EX-99.2

附錄 99.2

NAVIENT 公佈第一季度業績

2024 年財務業績

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弗吉尼亞州赫恩登，2024年4月24日 Navient（納斯達克股票代碼：NAVI）今天發佈了其2024年第一季度財務業績。

總的來説

結果

GAAP 淨收入為7,300萬美元（攤薄後每股收益0.64美元）。

核心收益⁽¹⁾為5400萬美元（攤薄後每股收益0.47美元）。

顯著

物品

GAAP和Core 收益業績包括税前收入淨減少2300萬美元（攤薄後每股虧損0.16美元），其中包括以下項目：

^○ 1400萬美元（攤薄後每股虧損0.10美元）的監管相關費用和重組費用，其中1200萬美元是與CFPB事項相關的最新發展的應計費用。

^○ FFELP貸款預付額為16億美元（相比之下，去年同期約為7億美元）。這導致額外註銷了900萬美元（攤薄後每股虧損0.06美元）的貸款溢價，淨利息收入減少了非現金收入。

首席執行官評論 Navient總裁兼首席執行官戴維·約萬表示，我們在今年早些時候啟動的三項戰略行動方面取得了實質性進展，即外包學生貸款服務，探索業務處理部門的戰略選擇，以及簡化共享服務基礎設施和公司足跡。我們即將完成最終的外包協議，這將為將近900名員工的過渡鋪平道路，以支持為我們的客户提供無縫服務。此外，我們預計能夠決定剝離我們的業務處理部門的選項。我們開始執行精簡公司的計劃。我們相信這些行動完成後，將簡化我們的業務，減少我們的支出基礎，並提高我們的財務和運營靈活性。

第一季度亮點


聯邦教育貸款板塊		淨收入為4000萬美元。淨利率為 0.55%。

消費者貸款段		淨收入為7300萬美元。淨利率為 2.99%。發起 2.59 億美元的私人教育貸款。

商業處理段		收入為7700萬美元。淨收入為600萬美元和息税折舊攤銷前利潤⁽¹⁾900萬美元。

資本和資金		GAAP 股權對資產4.7% 的比率和調整後的有形資產比率⁽¹⁾為 8.4%。回購了4,300萬美元的普通股。2.47億美元的普通股回購權限仍未兑現。支付了 1,800萬美元的普通股股息。

運營費用		1.7億美元的運營費用，不包括1300萬美元的監管相關費用。

⁽¹⁾	項目是非公認會計準則財務指標。有關説明和對賬，請參閲第15 23頁的非公認會計準則財務指標。

分部業績核心收益

聯邦教育貸款

在這個細分市場中，Navient擁有FFELP貸款，併為該貸款組合以及其他機構擁有的FFELP貸款提供服務。

財務業績和關鍵績效指標


（百萬美元）	1Q24		4Q23		1Q23

淨利息收入	$	53	$	88	$	125
貸款損失準備金		1		5		10
其他收入		17		17		19

總收入		69		100		134
開支		17		17		20

税前收入		52		83		114

淨收入	$	40	$	63	$	87


分部淨利率		.55%		.86%		1.12%
FFELP 貸款：
FFELP 貸款利差		.66%		.96%		1.25%
貸款損失準備金	$	1	$	5	$	10
淨扣除額	$	10	$	10	$	18
淨扣費率		.13%		.13%		.22%
超過 30 天的拖欠率		13.2%		13.9%		14.4%
超過 90 天的拖欠率		6.6%		7.5%		7.9%
寬容率		16.0%		16.8%		16.9%
平均FFELP貸款	$	37,158	$	39,129	$	43,263
期末 FFELP 貸款，淨額	$	35,879	$	37,925	$	42,148

（以十億美元計）
已償還的聯邦貸款總額	$	42	$	44	$	49

討論 24 年第 1 季度與 23 年第 1 季度的業績

淨收入為4000萬美元，而淨收入為8700萬美元。

淨利息收入減少了7200萬美元，這主要是由於利率提高對該細分市場資產和債務的不同指數重置的影響，以及貸款組合的償付，包括預付款的增加。

貸款損失準備金減少了900萬美元。本期100萬美元的貸款損失準備金是信貸趨勢相對穩定的結果。

^○

淨扣除額為1,000萬美元，而淨扣除額為1,800萬美元。

^○

超過90天的拖欠額為19億美元，而拖欠額為27億美元。

^○

承兑額為55億美元，而後者為68億美元。

其他收入減少了200萬美元，這主要是由於償還了為第三方提供的貸款組合。

支出減少了300萬美元，這主要是由於償還了貸款組合。

消費者貸款

在該細分市場中，Navient擁有、發起、收購和服務消費貸款。

財務業績和關鍵績效指標


（百萬美元）	1Q24		4Q23		1Q23

淨利息收入	$	134	$	134	$	153
貸款損失準備金		11		50		(24)
其他收入		4		3		3

總收入		127		87		180
開支		32		27		37

税前收入		95		60		143

淨收入	$	73	$	46	$	110


分部淨利率		2.99%		2.91%		3.12%
私人教育貸款（包括再融資貸款）：
私人教育貸款利差		3.10%		3.03%		3.28%
貸款損失準備金	$	11	$	50	$	(24)
淨扣除額	$	99	$	64	$	75
淨扣費率		2.40%		1.48%		1.63%
超過 30 天的拖欠率		5.0%		5.1%		4.5%
超過 90 天的拖欠率		2.1%		2.3%		2.0%
寬容率		1.8%		2.1%		1.9%
私人教育貸款平均值	$	17,385	$	17,730	$	19,289
終止私人教育貸款，淨額	$	16,608	$	16,902	$	18,275
私立教育再融資貸款：
淨扣除額	$	11	$	8	$	8
超過 90 天的拖欠率		.5%		.4%		.3%
私立教育再融資貸款平均值	$	8,796	$	8,925	$	9,521
終止私立教育再融資貸款，淨額	$	8,619	$	8,752	$	9,274
私立教育再融資貸款發放	$	228	$	191	$	135

討論 24 年第 1 季度與 23 年第 1 季度的業績

發放了2.59億美元的私人教育貸款，而私人教育貸款為1.68億美元。

^○

再融資貸款發放額為2.28億美元，而後為1.35億美元。

^○

校內貸款發放額為3,100萬美元，而校內貸款發放額為3,300萬美元。

淨收入為7300萬美元，而淨收入為1.1億美元。

淨利息收入減少了1900萬美元，這主要是由於償還了貸款組合。

貸款損失準備金增加了3500萬美元。當前期間的1,100萬美元貸款損失準備金包括與發放貸款有關的500萬美元和與普通儲備大樓相關的600萬美元。去年同期的負貸款（2400萬美元）虧損準備金包括與採用新會計準則（亞利桑那州立大學2022-02）有關的（5,200萬美元）（更多討論見2024年GAAP業績與2023年業績比較）、500萬美元與貸款發放有關的以及與解決某些破產私人遺產貸款有關的2,300萬美元。

^○

淨扣除額為9900萬美元，較7,500萬美元增加了2400萬美元。

^○

逾期超過90天的私人教育貸款：3.51億美元，較3.64億美元下降1300萬美元。

^○

私人教育貸款減免額：2.97億美元，較3.54億美元下降5700萬美元。

支出減少了500萬美元，這主要是由於校內貸款營銷支出減少。

業務處理

在這個細分市場中，Navient為非教育相關的政府和醫療保健客户提供業務處理服務。

財務業績和關鍵績效指標


（百萬美元）	1Q24		4Q23		1Q23
來自政府服務的收入	$	48	$	51	$	40
醫療保健服務的收入		29		30		32

費用收入總額		77		81		72
開支		69		70		67

税前收入		8		11		5

淨收入	$	6	$	8	$	4

EBITDA⁽¹⁾	$	9	$	12	$	5
息税折舊攤銷前利潤利潤⁽¹⁾		11%		15%		7%

⁽¹⁾

項目是非公認會計準則財務指標。有關我們的非公認會計準則財務指標的解釋和對賬，請參閲第 15 23 頁。

討論 24 年第 1 季度與 23 年第 1 季度的業績

收入為7700萬美元，由於持續的有機增長，增加了500萬美元。

淨收入為600萬美元，而淨收入為400萬美元。

息税折舊攤銷前利潤為900萬美元，增長400萬美元，這主要是收入增加和某些成本減少的結果。

息税折舊攤銷前利潤率為11％，高於7％。

本新聞稿中大寫術語的定義可在Navient於2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告（2023年10-K表格）中找到。

Navient將於今天，即美國東部時間2024年4月24日上午8點舉行網絡直播，由總裁兼首席執行官大衞·約萬和首席財務官喬·費舍爾主持。

希望提問的分析師和投資者請至少在開始時間前15分鐘在Navient.com/Investors上進行預註冊，以獲得他們的個人撥入訪問詳細信息。其他希望加入僅限收聽模式的人無需預先註冊，只需訪問Navient.com/Investors即可觀看網絡直播。

電話會議期間使用的補充財務信息和演示幻燈片將在開始時間之前提供。網絡直播的重播將在活動結束大約兩小時後播出。

本新聞稿包含聯邦證券法所指的有關我們的業務和前景的前瞻性陳述，以及基於管理層截至本新聞稿發佈之日的當前預期的其他信息。非歷史事實的陳述，包括關於公司信念、觀點或預期的陳述，以及假設或依賴於未來事件的陳述，均為前瞻性陳述，通常包含諸如期望、預期、打算、計劃、相信、尋求、看到、將會、可能、應該、目標或目標等詞語。前瞻性陳述受風險、不確定性、假設和其他可能導致實際結果的因素的影響與此類內容所反映的有實質性區別前瞻性陳述。對Navient而言，這些因素除其他外包括宏觀經濟環境的變化和市場狀況的波動性，包括利率、股票和其他金融資產的價值；與融資成本增加相關的風險和不確定性；資本市場中斷或其他因素導致的融資可用性或對我們流動性的限制；與遵守聯邦、州或地方法律法規相關的成本意外增加；需求的變化教育金融和業務處理解決方案或我們競爭的市場的其他變化（包括競爭加劇）；會計準則的變化，包括但不限於與貸款損失準備金和估算有關的變更或可能影響我們運營的其他會計標準；公司參與的任何重大訴訟的不利結果；與公司承保標準相關的信用風險或第三方風險，包括對衝交易的交易對手；以及

教育貸款條款和教育信貸市場的變化（包括因頒佈新法律和實施現行法律而產生的變化）。公司還可能受到以下因素的影響：教育貸款意想不到的還款趨勢，包括新解釋導致的預付款或延期，或者執行和實施現行法律、法規或法規或未來法律、行政命令或其他政策舉措，這些舉措旨在鼓勵或要求整合，取消現有或設立額外的基於收入的還款或債務豁免計劃，或制定其他可能增加的政策和計劃或者減少預付款教育貸款利率以及加快或減緩我們證券化信託中債券的償還速度；降低我們的信用評級、我們贊助的資產支持證券化的信用評級或美利堅合眾國的信用評級；我們或第三方供應商的操作系統或基礎設施故障；與網絡安全相關的風險，包括我們的系統或第三方供應商或客户的系統可能中斷，或可能泄露機密客户信息；對我們聲譽的損害網絡泄露或訴訟導致的；未能成功實施戰略和/或削減成本的舉措以及此類舉措對我們業務的不利影響；未能充分整合收購或實現收購的預期收益，包括將投資組合收購轉換為我們的服務平臺方面的延遲或錯誤；法律法規的變化，無論是新的法律法規，還是對適用於我們或供應商業務或活動的現行法律法規的新解釋，供應商或客户；總體利率環境的變化，包括任何相關貨幣市場指數利率的可用性，或相關貨幣市場指數利率與我們的資產定價率之間的關係；我們成功進行任何收購、資產剝離和其他戰略舉措的能力；股東活動家的活動，包括代理競賽或任何未經請求的收購提議；總體經濟狀況的變化，包括潛在的影響持續的通貨膨脹；以及截至2023年12月31日止年度的Navients10-K表年度報告中的風險因素部分以及我們向證券交易委員會提交的其他報告中描述的其他因素。公司合併財務報表的編制還要求管理層做出某些估計和假設，包括對未來事件的估計和假設。這些估計或假設可能被證明是不正確的，實際結果可能存在重大差異。本新聞稿中包含的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制，並且僅在本新聞稿發佈之日作出。除非法律要求，否則公司不承擔任何更新或修改這些前瞻性陳述的義務。

* * *

關於 Navient

Navient（納斯達克股票代碼：NAVI）提供以技術為基礎的教育財務和業務處理解決方案，可簡化複雜的計劃並幫助數百萬人取得成功。我們以客户為中心、數據驅動的服務為教育、醫療保健和政府領域的客户提供卓越的業績。在 Navient.com 上了解更多。

聯繫人：


媒體：		保羅·哈特威克， 302-283-4026,paul.hartwick@navient.com

投資者：		詹·埃里斯， 703-984-6801, jen.earyes@navient.com

# # #

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精選的歷史財務信息和比率


	季度已結束
	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
GAAP 基礎
淨收益（虧損）	$	73	$	(28)	$	111
普通股攤薄後每股收益（虧損）	$	.64	$	(.25)	$	.86
用於計算攤薄後每股收益的加權平均股數		114		115		130
資產回報率		.51%		(.19)%		.68%

核心收益基礎⁽¹⁾
淨收入⁽¹⁾	$	54	$	24	$	133
攤薄後的每股普通股收益⁽¹⁾	$	.47	$	.21	$	1.02
用於計算攤薄後每股收益的加權平均股數		114		117		130
聯邦教育貸款板塊淨利率		.55%		.86%		1.12%
淨利率，消費貸款板塊		2.99%		2.91%		3.12%
資產回報率		.37%		.16%		.82%

教育貸款組合
期末 FFELP 貸款，淨額	$	35,879	$	37,925	$	42,148
終止私人教育貸款，淨額		16,608		16,902		18,275

期末教育貸款總額，淨額	$	52,487	$	54,827	$	60,423

平均FFELP貸款	$	37,158	$	39,129	$	43,263
私人教育貸款平均值		17,385		17,730		19,289

平均教育貸款總額	$	54,543	$	56,859	$	62,552

⁽¹⁾	項目是非公認會計準則財務指標。有關説明和對賬，請參閲第 15 至 23 頁上標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。

運營結果

根據公認會計原則，我們首先在下面列出經營業績。在討論了以公認會計原則為基礎的收益業績之後，我們按細分市場公佈了業績。我們有四個應申報的運營部門：聯邦教育貸款、消費者貸款、業務處理等。這些細分市場在不同的業務環境中運營，我們使用我們稱之為核心收益的非公認會計準則財務指標來管理和評估這些細分市場的財務業績（參見的非公認會計準則財務指標核心收益）。

GAAP 損益表（未經審計）


							2024年3月31日 vs. 2023年12月31日				2024年3月31日 vs. 2023年3月31日
	季度已結束						增加（減少）				增加（減少）
（以百萬計，每股數據除外）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023		$		%		$		%
利息收入：
FFELP 貸款	$	661	$	706	$	693	$	(45)		(6)%	$	(32)		(5)%
私人教育貸款		328		333		344		(5)		(2)		(16)		(5)
現金和投資		38		43		34		(5)		(12)		4		12

利息收入總額		1,027		1,082		1,071		(55)		(5)		(44)		(4)
利息支出總額		875		922		837		(47)		(5)		38		5

淨利息收入		152		160		234		(8)		(5)		(82)		(35)
減去：貸款損失準備金		12		55		(14)		(43)		(78)		26		186

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入		140		105		248		35		33		(108)		(44)
其他收入（虧損）：
服務收入		17		16		17		1		6
資產回收和業務處理收入		77		81		72		(4)		(5)		5		7
其他收入（虧損）		9		6		7		3		50		2		29
債務回購虧損				(8)				8		(100)
衍生品和套期保值活動的收益（虧損），淨額		32		(33)		(8)		65		197		40		500

其他收入總額（虧損）		135		62		88		73		118		47		53
費用：
運營費用		183		199		185		(16)		(8)		(2)		(1)
商譽和獲得的無形資產資產減值和攤銷費用		3		3		3
重組/其他重組費用		1		2		4		(1)		(50)		(3)		(75)

支出總額		187		204		192		(17)		(8)		(5)		(3)

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		88		(37)		144		125		338		(56)		(39)
所得税支出（福利）		15		(9)		33		24		267		(18)		(55)

淨收益（虧損）	$	73	$	(28)	$	111	$	101		361%	$	(38)		(34)%

普通股每股基本收益（虧損）	$	.65	$	(.25)	$	.87	$	.90		360%	$	(.22)		(25)%

普通股攤薄後每股收益（虧損）	$	.64	$	(.25)	$	.86	$	.89		356%	$	(.22)		(26)%

每股普通股股息	$	.16	$	.16	$	.16	$			%	$			%

GAAP 資產負債表（未經審計）


（以百萬計，股票和每股數據除外）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
資產
FFELP貸款（分別扣除206美元、215美元和214美元的損失備抵後）	$	35,879	$	37,925	$	42,148
私人教育貸款（分別扣除538美元、617美元和706美元的損失備抵金，）		16,608		16,902		18,275
投資		129		146		153
現金和現金等價物		823		839		570
限制性現金和現金等價物		2,125		1,954		2,208
商譽和收購的無形資產，淨額		692		695		703
其他資產		2,773		2,914		2,856

總資產	$	59,029	$	61,375	$	66,913

負債
短期借款	$	4,427	$	4,226	$	5,753
長期借款		50,848		53,402		57,388
其他負債		988		987		814

負債總額		56,263		58,615		63,955

承付款和意外開支

公平
A系列初級參與優先股，面值每股0.20美元；截至2021年12月31日已授權200萬股；未發行或流通股票
普通股，面值每股0.01美元；授權11.25億股：發行量分別為4.65億股、 4.64億股和4.64億股		4		4		4
額外的實收資本		3,360		3,353		3,335
扣除税款的累計其他綜合收益（虧損）		15		19		66
留存收益		4,691		4,638		4,579

扣除庫存股前 Navient Corporation 股東權益總額		8,070		8,014		7,984
減去：國庫中持有的普通股：分別為3.53億股、3.5億股和3.37億股，		(5,304)		(5,254)		(5,026)

權益總額		2,766		2,760		2,958

負債和權益總額	$	59,029	$	61,375	$	66,913

GAAP 2024 年業績與 2023 年業績的比較

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

截至2024年3月31日的三個月，淨收益為7300萬美元，攤薄後每股普通股收益為0.64美元，而去年同期淨收益為1.11億美元，攤薄後每股普通股收益為0.86美元。

淨收入變化的主要貢獻者如下：

淨利息收入減少了8200萬美元，這主要是由於利率提高以及 FFELP和私人教育貸款組合的償還，其中包括增加FFELP貸款組合的預付款。減少的600萬美元部分抵消了這一點按市值計價計入利息支出的公允價值套期保值虧損。

貸款損失準備金增加了2600萬美元，從1,400萬美元（1,400萬美元）增加到1,200萬美元：

^○

FFELP貸款損失準備金減少了900萬美元，從1000萬美元降至100萬美元。

^○

私人教育貸款損失準備金增加了3500萬美元，從2400萬美元增加到1,100萬美元。

FFELP本期100萬美元貸款損失準備金是信貸趨勢相對穩定的結果。

本期私人教育貸款準備金為1,100萬美元的貸款損失準備金包括與發放貸款相關的500萬美元和與普通儲備建築相關的600萬美元。去年同期的2400萬美元準備金包括與採用會計準則更新（ASU）第2022-02號《金融工具信貸損失：問題債務重組和復古披露》有關的（5,200萬美元）、與貸款發放相關的500萬美元以及與解決某些破產私人遺產貸款有關的 2300萬美元。有關採用亞利桑那州立大學第 2022-02 號以及解決某些破產私人遺產貸款的進一步討論，請參閲我們的 2023 年 10-K 表格。

資產回收和業務處理收入增加了500萬美元，這主要是由於我們業務處理領域的持續有機增長。

衍生品和套期保值活動的淨收益增加了4000萬美元。影響變化的主要因素是利率波動。衍生工具的估值會根據許多因素波動，包括利率的變化和其他市場因素。因此，衍生品和套期保值活動的淨收益和虧損在未來時期可能會有很大差異。

運營支出減少了200萬美元，這主要是由於總體服務成本下降以及校內貸款營銷支出減少。本期與 CFPB事項相關的最新事態發展相關的1200萬美元應計應急損失（監管相關費用）部分抵消了這一點。

由於與遣散費相關的成本下降和設施租賃終止，重組費用減少了300萬美元。

本期和去年同期的有效所得税税率分別為17％和 23％。有效所得税税率的變動主要是由本期各州不確定税收狀況的税收和利息減少所推動的。

我們在2024年和2023年第一季度分別回購了260萬股和490萬股普通股。由於回購，我們的平均已發行普通股攤薄後比去年同期減少了1,600萬股（跌幅12％）。

私人教育貸款投資組合表現

私立教育貸款拖欠和寬容


	3月31日 2024				十二月三十一日 2023				3月31日 2023
（百萬美元）	平衡		%		平衡		%		平衡		%
校內貸款/寬限/延期貸款⁽¹⁾	$	369			$	360			$	369
寬容貸款⁽²⁾		297				363				354
還款貸款和每種狀態的百分比：
當前貸款		15,661		95.0%		15,935		94.9%		17,439		95.5%
拖欠31-60天的貸款⁽³⁾		303		1.9		308		1.8		290		1.6
拖欠的貸款 61-90 天⁽³⁾		165		1.0		173		1.0		165		.9
逾期超過 90 天的貸款⁽³⁾		351		2.1		380		2.3		364		2.0

還款的私立教育貸款總額		16,480		100%		16,796		100%		18,258		100%

私人教育貸款總額		17,146				17,519				18,981
私人教育貸款的損失補貼		(538)				(617)				(706)

私人教育貸款，淨額	$	16,608			$	16,902			$	18,275

私立教育貸款的還款百分比				96.1%				95.9%				96.2%

拖欠款佔私人教育貸款還款額的百分比				5.0%				5.1%				4.5%

寬容貸款佔還款和寬容貸款的百分比				1.8%				2.1%				1.9%

擔保人費率⁽⁴⁾				33%				33%				33%

⁽¹⁾	向正在上學或正在參加其他允許的教育活動且尚不需要償還貸款（例如實習期）的客户提供貸款，為已申請並有資格獲得其他允許的計劃延期（例如各種符合軍事條件的延期）的客户提供貸款。

⁽²⁾	根據既定的貸款計劃服務政策和程序，向通常在就業過渡期間請求延長寬限期的客户提供貸款，或者由於困難或其他因素（例如救災，包括 COVID-19 救濟計劃），暫時停止全額還款的客户。

⁽³⁾	拖欠期限是根據合同預定付款逾期的天數計算的。

⁽⁴⁾	不包括沒有擔保人的私立教育再融資貸款， 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的擔保人利率分別為66％、65％和65％。

貸款損失備抵金



	季度末
	2024年3月31日
（百萬美元）	FFELP 貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	215	$	617	$	832
撥備總額		1		11		12
扣款：
扣除總額		(10)		(110)		(120)
本期扣除總額的預期未來回收額				11		11

淨扣除額⁽¹⁾⁽²⁾		(10)		(99)		(109)
先前已全額扣除的貸款的預期未來回收率下降⁽³⁾				9		9

期末津貼 (GAAP)		206		538		744
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來回收率⁽³⁾				217		217

期末補貼不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額（非公認會計準則財務指標）⁽⁴⁾	$	206	$	755	$	961

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.13%		2.40%
扣款補貼覆蓋範圍（按年計算）⁽⁴⁾		5.3		1.8		（非公認會計準則）
津貼佔期末總貸款餘額的百分比⁽⁴⁾		.6%		4.4%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽⁴⁾		.7%		4.6%		（非公認會計準則）
期末貸款總額	$	36,085	$	17,146
平均還款額	$	29,736	$	16,671
終止還款貸款	$	28,985	$	16,480



	季度末
	2023年12月31日
（百萬美元）	FFELP 貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	220	$	625	$	845
撥備總額		5		50		55
扣款：
扣除總額		(10)		(74)		(84)
本期扣除總額的預期未來回收額				10		10

淨扣除額⁽²⁾		(10)		(64)		(74)
先前已全額扣除的貸款的預期未來回收率下降⁽³⁾				6		6

期末津貼 (GAAP)		215		617		832
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來回收率⁽³⁾				226		226

期末補貼不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額（非公認會計準則財務指標）⁽⁴⁾	$	215	$	843	$	1,058

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.13%		1.48%
扣款補貼覆蓋範圍（按年計算）⁽⁴⁾		5.2		3.4		（非公認會計準則）
津貼佔期末總貸款餘額的百分比⁽⁴⁾		.6%		4.8%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽⁴⁾		.7%		5.0%		（非公認會計準則）
期末貸款總額	$	38,140	$	17,519
平均還款額	$	31,432	$	17,004
終止還款貸款	$	30,806	$	16,796



	季度末
	2023年3月31日
（百萬美元）	FFELP 貸款		私人教育貸款		總計
期初津貼	$	222	$	800	$	1,022
撥備總額		10		(24)		(14)
扣款：
扣除總額		(18)		(88)		(106)
本期扣除總額的預期未來回收額				13		13

淨扣除額⁽²⁾		(18)		(75)		(93)
先前已全額扣除的貸款的預期未來回收率下降⁽³⁾				5		5

期末津貼 (GAAP)		214		706		920
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來回收率⁽³⁾				268		268

期末補貼不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額（非公認會計準則財務指標）⁽⁴⁾	$	214	$	974	$	1,188

淨扣除額佔平均還款貸款的百分比（按年計算）		.22%		1.63%
扣款補貼覆蓋範圍（按年計算）⁽⁴⁾		2.9		3.2		（非公認會計準則）
津貼佔期末總貸款餘額的百分比⁽⁴⁾		.5%		5.1%		（非公認會計準則）
在還款中，補貼佔期末貸款的百分比⁽⁴⁾		.6%		5.4%		（非公認會計準則）
期末貸款總額	$	42,362	$	18,981
平均還款額	$	34,305	$	18,552
終止還款貸款	$	33,740	$	18,258

⁽¹⁾	2024 年第一季度私人教育貸款淨扣除額中的 2,800 萬美元與某些破產私人遺留貸款的解決有關。這以前是在 2023 年保留的。

⁽²⁾	扣款是在扣除預期回收額之後才報告的。對於私人教育貸款，我們通過扣除全部違約貸款餘額並以池為基礎估算回收額，來扣除違約貸款餘額的估計損失。這些預計回收額被稱為先前已全額扣除貸款的預期未來回收額。對於 FFELP 貸款，回收款將在扣款時收到。

⁽³⁾	在每個月底，對於逾期212天或以上的私立教育貸款，我們會通過扣除全部貸款餘額並以池為基礎估算回收款來扣除違約貸款餘額的估計損失。這些預計回收率被稱為先前已全額扣除的貸款的預期未來回收率。如果實際定期回收率低於預期，則差異將立即反映為先前已全額扣除的貸款對未來預期回收的減少。如果實際定期回收額大於預期，則一旦累計追回金額超過最初預計收回的累計金額，這些回收將通過私人教育貸款損失補貼反映為補償。下表彙總了先前已全額扣除的貸款的預期未來回收活動：


	季度已結束
（百萬美元）	3月31日 2024			十二月三十一日 2023			3月31日 2023
期初，先前已全額扣除的貸款的預期未來回收率	$	226		$	232		$	274
本期違約的預期未來回升		11			10			13
回收款（收取的現金）		(11	)		(10	)		(13	)
扣款（由於復甦預期降低）		(9	)		(6	)		(6	)

期末之前已全額扣除的貸款的預期未來回收率	$	217		$	226		$	268

期內餘額變化	$	(9	)	$	(6	)	$	(5	)

⁽⁴⁾	對於私人教育貸款，該項目是非公認會計準則財務指標。有關的描述和對賬，請參閲非公認會計準則財務指標。

流動性和資本資源

我們預計將通過多種來源為我們持續的流動性需求提供資金，包括償還短期（即未來12個月）到期的6億美元優先無抵押票據，以及長期到期的剩餘53億美元優先無抵押票據（從2025年到2043年，其中60％到期，到2029年到期）。這些來源包括我們的手頭現金、未抵押的FFELP貸款和私人教育再融資貸款組合（見下文的初級流動性來源）、經營活動提供的可預測運營現金流、未抵押教育貸款資產的本金償還以及證券化信託超額抵押的分配。根據市場狀況和可用性，我們還可能提取我們的有擔保的FFELP貸款和私人教育貸款資產支持商業票據（ABCP）設施，發行定期ABS，訂立額外的私人教育貸款和FFELP貸款ABS回購機制，或發行額外的無抵押債務。

我們發放私人教育貸款（其中一部分通過遠期購買協議獲得）。我們還從第三方購買了私人教育貸款和FFELP貸款組合，並可能在將來購買這些貸款組合。這些的發放和購買是我們持續流動性需求的一部分。我們在2024年第一季度以4,300萬美元的價格回購了260萬股普通股，截至2024年3月31日，我們擁有2.47億美元的未使用股票回購權限。

流動性的來源

主要流動性來源


（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
期末餘額：
不受限制的現金和流動性投資總額	$	823	$	839	$	570
未抵押的 FFELP 貸款		133		92		62
未抵押的私立教育再融資貸款		88		236		37

總計	$	1,044	$	1,167	$	669


	季度已結束
（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
平均餘額：
不受限制的現金和流動性投資總額	$	767	$	1,167	$	825
未抵押的 FFELP 貸款		115		92		85
未抵押的私立教育再融資貸款		218		137		66

總計	$	1,100	$	1,396	$	976

額外流動性的來源

我們的擔保信貸額度也可能提供流動性。FFELP貸款和私人教育貸款ABCP設施下的最大借款能力將有所不同，並受每項協議的借貸條件的約束，包括貸款規模、當前使用情況以及未抵押貸款中合格抵押品的可用性。下表詳細説明瞭這些貸款的額外借款能力，到期日從2024年6月到2026年4月不等。


（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
期末餘額：
FFELP 貸款 ABCP 設施	$	409	$	408	$	57
私立教育貸款 ABCP 設施		1,340		1,719		1,028

總計	$	1,749	$	2,127	$	1,085


	季度已結束
（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
平均餘額：
FFELP 貸款 ABCP 設施	$	408	$	203	$	107
私立教育貸款 ABCP 設施		1,563		1,693		1,141

總計	$	1,971	$	1,896	$	1,248

截至2024年3月31日，我們共有28億美元的未支配有形資產，其中包括上表中列為主要流動性來源的資產。未支配教育貸款總額包括我們11億美元的未抵押有形資產，其中9.57億美元和1.33億美元分別與私人教育貸款和FFELP貸款有關。此外，截至2024年3月31日，我們的各種融資工具（合併可變利息實體）中有55億美元的擔保淨資產（即超額抵押）。我們有時會訂立回購機制，用這些融資工具的擔保淨資產進行借款。截至2024年3月31日，未償還的回購機制借款為6億美元。

下表核對了設押資產和未設押資產及其對有形資產總額的淨影響。


（以十億美元計）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
合併可變利息實體的淨資產（擔保資產）FFELP 貸款	$	3.3	$	3.4	$	3.7
合併可變利息實體的淨資產（擔保資產）私立教育貸款		2.2		2.1		1.7
有形未設押資產⁽¹⁾		2.8		3.0		3.0
優先無抵押債務		(5.9)		(5.9)		(6.0)
按市值計價關於無抵押的對衝債務⁽²⁾		.2		.2		.2
其他負債，淨額		(.5)		(.7)		(.3)

有形資產總額⁽³⁾	$	2.1	$	2.1	$	2.3

⁽¹⁾	不包括商譽和收購的無形資產。

⁽²⁾	截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，對衝該未抵押資產債務的衍生品淨收益（虧損）分別為2.36億美元、（1.81）億美元和2.07億美元（2.07億美元），這部分抵消了這些收益（虧損）。

⁽²⁾	項目是非公認會計準則財務指標。有關説明和對賬，請參閲非公認會計準則財務指標。

非公認會計準則財務指標

除了按公認會計原則報告的財務業績外，Navient還提供了某些業績指標，這些指標是非公認會計準則的財務指標。我們提出以下非公認會計準則財務指標：（1）核心收益，（2）有形股權（以及調整後的有形資產比率），（3）業務處理板塊的息税折舊攤銷前利潤，以及（4）不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收的貸款損失備抵金。下文提供了非公認會計準則財務指標和對賬的定義，但沒有提供前瞻性非公認會計準則財務指標的對賬，原因是公司無法在沒有不合理努力的情況下提供此類對賬，因為預測某些項目的發生和財務影響（包括但不限於任何項目的影響）存在不確定性和固有困難按市值計價我們使用衍生工具對衝經濟風險所產生的收益/損失。

1。核心收益

我們根據公認會計原則編制財務報表並列報財務業績。但是，我們還會評估我們的業務板塊，並在不同於公認會計原則的基礎上公佈財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益。我們在合併基礎上為每個業務部門提供核心收益基礎，因為這是我們在就業績和資源分配方式做出管理決策時進行內部審查的內容。我們還會在與信用評級機構、貸款人和投資者進行的演示中提及這些信息。由於我們的核心收益列報基礎與我們的分部財務報表相對應，因此GAAP要求我們在合併財務報表附註中披露某些業務板塊的核心收益。

核心收益不能替代GAAP下報告的業績。我們使用核心收益來管理我們的業務板塊，因為核心收益反映了對兩個項目的GAAP財務業績的調整，如下所述，這兩個項目可能會造成巨大的波動，這主要是由於管理層通常無法控制的時間因素。因此，我們認為，核心收益為管理層提供了一個有用的基礎，可以根據業務計劃或前一時期的業績更好地評估正在進行的運營業績。因此，我們之所以披露這個信息，是因為我們認為它為投資者提供了有關管理層最嚴格評估的運營和績效指標的更多信息。與 GAAP 業績相比，我們刪除的核心收益演示文稿中的兩個項目是：

(1)

按市值計價因我們使用衍生工具對衝我們的經濟風險而產生的收益/損失，這些風險不符合對衝會計處理條件或確實符合對衝會計待遇條件但會導致無效；以及

(2)

商譽和收購的無形資產的會計處理。

儘管GAAP提供了統一、全面的會計基礎，但出於上述原因，我們的核心收益列報基礎卻沒有。核心收益受某些一般和特定限制的約束，投資者應仔細考慮。例如，管理報告沒有全面、權威的指導。我們的核心收益不是公認會計準則中的定義條款，可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論。因此，我們的核心收益列報並不代表全面的會計基礎。因此，根據核心收益，投資者可能無法將我們的表現與其他金融服務公司的表現進行比較。核心收益業績僅旨在通過提供有關管理層、董事會、信用評級機構、貸款機構和投資者在評估業績時最常使用的運營和績效指標的額外信息來補充公認會計原則業績。

下表顯示了我們的合併GAAP業績、核心收益業績（包括每個可報告細分市場的業績）以及為根據GAAP的要求將合併的GAAP業績與核心收益業績進行對賬而對收入/支出項目所做的調整。



	截至2024年3月31日的季度
			調整								可報告的細分市場
（百萬美元）	總計 GAAP		重分類- 事實		附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	989									$	661	$	328	$		$
現金和投資		38										23		7				8

利息收入總額		1,027										684		335				8
利息支出總額		875										631		201				32

淨利息收入（虧損）		152	$	10	$	1	$	11	$	163		53		134				(24)
減去：貸款損失準備金		12								12		1		11

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		140										52		123				(24)
其他收入（虧損）：
服務收入		17										13		4
資產回收和業務處理收入		77														77
其他收入		41										4						5

其他收入總額（虧損）		135		(10)		(22)		(32)		103		17		4		77		5
費用：
直接運營費用		118										17		32		69
未分配的共享服務費用		65																65

運營費用		183								183		17		32		69		65
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		3				(3)		(3)
重組/其他重組費用		1								1								1

支出總額		187				(3)		(3)		184		17		32		69		66

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		88				(18)		(18)		70		52		95		8		(85)
所得税支出（福利）⁽²⁾		15				1		1		16		12		22		2		(20)

淨收益（虧損）	$	73	$		$	(19)	$	(19)	$	54	$	40	$	73	$	6	$	(65)

⁽¹⁾	核心收益對公認會計原則的調整：


	截至2024年3月31日的季度
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	11	$		$	11
其他收入總額（虧損）		(32)				(32)
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(3)		(3)

核心收益總額對公認會計原則的調整	$	(21)	$	3		(18)

所得税支出（福利）						1

淨收益（虧損）					$	(19)

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。



	截至 2023 年 12 月 31 日的季度
			調整								可報告的細分市場
（百萬美元）	總計 GAAP		重分類- 事實		附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	1,039									$	706	$	333	$		$
現金和投資		43										20		7				16

利息收入總額		1,082										726		340				16
利息支出總額		922										638		206				45

淨利息收入（虧損）		160	$	9	$	24	$	33	$	193		88		134				(29)
減去：貸款損失準備金		55								55		5		50

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		105										83		84				(29)
其他收入（虧損）：
服務收入		16										13		3
資產回收和業務處理收入		81														81
其他收入		(27)										4						2
債務回購虧損		(8)																(8)

其他收入總額（虧損）		62		(9)		42		33		95		17		3		81		(6)
費用：
直接運營費用		114										17		27		70
未分配的共享服務費用		85																85

運營費用		199								199		17		27		70		85
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		3				(3)		(3)
重組/其他重組費用		2								2								2

支出總額		204				(3)		(3)		201		17		27		70		87

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		(37)				69		69		32		83		60		11		(122)
所得税支出（福利）⁽²⁾		(9)				17		17		8		20		14		3		(29)

淨收益（虧損）	$	(28)	$		$	52	$	52	$	24	$	63	$	46	$	8	$	(93)

⁽¹⁾	核心收益對公認會計原則的調整：


	截至 2023 年 12 月 31 日的季度
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	33	$		$	33
其他收入總額（虧損）		33				33
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(3)		(3)

核心收益總額對公認會計原則的調整	$	66	$	3		69

所得税支出（福利）						17

淨收益（虧損）					$	52

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。



	截至2023年3月31日的季度
			調整								可報告的細分市場
（百萬美元）	總計 GAAP		重分類- 事實		附加內容/ （減法）		總計調整⁽¹⁾		總計核心收益		聯邦教育貸款		消費者貸款		商業正在處理		其他
利息收入：
教育貸款	$	1,037									$	695	$	344	$		$
現金和投資		34										20		6				8

利息收入總額		1,071										715		350				8
利息支出總額		837										590		197				33

淨利息收入（虧損）		234	$	12	$	7	$	19	$	253		125		153				(25)
減去：貸款損失準備金		(14)								(14)		10		(24)

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入（虧損）		248										115		177				(25)
其他收入（虧損）：
服務收入		17										14		3
資產回收和業務處理收入		72														72
其他收入（虧損）		(1)										5						2

其他收入總額（虧損）		88		(12)		20		8		96		19		3		72		2
費用：
直接運營費用		124										20		37		67
未分配的共享服務費用		61																61

運營費用		185								185		20		37		67		61
商譽和收購的無形資產減值和攤銷		3				(3)		(3)
重組/其他重組費用		4								4								4

支出總額		192				(3)		(3)		189		20		37		67		65

所得税支出（福利）前的收入（虧損）		144				30		30		174		114		143		5		(88)
所得税支出（福利）⁽²⁾		33				8		8		41		27		33		1		(20)

淨收益（虧損）	$	111	$		$	22	$	22	$	133	$	87	$	110	$	4	$	(68)

⁽¹⁾	核心收益對公認會計原則的調整：


	截至 2023 年 3 月 31 日的季度
（百萬美元）	的淨影響衍生物會計		的淨影響善意和已收購無形資產		總計
扣除貸款損失準備金後的淨利息收入	$	19	$		$	19
其他收入總額（虧損）		8				8
商譽和收購的無形資產減值和攤銷				(3)		(3)

核心收益總額對公認會計原則的調整	$	27	$	3		30

所得税支出（福利）						8

淨收益（虧損）					$	22

⁽²⁾	所得税基於個人應申報細分市場的税前淨收入的百分比。

以下討論總結了GAAP和核心收益淨收入之間的差異，並詳細説明瞭調整我們的GAAP收益與核心收益分部列報所需的每項項具體調整。



	季度已結束
（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
GAAP 淨收入	$	73	$	(28)	$	111
核心收益對公認會計原則的調整：
衍生品會計的淨影響		(21)		66		27
商譽和收購的無形資產的淨影響		3		3		3
淨税收影響		(1)		(17)		(8)

核心收益總額對公認會計原則的調整		(19)		52		22

核心收益淨收入	$	54	$	24	$	133

(1)	衍生會計：核心收益不包括由衍生品引起的定期收益和損失按市值計價根據公認會計原則，對不符合套期會計處理條件的衍生品的估值，以及定期估值按市值計價根據公認會計原則，因有效套期保值而確認的因無效而導致的收益和損失。根據公認會計原則，對於我們持有至到期的衍生品，按市值計價合約有效期內的收益或虧損將等於0美元，最低收入合約除外，其中按市值計價收益將等於我們最初出售合約的金額。在我們的核心收益報告中，我們確認了這些套期保值的經濟影響，這通常會導致支付或收到的所有淨結算現金按比例確認為對衝項目生命週期內的利息支出或收入。

下表量化了GAAP和核心收益淨收益之間的衍生品會計調整。



	季度已結束
（百萬美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
核心收益衍生品調整：
衍生品和套期保值活動的（收益）虧損，淨額，包含在其他收入中	$	(32)	$	33	$	8
另外：利息支出中包含公允價值套期保值活動的（收益）虧損				23		6

GAAP（收益）虧損總額		(32)		56		14
加：衍生品和套期保值活動的結算收入（支出），淨額⁽¹⁾		10		9		12

衍生品和套期保值活動的按市值計價（收益）虧損，淨額⁽²⁾		(22)		65		26
在核心收益的淨利息收入中攤銷底薪合約的淨保費						2
其他衍生品會計調整⁽³⁾		1		1		(1)

衍生品會計的總淨影響	$	(21)	$	66	$	27

⁽¹⁾	衍生品會計要求將不符合套期保值條件的衍生品的淨結算收入/支出記錄在淨利息收入下方的單獨損益表細列項目中。根據我們的核心收益報告，這些結算被重新歸類為經濟套期保值項目的損益表細列項目。對於我們的核心收益淨利息收入，這將主要包括：（a）將與我們的最低收入合同相關的淨結算金額重新分類為教育貸款利息收入；以及（b）將與我們的某些利息利率互換相關的淨結算金額重新分類為債務利息支出。下表根據核心收益彙總了衍生品和套期保值活動的淨結算以及相關的重新分類：



	季度已結束
（百萬美元）	3月31日2024		十二月三十一日2023		3月31日2023
衍生和套期保值活動結算的重新分類：
底線收益合約的淨結算費用重新歸類為淨利息收入	$		$		$
利率互換的淨結算收入（支出）重新歸類為淨利息收入		10		9		12

衍生品和套期保值活動的結算收入（支出）的重新分類總額	$	10	$	9	$	12

⁽²⁾	按市值計價衍生品和套期保值活動的（收益）虧損淨額包括以下內容：


	季度已結束
（百萬美元）	3月31日2024		十二月三十一日2023		3月31日2023
公允價值套期保值	$	(3)	$	11	$	4
外幣套期保值		3		12		2
底層收入合同
基礎互換						2
其他		(22)		42		18

總計按市值計價（收益）衍生品和套期保值活動的虧損，淨額	$	(22)	$	65	$	26

⁽³⁾	其他衍生品會計調整包括與某些已終止的衍生品相關的調整，這些衍生品並沒有根據公認會計原則獲得套期保值會計待遇，但屬於核心收益下的經濟套期保值，因此，此類收益或虧損將在套期保值項目的有效期內攤銷為核心收益。

GAAP下衍生品會計與核心收益相比的累積影響

截至2024年3月31日，由於累計淨額，衍生品會計已將GAAP股權增加了約1,100萬美元按市值計價根據公認會計原則確認的收益（税後），但不在核心收益下確認。下表彙總了這些税後對GAAP股票的累積影響按市值計價與衍生品會計相關的淨收益（虧損）。



	季度已結束
（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
衍生品會計對GAAP股票的初期影響	$	(1)	$	73	$	122
淨影響按市值計價衍生品會計下的收益（虧損）⁽¹⁾		12		(74)		(41)

衍生品會計對公認會計原則股票的最終影響	$	11	$	(1)	$	81

⁽¹⁾	淨影響按市值計價衍生品會計下的收益（虧損）由以下內容組成：



	季度已結束
（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
在淨收入中確認的衍生品會計的税前淨影響總額^(a)	$	21	$	(66)	$	(27)
在淨收益中確認的衍生品會計調整的税收影響		(5)		16		7
換進去按市值計價衍生品收益（虧損），扣除其他綜合收益中確認的税款		(4)		(24)		(21)

淨影響按市值計價衍生品會計下的收益（虧損）	$	12	$	(74)	$	(41)

^(a)

參見上面的核心收益衍生品調整表。

對衝嵌入式底層收入

我們使用下限收益合約、固定支付互換和固定利率債務來經濟地對衝FFELP貸款中嵌入的底線收入。從歷史上看，我們定期使用這些工具，根據市場狀況和價格，我們將來可能會進行額外的套期保值。根據公認會計原則，底線收益合約不符合對衝會計的資格，固定付費掉期記作現金流套期保值。下表顯示了根據這些對衝策略在未來時期內將在核心收益中確認的對衝底線收益金額。



	季度已結束
（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31,2023		三月三十一日 2023
套期保值下限收入總額，扣除税款⁽¹⁾⁽²⁾	$	80	$	90	$	166

⁽¹⁾	截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，按税前計算，分別為1.04億美元、1.18億美元和2.17億美元。

⁽²⁾	在截至2024年3月31日的8000萬美元中，約2600萬美元、2,000萬美元、1,600萬美元和 1000萬美元將分別確認為2024年、2025年、2026年和2027年剩餘時間內核心收益淨收益的一部分。

(2)	商譽和收購的無形資產：我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值以及收購的無形資產的攤銷。下表彙總了商譽和收購的無形資產的調整。



	季度已結束
（百萬美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
核心收益、商譽和收購的無形資產調整	$	3	$	3	$	3

2。有形資產和調整後的有形資產比率

調整後的有形資產衡量的是Navients有形資產與其有形資產的比率。我們調整該比率以排除與我們的FFELP貸款投資組合相關的資產和股權，因為根據聯邦擔保條款，FFELP貸款組合的最大損失敞口為3％。管理層認為，將該投資組合排除在比率之外會增強其對投資者的有用性。除其他指標外，管理層還使用該比率進行與資本配置決策相關的分析和決策。調整後的有形資產比率計算公式為：


（百萬美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
Navient 公司股東權益	$	2,766	$	2,760	$	2,958
減去：商譽和收購的無形資產		692		695		703

有形股權		2,074		2,065		2,255
減去：為FFELP貸款持有的股權		179		190		211

調整後的有形資產	$	1,895	$	1,875	$	2,044

除以：
總資產	$	59,029	$	61,375	$	66,913
減去：
商譽和收購的無形資產		692		695		703
FFELP 貸款		35,879		37,925		42,148

調整後的有形資產	$	22,458	$	22,755	$	24,062

調整後的有形資產比率		8.4%		8.2%		8.5%

3.扣除利息、税項、折舊和攤銷費用前的收益（EBITDA）

它衡量業務處理板塊的經營業績，管理層和股票投資者使用它來監控運營業績並確定這些業務的價值。業務處理板塊的息税折舊攤銷前利潤計算公式為：


	季度已結束
（百萬美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
核心收益税前收入	$	8	$	11	$	5
另外：
折舊和攤銷費用⁽¹⁾		1		1

EBITDA	$	9	$	12	$	5

除以：
總收入	$	77	$	81	$	72

息税折舊攤銷前利潤		11%		15%		7%

⁽¹⁾	該細分市場沒有利息支出。

4。貸款損失備抵不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額

用於以下三個信貸指標的私人教育貸款組合的貸款損失備抵不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額，以更好地反映與資產負債表上未扣除的貸款相關的當前預期信貸損失。也就是説，截至2024年3月31日，7.55億美元的私人教育貸款損失補貼（不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額）代表與171.46億美元私人教育貸款組合相關的當前預期信貸損失。此前已全額扣除的貸款的預期未來回收額為2.17億美元，該貸款平均在15年內收取，這顯然減少了貸款損失的總備抵額。但是，它與我們資產負債表上的171.46億美元私人教育貸款投資組合無關，因此，管理層將這種影響排除在補貼中，以便更好地評估和評估我們對私立教育貸款投資組合的整體信貸損失承保範圍。我們認為，這為我們的可用信用損失保險提供了更有意義和全面的視圖未充電私人教育貸款投資組合。我們認為這些信息對我們的投資者、貸款人和評級機構很有用。

貸款損失補貼指標私人教育貸款


	季度已結束
（百萬美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
期末津貼 (GAAP)	$	538	$	617	$	706
另外：之前已全額扣除的貸款的預期未來回收率		217		226		268

期末補貼不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額（非公認會計準則財務指標）	$	755	$	843	$	974

期末貸款總額	$	17,146	$	17,519	$	18,981
終止還款貸款	$	16,480	$	16,796	$	18,258
淨扣除額	$	99	$	64	$	75

扣款的補貼覆蓋範圍（按年計算）：
GAAP		1.3		2.5		2.3
調整⁽¹⁾		.5		.9		.9

非公認會計準則財務指標⁽¹⁾		1.8		3.4		3.2

補貼佔期末貸款總餘額的百分比：
GAAP		3.1%		3.5%		3.7%
調整⁽¹⁾		1.3		1.3		1.4

非公認會計準則財務指標⁽¹⁾		4.4%		4.8%		5.1%

補貼佔期末還款貸款的百分比：
GAAP		3.3%		3.7%		3.9%
調整⁽¹⁾		1.3		1.3		1.5

非公認會計準則財務指標⁽¹⁾		4.6%		5.0%		5.4%

⁽¹⁾	用於這些信貸指標的補貼不包括先前已全額扣除的貸款的預期未來回收額。參見上面的討論。


聯邦教育貸款板塊		淨收入為4000萬美元。淨利率為 0.55%。

消費者貸款段		淨收入為7300萬美元。淨利率為 2.99%。發起 2.59 億美元的私人教育貸款。

商業處理段		收入為7700萬美元。淨收入為600萬美元和息税折舊攤銷前利潤⁽¹⁾900萬美元。

資本和資金		GAAP 股權對資產4.7% 的比率和調整後的有形資產比率⁽¹⁾為 8.4%。回購了4,300萬美元的普通股。2.47億美元的普通股回購權限仍未兑現。支付了 1,800萬美元的普通股股息。

運營費用		1.7億美元的運營費用，不包括1300萬美元的監管相關費用。