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會員2023-12-310000079879PPG：其他環境突發事件成員2024-03-310000079879PPG：其他環境突發事件成員2023-12-310000079879PPG：土壤構件的挖掘2024-03-310000079879PPG: 地下水修復成員2024-03-310000079879US-GAAP：來自權利集中風險成員的收入US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：軍人2024-01-012024-03-310000079879US-GAAP：來自權利集中風險成員的收入US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：軍人2023-01-012023-03-310000079879PPG：高性能塗料細分市場成員SRT: 北美會員2024-01-012024-03-310000079879PPG：高性能塗料細分市場成員SRT: 北美會員2023-01-012023-03-310000079879美國公認會計準則：EME成員PPG：高性能塗料細分市場成員2024-01-012024-03-310000079879美國公認會計準則：EME成員PPG：高性能塗料細分市場成員2023-01-012023-03-310000079879PPG：高性能塗料細分市場成員SRT: 亞太地區會員2024-01-012024-03-310000079879PPG：高性能塗料細分市場成員SRT: 亞太地區會員2023-01-012023-03-310000079879SRT: 拉丁美洲會員PPG：高性能塗料細分市場成員2024-01-012024-03-310000079879SRT: 拉丁美洲會員PPG：高性能塗料細分市場成員2023-01-012023-03-310000079879PPG：高性能塗料細分市場成員2023-01-012023-03-310000079879PPG：工業塗料細分市場成員SRT: 北美會員2024-01-012024-03-310000079879PPG：工業塗料細分市場成員SRT: 北美會員2023-01-012023-03-310000079879美國公認會計準則：EME成員PPG：工業塗料細分市場成員2024-01-012024-03-310000079879美國公認會計準則：EME成員PPG：工業塗料細分市場成員2023-01-012023-03-310000079879PPG：工業塗料細分市場成員SRT: 亞太地區會員2024-01-012024-03-310000079879PPG：工業塗料細分市場成員SRT: 亞太地區會員2023-01-012023-03-310000079879SRT: 拉丁美洲會員PPG：工業塗料細分市場成員2024-01-012024-03-310000079879SRT: 拉丁美洲會員PPG：工業塗料細分市場成員2023-01-012023-03-310000079879PPG：工業塗料細分市場成員2023-01-012023-03-310000079879SRT: 北美會員2024-01-012024-03-310000079879SRT: 北美會員2023-01-012023-03-310000079879美國公認會計準則：EME成員2024-01-012024-03-310000079879美國公認會計準則：EME成員2023-01-012023-03-310000079879SRT: 亞太地區會員2024-01-012024-03-310000079879SRT: 亞太地區會員2023-01-012023-03-310000079879SRT: 拉丁美洲會員2024-01-012024-03-310000079879SRT: 拉丁美洲會員2023-01-012023-03-31PPG: 區段0000079879PPG: 發票已確認會員2024-01-012024-03-310000079879PPG: 已確認發票已付款會員2024-01-012024-03-310000079879PPG: CurrencyImpact 成員2024-01-012024-03-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

  –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

表單 10-Q

  –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

☑    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度中： 2024年3月31日

要麼

☐    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 _______ 到 _______ 的過渡期內

委員會檔案編號 1-1687

–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

PPG 工業公司.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

25-0730780

（美國國税局僱主識別號）

賓夕法尼亞州

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

一個 PPG Place, 匹茲堡, 賓夕法尼亞州

（主要行政辦公室地址）

15272

（郵政編碼）

(412) 434-3131

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值1.66美元 2/3

PPG

紐約證券交易所

2025 年到期的 0.875% 票據

PPG 25

紐約證券交易所

1.875% 2025年到期的票據

PPG 25A

紐約證券交易所

1.400% 2027年到期票據

第 27 頁

紐約證券交易所

2.750% 2029 年到期票據

PPG 29A

紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☑     沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☑    沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器			☑			加速文件管理器			☐
非加速文件管理器			☐			規模較小的申報公司			☐
						新興成長型公司			☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐    沒有 ☑

截至2024年3月31日， 234.5註冊人的百萬股普通股已流通，面值每股1.66 2/3。

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PPG 工業公司和子公司

索引

 

						頁面
第一部分財務信息
第 1 項。			財務報表（未經審計）：
			簡明合併損益表			2
			簡明綜合收益表			3
			簡明合併資產負債表			4
			簡明合併股東權益表			5
			簡明合併現金流量表			6
			簡明合併財務報表附註			7
第 2 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			22
第 3 項。			關於市場風險的定量和定性披露			30
第 4 項。			控制和程序			31
第二部分。其他信息
第 1 項。			法律訴訟			31
第 1A 項。			風險因素			32
第 2 項。			未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			32
第 5 項。			其他信息			32
第 6 項。			展品			32
簽名						34

1

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目錄

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

PPG 工業公司和子公司

簡明合併損益表（未經審計）

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元，每股金額除外）			2024						2023
淨銷售額			$4,311						$4,380
銷售成本，不包括折舊和攤銷			2,445						2,596
銷售、一般和管理			1,064						992
折舊			103						92
攤銷			38						41
研究和開發，網絡			109						104
利息支出			55						59
利息收入			(42)						(25)
養老金結算費			—						190
其他費用/（收入），淨額			1						(22)
所得税前收入			$538						$353
所得税支出			129						80
歸屬於控股權和非控股權益的淨收益			$409						$273
歸屬於非控股權益的淨收益			(9)						(9)
淨收益（歸因於 PPG）			$400						$264
普通股每股收益（歸屬於PPG）			$1.70						$1.12
每股普通股收益（歸屬於PPG）——假設攤薄			$1.69						$1.11

簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表的組成部分。

2

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目錄

PPG 工業公司和子公司

簡明綜合綜合收益表（未經審計）

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
歸屬於控股權和非控股權益的淨收益			$409						$273
扣除税款的其他綜合（虧損）/收益：
固定福利養老金和其他退休後福利			—						139
未實現的外幣折算調整			(14)						264
其他綜合（虧損）/收益，扣除税款			($14)						$403
綜合收入總額			$395						$676
減去：歸屬於非控股權益的金額：
淨收入			(9)						(9)
未實現的外幣折算調整			2						(1)
歸屬於PPG的綜合收益			$388						$666

簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表的組成部分。

3

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目錄

PPG 工業公司和子公司

簡明合併資產負債表（未經審計）

（百萬美元）			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$1,181						$1,514
短期投資			54						75
應收賬款，淨額			3,581						3,279
庫存			2,331						2,127
其他流動資產			524						436
流動資產總額			$7,671						$7,431
不動產、廠房和設備（扣除累計折舊 $）4,995和 $4,963)			3,633						3,644
善意			6,140						6,200
可識別的無形資產，淨額			2,399						2,424
遞延所得税			340						273
投資			275						259
經營租賃使用權資產			808						832
其他資產			601						584
總計			$21,867						$21,647
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款和應計負債			$4,351						$4,467
重組儲備金			89						87
短期債務和長期債務的流動部分			311						306
經營租賃負債的流動部分			192						194
流動負債總額			$4,943						$5,054
長期債務			5,940						5,748
經營租賃負債			600						622
應計養老金			608						588
其他退休後福利			448						450
遞延所得税			554						508
其他負債			648						654
負債總額			$13,741						$13,624
承付款和或有負債（附註13）
股東權益：
普通股			$969						$969
額外的實收資本			1,222						1,202
留存收益			21,747						21,500
庫存股，按成本計算			(13,746)						(13,600)
累計其他綜合虧損			(2,251)						(2,239)
PPG 股東權益總額			$7,941						$7,832
非控股權益			185						191
股東權益總額			$8,126						$8,023
總計			$21,867						$21,647

簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表的組成部分。

4

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目錄

PPG 工業公司和子公司

簡明合併股東權益表（未經審計）

（百萬美元）			普通股			額外的實收資本			留存收益			國庫股			累計其他綜合虧損			PPG 總計			非控股權益			總計
2024年1月1日			$969			$1,202			$21,500			($13,600)			($2,239)			$7,832			$191			$8,023
歸屬於控股權和非控股權益的淨收益			—			—			400			—			—			400			9			409
扣除税款的其他綜合虧損			—			—			—			—			(12)			(12)			(2)			(14)
現金分紅			—			—			(153)			—			—			(153)			—			(153)
購買庫存股票			—			—			—			(152)			—			(152)			—			(152)
發行庫存股			—			31			—			6			—			37			—			37
基於股票的薪酬活動			—			(11)			—			—			—			(11)			—			(11)
向非控股權益支付子公司普通股的股息			—			—			—			—			—			—			(2)			(2)
削減非控股權益			—			—			—			—			—			—			(11)			(11)
2024年3月31日			$969			$1,222			$21,747			($13,746)			($2,251)			$7,941			$185			$8,126

（百萬美元）			普通股			額外的實收資本			留存收益			國庫股			累計其他綜合虧損			PPG 總計			非控股權益			總計
2023年1月1日			$969			$1,130			$20,828			($13,525)			($2,810)			$6,592			$117			$6,709
歸屬於控股權和非控股權益的淨收益			—			—			264			—			—			264			9			273
其他綜合收益，扣除税款			—			—			—			—			402			402			1			403
現金分紅			—			—			(146)			—			—			(146)			—			(146)
發行庫存股			—			21			—			10			—			31			—			31
基於股票的薪酬活動			—			(1)			—			—			—			(1)			—			(1)
向非控股權益支付子公司普通股的股息			—			—			—			—			—			—			(1)			(1)
削減非控股權益			—			—			—			—			—			—			(15)			(15)
2023年3月31日			$969			$1,150			$20,946			($13,515)			($2,408)			$7,142			$111			$7,253

簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表的組成部分。

5

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目錄

PPG 工業公司和子公司

簡明合併現金流量表（未經審計）

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
經營活動：
歸屬於控股權和非控股權益的淨收益			$409						$273
調整淨收入與現金（用於）/來自運營的現金：
折舊和攤銷			141						133
養老金結算費			—						190
股票薪酬支出			12						17
遞延所得税			(45)						(131)
用於重組行動的現金			(10)						(16)
某些資產和負債賬户的變動（扣除收購後的淨額）：
應收款			(344)						(277)
庫存			(229)						(308)
其他流動資產			(66)						(88)
應付賬款和應計負債			(10)						175
應付税款和利息			88						111
非流動資產和負債，淨額			7						(39)
其他			(13)						45
（用於）/來自經營活動的現金			($60)						$85
投資活動：
資本支出			($256)						($120)
其他			17						56
用於投資活動的現金			($239)						($64)
籌資活動：
商業票據和短期債務的淨收益			$—						$638
到期日為三個月或更短的借款的淨變動			4						190
定期貸款的收益，扣除費用			274						—
償還定期貸款信貸協議			—						(100)
償還長期債務			—						(300)
購買庫存股票			(149)						—
為PPG普通股支付的股息			(153)						(146)
其他			(11)						(5)
（用於）/來自融資活動的現金			($35)						$277
貨幣匯率變動對現金和現金等價物的影響			1						29
現金及現金等價物淨額（減少）/增加			($333)						$327
現金和現金等價物，期初			1,514						1,099
現金和現金等價物，期末			$1,181						$1,426
現金流信息的補充披露：
已支付的利息，扣除資本化金額			$66						$73
已繳税款，扣除退款			$94						$107
非現金投資活動的補充披露：
期末應付賬款和應計負債中的應計資本支出			$49						$48
已交易但尚未結算的庫存股的購買			$15						$—

簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表的組成部分。

6

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目錄

PPG 工業公司和子公司

簡明合併財務報表附註（未經審計）

 

1.演示基礎

此處包含的簡明合併財務報表未經審計，是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的要求和美利堅合眾國普遍接受的中期報告會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。根據這些規則，年度財務報表通常需要的某些腳註和其他財務信息可以簡要或省略。這些報表包括所有調整，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報PPG截至2024年3月31日的財務狀況和股東權益以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績和現金流所必需的。所有公司間餘額和交易均已清除。後續重大事件將在報告發布之日進行評估，並在適用的情況下予以披露。這些簡明的合併財務報表應與PPG的2023年10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。

一年中每個季度的淨銷售額、支出、資產和負債可能有所不同。因此，截至2024年3月31日的三個月的經營業績以及這些未經審計的簡明合併財務報表的趨勢不一定表示全年業績的預期。

某些前期金額已重新分類，以符合本期列報方式。這些重新分類對我們先前報告的淨收益、總資產、現金流或股東權益沒有影響。

2.新會計準則

最近採用的會計準則

自2024年1月1日起，PPG採用了第2023-02號會計準則更新（“ASU”），“投資——股權法和合資企業（主題323）：使用比例攤還法對税收抵免結構中的投資進行會計處理。”該亞利桑那州立大學允許申報實體選擇按比例攤還法對税收權益投資進行入賬，無論從哪個税收抵免計劃中獲得所得税抵免，只要滿足某些條件。該亞利桑那州立大學的採用並未對PPG的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

最近發佈的會計準則

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學第2023-07號 “對應申報分部披露的改進（主題280）”。該亞利桑那州立大學更新了當前的可申報分部披露要求，要求定期向首席運營決策者（“CODM”）披露重大可申報的分部支出，幷包含在每個報告的細分市場損益衡量標準中。該亞利桑那州立大學還要求披露被認定為CODM的個人的職稱和職位，並解釋CODM如何使用報告的細分市場損益衡量標準來評估細分市場的業績和決定如何分配資源。該亞利桑那州立大學將在截至2024年12月31日的年度期間內生效。該亞利桑那州立大學的採用將導致更多披露，但不會影響PPG的合併財務狀況、經營業績或現金流。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號 “所得税披露的改進（主題740）”。該亞利桑那州立大學更新了當前的所得税披露要求，要求在有效的税率對賬中披露特定類別的信息，並披露按司法管轄區分的已繳所得税。該亞利桑那州立大學將在截至2025年12月31日的年度期間內生效。該亞利桑那州立大學的採用將導致更多披露，但不會影響PPG的合併財務狀況、經營業績或現金流。

3.     庫存

（百萬美元）			2024年3月31日						2023年12月31日
成品			$1,337						$1,197
工作正在進行中			254						236
原材料			684						640
補給品			56						54
庫存總額			$2,331						$2,127

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目錄

大多數美國庫存使用後進先出方法進行估值。這些庫存大約相當於 16% 和 20%分別佔截至2024年3月31日和2023年12月31日的總庫存量。如果使用先入先出（“FIFO”）的庫存估值方法，則庫存將為美元252百萬和美元249截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別增加了100萬。

4.    商譽和其他可識別的無形資產

公司通過至少每年進行一次定性評估或定量測試，或者在出現減值跡象時更頻繁地對無限期無形資產和商譽進行減值測試。定性評估是對各種因素的評估，以確定申報單位或資產的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。

在截至2024年3月31日的季度中，公司沒有發現任何申報單位的商譽減值跡象，也沒有發現任何無限期無形資產的減值跡象。

截至2024年3月31日的三個月，每個應申報分部的商譽賬面金額變化如下：

（百萬美元）			性能 塗層						工業 塗層						總計
2024年1月1日			$4,994						$1,206						$6,200
收購，包括收購會計調整			3						—						3
外幣影響			(47)						(16)						(63)
2024年3月31日			$4,950						$1,190						$6,140

截至2024年3月31日和2023年12月31日，累計商譽減值損失總額為美元158百萬。

公司可識別無形資產的賬面價值摘要如下：

			2024年3月31日																		2023年12月31日
（百萬美元）			格羅斯 攜帶 金額						累積的 攤銷						網						格羅斯 攜帶 金額						累積的 攤銷						網
無限期可識別的無形資產
商標			$1,453						$—						$1,453						$1,442						$—						$1,442
壽命固定的可識別無形資產
獲得的技術			$842						($683)						$159						$845						($678)						$167
與客户相關			1,909						(1,255)						654						1,933						(1,259)						674
商標名稱			311						(180)						131						319						(180)						139
其他			50						(48)						2						50						(48)						2
固定壽命無形資產總額			$3,112						($2,166)						$946						$3,147						($2,165)						$982
可識別的無形資產總額			$4,565						($2,166)						$2,399						$4,589						($2,165)						$2,424

公司壽命確定的可識別無形資產將在其預計使用壽命內攤銷。

截至2024年3月31日，可識別無形資產的未來攤銷費用估計如下：

（百萬美元）			未來的攤銷費用
2024 年剩下的九個月			$109
2025			$128
2026			$107
2027			$96
2028			$83
2029			$78
此後			$345

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目錄

5.     業務重組

公司記錄的重組負債是指與合併某些業務相關的費用，包括收購業務和裁員計劃。這些費用主要包括遣散費和某些其他現金成本。由於這些計劃，由於某些資產的預期使用壽命縮短，公司還會增加某些資產的非現金加速折舊費用。這些費用不分配給公司的應申報業務部門。有關其他信息，請參閲附註 15 “可報告的業務部門信息”。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的重組準備金活動：

			儲備金總額
（百萬美元）			2024						2023
1 月 1 日			$113						$169
先前儲備金的發放和其他調整(a)			—						(3)
現金支付			(10)						(16)
外幣影響			(1)						2
3 月 31 日			$102						$152

(a)記錄某些版本是為了反映當前對完成計劃業務重組行動的成本估計。

大多數已批准的業務重組行動和相關的現金支出預計將在2024年完成。

6.    借款

信貸協議

2023 年 4 月，PPG 訂立了歐元500百萬定期貸款信貸協議（“定期貸款”）。定期貸款使公司能夠增加貸款規模，金額不超過歐元250百萬。定期貸款包含的契約與下文討論的信貸協議中的契約一致，是針對同類設施的通常和慣常的限制性契約，除特定例外情況外，其中包括限制公司設定留置權或其他抵押權、進行售後和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力。定期貸款終止，所有未償金額應在2026年4月支付。2023 年 4 月，PPG 借入了歐元500定期貸款下的百萬美元。2023 年 12 月，PPG 獲得的貸款人承諾足以將定期貸款的規模增加歐元250百萬。2024 年 1 月，PPG 借入了額外的歐元250百萬。定期貸款以歐元計價，被指定為公司歐洲業務淨投資的對衝工具。欲瞭解更多信息，請參閲附註11 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。

2023 年 3 月，PPG 修訂了其 五年截至2019年8月30日的信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議修正案將基於倫敦銀行同業拆借利率的參考利率選項替換為基於定期SOFR的參考利率選項。信貸協議的其他條款保持不變。2023年7月，PPG修訂並重述了信貸協議，將期限延長至2028年7月27日。經修訂和重述的信貸協議規定了 $2.3十億美元的無抵押循環信貸額度。公司有能力將信貸協議的規模最多再增加一美元750百萬，視收到貸款人承諾和其他先決條件而定。根據信貸協議中規定的某些條件，公司有權將公司的某些子公司指定為信貸協議下的借款人。對於任何此類指定，公司必須擔保信貸協議中任何此類子公司的義務。有 不截至2024年3月31日和2023年12月31日信貸協議下的未償金額。

信貸協議下的借款可以用美元或歐元進行。信貸協議規定，貸款的利率將根據公司選擇的兩種特定基準利率之一加上基於信貸協議中定義的某些公式的保證金。此外，信貸協議還包含信貸協議中定義的承諾費，金額為信貸協議下未使用的承諾金額，金額包括 0.060% 至 0.125每年%。

信貸協議還支持公司的商業票據借款，根據PPG長期為這些借款再融資的意圖和能力，這些借款被歸類為長期借款。有 不截至2024年3月31日和2023年12月31日的未償商業票據借款。

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目錄

信貸協議包含針對此類設施的通常和慣常的限制性契約，除特定例外情況外，其中包括限制公司設定留置權或其他抵押權、進行售後和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力。信貸協議還要求公司將信貸協議中定義的總負債與總資本的比率維持在 60％或以下；前提是公司以對價進行收購的任何財政季度的百分比1十億美元，在此後的未來五個財政季度中，總負債與總資本的比率可能不超過 65% 隨時可用。截至2024年3月31日，信貸協議中定義的總負債佔總資本的比例為 43%.

除其他外，信貸協議包含允許貸款人加快貸款的慣常違約事件，包括未能在信貸協議規定的到期時及時還款或其他重大債務、未能履行信貸協議中包含的承諾、公司控制權的變更以及特定的破產和破產事件。

其他長期債務活動

2023 年 3 月，PPG 的美元為300百萬 3.2% 的票據已到期，公司使用手頭現金償還了這筆債務。

2022年5月，PPG完成了歐元的公開募股300百萬 1.8752025 年到期票據百分比和歐元700百萬 2.7502029 年到期票據的百分比。這些票據是根據PPG現有的貨架註冊聲明以及公司與作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司簽訂的經補充的契約（“2022年契約”）發行的。管理這些票據的2022年契約包含契約，除其他外，限制了公司承擔某些留置權擔保債務、進行某些售後回租交易以及對公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力。這些票據的條款還要求公司在控制權變更觸發事件（定義見2022年契約）時提出回購票據的提議，價格等於 101本金加上應計和未付利息的百分比。公司可以根據契約不時發行額外債務。扣除折扣和費用後，票據的總現金收益為美元1,061百萬。這些票據以歐元計價，被指定為公司歐洲業務淨投資的套期保值。有關更多信息，請參閲附註11 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。

2022年3月，PPG私下放了一個 15 年 €50百萬 1.95% 固定利率票據。本説明包含與以下條款基本一致的契約 1.875% 註釋如上所述。該債務安排以歐元計價，已被指定為公司歐洲業務的淨投資對衝工具。有關更多信息，請參閲附註11 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。

2021 年 2 月，PPG 訂立了 $2.0十億美元定期貸款信貸協議（“定期貸款信貸協議”），為公司收購Tikkurila提供資金，並支付與之相關的費用、成本和開支。定期貸款信貸協議使公司能夠借款，本金總額不超過美元2.0無擔保的數十億美元。除了為收購Tikkurila融資而借入的金額外，定期貸款信貸協議還允許公司在2021年12月31日之前再償還多達11筆借款，用於營運資金和一般公司用途。定期貸款信貸協議包含的契約與上述信貸協議中的契約一致，是同類設施的通常和慣常的限制性契約，除特定例外情況外，其中包括限制公司設定留置權或其他抵押權、進行售後和回租交易以及合併、合併或轉讓其全部或幾乎所有資產的能力。定期貸款信貸協議到期，所有未償還的借款應在該協議下首次借款之日起三週年到期和支付。2021 年 6 月，PPG 借入了美元700根據定期貸款信貸協議，為公司收購Tikkurila提供資金，並支付與之相關的費用、成本和開支。2021 年 12 月，PPG 額外借入了美元700根據定期貸款信貸協議，百萬美元。在 2022 年和 2023 年，PPG 償還了美元300百萬和美元1.1分別使用手頭現金的10億美元定期貸款信貸協議。截至2023年12月31日，定期貸款信貸協議已全部償還。

限制性契約和交叉違約條款

截至2024年3月31日，PPG完全遵守了其各種信貸協議、貸款協議和契約下的限制性契約。

此外，公司的信貸協議包含慣常的交叉違約條款。這些條款規定，拖欠還本付息的款項為美元100百萬或更多，期限超過規定的寬限期

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目錄

根據另一協議，可能會導致本協議下的違約事件。公司的主要債務均未由公司的關聯公司擔保或擔保。

信用證和擔保債券

該公司未償還的信用證和擔保債券為美元229百萬和美元232截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。

7.    普通股每股收益

攤薄證券對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月攤薄後普通股收益計算中包含的加權平均已發行普通股的影響如下：

			三個月已結束 3 月 31 日
（以百萬為單位的股票數量）			2024						2023
已發行普通股的加權平均值			235.6						235.8
稀釋性證券的影響：
股票期權			0.6						0.5
其他股票補償計劃			0.7						0.6
可能具有攤薄作用的普通股			1.3						1.1
調整後的加權平均已發行普通股			236.9						236.9
每股普通股股息			$0.65						$0.62

由於攤薄後每股收益的反稀釋作用，不包括在計算攤薄後每股收益的有 0.4百萬和 1.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，已發行股票期權分別為100萬份。

8.    所得税

			三個月已結束 3 月 31 日
			2024						2023
税前收入的有效税率			24.0		%				22.7		%

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的所得税支出基於估計的年有效税率，這要求管理層對年度税前收入或虧損做出最佳估計。在這一年中，PPG管理層根據價格、出貨量、產品組合、原材料通脹和製造業務等因素的變化，定期更新PPG運營所在國家的年度税前業績預測。由於2024年美國和國外收入或虧損的實際税前業績與估計有所不同，因此2024年確認的實際所得税支出可能與用於估算截至2024年3月31日的三個月所得税支出的預測金額不同。

9.    養老金和其他退休後福利

2023年3月，公司購買了團體年金合同，將公司從美國養老金計劃中每月領取退休金的某些美國退休人員的養老金福利義務轉移給了第三方保險公司。每位受影響的退休人員的年金金額等於該個人的養老金補助金金額。團體年金合同的購買直接由美國計劃的資產提供資金。通過將債務和資產轉移給保險公司，公司將其總的養老金預計受益義務減少了 $309百萬美元，並確認了美元的非現金養老金結算費用190百萬。

淨定期養老金和其他退休後福利成本的服務成本部分包含在銷售成本（不包括折舊和攤銷）、銷售、一般和管理以及研發中，淨額包含在隨附的簡明合併損益表中。除截至2023年3月31日的季度的養老金結算費用外，淨定期福利成本的所有其他組成部分均記錄在 “其他收入” 中，淨收入載於隨附的簡明合併損益表中。

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目錄

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，定期淨養老金福利成本和其他退休後福利成本如下：

			養老金												其他退休後福利
			三個月已結束 3 月 31 日												三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023						2024						2023
服務成本			$2						$2						$1						$1
利息成本			26						31						6						7
計劃資產的預期回報率			(27)						(31)						—						—
攤還精算損失			6						7						—						—
先前服務抵免的攤銷			—						—						(2)						(2)
結算			—						190						—						—
定期福利淨成本			$7						$199						$5						$6

與2023年相比，截至2024年3月31日的三個月的定期養老金淨成本有所降低，這主要是由於2023年第一季度確認的養老金結算費用。

PPG預計，2024年全年定期養老金淨支出約為美元26百萬美元，其他定期退休後支出淨額約為 $22百萬。

對固定福利養老金計劃的繳款

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
非美國固定福利養老金強制性繳款			$1						$1

預計在2024年的剩餘九個月中，PPG無需向其固定福利養老金計劃繳納大量強制性繳款。除了任何強制性繳款外，PPG還可能選擇在2024年及以後向其固定福利養老金計劃自願繳款。

10.    累計其他綜合虧損 (AOCL)

（百萬美元）			外幣折算調整 (a)						養老金和其他退休後福利調整，扣除税款 (b)						扣除税款的衍生品未實現收益						累計其他綜合虧損
2023年1月1日			($2,254)						($557)						$1						($2,810)
本年度延期至 AOCL			262						(9)						—						253
從 AOCL 重新分類為淨收入			1						148						—						149
2023年3月31日			($1,991)						($418)						$1						($2,408)
2024年1月1日			($1,746)						($494)						$1						($2,239)
本年度延期至 AOCL			(12)						(3)						—						(15)
從 AOCL 重新分類為淨收入			—						3						—						3
2024年3月31日			($1,758)						($494)						$1						($2,251)

(a)與淨投資套期保值的未實現外幣折算調整相關的税收成本為美元68百萬和美元64截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分別為 100 萬。

(b)與養老金和其他退休後福利調整相關的税收優惠為 $1百萬和美元46截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。AOCL的重新分類包含在淨定期福利成本的計算中（見附註9，“養老金和其他退休後福利”）。

11.    金融工具、套期保值活動和公允價值計量

金融工具包括現金和現金等價物、短期投資、託管中的現金、有價股權證券、應收賬款、公司擁有的人壽保險、應付賬款、短期和長期債務工具以及衍生品。這些金融工具的公允價值總體上接近其截至2024年3月31日和2023年12月31日的賬面價值，長期債務工具除外。

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目錄

套期保值活動

公司面臨外幣匯率和利率變動帶來的市場風險。結果，包括衍生品在內的金融工具被用來對衝部分潛在經濟風險。在滿足必要標準（包括抵消套期保值或基礎風險敞口的有效性）後，其中某些工具可能符合公允價值、現金流和淨投資套期保值的資格。不符合套期會計條件的衍生品公允價值的變化在發生期間的所得税前收入中確認。

PPG的政策不允許投機性地使用衍生金融工具。PPG與高信貸質量的交易對手簽訂衍生金融工具，並在這些交易對手之間實現頭寸多元化，以減少其信貸損失風險。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，該公司沒有實現衍生品的信用損失。

如果PPG未能履行其合同條款規定的債務或還款義務，則PPG的所有未償還衍生工具均需加速結算。此外，如果公司被收購，且收購方不承擔其衍生工具合同安排下的付款義務，或者如果PPG進入破產、破產管理或重組程序，則其未償還的衍生工具也將受到加速結算的約束。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有衍生工具被取消指定或終止為套期保值工具，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，簡明合併資產負債表中被重新歸類為所得税前收入的簡明合併資產負債表中的累計其他綜合虧損中沒有遞延收益或虧損，這些虧損與預期交易的套期保值有關。

公允價值套期保值

該公司不時使用利率互換來管理其在利率變動中的風險。未償還時，利率互換通常被指定為公司某些未償債務的公允價值套期保值，並按公允價值入賬。

PPG有利率互換，可以轉換d $375百萬of 截至2024年3月31日和2023年12月31日的固定利率債務與浮動利率債務之比。這些掉期被指定為公允價值套期保值，按公允價值計值。這些互換公允價值的變化和相關債務公允價值的變化在隨附的簡明合併損益表中記錄在利息支出中。這些利率互換的公允價值是負債的 $20百萬 和 $14截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。

現金流套期保值

有時，PPG會將某些外幣遠期合約指定為現金流套期保值，以抵消公司在以外幣計價的第三方交易中面臨的匯率波動風險。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有未償還的現金流套期保值。

淨投資套期保值

PPG使用交叉貨幣互換和外幣歐元計價的債務來對衝其在歐洲業務的很大一部分淨投資，如下所示：

PPG擁有名義總額的美元兑歐元交叉貨幣互換合約 的 $475百萬截至2024年3月31日和2023年12月31日，並將這些合約指定為公司對其歐洲業務淨投資的套期保值。在這些合同期限內，PPG將收到美元付款，並以歐元向交易對手付款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元兑歐元交叉貨幣互換合約的公允價值為淨資產ts 為 $41百萬和 $33分別是百萬。

在2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，PPG 有 指定歐元3.2十億和歐元3.0分別為十億以歐元計價的借款作為其對公司歐洲業務的部分淨投資的套期保值。這些工具的賬面價值是 $3.5十億和 $3.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。

其他金融工具

PPG使用外幣遠期合約來管理某些淨交易敞口，這些淨交易風險敞口要麼沒有當選，要麼沒有資格進行對衝會計；因此，這些工具公允價值的變化記錄在變更期間的簡明合併收益表中的其他費用/（收益）中。與這些外幣遠期合約相關的標的名義金額為美元2.6十億和美元2.5

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目錄

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。這些合約的公允價值為淨資產 $53百萬和美元23截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。

累計其他綜合虧損中的遞延收益/虧損

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月其他綜合收益（“OCI”）的遞延損益金額以及與衍生品和債務金融工具相關的簡明合併收益表中確認的損益金額和地點。所有金額均以税前為基礎顯示。

			2024年3月31日												2023年3月31日												簡明合併損益表中的標題
（百萬美元）			OCI 中的遞延收益						已確認的收益/（虧損）						OCI 中的延期虧損						已確認的收益/（虧損）
經濟
外幣遠期合約			$—						$13						$—						$13						其他費用/（收入），淨額
公允價值
利率互換			—						(3)						—						(2)						利息支出
遠期合約和利率互換總額			$—						$10						$—						$11
淨投資
交叉貨幣互換			$9						$2						($3)						$5						利息支出
外幣計價債務			74						—						(33)						—
淨投資總額			$83						$2						($36)						$5

公允價值測量

公司遵循公允價值衡量層次結構來衡量其資產和負債。截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允價值計量的經常性資產和負債為現金等價物、股票證券和衍生品。此外，公司以公允價值衡量其養老金計劃資產（更多細節請參閲2023年10-K表格第8項下的附註14 “員工福利計劃”）。公司的金融資產和負債是使用以下三個層面的輸入來衡量的：

一級投入是指公司在計量日期能夠獲得的相同資產和負債在活躍市場上的報價。1級投入被認為是最可靠的公允價值證據，因為它們基於各種金融信息服務提供商和證券交易所未經調整的報價市場價格。

二級投入是未在活躍交易所報價的直接或間接可觀察到的價格，包括活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債可觀測的報價以外的投入，以及主要通過相關性或其他手段從可觀察的市場數據中得出或得到證實的投入。衍生工具的公允價值反映了工具的合同條款，包括到期期，並使用可觀察到的基於市場的投入，包括遠期曲線。

第三級輸入是用於衡量資產或負債公允價值的不可觀察的輸入。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的簡明合併資產負債表中沒有任何使用三級輸入進行衡量的經常性金融資產或負債。

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目錄

定期按公允價值報告的資產和負債

			2024年3月31日																		2023年12月31日
（百萬美元）			第 1 級						第 2 級						第 3 級						第 1 級						第 2 級						第 3 級
資產：
其他流動資產：
有價股權證券			$9						$—						$—						$9						$—						$—
外幣遠期合約 (a)			$—						$56						$—						$—						$28						$—
交叉貨幣互換 (b)			$—						$3						$—						$—						$2						$—
投資：
有價股權證券			$83						$—						$—						$74						$—						$—
其他資產：
交叉貨幣互換 (b)			$—						$38						$—						$—						$31						$—
負債：
應付賬款和應計負債：
外幣遠期合約 (a)			$—						$3						$—						$—						$5						$—
其他負債：
利率互換 (c)			$—						$20						$—						$—						$14						$—

(a)未指定為對衝工具的衍生品

(b)淨投資套期保值

(c)公允價值套期保值

長期債務

（百萬美元）			2024年3月31日 (a)						2023年12月31日 (b)
長期債務——賬面價值			$6,234						$6,042
長期債務-公允價值			$5,977						$5,781

(a)不包括美元的融資租賃債務8百萬美元和短期借款9截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。

(b)不包括美元的融資租賃債務8百萬美元和短期借款4截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。

債務工具的公允價值是使用二級輸入來衡量的，包括貼現現金流和公司目前可用於剩餘期限相同工具的利率.

12.    股票薪酬

公司的股票薪酬包括股票期權、限制性股票單位（“RSU”）和在實現股東總回報率（“TSR”）目標水平的基礎上獲得的或有股票補助。當前所有股票期權、限制性股票單位和或有股份的授予均根據PPG工業公司經修訂和重述的綜合激勵計劃（“PPG經修訂的綜合計劃”）提供，該計劃於2016年4月21日起經過修訂和重述。

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
股票薪酬支出			$12						$17
所得税優惠得到承認			$2						$4

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目錄

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，股票薪酬的發放情況如下：

			三個月已結束 3 月 31 日
			2024												2023
			股份						公允價值						股份						公允價值
股票期權			426,939						$43.83						410,001						$38.55
限制性庫存單位			207,370						$137.83						248,949						$124.44
或有股票 (a)			51,543						$142.65						52,389						$129.03

(a)或有股份的數量代表獎勵的目標價值。

股票期權通常可以行使 36獲得批准後的幾個月，最長期限為 10年份。股票期權的補償費用根據授予之日的公允價值在歸屬期內入賬。 截至2024年3月31日的三個月中授予的股票期權的公允價值是根據以下加權平均假設計算得出的：

加權平均行使價			$142.65
無風險利率			4.3		%
期權的預期壽命（以年為單位）			6.5
預期股息收益率			1.7		%
預期波動率			28.4		%

無風險利率是使用授予之日的美國國債收益率曲線並使用等於期權預期壽命的到期日來確定的。期權的預期壽命是使用歸屬期限的平均值和最長期限計算的，正如關於使用簡化方法確定員工股票期權預期期限的會計指南所規定的。預期的股息收益率和波動率基於過去一段時間的歷史股價和股息金額，其長度等於期權的預期壽命。

基於時間的限制性股票單位通常優先於 三年除非沒收，否則為授予之日後的期限，在歸屬期結束時，公司將自行決定以股票、現金或兩者結合的形式支付。基於績效的限制性股票單位基於在授予之日後的三個日曆年終期內實現調整後的每股收益增長和現金流資本回報率的具體年度業績目標。除非沒收，否則基於績效的限制性股票單位將由公司在年底自行決定以股票、現金或兩者結合的形式支付 三年PPG 達到績效目標時的績效週期。

基於績效的限制性股票單位歸屬時支付的金額可能介於0% 至200原始撥款的百分比，基於調整後的每股收益增長水平以及在包括歸屬期在內的三個日曆年度內實現年度現金流資本績效回報率目標的頻率。業績與每股收益增長和資本目標現金流回報率相比每年計算一次，每個目標的年度支出加權均等於 三年時期。

公司還向選定的主要高管提供或有股份補助，這些股份可以根據PPG的股東總回報率獲得 三年授予之日後的期限。或有股份補助（稱為 “TSR獎勵”）每年發放並在每次補助金結束時支付 三年期限以公司的股票表現為準。業績是通過確定PPG普通股股東總回報率相對於標準普爾500指數股東總回報率的百分位等級來衡量的 三年自授予之日起的期限。該比較組代表了業績期開始時存在的整個標準普爾500指數，不包括任何因停止公開交易而被從該指數中刪除的公司。獎勵的支付遵循以下條件 三年獎勵期限基於根據計劃協議中規定的比額表取得的業績，範圍可能介於 0% 至 200初始補助金的百分比。支付金額為 100如果達到目標績效，則獲得%。或有股票獎勵在獎勵期內獲得等值股息，這些股息支付給參與者或貸記到參與者的遞延薪酬計劃賬户，獎勵將在期末根據獲得的或有股份的實際數量支付。在獎勵期結束時支付的任何款項可以是股票、現金或兩者的組合。TSR 獎勵被歸類為責任賠償，補償支出在責任賠償金中確認 三年獎勵期基於獎勵的公允價值（考慮公司的總股東總收入的百分位數），在每個報告期內重新測量，直至獎勵結算。

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13.    承付款和或有負債

PPG參與了許多訴訟和索賠，包括實際和潛在的訴訟和索賠，包括它對他人提起的一些訴訟和索賠，這些訴訟和索賠要求鉅額的金錢賠償。這些訴訟和索賠可能涉及合同、專利、環境、產品責任、反壟斷、僱傭和其他因PPG當前和過去的業務活動而產生的事項。就這些訴訟和索賠涉及人身傷害、財產損失和某些其他索賠而言，PPG認為自己有足夠的保險；但是，PPG的某些保險公司正在對其中一些索賠的承保範圍提出異議，某些保險公司將來可能會對索賠的承保範圍提出異議。PPG針對他人的訴訟和索賠包括就與環境、石棉和其他事項相關的實際和或有損失向保險公司和其他第三方提出的索賠。

任何當前或未來的訴訟和索賠的結果本質上都是不可預測的。但是，管理層認為，總體而言，所有涉及PPG的訴訟和索賠的結果不會對PPG的合併財務狀況或流動性產生實質性影響；但是，這種結果可能對確認成本（如果有）的任何特定時期的經營業績具有重要意義。

石棉很重要

截至2024年3月31日，公司瞭解到針對公司及其某些子公司的某些石棉相關索賠尚待處理。該公司正在大力為這些與石棉有關的索賠辯護。與石棉有關的索賠包括對公司的索賠，指控：

•接觸本公司或其子公司製造、銷售或分銷的石棉或含石棉產品（“產品索賠”）；

•在公司目前或以前擁有、租賃或佔用的場所內石棉造成的人身傷害（“場所索賠”）；以及

•針對公司於2013年收購的一家子公司提出的石棉相關索賠（“附屬索賠”）。

公司監測和審查與其石棉索賠相關的活動，並定期評估其對此類索賠的估計負債和所有基本假設，以確定是否需要調整這些索賠的準備金。此外，作為定期監測和審查的補充，公司與法律顧問進行討論並聘請估值顧問來分析其索賠歷史並估算公司對石棉相關索賠的潛在責任金額。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的石棉相關儲備總額為美元48百萬。

該公司認為，根據目前獲得的信息，總儲備金為 $48百萬美元的石棉相關索賠將足以涵蓋公司當前和可估的未來所有潛在石棉負債。這些儲備金包含在隨附的合併資產負債表上的其他負債中，涉及管理層的重大判斷，是公司目前對這些索賠負債的最佳估計。

就其性質而言，為石棉相關索賠預留的金額受許多不確定因素的影響，這些不確定性可能會隨着時間的推移而發生變化，包括：(i) 提交的索賠的最終數目；(ii) 已結的、被駁回的或休眠的索賠是恢復、恢復還是恢復；(iii) 解決目前已知和未來未知索賠所需的金額；(iv) 可用於支付此類索賠的保險金額（如果有）；（v）不可預測的侵權行為制度的各個方面，包括不斷變化的審判記錄表和安排審判的司法管轄區；(vi)任何審判的結果，包括可能的判決或陪審團的裁決；（vii）在許多案件中缺乏有關公司涉嫌暴露的具體信息，以及索賠人因這種暴露而被指控的疾病；以及（viii）適用的聯邦和/或州侵權責任法的潛在變化。所有這些因素都可能對未來的石棉相關負債估算產生重大影響。儘管無法肯定地預測公司石棉訴訟的最終結果，但該公司認為，其石棉相關索賠產生的任何財務風險都不會對公司的合併財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。

環境問題

管理層認為，公司以無害環境的方式運營，公司環境突發事件的結果不會對PPG的財務狀況或流動性產生實質性影響；但是，任何此類結果都可能對確認成本（如果有）的任何特定時期的經營業績至關重要。管理層預計，公司的環境突發事件將在很長一段時間內得到解決。

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隨着某些環境場所修復工作的進展，PPG繼續完善其補救計劃未來預期成本估算所依據的假設。PPG正在進行的評估可能會導致從收入中扣除額外費用，以調整這些場地的儲備。在2024年和2023年，根據更新的估計記錄了某些費用，以增加這些場地的現有儲量。與環境補救行動有關的某些其他費用在發生時記作支出。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，PPG擁有與PPG在新澤西州澤西城的前鉻製造工廠（“新澤西鍍鉻”）、玻璃和化學品生產基地相關的環境突發事件儲備，以及其他環境突發事件儲備，包括當前的生產地點和國家優先清單所在地。這些儲備金在隨附的簡明合併資產負債表中列為應付賬款和應計負債及其他負債。

環境保護區
（百萬美元）			2024年3月31日						2023年12月31日
新澤西鍍鉻			$50						$53
玻璃和化學品			53						54
其他			117						120
環境儲量總量			$220						$227
當前部分			$45						$52

環境修復費用收入的税前費用包含在其他費用/（收入）中，淨額載於隨附的簡明合併損益表中。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與此類環境修復相關的税前費用和現金支出如下：

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
環境修復税前費用			$3						$3
環境修復活動的現金支出			$8						$9

補救措施：新澤西州瀏覽器

2009年6月，PPG以部分同意判決（“同意”）的形式與新澤西州環境保護部（“NJDEP”）和新澤西州澤西城（曾向PPG提出税收損失索賠）簽訂了和解協議。根據該同意，PPG承擔了其在澤西城以前的鉻生產基地和其他一些周邊地點的修復活動的全部責任。修復新澤西鉻礦場需要PPG修復受六價鉻污染的土壤和地下水，並開展某些其他環境修復活動。估算新澤西州鉻業公司所有場地修復成本的最重要假設與土壤中鉻的範圍和濃度有關。

PPG定期評估迄今為止發生的成本與當前進展的對比以及最新信息的潛在成本影響，包括受影響的土壤和地下水的範圍，以及工程、管理和其他相關成本。根據這些評估，儲備金作了相應調整。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，PPG 用於修復所有新澤西州 Chrome 網站的儲備金為 $50百萬和美元53分別為百萬。該負債的主要成本組成部分與受影響土壤的挖掘以及地下水修復有關。這些組件各佔大約 65% 和 10應計金額的百分比 2024年3月31日，分別地。

未來還有許多事件要發生，包括進一步的補救措施選擇和設計、補救措施的實施和執行以及適用的政府機構或社區組織的批准。新澤西州Chrome網站未來發生這些事件的時間存在相當大的不確定性。預計這些事件將在未來幾年得到進一步解決。隨着這些事件的發生，以及環境補救措施成本估算值的變化，將繼續調整該環境補救事項的現有儲備金。

修復：玻璃、化學品和其他場所

在PPG管理環境責任的其他地點中，俄亥俄州巴伯頓的一家化學品生產基地正在採取補救行動，PPG已根據美國環境保護署的《資源保護和回收法》完成了一項設施調查和糾正措施研究

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糾正措施計劃。PPG還一直在應對印第安納州環境管理部自願補救計劃下位於印第安納州科科莫的一處傳統平板玻璃生產基地以及賓夕法尼亞州環境保護部監督下的《賓夕法尼亞州土地回收計劃》下與賓夕法尼亞州福特城附近的傳統平板玻璃生產基地相關的場地的影響。PPG目前正在這些地點進行額外的調查和補救活動。

就某些其他廢棄物場地而言，其他潛在責任方的財務狀況也增加了估算PPG最終成本的不確定性。儘管向涉及其他潛在責任方的地點的廢物提供者可能會面臨政府機構的連帶責任主張，但總的來説，最終的成本分配是根據廢物對這些場地的相對貢獻做出的。PPG 通常不是此類網站的主要貢獻者。

補救措施：合理可能的問題

除了目前為環境修復預留的金額外，公司還可能面臨與環境問題相關的意外損失，估計高達 $100百萬到美元200百萬。此類無保留損失是合理可能的，但目前認為不太可能發生。這些合理可能的無保留損失與許多場地的環境問題有關，這些地點都不具有重大個人意義。與這些場地相關的意外損失包括重大未解決的問題，例如這些地點污染的性質和範圍以及可能必須採用的補救方法。

不斷演變的計劃，例如自然資源損害索賠、工業場地再利用計劃以及國內和國際補救計劃，也增加了目前在最終解決這種毫無保留的未來損失風險方面的不確定性。由於此類環境突發事件的調查和補救過程複雜、持續和不斷變化，以及技術和監管發展的潛力，公司對這些突發環境事件的潛在影響的評估存在相當大的不確定性。

14.    收入確認

當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時，公司以公司預計收取的金額確認收入。收入確認的時間考慮了適用於公司銷售的各種運輸條款。對於大多數交易，控制權是根據商定的交付條款進行的。

該公司向公司自有門店、家居中心和其他區域或全國消費者零售店、塗料經銷商、特許經營商和獨立分銷商、公司自有分銷網絡交付產品，並直接向製造公司和零售客户交付產品。交付給第三方客户的每件產品都被視為履行了履約義務。履約義務通常發生在某個時間點，並在貨物的控制權移交給客户時履行。公司有權根據正常信貸條款在其運營地區收取銷售價格。當有無條件的對價權時，應收賬款即予以確認。付款條件因客户而異，具體取決於信譽度、先前的付款歷史記錄和其他注意事項。

該公司還通過對客户的製造零件和組裝產品進行塗層以及向某些客户提供技術支持來提供服務。隨着關鍵里程碑的實現和服務的提供，績效義務會隨着時間的推移得到滿足。PPG有權在提供服務時獲得付款。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，服務收入低於 5佔總收入的百分比。

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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按細分市場和地區劃分的淨銷售額如下：

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
高性能塗層
美國和加拿大			$1,121						$1,123
歐洲、中東和非洲（“EMEA”）			884						900
亞太地區			241						256
拉丁美洲			368						349
總計			$2,614						$2,628
工業塗料
美國和加拿大			$621						$653
EMEA			475						528
亞太地區			415						391
拉丁美洲			186						180
總計			$1,697						$1,752
淨銷售總額
美國和加拿大			$1,742						$1,776
EMEA			1,359						1,428
亞太地區			656						647
拉丁美洲			554						529
PPG 總計			$4,311						$4,380

可疑賬款備抵金

所有應收貿易應收賬款均按未償本金在簡明合併資產負債表中列報，並根據任何可疑賬款備抵和任何扣款進行了調整。PPG為可疑賬户提供備抵金，以將貿易應收賬款減少到其估計的可變現淨值，等於預計收取的金額。該補貼是根據歷史收款經驗、當前的區域經濟和市場狀況、應收賬款賬齡、對客户當前信譽的評估和前瞻性信息估算的。前瞻性信息的使用基於某些宏觀經濟和微觀經濟指標，包括但不限於區域商業環境風險、政治風險以及商業和融資風險。

PPG每季度審查其可疑賬户備抵額，以確保估算反映區域風險趨勢以及當前和未來的全球運營狀況。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的可疑賬目備抵活動：

			可疑賬户的貿易應收賬款備抵金
（百萬美元）			2024						2023
1 月 1 日			$25						$31
壞賬支出			2						3
先前預留的貿易應收賬款的註銷和回收			(2)						(3)
其他			(1)						(1)
3 月 31 日			$24						$30

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15.    可報告的業務板塊信息

PPG 是一家跨國製造商，擁有 10運營部門（公司稱之為 “戰略業務單位”），以公司的主要產品線為基礎。該公司的應報告的業務領域包括以下內容 二細分市場：高性能塗料和工業塗料。運營細分市場是根據經濟相似之處、產品性質、生產流程、最終用途市場和分銷方法彙總的。

高性能塗料應報告的業務板塊包括汽車修補塗料、航空航天塗料、建築塗料（美洲和亞太地區）、建築塗料（歐洲、中東和非洲）、防護和船舶塗料以及交通解決方案運營部門。該應報告的業務部門主要供應各種防護和裝飾塗料、粘合劑、密封劑和飾面，以及脱漆劑、污漬和相關化學品、路面標記產品、透明膠片和透明裝甲和油漆薄膜。

工業塗料應報告的業務部門由汽車原始設備製造商（“OEM”）塗料、工業塗料、包裝塗料以及特種塗料和材料運營部門組成。該應報告的業務部門主要供應各種防護和裝飾塗料和表面處理，以及粘合劑、密封劑、金屬預處理產品、光學單體和塗層、低摩擦塗層、油漆膜、沉澱二氧化硅和其他特種材料。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，應報告的業務板塊淨銷售額和分部收入如下：

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
淨銷售額：
高性能塗層			$2,614						$2,628
工業塗料			1,697						1,752
總計			$4,311						$4,380
分部收入：
高性能塗層			$402						$395
工業塗料			249						240
總計			$651						$635
公司未分配			(83)						(67)
扣除利息收入的利息支出			(13)						(34)
業務重組相關成本，淨額 (a)			(11)						—
投資組合優化 (b)			(6)						—
養老金結算費 (c)			—						(190)
保險追回 (d)			—						9
所得税前收入			$538						$353

(a)業務重組相關成本，淨額包括業務重組費用，由與先前批准的計劃相關的新聞稿所抵消，這些費用/（收益）中包含在簡明合併損益表中的其他費用/（收益）、某些資產的加速折舊，包含在簡明合併損益表的折舊和其他重組相關成本中，這些費用包含在銷售成本中，不包括折舊和攤銷以及簡明的銷售、一般和管理費用合併報表的收入。

(b)投資組合優化包括諮詢、法律、會計、估值、其他專業或諮詢費用和為進行收購而直接產生的某些內部成本，以及實施資產剝離和其他投資組合優化退出行動的類似費用和其他成本。這些成本包含在簡明合併損益表的銷售、一般和管理費用中。

(c)2023年第一季度，PPG購買了團體年金合同，將公司在美國的某些退休人員的養老金福利義務轉移給了第三方保險公司，從而產生了非現金養老金結算費用。

(d)2023年第一季度，該公司根據其保險單獲得了2020年冬季風暴對美國南部一家工廠造成的損失的補償。

16.    供應商融資計劃

PPG與金融中介機構有某些自願供應鏈融資計劃，這些計劃為參與的供應商提供了由中介機構在原始發票到期日之前付款的選項。PPG的責任僅限於按照最初與供應商商定的條款付款，無論是否

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中介機構在原定到期日之前向供應商付款。無論供應商是否參與供應鏈融資計劃，PPG 與供應商協商的付款條件範圍都是一致的。這些金額包含在隨附的簡明合併資產負債表的應付賬款和應計負債中。

截至2024年3月31日的三個月，供應商融資計劃確認有效的未清債務的展期情況如下：

（百萬美元）			2024
1 月 1 日			$301
發票已確認			183
已確認發票已支付			(207)
貨幣影響			(6)
3 月 31 日			$271

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本報告第一部分第1項 “財務報表” 的簡明合併財務報表以及2023年10-K表中包含的未經審計的財務報表及其附註一起閲讀。

亮點

截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額約為43億美元，受銷售量下降的推動，與上年相比下降了1.6％。

截至2024年3月31日的三個月，所得税前收入為5.38億美元，與上年相比增加了1.85億美元。這一增長主要是由於2023年第一季度沒有記錄1.9億美元的養老金結算費用。

運營結果

			三個月已結束 3 月 31 日												變化百分比
（百萬美元，百分比除外）			2024						2023						2024 年與 2023
淨銷售額			$4,311						$4,380						(1.6)		%
銷售成本，不包括折舊和攤銷			$2,445						$2,596						(5.8)		%
銷售、一般和管理			$1,064						$992						7.3		%
折舊			$103						$92						12.0		%
攤銷			$38						$41						(7.3)		%
研究和開發，網絡			$109						$104						4.8		%
利息支出			$55						$59						(6.8)		%
利息收入			($42)						($25)						68.0		%
養老金結算費			$—						$190						(100.0)		%
其他費用/（收入），淨額			$1						($22)						(104.5)		%

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按地區劃分的淨銷售額

			三個月已結束 3 月 31 日												變化百分比
（百萬美元，百分比除外）			2024						2023						2024 年與 2023
美國和加拿大			$1,742						$1,776						(1.9)		%
EMEA			1,359						1,428						(4.8)		%
亞太地區			656						647						1.4		%
拉丁美洲			554						529						4.7		%
總計			$4,311						$4,380						(1.6)		%

截至2024年3月31日的三個月

淨銷售額減少了6900萬美元，原因如下：

● 銷量降低（-2%）

有關具體的業務業績，請參閲本 10-Q 表格第 2 項中的 “應報告業務板塊的業績” 部分。

不計折舊和攤銷的銷售成本下降了1.51億美元，這主要是由於銷售量減少和投入成本的放緩。

銷售、一般和管理費用增加了7200萬美元，這主要是由於工資通脹和增長相關投資。

折舊費用增加了1100萬美元，這主要是由於與先前批准的重組行動相關的加速折舊增加。

其他費用/（收入）淨增2300萬美元，這主要是由於2023年第一季度與美國南部一家工廠的颶風損失相關的保險沒有恢復。

利息支出減少了400萬美元，這主要是由於債務餘額減少。利息收入增加了1700萬美元，這主要是由於現金和現金等價物的增加以及利率的提高。

2023年第一季度記錄了1.9億美元的養老金結算費用，該費用與公司購買團體年金合同有關，該合同將公司在美國的某些退休人員的養老金福利義務轉移給了第三方保險公司。有關更多信息，請參閲本10-Q表格第一部分第1項中的附註9 “養老金和其他退休後福利”。

有效税率和攤薄後每股收益

			三個月已結束 3 月 31 日												變化百分比
（以百萬美元計，百分比和每股金額除外）			2024						2023						2024 年與 2023
所得税支出			$129						$80						61.3		%
有效税率			24.0		%				22.7		%				1.3		%
調整後的有效税率，持續經營*			24.1		%				23.3		%				0.8		%
攤薄後每股收益，持續經營			$1.69						$1.11						52.3		%
調整後的攤薄後每股收益*			$1.86						$1.82						2.2		%
*參見下方條例G對賬

截至2024年3月31日的三個月，調整後的攤薄後每股收益同比增長，這主要是由於原材料成本的放緩，但銷售量的減少部分抵消了這一點。

G條例對賬——經營結果

PPG認為，通過披露持續經營的淨收益、持續經營業務的攤薄後每股收益、PPG的有效税率以及經某些項目調整後的分部收入，投資者對公司業績的瞭解有所增強。PPG的管理層認為這些信息有助於深入瞭解公司的持續業績，因為它排除了無法合理預期每季度重複出現或不能歸因於我們主要業務的項目的影響。淨收入來自

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目錄

持續經營業務、持續經營業務攤薄後每股收益、有效税率和經這些項目調整後的分部收益不是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）確定的確認財務指標，不應被視為持續經營淨收益、持續經營攤薄後每股收益、有效税率、分部收入或其他根據美國公認會計原則計算的財務指標的替代品。此外，調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和調整後的有效税率可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論。

持續經營業務的所得税前收入與持續經營所得税前的調整後收入進行對賬，持續經營業務的有效税率與持續經營業務的調整後有效税率和持續經營業務的淨收益（歸屬於PPG）和每股收益進行對賬——假設稀釋（歸因於PPG）與調整後的持續經營淨收益（歸因於PPG）和調整後的每股收益——假設攤薄情況如下。

			截至2024年3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比和每股金額除外）			所得税前收入						所得税支出						有效税率						淨收益（歸因於 PPG）						攤薄後每股收益(a)
據報道，持續運營			$538						$129						24.0		%				$400						$1.69
調整為：
與收購相關的攤銷費用			38						9						24.6		%				29						0.12
業務重組相關成本，淨額(b)			11						3						27.4		%				8						0.03
投資組合優化(c)			6						2						24.2		%				4						0.02
調整後的持續經營，不包括某些項目			$593						$143						24.1		%				$441						$1.86

			截至2023年3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比和每股金額除外）			所得税前收入						所得税支出						有效税率						淨收益（歸因於 PPG）						攤薄後每股收益(a)
據報道，持續運營			$353						$80						22.7		%				$264						$1.11
調整為：
與收購相關的攤銷費用			41						10						24.5		%				31						0.13
養老金結算費(d)			190						46						24.3		%				144						0.61
保險追回(e)			(9)						(2)						24.3		%				(7)						(0.03)
調整後的持續經營，不包括某些項目			$575						$134						23.3		%				$432						$1.82

(a)攤薄後的每股收益是根據未四捨五入的數字計算的。由於四捨五入，表中的數字可能無法重新計算。

(b)業務重組相關成本，淨額包括業務重組費用，由與先前批准的計劃相關的新聞稿所抵消，這些費用/（收益）中包含在簡明合併損益表中的其他費用/（收益）、某些資產的加速折舊，包含在簡明合併損益表的折舊和其他重組相關成本中，這些費用包含在銷售成本中，不包括折舊和攤銷以及簡明的銷售、一般和管理費用合併報表的收入。

(c)投資組合優化包括諮詢、法律、會計、估值、其他專業或諮詢費用，以及為進行收購而直接產生的某些內部成本，以及實施資產剝離和其他投資組合優化退出行動的類似費用和其他成本。這些成本包含在簡明合併損益表的銷售、一般和管理費用中。

(d)2023年第一季度，PPG購買了團體年金合同，將公司在美國的某些退休人員的養老金福利義務轉移給了第三方保險公司，從而產生了非現金養老金結算費用。

(e)2023年第一季度，該公司根據其保險單獲得了2020年冬季風暴對美國南部一家工廠造成的損失的補償。

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目錄

應報告業務板塊的表現

高性能塗層

			三個月已結束 3 月 31 日												$ Change						% 變化
（百萬美元，百分比除外）			2024						2023						2024 年與 2023						2024 年與 2023
淨銷售額			$2,614						$2,628						($14)						(0.5)		%
分部收入			$402						$395						$7						1.8		%
攤銷費用			$27						$30						($3)						(10.0)		%
分部收入，不包括攤銷費用			$429						$425						$4						0.9		%

截至2024年3月31日的三個月

高性能塗料淨銷售額下降的原因如下：

● 銷量降低（-3%）

部分抵消了：

● 更高的銷售價格（+1%）

● 有利的外幣折算（+1%）

建築塗料——由於銷量下降，不包括貨幣、收購和資產剝離（“有機銷售”）的影響，歐洲、中東和非洲的淨銷售額同比下降了中等個位數百分比。本季度消費者信心仍然疲軟，復活節假期的時機將銷售推遲到2024年第二季度，對業績產生了負面影響。各國的區域需求仍然不均衡，中歐和東歐的積極銷售趨勢部分抵消了西歐艱鉅的銷售量。

建築塗料——美洲和亞太地區的有機銷售額與去年同期相比下降了中等個位數百分比，這要歸因於復活節假期的時機以及與2023年第一季度（包括4000萬澳元的客户入量）相比銷售量下降。在墨西哥，該業務繼續受益於我們強大的特許經營網絡。

由於價格上漲被銷量的減少所抵消，汽車修補塗料的有機銷售與去年同期相比相對持平。在美國，銷量下降反映了去年同期的強勁表現以及車身車間活動的放緩。在歐洲，市場需求疲軟導致銷量小幅下降。在中國，對修補產品的需求正在恢復，預計未來幾個季度將繼續改善。

航空航天塗料的有機銷售額增長了中等個位數的百分比，這得益於所有地區需求強勁導致價格和銷量上漲。國內和國際航班的全球航空旅行仍低於疫情前的水平。

防護塗料和船用塗料的有機銷售額同比增長了較低的個位數百分比，這主要是由於全球能源和海洋對我們具有可持續優勢的產品的需求推動了銷量的增加。

由於銷量和價格下降，交通解決方案的有機銷售額同比下降了中等個位數百分比。美國實現了中等個位數百分比的銷量增長，但被阿根廷艱難的環境所抵消。

分部收入為4.02億美元，比上年增長2％，這主要是由於銷售價格的上漲和原材料成本的放緩被銷售量減少、銷售、一般和管理成本的增加以及工資通脹部分抵消。

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目錄

展望未來

第二季度，墨西哥的需求預計將保持強勁，我們預計航空航天、防護和船舶塗料業務將繼續保持強勁。在第二季度，由於訂單的時機，汽車修補塗料預計將與去年創紀錄的業績相比有所下降，我們預計交通解決方案的夏季季節性銷售將帶來好處。在建築塗料方面，與2023年第二季度的比較將受到復活節時機的積極影響。我們預計降低投入成本將帶來持續的好處，一些企業已經實施了有針對性的增量提價。與2023年第二季度相比，有機銷售總額預計將以較低的個位數百分比增長。

工業塗料

			三個月已結束 3 月 31 日												$ Change						% 變化
（百萬美元，百分比除外）			2024						2023						2024 年與 2023						2024 年與 2023
淨銷售額			$1,697						$1,752						($55)						(3.1)		%
分部收入			$249						$240						$9						3.8		%
攤銷費用			$9						$11						($2)						(18.2)		%
分部收入，不包括攤銷費用			$258						$251						$7						2.8		%

截至2024年3月31日的三個月

工業塗料板塊淨銷售額下降的原因如下：

● 較低的銷售價格（-2%）

● 銷量降低（-1%）

汽車OEM塗料的有機銷售額同比下降了較低的個位數百分比，原因是地區行業銷量不均和較低的指數定價被PPG在中國的份額增長部分抵消。PPG在亞太和拉丁美洲地區的銷量增長被美國和歐洲的下降所抵消。在西歐，汽車行業的第一季度建成率低於上年。在中國，汽車零售活動以及出口繼續保持穩健。

在工業塗料業務中，由於銷量和價格下降，有機銷售額同比下降了中等個位數百分比。總體而言，全球工業生產仍然疲軟，導致除亞太地區以外的所有地區的銷量均有所下降，亞太地區的銷量增長了很高的個位數百分比。

包裝塗料的有機銷售額同比持平，銷售量穩步增長，這歸因於PPG份額的上漲被較低的指數定價所抵消。

特種塗料和材料的有機銷售額增長了中等個位數的百分比，這要歸因於強勁的銷售量被去年同期歐洲能源相關附加費定價的缺失所部分抵消。

分部收入同比增長900萬美元，這主要是由於投入成本的放緩和其他工資通貨緊縮，這足以抵消較低的銷售價格和較低的銷售量。

展望未來

第二季度，全球工業生產預計將保持在較低水平，亞太地區的改善被歐洲的疲軟所抵消。預計有機銷售總額將與2023年第二季度相似。預計第二季度汽車行業的建成率將適度提高，中國和拉丁美洲的增長抵消了歐洲預期的下滑建築。此外，與去年第二季度相比，包裝塗料在所有地區的銷量預計將實現正增長。對於該細分市場，由於指數定價和歐洲缺乏與能源相關的附加費定價，預計2024年價格將降低。

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目錄

流動性和資本資源

截至2024年3月31日和2023年12月31日，PPG的現金和短期投資總額分別為12億美元和16億美元。

公司仍然認為，手頭現金和短期投資、運營現金和公司進入資本市場的機會將足以為我們的運營活動、資本支出、收購、股息支付、還本付息、股票回購、養老金計劃繳款和合同義務提供資金。

（用於）/來自經營活動的現金

截至2024年3月31日的三個月，用於經營活動的現金為6000萬美元，截至2023年3月31日的三個月，用於經營活動的現金為8,500萬美元。用於經營活動的現金增加了1.45億美元，這主要是由於2024年第一季度的營運資金與去年同期相比出現了不利的變化。

運營營運資金

運營資金是總營運資金的子集，代表（1）貿易應收賬款——扣除可疑賬款備抵額（2）FIFO庫存和（3）貿易負債。我們認為，運營資金是我們業務運營控制下的營運資金的關鍵組成部分。我們用來衡量營運資金管理的一個關鍵指標是運營營運資金佔銷售額的百分比（本季度按年計算的銷售額）。

（百萬美元，百分比除外）			2024年3月31日						2023年12月31日						2023年3月31日
貿易應收賬款，淨額			$3,156						$2,881						$3,142
庫存，FIFO			2,583						2,376						2,880
貿易債權人的負債			2,672						2,612						2,805
運營營運資金			$3,067						$2,645						$3,217
運營營運資金佔銷售額的百分比			17.8		%				15.2		%				18.4		%
未完成銷售的天數			60						55						58

環保

			三個月已結束 3 月 31 日
（百萬美元）			2024						2023
環境修復活動的現金支出			$8						$9

（百萬美元）			剩餘的 2024						每年 2025 - 2028
環境修復活動的未來預計現金支出			$30 - $50						$20 - $75

用於投資活動的現金

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於投資活動的現金分別為2.39億美元和6400萬美元。用於投資活動的現金增加了1.75億美元，這主要是由於與去年相比資本支出增加。

預計到2024年，資本支出總額約為6億美元，以支持未來的有機增長機會。

（用於）/來自融資活動的現金

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於融資活動的現金為3500萬美元，截至2023年3月31日的三個月，來自融資活動的現金為2.77億美元。用於融資活動的現金增加了3.12億美元，這主要是由於股票回購以及缺乏商業票據和短期債務的淨收益。

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目錄

信貸協議

2023年4月，PPG簽訂了5億歐元的定期貸款信貸協議（“定期貸款”）。定期貸款使公司能夠增加貸款規模，金額不超過2.5億歐元。定期貸款包含的契約與下文討論的信貸協議中的契約一致，是針對此類設施的通常和慣常的限制性契約，除特定例外情況外，其中包括限制公司設定留置權或其他抵押權、進行售後和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力。定期貸款終止，所有未償金額應在2026年4月支付。2023年4月，PPG在定期貸款下借入了5億歐元。2023年12月，PPG獲得的貸款人承諾足以將定期貸款的規模增加2.5億歐元。2024年1月，PPG額外借入了2.5億歐元。

2021年2月，PPG簽訂了20億美元的定期貸款信貸協議（“定期貸款信貸協議”），為公司收購Tikkurila提供資金，並支付與之相關的費用、成本和開支。定期貸款信貸協議使公司能夠在無擔保的基礎上借入總額不超過20億美元的本金。除了為收購Tikkurila融資而借入的金額外，定期貸款信貸協議還允許公司在2021年12月31日之前再償還多達11筆借款，用於營運資金和一般公司用途。定期貸款信貸協議包含的契約與上述信貸協議中的契約一致，是同類設施的通常和慣常的限制性契約，除特定例外情況外，其中包括限制公司設定留置權或其他抵押權、進行售後和回租交易以及合併、合併或轉讓其全部或幾乎所有資產的能力。定期貸款信貸協議到期，所有未償還的借款應在該協議下首次借款之日起三週年到期和支付。2021年6月，PPG根據定期貸款信貸協議借款7億美元，為公司收購Tikkurila提供資金，並支付與之相關的費用、成本和開支。2021年12月，PPG根據定期貸款信貸協議額外借入了7億美元。在2022年和2023年，PPG使用手頭現金分別償還了3億美元和11億美元的定期貸款信貸協議。截至2023年12月31日，定期貸款信貸協議已全部償還。

2023年3月，PPG修訂了截至2019年8月30日的五年期信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議修正案將基於倫敦銀行同業拆借利率的參考利率選項替換為基於定期SOFR的參考利率選項。信貸協議的其他條款保持不變。2023年7月，PPG修訂並重述了信貸協議，將期限延長至2028年7月27日。經修訂和重述的信貸協議規定了23億美元的無抵押循環信貸額度。公司有能力將信貸協議的規模再增加多達7.5億美元，前提是收到貸款人的承諾和其他先決條件。根據信貸協議中規定的某些條件，公司有權將公司的某些子公司指定為信貸協議下的借款人。對於任何此類指定，公司必須擔保信貸協議中任何此類子公司的義務。截至2024年3月31日和2023年12月31日，信貸協議下沒有未償金額。

定期貸款和信貸協議要求公司將定期貸款和信貸協議中定義的總負債與總資本的比率維持在60％或以下；前提是，對於公司以對價進行收購的任何財政季度以及此後的未來五個財政季度，總負債與總資本的比率在任何時候都不得超過65％。截至2024年3月31日，信貸協議中定義的總負債佔總資本的比例為43％。

信貸協議還支持公司的商業票據借款，根據PPG長期為這些借款再融資的意圖和能力，這些借款被歸類為長期借款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有未償還的商業票據借款。

其他已發行和償還的債務

2023年3月，PPG的3億美元3.2％的票據到期，該公司使用手頭現金償還了這筆債務。

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目錄

其他流動性信息

重組

2024年第一季度，重組節省的資金總額約為800萬美元。預計到2024年，重組節省的資金總額將達到至少3500萬美元。此外，該公司繼續審查其成本結構，以確定額外的成本節省機會。有關公司業務重組計劃的更多詳細信息，請參閲本10-Q表格第一部分第1項中的註釋5 “業務重組”。我們預計，2024年與這些行動相關的現金支出約為8000萬美元。

戰略審查

在2024年第一季度，PPG宣佈將審查其建築塗料美國和加拿大業務以及全球二氧化硅產品業務的戰略替代方案。通過這些戰略審查，PPG將評估其中部分或全部業務是否更適合與合作伙伴或不同所有者一起更快地發展，或者更適合在另一家公司、作為獨立實體或合資企業中作為核心業務運營。PPG正在執行戰略審查，一旦確定，將通報前進的方向。

貨幣

比較2024年3月31日和2023年12月31日的即期匯率，美元兑PPG運營的歐洲和亞洲許多國家的貨幣走強，但部分被兑墨西哥比索的疲軟所抵消。因此，截至2024年3月31日的合併淨資產與2023年12月31日相比減少了1200萬美元。

將2024年前三個月的平均匯率與2023年前三個月的平均匯率進行比較，美元兑PPG開展業務的許多國家的貨幣（包括墨西哥比索）疲軟，但兑人民幣的走強部分抵消了這一走弱。在截至2024年3月31日的三個月，通過將這些國外收入折算成美元，這對所得税前收入的1000萬美元產生了有利影響。

新會計準則

有關最近發佈的會計指南的更多詳情，請參閲本10-Q表格第一部分第1項中的附註2 “新會計準則”。

承諾和或有負債，包括環境問題

PPG參與了許多訴訟和索賠，包括實際和潛在的訴訟和索賠，包括它對他人提起的一些訴訟和索賠，這些訴訟和索賠要求鉅額的金錢賠償。有關其中某些訴訟的描述，請參閲本表格10-Q的第二部分第1項 “法律訴訟” 和本表格10-Q第一部分第1項中的附註13 “承諾和或有負債”。

如第二部分第1項和附註13所述，儘管此類訴訟和索賠的未來訴訟結果本質上是不可預測的，但管理層認為，總體而言，所有涉及PPG的訴訟和索賠（包括石棉相關索賠）的結果不會對PPG的合併財務狀況或流動性產生實質性影響；但是，任何此類結果都可能對任何特定時期的經營業績具有重要影響，如果有的話，被認可。

正如註釋13所討論的那樣，PPG擁有大量的環境突發事件儲備。有關這些儲備的詳細信息，請參閲附註13的環境問題部分。PPG的政策是在可能發生負債且可以合理估計損失金額時累計意外開支。環境突發事件儲備金不包括對第三方的索賠，通常不打折。管理層認為，公司以無害環境的方式運營，公司環境突發事件的結果不會對PPG的財務狀況或流動性產生實質性影響；但是，任何此類結果都可能對確認成本（如果有）的任何特定時期的經營業績至關重要。管理層預計，公司的環境突發事件將在很長一段時間內得到解決。

關鍵會計估計

管理層已經評估了在編制本10-Q表中列出的財務報表和相關附註時使用的會計政策，並認為這些政策是合理和適當的。我們認為，在編制財務報表時做出的最關鍵的會計估算是與意外開支會計有關的估計，根據該估計，當可能發生負債且金額可以合理估計時，我們應計虧損；養老金、其他退休後福利、業務會計核算

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目錄

組合、商譽和其他壽命不長的可識別無形資產，因為管理層的判斷在做出適用這些政策所需的估計時非常重要。

有關公司關鍵會計估計的全面討論，請參閲我們的2023年10-K表格第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。與2023年10-K表相比，公司的關鍵會計估算沒有重大變化。

前瞻性陳述

管理層的討論和分析以及本季度報告的其他部分包含前瞻性陳述，反映了公司當前對未來事件和財務業績的看法。您可以根據前瞻性陳述與當前或歷史事實不完全相關的事實來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述是使用 “目標”、“相信”、“期望”、“預測”、“打算”、“估計”、“項目”、“展望”、“預測”、“展望”、“展望未來” 等詞語以及其他表示未來事件和趨勢的表述來識別前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類聲明之日，公司沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是，建議您查閲我們在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告中就相關主題所作的任何進一步披露。另外，請注意以下警示聲明。

許多因素可能導致實際業績與公司的前瞻性陳述存在重大差異。這些因素包括與 COVID-19 對我們業務的預期影響相關的聲明、全球經濟狀況、歐洲的地緣政治問題、競爭對手日益加劇的價格和產品競爭、原材料、能源、勞動力和物流成本和可用性的波動、實現銷售價格上漲的能力、恢復利潤的能力、客户庫存水平、PPG 庫存水平、我們維持良好供應商關係和安排的能力、預期成本節省的時機和實現情況重組舉措、識別額外成本節約機會的能力、收購的時機和預期收益、整合收購業務並從中實現預期協同效應方面的困難、未來股票回購的金額、我們所服務的市場的經濟和政治狀況、滲透現有、發展中和新興國內市場的能力、外匯匯率和此類匯率的波動、税率的波動、未來立法的影響、環境的影響法規、意想不到的業務中斷、現有和未來可能的訴訟的不可預測性，包括石棉訴訟和政府調查。但是，不可能預測或確定所有這些因素。

因此，儘管此處和2023年表格1A項下提出的因素清單被認為具有代表性，但不應將此類清單視為對所有潛在風險和不確定性的完整陳述。未列出的因素可能會給前瞻性陳述的實現帶來額外的重大障礙。

與前瞻性陳述中的預期結果相比，業績出現重大差異的後果可能包括銷售額或收入下降、業務中斷、運營問題、財務損失、對第三方的法律責任、2023年10-K表格第1A項中列出的其他因素以及類似風險，其中任何一項都可能對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

外幣風險

我們在全球許多國家開展業務。我們的經營業績受貨幣交易風險和貨幣折算風險的影響。某些在2024年和2023年未償還的外幣遠期合約可以對衝PPG的部分外幣交易風險。這些合約的公允價值為淨資產 $53百萬和美元23截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。截至2024年3月31日的三個月，PPG的所得税前收入可能減少4.09億美元，截至2023年12月31日的三個月，其未償還的外幣對衝合約的公允價值為10％，亞洲和拉丁美洲貨幣為20％，其所得税前收入的減少為4.09億美元，截至2023年12月31日的年度為4.02億美元。

PPG擁有美元兑歐元的交叉貨幣互換合約，名義總額為美元475百萬 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。這些合約的公允價值為淨資產 $41百萬和 $33百萬分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。歐元兑美元的價值上漲10％將使這些互換合約的價值減少4,400萬美元，從而對這些互換合約的公允價值產生不利影響， 4600 萬美元分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

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目錄

截至2024年3月31日和2023年12月31日，PPG的未償還非美元計價借款為35億美元和 33 億美元，分別地。如果美元兑歐洲貨幣貶值10％，兑亞洲和南美貨幣貶值20％，則將導致截至2024年3月31日這些借款的未實現折算損失為3.85億美元，截至2023年12月31日為3.63億美元。

利率風險

該公司通過平衡固定利率和浮動利率敞口來管理利率風險，同時努力最大限度地降低利息成本。 PPG有利率互換，可以轉換d $375百萬of 截至2024年3月31日和2023年12月31日的固定利率債務與浮動利率債務之比。這些合約的公允價值為負債 $20百萬和 $14百萬分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。將浮動利率提高10％將降低這些互換的公允價值，並使截至2024年3月31日和2023年12月31日的期間的年度利息支出分別增加600萬美元和500萬美元。考慮到2024年3月31日和2023年12月31日的未償債務餘額，美國、加拿大、墨西哥和歐洲的利率提高10％，亞洲和南美的利率提高20％，將使與PPG浮動利率債務相關的年度利息支出分別增加300萬美元和200萬美元。進一步降低10％的利率將使公司固定利率債務的公允價值在2024年3月31日和2023年12月31日分別增加約9400萬美元和9,600萬美元；但是，此類變化不會對PPG的所得税收入或現金流產生影響。

從2023年12月31日到2024年3月31日，公司的市場風險敞口沒有其他重大變化。有關受市場風險影響的工具的描述，請參閲本10-Q表格第一部分第1項中的附註11 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。

第 4 項。控制和程序

a. 評估披露控制和程序。根據截至本10-Q表所涉期末的評估，公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，該公司的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），可有效確保公司在根據交易所提交或提交的報告中披露所需的信息在《證券》規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告法案以及交易委員會的規則和表格，並確保收集公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並酌情傳達給公司管理層，包括其主要執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

b. 財務報告內部控制的變化。在公司最近一個財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

PPG參與了許多訴訟和索賠，包括實際和潛在的訴訟和索賠，包括它對他人提起的一些訴訟和索賠，這些訴訟和索賠要求鉅額的金錢賠償。這些訴訟和索賠可能涉及合同、專利、環境、產品責任、石棉風險、反壟斷、就業、證券以及其他因PPG當前和過去的業務活動而產生的事項。如果這些訴訟和索賠涉及人身傷害、財產損失和某些其他索賠，PPG認為自己有足夠的保險；但是，PPG的某些保險公司正在對其中一些索賠的承保範圍提出異議，某些保險公司將來可能會對索賠的承保範圍提出異議。PPG針對他人的訴訟和索賠包括就與環境、石棉和其他事項相關的實際和或有損失向保險公司和其他第三方提出的索賠。

從1880年代末到1970年代初，PPG擁有位於賓夕法尼亞州卡多根和北布法羅鎮的房產，用於處置PPG位於賓夕法尼亞州福特城的前玻璃製造工廠的固體廢物。2018年10月，賓夕法尼亞州環境保護部（“DEP”）批准了PPG對卡多根物業的清理計劃。2019年4月，PPG和環境保護部簽訂了同意令和協議（“CO&A”），其中納入了PPG批准的清理計劃和收集和排放前處置區滲漏物的最終許可證草案。CO&A包括對涉嫌過去未經授權的排放處以120萬美元的民事罰款。PPG以前的處置區也是Sierra Club和PennEnvironment提起的公民訴訟的對象，他們要求在PPG批准的清理計劃中規定的措施之外採取補救措施，除了CO&A和原告律師中包含的罰款外，還包括民事處罰

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目錄

費用。PPG和原告解決了原告的禁令救濟索賠，PPG同意改進環境保護部批准的清理計劃，並向賓夕法尼亞州的一家非營利組織捐款25萬美元。聯邦法院簽訂的PPG與原告之間的同意協議所附的CO&A修正案為這一和解提供了紀念。該案中其餘的律師費和民事處罰索賠不受該和解的影響。關於《清潔水法》民事處罰問題的審判定於2024年6月3日進行。PPG認為其餘索賠沒有法律依據，並打算針對這些索賠進行有力辯護。

多年來，PPG一直是訴訟的被告，這些訴訟涉及指控因接觸石棉而造成人身傷害的索賠。有關影響公司的石棉訴訟的描述，請參閲本表格10-Q第一部分第1項中的附註13，“承諾和或有負債”。

第 1A 項。風險因素

與2023年10-K表格中披露的風險相比，公司的風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

下表彙總了公司截至2024年3月31日的三個月的股票回購活動：

月			購買的股票總數						每股支付的平均價格						作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數						根據該計劃可能購買的最大股票數量 (1)
2024 年 1 月
回購計劃			—						$—						—						7,162,444
2024 年 2 月
回購計劃			—						$—						—						7,134,117
2024 年 3 月
回購計劃			1,061,901						$141.29						1,061,901						5,936,211
截至2024年3月31日的季度總數
回購計劃			1,061,901						$141.29						1,061,901						5,936,211

(1)2017 年 12 月，PPG 董事會批准了一項價值 25 億美元的股票回購計劃。根據該計劃尚未購買的剩餘股票是使用PPG在相應月份的最後一個工作日的收盤價計算得出的。該回購計劃沒有到期日期。

除了公司於2017年12月批准的股票回購計劃外，PPG董事會還於2024年4月18日批准再回購25億美元的已發行普通股。

第 5 項。其他信息

規則 10b5-1 交易計劃

在截至2024年3月31日的三個月中，根據1934年《證券交易法》第16條的定義，公司的董事或高級管理人員均未採用或終止1934年《證券交易法》第S-K條第408（a）項中定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。

第 6 項。展品

參見第 33 頁的展品索引。

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目錄

PPG 工業公司和子公司

展品索引

以下證物作為本10-Q表格的一部分提交或以引用方式納入本表格。

†31.1						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
†31.2						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
††32.1						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
††32.2						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
101.INS*						內聯 XBRL 實例文檔
101.SCH**						內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL**						內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF**						內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB**						內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101. PRE**						內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104						本10-Q表季度報告的封面為Inline XBRL，包含在附錄 101 Inline XBRL 文檔集中。

† 隨函提交。

†† 隨函提供。

*實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL（可擴展業務報告語言）標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。

**本報告附錄101附有以下以Inline XBRL格式的文件：（i）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併收益表，（ii）截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表，（iii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表，以及（iv）簡明合併財務報表附註截至2024年3月31日的三個月。

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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

PPG 工業公司

（註冊人）

日期：

2024年4月19日

來自：

/s/ 文森特·莫拉萊斯

文森特·莫拉萊斯

高級副總裁兼首席財務官 （首席財務官兼正式授權人員）

來自：

/s/ 布萊恩·R·威廉姆斯

布萊恩·威廉姆斯

副總裁兼財務總監 （首席會計官兼正式授權官員）

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