陶氏公佈2024年第一季度業績

財務要聞

•GAAP每股收益為0.73美元；每股營業收益（EPS）1為0.56美元，而去年同期為0.58美元，上一季度為0.43美元。本季度的營業每股收益不包括重要項目，包括與所得税相關的項目以及重組和效率成本，總額為每股0.17美元。

•淨銷售額為108億美元，比去年同期下降9％。受高性能材料和塗料以及工業中間體和基礎設施增長的推動，銷售額連續增長了1％。

•與去年同期相比，銷量增長了1％，除歐洲、中東、非洲和印度（EMEAI）以外的所有地區均有所增長。不包括碳氫化合物和能源，銷量同比增長5％。在高性能材料與塗料的帶動下，銷量連續增長了1％。不包括碳氫化合物和能源，銷量環比增長3％。

•當地價格同比下降10％。由於EMEAI的温和漲幅被亞太地區以及美國和加拿大的小幅下跌所抵消，當地價格依次持平。

•貨幣同比和環比均持平。

•股票收益為1700萬美元，與去年同期相比增長了6500萬美元，環比增長了2400萬美元，反映了公司所有主要合資企業的改善。

•GAAP淨收入為5.38億美元。受價格下跌的推動，EBIT1 的運營額為6.74億美元，同比下降3,400萬美元。業務息税前利潤連續增長1.15億美元，反映了高性能材料和塗料以及工業中間體和基礎設施的增長。

•經營活動提供的現金——由於本季度銷售額逐漸增加，持續經營業務為4.6億美元，同比下降7,100萬美元，與上一季度相比下降12億美元，這是由於營運資金的正常季節性增加。

•本季度股東回報總額為6.93億美元，其中包括4.93億美元的股息和2億美元的股票回購。

財務業績摘要

1. 每股收益、營業利潤息税前利潤、營業利潤率和營業利潤息税折舊攤銷前利潤均為非公認會計準則衡量標準。有關進一步的討論，請參閲第 6 頁。

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陶氏公佈2024年第一季度業績

首席執行官名言

董事長兼首席執行官吉姆·菲特林對本季度發表了評論：

“在第一季度，我們發現需求有所改善，價格保持不變，並受益於原料和能源成本的降低。我們在全球的強大成本優勢地位導致了更高的運營率。結果，陶氏團隊在我們多樣化的投資組合中實現了銷量增長和利潤增長。我們還實現了資本配置優先事項，包括在本季度向股東返還6.93億美元的現金。”

“陶氏在三年平均現金流、利潤率、投資資本回報率和股東薪酬的年度基準中再次實現了四分之一的業績。所有這些都可以歸因於我們一貫的運營和財務紀律。”

細分市場亮點

包裝和特種塑料

包裝和特種塑料板塊本季度淨銷售額為54億美元，與去年同期相比下降11％。當地價格同比下降8％，這主要是受全球能源和原料成本降低的推動。貨幣持平。銷量同比下降3％，受碳氫化合物和能源業務下降的推動，這主要是由於下游衍生物聚合物需求增加以及歐洲原料裂解減輕。由於所有地區對功能性聚合物的需求增長被商業碳氫化合物和能源銷售的下降以及非經常性許可收入的下降所抵消，淨銷售額連續下降了4％。

股票收益為2500萬美元，與去年同期相比增加了400萬美元。受我們非主要合資企業虧損的推動，股票收益連續下降了1500萬美元，部分被薩達拉股權虧損的減少所抵消。

營業息税前利潤為6.05億美元，與去年同期相比減少了3700萬美元，這主要是由於綜合利潤率降低。由於非經常性許可收入的減少和計劃維護活動的增加足以抵消聚乙烯綜合利潤率的改善，Op. EBIT 連續下降了5,900萬美元。

包裝和特種塑料業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額下降，原因是所有地區對聚乙烯（主要是軟食品和特種包裝）以及交通和消費終端市場對功能聚合物的需求的改善足以抵消。由於非經常性許可銷售減少，淨銷售額連續下降，而衍生聚合物銷售保持彈性。

碳氫化合物和能源業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額連續下降，這主要是由於內部衍生品需求增加和原料裂解減輕，導致EMEAI以及美國和加拿大的第三方碳氫化合物銷售減少。

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工業中間體和基礎設施

工業中間體和基礎設施板塊的淨銷售額為30億美元，與去年同期相比下降了11％。當地價格同比下降14％。貨幣使淨銷售額下降了1％。受聚氨酯和建築化學品的增長（主要是EMEAI）的推動，銷量同比增長4％。由於典型的農曆新年季節性，亞太地區的銷量減少部分抵消了美國和加拿大以及EMEAI的價格和銷量的增長，淨銷售額連續增長了2％。

受科威特和薩達拉合資企業改善的推動，該板塊的股權虧損為1,500萬美元，與去年同期相比增長了5800萬美元。股票虧損連續增加了4200萬美元，這主要是受薩達拉股權虧損減少的推動。

運營息税前利潤為8,700萬美元，去年同期為1.23億美元，這兩項業務的價格下跌部分被能源和原料成本（主要是EMEAI）的降低、股權收益的改善以及聚氨酯和建築化學品的銷量增長所抵消。營業息税前利潤連續增長7200萬美元，這得益於股權收益的改善和營業利率的提高，以及能源和原料成本的降低，主要是EMEAI。

聚氨酯和建築化學品業務報告淨銷售額與去年同期相比有所下降，這得益於當地價格的下跌，但部分被所有地理區域的銷量增長所抵消。由於典型的農曆新年季節性，亞太地區和拉丁美洲的銷量減少抵消了美國和加拿大以及EMEAI的價格和銷量的增長，淨銷售額連續持平。

工業解決方案業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額有所下降，這得益於當地價格下跌以及路易斯安那運營持續停電的影響。受美國和加拿大銷量增長以及當地價格上漲的推動，淨銷售額連續增長，但部分被亞太地區銷量的減少所抵消，這主要是由於環氧乙烷項目相關的催化劑銷售減少。

高性能材料和塗層

高性能材料和塗料板塊本季度的淨銷售額為22億美元，與去年同期相比下降了5％。當地價格同比下降9％，兩項業務均有所下降。銷量同比增長4％，主要受美國、加拿大和拉丁美洲增長的推動。淨銷售額連續增長14％，主要是由於典型的季節性因素，這兩個業務和所有地理區域的銷量均有所增加。

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受銷量增長和運營率上升的推動，營業息税前利潤為4,100萬美元，而去年同期為3500萬美元。受季節性增長和整體需求改善的推動，Op. EBIT 連續增長了1.02億美元。

消費者解決方案業務報告稱，受所有地理區域價格下跌的推動，淨銷售額與去年同期相比有所下降。受所有地理區域和大多數終端市場銷量增長的推動，淨銷售額環比增長，受硅氧烷銷量的增加、建築和施工領域的季節性增長以及對個人護理應用需求的強勁帶動。

塗料和高性能單體業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額有所增長，這得益於所有地理區域的銷量增長，但當地價格的下降部分抵消了這一增長。由於建築和施工終端市場的季節性增長，淨銷售額連續增長，所有地理區域均有所增長。

展望

菲特林説：“在短期內，從包裝和交通到能源應用等關鍵終端市場的需求呈連續上升趨勢，符合我們在年初的預期。”“此外，隨着經濟復甦的加強，我們的高價值有機增長投資和我們的優勢投資組合使陶氏能夠實現收益增長和股東價值的提高。這使我們能夠靈活地推進長期的 “脱碳與增長” 和 “廢物轉型” 戰略，到2030年，每年實現超過30億美元的基礎收益增長。在即將到來的2024年5月16日投資者日上，我們將更多地分享我們的戰略和財務優先事項，這些優先事項將推動收益增長並實現更高的股東回報。”

電話會議

陶氏將於美國東部時間今天上午 8:00 與投資者舉行季度財報電話會議的網絡直播，討論其業績、業務前景和其他事項。電話會議附帶的網絡直播和幻燈片演示將發佈在investors.dow.com的活動和演示頁面上。

關於陶氏

陶氏（紐約證券交易所代碼：DOW）是全球領先的材料科學公司之一，為包裝、基礎設施、移動和消費類應用等高增長市場的客户提供服務。我們的全球廣度、資產整合和規模、專注的創新、領先的業務地位和對可持續發展的承諾使我們能夠實現盈利增長並幫助實現可持續的未來。我們在31個國家設有製造基地，僱用了約35,900名員工。陶氏在 2023 年的銷售額約為 450 億美元。提及陶氏或公司是指陶氏公司及其子公司。訪問www.dow.com，詳細瞭解我們以及我們成為世界上最具創新性、以客户為中心、最具包容性和可持續的材料科學公司的雄心。

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關於前瞻性陳述的警示聲明

本新聞稿中的某些陳述是聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條。此類陳述通常涉及預期的未來業務和財務業績、財務狀況以及其他事項，通常包含 “預測”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“目標”、“將”、“將是”、“將繼續下去” 等詞語或短語，” “可能會導致”、“會” 和類似的表達，以及這些單詞或短語的變體或否定詞。

前瞻性陳述基於當前對未來事件的假設和預期，這些假設和預期受陶氏無法控制的風險、不確定性和其他因素的影響，這可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預測、預期或暗示結果存在重大差異，並且僅代表截至陳述發表之日。這些因素包括但不限於：陶氏產品的銷售；陶氏的支出、未來收入和盈利能力；疫情或其他公共衞生相關風險和事件對陶氏業務的任何全球和區域經濟影響；與俄羅斯和烏克蘭之間以及中東持續衝突相關的任何制裁、出口限制、供應鏈中斷或經濟不確定性增加；資本要求以及融資需求和可用性；技術開發中的意外障礙，包括對於陶氏計劃中的資本和運營項目；陶氏在設想的時間框架內實現其碳中和承諾的能力，包括其在加拿大艾伯塔省的綜合乙烯裂解裝置和衍生物設施的建成和成功；陶氏產品和服務的市場規模以及在這些市場中競爭的能力；未能開發和銷售新產品並以最佳方式管理產品生命週期；陶氏產品的市場接受率和程度；重大訴訟和環境問題事項及相關事項突發事件和意外開支；已經或可能出現的競爭技術的成功；保護陶氏在美國和國外知識產權的能力；與計劃中的重組活動和擬議的剝離或收購（例如裁員、製造設施和/或資產關閉以及相關的退出和處置活動）相關的進展以及與上述各項相關的收益和成本；能源和原材料價格的波動；過程安全和產品的管理管理；與陶氏重要客户和供應商關係的變化；公眾情緒和政治領導層的變化；對環境中塑料的擔憂加劇以及塑料缺乏大規模循環經濟；消費者偏好和需求的變化；法律法規、政治條件或行業發展的變化；全球經濟和資本市場狀況，例如通貨膨脹、市場不確定性、利息和貨幣匯率，以及股票和商品價格；業務或供應中斷；安全威脅，例如破壞、恐怖主義或戰爭行為，包括俄羅斯和烏克蘭之間以及中東的持續衝突；天氣事件和自然災害；陶氏信息技術網絡和系統的中斷，包括網絡攻擊的影響；以及與陶氏脱離陶氏杜邦公司相關的風險，例如陶氏有義務賠償杜邦德內穆爾公司和/或Corteva, Inc.的某些責任。

如果在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則該期望或信念以管理層當前的計劃和期望為基礎，以誠意表達，並被認為具有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生或實現或實現。對可能導致實際業績和事件與此類前瞻性陳述存在重大差異的主要風險和不確定性的詳細討論載於公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告和公司隨後的10-Q表季度報告中標題為 “風險因素” 的章節。這些並不是道瓊斯面臨的唯一風險和不確定性。陶氏目前可能無法識別其他風險和不確定性，或者陶氏目前預計不會對其業務產生重大影響。如果這些風險或不確定性中的任何一個演變為實際事件，可能會對陶氏的業務產生重大不利影響。除非證券和其他適用法律要求，否則陶氏公司和陶氏化學公司（“TDCC”）不承擔因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

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非公認會計準則財務指標

本財報包含不符合公認會計原則且被視為非公認會計準則指標的信息。管理層在內部使用這些衡量標準來規劃、預測和評估公司各部門的業績，包括分配資源。陶氏管理層認為，這些非公認會計準則指標最能反映公司在本報告所述期間的持續表現，併為投資者提供更相關和更有意義的信息，因為它們提供了有關公司持續經營業績的見解，並對同比業績進行了更有用的比較。這些非公認會計準則指標是對公司GAAP披露的補充，不應被視為GAAP績效衡量標準的替代方案。此外，此類非公認會計準則指標可能與其他公司提供或使用的類似指標不一致。本新聞稿中包含的非公認會計準則指標定義如下。從第11頁開始的 “精選財務信息和非公認會計準則指標” 部分提供了這些非公認會計準則指標與GAAP的對賬情況。陶氏不提供前瞻性公認會計準則財務指標，也不提供前瞻性非公認會計準則財務指標與最具可比性的公認會計準則財務指標的對賬，因為該公司無法在不合理的努力下合理確定地預測未決訴訟、異常收益和損失、外幣匯兑損益和潛在的未來資產減值以及離散的應納税事件的最終結果。這些項目不確定，取決於各種因素，可能會對指導期內的GAAP業績產生重大影響。

每股營業收益定義為 “每股普通股收益（虧損）——攤薄”，不包括重要項目的税後影響。

營業息税前利潤定義為利息前的收益（即 “所得税前收入（虧損）”），不包括重要項目的影響。

營業息税前利潤率定義為營業息税前利潤佔淨銷售額的百分比。

營業息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、折舊和攤銷前的收益（即 “所得税前收入（虧損）”），不包括重要項目的影響。

自由現金流定義為 “經營活動提供的現金——持續經營”，減去資本支出。根據該定義，自由現金流代表公司投資其資產基礎後從運營中產生的現金。自由現金流加上現金餘額和其他流動性來源，代表可用於為債務提供資金和為股東提供回報的現金。自由現金流是公司財務規劃過程中使用的不可或缺的財務指標。

現金流轉換定義為 “經營活動提供的現金——持續經營” 除以營業息税折舊攤銷前利潤。管理層認為，現金流轉換是一項重要的財務指標，因為它可以幫助公司確定將收益轉換為現金流的效率。

資本運營回報率（ROC）定義為税後淨營業利潤（不包括重要項目的影響）除以總平均資本，也稱為ROIC。

1. 歐洲、中東、非洲和印度。

1。”所得税前的收入（虧損）。”

2。”陶氏公司普通股股東可獲得的淨收益（虧損）。”所得税對重要項目的影響是根據已頒佈的税法和適用於基礎非公認會計準則調整税收管轄區的法定所得税率計算得出的。

3。”普通股每股收益（虧損）——攤薄”，其中包括根據兩類方法參與證券的影響。

4. 與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本。還包括與2024年某些製造業資產減記相關的減值費用以及與2023年先前減值股權投資相關的某些收益和虧損。

5. 重新評估與外國司法管轄區税務有關的利息和罰款。

6. 包括與傳統農產品地下水污染問題相關的損失。

7. 主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和科爾特瓦簽訂的協議相關的費用有關，除其他事項外，這些協議規定了分離之前、之時和之後的交叉賠償和債務與負債分配。

8. 與外國司法管轄區的遞延所得税資產相關的部分被不確定税收狀況的調整所抵消。

1。”所得税前的收入（虧損）。”

2。”陶氏公司普通股股東可獲得的淨收益（虧損）。”所得税對重要項目的影響是根據已頒佈的税法和適用於基礎非公認會計準則調整税收管轄區的法定所得税率計算得出的。

3。”普通股每股收益（虧損）——攤薄”，其中包括根據兩類方法參與證券的影響。

4. 與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本，由先前重組計劃的信貸部分抵消。

5. 與與諾瓦化學公司法律事務相關的收益有關。

6.與阿根廷政府於2023年12月貶值阿根廷比索相關的外匯損失和庫存估值影響。

7. 與購買美國和加拿大的某些公司養老金計劃的非參與團體年金合同相關的非現金結算費用。

8. 主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和科爾特瓦簽訂的協議相關的費用有關，除其他事項外，這些協議規定了分離之前、之時和之後的交叉賠償和債務與負債分配。

9. 與外國司法管轄區的遞延所得税資產相關的部分被某些外國税收儲備的調整所抵消。

1.由於2023年第四季度出現淨虧損，從運營到淨收益的現金流不適用。