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Plan 2021 會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-12-310001657853HTZZ: Omnibusiness Centive Plan 2021 會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ: Omnibusiness Centive Plan 2021 會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001657853HTZZ: Omnibusiness Centive Plan 2021 會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ: 延期股票單位會員HTZZ: Omnibusiness Centive Plan 2021 會員2024-03-310001657853US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-31htzz: 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級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001657853US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001657853US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001657853US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2024-03-310001657853US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2024-03-310001657853US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2024-03-310001657853US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2024-03-310001657853US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2023-12-310001657853US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2023-12-310001657853US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2023-12-310001657853US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Warrant 會員2023-12-310001657853HTZZ：美國租車會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001657853HTZZ：美國租車會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001657853HTZZ：SeniorNotes 6250% 到期日2022年會員2021-07-010001657853HTZZ：SeniorNotes5500% 到期2024年會員2021-07-010001657853HTZZ：SeniorNotes7125% 到期2026年會員2021-07-010001657853HTZZ：SeniorNotes 6000% 將於 2028 年 1 月到期成員2021-07-010001657853US-GAAP：待決訴訟成員HTZZ：富國銀行全國協會訴赫茲公司成員HTZZ：支付某些贖回保費和申請後利息會員2021-07-012021-07-010001657853US-GAAP：待決訴訟成員HTZZ：富國銀行全國協會訴赫茲公司成員HTZZ：申請後利息會員的付款2021-07-012021-07-0100016578532022-12-012022-12-31htzz: 索賠人htzz: segment0001657853HTZZ：美國租車會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：美國租車會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：國際租車會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：國際租車會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：美國租車會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：美國租車會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際租車會員2024-01-012024-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際租車會員2023-01-012023-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：美國租車會員2024-03-310001657853HTZZ：美國租車會員2023-12-310001657853HTZZ：國際租車會員2024-03-310001657853HTZZ：國際租車會員2023-12-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際租車會員2024-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際租車會員2023-12-310001657853US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員2024-03-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員2023-12-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-03-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-12-310001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員US-GAAP：利息支出會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：重組和重組相關費用會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：重組和重組相關費用會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：公共認股權證成員公允價值的變化2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：公共認股權證成員公允價值的變化2023-01-012023-03-310001657853US-GAAP：GainLosson衍生工具會員2024-01-012024-03-310001657853US-GAAP：GainLosson衍生工具會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：處置商業成員時損失慘重2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：處置商業成員時損失慘重2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：非現金股票薪酬會員的盈虧損失2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：非現金股票薪酬會員的盈虧損失2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：其他收入支出會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：其他收入支出會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：美國租車會員US-GAAP：運營部門成員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：美國租車會員US-GAAP：運營部門成員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際租車會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際租車會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：公司與和解項目會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：重組和重組相關費用會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：重組和重組相關費用會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853US-GAAP：GainLosson衍生工具會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853US-GAAP：GainLosson衍生工具會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：處置商業成員時損失慘重HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：處置商業成員時損失慘重HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：非現金股票薪酬會員的盈虧損失HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：非現金股票薪酬會員的盈虧損失HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-310001657853HTZZ：其他收入支出會員HTZZ: Hertz 公司會員2024-01-012024-03-310001657853HTZZ：其他收入支出會員HTZZ: Hertz 公司會員2023-01-012023-03-31

目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

_______________________________________________________________________________

表單 10-Q

☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間						2024年3月31日
或者
☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
			在從 _______ 到 _______ 的過渡時期

委員會檔案編號						其章程中規定的註冊人的確切姓名， 主要行政辦公室地址、郵政編碼和電話號碼																		公司註冊狀態						美國國税局僱主識別號
001-37665						赫茲環球控股有限公司																		特拉華						61-1770902
						威廉姆斯路 8501 號						埃斯特羅，			佛羅裏達			33928
						(239)			301-7000
001-07541						赫茲公司																		特拉華						13-1938568
						威廉姆斯路 8501 號						埃斯特羅，			佛羅裏達			33928
						(239)			301-7000

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

赫茲環球控股有限公司

普通股

每股面值0.01美元

HTZ

這個 納斯達股票市場有限責任公司

赫茲環球控股有限公司

購買普通股的認股權證

每股可行使一股 Hertz Global Holdings, Inc. 普通股，行使價為每股 13.80 美元，視情況而定

HTZWW

這個 納斯達股票市場有限責任公司

赫茲公司

沒有

沒有

沒有

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。

赫茲環球控股有限公司是的 ☒沒有☐

赫茲公司1是的☐ 沒有 ☒

1作為自願申報人，赫茲公司不受1934年《證券交易法》（“交易法”）第13或15（d）條的申報要求的約束。在過去的12個月中，赫茲公司已根據《交易法》第13或15（d）條提交了所有報告，就好像受此類申報要求的約束一樣。

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

赫茲環球控股有限公司是的 ☒沒有☐

赫茲公司是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

赫茲環球控股有限公司

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。

☐

赫茲公司

大型加速過濾器

☐

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☒

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。

☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

赫茲環球控股公司是的☐沒有☒

赫茲公司是的☐沒有☒

在根據法院確認的計劃進行證券分發後，用複選標記表明註冊人是否提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的☒沒有☐

註明截至最遲可行日期註冊人每類普通股的已發行股票數量。

班級

截至的已發行股份

2024年4月18日

赫茲環球控股有限公司

普通股，

面值每股0.01美元

305,812,590

赫茲公司(1)

普通股，

面值每股0.01美元

100

(1)（由 100% 擁有 租車中間控股有限公司）

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“目錄”

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

目錄

						頁面
第一部分財務信息
第 1 項。			簡明合併財務報表（未經審計）			1
第 2 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			33
第 3 項。			關於市場風險的定量和定性披露			53
第 4 項。			控制和程序			53
第二部分。其他信息
第 1 項。			法律訴訟			54
第 1A 項。			風險因素			54
第 2 項。			未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			54
第 3 項。			優先證券違約			54
第 5 項。			其他信息			54
第 6 項。			展品			54
展覽索引						55
簽名						56

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“目錄”

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第一部分財務信息

第 1 項。簡明合併財務報表（未經審計）

索引

						頁面
赫茲環球控股公司及其子公司
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表						2
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表						3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合收益（虧損）報表						4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東權益變動簡明合併報表						5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表						6
赫茲公司及其子公司
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表						8
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表						9
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合收益（虧損）報表						10
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東權益變動簡明合併報表						11
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表						12
簡明合併財務報表附註
注意事項 1			背景			14
注意事項 2			列報基礎和最近發佈的會計公告			14
注意事項 3			資產剝離			15
注意事項 4			創收工具			16
注意事項 5			債務			17
注意事項 6			租賃			20
注意事項 7			所得税（準備金）福利			21
注意事項 8			公開認股權證、權益和普通股每股收益（虧損）— Hertz Global			21
注意事項 9			股票薪酬			22
注意事項 10			金融工具			24
注意事項 11			公允價值測量			25
注意事項 12			意外開支和資產負債表外承諾			27
注意事項 13			細分信息			29

1

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明的合併資產負債表

未經審計

（以百萬計，面值和股票數據除外）

			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
現金和現金等價物			$	465					$	764
限制性現金和現金等價物：
車輛			193						152
非車輛			287						290
限制性現金和現金等價物總額			480						442
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物總額			945						1,206
應收賬款：
車輛			238						211
非車輛，扣除津貼 $49和 $47，分別地			975						980
應收賬款總額，淨額			1,213						1,191
預付費用和其他資產			751						726
創收工具：
車輛			17,052						16,806
減去：累計折舊			(2,435)						(2,155)
總收入車輛，淨額			14,617						14,651
財產和設備，淨額			667						671
經營租賃使用權資產			2,211						2,253
無形資產，淨額			2,862						2,863
善意			1,044						1,044
總資產(1)			$	24,310					$	24,605
負債和股東權益
應付賬款：
車輛			$	632					$	191
非車輛			502						510
應付賬款總額			1,134						701
應計負債			883						860
應計税款，淨額			177						157
債務：
車輛			11,846						12,242
非車輛			3,898						3,449
債務總額			15,744						15,691
公開認股權證			367						453
經營租賃負債			2,100						2,142
自保負債			473						471
遞延所得税，淨額			620						1,038
負債總額(1)			21,498						21,513
承付款和意外開支
股東權益：
優先股，$0.01面值， 不已發行和流通股份			—						—
普通股，$0.01面值， 480,430,082和 479,990,286分別已發行的股票，以及 305,618,038和 305,178,242分別為已發行股份			5						5
庫存股，按成本計算， 174,812,044和 174,812,044分別是普通股			(3,430)						(3,430)
額外的實收資本			6,351						6,405
留存收益（累計赤字）			174						360
累計其他綜合收益（虧損）			(288)						(248)
股東權益總額			2,812						3,092
負債和股東權益總額			$	24,310					$	24,605

(1)    赫茲環球控股有限公司”截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併總資產包括可變利益實體（“VIE”）的總資產，為美元1.4十億和美元1.7分別為十億，只能用於結算VIE的債務。赫茲環球控股有限公司”截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併總負債包括價值為美元的VIE總負債1.4十億和美元1.7分別為10億美元，VIE的債權人無法向赫茲環球控股公司追索權。有關更多信息，請參閲附註5 “債務” 中的 “與汽車融資相關的承諾”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

2

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明合併運營報表

未經審計

（以百萬計，每股數據除外）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
收入			$	2,080					$	2,047
費用：
直達車輛和運營			1,366						1,221
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額			969						381
非車輛折舊和攤銷			32						35
銷售、一般和管理			162						221
利息支出，淨額：
車輛			141						111
非車輛			75						51
利息支出，淨額			216						162
其他（收入）支出，淨額			2						9
出售非車輛資本資產的（收益）			—						(162)
公共認股權證公允價值的變化			(86)						118
支出總額			2,661						1,985
所得税前收入（虧損）			(581)						62
所得税（準備金）補助			395						134
淨收益（虧損）			$	(186)					$	196
已發行普通股的加權平均值：
基本			305						321
稀釋			305						323
普通股每股收益（虧損）：
基本			$	(0.61)					$	0.61
稀釋			$	(0.61)					$	0.61

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

3

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

未經審計

（以百萬計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
淨收益（虧損）			$	(186)					$	196
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整			(40)						14
其他綜合收益總額（虧損）			(40)						14
綜合收益總額（虧損）			$	(226)					$	210

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

4

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

股東權益變動的簡明合併報表

未經審計

（以百萬計）

			優先股 股份						優先股 金額						普通股						普通股金額						額外 實收資本						留存收益（累計赤字）						累積的 其他 全面 收入（虧損）						國庫股						國庫股票金額															股東權益總額
截至的餘額：
2022年12月31日			—						$	—					323						$	5					$	6,326					$	(256)					$	(294)					155						$	(3,136)														$	2,645
淨收益（虧損）			—						—						—						—						—						196						—						—						—															196
其他綜合收益（虧損）			—						—						—						—						—						—						14						—						—															14
限制性股票歸屬的淨結算			—						—						—						—						(1)						—						—						—						—															(1)
股票薪酬費用			—						—						—						—						21						—						—						—						—															21
股票回購			—						—						(5)						—						—						—						—						6						(101)															(101)
2023年3月31日			—						—						318						5						6,346						(60)						(280)						161						(3,237)															2,774

			優先股 股份						優先股 金額						普通股						普通股金額						額外 實收資本						留存收益（累計赤字）						累積的 其他 全面 收入（虧損）						國庫股						國庫股票金額																		股東權益總額
截至的餘額：
2023年12月31日			—						$	—					305						$	5					$	6,405					$	360					$	(248)					175						$	(3,430)																	$	3,092
淨收益（虧損）			—						—						—						—						—						(186)						—						—						—																		(186)
其他綜合收益（虧損）			—						—						—						—						—						—						(40)						—						—																		(40)
限制性股票歸屬的淨結算			—						—						1						—						(2)						—						—						—						—																		(2)
股票薪酬費用			—						—						—						—						16						—						—						—						—																		16
股票補償沒收(1)			—						—						—						—						(68)						—						—						—						—																		(68)
2024年3月31日			—						—						306						5						6,351						174						(288)						175						(3,430)																		2,812

(1) 代表2024年3月沒收的前首席執行官（“首席執行官”）獎勵。另見附註9，“基於股票的薪酬”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

5

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）			$	(186)					$	196
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
創收車輛的折舊和儲備金，淨額			1,070						466
折舊和攤銷，非車輛			32						35
遞延融資成本和債務折扣（溢價）的攤銷			18						14
股票薪酬費用			16						21
股票補償沒收			(68)						—
應收賬款備抵準備金			31						20
遞延所得税，淨額			(414)						(135)
出售非車輛資本資產的（收益）虧損			1						(162)
公共認股權證公允價值的變化			(86)						118
金融工具的變化			6						108
其他			(10)						—
資產和負債的變化：
非車輛應收賬款			(36)						(50)
預付費用和其他資產			(56)						(48)
經營租賃使用權資產			100						78
非車輛應付賬款			(4)						(27)
應計負債			31						29
應計税款，淨額			21						1
經營租賃負債			(100)						(84)
自保負債			4						(18)
由（用於）經營活動提供的淨現金			370						562
來自投資活動的現金流：
創收車輛支出			(1,904)						(2,824)
處置創收車輛的收益			1,233						1,206
非車輛資本資產支出			(33)						(45)
處置非車輛資本資產的收益			3						175
股權投資（投資）的回報			(2)						—
由（用於）投資活動提供的淨現金			(703)						(1,488)
來自融資活動的現金流：
發行車輛債務的收益			534						2,061
償還車輛債務			(892)						(1,190)
發行非車輛債務的收益			935						425
償還非車輛債務			(490)						(430)
支付融資費用			—						(8)
股票回購			—						(118)

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

6

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
其他			(2)						(1)
由（用於）融資活動提供的淨現金			85						739
外幣匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響			(13)						11
該期間現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）			(261)						(176)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物			1,206						1,418
期末的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物			$	945					$	1,242
現金流信息的補充披露：
在此期間支付的現金用於：
扣除資本金額後的利息：
車輛			$	121					$	96
非車輛			58						36
所得税，扣除退款			12						11
非現金信息的補充披露：
在扣除激勵措施後，應付賬款中包含的創收工具的購買			$	550					$	148
包含在車輛應收賬款中的創收車輛的銷售			156						117
購買應付賬款中包含的非車輛資本資產			16						—
通過融資租賃獲得的創收工具和非車輛資本資產			13						12
購買庫存股的應計費用			—						4

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

7

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目錄

赫茲公司及其子公司

簡明的合併資產負債表

未經審計

（以百萬計，面值和股票數據除外）

			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
現金和現金等價物			$	465					$	764
限制性現金和現金等價物：
車輛			193						152
非車輛			287						290
限制性現金和現金等價物總額			480						442
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物總額			945						1,206
應收賬款：
車輛			238						211
非車輛，扣除津貼 $49和 $47，分別地			975						980
應收賬款總額，淨額			1,213						1,191
預付費用和其他資產			750						725
創收工具：
車輛			17,052						16,806
減去：累計折舊			(2,435)						(2,155)
總收入車輛，淨額			14,617						14,651
財產和設備，淨額			667						671
經營租賃使用權資產			2,211						2,253
無形資產，淨額			2,862						2,863
善意			1,044						1,044
總資產(1)			$	24,309					$	24,604
負債和股東權益
應付賬款：
車輛			$	632					$	191
非車輛			502						510
應付賬款總額			1,134						701
應計負債			884						860
應計税款，淨額			174						155
債務：
車輛			11,846						12,242
非車輛			3,898						3,449
債務總額			15,744						15,691
經營租賃負債			2,100						2,142
自保負債			473						471
遞延所得税，淨額			623						1,041
負債總額(1)			21,132						21,061
承付款和意外開支
股東權益：
普通股，$0.01面值， 3,000授權股份和 100已發行和流通股份			—						—
額外的實收資本			4,556						4,610
留存收益（累計赤字）			(1,091)						(819)
累計其他綜合收益（虧損）			(288)						(248)
股東權益總額			3,177						3,543
負債總額和股東權益			$	24,309					$	24,604

(1)    截至2024年3月31日和2023年12月31日，赫茲公司的合併總資產包括VIE的總資產1.4十億和美元1.7分別為十億，只能用於結算VIE的債務。截至2024年3月31日和2023年12月31日，赫茲公司的合併總負債包括VIE的總負債，為美元1.4十億和美元1.7分別為10億美元，VIE的債權人無法向赫茲公司追索權。有關更多信息，請參閲附註5 “債務” 中的 “與車輛融資相關的承諾”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

8

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目錄

赫茲公司及其子公司

簡明合併運營報表

未經審計

（以百萬計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
收入			$	2,080					$	2,047
費用：
直達車輛和運營			1,366						1,221
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額			969						381
非車輛折舊和攤銷			32						35
銷售、一般和管理			162						221
利息支出，淨額：
車輛			141						111
非車輛			75						51
利息支出，淨額			216						162
其他（收入）支出，淨額			2						9
出售非車輛資本資產的（收益）			—						(162)
支出總額			2,747						1,867
所得税前收入（虧損）			(667)						180
所得税（準備金）補助			395						134
淨收益（虧損）			$	(272)					$	314

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

9

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目錄

赫茲公司及其子公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

未經審計

（以百萬計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
淨收益（虧損）			$	(272)					$	314
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整			(40)						14
其他綜合收益總額（虧損）			(40)						14
綜合收益總額（虧損）			$	(312)					$	328

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

10

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目錄

赫茲公司及其子公司

股東權益變動簡明合併報表

未經審計

（以百萬計，股票數據除外）

			普通股						普通股金額						額外 實收資本												累積的 赤字						累積其他 全面 收入（虧損）																		股東權益總額
截至的餘額：
2022年12月31日			100						$	—					$	4,844											$	(1,271)					$	(294)																	$	3,279
淨收益（虧損）			—						—						—												314						—																		314
其他綜合收益（虧損）			—						—						—												—						14																		14
股票薪酬費用			—						—						21												—						—																		21
支付給赫茲控股的股息			—						—						(118)												—						—																		(118)
2023年3月31日			100						—						4,747												(957)						(280)																		3,510

    

			普通股						普通股金額						額外 實收資本						累積的 赤字						累積其他綜合版 收入（虧損）						股東權益總額
截至的餘額：
2023年12月31日			100						$	—					$	4,610					$	(819)					$	(248)					$	3,543
淨收益（虧損）			—						—						—						(272)						—						(272)
其他綜合收益（虧損）			—						—						—						—						(40)						(40)
股票薪酬費用			—						—						16						—						—						16
股票補償沒收(1)			—						—						(68)						—						—						(68)
支付給赫茲控股的股息			—						—						(2)						—						—						(2)
2024年3月31日			100						—						4,556						(1,091)						(288)						3,177

(1)代表2024年3月沒收的前首席執行官獎項。另見附註9，“基於股票的薪酬”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

11

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目錄

赫茲公司及其子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）			$	(272)					$	314
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
創收車輛的折舊和儲備金，淨額			1,070						466
折舊和攤銷，非車輛			32						35
遞延融資成本和債務折扣（溢價）的攤銷			18						14
股票薪酬費用			16						21
股票補償沒收			(68)						—
應收賬款備抵準備金			31						20
遞延所得税，淨額			(414)						(135)
出售非車輛資本資產的（收益）虧損			1						(162)
金融工具的變化			6						108
其他			(10)						(1)
資產和負債的變化：
非車輛應收賬款			(36)						(49)
預付費用和其他資產			(56)						(48)
經營租賃使用權資產			100						78
非車輛應付賬款			(4)						(27)
應計負債			31						29
應計税款，淨額			21						—
經營租賃負債			(100)						(84)
自保負債			4						(18)
由（用於）經營活動提供的淨現金			370						561
來自投資活動的現金流：
創收車輛支出			(1,904)						(2,824)
處置創收車輛的收益			1,233						1,206
非車輛資本資產支出			(33)						(45)
處置非車輛資本資產的收益			3						175
股權投資（投資）的回報			(2)						—
由（用於）投資活動提供的淨現金			(703)						(1,488)
來自融資活動的現金流：
發行車輛債務的收益			534						2,061
償還車輛債務			(892)						(1,190)
發行非車輛債務的收益			935						425
償還非車輛債務			(490)						(430)
支付融資費用			—						(8)
支付給赫茲控股的股息			(2)						(118)
由（用於）融資活動提供的淨現金			85						740

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

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目錄

赫茲公司及其子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）

			三個月已結束 3月31日
			2024						2023
外幣匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響			(13)						11
該期間現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）			(261)						(176)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物			1,206						1,418
期末的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物			$	945					$	1,242
現金流信息的補充披露：
在此期間支付的現金用於：
扣除資本金額後的利息：
車輛			$	121					$	96
非車輛			58						36
所得税，扣除退款			12						11
非現金信息的補充披露：
在扣除激勵措施後，應付賬款中包含的創收工具的購買			$	550					$	148
包含在車輛應收賬款中的創收車輛的銷售			156						117
購買應付賬款中包含的非車輛資本資產			16						—
通過融資租賃獲得的創收工具和非車輛資本資產			13						12

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

未經審計

注意事項 1—背景

赫茲環球控股有限公司（包括其子公司和VIE時為 “赫茲環球”，不包括其子公司和VIE時為 “赫茲控股”）於2015年在特拉華州成立，是租車中級控股有限責任公司的頂級控股公司，該公司全資擁有赫茲公司（“赫茲”，“公司”），這是赫茲環球的主要運營公司。Hertz 於 1967 年在特拉華州成立，是自 1918 年以來一直從事汽車租賃和租賃業務的公司的繼任者。

赫茲主要通過在美國（“美國”）、歐洲、非洲、亞洲、澳大利亞、加拿大、加勒比地區、拉丁美洲、中東和新西蘭的公司運營和特許經營地點在全球經營汽車租賃業務。該公司還通過赫茲汽車銷售銷售公司銷售汽車。

注意事項 2—列報基礎和最近發佈的會計公告

演示基礎

本10-Q表季度報告（“季度報告”）合併了赫茲環球和赫茲截至2024年3月31日的季度期的10-Q表季度報告。赫茲環球合併赫茲用於財務報表，因此，與赫茲活動相關的披露也適用於赫茲環球。在合併披露Hertz Global和Hertz的部分中，本報告將行為稱為公司或Hertz Global的行動，這是適當的，因為該企業是一家企業，而赫茲環球通過赫茲經營業務。在適當的情況下，Hertz Global和Hertz會根據其個人披露情況專門命名，Hertz Global和Hertz的經營和業績之間的任何重大差異都將單獨披露和解釋。

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。管理層認為，未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報中期業績所必需的所有正常經常性調整。中期業績不一定代表全年業績。該公司的汽車租賃業務通常是季節性業務，在公司創收的大多數國家，冬季的業務水平下降，春季和夏季的活動增加。

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表和腳註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有重大差異。

2023年12月31日未經審計的簡明合併資產負債表數據來自該日經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有披露。本10-Q表季度報告中包含的信息應與公司於2024年2月12日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的信息一起閲讀。

整合原則

Hertz Global未經審計的簡明合併財務報表包括赫茲環球及其全資和多數股權的美國和國際子公司以及VIE的賬目（視情況而定）。赫茲未經審計的簡明合併財務報表包括赫茲及其全資和多數股權的美國和國際子公司及其VIE的賬目（如適用）。當VIE成立時，公司會合並VIE

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

被視為 VIE 的主要受益人。在合併中，所有重要的公司間交易均已清除。

最近發佈的會計公告

尚未通過

對可報告的細分市場披露的改進

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了指導方針，修改了分部報告的披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。該指南採用回顧性過渡方法，對2023年12月15日之後開始的年度和2024年12月15日之後開始的過渡期有效。允許提前收養。公司正在確定採用的時機，並評估採用本指南對其披露的總體影響。

所得税披露的改進

2023年12月，財務會計準則委員會發布了指導方針，以加強與税率對賬和已繳所得税等項目相關的所得税披露。該指南採用前瞻性過渡方法，在2024年12月15日之後開始的年度期間內有效。允許提前收養和追溯申請。公司正在確定採用的時機，並評估採用本指導方針對其披露的總體影響。

注意事項 3—資產剝離

非車輛資本資產的銷售

2019年，公司通過一項顯著域名訴訟基本完成了美洲RAC板塊某些構成不動產的非車輛資本資產的出售。2023年2月，在知名域名訴訟最終解決後，公司從出售中獲得了額外現金，並確認了額外的美元29出售的税前收益為百萬美元，包含在隨附的截至2023年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表中出售非車輛資本資產的（收益）中。

2023 年 3 月，該公司出售並回租了其位於加利福尼亞州洛杉磯的美洲 RAC 板塊。該交易符合售後回租會計的條件。公司確認的税前收益為美元133百萬美元，按銷售金額的差額計算143百萬減美元9出售資產的賬面淨值為百萬美元和美元1百萬美元的銷售成本，包含在隨附的截至2023年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表中出售非車輛資本資產的（收益）中。回租被歸類為經營租賃，期限為 36月。

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

注意事項 4—創收工具

淨收入工具的組成部分如下：

（以百萬計）			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
創收車輛			$	16,402					$	16,164
減去累計折舊			(2,435)						(2,155)
			13,967						14,009
待售的創收車輛，淨額(1)			650						642
創收車輛，淨額			$	14,617					$	14,651

(1) 代表截至相應資產負債表日被歸類為待售車輛的賬面金額，包括第一電動汽車處置組和第二電動汽車處置組，其定義和披露如下。

創收車輛和租賃費用的折舊，淨額包括以下內容：

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023
創收車輛的折舊			$	684					$	422
處置創收車輛的（收益）虧損(1)			276						(46)
為租賃的車輛支付的租金			9						5
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額			$	969					$	381

(1) 包括截至2024年3月31日的三個月中被歸類為待售車輛的公允價值減記，包括下文披露的第一電動汽車處置小組和第二電動汽車處置小組。

2023 年 12 月，該公司確定了一組想要出售的電動汽車（“電動汽車”）（“第一電動汽車處置小組”），以迴應管理層認定電動汽車的供應超過客户需求、電動汽車損壞和碰撞成本增加以及電動汽車剩餘價值下降。結果，包括該公司美洲RAC板塊的第一電動汽車處置集團被歸類為待售，總賬面價值為美元542百萬美元，包含在截至2023年12月31日的隨附未經審計的簡明合併資產負債表中，計入創收工具。截至 2024 年 3 月 31 日，大約 50第一電動汽車處置組的百分比已售出，其餘車輛的賬面價值減記為公允價值減去銷售成本。這導致了美元的費用41百萬美元用於賠償所售車輛造成的損失，美元40百萬美元用於剩餘車輛的減記，這些車輛包含在創收車輛折舊和租賃費用中，扣除隨附的截至2024年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表。第一電動汽車處置組的剩餘未售出部分的總賬面價值為美元210百萬美元，包含在創收工具中，淨計入截至2024年3月31日的未經審計的合併資產負債表。

2024年3月，該公司確定了另一組想要出售的電動汽車（“第二電動汽車處置小組”），以迴應管理層認為電動汽車的供應超過了客户需求、電動汽車損壞和碰撞成本增加以及電動汽車剩餘價值下降。結果，第二電動汽車處置小組由大約組成 9,000該公司美洲 RAC 細分市場的電動汽車及大約 1,000該公司國際RAC板塊中的電動汽車被歸類為待售，賬面價值為美元227百萬和美元30截至2024年3月31日，公司的美洲RAC和International RAC板塊分別為百萬美元，這兩個板塊均包含在收入工具中，淨計入隨附的未經審計的簡明合併資產負債表。第二電動汽車處置組中車輛的賬面價值減記為公允價值減去銷售成本，從而減記了美元107百萬和美元7公司美洲RAC和International RAC板塊分別為百萬美元，這些費用包含在截至2024年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表中，已計入創收車輛折舊和租賃費用。

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

注意事項 5—債務

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的債務，包括其可用信貸額度，包括以下內容（百萬美元）：

設施						加權平均利率 截至 2024年3月31日						固定或 浮動 利息 費率						成熟度						3月31日 2024						十二月三十一日 2023
非車輛債務
第一留置權 RCF						8.76%						浮動						6/2026						$	450					$	—
B期貸款						8.69%						浮動						6/2028						1,264						1,268
B期增貸款						9.07%						浮動						6/2028						499						500
C期貸款						8.70%						浮動						6/2028						245						245
2026 年到期的優先票據						4.63%						已修復						12/2026						500						500
2029年到期的優先票據						5.00%						已修復						12/2029						1,000						1,000
其他非車輛債務(1)						5.98%						已修復						各種各樣						2						2
未攤銷的債務發行成本和淨（折扣）溢價																								(62)						(66)
非車輛債務總額																								3,898						3,449
車輛債務
HVF III 美國 ABS 計劃
HVF III 美國車輛可變融資票據
HVF III 系列 2021-A A 級(2)						6.95%						浮動						6/2025						1,532						1,492
HVF III 系列 2021-A B 級(2)						9.44%						已修復						8/2025						188						188
																								1,720						1,680
HVF III 美國車輛中期票據
HVF III 系列 2021-1(2)						1.66%						已修復						12/2024						2,000						2,000
HVF III 系列 2021-2(2)						2.12%						已修復						12/2026						2,000						2,000
HVF III 系列 2022-1(2)						2.44%						已修復						6/2025						750						750
HVF III 系列 2022-2(2)						2.78%						已修復						6/2027						750						750
HVF III 系列 2022-3(2)						不適用						已修復						3/2024						—						192
HVF III 系列 2022-4(2)						4.22%						已修復						9/2025						667						667
HVF III 系列 2022-5(2)						4.39%						已修復						9/2027						364						364
HVF III 系列 2023-1(2)						6.17%						已修復						6/2026						500						500
HVF III 系列 2023-2(2)						6.30%						已修復						9/2028						300						300
HVF III 系列 2023-3(2)						6.46%						已修復						2/2027						500						500
HVF III 系列 2023-4(2)						6.66%						已修復						3/2029						500						500
																								8,331						8,523
車輛債務-其他
歐洲 ABS(2)						5.79%						浮動						3/2026						980						1,205
赫茲加拿大證券化(2)						6.84%						浮動						6/2025						344						350
澳大利亞證券化(2)						5.95%						浮動						6/2025						207						203
新西蘭 RCF						8.47%						浮動						6/2025						67						70
英國融資機制						7.85%						浮動						4/2024-3/2028						163						173

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

設施						加權平均利率 截至 2024年3月31日						固定或 浮動 利息 費率						成熟度						3月31日 2024						十二月三十一日 2023
非車輛債務
其他車輛債務(3)						6.10%						浮動						4/2024-2/2028						98						110
																								1,859						2,111
未攤銷的債務發行成本和淨（折扣）溢價																								(64)						(72)
車輛債務總額																								11,846						12,242
債務總額																								$	15,744					$	15,691

(1) 其他非車輛債務主要由美元組成1百萬英鎊 融資租賃債務分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

(2) 到期日是指較早的 “預期最終到期日”，而不是隨後的 “法定最終到期日”。預期的最終到期日是赫茲和相關債務的投資者最初期望全額償還相關債務的未償本金的截止日期。法定最終到期日是相關債務的未償本金依法到期並全額支付的日期。

(3) 其他車輛債務主要由美元組成92百萬和美元104截至2024年3月31日和2023年12月31日，融資租賃債務分別為百萬美元。

非車輛債務

2024年4月，管理第一留置權RCF的信貸協議（“第一留置權信貸協議”）進行了修訂（“第一留置權信貸協議”），該協議要求赫茲遵守由第一留置權債務與合併息税折舊攤銷前利潤（“第一留置權比率”）的比率（“第一留置權信貸比率”）組成的財務契約（“第一留置權信貸比率”），該協議可能與本季度報告第一部分第2項中提出的調整後企業息税折舊攤銷前利潤存在重大差異要求比率小於或等於 5.0x 在 2024 年第二和第三季度以及 4.75x 在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度。第8號修正案還包含了美元的最低流動性契約400截至2024年第二和第三季度的每月收入為百萬美元，以及美元500截至2024年第四季度和2025年第一季度，每月可獲得100萬英鎊。第8號修正案還增加了對限制性付款和許可投資的某些限制（均在第一留置權信貸協議中定義）。根據第8號修正案的條款，提高的第一留置權比率、最低流動性契約以及限制性付款和許可投資的限制將在2025年第二季度的第一天終止。

車輛債務

2024年4月，赫茲旗下的全資、特殊用途和破產遠程子公司赫茲汽車融資三有限責任公司（“HVF III”）修訂了HVF III 2021-A系列票據，將A類票據的到期日延長至2026年4月。

車輛債務-其他

2024年4月，赫茲的間接特殊用途子公司國際艦隊融資二號公司（“IFF No.2”）修訂了歐洲ABS，將最高借款總額從歐元提高1.2十億到歐元1.3十億。此外，對歐洲ABS進行了修訂，規定最高借款總額為歐元1.5從2024年4月到2024年11月的季節性承諾期為10億美元。季節性承諾期到期後，最高借款總額將恢復為歐元1.3十億。

2024年4月，赫茲的破產遠程、間接、全資特殊目的子公司TCL Funding Limited Partnership修訂了加拿大赫茲證券化，將借款總額從加元提高了最高借款額475百萬加元兑加元625在 2024 年 11 月之前為百萬加元，恢復為加元475此後為百萬美元，直至2026年4月的延期到期日。

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

借款能力和可用性

借貸能力和可用性來自公司的循環信貸額度，這些額度由可變融資資產支持證券化工具、基於現金流的循環信貸額度、基於資產的循環信貸額度以及第一留置權區域合作框架組合而成。每種此類資產支持證券化機制和基於資產的循環信貸額度下的債權人均對特定的資產池作為抵押品擁有債權。對於每種此類資產支持證券化機制和基於資產的循環信貸額度，公司指的是以一定的資產池作為借款基礎可以借入的債務金額。

公司將 “剩餘容量” 指相應融資機制下允許未償債務的最大本金額（即可變融資資產支持證券化機制或資產循環信貸額度，假設公司擁有足夠的資產作為抵押品可以借入的債務金額）減去該貸款項下當時未償還的債務本金，對於第一留置權區域合作基金，減去任何已發行的備用信用證。對於可變融資資產支持證券化融資機制或基於資產的循環信貸額度，公司將 “借款基礎限制下的可用性” 指剩餘容量或借款基礎減去該貸款項下當時未償還的債務本金（即鑑於當時擁有的抵押品可以借入的債務金額），以較低者為準。

截至2024年3月31日，公司可使用以下設施，並扣除所有未償還的信用證：

（以百萬計）			剩餘的 容量						可用性低於 借款基礎 侷限性
非車輛債務
第一留置權 RCF			$	866					$	866
非車輛債務總額			866						866
車輛債務
HVF III 系列 2021-A			2,343						—
歐洲 ABS			319						—
赫茲加拿大證券化			6						—
澳大利亞證券化			15						—
新西蘭 RCF			5						—
英國融資機制			8						—
其他車輛債務			47						—
車輛債務總額			2,743						—
總計			$	3,609					$	866

信用證

截至2024年3月31日，尚未兑現的備用信用證總額為美元944百萬主要由美元組成684根據第一留置權區域合作框架發行的百萬美元和美元245根據C期貸款發行的百萬美元。截至2024年3月31日， 不根據C期貸款，仍然有能力簽發額外的信用證。簽發此類信用證的主要目的是為公司的資產支持證券化設施提供信用增強，支持公司的保險計劃，以及支持公司的車輛租賃優惠和租賃權。截至2024年3月31日， 無已開具的信用證已被提取。

與車輛融資相關的承諾

公司幾乎所有的創收工具和某些相關資產均歸特殊目的實體所有，或者在各種信貸額度下以貸款人為受益人設保，其他有擔保

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

融資或資產支持證券計劃。除非有擔保債權人得到全額付款，否則此類資產（包括Hertz Vehicle Financing III LLC以及促進公司國際證券化的各種其他國內和國際子公司擁有的資產）的價值都無法滿足無擔保債權人的索賠。

該公司有一個 25IFF No.2的所有權權益百分比，其唯一目的是在歐洲ABS框架下提供以各種貨幣進行貸款的承諾，其借款基礎包括創收工具和Hertz International, Ltd的某些股權的相關資產。”s 子公司。IFF No.2是VIE，公司是主要受益人；因此，IFF No.2的資產、負債和經營業績包含在隨附的未經審計的簡明合併財務報表中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，IFF排名第二的總資產為美元1.4十億和美元1.7分別為十億美元，主要由公司間應收賬款和總負債組成1.4十億和美元1.7分別為十億美元，主要由債務組成。

遵守盟約

第一留置權信貸協議要求赫茲遵守以下財務契約：第一留置權比率，要求比率小於或等於 3.0x 在日曆年的第一和最後一個季度，以及 3.5x 在日曆年的第二和第三季度。截至2024年3月31日，赫茲符合第一留置權比率。如上所述，第8號修正案暫時提高了第一留置權比率，並要求從2024年第二季度開始的每個財政季度都有最低流動性協議，並將於2025年第二季度的第一天終止。

除財務契約外，第一留置權信貸協議還包含慣常的肯定性契約，除其他外，包括交付季度和年度財務報表和合規證書，以及與經營業務、財產和保險維護、遵守環境法以及根據該協議為有擔保方在事後收購的不動產、固定資產和未來子公司提供擔保權益有關的契約。第一留置權信貸協議還包含慣常的否定契約，除其他外，包括對留置權、債務、資產處置和限制性付款的限制。

截至2024年3月31日，公司遵守了第一留置權信貸協議中的所有條款。

注意事項 6—租賃

公司作為出租人簽訂了某些協議，根據這些協議，它向客户出租車輛和租賃車隊。 下表彙總了隨附的未經審計的簡明合併運營報表中總收入中包含的營業租賃收入和其他收入的金額：

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023
來自車輛租賃的營業租賃收入			$	1,883					$	1,859
可變運營租賃收入			141						132
主題 842 下的收入佔比			2,024						1,991
主題 606 下的收入			56						56
總收入			$	2,080					$	2,047

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

注意事項 7—所得税（準備金）福利

赫茲全球

在截至2024年3月31日的三個月中，赫茲環球錄得的税收優惠為美元395百萬，這導致有效税率為 68%. 在截至2023年3月31日的三個月中，赫茲環球錄得的税收優惠為美元134百萬，這使得有效税率為 (214)%.

截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比的税收變化主要是由税前收入減少、2024年估計的電動汽車抵免額降低、與2023年歐洲業務税收重組相關的不確定税收優惠的確認以及認股權證公允價值的非應納税變化所致。

赫茲

在截至2024年3月31日的三個月中，赫茲錄得的税收優惠為美元395百萬，這導致有效税率為 59%。在截至2023年3月31日的三個月中，赫茲錄得的税收優惠為美元134百萬，這使得有效税率為 (74)%.

截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比，税收的變化主要是由税前收入減少、2024年估計的電動汽車抵免額減少以及承認與2023年歐洲業務税收重組相關的不確定税收優惠所致。

注意事項 8—公開認股權證、權益和普通股每股收益（虧損）— Hertz Global

公開認股權證

在截至2024年3月31日的三個月中， 4,426行使了公開認股權證，其中 976是無現金活動而且 3,450以美元的價格行使13.80每股。截至2024年3月31日，累計 6,339,630自2021年6月首次發行以來，公共認股權證一直在行使。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公共認股權證以公允價值記錄在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中。參見附註11，“公允價值計量”。

普通股股票回購計劃

2022年6月，Hertz Global的獨立審計委員會建議了一項新的股票回購計劃（“2022年股票回購計劃”），該計劃批准了最多增量回購美元的額外回購，其董事會批准了該計劃2.0赫茲環球已發行普通股價值數十億股。2022年6月15日宣佈的2022年股票回購計劃沒有初始時限，沒有要求赫茲環球收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時終止。但是，在附註5 “債務” 中披露的第8號修正案的生效期內，從2024年4月16日至2025年4月1日，不允許回購股票。自2022年股票回購計劃啟動以來，共有 66,684,169赫茲環球普通股已回購，總收購價為美元1.1十億，不包括適用的消費税。曾經有 不在截至2024年3月31日的三個月內回購股票。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，回購的普通股包含在隨附的赫茲環球未經審計的簡明合併資產負債表中。

在第8號修正案到期後，任何未來的股票回購將由Hertz Global的管理層通過各種方法酌情進行，例如公開市場交易（包括根據交易法第10b5-1條預設的交易計劃）、私下談判的交易、加速股票回購以及根據適用證券法進行的其他交易。無法保證任何回購的時機或股票數量。

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簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

普通股每股收益（虧損）的計算

普通股每股基本收益（虧損）是根據已發行普通股的加權平均數計算得出的。普通股每股攤薄收益（虧損）是根據已發行普通股的加權平均數加上包括公共認股權證在內的所有潛在攤薄普通股等價物的影響計算得出的，除非其影響具有反稀釋作用。此外，當公共認股權證的影響呈稀釋性時，公司在計算每股普通股的攤薄收益（虧損）時取消了公共認股權證公允價值的變化。

下表列出了每股普通股基本收益（虧損）和攤薄後收益（虧損）的計算方法：

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計，每股數據除外）(1)			2024						2023
分子：
Hertz Global普通股股東可獲得的基本淨收益（虧損）			$	(186)					$	196
公共認股權證公允價值的變化			—						—
Hertz Global普通股股東可獲得的淨收益（虧損），攤薄後			$	(186)					$	196
分母：
已發行基本加權平均普通股			305						321
股票期權、限制性股票單位和PSU的稀釋作用			—						1
攤薄後的加權平均已發行股票			305						323
反稀釋性公共認股權證			57						17
反稀釋股票期權、限制性股票單位和PSU			10						6
總抗稀釋劑			66						23
普通股每股收益（虧損）：
基本			$	(0.61)					$	0.61
稀釋			$	(0.61)					$	0.61

(1) 上表以百萬計，不包括普通股每股收益（虧損）。金額是根據以千為單位的基礎數字計算得出的，因此，以百萬為單位計算時可能與表中顯示的金額不一致。

注意事項 9—股票薪酬

與赫茲控股股票薪酬計劃相關的股票薪酬支出由赫茲環球下調並在赫茲入賬。2021 年，赫茲環球董事會批准了赫茲環球控股公司的 2021 年綜合激勵計劃（“2021 年綜合計劃”）。截至2024年3月31日， 55,184,766根據2021年綜合計劃，公司普通股已獲得授權，未來仍可獲得補助。根據2021年綜合計劃的規定，未償股權獎勵的歸屬也需要加速歸屬。

根據2021年綜合計劃發放的補助金確認的員工薪酬支出和相關所得税福利總額摘要如下：

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023
員工薪酬支出(1)			$	(52)					$	21
所得税優惠			(2)						(5)
員工薪酬支出，淨額			$	(54)					$	16

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簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，包括美元682024 年 3 月，數百萬個前首席執行官獎項被沒收。

截至 2024 年 3 月 31 日，有 $99預計將在其餘未確認的員工薪酬支出中確認的總額為百萬美元 1.7從未付獎勵的發放之日起的必要服務期的年數，按加權平均值計算。

股票期權和股票增值權

截至2024年3月31日的三個月的2021年綜合計劃下的股票期權活動摘要如下：

選項			股份						加權- 平均值 運動 價格						加權- 平均值 剩餘的 合同的 期限（年）						內在聚合 價值（以百萬計）
截至 2024 年 1 月 1 日的未繳税款			2,431,503						$	26.17					6.7						$	—
已授予			—						—						—						—
已鍛鍊			—						—						—						—
被沒收或已過期			(329,320)						26.17						—						—
截至 2024 年 3 月 31 日的未繳税款			2,102,183						26.17						7.2						—
自 2024 年 3 月 31 日起可行使			(1,439,279)						26.17						7.0						—
截至 2024 年 3 月 31 日尚未歸屬			662,904

績效股票獎勵（“PSA”）、績效股票單位（“PSU”）和績效單位（“PU”）

PSU根據2021年綜合計劃在截至2024年3月31日的三個月中開展的活動摘要如下：

			股份						加權- 平均值 公允價值						內在聚合 價值（以百萬計）
截至 2024 年 1 月 1 日的未繳税款			9,102,738						$	17.52					$	95
已授予(1)			389,745						8.12						—
既得			—						—						—
被沒收或已過期(2)			(9,001,669)						17.43						—
截至 2024 年 3 月 31 日的未繳税款			490,814						11.61						4

(1) 假設按原始目標獎勵金額發行 (100%).

(2) 包括2024年3月沒收的前首席執行官獎勵。

PSU的薪酬支出基於授予日的公允價值。對於2024年發放的補助金，歸屬資格主要取決於市場、表現和服務條件 二到 三年。因此，業績期結束時發行的股票數量可能介於 0% 和 200原始目標獎勵金額的百分比 (100%）如上表所示。

截至 2024 年 3 月 31 日，有 不根據2021年綜合計劃已發行或未償還的PSA或PU補助金。

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未經審計

限制性股票和限制性股票單位（“RSU”）

根據2021年綜合計劃，截至2024年3月31日的三個月中，RSU的活動摘要如下：

			股份						加權- 平均值 公允價值						內在聚合 價值（以百萬計）
截至 2024 年 1 月 1 日的未繳税款			6,314,564						$	15.71					$	66
已授予			4,279,983						8.21						—
既得			(736,260)						17.82						—
被沒收或已過期(1)			(1,351,820)						19.44						—
截至 2024 年 3 月 31 日的未繳税款			8,506,467						11.16						67

(1) 包括2024年3月沒收的前首席執行官獎勵。

與 RSU 活動相關的其他信息如下：

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
歸屬獎勵的公允價值總額（以百萬計）			$	13					$	5
授予獎勵的加權平均授予日公允價值			$	8.21					$	17.69

2024 年發放的 RSU 補助金按比例歸屬，期限為 三年.

遞延股票單位

截至 2024 年 3 月 31 日，大約有 127,0002021年綜合計劃下的遞延股票單位的已發行股份。

注意 10—金融工具

公司採用既定的風險管理政策和程序，根據我們的ABS設施條款，可能需要進入利率衍生品，以減少公司受利率和貨幣匯率波動影響的商業風險。儘管所使用的工具涉及不同程度的信貸、市場和利息風險，但公司與多個交易對手簽訂合同以減輕風險的集中，預計協議的交易對手將完全按照協議條款行事。公司定期監控包括貸款人在內的交易對手信用風險，但無法確定所有風險都能被識別出來，也無法確定其風險管理政策和程序將始終有效。此外，在公司國際互換和衍生品協會（“ISDA”）主衍生品協議下發生違約事件時，非違約方通常有權但沒有義務將任何此類協議下的任何提前終止金額與每份此類協議各方之間任何其他協議所欠的任何其他款項抵消。

沒有截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的一種金融工具已被指定為對衝工具。公司根據經濟套期保值項目的現金流分類對來自金融工具的現金流進行分類。

利率風險

該公司結合使用利率上限和互換來管理其利率變動敞口，並管理其浮動和固定利率債務的組合。

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簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

貨幣匯率風險

公司使用外幣匯率衍生金融工具來管理其因公司間交易和其他跨貨幣債務而產生的貨幣敞口。

公允價值

下表彙總了金融工具的估計公允價值：

			金融工具的公允價值
			資產衍生品(1)												負債衍生品(1)
（以百萬計）			2024年3月31日						2023年12月31日						2024年3月31日						2023年12月31日
利率工具			$	6					$	10					$	—					$	—
外幣遠期合約			1						5						3						2
總計			$	7					$	15					$	3					$	2

(1) 所有資產衍生品均記入預付費用和其他資產，所有負債衍生品在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中記入應計負債。

下表彙總了所述期間金融工具的收益或（虧損）：

						衍生品確認的收益（虧損）的位置						衍生品收入中確認的收益（虧損）金額
												三個月已結束 3月31日
（以百萬計）												2024						2023
利率工具						車輛利息支出，淨額						$	—					$	4
外幣遠期合約						銷售、一般和管理費用(1)						(11)						(5)
總計												$	(11)					$	(1)

(1) 在截至2023年3月31日的三個月中，外幣遠期合約的所有收益（虧損）均計入其他（收益）支出，淨額。

2023年第一季度，公司出售了部分利率上限，淨收益為美元10百萬美元，以確認的美元為基準98本次平倉的已實現收益為百萬美元，其中美元88百萬美元此前未兑現。

公司的外幣遠期合約和某些利率工具受與交易對手簽訂的可執行的主淨額結算協議的約束。公司未在其未經審計的簡明合併資產負債表中抵消此類衍生資產和負債，公司使用主淨額結算安排的潛在影響並不重要。

注意 11—公允價值測量

根據美國公認會計原則，允許實體按公允價值衡量某些金融工具和其他項目。公司尚未為符合該期權標準的任何資產或負債選擇公允價值計量選項。無論前面描述的公允價值期權如何，美國公認會計原則都要求公司的某些金融和非金融資產及負債定期或非經常性計量。

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簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

公允價值披露

由於這些工具的短期性質，現金、限制性現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值，在基礎負債以現金結算的範圍內，接近賬面價值。

債務義務

債務安排的公允價值是根據報價的市場利率以及公司目前可用的條件相似的貸款和平均到期日（即二級投入）的借款利率估算的。

			2024年3月31日												2023年12月31日
（以百萬計）			名義未付本金餘額						總公允價值						名義未付本金餘額						總公允價值
非車輛債務			$	3,960					$	3,619					$	3,515					$	3,285
車輛債務			11,907						11,583						12,314						11,878
總計			$	15,867					$	15,202					$	15,829					$	15,163

經常性以公允價值計量的資產和負債

下表彙總了公司的現金等價物、限制性現金等價物和公共認股權證，這些資產定期按公允價值計量，並使用公允價值層次結構進行分類，如下所示：

			2024年3月31日																								2023年12月31日
（以百萬計）			第 1 級						第 2 級						第 3 級						總計						第 1 級						第 2 級						第 3 級						總計
資產：
現金等價物和限制性現金等價物			$	157					$	—					$	—					$	157					$	362					$	—					$	—					$	362
負債：
公開認股權證			$	367					$	—					$	—					$	367					$	453					$	—					$	—					$	453

現金等價物公積金和限制性現金等價物

公司的現金等價物和限制性現金等價物主要包括對貨幣市場基金、銀行貨幣市場和計息賬户的投資。公司根據活躍市場（即一級投入）的報價，使用市場方法確定現金等價物和限制性現金等價物的公允價值。

公開認股權證

根據ASC 480的規定，Hertz Global的公共認股權證被歸類為負債，在隨附的截至2024年3月31日和2023年12月31日的未經審計的簡明合併資產負債表中按公允價值入賬， 區分負債和權益。有關更多信息，請參閲附註8 “公開認股權證、股權和每股普通股收益（虧損）——Hertz Global”。公司根據當天收盤報價計算公允價值，這是公允價值層次結構的一級輸入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公允價值調整導致收益為美元86百萬美元虧損美元118分別為百萬。這些金額記錄在隨附的Hertz Global截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計的簡明綜合運營報表中，公共認股權證公允價值的變動。

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簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

金融工具

附註10 “金融工具” 中披露了截至2024年3月31日和2023年12月31日的公司金融工具的公允價值。該公司的金融工具被歸類為二級資產和負債，並使用活躍市場中類似資產或負債的報價市場價格進行定價。

按非經常性公允價值計量的資產和負債

2023 年 12 月，第一電動汽車處置組被歸類為待售，按公允價值（根據第 2 級投入確定）減去銷售成本入賬。截至2024年3月31日，第一電動汽車處置組剩餘的未售出部分繼續歸類為待售部分，並按賬面價值或公允價值（根據二級投入確定）減去銷售成本中較低值進行記錄。管理層認定，公司車隊中的電動汽車供應繼續超過客户需求，電動汽車損壞和碰撞成本增加以及剩餘價值下降，第二電動汽車處置小組自2024年3月31日起被列為待售。第二電動汽車處置組按賬面價值或公允價值（根據二級投入確定）減去銷售成本的較低值進行記錄。有關其他信息，請參閲附註 4 “創收工具”。

注意 12—意外開支和資產負債表外承諾

法律訴訟

自保負債

該公司目前是多起訴訟的被告，並收到了許多索賠，這些索賠的訴訟尚未開始，這些索賠涉及因運營從公司租用的機動車輛而產生的自保負債。如隨附的未經審計的簡明合併資產負債表所述，自保美國和國際車輛的自保負債義務是對已報告的尚未支付的事故索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計值。相關負債按未貼現方式入賬，依據的是租金量、對歷史事故索賠經驗和趨勢的精算評估，以及未來對最終損失、支出、保費和管理費用的預測。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司記錄的自保負債為美元473百萬和美元471百萬，其中 $334百萬和美元336百萬分別與公司美洲RAC業務產生的負債有關。該公司認為，其分析基於現有的最相關的信息，並結合合理的假設。該責任存在重大不確定性。根據不斷變化的事故索賠歷史和與保險相關的州立法變化，每季度對責任的充足性進行監測。如果公司的估計值發生變化或實際業績與這些假設不同，則將調整記錄的負債金額以反映這些結果。

意外損失

公司不時參與各種法律訴訟，通常涉及汽車租賃業務中常見的運營問題。公司在截至2024年3月31日的三個月內或2024年3月31日之後但在提交本季度報告之前的期間內總結了公司參與的重大法律訴訟。

整體和申請後的利息索賠- 2021 年 7 月 1 日，北卡羅來納州富國銀行以 (1) 的契約受託人的身份 6.2502022年到期的無擔保票據（“2022年票據”）百分比，(2) 5.5002024 年到期的無擔保票據（“2024 年票據”）百分比，(3) 7.1252026年到期的無抵押票據（“2026年票據”）的百分比，以及（4） 6.000赫茲公司發行的2028年到期的無擔保票據百分比（“2028年票據”）（統稱為 “無抵押票據”）對赫茲公司及其多家直接和間接子公司（在本摘要中統稱為 “被告”）提出了申訴（“投訴”）。申訴的提出啟動了對手訴訟，標題是 富國銀行、全國協會訴赫茲公司等 在美國特拉華特區破產法院，Adv.Pro.編號 21-50995（MFW）。該申訴要求作出宣告性判決，即無抵押票據的持有人有權支付某些贖回保費和後付款

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

他們聲稱的申請利息總額約為 $272百萬美元，或者換句話説，有權按合同利率支付申請後的利息，他們聲稱總額約為美元125百萬。申訴還主張，自2021年7月1日起至任何判決之日止，有權獲得判決前利息。2021年12月22日，破產法院駁回了富國銀行關於（i）據稱拖欠的2022年和2024年票據的贖回溢價以及（ii）按合同利率計算的申請後利息的索賠。2022年11月9日，破產法院裁定整體保費與未到期利息相同，根據《美國破產法》，不允許，並作出有利於被告的簡易判決。破產法院直接向美國第三巡迴上訴法院（“第三巡迴上訴法院”）認證了此事，2023年1月25日，第三巡迴法院受理了富國銀行的上訴。第三巡迴法院於2023年10月25日就該上訴進行了口頭辯論，雙方正在等待第三巡迴法院的裁決。公司無法預測本次訴訟的最終結果或時間，但是，第三巡迴法院的負面裁決，隨後破產法院對赫茲作出判決，可能會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

與涉嫌虛假逮捕有關的指控-此前曾向該公司提出了一組指控，指控該公司報告租車被盜後警察錯誤地拘留或逮捕了個人。這些索賠最初源於據稱公司在擺脱破產重組之前採取的行動；一些索賠指控了公司在崛起後的行為。這些指控一直是新聞報道的主題，該公司已收到政府對此事的詢問。該公司的政策旨在幫助確保客户得到適當待遇，努力保護自己免受服務或資產的盜竊，並已採取重大措施來更新和更新這些政策。2022年12月，公司與之簽訂了和解協議 364索賠人對總金額約為美元的索賠作出了全面和最終的解決168百萬（“和解協議”），所有這些金額均由公司在2022年12月支付。該和解協議解決了美國特拉華特區破產法院提出的幾乎所有與虛假逮捕有關的索賠， Adv.Pro。編號 20-11247（MFW）還有特拉華州法院（字幕） 弗蘭納裏等人訴赫茲環球控股公司等案，C.A. No.N22C-07-100 和Okoasia 等人訴赫茲環球控股公司等，C.A. No.N22C-09-531）。同樣由於和解，賓夕法尼亞州法院的案件待決，如上所述 Lovelace等人訴赫茲環球控股有限公司等人，案件編號 220801729，在佛羅裏達州，字幕 Lizasoain等人訴赫茲環球控股公司等人，案件編號2022-015316-CA-1， 因偏見而被解僱。公司繼續大力為自己辯護，並認為任何剩餘索賠的最終解決不會對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。與此相關的是，2022年5月，該公司對幾家保險公司提起訴訟，要求在特拉華州高等法院待審的宣告性判決訴訟中確定其在商業一般責任下的權利、董事和高級管理人員責任以及這些涉嫌索賠的保險單。 Hertz Global Holdings, Inc. 等人訴ACE American Insurance Co. 等人，C.A. No.N22C-05-130 MMJ (CCLD)。2023年6月30日，赫茲與ACE美國保險公司達成了保密和解。針對其餘保險公司的訴訟仍在進行中。

股票回購計劃訴訟-2023年5月11日，據稱是赫茲環球股東的安傑洛·卡西亞在特拉華州財政法院（“法院”）對赫茲環球、Knighthead Capital Management, LLC、Certares Opportunities LLC和CK Amarillo LP的某些現任董事提起了假定的集體和衍生訴訟。投訴中的索賠與公司於2021年11月和2022年6月批准的股票回購計劃有關。除其他指控外，原告聲稱董事會成員在批准這些股票回購計劃時違反了信託義務，Knighthead、Certares和CK Amarillo之所以不公正地致富，是因為他們通過股票回購獲得了赫茲環球的多數股權。被告於2023年7月24日提出駁回申訴的動議。2024年3月11日，法院就駁回動議舉行了聽證會。2024年4月11日，法院應雙方的要求暫停了對待處理的駁回動議的審議，以使他們能夠最終解決此事。

公司已為公司認為損失可能發生且可以合理估計的事項設立了儲備金。除了為自保負債索賠設立的總儲備金外，這些儲備金都不是實質性的。對於公司尚未設立儲備金的事項，目前無法預測最終結果或解決方案，也無法合理估計最終損失金額（如果有）。這些事項存在許多不確定性，個別訴訟事項的結果並非如此

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

可以預見，有保障。某些訴訟、索賠、調查或程序的裁決可能不利於公司或其任何所涉子公司。因此，此類程序的不利結果可能超過應計金額，該金額可能對公司在任何特定報告期內的合併財務狀況、經營業績或現金流具有重大影響。

賠償義務

在正常業務過程中，公司簽訂的合同涉及相關行業慣有的賠償義務和特定於交易（例如出售業務）的賠償。這些賠償義務可能包括與以下事項有關的索賠：環境問題；知識產權；政府法規和就業相關事項；客户、供應商和其他商業合同關係以及財務事項。具體而言，該公司已向各方賠償了與修復許多州眾多危險物質儲存、回收或處置場所相關的費用，在某些情況下，還賠償了自然資源損失。公司可能承擔的任何此類費用或相關自然資源損失的金額可能很大。此外，赫茲控股與Hertz Holdings和公司的某些股東及其關聯公司簽訂了慣例賠償協議，根據該協議，赫茲控股和赫茲將賠償這些實體及其各自的關聯公司、董事、高級職員、合夥人、成員、員工、代理人、代表和控股人因履行與赫茲控股的諮詢協議而產生的某些責任以及某些其他索賠和負債，包括產生於融資安排或證券發行。公司已與其每位董事和某些高級管理人員簽訂了慣例賠償協議。根據這些賠償義務履行義務通常是由違反合同條款或第三方索賠引發的。關於2016年汽車租賃業務的分離，該公司與Herc Holdings Inc.簽訂了一項協議，其中包含相互賠償條款和一項慣例賠償條款，涉及因承擔的法律事務而產生或產生的責任。公司定期評估必須承擔與這些賠償義務相關的費用的可能性，並對可能和可估算的預期損失進行應計。

注意 13—細分信息

公司的首席運營決策者（“CODM”）根據公司應報告細分市場的財務信息評估業績並分配資源。該公司已經確定 二可報告的細分市場與其運營細分市場一致，並根據所提供的產品和服務以及開展業務的地理區域進行組織，如下所示：

•美洲 RAC — 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區租用車輛（汽車、跨界車、貨車和輕型卡車）以及增值服務的銷售；以及

•國際 RAC — 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區以外的地點租用車輛（汽車、跨界車、貨車和輕型卡車）以及增值服務的銷售。

除了應申報的分部和其他經營活動外，公司還擁有公司業務（“公司”），其中包括一般公司資產和支出以及某些利息支出（包括非車輛債務的淨利息）。公司還包括將應申報分部與公司總金額進行核對所必需的其他項目。

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

下表按Hertz Global和Hertz各可申報細分市場提供了重要的運營報表和資產負債表信息，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤，該指標用於確定分部盈利能力。

			截至3月31日的三個月
（以百萬計）			2024						2023
收入
美洲 RAC			$	1,739					$	1,730
國際 RAC			341						317
Total Hertz 全球和赫茲			$	2,080					$	2,047
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額
美洲 RAC(1)			$	876					$	349
國際 RAC			93						32
Total Hertz 全球和赫茲			$	969					$	381
調整後 EBITDA
美洲 RAC			$	(488)					$	261
國際 RAC			(27)						53
可報告的細分市場總數			(515)						314
企業			(52)						(77)
Total Hertz 全球和赫茲			$	(567)					$	237

			截至截至
（以百萬計）			2024年3月31日						2023年12月31日
創收車輛，淨額
美洲 RAC(2)			$	12,504					$	12,450
國際 RAC			2,113						2,201
Total Hertz 全球和赫茲			$	14,617					$	14,651
總資產
美洲 RAC			$	19,365					$	19,252
國際 RAC			3,864						4,245
可報告的細分市場總數			23,229						23,497
企業			1,081						1,108
全球 Total Hertz(3)			24,310						24,605
企業-赫茲			(1)						(1)
總赫茲(3)			$	24,309					$	24,604

(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，包括歸類為待售車輛的賬面價值減記，包括第一電動汽車處置小組和第二電動汽車處置小組。參見附註 4 “創收工具”。

(2) 包括截至相應資產負債表日歸類為待售車輛的賬面金額，包括第一電動汽車處置小組和第二電動汽車處置小組。參見附註 4 “創收工具”。

(3) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，赫茲環球和赫茲的合併總資產包括VIE的總資產，為美元1.4十億和美元1.7分別為十億，只能用於結算VIE的債務。有關更多信息，請參閲附註5 “債務” 中的 “與車輛融資相關的承諾”。

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

按應申報分部劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤與合併金額的對賬彙總如下：

赫茲全球

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023
調整後的息税折舊攤銷前利潤
美洲 RAC			$	(488)					$	261
國際 RAC			(27)						53
可報告的細分市場總數			(515)						314
企業(1)			(52)						(77)
全球 Total Hertz			(567)						237
調整：
非車輛折舊和攤銷			(32)						(35)
非車輛債務利息，淨額			(75)						(51)
與車輛債務相關的費用(2)			(12)						(10)
重組和重組相關費用(3)			(32)						(3)
公共認股權證公允價值的變化(4)			86						(118)
金融工具的未實現收益（虧損）(5)			(6)						(108)
出售非車輛資本資產的收益(6)			—						162
以股票為基礎的非現金薪酬沒收(7)			64						—
其他物品(8)			(7)						(12)
所得税前收入（虧損）			$	(581)					$	62

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

赫茲

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023
調整後的息税折舊攤銷前利潤
美洲 RAC			$	(488)					$	261
國際 RAC			(27)						53
可報告的細分市場總數			(515)						314
企業(1)			(52)						(77)
總赫茲			(567)						237
調整：
非車輛折舊和攤銷			(32)						(35)
非車輛債務利息，淨額			(75)						(51)
與車輛債務相關的費用(2)			(12)						(10)
重組和重組相關費用(3)			(32)						(3)
金融工具的未實現收益（虧損）(5)			(6)						(108)
出售非車輛資本資產的收益(6)			—						162
以股票為基礎的非現金薪酬沒收(7)			64						—
其他物品(8)			(7)						(12)
所得税前收入（虧損）			$	(667)					$	180

    

(1)代表其他對賬項目，主要包括一般公司支出和非車輛利息支出以及其他業務活動。

(2)代表與遞延融資成本攤銷以及債務折扣和保費相關的車輛債務相關費用。

(3)代表美國公認會計原則中定義的重組行動產生的費用。還包括與重組相關的費用，例如直接支持業務轉型計劃產生的增量成本。

(4)代表公司未償還的公開認股權證在報告期內公允價值的變化。

(5)代表衍生金融工具的未實現收益（虧損）。2023年，還包括美元的實現882023年第一季度取消某些利率上限所產生的數百萬美元此前未實現的收益。見附註10，“金融工具”。

(6)代表 2023 年 3 月出售的某些非車輛資本資產的出售收益。參見注釋 3 “資產剝離”。

(7)代表2024年3月沒收的前首席執行官獎項。參見附註 9 “基於股票的薪酬”。

(8)代表雜項。在截至2024年3月31日的三個月中，主要包括某些與信息技術相關的費用，部分被某些訴訟和解所抵消。在截至2023年3月31日的三個月中，主要包括某些與IT相關的費用。

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

赫茲環球控股公司是一家控股公司，其主要全資子公司是赫茲公司。赫茲環球合併赫茲用於財務報表，而赫茲約佔赫茲環球資產、負債和運營現金流的全部餘額。此外，赫茲的營業收入和運營支出佔赫茲環球收入和運營支出的近100％。因此，除非另有説明，否則以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（“MD&A”）適用於赫茲，在所有重大方面也適用於赫茲環球。Hertz 和 Hertz Global 的運營和業績之間的差異已單獨披露和解釋。在本MD&A中，我們有時會使用 “我們”、“我們的” 和 “公司” 等詞來進行與赫茲和赫茲環球所有公司相關的披露。

本MD&A中關於行業前景、我們對業務表現的預期以及其他非歷史陳述的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到許多風險和不確定性的影響。以下MD&A提供了我們認為與瞭解我們的合併財務狀況和經營業績相關的信息。我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異。

本MD&A應結合我們在2023年10-K表中提供的MD&A，以及標題為 “前瞻性陳述警示説明”、第二部分第1A項 “風險因素” 的章節，以及截至2024年3月31日的季度期10-Q表季度報告（本 “季度報告”）第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表和附註，其中包括有關我們會計的更多信息政策、慣例和構成我們財務業績基礎的交易。根據美國公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求我們做出估算和假設，這些估算和假設會影響未經審計的簡明合併財務報表及附註中的報告金額，包括創收車輛折舊以及與訴訟、税收和正常業務過程中出現的其他事項相關的各種索賠和意外開支。我們會運用最佳判斷、對現有事實和情況的瞭解以及對未來可能採取的行動的瞭解來確定將影響我們未經審計的簡明合併財務報表的估計。我們會根據我們的歷史經驗以及我們認為在當前情況下適當的其他因素（例如當前的經濟狀況）持續評估我們的估計，並根據情況的變化調整或修改我們的估計。由於無法精確確定未來事件及其影響，實際結果可能與這些估計值有所不同。

在本MD&A中，我們指的是以下非公認會計準則指標和關鍵指標：

•調整後的企業息税折舊攤銷前利潤是管理層重要的非公認會計準則衡量標準，因為它允許管理層評估我們業務的運營業績，不包括某些項目，並允許管理層在與細分盈利能力衡量標準相同的基礎上評估整個業務的業績。管理層認為，這對投資者很重要，因為這對管理層很重要，因為這使投資者能夠在與管理層內部使用的相同基礎上評估我們的運營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量盈利能力的細分市場，因此也是公認會計原則的衡量標準，其計算不包括某些項目，這些項目與調整後企業息税折舊攤銷前利潤的計算基本一致。

•車輛利用率——管理層和投資者的重要關鍵指標，因為它是衡量我們用於創收的車輛相對於可出租車隊容量的比例。更高的車輛利用率意味着更多的車輛被用來創造收入。

•每月單位折舊——管理層和投資者的重要關鍵指標，因為創收車輛和租賃費的折舊是我們在汽車租賃業務中最大的支出之一，受車輛數量、預計處置時的預期剩餘價值和車輛的預期保留期的推動。每月單位折舊反映了我們如何管理車輛成本，並便於與汽車租賃行業的其他參與者進行比較。

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

•每筆交易的總收入（“Total RPD”，也稱為 “定價”）是管理層和投資者的重要關鍵指標，因為它代表了汽車租賃業務基礎定價變化的衡量標準，涵蓋了管理層有能力控制的汽車租賃定價要素。

•每月單位總收入（“總RPU”）——管理層和投資者的重要關鍵指標，因為它衡量了我們租賃車隊中自有或租賃的車輛數量（“平均可出租車輛”）的收入生產率。平均可出租車輛不包括在我們的零售地段出售或正在通過其他處置渠道出售的車輛。

•交易天數 — 管理層和投資者的重要關鍵指標，因為它代表創收天數（“交易量”）。它被用作衡量總RPD和車輛利用率的組件。交易天數是指在給定時間段內租用車輛的 24 小時總數，任何部分時段均算作一個交易日。因此，車輛有可能在24小時內達到超過一個交易日。

不應孤立地考慮我們的非公認會計準則指標和關鍵指標，也不應將其視為優於或替代根據美國公認會計原則計算的財務指標。上述非公認會計準則指標和關鍵指標已定義完畢，非公認會計準則指標與其最具可比性的美國公認會計準則指標進行了調整，該非公認會計準則指標見本管理報告的 “按分部表分列的經營業績和部分運營數據腳註” 部分。

我們的公司

赫茲控股於2015年在特拉華州成立，是租車中間控股有限責任公司的頂級控股公司，該公司全資擁有赫茲環球的主要運營公司赫茲。Hertz 於 1967 年在特拉華州成立，是自 1918 年以來一直從事汽車租賃和租賃業務的公司的繼任者。

我們在北美、歐洲、非洲、亞洲、澳大利亞、加勒比地區、拉丁美洲、中東和新西蘭的公司自有和特許經營地點在全球經營汽車租賃業務。我們還通過赫茲汽車銷售銷售銷售汽車。

我們的業務和運營環境概述

我們的業務

我們主要通過我們的Hertz、Dollar和Thrifty品牌從事汽車租賃業務。我們的盈利能力主要取決於租賃交易的數量、組合和定價、車輛的使用率、車輛的相關所有權成本和其他運營成本。車輛購買價格或剩餘價值或利率的重大變化可能會對我們的盈利能力產生重大影響，具體取決於我們根據這些變化調整定價的能力。我們將繼續根據市場狀況（包括剩餘價值）平衡電動汽車、非程序車輛和項目車輛的組合。我們的業務需要大量的汽車支出，因此，我們需要大量的流動性來為此類支出提供資金。

我們的戰略側重於卓越地執行租賃業務，通過我們的每個品牌提供不同的產品，鞏固我們在拼車和直接向消費者銷售車隊車輛方面的領導地位。

我們的收入主要來自租金和相關費用，包括來自公司運營的所有車輛租賃業務的全球車輛租賃收入以及向客户收取的費用，用於報銷與機場特許權費和車輛牌照費、車輛加油和電力充電以及增值服務相關的收入，包括出售損失或碰撞損害豁免、盜竊保險、責任和人身意外/後果保險、高級緊急路邊服務和

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

其他產品和費用。還包括向客户收取的車輛損壞費、與零售車輛銷售相關的輔助收入以及我們的加盟商的某些特許權使用費（此類費用約佔每個時期總收入的2％）。

我們的支出主要包括：

•直接車輛和運營費用（“DOE”），主要是工資和相關福利；向機場當局、旅行社和其他機構支付的佣金和特許費；設施、自保和預訂費用；以及與創收車輛的運營和租賃相關的其他費用，例如碰撞和損壞、維護、燃料和充電費用；

•折舊費用和租賃費用，與創收車輛相關的淨額，包括與處置車輛相關的損益和相關成本；

•與非車輛資產相關的折舊和攤銷費用；

•銷售、一般和管理費用（“SG&A”），包括廣告費用和管理人員成本，以及信息技術和業務轉型計劃的成本；以及

•利息支出，淨額。

我們的汽車租賃業務是季節性業務，在我們創收的大多數國家，冬季的業務水平下降，春季和夏季（“我們的旺季”）的活動增加。為了滿足不斷增長的需求，我們尋求增加我們的可用機隊和員工。隨着需求的下降，我們力求相應地減少我們的機隊和員工。因此，我們努力保持靈活的員工隊伍，包括大量的兼職和季節性工人。我們的許多其他主要運營成本，包括機場特許權費、佣金和車輛責任支出，與收入或交易量直接相關。某些運營費用，包括房地產税、租金、保險、公用事業、維護和其他設施相關費用以及最低人員成本，保持不變，無法根據需求進行調整。

我們的可報告細分市場

我們已經確定了兩個可報告的細分市場，這兩個細分市場與我們的運營細分市場一致，並根據所提供的產品和服務以及開展業務的地理區域進行組織，如下所示：

•美洲 RAC — 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區的汽車租賃以及增值服務的銷售；以及

•國際 RAC — 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區以外的地點租賃車輛以及增值服務的銷售。

除了上述可報告的細分市場外，我們還有公司業務。我們根據運營部門的財務信息評估業績並分配資源。

截至2024年3月31日的三個月經營概覽

截至2024年3月31日，被歸類為2023年12月待售的第一電動汽車處置集團的約50％已售出，剩餘車輛的賬面價值減記為公允價值減去銷售成本。這導致我們的美洲RAC板塊在截至2024年3月31日的三個月中收取了8,100萬美元的費用，其中包括售出的車輛和剩餘車輛的減記。此外，該公司確定了想要出售的第二個電動汽車處置小組，以迴應管理層的決定，即電動汽車的供應超過了客户需求，電動汽車損壞和碰撞成本增加，電動汽車殘留價值下降。因此，截至2024年3月31日，第二電動汽車處置小組被歸類為待售。第二電動汽車處置小組內車輛的賬面價值減記為公允價值減去銷售成本，導致該公司截至2024年3月31日的三個月中美洲RAC和International RAC板塊分別減記1.07億美元和700萬美元。有關更多信息，請參閲本季度報告第一部分第1項中的附註4 “創收工具”。

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

下圖提供了影響我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月業績的幾個關鍵因素的同期變化。

(1) 包括按平均匯率進行外幣匯率（“fx”）的影響。

(2) 顯示的結果以截至2023年12月31日的固定貨幣計算。

(3) 此圖表中顯示的百分比反映了車輛利用率與同期變化的關係。

NM-沒意義

有關上述內容的更多信息，請參閲下文對我們按細分市場的合併結果的討論。在本MD&A中，下表中的某些金額以百萬計。諸如百分比之類的金額是根據以千為單位的基礎數字計算得出的，因此，根據以百萬為單位的表格計算時，可能與該金額不一致。

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赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

合併經營業績 — 赫茲

			三個月已結束 3月31日												百分比增長/（減少）
（百萬美元）			2024						2023
總收入			$	2,080					$	2,047					2%
直接車輛和運營費用			1,366						1,221						12
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額			969						381						NM
非車輛折舊和攤銷			32						35						(10)
銷售、一般和管理費用			162						221						(27)
利息支出，淨額：
車輛			141						111						27
非車輛			75						51						47
利息支出，淨額			216						162						33
其他（收入）支出，淨額			2						9						(75)
出售非車輛資本資產的（收益）			—						(162)						(100)
所得税前收入（虧損）			(667)						180						NM
所得税（準備金）補助			395						134						NM
淨收益（虧損）			$	(272)					$	314					NM
調整後的企業 EBITDA(a)			$	(567)					$	237					NM

上表中的腳註顯示在本MD&A的 “按分部表列出的運營業績和選定運營數據的腳註” 部分中。

NM-沒意義

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

由於銷量的增加，2024年第一季度的總收入與2023年同期相比增加了3200萬美元，但部分被定價下降所抵消。國際RAC增加了2500萬美元，美國的RAC增加了1000萬美元。

美國能源部在2024年第一季度與2023年同期相比增加了1.46億美元，美洲RAC和International RAC板塊分別增加了1.14億美元和3,400萬美元。美國能源部RAC的增加主要是由於產量的增加。

與2023年同期相比，2024年第一季度創收車輛和租賃費用的淨折舊增加了5.88億美元，其中5.27億美元和6,100萬美元分別歸因於我們的美洲RAC和International RAC板塊。創收車輛和租賃費用的折舊，淨增加的主要原因是：（i）預計處置時的剩餘價值下降，（ii）與2023年同期確認的單位收益相比，2024年第一季度車輛處置中確認的單位虧損，（iii）歸類為待售電動汽車賬面價值的減記以及（iv）普通車輛的增加。我們預計，在2024年，我們的美洲RAC板塊的創收車輛和租賃費用淨折舊將繼續受到多個因素的影響：（i）不確定的剩餘環境，（ii）舊車的預期銷售以及（iii）與2023年相比的平均車隊有所增加。

與2023年同期相比，2024年第一季度的銷售和收購減少了6,000萬美元，這主要是由我們的公司運營減少了9,800萬美元，但部分被我們的國際RAC和美洲RAC板塊分別增長2,000萬美元和1900萬美元所抵消。與公司運營相關的成本下降主要是由於與2024年3月沒收前首席執行官獎勵相關的非現金股票薪酬收益，以及我們的國際RAC板塊收到的公司間特許權使用費評估費，但部分被重組相關成本的增加所抵消。我們的國際RAC板塊的銷售和併購有所增加，這主要是由於向我們的公司業務支付的公司間特許權使用費評估費增加，以及

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

與重組相關的成本增加。我們的美洲RAC板塊的銷售和併購增長主要是由於IT和人員成本的增加，但部分被訴訟準備金的減少所抵消。

與2023年同期相比，2024年第一季度的汽車利息支出淨增加3000萬美元，這主要是由於更高的利率和更高的債務水平，主要影響了我們的美洲RAC板塊。

與2023年同期相比，2024年第一季度的非車輛利息支出淨額增加了2400萬美元，這主要是由於更高的債務水平和更高的基準利率，但部分被市場利率上升帶來的利息收入所抵消。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們記錄了3.95億美元的税收優惠，使有效税率為59％。在截至2023年3月31日的三個月中，我們記錄了1.34億美元的税收優惠，使有效税率為（74）％。截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比，税收的變化主要是由税前收入減少、2024年估計的電動汽車抵免額減少以及承認與2023年歐洲業務税收重組相關的不確定税收優惠所致。

合併經營業績 — HERTZ GLOBAL

上面關於赫茲的討論也適用於赫茲環球。

赫茲環球在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公共認股權證的公允價值變動分別為8,600萬美元，虧損為1.18億美元。

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赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

按分部劃分的運營業績和選定的運營數據

美洲 RAC

			三個月已結束 3月31日												百分比增長/（減少）
（以百萬美元計，除非另有説明）			2024						2023
總收入			$	1,739					$	1,730					1%
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額			$	876					$	349					NM
直接車輛和運營費用			$	1,152					$	1,039					11
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比			66		%				60		%
非車輛折舊和攤銷			$	25					$	28					(8)
銷售、一般和管理費用			$	124					$	105					18
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比			7		%				6		%
車輛利息支出			$	116					$	93					25
調整後 EBITDA			$	(488)					$	261					NM
交易天數（以千計）(b)			30,560						27,879						10
平均車輛（以整單位計）(f)			450,585						412,983						9
平均可租車輛（整車單位）(c)			433,823						393,512						10
車輛利用率(c)			77		%				79		%
RPD 總額（以美元計）(d)			$	56.92					$	62.08					(8)
每月總 RPU（以整美元計）(e)			$	1,337					$	1,466					(9)
每月單位折舊（以整美元計）(f)			$	649					$	282					NM
截至期末計劃車輛的百分比			2		%				1		%

上表的腳註顯示在本MD&A的 “按分部表列出的運營業績和選定運營數據的腳註” 部分中。

NM-沒意義

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

由於銷量的增加，2024年第一季度的美洲RAC總收入與2023年同期相比增加了1000萬美元，但部分被定價下降所抵消。交易天數的增加是由大多數休閒類別和拼車的交易量增長推動的。RPD總額下降的主要原因是大多數類別的税率降低。2024年第一季度，機場收入佔該細分市場總收入的66％，而2023年同期為68％。

與2023年同期相比，2024年第一季度創收車輛和租賃費的折舊淨額增加了5.27億美元，這主要是由於（i）預計處置時的剩餘價值下降，（ii）與2023年同期確認的每單位收益相比，2024年第一季度車輛處置中確認的單位虧損，（iii）減記歸類為的電動汽車的賬面價值待售以及 (iv) 平均車輛數量增加。我們預計，在2024年，我們的美洲RAC板塊的創收車輛和租賃費用淨折舊將繼續受到多個因素的影響：（i）不確定的剩餘環境，（ii）舊車的預期銷售以及（iii）與2023年相比的平均車隊有所增加。

與2023年同期相比，美國能源部美洲RAC在2024年第一季度增加了1.14億美元，這主要是由於銷量增加。

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赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

與2023年同期相比，2024年第一季度美洲RAC的SG&A增加了1900萬美元，這主要是由於IT和人員成本的增加，但部分被訴訟準備金減少所抵消。

與2023年同期相比，美國RAC在2024年第一季度的汽車利息支出增加了2300萬美元，這主要是由於2023年發行了新的HVF III系列票據、HVF III 2021-A票據的基準利率提高以及債務水平的增加導致的平均利率上升。我們的美洲RAC板塊的汽車利息支出也受到2023年第一季度取消部分利率上限的影響，導致8,800萬美元先前未實現收益的實現，部分被9,800萬美元的已實現收益所抵消，而2024年沒有可比交易。

國際 RAC

			三個月已結束 3月31日												百分比增長/（減少）
（以百萬美元計，除非另有説明）			2024						2023
總收入			$	341					$	317					8%
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額			$	93					$	32					NM
直接車輛和運營費用			$	216					$	182					19
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比			63		%				58		%
非車輛折舊和攤銷			$	4					$	2					72
銷售、一般和管理費用			$	57					$	37					53
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比			17		%				12		%
車輛利息支出			$	25					$	18					38
調整後 EBITDA			$	(27)					$	53					NM
交易天數（以千計）(b)			6,294						5,908						7
平均車輛（以整單位計）(f)			96,907						91,545						6
平均可租車輛（整車單位）(c)			95,409						89,776						6
車輛利用率(c)			72		%				72		%
RPD 總額（以美元計）(d)			$	55.52					$	55.06					1
每月總 RPU（以整美元計）(e)			$	1,221					$	1,208					1
每月單位折舊（以整美元計）(f)			$	326					$	120					NM
截至期末計劃車輛的百分比			17		%				26		%

上表的腳註顯示在本MD&A的 “按分部表列出的運營業績和選定運營數據的腳註” 部分中。

NM-沒意義

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

與2023年同期相比，國際RAC在2024年第一季度的總收入增加了2500萬美元，這主要是由於銷量的增加。受某些休閒類別（主要是歐洲）交易量增加的推動，交易天數增長了7％。2024年第一季度的RPD總額與2023年同期基本一致。

與2023年同期相比，國際RAC在2024年第一季度的創收車輛和租賃費用淨折舊增加了6,100萬美元，這主要是由於（i）2024年車輛處置中確認的單位損失與2023年確認的單位收益相比，（ii）預計處置時的剩餘價值下降，（iii）普通車輛的賬面價值的減記，以及（iv）歸類電動汽車賬面價值的減記作為待售物品。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

與2023年同期相比，DOE for International RAC在2024年第一季度增加了3,400萬美元，這主要是由於銷量增加導致人員和車隊相關費用增加，不利經驗和案例發展導致自保負債增加，碰撞和損壞成本增加。

與2023年同期相比，國際RAC在2024年第一季度的SG&A增加了2000萬美元，這主要是由於支付給我們公司業務的公司間特許權使用費評估費增加以及重組相關成本的增加。

與2023年同期相比，國際RAC在2024年第一季度的車輛利息支出增加了700萬美元，這主要是由於更高的市場利率和更高的債務水平。

按分部表列出的運營業績和選定運營數據的腳註

(a)調整後的企業息税折舊攤銷前利潤計算為經所得税調整後的淨收益（虧損）；非車輛折舊和攤銷；淨非車輛債務利息；車輛債務相關費用；重組和重組相關費用；金融工具未實現（收益）虧損；出售非車輛資本資產的收益；某些非現金股票薪酬；公共認股權證和某些其他雜項公允價值的變動。在評估我們的經營業績時，投資者不應將調整後的企業息税折舊攤銷前利潤與根據美國公認會計原則確定的財務業績指標分開考慮，或將其作為其替代品。與最具可比性的美國公認會計原則合併指標的對賬情況如下：

赫茲

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023
淨收益（虧損）			$	(272)					$	314
調整：
所得税準備金（福利）			(395)						(134)
非車輛折舊和攤銷			32						35
非車輛債務利息，淨額			75						51
與車輛債務相關的費用(1)			12						10
重組和重組相關費用(2)			32						3
金融工具的未實現（收益）虧損(3)			6						108
出售非車輛資本資產的收益(4)			—						(162)
以股票為基礎的非現金薪酬沒收(5)			(64)						—
其他物品(6)			7						12
調整後的企業 EBITDA			$	(567)					$	237

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赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

赫茲全球

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023
淨收益（虧損）			$	(186)					$	196
調整：
所得税準備金（福利）			(395)						(134)
非車輛折舊和攤銷			32						35
非車輛債務利息，淨額			75						51
與車輛債務相關的費用(1)			12						10
重組和重組相關費用(2)			32						3
金融工具的未實現（收益）虧損(3)			6						108
出售非車輛資本資產的收益(4)			—						(162)
以股票為基礎的非現金薪酬沒收(5)			(64)						—
公共認股權證公允價值的變化(7)			(86)						118
其他物品(6)			7						12
調整後的企業 EBITDA			$	(567)					$	237

(1)代表與遞延融資成本攤銷以及債務折扣和保費相關的車輛債務相關費用。

(2)代表美國公認會計原則中定義的重組行動產生的費用。還包括與重組相關的費用，例如直接支持業務轉型計劃產生的增量成本。

(3)代表衍生金融工具的未實現（收益）損失。2023年，還包括實現因2023年第一季度取消某些利率上限而產生的8,800萬美元先前未實現的收益。參見本季度報告第一部分第1項中的附註10 “金融工具”。

(4)代表 2023 年 3 月出售的某些非車輛資本資產的出售收益。參見本季度報告第一部分第1項中的註釋3 “資產剝離”。

(5)代表2024年3月沒收的前首席執行官獎項。參見本季度報告第一部分第1項中的附註9 “股票薪酬”。

(6)代表雜項。在截至2024年3月31日的三個月中，主要包括某些與信息技術相關的費用，部分被某些訴訟和解所抵消。在截至2023年3月31日的三個月中，主要包括某些與IT相關的費用。

(7)代表Hertz Global未償還的公共認股權證在報告期內的公允價值變化。

(b)交易天數是指在給定時間段內租用車輛的 24 小時總數，任何部分時段均計為一個交易日（租賃合同開啟和關閉之間的時段）。因此，車輛有可能在24小時內達到超過一個交易日。

(c)車輛使用率的計算方法是將總交易天數除以可用汽車天數。可用汽車天數表示平均可出租車輛乘以給定時間段內的天數。平均可出租車輛不包括在我們的零售地段上出售或正在通過其他處置渠道出售的車輛，是使用給定時期開始和結束時此類車輛的簡單平均值來確定的。

			美洲 RAC												國際 RAC
			截至3月31日的三個月
			2024						2023						2024						2023
交易天數（以千計）			30,560						27,879						6,294						5,908
平均可租車輛（整車單位）			433,823						393,512						95,409						89,776
期內天數（以整數為單位）			91						90						91						90
可用汽車天數（以千計）			39,496						35,420						8,686						8,191
車輛利用率			77		%				79		%				72		%				72		%

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

(d)RPD 總額的計算方法是：所有期間均經過調整以消除外幣匯率波動（“總收入——經外幣調整後”）影響的收入除以交易總天數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響有助於分析潛在趨勢。總RPD的計算如下所示：

			美洲 RAC												國際 RAC
			截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，除非另有説明）			2024						2023						2024						2023
收入			$	1,739					$	1,730					$	341					$	317
外幣調整(1)			—						1						8						8
總收入-經外幣調整			$	1,739					$	1,731					$	349					$	325
交易天數（以千計）			30,560						27,879						6,294						5,908
RPD 總額（以美元計）			$	56.92					$	62.08					$	55.52					$	55.06

(1)基於2023年12月31日列報的所有期限的外幣匯率。

(e)    每月總零售物價指數的計算方法為：總收入——按外幣調整後除以每個時期的平均可出租車輛，然後除以報告期內的月數。

			美洲 RAC												國際 RAC
			截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，除非另有説明）			2024						2023						2024						2023
總收入-經外幣調整			$	1,739					$	1,731					$	349					$	325
平均可租車輛（整車單位）			433,823						393,512						95,409						89,776
每單位總收入（以美元計）			$	4,010					$	4,398					$	3,663					$	3,623
週期內的月數（以整數為單位）			3						3						3						3
每月總 RPU（以整美元計）			$	1,337					$	1,466					$	1,221					$	1,208

(f)    每月單位折舊量表示每輛車每月的平均折舊費用和租賃費用金額，計算方法為創收車輛和租賃費的淨折舊，所有期限均經過調整以消除外幣匯率波動的影響，除以每個期間的平均車輛，後者使用期初和期末車輛數量的簡單平均值，然後除以報告期間的月數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響有助於分析潛在趨勢。每月單位折舊的計算方法如下所示：

			美洲 RAC												國際 RAC
			截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，除非另有説明）			2024						2023						2024						2023
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額			$	876					$	349					$	93					$	32
外幣調整(1)			1						1						2						1
創收車輛和租賃費用的調整後折舊			$	877					$	350					$	95					$	33
平均車輛（以整數為單位）			450,585						412,983						96,907						91,545
創收車輛和租賃費用的調整後折舊除以平均車輛（全美元）			$	1,947					$	847					$	979					$	359
週期內的月數（以整數為單位）			3						3						3						3
每月單位折舊（以整美元計）			$	649					$	282					$	326					$	120

(1)基於2023年12月31日列報的所有期限的外幣匯率。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

流動性和資本資源

我們的美國和國際業務由運營活動提供的現金以及美國和國際上的廣泛融資安排提供資金。

現金和現金等價物

截至2024年3月31日，我們擁有4.65億美元的現金及現金等價物以及4.8億美元的限制性現金和現金等價物。截至2024年3月31日，我們的子公司在美國境外持有1.78億美元的現金和現金等價物以及7400萬美元的限制性現金和現金等價物。我們繼續主張對產生過剩現金的國外收益進行非永久性再投資，前提是此類現金能夠以節税方式匯出。

我們認為，我們的業務產生的現金和現金等價物以及處置車輛時獲得的現金，以及我們在資本市場上可用的各種流動性機制和再融資選項下的可用金額，將足以為我們在未來十二個月以及此後可預見的將來的運營活動和債務提供資金。

現金流-赫茲

截至2024年3月31日和2023年12月31日，赫茲的現金和現金等價物分別為4.65億美元和7.64億美元，限制性現金和現金等價物分別為4.8億美元和4.42億美元。下表彙總了所示期間現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變動：

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023						$ Change
提供的現金（用於）：
經營活動			$	370					$	561					$	(191)
投資活動			(703)						(1,488)						785
籌資活動			85						740						(655)
匯率變動的影響			(13)						11						(24)
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變動			$	(261)					$	(176)					$	(85)

在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動的現金流同比減少了1.91億美元，這主要是由於經非現金和非經營項目調整後的淨收入發生了2.7億美元的變化，但營運資金賬户的7,900萬美元變動部分抵消了這一變化。來自營運資本賬户的現金流增加，主要是由於時間安排導致的非車輛應付賬款，不利經驗和案例發展導致的自保負債增加，以及某些非車輛應收賬款的收款增加。

我們的主要投資活動與收購和處置創收工具有關。在截至2024年3月31日的三個月中，投資活動中使用的現金同期減少了7.85億美元，這主要是由於創收車輛支出淨額減少了9.47億美元，但部分被本季度報告第一部分第1項附註3 “資產剝離” 中披露的出售某些非車輛資本資產的1.68億美元淨收益所抵消。淨收入車輛支出的減少主要是由於2024年第一季度車輛處置中確認的單位虧損與2023年同期確認的單位收益相比，以及2023年底持續到2024年第一季度的車隊水平上升。

截至2024年3月31日的三個月，淨融資現金流入為8500萬美元，而2023年同期為7.4億美元。6.55億美元的現金流入減少的主要原因是淨現金流入減少了12億美元

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

汽車債務的收益是由於2024年第一季度的發行量與2023年同期相比有所減少。來自融資活動的現金流也受到非車輛債務淨收益增加4.5億美元的影響，這主要源於2024年第一季度第一留置權區域合作框架的未償提款以及2024年第一季度支付給赫茲控股的1.16億美元股息減少，這些股息主要用於2023年同期的股票回購。

現金流-Hertz Global

截至2024年3月31日和2023年12月31日，赫茲環球的現金和現金等價物分別為4.65億美元和7.64億美元，限制性現金和現金等價物分別為4.8億美元和4.42億美元。下表彙總了所示期間Hertz Global的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變化：

			三個月已結束 3月31日
（以百萬計）			2024						2023						$ Change
提供的現金（用於）：
經營活動			$	370					$	562					$	(192)
投資活動			(703)						(1,488)						785
籌資活動			85						739						(654)
匯率變動的影響			(13)						11						(24)
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變動			$	(261)					$	(176)					$	(85)

運營、投資和融資現金流的波動與上述赫茲披露的因素相同，但與發行或回購普通股以及行使公共認股權證相關的任何現金流入或流出除外。參見本季度報告第一部分第1項中的附註8 “公開認股權證、股權和每股普通股收益（虧損）——Hertz Global”。

普通股股票回購計劃

2022年6月，赫茲環球獨立審計委員會建議了2022年股票回購計劃，該計劃批准了增量回購赫茲環球已發行普通股價值高達20億美元的增量回購，其董事會批准了該計劃。2022年6月15日宣佈的2022年股票回購計劃沒有初始時限，沒有要求赫茲環球收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時終止。但是，在本季度報告第一部分第1項附註5 “債務” 中披露的第8號修正案的生效期內，從2024年4月16日至2025年4月1日不允許回購股票。自2022年股票回購計劃啟動以來，Hertz Global共通過公開市場交易回購了66,684,169股普通股，總收購價為11億美元，不包括適用的消費税。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有股票回購。

在本季度報告第一部分第一項中，回購的普通股包含在隨附的截至2024年3月31日和2023年12月31日的Hertz Global未經審計的簡明合併資產負債表中。

在第8號修正案到期後，任何未來的股票回購將由Hertz Global的管理層通過各種方法酌情進行，例如公開市場交易（包括根據交易法第10b5-1條預設的交易計劃）、私下談判的交易、加速股票回購以及根據適用證券法進行的其他交易。無法保證任何回購的時機或股票數量。

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債務融資

有關截至2024年3月31日我們的未償債務以及循環信貸額度下的借貸能力和可用性的信息，請參閲本季度報告第一部分第1項中的附註5 “債務”。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，為車輛債務利息支付的現金分別為1.21億美元和9,600萬美元。為汽車債務利息支付的現金增加了2500萬美元，這主要是由於更高的利率和更高的債務水平。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，為非車輛債務利息支付的現金分別為5800萬美元和3,600萬美元。為非車輛債務利息支付的現金增加了2200萬美元，這主要是由於第一留置權區域合作框架的債務水平提高和未償借款的增加。

我們可用的公司流動性如下，其中不包括車輛債務下的未用承付款：

（以百萬計）			2024年3月31日						2023年12月31日
現金和現金等價物			$	465					$	764
第一留置權區域合作框架下的可用性			866						1,266
企業流動性			$	1,331					$	2,030

非車輛債務

2024年4月，第8號修正案生效，要求2024年第二和第三季度第一留置權比率小於或等於5.0倍，2024年第四季度和2025年第一季度為4.75倍。第8號修正案還包含截至2024年第二和第三季度的每月最低流動性承諾為4億美元，截至2024年第四季度和2025年第一季度的每月最低流動性承諾為5億美元。第8號修正案還增加了對限制性付款和許可投資的某些限制（均在第一留置權信貸協議中定義）。根據第8號修正案的條款，提高的第一留置權比率、最低流動性契約以及限制性付款和許可投資的限制將在2025年第二季度的第一天終止。

信用證

截至2024年3月31日，未償還的備用信用證總額為9.44億美元，主要包括根據第一留置權區域合作框架發行的6.84億美元和根據C定期貸款發行的2.45億美元。截至2024年3月31日，沒有能力根據C期貸款簽發更多信用證。簽發此類信用證的主要目的是為我們的資產支持證券化設施提供信用增強，支持我們的保險計劃，以及支持我們的車輛租賃優惠和租賃權。截至2024年3月31日，尚未開具任何信用證。

車輛債務

美洲 RAC

2024年4月，HVF III修訂了HVF III系列2021-A票據，將A類票據的到期日延長至2026年4月。

2024年4月，對赫茲加拿大證券化進行了修訂，在2024年11月之前將最高借款總額從4.75億加元提高到6.25億加元，此後恢復至4.75億加元，直至2026年4月延長的到期日。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

國際 RAC

2024年4月，歐洲ABS進行了修訂，將最高借款總額從12億歐元提高到13億歐元。此外，對歐洲ABS進行了修訂，規定從2024年4月到2024年11月的季節性承諾期內最高借款總額為15億歐元。季節性承諾期到期後，最高借款總額將恢復為13億歐元。

實際上，我們所有的創收工具和某些相關資產都歸特殊目的實體所有，或者根據各種信貸額度、其他擔保融資和資產支持證券計劃，以貸款人為擔保。除非有擔保債權人得到全額付款，否則此類資產（包括Hertz Vehicle Financing III LLC和促進我們國際證券化的各種國際子公司擁有的資產）的價值都無法用於滿足無擔保債權人的索賠。

盟約

第一留置權信貸協議要求我們遵守以下財務契約：第一留置權比率，要求日曆年第一和最後一個季度的比率小於或等於3.0倍，日曆年第二和第三季度的比率為3.5倍。截至2024年3月31日，我們遵守了第一留置權比率。如上所述，第8號修正案暫時提高了第一留置權比率，並要求截至2024年6月30日、2024年9月30日、2024年12月31日和2025年3月31日的每個財政季度都有最低流動性協議。

除財務契約外，第一留置權信貸協議還包含慣常的肯定性契約，除其他外，包括交付季度和年度財務報表和合規證書，以及與經營業務、財產和保險維護、遵守環境法以及根據該協議為有擔保方在事後收購的不動產、固定資產和未來子公司提供擔保權益有關的契約。第一留置權信貸協議還包含慣常的否定契約，除其他外，包括留置權的產生、債務、資產處置和限制性付款。

截至2024年3月31日，我們遵守了第一留置權信貸協議中的所有條款。

資本支出

創收工具、支出和處置

下表列出了我們在所示期間的創收車輛支出和相關處置收益：

現金流入（現金流出）			創收工具
（以百萬計）			資本 支出						處置 收益						淨資本 支出
2024
第一季度			$	(1,904)					$	1,233					$	(671)
2023
第一季度			$	(2,824)					$	1,206					$	(1,618)

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

下表按細分市場列出了扣除處置收益後的創收車輛支出：

現金流入（現金流出）			三個月已結束 3月31日
（百萬美元）			2024						2023						$ Change						% 變化
美洲 RAC			$	(822)					$	(1,585)					$	763					(48)
國際 RAC			151						(33)						184						NM
總計			$	(671)					$	(1,618)					$	947					(59)

NM-沒意義

在截至2024年3月31日的三個月中，創收車輛支出與2023年同期相比減少了9.2億美元，下降了33％，主要是我們的美洲RAC細分市場，這是由於2023年底車隊水平的增加一直持續到2024年第一季度。

非車輛資本資產支出和處置

下表列出了我們在所示時期內處置或待處置的非車輛資本資產支出和相關處置收益：

現金流入（現金流出）			非車輛資本資產
（以百萬計）			資本 支出						處置 收益						淨資本 支出
2024
第一季度			$	(33)					$	3					$	(30)
2023
第一季度			$	(45)					$	175					$	130

下表按細分市場列出了扣除處置收益後的非車輛資本資產支出：

現金流入（現金流出）			三個月已結束 3月31日
（百萬美元）			2024						2023						$ Change						% 變化
美洲 RAC			$	(10)					$	146					$	(156)					NM
國際 RAC			(2)						(3)						1						(33)
企業			(18)						(13)						(5)						38
總計			$	(30)					$	130					$	(160)					NM

NM-沒意義

在截至2024年3月31日的三個月中，非車輛資本資產的收益與2023年同期相比減少了1.72億美元，主要來自我們的美洲RAC板塊，這是由於本季度報告第一部分第1項附註3 “資產剝離” 中披露的，2023年3月出售了某些非車輛資本資產。在截至2024年3月31日的三個月中，非車輛資本資產的支出與2023年同期相比減少了1200萬美元，下降了27％，主要是我們的企業運營，部分原因是信息技術相關支出的減少。

合同和其他義務

截至2024年3月31日，我們的合同和其他義務的實質性現金需求在正常業務流程之外沒有任何重大變化，如2023年10-K表第二部分第7項所列表格所示。本季度報告第一部分第1項的附註5 “債務” 中披露了我們的總負債的變化，包括相關利息和新發行的條款。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

資產負債表外的承諾和安排

賠償義務

與2023年10-K表第二部分第8項附註14 “意外開支和資產負債表外承諾” 中披露的賠償義務相比，我們的賠償義務沒有重大變化。

我們會定期評估必須承擔與這些賠償義務相關的費用的可能性，並對可能和可估計的預期損失進行累計。

最近發佈的會計公告

與2023年10-K表第二部分第8項附註2 “重要會計政策” 中披露的會計聲明相比，最近發佈的會計聲明沒有重大變化。

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目錄

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

關於前瞻性陳述的警示性説明

本季度報告中包含或以引用方式納入的某些陳述包括 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述由 “相信”、“期望”、“項目”、“潛力”、“打算”、“計劃”、“估計”、“尋求”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“預測”、“指導” 或類似表述等詞語來識別，幷包括有關我們的流動性、經營業績、業務戰略、經濟和行業狀況的信息，以及其他信息。這些前瞻性陳述基於我們根據行業經驗以及對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和其他因素的看法做出的某些假設。我們認為這些判斷是合理的，但您應該明白，這些前瞻性陳述並不能保證未來的業績或業績，由於各種重要因素，包括正面和負面因素，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。

可能影響我們的實際業績並導致其與前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異的重要因素包括可能不時在向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供的後續報告中披露的因素、2023年10-K表1A項 “風險因素” 下描述的以及本季度報告中列出的以下因素，這些因素也概述了我們業務的主要風險：

•我們的車隊中混合使用計劃車輛和非計劃車輛，這可能會增加處置後的剩餘價值風險；

•我們車隊中與非項目車輛相關的剩餘價值可能下降，包括突然或意外下降，或者未能遵循歷史季節性模式；

•我們有能力以合理的成本購買充足的具有競爭力的車輛，以有效滿足租賃需求，包括在全球供應鏈出現任何中斷的情況下；

•我們有能力在時間和通過渠道有效處置車輛，從而最大限度地提高我們的回報；

•我們車隊的年齡及其對車輛運送成本、客户服務分數以及我們以可接受的價格和時間銷售車輛的能力的影響；

•我們計劃車輛的製造商是否履行其回購義務；

•製造商安全召回的頻率或程度；

•旅行需求水平，尤其是美國和全球市場的商務和休閒旅行；

•季節性和其他影響我們高峯期（包括關鍵地區）租賃活動的事件；

•我們能夠準確估計未來的租賃活動水平，並相應地調整租賃業務中使用的車輛的數量、位置和組合；

•我們實施業務戰略或戰略交易的能力，包括我們實施計劃以支持大型電動汽車車隊和在現代出行生態系統中發揮核心作用的能力；

•我們充分應對影響出行行業的技術變化的能力；

•競爭環境的重大變化以及我們市場競爭對租金量和定價的影響；

•我們對第三方分銷渠道和相關價格、佣金結構和交易量的依賴；

•我們為良好的客户體驗提供服務，以及保持和發展客户忠誠度和市場份額的能力；

•我們有能力維持我們在美國和國際上的機場和其他關鍵地點的租賃和車輛租賃優惠網絡；

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

•我們保持良好品牌知名度以及協調品牌和投資組合戰略的能力；

•我們吸引和留住有效的一線員工、高級管理層和其他關鍵員工的能力；

•我們有效管理工會關係和勞資協議談判的能力；

•我們管理和應對針對我們或第三方提供商信息技術系統的網絡安全威脅和網絡攻擊的能力；

•我們以及我們的主要第三方合作伙伴防止濫用或竊取我們所擁有的信息（包括因網絡攻擊和其他安全威脅而被濫用或竊取）的能力；

•我們維護、升級和整合我們的信息技術系統的能力；

•我們遵守美國和國際上有關數據保護、數據安全和隱私風險的現行和未來法律法規的能力；

•與在許多不同國家開展業務相關的風險，包括違反或涉嫌違反適用的反腐敗或反賄賂法的風險，以及我們在不產生不利税收後果的情況下從非美國關聯公司匯回現金的能力；

•與税法相關的風險，包括影響我們收回加速税收折舊和支出的能力的風險，以及税務機關的任何不利決定或裁決；

•我們使用淨營業虧損結轉的能力；

•我們面臨的與人身傷害、死亡和財產損失或其他相關的未投保責任，包括重大訴訟；

•政府、機構和類似組織的法律、法規、政策或其他活動可能發生不利變化，包括與環境問題、可選保險產品或保單、特許經營和許可事宜、轉嫁租車相關費用或税收等相關的法律、法規、政策或其他影響我們運營、成本或適用税率的法律、法規、政策或其他活動；

•我們在進行減值分析時收回商譽和無限期無形資產的能力；

•管理層的最佳估計和評估發生變化的可能性；

•我們維持有效合規計劃的能力；

•我們子公司的收益和資金的可用性；

•我們遵守ESG法規或利益相關者的期望以及遵守成本和負擔的能力，以及以其他方式實現我們的企業責任目標的能力；

•能否以可接受的利率為我們的創收工具和為現有債務再融資提供額外或持續的融資來源，以及我們遵守債務協議中契約的能力；

•我們的合併資產在多大程度上為我們的未償債務提供了保障；

•我們的股價、所有權結構和章程文件的某些條款的波動可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響；

•我們實施有效的業務連續性計劃以在緊急情況下保護業務的能力；

•我們有效維持對財務報告的有效內部控制的能力；以及

•我們執行戰略交易的能力。

您不應過分依賴前瞻性陳述。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警示性陳述的全部明確限制。所有此類陳述僅代表截至本季度報告發布之日，除非法律要求，否則我們承諾

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）

沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

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赫茲公司及其子公司

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括利率變動（包括信用利差）、外幣匯率和燃油價格波動的影響。我們通過定期的運營和融資活動，並在認為適當的情況下通過使用衍生金融工具來管理這些市場風險敞口。衍生金融工具被視為風險管理工具，未用於投機或交易目的。此外，我們與多元化的大型金融機構簽訂了衍生金融工具，以管理我們在此類工具上面對交易對手不履約的風險。

我們的2023年10-K表格第二部分第7A項下報告的信息沒有重大變化。

第 4 項。控制和程序

赫茲全球

評估披露控制和程序

截至本季度報告所涉期末，我們的高級管理層已經評估了我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

赫茲

評估披露控制和程序

截至本季度報告所涉期末，我們的高級管理層已經評估了我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關某些未決法律訴訟的描述，請參閲本季度報告第一部分第1項中的附註12，“意外開支和資產負債表外承諾”。

第 1A 項。風險因素

截至2023年12月31日止年度的2023年10-K表格第一部分第1A項包括某些可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的風險因素。這些風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 5 項。其他信息

在截至2024年3月31日的季度中，沒有任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）簽訂任何（i）購買或出售Hertz Global證券的合同或書面計劃，以滿足以下方面的肯定性辯護條件 規則 10b5-1(c) 根據《交易法》或 (ii) 任何 非規則 10b5-1交易安排。

第 6 項。展品

(a)展品：

本季度報告簽名頁之前的 “附錄索引” 中隨附的證物清單作為本季度報告的一部分提交，並作為對本項目的迴應以引用方式納入此處。

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赫茲公司及其子公司

展覽索引

展覽 數字						描述
10.1			赫茲控股 赫茲			2021年綜合激勵計劃下的限制性股票單位協議（2024年）表格。†*
10.2			赫茲控股 赫茲			2021年綜合激勵計劃下的績效股票單位協議（2024年）表格。†*
10.3			赫茲控股 赫茲			赫茲環球控股公司與吉爾·韋斯特於2024年3月15日簽訂的僱傭協議（參照赫茲環球控股有限公司（文件編號001-37665）和赫茲公司（文件編號001-07541）最新報告附錄10.1，於2024年3月18日提交。†
31.1			赫茲控股			根據規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席執行官進行認證。*
31.2			赫茲控股			根據細則13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席財務官進行認證。*
31.3			赫茲			根據規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席執行官進行認證。*
31.4			赫茲			根據細則13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席財務官進行認證。*
32.1			赫茲控股			根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官進行認證。**
32.2			赫茲控股			根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證。**
32.3			赫茲			根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官進行認證。**
32.4			赫茲			根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證。**
101.INS			赫茲控股 赫茲			iniine XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH			赫茲控股 赫茲			內聯 XBRL 分類擴展架構文檔*
101.CAL			赫茲控股 赫茲			內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔*
101.DEF			赫茲控股 赫茲			內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔*
101.LAB			赫茲控股 赫茲			內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔*
101.PRE			赫茲控股 赫茲			內聯 XBRL 分類擴展演示 Linkbase 文檔*
104			赫茲控股 赫茲			封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）

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† 表示管理合同或補償計劃或安排。

* 隨函提交

** 隨函提供

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赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表他們簽署本報告。

日期：			2024年4月25日			赫茲環球控股有限公司 赫茲公司 （註冊人）
						來自：			/s/ 亞歷山德拉·布魯克斯
									亞歷山德拉·布魯克斯 執行副總裁兼首席財務官（首席財務官和授權簽署人）

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