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蒸發訴訟成員2023-08-012023-08-310000764180MO: 蒸發訴訟成員2023-07-012023-09-300000764180MO: 蒸發訴訟成員2023-06-012023-06-300000764180MO: iqos會員2022-09-012022-09-300000764180MO: iqos會員2023-01-310000764180MO: iqos會員2020-04-012020-04-300000764180MO: JuulMember2020-04-300000764180US-GAAP：後續活動成員2024-04-2200007641802020-11-30mo: 投訴00007641802022-03-012022-03-3100007641802021-01-012021-12-3100007641802022-01-012022-01-310000764180MO：聯邦和州股東衍生品法適用於其成員2023-05-012023-05-310000764180MO：聯邦和州股東衍生品法適用於其成員2022-01-012022-12-310000764180MO：聯邦和州股東衍生品法適用於其成員2023-03-310000764180MO：聯邦和州股東衍生品法適用於其成員2023-04-012023-04-300000764180MO：菲利普·莫里斯美國會員US-GAAP：後續活動成員MO: LightsMember2024-04-22mo: court0000764180US-GAAP：後續活動成員MO: LightsMember2024-04-220000764180US-GAAP：後續活動成員MO：吸煙與健康集體訴訟會員2024-04-220000764180MO: USTLitiagation會員MO：待處理的個人法律對成員提起訴訟US-GAAP：後續活動成員2024-04-220000764180US-GAAP：信用證會員2024-03-310000764180MO：循環信貸額度將於2028年10月24日到期成員MO: 信貸協議成員2024-03-310000764180MO：實施糾正性溝通成員2018-10-012018-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 1-08940
奧馳亞集團有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
弗吉尼亞州 13-3260245
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主
證件號）
西布羅德街 6601 號裏士滿，弗吉尼亞州23230
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號 (804) 274-2200 
 以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度（如果自上次報告以來發生了變化）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題
交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.33美元 1/3 美元
MO紐約證券交易所
2025 年到期票據 1.700%
MO25紐約證券交易所
2.200% 2027 年到期票據
MO27紐約證券交易所
3.125% 2031年到期的票據
MO31紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的   þ沒有 ¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的   þ沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 þ加速過濾器☐
非加速過濾器 ☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有þ
2024 年 4 月 16 日，有 1,717,626,424註冊人普通股的已發行股份，面值為每股0.33 1/3美元。

目錄    


奧馳亞集團有限公司
目錄
 
  頁號
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
簡明的合併資產負債表位於
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
3
簡明的合併收益表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
5
簡明綜合收益報表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
6
簡明的股東權益（赤字）合併報表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
7
簡明合併現金流量表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
8
簡明合併財務報表附註
10
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
32
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
60
第 4 項。
控制和程序
60
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
60
第 1A 項。
風險因素
61
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
61
第 5 項。
其他信息
61
第 6 項。
展品
62
簽名
簽名
63

2
目錄    
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
奧馳亞集團公司及其子公司
簡明合併資產負債表
（以百萬美元計）
（未經審計）
______________________________
 
2024年3月31日2023年12月31日
資產
現金和現金等價物$3,608 $3,686 
應收款77 71 
庫存：
煙葉煙草610 649 
其他原材料199 204 
工作正在進行中27 22 
成品405 340 
1,241 1,215 
所得税173 496 
其他流動資產99 117 
流動資產總額5,198 5,585 
不動產、廠房和設備，按成本計算4,515 4,582 
減去累計折舊2,891 2,930 
1,624 1,652 
善意6,945 6,791 
其他無形資產，淨額13,439 13,686 
投資股權證券8,396 10,011 
其他資產873 845 
總資產$36,475 $38,570 
 
參見簡明合併財務報表附註。
3
目錄    
奧馳亞集團公司及其子公司
簡明合併資產負債表（續）
（以百萬美元計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
________________________________________________
 
2024年3月31日2023年12月31日
負債
長期債務的當前部分$— $1,121 
應付賬款504 582 
應計負債：
市場營銷720 716 
結算費用3,420 2,563 
其他1,901 1,902 
出售物品的遞延收益 IQOS系統商業化權
2,700 2,700 
應付股息1,690 1,735 
流動負債總額10,935 11,319 
長期債務25,042 25,112 
遞延所得税2,699 2,799 
應計養老金成本128 130 
退休後應計醫療保健費用1,079 1,079 
其他負債1,656 1,621 
負債總額41,539 42,060 
意外開支（附註13）
股東權益（赤字）
普通股，面值每股0.33美元
(2,805,961,317已發行的股票）
935 935 
額外的實收資本5,521 5,906 
收益再投資於該業務31,535 31,094 
累積的其他綜合虧損(2,266)(2,673)
回購股票的成本
(1,088,334,8932024 年 3 月 31 日的股票以及
1,042,499,542截至 2023 年 12 月 31 日的股票）
(40,839)(38,802)
歸屬於奧馳亞的股東權益（赤字）總額(5,114)(3,540)
非控股權益50 50 
股東權益總額（赤字）(5,064)(3,490)
負債和股東權益總額（赤字）$36,475 $38,570 

參見簡明合併財務報表附註。

4
目錄    
奧馳亞集團公司及其子公司
簡明合併收益表
（以百萬美元計，每股數據除外）
（未經審計）
_____________________________________ 
在截至3月31日的三個月中，20242023
淨收入$5,576 $5,719 
銷售成本1,437 1,434 
產品的消費税859 956 
毛利3,280 3,329 
營銷、管理和研究成本606 572 
營業收入2,674 2,757 
利息和其他債務支出，淨額254 229 
定期福利淨收入，不包括服務成本(24)(31)
股權證券投資的（收入）損失(295)80 
所得税前收益2,739 2,479 
所得税準備金610 692 
淨收益$2,129 $1,787 
每股數據：
基本和攤薄後的每股收益$1.21 $1.00 

參見簡明合併財務報表附註。

5
目錄    
奧馳亞集團公司及其子公司
簡明綜合收益表
（以百萬美元計）
（未經審計）
_____________________
在截至3月31日的三個月中，20242023
淨收益$2,129 $1,787 
扣除遞延所得税後的其他綜合收益（虧損）：
福利計劃(1)(6)
ABI402 (12)
貨幣折算調整等6 10 
扣除遞延所得税後的其他綜合收益（虧損）407 (8)
綜合收益$2,536 $1,779 

參見簡明合併財務報表附註。
6
目錄    
奧馳亞集團公司及其子公司
股東權益（赤字）簡明合併報表
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
（以百萬美元計，每股數據除外）
（未經審計）
_______________________________________

 歸因於奧馳亞  
 常見
股票		額外
付費
資本		收益
再投資
在
商業		累積的
其他
全面
損失		的成本
已回購
股票		非-
控制
興趣愛好		總計
股東
淨值（赤字）
餘額，2023 年 12 月 31 日
$935 $5,906 $31,094 $(2,673)$(38,802)$50 $(3,490)
淨收益— — 2,129 — — — 2,129 
扣除遞延所得税後的其他綜合收益（虧損）— — — 407 — — 407 
股票獎勵活動— (25)— — 23 — (2)
申報的現金分紅 ($)0.98每股）
— — (1,688)— — — (1,688)
回購普通股— (360)(1)— — (2,040)— (2,400)
其他— — — — (20)— (20)
餘額，2024 年 3 月 31 日
$935 $5,521 $31,535 $(2,266)$(40,839)$50 $(5,064)
餘額，2022 年 12 月 31 日
$935 $5,887 $29,792 $(2,771)$(37,816)$50 $(3,923)
淨收益— — 1,787 — — — 1,787 
扣除遞延所得税後的其他綜合收益（虧損）
— — — (8)— — (8)
股票獎勵活動
— (21)— — 20 — (1)
申報的現金分紅 ($)0.94每股）
— — (1,681)— — — (1,681)
餘額，2023 年 3 月 31 日
$935 $5,866 $29,898 $(2,779)$(37,796)$50 $(3,826)
(1) 代表剩餘的 15與ASR交易相關的回購價格的百分比。參見注釋 1。 背景和演示依據.

參見簡明合併財務報表附註。

7
目錄    
奧馳亞集團公司及其子公司
簡明合併現金流量表
（以百萬美元計）
（未經審計）
_____________________
在截至3月31日的三個月中，20242023
由（用於）經營活動提供的現金
淨收益$2,129 $1,787 
為使淨收益與運營現金流保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷65 52 
遞延所得税準備金（福利）(138)(20)
未確認的税收優惠 (1)
33 269 
股權證券投資的（收入）損失(295)80 
變更的現金影響：
應收款(6)(34)
庫存(26)(72)
應付賬款(61)(115)
所得税671 409 
應計負債和其他流動資產(377)(369)
應計結算費用857 895 
養老金計劃繳款(4)(7)
養老金和退休後，淨額(29)(34)
其他，淨額58 143 
由（用於）經營活動提供的淨現金2,877 2,984 
由（用於）投資活動提供的現金
資本支出(35)(55)
ABI 交易的收益 (2)
2,353 — 
其他，淨額(2)(1)
由（用於）投資活動提供的淨現金$2,316 $(56)
(1) 2023年涉及與先前對JUUL的投資相關的部分納税基礎中用於現金税目的的普通虧損中未確認的税收優惠，但部分被我們估計的公司替代性最低税收抵免結轉額所抵消。
(2) 有關ABI交易的進一步討論，請參閲註釋5。 投資股權證券.

參見簡明合併財務報表附註。
8
目錄    
奧馳亞集團公司及其子公司
簡明合併現金流量表（續）
（以百萬美元計）
（未經審計）
_____________________
在截至3月31日的三個月中，20242023
由（用於）融資活動提供的現金
償還了長期債務$(1,121)$(1,348)
回購普通股 (1)
(2,400)— 
普通股支付的股息(1,733)(1,683)
其他，淨額(14)(14)
由（用於）融資活動提供的淨現金(5,268)(3,045)
現金、現金等價物和限制性現金：
增加（減少）(75)(117)
期初餘額3,721 4,091 
期末餘額$3,646 $3,974 
下表提供了現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況 (2)到我們簡明合併資產負債表上報告的金額：
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
現金和現金等價物$3,608 $3,686 
限制性現金包含在其他流動資產中8 5 
限制性現金包含在其他資產中30 30 
現金、現金等價物和限制性現金$3,646 $3,721 
(1) 包括 $360百萬 (152024 年 3 月支付的（回購價格的百分比）與 ASR 交易有關。參見注釋 1。 背景和演示依據.
(2) 限制性現金包括現金存款，抵押美國總理髮行的上訴債券，以爭取在上訴之前暫緩執行判決。參見注釋 13。 突發事件.

參見簡明合併財務報表附註。
9
目錄    

奧馳亞集團公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1。 背景和演示依據
在這些註釋中使用這些術語時 “奧馳亞”、“我們”、“我們” 和 “我們的” 是指 (i) 奧馳亞集團及其合併子公司，或 (ii) 僅指奧馳亞集團公司，而不是其合併子公司，視具體情況而定。
▪背景： 截至2024年3月31日，我們的全資子公司包括在美國從事香煙製造和銷售的菲利普·莫里斯美國公司（“PM USA”）；約翰·米德爾頓公司。（“米德爾頓”），從事機器製造和銷售大型雪茄，是美國總理的全資子公司；UST LLC（“UST”）通過其全資子公司美國無煙煙草有限責任公司（“USTC”）從事濕潤無煙煙草製品（“MST”）和鼻煙產品的製造和銷售；Helix Innovations LLC（“Helix”）（“Helix”）”），在美國和加拿大開展業務，以及在世界其他地區開展國際業務的Helix Innovations GmbH及其附屬公司（“Helix International”）從事生產和銷售口服尼古丁袋；以及從事電子煙產品製造和銷售的NJOY, LLC（“NJOY”）。其他全資子公司包括奧馳亞集團分銷公司（“AGDC”），該公司為我們的國內運營公司提供銷售和分銷服務；以及奧馳亞客户服務有限責任公司（“ALCS”），該公司在法律、監管、研究和產品開發、消費者參與、財務、人力資源和對外事務等領域為我們的公司提供各種支持服務。我們獲得子公司運營現金流的機會包括從支付股息和分紅中獲得的現金，以及子公司支付的公司間貸款利息。截至2024年3月31日，我們的重要子公司支付現金分紅或就其股權進行其他分配的能力不受合同義務的限制。
截至 2024 年 3 月 31 日，我們還擁有一臺 75Horizon Innovations LLC（“Horizon”）的經濟權益百分比，該公司是與日本煙草公司的子公司JTI（美國）控股公司的合資企業，後者擁有其餘股份 25% 的經濟利益。Horizon的架構是永久存在的，負責雙方擁有的加熱煙棒產品的美國營銷和商業化。
截至2024年3月31日，我們投資了安海斯-布希英博SA/NV（“ABI”）和克羅諾斯集團公司（“Cronos”）。2024年3月，我們出售了對ABI的部分投資（“ABI交易”）。有關我們在股票證券和ABI交易中的投資的進一步討論，請參閲附註5。 投資股權證券.
▪股票回購： 2023 年 1 月，我們的董事會（“董事會” 或 “董事會”）批准了 $1.0十億股回購計劃（“2023年1月股票回購計劃”），我們於2023年12月完成該計劃。
2024 年 1 月，我們的董事會批准了新的 $1.0十億股回購計劃已增加到美元3.42024年3月達到10億美元（增加後，“2024年1月股票回購計劃”）。關於ABI交易，我們根據與銀行交易對手的兩份單獨協議（統稱為 “ASR協議”）簽訂了加速股票回購（“ASR”）交易，以回購總額為美元2.4十億美元（“回購價格”）的普通股。2024 年 3 月，我們支付了回購價並收到了 46.5我們的普通股的百萬股，總價值約為 85% 或 $2,040回購價格的百萬美元，基於我們簽訂ASR協議之日普通股的每股收盤價。每筆ASR交易最終結算後（其餘部分） 15% 或 $360回購價格中的百萬美元），我們預計將在2024年6月30日之前出現，我們可能有權獲得更多股份，或者在ASR協議規定的某些情況下，可能需要根據我們的選擇向相應的銀行交易對手交付我們的普通股或現金。根據ASR協議回購的股票總數將基於ASR交易期內我們普通股的交易量加權平均價格減去折扣，並根據ASR協議的條款進行某些調整。ASR交易作為股權交易入賬，並在收到股票時包含在我們簡明合併資產負債表上的回購股票成本中。截至2024年3月31日，剩餘的美元360在我們簡明的合併資產負債表中，百萬美元被記錄為額外實收資本的減少，而我們有美元1.02024 年 1 月的股票回購計劃還剩下數十億美元。股票回購的時機取決於市場狀況和其他因素，該計劃仍由董事會自行決定。

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目錄
我們的股票回購活動僅包括根據ASR協議購買的股票，如下所示：
（以百萬計，每股數據除外）截至2024年3月31日的三個月
回購的股票總數
46.5 
回購股票的總成本 (1)
$2,040 
回購的每股股票的平均價格 (2)
$43.87 
(1)視每筆ASR交易的最終結算而定，我們預計將在2024年6月30日之前完成，但在某些情況下可能會更早發生。直到最終結算，$360百萬 (15回購價格的百分比）將保留在我們的簡明合併股東權益表（赤字）中的額外已付資本。
(2)根據每份ASR協議回購的每股股票的最終價格將在適用的購買期結束時確定，該購買期定於2024年6月30日結束，但在某些情況下可能會更早發生。
在截至2023年3月31日的三個月中，有 不股票回購。
▪演示基礎： 我們的中期簡明合併財務報表未經審計。我們的管理層認為，為公允列報所列中期業績而進行的所有必要調整均已反映在我們的中期簡明合併財務報表中。所有這些調整都屬於正常的反覆性質。任何中期的淨收入和淨收益不一定代表全年預期的業績。
這些報表應與我們經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀，後者出現在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。
為符合本年度的列報方式，對前一年的某些非重要金額進行了重新分類。
2024 年 1 月 1 日，我們通過了《會計準則更新》（“ASU”）2022-03， 公允價值計量（主題 820）：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量 （“亞利桑那州立大學第 2022-03 號”）。該指導方針澄清説，對出售股權證券的合同限制不被視為股權證券記賬單位的一部分，因此在衡量公允價值時不予考慮。該指南還規定了受合同銷售限制的股權證券的必要披露。我們使用了亞利桑那州立大學第2022-03號來披露我們在ABI的投資的公允價值。有關進一步的討論，請參見注釋5。 股權證券投資。
有關適用於我們但尚未被我們採納的已發佈會計指導的説明，請參閲附註14。 新的會計指南尚未通過.
注意事項 2。 收購 NJOY
2023 年 6 月 1 日，我們收購了 NJOY Holdings（“NJOY 交易”），這使我們擁有了 NJOY 電子煙產品組合的全部全球所有權，包括 盡情享受比賽，目前唯一獲得美國食品藥品監督管理局（“FDA”）市場授權的基於pod的電子蒸氣產品。NJOY 交易的總對價約為 $2.9十億美元由大約 $ 組成2.75十億美元的現金支付（扣除獲得的現金）加上不超過美元的公允價值500百萬美元的額外現金補助金取決於獲得美國食品和藥物管理局對某些NJOY產品的授權。截至2024年3月31日、2023年12月31日以及收購之日，這些或有付款的公允價值約為美元130百萬，包含在對價總額中。
我們將此次收購視為業務合併。收購資產和負債的公允價值估計值是初步的，可能在計量期內（收購之日起一年）進行調整。尚未完成的NJOY交易的主要會計領域是或有負債的評估，這可能會影響收購的某些無形資產的公允價值和剩餘商譽，包括任何相關的税收影響。
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目錄
下表中的金額代表對NJOY交易中收購的資產和承擔的負債的收購價格分配的初步估計，包括截至2024年3月31日的三個月的計量期調整。我們在2023年沒有記錄任何測量期的調整。初步的收購價格分配將在測量期結束前最終確定。
（單位：百萬）初步收購價格分配 2024 年 3 月 31 日確認的計量期調整更新的初步收購價格分配
現金和現金等價物$22 $— $22 
應收款7 — 7 
庫存19 — 19 
其他資產7 — 7 
不動產、廠房和設備16 — 16 
其他無形資產：
已開發的技術（可攤銷）1,000 — 1,000 
商標（可攤銷）230 (40)190 
供應商協議（可攤銷）
180 (180)— 
應付賬款(7)— (7)
應計負債(20)— (20)
遞延所得税(167)66 (101)
可識別淨資產總額1,287 (154)1,133 
總的考慮 2,901 — 2,901 
善意
$1,614 $154 $1,768 
總對價超過在NJOY交易中收購的可識別淨資產的部分主要反映了電子煙類別未來增長機會的價值。 沒有出於税收目的，商譽或其他無形資產中的一項可以扣除。
在確定可識別無形資產的初步公允價值時使用的重要假設包括銷量增長率、營業利潤率、對收購的技術生命週期的評估、貼現率以及其他因素。 我們使用收益法確定了可識別無形資產的初步公允價值。公允價值衡量標準主要基於市場上不可觀察的重要投入，例如貼現現金流分析，因此被歸類為公允價值層次結構的第三級。我們在加權平均期內攤銷無形資產，時間約為 18年份。根據2024年第一季度對計量期進行的調整，我們估計，包括NJOY交易影響在內的所有固定壽命無形資產的年度税前攤銷支出總額約為美元150假設沒有其他需要攤銷無形資產的交易，也不會受到與NJOY交易相關的任何額外計量期調整的影響，未來五年每年為百萬美元。
在確定或有付款的估計公允價值時，我們做出了某些判斷、估計和假設，其中最重要的是某些潛在監管結果的可能性。或有付款被歸類為公允價值層次結構的第 3 級。
注意事項 3。 與客户簽訂合同的收入
我們根據產品類型對淨收入進行分類。有關進一步的討論，見注10。 分部報告.
2023 年， 幾乎所有在與客户簽訂的即時付款合同中提供的現金折扣都是根據商定的付款條件按單位統一費率計算的。從2024年第一季度開始，PM USA和USSTC與客户簽訂的合同中的現金折扣根據商定的付款條件按標價的百分比計算。我們 在我們簡明的合併資產負債表上記錄扣除現金折扣後的應收賬款。
我們將企業在產品發貨之前收到的款項記錄為遞延收入。在客户獲得對此類產品的控制權之前，這些款項將包含在我們簡明合併資產負債表上的其他應計負債中。與客户簽訂合同的遞延收入為 $234百萬和美元258截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。當產品發貨前收到現金時，我們的公司將在以下範圍內履行其履約義務 三天收到付款。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，沒有
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目錄
從與客户簽訂的合同中記為遞延收入的金額與隨後確認為收入的金額之間的差額。
應收賬款為美元77百萬和美元71截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。截至2024年3月31日和2023年12月31日，記錄的金額和隨後收到的金額之間預計沒有差異，我們確實如此 不記錄這些應收賬款的信貸損失備抵金。
我們記錄了退貨備抵金，該備抵金包含在簡明合併資產負債表中的其他應計負債中。由於USSTC的MST和snus產品的保質期有限，USSTC的政策是接受客户對已超過產品包裝上印有保鮮日期的產品的授權銷售退貨。我們將主要基於歷史銷量和退貨率的估計銷售回報率記錄為收入的減少。實際銷售回報將與估計的銷售回報有所不同，但實際結果與估計的假設有所不同。我們反映了實際金額已知期間實際銷售回報率和估計銷售回報率之間的差異。這些差異（如果有的話）並未對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。所有退回的商品在退回時均被銷燬，不包含在庫存中。因此，我們不記錄資產，以證明USSTC有權在退貨時從客户那裏收回貨物。
銷售激勵措施包括與我們的企業銷售的商品相關的可變付款。我們將可變對價的估計值列為向客户運送商品後收入的減少。需要大量估算和判斷的銷售激勵措施如下：
▪價格促銷付款-我們支付價格促銷款項，幾乎所有款項都支付給我們的零售合作伙伴，以激勵在特定地理區域推廣某些產品。
▪批發和零售參與付款-根據我們的貿易協議，我們向批發和零售合作伙伴付款，以刺激銷售和共享銷售數據。
這些估計值主要包括估計的批發到零售的銷售量和歷史接受率。如果實際結果與估計的假設不同，實際付款將與估計的付款有所不同。實際付款和估計付款之間的差異反映在獲得此類信息的時期內。這些差異（如果有的話）並未對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
注意事項 4。 供應商融資
我們通過第三方中介促進自願供應商融資計劃，根據該計劃，參與的供應商可以選擇由供應商和金融機構自行決定向參與的第三方金融機構出售我們應付的應收賬款（“計劃”）。我們的責任僅限於按照最初與供應商商定的條款付款，無論我們的供應商是否將其應收賬款出售給金融機構。我們向第三方中介機構支付一筆象徵性的費用來管理該計劃。根據與我們的第三方中介機構簽訂的協議條款，ALCS有直接義務在付款義務到期時向參與的金融機構或參與的供應商付款，除非相應的ALCS關聯公司履行了此類義務。此外，奧馳亞保證ALCS對這些各方的義務。我們不與任何參與的金融機構簽訂與該計劃有關的協議。我們與供應商協商的付款條件範圍，最多 120天數，無論供應商是否參與該計劃，都是一致的。
供應商出售應收賬款對我們沒有經濟利益。一旦符合條件的供應商選擇參與該計劃並與參與的第三方金融機構達成協議，合格供應商就會選擇向金融機構出售哪些個人發票。
該計劃下的所有未清餘額都記錄在 應付賬款在我們的簡明合併資產負債表中，相關付款包含在我們簡明合併現金流量表中的運營活動中。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，該計劃下確認的未清債務為美元120百萬和美元119分別是百萬。
注意事項 5。 投資股權證券
我們投資的賬面金額包括以下內容：
（單位：百萬）2024年3月31日2023年12月31日
ABI$8,070 $9,676 
克羅諾斯326 335 
總計
$8,396 $10,011 
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目錄
我們當前和以前的股權證券投資的（收入）損失包括以下內容：
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
ABI (1)
$(313)
(2)
$(205)
克羅諾斯 (1)
18 35 
權益會計法下的投資所得（收益）損失(295)(170)
JUUL — 
 
250 
(3)
股權證券投資的（收入）損失$(295)$80 
(1) 包括我們在被投資方記錄的金額中所佔的份額，以及與（i）從國際財務報告準則轉換為美國公認會計原則（“GAAP”）以及（ii）權益會計法所要求的投資調整相關的額外調整（如果需要）。
(2)包括 $165百萬下文討論的ABI交易的税前總收益。
(3) 代表因處置我們的JUUL股票證券而造成的損失，如下所述。
對 ABI 的投資
在 2024 年 3 月 14 日之前，我們有了一個大概的數字 10ABI 的所有權權益百分比，包括大約 185百萬股ABI限制性股票（“限制性股票”）以及大約 12ABI 的百萬股普通股。2024 年 3 月 14 日，我們進行了轉換 60我們的限制性股票轉為ABI普通股的百萬股。我們的限制性股票：
▪未上市，不允許在任何證券交易所交易；
▪可由我們以一對一的方式轉換為ABI的普通股；
▪在股息和投票權方面，排名與ABI的普通股相同；以及
▪擁有ABI的董事提名權。
在 ABI 交易中：
▪2024 年 3 月 14 日，我們就一項全球二次發行簽訂了承銷協議，該協議於 2024 年 3 月 19 日結束，我們在該協議中出售了 35百萬股ABI普通股，總收益約為美元2.2十億美元（“二次發行”）。關於二次發行，我們（i）同意 180 天就我們的剩餘金額與主要承銷商鎖定 159百萬股ABI股票（截至2024年9月10日）和（ii）授予承銷商最多額外購買股票的選擇權 5.25百萬股ABI普通股，可在內部行使 30承保協議簽訂之日起的幾天，承銷商在到期前未行使該協議。
▪2024年3月13日，我們與ABI簽訂了股票回購協議，條件是二次發行的結束和某些其他慣例條件，出售美元200通過私人交易將我們的百萬股ABI普通股分配給ABI。我們完成了大約 3.32024 年 3 月 19 日向 ABI 發行百萬股普通股。
在 2024 年 3 月 31 日，我們得出了一個大概的數字 8.1ABI 的所有權權益百分比，包括大約 125百萬股限制性股票，大約 34ABI 的百萬股普通股。由於ABI交易，在2024年第一季度，我們收到了總額約為美元的税前現金收益2.4十億美元，產生的交易成本約為美元62百萬。在ABI交易的同時，我們簽訂了ASR協議。有關 ASR 協議的進一步討論，請參閲註釋 1。 背景和演示依據.
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目錄
由於ABI交易，我們在簡明合併收益表中記錄了以下税前金額：
（單位：百萬）截至2024年3月31日的三個月
部分出售我們投資的收益$165 
交易成本(62)
ABI交易的税前收益總額$103 
▪部分出售我們投資的税前收益記錄在股權證券投資的（收益）虧損中，其中包括美元408百萬美元的收益，即出售的ABI股票的售價超過這些股票的賬面價值，部分被1美元所抵消243對直接歸因於ABI的税前累計其他綜合虧損的比例以及與ABI投資相關的指定淨投資套期保值的比例進行了重新分類（見附註6）。 金融工具和 Note 9。 其他綜合收益/虧損).
▪税前交易成本約為 $62百萬 ($)59百萬美元的營銷、管理和研究費用以及美元3百萬美元的利息和其他債務支出（淨額），幾乎全部是承銷商費用。
此外，在ABI交易中，我們記錄了部分發放的估值補貼所得税優惠，約為美元94在截至2024年3月31日的三個月的簡明合併收益表中，有100萬美元的所得税準備金。有關進一步的討論，見注12。 所得税.
我們希望保持 二在ABI的2025年年度股東大會之前在ABI董事會中佔有一席之地。會後，由於我們在ABI交易後減少了對ABI的所有權，根據我們作為限制性股票持有人的權利，我們預計將在ABI的董事會中佔有一席之地。 我們將繼續使用權益會計法核算對ABI的投資，因為我們在ABI的董事會和某些ABI董事會委員會中有積極的代表。通過這種陳述，我們有能力對ABI的運營和財務政策施加重大影響，並參與ABI的政策制定流程。
我們以四分之一的滯後時間來報告我們在ABI業績中所佔的份額，因為ABI的業績無法及時提供，因此我們無法在同期內記錄這些業績。
我們對ABI投資的公允價值基於（i）活躍市場中ABI普通股未經調整的報價，被歸類為公允價值層次結構的第一級；（ii）除一級價格以外的可觀察投入，例如限制性股票的類似資產的報價，並被歸類為公允價值層次結構的第二級。在限制性股票到期後，我們可以自行決定將限制性股票轉換為普通股 180 天封鎖期。每股限制性股票的公允價值基於普通股的價值。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們對ABI的股權投資的公允價值為美元9.7十億和美元12.7分別超過了其賬面價值10億美元8.1十億和美元9.7分別約為十億 20% 和 32分別為％。
投資 Cronos
2024 年 3 月 31 日，我們有一個 41.0Cronos 的所有權權益百分比，包括大約 157百萬股，我們根據權益會計法進行核算。我們以四分之一的滯後時間來報告我們在Cronos業績中所佔的份額，因為我們無法及時獲得Cronos的業績，無法在同期內記錄這些業績。
我們對克羅諾斯投資的公允價值基於克羅諾斯普通股在活躍市場中未經調整的報價，被歸類為公允價值層次結構的第一級。截至2024年3月31日，我們在克羅諾斯投資的公允價值比其賬面價值高出約美元85百萬或大約 26%。截至2023年12月31日，我們在克羅諾斯投資的公允價值比其賬面價值低了美元8百萬或大約 2%.
曾對JUUL Labs, Inc.（“JUUL”）的投資
2023年3月，我們與JUUL簽訂了股票轉讓協議（“股票轉讓協議”），根據該協議，我們將所有實益擁有的JUUL股權證券轉讓給了JUUL，作為交換，我們獲得了JUUL某些加熱煙草知識產權的非排他性、不可撤銷的全球許可。此外，我們與JUUL之間的所有其他協議均已終止或我們被除去其當事方的身份，但某些訴訟相關協議和與我們在電子蒸氣領域的非商標許可知識產權相關的許可協議除外，這些協議僅在2023年3月3日或之前對我們的電子蒸氣知識產權有效。根據股票轉讓協議，在截至2023年3月31日的三個月中，我們記錄的非現金税前虧損為美元250百萬美元用於處置我們的JUUL股票證券的股權證券投資（收益）虧損在我們的簡明合併收益表中。
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注意事項 6。 金融工具
我們訂立衍生金融工具是為了減輕某些市場風險的潛在影響，包括外幣匯率風險。我們使用各種類型的衍生金融工具，包括遠期合約、期權和掉期。我們不為交易或投機目的訂立或持有衍生金融工具。
我們對本位貨幣為歐元的ABI的投資使我們面臨以投資賬面價值為基礎的外幣兑換風險。為了管理這種風險，我們可以指定某些外匯合約，包括跨貨幣互換合約和遠期合約（統稱為 “外幣合約”），以及歐元計價的無抵押長期票據（“外幣計價債務”）作為我們在ABI投資的淨投資套期保值。
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 不未償還的外幣合約。當我們的外幣合約生效時，交易對手是國內和國際金融機構。根據這些合同，如果這些交易對手不履約，我們可能會遭受損失。我們通過與具有投資級信用評級的交易對手進行交易、限制與每個交易對手的風險敞口量以及監控每個交易對手的財務狀況來管理我們的信用風險。交易對手協議包含要求我們維持投資級信用評級的條款。如果我們的信用評級降至投資等級以下，我們的外幣合約的交易對手可能會要求我們提供抵押品。
我們的長期債務總額的總賬面價值和公允價值如下：
（單位：百萬）2024年3月31日2023年12月31日
賬面價值$25,042 $26,233 
公允價值23,130 24,373 
長期債務中包含的外幣計價債務：
賬面價值3,229 3,303 
公允價值3,081 3,125 
我們對長期債務總額公允價值的估算基於從第三方定價來源獲得的可觀察市場信息，屬於公允價值層次結構的第二級。
淨投資套期保值
我們確認與ABI相關的累計其他綜合虧損中由於歐元兑美元匯率的變化而導致的以外幣計價的債務賬面價值的變化。
我們確認淨投資套期保值的税前（收益）損失為美元（75) 百萬和美元48截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，累計其他綜合虧損分別為百萬美元。
此外，根據ABI交易，在截至2024年3月31日的三個月中，我們對美元進行了重新分類42我們的指定淨投資套期保值產生的數百萬美元税前收益計入我們簡明合併收益表中股票證券投資的（收益）虧損的累計其他綜合虧損。有關ABI交易的進一步討論以及對累計其他綜合虧損的重新分類，見附註5。 投資股權證券和 Note 9。 其他綜合收益/虧損。
注意事項 7。 福利計劃
淨定期福利成本（收入）的組成部分
淨定期福利成本（收入）包括以下內容：
養老金退休後
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）2024202320242023
服務成本$9 $9 $4 $4 
利息成本80 83 16 17 
計劃資產的預期回報率
(116)(121)(1)(2)
攤銷：
淨虧損（收益）7 1 (1)— 
先前的服務成本（積分）
1 1 (10)(10)
淨定期福利成本（收入）$(19)$(27)$8 $9 
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目錄
僱主繳款
我們在繳款可抵税的範圍內為養老金計劃繳款，並支付與根據國税局法規無法資助的受薪員工計劃相關的福利。我們向僱主繳納了美元4向我們的養老金計劃捐款了100萬美元而且確實如此 不在截至2024年3月31日的三個月內，向我們的退休後計劃繳納任何款項。目前，我們預計向僱主繳納的額外繳款額最高約為 $25向我們的養老金計劃提供百萬美元，繳款額最高約為美元30到2024年，我們的退休後計劃將增加一百萬美元。但是，由於税收和其他福利法的變化、利率和資產表現的變化大大高於或低於每項相應計劃的假設長期回報率，上述對2024年養老金和退休後計劃繳款的估計可能會發生變化。
注意事項 8。 每股收益
我們使用以下公式計算基本和攤薄後的每股收益（“EPS”）：
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
淨收益$2,129 $1,787 
減去：歸屬於股份獎勵的分配和未分配收益(5)(3)
基本每股收益和攤薄後每股收益$2,124 $1,784 
基本每股收益和攤薄後每股收益的加權平均股數1,758 1,786 
包含不可沒收的股息或股息等價物權的未歸屬股份支付獎勵屬於分紅證券，因此，根據兩類方法計算的每股收益包含在我們計算的每股收益中。
注意事項 9。 其他綜合收益/虧損
扣除遞延所得税後，歸因於奧馳亞的累計其他綜合虧損各部分的變化如下：
 截至2024年3月31日的三個月
（單位：百萬）福利計劃ABI貨幣
翻譯
調整及其他		累積的
其他
全面
損失
餘額，2023 年 12 月 31 日$(1,493)$(1,195)$15 $(2,673)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
— 254 6 260 
遞延所得税— (55)— (55)
扣除遞延所得税後的重新分類前的其他綜合收益（虧損）
— 199 6 205 
金額重新歸類為淨收益(2)255 — 253 
遞延所得税1 (52)— (51)
金額重新歸類為扣除遞延所得税後的淨收益(1)203 — 202 
扣除遞延所得税後的其他綜合收益（虧損）(1)402 
(1)
6 407 
餘額，2024 年 3 月 31 日$(1,494)$(793)$21 $(2,266)

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目錄
在截至2023年3月31日的三個月中
（單位：百萬）福利計劃ABI貨幣
翻譯
調整及其他		累積的
其他
全面
損失
餘額，2022 年 12 月 31 日$(1,436)$(1,369)$34 $(2,771)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
— (18)10 (8)
遞延所得税— 5 — 5 
扣除遞延所得税後的重新分類前的其他綜合收益（虧損）
— (13)10 (3)
金額重新歸類為淨收益(8)1 — (7)
遞延所得税2 — — 2 
金額重新歸類為扣除遞延所得税後的淨收益(6)1 — (5)
扣除遞延所得税後的其他綜合收益（虧損）(6)(12)
(1)
10 (8)
餘額，2023 年 3 月 31 日$(1,442)$(1,381)$44 $(2,779)
(1)主要反映了我們在ABI貨幣折算調整中所佔的份額，以及與ABI投資相關的指定淨投資套期保值的影響。關於指定淨投資套期保值的進一步討論，見附註6。 金融工具。
按組成部分分列的税前金額從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益如下：
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
福利計劃： (1)
淨虧損$7 $1 
先前服務費用/積分(9)(9)
(2)(8)
ABI (2)
255 1 
税前金額從累計的其他綜合虧損重新分類為淨收益$253 $(7)
(1)金額包含在定期福利淨收入中，不包括服務成本。有關更多詳情，請參閲註釋 7。 福利計劃。
(2)金額包含在股權證券投資的（收入）損失中。在截至2024年3月31日的三個月中，由於ABI交易，我們對美元進行了重新分類243百萬美元來自我們累計的其他綜合虧損，其中美元285百萬美元直接歸因於 ABI，部分抵消了 $42百萬美元來自我們與ABI投資相關的指定淨投資套期保值。有關更多信息，請參見注釋 5。 投資股權證券和註釋 6。 金融工具.
注意事項 10。 分部報告
截至2024年3月31日，我們應報告的細分市場是（i）可吸煙產品，包括可燃香煙和機器製造的大型雪茄；（ii）口服煙草製品，包括MST、鼻煙和口服尼古丁袋。
我們的所有其他類別包括（i）NJOY（自2023年6月1日起）；（ii）Horizon；（iii）Helix International；（iv）其他業務活動，幾乎所有業務活動都包括與某些新產品平臺和技術相關的研發（“研發”）費用。
我們的首席運營決策者（“CODM”）審查運營公司的收入（虧損）（“OCI”），以評估我們細分市場的業績併為其分配資源。我們細分市場的OCI定義為扣除一般公司費用和無形資產攤銷前的營業收入。淨利息和其他債務支出以及不包括服務成本的淨定期福利收入和所得税準備金在公司層面集中管理，因此，這些項目不按細分市場列報，因為它們不包括在我們的CODM審查的細分市場盈利能力衡量標準中。
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目錄
分段數據如下：
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
淨收入：
可吸煙產品$4,906 $5,090 
口服煙草製品651 628 
所有其他19 1 
淨收入$5,576 $5,719 
所得税前收益：
OCI:
可吸煙產品$2,439 $2,503 
口服煙草製品435 416 
所有其他(61)(9)
無形資產的攤銷(27)(18)
一般公司開支(112)(135)
營業收入2,674 2,757 
利息和其他債務支出，淨額254 229 
定期福利淨收入，不包括服務成本(24)(31)
股權證券投資的（收入）損失(295)80 
所得税前收益$2,739 $2,479 
我們的可報告細分市場OCI的可比性受到以下因素的影響：
▪煙草與健康及某些其他訴訟項目： 我們 與煙草和健康以及某些其他訴訟項目相關的已記錄的税前費用如下：
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
可吸煙產品細分市場$18 $12 
一般公司開支6 98 
利息和其他債務支出，淨額— 1 
總計$24 $111 
我們在簡明的合併收益表中記錄了上表中可吸煙產品板塊的金額以及營銷、管理和研究成本中的一般公司支出。有關進一步的討論，見注13。 突發事件.
▪其他商業活動： 我們的研發投資已經從傳統的煙草業務發展並轉移到新產品平臺和技術。從 2024 年 1 月 1 日起，我們的研發費用將與 CODM 現在評估績效結果和為細分市場報告分配資源的方式保持一致。在截至2024年3月31日的三個月中，使用這種方法，我們記錄了幾乎所有的税前研發支出為美元51我們的所有其他類別均為百萬美元，現在包括與某些新產品平臺和技術的研發費用相關的其他業務活動。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的大部分税前研發支出為美元43我們的可吸煙產品細分市場記錄了100萬個。
注意 11。 債務
短期借款和借款安排
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 不短期借款。
我們有一個 $3.0十億高級無抵押貸款 5 年循環信貸協議（“信貸協議”）將於 2028 年 10 月 24 日到期，其中包括一項期權，允許我們將信貸協議的期限延長至 二額外 一年時期。我們打算將信貸協議下的任何借款用於一般公司用途。
截至2024年3月31日，根據我們的信貸協議，我們可以借款，本金總額不超過美元3.0十億。
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目錄
如果我們的長期優先無抵押債務的評級發生變化，我們的信貸協議下的利息和費用定價可能會發生變化。我們預計，我們的信貸協議下的借款利率將基於定期擔保隔夜融資利率，再加上穆迪投資者服務公司和標準普爾金融服務有限責任公司對長期優先無抵押債務評級較高的百分比。截至2024年3月31日，根據我們的信貸協議，借款的適用百分比為 1.0百分比基於我們當時的長期優先無抵押債務評級。我們的信貸協議不包括任何其他評級觸發因素或任何可能需要張貼抵押品的條款。
我們的信貸協議包括各種契約，其中一項要求我們將合併息税折舊攤銷前利潤（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）與合併利息支出的比率保持在不低於 4.0到 1.0，從適用季度末開始按四個季度滾動計算。截至2024年3月31日，我們遵守了信貸協議中的承諾。我們的信貸協議中定義的 “合併息税折舊攤銷前利潤” 和 “合併利息支出” 這兩個術語都包括某些調整。
PM USA為我們的信貸協議下的任何借款以及我們的商業票據計劃下的任何未償金額提供擔保。
長期債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們長期債務總額的總賬面價值為美元25.0十億和美元26.2分別為十億。
在 2024 年 1 月和 2 月，我們在到期時全額償還了我們的 4.000% 和 3.800在本金總額中分別佔優先無抵押票據的百分比776百萬和美元345分別是百萬。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，長期債務的應計利息為美元248百萬和美元410在我們簡明合併資產負債表中的其他應計負債中，分別包括百萬美元。
有關我們長期債務的公允價值以及將我們的歐元計價的優先無抵押票據指定為我們在ABI投資的淨投資對衝工具的討論，見附註6。 金融工具.
注意事項 12。 所得税
所得税、所得税準備金和所得税税率前的收入包括以下內容：
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
所得税前收益$2,739$2,479
所得税準備金610692
所得税税率22.3 %27.9 %
截至2024年3月31日的三個月，我們的所得税税率與美國聯邦法定税率21％不同，這主要是由於州税支出，部分發放針對與我們的Juul相關虧損相關的遞延所得税資產的估值補貼所得税優惠所產生的所得税優惠部分抵消。估值補貼的發放是由於我們在ABI交易中的資本收益。
截至2023年3月31日的三個月，我們的所得税税率與美國聯邦法定税率21％不同，這主要是由於州税支出和與處置先前對JUUL的投資相關的遞延所得税資產的估值補貼。
下圖提供了截至2024年3月31日的三個月的期初和期末估值準備金的對賬情況：
（單位：百萬）
年初餘額$2,256 
增加計入所得税支出的估值補貼7 
發放計入所得税優惠的估值補貼(94)
外幣折算(1)
由於NJOY交易而減少了估值補貼（對收益沒有影響）
(4)
期末餘額$2,164 
我們根據財務報表與資產和負債税基之間的差異來確定遞延所得税資產和負債，使用預計差異將逆轉的年份的現行税率。我們錄製了
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當遞延所得税資產的部分或全部可能無法變現時，估值補貼。我們根據所有可用的正面和負面證據的權重來確定遞延所得税資產的可變現性。在做出這一決定時，我們會考慮資產的性質以及在税法規定的結轉期和結轉期內可能出現的具有適當性質的應納税所得額來源。未來可能會有足夠的積極證據，導致我們進一步減少或取消某些遞延所得税資產的估值補貼。估值補貼的變更將導致先前未確認的遞延所得税資產得到確認，並減少公佈期間的所得税支出。
截至2024年3月31日的三個月，估值準備金的變化主要歸因於ABI交易。截至2024年3月31日的累計估值補貼主要歸因於與我們先前對JUUL的投資和對Cronos的投資相關的未實現資本損失而記錄的遞延所得税資產。隨着我們繼續評估所有可能可用於利用這些損失的潛在收入來源，我們的估值補貼狀況可能會發生變化。有關我們的 ABI 交易的進一步討論，請參閲註釋 5。 投資股權證券.
注意 13。 突發事件
針對奧馳亞和我們的某些子公司（包括PM USA和NJOY）以及我們的受保人，在美國和外國的各個司法管轄區，涉及廣泛事項的法律訴訟正在進行中或受到威脅。在這些訴訟中可能會提出各種類型的索賠，包括產品責任、不公平貿易行為、反壟斷、所得税責任、違禁品運輸、專利侵權、就業事務、指控違反《受敲詐者影響和腐敗組織法》（“RICO”）的索賠、捐款索賠以及競爭對手、股東或分銷商的索賠。立法行動，例如修改侵權法，也可能擴大原告可用的索賠和補救措施的類型。
訴訟存在不確定性，未決或未來的案件可能會出現不利的發展。未決的煙草相關訴訟或其他訴訟的結果不利或和解可能會鼓勵啟動更多訴訟。在一些與煙草有關的訴訟和其他訴訟中要求的損害賠償是或可能鉅額的，在某些情況下，金額高達數十億美元。多個司法管轄區的訴狀各不相同，再加上管理層在訴訟索賠方面的實際經驗，都表明，訴訟中可能規定的金錢救濟與最終結果幾乎沒有關係。在某些情況下，原告聲稱被告的責任是連帶責任。在這種情況下，我們可能會面臨以下風險：一名或多名共同被告拒絕或以其他方式未能參與上訴所需的擔保，也沒有支付其在判決中按比例或陪審團分配的份額。因此，在某些情況下，我們可能必須支付超過我們在任何保證金或判決相關金額中的相應份額。此外，在原告勝訴的案件中，我們可能還需要支付利息和律師費。
儘管美國總理歷來能夠獲得所需的保證金或擔保要求減免，以防止原告在對不利判決提出上訴時尋求收取判決，但仍然存在可能無法在所有案件中獲得此類救濟的風險。鑑於此，這種風險已大大降低 47各州和波多黎各限制債券的美元金額或根本不要求債券。但是，煙草訴訟原告在幾起案件中對佛羅裏達州債券上限法規的合憲性提出了質疑，原告也可能對其他司法管轄區的州債券上限法規提出質疑。此類質疑可能包括聯邦法院對州債券上限的適用性。包括佛羅裏達州在內的各州也可能尋求通過立法廢除或修改債券上限法規。儘管我們無法預測此類挑戰的結果，但一項或多項此類挑戰的不利結果可能會在特定的財政季度或財政年度中對我們的合併經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響。
當我們確定可能出現不利結果並且可以合理估計損失金額時，我們會在簡明的合併財務報表中記錄未決訴訟準備金。目前，除非本説明13中另有論述，否則案件有可能出現不利結果。 突發事件: (i) 管理層得出結論，任何未決案件都不太可能蒙受損失；(ii) 管理層無法估計任何未決案件的不利結果可能造成的損失或損失範圍；(iii) 因此，管理層沒有在簡明合併財務報表中提供任何不利結果（如果有）的數額。訴訟辯護費用按實際支出列支。
我們在管理訴訟方面取得了巨大成功。儘管如此，訴訟仍存在不確定性，重大挑戰仍然存在。在特定的財季或財政年度，某些未決訴訟的不利結果或和解可能會對我們的合併經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響。我們認為，對於針對我們的未決訴訟，我們有有效的辯護，處理相應案件的律師也這樣建議，我們有有效的辯護依據，可以對不利的判決提出上訴。我們已經並將繼續為訴訟挑戰進行有力辯護。但是，如果我們認為這樣做符合我們的最大利益，我們可能會就特定案件進行和解討論。
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已支付的判決和煙草與健康的準備金（包括 恩格爾後代訴訟）和某些其他訴訟項目： 在下文規定的期限內，我們在煙草和健康以及某些其他訴訟項目（包括相關利息成本）方面的應計負債的變化如下：
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
期初煙草和健康及某些其他訴訟項目的應計負債$346 $71 
以下各項的税前費用：
煙草與健康及某些其他訴訟 (1)
18 

12 
股東衍生訴訟 (2)
— 98 
與 Juul 相關的和解協議 (3)
6 — 
相關利息成本— 1 
付款(6)

(11)
期末煙草和健康及某些其他訴訟項目的應計負債$364 $171 
(1)包括與煙草和健康相關的判決、和解和費用糾紛以及某些其他訴訟。
(2)參見股東集體訴訟和股東衍生訴訟-聯邦和州股東衍生訴訟下文討論了聯邦和州股東衍生訴訟的和解情況。
(3)包括與JUUL電子煙產品有關的某些電子煙產品訴訟的和解，以及夏威夷、明尼蘇達州和阿拉斯加州總檢察長提起的電子煙產品訴訟。參見 電子煙產品訴訟以下是對這些定居點的討論。
煙草和健康以及某些其他訴訟項目的應計負債，包括相關的利息成本，已包含在我們簡明合併資產負債表中的應計負債和其他負債中。在我們簡明的合併收益表中，煙草和健康以及某些其他訴訟的税前費用已包含在營銷、管理和研究成本中。相關利息成本的税前費用包含在利息和其他債務支出中，淨計入我們的簡明合併收益表。
在用盡了這些案件的所有上訴，導致與煙草相關訴訟相關的不利判決之後，自2004年10月以來，美國總理已支付了總額約為美元的判決和和解金（包括相關費用和費用）1十億美元，利息總額約為 $241截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。這些金額包括以下款項 恩格爾後代判決（及相關費用和費用）總額約為 $440百萬美元和相關利息總額約為 $60百萬。
判決安全： 為了爭取在上訴之前暫緩執行判決，美國總理髮布了各種形式的擔保。截至2024年3月31日，美國總理已發佈總額約為美元的上訴債券38百萬，由限制性現金抵押，幷包含在我們簡明合併資產負債表的資產中。
煙草相關訴訟概述
美國病例的類型和數量： 與煙草製品有關的索賠通常屬於以下類別：（i）代表個人原告提起的指控人身傷害的吸煙和健康案件；（ii）政府（國內和國外）原告提起的醫療保健費用回收案件，要求補償據稱由吸煙和/或挪用利潤造成的醫療保健支出；（iii）指控違反 RICO、欺詐、未發出警告、設計缺陷、疏忽的電子煙案件反壟斷、專利侵權和不公平貿易行為；以及 (iv)其他與煙草有關的訴訟如下所述。下文討論了原告的追回理論和煙草相關訴訟中提出的辯護。
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目錄
下表列出了截至美國針對我們的某些煙草相關案件的待審案件數量：
2024年4月22日2023年4月24日2022年4月25日
個人吸煙與健康案例 (1)
174167163
醫療保健成本回收行動 (2)
111
電子煙外殼 (3)
5,1775,2703,744
其他煙草相關案例 (4)
333
(1) 包括截至 2024 年 4 月 22 日， 20在伊利諾伊州提起的案件 14在新墨西哥州提起的案件， 63在馬薩諸塞州提起的案件以及 41非-恩格爾 在佛羅裏達州提起的案件。不包括佛羅裏達州和聯邦法院取消認證後由原告或代表原告向佛羅裏達州和聯邦法院提起的個人吸煙和健康案件 恩格爾 課堂（這些 恩格爾後代病例將在下文中討論 吸煙與健康訴訟-Engle Progeny Cases）。也不包括 1,113空姐提起的訴訟，要求賠償據稱因暴露於環境煙草煙霧（“ETS”）而造成的人身傷害。空姐聲稱他們是佛羅裏達州ETS吸煙與健康集體訴訟的成員，該訴訟於1997年和解（布羅林）。法院批准的該案和解協議的條款允許集體成員提起個人訴訟，尋求補償性賠償，但禁止他們尋求懲罰性賠償。根據法院批准的和解協議，集體成員在2000年後被禁止提起個人訴訟。
(2)參見 醫療保健費用回收訴訟——聯邦政府的訴訟下面。
(3)包括截至 2024 年 4 月 22 日， 57集體訴訟， 3,614個人訴訟和 1,506與多地區訴訟有關的 “第三方” 訴訟，如下所述 電子煙產品訴訟下面。這個 57集體訴訟包括 32加利福尼亞北區涉及原告的案件，這些原告的索賠以前包括在其他集體訴訟申訴中，但由於程序和其他原因被重新作為單獨的獨立集體訴訟提起。2023 年 5 月，我們就解決大多數多地區訴訟訴訟的條款達成了協議。還包括 三對我們和我們的某些關聯公司提起的專利侵權訴訟。有關未決的多地區訴訟和解和專利侵權訴訟的進一步討論，請參閲 電子煙產品訴訟下面。
(4)包括截至 2024 年 4 月 22 日， 一指控人身傷害並聲稱代表某類個人原告提起的不活躍吸煙和健康案件；以及 二無效的集體訴訟指控使用 “Lights” 和 “Ultra Lights” 這兩個術語構成欺騙性和不公平的貿易行為、普通法或法定欺詐、不當致富、違反擔保或違反 RICO 的行為。
國際煙草相關案例： 截至2024年4月22日，（i）奧馳亞被指定為被告 三加拿大的電子煙集體訴訟；（ii）美國總理是加拿大的指定被告 10加拿大的醫療保健費用回收行動， 八其中還將奧馳亞列為被告；以及（iii）美國總理和奧馳亞被指定為被告 七加拿大各省提起的吸煙和健康集體訴訟。參見 擔保和其他類似事項下文討論了奧馳亞與PMI之間的分銷協議（定義見下文），該協議規定了與煙草製品有關的某些責任的賠償。
煙草相關案件即將開庭審理： 截至2024年4月22日， 一恩格爾後代病例， 二個人吸煙和健康案例，以及 不電子煙案件的審理期定於2024年6月30日結束。試用日期可能會更改。
試用結果： 自 1999 年 1 月起，不包括 恩格爾 後代案件（下文將另行討論），判決書已於 82美國總理是被告的煙草相關案件。支持美國總理和其他被告的判決已於2006年作出 51的 82案例。其中 31非-恩格爾作出有利於原告的判決書的後代案件, 27已達成最終解決方案。
參見 吸煙與健康 Litigation-Engle Progeny 試驗結果以下是對州和聯邦判決的討論 恩格爾截至2024年4月22日，涉及美國總理的後代病例。
吸煙與健康訴訟
概述： 原告對吸煙和健康案件責任的指控基於各種追索理論，包括疏忽、重大過失、嚴格責任、欺詐、失實陳述、設計缺陷、未發出警告、滋擾、違反明示和默示保證、違反特殊義務、陰謀、一致行動、違反不公平貿易慣例法和消費者保護法規以及聯邦和州反敲詐法規提出的索賠。吸煙與健康案件的原告尋求各種形式的救濟，包括補償性和懲罰性賠償、三倍/多重賠償和其他法定損害賠償和處罰、設立醫療監督和戒煙基金、提取利潤以及禁令和公平救濟。在這些案件中提出的辯護包括缺乏直接原因、風險承擔、比較過錯和/或共同過失、訴訟時效和《聯邦香煙標籤和廣告法》的優先購買權。
非-恩格爾後代訴訟： 下文總結了非恩格爾 後代吸煙和健康案件在過去12個月內待審或結案，在該案中，判決有利於原告和不利於美國總理。圖表列出了對原告的某些判決 恩格爾 後代病例可以在 吸煙與健康訴訟-Engle Progeny 試驗結果下面。
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泰勒: 2024年4月，俄勒岡州法院的陪審團作出了有利於原告和美國總理的裁決，裁定金額低於美元1百萬美元的補償性賠償金和撥款 51百分比歸咎於美國總理。陪審團認定，原告無權獲得懲罰性賠償。
蟑螂: 2023 年 12 月，夏威夷州法院的陪審團作出了有利於原告和不利於 PM USA 的裁決，裁定金額低於 $1百萬美元的補償性賠償金和撥款 39百分比歸咎於美國總理。陪審團認定，原告無權獲得懲罰性賠償。判決後，雙方同意向法院提交一份有偏見的解僱條款。根據協議，美國總理無需支付陪審團裁定的賠償金，雙方同意自己承擔費用，雙方同意不提起上訴。
Ricapor-Hall: 2023 年 8 月，夏威夷州法院的陪審團作出了有利於原告和不利於 PM USA 的裁決，判決 $6百萬美元的補償性賠償金和美元8百萬的懲罰性賠償。2023 年 10 月，法院以美元對美國總理作出判決11百萬, 將補償性賠償金減少到美元3百萬美元，基於陪審團對比較過錯的裁決以及對原告與其他被告和解的抵消。我們對判決提出了質疑的審後動議，但於2024年3月被駁回。2024年4月，我們提交了上訴通知書和在上訴之前暫緩執行的動議。原告同意不反對暫緩執行的動議，也不會在所有上訴用盡後30天之前嘗試執行最終判決。
沙漠: 2023 年 5 月，賓夕法尼亞州法院的陪審團作出了有利於原告和不利於 PM USA 的裁決，裁定金額低於 $1百萬美元的補償性賠償金和撥款 50百分比歸咎於美國總理。儘管有比較過失的結論，但由於陪審團在嚴格責任索賠中對原告的裁決，補償性損害賠償裁決不會減少。原告的懲罰性賠償要求在審判前被駁回。美國總理沒有對初審法院的判決提出上訴，而是於2023年7月以微不足道的金額和解了原告的索賠。
伍德利: 2023 年 2 月，馬薩諸塞州法院的陪審團作出了有利於原告和不利於 PM USA 的裁決，判決 $5百萬美元的補償性賠償。有 不要求懲罰性賠償。在美國總理的審後動議被駁回後，美國總理對該判決向馬薩諸塞州上訴法院提出上訴，上訴仍在審理中。
方丹: 2022年9月，馬薩諸塞州法院的陪審團作出了有利於原告和美國總理的裁決，裁定了約美元8百萬美元的補償性賠償金和美元1數十億美元的懲罰性賠償。2023年9月，法院駁回了美國總理關於重新審判的動議，並部分批准了美國總理的匯款動議，將懲罰性賠償裁決減少到美元56百萬。2023 年 12 月，法院做出最終判決，判給原告 $8百萬美元的補償性賠償，美元56百萬美元的懲罰性賠償金和判決前利息。美國總理注意到向馬薩諸塞州上訴法院提出的上訴，上訴仍在審理中。
格林: 2019年9月，馬薩諸塞州法院的陪審團作出了有利於原告和不利於美國總理的裁決，裁定了約美元10百萬美元的補償性賠償。2020年5月，法院對原告的剩餘索賠作出裁決，並將補償性損害賠償金的三倍增加至約美元30百萬。2021年2月，初審法院裁定原告的律師費和費用約為美元2.3百萬。美國總理對該判決提出上訴，2023年5月，馬薩諸塞州最高司法法院維持了初審法院的判決和駁回美國總理審後動議的命令，從而結束了此案。我們記錄的税前費用約為 $48百萬美元，並於2023年第二季度支付了創紀錄的金額。
聯邦政府的訴訟: 參見 醫療保健費用回收訴訟——聯邦政府的訴訟下文討論了美利堅合眾國醫療保健費用回收案的判決和審後進展。
恩格爾後代案例： 恩格爾後代案件是佛羅裏達州居民原告對一名或多名香煙製造商被告提起的個人吸煙和健康訴訟。訴訟是在佛羅裏達州最高法院取消該類別的認證之後提起的 Engle 等人訴 R.J. Reynolds 煙草公司等人，佛羅裏達州法院對包括美國總理在內的多名被告提起的吸煙與健康集體訴訟，在該訴訟中，陪審團作出了有利於原告類別的裁決，初審法院評估了對被告的懲罰性賠償。2006年7月，佛羅裏達州最高法院要求撤銷初審法院的懲罰性賠償裁決，取消初審法院批准的集體認證，取消認證的集體成員可以在授權發佈後的一年內對被告提起個人訴訟。原告在 恩格爾 後代訴訟有權依賴集體訴訟的某些責任調查結果，從而大大減少了每位原告的舉證責任。這些責任調查結果規定：（i）吸煙會導致各種疾病；（ii）香煙中的尼古丁會讓人上癮；（iii）被告的香煙存在缺陷和不合理的危險；（iv）被告在明知該材料虛假或誤導性質的情況下隱瞞或遺漏了原本未知或無法獲得的實質性信息；（v）被告同意虛假陳述有關吸煙的健康影響或成癮性質的重大事實；（v）被告同意虛假陳述有關信息香煙對健康的影響或成癮性意圖使公眾依賴這些信息對他們不利；（vii）被告同意隱瞞或遺漏有關香煙對健康的影響或其成癮性質的信息，意圖是吸煙者依賴這些信息對他們不利；（vii）所有被告出售或供應有缺陷的香煙；（viii）被告存在疏忽。
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待處理 恩格爾e 後代案例： 申報截止日期 恩格爾後代病例於2008年1月到期，當時總數約為 9,300聯邦和州的索賠尚待審理。截至 2024 年 4 月 22 日，大約 288針對美國總理或奧馳亞的州法院案件尚待審理，這些案件由大約代表或代表他們提出個人索賠 357州法院原告。由於多種因素，包括備案延遲、重複申報和重疊的解僱令，這些數字是估計值。每個聯邦 恩格爾後代病例已得到解決。
恩格爾後代試驗結果： 截至2024年4月22日， 145聯邦和州 恩格爾涉及美國總理的後代案件已作出判決。 八十七被退回原告勝訴， 五其中已在審後或上訴中被推翻並仍在審理中. 五十八作出了有利於美國總理的判決 二其中已在審後或上訴中被推翻並仍在審理中.此外，還有一些審判，截至2024年4月22日，只有部分審判導致了新的審判。
案件的審後活動可能導致與初步判決不同的最終解決方案。在許多情況下，當事方對補償性或懲罰性損害賠償裁決或兩者都提出上訴。法院還增加或減少了陪審團對補償和懲罰性損害賠償裁決的全部或部分裁定、宣佈審判和撤銷判決的懲罰性賠償金額。在上訴或重審之後，最初的判決全部或部分被推翻。陪審團已經作出了支持或反對美國總理的裁決，不給予任何賠償。在陪審團對美國總理作出不給予損害賠償的判決的案件中，儘管有判決，一些初審法院還是決定判給原告損害賠償。在判決之前或之後，無論是否有偏見，案件也被駁回。
下圖列出了某些恩格爾後代案件的判決和審後狀態，在這些案件中，判決結果有利於原告。第一張圖表列出了截至2024年4月22日仍在審理的案件，在這些案件中，美國總理認為不太可能出現不利結果，也無法合理估計損失金額，第二張圖表列出了在過去12個月中結案的案件。在本註釋13中。 突發事件，所提及的 “R.J. Reynolds” 指的是 R.J. Reynolds 煙草公司。除非對特定案件另有説明，否則陪審團的補償性損害賠償裁決不會因對原告比較過錯的任何裁定而減少。此外，所指的損害賠償金反映了根據審後或上訴裁決作出的調整。
目前正在審理對美國總理作出判決的恩格爾案件
（四捨五入至最接近的百萬美元）
原告判決日期被告法庭
補償性賠償(1)
懲罰性賠償
（美國下午）		審後狀態
查康2023 年 10 月美國下午邁阿密戴德
1 百萬
1 百萬
向第三地區上訴法院提出的上訴待決。
霍夫曼2023 年 1 月美國下午邁阿密戴德
$5百萬 ($)3百萬下午（美國）
$0
向第三地區上訴法院提出的上訴待決。
萊文2022 年 9 月美國總理和 R.J. Reynolds邁阿密戴德
$1百萬
$0
第三地區上訴法院維持了補償性損害賠償裁決。
Schertzer2022 年 4 月美國總理和 R.J. Reynolds邁阿密戴德$3百萬$0美國總理打算向佛羅裏達州最高法院提出上訴。
Lipp2021 年 9 月美國下午邁阿密戴德
$15百萬
$28百萬
第三地區上訴法院推翻了原判，發回重審。
麥科爾2019 年 3 月美國下午Broward
1 百萬（美國下午 100 萬）
1 百萬
向第四地區上訴法院提出的上訴待決。
查德威爾2018 年 9 月美國下午邁阿密戴德
$2百萬
$0
向第三地區上訴法院提出的上訴待決。
卡普蘭 (麥克勞林)
2018 年 7 月美國總理和 R.J. ReynoldsBroward
$2百萬
$0
向第四地區上訴法院提出的上訴待決。
庫珀 (布萊克伍德)
2015 年 9 月美國總理和 R.J. ReynoldsBroward
$5百萬
（美國下午 1 萬人）
$0
懲罰性賠償索賠的重審待決。
(1) 在法院裁定適用比較過錯的情況下，美國總理在補償性損害賠償裁決中的部分在括號中註明。
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目錄

恩格爾案件在過去 12 個月內結案
（四捨五入至最接近的百萬美元）
原告判決日期被告法庭損害賠償金額（如果有）
杜尼昂2020 年 2 月美國總理和 R.J. Reynolds皮內拉斯$1百萬
費拉伊奧洛2023 年 11 月美國總理和 R.J. Reynolds杜瓦爾
1 百萬
加西亞2021 年 5 月美國下午邁阿密戴德$3百萬
霍利曼2019 年 2 月美國下午邁阿密戴德$3百萬
其他吸煙和健康集體訴訟： 自1996年5月以涉嫌吸毒成癮的吸煙者名義提起的全國性集體訴訟被駁回以來，原告已在各州和聯邦法院提起了許多假定的吸煙和健康集體訴訟。總的來説，這些案件聲稱是代表特定州或州的居民提起的（儘管有一些案件據稱範圍是全國性的），並提出了成癮索賠，在許多情況下還提出了人身傷害索賠。
法院已拒絕或撤銷集體認證 61阿肯色州涉及美國總理的吸煙和健康集體訴訟（1）、加利福尼亞州（1）、特拉華州（1）、哥倫比亞特區（2），佛羅裏達州（2），伊利諾伊州（3）、愛荷華州（1），堪薩斯州（1）、路易斯安那州（1）、馬裏蘭州（1）、密歇根州（1）、明尼蘇達州（1），內華達州（29）、新澤西州（6）、紐約（2）、俄亥俄州（1），俄克拉荷馬州（1）、俄勒岡州（1）、賓夕法尼亞州（1）、波多黎各（1）、南卡羅來納州（1），得克薩斯州（1）和威斯康星州（1）。參見 某些其他與煙草有關的訴訟 以下是針對美國總理的 “Lights” 和 “Ultra Lights” 集體訴訟案件以及未決的醫療監測集體訴訟的討論。
截至2024年4月22日，美國總理和奧馳亞以及其他捲煙製造商被列為被告 七在加拿大艾伯塔省、曼尼托巴省、新斯科舍省、薩斯喀徹温省、不列顛哥倫比亞省和安大略省提起集體訴訟。在不列顛哥倫比亞省薩斯喀徹温省（二其他案件）和安大略省，原告代表吸食被告香煙後患有或曾經患有各種疾病（包括慢性阻塞性肺病、肺氣腫、心臟病或癌症）的個人尋求集體認證。在艾伯塔省、曼尼托巴省和新斯科舍省提起的訴訟中，原告要求對所有吸食被告香煙的人的類別進行認證。2019年3月，所有這些集體訴訟都被擱置了，原因是 三加拿大煙草製造商（不其中之一與我們有關）尋求加拿大《公司債權人安排法》（類似於美國的第11章破產）的保護。在加拿大上訴法院維持原狀後，兩家公司進入了這些訴訟 二對這些公司的吸煙和健康集體訴訟判決總額約為加元13十億。參見 擔保和其他類似事項下文討論了奧馳亞與PMI之間的分銷協議，該協議規定了與煙草製品有關的某些責任的賠償。
醫療保健成本回收訴訟
概述： 在醫療保健費用回收訴訟中，政府實體要求補償據稱由煙草製品造成的醫療保健費用支出，在某些情況下，還要求補償未來的支出和損失。部分但不是所有原告尋求的救濟包括懲罰性賠償、多重賠償和其他法定賠償和處罰、禁止涉嫌向未成年人進行營銷和銷售的禁令、披露研究、提取利潤、資助反吸煙計劃、額外披露尼古丁產量以及支付律師和專家證人費用。
儘管有一些相反的裁決，但美國的大多數司法裁決都駁回了針對香煙製造商的全部或大部分醫療保健費用回收索賠。九個聯邦巡迴上訴法院和八個州上訴法院主要以原告的申訴過於遙遠為由，下令或確認駁回醫療保健費用回收訴訟。美國最高法院拒絕審理原告對五個聯邦巡迴上訴法院裁決的案件提出的上訴。
除了在美國提起的訴訟外，還對加拿大煙草業參與者，包括美國總理和奧馳亞提起了醫療保健費用回收訴訟（10案件），其他實體表示正在考慮提起此類訴訟。
自2008年初以來，加拿大不列顛哥倫比亞省、新不倫瑞克省、安大略省、紐芬蘭省和拉布拉多省、魁北克省、艾伯塔省、曼尼托巴省、薩斯喀徹温省、愛德華王子島省和新斯科舍省已向香煙製造商提出了醫療保健報銷索賠。美國總理被指定為不列顛哥倫比亞省和魁北克省案件的被告，而奧馳亞和美國總理都被指定為新不倫瑞克省、安大略省、紐芬蘭和拉布拉多、艾伯塔省、曼尼托巴省、薩斯喀徹温省、愛德華王子島和新斯科舍省案件的被告。努納武特地區和西北地區已通過允許類似索賠的立法，但尚未根據該立法提起訴訟。所有這些案件都已暫緩審理，以待加拿大的訴訟得到解決，涉及 三根據上文討論的《公司債權人安排法》，煙草製造商（均不隸屬於我們）。參見 吸煙與健康
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目錄
訴訟-其他吸煙與健康集體訴訟以上是對這些程序的討論。參見 擔保和其他類似事項下文討論了奧馳亞與PMI之間的分銷協議，該協議規定了對與煙草製品有關的某些責任的賠償。
醫療保健費用回收訴訟和解： 1998年11月，美國總理和某些其他煙草製品製造商與之簽訂了主和解協議（“MSA”） 46各州、哥倫比亞特區和某些美國領地將解決聲稱和未提出的醫療保健費用回收和其他索賠。PM USA和某些其他煙草製品製造商此前已簽訂協議，以解決密西西比州、佛羅裏達州、德克薩斯州和明尼蘇達州提出的類似索賠（以及MSA的 “州和解協議”）。州和解協議要求原始參與的製造商或 “OPM”（現為美國總理、R.J. Reynolds，對於某些品牌，ITG Brands，LLC（“ITG”））每年支付約美元10.4十億美元，視通貨膨脹、市場份額和行業數量等多種因素的調整而定。此外, OPM必須支付和解原告的律師費, 年度上限為 $500百萬，按市場份額按比例計算。這些季度付款預計將在2024年第四季度結束。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，州和解協議中記錄的銷售成本總額約為美元900每個時期都為一百萬。這些金額包括美國總理對下文討論的與NPM調整相關的金額的估計。
非參與制造商（“NPM”）調整爭議： “NPM調整” 是指減少OPM和隨後簽署MSA的製造商（統稱為 “參與制造商” 或 “PM”）支付的MSA款項，如果自1997年以來PM集體向非參與制造商損失了至少特定水平的市場份額，但須遵守某些條件和防禦。這種削減的適用性受某些爭端的影響，其中一些爭端已通過和解得到解決，如下文所述。
NPM 調整爭議的解決.
▪多州和解。截至2022年1月，共有 36各州和地區已經解決了與不同時期相關的國家預防機制調整爭端。2022年3月、2023年8月和2024年2月，伊利諾伊州、愛荷華州和愛達荷州分別加入了多州和解協議，使加入多州和解協議的州和地區的總數達到了 39。在2022年第一季度，美國下午創下了美元80百萬，美元20其中100萬個與2019年至2021年的 “過渡年” 有關，這是伊利諾伊州加入多州和解協議後銷售成本的降低。由於愛荷華州加入多州和解協議, 美國總理將獲得大約 $192005 年至 2022 年為百萬美元，美元4其中100萬個與2020年至2022年的 “過渡年” 有關。因此，美國下午錄得美元19百萬美元，這是2023年第三季度銷售成本的降低。由於愛達荷州加入多州和解協議, 美國總理將獲得大約 $82005 年到 2023 年為百萬美元，美元2其中100萬個與2021年至2023年的 “過渡年” 有關。與此事態發展有關, PM USA 錄得 $8百萬美元，這是2024年第一季度銷售成本的降低。根據多州和解協議，美國總理已收到美元1.24自2014年第一批州進入國家預防機制調整爭端解決以來，已有10億美元，預計將獲得約美元353到2039年，百萬美元的信貸將抵消美國總理的MSA付款。
▪紐約和解協議。 2015年，美國總理達成了單獨的NPM調整和解協議，根據該協議，美國總理永久解決了與紐約的NPM調整爭議。美國總理已收到 $503根據紐約的和解協議, 百萬美元, 預計將收到年度貸項, 抵消今後應付給紐約的管理生活津貼款項.
▪蒙大拿州定。2020年，美國總理達成了單獨的NPM調整和解協議，在該協議中，美國總理解決了與蒙大拿州在2030年之前的NPM調整爭議，導致美國總理向蒙大拿州支付了微不足道的款項。
與尚未解決的國家之間的國家預防機制調整爭端仍在繼續.
▪2004 年 NPM 調整。總理和 九尚未解決2004年國家預防機制調整爭端的州參與了多州仲裁。愛荷華州隨後於 2023 年 8 月加入了多州和解協議。仲裁小組發現 三其餘的 八尚未解決國家預防機制調整爭端的州，華盛頓州、密蘇裏州和新墨西哥州，在2004年沒有努力執行其託管法規，美國總理收到了大約美元52由於2004年的國家預防機制調整，百萬美元作為其2023年4月MSA付款的抵免額。美國下午創紀錄了 $44百萬和美元82021年第三季度和2022年第四季度分別為百萬美元。華盛頓州、密蘇裏州和新墨西哥州已在各自的州法院對這些裁決提出質疑，還有一些問題有待州審判和上訴法院解決，這些問題可能會影響美國總理和其他總理將獲得的2004年NPM調整的最終金額。
▪2005-2007 年 NPM 調整。總理和 七尚未解決國家預防機制調整爭端的州目前正在單一仲裁小組對國家預防機制調整爭議進行仲裁。仲裁包括 三年，2005-2007，對於 六的 七州，以及 一年，2005 年，為 一州。截至2024年4月22日，該仲裁小組已發佈了針對馬裏蘭州、華盛頓州和威斯康星州的裁決，認定馬裏蘭州和威斯康星州為所有人盡職盡責 三年而且華盛頓對所有人都不勤奮 三年。美國下午創紀錄了美元14百萬美元作為銷售成本的降低，美元21百萬
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根據其對2005年至2007年國家預防機制調整的最低金額的估計，作為2023年第四季度的利息收入。
▪隨後的幾年。 無法保證何時安排2008年及以後各年的訴訟程序，也無法保證這些訴訟的確切形式。
州和解協議下的其他爭議： 作為州和解協議締約方的煙草製品製造商的付款義務以及任何NPM調整和相關和解的分配已經並將繼續受到R.J. Reynolds在2015年收購洛里拉德煙草公司及其向ITG出售某些捲煙品牌（“ITG轉讓的品牌”）的影響。美國總理繼續對根據州和解協議分配NPM調整和利潤調整時如何對待ITG轉讓的品牌提出異議。
2019年12月，密西西比州向密西西比州法院提出動議，要求執行鍼對美國總理、R.J. Reynolds和ITG的密西西比州和解協議，該協議涉及從2018年開始年度計算淨營業利潤調整款時使用的税率。密西西比州法院於2021年10月舉行聽證會，並於2022年6月發佈裁決，批准該州的動議。其他訴訟仍懸而未決，最終判決尚未作出。
2023年5月，美國總理和R.J. Reynolds向美國德克薩斯州東區地方法院提出動議，要求就密西西比州提出的相同税率問題對德克薩斯州執行德克薩斯州和解協議。得克薩斯州提出了交叉執行動議，法院作出了有利於德克薩斯州的裁決。截至2024年4月22日，法院尚未就損害賠償作出裁決。美國總理打算提出上訴。
2021年1月，美國總理和其他總理與多個MSA州達成協議，免除PM根據MSA最惠國待遇條款提出的索賠，該條款涉及這些MSA州與非參與制造商S&M Brands, Inc.（“S&M Brands”）之間的和解協議，根據該協議，各州對S&M Brands提出了某些索賠，以換取S&M Brands存入這些州託管賬户的部分資金各州根據各州的託管法規。作為放棄其最惠國待遇的索賠，美國總理收到了大約美元32根據與S&M Brands的和解協議，從向這些MSA州支付的託管資金中提取了100萬美元。這些資金於2021年1月到賬，並作為銷售成本的減少記錄在我們2021年第一季度的簡明合併收益（虧損）表中。
聯邦政府的訴訟： 1999年，美國政府在美國哥倫比亞特區地方法院對包括PM USA在內的多家捲煙製造商以及包括奧馳亞在內的其他公司提起訴訟，聲稱根據三項聯邦法規提出索賠。該案最終僅根據RICO的民事條款進行。2006年8月，地方法院裁定，某些被告，包括奧馳亞和美國總理，違反了RICO，並參與了政府指控的某些 “次級欺詐計劃”。
法院沒有對被告處以罰款，但下令提供各種類型的非金錢救濟，包括禁止在香煙包裝或香煙廣告或宣傳材料中傳達任何明示或暗示的健康信息或健康描述，包括 “燈光”、“超輕型” 和 “低焦油”，法院認定這可能會使消費者相信一個香煙品牌的危險性小於另一個品牌，以及在各種媒體發佈有關不良健康狀況的 “糾正聲明” 吸煙的影響，吸煙和尼古丁成癮，吸食 “低焦油” 或 “淡味” 香煙對健康沒有任何重大益處，被告操縱香煙設計以確保最佳的尼古丁輸送，以及接觸ETS對健康的不利影響。
更正聲明出現在報紙和電視上 四個月和 一年，分別從2017年第四季度開始，插頁一次出現了兩週，總共持續了十二週 兩年從 2018 年第四季度開始。自2018年第二季度以來，更正聲明已出現在網站上。2022年12月，地方法院下達了同意令，批准了有關銷售點標牌糾正聲明的和解協議。除了 $282022年記錄的準備金為百萬美元，我們在2024年第一季度記錄的準備金為美元15百萬美元，用於實施銷售點標牌補救措施更正聲明的估計成本。
2020年6月，美國政府向地方法院提出動議，要求澄清法院下令的適用於上述香煙的禁令是否也適用於 Heatsticks與煙草一起使用的加熱煙草製品 IQOS系統。2020年8月，我們對政府的動議提出了反對意見，作為替代方案，我們提出了一項修改禁令的動議，以明確其不適用於 熱棒。2023 年 7 月，地方法院裁定 熱棒是法院下令禁令中定義的香煙。地方法院還裁定，美國總理可以提出美國食品藥品管理局批准的減少暴露的索賠 熱棒。2023 年 9 月，美國總理對地方法院的裁決提出上訴 熱棒受法院禁令的約束。關於我們向美國轉讓獨家商業化權 IQOS對採購經理人指數而言，美國政府斷言，這些權利的轉讓需要地方法院的批准，並受法院下令禁令的約束，並於2024年1月要求我們向地方法院申請批准該協議。
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電子煙產品訴訟
截至2024年4月22日，我們是以下案件的被告 57集體訴訟， 3,614個人訴訟和 1,506與JUUL電子煙產品有關的 “第三方” 訴訟，包括學區、州和地方政府以及部落和醫療保健組織訴訟。 三的集體訴訟正在加拿大審理中。我們將美國的這起訴訟統稱為 “多地區訴訟”。這個 57集體訴訟包括 32涉及原告的案件，其索賠以前曾包含在其他集體訴訟申訴中，但由於程序和其他原因被重新作為單獨的獨立集體訴訟提起。多地區訴訟中的追回理論包括違反 RICO、欺詐、未發出警告、設計缺陷、疏忽、公共滋擾和不公平貿易行為。原告尋求各種補救措施，包括補償性和懲罰性賠償、賠償或補救（針對屬於政府實體的原告）以及禁止產品銷售的禁令。
另外一組案件正在加利福尼亞州法院待審。2020年1月，加利福尼亞司法委員會認定該組案件適合進行協調，並將該小組分配給加利福尼亞州洛杉磯縣高等法院進行預審。
2023 年 5 月，我們就解決大多數多地區訴訟訴訟以及加利福尼亞州法院合併訴訟中未決的一組案件的條款達成協議，價格為 $235百萬，我們在2023年第二季度記錄了該金額的税前準備金。2024年3月，法院最終批准了集體訴訟和解協議。和解以原告的特定參與率為條件，某些原告可能會選擇退出和解，並試圖繼續就其個人案件提起訴訟。該和解適用於所有多地區訴訟，但 35美洲原住民部落提起的 “第三方” 案件。該和解協議不適用於 三加拿大未決的集體訴訟，州檢察長提起的案件，如下所述，或 17假定的集體訴訟反壟斷訴訟。有關不受和解約束的反壟斷案件的描述，請參閲 反壟斷訴訟下面。
四上述針對我們和JUUL的 “第三方” 訴訟是由阿拉斯加、夏威夷、明尼蘇達州和新墨西哥州的總檢察長單獨提起的，指控他們違反了州消費者保護和其他類似法律。我們提出了駁回訴訟的動議。在阿拉斯加、夏威夷、明尼蘇達州和新墨西哥州，動議分別於2022年2月、2021年5月、2021年6月和2023年12月被駁回。2023年4月、2024年1月、2024年2月和2024年4月，我們同意以非實質性金額分別和解明尼蘇達州、阿拉斯加、夏威夷和新墨西哥州的訴訟。
2023 年 5 月，Fuma International LLC（“Fuma”）在美國弗吉尼亞東區地方法院對奧馳亞及其附屬公司 Nu Mark LLC（“Nu Mark”）、AGDC、ALCS 和 NJOY 提起訴訟，指控其因銷售各種 Nu Mark 和 NJOY 產品而遭受專利侵權，包括 盡情享受比賽，在美國。2023年8月，我們與富馬簽訂了一項協議，最終NJOY收購了富馬在其訴訟中主張的專利。雙方分別同意，Fuma將駁回其專利侵權索賠，以換取美元10百萬，此類索賠於 2023 年 8 月被駁回。我們記錄了美元的税前準備金102023年第三季度有100萬美元與該協議有關，並於2023年8月向Fuma支付了這筆款項。
2023 年 6 月，JUUL 和 VMR Products LLC 在美國亞利桑那州地方法院對奧馳亞及其附屬公司 AGDC、ALCS、NJOY Holdings 和 NJOY 提起訴訟，聲稱他們因出售以下產品而提出專利侵權索賠： 盡情享受比賽 在美國。原告尋求各種補救措施，包括損害賠償和禁止銷售的禁令 盡情享受比賽。該訴訟目前暫時擱置。
同樣在2023年6月，同一原告向美國國際貿易委員會（“ITC”）對同一被告提起了相關訴訟。在那裏，原告還指控專利侵權，但所尋求的補救措施包括禁止進口 盡情享受比賽 進入美國。 沒有可在國際貿易委員會的訴訟中追回損害賠償。ALJ的聽證會定於2024年5月舉行，ALJ的建議將由國際貿易委員會審查。
2023 年 8 月，NJOY 向美國特拉華特區地方法院對 JUUL 提起訴訟，聲稱因銷售某些 JUUL 電子煙產品（包括目前銷售的）而提出專利侵權索賠 JUUL設備和 JuulPods, 在美國。該訴訟目前暫時擱置。同樣在2023年8月，NJOY向國際貿易委員會提起了對JUUL的相關訴訟，指控其專利侵權，並尋求禁止在美國進口和銷售相同的JUUL產品。ALJ的聽證會定於2024年6月舉行，ALJ的建議將由國際貿易委員會審查。
IQOS 訴訟
2020年4月，作為R.J. Reynolds的子公司RAI Strategic Holdings, Inc.和R.J. Reynolds Vapor Co. 在美國弗吉尼亞東區地方法院對奧馳亞、美國總理、ALCS、採購經理人指數及其子公司菲利普·莫里斯產品有限公司提起訴訟，聲稱因出售該產品而受到專利侵權索賠 IQOS系統電子設備和 萬寶路HeatSticks在美國。原告尋求各種補救措施，包括初步和永久的禁令救濟、三倍的賠償金和律師費。奧馳亞和PMI此前被駁回訴訟，原告對其他被告的索賠已暫時擱置。
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美國總理、ALCS和菲利普·莫里斯產品股份有限公司對弗吉尼亞東區訴訟的原告提起反訴，指控R.J. Reynolds的電子煙產品侵犯了專利。2022年6月，美國總理和ALCS與R.J. Reynolds達成協議，結果他們的反訴被駁回。此外，ALCS在美國北卡羅來納州中區地方法院對R.J. Reynolds提起了單獨的訴訟，該訴訟還指控R.J. Reynolds的電子煙產品侵犯了專利。2022年9月，陪審團裁定ALCS $95因過去的侵權行為獲得百萬美元的賠償，外加補充賠償金和利息。2023 年 1 月，法院命令 R.J. Reynolds 向 ALCS 支付 5.25其侵權產品未來銷售的特許權使用費百分比，在相關專利於2035年到期之前產生正淨收入。R.J. Reynolds已對該判決提出上訴通知。由於與該訴訟相關的收益尚未確定是否可以根據公認會計原則實現或可兑現，因此尚未在我們的財務報表中予以確認。
2020年4月，同一原告以及R.J. Reynolds向國際貿易委員會對同一被告提起了相關的專利侵權訴訟，但所尋求的補救措施包括禁止進口IQOS系統電子設備， 萬寶路HeatSticks以及運往美國的零部件，以及以前進口到美國的任何此類產品的銷售。 沒有損害賠償可以在國際貿易委員會的訴訟中追回。2021年9月，國際貿易委員會發布了有限的豁免令，禁止進口 IQOS 系統電子設備，萬寶路HeatSticks以及侵權成分進入美國以及禁止在國內銷售, 營銷和分銷這些進口產品的停止和終止令.這些命令於 2021 年 11 月生效。因此，美國總理刪除了 IQOS 系統電子設備和萬寶路HeatSticks來自市場。2021年12月，被告就該命令向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴，2023年3月，美國聯邦巡迴上訴法院發佈裁決，全面確認了ITC的驅逐令。2024年2月，採購經理人指數和英美煙草有限責任公司同意解決多起正在進行的專利侵權糾紛，包括國際貿易委員會待審的專利侵權訴訟。根據和解協議的條款，除其他外，雙方同意要求撤銷禁止進口的有限驅逐令 IQOS系統電子設備， 萬寶路HeatSticks和零部件運往美國以及禁止在國內銷售, 營銷和分銷這些進口產品的停止和終止令.
2020年11月，健康選擇管理公司在美國佐治亞州北區地方法院對美國總理美國和菲利普·莫里斯產品有限公司提起了另一起無關的專利侵權訴訟，要求賠償和公平救濟。2021年2月，被告提出駁回訴訟的動議，法院於2021年7月批准了該動議。2021年12月，美國地方法院駁回了原告修改申訴的動議，原告就該裁決向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴，聯邦巡迴上訴法院推翻了地方法院的裁決，發回重審。在還押期間，美國地方法院暫緩審理此案，等待原告對美國專利商標局裁決的上訴結果。美國專利商標局作出裁決，認定主張的專利主張無效。該上訴仍在審理中。
反壟斷訴訟
2023年3月，我們與JUUL簽訂了股票轉讓協議，根據該協議，我們將所有實益擁有的JUUL股權證券轉讓給了JUUL。參見注釋 5。投資股權證券討論我們對JUUL投資的處置情況。
2020年4月，聯邦貿易委員會對奧馳亞和JUUL提出了行政申訴，指控我們的 35對JUUL和相關協議的投資百分比構成了對貿易的不合理限制，違反了1890年《謝爾曼反壟斷法》（“謝爾曼法案”）第1條和1914年《聯邦貿易委員會法》第5條，並違反《克萊頓反壟斷法》（“克萊頓法”）第7條，極大地削弱了競爭。2022年2月，行政法法官駁回了聯邦貿易委員會的申訴，同樣在2022年2月，聯邦貿易委員會的投訴律師就行政法法官的裁決向聯邦貿易委員會提出上訴。2023年3月，在我們處置了對JUUL的投資後，我們提出了駁回申訴的動議。2023年6月，聯邦貿易委員會以不再符合公共利益為由駁回了該訴訟。
同樣截至2024年4月22日， 17美國加利福尼亞北區地方法院已對奧馳亞和JUUL提起了假定的集體訴訟。2020 年 11 月，這些訴訟合併為 三投訴（一項代表直接購買者，一項代表間接購買者，一項代表間接經銷商）。經修訂的合併訴訟引用了聯邦貿易委員會的行政申訴，指控奧馳亞和JUUL通過限制貿易和/或大幅削弱美國封閉系統電子煙市場的競爭，違反了《謝爾曼法案》第1、2和/或3條以及《克萊頓法》第7條以及各州的反壟斷、消費者保護和不當致富法。原告尋求各種補救措施，包括三倍賠償金、律師費、宣佈奧馳亞和JUUL之間的協議無效以及撤銷交易。2024年2月，法院下令根據JUUL在線購買協議中的仲裁條款，將直接購買者原告對JUUL的某些索賠提交仲裁，並在不影響的情況下駁回了直接購買者原告的禁令救濟請求。有關合並訴訟的審判定於2026年5月開始。
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股東集體訴訟和股東衍生訴訟
股東集體訴訟:2021年第四季度，我們同意和解所謂的奧馳亞股東對奧馳亞以及我們的某些現任和前任高管以及JUUL、其創始人以及某些現任和前任高管提起的集體訴訟，這些訴訟指控與我們以前對JUUL的投資有關的虛假和誤導性陳述和遺漏。根據該和解協議於2022年3月獲得初審法院的最終批准，除其他事項外，（i）針對奧馳亞和其他被告提出的所有索賠均在沒有歸咎於他們個人或奧馳亞的任何責任或不當行為的情況下得到解決，（ii）奧馳亞同意向該集體支付總額為美元90百萬，其中包含律師費。我們記錄的税前準備金總額為 $902021 年為 100 萬，並在 2022 年 1 月支付了 $90百萬美元存入原告的託管賬户。
聯邦和州股東衍生訴訟: 2022年10月，我們同意解決奧馳亞股東代表自己和奧馳亞對奧馳亞以及我們的某些現任和前任高管和董事以及JUUL、其創始人及其某些現任和前任高管提起的一系列聯邦和州衍生訴訟。這些案件涉及我們先前對JUUL的投資，並聲稱奧馳亞被告違反了信託義務，並協助和教唆了其餘被告違反信託義務的指控。
根據2023年5月生效的和解協議條款，除其他外，我們同意提供美元100超過一百萬美元的資金 五年未成年人煙草預防和戒煙計劃，其中可能包括由獨立第三方組織領導的積極青年發展計劃。我們預計將在2024年開始融資。2022年，我們記錄的税前準備金總額為美元27百萬美元，用於獨立監督我們的資金承諾和律師費。在2023年第一季度，我們記錄的税前準備金總額約為美元100與和解協議相關的百萬美元，並於2023年4月支付了美元15百萬美元存入原告的託管賬户，用於支付律師費。
某些其他與煙草有關的訴訟
“Lights/Ultra Lights” 案件和其他吸煙與健康集體訴訟: 原告要求將其案件證明為集體訴訟，除其他外，他們聲稱，使用 “Lights” 和/或 “Ultra Lights” 這兩個術語構成欺騙性和不公平的貿易行為、普通法或法定欺詐、不當得利或違反保證，並尋求禁令和公平救濟，包括賠償，在某些情況下還包括懲罰性賠償。這些集體訴訟是針對PM USA提起的，在某些情況下，還針對奧馳亞或我們的其他子公司提起的，是代表購買和消費各種品牌香煙的個人提起的。在這些案件中提出的辯護包括缺乏虛假陳述、缺乏因果關係、傷害和損害賠償、訴訟時效、根據豁免符合聯邦監管指令的行為的州法律條款不承擔責任以及第一修正案。 二十一州法院 23“Lights” 案件拒絕對集體訴訟進行認證，駁回了集體訴訟指控，推翻了先前的集體認證決定或作出了有利於美國總理的判決。截至2024年4月22日， 二“Lights/Ultra Lights” 集體訴訟正在美國州法院待審。這兩個案例均未激活。
截至2024年4月22日， 一指控人身傷害的吸煙和健康案件，或代表接觸ETS的個人尋求法院監督的計劃或持續的醫療監測計劃，並聲稱是代表一類個人原告提起的，正在美國州法院待審。該案例目前處於非活動狀態。
UST 訴訟: 隨着時間的推移，UST和/或其煙草子公司已在許多個人煙草和健康訴訟中被點名。在這些案件中，原告的責任指控基於各種追回理論，例如疏忽、嚴格責任、欺詐、虛假陳述、設計缺陷、未發出警告、違反默示保證、成癮和違反消費者保護法規。原告通常尋求各種形式的救濟，包括補償性和懲罰性賠償，以及某些公平救濟，包括撤資。在這些案件中提出的辯護包括缺乏因果關係、風險假設、比較過失和/或共同過失以及訴訟時效。截至 2024 年 4 月 22 日，有 不針對UST和/或其煙草子公司的此類案件尚待審理。
環境法規
奧馳亞和我們以前的子公司受有關向環境排放材料或其他與環境保護相關的各種聯邦、州和地方法規的約束，包括美國的《清潔空氣法》、《清潔水法》、《資源保護和回收法》以及《綜合環境應對、補償和責任法》（俗稱 “超級基金”），這些法律和法規可能對每個責任方規定連帶責任。根據超級基金或其他法律法規，奧馳亞和我們以前的子公司參與了幾起成本回收/繳款案件，這使他們面臨潛在的補救費用和自然資源損失。我們預計將繼續在環境法律法規方面進行資本和其他支出。
如果與環境修復義務相關的費用很可能且可以合理估計，則我們以不打折的方式提供此類費用。此類應計費用會根據新信息的發展或情況的變化進行調整。除了這些金額外，無法合理估計我們未來可能採取的任何環境修復和合規措施的成本。但是，我們的管理層認為，遵守環境法律法規，包括支付任何補救費用或損害賠償金以及支付相關費用
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支出沒有對我們簡明的合併經營業績、資本支出、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
擔保和其他類似事項
在正常業務過程中，我們已同意在未來發生訴訟時對有限數量的第三方進行賠償。2024 年 3 月 31 日，我們 (i) 有 $48在正常業務過程中獲得的數百萬張未使用的信用證，以及（ii）對與我們自己的業績相關的擔保負有或有責任，包括美元19我們的簡明合併資產負債表中記錄的擔保債券為百萬美元。此外，我們會不時向關聯實體發放信貸額度。這些項目沒有也預計不會對我們的流動性產生重大影響。
根據奧馳亞與採購經理人指數之間的分銷協議（“分銷協議”）的條款，該協議是我們在2008年分拆前子公司採購經理人指數後簽訂的，與煙草製品有關的負債將在很大程度上由製造商分配。採購經理人指數將賠償與採購經理人指數生產的煙草製品或美國總理為採購經理人指數製造的合同相關的負債，美國採購經理人指數將賠償與美國總理製造的煙草製品相關的負債，不包括為採購經理人指數生產的煙草製品合同。截至2024年3月31日，我們的簡明合併資產負債表上沒有記錄相關負債，因為該賠償的公允價值微不足道。採購經理人指數已同意不就此尋求賠償 IQOS上文討論的系統專利訴訟見下文 IQOS 訴訟， 不包括向美國佐治亞州北區地方法院提起的專利侵權案件。
作為供應商融資計劃的一部分，奧馳亞根據融資計劃協議為ALCS的財務義務提供擔保。關於供應商融資計劃的進一步討論，見附註4。 供應商融資.
PM USA 為我們在未償債務證券下的義務以及我們美元下的任何借款提供擔保3.0十億美元信貸協議以及我們的商業票據計劃下的任何未償金額。
注意 14。 新的會計指南尚未通過
下表描述了適用於我們但尚未被我們採納的已發佈的會計指南：
標準描述公共實體的生效日期對財務報表的影響
亞利桑那州 2023-07細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進
該指南將要求每年和臨時披露增量分部信息。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。我們正在評估該指導對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
亞利桑那州 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進
該指南將要求披露額外的所得税，主要與税率對賬和所得税已繳信息有關。該指導對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。我們正在評估該指導對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
華碩2024-01薪酬-股票補償（主題 718）：利潤、利息和類似獎勵的適用範圍
該指南旨在減少利潤利息獎勵處理中的模糊性，並就利潤利息獎勵應作為基於股份的支付安排還是以類似於現金獎勵或利潤分享安排的方式進行核算提供了具體指導。該指南對2024年12月15日之後開始的財政年度以及這些年度內的過渡期有效。我們預計本指南的通過不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與本10-Q表季度報告（“10-Q表”）中的其他章節一起閲讀，包括第1項中包含的簡明合併財務報表和相關附註。本表格 10-Q 的財務報表（“第 1 項”）。在本表格 10-Q 中使用時， “奧馳亞”、“我們”、“我們” 和 “我們的” 是指 (i) 奧馳亞集團及其合併子公司，或 (ii) 僅指奧馳亞集團公司，而不是其合併子公司，視具體情況而定。
在本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）部分中，我們提到了以下 “調整後” 財務指標：調整後的運營公司收益（虧損）（“OCI”）；調整後的OCI利潤率；調整後的淨收益；調整後的攤薄後每股收益（“EPS”）；以及調整後的有效税率。我們還提到了債務與合併息税折舊攤銷前利潤的比率（我們的信貸協議中定義的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，其中包括某些調整）。這些財務指標不是美國公認會計原則（“GAAP”）所要求的，也不是根據這些原則計算的，其計算方法可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。因此，這些財務指標應被視為補充性質，不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的相關財務信息的替代品。有關這些非公認會計準則財務指標的進一步描述，請參閲 非公認會計準則財務指標以下部分。
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目錄
執行摘要
我們的業務
我們為21歲以上的美國煙草消費者提供領先的煙草產品組合。我們的願景是負責任地引領成年吸煙者向無煙未來的過渡（“願景”）。我們是 超越吸煙™，通過採取行動使數百萬人轉向可能危害較小的選擇，在使成年吸煙者遠離香煙方面處於領先地位，他們認為這對成年煙草消費者、我們的企業和社會來説都是一個巨大的機會。
在我們執行願景的過程中，我們制定了2028年企業目標（“2028年目標”），為投資者提供衡量我們進展的具體指標。我們的 2028 年目標是：
企業
▪2028年在2022年的基礎上實現調整後的攤薄後每股收益複合年增長率為中等個位數；
▪累進式股息目標是到2028年每股股息每年增長中等個位數；
▪將債務與合併息税折舊攤銷前利潤的比率定為約2.0倍；
▪保持我們在美國煙草領域的領導地位；以及
▪在投資創新的無煙產品的同時，在2028年之前，每年將調整後的OCI利潤率保持在至少60％。
美國無煙產品組合
▪到2028年，美國的無煙銷量從2022年的8億個基礎上增長至少 35%；以及
▪到2028年，我們在美國的無煙淨收入大約翻了一番，達到50億美元，其中20億美元來自創新的無煙產品。
長期增長
▪在頂級創新口服煙草市場上進行國際競爭，並開闢參與加熱煙草和電子蒸氣市場的途徑；以及
▪進入非尼古丁類別，到2028年，至少有五種產品的廣泛商業分銷。
參見 按業務部門劃分的經營業績和 流動性和資本資源分別獲取有關調整後OCI利潤總額和債務佔合併息税折舊攤銷前利潤的更多信息。
我們的全資子公司包括可燃和無煙產品的領先製造商。在可燃物方面，我們擁有美國最賺錢的捲煙製造商菲利普·莫里斯美國公司（“PM USA”）和約翰·米德爾頓公司。（“米德爾頓”），美國領先的雪茄製造商。
在無煙產品方面，我們擁有全球領先的潮濕無煙煙草（“MST”）製造商美國無煙煙草有限責任公司（“USSTC”）、領先的口服尼古丁袋製造商Helix Innovations LLC（“Helix”）和NJOY, LLC（“NJOY”），這是目前唯一獲得美國食品藥品監督管理局（“FDA”）市場許可的電子煙製造商”) 用於基於 pod 的電子蒸汽產品。此外，我們還有一家控股合資企業——Horizon Innovations LLC（“Horizon”），負責加熱煙草棒製品（“HTS”）在美國的營銷和商業化。截至本次申報時，該合資企業在美國市場上沒有任何產品。
我們運營公司的品牌組合包括 萬寶路, 黑色和温和, 哥本哈根, 斯科爾, 開啟！和 盡情享受。本表格10-Q中提及的與奧馳亞相關的商標是奧馳亞或我們子公司的財產，或經許可使用。
我們在股票證券方面的投資包括全球最大的啤酒生產商安海斯-布希英博SA/NV（“ABI”）和加拿大領先的大麻素公司克羅諾斯集團公司（“Cronos”）。2024年3月，我們出售了部分ABI股票（“ABI交易”）。我們使用出售所得款項為普通股的加速股票回購（“ASR”）交易提供資金。有關ABI交易和ASR交易的更多信息，請參閲註釋5。 投資股權證券至我們在第1項（“附註5”）和附註1中的簡明合併財務報表。背景和演示依據分別載於我們在第1項（“附註1”）中的簡明合併財務報表。
趨勢與發展
在本MD&A部分中，我們將討論截至本10-Q表格發佈之日影響我們業務的因素。此外，我們瞭解並應對某些趨勢和發展，這些趨勢和發展，無論是個人還是總體而言，都可能對我們的業務，包括我們未來股票證券投資的價值，產生重大影響。我們專注於此 趨勢與發展關於通貨膨脹、地緣政治事件、近期監管行動、供應鏈中斷和非法一次性電子蒸氣產品的累積影響及其對我們業務的影響或潛在影響的章節，包括對成年煙草消費者及其購買行為的影響。
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我們將繼續關注不斷變化的宏觀經濟和地緣政治格局。年通貨膨脹率仍高於美聯儲設定的2％的目標，這是美聯儲確定聯邦基金利率變動時間和幅度的關鍵基準。我們繼續觀察到，由於通貨膨脹和消費者債務水平上升的累積影響，成人煙草消費者面臨可支配的收入壓力。在2023年和2024年第一季度，與2023年第四季度相比，行業折扣板塊的香煙零售份額同比增長。我們將繼續監測這些動態對成人煙草消費者購買行為的影響，包括總體煙草製品支出、優質和折扣品牌購買的混合以及無煙產品的採用。我們預計，2024年，可支配收入壓力將繼續影響成年煙草消費者的購買行為。通貨膨脹還對我們的直接和間接成本產生直接和不利的影響。
在電子蒸汽類別中，非法一次性產品的使用量在2023年有所增加，佔電子蒸氣類別的50％以上。我們認為，這些產品的使用量在2024年第一季度持續增長。這種趨勢的主要影響是成年吸煙者的跨類別流動率上升，導致國內捲煙行業銷量下降幅度高於預期，電子煙類別中基於煙草的產品銷量也有所下降。
煙草公司受廣泛而不斷變化的監管和立法框架的約束，這可能會對我們的業務產生重大影響。例如，美國食品和藥物管理局已提交有關香煙中薄荷醇和雪茄香精特性的擬議產品標準供最終審查，而拜登政府則發佈了未來潛在監管行動的計劃，其中包括美國食品和藥物管理局計劃制定一項擬議產品標準，該標準將確定香煙和某些其他可燃煙草製品的最大尼古丁含量。在加利福尼亞州，調味尼古丁產品的禁令於2022年底生效，我們繼續觀察到該禁令產生意想不到的負面後果的跡象，例如成人煙草消費者採用不受監管的產品和非法市場的發展。
我們預計，由於多種因素，包括許多大宗商品行業的供需失衡、原材料供應和地緣政治事件，國內和全球經濟的波動以及供應和分銷鏈的中斷將在2024年繼續。除其他行動外，我們將繼續努力減輕這些宏觀經濟和地緣政治動態對我們業務的潛在負面影響，包括積極與現有和潛在的供應商和分銷商接觸、制定替代採購戰略、簽訂長期供應合同以及審慎監督我們的流動性。
參見 按業務板塊劃分的經營業績-商業環境 以獲取有關上述趨勢和發展的更多信息.
ABI的業務已經並將繼續受到外匯匯率波動、通貨膨脹和大宗商品成本不利因素的影響。我們將繼續關注這些狀況和其他因素，因為它們可能會影響我們的股票收益、我們從ABI獲得的股息以及我們在ABI投資的公允價值。
有關我們股票證券投資的更多信息，請參閲附註5。
上述趨勢和發展並未對我們的簡明合併財務報表產生重大不利影響，但我們將繼續監測這些趨勢和發展以及潛在的財務影響。此外，我們認為這些趨勢和發展並未對我們實現願景的能力產生重大影響。隨着上述趨勢和發展的演變以及新的趨勢和發展的出現，我們將繼續評估對我們的業務、投資和願景的潛在影響。
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截至2024年3月31日的三個月的合併經營業績
截至2024年3月31日的三個月，淨收益和攤薄後每股收益與截至2023年3月31日的三個月相比的變化主要是由於以下原因：
（以百萬計，每股數據除外）淨收益攤薄後每股
在截至2023年3月31日的三個月中
$1,787 $1.00 
2023 收購和處置相關項目
(12)— 
2023 煙草與健康及某些其他訴訟項目
84 0.04 
2023 年 JUUL 股票證券處置虧損
250 0.14 
2023 ABI 相關特殊物品
(20)(0.01)
2023 與 Cronos 相關的特殊物品
26 0.01 
2023 年所得税項目
3 — 
2023 年特殊物品小計
331 0.18 
2024 年 NPM 調整項目
5 — 
2024 煙草與健康及某些其他訴訟項目
(19)(0.01)
2024 ABI 相關特殊物品
67 0.04 
2024 與 Cronos 相關的特殊物品
(17)(0.01)
2024 年所得税項目
71 0.04 
2024 年特殊物品小計
107 0.06 
減少已發行股份— 0.02 
税率的變化6 — 
運營(102)(0.05)
在截至2024年3月31日的三個月中
$2,129 $1.21 
2024 年報告的淨收益
$2,129 $1.21 
2023 年報告的淨收益
$1,787 $1.00 
% 變化19.1 %21.0 %
2024 年調整後淨收益和調整後攤薄後每股收益
$2,022 $1.15 
2023 年調整後淨收益和調整後攤薄後每股收益
$2,118 $1.18 
% 變化(4.5)%(2.5)%
有關影響收益表可比性的特殊項目和其他業務驅動因素以及調整後收益和調整後攤薄後每股收益對賬的討論，請參閲下文 “合併經營業績” 部分。
▪減少已發行股份：已發行股票減少是由於我們在股票回購計劃下回購了股票。
▪操作：業務減少1.02億美元（不包括上表所示特殊項目的影響）主要是由於OCI減少。
有關更多詳情，請參閲下文 “按業務分部劃分的合併經營業績和經營業績” 部分。
非公認會計準則財務指標
我們根據公認會計原則報告財務業績。但是，我們的管理層還審查了某些財務業績，包括OCI、OCI利潤率、淨收益和攤薄後的每股收益，但不包括管理層認為不屬於基礎業務的某些收入和支出項目。例如，這些項目可能包括提前清償債務的損失、重組費用、資產減值費用、收購、處置和整合相關項目、與股權投資相關的特殊項目、某些所得税項目、與煙草和健康相關的費用以及某些其他訴訟項目，以及根據MSA解決某些非參與制造商（“NPM”）調整爭議（“NPM調整項目”）。此外，我們的管理層還會審查債務與合併息税折舊攤銷前利潤的比率，我們以此作為決定我們進入資本市場和進行投資以實現願景的能力的因素。合併息税折舊攤銷前利潤根據我們的信貸協議（定義見下文 流動性和資本資源）幷包括某些調整。我們的管理層不認為這些特殊項目是我們基本業績的一部分，因為它們可能變化很大，可能不尋常或不常見，難以預測，並且可能扭曲潛在的業務趨勢和業績。
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我們的管理層還會在調整後的基礎上審查所得税税率，這可能會將某些所得税項目排除在我們報告的有效税率之外。
我們的管理層認為，上述財務指標為了解潛在業務趨勢和業績提供了有用的額外見解，並對同比業績進行了更有意義的比較。我們的管理層使用這些財務指標，並定期將其提供給我們的首席運營決策者（“CODM”），用於規劃、預測和評估業務和財務業績，包括分配資本和其他資源以及評估與員工薪酬目標相關的結果。上述財務指標不是公認會計原則所要求的，也不是根據公認會計原則計算的，其計算方法可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。因此，應將上述財務指標視為補充性質，不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的相關財務信息的替代品。當我們在本10-Q表格中提供非公認會計準則指標時，我們還提供了該非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。
討論與分析
我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中討論了我們的關鍵會計政策和估算；除下文所述外，這些重要會計估算沒有更新。
關鍵會計估計
折舊、攤銷、減值測試和資產估值
我們對商譽和無限期無形資產進行必要的年度審查，以防出現潛在減值，如果事件發生或情況發生變化，則需要進行中期審查，我們會更頻繁地進行審查。在對我們的申報單位和無限期無形資產進行定量評估時，我們使用收益法來估算公允價值。收入方法反映了按回報率將預期的未來現金流折成其現值，該回報率包括使用這些資金的無風險利率、預期的通貨膨脹率以及與實現預期的未來現金流相關的風險。這種計算可能會受到多種因素的影響，包括總體宏觀經濟狀況；政府行動，包括美國食品和藥物管理局的監管行動和不作為；由於成人煙草消費者偏好變化而導致的類別增長（下降）率的變化；計劃的新產品擴張的成功；競爭活動；訴訟程序的不利結果，包括指控專利侵權的訴訟；以及所得税和消費税。
截至2023年12月31日，該公司的估計公允價值 斯科爾商標的賬面價值比其39億美元的賬面價值高出約6％（2億美元）。
MST 產品，包括 斯科爾，繼續受到負面影響，部分原因是成人煙草消費者偏好的變化，這導致消費者越來越多地跨煙草類別轉移。包括口服尼古丁袋在內的創新煙草製品的加速增長，以及2023年煙草類別之間競爭活動的相關增加，繼續導致MST產品的銷量下降，包括 斯科爾.
我們認為，如果銷量下降進一步加速 斯科爾這導致收入大幅下降，可能會對我們在進行估值時使用的重大假設，包括交易量、收入、收入、永久增長率和貼現率，產生重大不利影響。截至2023年12月31日，假設我們在量化評估中使用的貼現率提高1％，這是我們最敏感的假設，將導致減值費用 斯科爾2023 年無形資產約為 1.5 億美元。
儘管上述條件表明，考慮到截至2023年12月31日約6％的淨空餘量以及本季度的經營業績，成人消費者的偏好發生了變化，特別是與MST產品和口服尼古丁袋相關的偏好 斯科爾，這些情況並不表明截至2024年3月31日出現減值的可能性更大。但是，如果 斯科爾的實際收入和收入或長期前景與用於估算公允價值的預測業績有顯著差異，或者如果用於估算公允價值的貼現率增加，我們可能會出現重大的非現金減值 斯科爾未來時期的商標。

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合併經營業績
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023
淨收入：
可吸煙產品$4,906 $5,090 
口服煙草製品651 628 
所有其他19 1 
淨收入$5,576 $5,719 
產品的消費税：
可吸煙產品$834 $928 
口服煙草製品25 28 
產品的消費税$859 $956 
營業收入：
OCI:
可吸煙產品$2,439 $2,503 
口服煙草製品435 416 
所有其他(61)(9)
無形資產的攤銷(27)(18)
一般公司開支(112)(135)
營業收入$2,674 $2,757 
正如註釋10中進一步討論的那樣。 分部報告在第1項的簡明合併財務報表（“附註10”）中，我們的CODM對OCI進行了審查，OCI的定義是扣除一般公司支出和無形資產攤銷前的營業收入，以評估我們細分市場的業績併為其分配資源。我們的管理層認為，披露這一衡量標準是適當的，以幫助投資者分析我們的業務表現和趨勢。
下表提供了截至3月31日的三個月調整後淨收益和調整後的攤薄每股收益的對賬情況：
（以百萬美元計，每股數據除外）所得税前收益所得税準備金淨收益稀釋
EPS
2024 年已報告
$2,739 $610 $2,129 $1.21 
NPM 調整項目(6)(1)(5)— 
煙草與健康及某些其他訴訟項目
24 5 19 0.01 
ABI 相關的特殊物品(86)(19)(67)(0.04)
與 Cronos 相關的特殊物品17 — 17 0.01 
所得税項目— 71 (71)(0.04)
2024 年針對特殊項目進行了調整
$2,688 $666 $2,022 $1.15 
2023 年已報告
$2,479 $692 $1,787 $1.00 
收購和處置相關物品(17)(5)(12)— 
煙草與健康及某些其他訴訟項目 111 27 84 0.04 
處置JUUL股票證券的虧損250 — 250 0.14 
ABI 相關的特殊物品(25)(5)(20)(0.01)
與 Cronos 相關的特殊物品26 — 26 0.01 
所得税項目— (3)3 — 
2023 年針對特殊物品進行了調整
$2,824 $706 $2,118 $1.18 

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目錄
以下特殊項目影響了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月收益表的可比性：
▪煙草與健康及某些其他訴訟項目： 有關煙草與健康及某些其他訴訟項目的討論以及按細分市場分列的費用明細，請參閲附註13。 突發事件至我們在第1項中的簡明合併財務報表（“附註13”）以及 煙草與健康及某些其他訴訟項目分別在註釋10中。
▪處置JUUL股票證券的損失： 在截至2023年3月31日的三個月中，我們在簡明合併收益表中記錄了與處置JUUL股票證券相關的2.5億美元非現金税前虧損，這是股權證券投資的（收益）虧損。我們記錄了對JUUL税收估值補貼的相應調整。
▪ABI 相關特殊物品： 截至2024年3月31日的三個月，我們在ABI的股權投資中錄得的税前淨收入為8,600萬美元，這主要包括與ABI交易相關的收益。有關ABI交易相關收益的更多信息，請參閲附註5。
與ABI相關的特殊項目包括我們在ABI記錄的金額中各自的份額，以及與（i）將ABI相關的特殊項目從國際財務報告準則轉換為GAAP以及（ii）權益會計法所要求的投資調整相關的額外調整。
▪所得税項目： 在截至2024年3月31日的三個月中，我們記錄的所得税項目為7,100萬美元，這主要是由於部分發放了對Juul相關損失的估值補貼所得税優惠。估值補貼的發放是由於我們在ABI交易中的資本收益。有關進一步的討論，見注12。所得税至我們在第1項（“附註12”）中的簡明合併財務報表。
截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
包括向客户開具的消費税在內的淨收入減少了1.43億美元（2.5％），這主要是由於可吸煙產品板塊的淨收入減少，但口服煙草製品板塊和所有其他類別淨收入的增加部分抵消了這一減少。
銷售成本基本保持不變，因為我們的可吸煙產品板塊的單位結算費用和製造成本的上漲主要被可吸煙產品板塊的較低出貨量所抵消。
由於我們的可吸煙產品板塊的出貨量減少，產品的消費税減少了9700萬美元（10.1％）。
營銷、管理和研究成本增加了3,400萬美元（5.9％），這主要是由於我們的ABI交易的交易成本、通貨膨脹影響和項目支出的增加，但部分被煙草和健康以及某些其他訴訟費用（包括2023年解決股東衍生訴訟的協議）所抵消。
營業收入減少了8300萬美元（3.0％），這主要是由於我們的可吸煙產品板塊和所有其他類別的經營業績下降，但部分被一般公司支出的減少和口服煙草製品板塊的經營業績提高所抵消。
利息和其他債務支出淨增2500萬美元（10.9％），這主要是由於2023年與出售相關的利息收入 IQOS 煙草加熱系統 (“IQOS 系統”）商業化權。有關出售的進一步討論IQOS系統，參見 按業務板塊劃分的經營業績-業務環境-FSPTCA 和 FDA 法規下面。
股票證券投資的（收益）虧損為3.75億美元（100％以上），受到2023年JUUL股權證券處置虧損以及對ABI股權投資的良好業績（主要歸因於我們在ABI交易中的收益）的積極影響。
所得税準備金減少了8200萬美元（11.8％），這主要是由於部分發放了對Juul相關損失的估值補貼所得税優惠。估值補貼的發放是由於我們在ABI交易中的資本收益。有關進一步的討論，見注12。
報告的淨收益為21.29億美元，增加了3.42億美元（19.1％），這主要是由於我們在股票證券投資和有利的所得税項目方面的良好業績，但部分被較低的營業收入所抵消。報告的基本每股收益和攤薄後每股收益為1.21美元，均增長21.0％，這要歸因於報告的淨收益增加和已發行股票的減少。
調整後的淨收益為20.22億美元，減少了9,600萬美元（4.5％），這主要是由於OCI的降低。調整後的攤薄每股收益為1.15美元，下降了2.5％，這是由於調整後的淨收益減少，但部分被已發行股票的減少所抵消。
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目錄
按業務部門劃分的經營業績
商業環境
摘要
美國煙草業面臨着許多商業和法律挑戰，這些挑戰對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況或我們實現願景的能力產生了重大不利影響，並可能繼續產生重大不利影響。這些挑戰，其中一些在註釋13和第一部分第1A項中有更詳細的討論。我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）的風險因素包括：
▪待處理和威脅的訴訟和擔保要求；
▪FSPTCA施加的限制和要求，以及FDA已經和將來將要實施的限制和要求（以及相關的執法行動）；
▪美國食品和藥物管理局未能有效處理市場上的非法電子煙產品；
▪實際和擬議的消費税上調，以及税收結構和税收印章要求的變化；
▪政府實體、私營機構和僱主對煙草使用的禁令和限制；
▪其他聯邦、州和地方政府行動，包括：
▪限制銷售某些煙草製品，限制某些零售機構銷售煙草製品，銷售具有特殊口味的煙草製品，以及銷售某些包裝尺寸的煙草製品；
▪對煙草製品廣告和促銷的額外限制；
▪其他實際和擬議的煙草相關立法和法規；以及
▪政府調查；
▪香煙和 MST 產品的消費水平降低；
▪煙草控制倡導者和其他私營部門實體（包括零售機構）加大努力，進一步限制煙草製品的供應和使用或通過第三方數字平臺與消費者溝通的能力；
▪成人煙草消費者購買行為的變化，受宏觀經濟狀況（包括通貨膨脹）、消費税和價格差距關係等各種因素的影響，每種因素都可能導致成年煙草消費者轉向價格較低的煙草製品，減少出貨量；
▪所有煙草類別的激烈競爭性質，包括某些醫療費用回收訴訟的和解以及電子蒸氣和口服尼古丁袋裝產品等創新煙草產品的激增對香煙價格的影響相關的競爭劣勢；
▪煙草製品的非法貿易，包括非法的電子蒸氣產品；以及
▪煙草、其他原材料和零部件的價格、供應和質量可能發生的不利變化，包括宏觀經濟和地緣政治條件變化造成的不利變化。
除上述情況外，不斷變化的成人煙草消費者偏好繼續對煙草業產生影響，包括對香煙和MST的出貨量產生負面影響。我們認為，大量的成年煙草消費者在煙草類別之間切換，使用多種形式的煙草製品，並嘗試創新的煙草製品，例如電子蒸氣產品和口服尼古丁袋。成人煙草消費者繼續從香煙和 MST 過渡到專門使用無煙煙草製品替代品，這符合我們的願景。
我們通過創新和其他增長戰略（酌情包括與第三方的安排或投資以及收購）在美國境內外開發、製造、營銷和分銷產品，努力滿足這些不斷變化的成人煙草消費者偏好。
對於2024年第一季度，我們估計，經貿易庫存變動、日曆差異和其他因素調整後，國內捲煙行業的銷量與2023年第一季度相比下降了9％。我們認為，這些下降主要歸因於歷史性的長期下降率、非法一次性電子蒸氣產品的增長以及成人煙草消費者可支配收入持續面臨的宏觀經濟壓力。我們繼續估計，在過去的12個月中，非法一次性電子蒸氣產品的增長導致捲煙行業銷量下降了1.5％至2.5％，下文將對此進行更詳細的討論。從設計上講，這些非法的一次性電子蒸氣產品主要通過非傳統、未追蹤的零售渠道分銷，我們將繼續密切關注這一趨勢。我們預計，2024年剩餘時間捲煙行業銷量趨勢將受到以下因素影響最大：（i）成年煙草消費者持續面臨的宏觀經濟和可支配收入壓力（包括通貨膨脹、利率、汽油價格和失業水平）；（ii）跨類別流動，包括非法電子蒸氣產品；（iii）監管和立法（包括消費税）的發展。
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目錄
成人煙草消費者面臨的宏觀經濟和可支配收入壓力以及折扣板塊的季節性趨勢影響了折扣份額的表現。2024年第一季度，香煙類別的折扣份額為29.1％，環比增長0.4個百分點，與2023年第一季度相比增長0.8個百分點。
萬寶路2024年第一季度的份額為42.0％，連續下降0.3個百分點，與2023年第一季度相比沒有變化。 萬寶路該行業高端板塊的份額連續穩定在59.3％，與2023年第一季度相比增長了0.7個百分點。
在整個2024年第一季度，美國尼古丁袋類別繼續大幅增長，達到美國口服煙草類別的40.1％，與2023年第一季度相比增長了13.8個百分點。 開啟！截至2024年第一季度，份額保持了同比增長勢頭，達到口服煙草類別總量的7.1％，與2023年第四季度相比增長了0.2個百分點，環比增長了0.2個股點。口服尼古丁袋的增長主要來自成人無煙煙草和香煙消費者，對無煙和香煙產品的銷量產生了負面影響。2024年第一季度，傳統無煙類別（包括MST和Snus）在口服煙草總類別中的份額下降至59.9％，與2023年第一季度相比下降了13.8個百分點。 哥本哈根2024年第一季度的口服煙草類別份額為20.1％，與2023年第一季度相比下降了5.2個百分點。
到2024年第一季度， 盡情享受 分銷量增長到80,000多家門店。同期，報告的裝運量為 盡情享受 消耗品（包括 盡情享受比賽 和 每天享受) 大約是 1,090 萬個單位，而且 盡情享受設備出貨量約為100萬台。這個 盡情享受電子蒸氣類別的份額在2024年第一季度達到4.3％，環比增長0.6個百分點。
儘管宏觀經濟狀況總體有所改善（穩定通貨膨脹、低失業率和穩定的工資通脹），但由於通貨膨脹的累積影響，到2024年第一季度，成人煙草消費者的可支配收入壓力仍然存在。2024年3月的消費者物價指數（CPI）為3.5％，超過了美聯儲設定的2％的目標。儘管通貨膨脹率仍低於前幾年，但雜貨和天然氣等某些支出的價格上漲繼續給成人煙草消費者的可支配收入帶來壓力。整個2024年第一季度的天然氣價格總體上低於往年，但環比一直保持在3.00美元以上，並在2024年3月之前開始上漲。2024年3月的平均汽油價格為每加侖3.43美元。除了某些支出的成本上漲外，聯邦基金利率一直高於歷史水平，儘管到2024年第一季度穩定在5.33％。
我們將繼續監測煙草商業環境中不斷變化的條件以及對我們業務的影響。例如，我們監測宏觀經濟狀況的變化，這些變化增加了成年煙草消費者的可支配收入壓力，這可能會影響國內捲煙行業銷量的下降和折扣板塊份額的增長，並減少零售購買。我們還在監測非法一次性電子蒸氣產品的增長以及對國內香煙和電子蒸氣行業銷量的相關負面影響。此外，尼古丁袋類別的增長縮小了MST類別的規模，並可能影響煙草製品商標等資產的賬面價值。這些條件和其他條件的變化可能會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
FSPTCA 和 FDA 法規
▪監管框架： FSPTCA及其相關法規對所有煙草製品建立了廣泛的FDA監管權限，除其他規定外：
▪對煙草製品的廣告、促銷、銷售和分銷施加限制（見 最終煙草營銷規則下面）;
▪為新煙草和改性煙草產品建立上市前審查途徑（參見 煙草製品的上市前審查途徑和市場授權執法下面）;
▪未經美國食品和藥物管理局授權，禁止任何明示或暗示的聲稱煙草製品的危害性低於其他煙草製品；
▪授權 FDA 實施適合保護公共健康的煙草製品標準（見 潛在的產品標準見下文）；以及
▪為 FDA 配備各種調查和執法工具，包括檢查產品製造和其他設施的權力（參見 調查和執法下面）。
FSPTCA還禁止將諸如 “輕”、“低” 或 “輕度” 等描述符用作修改風險的描述詞，除非獲得美國食品和藥物管理局的明確授權。關於米德爾頓在2016年提起的訴訟，美國司法部代表食品和藥物管理局告知米德爾頓，美國食品和藥物管理局不打算就商標 “Black & Mild” 中使用 “温和” 一詞對米德爾頓提起執法行動。因此，米德爾頓毫無偏見地駁回了訴訟。如果美國食品和藥物管理局稍後改變立場，米德爾頓將有機會再次提起訴訟。
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目錄
自2022年4月起，美國國會擴大了煙草製品的法定定義，將含有來自任何來源的尼古丁的產品包括在內，包括合成尼古丁。參見 煙草製品的上市前審查途徑和市場授權執法以下是有關法定變更影響的更多信息。
▪最終煙草營銷規則： 根據FSPTCA的要求，美國食品和藥物管理局於2010年3月頒佈了針對香煙和無煙煙草的廣泛廣告和促銷限制(1)產品（“最終煙草銷售規則”）。2016年5月的視同法規修訂了《最終煙草銷售規則》，將具體條款擴大到所有煙草製品，包括雪茄、煙鬥煙草和電子蒸氣以及含有煙草衍生尼古丁或其他煙草衍生物的口服尼古丁產品。
經修訂的《最終煙草銷售規則》，除其他外：
▪限制在香煙和無煙煙草製品上使用非煙草貿易和品牌名稱；
▪禁止對所有煙草製品進行抽樣，除非允許在合格的成人專用設施中對無煙煙草製品進行抽樣；
▪禁止銷售或分銷帶有香煙或無煙煙草品牌或徽標的帽子和 T 恤等物品；
▪禁止香煙和無煙煙草品牌贊助任何體育、音樂、藝術或其他社交或文化活動，或任何賽事中的任何參賽作品或團隊；以及
▪要求美國食品和藥物管理局制定香煙的圖形警告，制定其他煙草製品的警告要求，並授權美國食品和藥物管理局要求對任何類型的煙草製品發出新的警告（參見 FDA 監管行動-圖形警告下面）。
受法律質疑引起的某些限制，《最終煙草營銷規則》於 2010 年 6 月對香煙和無煙煙草製品生效，2016 年 8 月對所有其他煙草製品，包括含有煙草衍生尼古丁的電子蒸汽和口服尼古丁袋裝產品生效，並於 2022 年 4 月對含有煙草以外任何來源的尼古丁，例如合成尼古丁的煙草製品，包括電子蒸氣和口服尼古丁袋製品。
▪規則制定和指導： 美國食品和藥物管理局不時發佈擬議的法規和指南，這些法規和指南可能以草案或最終形式發佈，通常涉及公眾意見，可能包括科學審查。美國食品和藥物管理局還可以通過擬議規則制定預先通知（“ANPRM”）徵求對廣泛主題的意見。我們積極與美國食品和藥物管理局合作，制定和實施FSPTCA的監管框架，包括對FDA的各種政策和提案提交意見，以及參加公開聽證會和參與會議。
美國食品和藥物管理局對FSPTCA及相關法規和指南的實施也可能會影響各州、地區和地方對其法律法規以及州和解協議的執法工作（見 州和解協議下面）。此類執法措施可能會對我們的運營公司在這些州、地區和地方推銷和銷售煙草製品的能力產生不利影響。
▪美國食品和藥物管理局的煙草和尼古丁監管五年戰略計劃：2023年12月，針對里根-烏德爾基金會關於美國食品藥品管理局煙草製品中心運營評估的報告，美國食品藥品管理局發佈了其五年戰略計劃，以解決該報告提出的擔憂。Reagan-Udall報告敦促FDA明確定義產品路徑，加快PMTA決策，滿足向煙草消費者進行健康風險溝通的需求，並對違法的製造商和產品採取執法行動。
美國食品和藥物管理局的五年戰略計劃列出了五個目標：
▪制定、推進和傳播全面而有影響力的煙草法規和指南；
▪確保及時、清晰和一致的產品應用審查；
▪使用所有可用工具，包括強有力的執法行動，加強受監管行業的合規性；
▪提高對煙草製品使用相關風險的認識和理解；以及
▪推進卓越運營。
儘管美國食品和藥物管理局與其他聯邦實體一起開展了一些執法活動，但對某些違法產品（包括一次性和調味電子煙產品以及針對未成年人的產品）的行動不足，使此類產品得以在市場上激增。 此外，美國食品和藥物管理局未能明確定義產品路徑和加快PMTA決策，導致市場上可供成年煙草消費者使用的授權無煙產品很少。
(1) 本10-Q表格本部分使用的 “無煙煙草” 是指美國食品和藥物管理局於2009年首次監管的無煙煙草製品，包括MST。 它不包括口服尼古丁袋，口服尼古丁袋於2016年首次受到美國食品藥品管理局的監管。
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目錄
▪煙草製品的上市前審查途徑和市場授權執法： FSPTCA允許自2007年2月15日起在市場上銷售未經修改的煙草製品（“先前存在的煙草製品”），以及通過PMTA、實質等效（“SE”）或SE豁免途徑批准的新產品或改良產品。隨後的FDA規定還提供了補充PMTA途徑，旨在提高先前授權產品的修改版本的提交和審查效率。
美國食品和藥物管理局的上市前授權執行政策因產品類型和上市日期而異，特別是：
▪原有煙草製品不受上市前授權要求的約束；
▪在 2007 年 2 月 15 日至 2011 年 3 月 22 日期間經過改良或首次投放市場的香煙和無煙煙草製品通常被視為 “臨時產品”，必須在 2011 年 3 月 22 日之前提交證券交易所報告。這些報告必須證明該產品與截至2007年2月15日市場上的產品具有相同的特性，或者與先前確定基本等效的產品具有相同的特性，或者具有不同特徵但不會引起不同的公共衞生問題；
▪2016年首次受美國食品藥品管理局監管的煙草製品，包括雪茄、電子蒸氣產品和非煙草製品的口服尼古丁袋，通常是需要在2020年9月9日之前提交SE報告或PMTA的產品；以及
▪含有煙草以外任何來源的尼古丁的煙草製品（例如，合成尼古丁）在2022年3月15日至2022年4月14日之間投放市場且不是預先存在的煙草製品，通常是製造商必須在2022年5月14日之前提交PMTA的產品。製造商獲準在2022年7月13日之前將此類產品投放市場，前提是必須在2022年5月14日之前提交PMTA。此後，除非美國食品和藥物管理局向該產品下達營銷令，否則該產品是非法的，可能會受到美國食品和藥物管理局的執法。
對當前上市產品的修改，包括因包裝中煙草製品數量的變化、製造商無法獲得原料或供應商或合同製造商無法保持成分或製造過程所需的一致性等而進行的修改，都可能觸發食品和藥物管理局的上市前審查程序。此外，製造商可能無法保持製造過程的一致性，因為製造商為了應對市場擴張或產品推出而擴大了製造業務規模。這些情況可能導致製造商 (i) 得到 “實質上不相等” 的決定，或 (ii) 拒絕或撤回PMTA，這兩種情況都可能導致產品退出市場。此外，與創新煙草製品有關的新科學數據仍在繼續，這可能會影響食品和藥物管理局對一種產品是否適合或繼續適合保護公共健康的決定，因此可能導致一種或多種產品退出市場。任何影響我們運營公司產品的此類行為都可能對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
2009 年受監管的產品: 美國總理和USSTC目前銷售的大多數香煙和無煙煙草製品都是 “臨時產品”。美國總理和USSTC及時提交了這些臨時產品的SE報告，並已收到有關某些臨時產品的SE決定。在美國食品和藥物管理局作出決定之前，那些被美國食品和藥物管理局認定不具有實質同等價值的產品（某些無煙煙草製品）已因商業原因停產；因此，這些決定並未影響業務業績。PM USA 和 USSTC 還有其他臨時產品繼續受美國食品和藥物管理局的上市前審查程序的約束。同時，他們可以繼續銷售這些產品，除非美國食品和藥物管理局確定特定的臨時產品不是實質上等效的。
此外，美國食品和藥物管理局已表示，它不會審查臨時產品SE報告的某些部分，這些報告所涉及的產品可以在沒有FDA進一步審查的情況下繼續合法銷售。PM USA 和 USSTC 將臨時產品包含在此子集產品中。
儘管我們認為美國總理和USSTC目前的臨時產品符合FSPTCA的法定要求，但我們無法預測FDA最終將如何對其各種SE報告適用法律、法規和指導。如果美國總理或USSTC對美國食品藥品管理局目前正在審理的任何SE報告作出不利的決定，我們認為美國總理和USSTC可以用其他FDA授權的產品或先前存在的煙草製品取代這些產品的絕大多數數量。
2011年3月22日之後投放市場或經過改造的香煙和無煙煙草製品是 “非臨時產品”，在出售之前必須獲得美國食品和藥物管理局的營銷訂單。非臨時產品的營銷訂單可以通過提交SE報告、PMTA或使用FDA建立的其他上市前途徑獲得。PM USA 和 USSTC 可能無法獲得非臨時產品的上市訂單，因為 FDA 可能會確定任何此類產品不符合批准的法定要求。
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2016 年受監管的產品：2016年首次受美國食品藥品管理局監管的產品，包括雪茄、口服尼古丁袋和電子蒸氣產品，這些產品的製造商必須在申報截止日期2020年9月9日之前提交SE報告或PMTA，以使其產品繼續投放市場。只要報告或申請及時向食品和藥物管理局提交，這些產品就可以在美國食品和藥物管理局審查期間通過法院允許的逐案自由裁量權繼續投放市場。2022年9月，美國食品和藥物管理局表示，它已經解決了99％以上的及時申請，其中絕大多數是電子蒸氣產品，因此被拒絕。許多否認都受到了受影響製造商發起的質疑。對於那些仍在接受美國食品和藥物管理局審查的產品，尚不確定食品和藥物管理局可以根據其具體情況決定在何時以及在多長時間內允許繼續營銷和銷售這些產品。對於截至2016年8月8日尚未上市的產品（全新或改裝），製造商必須提交SE報告或PMTA並獲得FDA的授權，然後才能上市和銷售該產品。
Helix 提交了 PMTA開啟！2020 年 5 月的口服尼古丁袋。截至2024年4月22日，美國食品和藥物管理局尚未發佈任何產品的上市令決定 開啟！產品。此外，截至2024年4月22日，米德爾頓已收到涵蓋其雪茄產品銷量99％以上的市場訂單或豁免。
2019 年 4 月，美國食品和藥物管理局批准了 PMTA IQOS 系統， 2020年7月，美國食品和藥物管理局批准將該系統作為改性風險煙草製品（“MRTP”）進行銷售，聲稱風險較低。2020 年 12 月，美國食品和藥物管理局批准了 PMTA IQOS 3，的更新版本 IQOS設備，並於 2022 年 3 月授權上市 IQOS3 台設備作為 MRTP，具有相同的降低曝光率聲明。2023 年 1 月，美國食品藥品管理局批准了三種新的煙草味品種的 PMTA 萬寶路HeatSticks.
2021 年 9 月，針對專利糾紛，國際貿易委員會發布了自2021年11月29日起生效的停止和終止令，禁止 (i) 進口 IQOS設備， 萬寶路HeatSticks以及侵權部件進入美國以及 (ii) 在美國銷售, 營銷和分銷此類進口產品.結果，美國總理將這些產品從市場上下架。關於國貿中心決定的進一步討論，見附註13。
2022年10月，我們同意將美國獨家商業化權轉讓給 IQOS 系統對採購經理人指數將於2024年4月生效，以換取總額約27億美元（外加利息）的現金支付。美國政府斷言，轉讓這些權利的協議需要地方法院的批准，並且PMI受法院下令禁止從事某些行為的禁令的約束，並要求傳達糾正聲明。該問題尚未向地區法院提起訴訟。
在 2021 年 10 月，美國食品藥品管理局批准了四個 USSTC 的上市和銷售 精力口服尼古丁產品，包括綠薄荷和藍薄荷味，是美國食品和藥物管理局為新認定的創新產品頒發的第一批調味產品授權。這些產品目前未上市或出售。
2023年3月，美國食品藥品管理局授權USSTC就其修改後的風險聲明進行溝通 哥本哈根經典鼻煙MST 產品。該產品目前未上市或出售。經授權的索賠 哥本哈根經典鼻煙 是 “如果你吸煙，可以考慮一下：完全從香煙改用這種產品可以降低患肺癌的風險。”USSTC使用該聲明的授權受下述FDA的上市後監督要求的約束。
2023年6月，我們完成了對NJOY的母公司NJOY Holdings的收購。收購後，NJOY成為奧馳亞的全資子公司，我們獲得了NJOY電子蒸氣產品組合的全部全球所有權，包括 盡情享受比賽，目前唯一獲得美國食品和藥物管理局市場授權的基於豆莢的電子蒸氣產品，而且 每天享受，它也有市場授權。2020年3月，NJOY向美國食品藥品管理局提交了兩份PMTA 盡情享受比賽 薄荷醇 產品和兩個 每天享受 薄荷醇產品，所有四種產品仍在等待中。美國食品和藥物管理局對四人發佈了拒絕上市令（“MDoS”） 盡情享受比賽還有四個 每天享受調味產品。NJOY申請美國食品藥品管理局對該產品的上市拒絕令進行監督審查 盡情享受比賽和 每天享受調味產品，全部待定。
上市後監督：通過PMTA程序獲得產品授權的製造商必須遵守FDA的上市後記錄保存和報告要求，詳見市場訂單和最終的PMTA規則。這些要求包括事先通知營銷活動。如果除其他原因外，美國食品和藥物管理局確定產品的持續銷售不再適合保護公共健康，則可以根據這些信息修改市場訂單的要求或撤回市場訂單。
FDA 不利決定的影響: 美國食品和藥物管理局的審查時間範圍各不相同。因此，很難預測美國食品和藥物管理局對SE報告或PMTA的審查持續時間。對申請作出不利的裁決、美國食品和藥物管理局撤回先前的上市訂單或美國食品和藥物管理局監管要求的其他變化都可能導致產品退出市場。“不基本相同” 的決定、拒絕PMTA或美國食品和藥物管理局撤回對一種或多種產品的營銷訂單（這將要求將該產品從市場上撤出），可能會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。此外，美國食品和藥物管理局對創新煙草製品的不利決定可能會對我們實現願景的能力產生重大不利影響。
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▪FDA 監管行動
▪圖形警告: 2020年3月，美國食品和藥物管理局發佈了一項最終規則，要求在香煙包裝和廣告上提供11條文字警告，並附上描繪吸煙對健康的某些負面影響的彩色圖形。美國總理和其他捲煙製造商提起訴訟，以實質和程序為由對最終規則提出質疑。2022年12月，美國德克薩斯州東區地方法院在一起此類訴訟中作出有利於香煙製造商的裁決，並阻止了該規則，認定該規則違憲，理由是該規則強迫發表違反第一修正案的言論。美國食品和藥物管理局對該裁決提出上訴，2024年3月，美國第五巡迴上訴法院推翻了審判法院的裁決，並將該案發回進一步審理。
▪未成年人獲取和使用某些煙草製品: 美國食品和藥物管理局於2018年9月宣佈了監管行動，以解決未成年人獲得和使用電子蒸氣產品的問題。我們已經就此問題與美國食品和藥物管理局進行了接觸，並向美國食品和藥物管理局重申了我們對防止未成年人使用的持續和長期承諾。例如，我們主張在聯邦和州兩級將購買所有煙草製品的最低法定年齡提高到21歲，以進一步解決未成年人使用問題，這現已成為聯邦法律。在尚未將購買所有煙草製品的最低法定年齡提高到21歲的州，我們繼續倡導。參見 聯邦、州和地方立法將提高購買煙草製品的法定年齡 以下是進一步討論的內容。
此外，美國食品和藥物管理局於2020年4月發佈了最終指導方針，表示打算優先對某些產品類別採取執法行動，包括基於豆莢的調味電子蒸氣產品和針對未成年人的產品。最近，美國食品和藥物管理局針對某些一次性調味電子尼古丁輸送系統產品的製造商和零售商採取了有限的執法行動。但是，儘管採取了一些執法行動，但對某些違法產品類別（包括一次性和調味電子蒸氣產品以及針對未成年人的產品）的行動不足，使此類產品得以在市場上激增。
▪電子尼古丁輸送系統產品: 截至2024年4月22日，許多薄荷醇和其他調味電子蒸氣產品的製造商已收到MDO，原因是他們未能提供足夠有力的特定產品科學證據，以證明其產品對成年吸煙者的益處克服了其產品對年輕人構成的風險。美國食品和藥物管理局在這些MDO中表示，含有非煙草香精的蒸汽產品提出了與FDA的 “適合保護公共健康” 標準相關的獨特問題，成功的應用需要有力的產品特定證據。其中許多製造商正在挑戰其產品的 MDO。2024年1月，美國第五巡迴上訴法院裁定，FDA處理電子煙PMTA的程序和程序違反了聯邦法律，除其他外，美國食品和藥物管理局未能公平地通知製造商原告獲得PMTA所需的信息，並一再改變立場。法院對該案作出了裁決 en banc，法庭上的所有法官都在審理此案。其他美國上訴法院維持了美國食品和藥物管理局的不利裁決，還有待美國最高法院複審這些裁決的請求。
▪潛在的產品標準
▪香煙和其他可燃煙草製品中的尼古丁: 2018年3月，美國食品和藥物管理局發佈了一份ANPRM，就將可燃香煙中的尼古丁降低到非成癮性或最低成癮水平可能產生的公共衞生益處和任何可能的不利影響徵求意見。除其他問題外，美國食品和藥物管理局就以下問題徵求了意見：（i）吸煙者是否會通過吸更多香煙來獲得與其當前產品相同的尼古丁含量來補償；（ii）擬議規則是否會導致尼古丁含量高於美國食品和藥物管理局可能設定的非成癮性閾值的香煙的非法貿易。美國食品和藥物管理局還就尼古丁產品標準是否應適用於包括雪茄在內的其他可燃煙草製品徵求了意見。2023年12月，拜登政府發佈了其2023年秋季統一監管議程，其中包括美國食品藥品管理局計劃在2024年4月之前提出一項產品標準，該標準將確定香煙和其他可燃煙草製品中的最大尼古丁含量。截至2024年4月22日，美國食品和藥物管理局尚未提出該產品標準。任何擬議的產品標準都將經過規則制定過程，我們認為該過程將需要數年才能完成。
▪煙草製品中的香精: 2022年4月，美國食品和藥物管理局發佈了兩項擬議產品標準：（i）禁止在香煙中使用薄荷醇和（ii）禁止在雪茄中使用所有特徵性口味（包括薄荷醇）。拜登政府的2023年秋季統一監管議程包括美國食品藥品管理局計劃在2024年3月之前完成有關這些擬議產品標準的規則制定。截至2024年4月22日，美國食品和藥物管理局尚未完成有關這兩項擬議產品標準的規則制定，但於2023年10月將兩項擬議產品標準提交給白宮管理和預算辦公室審查。我們在通知和意見徵詢期內提交了意見，並計劃在規則制定過程中繼續與食品和藥物管理局合作。美國食品和藥物管理局可以為創新煙草製品（包括電子蒸氣產品和口服尼古丁產品）中的香精提出額外的產品標準。
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▪無煙煙草中的 N-亞硝基或尼古丁（“NNN”）: 2017年1月，美國食品和藥物管理局提出了成品無煙煙草製品中NNN水平的產品標準。
如果上述任何一項或多項潛在產品標準成為最終標準，並在法院得到上訴和維持，則可能會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響，包括對我們某些資產（例如雪茄商標）的賬面價值產生重大不利影響。
▪良好生產規範： 2023年3月，美國食品和藥物管理局根據FSPTCA的要求發佈了一項擬議規則，規定了煙草製品製造商對其產品的製造、設計、包裝和儲存的要求。該擬議規則建立了良好生產規範的框架，包括：
▪建立煙草製品設計和開發管制；
▪確保按照既定規格製造成品和散裝煙草製品；
▪儘量減少不符合規格的煙草產品的製造和分銷；
▪要求製造商採取適當措施防止煙草製品的污染；
▪要求調查和識別不符合規格的產品，並要求製造商採取適當的糾正措施，例如召回；以及
▪建立追蹤所有成分或零件、成分、添加劑和材料以及每批成品或散裝煙草製品的能力，以幫助調查不符合規格的煙草製品。
我們通過規則制定過程與美國食品和藥物管理局進行了接觸，包括在通知和意見徵詢期內，該期已於2023年10月結束。拜登政府的2023年秋季統一監管議程包括食品藥品管理局計劃在2024年10月之前完成有關該擬議規則的規則制定。如果擬議的規則生效，遵守這些要求可能會導致成本增加。
▪對我們業務的影響；合規成本和用户費用： FDA根據FSPTCA採取的其他監管行動可能會以各種方式對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。例如，美國食品和藥物管理局的行動可以：
▪影響消費者對煙草製品的可接受性；
▪停止、延遲或阻止現有的、新的或改良的煙草製品的銷售或分銷；
▪限制成人煙草消費者的選擇；
▪限制與成年煙草消費者的交流；
▪為某些煙草公司創造競爭優勢或劣勢；
▪施加額外的製造、標籤或包裝要求；
▪對零售業施加額外限制；
▪導致煙草製品的非法貿易增加；以及
▪否則會大大增加經商成本。
FSPTCA向香煙、香煙煙草、無煙煙草、雪茄和煙鬥煙草製造商和進口商徵收用户費，以支付監管和其他事務的費用。FSPTCA不向電子煙或口服尼古丁袋製造商收取用户費用。美國食品和藥物管理局使用費的成本首先在煙草製品類別之間分配，但須繳納FDA使用費，然後根據各自的市場份額在每個相應類別的製造商和進口商之間分配，所有這些都由FSPTCA和FDA法規規定。用户費用支付根據多個因素進行了調整，包括市場份額和行業數量。參見 流動性和資本資源——根據州和解協議和美國食品和藥物管理局的規定付款 下文討論了我們的 FDA 用户費支付。此外，遵守FSPTCA的監管要求已經並將繼續導致額外的成本。在任何給定的季度或年初至今期間，額外的合規和相關成本都不大，但無論是單獨還是總體而言，都可能變得很大。未能遵守美國食品和藥物管理局的監管要求，即使是無意中，也可能對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
▪調查和執法： 美國食品和藥物管理局有許多調查和執法工具可供使用，包括文件請求和其他所需信息提交、設施檢查、設施關閉、檢查和調查、禁令程序、罰款、產品撤回和召回令以及產品扣押。調查或執法行動可能會導致鉅額成本，或以其他方式對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
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消費税
在美國，煙草製品需要繳納大量的消費税。已經提議或頒佈了大幅增加與煙草相關的税收或費用（包括與電子蒸氣產品有關的税收或費用），並可能繼續在美國聯邦、州和地方各級提議或頒佈。消費税增加的頻率和幅度可能受各種因素的影響，包括行政和立法機構的構成。
在過去的二十年中，聯邦、州和地方香煙消費税大幅增加，遠遠超過了通貨膨脹率。在1998年底至2024年4月22日之間，加權平均的州香煙消費税從每包0.36美元提高到1.90美元。只有一個州，即紐約，在2023年頒佈了增加消費税的新立法。截至2024年4月22日，沒有任何州在2024年頒佈消費税上調措施。但是，正在考慮或已提議增加各種經費。
目前，大多數州都使用從價法對MST徵税，該方法按產品價格（通常是批發價格）的百分比計算。這種從價計價法導致為優質產品繳納的税款比為同等重量的低價產品繳納的税款還要多。我們支持將MST的從價税轉換為基於權重的方法的立法，因為與從價税不同，基於權重的税收將同等權重的税收規定為相同税種。截至2024年4月22日，聯邦政府、23個州、波多黎各、賓夕法尼亞州費城和伊利諾伊州庫克縣對MST採用了基於權重的税收方法。北卡羅來納州已通過立法，將促使該州在2025年7月對MST採用基於權重的税收方法。
越來越多的州和地方也對電子蒸氣產品和口服尼古丁袋徵收消費税。截至2024年4月22日，32個州、哥倫比亞特區、波多黎各和一些城市和縣已頒佈了對電子蒸氣產品徵税的立法。這些税收的計算方式各不相同，可能因電子蒸氣產品形式而異。同樣，12個州和哥倫比亞特區也頒佈了對口服尼古丁袋徵税的立法。
預計增税將繼續對我們運營公司產品的銷售產生不利影響，因為消費水平降低，以及成人煙草消費者購買量可能從優質香煙轉向非優質或折扣香煙，轉向税收較低的煙草產品或假冒和違禁品。運營公司產品的銷售量和報告的股票表現下降可能會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。此外，大幅增加電子煙和口服尼古丁產品的消費税可能會對成年吸煙者向這些產品的過渡產生負面影響，這可能會對我們實現願景的能力產生重大不利影響。
《國際煙草控制條約》
世界衞生組織的《煙草控制框架公約》（“FCTC”）於2005年2月生效。截至2024年4月22日，182個國家以及歐盟已成為煙草控制框架公約的締約方。儘管美國是《煙草控制框架公約》的簽署國，但它目前不是該協議的締約方，因為該協議尚未提交給美國參議院或獲得其批准。《煙草控制框架公約》是第一項國際公共衞生條約，其目標是制定煙草監管的全球議程，目的是減少開始吸煙和鼓勵戒煙。該條約建議（在某些情況下，要求）簽署國頒佈立法，解決各種與煙草有關的問題。
煙草控制框架公約的管理機構目前正在考慮一些提案，其中一些要求對煙草製品的製造、營銷、分銷和銷售實行實質性限制。無法預測這些提案的結果，也無法預測任何煙草控制框架公約行動對美國立法或法規的影響，無論是間接的還是由於美國成為《煙草控制框架公約》締約方的結果，也無法預測這些行動是否或如何間接影響FDA的監管和執法。
州和解協議
如附註13所述，在1997年和1998年，美國總理和其他主要的國內捲煙製造商簽訂了州和解協議。這些和解要求參與的製造商每年支付大量款項，這筆款項是根據包括通貨膨脹、營業收入、市場份額和行業數量在內的多個因素進行調整的。通貨膨脹率的上升會增加我們在國家清算協議下的財務負債。州和解協議的通貨膨脹計算要求我們採用每年1月發佈的美國勞工統計局所有城市消費者消費者物價指數（“CPI-U”）百分比率中較高的3％。根據最新的CPI-U數據，截至2023年12月，通貨膨脹率約為3.4％；但是，年度付款的增加並未對我們的財務狀況產生重大影響。我們認為，到2024年，通貨膨脹率將繼續保持上升水平，但預計年度付款的相應增加不會造成實質性的財務影響。但是，我們將繼續監測通貨膨脹加劇對宏觀經濟環境和我們業務的影響。
有關州和解協議對我們的影響的討論，請參閲流動性和資本資源——根據州和解協議和美國食品和藥物管理局的規定付款 下面和註釋 13。州和解協議還對參與的製造商的業務運營提出了許多要求和限制，包括禁令和
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限制香煙和無煙煙草製品的廣告和營銷。其中包括禁止户外和公交品牌廣告、為產品投放付費和免費樣品（僅限成人的設施除外）。《國家和解協議》還限制使用名牌贊助和名牌非煙草產品，禁止以青年為目標和使用卡通人物。此外，州和解協議要求各公司確認旨在減少未成年人使用香煙的公司原則；對遊説活動提出要求；限制該行業質疑某些煙草控制和未成年人使用法律的能力；規定解散某些與煙草有關的組織並限制成立任何替代組織。
1998年11月，USSTC與各州和美國地區的總檢察長簽訂了無煙煙草總和解協議（“STMSA”），以解決針對USSTC的剩餘醫療費用報銷案件。STMSA要求USSTC採取各種營銷和廣告限制。USSTC是唯一簽署STMSA的無煙煙草製造商。
其他國際、聯邦、州和地方法規以及政府和私人活動
▪國際、聯邦、州和地方法規： 各州和地方已經頒佈或提出了對煙草製品（包括香煙、無煙煙草、雪茄、電子蒸氣產品和口服尼古丁袋）施加限制的立法，例如（i）禁止銷售所有煙草製品或某些煙草類別，例如電子蒸氣，（ii）禁止銷售具有特徵性味的煙草製品，例如薄荷捲煙和調味電子蒸氣產品，（iii) 要求披露與聯邦規定的健康狀況分開或補充的健康信息警告，（iv）限制商業言論或對煙草製品的營銷或銷售施加額外限制，（v）要求電子煙產品的製造商證明其符合美國食品和藥物管理局的要求，才能允許在該州銷售。該立法在煙草製品的類型、限制或禁止此類產品的條件以及限制或禁令的例外方面各不相同。例如，一些涉及口味特徵的提案將禁止具有特徵口味的無煙煙草製品，但對薄荷或冬青味的產品不例外。截至2024年4月22日，多個州和地方正在考慮立法，禁止在一種或多種煙草製品中使用香精，六個州（加利福尼亞州、馬薩諸塞州、新澤西州、紐約州、羅德島和猶他州）和哥倫比亞特區已經通過了此類立法。其中一些州，例如紐約、猶他州和伊利諾伊州，對通過PMTA途徑獲得FDA市場許可的某些產品免税。加利福尼亞州的立法於2022年12月生效，禁止銷售大多數具有特殊口味的煙草製品，包括薄荷醇、薄荷和冬青。
馬薩諸塞州和猶他州通過了立法，限制了電子蒸氣產品中尼古丁的含量。其他兩個州正在等待與該問題有關的立法。
國際上已經頒佈或提議了與美國各州和地方針對電子蒸氣和口服尼古丁袋裝產品頒佈或提議的類似限制。
我們已經並將繼續質疑某些聯邦、州和地方立法以及其他政府行動，包括通過訴訟。某些對煙草製品施加限制的立法，例如要求電子煙產品製造商證明其符合聯邦法律才能在該州銷售產品的州法律，符合我們的願景，我們會積極與支持此類立法的立法者接觸。但是，可能會頒佈或實施可能對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響的立法、法規或其他政府行動。此類行動還可能對成年吸煙者向無煙產品的過渡產生負面影響，這可能會對我們實現願景的能力產生重大不利影響。
▪提高購買煙草製品的法定年齡的聯邦、州和地方立法： 2019年12月，許多州和地方提出並頒佈了立法，將購買所有煙草製品（包括電子蒸氣產品）的最低年齡提高到21歲，此後，聯邦政府通過了立法，將全國購買包括電子蒸氣產品在內的所有煙草製品的最低年齡提高到21歲。截至2024年4月22日，43個州、哥倫比亞特區和波多黎各已頒佈法律，將購買煙草製品的法定年齡提高到21歲。儘管提高購買煙草製品的最低年齡可能會對我們運營公司的銷售量產生負面影響，但我們支持將聯邦和州兩級購買所有煙草製品的最低法定年齡提高到21歲，如上文所述 未成年人獲取和使用某些煙草製品, 反映了我們長期以來對打擊未成年人吸煙的承諾.
▪煙草製品（包括電子蒸汽產品）對健康的影響： 有關吸煙對健康的影響的報告已經公佈了多年，其中包括美國外科醫生的各種報告。我們認為，公眾在做出有關煙草製品（包括電子蒸氣產品）使用的決策時，應遵循美國外科醫生和全球公共衞生當局的信息。無法預測正在進行的科學研究的結果，也無法預測未來對煙草暴露的健康風險以及此類研究對立法和監管的影響的科學研究的類型。
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美國境內的大多數司法管轄區都限制在公共場所吸煙，有些司法管轄區限制在公共場所使用電子煙。一些公共衞生組織呼籲禁止在户外場所、私人公寓和運送兒童的汽車中吸煙和使用電子煙，各個司法管轄區也已通過或提議禁止吸煙和使用電子煙。
▪其他立法或政府舉措： 除了上述行動外，聯邦一級以及一些州和地方司法管轄區已經通過或正在考慮其他影響煙草業的監管舉措。例如，近年來，州或地方各級出臺或頒佈了立法，要求煙草製品遵守各種報告要求和績效標準；開展與煙草消費或煙草控制計劃有關的教育活動或為政府煙草控制活動提供額外資金；限制在某些零售場所銷售煙草製品，限制銷售某些包裝尺寸的煙草製品；基於環境考慮禁止銷售煙草製品；強加製造商有責任處置、回收或以其他方式處理塑料包裝等消費後商品；要求無煙煙草製品加蓋税章；要求使用數據加密技術使用州税票；進一步限制香煙和其他煙草製品的銷售、營銷和廣告。此類立法可能會因各種原因受到憲法或其他質疑，這可能會成功，也可能不成功。此外，如果發生疫情或類似的突發衞生事件，州和地方政府可能會對所有企業重新實施額外的健康和安全要求，這可能會導致某些企業和設施暫時關閉。煙草製造和其他設施以及我們的供應商、供應商和貿易夥伴的設施可能會受到政府規定的額外臨時關閉和限制。
無法預測將頒佈或實施哪些與煙草製品的製造、設計、包裝、營銷、廣告、銷售或使用或整個煙草行業相關的其他立法、法規或其他政府行動（如果有的話）。任何此類立法、法規或其他政府行動都可能對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
▪政府調查： 政府不時就一系列問題對我們進行調查。例如，我們目前正在或最近因我們之前對JUUL的投資而受到多項政府調查，我們於2023年3月剝離了該項調查，包括：(i) 聯邦貿易委員會在對我們以前對JUUL的投資進行反壟斷審查時向我們發佈了民事調查要求，要求提供有關我們在JUUL前首席執行官辭職和JUUL聘用JUUL中所起的作用等信息任何現任或前任奧馳亞董事、高管或員工（見附註13聯邦貿易委員會對我們和JUUL的行政投訴的描述）；（ii）美國證券交易委員會開始了與我們的收購、披露和會計有關的調查 與JUUL投資有關的控制措施；以及（iii）紐約州總檢察長辦公室和馬薩諸塞州聯邦總檢察長辦公室分別向我們發出獨立傳票，要求提供與我們先前對JUUL的投資和向其提供服務有關的文件。有關我們處置先前在JUUL的權益的討論，請參閲註釋5。
2023年4月、2024年1月、2024年2月和2024年4月，我們同意和解明尼蘇達州、阿拉斯加、夏威夷和新墨西哥州總檢察長分別提起的與我們先前對JUUL的投資有關的訴訟。
私營部門在煙草製品方面的活動
包括全國連鎖店在內的許多零售商已停止銷售所有煙草製品，其他零售商則停止銷售電子煙產品。停產的原因包括公司政策的變化，以及與電子蒸氣產品有關的已報告的疾病和不確定的監管環境。此外，應用程序商店等第三方數字平臺已限制，在某些情況下還禁止與成年煙草消費者進行有關煙草製品的通信。如果這種私營部門的活動變得更加普遍，可能會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生不利影響。
煙草製品的非法貿易
煙草製品的非法貿易可能會對我們的業務產生不利影響，包括我們公司的創新和無煙產品以及傳統煙草製品的銷售量和市場份額。非法貿易可以採取多種形式，包括銷售假冒煙草製品；在美國銷售擬在國外銷售的煙草製品；通過互聯網和其他旨在避免徵收適用税收的手段銷售免税煙草製品；銷售不受管制的產品；以及將擬在另一個税收管轄區出售的煙草製品轉移到一個税收管轄區。例如，假冒煙草製品是由未知的第三方在不受監管的環境中製造的。我們產品的假冒版本可能會對成人煙草消費者對這些品牌的體驗和看法產生負面影響。非法的一次性電子蒸氣產品可能旨在吸引年輕人，並且是在沒有科學標準的情況下製造的，這使消費者面臨無證風險。煙草製品的非法貿易還損害了守法的批發商和零售商，剝奪了他們的合法銷售，破壞了我們在合法分銷渠道上所做的重大投資。此外，煙草製品的非法貿易導致聯邦、州和地方政府損失税收收入。税收收入的損失可能導致這些政府採取各種行動，包括增加消費税
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税收、施加立法或監管要求，或對煙草製品製造商或分銷和銷售此類煙草製品的貿易渠道的成員提出索賠，所有這些都可能對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生不利影響。
我們與批發和零售貿易成員就煙草製品的非法貿易進行溝通，以及我們如何幫助防止此類活動，執行鍼對煙草製品非法貿易的批發和零售貿易計劃和政策，並在必要時提起訴訟以保護我們的商標。我們還與 FDA 和其他政府機構合作，倡導美國煙草業監管良好，包括減少危害和執行現有監管框架。
禁止性政策，例如加利福尼亞州於2022年生效的調味煙草製品銷售禁令，可能會產生意想不到的負面後果，包括假冒和不受監管產品的擴散。我們積極與監管機構、州和聯邦立法者、我們的貿易夥伴和其他利益相關者合作，以提高對這些問題的認識。在適當的情況下，我們還採取法律行動保護我們的合法電子煙產品業務，例如我們在2023年10月向加利福尼亞聯邦法院對非法電子蒸氣產品製造商提起的訴訟。2024年1月，除一名被告外，其他所有被告均以程序為由在沒有偏見的情況下被駁回，我們於2024年2月自願解僱了其餘被告。2024年2月，我們在加利福尼亞聯邦法院對五家非法 “Elf Bar” 電子蒸氣產品的製造商、四家實體零售商和三家在線零售商提起了新的訴訟。
煙草、其他原料、原料和零部件的價格、供應情況和質量
作物的變化（例如受經濟條件和惡劣天氣模式驅動的變化）、政府限制和強制價格、生產控制計劃、經濟貿易制裁、進口關税和關税、國際貿易中斷、通貨膨脹、地緣政治不穩定、氣候和環境變化以及人為或自然災害造成的幹擾可能會增加成本或降低煙草、其他原材料、原料或零部件的供應或質量。這些因素的任何重大變化都可能對我們繼續生產和銷售現有產品的能力產生負面影響，增加我們的成本或對成人煙草消費品的可接受性產生負面影響，並對我們的業務和盈利能力產生重大不利影響。
與其他農產品一樣，煙草的價格、質量和供應可能受到天氣模式變化的影響，包括氣候變化、宏觀經濟條件和供需失衡等因素的影響。對於僅在有限地區銷售的煙草品種，政府規定的價格和生產控制計劃、某些國家的政治不穩定或政府對煙草進出口的禁令對價格、供應和質量構成了額外的風險。此外，隨着消費者對創新型無煙產品的需求增加以及對可燃產品和MST產品的需求減少，生產這些產品所需的煙葉數量減少，導致煙葉需求減少。對煙葉需求的減少可能導致國產煙草的供應和供應減少，因為種植者將資源轉移到其他作物或停止耕作，並增加成本。任何一種或多種特定品種的煙葉不可用或不可接受，或者生產運營公司產品所需的尼古丁提取物不可用，都可能對我們繼續銷售現有產品的能力產生負面影響或影響成人煙草消費品的可接受性，這可能會對我們的業務和盈利能力產生重大不利影響。此外，我們運營公司的創新無煙產品中使用的尼古丁是從一個國家生產的煙草中提取的。如果我們無法為公司的創新產品找到尼古丁的替代來源，我們可能會面臨供應風險。
當前的宏觀經濟狀況和地緣政治不穩定（包括通貨膨脹、高利率、勞動力短缺、供需失衡以及地緣政治不穩定和國際武裝衝突）已經並繼續造成全球供應鏈和商業市場的中斷和延遲，這限制了原材料、原料和零部件（例如我們包裝中使用的煙葉、樹脂和鋁）的准入，並增加了其成本。我們已經實施並將繼續實施各種戰略，以幫助確保足夠的生產原材料、原料和零部件供應。
此外，政府對某些產品的銷售和使用徵税、限制和禁令可能會限制原材料和零部件的獲取，並增加其成本，並可能阻礙我們銷售某些產品的能力。例如，某些州通過了有關包裝的擴大生產者責任立法。由於我們的某些產品的包裝由一次性塑料組成，因此一次性塑料禁令和延長生產者責任的規定可能會導致我們的某些產品包裝或產品被禁止，並對我們的成本和收入產生不利影響。美國國會以及各州和地方政府已提議對某些一次性塑料的使用徵收額外税收和限制。這些現有和潛在的未來法律法規可能會增加用於產品包裝的某些材料的成本，並削弱我們採購某些材料的能力。
我們通過維持某些煙草品種的庫存水平，為期數年，從世界各地分散的地理區域購買原材料、原料和零部件，並與我們的一些煙草種植者和直接材料供應商簽訂長期合同，努力降低這些風險。迄今為止，變化對我們的影響
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煙草、其他原料、原料和零部件的價格、供應情況和質量不是原料。但是，當前的宏觀經濟和地緣政治條件對此類物品的價格、可用性和質量的影響可能會繼續，這可能會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
銷售時機
在正常業務過程中，我們受到許多可能影響向客户銷售時機的影響，包括假日和其他年度或特別活動的時間、促銷的時機、客户激勵計劃和客户庫存計劃，以及定價行動和税收驅動的價格上漲的實際或推測時機。
經營業績
下表提供了報告的 OCI 與我們的應申報細分市場、所有其他類別和總OCI的調整後OCI的對賬情況，並提供了相關的OCI利潤率：
截至2024年3月31日的三個月
（單位：百萬）可吸煙產品口服煙草製品所有其他總計
淨收入$4,906$651$19$5,576
消費税(834)(25)—(859)
扣除消費税後的收入$4,072$626$19$4,717
已報告的 OCI$2,439$435$(61)$2,813
NPM 調整項目(6)——(6)
煙草與健康及某些其他訴訟項目18——18
調整後的 OCI$2,451$435$(61)$2,825
報告的 OCI 利潤 (1)
59.9 %69.5 %(100.0+)%59.6 %
調整後的OCI利潤 (1)
60.2 %69.5 %(100.0+)%59.9 %
(1)申報和調整後的OCI利潤率分別按申報和調整後的OCI除以扣除消費税後的收入計算。
有關我們應報告的細分市場的更多信息，請參閲註釋10。
可吸煙產品板塊
財務業績
下表彙總了經營業績，包括報告和調整後的OCI利潤率，並提供了可吸煙產品板塊報告的OCI與調整後的OCI的對賬情況：
經營業績
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023改變
淨收入$4,906$5,090(3.6)%
消費税(834)(928)
扣除消費税後的收入$4,072$4,162
已報告的 OCI$2,439$2,503(2.6)%
NPM 調整項目(6)—
煙草與健康及某些其他訴訟項目1812
調整後的 OCI$2,451$2,515(2.5)%
報告的OCI利潤率 (1)
59.9 %60.1 %(0.2) pp
調整後的OCI利潤 (1)
60.2 %60.4 %(0.2) pp
(1)申報和調整後的OCI利潤率分別按申報和調整後的OCI除以扣除消費税後的收入計算。
截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
包括向客户開具的消費税在內的淨收入減少了1.84億美元（3.6％），這主要是由於出貨量減少（5.89億美元），但價格上漲（4.03億美元）（包括促銷投資的增加）部分抵消。
50
目錄
報告和調整後的OCI分別下降了6400萬美元（2.6％）和（2.5％），這主要是由於出貨量減少（3.8億美元）以及單位結算費用和製造成本的增加（1.05億美元），但部分被定價上漲所抵消，其中包括更高的促銷投資以及更低的營銷、管理和研究成本（1500萬美元）。
出貨量和零售份額結果
下表彙總了我們的可吸煙產品細分市場的出貨量表現：
裝運量
在截至3月31日的三個月中，
（以百萬計）20242023改變
香煙：
萬寶路14,973 16,396 (8.7)%
其他保費747 825 (9.5)%
折扣730 1,048 (30.3)%
香煙總數16,450 18,269 (10.0)%
雪茄：
黑色和温和417 443 (5.9)%
其他— 1 (100.0)%
雪茄總數417 444 (6.1)%
可吸煙產品總數16,867 18,713 (9.9)%
注意：香煙裝運量包括 萬寶路；其他高端品牌，例如 弗吉尼亞史利姆斯, 議會 和Benson & Hedges；以及折扣品牌，其中包括 L&M和 基本。 香煙銷量包括銷售的單位和促銷單位，但不包括向波多黎各、美國各領土、海外軍方和菲利普·莫里斯免税公司出售的香煙，無論是單獨還是總體而言，這些產品對我們的可吸煙產品細分市場都不是重要的。
下表彙總了我們的香煙零售份額表現：
零售份額
在截至3月31日的三個月中，
20242023百分點變化
香煙：
萬寶路42.0 %42.0 %—
其他保費2.3 2.3 —
折扣2.1 2.7 (0.6)
香煙總數46.4 %47.0 %(0.6)
注意：香煙的零售份額結果基於Circana, LLC（“Circana”）以及管理科學協會的數據。Circana維護的混合零售服務使用商店和某些批發貨物的樣本來預測市場份額並描述份額趨勢。與先前的報告類似，該服務跟蹤食品、藥品、大眾銷售、便利店、軍事、美元商店和俱樂部貿易類別的銷售情況。對於銷售香煙的其他貿易類別，零售份額基於批發商通過商店跟蹤分析報告系統（“STARS”）向零售商發貨情況，該系統由Management Science Associates, Inc.提供。該服務並非旨在通過其他渠道捕獲銷售額，包括互聯網、直郵和一些非法的税收優惠門店。定期更新零售掃描服務是零售服務的標準做法，這可能會重現先前在這些服務中發佈的零售份額業績。
有關交易量趨勢和影響銷量和零售份額表現的因素的討論，請參閲 按業務板塊劃分的經營業績-業務環境-摘要 以上。
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比
我們的可吸煙產品板塊報告和估計的調整後家用香煙出貨量下降了10％，這主要是由該行業的下降率（受宏觀經濟壓力對成年煙草消費者可支配收入和非法電子蒸氣產品增長的影響）和零售份額損失所致。經貿易庫存變動和其他因素調整後，估計的國內捲煙行業總銷量下降了9％。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，優質香煙的出貨量分別佔我們可吸煙產品板塊報告的國產捲煙出貨量的95.6％和94.3％。
51
目錄
萬寶路零售份額連續下降0.3個百分點。此外， 萬寶路高端板塊的份額為59.3％，比上年增長0.7個百分點，環比不變。
捲煙行業折扣類別的總零售份額為29.1％，比上年增長0.8個百分點，環比增長0.4個百分點，這主要是由於成年煙草消費者可支配收入面臨的宏觀經濟壓力增加。
有關2024年折扣類別動態和影響成人煙草消費者購買行為的經濟狀況（包括高通脹環境）的討論，請參閲 按業務板塊劃分的經營業績-業務環境-摘要以上。
定價操作
美國總理和米德爾頓在2024年和2023年期間執行了以下定價行動：
▪自 2024 年 1 月 14 日起，美國總理提高了標價 萬寶路 （不包括 Mainline Menthol 和 72s 薄荷醇），L&M 和 基本每包 0.15 美元。美國總理還將其所有其他香煙品牌的標價提高了每包0.20美元。
▪自 2023 年 10 月 15 日起，美國總理提高了標價 萬寶路, L&M 和 基本每包 0.17 美元。美國總理還將其所有其他香煙品牌的標價提高了每包0.22美元。
▪自 2023 年 7 月 23 日起，美國總理提高了標價 萬寶路, L&M 和 基本每包 0.16 美元。美國總理還將其所有其他香煙品牌的標價提高了每包0.21美元。
▪自2023年6月11日起，米德爾頓提高了幾乎所有雪茄品牌的各種標價，導致每五支雪茄的加權平均漲幅約為0.15美元。
▪自 2023 年 4 月 23 日起，美國總理提高了標價 萬寶路, L&M 和 基本每包 0.15 美元。美國總理還將其所有其他香煙品牌的標價提高了每包0.20美元。
▪自 2023 年 1 月 22 日起，美國總理提高了標價 萬寶路, L&M, 基本和 切斯特菲爾德每包 0.15 美元。美國總理還將其所有其他香煙品牌的標價提高了每包0.20美元。
此外：
▪自 2024 年 4 月 14 日起，美國總理提高了標價 萬寶路 （不包括 Mainline Menthol 和 72s 薄荷醇），L&M 和 基本每包 0.20 美元。美國總理還將其所有其他香煙品牌的標價提高了每包0.25美元。
▪自2024年4月21日起，米德爾頓提高了幾乎所有雪茄品牌的各種標價，導致每五支雪茄的加權平均漲幅約為0.16美元。
口服煙草製品板塊
財務業績
下表彙總了經營業績，包括報告和調整後的OCI利潤率，並提供了口服煙草製品板塊報告的OCI與調整後的OCI的對賬情況：
經營業績
在截至3月31日的三個月中，
（單位：百萬）20242023改變
淨收入$651$6283.7 %
消費税(25)(28)
扣除消費税後的收入$626$600
已報告和調整後的 OCI$435$4164.6 %
報告和調整後的OCI利潤率 (1)
69.5 %69.3 %0.2 pp
(1)申報和調整後的OCI利潤率分別按申報和調整後的OCI除以扣除消費税後的收入計算。
52
目錄
截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
淨收入（包括向客户收取的消費税）增加了2300萬美元（3.7％），這主要是由於價格上漲（6000萬美元），其中包括促銷投資的減少，但部分被較低的出貨量和較高的百分比所抵消 開啟！ 相對於MST（“體積/組合”）（3500萬美元）的出貨量。
報告和調整後的OCI增加了1900萬美元（4.6％），這主要是由於價格上漲，其中包括促銷投資的減少， 部分被較低的交易量/組合（3,900萬美元）所抵消。
出貨量和零售份額結果
下表彙總了我們的口服煙草製品板塊的裝運量表現：
裝運量
在截至3月31日的三個月中，
（以百萬計的罐裝和包裝）20242023改變
哥本哈根99.1 109.0 (9.1)%
斯科爾36.7 40.3 (8.9)%
開啟！33.3 25.2 32.1 %
其他
15.5 16.1 (3.7)%
口服煙草製品總量184.6 190.6 (3.1)%
注意：其他主要包括 紅海豹和 愛斯基摩犬。口服煙草製品的裝運量包括銷售的罐裝和包裝以及促銷品，但不包括國際數量，這對於我們的口服煙草製品細分市場來説目前並不重要。新型口服煙草製品，以及現有口服煙草製品的新包裝配置，可能等同於也可能不等同於現有 MST 產品。在計算裝運的罐裝和包裝的體積時，假設一包鼻煙或一罐口服尼古丁袋，無論包裝或罐裝中有多少袋子，都等於一罐 MST。
下表彙總了我們的口服煙草製品板塊的零售份額表現（不包括國際銷量）：
零售份額
在截至3月31日的三個月中，
20242023百分點變化
哥本哈根20.1 %25.3 %(5.2)
斯科爾8.0 10.1 (2.1)
開啟！7.1 6.4 0.7
其他2.6 3.1 (0.5)
口服煙草製品總量37.8 %44.9 %(7.1)
注意：我們的口服煙草製品板塊的零售份額業績不包括國際銷量，這對於我們的口服煙草製品板塊而言並不重要。口服煙草製品的零售份額結果基於Circana的數據，Circana是一家跟蹤服務，使用商店樣本來預測市場份額並描述份額趨勢。該服務根據銷售的罐裝和包裝數量跟蹤食品、藥品、大眾銷售、便利店、軍事、美元商店和俱樂部貿易類別的銷售情況。Circana 將口服煙草製品定義為 MST、鼻煙和口服尼古丁袋。新型口服煙草製品，以及現有口服煙草製品的新包裝配置，可能等同於也可能不等同於現有 MST 產品。例如，一包鼻煙或一罐口服尼古丁袋，無論一包或罐裝中有多少袋子，都假定等於一罐 MST。由於該服務僅代表關鍵交易渠道中的零售份額表現，因此不應將其視為對實際零售份額的精確衡量。定期更新零售掃描服務是零售服務的標準做法，這可能會重現先前在這些服務中發佈的零售份額業績。
有關交易量趨勢和影響銷量和零售份額表現的因素的討論，請參閲 按業務板塊劃分的經營業績- 商業環境-摘要以上。
截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
我們的口服煙草製品板塊報告的國內出貨量下降了3.1％，這主要是由零售份額損失和貿易庫存變動所推動的，但被該行業的增長率、日曆差異和其他因素部分抵消。經日曆差異和貿易庫存變動調整後，我們的口服煙草製品板塊報告的國內出貨量估計下降了4％。
在截至2024年3月31日的六個月中，口服煙草製品類別的行業總銷量估計增長了9.5％，這主要是由口服尼古丁袋的增長推動的，但被MST銷量的下降部分抵消。
53
目錄
我們的口服煙草製品板塊的零售份額為37.8％，其中MST產品的份額下降主要是由口服尼古丁袋子板塊份額增長推動的。
美國口服煙草類別的總份額 開啟！尼古丁袋上漲7.1％，比上年增長0.7個百分點，環比增長0.2個百分點，
美國尼古丁袋裝類別增長至美國口服煙草類別的40.1％，與上年相比增長了13.8個百分點。此外， 開啟！在尼古丁袋類別中的份額為17.6％，比上年下降6.8個百分點。
定價操作
USSTC在2024年和2023年期間執行了以下定價行動：
▪自2024年1月23日起，USSTC提高了其標價 哥本哈根, 斯科爾 和 紅海豹品牌每罐0.11美元。
▪自2023年8月22日起，USSTC提高了其標價 哥本哈根，紅海豹 和 斯科爾品牌每罐0.09美元。此外，USSTC降低了精選產品的標價 愛斯基摩犬 品牌 每罐上漲0.18美元。
▪自 2023 年 7 月 23 日起，Helix 提高了其標價 開啟！ 品牌價格為每罐 0.09 美元。
▪自2023年4月25日起，USSTC提高了其標價 哥本哈根 熱門價格產品，Red Seal 和 愛斯基摩犬品牌價格為每罐0.09美元。此外，USSTC提高了其標價 斯科爾品牌及其平衡點 哥本哈根 品牌 每罐 0.10 美元。
▪自2023年1月24日起，USSTC提高了其標價 哥本哈根， Skoal，Red Seal 和 愛斯基摩犬品牌每罐0.09美元。
此外：
▪自2024年4月23日起，USSTC提高了其標價 哥本哈根, 斯科爾 和 紅海豹品牌每罐0.10美元。
E-Vapor
我們的NJOY電子蒸氣業務列於所有其他類別中。截至2024年3月31日的三個月中報告的國內出貨量 盡情享受消耗品(1)設備分別約為1,090萬臺和100萬台。
在2024年第一季度，零售份額為 盡情享受在美國的多渠道和便利渠道為4.3％，環比增長0.6個百分點。
(1)電子蒸氣出貨量包括 NJOY ACE 吊艙和每日一次性用品。
流動性和資本資源
我們是一家控股公司，主要依賴子公司的資本資源來滿足我們的流動性需求。我們獲得子公司運營現金流的機會包括從支付股息和分紅中獲得的現金以及支付公司間貸款的利息。截至2024年3月31日，我們的重要子公司支付現金分紅或就其股權進行其他分配的能力不受合同義務的限制。此外，我們會根據我們在ABI的權益獲得現金分紅，並且只要我們持有ABI的股份，ABI支付股息，我們就會繼續這樣做。
截至2024年3月31日，我們有36億美元的現金及現金等價物。除了能夠獲得子公司的運營現金流外，我們的資本資源還包括以商業票據形式進入信貸市場的機會、我們用於一般公司目的的30億美元優先無抵押5年期循環信貸協議（“信貸協議”）下的可用性，以及通過發行長期優先無抵押票據進入信貸市場的機會。有關其他信息，請參見 資本市場和其他事項下面。
除了為當前業務提供資金外，我們還主要使用經營活動產生的淨現金支付股息、股票回購計劃下的股票回購、償還債務、收購或投資業務和資產以及資本支出。
我們認為，我們的現金和現金等價物餘額，以及我們未來的運營現金流、信貸協議下的借款能力以及信貸和資本市場準入，提供了足夠的流動性，以滿足我們的業務運營需求，滿足我們未來12個月和可預見的將來的預計現金需求。
54
目錄
資本市場和其他事項
信用評級-我們的融資成本和條款以及我們的商業票據市場準入可能會受到適用信用評級的影響。附註11討論了信用評級對信貸協議下借款成本的影響。 債務至我們在第1項（“附註11”）中的簡明合併財務報表。
截至2024年3月31日，主要信用評級機構的信用評級和債務展望為：
短期債務長期債務外表
穆迪投資者服務有限公司（“穆迪”） P-2 A3穩定
標準普爾金融服務有限責任公司（“S&P”） A-2BBB積極
惠譽評級公司 F2BBB穩定
信貸額度 -我們不時有短期借款需求來滿足我們的營運資金需求，這些需求是由年度MSA支付、季度所得税繳納和季度股息支付時機引起的，並且通常使用我們的商業票據計劃來滿足這些需求。
截至2024年3月31日，根據我們的信貸協議，我們可以借款本金總額不超過30億美元，而且我們遵守了信貸協議中的條款。我們希望繼續履行信貸協議中的承諾。我們監控銀行集團的信貸質量，不知道該集團中是否有任何潛在的不良信貸提供者。關於短期借款的進一步討論，見附註11。
長期債務-截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的長期債務總額分別為250億美元和262億美元。2024年1月和2月，我們在到期時分別全額償還了4.000％和3.800％的優先無抵押票據，本金總額分別為7.76億美元和3.45億美元。有關長期債務的更多詳情，見附註11。
截至2024年3月31日，我們的債務與合併淨收益和債務與合併息税折舊攤銷前利潤比率的計算方法如下：
在截至2024年3月31日的十二個月中 (1)
（單位：百萬）
合併淨收益$8,472 
利息和其他債務支出，淨額1,014 
所得税準備金2,716 
折舊和攤銷285 
EBITDA12,487 
股權證券和非控股權益投資的（收益）虧損，淨額(618)
來自持股比例低於 50% 的關聯公司的股息163 
合併税折舊攤銷前利潤$12,032 
債務總額 (2)
$25,042 
債務總額/合併淨收益3.0 
總債務/合併息税折舊攤銷前利潤2.1 
(1) 自適用季度末起按四個季度的滾動方式計算。
(2) 截至2024年3月31日的餘額，在簡明合併資產負債表中被歸類為長期債務。
ABI 交易 -如附註5所述，2024年3月，我們從ABI交易中獲得了約24億美元的税前現金收益，支付的交易成本約為6200萬美元。我們使用ABI交易的收益為下文討論的ASR交易提供資金。
擔保和其他類似事項 -如附註13所述，截至2024年3月31日，我們在正常業務過程中獲得的未使用信用證和未兑現的擔保（包括第三方擔保）。我們還不時向關聯實體發放信貸額度。正如註釋4中進一步討論的那樣。 供應商融資 根據我們在第1項和附註13中的簡明合併財務報表，作為供應商融資計劃的一部分，奧馳亞為融資計劃協議下奧馳亞客户服務有限責任公司的財務義務提供擔保。此外，如下文所述 補充擔保人財務信息 在附註11中，PM USA為我們在未償債務證券下的債務、信貸協議下的任何借款以及商業票據計劃下的任何未償金額提供了擔保。這些項目沒有也預計不會對我們的流動性產生重大影響。
55
目錄
根據州和解協議和 FDA 法規付款 -PM USA已與各州、哥倫比亞特區和某些美國領地簽訂了州和解協議，要求支付某些款項。此外，美國總理、米德爾頓和USSTC需要繳納美國食品和藥物管理局根據FSPTCA徵收的季度用户費。有關解決與各州和地區之間與《管理安全協定》下國家預防機制調整條款相關的某些爭端的進一步討論，見 醫療保健成本回收訴訟——NPM 調整爭議在註釋 13 中。
根據目前的協議、估計的市場份額、估計的年度行業銷量下降率和通貨膨脹率，未來三年我們可能從銷售成本中收取的與州和解協議和FDA用户費相關的款項平均為35億美元。2024年的估計金額包括美國總理根據州和解協議支付和解原告律師費的義務。我們預計，美國總理支付這些費用的義務將在2024年第四季度終止。此外，該金額不包括任何NPM調整項目的潛在影響。
根據州和解協議每年計入銷售成本的估計應付金額通常在次年4月支付。從銷售成本中扣除的FDA用户費用金額通常在費用發生的季度支付。2024年4月，我們為2023年根據州和解協議應計的款項支付了約29億美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們分別記錄了與州和解協議和FDA用户費有關的9億美元和10億美元的銷售成本費用。如前所述，根據州和解協議的條款應付的款項和林業發展局的用户費可能會因數個因素而進行調整，包括數量、營業收入、通貨膨脹和某些偶發事件，並且通常根據每個製造商的市場份額進行分配。上面討論的未來付款金額是估計值，實際付款金額將在基本假設與未來實際結果不同的程度上有所不同。有關通貨膨脹對未來支付的潛在影響的進一步討論，請參閲 按業務板塊劃分的經營業績-業務環境-州和解協議以上。
與訴訟相關的存款和付款-對於目前正在上訴的某些不利判決，為了在上訴之前暫緩執行判決，截至2024年3月31日，美國總理已發佈了總額為3,800萬美元的上訴債券，這些債券由包含在我們簡明合併資產負債表資產中的限制性現金作為抵押。
訴訟存在不確定性，不利結果或訴訟和解可能會對我們在特定財季或財年的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響，如附註13所詳述。
股權和股息
在2024年和2023年的前三個月，我們分別派發了17.33億美元和16.83億美元的股息，增長了3.0％，反映了更高的股息率，但部分被我們在股票回購計劃下回購股票導致的已發行股票減少所抵消。我們目前的年化股息率為每股3.92美元。我們的累進股息目標是每年實現中等個位數的股息增長。未來的股息支付仍由我們董事會（“董事會” 或 “董事會”）自行決定。
ASR-2024年3月，我們將10億美元的股票回購計劃增加到34億美元。此次增加的資金來自ABI交易的收益。截至2024年3月31日，我們在ASR交易中為回購普通股支付了24億美元，我們預計最終和解將在2024年6月30日之前達成。
有關我們的股票回購計劃的進一步討論，請參閲附註1和第二部分第2項。本10-Q表格的未註冊股權證券銷售和所得款項的使用。
財務回顧
經營活動中提供/使用的現金
在2024年的前三個月，經營活動提供的淨現金為28.77億美元，而2023年前三個月為29.84億美元。這一下降主要是由於淨收入減少，但部分被聯邦消費税繳納額的減少所抵消。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們出現營運資金赤字，我們相信我們有能力通過經營活動提供的現金、信貸協議下的借款以及信貸和資本市場準入來彌補營運資本赤字。
由投資活動提供/使用的現金
在2024年的前三個月，投資活動提供的淨現金為23.16億美元，而2023年前三個月用於投資活動的淨現金為5600萬美元。這一變化主要歸因於ABI交易的收益。
56
目錄
由融資活動提供/使用的現金
在2024年的前三個月，用於融資活動的淨現金為52.68億美元，而2023年前三個月為30.45億美元。這一增長是由於ASR交易和2024年支付的股息增加，但長期債務償還額的減少部分抵消了這一增長。
新的會計指南尚未通過
參見注釋 14。 新的會計指南尚未通過 參見我們在第1項中的簡明合併財務報表，討論適用於但尚未被我們採納的已發佈的會計指南。
突發事件
有關突發事件的討論，見附註13。
擔保人補充財務信息
PM USA（“擔保人”）是奧馳亞集團有限公司（“母公司”）的100％控股子公司，已為母公司在未償債務證券、信貸協議下的借款及其商業票據計劃（“擔保”）下的未償還款項提供了擔保。根據擔保，擔保人作為主要債務人全額無條件地為母公司在擔保債務工具（“債務”）下的債務的支付和履行提供擔保，但在某些習慣情況下可以解除擔保，如下所述。
擔保規定，擔保人保證在債務到期時準時付款，無論是在規定的到期日，還是通過加速付款或其他方式。擔保人根據擔保承擔的責任是絕對和無條件的，無論以下情況如何：任何協議或文書的任何條款是否缺乏有效性、可執行性或真實性；支付全部或任何義務的時間、方式或地點或任何其他條款的任何變化，或對與之相關的任何協議或文書的任何其他修正或放棄或任何同意背離；任何抵押品的交換、發行或不完善，或任何對離境的解除或修改、豁免或同意免除對所有或任何義務的任何其他擔保；或任何其他可能構成父母或擔保人可用的辯護或解除義務的情況。
根據聯邦破產法的適用條款或州欺詐性轉讓法的類似條款，如果擔保人在承擔擔保所證明的義務時除其他外：
▪因此獲得的收入低於合理等值或公平對價；以及
▪要麼：
▪由於這種情況而破產或破產；
▪從事的業務或交易中，擔保人的資產構成不合理的小額資本；或
▪意圖承擔或認為它將承擔超出其償付到期債務能力的債務。
此外，在這種情況下，擔保人根據擔保支付的款項可能無效，視情況需要退還給擔保人或為擔保人利益設立的基金。
出於上述考慮的目的，破產措施將視與上述問題有關的任何程序中適用的法律而有所不同。但是，通常，在以下情況下，擔保人將被視為資不抵債：
▪按公允估值，其債務總額，包括或有負債，大於其資產的可售價值；
▪其資產目前的公允可銷售價值低於其在現有債務（包括或有負債）變為絕對和到期時償還其可能負債所需的金額；或
▪它無法償還到期的債務。
如果擔保作為欺詐性交通工具無效或由於任何其他原因被認定為不可執行，則擔保債務的持有人將不會對擔保人提出任何索賠，而只能是母公司的債權人。
擔保人根據破產法、《統一欺詐性轉讓法》、《統一欺詐性轉讓法》或任何適用於擔保的類似聯邦或州法律規定的最高金額和所有其他或有和固定負債生效後，擔保人根據擔保承擔的義務僅限於最大金額，因此不會導致擔保人根據擔保承擔的構成欺詐性轉讓或轉讓的義務。為此，“破產法” 是指《美國法典》第11章或任何類似的關於減免債務人的聯邦或州法律。
57
目錄
擔保人將在最早發生以下情況時被無條件解除和解除義務：
▪擔保人與母公司或任何繼承人合併或合併為母公司或任何繼任者的日期（如果有）；
▪母公司或任何繼承人與擔保人合併或合併為擔保人的日期（如果有）；
▪全額支付與此類擔保相關的義務；以及
▪標普對母公司長期優先無抵押債務的評級為A或更高。
母公司是一家控股公司；因此，其獲得全資子公司的運營現金流的渠道包括從支付股息和分紅中獲得的現金以及其子公司間貸款的利息支付。擔保人或母公司其他不是債務擔保人的100％擁有的子公司（“非擔保子公司”）在支付現金分紅或就其股權進行其他分配的能力方面均不受合同義務的限制。
下表包括父母和擔保人的彙總財務信息。母公司與擔保人之間的交易（包括投資和公司間餘額以及股權收益）已被取消。母公司和擔保人在非擔保子公司的公司間餘額已單獨列報。根據公認會計原則，本彙總的財務信息無意呈現母公司或擔保人的財務狀況或經營業績。
資產負債表摘要
（以百萬美元計）
父母擔保人
 2024年3月31日2023年12月31日2024年3月31日2023年12月31日
資產
非擔保子公司應付款
$— $— $316 $316 
其他流動資產3,964 4,052 630 678 
流動資產總額$3,964 $4,052 $946 $994 
非擔保子公司應付款
$6,561 $6,561 $— $— 
其他資產8,193 9,797 1,330 1,334 
非流動資產總額$14,754 $16,358 $1,330 $1,334 
負債
應付給非擔保子公司的款項
$2,716 $2,548 $1,140 $1,081 
其他流動負債2,397 3,708 4,980 3,665 
流動負債總額$5,113 $6,256 $6,120 $4,746 
非流動負債總額$27,910 $27,876 $587 $590 

收益（虧損）彙總表
（以百萬美元計）
截至2024年3月31日的三個月
 
父母 (1)
擔保人 (2)
淨收入$— $4,632 
毛利— 2,589 
淨收益（虧損）(66)1,736 
(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，淨收益（虧損）包括來自非擔保子公司的9200萬美元公司間利息收入和來自非擔保子公司的1.22億美元利息支出。
(2) 在截至2024年3月31日的三個月中，淨收益（虧損）包括來自非擔保子公司的8300萬美元公司間利息收入。
58
目錄
可能影響未來業績的警示因素
前瞻性陳述和警示性陳述
本10-Q表包含有關我們的預期、計劃、目標、未來財務業績的陳述以及其他非歷史事實的報表。您可以使用 “戰略”、“期望”、“繼續”、“計劃”、“預期”、“相信”、“將”、“估計”、“預測”、“打算”、“項目”、“目標”、“目標”、“指導”、“目標” 等詞語以及其他具有類似含義的詞語來識別這些前瞻性陳述。您還可以通過它們與歷史或當前事實不完全相關的事實來識別它們。
儘管我們認為我們的計劃、估計和假設是謹慎的，但我們不能保證任何前瞻性陳述都能實現。未來業績的實現受風險、不確定性和假設的影響，這些風險和假設可能被證明是不準確的。如果出現已知或未知的風險或不確定性，或者基本的估計或假設被證明不準確，則實際結果可能與預期、估計或預測的結果存在重大差異。在考慮我們的前瞻性陳述以及是否投資或繼續投資我們的證券時，您應牢記這一點。關於1995年《私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款，我們正在確定個人或總體上可能導致實際結果和結果（包括我們實現願景的能力）與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果存在重大差異的重要因素。任何此類聲明均可參照以下警告聲明進行限定。我們在本10-Q表中詳細闡述了這些重要因素和我們面臨的風險，特別是在討論上述細分市場經營業績之前的 “執行摘要” 和 “業務環境” 部分，以及其他公開提交的報告，包括我們的2023年10-K表中。這些因素和風險包括：
▪我們無法預測和應對成人煙草消費者偏好和購買行為的變化；
▪我們無法有效競爭；
▪電子蒸氣類別的增長，包括非法的一次性電子蒸氣產品，以及包括口服尼古丁袋在內的其他創新煙草製品，促進了香煙和MST消費水平和裝運量的下降；
▪我們未能將創新產品商業化，包括可能降低與其他煙草製品相比健康風險並吸引成年煙草消費者的煙草製品；
▪包括宏觀經濟和地緣政治條件（包括通貨膨脹）在內的變化，導致成人煙草消費者可支配收入和購買行為的變化，包括選擇價格較低和折扣的品牌或產品，以及出貨量的減少；
▪訴訟程序或任何政府調查的不利結果；
▪與聯邦、州和地方政府的重大行動（包括食品和藥物管理局的監管行動和不作為）以及各種私營部門行動相關的風險；
▪增加與煙草製品有關的税收；
▪我們未能成功完成或管理戰略交易，包括NJOY交易和其他收購、處置、合資企業和對第三方的投資，或未能實現此類交易的預期收益；
▪煙草、其他原材料或零部件的價格、供應或質量的重大變化，包括宏觀經濟、氣候和地緣政治條件變化的結果；
▪我們對少數重要設施和少數主要供應商、分銷商和分銷鏈服務提供商的依賴，以及與供應商、分銷商或分銷鏈服務提供商長期中斷設施或服務相關的風險；
▪由於減值，我們可能被要求減記包括商標和商譽在內的無形資產的風險；
▪我們可能決定或被要求召回產品的風險；
▪與健康流行病和流行病有關的各種風險以及國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法和衞生當局為應對這些風險而採取的措施；
▪由於社會對煙草使用、煙草控制行動和其他因素的接受程度降低，我們無法吸引和留住高技能和多元化的勞動力；
▪與我們在國際業務運營中受到的各種美國和外國法律法規相關的風險；
▪與我們的税收狀況受到質疑、所得税税率提高或聯邦或州税法的其他變化有關的風險；
59
目錄
▪與氣候變化和其他環境可持續性問題相關的法律和監管要求相關的風險；
▪信貸和資本市場的混亂和不確定性，包括失去進入這些市場準入的風險；
▪我們的信用評級下調或可能下調；
▪由於投資者對我們與企業責任（包括環境、社會和治理等因素）相關的業績的期望不斷提高，我們無法吸引投資者；
▪我們或我們的主要服務提供商或主要供應商的信息系統未能按預期運行，或者影響我們或我們的主要服務提供商或主要供應商的網絡攻擊或安全漏洞；
▪我們未能遵守與個人數據保護、隱私、人工智能和信息安全相關的法律，或我們的主要服務提供商或主要供應商未能遵守相關法律；
▪我們投資ABI的預期收益可能無法按預期的方式或時間框架實現，甚至根本無法實現的風險，包括宏觀經濟和地緣政治條件；外幣匯率；ABI的業務業績；ABI的股價；投資價值的減值損失；我們產生的與ABI投資相關的額外納税負債；以及我們可以為ABI董事會任命的董事人數可能減少；以及
▪與我們在Cronos的投資相關的風險，包括法律、監管和聲譽風險，以及交易的預期收益可能無法在預期的時間範圍內實現或根本無法實現的風險。
你應該明白，不可能預測或識別所有因素和風險。因此，您不應認為上述清單是完整的。除非適用法律要求，否則我們不承諾更新我們可能不時做出的任何前瞻性陳述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的長期債務（全部為固定利率債務）的公允價值會受到主要由市場利率變動引起的波動。下表提供了我們長期債務的公允價值以及基於截至2024年3月31日和2023年12月31日市場利率上漲或下降1％的公允價值的變化：
（以十億計）2024年3月31日2023年12月31日
公允價值$23.1 $24.4 
市場利率上漲1％導致公允價值下降1.9 1.9 
市場利率下降1％導致公允價值增加2.2 2.2 
我們預計，信貸協議下的借款利率將基於定期擔保隔夜融資利率，外加穆迪和標準普爾對長期優先無抵押債務評級較高的百分比。根據我們當日的長期優先無抵押債務評級，截至2024年3月31日，根據我們的信貸協議，借款的適用百分比為1.0％。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的信貸協議下沒有借款。
第 4 項。控制和程序
截至本10-Q表所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下，對經修訂的1934年《證券交易法》規定的披露控制和程序（定義見第13a-15（e）條）的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關針對我們的未決法律訴訟的討論，請參閲附註13。另請參閲本表格 10-Q 的附錄 99.1 和 99.2。
60
目錄    
第 1A 項。風險因素
有關風險因素的信息見第一部分第 1A 項。我們 2023 年 10-K 表格的風險因素。我們先前在2023年10-K表格中披露的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2024 年 1 月，我們董事會批准了一項價值 10 億美元的股票回購計劃，該計劃在 2024 年 3 月增加到 34 億美元（增加後的 “2024 年 1 月股票回購計劃”）；我們預計將在 2024 年 12 月 31 日之前完成該計劃。股票回購的時間取決於市場狀況和其他因素，該計劃仍由我們董事會自行決定。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們每個月的股票回購活動如下：
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
2024 年 1 月 1 日至 31 日— $— — $1,000,000,000 
2024 年 2 月 1 日至 29 日 (1)
358,904 $40.90 — $1,000,000,000 
2024 年 3 月 1 日至 31 日 (2)
46,501,025 $43.87 46,501,025 $1,000,000,000 
46,859,929 $43.85 46,501,025 
(1) 由奧馳亞預扣的股份組成，其金額等於先前授予符合條件的員工的既得股票獎勵的法定預扣税。
(2)包括最初由奧馳亞根據與銀行交易對手的兩份單獨協議（統稱為 “ASR協議”）回購的股票，其價格等於我們在簽訂ASR協議之日普通股的收盤價。根據每份ASR協議回購的股票總數和最終每股購買價格將在適用的購買期結束時確定，該購買期定於2024年6月30日進行，但在某些情況下可能會更早發生。結果，支付了3.6億美元（佔24億美元總回購價格的15％），並在我們的簡明合併股東權益表（赤字）中記錄了額外的實收資本（“APIC”），並將保留在APIC中，直到最終結算。有關我們的股票回購計劃的進一步討論，請參閲註釋1。
第 5 項。其他信息
在截至2024年3月31日的季度中， 我們的董事或高級管理人員均未採用、修改或終止任何 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項.

61
目錄    
第 6 項。展品
10.1
限制性股票單位協議表格（2024）。
10.2
績效股票單位協議表格（2024）。
22
註冊人的擔保子公司。參照奧馳亞集團截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（文件編號1-08940）合併而成。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席執行官進行認證。
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席財務官進行認證。
99.1
某些訴訟事項。
99.2
某些案件的審判時間表。
101.INS
XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH
XBRL 分類擴展架構。
101.CAL
XBRL 分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF
XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。
101.LAB
XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase。
101.PRE
分類擴展演示文稿鏈接庫。
104
封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）。

62


簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
奧馳亞集團有限公司

/s/ 薩爾瓦多·曼庫索
薩爾瓦多·曼庫索
執行副總裁和
首席財務官
2024年4月25日
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