2024 年第一季度業績電話會議 2024 年 4 月 25 日附錄 99.2
安全港聲明 2 此處包含的信息截至本文件發佈之日.DTE Energy明確表示目前不打算因新信息或未來事件或事態發展而更新本文件中包含的任何前瞻性陳述。諸如 “預測”、“相信”、“期望”、“可能”、“預測”、“抱負”、“計劃” 和 “目標” 之類的詞語表示前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的業績和狀況，而是受各種假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能導致未來的實際業績與設想、預測、估計或預算的業績存在重大差異。許多因素可能會影響前瞻性陳述，包括但不限於以下方面：美國環保局、EGLE、FERC、MPSC、NRC以及對DTE Energy、CFTC和CARB的監管，以及其他適用的政府程序和法規的影響，包括對費率結構的任何相關影響；監管程序、相關上訴或新立法所允許的成本回收金額和時機，包括立法機構修正案和零售准入計劃；我們的經濟狀況和人口變化導致需求變化、客户保護和電力盜竊以及DTE Energy天然氣盜竊的地理區域；電力或天然氣配送系統或基礎設施的運行故障；國際鋼鐵市場價格波動以及可再生天然氣投資產生的環境屬性價格對DTE Vantage運營的影響；重大安全事件的風險；環境問題、法律、法規以及不斷增加的補救和合規成本，包括實際成本以及潛在的新品聯邦和州要求；保護資產和客户數據免受網絡事件和恐怖主義造成的損害的成本；與核設施所有權和運營相關的健康、安全、財務、環境和監管風險；大宗商品市場的波動、天氣偏差以及影響DTE Energy能源交易業務結果的相關風險；煤炭和其他原材料、購買電力和天然氣的成本和可用性的變化；生產技術的進步電源、儲存電量或降低電力消耗；重要客户和戰略合作伙伴財務狀況的變化；包括核退役信託和福利計劃資產在內的潛在投資損失以及未來支出和捐款的相關增加；資本市場準入和其他可能受信貸機構評級影響的融資工作結果；可能影響短期和長期融資可用性的資本市場不穩定；通貨膨脹的影響以及利率變動的時間和範圍；借款水平；成本增加或延遲完成重大資本項目的可能性；聯邦、州和地方税法及其解釋的變化和適用，包括《美國國税法》、法規、裁決、法庭訴訟和審計；天氣和其他自然現象，包括氣候變化，對運營和向客户銷售以及向供應商採購的影響；我們發電廠的計劃外停機；員工關係和影響集體談判協議；可用性、成本、承保範圍和保險條款以及保險提供商的穩定性；降低成本的努力以及工廠和配送系統績效的最大化；競爭的影響；會計準則和財務報告法規的變化和適用；聯邦或州法律的變化及其對監管、能源政策和其他業務問題的解釋；成功執行新業務發展和未來增長計劃；合同糾紛、有約束力的仲裁、訴訟和相關上訴；電力和天然氣公用事業實現淨零排放目標的能力；以及DTE Energy向美國證券交易委員會提交的公開文件中討論的風險。新因素不時出現。我們無法預測會出現哪些因素，也無法預測這些因素如何導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，也沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映意外事件的發生。本文件還應與DTE Energy向美國證券交易委員會公開文件中的前瞻性陳述部分一起閲讀。
參與者 3 Jerry Norcia — 董事長兼首席執行官 Joi Harris — 總裁兼首席運營官 Dave Ruud — 執行副總裁兼首席財務官 Barbara Tuckfield — 投資者關係總監
4 持續為員工提供一流的敬業度、健康和安全 ✓ 連續第12年獲得蓋洛普最佳工作場所獎滿足客户最重要的需求 ✓ DTE Gas慶祝在密歇根州提供天然氣175週年 ✓ 榮獲美國環保局的能源之星年度合作伙伴獎支持我們的社區 ✓ 繼續關注密歇根州的投資；2023年向底特律供應商投資8.9億美元，向密歇根州企業投資27億美元，2023年為股東帶來豐厚回報 ✓運營EPS1指引與2023年最初的指導中點相比增長了7％；到2028年的長期經營每股收益增長率目標為6％至8％ ✓ 慶祝在紐約證券交易所連續上市115週年高度敬業的團隊致力於為我們的利益相關者提供一流的業績 1.有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄
在所有業務上取得成功 5 DTE Electric • 獲準在前特倫頓海峽發電廠所在地建造 220 兆瓦、880 兆瓦時的電池儲能系統；預計將於 2026 年投入運營，將成為五大湖地區最大的獨立電池儲能項目 • 於3月提起費率訴訟，支持以客户為中心的系統可靠性、電網現代化和清潔發電投資，同時管理可負擔性 DTE Gas • 目標超過200英里 2024 年主要續約 • 提起了利率訴訟一月份重點關注持續的系統可靠性和減少碳排放，繼續關注客户的安全性和可負擔性 DTE Vantage • 積極擴大現有項目並着手實施新舉措 • 2024年將大型定製能源解決方案項目投入商業運營
6 執行以客户為中心的資本投資計劃以提高可靠性並過渡到清潔發電約250億美元 DTE Electric DTE Gas DTE Vantage 20 美元 3.7 美元 1.0 美元至 1.5 美元 2024-2028 年 5 年公用事業投資計劃（數十億美元）超過 500 億美元的資本投資計劃的 95% 資本投資計劃側重於建設未來電網、提高可靠性並過渡到清潔發電 • 配電網計劃概述了提高可靠性的詳細路線圖 • 電費申報案例為電網可靠性的下一步奠定了基礎清潔發電投資承諾 • 綜合資源計劃可將客户的未來成本降低多達25億美元 • 汽油費率備案支持對主要更新和輸電升級的鉅額投資 • 對非公用事業的投資在戰略上側重於客户的需求並與我們的清潔能源轉型保持一致我們的電力可靠性改善工作取得成功 • 在1月份實現了最快的大風暴修復速度之一，在48小時內恢復了96％的客户 • 繼續進行基礎設施重建更換4.8kV系統 − 在完成轉換工作的社區中，客户的電路可靠性提高了90％
費率案例為我們下一步的電網可靠性和70億美元的清潔發電投資承諾奠定了基礎，同時保持了可負擔性 7 致力於提高可靠性... • 在未來五年內建立更可靠的電網，將停電時間減少30％，到2029年將停電時間縮短一半 − 加快電網自動化技術的部署，重建老化電網的很大一部分 − 升級現有基礎設施，包括更堅固的電線杆和可以更好地承受極端天氣的玻璃纖維橫樑 − 繼續修剪設備和電力線周圍的樹木；樹木倒下並損壞我們的設備佔客户停電量的50％... 同時過渡到清潔發電，並將賬單增長保持在五大湖區和全國平均水平以下 • 過渡到清潔發電，並在 2032 年停止使用煤炭以減少碳排放 − 2026 年停止使用貝爾河發電廠的煤炭資源；將於 2028 年淘汰門羅發電廠的兩個煤炭機組；退役 2032 年剩下的兩個單元 − 重新利用以前的特倫頓海峽發電廠改為電池儲能系統；預計將於2026年投入運營 99.88 99.91 99.94 100.00 基準2024 2026 2027 2028 2029年的目標是到2029年的平均系統可用性表現高於行業中位數（％）基礎投資僅為1.2％ 5.3％6.5％DTE五大湖區平均電費增幅遠低於20201年以來全國平均水平的住宅賬單年平均增長率1。來源：能源信息管理局（EIA）
2024 年第一季度營業收益1 差異 8 1.有關營業收益（非公認會計準則）與 2023 年 2024 年報告收益差異對賬的信息，請參閲附錄 DTE Electric 101 美元 194 美元 93 美元較低的風暴成本和費率的實施被更高的基準成本和 2023 年一次性運維成本削減部分抵消 DTE Gas 171 160 (11) 天氣變暖、基準成本上升和 2023 年一次性運維成本削減被續訂時的 IRM 收入 DTE Vantage 27 8 (19) 部分抵消 2024年的發電廠、RNG項目收益和鋼鐵相關銷售的時機能源貿易 (26) 531 物理天然氣投資組合業績企業及其他 1 (21) (22) 納税時機 DTE Energy 274 美元 346 美元 72 美元營業每股收益1.33 美元 1.67 美元平均值 0.34 美元流通股份 206 207 股（百萬股，每股收益除外）
保持強勁的現金流、資產負債表和信用狀況 9 信用評級標普穆迪惠譽 DTE 能源（無抵押）BBB Baa2 BBB DTE Electric（有擔保）A Aa3 A+ DTE Gas（擔保）A A1 強勁的資產負債表支持以客户為中心的強勁投資議程 • 以客户為中心的資本投資計劃得到持續、健康的現金流的支持 • 目標是到2026年每年發行近1億美元的最低股票 • 有效管理近1億美元的股票支持長期計劃的定期債務到期日•維持穩健的投資級信用評級;目標是 15%-16% FFO/Debt1 1.運營資金（FFO）使用營業收益計算，債務不包括DTE Gas短期債務的一部分，並將初級次級票據的50％視為股權
增加公用事業投資，專注於提高可靠性和清潔發電；為長期增長做好準備 10 ✓ 高度敬業的團隊致力於為我們的客户、社區和投資者提供一流的業績 ✓ 以客户為中心的資本投資支持未來電網建設和清潔能源轉型 ✓ 公用事業投資和負擔能力承諾支持長期增長 ✓ 2024年運營EPS1指引比2023年最初的指導中點增長7％ ✓ 強勁的資產負債表和穩健的投資級信貸概況支持資本投資計劃 1.有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄運營每股收益指導中點6.25美元6.69美元 2023年初始指導方針2024年指導方針
11 附錄
天氣對銷售的影響 12 1.DTE Electric 2023 天氣標準化數據基於 2007 年至 2021 年天氣，2024 年天氣標準化數據基於 2008 — 2022 年天氣 2。有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄 3。DTE Gas 2023 天氣標準化數據基於 2008 — 2022 年天氣和 2024 年天氣標準化數據，基於 2009 — 2023 年天氣降温度天數1 營業收益2 天氣影響天氣正常銷售1 DTE 電採暖度天數3 營業收益2 天氣影響 2023 年第一季度變動住宅 3,611 3,661 1.4% 商業 4,569 4,624 1.2% 工業 2,537 2% 0.2% 其他 56 54 (3.6%) 10,773 10,880 1.0% 2023 年第一季度 2024 年第一季度百分比實際變化--0% 正常--0% 偏離正常值 0% 0% 2023 年第一季度 2024 年第一季度% 實際變動 2,822 2,743(3%) 正常 3,236 3,236 0% 偏離正常水平 (13%) (15%) 每股百萬美元 2023 年第一季度第一季度 (29 美元) (0.14 美元) 2024 年 (33 美元) (0.16 美元) 2023 年第一季度每股百萬美元 (20 美元) (0.10 美元) 2024 年第一季度 (25 美元) (0.12 美元)
2024年運營EPS1指導中點比2023年最初的指導中點13（百萬美元，每股收益除外）增長7％ DTE Electric為1,100美元至1,120美元DTE Gas 295-305 DTE Vantage 125-135能源交易30-40 企業及其他（195）-（185）DTE Energy 1,355美元-1,415美元營業每股收益6.54美元-6.83美元 1。有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄
2024 年指導方針 DTE Electric Base 基礎設施 630 美元新一代 1,200 美元配電基礎設施 1,550 美元 3,380 美元天然氣更新計劃 335 715 美元非公用事業費 550-650 美元共計 4,645 美元 2024 年運營現金指引1 3.3 美元資本支出 (4.7) 自由現金流 (1.4 美元) 股息 (0.8) 其他——淨現金 (2.2 美元) 債務融資發行 4.3 美元贖回 (2.1) 債務總額融資2.2美元現金流和資本支出指導 14（百萬）現金流資本支出（十億美元）1.包括為員工福利計劃發行的股權
2023 年第一季度 2024 年第一季度 DTE Electric Base 基礎設施 299 美元 249 美元新一代 81 256 配送基礎設施 372 369 752 874 美元 DTE 天然氣基地基礎設施 105 美元 100 美元天然氣更新計劃 67 65 172 美元非公用事業費 24 369 美元合計 948 美元 2024 年第一季度運營現金1 0.9 美元資本支出 (0.9) (1.4) 自由現金流 0.0 美元 (0.4 美元) 股息 (0.2) (0.2) (0.2) 0.2) 其他 (0.1) (0.2) 淨現金 (0.3 美元) (0.8 美元) 債務融資發行 1.4 美元 2.2 美元贖回 (1.0) (1.1) 債務融資總額 0.4 美元 1.1 手頭現金變動 0.1 美元現金流和資本支出15（百萬）現金流資本支出（十億）1.包括為員工福利計劃發行的股權
2023年第一季度和2024年第一季度報告的營業收益（非公認會計準則）和營業每股收益（非公認會計準則）的對賬16調整關鍵A）自願離職激勵計劃產生的一次性成本——記入運營費用——運營和維護 B) 衍生品在不對標的非衍生合約和資產進行重估的情況下進行市場化而產生的某些調整——記入運營費用——燃料、購買的電力、天然氣和其他——非公用事業C) 西方税法變更導致的所得税支出弗吉尼亞州 1.不包括與税收相關的調整，所得税金額是根據聯邦和州所得税合併税率計算的，同時考慮了相應細分市場的適用司法管轄區和特定運營調整的可扣除性 2.每股金額除以已發行普通股的加權平均值——攤薄，如合併運營報表（未經審計）（每股收益2）所示
報告的營業收益對賬（非公認會計準則）17 營業收益信息的使用 — 營業收益不包括非經常性項目、某些按市值計價的調整和已終止的業務。DTE Energy管理層認為，營業收益可以有意義地代表公司持續運營的收益，並使用營業收益作為與分析師和投資者進行對外溝通的主要業績衡量標準。在內部，DTE Energy使用營業收益來衡量預算績效並向董事會報告。營業收益是非公認會計準則衡量標準，應被視為補充而不是報告收益的替代品，後者代表公司的淨收入和最具可比性的GAAP指標。在本演示中，DTE Energy為未來時期的營業收益提供了指導。影響公司未來財報業績的某些項目很可能會被排除在經營業績中。由於無法對特定細列項目（即未來的非經常性項目、某些按市值計價的調整和已終止的業務）提供可靠的預測，因此沒有提供與未來可比報告收益的對賬表。這些項目可能會在不同時期之間波動很大，並可能對報告的收益產生重大影響。定義DTE Energy的公用事業運營和DTE Gas天然氣供應商的淨零排放目標，即排放到大氣中的任何碳排放都將與排出大氣中的碳排放量相平衡。實現這一目標將包括集體努力減少碳排放，並採取行動抵消任何剩餘的排放。對實現淨零目標的進展進行了估計，方法和計算方法可能與具有類似目標的其他公用事業企業的方法和計算方法有所不同。碳排放被定義為含碳化合物的排放，包括二氧化碳和甲烷，這些化合物被確定為温室氣體。