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會員US-GAAP：資產支持證券會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310000037996F: FordCredit 會員US-GAAP：資產支持證券會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310000037996F: FordCredit 會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996F: FordCredit 會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996F: 零百分比可轉換優先票據將於2026年到期成員F：公司不包括福特信貸會員US-GAAP：運營部門成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-01-012024-03-310000037996F: 零百分比可轉換優先票據將於2026年到期成員F：公司不包括福特信貸會員US-GAAP：運營部門成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-03-310000037996F: 零百分比可轉換優先票據將於2026年到期成員F：公司不包括福特信貸會員US-GAAP：運營部門成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非營業收入支出會員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非營業收入支出會員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-12-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2024-03-310000037996美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000037996US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000037996F：公司不包括福特信貸會員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310000037996F：公司不包括福特信貸會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000037996US-GAAP：養老金成本會員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：養老金成本會員2024-01-012024-03-310000037996F：加速折舊會員2023-01-012023-03-310000037996F：公司不包括福特信貸會員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310000037996SRT: 母公司會員2022-12-310000037996SRT: 母公司會員2023-12-310000037996SRT: 母公司會員2023-01-012023-03-310000037996SRT: 母公司會員2024-01-012024-03-310000037996SRT: 母公司會員2023-03-310000037996SRT: 母公司會員2024-03-310000037996US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2023-12-310000037996US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2024-03-310000037996F: blueovalsKLC 會員2024-03-310000037996SRT: 最大成員F: blueovalsKLC 會員2022-07-130000037996US-GAAP：財務擔保成員2023-12-310000037996US-GAAP：財務擔保成員2024-03-310000037996F: 訴訟和索賠會員2024-03-310000037996F: 訴訟和索賠會員2024-01-012024-03-310000037996F: 現場服務行動和客户滿意度行動成員2024-03-310000037996F: FordBlue會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000037996F: 福特模特會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: 福特專業會員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: FordNext 會員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 債務域名利息2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 特殊物品會員2023-01-012023-03-310000037996US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310000037996F: FordBlue會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000037996F: 福特模特會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: 福特專業會員2023-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: FordNext 會員2023-03-310000037996F: FordCredit 會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310000037996US-GAAP：企業非細分市場成員2023-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 債務域名利息2023-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 特殊物品會員2023-03-310000037996US-GAAP：分段間消除成員2023-03-310000037996F: FordBlue會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310000037996F: 福特模特會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: 福特專業會員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: FordNext 會員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 債務域名利息2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 特殊物品會員2024-01-012024-03-310000037996US-GAAP：分段間消除成員2024-01-012024-03-310000037996F: FordBlue會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310000037996F: 福特模特會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: 福特專業會員2024-03-310000037996US-GAAP：運營部門成員F: FordNext 會員2024-03-310000037996US-GAAP：企業非細分市場成員2024-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 債務域名利息2024-03-310000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 特殊物品會員2024-03-310000037996US-GAAP：分段間消除成員2024-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至2024年3月31日的季度期間

要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 __________ 到 __________ 的過渡期內
委員會檔案編號 1-3950

福特汽車公司公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華38-0549190
（公司註冊國）（美國國税局僱主識別號）
一條美國之路
迪爾伯恩，密歇根48126
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
313-322-3000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元F紐約證券交易所
6.200% 票據於 2059 年 6 月 1 日到期FPRB紐約證券交易所
6.000% 票據於 2059 年 12 月 1 日到期FPRC紐約證券交易所
6.500% 票據於 2062 年 8 月 15 日到期FPRD紐約證券交易所

用複選標記註明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☑ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☑ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑ 加速申報人 ☐ 非加速申報人 ☐ 較小的申報公司 ☐ 新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 ☑

截至2024年4月19日，福特表現出色 3,921,485,081普通股和 70,852,076B類股票的股票。

展覽索引從第 1 頁開始 67


福特汽車公司
10-Q 表季度報告
截至2024年3月31日的季度
 目錄頁面
 第一部分-財務信息 
第 1 項財務報表
3
合併損益表
3
合併綜合收益表
3
合併資產負債表
4
合併現金流量表
5
合併權益表
6
財務報表附註
7
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
最近的事態發展
34
運營結果
35
福特藍色分段
37
福特車型和細分市場
38
福特專業版細分市場
38
福特下一細分市場
40
福特信貸板塊
40
企業其他
43
債務利息
43
税收
43
流動性和資本資源
44
信用評級
53
外表
54
關於前瞻性陳述的警示説明
55
補充公認會計準則指標的非公認會計準則財務指標
57
非公認會計準則財務指標對賬
59
補充信息
61
已發佈但尚未通過的會計準則
64
第 3 項關於市場風險的定量和定性披露
65
第 4 項控制和程序
65
第二部分-其他信息
第 1 項法律訴訟
66
第 5 項其他信息
66
第 6 項展品
67
簽名
68



第一部分財務信息
第 1 項。 財務報表。
福特汽車公司及其子公司
合併損益表
（以百萬計，每股金額除外）
在截至3月31日的期限內
 20232024
 第一季度
（未經審計）
收入  
不包括福特信貸的公司$39,085 $39,890 
福特信貸2,389 2,887 
總收入（注3）41,474 42,777 
成本和開支  
銷售成本34,669 36,476 
銷售、管理和其他費用2,506 2,376 
福特信貸利息、運營和其他費用2,186 2,700 
成本和支出總額39,361 41,552 
營業收入/（虧損）2,113 1,225 
公司債務的利息支出，不包括福特信貸308 278 
其他收入/（虧損），淨額（注4）224 498 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益130 167 
所得税前收入/（虧損）2,159 1,612 
所得税準備金/（受益於）496 278 
淨收入/（虧損）1,663 1,334 
減去：歸因於非控股權益的收入/（虧損）(94)2 
歸屬於福特汽車公司的淨收入/（虧損）$1,757 $1,332 
歸屬於福特汽車公司普通股和B類股票的每股收益/（虧損）（注6）
基本收入/（虧損）$0.44 $0.33 
攤薄後的收入/（虧損）0.44 0.33 
計算每股收益/（虧損）時使用的加權平均份額
基礎股票3,9903,979
攤薄後的股票4,0294,023

綜合收益合併報表
（單位：百萬）
 在截至3月31日的期限內
 20232024
 第一季度
（未經審計）
淨收入/（虧損）$1,663 $1,334 
扣除税款的其他綜合收益/（虧損）（附註16）
外幣折算493 (114)
有價證券110 (8)
衍生工具(55)205 
養老金和其他退休後福利3 27 
其他綜合收益/（虧損）總額，扣除税款551 110 
綜合收益/（虧損）2,214 1,444 
減去：歸因於非控股權益的綜合收益/（虧損）(94)2 
歸屬於福特汽車公司的綜合收益/（虧損）$2,308 $1,442 

附註是合併財務報表的一部分。
3
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
合併資產負債表
（單位：百萬）
 十二月三十一日
2023		3月31日
2024
 （未經審計）
資產  
現金及現金等價物（附註7）$24,862 $19,721 
有價證券（注7）15,309 14,742 
福特信貸融資應收賬款，扣除信貸損失備抵金 $256和 $254（注八）
46,425 44,600 
貿易和其他應收賬款，減去美元備抵金64和 $59
15,601 18,698 
庫存（注9）15,651 18,632 
其他資產3,633 4,202 
流動資產總額121,481 120,595 
福特信貸融資應收賬款，扣除信貸損失備抵金 $626和 $626（注八）
55,650 56,985 
經營租賃的淨投資21,384 21,118 
淨資產40,821 40,515 
關聯公司淨資產中的權益5,548 6,336 
遞延所得税16,985 16,726 
其他資產11,441 12,066 
總資產$273,310 $274,341 
負債  
應付帳款$25,992 $27,384 
其他負債和遞延收入（附註10和附註18）25,870 26,032 
一年內應付的債務（注12）
不包括福特信貸的公司477 727 
福特信貸49,192 49,063 
流動負債總額101,531 103,206 
其他負債和遞延收入（附註10和附註18）28,414 27,724 
長期債務（注12）
不包括福特信貸的公司19,467 19,430 
福特信貸80,095 80,195 
遞延所得税1,005 889 
負債總額230,512 231,444 
公平  
普通股，面值 $0.01每股 (4,105已發行百萬股 6十億美元授權）
41 41 
B類股票，面值美元0.01每股 (71已發行百萬股 530百萬授權）
1 1 
資本超過股票面值23,128 23,125 
留存收益31,029 31,019 
累計其他綜合收益/（虧損）（注16）(9,042)(8,932)
庫存股(2,384)(2,384)
歸屬於福特汽車公司的總權益42,773 42,870 
歸屬於非控股權益的權益25 27 
權益總額42,798 42,897 
負債和權益總額$273,310 $274,341 
下表包括用於結算合併可變利息實體（“VIE”）負債的資產。這些資產和負債包含在上述合併資產負債表中。
十二月三十一日
2023		3月31日
2024
（未經審計）
資產  
現金和現金等價物$2,298 $2,909 
福特信貸融資應收賬款，淨額56,131 56,523 
經營租賃的淨投資11,179 11,190 
其他資產90 75 
負債
其他負債和遞延收入$45 $18 
債務48,177 45,716 

附註是合併財務報表的一部分。

4
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
合併現金流量表
（單位：百萬）
在截至3月31日的期限內
 20232024
第一季度
（未經審計）
來自經營活動的現金流  
淨收入/（虧損）$1,663 $1,334 
折舊和模具攤銷1,897 1,881 
其他攤銷(272)(376)
信貸和保險損失準備金83 126 
退休金和其他退休後僱員福利（“OPEB”）支出/（收入）（注11）303 166 
權益法收到的超過（收益）/虧損和減值的投資股息(7)(154)
外幣調整(94)(12)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現（收益）/虧損淨額（注4）
51 29 
股票補償100 126 
遞延所得税準備金/（受益）17 (28)
應收融資（批發和其他）減少/（增加）(656)(1,121)
應收賬款和其他資產減少/（增加）(732)(806)
庫存減少/（增加）(1,967)(3,154)
應付賬款、應計負債和其他負債的增加/（減少）2,323 3,333 
其他91 41 
/（用於）經營活動提供的淨現金 2,800 1,385 
來自投資活動的現金流
資本支出(1,780)(2,094)
收購應收賬款和經營租賃(12,543)(14,829)
應收金融應收賬款和經營租賃的收款11,170 11,238 
購買有價證券和其他投資(2,545)(2,985)
有價證券和其他投資的銷售和到期日4,413 3,579 
衍生品結算(41)(184)
對權益法投資的資本出資(699)(639)
其他48 34 
/（用於）投資活動提供的淨現金(1,977)(5,880)
來自融資活動的現金流  
股息和股息等價物的現金支付(3,193)(1,326)
購買普通股— — 
短期債務的淨變動(2,211)(1,201)
發行長期債務的收益13,912 16,488 
長期債務的支付(12,242)(14,225)
其他(140)(194)
融資活動提供/（用於）的淨現金(3,874)(458)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響70 (171)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加/（減少）$(2,981)$(5,124)
期初的現金、現金等價物和限制性現金（附註7）$25,340 $25,110 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加/（減少）(2,981)(5,124)
期末現金、現金等價物和限制性現金（附註7）$22,359 $19,986 

附註是合併財務報表的一部分。
5
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
合併權益表
（單位：百萬，未經審計）
 歸屬於福特汽車公司的股權 
 資本存量超過股票面值的上限留存收益累計其他綜合收益/（虧損）（注16）國庫股總計歸屬於非控股權益的股權總計
公平
截至2022年12月31日的餘額$42 $22,832 $31,754 $(9,339)$(2,047)$43,242 $(75)$43,167 
淨收入/（虧損）— — 1,757 — — 1,757 (94)1,663 
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — 551 — 551 — 551 
發行的普通股 (a)— 57 — — — 57 — 57 
庫存股/其他— — — — — — — — 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.80每股) (b)
— — (3,241)— — (3,241)— (3,241)
截至2023年3月31日的餘額$42 $22,889 $30,270 $(8,788)$(2,047)$42,366 $(169)$42,197 
截至2023年12月31日的餘額$42 $23,128 $31,029 $(9,042)$(2,384)$42,773 $25 $42,798 
淨收入/（虧損）— — 1,332 — — 1,332 2 1,334 
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — 110 — 110 — 110 
發行的普通股 (a)— (3)— — — (3)— (3)
庫存股/其他— — — — — — — — 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.33每股) (b)
— — (1,342)— — (1,342)— (1,342)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$42 $23,125 $31,019 $(8,932)$(2,384)$42,870 $27 $42,897 
__________
(a)包括基於股份的薪酬的影響。
(b)為普通股和B類股票申報的股息和股息等價物。在2023年和2024年第一季度，除了定期分紅外，還將派發1美元0.15每股，我們宣佈增派股息為美元0.65每股和 $0.18分別為每股。

附註是合併財務報表的一部分。
6
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
財務報表附註

目錄
腳註 頁面
注意事項 1演示
8
注意事項 2新會計準則
8
注意事項 3收入
9
注意事項 4其他收入/（損失）
10
注意事項 5所得税
10
注意事項 6股本和每股收益/（虧損）
10
注意事項 7現金、現金等價物和有價證券
11
注意事項 8福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金
14
注意事項 9庫存
18
注意事項 10其他負債和遞延收入
18
注意事項 11退休金
19
注意事項 12債務
20
注意事項 13衍生金融工具和套期保值活動
21
注意 14員工離職行動以及退出和處置活動
23
註釋 15收購和資產剝離
24
註釋 16累計其他綜合收益/（虧損）
25
注十七可變利息實體
26
注十八承付款和或有開支
27
注十九細分信息
30
7
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 1。演示

就本報告而言，“福特”、“公司”、“我們”、“我們的”、“我們” 或類似提法是指福特汽車公司、我們的合併子公司以及我們是其主要受益人的合併VIE，除非上下文另有要求。我們還提到了福特汽車信貸公司有限責任公司，以下簡稱福特信貸。 我們的合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“GAAP”）、10-Q表季度報告的説明以及第S-X條例第10-01條列報的。

管理層認為，這些未經審計的財務報表包括所有調整，僅包括正常的經常性調整，這是公允列報我們在所列期間和日期的經營業績和財務狀況所必需的。中期業績不一定代表任何其他中期或全年的預期業績。應參考我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表報告”）中包含的財務報表。

注意事項 2。 新會計準則

採用新會計準則

我們在2024年採用了以下會計準則更新（“ASU”），這些更新均未對我們的合併財務報表或財務報表披露產生重大影響：

ASU生效日期
2023-01租賃：共同控制安排2024年1月1日
2023-02投資-權益法和合資企業-使用比例攤銷法核算税收抵免結構中的投資2024年1月1日

已發佈但尚未通過的會計準則

亞利桑那州立大學 2023-07，分部報告，可報告的分部披露的改進。2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了一項新的會計準則，要求披露定期向每個可申報細分市場的首席運營決策者（“CODM”）提供的重大分部支出。除了單獨披露的重大分部支出外，該準則還要求按應申報分部披露 “其他分部項目” 的金額並描述其構成。該準則還要求臨時提供有關報告板塊損益和資產的所有年度披露。該新準則對我們的2024年年度財務報表和2025年開始的中期有效。我們正在評估對合並財務報表披露的影響；但是，採用不會影響我們的合併資產負債表或損益表。

亞利桑那州立大學 2023-09，所得税披露的改進。2023年12月，財務會計準則委員會發布了新的會計準則，以提高所得税披露的透明度和決策實用性。新標準自2024年12月15日起生效，允許追溯適用。這不會對我們的合併資產負債表或損益表產生任何影響；但是，我們的合併財務報表披露將發生變化，主要與有效税率對賬和支付的所得税現金有關。

所有其他已發行但尚未採用的ASU均經過評估並確定不適用或預計不會對我們的合併財務報表或財務報表披露產生重大影響。
8
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 3。 收入

下表按主要來源分列了截至3月31日期間的收入（以百萬計）：
2023 年第一季度
不包括福特信貸的公司福特信貸合併
車輛、零件和配件$37,927 $— $37,927 
二手車469 — 469 
服務和其他收入 (a)645 17 662 
銷售和服務收入
39,041 17 39,058 
租賃收入44 1,049 1,093 
融資收入— 1,301 1,301 
保險收入— 22 22 
總收入$39,085 $2,389 $41,474 
2024 年第一季度
公司不包括
福特信貸		福特信貸合併
車輛、零件和配件$38,645 $— $38,645 
二手車510 — 510 
服務和其他收入 (a)688 20 708 
銷售和服務收入
39,843 20 39,863 
租賃收入47 1,017 1,064 
融資收入— 1,819 1,819 
保險收入— 31 31 
總收入$39,890 $2,887 $42,777 
__________
(a)包括延期服務合同收入。

我們在車輛、零件和配件上獲得的對價金額和確認的收入會隨着退貨權的變化、我們向客户及其客户提供的營銷激勵措施以及其他定價調整而有所不同。對營銷激勵措施和其他定價調整的估算基於我們對零售和車隊銷售量、待售產品組合、競爭對手的行動以及將要提供的激勵計劃的預期。客户對產品和計劃的接受程度以及其他市場狀況將影響這些估計。由於我們對可變對價（例如營銷激勵措施）的估計發生變化，我們記錄的與前期確認的收入相關的下降幅度為美元178百萬和美元7072023年第一季度和2024年第一季度分別為百萬人。

我們的餘額為 $4.8十億和美元4.9十億美元的未賺收入主要與中報告的未償延期服務合同有關 其他負債和遞延收入分別在 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日. 我們預計能認出大約 $1.22024 年剩餘時間未賺到的金額中的十億美元，美元1.32025 年將達到 10 億美元，以及2.4之後是十億。我們認出了 $380百萬和美元4312023年第一季度和2024年第一季度的收入分別為前幾年的百萬未賺收入。

為獲得延長服務合同而支付給經銷商的款項延期並記錄為 其他資產。我們的餘額為 $317百萬和美元321截至2023年12月31日和2024年3月31日，遞延成本分別為百萬美元。我們認出了 $262023年第一季度和2024年第一季度的攤銷額均為百萬美元。
9
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 4。 其他收入/（損失）

中包含的金額 其他收入/（虧損），淨額截至3月31日的期間如下（以百萬計）：
第一季度
 20232024
定期淨養老金和OPEB收入/（成本），不包括服務成本（注11）
$(165)$(24)
與投資相關的利息收入348 410 
所得税的利息收入/（支出）
(4)(14)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現收益/（虧損）(51)(29)
關聯公司投資變動的收益/（虧損）4 7 
特許權使用費收入103 124 
其他(11)24 
總計$224 $498 

注意事項 5。 所得税

對於中期納税申報，我們對不受估值補貼限制的税務管轄區估算一個單一的有效税率，該税率適用於年初至今的普通收入/（虧損）。重大不尋常或不經常發生的項目的税收影響不包括在預計的年度有效税率計算中，並在其發生的過渡期內予以確認。

注意事項 6。 資本存量和每股收益/（虧損）

歸屬於福特汽車公司普通股和B類股票的每股收益/（虧損）

基本和攤薄後的每股收益/（虧損）是使用以下公式計算得出的（以百萬計）：
第一季度
 20232024
歸屬於福特汽車公司的淨收入/（虧損）$1,757 $1,332 
基本股和攤薄股票   
基本股份（平均已發行股數）3,990 3,979 
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位、未歸屬限制性股票和可轉換債務39 44 
攤薄後的股票4,029 4,023 

10
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 7。 現金、現金等價物和有價證券

經常性以公允價值計量的現金、現金等價物和有價證券的公允價值如下（以百萬計）：
2023年12月31日
 公允價值水平不包括福特信貸的公司福特信貸合併
現金和現金等價物  
美國政府1$2,320 $912 $3,232 
美國政府機構22,075 625 2,700 
非美國政府和機構2699 276 975 
公司債務21,617 101 1,718 
歸類為現金等價物的有價證券總額
6,711 1,914 8,625 
現金、定期存款和貨幣市場基金7,493 8,744 16,237 
現金和現金等價物總額$14,204 $10,658 $24,862 
有價證券
美國政府1$4,467 $207 $4,674 
美國政府機構21,774 49 1,823 
非美國政府和機構22,096 109 2,205 
公司債務25,807 268 6,075 
股票123 — 23 
其他有價證券2353 156 509 
有價證券總額$14,520 $789 $15,309 
受限制的現金$111 $137 $248 
現金、現金等價物和限制性現金-持有待售$— $— $— 
2024年3月31日
公允價值水平不包括福特信貸的公司福特信貸合併
現金和現金等價物  
美國政府1$997 $86 $1,083 
美國政府機構22,019 — 2,019 
非美國政府和機構2699 277 976 
公司債務2— — — 
歸類為現金等價物的有價證券總額
3,715 363 4,078 
現金、定期存款和貨幣市場基金7,158 8,485 15,643 
現金和現金等價物總額$10,873 $8,848 $19,721 
有價證券
美國政府1$4,085 $219 $4,304 
美國政府機構21,850 — 1,850 
非美國政府和機構22,342 83 2,425 
公司債務25,288 261 5,549 
股票125 — 25 
其他有價證券2438 151 589 
有價證券總額$14,028 $714 $14,742 
受限制的現金$112 $102 $214 
現金、現金等價物和限制性現金——待售（附註 15）
$51 $— $51 
        
11
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 7.現金、現金等價物和有價證券（續）

作為可供出售（“AFS”）證券的現金等價物和有價證券如下（以百萬計）：
2023年12月31日
證券的公允價值
合同到期日
 攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值1 年內1 年後
5 年		5 年後
不包括福特信貸的公司  
美國政府$4,458 $6 $(66)$4,398 $2,172 $2,216 $10 
美國政府機構2,053 4 (62)1,995 490 1,487 18 
非美國政府和機構1,948 1 (75)1,874 587 1,275 12 
公司債務7,433 27 (67)7,393 2,830 4,558 5 
其他有價證券322 2 (4)320 — 247 73 
總計$16,214 $40 $(274)$15,980 $6,079 $9,783 $118 
 
2024年3月31日
證券的公允價值
合同到期日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值1 年內1 年後
5 年		5 年後
不包括福特信貸的公司
美國政府$4,076 $— $(64)$4,012 $1,931 $2,071 $10 
美國政府機構1,973 — (63)1,910 425 1,467 18 
非美國政府和機構1,982 — (71)1,911 626 1,273 12 
公司債務5,304 15 (59)5,260 698 4,554 8 
其他有價證券408 2 (3)407 — 297 110 
總計
$13,743 $17 $(260)$13,500 $3,680 $9,662 $158 

截至3月31日止期間，出售AFS證券的銷售收益和已實現收益/虧損總額如下（以百萬計）：
第一季度
20232024
不包括福特信貸的公司
銷售收益$1,163 $3,719 
已實現收益總額1 2 
已實現虧損總額12 8 

12
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 7.現金、現金等價物和有價證券（續）

按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短合計，作為AFS證券入賬的現金等價物和有價證券的當前公允價值和未實現虧損總額如下（以百萬計）：
2023年12月31日
少於 1 年1 年或更長時間總計
 公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
不包括福特信貸的公司  
美國政府$619 $(2)$2,735 $(64)$3,354 $(66)
美國政府機構283 (1)1,068 (61)1,351 (62)
非美國政府和機構67 — 1,654 (75)1,721 (75)
公司債務2,608 (2)2,192 (65)4,800 (67)
其他有價證券26 — 122 (4)148 (4)
總計
$3,603 $(5)$7,771 $(269)$11,374 $(274)
 
2024年3月31日
少於 1 年1 年或更長時間總計
公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
不包括福特信貸的公司
美國政府$1,683 $(13)$2,259 $(51)$3,942 $(64)
美國政府機構829 (4)1,002 (59)1,831 (63)
非美國政府和機構343 (3)1,527 (68)1,870 (71)
公司債務1,653 (7)1,780 (52)3,433 (59)
其他有價證券85 — 115 (3)200 (3)
總計
$4,593 $(27)$6,683 $(233)$11,276 $(260)

我們使用特定的識別方法確定AFS債務證券的信用損失。在2024年第一季度，我們沒有確認任何信用損失。證券的未實現虧損是由於利率和市場流動性的變化造成的。

現金、現金等價物和限制性現金

合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金如下（以百萬計）：
十二月三十一日
2023		3月31日
2024
現金和現金等價物$24,862 $19,721 
限制性現金 (a)248 214 
現金、現金等價物和限制性現金——待售（附註 15）
— 51 
現金、現金等價物和限制性現金總額$25,110 $19,986 
__________
(a)包含在 其他資產在我們合併資產負債表的非流動資產部分。

13
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 8。 福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金

福特信貸以 “消費者” 和 “非消費者” 投資組合的形式管理應收賬款。應收款通常由所融資的車輛、庫存品或其他財產擔保。

融資應收賬款在發放或購買時按公允價值入賬，隨後按攤銷成本列報，扣除任何信貸損失備抵額。

對於所有應收賬款，福特信貸將 “逾期” 定義為任何款項，包括本金和利息，至少為 31合同到期日過了幾天。

福特信貸融資應收賬款，淨額如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
2023		3月31日
2024
消費者  
零售分期付款合同，總額$73,825 $75,787 
融資租賃，總額7,793 7,999 
零售融資，總額81,618 83,786 
未賺取的利息補助金(3,344)(3,868)
消費金融應收賬款78,274 79,918 
非消費者 
經銷商融資24,683 22,547 
非消費金融應收賬款24,683 22,547 
記錄在案的投資總額$102,957 $102,465 
記錄在案的應收賬款投資$102,957 $102,465 
信用損失備抵金(882)(880)
應收融資總額，淨額$102,075 $101,585 
當前部分$46,425 $44,600 
非流動部分55,650 56,985 
應收融資總額，淨額$102,075 $101,585 
按公允價值計算的淨融資應收賬款 (a)$94,728 $94,062 
公允價值 (b)93,189 92,715 
__________
(a)按公允價值計算的淨融資應收賬款不包括融資租賃。
(b)金融應收賬款的公允價值歸類為公允價值層次結構的第三級。

福特信貸的融資租賃由銷售型和直接融資租賃組成。2023年和2024年第一季度的融資租賃融資收入為美元83百萬和美元117分別為百萬，幷包含在 福特信貸收入 在我們的合併損益表上。

在 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，應計利息為 $294百萬和美元287分別為一百萬，我們報告了 其他資產在我們合併資產負債表的流動資產部分。

截至2023年12月31日和2024年3月31日記錄的應收賬款投資中包括消費應收賬款美元46.0十億和美元45.0分別為十億美元，非消費者應收賬款為美元21.3十億和美元22.0分別為10億美元（包括出售給福特信貸的福特藍色、福特Model e和福特Pro的應收賬款，我們在報告中報告了這些應收賬款 貿易和其他應收賬款）已在證券化交易中出於法律目的出售，但仍在合併財務報表中報告。應收賬款僅可用於償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付福特信貸其他債權人的其他債務或索賠。福特信貸有權獲得償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他義務所需的超額現金流。

14
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 8.福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金（續）

信貸質量

消費者投資組合。消費應收賬款的信用質量評級基於福特信貸的賬齡分析。消費應收賬款信用質量評級如下：

•通過— 當前至 60逾期天數；
•特別提及 – 61到 120逾期天數且處於緊張收款狀態；以及
•不合標準— 大於 120逾期天數，應收賬款中無法收回的部分已經扣除，以抵押品的公允價值減去出售成本來衡量。

截至2023年12月31日，消費應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎
2019 年之前20192020202120222023總計百分比
消費者
逾期 31-60 天$40 $49 $130 $125 $187 $159 $690 0.9 %
逾期 61-120 天9 11 30 37 58 50 195 0.2 
逾期 120 天以上7 4 7 10 10 5 43 0.1 
逾期未付款總額56 64 167 172 255 214 928 1.2 
當前891 2,359 7,385 11,301 20,247 35,163 77,346 98.8 
總計$947 $2,423 $7,552 $11,473 $20,502 $35,377 $78,274 100.0 %
扣除總額$47 $40 $75 $85 $117 $37 $401 

截至2024年3月31日，消費應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎
在 2020 年之前20202021202220232024總計百分比
消費者
逾期 31-60 天$63 $98 $103 $164 $172 $12 $612 0.8 %
逾期 61-120 天13 21 27 46 54 2 163 0.2 
逾期 120 天以上10 8 9 14 8 — 49 — 
逾期未付款總額86 127 139 224 234 14 824 1.0 
當前2,392 6,115 9,670 18,171 32,575 10,171 79,094 99.0 
總計$2,478 $6,242 $9,809 $18,395 $32,809 $10,185 $79,918 100.0 %
扣除總額$15 $17 $22 $39 $36 $— $129 

非消費者投資組合。 經銷商融資應收賬款的信貸質量是根據福特信貸的內部經銷商風險評級分析進行評估的。福特信貸使用專有模型為每位經銷商分配風險評級。該模型使用交易商的歷史表現數據來確定有關交易商的關鍵因素，這些因素被認為對預測交易商履行其財務義務的能力最為重要。福特信貸還考慮了經銷商業務的許多其他財務和定性因素，包括資本和槓桿率、流動性和現金流、盈利能力以及與福特信貸和其他債權人的信用記錄。

根據風險評級，交易商被分配到四個組中的一個，如下所示：

•第一組— 從強到優越的財務指標；
•第二組— 公平至有利的財務指標；
•第三組— 財務指標微不足道；以及
•第四組— 財務指標不佳，包括被歸類為不可收回的交易商。

15
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 8.福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金（續）

截至2023年12月31日，經銷商融資應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎批發貸款
經銷商貸款
2019 年之前20192020202120222023總計總計百分比
第一組$383 $30 $58 $156 $61 $331 $1,019 $20,419 $21,438 86.9 %
第二組16 — 1 3 2 44 66 2,834 2,900 11.7 
第三組— — — — 1 8 9 292 301 1.2 
第四組— 1 — — — 2 3 41 44 0.2 
共計 (a)$399 $31 $59 $159 $64 $385 $1,097 $23,586 $24,683 100.0 %
扣除總額$— $— $— $— $— $1 $1 $3 $4 
__________
(a)截至2023年12月31日，過期的經銷商融資應收賬款總額為美元33百萬。

截至2024年3月31日，經銷商融資應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎批發貸款
經銷商貸款
在 2020 年之前20202021202220232024總計總計百分比
第一組$299 $60 $111 $61 $268 $133 $932 $18,425 $19,357 85.9 %
第二組16 — 4 2 4 26 52 2,859 2,911 12.9 
第三組— — — — — 7 7 240 247 1.1 
第四組1 — — — 1 — 2 30 32 0.1 
共計 (a)$316 $60 $115 $63 $273 $166 $993 $21,554 $22,547 100.0 %
扣除總額$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
__________
(a)截至2024年3月31日，過期的經銷商融資應收賬款總額為美元19百萬。

非應計收入。 在應收賬款被確定為無法收回時或當應收賬款不可收回時，應計融資收入即告終止 90逾期天數。只有當客户結清所有逾期虧損餘額且未來付款得到合理保障時，賬户才能恢復到應計狀態。對於處於非應計狀態的應收款，後續融資收入僅在收到付款時予以確認。付款通常首先用於未付利息，然後用於未付的本金餘額。

貸款修改。 利率修改和/或期限延長的消費者和非消費者應收賬款（包括根據美國破產法在重組程序中修改的應收款）通常被視為貸款修改。福特信貸不允許修改應收賬款的本金餘額。如果在重組程序中修改了應收款，則在免除剩餘餘額之前，必須滿足重組計劃的所有付款要求。

調整利率和延長期限有助於福特信貸減輕財務損失。在福特信貸認為客户將從短期財務困難中恢復過來並恢復定期付款的情況下，續期可能會有所幫助。對遇到財務困難的借款人所做的大多數貸款修改的影響都包含在用於衡量信貸損失準備金的歷史趨勢中。改善借款人拖欠狀況的貸款修改降低了違約的可能性，從而降低了信貸損失備抵額。截至2024年3月31日，福特信貸總應收賬款投資組合中只有一小部分獲得了貸款修改，這些修改通常被視為現有貸款的延續。



16
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 8.福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金（續）

信用損失備抵金

信貸損失備抵是對截至資產負債表日應收融資中固有的終身預期信貸損失的估計。信貸損失備抵金的充足程度每季度評估一次。

對信貸損失備抵額的調整是通過將費用記入 福特信貸利息、運營和其他費用在我們的合併損益表上。在賬户被視為無法收回或賬户無法收回時，以較早者為準，將融資應收款中無法收回的部分記入信貸損失備抵金120拖欠天數，考慮客户或借款人的財務狀況、抵押品的價值、對擔保人的追索權和其他因素.

融資應收賬款的扣除額包括與本金、利息、滯納金和其他允許費用相關的未收款項。先前作為無法收回的金融應收賬款的回收款記入信貸損失備抵金。如果福特信貸收回抵押品，應收賬款將被扣除，抵押品將按其估計的公允價值減去出售成本入賬，並在中報告 其他資產在我們的合併資產負債表上。

對截至3月31日期間與應收賬款融資相關的信貸損失備抵的分析如下（以百萬計）：
2023 年第一季度
 消費者非消費者總計
信用損失備抵金
期初餘額$838 $7 $845 
扣款(96)— (96)
回收率38 1 39 
信貸損失準備金78 (1)77 
其他 (a)5 — 5 
期末餘額$863 $7 $870 

2024 年第一季度
 消費者非消費者總計
信用損失備抵金
期初餘額$879 $3 $882 
扣款(129)— (129)
回收率39 3 42 
信貸損失準備金91 (3)88 
其他 (a)(3)— (3)
期末餘額$877 $3 $880 
__________
(a) 主要是與翻譯調整有關的數額。

在2024年第一季度，信貸損失備抵減少了美元2百萬美元，受美國宏觀經濟前景假設改善的影響，部分被福特信貸融資應收賬款的增加所抵消。淨扣除額比去年同期有所增加，這反映了 COVID-19 疫情後從較低水平持續恢復正常。儘管信貸表現保持強勁，但高通脹壓力和高利率造成了經濟的不確定性，預計這將對未來的消費信貸損失產生不利影響。福特信貸將繼續監測經濟趨勢和狀況以及投資組合表現，並將相應地調整儲備金。
17
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 9。 庫存

庫存情況如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
2023		3月31日
2024
原材料、在製品和耗材$6,196 $6,234 
成品9,455 12,398 
庫存總額$15,651 $18,632 

截至2024年3月31日，我們的成品庫存高於2023年12月31日，這主要反映了新車的上市和等待最終質量審查的車型。

備註 10。 其他負債和遞延收入

其他負債和遞延收入如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
2023		3月31日
2024
當前
經銷商和經銷商的客户津貼和索賠$12,910 $12,603 
遞延收入2,515 2,868 
員工福利計劃2,282 2,245 
應計利息1,224 1,285 
經營租賃負債481 498 
OPEB (a)331 330 
養老金 (a)205 204 
其他 (b)5,922 5,999 
流動其他負債和遞延收入總額$25,870 $26,032 
非當前  
經銷商和經銷商的客户津貼和索賠$7,506 $7,489 
養老金 (a)6,383 5,728 
OPEB (a)4,365 4,281 
遞延收入5,051 4,898 
經營租賃負債1,395 1,510 
員工福利計劃837 1,021 
其他 (b)2,877 2,797 
非流動其他負債和遞延收入總額$28,414 $27,724 
__________
(a)截至2024年3月31日的餘額反映了截至2023年12月31日的養老金和OPEB負債，更新內容為：服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的臨時調整（如果適用）；離職費用；實際福利支付；現金繳款。貼現率和預期回報率假設自2023年年底起保持不變。包含在 其他資產養老金資產是美元嗎4.32023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日均為億元。
(b)包括美元的當前衍生負債1.0十億和美元1.2截至 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，分別為 10 億。包括美元的非流動衍生負債1.3十億和美元1.0截至2023年12月31日和2024年3月31日，分別為10億（見註釋13）。

18
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 11. 退休金

固定福利計劃-費用

截至3月31日期間，我們的固定福利養老金和OPEB計劃的税前淨定期福利成本/（收入）如下（以百萬計）：

第一季度
20232024
 養老金福利打開養老金福利打開
 美國計劃非美國計劃世界各地 美國計劃非美國計劃世界各地
服務成本$72 $61 $5 $73 $63 $6 
利息成本408 237 58 400 235 57 
預期資產回報率(486)(219)— (455)(255)— 
先前服務成本/（積分）的攤銷
— 5 1 23 6 2 
淨重計（收益）/損失113 — — — (11)— 
分離計劃/其他2 4 — 8 14 — 
定居點和削減
42 — — — — — 
淨定期福利成本/（收入）
$151 $88 $64 $49 $52 $65 

服務成本部分包含在 銷售成本和 銷售、管理和其他費用。淨定期福利成本/（收入）的其他組成部分包含在 其他收入/（虧損），淨額在我們的合併損益表上。

養老金計劃繳款

在2024年，我們仍預計將捐款約美元1為我們的全球基金養老金計劃提供數十億現金。我們還預計能賺到大約 $420向無資金計劃的參與者支付了數百萬美元的補助金。在2024年第一季度，我們捐款了美元550向我們的全球基金養老金計劃捐款100萬美元並賺了美元105向無資金計劃的參與者支付了數百萬美元的補助金。
19
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 12。 債務
不包括福特信貸和福特信貸債務在內的公司債務的賬面價值如下（以百萬計）：
十二月三十一日
2023		3月31日
2024
不包括福特信貸的公司  
一年內應付的債務
短期$362 $579 
可在一年內長期支付 
其他債務（包括融資租賃）117 150 
未攤銷（折扣）/保費(2)(2)
一年內應付債務總額477 727 
一年後應付的長期債務 
公共無抵押債務證券14,935 14,935 
可轉換票據 (a)2,300 2,300 
英國出口融資計劃1,749 1,735 
其他債務（包括融資租賃）811 775 
未攤銷（折扣）/保費(155)(147)
未攤銷的發行成本(173)(168)
一年後應付的長期債務總額19,467 19,430 
不包括福特信貸在內的公司總數$19,944 $20,157 
不包括福特信貸的公司債務的公允價值 (b)$19,775 $20,125 
福特信貸  
一年內應付的債務
短期$18,658 $17,141 
可在一年內長期支付 
無抵押債務11,755 10,917 
資產支持債務18,851 21,120 
未攤銷（折扣）/保費(1)(1)
未攤銷的發行成本
(13)(18)
公允價值調整 (c)(58)(96)
一年內應付債務總額49,192 49,063 
一年後應付的長期債務
無抵押債務45,435 49,842 
資產支持債務36,074 31,910 
未攤銷（折扣）/保費10 1 
未攤銷的發行成本
(224)(236)
公允價值調整 (c)(1,200)(1,322)
一年後應付的長期債務總額80,095 80,195 
福特信貸總額$129,287 $129,258 
福特信貸債務的公允價值 (b)$130,533 $130,954 
__________
(a)截至 2024 年 3 月 31 日，每美元1,000票據的本金將轉換為 67.352我們普通股的股份，相當於大約美元的轉換價格14.85每股。我們確認的發行成本攤銷額為美元22023 年第一季度和 2024 年第一季度均為百萬美元。
(b)截至2023年12月31日和2024年3月31日，債務的公允價值包括美元362百萬和美元579不包括福特信貸短期債務在內的公司百萬股份，以及美元15.5十億和美元15.2福特信貸的數十億美元短期債務分別按成本計算，接近公允價值。所有其他債務均歸入公允價值層次結構的第二級。
(c)這些調整與套期保值活動有關，包括已終止的美元套期保值關係調整 (681) 百萬和 $ (607) 截至 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，分別為百萬美元。對衝債務的賬面價值為美元38.7十億和美元40.3截至 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，分別為 10 億。



20
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 13. 衍生金融工具和套期保值活動

在正常業務過程中，我們的業務面臨全球市場風險，包括外幣匯率、某些大宗商品價格和利率變動的影響。為了管理這些風險，我們簽訂了高效的衍生品合約。我們選擇對某些衍生品採用套期保值會計。在對衝關係中指定的衍生品在指定時和整個對衝期內使用迴歸分析來評估其有效性。一些衍生品不符合套期保值會計的資格；對於另一些衍生品，我們選擇不應用對衝會計。

衍生金融工具的收入效應

截至3月31日的收入中按套期名稱劃分的收益/（虧損）如下（以百萬計）：
 第一季度
現金流套期保值
20232024
從 AOCI 重新分類為 銷售成本
外幣兑換合約 (a)
$26 $14 
商品合約 (b)
(9)(26)
公允價值套期保值
利率合約
套期保值工具的淨利息結算和應計利息
(140)(96)
套期保值工具的公允價值變動250 (243)
套期保值債務的公允價值變動(279)220 
跨貨幣利率互換合約
套期保值工具的淨利息結算和應計利息
(14)(29)
套期保值工具的公允價值變動22 (64)
套期保值債務的公允價值變動(19)62 
未指定為對衝工具的衍生品
外幣兑換合約 (c)(3)69 
跨貨幣利率互換合約
85 (166)
利率合約(12)48 
商品合約(11)(20)
總計$(104)$(231)
__________
(a)對於 2023 年和 2024 年第一季度，一美元63百萬美元的損失和一美元288分別報告了百萬的收益 其他綜合收益/（虧損），扣除税款.
(b)對於2023年和2024年的第一季度，一美元8百萬的收益和一美元32分別報告了百萬美元的損失 其他綜合收益/（虧損），扣除税款.
(c)對於 2023 年和 2024 年第一季度，一美元19百萬的收益和一美元23分別報告了百萬美元的損失 銷售成本，還有一美元22百萬美元損失和一美元92分別報告了百萬的收益 其他收入/（虧損），淨額.
21
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 13.衍生金融工具和套期保值活動（續）

衍生金融工具的資產負債表效應

衍生資產和負債按公允價值在合併資產負債表上報告，並按總額列報。衍生工具的名義金額不一定代表雙方的交易金額，也不能直接衡量我們的財務風險。我們還與交易對手簽訂主協議，允許在違約或違反交易對手協議的情況下對風險敞口進行淨額結算。抵押品是指我們與衍生品交易對手達成的互惠安排下收到或支付的現金，我們不使用這些現金來抵消我們的衍生資產和負債。

我們的衍生工具的公允價值和相關的名義金額如下（以百萬計）：
2023年12月31日2024年3月31日
名義上的的公允價值
資產		的公允價值
負債		名義上的的公允價值
資產		的公允價值
負債
現金流套期保值   
外幣兑換合約
$19,530 $69 $385 $18,444 $115 $165 
商品合約983 23 36 975 15 35 
公允價值套期保值
利率合約12,119 106 633 16,307 84 769 
跨貨幣利率互換合約
2,078 69 104 3,155 41 115 
未指定為對衝工具的衍生品
外幣兑換合約22,802 201 261 22,681 138 122 
跨貨幣利率互換合約
7,100 119 252 6,529 99 291 
利率合約73,134 465 1,036 73,109 489 928 
商品合約1,051 35 31 1,022 21 29 
衍生金融工具總額，總額 (a) (b)
$138,797 $1,087 $2,738 $142,222 $1,002 $2,454 
當前部分
$493 $1,464 $569 $1,442 
非流動部分
594 1,274 433 1,012 
衍生金融工具總額，總額
$1,087 $2,738 $1,002 $2,454 
__________
(a)在 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，我們持有美元的抵押品40百萬和美元33分別是百萬美元，我們公佈了美元的抵押品185百萬和美元108分別是百萬。
(b)截至2023年12月31日和2024年3月31日，可供交易對手淨額結算的資產和負債的公允價值為美元815百萬和美元681分別為百萬。所有衍生品均歸入公允價值層次結構的第二級。


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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 14. 員工離職行動以及退出和處置活動

我們通常在員工錄取時記錄與自願離職相關的費用。當管理層批准了離職計劃，確定了受影響的員工，並且完成離職計劃所需的行動不太可能發生重大變化時，我們會記錄與非自願離職計劃相關的成本。視員工繼續提供服務而定，與福利相關的成本應在規定的服務期內累計。

公司不包括福特信貸

員工離職行動以及離職和處置活動包括員工離職成本、設施和其他資產相關費用（例如減值、加速折舊）、經銷商和供應商付款、其他法定和合同義務以及其他費用，這些費用記錄在 銷售成本和 銷售、管理和其他費用。以下是已啟動的操作：

•巴西。 2021 年退出製造業務，導致卡馬薩裏、陶巴特和特羅勒的工廠關閉。陶巴特和卡馬薩裏工廠的銷售已於 2023 年完成
•印度。薩南德於2021年第四季度停止汽車製造，並於2022年第三季度停止在欽奈生產。薩南德汽車裝配和動力總成工廠的出售已於2023年第一季度完成（見註釋15）
•西班牙。2022年第一季度停止在瓦倫西亞工廠生產蒙迪歐
•中國。停止開發某些產品程序
•德國。我們的薩爾路易車身和裝配廠將於2025年停止生產Focus。我們的計劃是將該設施改造成技術中心，保留1,000個職位。

此外，我們將繼續裁減全球員工隊伍並採取其他重組行動，包括根據我們在北美的集體談判協議中商定的在2024年第一季度向我們的小時工提供的自願離職計劃，以及2023年第一季度宣佈的受薪工人離職，主要是在歐洲。

下表彙總了截至3月31日的期間的活動，這些活動記錄在 其他負債和遞延收入 （以百萬計）：
第一季度
20232024
期初餘額$588 $1,086 
應計費用變動 (a)629 594 
付款(83)(188)
外幣折算等(8)(26)
期末餘額$1,126 $1,466 
__________
(a)不包括美元的養老金費用4百萬和美元142023年第一季度和2024年第一季度分別為百萬人。

我們記錄了 $482023年第一季度為百萬美元，用於加速折舊和其他非現金項目。

我們記錄的成本為 $681百萬和美元6082023年第一季度和2024年第一季度分別有100萬與上述行動有關。我們估計我們將產生大約 $12024年，與此類行動相關的費用總額為10億美元，主要歸因於員工離職和供應商和解；一些費用與有待與勞資委員會、工會或其他社會夥伴談判的計劃有關。此外，我們將繼續審查我們的全球業務，在考慮這些業務所需的資本配置時，如果實現持續盈利的途徑不可行，我們可能會採取額外的重組行動。



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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意 15。 收購和資產剝離

公司不包括福特信貸

福特韓國銷售與服務公司（“FSSK”）。 在2024年第一季度，我們達成了一項協議，出售我們在FSSK的100％的股權。因此，截至2024年3月31日，我們報告了美元72百萬美元待售資產，包括 $51百萬現金，以及 $49數百萬的待售負債 其他資產和 其他負債，分別地。我們確定持有的待售資產沒有減值。

自動動力（“AMP”）。 2023 年 11 月 1 日，我們收購了總部位於加利福尼亞的能源管理公司 AMP
初創公司專注於電動汽車充電解決方案。收購的資產主要包括商譽和技術，在 “其他資產” 中列報。此次收購沒有對我們的財務報表產生重大影響。

印度薩南德（“薩南德”）工廠。 2023年1月10日，我們完成了向塔塔汽車有限公司子公司塔塔客運電動汽車有限公司出售薩南德汽車裝配和動力總成工廠的交易。福特繼續通過租回相關的土地和建築物來運營動力總成設施。出售交易的結果是，我們在2023年第一季度取消了對固定資產的承認，並確認了動力總成設施的運營租賃使用權資產和相關租賃負債。收到的現金對價的公允價值近似於出售時固定資產的賬面價值。





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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 16. 累積的其他綜合收益/（虧損）

截至3月31日的期間，歸屬於福特汽車公司的累計其他綜合收益/（虧損）各組成部分的餘額變化如下（以百萬計）：
第一季度
20232024
外幣折算
期初餘額$(6,416)$(5,443)
外幣折算收益/（虧損）485 (118)
減去：税收/（税收優惠）(a)(10)(4)
外幣折算淨收益/（虧損） 495 (114)
（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益（b）(2)— 
其他綜合收益/（虧損），扣除税款493 (114)
期末餘額$(5,923)$(5,557)
有價證券
期初餘額$(442)$(170)
可供出售證券的收益/（虧損）135 (15)
減去：税收/（税收優惠）33 (2)
可供出售證券的淨收益/（虧損）102 (13)
（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益11 6 
減去：税收/（税收優惠）3 1 
淨額（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益（b）8 5 
其他綜合收益/（虧損），扣除税款110 (8)
期末餘額$(332)$(178)
衍生工具
期初餘額$129 $(331)
衍生工具的收益/（虧損）(55)256 
減去：税收/（税收優惠）(14)60 
衍生工具的淨收益/（虧損）(41)196 
（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益(17)12 
減去：税收/（税收優惠）(3)3 
淨額（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益（c）(14)9 
其他綜合收益/（虧損），扣除税款(55)205 
期末餘額$74 $(126)
養老金和其他退休後福利
期初餘額$(2,610)$(3,098)
先前服務成本/（貸項）的攤銷和確認
6 31 
減去：税收/（税收優惠）1 8 
先前淨服務成本/（貸項）從AOCI重新歸類為淨收入
5 23 
翻譯對非美國計劃的影響
(2)4 
其他綜合收益/（虧損），扣除税款3 27 
期末餘額$(2,607)$(3,071)
截至3月31日的AOCI期末餘額總額$(8,788)$(8,932)
__________
(a)我們不確認大部分外幣折算損益的遞延税，因為我們預計在可預見的將來不會出現逆轉。但是，我們已經選擇在美國納税申報表中同時對某些非美國業務徵税，並在美國納税申報表中記錄了臨時差異的遞延税，這些差異將在不考慮遣返計劃的情況下逆轉。臨時差額的外幣折算產生的税收或税收優惠記錄在 其他綜合收益/（虧損），扣除税款.
(b)重新分類為 其他收入/（虧損），淨額.
(c)重新分類為 銷售成本。在接下來的十二個月中，我們預計將對現金流套期保值的現有淨虧損進行重新分類6百萬（參見注釋 13）。

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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注 17。 可變利益實體

我們的某些關聯公司是可變利益實體，我們不是其主要受益人。我們對與這些未合併關聯公司相關的任何潛在損失的最大風險敞口僅限於我們的股權投資、應收賬款、貸款和擔保，為美元3.7十億和美元4.6截至 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，分別為 10 億。在這些金額中，擔保金為美元1252023年12月31日和2024年3月31日與我們的VIE的某些義務相關的百萬美元也包含在附註18中。

2022年7月13日，福特、SK On 有限公司和 SK Battery America, Inc.（SK On 的全資子公司）完成了 BlueOVAL SK, LLC（“BOSK”）的創建，成立 50/50合資企業將在田納西州和肯塔基州建造和運營電動汽車電池工廠，為福特和福特子公司供應電池。BOSK是一個可變利息實體，我們不是其主要受益人，我們使用權益法進行投資核算。截至 2024 年 3 月 31 日，福特已向 BOSK 美元捐款3.9其商定資本出資中的十億美元，最高為美元6.6到 2026 年將達到數十億。資本出資總額視雙方同意的調整而定。



26
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 18. 承付款和意外開支

承諾和意外開支主要包括擔保和賠償、訴訟和索賠，以及保修和現場服務行動。

擔保和賠償

財務擔保。 財務擔保和賠償從一開始就按公允價值入賬。在首次確認後，在每個報告期對擔保負債進行調整，以反映目前對擔保剩餘期內可能發生的違約事件產生的預期付款的估計。 財務擔保的最大潛在支付額為 $535百萬和美元515截至2023年12月31日和2024年3月31日分別為百萬人。與財務擔保相關的已記錄負債的賬面價值為美元59百萬和美元43截至2023年12月31日和2024年3月31日分別為百萬人。

我們的財務擔保包括某些合資企業的債務和租賃義務，以及包括供應商在內的外部第三方的某些財務義務，以支持我們的業務和經濟增長。到期日期在2037年各不相同，擔保將在基礎債務的支付和/或取消後終止。合資企業或其他第三方未能履行擔保所涵蓋的義務將觸發我們的付款。在某些情況下，我們有權向第三方追回我們在擔保下支付的款項。

非財務擔保。非財務擔保和賠償從一開始就按公允價值入賬。我們會定期審查這些安排下的績效風險，如果我們可能需要在擔保或賠償下履約，則將可能的付款金額記錄在案。 截至2023年12月31日和2024年3月31日，與非財務擔保相關的已記錄負債的最大潛在還款額和賬面價值均為最低限額。

在正常業務過程中，我們執行的合同涉及行業的賠償標準和交易特定的賠償，例如出售業務。這些賠償可能包括但不限於與以下任何事項有關的索賠：環境、税收和股東事務；知識產權；發電合同；政府法規和就業相關事項；經銷商、供應商和其他商業合同關係；以及證券化等財務事項。這些賠償下的履約行為通常由交易對手（包括合資企業或聯盟夥伴）提出的違約索賠或第三方索賠觸發。儘管其中一些賠償本質上是有限的，但其中許多並不限制潛在的付款。因此，我們無法估算根據這些無限賠償金提出的索賠可能產生的最大未來付款金額。

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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 18. 承諾和突發事件（續）

訴訟和索賠

各種法律訴訟、訴訟和索賠（通常為 “事項”）尚待審理，或可能對我們提起或主張。其中包括但不限於因產品涉嫌缺陷而產生的事項；產品保證；與安全、排放和燃油經濟性有關的政府法規或其他事項；政府激勵措施；税收事務，包括貿易和海關；涉嫌導致罰款或罰款的違法行為；金融服務；就業相關事項；經銷商、供應商和其他合同關係；知識產權；環境問題；股東或投資者事務；以及財務報告事務。某些懸而未決的法律訴訟是或據稱是集體訴訟。其中一些事項涉及或可能涉及鉅額補償、懲罰性、反壟斷或其他三倍賠償的索賠，或要求現場服務行動、環境補救計劃、制裁、政府激勵措施、評估或其他救濟的損失，如果獲得批准，將需要鉅額支出。

我們對這些問題的財務風險難以估計。許多事項沒有規定賠償金的金額，還有許多其他事項只規定了最低司法管轄權。就索賠金額而言，我們的歷史經驗表明，在大多數情況下，索賠金額並不是衡量最終結果的可靠指標。

當損失被認為可能發生且可以合理估計時，我們會累積損失。在評估以應計和披露為目的的事項時，我們會考慮諸如我們在類似性質事項上的歷史經驗、所陳述的具體事實和情況、我們獲勝的可能性以及任何潛在損失的嚴重程度等因素。隨着時間的推移，我們會根據事態的進展重新評估和更新我們的應計收入。

對於大多數事務，這些問題通常是由產品中涉嫌的缺陷引起的，我們會根據我們在類似問題上的豐富歷史經驗來確定應計金額。我們認為，這些事項的合理可能性大大超過我們的應計金額。

對於其餘問題，如果我們在類似問題上的歷史經驗價值更為有限（即 “非模式問題”），我們主要根據個人事實和情況來評估這些問題。對於非模式問題，我們會評估是否存在合理的物質損失超過可以估計的應計金額。我們對合理可能的損失超過所有重大事項的應計額的估計目前反映了間接税問題，我們估計間接税的總體風險範圍不超過比賽 $0.2十億美元，減少了約美元1.2自2023年12月31日起為10億美元，主要用於海關事務和解。

如前所述，訴訟程序存在許多不確定性，如果有保證，個別事項的結果是不可預測的。我們的評估基於我們的知識和經驗，但任何事情的最終結果都可能需要支付遠遠超過我們應計和/或披露的金額的款項。

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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 18. 承諾和突發事件（續）

保修和現場服務行動

我們在銷售時累計基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。我們使用模式化估算模型，使用有關各車型年份每種車輛的性質、頻率和平均索賠成本的歷史信息，來確定基本保修義務的估算。我們使用模式化估算模型，使用有關每個模型年度的索賠性質、頻率、嚴重程度和平均成本的歷史信息，對現場服務行動義務進行估算。此外，我們會不時簽發延期保修，費用由我們承擔，其估計成本在發行時累計。保修和現場服務行動義務在中報告 其他負債和遞延收入。我們會定期重新評估應計金額的充足性。

我們認識到，在與供應商商定了回收細節並且回收金額幾乎可以確定的情況下，收回與我們的保修和現場服務行動相關的成本會帶來好處。中報告了回收情況 貿易和其他應收賬款，淨額 和其他資產。

截至3月31日期間，扣除預計的供應商回收額，我們對未來保修和現場服務行動成本的估計如下（以百萬計）：
第一季度
 20232024
期初餘額$9,193 $11,504 
在此期間支付的款項(990)(1,391)
與該期間簽發的保修相關的應計變動972 1,091 
與先前存在的保修相關的應計變更226 397 
外幣折算等(117)(61)
期末餘額$9,284 $11,540 

在上表中，我們估算成本的變動以與先前存在的保修相關的應計變動來報告。我們估計，在材料現場服務行動和客户滿意度行動應計費用之外的合理可能成本範圍內，最高可達約美元1.3總共十億。
29
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 19。 區段信息

我們報告的細分市場信息與我們的首席運營決策者（“CODM”）評估公司經營業績和業績的方式一致。因此，我們通過以下細分市場分析我們的業務業績：福特藍色、福特Model e、Ford Pro、Ford Next和福特信貸。

以下是我們可報告的細分市場和其他活動的描述。

福特藍色分段

Ford Blue主要包括向零售客户銷售福特和林肯內燃機（“ICE”）和混合動力汽車、服務零件、配件和數字服務，以及開發、製造和分銷汽車、零件、配件和服務的相關成本。該細分市場專注於開發福特和林肯ICE以及混合動力汽車。此外，該部門為福特 Model e 提供硬件工程和製造能力，並代表福特 Pro 製造汽車，在某些情況下還代表福特 Model e 製造汽車。Ford Blue 還包括：
•目前不在福特 Model e 或 Ford Pro 範圍內的市場的所有銷售（詳情見下文）
•在美國和加拿大以外的市場，向商業、政府和租賃客户銷售ICE和混合動力汽車不被視為福特Pro的核心
•我們未合併的關聯公司在中國的電動汽車（“電動汽車”）的銷售
•製造和出售給其他整車廠的車輛的所有銷售

福特車型和細分市場

Ford Model e主要包括向零售客户銷售我們的電動汽車、服務零件、配件和數字服務，以及開發、製造和分銷汽車、零件、配件和服務的相關成本。該細分市場專注於開發電動汽車和數字汽車技術以及軟件開發。此外，福特Model e代表企業提供軟件和聯網汽車技術，並生產某些電動汽車，包括福特Pro的電動汽車。福特Model e在北美、歐洲和中國開展業務。福特Model e還包括向歐洲、中國和墨西哥的商業、政府和租賃客户銷售的電動汽車和不被視為福特Pro核心的相關銷售。

福特專業版細分市場

Ford Pro主要包括銷售福特和林肯汽車、服務零件、配件以及為商業、政府和租賃客户提供的服務。該細分市場包括福特Pro所有核心汽車的銷售，例如Super Duty和Transit系列貨車在北美和歐洲的銷量，以及Ranger在歐洲的所有銷量。在美國和加拿大，Ford Pro還包括向商業、政府和租賃客户銷售的所有汽車。該細分市場專注於銷售ICE、混合動力和電動汽車，並提供數字和物理服務以優化和維護車隊，包括遠程信息處理和電動汽車充電解決方案。該細分市場反映了福特藍和福特Model e生產的汽車的對外銷售，與購置待售車輛和提供服務相關的成本（包括細分市場間加價）反映在該細分市場中。福特Pro在北美和歐洲運營。

福特下一細分市場

Ford Next細分市場主要包括新興業務計劃的支出和投資，這些計劃旨在為福特在與汽車相鄰的細分市場創造價值。

福特信貸板塊

福特信貸板塊由合併後的福特信貸業務組成，主要是與汽車相關的融資和租賃活動。


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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 19。分部信息（續）

企業其他

企業其他主要包括公司治理支出、過去的服務養老金和OPEB收入和支出、利息收入（不包括福特信貸的利息收入和延期服務合同投資組合的利息）和現金、現金等價物和有價證券的損益（不包括股權證券投資的損益），以及與公司間貸款相關的外匯衍生品損益。公司治理支出主要是管理費用，代表全球企業提供收益，不分配給運營部門。其中包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。企業其他資產包括：現金、現金等價物和有價證券、税收相關資產、固定福利養老金計劃淨資產以及其他集中管理的資產。

債務利息

債務利息作為單獨的對賬項目列報，包括公司債務的利息支出，不包括福特信貸。

特殊物品

特殊項目作為單獨的對賬項目列報。它們包括（i）養老金和OPEB調整收益和虧損，（ii）股權證券投資的收益和虧損，（iii）由於我們努力使生產能力和成本結構與市場需求和不斷變化的模式組合相匹配而產生的重大人員開支、供應商和經銷商相關成本以及設施相關費用，以及（iv）我們不一定認為表明持續經營活動收益的其他項目。我們的管理層通常將這些項目排除在對運營部門業績的審查之外，以衡量細分市場的盈利能力和分配資源。我們還單獨報告這些特殊項目，以幫助投資者追蹤與這些活動相關的金額，並允許投資者分析我們的業績，以確定他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不經常出現的重要項目。



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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 19。分部信息（續）

福特藍色、福特Model e和福特Pro的分部收入、成本和資產原則

外部車輛和數字服務收入通常是特定車輛的，幷包含在負責外部車輛銷售的細分市場中。根據最近的終端客户銷售情況，大部分零件和配件的收入和成本歸因於客户的銷售渠道或車輛系列，幷包含在相應的細分市場中。

在正常業務過程中，Ford Blue、Ford Model e和Ford Pro在各細分市場之間進行交易，併合作利用協同效應，包括代表另一細分市場開發和製造汽車。當一個細分市場生產的車輛由另一個細分市場對外銷售時，就會發生分段間交易。生產部門將報告分部間收入，以收回與生產單位相關的成本。這包括材料成本、人工和管理費用（包括折舊和攤銷）、入境運費和分段間加價。分部間加價金額將為生產細分市場的製造和分銷服務帶來有競爭力的回報。成本反映在外部報告車輛銷售的相關細分市場中，詳見下表：

損益表元素例子分部報告
特定車輛的特定費用材料成本清單和初始保修應計在對外銷售車輛的細分市場中報告
成本可通過產品線識別製造和物流成本、折舊和攤銷費用、直接研發成本通常可通過產品線或生產地點識別。根據相對銷量，在對外銷售汽車的細分市場中報告
共享成本銷售、一般和管理費用以及間接/跨產品線研發成本通常在所有區段中共享，通常基於相對音量。與某個細分市場明確相關的某些成本將在特定分段中報告
分段間車輛交易的分段間加價成本合同製造和分銷費在對外銷售車輛的細分市場中報告，每筆適用車輛交易均有報告

資產按每個分部報告，與相應的運營責任保持一致。製造資產，例如我們的工廠及其中的機械和設備，包含在我們的福特藍和福特Model e細分市場中。Ford Model e反映了僅生產或主要生產電動汽車及相關零部件的製造資產。支持ICE和混合動力汽車生產的製造資產，包括在同一工廠生產ICE和電動汽車的製造資產，都包含在Ford Blue中。福特Model e中報告了專門用於生產電動汽車零件的供應商工具。福特Pro中沒有報告福特製造或供應商的工具資產。無論哪個細分市場報告資產，折舊和攤銷費用都是根據產量反映的，並在報告外部汽車銷售的分部中報告。

關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益包含在 所得税前收入/（虧損），主要取決於該實體支持哪個細分市場或佔該實體的大部分購買或銷售。下表顯示了我們最重要的未合併實體的分部報告：

福特藍色福特 Model e福特 Pro
長安福特汽車有限公司（“CAF”）
BlueOval SK, LLC
Ford Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi（“Ford Otosan”）
江鈴汽車股份有限公司（“江鈴汽車”）
汽車聯盟（泰國）有限公司（“AAT”）




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第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 19。分部信息（續）

截至3月31日的期間的主要財務信息如下（以百萬計）：
 福特藍色福特 Model e福特 Pro福特 Next福特信貸企業
其他		利息
關於債務		特殊物品淘汰/調整總計
2023 年第一季度     
外部收入$25,124 $707 $13,249 $1 $2,389 $4 $— $— $— $41,474 
分部間收入 (a)9,177 9 — — — — — — (9,186)— 
總收入$34,301 $716 $13,249 $1 $2,389 $4 $— $— $(9,186)$41,474 
所得税前收入/（虧損）$2,623 $(722)$1,366 $(44)$303 $(147)$(308)$(912)(b)$— $2,159 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益55 (3)117 (12)7 — — (34)— 130 
總資產57,990 7,242 2,668 371 138,225 52,427 — — (2,123)(c)256,800 
2024 年第一季度     
外部收入$21,754 $115 $18,019 $1 $2,887 $1 $— $— $— $42,777 
分部間收入 (a)11,741 21 — — — — — — (11,762)— 
總收入$33,495 $136 $18,019 $1 $2,887 $1 $— $— $(11,762)$42,777 
所得税前收入/（虧損）$905 $(1,320)$3,008 $(9)$326 $(147)$(278)$(873)(d)$— $1,612 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益62 (19)117 (1)8 — — — — 167 
總資產61,372 14,996 3,659 177 148,901 48,613 — — (3,377)(c)274,341 
__________
(a)分部間收入僅反映福特藍汽車、福特Model e和福特Pro之間的成品車交易，這些交易有區間加價，並在分段間交易時得到確認。
(b)主要反映了歐洲和中國的重組行動以及我們的全球養老金和OPEB計劃的按市值計價的調整。
(c)主要包括消除正常業務過程中發生的分段間交易。
(d)主要反映了歐洲的重組行動、奧克維爾電動汽車計劃變更期限的延長以及北美對小時工的收購。

33

第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

最近的事態發展

電動汽車市場

儘管我們繼續投資電動汽車戰略，但我們觀察到全行業的電動汽車採用率低於預期，而且短期內定價壓力也可能導致我們調整支出、生產和/或產品發佈，以更好地適應電動汽車的採用步伐，並將來也可能導致我們調整支出、生產和/或產品發佈。因此，我們已經產生並可能繼續產生與向電動汽車相關供應商（電池、原材料或其他）付款、庫存調整或其他事項相關的費用。此外，電動汽車需求環境的重大意外變化已經導致並可能在未來導致逐步採取競爭性定價行動。這些市場動態可能會繼續發生，這可能會對我們的業務產生重大影響。

因此，在2024年第一季度，我們記錄了約4億美元的支出和與前期確認的收入相關的約3億美元的調整。此外，電動汽車市場的發展速度慢於預期可能會影響我們遵守監管標準的戰略，在某些情況下，我們計劃利用從第三方購買的積分來證明合規性，或者我們可能需要修改我們的產品供應。參見第 1A 項。我們的2023年10-K表報告中的風險因素，並根據我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件進行了更新，該文件旨在討論與電動汽車銷量低於預期相關的風險以及我們計劃向更多電動汽車組合的過渡。



34
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
操作結果

2024年第一季度，歸屬於福特汽車公司的淨收益為13.32億美元，公司調整後的息税前利潤為27.63億美元。

淨收益/（虧損）包括不在公司調整後息税前利潤中的某些項目（“特殊項目”）。財務報表附註19對這些項目進行了更詳細的討論。我們單獨報告特殊項目，以允許投資者分析我們的業績，以確定在考慮持續經營業績趨勢時他們可能希望排除的某些不經常出現的重要項目。我們的税前和税收特殊項目如下（以百萬計）：
第一季度
20232024
重組（按地域劃分）
歐洲$(370)$(321)
中國(309)— 
北美每小時收購— (260)
其他12 — 
重組小計$(667)$(581)
其他物品
延長奧克維爾電動汽車計劃變更時間
$— $(291)
其他（包括投資收益/（虧損））(86)2 
其他項目小計$(86)$(289)
養老金和OPEB收益/（虧損）
養老金和OPEB的調整$(113)$11 
養老金結算和削減(46)(14)
養老金和OPEB收益/（虧損）小計$(159)$(3)
息税前利潤特殊項目總額$(912)$(873)
税收特別項目準備金/（受益）(a)$(144)$(220)
__________
(a)包括對特殊物品和税收特殊物品的相關税收影響。

我們在2024年第一季度記錄了8.73億美元的税前特殊項目費用，這主要是由歐洲的重組行動、奧克維爾電動汽車計劃變更期限的延長以及北美小時工的收購所推動的。

在財務報表附註19中，特殊項目作為單獨的對賬項目反映出來，而不是分配給我們的部門。這反映了這樣一個事實，即管理層為了衡量細分市場的盈利能力和分配資源，將這些項目排除在運營部門業績的審查範圍之外。
35
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
公司關鍵指標

下表顯示了我們與去年同期相比的公司2024年第一季度的關鍵指標。
第一季度
20232024H/(L)
GAAP 財務指標
來自經營活動的現金流 ($B)$2.8 $1.4 $(1.4)
收入 (百萬美元)41,474 42,777 3 %
淨收入/（虧損）（百萬美元）1,757 1,332 $(425)
淨收益/（虧損）利潤率（%）4.2 %3.1 %(1.1) ppts
每股收益（攤薄）$0.44 $0.33 $(0.11)
非公認會計準則財務指標 (a)
公司調整後的自由現金流 ($B)$0.7 $(0.5)$(1.2)
公司調整後的息税前利潤（百萬美元）3,379 2,763 (616)
公司調整後的息税前利潤率 (%)8.1 %6.5 %(1.7) ppts
調整後每股收益（攤薄）$0.63 $0.49 $(0.14)
調整後的投資回報率（過去四個季度）13.5 %12.7 %(0.8) ppts
__________
(a)參見 非公認會計準則財務指標對賬與 GAAP 進行對賬的部分。

2024年第一季度，我們普通股和B類股票的攤薄後每股收益為0.33美元，攤薄後的調整後每股收益為0.49美元。

2024年第一季度的淨收入/（虧損）利潤率為3.1％，比去年同期下降1.1個百分點。2024年第一季度，公司調整後的息税前利潤率為6.5％，比去年同期下降1.7個百分點。

下表按細分市場顯示了我們2024年第一季度歸因於福特和公司調整後的息税前利潤的淨收入/（虧損）。
第一季度
20232024H/(L)
福特藍色$2,623 $905 $(1,718)
福特 Model e(722)(1,320)(598)
福特 Pro1,366 3,008 1,642 
福特 Next(44)(9)35 
福特信貸303 326 23 
企業其他(147)(147)— 
公司調整後的息税前利潤 (a)3,379 2,763 (616)
債務利息(308)(278)30 
特殊物品(912)(873)39 
税收/非控股權益(402)(280)122 
淨收益/（虧損）$1,757 $1,332 $(425)
__________
(a)參見 非公認會計準則財務指標對賬與 GAAP 進行對賬的部分。

2024年第一季度淨收入同比下降4.25億美元，公司調整後息税前利潤為6.16億美元，這歸因於福特藍和Model e息税前利潤的下降，部分被福特Pro息税前利潤的增加所抵消。
36
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
下表和以下頁面按因果因素提供了2024年第一季度的關鍵指標，以及2024年第一季度息税前利潤與2023年第一季度相比的變化。有關這些因果因素的描述，請參見 有關福特藍色、福特e型、福特Pro因果因素的定義和信息。

福特藍色分段
第一季度
關鍵指標20232024H/(L)
批發單位 (000) (a)706 626 (80)
收入 (百萬美元)$25,124 $21,754 $(3,370)
息税前利潤（百萬美元）2,623 905 (1,718)
息税前利潤率 (%)10.4 %4.2 %(6.3) ppts
__________
(a)包括我們未合併的關聯公司在中國生產和銷售的福特和林肯品牌以及江鈴品牌的汽車（2023年第一季度約為9.7萬輛，2024年第一季度約為10.1萬輛）。

按因果因素劃分的息税前利潤變化（以百萬計）
2023 年第一季度息税前利潤
$2,623 
音量/混音(1,717)
淨定價293 
成本(171)
交換(158)
其他35 
2024 年第一季度息税前利潤
$905 

在2024年第一季度，福特藍的批發量比去年同期下降了11％，這主要是由該季度推出新車型以及歐洲停止生產嘉年華造成的 F-150 銷量下降所致。受批發減少和不利組合的推動，2024年第一季度收入下降了13％，但被南美貨幣相關定價的上漲部分抵消。

福特藍航空2024年第一季度的息税前利潤為9.05億美元，比去年同期減少17億美元，息税前利潤率為4.2％。息税前利潤下降是由批發量減少和不利組合（主要是由於新機型的推出而減少的F-150飛機）所致。較高的成本主要反映了新產品的材料成本和更高的保修成本，但結構成本的降低在一定程度上抵消了這一點。

37
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
福特車型和細分市場
第一季度
關鍵指標20232024H/(L)
批發單位 (000)12 10 (3)
收入 (百萬美元)$707 $115 $(592)
息税前利潤（百萬美元）(722)(1,320)(598)
息税前利潤率 (%)(102.1)%(1,145.9)%(1,043.8) 個百分點

按因果因素劃分的息税前利潤變化（以百萬計）
2023 年第一季度息税前利潤
$(722)
音量/混音(12)
淨定價(548)
成本34 
交換(63)
其他(9)
2024 年第一季度息税前利潤
$(1,320)

在2024年第一季度，福特Model e的批發量比去年同期下降了20％，至1萬輛。2024年第一季度收入下降了84％，這主要是由截至2023年12月31日經銷商庫存單位的應計影響（約3億美元）以及淨定價下降所致。

福特Model e2024年第一季度的息税前利潤虧損為13億美元，比去年同期增加了5.98億美元。息税前利潤下降的主要原因是淨定價和交易所的下跌。良好的性價比包括較低的電池原材料和工程費用，但部分抵消了電池和某些其他大宗商品約9000萬美元的批量相關義務以及即將在歐洲推出Explorer EV之前的較高製造成本。

福特專業版細分市場
第一季度
關鍵指標20232024H/(L)
批發單位 (000) (a)337 409 71 
收入 (百萬美元)$13,249 $18,019 $4,770 
息税前利潤（百萬美元）1,366 3,008 1,642 
息税前利潤率 (%)10.3 %16.7 %6.4 個百分點
__________
(a)包括我們未合併的子公司福特奧託桑在土耳其生產和銷售的福特品牌汽車（2023年第一季度約為22,000輛，2024年第一季度約為18,000輛）。

按因果因素劃分的息税前利潤變化（以百萬計）
2023 年第一季度息税前利潤
1,366 
音量/混音1,795 
淨定價680 
成本(1,054)
交換159 
其他62 
2024 年第一季度息税前利潤
$3,008 

在2024年第一季度，福特Pro的批發量比去年同期增長了21％，這得益於2023年第一季度推出的全新超級重型卡車的整整四分之一以及全順系列貨車銷量的增加。受批發量增加、有利組合和淨定價上漲的推動，2024年第一季度收入增長了36％。

福特專業2024年第一季度的息税前利潤為30億美元，比去年同期增長16億美元，息税前利潤率為16.7％。息税前利潤的改善是由交易量的增加、有利的組合和更高的淨定價推動的。較高的成本被部分抵消，包括材料成本（主要是與新產品相關的和通貨膨脹的增長）、與增長相關的結構成本（包括工程和製造）以及更高的保修成本。
38
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
有關福特藍色、福特 Model e 和福特 Pro 因果因素的定義和信息

總體而言，我們使用以下因果因素來衡量福特藍色、福特Model e和福特Pro細分市場的息税前利潤的同比變化，淨定價和成本差異是根據當期的銷量、組合和交換計算得出的：

•市場因素 （不包括未合併的關聯公司批發單位的影響）：
◦音量和混音 — 主要衡量由行業銷量、市場份額和經銷商庫存變化驅動的批發單位銷量（按上年平均每單位貢獻利潤率）的變化產生的息税前利潤差異，以及產品組合變化產生的息税前利潤差異，包括車輛系列之間的混合以及車輛系列內裝飾水平和選項的混合
◦淨定價 — 主要衡量由經銷商批發單價變化和營銷激勵計劃（例如回扣計劃、低利率融資優惠、特別租賃優惠和經銷商庫存庫存調整）的息税前利潤差異

•成本：
◦繳費成本 — 主要衡量由單位成本類別變化驅動的息税前利潤差異，這些成本類別通常隨數量而變化，例如材料成本（包括商品和組件成本）、保修費用以及運費和關税成本
◦結構成本 — 主要衡量由成本類別的絕對變化驅動的息税前利潤差異，而成本類別通常與產量沒有直接成比例的關係。結構成本包括以下成本類別：
▪製造，包括與批量相關的製造 – 主要包括小時和帶薪製造人員的成本、工廠管理費用（例如公用事業和税費）和新產品發佈費用。這些成本可能會受到運營模式操作（例如加班、線路速度和輪班計劃）的數量的影響
▪工程和連接 – 主要包括車輛和軟件工程人員、原型材料、測試以及外部工程和軟件服務的費用
▪與支出相關 – 主要包括我們的製造和工程資產的折舊和攤銷，但也包括資產報廢和運營租賃
▪廣告和促銷活動 – 包括廣告、營銷計劃、品牌促銷、客户郵寄和促銷活動以及車展的費用
▪管理、信息技術和銷售 – 主要包括受薪人員和與我們的員工活動、信息技術和銷售職能相關的購買服務的成本

•交換— 主要衡量由以下一種或多種因素驅動的息税前利潤差異：（i）以相關實體本位幣以外的貨幣計價的交易，（ii）將本位貨幣收入轉換為美元的影響，（iii）以本位幣以外貨幣重新衡量相關實體貨幣資產和負債的影響，或（iv）我們的外幣套期保值的結果

•其他 – 包括各種項目，例如零件和服務收入、特許權使用費、政府激勵措施和與薪酬相關的變動

此外，本報告中使用的定義和計算包括：

•批發和收入 — 批發量包括出售給經銷商或其他機構的所有帶有福特和林肯徽章的汽車（無論是由福特還是由未合併的子公司生產）、出售給其他製造商的福特製造的汽車、福特為其他製造商分銷的單位，以及由我們的中國合資企業江鈴汽車有限公司（“江鈴汽車有限公司”）生產的出售給經銷商或其他方的本地品牌單位。出售給受保障回購選項（即租金回購）約束的日租汽車公司的車輛，以及其他延遲確認收入的成品車銷售（例如託運），也包含在批發單位量中。某些汽車的批發量收入（具體而言，由我們未合併的附屬公司生產和分銷的帶有福特徽章的汽車，以及江鈴品牌的汽車）不包含在我們的收入中。不包括福特藍色、福特Model e和福特Pro細分市場之間的交易

•行業數量和市場份額— 部分基於估計的車輛登記量；包括中型和重型卡車

•薩爾 — 經季節性調整後的年利率
39
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
福特下一細分市場

Ford Next細分市場主要包括新興業務計劃的支出和投資，這些計劃旨在為福特在與汽車相鄰的細分市場創造價值。福特Next2024年第一季度的息税前利潤虧損為900萬美元，比去年同期增長了3500萬美元。

福特信貸板塊

福特信貸定期向美國證券交易委員會提交報告，其中包含有關福特信貸的更多信息。這些報告可通過福特信貸的網站獲得，網址為www.ford.com/finance/投資者中心也可以在美國證券交易委員會的網站上找到www.sec.gov。有關福特信貸網站及其內容的上述信息僅為方便起見，不視為已納入本報告，也未向美國證券交易委員會提交。

下表按福特信貸板塊的因果因素提供了2024年第一季度的關鍵指標以及2024年第一季度EBT與2023年第一季度相比的變化。有關這些因果因素的描述，請參見 有關福特信貸因果因素的定義和信息。
第一季度
關鍵指標20232024H/(L)
淨應收賬款總額 ($B)$124 $136 $12 
應收賬款損失 (bps) (a)35 47 12 
拍賣價值 (b)$31,000 $28,050 (10)%
債務（百萬美元）303 326 $23 
收益率 (%)8 %7 %(1) ppts
其他資產負債表指標
債務（B 美元）$120 $129 $9 
淨流動性 ($B)26 27 1 
財務報表槓桿（至 1）9.8 9.6 (0.2)
__________
(a)僅限美國零售融資。
(b)美國36個月的租賃期第一季度拍賣價值按2024年第一季度混合計算。

按因果因素劃分的EBT變化（以百萬計）
2023 年第一季度 EBT
$303 
音量/混音34 
融資利潤125 
信用損失(10)
剩餘租金(126)
交換8 
其他(8)
2024 年第一季度 EBT
$326 

福特信貸的淨應收賬款總額為1360億美元，比去年同期增長了10％，這反映了消費者和非消費者融資增加的影響，但被較小的租賃投資組合所部分抵消。美國2024年第一季度虧損與應收賬款（“LTR”）比率為47個基點，比去年同期有所增加，但按歷史標準衡量仍處於較低水平。與去年同期相比，2024年第一季度的美國拍賣價值有所下降。

福特信貸2024年第一季度息税前利潤為3.26億美元，比去年同期增加了2300萬美元，這主要是由於較高的融資利潤率以及良好的交易量和組合，但不利的租賃剩餘表現部分抵消了這一點。
40
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
有關福特信貸因果因素的定義和信息

總的來説，我們使用以下因果因素來衡量福特信貸息税前利潤的同比變化：

•音量和混音：
◦交易量主要衡量淨應收賬款的變化所驅動的淨融資利潤率的變化，其中不包括按前期匯率計算的上一期融資利潤收益率（定義見下文融資利潤率）的信貸損失備抵額。銷量變化主要由銷售和租賃的新車和二手車的數量、福特信貸購買零售融資和經營租賃合同的程度、福特信貸提供批發融資的程度、融資車輛的銷售價格、經銷商庫存水平、福特贊助的專門通過福特信貸提供的特別融資計劃以及具有成本效益的資金的可用性
◦Mix主要衡量淨融資利潤率的變化，該變化是由福特信貸平均淨應收賬款構成的同期變化所推動的，不包括每個地區按產品分列的信貸損失備抵額

•融資利潤：
◦融資利潤率差異是融資利潤收益率的同期變化乘以本期平均應收賬款淨額，其中不包括按前期匯率計算的信貸損失備抵額。此計算是在產品和國家層面進行的，然後進行彙總。融資利潤率等於該期間的收入，減去利息支出和計劃折舊，除以不包括同期信貸損失備抵的平均淨應收賬款
◦融資利潤率的變化是由收入和利息支出的變化推動的。收入的變化主要由市場利率水平、定價成本假設、業務組合和競爭環境驅動。利息支出的變化主要由市場利率水平、借款利差和資產負債管理驅動

•信用損失：
◦信用損失是指按前期匯率計算的信貸損失準備金的變化。出於分析目的，管理層將信貸損失準備金分為淨扣除額和信貸損失備抵額的變化
◦淨扣款的變化主要由回收次數、每次收回的嚴重程度和回收率所驅動。信貸損失備抵額的變化主要是由信貸損失和回收歷史趨勢的變化、福特信貸目前投資組合的組成和規模的變化、歷史二手車價值趨勢的變化以及前瞻宏觀經濟狀況的變化所推動的。有關更多信息，請參閲 2023 年 10-K 表格報告第二部分第 7 項的 “重要會計估算——信貸損失備抵金” 部分

•剩餘租金：
◦剩餘租金衡量的是按前期匯率計算的剩餘績效的變化。出於分析目的，管理層將剩餘業績主要分為剩餘收益和虧損以及累計補充折舊的變化
◦剩餘損益變化主要由歸還給福特信貸並出售的車輛數量，以及拍賣價值與所售車輛的折舊價值（包括基礎折舊和累計補充折舊）之間的差額所驅動。累計補充折舊的變化主要是由福特信貸對租賃期結束時預期拍賣價值的估計的變化以及福特信貸對歸還和出售的汽車數量的估計的變化所推動的。受運營租賃約束的車輛的折舊包括因客户違約事件而導致的運營租賃提前終止損失。有關更多信息，請參閲 2023 年 10-K 表格報告第二部分第 7 項的 “重要會計估算——受運營租賃約束的車輛的累計折舊” 部分

•交易所：
◦反映了將本位貨幣收入轉換為美元的影響所推動的 EBT 變化

•其他：
◦主要包括運營費用、其他收入、保險費用和其他按前期匯率計算的收入/（虧損）
◦運營費用的變化主要由帶薪人員成本、設施成本以及與簽訂和服務客户合同相關的成本驅動
◦總體而言，其他收入/（虧損）變化主要是由與衍生品市場估值調整（主要與利率變動有關）和其他雜項相關的收益變化推動的
41
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
此外，在本報告中使用時，以下定義和計算適用於福特信貸：

•現金（如資金結構和流動性表所示）— 現金、現金等價物、有價證券和限制性現金，不包括與保險活動相關的金額

•債務（如關鍵指標和槓桿率表所示）——福特信貸資產負債表上的債務。包括以證券化形式發行的債務，只能從標的證券化資產和相關增強資產的收款中支付。福特信貸有權獲得償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他義務所需的超額現金流

•税前收益（“EBT”） — 反映福特信貸在所得税前的收入

•虧損與應收賬款比率（“LTR”）— LTR 比率的計算方法是淨扣除額除以平均應收賬款，其中不包括未賺取的利息補助金和信貸損失備抵金

•股本回報率（“ROE”）)（如關鍵指標表所示）— 反映淨資產回報率，計算方法是按年計算該期間的淨收入，除以該期間的月平均淨值

•證券化和限制性現金 （如流動性表所示）— 證券化現金的持有是為了證券化投資者的利益（例如，儲備基金）。限制性現金主要包括為滿足某些地方政府和監管機構儲備金要求而持有的現金以及根據某些合同協議條款持有的現金

•證券化（如公共定期融資計劃表所示）——公共證券化交易、福特信貸贊助的第144A條發行，以及加拿大福特信貸廣泛分發的發行

•定期資產支持證券（“ABS”）（如資金結構表所示）——證券化交易中發行的債務，只能從標的證券化資產和相關增強資產的收款中支付

•淨應收賬款總額（如關鍵指標表所示）— 包括出於合法目的出售的應收融資（零售融資和批發）以及證券化交易中不符合會計銷售處理要求的經營租賃的淨投資。這些應收賬款和經營租賃在福特信貸的資產負債表上報告，僅可用於償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸其他債權人的索賠





42
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
企業其他

企業其他主要包括公司治理支出、過去的服務養老金和OPEB收入和支出、利息收入（不包括福特信貸的利息收入和延期服務合同投資組合的利息）和現金、現金等價物和有價證券的損益（不包括股權證券投資的損益），以及與公司間貸款相關的外匯衍生品損益。公司治理支出主要是管理費用，代表全球企業提供收益，不分配給運營部門。其中包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。2024年第一季度，其他公司的息税前利潤虧損為1.47億美元，與去年同期持平。

債務利息

債務利息，包括不包括福特信貸在內的公司債務的利息支出，在2024年第一季度為2.78億美元，比去年同期減少3000萬美元。

税收

我們的 所得税準備金/（受益於）2024年第一季度的撥款為2.78億美元，有效税率為17.2％。

我們2024年第一季度調整後的有效税率（不包括特殊項目）為20.0％。

我們會定期審查非美國和美國税務管轄區關聯公司的組織結構和所得税選擇，這可能會導致包含在美國納税申報表中或不包括在美國納税申報表中的關聯公司發生變化。未來我們結構的任何變化，以及我們運營所在國家所得税法的任何變化，都可能導致我們的遞延所得税餘額和相關估值補貼的增加或減少。
43
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
流動性和資本資源

截至2024年3月31日，資產負債表現金、現金等價物、有價證券和限制性現金總額為347億美元，包括福特信貸和持有待售實體。

我們認為我們的主要資產負債表指標是：（i）公司現金，包括現金等價物、有價證券和限制性現金，包括待售現金，不包括福特信貸的現金、現金等價物、有價證券和限制性現金；（ii）公司流動性，包括公司現金、減去限制性現金和可用承諾信貸額度總額，不包括福特信貸的可用承諾信貸額度。

不包括福特信貸的公司
十二月三十一日
2023		3月31日
2024
資產負債表 ($B)
公司現金$28.8 $25.1 
流動性46.4 42.6 
債務(19.9)(20.2)
扣除債務後的現金8.9 4.9 
養老金資助狀況($B) (a)
資助的計劃$2.1 $2.6 
沒有資金的計劃(4.4)(4.3)
全球養老金總額$(2.3)$(1.7)
總資助金額 OPEB$(4.7)$(4.6)
__________
(a)截至2024年3月31日的餘額反映了截至2023年12月31日的淨資金狀況，更新了服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的臨時調整（如果適用）；離職費用；實際福利支付和現金繳款。貼現率和預期回報率假設自2023年年底起保持不變。

流動性。我們的關鍵優先事項是保持強勁的資產負債表，以抵禦潛在的壓力，同時有足夠的資源來投資和發展我們的業務。截至2024年3月31日，我們的公司現金為251億美元，流動性為426億美元。截至2024年3月31日，約86％的公司現金由註冊在美國的合併實體持有。

為了為經濟衰退和其他壓力情景做好準備，我們將持續的公司現金餘額定為200億美元或以上，外加超過公司現金目標的大量額外流動性。由於以下原因，我們預計有時會高於或低於該金額：（i）未來的現金流預期，例如對未來機會的投資、資本投資、債務到期日、養老金繳款或重組要求；（ii）短期時差以及（iii）全球經濟或運營環境的變化。

我們公司的現金投資主要包括美國財政部債務、聯邦機構證券、投資級機構的銀行定期存款、投資級公司證券、投資級商業票據以及部分非美國政府、非美國政府機構和超國家機構的債務債務。這些投資的平均到期日約為一年，並根據市場狀況和流動性需求進行調整。我們每天監控公司的現金水平和平均到期日。
44
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
物資現金需求。 我們的物質現金要求包括：

•資本支出（有關更多信息，請參閲下面的 “公司現金變動” 部分）以及用於工程、軟件、產品開發和實施我們的電動汽車計劃的其他付款

•購買原材料和零部件，以支持汽車（包括電動汽車）、零件和配件的製造和銷售（有關更多信息，請參閲 2023 年 10-K 表報告第 7 項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務表和隨附的 “購買義務” 的描述）

•向經銷商支付的營銷激勵金

•保修和現場服務費用（有關更多信息，請參閲本文財務報表附註的附註18）

•債務償還（有關更多信息，請參閲第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務總額表以及2023年10-K表報告中財務報表附註的附註19）

•對我們的全球養老金計劃的全權和強制性付款（有關更多信息，請參閲我們2023年10-K表報告第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務總表、下文 “公司現金變動” 部分以及此處財務報表附註的附註11）

•員工工資、福利和激勵措施

•經營租賃付款（欲瞭解更多信息，請參閲第 7 項中 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務總額表以及我們 2023 年 10-K 表報告中財務報表附註的附註18）

•與我們的業務重組相關的現金影響

•戰略收購和投資以發展我們的業務，包括電氣化

經董事會批准，以股息支付和/或股票回購計劃（包括股份回購以抵消增加股份薪酬的反稀釋影響）的股東分配可能需要支出大量現金，但須經董事會批准。我們的目標是股東分配調整後自由現金流的40％至50％。此外，我們可能需要額外的實質性現金需求，這些需求視某些事件的發生而定，例如法律突發事件、不確定的税收狀況和其他事項。

我們計劃利用我們的流動性（如上所述）和來自業務運營的現金流來為我們的實質性現金需求提供資金。


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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
公司現金的變化。 在管理業務時，我們將公司現金的變化分為經營項目和非運營項目。運營項目包括：公司調整後的息税前利潤，不包括福特信貸息税前利潤、資本支出、折舊和工具攤銷、營運資金變動、福特信貸分配、債務利息、現金税以及所有其他和時間差異（包括應計息税前利潤與相關現金流之間的時間差）。非經營項目包括：重組成本、不包括福特信貸的公司債務變動、對基金型養老金計劃的繳款、股東分配和其他項目（包括股權證券投資的收益和虧損、收購和剝離、股權投資以及與福特信貸的其他交易）。

總體而言，關於 “營運資金的變化”，與我們的應付貿易賬款相比，不包括福特信貸在內的公司的應收貿易應收賬款相對較低，因為我們的大部分批發業務是在向經銷商出售汽車時立即融資（主要由福特信貸），這通常是在生產後不久發生的。相比之下，我們的貿易應付賬款主要基於約45天的行業標準生產供應商付款條件。結果，如果批發量（和相應的收入）減少，而貿易應付賬款繼續到期，我們的現金流就會惡化。相反，如果批發量（和相應的收入）增加，而新的貿易應付賬款通常在45天內沒有到期，我們的現金流就會改善。例如，2020年初，由於COVID-19，我們的大多數裝配廠暫停生產，行業產量減少，導致我們的現金流最初惡化，而隨後恢復製造業務以及大多數裝配廠恢復到COVID-19之前的生產水平，導致我們的現金流隨之改善。但是，即使在正常的經濟條件下，這些營運資金餘額通常也會受到季節性變化的影響，這可能會影響現金流。例如，我們通常會遇到與庫存和應付賬款相關的現金流時間差異，這是因為我們的年度停產期，即產量、庫存和批發量通常處於最低水平，而應付賬款則繼續到期並支付。其淨影響通常會導致停工期間我們的營運資金餘額變化導致現金流出。

截至2024年3月31日，我們的成品庫存高於2023年12月31日，這主要反映了新車的上市和等待最終質量審查的車型。

為了應對或預計供應商中斷，我們可能會儲存某些零部件或原材料，以幫助防止我們的汽車生產中斷。此類行動可能會對我們的現金產生短期的不利影響，並增加我們的庫存。此外，為了確保生產電動汽車的關鍵材料，我們已經簽訂了並將來可能會與原材料供應商簽訂承購協議，並對某些原材料和電池供應商進行投資，包括在截至2026年的五年期內向BlueOVAL SK, LLC出資最多66億美元。根據最終的項目成本和潛在的融資機會，我們的實際資本支出可能會有很大差異。此類投資可能會在短期內對我們的現金產生額外的不利影響。

我們已經簽訂的承購協議以及將來可能簽訂的承購協議的條款因交易而異，儘管它們通常要求我們在商定的時間段內購買交易對手生產的一定百分比或最低數量的產出。承購協議中包含的購買價格機制通常基於材料交付時的市場價格。這些條款還可能包括我們購買材料的義務的條件，例如質量或最低產量。在滿足這些條件的前提下，我們將有義務按購買價格機制確定的成本購買材料。截至2024年3月31日，根據我們目前的預測，根據這些承購協議承諾在2035年之前購買的最大數量，我們的估計支出包括約39億美元的購買義務和約69億美元的或有購買債務；但是，根據市場價格，我們的預測可能會在不同時期波動，這可能會導致我們的估計大幅增加或減少。購買這些材料的實際價格將在購買時記錄在我們的資產負債表上。此外，根據市場條件的要求，我們可能會與原材料供應商簽訂額外的承購協議或尋求重新談判現有協議。根據我們迄今為止簽訂的承購協議，在滿足適用條件的前提下，我們有義務購買任何產出的最早日期將在2024年下半年。參見第 1A 項。我們的2023年10-K表報告中的風險因素，並根據我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件進行了更新，該文件旨在討論與我們的承購協議和其他長期購買合同相關的風險。


46
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
金融機構參與供應鏈融資（“SCF”）計劃，該計劃使我們的供應商能夠自行決定以無追索權的方式向金融機構出售其福特應收賬款（即我們對供應商的付款義務），以便在我們規定的付款條件之前付款。我們的供應商自願將發票納入SCF計劃與我們的付款條件、支付的金額或我們的流動性無關。供應商參與SCF計劃的決定對我們沒有經濟利益，我們不提供任何與之相關的擔保。截至2024年3月31日，供應商選擇出售給SCF金融機構的福特應收賬款的未償金額為2.13億美元。2024年第一季度通過SCF計劃結算的金額為3.83億美元。

不包括福特信貸在內的公司現金變動彙總如下（以十億計）：
第一季度
20232024
公司不包括福特信貸
不包括福特信貸在內的公司調整後息税前利潤 (a)$3.1 $2.4 
資本支出$(1.8)$(2.1)
折舊和模具攤銷1.3 1.3 
淨支出$(0.5)$(0.8)
應收款$0.4 $— 
庫存(2.0)(3.1)
貿易應付賬款0.3 1.9 
營運資金的變化$(1.2)$(1.2)
福特信貸分配$— $— 
債務和現金税利息(0.6)(0.7)
所有其他差異和時間差異(0.1)(0.2)
公司調整後的自由現金流 (a)$0.7 $(0.5)
重組$— $(0.2)
債務的變化(0.2)0.2 
基金型養老金繳款(0.1)(0.5)
股東分配(3.2)(1.3)
所有其他(0.7)(1.4)
現金變動$(3.6)$(3.8)
__________
(a)參見 非公認會計準則財務指標對賬 與 GAAP 進行對賬的部分。
注意：由於四捨五入，數字可能不相和。

我們的 2024 年第一季度 經營活動提供/（用於）的淨現金為正數14億美元，比去年同期減少14億美元（更多信息見第60頁）。減少反映了庫存的增加和淨收入的減少，但部分被我們的合併現金流量表中反映的應付賬款增加所抵消。公司調整後的自由現金流為負5億美元，比去年同期減少12億美元。下降的主要原因是公司調整後的息税前利潤（不包括福特信貸）下降以及資本支出增加。

2024年第一季度的資本支出為21億美元，比去年同期增加了3億美元。我們現在預計，2024年全年資本支出將在80億美元至90億美元之間。

與2023年12月31日相比，庫存增加驅動，2024年第一季度營運資金的負面影響為12億美元，但部分抵消了應付貿易應付賬款的增加。所有其他差異和時間差異均為負2億美元。時間差異包括應計息税前利潤與相關現金流之間的差異（例如，向經銷商支付的營銷激勵和保修付款、合資企業權益收入、薪酬支付以及養老金和OPEB收入或支出）。

在2024年第一季度，我們向我們的全球基金養老金計劃繳納了5.5億美元。我們仍然預計，到2024年，我們的全球基金養老金計劃將捐款約10億美元。

2024年第一季度的股東分配額為13億美元，全部歸因於我們的定期和補充股息。
47
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
可用信貸額度。截至2024年3月31日，公司承諾的信貸額度（不包括福特信貸）總額為194億美元，其中包括135億美元的公司信貸額度、20億美元的補充循環信貸額度、18億美元的364天循環信貸額度以及22億美元的本地信貸額度。截至2024年3月31日，公司信貸額度的已使用部分為1,800萬美元，相當於信用證的使用金額。此外，截至2024年3月31日，我們的關聯公司在當地信貸額度下使用了17億美元的承諾公司信貸額度，不包括福特信貸。

自2024年4月22日起，我們的公司、補充和364天循環信貸額度進行了修訂，以延長每項貸款下承諾的到期日並擴大了我們的364天循環信貸額度的規模。根據企業信貸額度修正案，2500萬美元的承諾於2026年4月26日到期，34億美元的承諾於2027年4月22日到期，1億美元的承諾於2028年4月26日到期，100億美元的承諾於2029年4月20日到期。根據補充循環信貸額度修正案，20億美元的承諾將於2027年4月22日到期。繼364天循環信貸額度修正案之後，25億美元的承諾將於2025年4月21日到期。

公司、補充和364天信貸協議包括某些與可持續發展相關的目標，根據這些目標，如果福特實現或未能實現與全球製造設施温室氣體排放、無碳電力消耗和福特歐洲公司相關的特定目標，則可以調整適用的利潤率和設施費用2排氣管排放。

公司信貸額度是無抵押的，沒有重大的不利借款變化條件、限制性財務契約（例如利息或固定費用覆蓋率、債務權益比率和最低淨資產要求）以及可能限制我們獲得資金或觸發提前還款能力的信用評級觸發因素。公司信貸額度包含流動性契約，要求我們在公司信貸額度、補充循環信貸額度和364天循環信貸額度下維持至少40億美元的國內現金、現金等價物、貸款和有價證券和/或可用性。如果我們的優先無抵押長期債務沒有維持惠譽、穆迪和標準普爾的至少兩個投資等級評級，則需要某些子公司的擔保。補充信貸額度和364天循環信貸額度的條款和條件與我們的公司信貸額度一致。福特信貸已被指定為公司信貸額度和364天循環信貸額度的附屬借款人。

債務。 如財務報表附註12所示，截至2024年3月31日，不包括福特信貸在內的公司債務為202億美元。該餘額比2023年12月31日增加了2億美元。

槓桿。 我們通過槓桿框架管理公司債務（不包括福特信貸）水平，該框架的目標是正常商業週期中的投資級信用評級。槓桿框架包括公司總債務（不包括福特信貸）、資金不足的養老金負債、運營租賃和其他調整的比率，除以公司調整後的息税前利潤（不包括福特信貸息税前利潤），並進一步調整以排除折舊和工具攤銷（不包括福特信貸）。

福特信貸的槓桿率是作為一項獨立業務計算的，如第2項的 “流動性和資本資源——福特信貸板塊” 部分所述。福特信貸是自籌資金，其用於為其運營提供資金的債務與不包括福特信貸在內的我們公司的債務是分開的。
48
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
福特信貸板塊

福特信貸依然資本充足，資產負債表強勁，資金多元化，跨平臺和市場。福特信貸在2024年第一季度末擁有270億美元的流動性，比年底增長13億美元。福特信貸繼續擁有充足的資本市場準入，在2024年4月23日之前完成了130億美元的公開定期發行。

福特信貸融資戰略的關鍵要素包括：

•保持強勁的流動性和資金多樣性
•謹慎進入公開市場
•繼續利用歐洲的零售存款資金
•可根據需要靈活增加 ABS 組合；保留資產和承諾容量
•目標財務報表槓桿率為 9:1 至 10:1
•維持自我清算的資產負債表

福特信貸的流動性狀況繼續多樣化、穩健，並專注於維持滿足其業務和資金需求的流動性水平。福特信貸定期對其資產負債表和流動性進行壓力測試，以確保其能夠在經濟週期中繼續履行其財務義務。

下表顯示了福特信貸的淨應收賬款（以十億計）的融資：
3月31日
2023		十二月三十一日
2023		3月31日
2024
資金結構
定期無抵押債務$49.3 $54.1 $57.0 
定期資產支持證券55.0 58.0 54.9 
零售存款/福特利息優勢15.3 17.2 17.4 
其他2.3 1.4 1.6 
公平12.2 13.4 13.5 
現金調整(10.3)(10.9)(8.9)
淨應收賬款總額$123.8 $133.2 $135.5 
證券化資金佔總債務的百分比46.0 %44.9 %42.5 %

截至2024年3月31日，淨應收賬款為1355億美元，主要由定期無抵押債務和定期資產支持證券融資。截至2024年3月31日，證券化融資佔總債務的百分比為42.5％。

公共期限資助計劃。下表顯示了福特信貸2022年和2023年全年的發行量、2024年全年的計劃發行量以及截至2024年4月23日的全球公共定期融資發行量，不包括短期融資計劃（以十億計）：
2022
實際的		2023
實際的		2024
預測		通過
4 月 23 日
不安全$6 $14 $ 14-17 $8 
證券化 (a)10 14 13-165 
公眾總數$16 $28 $ 27-33$13 
__________
(a)參見 有關福特信貸因果因素的定義和信息 部分。

福特信貸繼續預計2024年的全年公共定期融資在270億美元至330億美元之間。
49
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
流動性。 下表顯示了福特信貸的流動性來源和利用率（以十億計）：
3月31日
2023		十二月三十一日
2023		3月31日
2024
流動性來源 (a)
現金$10.3 $10.9 $8.9 
承諾的資產支持設施40.5 42.9 42.6 
其他無抵押信貸額度2.5 2.4 2.3 
流動性來源總額$53.3 $56.2 $53.8 
流動性的利用 (a)
證券化和限制性現金$(3.0)$(2.8)$(3.4)
承諾的資產支持設施(24.0)(27.5)(23.3)
其他無抵押信貸額度(0.4)(0.4)(0.4)
流動性的總利用率$(27.4)$(30.7)$(27.1)
可用流動性$25.9 $25.5 $26.7 
其他調整0.2 0.2 0.3 
可供使用的淨流動性$26.1 $25.7 $27.0 
__________
(a)參見 有關福特信貸因果因素的定義和信息 部分。

福特信貸可供使用的淨流動性將根據短期債務到期日、應收賬款增長和下降以及融資交易時機等因素每季度波動一次。截至2024年3月31日，福特信貸的可用淨流動性為270億美元，比2023年底增加了13億美元，這反映了進入公共融資市場的強勁機會。截至2024年3月31日，福特信貸的流動性來源，包括現金、承諾資產支持貸款和無抵押信貸額度，總額為538億美元，較2023年年底下降24億美元。

物資現金需求。 福特信貸的實質性現金要求包括：（1）向經銷商購買零售融資和經營租賃合同，為經銷商提供批發融資，為新車和二手車融資；（2）債務償還（有關債務的更多信息，請參閲我們的2023年10-K表報告中第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的 “合同義務總額” 表和財務報表附註19）。此外，經福特信貸董事會批准，股東分配可能需要支出大量現金。此外，福特信貸可能需要額外的實質性現金需求，這些現金需求視某些事件的發生而定，例如法律突發事件、不確定的税收狀況和其他事項。

福特信貸計劃利用其流動性（如上所述）和業務運營現金流為其實質性現金需求提供資金。

資金和流動性風險。福特信貸的融資計劃面臨風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是其無法控制的，包括資本市場的混亂，這可能會影響無抵押債務和資產支持證券的發行以及監管變化對金融市場的影響。有關更多信息，請參閲我們的2023年10-K表報告第二部分第7項的 “流動性——福特信貸板塊——資金和流動性風險” 部分。

50
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
槓桿。 福特信貸使用槓桿或債務與權益比率來做出各種商業決策，包括評估和確定應收融資和經營租賃融資的定價，以及評估其資本結構。

下表顯示了福特信貸財務報表槓桿率（以十億計）的計算：
3月31日
2023		十二月三十一日
2023		3月31日
2024
槓桿率計算
債務$119.6 $129.3 $129.3 
股權 (a)12.2 13.4 13.5 
財務報表槓桿率（至 1）9.8 9.7 9.6 
__________
(a)福特信貸資產負債表上報告的股東利息總額。

福特信貸通過考慮市場狀況及其業務的風險特徵來規劃其槓桿作用。截至2024年3月31日，福特信貸的財務報表槓桿率為9. 6:1。福特信貸將財務報表槓桿率定在 9:1 至 10:1 之間。

51
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
道達爾公司

養老金計劃-資金餘額。 截至2024年3月31日，我們在合併資產負債表上報告的公司養老金資金不足狀況總額為17億美元，反映了截至2023年12月31日的淨資金狀況，更新內容為：服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的臨時調整（如果適用）；離職費用；實際福利支付；現金繳款。對於未進行臨時調整的計劃，貼現率和預期回報率假設自2023年年底起保持不變。

投資資本回報率（“ROIC”）。 我們使用調整後的投資回報率財務指標來分析公司的總體業績，該指標基於税後四季度滾動平均值。下表包含我們對所示週期的投資回報率的計算（以十億計）：
四季度結束
3月31日
2023		3月31日
2024
扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）
歸屬於福特的淨收入/（虧損）$2.9 $3.9 
添加：非控股權益(0.3)0.1 
減去：所得税(0.4)0.6 
添加：現金税(0.9)(1.2)
減去：債務利息(1.3)(1.3)
減去：養老金總額/OPEB收入/（成本）(0.1)(2.9)
添加：養老金/OPEB 服務費用(0.9)(0.6)
扣除現金税後的淨營業利潤/（虧損）$2.6 $5.8 
減去：税前特殊項目（不包括養老金/OPEB）(6.6)(2.9)
扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）$9.2 $8.7 
投資資本
公平$42.2 $42.9 
債務（不包括福特信貸）19.7 20.2 
淨養老金和OPEB負債4.6 6.3 
投資資本（期末）$66.5 $69.3 
平均投資資本$68.2 $68.4 
投資回報率 (a)3.8 %8.5 %
調整後的投資回報率（非公認會計準則）(b)13.5 %12.7 %
__________
(a)計算方法是過去四個季度扣除現金税後的淨營業利潤/（虧損）之和除以過去四個季度的平均投資資本。
(b)計算方法是過去四個季度扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）之和除以過去四個季度的平均投資資本。
注意：由於四捨五入，數字可能不相和。
52
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
信用評級

我們的短期和長期債務由美國證券交易委員會指定為國家認可的統計評級機構（“NRSRO”）的四家信用評級機構進行評級：DBRS、惠譽、穆迪和標準普爾。

在多個市場，當地認可的評級機構也對我們進行評級。信用評級反映了評級機構對與公司實體或該實體發行的特定證券相關的信用風險的評估。評級機構對我們的評級基於我們和其他來源提供的信息。信用評級不是建議買入、賣出或持有證券，分配評級機構可隨時修改或撤回信用評級。每個評級機構可能有不同的公司風險評估標準，因此，應獨立評估每個評級機構的評級。

自我們提交2023年10-K表格報告以來，這些NRSRO沒有采取任何評級行動。

下表彙總了這四個NRSRO目前分配的某些信用評級和前景：
NRSRO 評級
福特福特信貸NRSRO
發行人
默認/
企業/
發行人評級		長期優先無抵押貸款展望/趨勢長期優先無抵押貸款短期
不安全		展望/趨勢最低長期投資等級評級
DBRSBBB（低）BBB（低）穩定BBB（低）R-2（低）穩定BBB（低）
惠譽BBB-BBB-穩定BBB-F3穩定BBB-
穆迪不適用Ba1穩定Ba1NP穩定Baa3
標準普爾BBB-BBB-穩定BBB-A-3穩定BBB-

53
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
展望

我們在2024年4月24日的8-K表中發佈的財報中提供了2024年公司指導。該指導基於我們截至2024年4月24日的預期，並假設我們目前對通貨膨脹、物流問題、生產或宏觀經濟狀況的假設沒有實質性變化。由於風險、不確定性和其他因素，我們的實際業績可能與我們的指導存在重大差異，包括2023年10-K表報告第1A項 “風險因素” 中列出的以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件中更新的內容。

2024 年指導方針
道達爾公司
調整後的息税前利潤 (a)10-120 億美元
調整後的自由現金流 (a)6.5-75 億美元
資本支出8-90 億美元
福特信貸
EBT大約 1.5 億美元
__________
(a)當我們為調整後息税前利潤和調整後自由現金流提供指導時，我們不為最具可比性的GAAP指標提供指導，因為正如下文 “補充GAAP指標的非公認會計準則指標” 中更詳細地描述的那樣，它們包括難以合理確定地預測的項目。


對於2024年全年，我們預計調整後的息税前利潤為100億至120億美元，調整後的自由現金流為65億至75億美元。

按細分市場來看，我們預計：

•受持續增長和有利組合的推動，福特Pro的息税前利潤為80億至90億美元，但定價的適度部分抵消了福特Pro的息税前利潤
•福特藍的息税前利潤為70億美元至75億美元，反映了平衡的市場方程和成本效率，抵消了勞動力和產品成本的上漲
•受持續定價壓力和新車投資的推動，福特Model e的息税前利潤虧損50億美元至55億美元
•福特信貸息税前利潤約為15億美元

我們對2024年的展望假設：

•美國工業增長持平至温和，為1,600萬至1,650萬
•全新 Super Duty 全年上市，這推動了福特 Pro 的正定價和組合
•降低行業定價
•在材料、運費和製造方面降低了20億美元的成本

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
關於前瞻性陳述的警示説明

此處包含或以引用方式納入的陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於我們管理層的預期、預測和假設，涉及許多風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際業績與所述結果存在重大差異，包括但不限於：

•福特高度依賴其供應商根據福特的生產計劃和規格交付零部件，而鋰、鈷、鎳、石墨和錳等關鍵零部件或原材料的短缺或無法獲得可能會干擾福特的汽車生產；
•為了便於獲得生產電動汽車所需的原材料和其他部件，福特已經並可能向原材料和其他供應商簽訂多年期承諾，這使福特面臨與未來對此類物品的需求減少以及成本波動且難以準確預測相關的風險；
•福特的長期競爭力取決於福特+的成功執行；
•福特的汽車可能會受到缺陷的影響，這些缺陷會導致召回活動、保修成本增加或新車型的發佈延遲，而改善我們的車輛和服務質量所花費的時間可能會繼續對我們的業務產生不利影響；
•福特可能無法實現現有或待定戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或業務戰略的預期收益；
•福特可能無法實現重組行動的預期收益，此類行動可能會導致福特產生鉅額費用、擾亂我們的運營或損害我們的聲譽；
•運營信息系統、安全系統、車輛和服務可能會受到網絡安全事件、勒索軟件攻擊和其他中斷的影響，並影響福特和福特信貸及其供應商和經銷商；
•勞工問題、公共衞生問題、自然或人為災害、氣候變化的不利影響、財務困境、生產困難、產能限制或其他因素可能會干擾福特的生產、福特供應商的生產和/或向消費者交付產品的能力；
•未能開發和部署吸引客户的安全數字服務可能會對福特的業務產生負面影響；
•福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響；
•福特吸引、發展、培養和獎勵人才的能力對其成功和競爭力至關重要；
•福特的新產品和現有產品以及數字、軟件和實體服務需要接受市場，並面臨來自汽車、數字和軟件服務行業現有和新進入者的激烈競爭，如果它無法實現其宣佈的舉措，其聲譽可能會受到損害；
•福特的業績取決於更大、利潤更高的汽車的銷售，尤其是在美國；
•憑藉全球足跡和供應鏈，福特的業績和運營可能會受到經濟或地緣政治發展的不利影響，包括關税等保護主義貿易政策或其他事件；
•如果發生金融危機、經濟衰退、突發公共衞生事件或重大地緣政治事件，行業銷售量可能會波動，並可能下降；
•由於行業產能過剩、貨幣波動、競爭行為或其他因素，尤其是電動汽車，福特可能面臨價格競爭加劇或對其產品的需求減少；
•通貨膨脹壓力以及商品和能源價格、外幣匯率、利率以及福特或福特信貸投資（包括有價證券）的市場價值的波動可能對業績產生重大影響；
•福特和福特信貸以有競爭力的利率或足夠的金額進入全球債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響；
•政府激勵措施可能對福特業務產生重大影響，福特獲得的政府激勵措施可能會減少、終止或回扣；
•福特信貸的信貸損失可能高於預期，剩餘價值低於預期，或租賃車輛的回報量高於預期；
•養老金和OPEB計劃的經濟和人口經驗（例如貼現率或投資回報）可能比福特想象的要差；
•養老金和其他退休後負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響；
•福特和福特信貸可能因涉嫌產品、服務缺陷、感知的環境影響或其他原因而遭受不尋常或重大的訴訟、政府調查或負面宣傳；
•福特可能需要對產品計劃和設施進行實質性修改，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規；
•福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用、數據保護和人工智能法律法規的持續發展以及消費者對保護其個人信息的期望提高的影響；以及
•福特信貸可能會受到新的或更嚴格的信貸監管、消費者保護法規或其他法規的約束。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
我們無法確定在準備前瞻性陳述時做出的任何預期、預測或假設是否會被證明是準確的，也無法確定任何預測是否會實現。可以預期，預計結果和實際結果之間可能會有差異。我們的前瞻性陳述僅代表其首次發行之日，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。有關其他討論，請參閲 “項目1A。我們的2023年10-K表報告中的 “風險因素”，並由我們隨後發佈的10-Q表季度報告和8-K表的當前報告進行了更新。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
補充公認會計準則指標的非公認會計準則財務指標

我們使用公認的會計原則（“GAAP”）和非公認會計準則財務指標來制定運營和財務決策，並評估公司和細分市場的業務業績。以下列出的非公認會計準則指標旨在被用户視為同等GAAP指標的補充信息，以幫助投資者更好地瞭解我們的財務業績。我們認為，這些非公認會計準則指標為基本經營業績和趨勢提供了有用的視角，也是比較我們同期業績的一種手段。這些非公認會計準則指標不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制的財務業績指標。由於方法以及調整的項目或事件可能存在差異，這些非公認會計準則指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。

•公司調整後的息税前利潤（最具可比性的GAAP指標：歸屬於福特的淨收入/（虧損））— 利息和税前收益（EBIT）不包括債務利息（不包括福特信用債務）、税收和税前特殊項目。這項非公認會計準則指標對管理層和投資者很有用，因為它側重於基本的經營業績和趨勢，並提高了我們同期業績的可比性。我們的管理層通常將特殊項目排除在對運營部門業績的審查之外，以衡量細分市場的盈利能力和分配資源。我們的税前特殊項目類別和每個項目（可能包括與單個事件或行動有關的一組項目）的適用重要性指南如下：

税前特別物品重要性指南
養老金和OPEB調整收益和虧損沒有最低要求
股票證券投資的收益和虧損沒有最低要求
人事費用、供應商和經銷商相關成本以及與設施相關的費用，源於我們努力使產能和成本結構與市場需求相匹配以及不斷變化的車型組合一般為1億美元或以上
我們不一定認為表明持續經營活動收益的其他項目個人現場服務行動5億美元或以上；其他項目一般為1億美元或以上

當我們為調整後的息税前利潤提供指導時，我們不以淨收益為基礎提供指導，因為GAAP指標將包括尚未發生且難以合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括養老金和OPEB調整的收益和虧損以及股權證券投資。

•公司調整後的息税前利潤率（最具可比性的GAAP指標：公司淨收入/（虧損）利潤率）— 公司調整後的息税前利潤率是公司調整後的息税前利潤除以公司收入。這項非公認會計準則指標對管理層和投資者很有用，因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。

•調整後的每股收益/（虧損）（最具可比性的GAAP指標：每股收益/（虧損））— 衡量公司攤薄後的每股淨收益/（虧損）的指標，經税前特殊項目（如上所述）、税收特殊項目和重組對非控股權益的影響。該措施為投資者提供了評估我們業務表現的有用信息，但不包括不表示持續經營活動收益的項目。當我們為調整後的每股收益/（虧損）提供指導時，我們不提供每股收益/（虧損）的指導，因為GAAP指標將包括尚未發生且在年底之前難以合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括養老金和OPEB調整收益和虧損。

•調整後的有效税率（最具可比性的GAAP衡量標準：有效税率）— 衡量公司税率的指標，不包括税前特殊項目（如上所述）和税收特殊項目。該措施提供了持續的有效利率，投資者認為這對於歷史比較和預測很有用。當我們為調整後的有效税率提供指導時，我們不提供有關有效税率基礎的指導，因為GAAP衡量標準將包括年底前尚未出現且難以合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括養老金和OPEB調整收益和虧損。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
•公司調整後的自由現金流（最具可比性的GAAP衡量標準：由/（用於）經營活動提供的淨現金） — 衡量公司運營現金流的指標，不包括福特信貸的運營現金流。該措施包含管理層考慮的經營活動要素，包括不包括福特信貸資本支出的公司、福特信貸對母公司的分配以及衍生品的結算。該措施不包括基金型養老金繳款、重組行動以及根據美國公認會計原則被視為運營現金流的其他項目的現金流出。該衡量標準對管理層和投資者很有用，因為它與管理層對公司運營現金流表現的評估一致。當我們為公司調整後的自由現金流提供指導時，我們不為運營活動提供的淨現金提供指導，因為GAAP指標將包括難以合理確定地量化或預測的項目，包括與公司外幣匯率和某些大宗商品價格敞口（與任何相關套期保值無關）相關的現金流、福特信貸的運營現金流以及與特殊項目相關的現金流，包括離職金，每一項單獨或合計可能會對我們運營活動提供的/（用於）的淨現金產生重大影響。

•調整後的投資回報率— 計算方法是過去四個季度扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）之和除以過去四個季度的平均投資資本。調整後的投資資本回報率（“調整後的投資回報率”）為管理層和投資者提供了有用的信息，以評估公司在本報告所述期間的投資資本現金税後營業回報率。扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）經營業績減去特殊項目、債務利息（不包括福特信用債務）和某些養老金/OPEB成本。平均投資資本是平均資產負債表權益、債務（不包括福特信用債務）和淨養老金/OPEB負債。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
非公認會計準則財務指標對賬

下表顯示了我們的非公認會計準則財務指標對賬。

淨收入/（虧損）與調整後息税前利潤的對賬（百萬美元）
第一季度
20232024
歸屬於福特的淨收入/（虧損）（GAAP）$1,757 $1,332 
歸因於非控股權益的收入/（虧損）(94)2 
淨收入/（虧損）$1,663 $1,334 
減去：（準備金）/所得税收益(496)(278)
所得税前收入/（虧損）$2,159 $1,612 
減去：税前特殊物品(912)(873)
税前特殊項目前的收入/（虧損）$3,071 $2,485 
減去：債務利息(308)(278)
調整後的息税前利潤（非公認會計準則）$3,379 $2,763 
備忘錄：
收入 (B 美元)$41.5 $42.8 
淨收入/（虧損）利潤率（GAAP）（%）4.2 %3.1 %
調整後的息税前利潤率（非公認會計準則）（%）8.1 %6.5 %

每股收益與調整後每股收益的對賬
第一季度
20232024
攤薄後的税後業績 ($M)
攤薄後的税後業績 (GAAP)$1,757 $1,332 
減去：税前和税收特殊項目的影響(768)(653)
調整後淨收益/（虧損）——攤薄（非公認會計準則）$2,525 $1,985 
基本股和攤薄後股票 (M)
基本股份（平均已發行股數）3,990 3,979 
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位、未歸屬限制性股票和可轉換債務39 44 
攤薄後的股票4,029 4,023 
每股收益/（虧損）——攤薄（GAAP） $0.44 $0.33 
減去：調整的淨影響(0.19)(0.16)
調整後的每股收益/（虧損）——攤薄（非公認會計準則）$0.63 $0.49 



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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
有效税率與調整後的有效税率對賬
第一季度
20232024備忘錄：
2023 財年
税前業績 ($M)
所得税前收入/（虧損）（GAAP）$2,159 $1,612 $3,967 
減去：特殊物品的影響(912)(873)(5,147)
調整後的税前收益（非公認會計準則）$3,071 $2,485 $9,114 
税收 ($M)
(準備金) /所得税福利 (GAAP) (a)$(496)$(278)$362 
減去：特殊物品的影響 (b)144 220 1,273 
調整後（準備金）/所得税收益（非公認會計準則）$(640)$(498)$(911)
税率 (%)
有效税率 (GAAP)23.0 %17.2 %(9.1)%
調整後的有效税率（非公認會計準則）20.8 %20.0 %10.0 %
_________
(a)2023年全年反映了美國研究税收抵免以及租賃業務和中國內部法律實體重組所帶來的好處。
(b)2023年全年反映了中國法律實體重組的好處。

運營活動提供的淨現金與公司調整後自由現金流對賬（百萬美元）
第一季度
20232024
/（用於）運營活動（GAAP）提供的淨現金$2,800 $1,385 
減去：公司調整後自由現金流中未包含的項目
福特信貸運營現金流$626 $1,181 
基金型養老金繳款(125)(550)
重組 (包括離職) (a)(81)(176)
福特信貸根據税收共享協議繳納的税款/（退款）(5)(33)
其他，淨額 (b)(140)(608)
添加：公司調整後自由現金流中包含的項目
公司不包括福特信貸的資本支出$(1,760)$(2,073)
福特信貸分配— — 
衍生品的結算(72)23 
公司調整後的自由現金流（非公認會計準則）$693 $(479)
_________
(a)重組不包括投資活動中報告的現金流。
(b)2024年第一季度包括為過境連接海關事務支付的3.65億美元和解金。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
補充信息

下表按類型提供了補充合併財務信息、其他財務信息以及美國銷售額。不包括福特信貸的公司包括我們的福特藍色、福特Model e、Ford Pro和Ford Next的可申報細分市場、企業其他、債務利息和特殊項目。列報的抵銷額主要代表分部間交易和遞延所得税淨額結算的抵消。

所選損益表信息。 下表提供了補充損益表信息（以百萬計）：
截至2024年3月31日的期間
第一季度
不包括福特信貸的公司福特信貸合併
收入$39,890 $2,887 $42,777 
成本和支出總額38,852 2,700 41,552 
營業收入/（虧損）1,038 187 1,225 
公司債務的利息支出，不包括福特信貸278 — 278 
其他收入/（虧損），淨額367 131 498 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益159 8 167 
所得税前收入/（虧損）1,286 326 1,612 
所得税準備金/（受益於）186 92 278 
淨收入/（虧損）1,100 234 1,334 
減去：歸因於非控股權益的收入/（虧損）2 — 2 
歸屬於福特汽車公司的淨收入/（虧損）$1,098 $234 $1,332 

61
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
選定的資產負債表信息。 下表提供了補充資產負債表信息（以百萬計）：
2024年3月31日
資產不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰合併
現金和現金等價物$10,873 $8,848 $— $19,721 
有價證券14,028 714 — 14,742 
福特信貸融資應收賬款，淨額— 44,600 — 44,600 
貿易和其他應收賬款，淨額5,856 12,842 — 18,698 
庫存18,632 — — 18,632 
其他資產3,057 1,145 — 4,202 
來自其他部門的應收賬款1,548 1,749 (3,297)— 
流動資產總額53,994 69,898 (3,297)120,595 
福特信貸融資應收賬款，淨額— 56,985 — 56,985 
經營租賃的淨投資1,008 20,110 — 21,118 
淨資產40,236 279 — 40,515 
關聯公司淨資產中的權益6,212 124 — 6,336 
遞延所得税16,557 163 6 16,726 
其他資產10,737 1,329 — 12,066 
來自其他部門的應收賬款73 13 (86)— 
總資產$128,817 $148,901 $(3,377)$274,341 
負債
應付帳款$26,426 $958 $— $27,384 
其他負債和遞延收入23,102 2,930 — 26,032 
一年內應付的債務727 49,063 — 49,790 
可支付給其他細分市場3,178 119 (3,297)— 
流動負債總額53,433 53,070 (3,297)103,206 
其他負債和遞延收入26,001 1,723 — 27,724 
長期債務19,430 80,195 — 99,625 
遞延所得税546 337 6 889 
可支付給其他細分市場13 73 (86)— 
負債總額$99,423 $135,398 $(3,377)$231,444 


62
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
選定的現金流信息。 下表提供了補充現金流信息（以百萬計）：
截至2024年3月31日的期間
前三個月
來自經營活動的現金流不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰合併
淨收入/（虧損）$1,100 $234 $— $1,334 
折舊和模具攤銷1,259 622 — 1,881 
其他攤銷5 (381)— (376)
信貸和保險損失準備金8 118 — 126 
養老金和OPEB支出/（收入）166 — — 166 
權益法收到的超過（收益）/虧損和減值的投資股息(146)(8)— (154)
外幣調整(1)(11)— (12)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現（收益）/虧損淨額25 4 — 29 
股票補償120 6 — 126 
遞延所得税準備金/（受益）(62)34 — (28)
應收融資（批發和其他）減少/（增加）— (1,121)— (1,121)
分部間應收賬款/應付賬款減少/（增加）(202)202 — — 
應收賬款和其他資產減少/（增加）(697)(109)— (806)
庫存減少/（增加）(3,154)— — (3,154)
應付賬款、應計負債和其他負債的增加/（減少）3,080 253 — 3,333 
其他73 (32)— 41 
福特信貸的利息補貼和剩餘價值支持(1,370)1,370 — — 
經營活動提供/（用於）的淨現金$204 $1,181 $— $1,385 
來自投資活動的現金流
資本支出$(2,073)$(21)$— $(2,094)
收購應收賬款和經營租賃 — (14,829)— (14,829)
應收金融應收賬款和經營租賃的收款— 11,238 — 11,238 
購買有價投資和其他投資(2,934)(51)— (2,985)
有價證券和其他投資的銷售和到期日3,456 123 — 3,579 
衍生品結算23 (207)— (184)
對權益法投資的資本出資(639)— — (639)
其他34 — — 34 
（向）/來自其他細分市場的投資活動— 4 (4)— 
/（用於）投資活動提供的淨現金$(2,133)$(3,743)$(4)$(5,880)
來自融資活動的現金流
股息和股息等價物的現金支付$(1,326)$— $— $(1,326)
購買普通股— — — — 
短期債務的淨變動215 (1,416)— (1,201)
發行長期債務的收益— 16,488 — 16,488 
長期債務的支付(46)(14,179)— (14,225)
其他(143)(51)— (194)
向/（來自）其他細分市場的融資活動(4)— 4 — 
融資活動提供/（用於）的淨現金$(1,304)$842 $4 $(458)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響$(46)$(125)$— $(171)


63
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
選定的其他信息。

股權。 截至2024年3月31日，歸屬於福特的總權益為429億美元，與2023年12月31日相比增加了1億美元。此次變更的詳細信息如下所示（以十億計）：
增加/
（減少）
淨收入/（虧損）$1.3 
股東分配(1.3)
其他綜合收益/（虧損），淨額0.1 
已發行普通股（包括基於股份的薪酬影響）— 
其他— 
總計$0.1 

按類型劃分的美國銷售額。下表顯示了按電動、混合動力和內燃機汽車分列的2024年第一季度美國銷量和美國批發量。美國的銷量主要代表經銷商的銷售、對政府的銷售以及對福特管理層的租賃，部分基於估計的車輛註冊量，包括中型和重型卡車。
美國銷售額美國批發
電動汽車20,223 3,810 
混合動力汽車38,421 39,765 
內燃機車449,439 493,944 
車輛總數 508,083 537,519 

已發佈但尚未採用的會計準則

關於近期會計準則的討論，見財務報表附註2。


64

第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露。

公司不包括福特信貸

外幣風險。 截至2024年3月31日，外匯遠期合約（包括信用風險調整）的淨公允價值為8400萬美元，而截至2023年12月31日，負債為3.19億美元。截至2024年3月31日，基礎匯率變動10％帶來的公允價值的潛在變化將為30億美元，而截至2023年12月31日為31億美元。

大宗商品價格風險。 截至2024年3月31日，大宗商品遠期合約（包括信用風險調整）的淨公允價值為2,800萬美元，而截至2023年12月31日的負債為900萬美元。截至2024年3月31日，基礎大宗商品價格變動10％帶來的公允價值潛在變化為1.97億美元，而截至2023年12月31日為2.03億美元。

福特信貸板塊
  
利率風險。為了量化衡量其税前現金流對利率變化的敏感性，福特信貸使用了利率情景，假設所有期限的所有利率都會在假設的瞬間下降或上升一個百分點（“平行轉移”），以及假設所有利率保持現有水平不變的基本案例。到期的資產和負債也可以即時再投資，佔所有假設利率變動的100％。兩者之間的税前現金流差異 12個月期間的情景和基本案例代表了對福特信貸税前敏感度的估計 現金流. 根據該模型，福特信貸估計，截至2024年3月31日，其他因素保持不變，下降幅度如此之大 利率將在未來12個月內使其税前現金流減少8,700萬美元，而下降幅度則有所下降 截至2023年12月31日，為7800萬美元. 實際上，新的資產和負債可能無法立即反映利率的變化，而且利率變化很少是即時的、平行的，也很少會完全像福特信貸分析中假設的某個百分點那樣變化。因此，對税前現金流的實際影響可能高於或低於上述結果。

第 4 項。控制和程序。

評估披露控制和程序。 截至2024年3月31日，我們的首席執行官（“首席執行官”）小詹姆斯·法利和首席財務官（“CFO”）約翰·勞勒對公司的披露控制和程序進行了評估，該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條，雙方都得出結論，此類披露控制和程序是有效的，可確保記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交的定期報告中要求披露的信息在 SEC 規則和表格規定的時間內，收集此類信息並將其傳達給首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化。 在截至2024年3月31日的季度中，財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息

第 1 項。 法律訴訟。

環境問題

我們的2023年10-K表報告第35頁描述了根據任何聯邦、州或地方法規向環境排放材料或主要為了保護環境而頒佈或通過的法律訴訟，其中（i）政府機構是當事方，以及（ii）我們認為有可能實施超過1,000,000美元的貨幣制裁（不包括利息和費用）。

其他事項

巴西税務問題 （正如我們之前在2023年10-K表報告第35頁上報道的那樣）。巴西的一個州（聖保羅）和巴西聯邦税務機關目前對福特汽車公司巴西有限公司的鉅額税收評估尚未完成。（“巴西福特”）與巴西福特因在巴西巴伊亞州的業務而獲得的州和聯邦税收優惠有關。聖保羅評估是巴西各州之間更廣泛衝突的一部分。聯邦立法機構頒佈了旨在鼓勵各州結束衝突的法律，2017年，各州就解決框架達成協議。巴西福特繼續尋求在該框架下達成一項解決方案，並預計各州的任何剩餘攤款將在該框架下得到解決。聯邦評估不在立法範圍之內。

所有未繳攤款均已向每個司法管轄區的相關行政法院提出上訴。要在司法法院系統內提起上訴，可能要求上訴人提供抵押品。迄今為止，我們還沒有被要求發佈任何抵押品。如果要求我們出具可能超過10億美元的抵押品，我們預計抵押品將以固定資產、擔保債券和/或信用證的形式提供，但我們可能需要出示現金抵押品。儘管這些問題的最終解決可能需要很多年，但我們認為我們的總體損失風險微乎其微。

過境連接海關處罰通知 （正如我們之前在 2023 年 10-K 表報告第 36 頁上報道的那樣）.美國海關和邊境保護局（“CBP”）在2013年裁定，作為客車進口並隨後改裝成貨車的Transit Connects需繳納適用於貨運車輛的25％關税，而不是適用於乘用車的2.5％的關税。我們向美國國際貿易法院（“CIT”）提出了質疑，CIT在2017年作出了有利於我們的裁決。美國海關和邊境保護局隨後向美國聯邦巡迴上訴法院提交了上訴通知書，該法院作出了有利於美國海關和邊境保護局的裁決。在美國最高法院於2020年駁回了我們的移審令申請後，我們為某些先前進口商品支付了增加的關税和利息，並透露美國海關和邊境保護局可能會提出罰款索賠。隨後，美國海關和邊境保護局於2021年7月22日向我們發出罰款通知書，2021年11月18日，美國海關和邊境保護局對我們評估了13億美元的罰款和1.81億美元的額外關税，外加利息。2024年3月11日，福特就此事達成和解協議，其中包括向美國支付3.65億美元。

第 5 項。 其他信息。

在截至2024年3月31日的季度中，公司沒有董事或高級職員 採用、已修改或 終止S-K法規第408（a）項中每個術語定義的 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。
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第 6 項。 展品。
指定描述申報方法
附錄 10.1
2024年的年度績效獎金計劃指標。隨本報告一起提交。
附錄 10.2
2024 年績效股票單位獎勵指標。隨本報告一起提交。
附錄 31.1
規則 15d-14 (a) 首席執行官的認證。隨本報告一起提交。
附錄 31.2
規則 15d-14 (a) 首席財務官的認證。隨本報告一起提交。
附錄 32.1
第 1350 節首席執行官認證。隨附本報告。
附錄 32.2
第 1350 節首席財務官認證。隨附本報告。
附錄 101.INS根據法規 S-T 第 405 條以在線可擴展業務報告語言（“內聯 XBRL”）格式的交互式數據文件。(a)
附錄 101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。(a)
附錄 101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。(a)
附錄 101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。(a)
附錄 101.PREXBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。(a)
附錄 101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。(a)
附錄 104封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）。(a)
__________
(a)根據第 S-T 條的規定，以電子方式隨本報告一起提交。
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
福特汽車公司
來自：/s/ 馬克·科斯曼
 馬克·科斯曼，首席會計官
 （首席會計官）
  
日期：2024年4月24日

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