附件2.5

美國存托股份簡介

紐約梅隆銀行是我們美國存托股份(ADS)的託管銀行。每股美國存托股份目前代表五股普通股，也將代表存放在託管人但不分配給美國存托股份持有人的任何其他證券、現金或其他財產。美國存託憑證通常由通常被稱為美國存託憑證或ADR的證書代表。開户銀行通常會指定託管人來保管存放的證券。在這種情況下，託管人是香港上海滙豐銀行有限公司的香港辦事處。

管理美國存託憑證的託管辦公室及其主要執行辦公室位於紐約格林威治街240號，New York 10286。

存款協議和美國存託憑證規定了我們的權利和義務，以及我們美國存託憑證所有人和受託管理人的權利和義務。您可以通過您的經紀人或其他金融機構直接或間接持有美國存託憑證。如果你直接持有美國存託憑證，你就是美國存托股份持有者。本説明假定您直接持有美國存託憑證。如果您間接持有美國存託憑證，您必須依靠您的經紀人或其他金融機構的程序來維護本節所述美國存托股份持有者的權利。你應該諮詢你的經紀人或金融機構，以找出這些程序是什麼。

作為美國存托股份持有人，您指定託管機構在某些情況下代表您行事。雖然存款協議受紐約州法律管轄，但我們對普通股持有人的責任將繼續受開曼羣島法律管轄，這可能有別於美國法律。

您應將此摘要與已提交給美國證券交易委員會的存款協議一起閲讀，該協議已作為我們在F-6EF表格(文件編號333-115868)上的註冊聲明的附件1和美國存託憑證表格。

存取款及註銷

美國存託憑證只會以整數發行。因此，任何數額的普通股，如果不能被分割成整數個美國存托股份，都不能存入用於發行美國存託憑證。

如果您或您的經紀人向託管人存放普通股或普通股權利的證據，託管人將交付美國存託憑證。美國存託憑證的發行可以推遲，直到託管人或託管人收到確認，確認所有必要的批准已經給予，普通股的數量已經適當地轉移給託管人。此外，我們的存管協議規定，為納入美國存托股份計劃而存入的任何普通股應附有適當的轉讓或背書文件，格式應令託管人滿意，以及託管人或託管人可能合理要求的任何證明。普通股不能存入，除非存入後普通股不受所有轉讓限制。

您可以將您的美國存託憑證交回存管人以供提款。在支付費用和支出以及任何税費或收費(如印花税或股票轉讓税或手續費)後，託管銀行將把股票和任何其他與美國存託憑證相關的證券交付給美國存托股份持有人或美國存托股份持有人指定的託管人辦公室的一名人士。或者，根據您的要求，考慮到風險和費用，如果可行，託管機構將在其辦公室交付已交付的證券。然而，保管人不需要接受美國存託憑證的交還，因為它需要交出存入份額的一小部分或其他擔保。託管人可以向您收取指示託管人交付託管證券的費用和費用。

股票分紅和其他分配

託管人同意向您支付其或託管人在扣除費用和費用後從股票或其他存款證券上收到的現金股息或其他分配。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的股份數量成比例的這些分配。

現金。如果我們為股票支付的任何現金股息或其他現金分配能夠在合理的基礎上這樣做，並能夠將美元轉移到美國，託管機構將立即將其轉換為美元。如果這種轉換或分配必須得到任何政府或機構的批准或許可才能進行，如果有的話，保管人應提出批准或許可申請。如果這種兑換在合理的基礎上是不可能的，或者需要任何政府或機構的批准或許可而無法獲得，存款協議允許存託機構只能將人民幣分發給那些有可能這麼做的美國存托股份持有者。它將持有人民幣，但不能為尚未兑付的美國存托股份持有者的賬户兑換。它不會投資人民幣，也不會承擔利息責任。

在進行分配之前，根據美國法律必須支付的任何預扣税將被扣除。存管人只會分派整美元及美分，並將分數美分四捨五入至最接近的整美分。若匯率波動，存管人無法兑換人民幣，閣下可能會損失部分或全部分派價值。

股票。如果我們及時向託管人提供令人滿意的證據證明這樣做是合法的，那麼託管人可以分發代表我們可以作為股息或免費分發的任何股票的新的美國存託憑證。託管機構將只分發整個美國存託憑證。阿里巴巴將出售股份，這將需要它發行部分美國存托股份，並以與現金同樣的方式分配淨收益。如果託管機構不派發額外的美國存託憑證，每一隻美國存托股份也將代表新股。

收取額外股份的權利.倘吾等向普通股持有人提供任何認購額外股份的權利或任何其他權利，則存託人可向閣下提供該等權利。我們必須首先指示保存人這樣做，並向保存人提供令人滿意的證據，證明這樣做是合法的。如果我們不提供該證據和/或發出該等指示，而保管人認為出售該等權利是可行的，保管人將出售該等權利並分配收益，其方式與出售現金相同。保存人可以允許未分發或出售的權利失效。在這種情況下，你不會得到任何價值。

如果託管人將權利提供給您，它將代表您行使權利併購買股票。然後，存託機構將把股票存入銀行，並向你發行美國存託憑證。只有當你向它支付行使價格和權利要求你支付的任何其他費用時，它才會行使權利。

美國證券法可能會限制在行使權利後發行的美國存託憑證的銷售、存放、註銷和轉讓。例如，您可能無法在美國自由交易美國存託憑證。在這種情況下，託管人可以根據單獨的限制性存款協議發行美國存託憑證，該協議將包含與存款協議相同的條款，但需要做出修改以實施限制。

其他分發內容。託管人將通過它認為合法和實用的方式，將我們在已存入證券上分發的任何其他東西發送給您。如果它不能以這種方式進行分配，託管機構有權做出選擇。它可能決定出售我們分配的東西，並以與現金相同的方式分配淨收益，或者它可能決定持有我們分配的東西，在這種情況下，美國存託憑證也將代表新分配的財產。

如果託管銀行認為向任何美國存托股份持有者提供分銷是非法或不切實際的，它不承擔任何責任。根據1933年《證券法》，我們沒有義務登記美國存託憑證、股票、權利或其他證券。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許向美國存托股份持有者分發美國存託憑證、股票、權利或任何其他東西。這意味着，如果我們將我們的股票提供給您是非法或不切實際的，您可能不會收到我們對我們的股票進行的分發或這些股票的任何價值。

投票權

您可以指示託管機構對您的美國存託憑證相關股票進行投票，但前提是我們要求託管機構徵求您的指示。否則，除非您撤回股份，否則您將無法行使投票權。然而，你可能不會提前足夠早地知道會議的情況，從而無法撤回股票。

如果我們徵求您的指示，託管人將通知您即將進行的投票，並安排將我們的投票材料遞送給您。這些材料將：

(一)説明表決事項；

(2)解釋你可如何在指明日期指示受託管理人按你的指示投票你的美國存託憑證所涉及的股份或其他存放證券。為使指示有效，保存人必須在指定日期或之前收到指示。根據開曼羣島法律或香港法律以及我們的組織章程大綱和組織章程細則的規定，託管機構將嘗試按照您的指示投票或讓其代理人投票股票或其他已存入的證券。託管人只會根據您的指示投票或嘗試投票。

如果託管機構在指定日期前沒有收到您的投票指示，它將認為您已授權我們對您的美國存託憑證所代表的存託證券數量進行投票。在這種情況下，託管機構將授權我們對所有待表決的問題進行表決，除非我們通知託管機構：

(1)我們是否希望收到酌情委託書；

(2)我們認為股東對該問題有重大反對意見；或

(3)我們認為這一問題將對我們的股東產生重大不利影響。

我們不能向您保證，您將及時收到投票材料，以確保您可以指示託管機構投票您的股票。此外，保管人及其代理人對未能執行表決指示或執行表決指示的方式不負責任。這意味着你可能無法行使你的投票權，如果你的股票沒有按照你的要求投票，你可能會無能為力。

費用及開支

託管機構直接向存放普通股或為提取目的而交出美國存託憑證的投資者或為其代理的中介機構收取交還和交出美國存託憑證的費用。保管人收取向投資者進行分配的費用，方法是從分配的金額中扣除這些費用，或出售一部分可分配財產以支付費用。保管人可通過從現金分配中扣除，或直接向投資者收費，或向代表投資者的參與者的賬簿記賬系統賬户收費，收取託管服務的年費。託管銀行可通過從應付給美國存托股份持有人的任何現金分配(或出售一部分證券或其他可分配財產)中扣除有義務支付這些費用的現金來收取費用。保管人可以拒絕提供吸引費用的服務，直到支付這些服務的費用為止。


存取人或美國存托股份持有者必須支付：		用於：

每100個美國存託憑證(或100個美國存託憑證的一部分)5美元或以下		· 美國存託憑證的發行，包括因普通股、權利或其他財產的分配而產生的發行
		· 為提取目的取消美國存託憑證，包括如果存款協議終止
每美國存托股份0.02美元或以下(不足100美元亦作0.02美元計)		· 向美國存托股份持有者發放現金股利或任何現金分配
一項費用，相當於如果分發給您的證券是股票，並且這些股票是為發行美國存託憑證而存入的，則應支付的費用		· 分配給已存放證券(包括權利)持有人的證券，該證券由託管機構分配給美國存托股份持有人
每份轉讓證書1.50美元或以下		· 美國存託憑證（ADR）的轉讓
註冊費或轉讓費		· 當您存入或提取股票時，將本公司股票登記冊上的股票轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記


保管人的費用		· 電傳(包括SWIFT)和傳真傳輸(如保證金協議中明確規定)
		· 將外幣兑換成美元
存託人或託管人必須就任何ADS或相關股票ADS支付的税款和其他政府費用，例如股票轉讓税、印花税或預扣税		· 必要時
託管人或其代理人因為已交存證券提供服務而產生的任何費用		· 必要時

繳税

您將負責對您的ADS或您的ADS相關已存證券支付的任何税款或其他政府費用。存託人可能會拒絕轉讓您的美國存託憑證或允許您提取存託憑證相關證券，直到支付此類税款或其他費用。它可能會使用欠您的付款或出售您的ADS相關存款證券來支付任何所欠税款，您仍將對任何短缺負責。如果其出售存入證券，則將在適當的情況下減少美國託憑證的數量以反映出售情況，並向您支付任何收益，或向您發送納税後剩餘的任何財產。

託管人向我們支付的費用和其他款項

存託人可不時向我們付款，以償還和/或分享從ADS持有人收取的費用中獲得的收入，或免除所提供服務的費用和開支，通常與建立和維持ADS計劃所產生的成本和開支有關。在履行交存協議項下的職責時，託管人可以使用作為託管人的附屬機構並可以賺取或分享費用或佣金的經紀人、交易商或其他服務提供者。

重新分類、資本重組和合並

如果我們：		然後：

· 改變我們股票的面值或面值； · 重新分類、拆分或合併任何已存入的證券;		保管人收到的現金、股票或其他證券將成為存款證券。每個美國存托股份將自動代表其在新存入證券中的平等份額。
· 分配未分配給您的股份的證券; · 重組、重組、合併、清算、出售我們的全部或幾乎全部資產;或 · 採取任何類似的行動。		存託人可以並且如果我們要求，也會分配其收到的部分或全部現金、股份或其他證券。它還可能發行新的美國託憑證或要求您放棄未償還的美國託憑證，以換取識別新存入證券的新美國託憑證。

修訂及終止

我們可以同意託管人修改託管協議和美國存託憑證，無需您的同意，以任何理由。如果該修正案將導致下列任何一項結果，則該修正案將在保存人通知您修正案30天后生效：

增加或增加費用或收費，但以下情況除外：

税項及其他政府收費；

註冊費；

電報、電傳或傳真傳輸費用；或

交付費用或其他此類費用；或

損害ADS持有人的任何實質權利。

修正案生效時，通過繼續持有美國存託憑證，您將被視為同意該修正案並受修訂後的美國存託憑證和存款協議的約束。

如果我們要求託管人終止存款協議，它將這樣做。在這種情況下，託管機構必須至少在終止前90天通知您。如果託管銀行告知我們它想要辭職，而我們在90天內沒有指定新的託管銀行，該託管銀行也可以終止存款協議。

在終止後，根據交存協議，交存人及其代理人只需要做以下工作：

通知閣下存款協議終止；及

收取存入證券的分派，並在美國存託憑證註銷時交付股票和其他存入證券的可交割部分。

終止一年後，託管人可以公開或私下出售任何剩餘的已存入證券。在此之後，託管銀行將持有此次出售所得資金，以及根據存款協議持有的任何其他現金，用於尚未交出美國存託憑證或因所持美國存託憑證不到一個單位而無法交出美國存託憑證的美國存托股份持有人按比例受益。它不會將這筆錢投資，也不會承擔利息責任。保管人的唯一義務將是賠償義務和對出售收益和其他現金進行核算的義務。終止後，我們唯一的義務將是賠償義務和我們向託管機構支付特定金額的義務。

對美國存托股份持有人的義務和法律責任的限制

保管協議明確限制了我們的義務和保管人的義務，並限制了我們的責任和保管人的責任。我們和保存人：

只有在沒有疏忽或惡意的情況下，才有義務採取存款協議中明確規定的行動；

如果任何一方因法律或其無法控制的情況而被阻止或拖延履行其在存款協議下的義務，則不承擔責任；

如果任何一方行使存款協議所允許的酌處權，則不承擔任何責任；

沒有義務代表您代表任何其他方捲入與美國存託憑證或存款協議有關的訴訟或其他程序；以及

可依賴他們真誠地相信是真實的並已由適當一方簽署或出示的任何文件。

在保管協議中，我們和保管人同意在指定情況下相互賠償。

關於託管訴訟的要求

在託管人發行或登記美國存托股份轉讓、在美國存托股份上進行分銷或處理股票撤資之前，託管人可能需要：

支付股票轉讓或其他税款或其他政府收費，以及第三方因轉讓任何股份或其他存放的證券而收取的轉讓或登記費；

出示其認為必要的任何簽名或其他信息的身份和真實性的令人滿意的證明；以及

遵守其可能不時制定的與存款協議相一致的條例，包括提交轉讓文件。

當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時，託管人通常可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓，或者在託管人或我們認為適當的任何時候拒絕交付、轉讓或登記轉讓。

您接收ADS相關股份的權利

您有權隨時取消您的美國存託憑證並撤回相關股票，但下列情況除外：

當由於以下原因而出現暫時延遲：（1）託管人或我們已關閉其或我們的轉讓賬簿；（2）股份轉讓被阻止以允許股東大會投票；或（3）我們正在就股份支付股息；

當您或其他尋求退出股份的美國存托股份持有人欠下支付費用、税款和類似費用的錢時；或

當為遵守適用於美國存託憑證或股票或其他存款證券的任何法律或政府規定而有必要禁止撤資時。

這一提存權不得受存款協議其他任何條款的限制。

美國存託憑證發佈前

根據存管協議的規定，託管人可以在存入標的股份之前發行美國存託憑證。這被稱為美國存託憑證的預發行。即使預發行的美國存託憑證在預發行交易完成之前註銷，存託憑證也可以在註銷預發行的美國存託憑證時交付股票。一旦標的股票交付給託管機構，預發行就結束了。託管人可能會收到美國存託憑證，而不是股票，以結束預發行。只有在下列情況下，託管人才可以預先發放美國存託憑證：

在預免責之前或預免責時，接受預免責的人必須以書面形式向保管人表明其或其客户擁有待交存的股份或美國存託憑證；

該預釋放必須以現金或託管人認為適當的其他抵押品作充分抵押；及

託管人必須能夠在不超過五個工作日的通知下完成預發行。

此外，託管人將把任何時候因預發行而可能流出的美國存託憑證的數量限制在存放的總股份的30%以內，儘管如果託管人認為適當的話，它可以不時地無視這一限制。

股東通訊；查閲美國存託憑證持有人登記冊

託管人將在其辦公室向您提供它作為存款證券持有人從我們那裏收到的所有通信，我們通常向存款證券持有人提供這些通信。如果我們要求，託管機構將向您發送這些通信的副本或以其他方式向您提供這些通信。閣下有權查閲美國存託憑證持有人登記冊，但不得就與本公司業務或美國存託憑證無關的事宜與該等持有人聯絡。