伯克利， 加利福尼亞州 94704
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郵政總局， 郵政信箱 751 | www.asyousow.org |
伯克利， 加利福尼亞州 94704
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自1992年以來建設一個安全、公正和可持續的世界 |
根據規則 14a-103 發出的豁免招標通知
註冊人姓名：波音公司 (BA)
依賴豁免的人員姓名：As You Sow®
依賴豁免的人的地址：加利福尼亞州伯克利市郵政總局，郵政信箱 751 號 94704
書面材料是根據1934年《證券交易法》頒佈的 第14a-6 (g) (1) 條提交的。根據該規則的條款，不要求該申報人提交，但出於公開披露和考慮這些重要問題的利益， 是自願提交的。
波音公司 (BA)
投贊成票：第 #8 項 — 通過價值鏈減排目標
年會：2024 年 5 月 17 日
聯繫人：戴安娜·邁爾斯 | dmyers@asyousow.org
分辨率
已解決：股東要求波音採納涵蓋所有非最低排放類別的價值鏈 減排目標，與《巴黎協定》的1.5°C目標一致， 要求到2050年或更早實現淨零排放。
支持聲明：支持者建議董事會自行決定， 公司：
| · | 披露設定與1.5°C一致的近期減排目標的時間表； |
| · | 披露設定包括整個價值鏈在內的長期淨零目標的時間表； |
| · | 包括一項企業範圍的氣候過渡計劃，以實現所有相關排放範圍的減排目標； |
| · | 每年報告實現價值鏈減排目標的進展情況。 |
摘要
政府間氣候專門委員會 已得出結論，所有市場部門都必須立即大幅減少排放，以避免氣候變化造成的最壞後果 。1投資者對與科學相一致的減排和過渡規劃的需求反映了這樣一個現實，即 與氣候相關的風險敞口正在增加。2 根據國際能源署的説法，航空業脱碳是全球脱碳的關鍵組成部分。3
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1https://www.ipcc.ch/report/ar6/syr/downloads/report/IPCC_AR6_SYR_FullVolume.pdf, p. 20
2https://www.weforum.org/agenda/2023/10/climate-loss-and-damage-cost-16-million-per-hour/; https://corpgov.law.harvard.edu/2023/01/30/eu-finalizes-esg-reporting-rules-with-international-impacts/
3https://iea.blob.core.windows.net/assets/13dab083-08c3-4dfd-a887-42a3ebe533bc/NetZeroRoadmap_AGlobalPathwaytoKeepthe1.5CGoalinReach-2023Update.pdf, p. 88
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2024 年代理備忘錄 波音公司 | 採用價值鏈減排目標 |
波音是最大的航空航天和國防制造商之一， 面臨着其最大的商業和國防客户對低排放技術不斷增長的需求。在公眾預期和監管措施的推動下，商業航空公司在全球範圍內承受着實現航空旅行脱碳的壓力。美國國防部及其盟國 承認，氣候變化是威脅倍增器，減少對化石燃料的依賴是一項關鍵的軍事優勢。 波音在預測和開發需求技術方面超越競爭對手的能力是關鍵的價值驅動力。
波音還必須做好滿足新興氣候法規的準備，因為 全球脱碳運動刺激了更嚴格的排放標準、燃料混合要求以及碳定價的日益普及。現在採取 目標來減少整個價值鏈的排放，將確保公司能夠滿足更嚴格的氣候法規， 充分利用與過渡相關的機會。
波音尚未設定減少其價值鏈排放的目標， 該價值鏈佔公司總排放量的99％。儘管波音已經為其運營設定了減排目標，但 該目標僅涵蓋公司總排放量的1％。4相比之下，其他航空航天和國防公司正在設定 目標，並將資本引向脱碳。波音有可能落後於空中客車、霍尼韋爾和賽峯集團等同行，後者 已經通過科學目標計劃（SBTi）制定了範圍1-3的減排目標。5
通過在整個 價值鏈中設定與科學相一致的減排目標並提供過渡計劃，波音可以降低其業務中的氣候風險，更好地支持客户實現氣候 目標，提高與同行的競爭力，最大限度地降低過渡成本，並使自己能夠最大限度地利用與氣候相關的機會。
投贊成票的理由
| 1. | 波音面臨與氣候相關的競爭、監管和物理風險，這將對其業務產生重大影響。 |
| 2. | 波音沒有透露減少其整個價值鏈排放的計劃或目標，該目標要求到2050年實現淨零排放《巴黎協定》的1.5°C 度。 |
| 3. | 波音在解決其排放影響方面落後於同行。 |
討論
| 1. | 波音面臨與氣候相關的競爭、監管和物理風險，這將對其業務產生重大影響。 |
客户期望-波音的主要客户 正在做出重大的脱碳承諾，並對低排放技術、產品和服務的需求不斷增加，以幫助 實現其目標。波音預測和開發滿足這些需求的產品和服務的能力是關鍵的價值驅動力。
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4https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/principles/environment/pdf/Boeing_CDP_Climate_Response_Final.pdf
5https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action
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2024 年代理備忘錄 波音公司 | 採用價值鏈減排目標 |
2023 年，波音超過 40% 的收入來自其商用 飛機部門，而 37% 的收入來自美國政府合同，主要來自國防部。6
包括美國航空、達美航空、 和捷藍航空在內的商業航空公司已經設定了近期減排目標，並需要供應商的支持以協助他們實現其 承諾。7同樣，企業也專注於減少商務旅行的排放。8在商務航空旅行支出最多的前100家組織中，有45個 已經設定了公開的脱碳承諾。9減少商務旅行中的 排放是波音公司支持商業航空公司客户及其企業客户實現目標的機會。 隨着商業航空公司和企業客户設定減排目標，波音在預測 和開發低碳技術方面超越競爭對手的能力將成為關鍵的價值驅動力。
美國政府同樣在努力減少與其採購過程相關的排放 10.112021 年，美國政府成立了 Buy Clean 工作組，負責 在聯邦採購和聯邦資助的項目中考慮隱含排放。雖然最初 專注於建築材料，但範圍可能會擴大到包括其他排放密集型材料和產品，以 實現減排目標。聯邦政府正在考慮另外兩項可能影響 波音及其客户的採購條款：
| · | 《聯邦供應商氣候風險和彈性規則》將要求大型聯邦承包商披露範圍1、2和3的排放 ，並設定基於科學的減排目標。12 |
| · | 可持續產品和服務採購規則將要求聯邦買家優先考慮可持續產品 和服務。13 |
波音的軍事客户也在採取行動管理 並減少氣候影響，他們發現氣候變化對全球和平與安全構成威脅。在最近的一份白皮書中，五角大樓 高級官員強調了美國國防部的觀點，即 “氣候準備就是任務準備”，氣候 變化會影響軍事訓練、任務執行和國家安全。14北約指出，更多的後勤 負擔和更小的環境足跡。”15航空航天和國防的未來需要脱碳：
| · | 美國國防部已將氣候變化列為國家安全優先事項，所有主要部門都在制定氣候 行動計劃，以減少和減輕排放影響。16 |
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6https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/12927/000001292724000010/ba-20231231.htm, p.8，24
7https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action
8https://sustainabilitymag.com/sustainability/sap-to-pwc-companies-embracing-sustainable-business-travel
9https://www.mckinsey.com/industries/travel-logistics-and-infrastructure/our-insights/accelerating-the-transition-to-net-zero-travel
10https://www.sustainability.gov/federalsustainabilityplan/
11https://www.sustainability.gov/buyclean/
12https://www.sustainability.gov/federalsustainabilityplan/fed-supplier-rule.html
13https://www.esgtoday.com/biden-administration-announces-new-sustainable-procurement-rules-for-federal-government/#:~:text=The%20new%20proposed%20rule%20would%20update%20the%20government%E2%80%99s,or%20can%20be%20acquired%20at%20a%20reasonable%20price
14https://www.defense.gov/News/News-Stories/Article/Article/3614103/dod-officials-highlight-climate-and-energy-security-issues-at-international-con/
15https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_49208.htm
16https://www.washingtonpost.com/climate-solutions/2022/02/10/army-military-green-climate-strategy/
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2024 年代理備忘錄 波音公司 | 採用價值鏈減排目標 |
| · | 歐盟通過了《氣候變化與防務路線圖》，承認需要在歐盟整體安全 背景下考慮氣候變化，並與歐洲綠色協議的目標保持一致。17 |
| · | 北約發佈了《氣候變化與安全行動計劃》，將氣候變化確定為威脅倍增器，可能會影響軍隊 的關鍵基礎設施和能力。 18北約正在實施各項舉措，通過減少化石燃料的消耗 來緩解氣候變化。19 |
通過採用與 全球1.5°C目標保持一致的減少價值鏈排放的目標，波音可以定位自己以滿足其各種客户不斷變化的低碳需求，並利用與氣候相關的機會。
監管風險-隨着全球航空等高排放行業脱碳的勢頭增強，波音及其客户也將受到不斷變化的監管環境的影響。 波音在其CDP報告中承認，提高飛機性能標準可能會對其生產能力產生影響。20 波音缺乏解決其範圍 3 價值鏈排放的目標，這表明波音可能無法完全滿足 日益嚴格的氣候法規，例如：
| · | 在美國，聯邦航空管理局最近頒佈了一項自2024年4月起生效的最終規則，要求飛機制造商 在新建飛機上實施更節油的技術，以減少大型飛機的排放。一些波音飛機模型 將受到影響，包括波音77X和波音787夢想客機。21 |
| · | 在國際上，歐盟在其 “Fit for 55” 計劃中採用了新規則，以減少航空業的排放。 這些規定包括通過逐步取消免費補貼來收緊歐盟排放交易體系22以及 要求航空公司使用更高的可持續航空燃料混合物。23這將鼓勵對兼容 SAF 的 產品和服務的更廣泛需求，波音需要滿足這些產品和服務才能繼續在該領域競爭。 |
| · | 英國宣佈了其排放交易計劃（ETS）的新淨零一致上限，減少了可用配額的數量。24 波音根據英國排放交易體系運營。 |
通過採用價值鏈減排目標，波音將降低與新興低碳法規相關的 過渡成本，並表明它已準備好在低碳 監管環境中進行有效競爭。
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17https://joint-research-centre.ec.europa.eu/jrc-news-and-updates/climate-change-and-eu-defence-released-new-report-analysing-links-between-climate-energy-and-defence-2023-06-08_en
18https://www.nato.int/cps/en/natohq/official_texts_185174.htm
19https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_49208.htm
20https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/principles/environment/pdf/Boeing_CDP_Climate_Response_Final.pdf, p.11
21https://www.forbes.com/sites/marisagarcia/2024/02/24/faa-sets-new-rule-to-reduce-pollution-from-planes/?sh=7c9d0f692cee
22 https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_22_7609
23 https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_23_2389
24 https://www.gov.uk/government/publications/uk-emissions-trading-scheme-markets/uk-emissions-trading-scheme-markets
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2024 年代理備忘錄 波音公司 | 採用價值鏈減排目標 |
投資者預期-越來越多的投資者 期望公司披露與氣候相關的風險，設定目標，並制定緩解氣候風險的計劃。波音被CA100+列為最大的企業排放國之一。CA100+是一項由700多名投資者組成的全球投資者計劃，旨在確保全球 最大的企業排放國對氣候變化採取必要行動。25CA100+ 發佈了淨零排放公司基準，其目的是 確保更多地披露氣候變化風險和強有力的減排戰略。
波音尚未完全滿足基準測試的任何標準 ，這些標準表明與全球《巴黎協定》保持一致。 26因此，該提案要求波音制定一個目標，按照《巴黎協定》的1.5°C目標，減少 其整個價值鏈的排放，這是基準的關鍵標準之一。 波音未能實現的其他要素包括所有排放範圍的淨零目標，以及與 《巴黎協定》目標一致的資本配置。
因此，擔心與氣候變化相關的 長期風險的投資者可能會遷移到投資者認為能夠更好地為淨零經濟和監管 環境做好準備的公司。
人身風險- 最後，氣候變化正在擾亂供應鏈，使材料更加昂貴，對波音的運營構成風險。 由於波音依賴全球供應鏈來供應鋁和鈦等關鍵材料，因此很容易受到影響主要港口和全球航線的極端天氣事件構成的挑戰 。例如，由於極端天氣影響港口，中國等鋁 和鈦的主要生產國已經面臨中斷。27
氣候變化的物理 效應帶來的經濟影響預計將在未來增加。28通過解決其對氣候變化的影響，波音 可以減少其長期風險敞口並提高經風險調整後的盈利能力。
| 2. | 波音沒有透露減少其整個價值鏈排放的計劃或目標，該目標要求到2050年實現淨零排放。《巴黎協定》的 1.5°C 目標一致。 |
2022年，在管理層的支持下，波音投資者對一項要求波音評估和披露其氣候目標和承諾是否與淨零排放一致的提案投了91％的贊成票，包括 對公司範圍3產品使用排放的評估。29波音隨後的報告顯示， 公司的整個價值鏈排放量尚未與1.5保持一致oC. 儘管它有範圍1和2的運營排放目標， 並支持航空業實現淨零碳排放的雄心，但它缺乏自身價值鏈 排放的具體目標，包括產品的使用，這是波音總排放量的最大部分。30因此， 波音價值鏈中99％的排放仍未得到解決，這增加了公司的風險。31
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25 https://www.climateaction100.org/whos-involved/investors/
26 https://www.climateaction100.org/company/boeing-company/
27 https://www.reuters.com/sustainability/sustainable-finance-reporting/storm-hitting-chinese-ports-is-wakeup-call-climate-risk-markets-2023-12-11/
28https://www.scientificamerican.com/article/climate-change-is-exacerbating-inflation-worldwide/
29https://www.asyousow.org/resolutions/2021/11/04-boeing-net-zero-climate-transition-plan-reporting
30https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/principles/environment/pdf/Boeing_NetZero_Indicator.pdf
31https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/principles/environment/pdf/Boeing_CDP_Climate_Response_Final.pdf
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波音公司目前的排放目標包括到2030年將運營中 的排放量減少55％，以及到2030年在運營中實現100％的可再生能源。這些運營目標很重要，但只有 解決了波音公司1％的排放。此外，波音嚴重依賴抵消來實現其工作場所淨零承諾。32 包括 SBTi 在內的專家33和聯合國高級別專家組34強調抵消不能替代實際的 公司減排量，應僅用於解決剩餘排放（2040年後公司減排量的 10% 左右 ）。因此，這一目標不足以解決該提案。
波音進一步表示，它正在通過開發更高效的機隊、先進的推進技術和可持續的航空燃料吸收以及讓員工 和供應商參與可持續發展話題來解決其價值鏈排放 。35儘管這些行動至關重要，但波音未能為其全部排放範圍設定淨零目標 ，未能制定實現該目標的計劃，也未能傳達實現其目標 的減排量，這降低了投資者對其目標和進展的理解，減少了問責制，也使投資者難以將這家 公司的氣候進展與同行進行比較。
波音公司表示，它正在與供應商合作，確保 其交付的所有商用飛機都與 100% 可持續航空燃料兼容。36儘管美國和外國軍方 都對低碳產品和服務表達了強烈的需求，但這一承諾 卻忽略了波音龐大國防部門的排放。
波音缺乏價值鏈減排目標，無法滿足不斷變化的 法規和客户需求，從而降低了其為客户提供服務和獲得競爭優勢的能力。
| 3. | 波音在解決其排放影響方面落後於同行。 |
多個同行正在設定目標，以減少與其價值鏈相關的 排放，包括因使用其產品而產生的排放。在整個價值鏈中設定目標的公司 可能會為滿足客户需求做好更好的準備。將價值鏈排放排除在波音的減排目標之外， 使其在制定與巴黎一致的氣候目標和企業戰略方面落後於全球同行。
| · | 波音的直接競爭對手空中客車公司承諾通過科學目標計劃（SBTi），到2035年將與使用其銷售產品相關的排放強度 降低46％。它還對每項新的資本支出投資進行了強制性的碳影響評估 ，並有專門的預算，允許提高能效項目的投資回報率。37 |
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32https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/principles/sustainability/sustainability-report/2023/assets/2023-Boeing-Sustainability-Report.pdf, p.54
33https://sciencebasedtargets.org/resources/files/Net-Zero-Standard.pdf, p.23
34https://www.un.org/sites/un2.un.org/files/high-level_expert_group_n7b.pdf, p.19
35https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/principles/sustainability/sustainability-report/2023/assets/2023-Boeing-Sustainability-Report.pdf#page%3D73
36https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/principles/sustainability/sustainability-report/2023/assets/2023-Boeing-Sustainability-Report.pdf#page%3D73, p.12
37https://www.airbus.com/sites/g/files/jlcbta136/files/2023-01/Airbus%20SE%202022%20CDP%20Climate%20Change%20Questionnaire.pdf
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| · | 霍尼韋爾是航空航天和國防領域的同行，專門從事飛機發動機和航空電子設備製造，承諾通過 SBTi，到2037年將其範圍3的絕對排放量減少23％。它還承諾將60％的研發用於以ESG為導向的 解決方案，每年向碳中和項目投資5000萬美元。38 |
| · | 賽峯集團是航空航天和國防領域的同行，專門從事飛機發動機和推進系統製造，它承諾 到2035年，通過SBTi將其使用銷售產品產生的範圍3排放量減少42.5％。賽峯集團計劃 通過使用內部碳價格並將75％的研發支出用於旨在減少航空運輸對環境 影響的技術來實現這一目標。39 |
將價值鏈排放 排除在波音的減排計劃中，使其落後於全球同行。因此，波音有可能將市場份額流失給那些能夠更好地滿足客户低碳需求和投資者與氣候相關的預期的競爭對手。
對波音公司董事會反對聲明的迴應
該公司表示，由於多個 原因，它無法支持該提案，詳述如下。這些論點都不能成為其未能滿足本提案要求的理由。
| 1. | “波音已經披露了範圍1、2和3的某些排放，並設定了適當的減排目標。” |
如上所述，波音目前的目標涉及其有限的 部分業務，未能明確該公司計劃如何使其整個價值鏈與1.5°C的目標保持一致。 波音的減排目標僅涵蓋其運營排放，佔其總排放量的1％。該公司 尚未披露減少其整個價值鏈排放的目標，這佔其總碳足跡的99％。儘管波音 承認氣候變化對其運營、成本和競爭力有多種負面影響，但它並未設定目標，以減輕 對其業務的這些直接風險或其自身對氣候變化的大部分貢獻。
| 2. | “這項工作無法通過設定目標和獨立於我們的供應商和客户（包括 美國國防部）來完成。” |
目標設定是 集中精力和推動成就的關鍵，這是一項公認的商業原則。本提案不要求波音公司設定與供應商和 客户目標不同或不一致的目標。相反，波音未能採取行動與供應商或為其供應商設定目標，它似乎落後於客户的 氣候目標，而且肯定落後於同行的氣候目標。主要客户表示對資源節約型 產品的需求日益增長，以應對不斷變化的安全挑戰並履行其減排承諾。美國國防部、歐盟和北約認識到氣候變化是一個重要的 威脅放大器，因此強調資源效率作為戰略優勢的重要性。 美國國防部，40再加上歐盟和北約， 41正在積極制定温室氣體目標設定 指南，為波音參與這一過程創造了機會。制定減少其全部價值 鏈排放的目標不僅可以增強波音的競爭力，而且還將符合客户對減排和風險緩解的需求。
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38https://www.honeywell.com/content/dam/honeywellbt/en/documents/downloads/hon-esg-report.pdf
39https://www.safran-group.com/group/commitments/decarbonizing-aeronautics
40https://media.defense.gov/2023/Jun/16/2003243454/-1/-1/1/2023-DOD-PLAN-TO-REDUCE-GREENHOUSE-GAS-EMISSIONS.PDF
41https://www.clingendael.org/sites/default/files/2022-04/PB%20A%20European%20Green%20Deal.pdf
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| 3. | “我們作為一個行業共同解決範圍3使用銷售產品排放的問題。” |
如上所述，波音公司缺乏減少其價值鏈 排放的目標，該排放佔其總排放量的99％。儘管波音描述了其為解決範圍 3 排放問題而正在採取的一些行動和舉措，但它沒有向投資者傳達與這些行動相關的預期減排量以及這些行動是否足以滿足新出現的監管和客户的期望。它未能進行此類披露意味着投資者缺乏關鍵的 信息和指標，無法説明波音減排戰略的狀況及其在整個價值 鏈中緩解氣候風險的情況。
| 4. | “董事會認為，尋求價值鏈減排目標的提案不會為股東增加價值，但是 將導致公司支出額外資源。” |
2022年，91% 的股東投票支持一項提案，該提案要求 波音評估和披露其氣候目標和承諾是否與淨零排放一致，包括評估公司範圍 3 的產品使用排放。該投票反映了波音及其投資者認識到，淨零調整 是關鍵的業務優先事項。
該提案建立在這一諒解的基礎上，要求波音 採取必要措施來實現價值鏈減排目標。如上所述，該提案的實施將更好 使波音能夠規避與氣候相關的風險和利用與氣候相關的機會，將確保波音的競爭力 ，因為其客户羣在做出採購決策時越來越多地考慮氣候因素，將滿足投資者對1.5的預期 o在迅速向脱碳轉變的監管環境中，C的目標將最大限度地降低合規成本。
在波音的大量 價值鏈排放中制定減排目標符合股東的最大利益。
結論
波音未能設定涵蓋 其物質價值鏈排放的減排目標，這表明其缺乏對利益相關者的明確期望的遵守，並使波音面臨嚴重的市場和競爭風險。對該股東提案投贊成票 8.
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