EX-99.1

附錄 99.1

Watsco報告了創紀錄的第一季度銷售額，創紀錄的現金流和

在夏季銷售季之前改善業務趨勢

客户持續採用行業領先的技術推動股價上漲；

公司加強資產負債表以促進長期投資和增長

佛羅裏達州邁阿密（GLOBENEWSWIRE），2024年4月24日，Watsco, Inc.（紐約證券交易所代碼：WSO）公佈了截至2024年3月31日的第一季度經營業績，並對業務趨勢、增長機會、技術創新及其財務狀況發表了評論。

Watsco的年銷售額超過70億美元，擁有近700個分支機構，是高度分散的640億美元北美暖通空調/製冷市場中最大的分銷商。自1989年進入分銷業務以來，該公司的銷售額和營業收入分別以14％和18％的複合年增長率（CAGR）增長，股息以21％的複合年增長率增長。這些長期增長率表明，在大多數宏觀經濟和行業週期中，表現強勁而穩定。

Watsco的資產負債表在本季度有所增強。截至2024年3月31日，Watsco沒有債務，持有 4.79億美元的現金和投資，為大規模投資大多數增長機會提供了可觀的能力。此外，正如先前宣佈的那樣，Watsco董事會批准將其年度股息增加10％，至每股10.80美元，自 2024年4月起生效。該公司認為，其財務實力、獲得低成本資本的機會和50年的股息歷史為公司的利益相關者提供了安慰和信心。

Watscos董事長兼首席執行官Albert H. Nahmad表示：儘管在本質上是產品銷售的淡季期間，市場狀況持續疲軟，但隨着夏季銷售季的到來，我們目前的終端市場需求正在增長。我們相信市場份額將繼續增長，我們很自豪自去年年初以來為我們的家族增加了三家新公司。最後，最令人欣慰的是，在通常需要在銷售季之前進行營運資本投資的時期，我們進一步加強了資產負債表，創造了創紀錄的現金流。

第一季度業績

收入增長了1％，達到創紀錄的15.6億美元（同店收入下降了2％）

毛利為4.31億美元（毛利率為27.5％）

銷售和收購費用增長了8％，其中包括18個新地點（同店增長4％）

營業收入為1.27億美元（營業利潤率為8.1％）

每股收益為2.17美元，去年為2.83美元

創紀錄的第一季度運營現金流為1.04億美元

通過公司籌集2.82億美元的股權在市場上(ATM) 提供計劃

銷售趨勢（不包括收購）

暖通空調設備下降1％（佔銷售額的68％）

其他暖通空調產品下降6％（佔銷售額的28％）

商用製冷產品增長2％（佔銷售額的4％）

第一季度的經營業績反映了終端市場需求的穩定、 OEM 定價措施的持續實現、在擴展 Watsco 行業領先的技術平臺方面取得的進展以及旨在推動長期增長的持續投資。此外，的比較業績受到約530萬美元非經常性銷售和收購項目的影響。還需要注意的是，第一和第四季度是高度季節性的，因為第二和第三日曆季度對更換HVAC 系統的需求通常最高。因此，公司第一季度的業績受到這種季節性的影響尤其嚴重。

技術轉型

Watsco 繼續通過以客户為中心的技術引領和創新，這些技術旨在改變客户體驗並重塑我們的行業的運作方式。Watsco的技術工具和平臺生態系統使暖通空調承包商更容易開展業務，進而提高他們的速度和效率，併為新老客户提供未來的增長潛力。我們各項技術舉措的更新包括：

產品信息管理 (PIM) 是 Watsco 豐富產品信息的存儲庫，通過其移動應用程序和電子商務平臺無縫交付。Watsco的PIM數據庫包含超過150萬個SKU，每年可供超過37.5萬名承包商和技術人員訪問。

HVAC Pro+ 移動應用程序讓客户能夠實時訪問關鍵信息，從而提高速度和生產力。這包括實時技術支持、產品詳情、庫存可用性、保修查詢和處理、認證系統匹配、電子商務、等。在截至2024年3月31日的12個月期間，經過身份驗證的用户社區（與電子商務賬户關聯的用户）與去年同期相比增長了6％，達到57,000多名用户。

電子商務銷售在第一季度繼續超過整體銷售增長率，佔總銷售額的33％，其中包括最近收購的現在採用Watsco技術平臺的企業的收入。

onCallAir^®Watsco的數字銷售平臺隨着與房主的數字互動擴大，提高了暖通空調承包商的滲透率。客户通過 Oncallair 銷售的產品的年化商品總價值 (GMV)^®截至第一季度末，約為13億美元。在 2024 年第一季度，OnCallair^®向大約61,000個家庭提供了報價，增長了15％，創造了2.69億美元的GMV，比去年增長了22％。

Watscos 總裁 A.J. Nahmad 評論説：我們推動大規模採用技術的旅程取得了非凡的成果，但我們對未來的機遇更加興奮。我們的工具和能力在行業中獨一無二，旨在幫助任何規模的暖通空調承包商更快地發展並提高效率。這些投資推動了技術驅動型客户的更高市場份額和更高的增長率。我們認為，我們為提高利潤率和運營效率而部署的內部技術只是浮出水面。我們仍然致力於做更多的事情，改變我們行業的運作方式。

長期增長驅動力

Watsco認為，各種公司特定和行業驅動的催化劑將支持未來幾年的持續增長和盈利能力。Watscos 的規模、技術平臺、OEM 關係和創業文化是競爭優勢，我們認為，從長遠來看，這些優勢將使我們處於有利地位。

監管變化。暖通空調系統的新能效標準於 2023 年生效。2024 年，OEM 已開始向新的製冷劑過渡，以應對要求逐步降低舊 HVAC 系統中使用的製冷劑的全球變暖特性的法規。這些法規推動了產品創新，提高了房主的能源效率，減少了最終用户的碳足跡，並隨着時間的推移提高了平均銷售價格。

擴大科技投資規模。Watsco正在投資以增強其在暖通空調/製冷配送行業的技術優勢。當前的趨勢表明，成為我們技術平臺活躍用户的客户可帶來更強勁的銷售增長率，的流失率減少了大約 50%。因此，該公司認為，越來越多的承包商採用更多技術將有助於未來的增長和盈利能力，並將降低公司的總體服務成本。Watsco 還投資了許多內部技術平臺，目標是進一步提高利潤率和提高運營效率。

加熱系統的電氣化 。監管催化劑和電氣化趨勢也影響着採用熱泵暖通空調系統來代替傳統的燃氣爐和其他形式的化石燃料供暖。2023 年，Watsco 的熱泵暖通空調系統的銷售額超過 12 億美元。在第一季度，熱泵暖通空調系統的銷售繼續超過傳統直冷暖通空調系統的增長率。

無管暖通空調系統的發展。無管暖通空調系統在住宅和商業應用中的接受度不斷提高，這也是長期增長的推動力。我們是北美領先的無管產品分銷商，代表全球 OEM 生產的大約 20 個品牌。第一季度無管HVAC 系統的銷售繼續超過傳統管道式暖通空調系統的增長率。

購買並制定收購策略。與市場領先的獨立分銷商合作仍然是公司擴大市場規模的重要長期驅動力。在過去的五年中，Watsco收購了九家分銷業務，投資了大約 3.5億美元的資本。通過投資新地點、新產品和利用Watscos，我們的收購和建造戰略建立在他們長期的遺產基礎上一流的技術平臺。我們還通過股權撥款投資我們的關鍵領導者，長期吸引和留住領導力。北美 640 億美元的 HVAC/R 分銷格局仍然高度分散，估計有 2,200 家獨立分銷商。

現金流、財務實力和流動性

Watsco的長期目標是保持保守的資產負債表，以支持對出現的新增長機會的投資。Watscos 強勁的財務狀況對其長期表現至關重要，因為它可以在大多數宏觀經濟或行業背景下進行有意義的投資。

在第一季度，該公司創造了創紀錄的1.04億美元的運營現金流，並通過出售其自動櫃員機計劃出售 712,000股普通股籌集了2.82億美元的新資金。截至2024年3月31日，Watsco擁有4.79億美元的現金和短期投資，沒有未償債務，股東權益為29億美元。

Watsco已連續50年派發股息。該公司自2024年4月起將其年度股息率提高了10％，至每股 10.80美元。該公司的理念是通過提高股息來分享越來越多的現金流，同時保持保守的財務狀況，繼續有能力建設其網絡。根據投資機會、總體經濟狀況和公司的整體財務狀況，將考慮未來的股息增加。

第一季度收益電話會議信息

日期和時間：2024 年 4 月 24 日上午 10:00（美國東部夏令時間）

網絡直播：http://investors.watsco.com（重播將在公司網站上播出）

撥入號碼：美國 (844) 883-3908 /國際 (412) 317-9254

非公認會計準則財務信息的使用

在本新聞稿中，公司在同一門店的基礎上披露了某些績效指標，這些指標屬於非公認會計準則，不包括在前12個月內關閉、收購或開設門店的影響，除非這些地點與現有門店的地理距離很近。該公司認為，這些信息為其持續經營業績提供了更大的可比性。不應將這些衡量標準視為美國公認會計原則所要求的衡量標準的替代方案。調整後的GAAP 指標有助於幫助我們的投資者評估我們在當前報告期以及不同報告期內的持續經營業績（如果有）。

關於 Watsco

Watsco 運營着最大的採暖、空調和製冷 (HVAC/R) 產品分銷網絡，在美國、加拿大、墨西哥和波多黎各設有分支機構，並出口到拉丁美洲和加勒比地區。Watsco估計，每年有超過375,000名業主兼操作員、技術人員和安裝人員訪問或致電其691個地點中的一個，以獲取信息、獲得技術支持和購買產品。

我們專注於替代市場，由於已安裝系統的老化、更高節能型號的引入以及家庭和企業中暖通空調產品的必要性，替代市場的規模和重要性都有所增加。根據美國能源信息管理局在2023年3月發佈的數據，在美國州安裝了大約1.02億個暖通空調系統，這些系統已經投入使用了10年以上，其中大多數的運行效率遠低於當前的最低效率標準。

因此，Watsco有機會成為氣候變化的重要貢獻者，因為它在降低二氧化碳當量排放方面發揮着重要作用。根據能源部的數據，暖通空調系統約佔美國家庭能耗的一半。因此，以更高的效率更換舊系統是房主減少電力消耗和碳足跡的關鍵手段。

根據獨立消息來源驗證的估計，從2020年1月1日至2024年3月31日，Watsco通過按更高效率標準出售替代暖通空調系統，避免了估計為2,010萬公噸的二氧化碳當量排放，相當於每年將480萬輛汽油動力汽車從道路上移除。更多信息，包括用於支持公司估計的來源和假設，可在www.watsco.com上找到。

本文件包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述。除其他外，這些前瞻性陳述可能涉及我們的預期財務和經營業績以及預期業績所依據的相關假設。這些前瞻性陳述的區別在於使用了將、將會、預測、期望、相信、設計、計劃或打算、這些術語的否定詞以及對未來時期的類似提法。這些聲明基於管理層當前的預期，受不確定性和情況變化的影響。由於經濟、業務、競爭市場、新房屋開工和竣工、商業建築資本支出、消費者支出和債務水平、監管和其他因素，包括但不限於供應商集中的影響、 Watscos行業內的競爭條件、Watscos產品銷售的季節性質、公司擴展業務的能力、保險風險和最終結果，實際業績可能與這些預期存在重大差異 GAAP 調整。有關這些因素和其他重要因素的詳細信息可以在Watsco向美國證券交易委員會提交的文件中找到，例如10-K表格、10-Q表格和表格 8-K。前瞻性陳述僅代表陳述發表之日。除非適用法律要求，否則，Watsco沒有義務更新前瞻性信息以反映實際結果、假設變化或影響前瞻性信息的其他因素的變化。

WATSCO, INC.

簡明合併經營業績

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）


	截至3月31日的季度
	2024			2023
收入	$	1,564,991		$	1,550,641
銷售成本		1,134,366			1,102,484

毛利		430,625			448,157
毛利率		27.5	%		28.9	%

銷售和收購費用		309,548			287,057

其他收入		5,460			3,640
營業收入		126,537			164,740
營業利潤率		8.1	%		10.6	%

利息（收入）支出，淨額		(2,470	)		615

所得税前收入		129,007			164,125
所得税		24,745			33,754

淨收入		104,262			130,371
減去：歸因於非控制性利息的淨收益		17,258			20,298

歸因於 Watsco 的淨收益	$	87,004		$	110,073

攤薄後的每股收益：
歸屬於Watsco股東的淨收益	$	87,004		$	110,073
減去：分配給限制性普通股的分配收益和未分配收益		6,836			7,411

分配給 Watsco 股東的收益	$	80,168		$	102,662

用於計算攤薄後每股收益的加權平均普通股和B類普通股及等價股		36,999,548			36,301,828
普通股和B類普通股的攤薄後每股收益	$	2.17		$	2.83

WATSCO, INC.

簡明合併資產負債表

（未經審計，以千計）


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
現金和現金等價物	$	278,864	$	210,112
短期現金投資		200,000
應收賬款，淨額		832,119		797,832
庫存，淨額		1,655,635		1,347,289
其他		31,754		36,698

流動資產總額		2,998,372		2,391,931
財產和設備，淨額		138,486		136,230
經營租賃使用權資產		383,434		368,748
商譽、無形資產、淨資產及其他		836,826		832,273

總資產	$	4,357,118	$	3,729,182

應付賬款和應計費用	$	923,229	$	611,747
租賃負債的流動部分		102,897		100,265

流動負債總額		1,026,126		712,012
循環信貸協議下的借款				15,400
經營租賃負債，扣除流動部分		290,951		276,913
遞延所得税和其他負債		112,468		108,667

負債總額		1,429,545		1,112,992

Watscos 股東權益		2,526,425		2,229,839
非控股權益		401,148		386,351

股東權益		2,927,573		2,616,190

負債和股東權益總額	$	4,357,118	$	3,729,182

WATSCO, INC.

簡明合併現金流量表

（未經審計，以千計）


	截至3月31日的季度
	2024			2023
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	104,262		$	130,371
為將淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷		9,882			8,183
基於股份的薪酬		8,127			6,701
對401（k）計劃的非現金捐款		8,735			8,862
可疑賬款準備金		862			1,043
投資未合併實體的其他收入		(5,460	)		(3,640	)
其他，淨額		1,245			1,160
扣除收購影響後的營運資金變動
應收賬款，淨額		(33,502	)		(64,691	)
庫存，淨額		(307,219	)		(240,758	)
應付賬款和其他負債		315,087			101,813
其他，淨額		1,687			3,535

由（用於）經營活動提供的淨現金		103,706			(47,421	)

來自投資活動的現金流：
購買短期現金投資		(200,000	)
資本支出，淨額		(5,787	)		(7,449	)
業務收購，扣除獲得的現金		(5,178	)		(2,989	)

用於投資活動的淨現金		(210,965	)		(10,438	)

來自融資活動的現金流：
出售普通股的淨收益		281,784
循環信貸協議下的淨（還款）收益		(15,400	)		141,200
普通股和B類普通股的股息		(96,765	)		(94,970	)
其他，淨額		8,782			5,071

融資活動提供的淨現金		178,401			51,301

外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響		(2,390	)		8

現金和現金等價物的淨增加（減少）		68,752			(6,550	)
期初的現金和現金等價物		210,112			147,505

期末的現金和現金等價物	$	278,864		$	140,955