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目錄表

已於2024年4月23日向美國證券交易委員會提交

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格20-F

 

依據第13或15(D)條提交的週年報告

1934年《證券交易法》

 

截至本財政年度止12月31日, 2023

佣金文件編號001-35934

 

Fomento Economómico Mexicano，S.A.B. de C.V.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

墨西哥經濟發展公司

(註冊人姓名英文譯本)

 

墨西哥聯合王國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

 

Anaya將軍號601 Pte., 科洛尼亞貝拉維斯塔, 蒙特雷, NL64410墨西哥

(主要執行辦公室地址)

 

Juan F.豐塞卡；電話（52-818) 328-6167; investor@femsa.com

Anaya將軍號601 Pte., 科洛尼亞貝拉維斯塔, 蒙特雷, NL64410墨西哥

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

 

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

每節課的題目：

交易符號：

在其註冊的每個交易所的名稱：

美國存托股份每個BD單位代表10個BD單位，每個BD單位包括一個B系列股份，兩個D—B系列股份和兩個D—L系列股份，沒有面值，

FMX

紐約證券交易所

2043年到期的4.375%優先票據

FMX43

紐約證券交易所

2050年到期的3.500%優先票據

FMX50

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

 

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

 

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

 

2,160,796,470						BD單位，每個單位由一股B系列股份、兩股D-B系列股份和兩股D-L系列股份組成，無面值。BD單位總共代表2，160，796，470股B系列股份、4，321，592，940股D-B系列股份和4，321，592，940股D-L系列股份。
1,417,048,500						B股，每個股由五股無面值的B系列股票組成。B股單位代表合共7，085，242，500股B系列股份。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

☒ 是			☐*否

 

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

☐ 是的			☒ 不是

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目錄表

 

通過複選標記確認註冊人是否：（1）在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。

☒ 是			☐*否

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☒  是			☐*否

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☒			加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐			新興成長型公司☐

 

如果一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

☒ 是			☐*否

如果證券是根據《證券法》第12（b）條登記的，請通過勾號表明登記人在申報中的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。                     ☐

通過check market表明，這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據第240.10D-1(B)節對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的補償進行恢復分析。    ☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計原則☐			國際財務報告準則由國際會計準則委員會發布☒			其他☐

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐項目17			☐  項目18

 如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

☐是			☒ 不是

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目錄表

目錄

引言									1
			參考文獻						1
			貨幣換算和估算						1
			前瞻性信息						1
項目1-2。不適用									2
第3項：關鍵信息									2
			選定的合併財務數據						2
			分紅						2
			風險因素						4
第4項：公司情況									15
			引言						15
			企業信息						16
			公司歷史和信息						16
			所有制結構						18
			重要子公司						18
			業務戰略						19
			可口可樂						20
			概述						20
			股本						21
			業務戰略						22
			Coca—Cola FEMSA地區						24
			可口可樂FEMSA的產品						25
			包裝						25
			銷售量和交易概覽						26
			季節性						28
			營銷						28
			產品銷售和分銷						29
			主要競爭對手						30
			原材料						31
			近距離美洲事業部						33
			鄰近歐洲分部						37
			衞生司						40
			燃料司						41
			其他業務						44
			物業、廠房和設備的描述						45
			保險						45
			資本支出和資產剝離						46
			監管事項						46
項目4A。未解決的員工意見									53
項目5.業務和財務回顧及展望									53
			事件、趨勢和不確定性概述						53
			經濟條件變化的影響						54
			經營槓桿						55
			關鍵會計判斷和估計						55
			最近頒佈的尚未生效的會計準則的未來影響						55

i

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目錄表

			經營業績						56
			流動性與資本資源						66
項目6.董事、高級管理人員和員工									75
			董事						75
			高級管理層						84
			董事和高級管理人員的薪酬						91
			EVA股票激勵計劃						92
			保險單						92
			管理層所有權						92
			董事會慣例						93
			員工						94
項目七、大股東及關聯方交易									95
			大股東						95
			關聯方交易						96
			表決權信託						96
			管理層在某些交易中的利益						96
			可口可樂FEMSA、FEMSA和可口可樂公司之間的商業交易						97
第8項：財務信息									98
			合併財務報表						98
			股利政策						98
			法律訴訟						98
			重大變化						98
第9項.報價和清單									98
			證券説明						98
			交易市場						99
			墨西哥證券交易所的交易						99
第10項：補充信息									99
			附例						99
			税收						105
			材料合同						109
			展出的文件						102
項目11.關於市場風險的定量和定性披露									112
			利率風險						112
			外幣匯率風險						116
			股權風險						120
			商品價格風險						121
第12項股權證券以外的其他證券的説明									121
項目12A.債務證券									121
項目12B.權利和權利									121
項目12C.其他設施									121
項目12D.美國存款股份									121
項目13—14.不適用									121
項目15.控制和程序									122
項目16A.審計委員會財務專家									125
項目16B.道德守則									125
項目16C。首席會計師費用及服務									125

II

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目錄表

項目16D.不適用									126
項目16E.發行人和附屬買方購買股權									126
項目16F.不適用									126
第16G項.行政管理									126
項目16H.不適用									128
項目16 I.不適用									128
項目17.不適用									129
項目18.財務報表									129
項目19.展品									129

三、

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目錄表

引言

參考文獻

本年度報告中使用的術語“FEMSA”、“本公司”、“本集團”、“本公司”、“本公司”和“本公司”均指墨西哥經濟發展公司、S.A.B.de C.V.及其合併後的子公司。我們將我們的子公司可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.稱為“可口可樂FEMSA”，將我們的子公司FEMSA Comercio，S.A.de C.V.稱為“FEMSA Comercio”。FEMSA Comercio是一家控股公司，直接和間接擁有我們的運營子公司，這些子公司組成了“近距離美洲事業部”、“燃料事業部”和“健康事業部”。近距離歐洲事業部是指瓦洛拉在歐洲經營的小型零售和食品便利連鎖店。術語“Digital@FEMSA” 指的是我們的數字和金融生態系統業務。

術語“S.A.B.”代表阿諾尼瑪社會，這是美國(“墨西哥”)使用的術語，用於根據墨西哥交易所市場法(萊伊德爾梅爾卡多德瓦洛雷斯或“墨西哥交易所市場法”)。

“美元”、“美元”、“美元”或“美元”是指美利堅合眾國(“美國”)的合法貨幣。“墨西哥比索，”“比索”或“Ps”。指墨西哥的合法貨幣。“歐元”或“歐元”是指歐洲經濟和貨幣聯盟(“歐元區”)的合法貨幣。

本年度報告中使用的“起泡飲料”是指不含酒精的碳酸飲料。“不含酒精的飲料”是指不含酒精的非碳酸飲料。“水”是指調味和非調味的水，無論是不是碳酸的。

貨幣換算和估算

本年度報告僅為方便讀者而將某些墨西哥比索金額按指定匯率轉換為美元。這些折算不應被解釋為墨西哥比索金額實際上代表這些美元金額，或可以按所示匯率轉換為美元。除非另有説明，這些美元金額都是按照墨西哥比索的匯率換算的。16.8998美元兑1美元，2023年12月31日墨西哥比索的中午買入價，這是美國聯邦儲備委員會在其H.10每週發佈的外匯匯率中公佈的。2024年4月19日，這個匯率是Ps。17.2062至1美元。

就本年度報告中包含的估計數而言，我們認為這些基於內部數據的估計數是可靠的。本年度報告中的數額是四捨五入的，因此總數可能不完全等於所列數字的總和。

人均增長率、消費者價格指數和人口數據來自墨西哥國家統計、地理和信息研究所編制的統計數據(埃斯塔迪斯塔國家信息研究所或“INEGI”)，美國聯邦儲備委員會和墨西哥中央銀行(墨西哥銀行)，根據我們的估計，在我們開展業務的每個國家的當地實體。

前瞻性信息

這份年度報告包含諸如“相信”、“預期”、“預期”等詞彙，以及識別前瞻性陳述的類似表達。這些詞語的使用反映了我們對未來事件和財務表現的看法。由於各種我們無法控制的因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預測大不相同，這些因素包括但不限於，我們與關聯公司或關聯公司之間關係的變化對公司的影響，原材料價格的波動，經濟條件變化對公司銷售點業績的影響，信息技術系統的變化或中斷，各種供應商業務和需求的變化對公司的影響，競爭，我們運營的國家的重大發展，我們成功完成或整合合併和收購的能力，包括我們最近幾年完成的項目和任何當前或未來的戰略項目(包括出售我們的某些子公司)，我們為資本支出、國際經濟、社會、政治或環境狀況、衞生流行病、流行病和類似疫情提供資金的能力，包括未來疾病的爆發及其對客户行為的影響，以及我們開展業務的國家和全球範圍內對經濟、政治、社會和其他條件的影響，以及“關鍵信息-風險因素”中描述的其他事實。因此，我們告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。無論如何，這些聲明僅代表其各自的日期，我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況對其中任何聲明進行更新或修訂。

1

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目錄表

項目1-2。不適用

第3項：關鍵信息

所選財務資料應與綜合財務報表(包括本年度報告其他部分的附註)一併閲讀，並通過參考綜合財務報表的整體內容加以保留。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的選定財務信息來自於本年度報告其他部分的綜合財務報表中包含的綜合財務狀況表、綜合收益表和其他全面收益表。見“項目5.經營和財務審查説明書”。

本年度報告包括(在第(18)項下)我們截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的經審計綜合財務狀況表，以及截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日的相關綜合收益表、綜合全面收益表、權益變動表和現金流量變動表。本公司經審核綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制。

本年度報告以墨西哥比索名義價值列報了2023年、2022年和2021年的財務信息，其中考慮到了國際財務報告準則規定的任何惡性通貨膨脹經濟環境的當地通貨膨脹情況。我們的非墨西哥子公司以當地貨幣保存其會計記錄，並符合其所在地國家普遍接受的會計原則。為了在我們的合併財務報表中列報，我們將這些會計記錄調整為國際財務報告準則，並根據這些標準以墨西哥比索報告。

就阿根廷而言，根據各種經濟因素，阿根廷經濟符合《國際財務報告準則》中被視為惡性通貨膨脹經濟體的標準，包括根據該國現有的指數，阿根廷在2023年12月31日之前的三年期間的累計通貨膨脹率超過100%。因此，我們調整了阿根廷業務的財務信息，以確認通脹影響。我們在阿根廷的功能貨幣在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的期間使用這些期間結束時的匯率轉換為墨西哥比索。見本公司經審計綜合財務報表附註3.4。

正如先前在2023年2月宣佈的，我們的某些非核心業務在本年度報告中的綜合財務信息中列出的所有年份都被歸類為非持續業務。見我們經審計的綜合財務報表附註4.3。

2023年，作為我們FEMSA前瞻性戰略的一部分，我們出售了喜力和喜力控股公司13.9%的已發行普通股(統稱為喜力)，保留了不到1%的喜力已發行普通股。見“第4項--我們業務的戰略發展”。2023年2月，我們停止使用權益會計方法處理喜力。因此，根據IFRS 5，喜力的經營在本報告所包含的綜合財務信息中的所有年度均被歸類為非持續經營。因此，在本年度報告中的綜合財務信息中，所列所有年度的結果均作為非持續經營來列報。因此，本文所列所有年度與喜力相關的運營和財務信息均作為非持續經營來列報。請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註4.3。

2023年10月，作為我們FEMSA前進戰略的一部分，我們將特使解決方案有限責任公司(“特使解決方案”)與IFSTopco，LLC(“BradyIFS”)合併，並獲得了合併後實體約37%的所有權股份。見“項目4--我們業務的戰略發展”。因此，根據“國際財務報告準則”第5號，“特使解決方案”的業務在本報告所列綜合財務信息中列報的所有年度均為非連續性業務。因此，在本年度報告所列綜合財務信息中，所列所有年度的結果均作為非連續性業務列報。因此，本文所列與“特使解決方案”有關的業務和財務信息作為非連續性業務列報，包括出售前的期間。見我們經審計的綜合財務報表附註4.3。

除特別註明外，本年度報告中的信息截至2023年12月31日，不會對該日期之後的任何交易生效，無論是財務交易還是其他交易。2022年鄰近歐洲分部的財務信息和結果自購置之日起，包括2022年10月最後23天以及整個11月和12月。

分紅

我們歷來宣佈每一系列股票的年度股息(包括以美國存托股份或“ADS”的形式)，取決於我們的業績和財務狀況的變化，包括由於非常經濟事件和“第3項：關鍵信息-風險因素”中描述的影響我們的

2

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目錄表

財務狀況和流動性。這些因素可能會影響是否宣佈股息以及股息的數額。我們預計我們的支付股息能力不會受到任何合同限制，儘管我們的子公司可能會受到此類限制。由於我們是一家控股公司，沒有自己的重大業務，只有在從子公司獲得股息的情況下，我們才會有可分配的利潤和現金來支付股息。因此，我們不能向您保證我們將支付股息或任何股息的金額。

下表列出了2021至2023財年以墨西哥比索和換算成美元支付的每股股息的名義金額及其各自的支付日期。所有股息都四捨五入為最接近的普通股整數。

						財政年度						集料
						關於……						金額
						股息						股息									B系列份額									B系列份額									每個系列D份額									每個系列D份額
股息支付日期						被宣佈						已宣佈									分紅									分紅(1)									分紅									分紅(1)
2021年5月6日和2021年11月5日						2020						PS。			7,686,624,026						PS。			0.3833									$	0.0189					PS。			0.4792									$	0.0236
2021年5月6日																					PS。			0.1917									$	0.0095					PS。			0.2396									$	0.0119
2021年11月5日																					PS。			0.1917									$	0.0094					PS。			0.2396									$	0.0117
2022年5月5日和2022年11月7日						2021						PS。			11,358,251,673						PS。			0.5660									$	0.0285					PS。			0.7085									$	0.0357
2022年5月5日																					PS。			0.2830									$	0.0145					PS。			0.3543									$	0.0175
2022年11月7日																					PS。			0.2830									$	0.0145					PS。			0.3543									$	0.0182
2023年5月8日和2023年11月8日						2022						PS。			12,246,519,120						PS。			0.6107									$	0.0347					PS。			0.7634									$	0.0433
2023年5月8日																								0.3054									$	0.0172								0.3817									$	0.0215
2023年11月8日																								0.3054									$	0.0175								0.3817									$	0.0218

(1)美元的換算是根據付款日期的匯率計算的。

2024年3月22日，在我們的年度普通股東大會上，我們的股東批准了現金股息，將於2024年4月18日、2024年7月18日、2024年10月17日和2025年1月16日分四次支付，每期由P組成。在相應的付款日期和Ps，每股發行的B系列股票0.183225歐元。在相應的付款日期，每股D系列流通股0.229025，對應於Ps。每個FEMSA“B”單位在相應的付款日期和Ps的餘額為0.9161美元。每個FEMSA“BD”單位在相應付款日的餘額為1.0993美元。此外，在2024年3月22日，我們的股東批准了一項非常現金股息，將在2024年4月18日、2024年7月18日、2024年10月17日和2025年1月16日分四次支付，每期由P組成。在相應的付款日期和Ps，每股B系列已發行股票0.128350歐元。在相應的付款日期，每股D系列流通股0.1604250股，相當於Ps。每個FEMSA“B”單位在相應的付款日期和Ps的餘額為0.6418美元。每個FEMSA“BD”單位在相應付款日的餘額為0.7701美元。

我們的股東在年度股東大會上批准了我們經審計的綜合財務報表，以及董事會的上一財年報告。一旦B系列股票的持有者批准了經審計的合併財務報表，他們就決定了我們上一年淨利潤的分配。墨西哥法律要求將淨利潤的至少5%分配給法定準備金，該準備金隨後不能分配，直到法定準備金的金額等於我們已繳股本的20%。截至本年度報告之日，本公司的法定準備金已全部構成。此後，B系列股票的持有者可以確定並將一定比例的淨利潤分配給任何一般或特別儲備，包括分配用於公開市場購買我們的股票。2024年3月22日，在年度股東大會上，我們的股東批准了一定數量的P。淨利潤的剩餘部分將以股息的形式分配給我們的股東。只有當淨利潤足以抵消上一財年的虧損時，才可能支付股息。

我們的附例規定，於宣佈派息時，股息將於已發行及繳足股款的股份之間分配，方式為每股D-B系列股份及D-L系列股份收取每股B系列股份所派發股息的125%。D-B系列股票和D-L系列股票的持有人有權獲得與我們支付的所有股息相關的股息溢價，但與我公司清算相關的支付除外。見“第10項：附加信息--附則--股息權”。

除日期為2007年5月11日的存款協議中包含的某些例外情況外，聯邦住房金融局、紐約梅隆銀行作為美國存托股份託管機構，以及不時以美國存託憑證(ADR)為憑證的美國存託憑證(ADR)持有人和實益擁有人之間，分配給我們美國存託憑證持有人的任何股息將以墨西哥比索支付給美國存托股份託管機構，並將由美國存托股份託管機構根據付款日的兑換匯率轉換為美元。因此，對墨西哥比索兑換外國比索的限制

3

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目錄表

貨幣可能會影響我們的美國存託憑證持有人接受美元的能力，匯率波動可能會影響我們的美國存託憑證持有人收到的美元金額。見“項目10.附加信息--税收--墨西哥税收”。有關股息的税項説明，請參閲。

風險因素

與我們公司相關的風險

可口可樂FEMSA的業務取決於其與可口可樂公司的關係，這種關係的變化可能會對可口可樂FEMSA的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

可口可樂FEMSA幾乎所有的銷售額都來自於銷售， 可口可樂 商標飲料可口可樂FEMSA生產、營銷、銷售和分銷 可口可樂 在其經營地區，我們稱之為“可口可樂FEMSA的地區”，通過標準瓶裝商協議，在其經營地區（我們稱之為“可口可樂FEMSA的地區”）中銷售商標飲料。要求可口可樂FEMSA為所有人購買濃縮液 可口可樂 可口可樂公司（“TCCC”）附屬公司的商標飲料，價格由TCCC在所有此類地區不時確定。可口可樂FEMSA還被要求只從TCCC授權的公司購買甜味劑和其他原材料。成本增加、供應中斷或濃縮物成分短缺可能對可口可樂FEMSA的業務產生不利影響。見"項目4。關於公司—可口可樂FEMSA—可口可樂FEMSA的領土的信息。

此外，根據可口可樂FEMSA的裝瓶商協議，未經TCCC授權或同意，禁止裝瓶或分銷任何其他飲料，未經TCCC事先同意，不得轉讓其任何地區的裝瓶商權利。

TCCC對可口可樂FEMSA的營銷費用作出了重大貢獻，儘管它不需要貢獻特定數額。因此，TCCC可隨時停止或減少此類繳款。

可口可樂FEMSA依賴TCCC繼續其瓶裝協議。可口可樂FEMSA的裝瓶商協議可自動續期十年，但任何一方有權事先通知其不希望續約適用協議。此外，這些協議一般可在發生重大違約的情況下終止。見"項目10。補充信息—重要合同—重要合同有關可口可樂FEMSA裝瓶協議。終止任何此類裝瓶商協議將阻止可口可樂FEMSA在受影響地區銷售可口可樂商標飲料。上述情況以及可口可樂FEMSA與TCCC關係的任何其他不利變化將對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

可口可樂公司對可口可樂FEMSA的業務進行有重大影響力，這可能導致可口可樂FEMSA採取違反可口可樂公司以外其他股東利益的行動。

TCCC對可口可樂FEMSA的業務行為具有重大影響。截至本報告日期，TCCC間接持有可口可樂FEMSA已發行股本的27.8%，相當於可口可樂FEMSA擁有完全投票權的股本的32.9%。TCCC有權任命可口可樂FEMSA最多21名董事中的5名，並且需要至少兩名董事的投票才能批准可口可樂FEMSA董事會的某些行動。截至本年度報告日期，我們間接持有可口可樂FEMSA已發行股本的47.2%，相當於可口可樂FEMSA擁有完全投票權的股本的56.0%。我們有權任命最多13名可口可樂FEMSA的21名董事和所有可口可樂FEMSA的執行官員。TCCC和我們，或者在某些情況下，只有我們有權決定所有需要可口可樂FEMSA董事會批准的行動的結果，而TCCC和我們，或者在某些情況下，有權決定所有需要我們股東批准的行動的結果。見“附加信息--材料合同--與可口可樂FEMSA有關的材料合同--股東協議”。TCCC的利益可能與可口可樂FEMSA的其他股東的利益不同，這可能導致可口可樂FEMSA採取與該等其他股東的利益相反的行動。

鄰近美洲分部可能無法維持其歷史增長率。

從2021年到2023年，近鄰美洲事業部以5.8%的複合年增長率增加了OXXO門店的數量。OXXO門店數量的增長推動了同期鄰近美洲事業部總收入和運營業績的增長。隨着門店總數的增加，OXXO門店數量的百分比增長可能會放緩。此外，隨着墨西哥小規模商店滲透率的增長，

4

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目錄表

可行的新門店地點的數量可能會減少，而新門店地點在同店銷售額、平均門票和門店流量方面可能不那麼有利。因此，我們未來的業績和財務狀況可能與前幾個季度不一致，可能會以總收入和運營結果的增長率較低為特徵。我們不能保證來自未來零售店的收入和現金流將與現有零售店產生的收入和現金流相媲美。請參閲“項目4.有關公司的信息-鄰近美洲區-門店位置。”

保健司的銷售和業績可能受到在其開展業務的一些市場的機構銷售趨勢發生重大變化以及與供應商的合同條件的影響。

在我們有業務的部分市場，衞生部門的銷售高度依賴機構銷售以及傳統的公開市場銷售。機構市場涉及公共和私營保健提供者，衞生司的業績可能受到其維持和擴大客户羣的能力的影響。

此外，衞生司的大部分庫存和保健產品都是從數量有限的供應商那裏採購的。它在目前的商業協議中保持有利條件的能力可能會潛在地影響衞生部門的運營和財務業績。

燃料司的業績可能受到與供應商的商業條款變化或行業供應鏈中斷的影響，燃料司的業務性質使其及其業務所在社區面臨一系列健康、安全、安保和環境風險。

燃料司主要為其在墨西哥的業務採購汽油和柴油。墨西哥燃料市場經歷了結構性變化，可能會逐漸減少供應商的數量。如果該行業發生全球變化，燃料司的商業條件今後可能惡化，對燃料司的財務業績產生不利影響。

燃料司業務的性質使其面臨某些風險，特別是在其燃料站。這些風險包括設備故障、工作事故、火災、爆炸、蒸汽排放、設施、服務站或其他場所的溢出和泄漏。這些類型的危險和事故可能造成人身傷害或生命損失、業務中斷以及對環境和燃料司財產、設備或聲譽的損害或污染。此外，我們可能會因該等事件和事故而遭受訴訟、賠償要求、政府罰款或處罰或其他責任或損失，並可能因此產生重大成本。該等事件及事故亦可能影響我們的聲譽或品牌，導致我們產品及服務的銷售額下降，並可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的業務擴張策略可能不會成功，並可能導致利潤率下降。

2023年2月，我們宣佈了FEMSA前進戰略，專注於我們的核心零售業務部門--可口可樂FEMSA和Digital@FEMSA。見“項目4.關於公司的信息--最近的發展”。最近，我們通過收購其他業務進入了新的市場和新的業務線，我們繼續在我們的核心業務中尋找投資機會。這些新業務或投資可能不會帶來我們歷史上經歷過的同樣的增長率，可能在我們的投資回報實現之前經歷很長的提前期，或者可能比我們更成熟的業務利潤更低。

實現這些收購的好處和預期協同效應的關鍵因素是執行我們針對這些收購的戰略的能力、這些戰略的有效性、以及時和有效的方式將被收購企業的業務整合到我們的業務中、為資本支出提供資金以及留住合格和有經驗的關鍵人員。在Digital@FEMSA的投資也可能取決於我們選擇合適的業務來收購，或者選擇技術或平臺在一個競爭激烈和充滿活力的行業中發展。我們可能在收購、控制或管理業務方面產生不可預見的負債，並可能在重組和將其整合到我們的運營結構中遇到困難和意外或額外的成本。過去和未來的資產剝離，如可能出售某些非核心業務，可能會導致我們的利潤下降。我們不能向您保證這些努力將如預期那樣成功或完成，如果我們不能做到這一點，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們的商業聲譽受到侵蝕可能會對我們的品牌、獲取新資源的能力以及我們的業務和經營業績造成重大不利影響。

我們的聲譽、商標和其他所有權對我們的競爭地位至關重要。可口可樂FEMSA和OXXO商店尤其受益於一個公認的品牌，我們正在Digital @ FEMSA建立我們的品牌。

5

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目錄表

如果我們在保護我們的知識產權方面不成功，或者如果另一方在要求獲得任何權利的訴訟中獲勝，品牌的價值可能會縮水，導致客户困惑，並對我們的業務和財務業績造成實質性不利影響。未能維護產品安全和質量可能會對我們的品牌形象和聲譽造成實質性的不利影響，並可能導致產品責任索賠、政府機構調查和損害賠償索賠。他説：

可口可樂FEMSA幾乎所有的銷售額都來自於銷售， 可口可樂 TCCC擁有的商標飲料。維護這些商標的聲譽和知識產權對於可口可樂FEMSA吸引和留住零售商和消費者的能力至關重要，也是其成功的關鍵驅動力。未能維護……的聲譽可口可樂 本公司的業務、財務狀況及經營業績可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

社會對企業的期望也在增加，重點是商業道德、對社會的貢獻、安全和儘量減少對環境的損害等。此外，人們越來越關注石油和天然氣以及大型零售企業在氣候變化和能源轉型背景下的作用。如果我們無法滿足社會在這方面的需求，我們的品牌、聲譽和證券價格可能受到負面影響，從而限制我們執行戰略的能力，減少消費者對我們產品的需求，損害我們獲取新資源和合同的能力，限制其進入資本市場或吸引員工的能力。許多其他因素，包括本文中若干其他風險因素中討論的風險的實現，可能對我們的聲譽造成負面影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們的業務高度依賴信息技術，IT系統的故障、中斷或破壞可能會對業務產生不利影響。

我們的業務嚴重依賴先進的IT系統來有效管理我們的數據、通信、連接和其他業務流程。我們積極投資IT，以最大限度地發揮其創造價值的潛力。資訊科技系統、硬件及軟件的發展需要與業務增長同步，原因是各部門在商業產品中增加新服務及產品的速度非常快。如果這些系統過時或未來IT投資規劃不足，我們的業務可能會受到不利影響，因此我們不斷努力通過先進的安全措施改善和保護我們的IT系統，包括Digital @ FEMSA。

為應對IT系統面臨的風險，我們繼續在培訓人員、技術和網絡保險方面進行投資。我們維持由高級管理層監督的IT風險管理計劃。有關資訊科技風險管理計劃的報告每季度提交董事會審核委員會。作為該計劃的一部分，我們有一個網絡安全框架、內部政策以及功能監控和治理。

網絡安全事件、系統中斷及其他網絡或信息技術安全漏洞可能對我們的業務及聲譽造成不利影響。

我們使用網絡和信息系統來經營我們的業務，處理財務信息和經營業績以進行內部報告，並遵守監管財務報告、法律和税務要求。其中一些信息系統包括互聯網和第三方託管平臺和服務，用於採購、供應鏈、製造、發票和存儲客户和員工個人數據。由於信息系統對我們的許多運營活動至關重要，我們的業務和新收購可能會受到系統關閉、服務中斷或安全漏洞的影響，例如日常運營期間的故障、網絡或硬件故障、惡意或破壞性軟件、員工或承包商的無意或惡意行為、黑客的網絡攻擊，犯罪集團或民族國家組織或社會活動家組織、自然災害、電信網絡故障或損壞或其他災難性事件。該等事件可能導致重大機密資料未經授權披露，而我們可能會延遲報告財務業績。此外，濫用、泄露或偽造信息可能導致違反數據隱私法律和法規，損害我們的聲譽和信譽，損失客户，並因此可能對我們的財務狀況和業績產生重大不利影響，或可能需要我們花費大量的財務和其他資源來防止未來的攻擊。修復安全漏洞造成的損害，或修復或更換網絡和信息系統。

我們已採納與我們的信息安全及隱私監控有關的全面政策及程序，透過首席信息安全官（作為審核委員會及董事會的內部顧問）評估該等事宜的合規性，包括與網絡安全披露有關的監控及程序的充分性。

近鄰美洲分部和Digital@FEMSA為其客户提供多種金融和支付服務。如上所述的網絡安全事件可能會導致未經授權泄露客户的機密信息、違反數據隱私法律法規，或者導致我們的客户資金全部或部分損失，因此可能需要我們花費大量的財務和其他資源來防止未來的攻擊、補救

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目錄表

因安全漏洞或修復或更換網絡和信息系統而造成的損害。隨着我們數字業務的發展，我們希望擁有更多客户的個人信息。因此，我們預計這些風險將會增加。

我們在技術、網絡保險和人員培訓方面進行投資。我們還維護一個信息安全計劃，該計劃每季度提交給審計委員會和信息安全委員會並由其監督。作為這一基於風險方法的信息安全計劃的一部分，我們有一個網絡安全框架、內部政策和跨職能監控。儘管我們進行了投資並專注於風險管理計劃，但我們可能會受到意想不到的安全漏洞的影響，而且不能保證我們實施的措施足以防止此類漏洞。

我們目前正在實施內部協議，旨在加強和標準化與網絡安全風險管理、戰略、治理和事件有關的披露。這一努力旨在提高透明度，在我們的客户和投資者中灌輸對我們運營實踐的信心，並促進遵守國際網絡安全標準和法規，包括美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)發佈的適用規則。網絡安全。“然而，網絡安全威脅的演變性質構成了一個持續的風險，儘管我們做出了努力，但我們的系統可能仍然容易受到入侵或中斷的影響，這可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

如果我們不遵守隱私和數據保護法律，我們可能會受到負面宣傳、業務中斷、數據丟失、政府執法行動和/或私人訴訟的影響，其中任何一項都可能對我們的業務和運營業績產生負面影響。

在我們的正常業務過程中，我們接收、處理、傳輸和存儲與可識別的個人(“個人數據”)有關的信息，包括員工、前員工、供應商、第三方人員、客户和與我們互動的消費者。因此，我們受制於多個司法管轄區關於隱私和數據保護的各種不斷演變和發展的法律和法規，這些法律和法規可能包括不同的標準和義務，或者可能在不同的司法管轄區被不同地解釋和應用，並可能產生不一致或衝突的要求。我們對個人數據的安全控制以及我們已經實施或未來可能實施的政策、程序和做法可能無法阻止我們或第三方服務提供商和供應商不當披露個人數據，我們使用這些供應商的技術、系統和服務來接收、存儲和傳輸個人數據。

我們的分銷商、合資夥伴和供應商對個人數據的隱私和安全控制以及政策在範圍和複雜性上與我們的政策、程序和做法不同，我們還可能因不當披露個人數據而遭受二次合同、監管、財務和聲譽損害。未經授權訪問或不當披露違反隱私和數據保護法的個人數據可能會損害我們的聲譽，導致消費者失去信心，使我們受到監管執法行動(包括處罰、罰款和調查)的影響，並導致針對我們的私人訴訟，這可能導致收入損失、成本增加、金錢損害賠償責任和/或罰款，所有這些都可能對我們的業務產生負面影響。

和經營業績。這一領域新增和增加的法律法規，包括自律和行業標準、執法活動的增加以及法律法規解釋的變化，可能會增加我們的合規和運營成本，或者以其他方式損害我們的業務。

社交媒體上的負面宣傳或不準確的信息可能會對我們的聲譽造成不利影響。

近年來，社交媒體和類似平臺的使用有了相當大的增長，包括網絡博客(博客)、社交媒體網站和其他形式的基於互聯網的交流，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。消費者重視有關零售商、製造商及其商品和服務的現成信息，並經常在沒有進一步調查、驗證和不考慮其準確性的情況下根據這些信息採取行動。社交媒體平臺和設備上的信息幾乎是立竿見影的，其影響也是如此。社交媒體平臺和設備會立即發佈訂閲者和參與者發佈的內容，通常不會對發佈內容的準確性進行過濾或檢查。傳播信息的機會，包括不準確的信息，幾乎是無限的。

關於或影響我們的負面宣傳或不準確信息，或我們品牌的商標，可能會在任何時候發佈在傳統媒體、社交媒體和類似平臺上，包括網絡博客(博客)、社交媒體網站和其他形式的基於互聯網的通信，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。我們在發展Digital@FEMSA業務時可能會遇到額外的風險。這些信息可能會損害我們的聲譽，而不會給我們提供糾正或糾正的機會，進而可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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目錄表

我們運營所在國家的監管發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們受法律法規約束的主要領域是勞工、分區、運營、環境及相關的地方許可、健康與安全、反賄賂、能源、税收、反壟斷、反洗錢、網絡安全等。我們還受到適用於我們開展這些業務的市場中的支付提供商和金融技術公司的額外法規的約束。見“第四項.公司情況--管理事項--金融科技條例”.在我們開展業務的國家/地區改變現有法律和法規、採用新的法律或法規，或對其進行更嚴格的解釋或執行，可能會增加我們的運營成本和合規成本，或對我們的運營施加限制，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們還可能在多個司法管轄區受到重疊和潛在衝突的法規的約束。此外，現行法律法規的變化可能會對客户流量、收入、運營成本和商業實踐產生負面影響，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務可能會受到政府執行的新安全和環境法規、全球環境法規和新能源技術的影響。聯邦、州和市政關於加油站安裝和運營的法律法規正在變得更加嚴格。遵守這些法律法規往往是困難和昂貴的。通過激勵措施和税收減少化石燃料消費的全球趨勢可能會推動這些燃料在加油站的銷售在未來放緩或減少，汽車技術，包括化石燃料汽車的能效提高和其他替代燃料汽車(如電動和液化石油氣(LPG)汽車)的日益流行，已導致全球燃料消耗的減少。其他新技術可能進一步減少化石燃料的銷售，所有這些都可能對燃料司的業務結果和財務狀況產生不利影響。見“項目4.公司信息--管理事項--環境法規”。

消費者對固體廢物流和環境責任以及相關宣傳的日益關注和態度的改變可能導致通過這種立法或條例。如果這些類型的要求在我們的任何地區大規模採用和實施，它們可能會影響我們的成本，或者需要改變我們的分銷模式和包裝，這可能會減少淨運營收入和盈利能力。例如，可口可樂FEMSA運營的一些地區已經提出了某些立法和監管改革，以限制一次性塑料的銷售，未來可能會提出或通過類似的立法或法規，這可能會影響可口可樂FEMSA使用不可再灌裝和可再灌裝的容器。法規的這種變化也可能影響FEMSA滿足與可持續性掛鈎的債券所要求的關鍵業績指標的能力。見“項目4.公司信息-可口可樂FEMSA-原材料”和“項目5.經營和財務回顧及展望--流動資金和資本資源”。

能源監管變動可能會影響燃料價格，因此對我們的業務造成不利影響。燃料部門主要透過自有或租賃的零售服務站銷售汽油及柴油。此前，這些產品的價格在墨西哥由能源管理委員會（委員會或"CRE"）。見"項目4。關於公司監管事項—能源法規的信息”。

我們須遵守業務所在司法權區的反洗錢法律及法規，尤其適用於我們的零售及金融科技業務。這些法律和條例要求FEMSSA通過和執行旨在偵查和防止與參與洗錢的第三方進行交易的政策、程序和控制措施。雖然我們有這些政策、程序和控制措施，但鑑於在其商店進行的交易數量，我們可能面臨客户或第三方濫用我們的服務並從事洗錢或其他相關非法活動的風險。我們無法保證FEMSA的內部政策、程序和控制措施足以發現或防止所有不當行為，包括洗錢、欺詐或其他違法行為，也無法保證任何人不會採取違反FEMSA政策、程序和控制措施的行動。隨着我們擴大和發展我們的零售和金融科技業務，包括Digital @ FEMSA，我們將遵守適用於不同司法管轄區金融科技公司的額外法規。見"項目4。關於公司的信息—監管事項—金融科技法規。

自願價格限制或法定價格控制已在我們經營的多個國家歷史上實施。見"項目4。關於公司的信息—監管事項—價格控制。我們無法向您保證，我們經營所在國家的現行或未來與商品和服務相關的法律法規（尤其是實施法定價格控制的法律法規）不會影響我們的產品、我們為產品定價的能力，或者我們不需要實施可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響的價格限制。

不利的法律訴訟結果可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的運營和我們業務部門的運營一直並可能繼續受到反壟斷、税收、消費者保護、環境、勞工和商業方面的調查和訴訟

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目錄表

事情。我們不能向您保證，這些調查和訴訟不會對我們的業務部門的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。見“項目8.財務信息--法律訴訟”。

税項可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

税務機關開徵新税、增加現有税種或改變税收法律法規的解釋，可能會對本公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們經營業務的國家/地區可能會採用新的税法或修改現有税法，以增加適用於我們的業務或產品的税收。見“項目4.公司信息--監管事項--税制改革”。

消費者偏好的變化和公眾對健康和環境問題的關注可能會減少對可口可樂FEMSA部分產品的需求。

飲料行業的發展主要是由於消費者偏好和監管行動的變化。近年來，可口可樂FEMSA開展業務的一些國家的政府當局採取了不同的計劃和行動。這些措施包括提高税率或對某些飲料的銷售徵收新的税收，以及其他監管措施，如限制部分可口可樂FEMSA產品的廣告，以及關於可口可樂FEMSA產品標籤或銷售的額外法規。此外，研究人員、健康倡導者和飲食指南鼓勵消費者減少某些類型的含糖、人造甜味劑和高果糖玉米糖漿（“HFCS”）的飲料的消費。此外，對塑料對環境的影響的擔憂可能會減少可口可樂FEMSA以塑料瓶銷售的產品的消費，或導致額外的税收，可能對消費者的需求產生不利影響。公眾對這些問題的日益關注，新的或增加的税收，其他監管措施，或可口可樂FEMSA未能滿足消費者的偏好，或未能成功推出新的飲料產品或以更環保的容器取代塑料瓶，可能會減少對可口可樂FEMSA部分產品的需求，這將對其業務，財務狀況和經營業績造成不利影響。見"項目4。關於公司的信息—可口可樂FEMSA—商業戰略。

我們經營業務所在市場的競爭可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響.

我們在業務所在國家面臨跨行業的激烈競爭，並可能面臨來自新市場參與者的競爭。競爭的加劇可能會限制可供使用的新地點的數量，或導致收入減少。因此，未來的競爭可能會影響我們的經營業績及財務狀況。零售業從實體零售商轉向在線和移動平臺也可能對FEMSA的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。見"項目4。公司的信息”。我們預計，隨着新技術的開發，基於不斷變化的消費者行為，競爭環境將繼續演變。FEMSA競爭對手的較低價格和活動可能會影響我們的業務。零售業及金融服務持續向消費者網上及移動平臺遷移及演變，可能加劇競爭，對我們的業務、營運業績及財務狀況造成不利影響。

FEMSA主要在價格、包裝、有效的促銷活動、進入零售店和足夠的貨架空間、客户服務、產品創新和產品替代品以及識別和滿足消費者偏好的能力方面進行競爭。見"項目4。關於公司的信息"

全球經濟狀況已經並可能繼續導致原材料價格上漲、供應鏈中斷或原材料短缺，從而增加我們的銷售成本，從而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的銷售量和收入可能會受到我們開展業務的各個國家的經濟狀況的影響。我們原材料的價格是由市場價格和當地可獲得性、徵收進口税和限制以及匯率波動推動的。全球經濟增長在2022年放緩，並持續到2023年。通脹壓力於2021年首次出現在全球市場，並在2022年達到高點。通貨膨脹導致我們用來生產產品和提供服務的原材料、公用事業和服務的成本進一步上升，如果我們不能將增加的成本轉嫁給客户或成功實施緩解措施，這將對我們的業務產生不利影響。

通貨膨脹的影響對我們的每個業務都有不同的影響。例如，除了水，可口可樂FEMSA最重要的原材料是濃縮物，可口可樂FEMSA從TCCC的子公司收購，甜味劑和包裝材料。的價格 可口可樂 商標飲料濃縮物由TCCC確定。可口可樂FEMSA還被要求滿足其從TCCC批准的供應商那裏的所有供應需求(包括甜味劑和包裝材料)。可口可樂FEMSA最重要的包裝原材料成本來自購買聚酯樹脂，其價格與原油價格和全球聚酯樹脂供應有關。原油價格已經

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目錄表

這是一種週期性行為，是以美元為基準確定的；因此，高匯率波動和通貨膨脹可能會影響以當地貨幣計算的聚酯樹脂的平均價格。可口可樂FEMSA無法預測未來美元對這些當地貨幣的升值或貶值，我們也不能向您保證可口可樂FEMSA將成功地通過衍生工具或其他方式緩解任何此類波動。見“項目4.公司信息-可口可樂FEMSA-原材料”。

對於近鄰美洲事業部和近鄰歐洲事業部，原材料的價格波動和通貨膨脹造成的供應鏈中斷可能會增加所售商品的成本。

水資源短缺或未能維持現有特許權或合同可能會對可口可樂FEMSA的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

水是可口可樂FEMSA所有產品的重要組成部分。可口可樂FEMSA根據其各地區政府（包括聯邦、州或市政府）授予的特許權或根據合同從其領土內的各種來源獲取水，包括泉水、水井、河流以及市政和州水務公司。

Coca-Cola FEMSA從市政公用事業公司獲得其生產中使用的絕大多數水，並根據使用井的特許權獲得使用水井的特許權，這些特許權通常是根據對現有和預計的地下水供應的研究而授予的。在某些情況下，政府當局可能會終止可口可樂FEMSA現有的用水特許權或獲得水的合同，續簽取決於幾個因素，包括全額支付所有費用、遵守適用的法律和義務以及獲得地方和/或聯邦水務當局的續簽批准。氣候變化正在導致不同地區的氣温上升，結果是加劇了缺水和乾旱。在可口可樂FEMSA的一些地區，現有的供水可能不足以滿足未來的生產需求，可用的供水可能會受到短缺或政府法規變化和環境變化的不利影響。

我們不能保證有足夠的水來滿足可口可樂FEMSA未來的生產需要，或將證明足以滿足其供水需要。可口可樂FEMSA經營地區持續缺水可能對其業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

成本增加、供應中斷或能源或燃料短缺可能對我們的業務及經營業績造成不利影響。

我們的業務嚴重依賴能源和燃料以維持跨部門的運營。

我們運營所在國家的價格上漲、供應中斷或燃料和其他能源短缺，可能是由需求增加、自然災害、停電或政府法規、税收、政策或計劃(包括旨在減少温室氣體排放以應對氣候變化的計劃)引起的，可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務和運營結果產生負面影響。在我們開展業務的國家，政府法規的變化，包括與輸電、制裁、配電和其他成本相關的改革，可能會導致我們的電力成本大幅增加。見“項目4.關於公司的信息--管理事項”。燃料價格上漲不僅是通貨膨脹和能源需求增加的結果，也是烏克蘭和俄羅斯衝突以及隨後對俄羅斯實施的經濟制裁的結果，這些制裁可能會在整個2024年繼續影響我們，特別是在歐洲，並可能在未來繼續影響我們。

可口可樂FEMSA的裝瓶業務運營着大量的卡車和其他機動車輛，向其商業夥伴和客户分銷和運送飲料產品。此外，可口可樂FEMSA使用大量電力、天然氣和其他能源來運營其裝瓶廠和分銷設施。可口可樂FEMSA運營國家的價格上漲、供應中斷或燃料和其他能源短缺，可能是由需求增加、自然災害、停電或政府法規、税收、政策或計劃(包括旨在減少温室氣體排放以應對氣候變化的計劃)引起的，可能會增加我們的運營成本，並對可口可樂FEMSA的業務和運營結果產生負面影響。

FEMSA銷售點的業績將受到商店和車站所依賴的公用事業價格上漲的不利影響，如電力。電價可能因通脹、電力短缺、供應中斷、監管框架及其詮釋變動或其他原因而進一步上升，而有關上升可能對我們業務的經營業績及財務狀況造成不利影響。

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我們面臨着與流行病和公共衞生危機相關的風險，這些風險可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

公共衞生危機，如大流行、受污染的食品、食源性疾病、食品篡改、篡改或供水中斷，可能會對我們的業務以及對我們產品和服務的需求產生負面影響。我們無法預測未來在我們開展業務的任何市場是否會爆發大流行。全球大流行還可能影響我們未合併的實體，並導致金融市場大幅波動，削弱投資者對國家和企業增長的信心。此外，全球大流行的長期經濟影響可能包括通貨膨脹率上升、供應鏈中斷、我們開展業務的國家的匯率波動以及對我們銷售的產品的需求減少或轉向低利潤率產品。任何其他大流行或衞生危機都可能加劇這些揮之不去的影響。

氣候變化及其法律或監管應對措施可能會對我們的業務產生不利影響。

越來越多的人擔心，由於大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度的增加，全球平均氣温逐漸上升，將導致全球天氣模式發生重大變化，自然災害的頻率和嚴重程度增加。天氣模式變化導致世界某些地區農業生產率下降，這可能會限制甘蔗和玉米等關鍵農產品的供應或增加成本，這些商品是可口可樂FEMSA產品的重要原料來源。對氣候變化的日益關注還可能導致旨在減少或減輕二氧化碳和其他温室氣體排放對環境的影響的額外法律或法規要求。由於法律或法規要求的增加而導致的能源或合規成本和支出增加，可能會導致可口可樂FEMSA飲料產品的製造和分銷中斷或相關成本增加。應對氣候變化的舉措可能旨在不鼓勵使用傳統燃料，因為這可能對燃料司的業務、財務狀況和業務結果產生重大影響。

我們預計，在墨西哥、美國和我們開展業務的其他國家，在環境、社會和治理(ESG)事務方面，與披露相關的和其他方面的監管水平將會提高。例如，2024年3月6日，美國證券交易委員會通過了加強和規範氣候相關披露的最終規則，要求註冊者在註冊聲明和年度報告中披露某些氣候相關信息。最終規則在美國受到挑戰，目前正在進行的訴訟的結果尚不清楚。如果規則生效，並且沒有被推翻，我們將被要求提供與氣候有關的強化披露。遵守這些新規則或在我們開展業務的其他國家實施的類似規則或要求，可能需要我們產生大量額外成本來遵守，包括實施關於過去未受約束的事項的重大額外內部控制、流程和程序，並對我們的管理層和董事會施加更多監督義務。我們還可能在多個司法管轄區受到重疊和潛在衝突的ESG披露要求的約束。此外，我們的許多供應商、業務合作伙伴和我們價值鏈中的其他人可能會受到類似預期的影響，這可能會增加或產生額外的風險，包括我們可能不知道的風險。出於這些原因，提高ESG披露要求的水平可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務和運營結果產生負面影響。

此外，我們不時制定並公開宣佈目標和承諾，通過增加使用回收包裝材料，以及參與由非政府組織和其他團體組織或贊助的環境和可持續發展計劃和倡議，以減少整個行業的温室氣體排放。如果我們因可再生能源的獲取限制或供應不足而未能實現這些目標，或不適當地報告其在實現碳足跡減少目標和承諾方面的進展，由此產生的負面宣傳可能會對消費者的偏好和對我們產品的需求產生不利影響。

天氣狀況及自然災害可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

在我們開展業務的國家，較低的氣温、較高的降雨量和其他不利的天氣條件，如颶風、地震、暴雨、颶風和洪水等自然災害，可能會對消費者模式產生負面影響，這可能會導致我們產品和銷售點的銷售減少。此外，這種不利的天氣條件和自然災害可能會影響我們運營地區的工廠裝機容量、道路基礎設施、人員、資產和銷售點。此類事件或預防或控制此類事件的控制措施也可能引發成本增加、供應中斷、產品短缺或消費者行為變化，包括總體消費者流動性下降，從而影響我們的業務、財務狀況和運營結果。如果這些事件中的任何一個在持續時間、嚴重程度和頻率上變得嚴重，我們的財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。FEMSA的銷售點和設施過去曾受到颶風和其他天氣事件的影響，導致臨時關閉和損失。另外，其中的任何一個

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目錄表

事態可能迫使我們增加資本支出，以使我們的資產重新投入運營。見“項目4.公司信息--保險”。

與墨西哥和我們運營的其他國家相關的風險

墨西哥不利的經濟狀況可能會對我們的財務狀況和業績造成不利影響。

我們是一家墨西哥公司，我們在墨西哥的業務是我們唯一最重要的地理領土。在截至2023年12月31日的一年中，我們合併總收入的65%來自墨西哥。根據INEGI發佈的數據，2023年和2022年期間，墨西哥國內生產總值(GDP)按年率計算分別比前一年增長了3.2%和3.1%。我們不能保證此類條件在未來將保持或繼續增加，或不會對我們的業務、經營結果和未來的財務狀況產生實質性影響。墨西哥經濟繼續受到美國經濟的嚴重影響，因此，美國經濟狀況的惡化或復甦的延遲可能會阻礙任何復甦。在過去，墨西哥經歷了長期的經濟狀況疲軟和經濟狀況的惡化，這對我們的結果產生了負面影響。

我們的業務可能會受到墨西哥經濟的整體狀況，或墨西哥通貨膨脹率，墨西哥利率和墨西哥比索的匯率，或影響墨西哥比索的外匯管制的重大影響。墨西哥經濟增長率下降、負增長期及╱或通脹率或利率上升可能導致對我們店鋪內所載產品的需求下降、產品的實際定價降低、轉向利潤率較低的產品或店鋪流量減少。由於我們的大部分成本及開支是固定的，我們可能無法在發生任何該等事件時減少成本及開支，我們的利潤率可能因此而受損。

此外，墨西哥利率的提高將增加我們的債務成本，並將對我們的財務狀況和業績造成不利影響。截至2023年12月31日，墨西哥比索計價的債務(包括貨幣對衝)佔我們總債務的52.5%。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。

地緣政治狀況可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們主要市場的金融不確定性和某些市場不穩定的地緣政治狀況或事件，包括內亂、戰爭行為、恐怖主義或政府更迭，可能會破壞全球消費者信心，降低消費者的購買力，從而減少對我們產品的需求。

地緣政治衝突，包括正在進行的衝突的升級和涉及俄羅斯和烏克蘭的持續軍事衝突，以及由此對俄羅斯和某些俄羅斯公民和企業實施的經濟制裁，也可能導致大宗商品市場的波動和世界各地供應鏈的嚴重中斷，這可能會增加我們一些原材料的成本，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。通過收購瓦洛拉，我們在歐洲的存在使FEMSA更接近俄羅斯和烏克蘭的衝突，因此我們的歐洲業務可能會受到更大的影響。

我們在其他地區開展業務的波動也可能影響我們的財務業績和運營。不能保證我們無法控制的新興市場國家和美國的未來發展不會對我們的財務狀況和業績產生實質性的不利影響。

墨西哥比索和我們其他本地貨幣的匯率波動可能會對我們的財務狀況和業績產生不利影響。

墨西哥比索和我們其他當地貨幣的匯率波動增加了我們購買的部分原材料的成本，這些原材料的價格是以美元支付或參考美元確定的，以及我們以美元計價的債務的成本，因此對我們的財務狀況和業績產生了負面影響。墨西哥比索是我們的主要經營貨幣，如果嚴重貶值或貶值，可能會擾亂國際外匯市場，並可能限制我們將墨西哥比索轉移或轉換為美元和其他貨幣的能力，以便及時支付我們以美元計價的債務或其他貨幣債務的利息和本金。墨西哥比索是一種自由浮動的貨幣，因此，隨着時間的推移，它會經歷相對於美元的匯率波動。截至2023年12月31日，與2022年相比，墨西哥比索對美元升值了約13.3%。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，墨西哥比索兑美元匯率出現波動，與前一年相比分別升值5.0%和貶值3.1%。截至2024年4月19日，墨西哥比索自2023年12月31日以來已經貶值了1.8%。

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目錄表

雖然墨西哥政府目前沒有限制，自1982年以來也沒有限制墨西哥或外國個人或實體將墨西哥比索兑換成美元或將其他貨幣轉移出墨西哥的權利或能力，但墨西哥政府未來可能會像過去那樣實施限制性匯率政策。匯率波動可能會對我們未來的財務狀況、業績和現金流產生不利影響。

當金融市場波動時，就像最近幾年一樣，我們的業績可能會受到匯率和大宗商品價格變化的重大影響，在較小程度上也會受到利率變化的影響。這些影響包括以美元計價的資產和負債的匯兑損益、衍生金融工具的公允價值損益、大宗商品價格以及利息收入和利息支出的變化。這些影響可能比我們的運營業績和運營現金流更不穩定。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。

當地貨幣對美元的貶值會增加可口可樂FEMSA的運營成本，而當地貨幣對墨西哥比索的貶值會對可口可樂FEMSA的業績換算產生負面影響。這些國家或墨西哥未來的貨幣貶值或實施外匯管制，都將對它們的財務狀況和結果產生不利影響。

一般來説，在我們開展業務的任何國家未來貨幣貶值或實施外匯管制可能會增加我們的運營成本，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。

墨西哥和我們開展業務的其他國家發生的政治、社會和安全事件和情況可能會對我們的業務產生不利影響。

墨西哥的政治事件可能會對我們的行動產生重大影響。我們無法預測墨西哥政府和經濟政策的潛在變化是否會對墨西哥或我們所在行業的經濟狀況產生不利影響。墨西哥總裁和國會對涉及墨西哥經濟的新政策和政府行動具有強大的影響力，當前的聯邦政府可以在墨西哥實施法律、政策和法規的重大變化，包括對憲法的改革，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。作為對這些行動的迴應，政府的反對者可能會以騷亂、抗議和搶劫等方式做出反應，這可能會對我們的行動產生負面影響。

截至本年度報告之日，莫雷納政黨及其盟友政黨在參議院和眾議院擁有簡單多數席位，在各地方立法機構擁有強大影響力。我們不能保證墨西哥的政治事態發展，如我們無法控制的新政府選舉、法律、公共政策或法規的變化、政治分歧或內亂，不會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，在我們開展業務的幾個國家，包括阿根廷、巴拿馬、墨西哥和烏拉圭，2023年或計劃於2024年舉行國家總統、州政府和/或立法機構選舉。這些國家正在或可能面臨政府更迭，這可能帶來與政治領導層更迭和公共政策變化相關的潛在風險。圍繞新政府議程、監管改革和經濟政策的不確定性可能會影響我們的運營和財務業績。

墨西哥經歷了犯罪活動，特別是殺人率上升的時期，這主要是由於有組織犯罪。這對我們的業務構成了風險，並可能對業務連續性造成負面影響。犯罪率的上升可能會對我們的銷售和客户流量產生負面影響，增加我們的安全費用，影響我們的運營時間，並導致人員更替或損害我們品牌的形象。此外，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，因為消費者的習慣和模式會根據日益增加的感知和實際安全風險進行調整，因為在某些情況下，人們會減少外出，並逐漸將一些內部消費轉移到外部食品和飲料消費。

我們開展行動的其他國家也經歷了犯罪活動和其他安全事件增加的時期。我們不能向您保證，我們運營的國家或其他地方的政治或社會事態發展，如新政府的選舉、法律、公共政策或法規的變化、政治分歧、內亂和暴力事件的增加，以及我們無法控制的暴力事件的增加，不會對當地或全球市場或我們的業務、財務狀況和運營結果產生相應的不利影響。

墨西哥和我們開展業務的其他國家的經濟狀況可能會對我們的業務產生不利影響。

我們所處的市場對經濟狀況高度敏感，因為消費者購買力下降往往是經濟放緩的結果，而經濟放緩又會導致整體經濟下滑。

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目錄表

主要產品類別的消費。在經濟放緩期間，我們的銷售點可能會經歷同店流量和每位客户平均門票的下降，這可能會導致整體業績下降。見“項目5.經營和財務審查及展望--事件、趨勢和不確定性概覽”。

包括墨西哥在內的世界上許多國家近幾年來遭受了重大的經濟波動，這種情況未來可能會再次發生。全球不穩定是由許多不同的因素造成的，包括經濟增長的大幅波動、高水平的通脹、貨幣價值的變化、政府經濟或税收政策和法規的變化，以及總體的政治、社會和經濟不穩定。我們不能向您保證這種情況不會再次發生，也不能保證這種情況不會對我們的財務狀況和業績產生實質性的不利影響。

墨西哥經濟和墨西哥發行人發行的證券的市值可能在不同程度上受到其他新興市場國家和美國經濟和市場狀況的影響。此外，墨西哥的經濟狀況與美國的經濟狀況高度相關，這主要是2020年7月1日生效的美國-墨西哥-加拿大協定(“USMCA”)的結果。

美國的不利經濟狀況或其他相關事件可能對墨西哥經濟產生不利影響。儘管其他新興市場國家和美國的經濟狀況可能與墨西哥的經濟狀況有很大不同，但投資者對其他國家事態發展的反應可能會對墨西哥發行人的證券或墨西哥資產的市場價值產生不利影響。

與主要股東和資本結構相關的風險

我們的大多數有表決權的股份由一個有表決權的信託基金持有，該信託基金實際上控制着我們公司的管理層，其利益可能與其他股東的利益不同。

截至2024年3月22日，投票權信託擁有我們38.69%的股本和74.86%的股本，包括B系列股票。因此，有投票權的信託基金有權選舉我們董事會的大多數成員，並在我們董事會或我們的股東決定的幾乎所有事項的結果中發揮重要或控制作用。投票權信託的利益可能與我們其他股東的利益不同。見“第7項：大股東和關聯方交易”和“第10項：附加信息--附則--投票權和某些少數人權利”。

D-B和D-L系列股票的持有者投票權有限。

D-B系列和D-L系列股票的持有人的投票權有限，僅有權就特定事項投票，例如公司組織形式的某些變化、解散或清算、與具有不同公司目的的公司的合併、我們不是尚存實體的合併、我們的註冊管轄權改變、取消D-B系列和D-L股票的註冊以及根據墨西哥證券市場法明確需要該等持有人批准的任何其他事項。由於這些有限的投票權，D-B系列和D-L系列持有人將無法影響我們的業務或運營。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東”和“項目10.附加信息--附則--投票權和某些少數人權利”。

美國存託憑證持有人可能無法在我們的股東大會上投票。

我們的股份在紐約證券交易所（“紐交所”）以美國存託證券的形式買賣。吾等無法保證以美國存託證券形式持有本公司股份之持有人將在足夠時間內收到本公司存託證券存託證券之股東大會通知，以使該等持有人能及時將投票指示交回美國存託證券。如果未收到有關任何ADS相關股份的指示，ADS託管人將在受某些限制的情況下，就這些股份向我們指定的人士授予委託書。如果未授予此委託書，ADS託管人將以與收到投票指示的每種類別的大多數股份相同的方式對這些股份進行投票。

美國BD單位持有人及美國存託證券持有人可能無法參與任何未來優先認股權發售，因此其股權可能會被攤薄。

根據適用的墨西哥法律，如果我們發行新股以換取現金作為增資的一部分，而不是與公開發行新發行的股票或庫存股有關，我們通常需要授予我們的股東購買足夠股份的權利，以維持他們現有的所有權和百分比。在這種情況下購買股票的權利被稱為優先購買權。根據法律，我們不得允許在美國的股票或美國存託憑證持有人在未來的任何增資中行使任何優先購買權，除非(1)我們就該未來的股票發行向美國證券交易委員會提交了登記聲明，或(2)該發行有資格獲得豁免，不受1933年美國證券法的登記要求的約束。在任何未來資本的時間

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目錄表

我們將評估與向美國證券交易委員會提交登記聲明相關的成本和潛在責任，以美國存託憑證的形式向我們的股票持有人提供優先購買權的好處，以及我們認為在決定是否提交登記聲明時重要的任何其他因素。

我們可能決定不向SEC提交註冊聲明，以允許位於美國的我們股份或ADS持有人蔘與優先認股權發行。此外，根據墨西哥現行法律，美國存託證券（ADS）託管人出售優先購買權，並將該等出售所得款項以美國存託證券（ADS）的形式分配給我們的股份持有人是不可能的。因此，以美國存託證券形式持有我們股份持有人的股權將按比例被攤薄。見"項目10。補充信息—優先權”。

墨西哥為非控股股東提供的保護與美國為非控股股東提供的保護不同。

根據墨西哥法律，向非控股股東提供的保護不同於美國向少數股東提供的保護，甚至可能低於美國的保護。墨西哥法律沒有為違反受託責任的股東提供補救措施。沒有集體訴訟的程序，因為這類訴訟是在美國進行的，而且為了公司的利益而對董事提起股東訴訟有不同的程序要求。因此，非控股股東可能比美國公司的非控股股東更難針對我們、我們的董事或我們的控股股東行使他們的權利。

投資者在對我們或我們的董事、高級職員和控制人執行民事責任時可能遇到困難。

FEMSA是根據墨西哥法律成立的，我們的大多數董事、官員和控制人居住在美國以外。此外，我們幾乎所有或很大一部分資產以及我們子公司的資產都位於美國以外。因此，投資者可能很難在美國境內向這些人送達法律程序文件或執行鍼對他們的判決，包括根據美國聯邦證券法基於民事責任的任何訴訟。在墨西哥，對於完全基於美國聯邦證券法的責任，無論是在最初的訴訟中還是在執行美國法院判決的訴訟中，對這些人的可執行性都是值得懷疑的。

我們的附屬公司未能或不能向我們派付股息或其他分派可能對我們及我們向美國存託證券持有人派付股息的能力造成不利影響。

我們是一家控股公司。因此，我們的現金流主要來自我們的子公司向我們提供的股息、利息和其他分配。目前，我們的子公司沒有要求它們向我們支付股息的合同義務。此外，我們子公司的債務和其他合同義務可能會在未來對我們的子公司向我們支付股息或其他付款的能力施加限制，這反過來可能會對我們向股東支付股息以及履行我們的債務和其他義務的能力產生不利影響。截至2024年4月23日，我們的分紅能力沒有限制。

第4項：公司情況

引言

FEMSA是一家領先的公司，參與以下業務：

•在飲料行業，根據可公開獲得的可口可樂FEMSA主要競爭對手的文件和信息，通過可口可樂FEMSA，世界上銷量最大的可口可樂產品特許灌裝商；

•在零售業，通過以下部門：(1)鄰近美洲事業部，在拉丁美洲經營OXXO小型連鎖商店；(2)接近歐洲事業部，由瓦洛拉經營在歐洲的小型零售和食品連鎖店；(3)燃料事業部，經營OXXO燃氣連鎖零售服務站；(4)衞生司，包括藥房服務地點和相關業務。

•在Digital@FEMSA，利用我們業務的競爭優勢和強大的市場地位，在金融服務業構建創新的數字解決方案，以高效和全面的價值主張滿足我們客户和業務合作伙伴的金融需求。此外，我們正在開發和發展基於數字的忠誠度計劃，利用戰略合作伙伴關係和我們的業務。

•其他非核心業務，包括我們的物流和分銷業務、銷售點冷藏、食品加工設備和塑料解決方案，這些業務在本年度報告中被歸類為持有待售資產和停產業務。

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目錄表

企業信息

本公司於1936年5月30日根據墨西哥法律註冊成立，為期99年。年期可通過股東決議案無限期延長。我們組織為一個 可變資本投資公司根據墨西哥法律。我們的法定名稱是墨西哥經濟公司，S.A.B. de C.V.，在商業和商業環境中，我們經常稱自己為“FEMSA”。我們的主要總部位於Anaya將軍601 Pte.，Colonia Bella Vista，Monterrey，New León 64410，墨西哥。我們的電話號碼是（+52—81）8328—6000。

我們以電子方式提交的任何文件均可通過我們的網站www.femsa.com向公眾提供。此URL僅用於非活動文本引用。它不打算成為我們網站的主動超鏈接。本公司網站上的資料（可透過本網址產生的超鏈接查閲）不亦不應被視為納入本年報。美國證券交易委員會維護一個網站，其中包含有關發行人的報告和其他信息，這些報告和其他信息以電子方式向美國證券交易委員會提交， Www.sec.gov.見"項目10。更多信息—展示的文件”。

公司歷史和信息

FEMSA的起源可以追溯到墨西哥第一家啤酒廠Cervecería Cuauhtémoc，S.A.（“Cervecería Cuauhtémoc”），成立於1890年。Cervecería Cuauhtémoc的某些創始人的後代是控制我們公司的投票信託的參與者。

我們業務的戰略發展

以下段落描述了FEMSA在過去三年的若干關鍵交易和發展。

2021年2月，可口可樂FEMSA與喜力巴西公司簽訂了分銷協議，取代了之前與喜力巴西公司的分銷協議。根據這份分銷協議，可口可樂FEMSA繼續在巴西銷售和分銷Kaiser、Bavaria和Sol啤酒品牌，並將高端品牌Eisenbahn和其他高端國際品牌加入其投資組合，並已停止在其大部分地區銷售和分銷喜力和Amstel啤酒品牌。此外，可口可樂FEMSA現在有權根據喜力在巴西的投資組合中的一定比例在巴西生產和分銷酒精飲料和其他啤酒。分銷協議的期限為五年，並可在符合某些條件的情況下自動續期五年。在簽訂這一新的分銷協議後，可口可樂FEMSA退出了當時與喜力和喜力巴西公司之間的現有法律程序，聲稱有權經銷啤酒麒麟啤酒，並放棄了與該法律程序所產生的任何裁決或判決有關的所有權利。

2022年1月，可口可樂FEMSA通過其巴西子公司收購了巴西可口可樂商標產品灌裝商CVI，該公司業務位於巴西南里奧格蘭德州。

2022年2月，我們完成了2020年10月達成的交易，根據這筆交易，FEMSA Comercio根據我們主要競爭對手的內部信息，從智利領先的零售商SMU，S.A.手中收購了擁有134個門店的OK Market連鎖店。

2022年10月，我們通過2022年7月發起的公開要約收購了歐洲領先的食品便利市場上市公司Valora Holding AG的控股權。我們收購了剩餘的非控股權益，於2023年3月生效。

2023年2月，我們宣佈了FEMSA前進戰略，這是對我們的業務平臺進行徹底戰略審查的結果，包括對每個業務部門的長期計劃進行自下而上的定義，以及對FEMSA的公司和資本結構進行自上而下的分析。與這一願景一致，我們認為最大限度地創造長期價值的最佳方式是專注於具有最高戰略相關性、增長潛力以及財務和競爭優勢的核心業務垂直市場：我們的零售業務、可口可樂FEMSA和我們的數字解決方案業務。

2023年3月，我們收購了Net Pay剩餘85.18%的股份，S.A.P.I.de C.V.，這是一家為墨西哥微型、中小型企業提供多種支付服務和解決方案的商户聚合器。

2023年2月，我們完成了價值約32億歐元的喜力普通股出售，並通過一家全資子公司完成了本金5億歐元的優先無擔保可交換債券的發行，這些債券可以兑換成喜力控股公司現有的已發行普通股。

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目錄表

由於這筆交易，FEMSA任命的董事辭去了喜力董事會的職務，因此，我們失去了對喜力的重大影響力。2023年5月，我們完成了喜力普通股的出售，金額約為33億歐元。在這些交易完成後，我們將我們在喜力的綜合經濟權益從14.76%降至0.91%。

2023年6月，我們成功完成了剝離我們在Jetro Restaurant Depot的權益。作為這項交易的結果，我們預計將收到總計14億美元的現金對價，其中約4.67億美元已於2023年6月支付，其餘餘額將在隨後兩年支付。

2023年10月，我們在美國設施護理、餐飲服務一次性用品和包裝分銷行業創建了一個新平臺，將特使解決方案與BradyIFS合併為一個高度互補的組合，旨在有效和高效地為全國各地的客户和供應商提供服務和價值。本次交易完成後，我們收到了約15億美元的現金，並保留了合併後實體37%的經濟權益。

有關詳細信息，請參見"項目4。公司信息”和“第10項。補充資料——重要合同”。

最新發展動態

2023年3月投標報價。2023年3月，我們完成了以現金購買部分未償還債券的投標要約，總計本金25億美元，2050年到期的3.500%優先債券，未償還本金7億美元，2043年到期的4.375%優先債券，本金7億歐元，2028年到期的0.500%優先債券，以及本金5億歐元，2033年到期的1.000%優先債券。作為此次要約的結果，我們獲得了本金約943,054,000美元，本金為2050年到期的3.500%優先債券，本金為147,170,000美元，本金為2043年到期的4.375%優先債券，本金為406,531,000歐元，本金為0.500%，2028年到期的優先債券，以及本金為259,188,000歐元的1.000%的優先債券，2033年到期。

2023年11月投標報價. 2023年11月9日，我們完成了以現金購買2043年到期的未償還4.375%優先債券的投標要約。作為這一要約的結果，我們購買了總計約1.17億美元的美元計價債券。要約收購的目的是減少我們的債務。.

加速股份回購協議。 2024年3月15日，我們與美國的一家金融機構簽訂了加速股票回購(“ASR”)協議，通過收購美國存託憑證回購部分股票。根據ASR協議的條款，我們同意從該金融機構回購總額為4億美元的美國存托股份。2024年3月19日，根據ASR協議，我們收到了大約20%的美國存託憑證的初步交付。 根據ASR協議最終回購的美國存託憑證的總數將基於我們的美國存託憑證在ASR協議期限內的每日成交量加權平均價格，但受某些限制的限制。ASR協議的最終和解預計不晚於2024年第三季度完成。

股票回購計劃.2024年3月22日，我們的股東授權購買最多P。在2024財年，我們的普通股為34億股，金額不超過公司截至2024財年的淨收益(包括留存收益)的總餘額。

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目錄表

C.所有權結構

我們透過主要附屬公司進行業務，詳情見下圖及表：

截至2023年12月31日的重要子公司的所有權結構

(1)Compañía Internacional de Bebidas，S.A. de C.V.，我們稱之為"CIBSA"。

(2)CIBSA擁有的已發行和已發行股本的百分比(可口可樂FEMSA擁有完全投票權的股本的56%)。見“項目4.公司信息--可口可樂FEMSA--股本”。

(3)包括鄰近美洲司、衞生司和燃料司。見"項目4。公司的信息”。

(4)Grupo Industrial Emprex，S. de R.L. de C.V.，我們稱之為Emprex

重要子公司

下表列出了截至2023年12月31日的我們的重要子公司：

公司名稱						設立的管轄權						擁有百分比
CIBSA：						墨西哥						100.0			%
可口可樂						墨西哥						47.2			%
Emprex (1):						墨西哥						100.0			%
FEMSA商業						墨西哥						100.0			%

(1)Grupo Industrial Emprex，S. de R.L. de C.V.

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目錄表

下表按相關可報告部門和地理區域概述了我們的業務：

按細分市場劃分的運營-概述

截至2023年12月31日的年度以及與上一年相比的增長（下降）百分比

			可口可樂									近距離美洲事業部									近距離歐洲分部									燃料供應事業部									衞生司									停產經營									其他和合並調整
			(以數百萬墨西哥比索為單位，員工和百分比除外)
總收入			附註：	245,088		8		%				附註：	278,520		19		%				附註：	43,552		344		%				附註：	58,499		13		%				附註：	75,358		1		%				附註：	—		—		%				附註：	1,675		—		%
毛利			110,860			11		%				117,062			20		%				18,622			305		%				7,344			12		%				22,499			2		%				—			—		%				3,120			(70)		%
總資產			273,512			(2)		%				176,836			22		%				39,833			3		%				25,124			4		%				64,888			7		%				25,819			(86)		%				199,844			171		%
員工			117,364			21		%				185,905			10		%				6,234			24		%				6,398			(1)		%				33,705			3		%				24,583			(10)		%				18,743			13		%

按部門劃分的總收入摘要

						截至2013年12月31日的年度
						2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
						(in墨西哥比索）
可口可樂						PS。			245,088						PS。			226,740						PS。			194,804
近距離美洲事業部									278,520									233,958									198,586
鄰近歐洲分部									43,552									9,809									—
衞生司									75,358									74,800									73,027
燃料司									58,499									51,813									39,922
其他業務									56,875									21,280									19,365
合併調整									(55,200)									(21,392)									(20,244)
合併總收入						PS。			702,692						PS。			597,008						PS。			505,460

業務戰略

我們的目標是通過我們的業務單位創造經濟和社會價值。我們通過設計、構建和擴展大規模商業模式來創造經濟價值，使我們能夠以卓越和高效的方式滿足客户的日常需求。我們通過我們的行動、員工的全面發展以及帶來福祉的價值建議，為改善我們服務的社區做出貢獻，從而創造社會價值。

我們在零售、飲料和數字三大核心業務上所做的一切，都是由我們對員工、社區和地球的承諾所激勵和激勵，並以強有力的治理實踐為重點。我們的戰略框架包括六個優先事項：

•持續增長：我們致力於利用新的和現有的機會，在核心業務中創造價值，以實現均衡和可持續的增長。我們還通過提高管理技能，準確瞭解當地消費者需求，提高了我們在其他地區的經營能力，並取得成功。展望未來，我們打算利用這些能力加速擴張，並最大限度地發揮價值創造潛力，專注於我們的核心業務：零售、飲料和數碼業務。

•走向數字化：我們正在利用技術的力量來提高業務效率，同時還通過Digital@ FEMMA探索新的商業機會。我們正在利用業務的競爭優勢和強大的市場地位，在金融服務行業建立創新的數字業務，以高效而全面的價值主張滿足客户和業務合作伙伴的金融需求。此外，我們正在利用戰略合作伙伴關係和我們的業務來開發和發展數字化忠誠度計劃。

•思考全球： 我們的思維方式是全球化的。我們相信，我們業務發展的能力可以在其他地理區域複製。這一基本原則指導着我們的整合和增長努力，這導致了我們目前的足跡。我們目前在墨西哥、中美洲、南美洲開展業務

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目錄表

美國、歐洲和美國，包括拉丁美洲一些人口最稠密的大都市地區。我們的全球業務為我們提供了通過提高在複雜和發達市場執行我們的戰略的能力來創造價值的機會。

•紮根的可持續性： 可持續發展根植於我們所做的一切，是我們經營方式的核心。我們的戰略可持續發展框架由三大支柱組成，並以企業管治最佳實踐為支撐：

◦我們的員工：我們的員工福祉，有尊嚴的工作和專業的成長

◦我們的社區：我們經營所在社區的發展和福祉

◦我們的星球：與環境和諧相處，自然資源的可持續利用

•人才與文化： 我們的員工是我們業務不可或缺的一部分，他們的福祉是我們的首要任務。我們的組織文化正在演變，我們正在尋找新的合作方式。我們在企業文化和招聘實踐中優先考慮多樣性、公平性和包容性，包括促進少數羣體和弱勢羣體的勞動力融入。

•與我們的觀眾積極互動： 我們的目標是利用可訪問的工具和參與媒介，促進與所有利益相關者進行公開、清晰、主動、透明和量身定製的對話。這對於瞭解內部和外部的期望和關注至關重要，以便我們能夠做出相應的迴應，進而加強我們的信譽和信任水平，更輕鬆地應對挑戰，發現新的機遇，並最終推動我們的業務持續改進。

此外，我們深信穩健的企業管治對負責任的管理及營運業務至關重要，確保負責任地與持份者保持一致，透過強勁的經濟及社會表現創造長期價值。我們的治理結構是我們創造價值的基礎。我們的目標是在整個組織內建立正確的領導者、團隊、工具、政策和反饋機制，並建立分層的問責機制。我們的董事會負責制定公司的企業戰略，並得到其委員會的支持，這些委員會專注於推動可持續的利益相關者價值增長。

可口可樂

概述

根據公開的備案文件和主要競爭對手的信息，可口可樂FEMSA在其業務所在的大多數國家的飲料市場處於領先地位，是世界上銷量最大的可口可樂商標產品特許灌裝商。2023年，其銷量約佔可口可樂系統全球總銷量的12.2%。可口可樂FEMSA生產和分銷可口可樂商標飲料，每天向大約2.72億消費者提供廣泛的品牌組合。該公司擁有86,000多名員工，每年通過超過210萬個銷售點營銷和銷售約400萬個單元箱。可口可樂FEMSA運營着56家裝瓶廠和251個配送中心。它致力於為整個價值鏈中的所有利益相關者創造經濟、社會和環境價值。可口可樂FEMSA是道瓊斯Mila太平洋聯盟可持續發展指數、FTSE4Good新興市場指數、BMV的IPC以及社會責任和可持續發展指數等的成員。

可口可樂FEMSA在以下國家和地區開展業務：

•墨西哥—墨西哥中部的相當一部分，墨西哥東南部和東北部。

•危地馬拉.

•尼加拉瓜.

•哥斯達黎加.

•巴拿馬.

•全國大部分地區。

•巴西—聖保羅州和米納斯吉拉斯州的主要部分，巴拉那州，聖卡塔琳娜州，南馬託格羅索州和南里奧格蘭德州，以及裏約熱內盧州和戈亞斯州的一部分。

•阿根廷—布宜諾斯艾利斯及周邊地區。

•烏拉圭的

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目錄表

可口可樂FEMSA還通過投資委內瑞拉可口可樂FEMSA， S. A.，或KOF委內瑞拉。

可口可樂FEMES成立於1991年10月30日，是一家可變資本股份公司（可變資本公司）根據墨西哥法律，任期99年。2006年12月5日，根據墨西哥交易市場法修正案的要求，可口可樂FEMES成為一家可變資本上市股份公司（可變資本投資公司).可口可樂FEMES的法定名稱是Coca-Cola FEMES，SB de CV. Coca-Cola FEMES的主要執行辦事處位於Calle Mario Pani No. 100，Colonia Santa Fe Cuajimalpa，Alcaldía Cuajimalpa de Morelos，05348，Mexico City，Mexico。可口可樂FEMES在該地點的電話號碼是（52-55）1519-5000。可口可樂FEMMA的網站是 www.coca-colafemsa.com.

以下是可口可樂FEMES 2023年按合併報告部門劃分的運營概況。

按合併報告部門劃分的運營-概覽截至2023年12月31日的年度

						總收入															毛利
						(in墨西哥比索）
墨西哥和中美洲 (1)						PS。			149,362						60.9			%			PS。			71,665						64.6			%
南美(2)									95,726						39.1			%						39,195						35.4			%
已整合									245,088															110,860

(1)包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

股本

2019年4月11日，可口可樂FEMSA完成了8對1的股票拆分，據此，（a）對於每一股A系列股票，A系列股票持有人獲得8股新的A系列股票，（b）對於每一股D系列股票，D系列股票持有人獲得8股新的D系列股票，（c）對於每一股L系列股票，L系列股份持有人獲得一個單位（每一個單位包括3股B系列股份（具有完全投票權）和5股L系列股份（具有有限投票權））。自2019年4月11日起，可口可樂FEMSA的子公司在墨西哥證券交易所上市交易，ADS（每個代表10個子公司）在紐約證券交易所上市交易。

截至本年度報告日期，(1)FEMSA間接持有相當於可口可樂FEMSA股本47.2%的A股(持有可口可樂FEMSA股本的56.0%)，以及(2)TCCC間接持有相當於可口可樂FEMSA股本27.8%的D系列股份(持有可口可樂FEMSA股本的32.9%)。L系列有限投票權股份佔可口可樂FEMSA股份15.6%

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目錄表

股本和B系列股票構成了可口可樂FEMSA剩餘9.4%的股本(剩餘11.1%的可口可樂FEMSA擁有全部投票權的股本)。

業務戰略

可口可樂FEMSA正在通過專注於實施長期可持續增長模式來改變我們的公司。可口可樂FEMSA的宗旨是隨時隨地刷新世界。可口可樂FEMSA的願景在2023年期間發展起來，強調他們對客户的承諾和可持續發展。為此，可口可樂FEMSA更新的願景是成為客户和合作夥伴首選的商業平臺和增長盟友，培育可持續的未來。

可口可樂FEMSA通過共同更新和加強以下主要目標，加強了與TCCC的長期關係：(I)增長原則，(Ii)關係經濟學，(Iii)潛在的新業務和合資企業，以及(Iv)數字戰略。

為了鞏固可口可樂FEMSA作為全球行業領導者的地位，並加強他們對零售客户和最終消費者的價值主張，可口可樂FEMSA正在利用他們的優勢，他們的雙贏權利，並致力於以下六個戰略優先事項作為其指導原則：(I)發展核心，(Ii)成為首選的商業平臺，(Iii)戰略併購(Iv)消除我們基礎設施的瓶頸和企業數字化，(V)加強我們以客户為中心的文化和(Vi)培育可持續的未來。

(i)培育核心。通過專注於捕捉可口可樂產品組合在各個市場和渠道的增長機會，加速可口可樂零糖在我們地區的增長，在低人均市場開發增長機會，以及加快盈利的非碳酸飲料類別的增長，為可口可樂FEMSA的核心業務提供更多增長機會。

(Ii)成為首選的商業平臺。旨在通過我們的全方位商業平臺Juntos+，繼續擴大可口可樂FEMSA在我們市場的總體和數字客户羣，利用可口可樂公司和多品類產品組合的精心策劃的品牌組合。

(Iii)戰略併購。尋求價值增強型收購，利用有紀律的方法。

(Iv)消除我們基礎設施的瓶頸，實現企業數字化。旨在提高製造和分銷能力，同時實施一流的物流和分銷促進因素。

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目錄表

(v)強化我們以客户為中心的文化。旨在促進增長思維，建立倍增的領導風格，授權領導者發展我們的員工，並在我們的團隊中培養一個提供心理安全的工作場所。

(Vi)培育可持續發展的未來。旨在不僅加強可口可樂FEMSA的環境倡議，而且支持我們的社會和治理議程，包括社區發展計劃和多樣性和包容性。

可口可樂FEMSA對可持續發展的看法是其商業戰略的全面組成部分。可口可樂FEMSA的努力基於三個方面(I)道德和治理，(Ii)人權、多樣性、公平和包容，以及(Iii)文化，同時側重於七個支柱：(I)水管理，(Ii)無廢物世界，(Iii)氣候行動，(Iv)產品組合，(V)可持續採購，(Vi)整體員工福祉，(Vii)社區發展。

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目錄表

Coca—Cola FEMSA地區

下面的地圖顯示了可口可樂FEMSA的領土，給出了截至2023年12月31日可口可樂FEMSA向其提供產品的人口和銷售其飲料的零售商數量的估計：

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目錄表

可口可樂收購FEMSA的產品

可口可樂和FEMSA生產、營銷、銷售和分銷主要是TCCC商標的飲料組合。這些包括起泡飲料(可樂和調味起泡飲料)、水和其他非碳酸飲料(包括果汁飲料、咖啡、茶、牛奶、高附加值牛奶、運動飲料、能量飲料、某些酒精飲料，如TOPO CHICO烈性蘇打水和植物性飲料)。

此外，通過某些分銷協議，可口可樂和FEMSA還分銷和銷售怪物在其業務所在的所有國家和地區銷售產品喜力啤酒自有品牌啤酒產品，Estrella Galicia啤酒產品， 特雷索波利斯啤酒產品， Campari酒精飲料和 Perfetti巴西領土上的口香糖和口香糖。

自2021年以來，可口可樂FEMES一直在測試在其部分地區分銷酒精飲料和消費品。從持續的測試中，可口可樂FEMES一直在學習新的購物者和消費趨勢，並收集必要的見解，以加強其對市場零售商和消費者的價值主張。這使得可口可樂FEMMA能夠補充其影響力和聯合消費者價值主張，併為其合作伙伴提供與目標消費者溝通的獨特優勢。由於這些測試正在進行，因此將在適當的時候提供更多細節。

下表列出了可口可樂FEMES 2023年經銷的主要產品的商標：

可樂：

可口可樂

可口可樂Sin Azúcar

可口可樂淡

風味氣泡飲料：
壓碎			夸特			Schweppes
芬達			mundet			雪碧
新鮮度			Quatro			Yoli

仍然被懷疑：
Ades			福澤茶			萊昂
切皮塔			Hi—C			怪物			聖克拉拉
德爾瓦萊			卡波			Powerade			巴耶弗魯特

水：
Alpina			Brisa			達薩尼			香格里拉
水瓶座			Ciel			Manantial			TOPO CHICO
博納誇			晶體			kin			Vitale

包裝

可口可樂FEMSA在其每一個地區生產、營銷、銷售和分銷可口可樂商標飲料，裝在TCCC授權的容器中，主要包括各種可回收和不可回收的產品，形式為玻璃瓶、罐和塑料瓶，主要由PET樹脂製成。可口可樂FEMSA使用術語呈現來指可口可樂FEMSA銷售其產品的包裝單元。可口可樂FEMSA的可口可樂商標飲料的介紹尺寸範圍從6.5盎司個人大小到3升多服務大小。對於所有可口可樂FEMSA的產品（不包括水），可口可樂FEMSA認為多份份量等於或大於1.0升。一般來説，個人尺寸的每單位案件的價格高於多個服務尺寸。可口可樂FEMSA提供可退貨和不可退貨的演示文稿，這使其能夠根據便利性和可負擔性提供組合替代方案，以實施銷售策略，並針對其地區內的特定分銷渠道和人羣細分。此外，可口可樂FEMSA出售一些可口可樂商標飲料糖漿的容器設計用於汽水噴泉使用，可口可樂FEMSA稱之為噴泉。可口可樂FEMSA還銷售散裝瓶裝水產品，這是指等於或大於5.0升和高達20.0升的產品，每單位箱的平均價格比其其他飲料產品低得多。

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目錄表

此外，可口可樂FEMMA還根據當地法律法規通過正面標籤告知消費者飲料的營養成分和熱量含量。可口可樂FEMES自願遵守國家和國際廣告和營銷行為準則，包括根據可口可樂公司的負責任營銷政策和全球學校飲料指南制定的針對未成年人的傳播，在所有國家/地區完全遵守所有此類準則、法規和指南。

銷售量和交易概覽

可口可樂FEMSA根據單位案例和交易數量來衡量總銷量。“單位盒”指的是192盎司成品飲料（24份8盎司），當應用於汽水機時，指的是生產192盎司成品飲料所需的糖漿、粉末和濃縮物的體積。“交易”指的是單單位（例如一罐或一瓶）的銷售數量，無論其大小或數量，也不論其是單獨出售還是多包裝出售，但噴泉除外，它代表了基於標準12盎司服務的多次交易。

除特別註明外，本年度報告中的“銷售量”是指單位箱的銷售量。

可口可樂FEMES最重要的品牌可口可樂及其低熱量產品系列分別佔可口可樂FEMES 2023年、2022年和2021年總銷量的60.2%、61.2%和62.6%。

下表顯示了可口可樂FEMSA每個合併報告分部的歷史銷售量和交易數量，以及按類別劃分的單位案例和交易組合。

						銷售量												交易記錄
						2023						2022						2023						2022
						（百萬個單位箱或百萬個單位，百分比除外）
墨西哥						2,052.9						1,888.9						9,729.0						9,276.4
中美洲(1)						341.9						299.5						2,615.9						2,356.8
墨西哥和中美洲						2,394.8						2,188.4						12,344.9						11,633.2
生長						9.4			%			6.3			%			6.1			%			9.6			%
哥倫比亞						347.6						330.1						2,656.5						2,503.7
巴西(2)						1,075.1						1,016.2						7,523.9						7,014.5
阿根廷						178.7						173.9						974.4						939.5
烏拉圭						51.7						46.6						243.9						224.2
南美						1,653.1						1,566.8						11,398.3						10,681.9
生長						5.5			%			11.9			%			6.7			%			20.3			%
總計						4,047.8						3,755.2						23,743.2						22,315.1
生長						7.8			%			8.6			%			6.4			%			14.5			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

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目錄表

下表説明瞭氣泡飲料的多種服務形式和可回收包裝組合：

						多個服務演示												可回收包裝
						2023						2022						2023						2022
墨西哥						69.0			%			69.1			%			38.3			%			43.4			%
中美洲(1)						61.3			%			55.2			%			36.0			%			31.3			%
哥倫比亞						70.4			%			60.1			%			26.5			%			20.0			%
巴西(2)						75.7			%			67.0			%			18.3			%			15.7			%
阿根廷						80.1			%			76.5			%			20.7			%			17.3			%
烏拉圭						81.3			%			81.0			%			20.1			%			17.0			%
總計						71.0			%			66.7			%			30.1			%			31.5			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

下表按類別列出了可口可樂FEMES 2023年各業務及其合併報告分部與2022年相比的歷史銷量和交易數量表現：

						截至2023年12月31日的年度
						波光粼粼						劇照						水						散裝水						總計
銷售量增長
墨西哥						4.4			%			8.0			%			16.6			%			25.3			%			8.7			%
中美洲(1)						14.0			%			6.0			%			22.7			%			287.6			%			14.2			%
墨西哥和中美洲						6.0			%			7.6			%			17.2			%			25.9			%			9.4			%
哥倫比亞						4.0			%			2.3			%			15.5			%			11.5			%			5.3			%
巴西(2) (3)						5.6			%			3.4			%			13.1			%			(4.6)			%			5.8			%
阿根廷						(3.1)			%			14.8			%			31.1			%			50.7			%			2.7			%
烏拉圭						3.3			%			46.2			%			52.4			%			—						10.9			%
南美(3)						4.3			%			5.0			%			18.0			%			10.7			%			5.5			%
總計						5.2			%			6.5			%			17.6			%			24.6			%			7.8			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

(3)包括自2022年2月以來的CGM銷量和交易量。

						截至2023年12月31日的年度
						波光粼粼						劇照						水						散裝						總計
交易數量增長
墨西哥						3.5			%			6.2			%			17.2			%			—						4.9			%
中美洲(1)						11.7			%			2.2			%			27.4			%			—						11.0			%
墨西哥和中美洲						5.2			%			5.2			%			18.2			%			—						6.1			%
哥倫比亞						5.9			%			(1.8)			%			13.9			%			—						6.1			%
巴西(2) (3)						7.5			%			2.8			%			12.6			%			—						7.3			%
阿根廷						(3.3)			%			22.4			%			30.2			%			—						3.7			%
烏拉圭						1.8			%			38.8			%			45.9			%			—						8.6			%
南美(3)						6.1			%			3.9			%			15.5			%			—						6.7			%
總計						5.6			%			4.5			%			16.7			%			—						6.4			%

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目錄表

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

(3)包括自2022年2月以來的CGM銷量和交易量。

下表顯示了可口可樂FEMES 2023年與2022年相比，各業務及其合併報告分部按類別劃分的單位案例組合：

						起泡飲料												劇照												水(3)
						截至2013年12月31日的年度，
						2023						2022						2023						2022						2023						2022
按類別劃分的單位案例組合
墨西哥						68.6			%			71.4			%			7.1			%			7.2			%			24.3			%			21.4			%
中美洲(1)						86.0			%			86.1			%			9.2			%			9.9			%			4.8			%			4.0			%
墨西哥和中美洲						71.1			%			73.4			%			7.4			%			7.5			%			21.5			%			19.1			%
哥倫比亞						76.2			%			77.1			%			8.5			%			8.8			%			15.3			%			14.1			%
巴西(2)						83.9			%			84.1			%			8.1			%			8.3			%			7.9			%			7.6			%
阿根廷						75.6			%			80.2			%			9.4			%			8.4			%			15.0			%			11.4			%
烏拉圭						78.5			%			84.2			%			4.6			%			3.5			%			16.9			%			12.3			%
南美(4)						81.2			%			82.2			%			8.2			%			8.3			%			10.5			%			9.5			%
總計						75.2			%			77.1			%			7.7			%			7.8			%			17.0			%			15.1			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

(3)包括散裝水量和交易量。

(4)包括自2022年2月以來的CVS銷量和交易。

季節性

可口可樂FEMSA產品的銷售在其經營的所有國家都是季節性的，因為可口可樂FEMSA的銷售量通常在每個國家的夏季和年底假日季節增加。在墨西哥、中美洲和哥倫比亞，可口可樂FEMSA通常在4月至8月以及12月的年終假期期間實現最高銷售額。在巴西、烏拉圭和阿根廷，可口可樂FEMSA的最高銷售水平出現在10月至3月的夏季，包括12月的年終假期。

營銷

可口可樂FEMES與TCC合作制定了一項營銷策略，以促進可口可樂FEMES產品的銷售和消費。可口可樂FEMMA廣泛依賴廣告、促銷和零售商支持計劃來針對消費者的特定偏好。可口可樂FEMMA 2023年合併營銷費用為P。46.91億。

零售商支持計劃。支持計劃包括向零售商提供銷售點展示材料和消費者促銷活動，如競賽、抽獎和產品樣品贈送。

冷卻器。冷卻器在可口可樂FEMSA客户的成功計劃中發揮着不可或缺的作用。增加可口可樂FEMSA零售商的冷卻器覆蓋率和冷卻器門的數量對於確保其各種產品得到適當展示非常重要，同時加強其分銷渠道的銷售能力，以顯着改善其銷售點執行。

做廣告。 可口可樂FEMSA在所有主要的傳播媒體上都有報道。可口可樂FEMSA的廣告工作重點是提高消費者的品牌認知度和改善客户關係。全國性的廣告宣傳活動是由可口可樂FEMSA在開展業務的國家的當地分支機構設計和提出的，並在當地或區域一級提供投入。可口可樂FEMSA提出並實施銷售點銷售和廣告工作，重點是增加與客户和消費者的聯繫。

可口可樂FEMSA分銷渠道的營銷。為了為其產品提供更有活力和專業化的營銷，可口可樂FEMES的戰略是對其市場進行分類，並針對每個消費者細分市場或分銷渠道制定有針對性的工作。可口可樂FEMMA的主要渠道是小型零售商，“在-

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目錄表

前提”賬户，例如餐館和酒吧、超市和第三方分銷商。進入這些渠道需要對每種不同類型地點或分銷渠道中不同飲料消費者羣體的購買模式和偏好進行全面而詳細的分析。為了迴應這一分析，可口可樂FEMES量身定製了其產品、價格、包裝和分銷策略，以滿足每個渠道的特定需求並挖掘其潛力。

多重分割。 可口可樂FEMSA在其所有市場實施了多細分戰略。這些戰略包括確定戰略性市場集羣或集團，以及為這種市場集羣或集團執行和分配不同的產品/價格/成套組合和服務模式。這些集羣是根據消費場合、競爭環境、收入水平和分銷渠道類型來定義的。

產品銷售和分銷

下表概述了可口可樂FEMSA的分銷中心和向其銷售產品的零售商：

						截至2023年12月31日
						墨西哥和
						中美洲(1)(3)						南美(2)
配送中心						173						79
零售商						1,097,318						1,056,722

(1)包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

(3)就本表而言，可口可樂FEMES已考慮由可口可樂FEMES管理的自有和第三方配送中心.

可口可樂FEMSA不斷評估其分銷模式，以適應當地市場動態，並分析其進入市場的方式，識別客户的不同服務需求，同時尋找更有效的分銷模式。作為這一戰略的一部分，可口可樂FEMSA正在其各地推出各種新的分銷模式，尋求改善其分銷網絡。

可口可樂FEMSA根據市場、地理條件和客户的情況使用幾種銷售和分銷模式：（一）預售系統，將銷售和交貨功能分開，允許卡車裝載零售商以前訂購的各種產品，從而提高銷售和分銷效率；（ii）傳統的卡車路線系統，在該系統中，負責交付的人從卡車上可用的庫存立即進行銷售；（iii）通過數字平臺銷售，以接觸技術支持的客户；（iv）電話銷售系統，可與售前探訪結合；及（v）透過第三方批發商及其他分銷商銷售可口可樂FEMSA的產品。

作為售前系統的一部分，銷售人員還在零售商訪問期間提供商品服務，可口可樂FEMSA認為這可以提高購物者在銷售點的體驗。可口可樂FEMSA認為，足夠數量的服務訪問零售商和交貨頻率是其產品有效銷售和分銷系統的基本要素。

可口可樂FEMSA繼續加強其在數字銷售渠道中的存在，如食品聚合器、數字平臺、電子商務網站和移動設備應用程序，以努力通過這些銷售渠道滿足業務合作伙伴日益增長的需求。這一強化與可口可樂FEMSA的整體數字化和全方位渠道戰略相一致。

2023年，在可口可樂和FEMSA的合併總銷售額中，沒有一個客户的佔比超過10.0%。

可口可樂FEMSA的配送中心範圍從大型倉儲設施到小型交叉對接設施。除了卡車車隊外，可口可樂FEMSA還通過電動推車和手推車在某些地方分銷產品，以符合當地的環境和交通法規。在其部分地區，可口可樂FEMSA依靠第三方將其成品從裝瓶廠運輸到配送中心，在某些情況下，直接運輸到客户。

墨西哥。除了配送中心，可口可樂和FEMSA主要通過自己的卡車車隊將成品分發給零售商。在墨西哥的指定地區，第三方經銷商將可口可樂和FEMSA的產品交付給零售商和消費者，使可口可樂和FEMSA能夠以更具成本效益的方式進入這些地區。

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目錄表

在墨西哥，可口可樂公司FEMSA通過其傳統分銷渠道銷售其大部分飲料，這包括在小型零售店向可能將飲料帶到國內或其他地方消費的消費者銷售。除了可口可樂公司FEMSA，FEMSA還通過現代分銷渠道銷售產品，這是消費細分市場、送貨上門路線、超市和其他地點的最大現場。現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售點，如批發超市、折扣店和便利店，這些商店銷售快速消費品，零售商可以從不同生產商那裏購買大量產品。主要的“內部”消費部分包括通過銷售點進行銷售，在那裏產品是在購買地點消費的。這包括餐館和酒吧等零售商，以及體育場、禮堂和劇院。

巴西。在巴西，可口可樂FEMSA通過自己的卡車車隊和第三方分銷商的組合將其成品分銷給零售商，同時保持對銷售活動的控制。在巴西的指定區域，第三方分銷商購買可口可樂FEMSA的產品並轉售給零售商。在巴西，可口可樂FEMSA在小型零售店銷售其大部分飲料。可口可樂FEMSA還通過現代分銷渠道和"本地"消費銷售產品。巴西的現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售店，如批發超市和銷售快速消費品的折扣店。

墨西哥和巴西以外的地區。 可口可樂FEMSA通過自己的卡車車隊和第三方分銷商的組合向零售商分銷成品。在可口可樂FEMSA的大部分地區，其總銷售量的重要一部分是通過小型零售商銷售的。

主要競爭對手

可口可樂FEMSA的主要競爭對手是當地百事可樂裝瓶廠和其他瓶裝廠和當地飲料品牌的分銷商。可口可樂FEMSA在其許多地區也面臨着來自低價飲料生產商的競爭，通常被稱為"B品牌"。可口可樂FEMSA在中美洲、巴西、阿根廷和哥倫比亞的許多競爭對手除了提供氣泡飲料、無氣飲料和水外，還提供啤酒，這可能使他們能夠實現分銷效率，而其他競爭對手沒有提供綜合產品組合可能無法實現。

雖然每個地區的競爭條件各不相同，但可口可樂FEMSA主要在價格、包裝、有效的促銷活動、進入零售店和足夠的貨架空間、客户服務、產品創新和產品替代品以及識別和滿足消費者偏好的能力方面進行競爭。可口可樂FEMSA通過尋求在其市場的不同細分市場以具有吸引力的價格提供產品，並通過建立其品牌的價值來競爭。可口可樂FEMSA認為，新產品和新產品的推出是一個顯著的競爭優勢，使可口可樂FEMSA能夠增加對其產品的需求，為消費者提供不同的選擇，並增加新的消費機會。見"項目4。公司信息—可口可樂FEMSA—可口可樂FEMSA的產品"和"項目4.關於公司的信息—可口可樂FEMSA包裝。

墨西哥和中美洲。 可口可樂FEMSA在墨西哥的主要競爭對手是百事可樂產品的裝瓶商。可口可樂FEMSA與S.A.B. Coca—Cola競爭。de C.V.，由Grupo Embotelladoras Unidas，S.A.B.組建的合資企業de C.V.，這家前百事可樂瓶裝商位於墨西哥中部和東南部，是百事公司和Empresas Polar公司的子公司，啤酒經銷商和百事可樂裝瓶商可口可樂FEMSA在墨西哥果汁類的主要競爭對手是Grupo Jumex。在水產品方面，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是達能旗下的水產品品牌Bonafont。此外，可口可樂FEMSA還與吉百利施威普斯（Cadbury Schweppes）在起泡飲料方面展開競爭，並與墨西哥境內的其他當地品牌以及Ajemex，S.A.等“B品牌”生產商展開競爭。de C.V.（Big Cola bottler）和Consorcio AGA，S.A. de C.V.（紅可樂裝瓶廠），提供各種起泡和不含氣飲料的介紹。

在組成可口可樂和FEMSA中美洲地區的國家，其主要競爭對手是百事可樂和大型可口可樂瓶裝公司。在危地馬拉，可口可樂和FEMSA的競爭對手包括：AmBev和中美洲裝瓶公司的一家合資企業，後者也與AmBev有一家生產、分銷和銷售啤酒的地區性合資企業；專注於啤酒和汽水類別的Centroamericana S.A.；以及AJE集團。在尼加拉瓜，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是AJE集團。可口可樂FEMSA還與中美洲裝瓶公司和AmBev的合資企業展開競爭。在哥斯達黎加，可口可樂和FEMSA的主要競爭對手是佛羅裏達冰場公司的子公司佛羅裏達貝比達斯公司和果汁公司Cooperativa de Productores de Leche Dos Pinos R.L.。在巴拿馬，可口可樂和FEMSA的主要競爭對手是Cerveería Ncional，S.A.，其次是AJE集團。可口可樂FEMSA還面臨着來自B品牌的競爭，這些品牌在一些中美洲國家提供多種服務大小的演示。

南美。可口可樂FEMSA在哥倫比亞的主要競爭對手是當地瓶裝企業Postobón(完)曼扎納 波斯托邦，烏瓦·波斯托邦和哥倫比亞）、不含酒精飲料（Hit Juice）和水（晶體）. Postobón出售 百事可樂產品是一家垂直一體化的生產商，其所有者擁有其他重要的商業和工業利益

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目錄表

哥倫比亞.可口可樂FEMES還與廉價生產商競爭，例如Ajecolombia SA，Big Cola的生產商，主要在起泡飲料和靜止飲料行業提供多種份量的產品。

在巴西，可口可樂FEMSA與AmBev展開競爭，AmBev是一家經銷百事可樂品牌、當地品牌（如巴西）和專有啤酒品牌的公司。可口可樂FEMSA還與“B品牌”或“Tubainas”競爭，後者是當地的低成本發泡飲料生產商，代表了發泡飲料市場的重要一部分。

在阿根廷，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是布宜諾斯艾利斯Embotellador S.A.（BAESA）a 百事可樂 裝瓶廠，這是由阿根廷的主要啤酒廠，Quilmes工業股份有限公司所有，並間接控制AmBev。在水方面， 萊維特, Villavicencio和蘇爾鎮都是達能旗下的水品牌，達能是可口可樂和FEMSA的主要競爭對手。此外，可口可樂和FEMSA還與多家生產商展開競爭，這些生產商提供低價起泡飲料B品牌，以及許多其他仿製產品和自有品牌自營超市品牌，這些品牌在市場上越來越重要。RefRes Now S.A.旗下的品牌Manaos是可口可樂FEMSA在這一領域的主要競爭對手，緊隨其後的品牌是坎寧頓和賽科，它們都在採取類似的低價策略。

在烏拉圭，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是 Salus達能旗下的一個品牌。可口可樂FEMSA還與Fábricas Nacionales de Cerveza S.A.競爭。(FNC)，a 百事可樂 裝瓶商和分銷商，部分由阿根廷的主要啤酒廠，Quilmes工業股份有限公司，並間接控制AmBev。此外，可口可樂FEMSA還與CCU Inversies II Ltda（一家水、軟飲料和啤酒公司）競爭，最後，與一些低價區域生產商競爭。

原材料

根據可口可樂FEMSA的裝瓶商協議，可口可樂FEMSA被授權在特定的地理區域內生產、銷售和分銷可口可樂商標飲料，可口可樂FEMSA被要求為所有人購買濃縮液。 可口可樂 在其所有地區，TCCC的附屬公司提供商標飲料，以及TCCC授權的公司提供甜味劑和其他原材料。集中價格， 可口可樂 商標飲料按當地貨幣加權平均零售價扣除適用税項後的百分比計算。雖然TCCC有權確定濃縮物的價格，但在實踐中，這一百分比歷來是根據與TCCC的定期談判確定的。見"項目10。補充信息—重要合同—重要合同有關可口可樂FEMSA裝瓶協議。

從歷史上看，TCCC在可口可樂和FEMSA運營的一些國家提高了可口可樂商標飲料的濃縮物價格。例如，TCCC最近在2021年、2022年和2023年提高了某些可口可樂商標飲料在墨西哥的濃縮價格。TCCC未來可能會提高精礦價格，我們可能無法成功談判或實施措施來減輕這可能對我們的產品價格或我們的業績產生的負面影響。見“附加信息--材料合同--與可口可樂有關的材料合同--FEMSA--與可口可樂公司的合作框架”。

除了濃縮液，可口可樂和FEMSA還採購甜味劑、二氧化碳、PET樹脂和預製件，以製造塑料瓶、成品塑料和玻璃瓶、罐頭、蓋子和飲水機容器，以及其他包裝材料和原材料。可口可樂和FEMSA的灌裝協議規定，這些材料只能從TCCC批准的供應商那裏購買。某些原材料的價格，包括用於裝瓶可口可樂和FEMSA產品的價格，主要是PET樹脂、成品塑料瓶、鋁罐、HFCS和某些甜味劑，是以美元支付或參考美元確定的，因此特定國家的當地價格可能會根據適用匯率的變化而上漲。可口可樂和FEMSA最重要的包裝原材料成本來自購買PET樹脂，其價格與原油價格和全球PET樹脂供應有關。2023年可口可樂和FEMSA為PET樹脂支付的美元平均價格比2022年在可口可樂和FEMSA所有地區的價格上漲了32.5%。此外，鑑於匯率的高度波動已經並將繼續影響可口可樂在FEMSA地區的大部分地區，以當地貨幣計算的PET樹脂在其所有地區的平均價格都更高。此外，鑑於匯率的高度波動已經影響並繼續影響其大部分地區，以當地貨幣計算的PET樹脂的平均價格在其所有地區都較高。2023年，可口可樂FEMSA提前購買了某些原材料，提前談判和鎖定了價格，並達成了一些衍生品交易，幫助他們抓住了原材料成本和匯率方面的機遇。

根據與TCCC達成的協議，可口可樂和FEMSA可以在其產品中使用原糖或精製糖、人工甜味劑和HFCS。除巴西外，可口可樂FEMSA運營的所有國家的糖價都受到當地法規和其他市場準入壁壘的制約，在某些國家，這往往會導致可口可樂FEMSA為糖支付高於國際市場價格的價格。近年來，國際糖價經歷了大幅波動。在整個可口可樂和FEMSA的領土上，考慮到其金融對衝活動，2023年以美元計算的糖平均價格比2022年上漲了約16.4%。

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目錄表

可口可樂FEMSA將水視為其業務的原材料。可口可樂FEMSA獲得水用於生產其一些天然泉水產品，如 Manantial 在哥倫比亞和 晶體 在巴西，根據特許權從泉水中提取。

可口可樂FEMSA使用的材料或供應品目前都沒有短缺，但特定材料的供應可能受到罷工、天氣狀況、政府控制、國家緊急情況、水資源短缺或未能維持可口可樂FEMSA現有的水資源特許權的不利影響。

墨西哥和中美洲。 在墨西哥，可口可樂FEMSA主要從Indorama Ventures Polymers México，S. de R.L. de C.V. and DAK Resinas Americas Mexico，S.A. de C.V.，Alpla México，S.A. de C.V.，Alpla和Envases Universales de México，S.A.P.I.為我們生產的塑料瓶。此外，可口可樂FEMSA還在其業務中引入了亞洲全球供應商，如遠東新世紀公司，公司名稱：FENC，SFX—江陰星宇新材料有限公司和海南益盛石化有限公司，這些公司支持其PET樹脂戰略，被稱為全球頂級PET供應商。

可口可樂FEMSA的所有罐頭都是從Crown Envase México，S.A.de C.V.(前身為Fábricas de蒙特雷，S.A.de C.V.)和Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.購買的。可口可樂FEMSA的玻璃瓶主要從歐文斯美國公司，S.de R.L.de C.V.，FEVISA Industrial，S.A.de C.V.，又稱FEVISA，以及Glass&Silice，S.A.de C.V.購買，2021年，可口可樂FEMSA從沙特阿拉伯玻璃有限公司(SAGCO)等中東供應商那裏引進了玻璃瓶。

可口可樂FEMSA從PIASA、Beta San Miguel、S.A.de C.V.或Beta San Miguel和Ingenio La Gloria，S.A.等供應商購買糖，這些都是甘蔗生產商。截至本年度報告日期，可口可樂FEMSA分別持有PIASA和Beta San Miguel 36.4%和2.7%的股權。可口可樂FEMSA從Ingredion México S.A.de C.V.、Cargill de墨西哥S.A.de C.V.和Almidones墨西哥S.A.de C.V.購買HFCS。

墨西哥的糖價受到當地法規和其他市場準入壁壘的制約，這往往會導致可口可樂FEMSA支付比國際市場更高的價格。因此，墨西哥的價格與國際市場價格沒有相關性。2023年，墨西哥以當地貨幣計算的糖價比2022年上漲了約42.1%。

在中美洲，可口可樂FEMSA的大部分原材料，如玻璃和不可回收的塑料瓶，都是從幾家當地供應商那裏購買的。可口可樂FEMSA從Envase Universal ales Ball de Centroamérica，S.A.和Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.購買罐頭。糖可以從代表幾家當地生產商的供應商那裏購買。在哥斯達黎加，可口可樂FEMSA從ALPLAC.R.S.A.購買不可回收的塑料瓶子，在尼加拉瓜，可口可樂FEMSA從ALPLA尼加拉瓜S.A.購買此類塑料瓶。

南美。在哥倫比亞，可口可樂FEMSA在其所有熱量飲料中使用糖作為甜味劑，可口可樂FEMSA從幾個國內來源購買這些飲料。與2022年相比，哥倫比亞以美元計算的糖價上漲了11.0%，以當地貨幣計算的糖價上漲了12.2%。可口可樂FEMSA從哥倫比亞Amcor剛性塑料公司和Envase de Tocancipa S.A.S.(Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的附屬公司)購買不可回收的塑料瓶。可口可樂FEMSA歷來從中東的O-I Peldar和其他全球供應商那裏購買所有不可回收的玻璃瓶。可口可樂FEMSA從Crown Envase México，S.A.de C.V.和Crown Columbia biana，S.A.Grupo Ardia Lulle(可口可樂FEMSA的競爭對手Postobón的所有者)購買的所有罐頭，在可口可樂FEMSA的某些供應商中擁有非控股權益，包括O-I Peldar和Crown Columbia biana S.A.。

在巴西，可口可樂FEMSA也在其所有熱量飲料中使用糖作為甜味劑。糖以當地市場價格出售，歷史上一直與國際價格相似。與2022年相比，巴西的糖價以美元計算上漲了約17.7%，以當地貨幣計算上漲了13.4%。考慮到可口可樂FEMSA的金融對衝活動，與2022年相比，巴西的糖價以美元計算上漲了24.0%，以當地貨幣計算上漲了19.9%。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險”。 可口可樂FEMSA從幾家國內和國際供應商那裏購買不可回收的玻璃瓶、塑料瓶和易拉罐。可口可樂FEMSA主要從Indorama Ventures Polímeros S.A.等當地供應商購買聚酯樹脂。

在阿根廷，可口可樂FEMSA主要使用從幾家不同當地供應商購買的HFCS作為產品的甜味劑。可口可樂FEMSA從幾個國內來源購買玻璃瓶和其他原材料。可口可樂FEMSA以具有競爭力的價格從Embotelladora Andina，S.A.的當地子公司Andina Empaque S.A.購買塑料預製件。可口可樂 在智利、阿根廷、巴西和巴拉圭有業務的瓶裝公司，ALPLA Avellaneda，S.A.，AMCOR阿根廷和其他當地供應商。

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目錄表

在烏拉圭，可口可樂FEMSA也在其所有卡路里飲料中使用糖作為甜味劑，這種飲料以巴西當地市場價格出售。與2022年相比，烏拉圭的糖價以美元計算上漲了約36.7%，以當地貨幣計算上漲了13.0%。可口可樂FEMSA的主要食糖供應商是總部設在巴西的納迪尼農業工業有限公司。可口可樂FEMSA從多家亞洲供應商購買聚酯樹脂，如SFX-江陰星宇新材料有限公司和印度信實工業(與DAK Resinas America墨西哥S.A.de C.V.的合資企業)，可口可樂FEMSA從全球PET轉化器購買不可回收的塑料瓶，如Cristanet S.A.(Envas Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的關聯企業)。

近距離美洲事業部

概述

截至2023年12月31日，近鄰美洲事業部經營着一家小型連鎖店，擁有22,866家門店，商標為OXXO。

鄰近地區和美洲區-概述

截至2023年12月31日的年度

						(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
						總收入															毛利
						2023									2023年VS 2022年						2023									2023年VS 2022年
近距離美洲事業部						PS。			278,520						19.0			%			PS。			117,062						20.0			%

業務戰略

Proximity Americas分部打算繼續擴大其在所有地區的店鋪基礎，同時利用其現有店鋪網絡獲得的零售業務和市場知識。Proximity Americas Division計劃在其認為具有高增長潛力或需求未得到滿足的地區開設新店，同時增加現有門店的客流量和每位顧客的平均門票。鄰近美洲分部的擴張重點是進入新市場，並加強其在墨西哥、哥倫比亞、智利、巴西和祕魯的業務。鄰近美洲分部業務戰略的一個基本要素是利用其零售店的形式、專業知識、技術和運營實踐，以具有成本效益和盈利的方式繼續增長。這個可擴展的業務平臺為墨西哥的持續有機增長奠定了堅實的基礎，改善了我們現有門店的客流量和平均門票銷售，並促進了進入新的小型零售行業。為進一步增加鄰近美洲分部門店的客户流量，鄰近美洲分部在墨西哥的價值主張中加入了額外的服務，例如水電費支付、存入我們代理銀行合作伙伴的銀行賬户、匯款、支付移動電話費用和收費以及其他金融服務，並尋求不斷增加其提供的服務。

在墨西哥以外，鄰近美洲分部尋求擴大其規模，同時繼續在哥倫比亞、智利、祕魯和巴西擴張。在巴西，鄰近美洲事業部正在通過Raízen Conveniíncias(商業名稱為Grupo NóS)加速增長，這是我們與Raízen Comustíveis S.A.的合資企業，該公司在運營OXXO的價值主張的同時，繼續與時俱進，並繼續發展其遺留格式--殼牌精選。截至2023年12月31日，OXXO在坎皮納斯和聖保羅地區有440家門店。截至2023年底，S集團通過日增的加油站網絡擁有1,243家特許經營門店和33家自營貝殼精選門店。

鄰近美洲分部開發了專有模型，以幫助確定適當的商店位置、商店形式和產品類別。這些模型利用特定地點的人口統計數據和鄰近美洲分部在類似地點的經驗，以微調商店形式、產品價格範圍和產品供應給目標市場。市場細分正在成為一個重要的戰略工具，預計將使Proximity美洲分部提高每個地點的運營效率，覆蓋更廣泛的消費場合，並提高其整體盈利能力。

鄰近美洲司繼續改進其信息收集和處理系統，使其能夠與各級客户聯繫，並有效地預測和迴應他們不斷變化的需求和偏好。通過OXXO門店攜帶的大部分產品都是條形碼的，所有OXXO門店都配備了集成到整個公司的全球計算機網絡中的銷售點管理系統。近鄰美洲部成立了一個部門，負責飲料、快餐和易腐食品等產品的產品類別管理，負責分析收集的數據，以更好地瞭解我們的客户，制定綜合營銷計劃，並

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目錄表

更高效地分配資源。該部門利用了由企業資源規劃(“ERP”)系統支持的技術平臺，以及其他技術解決方案，如商品銷售和銷售點管理系統，使Approity美洲事業部能夠重新設計和調整其關鍵運營流程和某些相關的業務決策。我們的IT系統還允許我們以最具成本效益的方式管理每家門店的營運資金、庫存和投資，同時保持高銷售量和門店質量。在IT持續投資的支持下，我們的供應鏈網絡使我們能夠通過庫存輪換和減少來優化營運資金要求，減少缺貨天數和其他庫存成本。

鄰近美洲分部維持創新的促銷策略，以增加店鋪流量及銷售額。特別是OXXO商店以具有競爭力的價格銷售高頻商品，如飲料、零食和香煙。 鄰近美洲分部能夠以盈利的方式實施這一戰略，部分歸功於OXXO連鎖店的規模，以及與供應商合作實施差異化促銷等銷售戰略的能力。OXXO商店的全國和地方營銷和促銷策略是一個有效的收入驅動力，也是一種在加強OXXO品牌的同時接觸新人羣的手段。例如，本組織完善了其在執行交叉促銷（多包折扣或以特價銷售補充產品）和有針對性的促銷活動方面的專門知識，通過擴大某些商店的雜貨產品類別的供應來吸引新的客户羣體。

鄰近美洲分部戰略的另一個基本要素是利用鄰近美洲分部的質量聲譽和OXXO品牌在客户心目中的地位，擴大其自有品牌產品的供應。Proximity Americas分部的自有品牌產品代表了具有價值意識的消費者的替代品，這與其市場地位相結合，使Proximity Americas分部能夠增加銷售額和利潤率，加強客户忠誠度並加強其與供應商的討價還價地位。

從歷史上看，Proximity Americas部門一直是其飲料產品的有效分銷渠道，也是與消費者快速增長的聯繫點。基於這樣的信念，即位置在小型商店零售業務的長期成功中發揮着重要作用，以及Proximity美洲分部加快和簡化新店開發流程的能力中發揮着重要作用，Proximity美洲分部一直專注於快速、盈利增長的戰略。

最後，鄰近美洲事業部尋求利用其規模、運營效率和客户知識來開發創新的價值主張，以滿足墨西哥傳統貿易渠道的需求，同時向終端客户提供具有價格意識的零售模式，如“Bara”。

店鋪位置

根據公開可獲得的文件和我們主要競爭對手的信息，近鄰美洲部門運營着美洲最大的小型連鎖商店，以門店數量衡量。截至2023年12月31日，墨西哥有21,970家OXXO門店，哥倫比亞有411家OXXO門店，智利有343家門店，祕魯有142家門店。近距離美洲事業部擴大了業務，2023年在墨西哥、哥倫比亞、智利和祕魯新開了1,408家OXXO門店。

此外，截至2023年12月31日，S集團在巴西經營着440家OXXO門店和33家殼牌精選門店，管理着1,243家由獨立加盟商運營的殼牌精選門店。

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目錄表

Oxxo商店

墨西哥的區域分配

截至2023年12月31日

從歷史上看，近鄰美洲部迅速擴大了OXXO門店的數量。在2021年和2020年新冠肺炎疫情引發的具有挑戰性的消費者和運營環境之後，近距離美洲事業部在2023年和2022年期間穩定了有機擴張速度。鄰近美洲分部預計將逐步加快其擴張速度和增長戰略，重點是在現有市場中具有高經濟潛力的領域實現增長，並在服務不足和未開發的市場進行擴張，同時根據大流行後消費者行為的變化進行調整。

Oxxo商店

總增長

						截至2013年12月31日的年度
						2023						2022						2021
OXXO門店總數						22,866						21,458						20,431
門店增長(與前一年相比變化百分比)						6.6			%			5.0			%			4.4			%

OXXO在墨西哥的大多數門店都是根據租賃協議運營的，租賃協議以墨西哥比索進行，每年根據通脹指數進行調整。這種方法為近鄰美洲事業部提供了隨着城市發展調整地點的靈活性，並根據商店的表現有效地調整了足跡。

地點的確定和開業前的規劃，以優化新OXXO門店的結果，都是鄰近美洲事業部增長計劃中的重要元素。鄰近美洲部根據某些運營和財務基準不斷審查門店業績，以優化連鎖店的整體業績。無法維持基準標準的鄰近美洲區門店一般都會關閉。2021年12月31日至2023年12月31日期間，OXXO門店總數增加了2435家，其中新開了2608家門店，關閉了173家門店。

競爭

鄰近美洲事業部主要通過OXXO門店在競爭激烈的零售市場展開競爭。Oxxo門店面臨着來自墨西哥的7-Eleven和Circle K，哥倫比亞的Tiendas D1，Ara和Tostao等小規模門店的競爭！在智利，在祕魯的Tambo Mas，以及來自其他眾多零售和

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目錄表

雜貨連鎖店(如沃爾瑪、H-E-B、Soriana、La Comer和Chedraui等)從他們經營的市場上的小型非正式社區商店。此外，隨着OXXO門店提供更多的服務和產品，競爭對手的數量和類型也有所增加，包括銀行和快餐店等。Oxxo門店不僅爭奪消費者和新的門店地點，還爭奪運營這些門店的人力資源。鄰近美洲事業部在墨西哥的業務比任何競爭對手都多，業務遍及每個州，還在哥倫比亞、智利和祕魯開展業務。

此外，OXXO還與Rppi、Uber Eats和PedidosYa等快遞聚合器和快遞服務競爭。

在巴西，S集團在一個支離破碎的傳統市場與BR Distribuidora和Ipiranga等機構便利店運營商展開競爭。

市場和商店特點

市場特徵

鄰近美洲事業部更加重視市場細分和門店形式差異化，以更好地滿足逐個地點的客户需求。主要細分市場包括住宅區、商業辦公地點以及學校、大學和其他類型的專業地點附近的商店。

在墨西哥，OXXO門店約63%的顧客年齡在15歲至35歲之間。鄰近美洲事業部還根據人口統計標準，包括收入水平，對市場進行細分。

Oxxo商店的特點

OXXO商店的平均大小約為105平方米的銷售空間，不包括專門用於冷藏、儲存或停車的空間。一家商店的平均建築面積約為193平方米，如果包括停車區，平均商店規模約為411平方米。2023年，一家典型的OXXO商店平均擁有30個主要產品類別的3352個不同的庫存單位(SKU)。此外，一家典型的OXXO商店提供大約8,000種不同的電子和個人支付服務，例如賬户存款和現金取款，包括Spin by OXXO提供的服務、匯款和商店之間的轉賬，以及賬單支付服務，如家庭電費賬單、有線電視等。這些收入被記為鄰近美洲分部收入中的手續費收入流，因為鄰近在這些交易中扮演代理角色。

近鄰美洲部-業務指標

						截至2013年12月31日的年度
						2023						2022						2021
						(與上一年相比的百分比變化)
總收入						19.0			%			17.8			%			9.5			%
Oxxo同店銷售額(1)						14.2			%			14.3			%			7.7			%

(1)同店銷售額增長是通過將開業12個月以上的門店每年的銷售額與上一年相同門店的銷售額進行比較來計算的。

啤酒、香煙、軟飲料等飲料和零食繼續代表着OXXO門店的主要產品類別。過去，OXXO在墨西哥的門店只銷售喜力墨西哥生產和分銷的啤酒品牌。然而，在2019年開始對我們與喜力墨西哥的現有商業關係以及我們與Grupo Modelo的商業關係的條款進行某些修改後，近距離美洲事業部現在在墨西哥各地銷售Grupo Modelo的啤酒品牌。

在墨西哥，大約23%的OXXO門店由獨立經理運營，負責門店運營的方方面面。商店經理是佣金代理商，不是近鄰美洲分部的員工。每名門店經理都是門店員工的合法僱主，每家門店通常有6名員工。鄰近美洲事業部不斷投資於現場運營人員，目標是提高忠誠度、客户服務和減少門店人員流失率。

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目錄表

廣告與促銷

鄰近美洲事業部為OXXO門店所做的營銷工作包括具體的產品促銷和形象廣告活動。這些戰略旨在增加門店流量，增加銷售額，並繼續提升OXXO品牌和市場地位。

根據具體活動的性質和範圍，鄰近美洲部門在三個級別上管理OXXO門店的廣告：(1)本地或門店特定的廣告，(2)區域廣告和(3)全國廣告。針對門店和區域的活動受到密切監控，以確保與OXXO門店的整體企業形象保持一致，並避免與全國活動發生衝突。鄰近美洲司主要使用採購點材料、傳單、傳單以及印刷和廣播媒體開展宣傳活動，但偶爾也利用電視推出新產品和服務。Oxxo門店的形象和品牌名稱在所有門店都得到了一致的展示，無論在哪裏。

庫存和採購

鄰近美洲司相當重視改善業務業績。作為這些努力的一部分，鄰近美洲司繼續投資於廣泛的信息管理系統，以改進庫存管理。

管理層認為，OXXO連鎖店的經營規模為近鄰美洲事業部提供了與供應商實現戰略聯盟的能力方面的競爭優勢。一般類別產品是在國家一級確定的，但採購決定是在地方、區域或國家一級實施的，具體取決於產品類別的性質。在墨西哥，鑑於零售業總體上的分散性質，墨西哥啤酒、軟飲料、麪包、乳製品、零食和其他高頻產品的生產商建立了專有的分銷系統，擁有廣泛的直接分銷路線。因此，OXXO連鎖商店在墨西哥的總銷售額中，約有50%是由供應商直接交付給商店的產品。其他保質期較長的產品通過Approity美洲事業部的墨西哥分銷系統分銷到商店，該系統包括位於瓜達拉哈拉、墨西哥、梅里達、里昂、奧佈雷貢、普埃布拉、奎拉塔羅、奇瓦瓦、雷諾薩、薩爾蒂略、坦皮科、提華納、託盧卡、韋拉克魯斯、維拉赫莫薩、庫利亞坎、下加利福尼亞州、墨西哥城和蒙特雷的21個地區倉庫。此外，在哥倫比亞、智利、祕魯和巴西各有一個倉庫。我們的物流服務子公司在墨西哥運營着一支由大約1,054輛卡車組成的車隊，專門用於OXXO，每週大約兩次從配送中心向每個商店送貨。

季節性

墨西哥的OXXO商店傳統上在12月經歷高需求期，這是由於假期的原因，在7月和8月，這是由於這些炎熱的夏季月份啤酒和軟飲料的消費量增加。11月和2月通常是OXXO商店銷售最差的月份。一般而言，這幾個月較冷的天氣減少了商店客流量和冷飲消費量。

鄰近歐洲分部

概述

鄰近歐洲分部有兩個主要業務，零售和食品服務。截至 2023年12月31日，近距離歐洲事業部在瑞士、德國、奧地利、盧森堡和荷蘭擁有2808個多種業態的網點，有13種不同的銷售業態。近距離歐洲分部的大多數門店都是以特許經營和代理的形式組織起來的。

代理模式是一種創業型商業模式。代理合作夥伴獨立負責POS業務。瓦洛拉向經紀公司支付經營店鋪和支付員工的佣金，即瓦洛拉的工資單上沒有經紀公司的工作人員。與特許經營商店不同，代理商的庫存由Valora所有，銷售在Valora的賬簿中確認(對於特許經營商店，只在Valora的收入中計入特許經營費)。

以下是近距離歐洲事業部運營的主要品牌摘要：

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目錄表

品牌

截至2023年12月31日的門店數量

瑞士

德國

奧地利

盧森堡

荷蘭

主導模式

零售

avec

346

✓

✓

代理處

ServiceStore DB

87

✓

擁有

u—store

25

✓

特許經營權

K亭

1,047

✓

✓

✓

代理處

錫戈

393

✓

特許經營權

新聞和書籍

192

✓

✓

✓

✓

擁有

總計

2,090

✓

✓

✓

✓

品牌

截至2023年12月31日的門店數量

瑞士

德國

奧地利

盧森堡

荷蘭

主導模式

餐飲服務

BackWerk（包括Back—Factory）

406

✓

✓

✓

✓

特許經營權

佈雷澤爾克尼希

60

✓

✓

代理處

迪奇

175

✓

代理處

Spettacolo咖啡館

31

✓

✓

擁有

超級古德

2

✓

擁有

弗裏滕工廠

44

✓

擁有

總計

718

✓

✓

✓

✓

✓

此外，鄰近歐洲 師通過其金融科技bob Finance在數字平臺上提供金融服務，並在德國、美國和瑞士擁有十七條椒鹽捲餅生產線。

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目錄表

業務戰略

歐洲近鄰的一個基本要素師其業務戰略是在其運營地區提供最全面的“foodvenience”零售概念： 就近、快捷、方便、新鮮的產品和服務。近距離歐洲師計劃更接近其擁有最佳食品和便利概念的願景，重點放在五大戰略支柱上：(一)增長、(二)效率、(三)創新、(四)以業績為導向的文化和(五)可持續性。

(i)增長：鄰近歐洲事業部尋求進一步擴大其銷售網點網絡，專注於發展其零售和食品服務網絡，利用其強大的品牌組合在選定的地區擴張，同時不斷髮展其價值主張，以增加利潤率較高的食品類別，尤其是生鮮產品的貢獻。此外，鄰近歐洲分部的目標是進一步擴大其數字和其他服務的範圍。

(Ii)效率：近鄰歐洲分部尋求通過自動化、零售分析和高效的工作程序以及加強其業務內部的合作來繼續提高效率，此外，還允許與近鄰美洲分部和FEMSA的其他業務轉讓技術訣竅。

(Iii)創新：鄰近歐洲司旨在通過創新獲得新的收入來源，以保持競爭力。其目標是推出新鮮食品和新概念和產品。它還使用新技術為客户、自己的運營和組織開發基於軟件的解決方案。

(Iv)以績效為導向的文化：鄰近歐洲分部依靠創業經營者和積極工作人員來實施其戰略。它計劃進一步擴大特許經營和代理模式。

(v)可持續性：鄰近歐洲司根據FEMSA的可持續發展戰略，對可持續發展採取綜合辦法。

店鋪設計

Proximity Europe分部採用13種銷售模式，主要是Proximity Europe分部尋求在高度頻繁的地點設立的小型銷售點。

零售

K Kiosk是便利亭業務的市場領先者，基於我們主要競爭對手的內部信息；主要提供煙草、彩票產品、零食和新聞。它在食品、生鮮產品和各種數字服務產品中的份額也在不斷增長。截至2023年12月31日，k Kiosk在瑞士擁有789個銷售網點，在德國擁有192個銷售網點，在盧森堡擁有66個銷售網點，包括自己的網點、代理商和加盟店。

Cigo是一家煙草零售商，也為外出的人提供新聞產品和一系列服務。截至2023年12月31日，cigo在德國擁有393個銷售網點，包括自營網點和加盟店。

Avec在人流頻繁的地點提供現代化的便利模式，例如火車或服務站，提供廣泛的新鮮食品和地方產品。截至2023年12月31日，Avec在瑞士擁有343個銷售網點，在德國擁有3個銷售網點，包括自有網點、代理商和加盟店。

ServiceStore DB和U-Store是位於德國鐵路和U-Bahn(地鐵)以及主要公交車站的便利格式。截至2023年12月31日，ServiceStore DB擁有87個銷售網點，U-Store擁有25個銷售網點，兩者都以自營和特許經營的形式在德國運營。

Press&Books是德國火車站書店市場的市場領先者，擁有廣泛的出版社和精選圖書供應，併為出差人員提供一系列服務，包括在線商店提貨。截至2023年12月31日，Press&Books在瑞士擁有21個銷售網點，在德國擁有156個銷售網點，在盧森堡和奧地利分別擁有6個和9個銷售網點，其中包括自己的網點和代理。

餐飲服務

Backwerk(包括Back-Factory)是德國最大的餐飲服務烘焙概念，擁有廣泛和靈活的零食範圍，並提供越來越多的新鮮產品。截至2023年12月31日，Backwerk(含Back-Factory)在瑞士有1個銷售網點，在德國有330個銷售網點，在奧地利有20個，在荷蘭有55個，主要是加盟店。

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Ditsch在德國經常光顧的地方提供椒鹽捲餅和其他零食。Brezelkönig銷售高端鹼液麪包產品，如椒鹽捲餅、法棍、牛角麪包、熱狗和精選的三明治小吃。Super Guud為城市通勤者提供了一個小零食概念。截至2023年12月31日，Ditsch在德國擁有175個銷售網點，主要是代理模式；Brezelkönig在瑞士有58個銷售網點，在奧地利有2個代理和特許經營模式；Super Guud在瑞士有2個自己的銷售網點。

Caffèspettalolo是一家以意大利為主題的咖啡吧概念，擁有自己的門店，併為其他近距離歐洲事業部模式提供了集成的咖啡模塊概念。截至2023年12月31日，Caffèspettalolo在瑞士擁有29個銷售網點，在盧森堡擁有2個銷售網點。

Frittenwerk是德國領先的快速休閒用餐模式，專注於對加拿大小吃店經典Poutine的現代詮釋，充分發展了自助服務概念。截至2023年12月31日，Frittenwerk在德國擁有44個銷售網點，包括自營網點和加盟店。

根據我們主要競爭對手的內部信息，近鄰歐洲事業部也是世界領先的椒鹽捲餅生產商之一。該公司在德國、美國和瑞士運營着17條生產線。除了在德國的Ditsch、Backwerk和Back-Factory銷售網點、瑞士的Brezelkönig分店和其他近距離歐洲事業部模式外，它還主要為許多第三方食品服務客户以及零售和批發市場提供服務。

競爭

鄰近歐洲分部在競爭激烈且分散的零售和食品服務市場競爭。競爭對手包括鄰近歐洲分部經營的市場中的小型商店或食品服務業務、雜貨店和零售地點以及小型非正式社區商店。鄰近歐洲分部在產品和服務提供、地點便利性和價格方面競爭。

廣告與促銷

鄰近歐洲分部旨在進一步鞏固其作為首選營銷平臺的地位。通過Proximity Europe部門的直接客户聯繫方式，合作伙伴公司可以展示他們的產品並增強他們的品牌價值。值得注意的例子包括食品、煙草產品和新聞文章的促銷。

庫存和採購

鄰近歐洲分部從國際和本地供應商採購庫存。管理層不斷尋求改善庫存管理。購買過程因不同的商業模式和格式而異。對於銷售點，採購過程基本上是分散的，因為各個商店根據集中供應合同下主要訂單。在特許經營模式中，庫存由特許經營者擁有和管理。

季節性

考慮到鄰近歐洲分部運營的業態和地點的數量，該業務在歷史上沒有經歷過顯著的季節性。通常，接近歐洲事業部45%至50%的淨收入來自上半年，其餘50%至55%來自下半年。

衞生司

概述

截至2023年12月31日，衞生司在墨西哥、智利、厄瓜多爾和哥倫比亞設有4474個銷售點，經營藥房服務地點和相關業務。

此外，2023年，衞生司開始實施其新的業務運作模式。最初階段包括將智利和烏拉圭指定為戰略樞紐，向區域方法過渡，以在所有國家實現衞生司的目標。這一過渡需要將整個部門的戰略和業務決策集中在智利，同時在烏拉圭建立一個新的辦事處，作為所有國家的採購中心。通過這一戰略規劃，衞生司希望利用其支出能力。

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目錄表

衞生科—概覽

截至2023年12月31日的年度

						(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
						總收入															毛利
						2023									2023年VS 2022年						2023									2023年VS 2022年
衞生司						PS。			75,358						2.4			%			PS。			22,499						1.1			%

業務戰略

衞生司的願景集中在兩個主要優先事項上。首先，衞生司的目標是通過建立一個拉丁美洲衞生平臺，在幾個國家和市場開展業務，從而擴大相關規模。其次，健康事業部致力於通過更多的商店和分銷協議、數字平臺和客户忠誠度計劃，通過更多的商店和分銷協議、數字平臺和客户忠誠度計劃，以及通過讓客户獲得更廣泛的種類、更好的選擇和藥品、個人護理、美容以及相關的健康和保健產品和服務，不斷改善其價值主張和服務。為了實現這一願景，衞生司正在努力利用強大的能力組合：(1)利用通過將總部設在智利的Socoar納入公司而獲得的保健行業知識、營銷和業務技能；(2)利用鄰近美洲司在其他小型零售業態，特別是在墨西哥的經營和增長中獲得的技能。這些能力包括商業、營銷和生產技能，以及選址、物流、業務流程、人力資源、庫存和供應商管理。

即使在具有挑戰性的宏觀經濟環境和要求苛刻的比較基數的基礎上，衞生司仍保持增長，顯示出其實力和復原力。保健司認為，墨西哥和哥倫比亞的保健服務市場仍然支離破碎，它認為，它有能力通過在這些市場繼續增長並在其長期鞏固中發揮創造價值的作用來創造價值。此外，衞生司使FEMSA有機會通過紮根於智利市場的堅實平臺，在哥倫比亞、厄瓜多爾和其他地區實現令人信服的增長機會，在整個南美洲推行區域戰略。

位置

截至2023年12月31日，衞生司運營4474個地點，其中1759個在墨西哥，950個在智利，950個在厄瓜多爾，815個在哥倫比亞。

在2023年期間，衞生司在2022年4 095個營業地點的基礎上又擴大了379個地點，突出了智利、哥倫比亞和墨西哥較不具挑戰性的環境，這使衞生司能夠重新加快其增長戰略。

開設一個新地點所需的平均投資因地點不同而不同，以及該地點是在現有的商業建築中開設還是需要建設新的。保健司預計將繼續執行其擴張戰略，強調在其目前開展業務的市場中的增長，並在服務不足和未開發的市場中進行擴張。大多數與藥房服務相關的房地產都是根據租賃協議運營的。

競爭

衞生司在整個藥房服務市場上競爭，我們認為這是一個競爭激烈的市場。我們的藥房服務面臨來自其他藥房服務連鎖店、獨立藥房和超市、在線零售商和便利店的競爭。在墨西哥，與衞生部門競爭的最大連鎖店是Farmicias Similares、Farmicias Guadalajara、Farmicias del Ahorro和Farmcias Benavides，而在智利，最大的連鎖店是Farmicias Ahumada和Salcobrand。在哥倫比亞，La Rebaja、Unidrogas、Olimpica、CAFAM、Colsubo和Farmatodo是相關的參與者。在厄瓜多爾，Grupo Difare和Farmaenlace是主要競爭對手。

市場和區位特徵

市場特徵

墨西哥的藥房服務地點市場在國家和地區連鎖店以及獨立藥店、超市和其他非正規社區藥店之間高度分散。有50,616家藥店

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目錄表

保健司在墨西哥設有藥房服務地點和與健康有關的銷售點；然而，衞生司只佔墨西哥藥房服務地點總數的3.48%，在該國32個州中的18個州設有辦事處。

哥倫比亞的市場分散程度稍低，一般包括國家和區域連鎖企業。哥倫比亞的國家醫療保健系統覆蓋了該國的大量人口，並通過健康促進實體(宣傳員德薩魯德)在私營和公共部門向哥倫比亞人民提供醫療保健服務。在哥倫比亞，向這些促進健康實體的客户以及向有藥品和保健或個人護理產品的消費者零售市場配發藥品是增長機會。

在智利，市場更加集中，我們的健康事業部通過克魯斯維德是該國領先的藥房服務地點運營商。我們的健康部門，通過位於智利Agencia的Socoar S.A.，也是該國最大的藥品分銷商。智利市場向機構和個人消費者銷售我們業務的醫療服務，繼續代表着一個有吸引力的增長機會。

在厄瓜多爾，市場競爭激烈，我們的健康部門通過Corporation ación GPF與Difare和Farmaenlace一起成為該國領先的運營商。市場繼續經歷穩定的有機增長，我們和我們的競爭對手參與零售、特許經營和分銷，所有這些都為健康部門提供了誘人的增長機會。

衞生司更加重視藥房服務地點模式的市場細分和差異化，以便更恰當地逐個地點滿足客户的需求，選擇距離客户最近的地點。

在健康事業部，64%的顧客年齡在25歲到54歲之間，其中57%是女性。通過社會人口統計和交易變量(如產品類型、購買金額和購買頻率)對客户進行細分，以便通過專業計劃、溝通和有針對性的活動來產生更個性化的價值。此外，衞生司開始將預測性數據模型納入其細分戰略，以進一步加強其價值主張。

區位特徵

衞生司的藥房服務地點以下列商品名稱經營：墨西哥的Farmcias Yza、Farmicias Moderna和Farmicias Farmacon；厄瓜多爾的Fybeca和Sana Sana；智利和哥倫比亞的Farmcias Cruz佛得角；以及智利的美容店Maicao。健康事業部的地點平均面積在墨西哥為77平方米，在智利為191平方米，在哥倫比亞為80平方米，在厄瓜多爾為113平方米，包括銷售空間和儲藏區。平均而言，每個藥房服務地點有3到13名員工，具體取決於該地點的規模和流量。專利和仿製藥、美容產品、醫療用品、保健和個人護理產品是衞生司地點銷售的主要產品。

衞生司各地點還提供不同的增值服務、產品交付服務和體檢。

廣告與促銷

衞生司在其藥房服務地點的營銷工作包括具體的產品促銷和形象廣告宣傳。這些戰略旨在增加地點流量，並向人們提供低成本藥物，以加強品牌和市場地位。在智利，衞生法禁止通過大眾媒體宣傳藥品。然而，可以使用購買點材料、傳單和印刷目錄為非處方產品做廣告。電視、廣播、報紙和數字媒體被用於季節性宣傳活動。

庫存和採購

我們健康事業部的南美業務力求使採購和物流流程與消費者需求保持一致。一個關鍵的競爭優勢是健康事業部強大的物流鏈，這依賴於對供應鏈的綜合看法。在智利，衞生部運營着三個配送中心，其中最大的是一個擁有先進技術的現代化配送中心，為全國各地的地點和醫療機構客户提供服務。在哥倫比亞，衞生司經營着三個配送中心，在厄瓜多爾，它與一個配送中心合作，將產品分銷到每個國家的所有地點。

在墨西哥，衞生司在將其收購的公司整合為單一業務模式方面取得了進展，並於2023年在普埃布拉開設了新的配送中心，以增加產品供應和

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運營效率。衞生司目前在墨西哥各地經營着三個配送中心。一個配送中心滿足其位於墨西哥東北部的藥房服務地點的大部分需求，第二個配送中心服務於西南部地區，第三個配送中心指定用於墨西哥城及其周邊地區。衞生部門在墨西哥的一些產品仍然依賴第三方分銷商。

季節性

衞生部的銷售可以是季節性的，藥品銷售受咳嗽、感冒和流感季節的時間和嚴重程度的影響。收入在冬季往往較高，但由於墨西哥某些地區12月和1月的雨季，可能會被極端天氣所抵消。保健司在智利、哥倫比亞和厄瓜多爾的業務收入在12月份往往較高，主要原因是節日期間購買美容和個人護理產品以供送禮；否則，在年初的1月和2月，收入往往在節日後略有下降。

燃料司

概述

燃料部經營燃油、機油和其他汽車護理產品的零售加油站。截至2023年12月31日，燃料部在墨西哥17個州運營着571個加油站，主要集中在墨西哥北部地區。

燃料部門—概覽

截至2023年12月31日的年度

						(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
						總收入															毛利
						2023									2023年VS 2022年						2023									2023年VS 2022年
燃料司						PS。			58,499						12.9			%			PS。			7,344						12.0			%

業務戰略

燃料部門旨在加強其在墨西哥零售加油站的服務，以滿足消費者的需求，並增加該等加油站的流量，同時開發和維持具吸引力的價值主張，以在競爭激烈的環境中吸引潛在客户。此外，儘管鄰近美洲分部和燃料分部作為獨立的業務運作，燃料分部的加油站通常在場地內設有OXXO商店，加強了OXXO品牌並補充了價值主張。儘管市場波動及流動性逐漸恢復，仍受新型冠狀病毒疫情影響，燃料部門仍專注於改善其客户價值主張，並透過微調業務模式、收益管理能力及在競爭日益激烈的市場中調整其定價策略，提升基本盈利能力。

燃料司還尋求增加與機構客户的接觸，以便向第三方供應燃料和相關產品。

服務站位置

截至2023年12月31日，燃料部門運營着571個加油站，集中在該國北部地區，但在墨西哥全國17個州設有辦事處。

競爭

儘管該領域存在其他集團競爭，但燃料部門的主要競爭對手仍然是區域性家族企業擁有的小型零售服務站連鎖店，這些零售服務站在總銷售額、新加油站位置和勞動力方面與燃料部門競爭。在加油站數量方面，與燃料部門競爭的最大連鎖店是區域連鎖店，如Petro—7（由7—Eleven Mexico運營）、Corpo Gas、G500、Hidrosina，在墨西哥運營的國際公司，如British Petroleum、Mobil、Repsol和Shell，以及硬折扣連鎖店，如Good Price、Cargo Gas和Gulf。

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市場和商店特點

市場特徵

墨西哥的零售服務站市場擁有約13，500個服務站，並且高度分散。該國的大多數零售服務站要麼由小型區域家族企業擁有，要麼是Petro-7和G500等其他區域連鎖店。然而，近年來，英國石油公司、美孚公司和雷普索爾公司等國際公司擴大了其特許經營加油站網絡，現在也構成了巨大的競爭。

服務站特點

商標名稱為"OXXO Gas"的每個加油站包括辦公室、停車場、燃料服務區和地下油箱汽油儲存區。

燃油服務調度區平均面積為216平方米。平均每個服務站有10名員工。

汽油、柴油、機油和添加劑是OXXO加油站銷售的主要產品。

廣告與促銷

燃料司通過推廣活動，力求為客户提供額外價值，同時提供汽油、機油和添加劑，以負擔得起的價格提供優質產品和服務。溝通這些促銷活動的最佳工具是與第三方合作的優惠券促銷活動，包括與OXXO商店聯合的交叉促銷策略。

庫存和採購

供應燃料部門業務的分銷（主要來自汽油及柴油）主要由供應商與服務站直接進行。由於我們沒有倉儲設施，因此每天根據供應和物流計劃進行產品交付，該計劃考慮了我們每個服務站的產能和庫存水平以及需求行為，確保持續和充足的供應，以服務於我們經營所在的市場。

季節性

傳統上，燃料司在5月和8月的需求量特別大。需求最低的是1月和12月，由於年底假期期間，因為大多數加油站都不在通往度假目的地的高速公路上。

其他業務

電子郵箱：Digital@FEMSA

Digital@FEMSA是FEMSA的技術和創新業務部門，專注於為最終客户和企業構建增值的數字和金融生態系統，同時支持和利用FEMSA核心業務垂直市場的戰略資產。Digital@FEMSA的價值主張旨在通過超個性化的產品、服務和體驗，幫助人們 和企業解決他們的日常需求，並用他們的錢做更多的事情。這包括以下解決方案：

•消費者金融科技：Spin by OXXO是一款數字錢包，旨在為墨西哥人提供無摩擦的支付解決方案，使他們的日常交易無縫而高效。這款產品提供了各種各樣的支付解決方案，使客户能夠提高效率，併為他們提供日常財務控制。

•企業數字解決方案：墨西哥微型、中小型企業和獨立商户的支付方式解決方案。除增值金融服務外，還將提供此類解決方案，以鞏固和發展基於客户需求的整體價值主張。

•忠誠度：我們的戰略旨在通過在FEMES的主要業務（如OXXO和OXXO GAS）與其他外部業務之間建立聯盟計劃，進一步發展OXXO Premium計劃，

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獎勵數百萬客户在這個附屬合作伙伴網絡中的日常支出。

此外，Digital@FEMSA積極探索其他相關的科技業務和創新機會，以加強其生態系統。

於2023年，Digital@FEMSA未達到與FEMSA綜合財務業績相關的量化門檻，該財務業績將被視為一個單獨的應報告部分，因此，其財務業績被計入其他業務部分。

芭拉

BARA是一家鄰近的硬折扣雜貨企業，其價值主張基於低成本模式，以最具競爭力的價格為消費者提供精選的國家和自有品牌產品。截至2023年，Bara在墨西哥的哈利斯科、瓜納華託、阿瓜斯卡連特斯、奎雷塔羅和聖路易斯波託西等州經營着359家門店。

物業、廠房和設備的描述

截至2023年12月31日，可口可樂FEMSA擁有56家裝瓶廠。從國家來看，截至目前，可口可樂FEMSA在墨西哥有28家裝瓶廠，中美洲有7家，哥倫比亞有7家，巴西有11家，阿根廷有2家，烏拉圭有1家。截至2023年12月31日，可口可樂FEMSA運營着251個配送中心，其中約54.0%位於其墨西哥領土上。截至目前，可口可樂FEMSA擁有這些配送中心83.0%的股份，並租賃了剩餘的股份。此計算考慮了可口可樂FEMSA在墨西哥管理的自有和第三方配送中心。

鄰近美洲分部擁有OXXO門店物業約13%的股份，其餘門店位於租賃物業上，其幾乎所有配送中心都與第三方簽訂了長期租賃協議。

截至2023年12月31日，鄰近歐洲事業部擁有四個生產烘焙產品的製造設施，主要是椒鹽捲餅。

衞生司租用了十個分銷中心，其中三個在智利，三個在墨西哥，三個在哥倫比亞，一個在厄瓜多爾，它在智利還有一個藥品製造工廠。衞生司的大部分地點都與第三方有租賃安排。

保險

我們為我們的財產(自有和租賃)、機器設備和庫存以及因業務中斷而造成的損失維持一份“一切險”保險。該政策涵蓋自然災害造成的損害，包括颶風、冰雹、地震和人類行為造成的損害，包括爆炸、火災、破壞和騷亂。我們還保留一份貨運保險單，承保貨物在運輸途中的損失。此外，我們維持一份涵蓋產品責任的責任保險單。我們通過保險經紀人購買保險。2023年，AXA Seguros S.A.de C.V.發行了“一切險”財產保險單，Chubb Seguros México S.A.發行了責任保險單，AXA Seguros S.A.de C.V.發行了貨運保險單。我們的“一切險”險在國際再保險市場上進行了部分再保險。我們相信，我們的覆蓋範圍與類似公司的覆蓋範圍是一致的。

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資本支出

我們的綜合資本支出，扣除截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的四個年度的處置後，為P。38,611，Ps.34,410和Ps。分別為240.55億美元，資金主要來自我們子公司運營產生的現金。這些款項的投資方式如下：

						截至2013年12月31日的年度
						2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
									(in墨西哥比索）
可口可樂						PS。			21,396						PS。			19,665						PS。			13,865
近距離美洲事業部									13,387									9,957									7,179
鄰近歐洲分部									1,654									544									—
衞生司									1,750									2,868									2,049
燃料司									186									157									243
停產經營									—									1,140									557
其他(1)									238									79									162
總計(2)						PS。			38,611						PS。			34,410						PS。			24,055

(1)包括合併調整。

(2)2023年、2022年和2021年的財產、廠房和設備的處置是用於方案預算的。400，ps.308和Ps.208。

可口可樂

在2023年、2022年和2021年，可口可樂FEMSA將資本支出集中在(I)提高生產能力；(Ii)向零售商放置冷藏箱；(Iii)可回收瓶子和箱子；(Iv)提高我們分銷基礎設施的效率；以及(V)信息技術方面的投資。

近距離美洲事業部

鄰近美洲分部的主要投資活動是建設和開設新店以及翻新現有商店，這些商店大多是OXXO商店。在2023年期間，鄰近美洲分部新開了1,475家門店，永久關閉了67家，導致新開了1,408家OXXO門店。這些數字反映了與新冠肺炎疫情相關的消費者行為變化對近距離美洲事業部整體業績的影響。

近距離美洲分部投資了Ps。2023年133.87億美元，用於增加新的商店、倉庫和改善租賃財產、更新設備和與信息技術有關的投資。

鄰近歐洲分部

鄰近歐洲分部的主要投資活動是在歐洲各地建造和開設新店和翻新現有店，以及擴大和主要維護生產設施。

衞生司

衞生司的主要投資活動是在其開展業務的國家建造和開設新的地點。2023年期間，衞生司在墨西哥開設了184個新地點，在智利、哥倫比亞和厄瓜多爾開設了182個新地點。衞生司投資了P。2023年將增加17.5億美元，用於增加新的地點、倉庫以及改善租賃財產和信息技術投資。

燃料司

2023年期間，燃料司投資了P。1.86億美元用於資本支出，主要用於加油站和IT系統的主要維護和改造。

監管事項

在我們開展業務的每個地區，我們都要遵守不同的規定。在我們開展業務的國家採用新的法律或法規或改變現有法律或法規可能會增加我們的運營和合規成本、我們的負債或對我們的業務施加限制，這反過來可能對我們的業務財務狀況和財務業績產生不利影響。本節介紹與以下內容最相關的法規

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目錄表

然而，FEMSA及其業務部門在我們開展業務的國家/地區受到許多其他適用法律的約束。

與可口可樂FEMSA相關的監管事項包括在可口可樂FEMSA於2024年4月12日提交的Form 20-F中的第4項，第29-38頁，相關部分的頁面通過引用併入本文。

税收改革

墨西哥

2021年4月，墨西哥政府修訂了聯邦勞動法、墨西哥聯邦税法和其他規範勞動福利的法律，目的是禁止將人員分包，但不屬於公司核心業務的專業工作或服務，以及由在勞動和社會福利部註冊的服務提供者提供的活動除外。由於這一税制改革，禁止扣除與分包相關的費用，以及可能抵扣與分包相關的費用產生的增值税，在極端情況下，人員分包可被視為税務欺詐。這項改革於2021年9月1日起施行。

根據2022年1月1日生效的墨西哥税法修正案，墨西哥發行人須連帶承擔因大股東出售或處置其股份或代表其股份的證券(作為美國存託憑證)而產生的應繳税款，這些大股東既不是墨西哥居民，也不在墨西哥設有常設機構。為税務目的在墨西哥沒有常設機構的其他墨西哥非居民，只要該墨西哥發行人未能向墨西哥税務機關提供有關此類出售或處置的某些信息。就本規則而言，“大股東”應理解為在墨西哥發行人每年向CNBV提交的報告中確定為(I)直接或間接擁有墨西哥發行人1.0%或以上股本的董事或高級管理人員，(Ii)直接或間接擁有墨西哥發行人股本5.0%或以上的股東，或(Iii)墨西哥發行人墨西哥股本前十大股東的股東。發行人以直接擁有股份為基礎的股本。儘管在某些情況下，墨西哥税務機關表示，這一報告義務僅適用於導致控制權變更的股份或代表股份的證券的轉讓，但墨西哥税務機關在這方面沒有既定的標準或一般性解釋。目前，墨西哥非居民沒有義務向墨西哥發行人報告他們出售或處置的股票或代表股票的證券，這限制了我們履行向墨西哥税務當局報告義務的能力。因此，考慮到適用於公開交易證券交易的內在機制和程序，包括適用任何現有税收條約，潛在的納税義務數額是不確定的，也很難確定。

阿根廷

2023年12月13日，阿根廷政府頒佈了一項行政法令(第29/2023號法令)，規定了Pais(建立包容和團結的阿根廷方案)17.5%，適用於進口貨物(不包括基本食品籃子中的貨物、燃料、潤滑油和其他與發電有關的貨物)。這項税收適用於在2023年12月13日或之後進行的外幣交易，並代表着阿根廷業務的額外成本。這項關税也適用於貨物進出口的貨運服務和其他運輸服務，或此類服務是在阿根廷獲得並由非居民提供的。

哥倫比亞

2021年8月，新的税制改革在哥倫比亞生效。這項改革將2022年的所得税税率從30.0%提高到35.0%，並將扣除或扣除市級銷售税的能力限制在50.0%。

2022年12月，哥倫比亞批准了一項新的税制改革，並於2023年開始實施。

主要變化如下：

•根據以下時間表對加糖飲料徵收消費税：

◦從2023年11月1日至2023年12月30日，對每100克添加糖的飲料徵收18哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日，約為0.08比索)

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目錄表

對每100毫升添加糖超過10克的飲料徵收35哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日，約為0.15美元)；

◦從2024年1月1日至2024年12月30日，對每100毫升含6至10克添加糖的飲料徵收28哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.12哥倫比亞比索)，對每100毫升添加糖超過10克的飲料徵收55哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.24哥倫比亞比索)；

◦從2025年1月1日至2025年12月30日，對每100毫升含5克至9克添加糖的飲料徵收38哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.17哥倫比亞比索)，對每100毫升添加糖超過9克的飲料徵收65哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.29哥倫比亞比索)；

◦從2026年起，相應的税收每年將以與UVT(税值單位)相同的百分比增加。

•對一次性塑料徵收新税，對每克塑料的税收價值單位税率為0.00005。一個Tax Value單位相當於42,412哥倫比亞比索(截至2023年12月31日約為Ps.187.46)。這項新税適用於我們的產品，這些產品不被視為市場籃子商品的一部分(目前我們的兩種產品屬於這一類別)。然而，如果回收樹脂被納入包裝中，循環經濟認證將被簽發，這項税收可以免税。通過第C-526/23號法律決議指出，徵税的責任方是一次性塑料生產商。

•自2023年1月1日起，從哥倫比亞境內自由區獲得的應税收入的所得税税率從20.0%提高到35.0%。如果自由區公司能夠證明2022年收入比2019財年增長60.0%，這一變化將於2026年1月1日生效。儘管如此，最高法院裁定，這項法律不適用於2022年12月13日之前獲得批准的實體。

•排除了將市政銷售税作為所得税抵扣的可能性。

•將適用於固定資產銷售的臨時所得税税率從10.0%提高到15.0%，並對房地產和其他資產的銷售價格徵收0.0%至3.0%的印花税。

•引入15%的最低所得税税率，這必須考慮到調整後的收入(UD)來計算。調整後的税率(“TTD”)將是調整後的税(“ID”)除以UD的結果。

哥斯達黎加

在2022年12月31日之前，碳酸飲料的增值税由生產者或進口商負責向供應鏈參與者徵收，碳酸飲料的有效增值税税率為15.8%。2023年1月1日，新的税制改革生效，重新引入生產者、批發商和零售商的標準債務和信用制度，税率為13.0%，因此我們的哥斯達黎加子公司不再負責在整個供應鏈上徵收此類税收。

巴西

2017年初，巴西聯邦最高法院裁定，不將增值税作為計算聯邦銷售税的基礎，從而降低了聯邦銷售税。根據最高法院的第一項裁決，可口可樂FEMSA的巴西子公司啟動了法律程序，以確定他們是否有能力在不使用增值税作為基礎的情況下計算聯邦銷售税，並於2019年獲得了最終有利的解決方案。然而，巴西税務當局對巴西聯邦最高法院的裁決提出上訴，並於2021年5月駁回了這一上訴。2023年，聯邦銷售税和生產税加在一起，導致淨銷售額的平均税率為14.6%。

近年來，巴西精礦消費税的税率經歷了反覆的暫時波動。2021年2月1日至2022年2月24日，消費税税率由4%上調至8.0%，2022年2月25日至2022年4月30日，税率降至6.0%，2022年5月1日再次上調至8.0%。我們可能會承認的税收抵免

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在我們巴西，馬瑙斯自由貿易區的精礦採購業務也受到了相應的影響。

2022年12月，巴西政府公佈了將於2024年1月1日起生效的轉讓定價新規則。新的轉讓定價規則旨在使巴西的轉讓定價體系與經濟合作與發展組織(OECD)建議的轉讓定價指南保持一致。2023年期間，巴西政府發佈了具體的監管指示，以規範這一新的税收立法和轉讓定價方法。2024年，預計將對無形資產和提交轉讓定價納税申報單的義務進行更嚴格的監管。

2023年3月，巴拉那州增值税税率從16.0%提高到18.0%。截至2024年1月1日，南里奧格蘭德州的增值税税率為18%。從2024年1月1日起，米納斯吉拉斯州開始對銷售額額外徵收2.0%的費用，作為對消除貧困基金的捐款。

2023年12月，巴西政府公佈了一項臨時措施，規定最終和不可上訴的司法裁決的貸方金額超過1000萬雷亞爾(約合P。截至2023年12月31日為3490萬)，如果需要補償税收債務，必須遵守每月抵免總額的1/60的限制。雖然納税人必須從2024年1月1日起遵守這一規定，但這一暫行措施必須在接下來的幾個月內成為法律；否則，這一命令將被撤銷。

2023年12月，巴西政府公佈了一項新法律，從2024年1月1日起對聯邦直轄市或州發放的投資補貼徵税。這些補貼將按所得税和社會貢獻的綜合税率34%徵税，其他繳費將按9.25%的綜合税率徵税。另一方面，如果滿足某些條件，聯邦政府將給予市級或州補貼25%的所得税抵免，以此類資產適用於引起此類補貼的經批准的開發或擴建項目的折舊額為限。

此外，也是在2023年12月，巴西公佈了一項憲法修正案，以實施一項全面的税收改革，用新的間接税制度取代現行的間接税制度，新制度將從2026年1月1日開始逐步實施，直到2033年全面採用。市政(“ISSQN”)、州(“ICMS”)和聯邦(“PIS和COFINS”)税將被雙重增值税(“CBS”和“IBS”)取代。雙重增值税將適用於所有有形或無形商品、關税和服務；它必須按照消費地的收費金額徵税；它本身不會被考慮在自己的應税基數中(該税將不徵税)，並賦予記錄上一筆交易的進項税收抵免的權利(沒有累計制度)。

所有商品和服務都將有一個標準税率，但教育、衞生、醫藥、公共交通、人類消費食品、農產品和其他一些部門除外，這些部門將有權享受税率100%、70%或40%的減税。此外，還將針對燃料和潤滑油、汽車、金融服務、房地產交易、健康計劃、旅遊和休閒業務等行業制定具體規則。 在接下來的幾個月裏，行政和立法部門必須頒佈一系列法律和法案，以規範和詳細説明所有程序、義務和雙重增值税税率。

此外，從2027年起，還將對有害於健康和環境的服務或商品的生產、提取、營銷或進口徵收特別税。 這項税收將只適用一次，不產生後續抵免(受所謂的單期制度約束)，並將成為適用於服務和商品銷售的其他税收的應税基礎的一部分。目前的消費税(IPI)將降至零，馬瑙斯自由貿易區生產的產品除外，以保持激勵區的競爭力和發展。與前一個案例一樣，預計將有一系列法律和法案來規範和詳細説明所有程序、義務和IS費率清單。

最後，自2024年1月1日起，新規定將適用於巴西納税人持有的位於國外的獨家金融投資基金、投資和外幣資產。由於這些變化，政府向巴西納税居民提供了一種選擇，即通過為這種差額支付較低的税率，將外國資產和投資的税收成本提高到當前市場價值，對於那些選擇在這一差額中預期潛在利潤的人，通過徵收具有這種降低的所得税税率的相應所得税，而不是資本利得税的常規税率。對於那些選擇這一選項的人，當前市值將是您的新税費基礎，如果發生未來資本利得，將從這一點計算，而不是原來的税費基礎。

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烏拉圭

2021年12月31日，烏拉圭政府頒佈行政命令，將能量飲料消費税從19.0%提高到22.0%。此次上調自2022年1月起生效。

反壟斷立法

聯邦反托拉斯法（《聯邦經濟競爭法》）規範墨西哥的壟斷和反競爭做法，並要求批准某些超過一定數額或可能產生反競爭影響的合併和收購。《聯邦反托拉斯法》將包括我們在內的某些墨西哥公司的活動置於監管審查之下。聯邦反托拉斯委員會（聯邦經濟競爭委員會）（“COFECE”）是墨西哥反壟斷機構，具有憲法自治權。COFECE可以監管基本設施，下令撤資資產，消除競爭障礙，對違反《聯邦反托拉斯法》的行為設定更高的罰款，對管理合並和反競爭行為的規則進行重要修改，並限制對法律適用的法律辯護。

我們在經營所在國家遵守反壟斷法。若干相關收購或出售業務可能須取得有關當局的若干授權。

價格管制

自願價格限制或法定價格控制已在我們經營的多個國家歷史上實施。目前，除阿根廷外，我們的產品在任何經營地區均無價格管制。於二零二零年，阿根廷政府對我們的若干產品實施法定價格限制，自願價格限制適用的產品清單有所擴大。任何影響價格的適用法律變更都可能對我們的業務產生不利影響。見"項目3。關鍵信息—風險因素—與我們公司相關的風險—我們運營所在國家的監管發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績造成不利影響。

環境法規

我們擁有環境管理系統（EMS），其中包括旨在識別、應對和儘量減少環境風險的環境政策和程序，以及在我們所有業務的整個價值鏈中實施適當的使用清潔和可再生能源、高效用水和廢物管理策略。我們有旨在減少能源使用和多樣化我們的清潔和可再生能源組合的計劃，以減少温室氣體排放，併為應對氣候變化作出貢獻。此外，我們還制定了短期、中期和長期的目標和指標，用於能源的使用、管理和限制、空氣排放、水排放、固體廢物和危險材料的處置。

2023年，Proximity Americas部門墨西哥總能源需求的56.9%來自可再生能源。

在我們有業務的所有國家，我們都遵守與環境保護有關的聯邦和州法律法規。在墨西哥，主要立法是《聯邦生態平衡和環境保護一般法》（Ley General de Equilibrio Ecológico y Protección al Ambiente或墨西哥環境法）和《防止和綜合管理廢物一般法》 (Ley一般性條款（General para la Assción y Gestión Integral de los Residuos） 由環境和自然資源部執行 （祕書處， 或SEMARNAT）。SEMARNAT可以對違反環境法的公司提起行政和刑事訴訟，它還有權關閉不遵守環境法的設施。根據墨西哥《環境法》，頒佈了關於水、空氣和噪音污染以及有害物質的規則。

能源法規

2013年，墨西哥政府批准了一項法令，其中包含對墨西哥憲法在能源問題上的修正和補充（“墨西哥能源改革”）。墨西哥能源改革開放了墨西哥能源市場，讓包括外國投資公司在內的私營部門參與，允許FEMSA直接參與燃料產品的零售。2016年和2017年期間實施了墨西哥能源改革的二級立法和法規。在2017年之前，燃油零售價格由墨西哥行政當局在2017年底通過法令確定，零售價格完全解除管制，並由市場條件自由決定。作為與墨西哥能源改革有關的二級立法的一部分，安全、能源和環境局（ 安全、能源和環境管理局，或“ASEA”）是SEMARRAT的一個分散行政機構。ASEA負責監管和監督碳氫化合物行業裝置和活動中的工業和運營安全以及環境保護，其中包括我們所有的

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燃料部門運營。此外，CRE是負責授權加油站向公眾銷售燃料的監管機構。我們相信燃料部門實質上遵守相關ASEA和CRE法規和行政規定。

自2020年7月起，墨西哥能源管理委員會（委員會)(“CRE”)批准增加使用可再生能源或高效熱電聯產能源的實體應支付的輸電費用。雖然這一增長直接適用於此類項目的能源生產商，但我們等最終用户可能面臨此類能源生產商能源消費成本的增加。能源生產商(包括我們的能源供應商)提出了一些反對這一增長的法律資源。這一問題最終以有利於能源生產商的方式得到解決，因此，沒有也不會實施輸電費用的增加。

2020年10月，CRE批准了RES/1094/2020號決議，該決議修改了現有的發電和許可證修訂或轉讓規則。該決議限制將新的消費中心納入自給自足計劃，以前這樣做是為了以具有競爭力的價格獲得來自清潔可再生能源的電力。我們已經對這項決議提出了法律追索，該決議正在等待解決。如果我們的法律追索不成功，這項決議可能會對我們在墨西哥的業務和運營結果產生不利影響。儘管這一法律程序仍在合議庭進行，但一些公司已經成功地通過禁令或無效訴訟，通過增加公司和加載點，讓CRE修改了許可證。

我們知道，環境保護局對某些私營發電廠展開了調查，可能會導致這些發電機的供電許可證被取消。如果這些訴訟中的任何一項因我們的能源供應商的供電許可被吊銷而影響我們，我們將考慮尋求任何可用的法律資源。到目前為止，通過適當的法律補救措施，我們設法遏制了CRE在我們的一家能源供應商的一個設施中進行的一次嘗試。

2021年3月，墨西哥政府批准修改《墨西哥電力法》，以（其中包括）修改國家電力系統（Sistema Eléctrico Nacional）發送；（c）為許可證的發放提供條件，以符合國家電力系統的規劃標準；並允許當局撤銷能源自給許可證，例如授予某些為我們供電的公司的許可證。該等變動受到不同市場參與者的質疑，其效力已被法院暫停，直至法律程序最終解決。我們已經對這些修正案提出了法律追索權，目前尚待解決。如果我們的法律追索不成功，該決議可能會對我們在墨西哥的業務和經營業績產生不利影響。

2021年9月，墨西哥總統向國會提交了修改墨西哥憲法的提案，尋求對墨西哥電力行業進行全面改革。這項改革旨在取消對私營部門的供電許可，並將絕對控制權交給聯邦電力委員會（聯邦電力委員會）對該國能源生產和供應的影響，以及該部門的其他變化。這項擬議的改革沒有獲得批准所需的票數。

衞生條例

墨西哥

衞生總法

2022年3月30日，對《一般衞生法》第225條和第226條第1款進行了修改，現在規定，處方用藥的人有義務開出通用名稱的藥物，避免在市場上有仿製藥選擇的情況下開出品牌藥物的處方。雖然這些修改可能會提振非專利受控(預定)藥物的銷售，這些藥物通常以較低的零售價格銷售，但截至2023年12月31日，墨西哥政府尚未發佈實施這些修訂所需的必要法規。

哥倫比亞

醫改法案

目前，哥倫比亞國會正在討論一項醫療保健法案，該法案將大幅修改其國家醫療系統的條件和藥房中心的運作框架。本條例草案 包括對公共醫療保險部門進行徹底改革，並取消了健康促進實體的作用（宣傳員德薩魯德，或“每股收益”)作為中間商。法案草案包括廣泛的措施，以轉移重點

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衞生系統向初級保健和預防性保健轉變，特別是在目前服務不足的農村和郊區地區。EPS發揮保險公司的作用，管理病人護理，但也登記易感人羣，收集資源，並管理分配給它的資源。所有這些職能都將由哥倫比亞政府承擔。

藥品經營者條例

哥倫比亞打算通過旨在管理製藥經營者法律框架的條例，確立金融組合、資產和管理要求。

藥品短缺

在哥倫比亞，幾年來一直有記錄顯示不同類型的藥物短缺。自2022年以來，機構銷售渠道出現嚴重短缺或需求未得到滿足的跡象尤其令人擔憂。造成這種短缺的原因多種多樣，需要採取不同的短期和長期戰略加以解決。

由哥倫比亞衞生部牽頭，與所有參與後勤藥品供應鏈的人舉行了部門間圓桌會議，以更詳細地查明這些短缺的原因，並制定一個精心規劃的幹預議程。

智利

衞生體制改革

智利政府正在考慮改革其國家衞生系統。這包括建立一個全民健康基金，該基金的資金將從工人工資中扣除7%的強制性繳款，這意味着所有社會保障機構（ISARES）不復存在。但是，自願的私人"第二層"保險（補充和補充）也可以簽訂。

藥劑條例草案II

自2020年3月以來，一項修改《智利衞生法典》以進一步規範和更新仿製生物等效藥法規的法案，也被稱為《製藥法案II》，一直在參議院審議。它提出了改變藥品銷售模式的建議，重點是保健中心。它還將阻止衞生中心和製藥實驗室之間的縱向整合。

負責通過該法案的參議院委員會在2022年3月駁回了該草案，然而，參議院決定不結束這一過程，並召集一個新的委員會進行討論，取代不再履行職責的議員。這項法案將給製造商、分銷商、醫療中心、醫療專業人員和患者帶來幾個重要的挑戰。

金融科技法規

我們的數字業務計劃受2018年3月頒佈的《金融科技機構監管法》（“金融科技法”）監管，該法為通過數字方式提供金融產品的金融科技機構建立了監管框架，旨在促進金融包容性、保護消費者和促進墨西哥金融部門的競爭。這些服務旨在發放、管理和贖回電子登記的貨幣餘額，以進行支付和轉賬。提供這些服務必須得到國家銀行和證券委員會與財政和公共信貸部以及墨西哥銀行的明確授權。

反賄賂條例

近年來，在我們開展業務的國家中，有幾個國家的政府已經頒佈了法規，涉及防止洗錢和恐怖主義融資的公司政策，以及跨境反賄賂計劃。為了遵守這些規定，我們執行了內部政策，包括瞭解交易對手程序、反洗錢和恐怖主義融資條款、協議中的條款和報告可疑操作，並建立了反賄賂計劃，以遵守這些規定中規定的基本要求。

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目錄表

在合併和收購交易中進行盡職調查，並在協議中列入關於送禮、向承包商支付報酬、政治捐款、捐款、告發渠道和反腐敗的條款。

項目4A。未解決的員工意見

沒有。

項目5.業務和財務回顧及展望

以下討論應與我們經審計的綜合財務報表及該等財務報表的附註一併閲讀，並完全參照該等財務報表及附註予以保留。我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的。

事件、趨勢和不確定性概述

管理層目前認為以下事件、趨勢和不確定性對於瞭解我們在本節討論的期間的業績和財務狀況很重要：

•2023年2月15日，FEMSA宣佈了FEMSA前進戰略，這將使其能夠通過專注於其核心業務的結構繼續創造價值：零售，包括健康部門、飲料和數字。我們相信，這些企業擁有經過驗證的能力、財務實力和充滿活力的增長途徑。

•可口可樂FEMSA的業績受到墨西哥、巴西和其他開展業務的國家經濟狀況變化的影響。其中一些經濟體受到美國經濟的影響，因此，美國經濟狀況的惡化可能會影響這些經濟體。在可口可樂FEMSA開展業務的國家，經濟狀況惡化或長期疲軟可能會對公司的業績和財務狀況產生負面影響。可口可樂FEMSA的業務也可能受到其運營所在國家的利率、通貨膨脹率和當地貨幣匯率的重大影響。增長率的下降、負增長時期和/或通脹或利率的上升可能導致對可口可樂FEMSA產品的需求下降、其產品的實際定價降低或轉向低利潤率產品。此外，利率上升將增加可口可樂FEMSA的浮動利率融資成本，這將對其財務狀況產生不利影響。

•近距離美洲事業部受益於整個2023年消費者流動性的持續復甦，加上平均消費門票的增加，重申了啤酒、飲料和零食等與聚會相關的消費類別的強勁表現。這導致OXXO在墨西哥的業務在同店銷售額強勁增長的基礎上實現了強勁的營收增長。此外，近鄰美洲分部加快了在南美業務的擴張步伐，在哥倫比亞、智利和祕魯增加了新的門店。截至2023年12月31日，鄰近美洲事業部與Raízen的合資企業Grupo NóS在巴西加快了擴張步伐，在巴西開設了1,716家門店，其中包括440家公司擁有和運營的OXXO門店。

•近距離歐洲事業部受益於整個2023年消費者移動性的持續復甦，以及積極的定價舉措，反映了強勁的營收增長和積極的運營槓桿。我們的食品、餐飲服務和B2B業務的增長帶來了商店更好的業績，因為它們的結構利潤率更高。截至2023年12月31日，近鄰歐洲事業部已擁有2808個銷售點。

•燃料部受益於消費者機動性的持續增加以及墨西哥各地的銷量增長，這導致2023年同站銷售額強勁增長。這一增長，加上我們機構和批發客户網絡的增長，對本年度的收入產生了積極影響。燃料司將繼續在墨西哥尋求增長機會，同時對費用管理、資本部署和效率保持有紀律的做法。

•衞生司在其市場面臨具有挑戰性的宏觀經濟環境和墨西哥的競爭環境時，提供了穩定的綜合結果。在哥倫比亞和厄瓜多爾，衞生司繼續保持增長速度，同時保持在這兩個國家的相關競爭地位。

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目錄表

市場。這一業績被外幣兑墨西哥比索的影響、負面的價格組合效應以及2023年哥倫比亞壞賬的費用所抵消。衞生司將繼續尋找機會，利用其綜合規模推動盈利，同時進一步加快其在墨西哥、哥倫比亞和厄瓜多爾的擴張步伐，同時保持其在智利的相關市場地位。

•Digital@FEMSA繼續推進其不同的業務計劃。SPIN by OXXO繼續加速其在墨西哥各地的用户增長，並作為墨西哥的金融支付實體運營，這使得SPIN by OXXO能夠繼續發展其金融服務價值主張，並接觸到新的潛在用户。它還簽署了一項協議，收購Net Pay的全部流通股，Net Pay是一家為墨西哥微型、中小型企業提供多項支付服務和解決方案的商家聚合公司，我們相信Net Pay將成為Digital@FEMSA B2B金融科技垂直業務的基石。Digital@FEMSA還利用OXXO溢價的強勁市場接受度和增長速度，繼續發展其客户忠誠度計劃，同時開發具有外部合作伙伴協議的多合作伙伴聯盟忠誠度計劃。該計劃將允許OXXO的客户，以及可能的其他Digital@FEMSA合作伙伴，在關聯企業網絡中累積和兑換獎勵。我們預計Digital@FEMSA將在未來一段時間內在我們的業務中佔據更大的比例。

•2023年，作為我們FEMSA遠期戰略的一部分，我們出售了13.9%的喜力已發行普通股，保留了不到1%的喜力已發行普通股。見“項目4--我們業務的戰略發展”。

•2023年10月，作為我們FEMSA前進戰略的一部分，我們將特使解決方案與BradyIFS合併，並保留了合併後實體約37%的所有權股份。見“項目4--我們業務的戰略發展”。

•我們預計將在本年度報告發布之日起一年內剝離我們在Solístia和其他非核心業務的權益，這將減少其對我們綜合經營業績的貢獻。

•我們的業績及財務狀況受附屬公司經營業務所在國家（尤其是墨西哥）的經濟及市場狀況影響。這些條件的變化受許多因素的影響，包括在"第3項"中討論的那些因素。關鍵信息—風險因素”。

經濟條件變化的影響

我們的業績受到墨西哥、巴西、美國和我們開展業務的其他國家經濟狀況變化的影響。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度，我們總銷售額的65.0%、62.05%和64.0%分別來自墨西哥。除了委內瑞拉和美國，在過去的五年裏，這些其他國家和地區的銷售額佔我們總銷售額的比例沒有顯著變化。

我們的業績受我們經營業務所在國家的經濟狀況影響。其中部分經濟體繼續受到美國經濟的影響，因此，美國經濟的惡化可能會影響我們經營所在的經濟體。我們經營業務所在國家的經濟狀況惡化或長期疲弱可能對我們的公司造成負面影響，並對我們的業績和財務狀況造成重大不利影響。我們的業務亦可能受到我們經營所在國家的利率、通貨膨脹率及貨幣匯率的重大影響。增長率的下降、負增長的時期和/或通貨膨脹率或利率的上升可能導致對可口可樂FEMSA產品或我們在我們的商店中銷售的其他產品的需求下降、我們的服務、產品的實際定價下降或轉向利潤率較低的產品、或商店客流量或平均門票的下降。此外，利率上升將增加我們的浮息融資成本，對我們的財務狀況造成不利影響。

從2022年第四季度到2023年，墨西哥比索和美元之間的匯率從Ps的低點開始波動。16.66美元兑1.00美元，最高為Ps。每1美元20.13美元。2023年12月31日，匯率(中午買入匯率)為Ps。每1美元16.8998美元。2024年4月19日，這個匯率是Ps。每1美元17.2062美元。在我們開展業務的國家，墨西哥比索或當地貨幣相對於美元的貶值會增加我們以美元定價的原材料的成本，包括以美元定價的原材料。此外，我們業務所在國家的墨西哥比索或當地貨幣相對於美元的貶值將增加我們以美元計價的債務，這可能會對我們的財務狀況和業績產生負面影響。然而，這一影響可能會被我們以美元計價的現金頭寸的相應升值所抵消。

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經營槓桿

具有結構特徵的公司，導致利潤率增長超過銷售增長，被稱為具有高“經營槓桿”。

可口可樂FEMSA的經營附屬公司在不同程度上從事資本密集型活動。生產設施裝機容量的高利用率導致更好地吸收固定成本，因為產出增加導致收入增加，而不增加固定成本。在變動成本沒有大幅增加的情況下，當生產設施以較高的利用率運作時，毛利率將擴大。另一方面，較高的固定成本將導致產出較低期間的毛利率下降。

此外，可口可樂FEMSA的商業運營通過廣泛的分銷網絡進行，其主要固定資產是倉庫和卡車，旨在處理大量飲料。固定成本佔可口可樂FEMSA總分銷費用的重要比例。一般來説，通過分銷系統的銷售量越大，固定分銷成本佔相應收入的百分比就越低。因此，當分銷能力以較高的利用率運作時，營運利潤率會有所改善。或者，由於銷量下降而導致的利用率下降的時期將對我們的經營利潤率產生負面影響。

鄰近美洲司、鄰近歐洲司、保健司和燃料司的業務特點是利潤率低，固定費用相對較高。這兩個特點使這些分部業務的營業利潤率可能更容易受到銷售水平變化的影響。

關鍵會計判斷和估計

有關關鍵會計判斷和估計的説明，請參閲我們的合併財務報表附註2.3。

最近頒佈的尚未生效的會計準則的未來影響

關於新的《國際財務報告準則》和2023年通過的《國際財務報告準則》修正案的説明，請參閲我們的合併財務報表附註2.4。此外，關於最近發佈的會計準則的説明，請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註29。

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目錄表

經營業績

下表列出了我們根據國際財務報告準則截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合損益表。

															截至2013年12月31日的年度
						2023⁽¹⁾									2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
						(in數百萬美元和墨西哥比索）
淨銷售額						$	41,399								PS。			699,640						PS。			595,543						PS。			504,122
其他營業收入									181									3,052									1,465									1,338
總收入									41,580									702,692									597,008									505,460
銷貨成本									25,041									423,185									355,490									299,276
毛利									16,539									279,507									241,518									206,184
行政費用									1,912									32,307									28,077									22,935
銷售費用									11,168									188,732									149,145									129,057
其他收入									775									13,102									1,051									5,566
其他費用									370									6,252									2,896									3,725
利息支出									883									14,916									15,853									16,630
利息收入									1,042									17,609									3,769									1,488
匯兑(損)利(淨)									(583)									(9,849)									(3,696)									1,321
惡性通貨膨脹經濟體子公司的貨幣狀況收益									6									94									531									740
金融工具的市值（損失）收益									(26)									(440)									(706)									38
所得税前收入和權益利潤中的份額法核算被投資人									3,420									57,816									46,496									42,990
所得税									768									12,971									13,275									13,566
扣除所得税後，權益法核算的被投資者（損失）利潤份額									(24)									(406)									99									(10)
持續經營淨收益									2,628									44,439									33,320									29,414
非持續經營業務的淨收益									1,908									32,238									1,423									8,264
合併淨收入						$	4,536								PS。			76,677						PS。			34,743						PS。			37,678
歸因於：
母公司的股權持有人									3,886									65,689									23,909									28,495
非控制性權益									650									10,988									10,834									9,183
合併淨收入						$	4,536								PS。			76,677						PS。			34,743						PS。			37,678

（1） 按Ps匯率兑換成美元金額。16.8998至1.00美元，僅為方便讀者而提供。

下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我們每個分部按國際財務報告準則下的可報告分部劃分的某些經營業績，包括公司間交易。

						截至2013年12月31日的年度
						2023									2022									2021									2023年VS 2022年						2022年VS 2021年
						(in數百萬墨西哥比索																											百分比增長
						除餘量外）																											(減少)
淨銷售額
可口可樂						PS。			244,264						PS。			226,222						PS。			193,899						8.0			%			16.7			%
近距離美洲事業部									278,443									233,886									198,066						19.1			%			18.1			%
鄰近歐洲分部									43,552									9,809									—						344.0			%			—			%
衞生司									75,357									74,800									73,027						0.7			%			2.4			%
燃料司									58,437									51,759									39,871						12.9			%			29.8			%

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目錄表

總收入
可口可樂									245,088									226,740									194,804						8.1			%			16.4			%
近距離美洲事業部									278,520									233,958									198,586						19.0			%			17.8			%
鄰近歐洲分部									43,552									9,809									—						344.0			%			—			%
衞生司									75,358									74,800									73,027						0.7			%			2.4			%
燃料司									58,499									51,813									39,922						12.9			%			29.8			%
銷貨成本
可口可樂									134,228									126,441									106,206						6.2			%			19.1			%
近距離美洲事業部									161,458									136,372									114,390						18.4			%			19.2			%
鄰近歐洲分部									24,930									5,210									—						378.5			%			—			%
衞生司									52,859									52,817									51,291						0.1			%			3.0			%
燃料司									51,155									45,253									34,653						13.0			%			30.6			%
毛利
可口可樂									110,860									100,300									88,598						10.5			%			13.2			%
近距離美洲事業部									117,062									97,586									84,196						20.0			%			15.9			%
鄰近歐洲分部									18,622									4,599									—						304.9			%			—			%
衞生司									22,499									21,983									21,736						2.3			%			1.1			%
燃料司									7,344									6,560									5,269						12.0			%			24.5			%
毛利率(1) (2)
可口可樂									45.2			%						44.2			%						45.5			%			1.0			p. P			(1.3)			p. P
近距離美洲事業部									42.0			%						41.7			%						42.4			%			0.3			p. P			(0.7)			p. P
鄰近歐洲分部									42.8			%						46.9			%						—						(4.1)			p. P			—			p. P
衞生司									29.9			%						29.4			%						29.8						0.5			p. P			(0.4)			p. P
燃料司									12.6			%						12.7			%						13.2						(0.1)			p. P			(0.5)			p. P
行政費用
可口可樂									12,820									11,263									9,012						13.8			%			25.0			%
近距離美洲事業部									6,514									6,066									6,145						7.4			%			(1.3)			%
鄰近歐洲分部									3,231									1,294									—						149.7			%			—			%
衞生司									2,788									2,918									3,255						(4.5)			%			(10.4)			%
燃料司									299									227									290						31.7			%			(21.7)			%
銷售費用
可口可樂									63,278									57,718									51,708						9.6			%			11.6			%
近距離美洲事業部									84,543									67,842									59,542						24.6			%			13.9			%
鄰近歐洲分部									14,371									3,112									—						361.8			%			—			%
衞生司									16,404									15,139									14,620						8.4			%			3.5			%
燃料司									4,548									4,084									3,571						11.4			%			14.4			%
聯營企業和合資企業的利潤份額，採用權益法，扣除税項
可口可樂									215									386									88						(44.3)			%			338.6			%
近距離美洲事業部									(611)									(276)									(120)						121.4			%			130.0			%

(1)毛利的計算方法是毛利除以總收入。

(2)如本文所用，p.p。指增加(或減少)一個百分點，而不是直接增加(或減少)一個百分點。

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目錄表

截至2023年12月31日止年度的營運業績與截至2022年12月31日止年度的業績比較

FEMSA整合

FEMSA的合併總收入增長了17.7%，達到Ps。與Ps相比，2023年為7026.92億。2022年為59.70.08億，反映了我們所有業務部門的增長。可口可樂FEMSA的總收入增長了8.1%，達到Ps。2450.88億美元。接近美洲分部的收入增長了19.0%，達到Ps。2785.2億，受同店銷售額平均增長14.2%和年內新增1,408家淨店的推動。近距離歐洲分部的收入達到Ps。2023年合併期間435.52億美元。衞生部門的收入增長了0.7%，達到Ps。753.58億，反映在衞生司的地區增加了379個淨點，同店銷售額增長6.1%，但被貨幣換算影響部分抵消。燃料部的收入增長了12.9%，達到PS。2023年584.99億，受同站銷售額增長7.8%的推動。

合併毛利增長15.7%至Ps。與Ps相比，2023年為2.795.07億。2022年為2415.18億。與2022年相比，毛利率下降了70個基點，至總收入的39.8%，反映出燃料部門的毛利率收縮，以及鄰近歐洲的整合。

合併管理費用增加了15.1%，達到Ps。與Ps相比，2023年為323.07億。2022年為280.77億。綜合行政費用佔總收入的百分比從2022年的4.7%下降到2023年的4.6%，下降了10個基點。

合併銷售費用增加了26.5%，達到Ps。與Ps相比，2023年為1887.32億。2022年為1.491.45億。作為總收入的百分比，銷售費用增加了190個基點，從2022年的25.0%上升到2023年的26.9%。

我們的一些子公司向我們支付管理費，以換取我們向他們提供的公司服務。這些費用在各自的業務部門被記為行政費用。我們的子公司支付的管理費在合併中被取消，因此，對我們的合併運營費用沒有影響。

其他收入主要反映出售長期資產的收益、前幾年的回收以及股票投資的股息。2023年期間，其他收入增加到P。131.02億美元。2022年增長10.51億美元，主要是由於出售了房利美S在Jetro Restaurant Depot的少數股權以及我們從剩餘的喜力股份中獲得的股息。見我們的合併財務報表附註20。

2023年期間，其他費用增加到P。62.52億美元。2022年為28.96億。這一增長反映了長期資產減值的增加。此外，其他費用包括捐贈、處置長期資產、從前幾年恢復、遣散費和與以前收購相關的或有事項。見我們的合併財務報表附註20。

匯兑損失為Ps。2023年為98.49億，而Ps的損失為98.49億。2022年同期錄得36.96億美元，與2023年墨西哥比索升值影響FEMSA以美元計價的現金頭寸有關。此外，我們認識到記錄Ps的貨幣頭寸收益較低。2023年為9400萬，而不是PS。去年為5.31億美元。金融工具的市值出現了Ps的損失。2023年為4.4億，相比之下，Ps的損失為4.4億。2022年為7.06億。2023年淨利息收入為Ps。26.93億美元，而淨利息支出為Ps。2022年為12.84億美元，主要是由於利率上升和利息支出減少以及2023年提前償還債務帶來的收益增加了我們的現金頭寸的利息收入。

我們在2023年的所得税撥備是Ps。272.9億美元，包括P公司繼續經營的所得税準備金。129.71億，Ps。143.19億美元，來自停產運營。2023年持續經營的有效税率為22.7%，而2022年為33.0%，主要原因是與我們的美元現金頭寸相關的匯兑損失導致可扣税部分增加。2023年，停產業務的實際税率為3.6%。見合併財務報表附註25.8。

在權益損失中的份額計入被投資人，扣除税款後，導致P損失。與Ps相比，2023年為4.06億。2022年為9900萬歐元，反映了我們在巴西的合資企業S集團的非經常性虧損。

合併淨收入為Ps。與Ps相比，2023年為766.77億。2022年347.43億美元，反映(1)停業業務的淨收入增加。322.38億美元，主要反映剝離FEMSA

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目錄表

投資喜力，作為2023年2月15日宣佈的FEMSA前瞻性戰略的一部分。此外，FEMSA對喜力、Solistic a和其他非核心業務的投資從權益法到公允價值的會計重新計量，(Ii)較高的其他收入淨額，主要是由於在會計方法變更中確認喜力紅利，以及剝離FEMSA在Jetro Restaurant Depot的少數股權；這些被與長期資產減值有關的其他費用部分抵消。合併淨收入被PS部分抵消。9,849非現金外匯損失，與受墨西哥比索升值影響的FEMSA以美元計價的現金頭寸有關。

可口可樂

可口可樂FEMSA在2023年的財務和經營業績與2022年的可比性受到以下因素的影響：(1)匯率波動的換算影響；(2)可口可樂FEMSA在阿根廷的業績，其經濟符合被視為惡性通脹經濟體的標準；(3)近年來完成的併購持續整合，特別是2022年1月對巴西CVI的收購。為了換算阿根廷截至2023年12月31日和2022年12月31日的全年業績，可口可樂FEMSA使用了2023年12月31日808.45阿根廷比索兑1美元的匯率和2022年12月31日177.16阿根廷比索兑1美元的匯率。與2022年12月31日的匯率相比，阿根廷比索在2023年12月31日的匯率貶值了356.3。此外，與2022年相比，2023年可口可樂FEMSA主營業務使用的貨幣相對於美元的平均升值幅度為巴西雷亞爾3.3%，墨西哥比索11.7%，哥倫比亞比索相對美元貶值1.6%。

與2022年相比，可口可樂FEMSA在2023年的綜合總收入增長8.1%，達到2.450.88億PS，這主要是由於銷量增長、收入管理舉措和有利的組合效應所致。這些影響部分被可口可樂FEMSA的大部分營業貨幣兑換成墨西哥比索的不利貨幣兑換影響所抵消。

與2022年相比，2023年總銷售量增長7.8%，達到40.478億箱，主要受可口可樂FEMSA所有地區的增長推動，包括2023年在墨西哥、巴西、哥倫比亞和危地馬拉的強勁表現。

•2023年，與2022年相比，可口可樂FEMSA起泡飲料組合的銷售量增加了5.2%，可口可樂FEMSA的可樂組合的銷售量增加了6.1%，可口可樂FEMSA的風味起泡飲料組合的銷售量增加了2.0%。

•與2022年相比，可口可樂FEMSA的無氣飲料組合在2023年的銷售量增長了6.5%。

•與2022年相比，2023年可口可樂FEMSA瓶裝水類別(不包括散裝水)的銷售量增長了17.6%。

•與2022年相比，2023年可口可樂FEMSA散裝水類別的銷售量增長了24.6%。

與2023年的Ps.58相比，2023年每箱的綜合平均價格下降了0.4%，至Ps.58.54。75在2022年，主要是由於可口可樂FEMSA的大部分營業貨幣相對於墨西哥比索貶值而產生的負面換算影響。這部分被有利的價格組合效應和收入管理舉措所抵消。.

可口可樂FEMSA於2023年的毛利較2022年增加10.5%至1.108.6億英鎊，毛利率較2022年增加100個基點至2023年達45.2%。毛利率的增長主要是由可口可樂FEMSA的營收增長、包裝成本下降以及有利的原材料對衝舉措推動的。這些影響被可口可樂FEMSA地區更高的甜味劑成本部分抵消了。

銷售商品成本的組成部分包括原材料(主要是濃縮劑、甜味劑和包裝材料)、可歸因於可口可樂FEMSA生產設施的折舊成本、與可口可樂FEMSA生產設施僱用的勞動力相關的工資和其他勞動力成本以及某些間接成本。

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目錄表

精礦價格以當地貨幣計算的可口可樂FEMSA產品零售價的百分比，扣除適用的税收後確定。購買的包裝材料，主要是聚酯樹脂和鋁，以及在一些國家用作甜味劑的HFCS，以美元計價。

與2022年相比，2023年可口可樂FEMSA的行政和銷售費用增加了10.3%，達到760.98億英鎊。與2022年相比，2023年可口可樂FEMSA的行政和銷售費用佔總收入的百分比增加了60個基點，達到31.0%，這主要是由於營銷、維護和勞動力費用的增加。墨西哥比索升值帶來的墨西哥營業外匯收益部分抵消了這些影響。2023年，可口可樂FEMSA繼續在其領土上投資，以支持市場執行，擴大其涼爽的覆蓋範圍，並提高其生產能力。

可口可樂FEMSA於2023年錄得12.72億盧比的其他開支淨額，與2022年的9.83億盧比相比，這一增長主要是由於應急撥備的增加以及與2022年相比長期資產銷售收益的下降。有關更多信息，請參閲可口可樂FEMSA合併財務報表附註19和25.6。

可口可樂FEMSA在2023年的利息支出為71.02億便士，而2022年為65億便士。這9.3%的增長主要是由於利率上升，但墨西哥比索和美元債務的償還部分抵消了利率上升的影響。

可口可樂FEMSA在2023年的利息收入為Ps。31.88億英鎊，而2022年為24.11億英鎊。這主要是由利率上升推動的。

可口可樂FEMSA錄得10.46億坡元的匯兑虧損，而2022年同期則錄得3.24億坡元的虧損，這是因為可口可樂FEMSA的美元現金敞口受到墨西哥比索升值的負面影響。此外，可口可樂FEMSA認識到通貨膨脹子公司的貨幣頭寸收益較低，2023年錄得9300萬便士，而前一年的收益為5.36億便士。這一下降的主要原因是阿根廷比索在2023年期間大幅貶值。

可口可樂FEMSA的金融工具市值在2023年錄得1.69億先令的增長，而2022年則虧損6.72億先令。這一影響主要是由巴西利率下降推動的，巴西利率適用於我們的浮動利率金融工具。

2023年，可口可樂FEMSA的有效所得税税率增至30.50%，而2022年可口可樂FEMSA的有效所得税税率為25.4%，這主要是由於與前一年確認的有利影響相比，2023年遞延税項的有利影響較低。有關更多信息，請參閲可口可樂FEMSA合併財務報表附註24.1。

2023年，可口可樂FEMSA在扣除税收後的股權投資利潤份額中錄得2.15億便士的收益，這主要是由於可口可樂FEMSA在墨西哥的聯營公司Jugos del Valle和Fountain Agua Minory LTDA的業績，而前一年的收益為3.86億便士。

可口可樂FEMSA報告稱，2023年淨控制利息收入為1953.6億便士，而2022年為19.34億便士。這2.6%的增長主要是由營業收入增長推動的，但可口可樂FEMSA本年度實際税率的增加部分抵消了這一增長。

近距離美洲事業部

鄰近美洲分部的總收入增長了19.0%，達到Ps。與Ps相比，2023年為2785.2億。2022年為2339.58億，反映同店銷售額平均增長14.2%，這是由於啤酒、零食和烈酒等聚集消費品類別的強勁表現，以及流動驅動的場合的持續復甦，以及增加了1,408家新門店。截至2023年12月31日，OXXO門店總數為22,866家。如上所述，與2022年相比，OXXO同店銷售額平均增長了14.2%，這是由平均門票增長8.0%和同店流量增長5.8%推動的。

銷售商品成本上升18.4%，至Ps。與Ps相比，2023年為1614.58億。2022年為1363.72億。毛利率增長30個基點，達到總收入的42.0%。這一增長反映了來自

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目錄表

金融服務，以及健康的商業收入動態。因此，毛利潤增長了20.0%，達到Ps。與2022年相比，2023年為1170.62億。

行政費用增加了7.4%，達到Ps。2023年，與Ps相比，65.14億。2022年為60.66億。管理費用佔銷售額的比例從2022年的2.6%下降到2023年的2.3%。。這一下降反映了行政持久的費用效率和嚴格的費用控制。銷售費用增加了24.5%，達到每股收益。2023年與Ps相比為844.93億。2022年為678.42億。銷售費用佔銷售額的比例從2022年的28.9%上升到2023年的30.4%。這是由墨西哥2023年實施的勞動力改革導致的勞動力支出增加推動的，但部分被門店運營效率的提高所抵消。

鄰近歐洲分部

近距離歐洲分部2023年的總收入為Ps。435.52億美元。截至2023年12月31日，鄰近歐洲分部網絡由2,808個銷售點組成。

銷售商品的成本總計為Ps。2023年249.3億。毛利率佔總收入的42.8%。因此，毛利潤達到了Ps。2023年合併期間為186.22億美元。

行政費用總計為P。2023年為32.31億人。2023年，管理費用佔銷售額的百分比為7.4%。銷售費用總計為P。2023年為143.71億。銷售費用佔銷售額的百分比為33.1%。

衞生司

衞生部門總收入增長0.7%，達到Ps。與Ps相比，753.58億。2022年748億個，反映在此期間淨增379個新地點。這是由於同店銷售額增長6.1%，反映了我們在哥倫比亞和厄瓜多爾業務的積極趨勢，以及我們智利和墨西哥業務的穩定趨勢，這部分被以下因素所抵消：i)外幣兑墨西哥比索的影響；ii)墨西哥和智利要求苛刻的比較基數；以及iii)墨西哥具有挑戰性的競爭環境。截至2023年12月31日，墨西哥、智利、哥倫比亞和厄瓜多爾共有4474家藥店。

商品銷售成本上升0.1%，至Ps。2023年為528.59億，與Ps相比。2022年為528.17億。毛利率增長50個基點，達到總收入的29.9%。這主要是由於：(I)我們在南美的業務增加了促銷活動；(Ii)提高了效率，並與墨西哥的主要供應商合作伙伴進行了更有效的合作和執行，但由於我們在哥倫比亞的機構銷售渠道貢獻增加，部分抵消了價格組合的負面影響。毛利潤增長2.3%，至每股收益。與2022年相比，2023年為224.99億。

行政費用下降了4.5%，降至Ps。2023年為27.88億，與Ps相比。2022年為29.18億。管理費用佔銷售額的比例從2022年的3.9%下降到2023年的3.7%。這一下降是由我們地區的成本效益和嚴格的費用控制推動的。銷售費用增加了8.3%，達到每股收益。2023年與Ps相比為164.02億。2022年151.39億。銷售費用佔銷售額的比例從2022年的20.2%上升到2023年的21.8%。這一增長主要是由墨西哥和南美的有機增長推動的。

燃料司

燃料部總收入增長12.9%，達到Ps。與Ps相比，2023年為584.99億。2022年為51,813家，反映在機構和批發客户增加以及全年量價增長的推動下，同站銷售額平均增長7.8%。截至2023年12月31日，OXXO加油站共計571座。如上所述，與2022年相比，同站銷售額平均增長7.8%，反映出每昇平均價格上漲3.5%，加上平均銷量增長4.1%，反映出整體消費者流動性的逐步恢復。

商品銷售成本上升13.0%，至Ps。與Ps相比，2023年為511.55億。2022年為452.53億。毛利率下降10個基點，達到總收入的12.6%。這一下降反映了我們機構和批發客户網絡的數量增長所驅動的負面組合影響，但更有利的供應條件部分抵消了這一影響。毛利潤增長12.0%，至Ps。2023年為73.44億，而2022年為73.44億。

行政費用增加了31.7%，達到Ps。2023年，與Ps相比，2.99億。2022年將達到2.27億。2023年，管理費用佔銷售額的百分比略有上升至0.5%，而2022年為0.4%。行政費用的小幅增加反映了Oxxo Gas的有機擴張，被嚴格的費用控制和增加所抵消

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目錄表

提高支出效率。銷售費用增加了11.4%，達到每股收益。2023年與Ps相比為45.48億。2022年為40.84億。2023年，銷售費用佔銷售額的百分比下降了20個基點，至7.8%。這反映了一種積極的運營槓桿。

截至2022年12月31日止年度的營運業績與截至2021年12月31日止年度的業績比較

FEMSA整合

我們2022年的財務和經營業績與2021年的可比性受到以下因素的影響：(1)匯率波動的換算影響；(2)正在進行的非核心業務的撤資，這些業務被重新分類為非持續業務。

FEMSA的合併總收入增長了18.1%，達到Ps。2022年為597,008人，而Ps。2021年為5054.60億，反映了我們所有業務部門的增長。可口可樂FEMSA的總收入增長了16.4%，達到Ps。2267.4億美元。近距離美洲分部的收入增長了17.8%，達到Ps。2339.58億，受同店銷售額平均增長14.3%和年內新增淨店1,027家的推動。近距離歐洲分部的收入達到Ps。2022年合併期間為98.09億美元，包括10月的23天以及整個11月和12月。衞生部門的收入增長了2.4%，達到Ps。7，48萬，反映出衞生司在整個地區增加了434個淨店，但被同店銷售額下降1.0%所抵消。燃料部的收入增長了29.8%，達到Ps。2022年為518.13億，受同站銷售額增長22.4%的推動。

合併毛利增長17.1%至Ps。與Ps相比，2022年為2415.18億。2021年為2061.84億。與2021年相比，毛利率下降了30個基點，降至總收入的40.5%，反映出FEMSA大部分業務部門的毛利率收縮。

合併管理費用增加了22.4%，達到Ps。與Ps相比，2022年為280.77億。2021年為229.35億。綜合行政費用佔總收入的百分比從2021年的4.5%增加到2022年的4.7%，增幅為20個基點。

合併銷售費用增加了15.6%，達到Ps。與Ps相比，2022年為1.491.45億。2021年將達到1290.57億。銷售費用佔總收入的百分比從2021年的25.5%下降到2022年的25.0%，下降了50個基點。

我們的一些子公司向我們支付管理費，是因為我們向他們提供的公司服務。這些費用在各自的業務部門被記為行政費用。我們的子公司支付的管理費在合併中被取消，因此，對我們的合併運營費用沒有影響。

其他收入主要反映出售長期資產的收益、前幾年的回收以及股票投資的股息。2022年期間，其他收入降至P。來自Ps的10.51億美元。2021年為55.66億美元，原因是要求苛刻的比較基數，其中包括2021年從Jetro Restaurant Depot獲得的股息。

2022年期間，其他費用降至P。來自Ps的28.96億美元。2021年為37.25億。這一下降反映了一個要求不高的比較基數，其中包括長期資產的減值，反映了2021年新冠肺炎大流行對我們厄瓜多爾衞生司業務的影響。此外，其他費用包括捐贈、處置長期資產和與先前收購相關的或有事項。

匯兑損失為Ps。2022年為36.96億，而Ps的增長為36.96億。2021年同期錄得13.21億美元，與2022年墨西哥比索升值影響FEMSA以美元計價的現金頭寸有關。此外，我們認識到記錄Ps的貨幣頭寸收益較低。2023年為5.31億，而不是PS。7億美元。金融工具的市值出現了Ps的損失。2022年期間為7.06億，相比之下，Ps的收益為7.06億。2021年將達到3800萬。2022年的淨利息支出為Ps。120.84億美元，而PS。2021年為151.42億美元，主要是由於利率上升和利息支出下降導致我們的現金頭寸利息收入增加。

我們在2022年的所得税撥備是Ps。132.75億美元，與Ps相比。2021年135.66億，2022年有效税率為28.6%，而2021年為31.6%。

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目錄表

主要反映我們參與喜力業績的税後淨額權益被投資人的利潤份額，導致了Ps的收入。與Ps相比，2022年為73.59億。2021年為107.75億美元，反映了非經常性收益，反映了喜力一項投資的公允價值調整。

合併淨收入為Ps。與Ps相比，2022年為347.43億。2021年為376.78億美元，反映(I)我們各業務部門的運營收入增加，(Ii)淨利息支出減少。這些被抵消了，(I)aPs。3,696非現金，外匯損失的負波動，與受墨西哥比索升值影響的FEMSA美元現金頭寸有關，(2)a P。3,831其他營業外支出出現負波動，反映出要求苛刻的比較基數，其中包括我們對Jetro Restaurant Depot的投資收到的股息；以及(Iii)我們對聯營公司業績的參與減少，這主要反映了我們對喜力的投資的結果。

可口可樂

可口可樂FEMSA S 2022年的財務和經營業績與2021年的可比性受到以下因素的影響：(1)匯率波動的換算影響；(2)可口可樂FEMSA S在阿根廷的業績，其經濟符合被視為惡性通脹經濟體的標準；(3)近年來完成的併購持續整合，特別是2022年1月對巴西CVI的收購。為了換算阿根廷截至2022年和2021年12月31日的全年業績，可口可樂FEMSA使用了2022年12月31日177.16阿根廷比索兑1美元的匯率和2021年12月31日102.72阿根廷比索兑1美元的匯率。阿根廷比索匯率在2022年12月31日與2021年12月31日的匯率相比貶值了72.5%。此外，與2021年相比，2022年可口可樂FEMSA S主營業務使用的貨幣相對於美元的平均升值幅度為巴西雷亞爾4.3%，墨西哥比索0.8%，哥倫比亞比索相對美元貶值13.7%。

可口可樂FEMSA的S合併了總收入。Ps增加了16.4%。2022年與2021年相比為2267.4億，主要是由於銷量增長、收入管理舉措和有利的價格組合效應。這些影響被與巴西啤酒投資組合轉型相關的啤酒收入下降以及可口可樂FEMSA S的大部分營業貨幣向墨西哥比索的不利貨幣兑換影響所部分抵消。此外，2021年，由於巴西税務當局的有利決定，這一項目包括其他營業收入，這允許在巴西確認P的遞延税收抵免。2.54億

與2021年相比，2022年的總銷售量增長8.6%，達到37.552億箱，這主要是由於具有彈性的消費環境和主要地區的市場份額的增長，包括巴西、哥倫比亞、阿根廷和危地馬拉的兩位數銷量增長，以及墨西哥和烏拉圭的強勁表現。

•與2021年相比，2022年可口可樂FEMSA S起泡飲料組合的銷售額增長了6.4%，S可樂組合的銷售額增長了6.1%，而可口可樂FEMSA的S風味起泡飲料組合的銷售額分別增長了7.5%。

•可口可樂FEMSA的S蒸餾飲料組合在2022年的銷售額比2021年增長了21.7%。

•可口可樂FEMSA的S瓶裝水類別，不包括散裝水，2022年的銷售量比2021年增長了29.0%。

•可口可樂FEMSA的S散裝水品類在2022年的銷售量比2021年增長了5.8%。

與2021年的52.99相比，2022年每箱綜合平均價格上漲10.9%至58.75便士，這主要是由於有利的價格組合效應和收入管理舉措所致。這部分被可口可樂FEMSA的S營業貨幣相對於墨西哥比索貶值所產生的負面換算效應所抵消。

可口可樂FEMSA S 2022年的毛利較2021年增長13.2%至Ps.1億，2022年毛利率較2021年下降130個基點至44.2%。毛利率下降主要是由於艱難的比較基數，這是因為確認了2021年第二季度10.83億盧比的非常利潤，這與#年從馬瑙斯自由貿易區購買的精礦的信用有關

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目錄表

巴西、墨西哥較高的精礦成本以及較高的原材料成本，主要是聚酯樹脂和甜味劑。營收增長和有利的原材料對衝舉措部分抵消了這些影響。

銷售商品成本的組成部分包括原材料(主要是濃縮液、甜味劑和包裝材料)、可口可樂公司S生產設施的折舊成本、與可口可樂公司S生產設施僱傭的勞動力相關的工資和其他勞動力成本以及某些間接成本。精礦價格是以當地貨幣計算的產品零售價的一個百分比，扣除適用的税金。購買的包裝材料，主要是聚酯樹脂和鋁，以及在一些國家用作甜味劑的HFCS，以美元計價。

與2021年相比，可口可樂FEMSA的S 2022年的行政和銷售費用增加了13.6%，達到689.81億英鎊。與2021年相比，2022年可口可樂FEMSA的S的行政和銷售費用佔總收入的百分比下降了80個基點，降至30.4%，主要是由於營銷和勞動力費用的效率提高，但燃料和維護費用的增加部分抵消了這一影響。2022年，可口可樂FEMSA繼續在其領土上投資，以支持市場執行，擴大更酷的覆蓋範圍，並支持可回報的演示基礎。

可口可樂FEMSA在2022年記錄的其他費用淨額為9.83億盧比。2021年為8.07億美元，這一增長主要是由於巴西税收或有事項的增加。詳情見可口可樂FEMSA S合併財務報表附註19和附註25.6。

可口可樂FEMSA的S 2022年的利息支出是給Ps的。65億美元，與Ps相比。2021年61.92億美元，主要受利率上升推動，但被2022年第三季度完成的優先債券投標報價部分抵消。

可口可樂FEMSA S 2022年利息收入為Ps。24.11億美元，與Ps相比。2021年為9.32億。這主要是由利率上升推動的。

可口可樂FEMSA S錄得Ps匯兑損失3.24億美元，而PS的收益為3.24億美元。2021年同期記錄的2.27億美元，因為可口可樂FEMSA的S美元現金敞口受到墨西哥比索升值的負面影響。

可口可樂FEMSA的S在Ps的通脹子公司的貨幣頭寸收益較低。2022年為5.36億英鎊，而上一年為7.34億英鎊，主要是由於可口可樂阿根廷子公司S的淨負債減少所致。

可口可樂FEMSA的S確認金融工具的市場價值虧損6.72億坡元，而2021年的收益為8000萬坡元。這一影響主要是由於可口可樂房利美S浮動利率金融工具的利率上升所致。

2022年，可口可樂FEMSA S的有效所得税税率降至25.4%，而2021年的實際所得税税率為28.9%，這主要是由於優惠的遞延納税抵免。詳情見可口可樂FEMSA S合併財務報表附註24.1。

2022年，可口可樂FEMSA的S在扣除税項後的股權投資利潤中錄得3.86億便士的收益，這主要是由於可口可樂FEMSA的S墨西哥聯營公司Jugos del Valle的業績，而前一年的收益為8800萬便士。

可口可樂FEMSA的S報告淨控制利息收入為Ps。2022年，與Ps相比，190.34億。2021年為157.08億。這21.2%的增長主要是由於營業收入增長，加上可口可樂FEMSA的S實際税率於年內下降。

鄰近美洲分部

接近美洲分部的總收入增長了17.8%，達到Ps。2022年為2339.58億，與Ps相比。2021年為1985.86億，反映同店銷售額平均增長14.3%，反映了包括啤酒、零食和烈酒在內的聚集消費品類別的強勁表現，以及流動驅動的場合的持續復甦，並新增了1,027家淨店。截至2022年12月31日，OXXO門店總數為21,458家。如上所述，與2021年相比，OXXO同店銷售額平均增長了14.3%，這是由平均門票增長10.7%和同店流量增長3.6%推動的。

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目錄表

銷售商品成本增加19.2%，至Ps。2022年，與Ps相比，1363.72億。2021年為1143.9億。毛利率下降70個基點，達到總收入的41.7%。這一下降反映了OXXO快速增長的忠誠度計劃的影響，以及金融服務貢獻的減少，但部分被更具活力的商業收入活動和與我們的主要供應商合作伙伴的促銷計劃所抵消。因此，毛利潤增長了15.9%，達到Ps。與2021年相比，2022年為975.86億。

行政費用下降1.3%，至Ps。2022年，與Ps相比，60.66億。2021年為61.45億。2022年，管理費用佔銷售額的百分比降至2.6%。這一下降反映了行政持久的費用效率和嚴格的費用控制。銷售費用增加了13.9%，達到每股收益。2022年與Ps相比為678.42億。2021年為595.42億。銷售費用佔銷售額的比例從2021年的29.9%下降到2022年的28.9%。這是由於我們持續但逐步地從以佣金為基礎的商店團隊向以員工為基礎的團隊轉變，部分抵消了運營槓桿的增加。

鄰近歐洲分部1

鄰近歐洲分部在合併期間的總收入為Ps。2022年為98.09億。截至2022年12月31日，鄰近歐洲分部網絡由2766個銷售點組成。

銷售成本為P。2022年52.1億。毛利率佔總收入的46.9%。因此，毛利為Ps。2022年合併期間為45. 99億美元。

行政費用總計為P。2022年為12.94億。2022年，管理費用佔銷售額的比例為13.2%。銷售費用總計為P。2022年為31.12億。銷售費用佔銷售額的百分比為31.7%。

衞生司

衞生部門總收入增長2.4%，達到Ps。與Ps相比，748億美元。2021年為730.27億，反映在此期間淨增434個新地點。這被以下因素所抵消：i)同店銷售額下降1.0%，反映了我們在墨西哥、哥倫比亞和厄瓜多爾業務的積極趨勢，以及我們智利業務的穩定趨勢，被智利和哥倫比亞比索兑墨西哥比索貶值所抵消；ii)由於2020年至2021年期間新冠肺炎經濟救濟與智利政府提供的非常流動性計劃所推動的苛刻比較基數。截至2022年12月31日，墨西哥、智利、哥倫比亞和厄瓜多爾共有4095家藥店。

商品銷售成本上升3.0%，至Ps。2022年為528.17億，與Ps相比。2021年為512.91億人。毛利率下降40個基點，達到總收入的29.4%。這主要是由於：(I)我們在智利和哥倫比亞的業務增加了機構銷售額；(Ii)我們在南美的業務增加了促銷活動。效率的提高以及與墨西哥主要供應商夥伴的更有效的合作和執行抵消了這一影響。毛利潤增長1.1%，至每股收益。與2021年相比，2022年為219.83億。

管理費用下降10.4%，至Ps。2022年為29.18億，與Ps相比。2021年32.55億管理費用佔銷售額的百分比從2021年的4.5%下降到2022年的3.9%。這一下降是由我們地區的成本效益和嚴格的費用控制推動的。銷售費用增加了3.5%，達到每股收益。2022年為151.39億，與Ps相比。2021年銷售費用佔銷售額的百分比從2021年的20.0%上升到20.2%。這一增長主要是由墨西哥和南美的有機增長推動的。

燃料司

燃料部總收入增長29.8%，達到Ps。與Ps相比，2022年為518.13億。2021年為39,922，反映同站銷售額平均增長22.4%。截至2022年12月31日，OXXO加油站共計568座。如上所述，與2021年相比，同站銷售額平均增長22.4%，反映出每昇平均價格上漲6.2%，加上平均銷量增長15.2%，反映出整體消費者流動性的逐步恢復。

銷售商品成本增加了30.6%，達到Ps。與Ps相比，2022年為452.53億。2021年為346.53億。毛利率下降50個基點，達到總收入的12.7%。這一下降反映了組合的負面影響。

1代表Valora 2個月23天的財務業績，銷售點除外。

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目錄表

受我們機構和批發客户網絡數量增長的推動，但更有利的供應條件部分抵消了這一增長。毛利潤增長24.5%，至Ps。2022年為65.6億，2021年為65.6億。

管理費用減少21.7%，至Ps。2022年為2.27億人，而PS。2021年將達到2.9億。管理費用佔銷售額的百分比從2021年的0.7%下降到2022年的0.4%。行政費用的減少反映了嚴格的費用控制和提高的費用效率。銷售費用增加了14.4%，達到每股收益。2022年與Ps相比為40.84億。2021年為35.71億。2022年，銷售費用佔銷售額的百分比下降了100個基點，降至8.0%。這反映了一種積極的運營槓桿。

流動性與資本資源

流動性

我們的每個運營子公司通常在獨立的基礎上為其運營和資本需求提供資金。截至2023年12月31日，我們未償合併總債務的55%處於我們運營子公司的水平。這種結構在一定程度上可歸因於將第三方納入可口可樂FEMSA的資本結構。我們歷來在FEMSA增加債務，與我們運營子公司的重大收購或資本支出或其他交易有關，而不是可口可樂FEMSA。

我們的主要流動性來源一直是我們業務的現金流。傳統上，我們能夠依賴可口可樂FEMSA和近距離美洲事業部以及健康和燃料部門的銷售產生的現金，這兩個部門要麼是現金，要麼是短期信貸。在截至2023年12月31日的一年中，我們在營運資本變化之前的經營活動淨現金流為P。909.35億美元。我們總是試圖通過有效利用我們的資源來保持足夠的現金流，以滿足我們的短期運營成本和短期債務義務。在截至2023年12月31日的一年中，我們的營運資金現金流有所下降。30.43億美元。此外，這與供應商信貸淨額減去季節性和庫存採購導致的應收賬款增加有關，以滿足預期銷售額的增長，這在業務中是一項重大的現金需求。我們預計我們的營運資金足以滿足目前的營運現金需求。然而，如果我們的運營子公司暫時無法為運營融資或用運營現金滿足任何資本要求，則通常會產生短期債務。

其他主要現金需求包括支持我們持續運營的債務，這主要包括員工的工資和佣金支出，以及我們租賃協議的合同義務，主要是鄰近美洲事業部和健康事業部。此外，我們必須通過定期付款(包括本金和利息)來面對與我們的債券持有人的償還義務。我們在經審計的合併財務報表附註19中披露了截至2023年12月31日與我們的短期和長期金融負債相關的到期日。我們通常用運營產生的現金支付與我們的財務義務相關的款項。

現金的其他主要用途通常用於資本支出、收購和股息支付。我們不斷評估尋求收購或參與合資企業或其他交易的機會。我們希望通過運營現金、長期債務和股本的組合，為未來任何重大交易提供資金。

如果現有現金和運營產生的現金不足以滿足我們的流動性要求，我們預計將繼續在我們運營子公司的水平上用國內資金為我們的運營和資本需求(例如收購、投資或資本支出)提供資金。除了這些情況外，通常情況下，我們的海外業務通過我們直接融資更方便，因為我們的融資市場條件更優惠。儘管如此，運營中的子公司可能會決定在未來產生債務，以資助其運營和我們子公司的資本需求，或進行重大收購、投資或資本支出。作為一家控股公司，我們依賴子公司的股息和其他分配來償還債務。

我們任何一家運營子公司的業務大幅下滑可能會影響運營子公司為我們的資本需求提供資金的能力。我們經營的經濟體或我們的業務的顯著和長期的惡化可能會影響我們獲得短期和長期信貸的能力，或者以我們管理層滿意的條件對現有債務進行再融資的能力。

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目錄表

以下是截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的四個年度的主要現金來源和用途摘要，來自我們的合併現金流量表：

現金的主要來源和用途

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度

(in墨西哥比索）

						2023									2022									2021
經營活動產生的現金淨額						PS。			49,679						PS。			72,576						PS。			73,090
產生(用於)投資活動的現金淨額									132,292									(46,432)									(46,175)
用於融資活動的現金淨額									(92,552)									(35,898)									(36,989)
已支付的股息									(18,798)									(17,506)									(13,399)

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度的現金主要來源和用途

我們的經營活動產生的淨現金減少了Ps。228.97億美元。與Ps相比，2023年為496.79億。2022年為725.76億。這主要是因為：

•應收貿易賬款出現負變化。64.4億美元，原因是與2022年相比，向客户收取的費用減少。

•P支付的所得税的負變化。112.03億美元，與2022年相比有所增加；以及

•P的現金減少額。與2022年相比，與停產業務相關的59.03億美元。

我們的投資活動產生的淨現金為P。截至2023年12月31日的財年，與Ps相比，1322.92億美元。截至2022年12月31日的年度用於投資活動的464.32億美元，與P的投資活動有關的現金流出總體增加。1787.24億美元。這主要是因為：

•P的現金流出較高。2023年購買現金投資所得485.55億美元，以及2022年現金投資到期所得收益；

•減少P的現金流出。與2022年相比，2023年的業務收購減少了199.72億；

•P的現金流入量較高。因出售業務而產生的1656.57億歐元；以及

•P的現金流入。與2022年相比，與停產業務相關的424.1億美元。

我們在融資活動中使用的淨現金為P。截至2023年12月31日的財年，與Ps相比，925.52億美元。在截至2022年12月31日的年度內，融資活動使用了358.98億美元，與P融資活動相關的現金流出總體增加。566.54億美元。這主要是因為：

•P的現金流入量較低。46.17億，主要是由於銀行貸款和2023年應付票據的收益減少。與Ps相比，112.38億。2022年158.55億；

•P的現金流出較高。335.39億美元，原因是銀行貸款和2023年應付票據的支付增加。434.21億美元，與Ps相比。2022年為98.82億人；以及

•P。現金流出。與2022年相比，195億與停產業務有關。

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目錄表

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的現金主要來源和用途

這項分析載於我們2022財政年度表格20-F的年度報告第5項。

合併總負債

截至2023年12月31日，我們的合併總債務為Ps。與Ps相比，1368.24億。2022年為1917.41億。短期債務(包括長期債務的到期日)和長期債務是P。84.51億和Ps。截至2023年12月31日，分別為1283.73億，與Ps相比。183.41億和Ps。分別為173，4億，截至2022年12月31日。現金和現金等價物是P。截至2023年12月31日，與Ps相比，1651.12億。截至2022年12月31日，834.39億。

2023年3月和11月，我們完成了減少債務的投標要約。作為這些要約的結果，我們收購了歐元和美元計價債券，由公司發行，總額約為12.072億美元和約6.657億歐元。見“項目4.關於公司的信息--最近的發展”。

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目錄表

合同義務

下表列出了截至2023年12月31日我們的合同義務。

						成熟性
						少於																											過多
						1年									1-3年									3-5年									共5年									總計
						(in墨西哥比索）
短期債務
墨西哥比索						PS。			979						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			979
歐元									15									—									—									—									15
智利比索									1,386									—									—									—									1,386
阿根廷比索									73									—									—									—									73
長期債務
墨西哥比索									594									4,778									20,476									13,925									39,773
巴西雷亞爾									27									8									—									—									35
美元									1,968									115									—									69,635									71,718
歐元									2,316									9,064									5,641									4,731									21,752
瑞士法郎									1,066									—									—									—									1,066
智利比索									27									—									—									—									27
利息支付(1)
墨西哥比索									181									630									1,571									1,360									3,742
巴西雷亞爾									—									3									—									—									3
美元									71									8									—									2,359									2,438
阿根廷比索									95									—									—									—									95
智利比索									133									—									—									—									133
歐元									91									238									31									51									411
瑞士法郎									16									—									—									—									16
利率互換和交叉貨幣互換 (2)
墨西哥比索									1,202									3,128									2,863									3,805									10,998
美元									786									1,559									890									2,247									5,482
哥倫比亞比索									152									61									—									—									213
阿根廷比索									—									3									—									—									3
巴西雷亞爾									1,410									2,407									1,411									696									5,924
智利比索									—									133									—									—									133
歐元									3									88									250									7									348
瑞士法郎									—									16									—									—									16
商品價格合同
糖(3)									2,593									745									—									—									3,338
鋁(3)									647									—									—									—									647
預期應支付的養卹金和退休計劃、資歷保險費、退休後醫療服務和離職後福利									1,078									1,345									1,599									5,200									9,222
租賃負債									24,267									—									57,694									58,807									140,768
其他長期負債(4)									—									—									—									18,605									18,605

(1)利息是使用長期未償債務和2023年12月31日生效的利率計算的，沒有考慮利率互換協議。有效債務及適用利率載於經審核綜合財務報表附註19。以美元計價的負債以墨西哥比索換算，匯率為Ps。16.8998美元兑1美元，是墨西哥銀行為2023年12月31日以外幣結算債務而報給我們的匯率。

(2)反映我們將被要求支付的未來付款金額。這些金額是通過應用截至2023年12月31日適用於長期債務的利率互換和交叉貨幣互換的利率以及未對衝的交叉貨幣互換的市值來計算的。

(3)反映用於對衝糖、鋁和PX+MEG成本的期貨和遠期合約的名義金額，公允價值資產為Ps。2500萬美元。見本公司經審計綜合財務報表附註21.5。

(4)其他長期負債包括準備金和其他，但不包括遞延税款。其他長期負債還反映了其到期日未確定並取決於我們無法控制的一系列情況的負債；因此，這些負債被視為期限超過五年。

69

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目錄表

截至2023年12月31日，P.我們的合併債務總額中有84.51億是短期債務(包括長期債務的到期日)。

截至2023年12月31日，在實施交叉貨幣和利率掉期後，我們的綜合平均借款成本約為7.1%，而2022年12月31日為4.8%(在計算這一百分比時使用的債務總額是通過僅轉換相關交叉貨幣掉期的投資債務單位獲得的，它還包括相關利率掉期的影響)。截至2023年12月31日，在實施交叉貨幣互換後，我們的綜合債務總額中約有52.5%是以墨西哥比索計價和支付的，26.3%是美元，10.3%是巴西雷亞爾，8.5%是歐元，0.6%是哥倫比亞比索，0.7%是瑞士法郎，1.0%是智利比索，其餘0.1%是阿根廷比索。

70

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目錄表

債務工具概述

下表顯示了截至2023年12月31日我公司總債務的分配情況：

						公司總債務概況
						FEMSA，									可口可樂									鄰近性									鄰近性									健康狀況									總計
						其他									FEMSA									美洲									歐洲									師									債務
						以數百萬墨西哥比索
短期債務
墨西哥比索：
銀行貸款						PS。			—						PS。			—						PS。			979						PS。			—						PS。			—						PS。			979
智利比索：
銀行貸款									—									—									—									—									1,386									1,386
阿根廷比索：
銀行貸款									—									73									—									—									—									73
歐元：
銀行貸款									—									15									—									—									—									15
長期債務(1)
墨西哥比索：
銀行貸款									—									—									1,909									—									—									1,909
高級筆記									9,260									28,599									—									—									—									37,859
美元：
銀行貸款									4									140									—									—									1,943									2,087
高級附註									33,284									36,352									—									—									—									69,636
巴西雷亞爾：
銀行貸款									—									35									—									—									—									35
智利比索：
銀行貸款									—									—									—									—									27									27
歐元：
優先無擔保票據									18,988									—									—									—									—									18,988
本票									—									—									—									2,764									—									2,764
瑞士法郎：
本票									—									—									—									1,066									—									1,066
債務總額						PS。			61,536						PS。			65,214						PS。			2,888						PS。			3,830						PS。			3,356						PS。			136,824
平均成本 (2)
墨西哥比索									9.1			%						8.8			%						28.2			%						—									—									9.1			%
美元									2.9			%						4.6			%						—									—									3.6			%						3.4			%
歐元									2.6			%						17.6			%						—									3.6			%						—									2.9			%
巴西雷亞爾									—									9.6			%						—									—									—									9.6			%
哥倫比亞比索									—									6.3			%						—									—									—									6.3			%
智利比索									—									—									—									—									9.4			%						9.4			%
瑞士法郎									—									—									—									1.5			%						—									1.5			%
總計									5.7			%						8.4			%						12.8			%						3.0			%						6.0			%						7.1			%

(1)包括Ps。59.98億長期債務的當前部分。

(2)包括跨貨幣和利率互換的影響。平均成本根據截至2023年12月31日的利率確定。

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目錄表

重大債務工具摘要

發行年份						成熟性						已發行金額						未清償金額						費率
2022						2027						PS. 8.27億						PS. 8.27億						28-天TIIE +0.10%
2022						2032						PS. 84.46億美元						PS. 84.46億美元						9.65		%
2021						2033						5億歐元						2.41億歐元						1.00		%
2021						2028						7億歐元						2.93億歐元						0.500		%
2020						2050						25億美元						15.57億美元						3.500		%
2013						2043						7億美元						4.26億美元						4.375		%
2023						2026						5億歐元						5億歐元						2.625		%

債務工具的限制

一般而言，我們或我們的經營附屬公司訂立的信貸協議及其他規管債務的工具所載的契諾包括根據償債覆蓋率或槓桿測試對任何額外債務的產生的限制。該等信貸協議一般亦包括適用於本公司、營運附屬公司及其附屬公司的限制性契約。

我們及我們的營運附屬公司均遵守我們的所有契諾。我們的綜合業績大幅及長期惡化可能導致我們日後不再遵守若干債務。我們不能保證我們將來能夠承擔債務或以類似條款為現有債務再融資。

流動性摘要

我們相信，現金和現金等價物的資金，加上我們業務產生的現金，足以滿足我們的運營需求。

以下是截至2023年12月31日我們的流動性摘要和描述：

可口可樂

•可口可樂FEMSA的總債務為Ps。截至2023年12月31日，與Ps相比，652.14億。截至2022年12月31日，786.69億。短期債務和長期債務都是P。1.4億美元和Ps。截至2023年12月31日，與Ps相比，分別為650.74億美元。85.24億和Ps。分別為701.45億，截至2022年12月31日。總負債降低了Ps。與2022年底相比，2023年為134.55億。截至2023年12月31日，可口可樂FEMSA的現金和現金等價物為P。310.6億美元，與Ps相比。截至2022年12月31日，402.77億。可口可樂FEMSA在2023年出現現金外流，主要原因是支付股息和償還債務。截至2023年12月31日，可口可樂FEMSA的現金和現金等價物包括51.8%美元、14.7%墨西哥比索、22.9%巴西雷亞爾、3.2%哥倫比亞比索、1.6%阿根廷比索和5.8%其他法定貨幣。可口可樂FEMSA認為，這些資金，加上運營產生的現金，足以滿足自己的運營需求。

近距離美洲事業部

•截至2023年12月31日，鄰近美洲事業部的未償債務總額為28.87億盧比。短期債務(包括長期債務的當期部分)和長期債務是P。9.78億和Ps。分別為19.09億美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，現金和現金等價物為P。12,487和Ps。分別為88.28億美元。

鄰近歐洲分部

•截至2023年12月31日，鄰近歐洲事業部的未償債務總額為Ps。38.3億美元。短期債務(包括長期債務的當期部分)和長期債務是P。33.82億美元和Ps。分別為4.48億美元。截至2023年12月31日，現金和現金等價物為P。23.3億美元。

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目錄表

衞生司

•截至2023年12月31日，衞生司的未償債務總額為Ps。33.56億美元。短期債務(包括長期債務的當期部分)和長期債務是P。13.87億美元和P。分別為19.69億美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，現金和現金等價物為P。3694和Ps。分別為30.85億美元。

其他業務

•截至2023年12月31日，FEMSA和其他業務的未償債務總額為Ps。615.36億，由P。400萬美元的其他法定貨幣的銀行債務。71.21億美元的優先票據將於2043年到期。261.62億美元的優先票據將於2050年到期。99.24億優先無擔保票據，2028年和2033年到期，Ps。2027年和2032年到期的92.6億優先票據和Ps。2026年到期的90.64億優先無擔保票據。見“項目5.經營和財務審查及展望--流動資金和資本資源--流動資金”。截至2023年12月31日，在利率互換和交叉貨幣互換生效後，FEMSA和其他企業的平均債務成本為9.1%(以墨西哥比索計算)。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，現金和現金等價物為P。113,045和Ps。分別為255.95億美元。

或有事件

我們有各種損失或有事項，在我們認為可能出現不利解決方案並可以合理量化的情況下，已記錄準備金。見"項目8。財務信息—法律訴訟”。與該等損失或有事項有關的任何需要支付的款項均須以可用現金支付。

下表列出了截至2023年12月31日記錄的或有損失的性質和金額：

						或有損失
						截至2011年12月31日。
						2023
						(in墨西哥比索）
税收，主要是間接税						PS。			1,649
法律									1,104
勞工									1,570
總計						PS。			4,323

在巴西，相關税務機關要求可口可樂FEMSA通過質押固定資產或提供銀行擔保，擔保截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，可口可樂FEMSA目前在訴訟中的或有税務金額分別為13,692、137.28億和107.21億盧比。

我們還有其他意外情況，根據對損失風險的法律評估，我們的內部法律顧問已將其歸類為非常遙遠但可能性較小的情況。這些或有事項的財務影響在經審計的綜合財務報表附註26.7中作為或有損失披露。這些或有事項，或我們對這些或有事項的評估，在未來可能會改變，我們可能會就這些或有事項記錄準備金或被要求支付款項。截至2023年12月31日，我們沒有記錄的此類或有事項的總額為14.04.62億Ps.

資本支出和資產剝離

在過去的五年裏，我們實施了大量的資本支出計劃，這些計劃的大部分資金來自運營現金。資本支出，扣除處置的淨額為P。2023年，與Ps相比，386.11億。2022年344.1億，增長12.2%。2023年的投資額主要是由主要與開設新商店、藥店和零售服務站有關的額外投資推動的。如上所述，我們資本支出的主要組成部分是投資於提高生產能力、向零售商放置冷卻器、可回收瓶子和箱子以及擴大可口可樂FEMSA的分銷網絡，以及擴大近鄰美洲事業部、近距離歐洲事業部、衞生部和燃料部。見“項目4.關於公司的信息--資本支出和資產剝離”。

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目錄表

2024年的預期資本支出

我們2024年的資本支出預算預計為Ps。513.54億歐元(29.82億美元)。以下討論基於我們各子控股公司的內部預算。2024年的資本支出計劃可能會根據市場和其他條件以及我們子公司的業績和財務資源而發生變化。

可口可樂FEMSA的預算約為Ps。243.59億美元(14.15億美元)用於2024年的資本支出，這筆資金將主要用於加強其基礎設施，特別是可回收的瓶子和盒子，對信息技術的投資，以及對增加其在市場上存在的資產的投資。按照慣例，這一數額將取決於市場和其他條件。

可口可樂FEMSA預算的資本支出佔2024年總收入的8.0%至9.0%，這一數額將主要用於加強基礎設施，特別是可回收瓶子和盒子，投資於信息技術，以及投資於增加其在市場上的存在的資產。按照慣例，這一數額將取決於市場和其他條件，包括新冠肺炎疫情在其領土上的進一步發展。

可口可樂FEMSA估計，在其2024年預計的資本支出中，約36.7%將用於其墨西哥領土，其餘將用於其非墨西哥領土。可口可樂FEMSA認為，內部產生的資金將足以滿足其2024年的預算資本支出。

鄰近美洲分部2024年的資本支出預算預計將達到P總額。205.27億歐元(11.92億美元)，將用於開設新的OXXO門店和翻新現有的OXXO門店。此外，計劃對信息技術系統、企業資源規劃軟件更新和運輸設備進行投資。

鄰近歐洲分部2024年的資本支出預算預計將達到P總額。32.26億歐元(1.87億美元)，將用於開設新店和翻新商店。

預計2024年衞生司的資本支出預算總額為P。23.02億美元(1.34億美元)，將用於開設新的地點，以及在較小程度上翻新現有地點。此外，計劃在倉庫、IT硬件和企業資源規劃軟件更新方面進行投資。

預計2024年燃料司的資本支出預算總額為P。這筆資金為5.54億歐元(3,200萬美元)，將用於開設新的加油站、翻新現有的OXXO加油站以及在加油站增加蒸汽回收裝置。

我們2024年用於其他業務的資本支出預算預計將達到P總額。3.85億歐元(2200萬美元)，將用於開設新的Bara門店和其他門店。

資產剝離

作為我們FEMSA前瞻性戰略的一部分：(1)2023年5月，我們出售了喜力13.9%的已發行普通股，保留了不到1%的喜力已發行普通股；(2)2023年6月，我們成功完成了剝離我們在Jetro Restaurant Depot的權益；(3)2023年10月，我們將特使解決方案與BradyIF合併，並保留了合併後實體37%的所有權股份。見“項目4--我們業務的戰略發展”。

我們預計將在本年度報告公佈之日起一年內剝離我們在Solistic a和其他非核心業務的權益。

對衝活動

在正常業務過程中，吾等可訂立衍生工具，以對衝與利率、外幣匯率變動及商品價格風險有關的市場風險。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。

下表彙總了截至2023年12月31日的衍生金融工具的公允價值和到期日。如果此類工具沒有在正式市場上交易，則公允價值通過適用

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目錄表

基於我們相信的技術模型的技術得到了充分、可靠和可驗證的市場數據的支持，這些數據得到了金融部門的認可。

2023年12月31日的公允價值

成熟性

成熟性

公允價值

少於

成熟性

成熟性

超過

資產

1年

1-3年

3-5年

5年

(責任)

(in墨西哥比索）

衍生金融工具頭寸

PS。

(307)

PS。

(874)

PS。

(1,293)

PS。

(2,478)

PS。

(4,952)

表外安排

我們沒有任何表外安排。

項目6.董事、高級管理人員和員工

董事

我們業務的管理權屬於董事會和首席執行官。我們的章程規定，董事會將由不超過21名董事及其相應的候補董事組成，由我們的股東在年度股東大會上選舉產生。董事選舉產生，任期一年。候補董事被授權代替不能出席會議並可以參加董事會活動的特定董事在董事會任職。我們的附例規定，B系列股票的持有人至少選舉九名董事，D系列股票的持有人選舉五名董事。見“第10項.附加信息-附則”。

根據我們的章程和墨西哥交易所市場法第24條，我們的董事會成員必須至少有25%是獨立的(根據墨西哥交易所市場法的定義)。

董事會可以在董事缺席或選舉產生的董事及其候補人選不能任職的情況下任命臨時董事。這些臨時董事的任期至下一屆，屆時股東應批准或選舉一名繼任者。

我們的章程規定，董事會應至少每三個月召開一次會議，董事會的行動必須得到出席並參加投票的董事至少過半數的批准。董事會主席、我們的審計或公司行為和提名委員會主席或至少25%的董事可以召開董事會會議，並將事項列入會議議程。

我們的董事會是在2024年3月22日舉行的年度股東大會上選舉產生的，目前有15名董事，其中10名由B系列股東選舉產生，5名由D系列股東選舉產生，14名候補董事，其中10名由B系列股東選舉產生，4名由D系列股東選舉產生。下表列出了我們董事會的現任成員：

B系列導演

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡爾巴哈爾(1)(2)(8) 董事會執行主席

出生：

1954

獲委任為董事局成員：

1984年擔任董事會成員。

2001年擔任董事會主席。

任期屆滿：

2025

主要職業：

董事會執行主席 墨西哥經濟學人基金會，S.A.B.de C.V.(“FEMSA”)和首席執行官 FEMSA的。

FEMSA委員會：

運營和戰略委員會主席。

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目錄表

上市公司董事職位

董事會執行主席 可口可樂FEMSA董事會主席。Industrias Peñoles，S.A.B.de C.V.(“Peñoles”)董事會成員。

其他董事職位：

Fundación FEMSA，A.C.(“Fundación FEMSA”)董事會主席，麻省理工學院(“MIT”)董事會成員，蒙特雷高級技術研究院(“ITESM”)董事會成員，以及外交關係委員會全球顧問委員會成員。

業務經驗和專業知識：

1988年加入FEMSA，擔任FEMSA副首席執行官、FEMSA首席運營官、Cuauhtémoc Moctezuma商業副總裁總裁、Cadena ComericialOXXO首席執行官和Grupo Visa戰略規劃經理。1995年，他被任命為FEMSA的首席執行官，2001年，他被任命為公司董事會主席，這兩個職位的任期均至2013年12月。他豐富的背景和經驗為董事會帶來了戰略眼光、盡職盡責的領導、深厚的行業知識、人才吸引技能、文化和治理能力的提升，以及對拉丁美洲市場的深刻理解。

教育：

擁有工業工程學位和 工商管理碩士(工商管理碩士)學位。

另類董事：

弗朗西斯科·哈維爾·費爾南德斯·卡爾巴哈爾(2)

巴爾巴拉·加爾扎 拉格拉·貢達(3)(6)

出生：

1959

董事

獲委任為董事局成員：

1998

任期屆滿：

2025

主要職業：

私人投資者。

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員。 Fresnillo PLC(“Fresnillo”)Grupo Aeroptuario del Sureste，S.A.B.de C.V.

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目錄表

其他董事職位：

ITESM董事會成員， Inmobiliaria Valmex，S.A.de C.V.(“Valmex”)，Peñitas，S.A.de C.V.(“Peñitas”)，Desarrolo inmobiliario la Sierrita，S.A.de C.V.(“Desarroll lo inmobiliario la Sierrita”)，Refrigeración York，S.A.de C.V.(“Refrigeración York”)，Controladora Pentafem，S.A.P.I.de C.V.，BECL，S.A.de C.V.，現代藝術博物館國際理事會董事會，BECL，S.A.de C.V.，Arte Arte Contemporáneo，A.C.董事會，Fondo Para la Paz IAP董事會和Franz Mayer博物館董事會。

業務經驗和專業知識：

她擔任此次收購的董事長。 FEMSA收藏委員會。她是幾家公司的董事會成員，這使她擁有廣泛的財務、公司治理和文化知識，在決策過程中提供戰略重點和領導力。

教育：

擁有工商管理學位 ITESM和ITESM的MBA學位。

另類董事：

哈維爾·傑拉多·阿斯塔布魯亞加·三金S。

瑪麗安娜·加爾薩·拉圭拉·貢達(3)(6)

出生：

1970

董事

獲委任為董事局成員：

2005

任期屆滿：

2025

主要職業：

私人投資者。

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員。

其他董事職位：

ITESM董事會成員， 歷史博物館董事會 墨西哥，亞利桑那州，亞利桑那州蒙特利大都會醫院董事會贊助機構Renace，ABP，Valmex、Desarrollo InMobiliario la Sierrita、Recrecración York、Peñitas和Monte Serena，SA de C.V.

業務經驗和專業知識：

她是一位可靠的貢獻者，具有高水平的 她在財務和公司治理方面擁有專業知識，還提供廣泛的慈善、文化和領導力知識，為實現戰略目標和決策做出貢獻。

教育：

擁有工業工程學位 ITESM和雷鳥美國全球管理學院國際管理碩士學位。

另類董事：

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·加爾薩·拉奎拉。(8)

弗朗西斯科·何塞 卡爾德龍·羅哈斯(4)

出生：

1966

董事

獲委任為董事局成員：

2023

任期屆滿：

2025

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目錄表

主要職業：

Regio Franca，S.A. de C.V.

上市公司董事：

FEMES董事會成員 和阿爾佩克，SB de C.V.

其他董事職位：

Regio Franca，SA de C.V.（“Regio Franca”）董事長兼執行官、蒙特利大學董事會成員和BBVA Bancomer地區理事會成員。

業務經驗和專業知識：

他曾擔任董事長兼前董事 Regio Franca的規劃和財務，以及Franca Servicios董事長兼Servicios Administration Monterrey，SA的規劃和財務總監de C.V.他在金融和規劃領域的知識和豐富經驗為銀行、投資管理和全球市場等多個行業或業務領域提供了最佳的經濟策略。

教育：

擁有ITESM經濟學學位 以及加州大學洛杉磯分校MBA（加州大學洛杉磯分校）。

候補導演：

迭戈·歐亨尼奧·卡爾德龍·羅哈斯(4)

阿方索·加爾薩(5)(6) 董事

出生：

1962

獲委任為董事局成員：

2016

任期屆滿：

2025

主要職業：

私人投資者。

上市公司董事職位：

FEMES董事會成員。

其他董事職位：

ITESM董事會成員， Grupo Nutec，SA德CV，Fondo Ambiental Metropolitano de Monterrey主席（FAMM）、Fundación FEMES，Parque Ecológico Chipinque ABP董事會，和Asociación Nacional Pro Superación Personal，AC

業務經驗和專業知識：

他擁有豐富的記錄，曾任職 擔任FEMES戰略業務副總裁和人力資源副總裁，以及FEMES Empaques和Grafo Regia的首席執行官。在Cervecería Cuauhtémoc Moctezuma任職期間，他曾擔任採購總監、出口經理、採購經理和出口主管等職務。憑藉其經驗，他廣泛關注快速消費品（FMCG）行業、公司治理、創新和技術，凸顯了他的領導力和戰略願景。

教育：

擁有工業工程學位 ITESM和Panamericano de Alta Dirección de Empresa（“IPADE”）的MBA學位。

另類董事：

胡安·卡洛斯·加爾薩(5)(6)

伯莎·保拉·米歇爾·岡薩雷斯(7)

出生：

1964

董事

獲委任為董事局成員：

2020

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目錄表

任期屆滿：

2025

主要職業：

科爾多瓦之家主席。

上市公司董事：

FEMSA董事會成員。

其他董事職位：

法國董事會成員 墨西哥圈，AC和ITESM。

業務經驗和專業知識：

目前擔任Casa Córdoba主席，一位愛花錢的人 旨在為開展社會影響力工作的組織創建合作和支持網絡的倡議。她還擁有豐富的教師和研究人員經歷。她是墨西哥自治大學（“UNAM”）理學院教授和生理學研究所副研究員。此外，她還獲得哈佛醫學院的博士後獎學金。憑藉她在研究、創新和技術領域的經驗，她提供了一種具有全球影響力的方法，能夠擴展項目並創建解決方案。

教育：

擁有基礎生物醫學研究學位 獲得UNAM學位，獲得UNAM基礎生物醫學研究碩士學位和UNAM生物技術博士學位。

另類董事：

馬克西米諾·何塞·米歇爾·岡薩雷斯(7)

亞歷杭德羅·巴耶雷·瓜爾

董事

出生：

1960

獲委任為董事局成員：

2019

任期屆滿：

2025

主要職業：

世界銀行理事會主席 México Tecnológico y Autónomo de México(“ITAM”)和Aundación Alberto Bailleres，A.C.董事會主席

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員， Peñoles董事會主席、Grupo國家省(“GNP”)董事會主席、Fresnillo plc(“Fresnillo”)董事會主席、Grupo Palacio de Hierro S.A.B.de C.V.(“Palacio de耶羅”)董事長兼首席執行官以及Grupo Profuturo S.A.B.de C.V.董事長兼首席執行官。

其他董事職位：

本公司董事會主席 Profuturo Pensiones，S.A.de C.V.，Profuturo Afor.，S.A.de C.V.，Tane，S.A.de C.V.，ElectrBal，S.A.de C.V.，Energia Bal，S.A.de C.V.，以及Valore墨西哥之家Casa de Bolsa，S.A.de C.V.的董事會成員。

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目錄表

業務經驗和專業知識：

他目前是該公司董事會主席 ITAM理事，基金會董事會主席Alberto Bailleres，A.C.和GNP前首席執行官。他在上市公司擁有豐富的經驗，在風險管理、公司治理和拉丁美洲市場方面擁有深入的知識。

教育：

斯坦福大學的高管課程。

另類董事：

阿圖羅·費爾南德斯·佩雷斯

Paulina Garza Laguera Gonda(3)(6)

出生：

1972

獲委任為董事局成員：

2004

董事

任期屆滿：

2025

主要職業：

私人投資者。

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員。

業務經驗和專業知識：

作為一名私人投資者，她擁有很高的 業務和領導知識，並從戰略和財務角度幫助決策。

教育：

擁有工商管理學位 項目。

另類董事：

伊娃·瑪麗亞·加爾薩·拉格拉·貢達。(1)(3)(6)(8)

奧爾加·岡薩雷斯·阿龐特 獨立董事

出生：

1966

獲委任為董事局成員：

2024

任期屆滿：

2025

主要職業：

Wild Fork US執行董事長兼首席執行官。

FEMSA委員會：

審計委員會。

上市公司董事：

FEMES董事會成員， 和WM Technology，Inc.

業務經驗和專業知識：

她目前是酋長 Wild Fork US執行官兼總裁。沃爾瑪墨西哥和中美洲前高級副總裁兼首席財務官。她曾在沃爾瑪公司擔任國際內部審計和首席財務官職務，在智利和墨西哥有任務。她擁有上市公司的經驗，曾在墨西哥和中美洲沃爾瑪董事會任職。她在財務和審計、風險管理、公司治理以及拉丁美洲市場方面擁有豐富的知識。

教育：

持有 擁有波多黎各天主教教皇大學會計學位和佛羅裏達國際大學MBA學位。

另類董事：

恩裏克·F資深埃爾南德斯。

80

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目錄表

邁克爾·拉森

出生：

1959

獨立董事

獲委任為董事局成員：

2011

任期屆滿：

2025

主要職業：

首席投資官 Cascade Asset Management Company（William H.蓋茨III）。

FEMSA委員會：

運營和戰略委員會。

上市公司董事：

FEMSA董事會成員， 藝康公司，共和服務公司，和西部資產基金。

業務經驗和專業知識：

他擁有40多年的投資組合 管理經驗、深厚的投資專業知識以及對資本市場、商業週期以及資本配置和效率實踐的廣泛瞭解。他還曾在其他上市公司董事會任職，為他提供了相關的公司治理經驗。

教育：

擁有文學學士學位 克萊蒙特麥肯納學院，芝加哥大學MBA學位。

另類董事：

裏卡多·瓜哈多·圖謝

D系列導演

裏卡多·埃內斯托·薩爾迪瓦爾·埃斯卡賈迪略 獨立董事

出生：

1952

獲委任為董事局成員：

2015

任期屆滿：

2025

主要職業：

私人投資者。

FEMSA委員會：

企業實踐主席和 提名委員會以及運營和戰略委員會。

上市公司董事職位：

董事會成員 FEMES、Axtel、SB德CV，和Grupo Industrial Saltillo，SB de C.V.

其他董事職位：

ITESM董事會主席， 以及Sigma Alimentos，SA董事會成員de C.V.

業務經驗和專業知識：

曾擔任首席執行官， 墨西哥家得寶董事會主席。他此前曾在Grupo Alfa擔任多個行政職務，並擔任Universidad Tecmilenio董事會主席。他的領導力和願景使他對零售業有了清晰的瞭解，並在管理、創新、技術和管理方面擁有豐富的知識，以及上市公司、公司治理和拉丁美洲市場的經驗。

教育：

持有機械 ITESM的工程管理員學位、佐治亞理工學院的系統工程碩士學位和IPADE的工商管理文憑。

81

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目錄表

維克託·阿爾貝託·蒂布西奧·塞洛裏奧

出生：

1951

獨立董事、財務專家

獲委任為董事會成員：

2019

任期屆滿：

2025

主要職業：

獨立顧問。

FEMSA委員會：

審計委員會主席。

上市公司董事職位：

FEMES董事會成員， 可口可樂FEMMA、Palacio de Hierro、Fresnillo和GNP。

其他董事職務：

Profuturo董事會成員 此前，SA德CV，Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，SA，德CV，墨西哥自治技術研究所理事會和墨西哥共和國理事會。

業務經驗和專業知識：

他曾是南卡羅來納州Mancera的合夥人 （Ernst & Young Mexico）（“Mancera”）及其董事總經理任職13年。根據《薩拉本斯-奧克斯利法案》，他擁有“金融專家”資格。由於其廣泛的背景，他在財務報告、審計、公司治理、監管合規和風險預防方面擁有廣泛的知識，以確保組織的可持續價值。此外，他還通過擔任上市和私營公司顧問，在金融領域、消費品、諮詢和拉丁美洲市場擁有豐富的經驗。

教育

擁有伊比利亞美洲大學公共會計學位和ITAM MBA學位。

Daniel·阿雷格雷

出生：

1968

獨立董事

獲委任為董事局成員：

2023

任期屆滿：

2025

主要職業：

Yuga的投資者、顧問和董事會成員 Labs公司

FEMSA委員會：

業務和戰略委員會成員。

上市公司董事職位：

FEMES和Sleep Number Corporation董事會成員。

業務經驗和專業知識：

YUGA前首席執行官 他的職業生涯始於貝塔斯曼和BMG音樂的高管職位。2004年，他加入谷歌，擔任副總裁，領導拉丁美洲業務的啟動，後來擔任亞太地區的總裁，戰略聯盟的全球總裁，以及商務、採購和支付的總裁。2020年4月，他被任命為遊戲公司動視暴雪的總裁兼首席運營官。他在商業、創新和技術領域有着廣泛的職業生涯。他的專業背景為他提供了領導和管理技能，以及在全球市場和營銷方面的豐富經驗。

82

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目錄表

教育：

擁有倫敦大學的文學學士學位 普林斯頓公共和國際事務學院，哈佛商學院MBA學位和哈佛法學院法學博士學位。

Gibu Thomas

出生：

1971

獨立董事

獲委任為董事會成員：

2023

任期屆滿：

2025

主要職業：

常務副祕書長總裁、總裁， 在線，雅詩蘭黛公司，Inc.

FEMSA委員會：

運營和戰略部門成員 委員會和企業實踐和提名委員會。

業務經驗和專業知識：

現任常務副主任總裁 總裁，在線，雅詩蘭黛公司，在那裏他領導公司的全球在線業務，包括電子商務，技術基礎設施，數字媒體，移動和全方位。他之前是百事公司全球電子商務主管高級副總裁，負責公司全球電子商務業務的整體戰略指導和執行。他還曾擔任沃爾瑪公司移動與數字業務高級副總裁和全球電子商務策略部高級副總裁。在他職業生涯的早期，他是硅谷的連續創業者，幫助建立了多家創新型初創企業。他是一位才華橫溢、備受尊敬的電子商務和數字轉型專家，擁有領導和管理技能，以及廣泛的銷售、創新和技術知識。

教育：

擁有技術學士學位 特里凡得琅工程學院計算機科學，斯坦福商學院MBA。

伊萊恩·斯托克 獨立董事

出生：

1965

獲委任為董事局成員：

2024

任期屆滿：

2025

主要職業：

獨立顧問。

FEMSA委員會：

運營和戰略委員會。

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員 和利潔時（Reckitt，PLC）。

83

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目錄表

業務經驗和專業知識：

她此前曾擔任首席執行官 ServicMaster Brands官員。她是Kimberly-Clark International的前集團總裁，也是Kimberly-Clark Professional的集團總裁。在她職業生涯的早期，她曾擔任麥肯錫公司美國和愛爾蘭的合夥人兼董事總經理。她擁有上市公司的經驗，曾在百勝集團董事會任職。品牌、Equifax和Kimberly-Clark de México。她在全球消費行業、戰略和地域擴張方面擁有豐富的知識，以及在戰略和領導職位方面的豐富經驗。

教育：

擁有哈佛大學政治學學位 伊利諾伊大學工商管理碩士，賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融碩士。

D系列候補董事

邁克爾·卡恩

出生：

1981

獨立候補董事

主要職業：

Trivera的創始人兼管理合夥人 資本。

FEMSA委員會：

業務和戰略委員會

上市公司董事：

無

業務經驗和專業知識：

他是公司的創始人和管理人員 Trivera Capital的合夥人，這是一家總部位於加利福尼亞州拉克斯普爾的投資公司。在創立Trivera Capital之前，他是Valiant Capital Management的創始成員之一，Valiant Capital Management是一家總部位於加利福尼亞州舊金山的全球投資公司，投資於公共和私人公司。在Valiant，他擔任了15年的合夥人和投資委員會高級成員。他領導着全球公共和私人投資，專注於消費技術和商業服務行業。在加入Valiant之前，他是銀湖的私人投資者和摩根士丹利的投資銀行家。他的經驗包括對資本市場、金融、技術和消費行業的廣泛知識。

教育：

達特茅斯學院文學士 擁有斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。

弗朗西斯科·贊布拉諾·羅德里格斯

出生：

1953

獨立候補董事

主要職業

獨立顧問兼聯席首席執行官 Desarroll lo inmobiliario y de Valore(“Desarroll lo inmobiliario”)、Corporation Zeta DIVASA，S.A.P.I.de C.V.(“Corporation Zeta DIVASA”)和IPFC Inmueble，S.A.P.I.de C.V.(“IPFC Inmueble”)的執行幹事。

84

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目錄表

FEMSA委員會

審計委員會委員。

上市公司董事：

可口可樂公司董事會成員- 可樂FEMSA。

其他董事職位：

董事會成員 Desarerolo inmobiliario、Corporation Zeta DIVASA和IPFC Inmueble。ITESM審計和風險控制委員會成員。

業務經驗和專業知識：

他目前是一名獨立顧問。 和Desarerolo inMobiliario Corporation的聯席首席執行官Zeta DIVASA“)和IPFC Inmueble。在金融領域、銀行和私人投資服務、房地產項目和房地產領域的私人投資基金的開發和管理方面擁有廣泛的知識，並擁有房地產規劃顧問的經驗。他通過為戰略決策、領導和管理提供財務方法，以及對公司治理的深入理解，做出了廣泛的貢獻。

教育：

擁有化學工程學位 擁有ITESM的行政管理學位和德克薩斯大學奧斯汀分校的MBA學位。

阿方索·岡薩雷斯·米戈亞

出生：

1945

獨立候補董事

主要職業：

商務顧問

FEMSA委員會：

審計委員會。

上市公司董事職位：

可口可樂公司董事會成員- Cola FEMES，控制Vuela Compañía de Aviación，SB德CV，區域性，SB德CV，和Servicios Corporativos JAVER，SB de C.V.

其他董事職位：

Invercap董事會成員 SAPI控股公司de C.V.

業務經驗和專業知識：

他是一名業務顧問，擁有廣泛的業務 為上市公司提供諮詢的經驗。Grupo Industrial Saltillo，SB前首席執行官Alfa SA de C.V.兼財務、規劃和人力資源高級副總裁de C.V.憑藉擔任上市公司首席執行官、董事長和董事會成員的豐富經驗和多年領導經驗，他在財務管理、公司治理、上市公司管理和拉丁美洲市場方面擁有豐富的知識。

教育：

持有機械和電氣 ITESM工程學位和斯坦福大學商學院MBA學位。

Jaime A.El Koury

出生：

1953

85

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目錄表

獨立候補董事

主要職業：

財務監督總法律顧問 和波多黎各管理委員會。

FEMSA委員會：

企業實踐和 提名委員會。

上市公司董事：

Grupo董事會成員 賓博，SB de C.V.

業務經驗和專業知識：

他是Cleary Gottlieb Steen & Hamilton，LLP是一家領先的國際律師事務所。他在國際企業和金融領域擁有豐富的經驗，並參與了眾多相關交易。他廣泛的背景使董事會擁有行業、銀行和金融、風險預防、公司治理、監管合規和拉丁美洲市場的廣泛知識。

教育：

擁有經濟學學士學位 耶魯大學，耶魯法學院法學學位。

(1)José Antonio Fernández Carbajal和Eva María Garza Lagüera Gonda是配偶。

(2)José Antonio Fernández Carbajal和Francisco Javier Fernández Carbajal是兄弟姐妹。

(3)Mariana Garza Lagüera Gonda、Eva María Garza Lagüera Gonda、Paulina Garza Lagüera Gonda和Bárbara Garza Lagüera Gonda是兄弟姐妹。

(4)弗朗西斯科·何塞·卡爾德隆·羅哈斯和迭戈·歐亨尼奧·卡爾德隆·羅哈斯是兄弟姐妹。

(5)阿方索·加爾薩·加爾薩和胡安·卡洛斯·加爾薩是兄弟姐妹。

(6)Juan Carlos Garza Garza和Alfonso Garza Garza Lagüera Gonda是Eva María Garza Lagüera Gonda、Paulina Garza Lagüera Gonda和Bárbara Garza Lagüera Gonda的表親。

(7)伯莎·米歇爾·岡薩雷斯和馬克西米諾·何塞·米歇爾·岡薩雷斯是兄弟姐妹。

(8)José Antonio Fernández Carbajal和Eva María Garza Lagüera Gonda是José Antonio Fernández Garza Lagüera的父母

高級管理層

我們現任高級管理層成員和核心業務成員的姓名和職位、他們的出生日期以及他們在FEMES內外的主要業務活動信息如下：

FEMSA

José Antonio Fernández Carbajal FEMES董事會執行主席兼首席執行官

出生：

1954

加入FEMSA：

1988

現任職位：

2023年（首席執行官）

主要職業：

FEMES首席執行官。

86

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目錄表

上市公司董事職位：

會執行主席 FEMSA董事和可口可樂FEMSA董事會主席。Industrias Peñoles，S.A.B.de C.V.(“Peñoles”)董事會成員。

其他董事職位：

本公司董事會主席 Fundación FEMSA是麻省理工學院和ITESM的董事會成員，也是外交關係委員會全球顧問委員會的成員。

業務經驗和專業知識：

1988年加入FEMSA，擔任 FEMSA副首席執行官、FEMSA首席運營官、Cuveeria Cuauhtémoc Moctezuma商業副總裁總裁、Cadena ComerSocial OXXO首席執行官兼Grupo Visa戰略規劃經理。1995年，他被任命為FEMSA的首席執行官，2001年，他被任命為公司董事會主席，這兩個職位的任期均至2013年12月。他豐富的背景和經驗為董事會帶來了戰略眼光、盡職盡責的領導、深厚的行業知識、人才吸引技能、文化和治理能力的提升，以及對拉丁美洲市場的深刻理解。

教育：

擁有工業工程學位，並 獲得ITESM工商管理碩士學位。

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·加爾薩·拉圭拉 FEMSA鄰近和衞生部首席執行官

出生：

1982

加入FEMSA：

2013

現任職位：

2023

業務經驗和專業知識：

曾任公司首席執行官 Digital@FEMSA自2022年以來，2018年擔任OXXO México戰略規劃主管，2015年至2018年擔任可口可樂FEMSA中美洲部門負責人。曾任Plásticos TécNicos墨西哥公司(FEMSA塑料部門)的首席執行官，並在墨西哥城的喜力墨西哥公司擔任銷售和運營主管。在加入喜力之前，他是殘留資本的聯合創始人和董事，這是一家總部位於墨西哥的研究基金，致力於收購和運營墨西哥的中小企業。在任職期間，他參與領導了墨西哥博米集團的收購，後者是墨西哥醫療行業的外包物流提供商。

教育：

擁有工業工程學位 ITESM和斯坦福大學商學院MBA。

87

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目錄表

伊恩·馬塞爾·克雷格·加西亞 可口可樂FEMSA首席執行官

出生：

1972

加入FEMSA：

2003

現任職位：

2023

業務經驗和專業知識：

2003年加入可口可樂FEMES。擁有超過 擁有27年飲料行業經驗，曾在可口可樂FEMES擔任多個高級管理職位，包括2016年至2022年擔任巴西分部運營總監，曾擔任阿根廷首席運營官、南美分部CFO和戰略規劃總監、首席財務官、南方共同市場地區規劃和企業事務總監、以及可口可樂FEMMA的企業財務和財務總監。

教育：

擁有工業學士學位 Tecnológico de Monterrey工程學、芝加哥大學布斯商學院MBA和ITESM國際商法碩士學位。

胡安·卡洛斯·吉勒梅蒂

出生：

1978

Digital@ FEMMA首席執行官

加入FEMSA：

2023

現任職位：

2023

業務經驗和專業知識：

曾擔任行政和管理職務 規劃、業務發展和創新等。他還在波士頓諮詢集團和摩根大通擁有諮詢、銀行和投資方面的經驗。曾在新邦擔任總裁副總經理兼NU PLUS及市場部總經理四年多。此前，他曾在VISA擔任過十多年的關鍵管理職務，包括拉丁美洲新興數字市場的關鍵董事和產品與創新部門的總裁副總裁。

教育：

畢業於普渡大學和 擁有工業工程學位的安第斯大學。擁有西北大學凱洛格管理學院的MBA學位，並在哈佛商學院完成了高管課程。

羅伯託·坎帕·西夫里昂 企業事務幹事

出生：

1957

加入FEMSA：

2019

被任命為現任職位

2019

業務經驗和專業知識：

有廣泛的職業生涯在 公共、私營和社會部門。他的職位包括聯邦政府勞工和社會福利部部長、內政部副部長、聯邦消費者檢察官、聯邦區立法議會代表和聯邦副手。

教育：

擁有大學法律學位 Anahuac，ITAM經濟學專業。

88

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目錄表

埃斯特拉達·阿託裏尼 行政及企業管控主任

出生：

1957

加入FEMSA：

2000

現任職位：

2020

業務經驗和專業知識：

擔任公司總監 2006年至2020年擔任FEMES財務，2001年至2006年擔任FEMES Cerveza首席財務官，2000年至2001年擔任FEMES企業財務總監，1995年至2000年擔任Grupo Financiero Bancomer企業財務總監。

教育：

擁有會計學位和MBA學位 來自ITESM。

恩裏克·岡薩雷斯·佐里拉 （自2024年5月1日起生效）

出生：

1966

FEMES項目副總裁

加入FEMSA：

2000

現任職位：

2024

業務經驗和專業知識：

2000年加入FEMES，此前 顧問職業。他參與了Proximity美洲部門的分銷業務、OXXO商店、藥房服務地點平臺的開發以及LLC在美國分銷平臺Envoy Solution的開發

教育：

擁有機械工程學位 ITESM和賓夕法尼亞大學沃頓商學院MBA。

傑西卡·龐塞·德萊昂·蓋坦 （自2024年5月1日起生效）

出生：

1974

族長 可持續發展官員

加入FEMSA：

2015

FEMSA

現任職位：

2024

業務經驗和專業知識：

憑藉20多年的經驗，她 曾在物流、大眾消費品行業以及拉丁美洲不同國家的項目工作，無論是FEMES還是其他公司。 她曾擔任過商業、運營、人力資源、戰略規劃和供應鏈領域的不同職位。 她最近的職責是Solistica，這是一家物流運營商，業務遍及7個拉丁美洲國家，擁有超過22，000名員工，2020年至2022年，她在該公司擔任全球運輸總監一職，並於2022年1月擔任首席執行官。

教育：

擁有工業工程學位 項目。

89

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目錄表

Raymundo Yutani Vela 人力資源部總裁副局長

出生：

1958

加入FEMSA：

1994

現任職位：

2018

業務經驗和專業知識：

1994年加入聯邦住房金融局，擔任董事 人力資源部，這一職位一直擔任到2014年。隨後，在2014年至2018年期間，在可口可樂FEMSA擔任人力資源部董事。在加入公司之前，曾在Serfin銀行(現為桑坦德銀行)擔任北區人力資源部董事。

教育：

畢業於大學區大學 擁有公共會計學位和MBA學位，並在IPADE完成了AD1課程。

尤金尼奧·加爾扎y加爾扎*

出生：

1971

FEMSA首席財務官(至2024年4月30日)

加入FEMSA：

2018

現任職位：

2020

業務經驗和專業知識：

2018年加入聯邦緊急事務管理署，擔任戰略董事 規劃和企業發展。2008年至2016年，擔任Servicios Corporation Javer的首席財務官和後來的首席執行官，S.A.B.de C.V.此外，曾在Lazard、美林(Merrill Lynch)於2005年至2008年以及高盛(Goldman Sachs)於1997年至2005年在紐約和墨西哥擔任投資銀行業務的執行和管理職務。

其他董事職位：

斯坦福大學顧問委員會成員 大學商學院研究生院和蒙特雷美國學校基金會董事會成員(財務主管)，A.C.Servicios Cuprum S.A.de C.V.和Pinturas Berel，S.A.de C.V.董事會成員。

教育：

擁有化學工程學位 以及斯坦福大學商學院的工商管理碩士學位。

*自2024年5月1日起，馬丁·費利佩·阿里亞斯·亞尼斯先生將接替加爾扎·伊·加爾扎先生擔任FEMSA首席財務官。

亞歷杭德羅·吉爾·奧蒂斯 總法律顧問兼董事會祕書

出生：

1980

加入FEMSA：

2007

現任職位：

2022

職位：

FEMSA董事會祕書，可口可樂FEMSA。

業務經驗和專業知識：

曾擔任過《董事》國際法律職位 在FEMSA。FEMSA Cerveza的國際和運營法律經理和Gruma的國際法律經理S.A.B.de C.V.

90

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目錄表

教育：

擁有ITESM法律碩士學位 擁有哈佛大學法學院學位和IPADE工商管理碩士學位。

董事和高級管理人員的薪酬

董事的薪酬在年度股東大會上獲得批准。截至2023年12月31日的財年，FEMSA向董事支付的薪酬總額約為P。7100萬美元。此外，在截至2023年12月31日的財年，可口可樂FEMSA支付了約P。向兼任可口可樂FEMSA董事會董事的FEMSA董事和高管支付19.49億美元的總薪酬。

截至2023年12月31日的年度，支付給FEMSA及其子公司高管和高級管理人員的薪酬總額約為P。56.74億美元。見合併財務報表附註15。薪酬總額包括我們向若干高級管理層成員支付的獎金，以及與下文及經審核綜合財務報表附註18所述的EVA股票激勵計劃相關的付款。我們的高級管理人員和管理人員與其他員工一樣，參與我們的福利計劃和退休後醫療服務計劃。我們的董事會成員不參加我們的福利計劃和退休後醫療服務計劃，除非他們是我們公司的退休員工。截至2023年12月31日，根據這些退休計劃為所有員工預留或應計的金額為P。181.01億美元，其中P。142.79億美元已經到位。

EVA股票激勵計劃

2004年，我們與我們的子公司一起開始了一項新的股票激勵計劃，以使我們的高級管理人員受益，我們稱之為EVA股票激勵計劃。該計劃使用由薪酬諮詢公司斯特恩價值管理公司開發的經濟增加值(“EVA”)框架作為其主要評估指標。根據EVA股票激勵計劃，符合條件的員工有權獲得特別現金獎金，用於購買FEMSA(如果是FEMSA的員工)或FEMSA和可口可樂FEMSA(如果是可口可樂FEMSA的員工)的股票。根據該計劃，還可以向員工提供FEMSA或可口可樂FEMSA的股票期權；然而，自該計劃開始以來，只授予了股票。

根據這項計劃，每一年，我們的首席執行官與我們董事會的公司治理委員會以及各自運營子公司的首席執行官一起決定有資格參與該計劃的員工。然後，使用EVA框架為每個符合條件的員工創建獎金公式，該框架確定該員工將獲得的股票數量。然後，與符合條件的員工就基於股份的支付安排的條款和條件達成一致，以便該員工可以開始根據該計劃應計股票。這些股票在三年內按比例歸屬。我們將EVA股票激勵計劃視為基於股權結算的支付交易，因為我們最終將通過發行我們自己的股票或我們子公司可口可樂FEMSA的股票來償還我們與員工的債務。

獎金金額是根據每個符合條件的參與者的責任級別和員工工作的適用業務部門產生的EVA確定的。該公式考慮了員工在組織內的責任水平、員工的評價和市場上的競爭性薪酬。在扣繳適用税款後，每年向符合條件的員工發放獎金。

該等股份由一項以合資格行政人員為受益人之信託（“行政信託”）管理。我們創建行政信託，目的是管理FEMSA和可口可樂FEMSA股份的購買，以便將股份分配給參與EVA股票激勵計劃的合資格高管。行政信託的目標是收購FEMSA或可口可樂FEMSA的股份，並根據行政信託技術委員會的指示管理授予員工個人的股份。一旦按照技術委員會的指示獲得股份，行政信託基金將各自的權利分配給每個參與者。由於信託由FEMSA控制並因此合併，在市場上購買並在行政信託內持有的股份呈列為庫存股票（因為它與FEMSA的股份有關）或作為非控股權益的減少（因為它與可口可樂FEMSA的股份有關）。倘僱員在其股份歸屬前離職，彼等將失去該等股份的權利，該等股份將保留在行政信託內，並可重新分配予我們釐定的其他合資格僱員。獎勵計劃的目標以月工資表示，最後應付金額是根據遵守每年確定的目標的百分比計算的。

91

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目錄表

就每股攤薄盈利而言，於行政信託持有的所有股份均被視為尚未行使，而信託持有股份的股息則計入保留盈利。

截至2024年4月23日，管理EVA股票激勵計劃的信託基金總共持有6,975,556個BD單位的FEMSA和2,133,928個BD單位的可口可樂FEMSA，分別佔FEMSA和Coca-Cola FEMSA已發行股份總數的0.32%和0.05%。

保險單

我們為所有員工提供人壽保險。這些政策減少了在發生工業事故、工作時間內或工作時間以外自然或意外死亡以及完全和永久殘疾時必須支付福利金的風險。我們為所有董事及若干主要行政人員購買董事及高級職員保險，以保障彼等作為董事及高級職員所產生的責任。

管理層所有權

我們的幾位董事是一個有投票權的信託基金的參與者。投票權信託的每個信託參與人被視為對存放在投票權信託中的股份具有實益所有權和共同投票權。截至2024年3月8日，6922,134,985股B系列股票，佔已發行B系列股票的74.90%，存入投票信託基金。見“項目7.大股東和關聯方交易”。

下表顯示截至2024年3月8日由本公司參與表決權信託的董事和候補董事實益擁有的B股、D-B股和D-L股，但存入表決權信託的股份除外：

						B系列												系列D—B												系列D—L
												的百分之												的百分之												的百分之
實益擁有人						股票						班級						股票						班級						股票						班級
Eva María Garza Laguera Gonda						2,832,490						0.03			%			5,470,960						0.13			%			5,470,960						0.13			%
何塞·安東尼奧·費爾南德斯·加爾薩·拉圭拉						33,000						0.00			%			66,000						0.00			%			66,000						0.00			%
瑪麗安娜·加爾薩·拉圭拉·貢達						2,877,990						0.03			%			5,630,960						0.13			%			5,630,960						0.13			%
Bárbara Garza Lagüera Gonda						2,727,990						0.03			%			5,330,960						0.12			%			5,330,960						0.12			%
Paulina Garza Laguera Gonda						2,727,990						0.03			%			5,330,960						0.12			%			5,330,960						0.12			%
亞歷杭德羅·巴耶雷斯·瓜爾						9,095,762						0.10			%			12,003,874						0.28			%			12,003,874						0.28			%
阿方索·加爾薩						24,073,305						0.26			%			9,842,490						0.23			%			9,842,490						0.23			%
胡安·卡洛斯·加爾薩						21,401,156						0.23			%			4,536,592						0.11			%			4,536,592						0.11			%
Maximino Michel González和Bertha Paula Michel González						17,362,545						0.19			%			34,725,090						0.81			%			34,725,090						0.81			%
Francisco José Calderón Rojas和Diego Eugenio Calderón Rojas(1)						8,389,104						0.09			%			16,583,458						0.38			%			16,583,458						0.38			%

(1)透過多個家族控制實體實益擁有之股份。

據吾等所知，概無其他董事或高級職員為吾等任何類別股本超過1%之實益擁有人。

董事會慣例

我們的章程規定，董事會將在每個季度結束後至少每三個月舉行一次會議，討論我們的經營業績和實現戰略目標的進展情況。我們的董事會也可以召開特別會議。見"項目10。補充資料—附例”。

根據我們的章程，董事任期為一年，但根據墨西哥交易市場法第24條的規定，即使在其任命的任期結束後，他們仍會繼續任職，最多30個日曆日。我們的董事或子公司的高級管理人員均沒有簽訂服務合同，規定終止後的福利

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目錄表

除退休後醫療服務計劃和退休後養老金計劃外，我們的高級管理人員將在與其他員工相同的基礎上獲得就業機會。

我們的董事會得到了委員會的支持，這些委員會是分析問題並就各自的重點領域向董事會提供建議的工作組。執行幹事定期與這些委員會互動，處理管理問題。每個委員會都有一名出席會議的祕書，但不是委員會的成員。以下是董事會的三個委員會，其成員是在2024年3月22日的年度股東大會上選舉產生的：

•審計委員會。審計委員會負責(I)根據適用於我們的會計、監管、內部控制和審計要求審查我們的季度和年度財務報表，並審查我們的會計政策和原則，(Ii)監督我們對財務報告的內部控制和制定風險緩解和控制政策，以及監督內部審計職能和確保其客觀和稱職，(Iii)建議我們外部審計公司的聘用和薪酬，以及評估和監督其業績和獨立性，(Iv)審查審計計劃及其結果，以及任何結論或建議，(V)監督內部審計職能並確保其客觀和稱職；(Vi)監督合規、道德和舉報人方案，並確保它們與我們的道德守則保持一致；以及(Vii)確定和跟進意外情況和法律程序。審計委員會已實施程序，以接收、保留和處理有關會計、內部控制和審計事項的投訴，包括員工提交關於有問題的會計或審計事項的保密、匿名投訴。根據墨西哥證券市場法，審計委員會主席由股東在年度股東大會上選舉產生。審計委員會主席向董事會提交審計委員會在相應會計年度進行的活動的季度報告和年度報告，年度報告提交年度股東大會批准。現任審計委員會成員是：維克託·阿爾貝託·蒂伯西奧·塞洛裏奧(主席兼財務專家)、奧爾加·岡薩雷斯·阿蓬特、弗朗西斯科·贊布拉諾·羅德里格斯和阿方索·岡薩雷斯·米戈亞。根據墨西哥交易所市場法和適用的美國證券法以及適用的紐約證券交易所上市標準的要求，審計委員會的每一名成員都是獨立的董事。

•業務和戰略委員會。營運及策略委員會的職責包括就以下事項向董事會提出建議：(I)FEMSA業務單位的年度營運計劃和戰略項目；(Ii)我們業務單位的年度營運計劃和戰略項目，以及它們的增長選擇和長期計劃，並監督轉型計劃；(Iii)評估我們的投資、風險管理和融資政策；(Iv)審查並在適當的情況下向董事會建議股息政策，以供股東隨後在我們的年度股東大會上批准。以及(V)在董事會明確要求的戰略項目審查方面提供支持。現任運營和戰略委員會成員有：何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾(主席)、弗朗西斯科·哈維爾·費爾南德斯·卡巴哈爾、哈維爾·傑拉多·阿斯圖魯阿加·桑吉內斯、何塞·安東尼奧·費爾南德斯·加爾扎·拉古拉、邁克爾·拉森、恩裏克·F·高級埃爾南德斯、裏卡多·薩爾迪瓦·埃斯卡亞迪洛、邁克爾·卡恩、Daniel·阿雷格雷、吉布·託馬斯和埃蘭·斯托克。

•企業慣例和提名委員會。 企業實務及提名委員會負責(I)審核及批准行政總裁及高級管理人員的薪酬方案；(Ii)搜尋、評估及提名具備適當資歷及經驗的D系列獨立董事，以支持公司決策；(Iii)向董事會及D系列股東推薦新的獨立董事，告知他們的資格及經驗，並向股東提供選舉過程的摘要；(Iv)支持本公司董事會處理行政總裁及高級管理人員的繼任程序，並向董事會提供有關挑選他們的意見。委員會可召開股東大會，將其認為適當的事項列入會議議程，批准有關使用本公司資產或關聯交易的政策，批准首席執行官及相關高級管理人員的薪酬，並支持本公司董事會擬定會計實務報告。根據墨西哥交易所市場法，公司實務和提名委員會主席由股東在年度股東大會上選舉產生。企業實務與提名委員會主席向企業實務與提名委員會董事會提交一份季度和年度報告，該年度報告將在年度股東大會上提交以供批准。企業實踐和提名委員會的成員是：裏卡多·薩爾迪瓦·埃斯卡亞迪羅(主席)、Jaime A.El Koury、裏卡多·瓜亞多·圖西和吉布·託馬斯。企業實踐與提名委員會的每一位成員都是獨立的董事。

•

員工

截至2023年12月31日，我們按地理區域劃分的員工人數如下：墨西哥284，066人，中美洲9，800人，哥倫比亞24，734人，巴西41，890人，阿根廷4，365人，美國221人，厄瓜多爾4，512人，

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目錄表

祕魯1，105人，烏拉圭1，718人，智利14，450人，瑞士1，663人，德國4，097人，奧地利91人，盧森堡45人，荷蘭151人，其他國家24人。下表列出截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的員工人數：

						2023																		2022																		2021
						非工會						友聯市						總計						非工會						友聯市						總計						非工會						友聯市						總計
分控股公司：
可口可樂 (1)						60,226						57,138						117,364						46,673						50,538						97,211						37,815						45,939						83,754
鄰近美洲分部 (1)(2)						60,458						125,447						185,905						61,150						107,710						168,860						68,881						91,437						160,318
近距離歐洲分部(3)						4,451						1,783						6,234						2,996						2,051						5,047						—						—						—
燃料司 (1)						1,091						5,307						6,398						1,094						5,375						6,469						1,097						5,753						6,850
衞生司 (1)						24,747						8,958						33,705						5,469						27,333						32,802						5,350						24,832						30,182
其他(1)						17,328						25,998						43,326						22,493						21,427						43,920						21,330						18,318						39,648
總計						168,301						224,631						392,932						139,875						214,434						354,309						134,473						186,279						320,752

(1)包括第三方分銷商的員工（不是我們的員工），2023年、2022年和2021年的員工人數分別為33，637人、21，690人和14，308人。

(2)包括2023年、2022年和2021年的非管理商店員工（非我們的員工）分別為35，510、42，344和51，734。

(3)不包括特許經營的僱員。

截至2023年12月31日，我們約69%的員工（其中大部分在墨西哥就業）是工會成員。我們與247個工會簽訂了766項單獨的集體談判協議。總的來説，我們在整個運營過程中與工會保持着良好的關係。

下表載列我們僱員的集體談判協議及工會數目：

集體談判勞動協議

分控股公司及工會

截至2023年12月31日

						集體
						議價						勞動
分控股公司						協議						工會
可口可樂						246						110
鄰近美洲分部 (1)						114						7
鄰近歐洲分部						6						6
燃料司						40						3
衞生司						46						17
其他業務						314						104
總計						766						247

(1)不包括非管理商店員工，他們直接受僱於每個單獨的商店。

項目七、大股東及關聯方交易

大股東

下表列出了截至2024年3月8日，持有本公司已知的任何類別股份5%以上的每位所有者。除下文所述外，我們不知道有任何持有我們任何類別股份超過5%的人。根據我們的章程，只有B系列股票擁有完全投票權。

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目錄表

截至2024年3月8日股本所有權

																																										總計：
						B股系列股票(1)												D-B系列股票(2)												D系列-L的股票(3)												股票
																																										關於FEMSA
												百分比												百分比												百分比						資本市場
						擁有的股份						班級成員						擁有的股份						班級成員						擁有的股份						班級成員						庫存
股東
技術委員會和投票信託下的信託參與者(4)						6,922,134,985						74.90			%																											38.74			%
William H.蓋茨三(5)						278,873,490						3.02			%			557,746,980						12.9			%			557,746,980						12.9			%			7.79			%

(1)截至2024年3月8日，B輪已發行股票為2，156，157，378股。

(2)截至2024年3月8日，共有4，312，314，756股D-B系列流通股。

(3)截至2024年3月8日，共有4，312，314，756股D-L系列流通股。

(4)根據投票信託的內部程序，以下信託參與者被視為擁有持有投票信託存放的股份的實益所有權，並分享投票權：

Banco Invex S.A.為第3763號信託(由Garza Lagüera Gonda家族控制)、Max Brittingham、Maia Brittingham、Bárbara Braniff Garza Lagüera、Eugenia Braniff Garza Lagüera、LorenzBraniff Garza Lagüera、Paula Treviño Garza Lagüera、InéS Treviño Garza Lagüera、Eugenio Fernández Garza Lagüera、Daniela Fernández Garza Lagüera、Eva María Fernández Garza Lagüera、JoséAntono Garza Garzaüera、Alepage、S.A.(由Garza Garza家族控制)、Bbancomer VA Servos、無信託受託人S.A.F/411245(由加爾扎·加爾扎家族控制)、阿方索·加爾扎·加爾扎、胡安·巴勃羅·加爾扎·加西亞、阿方索·加爾扎·加西亞、瑪麗亞·何塞·加爾扎·加西亞、尤金妮亞·瑪麗亞·加爾扎·加爾扎·加西亞、帕特里西奧·加爾扎·加爾扎、維維亞納·加爾扎·贊布拉諾、帕特里西奧·加爾扎·贊布拉諾、瑪麗格爾·加爾扎·贊布拉諾、安娜·伊莎貝爾·加爾扎·贊布拉諾、胡安·卡洛斯·加爾扎·加爾扎·塞拉達、加布裏埃爾·加爾扎·加爾扎·塞拉達、安娜·克里斯蒂娜·加爾扎·塞萊達、胡安·卡洛斯·塞萊達、愛德華多·加爾扎·加爾扎、愛德華多·加爾扎·加爾扎·佩雷斯、巴爾比納·康蘇埃洛·加爾扎·佩雷斯、尤金尼奧·加爾扎·加爾薩、加爾扎·加爾扎·塞萊達、安妮婭·克里斯蒂娜·加爾扎·加爾扎·塞萊達、胡安·卡洛斯·加爾扎·加爾扎·塞萊達、愛德華多·加爾扎·加爾扎、愛德華多·加爾扎·加爾扎·佩雷斯、巴爾比納·康蘇埃洛·加爾扎·佩雷斯、尤金尼奧·安吉尼奧·加爾扎·加爾布拉諾、胡安·卡洛斯·加爾扎·加爾扎·加爾薩、卡洛斯·加爾扎·加爾薩·塞拉達、加布裏埃爾·加爾扎·加爾扎·塞拉達、胡安·克里斯蒂娜·加爾扎·塞萊達、胡安·卡洛斯·加爾扎·加爾扎·塞萊達、胡安·克里斯蒂娜·加爾扎·加爾扎、愛德華多·加爾扎·加爾扎、愛德華多·加爾扎·加爾扎、愛德華多·加爾扎·佩雷斯、巴爾比納·康蘇埃洛·加爾扎·Alejandro Baillères Gual、RaúL Baillères Gual、Xavier Baillères Gual、Juan Pablo Baillères Gual、María Teresa Baillères Gual、Corbal、S.A.de C.V.(由Baillères家族控制)、西班牙對外銀行Bancomer Servicios，S.A.為第號信託基金受託人。F/29490-0(由拜萊爾家族控制)、馬克斯·David·米歇爾、胡安·瑪麗亞·佩德羅·David·米歇爾、莫妮克·貝蒂·米歇爾、米歇爾·馬德琳·David·米歇爾、馬格達萊娜·瑪麗亞·吉查德·米歇爾、雷內·克里斯托巴爾·吉查德·米歇爾、胡安·鮑蒂斯塔·吉查德·米歇爾、米格爾·格拉西亞諾·何塞·吉查德·米歇爾、格雷西亞諾·馬裏奧·胡安·吉查德·米歇爾、英維斯銀行，S.A.F/4165(由Michel González家族控制)，西班牙對外銀行Bancomer Servicios，S.A.根據第號信託擔任受託人。F/408262-4(由米歇爾·岡薩雷斯家族控制)。Franca Servicios，S.A.de C.V.(由Calderón Rojas家族控制)和BBVA Bancomer Servicios，S.A.作為第號信託的受託人。F/29013-0(由卡爾德龍·羅哈斯家族控制)。

(5)包括截至2023年3月31日由下跌投資有限責任公司實益擁有的股份總數，威廉·H·蓋茨三世對該股份擁有唯一投票權和處置權。

截至2024年3月31日，美國有41名美國存託憑證持有人，約佔我們未償還BD單位的47.55%。由於相當多的美國存託憑證是以實益擁有人的代名人(包括存託信託公司的代名人)的名義持有，因此美國存託憑證的實益擁有人的數目大大超過該等證券的記錄持有人的數目。

關聯方交易

表決權信託

信託參與者是我們的主要股東，於1998年5月6日同意將其持有的FEMSA的大部分股份（我們稱之為信託資產）存入投票信託，並於2005年8月8日簽署了一份修訂協議，隨後由Banco Inex，S.A.取代， 該協議其後於二零一九年八月三十日續期。表決權信託的主要目的是允許信託資產按照表決權信託技術委員會的指示進行集體表決。信託參與者分為七個信託小組，技術委員會由每個信託小組任命的一名代表組成。與每個信託集團對應的B單位數量（該集團信託中存放的股份的比例份額）決定了每個信託代表在技術委員會中的投票數。大多數事項由信託資產的簡單多數決定。

信託參與人同意對信託資產進行某些轉讓限制。信託是不可撤銷的，期限將於2030年12月31日結束(受額外的十年續期條款的限制)，

95

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目錄表

在此期間，信託參與者可以將信託資產轉讓給配偶和直系親屬，並在符合某些條件的情況下，轉讓給由信託參與者100%擁有的公司，我們稱之為許可受讓人，前提是受讓人在所有情況下都同意受有投票權信託條款的約束。信託參與人將其部分信託資產出售給許可受讓人以外的人的，其他信託參與人有權優先購買該信託參與人希望出售的信託資產。如果沒有任何信託參與者選擇從出售信託參與者手中收購信託資產，技術委員會將有權提名(經代表75%信託資產的技術委員會成員批准，不包括作為出售標的的信託資產)此類信託資產的購買者。如果沒有信託參與者或指定購買者選擇收購信託資產，則出售信託參與者將有權按照向信託參與者提供的相同條款和條件將信託資產出售給第三方。只有在技術委員會對至少75%的信託份額投贊成票後，信託資產的收購人才能成為有表決權信託的當事人，其中必須包括至少三名信託集團代表代表的信託份額。如果持有大部分信託資產的信託參與者選擇出售其信託資產，其他信託參與者擁有“附隨”權利，使他們能夠將其信託資產出售給出售信託參與者的信託資產的收購人。

由於信託參與者持有大部分B系列股份，信託參與者可能被視為控制本公司。除持有B系列股份外，信託參與者並無任何與其他股東不同的投票權。

管理層在某些交易中的利益

以下是以下摘要：（i）本公司與董事會成員或管理層成員擔任董事會成員或管理層成員的實體訂立的主要交易，（ii）本公司附屬公司與董事會成員或管理層成員擔任董事會成員或管理層成員的實體訂立的主要交易，及（iii）我們的附屬公司與相關實體訂立的主要交易。每項交易均於日常業務過程中訂立，吾等相信每項交易的條款與與非附屬第三方公平磋商時可獲得的條款相若。根據本公司的章程細則，非在日常業務過程中與關連人士訂立的交易須經本公司董事會批准，並須符合企業慣例委員會的事先意見。

我們董事會執行主席何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾和我們的前首席執行官弗朗西斯科·卡馬喬·貝爾特蘭擔任喜力控股董事會和喜力監事會成員，直至2023年。2023年2月，在我們宣佈FEMSA前瞻性戰略的同時，何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾和弗朗西斯科·卡馬喬·貝爾特蘭都辭去了在喜力公司監事會和喜力控股公司董事會的職務。我們在正常業務過程中從喜力公司購買了啤酒和原材料，金額為Ps。2022年為160.06億美元。2021年為1955.52億。我們還為喜力墨西哥的子公司提供物流和行政服務，總費用為P。2022年為37.96億美元。2021年將達到25.3億。截至2022年、2022年和2021年12月底，我們欠喜力的淨餘額為Ps。759和Ps.分別為11.43億美元。

我們和我們的某些子公司定期從事融資和保險交易，包括在當地資本市場與金融服務控股公司西班牙對外銀行的子公司簽訂貸款和債券發行協議。Grupo Financiero BBVA Bancomer是一家金融服務控股公司，同時也是FEMSA和可口可樂FEMSA的董事的Ricardo Guajardo Touché是董事的子公司。我們就P的這些交易向Grupo Financiero BBVA Bancomer支付了利息、費用和費用。215，Ps.4.72億和Ps。截至2023年、2022年和2021年12月31日，分別為7200萬。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月底，欠Grupo Financiero BBVA Bancomer的總金額為Ps。1651，ps.23.17億和P.分別為18.47億美元。我們還與西班牙對外銀行的Grupo Financiero BBVA Bancomer有應收餘額。5,233，ps.3891和Ps。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日分別為80.76億美元，利息收入為Ps。3346，ps.22.97億和P.截至2023年、2022年和2021年12月31日，分別為21.46億人。

我們和我們的某些子公司一起，花了P。196，Ps.1.23億和Ps。2023年、2022年和2021年在正常業務過程中分別有1.67億美元用於從媒體公司Tlevisa購買的宣傳和廣告，我們的替補董事和可口可樂FEMSA的董事高級恩裏克·F·埃爾南德斯擔任董事。

鄰近美洲分部在其正常業務過程中購買了7,264，Ps。61.01億美元和Ps。2023年、2022年和2021年，分別有44.17億美元來自BIMBO的子公司為其門店銷售烘焙食品和零食，其中FEMSA的替補董事裏卡多·瓜亞多·圖雷和可口可樂FEMSA的替補董事兼董事的詹姆·A·埃爾·庫裏是董事。近距離美洲事業部也購買了P。1582，ps.17.54億和P.2023年、2022年和2021年分別為11.83億美元，來自Jugos del Valle子公司的果汁。

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目錄表

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴賈爾、Bárbara Garza Laza Lagüera Gonda、Eva Maria Garza Lagüera Gonda、Mariana Garza Lagüera Gonda、Bertha Paula Michele González、Alfonso Garza Garza和Ricardo Saldívar Escajadillo是FEMSA或可口可樂FEMSA的董事或副董事，也是ITESM的董事會成員。ITESM是一所著名的大學系統，總部設在墨西哥蒙特雷，定期接受FEMSA及其子公司的捐款。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的五年中，對ITESM的捐款總額為P。237，Ps.371百萬，PS。208分別為100萬美元。

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾、傑西卡·龐塞·德·萊昂、伊娃·加爾扎·費爾南德斯、伊恩·克雷格·加西亞和羅伯託·拉斐爾·坎帕·卡夫蘭是FEMSA或可口可樂FEMSA的董事、副董事或高級官員，也是Fundación FEMSA，A.C.的董事會成員拉丁美洲社區的社會投資工具。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的五年中，對Fundación FEMSA的捐款總額為P。3.09億，Ps.2.32億，ps.分別為1.44億人。

可口可樂FEMSA、FEMSA和可口可樂公司之間的商業交易

可口可樂FEMSA定期與TCCC及其附屬公司進行交易。可口可樂FEMSA購買其所有濃縮物需求， 可口可樂 來自TCCC附屬公司的商標飲料。TCCC向可口可樂FEMSA收取的精礦總費用為Ps。46,461，Ps.437.17億，ps.2023年、2022年和2021年分別為372.13億人。可口可樂FEMSA和TCCC制定了年度營銷戰略，以促進產品的銷售和消費。為了實施這一戰略，可口可樂FEMSA和TCCC首先在彼此之間制定營銷支出分配，可口可樂FEMSA在一年中監測和跟蹤這一分配。在年底，可口可樂FEMSA審查實際的營銷支出，並根據商定的分配支付或收到TCCC的報銷。TCCC的營銷報銷是P。24.5億，ps.11.7億美元和Ps。2023年、2022年和2021年分別為24.37億人。TCCC還為可口可樂FEMSA做出了貢獻，可口可樂FEMSA通常用於促進可口可樂 商標飲料。

在阿根廷，可口可樂FEMSA以具有競爭力的價格從Andina Empaques S.A.採購塑料瓶和可回收塑料瓶，安蒂納公司的當地子公司，TCCC是一家在阿根廷、智利、巴西和巴拉圭經營的瓶裝廠，TCCC在該公司擁有大量權益。

可口可樂FEMSA從Jugos del Valle購買產品，Jugos del Valle是與TCCC共同收購的一家合資企業，採購金額為Ps。3718，Ps.32.34億美元和Ps。2023年、2022年和2021年分別為29.18億美元，主要與可口可樂FEMSA產品組合中的某些果汁飲料和乳製品有關。截至2024年4月23日，可口可樂FEMSA持有Jugos del Valle 28.2%的權益。

可口可樂FEMSA從Leão Alimentos購買產品，Leão Alimentos是與TCCC一起收購的一家企業，採購金額為Ps。1.81億，ps.2.15億，P。2023年、2022年和2021年分別為13.2億美元，主要與可口可樂FEMSA產品組合中的某些果汁飲料和茶有關。截至2024年4月23日，可口可樂FEMSA持有Leão Alimentos 25.1%的間接權益。

第8項：財務信息

合併財務報表

見第F-1至F-202頁上的“項目18.財務報表”，在此引用作為參考。

股利政策

有關我們的股息政策的討論，請參閲“第3項。關鍵信息—劃分"和"項目10。更多信息”。

法律訴訟

我們於日常業務過程中參與多項法律訴訟。除本年報所披露者外，吾等目前並無涉及任何訴訟或仲裁程序，包括吾等所知悉的任何待決或威脅進行的程序，吾等相信該等程序將或已對吾等公司產生重大不利影響。其他針對我們及其附屬公司的未決法律訴訟或涉及我們及其附屬公司的法律訴訟是我們及其業務進行時附帶的。吾等相信，個別或合計該等其他程序的最終決議案不會對吾等的綜合財務狀況或業績造成重大不利影響。

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目錄表

可口可樂

針對哥斯達黎加可口可樂FEMSA的税務訴訟。2013年，哥斯達黎加國家農村發展研究所質疑可口可樂公司在哥斯達黎加的子公司在2009年至2012年期間繳納給農村發展局的税款(消費税)的方法。在2012年11月29日修改法律，明確規定如何計算消費税(通過以哥斯達黎加可樂固定金額乘以銷售的毫升產品)之前，可口可樂FEMSA的哥斯達黎加子公司根據生產成本計算消費税。然而，Inder的解釋是，消費税必須根據產品的銷售價格(包括利潤率)計算。因此，INDER要求支付2009-2012年期間的未繳會費。可口可樂FEMSA通過行政程序對這一要求提出上訴，但被駁回。可口可樂FEMSA已通過法律程序對這一索賠提出異議，該訴訟仍在等待解決，並已提交動議，要求暫緩執行，直到法律程序最終解決，通過該動議，可口可樂FEMSA將擔保存入以Inder為受益人的託管賬户。可口可樂FEMSA在這樣的運動中獲得了有利的分辨率。

有關與税務機關及其他各方的其他未解決訴訟的描述，請參閲綜合財務報表附註26. 6。

重大變化

除第4項“本公司資料”所披露外，自本年報所載年度財務報表之日起，並無重大變動。

第9項.報價和清單

證券説明

我們有三個系列的股本，每個系列都沒有面值：

•B系列股票（“B系列股票”）；

•系列D—B股票（“系列D—B股票”）；和

•系列D—L股份（“系列D—L股份”）。

B系列股份擁有完全投票權，D—B系列和D—L系列股份擁有有限投票權。本公司的股份不可分割，只能以下列方式轉讓：

•B股，由5股B股組成；以及

•BD單位，包括一股B系列股份，兩股D—B系列股份和兩股D—L系列股份。

下表列出了截至2024年3月8日我們發行的股本的信息。

																		的百分比。
												的百分比。						全額投票：
						數						資本						權利
班級
B系列股票(無面值)						9,246,420,270						51.68			%			100.00			%
D-B系列股票(無面值)						4,322,355,540						24.16			%			—			%
D系列-L股票(無面值)						4,322,355,540						24.16			%			—			%
總股份數						17,891,131,350						100.00			%			100.00			%
單位
屋宇署單位						2,161,177,770						60.40			%			23.47			%
B單位						1,417,048,500						39.60			%			76.63			%
總單位數						3,578,226,270						100.00			%			100.00			%

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交易市場

自1998年5月11日以來，代表BD單位的ADS已在紐約證券交易所上市，BD單位和B單位已在墨西哥證券交易所上市。每個ADS代表根據與ADS託管人的存款協議存入的10個BD單位。截至2024年3月31日，約47.55%的BD單位以ADS形式交易。

美國存託憑證的紐約證券交易所交易代碼是“FMX”，墨西哥證券交易所的交易代碼是“FEMSA UBD”代表BD單位，“FEMSA UB”代表B單位。

墨西哥比索和美元之間匯率的波動影響了我們股票在墨西哥證券交易所的墨西哥比索價格相當於美元，因此也影響了我們的美國存託憑證的市場價格。

墨西哥證券交易所的交易

墨西哥證券交易所位於墨西哥城，目前是墨西哥的主要證券交易所。成立於1907年，組織形式為可變資本投資公司。墨西哥證券交易所的交易主要通過自動化系統進行，開放時間為上午9：30。和下午4：00東部時間，每個工作日。在墨西哥證券交易所上市的證券交易也可以在交易所外進行。墨西哥證券交易所實行自動暫停特定發行人股票交易的制度，作為控制價格過度波動的一種手段，但根據現行法規，這一制度不適用於在墨西哥境外的證券交易所(為此包括紐約證券交易所)直接或間接(例如，以美國存託憑證的形式)報價的BD單位等證券。

結算在墨西哥證券交易所股票交易後三個交易日完成。未經雙方同意，不得延期結算。瓦洛雷國家銀行委員會(“CNBV”)。在墨西哥證券交易所交易的大多數證券，包括我們的證券，都存放在S.D.Institución Para el Depósito de Valore S.A.de C.V.，我們將其稱為“Indeval”，這是一傢俬人所有的證券託管機構，充當墨西哥證券交易所交易的清算所。

第10項：補充信息

附例

以下是我們的章程和適用的墨西哥法律的實質性規定的摘要。我們的附則最後一次修改是在2023年3月31日。有關本公司章程中有關董事會和高級管理人員的規定，請參閲“第6項：董事、高級管理人員和員工”。

組織和註冊處

我們是一家上市公司，擁有可變資本(可變資本投資公司)根據《墨西哥公司法》在墨西哥組織(商業協會）和墨西哥交易市場法（萊伊德爾梅爾卡多德瓦洛雷斯)。我們於1936年成立，名稱為Valore Industriales，S.A.，作為阿諾尼馬社會，我們目前的公司名稱是Fomento Economómico Mexicano，SB de C.V.我們在財產和商業公共登記處註冊（登記處）的蒙特雷，新萊昂。

投票權和某些少數人權利

每份B系列股份賦予其持有人在本公司任何普通或特別股東大會上一票。我們的章程規定，董事會必須由不超過21名成員組成，其中至少25%必須是獨立的。B系列股份持有人有權選舉董事會至少九名成員。D系列股份的持有人有權選舉董事會的五名成員。我們的章程還設想，如果根據我們的D—B系列和D—L系列股東在特別和特別股東大會上的投票將D—L系列股份轉換為L系列股份，則D—L系列股份的持有人（將成為新發行的L系列股份的持有人）將有權選舉兩名董事會成員。我們的股票沒有累積投票權，這是一項不受墨西哥法律監管的權利。

根據我們的附例，D系列股份的持有人有權在為考慮以下任何有限事項而召開的特別股東大會上投票：(I)從一種形式的公司組織轉變為另一種形式的公司組織，但從擁有可變股本的公司轉變為沒有可變股本的公司，反之亦然；(Ii)我們不是尚存實體的任何合併，或與其主要公司目的與我們公司或我們的子公司的實體不同的其他實體的合併；(Iii)改變我們的註冊司法管轄權；(Iv)解散

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以及(V)取消D系列股票或L系列股票在墨西哥證券交易所或任何其他上市外國股票市場的註冊，但本公司附例規定的轉換除外。

D系列股票的持有者還有權就墨西哥交易所市場法明確授權他們投票的事項進行投票，並在任何特別股東大會上考慮以下任何事項：

•批准將所有尚未發行的系列D—B股份及系列D—L股份分別轉換為具有完全投票權的系列B股份及具有有限投票權的系列L股份。

•同意分拆其股份單位。

該股份轉換及╱或分拆將於股東同意有關轉換及╱或分拆日期後兩年生效。

根據墨西哥法律，任何系列股份的持有人都有權在特別會議上作為一個類別投票，該特別會議受適用於特別股東大會的相同規則管轄，就可能對該系列股份持有人的權利產生影響的任何行動。沒有確定某項擬議股東行動是否需要集體表決的程序，墨西哥法律也沒有就作出這種決定所適用的標準提供廣泛的指導。

《墨西哥交易所市場法》、《墨西哥公司法總則》和我們的附則規定了對少數股東的某些保護。這些對少數羣體的保護包括以下條款：

•至少10%的已發行股本的持有人有權投票，包括以有限或有限制的方式，要求董事會主席或審計委員會或企業慣例和提名委員會主席召開股東大會；

•持有至少5%的已發行股本（包括有限或限制投票權）的持有人可以對我們的董事、董事會祕書或某些關鍵官員提起訴訟（作為股東派生訴訟，為我們的利益，而不是為發起訴訟的股東利益）；

•擁有至少10%已發行股本的持有人，有權在任何股東大會上投票（包括有限或限制投票），要求推遲就其認為未被充分告知的任何事項的決議案；

•20%已發行股本的持有人反對其有權投票的股東大會上通過的任何決議，包括有限或限制投票，並在採取行動的會議休會後15天內提交法院命令暫時暫停該決議的申請，條件是（i）被質疑的決議違反墨西哥法律或本公司的章程，（ii）對方股東既未出席會議，也未投票贊成被質疑的決議案，及（iii）對方股東向法院交付保證金，以保證在法院最終裁定對方股東敗訴的情況下，我們因暫停執行決議案而可能遭受的任何損害賠償金的支付；及

•至少10%的已發行股本的持有人有權投票（包括有限或限制投票）任命一名董事會成員和一名董事會候補成員。

股東大會

股東大會可以是普通會議，也可以是特別會議。特別會議是指召開特別會議，審議墨西哥公司法第182條和第228條BIS、墨西哥交易所市場法第53條和108(II)條以及我們的章程中規定的某些事項。這些事項包括：修訂公司章程、清算、解散、合併、分拆和從一種形式的公司組織轉變為另一種形式的公司組織、發行優先股以及增加和減少我們的固定股本部分。此外，我們的章程要求召開股東特別大會，以考慮取消在墨西哥證券登記處(“RNV”)或我們股票可能在其上市的其他外國證券交易所的股票登記，將可分配收益攤銷為股本，以及根據墨西哥交易所市場法增加我們的股本。召開股東大會審議所有其他事項，包括影響我們股本變動部分的增加或減少，屬於普通會議。在上一財政年度結束後的頭四個月內，必須每年至少舉行一次例會。屋宇署單位或乙類單位的持有人

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有權出席B系列和D系列股份的所有股東大會，並有權就相關股份持有人投票決定的事項進行表決。

第一次召集普通股東大會的法定人數為B系列股份的50%以上，且出席會議的B系列股份的多數可採取行動。如法定人數不足，則可召開第二次或其後的會議，由出席會議的任何數目的B系列股份舉行，會議上可由出席會議的多數B系列股份採取行動。

特別股東大會的法定人數為至少75%的有權投票的股份，並可通過所有有權投票的流通股的多數投票採取行動。如果沒有足夠的法定人數，可以召開第二次會議，法定人數將是有權表決的已發行股本的多數，所有有投票權的已發行股本的多數持有人將採取行動。

股東大會可以由董事會、審計委員會或公司實踐委員會召集，在某些情況下，還可以由墨西哥法院召集。此外，持有本公司10%或以上股本的人士可要求董事會主席或審計委員會或企業實務委員會主席召開股東大會。會議通知及議程必須在經濟局局長的電子系統(經濟祕書)和《新萊昂州官方公報》(佩裏奧迪科·德埃斯特多·德新萊昂)或在確定的會議日期前至少15天在墨西哥新萊昂州蒙特雷出版一份普通發行的報紙。通知必須列明會議的地點、日期和時間以及要討論的事項，並且必須由召集會議的人簽署。只有在代表我們股本的法定人數達到所需法定人數的範圍內，股東大會才被視為在沒有事先通知或公告的情況下有效地舉行和召開。所有與股東大會有關的信息必須自涉及該股東大會的公告刊登之日起向股東提供。如欲出席會議，股東必須於會議前將股份存入本公司或Indeval或通知所述的證券存管機構。如果股東有權出席會議，可以由一名事實律師代表。

除了墨西哥公司法的規定外，應召開普通股東大會，批准在一個財政年度內，佔我公司上一季度合併資產20%或更多的任何交易，無論該交易是在一次還是幾次操作中執行，只要根據此類交易的性質，它們可能被視為相同。所有股東均有權在該普通股東大會上表決，包括表決權有限或受限制的股東。

股息權

在年度股東大會上，董事會提交本公司上一財年的財務報表，並提交董事會關於財務報表的報告。一旦B系列股票的持有者批准了財務報表，他們就決定了我們上一年淨利潤的分配。墨西哥法律要求將淨利潤的至少5%分配給法定準備金，在法定準備金的金額等於我國股本的20%之前，該準備金不能用於分配。此後，B系列股票的持有者可以確定並將一定比例的淨利潤分配給任何一般或特別儲備，包括我們股票回購計劃的儲備。淨利潤的剩餘部分以股息的形式分配給股東。只有當淨利潤足以抵消上一財年的虧損時，才可能支付股息。

我們的附例規定，股息將於宣佈派息時於已發行及悉數支付的股份中分配，方式為每股D-B系列股份及D-L系列股份收取就每股B系列股份所派發股息的125%。D-B系列股票和D-L系列股票的持有人有權獲得與我們支付的所有股息相關的股息溢價。

《資本論》的變化

我們的已發行股本既包括固定部分，也包括可變部分。只有通過特別股東大會通過的章程修正案，我們的股本的固定部分才能增加或減少。我們股本的變動部分可以通過普通股東大會的決議增加或減少。資本增加和減少必須記錄在我們的股份登記簿和資本變動賬簿上，如果適用的話。

增加股本可以通過發行新股以現金或實物支付，或通過將債務資本化或某些股東權益項目來實現。國庫股只能根據公開發行的方式出售。

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我們股本的任何增加或減少或任何贖回或回購將受以下限制：(I)B系列股份將始終至少佔我們已發行股本的51%，D-L系列股份和L系列股份將永遠不會佔我們已發行股本的25%；及(Ii)D-B系列、D-L系列和L系列股份合計不會超過我們已發行股本的49%。

優先購買權

根據墨西哥法律，除非在下文所述的有限情況下，在我們的股本增加的情況下，登記在冊的持有人一般有權認購該持有人持有的一系列股票，以維持該持有人目前持有的該系列股票的比例。優先購買權必須在股東在宣佈增資的會議上確定的期限內行使，該期限必須在官方公報刊登增資公告後至少15天內行使。由於適用的美國證券法，美國存託憑證持有人根據存款協議條款參與行使優先購買權的能力可能受到限制。本公司可按股東或董事會先前批准的相同條款及條件，向第三方出售尚未行使優先購買權的受優先股發售的股份。根據墨西哥法律，優先購買權不能預先放棄或轉讓，也不能由可與相應股份分開轉讓的票據代表。

我們的附例規定，在下列任何情況下，股東在增資或庫存股上市時將不享有優先認購股份的權利：(I)公司合併；(Ii)債務轉換(義務轉換)根據《墨西哥一般信貸工具和信貸業務法》(Títulos y Operacones de Crédito將軍)；(Iii)根據墨西哥交易所市場法第53條、第56條和相關規定進行的公開發行；(Iv)通過以實物支付已發行股票或通過註銷我公司債務進行的增資。

股份擁有權的限制

非墨西哥居民對墨西哥公司股份的所有權受《外國投資法》及其條例管制。外國投資委員會負責執行《外國投資法》及其條例。

作為一般規則，外國投資法允許外國投資者持有墨西哥公司最多100%的股本，但從事某些特定限制行業的公司除外。《外國投資法》及其條例要求墨西哥股東保留在對外資持股實行特別限制的行業中決定公司行政控制和管理的權力。外國對我們股票的投資不受外國投資法或其法規的限制。

管理層參考

我們公司的管理委託給董事會和首席執行官，首席執行官必須遵守董事會批准的戰略、政策和指導方針以及墨西哥交易所市場法明確授權的權力、義務和職責。

董事會成員中至少有25%是獨立的。董事會成員的獨立性由股東大會決定，但CNBV對這種決定提出質疑。董事會在履行其職責時，將得到企業慣例委員會和審核委員會的支持。企業常規委員會及審核委員會僅由獨立董事組成。每個委員會由至少三名董事組成，由股東或董事會任命。上述委員會主席的任命（考慮到其經驗、能力和專業聲望）完全由股東大會投票決定。

監視

董事會負責監督本公司，董事會應在履行這些職能時得到企業慣例委員會、審計委員會和我們的外聘核數師的支持。外聘核數師可應邀以觀察員身份出席董事會會議，有權參與但無表決權。

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董事會的權威

董事會是我們的法定代表人，並被授權採取任何與我們的運營相關的行動，而不是明確向我們的股東保留。根據墨西哥交易所市場法，董事會必須批准，時刻遵守他們的謹慎義務和忠誠義務除其他事項外：

•任何被視為超出我們正常業務過程的關聯方交易；

•重大資產轉讓或收購；

•物質擔保或抵押品；

•內部政策；及

•其他重大交易。

董事會會議以過半數成員出席為有效召集和舉行。會議通過的決議經出席會議的董事會成員過半數通過，方可有效。董事會主席可以在董事會主席的會議上投票。

救贖

根據特別股東大會的決定，我們可以用可分配的收益贖回部分股票以供註銷。只有認購和全額支付的股票才能贖回。任何擬贖回的股票均應根據《墨西哥公司法》和《墨西哥交易所市場法》在墨西哥證券交易所購買。如果贖回導致D系列和L系列股票總數超過本公司章程允許的百分比，或者如果任何此類贖回將使我們的固定資本低於其最低限額，則不會有任何股份被贖回。

股份回購

根據我們的章程，根據墨西哥交易所市場法的規定和CNBV發佈的規則，我們可以任何時候以當時的市場價格回購我們的股票。可用於回購我們股票的最高金額必須在年度股東大會上獲得批准，並且不得超過留存收益。回購股份所對應的經濟和投票權，在我公司持有期間不得行使。

根據墨西哥交易所市場法，我們的子公司不得直接或間接購買我們股本的股份或代表該等股份的任何證券。

股份的沒收

根據墨西哥法律的要求，我們的章程規定，BD單位、B單位或股份的非墨西哥持有人（i）就其所收購或持有的該等股份而言，被視為墨西哥人，及（ii）不得就該等股份所代表的投資援引其本國政府的保護。不遵守我們的章程可能導致罰款沒收股東的股本有利於墨西哥州。我們的總法律顧問Alejandro Gil Ortiz認為，根據本條款，非墨西哥股東（包括非墨西哥的ADS持有人）被視為同意不援引本國政府的保護，要求該國政府就其股東權利向墨西哥提出外交索賠，但不視為放棄其可能擁有的任何其他權利，包括根據美國證券法的任何權利，有關其在本公司的投資。如果股東違反本協議援引政府保護，其股份可能被沒收給墨西哥政府。

持續時間

章程規定，本公司的存續期為99年，自1936年5月30日起，除非經特別股東大會決議延長。

評價權

當股東批准改變公司宗旨、改變公司司法管轄權或從一種形式的公司組織轉變為另一種形式的公司組織時，任何有權投票反對該改變的股東都可以退出本公司的股東身份，並由femsa在一次會議上贖回其股票。

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根據適用的墨西哥法律(基於我們的股東最後批准的資產負債表中的特定賬面價值)計算的每股價格，前提是它在批准變更的會議休會後15天內行使其權利。根據墨西哥法律，退出股東有權獲得的金額等於其在我們股本中的比例權益，或根據我們最近經普通股東大會批准的資產負債表。

股份除牌

如果我們的任何股票在RNV的註冊被取消，無論是根據CNBV的命令，還是在我們的要求下(事先徵得我們95%的已發行股本持有人的同意)，我們的章程和新的墨西哥交易所市場法要求我們在這些股票被取消之前公開要約收購這些股票。

清算

本公司解散後，股東特別大會必須委任一名或多名清盤人，以結束其事務。所有已繳足及發行在外的股本將有權平等參與清算時的任何分派。

針對董事的訴訟

股東（包括D—B系列及D—L系列股份持有人）合共佔本公司股本不少於5%，可直接對董事提起訴訟。

如果因違反注意義務和忠實義務而引起的訴訟，責任僅對我公司有利。《墨西哥交易所市場法》規定，可以向成員和董事會祕書以及相關官員施加責任。

儘管如此，《墨西哥交易所市場法》規定，在下列任何情況下，董事會成員不得單獨或共同為其行為對我公司造成的損害和損失承擔責任：(I)董事遵守墨西哥交易所市場法和本公司章程的要求；(Ii)決策或投票是基於相關官員、外聘審計師或獨立專家提供的信息，他們的能力和可信度不構成合理懷疑；(Iii)根據現有資料無法預見負面經濟影響；及(Iv)當股東大會決議符合適用法律時，該等決議是否符合該等決議。

受託義務—注意義務

墨西哥證券市場法規定，董事須真誠行事，並符合我們及附屬公司的最佳利益。董事會為履行其職責，可以：

•要求提供履行其職責所合理必要的有關我們或我們子公司的信息；

•要求我們的高級管理人員和某些其他人員，包括外部審計師和獨立專家，出席董事會會議，向董事會報告或提供信息；

•董事會會議推遲三天，如果董事沒有得到足夠的會議通知，或如果董事沒有被提供給其他董事的信息；和

•董事會應當在董事會祕書在場的情況下對董事會進行討論和表決。

如果未能履行注意義務對我們或我們的子公司造成經濟損害，並且董事(I)未出席董事會或委員會會議，並因此而導致董事會無法採取行動，除非經股東大會批准，(Ii)未向董事會或委員會披露董事會或委員會做出決定所需的重大信息，則我們的董事可能需要承擔損害賠償責任，除非法律或合同禁止這樣做，以便保密，並且(Iii)未能遵守墨西哥交易所市場法或我們的附則規定的義務。

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受託義務—忠誠義務

墨西哥交易所市場法規定，董事和董事會祕書應對他們因其職位而知道的任何非公開信息和事項保密。此外，董事應放棄參與、出席或投票與他們有利益衝突的事項有關的會議。

董事、董事會祕書因職務取得經濟利益的，視為違反忠實義務，並承擔損害賠償責任。此外，倘董事：

•在董事會會議上投票，或就涉及我們資產且存在利益衝突的事項採取任何行動；

•在董事會會議期間未披露利益衝突；

•訂立投票安排，以支持某股東或某組股東，對抗其他股東；

•在不遵守墨西哥交易所市場法要求的情況下批准交易；

•違反董事會批准的政策使用公司財產；

•非法使用重要非公開信息；以及

•未經董事會事先批准，為自己或第三方的利益篡奪公司機會。

股東的有限責任

股東對本公司損失的責任僅限於其在本公司的持股量。

税收

以下摘要包含對購買、擁有和處置我們的美國存託憑證的某些美國聯邦收入和墨西哥聯邦税收後果的描述，但並不旨在描述可能與購買、持有或處置美國存託憑證的決定相關的所有可能的税務考慮因素。在本摘要中，術語“美國持有人”是指作為美國公民或居民、美國國內公司或個人或實體的持有人，否則將就我們的美國存託憑證按淨收入計算繳納美國聯邦所得税。特別是，本討論沒有涉及可能與特定投資者相關的所有墨西哥或美國聯邦所得税考慮因素，也沒有涉及適用於某些類別投資者的特別税收規則，例如銀行、交易商、選擇按市值計價的貿易商、免税實體、保險公司、某些美國存託憑證的短期持有者或持有我們的美國存託憑證作為對衝、跨境、轉換或綜合交易一部分的投資者、持有美國存託憑證或合作伙伴的合夥企業、在應納税年度在美國居留超過182天的非居民外國人。或者是擁有美元以外的“功能貨幣”的投資者。本摘要僅涉及持有或將持有我們的美國存託憑證作為資本資產的美國持有者，而不涉及按投票權或公司價值(包括美國存託憑證)擁有或被視為擁有我們公司10%或更多股份的美國持有者的税務待遇。

本概要乃根據於本年報日期生效之美國及墨西哥聯邦税法，包括美國與墨西哥之間之所得税條約（我們稱之為税務條約）之條文，該等條文可予更改。本概要不涉及墨西哥或美國任何州或地方的法律或除墨西哥和美國聯邦法律以外的任何税務管轄區的法律下的任何税務後果。我們的美國存託憑證的持有人應該諮詢他們的税務顧問，購買、擁有和處置ADS的墨西哥或其他税務後果，特別包括任何外國、州或地方税法的影響。

墨西哥税務

在本摘要中，術語“非居民持有人”是指在税務上不是墨西哥居民並且不持有我們的美國存託憑證的持有人，該持有人通過墨西哥境內的常設機構進行貿易或業務。就墨西哥税收而言，如果一個人已經在墨西哥建立了他或她的住所，或者他或她在墨西哥以外有另一個住所，但他或她的

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或她的切身利益中心(Vitales興趣中心（根據墨西哥税法的定義）位於墨西哥，並且除其他情況外，當該人在一個日曆年總收入的50%以上來自墨西哥境內。如果法律實體的主要營業地或有效管理地位於墨西哥，則該法律實體為墨西哥居民。墨西哥公民被推定為墨西哥居民，除非他或她能證明事實並非如此。如果法人實體或個人被視為在墨西哥有常設機構，則根據適用的税法，該常設機構的所有收入將繳納墨西哥税。

股息的課税.根據墨西哥所得税法，就我們的美國存託證券所代表的股份支付的現金或實物股息，如果該等股息是從2014年之前產生的應課税利潤淨額分派，則無需繳納墨西哥預扣税。2014年之後或期間產生的淨應税利潤賬户（CUFIN）分配的股息將按10%的税率繳納墨西哥預扣税。

美國存託憑證處置的課税.非居民持有人出售或處置美國存託憑證所得的收益將不受墨西哥税的約束，前提是處置是通過墨西哥適用税法認可的證券交易所進行，且轉讓人是墨西哥已與其簽訂避免雙重徵税的税務條約的國家的居民；如轉讓人並非該國家的居民，有關收益將按10%或以上的税率繳税，在此情況下，有關税款將由金融中介機構預扣。

根據某些要求，在不同於上一段所述情況下出售或以其他方式處置美國存託憑證的收益，一般須按總收入的25%繳納墨西哥税，無論轉讓人的國籍或居住地如何。然而，根據税收條約，有資格要求税收條約利益的持有人將免除墨西哥税，因為在不通過墨西哥證券交易所或其他批准的證券市場進行的交易中出售或其他處置我們的ADS實現的收益，只要持有人沒有直接或間接擁有，在出售或其他處置之前的12個月期間內，我們的已發行股本（包括我們的美國存託證券所代表的股份）的25%或以上。存款股票以換取美國存託憑證和提取股票以換取我們的美國存託憑證將不會產生墨西哥税。

其他墨西哥税.沒有墨西哥遺產、贈與、繼承或增值税適用於我們的ADS的所有權、轉讓、交換或處置。我們的ADS持有人無需繳納墨西哥印花、發行、登記或類似的税款。

美國税收

有關ADS的税務考慮

一般來説，出於美國聯邦所得税的目的，美國存託憑證的持有者將被視為這些存託憑證所代表的股份的所有者。

對股息徵税。美國存託憑證就我們的股票支付的任何分派的總金額，只要是從我們當前或累積的收益和利潤中支付的，用於美國聯邦所得税目的，一般將在美國存托股份存託憑證收到股息的當天作為外國股息收入計入美國股東的毛收入，並且沒有資格享受根據1986年國內税法(修訂)允許公司獲得的股息扣除。由於我們預計不會按照美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，因此預計支付給美國持有者的分配通常將報告為股息。

將以墨西哥比索支付的股息將包括在美國持有者的收入中，美元金額通常是根據美國存托股份託管機構收到股息當日的有效匯率計算的(無論此類墨西哥比索在該日期是否事實上已兑換成美元)。如果這種股息在收到之日兑換成美元，美國持有者一般不應被要求確認與股息有關的外幣收益或損失。美國持有者應就收到的墨西哥比索在收到日期後一天兑換成美元的任何外幣收益或損失(如果有)的處理諮詢他們的税務顧問。

如果股息是“合格股息”，個人美國持有者就美國存託憑證收到的美元股息一般應按適用於長期資本利得的減税税率徵税。根據對短期及對衝倉位的某些預期，在下列情況下，就美國存託憑證支付的股息將被視為合格股息：(I)我們有資格獲得美國國税局(“IRS”)為有保留股息規則的目的而批准的與美國簽訂的全面所得税條約的利益，或支付的股息涉及“可在成熟的美國證券市場上隨時交易”的美國存託憑證；以及(Ii)在支付股息的前一年，我們不是被動的，並且在支付股息的當年也不是被動的。

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目錄表

外國投資公司(或“PFIC”，如下文“被動型外國投資公司規則“)。墨西哥和美國之間的所得税條約已經獲得批准，以實施有保留的股息規則。美國存託憑證在紐約證券交易所上市，只要上市，就有資格在美國成熟的證券市場上隨時交易。根據我們經審計的綜合財務報表以及相關的市場和股東數據，我們認為，就我們的2023納税年度而言，我們沒有被視為美國聯邦所得税目的被動外國投資公司。此外，根據我們經審計的綜合財務報表，以及我們目前對資產價值和性質、收入來源和性質以及相關市場和股東數據的預期，我們預計在2024納税年度不會成為被動的外國投資公司。

根據普遍適用的限制和條件，以適用於美國持有人的適當税率支付的墨西哥股息預扣税可能有資格從該美國持有人的美國聯邦所得税債務中獲得抵免。這些普遍適用的限制和條件包括美國國税局在2021年12月頒佈的法規中採用的新要求，任何墨西哥税收都需要滿足這些要求，才有資格成為美國持有者的可抵扣税收。如果美國持有者(I)有資格並適當地選擇了税收條約的好處，或(Ii)根據最近發佈的臨時指導方針一貫選擇適用這些規則的修改版本並遵守此類指導方針中提出的具體要求，則墨西哥股息税將被視為滿足新要求，因此將被視為可抵免税。就所有其他美國持有者而言，這些要求是否適用於墨西哥的股息税是不確定的，我們也沒有確定這些要求是否得到了滿足。如果墨西哥股息税對美國持有者來説不是一種可抵扣的税，或者美國持有者沒有選擇為同一納税年度支付或應計的任何外國所得税申請外國税收抵免，美國持有者在計算此類美國持有者的應納税所得額時，可能能夠扣除墨西哥税，用於美國聯邦所得税目的。股息分配將構成來自美國以外來源的收入，對於選擇申請外國税收抵免的美國持有者來説，通常將構成用於外國税收抵免目的的“被動類別收入”。

外國税收抵免和外國税收扣除的可獲得性和計算取決於美國持有者的特定情況，並涉及對這些情況適用複雜的規則。上文討論的臨時指導意見還表明，財政部和國税局正在考慮對2021年12月的條例提出修正案，在發佈撤回或修改臨時指導意見的補充指導意見之前，可以依賴臨時指導意見。美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解如何將這些規則應用於他們的特定情況。

作為按比例分配給我們所有股東的一部分，向持有我們美國存託憑證的額外股份的持有者通常不需要繳納美國聯邦所得税。

資本增值税。根據以下《被動型外國投資公司規則》的討論，美國持有者在出售或其他應納税處置美國存託憑證時實現的收益或虧損將作為資本利得或損失繳納美國聯邦所得税，其金額相當於處置變現的金額與該美國持有者在美國存託憑證中的納税基礎之間的差額(每個以美元計算)。如果在出售之日持有美國存託憑證超過一年，任何此類收益或虧損將是長期資本收益或虧損。作為個人的美國持有者確認的所有長期資本收益通常都要繳納較低的美國聯邦所得税税率。資本損失的扣除受到美國聯邦所得税目的的限制。美國持有者存取股以換取美國存託憑證，不會導致美國聯邦所得税的收益或虧損。

美國持有者通常無權抵扣因出售或以其他方式處置美國存託憑證而徵收的任何墨西哥税，除非美國持有者始終選擇適用最近發佈的臨時指導意見允許的美國外國税收抵免規則的修改版本，並遵守該指導意見中規定的具體要求。此外，美國持有者在出售或以其他方式處置美國存託憑證時確認的資本收益或虧損通常將作為美國外國税收抵免的美國來源收益或虧損。因此，即使墨西哥税有資格作為可抵免税，美國持有者也可能無法抵免其美國聯邦所得税義務，除非此類抵免可以(受一般適用的條件和限制)用於抵扣被視為來自外國的其他收入的應繳税款。如果墨西哥税不是可抵免税，即使美國持有人已選擇在同一年為其他税收申請外國税收抵免，該税也會減少出售或處置美國存託憑證時實現的金額。上面討論的臨時指導還表明，財政部和國税局正在考慮對2021年12月條例的擬議修正案，在發佈額外指導之前，可以依賴臨時指導

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目錄表

這將撤回或修改臨時指導意見。美國持有者應就外國税收抵免規則適用於美國存託憑證的銷售或其他處置以及對此類出售或處置徵收的任何墨西哥税諮詢其本國的税務顧問。

被動型外國投資公司規則。美國的特殊税收規則將適用於被認為是PFIC的公司。我們將在特定納税年度被歸類為PFIC，如果在考慮到我們在子公司的收入和資產中所佔的比例，根據適用的“透視”規則，

•本年度應納税所得額的75%或以上為被動收入；或

•我們產生或持有用於產生被動收入的資產的價值(通常基於季度平均)至少為50%。

為此目的，被動收入一般包括股息、利息、某些商品交易的收益、租金、特許權使用費以及產生被動收入的資產處置收益超過損失的部分。

根據我們經審計的綜合財務報表以及相關的市場和股東數據，我們認為，就2023納税年度而言，我們沒有被視為美國聯邦所得税目的的PFIC。此外，根據我們經審計的綜合財務報表，以及我們目前對資產價值和性質、收入來源和性質以及相關市場和股東數據的預期，我們預計在2024納税年度不會成為被動的外國投資公司。然而，必須在課税年度結束後每年根據當時的事實和情況來確定我們是否為PFIC，其中一些情況可能不是我們所能控制的，例如我們當時對資產的估值，包括商譽和其他無形資產。因此，不能保證我們在今年或未來幾年不會成為PFIC。如果我們被歸類為PFIC，而您沒有做出下面所述的選擇，則您將按普通所得税税率對“超額分配”繳納特別税，包括我們的某些分配和您在出售您的美國存託憑證時確認的收益。任何超額分配的所得税金額將通過利息費用增加，以補償税收遞延，計算方法就像超額分配是在您持有美國存託憑證期間按比例賺取的一樣。被歸類為PFIC還可能產生其他不利的税收後果，包括在個人情況下，根據您死亡時的美國存託憑證拒絕遞增。

如果我們是一個應課税年度的PFIC，並且ADS被認為是“適銷對路”，如果您選擇將ADS標記為市價，您一般不受上段所述規則的約束。美國存託證券如果在某些符合條件的美國證券交易所（包括紐約證券交易所）或符合某些要求的外國證券交易所定期交易，則它們將是可上市的。如果您選擇按市值計價，則在我們作為PFIC的任何年度，您將被要求將您的美國存託憑證在您的納税年度結束時的公允市值超出您在該等美國存託憑證中的基準的部分作為普通收入。如果在您的納税年度結束時，您在美國存託憑證中的基準超過其公平市價，您將有權扣除超出部分作為普通虧損，但僅限於您從以前年度按市價計值的淨收益。您在美國存託證券中的調整後税基將被調整，以反映根據這些規則確認的任何收入或虧損。此外，您在出售美國存託憑證時確認的任何收益將在銷售年度作為普通收入徵税，而任何損失將被視為普通損失，以您以前年度的按市價計值淨收益為限。一旦作出，未經美國國税局同意，選舉不得撤銷，除非股票停止流通。

如果您是擁有PFIC股權的美國持有人，您通常必須每年提交IRS表格8621，並可能被要求提交其他IRS表格。如未能按要求提交一份或多份表格，可能會影響您要求提交該表格的每個應課税年度的時效。因此，您未能提交表格的應納税年度可能會無限期地由國税局評估，直到表格提交。

您應該諮詢您自己的税務顧問，以瞭解所討論的美國聯邦所得税考慮事項。

美國備份預扣税和信息報告.在某些情況下，美國存託憑證持有人可能會就向該美國存託憑證持有人支付的某些款項（如股息或出售或處置存託憑證所得），除非該持有人（i）屬於某些豁免類別，並在要求時證明這一事實，或（ii）在備份預扣税的情況下，提供正確的納税人識別號，證明其不受後備預扣税的約束，並符合後備預扣税規則的適用要求。根據這些規則預扣的任何金額不構成單獨的税款，並將計入持有人的美國聯邦所得税債務，前提是所需的信息及時提供給國税局。

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目錄表

指定境外金融資產.某些美國持有人在納税年度的最後一天總價值超過50，000美元或在納税年度的任何時候總價值超過75，000美元的“特定外國金融資產”，通常需要提交一份關於此類資產的信息聲明，同時提交目前在IRS表格8938中的納税申報表。“特定外國金融資產”包括在非美國金融機構持有的任何金融賬户，以及非美國發行人（包括美國存託憑證）發行的證券，但並非在金融機構持有的賬户中持有。較高的報告門檻適用於某些居住在國外的個人和某些已婚個人。條例將這一報告要求擴大到某些實體，這些實體根據某些客觀標準被視為成立或利用持有特定外國金融資產的直接或間接權益。美國持有人如未能報告所需信息，可能會受到重大處罰。有意投資者應就這些規則適用於其於美國存託證券的投資事宜，諮詢其本身的税務顧問，包括該等規則適用於其特定情況。

美國税收對非美國持有者的影響

股息和資本收益的徵税.根據下文“美國備份預扣税和信息報告”的討論，非美國持有人的美國存託證券持有人（“非美國持有人”）一般不會就從存託證券收到的股息或出售存託證券實現的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税。

美國備份預扣税和信息報告.雖然非美國持有人一般免於信息報告和備份扣留，但在某些情況下，非美國持有人可能需要遵守某些信息和身份驗證程序，以證明這一豁免。

材料合同

我們及我們的附屬公司與第三方簽訂了多項重大協議，包括股東協議、供應協議以及採購及服務協議。下文載列該等協議之重大條款概要。實際協議已作為本年報的證物存檔或以引用方式納入本年報。見"項目19。展品。"

與可口可樂FEMSA相關的重大合同

股東協議

可口可樂FEMSA根據我們公司與TCCC及其某些子公司之間的股東協議運作。本協議，連同可口可樂FEMSA的章程，規定了可口可樂FEMSA運作所依據的基本規則。

2010年，可口可樂FEMSA的主要股東FEMSA和TCCCC修改了股東協議，可口可樂FEMSA的章程也隨之修改。該修訂主要涉及以下事項之表決規定之變動：（i）年度業務計劃內之一般營運及（ii）委任首席執行官及所有向其彙報之高級職員，所有有關決定均可由董事會以簡單多數票表決方式作出。此外，該修正案規定，支付最多相當於上一年度綜合純利20%的股息，可由有表決權股本的簡單多數批准，而支付超過上一年度綜合純利20.0%的股息，則須經有表決權股本的多數批准，其中多數還必須包括可口可樂FEMSA D系列股票的多數。任何關於特別事項的決定，如可口可樂FEMSA章程所定義，其中包括任何新的業務收購、業務合併或現有業務線的任何變更，均須經董事會大多數成員的批准，並經TCCC任命的兩名成員的投票。

根據可口可樂FEMSA的章程和股東協議，其A系列股份，B系列股份和D系列股份是唯一擁有完全投票權的股份，因此，其股東的控制行動。

股東協議亦列明主要股東對TCCC根據裝瓶商協議採取不利行動的影響的理解。Coca-Cola FEMSA的章程和股東協議規定，由其A股持有人任命的大多數董事，在合理、善意地確定TCCC根據TCCC與可口可樂FEMSA或其任何子公司之間的灌裝協議採取的任何行動對可口可樂FEMSA的商業利益構成重大不利，以及TCCC未能在通知後60天內解決此類行動後，可在發出通知後90天內的任何時間宣佈可口可樂FEMSA章程所定義的“簡單多數期間”。在簡單多數期間，某些決定，即批准可口可樂FEMSA業務計劃的重大變化，引入或終止現有的業務線，以及正常業務過程之外的關聯交易，只要是另外需要至少兩名可口可樂FEMSA系列和D董事董事的存在和批准，都可以通過整個董事會的簡單多數票做出，而不需要任何可口可樂FEMSA系列和D董事的出席或批准。一個

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目錄表

可口可樂FEMSA系列A系列的大多數董事可以終止簡單多數期間，但一旦終止，就不能在終止後的一年內宣佈另一個簡單多數期間。如果簡單多數期間持續一年或更長時間，則可能觸發股東協議中關於解決不可調和分歧的條款，後果概述如下。

除了可口可樂FEMSA關於擬議轉讓其A系列或D系列股份的章程規定的優先購買權外，股東協議考慮了三種情況，即一個主要股東可以購買另一個在可口可樂FEMSA的權益：（i）主要股東的控制權發生變化；（ii）主要股東之間存在不可調和的分歧；或（iii）發生若干指明的失責事件。

如果（i）其中一個主要股東在上述任何情況下購買另一個在可口可樂FEMSA的權益，或（ii）TCCC或FEMSA的實益擁有權減少到低於我們已發行有表決權股份的20%以下，並且應股東的要求，股東協議將被終止，可口可樂FEMSA的章程將被修改，以取消所有股份轉讓限制和所有特別多數投票和法定人數要求。

股東協議還包含有關主要股東對可口可樂FEMSA增長的理解的條款。它説，TCCC的意圖是將可口可樂FEMSA視為其在拉丁美洲的少數"錨"裝瓶廠之一。特別是，雙方一致認為，如果通過橫向增長獲得任何機會，可口可樂FEMSA最好通過在墨西哥和其他拉丁美洲國家收購更多的裝瓶廠領土來擴張。此外，TCCC還同意，在符合一些條件的情況下，如果它獲得與可口可樂FEMSA業務相適應的瓶裝生產區的所有權，它將給予可口可樂FEMSA收購該地區的選擇權。TCCC還同意支持對可口可樂FEMSA的資本結構進行合理和合理的修改，以支持橫向增長。TCCC關於橫向增長的協議在消除上述絕對多數表決要求或TCCC因違約而選擇終止協議後失效。

可口可樂備忘錄

在2003年收購Panamco的過程中，可口可樂FEMSA與TCCC和我們公司達成了一些諒解，主要涉及運營和業務問題，這些諒解在收購完成前以書面形式予以記錄。雖然備忘錄沒有修改，可口可樂FEMSA繼續發展其與TCCCC的關係（通過， 除其他外因此，可口可樂FEMSA認為，備忘錄應在隨後事件的背景下解釋，其中一些事件已在下文的描述中提到。主要條款如下：

•本公司與TCCC及其若干附屬公司之間的股東安排將繼續有效。2010年，FEMSA修訂了與TCCC的股東協議。見"項目10。補充信息—重要合同—與可口可樂FEMSA股東協議有關的重要合同。

•我們將繼續根據IFRS鞏固可口可樂FEMSA的財務業績。

•TCCC和我們公司將繼續真誠地討論未來實施可口可樂FEMSA資本結構改革的可能性。

•TCCC可能需要為巴西制定一個不同的長期戰略。如果在考慮可口可樂FEMSA在巴西的表現後，TCCC不認為可口可樂FEMSA是巴西長期戰略解決方案的一部分，則可口可樂FEMSA將以公平市場價值將其在巴西的特許經營權出售給TCCC或其指定的受讓人。公平市場價值將由每一方根據特定程序自費聘用的獨立投資銀行家確定。鑑於可口可樂FEMSA在巴西的業務表現，以及TCCC授權可口可樂FEMSA在2008年至2022年期間在巴西收購五家可口可樂裝瓶商，並參與收購Jugos del Valle、Leão Alimentos、Laticínios佛得角Campo Ltd.和ADS在巴西的業務等，可口可樂FEMSA認為這一規定不再適用。

•可口可樂FEMSA希望保持開放的戰略替代方案，涉及到氣泡飲料和啤酒的整合。TCCC、我們公司和可口可樂FEMSA將在適當的時候根據市場情況探索這些替代品。

•TCC同意向我們出售足夠的股份，以使我們受益擁有51%的可口可樂FEMES已發行股本（假設我們不出售任何股份，並且除收購預期外，沒有發行可口可樂FEMES股票）。由於這種理解，在

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目錄表

2006年11月，我們通過子公司從TCC的某些子公司收購了148，000，000股可口可樂FEMES D系列股份，佔可口可樂FEMES已發行有投票權股份總數的9.4%和已發行股本總數的8%，價格為每股2.888美元，總金額為4.274億美元。根據我們的章程，收購的股份從D系列股份轉換為A系列股份。

•可口可樂FEMSA可能會進入一些可能需要大量基礎設施投資的市場。TCCC和我們的公司將進行一項聯合研究，概述這些市場的戰略，以及執行這些戰略所需的投資水平。隨後，我公司和TCCC打算就各合作伙伴提供的資金水平達成協議。雙方打算，這種供資責任分配不會給任何一個夥伴造成過重負擔。

與可口可樂公司的合作框架

2016年，可口可樂FEMSA宣佈與TCCC建立一個新的全面框架。這一合作框架旨在長期保持互利的業務關係，這將使兩家公司能夠專注於繼續推動業務向前發展併產生盈利增長。該合作框架設想了以下主要目標：

•關係經濟學的長期指導方針。 墨西哥起泡飲料的濃縮物價格從2017年至2019年7月逐漸上漲。

•其他精礦價格調整.墨西哥未來可能的氣泡飲料和調味水濃縮物價格調整將考慮到對可口可樂FEMSA和TCCCC都有利的投資和盈利水平。

•營銷和商業戰略.可口可樂FEMSA和TCCCC致力於實施營銷和商業戰略以及生產力計劃，以最大限度地提高利潤率。可口可樂FEMSA認為，這些舉措將部分緩解濃縮物價格調整的影響。

作為對未來的共同願景的一部分，並繼續加強可口可樂FEMSA與TCCC的關係和聯合戰略，2021年，可口可樂FEMSA和TCCC同意加強合作框架。這一增強包括額外的驅動力，以增長業務，並加強可口可樂FEMSA與TCCC的成功和長期合作伙伴關係。

這一更新設想了以下主要目標：

•成長原則。 可口可樂FEMSA和可口可樂公司同意繼續建立和調整雄心勃勃的業務增長計劃，通過頂線增長、成本和費用效率以及營銷、商業戰略和生產力計劃的實施，

•關係經濟學.確保可口可樂FEMSA的業務和管理激勵措施的經濟性與長期系統價值創造完全一致。可口可樂FEMSA所有地區的氣泡飲料和調味水的潛在未來濃縮物價格調整將基於可口可樂公司和可口可樂FEMSA之間的共同共識，即哪些投資和利潤分配水平對雙方有利，包括這些利潤分配水平來自潛在新業務和合資企業的結果。

•潛在的新業務和風險.隨着可口可樂系統的不斷髮展，利用可口可樂FEMSA的銷售和分銷網絡，它可能被允許從事潛在的新業務的分銷，如啤酒，烈酒和其他消費品的分銷。

•數字戰略.為數字化計劃制定聯合總體框架，作為兩家公司業界領先的數字化努力的一部分。

裝瓶廠協議

可口可樂FEMSA簽訂的裝瓶廠協議在可口可樂FEMSA於2024年4月12日提交的Form 20-F的第4項第39-40頁中進行了描述，相關部分的頁面在此併入作為參考。

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目錄表

債務協議

關於我們的重要債務協議的某些條款的簡要討論，見“項目5.業務和財務回顧及展望--重要債務工具摘要”。

與我們的聯屬公司和聯營公司達成的協議

有關與我們的關聯公司和關聯公司的其他交易和協議的討論，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易-關聯方交易”。

展出的文件

我們根據美國證券交易委員會適用於外國私人發行人的規則和規定向美國證券交易委員會提交報告，包括Form 20-F的年度報告和其他信息。我們以電子方式提交的任何文件都可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上向公眾提供Www.sec.gov以及在我們的網站Www.Femsa.com。_(此URL僅用作非活動文本引用。它並不是我們網站的活躍超鏈接。我們網站上的信息可能通過此URL產生的超鏈接訪問，不會也不應被視為包含在本年度報告中。)

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

我們的業務活動需要持有或發行衍生金融工具，使我們面臨與利率、外幣匯率、股票風險和商品價格風險相關的市場風險。

利率風險

利率風險主要存在於我們以浮動利率計息的債務方面。截至2023年12月31日，我們的未償債務總額為Ps。1368.24億美元，其中7.9%按浮動利率計息，92.1%按固定利率計息。在衍生品對衝合約生效後，截至2023年12月31日，我們總債務的82.6%是固定利率，17.4%是可變利率(計算這一百分比時使用的債務以及可變利率債務和固定利率債務的總額包括交叉貨幣和利率互換的影響)。我們浮動利率債務的利率是參考有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定的，這是一種用於美元貸款的基準利率)，均衡銀行同業拆息(S國際銀行間銀行間均衡研究所，或“Tiie”)，以及國庫券(CERTIFICADOS de la Teserria，或“CETES”)率。SOFR受美國和國際監管指導和改革建議的約束。這些改革和其他壓力可能會導致SOFR變得不可用，或者表現或報告方式與過去不同。這些事態發展的後果無法完全預測，但可能包括我們浮動利率債務的成本增加或我們利率衍生品交易下的風險敞口。考慮到我們利率對衝的影響，考慮到我們目前浮動和固定利率債務的組合，我們預計不會對我們的財務狀況產生重大影響。如果上述任何一項參考利率上升，我們的利息支付也會相應增加。

下表提供了有關我們對利率和匯率變化敏感的衍生金融工具的信息。該表按預期合同到期日列出名義金額和加權平均利率。名義金額用於計算合同項下要交換的合同付款。加權平均浮動利率是基於2023年12月31日的參考利率加上我們收縮的利差。我們的衍生金融工具的當前付款是以美元和墨西哥比索計價的。表中的所有付款都以墨西哥比索表示，墨西哥比索是我們的報告貨幣，使用的是2023年12月31日的Ps匯率。1美元兑16.8998美元。

下表還包括截至2023年12月31日的估計公允價值：

•短期和長期債務，以合同現金流的折現值為基礎，其中貼現率是使用目前為類似期限和剩餘期限的債務提供的利率估算的；

•以市場報價為基礎的長期應付票據；

•交叉貨幣掉期和利率掉期，根據市場報價終止合約，截至2023年12月31日。

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目錄表

截至2023年12月31日，公允價值代表總債務的減少。這代表Ps。比賬面價值少117.8億美元。

									截至2013年12月31日。(1)
																																																												攜帶									公平									攜帶
																																																												價值體現在									價值體現在									價值體現在
(in墨西哥比索）						2024									2025									2026									2027									2028									2029年及其後									2023年12月31日									2023年12月31日									2022年12月31日
短期債務：
固定利率債務：
歐元
銀行貸款									15																																													—									15									15									—
利率									2.6			%																																																			2.6			%						—									—			%
阿根廷比索
銀行貸款									72									—									—									—									—									—									72									72									—
利率									130.0			%						—									—									—									—									—									130.0			%						—									—			%
智利比索
銀行貸款									633									—									—									—									—									—									633									633									1,072
利率									9.6			%						—									—									—									—									—									9.6			%						—									12.3			%
可變利率債務：
墨西哥比索
銀行貸款									979									—									—									—									—									—									979									978									790
利率									13.3			%						—									—									—									—									—									13.3			%						—									12.5			%
短期債務總額						PS。			2,453						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			2,453						PS。			2,452						PS。			1,862

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

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目錄表

									截至2013年12月31日。(1)
																																																												2023年12月31日的公允價值									2023年12月31日的公允價值									2022年12月31日的公允價值
																																																			2029年及其後
(in墨西哥比索）						2024									2025									2026									2027									2028
長期債務：
固定利率債務：
歐元
優先無擔保票據						PS。			—						PS。			—						PS。			9,064						PS。			—						PS。			5,473						PS。			4,451						PS。			18,988						PS。			18,088						PS。			24,563
利率									—									—									2.6			%						—									0.5			%						1.0			%						1.6			%						—									0.8			%
本票									616									—									—									168									—									280									1,064									1,064									2,448
利率									1.1			%						—									—									2.1			%						—									2.4			%						1.3			%						—									1.4			%
瑞士法郎
本票									463									—									—									—									—									—									463									463									482
利率									0.8			%						—									—									—									—									—									0.8			%						—									0.8			%
美元
洋基債券 (2)									—									—									—									—									—									36,352									36,352									33,719									41,429
利率									—									—									—									—									—									3.1			%						3.1			%						—									3.1			%
紐約銀行（FEMSA USD 2023）									—									—									—									—									—									—									—									—									5,808
利率(1)									—									—									—									—									—									—									—			%						—									2.9			%
紐約銀行（FEMSA USD 2043）									—									—									—									—									—									7,121									7,121									6,379									13,405
利率(1)									—									—									—									—									—									4.4			%						4.4			%						—									4.4			%
紐約銀行（FEMSA USD 2050）									—									—									—									—									—									26,162									26,162									19,917									48,170
利率(1)									—									—									—									—									—									3.5			%						3.5			%						—									3.5			%
銀行貸款									1,968									115									—									—									—									—									2,083									2,083									2,320
利率									3.6			%						6.7			%						—									—									—									—									3.8			%						—									5.1			%
墨西哥比索
（CEBUR MXN L22-2L）									—									—									—									—									—									8,434									8,434									8,678									8,436
利率(1)									—									—									—									—									—									9.7			%						9.7			%						—									9.7			%
國內高級筆記									—									—									—									8,495									9,960									5,491									23,946									22,439									31,438
利率									—									—									—									7.9			%						7.4			%						10.0			%						8.1			%						—									7.5			%
銀行貸款									184									24									91									194									151									—									644									644									429
利率									11.0			%						8.7			%						9.5			%						12.0			%						12.8			%						—									11.4			%						—									10.0			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									21									—									—									—									—									—									21									21									56
利率									6.9			%						—									—									—									—									—									6.9			%						—									7.0			%
智利比索
銀行貸款									27									—									—									—									—									—									27									27									317
利率									9.3			%						—									—									—									—									—									9.3			%						—									1.2			%
烏拉圭比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									976
利率									—									—									—									—									—									—									—			%						—									6.3			%
小計						PS。			3,279						PS。			139						PS。			9,155						PS。			8,857						PS。			15,584						PS。			88,291						PS。			125,305						PS。			113,522						PS。			180,277

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

114

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目錄表

									截至2013年12月31日。(1)
																																																												2023年12月31日的公允價值									2023年12月31日的公允價值									2022年12月31日的公允價值
																																																			2029年及其後
(in墨西哥比索）						2024									2025									2026									2027									2028
可變利率債務：
歐元
本票						PS。			1,700						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			1,700						PS。			1,700						PS。			2,560
利率									4.8			%						—									—									—									—									—									4.8			%						—									1.1			%
瑞士法郎
本票									603									—									—									—									—									—									603									603									691
利率									2.1			%						—									—									—									—									—									2.1			%						—									0.8			%
墨西哥比索
（CEBUR MXN L22）									—									—									—									826									—									—									826									832									827
利率（1）									—									—									—									11.6			%						—									—									11.6			%						—									10.9			%
國內高級筆記									—									1,728									2,925									—									—									—									4,653									4,650									4,650
利率(1)									—									11.6			%						11.6			%						—									—									—									11.6			%						—									10.4			%
銀行貸款									410									10									—									434									416									—									1,270									1,270									542
利率(1)									12.8			%						13.7			%						—									13.6			%						12.7			%						—									13.0			%						—									12.9			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									6									6									2									—									—									—									14									14									28
利率									8.8			%						8.9			%						8.9			%						—									—									—									8.9			%						—									9.8			%
哥倫比亞比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									33
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									5.9			%
智利比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									271
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									4.9			%
小計						PS。			2,719						PS。			1,744						PS。			2,927						PS。			1,260						PS。			416						PS。			—						PS。			9,066						PS。			9,069						PS。			9,602
長期債務總額						PS。			5,998						PS。			1,883						PS。			12,082						PS。			10,117						PS。			16,000						PS。			88,291						PS。			134,371						PS。			122,591						PS。			189,879
長期債務的當期部分																																																															(5,998)																		(16,479)
																																																												PS。			136,824															PS。			191,741

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

(2)被指定為公允價值對衝關係的利率衍生品已被Coca-Cola FEMSA用於緩解現有融資工具因浮動利率基準變化而導致的公允價值波動。這些工具的損益計入發生期間的“金融工具市值(收益)損失”。在2022年期間，我們將對705美元高級債券的對衝部分應用IFRS 9，這些債券與利率掉期掛鈎。從今年開始，套期保值損益將調整被套期保值項目的賬面金額，並將在P&L的“金融工具市值(損益)”項下確認。截至2023年12月31日，該公司確認了Ps的損失。371在損益表“金融工具的市值(收益)損失”項下，抵消了因利率上升而產生的用於對衝以美元計價的債務的利率衍生工具的損失。

截至2023年12月31日，適用於FEMSA可變利率債務的平均利率發生100個基點的假設、瞬時和不利變化，將使我們的利息支出增加約Ps。2023年12個月期間的1.87億歐元，或3.2%，假設在此期間不會產生額外的債務，每種情況下都是在我們所有的利息和交叉貨幣互換協議生效後。

115

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目錄表

外幣匯率風險

我們的主要匯率風險涉及我們業務所在國家的當地貨幣相對於美元的價值變動。在 2023年，我們綜合總收入的5%計價如下：

2023年12月31日按幣種計算的總收入

整合的百分比：%

總計

區域

貨幣

收入

墨西哥和中美洲

墨西哥比索、危地馬拉格查爾、巴拿馬巴波亞、哥斯達黎加科朗、哥斯達黎加科爾多巴和美元

73

%

南美

巴西雷亞爾、阿根廷比索、哥倫比亞比索、智利比索、烏拉圭比索和祕魯索爾

21

%

歐洲

歐元和瑞士法郎

6

%

我們估計，對於墨西哥子公司，我們的大部分綜合成本和支出以墨西哥比索計價，對於主要是可口可樂FEMSA子公司的外國子公司，我們估計以上述貨幣計價。除了我們運營的每個國家的功能貨幣外，我們幾乎所有以外幣計價的成本和費用都以美元計價。截至2023年12月31日，在所有交叉貨幣互換和利率互換生效後，我們長期債務的52.5%以墨西哥比索計價，26.3%以美元計價，8.5%以歐元計價，10.3%以巴西雷亞爾計價，1.0%以智利比索計價，0.6%以哥倫比亞比索計價，0.7%以瑞士法郎計價。我們也有短期債務，主要是哥倫比亞比索、智利比索和美元的銀行貸款。不同貨幣相對於美元的價值下降將增加我們以外幣計價的運營成本和支出的成本，以及與我們以外幣計價的債務相關的償債義務。墨西哥比索對美元的貶值也將導致外匯損失，因為我們以外幣計價的長期債務的墨西哥比索價值增加。

我們對與外幣匯率變化相關的市場風險的敞口主要與美元和歐元計價的債務有關，如上面的利率風險表所示。我們偶爾會利用金融衍生品工具來對衝相對於墨西哥比索和其他貨幣的美元敞口。

截至2023年12月31日，我們擁有符合會計對衝標準的遠期協議，以對衝我們以美元計價的交易。這些遠期協議的名義金額為(I)個P。到2024年到期的114.49億美元，我們為這些債務記錄了公允價值淨負債Ps。5.37億美元。外幣遠期合約的公允價值是根據假設最初簽約的相同到期日的每項協議在年終時的報價市場價格估算的。在截至2023年12月31日的財年，Ps出現虧損。到期遠期協議的1.8億美元記錄在我們的綜合業績中。

截至2022年12月31日，我們擁有符合會計對衝標準的遠期協議，以對衝我們以美元計價的交易。這些遠期協議的名義金額為(I)個P。2023年到期的108.28億美元，我們為其記錄了公允價值負債淨額Ps。3.38億美元；(Ii)PPS。2024年到期的200萬歐元，我們記錄的公允價值淨負債不到100萬歐元。外幣遠期合約的公允價值是根據假設最初簽約的相同到期日的每項協議在年終時的報價市場價格估算的。在截至2022年12月31日的財年，Ps出現虧損。已到期遠期協議的5.65億美元計入我們的綜合業績。

截至2021年12月31日，我們擁有符合會計對衝標準的遠期協議，以對衝我們以美元計價的交易。這些遠期協議的名義金額為(I)P。2022年到期的63.84億美元，我們為其記錄了公允價值淨負債Ps。2600萬；(Ii)Ps。2023年到期的2300萬美元，我們為其記錄了公允價值負債淨額Ps。200萬；(Iii)Ps。2024年將有200萬份到期，不到100萬份。外幣遠期合約的公允價值是根據每項協議在年終時的報價市場價格估算的，假設最初簽訂的到期日相同。截至2021年12月31日的一年，Ps虧損。在我們的綜合業績中記錄了4100萬份到期的遠期協議。

116

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目錄表

截至2023年12月31日，我們有5.34億歐元的長期債務。2023年3月，該公司在國際市場上對本金4.04億歐元的2028年到期的債務證券和2.59億歐元的2033年到期的債務證券進行了投標，2028年到期的本金為3.47億歐元，2033年到期的本金為1.97億歐元，其中包括應計費用。結算價與提前還款之日的債務賬面價值之間的差額在合併損益表中確認，這是Ps的收益。24.16億美元。我們已指定一項非衍生金融負債，作為對我們在喜力所持股份的淨投資的對衝。2023年，該公司剝離了對喜力的投資。因此，淨投資對衝被終止，在合併損益表中循環使用喜力對衝的影響，這相當於Ps的收益。57.63億歐元(見本公司合併財務報表附註4.3.1)。

此外，截至2023年12月31日，我們有15.57億美元的長期債務。2023年3月，該公司在國際市場上提出了與這些優先票據相關的本金9.43億美元的投標要約，結算價為7.15億美元，其中包括應計費用。結算價與提前還款之日的債務賬面價值之間的差額在合併損益表中確認，這是Ps的收益。41.99億美元。我們已指定部分非衍生金融負債作為對我們持有的專業經銷和JRD股份的淨投資的對衝。2023年，公司剝離了對JRD和特使的投資；由於這些交易，淨投資對衝停止，在合併收益表中重複使用特使對衝的影響，這相當於P。39.1億美元；而就JRD的對衝而言，它仍留在其他全面收入中，因為這項投資被歸類為FVOCI，相當於P的收益。11.88億美元。

截至2022年12月31日，我們有12億歐元的長期債務。我們已指定一項非衍生金融負債，作為對我們在喜力所持股份的淨投資的對衝。我們確認了扣除税金後的外匯收益。21.79億美元，這是累計其他綜合收入中對外業務折算匯兑差額的一部分。此外，截至2022年12月31日，我們有25億美元的長期債務。我們已指定部分非衍生金融負債作為對我們持有的專業經銷和JRD股份的淨投資的對衝。我們確認了扣除税金後的外匯收益。14.98億美元，這是累計其他綜合收入中對外業務折算的匯兑差額的一部分。

截至2021年12月31日，我們有12億歐元的長期債務。我們已指定一項非衍生金融負債，作為對我們在喜力所持股份的淨投資的對衝。我們確認了扣除税金後的外匯收益。8.4億美元，作為累計其他綜合收入中對外經營業務折算匯兑差額的一部分。此外，截至2021年12月31日，我們有2500美元的長期債務。我們已指定部分非衍生金融負債作為對我們持有的專業經銷和JRD股份的淨投資的對衝。我們確認了扣除税金後的匯兑損失。7.22億美元，作為累計其他綜合收入中對外經營折算匯兑差額的一部分。

下表顯示了美元和歐元相對於墨西哥比索、美元相對於巴西雷亞爾和哥倫比亞比索的假設匯率波動對我們的股權和損益的影響：

對公平的影響

更改日期：

(在中國，數百萬人)

交易所

墨西哥人

外幣風險

費率

(比索)

2023

FEMSA(1)

+11%MXN/美元

PS。

9

-11%MXN/美元

(9)

+7%瑞士法郎/歐元

78

—7%瑞士法郎/歐元

(78)

歐元/美元+7%

(6)

-7%歐元/美元

6

可口可樂

+11%MXN/美元

465

-11%MXN/美元

(465)

+12%巴西雷亞爾/美元

521

-12%巴西雷亞爾/美元

(521)

+16% COP/USD

225

117

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目錄表

						—16% COP/USD									(225)
						+120%澳元/美元									685
						-120%澳元/美元									(685)
						+5% UYU/USD									20
						-5% UYU/USD									(20)
						+7%CRC/美元									15
						-7%CRC/美元									(15)
2022
FEMSA(1)						+10% MXN/USD						PS。			6
						—10% MXN/USD									(6)
						+10% MXN/EUR									1
						—10% MXN/EUR									(1)
						+7%瑞士法郎/歐元									44
						—7%瑞士法郎/歐元									(44)
可口可樂						+10% MXN/USD									512
						—10% MXN/USD									(512)
						+18% BRL/USD									550
						—18%巴西里拉/美元									(550)
						+7% UYU/USD									25
						—7% UYU/USD									(25)
						+17%COP/美元									112
						-17%COP/美元									(112)
						+3%ARS/美元									10
						-3%ARS/美元									(10)
						+7%CRC/美元									24
						-7%CRC/美元									(24)
2021
FEMSA(1)						+11%MXN/美元						PS。			4
						-11%MXN/美元									(4)
						+16%BRL/美元									37
						-16%BRL/美元									(37)
可口可樂						+11%MXN/美元									298
						-11%MXN/美元									(298)
						+16%BRL/美元									284
						-16%BRL/美元									(284)
						+4%UYU/美元									7
						-4%UYU/美元									(7)
						+11% COP/USD									81
						—11% COP/USD									(81)
						+1% ARS/USD									3
						—1% ARS/USD									(3)
						+3% CRC/美元									10
						—3% CRC/美元									(10)

(1)不包括可口可樂FEMSA。

118

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目錄表

截至2023年12月31日，我們有(I)兩個交叉貨幣掉期被指定為名義上總金額為Ps的合同下的公允價值對衝。其中9.54億美元將於2024年到期，我們為其記錄了公允價值淨資產為每股收益。6 800萬美元；(2)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。將於2025年到期的498.34億美元，我們為其記錄了公允價值淨資產Ps。1.18億美元；(3)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2026年到期的60.45億歐元，我們為其記錄了公允價值淨負債Ps。9.19億美元；(4)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。將於2027年到期的89.49億美元，我們為其記錄了公允價值淨負債Ps。13.82億美元；(V)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2028年到期的60.09億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。8900萬美元；(6)根據名義總金額為Ps的合同，指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2029年到期的2000萬美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。3.37億；(7)根據名義總金額為每股收益的合同，指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。136.33億美元將於2030年到期，我們為這些債務記錄了公允價值淨負債Ps。8.03億美元；(8)根據名義總金額為Ps的合同，指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。8.45億美元將於2032年到期，我們為這些債務記錄了公允價值淨負債Ps。5100萬美元；(9)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2033年到期的49.31億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。1.17億歐元；(X)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。10,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，我們為其記錄的公允價值負債淨額為Ps。38.09億；(Xi)根據名義總金額為P的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2043年到期的53.98億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。18.77億美元；和(十二)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2050年到期的34.71億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。12.35億美元。

截至2022年12月31日，我們有(I)兩個交叉貨幣掉期被指定為名義上總金額為Ps的合同下的公允價值對衝。將於2023年到期的278.04億歐元，我們記錄了公允價值淨資產為每股收益。9,428,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,0002024年到期的4.97億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。2.44億美元；(3)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2025年到期的10.1億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。3.85億美元；(4)被指定為公允價值對衝的合同下的交叉貨幣掉期，名義總金額為P。2026年到期的59.71億美元，我們為其記錄了公允價值淨負債Ps。5.6億美元；(5)根據名義總金額為Ps的合同，指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。178.09億美元將於2027年到期，我們為這些債務記錄了公允價值淨負債Ps。5.94億美元；(6)被指定為公允價值對衝的合同下的交叉貨幣互換，名義總金額為P。146.2億美元將於2029年到期，我們為其記錄了公允價值淨資產Ps。16.64億；(7)根據名義總金額為每股收益的合同，指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2030年到期的36.79億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。600萬美元；(8)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。10,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，我們為其記錄的公允價值負債淨額為Ps。22.03億美元；以及(Ix)根據名義總金額為P的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2043年到期的88.69億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。5.05億美元。

截至2021年12月31日，我們有(I)交叉貨幣掉期被指定為名義上總金額為Ps的合同下的公允價值對衝。2022年到期的48.72億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。9.82億美元；(2)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。244.03億美元將於2023年到期，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。123.79億美元；(3)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。14億美元將於2024年到期，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。4.38億美元；(4)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2025年到期的106.67億美元，我們為這些債務記錄了公允價值淨負債Ps。14.1億歐元；(5)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2026年到期的63.48億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。2.19億美元；(6)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2027年到期的72.04億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。3.66億美元；(7)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2029年到期的163.89億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。6.34億美元；(8)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。39.11億美元將於2030年到期，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。3.96億美元；和(Ix)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2043年到期的88.69億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。15.53億美元。

某些交叉貨幣互換工具不符合會計目的的對衝標準。截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的四個年度的估計公允價值變動均記錄在損益表中。這些合同的公允價值變動代表了Ps的收益。1412023年，Ps的損失。2022年為2270人，增加了Ps。到2021年將達到8000萬。

119

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目錄表

假設墨西哥比索兑美元在2023年12月31日瞬間貶值10%，將導致匯兑損失，使我們的綜合淨收入減少約Ps。2023年12個月期間109.62億美元，反映出與我們以美元計價的債務有關的更大外匯損失，扣除我們以美元和歐元持有的現金餘額的收益。

截至2024年4月15日，我們開展業務的所有國家/地區相對於美元的匯率及其與2023年12月31日相比的貶值/升值影響如下：

												匯率
												截至4月15日，						(折舊)*/*
國家						貨幣						2024						欣賞
墨西哥						墨西哥比索						16.4583						2.6			%
巴西						巴西雷亞爾						5.17						(6.9)			%
哥倫比亞						哥倫比亞比索						3,864.97						(1.1)			%
阿根廷						阿根廷比索						868.00						(7.4)			%
哥斯達黎加						結腸						504.30						4.3			%
危地馬拉						格查爾						7.77						0.7			%
尼加拉瓜						科爾多瓦						36.62						—
巴拿馬						美元						1.00						—
歐元區						歐元						0.93						(3.0)			%
祕魯						新索爾						3.73						(0.3)			%
智利						智利比索						964.59						(10.0)			%
烏拉圭						烏拉圭比索						38.89						0.3			%

假設2023年12月31日，我們運營的每個國家的貨幣相對於美元發生假設的、即時且不利的10%貶值，將導致股東權益減少（或收益），如下所示：

減少

國家

貨幣

股東權益

(in墨西哥比索）

墨西哥

墨西哥比索

10,962

巴西

巴西雷亞爾

3,467

哥倫比亞

哥倫比亞比索

1,429

哥斯達黎加

結腸

340

阿根廷

阿根廷比索

228

危地馬拉

格查爾

157

尼加拉瓜

科爾多瓦

117

巴拿馬

美元

292

祕魯

新索爾

26

智利

智利比索

2,122

烏拉圭

烏拉圭比索

177

厄瓜多爾

美元

55

歐元區

歐元

178

美國。

美元

3,807

股權風險

截至2023年和2022年12月31日，我們沒有任何使我們面臨股權風險的股權衍生品協議。

120

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目錄表

2024年3月15日，我們與美國一家金融機構簽訂了一項ASC協議，通過收購美國存託憑證回購我們的部分股份。請參閲“第4項。公司信息--最近的發展。"

商品價格風險

我們簽訂了各種衍生品合同，以對衝某些受商品價格匯率變化影響的原材料的成本。截至2023年12月31日，我們擁有多種到期日為2024年和2025年的衍生工具合同，名義金額為P。39.85億美元和Ps的公允價值淨資產。2500萬。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度到期的大宗商品價格合同的結果為P損失。4.3億，Ps。分別為5.99億英鎊和12.45億英鎊，均記錄在每年的業績中。

第12項股權證券以外的其他證券的説明

項目12A.債務證券

請參見本年度報告的附件2.20。

項目12B.權利與義務

不適用。

項目12C.其他證券

不適用。

項目12D。美國存托股份

紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon），總部位於225 Liberty Street，New York，New York 10286，是我們美國存託證券的託管人。我們的美國存託憑證（以美國存託憑證為證明）的持有人須向託管人支付各種費用，並且在支付適用費用之前，託管人可拒絕提供任何已評估費用的服務。

ADS持有人須就託管人或其代理人代表ADS持有人產生的費用向託管人支付，包括遵守適用法律、税款或其他政府收費、電報、電傳和傳真傳輸或外幣兑換成美元所產生的費用。存管人可自行決定向票據持有人尋求付款，或從一筆或多筆現金股息或其他現金分派中扣除費用。

ADS持有人還需要為託管人提供的某些服務支付額外費用，如下表所示。

存款服務						ADS持有人應支付的費用
發行和交付美國存託證券，包括與股份分配、股票分割有關的						每100個ADS（或部分）最高5美元
股息的分配						每份ADS最高0.02美元
美國存託憑證相關股份的撤回						每100個ADS（或部分）最高5美元

有關更多信息，請參閲本年度報告附件2.20。

託管人的直接和間接付款

託管人向我們支付商定的金額，其中包括我們因ADS計劃而發生的某些費用的報銷。這些可報銷費用包括法律和會計費用、上市費、投資者關係費用以及向ADS持有人分發材料而應向服務提供商支付的費用。截至2023年12月31日止年度，該金額為2，828，998.75美元。

項目13-14。不適用

121

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目錄表

項目15.控制和程序

(a)披露控制及程序

我們在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們根據經修訂的1934年證券交易法(或“交易法”)提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

(B)管理層關於財務報告內部控制的年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的框架，對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。

我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據國際財務報告準則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(Ii)提供合理保證，根據需要記錄交易，以便根據國際財務報告準則編制財務報表，以及我們的收支僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的2013年框架下的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

根據美國證券交易委員會提供的適用指導，我們對截至2023年12月31日財務報告內部控制有效性的管理評估和結論不包括對收購NetPay，S.A.P.I de C.V.財務報告內部控制的評估。截至2023年12月31日，此次收購分別佔我們總資產和淨資產的0.09%和0.07%，在截至2023年12月31日的財年，分別佔我們收入和淨收入的0.23%和0.01%。

我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永全球有限公司的成員事務所Mancera，S.C.審計，如本報告所述。

(c)註冊會計師事務所的證明報告

獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告

122

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

墨西哥經濟基金會，S.A.B.de C.V.

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對墨西哥經濟發展公司、S.A.B.de C.V.及其子公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，墨西哥經濟發展公司、S.A.B.de C.V.及其子公司(本公司)在所有重要方面都對2023年12月31日的財務報告實施了有效的內部控制。

正如隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所示，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括NetPay，S.A.P.I.de C.V.的內部控制，該公司於2023年12月31日的綜合財務報表中分別佔本公司總資產和淨資產的0.09%和0.07%，佔截至該年度收入和淨收入的0.23%和(0.01%)。我們對本公司財務報告的內部控制的審計也不包括對本實體財務報告的內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合財務狀況表、截至2023年12月31日期間每一年的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表以及相關附註，以及我們於2024年4月23日發佈的報告，根據我們的審計和其他審計師的報告，對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

南卡羅來納州曼切拉

一種會員慣例

123

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目錄表

安永環球有限公司

/S/南卡羅來納州曼切拉

聖佩德羅加爾薩加西亞，墨西哥

2024年4月23日

124

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目錄表

(d)財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制在2023年期間沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目16A。審計委員會財務專家

我們的股東和董事會已根據墨西哥交易所市場法以及適用的美國證券法和紐約證券交易所上市標準指定Víctor Alberto Tiburcio Celorio為本條款16A所指的“審計委員會財務專家”。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--董事”。

項目16B。道德準則

我們通過了表格20-F本項目16B所指的道德守則。我們的道德準則適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和執行類似職能的人員、我們的董事和其他高級管理人員和員工，以及與FEMSA接觸的任何第三方。我們的道德準則可在我們的網站上找到，網址是https://www.femsa.com/en/press-room/documents/code-of-ethics/.如果我們修改了我們的道德準則中適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和執行類似職能的人員的條款，或者如果我們批准了任何此類條款的豁免，我們將在我們的網站上以相同的地址披露該修訂或豁免。

項目16C。首席會計師費用及服務

審計和非審計費用

截至2023年、2022年和2021年12月31日的財年安永國際有限公司的會員事務所是我們的審計師。

下表總結了Mancera，SC，2023年、2022年和2021年向我們收取的總費用該公司是一家獨立註冊的會計師事務所，截至2023年、2022年和2021年12月31日的財年：

						截至2013年12月31日的年度
						2023									2022									2021
						(in墨西哥比索）
審計費						PS。			287						PS。			215						PS。			159
審計相關費用									10									12									19
税費									23									23									17
其他費用									14									1									—
總計						PS。			334						PS。			251						PS。			195

審計費.上表所列審計費用指與審計年度財務報表有關的費用總額，以及與季度財務資料有關的其他有限程序以及其他法定及監管審計活動。

審計相關費用.上表中的審計相關費用是與審計執行有關的保證和其他服務的費用總額，主要是與債券發行過程和其他特別審計和審查有關。

税費.上表中的税費是根據現有事實和過往交易就服務收取的費用，目的是記錄、計算和獲得政府批准税務申報（如增值税申報援助和轉讓定價文件）中的金額。

其他費用.上表中的其他費用主要包括盡職調查服務的收費。

審計委員會預先批准的政策和程序

我們已採用預先批准政策和程序，根據審計委員會章程的規定，我們的外部審計師提供的所有審計和非審計服務必須得到審計委員會的預先批准。外部審計師提交的任何服務提案都需要由審計委員會在其期間討論和批准

125

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目錄表

會議，每年至少舉行四次。一旦擬議的服務獲得批准，我們或我們的子公司就會正式參與服務。審計委員會的會議記錄中詳細説明瞭對外部審計師提供的任何審計和非審計服務的批准。此外，我們的董事會成員還聽取了董事會不同委員會討論的事項的簡報。

項目16D.不適用

項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券

下表總結了截至2023年12月31日的十二個月內我們購買的BD單位。

購買股票證券

																											近似值
																					總人數：						(in百萬P。）
																					屋宇署單位						BD單位
						總人數															按以下方式購買						這可能還是個問題。
						BD單位						平均價格									公開的第二部分						在以下條件下購買的產品
						購得						(in附。）支付									已宣佈的計劃						政府計劃或將繼續
期間						(A)(B)						每BD單位									或計劃（b）						項目（b）
2023年1月1日至2023年1月31日						515,500						PS。			158.9						—						PS. 17,000
2023年2月1日至2023年2月28日						430,948									164.2						—						17,000
2023年3月1日至2023年3月31日						2,241,515									164.8						—						17,000
2023年4月1日至2023年4月30日																					—						17,000
2023年5月1日至2023年5月31日																					—						17,000
2023年6月1日至2023年6月30日																					—						17,000
2023年7月1日至2023年6月31日																					—						17,000
2023年8月1日至8月31日																					—						17,000
2023年9月1日至9月30日						807,632									198.9						—						17,000
2023年10月1日至2023年10月31日						92,109									196.2						—						17,000
2023年11月1日至2023年11月30日						443,895									215.2						368,878						16,921
2023年12月1日至2023年12月31日						80,273									227.5						12,422						16,918
2023年總數						4,611,872						PS。			176.6						381,300						PS。16,918

(A)屋宇署購買的單位包括我們管理的與我們的股票激勵計劃有關的信託購買，該等購買可被視為“由關聯買家對我們的購買”。見“項目6.董事、高級管理人員和員工--EVA股票激勵計劃”。

(B)2023年3月31日，我們的股東授權購買最多P。在2023財年，包括我們的BD部門在內的170億普通股，金額不超過公司截至該日期的淨收益(包括留存收益)的總餘額。

2024年3月15日，我們與美國一家金融機構簽訂了一項ASC協議，通過收購美國存託憑證回購我們的部分股份。請參閲“第4項。公司信息--最近的發展。"

項目16F.不適用

項目16G。公司治理

根據《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.11條，我們必須提供我們的公司治理做法與紐約證券交易所上市標準要求的美國公司治理做法不同的重要方面的摘要。我們是一家墨西哥公司，股票在墨西哥證券交易所上市。我們的公司治理實踐受我們的附則、墨西哥交易所市場法和

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目錄表

由CNBV發佈。我們還披露了遵守墨西哥準則和最佳公司治理的程度(Código de Principios y Mejores Prácticas de Gobierno Corporativo），由一羣墨西哥商界領袖創建，並得到墨西哥證券交易所的認可。

下表披露我們的企業管治常規與紐約證券交易所準則之間的重大差異。

紐約證交所標準						我們的企業管治常規
董事獨立性： 董事會的多數成員必須是獨立的。						董事獨立性：根據墨西哥交易所市場法，我們必須有一個最多21名成員的董事會，其中25%必須是獨立的。墨西哥交易所市場法第26條規定了“獨立性”的定義，這不同於紐約證券交易所上市公司手冊第303A.02節所規定的定義。一般來説，根據墨西哥交易所市場法，董事在以下情況下是不獨立的：(I)是公司或其附屬公司的僱員或有關人員；(Ii)對公司或其附屬公司有重大影響力的個人；(Iii)是公司控股集團的股東或參與者；(Iv)是公司的重要客户、供應商、債務人、債權人、合夥人或僱員；或(V)是上述任何人士的家庭成員。根據墨西哥交易所市場法，我們的股東必須在我們的股東普通大會上就我們董事的獨立性做出決定，儘管CNBV可能會對這一決定提出質疑。我們的董事會不需要就我們董事的獨立性做出決定。
執行會議： 非管理層董事必須在沒有管理層的情況下定期召開執行會議。						執行會議： 根據我們的章程和適用的墨西哥法律，我們的非管理層和獨立董事無需在執行會議上開會。 我們的章程規定，董事會將在每個季度結束後每年至少舉行四次會議，討論我們的經營業績和實現戰略目標的進展。我們的董事會也可以召開特別會議。
提名/企業管治委員會： 需要一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會。						提名/企業管治委員會：
						墨西哥法律並不要求我們有一個提名委員會。然而，我們的企業實踐和提名委員會最近增加了提名職能。我們的企業實踐和提名委員會由四名成員組成，根據墨西哥交易所市場法和我們的章程的要求，這四名成員是獨立的，其主席是在股東大會上選舉產生的。
薪酬委員會： 需要一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。						薪酬委員會： 我們沒有一個專門監督薪酬問題的委員會。我們的企業慣例及提名委員會完全由獨立董事組成，負責檢討及建議管理層薪酬計劃，以確保其符合股東利益及企業表現。

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目錄表

審計委員會： 上市公司必須有一個符合《交易法》第10A—3條的獨立性和其他要求的審計委員會，以及紐約證券交易所獨立性標準。						審計委員會： 我們的審計委員會由四名成員組成，與墨西哥交易所市場法中概述的法規保持一致。審計委員會的每一名成員都是獨立的董事，其主席由股東大會選舉產生。
股權補償計劃： 股權補償計劃需要股東批准，但有有限的豁免。						股權補償計劃： 根據墨西哥法律或我們的章程，採納和修訂股權補償計劃不需要股東批准。這些計劃應規定對所有行政人員普遍適用。我們目前的股權薪酬計劃已獲董事會批准。
商業行為和道德準則： 公司治理準則和行為和道德守則必須披露董事或行政人員的任何豁免。						商業行為和道德準則： 我們已經採納了SEC表格20—F第16B項所指的道德準則。我們的道德守則適用於首席執行官、首席財務官及履行類似職能的人士、董事及其他高級職員及僱員，以及與我們業務單位接觸的任何第三方。我們的道德準則可在我們的網站上查閲， https://www.femsa.com/en/press-room/documents/code-of-ethics/。如果我們修改我們的道德準則中適用於我們的首席執行官、首席財務官和執行類似職能的人員的條款，或者如果我們批准對該等條款的任何豁免，我們將在我們的網站上以相同的地址披露該修訂或豁免。

項目16H.不適用

項目16 I.不適用

項目16K。網絡安全

作為我們整體風險管理系統和流程的一部分，我們保持着一個全面的流程，用於評估、識別和管理網絡安全威脅的重大風險，包括與業務運營中斷、財務報告系統、知識產權盜竊、欺詐、敲詐勒索、對員工或客户的傷害、違反隱私法、聲譽和其他訴訟和法律風險有關的風險。

我們的網絡安全風險管理流程側重於(I)識別、(Ii)分析和評估以及(Iii)緩解組織關鍵業務和運營領域的潛在威脅。這些領域由最高管理層劃定，並根據其結果及其財務、聲譽和運作影響來確定。這些措施旨在降低風險和保護我們的敏感信息免受潛在的安全漏洞。為了幫助識別潛在威脅，我們有一套強大的內部程序，旨在準確識別內部和外部威脅。這包括全面的漏洞管理流程、嚴格的外部和內部滲透測試、網絡情報的使用以及對新出現的和現有的威脅的持續監測。為了協助分析和評估已識別的威脅，我們執行風險評估流程，並通過可靠的外部來源進行驗證，這些來源包括產品製造商、行業專家、信息安全組織以及政府最佳實踐和公告。最後，我們通過實施確保正確緩解潛在不利影響的補救計劃來緩解與網絡安全相關的威脅。

此外，作為我們網絡安全風險管理程序的一部分，我們每三年聘請外部各方對我們的網絡安全控制進行與技術和流程相關的評估。這些第三方評估旨在加強我們信息安全控制的力量，並確保對潛在威脅的充分保護和控制。

我們的業務策略、經營成果和財務狀況並未受到網絡安全威脅風險的重大影響，包括之前的網絡安全事件，但我們不能提供保證。

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目錄表

他們未來不會受到此類風險和未來任何重大事件的實質性影響。有關我們的網絡安全相關風險的更多信息，請參閲“第3項-風險因素”。

上述網絡安全風險管理流程由FEMSA的首席信息安全官(“CISO”)管理，他主要負責監督來自網絡安全威脅的風險。此外，我們每個業務部門的CISO和FEMSA的CISO都有責任監控任何超過我們預先確定的風險容忍度閾值的風險，並採取後續行動有效應對此類風險。董事會認為，鑑於網絡安全威脅對我們組織的影響，保留監督網絡安全威脅風險的責任是適當的。為了履行這一責任，董事會從FEMSA CISO收到關於網絡安全風險的季度報告。這些報告包括關於信息安全風險以及為應對這種風險而採取的相應緩解戰略和行動的信息。

項目17.不適用

項目18.財務報表

參見第F-1至F-122頁，通過引用結合於此。

項目19.展品

1.1			經修訂及重訂的附例（社會性不動產)墨西哥經濟發展基金會，S.A.B.de C.V.，於2023年3月31日獲得批准(英文譯文)。
2.1			2007年5月11日，FEMSA、紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）簽署的存款協議，經進一步修訂和重述。（前紐約銀行），以及任何美國存託憑證（包括美國存託憑證形式）的所有持有人和持有人（通過引用FEMSA於2007年4月30日提交的表格F—6的註冊聲明（文件號333—142469））。
2.2			代表BD單位的證書樣本，包括一股B系列股份、兩股D—B系列股份和兩股D—L系列股份，以及一份英文譯文（參考FEMSA於1998年4月9日提交的表格F—4（文件號33—8618）的註冊聲明）。
2.3			2013年4月8日，FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽訂的契約（通過引用FEMSA於2013年4月9日提交的表格F—3（文件編號：333—187806）的註冊聲明的附件4.1合併）。
2.4			第一份補充契約，日期為2013年5月10日，由FEMSA（作為發行人）和紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）以及紐約梅隆銀行（作為愛爾蘭付款代理人）簽署，其中包括全球注的形式，（參考附件1.4納入FEMSA於2013年5月17日提交的表格8—A（文件編號001—35934））。
2.5			第三份補充契約，日期為2020年1月16日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2020年1月16日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。
2.6			2010年2月5日，可口可樂FEMSA和紐約梅隆銀行簽訂的契約（通過引用2.2納入可口可樂FEMSA 2010年6月10日提交的表格20—F年度報告（文件編號1—12260））。
2.7			第四份補充契約，日期為2020年2月12日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2020年2月12日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。

129

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目錄表

2.8			第五份補充契約，日期為2020年6月25日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2020年6月25日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。
2.9			第六份補充契約，日期為2021年4月28日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2021年4月28日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。
2.10			第一份補充契約，日期為2010年2月5日，由可口可樂FEMSA與紐約梅隆銀行和紐約梅隆銀行（盧森堡）S.A.（參考2010年6月10日提交的可口可樂FEMSA表格20—F年度報告的附件2.3（文件號1—12260））。
2.11			第二次補充契約，日期為2011年4月1日，由可口可樂FEMSA，Propimex，S. de R.L. de C.V.（前Propimex，S.A. de C.V.），作為擔保人，以及紐約梅隆銀行（通過引用2011年6月17日提交的可口可樂FEMSA關於表格20—F的年度報告（文件號001—12260）合併）。
2.12			第三份補充契約，日期為2013年9月6日，由可口可樂FEMSA（作為發行人）Propimex，S. de R.L. de C.V.（前Propimex，S.A. de C.V.），作為現有擔保人，Comercializadora La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V. and Yoli de Acapulco，S.A. de C.V.，作為額外擔保人，紐約梅隆銀行，作為受託人，證券登記處，付款代理和轉讓代理（通過引用2013年11月8日提交的可口可樂FEMSA表格F—3註冊聲明的附件4.7（文件號333—187275）。
2.13			第四次補充契約，日期為2013年10月18日，由可口可樂FEMSA（作為發行人）Propimex，S. de R.L. de C.V.，La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V. and Yoli de Acapulco，S.A. de C.V.，作為現有的保護者，Interamericana de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，作為額外擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人（參照附錄4.8， 2013年11月8日（檔案號333—187275））。
2.14			第五次補充契約，日期為2013年11月26日，由可口可樂FEMSA（作為發行人）Propimex，S. de R.L. de C.V.，La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V.，Yoli de Acapulco，S.A. de C.V. and Controlladora Interamericana de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人（通過引用2013年12月5日提交的可口可樂FEMSA表格6—K（文件號1—12260）的附件4.1合併）。
2.15			第六份補充契約，日期為2014年1月21日，由可口可樂FEMSA作為發行人，Propimex，S. de R.L. de C.V.，La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V.，Yoli de Acapulco，S.A. de C.V. and Controlladora Interamericana de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人（通過引用2014年1月27日提交的可口可樂FEMSA表格6—K（文件號1—12260）的附件4.1合併）。

130

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目錄表

2.16			第七份補充契約，日期為2015年11月23日，發行人為可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Rerescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Yoli de Acapulco、S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為繼任擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂聯邦住房金融局於2016年4月15日提交的20-F表格年度報告附件2.9(文件編號：E1-12260)併入)。
2.17			第八份補充契約，日期為2020年1月22日，發行人為可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂FEMSA於2020年1月22日提交的6-K表格中的附件4.1(文件編號：O1-12260)合併)。
2.18			第九份補充契約，日期為2020年1月至22日，發行人為可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂公司於2020年4月17日提交的Form 20-F年度報告附件2.11(1-12260號文件)合併)。
2.19			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理和轉讓代理(通過參考可口可樂FEMSA於2020年9月1日提交的Form 6-K報告的附件4.1(1-12260號文件)合併)。
2.20			根據1934年《證券交易法》第12節登記的證券説明。
3.1			經修訂的FEMSA若干主要股東之間的表決權信託協議，連同英文譯本(參考FEMSA於2005年8月11日提交的經修訂的附表13D(文件編號：005-54705)併入)。
4.1			由CIBSA、Emprex、可口可樂公司和Inmex修訂和重新簽署的股東協議，日期為2002年7月6日(通過參考Coca-Cola FEMSA於2003年6月27提交的Form 20-F年度報告(文件號：)合併而成)。
4.2			CIBSA、Emprex、可口可樂公司、Inmex、大西洋工業公司、Dulux CBAI 2003 B.V.和Dulux CBEXINMX 2003 B.V.於2003年5月6日修訂並重新簽署的股東協議的第一修正案(通過參考2003年6月27提交的可口可樂FEMSA年度報告20-F表格的附件4.14(文件編號：第1-12260)而併入)。
4.3			CIBSA、Emprex、可口可樂公司、Inmex和Dulux CBAI 2003 B.V.於2002年7月6日修訂並重新簽署的股東協議於2010年2月1日生效的第二修正案(合併於2010年6月10日提交的可口可樂聯邦住房金融局年度報告表格20-F的附件44.3(文件編號：E1-12260))。
4.4			可口可樂商標許可協議，日期為1993年6月21日，由可口可樂FEMSA和可口可樂公司簽訂(有英文翻譯)(引用FEMSA於1998年4月9日提交的F-4表格註冊聲明(文件編號：33-8618))。*

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目錄表

4.5			商標許可協議修正案，日期為2002年12月1日，由馬卡斯行政當局、S.A.de C.V.(所有人)和可口可樂出口公司墨西哥分公司(作為被許可人)簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日期間的10-Q表格季度報告(文件編號：O1-12290)合併)。
4.6			2003年1月4日，由作為許可方的Panamco Golfo S.A.de C.V.和作為被許可方的可口可樂公司簽訂的商標分許可協議(通過參考Panamco截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件號：O1-12290)合併)。
4.7			商標分許可協議，日期為2003年1月4日，由作為許可方的Panamco Bajio公司和作為被許可方的可口可樂公司簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件號：O1-12290)合併)。
4.8			ALPLAFábrica de Plásticos，S.A.de C.V.和Industria Embotelladora de México，S.A.de C.V.於1998年4月3日簽訂的《供應協議》(英文譯本)(通過引用2002年7月1日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件44.18(文件號：F1-12260)而併入)。
4.9			Coca-Cola FEMSA和FEMSA Logístia，S.A.de C.V.於2000年11月7日簽訂的服務協議(參考2001年6月20日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件4.15(文件編號：F1-12260))。*
4.10			推廣和競業禁止協議，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Bajio，S.A.de C.V.(有英文翻譯)簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日期間的10-Q表格季度報告(文件編號：O1-12290)併入)。
4.11			推廣和競業禁止協議，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Golfo，S.A.de C.V.(有英文翻譯)簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日期間的10-Q表格季度報告(文件編號：O1-12290)併入)。
4.12			作為賣方的Panamco和作為買方的可口可樂公司之間於2003年3月11日簽署的諒解備忘錄(通過引用Panamco截至2003年3月31日期間的Form 10-Q季度報告(檔案號：T1-12290)併入)。
4.13			2002年12月22日何塞·安東尼奧·費爾南德斯給Steve Heyer的可口可樂公司備忘錄(通過引用2004年9月20日提交的FEMSA關於F-3表格修訂號的註冊聲明第10.1號文件(文件編號：第333-117795號))。
8.1			重要的子公司。
12.1			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（2023年4月23日）第302條進行的首席執行官認證。
12.2			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（2023年4月23日）第302條獲得CFO認證。
13.1			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（2023年4月23日）第906條的官員認證。
15.1			安永全球的成員業務Mancera，S.C.的同意書。
15.2			德勤會計師事務所同意書

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目錄表

97			FEMES追回錯誤賠償的政策，自2023年10月起生效。
101.慣導系統			內聯XBRL實例文檔。
101.舍爾			內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.卡爾			內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.實驗室			內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.預			內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
101.DEF			內聯XBRL分類擴展定義文檔。
104			封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

*發言人表示，這是一份紙質文件，在美國證券交易委員會網站上不可用。

隨本年度報告提交的證物中遺漏了與我們的長期債務有關的某些文書和協議，這些文書和協議都沒有授權發行總額超過我們總資產10%的證券。我們在此同意向美國證券交易委員會提供美國證券交易委員會要求的任何此類遺漏文書或協議的副本。

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目錄表

簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。

日期：2024年4月23日

			Fomento Economómico Mexicano，S.A.B. de C.V.
			發信人：			/s/Eugenio Garza y Garza
						Eugenio Garza y Garza
						首席財務官

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

財務報表索引

Fomento Económico Mexicano，S.A.B.的經審計合併財務報表de C.V.
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID1284)			F-1
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併財務狀況報表			F-3
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表			F-4
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表			F-5
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益變動表			F-6
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表			F-7
經審計綜合財務報表附註			F-9
Heineken N.V.的經審核綜合財務報表。
獨立註冊會計師事務所-德勤會計師事務所報告(PCAOB ID1243)			F-123

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

墨西哥經濟基金會，S.A.B.de C.V.

對財務報表的幾點看法

我們已審計所附墨西哥經濟公司、S.A.B.de C.V.及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年和2022年的綜合財務狀況表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，根據我們的審計，以及2022年和2021年其他審計師的報告，綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，在所有重要方面公平地反映了公司於2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量。

吾等並無審核由喜力控股有限公司(本公司於2022年12月31日擁有12.26%權益的公司)(統稱“喜力”)持有多數股權的喜力集團(於2022年12月31日擁有8.63%權益的公司)的2022年及2021年綜合財務報表。在合併財務報表中，該公司對喜力的投資包括其在喜力集團淨資產中的份額。截至2022年12月31日，595.6億美元，及其在喜力集團淨收入中的股權。83.16億美元和Ps。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度分別為116.35億歐元，不包括本公司錄得商譽及其他調整的影響。這些報表由其他審計師審計，他們的報告已提交給我們，而我們的意見，就其涉及喜力2022年和2021年的金額而言，僅基於其他審計師的報告。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準和我們2024年4月23日的報告，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計和其他審計師的報告為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述之關鍵審核事項乃因本期審核財務報表而產生並已知會或須知會審核委員會之事項，且該等事項：（1）與對財務報表屬重大之賬目或披露事項有關;及（2）涉及我們特別具挑戰性、主觀或複雜之判斷。傳達關鍵審計事項並不以任何方式改變我們對綜合財務報表整體的意見，而我們在下文傳達關鍵審計事項，並非對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

F-1

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目錄表

						包含商譽、分銷權和其他無限期活的無形資產的現金產生單位的減值測試-可口可樂哥倫比亞
有關事項的描述						截至2023年12月31日，該公司擁有分銷權、商譽和其他不確定的活着無形資產，分配給可口可樂哥倫比亞公司FEMSA的賬面價值總額約為36.35億美元。相關披露載於綜合財務報表附註2.3.2.1、附註3.16及附註13，分派權、商譽及其他不確定的已記賬無形資產每年按現金產生單位(CGU)水平進行減值測試。當一項資產或CGU的賬面價值超過其可收回金額，即其公允價值減去銷售成本和使用價值中的較高者時，即存在減值。   審計管理層對Coca-Cola FEMSA哥倫比亞CGU的年度分配權、商譽和其他不確定的活期無形資產減值測試是複雜和高度判斷的，因為需要進行重大估計來確定CGU的使用價值。特別是，使用價值估計對重大假設很敏感，例如貼現率(加權平均資本成本)、收入增長率和營業利潤率。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們對可口可樂FEMSA的分銷權、商譽和其他不確定的活期無形資產減值審核流程進行了控制，包括對管理層對上述重大假設、預計財務信息和用於制定此類估計的估值模型的審查進行控制，從而瞭解、評估了設計並測試了其操作有效性。 吾等進行程序以評估釐定現金流量單位使用價值時所用的重大假設，包括(其中包括)評估管理層在進行減值測試時所採用的方法、測試貼現現金流模型所包括的預測財務資料的完整性及準確性、將賬面值與總分類賬核對，以及將預測財務資料與董事會批准的業務計劃進行比較。我們還請我們的內部估值專家協助評估貼現現金流模型中使用的貼現率和收入增長率。我們將現金流預測中包含的收入增長率與外部信息來源和上一年的實際收入增長率進行了比較。我們通過將預測與實際結果進行比較來評估管理層估計的歷史準確性。我們重新進行了管理層對貼現率和收入增長率的敏感性分析，以評估假設變化將導致CGU使用價值的變化。 此外，我們評估了綜合財務報表附註2.3.2.1、附註3.16和附註13所提供的相關披露的充分性。

南卡羅來納州曼切拉

一種會員慣例

安永環球有限公司

/s/ 南卡羅來納州曼切拉

我們自2008年起擔任本公司的審計師

San Pedro Garza Garcia，墨西哥

2024年4月23日

F-2

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併財務狀況表

截至2023年和2022年12月31日。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						注意事項						2023⁽¹⁾						2023						2022
資產
流動資產
現金和現金等價物						5						$	9,770					PS。	165,112					PS。	83,439
投資						6						1,582						26,728						51
應收貿易賬款淨額						7						2,300						38,863						45,527
盤存						8						3,445						58,222						62,224
可退還的税款						25						1,227						20,738						19,361
其他流動金融資產						9						998						16,860						11,369
其他流動資產						9						226						3,817						4,478
持有待售流動資產						4.3.2						1,528						25,819						—
流動資產總額												21,076						356,159						226,449
非流動資產
權益法核算的被投資人						10						1,553						26,247						103,669
財產、廠房和設備、淨值						11						8,375						141,530						134,001
使用權資產						12						5,204						87,941						83,966
無形資產，淨額						13						8,475						143,218						190,772
遞延税項資產						25						1,633						27,598						26,890
其他非流動金融資產						14						868						14,667						23,810
其他非流動資產，淨額						14						503						8,496						9,258
非流動資產總額												26,611						449,697						572,366
總資產												$	47,687					PS。	805,856					PS。	798,815
負債和權益
流動負債
銀行貸款和應付票據						19						$	145					PS。	2,453					PS。	1,862
非流動債務的流動部分						19						355						5,998						16,479
租賃負債						12						724						12,236						12,095
應付利息												99						1,677						2,075
應付貿易												4,824						81,518						78,400
應付帳款						26						1,584						26,772						31,842
應付所得税												572						9,666						5,419
其他流動財務負債						26						1,804						30,492						28,750
持有待售流動負債						4.3.2						685						11,569						—
流動負債總額												10,792						182,381						176,922
非流動負債
銀行貸款和應付票據						19						7,596						128,373						173,400
非流動部分租賃負債						12						4,961						83,837						81,222
員工福利						17						409						6,920						7,048
遞延税項負債						25						436						7,371						6,823
其他非流動金融負債						26						572						9,665						6,618
條文						26						256						4,323						4,685
其他非流動負債						26						273						4,617						4,296
非流動負債總額												14,503						245,106						284,092
總負債												25,295						427,487						461,014
股權
股本												198						3,348						3,347
額外實收資本												1,041						17,599						17,714
留存收益												18,027						304,653						251,192
其他全面收益(虧損)												(1,283)						(21,740)						(9,649)
母公司權益持有人應佔權益												17,983						303,860						262,604
非控制性權益						22						4,409						74,509						75,197
總股本												22,392						378,369						337,801
負債和權益總額												$	47,687					PS。	805,856					PS。	798,815

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

隨附附註為本綜合財務狀況表之組成部分。

F-3

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併損益表

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。

以百萬美元（美元）和百萬墨西哥比索（比索）為單位，除每股收益外。

						注意事項						2023⁽¹⁾						2023						2022						2021
淨銷售額						28						$	41,399					PS。	699,640					PS。	595,543					PS。	504,122
其他營業收入												181						3,052						1,465						1,338
總收入												41,580						702,692						597,008						505,460
銷貨成本						8						25,041						423,185						355,490						299,276
毛利												16,539						279,507						241,518						206,184
行政費用												1,912						32,307						28,077						22,935
銷售費用												11,168						188,732						149,145						129,057
其他收入						20						775						13,102						1,051						5,566
其他費用						20						370						6,252						2,896						3,725
利息支出						19						883						14,916						15,853						16,630
利息收入						19						1,042						17,609						3,769						1,488
匯兑(損)利(淨)												(583)						(9,849)						(3,696)						1,321
惡性通貨膨脹經濟體子公司的貨幣狀況收益												6						94						531						740
金融工具的市值（損失）收益												(26)						(440)						(706)						38
所得税前收入和權益利潤中的份額法核算被投資人												3,420						57,816						46,496						42,990
所得税						25						768						12,971						13,275						13,566
扣除所得税後，權益法核算的被投資者（損失）利潤份額						10						(24)						(406)						99						(10)
持續經營淨收益												2,628						44,439						33,320						29,414
非持續經營業務的淨收益						4.3						1,908						32,238						1,423						8,264
合併淨收入												4,536						76,677						34,743						37,678
歸因於：
母公司的股權持有人												3,886						65,689						23,909						28,495
非控制性權益												650						10,988						10,834						9,183
合併淨收入												$	4,536					PS。	76,677					PS。	34,743					PS。	37,678
母公司股權持有人應佔持續經營業務的每股基本收益
B系列份額						24						$	0.09					PS。	1.67					PS。	1.12					PS。	1.01
每個系列"D"份額						24						0.11						2.09						1.40						1.26
母公司股權持有人應佔持續經營業務的稀釋每股收益
B系列份額						24						0.09						1.67						1.12						1.01
每個系列"D"份額						24						0.11						2.09						1.40						1.26
母公司股權持有人應佔已終止業務的每股基本盈利
B系列份額						24						0.08						1.61						0.07						0.41
每個系列"D"份額						24						0.10						2.02						0.09						0.52
母公司股權持有人應佔已終止業務的每股稀釋收益
B系列份額						24						0.08						1.61						0.07						0.41
每個系列"D"份額						24						0.10						2.01						0.09						0.52

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

F-4

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目錄表

隨附附註為本綜合收益表之組成部分。

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蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

綜合全面收益表(損益表)

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						注意事項						2023⁽¹⁾						2023						2022						2021
合併淨收入												$	4,536					PS。	76,677					PS。	34,743					PS。	37,678
將在後續期間重新分類至合併淨利潤（扣除所得税）的項目：
衍生金融工具有效部分的估值						21						(55)						(928)						(2,240)						2,541
外國業務淨投資對衝的（損失）收入						19						(305)						(5,153)						3,677						350
海外業務和權益法核算的被投資者換算的匯率差異損失												(1,064)						(17,986)						(17,430)						(8,307)
權益法核算的被投資單位其他綜合收益份額						10						361						6,097						2,369						2,925
將在後續期間重新分類為合併淨利潤的項目總數（扣除所得税）												(1,063)						(17,970)						(13,624)						(2,491)
扣除所得税後不會重新分類至後續期間合併淨利潤的項目：
權益類金融工具公允價值變動產生的收益(虧損)												80						1,356						(2,236)						5,165
權益法核算的被投資單位其他綜合收益份額												53						897						267						590
重新計量淨固定福利負債的收益												9						160						661						296
後續期間不會重新分類為合併淨利潤的項目總數（扣除所得税）												142						2,413						(1,308)						6,051
其他全面（損失）收入，扣除所得税												(921)						(15,557)						(14,932)						3,560
合併綜合收益，扣除所得税												$	3,615					PS。	61,120					PS。	19,811					PS。	41,238
歸因於：
母公司的股權持有人												3,170						53,598						11,175						32,423
非控制性權益												445						7,522						8,636						8,815
合併綜合收益，扣除所得税												$	3,615					PS。	61,120					PS。	19,811					PS。	41,238

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

隨附附註為本綜合全面收益表之組成部分。

F-5

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併權益變動表

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						備註						股本									額外實收資本									留存收益									權益金融工具的公允價值									衍生金融工具有效部分的估值									換算海外業務及權益會計法投資對象的匯兑差額									確定福利負債淨額的重新計量									母公司權益持有人應佔權益									非控制性權益									總股本
截至2021年1月1日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,808						PS。			217,430						PS。			(4,482)						PS。			2,667						PS。			4,162						PS。			(3,190)						PS。			237,743						PS。			69,444						PS。			307,187
合併淨收入															—									—									28,495									—									—									—									—									28,495									9,183									37,678
其他全面收益(虧損)，淨額															—									—									—									5,165									1,563									(3,722)									922									3,928									(368)									3,560
其他全面收益(虧損)合計															—									—									28,495									5,165									1,563									(3,722)									922									32,423									8,815									41,238
宣佈和支付的股息						22,23									—									—									(7,687)									—									—									—									—									(7,687)									(5,729)									(13,416)
發行以股份為基礎的薪酬計劃						18									—									54									—									—									—									—									—									54									(14)									40
權益法核算的投資對象的其他變動，扣除所得税						10									—									—									68									—									—									—									—									68									—									68
截至2021年12月31日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,862						PS。			238,306						PS。			683						PS。			4,230						PS。			440						PS。			(2,268)						PS。			262,601						PS。			72,516						PS。			335,117
截至2022年1月1日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,862						PS。			238,306						PS。			683						PS。			4,230						PS。			440						PS。			(2,268)						PS。			262,601						PS。			72,516						PS。			335,117
合併淨收入															—									—									23,909									—									—									—									—									23,909									10,834									34,743
其他全面收益(虧損)，淨額															—									—									—									(2,236)									(1,709)									(9,545)									756									(12,734)									(2,198)									(14,932)
其他全面收益(虧損)合計															—									—									23,909									(2,236)									(1,709)									(9,545)									756									11,175									8,636									19,811
宣佈和支付的股息						22,23									—									—									(11,358)									—									—									—									—									(11,358)									(6,176)									(17,534)
發行以股份為基礎的薪酬計劃						18									(1)									147									—									—									—									—									—									146									(57)									89
收購非控股權益															—									(295)									—									—									—									—									—									(295)									(74)									(369)
非控股權益的貢獻															—									—									—									—									—									—									—									—									352									352
權益法核算的投資對象的其他變動，扣除所得税						10									—									—									335									—									—									—									—									335									—									335
截至2022年12月31日的餘額												PS。			3,347						PS。			17,714						PS。			251,192						PS。			(1,553)						PS。			2,521						PS。			(9,105)						PS。			(1,512)						PS。			262,604						PS。			75,197						PS。			337,801
截至2023年1月1日的餘額												PS。			3,347						PS。			17,714						PS。			251,192						PS。			(1,553)						PS。			2,521						PS。			(9,105)						PS。			(1,512)						PS。			262,604						PS。			75,197						PS。			337,801
合併淨收入															—									—									65,689									—									—									—									—									65,689									10,988									76,677
出售喜力投資						4.3.1									—									—									—									—									(738)									3,472									1,247									3,981									—									3,981
其他全面收益(虧損)，淨額															—									—									—									1,357									(490)									(16,662)									(277)									(16,072)									(3,466)									(19,538)
其他全面收益(虧損)合計															—									—									65,689									1,357									(1,228)									(13,190)									970									53,598									7,522									61,120
宣佈和支付的股息						22,23									—									—									(12,247)									—									—									—									—									(12,247)									(6,551)									(18,798)
發行以股份為基礎的薪酬計劃						18									1									(115)									—									—									—									—									—									(114)									22									(92)
業務的處置						22									—									—									—									—									—									—									—									—									(1,681)									(1,681)
權益法核算的投資對象的其他變動，扣除所得税						10									—									—									19									—									—									—									—									19									—									19
截至2023年12月31日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,599						PS。			304,653						PS。			(196)						PS。			1,293						PS。			(22,295)						PS。			(542)						PS。			303,860						PS。			74,509						PS。			378,369

隨附附註為本綜合權益變動表之組成部分。

F-6

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併現金流量表

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

			注意事項						2023⁽¹⁾						2023						2022年（修訂）						2021年（修訂）
經營活動
停止運營淨利潤									$	1,908					PS。	32,238					PS。	1,423					PS。	8,264
持續經營的所得税前收入									3,397						57,410						47,715						43,692
									5,305						89,648						49,138						51,956
非現金項目調整：
經營非現金費用（收入）									(63)						(1,063)						3,075						(1,884)
離職後和其他非流動員工福利義務的非現金變動			17.4						54						910						—						—
預期信用損失備抵			7.2						81						1,367						—						—
折舊			11,12						1,887						31,896						27,831						25,293
無形資產攤銷			13						126						2,121						2,696						2,694
出售長期資產和投資股權工具的收益			20						(425)						(7,185)						(308)						(1,176)
出售喜力股份收益			4.3.1						(1,957)						(33,070)						—						—
收到的股息			20						(196)						(3,311)						—						—
處置長期資產			20						28						466						416						579
長期資產減值準備			20						74						1,248						833						1,427
應佔權益法核算的被投資單位損失（利潤），扣除所得税			10						24						406						(7,458)						(10,765)
利息收入									(1,042)						(17,609)						(3,842)						(1,464)
利息支出			19						883						14,916						16,314						16,938
匯兑損失（收益）淨額									583						9,849						3,729						(1,314)
惡性通貨膨脹經濟體子公司的貨幣狀況（收益）									(6)						(94)						(527)						(738)
金融工具的市值損失(收益)			21						26						440						706						(38)
經營賬户變動前的經營活動現金流量淨額									5,382						90,935						92,603						81,508
貿易應收賬款和其他流動資產									(717)						(12,125)						(5,685)						(4,278)
其他流動金融資產									47						799						(457)						(743)
盤存									(381)						(6,442)						(6,860)						(6,623)
衍生金融工具									—						—						5						(69)
應付貿易帳款和其他帳目									661						11,177						12,006						17,075
其他非流動負債									39						659						471						(290)
其他流動財務負債									234						3,959						2,291						348
已支付的員工福利			17.5						(63)						(1,070)						(691)						(807)
									5,202						87,892						93,683						86,121
已繳納的所得税									(1,746)						(29,507)						(18,304)						(12,976)
停止經營活動中使用的經營活動現金淨額									(515)						(8,706)						(2,803)						(55)
經營活動產生的現金淨額									2,941						49,679						72,576						73,090

F-7

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併現金流量表

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

			注意事項						2023⁽¹⁾						2023						2022年（修訂）						2021年（修訂）
投資活動
可口可樂FEMES的業務收購，扣除收購現金			4						—						—						(2,356)						—
Proximity美洲部門的業務收購，扣除收購現金			4						(224)						(3,786)						(1,263)						—
Valora的業務收購，扣除收購現金			4						(25)						(424)						(20,504)						—
其他業務收購，扣除收購現金									—						—						(59)						—
以權益法核算的被投資者投資			10						(71)						(1,202)						(542)						(662)
其他股權投資									—						—						1,593						—
出售喜力投資的收益			4.3.1						7,883						133,222						—						—
出售JRD投資的收益									471						7,967						—						—
處置Envoy的收益			10						1,448						24,468						—						—
購買現金投資									(1,581)						(26,725)						—						(23,504)
現金投資到期收益									—						—						21,830						—
收到的利息									525						8,871						3,639						1,739
衍生金融工具									(12)						(199)						(560)						213
從權益法核算的被投資者和其他被投資者收到的股息			10,20						204						3,449						2,602						5,039
不動產、廠場和設備購置			11						(2,060)						(34,814)						(29,354)						(17,572)
處置財產、廠房和設備所得收益									51						857						462						1,436
無形資產的收購			13						(196)						(3,306)						(2,118)						(1,912)
出售長期資產的收益									—						—						—						976
對其他資產的投資									(44)						(737)						(1,499)						(998)
其他資產的收繳									46						775						181						213
其他非流動資產									(92)						(1,550)						(1,500)						(420)
停止運營產生（用於）投資活動的淨現金									1,505						25,426						(16,984)						(10,723)
產生(用於)投資活動的現金淨額									7,828						132,292						(46,432)						(46,175)
融資活動
銀行貸款和應付票據的收益			19.1						665						11,238						15,855						39,888
銀行貸款和應付票據的支付			19.1						(2,569)						(43,421)						(9,882)						(38,742)
支付的利息									(626)						(10,587)						(8,259)						(9,399)
衍生金融工具									348						5,882						103						(3,245)
已支付的股息			23						(1,112)						(18,798)						(17,506)						(13,399)
非控股權益的貢獻									—						—						5						—
收購非控股權益									—						—						(266)						—
租賃負債支付的利息			12						(398)						(6,718)						(5,376)						(4,846)
租賃付款			12						(559)						(9,453)						(7,915)						(6,131)
其他融資活動									2						32						(1,430)						296
用於非連續性業務籌資活動的現金淨額									(1,226)						(20,727)						(1,227)						(1,411)
用於融資活動的現金淨額									(5,475)						(92,552)						(35,898)						(36,989)
現金和現金等價物增加									5,293						89,419						(9,754)						(10,074)
期初的現金和現金等價物									4,937						83,439						97,407						107,624
匯率變動和通貨膨脹對以外幣持有的現金和現金等價物的影響									(460)						(7,746)						(4,214)						(143)
期末現金和現金等價物									$	9,770					PS。	165,112					PS。	83,439					PS。	97,407

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

隨附附註為本綜合現金流量表之組成部分。

F-8

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目錄表

注1。公司業務

Fomento Economómico Mexicano，SB de C. V.及其子公司（“FEMES”，公司或集團）於1936年5月30日根據墨西哥法律註冊成立，期限為99年。期限可以通過公司股東決議無限期延長。FEMES是一家上市公司，成立為 可變資本投資公司根據墨西哥法律，該公司擁有子公司，這些子公司是公司通過可口可樂FEMMA在飲料行業運營的業務中的直接和間接子控股公司;通過接近度、燃料和健康部門運營的零售業;以及運輸物流服務行業。該公司的主要總部位於General Anaya No. 601 Pte.，Colonia Bella Vista，Monterrey，新萊昂64410，墨西哥。該公司在該地點的電話號碼是（+52-81）8328-6000。

以下是本公司業務的描述，以及其在每個可報告分部的權益所有權：

%的所有權

業務

2023

2022

活動

可口可樂FEMSA，S.A.B. de C.V.及其附屬公司（"可口可樂FEMSA"）

47.2% (56.0有投票權股份的%）

47.2% (56.0有投票權股份的%）

在墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加、巴拿馬、哥倫比亞、委內瑞拉、巴西、阿根廷和烏拉圭生產、分銷和銷售某些可口可樂商標飲料。截至2023年12月31日，可口可樂公司(TCCC)間接擁有27.8佔可口可樂FEMSA股本的%。此外，代表 25可口可樂FEMSA %的股本在Bolsa Mexicana de Valores（墨西哥證券交易所"BMV"）和紐約證券交易所（New York Stock Exchange，Inc.）交易。（“紐約證券交易所”）以美國存托股份（“ADS”）的形式發行。

近距離美洲事業部

100%

100%

在墨西哥、哥倫比亞、祕魯、智利和巴西開展小型零售連鎖業務，主要以"OXXO"為商品名。

近距離歐洲分部(2)

100%

98.15%

瓦洛拉通過其在瑞士、德國、奧地利、盧森堡和荷蘭的品牌組合(K Kiosk、Brezelkönig、Backwerk、Ditsch、Press&Books、Avec、Caffèspettalolo等)運營小型零售和食品便利連鎖店。

燃料司

100%

100%

以"OXXO Gas"為商品名的燃料、機油、潤滑油和汽車護理產品零售服務站在墨西哥。

衞生司

100%

100%

在智利、哥倫比亞和厄瓜多爾經營藥店，主要以"Cruz Verde"、"Fybeca"和"Sana Sana"為商標；在墨西哥經營各種品牌，如"YZA"、"La Moderna"和"Farmacon"。

喜力投資(3)

0.9%

14.8%

喜力和喜力持有的股份，代表了14.8兩個實體的%經濟權益(“喜力集團”)。

其他業務 (1)

100%

五花八門

公司生產和經銷冷凍機、商用製冷設備、塑料盒、食品加工、保鮮和稱重設備。向子公司和第三方提供運輸物流服務、專業配送和維護；主要在墨西哥、美國、巴西、哥倫比亞等拉丁美洲國家開展業務。

(1)2023年，該公司最終完成了特使解決方案有限責任公司與BradyIFS的合併，保留了37IFSTopCo.中的%請參閲附註10。

(2)如附註4所述，2022年10月7日，公司收購了96.87Valora Holding AG的所有權截至2022年12月31日，該公司繼續收購Valora的所有權， 98.15年終時為%。截至2023年12月31日，公司擁有100Valora Holding AG.%的股份。

(3)2023年，該公司出售了其在喜力集團的投資。請參閲附註10。

F-9

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目錄表

注2.準備的基礎

2.1合規聲明

本公司截至2023年、2023年及2022年12月31日的綜合財務報表及截至2021年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(IASB)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制。

這些合併財務報表及其附註在2024年3月22日的股東大會上得到了公司股東的批准，並於同日獲得公司董事會授權向墨西哥證券交易所發行。公司首席執行官和首席財務官於2024年4月23日在公司年度報告Form 20-F中批准了隨附的綜合財務報表的發佈，並在該日期之前考慮了後續事件(見附註30)。

2.2計量和列報基礎

2.2.1一般考慮事項

綜合財務報表乃按歷史成本基準編制，惟以下者除外：

•衍生金融工具。

•離職後及其他長期僱員福利計劃之信託資產。

•權益工具投資及部分金融負債。

•持有待售資產和負債。見附註3.17。

公平值對衝中指定為對衝項目的資產及負債的賬面值（否則將按攤銷成本列賬）予以調整，以記錄因有效對衝關係中對衝的風險而產生的公平值變動。

在高度通貨膨脹的經濟中，子公司的財務報表在報告期結束時以計量單位列報。

2.2.2綜合損益表的列報

公司的綜合損益表根據公司經營的行業慣例，按職能對其成本和支出進行分類。

2.2.3合併現金流量表的列報

本公司的綜合現金流量表採用間接法呈列。

2.2.4方便折算成美元(美元)

合併財務報表以數百萬墨西哥比索(“Ps”)為單位。並四捨五入到最接近的百萬，除非另有説明。然而，僅為方便讀者，截至2023年12月31日的綜合財務狀況表、截至2023年12月31日的綜合損益表、綜合全面收益表和綜合現金流量表均按Ps的收盤匯率折算為美元。16.8998截至2023年12月31日，紐約聯邦儲備銀行公佈的墨西哥比索兑美元匯率。這種算術轉換不應被解釋為以墨西哥比索表示的金額可以按該匯率或任何其他匯率轉換為美元。

如上文附註2.1所述，截至2024年4月22日，匯率為Ps。17.20621美元，貶值1.82023年12月31日至今。

2.3關鍵會計判斷和估計

就附註3所述本公司會計政策的應用而言，管理層須就資產及負債的賬面金額作出判斷、估計及假設，而這些判斷、估計及假設並不容易從其他來源顯露出來。這些估計和假設是基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

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目錄表

估計及相關假設會持續檢討。倘會計估計之修訂僅影響該期間，則於該期間確認，或倘有關修訂影響本期及其後期間，則於本期及其後期間確認。

2.3.1判斷和估計

在應用本公司會計政策的過程中，管理層作出了以下判斷，這些判斷對合並財務報表有最重大的影響。

2.3.1.1確定使用年限的財產、廠房設備和無形資產的使用年限

財產、廠房和設備，包括預計將在一年以上產生效益的可回收瓶子，以及具有一定使用壽命的無形資產，在其估計使用壽命內折舊/攤銷。本公司根據其技術人員的經驗以及對類似資產的行業經驗進行估計，見附註3.15、3.18、11和13。

2.3.1.2權益法核算的被投資方

聯屬

如果公司直接或間接持有被投資公司20%或以上的投票權，則推定其具有重大影響力，除非能夠明確證明情況並非如此。如果公司直接或間接持有被投資公司投票權的20%以下，則推定公司沒有重大影響力，除非能夠證明這種影響力。關於是否適合使用股權方法核算持股比例低於20%的公司被投資人的決定，需要仔細評估投票權及其對公司行使重大影響力的能力的影響。管理層認為存在下列情況，可能表明本公司能夠對持股比例低於20%的被投資公司施加重大影響：

•在被投資單位的董事會或同等管理機構中的代表；

•參與決策過程，包括參與有關股息或其他分配的決策；

•本公司與被投資單位之間的重大交易；

•管理人員的互換；或

•提供必要的技術資料。

管理層於評估本公司是否具有重大影響力時，亦會考慮現時可行使或可轉換之潛在投票權的存在及其影響。

此外，本公司評估若干可提供重大影響證據的指標，例如：

•公司的所有權程度相對於其他股東而言是否重大（即其他股東不集中）；

•公司主要股東或高級管理人員是否對被投資單位持有額外投資；

•本公司是否為被投資公司董事會的一部分，如執行委員會或財務委員會。

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目錄表

2.3.1.3租賃

本公司定期評估計算使用權資產及租賃負債所用假設的合理性。該等評估結果於綜合財務狀況表確認。

有重大風險導致使用權資產及租賃負債賬面值調整之假設及估計資料以及相關收益表包括以下各項：

•倘本公司合理確定行使選擇權以延長租賃協議或不會行使選擇權以於租賃協議終止日期前終止租賃協議，則須考慮為本公司行使或不行使該等選擇權創造經濟誘因的所有事實及情況，並考慮租賃選擇權是否可強制執行，以及本公司何時擁有單方面應用有關選擇權的權利。

•釐定長榮合約及終身租賃的不可撤銷期，考慮本公司是否合理確定終止租賃及╱或估計合理使用資產的期間，基於就租賃物業作出的重大租賃物業改善，併合理確定本公司可合理確定可獲得租賃物業改善收益的剩餘期間。

公司在可用時使用可觀察輸入數據（例如市場利率）估計增量借款利率（“IBR”），並需要做出某些特定實體的估計（例如子公司的獨立信用評級）。

2.3.2估計不確定性的主要來源

以下是報告期末估計不確定性的假設和其他來源，這些假設和其他來源具有重大風險，可能導致資產和負債的賬面價值在下一個財政期間出現重大調整。然而，現有情況和對未來發展的假設可能會因市場變化或公司無法控制的情況而發生變化。當這些變化發生時，它們將被包括在假設中。

2.3.2.1壽命無限的無形資產、善意和可折舊的長期資產的減損

具有無限年限的無形資產，包括商譽，每年或只要有減值指標，都要進行減值測試。當一項資產或現金產生單位(“CGU”)的賬面價值超過其可收回金額時，即為減值，後者為其公允價值減去出售成本及使用價值後的較高金額。公允價值減去出售成本的計算是基於類似資產的公平交易中具有約束力的銷售協議或可觀察到的市場價格減去處置資產的增量成本所獲得的數據。為確定該等資產是否已減值，本公司計算已獲分配該等資產的CGU的使用價值估計。減值損失在當期收益中確認，超過資產或CGU的賬面價值超過其可收回金額。

本公司於每個報告日期評估是否有長期資產可能減值的跡象。如果存在任何跡象，或當需要對資產進行年度減值測試時，本公司估計該資產的可收回金額。當一項資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額時，該資產或CGU被視為減值並減記至其可收回金額。在評估使用價值時，預期因使用該資產或CGU而產生的估計未來現金流量按税前貼現率折現至其現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和該資產特有風險的評估。在釐定公允價值減去銷售成本時，近期的市場交易(如有)會被考慮在內。

如果無法確定此類交易，則使用適當的估值模型。這些計算得到了估值倍數、上市子公司的報價或其他可用公允價值指標的證實。

用於確定本公司CGU可收回金額的主要假設，包括敏感性分析，在附註3.20和13中作了進一步解釋。

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目錄表

2.3.2.2税收、勞工和法律或有事項和準備金

如附註26所述，本公司須面對與税務、勞工及法律程序有關的各種索償及或有事項。由於其性質，這類法律程序涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。管理層定期評估此類或有事項的損失概率，並酌情計提準備金和/或披露相關情況。如果任何索賠或法律訴訟的潛在損失被認為是可能的，並且金額可以合理地估計，公司應為估計的損失計提準備金。由於損失的主觀性質，必須運用管理層的判斷來確定此類損失的可能性和對損失金額的估計。

管理層定期評估報税表中有關適用税務法規須予解釋的情況的立場，並考慮税務機關是否有可能接受不確定的税務待遇。本公司根據最有可能的數額或預期價值計量其税務結餘，視乎哪種方法能更好地預測不確定性的解決而定。

本公司在多個税務司法管轄區經營，並在正常業務過程中接受當地税務機關就與公司税、轉讓定價和間接税有關的一系列税務事宜進行定期税務審計。當地税務條例的變動和當地税務機關的持續檢查的影響可能對財務報表中記錄的金額產生重大影響。倘應付税項金額不確定，則本公司根據管理層對重大税項風險之可能性及負債之可能金額之估計作出撥備。

2.3.2.3公允價值計量

本公司按公平值計量所有金融工具。

衍生金融工具之公平值乃考慮已確認市場之報價而釐定。如果這些工具沒有交易，則公允價值的確定方法是採用基於技術模型的技術確定的，這些技術模型得到了金融部門認可的足夠可靠和可核查數據的支持。本公司的遠期價格曲線以市價報價為基礎。管理層相信，所選擇之估值技術及所使用之假設適用於釐定金融工具之公平值，見附註21。

在初步確認並非為交易而持有的權益工具時，根據“其他”業務模式，本公司可不可撤銷地選擇列報投資於其他全面收益(“保監處”)的公允價值變動。這一選擇是針對每項投資做出的。權益工具隨後按公允價值計量。紅利在綜合損益表中確認為其他收入，除非紅利代表收回部分投資成本。與公允價值變動有關的其他淨損益在保監處確認，並被視為不會在隨後的期間重新歸類為綜合淨收入的項目。

於2023年，本公司釐定與其戰略業務相關的待售資產及負債的公允價值減去出售成本(見附註3.17及附註4)。

在初步確認本公司對IFSTop Co的投資時，初始投資的公允價值是通過使用留存投資份額的估計貼現現金流量進行估值來確定的。

2.3.2.4業務合併

企業合併使用收購方法進行核算。收購成本為轉讓代價的總和，按本公司轉讓資產的收購日期公允價值、本公司向被收購方前所有者承擔的負債、被收購方任何非控股權益的金額以及本公司為換取被收購方控制權而發行的股權的總和計算。

於收購日期，所收購之可識別資產及所承擔之負債乃按其公平值確認及計量，惟下列者除外：

•遞延税項資產或負債以及與僱員福利安排有關的資產或負債根據國際會計準則第12號確認和計量，所得税，和國際會計準則第19條， 員工福利，分別；

•與被收購方以股份為基礎的薪酬安排或本公司為取代被收購方以股份為基礎的薪酬安排而訂立的以股份為基礎的薪酬安排有關的負債或權益工具乃根據國際財務報告準則第2號計量， 基於股份的支付方式，於收購日期，見附註3.27；

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目錄表

•根據國際財務報告準則第5號分類為持作出售的資產（或出售組別）， 持有待出售和非持續經營的非流動資產，按該標準量度；及

•可賠償資產於收購日期按與可賠償負債相同的基準確認，惟須受任何合約限制。

就每項收購而言，管理層的判斷乃用以釐定所收購資產的公允價值、所承擔的負債及被收購方的任何非控股權益，並運用估計或判斷所用的技術，尤其是預測CGU的現金流量，以計算加權平均資本成本(“WACC”)及在確認具有無限年期(包括商譽及分銷及商標權)的無形資產時估計通脹，以及估計具有確定壽命(主要是客户關係)的已收購無形資產的使用壽命。

2.4適用最近頒佈的會計準則

該公司在2023年期間對國際財務報告準則進行了以下修訂。這些修訂均未對公司的綜合財務報表產生重大影響：

2.4.1會計估計的定義--對《國際會計準則》8的修正

於二零二一年二月，國際會計準則理事會頒佈國際會計準則第8號之修訂，其中引入“會計估計”的定義。該等修訂澄清會計估計變動與會計政策變動之間的區別以及錯誤更正。此外，該等準則亦澄清實體如何使用計量技術及輸入數據來制定會計估計。

2.4.2《國際會計準則》12的所得税修正案

2021年5月7日，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第12號的修正案，所得税。修正案要求公司在最初確認時，對產生同等數額的應税和可扣除臨時差額的交易確認遞延税。修正案修改了《國際會計準則》第12條第15、22和24段，該段規定，初始確認豁免不適用於在首次確認時產生同等應税和可扣除臨時差額的業務。

2.4.3會計政策披露--對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務報表2》的修訂

2021年2月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務説明2》的修正，作出重大判斷其中提供了指導和實例，以幫助各實體將重大判斷應用於會計政策披露。修訂旨在幫助實體提供更有用的會計政策披露，將要求實體披露其“重大”會計政策的要求改為披露其“重大”會計政策，並增加關於實體如何在就會計政策披露作出決定時應用重大概念的指導。

2.5通過在合併財務報表中一致列報進行重新分類

公司對綜合財務狀況表中截至2022年12月31日的財務信息進行了某些重新分類，以提供截至2023年12月31日的財務信息的一致列報。下文披露了重新定級的摘要。

本公司追溯調整應繳税款的列報方式， 基金的準備金和其他非流動負債 截至2022年12月31日的餘額。根據《國際會計準則》第1條財務報表的列報：1)應付所得税與其他應付税款一起列報；2)截至2022年12月31日的綜合財務報表中的準備金與其他非流動負債一起列報。這一變化對最初報告的流動和非流動負債沒有影響。

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目錄表

			截至2022年12月31日的結餘(與最初報告的數字相同)			重新分類的效果			截至2022年12月31日的餘額(調整後)
流動負債
應繳税金			16,694			(16,694)			—
應付所得税			—			5,419			5,419
其他流動財務負債			17,475			11,275			28,750
非流動負債
準備金和其他非流動負債			8,981			(8,981)			—
條文			—			4,685			4,685
其他非流動負債			—			4,296			4,296

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目錄表

注3.材料會計政策

3.1合併基礎

綜合財務報表包括本公司及其附屬公司之財務報表。當本公司因參與投資對象而承擔或有權享有可變回報，並可透過其對投資對象的權力影響該等回報時，即取得控制權。

具體而言，當且僅當本公司已：

•對被投資方的權力（即賦予其目前指導被投資方相關活動的能力的現有權利）；

•因參與被投資方而獲得可變回報的風險敞口或權利；以及

•利用其對被投資方的權力影響其回報的能力。

當本公司擁有投資對象少於多數投票權或類似權利時，本公司會考慮所有相關事實及情況，以評估其是否對投資對象擁有權力，包括：

•與被投資單位其他表決權持有人的合同安排；

•其他合同安排產生的權利；以及

•公司的投票權和潛在的投票權。

倘事實及情況顯示三項控制權要素中一項或多項出現變動，本公司會重新評估其是否控制被投資方。附屬公司於本公司取得附屬公司控制權時開始綜合入賬，並於本公司失去附屬公司控制權時終止綜合入賬。附屬公司之資產、負債、收入及開支自本公司取得控制權當日起計入綜合財務報表，直至本公司不再控制該附屬公司當日止。

損益及其他全面收益的各組成部分歸屬於本公司母公司權益持有人及非控股權益，即使此舉導致非控股權益出現虧絀結餘。

如有需要，附屬公司的財務報表會作出調整，以使其會計政策與本公司的會計政策一致。與本公司成員公司間交易有關的所有集團內公司間資產及負債、權益、收入、開支及現金流量均於全面綜合賬目時對銷。

附屬公司之擁有權權益變動（並無失去控制權）按權益交易入賬。倘本公司失去對附屬公司的控制權，則：

•終止確認附屬公司之資產（包括商譽）及負債。

•終止確認任何非控股權益之賬面值。

•終止確認計入權益之累計匯兑差額。

•確認已收代價之公平值。

•確認任何保留投資之公平值。

•於損益中確認任何盈餘或虧損。

•如本公司已直接出售相關資產或負債，將先前於其他全面收益確認的母公司應佔部分重新分類至損益或保留盈利（如適用）。

3.1.1收購非控股權益

收購非控股權益按與擁有人以擁有人身份進行的交易入賬，因此， 不是商譽確認。非控股權益之調整

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目錄表

未涉及控制權喪失的部分按賬面值計量，並作為額外實收資本的一部分反映在權益中。

3.2業務組合

業務合併於收購日期（即控制權轉移至本公司之日期）採用收購法入賬。收購成本乃按所轉讓代價（按收購日期之公平值計量）與被收購方之任何非控股權益金額之總和計量。就每次業務合併而言，本公司選擇按公允價值或按比例應佔被收購方可識別淨資產計量於被收購方的非控股權益。

商譽是指轉讓代價、被收購方任何非控股權益的金額以及本公司先前持有的被收購方股權(如有)的公允價值扣除被收購方可識別資產和承擔的負債後的差額。如果被收購方可確認資產和承擔的負債在收購日的淨額超過轉移的對價、被收購方的任何非控股權益的金額和本公司先前持有的被收購方權益的公允價值(如有)之和，超出的部分立即在損益中確認為討價還價收購收益。

本公司就業務合併產生之成本（與發行債務或股本證券有關者除外）於產生時支銷。

任何應付或有代價於收購日按公允價值確認。如果或有對價被歸類為權益，則不重新計量，結算計入權益內。否則，或有對價的公允價值的後續變化將在合併淨收入中確認。

受任何合同限制，賠償資產在收購日按與賠償負債相同的基準確認。

倘業務合併之初步會計處理於合併發生之報告期末尚未完成，則本公司就會計處理未完成之項目呈報暫定金額，並披露其分配為初步。該等暫定金額於計量期間（不超過收購日期起計12個月）追溯調整，或確認額外資產或負債，以反映所獲得的有關收購日期存在的事實及情況的新資料（如知悉，則會影響於該日確認的金額）。

有時，在收購日期之前持有股權的被收購方的控制權被視為分階段實現的業務合併，也稱為階段性收購。本公司按收購日的公允價值重新計量其先前持有的被收購方股權，並確認由此產生的損益(如有)。此外，在保監處確認的被收購方的股權價值變動按本公司直接出售先前持有的股權所需的相同基準確認，見附註3.14。

企業合併的取得會計方法適用於可能採取下列形式的合併：

(a)被收購方購回足夠數目之股份，以使本公司取得控制權。

(b)少數股東否決權失效，先前使本公司無法控制其持有多數投票權的被收購方。

(c)本公司及被收購方同意單獨以合約方式合併其業務，於收購日期或之前，其並無轉讓代價以換取控制權，亦無持有被收購方股權。

3.3外幣、海外子公司合併及權益法核算被投資單位

在編制各附屬公司的財務報表和按權益法對被投資人進行會計處理時，以個別實體的功能貨幣(外幣)以外的貨幣進行的交易按交易發生之日的匯率確認。在每個報告期結束時，以外幣計價的貨幣項目按該日的現行匯率重新換算。以外幣歷史成本計量的非貨幣性項目不重新計量。

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目錄表

貨幣項目之匯兑差額於產生期間於綜合收益淨額確認，惟下列情況除外：

•因匯率波動而產生的境外子公司投資淨額變動，計入保監處，並計入權益，作為累計其他綜合收益內累計換算調整的一部分；及

•為對衝若干外幣風險而訂立之交易之匯兑差額。

貨幣項目的匯兑差額在損益中確認。它們在綜合損益表中的分類取決於它們的性質。與經營活動有關的波動所產生的差異列於“其他費用在合併損益表中，“匯兑損益”列示為“匯兑損益”項目(見附註20)，而與融資活動等非經營性活動有關的波動則列報為“匯兑損益”項目的一部分。

為了納入公司的合併財務報表，每個外國子公司、聯營公司或合資企業的個別財務報表均換算為墨西哥比索，具體如下：

•對於在惡性通貨膨脹的經濟環境中經營的實體，《國際會計準則》第29號確認了來源國的通貨膨脹影響，惡性通貨膨脹經濟體的財務報告，然後使用綜合財務狀況表、綜合收益表和全面收益表的年終匯率換算成墨西哥比索；

•對於在非惡性通貨膨脹經濟環境中經營的實體，資產和負債使用年終匯率換算成墨西哥比索，權益使用歷史匯率換算成墨西哥比索，合併損益表和全面收益使用每次交易日的匯率換算。如果匯率沒有明顯波動，本公司採用每月的平均匯率。

此外，就部分出售附屬公司而不導致本公司失去對該附屬公司的控制權而言，換算海外附屬公司及聯營公司的匯兑差額按比例應佔比例重新歸屬於非控股權益，且不會於損益確認。對於所有其他部分disease（即，本集團（“聯營公司或合營企業”），換算海外附屬公司及聯營公司所產生的匯兑差額按比例重新分類至損益。

因收購海外業務而產生之所收購可識別資產及負債之商譽及公平值調整乃視為海外業務之資產及負債，並按各報告期末之現行匯率換算。所產生之匯兑差額於權益內確認為累計匯兑調整之一部分。

將以外幣計價的資產和負債換算成墨西哥比索是為了合併目的，並不表明該公司可以變現或以墨西哥比索結算這些資產和負債的報告價值。此外，這並不表明該公司可以將報告的墨西哥比索權益價值返還或分配給其股東。

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目錄表

									三種當地貨幣的匯率被轉換為墨西哥元和比索(1)
			功能/						年的平均匯率水平																		截至9月1日的匯率
			錄音																								12月31日，						12月31日，
國家/地區或地區			貨幣						2023						2022						2021						2023						2022
危地馬拉			格查爾						2.27						2.60						2.62						2.16						2.47
哥斯達黎加			結腸						0.03						0.03						0.03						0.03						0.03
巴拿馬			美元						17.77						20.13						20.28						16.89						19.36
哥倫比亞			哥倫比亞比索						0.004						0.01						0.01						0.01						0.01
尼加拉瓜			科爾多瓦						0.49						0.56						0.58						0.46						0.53
阿根廷			阿根廷比索						0.07						0.16						0.21						0.02						0.11
巴西			雷亞爾						3.56						3.90						3.76						3.49						3.71
智利			智利比索						0.02						0.02						0.03						0.02						0.02
歐元區			歐元(歐元)						19.19						21.17						24.00						18.76						20.65
祕魯			新索爾						4.74						5.24						5.22						4.55						5.07
厄瓜多爾			美元						17.77						20.13						20.28						16.89						19.36
美國			美元						17.77						20.13						20.28						16.89						19.36
烏拉圭			烏拉圭比索						0.46						0.49						0.47						0.43						0.48
瑞士			瑞士法郎						19.77						—						—						20.11						—

(1)除巴拿馬和厄瓜多爾外，公司經營所在國家的中央銀行公佈的匯率。

3.4認識到通貨膨脹對經濟環境極度膨脹的國家的影響

本公司確認通貨膨脹對其在高通貨膨脹經濟環境中運營的子公司財務信息的影響(當前三年的累計通貨膨脹接近或超過，100%或以上，加上其他定性因素），其中包括：

•使用通貨膨脹因素重列非貨幣資產，如存貨、不動產、廠房和設備淨額、無形資產淨額，包括在這些資產被消耗或折舊時的相關成本和開支；

•應用適當的通貨膨脹因素，以必要的金額重列股本、額外實繳資本、淨收入、保留盈利及其他全面收益項目，以維持該等資本出資日或截至綜合財務報表呈列日期止以附屬公司貨幣計算的購買力等值；及

•將貨幣頭寸損益計入綜合利潤表中“惡性通貨膨脹經濟體子公司貨幣頭寸收益”標題中。

該公司使用該國消費者價格指數（“CPI”）重述了在惡性通脹經濟環境中運營的阿根廷子公司的財務信息。

F-19

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目錄表

截至2023年、2022年和2021年12月31日，公司的經營分類如下：

																		2020 - 2022年累計通脹
國家						2021 - 2023年累計通脹						經濟類型												經濟類型						2019 - 2021年累計通脹						經濟類型
墨西哥						21.1			%			非惡性通貨膨脹						19.4			%			非惡性通貨膨脹						13.9			%			非惡性通貨膨脹
危地馬拉						17.3			%			非惡性通貨膨脹						18.0			%			非惡性通貨膨脹						11.7			%			非惡性通貨膨脹
哥斯達黎加						9.5			%			非惡性通貨膨脹						12.4			%			非惡性通貨膨脹						5.8			%			非惡性通貨膨脹
巴拿馬						6.7			%			非惡性通貨膨脹						3.1			%			非惡性通貨膨脹						0.9			%			非惡性通貨膨脹
哥倫比亞						30.6			%			非惡性通貨膨脹						21.4			%			非惡性通貨膨脹						11.4			%			非惡性通貨膨脹
尼加拉瓜						26.3			%			非惡性通貨膨脹						23.1			%			非惡性通貨膨脹						17.1			%			非惡性通貨膨脹
阿根廷（a）						815.6			%			嚴重通脹						300.3			%			嚴重通脹						216.1			%			嚴重通脹
巴西						21.8			%			非惡性通貨膨脹						21.7			%			非惡性通貨膨脹						20.0			%			非惡性通貨膨脹
歐元區						18.0			%			非惡性通貨膨脹						14.6			%			非惡性通貨膨脹						5.8			%			非惡性通貨膨脹
智利						25.6			%			非惡性通貨膨脹						20.9			%			非惡性通貨膨脹						13.7			%			非惡性通貨膨脹
祕魯						19.2			%			非惡性通貨膨脹						15.4			%			非惡性通貨膨脹						10.6			%			非惡性通貨膨脹
厄瓜多爾						7.2			%			非惡性通貨膨脹						5.8			%			非惡性通貨膨脹						22.8			%			非惡性通貨膨脹
美國						17.8			%			非惡性通貨膨脹						13.8			%			非惡性通貨膨脹						11.0			%			非惡性通貨膨脹
烏拉圭						22.9			%			非惡性通貨膨脹						27.9			%			非惡性通貨膨脹						28.5			%			非惡性通貨膨脹
德國						24.1			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹
荷蘭						19.1			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹
奧地利						21.3			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹
盧森堡						17.3			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹
瑞士						6.2			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹						—			%			非惡性通貨膨脹

A)中國與阿根廷的關係

從2018年7月1日開始，阿根廷成為一個惡性通貨膨脹的經濟體，因為在其他一些經濟因素中，阿根廷最近三年的累計通貨膨脹率超過了100根據該國現有的幾項經濟指標，%。自2018年1月1日以來，公司阿根廷子公司的財務信息已通過以下方式進行調整，以確認通脹影響：

•使用通貨膨脹因素重新列報非貨幣性資產，如庫存、財產、廠房和設備、淨資產、無形資產、淨資產，包括此類資產消耗或折舊時的相關成本和費用。

•確認合併淨收入中的貨幣頭寸損益。

FacPCE（Federación Argentina de Consejos Professionales de Ciencias Economómicas）於2018年9月29日批准並於2018年10月5日發佈，該決議除其他外定義了以下內容：即指數價格確定重述係數（基於應用2017年1月起的消費者價格指數（“CPI”）和迄今為止的國內批發價格指數（“WDPA”）的系列，並使用Ciudad del Gran Buenos Aires（“CGBA”）變化的CPI計算2015年11月和12月。

3.5現金和現金等價物以及限制性現金

現金由銀行賬户中的存款組成，這些存款可以從可用餘額中產生利息。現金等價物主要表現為三個月或以下的短期銀行存款和固定收益投資(隔夜)，其賬面價值接近公允價值。所有信用卡、借記卡和電子轉賬交易在不到1.5天的時間內處理被歸類為現金和現金等價物。這些交易的銀行應付金額被歸類為現金和現金等價物，數額為Ps。2,315P。 1,466分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

該公司還保留有限的現金，這些現金被質押為抵押品，以履行某些合同義務。受限現金在其他流動金融資產內列報，因為其性質是短期的(附註9.2)。

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目錄表

3.6投資

這些投資包括債務證券和銀行存款，到期日超過3個月，但截至收購日不到12個月。

管理層在購買時確定適當的投資類別，並在每份財務狀況報表之日對該類別進行評估，見附註6。

3.7金融資產

金融資產根據管理層的目標被歸類為以下業務模式：(I)“持有至到期以回收現金流”，(Ii)“持有至到期並出售金融資產”及(Iii)“其他或持有以供交易”，包括被指定為有效對衝工具的衍生品(視情況而定)。分類取決於持有金融資產的性質和目的，並在初始確認時確定。

公司對管理金融資產以實現公司風險管理目的的商業模式進行投資組合級別的評估。評估中考慮的信息包括：

•公司關於政策組合和政策的實際執行的政策和目標；

•公司投資組合的業績和評價，包括應收賬款；

•影響業務模式績效的風險以及如何管理這些風險；

•與投資組合表現有關的任何薪酬；以及

•前幾個期間出售金融資產的頻率、數量和時間，以及出售的原因和對未來銷售活動的預期。

該公司的金融資產包括現金、現金等價物和限制性現金、到期日超過三個月的投資以及應收賬款、衍生金融工具和其他金融資產。

對於金融資產的初始確認，如果該資產未按公允價值通過損益計量，則本公司按公允價值加購買該資產的直接應佔交易成本計量該資產。沒有重大融資組成部分的應收賬款按交易價格計量和確認。其餘的金融資產只有在公司是該文書的合同條款的一部分時才被確認。

資產的公允價值是使用市場參與者在評估資產時將使用的假設來計量的，假設交易是有序的，並且發生在資產的本金或最有利的市場。

金融資產在初次確認時按以下計量分類：攤餘成本、按其他全面收益變動的公允價值--債務或股權投資--以及通過損益計入的公允價值。分類取決於獲取金融資產的目標。

除非本公司改變業務模式以管理金融資產，否則金融資產在初始確認後不會重新分類；在此情況下，所有受影響的金融資產將在業務模式改變後的第一個報告期的第一天重新分類。

3.7.1按攤銷成本計算的金融資產

如果一項金融資產符合下列兩個條件，並未被指定為損益公允價值(“FVTPL”)，則按攤餘成本計量：

•它是在一種商業模式下管理的，其目標是維持金融資產，以收回合同現金流；以及

•合同條款僅指在指定日期就未償還本金金額支付本金和利息，或僅支付本金和利息(“SPPI”)。

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目錄表

金融資產的攤餘成本為初始確認減去本金付款的金額，加上或減去使用實際利率法計算的初始金額與到期日金額之間的任何差額的累計攤銷，對於金融資產，則根據任何減值損失進行調整。匯兑波動和減值在綜合損益表中確認。

3.7.2有效利率法(“錯誤”)

實際利率法包括計算貸款和應收賬款及其他金融資產的攤銷成本(按攤餘成本計量)，並分配相關期間的利息收入/費用。實際利率是指在金融資產的預期年限或(如適用)較短期間內，將估計未來現金收入(包括構成實際利率組成部分的所有已支付或收到的點數費用、交易成本及其他溢價或折扣)準確貼現至初步確認時的賬面淨值的利率。

3.7.3按公允價值計入其他全面收益變動的金融資產(“FVOCI”)

如果金融資產滿足以下兩個條件且未被指定為FVTPL，則按FVOCI計量：

•它是在一種商業模式下管理的，其目標是通過收集合同現金流和出售金融資產來實現；以及

•合同條款僅包括本金和利息支付。

這些資產隨後按公允價值計量。按內部收益率(“IRR”)計算的利息收入、匯率波動和任何減值都在損益中確認。與公允價值變動有關的其他損益在保監處確認。在終止確認或重新分類的情況下，保監處的累計損益將重新分類為損益。

在最初確認並非為交易而持有的權益工具時，在“其他”業務模式下，本公司可不可撤銷地選擇列報保監處投資的公允價值變動。每一項投資都必須做出這樣的選擇。權益工具隨後按公允價值計量。股息在業績中確認為其他收入，除非股息代表收回部分投資成本。與公允價值變動有關的其他淨收益和虧損在保監處確認，不會在隨後的期間重新歸類為綜合淨收入。

3.7.4按公允價值計提損益的金融資產(“FVTPL”)

指定為FVTPL的金融資產包括為交易而持有的金融資產和在初始確認時指定為FVTPL的金融資產。如果金融資產在短期內被收購併出售，則被歸類為持有以供交易。衍生品，包括嵌入衍生品，也被歸類為持有以供交易，除非它們被指定為IFRS 9定義的有效對衝工具。被指定為FVTPL的金融資產在綜合財務狀況表中記錄，公允價值變動在綜合收益表中作為利息支出(公允價值淨負變化)或利息收入(公允價值淨正變化)列示，包括任何股息收入。

3.7.5合同現金流僅為本金和利息付款的評估(“SPPI”)

為了將一項金融資產歸入三種不同類別中的一種，公司確定該資產的合同現金流是否只是本金和利息支付。本公司會考慮金融工具的合約條款，以及該金融資產是否包含任何合約條款，而該條款可能會改變合約現金流的時間或金額，以致不符合SPPI標準。在作出這項評估時，本公司會考慮以下因素：

•會改變現金流數額或時間的或有事項；

•可以調整合同票面利率的條款，包括浮動利率特徵；

•預付和延期功能；以及

•限制公司獲得現金流的權利的特徵。

如果預付款金額實質上代表待付款的本金和利息金額，則預付特徵符合SPPI的特徵，其中可以包括對早期付款的合理補償

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目錄表

合同終止。此外，如果一項金融資產是以相對於其合同金額的溢價或折扣收購或產生的，並且在初步確認預付特徵的公允價值微不足道時，如果預付款金額基本上代表合同金額和應計利息(但未支付)，則該資產將通過現金流合同特徵測試；這可能包括對提前終止合同的額外補償。

3.7.6金融資產減值

本公司確認預期信貸虧損（“預期信貸虧損”）所致減值：

•以攤餘成本計量的金融資產；

•按公平值計入其他全面收益的債務投資；及

•其他合同資產。

應收賬款和合同資產的減值損失按等同於終身ECL的金額計量，無論其是否有重要的融資組成部分。該公司將該標準應用於所有應收賬款和合同資產，一起或分開。

本公司計量減值損失的金額等於整個生命週期的ECL，但下列情況除外：

•分類為低信貸風險的債務工具；及

•自初始確認以來信用風險(金融工具預期壽命內的不可收回風險)沒有顯着增加的其他債務工具。

於釐定金融資產之信貸風險自初步確認以來是否顯著增加及估計預期信貸虧損時，本公司考慮相關及無須付出不必要成本或努力即可獲得之合理及具支持性資料。它包括基於公司經驗和信用評估的定性和定量分析。

減值虧損為預期虧損概率的加權估計。減值虧損金額按任何缺乏流動資金的現值（對應於本公司的合約現金流量與管理層預期收取的現金流量之間的差額）計量。預期信貸虧損按金融資產之原實際利率貼現。

本公司會定期評估是否存在減值跡象或是否存在減值跡象。金融資產減值的若干可觀察數據包括：

•發行人或借款人有重大財務困難的；

•違約，如違約或逾期事件；

•因借款人的財政困難而給予本公司在其他情況下不會考慮的優惠；

•借款人將進入破產或其他財務重組的跡象；

•由於財務困難，金融工具的活躍市場消失；或

•顯示一組金融資產的預期現金流量出現可計量減少的資料。

就權益工具而言，減值跡象包括其公平值大幅減少，低於其賬面值。

按攤銷成本計量的金融資產減值損失減去賬面價值，對於按FVOCI計量的金融資產，減值損失在保險公司內確認為虧損。

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目錄表

3.7.7取消承認

一項金融資產(或在適用情況下，一項金融資產的一部分或一組類似金融資產的一部分)在下列情況下被取消確認：

•從該金融資產收取現金流量的權利已屆滿；或

•本公司已根據“轉付”安排轉讓其收取該資產現金流量的權利或承擔在無重大延遲的情況下全額支付已收取現金流量的義務予第三方，且（a）本公司已轉讓該資產的絕大部分風險及回報，或（b）本公司既未轉讓亦未保留該資產的絕大部分風險及回報，但已經轉移了資產的控制權

3.7.8金融工具的抵銷

只有在下列情況下，金融資產才需要與金融負債和在綜合財務狀況表中報告的淨金額相抵銷：

•目前擁有可強制執行的法定權利以抵銷已確認金額；及

•擬按淨額基準結算，或同時變現資產及清償負債。

3.8其他金融資產

其他金融資產包括長期應收賬款、衍生金融工具和企業合併取得的可收回或有事項。有固定期限的長期應收賬款採用實際利率法按攤餘成本扣除任何減值計量。

3.9衍生金融工具

本公司面臨與現金流量、流動性、市場和第三方信貸有關的不同風險。因此，本公司訂立不同的衍生金融工具，以減少其面對墨西哥比索與其他貨幣之間的匯率波動風險、與外幣借貸有關的利率波動風險以及若干原材料成本波動風險。

考慮到公認市場的報價，公司在綜合財務狀況表中將所有衍生金融工具和對衝活動確認為以FVTPL或FVOCI計量的資產或負債。如果此類工具沒有在正式市場交易，則公允價值是通過應用基於充分、可靠和可核實的市場數據支持的技術模型的技術來確定的。衍生金融工具的公允價值變動在每個期間記入當期收益或其他部分，作為累計其他全面收益的一部分，基於被套期保值的項目和對衝的有效性。

3.9.1套期保值會計

本公司指定若干對衝工具（包括對衝外匯風險的衍生工具）為公允價值對衝或現金流量對衝。對確定承擔的外匯風險對衝作為現金流量對衝入賬。

於對衝關係開始時，本公司記錄對衝工具與被對衝項目之間的關係，以及其風險管理目標及其進行各種對衝交易的策略。此外，在對衝開始時及持續基準上，本公司記錄對衝工具是否高度有效地抵銷對衝項目因對衝風險而產生的公平值或現金流量變動。

當遠期合約被用來對衝預測交易時，本公司一般只指定與現貨成分相關的遠期合約的公允價值變動作為對衝工具。與遠期合約現貨部分變動的有效部分相關的收益或損失在保監處的現金流量對衝準備金中確認。合同遠期部分所指的套期項目“對齊遠期部分”的變化在其他全面收益資本存量對衝準備金的成本中確認。在某些情況下，公司可以將包括遠期點數在內的遠期合同公允價值的總變動指定為對衝工具。在這種情況下，與整個遠期合同公允價值變動的有效部分相關的收益或損失在保監處的現金流量對衝準備金中確認。

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目錄表

3.9.2現金流量套期保值

被指定為現金流量對衝的衍生工具公允價值變動的有效部分，在衍生金融工具有效部分估值項下的其他全面收益中確認。與無效部分有關的收益或損失立即在綜合收益表內的“金融工具市值(收益)損失”項目中確認。

以前在其他全面收益中確認的金額和在權益中累計的金額在合併淨收入中確認時重新分類到合併淨收入中，與確認的對衝項目在合併收益表中的同一行。

當公司撤銷套期保值關係時，當套期保值工具到期或被出售、終止或行使時，或當該工具不再符合套期保值會計資格時，套期保值會計就停止了。當時在累計其他全面權益收益中確認的任何收益或虧損仍在權益中，並在預測交易最終在綜合淨收入中確認時確認。當預期交易不再發生時，累計於權益中的收益或虧損會立即在綜合淨收入中確認。

3.9.2.1公允價值對衝

對於按公允價值計入的套期項目，套期衍生工具的公允價值變動在綜合收益表中確認為匯兑損益。可歸因於風險對衝的套期項目的公允價值變動被記錄為套期項目的賬面價值的一部分，並在綜合收益表中確認為“匯兑損益”。

對於與按攤餘成本列賬的項目有關的公允價值對衝，套期保值有效部分的公允價值變動首先確認為對被套期保值項目賬面價值的調整，然後使用EIR法在套期保值的剩餘期限內通過損益攤銷。一旦存在調整，EIR攤銷可立即開始，且不遲於被對衝項目停止因被對衝風險導致其公允價值變化而進行調整時開始。如果被套期保值的項目被取消確認，未攤銷公允價值立即在損益中確認。

當未確認的確定承諾被指定為被套期項目時，該確定承諾的公允價值因被套期風險而發生的後續累計變動確認為資產或負債，相應的利得或損失計入當期損益。

3.9.2.2對外國企業淨投資的對衝

該公司將債務證券指定為對外國子公司的某些淨投資的對衝，並對其在海外投資的貨幣與控股公司的職能貨幣(墨西哥比索)之間產生的外幣差額進行對衝會計，無論淨投資是直接持有還是通過子控股公司持有。

在將一項金融負債轉換為對外國業務的淨投資進行對衝時產生的外幣差額，在“外國業務和聯營公司的折算”標題下的匯兑差額中確認為其他全面收益，但前提是該套期保值有效。在套期保值無效的情況下，該等差額在綜合損益表內確認為金融工具的市值損益。當淨投資的部分對衝被處置時，相應的累計外幣換算影響被確認為綜合損益表內非持續業務處置的損益的一部分。就在FVOCI計量的權益工具而言，相應累積的外幣換算影響仍保留為OCI的一部分。

3.10公允價值計量

本公司在每個資產負債表日按公允價值計量金融工具，如衍生工具和某些非金融資產。此外，按攤銷成本計量的金融工具的公允價值在附註14和19中披露。

公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量的基礎是假設出售資產或轉移負債的交易發生在下列兩種情況之一：

•資產或負債的主要市場；或

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目錄表

•在沒有主要市場的情況下，在資產或負債的最有利市場。

非金融資產的公允價值計量考慮了市場參與者通過以最高和最佳的方式使用該資產或通過將其出售給將以其最高和最佳的方式使用該資產的另一市場參與者來產生經濟利益的能力。

本公司採用適當之估值技術，並有足夠數據計量公平值，儘量使用相關可觀察輸入數據及儘量減少使用不可觀察輸入數據。

在財務報表中計量或披露公允價值的所有資產和負債均根據對公允價值計量整體重要的最低水平投入，在公允價值層次結構中分類如下：

•第1級-在活躍市場上對公司在計量日期可獲得的相同資產或負債的報價(未經調整)。

•第二級—可直接或間接觀察資產或負債之輸入（第一級所包括之報價除外）。

•級別3-資產或負債的不可觀察的輸入。無法觀察到的投入用於計量公允價值，以達到無法獲得可觀察到的投入的程度，從而考慮到在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

對於定期在合併財務報表中確認的資產和負債，本公司通過在每個報告期末重新評估分類(基於對整體公允價值計量重要的最低水平輸入)來確定層次結構中的各個級別之間是否發生了轉移。

本公司就經常性公平值計量（如附註21所述者）及非上市負債（如附註19所述債務）釐定政策及程序。

就公平值披露而言，本公司已根據資產或負債的性質、特徵及風險以及上文所述的公平值等級等級釐定資產及負債類別。

3.11庫存和銷售貨物成本

存貨乃按成本及可變現淨值兩者之較低者計量。可變現淨值指存貨之估計售價減所有估計完成成本及進行銷售所需成本。

庫存是指在購買或生產產品時發生的採購或生產成本，以加權平均成本公式為基礎。該公司的經營部門使用不同的庫存成本計算方法來評估其庫存，例如可口可樂FEMSA、近鄰歐洲、近鄰美洲配送中心以及健康事業部的加權平均成本法；近鄰美洲大多數商店的零售法(一種估計平均成本的方法)；以及燃料事業部的採購法。

銷售成本包括與生產過程中使用的原材料採購有關的費用，以及人工成本（工資和其他福利）、生產設施、設備折舊和其他費用，包括燃料、電力、設備維護和檢查；與購買商品和服務有關的費用在本公司銷售過程中使用，本公司銷售過程中使用的汽油、柴油和所有發動機潤滑油的採購相關產品和費用。

管理層對減記作出判斷，以確定存貨的可變現淨值。這些減記考慮了貨物的年齡和狀況等因素，以及最近的市場數據，以評估估計的未來貨物需求。

3.12其他流動和非流動資產

其他流動資產（將於報告日期起計少於一年內變現）包括預付資產及與客户訂立的產品推廣協議。

預付資產主要包括對原材料供應商的預付款、廣告、促銷、租賃和保險費用，並在現金支付時確認為其他流動資產。預付資產包括

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目錄表

最初作為資產記錄，隨後在收到貨物或服務時在綜合損益表的適當標題中攤銷。

本公司已預付廣告費用，其中包括預先播出電視和廣播廣告的時間。這些預付費用通常根據電視和廣播節目的播出情況在一段時間內攤銷。相關生產成本在合併損益表中確認為已發生。

可口可樂FEMSA與客户達成協議，有權在一定時期內銷售和推廣可口可樂FEMSA的產品。這些協議的期限大多超過一年，相關成本在合同期限內使用直線法攤銷，並從淨銷售額中扣除，作為支付給客户的對價。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，此類攤銷合計為P。304，PS. 295P。 219，分別為。見附註9.1和附註14.1。

3.13權益法核算的被投資人

聯營公司是指公司對其有重大影響的實體。重大影響力是參與被投資方的財務和經營政策決策的權力，但不是對這些政策的控制權。於對聯營公司失去重大影響力時，本公司將按其公允價值計量及確認任何留存投資。

於聯營公司的投資採用權益法入賬，初步按成本確認，成本包括投資的購買價格及收購該投資所需的任何直接應佔開支。投資的賬面價值已作出調整，以確認自收購日期以來本公司持有該聯營公司股份的變動。聯營公司的財務報表與本公司的報告期相同。

綜合財務報表包括自重大影響開始之日起至重大影響停止之日起，經調整使會計政策與本公司一致後，本公司應佔聯營公司綜合淨收入及其他全面收益。

本公司(包括其合併附屬公司)與一間聯營公司之間的“上游”及“下游”交易所產生的利潤及虧損，只會在非相關投資者於該聯營公司的權益範圍內於綜合財務報表中確認。例如，“上游”交易是指將一名聯營公司的資產出售給公司。例如，“下游”交易是指將公司的資產出售給一名聯營公司。公司在聯營公司因這些交易而產生的利潤和虧損中的份額將被抵消。

當本公司應佔虧損超過於該聯營公司的投資的賬面金額(包括任何墊款)時，賬面值將減至零，並停止確認進一步虧損，但如本公司有法律或推定責任向該聯營公司付款或須代表該聯營公司付款，則屬例外。

於收購日期確認的商譽於綜合財務狀況表中作為聯營公司股份投資的一部分呈列。因收購本公司於聯營公司的權益而產生的任何商譽乃根據本公司於業務合併中產生的商譽的會計政策計量，見附註3.2及附註10。

在採用權益法後，本公司決定是否有必要就其於其聯營公司的投資確認減值虧損。構成聯營公司或合營企業投資淨額賬面值一部分的商譽不會單獨確認，因此不會單獨進行減值測試。相反，投資的全部賬面金額將根據國際會計準則第36號作為一項單一資產進行減值測試，方法是比較其可收回金額。本公司於每個報告日期釐定是否有任何客觀證據顯示於聯營公司的投資減值。如果是這樣，本公司將減值金額確定為投資的可收回金額與其賬面價值之間的差額，並確認按綜合收益表中扣除税項後的權益損益分攤法入賬的被投資人的金額。

如果一項投資權益減少但仍被歸類為聯營公司，本公司將以前在其他全面收益中確認的與所有權權益減少相關的損益比例重新歸類為損益，前提是在出售相關投資時需要將收益或虧損重新歸類為綜合淨收益。

在每一種情況下，公司都按出售在其他全面收益中確認的下列金額的利息的比例重新分類：i)外匯差額，ii)累計套期保值損益，iii)任何其他

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目錄表

以前確認的金額，如果該聯營公司直接處置了與之相關的資產，將在淨收入中確認。

於對聯營公司失去重大影響力時，本公司將按其公允價值計量及確認任何留存投資。

共同安排是指兩個或兩個以上當事人共同控制的安排。共同控制是合同商定的對一項安排的控制權分享，只有在有關活動的決定需要分享控制權的各方一致同意的情況下才存在。本公司將其在聯合安排中的權益分類為合資經營或合資企業，這取決於本公司對該等安排的資產和負債的權利。

合資企業是一種聯合安排，根據該安排，共同控制該安排的各方有權獲得該安排的淨資產。本公司確認其在合資企業中的權益為投資，並使用權益法對該投資進行會計處理。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司於聯合業務中並無權益。

如果一項投資權益減少但仍被分類為共同安排，本公司將以前在與所有權權益減少有關的其他全面收益中確認的收益或虧損的比例重新歸類為損益，而在部分出售相關投資時，收益或虧損將被要求重新歸類為綜合淨收益。

本公司根據投資的整體減少額，對合資企業投資的權益處置比例進行重新分類。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司並無重大出售或部分出售聯合安排。

於失去合營企業之共同控制權時，本公司按其公平值計量及確認任何保留投資。

3.14財產、廠房和設備

物業、廠房及設備初步按其收購及╱或建築成本入賬，並已扣除累計折舊及累計減值虧損（如有）後呈列。與收購或建造合資格資產有關的借貸成本（如屬重大），則資本化為該資產成本的一部分。

主要維修費用作為購置費用總額的一部分資本化。日常保養及維修成本於產生時支銷。

在建投資包括尚未投入使用的長期資產，換言之，尚未達到購買、建造或開發目的的長期資產。該公司預計將在未來12個月內完成這些投資。

折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。如一項物業、廠房及設備由具有不同使用年限的主要組件組成，則該等組件分別作為物業、廠房及設備項目入賬及折舊。

在2022年期間，可口可樂FEMSA審查了其財產、廠房和設備的使用壽命，並確定了這些資產的估計使用壽命的變化。這一變化對2022年的財務影響微乎其微。這些估計的變化是前瞻性地應用的。

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目錄表

本公司資產的估計使用壽命如下：

						年份
建築物						20-50
機器和設備						5-25
配電設備						4-14
製冷設備						6-10
回收瓶						1.5-4
租賃權改進						租賃期限或 21年份
信息技術設備						3-5
其他設備						2-15

估計可用年限、剩餘價值及折舊方法於每個報告期結束時予以審核，並於預期基礎上計入任何估計變動的影響。

一項財產、廠房和設備在出售時或當資產的繼續使用預計不會產生未來的經濟利益時被取消確認。因出售或註銷物業、廠房及設備而產生的任何損益，按出售所得款項(如有)與資產賬面值之間的差額釐定，並於綜合損益表中確認。

可回收和不可回收的瓶子：

可口可樂FEMSA有兩種類型的瓶子：可回收和不可回收。

•不可回收的瓶子在產品銷售時在合併損益表中計入費用。

•可回收瓶子被歸類為長期資產，作為財產、廠房和設備的組成部分。可回收瓶子按購置成本記錄。可回收瓶子的折舊是使用直線法在瓶子的估計使用壽命內計算的。

可回收的瓶子有兩種：

•可口可樂FEMSA在其設施、工廠和配送中心內控制的那些；以及

•那些已經放在客户手中的，仍然屬於可口可樂FEMSA的。

已交到客户手中的可回收瓶子必須與零售商達成協議，根據該協議，可口可樂FEMSA保留所有權。這些瓶子由銷售人員在定期訪問零售商期間進行監控，可口可樂FEMSA有權向零售商收取任何破損費用。不受此類協議約束的瓶子在放在零售商手中時會被計入費用。

可口可樂FEMSA的可回收瓶子根據其預計使用壽命進行折舊(四年用於玻璃瓶和1.5聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET瓶)。從客户那裏收到的押金將在瓶子的預計使用壽命內攤銷。

3.15租賃

當合同賦予在一段時期內控制已識別資產使用的權利以換取對價時，公司會在其成立之初評估合同是否為租賃或包含租賃。公司在以下情況下評估合同是否為租賃安排：

•合同涉及使用已確定的資產--這可以明確或隱含地規定，並且應該是物理上不同的，或者基本上代表物理上不同的資產的所有能力。如果出租人擁有實質性的替代權，則該資產不被識別；

•公司有權在整個使用期內從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益；以及

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目錄表

•當公司擁有與改變資產的使用方式和目的最相關的決策權時，公司有權指導資產的使用。當該資產的用途已預先確定時，本公司有權在下列情況下指示該資產的使用：i)其有權經營該資產；或ii)其設計該資產的方式預先確定了該資產的使用方式和用途。

本公司主要就其零售店鋪的土地和建築物以及其辦公室的其他建築物訂立租約。一般而言，零售商店的租賃協議有效期為15幾年，寫字樓協議的條款一般在三和五年.

作為承租人

初始識別

在租賃開始之日，公司確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初按成本計量，該成本包括租賃負債的初始金額，該金額根據在生效日期或之前支付的任何租賃付款進行調整。使用權資產考慮任何已產生的初始直接成本以及拆除和移走標的資產或恢復標的資產或其所在地點的成本估計，減去收到的任何租賃激勵。

租賃負債最初按租賃期間將支付的租賃付款的現值計量。未來租賃付款按本公司的遞增借款利率貼現，該遞增借款利率被視為本公司在獲得類似期間的融資和類似擔保的情況下為獲得與租賃資產價值類似的資產而進行談判的利率。對於本公司而言，用於衡量使用權資產及其租賃負債的貼現率是從綜合角度與本公司融資成本相關的貼現率(“終極母公司“).

在計量租賃負債時包括的租賃付款包括：

•固定付款，包括實質固定付款，減去任何應收獎勵；

•取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用的是截至開始日期的指數或費率；

•公司合理確定將行使的購買選擇權、延期選擇權和提前終止租約的罰款，除非公司合理確定不會提前終止；以及

•根據剩餘價值擔保預計應支付給出租人的金額。

本公司不確認租期為12個月或以下的短期租賃的使用權資產和租賃負債，以及租賃低價值資產，主要是員工使用的技術設備，如計算機、手持設備和打印機。本公司確認與該等租賃有關的租賃付款於產生時於綜合損益表中確認為開支。

後續測量

使用權資產從開始使用之日起至資產使用年限結束或租賃期結束時(以較早者為準)採用直線折舊。此外，使用權資產會根據減值損失(如有)定期調整，並根據租賃負債的某些重新計量進行調整。

租賃負債按實際利率法按攤餘成本計量。當租期或剩餘價值擔保下的預期付款金額有變動，以及因指數或利率的變動而產生時，本公司會重新計量租賃負債，而不會修改遞增借款利率(除非該變動是由浮動利率變動所致)。在下列情況下，租賃負債在修改之日使用新的遞增借款利率重新計量：

•行使延期或終止選擇權，修改合同的不可撤銷期限；或

•本公司改變其對是否將行使標的資產的購買選擇權的評估。

在重新計量租賃負債時，對使用權資產的賬面價值金額進行相應的調整，如果使用權資產的賬面金額已降至零，則計入損益。

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目錄表

如果滿足以下兩個條件，對租賃協議的修改被視為單獨的租賃：i)修改通過增加一項或多項標的資產的使用權來擴大租賃的範圍，以及ii)租賃的對價增加的金額與範圍增加的獨立價格成比例，以及對該獨立價格的任何適當調整以反映合同的情況。

在綜合損益表中，租賃負債的利息支出被確認為利息支出的一個組成部分，除非它直接歸屬於符合條件的資產，在這種情況下，它是根據公司關於借款成本的會計政策進行資本化的。使用權資產的折舊在合併損益表中確認。

租賃協議的租賃改進在綜合財務報表中確認為物業、廠房及設備的一部分，並採用直線法按資產使用年限或相關租賃期中較短者攤銷。

所有與本公司附屬公司之間交易有關的集團內使用權資產及租賃負債、利息支出、折舊及現金流量於合併時撇除。

3.16無形資產

無形資產是指可確認的、沒有實物的非貨幣性資產，是指其收益將在未來幾年收到的付款。單獨收購的無形資產按初始確認按成本計量。在企業合併中收購的無形資產的成本為其於收購之日的公允價值(見附註3.2)。在初始確認後，無形資產按成本減去任何累計攤銷和累計減值損失列賬。無形資產的使用年限根據本公司預期獲得利益的期間評估為有限或無限期。

使用年限有限的無形資產攤銷，主要包括：

•客户關係在企業合併中收購的無形資產在收購時確認並按公允價值入賬。在初始確認後，客户關係無形資產按成本減去累計攤銷和任何減值損失列報。攤銷按直線計入綜合損益表，計入估計的可用經濟年限，範圍為6至25好幾年了。

•目前正在使用的開發階段發生的技術成本和管理系統成本。這些金額被資本化，然後使用直線方法在其預期使用壽命內攤銷，使用壽命的範圍為3至10好幾年了。不符合資本化要求的支出計入已發生費用。

•酒精許可證使用直線法在其估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命為 12好幾年了。

倘有事件或情況變動顯示一項資產或一組資產的賬面值可能無法透過其預期未來現金流量收回，則會檢討攤銷無形資產是否減值。

使用壽命無限的無形資產包括：

•在公司領土內生產和分銷可口可樂商標產品的權利。

截至2023年12月31日，可口可樂FEMMA已 四墨西哥的裝瓶協議，（i）墨西哥谷領土，將於2033年6月續簽，（ii）東南領土，將於2033年6月續簽，（iii）巴吉奧領土，將於2025年5月續簽和（iv）戈爾福領土，將於2025年5月續簽。截至2023年12月31日，可口可樂FEMMA已 一巴西裝瓶商協議，將於2027年10月續簽。截至2023年12月31日，可口可樂FEMMA在危地馬拉簽訂了三份裝瓶協議，並將於2025年3月續簽（一2028年4月（二合同）。

此外，可口可樂FEMSA， 一每個國家的瓶裝商協議，這些協議將於2024年9月續期；哥倫比亞，將於2024年6月續期；巴拿馬，將於2024年11月續期；哥斯達黎加，將於2027年9月續期；尼加拉瓜，將於2026年5月續期；烏拉圭將於2028年6月續約。

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目錄表

截至2023年12月31日，可口可樂FEMES 2.3.1.9 一瓶裝商協議，該協議將於2026年8月續簽。

裝瓶商協議可自動續期， 十年條款，但任何一方有權事先通知其不希望續簽特定協議。此外，這些協議一般可在發生重大違約的情況下終止。終止將阻止可口可樂FEMSA在受影響地區銷售可口可樂商標飲料，並將對公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

•商標權包括健康事業部的商標權，包括獨立的美容店零售橫幅、向第三方客户分銷藥品以及生產仿製藥和生物等效藥。

無限期之無形資產不予攤銷，並須每年進行減值測試，並於若干情況顯示該等無形資產之賬面值可能超過其可收回價值時進行減值測試。

3.17持有待售的非流動資產和非連續性業務

如非流動資產及出售集團的賬面金額主要透過出售交易而非持續營運用途收回，則本公司將其歸類為持有以待出售。只有當出售的可能性很高，且非流動資產(或處置集團)在其目前狀況下可立即出售時，這一條件才被視為滿足。如果滿足以下條件，交易被認為是極有可能的：

•適當的管理層必須致力於出售資產（或處置集團）的計劃；

•必須已啟動一個有效的計劃，以尋找買家並完成該計劃；

•該資產（出售組）必須以相對於其當前公允價值合理的價格積極營銷出售；及

•該銷售應預期於分類日期起計一年內合資格確認為已完成銷售。

被分類為持有待售的非流動資產(或出售集團)按其先前賬面值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。截至2023年12月31日止年度，本公司持有待售資產及負債。請參閲註釋4。

非連續性業務被排除在持續業務之外，並在合併損益表中作為非連續性業務的所得税後收益(虧損)作為一個單獨的項目列示。

在截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日的年度內，本公司已停止與其在喜力的投資有關的業務，以及已出售或正在出售的其他重要業務。請參閲註釋4。

3.18長期資產減值準備

在每個報告期結束時，本公司會審核其使用年限較長的有形資產和無形資產的賬面價值，以確定是否有任何跡象表明該等資產遭受了減值損失。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額以確定減值損失的程度(如有)。若無法估計個別資產的可收回金額，本公司估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。在可以確定合理和一致的分配基礎的情況下，公司資產也被分配給單個CGU，否則它們被分配給可以確定合理和一致的分配基礎的最小的CGU。

對於減值測試，在業務合併中收購的商譽於收購日期分配給預期將從合併中受益的每個集團CGU，而不論被收購方的其他資產或負債是否分配給該等單位。

就商譽及其他無限期無形資產而言，本公司每年及當若干情況顯示相關現金產生單位之賬面值可能超過其可收回金額時進行減值測試。

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目錄表

可收回金額為公平值減銷售成本與使用價值兩者之較高者。於評估使用價值時，估計未來現金流量乃使用除税前貼現率貼現至其現值，該貼現率可反映現時市場對貨幣時間價值的評估及該資產的特定風險（未就未來現金流量估計作出調整），詳情見附註2. 3. 1. 1。

倘資產或現金產生單位之可收回金額估計低於其賬面值，則該資產（或現金產生單位）之賬面值會減至其可收回金額。減值虧損即時於綜合收益淨額確認。

如果導致減值損失的條件不再存在，則隨後將其逆轉。即，資產(或CGU)的賬面金額增加至其可收回金額的修訂估計，但增加的賬面金額不會超過假若該資產(或CGU)於過往年度未確認減值虧損而釐定的賬面金額。減值損失的沖銷立即在合併淨收入中確認。與商譽相關的減值損失是不可逆的。

截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司確認減值虧損。1,248，PS. 833P。 1,427（見附註20）。

3.19金融負債和權益工具

3.19.1歸類為債務或權益

本公司發行的債務和股權工具根據合同安排的實質內容以及金融負債和股權工具的定義被歸類為金融負債或股權。

3.19.2股權工具

股本工具為證明實體資產經扣除其所有負債後剩餘權益之任何合約。本公司發行之股本工具乃按已收所得款項扣除直接發行成本確認。

回購公司本身的股本工具被確認為從股本中扣除。在購買、出售、發行或註銷本公司的權益工具時，不會在損益中確認損益。

3.19.3財務負債

初始識別和測量

國際財務報告準則第9號範圍內的金融負債按攤餘成本分類為金融負債，但在有效對衝中被指定為對衝工具的衍生工具除外，這些衍生工具在FVTPL確認。本公司在初始確認時確定其金融負債的分類。

所有金融負債初步按公平值減（如屬貸款及借貸）直接應佔交易成本確認。

本公司的金融負債包括貿易及其他應付款項、貸款及借貸以及衍生金融工具，見附註3.9。

後續測量

本公司金融負債的後續計量取決於下文所述的分類。

3.19.4貸款和借款

在初步確認後，計息貸款和借款隨後採用EIR法按攤銷成本計量。當負債不再確認時，損益在合併損益表中確認。

攤銷成本乃經計及收購之任何折讓或溢價以及屬實際利率法不可或缺部分之費用或成本計算。實際利率法攤銷計入綜合收益表之利息開支，見附註19。

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目錄表

3.19.5取消認可

金融負債於負債項下之義務解除、取消或屆滿時終止確認。倘現有金融負債被來自同一貸款人的另一項金融負債按重大不同條款取代，或現有負債的條款被重大修訂，則有關交換或修訂被視為終止確認原有負債及確認新負債。相關賬面值之差額於綜合收益表確認。

3.20條文

倘本公司因過往事件而承擔現時（法定或推定）責任，且本公司很可能須履行該責任，且該責任金額能可靠估計，則確認撥備。

確認為撥備之金額為於報告期末履行現有責任所需代價之最佳估計，並經計及有關責任之風險及不確定因素。當撥備使用估計用以清償現有責任之現金流量計量時，其賬面值為該等現金流量之現值（倘貨幣時間值之影響屬重大）。

當清償撥備所需的部分或全部經濟利益預期可從第三方收回時，倘幾乎確定將收到償還款項，且應收款項金額能可靠計量，則應收款項確認為資產。

當與過去事件相關的某些影響很可能(即該事件發生的概率大於不發生的概率)，且能夠合理量化時，本公司確認損失或有事項撥備。這些事件及其財務影響也在合併財務報表中作為或有損失披露，當虧損風險被認為不是很遙遠的時候。在收益幾乎確定之前，本公司不會確認收益或有收益資產，見附註26。

只有在滿足確認條款的標準時，才會確認重組條款。當一份詳細的正式計劃確定了相關業務或部分業務、受影響員工的地點和人數、相關成本的詳細估計以及適當的時間表時，公司負有推定義務。此外，受影響的員工必須已被告知該計劃的主要特點。

3.21離職後及其他短期和長期僱員福利

離職後和其他長期僱員福利包括養老金和退休計劃、資歷保費和退休後醫療服務的義務。

在墨西哥，僱員福利和退休金的經濟利益是發給有以下條件的僱員的， 10工作年限和最低年齡 60。此外，根據墨西哥勞動法，該公司在某些情況下向其員工提供資歷溢價福利。資歷保險費福利包括相當於以下金額的一次性付款12每服務一年的天數工資（按僱員最近的工資計算，但不得超過法定最低工資的兩倍），支付給所有僱員， 15或服務年數以上的僱員，以及在年資保費利益歸屬前非自願離職的僱員。對於符合條件的員工，本公司還提供若干離職後醫療福利，如醫療手術服務、藥品和醫院。

就界定福利退休計劃及其他長期僱員福利（例如本公司贊助的退休金及退休計劃、年資保費及退休後醫療服務計劃）而言，提供福利的成本採用預計單位貸記法釐定，精算估值於各報告期末進行。本公司界定福利責任的所有重新計量影響，如精算收益及虧損，均直接於其他全面收益確認。本公司於綜合收益表內於銷售貨品成本、行政及銷售開支內呈列服務成本。本公司於綜合收益表內於利息開支內呈列利息成本淨額。於綜合財務狀況表確認之預計福利責任指界定福利責任於各報告期末之現值。本公司若干附屬公司已設立計劃資產，以透過僱員為受益人的不可撤銷信託支付退休福利、年資保費及退休後醫療服務，以減少該等計劃相關責任的無資金狀況。

與帶薪缺勤有關的費用，如假期和假期保險費，按應計制確認。

在墨西哥的員工分紅(“PTU”)由公司的墨西哥子公司支付給符合條件的員工。在墨西哥，PTU按個人公司應納税所得額的10%計算。計算墨西哥的PTU

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目錄表

從相同的所得税應納税所得額中扣除，但以下情況除外：a)前幾年的税收損失和當年支付的PTU都不能扣除；b)支付給僱員的免税款項在PTU計算中是完全可以扣除的。

聯邦勞動法修正案對支付給員工的利潤分享金額設定了限制，這表明分配給每個員工的PTU金額不得超過相當於該員工當前工資的三個月，或該員工在過去三年中收到的平均PTU，以金額較大者為準。如果確定的個人應納税所得額小於或等於這一限額，將按個人公司應納税所得額的10%確定個人個人應納税所得額。如果確定的PTU超過這一限制，則將適用該限制，這應被視為該期間的PTU。

當僱主簽訂了一項交易，取消了根據確定的福利計劃提供的部分或全部福利的所有進一步的法律或推定義務時，就發生了和解。削減是由個別事件引起的，如關閉工廠、停止運營或終止或暫停計劃。固定福利計劃的結算或削減的收益或損失在結算或削減發生時確認。

3.22收入確認

當合同中包括的履行義務的控制權轉移到客户手中時，公司確認收入。控制指的是客户有能力指導使用，並基本上獲得交換的商品或服務的所有好處。這些福利通常是以短期方式支付的。

管理層將下列指標定義為分析收入確認的時機和情況以及數額的指標：

•確定(S)與主要客户的合同(書面、口頭或根據商業慣例的任何其他方式)；

•評估客户合同中承諾的商品和服務，並確定客户合同中的每一項履約義務將如何轉移給客户；

•結合商業慣例考慮合同條款以確定交易價格。交易價格是公司將承諾的商品和服務轉讓給客户所預期的對價金額，不包括銷售税。合同中的預期對價可以包括固定金額、可變金額或兩者兼有；

•將合同中規定的每一項履約義務(對不同的貨物和服務)按實際交易價格進行分配，其金額代表實體預期為換取與客户安排的貨物和服務而收取的對價；以及

•當企業實體履行其履約義務，以換取承諾的商品和服務時，確認其收入。

所有上述條件通常在貨物在客户設施交付給客户的時間點上滿足。淨銷售額反映了與客户達成協議的影響，即按價目表價格交付的單位，扣除促銷和折扣等可變因素後的影響，這些因素是根據使用期望值方法與客户商定的金額來衡量的。

由於本公司沒有單獨的履約義務，供應商給予本公司作為折扣和獎勵的利益在銷售貨物成本中確認為收益。

當該公司不是向其客户銷售商品或提供服務的主要責任方時，它在淨銷售額項目中確認作為代理的收入，這些收入主要由鄰近美洲公司產生。

上述所有條件都是在貨物交付給客户時正常完成的，付款條件通常不同0至90幾天。

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目錄表

本公司通過以下活動產生收入：

售賣貨品

包括本公司所有附屬公司的貨品銷售，主要為銷售領先品牌的飲料。
可口可樂和在近鄰美洲、近鄰歐洲、健康事業部和燃料事業部的小型商店銷售或消費商品；其中收入在這些產品銷售給客户時確認。見附註28。

提供服務

包括本公司在履行相關履約義務時確認為收入的分銷服務、維修服務和原材料包裝收入。本公司在滿足下列條件的情況下，確認履行履約義務期間提供服務的收入：

•客户同時獲得和消費利益，因為公司履行了義務；

•客户控制相關資產，即使公司改善了相關資產；

•收入能夠可靠地計量；以及

•經濟利益很可能流入本公司。

獎勵計劃

該公司確認了一項合同責任，即有義務向其客户提供額外的福利，主要來自近距離美洲和燃料部門授予的獎勵點數。管理層在確定負債時考慮到，在兑換或到期獎勵積分並將相關庫存轉移給客户時，確認給予客户的點數和收入。

可變考慮事項

該公司估計，作為將貨物轉讓給客户的交換，它將有權獲得對價金額。一些合同包括促銷、折扣或可能授予客户的任何其他可變津貼。這些估計是基於與客户簽訂的商業協議和客户的歷史業績。

銷售折扣被認為是可變的對價，並反映在客户的發票中。因此，折扣是在銷售時確認的(銷售額是扣除折扣後記錄的)。

在現代渠道中，零售產品是根據一定時期的總銷售額按數量打折出售的。這些銷售的收入是根據協議中確定的價格確認的，扣除估計數量的可變折扣。該公司利用其積累的經驗，使用期望值方法來估計折扣。

重要的融資組成部分

沒有重要的融資部分，因為大多數銷售是以現金或信用方式進行的，付款期限不到一年。

合同費用

如果公司希望收回獲得客户合同的增量成本，則將這些成本確認為資產。增量成本是為了獲得合同而產生的成本，如果沒有獲得合同，就不會產生增量成本。當相關收入在等於或少於一年的期間內實現時，公司在綜合收益表中確認這些成本。合同成本按相關收入合同的條款按直線攤銷，反映貨物和服務是如何轉移給客户的(見附註3.12)。與履行與客户的合同有關且不在另一項國際財務報告準則(如國際會計準則第2號)範圍內的任何其他成本。盤存)，如果它們符合下列標準，則作為資產記錄：

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目錄表

•成本直接與本公司期望具體確定的合同有關；

•成本產生或改善了公司的資源，這些資源將在未來用於履行或繼續履行履約義務；以及

•預計成本將被收回。

合同資產的攤銷方式與貨物和服務轉讓給客户的方式相同。因此，該資產在確認相關收入的同一期間通過其攤銷在綜合收益表中確認。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的幾年中，合同成本並不大。

3.23行政和銷售費用

管理費用包括人力成本(工資和其他福利，包括不直接參與公司產品銷售或生產的員工的PTU)，以及專業服務費、辦公設施折舊、資本化信息技術系統實施成本的攤銷和任何其他類似成本。

銷售費用包括：

•配送：人工成本、外運運費、成品倉儲成本、配送過程中可回收瓶子的註銷、卡車等配送設施和設備的折舊和維護。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，這些分銷成本相當於P。34,615，PS. 30,721P。 26,023，分別；

•銷售：支付給銷售人員的勞動力成本(工資和其他福利，包括PTU)和銷售佣金；以及

•市場營銷：促銷費用和廣告費。

3.24所得税

所得税支出是指當前應繳税款和遞延税款的總和。所得税在產生時計入綜合收益表，但與在其他全面收益或直接在權益中確認的項目有關的項目除外，在這種情況下，當期和遞延税項也分別在其他全面收益或直接在權益中確認。

不確定的税收狀況

本公司在多個税務管轄區經營業務，並在正常業務過程中接受當地税務機關就與企業所得税有關的一系列税務事項進行的定期税務檢查。

管理層定期評估税務申報表中就適用税務法規須受詮釋所規限的情況所採取的狀況，並考慮税務機關是否可能接受不確定税務處理。本公司根據最有可能的金額或預期價值計量其税項結餘，視乎哪種方法能更好地預測解決不確定性。

3.24.1當期所得税

由於管理層認為上述通脹影響、罰款及附加費並非本年度所得税不可分割的一部分，故所得税於產生該等税項的當年結果中確認，但如屬通脹影響、罰款及附加費，則於本公司綜合損益表的其他開支及其他收入項目內確認，而不計入其他開支及其他收入。

F-37

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目錄表

3.24.2遞延所得税

遞延税項按綜合財務報表中資產及負債的賬面值與計算應課税溢利所用的相應計税基準之間的暫時性差額確認。遞延税項負債一般對所有應税暫時性差異予以確認。遞延税項資產一般會確認所有可扣除的暫時性差異，包括税項虧損結轉及某些税項抵免，前提是未來應課税溢利、現有應課税暫時性差異的沖銷及未來税務籌劃策略可能會產生可用來抵銷該等可扣除暫時性差異的應課税利潤。如果暫時性差異是由於最初確認商譽(沒有確認遞延税項負債)或最初確認(業務合併除外)交易中的其他資產和負債而導致的，且該交易既不影響應納税利潤也不影響會計利潤，則不會確認該等遞延税項資產和負債。就巴西而言，若干商譽金額有時可為税務目的予以扣除，本公司將遞延税項資產確認為收購方法的一部分，以計税基準超出相關賬面價值的税項影響。

遞延税項資產的賬面金額於每個報告日期進行審核，並在不再可能有足夠的應課税利潤可供全部或部分使用遞延税項資產的情況下予以扣減。未確認的遞延税項資產於每個報告日期重新評估，並在未來應課税利潤有可能收回遞延税項資產的範圍內予以確認。

遞延税項負債為與投資於附屬公司、聯營公司及合營企業權益有關的應課税暫時性差額，除非本公司能夠控制暫時性差額的沖銷，且暫時性差額很可能在可預見的將來不會沖銷。由與該等投資及利息有關的可扣除暫時性差異所產生的遞延税項資產，只有在可能有足夠的應課税溢利可用來抵銷該等暫時性差異的利益，並預期可在可預見的將來撥回的情況下，才予以確認。

遞延所得税分類為長期資產或負債，而不論暫時差異預期何時撥回。

與於其他全面收益確認之項目有關之遞延税項乃與其他全面收益之相關交易確認。

遞延税項資產及負債乃根據報告期末已頒佈或實質上頒佈之税率（及税法），按預期於清償負債或變現資產期間適用之税率計量。遞延税項負債及資產之計量反映本公司預期於報告期末收回或清償其資產及負債賬面值之税務後果。

本公司只有在具有合法可執行的抵銷當期税項資產和當期税項負債的權利，且與所得税有關的遞延税項資產和遞延税項負債由同一税務機關徵收的情況下，才能抵銷税項資產和負債。

在墨西哥，所得税率為 302023年、2022年和2021年的税率，目前管理層沒有理由相信税率在可預見的未來會發生變化。其他國家的税率在附註25中披露。

3.25股份支付安排

本公司高級管理人員以FEMSA和可口可樂FEMSA股份支付交易的形式獲得薪酬，員工根據該交易提供服務作為股權工具的對價。根據這項股票激勵計劃，符合條件的高管和高級管理人員有權在扣繳適用税款後獲得特別年度現金獎金，以購買在墨西哥證券交易所交易的FEMSA和可口可樂FEMSA股票。該計劃使用所取得的EVA結果，以及他們的個人業績作為其主要評價指標。該公司向行政信託基金(由FEMSA控制和合並)提供現金捐助，數額為個人高管的特別獎金。然後，管理信託基金使用這些資金購買FEMSA和可口可樂FEMSA的股票或期權(根據企業實踐委員會的指示)。股權工具由本公司控制及合併的行政信託基金授予及持有，直至歸屬為止。它們被計入股權結算交易。股權工具的授予以授予日的固定貨幣價值為基礎。

向該等僱員支付以股權結算股份為基礎的付款，按權益工具於授出日的公允價值計量。於授出日釐定的以股權結算股份為基礎的付款的公允價值按歸屬期間的分級歸屬方法列支及確認。33每年超過%三年制期間，基於

F-38

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目錄表

本公司對最終將授予的股權工具的估計。在每個報告期結束時，本公司會修訂其對預期歸屬的權益工具數目的估計。如有修訂原始估計數的影響，則在合併損益表中予以確認，以便累計支出反映修訂後的估計數。

3.26每股收益

該公司提供其股票的基本和稀釋後每股收益(“EPS”)數據。基本每股收益的計算方法為：將歸屬於母公司權益持有人的綜合淨收入除以期內已發行股份的加權平均數目，而加權平均數則經年內購入的自有股份加權平均數調整後計算。攤薄每股收益是通過調整加權平均流通股數量來確定的，其中包括本年度購買的公司自身股份的加權平均數，以計入所有潛在攤薄證券的影響，這些證券包括授予上述員工的股權。見附註24。

注4.業務合併和處置

4.1業務合併

本公司在2023年、2022年和2021年期間完成了某些業務收購，並使用收購會計法進行了記錄。自本公司取得業務控制權之日起，收購業務的業績及現金流量已計入綜合財務報表，詳情如下。因此，這類收購當年的綜合收益表、綜合財務狀況表和綜合現金流量表與以前的期間不具有可比性。合併現金流量表顯示所收購業務的現金流出，扣除與這些收購相關的所獲得現金。

在下文列示及披露的期間內完成的收購事項，按其對綜合財務報表的相對重要性列報，不一定按時間順序列報。

4.1.1鄰近事業部-歐洲

於2022年10月，本公司(透過鄰近歐洲事業部)完成收購96.87% Valora Holding AG。（此處為“Valora”），為P。 22,475在全現金考慮下，希望在歐洲開發便利和餐飲服務市場，剩餘的經濟利益3.13%是在2023年2月為Ps收購的。673全額現金對價。收購成本總計為Ps。252.

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2022
其他流動資產，包括收購的現金。1,971						PS。			2,988
客户									2,581
盤存									2,967
使用權資產									21,299
商標權									8,699
特許經營合同									447
其他非流動資產									7,581
總資產									46,562
遞延税項負債									(1,325)
其他負債									(35,055)
取得的淨資產									10,182
收購產生的商譽									12,966
轉移的總對價									23,148
獲得的現金									(1,971)
已支付現金淨額									21,177

(1)2022年，由於資產價值分配仍在進行中，PPA尚未最終確定，由於2023年最終確定的購買價格分配，2023年確認了額外的公允價值調整如下：P總資產公允價值增加。 10,482(來自其中的Ps.7,617是作為無限生命期無形資產的商標權。 447是特許經營合同，Ps。 2,743是使用權資產和P。 325是其他非流動資產），這是P的相關遞延所得税負債。 1,887以及P的善意下降。 7,395.商標權和善意均包含在同一財務報表標題中，無限期

F-39

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目錄表

無形資產。鑑於本期確認的金額微不足道，公司沒有對收購日財務狀況表和利潤表（固定期限無形資產攤銷）中確認的臨時金額進行追溯調整。

該公司希望通過協同效應收回分配為善意的金額，利用FEMES在小型近距離商店組織和管理方面的專業知識來增強其能力。

本次收購自收購日至12月31日期間的利潤表信息，
2022年的情況如下：

收益表						2022
總收入						PS。			10,064
所得税前收入									229
淨虧損						PS。			(72)

4.1.2 Envoy Solutions LLC

2022年5月，公司（通過Envoy Solutions LLC）完成收購 100Sigma Supply of North America，LLC.（以下簡稱"Sigma Supply"），用於P。 7,385以全現金考慮。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2022
流動資產，包括收購P。 5						PS。			132
應收賬款									1,252
庫存									1,206
客户關係									3,893
商標權									8
非流動資產總額									860
總資產									7,351
總負債									(2,104)
取得的淨資產									5,247
收購產生的商譽									2,138
轉移的總對價									7,385
獲得的現金									(5)
已支付現金淨額(2)									7,380

(1)2022年購買力平價評估有待最後敲定，因為資產價值的分配仍在進行中，根據2023年敲定的購買價分配結果，2023年確認的其他公允價值調整如下：淨資產總額增加。4,635(來自其中的Ps.3,893是客户關係和客户關係。8商標權)，以及Ps商譽的下降。3,824。商標權和商譽都包含在同一財務報表標題中，無限期終身無形資產。鑑於於本期確認的金額微不足道，本公司並無於收購日期追溯調整於財務狀況表及損益表中確認的暫定金額(確定終身無形資產攤銷)。

(2)本次收購的現金流量包括在合併現金流量表的非持續經營中。

該公司希望通過其在美國創建全國分銷平臺的戰略，利用FEMSA在組織和管理鄰近企業的供應鏈和分銷系統方面的專業知識，以FEMSA的能力為基礎，收回分配給商譽的金額。此外，這項商譽可在下列期間內為美國税務目的扣除15好幾年了。

本次收購自收購日至12月31日期間的利潤表信息，
2022年的情況如下：

收益表						2022
總收入						PS。			5,718
所得税前收入									463
淨收入						PS。			463

4.2其他收購

F-40

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目錄表

4.2.1可口可樂

2022年1月，公司（通過可口可樂FEMES）完成收購 100%的CVI Refrigerantes Ltd.(這裏稱為“CVI”)，以擴大其地理足跡。1,947以全現金考慮。CGM是一家位於巴西南里奧格蘭德州的可口可樂商標產品裝瓶商。自收購之日起，CVS已計入公司業績中。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2022
流動資產總額，包括收購的現金。104						PS。			615
非流動資產總額									972
分銷權									894
總資產									2,481
總負債									(731)
取得的淨資產									1,750
收購產生的商譽									197
轉移的總對價									1,947
收購日未支付對價									(186)
收購日支付的對價，淨額									1,761
獲得的現金									(104)
已支付現金淨額						PS。			1,657

從收購日至2022年12月31日期間，CGM的總收入為P。1,923.親善被分配到南美分部。

2022年11月，公司（通過可口可樂FEMES）完成收購 100墨西哥商業集團Bepensa的“Agua Cristal”業務的%，位於墨西哥東南部地區。 699以全現金對價轉移。自2022年12月起，“Agua Cristal”的業務計入公司業績。該公司主要為Ps登記了不動產、廠房和設備。 448，P的其他無限期無形資產。228，對PS的善意。 8所承擔的負債數額並不重大。

4.2.2 Digital@ FEMMA

2023年3月，公司（通過Digital@ FEMES）完成收購 100NetPay SAPI的% de C. V.（以下簡稱“NetPay”）是一家專注於為中小企業處理電子交易的小型企業，為Ps。 4,422以全現金考慮。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2023
流動資產總額，包括收購的現金。39						PS。			271
客户關係									188
商標權									26
技術成本									145
非流動資產總額									97
總資產									727
總負債									(223)
取得的淨資產									504
收購產生的商譽									3,918
轉移的總對價									4,422
獲利計酬									(596)
獲得的現金									(39)
已支付現金淨額						PS。			3,787

該公司希望通過協同效應收回分配為善意的金額，利用FEMES在數字業務組織和管理方面的專業知識來增強其能力。

F-41

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目錄表

此次收購自收購日至2023年12月31日期間的利潤表信息如下：

收益表						2023
總收入						PS。			1,527
所得税前收入									2
淨虧損						PS。			(11)

4.2.3鄰近美洲分部

2022年2月，公司（通過Proximity America Division）完成收購 100%的Ok Market（以下簡稱“Ok Market”），智利一家小型鄰近商店連鎖店。 1,269以全現金考慮。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2022
流動資產總額，包括收購的現金。6						PS。			463
非流動資產總額									1,238
總資產									1,701
總負債									(1,055)
取得的淨資產									646
收購產生的商譽									623
轉移的總對價									1,269
獲得的現金									(6)
已支付現金淨額						PS。			1,263

該公司希望通過協同效應收回分配為善意的金額，利用FEMES在小型近距離商店組織和管理方面的專業知識來增強其能力。

本次收購自收購日至12月31日期間的利潤表信息，
2022年的情況如下：

收益表						2022
總收入						PS。			2,635
所得税前收入									314
淨收入						PS。			204

4.2.4 Envoy Solutions LLC

於二零二二年，本公司（透過Envoy Solutions LLC）完成收購 100% ATRA清潔供應公司，LLC.（以下簡稱"Atra"），Hughes Enterprises，LLC.（以下簡稱"Hughes"），Sunbelt Packaging，LLC.（以下簡稱"Sunbelt"）、H.T.貝瑞公司（以下簡稱"H.T.貝瑞"）和其他較小的收購P。 8,203以全現金考慮。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

F-42

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目錄表

						2022
流動資產總額，包括收購的現金。85						PS。			2,103
客户關係									1,269
商標權									14
非流動資產總額									909
總資產									4,295
總負債									(1,535)
取得的淨資產									2,760
收購產生的商譽									5,443
轉移的總對價									8,203
獲得的現金									(85)
已支付現金淨額(2)						PS。			8,118

(1) 2022年PPA尚未最終確定，因為資產價值分配仍在進行中，由於2023年最終確定的購買價格分配，2023年確認了額外的公允價值調整如下：P總淨資產增加。 1,783(來自其中的Ps.1,269是客户關係和客户關係。14商標權)，以及Ps商譽的下降。1,054。商標權和商譽都包含在同一財務報表標題中，無限期終身無形資產。鑑於於本期確認的金額微不足道，本公司並無於收購日期追溯調整於財務狀況表及損益表中確認的暫定金額(確定終身無形資產攤銷)。

(2)本次收購的現金流量包括在合併現金流量表的非持續經營中。

該公司希望通過其在美國創建全國分銷平臺的戰略，利用FEMSA在組織和管理鄰近企業的供應鏈和分銷系統方面的專業知識，以FEMSA的能力為基礎，收回分配給商譽的金額。此外，這項商譽可在下列期間內為美國税務目的扣除15好幾年了。

這些收購自收購之日起至2022年12月31日的損益表信息如下：

收益表						2022
總收入						PS。			2,148
所得税前收入									115
淨收入						PS。			115

於二零二一年，本公司（透過Envoy Solutions，LLC）完成收購 100Daycon Products，Co.（以下簡稱“Daycon”）、Penn Jersey Paper，Co.（以下簡稱“PJP”）、Next-Gen Supply Group，Inc.的%（以下簡稱“下一代”）、約翰斯頓造紙公司（Johnston Paper Company，Inc.）（以下簡稱“約翰斯頓造紙”），以及其他規模較小的收購，金額為P。 9,949全額支付現金，增加了其在美國的專業分銷足跡。

於2022年，本公司完成將購買價分配至上年度完成的所收購可識別資產及所承擔的收購負債的公平值，初步分配至所收購資產淨值的公平值並無重大變動，該等初步分配已計入其截至2021年12月31日止年度的經審核年度綜合財務報表。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

F-43

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目錄表

						2021
流動資產總額，包括收購的現金。337						PS。			2,795
客户關係									2,864
商標權									58
其他非流動資產									1,594
總資產									7,311
總負債									(2,907)
取得的淨資產									4,404
收購產生的商譽									5,545
轉移的總對價									9,949
獲得的現金									(337)
已支付現金淨額						PS。			9,612

(1) 2021年，由於資產價值的分配仍在進行中，因此，由於2022年最終確定了購買價分配，2021年PPA正在等待最後敲定，因此，2022年確認的其他公允價值調整如下：P的總淨資產增加。3,068(來自其中的Ps.2,864是客户關係和客户關係。58商標權)，以及Ps商譽的下降。2,395。商標權和商譽都包含在同一財務報表標題中，無限期終身無形資產。鑑於於本期確認的金額微不足道，本公司並無於收購日期追溯調整於財務狀況表及損益表中確認的暫定金額(確定終身無形資產攤銷)。

該公司希望通過其在美國創建全國分銷平臺的戰略，利用FEMSA在組織和管理鄰近企業的供應鏈和分銷系統方面的專業知識，以FEMSA的能力為基礎，收回記錄為商譽的金額。此外，這項商譽可在下列期間內為美國税務目的扣除15好幾年了。

這些收購自收購之日起至2021年12月31日的損益表信息如下：

收益表						2021
總收入						PS。			$	2,187
所得税前收入									46
淨收入						PS。			46

未經審計的備考財務數據

以下未經審計的綜合預計財務數據代表了本公司的歷史財務信息，進行了調整，以實現(I)收購NetPay，就好像此次收購發生在2023年1月1日一樣；(Ii)主要與被收購公司的固定資產預計折舊和定期無形資產攤銷有關的某些會計調整。

收購事項之未經審核綜合備考財務數據如下：

						截至該年度為止
						2023年12月31日
總收入						PS。			710,327
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									57,826
淨收入									76,622
每股基本淨控制性利息收入系列"B"						PS。			3.27
每股基本淨控制性利息收入系列"D"									4.09

以下未經審計的合併備考財務數據代表公司的歷史財務資料，經調整以使（i）收購Valora、Sigma Supply以及Envoy Solutions LLC進行的其他收購生效，猶如這些收購發生在2022年1月1日；及（ii）若干會計調整，主要與被收購公司的固定資產的備考折舊及確定存續期無形資產的攤銷有關。

F-44

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目錄表

收購事項之未經審核綜合備考財務數據如下：

						截至該年度為止
						2022年12月31日
總收入						PS。			730,624
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									43,318
淨收入									34,864
每股基本淨控制性利息收入系列"B"						PS。			1.20
每股基本淨控制性利息收入系列"D"									1.50

以下未經審核綜合備考財務數據代表公司的歷史財務資料，經調整以使（i）收購Daycon、PJP、Next—Gen和Johnston Paper生效，猶如這些收購發生在2021年1月1日；及（ii）若干會計調整主要與所收購的固定資產的備考折舊和確定使用年限的無形資產攤銷有關，企業

收購事項之未經審核綜合備考財務數據如下：

						截至該年度為止
						2021年12月31日
總收入						PS。			565,838
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									41,313
淨收入									37,800
每股基本淨控制性權益虧損系列"B"						PS。			1.43
每股基本淨控制性權益虧損系列"D"									1.78

4.3.解散（停止運營）

4.3.1喜力

2023年2月16日，公司出售了對喜力集團的部分投資，總金額為歐元 3.2 十億美元全部為現金對價。此次交易後，FEMES的經濟利益從 14.76%至8.13%.因此，FEMES任命的董事辭去了喜力董事會的職務，該公司失去了對這項投資的重大影響力，停止對喜力投資使用權益法會計處理。

2023年5月31日，該公司通過加速股份簿記出售了其在喜力集團普通股的大部分經濟權益，總金額為歐元 3.3 億美元，但以公允價值確認的保留股份除外，該公司無擔保可交換債券相關金融資產的公允價值低於 1歐元金額的經濟利息的%500400萬美元可贖回喜力控股公司的股票，見附註14。

由於喜力作為一項重要業務對本公司的重要性，其中包括其地理足跡，根據IFRS 5，喜力的投資於本綜合財務報表所列所有年度均被分類為非持續經營；與權益法有關的結果在綜合損益表中的非持續經營的税後溢利中列報。因此，綜合損益表的比較數字已相應重列。

除非另有説明，合併財務報表的所有其他附註均包括持續經營的數額。

根據喜力的權益法，2023年1月1日至12月31日的停產結果摘要如下：

F-45

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目錄表

			2023年12月31日
出售股份所得款項			PS。			133,222
出售股份的成本						106,273
						26,949
與銷售有關的費用						(430)
回收利用：
權益匯兑損失法						(9,235)
重新計量衍生工具價值的收益						738
員工福利						(1,247)
境外淨投資套期沖銷效果(附註19)						5,763
						(3,981)
權益法：
該期間的業績(扣除税項)						619
當期外匯佔款						(2,141)
						(1,523)
投資確認的變化：
按公允價值重估股份的收益						26,820
税費
與投資有關的遞延税項資產的註銷						(4,134)
因出售股份而繳納的税款						(10,697)
出售重新分類為非持續經營的股份所得			PS。			33,003

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，中止業務的數額為Ps。7,359P。 10,775分別與喜力的權益法相關。

在出售喜力的經濟權益後，與可交換債券相關的剩餘股份在綜合財務狀況表中被歸類為金融資產，總額為Ps。7,514截至2023年12月31日。見附註14.2。

在2023年之前，對喜力的投資代表着一個業務領域。由於這項投資被歸類為非持續經營，對喜力部門的投資不再在分部附註中列報，因為它不再符合應報告分部的定義，因此為便於比較，以前的期間已如此重述(見附註27)。

4.3.2戰略業務處置方案

以下公司是戰略業務運營部門的一部分：

•阿爾龐託是一家專注於生產和分銷冷卻器、商業製冷設備、塑料盒、食品加工、保鮮和稱重設備的公司。

•Solistic a致力於為FEMSA公司和外部客户提供第三方物流綜合物流解決方案。

•特使，一家與清潔產品和消耗品在美國的專業分銷有關的企業。

2023年2月15日，公司公開宣佈FEMSA前瞻性戰略，該戰略旨在通過專注於其核心業務垂直市場和探索戰略業務的替代方案，實現長期價值創造最大化。因此，公司在2023年啟動了剝離這些業務的程序。

該公司確定，自2023年12月31日起，阿爾龐託和Solistic a業務處於待售狀態，並停止運營，預計出售將在報告日期起一年內完成。截至2023年12月31日，被歸類為持有待售資產和負債的主要類別如下：

F-46

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目錄表

						2023
現金						PS。			319
應收貿易賬款									6,567
盤存									2,636
其他流動資產									866
流動資產總額									10,387
財產、廠房和設備									3,830
使用權資產									2,827
無形資產									6,250
其他資產									2,525
總資產									25,819
租賃負債									674
經營負債									7,631
流動負債總額									8,305
非流動部分租賃負債									2,391
員工福利									479
其他負債									396
總負債						PS。			11,569

2023年10月31日，本公司敲定了特使解決方案有限責任公司與BradyIFS的合併，特使繼續作為Brady IFS的全資子公司繼續運營。由於這筆交易，公司失去了對特使的控制，並確認了出售P的收益。1632023年合併損益表中的2.8億美元。合併後，本公司獲得約美元。1.530億美元現金，並收購了37新成立實體中按公允價值計量的股權百分比。剩餘的所有權，大約63%，由以贊助商有限責任公司為代表的現有BradyIFS股權持有人和特使解決方案公司現有的非控股權益收購。隨後，本公司根據權益法確認其對Brady IFS的投資，因為該投資對該實體具有重大影響。

直到2023年，戰略業務一直在物流和配送部門內呈現。由於這些業務被歸類為非持續經營，物流和配送部分不再在分部附註中列報，因為它不再符合應報告分部的定義，因此為便於比較，以前的期間已如此重述(見附註27)。

與這些處置有關的非連續性業務的結果如下所示，這些處置都是與聯邦經貨安全管理局向前戰略有關的同一處置決定的組成部分：

						2023						2022						2021
淨銷售額			PS。			80,634			PS。			76,194			PS。			50,801
銷貨成本						62,275						66,044						43,272
毛利						18,359						10,150						7,529
營業利潤						3,997						1,972						(1,777)
停產業務所得税前虧損						(1,334)						(4,816)						(1,799)
所得税						511						(1,120)						(712)
出售非持續經營業務的收益						59						—						—
非連續性業務期間淨虧損(1)			PS。			(765)			PS。			(5,936)			PS。			(2,511)
喜力啤酒						33,003						7,359						10,775
停產業務合計			PS。			32,238			PS。			1,423			PS。			8,264

(1)包括與物流和分銷相關的P金額的減損損失。 3,9552023年.

F-47

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目錄表

注5.現金和現金等價物

包括手頭現金及銀行存款及現金等價物，即短期、高流動性投資，可隨時轉換為已知金額現金，且價值變動風險不大，於收購日期到期日為三個月或以下。 綜合財務狀況表所示於報告期末之現金及現金等價物包括以下各項：

						2023年12月31日									2022年12月31日
現金和銀行餘額						PS。			90,114						PS。			39,598
現金等價物（見附註3.5）									74,998									43,841
						PS。			165,112						PS。			83,439

注6.投資

截至2023年12月31日和2022年12月31日，到期日大於三個月但小於十二個月的流動投資按攤銷成本列賬，其公允價值與公允價值相似。 以下是此類投資的詳細情況：

固定費率
公司債務證券						2023									2022
採購成本						PS。			—						PS。			21
應計利息									—									30
銀行存款
採購成本						PS。			26,354						PS。			—
應計利息									374									—
總投資						PS。			26,728						PS。			51

注7.應收貿易賬款淨額

						2023年12月31日									2022年12月31日
應收貿易賬款						PS。			34,047						PS。			39,331
可口可樂公司（見附註15）									378									776
給僱員的貸款									114									131
喜力集團（見附註15）									352									1,172
其他									6,507									6,355
									41,398									47,765
預期信貸損失準備									(2,535)									(2,238)
						PS。			38,863						PS。			45,527

7.1應收貿易賬款

代表銷售及貸款給僱員或任何其他類似概念所產生的權利的應收貿易賬款，在扣除折扣及預期信貸損失準備後列報。

可口可樂FEMSA因可口可樂公司參與廣告和促銷活動而產生應收賬款。

因為6%的貿易應收賬款無法收回，公司不存在被歸類為“高風險”的客户，該客户有資格對信用風險有特殊管理條件。

F-48

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目錄表

減值準備是根據預期損失模型計算的，該模型確認了合同有效期內的減值損失。對於這一特殊情況，由於應收賬款一般不到一年未償還，公司通過參數模型在簡化的預期損失方法下定義了減值估計模型。

模型中使用的參數包括：

•攻破概率；

•損失嚴重程度；

•融資率；

•特別回收率；以及

•漏洞曝光。

應收賬款賬齡(當前或未付天數)

						2023年12月31日									2022年12月31日
當前						PS。			25,424						PS。			36,978
0—30天									9,892									7,517
31—60天									1,398									1,037
61—90天									835									463
91—120天									1,017									291
120天以上									2,832									1,479
總計						PS。			41,398						PS。			47,765

7.2預期信貸虧損撥備變動

						2023									2022									2021
期初餘額						PS。			2,238						PS。			1,951						PS。			2,462
期間備抵									1,367									1,060									496
無法收回賬款的增加（註銷）									(557)									(945)									(821)
企業合併增加									3									166									—
外匯匯率變動的影響									(26)									6									(186)
業務的處置									(490)									—									—
期末餘額						PS。			2,535						PS。			2,238						PS。			1,951

於釐定應收貿易賬款之可收回性時，本公司考慮應收貿易賬款自首次授出信貸日期起至報告期末之信貸質素之任何變動。由於客户基礎龐大且分散，信貸風險集中程度有限。

2023年，公司在健康部門確認了一筆P的核銷。 527由於與主要機構客户之一的收款存在不確定性，因此與哥倫比亞的貿易應收賬款有關。

7.3可口可樂公司（The Coca Cola Company）

可口可樂公司參與某些營銷和促銷計劃。公司收到的捐款確認為銷售費用的減少。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，收到的捐款均為P。 2,450，PS. 1,170P。 2,437，分別為。

F-49

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目錄表

注8.盤存

						2023年12月31日									2022年12月31日
成品						PS。			51,939						PS。			53,185
原料									3,701									6,383
備件									1,145									1,159
Oracle Work in Process									899									1,028
運輸中的庫存									538									469
						PS。			58,222						PS。			62,224

截至2023年、2022年和2021年止年度，公司確認了P的庫存減記。 3,278，PS. 2,089P。 1,867分別為可變現淨值。

截至2023年、2022年及2021年止年度，庫存變動包括以下各項，並計入綜合利潤表中的銷售成本標題：

						2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
產成品和在製品庫存變化						PS。			286,346						PS。			234,174						PS。			246,134
使用的原材料和消耗品									115,542									84,984									42,014
總計						PS。			401,888						PS。			319,158						PS。			288,148

注9.其他流動資產及其他流動金融資產

9.1其他流動資產

						2023年12月31日									2022年12月31日
預付費用						PS。			3,331						PS。			3,953
與客户的協議，扣除累計攤銷									126									208
許可證									233									247
其他									127									70
						PS。			3,817						PS。			4,478

截至2023年12月31日、2022年12月31日，公司預付費用如下：

						2023年12月31日									2022年12月31日
存貨預付款						PS。			1,826						PS。			1,964
預付廣告和促銷費用									96									119
預付給服務供應商									4									44
預付租賃									63									64
預付保險									674									332
其他									668									1,430
						PS。			3,331						PS。			3,953

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司的廣告和宣傳費用為P. 6,778，PS. 5,768P。 7,586，分別為。

9.2其他流動金融資產

						2023									2022
受限現金						PS。			304						PS。			1,103
衍生金融工具(見附註21)									431									10,061
應收票據(1)									16,125									205
						PS。			16,860						PS。			11,369

F-50

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目錄表

F-51

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目錄表

(1) 2023年，該公司出售了對Jetro Restaurant Depot的投資。作為買賣協議的一部分，同意以美元形式支付應收票據933（PS。 15,954），請參閲注14.2。

公司已質押部分現金以滿足不同幣種應付賬款的抵押品要求。截至2023年及2022年12月31日，已質押的限制性現金持有於：

						2023									2022
美元						PS。			304						PS。			1,095
智利比索									—									8
						PS。			304						PS。			1,103

以美元計值的受限現金對應於在巴西的業務，涉及為滿足應付帳款抵押品要求而進行的短期存款。

注10.權益法核算的被投資人

截至2023年和2022年12月31日，公司以權益法核算的被投資單位如下：

																		所有權百分比															賬面價值
被投資方						主體活動						成立為法團的地方						2023年12月31日						2022年12月31日									2023年12月31日									2022年12月31日
喜力啤酒(1) (2)						飲料						荷蘭						—			%			14.8			%			PS。			—						PS。			92,282
IFS TopCo LLC (4)						分佈						美國						37.1			%			—			%						15,032									—
可口可樂FEMSA：
合資企業：
咖啡廳Dispensadoras de Café，S.A.P.I. de C.V.						服務						墨西哥						50.0			%			50.0			%						223									189
Fountain Agua Mineral，L.T.D.A.						飲料						巴西						50.0			%			50.0			%						808									752
Planta Nueva Agía De Tabasco，S.A. de C.V.						再循環						墨西哥						50.0			%			50.0			%						1,139									578
員工：
Promotora Industrial Azucarera，S.A. de C.V.（"PIASA"）						糖產量						墨西哥						36.4			%			36.4			%						3,454									3,632
Industria Envasadora de Queréaro，S.A. de C.V.（"IEQSA"）						罐裝裝瓶						墨西哥						26.5			%			26.5			%						215									157
墨西哥工業公司，S.A.de C.V.(“Imer”)						再循環						墨西哥						35.0			%			35.0			%						99									100
Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.						飲料						墨西哥						28.2			%			29.3			%						2,831									2,267
Leao Alimentos e Bebias，L.T.D.A.						飲料						巴西						25.1			%			25.1			%						298									388
Alimentos de Soja S.A.U.						飲料						阿根廷						10.7			%			10.7			%						23									282
可口可樂FEMSA的其他投資						五花八門						五花八門						五花八門						五花八門									156									107
鄰近美洲分部：
合資企業：
Raizen Convenièncias						鄰近性						巴西						50.0			%			50.0			%						1,636									2,371
其他投資(1) (3)						五花八門						五花八門						五花八門						五花八門									333									564
																														PS。			26,247						PS。			103,669

(1)合夥人

(2)截至2022年12月31日，包括 8.63%喜力，N.V.和 12.26Heineken Holding，NV，%這代表了 14.76喜力集團中的%。公司影響力重大，主要是因為其參與了喜力控股公司董事會和喜力控股公司監事會。2023年上半年，公司完成了喜力股份發行，剩下的股份不到 1持有喜力集團%的經濟權益，因此公司不再對該集團保持重大影響力。

(3)合資企業。

F-52

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目錄表

(4)由於Envoy Solutions和BradyIFS於2023年10月合併，該公司擁有 37.1IFS TopCo LLC股份的%，對該被投資公司具有重大影響力，主要是因為其任命了參與IFS TopCo LLC董事會的董事（見注4）。

可口可樂FEMSA的投資

在2023年期間，可口可樂FEMSA從墨西哥電力公司(“PIASA”)獲得了Ps金額的股息。79.

2023年，可口可樂FEMSA向Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.提供了相當於Ps的資本金。466，以及以Ps的金額出售股份。24此外，由於公司重組，其所有權減少。

2023年，可口可樂FEMSA確認了其在Alimentos de Soja S.A.U的投資減值，減值金額為Ps。143在南美地區獲得認可。

2023年至2022年期間，可口可樂FEMSA向Planta Nueva Ecología de Tabasco S.A.de C.V.提供了P。506和P. 560，分別為。由於其他股東的出資，所有權百分比沒有發生變化。

2022年，可口可樂FEMSA在Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.的所有權因公司重組而增加，其在Leao Alimentos e Bebias，LTDA，trop Frutas do Brasil，LTDA的所有權因收購CVI而增加。

在2022年間，可口可樂FEMSA從Industria Envaradora de Querétaro，S.A.de C.V.(“IEQSA”)獲得了Ps金額的股息。16.

在2021年，可口可樂FEMSA向Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.提供了價值為Ps的資本金。44其他股東的出資並未導致股權比例發生變化。

2021年，可口可樂FEMSA減少了其在Leao Alimentos y Bebias LTDA的資本。對於Ps的量。46，且持股比例並無因減資而改變。

在2021年期間，可口可樂FEMSA對其在trop Frutas do Brasil LTDA的投資確認了減值。對於Ps的量。250.

2020年9月30日，可口可樂FEMSA宣佈，其與可口可樂公司(Compañía Panameña de Bebitas，S.A.P.I.de C.V.)的合資企業成功售出100其在巴拿馬乳製品公司埃斯特雷拉·阿祖爾的股份。作為交易的一部分，可口可樂FEMSA同意買家的意見，即如果埃斯特雷拉·阿祖爾的業務在2022-2027年期間實現一定的銷量和EBITDA目標，它可以在未來收到付款。可口可樂FEMSA根據企業的預測估計了將收到的付款金額，並計算了它們的淨現值。

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，可口可樂FEMSA的聯營公司確認的股權收益為P。25，PS. 194P。 85，分別為。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，可口可樂FEMES合資企業確認的股權收益為P。 190，PS. 192P。 3，分別為。

喜力啤酒

2010年4月30日，公司收購了一項經濟權益：20喜力集團的%。喜力的主要業務是在全球範圍內生產、分銷和營銷啤酒。截至2022年12月31日的經濟利益為 14.8%.公司應佔喜力集團股權持有人淨利潤（不包括調整攤銷）為Ps. 8,316截至2022年12月31日的年度。

2023年2月17日，公司通過多次大宗交易出售 20,879,120喜力股份有限公司和17,333,518Heineken Holding NV股票，Heineken NV從中回購 7,782,100喜力股份有限公司和3,891,050喜力控股公司持有該公司股份。此外，2023年5月31日，公司出售 28,828,083喜力股份有限公司和12,756,044喜力控股股份，喜力NV從中回購 2,531,462喜力股份有限公司和1,265,731喜力控股公司持有該公司股份。

因此，該公司及其子公司總共出售了 49,697,203Heineken NV和 30,089,562Heineken Holding NV的股份，代表 8.63%和10.45分別佔各自股本的%，共同代表的經濟利益 13.9喜力集團中的%。由於所描述的交易

F-53

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目錄表

上述，公司不再對喜力集團保持重大影響力，該投資停止採用權益法，考慮從其他全面收益重新分類至損益（見注4）。

公司確認P的權益法收益。 7,359P。 10,775分別根據截至2022年和2021年12月31日止年度在喜力集團的經濟利益扣除税款。截至2023年1月1日至3月31日的三個月內，公司確認了P的權益法收益。 619來自喜力集團（見注4.3.1）。

有關聯營喜力集團按權益法入賬的財務摘要資料載於下文。

									2022年12月31日
以百萬為單位的金額									比索									歐元
流動資產總額									PS。			227,480						€.			11,015
非流動資產總額												854,803									41,391
流動負債總額												293,050									14,190
非流動負債總額												336,543									16,296
總股本												452,690									21,920
權益持有人應佔權益												403,765									19,551
總收入和其他收入									PS。			598,072						€.			28,866
總成本和費用												509,333									24,583
淨收入									PS。			62,965						€.			3,039
股權持有人應佔淨收益												55,568									2,682
其他綜合收益												6,257									302
綜合收益總額									PS。			69,222						€.			3,341
權益持有人應佔全面收益總額												62,965									3,039

聯營公司喜力集團權益與本公司投資之對賬。

									2022年12月31日
以百萬為單位的金額									比索									歐元
喜力股權持有人應佔權益									PS。			403,765						€.			19,551
經濟所有權百分比						%						14.76			%						14.76
喜力投資不包括商譽及其他調整									PS。			59,560						€.			2,884
按購買價格分配確定的公允價值的影響												14,528									704
商譽												18,194									881
喜力投資									PS。			92,282						€.			4,469

截至2022年12月31日，公司對Heineken NV Holding和Heineken NV的投資的公允價值相當於 14.8其流通股的%為P。 143,638 (€.6,912 百萬）基於這些日期的市場報價。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司從喜力集團收到股息分配，金額為P. 3,428，PS. 2,635P。 2,005，分別為。

IFS TopCo LLC

2023年10月31日，該公司與BradyIFS達成最終協議，為美國的設施清潔、食品一次性用品和包裝行業創建一個新的分銷平臺。公司收到P。 24,468(美元1.5 億）現金並將保持 37.1新合併實體IFSTopCo LLC的%股權。由於收購的時間安排在2023年第四季度，本公司將繼續獲取完成收購價格分配的信息，並將在12個月的測算期內記錄調整(如有)。待分配的商譽和無形資產將主要包括商標權和客户關係，其中大部分預計將是無限期的。任何可能的調整都將反映在該實體的權益法投資中，因為本公司不控制該實體，但對其具有重大影響。從交易中獲得的投資的公允價值為Ps。15,032(美元8903.8億美元)(見附註4.3.2)。

從聯營公司IFSTopCo LLC的股權到本公司的投資的對賬。

F-54

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目錄表

									2023年12月31日
以百萬為單位的金額									比索									美元
IFSTopCo的公允價值									PS。			36,169						$.			2,141
經濟所有權百分比						%						37.08			%						37.08
對IFSTopCo的投資不包括商譽和其他調整									PS。			13,412						$.			794
商譽有待分配												1,620									96
IFSTopCo投資(1)									PS。			15,032						$.			890

(1)IFSTopCo收購價分配將在收購日期後12個月的重新計量期內最終確定。

截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，本公司從股權投資所得的其他綜合收益中扣除税項後的份額如下：

						2023									2022									2021
可重新分類至綜合收益淨額之項目：
衍生金融工具有效部分的估值						PS。			(526)						PS。			(286)						PS。			32
對外業務翻譯中的交流分歧									6,623									2,655									2,893
總計						PS。			6,097						PS。			2,369						PS。			2,925
不能在以後的期間重新歸類為綜合淨收入的項目：
確定福利負債淨額的重新計量						PS。			897						PS。			267						PS。			590

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，其他聯營公司確認的股權收益（虧損）為P。(621），PS。 287，和Ps。(98)。

注11.物業、廠房及設備

成本						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
成本截至2021年1月1日						PS。			9,922						PS。			27,255						PS。			86,726						PS。			16,949						PS。			17,923						PS。			10,534						PS。			26,527						PS。			905						PS。			196,741
加法(1)									303									484									5,263									115									3,655									8,527									2,869									237									21,453
業務收購增加額									—									—									86									—									—									—									—									—									86
過往收購之公允價值變動									—									—									55									—									—									—									3									—									58
移交已完成的進行中項目									3									768									4,997									1,351									31									(7,384)									215									19									—
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產									—									—									60									—									—									—									(8)									4									56
處置									(93)									(205)									(7,196)									(1,614)									(2,300)									(190)									(1,771)									(32)									(13,401)
外匯匯率變動的影響									(162)									(657)									(1,487)									(556)									(364)									(752)									(76)									(82)									(4,136)
對確認通貨膨脹影響的影響									140									464									1,580									318									487									1									—									—									2,990
截至2021年12月31日的成本						PS。			10,113						PS。			28,109						PS。			90,084						PS。			16,563						PS。			19,432						PS。			10,736						PS。			27,759						PS。			1,051						PS。			203,847
截至2022年1月1日的成本						PS。			10,113						PS。			28,109						PS。			90,084						PS。			16,563						PS。			19,432						PS。			10,736						PS。			27,759						PS。			1,051						PS。			203,847
加法(1)									447									774									8,237									939									4,124									15,597									2,669									397									33,184
業務收購增加額									201									1,268									4,478									126									8									699									175									—									6,955
過往收購之公允價值變動									—									—									(68)									—									—									—									36									(19)									(51)
移交已完成的進行中項目									159									1,571									4,794									2,485									645									(9,954)									290									10									—
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產									—									—									(107)									—									—									—									—									—									(107)
處置									(33)									(259)									(3,362)									(1,072)									(381)									(290)									(214)									(15)									(5,626)
外匯匯率變動的影響									(458)									(1,167)									(1,955)									(1,276)									(1,707)									(589)									641									(166)									(6,677)
對確認通貨膨脹影響的影響									222									735									2,903									536									849									7									—									(2)									5,250
截至2022年12月31日的成本						PS。			10,651						PS。			31,031						PS。			105,004						PS。			18,301						PS。			22,970						PS。			16,206						PS。			31,356						PS。			1,256						PS。			236,775

F-55

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目錄表

截至2023年1月1日的成本						PS。			10,651						PS。			31,031						PS。			105,004						PS。			18,301						PS。			22,970						PS。			16,206						PS。			31,356						PS。			1,256						PS。			236,775
加法(1)									135									319									9,193									855									2,782									18,376									4,572									566									36,798
業務收購增加額									—									—									64									—									—									2									—									—									66
來自處置的業務合併									—									—									70									—									—									—									—									—									70
過往收購之公允價值變動									73									(15)									189									—									—									—									—									10									257
移交已完成的進行中項目									558									1,582									6,008									2,346									2,110									(12,621)									3									14									—
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產									—									—									57									—									—									—									—									—									57
處置									(327)									(799)									(9,656)									(1,245)									(270)									(322)									(1,012)									(100)									(13,731)
Envoy解決方案的處置									—									—									(1,001)									—									—									(91)									(200)									(17)									(1,309)
外匯匯率變動的影響									(523)									(2,174)									(5,845)									(1,299)									(2,155)									(1,109)									(266)									(371)									(13,742)
對確認通貨膨脹影響的影響									177									587									1,897									400									655									123									4									—									3,843
截至2023年12月31日的成本						PS。			10,744						PS。			30,531						PS。			105,980						PS。			19,358						PS。			26,092						PS。			20,564						PS。			34,457						PS。			1,358						PS。			249,084

(1)總數包括P。 890，PS. 2,278P。 3,784分別截至2023年、2022年和2021年12月31日未付供應商款項。

(2)在建固定資產投資預計將於未來十二個月內完成並轉入其他固定資產類別。

累計折舊						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
截至2021年1月1日的累計折舊						PS。			—						PS。			(7,643)						PS。			(43,110)						PS。			(9,162)						PS。			(12,152)						PS。			—						PS。			(11,130)						PS。			(438)						PS。			(83,635)
本年度折舊									—									(870)									(8,344)									(1,795)									(2,708)									—									(2,462)									(154)									(16,333)
轉入/（自）分類為持作出售的資產									—									—									(38)									—									—									—									—									—									(38)
處置									—									80									5,312									1,493									2,391									4									1,649									27									10,956
外匯匯率變動的影響									—									151									864									372									222									—									417									88									2,114
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									(139)									(946)									(208)									(427)									—									(6)									(38)									(1,764)
截至2021年12月31日的累計折舊						PS。			—						PS。			(8,421)						PS。			(46,262)						PS。			(9,300)						PS。			(12,674)						PS。			4						PS。			(11,532)						PS。			(515)						PS。			(88,700)

截至2022年1月1日的累計折舊						PS。			—						PS。			(8,421)						PS。			(46,262)						PS。			(9,300)						PS。			(12,674)						PS。			4						PS。			(11,532)						PS。			(515)						PS。			(88,700)
本年度折舊									—									(1,393)									(9,107)									(2,015)									(3,234)									—									(2,456)									(134)									(18,339)
轉入/（自）分類為持作出售的資產									—									—									89									—									—									—									—									—									89
處置									—									217									3,319									936									305									—									248									12									5,037
外匯匯率變動的影響									—									298									745									860									1,274									—									(766)									144									2,555
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									(244)									(2,034)									(354)									(745)									—									(5)									(34)									(3,416)
截至2022年12月31日的累計折舊						PS。			—						PS。			(9,543)						PS。			(53,250)						PS。			(9,873)						PS。			(15,074)						PS。			4						PS。			(14,511)						PS。			(527)						PS。			(102,774)

截至2023年1月1日累計折舊						PS。			—						PS。			(9,543)						PS。			(53,250)						PS。			(9,873)						PS。			(15,074)						PS。			4						PS。			(14,511)						PS。			(527)						PS。			(102,774)
本年度折舊									—									(1,021)									(10,309)									(1,844)									(3,257)									—									(2,784)									(196)									(19,411)
轉入/（自）分類為持作出售的資產									—									—									(43)									—									—									—									—									—									(43)
處置									—									260									6,494									1,249									261									(4)									592									63									8,915
Envoy解決方案的處置									—									—									344									—									—									—									70									(38)									376
外匯匯率變動的影響									—									708									3,898									793									1,783									—									398									241									7,821
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									(218)									(1,265)									(291)									(649)									—									(2)									(13)									(2,438)
截至2023年12月31日累計折舊						PS。			—						PS。			(9,814)						PS。			(54,131)						PS。			(9,966)						PS。			(16,936)						PS。			—						PS。			(16,237)						PS。			(470)						PS。			(107,554)

F-56

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目錄表

賬面金額						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
截至2021年12月31日						PS。			10,113						PS。			19,688						PS。			43,822						PS。			7,263						PS。			6,758						PS。			10,740						PS。			16,227						PS。			536						PS。			115,147
截至2022年12月31日						PS。			10,651						PS。			21,488						PS。			51,754						PS。			8,428						PS。			7,896						PS。			16,210						PS。			16,845						PS。			729						PS。			134,001
截至2023年12月31日						PS。			10,744						PS。			20,717						PS。			51,849						PS。			9,392						PS。			9,156						PS。			20,564						PS。			18,220						PS。			888						PS。			141,530

注12.租契

2023年，公司使用權資產變動情況如下：

						土地和建築物									其他類型(1)						總計
截至2023年1月1日的成本						PS。			81,753						2,213						83,966
加法									21,858						772						22,630
過去收購的公允價值變動									2,774						30						2,804
轉移（自）/轉移至分類為持作出售的資產									(6,721)						(618)						(7,339)
處置									(5,956)						(141)						(6,097)
重新測量									8,416						674						9,090
折舊									(13,889)						(879)						(14,768)
匯率變化的影響和與惡性通貨膨脹經濟相關的重述效應									(2,184)						(161)						(2,345)
使用權資產，截至2023年12月31日的淨值						PS。			86,051						1,890						87,941

(1)其他資產主要包括運輸設備和服務器。

截至2023年12月31日，租賃負債綜合如下：

						2023年12月31日
到期日分析-合同未貼現現金流
不到一年						PS。			24,267
一到五年									57,694
五到十年									40,107
十幾年了									18,700
12月31日未貼現租賃負債總額									140,768
12月31日計入財務狀況表的租賃負債									96,073
當前									12,236
非當前						PS。			83,837

截至2023年12月31日，加權平均增量借款利率為 9.79%.

截至2023年12月31日止年度綜合利潤表中報告的租賃利息費用為Ps。 6,841.

截至2023年12月31日止年度與短期租賃和低價值資產租賃相關的費用為P。 10計入合併利潤表中的銷售費用。

截至2023年12月31日止年度，合併現金流量表中確認的與已付租賃相關的金額（包括租賃產生的已付利息）為P。 16,171.

F-57

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目錄表

2022年，公司使用權資產變動情況如下：

						土地和建築物									其他 (1)						總計
截至2022年1月1日的成本						PS。			54,944						2,050						56,994
加法									10,208						478						10,686
來自業務合併的附加內容									21,414						519						21,933
處置									(1,464)						(77)						(1,541)
重新測量									6,228						494						6,722
折舊									(9,366)						(1,106)						(10,472)
匯率變化的影響和與惡性通貨膨脹經濟相關的重述效應									(211)						(145)						(356)
使用權資產，截至2022年12月31日的淨值						PS。			81,753						2,213						83,966

(1)其他資產主要包括運輸設備和服務器。

截至2022年12月31日，租賃負債綜合如下：

						2022年12月31日
到期日分析-合同未貼現現金流
不到一年						PS。			14,374
一到五年									45,562
五到十年									32,348
十幾年了									14,282
12月31日未貼現租賃負債總額									106,566
12月31日計入財務狀況表的租賃負債									93,317
當前									12,095
非當前						PS。			81,222

截至2022年12月31日，加權平均增量借款利率為 9.17%.

截至2022年和2021年12月31日止年度綜合利潤表中報告的租賃利息費用為P。 5,789P。 5,118，分別為。

截至2022年和2021年12月31日止年度與短期租賃和低價值資產租賃相關的費用為P。 841P。 112，分別為。

截至2022年和2021年12月31日止年度，在綜合現金流量表中確認的與已支付租賃有關的金額，包括租賃產生的已支付利息，均為P。13,291P。 10,977，分別為。

於2022年至2021年期間，本公司應用相關的COVID 19租金優惠實際權宜之計，對所有於2020年6月1日生效的符合IFRS 16修訂準則的租金優惠，申請豁免評估COVID 19租金優惠是否為租約修訂。

12.1土地及建築物契約

該公司租賃土地主要用於建設其零售店和一些建築物作為其辦公空間。零售店的租約通常平均使用年限為15年，以及辦公空間的租約三至五年。有些租約包括在合同期限結束時延長租期的選擇權。

一些租約規定根據全國消費者和價格指數的變化或該公司在此期間在租賃商店的銷售情況支付額外租金。

基於銷售額的可變租金支付

一些零售商店的租賃包含基於公司在商店的銷售額的可變租賃付款。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年，可變租金支付並不重要。

F-58

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目錄表

本公司預期固定及可變租賃付款的相對比例在未來年度大致保持一致。

擴展選項

一些寫字樓、地窖和零售商店的租約包含本公司可在不可撤銷合同期結束前最多一年行使的延期選擇權。在可行的情況下，該公司尋求在新租約中加入延期選擇，以提供經營靈活性。所持有的延期選擇權只能由聯邦住房管理局行使，出租人不能行使，換句話説，承租人有單方面行使延期選擇權的權利。本公司於租賃開始時評估其是否合理地確定將行使延期選擇權。FEMSA重新評估是否合理地確定在其控制範圍內發生重大事件或情況重大變化時行使期權。除部分業務單位外，FEMSA認為，當公司和出租人簽署新的租賃合同時，符合“合理確定”的標準，新的租賃合同通常發生在當前租賃期屆滿後的短時間內。租賃的延期選項對2023年12月31日、2023年和2022年的使用權資產沒有重大影響。

12.2其他租賃

公司租賃車輛、服務器和設備，租期為： 三至五年.在某些情況下，公司可以選擇在合同期限結束時購買資產。在開始日期，公司預計不會行使購買選擇權。

FEMSA還租賃IT設備和機器，合同條款為： 一至三年.該等租賃為短期租賃及╱或低價值項目租賃。本公司已選擇不就該等租賃確認使用權資產及租賃負債。

注13.無形資產

						權利 生產和 經銷可口可樂商標和產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係(1)									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2021年1月1日的成本						PS。			76,649						PS。			52,820						PS。			8,647						PS。			1,376						PS。			139,492						PS。			10,873						PS。			9,850						PS。			1,897						PS。			2,350						PS。			24,970						PS。			164,462
加法									2									—									—									127									129									1,140									—									145									1,103									2,388									2,517
通過業務合併進行收購(見附註4)									—									7,940									65									—									8,005									—									873									—									1									874									8,879
移交已完成的開發系統									—									—									—									—									—									262									—									—									(262)									—									—
處置									—									(12)									—									(10)									(22)									(973)									—									(36)									(102)									(1,111)									(1,133)
匯率變動的影響									(1,255)									(2,303)									(584)									(80)									(4,222)									(641)									77									—									(682)									(1,246)									(5,468)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									—									—									—									62									62									62
減損									—									(1,094)									(55)									—									(1,149)									—									—									—									—									—									(1,149)
截至2021年12月31日的成本						PS。			75,396						PS。			57,351						PS。			8,073						PS。			1,413						PS。			142,233						PS。			10,661						PS。			10,800						PS。			2,006						PS。			2,470						PS。			25,937						PS。			168,170

(1)包括附註4所披露的與通過Envoy Solutions進行的收購有關的客户關係。

F-59

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目錄表

						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係(1)									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2022年1月1日的成本						PS。			75,396						PS。			57,351						PS。			8,073						PS。			1,413						PS。			142,233						PS。			10,661						PS。			10,800						PS。			2,006						PS。			2,470						PS。			25,937						PS。			168,170
加法									—									22									—									12									34									672									—									50									1,476									2,198									2,232
通過業務合併進行收購(見附註4)									1,116									33,715									1,077									—									35,908									373									—									—									1,054									1,427									37,335
過去收購的公允價值變動									—									(2,557)									—									—									(2,557)									—									2,955									—									—									2,955									398
內部發展									—									—									—									—									—									10									—									—									—									10									10
移交已完成的開發系統									—									—									—									—									—									65									—									(50)									(15)									—									—
處置									—									—									—									(2)									(2)									(891)									(3)									(29)									—									(923)									(925)
匯率變動的影響									(756)									(2,057)									(106)									(158)									(3,077)									15									(264)									—									466									217									(2,860)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									—									—									—									80									80									80
減損									—									(770)									—									—									(770)									—									—									—									—									—									(770)
截至2022年12月31日的費用						PS。			75,756						PS。			85,704						PS。			9,044						PS。			1,265						PS。			171,769						PS。			10,905						PS。			13,488						PS。			1,977						PS。			5,531						PS。			31,901						PS。			203,670

(1)包括附註4所披露的與通過Envoy Solutions進行的收購有關的客户關係。

						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2023年1月1日的成本						PS。			75,756						PS。			85,704						PS。			9,044						PS。			1,265						PS。			171,769						PS。			10,905						PS。			13,488						PS。			1,977						PS。			5,531						PS。			31,901						PS。			203,670
加法									—									—									—									4									4									1,966									—									261									1,174									3,401									3,405
通過業務合併進行收購(見附註4)									—									3,918									26									—									3,944									145									188									—									25									358									4,302
過去收購的公允價值變動									—									(12,273)									7,683									—									(4,590)									—									5,162									—									(117)									5,045									455
業務處置									(12)									(25,036)									(3,009)									(56)									(28,113)									(482)									(17,788)									—									(29)									(18,299)									(46,412)
移交已完成的開發系統									(224)									—									—									227									3									292									—									—									(295)									(3)									—
處置									—									(2)									—									(2)									(4)									(197)									—									(161)									(235)									(593)									(597)
匯率變動的影響									(1,568)									(3,744)									(810)									45									(6,077)									(424)									(814)									—									(683)									(1,921)									(7,998)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									—									—									—									70									70									70
減損									—									(4,995)									—									—									(4,995)									—									—									—									—									—									(4,995)
來自處置的業務合併									—									1,950									—									—									1,950									—									—									—									—									—									1,950
截至2023年12月31日的成本						PS。			73,952						PS。			45,522						PS。			12,934						PS。			1,483						PS。			133,891						PS。			12,205						PS。			236						PS。			2,077						PS。			5,441						PS。			19,959						PS。			153,850

F-60

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目錄表

攤銷及減值虧損						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2021年1月1日的攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(6,469)						PS。			(827)						PS。			(736)						PS。			(929)						PS。			(8,961)						PS。			(8,961)
攤銷費用									—									—									—									—									—									(1,473)									(791)									(102)									(328)									(2,694)									(2,694)
處置									—									—									—									—									—									789									—									—									101									890									890
匯率變動的影響									—									—									—									—									—									792									10									—									(15)									787									787
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									(53)									—									—									(1)									(54)									(54)
截至2021年12月31日的攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(6,414)						PS。			(1,608)						PS。			(838)						PS。			(1,172)						PS。			(10,032)						PS。			(10,032)
截至2022年1月1日的攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(6,414)						PS。			(1,608)						PS。			(838)						PS。			(1,172)						PS。			(10,032)						PS。			(10,032)
攤銷費用									—									—									—									—									—									(1,312)									(915)									(104)									(365)									(2,696)									(2,696)
處置									—									—									—									—									—									992									157									3									—									1,152									1,152
匯率變動的影響									—									—									—									—									—									(193)									(786)									—									(248)									(1,227)									(1,227)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									(94)									—									—									(1)									(95)									(95)
截至2022年12月31日攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(7,021)						PS。			(3,152)						PS。			(939)						PS。			(1,786)						PS。			(12,898)						PS。			(12,898)
截至2023年1月1日攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(7,021)						PS。			(3,152)						PS。			(939)						PS。			(1,786)						PS。			(12,898)						PS。			(12,898)
攤銷費用									—									—									—									—									—									(1,519)									(1,113)									(116)									(547)									(3,295)									(3,295)
處置									—									—									—									—									—									161									—									—									209									370									370
業務處置									—									—									—									—									—									276									4,010									—									51									4,337									4,337
減損									—									—									(36)									—									(36)									—									—									—									—									—									(36)
匯率變動的影響									—									—									—									—									—									578									188									15									187									968									968
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									(78)									—									—									—									(78)									(78)
截至2023年12月31日攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			(36)						PS。			—						PS。			(36)						PS。			(7,603)						PS。			(67)						PS。			(1,040)						PS。			(1,886)						PS。			(10,596)						PS。			(10,632)

賬面金額						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2021年12月31日						PS。			75,396						PS。			57,351						PS。			8,073						PS。			1,413						PS。			142,233						PS。			4,247						PS。			9,192						PS。			1,168						PS。			1,298						PS。			15,905						PS。			158,138
截至2022年12月31日						PS。			75,756						PS。			85,704						PS。			9,044						PS。			1,265						PS。			171,769						PS。			3,884						PS。			10,336						PS。			1,038						PS。			3,745						PS。			19,003						PS。			190,772
截至2023年12月31日						PS。			73,952						PS。			45,522						PS。			12,898						PS。			1,483						PS。			133,855						PS。			4,602						PS。			169						PS。			1,037						PS。			3,555						PS。			9,363						PS。			143,218

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，攤銷費用分配如下：

						2023									2022									2021
銷貨成本						PS。			1,229						PS。			207						PS。			254
行政費用									1,257									1,771									1,630
銷售費用									809									718									810
						PS。			3,295						PS。			2,696						PS。			2,694

本公司無形資產的平均剩餘年限如下：

						年份
技術成本和管理系統						3 - 10
客户關係						6 - 25
酒精許可證						12

F-61

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目錄表

可口可樂FEMMA包含善意、分銷權和其他無限期無形資產的現金產生單位的減損測試

就減值測試而言，商譽及分銷權乃按個別國家基準分配及監察，被視為現金產生單位。

分配至各現金產生單位的善意、分銷權和其他無限期無形資產的總賬面值如下：

						2023年12月31日									2022年12月31日
墨西哥						PS。			56,662						PS。			56,967
危地馬拉									1,684									1,691
尼加拉瓜									404									404
哥斯達黎加									1,418									1,418
巴拿馬									1,169									1,170
哥倫比亞									3,635									3,583
巴西									30,018									31,883
阿根廷									245									426
烏拉圭									2,381									2,512
總計						PS。			97,616						PS。			100,054

上述預測反映了可口可樂FEMSA認為最有可能發生的結果，基於每個CGU的當前情況，包括每個CGU的宏觀經濟情況，隨着時間的推移，上述預測可能與獲得的結果不同。

CGU的使用價值是基於現金流量貼現的方法確定的。用於計算使用中的價值的關鍵假設是：交易量、預期的年度長期通貨膨脹率以及用於貼現預計流量的WACC。

為了確定貼現率，可口可樂FEMSA使用按實際價值為每個現金產生單位確定的WACC，並如以下段落所述。

對每個現金產生單位進行減損測試的估計貼現率考慮了市場參與者的假設。市場參與者的選擇考慮了與可口可樂FEMMA類似的業務的規模、運營和特徵。

貼現率指目前市場對各現金產生單位特定風險的評估，並考慮到貨幣時間價值及相關資產的個別風險（未計入預測現金流量）。貼現率的計算乃根據市場參與者的機會成本，並考慮到可口可樂FEMSA及其經營分部的具體情況，並從其WACC得出。WACC考慮到債務和股權。股權成本來自可口可樂FEMSA投資者的預期投資回報。債務成本基於可口可樂FEMSA有義務償還的計息借款，相當於債權人在市場上評估的條件下的債務成本。分部特定風險乃透過應用貝塔因子而納入，貝塔因子每年根據公開市場數據進行評估。

市場參與者假設很重要，因為它們不僅包括行業增長率數據，管理層還評估現金產生單位相對於競爭對手的地位在預測期間可能發生的變化。

使用價值計算所用之主要假設如下:

•現金流量乃根據實際經營業績及五年業務計劃預測。

•為了貼現現金流以獲得單位的可收回金額，可口可樂FEMES對每個現金產生單位應用WACC，並且計算假設規模溢價調整。

F-62

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目錄表

截至2023年12月31日，現金產生單位進行減損測試的關鍵假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						預期年度長期通貨膨脹						預期 銷量增長率
																		2024‑2028						2024‑2028
墨西哥						9.0			%			6.3			%			4.3			%			4.4			%
巴西						10.1			%			6.8			%			3.8			%			3.8			%
哥倫比亞						12.2			%			7.7			%			4.2			%			6.8			%
阿根廷						20.8			%			16.1			%			70.8			%			4.8			%
危地馬拉						9.3			%			7.3			%			4.0			%			14.9			%
哥斯達黎加						11.4			%			8.8			%			2.9			%			6.6			%
尼加拉瓜						23.3			%			16.4			%			2.6			%			6.5			%
巴拿馬						11.6			%			8.6			%			2.0			%			7.8			%
烏拉圭						9.7			%			7.4			%			5.7			%			3.7			%

於二零二二年十二月三十一日，現金產生單位進行減值測試的主要假設如下：

						税前WACC						税後WACC						預期年 長期通脹						預期 銷量增長率
CGU																		2023‑2027						2023‑2027
墨西哥						9.5			%			6.5			%			4.3			%			2.4			%
巴西						11.6			%			7.2			%			3.9			%			4.3			%
哥倫比亞						13.9			%			8.0			%			3.9			%			9.5			%
阿根廷						27.8			%			19.8			%			68.0			%			4.5			%
危地馬拉						10.2			%			7.6			%			4.4			%			14.8			%
哥斯達黎加						15.4			%			10.2			%			3.3			%			6.4			%
尼加拉瓜						24.6			%			11.8			%			4.1			%			6.0			%
巴拿馬						11.0			%			8.3			%			2.2			%			4.0			%
烏拉圭						10.2			%			7.4			%			5.7			%			4.0			%

對假設變動的敏感度

2023年12月31日，可口可樂FEMES根據國家風險溢價考慮了税後WACC的不利變化，對每個國家使用股票和主權債券之間的相對標準差以及對100個基點的交易量的額外敏感度，進行了額外的損害敏感度計算，並得出結論：不會記錄任何損害。

CGU

WACC的變化

產量增長的變化CAGR (1)

對估值的影響

墨西哥

+0.6

p.p.

-1.0

%

通過3.2x

巴西

+0.8

p.p.

-1.0

%

通過0.9x

哥倫比亞

+0.9

p.p.

-1.0

%

通過1.1x

阿根廷

+3.3

p.p.

-1.0

%

通過0.9x

危地馬拉

+0.7

p.p.

-1.0

%

通過5.4x

哥斯達黎加

+0.8

p.p.

-1.0

%

通過4倍

尼加拉瓜

+3.3

p.p.

-1.0

%

通過0.8x

巴拿馬

+0.7

p.p.

-1.0

%

通過2.2x

烏拉圭

+0.3

p.p.

-1.0

%

通過2倍

(1)複合年增長率（CAGR）。

分配給關鍵假設的值代表管理層對行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源（歷史數據）。可口可樂FEMSA一貫應用其方法，以確定現金產生單位特定的WACC的執行其年度減值測試。

F-63

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目錄表

健康部門對包含善意和商標權的現金產生單位的減損測試

為了進行減損測試，將按經營分部按個別國家分配和監控聲譽和商標權。該公司已確定其現金產生單位如下：墨西哥、智利、哥倫比亞和厄瓜多爾。

截至2023年12月31日，健康部門在公司作為現金產生單位運營的所有國家/地區分配了大量的淨資產和商標權，總資產為Ps。 8,695.截至2023年12月31日，分配給各現金產生單位的善意和商標權的總賬面值如下：Mexico Ps。 1,975、智利PS。 5,890、哥倫比亞PS。 634和厄瓜多爾Ps。 196.截至2022年12月31日，分配給各現金產生單位的善意和商標權的總賬面值如下：Mexico Ps。 2,455、智利PS。 7,786、哥倫比亞PS。 577和厄瓜多爾Ps。 50.

可收回金額乃按使用價值計算。現金產生單位之使用價值乃根據貼現現金流量法釐定。預測現金流量所使用的主要假設為：銷售額、預期年度長期通脹率以及用於貼現預測現金流量的WACC。現金流量預測可能與隨時間取得的結果不同；然而，本公司根據各現金產生單位或現金產生單位組別的現況編制其估計。

為釐定貼現率，本公司使用按實際價值計算的現金產生單位或現金產生單位組別釐定的現金產生單位現金產生單位（見下文段落）。

貼現率指目前市場對各現金產生單位或現金產生單位組別特定風險的評估，並考慮到貨幣時間價值及相關資產的個別風險（未納入現金流量估計）。貼現率乃根據市場參與者之機會成本計算，並考慮本公司及其經營分部之特定情況，並源自其WACC。

市場參與者假設很重要，因為它們不僅包括行業增長率數據，管理層還評估現金產生單位相對於競爭對手的地位在預測期間可能發生的變化。

計算使用價值所用之主要假設如下：

•現金流量根據實際經營業績和五年業務計劃預測。

•為了貼現現金流以獲得單位的可收回金額，公司對每個現金產生單位應用WACC，並假設規模溢價調整。

截至2023年12月31日，衞生部門（墨西哥、哥倫比亞和厄瓜多爾不重要）的重要現金產生單位（智利）對減損測試的關鍵假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						預期年 長期 通貨膨脹率 2024‑2028						2024 - 2028年預期銷售增長率
智利						7.3			%			6.4			%			2.6			%			0.2			%

截至2022年12月31日，健康部門的重大現金產生單位進行減損測試的關鍵假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						預期年 長期 通貨膨脹率 2023‑2027						2023 - 2027年預期銷售增長率
智利						9.3			%			6.5			%			4.9			%			0.6			%

F-64

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目錄表

分配給關鍵假設的值代表管理層對行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源（歷史數據）。本公司一貫應用其方法，以釐定現金產生單位特定的WAC，以進行年度減值測試。

對假設變動的敏感度

2023年12月31日，公司根據國家風險溢價，考慮了税後WACC的不利變化，進行了額外的減損敏感度計算，使用每個國家股權和主權債券之間的相對標準差，並對考慮到經濟狀況收縮而受到影響的銷售敏感度分析，客户購買力下降導致經濟狀況收縮，根據管理層估計，認為這是合理可能的影響 50該交易的複合年增長率的基點，結論是， 不是減值將被確認。

截至2023年12月31日，衞生部門重要CGU進行的敏感性測試如下：

CGU

WACC的變化

銷售增長的變化CAGR

對估值的影響

智利

0.7

p.p.

(0.5)

%

通過1.85x

包含商譽的現金產生單位的瓦洛拉減值測試。

該公司已將其現金產生部門確定為位於歐洲的零售食品分銷平臺，用於商譽和商標權的減值測試。

截至2023年12月31日，瓦洛拉在現金產生單位分配了大量商譽和商標，總賬面價值為Ps。22,519.

可收回金額以使用價值為基礎。CGU的使用價值是基於現金流量貼現的方法確定的。預測現金流時使用的關鍵假設是：銷售額、預期的年度長期通脹以及用於貼現預測現金流的WACC。現金流預測可能與隨着時間的推移而獲得的結果不同；然而，該公司根據CGU的當前情況編制其估計。

為釐定貼現率，本公司使用按實際價值計算的現金產生單位或現金產生單位組別釐定的現金產生單位現金產生單位及下文所述之現金產生單位。

貼現率代表當前市場對CGU特有風險的評估，考慮到資金的時間價值和尚未計入現金流估計的標的資產的個別風險。折現率的計算是基於市場參與者的機會成本，並考慮到本公司及其經營部門的具體情況，並源自其WACC。

市場參與者假設很重要，因為它們不僅包括行業增長率數據，管理層還評估現金產生單位相對於競爭對手的地位在預測期間可能發生的變化。

計算使用價值所用之主要假設如下：

•現金流量乃根據實際經營業績及五年業務計劃預測。

•為了對現金流進行貼現以獲得單位的可回收金額，公司對CGU採用WACC，計算時假設進行了規模溢價調整。

截至2023年12月31日，CGU對減值測試的主要假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						預計2024-2028年的年度長期通脹						預計2024-2028年銷售增長率
瓦洛拉						5.8			%			5.5			%			1.4			%			0.2			%

分配給關鍵假設的值代表管理層對行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源（歷史數據）。本公司一貫應用其方法，以確定現金產生單位特定的WACC進行年度減值測試。

F-65

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目錄表

對假設變動的敏感度

2023年12月31日，公司進行了額外的減損敏感度計算，考慮了銷售複合年增長率（“CAGR”）50個基點的影響，得出的結論是不會確認任何減損。

CGU

銷售增長的變化CAGR

對估值的影響

瓦洛拉

(0.5)

%

通過1.42x

注14.其他非流動資產和其他非流動金融資產

14.1其他非流動資產

						2023年12月31日									2022年12月31日
與客户的協議，扣除累計攤銷和其他權利						PS。			766						PS。			771
非流動預付廣告費用									238									184
保證存款 (1)									1,410									1,612
預付獎金									445									327
購置物業、廠房及設備的墊款									1,432									981
可退還的税款									2,120									1,844
從企業合併中獲得的可償付資產(2)									1,030									1,555
其他									1,055									1,984
						PS。			8,496						PS。			9,258

(1)按照巴西的慣例，該公司必須通過擔保保證金，包括與商業收購相關的保證金，為税收、法律和勞動力或有事項提供擔保。見附註26.7。

(2)對應於根據股份購買協議由前Vonpar所有者擔保的賠償資產。

14.2其他非流動金融資產

						2023年12月31日									2022年12月31日
非流動應收賬款 (3)						PS。			1,686						PS。			1,686
衍生金融工具（見附註21）									3,880									3,520
其他									1,587									923
按公平值計入損益的其他投資 (2)									7,514									—
其他按公平值計入其他全面收益的股權工具投資 (1)									—									17,681
						PS。			14,667						PS。			23,810

(1)2023年，該公司出售了對Jetro Restaurant Depot的投資。作為買賣協議的一部分，同意以美元形式支付應收票據933（PS。 15,954），請參閲注9.2。

(2)該公司維持對與2023年2月發行的可轉換債券掛鈎的喜力股份的投資。

(3)包括P持有至到期的長期應收票據。 696，以及P的長期應收賬款。 543與衞生科有關。

注15.與關聯方及關聯公司的結餘及交易

綜合財務狀況表及綜合收益表包括以下結餘及與關連人士及聯屬公司的交易：

F-66

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目錄表

						2023年12月31日									2022年12月31日
餘額
應收可口可樂公司（見附註7） (1) (6)						PS。			378						PS。			776
BBVA Bancomer，S.A. de C.V. (2)									5,233									3,891
Grupo Scotiabank Inverlat，S.A. (2)									3,897									2,350
應收喜力集團款項 (5)									—									2,455
其他應收賬款 (1)									93									114
可口可樂公司（Coca—Cola Company） (4) (6)						PS。			1,196						PS。			1,248
由於BBVA Bancomer，S.A. de C.V. (3)									1,651									2,317
應付喜力集團 (5)									—									3,214
應付Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，S.A. (4)									124									65
其他應付款 (4)									1,845									2,711

(1)於應收貿易賬款內呈列。

(2)以現金及現金等價物列報。

(3)記錄在銀行貸款和應付票據內。

(4)記錄在應付貿易賬款內。

(5)由於喜力在2023年進行了股票發行，喜力不再被視為關聯方。

(6)非控股權益。

應收關聯方餘額被視為可收回。因此，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，不存在因應收關聯方無法收回的餘額而產生的費用。

交易記錄						2023									2022									2021
收入：
喜力集團 (5)						PS。			—						PS。			3,796						PS。			2,530
向Jugos del Valle提供後勤服務 (1)									601									552									514
BBVA Bancomer，S.A.的利息收入de C. V. (3)									3,346									2,297									2,146
來自Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，S.A的利息收入. (3)									413									455									302
來自關聯方的其他收入									1,671									963									814
費用：
從可口可樂公司購買濃縮液 (2)						PS。			46,461						PS。			43,717						PS。			37,213
喜力集團的啤酒採購 (5)									—									16,006									19,552
從Grupo Bimbo，S.A.B.購買烘焙食品和小吃。de C.V. (3)									7,264									6,101									4,417
支付給可口可樂公司的廣告費(2) (4)									869									545									1,482
從Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.購買果汁. (1)									5,301									4,990									4,102
從Promota Industrial Azucarera，S.A.de C.V.購買糖。 (1)									2,841									2,841									2,213
支付給西班牙對外銀行銀行的利息和費用。(3)									215									472									72
從Beta San Miguel購買糖(1)									917									724									938
從Fountain Agua MineralLtd購買庫存									638									—									—
從IEQSA購買罐頭產品(1)									843									577									234
從Sigma Alimentos購買 (3)									2,466									—									—
從Leao Alimentos e Bebidas，L.T.D.A.購買庫存 (1)									181									215									1,320
從Ecolab，Inc購買材料 (3)									—									99									450
向Grupo Tlevisa，S.A.B支付的廣告費用. (3)									196									123									167
Grupo國家省保單保險費，S.A.B. (3)									—									10									1
向Fundación FEMSA，A.C.(3)									309									232									144
對基金會文化基金會的捐款。									123									20									32
對ITESM的捐款(3)									237									371									208
向Imer購買樹脂(1)									458									504									416
與關聯方的其他費用									225									57									206

(1)合夥人。

(2)非控股權益。

(3)FEMES董事會成員參加該實體的董事會，管理層認為，由於這一事實以及與該實體的交易水平，披露為用户提供了相關信息。

(4)扣除PS公司的可口可樂公司的捐款。2,450，PS. 1,170P。 2,437，分別截至2023年、2022年和2021年的年度。

F-67

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目錄表

(5)由於喜力在2023年進行了股票發行，喜力不再被視為關聯方。

支付予本公司行政人員及高級管理人員之薪酬總額如下：

						2023									2022									2021
已付短期僱員福利						PS。			3,742						PS。			2,381						PS。			1,934
離職後福利									54									53									52
離職福利									935									63									36
以股份為基礎的付款（注18.2）									943									866									853

注16.外匯餘額和交易

以外幣計值的資產、負債和交易是指以不同於本公司功能貨幣的貨幣變現的資產、負債和交易。 截至2023年、2022年和2021年12月31日止的三個年度，以外幣計價的資產、負債和交易（以墨西哥比索（合同金額）表示）如下：

						資產																		負債
餘額						短期									長期的									短期									長期
截至2023年12月31日
美元						PS。			128,143						PS。			895						PS。			5,534						PS。			71,969
歐元									4,311									—									498									19,404
其他貨幣									46									1,311									6									—
總計						PS。			132,500						PS。			2,206						PS。			6,038						PS。			91,373
截至2022年12月31日
美元						PS。			40,557						PS。			978						PS。			11,049						PS。			111,962
歐元									34									—									400									24,782
其他貨幣									46									1,358									6									—
總計						PS。			40,637						PS。			2,336						PS。			11,455						PS。			136,744

交易記錄						收入									其他經營收入									購買原材料									利息開支									諮詢費									資產收購									股份配置									其他
截至以下年度
2023年12月31日
美元						PS。			13,322						PS。			5,981						PS。			21,806						PS。			1,266						PS。			815						PS。			40						PS。			—						PS。			5,022
歐元									3,064									1									185									288									782									—									3,120									11
其他貨幣									9									2									—									—									—									3									—									—
總計						PS。			16,395						PS。			5,984						PS。			21,991						PS。			1,554						PS。			1,597						PS。			43						PS。			3,120						PS。			5,033
截至以下年度
2022年12月31日
美元						PS。			6,373						PS。			2,080						PS。			25,247						PS。			2,411						PS。			1,011						PS。			44						PS。			—						PS。			4,245
歐元									651									1									253									226									11									3									—									779
其他貨幣									—									—									—									—									16									—									—									—
總計						PS。			7,024						PS。			2,081						PS。			25,500						PS。			2,637						PS。			1,038						PS。			47						PS。			—						PS。			5,024
截至以下年度
2021年12月31日
美元						PS。			4,261						PS。			2,107						PS。			20,009						PS。			3,466						PS。			826						PS。			180						PS。			—						PS。			2,908
歐元									14									—									81									1,371									16									8									—									1
其他貨幣									7									14									—									—									1									—									—									64
總計						PS。			4,282						PS。			2,121						PS。			20,090						PS。			4,837						PS。			843						PS。			188						PS。			—						PS。			2,973

在綜合財務狀況報表和公司綜合財務報表發佈日期生效的墨西哥比索匯率如下：

						12月31日，												4月15日，
						2023						2022						2024
美元						16.8935						19.3615						16.4583
歐元						18.6896						20.7810						17.7503

F-68

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目錄表

注17.員工福利

本公司對與養老金、工齡和退休後醫療福利相關的員工福利負有各種勞動責任。福利因員工所在國家的不同而不同。以下是對該公司在墨西哥的勞工負債的討論，這些負債佔合併財務報表中記錄的大部分。

17.1假設

本公司每年評估在其離職後和其他非當期員工福利計算中使用的勞動責任假設的合理性。

養卹金和退休計劃、資歷保險費和退休後醫療福利的精算計算，以及該期間的相關費用，是根據墨西哥的下列長期假設確定的：

墨西哥						2023年12月31日						2022年12月31日						2021年12月31日
財務：
用於計算界定福利責任的貼現率						10.20			%			9.90			%			8.00			%
加薪						4.75			%			4.75			%			4.50			%
未來養老金增加						3.75			%			3.75			%			3.50			%
醫療費用增長率						6.00			%			6.00			%			5.10			%
生物統計學：
死亡率(1)						EMSSA 2009						EMSSA 2009						EMSSA 2009
殘疾(2)						IMSS 97						IMSS—97						IMSS 97
正常退休年齡						60年份						60年份						60年份
員工流動表(3)						BMAR 2007						BMAR 2007						BMAR 2007

測量日期12月：

(1)EMSSA。墨西哥的社會保障經驗。

(2)IMSS.墨西哥社會學院的墨西哥經驗。

(3)BMAR.精算師經驗。

在墨西哥，用於確定貼現率的方法是收益率或內部回報率（“IRR”），其中涉及收益率曲線。在這種情況下，每個時期的預期利率取自墨西哥聯邦政府國債（墨西哥稱為CETES）的收益率曲線，因為墨西哥比索的優質企業債務沒有深度市場。

在墨西哥，退休後，公司為員工購買年金，將根據員工選擇的選項支付。

根據這些假設，預計在未來幾年支付的福利金額如下：

						退休金和退休計劃									資歷保費									退休後醫療服務									總計
2024						PS。			701						PS。			359						PS。			18						PS。			1,078
2025									400									262									19									681
2026									402									242									20									664
2027									544									234									22									800
2028									549									226									24									799
2029年至2033年									3,888									1,157									155									5,200

F-69

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目錄表

17.2僱員福利負債餘額

						2023年12月31日									2022年12月31日
養老金和退休計劃：
固定收益義務						PS。			15,560						PS。			15,113
按公允價值計算的養老金計劃資產									(14,061)									(14,324)
資產上限產生的影響									3,098									3,851
停產經營									(195)									—
確定福利負債淨額						PS。			4,402						PS。			4,640
年資保費：
固定收益義務						PS。			2,416						PS。			2,068
按公允價值計算的優先級溢價計劃資產									(123)									(128)
停產經營									(235)									—
確定福利負債淨額						PS。			2,058						PS。			1,940
退休後醫療服務：
固定收益義務						PS。			604						PS。			556
按公允價值計算的醫療服務計劃資產									(95)									(88)
停產經營									(49)									—
確定福利負債淨額						PS。			460						PS。			468
總僱員福利						PS。			6,920						PS。			7,048

17.3計劃資產

計劃資產包括按公允價值（第1級）記錄的固定和可變回報金融工具，投資如下：

						2023						2022
固定回報：
交易證券						4			%			2			%
銀行票據						16			%			13			%
各國聯邦政府文書						47			%			52			%
變量回報：
公開交易的股票						33			%			33			%
						100			%			100			%

在墨西哥，《所得税法》及其條例、《聯邦勞動法》和《墨西哥社會保障機構法》確立了養老金計劃的監管框架。這些法律都沒有規定最低籌資水平或最低所需捐款水平。

在墨西哥，《所得税法》要求，在私人計劃的情況下，必須向當局提交某些通知，一定程度的證券必須投資於聯邦政府證券等。

公司的各種養老金計劃都設有一個技術委員會，負責驗證計劃在福利支付、計劃精算估值方面的正確運作，並監督受託人。該委員會負責確定投資組合和基金將投資的工具類型。技術委員會還負責驗證計劃在公司享有這些好處的所有國家/地區的正確運作。

與公司員工福利計劃相關的風險主要歸因於計劃資產。該公司的計劃資產投資於一個多元化的投資組合，該投資組合考慮計劃的期限，投資於其預期回報與估計的未來付款一致的資產。

F-70

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目錄表

由於墨西哥税法將該計劃的資產投資限制為10%對於關聯方而言，對於公司的墨西哥子公司而言，這一風險不被認為是重大的。

在墨西哥，公司的政策是至少投資30%的基金資產投資於墨西哥聯邦政府票據。已為剩餘的百分比制定了目標投資組合的指導方針，並在市場條件和可用資金允許的情況下作出投資決定，以遵守這些指導方針。

在墨西哥，投資組合基金包括的關聯方證券的數額和類型如下：

						2023年12月31日									2022年12月31日
債務：
BBVA Bancomer，S.A de C.V.						PS。			46						PS。			9
Grupo Industrial Bimbo，S.A.B.de C.V.									18									5
股本：
Grupo Industrial Bimbo，S.A.B.de C.V.									1									—

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司沒有對計劃資產做出重大貢獻，並且預計不會在下一財年對計劃資產做出重大貢獻。受託人出售這些證券的能力沒有任何限制。截至2023年和2022年12月31日，該計劃資產不包括投資組合基金中的公司證券。

17.4在綜合利潤表、綜合全面收益表和綜合權益變動表中確認的金額

						綜合收益表																																				AOCI (1)
2023年12月31日						當期服務成本									過往服務成本									結算或縮減損益									淨界定福利負債的淨利息									淨界定福利負債的重新確定
養卹金和退休計劃						PS。			489						PS。			288						PS。			(243)						PS。			367						PS。			1,311
資歷保費									345									21									(21)									178									117
退休後醫療服務									32									13									(14)									45									(29)
總計						PS。			866						PS。			322						PS。			(278)						PS。			590						PS。			1,399
2022年12月31日
養卹金和退休計劃						PS。			534						PS。			189						PS。			(220)						PS。			313						PS。			1,686
資歷保費									328									21									(27)									150									38
退休後醫療服務									32									26									(29)									45									(35)
總計						PS。			894						PS。			236						PS。			(276)						PS。			508						PS。			1,689
2021年12月31日
養卹金和退休計劃						PS。			390						PS。			39						PS。			(55)						PS。			319						PS。			1,757
資歷保費									290									1									(3)									114									853
退休後醫療服務									44									2									(24)									52									202
總計						PS。			724						PS。			42						PS。			(82)						PS。			485						PS。			2,812

(1)於期末於其他全面收益累計之金額。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，P. 910，PS. 854P。 684已計入綜合利潤表中的銷售成本、管理費用和銷售費用。定額福利負債的淨利息已計入利息費用的一部分（注19）。

F-71

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目錄表

於累計其他全面收益確認之界定福利負債淨額之重新計量如下：

						2023年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
期初其他綜合收益累計金額（扣除税項）						PS。			1,661						PS。			2,078						PS。			2,099
匯率引起的精算（收益）損失									(100)									(77)									11
年內的剩餘款項（扣除税項）									314									211									744
財務假設變動引起的精算（收益）和損失									223									(1,848)									(776)
人口假設變動引起的精算（收益）和損失									(4)									(71)									—
商業收購									—									336									—
計劃資產回報									(92)									713									—
將淨固定收益資產限制在資產上限的影響的變化									(546)									319									—
授產安排的效力									(533)									—									—
截至期末在其他全面收入中累計的税後淨額						PS。			923						PS。			1,661						PS。			2,078

界定福利負債淨額的重新計量包括以下內容：

•計劃資產的回報率，不包括計入淨利息支出的金額。

•因人口假設變化而產生的精算損益。

•因財務假設的變化而產生的精算損益。

17.5離職後固定福利債務餘額的變化

F-72

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目錄表

						2023年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
養老金和退休計劃：
初始餘額						PS。			15,113						PS。			8,015						PS。			7,679
當前服務成本									489									534									390
過去的服務成本									288									163									2,881
利息支出									820									687									527
結算收益									(243)									(280)									(2,884)
確定收益淨額債務的重新計量									531									(2,073)									(42)
匯兑(得)或虧									(48)									(79)									28
已支付的福利									(1,504)									(1,146)									(564)
商業收購									—									9,189									—
僱員供款									119									103									—
圖則修訂									(4)									—									—
停產經營									(195)									—									—
期末餘額						PS。			15,366						PS。			15,113						PS。			8,015
年資保費：
初始餘額						PS。			2,068						PS。			2,108						PS。			1,763
當前服務成本									345									328									290
過去的服務成本									21									7									836
利息支出									191									160									124
結算收益									(21)									(13)									(839)
確定收益淨額債務的重新計量									66									(342)									112
已支付的福利									(254)									(180)									(178)
停產經營									(235)									—									—
期末餘額						PS。			2,181						PS。			2,068						PS。			2,108
退休後醫療服務：
初始餘額						PS。			556						PS。			647						PS。			812
當前服務成本									32									32									44
過去的服務成本									13									26									236
利息支出									54									52									57
結算收益									(14)									(29)									(271)
確定收益淨額債務的重新計量									5									(136)									(191)
已支付的福利									(43)									(36)									(40)
停產經營									(49)									—									—
期末餘額						PS。			554						PS。			556						PS。			647

F-73

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目錄表

17.6計劃資產餘額變動

						2023年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
計劃資產總額：
初始餘額						PS。			14,540						PS。			3,170						PS。			3,001
信託資產的實際回報									522									(695)									152
匯兑損失									(150)									60									—
人壽年金									6									(3)									17
商業收購									—									12,417									—
已支付的福利									(731)									(533)									—
圖則修訂									(126)									(101)									—
僱員的供款									102									103									—
用人單位S供款									130									133									—
行政成本									(14)									(11)									—
期末餘額						PS。			14,279						PS。			14,540						PS。			3,170

由於該公司對人壽年金計劃的投資，管理層預計它將不需要為計劃資產做出重大貢獻，以履行其未來的義務。

17.7假設的變化

公司認為，受敏感性影響並採用預計單位信用法估值的相關精算假設為貼現率、工資上漲率和醫療保健費用上漲率。選擇這些假設的原因如下：

•貼現率：決定一段時間內債務價值的比率。

•工資增長比率：考慮工資增長的比率，這意味着應支付福利的增加。

•醫療費用增長率：考慮醫療費用趨勢的比率，它隱含着對退休後醫療服務義務和一年的費用的影響。

下表顯示了固定福利計劃費用的金額和保險業保險影響的絕對值1與本公司的固定收益計劃相關的淨固定收益負債的假設中的%。這件事的敏感性1重要精算假設的%基於墨西哥的預測長期貼現率和墨西哥長期政府債券的收益率曲線預測- CETES：

克圖阿利茲

+1%:

合併損益表

保監處(1)

(收益)或

淨效果

重新測量

用於計算確定福利的貼現率

虧損持續時間

淨額之利息

淨確定

債務和淨利息定義

當前

結算或

已確定的收益

福利負債

福利負債

服務和成本

削減

負債

養卹金和退休計劃

PS。

644

PS。

(199)

PS。

250

PS。

1,289

資歷保費

346

(17)

164

108

退休後醫療服務

37

(10)

37

(20)

總計

PS。

1,027

PS。

(226)

PS。

451

PS。

1,377

預期加薪

養卹金和退休計劃

PS。

834

PS。

(227)

PS。

413

PS。

1,358

資歷保費

382

(20)

189

137

總計

PS。

1,216

PS。

(247)

PS。

602

PS。

1,495

保健費用的假設增長率

退休後醫療服務

PS。

52

PS。

(14)

PS。

52

PS。

(39)

F-74

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目錄表

-1%:																																	保監處(1)
															（增益）或									淨效果									重新測量
用於計算確定福利的貼現率															虧損持續時間									淨額之利息									淨確定
債務和淨利息定義						當前									結算或									已確定的收益									福利負債
福利負債						服務和成本									削減									負債
養卹金和退休計劃						PS。			830						PS。			(232)						PS。			468						PS。			1,384
資歷保費									387									(19)									194									128
退休後醫療服務									52									(14)									52									(39)
總計						PS。			1,269						PS。			(265)						PS。			714						PS。			1,473
預期加薪
養卹金和退休計劃						PS。			711						PS。			(199)						PS。			313						PS。			1,327
資歷保費									346									(17)									166									102
總計						PS。			1,057						PS。			(216)						PS。			479						PS。			1,429
保健費用的假設增長率
退休後醫療服務						PS。			36						PS。			(9)						PS。			37						PS。			(20)

(1)於期末於其他全面收益累計之金額。

17.8員工福利支出

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，在綜合利潤表中確認為銷售成本、行政和銷售費用的員工福利費用如下：

						2023									2022									2021
工資和薪金						PS。			97,751						PS。			83,433						PS。			70,238
社會保障費用									15,941									13,511									11,737
員工利潤分享									2,419									2,598									2,035
離職後福利									910									854									684
股份支付(附註15)									943									866									854
						PS。			117,964						PS。			101,262						PS。			85,548

注18.獎金計劃

18.1數量和質量目標

管理人員的獎金計劃基於遵守管理層每年制定的若干目標，包括定量和定性目標以及特殊項目。

定量目標約代表 50獎金的百分比，並基於經濟增加值（“EVA”）方法。為每個實體的行政人員制定的目標是基於每個實體產生的EVA和本公司產生的EVA的組合，計算約為： 70%和30%。定性目標和特殊項目是剩餘的50年度花紅的%，並根據年初為每位行政人員確定的關鍵成功因素計算。

獎金金額根據每位合資格參與者的責任級別以及員工工作的適用業務單位產生的EVA確定。該公式是通過考慮組織內部的責任水平、員工的評價和市場上具有競爭力的薪酬而建立的。該花紅每年在扣除適用税項後支付予合資格僱員。

18.2股份支付獎金計劃

公司實施了股票激勵計劃，以使其高級管理人員受益。如上所述，該計劃使用經濟增加值作為其主要評價指標。根據EVA股票激勵計劃，符合條件的員工有權獲得特別年度獎金(固定金額)，以FEMSA或可口可樂FEMSA的股票支付(視情況而定)或

F-75

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目錄表

股票期權(該計劃考慮向員工提供股票期權；然而，自成立以來，只授予FEMSA或可口可樂FEMSA的股票)。

該計劃由FEMSA的首席執行官(“首席執行官”)管理，並得到董事會和各子控股公司的首席執行官的支持。FEMSA的董事會負責批准該計劃的結構和年度獎金金額。每年，FEMSA的首席執行官都會與董事會的評估和薪酬委員會以及各子控股公司的首席執行官一起確定有資格參與該計劃的員工和獎金公式，以確定將獲得的股票數量。這些股票可以按比例歸屬於三年句號。FEMSA將其基於股票的支付獎金計劃視為基於股權結算的基於股票的支付交易，因為它最終將通過發行自己或其子公司可口可樂FEMSA的股票來清償與員工的債務。

公司將個人員工的特別獎金(税後)以現金形式提供給行政信託基金(由FEMSA控制和合並)，行政信託基金隨後使用資金購買FEMSA或可口可樂FEMSA股票(根據行政信託基金技術委員會的指示)，然後分配給該員工。管理信託基金跟蹤個人僱員的賬户餘額。FEMSA創建了行政信託，由其每個子公司購買FEMSA和可口可樂FEMSA股票，有資格的高管參與股票激勵計劃。行政信託的目標是收購FEMSA的股份或可口可樂FEMSA的股份，並根據技術委員會提出的指示管理授予個人員工的股份。一旦按照技術委員會的指示獲得股份，行政信託就會將各自的權利分配給每個參與者。由於信託由FEMSA控制並因此由FEMSA合併，在市場上購買並在行政信託內持有的股份在綜合權益變動表“基於股份的薪酬計劃的發行(購買)”項下作為庫存股(因其與FEMSA的股份有關)或非控股權益(因與可口可樂FEMSA的股份有關)的減少而列報。如僱員於其股份歸屬前離職，該僱員將失去該等股份的權利，而該等股份將保留在管理信託內，並可重新分配予本公司釐定的其他合資格僱員。獎勵計劃的目標以月工資表示，最後的應付金額是根據遵守每年確定的目標的百分比計算的。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日終了的年度，綜合損益表中記錄的補償支出為P。943，PS. 866P。 853，分別為。

就每股攤薄盈利而言，於行政信託持有的所有股份均被視為尚未行使，庫存股股息已派付並影響保留盈利。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，與公司股份支付計劃相關的信託持有的股份數量變化如下：

						新股數量：
						FEMSA UBD												KOF UBL
						2023						2022						2023						2022
期初餘額						5,723,019						3,672,586						1,860,379						1,701,074
行政信託向僱員購買的股份						4,844,120						4,256,433						1,139,180						1,266,283
在歸屬時從行政信託中釋放給僱員的股份						(3,283,941)						(2,206,000)						(1,095,319)						(1,106,978)
期末餘額						7,283,198						5,723,019						1,904,240						1,860,379

截至2023年12月31日，信託持有的股份對應的歸屬期為2024年至2026年。

F-76

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目錄表

注19.銀行貸款及應付票據

									截至2013年12月31日。(1)
																																																												攜帶									公平									攜帶
																																																												價值體現在									價值體現在									價值體現在
(in墨西哥比索）						2024									2025									2026									2027									2028									2029年及其後									2023年12月31日									2023年12月31日									2022年12月31日
短期債務：
固定利率債務：
歐元
銀行貸款						PS。			15						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			15						PS。			15									—
利率									2.6			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						2.6			%						—									—			%
阿根廷比索
銀行貸款									72									—									—									—									—									—									72									72						PS。			—
利率									130.0			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						130.0			%						—			%						—			%
智利比索
銀行貸款									633									—									—									—									—									—									633									633									1,072
利率									9.6			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						9.6			%						—									12.3			%
可變利率債務：
墨西哥比索
銀行貸款									979									—									—									—									—									—									979									978									790
利率									13.3			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						13.3			%						—									12.5			%
智利比索
銀行貸款									754									—									—									—									—									—									754									754									—
利率									9.2			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—									9.2			%															—			%
短期債務總額						PS。			2,453						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			2,453						PS。			2,452						PS。			1,862

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

F-77

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目錄表

									截至2013年12月31日。(1)
																																																												2023年12月31日的公允價值									2023年12月31日的公允價值									2022年12月31日的公允價值
																																																			2029年及其後
(in墨西哥比索）						2024									2025									2026									2027									2028
長期債務：
固定利率債務：
歐元
優先無擔保票據						PS。			—						PS。			—						PS。			9,064						PS。			—						PS。			5,473						PS。			4,451						PS。			18,988						PS。			18,088						PS。			24,563
利率									—			%						—			%						2.6			%						—			%						0.5			%						1.0			%						1.6			%						—									0.8			%
本票									616									—									—									168									—									280									1,064									1,064									2,448
利率									1.1			%						—			%						—			%						2.1			%						—			%						2.4			%						1.3			%						—									1.4			%
瑞士法郎									—
本票									463									—									—									—									—									—									463									463									482
利率									0.8			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						0.8			%						—									0.8			%
美元
洋基債券 (2)									—									—									—									—									—									36,352									36,352									33,719									41,429
利率									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						3.1			%						3.1			%						—									3.1			%
紐約銀行（FEMSA USD 2023）									—									—									—									—									—									—									—									—									5,808
利率(1)									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—									2.9			%
紐約銀行（FEMSA USD 2043）									—									—									—									—									—									7,121									7,121									6,379									13,405
利率(1)									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						4.4			%						4.4			%						—									4.4			%
紐約銀行（FEMSA USD 2050）									—									—									—									—									—									26,162									26,162									19,917									48,170
利率(1)									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						3.5			%						3.5			%						—									3.5			%
銀行貸款									1,968									115									—									—									—									—									2,083									2,083									2,320
利率									3.6			%						6.7			%						—			%						—			%						—			%						—			%						3.8			%						—									5.1			%
墨西哥比索
（CEBUR MXN L22-2L）									—									—									—									—									—									8,434									8,434									8,678									8,436
利率(1)									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						9.7			%						9.7			%						—									9.7			%
國內高級筆記									—									—									—									8,495									9,960									5,491									23,946									22,439									31,438
利率									—			%						—									—									7.9			%						7.4			%						10.0			%						8.1			%						—									7.5			%
銀行貸款									184									24									91									194									151									—									644									644									429
利率									11.0			%						8.7			%						9.5			%						12.0			%						12.8			%						—			%						11.4			%						—									10.0			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									21									—									—									—									—									—									21									21									56
利率									6.9			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						6.9			%						—									7.0			%
智利比索
銀行貸款									27									—									—									—									—									—									27									27									317
利率									9.3			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						9.3			%						—									1.2			%
烏拉圭比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									976
利率									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—									6.3			%
小計						PS。			3,279						PS。			139						PS。			9,155						PS。			8,857						PS。			15,584						PS。			88,291						PS。			125,305						PS。			113,522						PS。			180,277

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

F-78

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目錄表

									截至2013年12月31日。(1)
																																																												2023年12月31日的公允價值									2023年12月31日的公允價值									2022年12月31日的公允價值
																																																			2029年及其後
(in墨西哥比索）						2024									2025									2026									2027									2028
可變利率債務：
歐元
本票						PS。			1,700						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			1,700						PS。			1,700						PS。			2,560
利率									4.8			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						4.8			%						—									1.1			%
瑞士法郎
本票									603									—									—									—									—									—									603									603									691
利率									2.1			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						2.1			%						—									0.8			%
墨西哥比索
（CEBUR MXN L22）									—									—									—									826									—									—									826									832									827
利率(1)									—			%						—			%						—			%						11.6			%						—			%						—			%						11.6			%						—									10.9			%
國內高級筆記									—									1,728									2,925									—									—									—									4,653									4,650									4,650
利率(1)									—			%						11.6			%						11.6			%						—			%						—			%						—			%						11.6			%						—									10.4			%
銀行貸款									410									10									—									434									416									—									1,270									1,270									542
利率(1)									12.8			%						13.7			%						—			%						13.6			%						12.7			%						—			%						13.0			%						—									12.9			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									6									6									2									—									—									—									14									14									28
利率									8.8			%						8.9			%						8.9			%						—			%						—			%						—			%						8.9			%						—									9.8			%
哥倫比亞比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									33
利率									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—									5.9			%
智利比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									271
利率									—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—			%						—									4.9			%
小計						PS。			2,719						PS。			1,744						PS。			2,927						PS。			1,260						PS。			416						PS。			—						PS。			9,066						PS。			9,069						PS。			9,602
長期債務總額						PS。			5,998						PS。			1,883						PS。			12,082						PS。			10,117						PS。			16,000						PS。			88,291						PS。			134,371						PS。			122,591						PS。			189,879
長期債務的當期部分																																																															(5,998)																		(16,479)
																																																												PS。			136,824															PS。			191,741

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

(2)被指定為公允價值對衝關係的利率衍生品已被Coca-Cola FEMSA用於緩解現有融資工具因浮動利率基準變化而導致的公允價值波動。這些工具的損益計入發生期間的“金融工具市值(收益)損失”。於2022年，本公司對部分美元高級票據進行對衝705，它們與利率掉期掛鈎。從2022年開始，套期保值損益調整被套期保值項目的賬面金額，並在合併損益表中“金融工具市值(收益)損失”項下確認。在截至2023年12月31日的年度內，該公司確認了P的虧損。371在“金融工具市值(收益)損失”項下的綜合收益表中，該損失抵消了用於對衝以美元計價的債務的利率衍生品的損失，這是由於利率上升造成的。

F-79

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目錄表

																																																			2029年和									總計									總計
套期保值衍生金融工具(1)						2024									2025									2026									2027									2028									此後									2023									2022
						（名義金額，百萬墨西哥比索）																																																																		`
交叉貨幣互換：
美元兑換墨西哥比索
固定到變量 (3) (4)						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—									6,031						PS。			6,031						PS。			15,082
利息支付率									—			%						—									—									—									—									56.1			%						56.1			%						7.4			%
利息收取率									—			%						—									—									—									—									3.6			%						3.6			%						3.9			%
固定到固定									—									—									—									—									—									10,000									10,000									11,743
利息支付率									—			%						—									—									—									—									8.9			%						8.9			%						8.8			%
利息收取率									—			%						—									—									—									—									3.5			%						3.5			%						3.5			%
固定到固定 (2)
利息支付率									—									—									—									—									—									9.4			%						9.4			%						9.4			%
利息收取率									—									—									—									—									—									4.4			%						4.4			%						4.4			%
美元兑換歐元
固定到固定									—									—									—									—									6,009									4,931									10,940									22,130
利息支付率									—									—									—									—									1.7			%						2.1			%						1.9			%						2.4			%
利息收取率									—									—									—									—									0.5			%						1.0			%						0.7			%						3.5			%
美元兑換巴西雷亞爾
固定到變量									—									—									—									4,223									1,689									—									5,912									6,777
利息支付率									—									—									—									12.4			%						2.8			%						—									11.6			%						11.5			%
利息收取率									—									—									—									2.1			%						2.8			%						—									2.3			%						2.1			%
固定到固定									8,109									—									—									—									—									—									8,109									9,294
利息支付率									8.0			%						—									—									—									—									—									8.0			%						11.5			%
利息收取率									2.8			%						—									—									—									—									—									2.8			%						3.2			%
哥倫比亞比索
固定到固定									—									—									—									—									987									—									987									1,476
利息支付率									—			%						—									—									—									6.3			%						—									6.3			%						6.8			%
利息收取率									—			%						—									—									—									2.8			%						—									2.8			%						2.6			%
利率互換：
固定至可變利率：									—									—									—									—									—									8,447									8,447									9,681
利息支付率									—									—									—									—									—									5.7			%						5.7			%						5.0			%
利息收取率									—									—									—									—									—									1.9			%						1.9			%						—			%
可變至固定匯率：									1,943									—									—									—									—									—									1,943									2,905
利息支付率									3.6			%						—			%						—									—									—									—									3.6			%						4.1			%
利息收取率									1.9			%						—			%						—									—									—									—									1.9			%						1.9			%
可變利率至固定利率 (3):
利息支付率									—									—									—									—									—									—									—									7.2			%
利息收取率									—									—									—									—									—									—									—									7.0			%
總計									10,052									—									—									4,223									8,685									29,409									52,369									79,088

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

(2)交叉貨幣互換，涵蓋美元對墨西哥比索，名義上為Ps。6,031，開始日期為2023年；接收固定利率4.4%，並支付固定利率9.4%.

(3)名義利率為Ps的利率互換。8,447接收可變速率的7.0%，並支付固定利率7.2%;加上跨貨幣掉期，涵蓋美元兑墨西哥比索，固定利率為 4.4%，並支付可變利率9.4%.

(4)2023年，公司解除了部分與債務預付相關的跨貨幣掉期。

F-80

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目錄表

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，利息費用包括以下：

						2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
債務和借款的利息						PS。			8,555						PS。			8,129						PS。			9,356
員工福利的利息費用（注17.4）									590									553									476
衍生工具									(1,891)									1,795									1,970
財務運營費用									821									(413)									(290)
租賃負債的利息費用（注12）									6,841									5,789									5,118
						PS。			14,916						PS。			15,853						PS。			16,630

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，利息收入包括如下：

						2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
要約收購收益						PS。			6,961						PS。			—						PS。			—
投資利息									9,566									3,782									1,465
金融運營產品									514									—									—
其他									568									(13)									23
						PS。			17,609						PS。			3,769						PS。			1,488

2013年5月7日，公司在紐約證券交易所(Yankee Bond)發行了長期債務，金額為美元1,000，由優先面值的美元鈔票組成。300成熟度為10年利率和固定利率為2.875%；和優先票據(美元)700成熟度為30年利率和固定利率為4.375%。2023年3月，該公司在國際市場上提出了本金為美元的投標要約147與這隻揚基債券有關，結算價為美元130，其中包括應計費用。結算價與提前還款之日的債務賬面價值之間的差額在合併損益表中確認，這是Ps的收益。346。然後，在2023年5月，公司支付了美元的優先票據300到了成熟階段。最後，在2023年11月，公司提出了本金為美元的額外投標要約。127與相同的高級音符有關。

2016年3月14日，該公司在愛爾蘭證券交易所(“ISE”)發行了價值為歐元的長期債務。1,000，由到期日為7年，固定利率為1.75%，以及155較相關基準中期掉期高出基點，總收益率為1.824%。本公司指定這項非衍生金融負債作為對喜力淨投資的對衝。這些優先票據於2021年5月預付，結算價為歐元。1,042，其中包括應計費用。結算價與提前還款之日的債務賬面價值之間的差額在合併損益表中確認。作為這項交易的結果，淨投資對衝終止，不會對綜合收益表產生任何影響。在截至2021年12月31日的一年中，已確認扣除税收的外匯收益是在Ps的累計其他綜合收入中折算外國業務的匯兑差額的一部分。232.

2020年1月16日，公司發行美元1,5003.500%高級無抵押票據，年利率為130比相關基準高出一個基點。此外，2020年2月12日，該公司重新發行了其在美國計價的美國證券交易委員會註冊的高級無擔保票據，2050年到期，併發行了美元3003.500%，年率為137.5較相關基準高出一個基點，使未償還餘額總額增至美元1,800隱含到期收益率為 3.577%。2020年6月，公司發行了美元7003.500% 2050年到期的優先無擔保票據，隱含加權表現為 3.358%。2023年3月，該公司在國際市場上提出了本金為美元的投標要約943與這些優先票據相關，結算價為美元715，其中包括應計費用。結算價與提前還款之日的債務賬面價值之間的差額在合併損益表中確認，這是Ps的收益。4,199.

公司已指定部分非衍生金融負債作為淨投資的對衝。2023年，公司剝離了對JRD和Envoy的投資;由於這些交易，淨投資對衝被終止，在合併利潤表中回收了Envoy的對衝影響，相當於P的收益。 3,910;而就JRD的對衝而言，它仍留在其他綜合收益中，因為該投資被歸類為FVOCI，相當於P的收益。 1,188.

F-81

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目錄表

於二零二一年四月，本公司發行歐元。 500還有歐元。700債務憑證按固定利率計算 1.0%，2033年到期， 0.5分別於2028年到期的%。2023年3月，公司在國際市場以本金為歐元的要約收購4042028年到期的債務證券和歐元2592033年到期的債務證券，結算價為歐元3472028年到期，歐元1972033年到期，其中包括應計費用。結算價與提前還款之日的債務賬面價值之間的差額在合併損益表中確認，這是Ps的收益。2,416.

2021年5月21日，這一非衍生金融負債被指定為對喜力淨投資的對衝。2023年，該公司剝離了對喜力的投資。因此，淨投資對衝被終止，在合併損益表中循環使用喜力對衝的影響，這相當於Ps的收益。5,763(見附註4.3.1)。

2022年11月，公司發佈了Ps。8,446P。 827債務憑證按固定利率計算 9.65%，2032年到期，浮動利率為TIE28 + 0.10%，分別於2027年到期。債券利率取決於公司實現關鍵業績指標，如果在發售文件確定的日期(2027年和2032年)未達到這些指標，債券利率將增加25基點。截至2023年12月31日，公司繼續監測，並預計將達到這些關鍵業績指標。根據債券的條款，它們與FEMSA的可持續發展掛鈎債券框架掛鈎，該框架是該公司就2021年在國際資本市場以歐元計價的可持續發展掛鈎債券的發行採用和發佈的，以歐元計價7002028年到期的優先票據和歐元500在2033年到期的優先票據中。

2023年2月，作為喜力股份發行的一部分，該公司在法蘭克福證券交易所(FWB)發行了價值為歐元的債務500 2026年到期的優先無抵押可交換債券（EB）組成，固定利率為 2.625%，每年支付。EB的總本金額將以喜力控股N.V.股份或現金償還，考慮到初始交換價為歐元 95.625作為溢價， 27.5%，兑歐元 75.00即每股的結算價。截至發行日，初始交換選擇權應包括 5,228,758股份。見附註14.2。

可口可樂FEMSA有以下債券：

a)在墨西哥證券交易所註冊：

i） PS. 8,500（面值），2027年到期，固定利率為 7.87%；ii）P. 1,727（名義價值），到期日為2025年，浮動利率為平衡銀行間利率（“TIIE”）+ 0.08%；iii）P. 3,000（名義金額），到期日為2028年，固定利率為 7.35%，iv）Ps。 6,965（名義金額）可持續發展相關債券（“SLB”），到期日為2028年，固定利率為 7.36%，v）Ps。 2,435（名義金額），到期日為2026年，浮動利率為TIIE + 0.05%，vi）PS。5,500（名義金額）到期日為2029年，固定利率為 9.95%，七）Ps。$500（名義金額），到期日為2026年，浮動利率為TIIE + 0.05%.

b)在紐約證券交易所註冊：

（i） 美元高級紙幣1,041固定利率為2.75%，2030年1月22日到期；ii)美國優先票據。$705利率固定，利率為1.85%，到期日為2032年9月1日和iii)美國優先票據。$489利率固定，利率為5.25%，到期日為2043年11月26日。

優先票據由可口可樂FEMSA子公司提供擔保：Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.(以下簡稱擔保人)。

2021年第三季度，可口可樂FEMSA在墨西哥市場發行了第一張SLB，總共發行了P。9,400以交流2025年和2026年到期日的船隻的方式，用這些資源預付以墨西哥比索計價的雙邊貸款：i)P。3,760到期日為2025年2月和ii)Ps。5,640有效期為2026年8月。債券的利率取決於我們實現關鍵業績指標，以及如果這些指標在發售日期前未能達到

F-82

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目錄表

文件，(2024年和2026年)，債券利率將上調25基點。截至2023年12月31日，可口可樂FEMSA繼續監測，預計將達到這些關鍵業績指標。

2022年第四季度，可口可樂FEMSA回購了在美國美國證券交易委員會I)高級票據登記的以下票據的一部分。$209到期日為2030年1月，以及ii)美國優先票據。$111到期日為2043年11月，代表淨節省Ps。408(名義金額)。第一段中顯示的金額已經考慮了這些回購。

此外，2022年期間，可口可樂FEMSA在墨西哥市場發行了一種社會和可持續債券，分兩批交易，金額為P。6,000.

於2023年第二季度，本公司於到期日2023年5月12日向I)P支付了證書Bursátil。7,500(名義價值)和固定利率5.46%.

此外，在2023年期間，該公司在阿根廷為Ps獲得了銀行貸款。73.

該公司根據規定不同限制和契約的協議從不同機構獲得融資，其中主要包括槓桿率和資本化的最高水平以及最低合併淨股本和債務和利息覆蓋率。截至該等綜合財務報表日期，公司遵守了其融資協議中包含的所有限制和契諾。

19.1調節籌資活動產生的負債

						攜帶																																																						攜帶
						價值在																																																						價值體現在
						2023年1月1日									現金流									非現金影響																																				2023年12月31日
																																										外國
																								業務									新租約									交易所									其他(1)
																								收購/處置																		收入
																																										(虧損)
銀行貸款						PS。			12,893						PS。			(1,526)						PS。			3						PS。			—						PS。			(852)						PS。			—						PS。			10,518
應付票據									178,848									(30,657)									—									—									(15,364)									(6,521)									126,306
融資活動的總負債									191,741									(32,183)									3									—									(16,216)									(6,521)									136,824
租賃負債									93,317									(16,171)									48									20,698									(1,891)									72									96,073
融資活動總額						PS。			285,058						PS。			(48,354)						PS。			51						PS。			20,698						PS。			(18,107)						PS。			(6,449)						PS。			232,897

(1)主要包括租賃的重新計量和攤銷成本。

						攜帶
						價值在																																																						攜帶
						一月																																																						價值體現在
						1, 2022									現金流量 (2)									非現金影響																																				2022年12月31日
																																										外國
																								採辦									新租約									交易所									其他(1)
																																										收入
																																										(虧損)
銀行貸款						PS。			7,580						PS。			(415)						PS。			6,181						PS。			—						PS。			(78)						PS。			(375)						PS。			12,893
應付票據									183,005									6,718									—									—									(8,957)									(1,919)									178,848
融資活動的總負債									190,585									6,303									6,181									—									(9,034)									(2,294)									191,741
租賃負債									62,355									(15,108)									21,933									10,686									(356)									13,807									93,317
融資活動總額						PS。			252,940						PS。			(8,805)						PS。			28,114						PS。			10,686						PS。			(9,390)						PS。			11,513						PS。			285,058

(1)主要包括租賃的重新計量及交易成本的攤銷。

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目錄表

(2)融資活動總負債的現金流量包括P。 5,973來自持續運營和PS。 330來自停產的業務。

						攜帶
						價值體現在																																																						攜帶
						一月																																																						價值體現在
						1, 2021									現金流量 (2)									非現金影響																																				2021年12月31日
																																										外國
																								採辦									新租約									交易所									其他(1)
																																										收入
																																										(虧損)
銀行貸款						PS。			19,430						PS。			(11,015)						PS。			—						PS。			—						PS。			(939)						PS。			104						PS。			7,580
應付票據									169,235									12,156									—									—									1,614									—									183,005
融資活動的總負債									188,665									1,141									—									—									675									104									190,585
租賃負債									58,308									(12,325)									1,540									7,871									(798)									7,759									62,355
融資活動的總負債									246,973									(11,184)									1,540									7,871									(123)									7,863									252,940

(1)主要包括租賃的重新計量及交易成本的攤銷。

(2)融資活動總負債的現金流量包括P。 1,146來自持續運營和PS。(5）來自已停止的業務。

注意事項 20. 其他收入和支出

						2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
出售其他資產的收益						PS。			473						PS。			—						PS。			968
出售長期資產的收益									400									301									176
出售廢舊物品									—									2									13
保險回扣									279									64									32
外匯收益									815									124									—
對股票的其他投資(4)									3,311									—									—
往年税款的追回 (1)									483									354									809
股本工具投資 (5) (6)									6,785									113									3,245
其他投資									415									—									—
其他									141									93									323
其他收入						PS。			13,102						PS。			1,051						PS。			5,566
以往年度的收回額						PS。			958						PS。			9						PS。			41
長期資產減值準備 (2)									1,248									833									1,427
處置長期資產 (3)									466									389									534
或有事項，淨額（注26）									1,110									456									244
遣散費									998									224									357
捐款									711									512									425
過去收購的法律費用和其他費用									—									210									112
匯兑損失									—									—									84
不含税要求的項目									139									96									167
上一年度税金的利息和罰款									385									—									—
其他									237									167									334
其他費用						PS。			6,252						PS。			2,896						PS。			3,725

(1)在2020年收到巴西税務當局的有利決定後，可口可樂FEMSA有權收回前幾年在巴西支付的間接税，從而確認了税收抵免，並對合並損益表中的“其他收入”標題產生了積極影響。見附註25.1.1。

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目錄表

(2)包括與公司在厄瓜多爾的業務有關的健康部門減值損失，金額為Ps。596P。 770分別在2023年和2022年；由於市場狀況；以及在墨西哥的減值損失金額為Ps。4802023年，與具有挑戰性的競爭環境有關。此外，該公司還確認了可口可樂FEMSA對Alimentos de Soja S.A.U的投資減值損失，金額為Ps。1432023年，以及它對trop Frutas do Brasil LTDA的投資。對於一定量的Ps。256在2021年。

(3)與正常經營中報廢的固定資產和其他長期資產有關的費用。

(4)與從喜力收到的股息有關。

(5)在2021年期間，公司收到了與其在Jetro Restaurant Depot的投資有關的股息。

(6)2023年，該公司出售了其在Jetro Restaurant Depot的投資。

注21.金融工具

金融工具的公允價值

本公司按公允價值計量的金融資產和負債基於第一級和第二級，採用收益法方法，該方法根據預期現金流量貼現至淨現值估計公允價值。 下表概述了公司截至2023年和2022年12月31日以公允價值計量的金融資產和負債：

						2023年12月31日												2022年12月31日
						第1級						二級						第1級						二級
金融工具（流動資產）						228						203						351						9,710
金融工具（非流動資產）						14,279						11,394						14,540						21,201
金融工具（流動負債）						202						536						64						404
金融工具（非流動負債）						—						8,653						—						5,651

21.1總債務

銀行貸款和應付票據的公允價值是根據合同現金流量的貼現值計算的，其中貼現率是使用目前為類似金額和期限的債務提供的利率估計的，這被認為是公允價值等級中的第2級。 公司公開交易債務的公允價值基於截至2023年和2022年12月31日的市場報價，被認為是公允價值等級中的第一級。

						2023年12月31日									2022年12月31日
賬面價值						PS。			136,824						PS。			191,741
公允價值									125,043									163,312

21.2利率掉期

本公司使用利率掉期抵銷與其借貸有關的利率風險，據此，本公司按固定利率支付款項，並按浮動利率收取款項。該等工具已指定為現金流量對衝，並按其估計公平值於綜合財務狀況表確認。公平值乃使用正式技術模型估計。估值方法涉及將預期利息現金流量貼現至現值，該預期現金流量根據現金流量貨幣的利率曲線計算，並以報告貨幣表示淨結果。公平值變動於累計其他全面收益（扣除税項）入賬，直至對衝金額計入綜合收益表為止。

截至2023年12月31日，公司有以下未完成的利率互換協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2023年12月31日									2023年12月31日
2024						PS。			2						PS。			—						PS。			65
2032									8,447									(1,381)									—

F-85

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目錄表

截至2022年12月31日，公司有以下未完成的利率互換協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			11,675						PS。			—						PS。			236
2024									2,227									—									129
2032									9,681									(1,728)									—

被視為對衝的到期合約的淨影響於綜合收益表內確認為利息開支。

21.3遠期購買外匯協議

本公司已訂立遠期協議，以減少墨西哥比索與其他貨幣之間的匯率波動風險。以公允價值計量的遠期外匯合約是以歐元預測流入和以美元預測購買原材料的現金流量對衝的指定對衝工具。該等預測交易被視為極有可能發生。

該等工具按其估計公允價值在綜合財務狀況表中確認，該估計公允價值是根據期末終止合同的現行市場匯率確定的。工具中商定的價格與市場遠期貨幣的當前價格進行比較，並貼現至相關貨幣利率曲線的現值。這些遠期公允價值的變化記錄為累計其他全面收益（扣除税款）的一部分。當原材料計入銷售交易時，到期合同的淨損益確認為銷售貨物成本的一部分，當收到外幣流入時，確認為外匯的一部分。

截至2023年12月31日，公司有以下未完成的遠期購買外幣協議：

概念上的

公允價值負債

公允價值資產

到期日

金額

2023年12月31日

2023年12月31日

2024

PS。

11,449

PS。

(573)

PS。

36

截至2022年12月31日，公司有以下未完成的遠期購買外幣協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			10,828						PS。			(399)						PS。			61
2024									2									—									—

21.4交叉貨幣互換

該公司已簽訂多項跨貨幣掉期合同，以降低與以美元和其他外幣計價的借款相關的匯率和利率波動風險。跨貨幣掉期合同被指定為對衝工具，公司通過該工具將債務狀況更改為其功能貨幣，以減少匯率風險和利率。

這些工具在綜合財務狀況表中按其估計公允價值確認，該估計公允價值是使用正式技術模型估計的。估值方法包括根據現金外幣利率曲線計算的預期利息現金流量折現至現值，並以報告貨幣表示淨結果。這些合同被指定為按公允價值計入損益的金融工具。與這些交叉貨幣掉期相關的公允價值變動在綜合損益表中的“金融工具市場價值收益(虧損)”項下記錄，扣除與長期負債相關的變動。

該公司擁有指定為現金流對衝的跨貨幣合同，並在綜合財務狀況表中按其估計公允價值確認。公允價值變動計入累計其他

F-86

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目錄表

全面收益，扣除税款，直至對衝金額記錄在綜合利潤表中。

截至2023年12月31日，公司有以下未完成的跨貨幣掉期協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2023年12月31日									2023年12月31日
2024						PS。			954						PS。			(35)						PS。			103
2025									49,834									(2)									119
2026									6,045									(1,017)									98
2027									8,949									(1,391)									9
2028									6,009									—									89
2029									20									—									337
2030									13,633									(803)									—
2032									845									(51)									—
2033									4,931									—									117
2035									10,000									(3,809)									—
2043									5,398									—									1,877
2050									3,471									—									1,235

截至2022年12月31日, 該公司有以下未完成的交叉貨幣互換協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			27,804						PS。			(7)						PS。			9,435
2024									497									(3)									247
2025									1,010									—									385
2026									5,971									(924)									364
2027									17,809									(689)									95
2029									14,620									—									1,664
2030									3,679									(104)									110
2035									10,000									(2,203)									—
2043									8,869									—									505

21.5商品價格合同

本公司已訂立多項商品價格合約，以減低若干原材料成本波動之風險。公平值乃根據期末終止合約之市場估值估計。該等工具被指定為現金流量對衝，而公平值變動則記錄為“累計其他全面收益”的一部分。

到期商品價格合約之公平值計入銷售成本，而對衝項目亦計入銷售成本。

截至2023年12月31日，可口可樂FEMES擁有以下糖價合同：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2023年12月31日									2023年12月31日
2024						PS。			2,593						PS。			(130)						PS。			206
2025									745									(72)									—

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目錄表

截至2022年12月31日，可口可樂FEMES擁有以下糖價合同：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			1,688						PS。			(46)						PS。			328
2024									468									—									21

截至2023年12月31日，可口可樂FEMES擁有以下鋁價合同：

概念上的

公允價值負債

公允價值資產

到期日

金額

2023年12月31日

2023年12月31日

2024

PS。

647

PS。

—

PS。

21

截至2022年12月31日，可口可樂FEMES擁有以下鋁價合同：

概念上的

公允價值負債

公允價值資產

到期日

金額

2022年12月31日

2022年12月31日

2023

PS。

662

PS。

(18)

PS。

1

21.6可轉換債券（嵌入式衍生品）

如注19所述，2023年2月，公司發行了歐元可轉換債券 500 百萬美元與剩餘的喜力經濟利益（見註釋10）掛鈎，該利益被確認為負債部分和嵌入式衍生品（期權）。債券（負債）按攤銷成本記賬，而書面期權按公允價值計量，並在綜合利潤表中確認按市值計價的變化。在結算日，根據債券持有人的決定，可轉換債券和嵌入式衍生品將被取消與現金或Heineken Holding NV股票的交易。截至2023年12月31日，該期權的公允價值為Ps。 128.

21.7符合套期保值標準的到期合同的淨影響

						綜合影響
						損益表						2023									2022									2021
交叉貨幣掉期 (1)						利息支出						PS。			(392)						PS。			1						PS。			—
交叉貨幣掉期 (1)						外匯									(747)									(5)									—
利率互換						利息支出									—									—									—
遠期購買外匯協議						外匯									180									565									41
商品價格合同						銷貨成本									430									599									1,245
購買外幣的選擇權						銷貨成本									—									—									—
遠期購買外匯協議						銷貨成本									(1,834)									(681)									(788)

(1)這一數額相當於作為其他金融活動的一部分提出的在巴西的交叉貨幣互換組合的結算。

21.8不符合會計對衝標準的衍生金融工具公允價值變動的淨影響。

						綜合中的影響因素
衍生工具的類型						損益表						2023									2022									2021
*交叉貨幣掉期和利率掉期						金融工具的市值損益						PS。			141						PS。			(2,270)						PS。			80

21.9風險管理

該公司面臨以下財務風險：

•市場風險；

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目錄表

•利率風險；

•流動性風險；以及

•信用風險。

本公司根據其各自現金流的貨幣、金額和時間確定套期保值工具和被套期保值項目之間是否存在經濟關係。本公司評估在每項套期保值關係中指定的衍生工具是否預期有效，以及是否已有效地使用假設衍生工具方法抵銷被對衝項目的現金流量變動。

在這些套期保值關係中，低效的主要來源是：

•交易對手和公司的信用風險對外幣遠期合約公允價值的影響；

•所涉期間的變化。

21.9.1市場風險

市場風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。市場價格包括貨幣風險和商品價格風險。

該公司的活動主要使其面臨外幣匯率和商品價格變化的財務風險。本公司訂立各種衍生金融工具，以管理其面對的外幣風險和商品價格風險，包括：

•遠期協議購買外幣，以減少其對匯率波動風險的敞口。

•交叉貨幣互換，以減少其對匯率波動風險的敞口。

•商品價格收縮，以減少其對某些原材料成本波動風險的風險。

該公司利用情景分析跟蹤其衍生金融工具的公允價值(按市值計價)及其可能的變化。

以下披露提供了對報告期末被認為合理可能的市場風險管理的敏感性分析，該分析基於匯率壓力測試，該壓力測試是根據利用一段時期內基礎資產獲得的歷史價格估計的年化波動率進行的，對於與外幣風險相關的衍生金融工具，公司在其現有對衝策略中面臨的風險：

						更改日期：
外幣風險						匯率						對公平的影響
2023
FEMSA(1)						+11%MXN/美元						PS。			9
						-11%MXN/美元									(9)
						+7%瑞士法郎/歐元									78
						—7%瑞士法郎/歐元									(78)
						歐元/美元+7%									(6)
						-7%歐元/美元									6
可口可樂						+11%MXN/美元									465
						-11%MXN/美元									(465)
						+12%巴西雷亞爾/美元									521
						-12%巴西雷亞爾/美元									(521)
						+16% COP/USD									225
						—16% COP/USD									(225)

F-89

---

目錄表

						更改日期：
外幣風險						匯率						對公平的影響
						+120%澳元/美元									685
						-120%澳元/美元									(685)
						+5% UYU/USD									20
						-5% UYU/USD									(20)
						+7%CRC/美元									15
						-7%CRC/美元									(15)
2022
FEMSA(1)						+10% MXN/USD						PS。			6
						—10% MXN/USD									(6)
						+10% MXN/EUR									1
						—10% MXN/EUR									(1)
						+7%瑞士法郎/歐元									44
						—7%瑞士法郎/歐元									(44)
可口可樂						+10% MXN/USD									512
						—10% MXN/USD									(512)
						+18% BRL/USD									550
						—18%巴西里拉/美元									(550)
						+7% UYU/USD									25
						—7% UYU/USD									(25)
						+17%COP/美元									112
						-17%COP/美元									(112)
						+3%ARS/美元									10
						-3%ARS/美元									(10)
						+7%CRC/美元									24
						-7%CRC/美元									(24)
2021
FEMSA(1)						+11%MXN/美元						PS。			4
						-11%MXN/美元									(4)
						+16%BRL/美元									37
						-16%BRL/美元									(37)
可口可樂						+11%MXN/美元									298
						-11%MXN/美元									(298)
						+16%BRL/美元									284
						-16%BRL/美元									(284)
						+4%UYU/美元									7
						-4%UYU/美元									(7)
						+11% COP/USD									81
						—11% COP/USD									(81)
						+1% ARS/USD									3
						—1% ARS/USD									(3)
						+3% CRC/美元									10
						—3% CRC/美元									(10)

(1)不包括可口可樂FEMSA.

F-90

---

目錄表

						更改日期：
交叉貨幣掉期(1)						匯率						對公平的影響									對利潤或虧損的影響
2023
FEMSA(2)						+14%中電/美元						PS。			—						PS。			678
						-14%中電/美元									—									(678)
						+11%MXN/美元									—									1,796
						-11%MXN/美元									—									(1,796)
						+16% COP/USD									—									425
						—16% COP/USD									—									(425)
						+12%巴西雷亞爾/美元									—									34
						-12%巴西雷亞爾/美元									—									(34)
						+8%歐元/美元									—									742
						-8%歐元/美元									—									(742)
可口可樂						+11%MXN/美元									1,314									—
						-11%MXN/美元									(1,314)									—
						+12%巴西雷亞爾/美元									1,683									—
						-12%巴西雷亞爾/美元									(1,683)									—
2022
FEMSA(2)						+21%CLP/美元						PS。			—						PS。			966
						-21%中電/美元									—									(996)
						+10% MXN/USD									—									2,647
						—10% MXN/USD									—									(2,647)
						+21%COP/美元									—									354
						-21%COP/美元									—									(354)
						+18%美元/BRL									—									18
						-18%美元/BRL									—									(18)
						+10%歐元/美元									—									1,315
						-10%歐元/美元									—									(1,315)
						+10%歐元/MXN									—									902
						-10%歐元/MXN									—									(902)
可口可樂						+10% MXN/USD									1,220									—
						—10% MXN/USD									(1,220)									—
						+18% BRL/USD									2,893									—
						—18%巴西里拉/美元									(2,893)									—
2021
FEMSA(2)						+13%CLP/美元						PS。			—						PS。			552
						—13% CLP/USD									—									(552)
						+11%MXN/美元									—									3,404
						-11%MXN/美元									—									(3,404)
						+11% COP/USD									—									235
						—11% COP/USD									—									(235)
						+15% MXN/BRL									—									123
						—15% MXN/BRL									—									(123)
						+6%歐元/美元									—									1,049
						—6%歐元/美元									—									(1,049)
可口可樂						+11%MXN/美元									1,645									—
						-11%MXN/美元									(1,645)									—

						+16%BRL/美元									2,300									—
						-16%BRL/美元									(2,300)									—

F-91

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目錄表

(1)包括所有與外匯風險相關的衍生金融工具的敏感性分析效應。

(2)不包括可口可樂FEMSA。

更改日期：

外幣淨現金

匯率

對利潤或虧損的影響

2023

FEMSA(1)

+11%歐元/+11%美元

PS。

14,617

-11%歐元/-11%美元

(14,617)

可口可樂

+11%美元

1,797

—11%美元

(1,797)

2022

FEMSA(1)

+10% EUR/+10% USD

PS。

1,779

—10% EUR/—10% USD

(1,779)

可口可樂

+10%美元

2,282

—10%美元

(2,282)

2021

FEMSA(1)

+10%歐元/+11%美元

PS。

4,931

-10%歐元/-11%美元

(4,931)

可口可樂

+11%美元

3,200

—11%美元

(3,200)

(1)不包括可口可樂FEMSA。

						更改日期：
商品價格合同						美元匯率						對公平的影響
2023
可口可樂						糖-29			%			PS。			(765)
						鋁-22			%			PS。			(2,812)
2022
可口可樂						白糖-22			%			PS。			(333)
						鋁-35			%			PS。			(4,520)
2021
可口可樂						白糖-28			%			PS。			(714)
						鋁材：24			%			PS。			(39)

21.9.2利率風險

利率風險指金融工具之公平值或未來現金流量因市場利率變動而波動之風險。

由於本公司及其附屬公司以固定及浮動利率借入資金，故本公司面臨利率風險。風險由本公司透過維持固定及浮息借貸之適當組合，並透過使用不同衍生金融工具管理。對衝活動會定期評估，以符合利率觀點及界定的風險偏好，確保採用最具成本效益的對衝策略。

F-92

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目錄表

以下披露提供本公司於報告期末被認為合理可能面臨的利率風險管理敏感度分析，因其與其現有對衝策略中考慮的固定及浮動利率借貸有關：

更改日期：

利率掉期 (1)

血壓。

對公平的影響

2023

FEMSA (2)

(100 Bps.）

PS。

(9)

2022

FEMSA(2)

(100 Bps.）

PS。

(90)

2021

FEMSA(2)

(100 Bps.）

PS。

(212)

(1)敏感性分析影響包括本公司所有子公司。

(2)不包括可口可樂FEMSA。

未套期保值部分銀行貸款的利息效應						2023									2022									2021
利率的變化									+100 bps。									+100 bps。									+100 bps。
對利潤虧損的影響						PS。			(250)						PS。			(249)						PS。			(627)

21.9.3流動性風險

該公司的每家子控股公司通常獨立為其運營和資本需求提供資金。截至2023年12月31日和2022年12月31日， 55.0%和46.5分別佔本公司未償還綜合總負債的百分比為其附屬控股公司的水平。這種結構在一定程度上可歸因於將第三方納入可口可樂FEMSA的資本結構。目前，本公司管理層預期，當其考慮在其附屬控股公司層面進行國內融資時，將繼續為其運營和資本需求(如收購、投資或資本支出)融資；否則，由於其融資市場條件更有利，其海外業務將通過本公司直接融資通常更方便。儘管如此，子控股公司可能決定在未來產生債務，以資助其運營和本公司子公司的資本要求，或重大收購、投資或資本支出。作為一家控股公司，該公司依賴其子公司的股息和其他分配來償還公司的債務。

該公司的主要流動資金來源通常是其業務產生的現金。該公司傳統上能夠依賴運營產生的現金，因為可口可樂FEMSA和鄰近事業部-美洲、健康事業部和 燃料司是以現金或短期信貸為基礎的，OXXO商店可以用供應商信貸為其初始和持續庫存的很大一部分提供資金。該公司現金的主要用途通常是用於資本支出計劃、收購、償還債務和支付股息。

流動性風險管理的最終責任在於公司董事會，董事會已建立了適當的流動性風險管理框架，用於管理公司的短期、中期和長期資金和流動性需求。公司管理層負責通過保持充足的現金儲備並持續監控預測和實際現金流量，並且每年到期的集中度較低，來管理流動性風險。

該公司可以從國內和國際銀行機構獲得信貸，以滿足財政需求。該公司擁有獨立評級機構給予的墨西哥公司(AAA)的最高評級，使該公司能夠在需要資源的情況下評估資本市場。

F-93

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目錄表

作為公司融資政策的一部分，管理層預計將繼續用運營現金為其流動性需求提供資金。然而，由於本公司所在國家的法規，將當地業務產生的現金匯出以滿足其他國家的現金需求可能並不符合實際利益。如果在這些國家運營的現金不足以支付未來的營運資金需求和資本支出，管理層可以決定或要求通過當地借款而不是從另一個國家匯款來滿足這些國家的現金需求。未來，公司管理層可能會通過短期或其他借款來滿足營運資本和資本支出需求。

公司管理層不斷評估尋求收購或參與合資企業或其他交易的機會。該公司預計將利用運營現金、長期債務和股本為未來的任何重大交易提供資金。

如果公司的附屬控股公司暫時無法為業務融資或無法用業務現金滿足任何資本要求，則通常會產生短期債務。本公司任何附屬控股公司的業務大幅下降，可能會影響附屬控股公司為其資本需求提供資金的能力。公司經營的經濟或公司業務的顯著和長期惡化可能會影響公司獲得短期和長期信貸或以令公司管理層滿意的條款對現有債務進行再融資的能力。

本公司列報截至2023年12月31日與其長期金融負債相關的到期日，見附註19。本公司一般以其經營所產生的現金支付與其長期金融負債相關的款項。

下表反映了已確認財務負債產生的結算、還款和利息的所有合同固定收益。它包括截至2023年12月31日實施的衍生性金融負債的預期現金淨流出。此類預期現金流出淨額是根據票據的每個特定結算日期確定的。披露的金額是根據公司可能被要求支付的最早日期，各自即將到來的財政年度的未貼現現金流出淨額。沒有固定金額或時間的金融負債(包括利息和不包括租賃負債)的現金流出基於2023年12月31日存在的經濟狀況(如利率和匯率)。

						2024									2025									2026									2027									2028									2029年及其後									總計
非衍生金融負債：
票據和債券						PS。			—						PS。			1,728						PS。			11,989						PS。			9,321						PS。			15,433						PS。			88,010						PS。			126,481
來自銀行的貸款									8,452									155									93									796									567									280									10,343
衍生金融負債									(307)									45									(919)									(1,382)									89									(2,478)									(4,952)

該公司通常用其運營產生的現金支付與其非流動金融負債相關的款項。

21.9.4信用風險

信用風險是指交易對手違約給公司造成財務損失的風險。本公司採取了在適當情況下只與信譽良好的交易對手打交道的政策，作為減輕違約造成的財務損失風險的一種手段。本公司只與評級為相當於投資級及以上的實體進行交易。這些信息是由獨立評級機構提供的，如果沒有，公司將使用其他公開的財務信息和自己的交易記錄來對其主要客户進行評級。本公司的風險敞口及其交易對手的信用評級受到持續監控，已完成交易的總價值在經批准的交易對手之間分攤。信用風險敞口由交易對手限額控制，交易對手限額由風險管理委員會審查和批准。

該公司的應收賬款週轉率很高，因此管理層認為，由於其業務的性質，其大部分銷售以現金結算，因此信用風險微乎其微。本公司於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日綜合財務狀況表各組成部分的最大信用風險敞口為賬面金額，見附註7。

本公司管理與其衍生產品組合有關的信貸風險，只與信譽良好及信譽良好的交易對手訂立交易，並在某些情況下維持一項訂立保證金要求的信貸支持附件(“CSA”)，該要求可隨獨立評級機構給予本公司的信貸評級的改變而改變。截至2023年12月31日，本公司得出結論，鑑於交易對手的高信用評級，與衍生金融工具相關的信用風險的最大敞口並不顯著。

F-94

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目錄表

21.10現金流對衝

本公司根據對衝工具和對衝項目各自現金流量的貨幣、金額和時間確定其是否存在經濟關係。本公司使用假設衍生工具法評估各對衝關係中指定的衍生工具是否預期有效，以及是否有效抵銷被對衝項目現金流量的變動。

在這些套期保值關係中，低效的主要來源是：

·交易對手和本公司的信用風險對外幣遠期合同公允價值的影響，該影響未反映在對衝現金流量公允價值的變動中；以及

·期間對衝的變化。

截至2023年12月31日，本公司用於對衝外匯匯率和利率敞口的金融工具如下：

F-95

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目錄表

						成熟性
						1—6個月						6—12個月						超過12
外匯貨幣風險
外匯遠期合約
淨曝光量						3,049						1,781						—
平均匯率MXN/USD						18.39						18.40						—
淨曝光量						2,486						1,370						—
平均匯率BRL/美元						5.10						5.07						—
淨曝光量						757						334						—
平均匯率COP/美元						4,436						4,316						—
淨曝光量						150						—						—
平均匯率ARS/美元						668.06						—						—
淨曝光量						344						163						—
平均匯率：澳元/美元						40.18						40.66						—
淨曝光量						154						117						—
平均匯率：CRC/美元						558.89						556.00						—
淨曝光量						—						—						—
平均匯率ARS/MXN						—						—						—
外匯貨幣互換合約
淨曝光量						—						—						43,095
平均匯率MXN/USD						—						—						17.77
淨曝光量						174						—						14,022
平均匯率BRL/美元						4.81						—						5.05
淨曝光量						—						1,109						1,822
平均匯率COP/美元						—						3,601.94						3,743.16
淨曝光量						—						286,246						2,082
平均匯率CLP/美元						—						870.50						764.40
淨曝光量						—						—						10,939
平均匯率EUR/USD						—						—						1.09
利率風險
利率互換
淨曝光量						—						—						8,447
平均利率BRL						—						—						0.16			%
淨曝光量						—						—						—
平均利率						—						—						—
淨曝光量						—						2						—
平均利率CLP						—						3.57			%			—
淨曝光量						—						—						—
平均利率						—						—						—
商品風險
鋁						298						349						—
平均價格（美元/噸）						2,304						2,364						—
糖						1,703						890						745
平均價格（美元美分/磅）						22.43						22.18						22.62

F-96

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目錄表

截至2022年12月31日，本公司用於對衝外匯及利率風險的金融工具如下：

						成熟性
						1—6個月									6—12個月									超過12
外匯貨幣風險
外匯遠期合約
淨曝光量						PS。			3,405						PS。			2,485						PS。			2
平均匯率MXN/USD									20.71									20.88									24.33
淨曝光量									1,857									746									—
平均匯率BRL/美元									5.34									5.55									—
淨曝光量									407									207									—
平均匯率COP/美元									4,502									4,977									—
淨曝光量									437									—									—
平均匯率ARS/美元									231.40									—									—
淨曝光量									299									139									—
平均匯率：澳元/美元									42.51									42.74									—
淨曝光量									332									182									—
平均匯率：CRC/美元									686.50									664.50									—
淨曝光量									293									—									—
平均匯率ARS/MXN									10.57									—									—
外匯貨幣互換合約
淨曝光量									12,670									1,743									29,324
平均匯率MXN/USD									12.67									19.00									18.11
淨曝光量									—									9,294									6,874
平均匯率BRL/美元									—									4.00									5.28
淨曝光量									345									250									2,313
平均匯率COP/美元									3,926									2,333.06									3,510.06
淨曝光量									3,306									—									1,225
平均匯率CLP/美元									774.49									—									677
淨曝光量									—									—									22,130
平均匯率EUR/USD									—									—									0.91
利率風險
利率互換
淨曝光量									—									—									9,681
平均利率BRL									—									—									0.16			%
淨曝光量									—									—									11,403
平均利率									—									—									7.17			%
淨曝光量									271									—									—
平均利率CLP									5.79			%						—									—
淨曝光量									—									—									3
平均利率									—									—									3.57			%
商品風險
鋁									294									368									—
平均價格（美元/噸）									2,483									2,480									—

F-97

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目錄表

						成熟性
						1—6個月									6—12個月									超過12
糖									1,058									631									468
平均價格（美元美分/磅）									17.62									17.08									17.14

截至2023年12月31日，按股權成分類別進行的對賬和OCI成分分析（扣除税）;現金流對衝產生的如下：

						對衝
						保留
期初餘額						PS。			1,881
現金流量套期
公允價值變動：
外匯貨幣風險—購買股票									(1,950)
外匯貨幣風險—其他庫存									(360)
利率風險									64
商品價格合同—庫存採購									145
重新分類至損益的金額：
外匯貨幣風險—其他庫存									2,671
利率風險									201
計入非財務費用的金額：
外匯貨幣風險—購買股票									1,806
商品價格合同—庫存採購									(363)
本期間因儲備金變動而產生的税款									(3,140)
期末餘額						PS。			956

21.11 Estrella Azul的處置

2020年9月30日，可口可樂FEMSA宣佈，其與可口可樂公司(Compañía Panameña de Bebitas，S.A.P.I.de C.V.)的合資企業成功售出100其在巴拿馬乳製品公司Estrella Azul的%股份。作為交易的一部分，該公司與買家達成一致，如果Estrella Azul的業務在2022-2027年期間實現一定的銷量和EBITDA目標，該公司未來可以收到付款。公司根據業務預測（第3級輸入）估計將收到的付款金額，並計算其淨現值。截至2023年和2022年12月31日，合併財務狀況表中確認的金融資產總價值為P。 0P。 5，分別為。

F-98

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目錄表

套期保值對權益的影響

以下為權益各組成部分之對賬及其他全面收益分析：

						外幣期權												交叉貨幣互換									利率互換												商品價格合同									母公司的股權持有人									非控制性權益									總計
截至2022年1月1日						PS。			(124)									PS。			3,403						PS。			(34)									PS。			141						PS。			3,385						PS。			736						PS。			4,121
金融工具—採購									(223)												(2,080)									—												(23)									(2,326)									(269)									(2,595)
於其他全面收益確認的金融工具公允價值變動									(211)												(3,231)									199												133									(3,110)									(1,500)									(4,610)
從其他全面收益重新分類至損益的金額									303												2,674									—												(289)									2,688									(79)									2,609
淨海外業務的外幣重估									—												513									—												—									513									670									1,183
外匯匯率變動的影響									2												1									—												1									4									6									10
税收效應									30												769									(54)												59									804									359									1,163
截至2022年12月31日						PS。			(223)									PS。			2,049						PS。			111									PS。			22						PS。			1,958						PS。			(77)						PS。			1,881
金融工具—採購									(350)												50									—												(59)									(359)									(608)									(967)
於其他全面收益確認的金融工具公允價值變動									(595)												(1,514)									64												128									(1,917)									(2,078)									(3,995)
從其他全面收益重新分類至損益的金額									848												2,698									201												(171)									3,576									746									4,322
淨海外業務的外幣重估									—												1,277									—												—									1,277									1,577									2,854
外匯匯率變動的影響									2												—									—												(1)									1									—									1
税收效應									45												(3,335)									(19)												33									(3,276)									136									(3,140)
截至2023年12月31日						PS。			(273)									PS。			1,224						PS。			357									PS。			(48)						PS。			1,260						PS。			(304)						PS。			956

注22。於合併附屬公司的非控股權益

截至2023年和2022年12月31日，FEMES在其合併子公司中的非控股權益分析如下：

						2023年12月31日									2022年12月31日
可口可樂						PS。			73,151						PS。			72,128
近距離美洲事業部									1,046									1,004
特使解決方案									—									1,777
其他									312									288
						PS。			74,509						PS。			75,197

F-99

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目錄表

聯邦住房金融局非控股權益的變化如下：

						2023									2022									2021
期初餘額						PS。			75,197						PS。			72,516						PS。			69,444
非控股權益淨收益									10,988									10,834									9,183
其他全面虧損：									(3,465)									(2,198)									(368)
涉外業務翻譯的交流差異									(3,325)									(1,558)									(1,342)
重新計量確定收益淨負債									87									173									(36)
衍生金融工具有效部分的估值									(227)									(813)									1,010
分紅									(6,551)									(6,176)									(5,729)
基於股份的支付									22									(57)									(14)
其他收購和重新計量									—									5									—
回購非控制性權益									—									(79)									—
非控股權益的貢獻									—									352									—
企業破產（Envoy等）									(1,682)									—									—
期末餘額						PS。			74,509						PS。			75,197						PS。			72,516

非控股權益的累計其他全面損失包括以下內容：

						2023年12月31日									2022年12月31日
對外翻譯業務的交流分歧						PS。			(12,882)						PS。			(9,557)
重新計量確定收益淨負債									(335)									(422)
衍生金融工具有效部分的估值									(307)									(80)
累計其他綜合損失						PS。			(13,524)						PS。			(10,059)

可口可樂FEMSA的股東，特別是持有D系列股票的可口可樂公司，在投資或處置重要業務方面擁有一些保護權。然而，這些權利並不限制可口可樂FEMSA的繼續正常運營。

關於可口可樂FEMSA的財務信息摘要如下：

						2023年12月31日									2022年12月31日
流動資產總額						PS。			67,738						PS。			79,212
非流動資產總額									205,782									198,783
流動負債總額									54,916									57,960
非流動負債總額									84,899									88,159
總收入						PS。			245,088						PS。			226,740
合併淨收入									20,226									19,626
本年度綜合綜合收益，税後淨額						PS。			14,104						PS。			15,767
經營活動產生的現金流量淨額									42,289									35,491
用於投資活動的現金流量淨額									(20,070)									(19,597)
用於籌資活動的現金流量淨額									(26,352)									(20,847)

22.1過去業務收購的選擇

公開市場-公開市場的前控股股東為其剩餘資產保留看跌期權 20可以在以下情況下行使的非控股權益：（i）在收購日期（2016年12月27日）發生某些事件後的任何時間;（ii）每年1月至4月，即收購日期三週年後（即2019年）。在任何情況下，公司可以通過其一家子公司調用其餘子公司 20非控制%

F-100

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目錄表

收購日期五週年後（即2021年），從1月至4月每年收取利息。兩項期權均可按當時權益的公允價值行使，並無限期保留。

注23.權益

23.1權益帳户

FEMSA的股本包括2,161,177,770BD單位和1，417，048，500 B單位。截至2023年12月31日和2022年12月31日，FEMES的普通股由以下組成 17,891,131,350普通股，無面值，無外資持股限制。固定資本存量相當於P。300(名義價值)，可變資本不得超過10乘以最低固定股本存量。

普通股的特點如下：

•“B”系列股票，具有無限投票權，在任何時候都必須至少代表51佔總股本的%；

•"L"系列股份，具有有限表決權，最多可代表 25佔總股本的%；及

•“D”系列股份，具有有限表決權，單獨或與“L”系列股份一起可代表最多： 49佔總股本的%。

“D”系列股票包括如下：

•子系列“D—L”股份最多可代表 25%系列"D"股；

•子系列“D—B”股份可能包括未發行的系列“D”股份的剩餘部分；以及

•將派付予“D”系列股東的非累積溢價股息， 125支付給“B”系列股東的任何股息的%。

“B”系列和“D”系列股份在相關單位中相連，如下：

•"B單位"每個單位代表 五B系列股票，並在BMV上交易；和

•"BD單位"，每個單位代表 一B系列股票， 二子系列"D—B"股票， 二子系列“D—L”股票，並在BMV和NYSE交易。

F-101

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目錄表

截至2023年12月31日，FEMES的股本構成如下：

						"B"單位						"BD"單位						總計
單位						1,417,048,500						2,161,177,770						3,578,226,270
份額：
系列"B"						7,085,242,500						2,161,177,770						9,246,420,270
系列"D"						—						8,644,711,080						8,644,711,080
子系列"D—B"						—						4,322,355,540						4,322,355,540
子系列"D—L"						—						4,322,355,540						4,322,355,540
總股份數						7,085,242,500						10,805,888,850						17,891,131,350

截至2022年12月31日，FEMSA的股本如下：

						"B"單位						"BD"單位						總計
單位						1,417,048,500						2,161,177,770						3,578,226,270
份額：
系列"B"						7,085,242,500						2,161,177,770						9,246,420,270
系列"D"						—						8,644,711,080						8,644,711,080
子系列"D—B"						—						4,322,355,540						4,322,355,540
子系列"D—L"						—						4,322,355,540						4,322,355,540
總股份數						7,085,242,500						10,805,888,850						17,891,131,350

公司的淨收入必須遵守法律規定，將其中5%轉入法定公積金，直至該公積金相當於普通股名義價值的20%。這一準備金在公司存續期間不得分配給股東，但作為股票股息除外。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，這一儲備為P。596而相應地，也沒有達到股本的20%。

作為股息分配的留存收益和其他準備金，以及資本減少所產生的影響，應按分配之日的有效税率繳納所得税，除非資本減少來自重報的股東貢獻(Cuenta de Capital de Aportación“CUCA”)，以及股息分配來自以Cuenta de Utilda Fiscal Neta(“CUFIN”)計價的應税淨收入。

超過CUFIN支付的股息應按現行法定税率徵收所得税。自2003年起，這項税項可抵減派發股息當年的所得税，並在其後兩年抵減所得税及估計的税款。截至2023年12月31日FEMSA及其子公司的個人CUFIN餘額之和相當於Ps。351,271。根據墨西哥所得税法，分配給作為個人和外國居民的股東的股息要繳納10%的預扣税，這筆税將在墨西哥支付。上述規定不適用於從截至2013年12月31日的累計CUFIN餘額產生的分配股息。

在2021年3月24日召開的FEMSA普通股東大會上，股東批准了Ps的股息。7,687支付了 502021年5月6日的%，以及其他 502021年11月5日為%;以及股票回購準備金，最高為P。 17,000.截至2021年12月31日，公司尚未回購股份。股份支付獎金計劃中的庫存股在附註18中披露。

於2021年3月19日舉行的可口可樂FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。 10,588支付了 502021年5月4日等的% 50%。向非控股權益支付的相應款項為Ps。 5,588.

於二零二二年四月八日舉行的FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。11,358支付了 502022年5月5日的%，以及其他 502022年11月7日為%;以及最高P的股票回購準備金。 17,000.截至2022年12月31日，公司尚未回購股份。股份支付獎金計劃中的庫存股在附註18中披露。

F-102

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目錄表

於2022年3月28日舉行的可口可樂FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。 11,407支付了 502022年5月3日的%，以及其他 50%，2022年11月3日。向非控股權益支付的相應款項為Ps。 6,021.

在2023年3月31日舉行的FEMES普通股東大會上，股東批准了股息P。12,247支付了 502023年5月8日的%，其他 502023年11月7日%;及股份回購準備金上限為P。 17,000.2023年，公司啟動股份回購計劃，重新收購 381,300作為國庫股持有的BD單位。該公司預計將這些股份保留在金庫一年，然後將其註銷。 股份支付獎金計劃中的庫存股在附註18中披露。

在2023年3月27日舉行的可口可樂FEMES普通股東大會上，股東批准了股息P。 12,185支付了 502023年5月3日的%，其他 502023年11月3日的%。向非控股權益支付的相應款項為Ps。 6,431.

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司和可口可樂FEMES宣佈和支付的股息如下：

						2023									2022									2021
FEMSA						PS。			12,247						PS。			11,358						PS。			7,687
可口可樂FEMSA(Coca-Cola FEMSA)(100股息%）									12,185									11,407									10,588

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司宣派和支付的每股股息如下：

系列的股票						2023									2022									2021
“B”						PS。			0.61070						PS。			0.56600						PS。			0.38333
“D”									0.76340									0.70850									0.47917

23.2資本管理

本公司管理其資本，以確保其子公司能夠繼續作為持續經營的企業，同時通過優化其債務和股權餘額來最大化股東回報，以獲得最低的可用資本成本。本公司管理其資本結構，並根據經濟狀況的變化進行調整。為維持或調整資本結構，公司可調整向股東支付股息、向股東返還資本或發行新股。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，資本管理的目標、政策或程序沒有變化。

除法定儲備（見附註23. 1）及債務契諾（見附註19）外，本公司毋須遵守任何外部施加的資本規定。

公司的財務、規劃和業務委員會每季度審查公司的資本結構。作為審查的一部分，委員會考慮了資本成本和與每一類資本相關的風險。結合這一目標，公司尋求保持國內和國際的最高信用評級，目前的評級分別為2023年12月31日的AAA和BBB+，這要求其債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的比率低於2。因此，在進入新的業務項目、收購或資產剝離之前，管理層會評估債務與EBITDA的最佳比率，以維持其信用評級。

注24.每股收益

每股基本盈利金額乃按控股權益應佔年內綜合淨收入除以期內已發行股份加權平均數計算，並就期內購入的自有股份加權平均數作出調整。

F-103

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目錄表

每股攤薄盈利金額的計算方法是將控股權益應佔年度綜合淨收入除以期內已發行在外股份加權平均數，並就潛在攤薄股份（源自本公司的股份支付計劃）的影響作出調整。

						2023																		2022																					2021
						每個系列									每個系列									每個系列									每個系列									每個系列									每個系列
						B股									"D"股									B股									"D"股									B股									"D"股
(單位：百萬股)
基本每股收益的加權平均股數									9,239.73									8,617.94									9,241.72									8,625.92									9,242.88									8,630.54
與非既有股份相關的攤薄對基於股份的付款計劃的影響									6.69									26.78									4.70									18.79									3.54									14.17
經攤薄影響調整的加權平均股數(已發行股份)									9,246.42									8,644.71									9,246.42									8,644.71									9,246.42									8,644.71
每個系列的股息權(見附註23.1)									100			%						125			%						100			%						125			%						100			%						125			%
進一步調整以反映股息權的加權平均股數									9,246.42									10,805.89									9,246.42									10,805.89									9,246.42									10,805.89
持續經營的基本每股收益									1.67									2.09									1.12									1.40									1.01									1.26
持續經營攤薄後每股收益									1.67									2.09									1.12									1.40									1.01									1.26
非持續經營的基本每股收益									1.61									2.02									0.07									0.09									0.41									0.52
非持續經營攤薄後每股收益									1.61									2.01									0.07									0.09									0.41									0.52
加權收益分配									46.11			%						53.89			%						46.11			%						53.89			%						46.11			%						53.89			%
從持續經營業務分配的淨控制性權益收入						PS。			15,425						PS。			18,026						PS。			10,369						PS。			12,117						PS。			9,329						PS。			10,902
非持續經營業務分配的淨控制利息收入						PS。			14,865						PS。			17,373						PS。			656						PS。			767						PS。			3,811						PS。			4,453

注25。税費

25.1可退還的税款

可退税主要是墨西哥2023年增值税和所得税的中期付款高於本年度撥備的結果，這些款項將在未來幾年抵消。在危地馬拉、巴拿馬、尼加拉瓜和哥倫比亞的業務需要繳納最低税率。在危地馬拉和哥倫比亞，只有在某些情況下才能追回這項税收。危地馬拉的税基是根據總資產和淨收入的較大者來確定的；在哥倫比亞，應納税基數是股東權益。

25.1.1在聯邦銷售税(PIS/COFINS)計算基礎上不包括州增值税(“VAT”)(ICMS)

2017年3月15日，巴西聯邦最高法院(STF)裁定，將增值税(ICMS)納入聯邦銷售税(PIS和COFINS)應税基礎是違憲的。2019年，公司在巴西的子公司就PIS/COFINS計算中不計入增值税(ICMS)一事獲得了決定性的有利動議。每一案件的淨有利影響應在所有手續和法律程序完成時記錄下來，並且實際上肯定會追回已繳納的税款。於2023年、2022年及2021年期間，本公司於合併損益表的其他營業收入中計入已結束的行政手續的影響(見附註20)。

截至2022年12月31日、2023年和2022年，巴西包括PIS和COFINS在內的可追回税額為Ps。745P。 1,060，分別為。

25.2飲品的課税

F-104

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目錄表

截至2023年12月31日，除巴拿馬外，該公司所有運營國家對碳酸飲料的銷售徵收增值税，墨西哥為16.0%，危地馬拉為12.0%，尼加拉瓜為15.0%，哥斯達黎加為13%，哥倫比亞為19.0%，阿根廷為21.0%，烏拉圭為22.0%，巴西里約熱內盧州為16.0%，戈亞S和聖卡塔利納州為17.0%，S、米納斯吉拉斯州和巴拉那州為18.0%。南馬託格羅索州和南里奧格蘭德州的失業率為20.0%。裏約熱內盧州、戈亞州S和巴拉那州也額外收取2.0%的銷售額，作為對消除貧困基金的貢獻。

在巴西，增值税與聯邦銷售税一起計算並計入税基。該公司還負責為其在巴西的零售商徵收和繳納税款。這是根據各州政府進行的一項調查計算得出的。2023年，該公司徵收了16.3%的銷售税淨額。

該公司經營的幾個國家徵收消費税或其他税，如下所示：

•墨西哥對生產、銷售和進口添加糖和高果糖玉米糖漿的飲料徵收特別税，從2023年1月1日至12月31日，消費税為每升1.5086盧比。這項消費税只適用於第一次銷售，我們負責收取和支付。截至2024年1月1日，消費税相當於每升1.5737盧比。這一消費税税率將一直有效到2024年12月31日，此後將根據前一年的通貨膨脹率每年增加一次。

•危地馬拉以當地貨幣徵收每升碳酸飲料18美分的消費税(2023年12月31日為0.40美元)。

•哥斯達黎加根據包裝和口味的組合對不含酒精的瓶裝碳酸飲料徵收從量税，目前評估為每250毫升21.07科朗(2023年12月31日為0.68克朗)，消費税(這是對國家農村發展研究所的貢獻)目前評估為每250毫升7,254克朗(2023年12月31日約為0.23克朗)。

•尼加拉瓜對飲料徵收15.0%的税，但水除外，市政當局對我們尼加拉瓜的毛收入徵收1.0%的税。

•巴拿馬對每100毫升含糖量或任何熱量甜味劑超過7.5克的碳酸飲料徵收7.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的消費税。自2020年1月1日起，巴拿馬對每100毫升含糖量超過7.5克或任何熱量甜味劑的非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，無論是進口的還是當地生產的。從奶製品、穀物或穀類食品、花蜜、水果和蔬菜汁中提取的含有天然水果濃縮物的飲料免徵這項税收。

•阿根廷對檸檬汁含量低於5.0%或果汁含量低於10.0%的碳酸飲料徵收8.7%的消費税，對汽水和果汁含量超過10.0%的調味碳酸飲料徵收4.2%的消費税，儘管這一消費税不適用於我們的一些產品。

•在巴西，它對產品徵收約2.6%的平均消費税，對淨銷售額徵收約12.0%的平均銷售税。除對批發商的銷售外，這些生產税和銷售税僅適用於第一次銷售，公司負責向其每個零售商徵收和支付這些税。如銷售給批發商，他們有權追回銷售税，並在將其產品轉售給零售商時再次徵收這項税。

•哥倫比亞各市政當局徵收的銷售税從淨銷售額的0.35%到1.2%不等。2023年11月1日，對每100毫升添加糖6至10克的飲料徵收18哥倫比亞比索的新税(2023年12月31日約為0.08哥倫比亞比索)，對每100毫升添加糖超過10克的飲料徵收35哥倫比亞比索(2023年12月31日約為0.15哥倫比亞比索)的税。這項税收的金額將在2024年初和2025年初增加，詳情見下文一段。

•在烏拉圭，對碳酸飲料徵收19.0%的消費税，對以果汁為基礎的飲料徵收12.0%的消費税，其中天然果汁的最低含量為10.0%(如果是檸檬，則果汁的天然含量至少為5.0%)，汽水和靜水的消費税為8.0%。

25.3税制改革

墨西哥

F-105

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目錄表

2021年4月，墨西哥政府修訂了聯邦勞動法、聯邦税法和其他規範勞動福利的法律，目的是禁止將人員分包出去，但專業工作或服務等活動不屬於公司核心業務的一部分，並且由在勞動和社會福利部註冊的服務提供者提供。由於這一税制改革，禁止扣除與分包相關的費用，以及可能抵扣與分包相關的費用產生的增值税，在極端情況下，人員分包可被視為税務欺詐。這項改革於2021年9月1日起施行。

根據2022年1月1日生效的墨西哥税法修正案，墨西哥發行人須連帶承擔因大股東出售或處置其股份或代表其股份的證券(作為美國存託憑證)而產生的應繳税款，這些大股東既不是墨西哥居民，也不在墨西哥設有常設機構。為税務目的在墨西哥沒有常設機構的其他墨西哥非居民，只要該墨西哥發行人未能向墨西哥税務機關提供有關此類出售或處置的某些信息。就本規則而言，“大股東”應理解為在墨西哥發行人每年向CNBV提交的報告中確定為(I)直接或間接擁有墨西哥發行人1.0%或以上股本的董事或高級管理人員，(Ii)直接或間接擁有墨西哥發行人股本5.0%或以上的股東，或(Iii)墨西哥發行人墨西哥股本前十大股東的股東。發行人以直接擁有股份為基礎的股本。儘管在某些情況下，墨西哥税務機關表示，這一報告義務僅適用於導致控制權變更的股份或代表股份的證券的轉讓，但墨西哥税務機關在這方面沒有既定的標準或一般性解釋。目前，墨西哥非居民沒有義務向墨西哥發行人報告他們出售或處置的股票或代表股票的證券，這限制了我們履行向墨西哥税務當局報告義務的能力。因此，考慮到適用於公開交易證券交易的內在機制和程序，包括適用任何現有税收條約，潛在的納税義務數額是不確定的，也很難確定。

哥倫比亞

2021年8月，新的税制改革在哥倫比亞生效。這項改革將2022年的所得税税率從30.0%提高到35.0%，並將扣除或扣除市級銷售税的能力限制在50.0%。

2022年12月，哥倫比亞批准了一項新的税制改革，並於2023年開始實施。

主要變化如下：

•根據以下時間表對加糖飲料徵收消費税：

◦從2023年11月1日至2023年12月30日，對每100毫升含6至10克添加糖的飲料徵收18哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.08哥倫比亞比索)，對每100毫升添加糖超過10克的飲料徵收35哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.15哥倫比亞比索)；

◦從2024年1月1日至2024年12月30日，對每100毫升含6至10克添加糖的飲料徵收28哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.12哥倫比亞比索)，對每100毫升添加糖超過10克的飲料徵收55哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.24哥倫比亞比索)；

◦從2025年1月1日至2025年12月30日，對每100毫升含5克至9克添加糖的飲料徵收38哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.17哥倫比亞比索)，對每100毫升添加糖超過9克的飲料徵收65哥倫比亞比索的税(截至2023年12月31日約為0.29哥倫比亞比索)；

◦從2026年起，相應的税收每年將以與UVT(税值單位)相同的百分比增加。

•對一次性塑料徵收新税，對每克塑料的税收價值單位税率為0.00005。一個Tax Value單位相當於42,412哥倫比亞比索(截至2023年12月31日約為Ps.187.46)。這項新税適用於我們不被視為市場一籃子商品的產品。

F-106

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目錄表

(目前我們有兩種產品屬於這一類)。然而，如果回收樹脂被納入包裝中，循環經濟認證將被簽發，這項税收可以免税。通過第C-526/23號法律決議指出，徵税的責任方是一次性塑料生產商。

•自2023年1月1日起，從哥倫比亞境內自由區獲得的應税收入的所得税税率從20.0%提高到35.0%。如果自由區公司能夠證明2022年收入比2019財年增長60.0%，這一變化將於2026年1月1日生效。儘管如此，最高法院裁定，這項法律不適用於2022年12月13日之前獲得批准的實體。

•排除了將市政銷售税作為所得税抵扣的可能性。

•將適用於固定資產銷售的臨時所得税税率從10.0%提高到15.0%，並對房地產和其他資產的銷售價格徵收-%至3.0%的印花税。

•引入15%的最低所得税税率，這必須考慮到調整後的收入(UD)來計算。調整後税率(TTD)將是調整後税收(ID)除以調整後收入(UD)的結果。

哥斯達黎加

在2022年12月31日之前，碳酸飲料的增值税由生產者或進口商負責向供應鏈參與者徵收，碳酸飲料的有效增值税税率為15.8%。2023年1月1日，新的税制改革生效，重新引入生產者、批發商和零售商的標準債務和信用制度，税率為13.0%，因此我們的哥斯達黎加子公司不再負責在整個供應鏈上徵收此類税收。

烏拉圭

2021年12月31日，烏拉圭政府頒佈行政命令，將能量飲料消費税從19.0%提高到22.0%。此次上調自2022年1月起生效。

巴西

2017年初，巴西聯邦最高法院裁定，不將增值税作為計算聯邦銷售税的依據，從而降低了聯邦銷售税。我們的巴西子公司根據巴西聯邦最高法院的第一項裁決，提起法律程序，以確定其在不使用增值税作為基礎的情況下計算聯邦銷售税的能力，並於2019年獲得了有利的最終解決方案。然而，巴西税務當局對巴西聯邦最高法院的決定提出上訴，上訴於2021年5月被駁回。2023年，聯邦銷售税和生產税加在一起，導致淨銷售額的平均税率為14.6%。

近年來，巴西精礦消費税的税率經歷了反覆的暫時波動。2021年2月1日至2022年2月24日，消費税税率由4%上調至8.0%，2022年2月25日至2022年4月30日，税率降至6.0%，2022年5月1日再次上調至8.0%。我們在與馬瑙斯自由貿易區精礦採購有關的巴西業務中可能確認的税收抵免也受到了相應影響。

2022年12月，巴西政府公佈了將於2024年1月1日起生效的轉讓定價新規則。新的轉讓定價規則旨在使巴西的轉讓定價體系與經濟合作與發展組織(OECD)建議的轉讓定價指南保持一致。2023年期間，巴西政府發佈了具體的監管指示，以規範這一新的税收立法和轉讓定價方法。2024年，預計將對無形資產和提交轉讓定價納税申報單的義務進行更嚴格的監管。

2023年3月，巴拉那州增值税税率從16.0%提高到18.0%。截至2024年1月1日，南里奧格蘭德州的增值税税率為18%。從2024年1月1日起，米納斯吉拉斯州開始對銷售額額外徵收2.0%的費用，作為對消除貧困基金的捐款。

2023年12月，巴西政府公佈了一項臨時措施，規定最終和不可上訴的司法裁決的貸方金額超過1000萬雷亞爾(約合P.3490萬(截至2023年12月31日)，如需繳納税款，必須遵守每月60%的限額

F-107

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目錄表

信用的總價值。雖然納税人必須從2024年1月1日起遵守這一規定，但這一暫行措施必須在接下來的幾個月內成為法律；否則，這一命令將被撤銷。

2023年12月，巴西政府公佈了一項新法律，從2024年1月1日起對聯邦直轄市或州發放的投資補貼徵税。這些補貼將按所得税和社會貢獻的綜合税率34%徵税，其他繳費將按9.25%的綜合税率徵税。另一方面，如果滿足某些條件，聯邦政府將給予市級或州補貼25%的所得税抵免，以此類資產適用於引起此類補貼的經批准的開發或擴建項目的折舊額為限。

此外，也是在2023年12月，巴西公佈了一項憲法修正案，以實施全面的税收改革，用新的間接税制度取代現行的間接税制度，新制度將從2026年1月1日開始逐步實施，直到2033年全面採用。市政(ISSQN)、州(ICMS)和聯邦(PIS和COFINS)税將被雙重增值税(CBS和IBS)取代。雙重增值税將適用於所有有形或無形商品、關税和服務；它必須按照消費地的收費金額徵税；它本身不會被考慮在自己的應税基數中(該税將不徵税)，並賦予記錄上一筆交易的進項税收抵免的權利(沒有累計制度)。

所有商品和服務都將有一個標準税率，但教育、衞生、醫藥、公共交通、人類消費食品、農產品和其他一些部門除外，這些部門將有權享受税率100%、70%或40%的減税。此外，還將針對燃料和潤滑油、汽車、金融服務、房地產交易、健康計劃、旅遊和休閒業務等行業制定具體規則。在接下來的幾個月裏，行政和立法部門必須頒佈一系列法律和法案，以規範和詳細説明所有程序、義務和雙重增值税税率。

此外，從2027年起，對有害於健康和環境的服務或商品的生產、提取、營銷或進口也將徵收特別税。這項税收將只適用一次，不產生後續抵免(受所謂的單期制度約束)，並將成為適用於服務和商品銷售的其他税收的應税基礎的一部分。目前的消費税(IPI)將降至零，馬瑙斯自由貿易區生產的產品除外，以保持激勵區的競爭力和發展。與前一個案例一樣，預計將有一系列法律和法案來規範和詳細説明所有程序、義務和IS費率清單。

最後，自2024年1月1日起，新規定將適用於巴西納税人持有的位於國外的獨家金融投資基金、投資和外幣資產。由於這些變化，政府向巴西納税居民提供了一種選擇，即通過為這種差額支付較低的税率，將外國資產和投資的税收成本提高到當前市場價值，對於那些選擇在這一差額中預期潛在利潤的人，通過徵收具有這種降低的所得税税率的相應所得税，而不是資本利得税的常規税率。對於那些選擇這一選項的人，當前市值將是您的新税費基礎，如果發生未來資本利得，將從這一點計算，而不是原來的税費基礎。

阿根廷

2023年12月13日，阿根廷政府頒佈了一項行政法令(第29/2023號法令)，規定了Pais(建立包容和團結的阿根廷方案)17.5%，適用於進口貨物(不包括基本食品籃子中的貨物、燃料、潤滑油和其他與發電有關的貨物)。這項税收適用於在2023年12月13日或之後進行的外幣交易，並代表着阿根廷業務的額外成本。這項關税也適用於貨物進出口的貨運服務和其他運輸服務，或此類服務是在阿根廷獲得並由非居民提供的。

25.4徵税

下面的摘要描述了某些美國聯邦收入和墨西哥聯邦税收因購買、擁有和處置我們單位或美國存托股份(“美國存托股份”)由美國公民或居民、美國國內公司或個人或實體的所有者支付，否則該個人或實體將根據單位或美國存託憑證的淨收入繳納聯邦所得税。我們稱為美國持有者，但不打算描述可能與購買、持有或處置單位或美國存託憑證的決定相關的所有可能的税務考慮因素。特別是，本討論沒有涉及可能與特定投資者有關的所有墨西哥或美國聯邦所得税考慮因素，也沒有涉及適用於某些類別投資者的特殊税收規則，例如銀行、中介機構、選擇市值的商人、免税實體、

F-108

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目錄表

保險公司、某些單位或美國存託憑證的短期持有者、或作為套期保值、轉換或綜合交易的一部分而擁有該單位或美國存託憑證的投資者、其中的合夥企業或合夥人、在美國居住183天或以上的非居民外國個人、或持有美元以外的“功能貨幣”的投資者。美國持有者應該意識到，對於前一句話中描述的投資者來説，擁有單位或美國存託憑證的税收後果可能會有很大不同。本摘要僅涉及將持有單位或美國存託憑證作為股權資產的美國持有者，而不涉及通過投票或證券(包括單位)擁有或被視為擁有我公司10.0%或以上股份的美國持有者的税收待遇。

本摘要基於截至本年度報告之日生效的美國和墨西哥聯邦税法，包括美國-墨西哥所得税條約及其議定書，或稱税務條約，可能會發生變化。該摘要不涉及墨西哥或美國任何州或市政府的法律或墨西哥和美國聯邦法律以外的任何税務管轄區的法律下的任何税務後果。單位或美國存託憑證的持有人應諮詢其有關美國的税務顧問，購買、擁有和處置單位或ADS的墨西哥或其他税務後果，特別包括任何外國、州或地方税法的影響。

墨西哥税務

在本摘要中，術語“非居民持有人”是指不是墨西哥居民且不擁有與通過墨西哥的常設機構進行貿易或業務有關的單位或美國存託憑證的持有人。就墨西哥税收而言，如果個人已經在墨西哥建立了住所，或者他或她在墨西哥以外有另一個家庭，但他或她的“重大利益中心”(根據墨西哥聯邦税法的定義)位於墨西哥，則他或她是墨西哥居民。一個人的“重大利益中心”位於墨西哥，除其他情況外，此人一年內總收入的50.0%以上來自墨西哥境內。如果一個法律實體的主要營業地或有效管理地點在墨西哥，則該法人實體是墨西哥居民。墨西哥公民被推定為墨西哥居民，除非他們能證明並非如此。如果一個法人或個人出於税務目的被視為在墨西哥設有常設機構，則根據適用的税法，可歸因於該常設機構的所有收入將在墨西哥納税。

25.5與單位和美國存託憑證有關的税務考慮

對股息徵税。自2014年1月1日起，根據墨西哥所得税法，支付給墨西哥個人或非居民的B系列股票和L系列股票的股息，無論是現金還是實物，都要繳納10.0%的預扣税，如果這些股息在税收條約的覆蓋範圍內，則要繳納更低的税率。2014年1月1日前取得的應繳納所得税的利潤免徵這一預提。

處置美國存託憑證或單位的課税。自2014年1月1日起，居住在墨西哥的個人在墨西哥證券交易所或其他經批准的墨西哥證券市場出售或處置股票的收益將繳納10.0%的所得税，非墨西哥居民的個人和法人實體在墨西哥證券交易所或其他經批准的墨西哥證券市場出售或處置權益的收益將在墨西哥繳納10.0%的預扣税。在2014年1月1日之前收購這些股票的成本是根據過去22天的每股平均收盤價計算的。如果過去二十二天的每股收盤價與最近六個月的收盤價相比被認為是不尋常的，那麼計算方法是使用過去六個月的每股平均收盤價。然而，如果滿足某些額外要求，有資格申請任何税收條約好處的持有者將免除墨西哥對出售或以其他方式處置單位所得的預扣税。

出售或以其他方式處置股票或美國存託憑證的收益，如果不是通過墨西哥證券交易所或墨西哥其他經批准的證券市場進行的，則無論轉讓人的國籍或居住地如何，通常都應繳納墨西哥税。然而，根據税務條約，有資格申索税務條約利益的持有人將可就出售或以其他方式處置單位或美國存託憑證取得的收益豁免墨西哥税，前提是持有人在該等出售或其他出售前12個月內，並未直接或間接擁有本公司總股本(包括由美國存託憑證代表的單位)的25.0%或以上，且該持有人並不直接或間接擁有該等利潤不應歸屬於墨西哥的常設機構或固定基地。用單位存款換取美國存託憑證，以及用單位提款換取美國存託憑證，都不會產生墨西哥税收。

其他墨西哥税

F-109

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目錄表

墨西哥沒有適用於美國存託憑證或單位的所有權、轉讓、交換或處置的遺產税、贈與税、遺產税或增值税，儘管在某些情況下，無償轉讓單位可能會導致對接受者徵收墨西哥聯邦税。墨西哥沒有必須由單位所有者支付的税收或印花、發行、登記或類似關税。

25.6 BEPS支柱II

經濟合作與發展組織公佈了兩個標準支柱規則，以促進在FEMSA運作的某些司法管轄區內適用15%的全球最低税率。這項立法將於2024年1月1日起在公司運營的大多數司法管轄區生效。FEMSA在已頒佈或實質上已頒佈的法律的範圍內，並已對本公司對第二支柱所得税的潛在風險進行了評估。

該公司已將強制性例外適用於確認和披露有關第二支柱所得税產生的遞延税項資產和負債的信息。此外，本公司已因應多個司法管轄區引入的第二支柱標準規則，檢討其公司架構。由於該公司在其運營的所有司法管轄區的實際税率遠高於15%，它已確定不需要繳納第二支柱的“充值”税。因此，合併財務報表不包括《國際會計準則》第12號第88A至88D段所要求的資料。

對第二支柱中潛在所得税風險的評估基於FEMES一部分實體的最新納税申報表、各國報告和財務報表。根據評估，FEMES運營的大多數司法管轄區的有效第二支柱税率均高於15%。然而，在少數司法管轄區，第二支柱的授權規則正在發佈和實施中，並且第二支柱的有效税率接近15%。FEMES預計這些司法管轄區不會面臨第二支柱所得税的重大風險;然而，此類規則的制定和發佈將受到監控。

截至2023年12月31日，墨西哥税務當局尚未發佈與第二支柱税收待遇相關的規則。

25.7所得税税率

截至2023年、2022年和2021年12月31日，公司經營所在國家/地區的所得税率如下：

						2023						2022						2021
墨西哥						30.0		%				30.0		%				30.0		%
危地馬拉						25.0		%				25.0		%				25.0		%
哥斯達黎加						30.0		%				30.0		%				30.0		%
巴拿馬						25.0		%				25.0		%				25.0		%
尼加拉瓜						30.0		%				30.0		%				30.0		%
哥倫比亞						35.0		%				35.0		%				31.0		%
阿根廷						35.0		%				35.0		%				30.0		%
巴西						34.0		%				34.0		%				34.0		%
智利						27.0		%				27.0		%				27.0		%
祕魯						29.5		%				29.5		%				29.5		%
厄瓜多爾						25.0		%				25.0		%				25.0		%
烏拉圭						25.0		%				25.0		%				25.0		%
美國						21.0		%				21.0		%				21.0		%
瑞士						18.6		%				18.6		%				18.6		%

管理層目前沒有理由相信税率會在可預見的未來發生變化。

25.8所得税

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度所得税費用的主要組成部分是：

F-110

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目錄表

						2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
當期税費						PS。			30,413						PS。			17,007						PS。			14,244
遞延税費(福利)：
暫時性差異的產生和逆轉									247									(1,164)									2,390
税收損失利用（收益），淨									(3,198)									(389)									(1,498)
法定税率的變化									(172)									(102)									4
遞延税費(福利)合計									(3,123)									(1,655)									896
所得税總額						PS。			27,290						PS。			15,352						PS。			15,140
持續經營所得税總額						PS。			12,971						PS。			13,275						PS。			13,566
終止業務應佔所得税總額									14,319									2,077									1,574
						PS。			27,290						PS。			15,352						PS。			15,140

於綜合其他全面收益表確認。

與收取的項目有關的所得税，
期內直接於其他全面收益確認：						2023									2022									2021
現金流量套期保值未實現收益(虧損)						PS。			(355)						PS。			(1,158)						PS。			992
涉外業務翻譯的交流差異									(1,951)									(3,742)									(1,730)
確定福利負債淨額的重新計量									11									383									127
應佔權益法核算的被投資單位的其他綜合收益 (1)									3,108									1,129									1,506
在其他全面收益中確認的所得税支出（收益）總額						PS。			813						PS。			(3,388)						PS。			895

(1)與貨幣兑換調整、衍生金融工具的市價計價和權益法核算的被投資者的員工福利相關的遞延所得税，截至2023年12月31日，被投資者的員工福利。 2,953，Ps.(239)和Ps.394，分別為。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，税收費用與所得税前收入以及應佔使用權益法核算的聯營公司和合資企業損益乘以墨西哥國內税率之間的對賬如下：

						2023						2022年（修訂）						2021年（修訂）
墨西哥法定所得税率						30.0			%			30.0			%			30.0			%
賬面價值與税收價值的差異及其翻譯效應						(1.7)			%			(5.4)			%			(4.8)			%
年度通貨膨脹税調整						0.2			%			7.0			%			7.7			%
按墨西哥法定税率以外的税率徵收所得税						0.9			%			2.8			%			0.2			%
不可扣除的費用						2.1			%			3.8			%			2.1			%
應納税(免税)所得						(3.2)			%			1.4			%			2.3			%
其他						0.1			%			0.1			%			0.1			%
對以往納税年度的調整						—			%			0.4			%			—			%
所得税抵免(1)						—			%			—			%			(1.5)			%
税收損失（確認）核銷 (2) (3)						(3.3)			%			(5.5)			%			(1.4)			%
出售喜力投資						1.2			%			—			%			—			%
合併有效所得税率						26.3			%			34.6			%			34.7			%
持續經營的有效所得税率						22.7			%			33.0			%			34.3			%
已終止業務的有效所得税率						3.6			%			1.6			%			0.4			%

(1)巴西法院的有利立場與對從之前贏得的司法糾紛中收回的税收抵免的財務影響不徵税有關，這使得巴西在2021年承認了遞延税收抵免。

(2)在2022年，可口可樂FEMSA識別出了一定量的Ps。2,194）考慮到我們對這些遞延所得税資產將在未來收回的預期，從而對其轄區的遞延所得税資產產生有利影響。

(3)大部分與2023年智利衞生部門業務重組產生的税收損失有關。

F-111

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目錄表

遞延所得税涉及：

						合併報表																		已整合
						截至年底，財務狀況的變化																		收益表
						2023年12月31日									2022年12月31日									2023									2022年（修訂）									2021年（修訂）
預期信貸損失						PS。			(356)						PS。			(389)						PS。			(6)						PS。			21						PS。			(3)
盤存									(61)									(107)									(1)									99									(17)
其他流動資產									317									99									92									(78)									47
財產、廠房和設備、淨值									(7,075)									(7,288)									275									(1,345)									(1,081)
使用權資產									(1,166)									(1,433)									194									(151)									(482)
權益法投資被投資者									(51)									(7,330)									74									(58)									(22)
其他資產									315									(283)									(884)									36									(2)
有限的有用生命無形資產									131									3									145									(139)									498
無限期活體無形資產									1,499									3,693									(2,161)									402									36
離職後和其他長期僱員福利									(821)									(736)									(79)									(71)									(258)
衍生金融工具									(240)									420									(577)									(111)									738
臨時不可免賠金									(4,602)									(3,971)									(1,006)									43									1,280
應付僱員利潤分享									(1,003)									(871)									(56)									(304)									(393)
税損結轉									(13,137)									(10,177)									(3,198)									(389)									(1,498)
税收抵免將恢復 (1)									(797)									(1,065)									(73)									255									1,200
累計其他綜合收益									(394)									(218)									—									(417)									—
其他全面收益中海外業務換算匯兑差額									2,000									4,603									—									—									—
其他負債									(1,785)									(752)									(45)									322									1
租賃負債									(446)									(382)									(255)									(272)									53
企業收購商譽攤銷負債									7,445									6,117									—									—									86
遞延所得税																								PS。			(7,561)						PS。			(2,157)						PS。			183
按權益法入賬的被投資單位應佔溢利入賬的遞延税項收入淨額																											1,601									567									443
遞延所得税，淨額																								PS。			(5,960)						PS。			(1,590)						PS。			626
遞延税已終止業務																								PS。			2,838						PS。			(65)						PS。			270
遞延所得税，淨額						PS。			(20,227)						PS。			(20,067)
重新分類為持作出售資產前的遞延所得税資產									(29,639)
持作出售資產的遞延所得税資產									2,041
遞延税項資產						PS。			(27,598)						PS。			(26,890)
重新分類為持作出售資產前的遞延税務負債									7,373
出售資產的遞延所得税負債									(2)
遞延税項負債						PS。			7,371						PS。			6,823

(1)對應於從外國子公司收到的股息產生的所得税抵免， 十年根據墨西哥所得税法。

F-112

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目錄表

與累計其他全面收益（“累計其他全面收益”）有關的所得税。

與收取的項目有關的所得税，
截至本年度，AOCI直接確認：						2023									2022
衍生金融工具的未實現收益						PS。			324						PS。			688
確定福利負債淨額的重新計量									(221)									(251)
涉外業務翻譯的交流差異									1,828									3,778
海外業務淨投資對衝收益									1,401									2,216
應佔聯營公司及合營企業其他全面收益									—									(3,108)
與AOCI有關的遞延税項虧損總額						PS。			3,332						PS。			3,323

遞延所得税資產淨額結餘變動如下：

						2023									2022									2021
期初餘額						PS。			(20,067)						PS。			(14,691)						PS。			(16,010)
本期遞延所得税撥備（注25.8）									(5,960)									(1,115)									622
按權益法入賬的被投資單位應佔溢利入賬的遞延税項收入淨額									2									(694)									277
收購附屬公司									1,871									—									—
對公平的影響：
現金流量套期未實現（收益）									(594)									(1,281)									1,006
涉外業務翻譯的交流差異									1,002									(2,604)									(491)
確定福利負債淨額的重新計量									405									497									380
權益法會計被投資單位的留存收益									954									(334)									32
與惡性通貨膨脹經濟體有關的本期和期初結餘重報影響									121									155									(507)
相關已停止運營									2,039									—									—
期末餘額						PS。			(20,227)						PS。			(20,067)						PS。			(14,691)

税損結轉

墨西哥、哥倫比亞、智利、烏拉圭、阿根廷和巴西的子公司有税收損失結轉。在滿足某些要求的情況下，已確認遞延所得税資產的未使用税收損失結轉可以被收回。 已記錄遞延税項資產的結轉税項虧損及其相應到期年期如下：

						税費損失
年						結轉
2024						PS。			963
2025									790
2026									635
2027									659
2028									484
2029									2,743
2030									3,323
2031									403
2032									3,283
2033年及以後									16,567
無過期（巴西和哥倫比亞）									12,963
						PS。			42,813

考慮到所有現有證據，包括預測、業務計劃和戰略措施，截至2023年12月31日、2023年和2022年，公司決定不確認與前幾個納税年度未確認的臨時差異相關的遞延所得税資產。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日未確認並調整的遞延所得税資產金額為P。1,547和Ps1,816，分別為。

F-113

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目錄表

該公司記錄了因業務收購而產生的某些商譽餘額，這些餘額可在巴西所得税報告中扣除。這種商譽攤銷的扣除在巴西造成了淨營業虧損(NOL)，這些淨營業虧損沒有到期，但其用途僅限於30巴西任何一年應納税所得額的%。截至2023年12月31日，本公司認為，通過沖銷暫時性差異和未來應納税所得額，最終很有可能收回此類NOL。因此，相關遞延税項資產已完全確認。

税損結轉餘額變動情況如下：

						2023									2022
期初餘額						PS。			31,323						PS。			30,041
不再認可									(932)									(13,348)
增加(1)									21,018									14,639
税損的使用									(7,281)									(460)
期初餘額的折算效果									(1,315)									451
期末餘額						PS。			42,813						PS。			31,323

(1)往年税收損失結轉的確認與同年產生的税收損失結轉一起顯示在增加項下

與支付股息相關的税款

有幾個不是與公司在2023年、2022年或2021年向股東支付股息相關的預扣税。

未分配利潤

公司確定其子公司在可預見的未來不會分配未分配利潤。截至2023年、2022年和2021年12月31日，與子公司、聯營公司和合資企業投資相關的未確認遞延所得税負債總計為P. 5,792，PS. 14,528P。 19,141，分別為。

注26。其他負債、準備金、或有事項及承擔

26.1其他流動負債。

						2023年12月31日									2022年12月31日
短期僱員福利						PS。			11,808						PS。			12,335
應計費用									14,151									19,115
其他									813									392
總計						PS。			26,772						PS。			31,842

26.2其他流動金融負債

						2023年12月31日									2022年12月31日
其他應付賬款						PS。			18,540						PS。			16,869
衍生金融工具（見附註21）									738									470
其他應付税額									11,106									11,275
其他									108									136
總計						PS。			30,492						PS。			28,750

F-114

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目錄表

26.3其他非流動負債

						2023年12月31日									2022年12月31日
應繳税款						PS。			1,116						PS。			1,045
與前股東的債務									1,578									1,575
其他									1,923									1,676
總計						PS。			4,617						PS。			4,296

26.4其他非流動金融負債

						2023年12月31日									2022年12月31日
衍生金融工具（見附註21）						PS。			8,653						PS。			5,651
證券保證金									1,012									967
總計						PS。			9,665						PS。			6,618

26.5規定

該公司有各種或有損失，並已為其認為可能出現不利解決方案的法律訴訟確認了撥備。這些意外情況大部分是公司業務收購的結果。 下表列出了截至2023年和2022年12月31日的撥備性質和金額：

						2023年12月31日									2022年12月31日
間接税						PS。			1,649						PS。			1,976
勞工									1,570									1,703
法律									1,104									1,006
總計(1)						PS。			4,323						PS。			4,685

(1)按照巴西的慣例，公司必須通過保證金為税收、法律和勞動力意外情況提供擔保，包括與業務收購相關的保證金。參見注14.1。

26.6撥備餘額變化

26.6.1間接税

						2023年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
期初餘額						PS。			1,976						PS。			2,845						PS。			3,153
處罰和其他費用（見注20）									56									109									77
新的意外情況（見注20）									475									249									314
取消和到期（見注20）									(9)									(738)									(77)
付款									(587)									(473)									(237)
外匯匯率變動的影響									(110)									(16)									(385)
停止運營									(152)									—									—
期末餘額						PS。			1,649						PS。			1,976						PS。			2,845

F-115

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目錄表

26.6.2勞動力

						2023年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
期初餘額						PS。			1,703						PS。			1,807						PS。			1,857
處罰和其他費用（見注20）									64									81									309
新的意外情況（見注20）									868									571									526
業務合併中添加的或有事項									—									67									—
取消和到期（見注20）									(525)									(443)									(445)
付款									(308)									(320)									(360)
外匯匯率變動的影響									(155)									(60)									(80)
停止運營									(77)									—									—
期末餘額						PS。			1,570						PS。			1,703						PS。			1,807

26.6.3法律

						2023年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
期初餘額						PS。			1,006						PS。			937						PS。			1,293
處罰和其他費用（見注20）									50									63									68
新的意外情況（見注20）									423									141									35
業務合併中添加的或有事項									—									158									—
取消和到期（見注20）									(122)									(146)									(364)
付款									(68)									(110)									(97)
外匯匯率變動的影響									(84)									(37)									2
停止運營									(101)									—									—
期末餘額						PS。			1,104						PS。			1,006						PS。			937

雖然已就所有索償作出撥備，惟本公司現時無法估計爭議的實際結果及解決時間。

26.7未解決的訴訟

該公司已經與其工會、税務機關和其他方面進入了幾個訴訟程序，主要涉及可口可樂FEMSA及其子公司。這些訴訟是在正常的業務過程中發生的，對公司所在的行業來説是常見的。該公司評估該等或有事項的可能性不大，但非常遙遠，包括截至2023年12月31日的不確定税務狀況在內的估計金額為Ps。140,462然而，本公司相信，該等訴訟的最終解決方案不會對其綜合財務狀況或經營結果產生重大影響。

包括在這一數額中的可口可樂FEMSA存在税務糾紛，其中大部分與其巴西業務有關，管理層對虧損預期進行了評估，並儘可能得到法律顧問分析的支持。巴西業務可能發生的主要或有税務損失約為P。66,710.這是指各種税務糾紛，主要涉及：（i）P。 10,166（二）以“民”為主； 38,150與“IPI”(葡萄牙語首字母縮寫的工業產品税)對從自由貿易區馬瑙斯獲得的原材料的税收抵免有關；(3)P.5,188涉及未經税務機關批准的聯邦税收補償；(4)Ps。9,949與購置業務中產生的商譽攤銷有關的問題；(5)P。2,668與第三方（前分銷商）於二零零一年至二零零三年期間的經營有關的法律責任及（vi）P。 589與在PIS/COFINS應税基礎上不計入ICMS(“增值税”)有關。可口可樂FEMSA正在為自己在這些問題上的立場辯護，最終決定正在等待法庭。

在進行了徹底的分析後，可口可樂FEMSA在2021年期間決定撤銷暫停對從巴西馬瑙斯自由貿易區購買的精礦的税收抵免的臨時決定。因此，在2021年期間，可口可樂-

F-116

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目錄表

可口可樂FEMSA已經認識到Ps的非凡好處。1,083自2019年以來至2021年第一季度暫停的銷售商品成本，相當於累計信貸。這一決定得到了外部顧問意見的支持。

近年來，在其墨西哥和巴西領土上，可口可樂FEMSA被要求提供關於可能的壟斷做法的某些信息。這些要求通常是在這些子公司經營的軟飲料行業的正常業務過程中產生的。公司預計這些或有事項不會產生任何重大責任。

26.8擔保或有事項

按照巴西的慣例，税務機關要求可口可樂FEMSA抵押目前正在訴訟中的税收或有事項，金額為P。13,692，PS. 13,728P。10,721截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，分別質押固定資產和進入覆蓋或有事項的可用信貸額度。此外，如附註9.2所披露，巴西有一些受限制的現金與短期存款有關，以滿足應付帳款的抵押品要求。

26.9承諾

本公司已就購買P之物業、廠房及設備簽署承諾書。 3,394，PS. 2,588P。 726截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

注27.按細分市場劃分的信息

按分部列報的資料乃根據本公司的業務單位(定義見附註1)按其產品及服務呈列，這與首席營運決策者審閲的內部報告一致。部門是公司的一個組成部分，從事從中賺取收入的業務活動，併產生相關成本和支出，包括與公司任何其他組成部分的交易有關的收入、成本和支出。首席運營決策者定期審查所有部門的經營結果，就分配給該部門的資源作出決定，評估其業績，以及可獲得哪些財務信息。

2023年2月15日，公司宣佈了一項新的長期計劃，以最大限度地創造價值，以及在其戰略審查過程中做出的一系列決定。在2022年期間，FEMSA對其業務平臺進行了徹底的戰略審查，包括自下而上地定義每個業務部門的長期計劃，以及自上而下地分析最佳的公司和資本結構，以確保董事會和管理層就如何追求和最大限度地創造價值保持完全一致。

與這一願景一致，該公司確定，最大化長期價值創造的最佳途徑是專注於具有最高戰略相關性、增長潛力以及財務和競爭實力的核心業務垂直市場：

•零售業，擁有極好的長期增長機會，包括鄰近、健康和燃料。

•可口可樂FEMSA利用其領先的競爭地位和一流的執行能力，結合強大的財務實力和戰略機遇。

•數字解決方案，建立一個強大的增值金融生態系統，同時在利用FEMSA核心業務部門與客户之間的聯繫方面發揮關鍵作用。

由於上文所述，物流和分銷部門以及對喜力的投資不再作為可報告的部門列報，因為資產剝離計劃及其在這些合併財務報表的所有期間作為非持續業務列報(見附註4)。

分部間轉移或交易乃根據各分部之會計政策訂立及呈列，該等政策與本公司所應用者相同。公司間業務已對銷，並於下表所列綜合調整一欄內呈列。

F-117

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目錄表

a)按業務單位：

2023						可口可樂									近距離美洲事業部									鄰近歐洲分部									衞生司									燃料供應事業部									停產經營									其他類型(1)									綜合調整									已整合
總收入						PS。			245,088						PS。			278,520						PS。			43,552						PS。			75,358						PS。			58,499						PS。			—						PS。			56,875						PS。			(55,200)						PS。			702,692
公司間收入									8,448									1,735									—									3									349									—									44,665									(55,200)									—
毛利									110,860									117,062									18,622									22,499									7,344									—									32,647									(29,527)									279,507
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									28,792									2,401									388									(166)									699									—									40,139									(14,437)									57,816
持續經營合併淨利潤									—									—									—									—									—									—									—									—									44,439
已終止業務的合併淨利潤									—									—									—									—									—									32,238									—									—									32,238
折舊及攤銷(2)									10,531									12,937									4,700									3,447									1,137									—									2,646									(1,381)									34,017
折舊和攤銷以外的非現金項目									1,707									509									148									1,296									13									—									(328)									2									3,347
權益法投資被投資者									9,246									1,690									—									1									19									—									15,291									—									26,247
總資產									273,512									176,836									39,833									64,888									25,124									25,819									403,265									(203,421)									805,856
總負債									139,808									149,131									37,876									48,357									20,267									11,569									120,707									(100,228)									427,487
固定資產投資 (3)									21,396									13,387									1,654									1,750									186									—									1,659									(1,421)									38,611

(1)包括其他公司及法人（見附註1）。

(2)包括瓶子破損。

(3)包括不動產、廠房和設備、無形資產以及其他長期資產的收購和處置。財產、廠房和設備的處置屬於P。 400.

2022年（修訂）						可口可樂									近距離美洲事業部									鄰近歐洲分部									衞生司									燃料供應事業部									停產經營									其他類型(1)									綜合調整									已整合
總收入						PS。			226,740						PS。			233,958						PS。			9,809						PS。			74,800						PS。			51,813						PS。			—						PS。			21,280						PS。			(21,392)						PS。			597,008
公司間收入									6,489									74									—									—									311									—									14,518									(21,392)									—
毛利									100,300									97,586									4,599									21,983									6,560									—									(3,785)									14,275									241,518
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									25,787									5,661									218									1,659									1,543									—									(27,939)									39,567									46,496
持續經營合併淨利潤									—									—									—									—									—									—									—									—									33,320
已終止業務的合併淨利潤									—									—									—									—									—									1,423									—									—									1,423
折舊及攤銷(2)									10,425									11,571									826									3,291									1,062									—									719									(575)									27,319
折舊和攤銷以外的非現金項目									1,738									511									6									394									59									—									272									68									3,048
以權益法核算的被投資者投資 (4)									8,452									2,650									—									1									19									—									265									—									103,669
總資產									277,995									143,877									38,759									60,960									24,102									179,277									162,788									(88,943)									798,815
總負債									146,119									119,991									36,647									47,798									19,574									45,094									134,742									(88,951)									461,014
固定資產投資 (3)									19,665									9,957									544									2,868									157									1,140									1,047									(968)									34,410

(1)包括其他公司及法人（見附註1）。

(2)包括瓶子破損。

(3)包括不動產、廠房和設備、無形資產以及其他長期資產的收購和處置。財產、廠房和設備的處置屬於P。 308.

(4)包括公司對喜力的投資金額為P。 92,282.

2021年（修訂）						可口可樂									鄰近分部									衞生司									燃料供應事業部									停產經營									其他類型(1)									綜合調整									已整合
總收入						PS。			194,804						PS。			198,586						PS。			73,027						PS。			39,922						PS。			—						PS。			19,365						PS。			(20,244)						PS。			505,460
公司間收入									5,428									520									—									57									—									14,239									(20,244)									—
毛利									88,598									84,196									21,736									5,269									—									11,519									(5,134)									206,184
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									22,852									12,580									1,068									455									—									6,217									(182)									42,990
持續經營合併淨利潤									—									—									—									—									—									—									—									29,414
已終止業務的合併淨利潤									—									—									—									—									8,264									—									—									8,264
折舊及攤銷(2)									9,834									10,869									3,355									972									—									494									(129)									25,395
折舊和攤銷以外的非現金項目									1,613									448									111									14									—									255									—									2,441
以權益法核算的被投資者投資 (4)									7,494									2,899									—									19									—									538									—									107,299
總資產									271,567									129,821									57,463									19,878									165,874									166,984									(74,087)									737,500
總負債									143,995									110,765									44,037									16,503									32,628									128,568									(74,113)									402,383
固定資產投資 (3)									13,865									7,179									2,049									243									557									474									(312)									24,055

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目錄表

(1)包括其他公司及法人（見附註1）。

(2)包括瓶子破損。

(3)包括不動產、廠房和設備、無形資產以及其他長期資產的收購和處置。財產、廠房和設備的處置屬於P。 208.

(4)包括公司對喜力的投資金額為P。 96,349.

b)按地理區域劃分：

公司彙總地理區域以報告地理信息：（i）墨西哥和中美洲（包括以下國家：墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬），（ii）美國，（iii）南美洲（包括以下國家：巴西、阿根廷、哥倫比亞、智利、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）和（iv）歐洲（包括公司對喜力集團截至2022年的權益法投資和Valora）。有關彙總地理區域的更多信息，請參閲注28.2收入分解。

本公司非流動資產的地區披露如下：

						2023									2022
墨西哥和中美洲 (1)						PS。			305,204						PS。			245,222
美國(2)									36									61,164
南美(3)									114,051									121,398
歐洲(4) (5)									30,406									144,582
已整合						PS。			449,697						PS。			572,366

(1)國內（僅墨西哥）非流動資產為P。 295,770P。 237,832，分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。

(2)2023年，該公司完成了Envoy Solutions，LLC與BradyIFS的合併，保留了 37IFS TopCo中的%。參見注釋10。

(3)南美洲非流動資產包括巴西、阿根廷、哥倫比亞、智利、烏拉圭和厄瓜多爾。巴西非流動資產為P。 61,223P。 67,848，分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。哥倫比亞的非流動資產為P。 13,479P。 17,092，分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。阿根廷的非流動資產為P。 2,898P。 4,895，分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。智利的非流動資產為P。 30,885P。 30,272，分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。烏拉圭的非流動資產為P。 2,070P。 3,403，分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。厄瓜多爾的非流動資產為P。 3,496P。 3,737，分別截至2023年12月31日和2022年12月31日.

(4)於二零二二年十月七日，本公司完成收購Valora Holding AG。

(5)2023年，公司出售了對喜力集團的投資。參見注4。

注28.收入

28.1 銷售貨物和服務的性質

以下信息集描述了公司產生收入的業務部門的核心活動。根據收入標準，公司業務部門的履行義務為

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目錄表

商品和服務的控制權轉移給客户的時刻。有關業務分部的詳細信息，請參閲注27。

細分市場			產品或服務			履行履約義務的性質、時間和重要付款條件
可口可樂			飲料經營			包括向客户和批發商運送飲料。交易價格乃根據各銷售產品各自之銷售價格（扣除促銷及折扣）分配予各銷售產品。履約責任於銷售產品交付予客户時達成。
			服務收入			包括提供製造服務、物流及行政服務。交易價格乃按個別出售之產品本身之售價分配予每項銷售產品。履約責任於向客户提供服務的時間點達成。
近距離美洲事業部			產品銷售			經營墨西哥和拉丁美洲最大的小型連鎖店，包括啤酒、香煙、蘇打水、其他飲料和小吃。履約責任於銷售時或產品控制權轉移時達成，並由客户支付款項。
			商業收入			主要包括店鋪內空間的商業化，以及與促銷和金融服務相關的收入。履約責任於向客户提供服務的時間點達成。
鄰近歐洲分部			產品銷售			在瑞士、德國、奧地利、盧森堡和荷蘭經營小型零售和食品供應鏈，主要產品包括煙草、彩票產品、小吃、報刊、食品、新鮮產品、椒鹽捲餅和飲料。履約責任於銷售時或產品控制權轉移時達成，並由客户支付款項。
			服務收入			主要包括與金融服務有關的收入。履約責任於向客户提供服務的時間點達成。
衞生司			產品銷售			核心產品包括專利和仿製藥、美容產品、醫療補充劑、住房和人員護理產品。履約責任於銷售時間點或產品控制權轉讓予客户時達成。
			服務收入			提供增值服務，如金融機構、醫療諮詢和一些金融服務。履約責任於履行或控制權轉讓予客户的時間點達成。
燃料司			產品銷售			核心產品在零售服務站銷售，如燃油、柴油、機油及其他汽車護理產品。履約責任於銷售時間點達成及╱或控制權轉移予客户。
其他			生產和銷售商業製冷、塑料解決方案、銷售食品加工設備。 綜合物流服務。			涉及冰箱的生產和商業化，包括其交付和安裝以及在銷售點提供整體維護服務。還包括塑料產品的設計、製造和回收。此外，還包括食品加工、儲存和稱重設備的銷售。收入確認在相應安裝結束時進行。 為子公司和客户提供廣泛的物流服務和車輛維護。這些操作是每天，每月或根據客户的要求.收入在不超過一個月的期間內在提供服務期間逐步確認。 其他業務線的收入在銷售點或產品控制權轉移給客户時進行確認。

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目錄表

28.2 收入分拆

以下信息集描述了按公司運營的地理區域、業務部門以及產品和服務類別對外部客户收入的分解。公司業務部門確認收入的時間主要是在貨物控制權全部轉讓給客户的時間點，或隨着時間的推移提供服務的時間點。

						可口可樂															近距離美洲事業部																					鄰近歐洲分部																					衞生司																					燃料供應事業部																					其他																								總計
			2023						2022						2021									2023						2022						2021									2023						2022						2021									2023						2022						2021									2023						2022						2021									2023						2022						2021									2023						2022年（修訂）						2021年（修訂）
按地理區域劃分：
墨西哥和中美洲 (1)			PS。			149,362			PS。			131,002			PS。			115,794						PS。			272,456			PS。			229,331			PS。			195,990						PS。			—			PS。			—			PS。			—						PS。			20,908			PS。			21,212			PS。			10,814						PS。			58,499			PS。			51,813			PS。			39,922						PS。			56,875			PS。			21,280			PS。			19,365						PS。			558,100			PS。			454,638			PS。			381,885
美國 (2)						—						—						—									15						17						11									—						—						—									—						—						—									—						—						—									—						—						—									15						17						11
南美 (3)						95,726						95,738						79,010									6,049						4,610						2,585									—						—						—									54,450						53,588						62,213									—						—						—									—						—						—									156,225						153,936						143,808
歐洲						—						—						—									—						—						—									43,552						9,809						—									—						—						—									—						—						—									—						—						—									43,552						9,809						—
總收入						245,088						226,740						194,804									278,520						233,958						198,586									43,552						9,809						—									75,358						74,800						73,027									58,499						51,813						39,922									56,875						21,280						19,365									757,892						618,400						525,704
合併調整						8,448						6,489						5,428									1,735						74						520									—						—						—									3						—						—									349						311						57									44,665						14,518						14,239									55,200						21,392						20,244
合併收入						236,640						220,251						189,376									276,785						233,884						198,066									43,552						9,809						—									75,355						74,800						73,027									58,150						51,502						39,865									12,210						6,762						5,126									702,692						597,008						505,460
按產品和/或服務分類
某個時間點銷售的產品			PS。			245,088			PS。			226,740			PS。			194,804						PS。			278,520			PS。			233,958			PS。			198,586						PS。			43,552			PS。			9,809			PS。			—						PS。			75,358			PS。			74,800			PS。			73,027						PS。			57,616			PS。			51,697			PS。			39,585						PS。			56,875			PS。			21,280			PS。			19,365						PS。			757,009			PS。			618,284			PS。			525,367
隨着時間的推移，服務收入						—						—						—									—						—						—									—						—						—									—						—						—									883						116						337									—						—						—									883						116						337
合併調整						8,448						6,489						5,428									1,735						74						520									—						—						—									3						—						—									349						311						57									44,665						14,518						14,239									55,200						21,392						20,244
合併收入						236,640						220,251						189,376									276,785						233,884						198,066									43,552						9,809						—									75,355						74,800						73,027									58,150						51,502						39,865									12,210						6,762						5,126									702,692						597,008						505,460

(1)中美洲包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。國內（僅墨西哥）收入為P。 456,709，PS. 418,807P。 355,920於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別錄得虧損。

(2)2023年，該公司完成了Envoy Solutions，LLC與BradyIFS的合併，保留了 37IFS TopCo中的%。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，該業務部門的收入已重新分類至已終止業務。

(3)南美洲包括巴西、阿根廷、哥倫比亞、智利、烏拉圭和厄瓜多爾。南美收入包括巴西的P收入。 53,573，PS. 70,737P。 59,973分別於截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度。南美收入包括哥倫比亞的P收入。 57,432，PS. 45,733P。 17,548分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內。南美的收入包括阿根廷的Ps收入。6,673，PS. 11,034P。 8,546分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內。南美的收入包括智利的Ps收入。35,437，PS. 35,423P。 54,709分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內。南美的收入包括烏拉圭的Ps收入。4,415，PS. 3,886P。 3,371分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內。南美的收入包括厄瓜多爾的Ps收入。8,986，PS. 9,791P。 9,079分別於2023年、2022年及2021年12月31日止年度內。

F-121

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目錄表

28.3億美元的合同餘額

截至2023年12月31日和2022年12月31日，沒有為獲得或履行可能作為合同資產資本化的合同而產生重大成本。本公司尚未履行所有義務以及與之相關的額外費用的重大合同尚未簽訂。

28.4分配給剩餘履約債務的交易價格

除交易價中所列的履約義務外，客户合同中沒有確定其他履約義務。本公司認為每個業務部門確認的可變因素可能性很大；因此，預計收入金額不會出現顯着回升。

注29。最近頒佈的尚未生效的會計準則的未來影響

截至本公司財務報表發佈之日，本公司尚未實施已發佈但尚未生效的下列準則、修訂和解釋如下。本公司打算在這些標準生效時採用這些標準。

負債分類為流動負債或非流動負債--《國際會計準則》第1號修正案

2020年1月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則》第1號第69至76段的修正，以具體説明將負債歸類為流動負債或非流動負債的要求。修正案澄清：

•什麼是延期解決的權利？

•在報告期末必須存在推遲的權利

•該分類不受實體行使其遞延權利的可能性影響，

•只有當可換股負債的嵌入式衍生工具本身為股本工具時，負債的條款才不會影響其分類

該等修訂本於二零二四年一月一日或之後開始之年度報告期間生效，並須追溯應用。本公司現正評估該等修訂對現行慣例的影響，以及現有貸款協議是否需要重新磋商。

銷售和回租中的租賃負債--國際財務報告準則第16號修正案

國際財務報告準則第16號修正案規定了賣方和承租方在衡量銷售和回租交易中產生的租賃負債時所使用的要求，以確保賣方和承租方不會確認與其保留的使用權有關的任何損益。修正案追溯適用於2024年1月1日或之後的年度期間。允許提前申請。該公司目前正在評估這些修訂將對現行做法產生的影響。

加強和規範投資者的氣候相關披露

2024年3月6日，美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)發佈《關於加強和規範投資者氣候相關披露的最終規則》。這一規則要求披露註冊人與氣候有關的風險的信息，這些風險已經或合理地可能對其業務戰略、運營結果或財務狀況產生實質性影響。該公司目前正在評估這一規則對向投資者披露的影響。

注30。後續事件

作為FEMSA前進戰略的一部分，公司啟動了股票回購計劃。2024年2月15日，董事會已批准向2024年年度股東大會提交提案，將其最大股票回購能力在目前授權的基礎上翻一番。

根據其配資策略，本公司於2024年3月15日與美國一家金融機構訂立加速股份回購(“ASR”)協議，透過收購美國存託憑證回購其若干股份。根據ASR協議的條款，本公司同意從該金融機構回購

F-122

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目錄表

機構總金額為#美元。400其美國存託憑證(ADS)的1.8億美元。2024年3月19日，該公司收到了一批大約20受ASR協議約束的美國存託憑證的百分比。 根據ASR協議最終回購的美國存託憑證總數將以ASR協議有效期內其美國存託憑證的每日成交量加權平均價為基礎，但須受某些限制所限。ASR協議的最終和解預計不晚於2024年第三季度完成。

2024年3月22日，公司股東在年度股東大會上批准派發Ps股息。0.9161每個FEMSAUB單位和Ps。1.0993每個FEMSAUBD單位(Ps10.9931每美國存托股份)，支付四個季度分期付款；以及將分四個季度分期付款支付的額外股息。0.6418每個FEMSAUB單位和Ps。0.7701每個FEMSAUBD單位(Ps7.7010據美國存托股份報道)。此外，該公司的股東授權購買最多P。34,0002024財年公司普通股餘額不超過公司截至2024財年包括留存收益在內的淨收益總額。

F-123

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獨立註冊會計師事務所報告

致股東、監事會及執行董事會。

對財務報表的幾點看法

本公司已審核喜力及其附屬公司(“貴公司”)於2022年12月31日的綜合財務狀況表、截至2022年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、其他全面收益、現金流量及權益變動，以及相關附註(統稱為“財務報表”)(此處未予呈列)。我們認為，財務報表按照國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則，在所有重要方面公平地反映了公司截至2022年12月31日的財務狀況以及截至2022年12月31日的兩個年度的經營結果和現金流量.

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/ 德勤會計師事務所

荷蘭阿姆斯特丹
2023年2月14日

自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。