新聞
發佈
W.R. Berkley 公司
斯廷博特路 475 號
康涅狄格州格林威治 06830
(203) 629-3000
             
如需立即發佈，請聯繫：Karen A. Horvath
副總裁-外部
金融通訊
(203) 629-3000


W.R. Berkley Corporation公佈第一季度業績
淨收入增長了50.4％，達到4.42億美元，營業收入增長了53.4％，達到創紀錄的4.23億美元；股本回報率為23.7％，營業股本回報率為22.7％

康涅狄格州格林威治，2024年4月23日——W.R. Berkley Corporation（紐約證券交易所代碼：WRB）今天公佈了其2024年第一季度業績。
摘要財務數據
（金額以千計，每股數據除外）
第一季度
20242023
已寫保費總額$3,362,755 $3,049,317 
寫入的淨保費2,851,291 2,574,824 
普通股股東的淨收益442,471 294,126 
攤薄後每股淨收益1.64 1.06 
營業收入 (1)423,324 275,966 
攤薄後每股營業收入1.56 1.00 
股本回報率 (2)23.7 %17.4 %
營業股本回報率 (1) (2)22.7 %16.4 %


(1) 營業收入是一項非公認會計準則財務指標，由公司定義為淨收益，不包括税後淨投資收益和相關支出。
(2) 股本回報率和營業股本回報率分別代表淨收入和營業收入，按年計算以年初普通股股東權益的百分比表示。


W.R. Berkley 公司 2

第一季度的亮點包括：
•股本回報率和營業股本回報率分別為23.7％和22.7％。
•淨投資收入增長了43.2％，達到創紀錄的3.198億美元。
•創紀錄的淨保費增長了10.7％，達到29億美元。
•當前事故年度的災難損失前綜合比率為1.1個損失率點，為87.7％。
•報告的合併比率為88.8％，其中包括本事故年度的3,050萬美元災難損失。
•税前承保收入增長了31.8％，達到3.09億美元。
•不包括工傷補償在內的平均增幅約為7.8％。
•運營現金流增長了67.6％，達到7.462億美元。



該公司評論説：
該公司在2024年第一季度繼續保持非常強勁的業績，年初普通股股東權益的年化回報率為23.7％。
由於我們許多業務領域的市場狀況仍然良好，第一季度淨保費同比增長加速至10.7％。儘管我們繼續謹慎地看待虧損趨勢，但我們的合併比率仍為88.8％。我們可以根據特定的市場條件靈活地擴展或收縮每項業務，這仍然是一種競爭優勢。
儘管我們的投資基金在本季度面臨挑戰，但淨投資收入仍比去年第一季度增長了43.2％。我們的總回報投資策略旨在在所有市場週期和經濟環境中實現風險調整後長期回報最大化。新貨幣利率仍然高於我們的賬面收益率，再加上極其強勁的運營現金流，使我們為未來的投資收益增長做好了準備。
我們的研究結果表明，我們持續關注業務各個方面的風險調整後回報，使我們能夠成功地駕馭風險並抓住機遇。我們仍然相信，在2024年及以後，我們將繼續為股東創造卓越的價值。


W.R. Berkley 公司 3
網絡直播電話會議
該公司將於美國東部時間2024年4月23日上午9點與分析師和投資者舉行季度電話會議，討論其收益和其他信息。電話會議將在公司網站 https://ir.berkley.com/events-and-presentations/default.aspx 上進行網絡直播。請儘早登錄進行註冊。電話會議結束大約兩小時後，將在公司網站上重播網絡直播。其他財務信息可以在公司的網站上找到，網址為 https://ir.berkley.com/investor-relations/financial-information/quarterly-results/default.aspx。
W.R. Berkley 公司簡介
W.R. Berkley Corporation成立於1967年，是一家保險控股公司，是美國最大的商業專線運營商之一，在全球範圍內經營財產意外傷害業務的兩個板塊：保險和再保險以及單線超額保險。




W.R. Berkley 公司 4
前瞻性信息

這是1995年《私人證券訴訟改革法》下的 “安全港” 聲明。此處包含的任何前瞻性陳述，包括與我們的行業展望以及2024年及以後的業績相關的陳述，均基於公司的歷史業績以及當前的計劃、估計和預期。我們或任何其他人不應將納入這些前瞻性信息視為我們所設想的未來計劃、估計或預期將得到實現的陳述。它們受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於：財產意外傷害行業的週期性質；激烈競爭的影響，包括該行業的新進入者；保險和再保險業務的長尾和潛在波動性；產品需求和定價；索賠發展和儲備金估算過程；投資風險，包括我們的固定期限證券投資組合和股權證券投資，包括對金融機構和市政機構的投資債券、抵押貸款支持證券、應收貸款、投資基金，包括房地產、合併套利、能源相關和私募股權投資；新出現的索賠和承保問題的影響；損害理論和損失金額的不確定性，包括網絡安全相關風險索賠；自然和人為災難性損失，包括恐怖活動造成的損失；COVID-19 疫情或其他流行病和流行病的持續影響；氣候變化的影響，這可能會改變頻率並增加災難事件的嚴重性；總體經濟和市場活動，包括通貨膨脹、利率以及信貸和資本市場的波動；金融市場和全球經濟狀況的影響，以及為應對此類情況而採取的立法、監管、會計或其他舉措對我們的業績和財務狀況的潛在影響；與我們的國際業務有關的外匯和政治風險；我們吸引和留住關鍵人員和合格員工的能力；續資本和融資的可用性；我們新企業或收購的成功以及其他機會的可用性；我們根據2019年《恐怖主義風險保險計劃重新授權法》保留的款項；我們的再保險公司支付應收再保險應收款項的能力或意願；其他立法和監管進展，包括與保險業商業行為有關的立法和監管進展；與我們的保單持有人、獨立代理人和經紀人相關的信用風險；分配的評級變化到評級機構對我們或我們的保險公司子公司的分紅；我們的保險公司子公司分紅的可得性；我們的信息技術系統以及供應商和其他第三方的信息技術系統或相關流程和系統的網絡安全漏洞；我們的控制措施在確保遵守指導方針、政策及法律和監管標準方面的有效性；以及公司向證券交易委員會提交的文件中不時詳述的其他風險。這些風險和不確定性可能導致我們在2024年及以後的實際業績與我們在任何前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。對我們收入增長的任何預測都不一定會帶來相應的收益水平。前瞻性陳述僅代表其發表之日，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。



# # #










W.R. Berkley 公司 5
合併財務摘要
（金額以千計，每股數據除外）
第一季度
20242023
收入：
已計淨保費$2,851,291 $2,574,824 
未賺保費的變動(86,944)(83,392)
所得保費淨額2,764,347 2,491,432 
淨投資收益319,839 223,398 
淨投資收益：
已實現和未實現的投資淨收益11,503 22,611 
投資信貸損失備抵額的變化14,277 399 
淨投資收益25,780 23,010 
來自非保險業務的收入120,992 124,200 
保險服務費25,319 32,857 
其他收入496 107 
總收入3,256,773 2,895,004 
費用：
損失和損失費用1,663,778 1,538,755 
其他運營成本和支出868,589 825,575 
來自非保險業務的費用118,607 122,767 
利息支出31,728 31,836 
支出總額2,682,702 2,518,933 
所得税前收入574,071 376,071 
所得税支出(132,036)(80,342)
扣除非控股權益前的淨收益442,035 295,729 
非控股權益436 (1,603)
普通股股東的淨收益$442,471 $294,126 
每股淨收益：
基本$1.65 $1.07 
稀釋$1.64 $1.06 
平均已發行股數 (1)：
基本268,211 274,977 
稀釋270,505 277,339 


(1) 已發行基本股包括該期間已發行普通股的加權平均數（包括設保人信託中持有的股份）。攤薄後的已發行股票由該期間已發行的基本和普通等價股票的加權平均數組成。



W.R. Berkley 公司 6
業務板塊經營業績
（金額以千計，比率除外）(1) (2)
第一季度
20242023
保險：
保費總額$2,921,050 $2,626,346 
已計淨保費2,445,715 2,185,421 
所得保費淨額2,398,768 2,142,924 
税前收入478,149 352,626 
損失率61.8 %62.6 %
支出比率28.4 %28.6 %
GAAP 綜合比率90.2 %91.2 %
再保險和單線自付額：
保費總額$441,705 $422,971 
已計淨保費405,576 389,403 
所得保費淨額365,579 348,508 
税前收入127,624 101,285 
損失率49.8 %56.4 %
支出比率29.8 %30.2 %
GAAP 綜合比率79.6 %86.6 %
公司和淘汰賽：
淨投資收益 $25,780 $23,010 
利息支出(31,728)(31,836)
其他開支(25,754)(69,014)
税前虧損(31,702)(77,840)
合併：
保費總額$3,362,755 $3,049,317 
已計淨保費2,851,291 2,574,824 
所得保費淨額2,764,347 2,491,432 
税前收入 574,071 376,071 
損失率60.2 %61.8 %
支出比率28.6 %28.8 %
GAAP 綜合比率88.8 %90.6 %


(1) 損失比率是以所得保費的百分比表示的損失和損失支出。支出比率是以所得保費的百分比表示的承保費用。GAAP 合併比率是虧損率和支出比率的總和。
(2) 從2024年第一季度開始，公司將項目管理業務從保險板塊重新歸類為再保險和單線超額業務板塊。重新分類的業務是一家項目管理業務，在全國範圍內為商業意外傷害和財產項目管理人員提供支持。為了與本報告保持一致，已對公司2023年財務信息進行了重新分類。


W.R. Berkley 公司 7
補充信息
（金額以千計）
第一季度
20242023
寫出的淨保費：
其他責任$1,015,614 $901,293 
短尾線 (1)532,341 426,654 
汽車348,582 293,857 
工人補償304,632 309,984 
職業責任244,546 253,633 
總保險2,445,715 2,185,421 
傷亡 (2)190,019 211,291 
單線過量 116,895 104,518 
房地產 (2)98,662 73,594 
總再保險和單線超額保險405,576 389,403 
總計$2,851,291 $2,574,824 
當前事故年度因災難造成的損失：
保險$27,451 $45,242 
再保險和單線超額保險3,055 2,627 
總計$30,506 $47,869 
淨投資收益：
核心投資組合 (3)$331,177 $202,962 
投資基金(29,349)2,180 
套利交易賬户18,011 18,256 
總計$319,839 $223,398 
投資的已實現和未實現淨收益（虧損）：
已實現的投資淨虧損$(14,308)$(20,793)
股票證券未實現收益的變化25,811 43,404 
總計$11,503 $22,611 
其他運營成本和支出：
保單購置和保險運營費用$791,532 $718,276 
保險服務費用21,439 25,180 
淨外幣（收益）虧損(13,177)9,495 
其他費用和開支68,795 72,624 
總計$868,589 $825,575 
運營產生的現金流$746,235 $445,323 
淨收入與營業收入的對賬：
淨收入$442,471 $294,126 
扣除相關費用的税前投資收益(25,780)(23,010)
所得税支出 6,633 4,850 
税後營業收入 (4)$423,324 $275,966 

（1）短尾航線包括商業多險（無責任）、內陸海運、事故和健康、保真和擔保、鍋爐和機械、高淨值房主和其他線路。
(2) 包括意外傷害和財產再保險以及某些項目管理業務。
(3) 核心投資組合包括固定期限證券、股票證券、現金和現金等價物、房地產和應收貸款。
(4) 營業收入是一項非公認會計準則財務指標，由公司定義為淨收益，不包括税後淨投資收益（虧損）。淨投資收益（虧損）是扣除相關費用後計算的，包括與已實現投資收益相關的基於績效的補償成本。管理層認為，這一衡量標準為公司基礎業務的趨勢提供了有用的指標。


W.R. Berkley 公司 8
部分資產負債表信息
（金額以千計，每股數據除外）
2024年3月31日2023年12月31日
淨投資資產 (1)$27,583,673 $26,973,703 
總資產37,851,072 37,111,830 
損失和損失開支準備金19,099,628 18,739,652 
優先票據和其他債務1,827,997 1,827,951 
次級債券1,009,269 1,009,090 
普通股股東權益 (2)7,784,832 7,455,431 
已發行普通股 (3)256,549 256,545 
每股賬面價值 (4)30.34 29.06 
每股有形賬面價值 (4) 29.38 28.08 


(1) 淨投資資產包括投資、現金和現金等價物、經紀人和清算機構的應收交易賬款、已出售但尚未購買的交易賬户證券和扣除相關負債後的未結算買入。
(2) 截至2024年3月31日，普通股股東權益中反映的是6.57億美元的税後未實現投資虧損和3.67億美元的未實現貨幣折算虧損。截至2023年12月31日，普通股股東權益中反映的是5.86億美元的税後未實現投資虧損和3.4億美元的未實現貨幣折算虧損。
(3) 在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有回購任何普通股。已發行普通股的數量不包括設保人信託中持有的股份。
(4) 每股賬面價值等於普通股股東權益總額除以已發行普通股的數量。每股有形賬面價值等於普通股股東權益總額，其中不包括商譽和其他無形資產的税後價值除以已發行普通股的數量。



W.R. Berkley 公司 9
投資組合
2024年3月31日
（數額以千計，百分比除外）
賬面價值佔總數的百分比
固定期限證券：
美國政府和政府機構$1,829,552 6.6 %
州和市政當局：
特別收入1,546,112 5.6 %
國家一般義務430,544 1.6 %
當地一般債務382,778 1.4 %
企業支持155,519 0.6 %
預先退款89,053 0.3 %
州和市政總數2,604,006 9.5 %
抵押貸款支持證券：
中介機構1,612,183 5.8 %
商業的609,880 2.2 %
住宅-一流的185,957 0.7 %
住宅-Alt A2,760 0.0 %
抵押貸款支持證券總額2,410,780 8.7 %
資產支持證券4,239,561 15.4 %
企業：
工業3,734,275 13.5 %
金融3,113,296 11.3 %
公用設施729,662 2.6 %
其他585,470 2.1 %
企業合計 8,162,703 29.5 %
外國政府 1,718,252 6.2 %
固定到期證券總額 (1)20,964,854 75.9 %
可供出售的股票證券：
普通股846,669 3.1 %
優先股331,379 1.2 %
可供出售的權益證券總額1,178,048 4.3 %
投資基金 1,555,818 5.6 %
房地產1,273,063 4.6 %
現金及現金等價物 (2)1,237,005 4.5 %
套利交易賬户1,146,119 4.2 %
應收貸款228,766 0.9 %
淨投資資產$27,583,673 100.0 %


(1) 固定到期證券總額的平均評級為AA-且平均期限為2.5年，包括現金和現金等價物。
(2) 現金和現金等價物包括經紀人和清算機構的應收交易賬款、已出售但尚未購買的交易賬户證券和未結算的買入。