菲利普·莫里斯國際公佈2024年第一季度業績
並更新了全年指南

報告的攤薄後每股收益增長7.8％，至1.38美元

調整後的攤薄後每股收益增長8.7％，至1.50美元；不計貨幣，增長23.2％

康涅狄格州斯坦福，2024年4月23日——菲利普·莫里斯國際公司（PMI）（紐約證券交易所代碼：PM）今天公佈其2024年第一季度業績1。

首席執行官傑克·奧爾扎克表示：“我們第一季度業績強勁，收入增長良好，利潤率大幅擴大，這使我們有信心提高2024年的貨幣中立指引。”

“在IQOS的運營槓桿率和ZYN同類最佳經濟效益的推動下，強勁的無煙勢頭仍在繼續，基礎銷量快速增長，有機淨收入和毛利增長加速。”

“我們在地緣政治和經濟緊張局勢加劇貨幣波動的動態運營環境中高效地執行任務。我們正在盡最大努力緩解這些挑戰，實現強勁的增長和價值創造。”

•無煙業務（SFB）：無煙業務佔我們總淨收入的39％。EA、AU和PMI DF地區指出了實現我們成為無煙公司的雄心壯志的道路，該地區以日本和韓國為首，SFB佔收入的近三分之二。

我們的SFB繼續實現卓越的收入增長，淨收入增長了21.1％（有機增長24.8％），毛利增長31.8％（有機增長37.5％）。

•可吸入的無煙產品（SFP）：IQOS繼續鞏固其在現有市場中作為第二大尼古丁 “品牌” 的地位，包括在11個市場中排名第 #1 的位置。不包括估計的分銷商和批發商庫存變動的淨影響，HTU調整後的市場銷售（IMS）銷量估計增長了12.5％。

•在歐洲，IQOS HTU的市場份額首次超過10％，調整後的IMS增長9.4％，正如預期的那樣，這受到歐盟特徵性香精禁令的影響。

•在日本，IQOS HTU的市場份額增長了3個百分點以上，達到29％以上，調整後的IMS增長了13.3％。值得注意的是，東京的 “加熱不燃燒” 類別超過了可燃香煙，這表明了IQOS在全球的巨大潛力。為了慶祝IQOS在日本推出十週年，我們推出了IQOS ILUMA i，這是我們迄今為止最具創新性的產品，最初的消費者反饋非常積極。

在電子煙類別中，我們對VEEV的重點戰略在消費者吸引力和盈利能力方面均顯示出令人鼓舞的早期業績。

1 採購經理人指數使用本文件中引用的非公認會計準則指標的解釋以及與最直接可比的美國公認會計原則指標的對賬可在本新聞稿的 “非公認會計準則指標、術語表和解釋性説明” 部分、公司2024年4月23日8-K表附錄99.2以及www.pmi.com/2024q1Earnings上找到。

•Oral SFP2：在美國ZYN尼古丁袋的增長推動下，罐裝出貨量增長了40.0％（袋裝或袋裝等價物為35.8％），美國的出貨量達到1.316億罐，比上年增長79.7％。我們在該類別中的份額連續第四個季度增長至74％以上，環比增長1.3個百分點。

•可燃物：淨收入增長了3.5％（有機增長3.7％），這得益於市場又一個季度的強勁定價。我們的類別份額增長了0.3個百分點，萬寶路增長了0.4個百分點。

•股息：宣佈的定期季度股息為每股1.30美元，年化股息為每股5.20美元。

第一季度0.20美元的不利貨幣差異包括埃及鎊（EGP）貶值產生的0.09美元影響，包括主要與資產負債表調整外幣應付賬款相關的約0.06美元的交易影響。我們積極的定價決策和加速的成本舉措使我們得以緩解本季度的這種增量貨幣不利因素。

2 口服無煙產品容量不包括鼻煙、鼻煙葉和美國咀嚼劑

按現行匯率計算，報告的攤薄每股收益預計在5.70美元至5.82美元之間，而2023年報告的攤薄每股收益為5.02美元。如上表所示，該預測不包括2024年每股0.49美元的調整總額和0.36美元的負面匯率影響，預計將增長9.0％至11.0％，而2023年調整後的攤薄每股收益為6.01美元。

2024 年全年預測假設

該預測假設：

•據估計，不包括中國和美國，國際香煙和高温煙草行業的總銷量下降了-2％，至持平；

•在無煙產品的推動下，香煙、高温滅菌和口服無煙產品的總出貨量增長，採購經理人指數持平至+1％；

•調整後的HTU的市場銷量增長14％至16％，其中包括消費者對歐盟特徵的香精禁令的調整對全年產生的大約20億單位的不利影響，導致HTU的出貨量超過1400億個；

•美國尼古丁袋裝運量約為5.6億罐；

•淨收入有機增長7％至8.5％；

•營業收入有機增長10％至12％；

•與2023年相比，有機無煙淨收入和毛利增長加速；

•健康和醫療保健板塊的淨收入和調整後的營業虧損基本保持不變；

•與德國HTU補充税收附加費的合法性相關的任何潛在有利的法院裁決均不會對收益產生任何影響，該裁決於2022年生效（更多細節見採購經理人指數2023年4月20日發佈的2023年第一季度新聞稿）。

•收購的無形資產的全年攤銷額為每股0.43美元，其中包括自2024年5月1日起終止我們與奧馳亞集團在美國的涵蓋IQOS的商業關係的協議結束後對美國IQOS商業化權的攤銷估計。我們目前估計，由於本次交易，2024年的攤銷費用將在今年剩餘8個月的税前基礎上增加約3.7億美元。我們目前估計，從2025年到2028年的全年，按税前計算，每年的影響約為5.55億美元；

•淨融資成本約為13億至14億美元；

•有效税率（不包括離散的税收事件）約為21％至22％；

•按現行匯率計算，運營現金流為100億至110億美元，但須遵守年終營運資金要求；

•資本支出約為12億美元，部分反映了對美國ZYN產能的投資；

•按現行匯率計算，淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率提高0.3倍至0.5倍，因為我們的目標是到2026年底將比率保持在2倍左右；

•2024年沒有股票回購；以及

•上半年表現強勁，第二季度調整後的攤薄每股收益為1.50美元至1.55美元，其中包括按現行匯率計算估計的14美分的不利匯率影響。

本新聞稿的前瞻性和警示性陳述部分中描述的因素代表了這些預測的持續風險。

繼合併以及2023年在將瑞典比賽業務整合到現有的採購經理人指數區域細分市場結構方面取得進展之後，採購經理人指數更新了其分部報告，將現有四個地理區域的瑞典比賽結果納入其中。採購經理人指數的2024年第一季度財務業績反映了新的細分市場結構。2024年2月27日的8-K表格中提供了反映上述變化的2021年至2023年期間的歷史財務信息。

2024年2月2日，採購經理人指數宣佈與英美煙草公司達成全球和解。該和解協議導致國際貿易委員會禁止向美國進口IQOS產品的命令被撤銷。因此，採購經理人指數重組了IQOS產品的採購，使其在美國商業化，並在2024年第一季度記錄了與本次重組相關的1.21億美元的税前資產減值和退出成本。

2024年第一季度，採購經理人指數停止了在委內瑞拉的業務，因此，税前資產減值和退出成本為4700萬美元。

由首席財務官伊曼紐爾·巴博和首席可持續發展官詹妮弗·莫特爾斯主持的電話會議將於美國東部時間2024年4月23日上午9點進行網絡直播。在 www.pmi.com/2024Q1Earnings 上觀看網絡直播。

總市場、合併出貨量和市場份額

總市場成交量

據估計，第一季度香煙和HTU的國際行業銷量（不包括中國和美國）增長了0.3％，這反映了SSEA、CIS和MEA地區以及EA、AU和PMI DF地區的增長，但如區域部分所述，美洲地區和歐洲地區的下降部分抵消了這一增長。

合併裝運量

採購經理人指數的香煙和高温滅菌總出貨量增長了3.1％，反映了所有地區的高温滅菌出貨量增長了20.9％，部分被香煙出貨量的下降0.4％所抵消，除SSEA、CIS和MEA地區以外的所有地區均有所下降。萬寶路的香煙出貨量增長了1.7％，達到569億支。

採購經理人指數的罐裝口服產品總出貨量增長了40.0％，這主要反映了尼古丁袋（主要在美國）和鼻煙（主要在斯堪的納維亞半島）的增長。

調整後的HTU的市場銷售額增長了12.5％，其中包括日本的13.3％和歐洲的9.4％的增長。鑑於紅海航線中斷，預計的分銷商庫存變動對日本的淨利影響最主要是由向日本發貨的額外推動的。

國際市場份額-香煙和HTU

合併財務摘要

調整後的淨收入有機增長了11.0％，這主要反映了：有利的定價差異，主要是由可燃煙草價格的上漲所推動的；以及有利的銷量/組合，主要是由高温滅菌和ZYN銷量的增加所推動的，但被捲煙銷量的減少部分抵消。

調整後的營業收入有機增長了22.2％，這主要反映了：有利的定價差異；有利的銷量/組合，主要是由HTU和ZYN銷量的增加所推動的，部分被捲煙銷量的減少和不利的捲煙組合所抵消；營銷、管理和研究成本的增加（主要是由於通貨膨脹影響，尤其是與工資有關）以及更高的製造成本所抵消。

歐洲地區

市場總額、採購經理人指數出貨量和市場份額評論

據估計，該地區香煙和HTU的總市場下降了0.4％，至1245億支，反映了香煙下降2.1％，但被HTU的增長在很大程度上抵消了這一下降。估計的整個市場的下降主要歸因於法國（下降16.1％）和英國（下降11.1％），這在很大程度上被波蘭（增長4.7％）和保加利亞（增長9.7％）所抵消。

採購經理人指數在該地區的香煙和高温滅菌器總出貨量下降了1.7％，至484億支。在香煙的推動下，法國（下降31.7％）和意大利（下降10.4％）的香煙和HTU總出貨量顯著下降，波蘭（增長10.0％）和德國（增長4.8％）顯著增加。

採購經理人指數估計，該地區調整後的HTU市場銷售量在本季度增長了9.4％，這反映了IQOS的持續增長勢頭，但部分被歐盟特有的香精禁令的影響所抵消。

採購經理人指數的HTU在該地區香煙和高温滅菌器總市場中的份額增加了1.1個百分點，經調整後增加了0.9個百分點。

受益於北歐地區的出貨時間和基礎品類的增長，口服SFP的出貨量增長了16.5％，其中鼻煙（增長11.6％）和尼古丁袋（增長55.9％）的增長。

財務摘要

淨收入有機增長了7.1％，這反映出：有利的定價差異，主要是由可燃煙草價格的上漲所推動的；有利的銷量/組合，主要是由高温硫化鈾銷量的增加所推動的，但部分被香煙銷量的減少所抵消。

調整後的營業收入有機增長了14.9％，這反映出：有利的定價差異，主要是由可燃煙草價格的上漲所推動的；以及有利的銷量/組合，主要是由較高的HTU銷量和有利的HTU組合所推動的，但部分被捲煙銷量的減少以及不利的捲煙組合所抵消；製造成本的上漲，包括歐盟一次性塑料指令的影響。

海洋、獨聯體和中東地區

市場總額、採購經理人指數出貨量和市場份額評論

據估計，該地區香煙和HTU的總市場增長了約1％，達到3710億支。預計整個市場的增長主要歸因於印度尼西亞（增長6.4％）和土耳其（增長14.8％），但部分被埃及（下降14.2％）和巴基斯坦（下降20.7％）所抵消。

採購經理人指數在該地區的香煙和高温滅菌器總出貨量增長了5.2％，達到863億支，這主要是由土耳其推動的（增長25.0％），部分被菲律賓（下降18.1％）所抵消。採購經理人指數估計，調整後的HTU市場銷量增長了14.6％，HTU出貨量增長了11.6％。

財務摘要

調整後的淨收入有機增長了11.5％，這主要反映了：有利的定價差異，主要是由可燃煙草價格的上漲所推動的；以及由高温滅菌和香煙銷量增加以及高温滅菌和香煙組合的有利推動的銷量/組合。

調整後的營業收入有機增長了19.6％，這主要反映了：有利的定價差異，主要是由可燃煙草價格的上漲所驅動；以及良好的銷量/組合，受高温硫化鈾銷量的增加、有利的HTU組合和較高的捲煙產量的推動，部分被不利的捲煙組合所抵消；部分被製造成本的上漲所抵消（主要是由於通貨膨脹的影響）。

EA、AU 和 PMI DF 區域

市場總額、採購經理人指數出貨量和市場份額評論

據估計，除中國以外，該地區的香煙和高温滅菌器的總市場增長了約1％，達到759億個，其中HTU的增長被香煙的下降部分抵消。預計整個市場的增長主要是由國際免税店（增長17.6％）和臺灣（增長15.0％）推動的。

在日本（增長21.1％）的推動下，採購經理人指數在該地區的香煙和HTU總出貨量增長了9.3％，達到272億個。

採購經理人指數估計的HTU調整後的該地區市場銷售量在本季度增長了14.6％，其中包括日本的13.3％的增長。

財務摘要

淨收入有機增長了18.0％，這反映出：有利的定價差異和有利的交易量/組合，主要是由高温硫化鈾銷量的增加所推動的。

調整後的營業收入有機增長了35.3％，這得益於與淨收入相同的因素以及較低的運輸成本。

美洲地區

市場總額、採購經理人指數出貨量和市場份額評論

該地區（不包括美國）的香煙和HTU的總市場估計下降了約3％，至447億支，這主要反映了香煙的下降。預計整個市場的下降主要是由於阿根廷（下降7.8％）和加拿大（下降13.1％），但部分被巴西（增長3.5％）和墨西哥（增長1.8％）所抵消。

採購經理人指數在該地區的香煙和高温滅菌器總出貨量下降了3.7％，至145億支，這主要是由於阿根廷（下降9.8％）。

由於上一年的貿易庫存變動，雪茄出貨量下降了23％，而相比之下。由於定價強勁，雪茄的基礎（不包括2023年第三季度會計重新分類的影響）基本持平。

在美國ZYN尼古丁袋（增長79.7％）的推動下，口服產品的出貨量增長了52.1％，但受類別和價格下降的推動，潮濕的鼻煙（下降2.3％）部分抵消。

財務摘要

淨收入有機增長了11.4％，這主要反映了：良好的銷量/組合，主要歸因於美國ZYN尼古丁袋的增長，但部分被捲煙銷量的減少和美國以外的不利捲煙組合所抵消。

調整後的營業收入有機增長了24.1％，這主要反映了：良好的銷量/組合，主要歸因於與淨收入相同的因素；部分被包括在美國增量投資在內的營銷和管理成本上漲所抵消。

健康和保健

採購經理人指數的Vectura Fertin Pharma業務的經營業績在健康和醫療保健板塊公佈。

財務摘要

淨收入有機增長了2.3％。調整後的300萬美元營業虧損主要歸因於研發和管理成本。

菲利普·莫里斯國際：創造無煙的未來

菲利普·莫里斯國際（PMI）是一家領先的國際煙草公司，積極實現無煙未來，並長期發展其產品組合，將煙草和尼古丁行業以外的產品包括在內。該公司目前的產品組合主要包括香煙和無煙產品。自2008年以來，採購經理人指數已投資超過125億美元，為原本會繼續吸煙的成年人開發、科學證實和商業化創新的無煙產品，目標是完全停止香煙銷售。這包括建立世界一流的科學評估能力，特別是在臨牀前系統毒理學、臨牀和行為研究以及上市後研究領域。2022年，採購經理人指數收購了口服尼古丁輸送領域的領導者Swedish Match，創建了由兩家公司的IQOS和ZYN品牌領導的全球無煙冠軍。美國食品藥品監督管理局已將PMI的IQOS設備和消耗品以及Swedish Match的General snus授權為改性風險煙草製品。截至2023年12月31日，採購經理人指數的無煙產品已在84個市場上市，採購經理人指數估計，全球約有3,300萬成年人使用採購經理指數的無煙產品。無煙業務約佔採購經理人指數2023年全年總淨收入的37％。憑藉在生命科學領域的堅實基礎和豐富的專業知識，採購經理人指數於2021年2月宣佈，其目標是擴展到健康和醫療保健領域，並通過其Vectura Fertin Pharma業務，旨在通過提供無縫的健康體驗來改善生活。欲瞭解更多信息，請訪問 www.pmi.com 和 www.pmiscience.com。

前瞻性陳述和警示性陳述

本新聞稿包含對未來業績和目標的預測以及其他前瞻性陳述，包括有關預期財務或運營業績的陳述；資本配置計劃；

投資策略；監管結果；市場預期；以及商業計劃和戰略。未來業績的實現受風險、不確定性和不準確假設的影響。如果風險或不確定性成為現實，或者基本假設被證明不準確，則實際結果可能與此類前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。根據1995年《私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款，採購經理人指數正在確定一些重要因素，這些因素無論是單獨還是總體而言，都可能導致實際業績和結果與採購經理人指數的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。

採購經理人指數的商業風險包括：消費税增加和歧視性税收結構；增加營銷和監管限制，這可能會降低我們的競爭力，削弱我們與成年消費者溝通的能力，或禁止在某些市場或國家使用我們的某些產品；與煙草和其他含尼古丁產品的使用以及環境煙草煙霧暴露有關的健康問題；與煙草和/或尼古丁的使用和知識產權有關的訴訟；激烈競爭；全球和個別國家的影響經濟、監管和政治發展、自然災害和衝突；俄羅斯入侵烏克蘭的影響和後果；成人吸煙者行為的變化；自然災害和流行病對採購經理人指數業務的影響；假冒、違禁品和跨境購買造成的收入損失；政府調查；不利的貨幣匯率和貨幣貶值以及對匯回資金能力的限制；適用的公司税法的不利變化；適用的公司税法的不利變化成本、可用性和煙草和其他農產品和原材料的質量，以及我們電子設備的部件和材料的質量；以及其信息系統的完整性和數據隱私政策的有效性。如果採購經理人指數未能成功引進、商業化和種植無煙產品，或者監管或税收不區分此類產品和香煙；如果它無法成功推出新產品、促進品牌資產、進入新市場或通過提高價格和提高生產率來提高利潤率；如果它無法在內部或通過收購和發展戰略業務關係擴大其品牌組合；如果它無法，則其未來的盈利能力也可能受到不利影響吸引和留住最優秀的全球人才，包括女性或多元化候選人；或者如果它無法成功整合和實現近期交易和收購的預期收益。未來的結果還取決於我們無煙產品性能的可預測性降低。

採購經理人指數還可能面臨其公開文件中不時詳述的其他風險，包括採購經理人指數截至2023年12月31日的第四季度和年度的10-K表年度報告，以及將於未來幾天提交的截至2024年3月31日的第一季度的10-Q表季度報告。採購經理人指數警告説，上述重要因素清單並未完整討論所有潛在風險和不確定性。採購經理人指數不承諾不時更新其可能發表的任何前瞻性陳述，除非是在正常履行公開披露義務期間。

非公認會計準則指標、術語表和解釋性説明

本新聞稿中非公認會計準則指標與最直接可比的美國公認會計準則指標的對賬可在2024年4月23日的8-K表附錄99.2中找到，也可以在www.pmi.com/2024q1Earnings上找到。關鍵術語、定義和解釋性説明的詞彙表可在上述附錄99.2和同一網頁上查閲，該網頁還提供了其他財務附表、調整和其他計算結果。

管理層在調整後的基礎上審查淨收入、毛利、營業收入、營業收入利潤率、運營現金流和每股收益或 “每股收益”，其中可能不包括貨幣和其他項目的影響，例如收購、資產減值和退出成本、税收項目和其他特殊項目。此外，從2022年開始，比較而言，對於淨收入和運營現金流以外的這些指標，採購經理人指數包括調整，以增加收購相關無形資產的攤銷支出，這些無形資產計入收購會計的一部分，有助於採購經理人指數的創收，以及無形資產的減值（如果有）。雖然這些調整後的指標不包括與收購相關的無形資產的攤銷費用，但除非另有説明，否則這些收購的無形資產產生的淨收入均包含在公司的調整後衡量標準中。貨幣中立和有機增長率反映了管理層對這些指標基本業績的看法。採購經理人指數認為，此類衡量標準為潛在的業務趨勢和結果提供了有用的見解。管理層之所以審查這些指標，是因為它們排除了貨幣匯率的變化和其他可能扭曲基本業務趨勢的因素，從而提高了採購經理人指數在報告期之間業務表現的可比性。此外，採購經理人指數在其管理薪酬計劃中使用了其中幾項衡量標準，以促進內部公平並根據公司目標對績效進行嚴格的評估。採購經理人指數披露這些措施是為了使投資者能夠通過管理層的眼光看待業務。

不應孤立地考慮本新聞稿中使用的非公認會計準則指標，也不得作為根據美國公認會計原則編制的財務指標的替代品。