美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

佣金文件編號001-37845

微軟公司

微軟的一條路, 雷德蒙德, 華盛頓 98052-6399

(425) 882-8080

Www.microsoft.com/Investors

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒*☐

如果註冊人不需要根據《交易法》第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。下半身☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2019年12月31日，註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股總市值為美元1.2根據納斯達克全國市場系統報告的收盤價計算，萬億美元。截至2020年7月27日，已有 7,567,652,935已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件

與2020年12月2日舉行的股東年度會議相關的將向股東提交的最終委託書的部分內容通過引用納入第三部分.

微軟公司

表格10-K

截至2020年6月30日的財年

索引

2

第一部分

項目1

關於前瞻性陳述的説明

本報告包括與我們的業務計劃、目標和預期經營結果有關的估計、預測和陳述，屬於1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可能貫穿本報告，包括以下部分：“業務”(第一部分，本10-K表第1項)、“風險因素”(第一部分，本10-K表第1A項)和“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”(第二部分，本10-K表第7項)。這些前瞻性陳述通常由“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將會”、“將會”、“將繼續”、“可能結果”以及類似的表達方式來識別。前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設可能會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果大不相同。我們在“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“關於市場風險的定量和定性披露”(第二部分，本10-K表第7A項)中描述了可能導致實際結果和事件大不相同的風險和不確定因素。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述只反映了它們發表之日的情況。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是因為新信息、未來事件或其他原因。

第一部分

第2項：業務

一般信息

擁抱我們的未來

微軟是一家科技公司，其使命是讓地球上的每個人和每個組織都能取得更大的成就。我們努力在世界每個國家創造當地的機會、增長和影響。我們的平臺和工具有助於提高小型企業的生產率、大型企業的競爭力和公共部門的效率。它們還支持新的初創企業，改善教育和健康成果，並增強人類的創造力。隨着世界對新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發做出反應，我們正在努力盡自己的一份力量，確保員工的安全，努力保護我們運營所在社區的健康和福祉，併為我們的客户提供技術和資源，以幫助他們在異地最佳地工作。

我們繼續轉型我們的業務，以引領智能雲和智能邊緣的新時代。我們將技術和產品整合到體驗和解決方案中，為客户釋放價值。我們作為平臺和工具提供商的獨特角色使我們能夠連接這些點，匯聚合作伙伴的生態系統，並使各種規模的組織能夠構建應對這些挑戰所需的數字能力。

在下一階段的創新中，計算從雲到邊緣都更加強大和無處不在。在數據和世界知識的推動下，人工智能(AI)能力正在迅速發展。物理和虛擬世界與物聯網(IoT)和混合現實結合在一起，創造了更豐富的體驗，瞭解人們周圍的環境，他們使用的東西，他們去的地方，以及他們的活動和關係。一個人對技術的體驗跨越了多種設備，並通過語音、墨水和凝視互動變得越來越自然和多感官。

我們提供的服務

我們成立於1975年，開發和支持軟件、服務、設備和解決方案，為客户提供新的價值，並幫助個人和企業實現其全部潛力。

我們提供一系列服務，包括為客户提供軟件、服務、平臺和內容的基於雲的解決方案，我們還提供解決方案支持和諮詢服務。我們還向全球受眾提供相關的在線廣告。

我們的產品包括操作系統、跨設備生產力應用程序、服務器應用程序、業務解決方案應用程序、桌面和服務器管理工具、軟件開發工具以及視頻遊戲。我們還設計、製造和銷售設備，包括個人電腦、平板電腦、遊戲機和娛樂遊戲機、其他智能設備和相關配件。

3

第一部分

項目1

驅使我們的野心

為了實現我們的願景，我們的研究和開發工作側重於三個相互關聯的雄心：

重塑生產力和業務流程

在微軟，我們正在提供技術和資源來幫助我們的客户在遠程環境中導航。我們看到我們的產品系列在世界繼續工作、學習和聯繫的方式中發揮着關鍵作用。

我們的發展依賴於安全地提供持續創新，並推進我們領先的生產力和協作工具及服務，包括Office、Dynamic和LinkedIn。Microsoft 365將Office 365、Windows 10和企業移動+安全結合在一起，幫助組織通過人工智能支持的工具增強員工的能力，這些工具可以釋放創造力、增強團隊合作並推動創新，同時實現合規覆蓋和數據保護。微軟團隊為人們提供了聊天、通話、會面和協作的單一工具，從而實現了快速的數字化轉型。微軟關係銷售解決方案將LinkedIn Sales Navigator和Dynamic結合在一起，通過社交銷售將企業銷售轉變為企業銷售。與LinkedIn Recruiter and Learning合作的Dynamic 365 for Talent為人力資源專業人士提供了競爭人才的完整解決方案。Microsoft Power Platform使員工能夠構建自定義應用程序、自動化工作流程和分析數據，而無需考慮他們的技術專長。

這些場景代表着在簡化安全和管理的同時釋放創造力和發現新習慣的舉措。各種規模的組織都已實現了業務關鍵型功能的數字化，重新定義了他們可以從業務應用程序中獲得什麼。這創造了接觸新客户的機會，並提高了與現有客户的使用率和參與度。

打造智能雲和智能邊緣 站臺

在新的遠程世界中，公司加快了自己的數字化轉型，以增強員工能力、優化運營、吸引客户，在某些情況下，還改變了產品和服務的核心。在此期間與組織合作實現數字化轉型是我們最大的機遇之一，我們處於獨特的地位，可以成為戰略性數字化轉型平臺和首選合作伙伴；他們的成功就是我們的成功。

我們的戰略需要繼續投資於數據中心和其他混合和邊緣基礎設施，以支持我們的服務。Azure是一款值得信賴的雲，具有全面的合規覆蓋和內置的基於AI的安全。

我們的雲業務受益於三個規模經濟：以顯著低於較小單位成本的單位成本部署計算資源的數據中心；協調和聚合不同客户、地理和應用需求模式的數據中心，提高計算、存儲和網絡資源的利用率；以及降低應用維護勞動力成本的多租户位置。

作為規模最大的兩家雲計算提供商之一，我們相信我們的工作處於優勢地位。作為全球規模的雲，Azure獨一無二地提供混合一致性、開發人員工作效率、人工智能功能以及可信的安全性和合規性。我們看到了更多新興的邊緣計算和安全使用案例和需求，並正在加快我們在各種智能邊緣設備(從物聯網傳感器到網關設備和邊緣硬件)的創新，以構建、管理和保護邊緣工作負載。有了Azure Stack，組織可以將Azure擴展到他們自己的數據中心，以跨公共雲和智能邊緣創建一致的堆棧。我們的混合基礎設施一致性涵蓋身份、數據、計算、管理和安全，有助於支持商業客户和企業的現實需求和不斷變化的監管要求。我們正在通過新的Azure服務和設備加快混合現實解決方案的開發。融合物理世界和數字世界的機會，再加上Azure雲服務的力量，釋放了全新工作負載的潛力，我們相信這些工作負載將塑造下一個計算時代。

4

第一部分

項目1

將數據轉換為人工智能的能力推動了我們的競爭優勢。Azure SQL數據庫使客户能夠將SQL Server從他們的本地數據中心轉移到雲中的完全託管實例，以利用內置的AI。我們正在加快採用人工智能創新，從研究到產品。我們的創新幫助每個開發人員成為AI開發人員，擁有可接近的新工具，從用於創建簡單機器學習模型的Azure機器學習工作室，到功能強大的Azure機器學習工作臺，用於最先進的AI建模和數據科學。

創造更多的個人計算

我們努力使計算更加個人化，將用户放在體驗的核心，使他們能夠以更直觀、更吸引人和更動態的方式與技術互動。為了支持這一點，我們將Office、Windows和設備結合在一起，以增強和更具凝聚力的客户體驗。

Windows 10作為最安全、最高效的操作系統為企業服務。它為人們提供了人工智能優先的界面，從語音激活的命令到Cortana、墨跡、沉浸式3D內容講故事和混合現實體驗。我們對Windows 10盈利機會的雄心包括遊戲、服務、訂閲和搜索廣告。Windows在推動我們的雲業務和微軟365戰略方面也發揮了關鍵作用，它為越來越多的“智能邊緣”設備提供了動力。

我們致力於設計和營銷第一方設備，以幫助推動創新，創造新的設備類別，並刺激Windows生態系統的需求。我們最近在Surface系列中增加了幾款新產品和配件，包括Surface Book 3和Surface Go 2。這些新Surface產品加入了Surface Pro 7、Surface Laptop 3和Surface Pro X。

為了擴大使用量和加深參與度，我們繼續在內容、社區和雲服務方面投資，同時在遊戲行業尋求廣闊的機會。我們正在拓寬我們對端到端遊戲的思考方式，從遊戲的創建和分發方式，到如何在PC、遊戲機和移動設備上玩和查看它們。我們在我們龐大且不斷增長的高度參與度的遊戲玩家社區中擁有強大的地位。Xbox Game Pass擁有來自41個國家的1000多萬會員，是一個可以訪問100多個第一方和第三方遊戲機和PC遊戲的精心策劃的庫的社區。Project XCloud是微軟的遊戲流媒體技術，它是對我們遊戲機硬件的補充，將為粉絲提供最終選擇，在他們想要的設備上與他們想要的人一起玩他們想要的遊戲。

我們未來的機遇

在一個巨大的顛覆性和不確定性的時代，隨着軟件和雲計算在每個行業和世界各地發揮着巨大的作用，客户正期待着我們加快他們自己的數字化轉型。我們繼續為客户開發完整、智能的解決方案，使員工能夠保持工作效率和協作能力，同時保護企業並簡化IT管理。我們的目標是長期在幾個不同的技術領域引領行業，我們預計這將轉化為持續增長。我們在以下方面投入了大量資源：

我們未來的增長取決於我們超越當前產品類別定義、商業模式和銷售行為的能力。我們有機會重新定義客户和合作夥伴的期望，並致力於提供反映Microsoft最佳特性的新解決方案。

5

第一部分

項目1

新冠肺炎

2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。新冠肺炎大流行正在對全球社會、經濟、金融市場和商業實踐產生廣泛、快速演變和不可預測的影響。聯邦和州政府已採取措施努力控制病毒，包括社會距離、旅行限制、邊境關閉、限制公共集會、在家工作、供應鏈物流改革以及關閉非必要企業。為了保護員工、供應商和客户的健康和福祉，我們對員工差旅政策進行了重大修改，在建議員工在家工作的情況下關閉了辦公室，並在2021財年取消或將我們的會議和其他營銷活動改為僅限虛擬。新冠肺炎疫情已經並可能繼續影響我們的業務運營，包括我們的員工、客户、合作伙伴和社區，隨着時間的推移，其持續影響的性質和程度存在很大的不確定性。關於新冠肺炎對我們2020財年財務業績的影響，請參閲管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(第二部分，本10-K表第7項)。

新冠肺炎大流行對我們未來業務的影響程度將取決於許多我們無法可靠預測的不斷變化的因素，包括大流行的持續時間和範圍；政府、企業和個人應對大流行的行動；以及對經濟活動的影響，包括經濟衰退或金融市場不穩定的可能性。這些因素可能會對消費者、企業和政府在技術上的支出以及客户持續為我們的產品和服務付費的能力產生不利影響。這種不確定性還影響到管理層的會計估計和假設，這可能導致依賴這些估計和假設的各種領域的變異性更大，包括投資、應收賬款和前瞻性指導。有關這些因素和其他風險的討論，請參閲風險因素(第I部分，本表格10-K第1a項)。

對可持續發展的承諾

我們致力於確保技術的包容性、可信性，並提高可持續性。我們正在用新技術增強我們的客户和合作夥伴的能力，幫助他們提高效率，實現業務轉型，並創建自己的可持續發展解決方案。2020年1月，我們宣佈了一項大膽的新環境可持續戰略，重點是碳、水、廢物和生態系統。作為我們承諾的一部分，我們將在未來四年投資10億美元用於新技術和創新的氣候解決方案。我們制定了一個雄心勃勃的目標，減少並最終消除微軟的碳足跡。到2030年，微軟將成為碳負值，到2050年，微軟將從環境中消除自1975年成立以來公司直接排放的或通過電力消耗排放的所有碳。我們還發起了一項新計劃，利用微軟的技術來幫助我們世界各地的供應商和客户減少他們自己的碳足跡。

我們在可持續發展方面的投資將延續到我們的產品、服務和設備。我們設計我們的設備，從Surface到Xbox，都是為了將它們對環境的影響降到最低。我們的雲和人工智能服務幫助企業降低能源消耗，減少物理足跡，並設計可持續的產品。我們還承諾為地球人工智能投資5000萬美元，通過將人工智能交到那些直接應對可持續發展挑戰的人手中，以加快創新。最後，通過使用我們的聲音來支持我們認為可以促進可持續發展努力的政策，這項工作得到了支持。

解決種族不公正問題

我們未來的機會取決於接觸到所有社區並賦予其權力，我們致力於採取行動幫助解決種族不公正和不平等問題。在黑人和非裔美國人社區的員工和領導人的大力支持下，我們的高級領導團隊和董事會制定了一系列行動，幫助改善在微軟的生活體驗，並推動我們生活和工作所在社區的變革。這些努力包括通過到2025年將美國黑人和非裔美國人管理人員、高級個人貢獻者和高級領導人的數量翻一番，增加我們的代表性和包容性文化；通過利用我們的資產負債表以及與供應商和合作夥伴的接觸，讓我們的生態系統參與進來，以擴展社會變革的願景；通過利用數據、技術和夥伴關係的力量來加強我們的社區，以幫助改善美國各地黑人和非裔美國公民的生活。

6

第一部分

項目1

投資於數字技能

隨着對數字化轉型的持續關注，微軟正在努力確保不讓任何人掉隊，特別是在經濟開始從新冠肺炎疫情中復甦的情況下。我們正在擴大獲得數字技能的機會，這些技能對世界上許多工作崗位越來越重要，特別是對最近失業影響最大的個人，包括收入較低的人、婦女和代表性不足的少數族裔。我們的技能計劃彙集了來自LinkedIn、GitHub和Microsoft Lear的學習資源、認證機會和求職者工具，並基於從LinkedIn的經濟圖表中提取的數據洞察。加上我們正在通過微軟慈善機構投資於關鍵非營利性合作伙伴關係的2000萬美元。

運營細分市場

我們使用三個部分來運營我們的業務並報告我們的財務業績：生產力和業務流程、智能雲和更多個人計算。我們的部門為管理層提供了我們主要業務的全面財務視角。這些細分市場使開發、銷售、營銷和服務組織之間的戰略和目標保持一致，併為企業內部及時合理地分配資源提供了一個框架。

關於我們的經營部門以及地理和產品信息的其他信息載於財務報表附註19--部門信息和地理數據(本表格10-K第二部分第8項)。

我們的可報告部門如下所述。

生產力和業務流程

我們的生產力和業務流程部門由我們的生產力、通信和信息服務組合中的產品和服務組成，這些產品和服務跨越各種設備和平臺。這一細分市場主要包括：

辦公商業

Office Commercial旨在通過一系列產品和服務提高個人、團隊和組織的工作效率。增長取決於我們接觸新用户的能力 在一線員工、中小型企業和成長型市場等新市場，以及為我們的核心產品和服務增加價值，以跨越通信、協作、分析、安全和合規性等生產力類別。Office商業收入主要受安裝基數持續增長和每用户平均收入擴大的綜合影響，以及從內部辦公許可向Office 365的持續轉變。CAL向某些Office商用產品和服務提供對我們的服務器產品的訪問權限，CAL收入與相關的Office產品和服務一起報告。

7

第一部分

項目1

辦公消費者

Office Consumer旨在通過一系列產品和服務提高個人生產力。增長取決於我們接觸新用户的能力，為我們的核心產品集增加價值，並繼續將我們的產品和服務擴展到新市場。Office消費者收入主要受使用新設備購買Office的客户百分比以及從Office授權本地訂閲到Microsoft 365消費者訂閲的持續轉變的影響。Office消費者服務收入主要受Skype、www.example.com和OneDrive的通信和存儲需求的影響，這主要受訂閲、廣告和分鐘銷售推動。

LinkedIn

LinkedIn將世界各地的專業人士聯繫在一起，讓他們更有生產力和成功， 變換公司招聘、營銷、銷售和學習的方式。 我們的願景是通過不斷開發世界上第一個經濟圖表（一個全球經濟的數字化代表），為全球勞動力的每一個成員創造經濟機會。 除了LinkedIn的免費服務外，LinkedIn還提供貨幣化的解決方案：人才解決方案、學習解決方案、營銷解決方案、銷售解決方案和高級訂閲。人才解決方案為員工隊伍規劃提供洞察力，並提供招聘、培養和發展人才的工具。在公司不得不更多地利用現有人才的時候，包括Glint在內的學習解決方案可以幫助企業彌合關鍵技能差距。營銷解決方案幫助公司發展業務之間的關係。銷售解決方案幫助公司加強客户關係，通過數字銷售工具增強團隊能力，並獲得新的機會。最後，高級訂閲使專業人士能夠管理他們的職業身份，擴大他們的網絡，並通過高級搜索等額外服務與人才聯繫。LinkedIn擁有超過7億會員，並在全球各地設有辦事處。增長將取決於我們增加LinkedIn會員數量的能力，以及我們繼續提供為我們的會員提供價值和提高他們參與度的服務的能力。LinkedIn營收主要受企業和專業組織訂閲Talent Solutions的需求影響、學習解決方案、銷售解決方案、和高級訂閲產品，以及會員參與和交付給這些會員的贊助內容的質量，以推動營銷解決方案。

動力學

Dynamic為中小型企業、大型組織和全球企業部門提供基於雲的和內部部署的業務解決方案，用於財務管理、企業資源規劃(“ERP”)、客户關係管理(“CRM”)、供應鏈管理和其他應用程序開發平臺。Dynamic收入的推動因素包括許可用户數、每用户平均收入的增長以及持續轉向基於雲的統一智能業務應用程序--Dynamic 365。

競爭

Office的競爭對手包括軟件和全球應用程序供應商，如蘋果、思科、臉書、谷歌、IBM、Okta、Proofpoint、Slack、賽門鐵克、Zoom，以及許多基於網絡和移動應用程序的競爭對手以及本地應用程序開發商。蘋果通過其個人電腦、平板電腦和手機分發其預裝應用軟件的版本，如電子郵件和日曆產品。思科正在利用其在企業通信設備領域的地位來發展其統一通信業務。谷歌提供了託管消息傳遞和工作效率套件。Sack提供團隊合作和協作軟件。Zoom提供視頻會議和雲電話解決方案。Skype for Business和Skype還與從初創企業到老牌企業的各種即時消息、語音和視頻通信提供商展開競爭。OKTA、Proofpoint和賽門鐵克提供橫跨電子郵件安全、信息保護、身份和治理的安全解決方案。與個人應用程序競爭的基於Web的產品也將自己定位為我們產品和服務的替代品。我們通過提供強大、靈活、安全、集成的特定於行業的、易於使用的生產力和協作工具和服務來競爭，這些工具和服務可創建全面的解決方案，並與我們的客户在本地或雲中已有的技術很好地協作。

LinkedIn面臨着來自在線職業網絡、招聘公司、人才管理公司和專注於人才管理和人力資源服務的大型公司、招聘委員會、傳統招聘公司以及提供學習和發展產品和服務的公司的競爭。營銷解決方案與從廣告商和營銷者那裏產生收入的線上和線下網點競爭，銷售解決方案與線上和線下網點競爭具有潛在客户和客户情報和洞察力的公司。

8

第一部分

項目1

Dynamic與甲骨文、Salesforce.com和思愛普提供基於雲的和內部部署s面向小型、中型和大型組織的業務解決方案。

智能雲

我們的智能雲部門由我們的公共、專用和混合服務器產品和雲服務組成，這些產品和雲服務可以為現代企業和開發人員提供支持。這一細分市場主要包括：

服務器產品和雲服務

Azure是一套全面的雲服務，為開發人員、IT專業人員和企業提供在任何平臺或設備上構建、部署和管理應用程序的自由。客户可以通過我們的全球數據中心網絡使用Azure，用於計算、網絡、存儲、移動和Web應用服務、人工智能、物聯網、認知服務和機器學習。Azure使客户能夠將更多資源用於開發和使用有利於其組織的應用程序，而不是管理本地硬件和軟件。Azure的收入主要受到基礎設施即服務和平臺即服務消費的服務以及企業移動+安全等基於用户的服務的影響。

我們的服務器產品旨在提高IT專業人員、開發人員及其系統的生產力和效率。服務器軟件是集成的服務器基礎設施和中間件，旨在支持構建在Windows Server操作系統上的軟件應用程序。這包括服務器平臺、數據庫、商業智能、存儲、管理和運營、虛擬化、面向服務的架構平臺、安全和身份識別軟件。我們還為軟件架構師、開發人員、測試人員和項目經理許可獨立和軟件開發生命週期工具。GitHub為開發者提供協作平臺和代碼託管服務。服務器產品收入主要受通過批量許可計劃購買、出售給原始設備製造商(“OEM”)的許可以及零售包裝產品的影響。CAL提供對某些服務器產品(包括SQL Server和Windows Server)的訪問權限，收入與相關服務器產品一起報告。

企業服務

企業服務，包括卓越支持服務和Microsoft諮詢服務，幫助客户開發、部署和管理Microsoft服務器和桌面解決方案，併為開發人員和IT專業人員提供有關各種Microsoft產品的培訓和認證。

競爭

Azure面臨着來自亞馬遜、谷歌、IBM、Oracle、VMware和開源產品等公司的各種競爭。我們的企業移動+安全產品還與一系列競爭對手的產品競爭，包括身份供應商、安全解決方案供應商和許多其他安全點解決方案供應商。Azure的競爭優勢包括實現混合雲，允許將現有的雲中心與我們的公共雲部署到單一的、凝聚力的基礎設施中，以及能夠以滿足各種規模和複雜性企業需求的規模運行。我們相信，雲的全球規模，加上我們廣泛的身份和安全解決方案組合，使我們能夠有效地解決客户複雜的網絡安全挑戰，並使我們在競爭中脱穎而出。

我們的服務器產品面臨着來自各種服務器操作系統和應用程序的競爭，這些系統和應用程序由公司提供。垂直集成的計算機制造商，如Hewlett—Packard、IBM和Oracle提供了他們自己版本的Unix操作系統預裝在服務器硬件上。幾乎所有的計算機制造商都為Linux操作系統提供服務器硬件，許多都為Linux操作系統的開發做出了貢獻。Linux的競爭地位還得益於許多商業和非商業軟件開發商現在開發的大量兼容應用程序。許多公司，如Red Hat，提供Linux版本。

9

第一部分

項目1

我們與眾多商業軟件供應商競爭提供企業範圍的計算解決方案和單點解決方案，這些供應商提供解決方案和中間件技術平臺、用於連接的軟件應用程序(包括互聯網和內部網)、安全、託管、數據庫和電子商務服務器。IBM和甲骨文領導的一批公司專注於Java平臺企業版，與我們的企業範圍計算解決方案競爭。我們用於基於PC的分佈式客户端-服務器環境的服務器應用程序的商業競爭對手包括CA Technologies、IBM和Oracle。我們的Web應用平臺軟件與開放源碼軟件，如阿帕奇、Linux、MySQL和PHP競爭。在中間件方面，我們與Java供應商競爭。

我們的數據庫、商業智能和數據倉庫解決方案產品可與IBM、Oracle、SAP和其他公司的產品競爭。我們的系統管理解決方案與BMC、CA Technologies、惠普、IBM和VMware等服務器管理和服務器虛擬化平臺提供商展開競爭。我們面向軟件開發人員的產品可與Adobe、IBM、Oracle和其他公司的產品競爭，也可與開源項目競爭，包括Eclipse(由CA Technologies、IBM、Oracle和SAP贊助)、PHP和Ruby on Rails。

我們相信，我們的服務器產品通過提供卓越的應用程序、開發工具、與廣泛的硬件和軟件應用程序的兼容性、安全性和安全性，為客户提供性能、總擁有成本和生產力方面的優勢。

我們的企業服務業務與各種提供戰略和業務規劃、應用程序開發和基礎設施服務的公司競爭，包括跨國諮詢公司和專注於特定技術的小型利基企業。

多個個人計算

我們的更多個人計算部門由產品和服務組成，這些產品和服務將客户置於我們的技術體驗的中心。該分部主要包括：

窗口

Windows操作系統旨在通過跨設備實現體驗、應用程序和信息的一致性，為用户提供更加個性化的計算體驗。Windows OEM收入受到OEM購買的Windows操作系統許可證數量的顯著影響，這些許可證是他們在銷售的設備上預裝的。除了計算設備市場的銷量，Windows OEM收入還受到以下因素的影響：

10

第一部分

項目1

Windows商業收入，包括Windows操作系統的批量許可 和Windows雲服務（例如Microsoft Defender高級威脅保護）主要受到商業客户對批量許可和軟件保證（“SA”）以及高級安全產品的需求的影響。Windows Commercial收入通常反映許可企業中信息工作者的數量，並且相對獨立於特定年份銷售的PC數量。

專利許可包括我們的計劃，即許可我們擁有的專利在廣泛的技術領域使用，包括移動設備和雲產品。

Windows IoT通過為嵌入式設備提供專用操作系統、工具和服務，將Windows和雲的功能擴展到智能系統。

微軟的廣告既包括原生美國存托股份，也包括展示微博。

設備

我們設計、製造和銷售設備，包括Surface和PC配件。我們的設備旨在使個人和組織能夠使用Windows和集成的Microsoft產品和服務連接到最重要的人員和內容。Surface旨在幫助組織、學生和消費者提高生產力。設備的增長取決於PC總出貨量、吸引新客户的能力、我們的產品路線圖以及擴展到新類別。

遊戲

我們的遊戲平臺旨在通過內容、社區和雲的獨特組合提供各種娛樂。我們的獨家遊戲內容是通過Xbox Game Studios創建的，Xbox Game Studios是第一方工作室的集合，旨在創造標誌性和差異化的遊戲體驗。我們繼續投資於新的遊戲工作室和內容，以擴大我們的IP路線圖，並利用新的內容創作者。這些獨特的遊戲體驗是Xbox Game Pass的基石，Xbox Game Pass是一個訂閲服務和遊戲社區，可以訪問超過100個第一和第三方遊戲機和PC遊戲的策劃庫。

遊戲玩家仍然是Xbox生態系統的核心。隨着我們的遊戲流媒體服務Project XCloud的推出，以及對遊戲硬件的持續投資，我們繼續為遊戲玩家提供新的機會，讓他們在控制枱上和控制枱外都能參與進來。Project XCloud利用微軟的Azure雲技術，允許將遊戲直接和按需流傳輸到PC、遊戲機和移動設備，使遊戲玩家能夠隨身攜帶他們最喜歡的遊戲，並在他們最方便的設備上玩遊戲。Project XCloud將為玩家提供更多選擇，選擇他們玩遊戲的方式和地點。

Xbox Live使人們能夠連接和共享在線遊戲體驗，並且可以在Xbox控制枱、支持Windows的設備和其他設備上訪問。Xbox Live旨在通過提供對經過認證的應用程序和服務網絡的訪問來使用户受益，並通過提供對大量客户羣的訪問來使我們的開發人員和合作夥伴生態系統受益。Xbox營收主要受第一方和第三方內容的訂閲和銷售，以及廣告的影響。我們遊戲業務的增長取決於通過支持Xbox的內容獲得的整體活躍用户基礎、遊戲的可用性、提供遊戲玩家所需的獨家遊戲內容、用於訪問我們的內容和服務的設備的計算能力和可靠性，以及通過第一方內容創建者創造新體驗的能力。

搜索

我們的搜索業務，包括必應和微軟廣告，旨在向全球受眾提供相關的在線廣告。我們與包括Verizon Media Group在內的其他公司建立了幾個合作伙伴關係，通過這些合作關係，我們提供搜索查詢並將其貨幣化。增長取決於我們吸引新用户、瞭解意圖以及將意圖與相關內容和廣告商產品相匹配的能力。

競爭

Windows面臨着來自各種軟件產品以及替代平臺和設備的競爭，主要來自蘋果和谷歌。我們相信，Windows通過為客户提供選擇、價值、靈活性、安全性、易於使用的界面以及與廣泛的硬件和軟件應用程序的兼容性來有效競爭，包括那些能夠提高生產效率的應用程序。

11

第一部分

項目1

設備面臨來自各種計算機、平板電腦和硬件製造商的競爭，這些製造商提供各種價位的高質量工業設計和創新技術的獨特組合。這些製造商，其中許多也是當前或潛在的合作伙伴和客户，包括蘋果和我們的Windows OEM。

Xbox Live和我們的雲遊戲服務面臨着來自各種網絡遊戲生態系統和遊戲流媒體服務的競爭，包括亞馬遜、蘋果、臉書、谷歌和騰訊控股運營的遊戲生態系統和遊戲流媒體服務。我們還與Netflix和Hulu等其他娛樂服務提供商競爭。我們的遊戲平臺與任天堂的遊戲機平臺競爭 和索尼，這兩家公司都擁有龐大的、成熟的客户基礎。我們相信，基於硬件架構、用户界面、開發工具、在線遊戲和娛樂服務的重大創新，以及我們自己的第一方遊戲特許經營權和其他數字內容提供的持續強勁的獨家內容，我們的遊戲平臺有效地定位於競爭對手的產品和服務，並與競爭產品和服務獨一無二地區分開來。

我們的搜索業務與谷歌和一系列網站、Facebook等社交平臺以及向最終用户提供內容和在線產品的門户網站競爭。

運營

我們的運營中心支持其所在地區的運營，包括客户合同和訂單處理、信用和託收、信息處理以及供應商管理和物流。在愛爾蘭的區域中心支持歐洲、中東和非洲地區；在新加坡的中心支持日本、印度、大中國和亞太地區；在北達科他州的法戈、佛羅裏達州的勞德代爾堡、波多黎各、雷蒙德、華盛頓州和內華達州的中心支持拉丁美洲和北美。除了運營中心，我們還在美洲、歐洲、澳大利亞和亞洲以及中東和非洲運營數據中心。

為了滿足世界各地客户的需求，並提高產品在國際市場上的質量和可用性，我們將許多產品本地化，以反映當地語言和習俗。本地化產品可能需要修改用户界面、更改對話框和翻譯文本。

我們的設備主要由第三方合同製造商製造。如果當前供應商無法使用或無法滿足我們的要求，我們通常有能力使用其他製造商。我們的大多數硬件產品都包含只有一家合格供應商的組件。這些供應商的長期中斷可能會導致我們製造設備的能力出現類似的中斷。

研究與開發

產品和服務開發，以及知識產權

我們通過以下工程團隊在內部開發我們的大部分產品和服務。

12

第一部分

項目1

內部發展使我們能夠保持來自產品差異化和對產品和服務更嚴格的技術控制的競爭優勢。它還讓我們自由地決定哪些修改和增強是最重要的，以及應該在什麼時候實施。我們努力盡早獲取有關可能影響軟件和硬件設計的使用模式和硬件進步的信息。在發佈新軟件平臺之前，以及在我們對現有平臺進行重大修改時，我們為應用程序供應商提供了一系列的開發、培訓和測試資源和指導方針。通常，我們也會在內部創建產品文檔。

我們通過各種方式保護我們的知識產權投資。我們在美國和國際上積極工作，確保版權、商標、商業祕密和其他適用於我們的軟件和硬件產品、服務、商業計劃和品牌的保護得到執行。我們是科技公司中申請專利的領先者，目前擁有超過63,000項美國和國際專利，以及超過24,500項全球正在申請的專利。雖然我們將大部分內部開發的知識產權專門用於我們的產品和服務，但我們也從事特定專利技術的對外許可，這些技術被納入被許可人的產品中。我們不時地與其他技術公司簽訂涵蓋整個專利組的更廣泛的交叉許可協議。我們還購買或授權將技術整合到我們的產品和服務中。有時，我們以免費或低成本的方式廣泛提供選定的知識產權，以實現戰略目標，例如促進行業標準、提高互操作性，或吸引和支持我們的外部開發社區。我們越來越多地使用開放源碼軟件，這也將導致我們在某些情況下廣泛許可我們的知識產權。

雖然未來可能需要尋求或更新與我們產品、服務和業務方式的各個方面相關的許可證，但我們相信，根據過去的經驗和行業慣例，這些許可證通常可以在商業上合理的條款下獲得。我們相信，我們的持續研究和產品開發在很大程度上不依賴於與第三方有關的任何單一許可證或其他協議。

投資未來

我們的成功取決於我們為用户創造新的和引人注目的產品、服務和體驗的能力，啟動和擁抱顛覆性的技術趨勢，進入新的地理和產品市場，並推動我們的產品和服務的廣泛採用。我們投資於一系列新興技術趨勢和突破，我們相信這些趨勢和突破提供了重大機遇，為我們的客户創造價值，為公司的增長。根據我們對關鍵技術趨勢的評估，我們繼續致力於研究和開發各種技術、工具和平臺，涵蓋數字化工作和生活體驗、雲計算、人工智能、設備和操作系統。

雖然我們的主要產品研發設施位於華盛頓州雷德蒙德，但我們也在美國其他地區和世界各地設有研發設施，包括加拿大、中國、捷克共和國、印度、愛爾蘭、以色列和英國。這種全球化的方法幫助我們在當地市場保持競爭力，並使我們能夠繼續吸引來自世界各地的頂尖人才。

除了我們的主要研究和開發業務，我們還運營微軟研究院。微軟研究院是世界上最大的企業研究機構之一，與世界各地的頂尖大學密切合作，以推進計算機科學和廣泛的其他學科的最新發展，為我們提供了一個獨特的未來趨勢的視角，併為我們的創新做出貢獻。

我們通常在公司層面為研究提供資金，以確保我們的目光不再侷限於當前的產品考慮，而是着眼於未來的進一步機會。我們還為運營部門層面的研發活動提供資金。我們的大部分部門級研究和開發都與其他部門協調，並在整個公司範圍內發揮槓桿作用。我們計劃繼續在廣泛的研究和開發努力方面進行重大投資。

13

第一部分

項目1

分銷、銷售和營銷

我們通過以下渠道營銷和分銷我們的產品和服務：OEM、直銷、分銷商和轉售商。我們的銷售隊伍履行各種職能，包括與世界各地的商業企業和公共部門組織直接合作，確定並滿足他們的技術和數字轉型要求；管理OEM關係；支持系統集成商、獨立軟件供應商和其他直接與我們的客户接觸的合作伙伴，為我們的產品和服務執行銷售、諮詢和履行職能。

原始設備製造商

我們通過OEM分銷我們的產品和服務，OEM在他們銷售的新設備和服務器上預裝我們的軟件。OEM業務的最大組成部分是預裝在設備上的Windows操作系統。OEM還銷售預裝了其他微軟產品和服務的設備，包括Office等應用程序和訂閲Office 365的功能。

原始設備製造商分為兩大類。最大的OEM類別是直接OEM，因為我們與他們的關係是通過微軟和OEM之間的直接協議來管理的。我們與幾乎所有跨國原始設備製造商(包括宏碁、華碩、戴爾、富士通、惠普、聯想、三星、夏普、東芝)以及許多地區和本地原始設備製造商簽訂了一項或多項產品分銷協議。第二大類原始設備製造商是由產量較小的個人電腦製造商組成的系統建造商，這些製造商主要通過微軟經銷商渠道而不是通過與微軟的直接協議或關係採購微軟軟件，用於預安裝和本地再分發。

直接

許多授權我們產品和服務的組織通過企業協議和企業服務合同直接與我們交易，並得到系統集成商、獨立軟件供應商、網絡代理和合作夥伴的銷售支持，這些合作伙伴就許可我們的產品和服務向組織提供建議(“企業協議軟件顧問”或“ESA”)。除了通過經銷商渠道提供的計劃外，微軟還提供針對中小型和企業客户的直銷計劃。一個龐大的合作伙伴顧問網絡為其中許多銷售提供支持。

我們還通過數字市場和在線商店直接向客户銷售商業和消費產品及服務，例如雲服務、搜索和遊戲。2020年6月，我們宣佈對零售業務進行戰略調整，包括關閉Microsoft Store實體地點。

總代理商和經銷商

組織還主要通過許可解決方案合作伙伴(“LSP”)、分銷商、增值經銷商(“VAR”)和零售商間接許可我們的產品和服務。雖然每種類型的轉售合作伙伴可以接觸到各種規模的組織，但LSP主要與大型組織接觸，總代理商主要向VAR轉售，VAR通常接觸中小型組織。ESA通常也被授權為LSP，並作為我們其他批量許可計劃的經銷商運營。Microsoft雲解決方案提供商是我們轉售雲服務的主要合作伙伴計劃。

我們主要通過獨立的非獨家分銷商、授權的複製商、經銷商和零售店分銷我們的零售包裝產品。個人消費者主要通過零售渠道獲得這些產品。我們通過第三方零售商分銷我們的設備。我們有一個由現場銷售代表和現場支持人員組成的網絡，他們從分銷商和經銷商那裏徵集訂單，並提供產品培訓和銷售支持。

我們的Dynamic業務解決方案還通過提供垂直解決方案和專業服務的全球渠道合作伙伴網絡授權給企業。

14

第一部分

項目1

許可選項

我們為希望購買我們的雲服務、內部部署軟件和軟件保障的組織提供選項。我們根據批量許可協議向組織許可軟件，允許客户獲得多個產品和服務許可，而不必通過零售渠道獲得單獨的許可。我們使用旨在為不同規模的組織提供靈活性的不同計劃。雖然這些計劃在世界不同地區可能有所不同，但通常包括以下討論的計劃。

SA轉讓新軟件的權利和在合同期內發佈的永久許可證的升級。它還提供支持、工具、培訓和其他許可優勢，以幫助客户高效地部署和使用軟件。SA包括在某些批量許可協議中，並且是其他協議的可選購買。

批量許可計劃

企業協議

企業協議為大型組織提供了一個可管理的批量許可計劃，使他們可以在一個協議下靈活地購買雲服務和軟件許可證。企業協議專為希望在三年內在整個組織範圍內授權雲服務和本地軟件的中型或大型組織而設計。組織可以選擇購買永久許可證或訂閲許可證。SA包括在內。

Microsoft產品和服務協議

Microsoft產品和服務協議是為希望根據需要許可雲服務和本地軟件的大中型組織設計的，不需要在整個組織範圍內根據單一的、不過期的協議進行承諾。組織購買永久許可證或訂閲許可證。對於購買永久許可證的客户，SA是可選的。

打開

開放式協議是獲取最新微軟技術的一種簡單、經濟高效的方式。開放式協議是為希望在一到三年內許可雲服務和內部部署軟件的中小型組織設計的。根據開放協議，組織購買永久許可證，SA是可選的。根據Open Value協議，組織可以選擇購買永久許可證或訂閲許可證，SA也包括在內。

Select Plus

Select Plus協議旨在讓政府和學術組織獲得任何附屬機構或部門級別的現場許可證，同時實現作為一個組織的優勢。組織購買永久許可證，SA是可選的。

Microsoft Online訂閲協議

Microsoft Online訂閲協議專為希望通過Web無縫和直接訂閲、激活、配置和維護雲服務的中小型組織而設計。該協議允許客户按月或按年訂閲基於雲的服務。

合作伙伴計劃

Microsoft雲解決方案提供商計劃為客户提供了一種簡單的方式，可以將所需的雲服務與系統集成商、託管服務提供商或雲計算合作伙伴提供的增值服務相結合。此計劃中的合作伙伴可以輕鬆打包自己的產品和服務，以直接調配、管理和支持其客户訂閲。

微軟服務提供商許可協議允許希望許可合格的微軟軟件產品的託管服務提供商和獨立軟件供應商向其最終客户提供軟件服務和託管應用程序。合作伙伴在三年內許可軟件，並根據使用量按月計費。

15

第一部分

項目1

獨立軟件供應商版税計劃使合作伙伴能夠將Microsoft產品集成到其他應用程序中，然後將統一業務解決方案授權給其最終用户。

客户

我們的客户包括個人消費者、中小型組織、大型全球企業、公共部門機構、互聯網服務提供商、應用程序開發商和原始設備製造商。我們的做法是在收到客户的採購訂單後立即發貨，因此，積壓的情況並不嚴重。

16

第一部分

項目1

行政人員註冊人

截至2020年7月30日，我們的執行人員如下：

納德拉先生於2014年2月被任命為首席執行官。從2013年7月到那時，他擔任常務副總裁，雲和企業部。2011年至2013年，納德拉先生擔任總裁，服務器和工具。2009年至2011年，高級副總裁任在線服務事業部。從2008年到2009年，他擔任高級副總裁，搜索，門户和廣告。自1992年加入微軟以來，納德拉先生的職務還包括業務部副總裁。納德拉先生也是星巴克公司的董事會成員。

Capossela先生於2016年7月被任命為營銷和消費者業務執行副總裁兼首席營銷官。他自2014年3月起擔任執行副總裁、首席營銷官。此前，他曾擔任消費者渠道集團的全球領導者，負責與OEM、運營商和零售合作伙伴的銷售和營銷活動。在微軟工作的26年多裏，Capossela先生曾在微軟Office部門擔任過各種營銷領導職位。他負責營銷生產力解決方案，包括Microsoft Office、Office 365、SharePoint、Exchange、Skype for Business、Project和收件箱。

2016年7月，庫爾圖斯先生被任命為微軟全球銷售、營銷和運營執行副總裁總裁和總裁。在此之前，他自2005年以來一直擔任微軟國際公司的總裁。2003年至2005年，他擔任微軟歐洲、中東和非洲首席執行官。2000年至2003年，他是微軟歐洲、中東和非洲的高級副總裁和總裁。1998年至2000年，他擔任公司副總裁總裁，負責全球客户營銷。庫爾託瓦於1984年加入微軟。

2014年11月，霍根女士被任命為人力資源部執行副總裁總裁。在此之前，霍根女士是微軟服務部的企業副總裁總裁。她還擔任過公司副總裁總裁，負責客户服務和支持。霍根於2003年加入微軟。霍根女士還在阿拉斯加航空集團公司的董事會任職。

胡德女士在2013年5月被任命為首席財務官後，於2013年7月被任命為執行副總裁總裁兼首席財務官。2010年至2013年，胡德女士擔任微軟事業部首席財務官。2006年至2009年，胡德女士擔任微軟事業部策略部總經理。自2002年加入微軟以來，胡德女士還在服務器和工具業務以及企業融資組織中擔任過與財務相關的職位。 胡德女士也是3M公司的董事會成員。

史密斯先生於2015年9月被任命為總裁兼首席法務官。2011年至2015年任常務副法律顧問、總法律顧問、祕書；2001年至2011年任高級副總裁總法律顧問、祕書。史密斯先生還於2002年被任命為首席合規官。自1993年加入微軟以來，他是負責全球銷售的副總法律顧問，之前負責管理總部設在巴黎的歐洲法律和公司事務部。史密斯先生還在Netflix公司的董事會任職。

17

第一部分

項目1

員工

截至2020年6月30日，我們僱傭了大約16.3萬名全職員工，其中美國員工9.6萬人，國際員工6.7萬人。在僱用的總人數中，5.6萬人從事運營，包括製造、分銷、產品支持和諮詢服務；5.5萬人從事產品研發；4萬人從事銷售和營銷；1.2萬人從事一般和行政管理。我們的某些員工受到集體談判協議的約束。

可用信息

我們的互聯網地址是www.microsoft.com。在我們的投資者關係網站www.microsoft.com/Investors上，我們為投資者免費提供各種信息。我們的目標是保持投資者關係網站作為門户網站的地位，通過該網站，投資者可以輕鬆找到或導航到有關我們的信息，包括：

我們網站上找到的信息不是我們向SEC提交或提供的本報告或任何其他報告的一部分。除了這些渠道外，我們還使用社交媒體與公眾溝通。我們在社交媒體上發佈的信息可能被視為對投資者重要。我們鼓勵投資者、媒體和其他對微軟感興趣的人審查我們在投資者關係網站上列出的社交媒體渠道上發佈的信息。

18

第一部分

第1A項

項目1A.風險因素

我們的業務和財務結果受到各種風險和不確定因素的影響，包括下述風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流以及我們普通股的交易價格產生不利影響。

我們的產品和服務面臨來自所有市場的激烈競爭，這可能導致收入或經營利潤率下降。

技術領域的競爭

我們的競爭對手的規模各不相同，從擁有大量研發資源的多元化全球公司，到其產品線較窄的小型專業公司，可以更有效地部署技術、營銷和財務資源。我們許多業務的進入壁壘都很低，我們競爭的許多領域隨着不斷變化和顛覆性的技術、不斷變化的用户需求以及頻繁推出新產品和服務而迅速發展。我們保持競爭力的能力取決於我們在製造吸引企業和消費者的創新產品、設備和服務方面的成功。

基於平臺的生態系統之間的競爭

我們商業模式的一個重要元素是創建基於平臺的生態系統，許多參與者可以在此基礎上構建多樣化的解決方案。一個完善的生態系統可以在用户、應用程序開發人員和平臺提供商之間創造有益的網絡效應，從而加速增長。在市場上建立顯著的規模是實現和保持有吸引力的利潤率所必需的。我們面臨着來自提供競爭平臺的公司的巨大競爭。

19

第一部分

第1A項

商業模式大賽

公司與我們競爭的基礎是越來越多的商業模式。

上述競爭壓力可能導致銷售量減少、價格降低和/或運營成本增加，例如用於研發、營銷和銷售激勵。這可能導致收入、毛利率和營業收入下降。

我們對基於雲的服務的日益關注帶來了執行和競爭風險。我們業務中越來越多的部分涉及跨各種計算設備提供的基於雲的服務。我們的戰略願景是通過構建一流的平臺和生產力服務，為智能雲和注入人工智能(AI)的智能邊緣構建競爭和增長。與此同時，我們的競爭對手正在為消費者和企業客户快速開發和部署基於雲的服務。定價和交付模式正在演變。設備和外形因素會影響用户訪問雲中服務的方式，有時還會影響用户選擇使用哪些基於雲的服務。我們正在投入大量資源來開發和部署我們的基於雲的戰略。Windows生態系統必須繼續隨着這種不斷變化的環境而發展。我們正在進行文化和組織變革，以推動問責並消除創新障礙。我們的智能雲和智能邊緣世界觀與物聯網(IoT)的增長相連。我們在物聯網領域的成功將取決於Azure、Azure Stack、Azure IoT Edge和Azure Sphere等產品的採用程度。我們可能無法建立足夠的市場份額來實現實現我們的業務目標所需的規模。

除了軟件開發成本外，我們還需要成本來構建和維護基礎設施以支持雲計算服務。這些成本將降低我們以前實現的經營利潤率。我們能否在基於雲的服務方面取得成功取決於我們在多個領域的執行，包括：

我們的策略能否吸引用户或產生成功所需的收益尚不確定。如果我們未能有效地執行組織和技術變革以提高效率和加速創新，或者如果我們未能充分利用我們的新產品和服務，我們可能無法根據上述基礎設施和開發投資增長收入。這可能會對毛利率和營業收入造成負面影響。

20

第一部分

第1A項

我們在可能無法實現預期回報的產品和服務上進行了大量投資。我們將繼續在現有產品、服務和技術的研發和營銷方面投入大量資金，包括Windows操作系統、Microsoft 365、Office、必應、SQL Server、Windows Server、Azure、Office 365、Xbox Live、LinkedIn和其他產品和服務。我們還投資開發和收購各種用於生產、通信和娛樂的硬件，包括PC、平板電腦、遊戲設備和全息鏡頭。對新技術的投資是投機性的。商業上的成功取決於許多因素，包括創新力、開發者支持以及有效的分銷和營銷。如果客户認為我們的最新產品沒有提供重要的新功能或其他價值，他們可能會減少購買新的軟件和硬件產品或升級，從而對收入造成不利影響。我們可能在幾年內不會從新產品、服務和分銷渠道投資中獲得可觀的收入。新的產品和服務可能不會盈利，即使它們是盈利的，一些新產品和業務的運營利潤率也不會像我們歷史上經歷的那樣高。我們可能不會參與某些功能，比如Edge和Bing，這些功能會帶來售後盈利機會。由於監管活動或公眾對我們的做法或產品體驗的負面反應，我們整個產品和服務的數據處理做法將繼續受到審查和管理不善的看法，這可能會對產品和功能的採用、產品設計和產品質量產生負面影響。

開發新技術是複雜的。它可能需要很長的開發和測試周期。新版本的重大延遲或在創建新產品或服務時出現重大問題，可能會對我們的收入造成不利影響。

收購、合資和戰略聯盟可能會對我們的業務產生不利影響。我們預計將繼續進行收購，並建立合資企業和戰略聯盟，作為我們長期業務戰略的一部分。例如，2018年10月，我們以75億美元完成了對GitHub，Inc.(簡稱GitHub)的收購。這些收購和其他交易和安排涉及重大挑戰和風險，包括它們沒有推進我們的業務戰略，我們的投資回報不令人滿意，我們難以整合和留住新員工、業務系統和技術，或者它們分散了管理層對其他業務的注意力。如果一項安排未能充分預見一方當事人不斷變化的情況和利益，則可能導致該安排的提前終止或重新談判。這些交易和安排的成功將在一定程度上取決於我們能否利用它們來增強我們現有的產品和服務或開發令人信服的新產品和服務。可能需要比預期更長的時間來實現這些交易和安排的全部好處，例如增加收入或提高效率，或者最終好處可能比我們預期的要小。這些事件可能會對我們的合併財務報表產生不利影響。

如果我們的商譽或可攤銷無形資產受損，我們可能需要在收益中計入一筆重大費用。我們收購了其他公司和無形資產，可能無法實現這些收購帶來的所有經濟效益，這可能會導致商譽或無形資產的減值。當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會審核我們的應攤銷無形資產的減值。我們至少每年進行一次商譽減值測試。可能是環境變化的因素，表明我們的商譽或可攤銷無形資產的賬面價值可能無法收回，包括我們的股價和市值下降，未來現金流估計減少，以及我們參與的行業部門增長速度放緩。在商譽或可攤銷無形資產的任何減值確定期間，我們過去已經記錄，未來可能需要在我們的綜合財務報表中記錄一筆重大費用，這對我們的經營業績產生了負面影響。

21

第一部分

第1A項

網絡攻擊和安全漏洞可能導致收入減少、成本增加、責任索賠或對我們的聲譽或競爭地位。

香港資訊科技的保安

對IT安全的威脅可能有多種形式。黑客個人和團體以及複雜的組織，包括國家支持的組織或民族國家，不斷進行攻擊，對我們的客户和我們的IT構成威脅。這些行為者可能使用各種方法，包括開發和部署惡意軟件或利用硬件、軟件或其他基礎設施中的漏洞來攻擊我們的產品和服務，或訪問我們的網絡和數據中心，使用社會工程技術誘使我們的員工、用户、合作伙伴或客户泄露密碼或其他敏感信息，或採取其他行動訪問我們的數據或我們用户或客户的數據，或協同行動，發動分佈式拒絕服務或其他協同攻擊。不適當的帳户安全做法還可能導致未經授權訪問機密數據。例如，系統管理員可能無法在不再合適的時候及時刪除員工帳户訪問權限。員工或第三方可能故意危害我們或我們用户的安全或系統，或泄露機密信息。

網絡威脅在不斷演變，增加了檢測和成功防禦它們的難度。我們目前可能沒有能力檢測某些漏洞，這可能會使它們在環境中長期存在。網絡威脅可能會產生連鎖影響，並在我們的內部網絡和系統以及我們的合作伙伴和客户的網絡和系統中以越來越快的速度展開。對我們的設施、網絡或數據安全的破壞可能會破壞我們的系統和業務應用程序的安全，削弱我們向客户提供服務和保護他們數據隱私的能力，導致產品開發延遲，危及我們的聲譽或競爭地位的機密或技術業務信息，導致我們的知識產權或其他資產被盜或濫用，要求我們分配更多資源來改進技術，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

此外，我們的內部IT環境也在繼續發展。通常，我們是新設備和新技術的早期採用者。我們使用社交網絡和其他面向消費者的技術等方法在內部以及與合作伙伴和客户共享數據和通信的新方式。隨着新威脅的出現，我們的業務策略和內部安全控制可能跟不上這些變化。

我們的產品、服務、設備和客户數據的安全性

我們產品和服務的安全性在客户決定購買或使用我們的產品或服務時非常重要。安全威脅對我們這樣的公司來説是一個巨大的挑戰，這些公司的業務是向其他公司提供技術產品和服務。對我們自身IT基礎設施的威脅也會影響我們的客户。使用我們基於雲的服務的客户依賴我們基礎設施的安全性，包括第三方提供的硬件和其他元素，以確保我們服務的可靠性和他們的數據保護。對手傾向於將他們的努力集中在最流行的操作系統、程序和服務上，包括我們的許多操作系統、程序和服務，我們預計這種情況將繼續下去。在其他公司獲取用户帳户信息的攻擊者可以利用該信息來危害我們的用户帳户，其中帳户與密碼具有相同的屬性。不適當的帳户安全措施也可能導致未經授權的訪問。用户活動還可能導致勒索軟件或其他惡意軟件影響客户使用我們的產品或服務。我們還越來越多地將開源軟件融入我們的產品中。開源軟件中可能存在漏洞，使我們的產品容易受到網絡攻擊。

為了防禦對我們內部IT系統、基於雲的服務和我們客户系統的安全威脅，我們必須持續設計更安全的產品和服務，增強安全和可靠性，改進軟件更新的部署，以解決我們自身產品以及其他公司提供的產品中的安全漏洞，開發即使在未部署軟件更新的情況下也可幫助客户免受攻擊的緩解技術，維護數字安全基礎設施以保護我們網絡、產品和服務的完整性，並提供防火牆和殺毒軟件等安全工具，以及提供有關部署安全措施的必要性和這樣做的影響的信息。某些行業的客户，如金融服務、醫療保健和政府，可能有增強的或專門的要求，我們必須根據這些要求設計我們的產品和服務。

22

第一部分

第1A項

這些步驟的成本可能會降低我們的運營利潤率。如果我們沒有做好這些事情，我們的產品和服務中的實際或感知的安全漏洞、數據損壞問題或性能下降可能會損害我們的聲譽，並導致客户減少或推遲未來購買產品或訂閲服務，或使用競爭產品或服務。客户還可能在保護現有計算機系統免受攻擊方面花費更多資金，這可能會推遲採用更多產品或服務。客户和被授權訪問其系統的第三方可能無法更新其系統，繼續運行我們不再支持的軟件或操作系統，或可能無法及時安裝或啟用安全補丁，或者可能無法採用足夠的安全做法。其中任何一項都可能對我們的聲譽和收入造成不利影響。實際或感覺到的漏洞可能會導致對我們的索賠。我們的許可協議通常包含消除或限制我們承擔責任的條款，但不能保證這些條款將經得起法律挑戰。有時，為了實現商業目標，我們可能會簽訂承擔更大責任的協議。 為客户

我們的產品與廣泛的第三方生態系統中的產品和組件協同運行並依賴於這些產品和組件。如果這些組件中的一個存在安全漏洞，並且存在針對它的安全漏洞，我們可能面臨成本增加、責任索賠、收入減少或對我們的聲譽或競爭地位造成損害。

披露和濫用個人數據可能會導致責任並損害我們的聲譽。隨着我們基於雲的產品數量和規模的持續增長，我們存儲和處理越來越多的客户和用户的個人身份信息。備受矚目的數據泄露事件的持續發生證明，外部環境對信息安全的敵意越來越大。儘管我們努力改善我們整個業務組和地區的安全控制，但我們對個人數據的安全控制、我們對員工和第三方進行的數據安全培訓以及我們遵循的其他做法可能無法防止我們或我們的供應商存儲和管理的客户或用户數據的不當披露或濫用。此外，對我們的客户或用户數據具有有限訪問權限的第三方可能會以未經授權的方式使用這些數據。不適當的披露或濫用可能損害我們的聲譽，導致客户或用户面臨法律風險，或使我們根據保護個人數據的法律承擔責任，導致成本增加或收入損失。我們的軟件產品和服務還使我們的客户和用户能夠在本地或越來越多地在我們託管的基於雲的環境中存儲和處理個人數據。政府當局有時可以要求我們提供客户或用户數據，以迴應有效的法律命令。在美國和其他地方，我們主張這些請求的透明度，並適當限制政府強制披露的權力。儘管我們努力保護客户和用户數據，但如果認為個人信息的收集、使用和保留沒有得到令人滿意的保護，可能會阻礙我們產品或服務的銷售，並可能限制消費者、企業和政府實體採用我們的基於雲的解決方案。我們可能採取額外的安全措施來解決客户或用户的擔憂，或限制我們根據客户或用户的期望或政府規定或行動決定在哪裏以及如何運營數據中心的靈活性，這些都可能導致更高的運營費用或阻礙我們產品和服務的增長。

我們可能無法保護我們的產品和服務中的信息不被他人使用。LinkedIn和其他微軟產品和服務包含受合同限制或技術措施保護的有價值的信息和內容。在某些情況下，我們已向我們的成員和用户承諾限制對這些信息的訪問或使用。法律或法律解釋的變化可能會削弱我們阻止第三方通過使用機器人或其他措施來收集或收集信息或內容並將其用於自身利益的能力，從而降低我們產品和服務的價值。

濫用我們的平臺可能會損害我們的聲譽或用户參與度。

廣告、專業和社交平臺濫用

對於提供來自第三方或可能受第三方影響的內容或託管美國存托股份的平臺產品和服務，包括GitHub、LinkedIn、Microsoft Advertising、MSN和Xbox Live，我們的聲譽或用户參與度可能會受到敵意或不適當活動的負面影響。此活動可能來自用户冒充其他人或組織，使用我們的產品或服務傳播恐怖主義或暴力極端主義內容，或傳播可能被視為誤導性或意圖操縱用户意見的信息，或使用我們的產品或服務違反我們的服務條款或以其他方式達到令人反感或非法的目的。防止或應對這些行動可能需要我們在人員和技術上進行大量投資，而這些投資可能不會成功，對我們的業務和合並財務報表產生不利影響。

23

第一部分

第1A項

數字安全和服務濫用

我們的託管消費者服務以及我們的企業服務可能被第三方用於傳播有害或非法內容，違反我們的條款或適用法律。由於規模和現有技術的限制，我們可能不會主動發現此類內容，當用户發現此類內容時，可能會對我們的聲譽、我們的品牌和用户參與度產生負面影響。讓平臺負責防止或消除在線有害內容的法規和其他舉措正在獲得勢頭，我們預計這種勢頭將繼續下去。如果我們未能遵守內容審核規定，我們可能會受到加強的監管、民事或刑事責任或聲譽損害，從而對我們的業務和合並財務報表產生不利影響。

物聯網的發展帶來了安全、隱私和執行風險。為了支持智能雲和智能邊緣的增長，我們正在開發支持物聯網的產品、服務和技術，物聯網是一個使用傳感器、數據和計算能力(包括人工智能)的分佈式和互聯設備網絡。物聯網的巨大潛力也帶來了巨大的風險。物聯網產品和服務可能在設計、製造或運營方面存在缺陷，使其不安全或無法達到預期目的。物聯網解決方案有多層硬件、傳感器、處理器、軟件和固件，其中一些可能不是我們開發或控制的。每一層，包括最薄弱的一層，都會影響整個系統的安全性。許多物聯網設備的接口和可更新或修補的能力有限。物聯網解決方案可能會收集大量數據，我們對物聯網數據的處理可能無法滿足客户或監管要求。物聯網場景可能會越來越多地影響個人健康和安全。如果包含我們技術的物聯網解決方案沒有按預期工作、違反法律或損害個人或企業，我們可能會受到法律索賠或執法行動的影響。這些風險如果實現，可能會增加我們的成本，損害我們的聲譽或品牌，或者對我們的收入或利潤率產生負面影響。

在我們的產品中使用人工智能的問題可能會導致聲譽損害或責任。我們正在將人工智能構建到我們的許多產品中，我們預計我們業務的這一元素將會增長。我們展望了未來，在我們的設備、應用程序和雲中運行的人工智能將幫助我們的客户提高工作和個人生活的效率。與許多顛覆性創新一樣，人工智能帶來的風險和挑戰可能會影響它的採用，從而影響我們的業務。人工智能算法可能存在缺陷。數據集可能不足或包含有偏見的信息。微軟或其他公司不適當或有爭議的數據做法可能會削弱人們對人工智能解決方案的接受。這些缺陷可能會破壞人工智能應用程序產生的決策、預測或分析，使我們受到競爭損害、法律責任以及品牌或聲譽損害。一些人工智能場景存在倫理問題。如果我們啟用或提供因其對人權、隱私、就業或其他社會問題的影響而引起爭議的人工智能解決方案，我們可能會經歷品牌或聲譽損害。

如果我們不能維護足夠的運營基礎設施，我們可能會出現過度停機、數據丟失和在線服務中斷的情況。隨着我們不斷增長的用户流量、服務的增長以及我們產品和服務的複雜性，需要更多的計算能力。我們花費大量資金建造、購買或租賃數據中心和設備，並升級我們的技術和網絡基礎設施，以處理我們網站和數據中心的更多流量。隨着我們推出新產品和服務並支持現有服務的增長，如Bing、Azure、Microsoft帳户服務、Office 365、Microsoft Teams、Dynamics 365、OneDrive、SharePoint Online、Skype、Xbox Live和Outlook.com，這些需求將繼續增加。我們正在迅速發展我們的業務，為第三方向其最終用户提供的服務提供平臺和後端託管。維護、保護和擴展此基礎設施既昂貴又複雜，並且需要制定在安全風險較高的地區構建數據中心的原則。它要求我們在不斷演變的競爭和監管限制下，保持強大可靠的互聯網連接基礎設施以及存儲和計算能力。效率低下或運營失敗，包括暫時或永久丟失客户數據、互聯網連接不足或存儲和計算容量不足，可能會降低我們的產品、服務和用户體驗的質量，從而導致合同責任、客户和其他第三方的索賠、監管行動、我們的聲譽受損以及現有和潛在用户、訂户和廣告商的損失，每一項都可能對我們的合併財務報表產生不利影響。

我們可能會遇到質量或供應問題。我們的硬件產品，如Xbox遊戲機、Surface設備和我們設計、製造和銷售的其他設備都非常複雜，可能在設計、製造或相關軟件方面存在缺陷。如果我們不能通過設計、測試或保修來預防、檢測或解決此類問題，我們可能會因召回、安全警報或產品責任索賠而招致鉅額費用、收入損失和聲譽損害。

24

第一部分

第1A項

我們的軟件產品和服務也可能遇到質量或可靠性問題。我們開發的高度複雜的軟件可能包含幹擾其預期操作的錯誤和其他缺陷。我們的客户越來越依賴我們的關鍵功能，這可能會放大質量或可靠性問題的影響。我們在發佈前測試中未發現和修復的任何缺陷都可能導致銷售和收入減少、聲譽受損、維修或補救成本、新產品或版本發佈的延遲或法律責任。儘管我們的許可協議通常包含消除或限制我們承擔責任的條款，但不能保證這些條款經得起法律挑戰。

我們從獨家供應商那裏購買一些設備和數據中心組件。我們的競爭對手使用一些相同的供應商，他們對硬件組件的需求可能會影響我們可用的產能。如果來自獨家供應商的組件延遲或不可用，無論是由於供應商產能限制、行業短缺、法律或法規變更或其他原因，我們可能無法及時獲得更換供應，從而導致銷售減少或數據中心容量不足。零部件短缺、庫存過剩或陳舊，或導致庫存調整的降價可能會增加我們的收入成本。Xbox遊戲機、Surface設備、數據中心服務器和其他硬件在亞洲和其他地區組裝，這些地區可能會受到供應鏈中斷的影響，導致短缺，這將影響我們的收入和運營利潤率。同樣的風險也適用於我們可能提供的任何其他硬件和軟件產品。

我們可能無法保護我們的源代碼不被複制，如果有未經授權的泄露。 源代碼，即操作系統和其他軟件程序的詳細程序命令，對我們的業務至關重要。雖然我們將部分應用程序和操作系統源代碼授權給多個被許可方，但我們採取了重大措施來保護大部分源代碼的機密性。如果我們的源代碼泄露，我們可能會失去未來對該代碼的商業祕密保護。第三方可能更容易通過複製功能與我們的產品競爭，這可能對我們的收入和運營利潤率造成不利影響。未經授權披露源代碼也可能增加這些風險因素中其他地方描述的安全風險。

法律變更、不斷髮展的商業模式、盜版和其他因素可能會降低我們知識產權的價值。 在全球範圍內保護我們的知識產權，打擊未經許可的複製和使用我們的軟件和其他知識產權是困難的。雖然盜版對美國收入產生了不利影響，但對美國以外地區收入的影響更為顯著，特別是那些法律制度對知識產權保護較少的國家。我們在這些市場的收入增長可能比基礎設備市場慢。同樣，由於缺乏統一的專利法，更難以確保專利權的一貫尊重。在世界各地，我們教育用户瞭解授權正版產品和獲得知識產權風險賠償利益的好處，我們教育立法者瞭解知識產權受到保護的商業環境的好處。減少對軟件知識產權的法律保護可能對收入產生不利影響。

我們花費大量資源為我們創造的知識產權申請專利，希望通過將該知識產權納入我們的產品或服務，或者在某些情況下，通過將我們的專利許可給他人以換取使用費來創造收入。法律的變化可能會繼續削弱我們阻止使用專利技術或為許可我們的專利收取收入的能力。這些包括立法變化和監管行動，使獲得禁令變得更加困難，以及越來越多地使用法律程序來挑戰已發佈的專利。同樣，我們專利的被許可人可能無法履行向我們支付使用費的義務，或者可能會對其義務的範圍和程度提出異議。我們可以獲得的用於將我們的知識產權貨幣化的使用費可能會因為技術的發展、使用授權專利的產品的銷售價格變化或難以發現侵權行為而下降。最後，我們越來越多地使用開源軟件也會導致我們在某些情況下廣泛許可我們的知識產權，並可能對收入產生負面影響。

25

第一部分

第1A項

第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權。 有時，其他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權。這些索賠的數量可能會增加，因為我們競爭的市場不斷變化，現有技術的廣泛專利覆蓋範圍，新專利的快速發佈速度，以及我們提供的第一方設備，如Surface。為了解決這些索賠，我們可能會根據低於現有條件的條款簽訂版税和許可協議，停止銷售或重新設計受影響的產品或服務，或支付損害賠償金以滿足對客户的賠償承諾。這些結果可能導致營業利潤率下降。除了金錢損失外，在某些司法管轄區，原告還可以尋求禁令救濟，以限制或阻止進口、營銷和銷售我們的產品或服務。在某些國家，如德國，可以在當事人就基礎專利的有效性進行充分訴訟之前發佈禁令。我們已支付大量款項，以解決與使用技術及知識產權有關的索償，以及採購知識產權，作為我們管理該風險策略的一部分，並可能繼續這樣做。

我們有針對我們的索賠和訴訟，可能會導致不利的結果。 我們面臨各種索賠和訴訟。這些索賠可能源於各種業務實踐和計劃，包括Windows 10等主要新產品發佈、重大業務交易、保修或產品索賠以及僱傭實踐。部分或所有這些索賠的不利結果可能會導致重大金錢損失或禁令救濟，從而可能對我們開展業務的能力產生不利影響。訴訟和其他索賠存在固有的不確定性，管理層對這些事項的看法未來可能會發生變化。在不利結果的影響可能且可合理估計的期間，我們的綜合財務報表可能會發生重大不利影響。

與競爭規則相關的政府訴訟和監管活動可能會限制我們設計和營銷產品的方式。作為全球領先的軟件和設備製造商，政府機構根據美國和外國競爭法密切審查我們。各國政府正在積極執行競爭法律法規，這包括對歐盟(EU)、美國和中國等潛在大市場的審查。一些司法管轄區還允許競爭者或消費者主張反競爭行為。美國聯邦和州反壟斷機構此前曾採取執法行動，並繼續審查我們的業務。

歐盟委員會(“委員會”)密切審查大量Microsoft產品的設計，以及我們將這些產品中使用的某些技術(如文件格式、編程接口和協議)提供給其他公司的條款。根據競爭法，Windows 10等旗艦產品的發佈可能會受到嚴格審查。例如，2004年，歐盟委員會命令我們創建不包括某些多媒體技術的Windows操作系統的新版本，並向我們的競爭對手提供如何在其自己的產品中實施某些專有Windows通信協議的規範。2009年，歐盟委員會接受了我們提出的一系列承諾，以解決歐盟委員會對網頁瀏覽軟件競爭的關切，包括承諾解決歐盟委員會對互操作性的關切。瀏覽網頁的承諾已於2014年到期。剩下的義務可能會限制我們未來在Windows或其他產品方面的創新能力，降低Windows平臺對開發人員的吸引力，並增加我們的產品開發成本。與協議和文件格式相關的許可證的提供可能使競爭對手能夠開發更好地模仿我們產品功能的軟件產品，這可能會阻礙我們產品的銷售。

我們的第一方設備組合持續增長；與此同時，我們的OEM合作伙伴為我們的平臺提供了多種設備。因此，我們越來越多地與OEM合作伙伴進行合作和競爭，這就造成了我們無法遵守競爭規則的風險。這方面的監管審查可能會增加。某些外國政府，特別是中國和亞洲其他國家，根據其競爭法提出論據，對本港知識產權的使用費施加下調壓力。

像這樣的政府監管行為和法院裁決可能會導致罰款，或者阻礙我們向消費者和企業提供我們軟件的好處的能力，從而降低我們產品的吸引力和來自這些產品的收入。可以發起新的競爭法行動，有可能利用以前的行動作為先例。此類行動的結果或為避免這些行動而採取的步驟可能會以各種方式對我們產生不利影響，包括：

26

第一部分

第1A項

我們的全球業務使我們承擔反腐敗、貿易保護和其他法律法規的潛在責任。*《反海外腐敗法》(FCPA)和其他反腐敗法律法規(《反腐敗法》)禁止我們的員工、供應商或代理人進行腐敗付款，FCPA的會計條款要求我們保持準確的賬簿和記錄以及足夠的內部控制。我們不時會收到美國和其他地方當局的詢問，這些詢問可能是基於員工和其他人關於我們在美國以外的業務活動以及我們是否遵守反腐敗法律的報告。我們定期直接收到此類報告，並對其進行調查。2019年7月22日，我們的匈牙利子公司與美國司法部簽訂了一項不起訴協議，我們與美國證券交易委員會同意了停止令的條款。這些協議要求我們支付2,530萬美元的罰款、返還和利息，與微軟在匈牙利的子公司的活動有關。該協議期限為三年，還包含一些持續的合規要求，包括向美國司法部披露可能牽涉到FCPA的問題並在任何調查中合作的義務。 我們開展業務的大多數國家也有競爭法，禁止競爭對手串通或以其他方式試圖減少彼此之間的競爭。雖然我們在美國和國際合規項目上投入了大量資源，並實施了旨在降低賄賂和串通活動風險的政策、培訓和內部控制，但我們的員工、供應商或代理商可能會違反我們的政策。我們不遵守反腐敗法或競爭法可能會導致鉅額罰款和處罰，對我們、我們的官員或我們的員工實施刑事制裁，禁止我們開展業務，並損害我們的聲譽。美國以外的業務可能會受到貿易保護法、政策、制裁和其他影響貿易和投資的監管要求變化的影響。如果我們違反美國對克里米亞、古巴、伊朗、朝鮮、蘇丹和敍利亞等受限制實體或國家的貿易制裁出售商品或服務，我們可能會面臨法律責任和聲譽損害。

其他可能適用於我們的產品和在線服務的監管領域包括用户隱私、電信、數據存儲和保護以及在線內容。例如，一些監管機構的立場是，我們提供的產品(如Microsoft Teams和Skype)受現有電信服務監管法律的保護，而一些新法律，包括歐盟成員國根據《歐洲電子通信代碼》制定的法律，正在將我們的更多服務定義為受監管的電信服務。這一趨勢可能會繼續下去，並將導致這些產品受到額外的數據保護、安全和執法監督義務的約束。數據保護機構可能會斷言，我們對客户數據的收集、使用和管理與他們的法律法規不一致。與網絡安全要求相關的立法或監管行動可能會增加開發、實施或保護我們的產品和服務的成本。在人工智能和內容審核領域也可能出現立法或監管行動，增加成本或限制機會。將這些法律和法規應用於我們的業務往往不明確，可能會隨着時間的推移而發生變化，有時還可能在不同的司法管轄區之間發生衝突。此外，這些法律和政府的執法方法，以及我們的產品和服務，都在繼續發展。遵守這些類型的法規可能會涉及巨大的成本，或者需要改變產品或商業慣例，從而導致收入減少。不遵守可能會導致施加懲罰或命令我們停止所謂的不符合規定的活動。

我們努力讓所有人和組織都能取得更多成就，而我們產品的可獲得性是這一目標的一個重要方面。來自倡導團體、監管機構、競爭對手、客户和其他利益相關者的壓力越來越大，要求讓技術更容易獲得。如果我們的產品不符合客户的期望或新興的全球可訪問性要求，我們可能會失去銷售機會或面臨監管行動

27

第一部分

第1A項

與個人數據處理相關的法律和法規可能會阻礙我們的服務的採用或導致成本增加、法律索賠、對我們的罰款， 或聲譽損害. 我們基於互聯網和雲的服務在國際上的增長越來越依賴於數據的跨國界移動。與個人數據的收集、存儲、處理和傳輸相關的法律要求不斷變化。例如，七月 2020年歐盟法院宣佈一項名為“隱私盾”的框架無效公司將數據從歐盟成員國傳輸到 美國。這裁決導致法律的不確定性 要求用於數據傳遞 從…這個歐盟通過其他l法律機制。潛在的新規則和限制數據的跨境流動可能會增加我們在某些市場提供產品和服務的成本和複雜性。2018年5月，這個歐盟總司令數據保護條例“(”GDPR“)生效。該法律適用於我們從歐盟機構進行的所有活動，或與在歐盟提供的產品和服務有關的活動，對個人數據的處理施加了一系列合規義務。建造工程的努力並保持促進遵守法律的能力帶來了大量費用和其他項目的工程資源被挪用，而且可能會繼續這樣做。如果我們無法設計出符合我們法律責任的產品或幫助我們的客户履行GDPR或其他數據法規下的義務，或者如果我們的實施遵守GDPR的要求s我們的產品不那麼有吸引力。 GDPR強加了重大的新義務，遵守這些義務在一定程度上取決於具體的監管機構如何解釋和適用這些義務。如果我們沒有遵守GDPR，或者如果監管機構斷言我們沒有遵守GDPR，可能會導致監管執法行動，這可能 導致高達全球收入4%的罰款、私人訴訟、聲譽損害, 和客户的流失. 世界各地的國家，以及美國。比如加利福尼亞,HAVE領養的，或正在考慮領養或擴張，法律和法規規定了有關處理個人數據的義務。

該公司在從數據中獲得洞察力方面的投資正在成為我們向客户提供的服務的價值、我們的運營效率和貨幣化方面的關鍵機會、客户對質量的看法和運營效率的核心。我們以這種方式使用數據的能力可能會受到監管事態發展的限制，這些事態發展阻礙了這項投資實現預期回報。監管機構對Microsoft實踐或其他組織的相關實踐進行的持續法律分析、審查和查詢可能會導致繁瑣或不一致的要求，包括數據主權和本地化要求，影響我們客户和內部員工數據的位置、移動、收集和使用以及這些數據的管理。為了遵守適用的有關個人數據的法律法規，可能需要對服務、業務實踐或內部系統進行更改，從而導致成本增加、收入減少、效率降低或在與外國公司競爭時遇到更大困難。遵守數據法規可能會限制我們在我們運營的某些司法管轄區創新或提供某些特性和功能的能力。不遵守現有或新的規則可能會導致重大處罰或命令停止被指控的違規活動，以及負面宣傳和轉移管理時間和精力。

我們可能有額外的納税義務。我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。在確定我們在全球範圍內的所得税撥備時，需要做出重大判斷。在我們的業務過程中，有許多交易和計算最終確定的税收是不確定的。例如，遵守2017年美國減税和就業法案(“TCJA”)可能需要收集公司內部不定期產生的信息，在我們的合併財務報表中使用估計，並在核算其撥備時行使重大判斷。隨着有關TCJA的法規和指導的演變，以及我們收集更多信息和進行更多分析，我們的結果可能與之前的估計不同，並可能對我們的合併財務報表產生重大影響。

我們定期接受不同司法權區税務機關的審計。雖然我們相信我們的所得税撥備和我們的税務估計是合理的，税務機關可能不同意我們的某些立場。此外，各司法管轄區要求增加税收的經濟和政治壓力可能會使有利地解決税務糾紛變得更加困難。我們目前正在接受國税局對前一個納税年度的審計，與主要懸而未決的問題有關的轉讓定價。該等審計以及其他審計或訴訟的最終決議可能與我們綜合財務報表所記錄的金額不同，並可能對我們作出該決定的期間或多個期間的綜合財務報表造成重大影響。

28

第一部分

第1A項

我們的營業收入有相當大一部分是在美國以外的法定税率不同的國家的損益構成的變化，我們業務或結構的變化，或者特定國家的某些税收協議到期或發生糾紛可能會為公司帶來更高的有效税率。此外，變化在……裏面美國聯邦和州或國際税法適用於跨國公司，許多國家目前正在考慮的其他根本法律變化，包括在美國，以及徵税管轄區的行政解釋、決定、政策和立場的變化可能實質上是不利的影響我們的合併財務報表。

如果我們的聲譽或品牌受到損害，我們的業務和經營業績可能會受到損害.我們的聲譽和品牌在全球範圍內獲得認可，對我們的業務至關重要。我們的聲譽和品牌影響我們吸引和留住消費者、企業和公共部門客户的能力。我們的聲譽或品牌可能會受到損害。其中包括產品安全或質量問題，或我們的環境影響和可持續發展， 供應鏈實踐，或人權記錄。我們可能會遇到客户、政府實體、倡導團體、員工和其他利益相關者的強烈反對，他們不同意我們的產品提供決定或公共政策立場。我們的聲譽或我們的品牌可能會受到以下方面的損害：

社交媒體的激增可能會增加負面品牌事件的可能性、速度和規模。如果我們的品牌或聲譽受損，可能會對我們的收入或利潤率或吸引最高素質員工的能力產生負面影響。

我們的全球業務使我們面臨運營和經濟風險。我們的客户位於在世界各地我們很大一部分收入來自國際銷售。我們業務的全球性帶來了運營和經濟風險。我們的業務結果可能會受到全球、地區和當地經濟發展、貨幣政策、通貨膨脹和經濟衰退以及政治和軍事爭端的影響。此外,我們的國際增長戰略包括某些市場，這些市場的發展性質帶來了幾個風險，包括一個國家或地區的社會、政治、勞動力或經濟條件惡化，以及人員配備和管理海外業務的困難。特定國家的新興民族主義趨勢可能會顯著改變貿易環境。民粹主義、保護主義或經濟民族主義導致的貿易政策或協議的變化可能會導致更高的關税、當地採購計劃或其他事態發展，使我們的產品更難在國外銷售。發達或新興市場的此類中斷可能會對我們的產品和服務需求產生負面影響，或增加運營成本。儘管我們對一部分國際貨幣敞口進行了對衝，但美元與外幣之間匯率的大幅波動可能會對我們的行動的結果.

我們與政府客户的業務可能會帶來額外的不確定性。我們從政府合同中獲得了可觀的收入。政府合同通常會帶來私人商業協議所不存在的風險和挑戰。例如，我們可能會受到與這些合同有關的政府審計和調查，我們可能會被暫停或禁止作為政府承包商，我們可能會招致民事和刑事罰款和處罰，在某些情況下，合同可能會被撤銷。一些協議可能允許政府無故終止，並對某些損失規定了更高的責任限額。有些合同可能需要定期資金審批、削減或延遲，這可能會對公共部門對我們的產品和服務的需求產生不利影響。這些事件可能會對我們的運營結果、財務狀況和聲譽造成負面影響.

不利的經濟或市場狀況可能會損害我們的業務。*不斷惡化的經濟狀況，包括通脹、衰退、流行病或其他經濟狀況變化，可能會導致IT支出減少，並對我們的收入產生不利影響。如果對PC、服務器和其他計算設備的需求下降，或者這些產品的消費者或企業支出下降，我們的收入將受到不利影響。

我們的產品分銷系統依賴於廣泛的合作伙伴和零售網絡。OEM製造運行我們軟件的設備也是一種重要的分銷手段。經濟狀況對我們合作伙伴的影響，例如主要分銷商、OEM或零售商的破產，可能會導致銷售渠道中斷。

29

第一部分

第1A項

具有挑戰性的經濟狀況也可能削弱我們的客户為他們購買的產品和服務付款的能力。因此，壞賬準備和應收賬款的註銷可能會增加。

我們擁有不同持有量、類型和期限的投資組合。這些投資受到一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響，這些風險可能會因影響全球金融市場的市場低迷或事件而加劇。我們的投資組合中有很大一部分是美國政府債券。如果全球金融市場長期下滑，或者如果美國政府信用評級因實際或可能發生的政府債務違約而被下調，我們的投資組合可能會受到不利影響，我們可以確定，我們的更多投資經歷了非暫時性的公允價值下降，這需要減值費用，這可能會對我們的合併財務報表產生不利影響。

災難性事件或地緣政治條件可能會擾亂我們的業務。*由於重大地震、天氣事件、網絡攻擊、恐怖襲擊、大流行或其他災難性事件而導致我們的系統或運營中斷或故障，可能會導致完成銷售、提供服務或執行其他關鍵功能的延遲。我們的公司總部、很大一部分研發活動和某些其他基本業務運營位於華盛頓州西雅圖地區，我們在加利福尼亞州硅谷地區也有其他業務運營，這兩個地區都是地震活躍地區。導致我們的任何關鍵業務或IT系統或它們所依賴的基礎設施或系統(如電網)遭到破壞或中斷的災難性事件，可能會損害我們進行正常業務運營的能力。在雲中為我們的客户提供更多的服務和解決方案重視我們系統的彈性和我們的業務連續性管理計劃的實力，並放大了我們合併財務報表中長期服務中斷的潛在影響。

突如其來的政治變革、恐怖主義活動和武裝衝突給受影響國家帶來了全面經濟中斷的風險，這可能會增加我們的運營成本。這些情況還可能增加我們客户做出技術投資決策的時間和預算的不確定性，並可能導致硬件製造商的供應鏈中斷。地緣政治變化可能會導致監管要求的變化，這可能會影響我們的運營戰略、全球市場準入、招聘和盈利能力。地緣政治不穩定可能導致制裁，並影響我們在一些市場或與一些公共部門客户做生意的能力。這些變化中的任何一個都可能對我們的收入產生負面影響。

地區性疫情或全球大流行的發生可能會對我們的運營、財務狀況和運營結果產生不利影響。新冠肺炎大流行正在對全球社會、經濟、金融市場和商業實踐產生廣泛、快速演變和不可預測的影響。聯邦和州政府已採取措施努力控制病毒，包括社會距離、旅行限制、邊境關閉、限制公共集會、在家工作、供應鏈物流改革以及關閉非必要企業。為了保護員工、供應商和客户的健康和福祉，我們對員工差旅政策進行了重大修改，在建議員工在家工作的情況下關閉了辦公室，並在2021財年取消或將我們的會議和其他營銷活動改為僅限虛擬。新冠肺炎疫情已經並可能繼續影響我們的業務運營，包括我們的員工、客户、合作伙伴和社區，隨着時間的推移，其持續影響的性質和程度存在很大的不確定性。

在2020財年的第三季度和第四季度，我們的供應鏈受到了不利影響，交易許可放緩，對我們的廣告服務的需求下降。新冠肺炎大流行對我們未來業務的影響程度將取決於許多我們無法可靠預測的不斷變化的因素，包括大流行的持續時間和範圍；政府、企業和個人應對大流行的行動；以及對經濟活動的影響，包括經濟衰退或金融市場不穩定的可能性。這些因素可能會對消費者、企業和政府在技術上的支出以及客户持續為我們的產品和服務付費的能力產生不利影響。這種不確定性還影響到管理層的會計估計和假設，這可能導致依賴這些估計和假設的各種領域的變異性更大，包括投資、應收賬款和前瞻性指導。

30

第一部分

第1A項

遏制影響我們、我們的合作伙伴、分銷商和供應商的病毒的措施可能會進一步加劇這些影響和這些風險因素中描述的其他風險。其中任何一項都可能對我們的以下能力產生不利影響：

我們可能會增加成本以有效管理我們業務的這些方面。如果我們不成功，可能會對我們的收入、現金流、市場份額增長和聲譽造成不利影響。

氣候變化對全球經濟，特別是對IT行業的長期影響尚不清楚。環境法規或能源或其他資源的供應、需求或可用來源的變化可能會影響經營我們業務所必需的商品和服務的可用性或成本，包括自然資源。我們運營所在地的氣候變化可能會增加我們用於開發軟件和提供雲服務的計算機硬件的供電和冷卻成本。

我們的業務取決於我們吸引和留住有才華的員工的能力。我們的業務基於成功吸引和留住代表不同背景、經驗和技能的有才華的員工。我們行業對高技能工人和領導者的市場競爭非常激烈。維護我們的品牌和聲譽，以及一個多樣化和包容性的工作環境，使我們的所有員工都能茁壯成長，對於我們招聘和留住員工的能力非常重要。我們在國際招聘方面的能力也受到限制性國內移民法的限制。美國移民政策的變化限制了技術和專業人才的流動，這可能會抑制我們為研發工作配備足夠人員的能力。如果我們的招聘工作不那麼成功，或者如果我們不能留住高技能工人和關鍵領導人，我們開發和提供成功產品和服務的能力可能會受到不利影響。有效的繼任規劃對我們的長期成功也很重要。如果不能確保知識的有效轉移和關鍵員工的平穩過渡，可能會阻礙我們的戰略規劃和執行。如何解釋與僱傭相關的法律並將其應用於我們的勞動力實踐，可能會導致運營成本增加，以及我們如何滿足勞動力需求的靈活性降低。

31

第一部分

項目1B、2、3、4

項目1B.未解決的工作人員意見

我們尚未收到美國證券交易委員會工作人員對我們在2020財年結束前180天或更長時間發佈的定期或當前報告尚未解決的書面評論。

項目2.財產

我們的公司總部設在華盛頓州雷蒙德市。我們在華盛頓州金縣擁有約1500萬平方英尺的空間，用於工程、銷售、營銷和運營，以及其他一般和行政目的。這些設施包括位於我們公司總部約520英畝土地上的約1000萬平方英尺的自有空間，以及我們租賃的約500萬平方英尺的空間。此外，我們在國內擁有和租賃空間，包括辦公室、數據中心和零售空間。

我們還在國際上擁有和租賃設施。最大的自有資產包括：我們在中國和印度的研發中心;我們在愛爾蘭、荷蘭和新加坡的數據中心;以及我們在愛爾蘭和英國的業務和設施。最大的租賃物業包括以下地點的空間：澳大利亞、加拿大、中國、法國、德國、印度、以色列、日本、荷蘭和英國。

除上述地點外，我們還在國內和國際上擁有各種產品開發設施，如研發(本表格10-K第一部分第1項)所述。

下表顯示了截至2020年6月30日我們在國內和國際上擁有和租賃的辦公室、數據中心、零售和其他設施的面積摘要：

第三項：法律程序

雖然對公司並不重要，但公司根據#年的最終命令和判決的要求，就公司反壟斷合規辦公室的一般活動編制了以下年度報告Barovic訴Ballmer等人案，美國華盛頓州西區地區法院(“最終命令”)。欲瞭解更多信息，請訪問http://aka.ms/MSLegalNotice2015.。這將是最終訂單下的最後一份年度報告。在2020財年，反壟斷合規辦公室(A)監測公司遵守歐盟委員會2004年3月24日的決定(“2004決定”)和公司2009年12月16日向歐盟委員會提交的公共承諾(“2009承諾”)的情況；(B)按照最終命令要求的方式，監測員工、客户、競爭對手、監管機構或其他第三方關於遵守2004年決定、2009年承諾或其他歐盟或美國法律或法規是否遵守搭售、捆綁和獨家交易合同的投訴；及(C)按照最終命令所要求的方式，監督對本公司員工進行有關本公司反壟斷合規政策的培訓。此外，反壟斷合規主任在每次定期安排的董事會會議上向董事會監管和公共政策委員會報告，並每年向董事會全體成員報告。

有關我們參與的法律訴訟的信息，請參閲附註15-財務報表附註(第II部分，本表格10-K第8項)。

第四項：煤礦安全信息披露

不適用。

32

第II部

第5項

第II部

第五項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場和股東

我們的普通股在納斯達克股票市場交易，代碼是MSFT。截至2020年7月27日，我們普通股的登記持有者為91,674人。

股份回購和分紅

以下是我們2020財年第四季度的月度股票回購：

所有股票回購都是使用現金資源進行的。我們的股票回購可以通過公開市場購買或根據規則10b5-1交易計劃進行。上表不包括為解決與股票獎勵歸屬有關的預扣員工税而回購的股份。

我們的董事會在2020財年第四季度宣佈派發以下股息：

2020財年第四季度，我們以股票回購和股息的形式向股東返還了89億美元。請參閲註釋16 -財務報表註釋的股東權益（本表格10-K第二部分第8項）以供進一步討論 關於股份回購和股息。

33

第II部

項目6

項目6.選定的財務數據

金融亮點

34

第II部

第7項

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下管理層對微軟公司財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解微軟公司的經營業績和財務狀況。MD&A是對我們的綜合財務報表和附隨的財務報表附註(本表格第II部分，第10-K條第8項)的補充，應與之一併閲讀。

概述

微軟是一家科技公司，其使命是讓地球上的每個人和每個組織都能取得更大的成就。我們努力在世界每個國家創造當地的機會、增長和影響。我們的平臺和工具有助於提高小型企業的生產率、大型企業的競爭力和公共部門的效率。它們還支持新的初創企業，改善教育和健康成果，並增強人類的創造力。

我們通過向個人和企業提供廣泛的基於雲的服務和其他服務；授權和支持一系列軟件產品；設計、製造和銷售設備；以及向全球受眾提供相關在線廣告來賺取收入。我們最重要的支出涉及員工薪酬；設計、製造、營銷和銷售我們的產品和服務；支持我們基於雲服務的數據中心成本；以及所得税。

隨着世界對新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發做出反應，我們正在努力盡自己的一份力量，確保員工的安全，努力保護我們運營所在社區的健康和福祉，併為我們的客户提供技術和資源，以幫助他們在異地最佳地工作。

與2019財年相比，2020財年的亮點包括：