DBRG-2023123100016796882023財年錯誤Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilities.1086960.666736.5.25.0100016796882023-01-012023-12-310001679688美國-公認會計準則：公共類別成員2023-01-012023-12-310001679688美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2023-01-012023-12-310001679688Dbrg：SeriesIPferredStockMember2023-01-012023-12-310001679688Dbrg：SeriesJPferredStockMember2023-01-012023-12-3100016796882023-06-30ISO 4217：美元0001679688美國-公認會計準則：公共類別成員2024-02-20Xbrli：共享0001679688美國-公認會計準則：公共類別成員2024-02-2000016796882023-12-3100016796882022-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號：001-37980
| | | | | | | | | | | | | | |
Digital Bridge Group，Inc. |
| (註冊人的確切姓名載於其章程) |
| 馬裏蘭州 | | 46-4591526 | |
| (述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) | |
商業園區大道750號, 套房210
博卡拉頓, 佛羅裏達州33487
(主要行政辦公室地址，包括郵政編碼)
(561) 570-4644
(註冊人的電話號碼，包括區號)
| | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)節登記的證券： |
| 班級名稱 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，面值0.01美元 | | DBRG | | 紐約證券交易所 |
優先股，7.125%H系列累計可贖回，面值1美元 | | DBRG.PRH | | 紐約證券交易所 |
優先股，7.15%系列I累計可贖回，面值0.01美元 | | DBRG.PRI | | 紐約證券交易所 |
優先股，7.125%J系列累計可贖回，面值1美元 | | DBRG.PRJ | | 紐約證券交易所 |
根據法案第12（g）條登記的證券：無。
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ý不，不是。¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)節提交報告。o 不是ý
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是的。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速後的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。是☐*☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☒ 不是☐
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是☒
截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人有投票權和無投票權普通股的總市值約為$2.41000億美元。截至2024年2月20日，163,303,023註冊人的A類普通股和166,494B類普通股已發行。
以引用方式併入的文件
本公司關於其2024年度股東大會的委託聲明的部分將不遲於本公司截至2023年12月31日的財政年度結束後120天提交，通過引用併入本年度報告的第三部分表格10-K。
Digital Bridge Group，Inc.
表格10-K
目錄表
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 第一部分 | |
| 第1項。 | 業務 | 7 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 16 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 38 |
| 項目1C。 | 網絡安全 | 39 |
| 第二項。 | 屬性 | 40 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 40 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 40 |
| | |
| 第II部 | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 41 |
| 第六項。 | [已保留] | 42 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 42 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 64 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 65 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 66 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 66 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 69 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 69 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 70 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 70 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 70 |
| 第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 70 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 70 |
| | |
| 第四部分 | |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | F-1 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | |
| | |
展品索引 | | |
簽名 | | |
前瞻性陳述
本年度報告(以下簡稱“年報”)中包含的部分陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”和“1934年證券交易法”(經修訂)第21E節所指的前瞻性陳述，我們打算將此類陳述納入其中的安全港條款。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。在某些情況下，您可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，例如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”或“潛在”，或這些詞語和短語或類似詞語或短語的否定詞，這些詞語或類似的詞語或短語是對未來事件或趨勢的預測或指示，並且不只與歷史事件有關。你還可以通過對戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述。
本年度報告中包含的前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法，會受到許多已知和未知的風險、不確定性、假設和環境變化的影響，這些風險、不確定性、假設和環境變化可能會導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中所表達的大不相同。除其他因素外，以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同：
•艱難的市場和政治條件，包括供應鏈困難、通貨膨脹、利率上升、普遍經濟放緩或經濟衰退造成的情況；
•我們為我們的公司、我們的基金和我們管理的公司從投資者那裏籌集資金的能力；
•相對於我們的預期，我們的基金和投資的表現，以及我們的收入、收益和現金流的高度可變的性質；
•我們在擁有和運營基礎設施和數字基礎設施資產方面面臨的固有風險，包括我們依賴第三方供應商向我們管理的公司提供電力、網絡連接和某些其他服務；
•我們在歐洲、亞洲、拉丁美洲和其他國外市場的業務風險敞口；
•我們有能力增加管理下的資產(“AUM”)並擴大我們現有的和新的投資戰略，同時保持一致的標準和控制；
•我們適當管理利益衝突的能力；
•我們有能力擴展到新的投資戰略、地理市場和業務，包括通過在基礎設施和投資管理行業進行收購；
•氣候變化的影響以及與環境、社會和治理事項相關的監管努力；
•我們有能力保持有效的信息和網絡安全政策、程序和能力，以及影響我們的系統或網絡或我們管理的任何公司或服務提供商的系統和網絡的任何網絡安全事件的影響；
•我們的投資組合公司吸引和留住關鍵客户並在不中斷的情況下提供可靠服務的能力；
•針對我們及其附屬公司的任何訴訟和合同索賠，包括此類索賠的潛在和解和訴訟
•我們獲得和維持融資安排的能力，包括證券化，以優惠或相當的條款或根本;
•我們所參與的證券市場的總體波動性；
•我們資產的市值和套期保值工具對我們資產的影響；
•立法、監管和競爭方面變化的影響，包括與隱私和數據保護相關的變化，以及管理投資顧問的“美國證券交易委員會”新規；
•我們是否能夠利用現有的税收屬性來抵銷預期的應納税所得額；
•根據1940年法案，我們有能力保持作為投資公司註冊的豁免權；
•董事會或管理團隊的變動，是否有合格的人員；
•我們向股東進行或維持分配的能力；以及
•我們對我們和我們管理的公司所處的競爭環境的理解和成功駕馭的能力。
雖然前瞻性陳述反映了我們真誠的信念、假設和期望，但它們並不是對未來業績的保證。此外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。此外，由於我們的運營環境競爭激烈，變化迅速，可能會不時出現新的風險因素。我們提醒投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述，並敦促您仔細審查我們在第一部分第1A項中關於風險的披露。“風險因素”，並在第二部分，第7項。本年度報告“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。本年度報告的讀者還應閲讀我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他定期文件和其他公開提交的文件，以進一步討論這些因素。
風險因素摘要
我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生不利影響的風險。這些風險在項目1A中有更充分的討論。風險因素。這些風險包括但不限於以下風險：
與我們的業務相關的風險
•艱難的市場和政治環境可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
•我們的業務在很大程度上取決於我們從投資者那裏籌集資金的能力。如果我們無法籌集到這些資本，我們將無法收取管理費或將這些資本用於投資，這將大大減少我們的收入和現金流，並對我們的財務狀況造成不利影響。
•投資管理業務競爭激烈，我們依賴於我們管理的基金的投資者來實現我們業務的持續成功。
•我們的資金表現不佳將導致我們的收入和經營業績下降，這可能使我們有義務償還以前向我們支付的績效費用，並可能對我們為未來資金籌集資金的能力產生不利影響。
•我們的收入、收益和現金流的許多部分都是高度可變的，這可能會使我們很難實現按季度穩定的收益增長，這可能會導致我們的股票價格波動。
•我們對基礎設施資產，特別是數字基礎設施的投資，可能會使我們面臨此類資產的擁有和運營所固有的風險。
•我們在歐洲、亞洲、拉丁美洲和其他外國市場的業務使我們的業務面臨着在外國市場開展業務所固有的風險。
•我們管理的機構私募基金中某些資產的估值方法可能涉及主觀判斷，根據這些方法建立的資產的公允價值可能不正確，這可能導致我們管理的一個或多個基金的業績和應計績效費用的誤報。
•我們當前和未來投資工具以及本公司和OP的組織結構和管理可能會產生利益衝突。
•我們可能會擴展到新的投資戰略、地理市場和業務，每一項都可能導致我們業務中的額外風險和不確定性。此外，我們業務的快速增長，特別是在美國以外的地區，可能難以持續，並可能對我們的行政、運營和財務資源產生巨大的需求。
•我們不直接控制我們投資組合公司的運營，因此依賴投資組合公司管理團隊成功運營他們的業務。此外，我們可能無法實現我們的戰略夥伴關係和合資企業的預期好處。
•我們的資金可能會被迫在不利的時候處置投資。
•氣候變化以及減少氣候變化的監管和其他努力可能會對我們的業務產生不利影響。
與我們的組織結構和業務運營相關的風險
•我們依賴我們的關鍵人員，失去他們的服務或投資者對這些人員失去信心可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
•我們與我們的首席執行官總裁和其他前Digital Bridge Holdings，LLC(“DBH”)高級僱員之間可能存在利益衝突，可能會導致做出不符合我們股東最佳利益的決定。
•網絡安全事件的發生或未能實施有效的信息和網絡安全政策、程序和能力可能會擾亂我們的運營，對我們的財務狀況造成實質性損害，導致資產被挪用，泄露機密信息和/或損害我們的業務關係。
與融資相關的風險
•我們需要資本來繼續運營和發展我們的業務，如果不能通過公開或私人市場或其他第三方資本來源獲得這些資本，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和維持我們向股東分配的能力產生實質性的不利影響。
•債務融資市場的變化或更高的利率可能會對某些資產或投資的價值以及我們的基金及其投資組合公司以有吸引力的條款進入資本市場的能力產生負面影響，這可能會對投資和變現機會產生不利影響，導致較低收益的投資，並可能減少我們的淨收入。
•利率上升可能會對我們的投資價值產生不利影響，並導致我們的利息支出增加，這可能會導致收益或虧損減少，並對我們的盈利能力以及可供分配給我們股東的現金產生負面影響。
與我們證券所有權相關的風險
•我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動，由於我們A類普通股的市場價格下跌，我們A類普通股的持有者可能會損失他們的全部或很大一部分投資。
•我們可能會發行額外的股權證券，這可能會稀釋您對我們的興趣。
與我們在馬裏蘭州註冊有關的風險
•馬裏蘭州法律的某些條款可能會阻止控制權的變化。
監管風險
•美國和海外的廣泛監管影響了我們的活動，增加了做生意的成本，並可能產生重大負債，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
•隱私和數據保護法規是複雜和快速發展的領域。任何不遵守或被指控不遵守這些法律的行為都可能損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。
與税收有關的風險
•我們可能無法實現成為應税C公司的預期好處，以及我們利用資本損失和淨營業損失(NOL)結轉來減少未來税收的能力
付款可能是有限的。
第一部分
項目1.業務。
在本年度報告中，除非另有説明或上下文另有説明，否則術語“公司”、“DBRG”、“我們”、“我們”和“我們”均指DigitalBridge Group，Inc.及其合併子公司。凡提及“營運公司”和“營運公司”時，指的是美國特拉華州的有限責任公司DigitalBridge營運公司、DBRG的營運公司及其合併附屬公司。
我們的組織
我們是全球領先的數字基礎設施投資管理公司，在包括數據中心、蜂窩塔、光纖網絡、小蜂窩和邊緣基礎設施在內的整個數字生態系統中部署和管理資本。我們多元化的全球投資者基礎包括公共和私人養老金、主權財富基金、資產管理公司、保險公司和捐贈基金。截至2023年12月31日，我們擁有800億美元的資產管理公司，其中包括代表我們管理的投資工具的有限合夥人或投資者管理的資產，以及單獨的我們的股東。
我們總部設在佛羅裏達州博卡拉頓，在紐約、洛杉磯、倫敦、盧森堡和新加坡設有重要辦事處，約有300名員工。
我們作為一家應税的C公司運營，通過我們的運營公司進行幾乎所有的活動，並持有我們幾乎所有的資產和負債。截至2023年12月31日，我們作為運營公司的唯一管理成員擁有運營公司93%的股份。
我們的業務
該公司通過其一個可報告的投資管理部門開展業務。在運營部門的投資組合公司於#年全面解除合併後，運營部門停止了運營2023年12月31日。
投資管理部門代表公司的全球投資管理平臺，代表多元化的全球機構投資者部署和管理資本。該公司的投資管理平臺由越來越多的長期私人投資基金組成，旨在為機構投資者提供跨數字基礎設施生態系統不同細分市場的投資機會。除了其旗艦增值數字基礎設施股權產品外，該公司的投資產品已擴大到包括核心股權、信貸和流動證券。本公司根據投資工具管理的資產或資本賺取管理費，並可根據該等投資工具的表現賺取獎勵費用和附帶權益，但須達到最低迴報門檻。
我們的投資管理平臺
我們的投資管理平臺以我們在DigitalBridge Partners(“DBP”)基礎設施股權產品中的增值基金為基礎。在為機構投資者提供跨數字基礎設施生態系統不同細分市場的投資機會時，我們的投資產品已擴大到包括核心股權、信貸和流動性證券。
•我們的DBP系列基金專注於增值數字基礎設施，在數字基礎設施領域投資和建立業務。
•核心股權投資於數字基礎設施業務和具有長期現金流狀況的資產，主要是在更發達的地區(戰略資產基金，或“SAF”)。
•DigitalBridge Credit是我們的私人信貸策略，通過信貸融資產品，如第一和第二留置權定期貸款、夾層債務、優先股權和建築/延遲提取貸款等，為全球數字基礎設施領域的企業借款人提供信貸解決方案。
•我們的流動策略是基本的只做多和多空的公開股票策略，任務定義明確，利用我們平臺的網絡和智力資本，在數字基礎設施、房地產、技術、媒體和電信領域建立高質量、被低估的業務的流動投資組合。
•InfrBridge專注於數字基礎設施及相關運輸和物流行業的中端市場投資，以及能源轉型(全球基礎設施基金(GIF)系列基金)。
我們的基金投資策略
作為一家領先的數字基礎設施投資管理公司，我們部署了獨特的投資策略，使投資者能夠接觸到支持下一代移動和互聯網連接的不斷增長、具有彈性的業務組合。我們投資於數字基礎設施和房地產資產，我們認為我們在這些資產中憑藉我們在該行業創造價值的經驗和記錄具有競爭優勢，並且擁有持久的現金流狀況，在5G、人工智能和基於雲的應用等關鍵主題的推動下，具有引人注目的長期增長特徵。我們相信，我們對數字基礎設施生態系統的深刻理解，加上我們為該行業一些世界上最大和最賺錢的公司運營關鍵任務網絡基礎設施的豐富經驗，將為我們在各種經濟週期中識別和執行有吸引力的差異化投資機會方面提供顯著的優勢。
我們相信，我們可以通過我們嚴格的承保和資產管理流程實現我們的業務目標，即提供有吸引力的風險調整後回報，這些流程受益於我們在數字基礎設施方面的深厚運營和投資經驗，我們在多個經濟週期中投資和運營數字基礎設施業務。這些流程使我們能夠對我們管理的基金和我們的資產負債表實施靈活而有紀律的投資策略。我們投資戰略的核心優勢和原則包括：
•人們-成熟的運營商、投資者和思想領袖，在包括塔樓、數據中心、光纖、小蜂窩和邊緣基礎設施在內的全方位數字基礎設施領域擁有超過20年的投資和運營經驗。
•同類最佳資產-擁有關鍵任務且難以複製的網絡基礎設施，支持世界上許多規模最大、利潤最高的數字基礎設施公司，通常具有非常高的續約率和定價。我們已經成功地在我們的投資管理業務中構建了一流的資產組合，涵蓋了數字生態系統的所有組件，以推動顯著的協同效應。
•運營專業知識-這推動了性能和Alpha的創建：
•直接運營專業知識-我們豐富的運營歷史和經驗為我們與領先的全球運營商、內容提供商和超大規模雲公司建立了長期的關係和合作夥伴關係，這些公司是數字基礎設施的一些主要客户。
•差異化併購計劃-我們有許多由我們的高級投資團隊幾十年來建立的行業關係，這些關係為專有交易流(來自傳統數字基礎設施公司和我們的全球客户網絡)創造了機會，並通常將參與某些競爭性拍賣的程度降至最低。此外，DBRG的高級投資團隊擁有發起、執行增值收購併將其整合到現有平臺投資中的經驗，以及與運營商、公用事業公司、廣播公司和房地產所有者建立戰略合作伙伴關係的經驗，其中許多合作伙伴是在專有基礎上採購的。
•動態投資組合公司資產負債表管理-我們與領先的國際銀行和債券投資者有着密切的機構關係。DBRG的某些高級投資團隊成員是最早從事數字基礎設施資產證券化的成員之一，他們是市場上經驗豐富的發行人。我們認為，與更常用的一般有擔保/無擔保或次級債務工具相比，這些結構通常允許更高的槓桿率、更低的利息成本、固定利率、更長的期限和更有利的攤銷，而且由於債務契約較少，投資組合公司的資產負債表有更多的安全邊際。
•產品-為世界各地的數字房地產和基礎設施公司提供跨資本結構的靈活而有創意的解決方案。
•審慎的槓桿-根據標的資產的風險、持續時間和現金流結構，利用適當的槓桿量(如有)安排交易。
我們的投資策略充滿活力和靈活性，使我們能夠適應全球經濟、房地產和資本市場狀況的變化，並利用其中的任何低效率。根據此策略，為把握經濟週期不同階段可能出現的投資機會，我們可能會適時擴大或改變投資策略及/或目標資產。
評估及管理風險是我們投資策略的重要組成部分。在應用我們的風險管理框架時，我們在股權和信貸平臺上利用我們在數字基礎設施領域的機構知識。
承銷和投資流程
在代表我們的基金執行任何新投資時，我們的承銷團隊會進行全面而嚴格的盡職調查，以瞭解進行此類投資所涉及的重大風險，以及相關的法律、財務和業務考慮因素。如果潛在回報方面的風險可以充分降低，我們通常會代表我們的基金進行投資，但須獲得由DBRG高級管理人員組成的基金投資委員會的批准。
我們評估投資機會的關鍵領域是目標公司的資產質量及其客户的信貸質量。我們對目標公司資產質量的關注主要集中在位置、重置成本、複製資產的速度和能力、市場競爭以及客户流失或轉換成本。就目標公司的客户概況而言，除了信用評級外，客户的資產負債表和資本化規模以及客户合同的結構和期限也是我們評估的關鍵指標。此外，我們投資過程中的另一個基本原則是構建我們的債務投資以保護下行風險。我們的結構考慮重點是我們的債務產品在借款人資本結構中的優先級、基礎證券的質量、財務契約和其他肯定和/或否定契約的充分性等因素。
除了評估任何特定投資的優點外，我們還評估我們基金資產組合的多樣化。在作出最終投資決定之前，我們會確定目標資產是否會導致資產組合過於集中於任何一個行業、地理區域、現金流來源（如客户或借款人）或其他地緣政治問題，或導致對任何一個行業、地理區域、現金流來源（如客户或借款人）或其他地緣政治問題的風險敞口過大。如果我們確定一項擬議的投資存在過度集中的風險，我們可能會決定不進行一項其他方面有吸引力的投資。
投資組合管理
我們全面的投資組合管理流程圍繞着對我們的投資組合公司的積極管理和在流程早期對我們的信貸投資的積極監控。這些活動包括但不限於專注於提高運營效率，並尋求最大限度地降低我們投資組合公司的資本成本。我們還利用DBRG在數字基礎設施行業的經驗和關係，以獲得增長機會，並解決我們投資組合公司中發現的改進或弱點。就我們的信貸投資而言，我們與企業借款人保持定期對話，並進行檢討（至少每季度或更頻繁），以評估投資及借款人的信貸評級及財務表現，使我們能夠持續監控虧損風險，並評估及最大限度地收回。我們的積極參與使我們能夠主動管理我們的投資風險，並在我們的投資組合公司和企業借款人的投資組合範圍內識別問題和趨勢。
分配程序
為解決管理投資工具之間的潛在利益衝突風險，我們已實施投資分配政策，該政策符合我們作為註冊投資顧問的職責，即隨着時間的推移公平公正地對待管理投資工具。我們的政策規定，投資分配決定將基於涉及多項因素的適當性評估，包括特定資本來源的投資目標、可用現金、分散╱集中、槓桿政策、投資規模、税務因素、合適投資的預期渠道、基金年期及現有合約責任（如優先權及不競爭契諾）。
管理我們的資金
我們通常通過贊助主要以封閉式基金形式構建的有限合夥企業來管理第三方資本。作為基金的普通合夥人和投資顧問，我們有權並酌情管理和經營基金的業務和事務，並代表基金的有限合夥人投資者負責所有投資決策。我們還管理共同投資工具，投資者與我們的基金共同投資於投資組合公司或其他基金資產。關於我們的流動性策略，我們的投資管理活動是通過開放式基金結構和具有明確授權的子顧問賬户進行的。
作為投資顧問，我們賺取管理費和激勵費，作為普通合夥人或同等人員，我們可能有權獲得附帶權益。
管理費—股票基金的管理費按承諾期內投資者承諾資本的年利率0.64%至1.60%之間的合約率計算，此後的實繳或投資資本(資產淨值或資產淨值減值須有所減少)的合約費率計算；信貸及共同投資工具的管理費自成立之日起按投資資本的年利率0.25%至1.10%計算；而某些基礎設施投資工具的合約費率則根據流動策略中的工具的資產淨值及資產總值(“GAV”)計算。此外，某些聯合投資工具預先收取一次性費用，合同利率在承諾資本的0.15%至2.00%之間，通常分批支付。
獎勵費-我們從Liquid Strategy中的子諮詢賬户中賺取獎勵費用。獎勵費用是以績效為基礎的，每年或較短時間內計算。通常，獎勵費用在業績測算期結束時確認，當費用不太可能發生沖銷時。
附帶權益-附帶權益代表根據贊助基金的累計業績超過最低迴報門檻的程度，對我們作為普通合夥人的回報進行了不成比例的分配。附帶權益一般在基金相關投資的增值超過最低迴報門檻時產生，計入投資資本的回報和根據基金管理文件的條款回報基金的某些成本。確認的附帶權益數額是以基金在報告日期清算時的累計業績為依據的。未實現附帶權益是由基金相關投資的公允價值變動推動的，可能會受到各種因素的影響，包括但不限於投資組合公司的財務業績、經濟狀況、匯率、市場上的可比交易以及上市證券的股票價格。未實現的附帶權益可能會在變現之前發生逆轉。附帶權益的變現發生在處置基金的所有基礎投資時，或部分在每次處置時發生。
一般來説，附帶權益是在有利可圖的投資處置時分配的，如果在分配時，基金的累計回報超過了最低迴報門檻。根據基金存續期結束時所有投資的最終實現價值(就某些基金而言，在基金存續期內定期計算)，如果確定累計附帶權益分配超過最終附帶權益收益(或截至計算日期的收益)，我們有義務返還收到的超額附帶權益。因此，如果投資價值下降導致基金在過渡期的累計業績低於最低迴報門檻，附帶權益分配可能會受到追回的影響。如果確定本公司有追回義務，將根據報告日期基金淨資產的假設清算來確定負債。任何追回債務的實際確定和所需付款一般將在基金投資最後處置或基金管理文件所規定的其他情況下進行。
獎勵費用和附帶權益的分配-我們賺取的激勵費和附帶權益的一部分可分配給高級管理層、投資專業人員、某些其他員工和前員工，對於某些基金，可分配給第三方投資者Wafra。在相關獎勵費用和附帶權益金額由基金分配給我們之前，這些撥款通常不會支付給接受者。如果吾等收到的相關附帶權益分派須予追回，則先前已分配的附帶權益將同樣須向收款人追回。我們通常扣留附帶權益分配的一部分，以滿足員工和前員工接受者潛在的追回義務。
我們的基金資本投資
作為普通合夥人，我們對我們的贊助基金有最低資本承諾。對於我們的某些贊助基金，我們作為普通合夥人附屬公司與我們的有限合夥人投資者一起做出了額外的資本承諾。我們的資本承諾資金來自現金，而不是通過遞延管理費或附帶權益。我們的基金資本投資進一步使我們的利益與我們的投資者保持一致。
競爭
作為一家投資管理公司，我們主要從外部投資者那裏爭取資本，並代表我們的投資基金追逐和執行投資機會。我們在資本形成和以有吸引力的價格收購投資組合公司方面面臨競爭。
從外部投資者籌集資金的能力將取決於我們的聲譽、投資記錄、我們投資管理服務的定價和條款以及融資的市場環境等因素。我們與專注於或活躍在數字房地產和基礎設施領域的其他投資經理競爭，包括其他私募股權贊助商、信貸和對衝基金贊助商以及REITs，他們可能擁有更多的財務資源、更長的記錄、更建立的關係以及更有吸引力的費用和其他基金條款。
對有吸引力的投資進行交易的能力將取決於我們在執行、資本可獲得性、資本成本、定價、風險承受能力和潛在買家數量等方面的聲譽和記錄。我們面臨着來自各種機構投資者的競爭，包括私募股權和基礎設施、信貸和對衝基金、房地產投資信託基金、專業金融公司、商業和投資銀行、商業金融和保險公司以及其他金融機構的投資經理。其中一些競爭對手可能擁有更多的財政資源，獲得更低的資本成本，以及獲得我們可能無法獲得的資金來源。此外，我們的一些競爭對手可能具有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資，或者支付更高的價格。
我們在招聘和留住合格和有技能的人員方面也面臨競爭。我們能否繼續在業務中有效競爭，將取決於我們吸引新員工以及留住和激勵現有員工的能力。
投資管理行業日益激烈的競爭可能會限制我們為股東創造有吸引力的風險調整後回報的能力，從而對我們普通股的市場價格產生不利影響。
顧客
我們的投資管理業務擁有100多家機構投資者，構成了我們多樣化的全球投資者基礎，包括但不限於：公共和私人養老金、主權財富基金、資產管理公司、保險公司和捐贈基金。
季節性
在我們的業務中，我們通常不會經歷明顯的季節性。
監管和合規事項
我們的業務以及金融服務業一般都受到廣泛的監管，包括由我們運營的美國和外國司法管轄區的政府機構和自律組織或交易所進行的定期檢查，涉及的內容包括反壟斷法、反洗錢法、與外國官員有關的反賄賂法、税法、外國投資法以及客户和其他信息的隱私法，我們的一些基金投資於在高度監管的行業運營的企業。適用於我們業務的法律和法規要求不斷變化，可能會變得更加嚴格，這可能會使遵守適用要求變得更加困難或成本更高，或者以其他方式限制我們以目前的方式開展業務活動的能力。任何不遵守這些規則和條例的行為都可能限制我們開展特定活動的能力，或使我們面臨責任和/或聲譽損害。見第1A項。“風險因素--監管風險。”
1940年投資顧問法案
我們在美國運營的投資基金的所有投資顧問都已根據1940年修訂的《投資顧問法案》(“投資顧問法案”)在美國證券交易委員會註冊為投資顧問(其他投資顧問(或同等職位)可能在美國以外的司法管轄區註冊)。因此，我們必須遵守《投資顧問法案》的反欺詐條款，以及適用於我們與我們管理的投資工具的關係的受託責任。這些條款和義務對我們與我們的投資者和我們的投資的交易施加了限制和義務，例如，包括對代理、交叉和本金交易以及與關聯服務提供商的交易的限制。我們或我們的註冊投資顧問子公司將接受定期美國證券交易委員會檢查以及《投資顧問法案》和相關法規的其他要求，這些要求主要是為了讓諮詢客户受益。這些額外要求涉及維持有效和全面的合規計劃、記錄保存和報告要求以及披露要求等。對私人基金顧問的審查導致了一系列行動，包括寫缺陷信，並酌情將其移交給美國證券交易委員會執行司。《投資顧問法案》一般賦予美國證券交易委員會廣泛的行政權力，包括在投資顧問未能遵守聯邦證券法的情況下，限制或限制該投資顧問從事諮詢活動的權力。對不遵守適用要求可能施加的其他制裁包括禁止個人與投資顧問交往、撤銷註冊以及其他譴責和罰款。我們預計，在本屆政府執政期間，美國證券交易委員會將繼續關注私募基金顧問，並將繼續開展高水平的美國證券交易委員會執法活動。
2023年8月，美國證券交易委員會投票通過了先前提出的新規則和對《投資顧問法》(統稱為《私募基金規則》)下現有規則的修正，這些規則專門涉及投資顧問及其
與他們建議的私人基金有關的活動。特別是，《私人基金規則》除其他變化外，將要求私人基金向投資者提交季度報告，要求其包含業績、投資、顧問薪酬、費用和支出、資本流入和資本流出的詳細信息；要求註冊投資顧問對所有符合現行《投資顧問法》託管規則要求的私人基金進行年度審計；要求註冊投資顧問就顧問主導的二級交易(也稱為全科醫生主導的二級市場)獲得公平或估值意見，並進行某些披露；限制顧問從事某些做法，除非他們滿足某些披露要求，在某些情況下還符合同意要求，這些做法包括但不限於向私人基金客户收取投資顧問或其相關人員的某些監管或合規費用或開支，或與檢查有關的費用或開支，要求補償某些與調查有關的費用，通過適用於普通合夥人或其僱員的實際、潛在或假設税來減少普通合夥人的追回金額，從私人基金借款，按比例進行費用或費用分配；限制顧問從事與流動性和信息權有關的某些形式的優惠待遇，如果有理由預期這些優惠待遇會對其他投資者產生重大負面影響，並以其他方式要求顧問披露有關優待投資者的某些信息；禁止顧問承擔與導致法院或政府當局因違反投資顧問法案而實施制裁的調查相關的任何費用或開支。私募基金規則還對顧問提出了額外要求，要求其以書面形式記錄其年度合規審查，並保留與他們提供諮詢的私募基金有關的額外必要賬簿和記錄。儘管私募基金規則的合法性目前正在聯邦法院受到挑戰，但這一法律挑戰是否會成功還不確定。
美國證券交易委員會最近還提出，並可以預期提出，根據投資顧問法，包括在額外的PF表格報告義務方面的額外的新規則和規則修正案（除了最近採用的那些），預測數據分析，託管要求，網絡安全風險治理，預測數據分析或類似技術的使用，將某些職能外包給服務提供商，以及修改《規則S-P》（“其他擬議規則”）。《私募基金規則》和其他擬議規則，在一定程度上被採納，預計將大大增加合規負擔和相關成本和複雜性。這種監管複雜性反過來又可能增加基金經理擴大保險範圍的需要，並增加這種成本和開支。某些擬議的規則還可能（i）增加與服務提供商建立和維持關係的成本;（ii）限制服務提供商的數量;和/或（iii）增加與服務提供商接觸的成本，在每種情況下都是有害的。此外，這些修訂可能會增加因不合規或被視為不合規而面臨額外監管審查、訴訟、譴責和處罰的風險，預計這反過來會對我們的聲譽產生不利（潛在重大）影響。不能保證私募基金規則、其他擬議規則或任何其他新的SEC規則和修正案不會對我們產生重大不利影響。
1940年《投資公司法》
根據1940年修訂的《投資公司法》，（“1940年法案”），以及證券交易委員會的規則和條例，如果：它主要從事或聲稱自己主要從事或計劃主要從事證券投資、再投資或交易業務;或者，在沒有適用的豁免或例外的情況下，其擁有或擬收購的投資證券的價值超過其未合併資產總值（不包括美國政府證券和現金項目）的40%（“40%測試”）。
我們不建議主要從事證券投資、再投資或交易業務。我們將自己定位為一家投資管理公司，主要從事基礎設施資產的資本配置和管理，我們認為我們不是一家40%測試下的投資公司。我們還認為，我們的資產性質和收入來源使我們有資格獲得1940年法案第3a-1條規定的40%測試的例外。我們還認為，根據1940年法案第3（b）（1）條，我們不屬於投資公司的定義，因為我們主要從事非投資公司業務。此外，我們的許多全資附屬公司依賴第3（c）（7）條的豁免，因為它們所有未償還證券都由我們的其他非投資公司的附屬公司擁有。
我們認為，我們在投資工具中持有的資本權益，我們也管理不屬於1940年法案中定義的40%測試的投資證券，無論這些權益是普通合夥人權益還是有限合夥人權益，或者是其他組織形式的等同物。我們對擁有基礎設施資產的實體的許多投資包括我們的子公司在其或其他子公司作為普通合夥人或管理成員管理的實體中擁有的有限合夥人或類似權益。法院和證券交易委員會的工作人員幾乎沒有提供任何指導，關於1940年法案中有限合夥人權益或其
在我們這樣的情況下，有限合夥人和同等權益並不構成投資證券，但我們認為，根據我們對適用法律原則的理解，有限合夥人和同等權益在這種情況下並不構成投資證券。根據40%測試，我們確定我們不是投資公司，部分原因是我們的有限合夥人或我們作為普通合夥人或管理成員控制的實體中的類似權益不屬於投資證券。我們無法保證，如果SEC或合同對手方對我們的分析提出質疑，法院會同意我們在40%測試下的分析。
《1940年法案》及其下的規則載有對投資公司的組織和運作的詳細要求。除其他事項外，1940年法案及其下的規則對資本結構實施了實質性的監管（包括使用槓桿的能力）、管理、運營、與關聯人的交易（如1940年法案所定義）、投資組合構成，包括多樣化和行業集中度方面的限制，以及與被視為投資公司的實體有關的其他事項。我們打算開展我們的業務，以便我們不會被視為1940年法案下的投資公司。如果我們或我們的子公司擁有的資產未能滿足40%的限制，（或對於某些子公司，其他豁免或例外），並且我們不符合規則3a-1規定的1940年法案的例外或豁免，或其他情況下，我們或我們的子公司可能被要求（其中包括）：（i）大幅改變我們經營業務的方式或我們擁有的資產，以避免被要求根據1940年法案註冊為投資公司;或（ii）根據1940年法令註冊為投資公司。（i）或（ii）中的任何一項均可能對我們及我們證券的市價造成不利影響。
數據隱私法規
我們開展業務的許多司法管轄區都有與數據隱私、網絡安全和個人信息保護有關的法律和法規，包括一般數據保護條例(GDPR)、歐盟(EU)法規，該法規對與位於歐盟(或在歐盟業務範圍內處理)的個人信息的收集、存儲和使用施加詳細要求，並對組織施加數據保護義務和限制，英國(英國)有類似的框架，以及適用於居住在美國的個人的各種隱私法，包括加州消費者隱私法(CCPA)，由《加州隱私權法案》修訂。見第1A項。“風險因素--監管風險--隱私和數據保護法規是複雜和快速演變的領域。任何不遵守或被指控不遵守這些法律的行為都可能損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。
美國以外的受監管實體
我們的某些子公司和我們管理的在美國以外司法管轄區運營的基金已獲得許可或已獲得授權，可以在美國以外的各自司法管轄區運營，因此受到各種國際監管機構的監管，並受適用法規的約束。這些註冊、許可證或授權涉及提供投資建議、酌情投資管理、安排交易、銷售證券、資本市場活動和/或其他受監管活動。不遵守管理這些已註冊、許可或授權的子公司的法律和法規，可能會使我們承擔責任和/或損害我們的聲譽。在美國以外，我們的某些子公司和我們管理的基金受到多個司法管轄區的監管，包括歐盟、英國、盧森堡、開曼羣島、香港、新加坡和阿布扎比。
合規文化
對我們的業務和投資進行嚴格的法律和合規分析對我們的文化非常重要。我們致力透過使用政策及程序（例如道德守則、合規制度、傳達合規指引及僱員教育及培訓）維持合規文化。我們設有合規小組，負責監察我們遵守監管規定的情況，並管理我們的合規政策及程序。我們的首席合規官監督我們的合規小組，該小組負責處理所有影響我們活動的監管和合規事宜。我們的合規政策及程序應對各種監管及合規風險，例如處理重大非公開資料、個人證券交易、反賄賂、反洗黑錢（包括瞭解客户的控制措施）、按基金特定基準進行投資估值、文件保留、潛在利益衝突及投資機會分配。
我們的合規部門還監控我們在DigitalBridge的業務之間維護的信息壁壘。我們相信，我們的各種業務能夠接觸到駐留在我們整個公司的智力知識、聯繫人和關係，這對我們所有的業務都有好處。為了在不影響遵守我們的法律和合同義務的情況下最大限度地實現這種訪問和相關的協同作用，我們的合規組監督和監控信息屏障私密端的組和公共端的組之間的通信，以及
在不同的公共團體之間。我們的合規小組還監測可能受到影響的合同義務以及與這些小組間討論有關的可能出現的潛在衝突。
人力資本資源
我們相信人才是我們最重要的資產，我們專注於為DigitalBridge吸引、留住、發展和提拔最優秀的人才。我們努力營造一個多樣化、公平和包容的工作環境，這對執行我們的商業戰略至關重要。我們培養企業家精神、求知慾和敏捷性的價值觀，這些都是我們文化的核心。我們相信，我們在數字基礎設施領域的人員、文化和專業化使我們能夠為我們的股東和基金投資者帶來長期的成功。
人才管理
我們大約有300名員工，其中約68%在美國，其餘在我們的國際地點。我們的美國僱員都沒有工會代表，也沒有集體談判協議的涵蓋範圍。
為了吸引、留住、培養和提拔頂尖人才，我們選擇了幾條戰略道路。首先，我們尋求通過與許多大學的合作伙伴關係、與領先的招聘公司和多元化組織的合作以及利用長期的行業關係來提高我們僱主的品牌認知度，並擴大人才庫。其次，我們專注於通過建立一套一致的、具有市場競爭力的做法和監控員工敬業度來塑造員工體驗。第三，我們通過提供廣泛的正式和非正式的學習和職業發展機會，並確保每一名員工獲得關於他們的表現和發展機會的360度反饋，不斷努力提高領導能力、個人表現和成長。
多樣性
我們專注於培養一支具有不同視角、經驗和背景的多元化員工隊伍，以鼓勵創新和創造性的想法，並最終導致我們的集體成功。我們認識到，多元化的投資團隊提高了我們尋找、評估和管理一系列有吸引力和差異化的投資機會的能力。 我們成立了一個指導委員會，通過擴大我們的人才庫，鼓勵留住我們的員工，併為我們的員工提供一流的培訓和發展機會，來支持我們投資機會的多樣性。我們致力於促進多樣性和包容性的努力也得到了我們公司董事會的支持，董事會九名成員中有五名是女性和/或有色人種。
薪酬和福利計劃
我們的薪酬計劃旨在吸引和獎勵擁有支持我們的業務目標、幫助實現我們的戰略目標併為我們的股東創造長期價值所需技能的有才華的人。我們為員工提供薪酬方案，其中包括基本工資、與特定業績目標掛鈎的年度激勵獎金，以及一般情況下，對於所有中層及以上員工，長期股權獎勵與基於時間的歸屬條件掛鈎，對於我們的高管來説，則是我們的股票價格相對於同行的相對價值。我們相信，同時提供短期和長期獎勵的薪酬計劃提供公平和有競爭力的薪酬，並通過激勵企業和個人業績(按績效支付)、基於公司長期業績的激勵以及將薪酬與我們的業務計劃相結合來協調員工和股東的利益。我們每年委託進行薪酬基準調查，以確保我們的薪酬方案具有競爭力和市場競爭力，今年我們還引入了薪酬結構，以確保市場和內部公平。此外，我們還為員工提供人壽保險和健康(醫療、牙科和視力)保險、帶薪假期、帶薪育兒假、慈善禮物配對、學生貸款償還計劃和401(K)計劃等福利。
社區參與
我們尋求通過參與地方、國家和全球事業來回饋我們生活、工作和運營的社區，並相信這一承諾有助於我們吸引和留住員工。最近參與的活動包括支持TéLécoms Sans Frontières，這是一個緊急技術非政府組織，在人道主義危機、衝突地區和遭受自然災害的地區進行幹預，並通過與紐約大兄弟大姐妹的夥伴關係向青年和高中生提供指導。我們的員工是我們社會責任價值觀的大使，他們通過志願服務和慈善捐贈分享這一價值觀。
環境、社會和治理(“ESG”)
我們的目標是發展具有彈性的公司和有競爭力的資產，為我們的投資者帶來長期價值。ESG原則長期以來一直指導着我們經營公司的方式，方法投資，並與我們投資組合公司的管理團隊合作。近年來，我們通過建立一支專門的專業團隊來支持整個DBRG業務部門以及我們投資的公司的ESG集成，從而使我們的方法正規化。我們還有一個跨職能的ESG委員會，負責指導公司的ESG計劃，包括幫助制定旨在改善相關業績指標和披露的計劃。該委員會每季度向我們的董事會提交DBRG和投資組合公司層面的ESG數據和最新情況，董事會負責監督公司的ESG計劃和戰略。
我們的ESG投資管理流程
我們有一個負責任的投資政策，指導在我們的投資生命週期中整合宏觀層面和公司特定的ESG考慮因素。這項政策的制定參考了相關的第三方標準、最佳做法和全球倡議，包括負責任投資原則、可持續會計準則理事會和聯合國可持續發展目標。
我們專注於對我們的業務和/或我們的投資組合公司具有最大潛在影響的ESG問題。 結果是一系列有針對性的優先事項如下：
•能源效率、温室氣體排放和物理氣候風險
•多元化人才管理
•《反海外腐敗法》，反賄賂和反腐敗
•工作場所健康與安全
•數據隱私和數據安全
我們使用一個框架將這些考慮因素整合到我們的投資過程中，該框架指導我們在盡職調查和持續資產管理期間分析重要的ESG因素，為我們的投資決策提供信息，並支持我們的投資組合公司實施ESG最佳實踐。我們為我們的投資組合公司提供有關ESG計劃的指導和資源，並積極與我們投資組合公司的ESG領導層接觸，以管理和報告一套共同的關鍵業績指標和ESG指標。我們也有適用於我們的信貸產品的負責任貸款政策，這些產品在與基礎公司就ESG問題進行接觸方面具有根本不同的立場。作為數字基礎設施的信貸投資者，我們致力於鼓勵在可能的情況下將ESG問題整合到交易文件和貸款條款中。
我們還致力於提高我們可持續發展實踐的透明度。 我們發佈了ESG年度報告，該報告可在公司網站的責任部分公開獲取。
隨着幾個州和國會提出或頒佈“反ESG”政策、立法或倡議，或發佈相關的法律意見，反ESG情緒在美國各地愈演愈烈。此外，資產和投資管理公司最近一直受到與以ESG為重點的行業工作組、倡議和協會的審查，包括推動採取行動應對氣候變化、氣候相關風險或多樣性、公平和包容性倡議的組織。這種反ESG的政策、立法、倡議和審查可能使公司及其管理的基金面臨州或聯邦當局的訴訟、反壟斷調查或挑戰和執法的風險，導致禁令、處罰和聲譽損害，並要求或導致某些投資者剝離或阻止某些投資者投資於公司或其基金。 本公司或其基金未來可能會受到額外的監管、監管審查、處罰和執法，本公司不能保證其目前的方法將符合未來的監管要求、報告框架或最佳實踐，從而增加相關執法的風險。考慮ESG和/或影響因素(包括但不限於避免的温室氣體排放或多樣性、股權和包容性倡議)完全是為了使我們的股東和管理基金參與者的財務回報最大化。 見“風險因素-與我們業務相關的風險-我們的基金投資者、我們的股東、監管機構和其他利益相關者越來越關注環境、社會和治理問題。”
可用信息
我們的網站地址是www.DigitalBridge ge.com。本公司網站上包含的信息不會以引用方式併入本年度報告，該等信息也不構成本報告以及本公司提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件的一部分。
我們的年度報告Form 10-K(包括本年度報告)、Form 10-Q季度報告、當前Form 8-K報告、委託書及其任何修正案均可在我們的網站“股東-美國證券交易委員會備案文件”下查閲，這些文件在以電子方式提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快發佈在美國證券交易委員會的網站上，也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查看。還可以從DigitalBridge投資者關係部免費購買。有關我們公司治理的信息，包括我們的公司治理準則、道德準則和董事會委員會章程，可以在我們的網站上的“股東-公司治理”下獲得，對我們公司治理文件的任何修改都將在美國證券交易委員會和紐約證券交易所(“紐交所”)規則要求的時間內公佈。此外，公司演示文稿也不時在我們的網站上“股東-活動和演示文稿”下提供。
DigitalBridge公司投資者關係部可通過以下方式聯繫：DigitalBridge集團，Inc.，750Park of Commerce Drive Suite210，Boca Raton，FL 33487，Attn：Investors Relationship；或電話：(561)570-4644，或電子郵件：ir@DigitalBridge。
項目1A.風險因素。
應仔細考慮本年度報告中包含的以下風險因素和其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前認為無關緊要或普遍適用於所有業務的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務產生不利影響。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和流動性都可能受到重大不利影響。
與我們的業務相關的風險
困難的市場和政治環境可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的業務受到全球總體經濟和政治狀況及事件的重大影響，例如利率變化、財政和貨幣刺激措施以及刺激措施的撤銷、信貸可用性、通貨膨脹率、經濟不確定性、法律變化（包括與税收有關的法律）、貿易壁壘、商品價格、貨幣匯率和管制，國家和國際政治環境（包括戰爭、恐怖主義行為或安全行動）以及對新型冠狀病毒（COVID-19）大流行等廣泛健康事件的反應，以及我們管理這些情況的能力可能非常有限。這些情況和/或事件可能會在許多方面對我們的業務產生不利影響，包括降低我們的基金籌集或部署資本的能力，降低我們的投資和我們的基金進行的投資的價值或表現，以及使我們和我們的管理工具更難以從現有投資中實現價值。美國或我們或我們的基金所投資的國家或地區的市場及經濟狀況出現不利變動，可能會對我們的資產及開支的價值以及對基礎設施及技術的需求產生負面影響，並相應地對我們及我們的基金的財務表現、我們證券的市價及我們支付股息的能力產生負面影響。
美國和其他發達經濟體最近經歷了高於正常水平的通貨膨脹率。 目前仍不確定美國和其他發達經濟體的大幅通脹是否會持續很長一段時間，或對美國或其他經濟體產生重大影響。 通貨膨脹、利率上升、就業水平下降、對數字基礎設施的需求下降、房地產價值下降或普遍經濟放緩或衰退時期、政治不穩定或不確定性增加，或者認為這些事件可能發生，這些事件過去對數字基礎設施和房地產市場產生了負面影響，未來可能對我們的投資業績產生負面影響，導致集資環境更加困難，並減少變現投資價值的退出機會。在困難的市場或經濟條件下（可能發生在一個或多個行業或地區），我們投資的各種公司或資產可能會遇到幾個問題，包括收入減少，成本增加，信用評級下調，難以獲得融資，甚至嚴重的財務損失或破產。
此外，政治不確定性可能導致我們無法控制的潛在風險，例如政府在貿易、製造業、發展和投資等各種事務上的政策變化、貿易協定的重組以及與政治僵局相關的不確定性。當前的美國政治環境以及由此產生的美國外國投資、貿易、税收、經濟、環境和其他政策的實際和潛在變化的不確定性，以及地緣政治緊張局勢的影響，如美中雙邊關係惡化或俄烏戰爭或加沙-以色列衝突進一步升級，可能導致中斷，全球市場的不穩定和波動，這也可能對我們在受到負面影響的行業或地區的投資和退出機會產生影響。
我們因應經濟、政治或其他情況變化而迅速改變投資組合的能力有限，這妨礙我們對投資表現的變化迅速作出反應，並可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。此外，當市場狀況不佳時，我們的某些重大支出，如償債成本、房地產税以及運營和維護成本，通常不會減少。
我們的業務在很大程度上取決於我們從投資者那裏籌集資金的能力。 倘我們無法籌集該等資金，我們將無法收取管理費或將該等資金用於投資，這將大幅減少我們的收入及現金流，並對我們的財務狀況造成不利影響。
我們從投資者那裏籌集資金的能力取決於許多因素，包括許多我們無法控制的因素。例如，投資者可能會減少對另類資產管理公司的投資配置，以在不同資產類別之間重新平衡其整體投資組合中不成比例的權重。如果投資者的投資組合整體價值下降，可用於另類投資的金額可能會下降。此外，投資者在考慮對新基金的承諾時，往往會評估他們從現有基金獲得的分配額。我們的基金表現不佳，或者監管或税收限制，也可能使我們更難籌集新資本。我們的投資者和潛在投資者不斷獨立地評估我們基金的表現，並對照市場基準和我們的競爭對手，這可能會影響我們為現有和未來基金籌集資金的能力。如果經濟和市場狀況惡化或繼續波動，投資者可能會推遲向投資基金作出新的承諾，和/或我們可能無法籌集足夠的資本來支持未來基金的投資活動。我們可能無法為基金找到合適的投資來有效地配置資本，這可能會減少我們的收入和現金流，並對我們的財務狀況以及我們籌集新資金的能力和我們未來的增長前景產生不利影響。如果我們無法籌集資金，我們的收入和現金流將會減少，我們的財務狀況將受到不利影響。此外，雖然我們的高級專業人士已向我們的基金投入大量資金，但新投資者的承諾可能取決於我們的高級專業人士對新基金的承諾。不能保證這些個人對我們的基金會有進一步的承諾，他們未來對我們的基金或其他投資工具的任何投資很可能取決於我們基金的表現、他們整體投資組合的表現以及他們可以獲得的其他投資機會。
投資管理業務競爭激烈。
投資管理業務競爭激烈，競爭基於多種因素，包括投資業績、客户服務質量、品牌認知度和商業聲譽。我們的投資管理業務與大量私募股權基金、專業投資基金、對衝基金、企業買家、傳統投資管理人、商業銀行、投資銀行、其他投資管理人等金融機構爭奪客户、人員和投資機會，我們預計競爭將會加劇。許多因素增加了我們的競爭風險，其中一些是我們無法控制的，包括：
•我們的一些競爭對手比我們擁有更多的人員和更多的財務、技術、營銷和其他資源；
•我們的許多競爭對手已經或預計將籌集大量資本，其中許多公司的投資目標與我們類似，這可能會造成對投資機會的額外競爭，並減少我們試圖利用的定價低效的規模和持續時間；
•我們的一些競爭對手(包括戰略競爭對手)可能擁有我們無法獲得的較低的資金成本和資金來源；
•我們的一些競爭對手具有更高的風險容忍度、不同的風險評估或較低的回報門檻，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資種類，並比我們更積極地競標投資；
•我們的競爭對手可能能夠在一項我們無法實現的投資方面實現協同成本節約，這可能為他們在競標投資方面提供競爭優勢；
•我們的競爭對手可能能夠創新顛覆性技術和/或新的商業模式，但我們可能難以適應；
•阻礙新基金進入的障礙相對較少，新進入者成功進入我們的各種業務領域，包括主要的商業銀行和投資銀行以及其他金融機構，導致競爭加劇；
•一些投資者可能更願意投資於其股權證券不在國家證券交易所交易的投資經理；
•一些投資者可能更喜歡直接投資，而不是通過我們管理的基金或投資工具進行投資；
•在美國和國際上，對合格、有動力、高技能的投資管理公司高管、專業人員和其他關鍵人員的競爭非常激烈，我們可能無法成功招聘更多人員，或者我們可能無法有效地取代現有人員，這些人員將以合格或有效的繼任者離開；以及
•其他投資經理可能會比我們提供更多的產品和服務，擁有更多樣化的收入來源，或者比我們更擅長開發、營銷和管理新產品和服務。
我們可能會發現，在我們管理的私人基金和其他投資工具中籌集資金變得更加困難，如果我們不能與競爭對手向其基金客户提供的費用、結構和條款相匹配，我們可能會失去未來的投資機會。或者，如果我們與競爭對手提供的價格、結構和條件相匹配，我們可能會遇到盈利能力下降、回報率下降和虧損風險增加的情況。這種競爭壓力可能會對我們進行成功投資的能力產生不利影響，並限制我們未來籌集資金的能力，這兩者中的任何一種都會對我們的業務、收入、運營結果和現金流產生不利影響。
我們業務的持續成功依賴於我們管理的基金中的投資者。
隨着基金爭奪有限數量的合格投資者的投資，我們設法籌集資金的基金可能會變得越來越困難。如果沒有投資者的參與，我們管理的基金將不會成功地完成他們的籌資努力，或者他們可能會以低於目前預期的投資水平(或費率)來完成籌資努力。
一些機構投資者公開批評我們薪酬安排中的一些元素，包括管理費和諮詢費。儘管我們沒有義務修改與我們管理的基金有關的任何費用或其他條款，但我們面臨着這樣做的壓力。此外，包括主權財富基金和公共養老基金在內的某些機構投資者繼續表現出對傳統投資基金結構以外的其他選擇的日益偏愛，如管理賬户、專門基金和聯合投資工具。即使我們已經達成了一些這樣的戰略安排，也不能保證這些替代方案對我們來説會像傳統的投資基金結構一樣有利可圖。雖然我們歷來主要是根據我們管理的基金的業績進行競爭，而不是根據我們的管理費或績效費用相對於競爭對手的水平進行競爭，但另類投資管理行業的管理費和績效費存在下降的風險，而不考慮基金經理的歷史業績。降低現有或未來基金或共同投資的管理費或績效費，如果我們的成本結構沒有相應的降低，即使其他收入來源增加，也會對我們的收入和盈利產生不利影響。
如果我們的資金未能以令人滿意的條件籌集到足夠的資金，可能會導致AUM、績效費用和/或手續費收入下降，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。同樣，對我們現有的費用安排或新基金的費用結構的任何修改都可能對我們的運營業績產生不利影響。
我們繼續依賴我們管理的基金的投資者，即使在任何基金的籌資階段之後也是如此。我們管理的許多基金的投資者對我們有權在規定期限內的任何時間從這些投資者那裏募集的基金做出資本承諾。如果投資者未能滿足任何一隻或多隻基金的大量資本金要求，這些基金的運作和業績可能會受到重大不利影響。
我們大多數投資基金的管理協議規定，在某些條件下，這些基金的第三方投資者有權免去基金的普通合夥人、終止基金的承諾期或以多數票或絕對多數票加速投資基金的終止日期，這可能會導致我們從這些投資基金賺取的管理費減少，以及從這些基金獲得的績效費用金額大幅減少。此外，我們管理的某些基金的管理協議允許這些基金的投資者除其他事項外，(I)如果某些“關鍵人士”未能投入必要的時間管理基金，並且沒有由資歷和資歷相當的合格個人取代，則終止基金的承諾期；(Ii)如果我們作為普通合夥人或管理人，或某些“關鍵人士”從事某種形式的不當行為，(取決於基金)終止承諾期，解散基金或解除普通合夥人的職務，(3)在有權投票的有限合夥人權益中獲得一定百分比的贊成票後解散基金或終止承諾期，或(4)在控制權發生變化時解散基金或終止承諾期。除了對我們的收入、淨利潤和現金流產生重大負面影響外，對於我們管理的任何基金來説，如果發生這樣的事件，可能會對我們的聲譽造成重大損害。
我們的資金表現不佳將導致我們的收入和經營業績下降，這可能會使我們有義務償還之前向我們支付的績效費用，並可能對我們為未來資金籌集資金的能力產生不利影響。
我們的收入主要來自：
•管理費，一般基於我們基金承諾或投資的資本額；
•績效費用，這是基於我們的基金的表現；以及
•自有資本在我們發起和管理的基金和其他投資工具中的投資回報。
當我們的任何基金表現不佳時，無論是由於與競爭對手相比出現虧損或表現遜於基準，我們的投資記錄都會受到影響，這可能會使我們更難籌集新資本，我們基金的投資者可能會拒絕投資於我們未來籌集的基金。因此，我們的績效費用可能會受到不利影響，在其他條件相同的情況下，我們管理的資產的價值可能會減少，這反過來可能會減少我們的管理費用。此外，我們可能會因投資業績不佳而蒙受自有資本投資的損失，並可能得不到與該基金有關的績效費用。此外，如果由於業績不佳或其他原因，基金在整個存續期或其他測算期內未能實現超過指定投資回報門檻的總投資回報，我們可能有義務償還以前分發或支付給我們的績效費用超出我們有權獲得的金額。我們還擔保員工的此類追回義務，並可能被要求償還分配給員工的部分績效費用，前提是該員工未能履行其償還義務，而公司從先前分配給該員工的預扣金額不足以履行該義務。
我們的收入、收益和現金流的許多部分都是高度可變的，這可能會使我們很難實現按季度穩定的收益增長，這可能會導致我們的股票價格波動。
我們的一部分收入、收益和現金流具有很大的變動性，這主要是因為我們資產管理業務的績效費用可能會因季度和年度的不同而有很大差異。此外，如果在最終分配時，相關基金的普通合夥人(或其關聯公司)在個別投資組合投資中收到的累計績效費用超過其有權從所有組合投資的總利潤中獲得的績效費用，則我們管理的一些基金的績效費用將由普通合夥人或有權償還。由於許多其他因素，我們的業績也可能因其他因素而出現波動，包括我們管理的基金的投資價值的變化，投資分派、股息或利息支付金額的變化，我們運營費用的變化，我們遇到競爭的程度以及總體經濟和市場狀況。這種變化可能會導致我們股票交易價格的波動，並導致我們某一特定時期的業績不能反映我們未來一段時期的表現。我們可能很難實現季度收益和現金流的穩定增長，這反過來可能導致我們的股票價格出現較大的不利波動，或者增加我們股票價格的總體波動性。
我們管理的基金產生績效費用的時間是不確定的，這將導致我們業績的波動性。績效費用取決於我們管理的基金的表現。尋找有吸引力的投資機會，籌集進行投資所需的所有資金，然後通過出售、公開發行、資本重組或其他退出，實現投資的現金價值或其他收益，需要相當長的時間。即使一項投資被證明是有利可圖的，也可能需要幾年時間才能以現金或其他收益實現任何利潤。我們無法預測何時或是否會實現任何投資。一般來説，如果我們管理的基金在特定季度或年度發生變現事件，可能會對我們該特定季度或年度的業績產生重大影響，而這種影響可能不會在後續時期複製。
我們的手續費收入也可能取決於我們某些基金在某些時期的投資活動速度。管理費一般按投資者在基金承諾期內的承諾資本計算，其後則按出資或投資資本(資產淨值減值須有所減少)、共同投資工具的投資資本或流動證券策略中工具的資產淨值計算。因此，投資速度或規模的下降可能會減少我們在某些時期從某些基金的管理費中獲得的收入。同樣，在一個有吸引力的銷售環境中，我們的基金可能會利用更多的機會退出投資。如果我們的基金退出投資的速度有所加快，即使沒有新的承諾和投資來抵消，也會降低未來的管理費。此外，在我們某些只根據投資資本獲得管理費的基金中，我們進行投資的速度、我們持有此類投資的時間長短和處置的時機將直接影響我們的收入。
我們對數字基礎設施的投資可能會使我們面臨數字基礎設施的擁有和運營所固有的風險。
我們已經並計劃繼續投資於數字基礎設施內的多個資產類別，包括但不限於數據中心、蜂窩塔、光纖網絡、小蜂窩和邊緣基礎設施，主要是通過我們管理的基金，在美國和世界各地。投資數字基礎設施資產涉及許多相對獨特和尖鋭的風險。這些風險包括：
•項目收入可能受到許多因素的影響，包括經濟和市場狀況、政治事件、競爭、監管以及客户的財務狀況和商業戰略；
•實體基礎設施或服務的任何故障都可能導致重大成本和中斷，從而損害我們的商業聲譽。這種故障可能是多種因素造成的，包括機械故障、停電、人為錯誤、材料和熟練勞動力短缺或工作中斷、物理或電子安全事件、戰爭、恐怖主義、健康危機或流行病、火災、地震、颶風、洪水、氣候變化和其他自然災害、破壞和破壞；
•服務中斷、設備故障或安全事件可能導致法律責任、監管要求、處罰和金錢損失，並損害我們的品牌和聲譽；
•在電力、網絡連通性和某些其他服務方面對第三方供應商的依賴導致易受此類第三方供應商服務故障的影響，並導致此類供應商在此類費用不由客户承擔的範圍內提高價格；
•數字基礎設施行業競爭激烈，可能很難發展和維持平衡的客户基礎，導致基於一個或多個客户的信用質量的風險增加；
•對數字基礎設施資產、電力或連接的需求特別容易受到普遍的經濟放緩以及互聯網和數據通信以及更廣泛的技術行業的不利發展的影響；
•對支持無線基礎設施的數字基礎設施的需求，如蜂窩塔，特別容易受到移動數據消費水平和移動運營商投資變化的影響；
•技術發展，如虛擬化技術、計算或網絡設備的更高效或小型化，或需要比今天的設備更高的功率密度的設備，可能會導致某些數字基礎設施資產過時或導致對某些數字基礎設施資產的需求減少；
•數碼基礎設施投資在取得和運作這類投資時，須受政府嚴格監管；以及
•生產性人工智能技術的使用和發展受到各個司法管轄區不斷演變和複雜的監管框架的制約，目前仍不確定生產性人工智能和此類監管發展將如何影響新的和現有的數字基礎設施投資。
與更加多元化的基金相比，我們專注於數字基礎設施的基金可能更容易受到任何單一的經濟、政治或監管事件的影響，波動性也更大。此外，我們投資於不同類別數字基礎設施資產的戰略可能不會像集中在特定類型數字基礎設施資產的投資組合那樣表現良好。這些因素中的任何一個都可能導致我們數字基礎設施基金的投資價值下降，這可能會對我們的業務和運營業績產生實質性影響。
我們對基礎設施資產的投資，包括通過我們的InfrBridge基金，可能會使我們面臨更大的風險，這些風險是房地產所有權固有的。
對基礎設施資產的投資，包括通過我們的InfrBridge基金，使我們面臨更大的風險，這些風險是實物資產所有權固有的，包括：
•基礎設施投資容易受到其所在司法管轄區經濟狀況不利變化以及全球經濟衰退的影響。由於這一領域的項目往往是長期性的，在有利條件下構思的項目隨後可能會受到金融市場變化、投資者情緒或更廣泛的經濟下滑的不利影響；
•投資工具可能借入資金為收購或其他活動提供資金，因此可能面臨在借款期間利率變化的風險。因此，存在這樣一種風險，即不利的利率變動可能對資產產生不利影響；
•基礎設施資產的所有權可能帶來人身和財產損害賠償責任的風險，或在遵守分區、環境、健康和安全或其他適用的法律、法規和許可證要求方面帶來重大的經營挑戰和成本；
•許多基礎設施資產投資在很大程度上依賴於以合理成本穩定供電，並可能受到長期停電或電力短缺、能源成本增加或普遍缺乏電力資源的損害；
•基礎設施資產投資可能面臨建設和發展風險，包括但不限於：(A)勞資糾紛、材料和熟練勞動力短缺或停工；(B)施工進度慢於預期以及無法獲得或延遲交付必要設備；(C)不利的天氣條件和意外的施工條件；(D)事故或施工設備或流程的故障或故障；(E)災難性事件，如爆炸、火災、恐怖活動和其他類似事件。這些風險可能導致重大的意想不到的延誤或費用(可能超過預期或預測的預算)，在某些情況下，一旦開展，可能會妨礙建設或發展活動的完成；
•基礎設施資產的運營可能會受到重大災難性或不可抗力事件造成的計劃外中斷的影響，而且無法保證此類投資的保險單將彌補損失。除其他影響外，這些風險可能對基礎設施資產投資的現金流產生不利影響，造成人身傷害或生命損失，損壞財產，或造成服務中斷。此外，修復或更換受損資產的成本可能相當高。反覆或長時間的服務中斷可能會導致永久客户流失、訴訟或因違反法規或合同而受到處罰。無法治癒或成本太高的不可抗力事件也可能對投資產生永久性的不利影響。
基礎設施投資往往涉及對市政、州、聯邦或外國政府或監管機構的持續承諾。這些義務的性質使我們面臨比通常強加給其他企業的更高水平的監管控制，並可能要求我們依賴複雜的政府許可證、特許權、租賃或合同，這些可能很難獲得或維護。基礎設施投資可能需要外部運營商根據合同關係管理此類投資，而這些運營商不遵守法律，包括禁止賄賂政府官員，可能會對此類投資的價值產生不利影響，並給我們造成嚴重的聲譽和法律損害。此類投資的收入可能依賴於與數量有限的交易對手簽訂的提供服務的合同協議，因此面臨交易對手違約風險或經營業績不佳的風險。基礎設施投資的業務和現金流也對通貨膨脹以及在某些情況下對商品價格風險和價格控制更加敏感。此外，基礎設施投資提供的服務可能受到政府實體的費率監管，這些監管機構決定或限制可能收取的價格。同樣，適用服務的用户或政府實體對此類用户的反應可能會對費率的任何調整作出負面反應，從而降低此類基礎設施投資的盈利能力。
我們在歐洲、亞洲、拉丁美洲和其他外國市場的業務使我們的業務面臨着在外國市場開展業務所固有的風險。
我們收入的一部分來自我們在歐洲、亞洲、拉丁美洲和其他海外市場的海外業務。因此，我們整個公司的經營業績在一定程度上取決於我們的海外業務。在海外開展業務和尋求投資機會存在重大風險，包括：
•在我們有投資的特定國家，房地產和其他税率的變化，交易結構的税收處理和運營費用的其他變化；
•與利潤匯回有關的限制和限制；
•人員配置和管理國際業務的複雜性和費用；
•遵守多項可能相互衝突的法律的負擔；
•相對利率的變化；
•與外幣和匯率波動有關的換算和交易風險；
•缺乏統一的會計標準(包括按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)提供信息)；
•監管要求的意外變化；
•不同商業週期和經濟不穩定的影響；
•政治不穩定和內亂；
•執行我們合同權利的法律和後勤障礙，包括完善我們的擔保權益、收取應收賬款、取消有擔保資產的抵押品贖回權以及保護我們作為某些地理區域破產債權人的利益；
•對外資經營的股權限制和對外資的限制；
•遵守影響美國境外業務的美國法律，包括制裁法律或反賄賂法律，如《反海外腐敗法》(“FCPA”)；以及
•世界不同地區人員之間的地理、時區、語言和文化差異。
這些風險中的每一個都可能對我們的業績和我們的投資業績產生不利影響。此外，為了適應全球投資者和戰略的需求，我們必須以一種方式來構建投資產品，以滿足不同司法管轄區(有時是多個司法管轄區)的税收、監管和立法規定。此外，在外國司法管轄區開展業務時，我們經常面臨的挑戰是確保我們的活動和我們基金的活動，在某些情況下，我們基金的投資組合公司，符合美國或其他具有域外適用的法律，如《美國愛國者法案》和《反海外腐敗法》。因此，我們需要不斷髮展我們的系統和基礎設施，包括僱用外國企業和實體並與其簽訂合同，以應對投資管理市場以及法律、會計和監管情況的日益複雜和複雜。這種增長需要，並將繼續要求我們承擔大量額外費用，並投入更多的高級管理和業務資源。我們不能保證我們將能夠有效地管理或保持對我們不斷擴大的國際業務的適當監督，或者我們將能夠繼續增長我們的這部分業務，如果做不到這一點，可能會對我們創造收入和控制開支的能力產生不利影響。
我們業務的快速增長，特別是在美國以外的地區，可能難以持續，並可能對我們的行政、運營和財務資源產生巨大的需求。
我們管理的資產在過去大幅增長，我們正在尋求在不久的將來進一步增長，無論是有機的還是通過收購。我們的快速增長對我們的法律、會計、合規和運營基礎設施提出了巨大的需求，並增加了費用。如果成功，計劃中的增長將繼續對我們的法律、會計、合規和運營基礎設施提出重大需求。這些需求的複雜性，以及滿足這些需求所需的費用，不僅取決於我們管理的資產的增長，還取決於我們不同基金的種類和複雜性的增長，以及不同基金之間的戰略差異。此外，我們需要繼續發展我們的系統和基礎設施，以應對投資管理市場日益成熟的情況，以及法律、會計、監管和税務方面的發展。我們未來的增長將在一定程度上取決於我們是否有能力維持一個足以應對我們增長的運營平臺和管理系統，這將要求我們產生大量額外費用，並投入額外的高級管理和運營資源。因此，我們在以下方面面臨重大挑戰：
•維持適當的財務監管(法律、税務和合規)和業務控制；
•為當前和未來的投資者提供準確和一致的報告；
•實施新的或更新的信息和財務系統及程序；
•監測和加強我們的網絡安全和數據隱私風險管理；以及
•及時、經濟高效地培訓、管理和適當調整我們的員工隊伍和其他業務部門的規模。
我們可能無法有效地管理我們不斷擴大的業務，也可能無法繼續增長，如果做不到這一點，可能會對我們創造收入和控制開支的能力產生不利影響。
我們管理的機構私募基金中某些資產的估值方法 這可能涉及主觀判斷，按照這種方法確定的資產的公允價值可能是不正確的，這可能導致對機構私人基金的業績和應計業績費用的錯報。
對於我們管理的機構私人基金的大部分非流動性投資，往往沒有容易確定的市場價格。我們至少每季度根據GAAP制定的公允價值準則確定我們每一家機構私人基金的投資的公允價值。公允價值計量會計準則建立了一個分級披露框架，對計量中使用的市場投入的可觀測性進行排名。
按公允價值計算的金融工具。投入的可觀測性受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具，或其公允價值可從活躍市場的報價中計量的金融工具，通常具有較高的市場價格可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。
無法觀察到市場價格的投資包括但不限於對運營公司、房地產、能源合資企業和結構性工具的非流動性投資，並涵蓋資本結構的所有組成部分，包括股權、夾層、債務、優先股以及期權和認股權證等衍生工具。此類投資的公允價值是參考(1)市場方法(即，將被投資公司或資產的關鍵業績指標，如利息、所得税、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)乘以在可比公共實體或交易範圍內觀察到的相關估值倍數，由管理層根據投資和參考可比較對象之間的差異進行適當調整)來確定的；(2)收益法(即，對被投資公司或資產的預計未來現金流進行貼現和/或將被投資公司或資產的代表性穩定現金流資本化)和(3)由信譽良好的交易商或定價服務機構提供的價格、期權定價模型和重置成本等其他方法。
使用此等方法釐定公允價值時會考慮一系列因素，包括但不限於收購投資的價格、投資的性質、當地市場情況、可比證券的倍數、當前及預期的經營業績，以及收購投資後的融資交易。這些估值方法在很大程度上涉及管理層的判斷。例如，對於我們與其他贊助商分享的投資，我們可能會採用與其他贊助商不同的估值方法，或者從同一投資中獲得與其他贊助商不同的價值，這可能會導致一些投資者質疑我們的估值。
由於非流動性投資的估值或價值的穩定性存在重大不確定性，反映在機構私人基金資產淨值中的此類投資的公允價值不一定反映當此類投資實現時我們代表機構私人基金獲得的價格。如果變現的價值大大低於先前機構私人基金資產淨值所反映的投資價值，將導致適用基金的收益或虧損減少，並導致潛在的管理費、附帶權益和獎勵費用的損失。季度間歸因於投資的價值的變化可能會導致我們逐期報告的資產淨值和運營結果的波動。此外，如果資產價值與之前機構基金資產淨值反映的價值存在實質性差異，可能會導致投資者對我們失去信心，進而可能導致難以籌集更多機構私人資金。
此外，美國證券交易委員會已將估值做法作為其投資顧問考試的重點領域之一，並對在估值方面誤導投資者的顧問採取了執法行動。如果美國證券交易委員會調查發現我們的方法或程序存在錯誤，我們和/或我們的管理層可能會受到懲罰和罰款，這可能會損害我們的聲譽，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們目前和未來投資工具的組織和管理可能會產生利益衝突。
我們目前管理，未來也可能管理私人基金和其他可能在投資機會和融資機會方面相互競爭的投資工具。一般來説，我們專注於數字基礎設施的投資基金及其投資組合公司在數字基礎設施方面的投資機會優先於本公司，而我們管理的基金和投資工具的投資者通常就任何相關的共同投資機會優先。我們已經實施了某些程序，以管理我們和我們管理的投資工具之間的任何感知或實際衝突，包括：
•根據許多因素分配投資機會，這些因素包括投資目標、可用現金、多樣化/集中化、槓桿政策、投資規模、税收、預期的適當投資渠道、資金期限和現有的合同義務，如優先購買權和競業禁止公約；以及
•投資分配至少每年由我們適用的註冊投資顧問的首席合規官進行審查。
此外，根據《投資顧問法案》頒佈的規則和我們管理的投資工具的管理文件，我們已經並可能繼續允許管理的投資工具與我們進行本金交易或與其他管理的投資工具或戰略投資工具進行交叉交易。
車輛。對於某些交叉交易，我們可能從管理的投資工具收取費用或增加費用，並可能存在衝突。在某些情況下，我們的基金可能會在發行人的資本結構的不同水平進行投資。如果我們的利益與我們管理的基金和投資工具的利益不一致，我們可能會面臨利益衝突，導致採取行動或不採取行動，這對我們、我們管理的投資工具、我們的戰略合作伙伴關係或我們的合資企業都是不利的。此外，作出分配決定的某些官員和高級管理人員通常在特定基金或管理的投資工具中擁有財務利益，這可能會增加這種利益衝突。
在我們關於如何在我們的基金和投資者之間分配共同投資機會的決定以及任何此類共同投資的條款方面，也將出現潛在的衝突。我們的基金文件通常不規定關於聯合投資的具體分配。我們基金的投資顧問可能會有動機為某些投資者提供共同投資機會，而不是其他投資者。共同投資安排可能通過我們的一個或多個投資工具進行安排，在這種情況下，共同投資者通常將承擔其成本和費用(通常由投資基金承擔的破裂交易費用除外)，這可能會導致該等共同投資者與我們其他投資基金的投資者之間在成本和費用分配方面的利益衝突。任何該等現有及未來共同投資工具的條款可能與我們的某些基金或先前的共同投資工具的條款有重大差異，在某些情況下可能對我們更有利，而該等不同的條款可能會鼓勵我們將或多或少的投資機會分配給該等基金或該等共同投資工具(視乎情況而定)。這樣的激勵措施會不時引起利益衝突。不能保證任何利益衝突的解決將有利於任何特定的投資基金或投資者(包括任何適用的共同投資者)，並且存在該投資基金或投資者(或美國證券交易委員會)可能會挑戰我們對此類衝突的處理方式的風險，這可能會給我們的業務帶來成本，並使我們面臨潛在的責任。
在我們所管理的公司之間的費用和成本的分配中也可能出現利益衝突，這些費用和成本是我們在管理其資產時產生的。這種分配有時需要我們行使酌情權，並不能保證我們會適當地分配這些費用和成本。
妥善處理利益衝突是複雜和困難的，如果我們未能或似乎未能妥善處理一個或多個潛在或實際的利益衝突，我們的聲譽可能會受到損害。對利益衝突的監管審查或與利益衝突相關的訴訟可能會對我們的聲譽產生重大不利影響，這將對我們的業務和我們在未來管理的公司籌集資金的能力產生重大不利影響。
我們可能會擴展到新的投資戰略、地理市場和業務，每一項都可能導致我們業務中的額外風險和不確定性。
我們打算在市場條件允許的範圍內，通過增加現有業務的資產管理規模、追求新的投資戰略、開發新型投資結構和產品(如單獨管理的賬户和結構化產品)、擴展到新的地理市場和業務以及向新類別的投資者營銷產品來尋求業務增長。引入新的投資結構和產品或我們為其提供服務的投資者類型，可能會增加管理此類投資的複雜性，包括確保遵守監管要求。
我們有機增長戰略的成功將取決於我們正確識別和創造吸引我們基金和工具的有限合夥人的產品的能力等。雖然我們在開發這些新戰略和產品上投入了大量資金，但不能保證它們將達到令人滿意的規模和盈利水平。為了籌集新的資金和追求新的戰略，我們已經並預計將繼續使用我們的資產負債表來存放種子投資，這可能會減少我們業務其他部分的流動性。如果新的策略或基金沒有按預期發展，並且這些投資最終沒有轉移到基金，我們可能無法在有利的時間處置這些投資，並可能被迫實現這些保留投資的虧損。
我們還可能通過收購其他投資管理公司來尋求增長，例如我們最近收購了InfrBridge。 當我們擴展到新的投資戰略、地理市場和業務，並試圖通過收購擴大我們的業務時，我們將面臨許多風險和不確定因素，包括與以下方面相關的風險：
•我們成功地與我們的交易對手談判並達成有利安排的能力；
•我們有能力從收購中實現預期的運營和財務利益，並有效整合被收購的業務；
•所需的資本和其他資源投入；
•我們成功整合、培訓和留住新員工的能力；
•將管理層的時間和注意力從我們的核心業務上轉移的可能性；
•中斷我們正在進行的業務的可能性；
•在任何被收購的企業中承擔責任和提起訴訟的可能性；
•我們地域範圍的擴大，包括與在外國司法管轄區開展業務相關的風險，如税收；
•妥善處理利益衝突；以及
•我們遵守新監管制度的能力。
我們不直接控制我們投資組合公司的運營，因此依賴投資組合公司管理團隊成功運營他們的業務。
由我們的基金管理的投資組合公司通常由此類公司的現場管理團隊或第三方管理公司運營。雖然我們作為投資組合公司的所有者擁有或預期擁有各種權利，但我們對某些投資組合公司的治理權可能會與其他投資者分享或受到其他投資者權利的限制。 如果我們認為現場管理團隊(他們不是我們的員工)或第三方管理公司表現不佳，我們在我們的管理協議或投資管理文件下的追索權可能有限。 如果我們的投資組合公司或管理公司遇到任何重大的財務、法律、會計或監管方面的困難，這些困難可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們經常尋求涉及業務、法規、法律或其他複雜性的投資機會，如果未能成功管理此類風險，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們經常尋求複雜的投資機會，涉及大量的商業、監管或法律複雜性，這會阻止投資者。我們對複雜性的容忍存在風險，因為(I)此類交易的融資、執行和披露可能更加困難、昂貴和耗時，(Ii)管理此類交易或從此類交易中獲得的資產實現價值可能更加困難，以及(Iii)此類交易有時需要更高水平的監管審查或更大的或有負債風險。如果不能成功管理這些風險，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的資金可能會被迫在不利的時候處置投資。
我們的基金可能會通過基金期限屆滿或其他方式，在適用基金解散之日之前進行它們沒有有利處置的投資。雖然我們一般預計我們的基金會在解散前處置投資，但我們可能無法做到這一點。我們基金的普通合夥人只有有限的能力在獲得基金投資者或基金顧問委員會同意的情況下延長基金期限，因此，我們可能需要在清算期間尋求出售、分銷或以其他方式處置投資，這可能是一個不利的時間。這將導致投資回報率低於預期，或許還會低於基金本身的回報率。
氣候變化以及減少氣候變化的監管和其他努力可能會對我們的業務產生不利影響。
我們和我們管理的基金的投資組合公司面臨着許多與氣候變化相關的風險，包括過渡風險和實物風險。可能影響我們和我們管理的基金投資的過渡風險包括與美國和外國與氣候和ESG相關的法律和法規的影響相關的風險，以及與氣候相關的業務趨勢產生的風險。此外，我們的投資，以及我們管理的基金的投資組合公司的投資，都受到氣候變化實際影響的風險。特別是，氣候變化可能會影響能源價格、保險成本以及與某些數字基礎設施資產相關的投資價值。
與氣候變化相關的新法規或對現有法律的解釋可能會導致披露義務的加強，這可能會對我們或我們管理的基金的投資組合公司的投資產生負面影響，並大幅增加我們的監管負擔。我們還面臨與商業趨勢相關的氣候風險。某些基金投資者在決定是否投資我們管理的基金時，越來越多地考慮ESG因素，包括氣候風險。我們的聲譽和投資者關係可能會因為我們參與或我們管理的基金參與某些行業、投資組合公司或與被認為是
導致或加劇氣候變化，以及我們因應與氣候變化有關的考慮而繼續開展或改變活動的任何決定。
我們的基金投資者、我們的股東、監管機構和其他利益相關者越來越關注環境、社會和治理問題。
我們的基金投資者、股東、監管機構和其他利益相關者越來越關注ESG問題。某些基金投資者，包括公共養老基金，在決定是否投資我們的基金時，會考慮我們對社會負責的投資記錄和其他ESG因素。同樣，我們的某些股東，特別是機構投資者，使用第三方基準或分數來衡量我們的ESG實踐，並使用這些信息來決定是投資於我們的普通股還是與我們接觸以要求改變我們的實踐。如果我們的ESG實踐不符合這些基金投資者或股東設定的標準，他們可能會選擇不投資我們的基金或將我們的股票排除在他們的投資之外，我們可能會面臨來自其他利益相關者的聲譽挑戰。上述任何一種情況的發生都可能對新的籌資活動產生重大不利影響，並對我們的股票價格產生負面影響。此外，美國證券交易委員會等監管機構也加大了對投資管理人ESG相關行為的監管力度。如果監管機構不同意我們用於ESG投資的程序或標準，或者新的法規或立法要求衡量或披露ESG影響的方法與我們當前的做法不同，我們的業務和聲譽可能會受到不利影響。
相反，美國各地的反ESG情緒也愈演愈烈，有幾個州已經制定或提出了反ESG的政策、立法或發佈了相關的法律意見。例如，抵制法案針對“抵制”或“歧視”某些行業(如能源和採礦)公司的金融機構，並禁止國有實體與這些機構做生意和/或通過這些機構投資國家資產(包括養老金計劃資產)，ESG投資禁令要求國家實體或國家投資的管理者/管理者完全基於金錢因素進行投資，而不考慮ESG因素。如果受此類法律約束的投資者認為我們的基金或ESG實踐，包括我們與氣候相關的目標和承諾，與此類“反ESG”政策、立法或法律意見相矛盾，這些投資者可能不會投資於我們的基金，我們維持基金規模的能力可能會受到損害，並可能對我們普通股的價格產生負面影響。
與我們的組織結構和業務運營相關的風險
我們依賴我們的關鍵人員，失去他們的服務或投資者對這些人員失去信心可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們依賴於我們關鍵人員的努力、技能、聲譽和業務聯繫，包括我們的首席執行官和我們的總裁，他們都與我們簽訂了聘用協議。例如，我們高管的經驗範圍和性質，以及他們與數字基礎設施專業人員、金融機構、我們某些投資工具的投資者和商界其他成員建立的關係的性質，對我們業務的成功至關重要。我們的管理團隊過去發生過變化，我們不能向股東保證這些人和其他人會繼續受僱於公司。
我們與我們的首席執行官和其他前DBH高級員工之間可能存在利益衝突，這可能導致做出不符合我們股東最佳利益的決定。
在我們與DBH合併之前，DBH首席執行官Marc C.Ganzi、Benjamin Jenkins、我們的總裁和其他DBRG前高級員工(統稱為“前DBH員工”)對DBH與第三方投資者組成的財團收購的某些投資組合公司和/或相關工具(統稱為“DBH投資組合公司”)進行了個人投資。在DBH組合中，我們獲得了向DBH投資組合公司提供投資諮詢和其他業務服務的合同，而前DBH員工保留了他們在DBH投資組合公司的投資。由於這些個人投資和相關的外部業務活動，前DBH員工可能對DBH投資組合公司的重大決策和其他運營事項擁有控制權、否決權或重大影響力，或被要求代表某些第三方投資者的利益。此外，前DBH員工可能有權在某些事件發生時從DBH投資組合公司獲得附帶權益付款。因此，前DBH員工在DBH投資組合公司的業績和管理、交易或投資分配方面可能與我們有不同的目標。本公司已嘗試，並將繼續嘗試，一方面管理和緩解我們與前DBH員工之間的實際或潛在利益衝突；然而，不能保證這種嘗試將是有效的。
由於彼等於本公司收購DBH之前及本公司投資於Vantage SDC之前對數據庫及Vantage數據中心(Vantage SDC資產的前所有人)的個人投資，本公司在最初收購後對數據庫及Vantage SDC的額外投資已經並可能在未來觸發向前DBH員工支付附帶利息。該公司進行的此類投資包括為擴建Vantage SDC的產能而持續支付的款項，包括租賃擴建後的產能和現有庫存。在該等交易中，本公司採取一系列步驟以減少交易中的衝突，包括(其中包括)獲得獨立董事會委員會批准進行任何關聯方交易。此外，在本公司投資Vantage SDC時，Ganzi先生和Jenkins先生同意將他們對Vantage SDC未來附帶權益的權利轉成Vantage SDC的股權，以進一步使他們的利益與本公司保持一致。有關向Ganzi先生和Jenkins先生支付與數據庫和Vantage SDC收購有關的更多信息，請參閲公司合併財務報表中的附註：與關聯公司的16筆交易。
根據我們的商業行為及道德守則及關聯方交易政策及程序(如適用)，我們可繼續與DBH投資組合公司訂立交易或其他安排，而在該等交易或安排中，我們與DBH前僱員之間存在實際或潛在的利益衝突。儘管有關聯方交易政策和程序，並在此類交易中緩解了衝突，但此類交易的條款可能不會像在非關聯方之間談判時那樣對我們有利。此外，如果前DBH員工在交易中的持續利益(如有)與公司的持續利益不一致，則此類交易可能會導致未來的利益衝突。
網絡安全事件的發生或未能實施有效的信息和網絡安全政策、程序和能力可能會擾亂我們的運營，對我們的財務狀況造成實質性損害，導致資產被挪用，泄露機密信息和/或損害我們的業務關係。
作為一家資產管理公司，我們的業務高度依賴信息技術網絡和系統，包括我們無法控制的第三方提供的系統。我們也可能有有限的機會來驗證第三方提供的系統的安全性、有效性和彈性，或促使第三方對此類系統進行必要或可取的改進。在正常業務過程中，我們和我們的服務提供商處理客户、員工和供應商提供的專有、機密和個人信息。除了我們的信息技術網絡和系統外，我們的基金投資組合公司還維護着自己的信息技術網絡和系統，以訪問、存儲、傳輸和管理或支持各種業務流程和專有、機密和個人信息。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性的增加，發生網絡安全事件或系統或網絡中斷的風險普遍增加，包括通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、民族國家附屬行為者和網絡恐怖分子的網絡攻擊或網絡入侵。第三方或員工錯誤、疏忽或欺詐導致的網絡安全事件或對我們或我們的基金投資組合公司的系統或第三方提供的系統造成的重大且延長的中斷，或未在法律規定的時間內報告此類事件或重大且延長的中斷， 可能導致在開展業務過程中收集的專有、機密或個人信息的危害或損壞，或未經授權訪問或獲取；資產被挪用；公司運營中斷，對我們的財務狀況、現金流和我們普通股的市場價格造成實質性損害；重大補救費用；以及增加的網絡安全保護和保險成本。網絡安全事件或中斷還可能幹擾我們遵守財務報告要求的能力，或導致失去競爭地位、監管行動或加強監管審查、訴訟、違約、聲譽損害、對我們利益相關者關係的損害或法律責任。雖然如果我們的第三方服務提供商未能履行其對我們的網絡安全相關義務，我們可能有權獲得損害賠償，但任何賠償都可能不足以彌補我們的損害，或者我們可能無法追回此類賠償。 此外，未來或過去的業務交易(如收購或整合)可能會使我們面臨更多的網絡安全風險和漏洞，因為我們的系統可能會受到收購或整合實體的系統和技術中存在的漏洞的負面影響。此外，我們可能會確定在對此類被收購或整合的實體進行盡職調查時未發現的安全問題，並且可能很難將公司整合到我們的信息技術環境和安全計劃中。
這些風險需要我們持續並可能不斷增加關注和資源，以識別和量化這些風險；升級和擴展我們的技術、系統和流程以充分應對這些風險；併為我們的員工提供定期培訓，以幫助他們檢測網絡釣魚、惡意軟件和其他計劃。這就轉移了其他活動的時間和資源。此外，應對網絡安全事件或我們網絡安全中的缺陷可能會帶來巨大的成本和運營後果。儘管我們努力維護我們的網絡和系統以及駐留在其中或通過它們傳輸的專有、機密和個人信息的安全和完整性，並且我們已經實施了各種網絡安全政策、程序和能力，以
管理網絡安全事件或破壞的風險，不能保證我們的網絡安全努力和措施將是有效的，也不能保證企圖發生的網絡安全事件或破壞不會成功或造成破壞。由於我們的信息技術網絡和系統以及我們所依賴的網絡和系統的複雜性和互聯性，升級或修補我們的保護措施的過程本身可能會給公司以及依賴或接觸到此類信息技術網絡和系統的客户帶來網絡安全問題或系統中斷的風險。
此外，我們運營的司法管轄區的數據保護法律和法規往往要求採取“合理”、“適當”或“適當”的技術和組織網絡安全措施，而這些法律和法規的解釋和應用往往是不確定和不斷變化的；不能保證監管機構或法院認為我們的網絡安全措施是足夠、適當或合理的。加強對數據收集、使用和保留做法的監管，包括自我監管和行業標準、現有法律和法規的變化、新法律和法規的頒佈、執法活動的增加以及法律解釋的變化，可能會增加我們的合規和運營成本，限制我們增長業務的能力或以其他方式損害公司。
雖然我們已經購買了網絡安全保險，但不能保證保險範圍足以應對發生的任何損失。此外，隨着網絡攻擊和網絡入侵的頻率和規模增加，我們可能無法獲得網絡安全保險的金額和條款，我們認為足以滿足我們的行動。
我們基金的投資組合公司也依賴於類似的系統，面臨類似的風險。這些系統的中斷或受損可能會對這些業務的價值產生實質性的不利影響。我們的基金可能投資於具有國家或地區形象的戰略資產，或投資於基礎設施資產，這些資產的性質可能使它們比其他資產或企業面臨更大的恐怖襲擊或網絡安全破壞風險。此類事件可能會對我們的其他投資或同類資產產生重大不利影響，或者可能需要適用的投資組合公司增加預防性網絡安全措施或擴大保險覆蓋範圍。
我們可能無法實現我們的戰略夥伴關係和合資企業的預期好處。
我們已經並可能繼續建立戰略合作伙伴關係和合資企業，以支持我們的業務增長。我們也可以投資於合作伙伴關係或其他共同所有權安排或與第三方參與。在我們的投資方面，我們的合作伙伴為我們和我們管理的某些公司提供物業管理、投資諮詢、分包諮詢和其他服務。如果我們的合作伙伴未能履行他們的義務，可能會對我們的財務業績和經營結果產生負面影響。此外，我們可能無法實現我們的戰略合作伙伴關係和合資企業的任何預期好處。此類投資和任何未來的戰略合作伙伴關係和/或合資企業使我們和我們管理的公司面臨其他投資方式所沒有的風險和不確定因素。
我們面臨着巨大的訴訟風險，並可能因訴訟指控和負面宣傳而面臨重大責任和專業聲譽損害。
在正常的業務過程中，我們面臨重大訴訟的風險，並面臨重大的監管監督。此類訴訟和訴訟，包括監管訴訟和股東集體訴訟，可能導致針對我們的辯護費用、和解、罰款或判決，其中一些可能不在保險範圍內，或可能導致與保險公司有關保險範圍的糾紛。訴訟可能更有可能與控制權變更交易有關，或者在市場混亂、股東維權或委託書競爭期間提起。由於訴訟和監管程序固有的不確定性，我們無法準確預測任何此類訴訟或法律程序的最終結果。不利的結果可能會對我們的現金流、財務狀況、經營業績和我們A類普通股的交易價格產生負面影響。
此外，即使在沒有不當行為的情況下，我們也可能面臨訴訟或其他不利後果，即投資表現不佳，我們管理的公司或與我們管理的公司一起的投資者遭受損失。我們在很大程度上依賴我們的業務關係、誠信的聲譽和高水平的專業服務來吸引和留住投資者，併為我們和我們管理的公司尋找投資機會。因此，對私人訴訟當事人(包括我們管理公司的投資者)或監管機構不當行為的指控，無論最終結果對我們有利還是不利，以及對我們、我們的投資活動或整個私募股權行業的負面宣傳和媒體猜測，無論是否有效，都可能損害我們的聲譽，這對我們業務的損害可能比對其他類型業務的損害更大。
我們現任和前任員工、董事、顧問、第三方服務提供商或與我們有關聯的其他人的不當行為可能會損害我們吸引和留住投資者的能力，並使我們承擔重大法律責任、監管審查和聲譽損害。
我們的現任和前任員工、董事、顧問、第三方服務提供商或與我們有關聯的其他人可能會從事不當行為，或被指控從事對我們的業務產生不利影響的不當行為。我們受制於我們的資產管理業務產生的一些義務和標準，以及我們對我們的資產管理業務管理的資產的權力。如果任何與我們或我們管理的基金的投資組合公司有關聯或關聯的人從事或被指控從事非法或可疑活動、性騷擾、種族歧視或性別歧視、不當使用或披露機密信息、欺詐、行賄或索賄、歪曲產品和服務或任何其他類型的不當行為或違反其他法律法規，我們可能會嚴重損害我們的品牌和聲譽，受到懲罰或制裁，在籌集資金方面面臨困難，並對我們的財務狀況以及當前和未來的業務關係造成嚴重損害，並可能面臨重大訴訟或調查。
近年來，美國司法部和美國證券交易委員會在執行《反海外腐敗法》方面投入了更多資源。此外，英國還大幅擴大了反賄賂法律的適用範圍。雖然我們制定和實施了旨在確保我們和我們的人員嚴格遵守《反海外腐敗法》和其他反腐敗法律的政策和程序，但此類政策和程序並不是在所有情況下都有效，以防止違規行為。此外，隨着我們在非美國市場，特別是新興市場的投資增加，我們可能面臨此類不當行為的風險增加。任何認定我們違反了《反海外腐敗法》、英國反賄賂法或其他適用的反腐敗法的行為，都可能使我們面臨民事和刑事處罰或重大罰款、利潤返還、未來行為禁令、證券訴訟和投資者信心的普遍喪失，其中任何一項都可能對我們的業務前景、財務狀況或我們普通股的市值產生不利影響。
我們一直並可能繼續受制於維權股東的行動，這可能會導致我們產生鉅額成本，轉移管理層的注意力和資源，並對我們的業務產生不利影響。
我們一直是，也可能繼續是維權股東增加活動的對象。對股東行動的迴應可能是昂貴和耗時的，會擾亂我們的運營，並轉移管理層和員工的注意力，使他們無法執行我們的商業計劃。維權運動可能會對我們未來的方向、戰略或領導力造成明顯的不確定性，並可能導致失去潛在的商業機會，損害我們吸引新投資者、租户/運營商/經理和合資夥伴的能力，導致我們產生更多的法律、諮詢和其他費用，並導致我們的股價經歷波動或停滯的時期。此外，如果個人以特定的議程被選入我們的董事會，即使不到多數，我們有效和及時實施當前倡議和執行我們長期戰略的能力可能會受到不利影響。
與融資相關的風險
我們需要資本來繼續運營和發展我們的業務，如果不能通過公開或私人市場或其他第三方資本來源獲得這些資本，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和維持我們向股東分紅的能力產生實質性的不利影響。
我們需要資本來為我們目標投資的收購和發起提供資金，為我們的運營提供資金，包括間接成本，為我們的股東分紅提供資金，並償還我們借款的本金和利息。我們希望使用手頭的現金和我們的運營和投資產生的現金流來滿足我們的資本要求。然而，我們也可能不得不依賴第三方資金來源，包括公開和非公開發行證券和債務融資。 第三方融資可能無法在需要時以優惠條款提供給我們，或者根本無法獲得。如果我們無法獲得足夠的資金來資助或發展我們的業務，這可能會對我們獲得額外資產和償還債務的能力產生重大不利影響，我們的財務狀況、經營業績和為我們向股東分配資金的能力將受到重大不利影響。
債務融資市場的變化或更高的利率可能會對某些資產或投資的價值以及我們的基金及其投資組合公司以有吸引力的條款進入資本市場的能力產生負面影響，這可能會對投資和變現機會產生不利影響，導致較低收益的投資，並可能減少我們的淨收入。
債務融資市場的顯著收縮或疲軟，或與債務融資條款有關的其他不利變化，包括更高的利率和股本要求以及更多的限制性公約，可能會對我們的業務以及我們的投資基金及其投資組合公司的業務產生重大不利影響。此外，更高的利率可能會對數字基礎設施資產的價格產生下行壓力，增加我們的基金可能進行的交易的債務融資成本和可用性，並降低我們的基金進行的固定利率債務投資的價值。如果我們的資金無法為潛在的收購獲得承諾的債務融資，或者
我們的資金只能以不利的利率或不利的條款獲得債務融資，因此我們的資金可能難以完成原本可能盈利的收購，或者如果完成，此類收購產生的利潤可能低於預期，每一項都可能導致我們的淨收入減少。此外，如果股票市場因擔心利率上升而持續貶值，我們的基金在變現投資價值方面可能會面臨更大的困難。
我們基金的投資組合公司也經常利用公司債券市場為其運營獲得融資。在一定程度上，貨幣政策、税收或其他監管改革或困難的信貸市場使此類融資難以獲得、成本更高或吸引力更低，這也可能對這些投資組合公司的財務業績產生負面影響，從而影響我們基金的投資回報。此外，在市場狀況和/或税收或其他監管變化使短期內到期的債務難以或不可能再融資的情況下，我們基金的一些投資組合公司可能無法在到期時償還此類債務，並可能被迫出售資產、進行資本重組或尋求破產保護。
利率上升可能會對我們的投資價值產生不利影響，並導致我們的利息支出增加，這可能會導致收益或虧損減少，並對我們的盈利能力以及可供分配給我們股東的現金產生負面影響。
如果長期利率繼續上升或保持在高位，我們在某些資產上的投資價值可能會下降。我們投資價值的下降可能最終會減少我們的收益或導致我們的損失，這可能會對可用於分配給我們股東的現金產生負面影響。此外，在利率上升的時期，我們的經營業績將部分取決於我們的資產收入和融資成本之間的差額。我們預計，在某些情況下，這類資產的收入對利率波動的反應速度將慢於我們的借款成本。因此，利率的變化，特別是短期利率的變化，可能會對我們的淨利息收入產生重大影響，淨利息收入是我們從利息投資中賺取的利息收入與我們為這些投資融資而產生的利息支出之間的差額。這些利率的上升可能會減少我們的淨收入和我們資產的市場價值。
利率上升也可能影響我們的投資或目標投資的收益率，以及我們債務的融資成本。如果利率上升導致我們無法以高於借貸成本的收益率獲得足夠數量的目標投資，我們實現投資目標、創造收入和支付股息的能力可能會受到重大不利影響。由於上述原因，利率的大幅波動可能會對我們的經營業績、財務狀況以及我們向股東進行分配的能力產生重大不利影響。
我們可能無法產生足夠的現金流來履行我們所有現有的或潛在的未來償債義務。
我們是否有能力履行所有現有或潛在的未來償債義務(包括證券化債務工具下的債務)、為我們現有的或潛在的未來債務進行再融資，以及為我們的運營、營運資本、收購、資本支出和其他重要業務用途提供資金，取決於我們在未來產生足夠現金流的能力。我們未來的現金流除其他因素外，還受一般經濟、行業、金融、競爭、經營、立法和監管條件的影響，其中許多情況是我們無法控制的。
我們不能保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或未來的現金來源將以有利的條款向我們提供，或者根本不能保證金額足以使我們能夠滿足我們所有現有的或潛在的未來償債義務，或為我們的其他重要業務用途或流動性需求提供資金。此外，如果我們因未來的收購或任何其他目的而產生額外的債務，我們現有的或潛在的未來償債義務可能會大幅增加，我們履行這些義務的能力可能在很大程度上取決於此類收購或項目的回報，而這一點無法得到保證。
此外，我們在借款條款下的義務可能會對我們產生負面影響。例如，這種義務可能：
•限制我們為營運資金、資本支出、償債要求、收購和一般公司或其他目的獲得額外融資的能力；
•限制我們進行戰略性收購或導致我們進行非戰略性資產剝離；
•限制我們向股東支付股息；
•增加我們在一般經濟和工業條件下的脆弱性；以及
•需要運營現金流的很大一部分專門用於支付我們借款的本金和利息，從而降低了我們使用現金流為我們的運營、資本支出和未來商業機會提供資金的能力。
我們還可能需要在預定到期日或之前對我們的全部或部分債務進行再融資。我們對債務進行再融資或獲得額外融資的能力將取決於(I)我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果、可分配收益(“DE”)前景以及當時的市場狀況；以及(Ii)管理我們債務的協議中的限制。因此，我們可能無法對任何債務進行再融資，也可能無法以優惠條件獲得額外融資，或者根本無法獲得。
特別是，我們的證券化聯合發行人對證券化債務工具進行再融資或出售其在證券化抵押品中的權益的能力將受到多個因素的影響，包括抵押品的信貸可獲得性、證券化抵押品的公允市場價值、我們證券化實體的財務狀況、證券化管理基金的運營歷史、税法和總體經濟狀況。我們的證券化實體在證券化債務工具的預期償還日期或之前出售或再融資其證券化抵押品權益的能力，也將受到我們成功形成新基金作為證券化抵押品池額外管理資金的程度的影響。如果我們的證券化實體無法在證券化債務工具的預期償還日之前對其進行再融資，則該等證券化債務工具的應付利息將增加，這將減少我們可用於其他目的的現金流。
如果我們無法從運營中產生足夠的現金流，並且我們無法獲得額外的借款或再融資，我們可能無法履行所有現有或潛在的未來償債義務。因此，我們將被迫採取其他行動來履行這些義務，例如出售資產、籌集股本或推遲資本支出，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。此外，我們不能向您保證，我們將能夠以有利的條件實施這些行動中的任何一項，或者根本不能。
證券化交易文件對我們的活動或我們子公司的活動施加了某些限制，如果不遵守這些限制，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們某些子公司簽訂的契約和其他協議包含各種契約，限制了我們和我們的子公司從事特定類型交易的能力。例如，我們的契約限制(除某些例外情況外)某些子公司的能力：
•招致或擔保額外債務；
•出售某些資產；
•變更子公司經營的業務；
•創建新的子公司或改變我們目前的現金分配安排；
•對某些資產設定或產生留置權；或
•合併、合併、出售或以其他方式處置證券化實體內持有的全部或幾乎所有資產。
此外，根據與我們證券化交易相關的交易文件，不遵守某些契約可能會阻止我們的證券化實體向我們分配任何多餘的現金，這可能會限制我們向股東分配現金的能力。
由於這些限制，我們可能沒有足夠的資源或靈活性來繼續管理業務和為我們的增長做準備，這可能會對我們未來的增長前景、財務狀況、運營結果和流動資金產生不利影響。
我們某些全資子公司發行的證券化債務工具具有限制性條款，任何不遵守該等條款的行為都可能導致違約，這可能會對我們的業務造成不利影響。
證券化債務工具須受這類交易慣常訂立的一系列契諾及限制所規限，包括(I)證券化共同發行人須設有指定儲備賬户，以支付證券化票據的所需款項；(Ii)有關可選擇及強制性預付款項及有關支付特定金額的規定，包括在某些情況下證券化定期票據的指定預付代價；(Iii)在證券化票據未能在其適用的預期償還日期前悉數償還的情況下，有關該等預期還款日期及之後將開始產生的額外利息的條文，以及(Iv)有關備存紀錄、取得資料及類似事宜的契諾。證券化票據還受常規攤銷事項的影響，包括與破產有關的事項。
維持既定的償債覆蓋率。證券化票據亦會受到若干慣常違約事件的影響，包括未能支付證券化票據或與證券化票據有關的所需利息、本金或其他到期款項、未能在若干時限內遵守契諾、若干破產事件、違反指定的陳述及保證，以及吾等管理的投資工具的若干有限合夥協議因此而終止，導致年化經常性費用按指定百分比減少。
如果契約項下發生需要償還證券化債務工具的攤銷事件，或未能在預期償還日期之前償還證券化債務工具或為證券化債務工具再融資，我們的可用資金將減少，這反過來將降低我們運營和/或增長業務的能力。如果我們的子公司無法產生足夠的現金流來償還債務，它們可能需要對債務進行再融資或重組，出售資產，減少或推遲資本投資，或尋求籌集額外資本。如果我們的子公司無法實施其中一個或多個替代方案，它們可能無法償還債務和其他義務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
我們使用槓桿為我們的企業融資，這讓我們面臨着巨大的風險。
截至2023年12月31日，我們證券化融資工具下的未償還借款為3億美元，未償還的可轉換和可交換優先票據本金總額為7840萬美元。我們可以選擇通過證券化融資工具下的進一步借款或通過發行額外債務來為我們的業務運營融資。我們現有和未來的負債使我們面臨與使用槓桿相關的典型風險，包括與債務融資市場變化和更高利率相關的風險。
我們的債務可能會根據SOFR計息，但基於SOFR的貸款經驗有限。
我們的證券化VFN要求及未來的負債可能需要參考有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)來釐定適用的利率或付款金額。使用基於SOFR的利率可能會導致利率和/或付款高於或低於我們之前在美元-倫敦銀行同業拆借利率下經歷的利率和付款。此外，基於SOFR的利率的使用相對較新，在計算和公佈基於SOFR的利率時可能會出現意想不到的困難或中斷，這可能會阻礙我們建立有效對衝的能力，並隨着時間的推移導致這些工具的經濟價值不同於在美元-倫敦銀行同業拆借利率下的經濟價值。特別是，如果我們的VFN購買協議下的代理商確定無法確定基於SOFR的費率，則未償還的基於SOFR的VFN可能會受到替代基準費率的約束。
與我們證券所有權相關的風險
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動，由於我們A類普通股的市場價格下跌，我們A類普通股的持有者可能會損失他們的全部或很大一部分投資。
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動。由於我們A類普通股的市場價格波動，包括與我們的經營業績或前景無關的因素引起的市場價格變化，我們的股東可能無法以或高於他們購買此類普通股的隱含價格轉售其普通股。此外，這種波動和其他因素已經並可能繼續誘導股東激進主義，近年來上市公司的股東激進主義一直在增加，我們一直並將繼續受到這種激進主義的影響，並可能實質性地擾亂我們的業務、運營和向股東分配產品的能力。
我們可能會發行額外的股權證券，這可能會稀釋您對我們的興趣。
為了擴大我們的業務，我們可以考慮發行A類普通股和可轉換為我們A類普通股的證券，並可能因收購或合資而增發A類普通股。如果我們發行和出售我們A類普通股的額外股份，我們現有股東的所有權權益將被稀釋到他們不參與發行的程度。在未經股東批准的情況下，我們可以在非公開發行中以現金形式發行的A類普通股的數量受到紐約證券交易所規則的限制。然而，我們可以在公開發行中發行和出售我們A類普通股的股票，通常也有例外，允許公司在未經股東批准的情況下在非公開發行中發行有限數量的股權證券，這可能會稀釋您的所有權。2020年7月，OP發行了總計本金餘額為3.0億美元的2025年到期的5.75%可交換優先票據(“5.75%可交換票據”)，這些票據可由票據持有人在到期前的任何時間按每1,000美元票據本金兑換108.6956股A類普通股的匯率兑換為我們的A類普通股，並可在發生某些事件時進行調整。截至2023年12月31日，5.75%的可交換債券的總本金餘額約為7840萬美元
未付票據。交換部分或全部剩餘可交換票據將進一步稀釋現有股東的所有權權益，並且在公開市場上出售我們在交換票據時可發行的A類普通股股份可能會對當時的市場價格產生不利影響。
此外，我們已經並可能繼續在未經股東批准的情況下向現有員工或第三方發行OP單位。在任何適用的歸屬或禁售限制的規限下，並根據OP協議的條款及條件，OP單位持有人可選擇以現金贖回該等OP單位，或按本公司的選擇，以一對一的方式贖回我們的A類普通股股份。由於此類OP單位發行和潛在的未來發行，您的所有權將被稀釋。
我們的董事會可以修改我們的任何類別或系列的股票的授權股份，並可以創建和發行一個類別或系列的普通股或優先股，而無需股東批准。
經修訂的《公司章程》（以下簡稱《章程》）授權公司董事會在未經股東批准的情況下，對任何未發行的普通股或優先股進行分類;將任何先前分類但未發行的普通股或優先股重新分類為一個或多個類別或系列的股票;併發行此類分類或重新分類的股票。我們的董事會可以決定發行的任何類別或系列普通股或優先股的相對權利、優先權和特權。因此，我們可能會發行一系列或多個類別的普通股或優先股，其優先權、股息、權力和權利（投票權或其他權利）優先於我們A類普通股當前持有人的權利。發行任何此類類別或系列的普通股或優先股也可能會延遲或阻止控制權變更交易，否則可能會符合我們股東的最佳利益。
對我們股票的投資不是對我們管理的任何基金的投資，這些基金的資產和收入不能直接提供給我們。
A類普通股股份僅為本公司的證券。雖然我們的歷史合併和合並財務信息包括財務信息，包括我們在合併基礎上管理的某些基金的資產和收入，並且我們的未來財務信息將繼續合併這些基金中的某些基金，但這些資產和收入可用於基金，而不是我們，除非通過管理費，績效費，有關本公司於該等基金的投資的分派及與該等基金的協議所產生的其他收益。
與我們在馬裏蘭州註冊有關的風險
馬裏蘭州法律的某些條款可能會阻止控制權的變化。
《馬裏蘭州普通公司法》（“MGCL”）的某些條款可能會禁止第三方提出收購我們的建議或阻礙控制權的變更，從而使我們的股東有機會實現高於我們普通股當時市場價格的溢價，包括：
•“業務合併”條款，在限制條件下，禁止我們與“利益相關股東”之間的某些業務合併（一般定義為實益擁有我們已發行有表決權股票10%或以上表決權的任何人）或其關聯公司，自該股東成為利益股東的最近日期起五年內，然後對這些組合施加特殊的評估權和絕對多數投票要求;
•“控制股份”條款規定，持有本公司“控制股份”的（定義為有表決權的股份，當與股東擁有或控制的所有其他股份合併時，使股東在選舉董事時行使三個不斷增加的投票權範圍之一）（定義為直接或間接收購已發行和流通的“控制股”的所有權或控制權）沒有投票權，除非我們的股東至少有兩名股東投贊成票-有權就該事項投票的所有票數的三分之一，不包括所有有利害關係的股份。
該法規允許各種豁免其規定，包括在“利益相關股東”成為利益相關股東之前由董事會豁免的企業合併。我們的董事會已通過決議，豁免我們與任何現有或未來成為“利益相關股東”的人士之間的任何業務合併，前提是任何此類業務合併首先得到我們的董事會（包括我們公司的大多數董事，他們不是該人士的關聯公司或聯繫人）的批准。因此，五年禁令和絕對多數投票要求將不適用於我們與任何此類人士之間的業務合併。因此，該人士可能能夠進行業務合併
與我們可能不符合我們的股東的最佳利益，不符合絕對多數票的要求和其他規定的章程。此外，本決議案可隨時全部或部分更改、撤銷或廢除，而我們可選擇重新加入澳門環球公司的業務合併條文。如果該決議被撤銷或廢除，該法規可能會阻止其他人試圖獲得我們的控制權，並增加完成任何要約的難度。就多邊集團公司的控制權股份條文而言，我們已根據我們的章程細則的條文選擇不遵守多邊集團公司的該等條文。
OP及其成員之間可能存在或可能在未來出現利益衝突，這可能會阻礙可能使我們的股東受益的商業決策。
一方面，我們和我們的附屬公司與OP或其任何成員之間的關係可能存在或可能產生利益衝突。根據適用的馬裏蘭州法律，我們的董事和高級管理人員對我們公司和我們的股東負有與他們管理我們公司相關的責任。同時，作為OP的唯一管理成員，根據特拉華州的法律，公司對OP及其成員負有與OP管理相關的受託責任。作為唯一的管理成員，我們對OP及其成員的責任可能與我們的董事和高級管理人員對我們的公司和我們的股東的責任相沖突。截至本報告發表之日，甘齊先生和詹金斯先生間接擁有約Y 1.6%和1.4%，分別在行動中。這些衝突的解決方式可能不符合我們股東的最佳利益。
監管風險
美國和海外的廣泛監管影響了我們的活動，增加了做生意的成本，並可能產生重大負債，可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的業務受到廣泛的監管，包括我們在世界各地運營的司法管轄區內的政府機構和自律組織的定期檢查。其中許多監管機構，包括美國和外國的政府機構、自律組織和美國的州證券委員會，有權授予開展特定活動的許可，並在特定情況下取消許可，並進行可能導致罰款、人員停職或其他制裁的調查和行政訴訟，包括譴責、發佈停止和停止令或暫停或取消適用的許可證和會員資格。
近年來，美國證券交易委員會及其工作人員一直專注於與全球投資公司相關的問題，併成立了專門單位專門審查此類公司，在某些情況下，還會對這些公司、其負責人及其員工採取執法行動。涉及美國私募基金顧問的此類行動和和解通常涉及許多問題，包括與未完成的共同投資交易相關的費用、成本和支出的未披露分配(即未完成交易費用的分配)、向顧問提供比該顧問提供的基金更大折扣的未披露法律費用安排，以及某些特殊費用的未披露加速。美國證券交易委員會近期的關注領域還包括遵守美國證券交易委員會的營銷規則和託管規則、濫用重大非公開信息、對私募基金擁有的投資組合公司產生重大影響、以及遵守基金披露文件中描述的有關使用有限合夥人諮詢委員會的做法，包括是否按照基金披露適當獲得了諮詢委員會的批准。
美國證券交易委員會對包括我所在內的全球投資公司的監督、檢查和審查繼續側重於透明度、投資者披露做法、費用和支出、估值和利益衝突，以及公司是否有足夠的政策和程序來確保在這些和其他重點領域遵守聯邦證券法。雖然我們相信我們已經制定了合理設計的程序，以監控我們關聯服務提供商的聘用和薪酬以及其他當前監管重點事項，並做出適當和及時的披露，但美國證券交易委員會對我們公司的檢查引發了人們對我們這些和其他業務領域的擔憂。2022年9月，持有遺產資產的某些遺留基金和工具的投資顧問Colony Capital Investment Advisors，LLC(“CCIA”)收到美國證券交易委員會執行部的一項信息要求，主要涉及在審查CCIA時發現的與CCIA遵守其受信責任、注意義務和披露涉及某些遺留業務和運營的關聯交易有關的某些據稱存在的缺陷。我們正在配合並期待繼續配合美國證券交易委員會工作人員進行此次調查。雖然我們相信CCIA的行為符合適用的法律要求，並始終以客户的最佳利益為經營宗旨，但我們已採取多項措施，以改善我們的投資者披露及合規程序，以迴應CCIA的審查。此外，幾乎所有由CCIA管理的相關投資工具和相關法人實體都已被出售或清盤，CCIA尚未發起新的客户投資
車輛在三年多的時間裏，也沒有這樣做的計劃。然而，目前我們無法預測美國證券交易委員會調查的結果，因為這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性不利影響。
此外，近年來，美國證券交易委員會和幾個州發起了調查，指控某些私募股權公司和對衝基金或代表他們行事的代理人向現任或前任政府官員或他們的同夥行賄，以換取與州養老基金不正當地簽訂合同(即“付費遊戲”做法)。這種“付費遊戲”的做法受到廣泛的聯邦和州監管，我們方面的任何未能遵守有關“付費遊戲”做法的規則，都可能使我們面臨重大處罰和聲譽損害。
此外，我們預計本屆政府將開展更高水平的美國證券交易委員會執法活動，此次執法活動的目標可能是我們認為符合規定的、上屆政府沒有瞄準的做法。我們經常被要求提供信息，以及美國證券交易委員會和其他監管機構進行的非正式或正式調查，我們經常與這些監管機構合作，在當前環境下，甚至以前曾被審查過的歷史做法也將被重新審視。即使調查或程序沒有導致制裁或監管機構對我們或我們的人員實施的制裁金額較小，應對此類事件所產生的成本也可能是巨大的，與調查、訴訟或實施這些制裁相關的負面宣傳可能會損害我們的聲譽，並導致我們失去現有投資者或無法獲得新的投資者或阻止其他人與我們做生意。
此外，我們在美國的投資活動經常依賴於《證券法》、《交易法》、《1940年法》、《商品交易法》和《ERISA》的各種要求的豁免。同樣地，我們在美國以外進行投資活動時，亦依賴不同海外司法管轄區的監管制度所提供的豁免。這些豁免在美國和國外的監管有時是非常複雜的，在某些情況下，可能取決於我們無法控制的第三方的遵守情況。如果由於任何原因，我們無法獲得這些豁免，我們可能會受到監管行動或第三方索賠的影響，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。此外，我們監管機構施加的要求主要是為了確保金融市場的完整性和保護我們基金的投資者，而不是為了保護我們的股東。因此，這些規定往往會限制我們的活動，並強加繁重的合規要求。
2023年8月，美國證券交易委員會投票通過了之前提出的私募基金規則。參見第1項。雖然私募基金規則的全部影響尚不確定，但人們普遍預計，這些規則將對私募基金顧問及其運營產生重大影響，包括增加監管和合規成本和負擔，增加監管調查和行動的風險(包括公共監管制裁)，並限制保薦人與基金或與基金一起投資的類似資產池中的投資者談判某些類型的個性化條款的能力或意願，這可能會導致某些投資者不投資，否則他們可能會投資。
2022年5月，美國證券交易委員會提出修改規則和報表，為投資者提供關於投資顧問納入ESG因素的一致、可比和可靠的信息(《ESG建議規則》)。ESG擬議規則旨在對某些類型的ESG戰略進行廣泛分類，並要求顧問以表格ADV第1A部分提供人口普查類型的數據，並根據他們所推行的ESG戰略在顧問手冊中提供更具體的披露。美國證券交易委員會最近還提議，也可以預期將提出額外的新規則和《投資顧問法》下的規則修正案，包括關於額外的表格PF報告義務(除了最近通過的規則之外)、預測性數據分析、託管要求、網絡安全風險治理、將某些職能外包給服務提供商以及對S-P監管(統稱“其他擬議規則”)的修改。
私募基金規則、ESG擬議規則和其他擬議規則在被採納的範圍內，預計將導致我們的業務運營方式發生重大變化，並顯著增加合規負擔以及相關成本和複雜性，並可能限制我們在某些情況下獲得某些費用報銷或分配某些費用的能力。這種複雜的監管反過來可能會增加對更廣泛保險覆蓋範圍的需求，並增加此類成本和支出。某些擬議的規則還可能增加與本公司及其管理基金的服務提供商建立和維持關係的成本。此外，這些修正案可能會使我們因不遵守或被認為不符合規定而面臨額外的監管審查、訴訟、譴責和懲罰，這反過來預計將對我們的聲譽和業務產生不利影響。
除了上述美國立法外，包括許多歐洲司法管轄區在內的其他司法管轄區也提議對金融法規進行現代化改造，其中要求加強對對衝基金和私人投資基金的監管和披露，並可能對其進行註冊，例如通過下文討論的AIFM指令。美國、歐洲、亞洲或其他地區的監管機構可能會通過繁重的法律(包括税法)或法規，或修改法律或法規，或在解釋或
具體針對私募投資基金業的執行，或者其他可能對私募投資公司及其發起的基金產生不利影響的變化。
歐盟另類投資基金管理人指令是根據歐洲經濟區成員國(“EEA”)成員國實施的國家法律和法規(下稱“EEA AIFMD”)以及英國的“2013年另類投資基金管理人條例”(包括由“另類投資基金管理人(修正案等)”)轉變為歐洲經濟區(“EEA”)成員國的國家法律。(《2019年歐盟退出條例》)和《金融市場行為監管局(FCA)規則和指導手冊》，每一本都經過修訂(英國AIFMD，並與EEA AIFMD一起，適用於AIFM指令)。AIFM指令的解釋和適用可能會因歐洲證券和市場管理局發佈具有約束力的指導方針或進一步修訂AIFM指令的歐盟立法而發生變化。AIFM指令的範圍和要求仍然不確定，可能會因發佈關於AIFM指令的任何進一步的國家和/或ESMA指南、頒佈更多的次級立法和/或在相關的歐洲經濟區成員國引入更多的國家執行立法而發生變化。
很難確定任何可能提出的新法律、法規或倡議對我們的影響的全面程度，也很難確定任何建議是否會成為法律。適用於我們業務的監管框架的任何變化，包括多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法等導致的變化，可能會給我們帶來額外成本，需要我們的高級管理層關注，或者導致我們的業務運作方式受到限制。預計本屆政府將繼續增加金融監管機構和監管機構的數量。此外，隨着我們擴大產品供應和投資平臺，包括籌集額外資金，我們可能會受到額外的監管和合規負擔的影響。此外，由於金融業的監管重點加強，要求加強監管的呼聲有所增加，監管機構可能會增加對另類資產管理基金(包括我們管理的公司)的交易和其他投資活動的監管調查。遵守任何新的法律或法規都可能使合規變得更加困難和昂貴，影響我們開展業務的方式，並對我們的盈利能力產生不利影響。
未能滿足40%的限制或根據規則3a-1或其他規定獲得1940年法案下的例外或豁免註冊可能需要我們註冊為投資公司或大幅改變我們經營業務的方式，這兩者中的任何一種都可能對我們和我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們打算開展我們的業務，這樣我們和我們的子公司就不需要根據1940年法案註冊為投資公司。遵守1940年法案對持有投資證券的40%限制，並維持適用的例外或豁免，包括規則3a-1，該規則根據公司資產的性質和收入來源為主要從事非投資公司業務的公司提供豁免，對我們如何構建我們的資產負債表投資和管理我們的贊助基金提出了某些要求。繼續滿足規則3a-1的40%限制或資格，或根據1940年法案註冊的其他例外或豁免，將限制我們進行某些投資或改變我們投資的相關組合的能力。
如果我們未能滿足40%的限制，或未能根據1940年法案保持任何適用的例外或豁免註冊為投資公司，無論是由於美國證券交易委員會指導的變化或其他原因，我們可能被要求，其中包括：(I)大幅改變我們開展業務的方式和我們擁有的資產，以避免被要求根據1940年法案註冊為投資公司；或(Ii)註冊為投資公司。(I)或(Ii)中的任何一項都可能對我們和我們A類普通股的市場價格產生不利影響。如果我們被要求根據1940年法案註冊為一家投資公司，我們將在資本結構(包括我們使用槓桿的能力)、管理、運營、與關聯人的交易(根據1940年法案的定義)、投資組合構成，包括對多元化和行業集中度的限制，以及其他事項方面受到實質性的監管。
隱私和數據保護法規是複雜和快速發展的領域。任何不遵守或被指控不遵守這些法律的行為都可能損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。
各種聯邦、州和外國法律法規以及行業標準和合同義務規範着我們從客户、員工和其他個人收到的數據的收集、使用、保留、保護、披露、跨境傳輸、本地化、共享和安全。在美國和國際上，為公司收集和使用個人信息的監管環境正在演變，包括那些擁有和管理數據中心和其他通信技術的公司。美國聯邦政府、美國各州和外國政府已經制定(或正在考慮)可能限制我們
收集、使用和披露個人信息，並可能增加或更改我們在存儲或管理我們自己的數據(包括員工的個人信息)以及我們的客户數據(可能包括個人的個人信息)方面的義務。例如，歐盟GDPR對收集、存儲和使用與歐盟境內人員(或在歐盟業務背景下處理的個人信息)相關的個人信息提出了詳細要求，並對組織施加了數據保護義務和限制，並可能要求我們在未來對我們的政策和程序做出比我們已經做的更多的改變。此外，在聯合王國退出歐盟之後，聯合王國採用了類似於GDPR的框架。歐盟已經確認，英國的數據保護框架足以接收歐盟的個人數據。我們正在關注英國數據保護框架修訂的最新進展，以及這可能對我們的業務產生的影響。
隱私和消費者權利組織和政府機構(包括美國聯邦貿易委員會(FTC))、州總檢察長、歐盟委員會以及歐洲、英國、新加坡和其他司法管轄區的數據保護機構正在對隱私進行越來越嚴格的審查，我們預計這種審查將繼續加強。這可能導致失去競爭地位、監管行動或加強監管審查、訴訟、違約、聲譽損害、對我們的利益相關者關係的損害或法律責任。我們無法預測未來與隱私和數據保護相關的法律、法規和標準，或當前法律、法規和標準的未來解釋將如何影響我們的業務，我們也無法預測合規成本。
與税收有關的風險
由於不再有資格獲得REIT地位，我們繳納所得税的義務增加，自2022年1月1日起生效。
我們成為一家應納税的C公司，在截至2022年12月31日的納税年度生效。作為房地產投資信託基金，我們通常被允許從我們的REIT應税收入中扣除為我們的股票支付的任何股息。我們於2022年9月恢復了普通股的股息，目前我們還為約8.219億美元的已發行優先股支付股息。由於不再有資格獲得REIT資格，我們不再被允許在計算我們的應納税所得額時扣除支付給我們股東的股息(包括我們目前支付的優先股息)，並按公司税率對我們的應税收入繳納美國聯邦和州所得税。這可能會削弱我們履行財務義務的能力，並對我們證券的價格產生負面影響。這種處理方式還可能減少我們可用於投資或分配給股東的淨收益，因為我們承擔了額外的納税義務。此外，聯邦和州所得税税率未來可能會上升，從而加劇這些風險。我們還被取消了根據1986年修訂的《國內收入法》或該準則的資格，直到2026年12月31日。
我們可能無法實現成為應税C公司的預期好處，或者這些好處可能需要比預期更長的時間才能實現。
我們相信，不再符合REIT資格併成為應税C公司，其中包括為我們提供了更大的靈活性來使用我們的自由現金流，因為我們不再需要根據REIT規則運營，包括要求將至少90%的應税收入分配給我們的股東。然而，我們的自由現金流可能達不到我們的預期，這可能會減少或消除從REIT過渡到應税C公司的預期好處。例如，如果我們的現金流沒有達到我們的預期，我們可能無法像我們希望的那樣迅速減少淨追索權債務和去槓桿化債務。此外，無法保證從REIT過渡到應税C公司的預期收益將抵消其成本，這可能比我們預期的要大。我們未能實現從REIT轉變為應税C公司的預期收益，或未能及時實現預期收益，或未能實現任何收益來抵消其成本，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或我們普通股的市場價格產生負面影響。
我們利用資本損失和NOL結轉來減少未來納税的能力可能是有限的。
我們有資本損失和NOL結轉，在我們的REIT選擇終止後，我們可能能夠用來減少我們應繳納的所得税，從我們截至2022年12月31日的納税年度開始。然而，我們必須在未來期間擁有應納税收入或收益，才能從這些資本損失和NOL結轉中受益，而且我們存在着未來可能無法盈利的風險。
此外，我們利用資本損失和NOL結轉的能力可能會受到各種税收規則的限制，包括守則的第382和383節，這兩節通常適用於我們經歷“所有權變更”的情況。我們對所有權變更日期後產生的資本損失或NOL的使用一般不會受到第382和383條下的限制的影響(除非在該等新虧損發生後發生另一所有權變更)。一般而言，“所有權”
如果公司的某些股東在三年滾動期間的股權所有權(按價值計算)發生了超過50個百分點的變化，就會發生變化。州税法的類似條款也可能適用於限制我們使用現有的州税收屬性，如NOL。雖然我們不認為我們過去經歷的所有權變化會對我們利用資本損失和NOL結轉的能力造成實質性限制，但第382條和第383條下的規則很複雜，不能保證我們的觀點是正確的，也不能保證未來不會發生所有權變化。此外，在我們的憲章不禁止的範圍內，我們未來可能決定採取某些行動是必要的或符合我們的利益，包括髮行額外的股票，可能導致所有權變更。如果我們在未來經歷一次或多次所有權變更，我們使用變更前資本損失和NOL結轉和其他税收屬性來抵消我們的應税收入的能力將受到限制。因此，我們可能無法使用資本損失和NOL結轉及其他税收屬性的一大部分，這可能對我們未來的現金流產生不利影響。此外，我們可能不願發行額外的普通股來籌集資本或收購業務或資產，因為此類發行可能導致所有權變更，從而導致第382條和第383條施加的限制適用於我們的資本損失和NOL結轉。
如果我們沒有資格在我們選擇作為REIT徵税的期間作為美國聯邦所得税目的的REIT，我們可能會招致不利的税收後果。
我們選擇根據美國聯邦所得税法作為房地產投資信託基金納税，從截至2017年12月31日的納税年度開始，到截至2021年12月31日的納税年度結束。我們在此期間作為REIT的資格取決於我們是否滿足，在某些情況下，我們已與其他REITs合併，滿足某些總資產、毛收入、組織、分配、股東所有權和其他要求。如果美國國税局質疑我們在任何開放納税年度的REIT資產和收入測試中對投資的定性、估值和處理(包括我們在附屬REITs中的直接或間接權益，每個投資必須滿足相同的REIT資格要求)，並且如果這種挑戰持續下去，我們可能無法在該納税年度獲得REIT資格，除非我們可以利用適用税期的減免條款。
如果在我們的REIT選舉生效的任何納税年度，我們沒有資格成為REIT，我們將按正常公司税率就該年度的應納税所得額繳納美國聯邦企業所得税，我們在計算該年度的應納税所得額時，將不能扣除支付給我們股東的股息。此外，如果我們擁有權益的任何附屬REIT未能在其REIT選擇有效的任何課税年度內符合資格成為REIT，則該附屬REIT(I)將須繳納定期的美國聯邦企業所得税，(Ii)將不再是符合REIT資產測試資格的資產，這可能會對我們在REIT選擇有效的任何開放納税年度的REIT資格產生不利影響。任何由此產生的公司税負擔都可能是巨大的，並將減少可供分配給我們股東的現金數量，這反過來可能對我們A類普通股的價值產生不利影響。
如果不同國際司法管轄區的税務當局修改我們在構建國際投資結構時所依賴的税收規則和法規，我們可能會面臨更多的税收。
我們目前通過税收規則、法規、税務機關裁決和國際税收條約在各個國際司法管轄區獲得優惠的税收待遇。如果這些規則、條例、裁決或條約發生變化，我們可能不再獲得此類好處，因此，我們為國際投資繳納的税款可能會增加。
適用於在美國的投資的税法存在變化的風險。
美國國税局、美國財政部和國會經常審查美國聯邦所得税立法、法規和其他指導方針。我們無法預測是否、何時或在多大程度上將採用新的美國聯邦税收法律、法規、解釋或裁決。任何立法行動都可能前瞻性或追溯性地改變我們的税收待遇，因此可能對我們的税收或我們股東的税收產生不利影響。我們敦促您就立法、法規或行政發展和建議的現狀及其對投資我們股票的潛在影響諮詢您的税務顧問。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
項目1C。網絡安全。
作為一家資產管理公司，我們的業務高度依賴信息技術網絡和系統。此外，我們認為，作為數字基礎設施領域的投資經理，我們的地位使這些系統的安全對我們的公司和各種利益相關者更加重要。請參閲“風險因素-與我們的組織結構和業務運營相關的風險發生網絡安全事件或未能實施有效的信息和網絡安全政策、程序和能力可能會擾亂我們的運營，對我們的財務狀況造成重大損害，導致資產被挪用，泄露機密信息和/或損害我們的業務關係。因此，我們投入了大量時間和資源來維持有效的網絡安全防禦和應對計劃。到目前為止，我們還沒有經歷過任何重大的網絡安全事件。
網絡安全風險管理與策略
DigitalBridge的風險管理項目由其首席信息官、網絡安全副主任總裁和公司的網絡安全架構師領導。他們擁有各種備受推崇的網絡安全認證組合，包括專注於風險管理的認證，他們利用其豐富的網絡安全經驗有效地管理風險。該公司的信息技術(“IT”)團隊由該公司的首席信息官領導，並僱用擁有公認的網絡安全認證的敬業安全人員。該公司的IT團隊定期、至少每季度與DigitalBridge信息技術、合規和內部審計部門的高級成員會面，以評估網絡安全風險。此外，我們的員工和某些顧問需要每年完成網絡安全培訓，以加強對網絡安全威脅和組織風險的認識。
除內部資源外，公司還聘請第三方幫助測試和評估公司信息技術環境的有效性和彈性，提供加強該計劃的建議，並向我們通報領先的網絡安全保護和實踐的最新情況。該公司還與一家全球戰略風險諮詢公司就與DigitalBridge投資組合公司相關的風險進行合作。
DigitalBridge通過基於美國國家標準與技術研究所(NIST)建立的網絡安全框架的過程來評估網絡安全風險。每年，公司的IT團隊都會舉行一系列會議來討論和評估風險，並對每個識別的風險的潛在嚴重性和可能性進行排名，以及根據NIST風險管理框架為緩解此類風險而採取的當前和計劃的控制措施。在此分析的基礎上，創建了風險矩陣，並制定了項目計劃，以有效地確定優先順序和分配資源，然後與包括公司首席執行官在內的主要管理層成員討論這些計劃，並由公司的數據保護團隊(“DPT”)批准，該團隊由公司的首席信息官、首席財務官、首席運營官、首席合規官、內部審計主管和首席法務官組成。
我們評估的風險包括第三方服務提供商發生網絡安全事件的風險。為了評估和管理這一風險，DigitalBridge網絡安全團隊對新供應商進行盡職調查，並與我們的主要第三方供應商進行年度盡職調查。我們的盡職調查程序包括關於風險管理、人力資源安全、物質和環境安全、合規、業務連續性和合同義務的詢問。我們還尋求收集網絡安全審計報告和其他支持文件以供審查。此外，當我們得知重大網絡安全事件時，我們制定了評估對我們的信息技術網絡和系統的潛在影響的流程，包括聯繫我們的主要供應商，詢問他們是否受到影響，以及是否有任何公司數據被泄露。
除上述外，公司的內部審計團隊還評估網絡控制的設計、有效性和測試，並每年作為其SOX測試的一部分，對範圍內應用程序供應商的網絡安全審計報告進行審查。
董事會監督
公司董事會（“董事會”）負責監督和監控我們的風險管理流程，包括網絡安全相關風險。董事會由常設董事委員會協助履行其監督職責，而董事會審核委員會（“審核委員會”）則負責監督我們的網絡安全風險。我們的首席信息官提供網絡安全更新，並與審核委員會或全體董事會至少每半年審查一次公司的網絡安全風險和保護措施。這些會議涵蓋的主題包括：（i）季度網絡釣魚模擬測試的結果;（ii）網絡安全審計和滲透測試的結果;（iii）審查和加強政策（包括事件響應和業務連續性政策）;以及（iv）最近備受矚目的網絡安全事件。董事會及審核委員會亦定期與本公司高級管理層及獨立及內部核數師就網絡安全風險管理進行討論。
網絡安全事件響應計劃
DPT在本公司採納的事故應對計劃（“IRP”）中扮演關鍵角色。 IRP規定了公司識別的任何網絡安全事件的遏制、審查、升級、恢復和補救流程。 根據IRP，任何被發現的事件都由事件響應小組（IRT）迅速審查，該小組是由IT成員組成的委員會，包括公司的首席信息官。 IRT確定的任何事件對公司可能是重大的，然後上報給DPT，DPT負責監督此類事件的調查和應對，包括確保公司的高級領導層和審計委員會得到通知，並及時發出任何通知和監管備案。
項目2. 特性.
我們的公司總部位於佛羅裏達州博卡拉頓，在那裏我們租用了大約31,500平方英尺的辦公空間。我們還在美國、歐洲和亞洲的七個國家為其餘十家公司租用辦公空間。我們相信，我們的辦公室是適合和足夠開展我們的業務。
第三項：法律訴訟。
下列各項所載資料訴訟“在合併財務報表附註18中，本年度報告第15項的內容併入本文作為參考。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第二部分--其他資料
第五項：登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
市場信息
我們的A類普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“DBRG”。
我們的B類普通股沒有公開交易，並在本年度報告第15項綜合財務報表附註8中進行了説明。
普通股持有者
截至2024年2月20日，我們A類普通股持有者有2,125人，B類普通股持有者1人(這兩種情況下都不反映以代名人名義持有的股票的實益所有權)。
分紅
只有當我們的董事會授權並宣佈分配時，我們普通股的持有者才有權獲得分配。我們的董事會還沒有建立任何最低分銷水平。除非我們支付了已發行優先股的所有累計股息，否則不能對我們的普通股支付任何分配。
我們在2022年第三季度恢復了季度普通股股息，此前我們暫停了2020年第二季度至2022年第二季度的普通股股息。
近期出售未登記證券；使用登記證券所得款項
沒有。
發行人和關聯購買者購買股權證券
沒有。截至2023年12月31日，公司沒有授權的股票回購計劃。
股票表現圖表
下圖將我們A類普通股的累計總回報與2018年12月31日至2023年12月31日標準普爾500綜合股價指數(S)和道瓊斯美國資產管理公司指數(道瓊斯美國資產管理指數)的累計總回報進行了比較。
該圖表假設在2018年12月31日向我們的普通股和每個指數投資100美元，並對所有股息進行再投資。我們A類普通股的累計總回報並不一定預示着未來的業績。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表包括在項目15中。本年度報告的“展品及財務報表附表”。
重大發展
以下概述了截至提交本文件之日影響我們2023年業務和運營結果的重大事態發展。
融資
•2023年4月到期時，我們使用手頭現金償還了2億美元5.00%的優先票據，將槓桿率和未償還公司債務降至3.78億美元，節省了1000萬美元的年度融資成本。
投資管理
•2023年至2024年2月19日，我們已籌集了約77億美元(2023年為69億美元)的資本，主要是32億美元(2023年為27億美元)，用於DigitalBridge Partners III、LP(DBP III)，這是我們旗艦增值戰略的第三系列，以及通過各種聯合投資工具的銀團。.
•2023年2月，我們完成了之前宣佈的對InfrBridge的收購，現金對價為3.14億美元(扣除假設的現金淨額)，這取決於交易完成後的常規營運資本調整，以及基於InfrBridge GIF系列基金下InfrBridge第三和第四個旗艦基金未來籌資的潛在或有付款。此次收購包括InfrBridge的投資管理平臺和基金髮起人投資。
此次收購進一步擴大了我們的投資管理業務。InfrBridge的全球基礎設施股權平臺與我們的增值股權特許經營權是戰略上的契合，增強了我們在中端市場的能力。此次收購增加了51億美元的管理下手續費收益股權(FEEUM)，主要由GIF II和GIF I投資基金組成。
數據庫和Vantage SDC
停止經營分部
•在……上面2023年12月31日，在數據庫和Vantage SDC解除整合後(如中所述注：9(見合併財務報表)，經營部門停止經營，其活動符合非持續經營的條件。數據庫和Vantage SDC的經營結果在綜合業務報表和綜合資產負債表中作為非持續業務的收入(虧損)列報，作為非連續業務的資產和負債，追溯適用於列報的所有期間。
2023年的解除合併通過消除85.5億美元的資產、59.4億美元的負債和20.6億美元的投資實體非控股權益，使公司的資產負債表去槓桿化。解除合併後，本公司的綜合財務報表僅包括其於數據庫的股權投資(於2023年12月31日為9.5%)及合併基金於Vantage SDC的投資(合計於Vantage SDC的38.3%權益，本公司於2023年12月31日的份額為12.8%)，按公允價值連同代表綜合基金有限合夥人的非控股權益列賬，以及該等投資的公允價值變動。公司在數據庫和Vantage SDC的投資以公司和其他形式列報，與公司其他合併基金的處理和列報一致，並與公司作為其他贊助投資工具的普通合夥人聯營公司的權益一致。
數據庫的資本重組
•2023年9月，從2022年8月開始的數據庫資本重組完成，並導致其解體。總計22億美元的數據庫股權出售給了新投資者。此次資本重組意味着我們在數據庫的所有權在交易前的股權淨值為9.05億美元，反映了自2019年12月我們對數據庫的首次投資以來投入資本的2.0倍。通過資本重組籌集的增量第三方資本也轉化為額外的投資管理費收入。
公司從出售中獲得的淨收益份額總計4.75億美元(2022年為4.25億美元，2023年為4900萬美元)，包括扣除分配給員工和前員工的附帶權益份額，總計4800萬美元(2022年為2000萬美元，2023年為2800萬美元)。
關於解除合併，本公司於2023年9月資本重組最終完成時出售其股權實現收益370萬美元，並按公允價值重新計量其在數據庫的剩餘股權4.34億美元，導致未實現收益2.75億美元，計入公司及其他。
其他
•我們對BrightSpire Capital，Inc.(紐約證券交易所代碼：BRSP)的投資是我們剩餘的最大非數字投資， 於2023年3月全部出售，淨收益約為2.02億美元。
•公允價值減記的非現金費用為1.33億美元，於2023年3月記錄在2022年出售我們的健康基礎設施業務的無擔保本票上。這是由於其夾層貸款人取消了Wellness Infrastructure投資組合中的某些資產的抵押品贖回權。
基金業績指標
下表列出了我們的主要投資基金從成立到2023年12月31日的某些業績指標。不包括截至2023年12月31日業績歷史不到一年的基金、Liquid Strategy中的基金和單獨管理的賬户、聯合投資工具和單獨資本化的投資組合公司。我們基金的歷史表現並不代表它們未來的表現，也不代表我們其他現有基金或任何未來基金的表現。對DBRG的投資不是對我們任何基金的投資，這些基金業績指標並不能反映DBRG的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 開始日期(2) | | 總承諾額 | | 已投資資本(3) | | 可用資金(4) | | 投資價值 | | MoIC(7) (9) | | 內部收益率(8) (9) |
基金 (1) | | | | | | 未實現 | | 已實現(5) | | 總計(6) | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 |
| 增值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| DBP I | | 2018年3月- | | $4,059 | | $4,668 | | $228 | | $6,126 | | $1,140 | | $7,266 | | 1.6x | | 1.4x | | 16.8% | | 12.3% |
| DBP II | | 2020年11月 | | 8,286 | | 7,544 | | 974 | | 8,505 | | 686 | | 9,191 | | 1.2x | | 1.1x | | 12.1% | | 9.1% |
| 堆芯 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 蘇丹武裝部隊 | | 2022年11月 | | 1,110 | | 867 | | 476 | | 878 | | 12 | | 890 | | 1.0x | | 1.0x | | 3.7% | | 0.7% |
| InfrBridge | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| GIF I | | 2015年3月 | | 1,411 | | 1,488 | | 406 | | 1,279 | | 1,070 | | 2,349 | | 1.6x | | 1.4x | | 10.0% | | 7.4% |
| GIF II | | 2018年1月- | | 3,382 | | 3,117 | | 26 | | 2,771 | | 95 | | 2,866 | | 0.9x | | 0.8x | | | | |
| 信用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸I | | 2022年12月 | | 697 | | 368 | | 426 | | 324 | | 77 | | 401 | | 1.1x | | 1.1x | | 16.8% | | 10.1% |
__________
(1) 主要基金工具、其平行工具和另類投資工具的業績指標彙總呈列。
(2) 起始日代表基金的首次結束日，但貸記I除外，它是首次資本贖回日。於2023年2月收購了金橋基金。
(3) 投資資本指投資的原始成本及其後的資金。投入資本包括資本化的融資成本和投資相關費用。就金橋基金而言，該等成本於期內支銷，並於釐定投資資本時撇除。
(4) 可用資本指未撥備資金的承擔，包括可收回資本。
(5) 已實現價值是指已完成處置的收益以及已實現和未實現投資的所有收益，包括利息、股息和手續費。
(6) 總價值是投資的未實現公允價值和已實現價值之和。
(7) 投資資本的總投資毛倍數（MOIC）計算為投資總價值，即已實現收益和未實現公允價值除以投資資本，不考慮管理費支出、其他基金支出和普通合夥人附帶權益（已分配和未實現）的分配。
總投資淨MOIC計算為投資總價值，即已實現收益和未實現公允價值，除以投入資本，在分配管理費支出、其他基金支出和普通合夥人附帶權益（包括已分配和未實現）後。
MOIC計算不包括不受費用和/或附帶權益約束的資本，包括普通合夥人和普通合夥人附屬資本。MOIC是在基金層面計算的，並不反映個人投資者層面的MOIC。
(8) 內部收益率（IRR）的計算通常遵循適用的基金有限合夥協議（LPA）中規定的機制。
總內部收益率是指按投資總值計算的年化時間加權投資資本回報，即已實現收益和未實現公允價值，不計入管理費支出、其他基金支出和普通合夥人附帶權益(已分配和未實現)的分配。總內部收益率是從投資出資之日(包括第三方信貸融資的影響)到投資分配之日計算的。對於未實現的投資，假設清算分配等於投資公允價值，扣除第三方信貸融資。總內部收益率是在基金層面計算的，並不反映個人投資者層面的總內部回報率，原因包括投資者層面的資金流入和流出的時機等因素。
淨內部收益率是扣除管理費支出、其他基金支出和普通合夥人附帶權益(已分配和未變現)後的總內部收益率。內部回報率淨值是按個人投資者層面的收費第三方投資者層面資金流入及流出的時間及金額計算，不包括銀團收益及不受費用及/或附帶權益影響的資本，包括普通合夥人及普通合夥人聯屬資本。
(9) 如果LPA規定，一項後來被銀團投資給一個或多個第三方投資者的基金投資應被視為此類投資的銀團部分從未發生過，此處列出的淨內部收益率和MOIC通常將反映對此類投資的銀團部分的這種處理，因為這與確定我們賺取附帶權益的能力的優先回報的計算更一致。我們的資金通常允許我們回收在特定時間段分配給有限合夥人的某些資本。納入循環資本通常會導致投資額和變現金額較高，而內部收益率和最低收入國家低於不包括循環資本的情況。此外，對於在接受投資者出資之前利用第三方信貸融資的基金，報告的內部收益率可能高於或低於未利用此類融資的基金。
經營成果
請參閲第7項。《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》包含在我們2022年的Form 10-K年度報告中，通過引用將其併入本文，以對比討論我們在前一年期間的綜合經營成果。
本公司認定以下事項於2023年符合終止營運資格：於2023年3月處置前於BRSP的投資；以及於2023年12月31日營運分部全面解除合併及終止前於本公司前營運分部報告的於兩間綜合數字基礎設施投資組合公司的權益。對於以前列報的所有期間：(1)在2022年12月31日的合併資產負債表上，對BRSP的權益法投資(2022年：218.0美元)和先前合併在前經營部門的投資組合公司的資產合計81億美元 (2)在2022年和2021年的合併業務表中，2022年和2021年的BRSP虧損3,730萬美元和2021年的收益4,120萬美元，以前計入權益法收益(虧損)，以及以前在前一個業務部門合併的投資組合公司的淨虧損分別為3.242億美元和2.235億美元。 已重新分類為非持續經營的收益(虧損)。2023年，本公司還確定，其作為其贊助投資工具的普通合夥人和普通合夥人聯屬公司的股權的本金投資收入，以及其有權獲得附帶權益分配，是其投資管理業務回報的核心組成部分。因此，從2023年開始，本金投資收入和附帶權益分配現在在綜合經營報表的收入總額內列報，以前分別作為權益法收益(虧損)和權益法收益附帶權益列報，在本文討論的變化之後，這兩個項目不再作為單獨的財務報表行項目適用。以前的期間已重新分類，以符合當前的列報方式。
在我們的2022年表格10-K中討論我們上一年2022年和2021年期間的綜合業務成果時，應結合項目15閲讀。本年度報告中的“展品和財務報表明細表”，特別是綜合經營報表、重要會計政策摘要--非持續經營、附註4投資和附註18分部報告。
下面是對我們2023年和2022年綜合業務結果的比較討論。
下表彙總了我們投資管理部門持續經營的業績，以及與我們持續經營的綜合業績相一致的“公司及其他”剩餘業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 總收入 | | | | | | | | | | | | |
| 投資管理細分市場 | | | | | | | | $ | 645,884 | | | $ | 564,508 | | | $ | 81,376 | |
| 公司和其他 | | | | | | | | 175,499 | | | 130,263 | | | 45,236 | |
| | | | | | | | $ | 821,383 | | | $ | 694,771 | | | 126,612 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | | | | | | | | | | | | |
| 投資管理細分市場 | | | | | | | | $ | 205,362 | | | $ | 186,084 | | | $ | 19,278 | |
| 公司和其他 | | | | | | | | 160,261 | | | (245,897) | | | 406,158 | |
| | | | | | | | $ | 365,623 | | | $ | (59,813) | | | 425,436 | |
| 可歸因於DigitalBridge Group，Inc.的持續運營的收入(虧損)。 | | | | | | | | | | | | |
| 投資管理細分市場 | | | | | | | | $ | 110,483 | | | $ | 69,884 | | | $ | 40,599 | |
| 公司和其他 | | | | | | | | 130,796 | | | (152,454) | | | 283,250 | |
| | | | | | | | $ | 241,279 | | | $ | (82,570) | | | 323,849 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
收入
總收入增加了1.266億美元，增幅為18%。
•投資管理--收入為8,140萬美元，或14%，達到6.459億美元，歸因於手續費收入和總附帶權益(未計入管理層分配)。
(A)手續費收入增加9,110萬元至2.672億元。
費用收入的增加歸因於在2022年和2023年全年籌集的額外資本，以及2023年2月收購的InfrBridge基金。
(B)部分抵銷的是附帶權益毛額(管理層撥款前)，從2022年的3.783億美元減少到2023年的3.631億美元，減幅為1530萬美元(其中，2023年的分派為2840萬美元，2022年為1.525億美元)。
2022年較高的附帶權益是由分配推動的，分配產生於第一開發銀行第一次投資清算和數據庫資本重組。此外，2023年的未實現附帶權益較高，主要歸因於數據庫、DBP II和聯合投資工具，但被DBP I部分抵消。
•公司及其他-收入主要來自我們的普通合作伙伴關聯投資的收益份額，主要是公允價值變化，特別是來自DBP基金的收益，以及2023年來自InfrBridge基金和數據庫的收益。2022年還包括倉儲投資的收入。2023年的收入較高，原因是基金投資的公允價值增加，這是由數據庫在2023年第四季度推動的，但2022年下半年向我們的贊助基金和第三方贊助的CLO出售倉儲投資部分抵消了這一增長。
可歸因於DigitalBridge Group，Inc.的持續運營的收入(虧損)。
2023年，可歸因於DBRG的持續運營收入為2.413億美元，而2022年為虧損8260萬美元。
•投資管理--2023年，可歸因於DBRG的持續運營收入增加了4060萬美元，達到1.105億美元。
2023年的增長是由淨附帶權益增加3050萬美元推動的，這是可歸因於OP的金額。2023年的淨收入主要由來自數據庫的未實現附帶權益推動。相比之下，2022年的淨收入包括來自DBP I的較高的未實現附帶權益，DBP I對管理層的分配較大，導致運營份額較低。
投資管理部門的補充業績衡量列於“-非公認會計準則衡量標準."
•公司及其他-2023年來自DBRG的持續業務收入為1.308億美元，反映了與2023年9月數據庫資本重組和解除合併有關的確認收益278.7美元，其中370萬美元已實現，2.75億美元未實現(合併財務報表附註9)。這部分被與2022年2月出售我們的健康基礎設施業務有關的1.33億美元無擔保本票的減記所抵消(合併財務報表附註10)。
相比之下，DBRG在2022年可歸因於持續運營的虧損1.525億美元，包括與提前交換5.75%可交換票據有關的1.33億美元債務清償損失(注7) 合併財務報表)。
本文引用的金額是在將淨收益(虧損)的約7%分配給OP非控制權益之前得出應歸因於DBRG的金額。
下面將更詳細地討論持續業務收入和收入(虧損)的主要組成部分。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 收費收入 | | | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 91,444 | |
| 附帶權益分配 | | | | | | | | 363,075 | | | 378,342 | | | (15,267) | |
| 本金投資收益 | | | | | | | | 145,448 | | | 56,731 | | | 88,717 | |
| 其他收入 | | | | | | | | 48,743 | | | 87,025 | | | (38,282) | |
| 總收入 | | | | | | | | 821,383 | | | 694,771 | | | 126,612 | |
| 費用 | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | | | | 24,540 | | | 42,926 | | | (18,386) | |
| 投資相關費用 | | | | | | | | 3,155 | | | 23,219 | | | (20,064) | |
| 交易相關成本 | | | | | | | | 10,823 | | | 10,129 | | | 694 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | 36,651 | | | 44,271 | | | (7,620) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 薪酬費用-現金和股權 | | | | | | | | 206,892 | | | 154,752 | | | 52,140 | |
| 補償費用-獎勵費和附帶權益分配 | | | | | | | | 186,030 | | | 202,286 | | | (16,256) | |
| 行政費用 | | | | | | | | 83,782 | | | 94,122 | | | (10,340) | |
| 總費用 | | | | | | | | 551,873 | | | 571,705 | | | (19,832) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他損益，淨額 | | | | | | | | 96,119 | | | (169,747) | | | 265,866 | |
| 所得税前收入(虧損) | | | | | | | | 365,629 | | | (46,681) | | | 412,310 | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | | | | (6) | | | (13,132) | | | 13,126 | |
| 持續經營的收入(虧損) | | | | | | | | 365,623 | | | (59,813) | | | 425,436 | |
| 非持續經營的收益(虧損) | | | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | 189,726 | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | | 45,165 | | | (569,997) | | | 615,162 | |
| 歸屬於非控股權益的淨收入（虧損）： | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | | | | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 33,281 | |
| 投資主體 | | | | | | | | (155,756) | | | (189,053) | | | 33,297 | |
| 運營公司 | | | | | | | | 9,138 | | | (32,369) | | | 41,507 | |
| 歸屬於DigitalBridge Group，Inc.的淨收入（虧損） | | | | | | | | 185,280 | | | (321,797) | | | 507,077 | |
| 優先股回購 | | | | | | | | (927) | | | (1,098) | | | 171 | |
| 優先股股息 | | | | | | | | 58,656 | | | 61,567 | | | (2,911) | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | | $ | 127,551 | | | $ | (382,266) | | | 509,817 | |
費收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
管理費 | | | | | | | | $ | 258,288 | | | $ | 169,922 | | | $ | 88,366 | |
獎勵費 | | | | | | | | 3,229 | | | — | | | 3,229 | |
其他收費收入 | | | | | | | | 2,600 | | | 2,751 | | | (151) | |
| | | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | 91,444 | |
| | | | | | | | | | | | |
費用收入增加9140萬美元或53%。這一增長是由於自2023年2月開始的DBP Bridge的管理費增加了5480萬美元，以及2022年和2023年籌集的資金，主要來自2023年11月首次關閉的DBP III（450萬美元），我們的核心股票基金於2022年11月首次收盤（870萬美元），DataBank資本重組以及各種聯合投資工具。2023年的獎勵費用歸因於我們的流動證券策略。
附帶權益分配
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 附帶權益分配 | | | | | | | | | | | | |
| 分佈式 | | | | | | | | $ | 28,403 | | | $ | 152,450 | | | $ | (124,047) | |
| 未實現 | | | | | | | | 334,672 | | | 225,892 | | | 108,780 | |
| | | | | | | | $ | 363,075 | | | $ | 378,342 | | | (15,267) | |
附帶權益分配指在分配給管理層和沃夫拉之前，我們在贊助投資工具中的普通合夥人權益的總附帶權益。未變現附帶權益須於各期間根據按公平值計量之該等工具之相關投資之累計表現作出調整（包括撥回），直至附帶權益分派為止。
分配的附帶權益來自2023年9月（2790萬美元）和2022年下半年（7740萬美元）的數據庫資本重組，以及DBP I和DBP II在2022年下半年（7510萬美元）的投資清算。2023年未變現附帶權益增加，主要是由於我們的DataBank投資、DBP II及共同投資工具，但部分被DBP I附帶權益金額減少所抵銷。
本金投資收益
本金投資收入是指本公司在其贊助投資工具的投資淨收益(虧損)中所佔的比例，主要是相關基金投資的公允價值變動帶來的未實現收益(虧損)。本金投資收入在2023年增加了8870萬美元，達到1.454億美元，這是由於與數據庫、DBP基金和相關聯合投資工具的投資有關的未實現公允價值增長所推動的。2023年的增長被2022年DBP變現投資的分配收入部分抵消。
其他收入
2023年，其他收入減少了3830萬美元，降至4870萬美元。
2022年包括(A)2022年6月作為倉儲投資收購的塔式投資組合的物業運營收入4,300萬美元，並於2022年12月轉移到我們的核心股票基金；以及(B)2022年下半年轉移到我們的信貸基金的倉儲投資的利息收入，以及2023年第一季度註銷的我們的健康基礎設施本票以前應計的金額(2022年總計2330萬美元)。這一減少被以下因素部分抵消：(I)貨幣市場存款利息收入增加，從2023年開始，我們的抵押貸款債券次級票據利息收入增加(總計增加1520萬美元)，(Ii)我們管理的投資工具可償還的增量成本合計為其他收入和支出(增加590萬美元)，以及(Iii)從2022年第三季度開始我們的信貸基金的股息收入(增加570萬美元)。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：萬人) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 利息支出 | | | | | | | | | | | | |
| 公司債務 | | | | | | | | $ | 23,606 | | | $ | 32,472 | | | $ | (8,866) | |
| 無追索權投資級債務 | | | | | | | | 934 | | | 10,454 | | | (9,520) | |
| | | | | | | | $ | 24,540 | | | $ | 42,926 | | | (18,386) | |
公司債務-利息支出減少890萬美元，原因是我們於2023年4月償還了5.00%的可轉換票據(減少770萬美元)，較小程度上是由於我們證券化債務的利息支出減少，2023年VFN的未償還餘額較低(減少60萬美元)。此外，2022年3月將我們5.75%的可交換票據提前兑換為普通股，使利息支出減少了60萬美元。
無追索權投資級債務-利息支出減少了950萬美元。2022年包括與倉儲塔樓資產和信貸投資融資有關的未償債務餘額的利息支出(總計950萬美元)，所有這些都在2022年下半年償還。
投資相關收件箱
2023年，與投資相關的支出減少了2010萬美元，降至320萬美元。2022年包括1320萬美元的物業運營費用和260萬美元的第三方專業服務成本，這些費用來自2022年6月作為倉儲投資收購併於2022年12月轉移到我們的核心股權基金的塔樓投資組合。此外，2022年發生了更高的成本，這些成本可以由我們管理的投資工具償還。
交易相關成本
2023年和2022年的交易相關成本分別為1,080萬美元和1,010萬美元，其中包括收購InfrBridge產生的成本(分別為890萬美元和730萬美元)和未完成的交易成本。
折舊及攤銷
2023年折舊和攤銷費用減少了760萬美元。下降的原因是2022年6月收購的倉儲塔樓資產於2022年12月出售給我們的核心股票基金(1880萬美元)，以及與2022年資本重組相關的無形投資管理合同加速攤銷(200萬美元)。這一減少被2023年2月收購的InfrBridge無形資產的攤銷費用(1520萬美元)部分抵消。
補償費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 基於現金和股權的薪酬 | | | | | | | | | | | | |
| 現金補償和福利 | | | | | | | | $ | 151,295 | | | $ | 123,471 | | | $ | 27,824 | |
| 基於股權的薪酬 | | | | | | | | 55,597 | | | 31,281 | | | 24,316 | |
| | | | | | | | $ | 206,892 | | | $ | 154,752 | | | 52,140 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 激勵和附帶權益薪酬分配 | | | | | | | | $ | 186,030 | | | $ | 202,286 | | | (16,256) | |
基於現金和股權的薪酬-薪酬支出增加了5,210萬美元。2023年現金薪酬增加2,780萬美元，主要歸因於InfrBridge(2023年增加2,790萬美元，其中650萬美元為賣方在InfrBridge收購中提供的遞延獎金金額)。
2023年基於股權的薪酬支出增加了2430萬美元，這是由於基於業績的獎勵達到了2023年的目標(2023年增加了110萬美元)，以及通常授予的更高的股權獎勵，但部分抵消了2022年2月與出售Wellness Infrastructure業務相關的股權獎勵的全額歸屬(2023年減少340萬美元)。
激勵和附帶權益薪酬分配-2022年包括5730萬美元的附帶權益補償支出，這筆支出在第一次關閉數據庫資本重組時得到了充分確認。在數據庫資本重組的後續結算中，沒有確認進一步的補償費用。不包括與2022年資本重組相關的費用，激勵和附帶權益薪酬在2023年增加了4100萬美元，主要是由數據庫中未實現的附帶權益推動的。
行政費用
行政總開支減少1,030萬美元，原因是法律費用下降(減少2,760萬美元)，但其他行政費用增加，如其他第三方專業服務和差旅相關費用增加(總計1,150萬美元)，部分被我們管理的投資工具報銷。
其他損益，淨額
2023年錄得9610萬美元的其他收益，而2022年的其他虧損為1.697億美元。
比較的兩個期間有以下重要項目：
•於2023年9月，就取消綜合入賬DataBank確認收益2. 787億元，其中3. 7百萬元已變現及2. 750億元未變現（綜合財務報表附註9）;
•2023年3月，2022年出售健康基礎設施業務的無擔保承兑票據的公允價值減記1.33億美元，而2022年的公允價值減記為2870萬美元;以及
•於2022年3月，我們因提早交換5. 75%可交換票據而錄得1. 33億元的債務償還虧損。
撇除該等重大一次性事件，於二零二三年及二零二二年將分別確認虧損淨額47，800，000元及8，700，000元。
2023年的淨虧損可進一步歸因於向Wafra發行的認股權證的負債公允價值增加導致的2120萬美元虧損以及其他股權投資公允價值減記3470萬美元，部分被以下因素抵消
我們的綜合流動資金持有的有價股本證券淨收益1210萬美元。
相比之下，2022年的淨虧損較小，乃由於我們的綜合流動資金持有的有價股本證券淨虧損60. 9百萬元及我們的其他股本投資淨虧損7. 6百萬元，但大部分被因發行予Wafra的認股權證的負債公平值減少而產生的收益63. 7百萬元所抵銷。
所得税優惠(費用)
所得税開支於二零二三年並不重大，而於二零二二年則為13. 1百萬元。
2023年主要反映海外附屬公司（主要為於英國的康橋投資管理業務）的所得税影響。本公司已就其應課税美國實體的遞延税項資產設立全面估值撥備，導致該等實體於二零二三年並無美國所得税淨額影響。
2022年的所得税費用可歸因於對公司的遞延税項資產餘額建立了估值備抵，該備抵抵消了2022年確認的遞延税項資產的遞延税項利益。
非持續經營的收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | | | | | | | | | | | |
| 物業營業收入 | | | | | | | | $ | 774,226 | | | $ | 953,727 | | | $ | (179,501) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | | | 8,895 | | | 21,559 | | | (12,664) | |
| 總收入 | | | | | | | | 783,121 | | | 975,286 | | | (192,165) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 物業經營費 | | | | | | | | 329,762 | | | 412,924 | | | (83,162) | |
| 利息支出 | | | | | | | | 174,722 | | | 268,519 | | | (93,797) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | 448,900 | | | 534,979 | | | (86,079) | |
| 補償和其他費用 | | | | | | | | 136,097 | | | 203,669 | | | (67,572) | |
| 減值損失 | | | | | | | | — | | | 35,985 | | | (35,985) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 權益法收益(虧損) | | | | | | | | (15,188) | | | (45,489) | | | 30,301 | |
| 其他損益，淨額 | | | | | | | | 2,671 | | | 13,682 | | | (11,011) | |
| 所得税前非持續經營的收益(虧損) | | | | | | | | (318,877) | | | (512,597) | | | 193,720 | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | | | | (1,581) | | | 2,413 | | | (3,994) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | | | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | $ | 189,726 | |
| 可歸因於非控股權益的非持續經營的收入(損失)： | | | | | | | | | | | | |
| 投資主體 | | | | | | | | (260,120) | | | (302,072) | | | 41,952 | |
| 運營公司 | | | | | | | | (4,339) | | | (15,893) | | | 11,554 | |
| 可歸因於DigitalBridge Group，Inc.的停產業務的收入(虧損)。 | | | | | | | | $ | (55,999) | | | $ | (192,219) | | | 136,220 | |
非持續業務主要指2023年解除合併之前的運營部門(附註9)和2022年2月處置之前的健康基礎設施的運營。
考慮到房地產折舊和相關無形資產攤銷的影響，運營部門和健康基礎設施業務一般錄得淨虧損。在業務部門，數據庫和Vantage SDC在2022年有整整一年的業務，而在數據庫解除合併之前，2023年數據庫只有8.5個月的業務。
2023年停產業務的虧損還包括2023年3月處置BRSP股票之前的970萬美元減值，以及各種剩餘投資的未實現虧損以及與剩餘停產業務和投資相關的法律成本。
2022年，非持續運營的虧損還可以歸因於買方承擔的Wellness Infrastructure債務的未攤銷遞延融資成本9,210萬美元的註銷，以及基於Wellness Infrastructure淨資產處置後的最終賬面價值的3,500萬美元減值損失，以及BRSP股票的6,040萬美元減值，部分被我們在處置前的BRSP收益份額2,300萬美元所抵消。
運營指標
管理資產和管理費收益權益
我們在下面介紹了我們的AUM和FEEUM，這是另類投資管理行業的關鍵運營指標。我們對AUM和FEEUM的計算可能與其他投資經理不同，因此可能無法直接與其他投資經理提出的類似衡量標準進行比較。
管理的資產
AUM代表我們為其提供投資管理服務的總資本。資產管理管理通常由以下部分組成：(A)由公司及其關聯公司管理的第三方資本，包括尚未產生手續費的資本，或不受費用和/或附帶權益約束的資本；以及(B)利用公司自身資產負債表資本投資並代表公司股東管理的資產(包括公司作為GP關聯公司的基金投資、倉儲投資，以及截至2023年12月31日，公司在以前經營部門的投資組合公司中的權益)。第三方資產管理基於截至報告日期的投資資本，包括通過第三方融資籌集的資本，以及承諾階段的資金承諾資本。資產負債表AUM是基於截至報告日公司資產負債表投資的賬面價值(在解除合併前的2022年12月31日，按未折舊的基礎計算，因為它與公司在先前在經營部門合併的投資組合公司的權益有關)。
管理下的手續費收入股權
FEEUM代表本公司及其關聯公司管理的資本總額，這些資本賺取管理費和/或獎勵費用或附帶權益。根據每項相關投資管理協議的條款，FEEUM一般以承諾資本、投資資本、資產淨值或資產淨值為基礎。
下面是按產品列出的總AUM和FEEUM：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以十億計) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
管理的資產 | | | | | | $ | 80.1 | | $ | 52.8 |
| | | | | | | | |
管理下的手續費收入股權 | | | | | | | | |
| DBP基礎設施權益 | | | | | | $ | 13.0 | | $ | 11.2 |
| 全球基礎設施 | | | | | | 5.1 | | — |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 核心股權、信用與流動性戰略 | | | | | | 2.8 | | 2.0 |
| 共同投資工具 | | | | | | 9.5 | | 6.5 |
| 單獨資本化的投資組合公司 | | | | | | 2.4 | | 2.5 |
| | | | | | $ | 32.8 | | $ | 22.2 |
| | | | | | | | |
下表彙總了FEEUM的變化：
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
2023年12月31日 |
| (以十億計) | |
| 管理下的手續費收入股權 | | | | | | |
| 1月1日的餘額 | | $ | 22.2 | | | | | |
流入(1) | | 12.7 | | | | | |
外流(2) | | (2.3) | | | | | |
市場活動和其他(3) | | 0.2 | | | | | |
| 12月31日的結餘 | | $ | 32.8 | | | | | |
________
(1) 流入包括結束從承諾資本賺取費用的新資本，部署根據投資資本賺取費用的資本，根據資產淨值收取費用的新認購，投資資本的其他變化，如資本重組和銀團的影響，以及收購投資工具的FEEUM(2023年從InfrBridge獲得51億美元)。
(2) 流出包括Liquid Strategy的贖回和撤資、按投資資本收取費用的變現、投資資本的其他變化，例如資本重組和辛迪加的影響、費用基準從承諾到投資資本的變化以及支付費用資本的到期。
(3) 市場活動和其他包括基於資產淨值或資產淨值的投資價值的變化，以及匯率的影響。
截至2023年12月31日，FEEUM增加了106億美元或48%，達到328億美元，這是由於增加了51億美元的InfrBridge FEEUM，以及新籌集的資本，主要是27億美元的DBP III和各種聯合投資工具。
非公認會計準則補充財務衡量標準
我們報告可歸因於運營公司的以下非GAAP財務指標：可分配收益(“DE”)和調整後的利息、税項、折舊及攤銷前收益(“調整後EBITDA”)在全公司範圍內，具體到我們的投資管理部門、費用相關收益(“FRE”)和扣除新投資戰略影響前的FRE，如投資管理調整後EBITDA所示。DE和FRE是投資管理部門使用的最常見的指標。
我們相信，這些非公認會計準則財務指標補充和加強了對我們基本財務業績和趨勢的整體瞭解，並促進了當前、過去和未來期間和其他從事類似業務的公司。我們使用這些非公認會計準則財務指標來評估公司的持續經營業績，並作出經營決策。出於同樣的原因，我們相信這些非公認會計準則對公司的投資者和分析師是有用的。
當我們根據持續經營評估盈利能力時，這些非GAAP衡量標準不包括非持續經營的結果。在……上面2023年12月31日在經營部門的投資組合公司完全解除合併後，經營部門停止運作，當時，它的活動符合條件作為停產業務。因此，全公司衡量的DE和調整後的EBITDA不包括2023年和2022年的比較期間的營業部門。
這些非公認會計準則財務計量應被視為作為衡量經營業績的公認會計準則淨收益(虧損)的補充，而不是替代或替代，或作為流動性指標的經營活動現金流量的補充。我們對這些非GAAP指標的計算可能與其他公司用於類似名稱的業績衡量的方法不同，因此可能與我們同行計算的結果不完全可比。
可歸因於運營公司的非GAAP措施的結果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | |
| 歸屬於運營公司： | | | | | | |
| 可分配收益 | | $ | 48,622 | | | $ | (14,000) | | | |
| 調整後的EBITDA | | 103,560 | | | 53,596 | | | |
| 投資管理公司FRE | | 137,915 | | | 83,474 | | | |
可分配收益。德意志銀行在2023年增加約6,300萬元至4,860萬元，反映我們投資管理業務的增長。投資管理公司FRE“下面。2022年還承擔了更高的所得税支出，其中包括針對我們的美國遞延税項資產建立的全額估值津貼。
調整後的EBITDA。調整後的EBITDA在2023年大約高出5000萬美元，達到1.036億美元，與DE基本一致。調整後的EBITDA是在DE調整後得出的，以一般排除我們資本結構和槓桿的影響。請參閲下面從DE到調整後EBITDA的對賬。
投資管理公司FRE。2023年，IM FRE增加了5400萬美元或65%，達到1.379億美元，這是由於我們的投資管理業務持續增長，FEEUM增長了106億美元，主要反映了為DBP III和各種聯合投資工具籌集的新資本帶來的手續費收入，以及FRE在2023年2月收購InfrBridge的貢獻。此外，我們在2022年IM FRE中的份額是歸因於Wafra的1230萬美元的淨額，Wafra在IM業務中的權益於2022年5月贖回。
可分配收益
DE值通常代表公司的已實現淨收益，是公司用來評估持續經營業績以及做出與分配和再投資有關的決策的指示性指標。因此，我們認為DE為投資者和分析師提供了對公司在決策過程中使用的業績衡量標準的透明度。
DE值一般不包括非現金支出、未實現的收入(虧損)項目和可能不能反映核心經營業績的項目，從而反映公司核心業務的持續經營業績。這使得本公司及其投資者和分析師能夠在更具可比性的基礎上評估其經營業績。
由於對淨收益(虧損)進行了以下調整，DEE被計算為不同於GAAP持續業務淨收益(虧損)的税後計量：與交易有關的成本；重組費用；其他收益(虧損)；
未實現本金投資收入(虧損)；非現金折舊和攤銷費用、非現金減值費用(如有)；遞延融資成本、債務溢價和折扣的攤銷；我們在未實現附帶權益分配中的份額，扣除相關補償費用；非現金股權補償成本；優先股贖回收益(虧損)；以及對租賃收入和費用的直線調整。
交易相關成本是與收購有關的，包括未完成交易的成本，而重組費用主要與遣散費和留任成本有關。這些成本以及其他收益(虧損)金額被排除在DE之外，因為它們與離散項目相關，不被視為我們持續運營成本結構的一部分，也不能反映我們的核心運營業績。
被排除在DE之外的其他項目通常是非現金性質的，包括未實現的收益(虧損)項目，或者不代表當前或未來的現金債務，如遞延融資成本的攤銷和直線租賃調整。這些項目被排除在DE之外，因為它們不有助於將DE作為用於與分配和再投資有關的決策的已實現淨收益計量來計量。
在確定DE時應用的所得税通常是指與持續經營相關的GAAP所得税，幷包括從DE中排除的某些費用項目(例如，基於股權的薪酬)可供公司扣除的收益。由於該等不包括開支項目所產生的所得税優惠確實影響本公司於任何一個期間已支付或應付的實際所得税，本公司相信將該等項目計入豁免税項以更準確地反映可供分配的金額是適當的。
我們從DE中排除的項目與我們同行所作的排除大體一致，我們認為這允許與我們同行提出的DE更好地進行比較。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是源自DE的補充指標，通常以經常性收入為基礎，在税前基礎上顯示公司的核心經營業績，與我們的資本結構和槓桿無關。
我們相信，調整後的EBITDA對投資者是有用的，因為它是衡量公司經常性和可持續盈利能力的指示性指標，並允許公司相對於同行更好地比較業績，而不受資本結構和槓桿的影響。然而，由於調整後的EBITDA的計算不受某些經常性現金費用的影響，包括利息支出、優先股股息和所得税，因此它作為業績衡量標準的有效性可能是有限的。
調整後的EBITDA是按照DE調整後計算的，以一般不包括DE中包括的運營公司應佔的以下項目：DE中包含的利息支出和DE中包含的符合EBITDA衡量標準的所得税優惠(費用)、優先股股息、配售費用支出以及我們在激勵費用和已分配附帶權益中扣除相關薪酬支出後的份額。
不包括調整後EBITDA的項目包括優先股股息，因為調整後EBITDA消除了對與公司資本結構相關的收益的影響，以及配售費用，因為它們在金額和頻率上不一致，這取決於我們基金的籌資時間。此外，調整後的EBITDA不包括獎勵費用和分配的附帶權益扣除相關薪酬支出，以與我們投資管理部門的FRE衡量標準保持一致，如下所述。
可分配收益和調整後的EBITDA對賬
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 127,551 | | | $ | (382,266) | |
| 經營性公司非控股權益應佔淨收益(虧損) | | 9,138 | | | (32,369) | |
| 營業公司應佔淨收益(虧損) | | 136,689 | | | (414,635) | |
| 與交易相關的費用和重組費用 | | 45,860 | | | 64,334 | |
| 其他(收益)損失，淨額 | | (89,700) | | | 161,981 | |
| 未實現本金投資收益 | | (145,448) | | | (42,531) | |
| 未實現附帶權益分配，扣除相關費用分配 | | (150,998) | | | (120,423) | |
| 基於股權的薪酬成本 | | 55,596 | | | 32,581 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 36,651 | | | 44,271 | |
| 租賃(收入)和費用的直線調整，淨額 | | (1,008) | | | (14,025) | |
| | | | |
| 遞延融資成本、債務溢價和貼現攤銷 | | 2,784 | | | 4,537 | |
| 優先股贖回(收益)損失 | | (927) | | | — | |
| 所得税對上述某些調整的影響 | | — | | | (328) | |
可歸因於投資實體非控股權益的調整(1) | | (169,559) | | | (248,033) | |
中止業務的終止(2) | | 328,682 | | | 518,271 | |
税後可分配收益--歸屬於運營公司 | | 48,622 | | | (14,000) | |
可歸屬於經營公司的調整: | | | | |
| 計入差價的利息支出 | | 21,328 | | | 35,619 | |
| 所得税(福利)費用包含在差額税中 | | 6 | | | 13,180 | |
| 優先股股息 | | 58,656 | | | 61,566 | |
| 計入DE的本金投資收益 | | (277) | | | (11,221) | |
| 配置費 | | 3,698 | | | — | |
| 分配的獎勵費用和附帶權益，扣除關聯費用分配 | | (27,893) | | | (31,463) | |
| 包括在DE中的IM分段其他收入和與投資有關的費用淨額 | | (580) | | | (316) | |
| | | | |
調整後的EBITDA-歸屬於運營公司 | | $ | 103,560 | | | $ | 53,596 | |
__________
(1) 非控股權益的調整份額主要涉及非持續經營、合併基金的其他收益(虧損)、未實現附帶權益分配和未實現本金投資收入。
(2) 來自BRSP的權益法收益(虧損)和先前在經營部門整合的投資組合公司的經營業績，分別在2023年3月和2023年12月符合非持續經營資格，計入所有列報期間的非持續經營DE。
投資管理FRE和投資管理調整後的EBITDA
投資管理FRE列報為投資管理調整後EBITDA，進一步調整以排除與新投資戰略相關的FRE，如下所述。
投資管理FRE用於評估在穩定的投資管理業務中，直接基本薪酬和核心運營費用在多大程度上由經常性費用收入支付。投資管理FRE被衡量為不受未來變現事件和其他收入(包括與管理費用相關的成本補償)的經常性費用收入，扣除以下淨額：薪酬支出(不包括基於非現金股權的補償，以及激勵和附帶權益補償支出)、行政費用(不包括配售費用和租賃費用的直線調整)以及與新投資策略相關的FRE。
在調整投資管理FRE與GAAP淨收益(虧損)時，首先進行調整以得出投資管理調整後EBITDA，該調整通常不包括以下因素：我們應佔的獎勵費用和附帶權益扣除相關補償費用後的份額；未實現本金投資收入(虧損)；與交易相關的費用和重組費用；非現金股權補償成本；對租賃費用、配售費用、投資費用的直線調整；以及符合EBITDA衡量標準的非現金折舊和攤銷費用、利息費用和所得税優惠(費用)。
與FRE衡量標準一致，投資管理調整後EBITDA不包括激勵費和附帶權益扣除相關薪酬支出，因為這些不是經常性費用收入，而且由於它們是基於業績和/或依賴於未來實現事件，因此可能會受到變化的影響。
在計算反映公司作為穩定業務的投資管理部門的投資管理FRE時，投資管理調整後的EBITDA進一步調整，不包括初創公司的FRE。初創企業FRE是與新投資策略相關的FRE，這些新投資策略1)尚未首次收盤籌集FEEUM；或2)尚未實現盈虧平衡調整後EBITDA僅適用於可能完全由公司酌情終止的投資產品。公司定期評估新的投資策略，並將初創公司FRE排除在投資管理FRE之外，直到確定新戰略成為公司核心投資管理業務的一部分。
我們認為，投資管理FRE和投資管理調整後EBITDA對投資者來説是有用的衡量標準，因為它們反映了公司的盈利能力，其基礎是不受未來變現事件影響的經常性費用流，也不受所得税、槓桿、非現金費用、未實現的收益(虧損)項目和其他可能不能反映核心經營業績的項目的影響。
投資管理FRE對賬 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 |
淨收益(虧損)--投資管理 | | $ | 205,362 | | | $ | 186,084 | |
| 扣除利息收入後的利息支出 | | 8,834 | | | 10,377 | |
| 投資相關費用，扣除報銷後的淨額 | | 116 | | | 324 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 35,260 | | | 22,155 | |
| 基於股權的薪酬成本 | | 33,862 | | | 15,845 | |
| 獎勵費用和附帶權益分配，扣除關聯費用分配後的淨額 | | (180,273) | | | (176,016) | |
| 直線租金費用 | | 1,049 | | | 1,844 | |
| 配置費 | | 3,698 | | | — | |
| 與交易相關的費用和重組費用 | | 26,259 | | | 18,402 | |
| 未實現本金投資收益 | | (4,223) | | | (4,121) | |
| 其他(收益)損失，淨額 | | 2,526 | | | 3,341 | |
| 所得税(福利)費用 | | 1,694 | | | 7,815 | |
投資管理調整後的EBITDA | | 134,164 | | | 86,050 | |
| 啟動FRE | | 3,751 | | | 9,739 | |
投資管理公司FRE | | 137,915 | | | 95,789 | |
應佔可贖回非控股權益 (1) | | — | | | (12,315) | |
投資管理FRE-歸屬於運營公司 | | $ | 137,915 | | | $ | 83,474 | |
__________ (1) 沃夫拉在投資管理業務中的權益已於2022年5月贖回。
流動性與資本資源
我們定期評估我們的流動性狀況、債務和預期的現金需求，以根據我們預計的財務業績為我們的業務和運營提供資金。我們對未來流動資金需求的評估會定期審查和更新，以適應內部預測、經濟狀況、競爭格局和其他適用因素的變化。
流動性需求和流動性來源
我們的主要流動性需求是提供資金：
•我們的普通合夥人和普通合夥人附屬機構對我們投資工具的承諾;
•收購目標投資管理業務；
•等待為未來投資工具籌集第三方資本的倉庫投資；
•支付我們債務的本金和利息；
•我們的業務，包括補償、行政和管理費用；
•向我們的優先股和普通股股東分紅；
•我們對公司税和其他税的責任；以及
•我們公司辦公室的租賃付款義務。
我們的主要流動資金來源是：
•手頭現金；
•從我們的投資管理業務收到的費用，包括我們在分配的淨獎勵費用和附帶權益中的份額；
•我們的投資產生的現金流，包括運營和資本回報；
•在我們的可變資金票據(“VFN”)下的可用性；
•根據我們的公司證券化發行額外的定期票據；
•我們合併投資和/或業務的第三方共同投資者；
•全部或部分變現投資所得款項；及
•公開或私募股權和債券發行的收益。
概述
截至2023年12月31日，我們的流動資金狀況約為4.75億美元，其中包括企業無限制現金，以及我們VFN項下的全部3億美元可用資金。
我們相信，我們手頭有足夠的現金，以及來自經營活動和外部融資來源的預期現金，可以滿足我們的短期和長期資本需求。
雖然我們有足夠的流動資金滿足我們的運營需求，但我們仍在繼續評估管理我們的資本結構和市場機會的替代方案，以增強我們的流動性，並提供進一步的運營和戰略靈活性。
2023年的重大流動性和資本活動
資金來源
•2023年9月數據庫資本重組所得淨收益4900萬美元
•2023年3月全額出售BRSP股票所得淨收益2.02億美元
資金的使用
•2023年2月以3.14億美元收購InfrBridge，扣除假設的現金
•我們的可轉換優先票據於2023年4月到期時償還2億美元
•2023年3月向Wafra支付9000萬美元或有收益。
流動性需求與資本活動
分紅
普通股-普通股股息的支付和金額的確定由我們的董事會酌情決定。從2022年第三季度開始，該公司恢復了每股0.01美元的季度普通股股息，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暫停普通股股息。
優先股-我們擁有總計8.22億美元的已發行優先股，加權平均股息率為每年7.135%，每季度支付的股息總額為1,470萬美元。
合同義務、承諾和或有事項
債務義務
截至本申請日期，我們的公司債務由證券化融資工具和OP發行的可交換優先票據組成，所有這些都對本公司有追索權，如綜合財務報表附註7所述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 未償還本金 | | 利率
(每年) | | 到期日或預期還款日 | | 剩餘到期年限 |
| 公司債務： | | | | | | | | |
證券化融資工具--固定利率 | | $ | 300,000 | | | 3.93 | % | | 2026年9月 | | 2.7 |
可交換優先票據.固定利率 | | 78,422 | | | 5.75 | % | | 2025年7月 | | 1.5 |
| | $ | 378,422 | | | | | | | |
投資承諾
基金承諾額-作為普通合夥人，我們通常對我們贊助的基金有最低資本承諾。對於我們的旗艦增值DBP基金系列和InfrBridge基金，我們作為普通合夥人附屬公司與我們的有限合夥人投資者一起做出了額外的資本承諾。我們的基金資本投資進一步使我們的利益與我們的投資者保持一致。截至2023年12月31日，我們對我們贊助的基金的未出資承諾總額為2.6億美元。一般來説，這些承諾的供資時間不得而知，而且在其各自到期之前的任何時間都可以隨時要求收回這些承諾。
或有對價
Wafra贖回-關於2022年5月Wafra在我們投資管理業務中的權益贖回，根據未來的融資門檻支付額外的或有對價，在我們選擇時，最高可支付50%的A類普通股。剩餘的或有對價3500萬美元將於2024年3月支付。
收購InfratBridge-與2023年2月收購InfrBridge有關，根據第三和第四個旗艦InfrBridge基金未來籌資目標的實現，可能需要支付高達1.29億美元的或有對價。或有對價目前的估計公允價值為1100萬美元。
倉儲投資
我們代表正在積極籌集資金的潛在贊助投資工具暫時存放投資。如果籌集到足夠的第三方資本(包括債務)，倉儲投資就會轉移到投資工具。一般來説，未來倉儲活動的時間尚不清楚。然而，只有在確定我們在預期的倉儲期內將有足夠的流動資金時，才會進行投資倉儲。
截至2023年12月31日，按成本計算，倉庫投資總額為5200萬美元。
附帶權益追回
根據基金存續期結束時所有投資的最終實現價值(就某些基金而言，在基金存續期內定期計算)，如果確定累計附帶權益分配超過最終附帶權益收益(或截至計算日期的收益)，我們有義務返還收到的超額附帶權益。因此，如果投資價值下降導致基金在過渡期的累計業績低於最低迴報門檻，附帶權益分配可能會受到追回的影響。如果確定本公司有追回義務，將根據報告日期基金淨資產的假設清算來確定負債。任何追回債務的實際確定和所需付款一般將在基金投資最後處置或基金管理文件所規定的其他情況下進行。
倘本公司收取之相關附帶權益分派須予回撥，則先前分派之附帶權益將同樣須予回撥。本公司保留部分附帶權益分派予僱員，以履行彼等的潛在回撥責任。
一般而言，本公司已透過經營業務，為該等基金及其有限合夥人的利益，擔保其附屬公司（作為其各自發起基金的普通合夥人或特別有限合夥人）的回撥責任。
於2023年12月31日，本公司並無就已分派附帶權益的回撥責任承擔責任。
租賃義務
截至2023年12月31日，我們的公司辦公室有4900萬美元的經營租賃義務，將通過公司經營現金提供資金。租賃承擔金額指固定租賃付款（不包括任何或然或其他可變租賃付款），並僅在合理確定將行使續租或終止選擇權時計入該等選擇權。
流動資金來源
債務融資
截至本文件提交之日，我們的公司債務有3.78億美元的未償還本金，如上所述。-債務義務。"
我們的證券化融資機制須受多項公約所規限，其中包括金融公約，這些公約規定須維持定義所界定的最低償債比率和最高按揭成數。截至本文件提交之日，我們遵守了所有金融契約，並可從我們的VFN提取全部3億美元。
我們的證券化融資安排允許在未來發行額外的定期票據，以補充我們的流動性。作出特定融資安排的決定是在考慮各種因素後作出的，這些因素包括未來的現金需求、當前的流動資金來源、對公司債務或股權的需求以及當時的利率。
來自運營的現金
與費用相關的收益-我們從我們的投資管理部門產生FRE，通常包括經常性費用收入扣除相關補償和行政費用。管理費收入一般為可預測及穩定的收入來源。我們透過建立新投資工具及籌集投資者資金以產生新管理費流的能力，視乎整體市況及是否有具吸引力的投資機會以及債務資本的可用性而定。
獎勵費用-扣除僱員分配後的獎勵費是根據工具的財務業績高於特定回報閾值而賺取的，而回報閾值主要由相關投資的價值升值所驅動。獎勵費於不再可能重大撥回時確認為費用收入。由於投資公平值及其變動可能受多項因素（包括市場及經濟狀況）影響，獎勵費在金額及時間方面的可預測性較低。
附帶權益分配-附帶權益一般在有利可圖的投資處置時分配，如果在分配時，基金的累計回報超過最低迴報門檻。附帶權益分配在扣除追回債務後的收益中確認(如果有的話)。根據我們贊助基金變現的投資的發生和規模，收到的附帶權益分配的金額和時間可能在不同的時期有很大的不同。
投資-我們的投資，主要是作為普通合夥人關聯公司的贊助基金，主要通過清算時的資本增值產生現金。
資產貨幣化
我們定期通過機會性資產出售或從非核心資產中回收資本來將投資貨幣化。2023年3月，我們的BRSP股票全部出售，淨收益為2.02億美元。
截至提交日期，我們還有其他可供未來貨幣化的可銷售股權證券，截至2023年12月31日的價值總計3200萬美元。
公開招股
我們可以根據我們的需要，並根據市場狀況和可用的定價，不時酌情提供和出售各種類型的證券。
合併現金流
下表彙總了我們合併現金流量表中的活動，包括停產業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | |
現金、現金等價物和限制性現金--期初 | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | | | |
提供的現金淨額(用於)： | | | | | | |
| 經營活動 | | 233,637 | | | 262,582 | | | |
| 投資活動 | | (979,044) | | | (1,913,408) | | | |
| 融資活動 | | 58,152 | | | 923,785 | | | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | 766 | | | (2,465) | | | |
現金、現金等價物和受限現金--期末 | | $ | 350,250 | | | $ | 1,036,739 | | | |
經營活動
經營活動的現金流入主要通過與費用相關的收益產生，包括激勵費、我們在淨附帶權益中份額的分配、我們在贊助基金中普通合夥人關聯公司權益的收益分配，以及在2023年運營部門的投資組合公司解除合併之前，來自投資物業的淨運營收入。
我們的經營活動在2023年產生了2.336億美元的現金淨流入，2022年產生了2.626億美元的現金淨流入。
投資活動
投資活動涉及企業合併；普通合夥人和普通合夥人附屬公司對贊助基金的投資，包括隨後提取承諾和返還投資，主要來自已實現的基金投資；發起或收購倉儲投資和隨後償還、出售和轉讓倉儲投資；在2023年運營部門的投資組合公司解除合併之前，收購房地產。
我們的投資活動在2023年產生了9.79億美元的現金淨流出，2022年產生了19億美元的現金淨流出。2023年的現金支出主要可歸因於收購InfrBridge以及解除數據庫和Vantage SDC的合併，但出售BRSP股票的收益和數據庫資本重組的收益部分抵消了這一支出。2022年的現金支出是由收購TowerCo和運營部門的數據中心推動的。
•業務合併-2023年，我們為收購InfrBridge支付了3.143億美元(假設現金淨額)。
•股權投資- 股票投資在這兩年都產生了淨現金流入。
2023年，股票投資錄得1.903億美元的現金淨流入，主要歸因於出售BRSP股票帶來的201.6美元現金流入，最終出售標的資產後非數字股權投資的資本返還，以及我們持有有價證券的綜合流動基金的投資活動。這些現金流入部分被我們的普通合夥人和普通合夥人關聯公司承諾的資金(扣除資本回報)所抵消。
2022年的現金淨流入為1,160萬美元，主要代表我們的綜合流動基金對有價證券的交易活動，以及DBP I首次出售投資的資本回報，但扣除資本回報後，我們的普通合夥人和普通合夥人附屬公司承諾的資金部分抵消了這一淨額。
•債務投資-我們的債務投資在2023年和2022年產生的現金淨流入微乎其微。
在2022年放棄所有庫存債務投資後，2023年債務投資的唯一現金活動是全額償還DataBank持有的680萬美元貸款。
2022年，現金淨流入為4480萬美元。年內額外資金及購入倉儲貸款的支出，足以抵銷其後將整個倉儲貸款組合轉移至我們的擔保信貸基金及第三方擔保的抵押貸款債券所得的款項。
•房地產投資- 房地產投資活動在兩個年度產生淨現金流出。
2023年現金淨流出為6.535億美元，歸因於數據庫在達拉斯的數據中心收購和我們數據中心投資組合的資本支出，包括Vantage SDC投資組合內擴建容量和租賃的支出，但被數據庫資本重組的2,150萬美元收益(扣除附帶權益分配淨額)部分抵消。現金流出中還包括與數據庫、Vantage SDC和我們的信貸基金相關的非合併現金，總額為2.292億美元。
2022年，現金淨流出為20億美元，主要歸因於收購TowerCo，其次是數據庫收購了五個數據中心、數據中心資本支出以及Vantage SDC投資組合內擴建能力和租賃的支出。造成現金流出的還有買方在出售我們的Wellness Infrastructure業務中的房地產投資控股實體時獲得的現金，以及與2022年12月將我們在TowerCo的權益轉移到我們的贊助基金相關的房地產級現金。
融資活動
我們可以利用我們的證券化融資機制為我們的經營活動提供資金，並有能力通過發行優先股、普通股和私募票據在公開市場籌集資金。因此，我們產生的現金支出主要用於支付公司債務，以及向優先股股東和普通股股東支付股息。另外，在2023年解除合併之前，運營部門的投資組合公司主要通過投資級擔保債務和固定現金支出為其投資活動提供資金，用於償債和分配給代表非控股權益的第三方投資者。
融資活動於兩個年度均產生現金流入淨額。
•2023年，5820萬美元的現金淨流入主要是運營部門4.845億美元的額外投資級債務，主要被償還我們的2億美元5.00%可轉換優先票據、向Wafra支付9000萬美元或有對價、通過綜合流動基金的非控股權益贖回資本分配的8950萬美元以及對Vantage SDC非控股權益的收入分配所抵消。
•2022年9.238億美元的融資現金淨流入是由收購TowerCo和收購數據庫數據中心的融資推動的，這些融資通過定期貸款和非控股權益的資本貢獻總計11億美元。在將我們在TowerCo的股權轉讓給該基金後，TowerCo的債務隨後由我們的贊助基金承擔。此外，現金流入包括我們在權益中記錄的3.028億美元的收益份額，該收益來自出售我們在數據庫子公司的部分權益，這與2022年8月被視為股權交易的部分資本重組有關(附註10)。為贖回Wafra在我們投資管理業務中的權益而支付的3.885億美元現金部分抵消了現金流入。融資現金流出還包括用將倉儲貸款轉移到第三方CLO的收益償還我們1.725億美元的倉庫信貸安排，以及償還我們運營部門的攤銷債務。其他值得注意的現金流出包括總計1.078億美元的優先股和普通股回購以及分配給各種控股權益。
擔保和資產負債表外安排
我們沒有任何擔保或表外安排，我們認為這些安排合理地可能對我們的財務狀況產生實質性影響。
關鍵會計政策和估算
我們的綜合財務報表是根據公認會計原則編制的，該準則要求使用涉及作出判斷並影響報告期內資產、負債、或有資產和負債的披露以及報告期間收入和支出的報告金額的估計和假設。我們的關鍵會計政策和估計對於理解和評估我們報告的財務結果是不可或缺的，因為它們需要主觀或複雜的管理判斷，因為需要對本質上不確定和不可預測的事項的影響進行估計。
以下突出顯示的是我們認為基於我們的
業務和/或需要重要的管理判斷和假設。關於下文討論的所有關鍵估計，我們制定了政策和控制程序，以確保估計和假設得到適當的管理，並在不同時期一致應用。我們認為，根據我們當時掌握的信息，當時作出的所有決定和評估都是合理的。
由於所使用的各種預測和假設具有內在的判斷性質，以及經濟和市場狀況的不可預測性，實際結果可能與估計不同，估計和假設的變化可能會對我們未來的綜合財務報表產生重大影響。
公允價值
我們贊助投資工具持有的投資的公允價值是確定附帶權益分配的主要投入，連同相應的補償費用，以及本金投資收益(虧損)，這是我們在贊助基金的股權收益(虧損)中所佔的份額。
我們贊助的投資工具持有的投資每季度都會重新估值，結果取決於公司的估值審查和批准程序。標的投資的公允價值通常使用不可觀察到的輸入和假設來估計，這些輸入和假設涉及重大判斷，包括但不限於投資組合公司的財務業績、經濟狀況、匯率、市場上的可比交易以及上市證券的股權價格，因此受到內在不確定性的影響。
選擇了公允價值選項的權益法投資和應收貸款(如有)也將在每個季度重新估值，並同樣受制於在估計公允價值時應用的內在不確定性和假設。
附帶權益分配
本公司確認其權益法投資的附帶權益為其贊助的投資工具的普通合夥人。附帶權益是指根據本公司贊助的投資工具的累計表現超出其各自管治協議的最低迴報限制的程度而不成比例地分配來自該公司的投資工具的回報。附帶權益在變現前須予以轉回，變現一般在出售投資工具的所有相關投資時發生，或部分在每次出售時發生。附帶權益的一部分分配給某些僱員、前僱員和Wafra，如果先前確認的累計附帶權益金額下降，則同樣會發生沖銷。
確認附帶權益的金額是根據每個投資工具在報告日期被清算時的累計表現，而這又主要是由於這些投資工具持有的標的投資的公允價值增值所致。因此，附帶權益可能會因相關基金投資的公允價值隨時間的變化而在不同時期之間出現重大波動。
所得税
遞延税項資產是指可用於減少未來年度應納税所得額的金額。這些資產是由於資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異以及淨資產、資本損失和税收抵免結轉所產生的。
遞延税項資產的變現取決於來自所有來源的未來預期應税收入的充分性，包括應税暫時性差異的沖銷、預測的應税收益以及審慎和可行的税務籌劃策略。如果本公司根據所有可獲得的正面和負面證據的權重，認為所有或部分遞延税項資產更有可能無法變現，則建立遞延税項資產估值撥備。給予證據的權重與其可被客觀核實的程度相稱。存在的負面證據越多，就越需要積極的證據，就越難支持不需要估值免税額的結論。
在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮各種因素，包括：(1)遞延税項資產及負債的性質，不論是普通資產或資本資產；(2)產生遞延税項資產及負債的税務管轄區及其沖銷時間；(3)以往年度的應課税收入及不包括沖銷暫時性差異及結轉的預計應納税所得額；(4)結轉款項可在不同税務管轄區使用的時間長短；(5)任何影響遞延税項資產使用的獨特税務規則；(六)為保證税收優惠在到期前得到合理利用而可以採用的任何納税籌劃策略。
對適用遞延税項資產的子公司將產生的未來應納税收益的預測是一項關鍵估計。本次評估中的主要假設包括公司對未來資本籌集的預測，以及實際和計劃中的業務和運營變化，這些變化受到未來宏觀經濟和公司特定條件和事件的影響。這些假設在很大程度上依賴於估計數，估計數的變化可能會導致估值津貼的設立或增加。
如果本公司其後確定全部或部分遞延税項資產更有可能變現，則已確立的估值撥備可能會在未來期間轉回。
本年度報告第15項綜合財務報表附註14載有於2022年設立的估值免税額的討論。
減損
在審核及編制綜合財務報表時，於每個季度末之前及之後，吾等會評估當時發生的事件或環境變化是否顯示下列資產的賬面價值可能無法收回，在此情況下，我們會進行減值分析。
商譽
於2023年12月31日，本公司的商譽與其投資管理和運營部門相關。
商譽在分配給它的報告單位進行減值測試，該單位可以是運營部門或低於運營部門的一個級別。對減值商譽的評估最初可根據定性因素進行，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，包括商譽。如果是，則進行量化評估，並且在報告單位的賬面價值超過其公允價值的範圍內，就超出的部分確認減值，最高可達分配給報告單位的商譽金額。或者，公司可以繞過定性評估，直接進行定量評估。
定性評估考慮各種因素，例如宏觀經濟、行業和市場狀況影響報告單位的盈利表現的程度、報告單位的業務戰略和/或管理層的變化、報告單位的收入和/或成本結構的構成或組合的變化、報告單位的財務業績和業務前景等。
在量化評估中，採用重大判斷、假設和估計來確定報告單位的公允價值。本公司一般採用收益法以折現報告單位的預計現金流量淨額來估計公允價值，並可在可用及適當的情況下與基於市場的數據進行佐證。對未來現金流的預測基於各種因素，包括但不限於我們對業務和運營的戰略計劃、內部預測、年終剩餘收入倍數、營業利潤率、類似業務和可比交易的定價(如適用)，以及對未來現金流現值的風險調整貼現率。鑑於投入的敏感性程度，任何一項投入的價值的變化，無論是單獨的還是合併的，都可能對報告單位的公允價值的整體估計產生重大影響。
本公司確定，2023年沒有商譽減值指標。
收購
在企業合併或資產收購中，所有收購的資產和承擔的負債均按收購日的公允價值計量。
購買對價的分配
在企業合併中，本公司計量收購日收購的資產、承擔的負債和被收購方的任何非控股權益的公允價值，超過收購淨資產公允價值的購買對價和以前持有的被收購方任何權益的公允價值確認為商譽。在資產收購中，本公司根據收購資產和承擔的負債的相對公允價值將購買代價分配給收購資產和負債，這不會產生商譽。
對收購資產和承擔負債的公允價值的估計涉及重大判斷和假設。收購資產一般由受管投資工具的股權和與投資管理相關的無形資產組成，如投資管理合同和投資者關係。管理投資工具中的股權根據其最新資產淨值進行估值。管理合同和投資者關係等可識別無形資產通常採用收益法進行估值，該方法基於資產預期產生的現金流量淨額，並按現值折現。適用的估計包括但不限於：預期的未來現金流、現有投資者對我們投資管理業務的再投資率，以及貼現率。這些估計是基於管理層認為市場參與者將適用於對資產進行估值的假設。這些估計和假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟、市場和行業狀況的不確定性的影響。
請參閲本年度報告第15項合併財務報表附註3，以進一步討論在估計所購入資產和承擔的負債的公允價值時採用的方法和投入
整固
確定本公司是否擁有控股財務權益，從而合併一家實體，會對合並財務報表的列報產生重大影響。
在本公司對某一實體的初始投資或與該實體的其他參與開始時進行的綜合評估以及持續的重新評估可能涉及重大判斷，如果一家實體被確定為可變權益實體(“VIE”)，則更是如此。VIE由其主要受益人合併，其定義為在VIE中擁有控股權的一方，其通過(A)指導VIE的活動的權力，以及(B)承擔VIE的損失或獲得可能對VIE產生重大利益的權利的義務。這種評估可能涉及確定哪些活動對VIE的業績影響最大的主觀性，以及對VIE持有的資產的當前和未來公允價值以及VIE的財務業績的估計。在評估其於VIE的權益時，本公司亦考慮其關聯方(包括實際代理人)所持有的權益。此外，本公司還評估其是否為符合權力和福利標準的關聯方集團的成員，如果是，則評估本公司是否與VIE關係最密切。在進行關聯方分析時，本公司同時考慮定性和定量因素，包括但不限於：其投資相對於關聯方的特點和規模；本公司和關聯方控制或顯著影響VIE關鍵決策的能力，包括考慮實際代理人的參與；本公司或關聯方為VIE的運營虧損提供資金的義務或可能性；VIE的業務活動與本公司和關聯方的業務活動的相似性和重要性。確定一個實體是否為VIE，以及本公司是否為主要受益人，取決於評估時某個實體的具體事實和情況，並可能隨着時間的推移而改變。
討論i)本公司參與各類被視為VIE的實體及本公司是否被確定為主要受益人，以及ii)於2023年解除合併的實體分別列入本年報第15項綜合財務報表附註15及附註9。
最近的會計更新
2023年採用的會計準則的影響和未來將採用的會計準則的潛在影響在我們的合併財務報表附註2第15項中描述。本年度報告的“展品、財務報表明細表”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於市場價格的不利變動而造成的經濟損失的風險。市場風險的主要來源是利率、外幣利率、股票價格和大宗商品價格。
我們的業務主要受到以下因素的影響：市場風險對我們的手續費收入和淨附帶權益分配的影響；非美國投資管理業務和外幣計價倉儲投資(如果有)的外幣風險；我們的VFN和其他可變利率債務融資倉儲投資(如果有)的利率風險；以及合併投資工具的有價證券的股權價格風險。
市場風險對手續費收入和淨附帶權益分配的影響
管理費-由於管理費是基於我們管理的投資工具的基礎投資的公允價值，公允價值的增加或減少將直接影響我們的管理費收入。一般來説，我們的管理費收入是根據投資者在工具承諾期內的承諾資本計算的，之後是在投資和清算期間的出資或投資資本，或信貸和共同投資工具自成立以來的已投資資本。在較小程度上，管理費基於我們的Liquid Strategy中車輛的資產淨值，或某些InfrBridge車輛的GAV，以公允價值計量。截至2023年12月31日，採用NAV或GAV費用的車輛佔我們330億美元FEEUM的5%。因此，我們的大部分管理費收入不會直接受到投資公允價值變化的影響。
本金投資收益(虧損)-這是我們在贊助基金的股權收益(虧損)中所佔的份額，這在很大程度上是由基金基礎投資的公允價值變化推動的。
假設2023年12月31日基金投資的公允價值下降10%，將使OP在本金投資收入中的份額減少約1.1億美元。
獎勵費用和附帶權益-獎勵費用和附帶權益，扣除管理撥款後，根據工具的財務表現賺取，超過指定的回報門檻，這在很大程度上是由基礎投資的增值推動的。確認的附帶權益分配額是根據
基金的累計業績(如果基金在報告日期被清算)。附帶權益在這樣的時間分配之前可能會發生逆轉。公允價值變動對獎勵費用和附帶權益金額的影響程度將取決於投資工具相對於其回報門檻的累積表現、用於計算獎勵和附帶權益的業績衡量期限，以及工具生命週期的階段。
假設2023年12月31日基金投資的公允價值下降10%，將使附帶權益減少約7,400萬美元，相當於扣除對員工、前僱員和Wafra的分配後附帶權益的OP份額。在相同的情況下，通常不會實現獎勵費用。
外幣風險
截至2023年12月31日，我們在資產負債表上為未來贊助工具儲存的外國業務和外幣計價投資的直接外幣敞口有限。外幣匯率的變化可能會對我們的外幣計價投資的收益和價值產生不利影響，包括對我們外國子公司的投資。
如果我們的海外子公司不以美元進行交易，我們就會因這些子公司的業務而面臨外幣風險。一般來説，這僅限於我們最近收購的InfrBridge Advisor子公司，該子公司的手續費收入主要以美元計算，但會產生以英鎊(“GBP”)計算的運營成本。
我們可能有美國子公司持有的外幣計價投資，這些投資暫時存放在資產負債表上。截至2023年12月31日，我們的外幣敞口僅限於一筆澳元股權投資(投資成本為3500萬澳元)。根據投資的賬面價值(低於成本)，假設澳元兑美元匯率在2023年12月31日下降100個基點，將對收益產生無形的影響。
利率風險
具有可變利率的工具包括債務債務，債務債務受到利率波動的影響，這將影響未來的現金流，特別是利息支出。
我們的公司債務對可變利率的敞口僅限於我們的VFN左輪手槍，截至2023年12月31日沒有未償還金額。
股權價格風險
截至2023年12月31日，我們擁有8400萬美元的多頭頭寸和3800萬美元的有價證券空頭頭寸，這些頭寸主要由我們的合併贊助流動基金持有。有價證券的已實現和未實現損益計入合併經營報表的其他損益。上市股權證券的市場價格可能會因多種因素而波動，這些因素包括但不限於被投資公司的財務表現、行業狀況、經濟和政治環境、交易量以及股票市場的普遍情緒。因此，波動性和價格波動的程度是不可預測的。我們的基金不斷調整其投資組合，以利用市場機會和管理風險。此外，我們的一隻基金採用多頭/空頭股票策略，採取多頭頭寸作為空頭頭寸的抵押品，這兩者結合在一起，降低了其市場風險敞口。由於我們的合併流動資金主要由代表非控股權益的第三方資本擁有，因此股價下跌對我們股東應佔收益的影響進一步降低。
項目8.財務報表
本項目所需的財務報表列於項目15。“展品和財務報表附表” 本年度報告的一部分。
補充財務信息.
精選季度財務信息(未經審計)
所有季度期間都反映了以前合併在前一個經營部門的兩家投資組合公司的經營業績重新分類為非持續經營。
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| 截至以下三個月 | | 2023 | | 2022 |
(單位為千，每股數據除外) | | 12月31日 | | 9月30日 | | 6月30日 | | 3月31日- | | 12月31日 | | 9月30日 | | 6月30日 | | 3月31日- |
| 運營報表數據： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總收入 | | $ | 350,310 | | | $ | 262,703 | | | $ | 189,874 | | | $ | 18,496 | | | $ | 271,049 | | | $ | 204,465 | | | $ | 188,945 | | | $ | 30,312 | |
| 持續經營的收入(虧損) | | 144,777 | | | 359,628 | | | 42,954 | | | (181,736) | | | 35,361 | | | 61,515 | | | 19,622 | | | (176,311) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | | (33,529) | | | (80,851) | | | (95,470) | | | (110,608) | | | (72,606) | | | (182,502) | | | (87,703) | | | (167,373) | |
| 淨收益(虧損) | | 111,248 | | | 278,777 | | | (52,516) | | | (292,344) | | | (37,245) | | | (120,987) | | | (68,081) | | | (343,684) | |
| 歸屬於DigitalBridge Group，Inc.的淨收入（虧損） | | 115,267 | | | 276,473 | | | (8,663) | | | (197,797) | | | (4,590) | | | (49,088) | | | (21,562) | | | (246,557) | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | 100,607 | | | 261,828 | | | (22,411) | | | (212,473) | | | (19,356) | | | (63,273) | | | (37,321) | | | (262,316) | |
| 每股數據： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股持續經營收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 0.67 | | | $ | 1.67 | | | $ | (0.06) | | | $ | (1.20) | | | $ | (0.16) | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.13) | | | $ | (1.27) | |
| 稀釋 | | 0.63 | | | 1.58 | | | (0.06) | | | (1.20) | | | (0.16) | | | 0.15 | | | (0.13) | | | (1.27) | |
| 每股非持續經營收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | (0.06) | | | (0.07) | | | (0.08) | | | (0.15) | | | 0.04 | | | (0.55) | | | (0.11) | | | (0.57) | |
| 稀釋 | | (0.05) | | | (0.07) | | | (0.08) | | | (0.15) | | | 0.04 | | | (0.52) | | | (0.11) | | | (0.57) | |
| 每股普通股股東應佔淨收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | 0.61 | | | 1.60 | | | (0.14) | | | (1.35) | | | (0.12) | | | (0.39) | | | (0.24) | | | (1.84) | |
| 稀釋 | | 0.58 | | | 1.51 | | | (0.14) | | | (1.35) | | | (0.12) | | | (0.37) | | | (0.24) | | | (1.84) | |
每股普通股股息(1) | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | — | | | — | |
__________
(1) 從2022年第三季度開始，該公司恢復了每股0.01美元的季度普通股股息，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暫停普通股股息。
項目9. 在會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。
沒有。
項目9A。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序(定義見交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條)，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-收益關係。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
根據《交易所法案》第13a-15(B)條的要求，我們已在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2023年12月31日生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
截至2023年12月31日，我們正在對InfrBridge進行評估，該公司於2023年2月被收購。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，根據需要記錄交易，以便根據GAAP編制財務報表，並且僅根據我們管理層和董事的授權進行收入和支出；以及(3)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置提供合理保證。
管理層使用下列標準評估我們財務報告內部控制的有效性內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。經美國證券交易委員會允許，管理層已選擇將2023年2月收購的InfrBridge排除在財務報告內部控制有效性評估之外。截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的一年，InfrBridge佔資產的12.1%，負債的3.2%，收入的6.3%。根據我們的評估，除InfrBridge外，管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們正在將InfrBridge整合到我們的財務報告內部控制流程中。
我們的內部控制系統旨在向管理層和董事會提供關於編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。所有的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，這是他們的認證報告中所述的，該報告包括在本文中。
獨立註冊會計師事務所報告
致DigitalBridge Group，Inc.股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們審計了DigitalBridge Group，Inc.S截至2023年12月31日，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架》(2013年框架)(COSO標準)中確定的標準。我們認為，DigitalBridge Group，Inc.(本公司)在所有實質性方面都對財務報告保持有效的內部控制，截至2023年12月31日，基於COSO標準。
正如隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所示，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括InfrBridge的內部控制，該內部控制包括在公司2023年綜合財務報表中，截至2023年12月31日，佔當年總收入的6.3%。我們對公司財務報告的內部控制的審計也不包括對InfrBridge財務報告的內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了DigitalBridge Group，Inc.截至2023年12月31日和2022年12月31日、有關的合併業務表、全面收益(虧損)、權益和現金流量2023年12月31日，和相關説明，以及我們2024年2月23日的報告就此發表了無保留的意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
2024年2月23日
項目9B。其他信息。
規則10b5-1交易計劃
在截至2023年12月31日的季度內，本公司的董事或高管通過或已終止任何購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃，旨在滿足規則10b5-1(C)或任何“非規則10b5-1交易安排”的積極辯護條件。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
根據第14A條規定，在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的最終委託書，在此併入本條款10所要求的信息。
項目11.高管薪酬。
根據第14A條規定，在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的最終委託書，在此併入本條款11項所要求的信息。
項目12. 某些受益所有人的安全所有權和管理及相關股東事項。
根據第14A條規定，在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的最終委託書，在此併入第(12)項要求的信息。
項13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
根據第14A條規定，在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書，將在此併入。
項目14.首席會計師費用和服務
茲參考美國證券交易委員會根據第14A條在截至2023年12月31日的財政年度後120天內提交的最終委託書，併入第#14項所要求的信息。
第四部分
項目15.物證和財務報表。
(A)(1)及(2)。DigitalBridge Group，Inc.的財務報表和時間表
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| 獨立註冊會計師事務所報告 (PCAOB ID：42) | | F-2 |
| 合併資產負債表 | | F-4 |
| 合併業務報表 | | F-5 |
| 綜合全面收益表(損益表) | | F-6 |
| 合併權益表 | | F-7 |
| 合併現金流量表 | | F-10 |
| 合併財務報表附註： | | F-13 |
| 1.業務和組織 | | F-13 |
| 2.主要會計政策摘要 | | F-13 |
| 3.業務合併 | | F-30 |
| 4.投資 | | F-32 |
| 5.商譽和無形資產 | | F-35 |
| 6.受限現金、其他資產和其他負債 | | F-36 |
| 7.債務 | | F-37 |
| 8.股東權益 | | F-39 |
| 9.非控股權益 | | F-43 |
| 10.公允價值 | | F-45 |
| 11.每股收益 | | F-51 |
| 12.收費收入 | | F-52 |
| 13.基於股權的薪酬 | | F-52 |
| 14.所得税 | | F-54 |
| 15.可變利息實體 | | F-57 |
| 16.與聯營公司的交易 | | F-58 |
| 17.分部報告 | | F-61 |
| 18.承付款和或有事項 | | F-63 |
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| 19.後續活動 | | F-64 |
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所有其他附表都被省略，因為它們不適用，或者所要求的信息包含在合併財務報表或附註中。
(一)(三)展品
本文所附的展品索引以引用的方式併入本項目。
獨立註冊會計師事務所報告
致DigitalBridge Group，Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了所附DigitalBridge Group，Inc.(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、權益和現金流量以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013框架)中確立的標準和我們2024年2月23日的報告，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制,對此發表了毫無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。傳達關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表整體的意見，而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供獨立意見。
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| 有關事項的描述 | | 截至2023年12月31日，公司投資的賬面價值總計為25億美元，其中對公司發起基金的本金投資為12億美元，附帶權益分配為6.764億美元。如綜合財務報表附註2及附註4所進一步討論，本公司贊助投資工具的相關投資(“相關投資”)按管理層應用估值技術及採用其中所述的重大不可觀察投入釐定的公允價值報告，而本公司的未實現附帶權益分配主要由相關投資的公允價值變動所推動。標的投資的公允價值通常使用不可觀察到的輸入和假設來估計，這些輸入和假設涉及重大判斷，包括但不限於投資組合公司的財務業績、經濟狀況、匯率、市場上的可比交易以及上市證券的股票價格。
審計管理層對構成本公司未實現附帶權益分配的標的投資的公允價值的確定是複雜的，並涉及高度的審計師主觀性，以應對較高的估計不確定性。 |
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| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了對本公司確認附帶權益分配的控制的操作有效性，包括對本公司對相關投資的投資估值過程的控制。這包括管理層對估值技術和用於估計相關投資公允價值的重大不可觀察的投入的評估的審查控制，以及管理層對用於相關投資估值的數據的完整性和準確性的評估。
我們的審計程序包括評估標的投資的公允價值變動，以確定哪些投資對本公司的未實現附帶權益分配做出了貢獻，測試用於確定本公司在標的基金中的收益或虧損份額的分配瀑布的數學準確性，以及將瀑布計算中使用的數據與基金的會計記錄一致。
對於公允價值增加導致本公司未實現附帶權益分配的標的投資樣本，我們執行了評估評估方法以及評估中使用的關鍵投入和假設的適當性的程序，包括但不限於對評估中使用的投入或假設進行敏感性分析，將評估中使用的關鍵投入和假設與原始文件或市場數據進行比較，以及評估通過其他審計程序獲得的佐證或相反證據的存在。我們的程序根據選定進行測試的每項投資的性質而有所不同。就若干投資而言，吾等邀請我們的內部估值專家進行確證分析，以評估估值及估計公允價值所用的主要假設是否得到可觀察市場數據的支持。 |
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/s/ 安永律師事務所
自2009年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加利福尼亞州洛杉磯
2024年2月23日
Digital Bridge Group，Inc.
合併資產負債表
(單位為千，每股數據除外)
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| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 345,335 | | | $ | 855,564 | |
| 受限現金 | | 4,915 | | | 4,854 | |
投資(美元)572,749及$421,393按公允價值計算) | | 2,476,093 | | | 1,237,363 | |
| 商譽 | | 465,991 | | | 298,248 | |
| 無形資產 | | 103,750 | | | 85,698 | |
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其他資產(美元0及$11,793按公允價值計算) | | 78,953 | | | 80,821 | |
| 應由關聯公司支付 | | 85,815 | | | 45,360 | |
| 非持續經營的資產 | | 1,698 | | | 8,420,595 | |
總資產 | | $ | 3,562,550 | | | $ | 11,028,503 | |
負債 | | | | |
| 債務 | | $ | 371,783 | | | $ | 569,375 | |
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其他負債(美元124,019及$183,628按公允價值計算) | | 681,451 | | | 546,923 | |
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| 非持續經營的負債 | | 153 | | | 5,342,142 | |
總負債 | | 1,053,387 | | | 6,458,440 | |
承付款和或有事項(附註18) | | | | |
可贖回的非控股權益 | | 17,862 | | | 100,574 | |
權益 | | | | |
股東權益： | | | | |
優先股，$0.01每股面值；美元821,899及$827,779清算優先權；250,000授權股份；32,876和33,111已發行及已發行股份 | | 794,670 | | | 800,355 | |
普通股，$0.01及$0.04每股面值 | | | | |
A類，237,250授權股份；163,209和159,763已發行及已發行股份 | | 1,632 | | | 6,390 | |
B級，250授權股份；166已發行及已發行股份 | | 2 | | | 7 | |
額外實收資本 | | 7,855,842 | | | 7,818,068 | |
累計赤字 | | (6,842,502) | | | (6,962,613) | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | | 1,411 | | | (1,509) | |
| 股東權益總額 | | 1,811,055 | | | 1,660,698 | |
**禁止投資實體的非控制性權益 | | 605,311 | | | 2,743,896 | |
**收購運營公司的非控股權益 | | 74,935 | | | 64,895 | |
總股本 | | 2,491,301 | | | 4,469,489 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | | $ | 3,562,550 | | | $ | 11,028,503 | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
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| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | | | | | | |
收費收入（美元254,429, $167,733及$170,929來自附屬公司) | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 180,826 | |
| 附帶權益分配 | | | | | | 363,075 | | | 378,342 | | | 99,207 | |
| 本金投資收益 | | | | | | 145,448 | | | 56,731 | | | 86,023 | |
其他收入(美元)10,400, $4,337及$10,185來自附屬公司) | | | | | | 48,743 | | | 87,025 | | | 21,774 | |
| 總收入 | | | | | | 821,383 | | | 694,771 | | | 387,830 | |
費用 | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | | 24,540 | | | 42,926 | | | 63,244 | |
| 投資相關費用 | | | | | | 3,155 | | | 23,219 | | | 7,168 | |
| 交易相關成本 | | | | | | 10,823 | | | 10,129 | | | 5,515 | |
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| 折舊及攤銷 | | | | | | 36,651 | | | 44,271 | | | 44,353 | |
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| 薪酬費用-現金和股權 | | | | | | 206,892 | | | 154,752 | | | 159,772 | |
| 補償費用-獎勵費和附帶權益分配 | | | | | | 186,030 | | | 202,286 | | | 65,890 | |
| 行政費用 | | | | | | 83,782 | | | 94,122 | | | 77,768 | |
| 總費用 | | | | | | 551,873 | | | 571,705 | | | 423,710 | |
| 其他收入(虧損) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他損益，淨額 | | | | | | 96,119 | | | (169,747) | | | (20,119) | |
| 所得税前持續經營的收入(虧損) | | | | | | 365,629 | | | (46,681) | | | (55,999) | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | | (6) | | | (13,132) | | | 21,463 | |
| 持續經營的收入(虧損) | | | | | | 365,623 | | | (59,813) | | | (34,536) | |
| 已終止業務的收入（損失） | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | (782,375) | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | 45,165 | | | (569,997) | | | (816,911) | |
| 歸屬於非控股權益的淨收入（虧損）： | | | | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 投資主體 | | | | | | (155,756) | | | (189,053) | | | (500,980) | |
| 運營公司 | | | | | | 9,138 | | | (32,369) | | | (40,511) | |
| 可歸因於DigitalBridge集團公司的淨收益(虧損) | | | | | | 185,280 | | | (321,797) | | | (310,097) | |
| 優先股股息 | | | | | | 58,656 | | | 61,567 | | | 70,627 | |
優先股回購 | | | | | | (927) | | | (1,098) | | | 4,992 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | $ | 127,551 | | | $ | (382,266) | | | $ | (385,716) | |
| 每股收益(虧損)-基本 | | | | | | | | | | |
| 每股普通股持續經營收益(虧損)--基本 | | | | | | $ | 1.13 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 每股普通股股東應佔淨收益(虧損)--基本 | | | | | | $ | 0.78 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
| 每股收益(虧損)-稀釋後 | | | | | | | | | | |
| 每股普通股持續經營收益(虧損)--攤薄 | | | | | | $ | 1.10 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 每股普通股股東應佔淨收益(虧損)--稀釋後 | | | | | | $ | 0.77 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
加權平均股數 | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | 159,868 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
| 稀釋 | | | | | | 169,720 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
宣佈的每股普通股股息 | | | | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.02 | | | $ | — | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益(虧損) | | | | | | $ | 45,165 | | | $ | (569,997) | | | $ | (816,911) | |
| 累計其他全面收益（虧損）變動有關： | | | | | | | | | | |
| 權益法投資 | | | | | | 318 | | | (2,867) | | | (17,048) | |
| 可供出售的債務證券 | | | | | | — | | | (6,373) | | | (331) | |
| 外幣折算 | | | | | | 2,279 | | | (44,232) | | | (94,560) | |
| 現金流對衝 | | | | | | — | | | — | | | 1,285 | |
| 淨投資對衝 | | | | | | — | | | (8,368) | | | (57,291) | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | | 2,597 | | | (61,840) | | | (167,945) | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | 47,762 | | | (631,837) | | | (984,856) | |
| 非控股權益應佔全面收益（虧損）： | | | | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 投資主體 | | | | | | (155,340) | | | (203,125) | | | (581,540) | |
| 運營公司 | | | | | | 9,365 | | | (36,116) | | | (48,783) | |
| 股東應佔綜合收益(虧損) | | | | | | $ | 187,234 | | | $ | (365,818) | | | $ | (389,210) | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合併權益表
(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 | | 投資主體中的非控制性權益 | | 運營公司中的非控制性權益 | | 總股本 |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | | $ | 999,490 | | | $ | 4,841 | | | $ | 7,570,473 | | | $ | (6,195,456) | | | $ | 122,123 | | | $ | 2,501,471 | | | $ | 4,327,372 | | | $ | 155,747 | | | $ | 6,984,590 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | (310,097) | | | — | | | (310,097) | | | (500,980) | | | (40,511) | | | (851,588) | |
| 其他全面收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (79,113) | | | (79,113) | | | (80,560) | | | (8,272) | | | (167,945) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回優先股（附註8） | | (145,258) | | | — | | | (4,992) | | | — | | | — | | | (150,250) | | | — | | | — | | | (150,250) | |
| 票據換普通股 | | — | | | 734 | | | 181,473 | | | — | | | — | | | 182,207 | | | — | | | — | | | 182,207 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根據結算責任發行的股份 | | — | | | 60 | | | 46,982 | | | — | | | — | | | 47,042 | | | — | | | — | | | 47,042 | |
投資實體取消綜合入賬（附註2）。 | | — | | | — | | | 1,956 | | | — | | | (1,482) | | | 474 | | | (1,080,134) | | | — | | | (1,079,660) | |
| 贖回A類普通股運營單位 | | — | | | 20 | | | 4,627 | | | — | | | — | | | 4,647 | | | — | | | (4,647) | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | | — | | | 66 | | | 51,224 | | | — | | | — | | | 51,290 | | | 2,841 | | | 3,898 | | | 58,029 | |
| 因既得股權獎勵扣繳税款而被註銷的股票 | | — | | | (29) | | | (19,331) | | | — | | | — | | | (19,360) | | | — | | | — | | | (19,360) | |
| 非控制性權益的貢獻 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 202,471 | | | — | | | 202,471 | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (222,519) | | | — | | | (222,519) | |
| 優先股股息 | | — | | | — | | | — | | | (70,627) | | | — | | | (70,627) | | | — | | | — | | | (70,627) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股本重新分配(附註2和9) | | — | | | — | | | (11,605) | | | — | | | 855 | | | (10,750) | | | 4,682 | | | 6,068 | | | — | |
| 2021年12月31日的餘額 | | 854,232 | | | 5,692 | | | 7,820,807 | | | (6,576,180) | | | 42,383 | | | 2,146,934 | | | 2,653,173 | | | 112,283 | | | 4,912,390 | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
綜合權益表（續）
(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 | | 投資主體中的非控制性權益 | | 運營公司中的非控制性權益 | | 總股本 |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | | $ | 854,232 | | | $ | 5,692 | | | $ | 7,820,807 | | | $ | (6,576,180) | | | $ | 42,383 | | | $ | 2,146,934 | | | $ | 2,653,173 | | | $ | 112,283 | | | $ | 4,912,390 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | (321,797) | | | — | | | (321,797) | | | (189,053) | | | (32,369) | | | (543,219) | |
| 其他全面收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (44,021) | | | (44,021) | | | (14,072) | | | (3,747) | | | (61,840) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回購 | | (53,877) | | | (168) | | | (53,740) | | | — | | | — | | | (107,785) | | | — | | | — | | | (107,785) | |
| 數據庫資本重組的成本 | | — | | | — | | | (13,122) | | | — | | | — | | | (13,122) | | | (21,247) | | | — | | | (34,369) | |
數據庫資本重組(注9) | | — | | | — | | | 230,238 | | | — | | | — | | | 230,238 | | | (230,238) | | | — | | | — | |
普通股票據交換(附註7) | | — | | | 256 | | | 177,562 | | | — | | | — | | | 177,818 | | | — | | | — | | | 177,818 | |
可贖回非控股權益及認股權證調整至公允價值(附註9) | | — | | | — | | | (725,026) | | | — | | | — | | | (725,026) | | | — | | | — | | | (725,026) | |
為贖回可贖回非控制權益而發行的股份(附註9) | | — | | | 577 | | | 348,182 | | | — | | | — | | | 348,759 | | | — | | | — | | | 348,759 | |
| 與贖回可贖回的非控制權益有關的交易費用 | | — | | | — | | | (7,137) | | | — | | | — | | | (7,137) | | | — | | | — | | | (7,137) | |
將分配給可贖回非控制權益的附帶權益重新分類為投資實體的非控制權益(附註9) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,087 | | | — | | | 4,087 | |
因贖回可贖回非控制權益而產生的遞延税項資產的假設(附註9) | | — | | | — | | | 5,200 | | | — | | | — | | | 5,200 | | | — | | | — | | | 5,200 | |
投資實體取消綜合入賬（附註2）。 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (376,177) | | | — | | | (376,177) | |
| 贖回A類普通股運營單位 | | — | | | 4 | | | 337 | | | — | | | — | | | 341 | | | — | | | (341) | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | | — | | | 63 | | | 39,933 | | | — | | | — | | | 39,996 | | | 12,834 | | | 2,498 | | | 55,328 | |
| 因既得股權獎勵扣繳税款而被註銷的股票 | | — | | | (27) | | | (18,212) | | | — | | | — | | | (18,239) | | | — | | | — | | | (18,239) | |
| 與業務合併相關的運營單位的發行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 從非控股權益收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,076) | | | — | | | (32,076) | |
| 非控制性權益的貢獻 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,613,962 | | | — | | | 2,613,962 | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,677,297) | | | (254) | | | (1,677,551) | |
| 優先股股息 | | — | | | — | | | — | | | (61,401) | | | — | | | (61,401) | | | — | | | — | | | (61,401) | |
已宣佈的普通股股息($0.02每股) | | — | | | — | | | — | | | (3,235) | | | — | | | (3,235) | | | — | | | — | | | (3,235) | |
股本重新分配(附註2和9) | | — | | | — | | | 13,046 | | | — | | | 129 | | | 13,175 | | | — | | | (13,175) | | | — | |
2022年12月31日的餘額 | | $ | 800,355 | | | $ | 6,397 | | | $ | 7,818,068 | | | $ | (6,962,613) | | | $ | (1,509) | | | $ | 1,660,698 | | | $ | 2,743,896 | | | $ | 64,895 | | | $ | 4,469,489 | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
綜合權益表（續）
(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 | | 投資主體中的非控制性權益 | | 運營公司中的非控制性權益 | | 總股本 |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日的餘額 | | $ | 800,355 | | | $ | 6,397 | | | $ | 7,818,068 | | | $ | (6,962,613) | | | $ | (1,509) | | | $ | 1,660,698 | | | $ | 2,743,896 | | | $ | 64,895 | | | $ | 4,469,489 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | 185,280 | | | — | | | 185,280 | | | (155,756) | | | 9,138 | | | 38,662 | |
| 其他全面收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,954 | | | 1,954 | | | 416 | | | 227 | | | 2,597 | |
股票回購(附註8) | | (5,685) | | | — | | | 927 | | | — | | | — | | | (4,758) | | | — | | | — | | | (4,758) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股面值變動(附註8) | | — | | | (4,862) | | | 4,862 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
數據庫資本重組(注9) | | — | | | — | | | (14,791) | | | — | | | — | | | (14,791) | | | 33,001 | | | — | | | 18,210 | |
Vantage SDC擴展能力通過股權融資，扣除負債結算淨額(注9) | | — | | | — | | | 12,255 | | | — | | | — | | | 12,255 | | | 97,307 | | | — | | | 109,562 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資主體解除合併(附註9) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 965 | | | 965 | | | (2,137,819) | | | — | | | (2,136,854) | |
| 將運營單位贖回為現金和A類普通股 | | — | | | 3 | | | 981 | | | — | | | — | | | 984 | | | — | | | (984) | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | | — | | | 122 | | | 53,343 | | | — | | | — | | | 53,465 | | | 14,010 | | | 164 | | | 67,639 | |
| 因對既得股票獎勵預扣税款而被註銷的股票 | | — | | | (26) | | | (18,654) | | | — | | | — | | | (18,680) | | | — | | | — | | | (18,680) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控制性權益的貢獻 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 115,781 | | | — | | | 115,781 | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (104,681) | | | (497) | | | (105,178) | |
| 優先股股息 | | — | | | — | | | — | | | (58,656) | | | — | | | (58,656) | | | — | | | — | | | (58,656) | |
已宣佈的普通股股息($0.04每股) | | — | | | — | | | — | | | (6,513) | | | — | | | (6,513) | | | — | | | — | | | (6,513) | |
重新分配股權(附註2和附註9) | | — | | | — | | | (1,149) | | | — | | | 1 | | | (1,148) | | | (844) | | | 1,992 | | | — | |
2023年12月31日餘額 | | 794,670 | | | 1,634 | | | 7,855,842 | | | (6,842,502) | | | 1,411 | | | 1,811,055 | | | 605,311 | | | 74,935 | | | 2,491,301 | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 45,165 | | | $ | (569,997) | | | $ | (816,911) | |
| 將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 應收貸款和債務證券的貼現和淨髮端費用攤銷 | | — | | | — | | | — | |
| 增加貸款本金的實物支付利息 | | (948) | | | (7,144) | | | 8,398 | |
| 直線租金收入 | | (10,286) | | | (25,488) | | | 2,778 | |
| 高於和低於市場租賃價值的攤銷，淨額 | | 1,664 | | | 208 | | | 5,042 | |
| 遞延融資成本及債務折價和溢價攤銷淨額 | | 21,119 | | | 106,410 | | | 65,129 | |
| 未實現附帶權益分配 | | (334,672) | | | (253,447) | | | (100,800) | |
| 未實現本金投資收益 | | (145,448) | | | (56,731) | | | (86,023) | |
| 其他權益法(收益)損失 | | 15,188 | | | 45,489 | | | 194,071 | |
| 權益法投資收益的分配 | | 3,776 | | | 2,992 | | | 3,054 | |
| 房地產和無形資產減值準備 | | — | | | 35,985 | | | 319,263 | |
| | | | | | |
| 壞賬準備 | | — | | | — | | | 3,294 | |
| | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 485,551 | | | 579,250 | | | 636,555 | |
| 基於股權的薪酬 | | 67,639 | | | 54,710 | | | 59,416 | |
| 房地產銷售淨收益 | | — | | | — | | | (49,429) | |
| 遞延所得税(福利)費用 | | (69) | | | 11,572 | | | (68,454) | |
| 債務清償（收益）損失 | | — | | | 133,173 | | | (29,099) | |
| 其他(收益)損失，淨額 | | (101,209) | | | 22,245 | | | 114,418 | |
| 其他調整，淨額 | | 162 | | | (997) | | | (7,484) | |
| (增加)應從關聯公司獲得的其他資產的減少 | | (7,058) | | | 35,372 | | | (72,700) | |
| 應計負債和其他負債及應付關聯方的增加(減少) | | 193,063 | | | 148,980 | | | 67,719 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 233,637 | | | 262,582 | | | 248,237 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 對股權投資的貢獻和收購 | | (584,589) | | | (570,035) | | | (549,621) | |
| 權益法投資的資本回報 | | 79,229 | | | 59,248 | | | 90,205 | |
| 出售股權投資所得收益 | | 695,683 | | | 522,337 | | | 564,025 | |
| 購置應收貸款和債務證券 | | — | | | (164,815) | | | (147,498) | |
| 償還和到期債務證券的收益 | | — | | | 573 | | | 1,261 | |
| 已發放貸款的淨付款 | | — | | | (215,918) | | | (33,272) | |
| 應收貸款的償還 | | 6,804 | | | 23,956 | | | 485,613 | |
| 出售應收貸款和債務證券所得收益 | | — | | | 401,002 | | | 146,004 | |
| 購買和增加房地產、相關無形資產和租賃佣金 | | (653,470) | | | (2,141,237) | | | (828,361) | |
| 出售房地產投資控股實體所得款項 | | — | | | 162,268 | | | 408,391 | |
| | | | | | |
| 投資存款 | | (4,140) | | | 630 | | | (21,418) | |
| 衍生品結算淨收(付)款 | | 3,401 | | | 9,352 | | | 17,123 | |
收購InfrBridge，扣除收購現金後的淨額(注3) | | (314,266) | | | — | | | — | |
| 出售固定資產所得 | | — | | | — | | | 14,946 | |
投資實體解除合併時不再確認的現金和限制性現金 | | (229,183) | | | — | | | — | |
數據庫資本重組所得收益，扣除附帶權益分配 | | 21,487 | | | — | | | — | |
| 其他投資活動，淨額 | | — | | | (769) | | | (833) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (979,044) | | | (1,913,408) | | | 146,565 | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合併現金流量表(續)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 支付給優先股股東的股息 | | $ | (58,761) | | | $ | (62,395) | | | $ | (73,384) | |
| 支付給普通股股東的股息 | | (6,477) | | | (1,636) | | | — | |
| 普通股回購 | | — | | | (55,006) | | | — | |
| | | | | | |
| 公司債務借款 | | — | | | 290,000 | | | 345,000 | |
| 償還公司債務，包括優先票據 | | (200,000) | | | (304,237) | | | (76,502) | |
投資級債務借款 | | 1,722,443 | | | 872,726 | | | 2,094,722 | |
償還投資級債務 | | (1,199,865) | | | (210,268) | | | (1,643,900) | |
| 支付遞延融資成本和投資級債務的預付罰金 | | (38,029) | | | (18,688) | | | (48,127) | |
| 非控制性權益的貢獻 | | 116,081 | | | 2,625,612 | | | 232,144 | |
| 向非控股權益分派及贖回 | | (163,802) | | | (2,109,229) | | | (249,083) | |
向Wafra支付或有對價 | | (90,000) | | | — | | | — | |
| 優先股回購 | | (4,758) | | | (52,779) | | | (150,250) | |
| 因既得股權獎勵扣繳税款而被註銷的股票 | | (18,680) | | | (18,239) | | | (19,360) | |
| 收購非控制性權益 | | — | | | (32,076) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 58,152 | | | 923,785 | | | 411,260 | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | 766 | | | (2,465) | | | (2,825) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | (686,489) | | | (729,506) | | | 803,237 | |
現金、現金等價物和限制性現金--期初 | | 1,036,739 | | | 1,766,245 | | | 963,008 | |
現金、現金等價物和受限現金--期末 | | $ | 350,250 | | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | |
對合並資產負債表中的現金、現金等價物和限制性現金進行核對
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初 | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 855,564 | | | $ | 1,226,897 | | | $ | 703,544 | |
| 受限現金 | | 4,854 | | | 7,511 | | | 67,772 | |
已終止業務的資產-現金及現金等價物 | | 62,690 | | | 375,205 | | | — | |
非連續性業務的資產--受限現金 | | 113,631 | | | 156,632 | | | 191,692 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金--期初 | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | | | $ | 963,008 | |
| | | | | | |
| 期末 | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 345,335 | | | $ | 855,564 | | | $ | 1,226,897 | |
| 受限現金 | | 4,915 | | | 4,854 | | | 7,511 | |
已終止業務的資產-現金及現金等價物 | | — | | | 62,690 | | | 375,205 | |
非連續性業務的資產--受限現金 | | — | | | 113,631 | | | 156,632 | |
現金總額、現金等價物和受限現金--期末 | | $ | 350,250 | | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | |
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
現金流量信息的補充披露
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | | |
為利息支付的現金，扣除資本化金額$5,433, $3,206及$1,567 | | $ | 179,071 | | | $ | 219,851 | | | $ | 444,365 | |
| 收(付)入所得税的現金 | | 57 | | | 11,747 | | | 5,927 | |
公司辦公室的經營租賃費 | | 9,096 | | | 9,651 | | | 10,358 | |
TowerCo的運營租賃付款 | | — | | | 11,709 | | | — | |
| 非持續經營現金流量的補充披露 | | | | | | |
| 非持續經營的經營活動提供(用於)的現金淨額 | | $ | 233,903 | | | $ | 300,482 | | | $ | 375,250 | |
| 非持續經營的投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (600,050) | | | (1,377,005) | | | 336,102 | |
| | | | | | |
| 補充披露非現金投融資活動 | | | | | | |
| 應付股息和分派 | | $ | 16,477 | | | $ | 16,491 | | | $ | 15,759 | |
| 資產出售應收賬款 | | 662 | | | 16,824 | | | 14,045 | |
| 收購InfrBridge的或有對價 | | 10,874 | | | — | | | — | |
| 普通股操作單位的贖回 | | 984 | | | 341 | | | 4,647 | |
| 普通股可贖回非控制性權益的贖回 | | — | | | 348,759 | | | — | |
| 票據轉換為A類普通股 | | — | | | 60,317 | | | 161,261 | |
| 房地產買賣中買受人承擔的債務 | | — | | | — | | | 44,148 | |
出售NRF Holdco股權時收到的賣方票據（注2） | | — | | | 154,992 | | | — | |
| | | | | | |
| 以取得的股權投資換取的應收貸款 | | — | | | 20,676 | | | — | |
| | | | | | |
Vantage SDC容量通過股權融資，扣除負債結算（注9） | | 109,562 | | | — | | | — | |
為公司辦公室設立的經營租賃使用權資產和租賃負債 | | 15,314 | | | 5,837 | | | 421 | |
於出售股權時出售及╱或取消綜合入賬之投資實體資產(1) | | 8,659,140 | | | 4,689,188 | | | 5,614,465 | |
出售股權及╱或取消綜合入賬的投資實體的負債(1) | | 5,941,332 | | | 3,948,016 | | | 4,291,557 | |
取消綜合入賬的投資實體資產 (1) | | — | | | — | | | — | |
取消綜合入賬的投資實體負債 (1) | | — | | | — | | | — | |
於出售股權時出售及╱或取消綜合入賬之投資實體之非控股權益 (1) | | 2,398,693 | | | 415,098 | | | 1,080,134 | |
__________
(1) 指於2023年取消綜合入賬Vantage SDC及DataBank、於2022年出售健康基建業務及於2021年出售非數碼投資組合及酒店業務（附註9及2）。
隨附附註構成綜合財務報表的組成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合併財務報表附註
2023年12月31日
1.業務和組織
DigitalBridge Group，Inc.(“DBRG”及其合併子公司“公司”)是全球領先的數字基礎設施投資管理公司。該公司代表其投資者和股東在數字基礎設施生態系統中部署和管理資本，包括數據中心、蜂窩塔、光纖網絡、小蜂窩和邊緣基礎設施。該公司的投資管理平臺以其旗艦增值數字基礎設施股權產品為基礎，並已擴展到包括核心股權、信貸、流動證券和通過InfrBridge的中端市場全球基礎設施股權產品(注3)。
在……上面2023年12月31日在經營部門的投資組合公司完全解除合併後，經營部門停止運作, 如附註9所述，當時，它的活動符合條件作為停產業務(注2)。以前列報的所有期間都已重新分類，以符合本期列報的非連續性業務。
組織
從截至2022年12月31日的納税年度開始，本公司作為應税C公司運營。公司通過其運營子公司DigitalBridge Operating Company，LLC(“運營公司”或“運營公司”)進行所有活動，並持有幾乎所有資產和負債。.於2023年12月31日，公司擁有93運營的%,作為其唯一的管理成員。剩下的7%主要由本公司若干現任及前任僱員作為非控股權益擁有。
2.主要會計政策摘要
本公司的主要會計政策説明如下。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表包括本公司及其受控子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。未歸屬於母公司的合併子公司的權益、淨收入和其他全面收益部分在合併財務報表中作為非控股權益的應佔額單獨列示。非控股權益主要指由第三方投資者持有本公司前營運分部的多數股權，附帶分配予本公司若干高級行政人員的權益(附註16)，以及由本公司若干現任及前任僱員持有的OP的成員權益。
只要公司合併了一家受特定行業指導的子公司，如公司合併資金所採用的投資公司會計，公司將保留該子公司在其合併財務報表中所應用的特定行業指導。
預算的使用
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時，管理層須作出影響財務報表及附註所報金額的估計及假設。實際結果可能與這些估計和假設不同。
合併原則
本公司將其擁有控股財務權益的實體綜合入賬，首先考慮該實體是否符合可變權益實體（“可變權益實體”）的定義，而本公司被視為該可變權益實體的主要受益人，或本公司是否有權透過大多數投票權益或透過其他安排控制該實體。
可變利息實體-VIE是這樣的實體：(1)缺乏足夠的股本來為其活動提供資金，而沒有其他締約方的額外從屬財政支助；(2)其股權持有人缺乏控制財務權益的特徵；和/或(3)成立時擁有非實質性投票權。VIE由其主要受益人合併，其定義為在VIE中擁有控股權的一方，其通過(A)指導VIE的活動的權力，以及(B)承擔VIE的損失或獲得可能對VIE產生重大利益的權利的義務。這種評估可能涉及確定哪些活動對VIE的績效影響最大的主觀性，以及對當前和
VIE持有的資產的未來公允價值和VIE的財務業績。在評估其於VIE的權益時，本公司亦考慮其關聯方(包括實際代理人)所持有的權益。此外，本公司還評估其是否為符合權力和福利標準的關聯方集團的成員，如果是，則評估本公司是否與VIE關係最密切。在進行關聯方分析時，本公司同時考慮定性和定量因素，包括但不限於：其投資相對於關聯方的特點和規模；本公司和關聯方控制或顯著影響VIE關鍵決策的能力，包括考慮實際代理人的參與；本公司或關聯方為VIE的運營虧損提供資金的義務或可能性；VIE的業務活動與本公司和關聯方的業務活動的相似性和重要性。確定一個實體是否為VIE，以及本公司是否為主要受益人，可能涉及重大判斷，並取決於評估時實體的具體事實和情況。
有表決權的利益實體與可變權益實體不同，有投票權的實體擁有足夠的股本為其活動提供資金，而股本投資者通過其投票權表現出控股財務權益的特徵。當本公司有權透過擁有該等實體之大部分投票權益或透過其他安排控制該等實體時，本公司將該等實體綜合入賬。
在每個報告期內，本公司重新評估事實和情況的變化是否導致實體作為VIE或有表決權的利益實體的地位發生變化，和/或本公司的合併評估發生變化。合併狀態的更改是前瞻性應用的。實體可能會因此重估而合併，在此情況下，實體的資產、負債及非控股權益於初始合併時按公允價值入賬。在本公司取得控制權之前，本公司於該實體持有的任何現有股權將按公允價值重新計量，這可能會導致在初始合併時確認損益。然而，如果合併代表對有投票權的權益實體的資產收購，本公司在所收購資產中的現有權益(如有)不會按公允價值重新計量，而是繼續按歷史成本入賬。本公司亦可因此而取消附屬公司的合併，這可能會導致於取消合併時確認的收益或虧損，視乎解除合併資產及負債的賬面價值與任何保留權益的公允價值而定。
非控制性權益
可贖回的非控股權益-這代表在公司合併的流動戰略中贊助的開放式基金中的非控制性權益。這些基金的有限合夥人有權在事先通知的情況下，以現金形式從基金中提取全部或部分權益。
可贖回非控股權益於永久權益外呈列。將淨收入或虧損分配至可贖回非控股權益乃根據彼等於期內之擁有權百分比計算。可贖回非控股權益之賬面值於各報告期末調整至不少於其初始賬面值之贖回價值，惟或然可贖回金額僅於可能贖回時調整至贖回價值。該等調整將於額外繳入資本中確認。
在2022年5月全部贖回之前，如附註9所述，本公司的投資管理業務中也存在可贖回的非控股權益。
投資主體中的非控制性權益-這主要是對本公司某些高級管理人員的附帶權益分配(附註16)。除附帶權益外，淨收益或虧損的分配一般基於相對所有權權益。
運營公司中的非控制性權益-這代表主要由本公司某些現任和前任員工持有的OP的成員權益。根據彼等於期內於OP的加權平均所有權權益，OP的非控股權益獲分配OP的淨收益或虧損份額。OP的非控股權益有權要求OP贖回OP的部分或全部成員單位(“OP單位”)，以贖回時相當數量的A類普通股的市值為基礎，或在公司被選為OP的管理成員時，通過在一-以一為一的基礎。在每個報告期結束時，通過在OP的控制權益和非控制權益之間的重新分配(視情況而定)，對OP的非控制權益進行調整，以反映其在期末在OP的所有權百分比。
外幣
以功能貨幣為外幣的外幣計價的資產和負債，按資產負債表日的有效匯率換算，而該等實體的相應經營業績則按期內有效的平均匯率換算。由此產生的外幣
換算調整計入累計其他全面收益或股東權益損失的組成部分。在外國子公司出售、全部或基本上完全清算或部分出售外國權益法投資時，與該外國子公司或投資相關的換算調整，或與出售的權益法投資部分相關的比例份額，從累積的其他全面收益或虧損中重新分類為收益。
以功能貨幣為美元的外幣計價的金融資產和負債按資產負債表日的有效匯率重新計量，而非金融資產和負債按項目最初確認之日的匯率(即歷史匯率)重新計量，該等實體的相應經營結果按期內有效的平均匯率重新計量。由此產生的外幣重新計量調整計入合併經營報表的其他損益。未來將記錄的非美元金額的披露是按照最近提交的資產負債表日期的有效匯率換算的。
公允價值計量
公允價值基於退出價格，該價格被定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移債務所需的價格。在適當情況下，本公司會對估計公允價值作出調整，以適當反映交易對手信用風險及本公司本身的信譽。
金融資產和金融負債的估計公允價值分為三個層次，根據估值技術中使用的投入的透明度水平進行優先排序，如下：
1級-相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
2級-1級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價，或利用主要直接或間接來自金融工具整個期限內的可觀測數據或由其證實的投入的估值技術。
3級-至少有一個假設或投入是無法觀察到的，它對公允價值計量是重要的，需要重大的管理層判斷或估計。
倘用於計量金融工具公平值之輸入數據屬於公平值層級之不同級別，則金融工具根據對其公平值計量屬重大之最低級別輸入數據於層級內分類。
由於第三級公允價值的固有判斷性質，於報告日期應用的假設或輸入數據的變動可能導致公允價值增加或減少，而已變現價值可能有別於估計未變現公允價值。
公允價值期權
公平值計量選擇權提供選擇公平值作為選定金融工具之計量替代方法之選擇權。公允價值計量選擇權僅可於發生若干特定事件時選擇，包括本公司訂立合資格確定承諾時、初步確認金融工具時以及附屬公司進行業務合併或綜合入賬時。選舉是不可撤銷的，除非發生新的選舉事件。
本公司已選擇公平值選擇權將若干權益法投資及應收貸款入賬。
企業合併
企業的定義- 本公司評估每項購買交易，以確定所收購的資產是否符合業務的定義。倘所收購總資產之絕大部分公平值集中於單一可識別資產或一組類似可識別資產，則該組已轉讓資產及活動並非一項業務。如果不是，收購要被視為一項業務，它必須包括一項投入和一個實質性過程，共同對創造產出的能力作出重大貢獻（即，在交易之前和之後都有持續的收入）。實質性進程不是輔助性或次要的，不付出重大代價、努力或拖延就無法取代，也不是獨特或稀少的。為符合無產出業務的資格，所收購資產將需要一支具備必要技能、知識及經驗的有組織員工隊伍，以執行實質性流程。
企業合併- 本公司採用收購法對符合企業合併條件的收購進行會計處理。與收購業務有關之交易成本於產生時支銷，並不計入所轉讓代價之公平值。所收購可識別資產、所承擔負債及於所收購實體之非控股權益乃按其估計公平值確認及計量，惟下文所述者除外。多餘的
所轉讓代價超出所收購可識別資產、所承擔負債及於所收購實體之非控股權益之價值，扣除任何先前於所收購實體持有之權益之公平值，乃記錄為商譽。該等估值要求管理層作出重大估計及假設。
就於業務合併中收購的合約資產及合約負債而言，該等資產及負債於收購時並無按公平值基準入賬。相反，本公司釐定該等收益合約的價值，猶如其已透過評估相關履約責任、交易價格及於原合約開始日期或其後修改日期的相對獨立售價而訂立所收購合約。
估計公平值及代價分配可於計量期間（不超過一年）根據所取得有關收購時存在之事實及情況之新資料作出調整。
或有對價- 或然代價分類為負債或權益（如適用）。與收購業務或可變權益實體有關的或然代價於收購日期按公平值計量，除非分類為權益，否則於其後各報告期間按公平值重新計量，直至代價結清為止，公平值變動計入盈利。
現金和現金等價物
原到期日為三個月或更短的短期、高流動性投資被視為現金等價物。公司的現金和現金等價物由主要金融機構持有，有時可能超過聯邦保險限額。
受限現金
受限制現金主要包括根據本公司證券化債務及於二零二三年十二月三十一日之前的證券化債務的監管協議而維持的現金儲備，以及經營分部的投資組合公司的證券化債務。
投資
股權投資
實體的非控制、非綜合所有權權益可採用下列其中一種方法核算：(I)權益法(如適用)；(Ii)公允價值期權(如被選擇)；(Iii)公允價值(如公允價值可隨時釐定)透過收益的公允價值，包括在適用情況下選擇資產淨值(“NAV”)；或(Iv)就沒有可隨時釐定公允價值的股權投資而言，按經任何減值及可見價格變動調整後的成本計量的替代計量方法。
有價證券自交易日起計入。股利收入在除股息日確認，並計入其他收入。
本公司在其發起基金的權益法投資所得的收益(虧損)份額以及公允價值期權項下權益法投資的公允價值變動，計入本金投資收益(虧損)。其他股權投資的公允價值變動，包括計量替代方案下可見價格變動的調整，計入其他收益(虧損)。
權益法投資-如果公司有能力對一個實體的經營和財務政策施加重大影響，但不擁有控股權，則根據權益會計方法對投資進行會計處理。權益法投資最初按成本入賬，並在每個期間就出資、分配和本公司在實體淨收益或虧損中的份額以及其他全面收益或虧損進行調整。如果管理文件規定了實質性的非比例收益分配公式或對某些投資者的優先回報，公司在淨收益或虧損中的份額可能不同於在實體中聲明的所有權百分比權益。對於某些權益法投資，公司可能會在一到三個月的滯後時間內記錄其按比例分攤的收益(虧損)。權益法投資的營業利潤分配被報告為經營活動，而超過營業利潤的分配在累計收益法下的現金流量表中報告為投資活動。
附帶權益-公司的權益法投資包括其作為普通合夥人或同等權益在其贊助的投資工具中的權益。本公司根據按比例分享這些投資工具的收益確認收益，並根據累計業績超出各自管理協議(“附帶權益”)規定的最低迴報門檻的程度進行不成比例的回報分配。附帶權益將在附註4中進一步討論。
減損-減值評估適用於尚未選擇公允價值選項的權益法投資和計量替代方案下的權益投資。如果存在減值指標，本公司將首先估計其投資的公允價值。在評估公允價值時，本公司通常考慮(其中包括)被投資人的估計企業價值或被投資人相關資產淨值的公允價值，包括被投資人將產生的現金流量淨值(視情況而定)，對於採用公開交易權益的權益法被投資人，則考慮股權證券在活躍市場的交易價格。
對於計量備選方案下的投資，如果投資的賬面價值超過其公允價值，則被視為已發生減值。
對於權益法投資，如果投資價值的減少是非暫時性的，則進一步考慮，以確定是否應確認減值損失。非暫時性減值評估涉及管理層判斷，包括但不限於被投資公司的財務狀況、經營業績、業務前景和信譽、本公司持有投資直至賬面價值恢復的能力和意圖，或被投資公司股權證券的交易價格大幅和長期下跌。如果管理層不能合理地斷言減值是暫時的，或認為本公司可能無法完全收回其投資的賬面價值，則減值被視為非臨時性的。
非暫時性減值的投資減記至估計公允價值。對於權益法投資，減值損失計入權益法收益，對於計量替代方案下的投資，減值損失計入其他損益。
債務證券
債務證券自交易日起計入。指定為可供出售的債務證券(“AFS”)按公允價值列賬，未實現收益或虧損計入其他全面收益的組成部分。在處置AFS債務證券時，已實現的其他綜合收益(虧損)中的累計損益在基於具體標識的經營報表上的其他損益(淨額)中確認。
利息收入-債務證券的利息收入，包括規定的息票利息支付和購買溢價或折扣的攤銷，在債務證券的預期壽命內使用有效利息方法確認。
對於信用質量不高(一般信用評級低於AA)的債務證券中的實益權益，或可通過合同結算使本公司無法收回基本上全部記錄投資的債務證券的實益權益，採用有效收益率法確認利息收入為證券有效期內的可增加收益。可吸收收益是指當前預期現金流超過證券淨投資的部分，包括迄今增加的收益。該公司評估預計將按季度收取的預計未來現金流量，從收購後的第一個完整季度開始，或如果出現減值條件，則更早。如果在收購時或在隨後的評估中無法合理估計預期收取的現金流，本公司可考慮將證券以非應計項目進行配售，並採用成本回收法確認利息收入。
減損- 公司至少每季度進行一次評估，以確定其可供出售債務證券是否被視為減值;也就是説，如果其公允價值低於其攤餘成本基礎。
倘本公司擬出售減值債務證券或極有可能須於收回其攤銷成本前出售債務證券，則全部減值金額於其他收益（虧損）內確認為債務證券攤銷成本基準之撇銷。
倘本公司無意於收回其攤銷成本前出售或不大可能需要出售債務證券，則虧損的信貸部分於其他收益（虧損）內的盈利中確認為信貸虧損撥備，而信貸虧損撥備可於其後收回公平值時撥回。非信貸虧損部分於其他全面收益或虧損（“其他全面收益”）確認。如果在隨後的期間，本公司打算或很可能將被要求出售證券，或如果本公司認為證券無法收回，則該撥備將從證券的攤銷成本基礎上扣除。
於評估減值及估計未來預期現金流量時，所考慮的因素包括但不限於證券的信貸評級、發行人的財務狀況、類似證券的違約情況、資產支持證券相關資產的表現及價值。
應收貸款
本公司有意及有能力於可見將來持有之貸款分類為持作投資。本公司擬在可預見的未來出售或清算的貸款被分類為持作出售。
利息收入根據合同利率和貸款的未付本金餘額確認。本金或利息逾期90日或以上，或對能否及時收回存在合理懷疑的貸款，一般被視為不良貸款，利息收入將予撥回，並暫停確認利息收入。當所有本金及利息均為即期及可合理保證全數償還餘下合約本金及利息時，可恢復確認利息收入。
本公司已就所有應收貸款選擇公平值計量。
貸款公允價值通常通過以下方式確定：將當前收益率與具有類似信貸風險的新發放貸款的估計收益率或第三方可能預期購買此類投資的市場收益率進行比較;或基於預期收回的本金和利息的貼現現金流量預測，該預測包括但不限於，考慮借款人或擔保人的財務狀況以及相關抵押品的經營業績和/或價值。
對於暫停確認利息收入的不良貸款，其後收取的任何利息均按現金收付制確認，在收到時計入收入。
向借款人收取的開發費及其他費用於賺取時即時確認為利息收入。產生或購買貸款的成本於產生時支銷。
商譽
商譽為不可識別無形資產，並確認為剩餘價值，一般按業務合併中轉讓的代價超出所收購的可識別資產、所承擔的負債及被收購方的非控股權益的差額計量。商譽分配至預期可從業務合併的協同效益中獲益的報告單位。
商譽至少每年於每年第四季度在其所分配的報告單位進行減值測試，或於發生事件或情況變動而很可能導致報告單位的公平值（包括商譽）減至低於其賬面值時更頻密地進行減值測試。商譽之減值評估初步可根據定性因素進行，以釐定商譽所分配至之報告單位之公平值是否較可能低於其賬面值（包括商譽）。倘出現減值，則進行定量評估以識別是否存在減值及減值虧損金額。本公司可繞過定性評估，直接進行定量評估，以比較報告單位之公平值與其賬面值（包括商譽）。減值按報告單位賬面值超出公平值之差額計量，而確認之虧損以分配予該報告單位之商譽金額為限。
減值為商譽建立新基準，而任何已確認減值虧損其後不得撥回。商譽減值測試需要作出判斷，包括識別呈報單位、將資產及負債分配至呈報單位、將商譽分配至呈報單位，以及釐定各呈報單位的公平值。
可識別無形資產
在企業合併或資產收購中，公司可能確認符合合同法律標準或可分割性標準中的一項或兩項的可識別無形資產。壽命不定的無形資產在其使用年限被確定為不再不確定之前不再攤銷，屆時將對其進行減值評估，並在其剩餘使用年限內攤銷其調整後的賬面金額。有限年限的無形資產在其使用年限內攤銷，其方式應反映無形資產的消耗模式，如可隨時確定，如基於預期現金流；否則按直線攤銷。所有已確認無形資產的使用年限將定期重新評估，如使用年限發生變化，無形資產的賬面金額將於經修訂的使用年限內預期攤銷。
該公司的可確認無形資產一般根據收益法進行估值，使用對未來淨現金流量的估計，並根據類似標的資產的風險調整回報進行貼現。
在收購投資管理業務中確認的可識別無形資產通常包括管理合同，這些合同代表從現有管理合同中獲得未來費用收入的合同權利，
根據合同剩餘期限內的預期現金流攤銷；以及投資者關係，即現有投資者未來再投資產生的潛在手續費收入，按直線原則在其估計使用壽命內攤銷。
其他無形資產包括商號，只要公司打算在收購後繼續使用商號，商號就被確認為單獨的可識別無形資產。商標的價值在於節省下來的使用費，否則就會產生這種費用。商標名在預計使用年限內以直線方式攤銷，如果被確定有無限期的使用年限，則不攤銷。
減損
可辨認無形資產會定期審核，以確定是否存在可能顯示潛在減值的情況。如該等情況被認為存在，本公司會根據未貼現現金流量分析評估該無形資產的賬面價值是否可收回。減值損失確認為無形資產賬面價值超過估計公允價值的部分(如有)。減值為無形資產建立了一個新的基礎，任何已確認的減值損失不會受到隨後沖銷的影響。
在評估投資管理無形資產減值時，如管理合約及投資者關係，本公司會考慮可能影響未來手續費收入的各種因素，包括但不限於手續費基準的改變、合約手續費條款的修訂及未來投資工具的預計集資。如果本公司確定不再打算使用無限期終身商號，則該商號將受到損害。
應收賬款及相關準備
費用報銷和可收回費用-本公司有權報銷和/或收回代表本公司贊助的投資工具支付的某些成本，包括：(I)與投資工具的組建和籌資相關的組織和發售成本，最高可達指定門檻；(Ii)進行投資盡職調查所產生的成本；以及(Iii)與管理某些投資工具的運營相關的直接和間接運營成本。間接營運成本於產生時記為本公司的開支，而已分配及應償還的金額則按毛數在綜合經營報表中記作其他收入，惟本公司決定在產生該等成本時以委託人的身份行事。本公司協助支付組織及發售成本、相關投資完成時的盡職調查成本及直接營運成本，所有該等成本均在綜合資產負債表上記為聯屬公司應付，直至償還該等款項為止。本公司承擔的與未完成投資有關的盡職調查成本在綜合經營報表中作為交易相關成本支出。本公司評估該等應收賬款的可回收性，併為任何被認為不可收回的餘額建立撥備。
固定資產
本公司固定資產列報於其他資產內，按成本減去累計折舊及攤銷列賬。普通的維修和保養費用按發生的費用計入。改善或延長資產壽命的重大更換和改進，在其使用年限內資本化和折舊。折舊和攤銷是在資產的估計使用年限內以直線方式確認的，其範圍為3和7傢俱、固定裝置、設備和大寫軟件的租賃年限，以及租賃改善的租賃期或使用年限中較短的時間。
衍生工具和套期保值活動
本公司可使用衍生工具管理其利率風險及外幣風險。本公司不會將衍生工具用於投機或交易目的。所有衍生工具均按公允價值入賬，並在資產負債表上按毛額計入其他資產或其他負債。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具是否已被指定為套期保值關係並符合套期保值會計條件。
未被指定為會計套期保值的衍生工具的公允價值變動記錄在其他損益的經營報表中。
對於指定的會計套期保值，套期保值工具與被套期保值項目之間的關係、進行會計套期保值的風險管理目標和策略以及前瞻性和回溯性評估衍生工具有效性的方法在開始時已正式記錄在案。套期保值有效性指指定衍生工具的收益或虧損正好抵銷可歸因於對衝風險的套期保值項目的變動的金額。如確定衍生工具在對衝指定風險方面預期不會或已不再有效，對衝會計將終止。
現金流對衝- 本公司可使用利率上限及掉期對衝浮動利率債務的預測利息付款的利率波動風險，並可指定為現金流對衝。衍生工具之公平值變動計入累計其他全面收益（虧損）或“AOCI”，並於對衝項目影響盈利時重新分類至盈利。倘現金流量對衝中的衍生工具被終止或對衝指定被移除，則當對衝項目影響盈利時，AOCI中的相關金額重新分類至盈利。
淨投資對衝- 本公司可使用外幣對衝以保護其於功能貨幣非美元的海外附屬公司或股權投資對象的淨投資價值。用作對衝海外業務投資淨額之衍生工具之公平值變動記錄於AOCI內之累計換算調整賬。
在每個季度末，本公司重新評估其淨投資對衝的有效性，並在適當的情況下，將超過淨投資期初餘額的衍生工具名義部分取消指定為未指定對衝。
於失去投資之控股財務權益或取得權益法投資之控制權時，解除AOCI內與淨投資對衝有關之金額。於出售、完成或大致完成清算於海外附屬公司之投資或部分出售權益法投資時，相關淨投資對衝之收益或虧損由AOCI重新分類至盈利。
租契
作為承租人，本公司釐定安排是否包含租賃，並於開始時釐定租賃安排的分類。符合下列條件之一的租賃，分類為融資租賃，即以融資方式購買租賃資產：（a）租賃期屆滿時，資產所有權轉移給承租人;（b）合理確定承租人將行使購買資產的選擇權;（c）租賃期為資產剩餘經濟壽命的大部分;（d）租賃期屆滿時，資產所有權轉移給承租人;（e）租賃期屆滿時，資產所有權轉移給承租人。（d）租賃付款的現值實質上等於或超過該資產的公允價值;或（e）該資產具有特殊性質，預期在租賃期結束時沒有其他用途。倘不符合任何條件，則租賃分類為經營租賃。本公司亦作出會計政策選擇，將租賃合約中的租賃及非租賃部分作為單一部分處理。
公司的租賃安排主要包括投資物業的經營場地租賃、公司辦公室的經營租賃，以及在子公司取消合併到經營分部之前，數據中心的融資和經營租賃。
短期租賃不計入資產負債表，租賃付款在租賃期內以直線法支銷。短期租賃定義為於開始日期租賃期為12個月或以下且不包括承租人合理確定行使購買相關資產的選擇權的租賃。
就租期超過12個月的租賃而言，承租人使用租賃資產的權利及作出未來租賃付款的責任於租賃開始日期在資產負債表中分別確認為使用權（“使用權”）租賃資產及租賃負債。租賃負債根據租賃期內未來租賃付款的現值計量，並按增量借款利率貼現。可變租賃付款不包括在內，並於發生時確認為租賃開支。續租或終止租賃選擇權僅於合理確定將行使該選擇權時方會考慮在內。由於大多數租賃的隱含利率不易釐定，故應用估計增量借款利率，即本公司或其附屬公司（如適用）於租賃期內按抵押基準借入相等於租賃付款的金額所須支付的利率。於估計增量借款利率時，會考慮本公司或其附屬公司近期進行的債務融資交易以及具有類似特徵的債務工具的公開可得數據，並就租期作出調整。使用權租賃資產根據相應租賃負債計量，扣減任何租賃優惠並調整以包括資本化初始直接租賃成本。
本公司的使用權租賃資產在其他資產中列示，並在其使用壽命或剩餘租賃期（以較短者為準）內按直線法攤銷。本公司的租賃負債在應計負債和其他負債中列報。租賃負債（a）扣除期內作出的租賃付款;及（b）根據租賃開始時使用的貼現率計入期初結餘。就融資租賃而言，定期租賃付款於（i）利息開支（根據開始時釐定之增量借款利率計算，以產生租賃負債餘額之固定定期利率）與（ii）租賃負債扣減之間分配。使用權租賃資產的定期利息費用和攤銷費用的組合有效地反映了融資租賃資產的分期購買，並導致前期費用確認。較高的利息開支於較早期間入賬，原因是財務工具採用固定利率，
租賃負債及負債於租賃期內隨着現金付款而減少。對於經營租賃，固定租賃費用在租賃期內按直線法確認，可變租賃費用在發生期間確認。
在租賃期限屆滿前終止的租賃將導致終止確認租賃負債和淨收益租賃資產，差額在損益表中反映為其他收益(損失)。如果一項計劃已承諾在租賃期限結束前的未來日期放棄ROU租賃資產，ROU租賃資產的攤銷將根據其修訂的使用年限加速進行。如果ROU租賃資產立即被放棄，並且ROU租賃資產的賬面價值被確定為無法收回，則在ROU租賃資產上確認減值損失。
融資成本
債務貼現及溢價及債務發行成本(循環信貸安排除外)於資產負債表中按相關債務淨額列賬，並於債務工具的合約期或預期年期內按實際利息方法攤銷為利息開支。與循環信貸安排有關的成本在其他資產中記為遞延融資成本，並在信貸安排的預期期限內按直線攤銷。
費收入
手續費收入主要包括以下各項：
管理費-本公司為其贊助的私人基金和其他投資工具、投資組合公司和管理賬户提供投資管理服務，從而賺取管理費，這些服務構成了一系列隨着時間的推移而得到滿足的獨特服務。在提供服務時，管理費在投資工具的使用期限內確認。
投資工具的管理文件可規定管理費的某些費用抵免或抵消。該等金額主要包括投資工具超過規定限額的組織成本、因投資工具可償還的未完成投資而支付的終止費或類似費用，以及投資組合公司以非管理董事身份向本公司僱員支付的董事袍金。這些費用抵免或抵消是本公司提供投資管理服務的交易價格的一部分，用於減少應付本公司的管理費。
獎勵費- 本公司有權從其流動策略中的子諮詢賬户獲得獎勵費。獎勵費乃根據各賬户的表現釐定，惟須根據其各自的規管協議所載條款達到指定回報限額。激勵費採取合同費用安排的形式，與附帶權益不同，激勵費並不代表投資工具股權持有人之間的回報分配。獎勵費為可變代價之一種形式，並於累計收益不大可能出現重大撥回時（一般於表現計量期末）確認。
從合併基金和其他投資工具賺取的管理費和獎勵費在合併時對銷。然而，由於這些費用是由這些合併工具中代表非控股權益的第三方投資者提供資金並從中賺取的，因此公司從合併基金和其他工具中分配的淨收入份額增加了取消的費用金額。因此，取消這些費用不會影響DBRG的淨收入（虧損）。
其他收入
其他收入主要包括以下各項：
附屬公司的費用報銷- 對於向某些附屬公司提供的各種服務，包括管理投資工具，公司有權獲得所發生費用的報銷，通常基於直接歸因於提供這些服務的費用和/或部分間接費用。倘本公司確定其代表管理投資工具以委託人身份產生該等成本，則成本償還按毛額基準於其他收入呈列，而開支則於成本產生期間於綜合營運報表中的投資相關開支或行政開支呈列。在本公司確定其以代理人身份行事的情況下，成本補償在綜合業務報表中按淨額呈列。
物業營業收入-2022年包括於2022年6月收購作為倉儲投資並於2022年12月轉移至核心股權基金的塔樓組合的租賃收入。
補償
薪酬包括薪金、花紅（包括若干高級行政人員之酌情獎勵及合約金額）、福利、遣散費及以股權為基礎之薪酬。花紅於有關僱傭期內累計。
附帶利息和獎勵費用補償- 這是本公司賺取的附帶權益和獎勵費的一部分，分配給本公司的高級管理人員、投資專業人員和某些其他僱員。附帶權益及獎勵費用補償一般於本公司於盈利中確認相關附帶權益及獎勵費用時入賬。倘本公司先前確認之累計附帶權益金額減少，則附帶權益補償金額可予撥回。附帶權益及獎勵費補償一般不會支付予管理層或其他僱員，直至相關附帶權益及獎勵費金額由投資工具分派予本公司為止。
倘本公司收取的相關附帶權益分派須予退回，則先前分派的附帶權益補償將同樣須向僱員退回。本公司一般會扣留部分附帶權益補償分派予僱員，以履行彼等的潛在回撥責任。預扣金額存在於公司以外的實體。
基於股權的薪酬- 授予具有服務條件及/或市場或業績條件的僱員及非僱員的權益分類股票獎勵按授出日期的公平值計量。
對裁決條款或條件的修改，除非是非實質性的修改，否則即為將原裁決換成新的裁決。經修訂的補償會重新估值，而增加的補償成本會就修訂後的補償公平值與緊接修訂前的補償公平值之間的差額（如有）確認。然而，就經修訂獎勵確認之總補償成本不得少於其授出日期之公平值，除非於修訂時，原獎勵之服務或表現條件預期不會達成。僅當影響其公平值估計之條款已被修改時，可能於修改前後歸屬之獎勵將導致補償成本增加。
分類為負債之股份獎勵於各報告期末按公平值重新計量，直至獎勵全數歸屬為止。
薪酬支出在每項裁決的必要服務期內以直線方式確認，在報告期結束時確認的薪酬支出金額至少等於授予日或修改日(視情況而定)各自裁決的公允價值截至該日已歸屬的部分。對於有績效條件的獎勵，只有在可能滿足績效條件時才確認補償費用，並從服務開始之日起進行累計調整，反之，如果不再可能滿足績效條件，則將補償成本倒轉。對於具有市場條件的裁決，只要提供了必要的服務，如果不滿足市場條件，補償費用就不會逆轉，因為市場條件並不代表歸屬條件。補償費用在發生時根據實際沒收進行調整。
所得税
所得税準備金由當期和遞延部分組成。當期所得税是指當期應繳納或退還的所得税。本公司採用資產負債法計提所得税，這要求本公司的所得税撥備反映財務報告資產或負債賬面價值與所得税資產或負債賬面價值臨時差異的預期未來税收後果。因此，每個暫時性差額的遞延税項資產或負債是根據制定的税率確定的，當相關金額成為可扣除或應納税且差額逆轉時，公司預計該税率將在相關金額變現時生效。遞延税項資產也被確認為淨資產、資本損失和税收抵免結轉。如果本公司根據所有可獲得的正面和負面證據的權重，認為所有或部分遞延税項資產更有可能無法變現，則建立遞延税項資產估值撥備。遞延税項資產的變現取決於來自所有來源的未來預期應税收入的充分性，包括應税暫時性差異的沖銷、預測收益和審慎可行的税務籌劃策略。如果本公司其後確定遞延税項資產的全部或部分更有可能變現，則已確立的估值撥備可能會在未來期間轉回。
不確定的税收狀況
所得税優惠是為不確定的税收頭寸確認的，這些頭寸更有可能僅基於其技術價值而持續下去。這種不確定的税收狀況被衡量為最大金額的利益，即
很可能不會在結算時變現。已確認的利益與納税申報單上聲稱的税收優惠之間的差異導致了未確認的税收優惠。本公司按季度評估其不確定的税務狀況是否更有可能在訴訟時效所界定的所有未完税年度經税務機關審查後得以維持。對不確定税務狀況的評估基於各種因素，包括但不限於税法的變化、對納税申報表中已採取或預期採取的税收狀況的衡量、應審計事項的有效解決、新的審計活動以及與税收狀況相關的事實或情況的變化。
與所得税相關的利息和罰金(如果有的話)作為所得税優惠(費用)的組成部分包括在內。
每股收益
本公司使用兩級法計算每股基本收益(“EPS”)，該兩級法將包含不可沒收股息權的基於未歸屬股份的支付獎勵定義為參與證券。兩級法是一種分配公式，根據宣佈的股息和未分配收益的參與權確定每股普通股和參與證券的每股收益。根據這種方法，所有收益(已分配和未分配)均根據普通股和參與證券各自獲得股息的權利分配給普通股和參與證券。每股收益的計算方法是將分配給普通股股東的收益除以當期已發行普通股的加權平均數。
攤薄每股收益是根據普通股的加權平均數和期內已發行的潛在攤薄普通股等價物的影響而計算的。潛在稀釋性普通股等價物是指為解決某些安排而假設發行普通股，如果確定為稀釋性，一般基於兩類法或庫存股法中較具稀釋性的一種，或基於假設轉換公司已發行可轉換票據的IF-轉換法。分配給普通股股東的收益進行了調整，以計入與潛在攤薄工具相關的收入或虧損，如果確定為攤薄工具，將導致發行普通股，例如公司可轉換票據的利息支出。
在報告非持續經營的情況下，持續經營的收入被用作基準，以確定是否將潛在普通股計入稀釋後每股收益是否具有反攤薄作用。因此，如果持續經營出現虧損，並且潛在普通股將因虧損而具有反攤薄作用，但經非持續經營調整後仍有淨收益，則潛在普通股將被排除在稀釋每股收益計算之外，即使對淨收益的影響將是攤薄的，因為持續運營的收入被用作基準。
停產運營
如果處置一個組成部分，即經營或可報告分部、業務單位、子公司或資產組，代表一種戰略轉變，對公司的經營和財務業績、分類為持作出售的組成部分的經營利潤或虧損以及處置組成部分時的收益或虧損產生或將產生重大影響，在業務報表中列為已終止業務。
與業務合併相關而被收購的業務或資產組，無論其是否符合戰略轉移標準，都被報告為非持續業務，該業務或資產組合在收購之日被視為持有待售。
本公司於本報告所述期間的非持續業務包括：(I)先前整合於本公司前營運部門的數碼基礎設施投資組合公司的業務；及(Ii)本公司先前作為房地產投資信託基金(“REIT”)的房地產投資及營運，以及鄰近的投資管理業務，該等業務後來作為本公司轉型為專注於數碼基礎設施的投資管理公司的一部分而出售。這些以前的企業包括以下幾個方面。
•2023年12月31日，前一個運營部門的兩家投資組合公司全面解除合併(如附註9所述)，這是一個戰略轉變，對公司的運營和財務業績產生了重大影響，滿足了截至2023年12月31日停止運營的標準。運營部門之前由兩家數字基礎設施投資組合公司Vantage SDC和數據庫的資產負債表股權組成，分別是穩定的超大規模和邊緣託管數據中心業務。這些投資組合公司直接持有和運營數據中心，通過租賃、服務和其他租户安排提供數據中心空間和/或容量的使用，從而賺取租金收入。在解除合併和重新分類為非持續經營之前，數據庫和Vantage SDC的資產、負債和經營結果按以前經營的歷史成本計入公司的合併財務報表
分部，應佔第三方投資者的經營業績部分作為投資實體的非控股權益列報。
•該公司在BrightSpire Capital，Inc.(紐約證券交易所代碼：BRSP)的權益法投資於2023年3月出售，淨收益總計$201.61000萬美元。本公司於2023年3月對BRSP的投資符合2023年3月持有待售的資格，其處置代表着對本公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變，達到了截至2023年3月的非持續運營標準。A$9.7BRSP股份的減值是在其處置前的2023年記錄的。
•健康基礎設施業務於2022年2月出售，以及由子公司NRF Holdco，LLC(“NRF Holdco”)持有的其他非核心資產。NRF Holdco的股權以#美元的價格出售2812000萬美元，現金和美元的組合155100萬張無擔保本票。本票於2023年3月全額減記，如附註11所述。處置NRF Holdco導致註銷買方承擔的Wellness Infrastructure債務的未攤銷遞延融資成本#美元。92.1根據2022年Wellness Infrastructure淨資產的最終賬面價值計算的100萬美元和額外減值損失，為251.7根據銷售價格已於2021年計入減值虧損1,000,000元。
•本公司於2021年12月在其非數碼投資組合(包括房地產、與房地產相關的股權和債務投資)以及鄰近的投資管理業務中的股權被大量出售，並根據出售前2021年記錄的銷售價格對資產價值進行減記。被排除在此次大宗出售之外的一小部分投資將繼續隨着時間的推移進行處置。
•酒店業務於2021年3月被處置。此外，貸款人在2021年9月出售了一個處於破產管理狀態的酒店資產組合，結果是獲得了#美元。54.2從債務清償中獲得美元的收益。
非持續經營的收入(虧損)摘要如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 物業營業收入 | | | | | | | | $ | 774,226 | | | $ | 953,727 | | | | $ | 1,500,032 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | | | 8,895 | | | 21,559 | | | | 106,826 | |
| 總收入 | | | | | | | | 783,121 | | | 975,286 | | | | 1,606,858 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 物業經營費 | | | | | | | | 329,762 | | | 412,924 | | | | 779,074 | |
| 利息支出 | | | | | | | | 174,722 | | | 268,519 | | | | 380,272 | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | 448,900 | | | 534,979 | | | | 592,202 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 補償和其他費用 | | | | | | | | 136,097 | | | 203,669 | | | | 277,730 | |
| 減值損失 | | | | | | | | — | | | 35,985 | | | | 317,405 | |
| 權益法收益(虧損) | | | | | | | | (15,188) | | | (45,489) | | | | (192,478) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他損益，淨額 | | | | | | | | 2,671 | | | 13,682 | | | | 120,753 | |
| 所得税前非持續經營的收益(虧損) | | | | | | | | (318,877) | | | (512,597) | | | | (811,550) | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | | | | (1,581) | | | 2,413 | | | | 29,175 | |
| 非持續經營的收益(虧損) | | | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | | (782,375) | |
| 可歸因於非控股權益的非持續經營的收入(損失)： | | | | | | | | | | | | | |
| 投資主體 | | | | | | | | (260,120) | | | (302,072) | | | | (528,125) | |
| 運營公司 | | | | | | | | (4,339) | | | (15,893) | | | | (24,465) | |
| 可歸因於DigitalBridge Group，Inc.的停產業務的收入(虧損)。 | | | | | | | | $ | (55,999) | | | $ | (192,219) | | | | $ | (229,785) | |
非持續經營的資產和負債
前經營分部的資產於二零二三年十二月三十一日取消綜合入賬及符合資格為已終止經營業務前並無持作出售。已終止經營業務之所有其他資產於出售前持有以供出售。
本公司初步按賬面值或公允價值減出售成本兩者中的較低者計量分類為持作出售的資產。就大宗銷售交易而言，會計單位為出售組別，而賬面總值超出估計公平值減銷售成本之任何差額會分配至組別內之個別資產。
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| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | — | | | $ | 62,690 | |
| 受限現金 | | — | | | 113,631 | |
| 房地產 | | — | | | 5,921,298 | |
| | | | |
| 投資 | | 1,342 | | | 280,019 | |
| 商譽 | | — | | | 463,120 | |
| 無形資產 | | — | | | 1,006,469 | |
| 其他資產 | | 356 | | | 573,368 | |
| 停產業務總資產 | | $ | 1,698 | | | $ | 8,420,595 | |
| | | | |
| 負債 | | | | |
| 債務 | | $ | — | | | $ | 4,586,765 | |
| 租賃無形資產和其他負債 | | 153 | | | 755,377 | |
| 停產業務負債總額 | | $ | 153 | | | $ | 5,342,142 | |
重新分類
如“-”所述停產運營，“本公司於BRSP的投資及先前於本公司前營運部門合併的投資組合公司分別於2023年3月及2023年12月符合終止經營資格。(I)於2022年12月31日的綜合資產負債表上，於BRSP的權益法投資(2022年：$218.0(以前包括在股權和債務投資中)以及以前在前業務部門合併的投資組合公司的資產共計#美元。8.1十億 已重新分類為非連續性業務的資產，而投資組合公司以前在前業務部門合併的負債總額為#美元。5.3(2)在2022年和2021年合併業務報表上，BRSP的損失為#美元37.32022年為萬美元，收入為41.22021年淨虧損，以前計入權益法收益(虧損)，以及先前合併在前運營部門的投資組合公司的淨虧損總計#美元324.22022年為100萬美元，223.52021年達到100萬 已重新分類為非持續經營的收益(虧損)。
2023年，本公司還確定，其作為其贊助投資工具的普通合夥人和普通合夥人聯屬公司的股權的本金投資收入，以及其有權獲得附帶權益分配，是其投資管理業務回報的核心組成部分。因此，從2023年開始，本金投資收入和附帶權益分配現在在綜合經營報表的收入總額內列報，以前分別作為權益法收益(虧損)和權益法收益附帶權益列報，在本文討論的變化之後，這兩個項目不再作為單獨的財務報表行項目適用。以前的期間已重新分類，以符合當前的列報方式。
與房地產相關的會計政策
與房地產有關的會計政策適用於2022年的持續經營和列報的所有期間的非持續經營。
房地產收購
房地產收購被視為資產收購，並根據其作為收購方對公司的成本進行確認，不確認任何收益或損失。收購資產的成本根據收購時的相對公允價值在收購的組成部分之間分配，不會產生商譽。該等組成部分包括土地、樓宇、工地及樓宇改善、基礎設施、設備、與租賃有關的有形及無形資產及負債，例如租户改善、遞延租賃成本、原址租約價值、高於及低於市價的租約價值，以及租户關係。所收購土地的估計公允價值乃根據可得市場數據，根據同一地區內最近的可比土地銷售及上市項目計算。收購樓宇及樓宇改善的估計公平值乃根據可比銷售額、採用市場假設的貼現現金流分析或類似物業的重置成本(視乎情況而定)計算。 場地及租户改善及基礎設施資產的公允價值乃根據當前市場重置成本及其他相關市場比率資料估計。與收購資產有關的交易成本計入收購資產的成本基礎。與資產購置有關的或有對價(這不是VIE)被普遍承認當負債被認為是可能的和合理的估計，作為所收購資產的基礎的一部分，.
以前入庫的投資
2022年6月，本公司以歐元收購Telenet Group Holding NV(泛歐交易所布魯塞爾股票代碼：TNET)的移動通信塔臺業務(TowerCo740.12000萬或美元791.33.8億歐元(包括交易成本).2022年12月，公司在臨時存放的TowerCo投資中的權益轉移到公司新的核心股權基金，TowerCo解除合併。
所收購的TowerCo資產包括自有塔址、須經第三方租賃而產生ROU租賃資產及相應租賃負債的塔址、設備以及主要與Telenet作為承租人的主租賃協議有關的客户關係。此次收購的資金來源是美元。326.12000萬美元的債務，278.12,000,000美元的公司股權，以及213.8300萬美元的第三方股權。除收購價外，這些資金還用於支付交易費用、債務發行費用、營運資金和運營現金。
下表總結了2022年TowerCo收購的資產和承擔的負債(包括資本化的交易成本)的現金對價分配情況。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | (單位：千) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 | | | | | | | | $ | 363,121 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無形資產 | | | | | | | | 673,218 | | | | | | | | | | | |
| 淨資產收益率和其他資產 | | | | | | | | 234,462 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延税項負債 | | | | | | | | (243,223) | | | | | | | | | | | |
| 租賃及其他法律責任 | | | | | | | | (236,324) | | | | | | | | | | | |
| 購入淨資產的公允價值 | | | | | | | | $ | 791,254 | | | | | | | | | | | |
•考慮到塔樓剩餘的經濟壽命，房地產是根據目前塔樓的重置成本進行估值的。購買的鐵塔和相關設備的使用壽命從11至71好幾年了。
·與租賃有關的無形資產構成如下：
·原地租約反映瞭如果購買的塔樓沒有被租賃，租金收入的價值將以6.8%，剩餘租賃條款為15好幾年了。
·塔樓客户關係的估值是根據租户關係的租金、運營成本、預期續訂期限和自然減員，在租户關係的整個生命週期內產生的估計未來現金流，折現為6.8%，估計使用壽命在19和45好幾年了。
•遞延税項負債被確認為與收購TowerCo相關的賬面至税基差異。
•收購的其他資產和承擔的負債主要包括與租賃場地託管塔樓通信場地相關的租賃ROU資產，以及相應的租賃負債。租賃負債是根據租賃期內未來租賃付款的現值計量，並按被收購實體的增量借款利率貼現。
2022年，在轉讓之前，TowerCo產生了#美元的租賃收入43.02000萬美元，併發生折舊費用$8.8百萬美元，攤銷費用為$9.9百萬美元，在公司和其他部門內提交。
持有房地產以供投資
為投資而持有的房地產是按成本減去累計折舊計算的。
資本化或支出的費用-一般維修和保養的支出在發生時計入費用，而改善或延長資產使用壽命的重大翻修支出則計入資本化，並在其估計使用壽命內折舊。
折舊-除土地外，為投資而持有的不動產在資產的估計使用年限內以直線方式折舊，一般最高可達50對於建築來説，40多年來對場地和建築進行改進，30多年的數據中心基礎設施，以及8傢俱、固定裝置和設備的使用年限。租户的改善工程將在租約的使用年限或剩餘期限中較短的時間內攤銷。
減損-本公司定期或每當發生事件或情況變化顯示賬面金額可能無法收回時，評估其為減值而持有的投資房地產。本公司一般以個別物業為基準評估房地產的減值。如果存在減值指標，本公司評估該物業預期產生的未貼現未來現金流量淨額，包括最終處置該物業的任何估計收益。如果考慮多種結果，公司可採用概率加權現金流方法或單一最有可能現金流估計法
方法，以在有關情況下較適當者為準。根據該分析，如某物業的賬面價值超過其未貼現的未來現金流量淨額，則就該物業的賬面價值超過該物業的估計公允價值確認減值虧損。在評估及/或計量減值時，本公司考慮(其中包括)在每項物業估計保有期內與每項物業相關的當前及估計未來現金流量、各子市場的市場資料，包括(如適用)競爭水平、止贖水平、租賃趨勢、入住率趨勢、租賃或房間價格、最近出售或目前出售的類似物業的市場價格、退出時的預期資本化率，以及其他定量及定性因素。本次評估的另一個關鍵考慮因素是公司對其房地產投資的最高和最佳利用的假設，以及其持有這些投資的意圖和能力，以使其能夠收回其賬面價值。如果該等假設改變，而本公司縮短其預期持有期，則可能會導致確認減值損失。
持有以供處置的房地產
在(I)管理層批准出售該資產的計劃、(Ii)該資產在其現有狀況下可立即出售、(Iii)啟動一項尋找買家並積極以合理價格銷售該資產的計劃及(Iv)出售可能在一年內完成的期間內，房地產被分類為持有以待處置。
折舊不記錄在歸類為持有以待處置的資產上。
如果出現以前被認為不太可能發生的情況，因此，本公司決定不出售之前被歸類為持有以待處置的房地產資產，該房地產資產將被重新分類為持有以供投資。於重新分類後，該房地產資產按(I)其分類前持有以待處置之賬面值(經調整以計及若該房地產持續被分類為持有以供投資之折舊開支)或(Ii)其於本公司決定不出售時之估計公允價值中較低者計量。
與租賃相關的無形資產
在收購經營性房地產中確認的可識別無形資產包括原地租賃、遞延租賃成本、高於或低於市場的租賃以及租户關係。
現地租賃產生的價值高於有形房地產，因為租賃空間佔用的房產通常比沒有租賃合同的空置建築更有價值。收購的原址租約根據可比租約和最近簽署的租約的市場數據，作為物業在空置狀態下收購時放棄的租金收入進行估值。遞延租賃成本是指租賃佣金和法律費用，如果沒有租賃合同，這些費用就會產生。收購的原址租賃和遞延租賃成本按直線法攤銷至適用租賃剩餘期限內的折舊和攤銷費用。如果原址租賃終止，未攤銷部分將計入折舊和攤銷費用。
收購租賃高於或低於市值部分的價值為收購租賃的合同租金與收購時剩餘租賃期的市值租金之間的差額。高於市價或低於市價的經營租賃值按直線攤銷，分別按適用租賃條款的租金收入減少或增加攤銷。這包括已收購租約中的固定利率續期期權，該等租約假設在低於市價時續期，並於續期期間攤銷以增加租金收入。
租户關係指由於現有租户續租的可能性相對於獲得新租約的成本而產生的估計現金流量淨額，考慮到執行新租約或回填空置空間所需的時間。租户關係在其估計使用年限內按折舊和攤銷費用直線攤銷。
除了租賃活動外，數據中心運營商還向其客户提供各種數據中心服務，主要是在託管業務中，這會在收購運營數據中心時產生客户服務合同和客户關係無形資產。客户服務合同的價值基於提供數據中心服務的淨現金流的估計，如果這些服務合同沒有到位，這些現金流將被放棄，並考慮到執行新合同所需的時間。
租賃無形資產減值分析是結合相關房地產的減值評估進行的。
物業營業收入
物業營業收入包括以下幾項：
租賃收入
本公司的租賃收入包括：(I)租金、互聯互通服務的固定租賃收入以及與租賃數據中心租賃空間相關的承諾電量；以及(Ii)用於租户報銷、本公司擁有的數據中心設備的安裝服務以及基於數據中心租户當前費率使用情況的額外計量電費報銷的可變租賃收入。
作為出租人，租賃作為銷售型租賃的分類類似於融資租賃作為承租人的標準(上文討論)。如果不符合任何標準，如果有無關第三方的剩餘價值擔保，則租賃可被歸類為直接融資租賃。否則，所有其他租賃將被歸類為經營性租賃，包括不基於費率或指數的可變租賃支付的租賃，而歸類為銷售型或直接融資租賃將導致本公司在租賃開始時出現虧損。
本公司的租賃合同包括租賃部分，如租賃的數據中心空間和設備，以及非租賃部分，如租户淨租賃報銷、互聯服務、公司自有數據中心設備的安裝服務和數據中心租户支付的電費。作為出租人，本公司作出會計政策選擇，以在租賃組成部分佔主導地位、租賃和非租賃組成部分的轉讓時間和方式相同(即在同一時間段內一致提供)的情況下，將租賃合同中的租賃組成部分和非租賃組成部分作為一個單獨組成部分進行核算，並且租賃組成部分如果分開核算，將被歸類為經營性租賃。
租金收入和租客報銷
租金收入於相關租約的不可撤銷年期內以直線方式確認，當中包括租約下最低限度的租金增加及租金減免的影響。提前收到的租金將延期支付。
在淨租賃安排中，承租人通常負責與物業有關的運營費用，包括房地產税、財產保險、維護、維修和改善。應向租户報銷的成本和其他可收回成本在發生可收回成本期間確認為收入。當本公司為物業營運採購貨品及服務的主要債務人，並有權酌情選擇供應商並保留信貸風險時，租户償還收入及物業營運開支於營運報表中按毛數列報。對於承租人自行管理物業、僱用自己的服務提供商並保留例行維護合同的信用風險的淨租賃，不確認任何償還收入和費用。對於財產税和保險，承租人代表公司直接向第三方支付的金額不在經營報表中確認，而公司支付並由承租人償還的金額作為財產運營收入和支出毛數列報。此外，由政府當局對特定租賃收入產生交易徵收的銷售税和類似税，從承租人的相關收款中扣除。
當確定本公司為承租人改善工程的擁有人時，承租人改建工程的建造成本，包括向承租人支付或向承租人償還的費用，將被資本化。就公司擁有的租户改善而言，由租户提供資金或從租户獲得補償的金額記為遞延收入，按直線法攤銷，作為相關租賃期內的額外租金收入。租金收入確認始於租賃空間基本準備就緒可供其預期用途，且承租人佔有租賃空間。
當確定租户為租户改善工程的擁有人時，本公司對該等改善工程的貢獻記為租賃激勵，計入資產負債表上的遞延租賃成本和無形資產，並在租賃期內按直線法作為租金收入的減少攤銷。租金收入確認始於承租人佔有租賃空間之日。
可收藏性-本公司根據承租人的信譽評估租賃付款的可收集性，並僅在確定可能收取租賃期內所有到期金額的範圍內確認租賃收入。若其後確定不再可能收回，則任何先前應計而尚未收回的租賃收入均須予以撥回。如果後來確定收款是可能的，租賃收入和相應的應收款將被重新確定為在一直被認為是可能收款的情況下本應確認的數額。
執行租賃的成本-只有獲得租賃的增量成本，如租賃佣金，才有資格作為初始直接租賃成本資本化。間接成本，如分配的間接管理費用、某些法律費用和談判費用，在發生時計入費用。
數據中心服務收入
本公司獲得數據中心服務收入，主要包括雲服務、數據存儲、數據保護、網絡服務、軟件許可、其他與客户設備安裝相關的服務以及其他相關信息技術服務，這些服務被確認為向數據中心客户提供的服務。
居民繳費收入
在非連續性運營中列報的居民手續費收入來自通過與獨立第三方運營商達成管理協議運營的高級住房運營設施。在根據各自的租賃協議條款提供服務時，記錄了與獨立生活設施和輔助生活設施有關的居民費用收入。該公司的醫療保健業務於2022年2月出售。
酒店營業收入
酒店營業收入在非持續經營中列報，包括客房收入、食品和飲料銷售以及其他輔助服務。收入在房間入住率、銷售完成額和提供服務時確認。該公司的酒店業務於2021年3月出售，貸款人於2021年9月出售了一個處於破產管理狀態的投資組合。
應收物業經營性收入(不包括應收租賃收入)
本公司定期評估賬齡應收賬款，並考慮未開票應收賬款的可回收性。本公司根據歷史收款趨勢、應收賬款賬齡及與應收賬款相關的現有經濟狀況估計特定應收賬款餘額的壞賬準備。
2023年採用的會計準則
股本證券的合約銷售限制
2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，合同銷售限制下股權證券的公允價值計量該條修正了主題820《公允價值》，以澄清特定於實體的合同銷售限制不是股權擔保的記賬單位的一部分，因此在計量股權擔保的公允價值時不被考慮，在這種情況下，不應適用折扣。修正案進一步禁止將合同銷售限制確認為單獨的會計單位，即作為抵銷資產或負債。作為股權證券持有人特徵的銷售限制包括但不限於，鎖定協議、市場對峙協議或股東之間協議中的特定條款。相比之下， 本指導意見也適用於受合同銷售限制的股權證券的發行人，例如在企業合併中作為對價發行的股權證券。亞利桑那州要求披露更多信息與受合約銷售限制的股本證券有關，特別是（1）該等股本證券的公平值;（2）限制的性質及剩餘期限;及（3）可能導致限制失效的任何情況。 ASU將於2024年1月1日生效，允許在過渡期內儘早採用。過渡是預期的，因採用而產生的任何公允價值調整在收益中確認，並在採用期間披露調整金額。
對於ASC 946中定義為投資公司的公司子公司，ASU預期適用於在當日或之後訂立或修改合約銷售限制的權益證券 領養日期。於採納日期前訂立或修訂合約銷售限制的權益證券，現行會計政策將繼續適用，直至該等限制失效或修訂為止，而若現有會計政策與經修訂指引不同，則適用ASU下的額外披露要求。
該公司於2023年1月1日初步採用了ASU。在提交申請時，公司擁有一種受合同銷售限制的股權證券，但在採用時或2023年期間不受此類限制。
未來會計準則
可報告的分部披露
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，對可報告分部披露的改進，它擴大了分部披露的範圍和頻率，要求所有年度披露都是臨時的，並規定了增量披露，包括以下內容：
•定期提供給首席運營決策者(“CODM”)幷包括在每個報告的分部利潤(虧損)計量中的重大分部費用的類別和數額，否則CODM使用的費用信息(例如，合併、預測、預算)的性質；
•其他分部項目的金額（不進行單獨量化）（代表所披露的分部收入減分部費用與報告的分部利潤（虧損）計量之間的差異），包括對其他分部項目的組成、性質和類型的描述;
•説明CODM如何使用每個報告的分部利潤(虧損)衡量標準來評估分部業績和確定資源分配；以及
•被確認為CODM的個人或小組或委員會的頭銜和職位。
ASU改變了目前的指導方針，允許報告部門利潤(虧損)的多個衡量標準，前提是報告的衡量標準與公認會計準則最一致。ASU還澄清，單一的可報告分部實體必須進行整體分部披露，這將要求報告分部利潤(虧損)計量，而該計量不是合併的GAAP計量，且在現有披露中並不明顯。ASU不會改變關於確定運營部門和確定可報告部門的現有指南。本ASU項下的要求將追溯適用於以前提交的所有期間，除非不可行。
本公司在2024年1月1日的生效日期採用了這一ASU。
所得税披露
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税披露的改進，其中加強了現有的年度所得税披露，主要是：(I)使用百分比和金額按特定類別進行有效的税率調整，並按性質和/或司法管轄區進一步細分某些類別，達到預期税額5%的門檻；以及(Ii)聯邦、州/地方和外國之間已支付的所得税(扣除收到的退款)，如果已支付的所得税總額(扣除已收到的退款)的5%或更多，則按司法管轄區進一步細分。ASU還剔除了與以下事項有關的現有披露：(A)報告日期起12個月內未確認税收優惠總額可能出現的合理重大變化；以及(B)尚未確認遞延税項負債的每類臨時差額的累計金額(由於確認與子公司和公司合資企業相關的遞延税項的例外)。
該ASU於2025年1月1日生效，允許在中期或年度內儘早採用。過渡是預期的，可以選擇應用追溯應用。
3.業務合併
InfrBridge
2023年2月，本公司收購了AMP Capital Investors International Holdings Limited的全球基礎設施股權投資管理業務，該業務在完成交易時更名為InfrBridge。此次收購的對價為$314.3現金對價(假設現金淨額)，受交易結束後常規營運資本調整的影響，外加基於InfrBridge新的全球基礎設施基金未來籌資目標的實現情況的或有金額。如附註10所述，或有對價的估計公允價值須在每個報告期重新計量。
下表彙總了對購置的資產和承擔的負債的總對價和分配。初始現金對價部分是根據被收購實體在成交時的估計營運資本淨額確定的。採購價格分配是暫定的，將在一年的測算期內最終確定。收購後，確認了影響臨時會計的某些調整，如下所示。這些是根據修訂後的基金資產淨值對營運資本淨額和收購的InfrBridge基金權益價值進行的調整，應用了有關收購時存在的事實和情況的新信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 如報道所述
2023年3月31日 | | 測算期調整 | | 修訂後的 2023年12月31日 |
| 考慮事項 | | | | | | |
| 現金 | | $ | 364,338 | | | $ | 1,102 | | | $ | 365,440 | |
| 或有對價的估計公允價值 | | 10,874 | | | — | | | 10,874 | |
| | $ | 375,212 | | | | | $ | 376,314 | |
| 取得的資產和承擔的負債 | | | | | | |
| 現金 | | 51,174 | | | — | | | 51,174 | |
| 本金投資 | | 130,810 | | | (18,500) | | | 112,310 | |
| 無形資產 | | 50,800 | | | — | | | 50,800 | |
| 其他資產 | | 27,682 | | | 7,017 | | | 34,699 | |
| 遞延税項負債 | | (10,198) | | | — | | | (10,198) | |
| 其他負債 | | (21,625) | | | (8,589) | | | (30,214) | |
| 購入淨資產的公允價值 | | 228,643 | | | | | 208,571 | |
| 商譽 | | 146,569 | | | 21,174 | | | 167,743 | |
| | $ | 375,212 | | | | | $ | 376,314 | |
| | | | | | |
•本金投資代表在InfrBridge基金中獲得的權益，在成交時以其最近的資產淨值計算。
•InfrBridge的投資管理無形資產包括以下內容：
•管理合約乃根據合約預期產生之估計現金流量淨額估值，合約餘下年期介乎 1和4年，折現為8.0%.
•投資者關係指未來保薦工具的重複投資者將產生的潛在未來投資管理費（扣除經營成本）的公允價值，加權平均估計可使用年期為 12年，折現為14.0%.
•遞延税項負債乃按所收購可識別無形資產之賬面與税項基準差額（扣除所承擔遞延税項資產）確認。
•收購的其他資產和承擔的負債包括與收購前期間相關的應收管理費和應付補償、應付InfrBridge基金的金額和從賣方那裏應收的款項。
•商譽是所收購業務尚未計入可識別資產的價值，主要體現為DBRG的資本籌集資源與中橋團隊的中端市場基礎設施專業化相結合所產生的潛在協同效應。
4.投資
該公司的股權和債務投資體現在以下方面：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
權益法投資(1) | | | | |
| 本金投資 | | $ | 1,194,417 | | | $ | 410,511 | |
| 附帶權益分配 | | 676,421 | | | 341,749 | |
| 其他股權投資 | | 71,417 | | | 115,024 | |
| CLO附屬票據 | | 50,927 | | | 50,927 | |
| 應收貸款 | | — | | | 133,307 | |
| | 1,993,182 | | | 1,051,518 | |
| 綜合基金的股權投資 | | | | |
| 有價證券 | | 66,297 | | | 139,076 | |
| 其他投資 | | 416,614 | | | 46,769 | |
| | $ | 2,476,093 | | | $ | 1,237,363 | |
__________
(1) 投資管理部門的權益法投資為$726.1在2023年12月31日和2023年12月31日393.4截至2022年12月31日，2.5億美元。
權益法投資
本金投資
主要投資指對本公司發起的投資工具的投資，由於本公司作為普通合夥人發揮重大影響力，因此以權益法投資入賬。公司通常以普通合夥人或特殊有限合夥人的身份在其發起基金中擁有較小比例的權益（在投資管理部門中列出）。該公司還作為普通合夥人附屬公司與基金的有限合夥人一起進行額外投資，主要涉及公司的旗艦增值基金，過橋基金和投資於數據庫的基金（在企業和其他項下列出）。
本公司按比例應佔其贊助投資工具投資的淨收入（虧損），主要是基礎基金投資公允價值變動的未實現收益（虧損）， 於綜合經營報表的主要投資收益中確認。
附帶權益分配
附帶權益分配指本公司作為普通合夥人或特殊有限合夥人（可支付予本公司擁有的特殊有限合夥人實體以代替普通合夥人實體）的回報不成比例的分配，該分配基於發起基金的累計表現超過最低迴報限制的程度。附帶權益分配一般於基金相關投資的增值超過最低迴報限額時產生，並根據基金的監管文件條款計入投資資本回報及基金若干成本回報。所確認的附帶權益分配金額乃根據基金於報告日期清盤時的累計表現計算。未變現附帶權益分配主要受基金相關投資的公平值變動所驅動，而公平值變動可能受多種因素影響，包括但不限於：投資組合公司的財務表現、經濟狀況、外匯匯率、市場上的可比交易及公開交易證券的股價。對於已超過最低迴報門檻但尚未向有限合夥人返還所有資本的基金，未實現附帶權益分配可能會隨着時間的推移而逆轉，因為優先回報將繼續在未返還資本上累積。在處置基金的所有相關投資時，或在每次處置時部分實現附帶權益分配。
一般來説，附帶權益分配是在有利可圖的投資處置時分配的，如果在分配時，基金的累計回報超過了最低迴報門檻。根據基金存續期結束時所有投資的最終實現價值(就某些基金而言，在基金存續期內定期)，如果確定分配的累計附帶權益分配超過最終獲得的附帶權益分配額(或截至計算日期賺取的金額)，本公司有義務返還收到的超額附帶權益分配。因此，如果投資價值下降導致基金在中期內的累計業績低於最低迴報門檻，分配的附帶權益分配可能會受到追回的影響。如果確定本公司有追回義務，將根據報告日期基金淨資產的假設清算來確定負債。任何追回債務的實際確定和所需付款一般將在基金投資最後處置或基金管理文件所規定的其他情況下進行。
資產負債表日的附帶權益分配指與目前處於其生命週期早期階段的發起基金有關的未實現附帶權益分配。附帶權益分配按管理分配總額呈列。
已分配附帶權益
附帶權益$28.42023年為1000萬美元，2023年為152.5 於二零二二年，已分派及於綜合經營報表的附帶權益分配中確認。在分配的附帶權益中，0.82023年為1000萬美元，2023年為119.8 2022年，分配給現任和前任員工以及Wafra的金額為100萬美元（附註9），記錄為附帶權益補償、其他虧損或非控股權益應佔金額（附註16）。二零二一年並無附帶權益分派。
追回義務
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本公司並無就已分派附帶權益分配的回撥責任承擔責任。
對於已分配附帶權益的基金，如果其所有投資均被視為無價值（可能性極小），則迄今分配的所有附帶權益180.9 截至2023年12月31日，百萬美元將被收回，其中120.6 100萬美元將由僱員/前僱員和沃夫拉負責。就此而言，部分已分派附帶權益一般於分派時向僱員及前僱員保留。預扣金額存在於公司以外的實體。一般而言，本公司已透過經營業務，為該等基金及其有限合夥人的利益，擔保其附屬公司（作為其各自發起基金的普通合夥人或特別有限合夥人）的回撥責任。
其他股權投資
其他股權投資包括可能為未來贊助基金儲存的投資、非交易REIT(注10)的有價證券和股權，以及對管理賬户的投資。該等投資一般按公允價值或按按成本計算、經減值及可見價格變動調整的計量替代方案列賬。這些投資的股息或其他分配在其他收入中記錄，而這些投資的價值變化在合併經營報表上的其他收益(虧損)中記錄。
債務投資
債務投資由第三方抵押貸款債券(CLO)中的次級票據組成，並在2022年12月31日，應收貸款。債務投資的利息收入記入其他收入。
CLO附屬票據
2022年第三季度，本公司之前存放的銀行銀團貸款以總計1美元的收購價格轉移到第三方倉庫實體。232.75億美元，並通過發行CLO證券進行證券化。相應的倉庫設施為#美元172.5同時償還了1.3億美元。CLO由第三方贊助和管理。本公司收購了CLO的所有附屬票據，這些票據被歸類為AFS債務證券。CLO的法定最終到期日為2035年。
於2024年10月非贖回期結束後，如出售抵押品資產(包括支付相關開支)有足夠收益，本公司可於有抵押票據持有人(全部、非部分)贖回抵押票據時贖回附屬票據(全部、非部分)。次級票據的贖回價格相當於其應佔超額利息和應付本金收益的份額。
CLO附屬票據餘額摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未計提信貸損失準備的攤餘成本 | | 信用損失準備 | | 累計未實現總額 | | |
| (單位：千) | | | | 收益 | | 損失 | | 公允價值 |
| 在2023年12月31日和2022年12月31日 | | $ | 50,927 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50,927 | |
| | | | | | | | | | |
在估計CLO附屬票據的公允價值時，本公司採用基準方法，參考根據近期可比CLO發行的觀察價格得出的隱含信貸利差，並考慮CLO抵押品池的當前規模和多元化，以及附屬票據的預期回報。根據該等數據點，本公司確定附屬票據於2022年9月的發行價為其於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的公允價值的合理代表, 被歸類為公允價值層次結構的第三級。
應收貸款
截至2023年12月31日，應收貸款沒有未償還餘額。應收貸款餘額中的活動在附註10中討論。
綜合基金的股權投資
如附註15所述，本公司合併其作為普通合夥人在基金中擁有超過微不足道的股權的發起基金。合併基金的股權投資主要由流動證券策略中的基金持有的有價證券和解除合併後對Vantage SDC的投資組成。綜合基金的權益投資按公允價值列賬，公允價值變動計入綜合經營報表的其他損益。
權益法被投資人的綜合財務信息
下面列出了幾個表 本公司權益法被投資人的精選合併財務信息，不包括被歸類為非持續經營的被投資人。提交的金額代表被投資人層面的綜合總額，而不是公司的比例份額。
選定的綜合資產負債表信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 總資產 | | $ | 38,062,830 | | | $ | 22,507,463 | |
| 總負債 | | 413,270 | | | 79,053 | |
| 所有者權益 | | 37,649,560 | | | 22,428,410 | |
| | | | |
選定的綜合業務報表信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 總收入 | | $ | 117,846 | | | $ | 23,232 | | | $ | 39,760 | |
| 淨收益(虧損) | | 2,976,972 | | | 2,150,989 | | | 771,962 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
5.商譽和無形資產
商譽
下表列出了分配給投資管理可報告部門的商譽變化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | | $ | 298,248 | | | $ | 298,248 | |
業務合併(注3) | | 167,743 | | | — | |
| | | | |
期末餘額(1) | | $ | 465,991 | | | $ | 298,248 | |
__________
(1) 可扣除所得税的剩餘商譽為#美元。111.82023年12月31日 及$122.4截至2022年12月31日，為2.5億美元。
根據其定性評估，本公司確定2023年和2022年沒有商譽減值指標。
無形資產
投資管理無形資產由以下內容組成： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：萬人) | 賬面金額(1)(2) | | 累計攤銷(1)(2) | | 賬面淨額(1) | | 賬面金額(1) | | 累計攤銷(1) | | 賬面淨額(1) |
| 投資管理合同 | $ | 150,835 | | | $ | (84,824) | | | $ | 66,011 | | | $ | 126,868 | | | $ | (68,739) | | | $ | 58,129 | |
| 投資者關係 | 53,572 | | | (19,190) | | | 34,382 | | | 37,321 | | | (13,693) | | | 23,628 | |
| 商號 | 4,300 | | | (1,907) | | | 2,393 | | | 4,300 | | | (1,476) | | | 2,824 | |
其他(3) | 1,518 | | | (554) | | | 964 | | | 1,518 | | | (401) | | | 1,117 | |
| $ | 210,225 | | | $ | (106,475) | | | $ | 103,750 | | | $ | 170,007 | | | $ | (84,309) | | | $ | 85,698 | |
__________
(1)如果有減值和核銷的話，會計報表是扣除減值和註銷後的淨額。
(2) 不包括前幾年已全額攤銷的無形資產。
(3) 主要表示獲得的域名的價值。
下表總結了壽命有限的無形資產的攤銷情況： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：萬人) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 投資管理合同 | | | | | | $ | 28,512 | | | $ | 16,741 | | | $ | 21,773 | |
| 投資者關係 | | | | | | 5,474 | | | 4,256 | | | 4,256 | |
| 商號 | | | | | | 430 | | | 430 | | | 15,904 | |
| 其他 | | | | | | 152 | | | 152 | | | 114 | |
| | | | | | $ | 34,568 | | | $ | 21,579 | | | $ | 42,047 | |
列報期間內，可辨認無形資產並無減值。
無形資產未來攤銷
下表列出了有限年限無形資產的預期未來攤銷。.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (單位：萬人) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029年及其後 | | 總計 |
| 投資管理合同 | $ | 24,739 | | | $ | 19,049 | | | $ | 11,449 | | | $ | 6,460 | | | $ | 3,480 | | | $ | 834 | | | $ | 66,011 | |
| 投資者關係 | 5,610 | | | 5,610 | | | 5,610 | | | 4,945 | | | 3,830 | | | 8,777 | | | 34,382 | |
| 商號 | 430 | | | 430 | | | 430 | | | 430 | | | 430 | | | 243 | | | 2,393 | |
| 其他 | 152 | | | 152 | | | 152 | | | 152 | | | 152 | | | 204 | | | 964 | |
| $ | 30,931 | | | $ | 25,241 | | | $ | 17,641 | | | $ | 11,987 | | | $ | 7,892 | | | $ | 10,058 | | | $ | 103,750 | |
6.受限現金、其他資產和其他負債
受限現金
限制性現金主要指根據本公司各項證券化債務的管理協議而維持的現金儲備。
其他資產
下表彙總了公司的其他資產。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 預付税金和遞延税金資產淨額 | | $ | 14,059 | | | $ | 8,642 | |
| 衍生資產 | | — | | | 11,793 | |
| | | | |
| 因解決投資而應收的款項 | | 662 | | | 14,923 | |
公司辦公樓經營性租賃使用權資產 | | 33,898 | | | 23,689 | |
| 應收賬款淨額 | | 8,919 | | | 6,263 | |
| 預付費用 | | 2,952 | | | 2,514 | |
| 其他資產 | | 11,231 | | | 4,063 | |
固定資產，淨額(1) | | 7,232 | | | 8,934 | |
| 其他資產總額 | | $ | 78,953 | | | $ | 80,821 | |
__________
(1) 扣除累計折舊淨額#美元7.32000萬美元2023年12月31日及$9.82000萬美元2022年12月31日.
其他負債
下表彙總了該公司的其他負債：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
遞延投資管理費(1) | | $ | 10,250 | | | $ | 6,265 | |
公司債務應付利息 | | 2,293 | | | 4,376 | |
| 應付普通股和優先股股息 | | 16,477 | | | 16,491 | |
| | | | |
| | | | |
證券賣空--綜合基金 | | 38,481 | | | 40,928 | |
歸於託管人--合併基金 | | 9,415 | | | 35,457 | |
活期和遞延所得税負債 | | 8,403 | | | 42 | |
應付或有對價--InfrBridge(附註10) | | 11,338 | | | — | |
應付或有對價--WAFRA(附註9) | | 35,000 | | | 125,000 | |
向Wafra發行認股權證(附註9) | | 39,200 | | | 17,700 | |
公司辦公室的經營租賃負債 | | 49,035 | | | 40,497 | |
| 應計補償 | | 63,761 | | | 46,303 | |
| 應計獎勵費用和附帶權益補償 | | 356,316 | | | 171,086 | |
| 應付賬款和應計費用 | | 13,844 | | | 25,175 | |
由於附屬公司(注16) | | 10,664 | | | 12,451 | |
| 其他負債 | | 16,974 | | | 5,152 | |
| 其他負債 | | $ | 681,451 | | | $ | 546,923 | |
__________(1) 遞延投資管理費預計將在加權平均期間確認為手續費收入3.0截至2023年12月31日的年份和2.9截至2022年12月31日。遞延投資管理費確認為收入#美元。3.31000萬美元和300萬美元3.420億美元分別截至2023年和2022年12月31日的年度，與每一期間開始時的遞延管理費餘額有關。
7.債務
該公司的公司債務由證券化融資工具和由DigitalBridge Group，Inc.或OP發行的優先票據組成，這些票據對公司有追索權，如下所述。本公司還可能有對DBRG無追索權的投資級融資，如合併基金內的債務和倉儲投資的擔保債務。當時沒有投資級的債務2023年12月31日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：千) | 本金 | | 溢價(折扣)，淨額 | | 遞延融資成本 | | 攤銷成本 | | 本金 | | 溢價(折扣)，淨額 | | 遞延融資成本 | | 攤銷成本 |
| 公司債務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證券化融資工具 | | $ | 300,000 | | | — | | | (5,733) | | | $ | 294,267 | | | $ | 300,000 | | | — | | | (7,829) | | | $ | 292,171 | |
| 可轉換和可交換的優先票據 | | 78,422 | | | (810) | | | (96) | | | 77,516 | | | 278,422 | | | (1,293) | | | (388) | | | 276,741 | |
| | 378,422 | | | (810) | | | (5,829) | | | 371,783 | | | 578,422 | | | (1,293) | | | (8,217) | | | 568,912 | |
| 投資級債務 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 500 | | | — | | | (35) | | | 465 | |
| | $ | 378,422 | | | $ | (810) | | | $ | (5,829) | | | $ | 371,783 | | | $ | 578,922 | | | $ | (1,293) | | | $ | (8,252) | | | $ | 569,377 | |
證券化融資工具
2021年7月，OP的特殊目的子公司(“共同發行人”)發行了2021-1系列擔保基金手續費收入票據，包括：(I)$300本金總額為1,000萬美元3.933%有擔保基金手續費收入票據，2021-1系列，A-2類(“A-2類票據”)；及3002000萬美元(之後是$1002022年4月增加100萬美元)有擔保基金手續費收入可變融資票據，2021-1系列，A-1類(“VFN”，與A-2類票據一起，稱為“2021-1系列票據”)。VFN允許聯合發行人循環借款。2021-1系列債券是根據一份日期為2021年7月的契約發行的，該契約於2022年4月修訂，允許聯合發行人在未來發行額外的系列票據，但須符合某些條件。2021-1系列票據取代了該公司以前的企業信貸安排。
2021-1系列債券代表聯席發行人和DBRG的某些其他特殊目的子公司的義務，DBRG、OP及其任何其他子公司均不對聯席發行人的義務負責。2021-1系列債券以DBRG子公司賺取的投資管理費淨額、運營部門投資組合公司的股權以及DBRG子公司持有的某些贊助基金中的有限合夥權益作為抵押品。
A-2類票據的息率為3.933年息%，按季支付。VFN的利息一般基於1個月經調整期限擔保隔夜融資利率或SOFR(2022年4月之前，3個月LIBOR)或VFN PLUS購買協議中規定的替代基準3%。VFN設施下未使用的容量需繳納以下承諾費0.5年利率。A-2類債券的最終到期日為2051年9月，預計還款日為2026年9月。VFN的預計還款日期為2024年9月，但須受二一年制聯席發行人可選擇延期。如果2021-1系列債券沒有在預期償還日期之前償還或再融資，或者VFN沒有延長這一日期，利息將以更高的利率計息，2021-1系列債券將開始按季度攤銷。
2021-1系列債券可以選擇在預期償還日期之前全部或部分預付。在VFN上沒有提前還款的懲罰。然而，提前支付A-2類票據將受到額外考慮，這是基於未來本金和利息付款的現值與該A-2類票據正在預付的未償還本金之間的差額；或1與抵押品處置相關而預付的此類A-2類票據未償還本金的%。
2021-1系列票據的契約包含各種契約，包括金融契約，這些契約要求維持定義的償債覆蓋率和最高貸款與價值比率的最低門檻。截至本申請日期，聯席發行人遵守所有財務契諾，並全額300根據VFN，有100萬美元可供提取。
可轉換和可交換的優先債券
可轉換和可交換優先票據(統稱為優先票據)由以下部分組成，代表作為優先票據發行人的DigitalBridge Group，Inc.或OP的優先無擔保債務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 發行日期 | | 到期日 | | 利率(年利率) | | 換算或交換價格(普通股每股) | | 換算或交換比率 (以股份計)(1) | | 換股或換股(千股) | | 最早贖回日期 | | 未償還本金 |
| | | | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | |
| 由DigitalBridge Group，Inc.發行 | | | | | | | | | | | | | | | | |
5.00可轉換優先票據百分比(2) | | 2013年4月 | | 2023年4月15日 | | 5.00 | % | | $ | 63.02 | | | 15.8675 | | | 3,174 | | | 2020年4月22日 | | $ | — | | | $ | 200,000 | |
| 由Digital Bridge運營公司，LLC發行 | | | | | | | | | | | | | | |
5.75%可交換高級票據 | | 2020年7月 | | 2025年7月15日 | | 5.75 | % | | 9.20 | | | 108.6956 | | | 8,524 | | | 2023年7月21日 | | 78,422 | | | 78,422 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | $ | 78,422 | | | $ | 278,422 | |
__________
(1) 優先票據的轉換或交換比率會受到定期調整的影響，以反映與普通股拆分、反向股票拆分、與剝離相關的普通股調整以及自優先票據發行以來就公司普通股支付的累計現金股息的某些結轉調整。這些比率是以普通股每美元的股份表示的。1,000每張高級票據的本金。
(2) 於2023年4月全額償還。
優先票據在到期日到期，除非提前贖回、回購或交換。已發行的優先票據可由持有該等票據的人士隨時按適用匯率兑換為本公司普通股的股份，匯率會在發生某些事件時作出調整。
只要符合本公司普通股的某些交易條件，優先票據可由發行人在最早贖回日期或之後的任何時間全部或部分贖回現金，贖回價格相當於100正在贖回的該等優先票據本金的%，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有的話)。
如果控制權交易發生某些變化，優先票據持有人有權要求發行人根據優先票據管理文件的條款，以現金購買該持有人的全部或部分優先票據。
普通股和現金的高級票據交換
2023年沒有任何交易所交易。
2022年3月，DBRG和OP分別與某些票據持有人完成了私下協商的交換交易5.75%可交換票據。該公司總共兑換了$60.3300萬美元的未償還本金5.75%可兑換票據轉換為6,389,366公司A類普通股，支付美元13.9900萬美元現金。這些交易導致債務清償損失#美元。133.21,000,000,000美元，計算為支付的對價超過交換票據的賬面價值，並在綜合經營報表上計入其他虧損。代價以公司A類股票收盤價為基礎按公允價值計量
各自交易所日期的普通股，以及扣除交易成本後的已支付現金。這些交換不符合債務轉換的條件，並被視為債務清償，因為公司發行的股份數量少於根據所述交換比例可發行的股份數量，即每1,000美元票據本金交換108.696股。
未來最低本金還款額
下表彙總了未來預定的最低債務本金償付額度2023年12月31日。未來債務本金付款乃根據證券化融資項下發行票據的預期償還日期呈列。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 總計 |
| 公司債務 | | | | | | | | | | | | | | |
| 證券化融資工具 | | | | $ | — | | $ | — | | $ | 300,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 300,000 |
| 可交換高級票據 | | | | — | | 78,422 | | — | | — | | — | | 78,422 |
| | | | $ | — | | $ | 78,422 | | $ | 300,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 378,422 |
| | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
8.股東權益
下表彙總了公司優先股和普通股的股份活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數量 |
| (單位：千) | | 優先股 | | A類 普通股 | | B類 普通股 |
| 於2020年12月31日已發行股份 | | 41,350 | | | 120,851 | | | 183 | |
| 優先股贖回 | | (6,010) | | | — | | | — | |
| A類普通股的票據交換 | | — | | | 18,341 | | | — | |
| 贖回營運單位後發行的股份 | | — | | | 501 | | | — | |
| 將B類普通股轉換為A類普通股 | | — | | | 17 | | | (17) | |
根據結算責任發行的股份 (1) | | — | | | 1,488 | | | — | |
| 基於股權的薪酬，扣除沒收後的淨額 | | — | | | 1,645 | | | — | |
| 因既得股票獎勵預扣税款而被註銷的股票 | | — | | | (699) | | | — | |
| 於2021年12月31日發行的股份 | | 35,340 | | | 142,144 | | | 166 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 股票回購 | | (2,229) | | | (4,195) | | | — | |
| A類普通股的票據交換 | | — | | | 6,389 | | | — | |
| 贖回營運單位後發行的股份 | | — | | | 100 | | | — | |
| | | | | | |
為贖回可贖回非控制權益而發行的股份(附註9) | | — | | | 14,435 | | | — | |
| 已發行的股權獎勵，扣除沒收後的淨額 | | — | | | 1,589 | | | — | |
| 因既得股權獎勵預扣税款而被註銷的股票 | | — | | | (699) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 於2022年12月31日發行的股份 | | 33,111 | | | 159,763 | | | 166 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 股票回購 | | (235) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 贖回營運單位後發行的股份 | | — | | | 253 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 已發行的股權獎勵，扣除沒收後的淨額 | | — | | | 4,835 | | | — | |
| 因既得股權獎勵預扣税款而被註銷的股票 | | — | | | (1,642) | | | — | |
| 於2023年12月31日發行的股份 | | 32,876 | | | 163,209 | | | 166 | |
__________
(1) 2021年，通過重新發行之前回購併持有在一家子公司的部分股份，了結了和解債務。為清償債務而回購併未重新發行的A類普通股的股票隨後被註銷。
優先股
在公司清算或解散的情況下，優先股東在支付股息和分配淨資產方面優先於普通股股東。
下表彙總了截至2023年12月31日已發行和已發行的優先股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 每年股息率 | | 首次發行日期 | | 未償還股份 (單位：千) | | 面值 (單位：千) | | 清算優先權 (單位：千) | | 最早贖回日期 |
| H系列 | | 7.125 | % | | 2015年4月 | | 8,395 | | | $ | 84 | | | $ | 209,870 | | | 目前可贖回 |
| 系列I | | 7.15 | % | | 2017年6月 | | 12,867 | | | 129 | | | 321,668 | | | 目前可贖回 |
| J系列 | | 7.125 | % | | 2017年9月 | | 11,614 | | | 116 | | | 290,361 | | | 目前可贖回 |
| | | | | | 32,876 | | | $ | 329 | | | $ | 821,899 | | | |
所有系列優先股在股息和分配方面是平價的，包括在公司清算、解散或清盤時的分配。股息每季度支付一次，在1月、4月、7月和10月拖欠。
每個系列的優先股均可在該系列的最早贖回日期或之後贖回，贖回價格為$25.00每股股息加上應計及未支付股息(不論是否宣佈)按比例分配至贖回日期，完全由本公司選擇。每一系列優先股的贖回期限受本公司在發生控制權變更時贖回優先股的權利所限(見與每一系列優先股相關的章程補充條款中的定義)。
優先股一般沒有任何投票權，除非公司未能支付優先股息六或更多季度期間(無論是否連續)。在這種情況下，優先股將有權與任何其他已被授予類似投票權並可行使類似投票權的其他系列平價股票一起，作為一個單一類別的投票權，以選擇二其他董事進入公司董事會，直至所有未支付的股息都已支付或宣佈並留作支付。此外，對任何系列的條款的某些更改
如果沒有持有每一系列優先股至少三分之二流通股的持有人的贊成票，就不能發行優先股，作為每一系列優先股的類別單獨投票。
普通股
除投票權外，A類普通股和B類普通股具有相同的權利和特權，排名平等，在股息和分配中按比例分享，在所有方面都相同。A類普通股擁有一每股投票權和B類普通股每股投票權為36.5%。這賦予B類普通股持有人投票權，該投票權反映了B類普通股持有人在本公司的未償還無投票權經濟權益(以OP單位的形式)的總和，因此不提供任何不成比例的投票權。B類普通股是作為公司於2015年4月收購其前經理的投資管理業務和運營時作為代價發行的，該業務之前由公司前執行主席控制。B類普通股的每股應自動轉換為一如果前執行主席或其受益人直接或間接轉讓其持有的B類普通股或運營單位的實益所有權，而不是轉讓給某些符合條件的受讓人，這些受讓人通常包括關聯公司和員工，則A類普通股的受益所有權。此外，B類普通股的每個持有者有權根據持有者的選擇，將該持有者的全部或部分B類普通股轉換為同等數量的A類普通股。
從2022年第三季度開始，該公司恢復了每股0.01美元的季度普通股股息，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暫停普通股股息。
股利再投資與直接購股計劃
公司的股息再投資和直接股票購買計劃(“DIP計劃”)為現有普通股股東和其他投資者提供了購買公司A類普通股的股票(或額外股票，視情況適用)的機會，方法是將其股票中收到的部分或全部現金股息再投資於公司A類普通股，或在指定參數內進行可選的現金購買。滴滴計劃涉及在公開市場、作為新發行的普通股直接從公司收購公司的A類普通股，或通過與第三方私下談判的交易。不是A類普通股的股票是在過去三年中根據水滴計劃以新發行的形式獲得的。
反向拆分股票
2022年8月，該公司對其A類和B類普通股的流通股進行了四股一股的反向股票拆分。當時，t普通股法定股數未同時調整，p普通股的應收賬面價值從#美元按比例增加。0.01至$0.04每股。股東於2023年5月批准後，A類和B類普通股授權股數按比例減少至237,250,000股票和250,000分別為股票和p普通股的應收賬面價值從#美元按比例下降。0.04至$0.01每股，結果約為$4.9新增實收資本100萬歐元。
股票回購
根據一項$2002022年7月宣佈的2022年6月到期的100萬股票回購計劃：
•2023年，該公司回購了235,223H系列、I系列和J系列優先股的總價約為$4.71000萬美元，或加權平均價格為1美元20.18每股。
•2022年，公司回購(一)2,228,805H系列、I系列和J系列的合計優先股，價格為$52.61000萬美元，或加權平均價格為1美元23.62每股；及。(Ii)4,195,020A類普通股，價格為$54.91000萬美元，或加權平均價格為1美元13.09每股。
•2021年，公司贖回了所有未償還的7.58月份G系列優先股百分比為$86.8使用證券化融資工具的收益和2,560,000的股份7.12511月份的H系列優先股百分比，約為$64.41000萬美元。所有贖回都是在優先清算#美元的情況下進行的。25.00每股。
回購價格超過或低於優先股賬面價值，分別導致普通股股東應佔淨收益的減少或增加。
累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了扣除非實質性税收影響後，可歸因於股東和投資實體中的非控股權益的AOCI各組成部分的變化。歸屬於運營公司非控股權益的AOCI無關緊要。
AOCI-股東構成的變化
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | | 公司在權益法投資AOCI中的份額 | | AFS債務證券的未實現收益(虧損) | | 現金流量套期保值的未實現損益 | | 外幣折算收益(虧損) | | 淨投資套期保值未實現收益(虧損) | | 總計 |
| 2020年12月31日的AOCI | | $ | 17,718 | | | $ | 6,072 | | | $ | (233) | | | $ | 52,832 | | | $ | 45,734 | | | $ | 122,123 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (12,386) | | | (211) | | | — | | | (35,001) | | | 1,731 | | | (45,867) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | (2,998) | | | — | | | 233 | | | 10,153 | | | (39,779) | | | (32,391) | |
| 投資主體的解除合併 | | — | | | — | | | — | | | (1,482) | | | — | | | (1,482) | |
| AOCI於2021年12月31日 | | 2,334 | | | 5,861 | | | — | | | 26,502 | | | 7,686 | | | 42,383 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (2,429) | | | — | | | — | | | (10,923) | | | 8,396 | | | (4,956) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | (200) | | | (5,861) | | | — | | | (16,793) | | | (16,082) | | | (38,936) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci於2022年12月31日 | | (295) | | | — | | | — | | | (1,214) | | | — | | | (1,509) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (1) | | | — | | | — | | | 2,906 | | | — | | | 2,905 | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | 296 | | | — | | | — | | | (1,246) | | | — | | | (950) | |
| *投資實體的解除合併 | | — | | | — | | | — | | | 965 | | | — | | | 965 | |
| Aoci於2023年12月31日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,411 | | | $ | — | | | $ | 1,411 | |
AOCI的組成變化--投資實體中的非控制性權益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 現金流量套期保值的未實現損益 | | 外幣折算收益(虧損) | | 淨投資套期保值未實現收益(虧損) | | 總計 |
| 2020年12月31日的AOCI | | $ | (1,030) | | | $ | 83,845 | | | $ | 15,099 | | | $ | 97,914 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | — | | | (65,127) | | | — | | | (65,127) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | 1,030 | | | (1,364) | | | (15,099) | | | (15,433) | |
| 投資主體的解除合併 | | — | | | (6,297) | | | — | | | (6,297) | |
| AOCI於2021年12月31日 | | — | | | 11,057 | | | — | | | 11,057 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | — | | | (4,571) | | | — | | | (4,571) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | — | | | (9,501) | | | — | | | (9,501) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| Aoci於2022年12月31日 | | — | | | (3,015) | | | — | | | (3,015) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | — | | | 884 | | | — | | | 884 | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | — | | | (468) | | | — | | | (468) | |
| 投資主體的解除合併 | | — | | | 2,550 | | | — | | | 2,550 | |
| Aoci於2023年12月31日 | | $ | — | | | $ | (49) | | | $ | — | | | $ | (49) | |
AOCI-股東的重新分類
以下按組成部分列出了從AOCI中重新分類的股東應佔金額的信息。除與權益法投資有關的金額計入非持續經營的權益法虧損外，該等金額計入綜合經營報表的持續經營及非持續經營的其他損益(視情況而定)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：千) | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 中受影響的行項目
合併業務報表 |
| AOCI的組成部分重新分類為收益 | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | | | | | | | | |
| AFS債務證券基礎的寬免 | | | | | | $ | — | | | $ | 5,861 | | | $ | — | | | 非持續經營的收益(虧損) |
| 公佈外幣累計折算調整數 | | | | | | 1,246 | | | 16,793 | | | (10,153) | | | 其他損益，淨額 非持續經營的收益(虧損) |
| | | | | | | | | | | | |
| 淨投資套期保值已實現收益 | | | | | | — | | | 16,082 | | | 39,779 | | | 其他損益，淨額 非持續經營的收益(虧損) |
| 現金流套期保值已實現虧損 | | | | | | — | | | — | | | (233) | | | 非持續經營的收益(虧損) |
| 投資主體的解除合併 | | | | | | (965) | | | — | | | 1,482 | | | 非持續經營的收益(虧損) |
| 發佈權益法投資的AOCI | | | | | | (296) | | | 200 | | | 2,998 | | | 非持續經營的收益(虧損) |
9.非控股權益
可贖回的非控股權益
下表列出了在本公司投資管理業務中通過2022年5月贖回的可贖回非控股權益的活動，如下所述，以及本公司整合的流動證券戰略中的開放式基金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 可贖回的非控股權益 | | | | | | |
| 期初餘額 | | $ | 100,574 | | | $ | 359,223 | | | $ | 305,278 | |
| 投稿 | | 300 | | | 11,650 | | | 42,514 | |
| 已支付和應付的分配，包括有限合夥人在合併基金中的贖回 | | (89,515) | | | (20,784) | | | (23,246) | |
| 淨收益(虧損) | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 將Wafra的權益調整為贖回價值，並將Wafra持有的權證調整為公允價值 | | — | | | 725,026 | | | — | |
| 贖回Wafra的權益 | | — | | | (862,276) | | | — | |
2022年5月Wafra持有的權證重新歸類為責任(附註6) | | — | | | (81,400) | | | — | |
| 2022年5月Wafra對投資實體非控股權益的附帶權益分配重新分類 | | — | | | (4,087) | | | — | |
| | | | | | |
| 期末餘額 | | $ | 17,862 | | | $ | 100,574 | | | $ | 359,223 | |
投資管理中的可贖回非控制性權益
於2022年5月23日，本公司贖回31.5根據2022年4月簽訂的買賣協議(“PSA”)，Wafra持有其投資管理業務的非控股權益。
關於Wafra於2020年7月對本公司投資管理業務的初始投資，Wafra已直接並通過參股權益間接承擔了2020年12月的投資。124.9 公司對DBP I的承諾為100萬美元，125.0 發展計劃第二階段的承付款額為200萬美元，迄今已部分供資。這些是公司的旗艦增值股權基礎設施基金。沃夫拉還同意根據沃夫拉在投資管理業務中的百分比權益，按比例向公司的未來基金和投資工具作出承諾，但須遵守一定的上限。
根據PSA，Wafra對DBP II附帶權益的權利從2009年的10%減少到2009年的10%。 12.6%至7%，且除若干有限例外情況外，沃夫拉已出售或放棄其投資於未來投資管理產品的權利，或收取來自未來投資管理產品的附帶權益，但除另有規定外，保留其於現有投資管理產品的投資及其附帶權益的分配。
贖回Wafra權益的代價包括：（i）預付款，388.51000萬美元現金和14,435,399公司A類普通股，價值為美元348.8 根據公司A類普通股於2022年5月23日的收盤價計算，2000萬美元;以及（ii）沃夫拉有權賺取最高達2000萬美元的或有金額。125 如果公司將管理下的賺取費用權益（定義見PSA）提高至$，6在2021年12月31日至2023年12月31日期間，就2022年賺取的部分於2023年3月支付，就2023年3月賺取的任何剩餘部分於2024年3月支付，最高可達50公司選擇以公司A類普通股的股份支付。該公司向沃夫拉支付了現金，90 2023年3月的或有金額。
沃夫拉可贖回非控股權益的賬面值在贖回前調整至公允價值，最初基於2022年3月31日被視為可能贖回時的應付代價估計，包括最高潛在或有金額$125 萬此調整導致於綜合資產負債表內由額外繳入資本分配至可贖回非控股權益。
分配給Wafra的未實現附帶利息收益（保留且不再受贖回限制）於2022年5月重新分類至永久權益，計入投資實體的非控股權益。
此外，於二零二零年七月，本公司亦已發行沃夫拉 五認股權證購買總額高達 5佔公司A類普通股的百分比(5於交易進行時，按完全攤薄的交易後基準計算)，如附註10所述。有關贖回事項，除其他事項外，認股權證的條款已予修訂，以規定在行使認股權證時，在本公司或Wafra的選擇下，提供現金淨額結算，前提是該項行使會導致Wafra實益擁有超過9.8佔公司A類普通股已發行和流通股的百分比。加入現金結算功能後，認股權證的分類由
從股權到負債。該等認股權證於2022年5月重新分類前已重新計量至公允價值，並計入權益以減少額外繳入資本。認股權證負債公允價值的後續變動計入收益。
公司在2022年5月贖回Wafra的權益也導致假設#美元5.2現在應計入公司的遞延税項資產。
投資主體中的非控制性權益
數據庫和Vantage SDC代表本公司在其投資管理部門管理的投資組合公司，涉及第三方資本擁有的股權，在解除合併(如下所述)和2023年重新分類為非持續業務(附註2)之前，已整合到本公司的前運營部門。
數據庫
2022年數據庫資本重組
公司於2022年下半年開始對數據庫進行部分資本重組，向新投資者多次出售股權，為公司帶來約#美元的淨收益425.52000萬美元，包括其附帶權益份額，扣除分配給僱員和前僱員的淨額為#美元20.12022年資本重組(2022年)由於2022年資本重組，公司的所有權從21.8%至11.02022年12月31日。
在完成2022年資本重組後，本公司重新考慮其合併評估，並得出結論，它仍是VIE的主要受益者，通過VIE持有其在數據庫的權益。由於2022年的資本重組涉及一家合併子公司的所有權變更，因此作為股權交易入賬。本公司權益的賬面價值與其基於數據庫公允價值的所有權之間的差額導致從投資實體的非控股權益重新分配到總計#美元的額外實收資本。230.22022年第三季度和第四季度為1.2億美元。
2023年數據庫資本重組和拆分
2023年9月，公司通過向新投資者額外出售股權完成了對數據庫的部分資本重組(“2023年資本重組”)，為公司帶來淨收益$49.42000萬美元，包括附帶權益$27.91000萬美元。由於2023年的資本重組，公司對數據庫的所有權權益從11.0%至9.87%.
在完成2023年資本重組後，本公司重新考慮其合併評估，並得出結論，本公司不再持有數據庫的控股權，也不再是其持有數據庫權益的VIE的主要受益人。因此，本公司自2023年9月14日起解除對數據庫的合併，並採用權益法核算其在數據庫的剩餘投資。
關於解除合併，該公司實現了一美元3.72023年資本重組中出售其股權的收益為100萬美元，並重新衡量了其剩餘9.87%的數據庫股權，公允價值為$434.5300萬美元(注4)，基於資本重組的定價，這導致了未實現收益$275.01000萬美元。總收益為$278.71000萬美元計入其他損益，淨額計入公司合併經營報表，並在公司和其他項目中列報。
截至2023年12月31日，公司對數據庫的權益為9.52023年11月，由於數據庫配股，其權益被稀釋。
Vantage SDC
Vantage SDC解固
就本公司於2020年7月收購Vantage SDC及於2021年9月收購額外數據中心一事，本公司及其共同投資者承諾收購未來擴建產能，以及出租擴充產能及現有存貨，成本由Vantage SDC的現有擁有者承擔。截至2023年，擴建能力的成本一直由Vantage SDC從其信貸安排下的借款或通過運營現金提供資金，但1美元122這筆款項已推遲到2024年12月，並被Vantage SDC的現有所有者視為基礎設施資產和租賃無形資產的貢獻，通過股權融資。2023年12月31日，有一筆加速和解的美元36通過a)將DBRG及其共同投資者的股權重新分配給現有所有者，150%；和b)簽發應付給現有所有人的票據。這項和解交易導致DBRG及其共同投資者在Vantage SDC持有的所有權被稀釋，DBRG的權益從13.1%至12.8%.
2023年12月31日，由於加速部分清償延期付款，稀釋了本公司在Vantage SDC的權益，Vantage SDC同時進行了某些治理改革。這導致本公司的投票權被稀釋，本公司不再被視為控制Vantage SDC的經理董事會。鑑於公司管治的改變，本公司重新考慮其合併評估，並斷定其不再持有Vantage SDC的控股權，亦不再是Vantage SDC的主要受益人。因此，本公司從2023年12月31日起解除合併Vantage SDC。公司在Vantage SDC的權益通過兩個合併基金持有，這兩個基金合計為38.3Vantage SDC的%權益，該公司的股份為12.8%和剩餘25.6%由代表非控股權益的綜合基金的有限責任合夥人持有。關於解除合併，合併基金持有的Vantage SDC的剩餘權益按公允價值#美元重新計量。393.8百萬歐元(附註4)，導致重新計量的價值在收益中記錄的非實質性差異。
反合併對財務報表列報的影響
數據庫和Vantage SDC在2023年解除合併，導致取消確認#美元。8.5530億美元的資產，5.941,000億美元的負債和2.06在投資實體中擁有數十億美元的非控股權益。解除合併後，本公司的綜合財務報表僅包括按公允價值列賬的其在數據庫的權益法投資和其合併基金對Vantage SDC的投資，以及代表合併基金有限合夥人的非控股權益，以及這些投資的公允價值變動。本公司於資料庫及Vantage SDC的投資以公司及其他方式列報，與本公司其他綜合基金的處理及列報方式一致，以及本公司作為其他贊助投資工具的普通合夥人聯屬公司的權益(附註：4)。
運營公司中的非控制性權益
本公司的某些現任和前任員工直接或間接擁有OP的權益，作為運營公司的非控股權益。OP的非控股權益有權要求OP贖回該成員的部分或全部OP單位，以贖回時相當數量的A類普通股的市值為現金，或在公司被選為OP的管理成員時，通過在一-以一為一的基礎。在每個期末，通過重新分配OP的控制性和非控制性權益，對OP中的非控制性權益進行調整，以反映其在期末的OP中的所有權百分比。
贖回行動單位-公司贖回運營單位總計253,084在2023年和100,220在2022年通過發行同等數量的A類普通股一-以一為一的基礎。
10.公允價值
經常性公允價值
按公允價值經常性列賬的金融資產和金融負債包括選擇了公允價值期權的金融工具，但不包括資產淨值實際權宜之計項下的金融資產。公允價值分為三級層次結構，根據
估值技術。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公平值計量層級 |
| (單位：千) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | |
| 投資(附註4) | | | | | | | | |
| 其他股權投資 | | $ | 17,487 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 17,487 | |
| CLO附屬票據 | | — | | | — | | | 50,927 | | | 50,927 | |
| 綜合基金的股權投資 | | 66,297 | | | — | | | 416,614 | | | 482,911 | |
| 公允價值選項： | | | | | | | | |
| 權益法投資 | | — | | | — | | | 6,700 | | | 6,700 | |
| 負債 | | | | | | | | |
| 其他負債 | | | | | | | | |
InfrBridge或有事項 | | — | | | — | | | 11,338 | | | 11,338 | |
| | | | | | | | |
向Wafra發出認股權證 | | — | | | — | | | 39,200 | | | 39,200 | |
被賣空的綜合基金證券 | | 38,481 | | | — | | | — | | | 38,481 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | |
| 投資(附註4) | | | | | | | | |
| 其他股權投資 | | $ | 16,790 | | | $ | — | | | $ | — | | | 16,790 | |
| CLO附屬票據 | | — | | | — | | | 50,927 | | | 50,927 | |
| 綜合基金的股權投資 | | 139,075 | | | — | | | 46,770 | | | 185,845 | |
| 公允價值選項： | | | | | | | | |
| 應收貸款 | | — | | | — | | | 133,307 | | | 133,307 | |
| 其他資產--衍生資產 | | — | | | 11,793 | | | — | | | 11,793 | |
| 負債 | | | | | | | | |
| 其他負債 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
向Wafra發出認股權證 | | — | | | — | | | 17,700 | | | 17,700 | |
被賣空的綜合基金證券 | | 40,928 | | | — | | | — | | | 40,928 | |
綜合基金的股權投資
合併基金的股權投資包括我們的流動性策略基金持有的有價股本證券，根據活躍市場的上市價格估值，分類為第一級，以及於2023年12月31日，單一資產基金持有的數字基礎設施投資組合公司的股權投資。有價股本證券包括主要在美國及歐洲（較少），以及主要在科技、媒體及電訊行業的公開上市股票。就於2023年12月31日的其他股本投資而言，相關投資組合公司的公平值乃使用貼現現金流量模型根據被投資方的預計經營收入淨額釐定，退出資本化率為 5.5%，貼現率為 10.4%，歸類為3級。此外，最近收購的基金投資根據其交易價格進行估值，歸類為第2級。
於2023年12月31日前，合併基金的股權投資包括持有貸款組合的彙集實體的股權，並與同一信貸基金綜合體內的其他平行基金一起投資。於2023年12月，本公司於基金架構內的所有權權益重組後，綜合信貸基金取消綜合入賬。養恤基金在聯營實體中的股權的公允價值是根據其在聯營實體所持貸款資產的預期現金流量中所佔份額計算的，歸類為第三級。在估計相關貸款的公允價值時，聯營實體考慮了第三方可能預期從具有類似信貸風險的同等貸款中獲得的現行市場收益率。根據與市場收益率的比較，確定彙集實體持有的貸款的交易價格或面值與其公允價值相若， 2022年12月31日.
公允價值期權
權益法投資
於2023年12月31日，本公司有一項公平值選擇權項下的權益法投資。公平值乃根據預測盈利採用貼現現金流量模式之均衡應用釐定，並按 18.3%，並與類似上市公司的市值進行比較。公允價值分類為公允價值層級第三級，公允價值變動計入本金投資收益。
應收貸款
於二零二三年十二月三十一日，並無未償還應收貸款結餘。於2022年12月31日，公允價值選擇權項下的應收貸款包括與2022年出售本公司健康基礎設施業務有關的無抵押承兑票據（附註2）。該票據已一次性償還本金及應計實物支付（“實物支付”）利息。該票據的公允價值為133.31000萬美元，未付本金餘額，包括PIK利息，為#美元162.0 於公平值層級中分類為第三級。於二零二三年三月，考慮到Wellness Infrastructure組合內若干資產被其夾層貸款人止贖，該票據已悉數撇減。
衍生品
本公司的衍生工具一般包括：(I)外幣認沽期權、遠期合約及無成本掛鈎，以對衝若干以外幣計價的投資或於海外附屬公司的投資(以英鎊及歐元計)的外幣風險，名義金額及終止日期基於該等投資的預期資本回報；及(Ii)利率上限及掉期，以限制各種浮動利率債務的利率變動風險(與SOFR或Euribor掛鈎)。這些衍生品合約可被指定為合格的對衝會計關係，具體而言，分別為淨投資對衝和現金流對衝。
衍生工具須遵守與交易對手的總淨額結算安排，該安排容許本公司按工具類別抵銷以同一貨幣結算的衍生資產及負債，或在交易對手違約的情況下，與同一交易對手抵銷所有衍生資產及負債。儘管抵銷權的條件可能已獲滿足，本公司仍會在綜合資產負債表中按毛數向同一交易對手呈列衍生資產及負債。
該公司擁有不是截至2023年12月31日的未償還衍生品。於2022年12月31日，衍生資產的公允價值為$11.8百萬美元，計入其他資產(附註6)，且不存在負債狀況下的衍生品。所有衍生品頭寸均為非指定對衝。截至2022年12月31日，衍生品名義金額總計相當於美元321.11,000,000美元的外匯合約，沒有未償還的利率合約。
衍生工具的已實現和未實現損益計入綜合經營報表的其他損益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：萬人) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外幣合同： | | | | | | | | | | |
| 指定合同 | | | | | | | | | | |
| 已實現收益(虧損)從AOCI轉移到收益 | | | | | | $ | — | | | $ | 17,334 | | | $ | 58,727 | |
| | | | | | | | | | |
| 非指定合同 | | | | | | | | | | |
已實現收益和未實現收益(虧損)(1) | | | | | | 4,053 | | | 17,092 | | | 889 | |
| 利率合約： | | | | | | | | | | |
| 指定合同 | | | | | | | | | | |
利息支出(2) | | | | | | — | | | — | | | 20 | |
| 已實現收益(虧損)從AOCI轉移到收益 | | | | | | — | | | — | | | (1,328) | |
| 非指定合同 | | | | | | | | | | |
| 已實現收益和未實現收益(虧損) | | | | | | — | | | 11,533 | | | (213) | |
__________
(1) 包括與代表贊助基金簽訂的外幣合同有關的金額，這對公司的收益沒有淨影響(附註16)。
該公司的外幣和利率合同通常在場外交易，並通過第三方服務提供商進行估值。場外衍生工具的報價不作調整，一般以合約現金流、收益率曲線、外幣利率和信貸利差等可觀察的輸入進行估值，並被歸類為公允價值等級的第二級。儘管信用估值調整，如違約風險，依賴於第3級投入，但這些投入對衍生品的整體估值並不重要。因此，衍生品估值整體被歸類為公允價值等級的第二級。
認股權證
如附註9所述，本公司已發出五2020年7月向Wafra發出逮捕令。每份認股權證賦予Wafra最多購買1,338,000該公司A類普通股的股票，其執行價格交錯在$9.72及$24.00每一次，可以行使到2026年7月17日。到目前為止，還沒有行使任何認股權證。
該等認股權證於2022年5月由權益重分類為負債時按公允價值列賬，其後公允價值變動記入綜合經營報表的其他收益(虧損)。權證的估值使用Black-Scholes期權定價模型，應用了以下輸入：(A)DBRG的A類普通股的估計波動率：37.8% (40.8截至2022年12月31日)；(B)DBRG A類普通股在本季度最後一個交易日的收盤價；(C)每份認股權證的執行價；(D)認股權證到期前的剩餘期限；及(E)無風險利率4.11年利率(4.162022年12月31日的年利率)，從每日美國國債收益率曲線利率得出，以對應到認股權證到期的剩餘期限。
或有對價
關於收購InfrBridge，如果InfrBridge新的全球基礎設施基金達到規定的籌資目標，將支付或有對價。在衡量或有代價時，本公司採用概率加權方法計算達到各種籌資目標的可能性，並將估計的未來或有代價按4.9%以得出現值金額，歸類為公允價值層次結構的第三級。
第3級公允價值變動
下表顯示為投資而持有的經常性第3級公允價值資產的變化。已實現和未實現的收益(虧損)計入其他收益(虧損)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3級資產 | | 第3級負債 | |
| | | | 公允價值期權 | | 綜合基金的股權投資 | | 認股權證 | | InfrBridge或有事項 | |
| (單位：千) | | AFS債務證券 | | 應收貸款 | | 權益法投資 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的公允價值 | | $ | — | | | $ | 78,607 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 購買、產生、提款和繳款 | | 50,927 | | | 370,496 | | | — | | | 35,566 | | | — | | | — | | |
| 轉出股權為負債 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 81,400 | | | — | | |
| 應計利息和實物支付利息資本化的變化 | | — | | | 5,814 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 支付費用 | | — | | | (159,501) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 將倉儲貸款轉移到贊助基金 | | — | | | (123,312) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 合併贊助基金 | | — | | | — | | | — | | | 10,536 | | | — | | | — | | |
| 未實現收益(虧損)淨額 | | — | | | (38,797) | | | — | | | 668 | | | (63,700) | | | — | | |
| 2022年12月31日的公允價值 | | $ | 50,927 | | | $ | 133,307 | | | $ | — | | | $ | 46,770 | | | $ | 17,700 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日持有的票據未實現淨收益(虧損) | | $ | — | | | $ | (28,706) | | | $ | — | | | $ | 668 | | | $ | (63,700) | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的公允價值 | | $ | 50,927 | | | $ | 133,307 | | | $ | — | | | $ | 46,770 | | | $ | 17,700 | | | $ | — | | |
| 投稿 | | — | | | — | | | 20,000 | | | 85,486 | | | — | | | — | | |
| 合併發起基金 | | — | | | — | | | — | | | 393,614 | | | — | | | — | | |
| 業務合併 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,874 | | |
綜合基金在股權投資中所佔份額的變化(1) | | — | | | — | | | — | | | 1,842 | | | — | | | — | | |
合併基金股權投資持有的相關貸款的償還 | | — | | | — | | | — | | | (8,109) | | | — | | | — | | |
| 未實現收益(虧損)淨額 | | — | | | (133,307) | | | (13,300) | | | 2,216 | | | 21,500 | | | 464 | | |
| 發起基金的取消綜合入賬 | | — | | | — | | | — | | | (105,205) | | | — | | | — | | |
| 2023年12月31日的公允價值 | | $ | 50,927 | | | $ | — | | | $ | 6,700 | | | $ | 416,614 | | | $ | 39,200 | | | $ | 11,338 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 於2023年12月31日持有的工具收益的未實現收益（虧損）淨額 | | $ | — | | | $ | (133,307) | | | $ | (13,300) | | | $ | — | | | $ | 21,500 | | | $ | 464 | | |
__________ (1) 表示當集合實體在其基金所有者之間的相對所有權在額外出資後發生變化時對投資價值的重新分配。
使用資產淨值按公允價值列賬的投資
本公司持有一項於非買賣醫療保健房地產投資信託之投資。於2024年2月初，非買賣醫療產業信託透過首次公開發售於紐約證券交易所上市。根據包銷商自上市日期起計180日的禁售期，本公司被限制於二零二四年八月禁售期屆滿前出售其持有的該等證券。該投資按美元列賬。14.7於2023年12月31日，以其首次公開招股價作為指示性價值，並以34.5於二零二二年十二月三十一日，根據其估計資產淨值。
非經常性公允價值
本公司按非經常性基準計量若干資產之公平值：（i）於業務合併之收購日期;（ii）當有事件或情況變動顯示資產之賬面值可能無法收回;及（iii）終止綜合入賬附屬公司之任何保留權益。對公允價值的調整通常是由於對待處置資產採用攤餘成本或公允價值兩者中較低者，或由於減值而減記資產價值。
於2023年12月31日及2022年12月31日，概無資產按非經常性公平值列賬。
按成本列報金融工具的公允價值
按攤銷成本列報之金融工具之公平值呈列如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量 | | 賬面價值 |
| (單位：千) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | |
| 公司債務 | | | | | | | | | | |
| 有擔保基金手續費收入票據 | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | 294,267 | |
| 可交換高級票據 | | — | | | 152,296 | | | — | | | 152,296 | | | 77,516 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | |
| 公司債務 | | | | | | | | | | |
| 有擔保基金手續費收入票據 | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | 292,171 | |
| 可轉換和可交換的優先票據 | | | | 304,513 | | | — | | | 304,513 | | | 276,741 | |
| 無追索權投資級債務 | | — | | | — | | | 465 | | | 465 | | | 465 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
債務-高級票據和有擔保的基金手續費收入票據使用其最後交易價格進行估值。截至2022年12月31日，由於從綜合基金的信貸額度提取的金額具有短期性質，投資級債務的賬面價值接近公允價值。
其他-現金及現金等價物、應收聯屬公司應收賬款、應付利息及應付賬款的賬面價值因其短期性質而一般接近公允價值，而信貸風險(如有)可忽略不計。
11.每股收益
下表列示每股普通股基本及攤薄盈利計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位為千，每股數據除外) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分配給普通股股東的淨收益(虧損) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可歸因於DigitalBridge Group，Inc.的持續運營的收入(虧損)。 | | | | | | $ | 241,279 | | | $ | (129,578) | | | $ | (80,312) | |
| 可歸因於DigitalBridge Group，Inc.的停產收入(虧損)。 | | | | | | (55,999) | | | (192,219) | | | (229,785) | |
| 歸屬於DigitalBridge Group，Inc.的淨收入（虧損） | | | | | | 185,280 | | | (321,797) | | | (310,097) | |
優先股回購/贖回（附註8） | | | | | | 927 | | | 1,098 | | | (4,992) | |
| 優先股息 | | | | | | (58,656) | | | (61,567) | | | (70,627) | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | 127,551 | | | (382,266) | | | (385,716) | |
| 分配給參與證券的淨收益(虧損) | | | | | | (2,179) | | | (34) | | | — | |
| 分配給普通股股東的淨收益(虧損)--基本 | | | | | | 125,372 | | | (382,300) | | | (385,716) | |
可轉換和可交換票據的利息支出(1) | | | | | | 5,050 | | | — | | | — | |
| 分配給普通股股東的淨收益(虧損)-攤薄 | | | | | | $ | 130,422 | | | $ | (382,300) | | | $ | (385,716) | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | | | | | | |
| 已發行普通股加權平均數-基本 | | | | | | 159,868 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
攤薄股的加權平均效應。(1)(2)(3) | | | | | | 9,852 | | | — | | | — | |
| 已發行普通股加權平均數--攤薄 | | | | | | 169,720 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
| 每股收益(虧損)-基本 | | | | | | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | | | | | | $ | 1.13 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | | | | | | (0.35) | | | (1.24) | | | (1.87) | |
| 每股普通股股東應佔淨收益(虧損)--基本 | | | | | | $ | 0.78 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
| 每股收益(虧損)-稀釋後 | | | | | | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | | | | | | $ | 1.10 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | | | | | | (0.33) | | | (1.24) | | | (1.87) | |
| 每股普通股股東應佔淨收益(虧損)--稀釋後 | | | | | | $ | 0.77 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
__________
(1) 關於假設轉換或交換公司的已發行優先票據，由於將其包括在內將具有反攤薄作用，因此在計算稀釋後每股收益時不包括以下項目：(A)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，將利息支出加回$3.1百萬，$16.6百萬美元和美元54.7分別為100萬和912,900, 12,901,700和33,849,100加權平均稀釋普通股等價物。稀釋後每股收益的計算中也不包括美元。133.2截至2022年12月31日的年度債務清償虧損(注7)百萬美元。
(2) 每股攤薄收益的計算不包括下列因素的影響，因為將它們包括在內將是反攤薄的：(A)A類普通股，相對於業績股單位(注13)或有發行，加權平均股份為1,298,900和2,712,700截至12月31日止年度， 及（b）可發行以淨額結算認股權證行使的A類普通股（附註9），其加權平均股份為 667,400, 1,742,800和2,659,400截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度。
(3) OP單位可以贖回為登記或未登記的A類普通股一- 為一個基準，並沒有攤薄。於二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日， 12,375,800, 12,628,900和12,613,800在本報告所述的各個期間，在計算稀釋後每股收益時，分別沒有計入營業單位的淨收益。
12.收費收入
下表按類型列示本公司的費用收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
管理費 | | | | | | $ | 258,288 | | | $ | 169,922 | | | $ | 168,618 | |
獎勵費 | | | | | | 3,229 | | | — | | | 7,174 | |
其他費用 | | | | | | 2,600 | | | 2,751 | | | 5,034 | |
| 收費收入共計 | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 180,826 | |
管理費—股票基金的管理費按合約費率計算， 0.64至每年的百分比1.60在承諾期內投資者承諾資本的每年百分比，以及此後的已繳資本或投資資本(資產淨值減記須有所減少)；按0.25年利率及1.10信貸和共同投資工具自成立以來每年的投資資本百分比；按0.30年利率及1.25流動策略中車輛的年資產淨值百分比和某些Infrbridge共同投資工具的總資產價值。此外，某些聯合投資工具按以下合同利率收取一次性費用：0.15%和2.00承諾資本的%，一般分批支付，但在車輛使用壽命內確認手續費收入。
獎勵費-該公司有權在其流動證券戰略中從子諮詢賬户中獲得獎勵費用。獎勵費用根據各自賬户的業績確定，但須根據各自管理協議中規定的條款達到指定的回報門檻。公司賺取的獎勵費用的一部分可分配給某些員工和前員工，包括附帶權益和獎勵費用補償費用。
其他費用收入-其他費用主要包括向某些投資組合公司提供的信息技術、設施和運營支持的服務費，以及在非經常性基礎上從共同投資者那裏獲得的貸款發放費。
收入集中
截至2023年12月31日止年度，包括手續費收入、本金投資收入及附帶權益分配在內的三隻基金收入約佔24%, 20%，以及15佔公司總收入的%。
13.基於股權的薪酬
DigitalBridge Group，Inc.2014年綜合股票激勵計劃(以下簡稱股權激勵計劃)規定授予限制性股票、績效股票單位(PSU)、長期激勵計劃(LTIP)單位、限制性股票單位(RSU)、遞延股票單位(DSU)、購買公司普通股股份的期權、認股權證或權利、現金獎勵和其他基於股權的獎勵，獎勵對象為公司高管、董事(包括非僱員董事)、員工、共同員工、公司顧問或顧問或為公司提供服務的任何母公司或子公司。但不包括投資組合公司的員工。根據股權激勵計劃預留用於發放獎勵的股份，在某些公司事件發生時可能會進行公平調整，前提是這個數字在每年1月1日自動增加2前一年12月31日公司A類普通股已發行股數的百分比。2023年12月31日，彙總24.5根據股權激勵計劃，公司預留了100萬股A類普通股用於發行獎勵。
限制性股票—公司A類普通股中的限制性股票獎勵授予高級管理人員、董事和某些員工，通常只受服務條件的限制，每年按時間等額授予三年制句號。限制性股票有權獲得公司A類普通股宣佈和支付的股息，這些股息在授予之前不得沒收。限制性股票獎勵是根據授予日公司的A類普通股價格進行估值的，而基於股權的薪酬支出是在必要的服務期內以直線方式確認的。
限售股單位—公司A類普通股中的RSU受到業績條件的限制。基於績效的RSU的授予發生在與接受者的服務期限一致的業績衡量期間內實現某些公司特定指標的情況下。只有既得的RSU才有權在RSU發行期間對公司的A類普通股宣佈和支付應計股息。RSU的初始估值是基於授予日的公司A類普通股價格，隨後不對股權分類獎勵進行重新計量，而負債分類獎勵則在每個報告期結束時按公允價值重新計量，直到獎勵完全歸屬。以權益為基礎的薪酬支出於歸屬期間於有可能達到業績條件時確認。 與其業績相符的責任分類獎勵
條件，並在2023年期間完全歸屬，以現金結算，總額為$3.31000萬美元。2022年或2021年沒有裁決的現金結算。
績效股票單位—PSU授予高級管理人員和某些員工，並受服務條件和市場條件的制約。在測算期結束後，繼續受僱的PSU的接受者將被授予並獲得一定數量的公司A類普通股股票，通常範圍為0%至200根據公司A類普通股相對於指定同業集團的業績授予和確定的PSU數量的百分比三年制計量期(此類計量指標為“股東總回報”)。此外，在PSU授予一週年後被終止聘用的PSU的接受者，有資格在基於適用於獎勵的總股東回報指標的實現情況的測算期結束後獲得PSU獎勵的一部分。PSU還包含股息等價權，使接受者有權獲得相當於在計量期末最終發行的股票應支付的股息金額的付款。
PSU的公允價值，包括股息等價權，是在風險中性的前提下通過蒙特卡洛模擬確定的，假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年PSU助學金 | | 2022年PSU助學金 | | 2021年PSU助學金 |
公司A類普通股的預期波動率 (1) | | 41.3% | | 32.4% | | 35.4% |
預期年度股息率 (2) | | 0.3% | | —% | | —% |
無風險利率(年利率) (3) | | 3.8% | | 2.0% | | 0.3% |
__________
(1) 基於公司股票和特定同業集團股票的歷史波動性。
(2) 基於公司預期的年化股息。預期股息收益率為零2022年3月及2021年3月的PSU獎勵作為普通股息於2020年第二季度開始暫停，並於2022年第三季度恢復。
(3)這是基於持續複合的零息美國國債收益率，該期限與截至估值日的獎勵計量期重合。
PSU獎勵的公允價值(不包括股息等價權)在其計量期內按直線原則確認為補償支出，即使未達到市場狀況，也不會發生逆轉。股利等價權作為負債分類獎勵入賬。股利等價權的公允價值在測算期內按直線確認為補償費用，並在每個報告期按公允價值進行調整。
LTIP單位—LTIP單位是運營公司中為聯邦所得税目的而指定為利潤利益的單位。受市場條件影響的未歸屬LTIP單位不應計分配。每個歸屬的LTIP單位可根據持有人的選擇(受資本賬户限制)轉換為一普通OP基金單位及於轉換時，須受OP基金單位的贖回條款所規限（注8）。
已發行的LTIP單位有以下兩種條件：(1)服務條件，根據公司在授予日的A類普通股價格進行估值；或(2)服務條件和市場條件，基於公司A類普通股在預定的測量期內達到目標價格，並在歸屬時繼續受僱，並使用蒙特卡洛模擬進行估值。
在風險中性的前提下，蒙特卡洛模型應用了以下假設：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年LTIP贈款 | | 2019 LTIP贈款(1) |
公司A類普通股的預期波動率 (2) | | 34.0% | | 28.3% |
預期股息收益率(3) | | 0.0% | | 8.1% |
無風險利率(年利率) (4) | | 3.6% | | 1.8% |
__________
(1)中國代表着中國。2.52019年7月，就公司收購Digital Bridge Holdings，LLC向公司首席執行官Marc Ganzi授予1000萬個LTIP單位，根據公司A類普通股收盤價為$或以上進行歸屬40勝過任何90授權日五週年前的連續交易日。
(2) 基於公司股票和特定同業集團股票的歷史波動性。
(3)根據授予日之前公司最近發放的股息和授予日公司A類普通股的收盤價計算。預期股息收益率為零對於2022年6月的獎勵，因為普通股股息從2020年第二季度開始暫停，並於2022年第三季度恢復。
(4)這是基於持續複合的零息美國國債收益率，該期限與截至估值日的獎勵計量期重合。
LTIP單位的基於權益的補償成本在(1)僅適用於服務條件的獎勵的服務期；或(2)適用於同時具有服務條件和市場條件的獎勵的派生服務期內，無論是否滿足市場條件，都是以直線為基礎確認的。導出服務期是從應用在獎勵的評估中使用的模擬技術推斷出的服務期，並且表示滿足市場條件的模擬中的條款的中位數。
遞延股票單位—某些非僱員董事可以選擇推遲收取年度基本費用和/或限制性股票獎勵，而代之以獲得DSU的獎勵。代替年度基本費用的配售單位在授權日全數歸屬，而代替限制性股票獎勵的配股單位則歸屬。一年從授予之日起。根據公司A類普通股宣佈和支付的股息，在適用的情況下，受相同的限制和歸屬條件的限制，DSU有權獲得股息等價物，形式為額外的DSU。在從公司分離服務後，已授予的DSU將以公司A類普通股的股票進行結算。配售單位的公允價值按授出日本公司A類普通股的價格釐定，如於授出時全數歸屬則立即確認，或於歸屬期間按直線基準確認為以權益為基礎的補償開支及權益。
根據DBRG的股權激勵計劃，股權薪酬成本在綜合經營報表中列報如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
(單位：千) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | |
薪酬支出(包括#美元0, $(410)及$1,194與股息等價權有關的費用) | | | | | | $ | 55,597 | | | $ | 31,281 | | | $ | 35,428 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 行政費用 | | | | | | 228 | | | 1,422 | | | 222 | |
| | | | | | $ | 55,825 | | | $ | 32,703 | | | $ | 35,650 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
根據DBRG的股權激勵計劃，未歸屬股權獎勵的變化摘要如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 加權平均 授予日期公允價值 |
| | 限制性股票 | | LTIP單位(1) | | DSU | | RSU(2) | | PSU(3) | | 總計 | | PSU | | 所有其他獎項 |
截至2022年12月31日的未歸屬股份和單位 | | 1,706,674 | | | 2,625,000 | | | 20,058 | | | 2,397,391 | | | 1,889,587 | | | 8,638,710 | | | $ | 16.28 | | | $ | 10.84 | |
| 授與 | | 2,468,842 | | | — | | | 70,887 | | | — | | | 413,172 | | | 2,952,901 | | | 11.98 | | | 12.24 | |
| 既得 | | (1,308,856) | | | — | | | (26,846) | | | (1,798,044) | | | (603,525) | | | (3,737,271) | | | 7.88 | | | 13.95 | |
| 被沒收 | | (53,291) | | | — | | | — | | | — | | | (424,799) | | | (478,090) | | | 7.92 | | | 13.83 | |
截至2023年12月31日的未歸屬股份和單位 | | 2,813,369 | | | 2,625,000 | | | 64,099 | | | 599,347 | | | 1,274,435 | | | 7,376,250 | | | 21.66 | | | 9.80 | |
__________
(1) 表示在達到市況後可轉歸的LTIP單位數目。在測算期內不符合市場條件的LTIP單位將被沒收。
(2) 表示在達到履行條件時授予但須歸屬的RSU數量。在測算期結束時不符合性能條件的RSU將被沒收。
(3) 授予的認購單位數目並不反映在業績期末計算的股東總回報的最終結果可能導致的潛在增加或減少。在業績期末未能滿足股東總回報的PSU將被沒收。
已授予的股權獎勵的公允價值，根據其在歸屬日期的公允價值確定，總額為#美元50.32023年，百萬美元53.92022年為100萬美元，68.32021年將達到100萬。
截至2023年12月31日，根據DBRG的股權激勵計劃，所有未歸屬股權獎勵的未確認薪酬總成本為$36.0百萬美元，預計將在加權平均期間確認1.8好幾年了。這不包括$6.3目前不可能達到其性能狀況且剩餘性能測量期約為四個月.
14.所得税
嚮應税C公司過渡
2022年，公司董事會和管理層同意停止維持REIT資格所需的行動。從截至2022年12月31日的納税年度開始，公司的所有應納税所得額，除已選擇REIT地位的子公司所產生的收入外，均按適用的公司税率繳納美國聯邦和州所得税。
公司在2022年轉變為應納税的C公司，本身並沒有因為有重大資本虧損和淨營業虧損(“NOL”)結轉而導致當期所得税支出大幅增加。本公司應課税收入的主要來源仍然是其投資管理業務，該業務已通過其先前指定的應税REIT子公司繳納税款。
所得税優惠(費用)
當期和遞延税項福利(費用)的構成如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前 | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | 167 | | | $ | 3,986 | | | $ | 3,369 | |
| 州和地方 | | 1,058 | | | (786) | | | (19) | |
| 外國 | | (1,252) | | | (1,163) | | | — | |
| 當期税收優惠(費用)總額 | | (27) | | | 2,037 | | | 3,350 | |
| 延期 | | | | | | |
| 聯邦制 | | (1,004) | | | (13,850) | | | 15,615 | |
| 州和地方 | | 124 | | | (2,419) | | | 2,498 | |
| 外國 | | 901 | | | 1,100 | | | — | |
| 遞延税利(費用)合計 | | 21 | | | (15,169) | | | 18,113 | |
| 持續經營的所得税優惠(費用) | | $ | (6) | | | $ | (13,132) | | | $ | 21,463 | |
| | | | | | |
該公司擁有不是為不確定的納税狀況確認的所得税優惠。
遞延所得税資產和負債
遞延税項資產和遞延税項負債分別在其他資產和其他負債內列報。
遞延税項資產和遞延税項負債的構成如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 遞延税項資產 | | | | |
資本損失(1) | | $ | 366,083 | | | $ | 252,904 | |
淨營業虧損(2) | | 146,537 | | | 92,224 | |
| 對夥伴關係的投資 | | 131,828 | | | 317,048 | |
| 基於股權的薪酬 | | 15,104 | | | 11,856 | |
| 無形資產 | | 5,013 | | | 5,959 | |
| | | | |
| | | | |
| 遞延收入 | | 2,576 | | | 2,086 | |
| 遞延利息支出 | | 6,050 | | | 5,556 | |
租賃責任--公司辦公室 | | 12,507 | | | 9,341 | |
租賃負債--投資性物業 | | — | | | 6,789 | |
| 其他 | | 4,487 | | | 5,847 | |
| 遞延税項總資產 | | 690,185 | | | 709,610 | |
| 估值免税額 | | (664,397) | | | (679,057) | |
| 遞延税項資產，扣除估值準備後的淨額 | | 25,788 | | | 30,553 | |
| 遞延税項負債 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 無形資產 | | 23,382 | | | 13,725 | |
ROU租賃資產-公司辦公室 | | 8,527 | | | 5,350 | |
| | | | |
RU租賃資產-投資物業 | | — | | | 6,026 | |
| 其他 | | 1,909 | | | 3,408 | |
| 遞延税項總負債 | | 33,818 | | | 28,509 | |
| 遞延税項淨資產(負債) | | $ | (8,030) | | | $ | 2,044 | |
__________
(1) 於2023年12月31日，遞延税項資產確認為資本損失#美元。1.382024年至2028年到期，並設立全額估值津貼。
(2)*截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，遞延税項資產在NOL確認為$589.71000萬美元和300萬美元378.71000萬美元，這兩個年度都為其設立了全額估值津貼。NOL主要歸因於2017年12月31日之後發生的美國聯邦損失，可以無限期結轉。
評税免税額
遞延税項資產估值準備變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初餘額 | | $ | 679,057 | | | $ | 12,766 | | | $ | 1,852 | |
| 添加 | | 19,483 | | | 666,291 | | | 33,756 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 利用率和/或反轉 | | (34,143) | | | — | | | (22,842) | |
| 期末餘額 | | 664,397 | | | $ | 679,057 | | | $ | 12,766 | |
| | | | | | |
遞延所得税
2022年，大量遞延税項資產被確認為抵消性估值津貼。由於該公司轉型為應税C公司，$400.2截至2022年1月1日確認的遞延税項資產為100萬美元，主要與資本虧損結轉和DBRG在OP中的權益的外部基差有關，以及#美元134.2年內錄得1,000,000,000美元，與DBRG於OP的權益變動有關，該等權益被視為股權交易。合夥企業投資的外部基數差異以及一家子公司在本年度產生的淨資產負債，進一步推動了2022年的遞延税項資產餘額。於2022年12月31日，經確定，這些遞延税項資產的變現能力不符合極有可能達到的門檻，因此，針對這些遞延税項資產建立了全額估值準備。在評估可變現能力時，本公司認定並無審慎可行的税務籌劃策略可供本公司合理地保證其結轉虧損及其他遞延税項資產的未來可變現能力。在缺乏税務計劃戰略的情況下，考慮到公司的累計營業虧損歷史，這主要是公司最近業務轉型的產物，因此很難克服由此產生的對公司產生未來應納税收入以實現這些遞延税項資產的能力的不確定性。
自.起2023年12月31日，全額估價免税額維持為 在評估遞延税項資產的變現能力時，更有可能達到的門檻仍然沒有達到。因此，2023年的所得税支出大體反映了境外子公司的所得税效應。
在未來期間，如果這些遞延税項資產的全部或部分變現的可能性變得更大，相關的估值準備將作為遞延税項利益轉回。
境外子公司收益
本公司已評估其海外附屬公司所有可能於本公司選舉時匯回的未匯回收益，並未記錄任何遞延税項負債，因為一旦該等款項匯回國內，預計將不會有任何重大税項應繳。
有效所得税
可歸因於持續經營的所得税收益(費用)從適用法定所得税税率計算的金額到所得税前持續經營的虧損不等。下表顯示了美國法定所得税與公司可歸因於持續經營的有效所得税之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前持續經營的收入(虧損) | | $ | 365,629 | | | $ | (46,681) | | | $ | (55,999) | |
| 可歸因於直通子公司的所得税前持續經營收益(虧損) | | 北美 | | 北美 | | (5,905) | |
| 可歸因於應納税子公司的所得税前持續經營收益(虧損) | | 365,629 | | | (46,681) | | | (61,904) | |
| 按法定税率計算的聯邦所得税優惠(費用)(21%) | | (76,782) | | | 9,802 | | | 13,000 | |
| 州和地方所得税，扣除聯邦所得税優惠 | | (21,970) | | | 5,559 | | | 1,930 | |
| 外國所得税差額 | | 36 | | | 782 | | | — | |
| 所得税税率變化的影響 | | 34,684 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 非控制性權益 | | (27,699) | | | (44,014) | | | — | |
| OP的單獨應税子公司 | | 15,213 | | | 21,226 | | | — | |
| OP所有權的變化，包括股權重新分配(注2) | | — | | | (2,838) | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | | 682 | | | 1,971 | | | 1,814 | |
估值免税額(1) | | 76,087 | | | (784) | | | 1,852 | |
| 其他，淨額 | | (257) | | | (4,836) | | | 2,867 | |
| 持續經營的所得税優惠(費用) | | $ | (6) | | | $ | (13,132) | | | $ | 21,463 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
__________
(1)2022年會計年度不包括與公司於2022年1月1日過渡至應税C公司有關的估值津貼變化、被視為股權交易的DBRG在OP中的權益變化的外部基差，以及與非持續運營相關的其他活動。
税務審查
公司在2019年前不再接受美國税務機關新的所得税審查.
15.可變利息實體
VIE是指在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下缺乏足夠股本為其活動提供資金的實體，或其股權持有人缺乏控股財務權益的特徵。以下討論本公司在本公司為主要受益人併合並VIE的情況下或本公司並非主要受益人且不合並VIE的情況下與VIE的關係。
運營子公司
該公司的運營子公司OP是一家有限責任公司，其管理條款在功能上相當於有限合夥企業。本公司持有OP的大部分成員權益，擔任OP的管理成員，並對OP的日常管理行使完全的責任、自由裁量權和控制權。OP中的非控制性權益不具有實質性清算權、實質性無故退出權或可由簡單多數非控制性權益成員(包括此類成員單方面)行使的實質性參與權。在有限合夥等同結構中代表投票權的這種權利的缺乏，將使OP成為一種VIE。作為管理成員，本公司有權指導對OP業績影響最大的OP核心活動，並通過其在OP的多數權益，既有權獲得OP的利益，也有義務承擔OP的損失。因此，公司是OP的主要受益者，併合並OP。由於本公司通過OP開展業務並持有其資產和負債，OP的總資產和負債、收益(虧損)和現金流量基本上代表了公司合併資產和負債、收益(虧損)和現金流量的全部。
公司贊助的基金
本公司以普通合夥人身份贊助基金及其他投資工具，以提供投資管理服務，以換取管理費及附帶權益。這些基金是以有限合夥或同等結構設立的。基金的有限合夥人既沒有實質性清算權，也沒有無緣無故的實質性退出權，也沒有可由簡單多數有限合夥人或單一有限合夥人行使的實質性參與權。因此，如果不存在這種權利，即在
有限合夥，導致基金被視為VIE。該公司參與其贊助基金的性質包括以普通合夥人和普通合夥人聯屬公司的身份作出的費用安排和股權。收費安排與本公司提供的管理服務水平相稱，幷包含類似市面收費安排慣常的條款和條件。
公司發起的合併基金-該公司目前合併了贊助的基金，在這些基金中，它作為普通合夥人在該基金中擁有微不足道的股權。因此，該公司被認為是以贊助基金的本金的身份行事，因此是該基金的主要受益人。該公司的風險僅限於其在綜合基金中的資本賬户餘額#美元。200.82023年12月31日為百萬美元，94.72022年12月31日為100萬人。合併基金的負債只能用合併基金的資產清償，本公司作為普通合夥人，沒有義務為合併基金提供任何財務支持。於2023年12月31日，本公司對綜合基金並無任何未出資的股本承諾。
下表列出了合併基金的資產和負債： | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 69,654 | | | $ | 86,433 | |
投資(注4) | | 482,911 | | | 185,845 | |
| 其他資產 | | 576 | | | 1,895 | |
| | $ | 553,141 | | | $ | 274,173 | |
| 負債 | | | | |
| 債務 | | $ | — | | | $ | 465 | |
| 其他負債 | | | | |
| 賣空證券 | | 38,482 | | | 40,928 | |
| 由於託管人的責任 | | 9,415 | | | 35,457 | |
| 其他 | | 16,313 | | | 2,734 | |
| | $ | 64,210 | | | $ | 79,584 | |
未合併的公司贊助基金-公司不合並其贊助的基金，如果它作為普通合夥人在這些基金中擁有微不足道的股權。由於這些權益吸收了基金的微小變動，本公司被視為以基金代理人的身份行事，因此不是這些基金的主要受益人。本公司按權益法核算其於未合併基金的權益。本公司的虧損風險上限為其於未合併基金(附註4)的投資未償還餘額#元。1.862023年12月31日的10億美元和752.32022年12月31日為100萬人。如附註16所述，本公司亦有來自其未合併基金的應收費用收入及可償還或可收回的成本。於2023年12月31日，本公司作為普通合夥人及普通合夥人聯屬公司的未合併基金的未出資權益承諾合共為$。260.4百萬美元。一般來説，這些承諾的供資時間不得而知，而且在其各自到期之前的任何時間都可以隨時要求收回這些承諾。
16.與聯營公司的交易
聯屬公司包括(I)本公司贊助和/或管理的、本公司可能擁有股權的投資工具；(Ii)贊助基金的投資組合公司；(Iii)本公司贊助基金以外的其他股權投資；以及(Iv)本公司的董事和員工(統稱為“員工”)。
應付和應付附屬公司的金額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 應由關聯公司支付 | | | | |
| 投資工具和投資組合公司 | | | | |
| 收費收入 | | $ | 71,427 | | | $ | 35,010 | |
| 費用報銷和可收回費用 | | 14,388 | | | 7,031 | |
| | | | |
| 員工和其他關聯公司 | | — | | | 3,319 | |
| | $ | 85,815 | | | $ | 45,360 | |
由於附屬公司(注6) | | | | |
| 投資工具--衍生債務 | | $ | — | | | $ | 11,793 | |
投資工具--InfrBridge(注3) | | 10,123 | | | — | |
| 員工和其他關聯公司 | | 541 | | | 658 | |
| | $ | 10,664 | | | $ | 12,451 | |
與附屬公司的重大交易包括：
費收入-從公司管理和/或贊助商的投資工具中賺取的手續費收入，以及可能擁有股權的手續費收入，載於附註12。除管理費和來自次級諮詢賬户的激勵費以及一般的其他手續費收入外，幾乎所有手續費收入都來自關聯公司。
費用補償和可收回的費用-本公司收取償付款項並收回代表本公司贊助的投資工具支付的若干成本，其中包括：（i）與投資工具的成立及集資有關的組織及發售成本（最高達指定限額）;（ii）進行投資盡職調查所產生的專業費用;及（iii）管理若干投資工具的營運的直接及間接營運成本。
如果本公司確定其在發生此類費用時以委託人身份行事，則相關償付和可收回費用計入其他收入，總計$10.4百萬，$4.3百萬美元和美元10.2截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元及人民幣100，000，000元。在本公司確定其以代理人身份行事的情況下，成本補償在綜合業務報表中按淨額呈列。
倉儲投資-本公司可代表正在積極籌資的預期贊助投資工具收購和臨時存放投資(注4)。當籌集到足夠的第三方資本(包括債務)時，倉儲投資就會轉移到投資工具。本公司一般由投資工具支付一筆費用，類似於利息費用，通常按投資收購價格的百分比計算，以補償本公司在倉儲期間持有投資的成本。此類安排的條款可能因所贊助的投資工具和投資的不同而不同。
贊助基金的衍生債務-於2022年第三季度，本公司以普通合夥人身份併為其發起基金的利益訂立外幣遠期合約，以經濟地對衝其發起基金投資承諾的外幣風險（附註10）。發起基金的投資委員會已批准該基金的責任和義務，即承擔自交易日起生效的外幣合同產生的所有負債和利益，直至該基金收到合同。該公司記錄了應付關聯公司款項，以反映該基金承擔外幣合同產生的資產的義務;因此，該等外幣合約對本公司的盈利並無淨影響。於2023年1月將合約轉讓予該基金後，本公司終止確認該衍生工具資產及相應應付聯屬公司款項。
數字房地產收購-本公司行政總裁Marc Ganzi及本公司首席投資官Ben Jenkins及總裁於2019年7月合併本公司前為Digital Bridge Holdings，LLC(“DBH”)的擁有人。甘茨和詹金斯保留了他們在DBH投資組合公司的股權投資和普通合夥人權益，這些公司包括數據庫和Vantage。
由於Ganzi先生和Jenkins先生在公司收購DBH之前對DataBank和Vantage SDC進行了個人投資，公司在最初收購之後對DataBank和Vantage SDC進行的額外投資可能會在未來實現事件發生時觸發向Ganzi先生和Jenkins先生支付未來附帶利息。本公司作出的該等投資包括持續支付擴建產能的款項，包括租用Vantage SDC的擴建產能及現有庫存（附註9），以及於2022年1月向一名現有投資者收購DataBank的額外權益。
保薦人投資工具的附帶權益分配- 對於由公司發起的投資工具，Ganzi先生和Jenkins先生以DBH的前所有者的身份而不是以公司僱員的身份進行投資，Ganzi先生和Jenkins先生作為普通合夥人的此類投資的任何附帶權益權利不受持續歸屬條款的約束，也不代表對公司的補償安排。Ganzi先生和Jenkins先生的未實現或已分配但未支付的附帶權益分配計入投資管理分部資產負債表的非控股權益，金額為$112.22023年12月31日為百萬美元，70.42022年12月31日為100萬人。分配的附帶權益記為可歸因於投資管理部門非控股權益的淨收入，總額為#美元。42.51000萬，$65.01000萬美元和300萬美元17.6截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為1000萬美元。此外，關於2022年下半年的數據庫資本重組(注9)，Ganzi先生和Jenkins先生以投資於數據庫的工具的股權形式收到了分配的附帶權益，其中#美元。86.1總計1.3億美元不被視為補償安排。這種股權代表了數據庫中的所有權利益。甘齊和詹金斯在資本重組交易中出售了這些股權的一部分。
對管理投資工具的投資-在符合公司的關聯方政策和程序的情況下，某些員工可酌情投資於由公司贊助的投資工具，直接投資於投資工具，或通過公司的普通合夥人實體間接投資。這些投資一般不受管理費或附帶權益的約束，但在其他方面承擔其在投資工具其他運營費用中的比例份額。對合並投資工具和普通合夥人實體的這類投資總額為#美元。22.72023年12月31日為百萬美元，17.7截至2022年12月31日，100萬美元，反映在投資管理部門資產負債表上的可贖回非控股權益和非控股權益中。僱員在淨收入中的份額為#美元。4.91000萬，$2.21000萬美元和300萬美元2.1分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。該等金額反映於投資管理分部綜合經營報表上非控股權益應佔淨收益(虧損)，並不包括其於附帶權益分配中所佔的份額，而附帶權益分配則反映於獎勵費用及附帶權益補償開支。
飛機-P根據經修訂的Ganzi先生的僱用協議， 公司同意賠償甘子先生 乘坐包機或私人飛機（包括Ganzi先生可能部分或全部擁有的任何飛機）進行商務旅行的某些可變運營成本，前提是公司將不會為乘坐該航班的非公司商務旅行的任何乘客報銷可變運營成本的可分配份額（基於乘客數量）。此外，本公司亦同意向甘子先生償還若干界定固定成本 甘茲先生所有的飛機固定費用償還將根據飛機年度預算固定現金業務費用的可分配部分，根據飛機用於業務目的的小時數進行。本公司將至少每年一次將飛機的預算固定運營成本與實際固定運營成本進行對賬，而本公司或甘子先生（如適用）將支付任何差額。 公司報銷了甘孜先生 $4.71000萬，$2.71000萬美元和300萬美元3.0截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為1000萬美元。
投資風險--根據本公司一家附屬公司與本公司前執行主席託馬斯·J·巴拉克於2021年4月1日生效的投資協議，本公司投資了$26.0本公司持有巴拉克先生新成立的投資實體(“合資企業”)100,000,000美元的股份，使本公司有權從該合資企業獲得應付給巴拉克先生的附帶權益的一部分。在隨後發生的事件顯著降低了合資企業籌資足以支持其價值的可能性後，本公司確定其投資可能無法收回，並於2021年6月30日註銷了其投資。2023年，投資協議終止，雙方同意解散合資企業。
預付費用-自2021年4月1日起，Thomas J. Barrack辭去公司執行主席一職，並於2021年7月辭去公司董事會成員一職。 於2021年10月，本公司與巴拉克先生訂立關於墊付若干開支的協議(“墊付協議”)，該協議大體上符合本公司與巴拉克先生於2017年1月訂立的彌償協議條款及本公司附例項下有關墊付開支的責任及權利。促進協議(A)記述雙方就本公司在早前彌償協議及本公司附例下的義務及權利所達成的協議，及(B)在某些情況下，Barack先生有責任向本公司償還該等預支開支。根據《促進發展協定》，本公司支出$27.61000萬美元和300萬美元5.6在截至2022年和2021年12月31日的年度中，分別為非物質的本公司相信其已履行促進協議項下的所有財務責任，並不預期根據該協議向Barack先生提供任何進一步的墊款。
17.分部報告
公司通過以下途徑開展業務一投資管理的可報告部門。在運營部門的投資組合公司於#年全面解除合併後，運營部門停止了運營2023年12月31日，如附註9所述，當時，它的活動符合條件作為停產業務(注2)。
•投資管理部門代表公司的全球投資管理平臺，代表多元化的全球機構投資者部署和管理資本。該公司的投資管理平臺由越來越多的長期私人投資基金組成，旨在為機構投資者提供跨數字基礎設施生態系統不同細分市場的投資機會。除了其旗艦增值數字基礎設施股權產品外，該公司的投資產品已擴大到包括核心股權、信貸和流動證券。本公司根據投資工具管理的資產或資本賺取管理費，並可根據該等投資工具的表現賺取獎勵費用和附帶權益，但須達到最低迴報門檻。
所確認的獎勵費用和附帶權益的數額，其中一部分分配給僱員和前僱員，在不同時期可能有很大的差異。截至2022年5月底，投資管理部門的收益31.5在本公司贖回沃夫拉在投資管理業務中的權益之前，本公司向沃夫拉支付20%的股息（附註9）。
公司的剩餘投資活動和公司層面的活動以公司和其他形式列示。
•其他投資活動主要包括公司作為普通合夥人附屬公司在其贊助的投資工具中的股權，其中最大的是DBP旗艦基金，ECOMBridge基金，DataBank和Vantage SDC後解除合併，以及對流動證券和其他潛在新戰略的種子投資。 關於種子投資，這些投資不打算成為公司的長期資本部署，預計將暫時存放在公司的資產負債表上，直到籌集到足夠的第三方資本。公司的R電子郵件非數字投資大部分包括2023年3月出售的BRSP股份。本公司的其他投資活動主要產生本金投資收入，主要由其投資工具持有的基礎投資的公允價值變動驅動，以及較小程度上來自倉儲投資和合並投資工具投資的利息收入或股息收入。
•公司活動包括公司層面的現金及相應利息收入、公司層面的融資及相關利息開支、公司層面的交易成本、與未完成投資有關的成本、與聯屬公司的成本償還安排有關的收入及開支、供公司使用的固定資產、並非直接歸屬於可呈報分部的補償開支，以及公司層面的行政及間接成本。直接應佔或以其他方式可合理及有系統地歸屬之成本已歸屬於可報告分部。由於分部業績乃於對銷公司間費用前呈列，故對銷調整乃就投資管理分部自管理投資工具之第三方資本所賺取之費用收入於企業及其他綜合入賬。
細分市場的運營結果
下表總結了本公司可報告分部的持續經營業績，並與合併經營報表進行了對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 投資管理 | | 公司和其他 | | 總計 |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收費收入 | | $ | 267,181 | | | $ | 176,061 | | | $ | 187,379 | | | $ | (3,064) | | | $ | (3,388) | | | $ | (6,553) | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 180,826 | |
| 附帶權益分配 | | 363,075 | | | 378,342 | | | 99,207 | | | — | | | — | | | — | | | 363,075 | | | 378,342 | | | 99,207 | |
| 本金投資收益 | | 4,223 | | | 4,121 | | | 2,604 | | | 141,225 | | | 52,610 | | | 83,419 | | | 145,448 | | | 56,731 | | | 86,023 | |
| 其他收入 | | 11,405 | | | 5,984 | | | 4,303 | | | 37,338 | | | 81,041 | | | 17,471 | | | 48,743 | | | 87,025 | | | 21,774 | |
| 總收入 | | 645,884 | | | 564,508 | | | 293,493 | | | 175,499 | | | 130,263 | | | 94,337 | | | 821,383 | | | 694,771 | | | 387,830 | |
| 費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 10,514 | | | 10,872 | | | 4,766 | | | 14,026 | | | 32,054 | | | 58,478 | | | 24,540 | | | 42,926 | | | 63,244 | |
| 投資相關費用 | | 2,539 | | | 4,112 | | | 3,423 | | | 616 | | | 19,107 | | | 3,745 | | | 3,155 | | | 23,219 | | | 7,168 | |
| 交易相關成本 | | 6,973 | | | 4,895 | | | — | | | 3,850 | | | 5,234 | | | 5,515 | | | 10,823 | | | 10,129 | | | 5,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 35,259 | | | 22,155 | | | 26,736 | | | 1,392 | | | 22,116 | | | 17,617 | | | 36,651 | | | 44,271 | | | 44,353 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 補償費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金和股權為基礎 | | 154,442 | | | 101,433 | | | 71,055 | | | 52,450 | | | 53,319 | | | 88,717 | | | 206,892 | | | 154,752 | | | 159,772 | |
| 獎勵費用和附帶權益分配 | | 186,030 | | | 202,286 | | | 65,890 | | | — | | | — | | | — | | | 186,030 | | | 202,286 | | | 65,890 | |
| 行政費用 | | 40,544 | | | 21,515 | | | 21,683 | | | 43,238 | | | 72,607 | | | 56,085 | | | 83,782 | | | 94,122 | | | 77,768 | |
| 總費用 | | 436,301 | | | 367,268 | | | 193,553 | | | 115,572 | | | 204,437 | | | 230,157 | | | 551,873 | | | 571,705 | | | 423,710 | |
| 其他收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他損益，淨額 | | (2,527) | | | (3,341) | | | 797 | | | 98,646 | | | (166,406) | | | (20,916) | | | 96,119 | | | (169,747) | | | (20,119) | |
| 所得税前持續經營的收入(虧損) | | 207,056 | | | 193,899 | | | 100,737 | | | 158,573 | | | (240,580) | | | (156,736) | | | 365,629 | | | (46,681) | | | (55,999) | |
| 所得税優惠(費用) | | (1,694) | | | (7,815) | | | (9,822) | | | 1,688 | | | (5,317) | | | 31,285 | | | (6) | | | (13,132) | | | 21,463 | |
| 持續經營的收入(虧損) | | 205,362 | | | 186,084 | | | 90,915 | | | 160,261 | | | (245,897) | | | (125,451) | | | 365,623 | | | (59,813) | | | (34,536) | |
| 可歸因於非控股權益的持續經營收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | 215 | | | (3,175) | | | 14,893 | | | 6,288 | | | (23,603) | | | 19,784 | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 投資主體 | | 86,290 | | | 113,853 | | | 19,153 | | | 18,074 | | | (834) | | | 7,992 | | | 104,364 | | | 113,019 | | | 27,145 | |
| 運營公司 | | 8,374 | | | 5,522 | | | 5,338 | | | 5,103 | | | (21,998) | | | (21,384) | | | 13,477 | | | (16,476) | | | (16,046) | |
| 可歸因於DigitalBridge Group，Inc.的持續運營的收入(虧損)。 | | $ | 110,483 | | | $ | 69,884 | | | $ | 51,531 | | | $ | 130,796 | | | $ | (199,462) | | | $ | (131,843) | | | $ | 241,279 | | | $ | (129,578) | | | $ | (80,312) | |
| 來自DigitalBridge Group，Inc.的已終止業務的收入（虧損） | | | | | | | | | | | | | | (55,999) | | | (192,219) | | | (229,785) | |
| 歸屬於DigitalBridge Group，Inc.的收入（虧損） | | | | | | | | | | | | | | $ | 185,280 | | | $ | (321,797) | | | $ | (310,097) | |
公司總資產$3.62023年12月31日的10億美元和11.0於二零二二年十二月三十一日，1.4810億美元875.4億美元分別位於投資管理部門。
地理學
有關公司持續經營業務和長期資產（不包括已終止經營業務的資產）的總收入的地理信息如下。地域一般按產生收入資產所在地或提供產生收入服務所在地呈列。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
(單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
按地理位置劃分的總收入： | | | | | | |
| 美國 | | $ | 746,462 | | | $ | 643,073 | | | $ | 375,133 | |
| 歐洲 | | 56,280 | | | 47,196 | | | 2,512 | |
| 其他 | | 8,241 | | | 165 | | | — | |
總計(1) | | $ | 810,983 | | | $ | 690,434 | | | $ | 377,645 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 按地理位置劃分的長期資產： | | | | |
| 美國 | | $ | 22,294 | | | $ | 27,588 | |
| 歐洲 | | 17,868 | | | 3,997 | |
| 其他 | | 967 | | | 1,037 | |
總計(2) | | $ | 41,129 | | | $ | 32,622 | |
__________(1) 總收入不包括來自關聯公司的成本報銷收入(附註16)，在其他收入中列報，以及來自非持續經營的收入(附註2)。
(2) 長期資產包括租賃、使用權資產和固定資產。長期資產不包括金融工具、商譽、非租賃相關無形資產和非持續經營資產。
18.承付款和或有事項
訴訟
本公司在正常經營過程中可能捲入訴訟。截至2023年12月31日，本公司並無涉及任何預期會對本公司的經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響的法律程序。
租契
作為承租人，公司的租賃安排一般僅限於對其公司辦公室的經營租賃。
根據2023年12月31日的未償還租賃負債餘額計算的加權平均剩餘租賃期限為6.3公司辦公室的經營租賃年限。
下表彙總了公司辦公室運營租賃的總租賃成本，這些成本包括在行政費用中。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 固定租賃費用 | | $ | 8,678 | | | | | $ | 7,090 | | | | | $ | 7,010 | | | |
| 可變租賃費用 | | 1,713 | | | | | 2,073 | | | | | 1,829 | | | |
| 經營租賃總成本 | | $ | 10,391 | | | | | $ | 9,163 | | | | | $ | 8,839 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
於2022年，本公司亦有於2022年6月至12月暫時存放的鐵塔資產的經營租賃，總租賃成本（一般固定）為$7.6（注2）。
租賃承諾額
當本公司合理確定行使續租或終止選擇權時，經營租賃負債會考慮該等選擇權，並不包括於產生時支銷的可變租賃付款。本公司就以下各項作出可變租賃付款：（i）定期就通脹調整租金付款的租賃，及╱或（ii）非租賃服務，如公共區域維修。
下表列示了本公司未來對公司辦公室經營租賃的租賃承諾， 2023年12月31日的加權平均貼現率釐定。 5.7%:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | (單位：千) | | | | |
| 2024 | | | | $ | 9,435 | | | | | |
| 2025 | | | | 9,454 | | | | | |
| 2026 | | | | 10,141 | | | | | |
| 2027 | | | | 9,113 | | | | | |
| 2028 | | | | 7,067 | | | | | |
| 2029年及其後 | | | | 15,203 | | | | | |
| 租賃付款總額 | | | | 60,413 | | | | | |
| 現值貼現 | | | | (11,378) | | | | | |
公司辦公室經營租賃負債 | | | | $ | 49,035 | | | | | |
未來租賃的承諾
在…2023年12月31日，該公司有一個辦公空間的經營租賃承諾，預計將於2025年開始，固定租賃付款（未貼現）總額為美元57.1在一年多的時間裏十年租期。
19.後續活動
沒有發生需要在合併財務報表中確認或在附註中披露的後續事件。
第16項：表格10-K摘要
沒有。
展品索引 | | | | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 | | |
| | | | |
| 3.1 | | 重述的DigitalBridge Group，Inc.章程(通過參考公司於2023年8月4日提交的Form 10-Q季度報告的附件3.1併入) | | |
| 3.2 | | 修訂和重新修訂了DigitalBridge Group，Inc.的章程，2023年8月1日生效(通過參考公司於2023年8月4日提交的Form 10-Q季度報告的附件3.2併入) | | |
| 3.3 | | 指定7.15%系列累計可贖回永久優先股的補充條款，清算優先股每股25.00美元，每股面值0.01美元(通過參考2017年6月5日提交的公司8-A表格附件3.2併入) | | |
| 3.4 | | 指定7.125%J系列累積可贖回永久優先股的補充條款，清算優先股每股25美元，每股面值0.01美元(通過參考2017年9月22日提交的香港北極星公司S註冊説明書附件3.3併入) | | |
| 4.1 | | 證明7.125%J系列累計可贖回永久優先股的股票格式，每股清算優先權$25，每股面值$0.01(通過參考公司於2017年9月22日提交的8-A表格註冊説明書附件4.1併入) | | |
| 4.2 | | 證明7.15%系列累計可贖回永久優先股的股票格式，清算優先權每股25.00美元，每股面值0.01美元(通過參考2017年6月5日提交的公司8-A表格註冊説明書的附件4.1併入) | | |
| 4.3 | | 契約，日期為2013年4月10日，由Digital Bridge Group，Inc.(F/K/a Colony Financial，Inc.)和紐約梅隆銀行，作為受託人(通過參考Colony Financial，Inc.於2013年4月10日提交的S最新8-K表格報告的附件4.1合併而成) | | |
| 4.4 | | 第三補充契約，日期為2017年1月10日，由DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony NorthStar，Inc.)和紐約梅隆銀行(通過參考公司於2017年1月10日提交的8-K表格的當前報告的附件10.2而合併) | | |
| 4.5* | | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明 | | |
| 4.6 | | DigitalBridge Group，Inc.A類普通股認購權證表格(通過引用本公司於2022年5月24日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入) | | |
| 4.7 | | 契約，日期為2020年7月21日，由DigitalBridge運營公司LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)、DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)和作為受託人的紐約梅隆銀行(通過參考2020年7月23日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.2註冊成立) | | |
| 4.8 | | 2025年到期的5.75%可交換優先債券格式(載於附件4.7) | | |
| 4.9 | | 註冊權協議，日期為2020年7月21日，由DigitalBridge運營公司LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)、DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)簽署和最初的購買者(通過引用公司於2020年7月23日提交的8-K表格的當前報告的附件10.7而併入) | | |
| | | | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 | | |
| | | | |
| 4.10 | | 基礎契約，日期為2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC，DigitalBridge Co-Issuer，LLC作為共同發行人，共同發行人的某些間接和直接子公司以及花旗銀行作為受託人(通過引用公司於2021年7月15日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成) | | |
| 4.11 | | 基礎契約第一修正案，日期為2022年4月1日，由DigitalBridge Issuer，LLC，DigitalBridge Co-Issuer，LLC作為共同發行人，共同發行人的某些間接和直接子公司，以及花旗銀行作為受託人(通過引用2022年4月5日提交的公司當前8-K報表的附件4.1合併而成) | | |
| 4.12 | | 2021-1系列基礎契約補編，日期為2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC共同發行，作為2021-1系列擔保基金費用收入票據的A-2類和2021-1系列可變資金優先票據的聯合發行人，A-1類，共同發行人的某些間接和直接子公司，以及花旗銀行作為受託人(通過參考2021年7月15日提交的公司當前8-K報表的附件4.2合併) | | |
| 4.13 | | 2021-1系列基礎契約補編第1號修正案，日期為2022年4月1日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作為共同發行人，共同發行人的某些間接和直接子公司以及花旗銀行作為受託人(通過引用公司於2022年4月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成) | | |
| 10.1 | | 第三次修訂和重新簽署的DigitalBridge運營公司有限責任公司協議(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)(通過參考2017年1月10日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1成立) | | |
| 10.2 | | 《第三次修訂和重新簽署的DigitalBridge運營公司有限責任公司協議》(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)，修訂日期為2017年6月23日(通過參考公司於2017年8月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1併入) | | |
| 10.3 | | 第三次修訂和重新簽署的《DigitalBridge Operating Company，LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)有限責任公司協議》修正案，日期為2017年10月13日(通過參考公司於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1併入) | | |
| 10.4 | | 第三次修訂和重新簽署的《DigitalBridge Operating Company，LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)有限責任公司協議》修正案，日期為2017年10月18日(通過參考公司於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入) | | |
| 10.5 | | 《第三次修訂和重新簽署的DigitalBridge運營公司有限責任公司協議》(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)第4號修正案，日期為2018年11月5日(通過參考公司於2018年11月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2併入) | | |
| 10.6 | | 截至2021年7月1日的《第三次修訂和重新簽署的DigitalBridge運營公司有限責任公司協議》(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)第5號修正案(合併內容參考公司於2021年8月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1) | | |
| 10.7† | | DigitalBridge Group，Inc.於2022年8月22日修訂並重述的2014年綜合股票激勵計劃(通過參考2022年8月22日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入) | | |
| 10.8 | | 賠償協議格式，由DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony NorthStar，Inc.)和DigitalBridge Group，Inc.的高級管理人員和董事(通過參考2017年1月10日提交的公司當前報告8-K12B的附件10.17註冊成立) | | |
| 10.9† | | 限制性股票協議表格(參照公司於2022年5月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.8併入) | | |
| 10.10† | | 業績限制性股票單位協議表(參照公司於2022年5月9日提交的Form 10-Q季度報告附件10.9併入) | | |
| 10.11 | | DigitalBridge Digital IM Holdco，LLC、Wafra Strategic Holdings LP、W-Catalina(B)LLC、W-Catalina(S)LLC、W-Catalina(C)LLC之間的買賣協議，日期為2022年4月14日(僅就某些部分而言，DigitalBridge Group，Inc.和DigitalBridge Operating Company，LLC(通過引用公司於2022年4月18日提交的當前8-K報表的附件2.1合併) | | |
| 10.12 | | 註冊權協議，日期為2022年5月23日，由DigitalBridge Group，Inc.和Wafra Strategic Holdings LP簽訂(通過參考2022年5月24日提交的公司當前8-K報表的附件10.3併入) | | |
| 10.13 | | 修訂和重新簽署的附帶權益參與協議，日期為2022年5月23日，由Colony DCP(CI)百慕大，LP，Colony DCP(CI)GP，LLC，DigitalBridge Operating Company，LLC，DigitalBridge Group，Inc.和W-Catalina(C)LLC修訂和重新簽署(通過參考2022年5月24日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入) | | |
| 10.14† | | 修訂和重新簽署的限制性公約協議，日期為2020年7月17日，由DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)和Marc Ganzi(通過引用本公司於2020年7月23日提交的8-K表格的當前報告的附件10.5併入) | | |
| 10.15† | | DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)之間的僱傭協議，日期為2019年7月25日和Marc Ganzi(通過引用本公司於2019年7月30日提交的8-K表格當前報告的附件10.1併入) | | |
| 10.16† | | 第二次修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年9月27日，由DigitalBridge Group，Inc.和Jacky Wu簽訂(通過參考2022年10月3日提交的公司當前8-K表格報告的附件10.1併入) | | |
| 10.17† | | DigitalBridge Group，Inc.和Jacky Wu之間的僱傭協議，日期為2023年11月13日(通過參考2023年11月16日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入) | | |
| 10.18† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年3月28日，由DigitalBridge Group，Inc.和Benjamin J.Jenkins簽訂(通過參考公司於2022年5月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4併入) | | |
| 10.19† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年3月28日，由DigitalBridge Group，Inc.和Liam Stewart簽訂(通過參考公司於2022年5月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5併入) | | |
| | | | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 | | |
| | | | |
| 10.20† | | DigitalBridge Group，Inc.和Geoffrey Goldschein之間的僱傭協議，日期為2023年8月22日(通過引用附件10.1併入公司於2023年11月3日提交的Form 10-Q季度報告中) | | |
| 10.21† | | 公司與Thomas Mayhofer之間的僱傭協議，日期為2023年11月27日(引用附件10.1公司於2023年12月4日提交的8-K表格的當前報告) | | |
| 10.22† | | 首席執行官提前支付獎金説明(參考公司於2023年8月4日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1) | | |
| 10.23† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年12月9日，由DigitalBridge Group，Inc.和Ronald M.Sanders簽訂(通過參考2022年12月22日提交的公司當前8-K表格報告的附件10.1併入) | | |
| 10.24† | | DigitalBridge Group，Inc.和Ronald M.Sanders之間修訂和重新簽署的僱傭協議的第一修正案，日期為2023年4月24日(通過引用公司2023年8月4日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入) | | |
| 10.25 | | A-1類票據購買協議，日期為2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作為聯合發行人，分別為DigitalBridge Holdings 1，LLC，DigitalBridge Holdings 2，LLC和DigitalBridge Holdings 3，LLC，DigitalBridge Guarantor，LLC和DigitalBridge Co-Guarantor LLC作為共同擔保人，Colony Capital Investment Holdco，LLC作為管理人，管道投資者方，金融機構，某些資金代理，以及巴克萊銀行，PLC作為共同發行人作為L/C提供商和行政代理(通過引用本公司於2021年7月15日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併) | | |
| 10.26 | | 修訂第1號A-1類票據購買協議，日期為2022年4月1日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作為聯合發行人，DigitalBridge Holdings 1，LLC，DigitalBridge Holdings 2，LLC和DigitalBridge Holdings 3，LLC各自作為資產實體，DigitalBridge擔保人，LLC和DigitalBridge聯合擔保人LLC作為共同擔保人，DigitalBridge Investment Holdco，LLC作為管理人，管道投資者方，金融機構當事人，若干融資代理，以及Barclays Bank，PLC作為管理人作為L/C提供商和行政代理(通過引用本公司於2022年4月5日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併) | | |
| 10.27 | | 《擔保和擔保協議》，日期為2021年7月9日，由DigitalBridge Guarantor LLC和花旗銀行作為受託人簽訂(通過參考2021年7月15日提交的公司當前8-K報表的附件10.2併入) | | |
| 10.28 | | 《擔保和擔保協議》，日期為2021年7月9日，由DigitalBridge共同擔保人有限責任公司和花旗銀行作為受託人(通過引用2021年7月15日提交的公司當前8-K報表的附件10.3併入) | | |
| 10.29 | | 管理協議，日期為2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作為聯合發行人，分別為DigitalBridge Holdings 1，LLC，DigitalBridge Holdings 2，LLC和DigitalBridge Holdings 3，LLC，DigitalBridge Guarantor，LLC，作為共同擔保人，以及Colony Capital Investment Holdco，LLC作為管理人(通過參考公司於2021年7月15日提交的當前8-K報表的附件10.4合併) | | |
| 10.30 | | AMP Group Holdings Limited、AMP Capital Investors International Holdings Limited、DigitalBridge Operating Company，LLC和DigitalBridge Investment Holdco，LLC之間的修訂和重新簽署的股權購買協議，日期為2022年12月19日(通過參考2022年12月22日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入) | | |
| 21.1* | | DigitalBridge Group，Inc.子公司列表。 | | |
| 23.1* | | 安永律師事務所同意 | | |
| 31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席執行官馬克·甘齊的證明 | | |
| 31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官Jacky Wu的證明 | | |
| 32.1* | | 根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的首席執行官馬克·C·甘齊的證書 | | |
| 32.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官Jacky Wu的證明 | | |
| 97* | | 高管薪酬追回政策，2023年10月27日通過 | | |
| 101.INS** | | XBRL實例文檔 | | |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構 | | |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 | | |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase | | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase | | |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase | | |
| 104** | | 封面交互數據文件 | | |
__________
†表示管理合同或補償計劃合同或安排。
* 現提交本局。
** 該文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
簽名
根據《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條（經修訂）的要求，註冊人已正式促使以下正式授權的簽名人代表其簽署本報告。
日期：2024年2月23日
| | | | | | | | |
| Digital Bridge Group，Inc. |
| | |
| 發信人： | | /作者S/馬克·C·甘子 |
| | 馬克·C·甘齊 |
| | 首席執行官
(首席行政主任) |
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| | |
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| | |
授權委託書
通過此等陳述瞭解所有人，以下簽名的每個人構成並分別任命Jacky Wu和Geoffrey Goldschein以及他們各自的真實和合法的受權人以任何和所有身份在她或他的姓名、地點和替代上簽名，以任何和所有的身份進行任何和所有事情，並籤立任何和所有該受權人根據1934年《證券交易法》和美國證券交易委員會關於Form 10-K年度報告及其任何和所有修正案的任何規則、法規和要求，完全出於她或他本人可能或能夠做的所有意圖和目的，並特此批准和確認所有上述事實律師和代理人，每一人單獨行事，以及她或他的一名或多名替代人，可以合法地作出或導致作出憑藉本條例作出的事情。根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，本報告已在下文中代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| /作者S/馬克·C·甘子 | | 行政總裁(首席行政幹事) | | 2024年2月23日 |
| 馬克·C·甘齊 | | | | |
| /撰稿S/撰稿Jacky Wu | | 首席財務官(首席財務官和首席會計官) | | 2024年2月23日 |
| 成龍·吳 | | | | |
| /S/南希·A·柯廷 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 南希·A·柯廷 | | | | |
| /S/詹姆斯·基思·布朗。 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 詹姆斯·基思·布朗 | | | | |
| /S/珍妮·H·迪芬德費爾 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 珍妮·H·迪芬德費爾 | | | | |
| /S/喬恩·A·福斯海姆 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 喬恩·A·福斯海姆 | | | | |
| /S/格雷戈裏·J·麥克雷 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 格雷戈裏·J·麥克雷 | | | | |
| /發稿S/沙卡·拉希德 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 沙卡·拉希德 | | | | |
| /S/戴爾·安妮·賴斯 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 戴爾·安妮·賴斯 | | | | |
| /S/David M.託利 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| David M·託利 | | | | |
