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        2023

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

			☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

			☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

至於從日本過渡到現在的過渡期，日本要把它改成現在的樣子，日本要把它改成現在的樣子。

佣金文件編號1-16811

美國鋼鐵公司演講

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						25-1897152
(成立為法團的國家或其他司法管轄區)						(國際税務局僱主身分證號碼)

格蘭特街600號, 匹茲堡, 帕15219-2800

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(412) 433-1121

根據該法第12(B)款登記的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊所在的交易所名稱
美國鋼鐵公司普通股，面值1.00美元			X			紐約證券交易所
美國鋼鐵公司普通股，面值1.00美元			X			芝加哥證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是   ☑  不是   

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示是。       不是    ☑    

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是     ☑    不是            

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是     ☑    不是            

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。___

☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是  ☑  不是   

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☑

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐*否☒

截至2023年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，非關聯公司持有的普通股總市值：美元5.6十億美元。所顯示的金額是根據註冊人的普通股在紐約證券交易所複合磁帶上的收盤價計算的。註冊人的執行人員和董事持有的普通股不包括在計算範圍內。然而，註冊人沒有確定這些個人是1933年證券法規則405所指的“附屬公司”。

有幾個223,730,444截至2024年1月29日，美國鋼鐵公司普通股已發行股票。

引用成立為法團的文件：

    2024年股東周年大會委託書的部分內容併入第三部分。

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索引

			前瞻性陳述			3
第一部分
第1項。			生意場			4
項目1A.			風險因素			24
項目1B			未解決的員工意見			34
項目1C			網絡安全			34
第二項。			特性			35
第三項。			法律程序			41
第四項。			煤礦安全信息披露			44
關於我們的執行官員的信息						44
第II部
第5項。			註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券			44
第六項。			已保留			45
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			45
項目7A			關於市場風險的定量和定性披露			61
第8項。			合併財務報表和補充數據			63
第9項。			會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧			119
項目9A			控制和程序			119
項目9B			其他信息			119
項目9C			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			119
第三部分
第10項。			董事、行政人員和公司治理			119
第11項。			高管薪酬			121
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項			121
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			121
第14項。			首席會計師費用及服務			121
第四部分
第15項。			展品及財務報表附表			122
附表II						131
第16項。			10-K摘要			131
簽名						132
某些定義術語的詞彙表						133

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目錄表

前瞻性陳述

本新聞稿包含可能構成“前瞻性陳述”的有關公司的信息，“前瞻性陳述”是根據1995年的“私人證券訴訟改革法”和其他證券法定義的，受風險和不確定因素的影響。我們打算將前瞻性陳述納入這些章節中前瞻性陳述的安全港規定。一般而言，我們通過使用“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”、“目標”、“預測”、“目標”、“應該”、“計劃”、“目標”、“未來”、“將”、“可能”和類似的表達方式，或通過使用未來日期與任何關於表達對未來經營或財務結果的一般看法的陳述有關的討論等，來識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性表述包括：我們預期或預期未來將發生的經營或財務業績、趨勢、事件或發展；預期的成本節約、潛在的資本和運營現金改善以及全球經濟環境的變化；新設施或現有設施或能力的建設或運營；有關我們温室氣體減排目標的陳述；以及有關擬議交易的陳述，包括交易完成的時間。然而，沒有這些詞語或類似的表述並不意味着一項聲明不具有前瞻性。前瞻性陳述包括所有不是歷史事實的陳述，而只是代表公司對未來目標、計劃和對未來前景和其他事件的預期的信念，其中許多事件本質上是不確定的，不在公司的控制範圍之內。公司的實際結果和財務狀況可能與這些前瞻性陳述中顯示的預期結果和財務狀況大不相同。公司管理層認為，這些前瞻性陳述在作出時是合理的。但是，應當注意的是，不要過度依賴任何此類前瞻性陳述，因為此類陳述只能説明發表之日的情況。此外，前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與公司的歷史經驗以及我們目前的預期或預測大不相同. 風險和不確定性包括但不限於：各方及時或完全完成擬議交易的能力；擬議交易任何所需的政府和監管機構批准的時間、收據以及條款和條件；可能導致終止與擬議交易有關的最終協議和合並計劃的任何事件、變化或其他情況的發生(“合併協議”)；公司股東可能不批准擬議交易的可能性；與確保必要的股東批准有關的風險和不確定性；合併協議各方可能不能及時或根本不能滿足擬議交易的條件的風險；與擬議交易中斷持續業務運營的管理時間有關的風險；擬議交易懸而未決期間可能影響公司追求某些商業機會或戰略交易能力的某些限制；與擬議交易有關的任何公告可能對公司普通股的市場價格產生不利影響的風險；擬議交易導致的任何意外成本或支出的風險；與擬議交易相關的任何訴訟的風險；擬議交易及其公告可能對本公司留住客户、留住和聘用關鍵人員以及維持與客户、供應商、員工、股東和其他業務關係的能力以及對其經營業績和業務產生不利影響的風險；以及尚未完成的擬議交易可能分散本公司管理層注意力的風險。公司建議讀者查閲截至2022年12月31日的10-K表格和截至2023年9月30日的10-Q表格季度報告，以及提交給美國證券交易委員會的與公司未來業績相關的其他風險文件。這些文件包含並確定了可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大相徑庭的重要因素。本報告中的所有信息均以上述日期為準。除法律要求外，公司不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述，以使陳述符合實際結果或公司預期的變化，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

在本年度報告中，除非文意另有説明，否則本年度報告中所提及的(I)“美國鋼鐵公司”、“本公司”、“我們”、“我們”及“我們”指的是美國鋼鐵公司及其合併子公司；(Ii)“大河鋼鐵”指的是大河鋼鐵控股有限公司及其直接和間接子公司，除非文意另有説明；及(Iii)除非文意另有説明，“大河鋼鐵”指的是Transtar LLC及其直接和間接子公司。

非公認會計原則(非GAAP)財務計量

此報表包含非GAAP財務指標現金換算週期。我們相信，現金轉換週期是向投資者提供有關我們現金管理業績的信息的有用指標，也是被廣泛接受的營運資本管理效率的衡量標準。不應孤立地考慮現金轉換週期，或將其作為衡量業績的其他公認會計原則指標的替代指標。

3

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目錄表

第一部分

第2項：業務

美國鋼鐵公司，在美利堅合眾國(美國)有業務和中歐，正在轉型為以客户為中心、具有世界競爭力、對所有人都最好的® 通過投資於競爭優勢，使我們在客户眼中脱穎而出。我們正在執行我們的戰略，通過投資於我們具有明顯的成本和能力優勢的領域，使我們成為客户的一家卓越的鋼鐵解決方案供應商。通過提供客户日益增長的需求的新型鋼材，我們的目標是在戰略、高利潤率的終端市場實現具有世界競爭力的定位，並利用比我們傳統的集成鍊鋼模式更低的碳足跡提供高質量、附加值的產品和創新的解決方案。

2023年，美國鋼鐵公司的粗鋼年生產能力為2240萬淨噸(北美為1740萬噸，歐洲為500萬噸)。美國鋼鐵公司在賓夕法尼亞州、密歇根州、德克薩斯州和斯洛伐克的工廠履行廣泛的應用研究、開發和技術支持職能。美國鋼鐵公司主要在汽車、建築、消費品(包裝和家電)、電氣、工業設備、服務中心/配送、結構管和能源(石油國家管材(OCTG)和管線管)市場向世界各地的客户供應產品。根據世界鋼鐵協會最新公佈的統計數據，美國鋼鐵公司是美國第三大鋼鐵生產國和世界第二十七大鋼鐵生產國。美國鋼鐵公司是特拉華州的一家公司，成立於1901年。

與新日鐵公司合併的協議和計劃

於2023年12月18日，本公司與紐約新日鐵北美公司(“買方”)、2023年合併附屬公司(“2023年合併附屬公司”)、特拉華州一家公司及買方全資附屬公司(“合併附屬公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，並僅按本協議第9.13節的規定與日本新日鐵株式會社(“NSC”)訂立合併協議及計劃，根據該協議，合併附屬公司將作為買方的全資附屬公司與本公司合併(“合併”)。在合併協議所載條款及條件的規限下，緊接合並生效時間(“生效時間”)前已發行的每股面值1.00美元的本公司普通股，將於生效時間自動轉換為每股55.00美元現金，不計利息，但須繳交任何所需的預扣税項。

細分市場

美國鋼鐵公司有四個可報告的部門：北美平軋(平軋)、迷你軋鋼廠、美國鋼鐵歐洲公司(USSE)和管材產品(Tube)。Mini Mill部分反映了大河鋼鐵公司在2021年1月15日之後的全部所有權，當時美國鋼鐵公司購買了它之前並不擁有的大河鋼鐵公司的剩餘股權，以及目前正在阿肯色州奧西奧拉附近建設的第二家迷你鋼廠。收購前，大河鋼鐵的少數股權權益收益計入其他類別。管子部分包括我們在阿拉巴馬州費爾菲爾德的費爾菲爾德管狀業務的電弧爐。另一類包括我們房地產業務的結果，以前持有的大河鋼鐵的股權法投資，以及我們以前的Transtar業務。2021年7月28日，該公司出售了其短線鐵路業務Transtar的100%股權。

平軋

平軋部分包括美國鋼鐵公司在北美的綜合鋼鐵廠和股權投資者的經營業績，這些工廠和股權涉及生產板坯、帶鋼軋板、薄板和錫軋產品，以及美國的所有鐵礦石、直接還原品位球團、生鐵和焦炭生產設施。這些業務主要服務於汽車、家電、建築、集裝箱、管道和管材、薄板轉換器、太陽能、工業設備和服務中心市場的北美客户。

2023年，我們的加里工廠、蒙谷工廠和花崗巖城工廠的平軋粗鋼年生產能力總計為1320萬噸。2021年12月，美國鋼鐵公司永久閒置了五大湖工廠的鍊鋼業務，使該公司的年粗鋼產能減少了380萬淨噸。2023年粗鋼產量為940萬噸，2022年為880萬噸，2021年為990萬噸。2023年粗鋼產量平均佔產能的71%，2022年佔產能的67%，2021年佔產能的58%。

小型磨坊

Mini Mill部門包括美國鋼鐵公司的Big River Steel工廠和目前正在建設的第二個Mini Mill工廠的運營結果，這兩個工廠都位於阿肯色州的Osceola。Mini Mill部門生產熱軋、冷軋、塗層薄板和電工鋼。該業務主要服務於汽車、建築、管道和管材、薄板轉換器、電氣、太陽能、工業設備和服務中心市場的北美客户。

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目錄表

在我們的大河鋼鐵廠，Mini Mill的粗鋼年產能總計為330萬噸。2023年粗鋼產量為300萬噸，2022年和2021年均為270萬噸。2023年粗鋼產量平均佔產能的89%，2022年佔產能的80%，2021年佔產能的81%。

歐洲業務

USSE部門包括美國鋼鐵公司KošICE(美國)、美國鋼鐵公司在斯洛伐克的綜合鋼鐵廠和焦炭生產設施及其子公司的經營業績。USSE主要在中歐和西歐開展業務，主要服務於歐洲運輸(包括汽車)、建築、集裝箱、家電、電氣、服務中心、轉換以及石油、天然氣和石化市場的客户。USSE生產和銷售板坯、帶鋼軋板、薄板、錫軋產品和螺旋焊管。

美國的粗鋼年產能為500萬噸。2023年美國粗鋼產量為440萬噸，2022年為380萬噸，2021年為490萬噸。2023年，美國粗鋼產量平均為產能的88%，2022年為77%，2021年為99%。

管狀的

管材部門包括美國中鋼的管材生產設施的經營業績，以及在美國的一家股權投資公司。這些業務可以生產和銷售圓鋼、無縫和電阻焊接(ERW)鋼製套管和油管(俗稱OCTG)，以及標準和管線管和機械油管，主要服務於石油、天然氣和石化市場的客户。美國鋼管產品有限責任公司(USSTP)是美國鋼鐵公司的全資子公司，設計和開發了一系列優質和半優質接頭，以滿足客户的需求。管段年產粗鋼能力90萬噸。2023年粗鋼產量56.8萬噸，2022年63.4萬噸，2021年46.4萬噸。2023年粗鋼產量平均佔產能的63%，2022年佔產能的70%，2021年佔產能的52%。管材的總生產能力為190萬噸。2020年，管材無限期閒置孤星管材業務和洛蘭管材業務，有效壓減在線管材產能79萬噸和38萬噸。

詳情見“項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”和合並財務報表附註4。

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目錄表

按市場和細分市場劃分的鋼鐵出貨量

下表，除以下腳註1另有説明外，不包括美國中鋼的合資企業和其他股權投資者對最終客户的發貨量。向這些實體發運的材料包括在“進一步轉換--合資企業”市場分類中。在截至2023年12月31日的連續三年中，沒有單一客户佔年總收入的10%以上。

(千噸)			平軋			小型磨坊			美國			管狀的			總計
主要市場-2023年
鋼鐵服務中心			1,506			1,116			848			—			3,470
進一步轉換-貿易客户			1,940			729			293			—			2,962
中國--合資企業(1)			211			—			—			—			211
交通運輸與汽車(1)			2,876			17			636			—			3,529
建築和建築產品			908			483			1,319			31			2,741
容器和包裝			570			1			312			—			883
家用電器和電氣設備			429			78			172			—			679
石油、天然氣和石化			—			—			—			447			447
所有其他			266			—			319			—			585
共計			8,706			2,424			3,899			478			15,507
主要市場-2022年
鋼鐵服務中心			1,128			1,080			839			—			3,047
進一步轉換-貿易客户			2,163			772			289			—			3,224
中國--合資企業(1)			256			—			—			—			256
交通運輸與汽車(1)			2,611			20			619			—			3,250
建築和建築產品			922			310			1,052			30			2,314
容器和包裝			693			13			423			—			1,129
家用電器和電氣設備			416			93			225			—			734
石油、天然氣和石化			—			—			3			494			497
所有其他			183			—			309			—			492
共計			8,372			2,288			3,759			524			14,943
主要市場-2021年
鋼鐵服務中心			1,539			1,121			995			—			3,655
進一步轉換-貿易客户			1,701			684			314			—			2,699
中國--合資企業(1)			490			—			—			—			490
交通運輸與汽車(1)			2,355			17			590			—			2,962
建築和建築產品			1,224			282			1,346			18			2,870
容器和包裝			942			17			449			—			1,408
家用電器和電氣設備			570			109			266			—			945
石油、天然氣和石化			—			—			8			426			434
所有其他			197			—			334			—			531
共計			9,018			2,230			4,302			444			15,994

(1)Pro-TEC汽車基板出貨量包括在運輸和汽車類別中。

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目錄表

鋼鐵行業背景與競爭

全球鋼鐵行業是週期性的，競爭激烈，歷史上一直以全球產能過剩為特徵。

美國鋼鐵公司的競爭地位可能受到美國鋼鐵公司及其競爭對手的成本結構、勞動力成本、環境補救和合規成本、全球產能、新技術和可持續產品創新成果以及政府支持的存在和規模等因素的影響。

美國中鋼集團與許多北美和國際鋼鐵生產商展開競爭。競爭對手包括1)使用鐵礦石和焦炭作為鋼鐵生產的主要原材料的綜合生產商，2)主要使用廢鋼和其他含鐵原料作為原材料的電弧爐(EAF)生產商，以及3)板坯再生機，後者主要購買進口的、但也有部分國產半成品，並將其轉化為板材產品。此外，鋁、塑料和複合材料等其他材料在幾個應用領域與鋼鐵競爭。根據世界鋼鐵協會的數據，2023年全球鋼鐵產量與2022年持平，約為18.9億噸。在十大鋼鐵生產國中，中國的鋼鐵產量持平，印度、美國和俄羅斯的產量增加，歐洲、巴西和日本的產量減少。2023年，前五大鋼鐵生產國的鋼鐵產量佔全球的74%。

有關全球產能過剩和該公司減輕競爭影響的努力的討論，請參閲下面的“國際貿易”。

電弧爐生產商通常需要較低的資本支出來建設和運營設施，並且可能有較低的總僱傭成本。一些電弧爐生產商利用薄板坯連鑄技術生產平軋產品，在許多以前只由綜合鋼鐵製造商生產的平軋產品應用中，它們越來越有能力與綜合生產商直接競爭。板坯連鑄機不會產生冶煉鋼材的成本；它們的投入成本很大程度上是由板坯的市場價格驅動的。

美國鋼鐵公司為大約60,000名現有員工、退休人員及其受益人提供固定收益養老金和/或其他離職後福利。我們的許多競爭對手沒有類似的退休義務。2003年7月1日，新參與者不能參加美國鋼鐵公司的主要固定收益養老金計劃，所有沒有代表的參與者的福利應計項目從2015年12月31日起被凍結。2016年1月1日或之後，美國鋼鐵公司為美國鋼鐵工人聯合會(USW)代表的員工提供的退休醫療和人壽保險計劃禁止受僱或重新受僱的員工參加(有限情況下除外)。對不具代表性的職工，2017年12月31日取消退休醫療待遇，2017年12月31日後退休的，取消退休人員人壽保險待遇。

我們認為，我們在北美和許多歐洲的主要綜合鋼鐵競爭對手面臨着基本相似的環境監管條件，因此，我們不認為我們相對於該等競爭對手的相對地位會受到環境法律法規的影響。然而，如果未來的法規不承認綜合鋼鐵工藝涉及一系列涉及產生二氧化碳(CO)的碳的化學反應2如果不將這些排放與廢鋼聯繫起來，與小型鋼廠相比，我們綜合業務的競爭地位將受到不利影響。與中國、俄羅斯、巴西和印度等發展中國家的生產商相比，我們的競爭地位將受到損害，除非這些國家要求相應減少CO2或者有針對碳排放差距進行調整的政策。塑料等競爭材料可能不會受到類似的影響。對每個競爭對手的具體影響將根據許多因素而有所不同，包括其運營設施的年限和位置以及生產方法。美國中鋼集團還負責與以前和現在的運營地點相關的補救費用，以及環境敏感材料的處置。我們的許多競爭對手，包括北美的生產商或他們的繼任者，已經成為破產救濟的對象，在這種環境補救問題上沒有或大大降低了責任。

2024年，隨着競爭對手的增長項目在北美投產或全面投產，我們預計將有更多的鍊鋼產能進入國內鋼鐵市場。

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目錄表

業務戰略

我們正在執行我們以客户為中心的最佳方案®為客户提供利潤豐厚的鋼鐵解決方案的戰略。我們的戰略是專注於開發高質量的產品和客户流程解決方案，在我們擁有明顯的成本或能力競爭優勢的地方進行投資。我們正在以創新的解決方案和商業頭腦擴大我們在低成本鐵礦石、迷你鋼廠鍊鋼和一流精加工資產方面的競爭優勢。這些競爭優勢建立在研究、創新和深厚的客户關係的基礎上。在執行我們的戰略時，我們的目標是提高我們的收益狀況，在行業週期中提供長期現金流，並降低我們的成本、資本和碳排放強度。通過提供產品能力，包括我們的客户越來越要求的更可持續的鋼材(温室氣體排放量更低的鋼材)，我們可以在戰略、高利潤率終端市場獲得更具競爭力的定位，並提供高質量、可持續、增值的產品和創新解決方案。

我們的戰略是由我們的關鍵成功因素決定的，這些因素是所有人最好的基礎®戰略：(1)贏得戰略市場；(2)在人才曲線上向上移動；(3)在成本曲線上向下移動。

我們專注於戰略市場，在那裏有最大的機會提供差異化、創新和增值的解決方案，幫助我們的客户取得成功。我們正在投資新技術，以改善我們的成本狀況，提高我們的能力，包括我們的迷你鋼廠鍊鋼和一流的精加工能力。從2021年開始，我們開始在迷你磨機領域投資近40億美元，以增強我們的精整和電弧爐能力。2023年，我們在大河鋼鐵公司的工廠完成了20萬噸非晶向(NGO)電工鋼生產線的建設，該工廠於2023年9月生產了第一批鋼卷，並於2023年10月生產了工業級鋼卷。該項目按時按期完成，按預算完成。阿肯色州奧西奧拉附近的大河2號(BR2)的建設一直持續到2023年。這座新的迷你鋼廠預計將擁有約300萬噸/年的鍊鋼能力，並將結合兩臺具有差異化鍊鋼和精煉技術的最先進的電爐，包括無窮無盡的鑄軋設備和計劃中的先進高強度鋼(AHSS)精煉線。我們的董事會已經批准了額外的資本，以確保BR2在2024年下半年成功完成。該公司現在預計BR2的總資本支出約為32億美元。此外，大河鋼鐵32.5萬噸雙Galvalume®/鍍鋅生產線的建設預計將於2024年第二季度完成。我們正在通過擴大這一優勢來增強我們在低成本鐵礦石領域的競爭優勢，以服務於我們日益增長的電弧爐生產商。在我們的平軋部分，公司Keetac礦石業務的直接還原(DR)級球團設施的建設於2023年12月按時和按預算完成。我們還於2022年在加里工廠完成了50萬噸生鐵機的生產，並於2023年全面投產。在截至2023年12月31日的一年中，戰略項目的資本支出為18.9億美元。

我們知道，為了實現我們的目標，我們還需要繼續提升人才曲線。我們正在對員工進行投資，併為他們提供成功所需的培訓和資源。這將有助於加強我們的關懷文化，在這種文化中，問責、公平和尊重是基礎，所有形式的高績效和包容性都受到重視和讚揚。有關我們的人才吸引、發展和留住計劃的更多信息，請參閲下面的“人力資本管理”。

美國中鋼不時評估潛在的戰略和組織機會，可能包括收購、剝離或整合資產。鑑於我們行業的週期性，我們專注於根據我們的資本配置框架對我們的資本進行戰略部署，以便投資於與我們的Best for All戰略執行一致的領域，並正在考慮各種可能性，包括退出業務線和出售某些資產，我們相信這些可能性最終將帶來更大的股東價值。合併協議包含對美國鋼鐵公司在未經買方同意的情況下從事此類交易的能力的慣常限制。

隨着公司的進步和擴大其微型工廠的能力，它尋求變得更好，而不是更大，並將通過重新評估其不斷髮展的足跡內的成本和能力優勢來相應地調整其足跡。2021年12月和2022年6月，本公司分別永久閒置了其五大湖工廠的鍊鋼和鍊鐵作業。此外，2022年3月，本公司永久閒置了其東芝加哥錫業業務的精加工設施，該設施在2019年期間一直處於臨時閒置狀態。五大湖工廠的卷材精煉工藝仍在繼續運行，並仍是公司運營計劃的組成部分。2022年12月，該公司無限期地閒置了我們加里工廠的大部分錫礦業務。2023年11月，花崗巖城工廠的鋼鐵生產設施無限期閒置。該工廠繼續加工板坯，以生產熱軋、冷軋和塗層板材。USS-UPI，LLC(UPI)的生產在2023年12月無限期閒置。

商業戰略

我們的商業戰略專注於提供以客户為中心的解決方案，提供差異化和附加值的鋼鐵產品，其中包括先進的高強度鋼，如我們較新等級的第三代(GEN3)鋼，汽車和家電行業的塗層鋼板，用於製造電機和電氣設備的電工鋼板，包括裸鋼和預塗漆的鍍鋅鋼板和Galvalume®建築用厚規格熱軋薄板

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目錄表

這些產品包括用於建築和農業的重型機械、用於能源傳輸和開採的管線管材、用於包裝工業的錫廠產品以及用於石油和天然氣鑽探的OCTG管材、連接件、附件和鑽井現場服務。此外，我們的客户組合服務於各種不同的傳統和新興行業，滿足了眾多市場的需求。

美國鋼鐵公司致力於利用我們的Best for All戰略，為我們當前和未來的客户開發和商業化我們的低碳足跡和先進的高強度鋼材。公司目前的五年計劃包括計劃開發和商業化各種不同等級的低碳足跡、高可回收鋼材，為汽車、家電、工業設備、建築、可再生能源和其他市場的客户提供引人注目的新選擇，以增強其產品的可持續性。例如，在2021年4月，我們宣佈了一條新的可持續鋼鐵生產線verdeXTM高達90%的回收鋼含量和更少的碳排放量--與傳統的綜合鍊鋼方法相比，碳排放量減少了70%-80%。在推出我們的verdeX之後TM作為2021年可持續發展鋼鐵產品的品牌，我們與客户緊密合作，實現自己的可持續發展目標。2022年，我們與多家客户就verdeX的銷售達成協議TM產品繼續向前發展，在2023年，更多的協議已經到位，用於汽車、家電、建築和可再生能源等行業，為verdeX的銷售增長奠定了基礎TM在未來幾年，在這些行業和其他行業。同樣在2023年，隨着我們大河鋼鐵廠的非政府組織電氣鋼線的建成，該公司開始生產其InduXTM具有電動汽車以及發電機和變壓器所需的所有磁性的電工鋼產品。InduXTM電工鋼產品寬大、超薄、重量輕、可無限回收。此外，我們繼續與眾多行業的客户合作，幫助他們在自己生產的產品中實施AHSS解決方案。雖然汽車行業在新車平臺上應用這些產品最為活躍，並繼續加快AHSS解決方案在新車發佈中的部署，但美國鋼鐵公司也在其他行業成功地引入了AHSS。2023年1月，我們還加強了我們的建築產品供應，為Galvalume提供了長達60年的同類最佳保修® 產品，並於2023年10月推出Coastalume®，首個專為沿海建築應用而設計的碳鋼解決方案。

我們通過開發新的鋼鐵產品和鋼材用途來滿足客户不斷變化的市場和監管需求，以響應客户不斷變化的需求。我們在賓夕法尼亞州的芒霍爾、斯洛伐克的KošICE和德克薩斯州的休斯頓都有研究中心，在密歇根州的特洛伊也有一個技術中心。這些中心的重點是設計新產品並共同創建創新的解決方案，以應對客户在減少碳排放、增加強度、延長壽命和滿足客户需求方面面臨的最嚴峻挑戰。

對於使用先進高強度鋼板的汽車客户，我們於2020年在PRO-TEC塗層公司(PRO-TEC)的合資企業中委託製造了第一條GEN3熱浸鍍鋅生產線，並在原始設備製造商(OEM)中配備了嵌入式應用工程師，以演示如何在車身設計中最好地利用這種高強度、高度可成形、成本效益高的材料，以滿足乘客的安全要求，同時顯著減輕重量，以滿足未來的汽車燃油效率標準。

在我們的管材市場，我們繼續開發優質和半優質管狀接頭，專為在具有挑戰性的鑽井環境中操作的客户而設計。這些連接優化了油井建設活動，併為北美的陸上和海上油氣鑽探提供了出色的密封能力。一個例子是2020年推出的塔龍™號油井鑽井器，適用於建造需要同類最佳扭矩能力和優化井眼間隙的長支管的陸上天然氣和油井的客户。

產品的商業銷售

美國鋼鐵公司將根據規定數量和定價且持續時間超過三個月的協議出售的銷售定性為合同銷售，如果在沒有確定數量和定價協議的情況下銷售，則將銷售定性為現貨銷售，通常為三個月或更短時間。2023年，平軋、迷你磨坊、美國和管材分別約67%、58%、45%和78%的銷售額是合同銷售。一些合同定價協議包括固定價格，而其他合同定價協議則根據公佈的鋼鐵產品或成本組成部分的價格定期進行調整。

人力資本管理

在美國鋼鐵公司，我們專注於吸引和留住頂尖人才，以支持我們的戰略轉型，並滿足客户作為可持續發展的鋼鐵解決方案提供商不斷髮展的需求。我們人民的支持和發展是實現我們的全民最好戰略的基礎。我們將這一戰略人才支柱稱為“沿着人才曲線向上移動”。

我們對人的關注延伸到我們現在和未來的員工。我們的目標是擁有一支積極參與和多樣化的員工隊伍，以促進新想法和創新，反映我們運營的社區，並提供卓越的客户服務。我們尋求建立一個包容性的環境，讓人們可以自由地發揮他們的專業自我工作。要實現“人人最好”戰略，就必須有“人人最好”。

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目錄表

截至2023年12月31日的在職員工
北美			13,995
斯洛伐克			7,808
總計			21,803

道德與合規

我們的文化基於我們的S.T.E.E.L.原則：S安全第一；T生鏽和尊敬；E環境管理；E敬業精神和責任感；以及L可怕的和道德的行為。我們希望我們的員工和董事會成員負起個人責任，“做正確的事情”，而我們的“道德商業行為準則”是我們員工和董事行為的基礎。為了進一步確保員工瞭解公司的期望和所有適用的規則，我們每年為員工提供正式的道德和合規培訓，並與關鍵合規主題的信息保持頻繁的溝通，其中包括高級管理層強調誠信經營的重要性的信息。員工還會收到當前事件的摘要，這些事件表明需要合法和合乎道德地開展業務，其中包括提醒公司對所有員工的期望。此外，通過我們的年度政策認證程序，英國員工、在美國的非代表員工和我們的董事會成員將證明他們持續遵守我們的道德商業行為準則。

員工健康與安全

在美國鋼鐵公司，我們對在我們工廠工作的每一個人的安全和健康有着長期的承諾。每一名員工都有權在每天結束時安全回家，我們正在努力消除所有傷害和事故。此外，所有員工的心理安全對我們來説很重要。我們將身體安全和心理安全結合在一起，構建了360度安全。確保安全的工作場所還可以提高生產率、質量、可靠性和財務業績。通過將安全和健康作為個人責任，我們的員工每天都承諾遵守安全工作實踐，照顧同事的安全，確保每個人的安全工作條件。“安全第一”的理念與我們開展業務所依賴的工具和技術一樣，對我們的成功至關重要。

我們的目標是實現一種可持續的零傷害文化，這種文化得到領導層的支持，由一支敬業和高技能的勞動力擁有，並具備評估、減少和消除工作場所風險和危險所需的能力和資源。為了支持這些目標，我們制定了一個加強的安全管理系統，啟動了新的安全溝通方法，並加強了承包商的安全程序。我們最重要的安全協議之一是我們的死亡預防審計計劃。這些對我們為避免死亡和嚴重傷害而制定和遵守的流程和方案的前瞻性評估每年在企業一級進行，並更頻繁地在我們的每個設施進行。我們通過各種滯後和領先的指標來評估我們的安全表現，包括OSHA非工作天數(DAFW)。這項測量使我們能夠評估我們的設施中需要員工在家呆一天以上的受傷頻率。在過去的幾年裏，美國鋼鐵公司在這一指標上取得了創紀錄的安全表現，經常取得高於行業基準的表現。

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目錄表

2023年，我們的企業DAFW比率為0.04，是美國勞工統計局的鋼鐵基準DAFW比率0.60的15倍。

多樣性、公平性和包容性

吸引、培養和留住一支才華橫溢、多元化的員工隊伍，對於擁有為我們公司的利益相關者推動業績的高績效團隊至關重要。作為我們致力於培育關懷文化的一部分，我們為我們的美國非代表性勞動力提供包容性福利，包括擴大育兒假、後備受撫養人護理、不孕不育覆蓋範圍、性別調整覆蓋範圍以及為因工作或服兵役死亡的員工的家屬繼續提供醫療保健。我們還支持幾個員工資源小組(ERG)提高員工參與度，促進歸屬感文化，促進工作場所的多樣性，並提高對身份和交叉性問題的認識。我們的ERG還為其成員提供培訓和教育、指導和建立聯繫的機會。

吸引人才、發展人才、留住人才

我們相信，吸引、發展和留住人才對我們的成功至關重要，特別是在當今競爭激烈的勞動力市場。我們提供實習計劃，與大學、社區學院和技校合作，與社區就業中心和經濟發展非營利組織合作，為現有員工的成長和發展建立強大而多樣的內部和外部潛在員工來源和機會。

一旦進入美國鋼鐵公司，我們將尋求提供持續學習和發展的機會。我們所有董事及以上級別的員工都有正式的職業發展計劃，至少每年進行一次評估。此外，我們積極監控我們的流失率，並採取有針對性的行動，以確保我們最有潛力和表現最好的員工有動力留在公司。在過去的五年裏，我們令人遺憾的自願流失率一直在5%或以下。

我們提供具有競爭力的薪酬和福利的總體獎勵方案，我們定期對整個製造業進行評估和基準，以確保我們將美國鋼鐵公司定位為首選僱主。

勞資關係

我們在北美和斯洛伐克的大約80%的員工都受到集體談判協議的保護。我們與工會代表密切合作，提供安全和高效的工作場所，使我們的員工能夠提供高質量的產品，並滿足客户的需求。我們與美國鋼鐵工人聯合會的關係不僅包括對安全計劃的承諾，還包括打擊不公平貿易進口的共同方法，這些進口威脅到我們的行業、我們的公司，並最終威脅到我們員工的工作。

美國鋼鐵公司在美國的平軋、管材、煉焦和鐵礦石業務的某些小時工受到與USW簽訂的2022年9月1日生效的集體談判協議(2022年勞工協議)的保護，該協議將於2026年9月1日到期。2022年的勞工協議包括為每個符合條件的USW代表員工發放簽約獎金，並從2022年9月1日、2023年、2024年和2025年起每年增加5%的工資。2022年勞工協議還規定一定程度上增加養老金和退休福利，包括增加我們的固定福利養老金計劃、退休人員醫療保健繳費，以及從2023年1月1日起將鋼鐵工人養老金信託的繳費率從每小時3.50美元提高到4.00美元。在2022年第四季度，美國鋼鐵公司為2022年勞動協議簽署獎金和相關成本記錄了約6700萬美元的費用。

此外，作為集體談判過程的一部分，美國鋼鐵公司和USW同意利用資金過剩的OPEB計劃來支持向活躍的有代表的員工提供的福利。對OPEB計劃進行了修改，允許公司利用一定數額的剩餘資產支付以前由公司支付的額外法律允許的福利。這項安排允許公司從2023年開始，一直持續到2026年12月31日，將每年7500萬美元的目標用於在職和退休員工福利，每年至少5000萬美元。如需瞭解更多信息，請參閲本表格10-K第二部分第8項下的合併財務報表附註18。

資本結構、流動性與資本配置

我們最佳戰略的主要財務目標是通過利用我們的資本結構、流動性和增強的資本分配優先順序來提高股東價值，以推進公司的戰略目標，創造長期價值並獎勵股東。我們的現金部署戰略與我們的公司戰略保持一致，包括：執行戰略項目和投資組合變動；保持強勁的資產負債表和健康的養老金計劃；實現可持續增長，重點放在安全和環境管理等核心價值上，並因我們不斷取得的進步而獎勵股東。現金部署也是以客户為中心，專注於改善安全、我們的環境、質量、交付和成本。

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目錄表

我們的流動資金支持我們履行短期債務的能力，為營運資本要求提供資金，併為執行關鍵戰略優先事項提供基礎。我們專注於保持強勁的資產負債表，並可能不時主動再融資或償還債務，以保護我們的資本結構免受不可預見的外部事件和再融資風險的影響。

2023年5月18日，美國鋼鐵公司完成了本金總額為2.4億美元的無擔保阿肯色州開發金融局環境改善收入債券的發行，這些債券帶有綠色債券名稱。這些債券通過阿肯色州發展金融局發行，票面利率為5.700%，最終到期日為2053年(2053年ADFA綠色債券)。在扣除與承銷和第三方費用相關的約200萬美元費用後，美國鋼鐵公司獲得了約2.38億美元的淨收益，並將每半年支付一次利息。發行2053年ADFA(阿肯色州發展金融局)綠色債券的淨收益被用於為目前在阿肯色州奧西奧拉附近建設的BR2相關工作提供部分資金。合併協議包含對美國鋼鐵公司在未經買方同意的情況下產生額外債務的能力的慣常限制。

2023年，我們償還了大約8900萬美元的債務，年底我們的總流動資金為51.7億美元。

2022年7月25日，在之前批准的8億美元股份回購計劃完成後，董事會批准了一項新的股份回購計劃，用於在管理層酌情決定的情況下，不時在公開市場或私下談判的交易中回購至多5億美元的公司已發行普通股。該公司的股份回購計劃並不要求其購買任何特定數量的股份。

在截至2023年12月31日的一年中，美國鋼鐵公司以約1.75億美元的價格回購了710萬股普通股，目前的股票回購授權剩餘約1.26億美元。此外，董事會宣佈2023年每個季度的季度股息為每股普通股5美分。我們不希望使用此授權的剩餘部分。合併協議包含一項慣例，禁止美國鋼鐵公司在未經買方同意的情況下進行額外的股票回購。

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截至2023年12月31日的設施和地點

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平軋

所有美國公司的經營業績。S.鋼鐵公司的國內一體化鋼鐵和板材廠，焦炭和鐵礦石業務以及礦石和板材生產合資企業都包括在平軋業務中。此外，包括在平輥是一個研究和技術中心位於芒霍爾，賓夕法尼亞州（匹茲堡附近）和技術中心在特洛伊，密歇根州。該研究和技術中心開展廣泛的應用研究，開發和技術支持功能。該技術中心將汽車銷售、服務、分銷和物流服務、產品技術和應用研究集中在一個地點，S.鋼鐵公司開發新鋼種以滿足汽車製造商對高強度、輕質和可成型材料的需求的工作就是在這裏進行的。

平軋作業表
運營，(物業位置)			年生產能力			主要產品和/或服務
加里工廠，（加里，印第安納州） (a)			7.5 100萬噸粗鋼，其中包括50萬噸生鐵的能力			熱軋板、冷軋板和塗層板;錫軋產品和生鐵
中西部，(印第安納州波蒂奇)			精加工設備			熱軋、冷軋和塗層薄板;以及鍍錫產品
五大湖作品 (b), (密歇根州魯日河和迪爾伯恩的埃科爾斯)			精加工設備			冷軋塗層鋼板
蒙谷工程(c): 埃德加·湯普森，(賓夕法尼亞州布洛克) 歐文，(西米夫林，賓夕法尼亞州)，費利斯，(費爾萊斯，賓夕法尼亞州)，以及 克萊頓(克萊頓，賓夕法尼亞州)			2.9 100萬噸粗鋼和360萬噸焦炭			熱軋、冷軋和塗層薄板；以及焦炭和焦炭副產品
花崗巖城工程(d)，(伊利諾伊州花崗巖城)			280萬噸粗鋼			熱軋、冷軋和塗層鋼板
花崗巖城市工程、(伊利諾伊州花崗巖城)； Gateway Energy and Coke Company LLC(Gateway)			焦炭供應協議			不適用
USS-UPI，LLC（合眾國際社） (e)，(加利福尼亞州匹茲堡)			精加工設備			冷軋和鍍錫薄板.錫廠產品
費爾菲爾德工廠, (阿拉巴馬州費爾菲爾德)			精加工設備			塗布薄板
明尼蘇達州礦場：Minntac，(Mt.鐵，明尼蘇達州)和Keetac，(Keewatin，明尼蘇達州)			2240萬噸鐵礦石球團礦，其中包括400萬噸DR級球團礦能力			鐵礦球團和直接還原球團礦
(a)截至2022年12月31日，大多數錫業務無限期閒置。生鐵在公司內部出售給大河鋼鐵公司。
(b)鋼鐵和鍊鐵生產設施分別於2021年12月和2022年6月永久閒置。五大湖工廠的酸洗生產線、冷軋生產線和CGL繼續運營，而Desco和電解鋅生產線無限期閒置。
(c)我們可能會不時地與國內其他鋼鐵生產商互換焦炭或在公開市場上銷售。焦炭副產品銷往化工和原材料行業。
(d)2023年11月，花崗巖城工廠的鋼鐵生產設施無限期閒置。該工廠繼續加工板坯，以生產熱軋、冷軋和塗層板材。
(e)2023年12月，UPI的生產無限期閒置。

平軋中的合資企業

美國中鋼參與了多家包括在平軋中的合資企業，其中大部分是通過子公司進行的。所有這些合資企業均按權益法入賬。重要的合資企業和其他投資如下所述。

合資企業(a)在平軋工作臺內
合資企業(物業位置)			美國鋼鐵公司的持股比例			年生產能力
日兵塔康公司(希賓)；(明尼蘇達州希賓)			14.7%			900萬噸，其中美國鋼鐵的份額為130萬噸
PRO-TEC塗料公司(支持TEC)，(俄亥俄州萊普西奇)			50.0%			200萬噸(b)
雙G塗料公司(雙G)(c)；密西西比州傑克遜			50.0%			31.5萬噸
鉻礦公司(CDC)，(主要鋼鐵廠附近的六個地點)			50.0%			不適用
(a)請參閲綜合財務報表附註12中有關我們的股權被投資人的詳細信息。
(b) 美國中鋼的國內生產設施向親TEC供應冷軋薄板，美國中鋼銷售所有親TEC的產品。
(c)每個合作伙伴都向Double G供應自己的鋼材，並銷售由Double G加工的鋼材。

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小型磨坊

大河鋼鐵的業務包括在迷你鋼廠。大河鋼鐵公司位於阿肯色州奧西奧拉，是一家電弧爐薄板生產工廠。

小型磨機作業表
運營，(物業位置)			年生產能力			主要產品和/或服務
Big River Steel，(阿肯色州奧西奧拉)			330萬噸粗鋼			熱軋、冷軋和塗層薄板；以及電工鋼

美國

USSE在斯洛伐克的科希策經營着一個綜合設施和一個研究實驗室，該實驗室與我們的研究和技術中心一起支持煉焦，電工鋼，其他增值產品以及設計和儀器儀表的工作。

USSE運行表
運營，(物業位置)			年生產能力			主要產品和/或服務
美國鋼鐵公司Koš冰(KošIce，斯洛伐克)			500萬噸粗鋼			焦炭；板坯；帶鋼軋板：熱、冷和塗層鋼板；錫軋產品；和螺旋焊管

管狀的

管材製造無縫和焊接OCTG、標準管、管線管和機械管材。

腎小管手術表
運營，(物業位置)			生產能力			主要產品和服務
費爾菲爾德管狀手術，(阿拉巴馬州費爾菲爾德)			90萬噸粗鋼(a)75萬噸管材			無縫鋼管
洛雷恩腎小管手術(b)，(俄亥俄州洛雷恩)			38萬噸管材			無縫鋼管
孤星管 (b)，(德克薩斯州孤星)			#1電焊管40萬噸、#2電焊管38萬噸			焊接鋼管
輪式機械產品 (c)，(阿肯色州的Pine Bluff和德克薩斯州的Hughes Springs)			不適用			管式聯軸器
離岸業務，(德克薩斯州休斯頓)			不適用			管狀螺紋、檢驗、附件和存儲服務以及優質連接
管材加工(d)，(德克薩斯州休斯敦)			不適用			管材加工
(a) 以圓坯連鑄機能力為基礎，這是其約束生產單元。
(b)2020年4月，洛雷恩管材和孤星管材業務無限期閒置。
(c) 2020年4月，德克薩斯州休斯斯普林斯的輪轉機產品無限期閒置。
(d)自2015年以來，管材加工一直處於無限期閒置狀態。

合資企業 (a)管子裏的桌子
運營，(物業位置)			美國鋼鐵公司的持股比例			生產能力			主要產品和/或服務
愛國者高級線程服務，(德克薩斯州米德蘭)			50%			不適用			管狀螺紋、附件和優質連接件
(a) 請參閲綜合財務報表附註12中有關我們的股權被投資人的詳細信息。

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其他

美國鋼鐵公司的其他類別包括與我們的房地產業務有關的經營業績，以前持有的大河鋼鐵公司的股權法投資，以及我們以前的鐵路業務。該公司在阿拉巴馬州、伊利諾伊州、密歇根州、明尼蘇達州和賓夕法尼亞州擁有約40,500英畝的房地產資產，用於開發或管理。

原材料和能源

作為一家主要的綜合生產商，美國鋼鐵公司的主要原材料是以鐵礦石球團和燒結礦形式存在的鐵單元，以煤和焦炭形式存在的碳單元(從煉焦煤中提煉)和廢鋼。對於我們的電弧爐生產，我們的主要原材料是廢鋼。美國中鋼集團的原材料供應戰略包括收購和擴大某些主要原材料的專屬來源，並以具有競爭力的市場價格為某些其他原材料簽訂靈活的供應合同，這些合同可能會根據當時的市場狀況而出現波動。

生產一噸鋼所需的這種原材料的數量將根據最終鋼鐵產品的規格、原材料的質量以及較小程度的鋼鐵生產設備之間的差異而波動。概括地説，本公司的綜合鍊鋼流程生產1噸焦炭消耗約1.4噸煤，然後生產1噸粗鋼消耗約0.3噸焦炭、0.3噸廢鋼(約60%是內部產生的)和1.3噸鐵礦石球團。此外，我們每生產一噸天然氣大約消耗10MMtu。總體而言，該公司的小型鋼廠生產1噸粗鋼大約消耗0.8噸廢鋼、0.3噸生鐵和0.1噸HBI。此外，每生產一噸粗鋼，微型鋼廠的生產作業大約消耗0.6兆千瓦時的電力。雖然我們認為這些估計的消耗量對於規劃目的是有用的，並提供了與鋼鐵生產相關的原材料和能源消耗的大致情況，但可能會出現很大的差異。

鐵礦

(a)包括我們從希賓到2023年12月31日的生產份額。

Minntac和Keetac的鐵礦石設施擁有約9億短噸的指示資源和可能儲量，而我們在Hibping合資企業的可開採儲量份額約為300萬短噸。有關其他信息，請參閲本表格10-K第2項中的挖掘屬性。可採儲量被定義為在考慮採礦和選礦或準備損失後可供內部使用或交付給客户的產品噸數。Minntac和Keetac的年產能以及我們在Hibping合資企業的年產能份額總計約2300萬噸。我們在美國的鐵礦石球團生產能力超過了我們的鍊鋼能力。

我們歷史上曾向第三方出售鐵礦石球團礦，包括在2023年、2022年和2021年。該公司已達成協議，將在未來幾年向第三方客户供應鐵礦石球團。

蘇聯幾乎所有的鐵礦石需求都是從外部來源購買，主要是烏克蘭礦業公司。價格是在與戰略供應商的長期合同中確定的，或者是按月或按季度談判的現貨價格。USSE還從美國鋼鐵公司在北美的鐵礦石工廠獲得了鐵礦石。我們相信，能夠以具有競爭力的市場價格獲得足以滿足蘇聯需求的鐵礦石供應。

焦煤

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美國鋼鐵公司為我們的煉焦設施提供的所有煤炭需求都是從外部採購的。平軋焦煤合同的定價通常每年談判一次，我們不時就部分焦煤需求籤訂多年協議。

歐洲合同的價格按季度、年度進行談判，或按指數價格確定。

我們相信，我們能夠以具有競爭力的市場價格從外部獲得足夠滿足我們需求的焦煤供應。平軋焦煤的主要來源地是美國，美國的來源地包括波蘭、烏克蘭、加拿大、澳大利亞和美國。

焦炭

在北美，平軋部分在蒙谷工廠的克萊頓工廠運營着一家焦化工廠。在我們的花崗巖城工廠，我們與Gateway簽訂了一份為期15年的焦炭供應協議，該協議將於2024年12月31日到期。高爐噴吹煤，以及自生焦爐煤氣也被用來減少焦炭使用量。

憑藉平軋的煉焦設施和Gateway的長期供應協議，該公司有能力在正常運營水平下幾乎自給自足地滿足其年度焦炭需求。可口可樂不時從供應商和其他最終用户那裏購買、銷售或交換，以適應生產需求並降低運輸成本。

在歐洲，USSE部門在USSK運營焦化設施。雖然在正常運營水平下，美國的焦炭是自給自足的，但它會定期從波蘭和捷克焦炭生產商那裏購買焦炭，以滿足生產需求。數量和價格每季度協商一次。

廢鋼及其他材料

我們相信，對於平軋、迷你軋鋼和USSE部分，我們可以隨時從外部以具有競爭力的市場價格獲得足以滿足我們需求的廢鋼和合金供應。一般來説，我們大約38%的廢鋼需求是通過這些部門的正常運營在內部產生的。

石灰巖

平軋的所有石灰石要求和蘇聯的石灰和石灰石要求都是從外部購買的。我們相信，石灰石和石灰的供應足以滿足我們的需求，可以很容易地以具有競爭力的市場價格從外部來源獲得。

鋅和錫

我們相信，滿足平軋、迷你鋼廠和USSE要求所需的鋅和錫供應可從外部以具有競爭力的市場價格獲得。對於平軋和迷你鋼廠，鋅的主要來源是加拿大、墨西哥和美國，錫的主要來源是玻利維亞、巴西和祕魯。對於USSE，鋅的主要來源是芬蘭、波蘭、荷蘭和斯洛伐克，錫的主要來源是祕魯、印尼、中國和巴西。

在2023年期間，平軋通過金融掉期衍生品保護了其業務約40%的鋅和錫需求，以管理鋅和錫價格波動的風險敞口。在2023年期間，美國交易所通過遠期實物合約保護了其業務約35%的鋅購買，以管理我們對鋅價波動的敞口，並通過金融掉期保護了其業務約66%的錫購買，以管理我們對錫價波動的敞口。詳情見合併財務報表附註16。

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天然氣

美國鋼鐵公司的所有天然氣需求都是從外部來源購買的。

我們相信，以具有競爭力的市場價格提供足夠的供應，以滿足平軋、迷你磨機和管材的需求。2023年，我們大約70%的平滾式天然氣採購是基於每月向不同供應商徵求的投標；其餘的是每天或與定期協議進行的。

我們相信，以具有競爭力的市場價格提供足夠的天然氣供應，以滿足蘇聯的需求。2023年，由於能源市場的不確定性，美國的天然氣採購主要是按季度或按月招標，其餘按日平衡。

平軋和美國使用自產焦爐和高爐煤氣來減少天然氣的消耗。美國使用自己產生的焦爐、轉爐和高爐煤氣來減少動力煤的消耗，從而降低一氧化碳2排放產生量。

此外，由於實施了制裁，俄羅斯對歐洲的天然氣供應大幅減少。然而，斯洛伐克擁有天然氣儲備，並可以從挪威、美國和非洲等國獲得額外的天然氣供應。這些來源加在一起，足以支持該國2024年冬季的預期消費，其中包括我們在蘇聯的業務對天然氣的需求。

工業氣體

美國鋼鐵公司根據與多家供應商簽訂的長期合同在美國購買工業氣體，但我們的費爾菲爾德工廠除外，該公司的空分工廠為工廠提供工業氣體需求。美國擁有並運營自己的工業氣體設施，但也可能不時從第三方購買工業氣體。

國際貿易

美國鋼鐵繼續面臨進口競爭，其中很大一部分是不公平的交易，並受到全球鋼鐵產能過剩的推動，目前估計全球鋼鐵產能過剩每年超過6.74億淨噸--是整個美國鋼鐵市場的六倍多，是美國鋼鐵進口總量的二十多倍。這些進口和產能過剩對公司的運營和財務業績產生了負面影響。美國鋼鐵公司繼續帶頭努力應對這些威脅到公司、我們的工人、我們的股東以及我們國家和經濟安全的挑戰。

截至本文件提交之日，根據1962年《貿易擴張法》第232條發佈的一系列總統聲明，美國進口的某些鋼鐵產品應徵收25%的關税，但來自以下國家的進口除外：(1)受限制性配額限制的阿根廷、巴西和韓國；(2)在季度關税配額(TRQ)限制內在歐盟/日本/英國熔化和傾倒的歐盟(EU)、日本和英國(UK)；(3)加拿大和墨西哥，它們不受關税或配額的限制，但在磋商後可以對激增的產品類別重新徵收關税；(4)烏克蘭和歐盟，如果烏克蘭熔化並傾倒在烏克蘭，則在2024年6月1日之前免徵關税；(5)澳大利亞，不受關税、配額或反激增機制的限制。

美國商務部(DOC)正在管理一個程序，在這個程序中，美國公司可以請求和/或反對暫時將產品排除在第232條關税和配額之外。美國鋼鐵公司反對對與美國鋼鐵公司生產的產品相同或替代的進口產品提出排除要求。

美國國際貿易法院(CIT)和美國聯邦巡迴上訴法院(CAFC)仍在對第232條訴訟提出多項法律挑戰，後者一直駁回對第232條訴訟的憲法和法律挑戰。在世界貿易組織(世貿組織)，對第232條行動和報復的若干挑戰仍在繼續。

自2018年3月實施以來，第232條行動支持了美國鋼鐵行業和美國鋼鐵公司對先進鋼鐵產能、技術和技能的投資，加強了美國的國家和經濟安全。本公司繼續積極為第232條訴訟辯護。

2019年2月，歐盟委員會(EC)以TRQ的形式對全球鋼鐵進口實施了最終保障措施，對超過TRQ限制的鋼鐵進口徵收25%的關税。歐盟的保障措施目前將於2024年6月到期。

反傾銷税(AD)和反補貼税(CVD或反補貼税)是在第232條關税、配額、關税配額和歐盟保障措施之外適用的，反傾銷和反補貼税(AD/CVD)命令可以在第232條行動和歐盟保障措施之後繼續生效。美國鋼鐵公司繼續積極捍衞和維護61份美國AD/CVD訂單和14份歐盟AD/

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在美國商務部、美國國際貿易委員會(ITC)、CIT、CAFC、歐盟和歐洲法院以及WTO的多個訴訟程序中，CVD命令涵蓋美國鋼鐵產品。

2023年1月，克利夫蘭-克利夫斯公司和USW就美國從八個國家進口的錫廠產品提交了新的AD/CVD請願書。2024年1月，商務部對加拿大、中國、德國和韓國的錫廠產品發佈了肯定的AD/CVD最終裁定，但對荷蘭、臺灣、土耳其和英國的錫廠產品發出了否定的裁定。ITC於2024年1月4日舉行了最後階段的聽證會，並計劃在2024年2月進行投票。

2023年2月，總裁·拜登宣佈，從2023年4月1日起，對來自俄羅斯的某些產品，包括生鐵、某些鋼鐵產品和鐵合金，額外提高高達70%的正常關税。

根據1974年貿易法第301條，美國從中國進口的某些產品繼續徵收7.5%至25%的額外關税，包括用於鋼鐵生產的某些原材料、半成品和成品鋼產品，以及下游鋼鐵密集型產品。美國貿易代表辦公室(USTR)目前正在對301條款關税進行法定審查。

美國和歐盟目前正在談判一項全球可持續鋼鐵安排，以恢復以市場為導向的條件，並解決碳強度問題。2023年6月，為了向正在與歐盟進行的這些討論提供信息，美國貿易代表辦公室要求ITC進行第332條調查，以評估美國生產的鋼鐵的温室氣體排放強度。ITC於2023年7月啟動了332條款程序，並於2023年12月7日舉行了聽證會，將在2024年年中之前從國內生產商那裏收集信息，並將於2025年1月發佈一份報告。美國鋼鐵公司正在積極參與此次332條款調查。2023年第四季度，美國同意將對美國從歐洲進口的第232條關税配額持續到2025年12月，歐盟同意繼續暫停對美國出口商品的報復，直到2025年3月。

美國鋼鐵公司將繼續執行一項廣泛的全球戰略，以最大限度地擴大機會，應對進口、全球鋼鐵產能過剩以及國際貿易法和政策發展帶來的挑戰。

環境管理

美國鋼鐵公司致力於有效的環境管理。我們已經實施並繼續發展旨在減少對環境的負面影響的商業做法。我們認為，作為一個好的企業公民，部分需要專注於我們的行業如何影響環境。為了實現這一目標，我們採取了下文所述的行動。2023年，美國鋼鐵公司的環境支出總額為3.45億美元，2022年為3.34億美元，2021年為3.02億美元。總體而言，環境合規支出約佔美國鋼鐵公司2023年、2022年和2021年總成本和支出的2%。詳情見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--環境事項”。

我們繼續努力促進具有成本效益的環境戰略，支持在地方、州、國家和國際各級制定適當的空氣、水和廢物法律和法規。我們致力於減少我們的排放，並在我們的整個運營過程中調查、創建和實施創新的最佳實踐解決方案，以改善我們的環境績效，並管理和減少能源消耗。

2023年和2022年，美國鋼鐵公司的北美業務每年分別回收490萬噸和480萬噸購買和生產的廢鋼。2023年和2022年，蘇聯分別回收了約89.5萬噸和75.4萬噸廢鋼。由於鋼的物理性能，我們的產品可以在使用壽命結束時進行回收，而不會損失質量，這有助於鋼的高回收率和可負擔性。2023年，我們的北美業務回收了約260萬噸高爐渣、10.7萬噸鹼性氧法鋼渣和16.8萬噸電弧爐爐渣，將其作為骨料出售，並用於駭維金屬加工和其他建築。2023年，蘇聯回收了大約110萬噸高爐爐渣和16.8萬噸鹼性氧法鋼渣。

我們的許多主要生產設施都擁有通過國際標準化組織14001標準認證的環境管理體系。本標準由國際標準化組織(ISO)發佈，為衡量和改善認證設施的環境影響提供了框架。

2019年以及此後的每一年，我們都發布了克萊頓運營和環境報告，該報告與我們位於蒙谷工廠的克萊頓工廠有關。雖然美國鋼鐵同意發佈一份年度報告，作為2019年阿勒格尼縣衞生局和解命令和協議的一部分，但我們藉此機會加強了這份報告，包括對我們的運營、我們的安全和環境表現以及社區參與的詳細描述，以便為公眾提供易於獲取的信息。這份報告詳細介紹了克萊頓的電池燃燒堆和逃逸排放性能，以及克萊頓對環境管理的持續承諾。2021年，我們為埃德加·湯姆森工廠發佈了一份類似的報告。

減少温室氣體排放

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2019年，該公司宣佈其承諾將其全球業務範圍內的温室氣體排放強度降低20%，以CO率衡量2在2018年基線水平的基礎上，到2030年，每噸發運的成品鋼材排放的當量。然後，在2021年，該公司宣佈了到2050年實現淨零排放的目標，這是以CO比率衡量的2每噸裝運的成品鋼材所排放的當量。這些目標適用於美國鋼鐵公司的全球業務。

美國鋼鐵公司計劃通過實施多項舉措來實現其温室氣體排放強度降低的目標。這些項目包括在美國鋼鐵公司的費爾菲爾德工廠和大河鋼鐵公司使用電弧爐鍊鋼技術，這是美國第一家獲得LEED認證的鋼廠，也是北美第一家獲得責任鋼鐵™現場認證的鋼廠。電弧爐鍊鋼主要依靠回收的廢鋼，而不是鐵礦石來生產新的鋼鐵產品，這是一個碳密集度較低的過程，並利用了持續回收鋼鐵的能力。預計碳強度的進一步降低將來自實施正在進行的能效措施、繼續使用可再生能源和有待開發的其他工藝改進。

碳減排目標反映了我們對提高生產效率和製造環保產品的持續承諾。除了承諾降低自己的温室氣體排放強度外，美國鋼鐵公司還致力於幫助客户實現他們的環境目標。我們行業領先的XG3™先進的高強度鋼使汽車製造商能夠製造出更輕的汽車，滿足聯邦企業平均燃油經濟性(CAFE)標準，並減少碳排放。作為我們創新努力的一部分，我們繼續研究新的鍊鋼技術，以便我們能夠生產温室氣體排放強度低的鋼材(綠色鋼材)，並進一步減少碳排放。

環境問題、訴訟和或有事件

美國中鋼集團的一些工廠在1900年之前就已投入運營。儘管該公司認為其環保做法引領了行業，或至少與行業通行做法保持一致，但危險材料已經並可能繼續在當前或以前的運營地點投放，或被運送到由第三方運營的地點。

我們的美國工廠受適用於美國的環境法律的約束，包括《清潔空氣法》(CAA)、《清潔水法》(CWA)、《資源保護和回收法》(RCRA)和《綜合環境反應、補償和責任法》(CERCLA)，以及州和地方法律法規。

由於與危險材料排放相關的環境法律法規，美國鋼鐵公司已經並將繼續產生鉅額資本、運營和維護及補救支出，近年來主要用於工藝改變，以滿足歐洲CAA義務和類似義務。

歐盟環境要求與斯洛伐克的運營

歐盟排放交易系統(EU ETS)第四階段於2021年1月1日開始，將於2030年12月31日結束。歐盟委員會於2022年2月最終批准了更新後的2021-2025年斯洛伐克國家分配表。斯洛伐克環境部於2023年4月向蘇聯免費分配了620萬公噸歐盟排放津貼(免費津貼或免費分配)。截至2023年12月31日，我們已預購併結算了約180萬歐元，總計1.47億歐元(約合1.63億美元)，以彌補2023年預期的排放限額缺口和2024年缺口的一部分。2023年9月和10月，我們簽訂了遠期協議，在2024年1月和2月購買並結算5650萬歐元的歐元，以彌補2024年預期的缺口。

歐盟的工業排放指令要求實施歐盟確定的鋼鐵生產最佳可用技術(BAT)，以減少對環境的影響，並遵守與BAT相關的排放水平。超出《生物多樣性公約》要求的項目的資本支出總額為1.38億歐元(約1.53億美元)。歐盟收到的資金部分抵消了這些成本，如果蘇聯遵守某些每年評估一次的金融契約，這些成本可能會在接下來的衡量期間得到緩解。如果我們未來無法履行這些公約，英國可能會被要求提供額外的抵押品(例如銀行擔保)，以確保收到的歐盟資金的50%。截至2023年12月31日，蘇聯遵守了這些公約，到2024年6月30日底，不需要額外的抵押品。到下一次評估日期，我們預計15個項目中的兩個將通過可持續發展監測，並將被排除在進一步評估之外，以便在不符合公約的情況下提供額外的抵押品。對金融契約的最後一次評估將於2026年6月30日進行。

關於斯洛伐克和歐盟適用的法律及其對美國的影響的進一步討論，見合併財務報表附註26，“或有事項和承付款、環境事項、歐盟環境要求”。

明尼蘇達州採礦業務-水

明尼蘇達州的硫酸鹽野生稻水質標準(WQS)設定為10毫克/L，該標準建立於1973年。從那時起，工業界一直在與立法機構和明尼蘇達州污染控制局(MPCA)合作，重新評估10毫克/L標準背後的環境保護和科學。2011年，立法機構通過了一項法律，要求MPCA修改硫酸鹽標準。MPCA啟動了修訂硫酸鹽WQS規則制定的程序，但從未完成。在此期間，2011年11月頒發了Keetac國家污染物排放消除系統許可證，硫酸鹽標準為14毫克/L，並有遵守時間表。然後在2015年，明尼蘇達州立法機構通過了一項法律，MPCA

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目錄表

在MPCA於2011年按照立法機構的指示修改規則制定之前，不能要求企業支出資金以遵守硫酸鹽限制。到目前為止，硫酸鹽WQS規則的制定尚未修訂。在此期間，Minntac還收到了NPDES許可證，其中包含硫酸鹽限制和合規時間表。

Minntac和Keetac一直在努力確定解決硫酸鹽問題的最佳選擇。正在進行的選擇之一是，兩個站點都向MPCA提交了甚至更新了站點特定標準(SSS)請求。SSSS提出了每個地點的具體計劃，並解釋了設施對硫酸鹽的實際影響。到目前為止，MPCA尚未對SSS計劃採取任何行動。Minntac還向MPCA提交了合規計劃。與該計劃相關的討論仍在繼續。美國環保局部分拒絕了MPCA提交的2021年CWA 303(D)受損水域名單。MPCA的受損水域名單部分被拒絕，將Hay Lake列為野生稻米硫酸鹽受損。2022年2月，美國環保局V區致函MPCA，承認州法律與CWA之間的衝突。2023年10月，MPCA表示，暗河現在是指定的野生米水，硫酸鹽濃度為10毫克/L。同樣在10月份，MPCA和美國鋼鐵公司簽署了一項自願的硫酸鹽監測計劃，該計劃與Keetac DR顆粒項目的運營變化有關。

美國鋼鐵公司正在繼續努力確定最有效和最有效的選項，以滿足適用的硫酸鹽標準。然而，如果MPCA不修訂Minntac和Keetac接收水的硫酸鹽標準10毫克/L或批准SSSS，可能會因為需要對水的收集和處理進行廣泛的改變而對採礦作業產生影響。

新的和新興的環境法規

美國和歐洲的温室氣體排放法規

歐盟ETS第四階段的時間跨度為2021-2030年，從2021年1月1日開始。第四階段分為兩個子階段(2021-2025年和2026-2030年)，第一個子階段的規則已經敲定，但我們預計第二個子階段的規則可能會比第一個子階段的規則更嚴格。一旦獲得批准，這些規則可能會影響2026-2030年這一子時期。目前，歐盟ETS的總體目標是到2030年將1990年的排放量減少40%。免費分配CO2津貼是根據2021年第一季度公佈的降低的基準值和2014-2018年的歷史產量水平計算的。可每年調整對個別設施的撥款，以反映產量的相關增減。調整的門檻定為15%，並將根據兩個先例年的滾動平均進行評估。經外部審計師核實的生產數據顯示，美國2021-2022年的滾動平均鐵水產量回到了基本限制，導致2023年的自由配置與2021年相比有所增加，但由於未能達到15%的燒結礦產量門檻，2023年的自由配置仍略有減少。此外，2019年至2023年產量下降將對2026-2030年的未來自由分配產生影響，將評估2019-2023年的歷史平均產量。根據2023年的實際生產數據，我們預計2024年鐵水的免費配置將保持不變，但燒結礦的配置將較低。

為了在2050年之前實現歐盟碳排放中和的政治目標，2021年7月14日，歐盟委員會發布了名為Fit For 55的一攬子立法提案。這些提案包含對當前歐盟ETS功能和要求的重大變化，包括：建立新的碳邊界調整機制(CBAM)，對歐盟進口商品徵收碳費，進一步減少自由CO2重工業配額分配和加強碳配額供應的措施。第一階段於2023年10月1日開始，只規定報告義務，不產生財務影響。CBAM將於2026年1月1日開始全面實施。從2026年開始，CBAM將對英國的免費分配產生影響，從最初的97.5%開始，直到2035年，沒有免費分配。CBAM的另一個含義是關税，這將要求蘇聯用CBAM證書涵蓋其從第三方進口的所有商品，該證書代表進口貨物中嵌入的排放。立法進程正受到持續的俄羅斯-烏克蘭危機的影響。這些提議受到歐盟立法程序的制約，我們無法預測它們未來的影響。

美國鋼鐵公司繼續監測關於全氟烷基物質和多氟烷基物質(PFAS)的新法規。美國環保局已經根據幾項環境法規發佈了關於PFAS的法規，並繼續引入額外的法規。到目前為止，這些規定沒有直接影響到美國鋼鐵公司，因為該公司並不是故意在其製造流程中引入PFAS，但美國鋼鐵公司繼續審查與PFAS相關的新規定及其對公司的潛在影響。

美國-Air

CAA通過聯邦授權的運營許可計劃以及民事和刑事執法制裁，對空氣排放施加了嚴格的限制。除其他外，CAA要求通過制定和頒佈國家危險空氣污染物排放標準(NESHAP)和最大可實現控制技術標準(MACT)來監管有害空氣污染物。美國環保局根據這一要求制定了各種特定行業的MACT標準。CAA要求美國環保局頒佈法規，為每一類危險空氣污染物制定排放標準。美國環保局還必須對已經受到MACT標準約束的每個來源類別進行風險評估，並確定是否需要額外的標準來降低殘餘風險。

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目錄表

雖然我們的業務受到幾種不同的CAA規則和NESHAP和MACT標準類別的約束，但這些標準對美國鋼鐵公司業務的主要影響包括煉焦、鍊鐵、鍊鋼和鐵礦石加工。美國環保局正在考慮幾項將影響我們運營的規則，如以下各節所述。雖然其中許多規則尚未最終敲定，其影響目前也不可估量，但總體累積影響可能是實質性的。

2020年7月13日，美國環保局在聯邦登記冊上公佈了綜合鋼鐵MACT類別的剩餘風險和技術審查規則。根據美國環保局的風險審查結果，該機構確定，綜合鋼鐵類別的空氣有毒物質排放造成的風險是可以接受的，目前的法規為保護公眾健康提供了足夠的安全邊際。在技術審查下，美國環保局確定，在實踐、工藝或控制技術方面沒有出現需要修訂標準的發展。2020年9月，向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了幾份要求審查該規則的請願書，其中包括公司、美國鋼鐵協會(AISI)、清潔空氣委員會和其他人提出的請願書。這些案件被合併，目前被擱置，直到美國環保局審查並回應行政請願書進行審查。根據法院命令，美國環保局必須在2024年3月11日之前發佈最終規則。美國環保局於2023年7月31日提出了一項修訂後的鋼鐵規則。美國鋼鐵和其他實體於2023年9月28日向美國環保局提交了廣泛的意見。由於鋼鐵規則的修訂並不是最終的，目前任何影響都不可估量。

對於塔康鐵礦加工類別，根據美國環保局的風險審查結果，該機構於2020年7月28日頒佈了一項最終規則，其中美國環保局確定，來自該來源類別的空氣有毒物質排放的風險是可接受的，現有標準提供了足夠的安全邊際。此外，在技術審查中，該機構沒有發現在控制、做法或流程方面取得成本效益的發展，以實現進一步的減排。向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了審查該規則的請願書，該公司和AISI進行了幹預。根據法院命令，美國環保局必須在2024年1月31日之前發佈最終規則。美國環保局於2023年5月15日提出了塔科特規則，並於2023年7月7日提交了意見。由於修訂後的塔肯規則不是最終規則，目前任何影響都不可估量。

美國環保局正在對焦爐標準進行法定義務的剩餘風險和技術審查。美國環保局完成了對焦炭MACT法規的審查，並於2023年8月15日公佈了擬議的規則，美國鋼鐵和其他實體於2023年10月2日向美國環保局提交了廣泛的意見。由於該規則不是最終規則，因此目前無法估計與美國環保局審查焦炭標準有關的任何影響。美國環保局在法院下令的最後期限內，必須在2024年5月23日之前完成剩餘風險和技術規則制定。

作為對法院命令的迴應，該命令使美國環保局先前關於臭氧達到幹擾的決定無效，2022年4月6日，美國環保局提出了一項聯邦實施計劃(將取代幾個懸而未決或未獲批准的州實施計劃)，以滿足2015年臭氧國家環境空氣質量標準的區域臭氧運輸。擬議的規則將影響26個州的發電機組(EGU)和某些非EGU行業，其中包括23個州的焦爐、玉米油生產窯、鍋爐、高爐、鹼性氧氣爐、加熱爐和退火爐，包括那些美國鋼鐵公司有業務的州。美國環保局於2023年3月15日宣佈了最終規則。最終規則僅包括對鋼鐵行業的鍋爐和再熱爐的監管，限制了對公司的潛在影響。美國鋼鐵公司於2023年8月4日對該規則提出了行政複審和司法複審的請願書。此事仍由美國環境保護局局長(行政)和美國華盛頓特區巡迴上訴法院(司法)處理。雖然美國鋼鐵公司和其他公司要求暫緩該規則生效的請願書被美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院駁回，但該公司和其他請願人已向美國最高法院提出申請，要求暫緩該規則的有效性。關於居留申請的口頭辯論定於2024年2月21日舉行。

CAA還要求美國環保局為標準污染物制定和實施國家環境空氣質量標準(NAAQS)，其中包括顆粒物(PM)--由PM組成10和PM2.5、鉛、一氧化碳、二氧化氮、二氧化硫(SO2)和臭氧。

2015年10月，美國環保局將臭氧的NAAQS從百萬分之75下調至70ppb。2017年11月6日，美國環保局將我們運營的大部分領域指定為達到2015年標準。在2018年6月4日的另一項裁決中，美國環保局將我們運營的其他地區指定為2015年臭氧標準的“邊際未達標”。2018年12月6日，美國環保局公佈了關於2015年臭氧標準實施的最終規則。由於尚未針對美國鋼鐵設施提出或制定實現臭氧未達標區域的州監管或許可行動，因此目前還不能合理地估計臭氧NAAQS的運營和財務影響。2020年12月31日，美國環保局根據其法定要求的NAAQS審查發佈了一項最終規則，將臭氧NAAQS保留在70ppb。2021年1月，紐約與幾個州和非政府組織一起向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了對該訴訟進行司法審查的請願書。其他幾個州和行業貿易組織也介入支持美國環保局的行動。由於美國環保局自願重新考慮臭氧NAAQS，此案仍被法院擱置。2024年1月3日，美國環保局提交了一項無異議動議，自願還押2020年的規則制定，但不撤銷。環保局在其動議中告知法院，它打算在對臭氧標準進行全新審查的同時進行自願還押；並打算完成新的審查。

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目錄表

(已經在進行中)“儘快”。目前，與環保局考慮修訂臭氧NAAQS相關的任何影響都不可估量。

2020年12月18日，美國環保局根據其法定要求的NAAQS審查發佈了一項最終規則，保留了現有的PM2.5未經修訂的標準。2021年初，幾個州和非政府組織向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了對該訴訟進行司法審查的請願書。幾個行業貿易組織進行了幹預，支持美國環保局的行動。由於美國環保局自願重新考慮總理，此案仍被擱置在法院面前2.5NAAQS。2023年1月6日，美國環保局提議降低年度PM2.5NAAQS從目前的12微克/米3標準控制在9.0至10.0微克/米範圍內3。美國環保局預計將在2024年初敲定一項關於重新考慮的規則。美國鋼鐵公司目前正在審查該提案和評論，以確定對該公司的潛在影響。由於美國環保局提出的這項規定沒有具體規定，目前任何影響都不可估量。

美國-水

在過去的幾年裏，美國水域(WOTUS)的定義有了許多變化和法律挑戰。2023年1月，美國環保局發佈了重新定義WOTUS的最終規則，該規則於2023年3月1日生效。新的WOTUS規則將擴大什麼水域將被視為WOTUS的定義。然而，2023年5月，美國最高法院在Sackett訴EPA一案中做出了一項裁決，大大縮小了WOTUS的定義，特別是因為該定義與《清潔水法》下的濕地有關。2023年8月29日，美國環保局重新發布了根據薩克特裁決修訂的WOTUS規則，作為最終規則，沒有公開通知和評論。由於正在進行的關於2023年1月規則的訴訟，美國環保局和陸軍工程兵團正在23個州、哥倫比亞特區和美國領土實施2023年8月規則中規定的WOTUS定義。在其他27個州和某些締約方，這些機構正在根據2015年前的監管制度和薩克特決定解釋WOTUS，直到另行通知。美國鋼鐵公司將繼續審查並遵循WOTUS的最終定義和相關訴訟，以確定其對公司的潛在影響。

環境修復

有關環境事項，包括環境補救義務的進一步討論，見“項目3.法律訴訟，環境訴訟”。

房地產、廠房和設備的增建

關於不動產、廠房和設備的增加，包括融資租賃，見“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--財務狀況、流動資金和資本資源”和合並財務報表附註13。

可用信息

美國鋼鐵公司的互聯網地址是Www.ussteel.com。我們在向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交或提交此類報告後，在合理可行的範圍內儘快將我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、委託書、當前的Form 8-K報告、對這些報告的修訂以及我們的互動數據文件免費張貼到我們的網站上。我們還在我們的網站上發佈所有新聞稿和收益新聞稿。

所有其他提交給美國證券交易委員會的文件都可以通過美國中鋼網站上美國證券交易委員會網站的直接鏈接獲得。Www.sec.gov.

美國鋼鐵公司網站上還提供了美國鋼鐵公司的公司治理原則、道德商業行為準則以及董事會審計委員會、薪酬管理和組織委員會以及公司治理和可持續發展委員會的章程。這些文件、10-K表格年度報告和委託書也可供任何提出要求的股東打印。此類請求應發送到賓夕法尼亞州匹茲堡格蘭特街600號1844室美國鋼鐵公司公司祕書辦公室，郵編：15219-2800。

美國鋼鐵公司不將任何網站的內容或前幾段提到的文件納入本文件。

其他信息

有關銷售淨額、折舊、資本開支、扣除利息及所得税前收益(虧損)及按報告分項及其他類別業務分類的資產及按地理區域劃分的銷售淨額及資產的資料載於綜合財務報表附註4。

有關美國中鋼過去五年每年的重要經營數據，請參閲本文檔內的“五年經營摘要(未經審計)”。

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目錄表

項目1A.危險因素

合併相關風險因素

未能及時完成合並，或根本無法完成合並，將對我們的業務和財務狀況以及普通股價格產生負面影響。

我們可能無法及時完成合並，或根本無法完成合並。如果合併沒有完成，我們正在進行的業務可能會受到以下不利影響：（i）我們可能會受到金融市場的負面反應，包括對我們普通股市場價格的負面影響;（ii）管理層的一些注意力將被轉移到合併上，而不是轉移到我們自己的運營和追求可能對我們有利的其他機會上;（iii）客户、供應商和其他第三方對我們的看法可能會受到負面影響，進而影響我們競爭業務的能力;（iv）我們可能會遇到員工的負面反應;（v）我們將花費本可用於業務的時間和資源;及（vi）在某些情況下，我們可能需要支付合並協議規定的5.65億美元的終止費。此外，完成合並的任何重大延誤都可能對我們的經營業績產生不利影響，並對我們與客户和供應商的關係產生不利影響，並可能導致管理層和員工的注意力發生重大轉移。

此外，在批准合併協議時，董事會考慮了許多因素和潛在利益，包括普通股持有人將收到的合併對價比未受影響的交易價格有顯著溢價，包括比公司2023年8月11日未受影響的收盤價22.72美元溢價142%，於本公司公佈策略檢討程序前的最後交易日，並較本公司於2023年12月15日（即公開公佈合併協議前的最後交易日）的收市股價39.33元溢價40%。如果合併沒有完成，公司和我們的普通股持有人都不會意識到合併的好處。此外，我們還將產生大量與交易相關的費用和成本以及管理時間和資源的損失。

與即將進行的合併有關的費用是巨大的，將對我們的經營業績產生不利影響。

我們已經產生並預計將繼續產生與即將進行的合併有關的重大費用，包括法律和投資銀行費用。我們預計這些成本將對我們的經營業績產生不利影響。如果合併未能完成，我們可能在某些情況下需要向買方支付5.65億美元的終止費。倘我們須支付終止費，我們的財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。

在合併待決期間，我們面臨業務不確定性及合約限制，可能對我們的業務造成不利影響。

合併協議要求我們在正常業務過程中運營，並限制我們在未經買方同意的情況下采取雙方同意的某些特定行動，這些行動在正常業務過程之外，直到未決合併發生或合併協議終止。這些限制可能會阻止我們在合併完成前或在合併協議終止前（如果合併未完成）尋求其他有吸引力的商業機會並對我們的業務進行其他變更。此外，與合併有關的事宜（包括整合規劃）將需要管理層投入大量時間和資源，這可能會分散他們的時間和注意力。

訴訟和工會的不滿和爭議可能會導致大量費用，並可能延遲或阻止合併完成。

在宣佈合併時，我們（以及我們的董事和高級職員）可能面臨訴訟、糾紛和/或其他行動（包括工會申訴或行動，其中一些是由美國鋼鐵工人聯合會根據其與公司的基本勞動協議對公司發起的）。我們可能面臨額外的訴訟、糾紛和/或其他行動，包括公司股東提起的訴訟、糾紛和/或其他行動，在每種情況下，這些訴訟、糾紛和/或行動都試圖禁止、阻止和/或延遲我們完成合並。

完成合並的條件之一是，美國或其他指定司法管轄區的任何政府實體或美國或其他指定司法管轄區的法律沒有發佈任何禁令或類似命令，禁止完成合並或使完成合並非法。因此，如果任何原告成功獲得禁止完成合並的禁令，則該禁令可能會阻止合併生效，或延遲其在預期時間範圍內生效。任何這類訴訟的最終解決辦法都無法預測，對這類索賠進行辯護，即使是沒有法律依據的索賠，也可能導致鉅額費用（包括與合併相關的股東訴訟的辯護或和解相關的費用以及與我們對董事和高級管理人員的賠償義務相關的費用）、延遲和轉移管理層的時間和資源，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。我們也可以提起訴訟，以維護我們與合併有關的權利。

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目錄表

擬議合併的宣佈和懸而未決可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

無論擬議的合併是否完成，擬議的合併都可能擾亂我們目前的計劃和運營，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。我們無法預測我們的客户、分銷商、供應商和戰略合作伙伴在合併完成後將如何看待或反應擬議中的合併。如果我們不能保證我們的客户、分銷商、供應商和戰略合作伙伴繼續與我們進行業務往來，我們的銷售、財務狀況、運營結果、現金流和股票價格可能會受到不利影響。

此外，合併對我們員工的影響的不確定性可能會對我們的業務產生不利影響。這些不確定性可能會削弱我們吸引、留住和激勵關鍵人員的能力，直到合併完成，並在之後的一段時間內。在合併懸而未決的過程中，留住員工可能尤其具有挑戰性。如果關鍵員工離職，而且我們面臨與合併相關的額外不確定性，我們的業務關係可能會受到幹擾，因為客户、供應商和其他第三方試圖談判改變現有的業務關係，或考慮與公司以外的各方建立業務關係。如果關鍵員工離職或我們現有的業務關係受到影響，我們的運營結果可能會受到不利影響。如果合併的任何延遲完成，這種幹擾的不利影響可能會進一步加劇。

合併協議包含的條款可能會阻止潛在的競爭性收購者收購我們。

合併協議包含非招標條款，除了有限的例外情況外，這些條款限制了我們為收購我們的股票或資產而徵求、發起或故意鼓勵或誘導競爭的第三方提案(或參與、繼續或以其他方式參與關於此類第三方提案的談判或討論)的能力。在某些有限的情況下，我們的董事會可以(I)撤回、保留或修改其關於我們的股東採納合併協議的建議和/或(Ii)終止合併協議以就第三方收購提議達成最終協議。然而，在此之前，我們的董事會必須遵守合併協議中描述的某些程序，使買方有機會真誠地談判以修改合併協議的條款，以使任何此類第三方收購提議不會構成更高的提議。在某些情況下，當合並協議終止時，吾等將被要求向買方支付5.65億美元的終止費。

這些條款可能會阻止可能有興趣收購我們全部或大部分股份的潛在第三方收購人考慮或提出收購，即使收購人準備以高於建議在合併中收到或變現的市值的每股現金或市值支付對價，或者可能導致潛在的第三方收購人提議向我們的股東支付比他們原本提議支付的價格更低的價格，因為在某些情況下可能需要支付終止費用的額外費用。

如果合併協議終止，而吾等決定尋求另一項業務合併，吾等可能無法以與合併協議條款相若或較合併協議條款更佳的條款與另一方談判或完成交易。

上述所有事項，無論是單獨或合併，都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和股票價格產生實質性的不利影響。

經濟和市場風險因素

不斷變化的全球經濟氣候正在對我們的業務產生不利影響，這可能會產生新的風險，並加劇下文所述的某些其他風險。

全球經濟環境的變化、通貨膨脹、利率上升、經濟衰退或長期緩慢的經濟增長、全球不穩定以及實際和可能發生的地緣政治衝突，都可能對我們的行業和業務以及我們的客户和供應商產生不利影響。

美國和全球(包括歐洲)的整體經濟狀況，包括通脹、利率上升或持續上升、供應鏈中斷和地緣政治衝突(包括烏克蘭戰爭的影響)等不利因素，對我們的業務產生了重大影響。經濟低迷時期或持續的不確定性可能導致難以提高或維持我們的銷售或盈利水平，我們可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們在美國的業務受到經濟狀況的影響，包括信貸和資本市場狀況、通貨膨脹、現行利率和政治因素，如果這些因素髮生變化，可能會對我們的業務業績、現金流和流動性產生負面影響。政治因素包括，但不限於，税收法律和法規的變化導致所得税負擔增加，加強監管，如碳排放限制或交易機制，限制能源和原材料出口

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目錄表

材料和貿易補救措施。美國政府採取的行動可能會影響我們的運營結果、現金流和流動性。

USSE受到與歐盟、斯洛伐克及其鄰國以及歐元貨幣相關的經濟條件和政治因素的影響。任何這些經濟狀況或政治因素的變化都可能對我們的運營結果、現金流和流動性產生負面影響。政治因素包括但不限於税收、國有化、通貨膨脹、政府不穩定、地區衝突、內亂、加強監管和配額、關税、制裁和其他扭曲市場的措施。烏克蘭正在進行的戰爭對全球經濟狀況產生了廣泛的不利影響，其中一些已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響，包括原材料和能源成本上升、客户需求疲軟和鋼材價格下降。USSE很大一部分鐵礦石和煤炭是從烏克蘭的供應商那裏購買的。

此外，我們還面臨與我們的供應商和客户的業務成功和信譽相關的風險。如果我們的客户或供應商受到經濟市場放緩的負面影響，我們可能面臨客户訂單的減少、延遲或取消，原材料供應的延遲或中斷，以及客户或供應商資不抵債和其他與信用相關的問題的風險增加，這可能會推遲客户的付款，導致客户違約增加，並導致我們的供應商完全延遲或無法滿足我們的需求，或完全或在及時或具有成本效益的基礎上滿足我們的需求。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

鋼鐵行業以及我們所依賴的客户和供應商的行業具有很強的週期性，這可能會對我們的客户需求和運營結果產生不利影響。

鋼鐵消費具有很強的週期性，通常會受到全球和區域市場的經濟和工業狀況的影響。價格波動受這些週期的時間、幅度和持續時間的影響，很難預測。這種波動使得原材料和能源的採購與全球鋼鐵價格、我們的鋼鐵產量和客户產品需求之間很難取得平衡。美國鋼鐵公司已經實施了戰略舉措，以產生更穩定和一致的結果，即使在經濟和市場低迷的時期，但這可能不足以減輕鋼鐵行業固有的波動對我們運營結果的影響。

此外，我們的業務依賴於某些其他行業，這些行業具有周期性。我們向汽車、服務中心、轉換器、能源和家電以及建築相關行業銷售產品。其中一些行業對一般經濟狀況高度敏感，也可能面臨基於許多我們無法控制的因素的需求大幅波動，這些因素包括監管因素、供應鏈中斷、不斷變化的客户需求、經濟狀況以及原材料和能源成本。因此，我們服務的任何市場的低迷或波動都可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

美國鋼鐵一直並將繼續受到不公平進口和全球貿易的不利影響 產能過剩，可能造成價格下行壓力，銷售和收入損失，市場份額、生產、投資和盈利能力下降。

目前，全球鋼鐵產能大幅超過全球鋼鐵需求，這對美國和全球鋼鐵價格都產生了不利影響。全球產能過剩繼續導致大量傾銷和補貼鋼鐵進口到我們服務的市場。國內和國際貿易法提供瞭解決此類進口對國內產業造成的損害的機制。鋼材進口過多已經並可能繼續造成價格下行壓力以及銷售和收入損失，從而對我們的業務、運營、財務狀況和現金流產生不利影響。

儘管美國鋼鐵公司目前受益於61項美國反補貼和反補貼或反補貼關税命令和14項歐盟反補貼/反補貼命令，但貿易救濟申請並不總是成功或有效的。在實施時，這種減免通常會受到定期審查和質疑，這可能導致撤銷反傾銷和反補貼令或降低有效税率。不能保證今後將獲得或繼續獲得任何救濟，也不能保證這種救濟將充分打擊不公平貿易的進口。

截至本文件提交之日，根據1962年《貿易擴張法》第232條發佈的一系列總統聲明，美國對某些鋼鐵產品的進口徵收25%的關税，但來自以下國家的進口產品除外：(1)阿根廷、巴西和韓國，它們受到限制性配額的限制；(2)歐盟、日本和英國在季度關税配額限制內在歐盟/日本/英國熔化和澆注；(3)加拿大和墨西哥，它們不受關税或配額的限制，但可以在磋商後對激增的產品類別重新徵收關税；(4)烏克蘭，在2024年6月1日之前免徵關税；(5)澳大利亞，不受關税、配額或反激增機制的限制。針對鋼鐵進口的第232條國家安全行動目前為美國鋼鐵和其他國內鋼鐵生產商提供了關鍵的進口減免。由於沒有預定的結束日期，第232條行動的未來覆蓋範圍和持續時間尚不清楚。此外，美國政府可能會為某些國家談判第232條關税的替代方案，類似於與歐盟、日本和英國達成的關税配額協議。

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目錄表

根據1974年貿易法第301條，美國貿易代表辦公室對美國從中國進口的某些商品徵收7.5%至25%的額外進口關税，包括用於鋼鐵生產的某些原材料、半成品和成品以及下游鋼鐵密集型產品，這可能會改變此類關税的範圍和水平。

2019年2月，歐共體以關税配額的形式對全球鋼鐵進口實施了最終保障措施。TRQ對超過TRQ限制的鋼鐵進口徵收25%的關税，目前有效期至2024年6月。

所有上述因素都給我們的財務和運營業績、我們的客户和整體經濟狀況帶來了一定程度的不確定性，所有這些都可能影響鋼鐵需求和我們的業績。面對激烈的進口競爭和各個市場的產能過剩，我們將繼續評估潛在的戰略和組織機會，其中可能包括退出業務線和出售某些資產、暫時關閉或關閉設施。

熟練勞動力的短缺，勞動力成本的增加，或者我們未來無法吸引和留住其他高素質的人員，都可能擾亂我們的運營，並對我們的財務業績產生不利影響。

我們依靠熟練工人來生產我們的產品。我們的一些工廠位於熟練勞動力經常供不應求的地區。缺少某些類型的熟練勞動力，如電工和合格的維護技術人員，可能會限制我們保持或提高生產率的能力，導致生產效率低下，並增加我們的勞動力成本。我們的 轉變為人人最好的戰略還需要一套不同於我們先前需求的工作技能。我們的持續成功有賴於我們關鍵員工的積極參與。我們最近觀察到勞動力市場全面收緊，競爭日益激烈。我們經營的勞動力市場的競爭性、鋼鐵行業的週期性以及由此產生的對熟練員工的需求增加了我們無法以高效的成本和合理的條件招聘、培訓和留住我們所需的員工的風險，並可能導致成本增加，例如增加加班以滿足需求，以及增加薪酬以吸引和留住員工。此外，由於行業低迷時期業務活動減少，包括美國鋼鐵公司在內的許多公司都進行了裁員。我們關鍵人員的流失或我們無法吸引新的關鍵員工可能會對我們的運營產生不利影響。此外，裁員或其他不利行動可能會導致與我們的勞動力或第三方勞務提供者的不利關係。如果我們不能及時或以合理的成本或以合理的條件招聘、培訓和留住足夠數量的合格員工和第三方勞務提供者，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。此外，由於影響我們的客户或供應商的一般宏觀經濟因素導致的總體勞動力短缺、熟練勞動力缺乏、營業額增加、勞工罷工或勞動力通脹，可能會對公司的運營、運營結果、流動性或現金流產生實質性的不利影響。

戰略風險因素

我們在新技術和新產品上的投資可能不會完全成功。

執行我們為所有人提供的最佳服務®戰略在一定程度上取決於我們已經和計劃在新設施、技術和產品方面進行的一系列投資的成功，併成功地將我們的足跡過渡到低成本、碳和資本密集型模式。我們的全能戰略是圍繞擴大我們在低成本鐵礦石迷你鋼廠鍊鋼和一流精加工能力方面的競爭優勢。這些競爭優勢建立在研究、創新和深厚的客户關係的基礎上。我們正在擴大我們的低成本鐵礦石競爭優勢，投資於將這種優勢轉化為滿足我們日益增長的電爐足跡的方法。這包括投資於Gary Works工廠的生鐵連鑄機，該工廠於2022年第四季度開始生產，以及明尼蘇達州Keetac的DR級球團礦產能，於2023年12月完工。我們正在通過在阿肯色州奧西奧拉建造第二個迷你鋼廠來擴大我們的迷你鋼廠的鍊鋼能力。我們還通過投資大河鋼鐵公司的無晶粒取向電工鋼生產線和鍍鋅施工生產線，擴大了我們同類中最好的精加工能力。在執行我們的戰略時，我們的目標是提高我們的收益狀況，在行業週期中提供長期現金流，並降低我們的成本、資本和碳排放強度。通過提供產品能力，包括我們的客户日益增長的要求的更可持續的鋼材(温室氣體排放量更低的鋼材)，我們相信我們可以在戰略、高利潤率終端市場實現更具競爭力的定位，並提供高質量、可持續、增值的產品和創新解決方案。

我們戰略項目的建設和投產受到市場條件和對我們已完成項目的需求變化的影響，延誤、通貨膨脹和成本超支、停工、勞動力短缺、工程問題、天氣幹擾、供應鏈延誤、政府當局要求的變化、延誤或無法獲得所需的許可證或執照、項目融資能力的變化或現有業務的中斷，任何這些都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。此外，新產品開發或修改成本高昂，可能受到法規要求的限制，涉及大量研究、開發、時間、費用和人力資本，並不一定會導致新產品的成功商業化，客户對新技術或產品或新技術的採用可能不會像預期或預期的那樣發揮作用。這些戰略項目執行不成功、任何資產表現不佳或新產品未能獲得市場認可都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，並可能限制我們的股東價值創造戰略的好處。

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目錄表

我們不時進行收購、資產剝離和合資，在整合和分離這些業務時可能會遇到困難，因此我們可能無法實現預期的收益。

當我們追求我們所有人的最好®根據戰略，我們可能會通過戰略收購尋求增長機會，並評估我們的投資組合以進行潛在的資產剝離，以優化我們的業務足跡和投資組合。這些交易的成功將取決於我們在這些交易中整合或分離資產和人員的能力，以及與我們的戰略合作伙伴合作的能力。在將收購與我們的業務整合、分離剝離的業務以及管理戰略投資方面，我們可能會遇到困難。此外，我們可能沒有意識到當我們第一次進行交易時，我們預期的好處的程度或時機。

此外，我們還尋求將非核心和過剩鐵資產貨幣化的機會，包括通過房地產銷售、第三方協議和期權協議。這些機會可能不會實現或產生預期的財務利益。例如，Stelco Inc.持有收購即將成立的實體25%的完整權益的期權(期權)，該實體將擁有該公司目前位於Mt.明尼蘇達州的鐵城。Stelco有可能在預期的時間框架內不行使選擇權，或者根本不行使選擇權。如果擬議中的與Stelco的合資企業不成功，未能提供我們預期的好處，或者根本沒有創造出來，我們未來的鐵礦石可能會超過我們支持業務的需要。此外，該期權的存在可能會阻礙未來將鐵礦石資產貨幣化的潛在機會。上述任何一項都可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。

運營和商業風險因素

我們的運營足跡、計劃外設備中斷和其他不可預見的中斷可能會對我們的運營結果產生不利影響，或導致閒置設施成本或減值費用。

美國鋼鐵公司已調整其運營配置，以推進其最好的運營®該戰略旨在應對市場狀況，包括全球經濟波動、鋼鐵價格下跌、石油和天然氣行業中斷、全球產能過剩和不公平貿易進口，並通過閒置和重新啟動某些設施的生產來優化產能和成本效益。由於我們現有的經營足跡，本公司可能無法有效地作出迴應，以充分實現有利於綜合鋼鐵生產商的不斷變化的市場條件帶來的好處，或以最有效的方式緩解此類變化的負面影響。我們根據我們最佳服務戰略的執行情況、市場狀況、我們客户的產品訂單以及我們地點的能力和性價比來決定運營哪些設施以及運營的級別。我們可能會將生產業務集中在幾個工廠地點，而不運營其他工廠，因此我們可能會產生閒置設施成本或減值費用。

我們的鋼鐵生產依賴於關鍵結構和設備的運行，如高爐、電弧爐、鋼鐵車間、連鑄機、熱軋帶鋼廠和支持它們的各種結構和操作，包括信息技術系統，以及我們設施和某些合資企業的精加工生產線。雖然我們通過2017年啟動的資產振興計劃投資於增強我們資產的運營和可靠性，並繼續實施專注於主動維護我們生產設施的關鍵機械和設備的計劃，但由於我們設施或主要供應商的設備故障，我們可能會經歷更長時間的減產和維護和維修成本增加。

也有可能由於其他不可預見的情況而中斷運營，如停電、爆炸、火災、洪水、地震、大流行、恐怖主義、事故、惡劣天氣條件、美國、歐盟和其他外國關税的變化、自由貿易協定、貿易法規、法律和政策。我們也面臨着涉及主要客户和供應商的類似風險，如已經發生和未來可能發生的原材料供應商的不可抗力事件。向客户提供原材料和向客户交付產品可能受到後勤中斷的影響，例如駁船、遠洋輪船、火車車廂或卡車短缺，或者五大湖或其他水體上的鐵路線或船閘無法使用。在不受影響的工廠無法彌補損失的情況下，根據停電時間的長短，我們的銷售和單位生產成本可能會受到不利影響。

我們經常受到傳染病爆發的影響，例如與全球新冠肺炎大流行相關的風險，這對經濟和市場狀況以及我們的業務產生了不利影響。包括新冠肺炎在內的公共衞生危機已經並可能在我們開展業務的地區造成極大的波動、不確定性和經濟混亂。

氣候變化的實際影響也可能對我們的業務結果產生實質性的不利影響。氣候變化可能與極端天氣條件的發生增加有關，其中可能包括洪災、設施極端寒冷或潛在高温壓力的風險增加，以及可能導致我們的客户減產或關閉或供應鏈和運營中斷的其他自然災害。

我們面臨着行業內日益激烈的競爭和來自替代材料的競爭，以及與創新、新技術、產品和不斷增長的客户對低碳產品的需求有關的風險。

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目錄表

由於監管要求日益嚴格，以及應對氣候變化的脱碳和電氣化等更廣泛趨勢推動的市場和技術變化增加，設計師、工程師和工業製造商，特別是汽車行業的設計師、工程師和工業製造商，正在增加使用更輕、碳密集度較低的材料和替代材料，如鋁、複合材料、塑料和碳纖維。使用此類材料可能會減少對我們的鋼鐵產品或鋼鐵產品的需求，這可能會降低我們的盈利能力和現金流。此外，汽車行業的輕量化趨勢需要更輕的鋼材和更高的強度，隨着時間的推移，可能會導致該行業所需的鋼材數量減少。

此外，直接鐵還原、氧煤噴吹等技術以及熔融氧化物電解和氫閃速熔鍊等實驗技術可能比我們目前的生產方法更具成本效益。然而，我們可能沒有足夠的資本投資於這些技術，並可能在調整這些技術並將其完全整合到我們現有的業務中時遇到困難。我們也可能會遇到生產限制，或者沒有意識到這種資本密集型技術適應我們當前的生產過程所帶來的成本效益。

最後，由於數字、人工智能(AI)和機器學習技術的快速發展和越來越多的使用，我們可能面臨日益激烈的競爭。如果不及早採用和整合這些技術來提高生產率、產量、製造技術或支持職能團隊，可能會使我們處於長期的競爭劣勢。

可獲得性有限，或者原材料、廢料和能源的價格波動，可能會限制運營水平，降低利潤率。

由於延誤、違約、惡劣天氣條件或不可抗力事件、短缺或運輸問題(如駁船、礦船、火車車廂或卡車短缺，或鐵路線、水道或天然氣傳輸線中斷)，美國鋼鐵和其他鋼鐵生產商經常面臨及時獲得足夠原材料和能源的問題，導致減產。因此，我們可能面臨有關定價和從第三方獲得原材料和能源資源的風險，以及將我們自己的原材料和廢料運往我們的工廠的物流限制。美國幾乎所有的鐵礦石和焦煤需求都是從外部來源購買的。任何削減或增加的成本都可能進一步降低利潤率。

美國鋼鐵公司已經同意，並可能繼續同意，以高於未來市場價格或未來數量超過需求的價格購買原材料和能源。此外，未來鐵礦石、廢鋼、天然氣、電力和石油價格的任何下跌都可能給鋼鐵價格帶來下行壓力。如果鋼鐵價格下跌，我們在指數化合同和現貨業務上的利潤率可能會下降。

我們的信息技術基礎設施的故障和網絡安全威脅可能會對我們的業務運營產生不利影響。

儘管努力保護機密商業信息、個人身份信息(PII)和製造工廠的控制系統，但美國鋼鐵系統以及我們的合資企業和第三方服務提供商的系統已經並可能受到網絡攻擊或系統入侵。系統入侵可能會導致專有業務數據、PII或其他敏感信息的盜竊、未經授權的披露、修改或破壞，以及缺陷產品、生產停機和生產資產的損壞，以及無法訪問關鍵系統，從而影響我們的聲譽、競爭力和運營。我們經歷過網絡安全攻擊，導致未經授權的人進入我們的信息技術系統和網絡，我們未來可能會經歷類似的攻擊。到目前為止，還沒有任何網絡安全攻擊對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。

雖然公司不斷努力保護我們的系統並降低潛在風險，但不能保證此類行動足以防止網絡攻擊或安全漏洞，或減輕我們的系統、網絡和數據的所有潛在風險，特別是在最近網絡攻擊和網絡入侵在世界各地激增和複雜化的情況下。重大網絡安全攻擊的潛在後果包括聲譽損害、與政府監管機構或執法機構的調查和/或不利訴訟、與第三方的訴訟、對我們系統的破壞，包括生產能力、未經授權泄露機密、個人身份或其他受保護的信息、數據損壞、我們在研發和工程方面的投資價值縮水以及網絡安全保護和補救成本增加，這反過來可能對我們的競爭力、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們承保的保險金額可能不足以支付網絡安全攻擊造成的索賠或責任。

我們依賴第三方提供運輸服務，成本的增加或運輸的可用性可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

我們的業務依賴於國內和國際上大量產品的運輸。我們主要依賴第三方，包括最近剝離的Transtar業務，運輸我們生產的產品以及我們的原材料。 由於以下原因導致的原材料或產品運輸成本的任何增加

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目錄表

燃料或勞動力成本的增加、物流服務需求的增加、運輸行業的整合或其他因素，可能會對我們的經營業績產生不利影響，因為我們可能無法將此類成本增加轉嫁給客户。

我們的運輸服務提供商可能會因天氣狀況或事件、罷工、勞動力短缺或其他限制因素而面臨中斷。如果這些供應商中的任何一家未能及時向我們交付原材料或交付我們的產品，我們可能無法根據客户需求生產和交付我們的產品。此外，倘任何該等第三方停止經營業務或停止與我們進行業務，我們可能無法以合理成本取代他們。第三方運輸供應商的這種失敗可能會損害我們的聲譽，對我們的客户關係產生負面影響，並對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們與USW簽訂的2022年勞動協議包含可能影響某些業務活動的條款。

我們與USW簽訂的2022年勞動協議包含的條款授予USW有限的權利，以競標公司出售2022年勞動協議所涵蓋的設施（或出售擁有設施的實體的控股權益），不包括公開股權發行和/或美國與美國之間的資產轉讓。S.鋼鐵及其全資子公司。2022年勞動協議還要求資本支出達到最低水平（須經董事會批准）以維持所涵蓋設施的競爭地位，並對我們用公司工廠或附屬公司或美國或加拿大工廠以外的工廠生產的產品替換在承保工廠生產的產品的能力施加某些有限限制，這些工廠的員工保護措施與在2022年勞動協議中，當公司運營低於產能的覆蓋設施時。2022年勞動協議的規定以及當前或未來擬議的勞動立法或法規可能對某些業務活動產生不利影響，包括定價、經營成本、利潤率和/或我們在市場上的競爭力。

金融風險因素

我們的業務和戰略的執行需要大量支出，用於資本投資、償債義務、運營租賃和維護，而我們可能無法提供資金，這可能需要採取其他行動來履行我們的債務義務。

我們有大約41億美元的長期債務（見綜合財務報表附註17）。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們計劃的資本支出或償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，終止戰略項目，或出售重大資產或業務或發行額外的債務或股權。我們可能無法在必要時以商業上合理的條款或根本無法採取此類行動。信貸融資協議、管理USSK信貸融資的文件、管理Big River Steel ABL（資產貸款）融資和Big River Steel票據的文件以及管理我們現有高級無擔保票據的契約可能會限制我們處置資產的能力，也可能會限制我們籌集債務或股本用於償還到期債務的能力。我們可能無法完成該等處置或獲得足夠金額的所得款項以履行當時到期的任何償債責任。我們無法產生足夠的現金流來履行我們的債務義務，或以商業上合理的條款或根本無法為我們的債務再融資，這將對我們的財務狀況和業績或運營產生重大不利影響，並可能使我們在與債務和其他義務較少或獲得更多融資的競爭對手相比時處於競爭劣勢。此外，如果我們沒有足夠的抵押品，或者如果我們不符合固定費用覆蓋率測試，我們的信貸融資協議和Big River ABL融資的可用性可能會降低。如果USSK不符合某些財務契約，則USSK信貸協議下的可用性可能受到限制。

我們償還債務或為維持或擴大業務運營所需的投資和資本支出提供資金的能力取決於我們的財務狀況和經營業績，這取決於當前的經濟和競爭狀況以及我們無法控制的某些財務、業務、立法、監管和其他因素，如供求狀況、通貨膨脹、現行利率、供應鏈中斷和烏克蘭戰爭的影響。我們可能無法維持來自經營活動的現金流量水平，足以滿足我們的流動資金需求。此外，倘我們不符合若干財務契諾，我們若干債務工具的可用性可能受到限制。此外，管理BRS（Big River Steel）ABL融資和Big River Steel LLC及其子公司其他未償還債務的協議限制了其支付股息或分派或進行其他受限制付款的能力（某些例外情況除外），因此我們可能無法使用這些子公司產生的現金為我們的其他支出提供資金。

如果我們無法按計劃償還我們的債務，我們將違約，我們優先無擔保票據的持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期和應付，根據第六次修訂和重新簽署的信貸協議、USSK信貸安排和出口信貸協議，貸款人可以終止其貸款承諾，加快全額償還任何或所有未償還金額(這可能導致我們某些其他債務義務的交叉加速)，貸款人可以取消擔保其借款的資產的抵押品贖回權，我們可能被迫破產或清算。所有這些事件都將對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

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目錄表

此外，評級機構可能會因為我們業務特有的因素、鋼鐵行業長期的週期性低迷、全球或地區性衰退等宏觀經濟趨勢以及更廣泛的信貸和資本市場趨勢而下調我們的評級。評級機構還可能降低、暫停或撤銷對美國鋼鐵公司或大河鋼鐵公司未償還證券的評級。任何降低、暫停或撤銷此類評級的行為都可能對此類證券的市場價格產生不利影響。

我們經營業績的任何下降或我們信用評級的下調可能會使籌集資金或進行任何商業交易變得更加困難，導致信貸供應減少或信貸成本增加，對未來借款的條款產生不利影響，可能限制我們利用潛在商機的能力，可能會對我們購買商品和服務的條款產生不利影響，並導致信貸供應減少。

我們有大量的退休人員醫療保健、退休人員人壽保險和養老金計劃成本，這可能會對我們的運營結果和現金流產生負面影響。

我們維持退休人員醫療保健和人壽保險以及固定收益養老金計劃，覆蓋我們的許多國內員工和退休後的前員工。其中一些福利計劃沒有得到充分的資金，因此在未來幾年需要現金資助。對國內合格養老金計劃的最低繳費(向鋼鐵工人養老金信託基金(SPT)的繳費除外)受1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)和2006年《養老金保護法》(PPA)的監管。

未來幾年我們固定收益養老金計劃的現金資助水平取決於各種因素，包括我們可能做出的自願貢獻、未來養老金計劃的資產表現、法律規定的實際利率、企業收購或資產剝離的影響、工會談判的福利變化以及未來的政府法規，其中許多都不在我們的控制範圍之內。此外，我們的養老金計劃信託基金和我們的退休人員醫療保健和人壽保險福利信託基金持有的資產受到金融市場風險、不確定性和變化無常的影響。未來的籌資需求還可能受到以下因素的重大影響：計劃資產的預期回報與實際回報之間的差異、與計劃參與人有關的精算數據和假設、用於衡量養卹金債務的貼現率以及監管籌資要求的變化。見“項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”和合並財務報表附註18，討論與這些福利計劃有關的假設和進一步信息。

美國鋼鐵公司為一項國內多僱主固定福利養老金計劃(SPT)提供資金，該計劃適用於在USW代表的員工，這些員工以前受僱於National Steel，但在2003年5月之後受僱。如果小組委員會資金嚴重不足或我們決定退出該計劃，我們對該計劃的未來資金有法律要求。這兩種情況中的任何一種都可能對我們未來的現金流產生負面影響。2022年的勞工協議提高了大多數鋼鐵工人員工的繳費率。由於公司和聯合鋼鐵工人聯合會商定的未來變化，公司對該計劃的集體談判可能會進一步增加。

對商譽、權益法投資和其他長期資產的會計處理可能會導致未來的資產減值，這將減少我們的收益。

我們定期測試我們的商譽、權益法投資和其他長期資產，以確定它們的估計公允價值是否低於我們資產負債表上記錄的價值。這項潛在減值測試的結果可能會受到全球鋼鐵行業不確定的市場狀況和總體經濟狀況的不利影響。如果我們確定其中任何一項資產的公允價值低於我們資產負債表上記錄的價值，並且就權益法投資而言，這種下降不是暫時的，我們可能會產生非現金減值損失，這將對我們的運營業績產生負面影響。我們在最近幾年產生了資產減值費用，包括截至2023年12月31日的年度，不能保證持續的市場動態或其他因素可能不會導致未來的減值費用。

我們受到外匯風險的影響，這可能會對我們的盈利能力和現金流產生負面影響。

USSE的財務狀況和經營結果以歐元報告，然後按適用的匯率換算成美元，以納入我們的財務報表。美元對歐元的升值對我們的綜合經營業績產生了負面影響。國際現金需求過去和將來都可能由公司間貸款提供資金，這可能會產生公司間貨幣資產和負債，這些資產和負債不是有關實體的本位幣，在每個期末重新計量時，可能會對收入產生非現金影響。已宣佈的戰略項目的設備採購可能以外幣計價，這可能對這些項目的成本產生不利影響。

此外，如果美元或歐元匯率相對於這些生產商的貨幣走強，外國生產商，包括以外幣計價的補貼或不公平貿易鋼材的外國生產商，可能會獲得額外的競爭優勢，或者瞄準我們的本土市場。市場和外幣匯率以及外幣合約的波動可能會對我們報告的財務業績和狀況產生重大影響。

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目錄表

美國和歐盟監管機構引入的金融監管框架可能會限制我們的財務靈活性或增加我們的成本。

我們使用掉期、遠期合約和類似的協議來減輕波動性帶來的風險敞口。商品期貨交易委員會的多德·弗蘭克和歐盟的歐洲市場基礎設施監管以及其他政府機構的監管框架可能會限制公司對衝利率、外匯(FX)或大宗商品定價敞口的能力，這可能會使我們面臨更大的經濟風險。這些框架可能會帶來額外的合規成本或流動性要求。由於監管成本負擔增加，一些交易對手可能會停止對衝，這反過來可能會降低美國鋼鐵公司對衝其利率、外匯或大宗商品敞口的能力。

我們是各種法律訴訟的一方，這些訴訟的解決可能會在特定時期對我們的盈利能力和現金流產生負面影響。

我們在任何時候都參與各種訴訟事務，包括行政和監管程序、政府調查、環境事務和商業糾紛。我們在特定時期的盈利能力和現金流可能會受到任何法律程序或調查中不利裁決或和解的負面影響。雖然我們相信我們已採取適當行動以減輕和有效管理這些風險，但由於我們業務的性質，這些風險將繼續存在，並可能不時出現額外的法律程序或調查。

此外，我們可能會受到產品責任索賠的影響，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。油井故障、管線泄漏、井噴、爆炸、火災和產品召回等事件可能會導致索賠，稱我們的產品或服務存在缺陷，並造成死亡、人身傷害、財產損失或環境污染。我們維持的保險可能不足以在發生索賠時保護我們，或者其承保範圍可能受到限制、取消或以其他方式終止，或者我們的保險金額可能低於損失後對我們企業價值的相關影響。我們根據我們對意外情況的評估建立準備金，包括與訴訟、仲裁和環境問題有關的針對我們的索賠的意外情況。訴訟、仲裁、環境問題或其他法律程序的不利發展可能會影響我們對記錄為準備金的或有損失的評估和估計，並要求我們支付超出準備金的款項，這可能對我們的運營、財務業績和現金流產生負面影響。 進一步詳情見“項目3.法律訴訟”和合並財務報表附註26。

監管 風險因素

遵守現有和新的環境法規、環境許可和審批要求可能會對計劃的項目、我們的運營結果和現金流造成延誤或其他不利影響。

美國的鋼鐵生產商，以及他們的客户和供應商，都受到許多與環境保護有關的聯邦、州和地方法律法規的約束。這些法律法規涉及污染物、污染物、石油和有害物質的產生、儲存、運輸、處理、處置、排放、排放或排放到環境中，報告這些事項，以及對公眾健康和安全、自然資源、野生動物和環境的一般保護。歐盟的鋼鐵生產商也受到類似法律的約束。這些法律法規在不斷演變，並變得越來越嚴格。例如，美國環保局已提議降低細顆粒物(PM)的NAAQS2.5)，這將導致嚴格和昂貴的要求，以控制現有業務的排放和對新項目的限制。遵守這些法律和法規的最終影響並不總是清楚地知道或確定的，因為這些法律中的一些法規尚未頒佈，正在進行的訴訟的主題或正在進行修訂，以及對現有法律的新版本或解釋可能會生效。此外，遵守其中某些法律和法規，如CAA以及州和地方對空氣排放的要求，可能會導致資本要求和運營成本大幅增加，並可能需要對我們運營的設備或設施進行更改。遵守當前或未來的法律和法規可能會帶來巨大的成本，並可能對我們的運營結果和現金流產生負面影響。環境支出的數額和時間很難預測。

此外，公司必須獲得、維護和遵守與建設和運營新的生產設施或改造現有設施有關的各種政府當局的許可證、租約、批准、同意和證書。在這類活動中，本公司可能需要支付鉅額資本和運營支出，以檢測、修復和/或控制空氣排放、控制水排放或執行某些糾正措施，以滿足根據適用的環境法律和法規頒發的許可證的條件。

不能保證未來的批准、許可證和許可會被授予，也不能保證我們將能夠維持和續簽我們目前持有的批准、許可證和許可。如果做不到這一點，可能會對我們的運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，遵守環境許可和審批要求可能既昂貴又耗時，並可能對計劃的項目、我們的運營結果和現金流造成延誤或其他不利影響。

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目錄表

不遵守法律要求，包括許可證、租約、批准、同意和證書，可能會導致行政、民事和刑事處罰，吊銷許可證和我們開展業務或建設某些設施的權力，處以鉅額罰款或制裁，或公民訴訟或執法行動(包括限制我們的運營或要求糾正措施的命令)，以及其他後果。

我們有大量的環境修復成本，這對我們的運營結果和現金流產生了負面影響。

各種環境法要求不動產的現任或前任所有人或經營者對我們目前或以前擁有或租賃的不動產進行調查或清理危險物質或石油產品，或從我們目前或以前擁有或租賃的不動產遷出。美國鋼鐵公司目前和以前的一些工廠在這樣的環境法規出臺之前就已經在運營了。與這些設施有關的危險材料已經並可能繼續在當前或以前的作業地點遇到，或被運送到由第三方經營的地點。在某些情況下，可以施加責任，而不考慮是否有貢獻，也不考慮我們是否知道或導致了危險物質的排放。根據這些法律，責任可能是連帶的，這意味着即使其他各方也負有責任，我們也可能被要求承擔100%的責任。美國鋼鐵公司在目前運營的設施、已被關閉或出售給無關各方的設施以及存放美國鋼鐵公司產生的材料的其他地點參與了許多補救項目。此外，還有許多其他以前的運營或處置地點可能會受到補救，這可能會對我們的運營結果和現金流產生負面影響。我們目前物業的污染可能會導致我們的運營受到限制或中斷，以及有利於政府的留置權，因為政府在清理污染時會產生成本。此外，無論我們這樣做是否遵守環境法律，我們可能都要對我們安排處置或處理危險物質的場外廢物設施的污染進行調查或補救的費用。

減少鍊鋼作業的温室氣體(GHG)排放，以實現公司目標或遵守新法規以及利益相關者的期望，並緩解氣候變化的潛在物理影響，可能會顯著增加未來材料的製造成本或減少材料的生產量。

世界各地的鋼鐵生產商正面臨着越來越大的壓力，要求它們減少運營過程中的温室氣體排放。鋼鐵生產產生的大部分温室氣體排放是由燃燒化石燃料、使用電能以及使用煤炭、石灰和鐵礦石作為原料造成的。兩種主要的生產工藝是高爐鍊鐵與轉爐鍊鋼相結合的綜合流程和電弧爐鍊鋼的替代流程。這兩條路線都會產生後一種工藝的温室氣體排放，涉及大多數廢鋼的電弧爐熔鍊，產生的排放量不到傳統綜合鍊鋼工藝的一半。

美國境內的聯邦、州和地方政府機構可能會針對氣候變化的潛在影響引入監管改革，包括引入碳排放限制或交易機制。有關氣候變化和温室氣體排放的任何此類法規都可能給我們的運營以及我們的客户和供應商的運營帶來巨大成本，包括增加能源、資本設備、排放控制、環境監測和報告以及其他成本，以遵守當前或未來有關氣候變化和温室氣體排放的法律或法規。未來通過的任何氣候變化和温室氣體法規都可能對我們以及我們的客户和供應商與不受或不符合這些限制的地區的公司競爭的能力產生負面影響。法規的不一致也可能改變公司部分資產和投資地點的吸引力。此外，某些環境法規的變化，包括那些可能施加產量限制或與氣候變化或温室氣體排放相關的更高成本的法規，可能會大幅增加我們和其他鋼鐵生產商的製造成本和原材料成本。更多細節見上文“第一部分--項目1，商業--新的和新興的環境法規--美國和歐洲的温室氣體排放法規”。

此外，歐盟已經建立了激進的CO2到2030年減排40%的目標，以1990年為基準，到2050年完全實現碳中和。作為《歐洲綠色協議》的一部分，歐盟委員會於2020年9月提議將2030年的減排目標提高到1990年的至少55%。這一新目標已得到歐洲議會的批准。建立了一個排放交易制度，以鼓勵遵守設定的減排目標。這些激進的目標要求鋼鐵行業採取嚴厲措施來實現。向電弧爐技術的過渡，以及在節能、使用可再生能源、氫基鍊鋼以及持續的資產和工藝改進方面的增量收益，預計將減少我們的温室氣體足跡。然而，突破性技術的發展可能需要繼續走鋼鐵行業低碳甚至零碳足跡的道路。新技術的實施很可能需要大量的資金和豐富的低成本氫氣和/或綠色電力來源，這很可能導致未來鍊鋼成本的增加。此外，預計排放配額的成本將增加，而配額數量在未來幾年將減少。 CO的價格2截至2023年12月31日，排放配額為每公噸77歐元，預測未來幾年的潛在價格將超過每公噸100歐元。

環境、社會和治理問題可能會影響我們的業務和聲譽。

除了SEC和紐約證券交易所等政府和自我監管組織實施的與環境、社會和治理（ESG）相關的規則和法規不斷變化之外，各種第三方組織和機構投資者也會評估公司在ESG主題方面的表現，並評估結果。

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目錄表

評估得到廣泛宣傳。這些不斷變化的規則、法規和利益相關者的期望已經導致並可能繼續導致一般和行政費用增加，並增加管理層遵守或滿足這些法規和期望的時間和注意力。隨着金融機構和投資者對ESG事項的期望值提高，可能會導致獲得資金的機會減少或成本增加。

在環境、社會及管治範疇內制定及實施措施，以及收集、計量及彙報環境、社會及管治相關資料及指標可能成本高昂、困難重重且耗時，並須受不斷演變的彙報準則所規限。我們還可能在提交給SEC的文件或其他公開披露文件中傳達有關環境事務、多元化、社會投資和其他ESG相關事務的某些舉措和目標。環境、社會及管治範疇內的該等計劃及目標可能難以實施且成本高昂，實施該等計劃及目標所需的技術可能不具成本效益且可能無法以足夠的步伐推進，而我們可能會因披露的準確性、充分性或完整性而受到批評。此外，有關我們環境、社會及管治相關計劃及目標以及該等目標的進展的陳述，可能基於仍在發展中的衡量進展的標準、持續演變的內部監控及流程，以及未來可能會改變的假設。此外，我們可能會因這些舉措或目標的範圍或性質，或對這些目標的任何修訂而受到批評。倘我們的環境、社會及管治相關數據、流程及報告不完整或不準確，或倘我們未能在環境、社會及管治範圍內及時實現我們的目標（包括我們先前宣佈的減少温室氣體排放的承諾），或根本未能實現目標，則我們的聲譽、業務、財務表現及增長可能會受到不利影響。

新的和不斷變化的數據隱私法和跨境轉移要求可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

我們的業務依賴於我們的關聯實體之間、與我們的業務合作伙伴之間、與第三方服務提供商之間以及我們的員工之間的數據處理和傳輸，這可能會受到數據隱私法和/或跨境傳輸限制的約束。在北美和歐洲，新的立法和現有法律的要求或適用性的變化，以及不斷髮展的標準和司法和監管解釋，這些法律，可能會影響美國。S. Steel在美國境內和跨境有效處理和傳輸數據的能力，以支持我們的業務運營和/或滿足有關處理和保護個人信息的特定要求。而U. S. Steel採取措施遵守這些法律要求，不遵守可能導致可能的行政、民事或刑事責任，以及對公司及其員工的聲譽損害。遵守隱私法的成本以及違規時可能面臨的罰款和處罰可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C.網絡安全

風險管理和戰略

聯合S. Steel保持強大的流程來評估、識別和管理網絡安全威脅的重大風險。聯合S. Steel的網絡安全計劃基於美國國家標準與技術研究院（NIST）的網絡安全框架，網絡安全威脅的風險被整合到公司的企業風險管理（ERM）計劃中，由首席風險官領導。企業風險管理計劃包括年度風險優先排序程序，以識別主要企業風險。每項主要風險均獲指派風險負責人，以制定行動計劃及實施風險緩解策略。網絡安全威脅風險行動計劃由高級副總裁-環球資訊科技及USSE總裁（“CIO”）及首席資訊安全官（“CISO”）在企業層面管理。每個季度，風險負責人審查並更新網絡安全威脅風險行動計劃，以提供特定風險緩解行動的狀態並識別新威脅。聯合S. Steel與其內部和外部審計師密切合作，以評估、計劃、預防和減輕網絡安全風險。

公司制定了網絡安全事件響應計劃（CSIRP），該計劃建立了組織框架和指導方針，旨在促進有效響應和處理可能危及美國信息的可用性、完整性或機密性的網絡安全事件。S.斯蒂爾的資產CSIRP概述了角色和責任，衡量網絡安全事件嚴重程度的標準以及升級框架。CSIRP還規定了高級管理層在確定與網絡安全事件相關的披露方面的責任，並在適當時為審計委員會和董事會提供簡報。與CSIRP一起，管理層維持了許多計劃和流程，以隨時瞭解和監控網絡安全事件的預防，檢測，緩解和補救。下文所述的網絡安全計劃和流程列表並非詳盡無遺，而是提供此類計劃和流程的示例。

該公司與第三方網絡安全專家合作，對美國網絡安全進行獨立評估。S.鋼鐵公司的網絡安全計劃，並準備一個5年計劃，以保持合規性和卓越運營。管理層定期檢討五年計劃，並因應威脅情況的變化及其他需要作出修訂。管理層在整個企業內採用深入的防禦機制，包括但不限於員工培訓、漏洞管理、多因素身份驗證、網絡安全保險和桌面演習，以減輕和/或預防網絡安全事件。管理層還評估潛在第三方雲供應商的網絡安全能力，

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目錄表

利用他們的服務。該評估確定了與網絡安全相關的風險，並提出了加強新雲計算服務安全的建議。公司定期重新評估雲供應商。

可以通過多種方式檢測網絡安全事件，包括但不限於通過自動報告機制、網絡和系統指示器、入侵檢測系統、內部調查、員工報告、執法報告或其他第三方通知。為了日常監督和識別網絡安全威脅風險，包括來自第三方服務提供商的風險，公司設有一個安全運營中心，提供全天候監控，首席信息官定期收到行業活動報告。

在收到網絡安全事件的通知後，網絡安全運營團隊採取行動隔離和遏制威脅。CISO與首席安全和安保官將協商並確定事件的嚴重程度，這將決定是否應升級事件。重大和高度嚴重的事件必須向總法律顧問報告。公司可能會聘請第三方專家協助危機管理，包括法醫調查、贖金談判或危機溝通。在此過程中，網絡安全運營團隊將採取措施儘快保存證據，包括但不限於內存轉儲、日誌保存和取證硬盤收集。此外，總法律顧問在必要和適當時與首席信息安全官和其他人協商，將迅速評估事件是否需要法律通知或披露，包括事件是否需要根據美國《安全法》進行披露。S.證券法。

在發生網絡安全事件後，總法律顧問將指導編寫有關應對經驗教訓的文件，包括評估備災能力，以不斷加強公司的網絡安全態勢。

管理層尚未識別出網絡安全威脅的風險，包括因任何先前的網絡安全事件而導致的風險，這些風險已經或合理地可能會對美國經濟產生重大影響。S.鋼鐵，包括其業務戰略，經營業績或財務狀況。見“第1A項。風險因素， 我們的信息技術基礎設施的故障和網絡安全威脅可能會對我們的業務運營產生不利影響。“以獲取更多信息。雖然我們不斷努力保護我們使用的信息系統以及其中的專有、機密和個人信息，並降低潛在風險，但無法保證此類行動足以防止網絡安全事件或降低此類系統、網絡和數據或我們的第三方提供商的所有潛在風險。

治理

董事會負責監督對可能影響美國鋼鐵的企業級風險的評估和管理。審計委員會主要負責監督風險管理，包括監督來自網絡安全威脅的風險。管理層，包括CIO和CISO，主要通過審計委員會定期向董事會報告網絡安全問題，包括關於美國鋼鐵公司內部具體風險和緩解措施的年度報告，以及由第三方專家進行的為期5年的網絡安全威脅評估。管理層向董事會提供基準信息和關鍵運營和合規指標的最新情況。此外，還向整個董事會提供網絡安全培訓，包括第三方專家的培訓，以教育董事瞭解當前的網絡安全威脅環境以及公司可以採取的措施，以減輕網絡攻擊的風險和影響。

如上所述，管理層積極參與評估和管理美國鋼鐵公司的重大網絡安全風險。CIO和CISO主要領導這些努力。首席信息官負責監督美國鋼鐵公司的整個全球IT業務，包括網絡安全項目，並擁有普渡大學電氣工程技術理學學士學位和韋恩州立大學工商管理碩士學位。CISO直接向CIO報告，並負責領導美國鋼鐵公司的全球網絡安全計劃。她擁有信息系統管理學士學位，互聯網信息系統碩士學位，以及教學管理和領導力博士學位。CISO還完成了卡內基梅隆大學的首席信息安全官證書課程，她現在擔任該課程的教練，並持有認證信息系統安全專業人員(CISSP)認證。她是大匹茲堡CISO集團和鋼城OTSEC信息共享集團的活躍成員，並擔任兩種同行評議期刊(《國際網絡研究雜誌》和《國際信息與通信技術教育雜誌》)的編輯審查委員會成員。

項目2.財產

見項目1.美國中鋼的主要資產、它們的位置及其產品和服務的上市業務、設施和地點。

美國中鋼集團及其前身多年來一直擁有自己的物業，沒有聲稱有實質性的不利所有權主張。在五大湖工廠、花崗巖城工廠、中西部工廠和Keetac鐵礦石業務中，美國鋼鐵公司或其子公司是破產法和破產令的受益者，條件是財產不受過去的留置權和債務的影響。此外，美國鋼鐵公司或其前身在最初收購重要物業時或收購後獲得了所有權保險、當地律師意見或類似的保護。

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目錄表

在印第安納州的中西部工廠，美國鋼鐵公司與一家擁有位於美國鋼鐵公司物業的熱電聯產設施的公司簽訂了各種公用事業服務的供應協議。中西部工廠協議將於2028年到期。

美國鋼鐵公司租用了位於賓夕法尼亞州匹茲堡的總部辦公場所。

關於不動產、廠房和設備的增加，包括融資租賃，見“第7項.管理層對財務狀況和經營成果、流動資金和資本資源的討論和分析”和合並財務報表附註13。

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目錄表

挖掘屬性

採礦作業概述

美國中鋼集團在明尼蘇達州經營兩個露天鐵礦開採綜合體，由該公司全資擁有的Minntac礦和球團廠以及Keetac礦和球團廠組成。截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司在希賓塔康公司的鐵礦石開採資產中擁有少數權益。

下表提供了截至2023年12月31日Minntac和Keetac礦土地和PP&E的賬面淨值摘要：

			毛收入			累計			上網本
(單位：百萬)			價值			折舊			價值
Minntac礦和球團廠
土地			$	34		$	—		$	34
其他財產、廠房和設備			1,681			1,289			392
總計			$	1,715		$	1,289		$	426
Keetac礦和球團廠
土地			$	7		$	—		$	7
其他財產、廠房和設備			449			195			254
總計			$	456		$	195		$	261

下表按每個報告期的採礦綜合體彙總了我們的礦產產量：

鐵礦球團礦			生產
(百萬短噸)			2023			2022			2021
鐵礦球團礦
Minntac礦和球團廠			15.5			15.1			16.1
Keetac礦和球團廠			5.5			5.9			6.0
日兵塔康公司(1)			1.1			0.9			1.3
總計			22.1			21.9			23.4

(1)代表美國鋼鐵公司在產量中的比例份額，因為這些投資是未合併的股權附屬公司。

我們委託DRA Global和Barr Engineering Co.(“DRA”)為我們在Minntac和Keetac的材料開採業務提供可行性研究和技術報告摘要。2023年Minntac和Keetac礦的已指示和推斷的礦產資源以及可能的礦產儲量信息已根據最近的DRA估計進行了更新。這項研究的結果變化是由於改進了資源和儲量估計方法。2021年，希賓塔康礦公司的大股東單獨聘請了合格人士在希賓塔康礦執行相同的程序。因此，大股東使用由合資格人士提供的報告，提供了Hib冰塔康銅礦的以下數字。按採礦財產分類顯示資源和儲量的表格是使用每個組織指定的合格人員執行的程序的結果編制的，這些合格人員與我們的材料採礦財產沒有任何聯繫或利益。

Minntac礦和球團廠

Minntac礦山和球團廠位於明尼蘇達州的Mountain Iron，由美國鋼鐵公司全資擁有和運營。2020年4月30日，公司授予Stelco Inc.(Stelco)購買選擇權，以獲得Minntac採礦業務25%的權益。該期權可在2027年1月31日之前的任何時間行使。關於購買選項的更多信息，請參見合併財務報表附註20。Minntac礦擁有25,420英畝的地表權。生產階段的露天礦，用卡車-鏟子法開採塔可石鐵礦。該礦大約有56年的歷史，自1967年以來一直由美國鋼鐵公司運營。關於與Minntac礦有關的產權負擔、違規行為、罰款等的討論，見項目3.法律訴訟。

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目錄表

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日Minntac的鐵礦石資源和儲量的詳細信息。下文所述資源不包括儲量。

Minntac礦和球團廠
						金額												等級/質量									分界線等級									冶金回收
(百萬短噸)						小球2023			小球2022			更改(%)						磁鐵%			精礦二氧化硅%						最小磁鐵百分比			最大精礦二氧化硅%						重量回收率%
已測量的礦產資源						—			—			—		%				—			—						—			—						—
指示礦產資源						234.2			251.0			(7)		%				18.19			5.82						14.00			9.99						26.98
已測量+指示礦產資源量						234.2			251.0			(7)		%				18.19			5.82						14.00			9.99						26.98
推斷的礦產資源						96.7			149.1			(35)		%				18.29			6.22						14.00			9.99						27.31
已探明礦產儲量						—			—			—		%				—			—						—			—						—
可能的礦產儲量						280.5			266.1			5		%				19.11			6.20						14.00			9.99						28.55
礦產總儲量						280.5			266.1			5		%				19.11			6.20						14.00			9.99						28.55

Keetac礦和球團廠

Keetac礦山和球團廠位於明尼蘇達州的Keewatin，由美國鋼鐵公司全資擁有和運營。Keetac礦擁有18,020英畝的地表權。露天礦正處於生產階段，採用卡車鏟運法開採塔可石鐵礦。該礦大約有56年的歷史，自2003年以來一直由美國鋼鐵公司運營，當時它是作為公司收購國家鋼鐵公司的一部分被收購的。關於與Keetac礦有關的產權負擔、違規行為、罰款等的討論，見項目3.法律訴訟。

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目錄表

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日我們在Keetac的鐵礦石資源和儲量的詳細信息。下文所述資源不包括儲量。

Keetac礦和球團廠
						金額															等級/質量									分界線等級									冶金回收
(百萬短噸)						DR級藥丸2023			小球2023			小球2022			更改(%)						磁鐵%			精礦二氧化硅%						最小磁鐵百分比			最大精礦二氧化硅%						重量回收率%
已測量的礦產資源						—			—			—			—		%				—			—						—			—									—
指示礦產資源						153.3			214.7			192.90			11		%				18.88			3.45						14.00			9.99									27.31
已測量+指示礦產資源量						153.3			214.7			192.90			11		%				18.88			3.45						14.00			9.99									27.31
推斷的礦產資源						108.9			163.2			160.50			2		%				18.39			4.37						14.00			9.99									26.83
已探明礦產儲量						—			—			—			—		%				—			—						—			—									—
可能的礦產儲量						126.4			180.6			179.30			1		%				19.36			3.82						14.00			9.99									28.00
礦產總儲量						126.4			180.6			179.30			1		%				19.36			3.82						14.00			9.99									28.00

希賓塔康鉛礦

美國鋼鐵公司在位於明尼蘇達州希賓的克利夫蘭-克利夫斯公司擁有多數股權的希賓塔康礦擁有少數股權。希賓礦擁有30,760英畝的地表權，其中1,150英畝與礦產租約相關。大部分礦業權都是出租的。6640英畝的礦產租約將在2024年至2056年之間到期。該礦目前正處於投產階段。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日希賓鐵礦球團礦資源和儲量的比例份額的詳細信息。下文所述資源不包括儲量。

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目錄表

日兵塔康公司(1)
						金額												等級/質量
(百萬短噸)						小球2023			小球2022			更改(%)						磁鐵%
已測量的礦產資源						0.40			0.40			—		%				19.20
指示礦產資源						—			—			—		%				18.70
已測量+指示礦產資源量						0.40			0.40			—		%				19.20
推斷的礦產資源						—			—			—		%				—
已探明礦產儲量						2.20			3.30			(33.33)		%				18.70
可能的礦產儲量						0.40			0.40			—		%				18.70
礦產總儲量						2.60			3.70			(29.73)		%				18.70

(1)代表美國鋼鐵公司在已探明和可能的儲量和產量中的比例份額，因為這些投資是未合併的股權附屬公司。

內部控制

美國鋼鐵公司使用勘探鑽孔、實物檢查、取樣、實驗室測試、3-D計算機模型、經濟礦坑分析和為其運營的礦山進行全面開發的礦坑設計來估計其鐵礦石資源和儲量。我們對未合併股權聯營公司份額的估計是基於合資企業提供的信息。有關詳細信息，請參閲作為本表格10-K附件96.1提交的技術報告摘要的第2和第3節。

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目錄表

項目3.法律程序

一般訴訟

2021年6月8日，印度鋼鐵製造商JSW Steel的美國子公司JSW Steel(USA)Inc.和JSW Steel USA Ohio，Inc.(統稱為JSW)向德克薩斯州南區美國地區法院提起訴訟，起訴紐柯、美國鋼鐵、AK Steel Holding Group和克利夫蘭-克里夫斯(統稱為JSW被告)，指控被告作為卡特爾運營，並密謀抵制JSW獲得半成品鋼板。JSW聲稱，JSW被告的行為違反了《謝爾曼法》和《克萊頓法》(聯邦反托拉斯法)第1節，並違反了《德克薩斯州自由企業和反托拉斯法》。JSW還聲稱，JSW的被告組成了違反德克薩斯州普通法的民事共謀，並且JSW的被告侵權地幹擾了JSW的業務關係。律政司司長提出指控的依據涉及律政司司長參與《商法條例》第232條程序，包括律政司司長支持頒佈總裁的第232節公告、律政司司長在第232節頒佈後所作的陳述，以及律政司司長參與第232節排除程序。原告要求賠償包括支付第232條關税的4500萬美元，以及未指明的經濟罰款、終止費和利潤損失以及其他損害賠償。2021年8月17日，美國鋼鐵公司和JSW的其他被告一起提出動議，要求駁回此案。2022年2月17日，法院發佈意見，以偏見駁回JSW的反壟斷申訴。司法部及時向美國第五巡迴上訴法院提出上訴通知。第五巡迴法院於2023年2月6日就上訴進行了口頭辯論，我們正在等待法院的裁決。該公司繼續積極為此事辯護。

2018年12月24日，美國鋼鐵公司的克萊頓工廠發生火災，涉及焦化過程中產生的焦爐氣體脱硫的設施部分受到影響。由於大火導致脱硫過程停止運行，美國鋼鐵公司無法證明符合克萊頓工廠第五章關於硫排放的許可水平。美國鋼鐵公司立即通知了對標題V許可證擁有監管管轄權的ACHD(阿勒格尼縣衞生局)，並定期向ACHD通報緩解任何潛在環境影響的努力，直到脱硫過程恢復正常運行。在火災發生之日至2019年4月4日該公司恢復脱硫的大約2400小時中，有10個小時的平均二氧化硫排放量超過了二氧化硫的每小時NAAQS2位於利伯提和北布拉多克區的阿勒格尼縣區域空氣質量監測儀，就在美國鋼鐵公司蒙谷工廠附近。2019年4月29日，賓夕法尼亞州環境和清潔空氣理事會，這兩個環境和非政府組織向賓夕法尼亞州西區的聯邦法院提起訴訟。ACHD隨後被授予幹預者地位。雙方共同尋求對火災後據稱的違反許可證行為的禁令、救濟和民事處罰。發現號已經結束了。法院駁回了當事人各自提出的即決判決動議。原定於2023年4月和5月進行的無陪審團審判目前被擱置，各方達成了初步和解協議，簽署了條款説明書，並相應地向法院提出了建議。雙方簽署了一項同意法令，有待法院批准。根據擬議的同意法令，美國鋼鐵公司將在克萊頓工廠進行運營改進，永久閒置15號焦炭電池，並向ACHD支付50萬美元的罰款。此外，美國鋼鐵公司將在五年內通過總計450萬美元的捐款資助整個蒙古谷的社區公益項目，並支付300萬美元的律師費。同意法令還建立了一個新的H2S焦爐煤氣標準為克萊頓工程。另外，已向阿勒格尼縣普通法院提起集體訴訟，代表大約123 000人，他們聲稱火災造成的影響造成了滋擾，並要求賠償失去使用和享受財產的損失。該訴訟已被證明為集體訴訟，公司打算對其進行有力的抗辯。

石棉訴訟

有關我們石棉訴訟的説明，請參閲我們的合併財務報表、或有事項和承諾附註26。

環境訴訟程序

以下是截至2023年12月31日，根據聯邦和州環境法，美國鋼鐵公司懸而未決或正在考慮的訴訟程序摘要，美國鋼鐵公司合理地認為，這些訴訟程序可能導致至少100萬美元的罰款(美國鋼鐵公司選擇的門檻是根據1934年證券交易法頒佈的S-K法規第103項所允許的，經修訂)。關於美國鋼鐵公司正在或曾經從事重大清理或補救活動的特定地點的信息也彙總如下。除非如本文所述，否則不可能準確預測這些事件的最終結果。

CERCLA補救站點

根據《全面環境反應、賠償和責任法》(CERCLA)提出的索賠涉及清理各種廢物處置和其他場地。根據CERCLA，場地的潛在責任方(每個，一個PRP)包括當前的所有者和經營者、處置時的過去所有者和經營者、安排在場地處置危險物質的人以及將危險物質運送到場地的人。CERCLA規定了嚴格的連帶和連帶責任。由於各種因素，包括規則含糊不清、難以確定任何特定地點的責任方、確定責任方之間的相對責任的複雜性、

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目錄表

由於不確定最理想的補救技術，以及損害和清理費用的金額以及可能發生這些費用的時間段，我們無法合理估計美國鋼鐵公司在CERCLA項下的最終責任。

截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司共收到五個CERCLA地點的信息請求或被確定為PRP，其中三個地點的責任尚未解決。根據目前可獲得的信息，這些信息在許多情況下是初步的和不完整的，管理層認為，美國鋼鐵公司在其他地點之一的CERCLA清理和補救費用將超過500萬美元，如下所述。

德盧斯作品

這個前美國德盧斯鋼鐵廠於1983年被列入CERCLA的國家優先事項名單，並於1984年被列入明尼蘇達州的超級基金名單。該場地的環境補救責任受1985年與MPCA簽署的同意響應令和1989年MPCA簽署的決定記錄的約束。美國鋼鐵公司已與美國環保局第五區五大湖國家項目辦公室(GLNPO)合作，解決聖路易斯河河口和其他幾個可操作單元的污染沉積物問題，如果不解決這些問題，可能會影響河口。美國鋼鐵公司和GLNPO之間的項目協議修正案於2018年第二季度執行，以確認與在現場實施擬議補救計劃的前兩個階段相關的初始成本。

美國鋼鐵公司和GLNPO都簽署了修復合同，用於2020年第四季度現場第一階段的修復工作。美國鋼鐵公司和GLNPO已經完成了工地的第二階段工作，該階段將持續到2022年初。補救設計的最後階段已經確定，美國鋼鐵公司和GLNPO之間的項目協議的另一項修正案於2021年12月執行。這一最後階段的執行工作正在進行中，預計將持續到2024年，以恢復棲息地。截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司在高地地產和河口首選補救替代方案的所有三個階段的額外、設計、監督成本和實施部分目前估計約為1100萬美元。

《資源保護與恢復法》和其他補救措施

根據聯邦和州的其他環境法規，或者私人當事人試圖通過討論或訴訟將補救費用強加給美國鋼鐵公司，美國鋼鐵公司可能要承擔補救費用。目前有8個這類地點正在尋求補救，涉及的金額超過100萬美元。根據目前掌握的資料--這些資料在許多情況下是初步的和不完整的--管理層認為，4個地點的清理和補救費用可能涉及每個地點100萬至500萬美元的補救費用，4個地點的補救、調查、恢復或賠償費用估計或可能超過500萬美元。

有關美國鋼鐵公司重要地點的補救活動狀況的更多信息，請參見下面的討論。

加里工廠

1998年10月23日，美國環保局發佈了最終的同意行政命令(命令)，涉及整個加里工廠的固體廢物管理單位(SWMU)的糾正行動。該命令要求美國鋼鐵公司進行RCRA設施調查、糾正措施研究和糾正措施實施。目前正在對該設施東側的六個地下水區域進行評估。自2021年以來，六個地區中的一個地區一直在運行補救性地下水處理系統。美國環保局批准了第二個區域的臨時穩定措施工作計劃，承包商已經完成了補救系統的安裝和啟動。在剩餘的第一階段工作和第二階段實地調查完成之前，無法評估Gary Works的糾正行動項目將需要哪些額外支出。根據我們目前對已知剩餘成本的估計，截至2023年12月31日，糾正行動項目的應計負債總額約為2300萬美元。

日內瓦工廠

在美國鋼鐵公司以前的日內瓦工廠，根據猶他州環境質量部(UDEQ)頒發的一項協議和許可證，美國鋼鐵公司和目前的業主之間已經分配了環境補救責任，包括關閉三個危險廢物蓄水池和設施範圍內的糾正行動。在完成對許可證中確定的大部分剩餘區域的調查後，美國鋼鐵公司確定，解決剩餘受影響材料的最有效手段是在先前批准的現場糾正行動管理單位(CAMU)中管理這些材料。美國鋼鐵公司在2018年第四季度授予了CAMU項目的實施合同。建築、廢物穩定和放置以及CAMU的關閉在2020年第四季度基本完成。截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司的應計負債約為1800萬美元，用於我們在現場剩餘補救費用中的估計份額。

USS-UPI LLC(UPI)

2020年2月，美國鋼鐵公司收購了USS-POSCO Industries剩餘的50%股權，這是一家位於加利福尼亞州匹茲堡的前合資企業，由美國鋼鐵公司和浦項制鐵的子公司組成，現在稱為USS-UPI，LLC。在合資企業成立之前，UPI的設施以前由美國鋼鐵公司獨資擁有和運營，該公司認為

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目錄表

對現有環境狀況負有責任。美國鋼鐵公司繼續監測2016年實施的補救計劃的影響，該計劃旨在解決三氯乙烯對SWMU 4的地下水影響。工作將於2024年初開始，以完成A號樓(SWMU 4.1)西北部以及54“和66”泡菜線的危險物質清除和退役。此外，對被稱為北部邊界組的SWMU的評估仍在繼續，很可能需要採取糾正措施，但目前無法確定加州有毒物質管制部可能要求的範圍或估計成本。因此，在截至2023年12月31日的一年中，該項目的狀況沒有實質性變化。截至2023年12月31日，已累計約400萬美元用於正在進行的環境研究、調查、補救工作和補救監測。與該場地相關的重大額外成本是可能的，並在合併財務報表附註26“或有和承諾-環境問題-補救項目-正在進行的研究和範圍發展的項目”中提及。

費爾菲爾德工廠

1997年12月，美國鋼鐵公司、美國環保局和美國司法部簽署了一項同意法令，並向美國阿拉巴馬州北區地區法院(美利堅合眾國訴USX公司)提交了文件。根據同意法令，美國鋼鐵公司在費爾菲爾德工廠啟動了RCRA糾正行動計劃。經美國環保局批准，阿拉巴馬州環境管理部(ADEM)承擔了對費爾菲爾德工廠RCRA糾正行動計劃的監管和監督的主要責任。對於現場最後兩個需要處理對土壤和沉積物的影響的區域，已經向ADEM提交了糾正措施實施計劃(CMIP)並得到了ADEM的批准。目前正在最後確定承包CMIP所要求的工作的計劃。截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司的應計負債約為800萬美元，用於現場補救的估計剩餘成本。

航空相關事宜

花崗巖城市工程

2015年10月，花崗巖城工廠收到伊利諾伊州環境保護局(IEPA)的違規通知(11月)，指控美國鋼鐵違反了鹼性氧爐電除塵器煙囱的氮氧化物(NOx)和揮發性有機化合物的排放限制。此外，IEPA聲稱，美國鋼鐵公司在其熱電聯產鍋爐上的天然氣使用量超過了限制。美國鋼鐵公司繼續與IEPA就11月的解決方案進行談判。

儘管與IEPA就上述被指控的違規行為進行的討論仍在進行中，目前這些問題的解決還不確定，但預計這些討論的結果不會對美國鋼鐵公司產生實質性影響。

明尼蘇達州礦場

2013年2月6日，美國環保局發佈了一份適用於明尼蘇達州塔康工廠的FIP。FIP規定了廢氣排放限制，並要求將低NOx減排技術作為最佳可用的改裝技術(BART)應用於淬火爐膛。雖然美國鋼鐵公司在Minntac的三個爐子上安裝了低NOx燃燒器，並且根據現有協議和許可，目前有義務在Minntac的另外兩個爐子上安裝低NOx燃燒器，但規則將要求在Keetac的一個爐子上安裝低NOx燃燒器，而美國鋼鐵公司對此沒有其他現有的義務。美國鋼鐵公司估計，與安裝低NOx燃燒器相關的支出高達2,500萬至3,000萬美元。2013年，美國鋼鐵公司向美國環保局提交了行政複議請願書，並向第八巡迴法院提交了對2013年的FIP進行司法審查並拒絕明尼蘇達州實施計劃(SIP)的請願書。2016年4月，美國環保局頒佈了修訂後的FIP，對美國鋼鐵提出了同樣的實質性要求。2016年6月，美國鋼鐵公司向美國環保局提交了對2016年FIP進行行政複議的請願書，並向第八巡迴上訴法院提交了對2016 FIP進行司法審查的請願書。雖然關於2013年FIP的司法審查請願書的訴訟程序仍被擱置，但第八巡迴上訴法院於2017年11月15日聽取了關於2016 FIP司法審查請願書的口頭辯論。因此，這兩份司法複審請願書仍由第八巡迴法院處理。2017年12月4日，美國環保局在《聯邦登記冊》上發佈了一份通知，其中駁回了美國鋼鐵公司要求複議和暫緩2013年和2016年FIP的行政請願書。2018年2月1日，美國鋼鐵公司就美國環保局駁回行政複議申請向第八巡迴上訴法院提出司法審查請願書。美國環保局和美國鋼鐵公司就Minntac的五條鋼化線達成和解。在提出修訂後的FIP並回應公眾意見後，美國環保局於2021年3月2日頒佈了最終修訂後的FIP，其中納入了各方同意的Minntac的條件和限制。美國鋼鐵公司和美國環保局繼續就Keetac的解決方案進行談判。

蒙谷工程

2022年3月7日，公司收到ACHD的執行令，其中包括180萬美元的民事罰款要求。在該命令中，ACHD聲稱，該公司的克萊頓工廠對據稱在2020年1月1日至2022年3月1日期間發生的153起據稱超過賓夕法尼亞州硫化氫環境空氣標準的事件負有完全責任。公司不同意這一要求的依據。2022年4月5日，該公司對該命令提出上訴，並正在大力抗辯。ACHD聽證會官員已安排在2024年7月8日就上訴舉行聽證會。

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目錄表

2022年3月24日，公司收到了ACHD的執行令，其中包括對2020年1月1日至2022年3月15日期間發生的違反航空許可行為的民事罰款要求，涉及公司克萊頓工廠的焦爐推動排放控制系統。該公司不同意這一要求的依據，並已對該命令提出上訴。ACHD聽證會官員已安排在2024年7月15日就上訴舉行聽證會。

2023年12月29日，公司收到了ACHD的執行令，其中包括要求支付220萬美元的民事罰款。在該命令中，ACHD聲稱，該公司的克萊頓工廠是導致159起據稱在2022年3月2日至2023年11月30日期間發生的賓夕法尼亞州硫化氫環境空氣標準超標的原因。該公司不同意要求的依據，並打算對該命令提出上訴。

第四項：礦山安全信息披露

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K法規第104項要求的有關礦山安全違規行為和其他監管事項的信息包含在本10-K表的附件95中。

關於我們的執行官員的信息

美國中鋼集團高管及其截至2024年2月1日的年齡如下：

名字			年齡			標題			執行主任 自.以來
Daniel·R·布朗			51			高級副總裁-先進技術鍊鋼&大江鋼鐵首席運營官			2022年2月1日
詹姆斯·E·布魯諾			58			全球信息技術高級副總裁兼USSE總裁			2014年12月1日
斯科特·D·巴克西索			56			高級副總裁和北美首席製造官平軋			2015年5月31日
David·B·布里特			68			總裁&首席執行官			2013年9月1日
傑西卡·T格拉齊亞諾			50			高級副總裁&首席財務官			2022年8月8日
曼普利特Grewal			44			副總裁、財務總監兼首席會計官			2020年3月30日
杜安·D·霍洛韋			51			高級副總裁，總法律顧問兼首席道德合規官			2018年4月16日，
肯尼斯·E·傑科克斯			56			高級副總裁與首席商務官			2020年9月28日

布朗、布魯諾、巴克西索、伯裏特和霍洛威在過去五年多的時間裏在美國鋼鐵公司或其子公司擔任負責任的管理或專業職位。在2022年加入美國鋼鐵公司之前，格拉齊亞諾在聯合租賃公司工作了八年，最終擔任執行副總裁總裁和首席財務官。在聯合租賃公司工作之前，格拉齊亞諾女士在露華濃公司工作了五年，在那裏她通過越來越多的責任職位晉升，最終被任命為首席會計官兼公司總監高級副總裁。在2020年加入美鋼之前，格雷沃先生自2017年2月起擔任卡萬塔副董事長、業務財務、財務總監兼首席會計官總裁。在加入卡萬塔之前，Grewal先生在江森自控公司(前身為泰科國際)工作了14年，擔任了越來越負責任的職務，包括內部審計、會計、控制以及財務規劃和分析。在2020年加入美國鋼鐵公司之前，Jaycox先生在Sysco公司擔任轉型副總裁總裁，在他的七年任期內，他經歷了一系列的高管職責，包括轉型、銷售開發和支持以及收入管理。

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

普通股信息

美國鋼鐵公司(United States Steel Corporation)普通股交易的主要市場是紐約證券交易所，該交易所普通股的交易代碼為“X”。美國中鋼的普通股也在芝加哥證券交易所交易，交易代碼為“X”。

截至2024年1月29日，美國中鋼集團普通股的登記持有人為10,072人。

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目錄表

董事會目前擬根據美國中鋼的財務狀況和經營業績，從合法可用資金中，按照適用法律規定的要求，宣佈並支付美鋼普通股的股息。美國鋼鐵公司在2023年和2022年宣佈了每股5美分的季度股息。

發行人及其關聯方購買股權證券

2023財年第四季度沒有股票回購。根據公司的股票回購計劃，還有大約1.26億美元的剩餘資金。

股東回報績效

下圖假設在2018年12月31日投資了100美元，並將我們普通股累計股東總回報的年度變化與標準普爾(S)500指數和S鋼鐵指數的累計總回報進行了比較，並假設所有股息都進行了再投資。美國鋼鐵沒有被納入S指數或S鋼鐵指數，以便與所選指數進行更清晰的比較。

累計總收益的比較

關於2018年12月31日投資於美國鋼鐵股票的100美元

VS

S和S鋼鐵指數

有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲“第12項：某些受益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項”。

股權證券的未登記銷售

在本報告所述期間，美國鋼鐵公司沒有出售未登記的股權證券。

第6項：保留

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與本文件其他部分的合併財務報表和相關附註一併閲讀。請參閲我們2022年Form 10-K中的第7項，以進一步討論和分析我們2021年的財務狀況和運營結果。

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目錄表

概述

2023年，公司繼續執行其戰略，通過在關鍵戰略項目上取得進展來投資於未來，並以直接回報回報股東，包括季度股息和股票回購。2023年下半年，我們迅速對不斷變化的市場動態做出反應，暫時閒置了某些業務，包括無限期閒置花崗巖城工廠的鋼鐵資產，以更好地平衡鋼鐵供應和客户需求。

由於產品銷售價格下降和其他具有挑戰性的商業狀況，美國鋼鐵公司2023年的業績在除管狀產品外的四個可報告部門的業績普遍較前一年有所下降：

•北美平軋：業績下降的主要原因是大多數產品類別的銷售價格下降。

•迷你磨坊：Mini Mill業績下降的主要原因是所有產品類別的銷售價格下降。

•美國鋼鐵歐洲公司：USSE業績下降的主要原因是所有產品類別的銷售價格下降。

•管狀：管狀業績的改善主要是由於可變薪酬較低、股權投資收益增加和銷售價格上漲。

原材料市場價格的波動和其他通脹影響已經影響了我們每個可報告部門的業績，未來的波動可能會對未來的業績產生重大影響。我們可能會繼續遭遇與通脹相關的某些原材料和其他成本的逆風。

2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭，該國的活躍衝突仍在繼續。烏克蘭戰爭在俄羅斯、烏克蘭以及我們經營的市場造成了混亂和不穩定。該公司不斷監測對業務的影響和風險的情況，並在可能的情況下實施風險緩解策略。由於這次入侵，包括歐盟和美國在內的世界各國政府都對俄羅斯和俄羅斯的利益實施了制裁。我們正在遵守所有影響我們業務的適用制裁。

自戰爭爆發以來，蘇聯一直在通過俄羅斯以外的其他來源採購鐵礦石和煤炭。此前，俄羅斯曾為蘇聯提供部分原材料。隨着歐盟禁止從俄羅斯供應商那裏購買煤炭，新的來自俄羅斯的煤炭採購已經停止。該公司已在現場或在途建立了足夠的庫存，以滿足當前客户的需求，並全面實施了替代供應鏈.

此外，由於實施了制裁，俄羅斯對歐洲的天然氣供應大幅減少。然而，斯洛伐克擁有天然氣儲備，並可以從挪威、美國和非洲等國獲得額外的天然氣供應。這些來源加在一起，足以支持該國2024年冬季的預期消費，其中包括我們在蘇聯的業務對天然氣的需求。

關鍵會計估計

管理層對美國中鋼的財務狀況和經營業績的討論和分析是基於美國中鋼的財務報表，這些報表是按照美國公認的會計準則(美國公認會計準則)編制的。編制這些財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、年終或有資產和負債的披露以及年內報告的收入和支出數額。管理層定期評估該等估計，包括與僱員福利負債及以信託形式持有的資產有關的估計；物業、廠房及設備的賬面價值；無形資產；應收賬款、存貨及遞延所得税資產的估值撥備；遞延所得税負債；潛在的税務虧損；環境責任；潛在的訴訟索償及和解；以及認沽及認購期權資產及負債。管理層的估計乃基於過往經驗、當前業務及市場狀況及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設，其結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下，實際結果可能與當前的預期大不相同。

管理層認為，以下是編制財務報表時使用的更重要的判斷和估計。

商譽和無形資產-商譽是指收購企業承擔的可識別有形和無形資產和負債的成本超過其公允價值的部分。被視為擁有無限年限的商譽及無形資產不會攤銷，但須每年接受減值測試，或在事件或環境變化顯示資產可能減值的情況下進行更頻繁的減值測試。我們自10月1日起進行年度商譽減值測試，並持續監測中期觸發事件。商譽減值測試的適用需要判斷。

我們使用定性評估或定量商譽減值測試來審查商譽減值。如果我們選擇執行定性評估，並且我們確定報告單位的公允價值更有可能

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目錄表

超過賬面價值，則不需要進一步評估。對於我們進行量化商譽減值測試的報告單位，我們將每個報告單位的公允價值(我們主要使用基於貼現現金流量現值的收益法確定)與各自的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值，我們不會將商譽視為減值。如果賬面價值高於公允價值，我們將差額確認為減值損失。

量化商譽減值測試過程需要對各個報告單位進行估值，我們主要使用基於涵蓋離散時間段的貼現現金流預測(包括終端價值)的收益法來確定。我們使用恆定增長方法計算終值，該方法對預測的現金流進行永續估值。對未來現金流和增長率的假設是基於各自報告單位的長期預測，並須經高級管理層審查和批准。報告單位的貼現率是一個重要的假設，是經風險調整的加權平均資本成本，我們認為從市場參與者的角度來看，這是近似的貼現率。估計的公允價值可能會受到市場狀況、利率、增長率、税率、成本、定價和資本支出變化的影響。由於使用內部預測和不可觀察的計量輸入，我們將公允價值確定歸類為公允價值層次結構中的第三級。

我們的Mini Mill報告單位持有因公司收購Big River Steel而確認的商譽，目前是我們唯一擁有大量商譽的報告單位。這一商譽主要歸功於大河鋼鐵的運營能力、員工隊伍以及他們最近擴張帶來的預期好處。美國鋼鐵公司在2023年第四季度使用定性評估完成了年度商譽減值測試，並確定沒有商譽減值。

具有無限年限的無形資產也至少接受年度減值測試，該測試將無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較。美國鋼鐵公司已經確定，其收購的某些無形資產具有無限期的使用壽命。該等資產亦於第四季度每年進行減值審查，並在任何事件或情況顯示賬面值可能無法收回時進行。美國鋼鐵公司使用定性評估完成了對其無限期水權的年度評估，並確定沒有損害的跡象。這項測試中包括的關鍵假設與一英畝英尺的相關市場價格有關。

如果業務狀況惡化或其他因素對我們的定性和定量估計產生不利影響，包括貼現未來現金流或假設增長率，或者如果我們的市值持續下降，未來對減值商譽的評估可能會導致減值費用。

有限年限的無形資產在其估計使用年限內按直線攤銷，並在發生表明賬面淨值將無法在未來現金流中收回的事件時進行減值測試。

企業合併 – 我們按照ASC主題805會計的取得法核算企業合併，企業合併，這要求我們根據收購完成日的估計公允價值對可識別資產、無形資產和負債支付的對價進行分配。購買價格的公允價值超過這些可識別資產、無形資產和負債的公允價值的部分計入商譽。

購入的無形資產最初按公允價值確認，並在其使用年限內攤銷，除非這些年限被確定為無限期。收購資產的估值將影響未來的經營業績。可確認無形資產的公允價值以個別資產為基礎，採用收益法確定。具體地説，我們使用多期超額收益法來估計客户關係無形資產的公允價值。確定客户關係無形資產的公允價值涉及重大判斷和假設，包括預期實現價格、基準年度金屬成本、分攤資產費用和客户流失率。

盤存-對於後進先出(LIFO)、移動平均法和先進先出(FIFO)法庫存，庫存以成本或市場中的較低者為準。平軋和管材庫存成本的主要計算方法是後進先出法。Mini Mill部門對原材料使用先進先出法，並採用移動平均成本計算法對半成品和成品進行核算。先進先出法是USSE部門使用的主要庫存成本計算方法。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，後進先出法分別用於53%和43%的合併庫存。由於後進先出庫存估價方法是按年度計算的，因此需要對年度後進先出估價進行中期估計。我們通過估計年終庫存金額來確認後進先出庫存計價方法在臨時基礎上的影響。對年度後進先出庫存量的預測每季度更新一次。美國GAAP規則或税法的變化，如取消後進先出法核算庫存，可能會對我們的盈利能力和現金流產生負面影響。

養老金和其他福利-固定福利養卹金和其他福利的定期福利淨成本的記錄，除其他外，基於對計劃資產的預期年回報率、貼現率、死亡率、退休人員保健費用和計劃參與水平的上升或其他變化的假設。假設的變化或美國中鋼集團計劃的負債或資產現值的實際變化和預期變化之間的差異可能導致淨定期收益成本每年大幅增加或減少，如下所述。

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目錄表

美國鋼鐵公司對其美國養老金和其他福利計劃資產的投資策略提供了一種多元化的投資組合，包括優質債券、公開股票，以及對私募股權、私人信貸、木材和礦產權益的精選較小投資。對於其美國養老金，美國鋼鐵公司將計劃資產的目標配置為固定收益投資的69%。其餘部分投資於股權證券、木材、私人股本和房地產合夥企業。美國鋼鐵公司認為，股票的長期回報將高於固定收益證券的回報，正如美國鋼鐵公司信託基金的實際歷史回報所顯示的那樣。債券的回報往往會抵消股票的部分短期波動。股權和固定收益投資涉及廣泛的行業和公司(包括國內和國外)，以防止任何單一行業的波動以及公司具體發展的影響。美國鋼鐵公司將使用6.90%的假設資產回報率來制定2024年主要固定收益養老金計劃的淨定期成本。自該計劃開始以來，實際回報率已經超過了這個6.90%的比率，雖然最近的年度回報一直不穩定，但美國鋼鐵公司預計，利率將在未來一段時間內達到這一水平。

在其他福利計劃方面，美國鋼鐵公司採用了負債驅動的投資策略。計劃資產的分配是為了使計劃現金流與到期的投資相匹配。為了實現這一戰略，美國鋼鐵公司計劃將80%的計劃資產配置在固定收益和私人信貸中。其餘部分主要投資於股權證券、木材、私募股權和房地產合夥企業。美國鋼鐵公司將使用6.00%的假定資產回報率來為其2024年的其他福利計劃制定淨定期成本。在審查了基於目標分配的資本市場預測回報率之後，更新了2024年的假設回報率。因此，2024年的預期資產回報率將為6.00%。

計劃資產的預期長期回報率適用於截至期初的資產市場價值減去預期福利付款，並考慮任何計劃繳款。

為了確定用於衡量我們對美國計劃的養老金和其他福利義務的貼現率，我們使用債券匹配方法來選擇特定的債券，以滿足我們預計的福利支付。截至2023年12月31日，我們的養老金和其他福利義務使用的加權平均貼現率分別為5.49%和5.58%，而2022年12月31日的加權平均貼現率分別為5.55%和5.66%。貼現率反映了我們估計養老金和其他福利負債在衡量日期可以有效結算的當前比率。

美國中鋼集團回顧了其實際歷史費率經驗和對未來醫療成本趨勢的預期，以確定美國中鋼集團福利計劃下人均醫療成本的升級。在公司的主要國內福利計劃中，大約80%的國內聯合鋼鐵工人蔘與者退休人員健康福利的成本僅限於基於2006年基準年根據美國鋼鐵工人聯合會參與者的主要美國鋼鐵福利計劃(成本上限)發生的實際成本計算的人均最高美元。成本上限的全面效果預計將在2030年左右實現。2030年後，本公司大部分聯合鋼鐵退休人員及其家屬的成本預計將保持不變，因此，預計醫療保健升級對本公司的成本影響對這一羣體的影響有限(見綜合財務報表附註18)。為了衡量其適用於醫療保健成本上升的國內退休人員醫療計劃，美國鋼鐵公司假設2024年的初始增長率為5.90%。假設這一税率將在2038年逐步降至4.50%的最終税率，此後保持在這一水平。

預計2024年包括多僱主計劃在內的定期養老金淨成本(信貸)總額約為8800萬美元，而2023年為5100萬美元。不包括2023年總計1300萬美元的結算和特別終止損失，2024年定期養卹金福利淨費用增加的主要原因是推遲確認上一年的資產損失。預計2024年的定期其他福利(信貸)淨額約為1.02億美元，而2023年為8300萬美元。預計2024年定期其他福利(信貸)淨額增加的主要原因是2024年預期資產回報率較高。見合併財務報表附註18，“養卹金和其他福利”。

下表預計，在確定養卹金和其他福利的供資狀況和定期福利淨費用時，假設重大假設發生一個百分點的變化，將產生遞增效應：

						假設匯率變化增加(減少)
(單位：百萬)						1%						(1)%
計劃資產的預期回報
增量(減少)增加：
2024年定期養卹金和其他福利費用淨額						$	(55)					$	55
貼現率
增量(減少)增加：
2024年定期養卹金和其他福利費用淨額						$	(9)					$	11
截至2023年12月31日的養老金和其他福利義務						$	(390)					$	455

改變對計劃資產的預期年回報率和用於會計目的的貼現率的假設，不影響用於計算養卹金計劃最低供資要求的供資計算。然而，最低融資要求的貼現率也是基於與公司債券相關的指數，因此，同樣的一般

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目錄表

上述敏感性概念可適用於增加或減少計劃的供資義務，假設相同的假設比率變化。關於2021年3月頒佈的影響用於籌資目的貼現率的立法的討論，見合併財務報表附註18。現金流的進一步討論見“項目7.管理層對財務狀況和經營結果、流動資金和資本資源的討論和分析”。

長壽資產-美國鋼鐵公司評估長期資產，主要是財產、廠房和設備的減值，只要情況變化表明這些生產性資產的賬面價值超過了資產集團預計的未貼現現金流確定的可收回金額。我們在資產組層面評估長期資產的減值。我們的主要資產類別是平軋、迷你磨機、美國、焊接管材和無縫管材。

在2023年第四季度，該公司確認了花崗巖城市工廠無限期閒置鋼鐵製造資產的減值費用約1.23億美元。2022年和2021年，大湖工廠的鍊鐵和鍊鋼資產分別確認了約1.51億美元和1.28億美元的減值費用。花崗巖城工廠和五大湖工廠的卷材精加工工藝將繼續運行，並仍是公司運營計劃的組成部分。2021年，加里工廠的設備減值分別為8800萬美元和5600萬美元，這些設備涉及石油輸送管道用鋼的生產，以及將無窮無盡的澆鑄和軋製設備從蒙谷工廠轉移到BR2。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，沒有其他觸發事件需要對我們的長期資產組進行減值評估。

税費- 美國中鋼集團記錄了與某些州淨營業虧損、州税收抵免和未使用資本損失相關的估值準備金，以將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。如果根據所有可用正面和負面證據的權重，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則計入估值準備。每個季度，美國鋼鐵公司都會分析我們的遞延税項資產變現的可能性。未來，如果我們確定我們更有可能實現我們的全部或部分遞延税項資產，估值準備將減少，我們將記錄非現金淨收益。

2021年，美國鋼鐵公司在權衡所有正面和負面證據的基礎上，決定不再要求國內遞延税項資產的全額估值撥備。因此，我們取消了所有國內估值免税額，但與某些國家淨營業虧損和州税收抵免相關的部分國內估值免税額除外。在截至2021年12月31日的年度內，我們實現了與估值撥備釋放相關的非現金淨收益7.15億美元，但增加的8200萬美元估值撥備部分抵消了這一淨收益，其中大部分與2021年第四季度產生的未使用資本虧損有關。

在2023年和2022年底，美國鋼鐵公司沒有任何未分配的海外收益和利潤沒有計入美國遞延税金。

有關所得税的進一步信息，見合併財務報表附註11。

環境修復-截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司已被確定為CERCLA下五個地點的PRP。在這些地點中，有三個地點已收到信息請求或有其他跡象表明美國鋼鐵可能是CERCLA下的PRP，但目前沒有足夠的信息來確認責任的存在或對任何潛在責任做出合理估計。還有另外八個地點，根據其他聯邦和州環境法規，美國鋼鐵公司可能需要承擔超過100萬美元的補救費用，或者私人當事人正尋求通過討論或訴訟向美國鋼鐵公司施加補救費用責任。在許多這樣的地點，美國中鋼是參與其中的多個方面之一，補救的總成本以及美國中鋼所佔的份額往往取決於正在進行的調查和補救研究的結果。美國鋼鐵公司在可能承擔補救責任並且相關費用數額可以合理確定的情況下，應計用於環境補救活動。隨着環境補救問題朝着最終解決的方向發展，或隨着補救義務的產生，可能需要收取超過先前應計費用的費用。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，美國鋼鐵公司在美國和國際工廠的環境責任應計金額分別為1.07億美元和1.26億美元。該等金額不包括綜合財務報表附註19所披露的與資產報廢負債有關的負債。

美國鋼鐵公司是多起懸而未決或受到威脅的法律行動、意外情況和承諾的主體或當事方，這些行動、意外情況和承諾涉及各種事項，包括與環境有關的法律和法規。對這些或有事項的最終解決可能對合並財務報表產生重大影響，無論是個別的還是總體的。

有關環境項目的討論見“第一部分--項目3.法律訴訟--環境訴訟”。

細分市場

49

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目錄表

美國鋼鐵公司有四個可報告的部門：北美平軋、迷你鋼廠、美國和管材產品。有關分部業務和信息的進一步説明，分別見合併財務報表項目1分部和附註4。

淨銷售額

按細分市場劃分的淨銷售額

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度按細分市場劃分的淨銷售額：

			截至十二月三十一日止的年度，
(百萬美元，不包括部門間銷售額)			2023						2022						更改百分比
平軋			$	10,744					$	12,522					(14)		%
小型磨坊			2,223						2,681						(17)		%
美國			3,525						4,243						(17)		%
管狀的			1,551						1,611						(4)		%
可報告細分市場的總銷售額			18,043						21,057						(14)		%
其他			10						8						25		%
淨銷售額			$	18,053					$	21,065					(14)		%

管理層對美國中鋼集團可報告業務部門淨銷售額變化百分比的分析如下表所示：

			鋼材製品(a)
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度			卷			價格			混料			外匯(b)			其他(c)			網絡 變化
平軋			3		%	(15)		%	(1)		%	—		%	(1)		%	(14)		%
小型磨坊			6		%	(26)		%	3		%	—		%	—		%	(17)		%
美國			3		%	(20)		%	(3)		%	3		%	—		%	(17)		%
管狀的			(9)		%	5		%	(1)		%	—		%	1		%	(4)		%
(a)不包括部門間銷售額。
(b)外幣折算效應。
(c) 主要包括原材料和煉焦副產品的銷售

與2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度淨銷售額分別為180.53億美元和210.65億美元。

•對於平軋部分，銷售額的下降主要是由於大多數產品的平均實現價格(每噸231美元)較低，但被各種產品價值組合的發貨量增加(33.3萬噸)部分抵消。

•對於迷你磨坊部門，銷售額的下降主要是由於平均實現價格較低(每噸259美元)

在所有產品中，部分被較高價值產品的出貨量增加(13.7萬噸)所抵消。

•對於美國部分，銷售額的下降主要是由於平均實現價格較低(每噸217美元)

在所有產品中，部分被較低價值產品的出貨量增加(14萬噸)所抵消。

50

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目錄表

•對於管材部門，銷售額的下降主要是由於出貨量減少(4.5萬噸)，但部分被較高的平均實現價格(每噸159美元)所抵消。

運營費用

聯盟利潤分享成本

						截至2013年12月31日止的年度，
(百萬美元)						2023						2022
分配給細分結果						$	149					$	442

上述數額為支付給在職職工代表的利潤分攤額，並計入綜合業務報表的銷售成本。

以利潤為基礎的金額以每噸10美元至50美元之間的利潤的7.5%和每噸50美元以上的利潤的15%為基礎，按季度計算和支付，佔綜合利息和所得税前收益的百分比。

定期養卹金和其他福利費用淨額

養卹金和其他福利成本(服務成本除外)反映在淨利息和其他財務(福利)成本中，服務成本構成反映在綜合業務報表中的銷售成本中。

2023年，銷售成本中包括的固定福利和多僱主養老金計劃成本總計1.16億美元，2022年為1.19億美元。

包括在銷售成本中的其他福利服務成本在2023年總計600萬美元，2022年為900萬美元。

與固定繳款計劃相關的成本在2023年總計5000萬美元，2022年為4700萬美元。

銷售、一般和行政費用

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，銷售、一般和行政費用分別為5.01億美元和4.22億美元。期間之間的變化主要是由於與公司的戰略備選方案審查過程有關的成本增加。

操作配置調整

該公司會因應市況變化、全球產能過剩、不公平貿易行為所引起的進口競爭，以及客户需求的變化而調整其營運結構。這些運營配置調整可能包括無限期地暫時閒置其某些設施，以及重新啟動其某些設施的生產。

空閒操作

2023年第四季度，公司無限期地閒置了其位於加利福尼亞州匹茲堡的子公司USS-UPI，LLC(“UPI”)，導致2023年重組和其他費用分別為300萬美元和2022年和2021年的3000萬美元和8900萬美元。此外，在2023年第四季度，本公司無限期閒置了花崗巖城工廠的鋼鐵製造資產，導致非現金資產減值1.23億美元，額外費用1.07億美元，主要用於接受或支付承諾和與員工相關的成本。花崗巖城工廠的熱軋、冷軋和塗裝線繼續運行。

在2023年第一季度，該公司完成了之前宣佈的蒙谷工廠1號至3號焦炭電池的永久關閉。

2022年，美國鋼鐵公司無限期地閒置了加里工廠的大部分錫廠業務。其中包括錫線5號和錫線6號。截至2023年12月31日，加里工廠無限期閒置的錫廠運營資產的賬面價值為7000萬美元。錫廠的業務繼續在中西部工廠運營。

在五大湖工廠，本公司於2021年永久閒置鍊鋼業務，於2022年永久閒置鍊鐵業務，導致非現金減值分別為1.28億美元及1.51億美元。五大湖工廠的卷材精煉工藝仍在繼續運行，並仍是公司運營計劃的組成部分。

該公司位於德克薩斯州休斯斯普林斯的洛雷恩管材業務、孤星管材業務和輪轉機產品聯軸器生產設施最初於2020年處於閒置狀態，截至2023年12月31日仍無限期閒置。截至2023年12月31日，洛雷恩管狀業務資產的賬面價值為5500萬美元。

51

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目錄表

折舊、損耗和攤銷

2023年的折舊、損耗和攤銷費用為9.16億美元，2022年為7.91億美元。2023年的增長是由於平軋部分設施(主要是UPI和Granite City Works)的運營決策導致的加速折舊。

被投資人的收益

2023年，被投資人的收益為1.15億美元，而2022年為2.43億美元。2023年的下降主要是由於我們支持TEC的合資企業的本年度收益因投入成本上升而減少。

重組和其他費用

在.期間 2023年，公司記錄了3600萬美元的重組和其他費用，主要與全公司裁員有關。重組和正在進行的成本削減計劃的費用記錄在美國鋼鐵公司承諾重組或成本降低計劃，或執行計劃預期的具體行動並且所有責任確認標準均已滿足的期間。與重組和削減成本有關的費用在合併業務報表中的重組和其他費用中列報。

按部門劃分的扣除利息和所得税前的收益(虧損)(a)						截至2013年12月31日的一年，
(百萬美元)						2023						2022
平軋						$	418					$	2,008
小型磨坊						215						481
美國						4						444
管狀的						589						544
可報告部門的總收益						1,226						3,477
其他						$	(3)					22
扣除利息和所得税前的部門收益						1,223						3,499
其他未分配給細分市場的項目：
重組和其他費用(b)						(36)						(48)
基於股票的薪酬費用(c)						(51)						(57)
資產減值費用(d)						(127)						(163)
環境修復費用						(11)						(13)
戰略備選方案審查流程成本						(79)						—
花崗巖城閒置成本						(121)						—
美國鋼鐵工人聯合會勞動協議簽約獎金及相關費用						—						(64)
出售資產和以前持有的投資的收益						—						6
其他項目，淨額						1						—
扣除利息和所得税前的總收入						$	799					$	3,160
(a)關於對賬和其他細節，見合併財務報表附註4。
(b)包括在合併經營報表的重組和其他費用中。詳情見合併財務報表附註25。
(c)對上一年進行了追溯調整，以反映基於股票的薪酬費用的重新分類。
(d)詳情見合併財務報表附註1。

平軋的分段結果

			截至十二月三十一日止的年度：						% 變化
			2023			2022
息税前收益(百萬美元)			$	418		$	2,008		(79)		%
毛利率			11		%	20		%	(9)		%
粗鋼產量(MNT)			9,399			8,846			6		%
能力利用率			71		%	67		%	4		%
鋼材出貨量(MNT)			8,706			8,373			4		%
每噸鋼材平均實現價格			1,030			1,261			(18)		%

與2022年相比，2023年的平軋結果減少的主要原因是：

•較低的平均實現價格，包括Mix(約19.25億美元)

52

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目錄表

•不利的股權投資收益和其他影響(約2億美元)

•較低的非優質產品和其他銷售額(約2500萬美元)，

這些變化被以下因素部分抵消：

•發貨量增加，包括批量效率(約9500萬美元)

•降低原材料成本，包括庫存重估(約2.15億美元)

•更低的能源成本(約1億美元)

•更低的運營成本(約4500萬美元)

•其他費用較低，主要是可變薪酬(約1.05億美元)。

與2022年相比，2023年的毛利率下降主要是由於平均實現價格下降，但銷售量增加部分抵消了這一影響。

Mini Mill的細分結果

			截至十二月三十一日止的年度：						% 變化
			2023			2022
息税前收益(百萬美元)			$	215		$	481		(55)		%
毛利率			19		%	25		%	(6)		%
粗鋼產量(MNT)			2,953			2,650			11		%
能力利用率			89		%	80		%	9		%
鋼材出貨量(MNT)			2,424			2,287			6		%
每噸鋼材平均實現價格			875			1,134			(23)		%

二零二三年小型軋機業績較二零二二年減少主要由於：

•平均已實現價格較低，包括混合價格（約6.6億美元），

這些變化被以下因素部分抵消：

•運輸量增加（約2.2億美元）

•降低原材料成本（約1.45億美元）

•降低能源成本（約1 500萬美元）

•其他費用較低（約1 000萬美元）。

二零二三年的毛利率較二零二二年下降，主要由於平均已實現銷售價格下降，惟部分被銷量增加所抵銷。

USSE的分部業績

			截至十二月三十一日止的年度：						% 變化
			2023			2022
息税前收益(百萬美元)			$	4		$	444		(99)		%
毛利率			4		%	13		%	(9)		%
粗鋼產量(MNT)			4,395			3,839			14		%
能力利用率			88		%	77		%	11		%
鋼材出貨量(MNT)			3,899			3,759			4		%
每噸鋼材平均實現價格			873			1,090			(20)		%

二零二三年USSE業績較二零二二年減少主要由於：

•較低的平均實現價格，包括Mix(約8.4億美元)

•其他銷售額較低(約2000萬美元)，

這些變化被以下因素部分抵消：

•發貨量增加(約1500萬美元)

•降低原材料成本，包括庫存重估(約2.85億美元)

•更低的運營成本(約3500萬美元)

•更低的能源成本(約3000萬美元)

•歐元兑美元走強(約合1500萬美元)

•其他費用較低，主要是可變薪酬(約4000萬美元)。

與2022年相比，2023年的毛利率下降主要是由於平均實現價格下降，但銷售量增加和材料成本下降部分抵消了這一影響。

53

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目錄表

管材的分段結果

			Year ended December 31,						% 變化
			2023			2022
息税前收益(百萬美元)			$	589		$	544		8		%
毛利率			40		%	37		%	3		%
粗鋼產量(MNT)			568			634			(10)		%
能力利用率			63		%	70		%	(7)		%
鋼材出貨量(MNT)			478			523			(9)		%
每噸鋼材平均實現價格			3,137			2,978			5		%

與2022年相比，2023年TuTube業績的增長主要是由於：

•較高的平均實現價格(約7000萬美元)

•更低的原材料成本(約2000萬美元)

•更低的能源成本(約500萬美元)

•改善其他方面，主要包括減少可變薪酬和增加股權被投資人收入(約7500萬美元)，

這些變化被以下因素部分抵消：

•出貨量減少，包括數量效率低下(約1.15億美元)

•運營成本較高(約1000萬美元)。

與2022年相比，2023年的毛利率有所增加，主要原因是可變薪酬和原材料成本下降。

其他方面的結果

另一類公司在截至2023年12月31日的財年虧損300萬美元，而截至2022年12月31日的財年收益為2200萬美元。

淨利息和其他財務成本

						截至2013年12月31日止的年度，
(百萬美元)						2023						2022
利息支出						72						159
利息收入						(141)						(44)
其他財務成本						18						32
定期福利淨收入						(154)						(246)
與在職員工福利相關的投資淨收益						(43)						—
淨利息和其他財務利益						$	(248)					$	(99)

與2022年相比，2023年的淨利息和其他財務收益有所改善，這主要是由於現金存款的利息收入增加，資本化利息增加導致的利息支出減少，以及與在職員工福利相關的投資收益來自初始資產基數的增加，這些收益來自轉移之前在淨定期福利收入項下報告的某些VEBA投資。這些變化被2022年計劃資產業績導致的定期福利淨收入減少、將某些VEBA投資轉移到在職員工福利子賬户導致的資產基礎減少以及先前服務成本增加部分抵消。有關美國鋼鐵負債的更多信息，見合併財務報表附註17。

有關美國鋼鐵公司外幣兑換活動的更多信息，見合併財務報表附註16和項目7A.“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險。”

所得税

截至2023年12月31日的一年，所得税支出為1.52億美元，而2022年的所得税支出為7.35億美元。與上年同期相比的變化主要是由於税前收益減少。此外，本年度期間包括與2022年聯邦所得税申報單有關的4300萬美元的福利，以及與調整前幾年聯邦所得税有關的1200萬美元的額外福利。2023年的經費中還包括2 300萬美元的福利，用於根據《國內收入法典》第987條擬議條例，就分行業務中未確認的貨幣損失確認遞延税項資產。

由包括美國在內的38個國家組成的國際組織--經濟合作與發展組織(OECD)已提議對多項長期存在的税收原則進行修改，其中包括一項全球最低税率倡議。2022年12月12日，歐盟成員國同意實施經合組織第二支柱全球最低企業税

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目錄表

對收入在79萬美元以上的公司徵收15%的税率，該税率將於2024年生效。斯洛伐克議會於2023年12月8日通過了跨國企業集團和大型國內集團最低充值税法，生效日期為2023年12月31日。這部法律於2023年12月21日由總裁簽署。公司將繼續分析這項法律，以確定潛在的影響。目前，本公司預計第二支柱立法不會對其綜合財務報表產生實質性影響。

有關所得税的進一步信息，見合併財務報表附註11。

美國鋼鐵公司的淨收益

2023年，美國鋼鐵公司的淨收益為8.95億美元，而2022年的淨收益為25.24億美元。減少的主要原因是上述因素。

流動性與資本資源

現金流和資本需求

經營活動提供的淨現金

2023年，經營活動提供的淨現金為21.億美元，而2022年為35.05億美元。2023年與2022年相比減少的主要原因是淨收益減少，部分被營運資本的變化和股權投資對象的分配所抵消。營運資金的變動可能會因庫存生產和採購的時間等因素而有很大差異，這些因素受我們業務週期的長短以及我們的自保原材料狀況、客户對應收賬款的付款以及在正常業務過程中向供應商支付的款項的影響。

我們在2023年第四季度的現金轉換週期比2022年第四季度減少了10天，如下所示：

現金轉換週期			2023									2022
			百萬美元			日數						百萬美元			日數
應收賬款淨額(a)			$	1,549		34						$	1,634		39
+庫存(b)			$	2,128		53						$	2,359		60
-應付賬款和其他應計負債 (c)			$	2,867		68						$	2,831		70
=現金轉換週期(d)						19									29

(a) 計算方法為平均應收賬款，淨額除以總淨銷售額乘以期間的天數。

(b) 計算方法為：平均庫存除以銷售總成本再乘以期間的天數。

(c) 計算方法為平均應付賬款和其他應計負債減去未付銀行支票和其他流動負債除以銷售總成本乘以該期間的天數。

(d) 計算方法為應收賬款天數加庫存天數減去應付賬款天數。

現金轉換週期是非公認會計準則的財務衡量標準。我們相信，現金轉換週期是向投資者提供有關我們現金管理業績的信息的有用指標，也是被廣泛接受的營運資本管理效率的衡量標準。不應孤立地考慮現金轉換週期，或將其作為衡量業績的其他公認會計準則指標的替代指標。

後進先出庫存法是平軋和管材庫存成本計算的主要方法。先進先出和移動平均法是我們迷你磨坊部門的主要庫存成本計算方法，而先進先出法是我們美國市場部門的主要庫存成本計算方法。在美國，管理層通過比較後進先出庫存成本和重置庫存成本來監控庫存變現能力。只要存貨的重置成本(即市場價值)低於存貨的後進先出成本，管理層就會減記存貨。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，後進先出庫存的重置成本分別高出約12.48億美元和11.54億美元。

業務活動提供的2023年和2022年現金淨額反映了下表所示的僱員福利付款。

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目錄表

僱員的福利付款						截至2013年12月31日的一年，
(百萬美元)						2023						2022
非信託基金支付的其他僱員福利						40						32
支付給多僱主養老金計劃						84						74
與養老金相關的付款不是由信託提供資金						3						2
*預計經營活動的現金流將減少						$	127					$	108

用於投資活動的現金淨額

於2023年，投資活動所用現金淨額為25. 68億元，而2022年則為16. 79億元。投資活動所用現金淨額增加主要是由於資本開支增加（下文更詳細討論）。

二零二三年的資本開支為25. 76億元，而二零二二年則為17. 69億元。小型軋機的資本支出為18.99億美元，其中包括BR2的14.36億美元，不包括空氣分離裝置，以及連續鍍鋅線（CGL）和在現有大河鋼鐵廠建造的非政府組織的支出。平軋資本支出為5.36億美元，包括在Keetac和Gary Works生鐵設施建設DR級球團廠的支出，以及採礦設備，其他基礎設施和環境項目。USSE資本支出為1.09億美元，包括USSK廢水質量可溶性物質減少項目、企業資源規劃（ERP）項目、5台控制系統升級、高爐和其他各種項目的支出。Tubular資本支出為3200萬美元，包括用於支持Tubular足跡內的鍊鋼，基礎設施和環境項目的支出。

融資活動所用現金淨額

截至2023年12月31日止十二個月，融資活動所用現金淨額為9，800萬元，而2022年同期則為8. 68億元。融資活動的期間變化主要是由於本年度普通股回購和債務償還減少，部分被債務發行減少所抵消。

債務融資

到2023年，S.鋼鐵公司在完成本金總額為2.4億美元的阿肯色州發展金融局無擔保環境改善收益債券後，獲得了約2.38億美元的淨收益，票面利率為5.700%，最終到期日為2053年。

我們的若干信貸融資（包括信貸融資協議、Big River Steel ABL融資、USSK信貸協議及出口信貸協議）包含標準條款及條件，包括慣常重大不利變動條款。如果發生重大不利變化，我們為未來運營和資本需求提供資金的能力可能會受到負面影響。2023年9月28日，該公司選擇將USSK信貸協議的規模從3億歐元降至1.5億歐元（約1.66億美元）。USSK信貸協議包含某些USSK特定的財務契約。USSK信貸協議要求USSK維持淨債務與未計利息、税項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）比率低於3. 50：1（“EBITDA比率契約”），按每年6月30日及12月31日的滾動十二個月基準計量。在確定USSK可能無法於2023年6月30日遵守EBITDA比率契約後，USSK要求並獲得其貸方一致批准豁免截至2023年6月30日止期間的EBITDA比率契約。截至2023年12月31日，USSK符合EBITDA比率契諾，無需豁免，因此未要求豁免。該融資機制下目前沒有未付款項。

56

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目錄表

我們使用擔保債券、信託及信用證為若干交易及業務活動提供財務擔保。使用某種形式的財務擔保和現金抵押品對流動性有負面影響。聯合S.截至2023年12月31日，Steel已承諾提供1.92億美元的流動資金來源用於財務擔保。若干使用抵押品之承擔增加於綜合現金流量表之現金、現金等價物及受限制現金內反映。

美國未合併實體債務的最大擔保。S.截至2023年12月31日，鋼鐵總額為700萬美元。 如果發生任何與擔保債務有關的違約，美國政府將採取行動。S.鋼鐵可動用其於被投資公司資產的權益，以減少其於擔保下的潛在虧損。

我們可能不時尋求通過公開市場購買、私下協商交易、交換交易、贖回或其他方式償還或回購我們的未償還長期債務。此類購買或交換（如有）將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求和其他因素，並可能隨時開始或暫停。所涉數額可能很大。有關美國業務的進一步詳情，請參閲綜合財務報表附註17。S.鋼鐵的債務

股份回購

在2022年第三季度，在完成先前授權的8億美元股票回購計劃後，董事會授權了一項新的股票回購計劃，允許管理層酌情決定不時在公開市場或私下協商交易中回購最多5億美元的已發行普通股。本公司的股份回購計劃並不要求其收購任何特定數量的股份。截至2023年12月31日止年度，根據我們的股票回購計劃回購的普通股共計710萬股，約為1.75億美元。我們不打算使用剩餘的授權。合併協議包含一項慣例，禁止我們在未經買方同意的情況下進行額外的股份回購。有關進一步詳情，請參閲綜合財務報表附註27“已發行及購回普通股”。

資本要求

我們2024年的主要現金需求預計將用於資本支出，包括戰略優先事項、員工福利和運營成本，其中包括購買原材料。截至2023年，我們擁有29.48億美元的現金和現金等價物，以及51.74億美元的總流動資金。可用現金存放在金融機構，或投資於我們認為信譽良好的各方的高流動性證券。

預計2024年的資本支出總額約為17億美元，其中大部分集中於戰略項目的空中建設和投產，以擴大我們在低成本鐵礦石、迷你鋼廠鍊鋼和一流精加工能力方面的競爭優勢。通脹加劇、供應鏈挑戰和惡劣天氣都影響了BR2的預算，董事會批准為完成該項目增加資本。雖然正在採取緩解措施來應對這一影響，但該公司現在預計BR2的資本支出約為32億美元。

截至2023年12月31日，美國中鋼集團收購物業、廠房和設備的合同承諾總額為14.79億美元。

流動性

下表彙總了美國中鋼截至2023年12月31日的流動性狀況：

(百萬美元)
現金和現金等價物			$	2,948
信貸安排協議下的可用金額			1,746
大河鋼鐵-循環信貸額度下的可用金額			299
USSK信貸協議和USSK信貸安排下的可用金額			181
估計總流動資金			$	5,174

57

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目錄表

截至2023年12月31日，總現金和現金等價物中有3.25億美元由我們的海外子公司持有。幾乎所有可歸因於我們海外子公司的流動性都可以在不徵收所得税的情況下獲得，因為2013年12月31日生效的選舉將為美國所得税目的清算持有我們大部分國際業務的外國子公司。

我們預計，在考慮到工廠和總部的足跡行動和成本削減後，我們估計的流動性需求將主要包括我們2024年計劃的戰略資本支出、營運資本要求、債務償還以及運營成本和員工福利。我們於2023年12月31日的可用流動資金主要包括我們的現金和現金等價物以及根據信貸安排協議、Big River Steel ABL貸款、USSK信貸協議和USSK信貸安排可獲得的借款。管理層繼續評估本行業的市況及我們的全球流動資金狀況，並可能考慮採取額外行動以進一步加強我們的資產負債表及優化流動資金，包括但不限於償還或再融資未償債務，以及為策略性項目提供機會性融資而產生的額外債務。

美國鋼鐵公司管理層認為，美國鋼鐵公司的流動性將足以滿足我們在未來12個月和可預見的未來的現金需求和債務，包括完成目前授權的資本支出計劃的債務。美國鋼鐵公司業務需求的未來需求，包括收購和資本支出的資金、預定的債務到期日、債務回購、股票回購、股息、對員工福利計劃的貢獻以及最終可能與或有事項相關的任何金額，預計將由內部產生的資金(包括資產出售)、出售股票的收益、借款、再融資和其他外部融資來源提供資金。

本公司與第三方管理人訂立了供應鏈融資(SCF)安排，允許參與供應商自行決定在預定到期日之前以折扣價向參與的金融機構出售本公司的付款義務。第三方管理人與美國進出口銀行達成了一項單獨的協議，為以高達2億美元的價格出售的90%的供應商義務提供擔保。根據SCF計劃，公司或其任何子公司不提供任何擔保或抵押品。

該公司的目標是實現供應商的整體節約，並提高營運資本效率。這些協議促進了供應商出售付款義務的能力，同時為他們提供了更大的營運資金靈活性。本公司在出售供應商的應收賬款中沒有經濟利益，也與金融機構在這些服務方面沒有直接的財務關係。該公司對其供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據安排出售金額的決定的影響。SCF計劃要求公司向第三方管理人支付已確認的參與供應商發票的聲明金額。保兑發票的付款期限為開具發票當月結束後75天至90天。

選擇參與SCF計劃的供應商的基本成本一般記錄在公司綜合經營報表的銷售成本中。應付參加SCF計劃的供應商的金額反映在公司綜合資產負債表的應付賬款和應計費用中，供應商對債務的付款包括在綜合現金流量表的經營活動中使用的現金。截至2023年12月31日，應付賬款和應計費用包括供應商選擇出售給參與金融機構的8400萬美元未償付款義務。

下表彙總了公司在2023年12月31日的合同義務，以及這些義務預計將對我們未來期間的流動性和現金流產生的影響。

58

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目錄表

(百萬美元)
																		按期間到期的付款
合同義務						總計						2024						2025 穿過 2026						2027年至 2028						超越 2028
債務(包括利息)和融資租賃(a)						$	7,382					$	398					$	1,082					$	537					$	5,365
經營租約(b)						132						50						58						21						3
合同採購承諾(c)						6,100						5,180						389						198						333
資本承諾(d)						1,479						1,115						364						—						—
環境承諾(d)						107						27						—						—						80
鋼鐵工人養老金信託基金(e)						436						84						173						179						—
與員工相關的福利(f)						147						32						59						56						—
合同債務總額						$	15,783					$	6,886					$	2,125					$	991					$	5,781

(A)見合併財務報表附註17。

(B)見合併財務報表附註24。

(C)反映訂購單和“不收即付”安排下的估計合同採購承諾額。“不收即付”的安排主要是為了購買天然氣以及某些能源和公用事業服務。

(D)見合併財務報表附註26。

(E)雖然很難預測2022年與USW簽訂的勞動協議將於2026年9月1日到期後的現金需求，但預計到2028年的數額假設2022年勞動協議中每小時的繳費率為每工作小時4.00美元。

(F)該等金額反映公司預期將支付的福利支出的公司現金支出。(見綜合財務報表附註18。)對未來現金流的這一預測的準確性取決於未來醫療保健升級率以及與我們的退休保健和人壽保險信託(VEBA)相關的限制，這些限制影響了信託資產的使用時機。預計的金額已經減少，以反映根據其與USW的協議可從USW VEBA信託基金中提取的資金。由於這些因素，不可能可靠地估計五年後的現金需求，實際經歷的金額可能與所顯示的大不相同。

其他商業承諾

下表彙總了美國中鋼集團在2023年12月31日的商業承諾，以及此類承諾可能對我們未來期間的流動性和現金流產生的影響。

(百萬美元)
												按期間分列的計劃減少量
商業承諾						總計						2024						2025 穿過 2026						2027 穿過 2028						超越 2028
備用信用證(a)						$	61					$	42					$	1					$	—					$	18		(b)
擔保債券(a)						100						—						—						—						100			(b)
基金信託基金(a)						31						—						—						—						31			(b)
商業承諾總額						$	192					$	42					$	1					$	—					$	149

(a)反映未來不太可能出現現金流出的承諾或擔保。

(b)潛在現金流出的時間無法確定。

表外安排

美國中鋼集團投資了幾家合資企業，據報道這些合資企業為股權投資。其中幾項投資涉及轉移資產以換取股權。美國中鋼與其中幾家合資企業有供應安排。

美國鋼鐵公司的其他表外安排包括綜合財務報表附註26中披露的擔保、賠償、無條件購買義務、擔保債券、信託和信用證。

衍生工具

見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“，用於討論美國中鋼的衍生工具和相關市場風險。

環境問題

美國中鋼集團的環境支出如下：

59

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目錄表

(百萬美元)
						2023						2022						2021
北美：
資本						$	60					$	38					$	27
合規性
運營管理與維護						243						255						201
*(a)						15						18						57
北美地區總數						$	318					$	311					$	285
美國：
資本						$	10					$	6					$	—
合規性
運營管理與維護						12						11						10
*(a)						5						6						7
美國總和						$	27					$	23					$	17
美國鋼鐵總公司						$	345					$	334					$	302

(a)這些數額包括從補救準備金中收取的支出，在允許的情況下扣除回收，但不包括為環境補救記錄的非現金撥備。

2023年，美國中鋼集團的環境資本支出佔總資本支出的3%，2022年和2021年分別為2%和3%。

2023年、2022年和2021年，環境合規支出佔美國中鋼總成本和支出的2%。2021年至2023年期間的補救支出主要與以前和現在作業地點的補救活動有關。

關於其他相關環境項目的討論，見“第一部分，項目3.法律訴訟--環境訴訟”。

下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度與環境補救責任有關的活動。這些數額不包括與資產報廢債務有關的負債，這些負債是根據美國會計準則專題410入賬的。見合併財務報表附註19。

(百萬美元)						2023						2022
期初餘額						$	126					$	158
附加：附加功能						15						20
對估計數變動的調整						(11)						3
減：已清償的債務						(23)						(55)
期末餘額						$	107					$	126

未來可能會出現新的或擴大的環境要求，這可能會增加美國中鋼的環境成本。美國鋼鐵公司打算遵守與環境有關的所有法律要求，但由於其中許多要求不是固定的或目前無法確定(即使在現有立法下)，可能會受到未來立法的影響，因此無法準確預測合規的最終成本，包括可能發生的補救成本和可能施加的懲罰。預計2024年美國中鋼集團的環境資本支出約為8,100萬美元，其中1,000萬美元與USSE的項目有關。美國鋼鐵公司2024年用於運營維護和修復項目的環境支出預計分別約為2.47億美元和3900萬美元，其中運營維護和修復分別約為1000萬美元和400萬美元與蘇聯有關。儘管目前尚未解決的環境問題的結果不可估量，但由於這些問題的未來解決，美國鋼鐵公司的環境資本以及運營和維護支出可能會大幅增加，這是合理的。對2024年以後未來環境支出的預測只能是基礎廣泛的估計，由於具體監管要求的不斷演變、可能施加更嚴格的要求以及可獲得新技術來補救場地等因素，這些估計有所不同，而且將繼續不同。

會計準則

見合併財務報表附註2和附註3，見本表格10-K第II部分第8項。

60

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目錄表

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露

美國鋼鐵公司面臨着與其正在進行的業務運營相關的某些風險，包括金融、市場、政治和經濟風險。以下討論提供了有關美國鋼鐵公司面臨的外幣匯率、大宗商品價格和利率變化風險的信息。

美國鋼鐵公司可能會進行衍生金融工具交易，以管理或降低這些市場風險。使用衍生工具須遵守我們的公司管治政策。這些工具僅用於降低市場風險，不用於交易或投機目的。

美國鋼鐵公司可能會選擇對某些大宗商品或貨幣交易使用對衝會計。對於這些交易，對衝工具的影響將在其他全面收益中確認，直到交易結算為止。一旦交易結算，被套期保值項目的影響將在收益中確認。有關衍生工具的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註1和附註16。

外幣匯率風險

由於匯率對收入和運營成本的影響、對資本支出的堅定承諾以及以美元以外的貨幣(特別是歐元)計價的現有資產或負債，美國鋼鐵公司面臨價格波動的風險。美國中鋼歷來有限地利用遠期貨幣合約來管理對某些貨幣價格波動的敞口。美國鋼鐵公司選擇對外匯遠期進行現金流對衝核算，截至2023年12月31日，沒有采用按市值計價的重大未平倉遠期外匯合約。

我們衍生品的公允價值是使用第2級投入確定的，第2級投入被定義為“重要的其他可觀察到的”投入。使用的投入包括交易對手的報價，這些報價得到了市場來源的證實。

由於外幣交易的影響，外匯市場的波動可能會對美國鋼鐵公司產生重大影響。未來的外匯影響將取決於貨幣的變化和我們參與衍生品交易的程度。有關美國鋼鐵公司外匯兑換活動的更多信息，請參見合併財務報表附註16。

商品價格風險及相關風險

在我們的正常業務過程中，美國鋼鐵公司面臨與購買、生產或銷售鋼鐵產品相關的市場風險或價格波動。美國中鋼集團還面臨與煤炭、焦炭、天然氣、廢鋼、鐵礦石和球團礦，以及用作原材料的鋅、錫和其他有色金屬的採購、生產或銷售相關的價格風險。美國鋼鐵公司在某些設施購買部分電力也面臨市場價格風險。有關美國中鋼集團衍生品的進一步細節，請參閲合併財務報表附註16。

美國鋼鐵公司的市場風險策略通常是為我們的產品和服務獲得具有競爭力的價格，並允許經營業績反映供求關係所決定的市場價格變動；然而，美國鋼鐵公司不時進行遠期實物採購，以管理與購買天然氣和生產過程中使用的某些有色金屬相關的價格風險。截至2023年12月31日，美國鋼鐵通過美國鋼鐵歐洲公司持有1,400萬美元的鋅遠期買入合約。沒有遠期購買天然氣或國內生產過程中使用的任何其他重要原材料的合同。

61

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目錄表

利率風險

美國鋼鐵公司受到利率波動對我們某些非衍生品金融工具公允價值的影響。下表提供了2023年底和2022年年底假設利率上升/下降10%對美國中鋼的非衍生金融工具公允價值的預期增量影響的敏感性分析：

(百萬美元)						2023												2022
非衍生金融工具(a)						公允價值(b)						更改日期： 公允價值(c)						公允價值(b)						更改日期： 公允價值(c)
財務負債：
債務(D)(E)						$	4,797					$	325					$	3,815					$	116

(a)現金及現金等價物、應收賬款及票據、應付賬款、未償還銀行支票及應計利息的公允價值約為賬面價值，對因票據短期到期日而引起的利率變動相對不敏感。因此，這些文書被排除在談判桌之外。

(b)票據的賬面價值見綜合財務報表附註20。

(c)按金融工具類別反映了假設2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日利率變化10%對美國中鋼的非衍生金融工具公允價值的估計增量影響。對於金融負債，這假設美國中鋼的長期債務在2023年12月31日和2022年12月31日的加權平均到期收益率下降10%。

(d)不包括融資租賃義務。

(e)公允價值乃根據第2級投入釐定，而第2級投入源自報價市場價格，並以可供類似條款及期限融資的公共債務收益率或當前借款利率為基礎。

美國中鋼對利率下降的敏感性以及我們債務組合公允價值的相應增加將對我們的業績和現金流產生不利影響，只有在我們選擇以高於賬面價值的價格回購或以其他方式償還全部或部分固定利率債務組合的情況下才會如此。

62

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目錄表

項目8.合併財務報表和補充數據

本項目所需資料載於本年度報告10-K表格所載的綜合財務報表。具體財務報表可在下列頁面找到：

			頁
管理層向股東提交的報告			64
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)			65
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表			67
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益(損失表)			68
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表			69
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併現金流量表			70
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併股東權益報表			71
合併財務報表附註			73
補充數據(未經審計)			116

63

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目錄表

管理層向股東提交的報告

2024年2月2日

致美國鋼鐵公司股東：

財務報表和做法

所附的美國鋼鐵公司合併財務報表由美國鋼鐵公司負責，並已按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制。它們必然包括一些基於我們最佳判斷和估計的金額。本報告其他部分所列美國鋼鐵公司的財務信息與這些財務報表一致。

美國鋼鐵公司力求確保其財務記錄的客觀性和完整性，方法是仔細挑選其管理人員、作出適當的責任分工的組織安排以及旨在確保其政策、程序和方法為整個組織所理解的宣傳方案。

美國鋼鐵公司有一個全面、正式的內部控制系統，旨在提供合理保證，確保資產得到保護，財務記錄可靠，在提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。適當的管理層監測系統的合規性並評估其有效性，獨立註冊會計師事務所衡量其有效性並提出可能的改進建議。

董事會通過其審計委員會在財務報告和財務報告內部控制方面行使監督職能。該委員會完全由獨立董事組成，定期(聯合或單獨)與獨立註冊會計師事務所、管理層、內部審計和其他管理人員會面，以監督每個人在財務報告和美國鋼鐵公司財務報表的內部控制方面的適當履行職責。

財務報告的內部控制

美國鋼鐵公司管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的充分內部控制。在包括首席執行官和首席財務官在內的美國鋼鐵公司管理層的監督和參與下，美國鋼鐵公司根據#年的框架對其財務報告內部控制的有效性進行了評價。內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

根據該評估，美國鋼鐵公司管理層得出結論，美國鋼鐵公司的財務報告內部控制於2023年12月31日生效。

截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道（PricewaterhouseCoopers LLP）審計，如本報告所述。

/s/David B.布里特						傑西卡·T·格拉齊亞諾
David·B·布里特						傑西卡·T格拉齊亞諾
總裁和 首席執行官						高級副總裁總裁和 首席財務官

/s/ Manpreet S. Grewal
曼普利特Grewal
總裁副主計長 &首席會計官

64

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致美國鋼鐵公司董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了所附美國鋼鐵公司及其子公司(“貴公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、綜合收益(虧損)表、股東權益表和現金流量表，包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)下的指數所列的相關附註和財務報表明細表。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量。我們還認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層提交給股東的財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指因當期對合並財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(一)涉及賬目或

65

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目錄表

對合並財務報表具有重大意義的披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

銷售確認

如綜合財務報表附註1及附註6所述，收入主要來自生產、運輸及交付鋼鐵產品的合約，其次為鐵礦石球團及焦炭副產品等原材料的合約。銷售額在公司履行業績義務時確認。一般來説，公司的履約義務得到履行，對產品的控制權轉移，收入在單一時間點確認，即發貨產品的所有權轉移給客户。在截至2023年12月31日的一年中，該公司的淨銷售額為181億美元。

我們確定執行與銷售確認相關的程序是一項重要的審計事項的主要考慮因素是審計師在執行與公司銷售確認相關的程序時所做的高度努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與銷售確認程序有關的控制措施的有效性。除其他外，這些程序還包括：(1)通過測試發票和貸項通知單的簽發和結算來評估收入交易；(2)追蹤未結清的交易至應收賬款的詳細清單；(3)測試管理層提供的數據的完整性和準確性；(4)確認截至2023年12月31日的客户發票餘額樣本；如果確認沒有退還，則獲取和檢查原始文件，如發票、交貨文件和隨後的現金收據。對於其他組成部分，這些程序包括通過獲取和檢查原始文件，如客户安排證據、發票、裝運證明和隨後的現金收據，測試為收入交易樣本確認的收入。

/s/ 普華永道會計師事務所

匹茲堡，賓夕法尼亞州

2024年2月2日

自1903年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

66

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目錄表

美國鋼鐵公司

合併業務報表

			截至十二月三十一日止的年度：
(百萬美元，每股除外)			2023			2022			2021
淨銷售額：
淨銷售額			$	16,038		$	19,123		$	18,964
對關聯方的淨銷售額 (注23)			2,015			1,942			1,311
總計(注6)			18,053			21,065			20,275
營業費用(收入)：
銷售成本(不包括下面所示的項目)			15,803			16,777			14,533
銷售、一般和行政費用			501			422			426
折舊、損耗和攤銷(附註13和14)			916			791			791
來自被投資人的收益(附註12)			(115)			(243)			(170)
出售Transtar的收益(附註5)			—			—			(506)
資產減值費用(附註1)			129			163			273
重組及其他收費(附註25)			36			48			128
股權被投資人交易收益(附註12)			—			(6)			(111)
其他收益，淨額			(16)			(47)			(35)
總計			17,254			17,905			15,329
扣除利息和所得税前收益			799			3,160			4,946
利息支出			72			159			313
利息收入			(141)			(44)			(4)
債務清償損失(附註7)			—			—			292
其他財務成本			18			32			46
定期福利淨收入			(154)			(246)			(45)
與在職員工福利相關的投資淨收益(附註20)			(43)			—			—
淨利息及其他財務(利益)成本(附註7)			(248)			(99)			602
所得税前收益			1,047			3,259			4,344
所得税支出(附註11)			152			735			170
淨收益			895			2,524			4,174
減去：可歸因於非控股權益的淨收益			—			—			—
美國鋼鐵公司應佔淨收益			$	895		$	2,524		$	4,174
普通股每股收益(附註8)
美國鋼鐵公司股東每股收益：
--基礎版			$	3.98		$	10.22		$	15.77
-稀釋後的			$	3.56		$	9.16		$	14.88

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

67

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目錄表

美國鋼鐵公司

綜合全面收益表(損益表)

			截至十二月三十一日止的年度：
(百萬美元)			2023			2022			2021
淨收益			$	895		$	2,524		$	4,174
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣換算調整的變動(a)			54			(91)			(78)
養卹金和其他僱員福利賬户的變動(a)			81			(297)			433
衍生金融工具的變動(a)			(9)			(28)			23
在職員工福利投資的公允價值變動(a)			5			—			—
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計			131			(416)			378
包括非控股權益在內的綜合收益			1,026			2,108			4,552
可歸屬於非控股權益的全面收益			—			—			—
美國鋼鐵公司應佔綜合收入			$	1,026		$	2,108		$	4,552
(a)相關所得税(撥備)優惠：

外幣折算調整			$	(3)		$	24		$	32
養卹金和其他福利調整			(24)			95			(147)
派生調整			3			9			(6)
積極的員工福利投資			(2)			—			—

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

68

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目錄表

美國鋼鐵公司

合併資產負債表

						十二月三十一日，
(百萬美元)						2023						2022
資產
流動資產：
現金及現金等價物(附註9)						$	2,948					$	3,504
應收賬款減去#美元的備用金38在這兩個時期						1,390						1,485
關聯方應收賬款(附註23)						158						150
庫存(附註10)						2,128						2,359
其他流動資產						319						368
流動資產總額						6,943						7,866
長期限制性現金(注9)						32						31
投資和長期應收賬款減去#美元的備抵3及$4(注12)						761						840
經營租賃資產(附註24)						109						146
財產、廠房和設備，淨額(附註13)						10,393						8,492
無形資產，淨額(附註14)						436						478
遞延所得税優惠(附註11)						19						10
商譽(附註14)						920						920
其他非流動資產						838						675
總資產						$	20,451					$	19,458
負債
流動負債：
應付賬款和其他應計負債						$	2,889					$	2,873
應付關聯方賬款(附註23)						139						143
應支付的工資和福利						442						493
應計税						222						271
應計利息						70						67
流動經營租賃負債(附註24)						44						49
短期債務和長期債務的當期期限(附註17)						142						63
流動負債總額						3,948						3,959
非流動經營租賃負債(附註24)						73						105
長期債務，減去未攤銷貼現和債務發行成本(附註17)						4,080						3,914
僱員福利(附註18)						126						209
遞延所得税負債(附註11)						587						456
遞延信貸和其他非流動負債						497						504
總負債						9,311						9,147
或有事項和承擔(附註26)
股東權益
已發行普通股-285,959,739和282,487,412已發行股份(面值$1每股，授權400,000,000股份)(附註8)						286						283
庫存股，按成本計算(62,288,523股票和54,089,559股份)						(1,418)						(1,204)
額外實收資本						5,253						5,194
留存收益						6,880						6,030
累計其他全面收益(虧損)(附註21)						46						(85)
美國鋼鐵公司股東權益共計						11,047						10,218
非控制性權益						93						93
總負債和股東權益						$	20,451					$	19,458

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

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目錄表

美國鋼鐵公司

合併現金流量表

						截至十二月三十一日止的年度：
(百萬美元)						2023						2022						2021
增加(減少)現金和現金等價物
經營活動：
淨收益						$	895					$	2,524					$	4,174
對業務活動提供的現金淨額進行調節的調整：
折舊、損耗和攤銷(附註13和14)						916						791						791
出售Transtar的收益(附註5)						—						—						(506)
資產減值費用(附註1)						129						163						273
股權被投資人交易收益(附註12)						—						(6)						(111)
重組及其他收費(附註25)						36						48						128
債務清償損失(附註7)						—						—						292
養老金和其他離職後福利						(157)						(213)						15
積極的員工福利投資						32						—						—
遞延所得税（附註11）						97						501						(52)
出售資產的淨收益						(6)						(12)						(7)
股權投資對象收益，已收分派淨額						(1)						(215)						(168)
以下內容中的更改：
當期應收賬款						103						370						(955)
盤存						257						(222)						(677)
本期應付賬款和應計費用						25						(180)						783
應收/應付所得税						(27)						(15)						161
所有其他，淨額						(199)						(29)						(51)
經營活動提供的淨現金						2,100						3,505						4,090
投資活動：
資本支出						(2,576)						(1,769)						(863)
收購Big River Steel，扣除收購現金後的淨額(注5)						—						—						(625)
出售Transtar的收益(附註5)						—						—						627
成本補償政府補助所得款項（附註26）						—						54						—
出售資產所得收益						8						32						26
出售股權投資者的所有權權益所得收益(附註12)						—						12						—
其他投資活動						—						(8)						(5)
用於投資活動的現金淨額						(2,568)						(1,679)						(840)
融資活動：
償還短期債務(附註17)						—						—						(180)
循環信貸--扣除融資成本後的借款(附註17)						—						—						50
循環信貸安排-還款(附註17)						—						—						(911)
發行長期債務，扣除融資成本(附註17)						241						343						864
償還長期債務(附註17)						(89)						(382)						(3,183)
公開發行普通股所得款項淨額(附註27)						—						—						790
回購普通股(附註27)						(175)						(849)						(150)
政府獎勵措施的收益(附註26)						—						82						—
其他融資活動						(75)						(62)						(27)
用於融資活動的現金淨額						(98)						(868)						(2,747)
匯率變動對現金的影響						15						(19)						(21)
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增						(551)						939						482
年初現金、現金等價物和限制性現金(注9)						3,539						2,600						2,118
年終現金、現金等價物和限制性現金(附註9)						$	2,988					$	3,539					$	2,600

補充現金流信息見附註22。

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

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目錄表

美國鋼鐵公司

合併股東權益報表

						百萬美元																		以千計的股份
						2023						2022						2021						2023						2022						2021
普通股：
年初餘額						$	283					$	280					$	229					282,487						279,522						229,106
已發行普通股						3						3						51						3,473						2,965						50,416
年終餘額						$	286					$	283					$	280					285,960						282,487						279,522
庫存股：
年初餘額						$	(1,204)					$	(334)					$	(175)					(54,090)						(15,709)						(8,673)
回購普通股						(175)						(849)						(150)						(7,092)						(37,559)						(6,557)
回購普通股的消費税						(1)						—						—						—						—						—
為員工/非員工董事股票計劃重新發行的普通股(已回購)						(38)						(21)						(9)						(1,107)						(822)						(479)
年終餘額						$	(1,418)					$	(1,204)					$	(334)					(62,289)						(54,090)						(15,709)
額外實收資本：
年初餘額						$	5,194					$	5,199					$	4,402
普通股股息						—						—						(5)
已發行普通股						—						—						742
員工股票計劃						59						72						60
採用2020-06年度最新會計準則的累積效應						—						(77)						—
年終餘額						$	5,253					$	5,194					$	5,199

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

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目錄表

美國鋼鐵公司

合併股東權益報表

(續)

																								綜合收益(虧損)
(百萬美元)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
留存收益：
年初餘額						$	6,030					$	3,534					$	(623)
美國鋼鐵公司應佔淨收益						895						2,524						4,174						$	895					$	2,524					$	4,174
普通股股息						(45)						(50)						(18)
採用2020-06年度最新會計準則的累積效應						—						22						—
其他						—						—						1
年終餘額						$	6,880					$	6,030					$	3,534
累計其他綜合收益(虧損)：
退休金及其他福利調整(附註18):
年初餘額						$	(322)					$	(25)					$	(458)
年度內扣除税項後的變動(a)						79						(304)						433						79						(304)						433
年度內變動，權益被投資人扣除税款後的淨額(a)						2						7						—						2						7						—
年終餘額						$	(241)					$	(322)					$	(25)
外幣折算調整：
年初餘額						$	280					$	371					$	449
年度內扣除税項後的變動(a)						54						(91)						(78)						54						(91)						(78)
年終餘額						$	334					$	280					$	371
衍生金融工具：
年初餘額						$	(43)					$	(15)					$	(38)
年度內扣除税項後的變動(a)						(9)						(28)						23						(9)						(28)						23
年終餘額						$	(52)					$	(43)					$	(15)
在職員工福利投資的公允價值
年初餘額						$	—					$	—					$	—
年度內扣除税項後的變動(a)						5						—						—						5						—						—
年終餘額						$	5					$	—					$	—
年終餘額合計						$	46					$	(85)					$	331
股東權益總額						$	11,047					$	10,218					$	9,010
非控股權益：
年初餘額						$	93					$	93					$	93
淨虧損						—						—						—						—						—						—
年終餘額						$	93					$	93					$	93
綜合收益總額																								$	1,026					$	2,108					$	4,552

(a) 相關所得税優惠(費用)：

外幣折算調整						$	(3)					$	24					$	32
養卹金和其他福利調整						(24)						95						(147)
派生調整						3						9						(6)
積極的員工福利投資						(2)						—						—

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

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目錄表

1.業務性質和重大會計政策

業務性質

美國鋼鐵公司在北美和歐洲生產和銷售鋼鐵產品，包括平軋和管材產品。在美國的業務還包括鐵礦石和焦炭生產設施以及房地產業務。在歐洲的業務還包括焦炭生產設施。

與新日鐵公司合併的協議和計劃

於2023年12月18日，本公司與紐約新日鐵北美公司(“買方”)、2023年合併附屬公司(“2023年合併附屬公司”)、特拉華州一家公司及買方全資附屬公司(“合併附屬公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，並僅按本協議第9.13節的規定與日本新日鐵株式會社(“NSC”)訂立合併協議及計劃，根據該協議，合併附屬公司將作為買方的全資附屬公司與本公司合併(“合併”)。在合併協議所載條款及條件的規限下，緊接合並生效時間(“生效時間”)前已發行的每股面值1.00美元的本公司普通股，將於生效時間自動轉換為每股55.00美元現金，不計利息，但須繳交任何所需的預扣税項。

合併協議要求吾等在正常業務過程中運作，並限制吾等在未經買方同意的情況下，在待完成的合併發生或合併協議終止前，採取雙方同意的非正常業務範圍內的某些特定行動。

重大會計政策

合併中應用的原則

這些財務報表包括美國中鋼集團及其多數股權子公司的賬目。此外，以美國中鋼集團為主要受益人的可變利益實體計入合併財務報表，其影響部分或完全由非控股權益抵銷。公司間賬户、交易和利潤已在合併中被剔除。

對美國鋼鐵公司有重大影響的實體的投資使用權益會計方法入賬，並按美國鋼鐵公司的淨資產份額加上貸款、墊款和我們的收益減去分配份額入賬。

被投資公司的收益或虧損包括美國中鋼股份的權益法投資收益或虧損份額(以及任何基差攤銷)，一般記錄一個月的欠款。

預算的使用

普遍接受的會計原則要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、年終或有資產和負債的披露以及年內報告的收入和支出數額。受該等估計及假設影響的重大項目包括物業、廠房及設備的賬面價值；無形資產；在業務合併中收購的資產或負債的公允價值；應收款項、存貨及遞延所得税資產及負債的估值準備；環境負債；潛在税務虧損的負債；潛在的訴訟索償及和解；與員工福利有關的資產及債務；以及重組及其他費用。實際結果可能與使用的估計和假設有很大不同。

財務報表的編制包括使用所有可用信息對某些會計事項進行評估，包括結合我們可合理獲得的其他信息考慮預測的財務信息。然而，我們未來對當前預期的評估可能會對我們未來報告期的合併財務報表產生實質性影響。除非另有披露，否則所有此類調整都是正常的經常性調整。

銷售確認

銷售在美國鋼鐵公司履行其履約義務時確認。一般來説，美國鋼鐵公司履行了履約義務，轉移了對我們產品的控制權，收入在單個時間點上確認，當產品發貨的所有權轉移給我們的客户或提供服務時。收入是在扣除任何銷售激勵措施後入賬的。向客户收取的運輸和其他運輸成本被視為履行活動，並在控制權轉移到客户時記為額外的淨銷售額和銷售成本。有關美國鋼鐵公司收入的更多細節，請參見附註6。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者入賬。與非正常產能相關的固定成本在發生的期間內支出，而不是資本化到存貨中。

73

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目錄表

後進先出法是平軋和管材庫存的主要庫存成本計算方法。Mini Mill部門使用移動平均成本計算法來計算半成品和成品，先進先出法來計算原材料。FIFO是USSE部分使用的主要方法。庫存成本計算的後進先出法被用於53百分比和432023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合併庫存的百分比。

衍生工具

有時，美國鋼鐵公司可能會使用固定價格遠期實物採購合同來部分管理我們的價格風險敞口。通常，遠期實物採購合同符合會計準則編纂(ASC)815中的正常採購正常銷售排除，衍生工具和套期保值，並且不受按市值計價的會計處理。美國中鋼集團還使用基於大宗商品的金融掉期和外幣遠期合約等衍生品來管理其對買賣價格波動和外幣匯率風險的敞口。美國和平軋板塊選擇對衝，對它們的部分衍生品進行核算。根據套期保值會計，衍生產品價值的波動在累計其他綜合(虧損)收益(AOCI)中確認，直到相關標的在收益中確認。當相關標的在收益中確認時，衍生工具的價值將重新分類為來自AOCI的收益。Mini Mill部門尚未選擇對衝會計。因此，迷你磨坊部門遠期外匯的公允價值變動，以及尚未採用對衝會計的其他衍生品的公允價值變動，立即在收益中確認。根據ASC主題820中關於公允價值計量和披露的指導，我們的外匯遠期、商品購買掉期和銷售掉期的公允價值是使用第二級投入來確定的，這些投入被定義為“重要的其他可觀察的”投入。使用的投入來自市場來源，這些來源根據市場交易彙總數據。有關美國鋼鐵公司衍生品的更多細節，請參見附註16。

財產、廠房和設備

物業、廠房及設備按成本減去累計折舊列賬，並在資產的估計使用年限內按直線折舊。

礦物資產的損耗是根據預計將攤銷成本超過待開採礦物的估計噸位的費率計算的。

當財產、廠房和設備被出售或以其他方式處置時，任何收益或損失都反映在收入中。如果預計將出現處置虧損，則在資產重新分類為待售資產或減值為資產組減值的一部分時確認此類損失。

資產減值

每當情況表明賬面價值可能無法收回時，美國鋼鐵公司都會評估其財產、廠房和設備的減值。我們在資產組層面評估長期資產的減值。我們的資產類別包括平軋、迷你軋管、焊管、無縫鋼管和USSE。當一個資產組的賬面價值超過其由該資產組的預計未貼現現金流量合計確定的可收回金額時，確認資產減值。

2023年第四季度，該公司確認的費用約為123為花崗巖城工廠無限期閒置的鋼鐵製造資產減值100萬美元。減值費用約為$1511000萬美元和300萬美元1282022年和2021年，五大湖工廠的鍊鐵和鍊鋼資產分別被確認為註銷1.6億歐元。花崗巖城工廠和五大湖工廠的卷材精加工工藝將繼續運行，並仍是公司運營計劃的組成部分。2021年，有額外減值#美元881000萬美元和300萬美元56加里工廠與石油輸送管道用鋼生產有關的設備，以及將無窮無盡的鑄造和軋製設備從蒙谷工廠轉移到BR2的設備，費用分別為600萬美元。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，沒有其他觸發事件需要對我們的長期資產組進行減值評估。

商譽和可確認的無形資產

商譽是指收購企業承擔的可識別有形和無形資產及負債的成本超過其公允價值的部分。被視為擁有無限年限的商譽及無形資產不會攤銷，但須每年接受減值測試，或在事件或環境變化顯示資產可能減值的情況下進行更頻繁的減值測試。我們自10月1日起進行年度商譽減值測試，並持續監測中期觸發事件。

我們使用定性評估或定量商譽減值測試來審查商譽減值。如果我們選擇進行定性評估，並且我們確定報告單位的公允價值很可能超過賬面價值，則不需要進一步評估。對於我們進行量化商譽減值測試的報告單位，我們將每個報告單位的公允價值(我們主要使用基於貼現現金流量現值的收益法確定)與各自的賬面價值(包括商譽)進行比較。

74

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目錄表

如果報告單位的公允價值超過其賬面價值，我們不會將商譽視為減值。如果賬面價值高於公允價值，我們將差額確認為減值損失。

量化商譽減值測試過程需要對各個報告單位進行估值，我們主要使用基於涵蓋離散時間段的貼現現金流預測(包括終端價值)的收益法來確定。我們使用恆定增長方法計算終值，該方法對預測的現金流進行永續估值。對未來現金流和增長率的假設是基於各自報告單位的長期預測，並須經高級管理層審查和批准。報告單位的貼現率是一個重要的假設，是經風險調整的加權平均資本成本，我們認為從市場參與者的角度來看，這是近似的貼現率。估計的公允價值可能會受到市場狀況、利率、增長率、税率、成本、定價和資本支出變化的影響。由於使用內部預測和不可觀察的計量輸入，我們將公允價值確定歸類為公允價值層次結構中的第三級。

我們的Mini Mill報告單位持有因公司收購Big River Steel而確認的商譽，目前是我們唯一擁有大量商譽的報告單位。這一商譽主要歸功於大河鋼鐵的運營能力、員工隊伍以及他們最近擴張帶來的預期好處。美國鋼鐵公司在2023年第四季度使用定性評估完成了年度商譽減值測試，並確定沒有商譽減值。

具有無限年限的無形資產也至少接受年度減值測試，該測試將無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較。美國鋼鐵公司已經確定，其收購的某些無形資產具有無限期的使用壽命。該等資產亦於第四季度每年進行減值審查，並在任何事件或情況顯示賬面值可能無法收回時進行。美國鋼鐵公司使用定性評估完成了對其無限期水權的年度評估，並確定沒有損害的跡象。

有限年限的無形資產在其估計使用年限內按直線攤銷，並在發生表明賬面淨值將無法在未來現金流中收回的事件時進行減值測試。

環境修復

如果成本減輕或防止了未來的污染，或者如果成本改善了現有資產的環境安全或效率，則環境支出被資本化。美國鋼鐵公司規定，當補救責任很可能發生，且相關費用的金額可以合理估計時，就會規定補救費用和處罰。補救應計費用的時間通常與確定要開展的工作範圍的研究的完成時間或監督機構可能核準正式行動計劃的時間一致。補救負債是根據對相信的環境風險的估計應計的，如果現金支付的金額和時間容易確定，則對其進行貼現。

資產報廢債務

資產報廢債務(ARO)最初按公允價值入賬，作為相關長期資產成本的一部分進行資本化，並根據美國中鋼集團的物業、廠房和設備折舊政策進行折舊。債務的公允價值被確定為預期未來現金流的貼現價值。每月記錄增值費用，以便隨着時間的推移增加這一貼現債務。與我們綜合鋼鐵設施的大部分資產的處置成本相關的某些ARO沒有記錄，因為它們的結算日期不確定。這些ARO將在存在足夠信息以估計其公允價值的期間初步確認。有關美國鋼鐵公司ARO的更多細節，請參見附註19。

養老金和其他離職後福利

美國鋼鐵公司已確定養老金福利的繳費計劃或多僱主安排約為85其在美國的員工的百分比和覆蓋其餘員工的固定福利養老金計劃。對於2016年1月1日之前招聘的員工，美國鋼鐵公司定義了退休人員醫療保健和人壽保險計劃(其他福利)，涵蓋其在北美的代表員工退休後的福利。美國鋼鐵公司為其提供必要資金的政府資助項目覆蓋了美國鋼鐵公司的歐洲員工。關於養卹金和其他離職後福利的更多細節，見合併財務報表附註18。

養卹金和其他福利債務及相關的定期福利費用淨額，除其他外，是根據關於貼現率、計劃資產的估計回報率、薪金增長、參與人的預計死亡率以及保健費用的當前水平和未來上升的假設計算的。此外，美國鋼鐵公司承認有義務為與殘疾相關的索賠提供離職後福利，涵蓋北美某些員工的賠償和醫療付款。這些索賠的債務和相關的定期費用是使用精算技術和假設來計量的。當實際經驗與用於評估福利計劃的許多假設中的任何一個不同時，或者假設發生變化時，就會出現精算損益。就退休金及其他福利而言，本公司按年度將未確認的精算淨收益或虧損超過10較大的預計福利義務或計劃資產的百分比(走廊)。這些超出走廊的未確認金額在計劃參與者的平均預期壽命或平均未來服務年限內攤銷，

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目錄表

這取決於該計劃的人口統計數據。與殘疾有關的索賠的未確認精算淨收益和損失立即確認為收入。

遞延税金

遞延税項資產及負債乃就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差額而產生的估計未來税項影響而確認。遞延税項資產的實現是根據幾個相互關聯的因素按季度進行評估的。這些因素包括美國中鋼期望未來產生足夠的應納税所得額，以及這些遞延税項資產變現的預計時間段。美國鋼鐵公司在必要時記錄了一項估值準備金，以將遞延税項資產減少到更有可能實現的水平。有關遞延税項的進一步詳情，請參閲附註11。

2.新會計準則

於截至2023年12月31日止年度內，並無發佈預期會對本公司財務狀況、營運或現金流產生重大影響的新會計準則及詮釋。

2023年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新2023-09，改進所得税披露(ASU 2023-09)。ASU 2023-09包括要求實體在税率調節中披露特定類別，並提供超過税前收入(或損失)乘以適用法定所得税率所計算金額的5%的調節項目的附加信息。該標準還要求實體披露在所得税支出(或收益)和所得税支出(或收益)前持續經營的收益(或虧損)，這些收益(或收益)分別按國內和國外分類。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的年度期間有效。美國鋼鐵公司目前正在評估ASU 2023-09對其披露的影響。

2023年11月，FASB發佈了會計準則更新2023-07，對可報告分部披露的改進(ASU 2023-07)。ASU 2023-07包括要求實體在中期和年度基礎上披露首席運營決策者(CODM)的頭銜、重大分部費用以及每個分部報告利潤的其他分部項目的構成。該準則還允許披露分部利潤的額外衡量標準。ASU 2023-07適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。美國中鋼目前正在評估ASU 2023-07對其披露的影響。

3.近期採用的會計準則

2022年9月，FASB發佈了會計準則更新2022-04，供應商財務計劃義務的披露(ASU 2022- 2004年）。ASU 2022-04要求實體披露與購買商品和服務有關的供應商融資計劃的某些信息。ASU 2022-04適用於2022年12月15日之後開始的財政年度以及該等財政年度內的中期期間的所有實體，但對結轉信息的修訂除外，該修訂適用於2023年12月15日之後開始的財政年度。聯合S. Steel自2023年1月1日起採用該指南，但關於前滾信息的修訂除外，該修訂將在2024年1月1日開始的財政年度採用。

本公司與第三方管理人達成SCF安排，允許參與供應商自行決定在預定到期日之前以折扣價向參與金融機構出售本公司的付款義務。第三方管理人與美國進出口銀行簽訂了一項單獨的協議， 90供應商債務的百分比最高為$200 萬本公司或其任何附屬公司概無根據SCF計劃提供任何擔保或抵押品，且本公司並無因供應商參與而受惠於任何優惠付款條款或折扣。

該公司的目標是抓住供應商的整體節省和提高營運資金效率。這些協議促進了供應商出售付款義務的能力，同時為他們提供了更大的週轉資金靈活性。本公司於出售供應商應收款項中並無經濟利益，且與有關該等服務的金融機構並無直接財務關係。公司對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據安排出售金額的決定的影響。SCF計劃要求公司向第三方管理員支付已確認的參與供應商發票的規定金額。已確認發票的付款條件範圍為 75至90發票開具月份結束後的第天。

選擇參與SCF計劃的供應商的基本成本通常記錄在公司合併經營報表的銷售成本中。應付參加SCF計劃的供應商的款項反映在公司合併資產負債表的應付賬款和應計費用中，供應商的債務付款包括在合併資產負債表的經營活動所用現金中。

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目錄表

現金流。截至2023年12月31日， 應付賬款和應計費用包括$84 供應商選擇向參與的金融機構出售的未償付款義務。

2021年10月，FASB發佈了會計準則更新2021-08， 從與客户的合同中核算合同資產和合同負債(ASU 2021-08）。ASU 2021-08要求實體根據主題606確認和計量企業合併中獲得的合同資產和合同負債， 與客户簽訂合同的收入. ASU 2021-08適用於2022年12月15日之後開始的財政年度以及這些財政年度內的中期期間的上市公司，並允許在同一期間提前採用所有修訂。聯合S. Steel自2023年1月1日起採用該指南，並將其應用於任何未來的業務合併。

2020年8月，FASB發佈了會計準則更新2020-06， 可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計(ASU 2020-06年）。ASU 2020-06簡化了具有負債和權益特徵的某些金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自身權益的合同。ASU 2020-06還要求實體提供有關可轉換工具的條款和特徵的擴展披露，並修訂ASC 260中關於計算可轉換工具和實體自身權益合同每股收益（EPS）的某些指導。該更新要求實體使用IF轉換方法計算稀釋每股收益，淘汰了先前計算可轉換工具稀釋每股收益的庫存股票方法的替代計算。

聯合S.自2022年1月1日起，Steel採用了經修訂的追溯實施方法。就採納會計準則單位2020-06對我們於2022年1月1日的綜合資產負債表作出的變動的累計影響如下：

(單位：百萬)			截至2021年12月31日的餘額			由於ASU 2020-06的調整			截至2022年1月1日的餘額
合併資產負債表
資產
遞延所得税優惠			$32			$4			$36
負債
長期債務，減未攤銷貼現和債務發行成本			$3,863			$74			$3,937
遞延所得税負債			$122			$(15)			$107
權益
額外實收資本			$5,199			$(78)			$5,121
留存收益			$3,534			$22			$3,556

2021年11月，FASB發佈了會計準則更新2021-10，商業實體對政府援助的披露(ASU 2021-10）。ASU 2021-10通過類比應用贈款或捐款會計模型，為與政府進行交易的商業實體提供了擴大的披露要求。本公司於2022年1月1日採納此指引。採納該指引對本公司的綜合財務報表並無重大影響。

4.細分市場信息

聯合S.鋼具有 四可報告的部門：北美平軋、迷你軋鋼、美國和管材產品。我們的房地產業務、之前持有的大河鋼鐵的股權法投資以及我們以前的鐵路業務的結果被合併並在另一類中披露。美國鋼鐵公司的大部分客户位於北美和歐洲。沒有一個客户的年總收入超過10%。

平軋部分包括美國中鋼集團在美國的綜合鋼鐵廠的經營業績，以及在美國的所有生鐵、鐵礦石和焦炭生產設施，涉及生產板坯、帶鋼軋板、薄板和錫廠產品的股權投資者。這些業務主要服務於服務中心、轉換、運輸(包括汽車)、建築、集裝箱和家電以及電氣市場的北美客户。

Mini Mill部門反映了在2021年1月15日購買剩餘股權後對Big River Steel的收購(詳情見附註5)和位於阿肯色州Osceola的在建BR2設施。Mini Mill部門包括美國鋼鐵公司位於阿肯色州奧西奧拉的兩家電弧爐鋼廠的運營結果，該廠從事薄板和電氣產品的生產。這些業務主要服務於服務中心、轉換、運輸(包括汽車)、建築、集裝箱和家電以及電氣市場的北美客户。

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目錄表

USSE部門包括USSK、美國中鋼集團在斯洛伐克的綜合鋼鐵廠和焦炭生產設施及其子公司的經營業績。USSE主要在中歐和西歐開展業務，主要服務於歐洲運輸(包括汽車)、建築、集裝箱、家電、電氣、服務中心、轉換以及石油、天然氣和石化市場的客户。USSE生產和銷售板坯、帶鋼軋板、薄板、錫軋產品和螺旋焊管。

管材部門包括美國中鋼的管材生產設施的經營業績，以及在美國的一家股權投資公司。這些業務生產和銷售圓鋼、無縫和電阻焊接(焊接)鋼製套管和管材(通常稱為石油國家管材或OCTG)、標準和管線管以及機械管材，主要服務於石油、天然氣和石化市場的客户。管子部分包括我們在阿拉巴馬州費爾菲爾德的費爾菲爾德管狀業務的電弧爐。

首席運營決策者根據一系列因素評估業績並確定資源分配，主要衡量標準是扣除利息和所得税前的收益(虧損)。可報告部門和其他類別的扣除利息和所得税前的收益(虧損)不包括淨利息和其他財務成本(收入)、所得税和管理層認為不能反映未來業績的某些其他項目。

在確定利息和所得税前收益(虧損)時，在經營部門一級適用的會計原則通常與在合併財務報表一級適用的會計原則相同。部門間銷售和轉讓按基於市場的價格入賬，並在公司合併水平上註銷。公司層面的銷售、一般及行政開支及與某些前業務有關的成本按管理層認為合理的活動指標分配至須呈報的分部及其他分部。

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目錄表

分段運算的結果如下：

(單位：百萬)						客户 銷售額						網段間 銷售額						網絡 銷售額						收益 從… 被投資人						扣除利息和所得税前的收益(虧損)(a)						折舊， 耗盡& 攤銷						資本 支出
2023
平軋						$	10,744					$	365					$	11,109					$	72					$	418					$	605					$	536
小型磨坊(b)						2,223						455						2,678						—						215						168						1,899
美國						3,525						25						3,550						—						4						94						109
管狀的						1,551						1						1,552						43						589						49						32
可報告細分市場合計						18,043						846						18,889						115						1,226						916						2,576
其他						10						—						10						—						(3)						—						—
對賬項目和抵銷						—						(846)						(846)						—						(424)						—						—
總計						$	18,053					$	—					$	18,053					$	115					$	799					$	916					$	2,576
2022
平軋						$	12,522					$	350					$	12,872					$	220					$	2,008					$	499					$	503
小型磨坊(b)						2,681						366						3,047						—						481						158						1,159
美國						4,243						13						4,256						—						444						85						90
管狀的						1,611						5						1,616						23						544						48						17
可報告細分市場合計						21,057						734						21,791						243						3,477						790						1,769
其他						8						1						9						—						22						1						—
對賬項目和抵銷						—						(735)						(735)						—						(339)						—						—
總計						$	21,065					$	—					$	21,065					$	243					$	3,160					$	791					$	1,769
2021
平軋						$	12,180					$	178					$	12,358					$	150					$	2,685					$	491					$	422
小型磨坊(b)						3,008						508						3,516						—						1,206						151						331
美國						4,262						4						4,266						—						975						98						57
管狀的						789						20						809						14						1						46						51
可報告細分市場合計						20,239						710						20,949						164						4,867						786						861
其他						36						65						101						6						(11)						5						2
對賬項目和抵銷						—						(775)						(775)						—						90						—						—
總計						$	20,275					$	—					$	20,275					$	170					$	4,946					$	791					$	863
(a)2022年和2021年的平軋和軋製項目及沖銷的未計利息和所得税前盈利（虧損）已更新。這是追溯調整的結果，重新分類的股票為基礎的補償費用作為一個項目，不分配到分部業績。有關進一步詳情，請參閲下文將項目與利息及所得税前綜合盈利對賬的時間表。
(b)包括與BR 2相關的資本支出，1.530億美元，0.830億美元，以及0.1 分別在2023年、2022年和2021年達到10億美元。

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目錄表

按分部劃分之總資產概要如下：

						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023						2022
平軋						$	7,546					$	7,936
小型磨坊(a)						7,569						5,787
USSE (b)						2,229						2,175
管狀的						1,002						1,140
可報告細分市場合計						$	18,346					$	17,038
其他						$	140					$	141
公司、調節項目和沖銷 (B)(C)						1,965						2,279
總資產						$	20,451					$	19,458

(a)包括與BR 2有關的資產，3.0 億和$1.4 分別在2023年和2022年達到10億美元。

(b)在截至2022年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告中，USSE和公司的總資產披露金額因部門間餘額而被無意中誤報。管理層認為披露錯誤陳述對二零二二年財務報表而言並不重大。訂正數額已列入上表。

(c)公司、對賬項目和抵銷總資產的大部分由現金和部門間金額抵銷組成。

除利息及所得税前綜合盈利之對賬項目詳情如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
未分配至分部的項目：
重組及其他收費(附註25)						$	(36)					$	(48)					$	(128)
基於股票的補償費用（附註15）						(51)						(57)						(55)
資產減值費用						(127)						(163)						(273)
環境修復費用						(11)						(13)						(43)
戰略備選方案審查流程成本						(79)						—						—
花崗巖城閒置成本						(121)						—						—
美國鋼鐵工人聯合會勞動協議簽約獎金及相關費用						—						(64)						—
出售資產和以前持有的投資的收益						—						6						118
出售Transtar的收益(附註5)						—						—						506
其他費用，淨額						1						—						(35)
對賬項目合計						$	(424)					$	(339)					$	90

地理區域：

以下資料概述對外銷售、物業、廠房及設備及權益法投資，並按其相關經營分部所在地點列出。

(單位：百萬)						年						外部 銷售額						資產
北美						2023						$	14,528					$	10,223		(a)
						2022						16,822						8,459			(a)
						2021						16,013						7,034			(a)
歐洲						2023						3,525						910
						2022						4,243						843
						2021						4,262						880
總計						2023						18,053						11,133
						2022						21,065						9,302
						2021						20,275						7,914

(a)賬面價值為$的資產10,223百萬，$8,459百萬美元，以及$7,034截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，分別有100萬人位於美國。

5.處置和收購

USS-UPI，LLC處置

2023年第四季度，公司無限期閒置了其位於加利福尼亞州匹茲堡的子公司USS-UPI，LLC(“UPI”)，該子公司主要生產鍍鋅薄板和錫廠產品。該公司支付了大約#美元132023年第四季度的退出成本和員工福利。截至2023年12月31日，公司的剩餘應計負債總額為$10810萬美元用於遣散費、離職費用和員工福利。

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目錄表

特蘭斯塔配置

2021年7月28日，美國鋼鐵公司完成了對100其在其全資擁有的短線鐵路公司Transtar，LLC(Transtar)中的股權的10%轉讓給了堡壘運輸和基礎設施投資者有限責任公司的一家附屬公司。該公司收到淨現金收益#美元。6271000萬美元，受會員權益購買協議中規定的某些慣例調整的限制，並確認了約#美元的税前收益5062021年將達到2.5億美元。於交易完成時，本公司訂立若干附屬協議，包括一項鐵路服務協議，為其Gary Works及Mon Valley Works設施提供持續鐵路服務，以及一項過渡服務協議。由於TRANSTAR不代表美國鋼鐵公司業務的重要組成部分，也不構成一個可報告的業務部門，其截至處置之日的業績在其他類別中報告。有關詳細信息，請參閲註釋4。

大河鋼鐵收購

2021年1月15日，美國鋼鐵公司以約1美元的價格收購了大河鋼鐵公司剩餘的股權625現金淨額為萬美元361000萬美元和300萬美元62分別收到現金和限制性現金100萬美元，並承擔約#美元的負債501000萬美元。與收購相關的成本約為#美元9在截至2021年12月31日的12個月內，

在2021年1月15日完成收購之前，美國鋼鐵公司佔其49.9按權益法控制的大河鋼鐵的%股權及虧損風險由合營成員分擔。使用STEP收購會計，公司將其先前持有的股權投資的價值增加到其公允價值#美元7701000萬美元，帶來了大約美元的收益1111000萬美元。先前持有的股權投資的公允價值乃採用第3級估值技術釐定，包括用於對Big River Steel進行估值的重要因素及假設，詳情如下。這項收益在綜合經營報表中計入被投資人權益交易的收益。

該收購已根據ASC 805入賬，企業合併。公允價值約為1美元。3081000萬，$1941000萬美元和300萬美元24分別用於房地產、廠房和設備、債務和庫存。客户關係和商譽的無形資產，價值約為4131000萬美元和300萬美元916 也分別記錄了100萬。商譽指購買價超出淨資產公平市場價值的部分。商譽主要歸因於大河鋼鐵公司的運營能力、勞動力以及近期擴張帶來的預期收益，預計可扣税。截至2021年3月31日，庫存增加已全部攤銷，無形資產將於2021年3月31日攤銷。 22年期間，債務增加將在基礎債務的合同期限內攤銷。

大河鋼鐵的價值是使用3級估值技術確定的。第三級估值技術包括被視為不可觀察及對公允價值計量有重大意義的估值方法的投入。決定股權價值的一個重要因素是大河鋼鐵的貼現預測現金流。預測現金流主要受鋼鐵和金屬投入的預測市場價格以及預期的重大資本支出時間的影響。該模型利用了風險調整後的貼現率11.0%，終端增長率為2%.

下表列出了基於估計公允價值的採購總價的分配情況：

			(單位：百萬)
收購的資產：
應收賬款			$	166
美國鋼鐵應收賬款(1)			99
盤存			184
其他流動資產			16
財產、廠房和設備			2,188
無形資產			413
商譽			916
其他非流動資產			19
收購的總資產			$	4,001

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目錄表

承擔的負債：
應付賬款和應計負債			$	224
應支付的工資和福利			27
應計税			9
應計利息			33
短期債務和長期債務的當期期限			29
長期債務			1,997
遞延所得税負債			26
遞延信貸和其他長期負債			211
承擔的總負債			$	2,556
先前持有的大河鋼鐵投資的公允價值			$	770
購買價格，包括承擔的負債和所獲得的現金淨額			675
取得的資產和承擔的負債的差額			$	1,445

(1) 收購大河鋼鐵公司的交易包括大河鋼鐵公司代表美國鋼鐵公司支付留任獎金#美元的應收賬款。22影響以前持有的股權投資的100萬美元，以及在收購中承擔的美國鋼鐵債務約為#億美元501000萬美元。此外，假定應收賬款約為#美元。27從大河鋼鐵公司到美國中鋼公司的鋼鐵基材銷售收入為1.6億美元。美國鋼鐵公司的應收賬款與來自美國鋼鐵公司的公司間應付賬款合併沖銷。

以下未經審計的美國鋼鐵公司備考信息包括收購Big River Steel的結果，就好像它是在2020年1月1日完成的一樣。預計信息不包括任何預期的成本節約或大河鋼鐵公司整合的其他影響。因此，未經審計的備考信息不一定反映本應出現的實際結果，也不一定表明未來的業務結果。

						截至十二月三十一日止的年度：
(單位：百萬)						2021
淨銷售額						$	20,347
淨收益(虧損)						$	4,103

6.收入

收入主要來自生產、運輸和交付鋼鐵產品的合同，其次是鐵礦石球團和焦炭副產品等原材料銷售以及房地產銷售。一般而言，美國鋼鐵公司履行其履約義務，並在向我們的客户轉讓產品或提供服務的所有權時確認收入。收入是在扣除任何銷售激勵措施後入賬的。向客户收取的運輸和其他運輸成本被視為履行活動，並在相關貨物的控制權轉移給客户時記錄在銷售收入和成本中。與獲得銷售合同有關的成本是附帶的，在發生時計入費用。由於客户在所有權轉讓時是開發票的，而且當時美國鋼鐵公司的對價權利是無條件的，因此美國鋼鐵公司不維持合同資產餘額。此外，美國鋼鐵公司不維護合同責任餘額，因為履約義務是在客户支付產品款項之前履行的。美國鋼鐵公司提供行業標準的付款條件。

下表按產品分別列出了我們每個可報告業務部門截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年的收入(按產品計算的淨銷售額，單位為百萬，不包括部門間銷售額)：

截至2023年12月31日的年度			平軋			小型磨坊			美國			管狀的			其他			總計
半成品			$	242		$	—		$	168		$	—		$	—		$	410
熱軋薄板			1,926			1,215			1,637			—			—			4,778
冷軋薄板			3,568			365			269			—			—			4,202
塗布薄板			3,484			639			1,278			—			—			5,401
管狀產品			—			—			52			1,528			—			1,580
所有其他 (a)			1,524			4			121			23			10			1,682
總計			$	10,744		$	2,223		$	3,525		$	1,551		$	10		$	18,053
(a)主要銷售原料和煉焦副產品

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目錄表

截至2022年12月31日的年度			平軋			小型磨坊(b)			美國			管狀的			其他			總計
半成品			$	193		$	—		$	103		$	—		$	—		$	296
熱軋薄板			2,338			1,570			1,919			—			—			5,827
冷軋薄板			3,898			356			385			—			—			4,639
塗布薄板			4,461			745			1,622			—			—			6,828
管狀產品			—			—			68			1,594			—			1,662
所有其他(a)			1,632			10			146			17			8			1,813
總計			$	12,522		$	2,681		$	4,243		$	1,611		$	8		$	21,065
(a)主要包括銷售原材料和煉焦副產品。

截至2021年12月31日的年度			平軋			小型磨坊(b)			美國			管狀的			其他			總計
半成品			$	12		$	—		$	126		$	—		$	—		$	138
熱軋薄板			2,592			1,744			2,149			—			—			6,485
冷軋薄板			3,785			526			448			—			—			4,759
塗布薄板			4,408			732			1,376			—			—			6,516
管狀產品			—			—			58			781			—			839
所有其他 (a)			1,383			6			105			8			36			1,538
總計			$	12,180		$	3,008		$	4,262		$	789		$	36		$	20,275
(a)主要包括銷售原材料和煉焦副產品。
(b)迷你磨坊部門是在2021年1月15日購買大河鋼鐵剩餘股權後增加的。

7.淨利息和其他財務成本

(單位：百萬)						2023						2022						2021
利息收入：
利息收入						$	(141)					$	(44)					$	(4)
利息支出和其他財務成本：
產生的利息						234						218						342
利息資本化較少						162						59						29
利息支出總額						72						159						313
債務清償損失(a)						—						—						292
定期福利淨收入						(154)						(246)						(45)
與在職員工福利相關的投資淨收益						(43)						—						—
外幣淨(利)損(b)						(5)						11						17
以下項目的財務成本：
修訂後的信貸協議						5						5						6
USSK信貸安排						4						3						4
中國、日本和其他						5						4						5
攤銷折扣和遞延融資成本						9						9						14
其他財務成本(收益)合計						18						32						46
淨利息和其他財務(收益)成本						$	(248)					$	(99)					$	602

(a)代表税前費用淨額#美元2922021年期間，與償還進出口信貸協議、2025年高級擔保票據、2026年高級票據、2029年高級擔保票據、信貸安排協議和環境收入債券有關的資金達100萬美元。

(b)美國的功能貨幣是歐元。外幣淨虧損(收益)是以歐元以外貨幣計價的交易的結果。

8.普通股每股收益和股息

美國鋼鐵公司股東應佔每股收益

每股普通股基本收益以期內已發行普通股的加權平均數為基礎。

稀釋每股普通股收益假設行使股票期權、授予限制性股票單位和業績獎勵，但在每種情況下，這些影響都是攤薄的。於2023年及2022年，採用“IF-轉換”方法計算因ASU 2020-06年度而於2026年到期的高級可轉換票據的攤薄效應。於2021年，採用“庫存股”法計算於2026年到期的高級可換股票據的攤薄效應(由於我們的意圖及政策，以及其他因素，在轉換時以現金結算2026年高級可換股票據的本金)。

83

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目錄表

持續經營的普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算如下：

(百萬美元，每股除外)						2023						2022						2021
美國鋼鐵公司股東應佔淨收益
基本信息						$	895					$	2,524					$	4,174
高級可轉換票據的利息支出，税後淨額						13						13						—
稀釋						$	908					$	2,537					$	4,174
加權平均流通股(千股)：
基本信息						224,761						246,986						264,667
高級可轉換票據的效力						26,194						26,194						11,126
股票期權、限制性股票單位和業績獎勵的影響						4,405						3,783						4,651
稀釋						255,360						276,963						280,444
美國鋼鐵公司股東每股淨收益：
基本信息						$	3.98					$	10.22					$	15.77
稀釋						$	3.56					$	9.16					$	14.88

下表彙總了反稀釋證券，因此不包括在普通股稀釋收益的計算中：

(單位：千)						2023						2022						2021
根據修訂和重述的2016年綜合激勵薪酬計劃發放的證券						475						960						1,185

每股支付的股息

普通股的季度股息為五2023年和2022年每個季度的每股收益。普通股的季度股息為一2021年第一季度、第二季度和第三季度每股收益五2021年第四季度每股收益為0.21美元。

9.現金、現金等價物和限制性現金

下表提供了美國中鋼集團合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額之和相同：

						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023						2022						2021
現金和現金等價物						$	2,948					$	3,504					$	2,522
其他流動資產中的限制性現金						8						4						2
長期限制性現金						32						31						76
*包括現金總額、現金等價物和限制性現金						$	2,988					$	3,539					$	2,600

計入受限制現金的金額指受法律或合約限制的現金結餘，主要用於保險、環境負債及其他資本項目。

10.庫存

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
原料						$	773					$	1,098
半成品						877						811
成品						428						398
用品和用品						50						52
總計						$	2,128					$	2,359

後進先出法存貨的當前購置成本估計超過上述存貨價值$1.2於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日均為10億元。由於對後進先出存貨的清算，銷售成本下降，利息和所得税前收益增加了美元43百萬，$44百萬美元，以及$112023年、2022年和2021年分別為100萬。

84

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目錄表

11.所得税

除所得税前盈利的組成部分：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
美國						$	1,041					$	2,847					$	3,400
外國						6						412						944
所得税前收益						$	1,047					$	3,259					$	4,344

截至2023年、2022年和2021年底，美國鋼鐵公司沒有任何未分配的海外收益和利潤沒有計入美國遞延税金。

所得税撥備(福利)：

						2023																		2022																		2021
(單位：百萬)						當前						延期						總計						當前						延期						總計						當前						延期						總計
聯邦制						$	56					$	116					$	172					$	101					$	451					$	552					$	(7)					$	8					$	1
州政府和地方政府						(3)						(14)						(17)						54						43						97						50						(71)						(21)
外國						2						(5)						(3)						79						7						86						179						11						190
總計						$	55					$	97					$	152					$	234					$	501					$	735					$	222					$	(52)					$	170

聯邦法定税率21%與撥備總額的對賬如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
適用於所得税前收益的法定税率						$	220					$	684					$	912
估值免税額						(14)						(38)						(633)
超額消耗百分比						(18)						(48)						(66)
產生的資本損失						—						—						(139)
聯邦所得税影響後的州和地方所得税						(1)						97						83
外國業務的影響						(3)						85						191
美國對海外業務的影響						(19)						6						4
税收抵免的影響						(7)						(83)						(173)
前幾年聯邦所得税的調整						(32)						40						(5)
不可扣除的高管薪酬						16						6						3
其他						10						(14)						(7)
撥備總額						$	152					$	735					$	170

2023年的撥款中包括一項福利，即43與2022年聯邦和州所得税申報單相關的600萬美元，以及額外的福利1美元121000萬美元與前幾年聯邦所得税的調整有關。2023年的規定還包括一項#美元的福利。23根據《國税法》第987條的擬議條例，就分行業務中未確認的貨幣損失確認遞延税項資產所涉費用為1000萬美元。

2022年3月，公司與阿肯色州經濟發展委員會簽訂了循環税收抵免激勵協議，根據協議，公司可獲得相當於以下金額的州所得税抵免30廢物減少、再利用或回收設備成本的百分比，以滿足《阿肯色州安法》的要求為準。26-51-506段，用於目前正在阿肯色州奧西奧拉附近建設的BR2。支持公司對合格設備的投資的文件必須作為認證申請的一部分提交，預計將於2025年或之前完成。2022年3月，該公司收到一筆約#美元的付款。822,000,000美元作為出售部分預期未來本公司將賺取的税收抵免的收益(更多信息見附註26)。該公司估計，它可以獲得超過#美元的税收抵免7001000萬美元，不包括2022年3月出售的金額，公司將在資產投入使用並滿足阿肯色州法典ANN的要求時確認這筆金額。第26-51-506節。任何在一個納税年度內不能申請的未使用的税收抵免，可由公司無限期結轉，並適用於其未來的國家納税義務。

2022年8月16日，H.R.5376(通常稱為2022年通脹削減法案)簽署成為法律，其中包括對某些大公司的淨賬面收入實施15%的公司替代最低税(CAMT)，以根據立法規定的某些項目進行調整。2023年的税務撥備反映了CAMT的影響，這對合並財務報表並不重要。

85

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目錄表

2021年的撥款中包括一項福利，即7151百萬美元，原因是從公司國內遞延税項淨資產中沖銷了一部分估值免税額，但增加了#美元的估值免税額，部分抵消了這一減少額821000萬美元，其中大部分與未使用的資本損失結轉有關。

遞延税金

產生遞延税項資產和負債的原因如下：

						12月31日，
(單位：百萬)						2023						2022
遞延税項資產：
結轉聯邦税收損失(無到期)						$	1					$	1
聯邦税收損失結轉(2037年到期)						—						1
聯邦資本損失結轉(將於2026年到期)						69						69
國家税收抵免結轉(2024年至2032年到期)						14						10
國家税收損失結轉(2025年至2043年到期)						80						77
國家資本損失結轉(2026年至2036年到期)						23						28
外國税收損失和抵免結轉(2027年至2028年到期)						8						67
或有事項和應計負債						—						64
經營租賃負債						28						37
資本化研究與開發						69						35
應收賬款、應付款項和債務						140						13
庫存						57						14
其他暫時性差異						41						53
估值免税額						(101)						(119)
遞延税項資產總額						$	429					$	350
遞延税項負債：
財產、廠房和設備						$	642					$	589
經營性使用權資產						26						35
對子公司和股權被投資人的投資						184						141
員工福利						72						31
或有事項和應計負債						73						—
遞延税項負債總額						$	997					$	796
遞延税項淨負債						$	(568)					$	(446)

美國鋼鐵公司確認因現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的估計未來税務後果的遞延税項資產和負債。遞延税項資產的實現是根據幾個相互關聯的因素按季度進行評估的。這些因素包括美國中鋼期望未來產生足夠的應納税所得額，以及這些遞延税項資產變現的預計時間段。

每個季度，美國鋼鐵公司都會分析我們的遞延税項資產變現的可能性。如果根據所有可用正面和負面證據的權重，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則計入估值準備。

2021年6月30日，美國鋼鐵公司在權衡所有正面和負面證據的基礎上，決定不再需要對國內遞延税項資產進行全額估值準備。因此，我們取消了所有國內估值免税額，但與某些國家淨營業虧損和州税收抵免相關的部分國內估值免税額除外。

在截至2021年12月31日的年度內，美國鋼鐵公司實現了非現金淨收益$7151000萬美元與發放估值津貼有關，但增加了#美元的估值津貼，部分抵消了這一數額821000萬美元，其中大部分與2021年第四季度產生的未使用資本損失有關。

 

截至2023年12月31日，國內遞延納税淨負債為#美元。566百萬美元，扣除既定的估值津貼#美元98百萬美元。截至2022年12月31日，國內遞延納税淨負債為#美元。437百萬美元，扣除既定的估值津貼#美元116百萬美元。

截至2023年12月31日，外國遞延納税淨負債為#美元。2百萬美元，扣除既定的估值津貼#美元3百萬美元。截至2022年12月31日，外國遞延納税淨負債為#美元。9百萬，扣除既定估值免税額後的淨額

86

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目錄表

共$3百萬美元。外國遞延税項淨資產將隨着美元相對於歐元的價值變化而波動。

美國中鋼集團將繼續按季度監控其遞延税項資產的變現情況。未來，如果我們確定有估值撥備的遞延税項資產更有可能變現，相關的估值撥備將減少，我們將記錄非現金收益。

未確認的税收優惠

未確認的税收優惠是指在納税申報表中採取的或預期採取的税收立場與根據美國會計準則委員會關於所得税的740主題中的指導方針為會計目的確認的利益之間的差異。未確認的税收優惠總額為#美元。4百萬，$2百萬美元，以及$3分別截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠總額為#美元。41000萬美元和300萬美元2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

美國鋼鐵公司在合併經營報表中將與不確定的税收狀況有關的利息記錄為淨利息和其他財務成本的一部分。任何處罰都被確認為銷售、一般和行政費用的一部分。美國鋼鐵公司的應計負債為#美元。2 截至2023年12月31日和2022年12月31日，與不確定的税務狀況有關的利息和罰款為200萬美元。

未確認的税收優惠的表格對帳如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
未確認的税收優惠，年初						$	2					$	3					$	16
減税--前幾年的納税頭寸						—						—						(13)
增加額-目前的税收狀況						2						—						—
訴訟時效失效						—						(1)						—
未確認的税收優惠，年終						$	4					$	2					$	3

應審查的納税年度

以下是主要税收管轄區開放審查的納税年度摘要：

美國聯邦- 2019年及以後

美國- 2019年及以後

斯洛伐克- 2012年及以後

美國國税局(IRS)的審查情況

美國國税局於2023年完成了對該公司2017-2018年聯邦合併納税申報表的審計。

12. 投資、長期應收賬款和股權被投資人交易

						12月31日，
(單位：百萬)						2023						2022
權益法投資						$	740					$	810
一年後到期的應收款，減去#美元的備付金3及$4						19						22
其他						2						8
總計						$	761					$	840

87

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目錄表

按權益會計法核算的所有被投資方的財務信息彙總如下(金額佔被投資方財務信息的100%)：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
收入數據-截至12月31日的年度：
淨銷售額						$	3,335					$	3,222					$	2,229
營業收入						342						492						376
淨收益						319						462						346
資產負債表日期-12月31日：
流動資產						$	876					$	1,085					$	744
非流動資產						844						974						1,084
流動負債						255						314						293
非流動負債						398						513						529

美國鋼鐵公司在綜合經營報表中反映的被投資人的收入(虧損)部分為#美元。115百萬，$243百萬美元，以及$170截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬。

我們所有重要的被投資人都位於美國。使用權益法核算的被投資人包括：

被投資方			2023年12月31日利息
鉻礦公司			50		%
Double G塗料公司			50		%
希賓開發公司			24.1		%
日兵塔康公司(a)			14.7		%
愛國者高級線程服務有限責任公司			50		%
PRO-TEC塗料公司			50		%
戰略投資基金合夥人II(b)			5.2		%

(a)希賓泰康公司是一家未註冊成立的合資企業，部分由希賓開發公司(HDC)擁有，HDC採用權益法進行會計核算。通過HDC，我們能夠影響HTC的活動，因此，其活動採用權益法核算。

(b)戰略投資基金夥伴二是有限合夥企業，根據《美國會計準則》主題323，財務活動採用權益法核算。

2022年，本公司確認股權投資交易的税前收益約為1美元6來自沃辛頓專業處理公司的100,000美元，與出售前合資企業的設施並隨後向投資者分銷有關。合資企業於2023年解散，導致對本公司的非實質性分配。

從股權被投資人收到的股息或合夥企業分配為#美元。114百萬，$28百萬美元和美元22023年、2022年和2021年分別為100萬。

只要情況表明價值低於賬面價值的情況不是暫時的，美國鋼鐵公司就會評估其權益法投資的減值。在這種情況下，我們會將投資下調至其估計公允價值，然後成為其新的賬面價值。

我們為某些權益法被投資人提供基礎，並將不時延長其貿易應收賬款的付款條件。有關美國中鋼與其被投資方之間的交易及相關應收和應付餘額的討論，見附註23。 

88

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目錄表

13.物業、廠房及設備

												12月31日，
(單位：百萬)						有用的生命						2023						2022
土地和可耗盡財產						—						$	216					$	210
建築物						35-40年份						1,854						1,530
機器和設備
北京鋼鐵公司生產						2-30年份						16,806						15,900
其他人						5-30年份						97						95
資訊科技						5-15年份						829						805
融資租賃項下的資產						5-15五年						302						212
在建工程						—						3,871						2,470
總計												23,975						21,222
減少累計折舊和損耗												13,582						12,730
網絡												$	10,393					$	8,492

根據融資租賃購得的資產的累計折舊和損耗金額為#美元。126百萬美元和美元86於二零二三年及二零二二年十二月三十一日分別為百萬美元。

14.商譽和無形資產

無形資產在其估計使用年限內按直線攤銷，詳情如下：

												截至2023年12月31日																		截至2022年12月31日
(單位：百萬)						有用 生命						毛收入 攜帶 金額												累計 攤銷						網絡 金額						毛收入 攜帶 金額												累計 攤銷						網絡 金額
客户關係						22年份						$	413											$	56					$	357					$	413											$	37					$	376
專利						5-15年份						17												13						4						17												12						5
能源合同						2年份						54												54						—						54												32						22
應攤銷無形資產總額												$	484											$	123					$	361					$	484											$	81					$	403

攤銷費用為$42截至2023年12月31日和2022年12月31日止兩個年度的200萬美元。我們預計約$98 2024年至2028年的攤銷費用總額約為100萬美元，263此後的剩餘攤銷費用為2.5億歐元。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，所收購的無限期水權的賬面價值共計$75百萬美元。

以下為截至二零二三年十二月三十一日止十二個月按分部劃分的商譽概要：

(單位：百萬)			平軋			小型磨坊			美國			管狀的			總計
2022年12月31日的餘額			$	—		$	916		$	4		$	—		$	920
加法			—			—			—			—			—
2023年12月31日的餘額			$	—		$	916		$	4		$	—		$	920

15.基於股票的薪酬計劃

美國鋼鐵公司擁有由董事會薪酬與組織委員會(委員會)或其指定人根據修訂和重述的2005年股票激勵計劃(2005計劃)和2016年綜合激勵薪酬計劃(綜合計劃)(統稱為計劃)授予的基於股票的薪酬獎勵。2016年4月26日，公司股東批准了綜合計劃，並授權公司發行最多7,200,000綜合計劃下的美國鋼鐵普通股。公司股東授權發行額外的6,300,0002017年4月25日綜合計劃下的股票，額外4,700,0002020年4月28日綜合計劃下的股票，以及額外的14,500,0002021年4月27日綜合計劃下的股票。雖然以前根據2005年計劃頒發的獎項仍然懸而未決，但未來的所有獎項都將根據綜合計劃頒發。截至2023年12月31日，有4,695,672根據綜合計劃，未來可供授予的股份。

89

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目錄表

一般而言，根據綜合計劃根據股票認購權以外的獎勵而發行的股份，將減少股票計劃下可供使用的股份數目1.78股份。與任何一項計劃下的獎勵有關的股份，(I)被沒收的股票，(Ii)在未發行股票的情況下終止的股票，或(Iii)以現金或股票以外的財產支付的股票，可再次根據綜合計劃獲得獎勵。交付給美國中鋼集團的股票或為滿足行使價或預扣税款義務而扣繳的股票不適用於未來的獎勵。這些計劃的目的是通過實現支持我們長期戰略的目標來吸引、獎勵和留住為我們的股東創造長期價值的員工和非員工董事。委員會管理這些計劃，根據綜合計劃，可以授予股票期權、限制性股票單位(RSU)、績效獎勵和其他基於股票的獎勵。

下表彙總了2023年、2022年和2021年授予的股票薪酬總額：

						股票期權						限售股單位						TSR表現獎						ROCE成就獎						基於業績的限制性股票單位
2023						—						2,126,020						185,120						357,020						—
2022						—						1,249,830						236,520						408,870						83,951
2021						171,000						1,891,481						306,930						485,900						676,954

基於股票的薪酬費用

下表彙總了為基於股票的報酬獎勵確認的報酬費用總額：

(單位：百萬，每股除外)						截至2023年12月31日的年度						截至2022年12月31日的年度						截至2021年12月31日的年度
已確認基於股票的薪酬費用：
銷售成本						$	16					$	15					$	14
銷售、一般和行政費用						35						42						41
總計						51						57						55
相關遞延所得税優惠(a)						12						14						14
淨收入減少						39						43						41
基本每股收益減少						0.17						0.18						0.16
稀釋後每股收益減少						0.15						0.16						0.15

截至2023年12月31日，與非既得股票薪酬安排相關的未來薪酬成本總額為$58百萬美元，預計確認這一成本的平均期限約為25月份。

股票期權

股票期權的補償費用是根據授予日的公允價值記錄的，該公允價值是由美國鋼鐵公司使用布萊克-斯科爾斯模型和下列假設計算得出的。獎勵通常是按比例授予三年制服務期和服務期限為十年。股票期權一般按授予當日標的股票的平均市場價格發行。在行使股票期權時，美國鋼鐵公司的股票從庫存股或授權但未發行的普通股中發行。有幾個171,000於2021年授出的以表現為基礎的股票期權。有 不是於二零二三年及二零二二年授出的購股權。

這個171,0002021年12月授予的基於業績的股票期權直到本公司的20- 交易日平均收市股價在交易日內達到或超過下列股價限制 七- 自授出日期開始的年度期間如下：

20- 交易日平均收市股價表現 7- 自授予日期開始的年度期間 (a)						基於業績的股票期權的百分比
$	35.00					33.33		%
$	45.00					33.33		%
$	55.00					33.34		%

(a)這一美元35.002022年4月到期的部分，以及45.002024年1月歸屬的部分。

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目錄表

下表為截至2023年12月31日的年度股票期權狀況及活動摘要：

						股票						加權的- 平均值 行使價格 (每股)						加權的- 平均值 剩餘 合同期限 (單位：年)						集料 固有的 價值 (單位：百萬美元)
截至2023年1月1日未償還						1,210,215						$	26.88
授與						—						$	—
已鍛鍊						(397,854)						$	24.63
沒收或過期						(52,123)						$	25.39
截至2023年12月31日未償還債務						760,238						$	27.98					2.70						$	16
可於2023年12月31日行使						646,238						$	28.77					2.29						$	13
可行使，預計於2023年12月31日歸屬						760,238						$	27.98					2.70						$	16

上表中的總內在價值代表總的税前內在價值(我們在2023年最後一個交易日的收盤價與行權價格之間的差額乘以現金期權的數量)。內在價值的變化是我們股票公平市場價值的函數。

行使的股票期權的總內在價值(即行使時的市場價格與僱員為行使期權所支付的價格之間的差額)為#美元。41000萬，$52000萬美元，和美元3在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內分別為1.3億美元。美國鋼鐵公司通過行使期權獲得的現金總額為#美元。101000萬美元和300萬美元8在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內分別為1.3億美元和1.3億美元。在2023年和2022年，行使這些期權實現的相關淨税收收益微不足道。

股票獎勵

非歸屬股票獎勵的補償費用按授予日的公允價值在歸屬期間入賬。

作為年度獎助金一部分授予的RSU通常可按比例授予三年。它們的公允價值是授予之日標的普通股的平均市場價格。與新聘或留任獎勵有關的RSU通常是懸崖背心三年自授予之日起生效。

總股東回報(TSR)績效獎勵可在年度結束時授予不同的級別三年制業績期間如果美國中鋼集團的股東總回報與同業集團的總股東回報相比，符合業績標準三年制演出期。TSR的計算方法如下：20每一年的百分比三年制演出期和40全額支付的百分比三年制句號。TSR表現獎可授予並支付50在閾值水平上的百分比，100達到目標水平的百分比和200最高級別的百分比。在門檻百分比之間的績效支付將被插入。績效獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬計算的。

2023年、2022年和2021年分別以股本形式頒發了基於資本回報率(ROCE)指標的績效獎勵。授予的ROCE獎勵將根據公司調整後的全球綜合利息和所得税前收益(虧損)除以調整後的全球綜合資本三年句號。

對於2021年基於ROCE的股權獎勵，ROCE是在三年制期間以執行期第一年、第二年和第三年實現的淨資產收益率為基礎，加權為20百分比,30百分比和50%，分別。就2023年及2022年以回報率為基礎的股權獎勵而言，回報率乃根據於表現期第一、第二及第三年取得的回報率計算，並以 20每一年的百分比三年制演出期和40全額支付的百分比三年制期ROCE獎將支付 50在閾值水平上的百分比，100達到目標水平的百分比和200最高水平的百分比。在閾值百分比之間的績效薪酬將採用插值法。

與ROCE獎勵相關的補償費用將根據具體ROCE績效目標的實現情況而定，並將按季度進行調整，以反映實現ROCE指標的可能性。

ROCE績效獎可在一個 三年制績效期取決於是否達到委員會批准的ROCE績效目標。ROCE表現獎勵之公平值為相關普通股於授出日期之平均市價。

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目錄表

於2021年12月及2022年8月，本公司向行政領導團隊成員授出基於表現的特別限制性股票單位獎勵。股份乃根據於年內達成若干預設量化表現標準而賺取。 四年制績效期間為2022年1月1日至2025年12月31日。倘本公司符合表現標準，則股份可於表現期屆滿後歸屬。

首席執行官被授予具有以下同等權重的業績指標的PSU：(1)EBITDA利潤率擴大，(2)温室氣體排放強度降低，(3)資產組合優化，(4)槓桿指標和(5)公司相對估值。行政領導小組的其他成員被授予與以下方面有關的業績標準：(1)按時和按預算完成第二個迷你鋼廠(30（二）公司資產負債表日（40%）及（iii）減少温室氣體排放密度（30%）。

對於PSU獎勵，可以在門檻(50%的目標），目標（100%的目標）或最大值（200%）的業績。支付金額將在閾值，目標和最高金額之間插值。

下表列示截至2023年12月31日尚未行使的表現獎勵概要及其於各授出日期的公平市值：

表演期						公允價值 (單位：百萬美元)						最低要求 股票						目標 股票						極大值 股票
2023 - 2025						$	17					—						537,091						1,074,182
2022 - 2024						$	16					—						635,042						1,270,084
2021 - 2023						$	26					—						1,206,891						2,413,782

下表載列截至二零二三年十二月三十一日止年度非歸屬股份獎勵的狀況及活動概要：

						受限 股票價格單位						TSR性能 獎項(a)						ROCE性能 獎項(a)						基於業績的限制性股票單位(a)						總計						加權的- 平均值 授予日期 公允價值
截至2023年1月1日未歸屬						3,325,747						1,184,455						876,603						697,485						6,084,290						$	19.02
授與						2,126,020						185,120						357,020						—						2,668,160						31.68
既得						(1,919,009)						(555,623)						(530,838)						—						(3,005,470)						14.89
業績調整係數(b)						—						(85,382)						265,419						—						180,037						22.56
沒收或過期						(100,420)						—						(15,235)						—						(115,655)						25.49
截至2023年12月31日未歸屬						3,432,338						728,570						952,969						697,485						5,811,362						$	26.95

(a)業績獎勵所顯示的股票數量以股票獎勵的目標數量為基礎。

(b)包括對既得績效獎勵的調整，以反映實際績效。

下表列出了有關已授予的RSU和績效獎勵的信息：

						2023						2022						2021
獲獎人數						2,668,160						1,979,171						3,361,265
加權平均授予日每股公允價值						$	31.68					$	24.52					$	20.24

截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，歸屬股份的總公允價值為45百萬，$45百萬美元，以及$29分別為100萬美元。

16.金融衍生工具

美國鋼鐵業在我們的歐洲業務中面臨外幣匯率風險。USSE的收入主要以歐元計價，成本主要以歐元和美元計價。美國鋼鐵公司使用外匯遠期銷售合同(外匯遠期)，到期日不超過12幾個月來管理我們的貨幣要求和外幣匯率波動的風險敞口。衍生工具必須在綜合資產負債表中按公允價值確認。USSE和平軋板塊在其外匯遠期合約中使用對衝會計。迷你磨坊部門的遠期外匯並未採用對衝會計；因此，遠期外匯的公允價值變動立即在綜合經營報表(按市價計價會計)中確認。

美國鋼鐵公司還使用金融掉期來防範與購買天然氣、鋅、錫、電力和鐵礦石球團礦相關的大宗商品價格風險(大宗商品購買掉期)。我們選擇現金流對衝核算

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目錄表

大宗商品購買互換天然氣、鋅、錫、鐵礦石球團礦和電力。選擇對衝會計的大宗商品購買掉期的到期日最長為12月份。

美國鋼鐵公司已達成金融互換協議，用於部分管理某些熱軋鋼卷銷售(銷售互換)和鐵礦石銷售(零成本環和互換)的銷售價格風險。銷售掉期和零成本環都是使用對衝會計核算的，到期日最長可達12月份。

一般來説，遠期實物採購合同符合ASC主題815中描述的正常採購和正常銷售例外情況，不受按市值計價的會計處理。根據ASC主題820中關於公允價值計量和披露的指導，我們的外匯遠期、商品購買掉期和銷售掉期的公允價值是使用第二級投入來確定的，這些投入被定義為“重要的其他可觀察的”投入。使用的投入來自市場來源，這些來源根據市場交易彙總數據。

下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日用於對衝預測購買和銷售的未償還掉期數量：

對衝合約			分類			2023年12月31日			2022年12月31日
天然氣(單位：MMBtus)			商品購買掉期			20,625,000			45,174,000
錫(公噸)			商品購買掉期			5			738
鋅(公噸)			商品購買掉期			26,148			5,222
電力(兆瓦時)			商品購買掉期			183,288			460,320
鐵礦石球團礦(公噸)			商品購買掉期			—			280,000
鐵礦石球團礦(公噸)			零成本領口			—			108,000
鐵礦石球團礦(公噸)			銷售掉期			120,834			1,087,500
熱軋卷板(噸)			銷售掉期			261,000			11,000
外幣(百萬歐元)			外匯遠期			€452			€266
外幣(百萬美元)			外匯遠期			$37			$90
外幣(百萬加元)			外匯遠期			$0			$1

以下彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日包括在我們合併資產負債表中的公允價值金額：

資產負債表位置(單位：百萬)			2023年12月31日			2022年12月31日
指定為套期保值工具
應收賬款			$	4		$	20
應付帳款			81			68
投資和長期應收賬款			—			—
其他長期負債			2			15
中並無指定為對衝工具
應收賬款			—			13
投資和長期應收賬款			—			1

下表總結了對衝會計對AOCI的影響，以及從AOCI重新分類為2023年、2022年和2021年收益的金額：

			AOCI衍生產品的(虧損)收益															在收入中確認的(損失)收益的數額
(單位：百萬)			2023			2022			2021						從AOCI重新分類的位置 (a)			2023			2022			2021
銷售掉期			$	(41)		$	14		$	7					淨銷售額			$	(15)		$	(18)		$	(170)
商品購買掉期			34			(35)			(11)						銷售成本(b)			(105)			103			57
外匯遠期			(5)			(16)			33						銷售成本			(1)			44			(3)

(a)我們套期保值工具的收益影響大大抵消了相關對衝項目的收益影響，從而導致非實質性的非有效性。

(b)商品購買掉期的成本在銷售產品時在銷售成本中確認。

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目錄表

下表彙總了未在我們的2023、2022和2021年合併運營報表中選擇對衝會計的衍生活動的影響：

						在收入中確認的(損失)收益的數額
(單位：百萬)			合併運營報表位置			2023			2022			2021
商品購買掉期			銷售成本			$	(13)		$	18		$	19
外匯遠期			其他財務成本			1			(7)			2

按當前合同價值計算，#美元28截至2023年12月31日的AOCI為100萬美元，將被確認為下一年銷售成本的增加，49截至2023年12月31日的AOCI為100萬美元，將被確認為明年淨銷售額的下降。

17.債務問題

																								十二月三十一日，
(單位：百萬)						發行人/借款人						利息 比率%						成熟性						2023						2022
2037高級筆記						美國鋼鐵業						6.650						2037						$	274					$	274
2026年優先可換股票據						美國鋼鐵業						5.000						2026						350						350
2029年高級債券						美國鋼鐵業						6.875						2029						475						475
2029高級擔保票據						Big River Steel						6.625						2029						720						720
環境收入債券						美國鋼鐵業						4.125 - 6.750						2024 - 2053						1,164						924
環境收入債券						Big River Steel						4.500 - 4.750						2049						752						752
融資租賃和所有其他債務						美國鋼鐵業						五花八門						2023-2029						157						100
融資租賃和所有其他債務						Big River Steel						五花八門						2023-2027						167						176
《非洲經委會信貸協議》						美國鋼鐵業						變量						2031						97						136
信貸安排協議						美國鋼鐵業						變量						2027						—						—
大河鋼鐵公司ABL工廠						Big River Steel						變量						2026						—						—
USSK信貸協議						美國科西塞鋼鐵公司						變量						2026						—						—
USSK信貸安排						美國科西塞鋼鐵公司						變量						2024						—						—
債務總額																								4,156						3,907
減少未攤銷貼現、溢價和債務發行成本																								(66)						(70)
減少短期債務、一年內到期的長期債務和短期發行成本																								142						63
長期債務																								$	4,080					$	3,914

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目錄表

阿肯色州發展金融局環境改善收入債券，2023系列(美國鋼鐵公司項目)(綠色債券)

2023年5月18日，美國鋼鐵公司完成了本金總額為美元的發行。2401.2億無擔保阿肯色州開發金融局環境改善收入債券，帶有綠色債券名稱。這些債券通過阿肯色州開發金融局發行，票面利率為5.700%，最終到期日為2053年(2053年ADFA綠色債券)。美國鋼鐵公司獲得的淨收益約為#美元238扣除費用約為3,000,000美元21000萬美元用於承銷和第三方費用，並將每半年支付一次利息。發行2053年ADFA綠色債券的淨收益用於部分資助與BR2相關的工作，該項目目前正在阿肯色州奧西奧拉附近建設。

在2026年5月1日及之後，本公司可隨時選擇全部或部分贖回2053年ADFA綠色債券，贖回價格(以本金的百分比表示)如下所列，另加2053年ADFA綠色債券的應計未付利息(如果有)，贖回日期為(但不包括)適用的贖回日期，如果贖回日期為以下每一年的5月1日開始的12個月期間。

年			贖回價格
2026			105.000		%
2027			104.000		%
2028			103.000		%
2029			102.000		%
2030			101.000		%
2031年及其後			100.000		%

在2026年5月1日之前的任何時間，美國鋼鐵公司也可以根據我們的選擇，全部或部分或不時贖回2053年ADFA綠色債券，贖回價格相當於1002053年ADFA綠色債券本金的百分比加上應計和未付利息(如果有)，或2053年ADFA綠色債券(如果在2026年5月1日贖回)的贖回價格現值之和，加上到2026年5月1日到期的利息，按適用的免税市政債券利率每半年一次貼現到贖回日，外加應計和未付利息(如果有)。

阿肯色州發展金融局環境改善收入債券，2022系列(美國鋼鐵公司項目)(綠色債券)

2022年9月6日，美國鋼鐵公司完成了本金總額為美元的發行。2901.2億無擔保阿肯色州開發金融局環境改善收入債券，帶有綠色債券名稱。這些債券通過阿肯色州開發金融局發行，票面利率為5.450%，最終到期日為2052年(2052年ADFA綠色債券)。美國鋼鐵公司獲得的淨收益約為#美元287扣除費用約為3,000,000美元31000萬美元用於承銷和第三方費用，並將每半年支付一次利息。發行2052年ADFA綠色債券的淨收益用於部分資助與BR2相關的工作，該項目目前正在阿肯色州奧西奧拉附近建設。

在2025年9月1日及之後，本公司可隨時選擇全部或部分贖回2052年ADFA綠色債券，贖回價格(以本金的百分比表示)如下所列，另加2052年ADFA綠色債券的應計未付利息(如果有)，贖回日期為(但不包括)適用的贖回日期，如果贖回日期為以下每一年的9月1日開始的12個月期間。

年			贖回價格
2025			105.000		%
2026			104.000		%
2027			103.000		%
2028			102.000		%
2029			101.000		%
2030年及其後			100.000		%

在2025年9月1日之前的任何時間，美國鋼鐵公司還可以根據我們的選擇，全部或部分或不時贖回2052年ADFA綠色債券，贖回價格相當於1002052年ADFA綠色債券本金的百分比加上應計和未支付的利息(如果有)，或2052年ADFA綠色債券的贖回價格現值的總和(如果在2025年9月1日贖回)，加上到2025年9月1日到期的利息，按適用的免税市政債券利率每半年一次貼現到贖回日，外加應計和未支付的利息(如果有)。

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目錄表

2026年優先可換股票據

2019年10月，美國鋼鐵公司發行了美元3501000萬美元5.002026年11月1日到期的高級可轉換債券百分比(2026年高級可轉換債券)。2026年發行的高級可轉換債券的利息每半年支付一次，分別於每年的5月1日和11月1日支付。2026年高級可轉換票據的初始轉換率為每1,000美元本金74.8391股美國鋼鐵普通股，相當於初始轉換價約為1,000美元。13.36每股普通股，根據2026年高級可轉換票據契約進行調整。根據初始轉換率，2026年的高級可轉換票據可轉換為26,193,685美國鋼鐵公司普通股，我們為可能發行的33,396,930股份，這是轉換後可以發行的最大金額。在2026年8月1日之前，紙幣持有者只有在滿足特定條件和特定期限後，才可以選擇轉換全部或部分紙幣。在2026年8月1日或之後，持有人可以在到期日之前轉換全部或部分票據。轉換後，我們將根據我們的選擇，以現金、普通股或兩者的組合來履行義務。美國鋼鐵公司可能不會在2023年11月5日之前贖回2026年高級可轉換票據。在2023年11月5日或之後，2026年8月1日之前，如果美國鋼鐵公司普通股的每股價格至少130指定期間的轉換價格的%，美國鋼鐵公司可以現金贖回價格為100本金的%，外加應計和未付利息。

如果美國鋼鐵公司發生根本性變化，如2026年高級可轉換票據所定義，持有人可能要求我們以相當於以下價格的價格全部或部分現金回購2026年高級可轉換票據100將購買的2026年高級可轉換票據本金的百分比，另加截至回購日期(但不包括回購日期)的任何應計和未付利息。

大河鋼鐵公司-可持續發展的ABL工廠

大河鋼鐵修訂後的基於優先擔保資產的循環信貸安排(Big River Steel ABL Facility)將於2026年7月23日到期。該貸款以應收賬款、存貨和某些其他資產的第一優先留置權和大河鋼鐵的大多數有形和無形資產的第二優先留置權為擔保，每種情況下均受允許留置權的限制。此外，修正案還包括與温室氣體排放強度降低、安全性能和由ResponbleSteel™進行的設施認證相關的可持續性目標。

大河鋼鐵公司ABL貸款用於營運資金和一般公司用途的借款，金額最高可達(A)美元中較小者。350(B)借款基數是根據符合條件的應收賬款和存貨的特定百分比計算的，但須經某些調整和準備金。

大河鋼鐵有限責任公司必須保持至少固定的收費覆蓋率1.00至1.00最近連續12個月大河鋼鐵ABL貸款的可獲得性小於借款基礎可獲得性的10%和$131000萬美元。根據截至2023年12月31日的最近四個季度，大河鋼鐵將達到固定費用覆蓋率測試。該貸款包括對這類貸款習以為常的肯定和消極的契約和違約事件。

截至2023年12月31日，大河鋼鐵ABL貸款機制下沒有未償還的貸款。根據現有借款基數，大河鋼鐵ABL融資機制下的可用資金為#美元。299截至2023年12月31日，為2.5億美元。

美國鋼鐵-可持續發展掛鈎信貸安排協議

2022年5月27日，美國鋼鐵公司簽訂了《第六次修訂和重新簽署的信貸安排協議》(Credit Finance Agreement)，以取代現有的《第五次修訂和重新簽署的信貸安排協議》(Five Credit Finance Agreement)。信貸安排協議與第五項信貸安排協議的條款大致相同，只是信貸安排協議參考有擔保的隔夜融資利率而非倫敦銀行同業拆息，調整個別貸款人的承諾，以及續訂五年制到期日至2027年5月27日。《信貸安排協議》還調整了固定費用覆蓋率的門檻。該設施下的可用資金總額保持不變，為#美元。1,7501000萬美元，而取代第五項信貸安排協議的財務影響微乎其微。與第五項信貸融資協議一致，信貸融資協議以對某些應收賬款和庫存的優先留置權為擔保，幷包括與温室氣體排放強度降低、安全性能和由ResponbleSteel™認證的設施相關的目標。

《信貸安排協議》規定為營運資金和一般公司採購借款，數額等於(A)#美元中的較小者。1,750或(B)根據符合條件的應收賬款和存貨的特定百分比計算的借款基數，但須經某些調整和準備金。截至2023年12月31日，大約有美元4根據《信貸安排協議》開立的信用證和未提取的貸款總額為1百萬美元。美國鋼鐵公司必須保持至少1.00至1.00最近連續四個季度，在信貸安排協議下的可獲得性小於最高可獲得性的10%和$1401000萬美元。根據截至2023年12月31日的最近四個季度，該公司將達到固定費用覆蓋率測試。

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目錄表

英國信貸安排

2023年9月28日，該公司決定將USSK信貸協議的規模從歐元3001000萬歐元兑1歐元1501000萬歐元(約合人民幣180萬元)166(億美元)。減少的信貸安排規模支持了英國的流動性需求，並與優化成本和全球流動性狀況的努力一致。USSK信用協議將於2026年到期，其中包含與温室氣體排放強度降低、安全性能和由ResponbleSteel™進行的設施認證相關的可持續性目標。

根據USSK信貸協議，USSK需要保持淨債務與EBITDA的比率低於3.50:1.00(“EBITDA比率公約”)，按每年6月30日和12月31日滾動十二個月計算。截至2023年12月31日，USSK達到EBITDA比率公約，USSK信貸協議未提取並完全可用。

2023年第一季度，蘇聯擴大了歐元的規模201000萬歐元的信貸額度301000萬歐元(約合人民幣180萬元)332.5億美元)(蘇聯信貸安排)。截至2023年12月31日，USSK在USSK信貸安排下沒有借款，可獲得性約為#美元151000萬美元，原因是大約181.5億的海關和其他擔保未付。

債務到期日-債務總到期日如下(單位：百萬)：

2024						2025						2026						2027						2028						後來的幾年						總計
$	145					$	73					$	530					$	110					$	28					$	3,270					$	4,156

18.退休金和其他福利

美國鋼鐵公司定義了繳費計劃或多僱主退休福利，85其在美國員工的百分比和覆蓋其餘員工的非繳款固定福利養老金計劃。固定收益養卹金計劃下的福利以服務年限和最終平均應計養卹金收入為基礎，最低福利以服務年限為基礎。此外，根據這些計劃，大多數沒有任職資格的員工的養老金福利是基於職業應計養卹金收入總額的一個百分比。自2015年12月31日起，固定福利計劃中無代表的參與者不再根據該計劃累積額外福利。對於那些沒有固定福利覆蓋範圍(固定福利養老金計劃於2003年對新參與者關閉)和固定福利計劃被凍結的非代表性員工，公司還在固定繳款計劃(401(K)計劃)中提供基於工資和達到年齡的退休賬户福利。大多數沒有任職代表的員工還參加了401(K)退休計劃，根據該計劃，公司根據參與者貢獻的金額匹配一定百分比的工資。截至2023年12月31日，超過75美國鋼鐵公司在美國的代表員工中，有30%被SPT覆蓋，這是一個多僱主養老金計劃，美國鋼鐵公司以每工作小時固定的美元金額為基礎繳費。

美國鋼鐵公司在美國的平軋、管材、煉焦和鐵礦石業務的某些小時工受到與USW簽訂的2022年9月1日生效的集體談判協議(2022年勞工協議)的保護，該協議將於2026年9月1日到期。2022年勞工協議包括為每個符合條件的USW代表員工和年度員工提供簽約獎金52022年9月1日、2023年9月1日、2024年9月1日和2025年9月1日生效的工資增長百分比。此外，2022年勞工協議規定增加我們的養老金和退休福利，包括增加我們的固定福利養老金計劃，並將對小組委員會的繳費率從#美元增加到3.50至$4.00每小時，2023年1月1日起生效。在2022年第四季度，美國鋼鐵公司記錄的費用約為1美元672022年勞動協議簽署獎金和相關費用為1000萬美元，主要被確認為合併業務報表上銷售成本的一個組成部分。

此外，作為集體談判過程的一部分，美國鋼鐵公司和USW同意利用資金過剩的OPEB計劃來支持向活躍的有代表的員工提供的福利。從2023年1月1日開始，該協議允許公司使用一定數量的VEBA剩餘資產(盈餘金額)來支付根據美國國税法第501(C)(9)條為USW在職員工和退休人員提供的法律允許的福利。盈餘金額將是將VEBA資產一次性轉移到一個子賬户，用於這些員工和退休人員，這將於2023年第一季度進行。盈餘金額為$595億美元是在2022年12月31日(UPI VEBA合併後)確定的，是VEBA資產餘額超過135退休人員義務的%。該公司獲準撤回#美元的目標。75每年1000萬美元，保證每年最低為$502000萬美元，可能超過$75在某些情況下，按季度比例從子賬户中提取1000萬美元，以支付USW在職員工和USW退休人員的允許福利成本。由於指定用於這一目的，盈餘數額列報為#美元。891000萬美元的其他流動資產和481截至2023年12月31日，合併資產負債表上的其他非流動資產為1.2億美元。根據與USW達成的協議，公司將美國鋼鐵公司在職員工保險福利計劃與美國鋼鐵公司退休保險福利計劃合併，自2023年1月1日起生效。一旦從VEBA一次性轉移到子賬户，剩餘資產將不再計入ASC 715，薪酬--退休福利相反，預計將主要根據ASC 825的規定進行會計核算金融工具，這很可能會

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目錄表

導致投資組合以公允價值為基礎進行核算，收益和損失在收益中確認，並在公司的合併經營報表中報告為其他財務成本（收益）中的活動。

2021年11月8日，美國總統奧巴馬在白宮會見了美國國防部副部長約翰·麥凱恩。S. Steel與紐約Banner Life Insurance Company和William Penn Life Insurance Company（“保險公司”）以及State Street Global Advisors Trust Company（作為美國鋼鐵公司員工養老金福利計劃（2003年修訂版）的獨立受託人）就購買團體年金合同和轉移約$284 100萬元的養老金計劃義務。購買團體年金合約的資金直接來自退休金計劃的資產。這次購買導致行政和支付福利責任的轉移， 17,800美國退休人員和保險公司的受益人。保險公司於2022年1月1日開始為該計劃中的某些退休人員和受益人支付福利。任何退休人員和受益人的養卹金福利沒有因這一交易而發生變化。由於該交易，本公司確認非現金退休金結算費用約$931000萬美元。該金額已從累計其他全面虧損重新分類至透過利息淨額及其他財務成本入賬的盈利。

此外，於二零二一年，本公司錄得終止費用約$34 百萬退休金和美元17 其他效益為2000萬美元，與計劃在平輥部分內處置一個部件有關。這些費用在合併經營報表中確認為重組和其他費用。

2022年10月26日，美國總統奧巴馬在白宮會見了美國駐伊拉克大使館臨時代辦。S. Steel與太平洋人壽保險公司（保險公司）和道富環球顧問信託公司（作為UPI養老金計劃的獨立受託人）就該計劃簽訂了一項協議，購買團體年金合同，並將大約1000萬美元的資金轉移到UPI養老金計劃。115 100萬元的養老金計劃義務。購買團體年金合約已於2022年11月1日完成，並直接由退休金計劃的資產提供資金。這次購買導致行政和支付福利責任的轉移， 850美國退休人員和保險公司的受益人。保險公司於2023年1月1日開始為該計劃中的某些退休人員和受益人支付福利。任何退休人員和受益人的養卹金福利沒有因這一交易而發生變化。由於該交易，本公司確認非現金退休金結算信貸約$3 萬該金額已透過利息淨額及其他財務成本自累計其他全面虧損重新分類至盈利。

自2022年12月15日起，UPI養老金計劃併入美國養老金計劃。S.鋼鐵養老金計劃

聯合S. Steel的固定福利退休人員醫療保健和人壽保險計劃（其他福利）涵蓋了其在美國的大多數退休員工。醫療保健福利是為醫療保險和醫療保險前的退休人員提供的，醫療保險退休人員主要參加醫療保險優勢計劃。兩者都有各種費用分攤特點，在國內大多數情況下，僱主對總費用有一個上限。在2016年1月1日或之後，在某些條件下僱用或重新僱用的員工的其他福利計劃已關閉。

非代表僱員的退休人員醫療及退休人員人壽保險計劃已作出修訂，以自2017年12月31日起取消退休人員醫療福利，並取消2017年12月31日後退休的僱員的退休人員人壽保險福利。

美國中鋼集團在歐洲的大部分員工都由政府資助的項目覆蓋，美國中鋼集團在這些項目中做出了必要的貢獻。此外，美國鋼鐵公司的贊助商為大多數歐洲員工定義了福利計劃，涵蓋員工退休後應支付的福利，其中一些是政府強制要求的。這些員工在他們的職業生涯中根據規定的服務獲得服務獎勵，在某些情況下，還根據年齡和服務獲得服務獎勵。

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目錄表

美國中鋼集團在其計劃中使用12月31日的衡量日期，如果發生重大事件，可能會有一箇中期衡量日期。有關養卹金福利和其他福利的詳細情況如下。

						養老金福利												其他好處
(單位：百萬)						2023						2022						2023						2022
福利義務的變化
1月1日的福利義務						$	4,186					$	5,422					$	1,236					$	1,620
服務成本						33						45						6						9
利息成本						220						157						67						49
圖則修訂						—						120						—						10
精算損失(收益)						24						(1,011)						(77)						(332)
匯率收益						(1)						(1)						—						—
和解、削減和解僱福利						12						(108)						—						2
已支付的福利						(403)						(438)						(113)						(122)
12月31日的福利義務						$	4,071					$	4,186					$	1,119					$	1,236
計劃資產變動
計劃1月1日的公允價值						$	4,170					$	5,632					$	1,151					$	2,094
計劃資產的實際回報率						406						(904)						98						(258)
計劃剝離和合並						—						—						—						(595)
資產返還						—						—						(2)						—
僱主供款						—						—						—						2
聚落						—						(121)						—						—
從計劃資產支付的福利						(402)						(437)						(75)						(92)
12月31日計劃資產的公允價值						$	4,174					$	4,170					$	1,172					$	1,151
截至12月31日的計劃資金狀況						103						(16)						53						(85)

就養卹金而言，2023年精算損失的最大原因是貼現率從5.552022年12月31日至5.492023年12月31日。2022年，精算收益的最大貢獻因素是貼現率從3.012021年12月31日至5.552022年12月31日。

在其他福利方面，2023年精算收益的最大貢獻者是未來保健費用的減少。我2022年，精算收益的最大貢獻是貼現率從3.112021年12月31日至5.662022年12月31日。2022年12月31日也有收益，這歸因於未來醫療成本的降低。

在累計其他全面損失中確認的金額：

												2023
(單位：百萬)						12/31/2022						攤銷						活動						12/31/2023
養老金
前期服務成本						$	130					$	(17)					$	—					$	113
精算損失						1,476						(13)						(54)						1,409
其他好處
以前的服務積分						(41)						23						—						(18)
精算收益						(622)						72						(114)						(664)

於2023年及2022年12月31日，以下金額已於合併資產負債表中確認：

						養老金福利												其他好處
(單位：百萬)						2023						2022						2023						2022
非流動資產						$	131					$	10					$	57					$	—
流動負債						(2)						(2)						(1)						(37)
非流動負債						(26)						(24)						(3)						(48)
累計其他綜合損失(a)						1,522						1,606						(682)						(663)
確認淨額						$	1,625					$	1,590					$	(629)					$	(748)

(a) 分別於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日根據ASC Topic 715就退休金及其他福利進行會計處理相關的累計其他全面虧損影響反映為扣除税項$602百萬美元和美元626分別為股東權益合併報表上的百萬歐元。

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目錄表

所有固定收益養卹金計劃的累計收益義務(ABO)為#美元。3,956百萬美元和美元4,103於二零二三年及二零二二年十二月三十一日分別為百萬美元。

						12月31日，
(單位：百萬)						2023						2022
累積福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息：
累計福利債務(ABO)						$	(21)					$	(19)
預計福利債務總額(PBO)						(28)						(26)
計劃資產公允價值合計						—						—

上文反映的超出計劃資產的PBO總額計入綜合資產負債表上的薪金和應付福利及僱員福利項目。

以下是與養卹金和其他福利有關的定期福利淨費用(抵免)的詳細情況：

						養老金福利																		其他好處
(單位：百萬)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
定期福利淨成本(積分)的構成部分：
服務成本						$	33					$	45					$	53					$	6					$	9					$	11
利息成本						220						157						163						67						49						50
計劃資產的預期回報						(328)						(357)						(361)						(61)						(91)						(81)
攤銷--以前的服務成本(貸項)						17						2						2						(23)						(24)						(29)
-精算損失(收益)						13						73						132						(72)						(53)						(23)
定期福利淨成本，不包括以下費用						(45)						(80)						(11)						(83)						(110)						(72)
多僱主計劃(a)						83						74						75						—						—						—
結算、終止和減少損失						13						12						135						—						2						19
定期收益淨成本(積分)						$	51					$	6					$	199					$	(83)					$	(108)					$	(53)

(A)這主要是指小組委員會的養老金支出，包括從國家鋼鐵公司僱用的聯合鋼鐵公司員工和2003年5月21日之後僱用的新聯合鋼鐵公司員工。

養卹金和其他福利的定期福利淨支出(貸項)預計約為#美元。88百萬美元和大約$(102)，分別為2024年的100萬。養卹金費用預測包括大約#美元。84向小組委員會提供的百萬美元捐款。

用於確定截至12月31日的福利義務的加權平均假設和截至12月31日的年度的定期福利淨成本詳述如下。

			養老金福利									其他好處
			2023			2022						2023			2022
			美國和歐洲			美國和歐洲						美國			美國
用於確定12月31日福利義務的精算假設：
貼現率			5.49		%	5.55		%				5.58		%	5.66		%
提高補償率			3.15		%	3.15		%				不適用			不適用

						養老金福利																		其他好處
						2023						2022						2021						2023						2022						2021
						美國和歐洲						美國和歐洲						美國和歐洲						美國						美國						美國
用於確定截至12月31日的年度的定期福利淨成本的精算假設：
貼現率						5.55		%				3.01		%				2.72		%				5.66		%				3.11		%				2.80		%
計劃資產的預期年回報率						6.90		%				6.82		%				6.82		%				4.50		%				4.50		%				4.25		%
提高補償率						3.15		%				2.60		%				2.60		%				不適用						不適用						不適用

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目錄表

貼現率反映了在計量日期可以有效結清養卹金和其他福利負債的當前比率。2017年，我們通過使用債券匹配方法選擇滿足我們預計福利支付的特定債券，改進了我們美國計劃的貼現率確定流程。我們認為，債券匹配方法更準確地反映了我們將用來結算養老金和其他福利義務的過程。對於我們的歐洲養老金計劃，貼現率是根據歐洲央行發佈的數據和EuroMTS有限公司提供的基礎數據確定的。貼現率假設每年更新。

						2023						2022
假設12月31日的醫療成本趨勢率：						美國						美國
假設明年的醫療成本趨勢比率						5.90%						6.00%
假定成本趨勢率下降的比率(最終趨勢率)						4.50%						4.50%
利率達到最終趨勢利率的年份						2038						2038

美國鋼鐵公司審查了其實際歷史費率、經驗和對未來醫療保健成本趨勢的預期，以確定美國鋼鐵公司福利計劃下人均醫療保健成本的上升。關於80百分比 在公司的主要國內福利計劃中，我們為國內USW參與者的退休人員健康福利支付的成本中，最高人均美元限制為基於2006年基準年根據USW參與者的主要美國鋼鐵福利計劃(成本上限)發生的實際成本。成本上限的全面效果預計將在2031年左右實現。2031年後，預計公司為大多數USW退休人員及其家屬支付的成本將保持不變，因此，預計醫療保健升級對公司的成本影響對這一羣體的影響有限。

計劃資產

ASC主題820建立了公允價值的單一定義，創建了一個三級層次結構，作為根據用於評估該計劃投資的投入來衡量公允價值的框架，並要求額外披露公允價值。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。公允價值層次的三個層次概述如下：

•第1級-估值方法的投入是該計劃有能力獲得的活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。

•第2級--評估方法的投入包括：

◦類似資產或負債在活躍市場的報價；

◦在不活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價；

◦資產或負債的可觀察到的報價以外的投入；

◦通過相關性或其他方式主要源自可觀察市場數據或由其證實的投入

如果資產或負債有特定的(合同)期限，則第二級投入必須在資產或負債的整個期限內基本可見。

•第3級-估值方法的投入不可觀察，對公允價值計量具有重要意義。

一種工具的水平是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。估值技術最大限度地利用相關的可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。以下是對按公允價值計量的資產的估值方法的説明。2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日使用的方法沒有變化。

由於工具的短期到期日，短期投資按攤銷成本計價，該成本接近公允價值。股權證券-美國和國際按個別證券交易活躍的交易所報告的收盤價進行估值。美國和非美國政府債券的估值使用定價模型，最大限度地利用類似證券的可觀察到的投入。美國和非美國公司債券也使用定價模型進行估值，該模型最大限度地利用了類似證券的可觀察到的投入，其中包括基於信用評級相似的發行人目前可獲得的可比證券的收益率。當無法獲得相同或類似債券的報價時，債券根據貼現現金流方法進行估值，該方法最大限度地增加可觀察到的投入，如類似工具的當前收益率，但包括對某些可能無法觀察到的風險的調整，如信貸和流動性風險。抵押貸款和資產支持證券使用經紀交易商的報價進行估值。私募股權和房地產的估值使用外部管理人為基金持有的每一項投資提供的信息，或使用資產淨值(NAV)作為實際權宜之計。Timberland投資按其評估價值進行估值。礦產權益和其他替代方案按類似質量和期限的資產的估計市場利率折現的估計未來現金流的現值進行估值。

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目錄表

截至12月31日，按資產類別劃分的美國鋼鐵公司養老金計劃資產的公允價值如下(以百萬為單位)：

			2023																		2022
			1級			2級			3級			以淨資產淨值測量(a)			總計						1級			2級			3級			以淨資產淨值測量(a)			總計
資產類別
權益
美國公司			$	332		$	—		$	—		$	—		$	332					$	273		$	—		$	—		$	—		$	273
國際公司			433			—			—			—			433						366			—			—			—			366
衍生金融工具			—			7			—			—			7						—			—			—			—			—
總股本			765			7			—			—			772						639			—			—			—			639
固定收益
公司債券-美國			—			654			—			—			654						—			989			—			—			989
公司債券-非美國			—			129			—			—			129						—			206			—			—			206
美國政府和機構			—			197			—			—			197						—			244			—			—			244
非美國政府			—			43			—			—			43						—			51			—			—			51
抵押貸款和資產支持證券			—			9			—			—			9						—			10			—			—			10
衍生金融工具			—			6			—			—			6						(7)			7			—			—			—
固定收益總額			—			1,038			—			—			1,038						(7)			1,507			—			—			1,500
替代方案
林地			—			—			—			21			21						—			—			—			19			19
礦產權益和其他替代方案			—			—			—			239			239						—			—			54			125			179
私募股權			—			—						235			235						—			—						251			251
房地產			—			—			—			245			245						—			—			35			193			228
總替代方案			—			—			—			740			740						—			—			89			588			677
混合型基金			—			—			—			1,499			1,499						—			—			—			1,176			1,176
短期投資			106			5			—			—			111						116			39			—			—			155
其他(b)			14			—			—			—			14						23			—			—			—			23
按公允價值計算的總資產			$	885		$	1,050		$	—		$	2,239		$	4,174					$	771		$	1,546		$	89		$	1,764		$	4,170

(a)根據ASC主題820，按每股資產淨值(或其等價物)計量的某些投資沒有在公允價值層次中分類。

(b)包括現金、應計收入和雜項應付款。

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度美國鋼鐵公司養老金計劃3級資產的公允價值變化：

						僅限3級資產
(單位：百萬)						2023						2022
期初餘額						$	89					$	54
調入和/或調出3級						(89)						—
計劃資產的實際回報率：
已實現收益						—						1
未實現淨收益						—						6
購買、銷售、發行和結算：
購買						—						33
銷售額						—						(5)
期末餘額						$	—					$	89

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目錄表

截至12月31日，按資產類別劃分的美國鋼鐵公司其他福利計劃資產的公允價值如下(以百萬為單位)：

			2023																		2022
			1級			2級			3級			以淨資產淨值測量(a)			總計						1級			2級			3級			以淨資產淨值測量(a)			總計
資產類別
權益
美國公司			$	65		$	—		$	—		$	—		$	65					$	50		$	—		$	—		$	—		$	50
國際公司			31			—			—			—			31						19			—			—			—			19
總股本			96			—			—			—			96						69			—			—			—			69
固定收益
公司債券-美國			—			476			—			—			476						—			479			—			—			479
公司債券-非美國			—			108			—			—			108						—			112			—			—			112
美國政府和機構			—			105			—			—			105						—			26			—			—			26
非美國政府			—			14			—			—			14						—			5			—			—			5
抵押貸款和資產支持證券			—			11			—			—			11						—			4			—			—			4
固定收益總額			—			714			—			—			714						—			626			—			—			626
替代方案
林地			—			—			—			3			3						—			—			—			2			2
其他替代方案			—			—			—			41			41						—			—			47			29			76
私募股權			—			—			—			54			54						—			—			—			39			39
房地產			—			—			—			30			30						—			—			—			17			17
總替代方案			—			—			—			128			128						—			—			47			87			134
混合型基金			—			—			—			190			190						—			—			—			262			262
短期投資			13			1			—			—			14						33			9			—			—			42
其他(b)			30			—			—			—			30						18			—			—			—			18
按公允價值計算的總資產 (c)			$	139		$	715		$	—		$	318		$	1,172					$	120		$	635		$	47		$	349		$	1,151

(a)根據ASC主題820，按每股資產淨值(或其等價物)計量的某些投資沒有在公允價值層次中分類。

(b)包括現金、應計收入和雜項應付款。

(c)公允價值層次結構內的分類和VEBA資產盈餘金額為#美元的資產類別的構成595截至2022年12月31日，3.8億美元與其他福利計劃資產相同。

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度美國鋼鐵公司其他福利計劃3級資產的公允價值變化：

			僅限3級資產
(單位：百萬)			2023						2022
期初餘額			$	47					$	39
調入和/或調出3級			(47)						(25)
計劃資產的實際回報率：
已實現收益			—						—
未實現淨虧損			—						(2)
購買、銷售、發行和結算：
購買			—						35
銷售額			—						—
期末餘額			$	—					$	47

美國鋼鐵公司對其美國養老金和其他福利計劃資產的投資策略提供了一種多元化的投資組合，包括優質債券、公開股票，以及精選的私募股權、私人信貸、木材和礦產權益的較小投資。對於其美國養老金，美國鋼鐵公司計劃資產的目標配置為69公司債券、政府債券和抵押貸款、私人信貸和資產支持證券的投資比例。其餘部分投資於股權證券、木材、私人股本和房地產合夥企業。美國鋼鐵公司認為，股票的長期回報將高於固定收益證券的回報，正如美國鋼鐵公司信託基金的實際歷史回報所顯示的那樣。債券的回報往往會抵消股票的部分短期波動。股權和固定收益投資涉及廣泛的行業和公司(包括國內和國外)，以防止任何單一行業的波動以及公司具體發展的影響。美國鋼鐵公司將使用一種6.902024年主要固定收益養老金計劃開發淨定期成本的假定資產回報率百分比。實際

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目錄表

自該計劃開始以來，回報率已經超過了這個數字6.90雖然最近的年回報率一直不穩定，但美國鋼鐵公司預計利率將在未來一段時間內達到這一水平。

在其他福利計劃方面，美國鋼鐵公司採用了負債驅動的投資策略。計劃資產的分配是為了使計劃現金流與到期的投資相匹配。為了實現這一戰略，美國鋼鐵公司計劃資產的目標配置為80固定收益和私人信貸的百分比。其餘部分主要投資於股權證券、木材、私募股權和房地產合夥企業。美國鋼鐵公司將使用一種6.002024年其他福利計劃制定淨定期費用的假定資產回報率百分比。在審查了基於目標分配的資本市場預測回報率之後，更新了2024年的假設回報率。因此，2024年的預期資產回報率增加到6.002023年國內淨定期收益成本所用收益率的百分比4.50百分比。

鋼鐵工人養老金信託基金

對於參加小組委員會的大多數談判單位員工，美國鋼鐵公司為小組委員會提供了每小時工作1美元的固定金額。3.50一直到2022年12月31日。小組委員會每小時繳款#美元4.00於2023年1月1日生效。美國鋼鐵公司對SPT的貢獻大於30截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，所有參加該計劃的僱主的總繳費總額的百分比。

根據集體談判協議的條款商定的參加多僱主養卹金計劃不同於傳統的合格的單一僱主確定的福利養卹金計劃。小組委員會分擔與該計劃有關的以下方面的風險：

A.美國鋼鐵公司對SPT的貢獻可用於向其他參與僱主的員工提供福利；

B.如果參與僱主停止向小組委員會繳款，則該計劃的資金不足的義務可能由剩餘的參與僱主承擔；

C.如果美國鋼鐵公司選擇停止參與SPT，美國鋼鐵公司可能被要求根據該計劃的資金不足狀況支付一筆金額，稱為退出負債。

2011年3月21日，防止酷刑小組委員會董事會通過了資金減免辦法，其效果是減少近期年度所需的最低繳款數額，但將在以後的計劃年度增加最低籌資要求。由於資金救濟的選舉，小組委員會根據《養卹金保護法》提供的區域資金可能會受到影響。

除了資金救濟選舉外，董事會還選舉了一項特別攤銷規則，該規則允許小組委員會單獨攤銷在小組委員會2008年12月31日計劃年終期間發生的投資損失。29一年內，而以前要求在一年內攤銷15一年期間。

下表概述了美國鋼鐵公司在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度期間參加特別小組委員會的情況。

			僱主 鑑定 編號/ 養老金計劃 數			養老金 保護 動作區 截止日期的狀態 12月31日(a)						FIP/RP狀態 待定/已實施(b)			美國鋼鐵業 投稿 (單位：百萬)									附加費 強加的(c)						到期日 集體主義 議價 協議
養老基金						2023			2022						2023			2022			2021			2023			2022
鋼鐵工人養老金信託基金			23-6648508/499			Green			Green			不是			$	82		$	74		$	75		不是			不是			2026年9月1日

(a)該區域的狀態是基於美國鋼鐵公司從該計劃獲得的信息，並由該計劃的精算師認證。在其他因素中，綠區的計劃至少是80%的資金，而黃色區的計劃不到80紅區資金和計劃的百分比低於65百分之一的資金。

(b)指示財務改善計劃(FIP)或恢復計劃(RP)是否待定或已實施。

(c)指示該計劃是否對美國鋼鐵公司提出了指控。

現金流

以下資料是對上表所列小組委員會所作貢獻之外的補充資料。

僱主供款-美國鋼鐵公司在2023年或2022年沒有向美國鋼鐵退休計劃信託基金提供任何自願或強制性捐款。美國鋼鐵退休計劃信託基金是該公司主要的固定收益養老金計劃的融資工具。

對於不是由信託基金資助的養老金計劃，美國鋼鐵公司賺了$3百萬，$2百萬美元，以及$112023年、2022年和2021年分別有100萬美元的養老金不是由信託基金提供資金。

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目錄表

現金支付總額為#美元40百萬，$32百萬美元，以及$462023年、2022年和2021年，分別為非信託基金資助的其他離職後福利支付提供了200萬美元。在2023年、2022年和2021年，美國將在2023年、2022年和2021年分別實現經濟增長。S.鋼鐵公司繼續使用我們的VEBA信託資產為代表的退休人員醫療保健和人壽保險福利支付USW離職後福利索賠。

預計未來的福利支付-以下福利付款將根據需要反映預期的未來服務，預計將從美國鋼鐵公司的固定福利計劃中支付：

(單位：百萬)						養老金福利						其他好處
2024						$	431					$	104
2025						377						100
2026						356						108
2027						351						110
2028						341						112
2029 - 2031年						1,571						483

固定繳款計劃

美國鋼鐵公司還為其受薪員工的幾個固定繳款計劃做出了貢獻。自2016年1月1日起，北美所有未佔名額的受薪僱員通過固定繳費計劃以單獨退休賬户的形式領取養卹金福利，繳費百分比基於年齡，公司繳費總額為#美元。21百萬，$21百萬美元，以及$20分別在2023年、2022年和2021年達到100萬美元。聯合S.鋼鐵公司對受薪員工的固定繳款計劃的配套繳款， 100僱員供款的百分比最高達六合格工資的百分比，總計為$20百萬，$19百萬美元，以及$182023年、2022年和2021年分別為100萬。美國鋼鐵公司還維持着非限定繳費計劃，以提供在其他情況下受到合格計劃國税法限制的福利。根據這些確定的出資計劃，美國鋼鐵公司的出資為#美元。22023年為100萬美元，不到12022年為100萬美元，12021年將達到100萬。

大多數代表員工都有資格參加固定繳款計劃，如果公司在儲蓄方面沒有與之匹配的，但某些TuTube小時工除外。自2015年《勞動協議》生效以來，2016年1月1日或之後的代表招聘人員有資格獲得$0.50每小時儲蓄賬户繳費。由於2018年的勞動協議，每工作一小時的儲蓄賬户繳費增加到#美元。0.55自2019年1月1日起生效，$0.60自2020年1月1日起生效，並0.65自2021年1月1日起生效。由於《2022年勞動協議》，每工作一小時的儲蓄賬户繳費增加到#美元。0.752023年1月1日生效。這些公司對代表員工的繳費總額為$7百萬，$5百萬美元，以及$42023年、2022年和2021年分別為100萬。

其他離職後福利

本公司為離職或非在職員工在受僱後至退休前提供福利。包括工人補償和黑肺福利在內的某些福利是本公司的重大義務，在非退休離職後福利的指導下，歷來被視為應計福利義務。截至2023年12月31日，這些福利的負債總額為$91百萬美元，相比之下，美元88於二零二二年十二月三十一日止。 負債金額乃假設貼現率為 5.66%和5.65%於二零二三年及二零二二年十二月三十一日。預計這些福利的定期福利費用淨額為美元。17到2024年，242019年10月23日，2019年10月23日，1）2022年的百萬。

養老金資金來源

2021年3月，《美國救助計劃法案》(ARPA-H.R.1319)進一步擴大了養老金減免利率走廊，該走廊用於衡量固定收益養老金義務，以計算最低年度繳費。與以前的法律相比，新的利率公式導致未來幾年最低籌資計算的利率更高，這將改善我們主要固定收益養老金計劃的資金狀況，並減少所需的最低繳費。

美國鋼鐵公司將監測該計劃的資金狀況，以確定何時自願捐款可能是謹慎的，以便在未來幾年減少可能更大的強制性捐款。

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目錄表

19.資產報廢義務

美國鋼鐵公司的資產報廢債務(ARO)主要涉及礦山、垃圾填埋場關閉和關閉後的成本。下表反映截至2023年及2022年12月31日止年度應收賬款的賬面值變動：

						十二月三十一日，
(單位：百萬)						2023						2022
年初餘額						$	66					$	66
產生的額外債務						12						13
已結清的債務						(1)						(12)
債務估計數的變動						—						(5)
外幣折算效應						—						—
吸積費用						2						4
期末餘額						$	79					$	66

與我們綜合鋼鐵設施的大部分固定資產的處置成本相關的某些ARO尚未入賬，因為它們的結算日期不確定。這些ARO將在存在足夠信息以估計其公允價值的期間初步確認。

20.金融工具的公允價值

綜合資產負債表所載現金及現金等價物、往來賬款及應收票據、應付賬款及應計利息的賬面價值接近公允價值。美國鋼鐵公司衍生工具的披露見附註16，這些衍生工具按公允價值按經常性會計處理。

Minntac礦山權益的Stelco期權

2020年4月30日，公司與Stelco簽訂期權協議，授予Stelco購買25將擁有本公司目前位於Mt.鐵，明尼蘇達州(明塔克礦)。作為該選項的對價，Stelco向該公司支付了總計#美元1002000萬英寸五 $20在截至2020年12月31日的年度內，扣除交易成本後在綜合資產負債表中記錄的100萬筆分期付款。如果Stelco行使選擇權，Stelco將額外出資$5005,000,000美元給合資企業，這筆金額將以一次性特別分銷的形式完全匯給美國鋼鐵公司，雙方將進行真誠談判，以敲定合資企業的主協議(根據該協議，Stelco將獲得期權權益)和有限責任公司協議。

VEBA剩餘資產

在2022年第四季度，美國鋼鐵公司和USW同意利用超額資金的OPEB計劃來支持向在職代表員工提供的福利。從2023年1月1日開始，該協議允許公司使用一定數量的VEBA剩餘資產(盈餘金額)來支付根據美國國税法第501(C)(9)條為USW在職員工和退休人員提供的法律允許的福利。盈餘金額為$595億美元是在2022年12月31日確定的，是VEBA資產餘額超過135當時退休人員義務的%。2023年1月1日，創建了一個子賬户，由現有信託的按比例份額組成。2023年2月1日，利用2023年1月31日的資產價值，實施了一項新的投資戰略，其中包括來自VEBA信託基金的現有投資和現金。2023年2月1日，某些資產從VEBA轉移到子賬户。該公司獲準撤回#美元的目標。75每年1000萬美元，保證每年最低為$50在季度比例的基礎上，從子賬户中按比例支付子賬户，以支付USW在職員工和USW退休人員允許的福利成本。VEBA剩餘資產子賬户投資組合包括固定收益證券，包括公司債券、美國政府債券和美國國債，此外還包括對私人信貸合作伙伴關係和房地產基金的投資。公司債券的一部分被歸類為可供出售的債務證券，未實現損益在累計其他綜合損失中報告。在出售時，已實現的損益在收益中報告。子賬户中的所有其他投資都是以公允價值或資產淨值計量的金融工具，收益和損失通過淨收益確認，並在公司的綜合經營報表中報告為與在職員工福利相關的投資淨收益。

截至2023年12月31日，VEBA剩餘資產子賬户組合的公允價值為$5702000萬美元，891000萬美元的其他流動資產和481合併資產負債表上的其他非流動資產為1,000萬美元。截至2023年12月31日，歸類為可供出售債務證券的公司債券投資價值為美元。2081000萬美元。

2023年，税前淨收益為431000萬美元和300萬美元71000萬美元分別確認為與在職員工福利相關的投資淨收益和累積的其他全面收益(虧損)。

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目錄表

截至2023年12月31日，按資產類別劃分的子賬户投資組合的公允價值如下(單位：百萬)：

			2023年12月31日
			1級			2級			3級			以淨資產淨值測量(a)			總計
資產類別
固定收益
公司債券-美國			—			191			—			—			191
公司債券-非美國			—			56			—			—			56
美國政府債券			—			86			—			—			86
抵押貸款和資產支持證券			—			12			—			—			12
固定收益總額			$	—		$	345		$	—		$	—		$	345
替代方案
私人信貸夥伴關係			—			—			58			64			122
其他替代方案			—			—			—			18			18
總替代方案			$	—		$	—		$	58		$	82		$	140
混合型基金			—			—			—			61			61
其他(b)			25			—			(1)			—			24
按公允價值計算的總資產			$	25		$	345		$	57		$	143		$	570
(a)根據ASC主題820，按每股資產淨值(或其等價物)計量的某些投資沒有在公允價值層次中分類。
(b)包括現金、應計收入和雜項應付款。

下表彙總了美國鋼鐵公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日未按公允價值列賬的金融資產和負債。

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						公允價值						攜帶 金額						公允價值						攜帶 金額
財務負債：
長期債務(a)						$	4,797					$	3,899					$	3,815					$	3,701

(a)不包括融資租賃義務。

長期債務的公允價值是使用第2級投入確定的，這些投入是根據報價的市場價格得出的。

本文披露的金融資產和負債的公允價值不一定代表可變現或結算的金額，公允價值金額也不考慮變現或結算的税務後果。

財務擔保是美國鋼鐵公司唯一未獲承認的金融工具。有關財務擔保的詳情，見附註26。

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目錄表

21.從累計其他綜合收入(AOCI)中重新分類

(單位：百萬)			養老金和 其他更多好處 項目			外國 貨幣 項目			衍生工具未實現(虧損)收益			積極的員工福利投資			總計
2021年12月31日的餘額			$	(25)		$	371		$	(15)		$	—		$	331
改敍前的其他綜合(虧損)收入			(292)			(91)			74			—			(309)
從AOCI重新分類的金額(a)			(5)			—			(102)			—			(107)
當期其他綜合損失淨額			(297)			(91)			(28)			—			(416)
2022年12月31日的餘額			$	(322)		$	280		$	(43)		$	—		$	(85)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)			131			54			(77)			6			114
從AOCI重新分類的金額(a)			(50)			—			68			(1)			17
當期其他綜合收益(虧損)淨額			81			54			(9)			5			131
2023年12月31日的餘額			$	(241)		$	334		$	(52)		$	5		$	46

(a)有關詳細信息，請參閲下表。

AOCI組件的詳細信息(a)			從AOCI重新分類的金額
(單位：百萬)			2023			2022			2021
養卹金和其他福利項目攤銷
以前的服務積分(a)			$	(6)		$	(23)		$	(27)
精算(收益)損失(a)			(60)			20			109
結算、終止和減少損失(收益)(a)			1			(3)			100
養卹金和其他福利項目合計			(65)			(6)			182
衍生工具對合並經營報表的重新分類			143			(133)			105
在職員工福利投資重新分類為合併經營報表			(1)			—			—
税前合計			77			(139)			287
税收(優惠)撥備			(60)			32			(72)
税後淨額			$	17		$	(107)		$	215

(a)這些AOCI組成部分被包括在淨定期福利成本的計算中(更多細節見附註18)。

22.補充現金流量信息

						截至十二月三十一日止的年度：
(單位：百萬)						2023						2022						2021
經營活動中使用的現金淨額包括：
支付的利息和其他財務成本(扣除資本額)						$	(68)					$	(161)					$	(319)
已繳納的所得税						$	(86)					$	(242)					$	(75)
非現金投資和融資活動：
應計資本支出變動						$	(2)					$	351					$	40
美國鋼鐵公司為員工/非員工發行的普通股董事股票計劃						$	45					$	46					$	28
資本支出由融資租賃借款提供資金						$	90					$	52					$	18
出口信貸協議(ECA)融資						$	5					$	—					$	23

23.與關聯方的交易

關聯方銷售和服務交易主要與股權投資有關，為#美元。2,015百萬，$1,942百萬美元，以及$1,3112023年、2022年和2021年分別為100萬。

應付相關方的賬款包括應付給親TEC塗層公司(PRO-TEC)的餘額#美元。137百萬美元和美元1422023年12月31日和2022年12月31日，分別為開票和應收賬款催收服務

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目錄表

代表支持TEC的美國鋼鐵公司。美國中鋼作為PRO-TEC的獨家銷售代理，對與這些應收賬款相關的信用風險負責。美國鋼鐵公司還提供支持TEC的營銷、銷售和客户服務功能。對其他相關方的應付款總額為#美元2百萬美元和美元1分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

從關聯方購買股權投資人提供的外協加工服務的金額為#美元。26百萬，$27百萬美元，以及$38分別在2023年、2022年和2021年期間達到100萬。從相關方購買鐵礦石球團的金額為#美元。157百萬，$131百萬美元，以及$111截至2023年12月31日的年度的百萬美元，以及D 2021。

24.土地租約

經營租賃資產主要包括辦公空間、採礦作業中使用的重型移動設備，以及發電和廢料加工經營服務協議項下的設施和設備。我們還擁有輕型移動設備和信息技術資產的運營租賃資產。本公司也有與運輸服務有關的短期租賃，我們對此適用短期租賃例外。重大融資租賃主要包括我們採礦作業中使用的重型移動設備。可變租賃付款主要涉及運營服務協議，其中付款完全依賴於某些服務的消費，如原材料和副產品加工。大多數長期租約包括續簽選項，在某些租約中，還包括購買選項。一般來説，我們不能合理地確定這些選項是否會得到行使。我們在某些輕型移動設備租賃中有剩餘價值保證。由於潛在損失不太可能發生，因此剩餘價值擔保對我們的租賃資產沒有影響(詳情請參閲附註26中的“其他或有事項”)。我們沒有與我們的租約或轉租收入的重大金額相關的重大限制性契諾。有時，美國鋼鐵公司可能會就建造或購買資產達成安排，然後再達成融資安排以租賃資產。美國鋼鐵公司在獲得對資產的控制權後，根據這些安排確認租賃資產和負債。

下表彙總了截至2023年12月31日我們綜合資產負債表中的租賃金額。

(單位：百萬)			資產負債表位置			2023年12月31日						2022年12月31日
資產
運營中			經營性租賃資產(a)			$	109					$	146
金融			財產、廠房和設備(b)			176						126
*租賃總資產						$	285					$	272
負債
當前
正在運營的企業			流動經營租賃負債			$	44					$	49
中國金融			長期債務的當期部分			43						25
非當前
正在運營的企業			非流動經營租賃負債			73						105
中國金融			長期債務減去未攤銷貼現和發行成本			137						98
租賃負債總額						$	297					$	277

(a)經營租賃資產記入累計攤銷淨額#美元。1381000萬美元和300萬美元142分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

(b)融資租賃資產在扣除累計折舊#美元后入賬。1261000萬美元和300萬美元86分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

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目錄表

下表彙總了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的租賃成本。

(單位：百萬)			分類			截至2023年12月31日的年度						截至2022年12月31日的年度						截至2021年12月31日的年度
經營租賃成本(a)			銷售成本			$	54					$	65					$	69
經營租賃成本			銷售、一般和行政費用			15						14						14
融資租賃成本
*攤銷			折舊、損耗和攤銷			42						26						21
--興趣			利息支出			11						9						9
總租賃成本						$	122					$	114					$	113

(a)在銷售成本中記錄的經營租賃成本包括#美元12截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個年度的可變租賃成本為1.6億美元。在銷售成本中記錄的經營租賃成本包括#美元11截至2021年12月31日的年度的可變租賃成本為1.8億歐元。在銷售、一般和行政費用中記錄的經營租賃成本包括#美元。1截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個年度的可變租賃成本均為1.6億美元。截至2021年12月31日止年度的銷售及銷售成本、一般及行政開支包括一筆非實質金額的可變租賃成本。$1短期租賃成本中包括截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的銷售和銷售成本、一般和行政費用。

截至2023年12月31日的租賃負債到期日如下所示。

(單位：百萬)			運營中						金融						總計
2024			$	50					$	59					$	109
2025			35						56						91
2026			23						49						72
2027			14						31						45
2028			7						12						19
2028年後			3						1						4
*租賃付款總額			$	132					$	208					$	340
更少：利息			15						28						43
*租賃負債的現值			$	117					$	180					$	297

租賃條款和折扣率如下所示。

			2023年12月31日
加權平均租期
中國金融			4年份
正在運營的企業			3年份
加權平均貼現率
中國金融			5.84		%
正在運營的企業			6.93		%

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目錄表

與租賃有關的補充現金流量信息如下：

(單位：百萬)			截至2023年12月31日的年度			截至2022年12月31日的年度			截至2021年12月31日的年度
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
*從運營租賃中獲得運營現金流			$	55		$	66		$	70
*支持融資租賃的運營現金流			11			9			9
*支持融資租賃的融資現金流			34			20			30
以使用權資產換取租賃負債：
簽署經營租約。			14			20			40
*中國金融租賃公司			90			52			18

25.公司重組和其他費用

於2023年期間，本公司錄得重組及其他費用$362000萬美元，主要與全公司裁員有關。現金付款與遣散費和離職費用有關，約為#美元。751000萬美元。

在.期間 2022年，公司記錄的重組和其他費用為$482000萬美元，其中包括費用$301百萬美元，與計劃在平軋部分內處置一個部件有關，$231000萬美元與英國提供的自願提前退休計劃(VEP)下的裁員有關，1美元9對無限期閒置設施的預期退出成本進行有利調整，以及4其他設施與遣散費相關的費用為1.6億美元。現金付款與遣散費和離職費用有關，約為#美元。951000萬美元。

於2021年期間，本公司錄得重組及其他費用$1282000萬美元，其中包括費用$29五大湖工程費用約為300萬美元89100萬美元與計劃在平軋部分內處置一個部件有關，以及其他設施與環境有關的費用#美元101000萬美元。現金付款與遣散費和離職費用有關，約為#美元。581000萬美元。

重組和正在進行的成本削減計劃的費用記錄在美國鋼鐵公司承諾重組或成本降低計劃，或執行計劃預期的具體行動並且所有責任確認標準均已滿足的期間。與重組和削減成本有關的費用在合併業務報表中的重組和其他費用中列報。

2022年12月31日終了年度和2023年12月31日終了年度與重組有關的應計結餘活動如下：

(單位：百萬)						與員工相關的成本						退出成本						非現金收費						總計
2021年12月31日的餘額						$	91					$	149					$	—					$	240
附加費						58						(10)						—						$	48
現金支付/使用率(a)						(17)						(89)						—						(106)
2022年12月31日的餘額						$	132					$	50					$	—					$	182
附加費						25						11						—						36
釋放以前的應計項目和其他調整(b)						(2)						(1)												(3)
現金支付/使用率						(45)						(30)						—						(75)
2023年12月31日的餘額						$	110					$	30					$	—					$	140

(a)$112000萬美元，和美元4在截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度中，分別從員工相關成本欄的養老基金信託資產中支付了1.8億美元。

(b)包括應計項目的發放，以反映完成批准的重組計劃的當前成本估計.

26.或有事項和承付款

美國鋼鐵公司是多起懸而未決或受到威脅的法律行動、意外情況和承諾的主體或當事方，這些法律行動、意外情況和承諾涉及各種事項，包括與環境有關的法律和法規。下面將討論其中的某些事項。對這些或有事項的最終解決可能對合並財務報表產生重大影響，無論是個別的還是總體的。然而，管理層認為，美國中鋼仍將是一傢俱有生存能力和競爭力的企業，儘管這些意外情況可能會以不利的方式得到解決。

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目錄表

美國鋼鐵公司就與現有訴訟、索賠和法律程序相關的估計成本進行應計，當它很可能在未來產生這些成本，並且這些成本是合理地可估測的。

石棉事宜-截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司是大約915正在處理的案件涉及大約2,505原告。這些案件絕大多數涉及多名被告。關於1,545，或大約62目前，在允許大量原告提起訴訟的司法管轄區，這些原告索賠中有30%處於待決狀態。2022年12月31日，美國鋼鐵公司是大約920涉及的案件約有2,510原告。根據美國鋼鐵公司在這類案件中的經驗，它認為，最終對美國鋼鐵公司提出索賠的實際原告人數很可能只佔原告總數的一小部分。

下表顯示了本年度和前兩年的石棉索賠數量：

期間已結束			打開 數 一系列索賠						駁回、解決和解決索賠						新的 索賠						結業 數 一系列索賠
2021年12月31日			2,445						200						260						2,505
2022年12月31日			2,505						230						235						2,510
2023年12月31日			2,510						235						230						2,505

美國鋼鐵公司因未決的石棉索賠而應計的金額對美國鋼鐵公司的財務狀況並不重要。然而，由於許多不確定性，美國鋼鐵公司無法估計與石棉相關的索賠的最終結果，包括：(1)新索賠的比率，(2)傳統上為石棉索賠辯護的其他公司的破產數量和影響，(3)與不同司法管轄區的訴訟程序不同相關的不確定性，(4)關於每項索賠的事實、情況和疾病過程的不確定性，以及(5)為處理與石棉相關的索賠而頒佈的任何新立法。

此外，美國鋼鐵公司認為，不需要對未主張的索賠進行應計。在任何給定的報告日期，很可能會有未來對公司提出的未主張的索賠。本公司聘請外部估值顧問協助評估其估算未申報索賠應計項目的能力。這一評估是基於該公司的和解經驗，包括最近的索賠趨勢。這項分析側重於過去幾年的理賠，因為這些索賠很可能最能代表未來的索賠特點。經估值顧問和美國鋼鐵公司管理層審查後，確定該公司不能估計未主張索賠的應計項目。

儘管存在這些不確定性，但管理層相信，這些問題的最終解決不會對美國鋼鐵公司的財務狀況產生實質性的不利影響。

環境問題-美國鋼鐵公司受聯邦、州、地方和外國與環境有關的法律和法規的約束。這些法律一般規定了對排放到環境中的污染物的控制，並要求責任方對危險廢物處置場進行補救。如果不遵守規定，可能會受到處罰。下表彙總了美國鋼鐵被確定為指名方的補救活動的應計負債變化：

			截至十二月三十一日止的年度：
(單位：百萬)			2023						2022
期初			$	126					$	158
環境修復的應計利潤被認為是可能和合理評估的			15						20
對估計數變動的調整			(11)						3
已結清的債務			(23)						(55)
期末			$	107					$	126

補救活動的應計負債包括在下列合併資產負債表項目中：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
應付帳款						$	27					$	32
遞延信貸和其他非流動負債						80						94
總計						$	107					$	126

與補救有關的費用記錄在銷售成本中，為#美元131000萬美元和300萬美元21截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為1.3億美元和1.3億美元。目前無法估計可能發生的所有補救費用的最終數額或可能施加的處罰。由於存在以下固有不確定性

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目錄表

考慮到補救項目和相關負債，活動事項的總補救費用有可能超過應計負債。10至15百分比。

補救項目

美國鋼鐵公司參與了幾個目前和以前的美國鋼鐵公司設施以及其他處於不同完成階段的地點或其附近的環境修復項目，這些設施從最初的特徵描述到關閉後的監測。根據項目的預期範圍和不確定性程度，我們將項目分類如下：

(1)正在進行研究和範圍拓展的項目-仍在開發階段的項目。對於這些項目，可能需要的補救程度尚不清楚，補救方法和計劃尚未制定，和/或成本估算無法確定。因此，除了這些項目的應計負債外，大量費用是合理可能的。確實有二環境補救項目，其完成的額外成本目前無法估計，但可能是實質性的。這些項目位於UPI(前身為USS-POSCO Industries)和位於伊利諾伊州Joliet的前鋼鐵廠。截至2023年12月31日，這些項目的應計負債總額為#美元。4用於研究、調查、臨時措施、設計和/或補救的費用為100萬美元。合理地説，與這些項目未來研究、調查、設計和補救相關的額外負債可能高達#美元。8百萬至美元11百萬美元。

(二)明確範圍的重大項目-有明確範圍的重大應計負債的項目。截至2023年12月31日，有四定義範圍大於或等於$的重大項目5 100萬美元，應計負債總額為60百萬美元。這些項目是：《加里資源保護和恢復法》(應計負債#美元)。23（應計負債，11（應計負債，81999年12月31日終了兩年期應計負債（2000萬美元）和前日內瓦設施（2000萬美元）18百萬)。

(三)確定範圍的其他項目- 應計負債相對較小的項目，我們認為，雖然可能會產生額外成本，但這些成本不太可能很大，還包括我們尚未掌握足夠信息來估計美國潛在成本的項目。S.鋼有 四其他環境補救項目，每個項目的應計負債在1百萬美元和美元5萬於二零二三年十二月三十一日，該等項目的應計負債總額為$6萬這些項目已完成設計階段的很大一部分，預計不會產生重大額外費用。

其餘的環境補救項目的應計負債均低於$1每人一百萬於二零二三年十二月三十一日，該等項目的應計負債總額約為$4萬本公司並不預期任何該等網站的重大額外責任。

關閉後費用- 各已關閉堆填區在關閉後的地盤監察及其他費用的應計負債，合共$23於二零二三年十二月三十一日，本集團的總資產為100，000，000，000港元，並基於已知的工作範圍。

行政和法律費用-截至2023年12月31日，美國鋼鐵公司的應計負債為美元9與環境修復項目相關的行政和法律費用為100萬美元。這些應計負債是根據下一年的預計行政和法律費用計算的。三年而且每年都不會有明顯的變化。

資本支出 –多年來，美國中鋼為遵守與環境有關的各種法規、法律和其他要求，進行了大量的資本支出。這些資本支出總額為#美元。70百萬美元和美元432023年和2022年分別為100萬人。美國鋼鐵公司預計未來會增加此類支出，這可能是實質性的；然而，由於特定監管要求的持續演變，此類支出的確切金額和時間尚不確定。

歐盟(EU)環境要求-歐盟排放交易系統(EU ETS)第四階段於2021年1月1日開始，將於2030年12月31日結束。歐盟委員會於2022年2月最終批准了更新後的2021-2025年斯洛伐克國家分配表。斯洛伐克環境部已撥出6.22023年4月，免費(免費或免費分配)向蘇聯提供600萬噸歐盟排放限額(EUA)。截至2023年12月31日，我們已經預購併結算了大約1.81000萬歐元，總計歐元1471000萬歐元(約合人民幣180萬元)163以彌補2023年預期的排放限額缺口和2024年缺口的一部分。在2023年9月和10月，我們還簽訂了購買和結算歐元的遠期協議56.52024年1月和2月，為2024年預期的缺口提供了1.8億歐元。

歐盟的工業排放指令要求實施歐盟確定的鋼鐵生產最佳可用技術(BAT)，以減少對環境的影響，並遵守與BAT相關的排放水平。超出《生物多樣性公約》要求的項目的總資本支出為歐元。138百萬(約合美元)153百萬)。歐盟收到的資金部分抵消了這些成本，如果蘇聯遵守某些每年評估一次的金融契約，這些成本可能會在接下來的衡量期間得到緩解。如果我們未來無法履行這些公約，英國可能會被要求提供額外的抵押品(例如銀行擔保)，以確保收到的歐盟資金的50%。截至2023年12月31日，蘇聯遵守了這些公約，到2024年6月30日底，不需要額外的抵押品。到下一個評估日期，我們預計二總數中的項目十五將要

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目錄表

通過可持續性監測，如果不符合公約，將被排除在進一步評估之外，以提供額外的抵押品。對金融契約的最後一次評估將於2026年6月30日進行。

環境賠償-在整個歷史上，美國鋼鐵公司出售了許多物業和業務，其中許多出售包括與剝離的資產相關的賠償和成本分攤協議。由於與剝離和解除合併的物業相關的未知條件的性質和程度，與這些交易和物業相關的潛在環境責任金額不可估計。除了因具體的環境補救活動和案件而記錄的這些交易造成的環境負債外(包括在#美元107除上文討論的補救應計負債外，沒有其他已知的、可能的和可估量的環境負債與這些交易有關。

擔保--對美國中鋼未合併實體債務的最高擔保總額為美元72023年12月31日為100萬人。

其他或有事項 –根據涵蓋各種設備的某些融資租賃協議，美國鋼鐵公司有權選擇續簽租約或在租賃期結束時購買設備。如果美國鋼鐵公司在租賃期結束時沒有行使購買選擇權，美國鋼鐵公司將擔保租賃開始之日確定的設備的剩餘價值(總計約為美元)。122023年12月31日為100萬人)。不是由於潛在損失不太可能發生，已記錄了這些擔保的責任。

該公司在阿肯色州奧西奧拉的BR2項目有資格獲得與該設施的收購、開發、建設和運營相關的融資和相關經濟獎勵。這些激勵措施包括預付一次性付款，這些款項計入綜合資產負債表中的遞延貸項和其他非流動負債。2022年3月，該公司收到一筆約#美元的付款。82作為出售公司根據阿肯色州回收税收抵免計劃將獲得的部分預期未來税收抵免的收益。這些資金將主要用於購買與項目有關的設備，但也可用於培訓和發展項目僱用的新員工。如果公司在任何給定的時期內未能滿足某些僱傭要求，公司將承擔或有責任支付某些還款罰金。2022年4月，該公司收到一筆美元3來自阿肯色州密西西比縣的600萬美元贈款，2022年5月，該公司收到了50來自阿肯色州快速行動結束基金的100萬美元贈款。這兩筆贈款都與符合條件的項目費用的報銷有關。對於這些獎勵和贈款中的每一項，遞延收入餘額將確認為其他收益，在公司通過遵守贈款計劃的投資和就業要求賺取贈款資金的期間，系統地在所附的綜合經營報表中確認淨額。

我們已經發生並預計將繼續發生與即將進行的合併相關的鉅額費用，包括法律和投資銀行費用。如果合併沒有完成，在某些情況下，我們可能需要向買方支付5.65億美元的終止費。

保險 – U.美國鋼鐵公司為某些財產損失、設備、業務中斷和一般責任風險提供保險；然而，只有在某些免賠額和定金之後，保險才適用。美國鋼鐵公司為某些其他風險敞口提供自我保險，包括工人賠償(在法律允許的情況下)和汽車責任。對工人賠償和人身傷害義務的責任進行了記錄。因免賠額或保證金下的損失或不在保險覆蓋範圍內的損失而產生的其他費用，在發生時從收入中扣除。

美國鋼鐵公司使用擔保債券、信託和信用證，為工人補償等某些義務提供全部或部分財務保證。用於財務保證目的的有效擔保債券、信託和信用證總額約為#美元。192截至2023年12月31日的100萬美元，這反映了美國中鋼根據這些財務擔保的最大敞口，但不是其對標的義務的總敞口。我們的信託安排和信用證的很大一部分是由信貸安排協議擔保的。其餘的信託安排和信用證以受限現金作抵押。記入其他流動和非流動資產的限制性現金總額為#美元。40百萬美元和美元352023年12月31日和2022年12月31日分別為100萬。

資本承諾 –截至2023年12月31日，美國中鋼集團收購物業、廠房和設備的合同承諾總額為美元。1.48十億美元。

合同採購承諾--美國鋼鐵公司有義務根據合同採購承諾付款，包括無條件採購義務。剩餘期限超過一年的合同付款摘要如下(以百萬為單位)：

2024						2025						2026						2027						2028						後來的幾年						總計
$515						$212						$178						$126						$73						$333						$1,437

美國鋼鐵公司的大部分無條件購買義務涉及工業氣體的供應，以及某些能源和公用事業服務，條款範圍從16幾個月後12好幾年了。無條件購買義務還包括可口可樂

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目錄表

以及與Gateway Energy&Coke Company LLC(Gateway)的焦炭供應協議有關的蒸汽採購承諾，根據該協議，Gateway有義務供應熱回收焦炭廠預期目標年產量的最低數量，而美國鋼鐵公司有義務按合同價格從Gateway購買焦炭。截至2023年12月31日，如果美國鋼鐵公司終止協議，它可能有義務支付超過美元的費用。42百萬美元。

2023年12月，我們確認的負債為86由於花崗巖城工程無限期閒置，導致無條件購買義務。

與無條件購買義務有關的付款總額約為#美元。7872023年，百萬美元8502022年為100萬美元，7672021年將達到100萬。

27.已發行和回購的普通股

2021年10月25日，董事會批准了一項股票回購計劃，允許回購至多$300不時在公開市場或私下協商的交易中發行其已發行普通股的1.8億股。2022年1月24日，董事會批准了額外的美元500在股票回購計劃下的1000萬美元。

2022年7月25日，在完成先前授權的$800在100萬股票回購計劃中，董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許回購至多$500根據管理層的酌情決定，其已發行普通股不時在公開市場或私下談判的交易中出售。該公司的股份回購計劃並不要求其購買任何特定數量的股份。

美國鋼鐵回購7.1300萬，37.61000萬美元，以及6.6百萬股普通股，價格約為美元1751000萬，$8492000萬美元，和美元150分別在2023年、2022年和2021年期間根據這些計劃獲得1.2億美元。我們不希望使用此授權的剩餘部分。合併協議禁止我們在未經買方同意的情況下進行額外的股份回購。

2021年2月，美國鋼鐵公司發佈了48.31,000萬股普通股，淨收益約為$7901000萬美元。

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目錄表

五年經營總結(未經審計)

(除非另有説明，否則以千噸計)						2023						2022						2021						2020						2019
粗鋼生產
加里，在						5,587						5,326						5,664						4,675						4,974
密西西比州五大湖						—						—						—						328						1,964
賓夕法尼亞州蒙谷						2,650						2,161						2,668						2,552						2,331
伊利諾伊州花崗巖城						1,162						1,359						1,549						1,758						2,140
平軋設備總數						9,399						8,846						9,881						9,313						11,409
迷你磨坊設施						2,953						2,650						2,688						—						—
美國鋼鐵公司Koš冰						4,395						3,839						4,931						3,366						3,903
管狀設施						568						634						464						16						—
總計						17,315						15,969						17,964						12,695						15,312
粗鋼性能
平軋						13,200						13,200						13,200						17,000						17,000
小型磨坊						3,300						3,300						3,300						—						—
美國						5,000						5,000						5,000						5,000						5,000
管狀的(c)						900						900						900						900						—
總計						22,400						22,400						22,400						22,900						22,000
產量佔總產能的百分比：
平軋						71		%				67		%				58		%				55		%				67		%
小型磨坊						89		%				80		%				81		%				—		%				—		%
美國						88		%				77		%				99		%				67		%				78		%
管狀的(c)						63		%				70		%				52		%				7		%				—		%
焦炭生產
平軋						3,295						3,627						3,848						2,557						3,485
美國						1,485						1,407						1,548						1,116						1,328
總計						4,780						5,034						5,396						3,673						4,813
鐵礦球團生產(a)
總計						22,134						22,059						23,369						16,981						21,450
按細分市場劃分的鋼材發貨量(b)
平軋						8,706						8,373						9,018						8,711						10,700
小型磨坊						2,424						2,287						2,230						—						—
美國						3,899						3,759						4,302						3,041						3,590
管狀的						478						523						444						464						769
鋼材總出貨量						15,507						14,942						15,994						12,216						15,059
平均實現價格(每淨噸美元)
平軋						$	1,030					$	1,261					$	1,172					$	718					$	753
小型磨坊						$	875					$	1,134					$	1,314					$	—					$	—
美國						$	873					$	1,090					$	966					$	626					$	652
管狀的						$	3,137					$	2,978					$	1,696					$	1,271					$	1,450

(a)包括我們在Hibing製作中的份額。

(b)不包括部門間發貨量或美國鋼鐵合資企業和其他股權投資者的發貨量。包括從美國鋼鐵公司到合資企業的發貨，以及主要是熱軋和冷軋薄板的基材的股權投資。

(c)費爾菲爾德電弧爐於2020年10月開始運行。2020年的產量佔總產能的百分比是基於2020年10月1日的開始日期。

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目錄表

五年經營總結(未經審計)(續)

(千淨噸)						2023						2022						2021						2020						2019
按市場劃分的鋼鐵出貨量-北美工廠(a)
鋼鐵服務中心						2,622						2,208						2,660						1,450						1,902
進一步轉換：
貿易客户						2,669						2,935						2,385						2,063						2,823
合資企業(b)						211						256						490						415						819
交通運輸和汽車行業(b)						2,893						2,631						2,372						2,012						2,620
建築和建築產品						1,422						1,261						1,524						1,295						1,120
容器和包裝						571						706						959						913						652
家用電器和電氣設備						507						509						679						497						570
石油、天然氣和石化						447						494						426						430						725
所有其他						266						183						197						100						238
總計						11,608						11,183						11,692						9,175						11,469
按市場劃分的鋼鐵出貨量-美國
鋼鐵服務中心						848						839						995						690						740
進一步轉換：
貿易客户						293						289						314						202						214
交通運輸和汽車行業						636						619						590						517						676
建築和建築產品						1,319						1,052						1,346						775						1,048
容器和包裝						312						423						449						435						440
家用電器和電氣設備						172						225						266						194						220
石油、天然氣和石化						—						3						8						5						—
所有其他						319						309						334						223						252
總計						3,899						3,759						4,302						3,041						3,590

(a)不包括合資企業和其他股權投資者對美國鋼鐵的發貨量，而是反映了基材發貨量，主要是熱軋和冷軋薄板。

(b)Pro-TEC汽車基板出貨量包括在運輸和汽車類別中。

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目錄表

五年財務摘要(未經審計)(續)

 

(百萬美元，每股除外)						2023						2022						2021						2020						2019
按細分市場劃分的淨銷售額：
平軋						$	11,109					$	12,872					$	12,358					$	7,279					$	9,560
小型磨坊						2,678						3,047						3,516						—						—
美國						3,550						4,256						4,266						1,970						2,420
管狀的						1,552						1,616						809						646						1,191
可報告細分市場合計						$	18,889					$	21,791					$	20,949					$	9,895					$	13,171
其他						10						9						101						162						168
細分市場銷售						(846)						(735)						(775)						(316)						(402)
總計						$	18,053					$	21,065					$	20,275					$	9,741					$	12,937
扣除利息和所得税前的部門收益(虧損)：
平軋						$	418					$	1,951					$	2,630					$	(596)					$	196
小型磨坊						215						481						1,206						—						—
美國						4						444						975						9						(57)
管狀的						589						544						1						(179)						(67)
可報告細分市場合計						$	1,226					$	3,420					$	4,812					$	(766)					$	72
其他						(3)						22						(11)						(39)						23
未分配給細分市場的項目(a)						(424)						(282)						145						(270)						(325)
扣除利息和所得税前的總收益(虧損)						$	799					$	3,160					$	4,946					$	(1,075)					$	(230)
淨利息和其他財務成本						(248)						(99)						602						232						222
所得税支出(福利)						152						735						170						(142)						178
美國鋼鐵公司應佔淨收益(虧損)						$	895					$	2,524					$	4,174					$	(1,165)					$	(630)
每股普通股：
-基本						$	3.98					$	10.22					$	15.77					$	(5.92)					$	(3.67)
-稀釋						$	3.56					$	9.16					$	14.88					$	(5.92)					$	(3.67)

(a)見合併財務報表附註4。

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目錄表

項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

項目9A。控制和程序

關於信息披露控制和程序有效性的結論

在包括首席執行官和首席財務官在內的美國鋼鐵公司管理層的監督和參與下，美國鋼鐵公司對我們的披露控制和程序進行了評估，該術語是根據1934年修訂後的《證券交易法》(The Exchange Act)頒佈的規則13a-15(E)定義的。根據這一評估，美國中鋼集團首席執行官和首席財務官得出結論，截至本年度報告涵蓋的期間結束時，美國中鋼集團的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

見“項目8.財務報表和補充數據--管理層給股東的報告--財務報告的內部控制”。

獨立註冊會計師事務所認證報告

見“項目8.財務報表及補充數據--獨立註冊會計師事務所報告”。

財務報告內部控制的變化

2023年第四季度，美國鋼鐵公司的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對美國鋼鐵公司的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B。其他信息

美國鋼鐵公司有一項內幕交易政策，管理董事、高級管理人員和員工購買、出售和其他處置其證券的行為，該政策旨在促進遵守內幕交易法律、規則和法規以及紐約證券交易所的上市標準。內幕交易保單隨本10-K表格存檔，作為附件19。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

本項目所要求的有關美國中鋼公司董事的信息是通過參考美國中鋼公司2024年股東年會委託書中“董事選舉”標題下出現的材料併入並構成本項目的一部分，該委託書將根據第14A條的規定不遲於財政年度結束後120天提交給美國證券交易委員會。本項目所要求的有關審計委員會及其財務專家的信息，通過參考美國中鋼公司2024年股東年會委託書中“公司治理-董事會委員會-審計”標題下的材料併入並構成本文的一部分。關於本項目所要求的提名委員會的信息，通過參考美國中鋼公司2024年股東年會委託書中出現的“公司治理-董事會委員會-公司治理和可持續性”標題下的材料併入並構成本項目的一部分。有關股東與董事會溝通的能力的信息納入併成為本文的一部分，參考了美國中鋼集團2024年股東年會委託書中標題為“公司治理-對股東參與的承諾-股東和相關方的溝通”的材料。本條款所要求的有關遵守交易所法案第16(A)節的信息，是通過參考美國中鋼股份為2024年股東年會的委託書中“拖欠第16(A)條報告”標題下出現的材料而併入和構成本協議的一部分。有關美國鋼鐵公司高管的信息包含在本10-K表格的第I部分，標題為“關於我們的高管的信息”。

美國鋼鐵公司通過了一項道德商業行為準則，適用於我們所有的董事和高管，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監，或執行類似職能的人員。美國中鋼集團將應要求免費提供該規範的副本。要獲取副本，請聯繫美國鋼鐵公司公司祕書辦公室，地址：賓夕法尼亞州匹茲堡格蘭特街600號，郵編：15219-2800(電話：

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目錄表

412-433-1121)。《道德商業行為準則》也可通過公司網站獲得，網址為Www.ussteel.com.美國中鋼不打算將我們網站的內容納入這份Form 10-K年度報告中。

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目錄表

第11項.高管薪酬

本項目所要求的信息是通過參考美國中鋼公司2024年股東年會委託書中出現的“薪酬管理和組織委員會報告”標題下的材料併入並構成本項目的一部分。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項

股權薪酬計劃信息

計劃類別			(1)中國證券的數量 將於7月1日發佈。 行使未償還債務 期權、認股權證和 權利			(2)加權平均 行使以下價格： 未償還的股票期權， 認股權證和認股權證			(3)中國證券的數量 剩餘部分可用於 未來債券發行正在進行中 股權和薪酬 計劃：不包括 證券交易反映在以下方面 第(1)欄(b)
證券持有人批准的股權補償計劃(a)			9,676,983			$27.98			4,695,672
未經證券持有人批准的股權補償計劃(c)			—			(一對一)			—
總計			9,676,983			—			4,695,672

(a)本行第(1)和(2)欄中的數字考慮了根據2005年股票激勵計劃和2016年綜合激勵薪酬計劃(截至2023年12月31日修訂和重述)下的未償還授予而可能發行的所有股票。(詳情見合併財務報表附註15)。第(1)欄包括(I)可為非僱員董事遞延薪酬計劃下的已發行普通股單位發行的726,359股普通股，以及(Ii)可為長期激勵薪酬計劃(經修訂和重述的2016年綜合激勵薪酬計劃下的計劃)下的2,379,024份績效獎勵而發行的4,758,048股普通股。第(2)欄中的計算不包括普通股單位，因為普通股單位的加權平均行權價是一對一；即通過董事退役之日積累的每單位此類影子股票，將給予一股普通股。此外，第(2)欄中的計算不包括業績獎勵，因為為業績獎勵而發行的股票的範圍可以是0比1到2比1；也就是説，業績獎勵可能導致發行最多4,758,048股普通股(2比1)，或者數量較少的普通股(包括髮行的零股普通股)，這取決於公司相對於同行公司集團的普通股業績或公司在業績期間的使用資本回報。

(b)代表經修訂和重述的2016年綜合激勵薪酬計劃下的可用股票。

(c)截至2023年12月31日，根據未經證券持有人批准的股權補償計劃，美國鋼鐵公司沒有剩餘證券可供未來發行。第(1)欄代表在修訂非僱員董事遞延薪酬計劃以使其成為經修訂和重述的2005年股票激勵計劃和2016年綜合激勵薪酬計劃下的計劃之前根據該計劃發行的普通股單位。第(2)欄普通股單位的加權平均行權價格為一比一；即董事退出董事會時，每單位影子股將給予一股普通股作為交換。此修訂計劃/計劃下的所有未來授予將視為根據修訂和重述的2016年綜合激勵薪酬計劃發行的股票，該計劃是股東批准的計劃。

本項目要求的其他信息通過參考美國中鋼2024年股東年會委託書中“董事和高管的股權”和“某些實益所有者的股權”標題下的材料併入和構成本項目的一部分。

第13項：某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

本項目所要求的信息是通過參考美國中鋼股份2024年股東年會委託書標題下的“公司治理-相關人交易政策”和“公司治理-董事獨立性”標題下的材料併入並構成本項目的一部分。

項目14.總會計師費用和服務

本項目所要求的信息是通過參考美國中鋼集團2024年股東年會委託書中“審計費用”標題下的材料併入並構成本項目的一部分。

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目錄表

第四部分

項目15.展品和財務報表附表

A.作為報告一部分提交的文件

1.統計財務報表及補充數據

作為本報告一部分提交的財務報表列入“項目8--財務報表和補充數據”。

2.財務報表明細表

關於截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，見“附表二--估值和合格賬户及準備金”。所有其他附表被省略，因為它們不適用或所需信息包含在適用的財務報表或附註中。

B.展品

證物編號：

2.收購、重組、安排、清算或繼承的聯合計劃

(a)			本公司、母公司、合併子公司和NSC之間的合併協議和計劃，日期為2023年12月18日(僅根據其中第9.13節的規定)。**						通過引用附件2.1併入美國鋼鐵公司於2023年12月18日提交的Form 8-K，委員會文件編號1-16811。
(b)			看漲期權股權購買協議，由美國鋼鐵控股有限責任公司、大河鋼鐵控股有限責任公司、頂峯山脈控股公司III和聯合鋼鐵股權投資者有限責任公司簽署，日期為2020年12月15日。						通過引用附件2.1併入美國鋼鐵公司於2020年12月18日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。

3.修訂公司章程及附例

(a)			2017年4月25日修訂和重新發布的美國鋼鐵公司註冊證書						通過引用附件3.1併入美國鋼鐵公司於2017年4月28日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。
(b)			修訂和重新修訂的美國鋼鐵公司附則，日期為2023年1月31日。						通過引用附件3.1併入美國鋼鐵公司於2023年2月2日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。

4.制定界定擔保持有人權利的國際文書，包括契約

(a)			美國鋼鐵公司與紐約梅隆銀行的契約(紐約銀行的f/k/a，日期為2007年5月21日)。						通過引用附件4.1併入美國鋼鐵公司於2007年5月22日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(b)			美國鋼鐵公司和紐約梅隆銀行之間的第一份補充契約(紐約銀行的f/k/a，日期為2007年5月21日)。						通過引用附件4.2併入美國鋼鐵公司於2007年5月22日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(c)			美國鋼鐵公司和紐約梅隆銀行之間的第十份補充契約，日期為2021年2月11日。						通過引用附件4.1併入美國鋼鐵公司於2021年2月11日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(d)			美國鋼鐵公司和紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2019年10月21日。						通過引用附件4.1併入美國鋼鐵公司於2019年10月21日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(e)			Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.、BRS Intermediate Holdings LLC(可能成為其一方的每個擔保人)和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年9月18日。						通過引用附件4.1併入美國鋼鐵公司於2021年1月19日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(f)			證券説明。						通過引用附件4.1併入美國鋼鐵公司於2020年2月14日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。

根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)項，某些長期債務工具被省略。美國鋼鐵公司同意應要求向歐盟委員會提供定義美國鋼鐵公司長期債務持有人權利的任何文書的副本，以及要求提交合並或未合併財務報表的任何子公司的權利。

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目錄表

10.簽訂更多的材料合同

(a)			美國鋼鐵控股有限公司、BRS Stock Holdco LLC、Big River Steel Holdings LLC、Big River Steel Holdings LLC和United States Steel Corporation之間的資本重組和股權購買協議，日期為2019年9月30日。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2019年10月1日提交的Form 8-K，委員會文件編號1-16811。
(b)			美國鋼鐵控股有限責任公司、美國鋼鐵公司和TPG Growth II BDH，L.P之間的採購和銷售協議，日期為2019年9月30日。						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2019年10月1日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(c)			美國鋼鐵公司和Stelco Inc.之間的期權協議，日期為2020年4月30日。On和Stelco街。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2020年4月30日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。
(d)			美國鋼鐵公司和瑞士信貸證券(美國)有限責任公司代表幾家承銷商簽署的承銷協議，日期為2021年2月8日。						通過引用附件1.1併入美國鋼鐵公司於2021年2月11日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(e)			美國鋼鐵公司和珀西收購有限責任公司之間的會員權益購買協議，日期為2021年6月7日。**						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2021年6月8日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(f)			美國鋼鐵公司、Banner人壽保險公司、紐約William Penn人壽保險公司和道富全球顧問信託公司之間的承諾協議，日期為2021年11月9日。**						通過參考2022年2月11日提交的美國鋼鐵公司表格10-K（委員會文件編號1-16811）的附件10.1合併。
(g)			美國鋼鐵公司、子公司擔保人（不時為其中一方）、貸款人（為其中一方）、信用證簽發銀行（為其中一方）及JPMorgan Chase Bank，N.A.於2022年5月27日訂立的第六份經修訂及重列的信貸協議，作為行政和擔保代理人。						通過參考2022年6月3日提交的美國鋼鐵公司表格8-K（委員會文件編號1-16811）的附件10.1合併。
(h)			美國鋼鐵公司、子公司擔保人（不時為其中一方）、貸款人（為其中一方）、信用證簽發銀行（為其中一方）和JPMorgan Chase Bank，N.A.於2022年12月19日簽訂的第六份經修訂和重述的信貸協議的第1號修訂，作為行政和擔保代理人。**						通過引用美國鋼鐵公司於2023年2月3日提交的表格10-K（委員會文件編號1-16811）的附件10.1合併。
(i)			美國鋼鐵公司與JPMorgan Chase Bank，N.A.於2022年5月27日訂立的第三份經修訂及重列借款人擔保協議，作為擔保代理人。						通過引用美國鋼鐵公司於2022年6月3日提交的表格8-K（委員會文件編號1-16811）的附件10.2而合併。
(j)			附屬公司擔保人與JPMorgan Chase Bank，N.A.於2022年5月27日訂立的第三份經修訂及重列附屬公司擔保協議，作為擔保代理人。						通過參考2022年6月3日提交的美國鋼鐵公司表格8-K（委員會文件編號1-16811）的附件10.3合併。
(k)			美國鋼鐵公司與摩根大通銀行於2022年5月27日簽訂的第二份經修訂和重述的借款人加拿大擔保協議，作為擔保代理人。						通過引用美國鋼鐵公司於2022年6月3日提交的表格8-K（委員會文件編號1-16811）的附件10.4而合併。
(l)			美國鋼鐵公司與胡佛市工業發展委員會簽訂的銷售協議，日期為2019年10月1日。						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2019年10月28日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(m)			美國鋼鐵公司和阿勒格尼縣工業發展局之間的貸款協議，日期為2019年10月1日。						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2019年10月28日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(n)			修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年12月22日，由Explorative Ventures LLC作為借款人，美國鋼鐵公司作為母擔保人，KFW IPEX-Bank GmbH作為受託的牽頭安排人和ECA結構性銀行，KFW IPEX-Bank GmbH作為貸款代理和ECA代理，以及貸款方不時與之聯繫。**						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2023年10月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。

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目錄表

(o)			美國鋼鐵公司和胡佛市工業發展委員會關於2020年系列63400億美元6.375%環境改善收入債券的銷售協議(美國鋼鐵公司項目)，日期為2020年11月1日。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2020年11月24日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。
(p)			美國鋼鐵公司和印第安納金融管理局之間的貸款協議，涉及33,300,000美元的印第安納財政局環境改善收入債券系列2020A(美國鋼鐵公司項目)和印第安納財政局環境改善收入再融資債券系列2020B(美國鋼鐵公司項目)，日期為2020年11月1日。						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2020年11月24日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。
(q)			由Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每個貸款人簽署的ABL信貸協議，日期為2017年8月23日。**						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(r)			Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每個貸款人之間的ABL信貸協議第一修正案，日期為2020年9月10日。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2021年1月19日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(s)			由Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每個貸款人之間的ABL信貸協議第二修正案，日期為2021年7月23日。						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2021年7月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(t)			由Big River Steel LLC、BRS Intermediate Holdings LLC、Goldman Sachs Bank USA及其每個貸款人之間對ABL信貸協議的第三次修訂，日期為2022年12月19日。**						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2023年2月3日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(u)			BRS Intermediate Holdings LLC、Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.和Goldman Sachs Bank USA及其各自貸款人之間的ABL信貸協議第四修正案，日期為2023年6月16日。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2023年7月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(v)			阿肯色州開發金融局與Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.和BRS Intermediate Holdings LLC各自簽訂的債券融資協議，涉及2.65億美元的阿肯色州開發金融局工業發展收入債券(Big River Steel Project)，2020年免税系列(綠色債券)，日期為2020年9月10日。						通過引用附件10.2.1併入美國鋼鐵公司於2021年1月19日提交的8-K表格，委員會文件編號1-16811。
(w)			與阿肯色州開發金融局工業發展收入債券(大河鋼鐵項目)有關的定義附件2020年免税系列(綠色債券)，日期為2020年9月10日。						通過引用附件10.2.2併入美國鋼鐵公司於2021年1月19日提交的8-K表格，委員會文件編號1-16811。
(x)			阿肯色州開發金融局與Big River Steel LLC、BRS Finance Corp.和BRS Intermediate Holdings LLC各自簽訂的債券融資協議，涉及阿肯色州開發金融局工業發展收入債券(Big River Steel Project)，2019年系列，日期為2019年5月31日。						通過引用附件10.3.1併入美國鋼鐵公司於2021年1月19日提交的8-K表格，委員會文件編號1-16811。
(y)			與阿肯色州開發金融局工業發展收入債券(大河鋼鐵項目)有關的定義附件，2019年系列，日期為2019年5月31日。						通過引用附件10.3.2併入美國鋼鐵公司於2021年1月19日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(z)			阿肯色州開發金融局與美國鋼鐵公司和勘探風險投資有限責任公司之間的貸款協議，涉及阿肯色州開發金融局2022系列環境改善收入債券2.9億美元(美國鋼鐵公司項目)(綠色債券)，日期為2022年9月1日。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2022年10月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。

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目錄表

(Aa)			美國鋼鐵公司KošICE，S.r.O.與荷蘭國際集團銀行，Kmerèníbanka，A.S.，斯洛文尼亞Sporiteľňa，A.S.，意大利聯合信貸銀行，捷克共和國和斯洛伐克，A.S.，ČeskoslovenskáObchonábanka，A.S.和花旗銀行歐洲公司簽訂的3億歐元無擔保可持續發展掛鈎循環信貸安排協議，日期為2021年9月29日。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2021年10月1日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(Bb)			美國鋼鐵公司KošICE，S.r.o之間的第9號補充協議。和荷蘭國際集團銀行，日期為2021年12月3日。						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(抄送)			美國鋼鐵公司KošICE，s.r.O.和荷蘭國際集團作為貸款代理簽訂的第一份補充協議，日期為2022年12月15日，涉及日期為2021年9月29日的高達3億歐元的信貸協議。						通過引用美國鋼鐵公司於2023年2月3日提交的表格10-K（委員會文件編號1-16811）的附件10.3而合併。
(Dd)			美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃，2005年4月26日生效。*						通過引用美國鋼鐵公司於2005年3月11日提交的關於附表14A的最終代理聲明的附錄B併入，委員會檔案號為1-16811。
(EE)			美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃，2010年4月27日修訂並重新生效。*						通過引用美國鋼鐵公司於2010年3月12日提交的關於附表14A的最終代理聲明的附錄A併入，委員會檔案號為1-16811。
(FF)			美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃，2014年4月29日修訂並重新生效。*						通過引用美國鋼鐵公司於2014年3月14日提交的關於附表14A的最終代理聲明的附錄A併入，委員會檔案號為1-16811。
(GG)			長期激勵補償計劃下的股票期權授予形式，這是美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的一項計劃。*						引用美國鋼鐵公司2007年2月27日提交的10-K表格的附件10(X)，委員會檔案號1-16811。
(HH)			長期激勵薪酬計劃--美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的一項計劃--下的績效獎勵授予協議。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2011年4月26日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Ii)			長期激勵補償計劃下的股票期權授予協議格式，這是美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的一個計劃。						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2011年4月26日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(JJ)			美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的長期激勵補償計劃下的限制性股票單位保留贈款協議的形式。*						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2011年4月26日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811
(KK)			美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的長期激勵補償計劃下的限制性股票單位年度授予協議的格式。*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2011年4月26日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Ll)			長期激勵薪酬計劃--美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的一項計劃--下的留任業績獎勵授予協議的形式。						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2012年7月2日提交的Form 8-K，委員會文件編號1-16811。
(毫米)			長期激勵補償計劃--美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的一項計劃--下的不合格股票期權授予協議						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2015年4月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(NN)			美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的長期激勵薪酬計劃管理條例，於2013年5月28日修訂並重新生效。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2013年5月30日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(面向對象)			美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃下的長期激勵薪酬計劃管理條例，於2014年2月25日修訂並重新生效。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2014年3月3日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。

125

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目錄表

(PP)			經修訂和重新修訂的美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃和2015年2月24日修訂的美國鋼鐵公司2010年年度激勵薪酬計劃下的長期激勵薪酬計劃的行政程序。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2015年4月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(QQ)			修訂和重新修訂的美國鋼鐵公司2005年股票激勵計劃和2016年2月22日生效的美國鋼鐵公司年度激勵薪酬計劃下的長期激勵薪酬計劃的行政程序。*						通過引用美國鋼鐵公司於2016年2月29日提交的10-K表格的附件10(Kk)併入，委員會文件編號1-16811。
(RR)			美國鋼鐵公司非僱員董事延期補償計劃，這是2005年股票激勵計劃下的一項計劃，自2005年11月29日起生效。*						引用美國鋼鐵公司於2012年2月28日提交的10-K表格的附件10(D)，委員會檔案號1-16811。
(SS)			美國鋼鐵公司2010年年度激勵薪酬計劃，自2010年4月27日起生效。*						通過引用美國鋼鐵公司於2010年3月12日提交的關於附表14A的最終代理聲明的附錄B併入，委員會文件編號1-16811。
(TT)			美國鋼鐵公司2010年度獎勵薪酬計劃下的獎勵協議格式。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2015年4月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(UU)			2014年1月27日修訂的美國鋼鐵公司2010年度激勵薪酬計劃下的高管年度激勵薪酬計劃管理條例。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2014年1月31日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(VV)			2015年1月27日修訂的美國鋼鐵公司2010年年度激勵薪酬計劃下高管年度激勵薪酬計劃的管理程序*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2015年4月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(全球)			2016年2月22日修訂的美國鋼鐵公司2010年年度激勵薪酬計劃下的高管年度激勵薪酬計劃的行政程序。*						引用美國鋼鐵公司2016年2月29日提交的10-K表格的附件10(Ll)，委員會檔案號1-16811。
(Xx)			2016年11月1日修訂的美國鋼鐵公司2010年年度激勵薪酬計劃下的高管年度激勵薪酬計劃的行政程序。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2016年11月2日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(YY)			美國鋼鐵公司節儉補充計劃，2013年7月31日修訂並重新生效。*						通過引用附件10.7併入美國鋼鐵公司於2013年10月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(ZZ)			美國鋼鐵公司節儉補充計劃，2016年11月1日修訂並重新生效。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2016年11月2日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(AAA)			美國鋼鐵公司節儉補充計劃，修訂並重新生效，2019年1月1日生效。*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2019年5月3日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Bbb)			美國鋼鐵公司非税務合格退休賬户計劃，修訂並重新生效，2013年11月13日生效。						通過引用美國鋼鐵公司於2014年2月25日提交的10-K表格的附件10(Dd)併入，委員會文件編號1-16811。
(CCC)			美國鋼鐵公司非税務合格退休賬户計劃，修訂並重新啟動，自2016年1月1日起生效。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2016年11月2日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(DDD)			美國鋼鐵公司非税務合格退休賬户計劃，修訂並重新啟動，自2019年1月1日起生效。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2019年5月3日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(EEE)			美國鋼鐵公司不符合税務條件的養老金計劃，自2015年12月31日起修訂和重新生效。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2015年8月21日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。

126

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目錄表

(FFF)			美國鋼鐵公司高管管理人員補充養老金計劃，自2015年12月31日起修訂和重新生效。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2015年8月21日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(GGG)			美國鋼鐵公司補充退休賬户計劃，修訂並重新啟動，自2016年1月1日起生效。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2015年11月4日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(HHH)			美國鋼鐵公司補充退休賬户計劃，修訂並重新生效，2019年1月1日生效。*						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2019年5月3日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Iii)			美國鋼鐵公司變更控制權分離計劃，2016年1月1日生效。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2015年11月6日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(JJJ)			美國鋼鐵公司控制權變更隔離計劃，修訂並重新生效，2020年7月28日生效*。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2020年7月30日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。
(KKK)			美國鋼鐵公司高管離職計劃，2021年12月14日生效。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2021年12月20日提交的8-K表格，委員會檔案號1-16811。
(11)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃，自2016年4月26日起生效。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2016年4月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(MMM)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃第一修正案，2017年2月28日生效。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2017年4月26日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(NNN)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃，修訂並重新修訂，自2020年4月28日起生效*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2020年5月1日提交的Form 8-K，委員會檔案號1-16811。
(OOO)			美國鋼鐵公司2016綜合激勵薪酬計劃，修訂並重新生效，自2021年4月27日起生效。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2021年4月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(PPP)			美國鋼鐵公司2016年度綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位授予協議表格(留存贈款)*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2016年7月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(QQQ)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位授予協議表格(年度授予)*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2016年7月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811
(RRR)			美國鋼鐵公司2016年度綜合激勵薪酬計劃(股票期權授予)表格。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2016年7月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(SSS)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位授予協議(年度授予)表格。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2018年4月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(TTT)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位贈款協議(留存贈款)表格。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2018年4月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(UUU)			美國鋼鐵公司2016年度綜合激勵薪酬計劃績效股票獎勵獎勵協議(TSR Grant)表格。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2018年4月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(VVV)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效股票獎勵獎勵協議(ROCE Grant)表格。*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2018年4月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(WWW)			美國鋼鐵公司2016年度綜合激勵薪酬計劃績效股票獎勵獎勵協議(TSR Grant)表格。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2019年5月3日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Xxx)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效現金獎勵贈款協議(ROCE Grant)表格。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2020年5月1日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(YYY)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位贈款協議(留存贈款)表格。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2020年5月1日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。

127

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目錄表

(Zzz)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效股票獎勵獎勵協議(2021年獎勵協議)表格。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2021年4月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(AAAA)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效現金獎勵贈款協議(2021年贈款)表格。*						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2021年4月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Bbbb)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位授予協議表格(2021年授予)。*						通過引用附件10.6併入美國鋼鐵公司於2021年4月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(CCCC)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃保留限制性股票單位授予協議表格(2021年授予)。*						通過引用附件10.7併入美國鋼鐵公司於2021年4月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Dddd)			表格美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃TSR績效股票獎勵獎勵協議(2021年獎勵)。*						通過引用附件10.8併入美國鋼鐵公司於2021年4月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(EEEE)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效份額獎勵授予協議(2021年高級副總裁績效獎)*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(FIFF)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效股票獎勵授予協議(2021年CEO績效獎)*						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(綠)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃業績非限制性股票期權授予協議(2021年首席執行官PSO)表格*						通過引用附件10.6併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(HHHHH)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵計劃業績獎勵獎勵協議表格(ROCE Grant)*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2022年4月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(三)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵計劃業績獎勵獎勵協議表格(TSR獎勵協議)*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2022年4月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Jjjj)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效股票獎勵獎勵協議(2023年ROCE獎勵協議)表格。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2023年4月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Kkkk)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃績效股票獎勵獎勵協議(2023年TSR獎勵協議)表格。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2023年4月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(11)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位授予協議表格(2023年年度授予)。*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2023年4月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Mm Mm)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位贈款協議(2023年留存贈款)表格。*						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2023年4月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Nnnn)			2018年2月27日生效的美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃下的高管年度薪酬激勵計劃的管理程序。*						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2018年4月27日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Ooooo)			2019年2月26日生效的美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃下的高管年度激勵薪酬計劃的行政程序。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2019年5月3日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Pppp)			《美國鋼鐵公司2016年度激勵薪酬計劃行政程序》，自2020年2月25日起生效。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2020年5月1日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Qqqq)			2021年2月23日生效的美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃下的高管年度激勵薪酬計劃的行政程序。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2021年4月30日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。

128

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目錄表

(Rrrr)			2023年2月28日生效的美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃下的高管年度激勵薪酬計劃的行政程序。*						通過引用附件10.6併入美國鋼鐵公司於2023年4月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(SSSS)			美國鋼鐵公司非員工董事延期補償計劃，這是美國鋼鐵公司2016年綜合激勵計劃下的一項計劃，自2016年7月26日起生效，並於2018年10月30日修訂。*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2019年2月15日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(TTTT)			美國鋼鐵公司非員工董事延期補償計劃，這是美國鋼鐵公司2016年綜合激勵計劃下的一項計劃，自2016年7月26日起生效，並於2019年10月28日修訂。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2020年2月14日提交的10-K表格，委員會檔案號1-16811。
(UUUU)			美國鋼鐵公司非員工董事延期薪酬計劃，這是美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃下的一項計劃，將於2022年1月1日生效。*						通過引用附件10.7併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(Vvvv)			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃非員工董事股票計劃，2019年11月1日生效。*						通過引用附件10.2併入美國鋼鐵公司於2020年2月14日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(WWWW)			美國鋼鐵公司非員工董事薪酬政策，自2022年1月1日起生效。*						通過引用附件10.8併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(XXXX)			美國鋼鐵公司於2021年12月14日通過的非員工董事薪酬政策，於2022年12月15日修訂。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2023年4月28日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Yyyy)			Scott D.Buckiso與美國鋼鐵公司簽訂的信函協議，日期為2020年7月30日。*						通過引用附件10.4併入美國鋼鐵公司於2021年2月12日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(ZZZZ)			凱文·P·布拉德利和聯合鋼鐵公司之間的分離協議和釋放，日期為2019年10月7日。*						通過引用附件10.3併入美國鋼鐵公司於2020年2月14日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(AAAAA)			道格拉斯·R·馬修斯和美國鋼鐵公司之間的分離協議和釋放，日期為2020年12月24日。*						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2021年2月12日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(Bbbbb)			致小肯尼斯·E·傑科克斯的聘書格式，日期為2020年9月19日。						通過引用附件10.9併入美國鋼鐵公司於2022年2月11日提交的Form 10-K，委員會檔案號1-16811。
(抄送)			克里斯汀·S·佈雷夫斯和美國鋼鐵公司之間的特別過渡協議和釋放，日期為2022年2月15日。						通過引用附件10.1併入美國鋼鐵公司於2022年4月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。
(Ddddd)			2022年6月6日致傑西卡·T·格拉齊亞諾的邀請函格式。**						通過引用附件10.5併入美國鋼鐵公司於2022年7月29日提交的10-Q表格，委員會檔案號1-16811。

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目錄表

10.1			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位授予協議(非僱員董事-基地聘用人)
10.2			美國鋼鐵公司2016年度綜合激勵薪酬計劃限制性股票單位授予協議(非僱員董事-董事長聘用人)
10.3			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃延期股票單位贈與協議(非僱員董事-基地聘用人)
10.4			美國鋼鐵公司2016年綜合激勵薪酬計劃延期股票單位贈與協議(非僱員董事-董事長聘用人)
19			美國鋼鐵公司內幕交易政策，2023年2月27日生效。
21			附屬公司名單
23			普華永道有限責任公司同意
24			授權書
31.1			1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條規定的首席執行官證書，由美國證券交易委員會根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒佈
31.2			1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條規定的首席財務官證明，由證券交易委員會根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒佈
32.1			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明
95			多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503條規定的礦山安全信息披露
96.1			關於Minntac和Keetac鐵礦的技術報告摘要，日期為2024年2月1日。
97			美國鋼鐵公司高管追回(追回)政策，2023年7月25日生效。
101			以下財務信息來自美國鋼鐵公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)，包括：(I)綜合經營報表、(Ii)綜合全面收益表(虧損)、(Iii)綜合資產負債表、(Iv)綜合現金流量表和(V)綜合財務報表附註。
104			封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*表示管理合同或補償計劃或安排。

** 根據S-K法規第601（b）（2）項，省略了附表和附件。公司特此承諾，應美國證券交易委員會的要求，提供遺漏的附表和附件的補充副本;但是，雙方可以根據《交易法》第24 b-2條要求對所提供的任何文件進行保密處理。

130

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目錄表

附表二--估值和符合資格的賬户和準備金
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度
(百萬美元)
									加法									扣除額
描述			平衡點： 起頭 週期的						被收費至 成本和 費用			荷電 給其他人 帳目						被收費至 成本和 費用			荷電 給其他人 帳目						餘額： 在末尾 週期的
截至2023年12月31日的年度：
在資產負債表中從適用的資產中扣除的準備金：
壞賬準備			$	38					$	14		$	—					$	—		$	14					$	38
投資和長期應收賬款準備金			4						—			—						—			1						3
遞延税額估值免税額：
國內			116						—			—						18			—						98
外國			3						—			—						—			—						3
截至2022年12月31日的年度：
在資產負債表中從適用的資產中扣除的準備金：
壞賬準備			$	44					$	17		$	—					$	—		$	23					$	38
投資和長期應收賬款準備金			4						—			—						—			—						4
遞延税額估值免税額：
國內			159						18			—						61			—						116
外國			3						—			—						—			—						3
截至2021年12月31日的年度：
在資產負債表中從適用的資產中扣除的準備金：
壞賬準備			$	34					$	16		$	4					$	—		$	10					$	44
投資和長期應收賬款準備金			5						—			—						—			1						4
遞延税額估值免税額：
國內			793						86			25						745			—						159
外國			3						—			—						—			—						3

第16項：表格10-K總結

沒有。

131

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

日期：2024年2月2日

美國鋼鐵公司

發信人：						/s/ Manpreet S. Grewal
						曼普利特Grewal
						副總裁、財務總監兼首席會計官

簽名						標題
/s/David B.布里特						總裁&董事首席執行官
David·B·布里特						(首席行政主任)
傑西卡·T·格拉齊亞諾						高級副總裁&首席財務官
傑西卡·T格拉齊亞諾						(首席財務官)
/s/ Manpreet S. Grewal						副總裁、財務總監兼首席會計官
曼普利特Grewal						(首席會計主任)
*						董事
特雷西·A·阿特金森
*						董事
安德里亞·J·艾爾斯
*						董事
艾麗卡·J·戴維斯
*						董事
特里·L·鄧拉普
*						董事
約翰·J·恩格爾
*						董事
約翰·V·法拉奇
*						董事
默裏·S·格伯
*						董事
Jeh C.Johnson
*						董事
保羅·A·馬斯卡雷納斯
*						董事
邁克爾·H·麥克格里
*						董事會主席
David·薩瑟蘭
*						董事
帕特里夏·A·特雷西

*

發信人：

/s/ Manpreet S. Grewal

曼普利特Grewal

事實律師

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目錄表

某些定義術語的詞彙表

以下定義適用於本文檔中使用的術語：

2026年優先可換股票據			2026年11月1日到期的高級可轉換票據
2052年ADFA綠色債券			2052年到期的阿肯色州發展金融局環境改善收入債券
2053年ADFA綠色債券			2053年到期的阿肯色州發展金融局環境改善收入債券
401(K)計劃			固定繳款計劃
ABL			基於資產的貸款
阿波			累積利益義務
Achd			阿勒格尼縣衞生局
AD			反傾銷
AD/CVD			反傾銷和反補貼税
ADEM			阿拉巴馬州環境管理部
ADFA			阿肯色州發展金融局
AHSS			先進的高強度鋼
AI			人工智能
AISI			美國鋼鐵學會
AOCI			累計其他綜合收益
阿羅			資產報廢義務
ARPA			《美國救援計劃法案》
ASC			會計準則編撰
ASU			會計準則更新
巴特			最佳可用的改裝技術
蝙蝠			最佳可用技術
大河鋼鐵公司ABL工廠			大河鋼鐵修訂高級擔保資產為基礎的循環信貸安排
轉爐			鹼性氧爐鍊鋼
BR2			大江大河2
BRS			Big River Steel
CAA			《清潔空氣法》
CAFC			美國聯邦巡迴上訴法院
咖啡館			企業平均燃油經濟性
CAMT			公司替代最低税額
CAMU			糾正行動管理股
CBAM			碳邊界調整機制
疾控中心			鉻礦公司
CERCLA			綜合環境響應、賠償和責任法
CFIUS			美國外國投資委員會
CISO			首席信息安全官
CISP			認證信息系統安全專業人員
切特			美國國際貿易法院
CMIP			糾正措施實施計劃
二氧化碳			二氧化碳
CODM			主要營運決策者
商品購買掉期			與購買天然氣、鋅、錫和電力相關的金融掉期
COSO			特雷德韋委員會贊助組織委員會
成本上限			根據主要的美國鋼鐵福利計劃，公司預計向每位參與者支付的人均美元上限
信貸安排協議			第六次修訂和重述的信貸融資協議
CSIRP			網絡安全事件響應計劃
CVD			反補貼税
CWA			《清潔水法》
DAFW			OSHA休假天數
多克			美國商務部
雙G			Double G塗料公司
德魯克			直接約簡
DRI			直接還原鐵
電弧爐			電弧爐
EBITDA			未計利息、税項、折舊及攤銷前收益

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目錄表

歐共體			歐盟委員會
非洲經委會			出口信貸協議
有效時間			合併生效時間
EGU			發電機組
易辦事			每股收益
ERGS			員工資源組
ERISA			1974年《僱員退休收入保障法》
ERM			企業風險管理
ERP			企業資源規劃
錯誤			電阻焊
ESG			環境、社會和治理
ETS			排污權交易系統
歐盟			歐盟
歐盟ETS			歐盟排污權交易制度
EUA			歐盟排放限額
EWPM			電焊管機組
FASB			財務會計準則委員會
先進先出			先進先出
FIP			聯邦實施計劃
第五次信貸安排協議			第五次修訂和重新簽署的信貸安排協議
平軋			北美平軋管片
外匯遠期			遠期售匯合同
外匯			外匯
公認會計原則			公認會計原則
網關			蓋特能源和焦炭有限責任公司
第三代			第三代
温室氣體			温室氣體
GLNPO			五大湖國家方案辦公室
綠色鋼材			低温室氣體排放強度的鋼材
HDC			希賓開發公司
希賓			日兵塔康公司
IEPA			伊利諾伊州環境保護局
美國國税局			美國國税局
ISO			國際標準化組織
國貿中心			美國國際貿易委員會
Keetac			美國鋼鐵公司在明尼蘇達州Keewatin的鐵礦石業務
後進先出			後進先出
MACT			最大可實現控制技術
合併子			2023年合併子公司，Inc.，特拉華州公司。以及買方的全資子公司
中西部			中西部工廠
Minntac			美國中鋼集團在Mt.明尼蘇達州鐵城
MMBtus			百萬英制熱量單位
MNT			千淨噸
MPCA			明尼蘇達州污染控制局
NAAQS			國家環境空氣質量標準
NAV			資產淨值
NESHAP			國家有害大氣污染物排放標準
非政府組織			非顆粒取向
NIST			美國國家標準與技術研究院
非公認會計原則			非公認會計原則
十一月			違例通知書
氮氧化物			氮氧化物
NPDES			國家排污消納系統
NSC			日本新日鐵株式會社
OCTG			石油國家管材
經合組織			經濟合作與發展組織
代工			原始設備製造商

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目錄表

訂單			關於同意的行政命令
其他好處			固定福利退休人員醫療保健和人壽保險計劃
愛國者			愛國者高級線程服務有限責任公司
PCAOB			上市公司會計監督委員會(美國)
全氟辛烷磺酸			全氟和聚氟烷基物質
PII			個人身份信息
下午三點半			顆粒物
PPA			2006年《養老金保護法》
Ppb			十億分之幾
支持TEC			PRO-TEC塗料公司、美國中鋼和神户制鋼有限公司合資企業
PRP			潛在責任方
PSU			基於業績的限制性股票單位
採購商			新日鐵北美公司，紐約公司
RCRA			《資源保護和回收法案》
ROCE			已動用資本回報率
反相			康復計劃
RSU			限售股單位
標普(S&P)			標準普爾
銷售掉期			金融互換熱軋鋼卷和鐵礦石球團礦銷售
SCF			供應鏈金融
美國證券交易委員會			美國證券交易委員會
SIP			《國家實施計劃》
二氧化硫			二氧化硫
SPT			鋼鐵工人養老金信託基金
SSS			場地特定標準
斯泰爾科			Stelco Inc.
可持續鋼材			低温室氣體排放的鋼材
SWMU			固體廢物管理單位
2005年計劃			2005年股票激勵計劃
《2022年勞動協議》			與美國鋼鐵工人聯合會的集體談判協議於2022年9月1日生效
委員會			董事會薪酬與組織委員會
《公司》			美國鋼鐵公司及其子公司
《交易所法案》			經修訂的1934年《證券交易法》
《高鐵法案》			經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》
“保險人”			紐約班納人壽保險公司和威廉·佩恩人壽保險公司
保險公司			太平洋人壽保險公司
“合併”			根據合併，子公司將與本公司合併並併入本公司
《合併協議》			2023年12月18日，公司與新日鐵北美公司簽訂了合併協議和合並計劃。
Minntac礦			位於馬鞍山的鐵礦。明尼蘇達州鐵城
綜合計劃			經修訂和重述的2016年綜合激勵薪酬計劃
USSK信貸協議			USSK 1.5億歐元無擔保可持續發展信貸協議
關税配額			關税税率配額
特蘭斯塔			TranStar LLC及其直接和間接子公司
TSR			股東總回報
管狀的			管狀產品細分市場
美國鋼鐵業			美國鋼鐵公司
美國環保局			美國環境保護局
美國公認會計原則			美國普遍接受的會計準則
UDEQ			猶他州環境質量局
微克/立方米			每立方米微克
英國			英國
UPI			USS-POSCO工業
美國			美國鋼鐵歐洲分部

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目錄表

蘇聯			美國鋼鐵公司Koš冰
USSTP			美國鋼管有限責任公司
USTR			美國貿易代表
USW			美國鋼鐵工人聯合會
USX			美國鋼鐵公司
VEBA			退休人員醫療和人壽保險信託基金
頂點			自願提前退休計劃
焊接			無縫和電阻焊接
伍圖斯			美國水域
世貿組織			世界貿易組織
WQS			水質標準

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