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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告 |
在截至的財政年度 3 月 31 日, 2023
或者
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會文件編號: 001-36557
先進的排水系統有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | |
| 特拉華 | 51-0105665 |
（州或其他司法管轄區 公司或組織） | （美國國税局僱主 識別碼） |
特魯曼大道 4640 號, 希利亞德, 俄亥俄43026
（主要行政辦公室地址和郵政編碼）
(614) 658-0050
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：普通股，每股面值0.01美元
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | | | | |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | WMS | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的 ☐ 沒有☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件. 是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報人還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一個）
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| 大型加速過濾器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。是的 ☒沒有 ☐
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒
註冊人的非關聯公司（為此將註冊人的所有執行官和董事視為註冊人的關聯公司）持有的普通股的總市值為美元10,068根據紐約證券交易所2022年9月30日公佈的普通股收盤價，截至2022年9月30日（註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日）為百萬美元。
截至 2023 年 5 月 9 日，註冊人已經 78,967,763已發行普通股。普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “WMS”。此外，截至2023年5月9日，已發行178,686股未歸屬限制性普通股，共有79,146,449股普通股已流通，包括未歸屬的限制性普通股的已發行股份。
以引用方式納入的文檔
本報告的第三部分以引用方式納入了註冊人年會通知和委託書中與將於2023年7月20日舉行的年度股東大會有關的特定部分，該聲明將在本報告所涉財政年度結束後的120天內提交。
目錄
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| | | 頁面 |
| | 第一部分 | |
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第 1 項。 | 商業 | 1 |
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第 1A 項。 | 風險因素 | 12 |
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項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 21 |
| | | |
第 2 項。 | 屬性 | 21 |
| | | |
第 3 項。 | 法律訴訟 | 22 |
| | | |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 22 |
| | | |
| | 第二部分 | |
| | | |
第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 23 |
| | | |
第 6 項。 | 已保留 | 23 |
| | | |
關於前瞻性陳述的警示聲明 | 24 |
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第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| | | |
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
| | | |
第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 37 |
| | | |
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧 | 37 |
| | | |
項目 9A。 | 控制和程序 | 37 |
| | | |
項目 9B。 | 其他信息 | 38 |
| | | |
項目 9C。 | 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | 38 |
| | |
| | 第三部分 | |
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第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 39 |
| | | |
項目 11。 | 高管薪酬 | 39 |
| | | |
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 39 |
| | | |
項目 13。 | 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 39 |
| | | |
項目 14。 | 首席會計師費用和服務 | 39 |
| | | |
| | 第四部分 | |
| | | |
項目 15。 | 附錄和財務報表附表 | 40 |
| | |
項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 43 |
第一部分
第 1 項。業務
公司概述
除非文中另有説明或要求，否則在本10-K表年度報告中使用的術語中，“我們”、“我們”、“ADS” 和 “公司” 是指Advanced Draining Systems, Inc.及其直接和間接擁有的子公司作為合併實體，除非這些術語明確表示僅指Advanced Draining Systems, Inc.，不包括其子公司。“滲透者” 一詞是指我們的全資子公司Infilterator Water Technologies有限責任公司。
ADS是雨水和現場化糞污水行業創新水管理解決方案的領先製造商，為建築和農業市場提供卓越的排水解決方案。我們的創新產品用於廣泛的終端市場和應用，包括住宅、非住宅、基礎設施和農業應用。通過利用我們的全國銷售和分銷平臺、市場份額模式、業界備受讚譽的工程支持、整體產品廣度和規模以及卓越的製造，我們在許多終端市場中確立了領先地位。
我們認為，ADS品牌長期以來一直與優質的產品和市場領先的表現息息相關。我們的商標綠色條紋出現在我們的許多產品上，這清楚地表明瞭我們對所服務的客户和市場的承諾，並鞏固了我們的品牌知名度和影響力。我們的水資源管理方法是管理雨滴的生命週期，從水落地的那一刻起直到它被釋放回生態系統。我們的產品組合圍繞該生命週期的四個步驟構建：捕獲、運輸、存儲和處理。我們的解決方案使用環保產品安全高效地管理雨水。我們相信，我們是唯一一家從雨水第一次落地到雨水返回湖泊和溪流的那一刻起管理雨水的水管理解決方案公司。
我們估計，每年雨水行業是一個價值約130億美元的行業。我們估計，現場化糞池市場是一個約20億美元的產業，大約30％的北美新單户住宅使用化糞池系統。綜合來看，我們估計我們有大約150億美元的潛在市場機會。
區段信息
有關區段和地理信息的討論，請參閲 “注19。業務板塊信息” 到包含在 “第8項” 中的經審計的合併財務報表。本表格的財務報表和補充數據” 10-K。
如下圖所示，我們為高度多元化的終端市場和地區提供範圍廣泛的高性能熱塑性波紋管和相關的水管理產品。
2023 財年收入
我們的產品
我們設計、製造和銷售全系列的高性能熱塑性波紋管及相關的水管理產品，用於各種終端市場。我們的產品線包括：單、雙壁和三壁波紋聚丙烯和聚乙烯管（“管道”）、塑料滲濾池和系統、化糞池和配件（或 “滲透器”），以及各種其他水管理產品（“盟軍產品及其他” 或 “相關產品”），包括：防暴/拘留室和化糞室（“室”）；聚氯乙烯排水結構（“結構”）配件；（“配件”）；以及水質過濾器和分離器（“水質”）。我們還銷售通過轉售協議分銷的各種補充產品，包括土工布產品、排水格柵和其他產品（“其他轉售”）。下表彙總了管道、Infilterator、國際和相關產品及其他產品淨銷售額的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 管道 | 55.9 | % | | 55.6 | % | | 53.1 | % |
| 潛入者 | 14.4 | % | | 16.6 | % | | 16.6 | % |
| 國際 | 7.2 | % | | 7.4 | % | | 8.0 | % |
| 相關產品及其他 | 22.5 | % | | 20.4 | % | | 22.3 | % |
我們的產品和工程項目設計一直得到業界的認可。這包括在過去十年中多次被評為塑料管道研究所的年度項目。我們的當地回收利用贏得了威斯康星州自然資源部等組織頒發的無數獎項
計劃，美國測試與材料學會（“ASTM”），美國土木工程師學會等。
管道
雙壁波紋管- 我們的 N-12 管道是一種雙壁高密度聚乙烯（“HDPE”）管道，外部採用波紋狀以增強強度，內壁光滑，用於液壓和流量。我們的 N-12 管道在雨水下水道和排水市場上競爭，這些市場也由混凝土管道提供服務。我們的 N-12 管道有多種直徑和截面長度可供選擇。N-12 提供接頭完整性，採用一體式鐘形和插銷接頭，便於快速組合安裝，並與防水或防水聯接和接頭系統一起出售。我們的波紋聚乙烯管具有許多優點，包括易於安裝、作業現場操作以及耐腐蝕和耐磨損。波紋管可以輕鬆切割或連接在一起，提供精確的鋪設長度，同時最大限度地減少安裝浪費和難度。
HP Storm Pipe 和 Sanitite HP 管道- 我們的 HP Storm 管道採用聚丙烯（“PP”）樹脂，它可以：（i）相對於高密度聚乙烯提高了管道剛度；（ii）更高的環境應力抗裂性（“ESCR”）；以及（iii）改善的熱性能，從而改善接頭性能。這些物理特性的改善減少了對精選回填的需求，從而為客户節省了安裝成本，並擴大了可能的產品應用範圍。
我們的 SaniTite HP 管道使用與 HP Storm 管道相同的聚丙烯樹脂，但在 30 英寸至 60 英寸的管道中包括光滑的第三層外牆。高度工程化的聚丙烯樹脂和三層壁設計使SaniTite HP能夠超過污水處理應用的剛度要求。與鋼筋混凝土管道（例如改進的液壓系統和更好的接頭完整性）和聚氯乙烯（“PVC”）管道（例如抗衝擊性）相比，Sanitite HP 具有成本和性能優勢。
單壁波紋管- 我們的單壁波紋高密度聚乙烯管是排水項目的理想之選，這些項目對靈活性、輕質和低成本很重要。數十年來，單壁高密度聚乙烯管道產品已用於農業排水、公路邊緣排水管、化糞池系統和其他建築應用。在農業市場上，技術的改進突顯了排水對作物產量的有利影響。對於房主而言，這是一種經濟且易於安裝的解決方案，適用於落水管徑流、地基排水、車道涵洞和一般草坪排水。單壁管道還用於高爾夫球場、公園和運動場，通過引導多餘的地下濕氣來保持表面乾燥。標準單壁產品有多種直徑可供選擇，並以不同的長度出售。管道可以穿孔也可以不穿孔，具體取決於特定的排水應用。
三壁波紋管和光滑壁高密度聚乙烯管- 我們的 ADS-3000 三壁管是小直徑的三壁波紋管，由波紋聚乙烯芯組成，模製在光滑的白色外壁和光滑的黑色內壁之間。與 PVC 2729 相比，三層牆設計的組合增加了強度和剛度，同時減輕了重量。Triple Wall 通過我們的分銷網絡生產和銷售。 我們還生產光滑壁高密度聚乙烯管，銷往住宅排水和現場化糞池系統市場。
潛入者
Infiltrator是高度工程化的塑料腔室、合成骨料滲濾場、組合處理和分散系統、塑料罐、活性處理系統以及用於化糞池系統和分散式商業污水處理系統的相關配件的領先設計師和製造商。現場污水（化糞池）市場嚴重依賴農村家庭和社區，這些家庭和社區無法使用集中式下水道，需要現場污水或化糞池解決方案。現場污水處理技術具有可擴展性，可以輕鬆滿足教堂、學校、輕型商業和小型社區建設項目的需求。
利奇菲爾德產品— 我們的 Quick4 和 Arc 系列化糞池滲濾池採用回收聚烯烴材料注塑成型。有 Quick4 和 Arc 線性腔室型號可供選擇，可滿足各種監管和市場需求。與傳統的石材和管道產品相比，Quick4 和 Arc 腔室專為強度和性能而設計，易於安裝，為用户提供了更大的設計靈活性，包括更小的佔地面積。產品的優勢是節省人力、材料和工作時間。
EZFLOW -EZFlow 合成骨料束取代了用於污水和排水應用的石材和管道滲濾場。EZFlow 專有產品採用模塊化設計，採用了可回收的聚苯乙烯骨料束和波紋聚乙烯管，可替代傳統材料的石材和管道。
坦克產品 — 我們的 IM 系列化糞池系列是注塑成型的聚丙烯塑料罐，由回收材料製成。IM 系列化糞池有各種容量可供廢水儲存。我們的 IM 系列是北美唯一的兩件式注塑成型化糞池設計。與傳統的混凝土儲罐相比，我們的 IM 系列化糞池更易於運送到施工現場，安裝所需的時間和精力也更少。
我們的 IM 系列飲用水箱系列是注塑成型的聚丙烯塑料罐，由適用於水再利用和飲用水儲存的原始材料製成。IM 系列飲用水箱有各種容量可供儲水。IM 系列飲用水箱通常用於蓄水池應用，例如雨水收集系統。
三角洲治療系統 — 我們的 Delta 處理系統（“Delta”）污水處理系統通過機械曝氣廢水為住宅和商業系統提供更高水平的廢水淨化，日流量高達 100,000 加侖。
普雷斯比治療分散系統 - 我們的 Presby Environmental Enviro-Septic 和 Advanced Enviro-Septic 系統是專有的組合處理和分散系統，由直徑為 12 英寸的波紋擠出產品製成，該產品封裝在纖維材料和土工布中。這些系統安裝在沙牀上時，可進行聯合處理和分散，佔地面積小，成本更低，長期維護最少。
高級治療 Leachfield -我們的高級處理 Leachfield（“ATL”）產品是一種替代的綜合處理和分散系統，可提供先進的污水處理。ATL 是安裝在沙牀中的聚苯乙烯骨料和土工織物的剖面圖。
相關產品及其他
我們生產一系列與我們的管道產品相輔相成的相關產品。我們的Allied Products提供與我們的核心管道產品相似的技術，為我們的客户和客户提供完整的排水解決方案，這種組合構成了我們銷售增長、盈利能力和市場份額滲透率的關鍵戰略。銷售排水系統的做法對分銷商和最終用户都具有吸引力，因為它提供了一攬子可以在個別項目上銷售的產品，從而增強我們在市場上的競爭優勢。我們積極尋求和評估影響客户對Allied Products需求的新產品、技術和監管變化。
地下建築行業歷來是由項目（而不是產品）驅動的，這促使業主、工程師和承包商尋找提供基於解決方案的產品組合的製造商。地下建築的許多組成部分是相關的，需要功能、監管批准和技術的線性兼容性。
風暴錢伯斯- 我們的StormTech和Cultec於2022年4月收購，用於住宅和非住宅用地開發以及公共項目的雨水保留、滯留和 “首次沖洗” 地下水儲存。這些高度工程化的腔室由高密度聚乙烯和聚丙烯樹脂注射成型或熱成型，形成專有設計，可提供強度、耐用性和耐腐蝕性。這些艙室可以有效地儲存雨水量，減少地下建築的佔地面積，減少承包商、開發商和業主的成本。這些腔室底部是開放式的，因此可以在存儲和運輸中進行高密度堆疊。這種運費效率高的功能為長途出口市場提供了有利的成本競爭力。這些腔室系統通常包含我們的其他產品線，例如波紋管、預製配件、水質單元和土工布。
結構- 我們的 Nyloplast PVC 排水結構用於非住宅、住宅和市政場地開發、道路和公路建設，以及園林綠化、娛樂、工業和機械應用。該產品系列包括直列式排水管、排水池、路緣入口和水控制結構，可將地表收集的雨水垂直向下輸送到管道輸送系統。這些定製結構是使用熱成型工藝由聚氯乙烯管道的各個部分製成的，以滿足特定場地的精確液壓設計要求。我們的Nyloplast產品具有更大的設計靈活性和更高的安裝便利性，從而降低了總體項目成本和時間，是更重和更大的混凝土結構的首選替代方案。這些結構採用橡膠墊圈，確保防水連接，防止土壤滲透，進而影響競爭產品。
接頭- 我們在管道產品上使用吹塑成型、注射成型和定製製造來生產接頭和接頭。我們創新的聯軸器和接頭產品與我們更廣泛的產品套件高度互補，並且在整個管道直徑範圍內均具有防水和防水功能。我們的配件銷往我們銷售當前管道產品的所有終端市場。
其他產品- 我們的 ARC、Biodiffuser、接觸器和充電器產品是用於化糞池系統的腔體，用於住宅和小容量非住宅污水處理和處置。我們的腔室的創新設計被普遍認為可以減少佔地面積，從而進一步降低化糞池系統的成本。這些產品由高密度聚乙烯或聚丙烯注塑成型或熱成型，堅固、耐用且耐化學腐蝕。這些互連室受到化糞池承包商的青睞，因為它們重量輕且易於安裝，而且弧形腔室具有清晰的功能，可提高特定場地的設計靈活性。ARC 腔室產品由 Infiltrator 製造。
我們的水質產品系列旨在通過分離和/或過濾有害污染物，在整個雨水事件中去除沉積物、碎屑、油脂和懸浮固體。
我們購買和分銷用於土壤穩定、加固、過濾、分離、侵蝕控制和地下排水的建築織物和其他土工合成產品。土工布產品由編織和無紡聚丙烯製成，可提供永久的、具有成本效益的場地開發解決方案。建築面料和土工布在我們所有的終端市場都有應用。
我們的 Inserta Tee 產品系列包括 PVC 輪轂、橡膠套和不鏽鋼帶。Inserta Tee 可壓縮安裝在幹線管道的芯壁上，可用於所有管道材料類型和型材。與競爭產品相比，該產品限制了安裝所需的挖掘量，從而可以輕鬆接入現有的衞生和雨水下水道。
原材料和供應商
純高密度聚乙烯和聚丙烯樹脂分別是乙烯和丙烯的衍生物。乙烯和丙烯主要來自於美國的液化天然氣或原油衍生物。目前，我們每年從大約 400 家供應商處購買超過 11 億磅的原生樹脂和再生樹脂。作為樹脂的大批量買家，我們通過談判優惠的條款和定價來實現規模經濟。我們的採購策略因訂購的材料（原生樹脂與回收材料）而異，以便交付給我們的生產地點。不同材料的價格變動也各不相同，因此需要使用策略來降低波動性，並在需要時通過及時提高銷售價格，成功地將成本增長轉嫁給我們的客户。
我們與北美大多數原生高密度聚乙烯和抗衝共聚聚丙烯生產商建立了合作關係，這些生產商生產我們生產產品所需的等級。北美乙烯衍生物的產能得到擴大，這主要是由於通過持續的石油和天然氣勘探和生產來生產液化天然氣的供應。
此外，我們專注於一項持續的可持續發展改善計劃，每年約有3.6億磅的消費後和工業化後的回收高密度聚乙烯以及1.3億磅的消費後和工業後再生聚丙烯轉化為我們的產品。 這項行業領先的計劃使數百萬個用過的瓶子無法進入垃圾填埋場，並使它們作為我們基礎設施的一部分再次使用了一百多年。這種回收利用
能力不僅通過促進循環經濟為我們的可持續發展舉措做出了貢獻，而且還使我們能夠更好、更快地滿足客户的需求。
我們利用原材料混合和加工技術來生產一種含有再生樹脂的高密度聚乙烯管道。這些產品符合 ASTM 國際標準和美國州公路和交通官員協會標準，可取代大多數用於優化回收材料的原生樹脂。化糞池滲濾池和儲罐的製造利用了再生聚丙烯材料流的相同核心能力。ADS Recycling 採購和加工可回收的原材料，這些原材料可用於我們生產和銷售的產品。2021 年 12 月 3 日，我們完成了對 Jet Polymer Recycling, Inc.（“Jet”）的收購。對Jet的收購擴大了公司的塑料回收能力，以支持未來的增長。Jet 是 Infiltrator 回收聚丙烯塑料的最大供應商。
我們與幾家最大的環保公司保持着合作關係，這些公司為我們提供消費後高密度聚乙烯和聚丙烯回收材料。我們還與幾家重要的後工業化高密度聚乙烯和聚丙烯供應商保持關係，這些供應商為我們提供了在各自生產過程中無法使用的材料。
我們是國內最大的高密度聚乙烯和聚丙烯回收商之一。我們相信，隨着我們增加更多的再生材料加工設施，增加現有設施的產能，並擴大我們的再生和原生樹脂供應商基礎，我們為未來的增長做好了充分的準備。我們預計，分別用於製造高密度聚乙烯和聚丙烯的供應量將繼續增長。
2022年8月，我們宣佈計劃在現有總部附近投資6500萬美元，為開發佔地11萬平方英尺的工程與技術中心提供資金。這個新設施將致力於產品工程、材料科學和製造技術方面的創新。
我們的製造和分銷平臺
我們擁有領先的國內和國際製造和分銷基礎設施，通過66個製造工廠和40個配送中心，包括合資企業擁有或租賃的八個製造工廠和九個配送中心，為美國、加拿大、墨西哥和全球其他國家的客户提供服務。我們使用連續擠出工藝製造波紋管產品，其中聚乙烯或聚丙烯通過模具擠出成一系列可移動的 U 形波紋模具。我們使用定製的專有生產設備，我們相信這些設備可以生產出更高質量的最終產品，並且比市場上常見的其他管道製造設備更具成本效益。
美國管道及相關產品設施
在國內，我們每年可以生產超過十億磅的管道。額外的產能已到位，以支持季節性生產需求和預期增長。我們的生產設備專為接受一定尺寸範圍的可運輸模具和模具而設計，因此每個工廠在任何給定時間都無需容納全套模具。這種可運輸性使我們能夠靈活地通過集中協調的生產計劃來優化產能，這有助於適應不斷變化的銷售需求模式，同時減少模具所需的資金。憑藉我們龐大的製造基地，我們可以支持快速的季節性需求增長，同時專注於客户服務並最大限度地降低運輸成本。
各種各樣的生產流程和專業知識使我們能夠以具有競爭力的價格提供具有成本效益的成品，及時交付給我們的客户。我們的模具和機器旨在最大限度地提高互換性，從而優化靈活性、最大限度地提高效率並最大限度地減少停機時間。我們在施工現場生產和銷售的用於連接管道的標準配件產品（三通、雙管、彎頭等）是在三家國內工廠吹塑或注塑成型的。此外，特定的北美工廠還生產定製的預製接頭（例如更復雜的雙壁管道異徑管、彎管或結構）。我們使用各種尺寸的注塑機生產防暴室和化糞池、水箱和配件。
國際影響力 — 我們在加拿大擁有製造工廠，生產在加拿大市場銷售的產品。通過與當地合作伙伴的合資業務，我們主要為墨西哥、中美洲和南美洲的國際市場提供服務。我們的合資戰略為我們提供了進入墨西哥、巴西、智利、阿根廷和祕魯等關鍵市場的本地和區域渠道。我們的國際合資企業生產管道和相關產品，將在各自的區域市場上銷售。我們還擁有全資子公司，在歐洲和中東分銷我們的管道和相關產品。將本地合作伙伴的客户關係、品牌知名度和本地管理人才與我們世界一流的製造和工藝專業知識、廣泛的產品組合和創新相結合，為持續盈利的國際擴張創造了強大的解決方案驅動平臺和機會。
質量保證控制- 除了在我們的製造工廠進行的質量測試外，我們還有兩個內部質量保證控制實驗室設施，配備了人員來評估和確認原材料和成品的質量。我們使用集中的內部資源與外部第三方服務相結合，對每個設施進行年度安全、產品和過程質量審計。在質量領域，各種國內和國際機構，例如國家運輸產品評估計劃（“NTPEP”）、國際管道和機械官員協會（“IAPMO”）、魁北克標準化局（“BNQ”）、加拿大標準協會Intertek（“CSA”）、墨西哥認證機構（“EMA”）和NSF International以及多個州部門運輸（“DOT”）和市政機構對我們的工廠進行定期和非定期審計/檢查，以驗證產品質量和合規性適用的標準。
艦隊 — 我們還運營着一支由大約 700 輛拖拉機組成的內部車隊。我們的有效運輸半徑距離我們的製造工廠或配送中心約為 300 英里。專業車隊和公司司機團隊相結合，在滿足不斷變化的客户作業現場交付期望方面提供了更大的靈活性和響應能力。我們努力實現少於三天的交付週期，還有一個額外的好處，那就是重新部署車隊和司機資產以應對該地區銷售活動的短期激增。對於超出我們卡車車隊經濟交付半徑的交付，公共承運人的交付將交付給第三方，以確保在保持高水平客户服務的同時實現最低的運費成本。此外，根據我們對可持續發展的承諾，我們不斷升級我們的拖拉機，使其具有最先進的安全功能、燃油經濟性和數字技術，以吸引未來的駕駛員，減少我們的總排放，並確保我們的駕駛員在路上和下路上的安全。
我們的北美卡車隊包括大約 1,300 輛拖車，這些拖車專為運輸我們的輕質管道和相關產品而設計。與傳統的公路拖車相比，這些設計可最大限度地提高有效載荷，並便於在不同的客户交付地點裝載和卸載我們的產品。拖車設計通過減少拖車總重量和空氣動力學設計來幫助管理我們車隊的燃油效率。機隊運營範圍還包括整個網絡的回程，以降低我們的總交付成本並提高我們的資產利用率。
設施網絡- 與競爭對手相比，我們的規模和廣泛的管道和Allied Products設施網絡提供了關鍵的成本優勢，因為我們能夠更有效地將產品運送給我們的客户和最終用户，並且由於我們靠近交付地點，我們能夠促進更快的產品運輸。我們的 Infiltrator 艙室和儲罐的優化設計提供了嵌套產品的能力，使我們能夠在一個地點生產產品並高效地運送到北美各地。
可持續性
“我們的理由是水”，我們的願景是通過可持續的水管理挑戰解決方案來提高生活質量。我們致力於為社區提供清潔水管理解決方案，併為我們的客户提供無與倫比的服務。
我們專注於將高度工程化的產品推向市場，這些產品既可持續又具有彈性。這些產品幫助我們的客户實現可持續發展目標，例如LEED或ENVISION認證，同時還使他們能夠對老化的基礎設施進行必要的維修，規劃和減輕未來氣候變化的影響，並在必要時迅速從災難性事件中恢復過來。我們的製造設施沒有與材料工藝相關的副產品釋放到大氣、水道或固體廢物排放中。在管道生產啟動和尺寸轉換期間，不合規的廢料和任何損壞的成品管道都將回收用於內部重複使用。
在2022財年，我們宣佈了我們的10年可持續發展目標，這些目標可在我們的網站上查閲。這些目標是一系列以 “我們的理性就是水” 中的 “理由” 為重點的目標，體現了我們在環境、社會和治理領域發揮領導作用的承諾。目標包括：承諾增加對再生塑料的使用，承諾對塑料顆粒管理進行徹底的清理行動，實施供應商可持續發展計劃，降低可記錄的總傷害率，在所有生產基地實施閉環用水，繼續努力實現多元化、公平和包容性，並保持可持續發展報告工作的透明度。這些目標未作為本10-K表年度報告的一部分包括在內，也未以引用方式納入本年度報告中。
銷售和營銷
我們相信我們擁有業內規模最大、經驗最豐富的銷售和工程隊伍之一。提供業內最廣泛的產品線使我們的銷售隊伍能夠獲得最大數量的新機會，並比任何競爭對手更有效地交叉銷售產品。我們持續與客户、土木工程師和市政當局保持數千個接觸點，不斷向他們介紹新產品創新及其相對於傳統產品的優勢。我們相信我們在這些工作中處於行業領先地位，我們將這項工作視為我們營銷戰略的重要組成部分，特別是在推廣用於雨水和污水處理系統的N-12和SaniTite HP方面，因為監管部門的批准對於這些產品系列的規格和接受至關重要。
我們的銷售和營銷策略分為四個部分：全面的市場覆蓋範圍、多樣化的產品供應、隨時可用的本地庫存和規格方面的工作。我們的目標是為分銷商/所有者提供我們行業中最完整、最容易獲得的產品線。我們努力利用我們的製造足跡、產品組合和市場專業知識來高效地為客户提供服務。
我們的銷售和工程目標是在項目生命週期中儘早影響、跟蹤和報價所有銷售機會。我們努力切實參與項目週期的所有階段，包括設計、投標、授標和安裝。概念性項目的可見性使銷售和工程專業人員能夠影響設計規格並提高我們的產品在投標文件中包含的可能性。將我們的產品包含在投標文件中可以提高完成銷售的可能性。按需安裝支持使我們能夠維護客户關係並確保良好的安裝體驗。除了直接渠道客户外，我們還與聯邦機構、市政機構、國家標準監管機構、私人諮詢工程師和架構師保持和發展關係。我們與這些市場參與者的持續互動使我們能夠繼續滲透市場。這種持續的對話使我們成為設計指導和產品開發的行業資源以及受人尊敬的水管理解決方案專家。
顧客
我們擁有約16,000名客户的龐大活躍客户羣，其中兩個客户佔2023財年淨銷售額的10％或以上。弗格森企業（“弗格森”）佔2023財年淨銷售額的13.7％，核心和主營業務佔11.8％。在我們所服務的終端市場中，我們的客户羣是多元化的。
我們的大部分銷售是通過分銷商進行的，其中包括許多最大的全國性和獨立的自來水廠分銷商，我們與他們有長期的分銷關係，他們主要向雨水和污水處理市場銷售產品。我們還利用遍佈美國的數百家中小型獨立分銷商網絡。我們與銷售排水產品的主要全國性零售商有着牢固的關係。我們提供業內最完整的高密度聚乙烯產品線，並且是唯一一家能夠為從海岸到海岸 “大型” 零售商提供服務的全國性製造商。我們還向美國提供管道服務的收購團體和合作社出售商品，
硬件、灌溉和園林綠化市場。向購買團體和合作社銷售產品為我們在全國、地區和地方層面進一步拓展業務，以分銷我們的產品。我們在這些團體中的首選供應商身份使我們能夠有效地到達數千個地點。這些團體和合作社的成員通常是獨立企業，與當地市場上的小型承包商和房主有着牢固的關係和品牌知名度。我們龐大的銷售隊伍、長期的零售和承包商客户關係以及廣泛的製造和分銷設施網絡相結合，補充並加強了我們廣泛的客户和市場覆蓋範圍。
我們的客户服務組織由製造工廠、配送中心的員工和拖拉機拖車司機作為補充。再加上我們的現場銷售和工程團隊，這些訓練有素、稱職的員工使我們能夠保持比任何競爭對手更多的客户接觸點和互動。
季節性
從歷史上看，由於有利的天氣和較長的日照條件加速了這些時期的施工活動，我們的產品銷售在每個財年的第一和第二季度均有所增加。經營業績的季節性變化也可能受到惡劣天氣條件的影響，例如寒冷或潮濕的天氣，這可能會延遲項目。在美國北部和加拿大的非住宅、住宅和基礎設施市場中，建築活動通常在3月下旬開始增加，而在12月、1月和2月則放緩。在美國南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲，建築市場的季節性較低。農業排水市場集中在播種前的早春和秋季，農作物收穫之後的秋季，冬季地面凍結。
競爭
我們在高度分散的行業中運營，並在多個市場領域保持領先地位。競爭，包括我們的競爭對手和特定的競爭因素，因市場領域而異。與使用傳統材料製成的同類產品相比，我們的產品通常更輕、更耐用、更具成本效益且更易於安裝。繼我們在20世紀80年代末推出N-12波紋高密度聚乙烯管道進入非住宅建築市場之後，我們的管道已在不斷擴大的終端市場（包括非住宅、住宅、農業和基礎設施應用）中取代了傳統材料，例如鋼筋混凝土、波紋鋼和聚氯乙烯。在美國，我們的足跡遍佈全國，加上我們強大的本地影響力和廣泛的產品供應，使我們在原本由許多小型競爭對手組成的高度分散的行業中成為領導者。
我們認為，我們市場領域的主要競爭因素包括本地銷售覆蓋範圍、產品可用性、產品的廣度和成本、技術知識和專業知識、客户和供應商關係、服務的可靠性和準確性、技術的有效使用、交付能力和及時性、產品定價以及信貸的提供。我們相信，我們的競爭優勢和戰略使我們能夠在市場領域進行有效的競爭。
特別是雨水排水行業高度分散，許多規模較小的專業和區域競爭對手提供各種產品技術和解決方案。我們在國家、地區和地方基礎上與混凝土管、波紋鋼管和聚氯乙烯管生產商競爭。此外，美國還有許多高密度聚乙烯管道生產商。我們認為，我們是唯一一家業務遍及全國的波紋高密度聚乙烯管生產商，我們的競爭對手主要在區域和地方層面開展業務。
知識產權
我們依靠專利、商標、商品名稱、許可安排、商業祕密、專有技術和專有技術的組合，來保護和保護我們在美國和國外的知識產權。
我們尋求通過專利和商標保護我們的新技術，並針對專利侵權指控進行辯護。我們擁有大量與產品專利、工藝專利和商標相關的知識產權。我們不斷尋求通過產品開發和收購來擴大和改善我們現有的產品供應。儘管我們的知識產權對我們的業務運營很重要，總體上構成了寶貴的資產，但我們認為任何單一的專利、商標或商業祕密對我們整個業務的成功都不重要。我們無法確定我們的專利申請是否會被簽發，也無法確定任何已頒發的專利是否會為我們提供任何競爭優勢，或者不會受到第三方的質疑。
此外，我們通常通過使用內部和外部控制來控制對我們的專有信息和其他機密信息的訪問和使用，包括與員工、分銷商和其他人簽訂的合同保護。請參閲 “第 1A 項。風險因素-與我們的業務相關的風險- 如果我們無法保護自己的知識產權，或者我們侵犯了他人的知識產權，我們的競爭能力可能會受到負面影響。”
人力資本資源
公司歷史的核心是員工，其中許多人已經在公司工作了幾十年。我們致力於培養包容性文化，通過擁抱不同背景、經歷和觀點的動態來增強員工和社區的能力。我們致力於創造一個讓員工感到被重視、受到尊重並全身心投入的環境，為我們未來的成功做出貢獻。招聘、保留、發展和保護我們的全球員工隊伍的能力是我們成功的關鍵。除了提供有競爭力的薪酬和福利外，這還包括以下類別：健康與安全；價值觀；多元化、公平和包容性；以及培訓。
員工 -截至2023年3月31日，在我們的國內和國際業務中，公司及其合併子公司既有小時工，也有帶薪員工。截至2023年3月31日，我們在墨西哥合資企業中約有210名小時工受集體談判協議的保護。
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| | 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
| 按地區劃分的員工 | | | |
美國(1) | 5,195 | | 4,945 |
| 加拿大 | 340 | | 340 |
| 其他 | 335 | | 350 |
| 總計 | 5,870 | | 5,635 |
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| 按類型劃分的員工 | | | |
| 每小時 | 3,885 | | 3,905 |
| 工資 | 1,985 | | 1,730 |
| 總計 | 5,870 | | 5,635 |
(1)包括收購 Cultec 後的 31 名員工。
健康與安全— 員工安全是我們的重中之重，也是我們公司文化的關鍵組成部分。我們的運營遵循全面、主動的安全和健康管理體系，其中包括協作流程，在工傷發生之前發現和修復工作場所的危險。根據法律要求，我們在美國的設施遵循勞工部和交通部下屬的聯邦汽車運輸安全管理局下屬的《職業安全與健康法》（“OSHA”）安全和健康一般行業標準；我們在加拿大的設施根據法律要求遵守《加拿大勞工法》和《加拿大交通部機動車輛安全標準》（“CMVSS”）下的《加拿大職業健康與安全條例》（“CMVSS”）；我們在墨西哥的分支機構遵循NOM 聯邦勞工要求的法律要求的勞動部（“STPS”）和通信和運輸部長的法律。
價值觀— 作為一家公司，我們的成功建立在員工、董事和代理人的誠實、專業和核心價值觀之上。這三項原則是我們的《商業行為和道德準則》（“道德守則”）的指導原則。
•誠實：我們堅信在與客户、供應商和其他人打交道時始終保持誠實，並遵守適用於我們業務的各個層面的所有法律和法規。
•專業精神：我們堅信以及時、專業的方式提供我們的產品和服務，從而贏得客户和供應商的忠誠和信任。
•核心價值觀：我們相信某些 “核心價值觀”，其核心價值觀是確保整個產品和組織的質量，以實現長期增長和盈利能力。
《道德守則》提供了一個框架，通過該框架，我們在開展業務時保持最高的道德標準，也是實現我們以合乎道德和可持續的方式實現價值最大化願景不可或缺的一部分。我們組織的所有成員都應遵守《道德守則》的每項政策，同時也要做出良好的道德判斷。《道德守則》提供了有關利益衝突、公平交易、機密信息的指導方針
知識產權, 公平就業做法, 環境健康和安全, 對第三方的不當付款, 以及道德商業行為的許多其他領域.
多元化、公平和包容性— 作為一家跨國公司，我們致力於培養包容性文化，通過擁抱不同背景、經歷和觀點的動態來增強員工和社區的能力。我們致力於創造一個讓員工感到被重視、受到尊重並全身心投入的環境，為我們未來的成功做出貢獻。
我們根據工作記錄、績效歷史和服務年限等工作資格做出招聘和晉升決定，以確保所有人機會均等。我們還確保就業的所有相關方面機會均等，例如招聘、工作分配、薪酬、福利、調動、晉升機會、公司贊助的培訓和娛樂計劃等。
訓練— 我們的運營和管理培訓計劃是我們承諾和實現安全高效的製造環境的核心。通過我們的 ADS 學院，我們通過涵蓋安全、質量、產品知識和製造過程的在線和實踐培訓體驗的混合課程，為運營團隊成員提供針對特定角色的有針對性的培訓。我們的學習管理系統是我們運營培訓計劃的基礎，為我們提供了適當的規模、效率和治理，以支持我們的發展。我們堅定地致力於通過基於角色的強化同化計劃、電子學習和基於課堂的開發經驗，對製造業主管和經理進行技術、管理和領導力學科目的培訓。
監管
我們的業務受到我們經營所在市場的各種法規、法規和法律的影響，這些法規、法規和法律歷來沒有對我們的業務產生實質性影響。我們受適用於企業的各種法律的約束，包括影響土地使用、分區、環境、健康和安全、交通、勞動和就業慣例、競爭、移民和其他事項的法律。此外，建築法規可能會影響允許我們的客户使用的產品，因此，建築規範的變更可能會影響我們產品的銷售性。我們許多產品的運輸和處置也受聯邦法規的約束。我們受美國交通部（“美國交通部”）規定的州際運營安全要求的約束。車輛尺寸和駕駛員的服務時間也仍受聯邦和州法規的約束。
我們能夠持續利用與雨水和下水道建設、維修和更換有關的地方和聯邦監管法規的變化。最值得注意的是1972年的《聯邦清潔水法》以及隨後的EPA第一、第二階段和可持續基礎設施法規，這些法規涉及雨水建設、雨水量、雨水質量和下水道綜合分離。我們的產品種類繁多，提供基於解決方案的銷售方法，再加上詳細的市場知識，使我們成為監管變化和合規方面不可或缺的行業資源。
我們增長戰略的一個重要內容是我們專注於行業教育工作，以推動國家、州和地方各級對我們核心高密度聚乙烯產品的監管批准。我們聘請現場工程師，他們與政府機構密切合作，為我們的產品獲得監管部門的批准，還與土木工程公司合作，為非住宅建築和道路建設項目指定我們的產品。更多州和地方監管部門的批准將繼續為我們在新的和現有的地理市場提供新的增長機會。例如，2022年11月，我們宣佈德克薩斯州交通部發布了一項新的特別規範，批准在雨水下水道和涵洞應用中使用熱塑性管道。隨着越來越多的州和市政當局認識到我們的HDPE N-12管道和我們的聚丙烯HPE管道的好處，批准將其用於更廣泛的應用，以傳統材料取代高密度聚乙烯和聚丙烯的趨勢預計將繼續下去。
我們的 Infiltrator 產品主要用於現場化糞池和分散式污水處理系統，未經監管部門批准不得出售。我們擁有一支專門的監管團隊，在獲得監管部門的積極批准和推進政策和立法方面有着良好的記錄。在過去的10年中，該團隊成功啟動了100多項監管舉措，擴大了美國和加拿大的市場可訪問性和規模。
環境、健康和安全問題
我們受廣泛的外國、聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束，包括與氣體排放、水排放、固體和危險物品的處理、處置和運輸有關的法律法規
材料和廢物, 污染的調查和補救以及與健康和安全以及環境和自然資源保護有關的其他問題.在有限的程度上，我們當前和過去的業務以及我們收購的許多公司的業務涉及有毒或可能被歸類為有毒或危險的材料。我們的運營以及我們處理、運輸和分銷的產品存在固有的污染和環境破壞風險。請參閲 “第 1A 項。風險因素—與我們的業務相關的風險— 在遵守環境、健康和安全法律或許可證方面，或者由於履行此類法律或許可證規定的任何責任或義務，我們可能會承擔鉅額費用.”
與營運資金項目有關的做法
有關公司營運資本業務的信息參考 “第 7 項” 納入此處。本表格10-K中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
公司和可用信息
我們成立於1966年，是特拉華州的一家公司。我們的主要行政辦公室位於俄亥俄州希利亞德市特魯曼大道4640號43026，我們在該地址的電話號碼是 (614) 658-0050。我們的公司網站是 www.adspipe.com。
我們的10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13（a）和15（d）條提交的報告的修正案已向美國證券交易委員會提交。我們受到《交易法》的信息要求的約束，並向美國證券交易委員會提交或提供報告、委託書和其他信息。公司向美國證券交易委員會提交的此類報告和其他信息可在我們的網站上免費獲得，網址為 www.adspipe.com當此類報告出現在美國證券交易委員會的網站上時。我們用我們的 www.adspipe.com網站作為披露重要非公開信息以及遵守FD法規規定的披露義務的一種手段。因此，投資者應監控這些部分 www.adspipe.com除了關注新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡廣播外。網站的內容未納入本文件中。此外，我們對這些網站的引用旨在作為非活躍的文字參考文獻。
第 1A 項。風險因素
請仔細考慮下述風險，以及本10-K表年度報告中包含或以引用方式納入的所有其他信息。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。
與我們的業務相關的風險
我們的主要原材料樹脂的價格和可用性的波動，以及我們無法從供應商那裏獲得足夠的樹脂供應並將樹脂價格上漲轉嫁給客户，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
由於原油和天然氣價格的變化、現有加工能力的變化以及樹脂供應商產能的變化，樹脂價格大幅波動。聚丙烯樹脂供應商有限，高密度聚乙烯供應商地域集中，再生樹脂的供應也很有限。供應中斷可能是由於勞資糾紛和短缺、影響供應或運輸的天氣狀況或自然災害、運輸中斷或其他我們無法控制的因素導致的現有石化產能和再生樹脂來源中斷。如果我們的主要供應商長期無法及時提供原材料，將導致我們的收入和盈利能力下降。此外，我們客户的生產計劃可能會受到這些短缺的影響，這可能導致我們產品的銷量減少。
這些原材料成本的上漲也可能導致成本大幅增加，進一步影響我們的業務。我們維持盈利能力在很大程度上取決於我們能否將原材料成本的增加轉嫁給客户。如果原材料成本的增加無法轉嫁給我們的客户，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流將受到不利影響。相反，如果出現通貨緊縮，我們可能會受到來自客户的降價壓力。無法保證我們能夠降低成本基礎以抵消任何可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響的價格優惠。
我們經營的市場總體商業和經濟狀況的任何中斷或波動都可能對我們的產品和服務的需求產生重大不利影響。
我們經營的市場對地區、美國和全球經濟狀況很敏感，包括信貸的可得性、利率、通貨膨脹、資本和商業波動以及消費者信心。這些市場和整體經濟的困難條件以多種方式影響了我們的業務。例如：
•如果該行業的參與者可能推遲支出或以其他方式無法獲得建築項目的融資，那麼美國經濟的波動，包括銀行業最近在2023年經歷的波動和最近的銀行倒閉，可能會對我們依賴非住宅建築市場的銷售產生不利影響。
•我們的業務取決於農業市場的總體活動水平。農業市場的性質使得需求可能突然下降，導致庫存過剩，生產能力未得到充分利用，管道產品價格下降。
•住宅趨勢的變化（城市與郊區）、房主人口統計以及抵押貸款利率的上升影響了對我們產品的需求。
•對我們產品和服務的需求在很大程度上取決於基礎設施支出。基礎設施支出受到我們無法控制的各種因素的影響，包括利率、通貨膨脹、用於市政開支和公路支出的公共資金的可用性和承諾以及總體經濟狀況。
我們經營的市場的疲軟可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。 最近的美國銀行倒閉和市場混亂可能會影響我們客户使用的銀行，這可能會對我們的客户產生負面影響。新訂單的延遲下達和長期的不確定性可能會減少我們產品和服務的未來銷售。我們業務的收入增長和盈利能力取決於對我們產品和服務的整體需求。 在總體經濟狀況和/或我們運營的市場疲軟的背景下，我們可能不得不關閉表現不佳的設施。除了對我們產品的需求減少外，這些因素還可能降低我們能夠為產品收取的價格，並限制我們向客户傳遞原材料成本上漲的能力。再加上過剩產能的增加，總體而言，將對我們的盈利能力、現金流和財務狀況產生負面影響。
如果我們無法有效競爭，對我們產品和服務的需求可能會減少，而我們的成功在很大程度上取決於我們是否有能力將當前對競爭產品的需求轉化為對產品的需求。
競爭對手可能擁有比我們更多的財務和其他資源，並且可能能夠更好地承受價格競爭和通貨膨脹壓力。此外，行業參與者的整合可能導致競爭對手增加市場份額、擴大客户羣、更多元化產品供應以及更多的技術和營銷專業知識，這將使他們能夠更有效地與我們競爭。此外，我們的競爭對手可能會開發出優於我們的產品的產品，或者可以更快地適應新技術或不斷變化的客户需求。在我們經營的許多市場中，沒有明顯的進入壁壘來阻止新的競爭對手進入市場，尤其是在地方一級，也沒有阻止現有競爭對手在市場上擴張的重大進入壁壘。現有和未來競爭對手的競爭加劇可能導致銷售、價格、銷量和毛利率的下降，這將對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，我們的成功將部分取決於我們維持市場份額、為我們的產品創造足夠的需求以及從競爭對手那裏獲得市場份額的能力。
我們可能會受到全球氣候變化的影響，或者受到針對此類變化的法律、監管或市場反應的影響。
我們的許多產品都是用一種材料製成的，其製造過程涉及二氧化碳的排放，科學家認為二氧化碳是一種温室氣體（“GHG”），是造成氣候變化的原因。我們的產品需要從我們的設施運送到使用地點，這會消耗能源。對氣候變化的擔憂，包括全球變暖的影響，已促使聯邦、州和國際各級努力限制温室氣體排放。儘管尚不確定各政府機構將採取哪些行動來應對氣候變化的影響和實現目標，包括這些行動將在什麼時間框架內實施，但新的法律或法規可能會直接或間接地影響我們的客户和供應商（通過提高生產成本或他們生產令人滿意產品的能力）以及我們的業務（通過影響我們的庫存可用性、銷售成本、運營或產品需求）。出售）。在瞭解任何監管的時機、範圍和範圍之前，我們無法預測其對我們的成本結構或經營業績的影響，但是與任何有關温室氣體的氣候變化立法和法規相比，我們的成本可能會增加，這可能會對我們未來的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。
2022年1月，我們公佈了我們最初的十年可持續發展目標。為了減少對環境的影響，我們致力於追求以科學為基礎的目標，將全球氣温上升限制在比工業化前水平上升1.5°C以內。我們正在努力確定減少範圍1（直接）和範圍2（間接）温室氣體排放的絕對目標，這與將未來氣温上升限制在基準線以上1.5°C以內相一致。這些目標反映了我們目前的計劃，無法保證它們會實現。我們實現任何目標的能力都取決於因素和條件，其中許多因素和條件是我們無法控制的，包括技術或再生樹脂的可用性。
儘管我們致力於推進可持續的商業慣例，但氣候變化也可能對我們的業務產生不利的物理或財務影響，以至於它會導致更嚴重或更頻繁的重大風暴事件、洪水、乾旱引發的野火或其他天氣模式的變化。急性天氣事件強度和頻率的增加與氣候變化有關，這種風險可能會增加到全球變暖持續或有增無減的程度。這些類型的極端天氣事件可能包括運營或生產中斷、供應鏈中斷或我們的實體工廠受損，這可能導致我們業務的財務業績下降。
此外，無論政府機構是頒佈立法應對氣候變化和減少温室氣體排放，還是我們實現十年目標，公眾對碳密集型行業的看法都可能隨着時間的推移而發生不利變化，公眾和/或投資者對環境、社會和治理問題的更多關注都可能損害我們的業務，因為這可能會損害我們的聲譽，要求我們花費資源減少淨碳排放，或減少對我們產品的需求，這可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
我們的經營業績可能會受到天氣影響的不利影響。
由於我們的客户依賴合適的天氣來參與建築項目，我們的大多數業務部門都會經歷季節性變化。通常，在冬季，由於天氣惡劣、地面結冰和日照時間縮短，建築活動減少。此外，如果颶風、強風暴、洪水、其他自然災害或類似事件發生在我們運營的地理區域，我們的經營業績可能會受到不利影響。我們預計，由於季節性，我們的運營結果將在未來持續波動。
失去任何重要客户都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的成功將在一定程度上取決於我們維持客户服務質量、銷售和營銷工作的能力，以及我們與客户建立長期關係的能力。我們的十大客户產生了大約 42% of 我們在2023財年的淨銷售額。由於我們與許多客户沒有長期協議，因此此類客户可以在不另行通知或在短時間內通知我們停止購買我們的產品。此外，客户之間的整合還可能導致我們現有的一些客户流失給競爭對手。失去一個或多個重要客户，重要客户決定以比過去低得多的數量購買我們的產品，或者我們與其中任何一個客户的關係惡化，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
由於我們的業務是營運資本密集型的，因此我們依賴於我們管理供應採購和客户信貸政策的能力。
我們的大部分淨銷售量是通過向客户提供信貸來促進的，這些客户的支付能力在一定程度上取決於該行業在其經營領域的經濟實力。我們的客户無法及時付款或根本無法付款，將對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。此外，我們對非付費或低付款客户的收款工作可能會對我們未來的客户關係產生負面影響。
我們的業務是營運資本密集型的，我們的庫存、應收賬款和應付賬款是我們淨資產基礎的重要組成部分。我們通過採購政策管理庫存和應付賬款，通過客户信貸政策管理應收賬款。如果我們未能充分管理我們的供應採購或客户信貸政策，我們的營運資金和財務狀況可能會受到不利影響。
我們可能無法成功整合業務以實現收購的預期收益，也可能無法在預期的時間範圍內實現收購。
我們已經完成並可能在未來完成更多收購。任何收購的成功，包括預期的協同效應、收益和成本節約，都將部分取決於我們成功地將當前業務與收購整合和整合的能力。如果我們在整合過程中遇到困難或其他不可預見的成本，則收購的預期收益和成本節省可能無法完全實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。整合規劃和實施過程將導致鉅額費用和分散管理
注意力和資源。這些整合事項可能會在收購完成後的未定時期內對合並後的公司產生不利影響。此外，此次收購的實際成本節省可能低於預期，或以其他方式被其他因素所抵消。
我們的國際業務使我們面臨僅在美國運營的企業通常不會面臨的政治、經濟和監管風險。由於我們的國際業務，我們可能會受到違反《美國反海外腐敗法》和類似外國反腐敗法的不利影響。
我們的國際業務面臨的風險與影響我們在美國的業務的風險類似，此外還存在許多其他風險，包括：難以執行合同和知識產權；對子公司和關聯公司的匯款和其他付款徵收或增加預扣税和其他税；面臨不同或不斷變化的法律標準，包括我們或合資企業開展業務的國家政府規定的監管產品標準的潛在變化；貨幣波動匯率；外國政府強加或增加投資和其他限制；各種外國法律的要求；政治和經濟不穩定；戰爭；人員配備和管理業務方面的困難，特別是在偏遠地區。
美國《反海外腐敗法》（“FCPA”）和類似的外國反腐敗法律通常禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務或獲得不公平優勢而進行不當付款或提供任何有價值的東西來不當影響外國政府官員，並且通常要求公司保持準確的賬簿和記錄以及內部控制，包括外國控制的子公司。我們的內部政策規定我們和合資企業都必須遵守所有適用的反腐敗法律。我們在美國境外，包括在發展中國家的持續運營和擴張，可能會增加未來發生此類違規行為的風險。儘管我們制定了培訓和合規計劃，但我們的內部控制政策和程序可能無法始終保護我們免受員工、代理人或合資夥伴實施的未經授權、魯莽或犯罪行為的侵害。
通過合資企業開展部分業務會使我們面臨風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。
就我們現有的合資企業而言，合資企業參與者之間的任何意見分歧都可能導致決策延遲或未能就重大問題達成協議。我們也無法控制合資夥伴的行為，包括合資夥伴的任何不履約、違約或破產。與其他業務相比，我們可能無法控制合資企業生產的產品的質量，也無法實現產品質量的一致性。除了淨銷售額和市場份額外，這還可能對我們的品牌及其後的看法產生重大的負面影響。此外，如果我們的合作伙伴也未能按預期的方式投資合資企業或以其他方式未能履行其合同義務，則合資企業可能無法充分履行和開展各自的業務，這要求我們進行額外投資或提供額外服務，以確保向合資企業的客户提供足夠的業績和/或服務，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法成功擴展到新產品。
我們可能會基於我們現有的製造、設計和工程能力和服務開發新的產品和工藝。我們的業務在一定程度上取決於我們確定未來產品和產品線的能力，這些產品和產品線可以補充現有產品和產品線，滿足客户的需求。除非我們的產品選擇跟上我們競爭的市場趨勢或新產品的趨勢，否則我們可能無法有效競爭。此外，我們將新產品和產品線整合到我們的分銷網絡中的能力可能會影響我們的競爭能力。此外，新產品和新產品線的成功將取決於市場需求，並且存在新產品和新產品線無法實現預期結果的風險，這可能會對我們未來的銷售和經營業績產生負面影響。
我們將繼續投資於我們的舉措。如果我們未能按預期實施這些舉措，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的財務業績和未來的增長取決於我們的管理層成功實施我們舉措的能力。我們的運營計劃側重於產能擴張、自動化、安全、訂單管理和運輸。我們工廠的自動化將提高生產效率並提高工廠人員的安全。任何未能成功實施這些舉措和相關戰略的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，包括遣散費和減值費用的增加。
我們受到燃料和能源價格上漲的影響，以及我們無法獲得足夠數量的燃料來運營我們的內部送貨車隊。
石油產品的價格和供應受我們無法控制的政治、經濟和市場因素的影響。我們在運營中消耗大量的能源和石油產品，包括製造過程和通過我們的內部機隊向客户交付產品。儘管我們利用與內部機隊相關的柴油套期保值計劃來緩解燃油價格的上漲，但如果我們無法獲得所需的能源和燃料，或者無法通過提高價格或向客户收取附加費或其他套期保值策略來完全抵消能源和燃料價格上漲的預期影響，我們的營業利潤將受到不利影響。如果能源或必要的石油產品供應出現短缺，我們無法將能源或石油價格上漲的全部影響傳遞給客户，那麼我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流將受到不利影響。
在我們自己的工廠內部生產我們的產品會使我們的業務面臨與製造過程和供應鏈中斷相關的風險。
我們在工廠內部生產自己的產品，固定成本可觀。儘管我們為我們的設施提供保險，並且有很大的靈活性可以從各種設施製造和運送我們自己的產品，但短期或長期中斷使用我們的設施可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。我們的業務中斷保險可能不足以抵消我們在運營中斷期間可能遭受的收入損失或成本增加。
我們的設備和機械的意外故障可能會導致生產延遲、收入損失和鉅額維修成本、員工受傷和客户索賠。提高製造能力需要成功執行資本項目，包括添加、升級和更換設備，這可能會受到設備或零件供應鏈延遲的影響。 全球供應鏈中斷， 包括由於 COVID-19 疫情和地緣政治事件、原材料短缺以及對我們第三方供應商的相關影響 交付我們製造和維修產品所需的原材料、組件、系統和零件也可能對我們的生產產生不利影響。 任何生產中斷都可能限制我們向客户提供足夠產品的能力，並可能要求我們進行資本支出，這可能會對我們的盈利能力和現金流產生負面影響。
我們業務的性質使我們面臨建築缺陷和產品責任索賠以及其他法律訴訟。
如果我們的產品不符合客户的期望，我們將面臨與我們的各種產品相關的施工缺陷和產品責任索賠。此類責任可能源於我們從第三方供應商處購買的原材料的質量。我們還運營着大量的卡車和其他車輛，因此面臨交通事故的風險。我們無法保證我們的保險將為索賠提供足夠的保障，也無法保證我們將來能夠以可接受的條件獲得此類保險（如果有的話）。
我們還不時參與政府的調查和調查，以及消費者、就業、侵權訴訟和其他訴訟。我們無法肯定地預測這些法律訴訟和其他突發事件的結果。其中一些法律訴訟和其他突發事件的結果可能要求我們採取行動，這將對我們的運營產生不利影響，對客户對我們和我們的產品的信心產生負面影響，或者可能要求我們支付大量資金。此外，為這些訴訟和訴訟進行辯護可能涉及鉅額開支以及將管理層的注意力和資源從其他事項上轉移開。
我們的業務受到我們運營所在市場的各種法律和法規的影響，包括政府規定的監管產品標準，我們未能獲得或維持市政當局、州交通部門、工程師和開發商的批准可能會影響我們的經營業績。
雖然我們不從事受監管的行業，但我們受適用於一般企業的各種法律的約束，包括影響土地使用、分區、環境、健康和安全、交通、勞動和就業慣例（包括養老金）、競爭、移民和其他事務的法律。市政當局、美國和州交通部門、工程師和開發人員的批准可能會影響允許客户使用的產品，因此，未能獲得或維持此類批准可能會影響我們產品的銷售性。建築法規還可能影響我們的客户使用的產品，因此，建築法規的變更也可能影響我們產品的銷售性。管理我們某些產品銷售的適用法規的變化，包括我們或合資企業運營所在國家/地區政府規定的監管產品標準的變化，可能會增加我們的成本。此外，適用的税收法律法規的變化可能會增加我們的經商成本。我們無法保證我們不會承擔與監管要求相關的材料成本或負債。
我們通過自己的車隊向許多客户交付產品。美國交通部監管我們在國內州際商業中的業務。車輛尺寸和司機服務時間受聯邦和州法規的約束。對車輛重量和尺寸、拖車長度和配置或司機服務時間進行更嚴格的限制可能會增加我們的成本，如果我們無法將成本增長轉嫁給客户，這將減少我們的毛利潤和淨收入（虧損），增加我們的銷售、一般和管理費用。
我們無法預測法律、法規或政府規定的產品標準的未來發展或變化是否會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。同樣，我們無法評估我們能否以不會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響的方式成功滿足監管機構未來的需求。
COVID-19 疫情或未來的其他流行病可能會對我們的運營、流動性、財務狀況和財務業績產生重大的負面影響。
COVID-19 疫情除了擾亂全球供應鏈和勞動力參與度外，還對全球經濟產生了負面影響。隔離和 “留在原地” 的訂單、遏制和根除解決方案的時間和長度、旅行限制、受感染工人的缺勤、勞動力短缺或其他供應鏈或客户中斷都可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響。如果我們的客户和供應商受到 COVID-19 疫情或其他未來疫情的不利影響，這可能會減少材料或供應的供應或延遲，或者客户付款延遲，這反過來又可能嚴重中斷我們的業務運營和/或影響我們的流動性。
信息技術系統的正常運行中斷可能會干擾運營，導致成本意外增加、收入減少或兩者兼而有之。我們的技術計劃的實施可能會在短期內擾亂我們的運營，我們的技術計劃可能無法提供預期的好處，也可能會失敗。
由於我們使用信息技術（“IT”）系統來管理庫存和應收賬款、做出購買決策和監控運營業績，因此我們的IT系統的正常運行對於我們業務的成功運營至關重要。儘管我們的IT系統受到物理和軟件保護的保護，並且存在遠程處理能力，但IT系統仍然容易受到自然災害、電力損失、未經授權的訪問、電信故障和其他問題的影響。如果關鍵IT系統出現故障或無法使用，我們處理訂單、跟蹤信用風險、識別商機、維持適當的庫存水平、收取應收賬款和支付費用以及以其他方式管理業務部門的能力將受到不利影響。
管理層使用IT系統來支持決策和監控業務績效。我們可能無法生成準確的財務和運營報告，這些報告對各級管理層的決策至關重要。此外，如果我們不保持足夠的控制措施，例如對賬、職責分離和核查以防止錯誤或信息不完整，我們的業務運營能力可能會受到限制。
我們已經並將繼續在技術方面進行大量投資。我們的技術計劃旨在為客户提供更好的訂單管理和配送體驗，簡化我們的製造運營並提高內部控制環境的質量。與實施我們的技術計劃相關的成本和潛在問題和中斷可能會在短期內幹擾或降低我們的運營效率。此外，我們的新技術或升級後的技術可能無法提供預期的好處，實現預期收益所需的時間比預期的要長，或者可能完全失效。此類問題的發生可能會對我們的業務財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
網絡安全攻擊可能會威脅我們的機密信息，擾亂運營，損害我們的聲譽，並對我們的業務和財務業績產生不利影響。
在開展業務時，我們在信息系統上收集、使用、傳輸和存儲數據，這些數據易受攻擊
中斷以及不斷變化的網絡安全風險所帶來的日益嚴重的威脅。跨行業的網絡安全攻擊既複雜又頻繁，從不協調的個人嘗試到有針對性的措施不等。這些攻擊包括但不限於惡意軟件或病毒，包括 “勒索軟件” 企圖未經授權訪問或以其他方式破壞我們的信息系統，企圖未經授權訪問業務、專有或其他機密信息，以及可能導致關鍵系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息以及數據損壞的其他電子安全漏洞。網絡安全故障可能是由員工錯誤、不當行為、其他公司或政府行為者、系統錯誤或漏洞（包括我們的供應商、供應商及其產品的漏洞）引起的。
儘管我們過去曾遭受過網絡安全攻擊，這些攻擊（根據迄今為止已知的信息）並未對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響，但我們將來可能會遭受此類攻擊，其頻率或複雜程度可能會更高，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。任何此類事件的發生都可能對我們的聲譽產生不利影響，並可能導致訴訟、監管行動、財務損失、項目延遲索賠以及實施進一步數據保護系統的成本增加和運營後果。
網絡安全攻擊或其他中斷導致我們的IT系統出現故障，可能會導致關鍵運營或財務控制措施遭到破壞，並導致我們的運營、商業活動或財務流程中斷。網絡安全攻擊或其他影響重要客户和/或供應商的中斷也可能導致我們的運營中斷。儘管我們努力保護我們的系統並降低潛在風險，但無法保證此類行動足以防止操縱或不當使用我們的系統或網絡、泄露機密或其他受保護的信息、破壞或損壞數據或以其他方式幹擾我們的運營的網絡攻擊或安全漏洞。此類事件的發生可能會對我們的業務財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
所有這些風險也適用於我們依賴外部供應商提供服務的情況。我們依賴第三方供應商來運行安全可靠的系統，其中可能包括通過互聯網傳輸數據。任何拒絕我們使用重要操作或信息系統的事件都可能嚴重幹擾我們的正常業務運營。此外，由於網絡安全攻擊，我們的主要合作伙伴、分銷商或供應商的信息安全可能會受到損害，這可能會影響我們的業務和財務業績。
我們的成功取決於我們控制勞動力成本以及吸引、培訓和留住高素質員工和關鍵人員的能力。
為了取得成功，我們必須吸引、培訓和留住大量高素質的員工，同時控制相關的勞動力成本。我們控制勞動力成本的能力受許多外部因素的影響，包括現行工資率以及健康和其他保險成本。高素質員工的市場仍然競爭激烈，無法保證我們將來能夠吸引或留住高素質的員工，包括我們收購的公司僱用的員工。目前，我們的家庭傭工都不受集體談判或其他類似勞動協議的保護。但是，如果我們的一些員工加入工會，對我們的影響可能是負面的。
此外，我們的經營業績在很大程度上取決於我們的首席執行官和高級管理團隊以及我們的工廠經理和銷售人員，包括收購公司的經理和銷售人員，以及他們的經驗、對當地市場動態和規格的瞭解以及長期的客户關係。我們無法留住、培養或僱用合格的員工將限制我們發展業務的能力，限制我們繼續成功經營業務的能力，並導致經營業績和盈利能力降低。
如果我們無法保護自己的知識產權，或者我們侵犯了他人的知識產權，我們的競爭能力可能會受到負面影響。
我們的有效競爭能力在一定程度上取決於我們通過專利、商標、版權和商業祕密法律以及許可協議和第三方保密和轉讓協議來保護和維護知識產權專有方面的能力。由於外國商標、專利和其他所有權法律的差異，我們的知識產權在國外可能無法像在美國那樣受到同等程度的保護。我們出於任何原因未能獲得或維持對知識產權的充分保護，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
在遵守環境、健康和安全法律或許可證方面，或者由於履行此類法律或許可證規定的任何責任或義務，我們可能會承擔鉅額費用。
我們的業務受各種聯邦、州、地方和外國環境、健康和安全法律法規的約束。違反這些法律法規、未能獲得或維持所需的環境許可證或不遵守任何環境許可證中規定的任何條件都可能導致鉅額罰款或處罰、禁令救濟、要求安裝污染或其他控制措施或設備、民事和刑事制裁、吊銷許可證和/或關閉設施。我們可能要承擔解決我們曾經擁有、租賃、運營或使用的任何不動產（包括作為處置場所）的污染所產生的費用。我們還可能因違反環境法或承擔與釋放危險或其他材料有關的責任而面臨罰款、處罰、制裁或因財產損失、人身傷害或滋擾或其他原因而受到第三方索賠。
此外，對現有法律、法規或執法政策的變化或新的解釋，發現以前未知的污染，或將來施加其他環境責任或義務，包括對我們產品或業務活動的任何潛在健康危害進行額外調查或其他義務或實施新的許可要求，可能會導致額外的合規或其他成本，從而可能對我們的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響運營和現金流。
與我們的債務有關的風險
我們的負債水平可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響，使我們無法履行債務條款協議規定的義務。
我們的債務可能有風險。例如，它可以：
•使我們更難履行與公司現有債務有關的義務；
•增加我們對包括利率波動在內的普遍不利經濟、行業或競爭條件的脆弱性，並削弱我們對總體不利的經濟、行業或競爭條件進行規劃或應對的靈活性，因為我們的部分借款將按浮動利率進行；
•使我們無法履行債務協議中包含的財務契約，也無法產生足夠的現金來償還所需的債務，這種情況有可能加速我們部分或全部未償債務的到期；
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少我們的現金流可用於為營運資金、資本支出、收購、合資企業和投資以及其他一般公司用途提供資金，這可能會改善我們的競爭地位、經營業績或股價；
•要求我們出售債務或股權證券，或以不利的條件出售我們的部分核心資產，以履行付款義務；
•與負債水平不及我們的競爭對手以及可能更有利於獲得額外資本資源的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；
•限制我們執行業務發展和收購活動以支持我們的戰略的能力；
•由於債務協議中適用的財務和限制性契約，限制我們獲得額外債務或股權的能力；以及
•限制我們以更優惠的條件為債務再融資的能力。
我們預計將用經營活動提供的現金支付當前和未來債務的本金和利息。因此，我們履行這些付款義務的能力將取決於未來的財務表現和現金可用性。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的債務提供資金，我們可能被迫減少或推遲擴張計劃和資本支出，限制分紅支付，出售重要資產或業務，獲得額外資本或重組債務。
與我們的普通股相關的風險
現有股東未來出售股票可能會導致我們的股價下跌。
我們在公開市場上出售大量普通股，或者認為這些出售可能發生，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。根據截至2023年5月9日的已發行股份，我們有 7,910萬股已發行普通股，包括20萬股已發行的限制性股票，根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”），其中很大一部分可以不受限制地自由交易，除非由 “關聯公司” 持有，如《證券法》第144條所定義。截至2023年3月31日，已發行股票期權可供購買總計約110萬股普通股。此外，根據我們的2017年綜合計劃，大約有230萬股普通股可供授予。
我們的某些重要股東可能會將他們持有的股票分配給投資者，然後他們自己可以向公開市場出售。此類銷售可能不受證券法第144條（“第144條”）的數量、銷售方式、持有期和其他限制的約束。隨着轉售限制的結束，如果普通股的持有人出售或被市場認為有意出售，我們的普通股的市場價格可能會下跌。
將來，我們可能會發行與融資、收購、訴訟和解或員工安排或其他相關的額外普通股或其他可轉換為普通股的股權或債務證券。這些中的任何一個
發行可能會導致我們現有股東大幅稀釋，並可能導致我們普通股的交易價格下跌。
我們的董事、高級管理人員和主要股東擁有重要的投票權，可能會採取可能不符合其他股東最大利益的行動。我們的退休計劃的受託人擁有某些有限的權力，可以就提交股東批准的事項對大量股票進行投票。
截至2023年5月9日，我們的董事、高級管理人員和主要股東及其關聯公司共擁有約11％的已發行普通股。此外，我們新的401（k）退休計劃（“KSOP”）持有普通股，擁有ESOP賬户的KSOP參與者有權就任何需要股東投票或同意的事項進行一對一的投票。因此，截至2023年5月9日，我們的董事、高級管理人員和主要股東及其關聯公司的集體投票權為近似值ly 23%，inc不清楚KSOP持有的已發行普通股。因此，如果這些股東共同行動，他們可能能夠控制我們的管理和事務以及大多數需要股東批准的事項，包括董事選舉和重大公司交易的批准。這種所有權的集中可能會延遲或阻止控制權變更，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。這種所有權的集中可能不符合我們其他股東的最大利益。
KSOP受託人可以就提交給股東批准的某些事項對大量股票進行投票。在KSOP中擁有ESOP賬户的每位參與者可以指示KSOP受託人如何對分配給參與者在KSOP中的ESOP賬户的普通股進行投票；KSOP受託人可以按照收到參與者投票指示的分配股票的比例對未收到參與者指示的任何普通股進行投票。
我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止我們控制權的變化，並可能影響我們普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程包括許多條款，這些條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的對我們的管理或控制權的變動。例如，我們修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程，均經過進一步修訂，授權發行董事會可能發行的 “空白支票” 優先股，以阻止收購企圖；在未來三年內維持機密董事會，直到我們解密後的董事會結構在2023年年度股東大會上全面實施；提供董事會空缺董事會，包括新設立的董事職位，只能由多數人擔任當時在任的董事投票；禁止股東召集股東特別會議；禁止股東經書面同意採取行動，從而要求所有行動都必須在股東會議上採取；不要賦予普通股持有人在董事選舉方面的累計投票權，這意味着我們大多數已發行普通股的持有人可以選舉所有參選董事；制定提名董事會選舉的預先通知要求董事會或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項；要求以75％的絕大多數股東投票批准未經至少75％的董事會成員贊成票批准任何重組、資本重組、股票交換、股票重新分類、合併、合併、轉換或出售我們所參與的全部或幾乎所有資產的重組、資本重組、股票重新分類、合併、轉換或出售；並要求大部分已發行股份的持有人批准我們有表決權的普通股需要修改章程，以及至少 75% 的普通股我們有表決權的普通股的已發行股份，用於修改公司註冊證書的某些條款。
我們修訂和重述的公司註冊證書、經修訂和重述的章程或特拉華州通用公司法中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東獲得普通股溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程也可能使股東難以更換或罷免我們的管理層。這些條款可能會促進管理層的鞏固，這可能會延遲、阻止、增加控制權或阻止我們的控制權變更，這可能不符合股東的最大利益。
我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院是該法院的專屬論壇:代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟；聲稱我們的董事、高級職員、員工或代理人違反了我們或我們的股東應承擔的信託義務的任何訴訟；根據《特拉華州通用公司法》、我們經修訂和重述的公司註冊證書對我們提起的任何索賠的訴訟或
我們修訂和重述的章程；或任何受內政原則約束的對我們提出索賠的訴訟。任何購買或以其他方式收購我們普通股的任何權益的個人或實體均應被視為已通知並同意我們上述經修訂和重述的公司註冊證書的規定。法院選擇條款可能會限制股東向其認為有利於與我們或我們的董事、高級職員、員工或代理人的爭議的司法法庭提出索賠的能力，這可能會阻礙對我們或我們的董事、高級職員、員工或代理人提起此類訴訟。如果法院認定我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的訴訟地選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
一般風險因素
作為一家上市制造公司，除了上述風險外，我們還面臨各種風險，每種風險都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。
這些風險包括但不限於：
•多個司法管轄區的税收以及此類税收對有效税率和已繳税款的影響；
•我們的自保計劃下的重大責任，包括工傷補償、汽車和產品/一般責任保險以及員工健康保險；
•我們有效税率的波動，包括來自2017年《減税和就業法》、《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES”）和任何未來税收立法的波動；
•與醫療保健有關的新法規或經修訂的立法；
•審查公司披露控制和程序中潛在的弱點或缺陷，並發現我們目前未意識到或尚未發現的其他弱點；
•我們無法向股東保證，我們的普通股市場可以持續活躍，普通股的市場價格可能會波動並可能在未來下跌；以及
•未能滿足投資者的期望，包括由於我們無法控制的因素所致。
第 1B 項。未解決的員工評論
沒有。
第 2 項。房產
財產- 我們的網絡由 66 個製造工廠和 40 個配送中心組成，彙總如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 製造工廠 | | 配送中心 | | 總計 |
| 美國 | | 53 | | 27 | | 80 |
| 加拿大 | | 5 | | 4 | | 9 |
墨西哥 (1) | | 4 | | 3 | | 7 |
南美洲 (2) | | 4 | | 5 | | 9 |
其他 (3) | | — | | 1 | | 1 |
| 總計 | | 66 | | 40 | | 106 |
(1)墨西哥的製造工廠和配送中心由我們的合資企業擁有或租賃。
(2)我們的南美合資企業擁有或租用的製造工廠和配送中心不合並。
(3)另一個設施位於荷蘭。
我們目前擁有約36,000平方英尺的面積，在俄亥俄州希利亞德租賃了約29,000平方英尺的辦公空間作為公司總部，並在康涅狄格州老塞布魯克為我們的Infiltrator總部租賃了辦公空間。
我們的 66 個製造工廠網絡包括 47 個自有工廠和 19 個租賃工廠。我們通常更願意擁有自己的製造工廠，典型的管道製造設施約佔地40,000平方英尺，還有15至20英畝的土地用於儲存管道和相關產品。我們的 40 個配送中心網絡由 3 個自有地點和 37 個租賃地點組成。我們認為我們的房產已得到充分維護，總體狀況良好
條件。我們對物業的使用程度因地產而異，但我們認為，我們的設施容量足以滿足我們目前業務所需的生產和分銷活動水平。每個配送中心根據當地市場的需求提供單壁和雙壁管道和配件以及相關產品。
內部艦隊- 截至 2023 年 3 月 31 日，我們的內部車隊由大約 700 輛拖拉機和大約 1,300 輛拖車組成，這些拖車專為運輸我們的輕質管道和配件產品而設計。
第 3 項。法律訴訟
公司不時參與我們正常業務過程中出現的各種法律訴訟，包括但不限於商業糾紛、環境問題、員工相關索賠、知識產權糾紛以及與收購和資產剝離等交易相關的訴訟。公司認為此類訴訟、索賠和行政訴訟不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。當認為可能發生損失時，公司會記錄負債，並且可以合理估計該金額。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第二部分
第 5 項。註冊人普通股權市場、相關股東事務和發行人購買股權證券的市場
普通股的市場信息 - 我們的普通股在紐約證券交易所上市和交易，股票代碼為 “WMS”。在2023財年、2022財年和2021財年的每個季度，董事會批准向所有普通股股東分別派發每股0.12美元、0.11美元和0.09美元的季度現金股息。在2024財年第一季度，公司宣佈每股普通股0.14美元的季度現金分紅。股息將於2023年6月15日支付給2023年6月1日營業結束時的登記股東。
記錄持有者 - 截至2023年5月9日，我們有774名普通股的登記持有人。登記持有人的人數以截至該日登記的持有人實際人數為依據，不包括 “街道名稱” 股份的持有人或存管機構維護的證券頭寸清單上的個人、合夥企業、聯營公司、公司或其他實體。
股票表現圖 - 下圖比較了2018年3月31日至2023年3月31日我們的普通股、標準普爾指數（“標準普爾500指數”）和標準普爾中盤股400——資本貨物指數（“標普中盤股400——資本貨物”）的累計回報率。該圖假設2018年3月31日對我們的普通股和兩個指數的投資均為100美元，並對股息進行再投資。
近期未註冊證券的銷售 - 自首次公開募股完成以來，根據經修訂的1933年《證券法》，我們沒有在未經註冊的情況下出售過任何證券。
發行人購買股票證券 - 2022年2月，我們宣佈，董事會根據適用的證券法批准了10億美元的ADS普通股股票回購計劃（“回購計劃”）。回購計劃取代了先前制定的股票回購計劃，後者沒有剩餘的可用容量。回購計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，可以隨時自行決定暫停或終止。在2023財年，我們以5.75億美元的成本回購了610萬股普通股。下表提供了有關我們和 “關聯購買者”（根據《交易法》第10b-18 (a) (3) 條的定義）在截至2023年3月31日的三個月內回購普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 時期 | | 購買的股票總數 | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的大致美元價值 |
| | （金額以千計，每股數據除外） |
| 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 624,973 | |
| 2023年2月1日至2023年2月28日 | | 804 | | | 91.82 | | | 804 | | | 551,101 | |
| 2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日 | | 1,495 | | | 84.36 | | | 1,495 | | | 424,973 | |
| 總計 | | 2,299 | | | $ | 86.97 | | | 2,299 | | | $ | 424,973 | |
股權補償計劃信息 - 有關股權薪酬計劃的信息，請參閲 “第三部分，第12項。本10-K表年度報告中的某些受益所有人的證券所有權以及管理層和相關股東事務。”
第 6 項已保留
關於前瞻性陳述的警示性陳述
本10-K表年度報告包括前瞻性陳述。一些前瞻性陳述可以通過使用 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“可以”、“尋求”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 或其他類似術語來識別。這些前瞻性陳述包括所有與當前事實或當前狀況無關或與歷史事實無關的事項。它們出現在本10-K表年度報告的多個地方，包括有關我們的目標、意圖、信念或當前預期的陳述，除其他外，涉及我們的合併經營業績、財務狀況、流動性、前景、增長戰略和我們經營的行業，還包括但不限於與我們的未來業績有關的聲明。
前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。我們警告説，前瞻性陳述並不能保證未來的業績，我們的實際合併經營業績、財務狀況、流動性和行業發展可能與本10-K表年度報告中包含的前瞻性陳述中作出或建議的前瞻性陳述存在重大差異。此外，即使我們的實際合併經營業績、財務狀況、流動性和行業發展與本10-K表年度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些業績或進展也可能不代表後續時期的業績或發展。許多重要因素可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異，包括與我們的運營和業務相關的前瞻性陳述中反映的因素，以及本10-K表年度報告（包括 “第1A項” 標題下的風險和不確定性）中討論的風險和不確定性。風險因素”）以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中不時描述的因素。可能導致實際業績與我們的運營和業務相關的前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括：
•樹脂和其他原材料的價格和可用性的波動，以及我們及時將任何增加的原材料成本轉嫁給客户的能力；
•我們經營所在市場的總體商業和經濟狀況的中斷或波動;
•非住宅和住宅建築市場以及基礎設施支出的週期性和季節性；
•我們現有和未來市場競爭加劇的風險；
•圍繞整合和實現收購預期收益的不確定性；
•任何索賠、訴訟、調查或訴訟的影響，包括 “第 3 項” 中描述的索賠、訴訟、調查或程序。本年度報告的 “法律訴訟”；
•天氣或季節性的影響；
•我們的任何重要客户的損失；
•在國際上做生意的風險；
•通過合資企業開展部分業務的風險；
•我們向新的地理或產品市場擴張的能力；
•與製造過程相關的風險；
•全球氣候變化的影響;
•網絡安全風險；
•我們管理供應採購和客户信貸政策的能力；
•我們控制勞動力成本以及吸引、培訓和留住高素質員工和關鍵人員的能力；
•我們保護知識產權的能力；
•法律和法規的變化，包括環境法律和法規；
•與我們當前的負債水平相關的風險，包括我們現有信貸協議下的借款和現有優先票據下的未償債務；以及
•其他風險和不確定性，包括 “第 1A 項” 中列出的風險和不確定性。風險因素。”
請完整閲讀本10-K表年度報告，並瞭解未來的實際業績可能與預期存在重大差異。本10-K表年度報告中做出的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制。所有前瞻性陳述僅在本10-K表年度報告發布之日作出，除法律要求外，我們不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述以反映未來事件或發展的義務。對本期和任何前期的結果進行比較並不旨在表達任何未來趨勢或未來表現的跡象，除非以這種方式表示，而且只能視為歷史數據。
第 7 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
我們的財政年度從4月1日開始，到3月31日結束。除非另有説明，否則提及的 “年度” 均指我們的財政年度。例如，“2023” 指的是2023財年，即從2022年4月1日到2023年3月31日的時期。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-K表年度報告其他地方包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念，以及管理層做出的假設和目前可用的信息。我們的實際結果可能與下文討論的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文列出的因素以及標題為 “第1A項” 的部分中討論的因素。風險因素” 和 “關於前瞻性陳述的警示性陳述” 包含在本10-K表年度報告的其他地方。請閲讀以下討論以及標題為 “第 1A 項” 的章節。風險因素” 和我們的合併財務報表，包括相關附註，包含在 “第8項” 中。本表格的財務報表和補充數據” 10-K。
概述
我們是雨水和現場化糞污水行業創新水管理解決方案的領先製造商，為建築和農業市場提供卓越的排水解決方案。我們的創新產品擁有多項專利，用於廣泛的終端市場和應用，包括非住宅、基礎設施和農業應用。通過利用我們的全國銷售和分銷平臺、業界備受讚譽的工程支持、整體產品廣度和規模以及卓越的製造，我們在許多終端市場中確立了領先地位。
影響我們經營業績的關鍵因素
產品需求- 有許多因素會影響對我們產品的需求。我們的業務本質上是週期性的，對總體經濟狀況敏感，主要集中在美國、加拿大、墨西哥和南美洲。我們服務的非住宅、住宅、農業和基礎設施市場受到信貸可用性、貸款慣例、利率和失業率的影響。對新房的需求、農場收入、商業開發和公路基礎設施支出直接影響我們的財務狀況和經營業績。因此，以下因素可能會對我們在銷售產品的市場中的業務產生直接影響：
•經濟的實力；
•非住宅和住宅建築的數量和類型；
•為基礎設施支出提供資金；
•農場收入和農業用地價值；
•改善後的住房用地清單;
•原材料和商品價格的變化；
•信貸的可用性和成本；
•非住宅入住率；以及
•人口增長和家庭組成等人口因素。
相關產品及其他產品的增長- 我們的相關產品及其他產品包括防暴室和化糞池、聚氯乙烯排水結構、配件、雨水過濾器和水分離器。這些產品補充了我們的管道產品，使我們能夠為客户提供全面的水管理解決方案並推動有機增長。我們在管道產品方面的領先市場地位使我們能夠有效地交叉銷售盟軍產品。我們全面的盟軍產品還可以增加某些市場的管道銷售。由於樹脂價格在盟軍產品成本中所佔的比例較小，因此聯合產品對樹脂價格的敏感程度較低。我們在管道市場的領先地位使我們能夠促進盟軍產品的有機增長，我們還預計將通過收購擴大我們的盟軍產品供應。
產品定價- 我們產品的價格受到我們行業競爭性定價動態以及原材料成本的影響。我們的行業競爭非常激烈，我們產品的銷售價格可能會因競爭對手的銷售政策而異。原材料成本佔我們產品銷售商品成本的很大一部分。我們的目標是提高產品銷售價格，以彌補原材料價格的上漲，但無法做到這一點可能會影響我們的盈利能力。原材料、物流或其他管理費用的變動以及由此產生的銷售價格變化也可能影響淨銷售額同期比較的變化。
材料轉換- 我們的高密度聚乙烯和聚丙烯管道、塑料滲濾池、化糞池和相關的水管理產品線與其他類似產品的製造商以及使用混凝土、鋼和聚氯乙烯等傳統材料製成的替代產品的製造商競爭。我們的淨銷售額是由市場趨勢推動的，包括採用熱塑性波紋管產品作為傳統材料的替代品。熱塑性瓦楞紙
與由傳統材料製成的同類產品相比，管道通常更輕、更耐用、更具成本效益且更易於安裝。我們相信，客户將繼續認可我們的熱塑性產品的卓越屬性和引人注目的價值主張，擴大了的監管批准使其能夠在新的市場和地區使用。此外，鑑於我們的聚丙烯管道產品可用於其他應用，我們認為，聚丙烯管道產品也將有助於加快轉型。
原材料成本- 我們的原材料成本和產品銷售價格會隨着生產中使用的樹脂價格的變化而波動。我們積極管理樹脂採購，並在可能的情況下將樹脂成本的波動傳遞給客户，以保持我們的盈利能力。原油和天然氣價格的波動可能會影響樹脂的成本。此外，現有產能的變化和中斷也可能顯著提高樹脂價格，通常是在很短的時間內。我們將原材料價格上漲轉嫁給客户的能力可能會落後於我們銷售商品成本的增長。歷史上，原材料價格在短時間內急劇上漲是由於供應嚴重中斷而發生的，這可能會使價格上漲到由於競爭產品的定價或原材料定價的預期時間長短而無法完全轉嫁給客户的水平。
目前，我們每年從北美約400家供應商處購買超過11億磅的原生樹脂和再生樹脂。作為樹脂的大批量買家，我們能夠通過談判優惠的條款和定價來實現規模經濟。我們的購買策略因材料而異（原生樹脂與回收材料）。不同材料的價格走勢各不相同，因此需要使用多種策略來降低波動性。
為了降低未來原材料成本的波動性，我們管理成本的原材料策略包括以下內容：
•在達到或超過行業標準的同時，增加使用再生樹脂代替原生樹脂；
•內部處理更多回收樹脂，以密切監控質量並最大限度地降低成本；
•管理樹脂價格風險計劃，該計劃可能涉及實物固定價格和批量合約；以及
•維持與主要樹脂供應商的供應協議，這些供應商提供的多年期限和產量超過我們的預計消耗量。
我們還在運營中消耗大量能源和其他石油產品，包括我們在製造過程中使用的電力，以及通過內部機隊向客户交付大量產品時消耗的柴油。因此，我們的營業利潤還取決於我們管理所需能源和燃料成本的能力，以及我們向客户轉嫁上漲的價格或附加費的能力。
季節性- 我們的經營業績受到季節性的影響。從歷史上看，由於有利的天氣和較長的日照條件加速了這些時期的建築項目活動，我們的產品銷售在每個財年的第一和第二季度均有所增長，而第四季度的業績則受到美國北部和加拿大春季時機的影響。經營業績的季節性變化也可能受到惡劣天氣條件的重大影響，這可能會延遲項目，導致一個或多個季度的淨銷售額下降，但我們認為，這些延遲的項目通常會導致後續季度的淨銷售額增加。
在美國北部和加拿大的非住宅、住宅和基礎設施市場中，施工季節通常在3月下旬開始增強，一直持續到11月，之後冬季會顯著減緩建築市場。在美國南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲，建築市場的季節性較低。農業排水市場集中在播種前的早春和秋季，農作物收穫之後的秋季，冬季地面凍結。
貨幣匯率- 儘管我們在許多國家銷售和製造產品，但我們的銷售和生產成本主要以美元計價。我們在加拿大、荷蘭擁有全資工廠，在墨西哥、智利、巴西、阿根廷、哥倫比亞和祕魯擁有合資工廠。我們擁有除美元以外的全資設施和合資設施的地區的功能貨幣是加元、歐元、墨西哥比索、智利比索、巴西雷亞爾和哥倫比亞比索。我們不時使用衍生品來減少貨幣波動的風險。
我們 2023 財年業績的執行摘要
•淨銷售額增長了10.9％，達到31億美元
•淨收入增至5.114億美元，而去年同期的淨收入為2.75億美元
•調整後的息税折舊攤銷前利潤增長33.7％，至9.04億美元
•運營活動提供的現金增長了157.5％，達到7.078億美元
•自由現金流增長了329.9％，達到5.409億美元
淨銷售額增長了3.018億美元，達到30.711億美元，增長了10.9％，而去年同期為27.693億美元。國內管道銷售額增長了2.037億美元，增長了13.1％，達到17.59億美元。國內相關產品及其他銷售額增長了1.310億美元，增長了23.0％，達到7.03億美元。這些增長是由美國建築業和農業終端市場的增長推動的。滲透者的銷售額下降了2830萬美元，至5.236億美元，下降了5.1％。受加拿大、墨西哥和出口業務兩位數銷售增長的推動，國際銷售額增長了1,430萬美元，增長了6.4％，達到2.391億美元。
毛利增長了3.18億美元，達到11.184億美元，增長了39.7％，而去年同期為8.004億美元。毛利潤的增長主要是由於管道、現場化糞池和相關產品的優惠價格以及有利的材料成本。銷量減少、通貨膨脹成本壓力和製造成本上漲部分抵消了這一增長。
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，與去年同期的6.76億美元相比，增長了2.279億美元，至9.04億美元，增長了33.7％。增長主要是由於上述因素。按淨銷售額的百分比計算，調整後的息税折舊攤銷前利潤為29.4％，而去年同期為24.4％。
我們的細分市場描述
我們在三個不同的應申報領域經營業務：“管道”、“國際” 和 “滲透者”。“Allied Products & Other” 代表我們的盟軍產品和所有其他業務領域。我們在管道板塊中佔淨銷售額和毛利潤的比例更大，該細分市場包括管道產品在美國的銷售。我們預計，隨着我們繼續擴大Non-Pipe產品和國際影響力，未來一段時間，來自其他細分市場的總淨銷售額和毛利潤的百分比將繼續增加。請參閲 “註釋 19”。業務板塊信息” 改為 “第8項” 中包含的經審計的合併財務報表。本表格的財務報表和補充數據” 10-K。
管道 — 我們的管道部門在美國各地生產和銷售高性能熱塑性波紋管。我們通過與許多最大的全國性和獨立自來水廠分銷商、購買團體和合作社、主要的全國性零售商以及由美國數百家中小型分銷商組成的廣泛網絡的產品分銷關係來維護和服務這些市場。
潛入者 — Infilterator是塑料滲濾池和系統、化糞池和配件的全國領先供應商，主要用於住宅應用。滲透器產品用於美國和加拿大的現場化糞池廢水處理系統。
國際 — 我們的國際分部在美國以外的地區生產和銷售產品，其戰略重點是我們在加拿大的自有設施以及通過我們在墨西哥和南美的合資企業服務的市場。這些國家生產的管道主要銷往同一地區。我們的合資戰略為我們提供了進入新市場的本地和區域渠道。在2023財年、2022財年和2021財年，南美合資企業的未合併銷售額分別為6,950萬美元、6,160萬美元和4,560萬美元。
相關產品及其他 — 我們的其他運營部門生產一系列與我們的管道產品互補的盟軍產品及其他產品。我們的Allied Products & Other提供與我們的核心管道產品相似的技術，為我們的客户和客户提供完整的排水解決方案。
截至2023年3月31日的財政年度的經營業績與截至2022年3月31日的財年對比
下表彙總了我們在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年合併財務報表中得出的經營業績佔淨銷售額的百分比。我們認為，本演示文稿對投資者比較歷史業績很有用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
| 淨銷售額 | $ | 3,071,121 | | | 100.0 | % | | $ | 2,769,315 | | | 100.0 | % |
| 銷售商品的成本 | 1,952,713 | | 63.6 | | 1,949,750 | | | 70.4 |
| 商品銷售成本-ESOP 加速 | — | | — | | 19,181 | | | 0.7 |
| 毛利 | 1,118,408 | | 36.4 | | 800,384 | | | 28.9 |
| 銷售、一般和管理費用 | 339,504 | | 11.1 | | 309,840 | | | 11.2 |
| 銷售、一般和管理-ESOP 加速 | — | | — | | 11,254 | | | 0.4 |
資產處置損失及退出和處置活動費用 | 4,397 | | 0.1 | | 3,398 | | | 0.1 |
| 無形攤銷 | 55,197 | | 1.8 | | 63,974 | | | 2.3 |
| 運營收入 | 719,310 | | 23.4 | | 411,918 | | | 14.9 |
| 利息支出 | 70,182 | | 2.3 | | 33,550 | | | 1.2 |
| 衍生收益和其他收入，淨額 | (7,972) | | (0.3) | | (5,143) | | | (0.2) |
| 所得税前收入 | 657,100 | | 21.4 | | 383,511 | | | 13.8 |
| 所得税支出 | 150,589 | | 4.9 | | 110,071 | | | 4.0 |
| 未合併關聯公司淨收益中的權益 | (4,842) | | (0.2) | | (1,586) | | | (0.1) |
| 淨收入 | 511,353 | | 16.7 | | 275,026 | | | 9.9 |
減去：歸屬於非控股權益的淨收益 | 4,267 | | 0.1 | | 3,695 | | | 0.1 |
| 歸屬於ADS的淨收益 | $ | 507,086 | | | 16.5 | % | | $ | 271,331 | | | 9.8 | % |
淨銷售額 — 下表按可報告細分市場列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年對外部客户的淨銷售額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | $ 方差 | | % 方差 |
| 管道 | $ | 1,717,189 | | | $ | 1,539,434 | | | $ | 177,755 | | | 11.5 | % |
| 潛入者 | 442,280 | | 460,500 | | (18,220) | | (4.0) |
| 國際 | 219,853 | | 205,312 | | 14,541 | | 7.1 |
| 相關產品及其他 | 691,799 | | 564,069 | | 127,730 | | 22.6 |
| 合併總額 | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | | | $ | 301,806 | | | 10.9 | % |
與2022財年相比，我們截至2023年3月31日的財年的合併淨銷售額增長了3.018億美元，增長了10.9％。淨銷售額的增長主要是由於我們的國內管道板塊和相關產品及其他領域的增長。我們的管道板塊實現增長的主要原因是銷售產品的定價/組合有所改善，但部分被銷量的減少所抵消。我們的Infilterator板塊的銷售額下降主要是由於銷量減少被銷售產品定價/組合的改善所抵消。我們國際業務的增長是由加拿大和墨西哥業務的增長推動的。Allied Products & Other的增長主要是由產品價格/組合的改善以及對Cultec的收購被銷量的減少部分抵消的。
銷售商品的成本和毛利 — 下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度按可申報分部劃分的毛利。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | $ 方差 | | % 方差 |
| 管道 | $ | 476,859 | | | $ | 269,855 | | | $ | 207,004 | | | 76.7 | % |
| 潛入者 | 213,242 | | 217,432 | | (4,190) | | (1.9) |
| 國際 | 56,188 | | 53,284 | | 2,904 | | 5.5 |
| 相關產品及其他 | 371,195 | | 279,022 | | 92,173 | | 33.0 |
| | 1,117,484 | | 819,593 | | 297,891 | | 36.3 |
| 商品銷售成本-ESOP 加速 | — | | (19,181) | | 19,181 | | 100.0 |
| 分段間淘汰 | 924 | | (28) | | 952 | | (3400.0) |
| 毛利總額 | $ | 1,118,408 | | | $ | 800,384 | | | $ | 318,024 | | | 39.7 | % |
與2022財年同期相比，截至2023年3月31日的財年的合併商品銷售成本增加了300萬美元，增長了0.2％，合併毛利增長了3.18億美元，增長了39.7％。我們毛利潤的增長是由於定價改善導致的淨銷售額的增加，但部分被銷量減少、通貨膨脹成本壓力和製造成本上漲所抵消。
銷售、一般和管理費用 — 下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度的銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比。
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| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | $ 方差 | | % 方差 |
| 銷售、一般和管理 | $ | 339,504 | | | $ | 309,840 | | | $ | 29,664 | | | 9.6 | % |
| 佔淨銷售額的百分比 | 11.1 | % | | 11.2 | % | | | | (0.1) |
截至2023年3月31日的財年的銷售、一般和管理費用比2022財年同期增加了2970萬美元，佔銷售額的百分比下降了0.1％。銷售、一般和管理費用的增加是員工人數增加以支持業務增長的結果。
銷售、一般和管理 — ESOP 加速 — 在2022財年，1,130萬美元的ESOP加速薪酬支出分配給2023財年未發生的銷售、一般和管理費用。
資產處置損失以及退出和處置活動的成本— 資產處置損失以及退出和處置活動成本的變化主要是由於資產處置和場地關閉。
無形資產攤銷 — 無形資產攤銷減少了880萬美元，這主要是由於加快了某些客户關係的攤銷方法。
利息支出 — 與2022財年同期相比，截至2023年3月31日的財年的利息支出增加了3660萬美元。增長主要是由於平均債務水平的增加和利率的上升。
衍生收益和其他收入，淨額— 與2022財年同期相比，截至2023年3月31日的財年衍生品收益和其他收入淨增加280萬美元，這主要是由於利息收入的增加。
所得税支出— 下表列出了該項的有效税率提交的財政年度：
財政年度有效税率的變化已結束 2023 年 3 月 31 日是 主要與公司ESOP的過渡以及2022財年ESOP貸款的償還有關。參見 “N註釋 15.所得税” 以獲取更多信息。
未合併關聯公司的淨收益中的權益— 由於我們的南美合資企業本期收入增加，截至2023年3月31日的財年未合併關聯公司的淨收益權益與2022財年同期相比有所增加。
歸屬於非控股權益的淨收益— 由於我們的ADS Mexicana合資企業的淨收入增加，截至2023年3月31日的財年歸屬於非控股權益的淨收益有所增加。
關於我們截至2022年3月31日的財年與截至2021年3月31日的財年經營業績比較的討論可以在 “第7項” 中找到。管理層對財務討論和經營業績的討論和分析” 載於我們的2022財年10-K表格，以獲取有關我們前一財期經營業績的更多信息。
非公認會計準則財務指標
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷 息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率、非公認會計準則財務指標已作為財務業績的補充指標列報，這些指標不是公認會計原則（“GAAP”）所要求的，也不是按照公認會計原則（“GAAP”）列報的，不應被視為衡量財務業績或根據公認會計原則得出的任何其他業績指標的淨收益的替代品。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為扣除利息、所得税、折舊和攤銷、股票薪酬支出、非現金費用和某些其他收益和支出前的淨收益。我們通過調整後的息税折舊攤銷前利潤率除以淨銷售額來計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率包含在本10-K表年度報告中，因為它們是管理層和董事會用來評估我們財務業績的關鍵指標。分析師、投資者和其他利益相關方經常使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率來評估我們行業的公司。除了契約合規和高管績效評估外，我們還使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率來補充GAAP績效指標，以評估我們的業務戰略的有效性，做出預算決策，並使用類似衡量標準將我們的業績與其他同行公司的業績進行比較。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率不是衡量我們財務業績的公認會計準則，不應被視為衡量財務業績或根據公認會計原則得出的任何其他業績指標的淨收益的替代方案，也不應將其解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率還包含某些其他限制，包括未能反映我們的現金支出、營運資本需求的現金要求以及替換折舊和攤銷資產的現金成本。在評估息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率時，您應注意，將來我們將承擔與本演示文稿中的某些調整相同或相似的費用，例如股票薪酬支出、衍生品公允價值調整和外幣交易損失。除了補充使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率外，管理層還依靠我們的GAAP業績來彌補這些限制。由於計算方法不同，我們對息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的衡量標準不一定能與其他公司的類似標題相提並論。
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| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益（虧損） | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | | | $ | 226,090 | |
| 折舊和攤銷 | 145,149 | | | 141,808 | | | 145,586 | |
| 利息支出 | 70,182 | | | 33,550 | | | 35,658 | |
| 所得税支出 | 150,589 | | | 110,071 | | | 86,382 | |
| EBITDA | 877,273 | | | 560,455 | | | 493,716 | |
資產處置損失及退出和處置活動費用 | 4,397 | | | 3,398 | | | 4,275 | |
| 股票薪酬支出 | 21,659 | | | 24,158 | | | 20,453 | |
| ESOP 薪酬支出 | — | | | 53,401 | | | 44,981 | |
ESOP 加速補償費用 (a) | — | | | 30,435 | | | — | |
交易成本 (b) | 3,903 | | | 3,539 | | | 1,415 | |
戰略增長和運營改進舉措 (c) | — | | | — | | | 3,304 | |
| 利息收入 | (9,782) | | | (52) | | | (287) | |
其他調整 (d) | 6,512 | | | 708 | | | (902) | |
| 調整後 EBITDA | $ | 903,962 | | | $ | 676,042 | | | $ | 566,955 | |
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 | 29.4 | % | | 24.4 | % | | 28.6 | % |
(a)在2022財年第四季度，剩餘的大約30萬股優先股未分配股票是在償還ESOP貸款後於2022年3月31日分配的。請參閲 “註釋 13”。員工福利計劃” 以獲取更多信息。
(b)表示記錄的與業務或資產收購和處置相關的法律、會計和其他專業費用相關的費用。
(c)代表與我們的戰略增長和運營改善計劃相關的專業費用，其中包括各種市場可行性評估、收購策略、對製造網絡的評估和運營改善計劃。
(d)包括衍生品公允價值調整、外幣交易（收益）虧損、與南美合資企業相關的利息、所得税、折舊和攤銷的比例份額，後者按權益法會計和高管退休支出（福利）進行核算。
流動性和資本資源
從歷史上看，我們通過內部產生的現金流為運營提供資金，再輔之以債務融資、股權發行以及融資和運營租賃。從歷史上看，這些來源足以為我們的主要流動性需求提供資金，包括營運資金、資本支出、還本付息和股息支付。我們可能會不時探索其他融資方法和其他籌集資金的手段。無法保證我們能以可接受的條件或根本不提供任何額外融資。
自由現金流 - 自由現金流是一種非公認會計準則財務指標，包括來自運營的現金流減去資本支出。自由現金流是管理層和董事會用來評估我們產生現金能力的衡量標準。因此，在本10-K表年度報告中，自由現金流是衡量流動性的補充指標，這不是公認會計原則所要求的，也不是按照公認會計原則列報的，因為管理層認為，自由現金流為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們理解和評估我們在資本支出後從運營中產生現金流的能力。自由現金流不是衡量我們流動性的公認會計準則，不應將其視為衡量流動性或根據公認會計原則得出的任何其他流動性衡量標準的經營活動現金流的替代方案。由於計算方法不同，我們對自由現金流的衡量標準不一定能與其他公司的類似標題相提並論。
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| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動產生的現金流 | $ | 707,810 | | | $ | 274,888 | | | $ | 452,216 | |
| 資本支出 | (166,913) | | (149,083) | | (78,757) |
| 自由現金流 | $ | 540,897 | | | $ | 125,805 | | | $ | 373,459 | |
下表列出了管理層使用的關鍵流動性指標：
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| （金額以千計） | 3/31/2023 |
| 債務總額（債務和融資租賃債務） | $ | 1,324,897 | |
| 現金 | 217,128 |
| 淨負債（總負債減去現金） | 1,107,769 |
| 槓桿比率 | 1.2 |
下表彙總了截至我們的循環信貸額度下的可用流動性 2023 年 3 月 31 日：
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| （金額以千計） | 3/31/2023 |
| 左輪手槍容量 | $ | 600,000 | |
| 減去：未償借款 | — |
| 減去：信用證 | 9,650 |
| 左輪手槍可用流動性 | $ | 590,350 | |
除了上述可用流動性外，我們還有能力在定期貸款機制下借入高達13億美元的貸款，但須遵守槓桿率的限制。
截至2023年3月31日，我們的外國子公司持有670萬澳元現金，加拿大子公司沒有持有。我們將繼續評估我們的外國現金戰略，但除加拿大外，我們在外國子公司的收益仍無限期地進行再投資。請參閲 “注意 15。所得税”，以進一步討論我們從加拿大匯回收入的計劃。
營運資金和現金流
我們在2023財年的現金來源為1.97億美元，主要由運營產生的超過營運資本變動的現金和發行優先票據的5億美元收益所驅動。這些來源被5.75億美元的股票回購和1.669億美元的資本支出所抵消。我們在2022財年的現金使用量為1.749億美元，主要是由扣除2022財年增量借款後的2.920億美元股票回購所致，由運營產生的超過營運資本和資本支出投資的現金所抵消。2021財年的現金增加了2,080萬美元，主要來自運營產生的現金，扣除我們的定期貸款額度和循環信貸額度的付款。
截至2023年3月31日，我們的流動性為8.075億美元，其中包括2.171億美元的現金，循環信貸協議下的5.904億美元可用借款，其中不包括970萬美元的未償信用證。我們認為，我們的手頭現金，加上信貸協議和其他融資安排下的可用借款以及運營產生的現金，將足以滿足我們的營運資金需求、預期的資本支出以及至少未來十二個月的債務本金和利息支付。
營運資金-營運資金表明了流動性和短期資金的潛在需求。我們將營運資金定義為流動資產減去流動負債。營運資金從截至2022年3月31日的4.807億美元增加到截至2023年3月31日的6.387億美元， 這主要是由於我們的2030年票據發行產生的現金增加以及應付賬款和其他應計負債的減少被與計劃銷售需求一致的應收賬款和庫存的減少部分抵消。
運營現金流- 在2023財年，經營活動提供的現金為7.078億美元。2023財年經營活動產生的現金流主要由營運資金變動所抵消的營業收入驅動。
在2022財年，經營活動提供的現金為2.749億美元。2022財年經營活動產生的現金流主要由營業收入被營運資本投資所抵消。
在2021財年，經營活動提供的現金為4.522億美元。2021財年經營活動產生的現金流主要受到持續經營收入增加和應付賬款付款條件改善的影響。
投資現金流- 在2023財年，用於投資活動的現金為2.145億美元。用於投資現金流的現金的增加主要是由於資本支出增加和對Cultec, Inc.的收購。我們使用了2023財年的資本支出 主要是為了支持增長和我們的生產力計劃，包括自動化和安全。
在2022財年，用於投資活動的現金為1.988億美元。用於投資現金流的現金的增加主要是由於資本支出增加和對Jet Polymer Recycling的收購。我們使用了2022財年的資本支出 主要是為了支持增長，但也用於支持我們的再生樹脂和技術改進計劃。
在2021財年，用於投資活動的現金為7,790萬美元。我們在2021財年的資本支出主要用於支持設施擴建、設備更換、再生樹脂和技術改進計劃。
我們目前預計，在2024財年，我們將進行約2億至2.25億美元的資本支出，通過提高我們的製造能力和投資自動化來專注於增長和生產力。預計此類資本支出將使用運營產生的資金提供資金。截至2023年3月31日，我們通過購買承諾有大約9000萬美元的未結訂單。
為現金流融資— 在2023財年，用於融資活動的現金為2.963億美元。在2023財年，ADS以5.75億美元的價格回購了股票，支付了扣除收益後的1.143億美元的循環信貸額度，並支付了4,490萬美元的股息。現金流出被2030年到期的5億美元優先票據的收益所抵消。
在2022財年，用於融資活動的現金為2.511億美元。在2022財年，ADS以2.92億美元的價格回購了股票。
財政期間 2021，用於融資活動的現金為3.546億美元，這要歸因於2.070億美元的定期貸款機制和1.00億美元的循環信貸額度的付款。此外，我們還支付了3,210萬美元的股息和2,150萬美元的融資租賃債務。
債務和資本化租賃債務
請參閲 “註釋 6”。租賃” 和 “附註12.“第 8 項” 中包含的合併財務報表中的債務。財務報表和補充數據”，用於討論公司的融資交易，包括擔保銀行貸款、優先票據和公司的融資租賃義務。
融資交易
高級擔保信貸額度- 2019年9月24日，在普通股發行和2027年到期的優先票據之後，我們成功完成了其信貸額度（“定期貸款額度”）剩餘餘額的7億美元銀團融資，在此銀團發行中，我們修訂了基礎信貸協議（“優先擔保信貸額度”）。優先擔保信貸額度規定了高達3.5億美元的循環信貸額度作為循環信貸額度，以及最高達5,000萬美元的信用證額度，作為循環信貸額度的次級限額。
2022年5月，我們與巴克萊銀行有限公司簽訂了公司基本信貸協議第二修正案（“第二修正案”），巴克萊銀行作為全國協會定期貸款機制下的行政代理人，作為循環信貸額度下的新行政代理人。除其他外，第二修正案（i）修訂了基礎信貸協議，將循環信貸額度（“經修訂的循環信貸額度”）從 3.500 億美元至6億加元（包括將搖擺線次級設施的分項限額從 5,000 萬美元至6,000萬美元），並將循環信貸額度的到期日延長至2027年5月26日。
由公司選擇，定期貸款機制和經修訂的循環信貸額度（受某些限制）下的借款按基準利率（根據第二修正案確定）或歐元貨幣利率，根據SOFR（定義見第二修正案）計息，外加其中不時規定的適用利潤。就修正後的循環信貸額度而言，適用的利潤率基於公司的合併優先擔保淨槓桿比率（定義見第二修正案）。上述定期貸款機制下的所有借款最初按歐元利率（定義見修訂後的信貸額度）計息。 參見 “注意 12。債務”瞭解有關定期貸款機制和第二修正案的更多信息。
公司在信貸協議下的義務是通過授予公司幾乎所有資產的第一優先留置權來擔保（但有某些例外和限制），StormTech, LLC、俄亥俄州高級排水公司和Infilterator Water Technologies, LLC（統稱 “擔保人”）均同意為公司在信貸協議下的義務提供擔保 高級擔保信貸額度並通過給予此類擔保人幾乎所有資產的第一優先留置權來擔保其下的債務 (但有某些例外和限制).
的發行 2027年到期的優先票據- 2019年9月23日，根據契約，我們發行了本金總額為3.5億美元的優先票據（“2027年票據”） 2019年9月23日（“2027年契約”），由公司、其擔保方（“擔保人”）和作為受託人（“受託人”）的美國銀行全國協會組成。 根據1933年《證券法》（“證券法”）第144A條，2027年票據的發行和出售給了有理由認為是 “合格機構買家” 的人，或者根據證券法第S條向美國境外的人士發行和出售。我們可以在2022年9月30日當天或之後隨時按2027年契約中規定的既定贖回價格全部或部分贖回2027年票據。請參閲 “注意 12。債務” 以獲取有關2027年票據的更多信息。
設備融資— 2021 年 11 月，我們購買了以前根據主租賃協議租用並歸類為融資租賃的物料搬運設備、卡車和拖車。此次收購的資金來自主租賃協議和第五三分之一的臨時融資計劃。收購的資產歸公司所有，幷包含在合併資產負債表上的不動產、廠房和設備中。設備融資餘額為1,860萬美元，根據設備的使用壽命，初始期限為12至84個月。截至2023年3月31日，設備融資的加權平均利率為1.5％。
發行2030年到期的優先票據— 2022年6月9日，我們根據公司、擔保人和受託人於2022年6月9日簽訂的契約（“2030年契約”），發行了本金總額為5.375％的優先票據（“2030年票據”），本金總額為5億美元。2030年票據要麼發行和出售給根據《證券法》有理由認為是 “合格機構買家” 的人，要麼是根據《證券法》S條向美國境外的人發行和出售。請參閲 “注意 12。債務” 以獲取有關2030年票據的更多信息。
遵守盟約
優先擔保信貸額度要求，如果修正後的循環信貸額度下的未償風險敞口總額在任何財政季度末超過2.1億美元，則公司在任何連續四個財季期間將合併後的優先擔保淨槓桿率維持在不超過4.25比1.00的水平。
優先擔保信貸額度還包括其他契約，包括否定契約，除某些例外情況外，這些契約限制了公司及其受限制子公司（定義見信貸協議）的以下能力：（i）承擔額外債務，包括擔保；（ii）對其任何財產設定留置權；（iii）進行任何合併、合併或合併、清算、清盤或解散，或處置其全部或基本上全部財產或業務；（iv）處置資產；（v）償還次級債務；（vi）進行某些投資；（vii）簽訂互換協議；（viii）與關聯公司進行交易；（ix）從事新的業務領域；（x）修改某些重要合同義務、組織文件、會計政策或財政年度；或（xi）制定或允許限制任何貸款方（定義見優先擔保信貸額度）的任何子公司向公司或其任何子公司支付股息或進行分配的能力。
優先擔保信貸額度還包含要求以下強制性預付款的慣例條款（但有某些例外情況和限制）：（i）年度預付款（從截至2021年3月31日的財政年度開始），其中包含一定比例的超額現金流（定義見優先擔保信貸額度）；（ii）任何非普通過程資產出售和某些意外事故或譴責事件的淨現金收益的100％；以及（iii）淨現金收益的100％ 優先擔保項下不允許發生的債務信貸額度。有關更多信息，請參閲 “注意 12。債務” 歸入合併財務報表。截至2023年3月31日，我們遵守了債務契約。
資產負債表外安排
除擔保我們未合併的南美合資企業某些債務的50％外，我們沒有任何資產負債表外安排，詳見 “附註11”。合併財務報表中的 “關聯方交易” 包含在 “第8項” 中。本表10-K的財務報表和補充數據”。截至2023年3月31日，我們在該擔保下的最大潛在債務總額為1,100萬美元。南美合資企業信貸協議允許的最大借款額為2200萬美元。截至2023年3月31日，我們的南美合資企業約有550萬美元的未償債務需要我們的擔保，因此我們的擔保額為50％，合280萬美元。我們認為這種擔保不會對我們的財務狀況、經營業績、流動性或資本資源產生當前或未來的影響。
關鍵會計政策與估計
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表，這些報表是根據公認會計原則編制的。合併財務報表的編制要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和判斷。我們的某些會計政策在應用中涉及更高的判斷力和複雜性，因此代表了編制財務報表時使用的關鍵會計政策。如果不同的假設或條件佔上風，則結果可能與我們報告的結果存在重大差異。我們認為，以下會計政策在應用中可能涉及更高的判斷力和複雜性，代表了我們在編制財務報表時使用的關鍵會計政策。有關我們重要會計政策的更多討論，請參閲 “附註1。包含在 “第8項” 中的合併財務報表中 “重要會計政策的背景和摘要”。財務報表和
補充數據” 包含在本表格 10-K 中。 | | | | | | | | |
| 政策 | 判斷和估計 | 實際結果與假設不同的影響 |
善意- 自3月31日起，或者在事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時，每年都會對商譽進行減值審查。商譽的公允價值是通過考慮收入和市場方針來確定的。 | 確定報告單位的公允價值本質上是判斷性的，涉及使用重要的估計數和假設。
估計和假設包括：收入增長率和息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），用於計算預計的未來現金流、風險調整後的貼現率、未來的經濟和市場狀況，以及確定適當的市場可比數據。公允價值估算基於管理層認為合理但本質上不確定的假設。 | 截至2023年3月31日，我們使用定量方法對所有申報單位進行了年度商譽減值測試。根據我們的商譽，我們確定截至2023年3月31日的財年資產的公允價值超過賬面價值。未來事件和假設的意外變化可能需要為未來時期的減值準備金。 |
固定壽命的無形資產-每當事件或情況變化表明該資產組的賬面金額可能無法收回時，都會對確定壽命的無形資產進行可收回性測試。資產組主要通過確定最低的可用現金流水平來建立。如果估計的未貼現未來現金流少於此類資產的賬面金額，則在資產的公允價值減去任何處置成本低於資產賬面金額的範圍內確認減值損失。 無限期存續的無形資產-自3月31日起，每年對無限期無形資產進行減值測試，或者每當事件或情況變化表明賬面價值可能大於公允價值時，都會進行減值測試。確定這些資產的公允價值本質上是判斷性的，涉及使用重要的估計和假設。我們的公允價值估算基於我們認為合理的假設，但這些假設本質上是不確定的。為了估算這些無限期無形資產的公允價值，我們使用收益法，該方法利用市場推導的回報率對預期業績進行折扣。當無形資產的估計公允價值低於賬面價值時，即確認減值損失。 | 確定固定壽命和無限期無形資產的公允價值本質上是判斷性的，涉及使用重要的估計和假設。 | 在2023財年、2022財年或2021財年，我們沒有記錄任何固定壽命的無形資產的減值費用。 截至2023年3月31日，我們對無限期無形資產進行了年度減值測試。我們進行了量化減值分析，並確定了截至2023年3月31日的財政年度的無限期無形資產的公允價值超過了賬面價值。未來事件和假設的意外變化可能需要為未來時期的減值準備金。 |
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| 政策 | 判斷和估計 | 實際結果與假設不同的影響 |
收入確認-我們通過主要向分銷商、零售商、購買團體和合作購買團體銷售管道和相關的水管理產品來創收。產品主要由我們的內部機隊運輸，產品交付後我們不提供任何額外的創收服務。付款條款和條件因合同而異。收入是在與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時確認的，這通常發生在承諾貨物的控制權轉移時。在我們與客户簽訂的幾乎所有合同中，控制權在交付時移交給客户。我們確認收入的金額反映了我們為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。 | 我們根據客户協議和過去的交易歷史記錄等多種因素來估算和分配可變對價，例如回報權、積分或激勵措施。 | 如果我們的歷史經驗與未來的經驗不同，我們對可變考慮因素的估計可能會有所不同。 |
最近的會計公告
有關近期會計聲明的討論，請參閲 “附註1。包含在 “第8項” 中的合併財務報表中 “重要會計政策的背景和摘要”。財務報表和補充數據。”
第 7A 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，主要與利率、信用風險、原材料供應價格的變化有關，在較小程度上與外幣匯率的變化有關。如果每個風險類別的相應市場匯率或價格出現不利變動，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到負面影響。我們在每個類別中的風險敞口僅限於正常業務過程中出現的風險。
利率風險- 我們面臨與債務相關的利率風險。利率的變化會影響我們固定利率債務的公允價值，但對收益和現金流沒有影響。或者，利率的變化不會影響我們的浮動利率債務的公允價值，但會影響未來的收益和現金流。循環信貸額度和定期票據按浮動利率（SOFR或最優惠利率）計息，由我們選擇，外加適用的定價利率。根據截至2023年3月31日的借款，將浮動利率債務的利率提高1.0％將使我們的年度預測利息支出增加約420萬美元。假設循環信貸額度已全部提取，在截至2023年3月31日的年度中，適用利率每增加或降低1.0％，我們的利息支出就會增加約1,020萬美元。
信用風險- 可能使我們受到信用風險集中的金融工具主要包括應收賬款。我們根據對客户財務狀況的評估向客户提供產品，通常不需要抵押品。應收賬款的損失風險主要取決於每個客户的財務狀況。我們監控信貸損失敞口，並保留預期損失準備金。由於我們的客户羣包括大量客户，而且這些客户分散在許多不同的地區和終端市場，因此我們的應收賬款信用風險集中度有限。
原材料和商品價格風險- 我們在產品生產中使用的主要原材料是高密度聚乙烯和聚丙烯樹脂。由於這些樹脂是碳氫化合物基材料，原油衍生物和液化天然氣等原料價格的變化以及市場供需的變化可能會導致這些樹脂的成本大幅波動。我們與主要樹脂供應商簽訂了供應協議，這些協議提供多年期條款，
數量超過我們的預計消耗量。這些供應協議通常不包含固定價格，這使我們面臨定價風險。鑑於這些成本的重要性以及供應商定價固有的波動性，我們能夠有效地在產品銷售價格中反映樹脂成本的這些變化，這有助於管理我們的整體風險和對經營業績的潛在影響。樹脂價格上漲1％將使我們的商品銷售成本增加約640萬美元。
通貨膨脹風險- 我們的商品銷售成本受通貨膨脹壓力和我們使用的原材料（主要是高密度聚乙烯和聚丙烯樹脂）的價格波動的影響。從歷史上看，隨着時間的推移，我們通常能夠通過提高銷售價格和提高與技術改進和改進相關的生產效率來恢復通貨膨脹和價格波動的影響。但是，我們無法合理估計我們成功收回任何價格上漲的能力。
外幣匯率風險- 我們在美國境外開展業務，主要使用相應的當地貨幣作為其本位貨幣。每項業務均可與客户或供應商訂立以其各自本位貨幣以外的貨幣計價的合同安排。因此，我們的經營業績可能會受到我們銷售或分銷產品地區外幣匯率變動和經濟狀況變化的影響。這些交易所產生的外幣匯率波動風險儘可能由自然套期保值來管理，這種套期保值是在相似的時間內以相同外幣進行買入和出售所產生的，因此有可能相互抵消。
除了反映在經營業績中的外幣交易相關損益外，我們還面臨外幣折算風險，因為我們的外國子公司的財務報表以相應子公司的本位幣計量和記錄，並折算成美元用於財務報告。
第 8 項。財務報表和補充數據
本項目所需的獨立註冊會計師事務所報告、合併財務報表和補充財務數據載於本10-K表年度報告的F-1至F-33頁，並以引用方式納入此處。我們的獨立註冊會計師事務所是 德勤會計師事務所, 俄亥俄州哥倫布市，上市公司會計監督委員會身份證號： 34.
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
第 9A 項控制和程序
評估披露控制和程序
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們評估了截至2023年3月31日交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在確保在證券交易委員會（“SEC”）規則和表格規定的期限內，記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼完善，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用自己的判斷。
根據對披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，如《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條所定義的那樣。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有誤報。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能下降。
截至2023年3月31日，包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）在《內部控制——綜合框架》（2013年）中規定的標準。內部控制的重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此很可能無法及時預防或發現我們的年度或中期財務報表的重大錯報。由於其固有的侷限性，即使對財務報告進行適當的內部控制也可能無法防止或發現錯報。
根據該評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制已於2023年3月31日生效。
截至2023年3月31日，我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所已發佈了一份關於我們對財務報告內部控制有效性的審計報告，該報告包含在此處。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，管理層根據《交易法》第13a15（d）條或第15d-15（d）條進行的評估中確定的對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第 9B 項。其他信息
沒有。
第 9C 項。有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
第 10 項。董事、執行官和公司治理
標題下包含的信息 “有關我們執行官的某些信息”，“2023 年董事會選舉候選人”， “違規的第 16 (A) 條報告”、“商業行為和道德守則” 和 “審計委員會”在我們根據《交易法》頒佈的第14A條（“委託聲明”）向美國證券交易委員會提交的2023年年度股東大會的最終委託書中，以引用方式納入此處。
項目 11。高管薪酬
標題下包含的信息 “董事薪酬”、“薪酬與管理髮展委員會報告”、“薪酬討論與分析” 和 “2023年薪酬結果” 委託書中以引用方式納入此處。儘管如此，委託書中標題下方包含的信息 “薪酬和管理髮展委員會報告” 在本10-K表格報告中，應被視為已提供，而不是已提交，並且不應被視為已納入我們根據經修訂的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
標題下方包含的信息 “某些受益所有人的擔保所有權以及 管理”和 “股權補償計劃信息” 委託書中以引用方式納入此處。
第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
標題下包含的信息 “某些關係和關聯方交易” 和 “董事會獨立性” 委託書中以引用方式納入此處。
項目 14。首席會計師費用和服務
標題下方包含的信息 “其他獨立註冊會計師事務所信息——費用” 委託書中以引用方式納入此處。
第四部分
項目15。展品和財務報表附表
1.財務報表。 請參閲 F-1 頁上的 “目錄”。
2.財務報表附表。 附表二——合併估值和合格賬户。
其他附表之所以被省略，是因為它們不是必需的或不適用的，或者所需信息包含在我們的合併財務報表或相關附註中。
3.展品。請參閲 “展品索引”。
展品索引
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展覽
數字 | | 描述 |
| 3.1 | | 經修訂和重述的先進排水系統公司註冊證書（參照註冊人於2014年7月30日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄3.1納入）。 |
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| 3.1A | | 公司註冊證書修正證書（參照註冊人於2020年7月24日向美國證券交易委員會提交的表格8-K最新報告（文件編號001-36557）附錄3.1納入）。 |
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| 3.2 | | 《先進排水系統公司章程》第二修訂和重述版（參照註冊人於2014年7月30日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄3.2納入）。 |
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| 3.2A | | 高級排水系統公司第二修正和重述章程的第一修正案（參照註冊人於2020年7月24日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄3.2納入）。 |
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| 4.1 | | 普通股證書表格（參照2014年7月14日向美國證券交易委員會提交的註冊人S-1表格（文件編號333-194980）註冊聲明第5號修正案附錄4.2納入）。 |
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| 4.2 | | 自2014年7月30日起，Advanced Draination Systems, Inc.及其股東之間不時簽訂的註冊權協議（參照註冊人於2014年7月30日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄4.1納入）。 |
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| 4.3 | | 註冊人證券的描述。 |
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| 4.4 | | Advanced Draining Systems, Inc.、其各擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會於2019年9月23日簽訂的契約（參照註冊人於2019年9月23日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄4.1納入）。 |
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| 4.5 | | 2027年到期的5.000％優先票據的表格（包括於2019年9月23日由Advanced Draining Systems, Inc.、其各擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的2019年9月23日契約）的附錄4.2納入）（參照註冊人於2019年9月23日向美國證券交易委員會提交的表格8-K最新報告（文件編號001-36557）附錄4.2）。 |
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| 4.6 | | 第一份補充契約於2021年3月31日由先進排水系統有限公司、其各擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會簽訂（參照註冊人於2021年5月27日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告（文件編號：001-36557）附錄4.7納入）。 |
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| 4.7 | | Advanced Draining Systems, Inc.與加拿大養老金計劃投資委員會簽訂的截至2021年8月19日的股東協議（參照註冊人於2021年8月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄10.1合併）。 |
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| 4.8 | | Advanced Draining Systems, Inc.與加拿大養老金計劃投資委員會簽訂的自2021年8月19日起生效的註冊權協議（參照註冊人於2021年8月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄10.2合併）。 |
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| 4.9 | | Advanced Draining Systems, Inc.、其各擔保方和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會於2022年6月9日簽訂的契約（參照註冊人於2022年6月9日向證券交易委員會提交的表格8-K最新報告（文件編號：001-36557）附錄4.1合併）。 |
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| 4.10 | | 2030年到期的6.375％優先票據表格（包括2022年6月9日由先進排水系統公司及其各擔保方和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會簽訂的2022年6月9日契約）（參照註冊人於2022年6月9日向證券交易委員會提交的表格8-K最新報告（文件編號001-36557）附錄4.2納入）。 |
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| 10.1 | | 截至2019年7月31日的信貸協議，由作為行政代理人的先進排水系統公司、巴克萊銀行有限公司、多家貸款機構、巴克萊銀行集團和摩根士丹利高級融資公司作為聯合牽頭安排人、聯合賬簿管理人、銀團代理人和文件代理人簽訂的信貸協議（參照註冊人當前的8-K表報告附錄10.1（文件編號：001）1-36557）於2019年8月1日向美國證券交易委員會提起訴訟）。 |
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展覽
數字 | | 描述 |
| 10.1A | | 信貸協議第一修正案，由Advanced Draining Systems, Inc.、銀行和其他金融機構或其當事方（構成信貸協議下的所有貸款人、其發行貸款方和作為行政代理人的巴克萊銀行有限公司）以及由其共同撰寫（參照註冊人於2019年9月30日向美國證券交易委員會提交的表格8-K最新報告（文件編號001-36557）附錄10.1納入）。 |
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| 10.1B | | 信貸協議第二修正案，由Advanced Draining Systems, Inc.、銀行和其他金融機構或其當事方（構成信貸協議下的所需貸款人和信貸協議下的所有循環貸款機構）、其發行貸款方、作為定期貸款機制管理代理人的巴克萊銀行有限責任公司以及作為循環貸款機制下行政代理人的全國PNC銀行（參照註冊機構附錄10.1納入）Ant 關於表格 8-K 的最新報告（文件）編號001-36557）於2022年5月27日向美國證券交易委員會提交）。 |
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| 10.2 | | Advanced Draining Systems, Inc.擔保和抵押協議（參照註冊人於2019年8月1日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄10.2納入）。 |
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| 10.3† | | Advanced Draining Systems, Inc.修訂的2000年激勵性股票期權計劃（參照2014年6月20日向美國證券交易委員會提交的註冊人註冊聲明S-1表格（文件編號333-194980）第3號修正案附錄10.9納入）。 |
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| 10.3A† | | 經修訂的2000年激勵性股票期權計劃的第一修正案（參照註冊人於2014年8月15日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄10.1納入）。 |
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| 10.4† | | Advanced Draining Systems, Inc. 2013年股票期權計劃（參照2014年6月20日向美國證券交易委員會提交的註冊人註冊聲明S-1表格（文件編號333-194980）第3號修正案附錄10.11納入）。 |
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| 10.4A† | | 2013年股票期權計劃的第一修正案（參照註冊人於2014年8月15日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36557）附錄10.2納入）。 |
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| 10.4B† | | 2017年之前的股票期權協議修正表（參考2017年5月10日提交的10-K表附錄10.11B併入）。 |
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| 10.5† | | Advanced Draining Systems, Inc.與D. Scott Barbour簽訂的自2017年9月1日起簽訂的高管僱傭協議（參照2017年8月17日提交的8-K表附錄10.3納入）。 |
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| 10.6† | | 修訂和重述了Advanced Draination Systems, Inc.與Robert M. Klein簽訂的截至2014年6月20日簽訂的高管僱傭協議（參照2014年6月20日向美國證券交易委員會提交的S-1表格（文件編號333-194980）註冊人註冊聲明第3號修正案附錄10.16）。 |
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| 10.7† | | 賠償協議表格（參照2014年6月6日向美國證券交易委員會提交的註冊人S-1表格（文件編號333-194980）註冊聲明第2號修正案附錄10.6納入）。 |
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| 10.8† | | 根據2000年激勵性股票期權計劃（首次公開募股後）制定的激勵性股票期權協議表格（參照2016年3月29日向美國證券交易委員會提交的截至2015年3月31日止年度的10-K表附錄10.18A）。 |
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| 10.9† | | 根據2013年股票期權計劃訂立的非合格股票期權協議表格（約瑟夫·A.Chlapaty除外）（參照2014年6月20日向美國證券交易委員會提交的註冊人註冊聲明S-1表格（文件編號333-194980）第3號修正案附錄10.19納入）。 |
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| 10.10† | | 根據2008年限制性股票計劃制定的限制性股票協議表格（約瑟夫·A.Chlapaty除外）（參照2014年6月20日向美國證券交易委員會提交的註冊人註冊聲明S-1表格（文件編號333-194980）第3號修正案附錄10.20納入）。 |
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| 10.11† | | 董事股份協議表格（參照2014年7月2日向美國證券交易委員會提交的註冊人註冊聲明S-1表格（文件編號333-194980）第4號修正案附錄10.21納入）。 |
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| 10.12 | | ADS Worldwide, Inc.、Grupo Altima S.A. de C.V. 和 ADS Mexicana, S.A. de C.V.（前身為 Sistemas Ecologicos de Drenaje，S.A. de C.V.）簽訂的截止日期為 2000 年 7 月 17 日，經於 2010 年 4 月 19 日、2011 年 5 月 19 日、2011 年 5 月 24 日、2013 年 4 月 26 日和 2014 年 1 月 31 日修訂（參照2014年6月6日向美國證券交易委員會提交的S-1表格（文件編號333-194980）註冊人註冊聲明第2號修正案附錄10.22納入）。 |
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| 10.13 | | Tubos y Plasticos ADS Chile Limitada、Tigre Chile S.A. 和Tubias T-A Limitada簽訂的截至2009年6月5日的利息持有人協議，由Advanced Draining Systems, Inc.和Tigre S.A. — Tubos e Conexoes簽署，經修訂於 2009 年 7 月 31 日、2009 年 10 月 15 日、2010 年 5 月 18 日、2010 年 8 月 10 日、2011 年 4 月 1 日以及2012年1月25日，《利息持有人協議第一附錄》，日期為2011年6月27日（參照註冊人S-1表格註冊聲明第3號修正案附錄10.23）（文件編號 333-194980）於2014年6月20日向美國證券交易委員會提交）。 |
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展覽
數字 | | 描述 |
| 10.13A | | 利益相關者協議的第二份附錄於2013年12月1日生效，但於2014年9月30日由Tubos y Plasticos ADS Chile Limitada、Tigre智利有限公司、Tuberias Tigre-ads Limitada、Advanced Draining S.A.和Tigre S.A. — Tubos e Conexoes（參照註冊人10-Q表季度報告附錄10.3納入）編號001-36557）於2014年11月10日向美國證券交易委員會提交）。 |
| | | |
| 10.14† | | 公司與斯科特·科特里爾於2015年11月9日簽訂和簽訂的高管僱傭協議（參照2015年11月9日提交的8-K表附錄10.1納入）。 |
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| 10.15 | | 根據2013年股票期權計劃的非合格股票期權協議表格 （參照2017年2月10日提交的8-K表格附錄10.5納入）。 |
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| 10.16 | | Advanced Draining Systems, Inc. 2017 年綜合激勵計劃（參照我們於 2017 年 9 月 8 日提交的 8-K 表最新報告，文件編號為 001-36557）附錄10.1 納入）。 |
| | |
| 10.16A | | 先進排水系統公司2017年綜合激勵計劃第一修正案（參照註冊人於2021年6月9日向美國證券交易委員會提交的2021年委託書（文件編號001-36557）的附件A納入）。 |
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| 10.17 | | 根據2017年綜合激勵計劃制定的限制性股票獎勵通知和獎勵協議表格（參照我們於2017年9月8日提交的8-K表最新報告，文件編號001-36557）附錄10.2納入。 |
| | | |
| 10.18 | | 根據2017年綜合激勵計劃授予股票期權和股票期權獎勵協議的通知表（參照我們於2017年9月8日提交的8-K表最新報告，文件編號001-36557，附錄10.3）。 |
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| 10.19 | | 根據2017年綜合激勵計劃制定的董事限制性股票獎勵通知和獎勵協議表格（參照我們於2017年11月6日提交的10-Q表季度報告附錄10.2，文件編號001-36557）。 |
| | | |
| 10.20 | | 根據2017年綜合激勵計劃制定的績效單位獎勵協議表格（參考2018年5月30日提交的8-K表附錄10.1）。 |
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| 10.21† | | Advanced Draining Systems, Inc.和Kevin C. Talley簽訂的截至2016年11月10日的行政人員僱傭協議（參照2019年5月30日提交的10-K表附錄10.36納入）。 |
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| 10.22† | | 經修訂和重述的僱傭協議，自2015年5月27日起生效，由Infilterator Water Technologies, LLC和Jr.Roy E. Moore簽訂並彼此之間生效（參照2020年6月1日提交的10-K表格附錄10.31納入）。 |
| | | |
| 10.23† | | Advanced Draining Systems, Inc.經2019年5月30日修訂的員工持股計劃（參照註冊人於2019年8月1日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告（文件編號001-36557）附錄4.1納入。 |
| | |
| 10.24† | | 高級排水系統公司與達林·哈維簽訂的截至2018年8月17日的高管僱傭協議（參照2022年5月19日向美國證券交易委員會提交的10-K表格（文件編號001-36557）附錄10.34合併）。 |
| | |
| 10.25 | | Advanced Draining Systems, Inc.員工股票購買計劃（參照註冊人於2022年6月9日向委員會提交的附表14A的最終委託書（文件編號001-36557）的附件A納入）。 |
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| 21.1 | | 子公司名單。# |
| | | |
| 23.1 | | 德勤會計師事務所的同意。# |
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| 24.1 | | 委託書。# |
| | | |
| 31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對高級排水系統公司總裁兼首席執行官進行認證。# |
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| 31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對高級排水系統公司的執行副總裁兼首席財務官進行認證。# |
| | | |
| 32.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對先進排水系統公司首席執行官進行認證。# |
| | | |
| 32.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條，對高級排水系統公司首席財務官進行認證。# |
| | | |
| 101.INS | | XBRL 實例文檔。# |
| | | |
| 101.SCH | | XBRL 分類擴展架構。# |
| | | |
| 101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫。# |
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展覽
數字 | | 描述 |
| 101.DEF | | XBRL 分類擴展定義鏈接庫。# |
| | | |
| 101.LAB | | XBRL 分類擴展標籤鏈接庫。# |
| | | |
| 101.PRE | | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫。# |
| | | |
| 104 | | 封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中） |
項目 16。10-K 表格摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式要求經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：2023 年 5 月 18 日
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| 先進的排水系統有限公司 |
| 來自： | | /s/ D. Scott Barbour |
| 姓名： | | D. Scott Barbour |
| 標題： | | 總裁兼首席執行官（首席執行官） |
根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員於2023年5月18日以其指定身份簽署了本報告。
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簽名 | | 標題 |
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| /s/ D. Scott Barbour | | 董事、總裁兼首席執行官 （首席執行官） |
| D. Scott Barbour |
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| /s/Scott A. Cottrill | | 執行副總裁、首席財務官兼祕書（首席財務官） |
| 斯科特·A·科特里爾 |
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| /s/ Tim A. Makowski | | 副總裁、財務總監兼首席會計官（首席會計官） |
| Tim A. Makowski |
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| /s/ 羅伯特 M. 埃弗索爾** | | 董事會主席兼董事 |
| 羅伯特 M. 埃弗索爾 | | |
| | | |
| /s/ Anesa T. Chaibi ** | | 董事 |
| Anesa T. Chaibi | | |
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| /s/ 邁克爾·B·科爾曼 ** | | 董事 |
| 邁克爾·B·科爾曼 | | |
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| /s/ 亞歷山大 R. 菲捨爾** | | 董事 |
| 亞歷山大 R. 菲捨爾 | | |
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| /s/ Tanya Fratto** | | 董事 |
| Tanya Fratto | | |
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| /s/ Kelly S. Gast** | | 董事 |
| 凱利 S. Gast | | |
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| /s/ M.A. (Mark) Haney** | | 董事 |
| M.A.（Mark）Haney | | |
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| /s/ 羅斯 M. 瓊斯** | | 董事 |
| 羅斯·瓊斯 | | |
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| /s/ 小卡爾·納爾遜** | | 董事 |
| 小卡爾·納爾遜 | | |
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| /s/ 曼努埃爾·佩雷斯·德拉梅薩** | | 董事 |
| 曼努埃爾·J·佩雷斯·德拉梅薩 | | |
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| /s/ Anil Seetharam** | | 董事 |
| Anil Seetharam | | |
** 下列簽署人在此簽署姓名，特此代表註冊人的上述每位董事根據這些董事簽訂的委託書簽署本報告。 |
來自： | | /s/Scott A. Cottrill | | | |
| | | 斯科特·科特里爾，事實上的律師 | | | |
目錄
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| | 頁面 |
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| 經審計的合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所的報告 | F-1 |
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的合併資產負債表 | F-4 |
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度的合併運營報表 | F-5 |
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度的綜合收益（虧損）合併報表 | F-6 |
截至2023年、2022年和2021年3月31日的財政年度的合併現金流量表 | F-7 |
截至2023年、2022年和2021年3月31日的財政年度的股東權益和夾層權益合併報表 | F-8 |
合併財務報表附註 | F-10 |
附表二，截至2023年、2022年和2021年3月31日的財政年度的合併估值和合格賬目 | F-34 |
獨立註冊會計師事務所的報告
致股東 以及先進排水系統公司的董事會
對財務報表的意見
我們審計了截至2023年3月31日和2022年3月31日的隨附的Advanced Draining Systems, Inc. 及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2023年3月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益（虧損）、股東權益和夾層權益以及現金流以及指數第15項中列出的相關附註和財務報表附表（統稱作為 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的財務狀況，以及截至2023年3月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據中制定的標準，對公司截至2023年3月31日的財務報告內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的以及我們2023年5月18日的報告對公司對財務報告的內部控制表達了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們在下文通報關鍵審計事項時，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽、滲透者水技術報告股——參見財務報表附註8
關鍵審計事項描述
公司對減值商譽的評估包括將每個申報單位的賬面價值與申報單位的估計公允價值進行比較。公司對申報單位估計公允價值的確定是通過考慮市場方針和收益方法來確定的。估計公允價值的確定需要管理層對報告單位的估值做出重要的估計和假設。這些假設的變化可能會對申報單位的公允價值、任何商譽減值費用的金額或兩者都產生重大影響。截至2023年3月31日，該公司的合併商譽餘額為6.193億美元，其中4.958億美元分配給了滲透者水技術（“滲透者”）報告部門，該報告部門對估計和假設的變化表現出敏感性。截至2023年3月31日，滲透者舉報單位的估計公允價值超過了其賬面價值。
我們將Infiltrator報告部門的商譽減值評估確定為關鍵的審計事項，因為管理層在估算Infiltrator報告單位的公允價值時做出了重要的假設。這些假設包括收入增長率、預測的息税折舊攤銷前利潤和貼現率的選擇。我們執行評估假設的審計程序需要審計師的高度判斷和更大的審計工作量，包括需要讓我們的公允價值專家參與進來。
審計中如何解決關鍵審計問題
我們與測試Infiltrator報告部門的公允價值相關的審計程序側重於收入增長率、預測的息税折舊攤銷前利潤和公司對貼現率的選擇，包括以下程序等：
•我們測試了管理層對收入增長率、預測息税折舊攤銷前利潤和貼現率選擇的內部控制的運營有效性。
•我們評估了管理層預測的合理性，方法是將預測的收入增長率和預測的息税折舊攤銷前利潤信息與Infilterator的歷史業績以及與管理層和董事會的內部溝通進行比較，並將預測的收入增長率與同行公司和行業的歷史收入增長率和預測進行比較。
•在公允價值專家的協助下，我們評估了以下重要估值假設的合理性：
◦折現率，通過測試確定貼現率所依據的來源信息並測試計算的數學準確性。
◦通過行業和宏觀經濟基準衡量終期的長期收入增長率。
//德勤會計師事務所
俄亥俄州哥倫布市
2023年5月18日
自 2002 年以來，我們一直擔任公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所的報告
致先進排水系統公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
根據中制定的標準，我們對截至2023年3月31日的高級排水系統公司及其子公司（“公司”）財務報告的內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈。我們認為，根據中制定的標準，截至2023年3月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 COSO 發行。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年3月31日止年度的合併財務報表，以及我們2023年5月18日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，該評估包含在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
//德勤會計師事務所
俄亥俄州哥倫布市
2023年5月18日
先進的排水系統有限公司和子公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， |
| （金額以千計，面值除外） | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金 | $ | 217,128 | | | $ | 20,125 | |
應收賬款（減去信貸損失備抵金）美元8,227和 $8,198，分別是） | 306,945 | | | 341,753 | |
| 庫存 | 463,994 | | | 494,324 | |
| 其他流動資產 | 29,422 | | | 15,696 | |
| 流動資產總額 | 1,017,489 | | | 871,898 | |
| 財產、廠房和設備，淨額 | 733,059 | | | 619,383 | |
| 其他資產： | | | |
| 善意 | 620,193 | | | 610,293 | |
| 無形資產，淨額 | 407,627 | | | 431,385 | |
| 其他資產 | 122,757 | | | 116,799 | |
| 總資產 | $ | 2,901,125 | | | $ | 2,649,758 | |
| 負債、夾層權益和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 債務的當前到期日 | $ | 14,693 | | | $ | 19,451 | |
| 融資租賃債務的當前到期日 | 8,541 | | | 5,089 | |
| 應付賬款 | 210,111 | | | 224,986 | |
| 其他應計負債 | 142,400 | | | 134,877 | |
| 應計所得税 | 3,057 | | | 6,838 | |
| 流動負債總額 | 378,802 | | | 391,241 | |
長期債務債務（減去未攤銷的債務發行成本，美元11,804和 $1,648，分別是） | 1,269,391 | | | 908,705 | |
| 長期融資租賃債務 | 32,272 | | | 11,393 | |
| 遞延所得税負債 | 159,056 | | | 168,435 | |
| 其他負債 | 66,744 | | | 64,939 | |
| 負債總額 | 1,906,265 | | | 1,544,713 | |
承付款和意外開支（見附註17） | | | |
| 夾層淨值： | | | |
可贖回普通股：$0.01面值； 9,429和 0分別為已發行股份 | 153,220 | | | — | |
可贖回的可轉換優先股：$0.01面值； 0和 47,070授權股份； 0和 44,170已發行的股票； 0和 15,630分別為已發行股份 | — | | | 195,384 | |
| 夾層資產總額 | 153,220 | | | 195,384 | |
| 股東權益： | | | |
普通股：$0.01面值； 1,000,000授權股份； 79,057和 75,529 分別發行的股票； 69,518和 72,309分別為已發行股份 | 11,647 | | | 11,612 | |
| 實收資本 | 1,134,864 | | | 1,065,628 | |
| 國庫普通股，按成本計算 | (920,999) | | | (318,691) | |
| 累計其他綜合虧損 | (27,580) | | | (24,386) | |
| 留存收益 | 626,215 | | | 158,876 | |
| ADS 股東權益總額 | 824,147 | | | 893,039 | |
| 子公司的非控股權益 | 17,493 | | | 16,622 | |
| 股東權益總額 | 841,640 | | | 909,661 | |
| 負債、夾層權益和股東權益總額 | $ | 2,901,125 | | | $ | 2,649,758 | |
見合併財務報表附註。
先進的排水系統有限公司和子公司
合併運營報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的財政年度 |
| （金額以千計，每股數據除外） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | | | $ | 1,982,780 | |
| 銷售商品的成本 | 1,952,713 | | | 1,949,750 | | | 1,292,698 | |
| 商品銷售成本-ESOP 加速 | — | | | 19,181 | | | — | |
| 毛利 | 1,118,408 | | | 800,384 | | | 690,082 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 銷售、一般和管理 | 339,504 | | | 309,840 | | | 267,574 | |
| 銷售、一般和管理-ESOP 加速 | — | | | 11,254 | | | — | |
| 資產處置損失及退出和處置活動費用 | 4,397 | | | 3,398 | | | 4,275 | |
| 無形攤銷 | 55,197 | | | 63,974 | | | 73,708 | |
| 運營收入 | 719,310 | | | 411,918 | | | 344,525 | |
| 其他費用： | | | | | |
| 利息支出 | 70,182 | | | 33,550 | | | 35,658 | |
| 衍生收益和其他收入，淨額 | (7,972) | | | (5,143) | | | (3,404) | |
| 所得税前收入 | 657,100 | | | 383,511 | | | 312,271 | |
| 所得税支出 | 150,589 | | | 110,071 | | | 86,382 | |
| 未合併關聯公司淨收益中的權益 | (4,842) | | | (1,586) | | | (201) | |
| 淨收入 | 511,353 | | | 275,026 | | | 226,090 | |
| 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 | 4,267 | | | 3,695 | | | 1,860 | |
| 歸屬於ADS的淨收益 | 507,086 | | | 271,331 | | | 224,230 | |
| 已發行普通股的加權平均值： | | | | | |
| 基本 | 82,315 | | | 71,276 | | | 70,155 | |
| 稀釋 | 83,336 | | | 72,911 | | | 71,566 | |
| 普通股股東可獲得的每股淨收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 6.16 | | | $ | 3.22 | | | $ | 2.64 | |
| 稀釋 | $ | 6.08 | | | $ | 3.15 | | | $ | 2.59 | |
見合併財務報表附註。
先進的排水系統有限公司和子公司
綜合收益（虧損）合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的財政年度 |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | | | $ | 226,090 | |
| 貨幣折算（虧損）收益 | (1,267) | | | 501 | | | 12,684 | |
| 綜合收入 | 510,086 | | | 275,527 | | | 238,774 | |
減去：歸屬於非控股權益的其他綜合收益，扣除税款 | 1,927 | | | 667 | | | 1,579 | |
| 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 | 4,267 | | | 3,695 | | | 1,860 | |
| 歸屬於ADS的綜合收益總額 | $ | 503,892 | | | $ | 271,165 | | | $ | 235,335 | |
見合併財務報表附註。
先進的排水系統有限公司和子公司
合併現金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的財政年度 |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 來自經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | | | $ | 226,090 | |
為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整： | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 145,149 | | | 141,808 | | | 145,586 | |
| 遞延所得税 | (9,855) | | | 2,175 | | | (13,477) | |
| 資產處置損失及退出和處置活動費用 | 4,397 | | | 3,398 | | | 4,275 | |
| ESOP 和股票薪酬 | 21,659 | | | 77,559 | | | 65,434 | |
| ESOP 加速 | — | | | 30,435 | | | — | |
| 遞延融資費用的攤銷 | 1,419 | | | 382 | | | 382 | |
| 衍生品的公允市場價值調整 | 3,639 | | | (1,392) | | | (3,355) | |
| 未合併關聯公司淨收益中的權益 | (4,842) | | | (1,586) | | | (201) | |
| 其他經營活動 | 1,513 | | | (11,679) | | | 6,770 | |
| 營運資金的變化： | | | | | |
| 應收款 | 37,487 | | | (96,990) | | | (34,760) | |
| 庫存 | 30,224 | | | (189,715) | | | (14,561) | |
| 預付費用和其他流動資產 | (5,296) | | | (4,642) | | | (1,208) | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | (29,037) | | | 50,109 | | | 71,241 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 707,810 | | | 274,888 | | | 452,216 | |
| 來自投資活動的現金流 | | | | | |
| 資本支出 | (166,913) | | | (149,083) | | | (78,757) | |
| 收購，扣除獲得的現金 | (48,010) | | | (49,309) | | | — | |
| 其他投資活動 | 446 | | | (441) | | | 883 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (214,477) | | | (198,833) | | | (77,874) | |
| 來自融資活動的現金流 | | | | | |
| 銀團定期貸款額度的付款 | (7,000) | | | (7,000) | | | (207,000) | |
| 循環信貸協議的收益 | 26,200 | | | 332,200 | | | — | |
| 循環信貸協議的付款 | (140,500) | | | (217,900) | | | (100,000) | |
| 經修訂的循環信貸協議的收益 | 97,000 | | | — | | | — | |
| 經修訂的循環信貸協議的付款 | (97,000) | | | — | | | — | |
| 2030 年到期的優先票據的收益 | 500,000 | | | — | | | — | |
| 債務發行成本 | (11,575) | | | — | | | — | |
| 設備融資的收益 | — | | | 35,963 | | | — | |
| 設備融資付款 | (12,532) | | | (4,715) | | | — | |
| 融資租賃債務的付款 | (7,686) | | | (50,447) | | | (21,491) | |
| 回購普通股 | (575,027) | | | (292,000) | | | — | |
| 已支付的現金分紅 | (39,612) | | | (37,023) | | | (30,685) | |
| 支付給非控股權益持有人的股息 | (5,323) | | | (1,471) | | | (1,470) | |
| 期權行使的收益 | 5,700 | | | 4,574 | | | 7,553 | |
| 繳納限制性股票單位歸屬的預扣税 | (28,663) | | | (13,063) | | | — | |
| 其他籌資活動 | (260) | | | (186) | | | (1,490) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (296,278) | | | (251,068) | | | (354,583) | |
| 匯率變動對現金的影響 | (52) | | | 129 | | | 1,017 | |
| 現金淨變動 | 197,003 | | | (174,884) | | | 20,776 | |
| 年初現金 | 20,125 | | | 195,009 | | | 174,233 | |
| 年底現金 | $ | 217,128 | | | $ | 20,125 | | | $ | 195,009 | |
見合併財務報表附註。
先進的排水系統有限公司和子公司
股東權益和夾層權益合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 實收資本 | | 普通股 在財政部 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 留存收益
（赤字） | | 廣告總數 股東 公平 | | 子公司的非控股權益 | | 股東總數
公平 | | | 可兑換 可兑換 優先股 | | 已推遲 補償 — 未賺取的 ESOP 股份 | | 總計 夾層 公平 |
| （金額以千計） | 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | |
| 2020 年 4 月 1 日餘額 | 69,810 | | $ | 11,555 | | | $ | 827,573 | | | 491 | | $ | (10,461) | | | $ | (35,325) | | | $ | (267,619) | | | $ | 525,723 | | | $ | 11,762 | | | $ | 537,485 | | | | 21,562 | | $ | 269,529 | | | 1,850 | | $ | (22,432) | | | $ | 247,097 | |
| 2016-13 年通過 ASU | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (779) | | | (779) | | | — | | | (779) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 淨收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 224,230 | | | 224,230 | | | 1,860 | | | 226,090 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 其他綜合收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | 11,105 | | | — | | | 11,105 | | | 1,579 | | | 12,684 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 可贖回的可轉換優先股股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (5,242) | | | (5,242) | | | — | | | (5,242) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
普通股股息（美元）0.36每股） | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (25,443) | | | (25,443) | | | — | | | (25,443) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 向非控股權益持有人支付的股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,470) | | | (1,470) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 向參與者分配ESOP股份，用於： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 補償 | — | | — | | | 33,931 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 33,931 | | | — | | | 33,931 | | | | — | | — | | (884) | | 11,050 | | 11,050 |
| 分紅 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (349) | | | (349) | | | — | | | (349) | | | | — | | — | | — | | 349 | | 349 |
| 行使普通股期權 | 368 | | 4 | | | 7,553 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 7,557 | | | — | | | 7,557 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 限制性股票獎勵 | 134 | | 1 | | | — | | | 10 | | (498) | | | — | | | — | | | (497) | | | — | | | (497) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | 20,453 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 20,453 | | | — | | | 20,453 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 普通股的ESOP分配 | 1,759 | | 18 | | | 28,567 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 28,585 | | | — | | | 28,585 | | | | (2,287) | | (28,585) | | — | | — | | (28,585) |
| 其他 | — | | — | | | 510 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 510 | | | — | | | 510 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 2021 年 3 月 31 日餘額 | 72,071 | | $ | 11,578 | | | $ | 918,587 | | | 501 | | $ | (10,959) | | | $ | (24,220) | | | $ | (75,202) | | | $ | 819,784 | | | $ | 13,731 | | | $ | 833,515 | | | | 19,275 | | $ | 240,944 | | | 966 | | $ | (11,033) | | | $ | 229,911 | |
| 淨收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 271,331 | | | 271,331 | | | 3,695 | | | 275,026 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他綜合損失 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | (166) | | | — | | | (166) | | | 667 | | | 501 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 可贖回的可轉換優先股股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (5,646) | | | (5,646) | | | — | | | (5,646) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股股息（美元）0.44每股） | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (31,496) | | | (31,496) | | | — | | | (31,496) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 向非控股權益持有人支付的股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,471) | | | (1,471) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票回購 | — | | | — | | | — | | | 2,574 | | | (292,000) | | | — | | | — | | | (292,000) | | | — | | | (292,000) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 向參與者分配ESOP股份，用於： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
| 補償 | — | | — | | | 46,888 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 46,888 | | | — | | | 46,888 | | | | — | | | — | | | (628) | | | 6,513 | | | 6,513 | |
| 分紅 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (294) | | | (294) | | | — | | | (294) | | | | — | | | — | | | — | | | 294 | | | 294 | |
| ESOP 加速 | — | | — | | | 26,209 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 26,209 | | | — | | | 26,209 | | | | — | | | — | | | (338) | | | 4,226 | | | 4,226 | |
| 行使普通股期權 | 206 | | 2 | | | 4,572 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 4,574 | | | — | | | 4,574 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票獎勵 | 203 | | 2 | | | — | | | 53 | | (5,987) | | | — | | | — | | | (5,985) | | | — | | | (5,985) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基於績效的限制性股票單位 | 245 | | 2 | | | — | | | 92 | | (9,745) | | | — | | | — | | | (9,743) | | | — | | | (9,743) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | | 24,158 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 24,158 | | | — | | | 24,158 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股的ESOP分配 | 2,804 | | 28 | | | 45,532 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 45,560 | | | — | | | 45,560 | | | | (3,645) | | | (45,560) | | | — | | | — | | | (45,560) | |
| 其他 | — | | — | | | (318) | | | — | | — | | | — | | | 183 | | | (135) | | | — | | | (135) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2022 年 3 月 31 日餘額 | 75,529 | | $ | 11,612 | | | $ | 1,065,628 | | | 3,220 | | $ | (318,691) | | | $ | (24,386) | | | $ | 158,876 | | | $ | 893,039 | | | $ | 16,622 | | | $ | 909,661 | | | | 15,630 | | $ | 195,384 | | | — | | — | | $ | 195,384 | |
見合併財務報表附註。
先進的排水系統有限公司和子公司
股東權益和夾層權益合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 實收資本 | | 普通股 在財政部 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 留存收益 | | 廣告總數 股東 公平 | | 子公司的非控股權益 | | 股東總數
公平 | | | 可贖回普通股 | | 可兑換 可兑換 優先股 | | 總計 夾層 公平 |
| （金額以千計） | 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | |
| 餘額 2022年4月1日 | 75,529 | | $ | 11,612 | | | $ | 1,065,628 | | | 3,220 | | $ | (318,691) | | | $ | (24,386) | | | $ | 158,876 | | | $ | 893,039 | | | $ | 16,622 | | | $ | 909,661 | | | | — | | $ | — | | | 15,630 | | $ | 195,384 | | | $ | 195,384 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 507,086 | | 507,086 | | 4,267 | | 511,353 | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 其他綜合（虧損）收入 | — | | — | | — | | — | | — | | (3,194) | | — | | (3,194) | | 1,927 | | (1,267) | | | — | | — | | — | | — | | — |
普通股股息（美元）0.48每股） | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (39,747) | | (39,747) | | — | | (39,747) | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 向非控股權益持有人支付的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (5,323) | | (5,323) | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 股票回購 | — | | — | | — | | 6,055 | | (576,314) | | — | | — | | (576,314) | | — | | (576,314) | | | — | | — | | — | | — | | — |
| ESOP 股票轉換 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | 12,022 | | 195,384 | | (15,630) | | (195,384) | | — |
| KSOP 可贖回普通股轉換 | 2,593 | | 26 | | 42,138 | | — | | — | | — | | — | | 42,164 | | — | | 42,164 | | | (2,593) | | (42,164) | | — | | — | | (42,164) |
| 行使普通股期權 | 232 | | 2 | | 5,698 | | — | | — | | — | | — | | 5,700 | | — | | 5,700 | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 限制性股票獎勵 | 176 | | 2 | | — | | 59 | | (5,643) | | — | | — | | (5,641) | | — | | (5,641) | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 基於績效的限制性股票單位 | 527 | | 5 | | — | | 205 | | (20,351) | | | | | | (20,346) | | | | (20,346) | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 21,659 | | — | | — | | — | | — | | 21,659 | | — | | 21,659 | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 其他 | — | | — | | (259) | | — | | — | | — | | — | | (259) | | — | | (259) | | | — | | — | | — | | — | | — |
| 2023 年 3 月 31 日餘額 | 79,057 | | $ | 11,647 | | | $ | 1,134,864 | | | 9,539 | | $ | (920,999) | | | $ | (27,580) | | | $ | 626,215 | | | $ | 824,147 | | | $ | 17,493 | | | $ | 841,640 | | | | 9,429 | | $ | 153,220 | | | — | | $ | — | | | $ | 153,220 | |
見合併財務報表附註。
先進的排水系統有限公司和子公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策的背景和摘要
業務描述- Advanced Draining Systems, Inc.及其子公司（統稱為 “ADS” 或 “公司”）在特拉華州註冊成立，為雨水和現場化糞污水行業設計、製造和銷售創新的水管理解決方案，為建築和農業市場提供卓越的排水解決方案。ADS的產品用於廣泛的終端市場和應用，包括非住宅、基礎設施和農業應用。公司受管理並報告運營業績 三可報告的細分市場：Pipe、Infilterator 和 International。該公司還將其盟軍產品和所有其他業務部門的業績報告為Allied Products & Other。
公司的財政年度從4月1日開始，到3月31日結束。除非另有説明，否則所提及的 “年度” 均指財政年度。例如，2023 年指的是 2023 財年，即從 2022 年 4 月 1 日到 2023 年 3 月 31 日的時期。
整合原則- 合併財務報表包括公司、其全資子公司、其多數股權子公司以及公司為主要受益人的可變利益實體（“VIE”）。公司使用權益法進行股權投資，在股權投資中具有重大影響力，但不持有控股權益。此類投資記入合併資產負債表中的其他資產，這些投資收益中的相關權益包含在合併運營報表中未合併關聯公司的淨收益權益中。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。
演示文稿- 前一年的某些標題已重命名，以符合 2023 財年的演示文稿。商品銷售成本——ESOP加速和銷售，一般和管理——ESOP加速包括 “注13” 中討論的2022財年ESOP加速所引發的薪酬支出。員工福利計劃。”
估計- 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制合併財務報表要求管理層作出估算和假設，以影響報告的資產負債數額、資產負債表日的意外開支和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。重要估計包括但不限於信貸損失備抵額、庫存估值、不動產、廠房和設備的使用壽命以及無形資產的攤銷、租賃適當會計的確定、權益法投資、商譽、無形資產和其他長期資產的減值估值、股票薪酬的核算、銷售回報補貼、回扣和折扣的確定、遞延所得税資產估值補貼（如果有）的確定，以及不確定税收儲備職位。管理層的估計和假設是在持續的基礎上進行評估的，其基礎是歷史經驗、當前狀況和現有信息。管理層認為會計估計是適當的，也是合理確定的；但是，由於做出這些估算固有的不確定性，實際結果可能與這些估計有所不同。
應收賬款和信貸損失備抵金- 應收賬款包括扣除信貸損失備抵後的貿易應收賬款和其他雜項應收賬款。 截至2023年3月31日和2022年3月31日的應收賬款如下：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
| 貿易應收賬款，淨額 | $ | 304,974 | | | $ | 339,585 | |
| 其他雜項應收款 | 1,971 | | 2,168 |
| 應收賬款，淨額 | $ | 306,945 | | | $ | 341,753 | |
公司根據對客户財務狀況的評估向其提供信貸，通常不需要抵押品。公司根據公司的歷史註銷活動、對當前經濟環境的評估以及公司對未來經濟狀況的預期，在記錄應收賬款時記錄信貸損失備抵金。
庫存- 存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。公司的庫存採用先入先出（“FIFO”）方法進行維護。成本包括購置材料的成本，包括內部
供應商的裝訂運費以及在公司製造工廠與配送中心之間運輸原材料、模具或製成品所產生的運費、直接和間接的人工、工廠管理費用以及與庫存生產相關的某些公司間接費用。
不動產、廠房和設備及折舊方法- 不動產、廠房和設備按成本減去累計折舊入賬，但通過收購購置的資產除外，這些資產最初按公允價值入賬。根據融資租賃購置的設備按未來最低租賃付款的現值入賬。 出於財務報告目的，折舊是使用直線法計算相關資產的估計使用壽命或租賃期限（如果更短），如下所示：
| | | | | | | | |
| | | 年份 |
| 建築物和租賃權改善 | | 20到 45或租賃期限（如果更短） |
| 機械和生產設備 | | 3到 18 |
| 運輸設備 | | 3到 12 |
增建和重大改進的成本記作資本，而未改善或延長資產壽命的維護和維修按發生的費用記作支出。資產報廢或處置時，成本和相關的累計折舊將從資產賬户中扣除，由此產生的任何損益反映在合併運營報表中的資產處置損失以及退出和處置活動成本中。在建工程也按成本入賬，包括資本化利息、資本化工資成本和相關成本，例如税收和其他附帶福利。
商譽和無形資產- 公司使用收購會計方法記錄導致企業合併的收購。根據這種方法，公司記錄收購的資產，包括可以識別的無形資產，以及根據收購之日的估計公允價值承擔的負債。超過所購可識別資產和負債公允價值的收購價格記作商譽。
善意-自3月31日起，或者每當事件或情況變化表明賬面價值可能大於公允價值時，每年都會對商譽進行減值審查。GAAP允許對商譽進行減值測試的實體選擇進行定性評估，然後再計算商譽減值測試（一種定量評估）的申報單位的公允價值。在截至2023年3月31日的財年中，公司完成了對所有申報單位的量化公允價值評估。截至2022年3月31日，公司對所有申報單位進行了定性評估。對於除潛入者和加拿大以外的所有舉報單位，該公司截至2021年3月31日完成了定性評估，並於2021年3月31日完成了對滲透者和加拿大的定量評估。在提交的所有報告期中，評估表明 不商譽需要減值費用。
無形資產 — 壽命固定- 確定壽命的無形資產在其估計使用壽命內使用直線法或加速方法進行攤銷，並在事件或情況變化表明該資產組的賬面金額可能無法收回時進行可收回性測試。如果估計的未貼現未來現金流少於此類資產的賬面金額，則在資產的公允價值減去任何處置成本低於資產賬面金額的範圍內確認減值損失。公司沒有對固定壽命的無形資產產生任何減值費用
無形資產 — 無限期- 自3月31日起，每年對無限期無形資產進行減值測試，或者每當事件或情況變化表明賬面價值可能大於公允價值時，都會進行減值測試。GAAP允許對無限期無形資產進行減值測試的實體選擇在為減值測試計算無限期無形資產的公允價值之前進行定性評估。截至2023年3月31日，ADS完成了對無限期商標的量化公允價值評估。在截至2022年3月31日和2021年3月31日進行的年度減值測試中，ADS將定性評估應用於特定商標。該公司做到了 不對無限期無形資產產生任何減值費用。
其他資產-其他資產包括經營租賃使用權資產、持有待售資產、按權益法核算的對未合併關聯公司的投資、資本化軟件開發成本，包括雲計算成本、存款、中央部分和其他雜項資產。請參閲 “註釋 6”。租賃” 以獲取有關資產經營租賃使用權的更多信息。該公司將內部使用軟件的開發成本資本化，並推遲託管安排的實施成本。待售資產由Spartan Concrete, Inc.的資產組成，見 “附註21。後續活動” 以獲取更多信息。軟件的資本化
開發成本和託管安排的延期實施費用從應用程序開發階段開始，到資產投入使用時結束。公司使用直線法在估計的使用壽命內攤銷此類成本 2到 10年，視資產的性質及其預期用途而定，包含在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用或銷售商品成本中。中央部件是生產設備備件，用於更換磨損或損壞的生產設備部件，有助於降低設備長時間停機的風險。
每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，公司都會對其對未合併關聯公司的投資進行減值評估，當確定價值低於賬面價值的下降不是暫時性的，則確認減值損失。在這種情況下，公司將把投資下調至其估計的公允價值，然後將其變為新的賬面價值。
租賃- 公司通過確定合同是否傳達了在一段時間內控制已確定的廠房、財產和設備使用的權利，以換取對價以及會計準則編纂842所界定的其他事實和情況，來確定該安排在開始時是否包含運營或融資租賃， 租賃（“ASC 842”）。對於每份會計租賃期超過12個月的租約，公司在資產負債表上記錄使用權資產和租賃負債。會計租賃期限包括合理保證的可取消期和續訂期。除非公司能夠明確確定租賃中隱含的利率，否則租賃負債是使用增量借款利率來衡量的。對於在租賃開始時歸類為融資租賃的租賃，公司在不動產、廠房和設備中記錄融資租賃資產，淨額和租賃融資負債等於最低租賃付款的現值。融資租賃使用權資產在租賃期結束時使用直線法攤銷為其預期剩餘價值，租賃融資債務在租賃期限內使用實際利息法攤銷，租金用於本金和利息。對於歸類為經營租賃的租賃，公司將經營租賃使用權資產記錄在其他資產中，將經營租賃義務記錄在其他應計負債和其他負債中。使用直線法在使用壽命內確認經營租賃租金支出。
外幣折算- 使用美元以外本位貨幣的外國子公司的資產和負債按報告期最後一天的當前匯率折算成美元。收入和支出按月平均匯率折算，權益交易使用交易當天的實際匯率或月平均歷史匯率進行折算。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，公司的累計其他綜合虧損（“AOCL”）包括外幣折算損益。
淨銷售額- 該公司通過主要向分銷商、零售商、購買團體和合作購買團體銷售管道和相關的水管理產品來創收。產品主要由公司的內部機隊運輸，產品交付後公司不提供任何額外的創收服務。付款條款和條件因合同而異。收入是在與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時確認的，這通常發生在承諾貨物的控制權轉移時。在公司與客户簽訂的幾乎所有合同中，控制權在交付時移交給客户。公司確認收入的金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。
運費- 公司使用內部機隊或公共承運人向客户交付產品會產生運費。通常，運費是預付的，包含在產品價格中；但是，在某些情況下，公司會向客户開具運費賬單。在製造和分銷設施之間實際運送原材料、模具和產品也會產生運費。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財年中，向客户交付產品的運費為美元274.5百萬，美元242.0百萬，以及 $174.2分別為百萬，幷包含在銷售成本中。
股票薪酬- 請參閲 “註釋 14。股票薪酬” 瞭解有關股票薪酬獎勵計劃和相關會計政策的信息。
廣告- 公司按實際支出廣告費用。廣告費用記錄在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。總廣告費用為 $8.5百萬，美元6.0百萬，以及 $4.1截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度分別為百萬美元.
自我保險- 該公司自保短期殘疾保險，為幾乎所有符合條件的員工提供醫療保險。公司自保醫療索賠，最高限額為個人和總止損保險限額。如果公司未達到總止損承保限額，則公司根據對與財年結束前發生的事件相關的未來索賠的估計，對發生但未報告的索賠進行應計。支出金額總計 $52.1百萬，美元45.6百萬，以及 $42.4截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度分別為百萬美元，其中員工繳納了美元12.4百萬，美元10.7百萬，以及 $8.5分別是百萬.
在公司保險承保範圍內的適用免賠額度內，ADS還為其他各種一般保險計劃自保。這些計劃主要包括汽車、一般責任、網絡安全和就業慣例保險，免賠額為美元0.5一般負債每次發生百萬美元，美元0.8每次發生的汽車索賠均為百萬美元。該期間的支出金額，包括年底發生但未報告的索賠的估計數為美元3.1百萬，美元3.2百萬，以及 $1.7百萬美元，分別用於截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的年度。
ADS還自保工傷補償保險，超過美元的索賠有止損保險0.3每起事件100萬元，不超過相應的州法定限額。支出金額，包括已發生但未報告的索賠的估計數，為美元4.9百萬，美元4.1百萬，以及 $3.0截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度分別為百萬美元。
所得税- 所得税按資產負債法入賬。遞延所得税資產和負債已確認，代表因財務報表現有資產和負債賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果。它們是使用預計將收回或結清相關臨時差異的年份中適用於應納税所得額的已頒佈的税率來衡量的。當遞延所得税資產很可能無法變現時，將根據遞延所得税資產確定估值補貼。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間內在收入中確認。遞延所得税準備金代表報告期內遞延所得税資產和遞延所得税負債的變化。應付所得税上記錄的罰款和利息作為所得税支出的一部分入賬。
公司根據該職位的技術優點，通過審查，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序，確定不確定的税收狀況是否更有可能得以維持。對於符合更可能性門檻的税收頭寸，財務報表中確認的税額是最大税收優惠金額，其税收優惠金額大於 50在最終與相關税務機構達成和解後實現的可能性百分比。
公允價值- 公允價值框架要求根據用於為資產或負債定價的假設（投入）將資產和負債分為三個級別。第一級提供了最可靠的公允價值衡量標準，而第三級通常需要管理層的重大判斷。ADS在確定何時進行關卡間轉移的政策是使用事件的實際日期或導致轉移的情況的變化。
風險集中 - 該公司擁有龐大而活躍的客户羣，約為 16,000客户有兩個客户，即弗格森企業和Core and Main，每個客户佔年淨銷售額的10％以上。 這些客户佔了 25.5%, 24.2%，以及 22.8分別佔2023財年、2022財年和2021財年淨銷售額的百分比。該公司的客户羣在其所服務的終端市場中實現了多元化。
可能使公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括應收賬款。該公司根據對客户財務狀況的評估向客户提供產品，通常不需要抵押品。應收賬款的損失風險主要取決於每個客户的財務狀況。該公司對客户進行持續的信用評估。公司監控信貸損失敞口，並保留預期損失準備金。應收賬款的信用風險集中度有限，因為該公司的客户羣眾眾多，而且這些客户分散在許多不同的地區。一個客户，即弗格森企業，約佔 20.0% 和 16.4分別佔2023年3月31日和2022年3月31日的應收賬款百分比。
衍生品- 公司將衍生工具視為資產或負債，並按公允價值衡量這些工具。這些工具不符合套期會計處理的條件。ADS使用美元和掉期等大宗商品期權以及外幣遠期合約來管理各種風險敞口
商品價格和匯率波動。衍生工具公允價值的變化在合併運營報表中淨額的衍生收益和其他收入中確認。該公司的政策是按總額列報所有衍生品餘額。
衍生收益和 o其他收入，淨額- 公司運營報表中的其他收入中包括下述截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度的投資現金利息收入以及大宗商品和外幣工具的衍生損益是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息收入 | $ | (9,782) | | | $ | (52) | | | $ | (287) | |
| 衍生品的公允市場價值調整 | 3,639 | | | (1,392) | | | (3,355) | |
| 衍生品的淨已實現（收益）虧損 | (3,963) | | | (3,012) | | | 1,456 | |
| 外幣損失（收益） | 2,275 | | | 324 | | | (581) | |
| 其他 | (141) | | | (1,011) | | | (637) | |
| 衍生收益和其他收入，淨額 | $ | (7,972) | | | $ | (5,143) | | | $ | (3,404) | |
最近的會計公告
參考利率改革- 2020年3月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新（“ASU”），其中提供了與預期市場從倫敦銀行同業拆借利率過渡到另一種參考利率相關的財務報告影響相關的可選權宜措施和例外情況。這些修正案將於2020年3月12日生效，實體可以選擇在2024年12月31日之前通過修正案。該公司目前正在評估該準則對合並財務報表的影響。
除上述聲明外，自提交2022財年10-K表以來，尚未發佈或通過任何對合並財務報表具有重要意義或潛在意義的新會計公告。
2. 收入確認
收入是在與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時確認的，這通常發生在承諾貨物的控制權轉移時。在公司與客户簽訂的幾乎所有合同中，控制權在交付時移交給客户。公司確認收入的金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。收入在合併運營報表中列報，減去了與創收活動同時徵收的退貨、回扣、折扣和税收備抵後的淨額。
根據其應報告的細分市場披露，該公司按國內、國際和Infilterator分列了淨銷售額，並按產品類型進一步分列了國內和國際銷售額。這種分解水平最能描述收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。請參閲 “註釋 19”。業務板塊信息” 用於公司按可報告的細分市場對淨銷售額進行分類。
重要判決 - 根據與客户簽訂的合同，公司的履約義務是銷售和交付管道及相關的水管理產品。公司與客户簽訂的合同可能包含多項履約義務，承諾向客户交付多種產品。對於這些合同，如果個人履約義務不同，公司將單獨核算。交易價格按相對獨立的銷售價格分配給單獨的履約義務。
公司的產品通常以回報權出售，公司可以提供抵免或激勵措施，在估算要確認的收入金額時，這些抵免額或激勵措施被視為可變對價。可變對價是在合同開始時估算的，並在每個報告期結束時隨着更多信息的獲得而更新，並且僅限於任何增量收入可能不會發生重大逆轉。
合約餘額 - 公司承認合同資產，代表公司在收到退回產品後收回產品的權利，以及客户退款的合同責任。 下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的公司合同資產和負債餘額：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
| 合約資產-產品回報 | $ | 933 | | | $ | 978 | |
| 退款責任 | 2,664 | | | 2,356 | |
實用的權宜之計和豁免- 該公司採用了幾種實際的權宜措施和豁免：
•由於攤銷期本應為一年或更短，因此公司在發生合同時會支出增量成本（例如銷售佣金）。這些成本記錄在合併運營報表的銷售、一般和管理費用中。
•當客户獲得對貨物的控制權後進行這些活動時，公司將運費和手續費記為履行轉移貨物的承諾的活動。
•公司將所有由政府機構評估的、針對特定創收交易徵收並同時徵收的、由公司向客户徵收的銷售税，例如銷售税、使用税、增值税和一些消費税，都不包括在交易價格中。
•此外，公司沒有披露原預計期限為一年或更短的合同未履行的履約義務的價值.
3. 資產處置損失和退出和處置活動費用
在2023財年，公司進行了某些重組活動。2023年採取的行動包括關閉一個生產設施和將兩個生產設施改建為配送場。公司認可了 $4.1截至2023年3月31日的財政年度的遣散費和加速折舊，為百萬美元。 重組活動被歸類為銷售、一般和管理費用，不分配給某個細分市場。 截至2023年3月31日，該公司的股價為美元1.3與合併資產負債表中其他應計負債中記錄的重組活動相關的數百萬美元的短期遣散費。
4. 收購
收購 Cultec- 2022年4月29日，該公司完成了對Cultec, Inc.（“Cultec”）的收購。Cultec是雨水和現場化糞污水行業的家族技術領導者。對Cultec的收購擴大了公司在雨水和現場化糞污水行業的創新水管理解決方案組合。轉移的對價的公允價值總額為 $48.0百萬。購買價格不包括交易成本。在截至2023年3月31日的財政年度中，公司產生了美元1.5與收購相關的數百萬筆交易成本，例如法律、會計、估值和其他專業服務。這些費用包含在銷售、一般和管理費用中。
下表彙總了所轉讓的對價以及收購資產和承擔的負債的購買價格分配。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | | 初始金額 | | 提高購買價格 | | 營運資金調整 | | 更新的金額 |
| 應收賬款 | | $ | 5,957 | | | $ | — | | | $ | — | | $ | 5,957 | | $ | 5,957 | |
| 庫存 | | 4,469 | | | — | | | — | | 4,469 | | 4,469 | |
| 不動產、廠房和設備 | | 1,986 | | | — | | | — | | 1,986 | | 1,986 | |
| 善意 | | 9,660 | | | 518 | | | 882 | | 9,660 | | 11,060 | |
| 無形資產 | | 31,400 | | | — | | | — | | 31,400 | | 31,400 | |
| 應付賬款 | | (5,539) | | | — | | | (882) | | (5,539) | | (6,421) | |
| 應計費用 | | (75) | | | — | | | — | | (75) | | (75) | |
| 其他負債 | | (366) | | | — | | | — | | (366) | | (366) | |
轉讓對價的公允價值總額 | | $ | 47,492 | | | $ | 518 | | | $ | — | | | $ | 48,010 | |
$的商譽11.1百萬是指轉讓的對價超過所購資產和承擔負債的公允價值的部分，可歸因於預期的運營效率。商譽可用於所得税扣除，並分配給聯合產品及其他。 下表彙總了可識別的無形資產：
| | | | | |
| （金額以千計） | 公允價值 |
| 客户關係 | $ | 12,400 | |
| 專利和已開發技術 | 16,200 |
| 商標和商標 | 2,800 |
| 可識別的無形資產總額 | $ | 31,400 | |
2022財年收購Jet- 2021年12月3日，公司完成了對Jet Polymer Recycling, Inc.、The Traylor Group, Inc.和EAT Properties, L.C.（統稱 “Jet”）某些資產的收購。Jet是一傢俬人回收公司，位於美國東南部。對Jet的收購擴大了公司的塑料回收能力，以支持未來的增長。在收購之前，Jet是Infiltrator回收聚丙烯的最大供應商。轉讓的對價的公允價值為 $49.5百萬。購買價格不包括交易成本。公司產生了美元2.6在截至2022年3月31日的財政年度中，與收購相關的交易成本為百萬美元，例如法律、會計、估值和其他專業服務。
下表彙總了所轉讓的對價以及收購資產和承擔的負債的購買價格分配。
| | | | | |
| （金額以千計） | 最終金額 |
| 現金 | $ | 160 | |
| 流動資產總額，不包括現金 | 12,993 | |
| 不動產、廠房和設備 | 23,007 | |
| 善意 | 11,134 | |
| 無形資產 | 13,200 | |
| 其他資產 | 158 | |
| 流動負債總額 | (5,750) | |
| 遞延所得税負債 | (3,649) | |
| 其他負債 | (1,784) | |
| 轉讓對價的公允價值總額 | $ | 49,469 | |
$的商譽11.1百萬是指轉讓的對價超過所購資產和承擔負債的公允價值的部分，可歸因於預期的運營效率。商譽不可用於所得税扣除，而是分配給管道板塊。 與完成對Jet的收購相關的可識別無形資產是供應商和客户關係，商標和非競爭協議，總額為美元13.2百萬。
| | | | | |
| （金額以千計） | 公允價值 |
| 供應商和客户關係 | $ | 11,300 | |
| 其他 | 1,900 | |
| 可識別的無形資產總額 | $ | 13,200 | |
公司排除了ASC 805所要求的某些披露， 業務合併因為它們對財務報表並不重要.
5. 不動產、廠房和設備
截至3月31日的財政年度，淨不動產、廠房和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
| 土地、建築物和改善 | $ | 311,027 | | | $ | 308,942 | |
| 機械和生產設備 | 809,365 | | 756,482 |
| 運輸設備 | 124,807 | | 97,016 |
| 在建工程 | 160,792 | | 80,928 |
| 總成本 | 1,405,991 | | 1,243,368 |
| 減去：累計折舊 | (672,932) | | (623,985) |
| 財產、廠房和設備，淨額 | $ | 733,059 | | | $ | 619,383 | |
在截至3月31日的每個財政年度中，與不動產、廠房和設備相關的折舊費用為：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
折舊費用（包括租賃資產折舊） | $ | 85,976 | | | $ | 73,514 | | | $ | 68,034 | |
6. 租賃
公司租賃的性質 -該公司擁有工廠、船廠、公司辦公室、拖拉機、拖車和其他設備的運營和融資租約。該公司的剩餘租約期限低於 一年到 14年份。公司的一部分房地產租賃包括將租約延長至以下的選項 5年份。該公司已在其使用權資產和租賃負債中納入了續訂期權，這些期權可以合理地肯定會被行使。公司的租賃付款通常是固定的。
截至所列期間，與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | | 資產負債表分類 | | 2023 | | 2022 |
| 經營租賃 | | | | | | |
| 使用權資產 | | 其他資產 | | $ | 50,753 | | | $ | 54,583 | |
| 當期租賃負債 | | 其他應計負債 | | 14,370 | | | 14,203 | |
| 非流動租賃負債 | | 其他負債 | | 37,065 | | | 41,032 | |
| 經營租賃負債總額 | | | | $ | 51,435 | | | $ | 55,235 | |
| 融資租賃 | | | | | | |
| 使用權資產 | | 不動產、廠房和設備 | | 40,198 | | | 15,420 | |
| 當期租賃負債 | | 融資租賃債務的當前到期日 | | 8,541 | | | 5,089 | |
| 非流動租賃負債 | | 長期融資租賃債務 | | 32,272 | | | 11,393 | |
| 融資租賃負債總額 | | | | $ | 40,813 | | | $ | 16,482 | |
| | | | | | | |
| 加權平均租賃期限（以年為單位）： | | | | | | |
| 經營租賃 | | | | 4.46 | | 6.00 |
| 融資租賃 | | | | 4.48 | | 4.23 |
| 加權平均折扣率： | | | | | | |
| 經營租賃 | | | | 4.37 | % | | 3.54 | % |
| 融資租賃 | | | | 5.53 | % | | 3.52 | % |
租賃成本 -截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日止年度的租賃成本組成部分為：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | | 損益表分類 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 運營租賃成本 | | | | | | | | |
| 運營租賃成本 | | 銷售商品的成本 | | $ | 15,163 | | | $ | 12,663 | | | $ | 8,391 | |
| 運營租賃成本 | | 銷售、一般和管理 | | 1,322 | | | 1,335 | | | 1,593 | |
| 短期租賃成本 | | 銷售商品的成本 | | 9,467 | | | 4,813 | | | 3,963 | |
| 運營租賃總成本 | | | | $ | 25,952 | | | $ | 18,811 | | | $ | 13,947 | |
| 融資租賃成本 | | | | | | | | |
| 使用權資產的攤銷 | | 銷售商品的成本 | | 7,252 | | | 12,986 | | | 16,442 | |
| 使用權資產的攤銷 | | 銷售、一般和管理 | | 880 | | | 1,413 | | | 1,433 | |
| 租賃負債的利息 | | 利息支出 | | 586 | | | 1,679 | | | 2,436 | |
| 融資租賃成本總額 | | | | $ | 8,718 | | | $ | 16,078 | | | $ | 20,311 | |
與所列期間租賃相關的補充現金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所含金額支付的現金： | | | | | |
| 用於經營租賃的運營現金流 | $ | 16,485 | | | $ | 13,998 | | | $ | 9,984 | |
| 用於融資租賃的運營現金流 | 729 | | | 1,932 | | | 3,205 | |
| 為用於融資租賃的現金流提供融資 | 7,686 | | | 50,447 | | | 21,491 | |
| 為換取租賃義務而獲得的使用權資產： | | | | | |
| 經營租賃 | 13,735 | | | 38,093 | | | 15,173 | |
融資租賃 | 32,463 | | | 17,695 | | | 9,907 | |
以下是截至2023年3月31日按年度分列的運營和融資租賃下未來最低租賃付款額以及淨最低租賃付款額的現值的時間表：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 經營租賃 | | 融資租賃 |
| 第 1 年 | $ | 16,023 | | | $ | 11,898 | |
| 第 2 年 | 14,429 | | | 10,444 | |
| 第 3 年 | 10,302 | | | 8,647 | |
| 第 4 年 | 6,137 | | | 7,257 | |
| 第 5 年 | 3,631 | | | 3,677 | |
| 此後 | 6,677 | | | 2,419 | |
| 最低租賃付款總額 | $ | 57,199 | | | $ | 44,342 | |
| 減去：代表利息的金額 | 5,764 | | | 3,529 | |
| 最低租賃付款淨額的現值 | $ | 51,435 | | | $ | 40,813 | |
7. 庫存
截至3月31日的財政年度的庫存包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
| 原材料 | $ | 108,206 | | | $ | 156,050 | |
| 成品 | 355,788 | | | 338,274 | |
| 庫存總額 | $ | 463,994 | | | $ | 494,324 | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度中，公司產生了與生產有關的一般和管理費用，這些費用包含在製成品庫存成本中64.0百萬和美元57.1分別為百萬，其中 $15.5百萬和美元12.1截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，庫存量分別為 100 萬個。
8. 商譽和無形資產
善意- 按應申報分部劃分的商譽賬面金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 管道 | | 潛入者 | | 國際 | | 盟軍產品 & 其他 | | 總計 |
截至2021年3月31日的餘額 | $ | 57,663 | | | $ | 495,841 | | | $ | 11,126 | | | $ | 34,442 | | | $ | 599,072 | |
| 收購 | 11,134 | | | — | | | — | | | — | | | 11,134 | |
| 貨幣換算 | — | | | — | | | 87 | | | — | | | 87 | |
截至2022年3月31日的餘額 | 68,797 | | | 495,841 | | | 11,213 | | | 34,442 | | | 610,293 | |
| 收購 | — | | | — | | | — | | | 11,060 | | | 11,060 | |
| 持有待售資產 | — | | | — | | | — | | | (367) | | | (367) | |
| 貨幣換算 | — | | | — | | | (793) | | | — | | | (793) | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 68,797 | | | $ | 495,841 | | | $ | 10,420 | | | $ | 45,135 | | | $ | 620,193 | |
無形資產— 截至2023年3月31日和2022年3月31日的無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| （金額以千計） | 格羅斯 無形的 | | 累積的
攤銷 | | 網 無形的 | | 格羅斯 無形的 | | 累積的 攤銷 | | 網 無形的 |
| 固定壽命的無形資產 | | | | | | | | | | | |
| 開發的技術 | $ | 192,268 | | | $ | (81,141) | | | $ | 111,127 | | | $ | 176,068 | | | $ | (64,751) | | | $ | 111,317 | |
| 供應商和客户關係 | 401,525 | | | (175,312) | | | 226,213 | | | 389,125 | | | (140,830) | | | 248,295 | |
| 專利和競業禁止協議 | 9,594 | | | (7,483) | | | 2,111 | | | 9,594 | | | (6,837) | | | 2,757 | |
| 商標和商品名稱 | 68,760 | | | (12,446) | | | 56,314 | | | 65,960 | | | (8,808) | | | 57,152 | |
| 確定的活體無形資產總額 | 672,147 | | | (276,382) | | | 395,765 | | | 640,747 | | | (221,226) | | | 419,521 | |
無限期存續的無形資產 (a) | | | | | | | | | | | |
| 商標 | 11,862 | | | — | | | 11,862 | | | 11,864 | | | — | | | 11,864 | |
| 無形資產總額 | $ | 684,009 | | | $ | (276,382) | | | $ | 407,627 | | | $ | 652,611 | | | $ | (221,226) | | | $ | 431,385 | |
(a)由於外幣折算，無限期無形資產減少了。
下表顯示了截至2023年3月31日固定壽命無形資產的攤銷費用和加權平均攤銷期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攤銷費用（以千計） | | 加權平均值 攤銷期 （以年為單位） |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 開發的技術 | $ | 16,390 | | | $ | 16,420 | | | $ | 17,405 | | | 6.2 |
| 供應商和客户關係 | 34,523 | | | 43,542 | | | 50,177 | | | 10.9 |
| 專利和競業禁止協議 | 646 | | | 679 | | | 699 | | | 2.5 |
| 商標和商品名稱 | 3,638 | | | 3,333 | | | 5,427 | | | 16.1 |
| 總計 | $ | 55,197 | | | $ | 63,974 | | | $ | 73,708 | | | |
基於截至2023年3月31日的現有無形資產的未來無形資產攤銷費用為：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度 | | | | |
| （金額以千計） | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 |
| 攤銷費用 | $ | 51,176 | | | $ | 47,920 | | | $ | 43,967 | | | $ | 40,601 | | | $ | 38,680 | | | $ | 173,421 | | | $ | 395,765 | |
9. 公允價值計量和衍生品交易
在資產和負債估值中應用公允價值原則時，公司必須最大限度地使用報價市場價格，儘量減少使用不可觀察的投入。該公司沒有改變其估值
用於衡量所列財政期內任何金融資產或負債的公允價值的技術。公允價值估算考慮了公司及其交易對手的信用風險。
當金融資產和負債沒有活躍的市場報價時，公司使用行業標準估值模型。在適用的情況下，這些模型使用基於市場的可觀測輸入（包括信用風險、利率曲線、外幣利率以及貨幣的遠期和現貨價格）預測未來的現金流並將未來金額折現為現值。在無法獲得基於市場的可觀測投入的情況下，管理層的判斷用於制定估算公允價值的假設。
衍生品 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，各種衍生品的公允價值摘要如下，這些衍生品均使用二級輸入來衡量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 柴油燃料期權項圈和互換 |
| | 資產 | | 負債 |
| （金額以千計） | 應收款 | | 其他資產 | | 其他應計負債 | | 其他負債 |
| 2023年3月31日 | $ | 393 | | | $ | 156 | | | $ | (1,323) | | | $ | (311) | |
| 2022年3月31日 | $ | 2,499 | | | $ | 119 | | | $ | (64) | | | $ | — | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度中，沒有轉入或轉出第三級。
債務估值- 由於這些項目的即時或短期到期，流動金融資產和負債的賬面金額接近公允價值，或者就衍生工具而言，因為它們是按公允價值記錄的。 下表列出了公司2027年票據、2030年票據和設備融資的賬面和公允價值（詳見 “附註”） 12。所列期間的債務”）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
| （金額以千計） | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
| 2027 年到期的優先票據 | $ | 333,970 | | | $ | 350,000 | | | $ | 349,902 | | | $ | 350,000 | |
| 2030年到期的優先票據 | 496,605 | | | 500,000 | | | — | | | — | |
| 設備融資 | 17,921 | | | 18,638 | | | 29,302 | | | 31,254 | |
| 總計 | $ | 848,496 | | | $ | 868,638 | | | $ | 379,204 | | | $ | 381,254 | |
2027年票據和2030年票據的公允價值分別根據公司2027年票據和2030年票據的報價市場數據確定。設備融資的公允價值是根據此類借款的利率和條件與該期間可用的類似債務的利率和條件進行比較後確定的。用於評估2027年票據、2030年票據和設備融資的框架的分類被視為二級。該公司認為，剩餘長期債務（包括定期貸款額度和循環信貸額度）的賬面金額與其公允價值沒有重大差異，因為借款的利率和條款與當前可用的借款相似。
10. 對附屬公司的投資
ADS Mexicana- ADS 有 一合併合資企業ADS Mexicana，即 51由公司全資子公司ADS Worldwide, Inc.持有的百分比。公司合資夥伴擁有的股權在合併資產負債表中顯示為子公司的非控股權益，合資夥伴的淨收入部分在合併運營報表中顯示為歸屬於非控股權益的淨收益。
ADS參與合資企業，目的是擴大新興市場高密度聚乙烯波紋管和聚氯乙烯導管的製造和銷售的增長。ADS投資了ADS Mexicana，目的是通過合資合作伙伴在該地區的本地業務和專業知識，在墨西哥和中美洲市場擴大ADS許可的高密度聚乙烯波紋管及相關產品的製造和銷售的增長。該公司與ADS Mexicana簽訂了技術、專利和商標分許可協議和分銷協議，向ADS Mexicana提供了在墨西哥和中美洲製造和銷售ADS許可產品的權利。該公司得出結論，它持有ADS Mexicana的可變權益，並且是ADS Mexicana的主要受益者，其主要受益者是ADS Mexicana和
承擔損失的義務和領取可能對墨西哥ADS Mexicana具有重大意義的福利的權利.作為主要受益人，公司必須合併ADS Mexicana的資產和負債。
下表包括截至2023年3月31日和2022年3月31日合併的ADS Mexicana的資產和負債。餘額不包括合併時沖銷的公司間交易。
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | $ | 28,692 | | | $ | 28,005 | |
| 財產、廠房和設備，淨額 | 16,405 | | | 14,061 | |
| 其他非流動資產 | 2,850 | | | 1,933 | |
| 總資產 | $ | 47,947 | | | $ | 43,999 | |
| 負債 | | | |
| 流動負債 | $ | 10,468 | | | $ | 11,150 | |
| 非流動負債 | 1,543 | | | 1,575 | |
| 負債總額 | $ | 12,011 | | | $ | 12,725 | |
南美合資企業- 該公司參與了一家未合併的合資企業，即南美合資企業，該合資企業是 50% 由公司的全資子公司智利ADS持有。公司對這家未合併的合資企業的投資是為了通過合資夥伴在當地的業務和在整個地區的專業知識，擴大在南美市場生產和銷售高密度聚乙烯波紋管的增長。公司得出結論，使用權益法對這項投資進行核算是適當的，根據該方法，公司在合資企業收入或虧損中所佔的份額在合併運營報表中列報未合併關聯公司的淨收益權益，公司對合資企業的投資則包含在合併資產負債表的其他資產中。儘管公司通過股權投資和債務擔保在南美合資企業中確實持有大量可變權益，但由於南美合資企業不是主要受益人，因此無需合併南美合資企業。
11. 關聯方交易
ADS Mexicana-2022年6月6日，公司和ADS Mexicana修訂了借款能力為美元的公司間循環信貸本票（“公司間票據”）9.5百萬。公司間票據將於2027年6月8日到期。公司間票據補償了ADS Mexicana合資夥伴所有未付借款的49％。公司間票據下的利率由特定的基準利率決定，或 擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上基於槓桿比率的適用保證金。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，有 不和 $1.5公司間票據下分別有百萬筆借款。
南美合資企業- ADS 是以下各項的擔保人 50南美合資企業信貸額度的百分比，債務擔保與合資夥伴平均分配。該擔保下的最大潛在債務總額為 $11.0截至 2023 年 3 月 31 日，百萬人。南美合資企業信貸額度允許的最大借款額為美元22.0百萬。該信貸額度允許以智利比索或美元進行借款，固定利率在每次提款時確定。南美合資企業的債務擔保將於2023年12月31日到期。ADS預計不會有任何與該信貸額度餘額相關的所需繳款。截至2023年3月31日和2022年3月31日，包括信用證在內的信貸額度的未償本金餘額為美元5.5百萬和美元9.9分別為百萬。截至 2023 年 3 月 31 日，有 不以美元計價的貸款。截至2023年3月31日，加權平均利率為 11.7% 以智利比索計價的貸款。
12. 債務
截至3月31日的財政年度的長期債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | | 2023 | | 2022 |
| 定期貸款機制 | | $ | 427,250 | | | $ | 434,250 | |
| 2027 年到期的優先票據 | | 350,000 | | 350,000 |
| 2030年到期的優先票據 | | 500,000 | | — |
| 循環信貸額度 | | — | | 114,300 |
| 設備融資 | | 18,638 | | 31,254 |
| 總計 | | 1,295,888 | | 929,804 |
| 未攤銷的債務發行成本 | | (11,804) | | (1,648) |
| 當前到期日 | | (14,693) | | (19,451) |
| 長期債務債務 | | $ | 1,269,391 | | | $ | 908,705 | |
2027年到期的優先票據- 2019年9月23日，公司發行了美元350.0百萬本金總額為 5.0根據公司、擔保人和受託人之間的2027年契約，票據百分比為2027％。2027年契約包含慣常的違約事件，包括付款違約、未能遵守契約或2027年票據中包含的契約或協議以及與破產事件相關的某些條款。2027年契約還包含習慣性的負面契約。2027年票據由公司當前和未來的每家直接和間接全資國內子公司擔保，這些子公司是公司優先擔保信貸額度的擔保人。自2020年3月31日起，2027年票據的利息將每半年在每年的3月31日和9月30日以現金形式支付，利率為 5.0每年百分比。2027年票據將於2027年9月30日到期。該公司將發行優先票據的淨收益的大部分用於償還美元300.0數百萬的未償借款。與2027年票據相關的遞延融資成本總額為美元2.1百萬美元，並作為相關債務賬面金額的直接減少額入賬。公司可以在2022年9月30日當天或之後的任何時候按既定贖回價格全部或部分贖回2027年票據。
高級擔保信貸額度- 2019年9月24日，公司簽訂了美元700普通股發行和2027年票據發行後的百萬美元定期貸款額度，以及與銀團相關的優先擔保信貸額度。定期貸款機制的到期日為 七年從截止日期開始.公司在優先擔保信貸額度下的債務是通過授予公司幾乎所有資產的第一優先權留置權來擔保（但有某些例外和限制），StormTech, LLC、俄亥俄州高級排水公司和Infilterator Water Technologies, LLC（統稱 “擔保人”）均同意為公司在優先擔保信貸額度下的義務提供擔保，並通過授予第一優先權來擔保公司在優先擔保信貸額度下的債務對此類擔保人幾乎所有資產的留置權（但有某些例外和限制）。
2022年5月，公司與巴克萊銀行股份有限公司簽訂了公司基本信貸協議第二修正案，巴克萊銀行作為定期貸款機制下的行政代理人，全國協會PNC銀行作為循環信貸額度下的新行政代理人。除其他外，第二修正案（i）修訂了基礎信貸協議，將經修訂的循環信貸額度從 $350百萬到 $600百萬（包括將搖擺額度次級貸款（“信用證額度”）的分項限額從 $50百萬到 $60百萬），（ii）將循環信貸額度的到期日延長至2027年5月26日，（iii）修訂 “適用利潤率”，進一步下調至 175基點（適用於基於定期基準的貸款）和 75如果合併後的優先擔保淨槓桿率低於基準利率貸款） 2.00到 1.00, 以及 (iv) 重置非擔保人和合資企業的 “增量金額” 和投資籃子.第二修正案還將修訂後的循環信貸額度和定期貸款機制的參考利率從倫敦銀行同業拆借利率修訂為SOFR。 與修訂後的循環信貸額度相關的遞延融資成本總額為 $2.6百萬美元，並作為相關債務賬面金額的直接減少額入賬。截至2023年3月31日和2022年3月31日的未償信用證金額為美元9.7百萬和美元9.2分別為百萬美元, 並減少了循環信貸額度的可用性.
公司還必須根據經修訂的循環信貸額度的未提取金額支付承諾費，年利率基於優先擔保中規定的計算比率
信貸額度。截至2023年3月31日，公司承諾為未提取部分支付的利率等於 0.2%.
設備融資- 2021 年 11 月，公司購買了以前根據主租賃協議租用並歸類為融資租賃的物料搬運設備、卡車和拖車。此次收購的資金來自主租賃協議和第五三分之一的臨時融資計劃。收購的資產歸公司所有，幷包含在公司合併資產負債表上的不動產、廠房和設備中。設備融資的期限介於 12和 84月，以設備的使用壽命為基礎，加權平均利息為 1.5%。設備融資的當前部分為美元7.7百萬，長期部分為美元10.9截至 2023 年 3 月 31 日，已達百萬。
2030年到期的優先票據 –2022年6月9日，該公司發行了美元500.0百萬總獎金本金金額為 6.375公司、擔保人和受託人根據2030年契約分列的2030年票據百分比。2030年契約包含慣常違約事件，包括付款違約、未能遵守2030年契約或2030年票據中包含的契約或協議以及與破產事件相關的某些條款。2030年契約還包含習慣上的否定契約。從2023年1月15日開始，2030年票據的利息將每半年在每年1月15日和7月15日以現金形式支付，利率為 6.375每年百分比。2030年票據將於2030年7月15日到期。該公司將發行2030年票據的淨收益的一部分用於全額償還其循環信貸額度下的未償借款，其餘部分將用於一般公司用途。與2030年票據相關的遞延融資成本總額為美元9.0百萬，記為相關債務賬面金額的直接扣除。
公司可以在2025年7月15日當天或之後的任何時候按2030年契約中規定的某些特定贖回價格全部或部分贖回2030年票據。此外，在2025年7月15日之前的任何時候，公司可以全部或部分贖回2030年票據，贖回價格等於 100待贖回的2030年票據本金的百分比，加上贖回日的應計和未付利息（如果有），但不包括贖回日，再加上適用的 “整體” 溢價。在 2025 年 7 月 15 日之前的任何時候，公司還可兑換，最高可達 40根據契約發行的2030年票據本金總額的百分比，其中某些股票發行的淨現金收益等於 106.375待贖回的2030年票據本金的百分比，加上截至贖回日（但不包括贖回日）的應計和未付利息（如果有）。
本金到期日 - 截至2023年3月31日的長期債務（不包括利息和遞延融資成本）的到期日彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的財政年度， | | | | |
| （金額以千計） | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 |
| 本金到期日 | $ | 14,693 | | | $ | 11,899 | | | $ | 9,987 | | | $ | 407,436 | | | $ | 351,123 | | | $ | 500,750 | | | $ | 1,295,888 | |
13. 員工福利計劃
員工持股計劃（“ESOP”）- 該公司成立了先進排水系統公司的ESOP，自1993年4月1日起生效。ESOP的資金來自公司符合税收條件的利潤分享退休計劃中的資產，以及 30-來自ADS的年度定期貸款。2022年2月，公司向ESOP提供了現金捐款，ESOP償還了剩餘的ESOP貸款，從而啟動了剩餘的ESOP貸款 0.3質押中可贖回的百萬股可兑換優先股（“優先股”），從而加速了ESOP。由於ESOP加速，公司確認了額外的薪酬支出 $30.4截至2022年3月31日的財政年度為百萬美元。2022年4月，全部尚未結清 15.6ESOP 持有的百萬股優先股被轉換為 12.0按轉換率計算的公司可贖回普通股的百萬股 0.7692。該公司的KSOP持有這些普通股。 轉換後，KSOP持有的普通股被歸類為夾層股權，因為這些股票受 《美國國税法》的看跌期權要求.當參與者出售或沒收這些股票時，這些股票將不再受美國國税法的看跌期權的約束，也不再需要歸類為夾層股權。
在整個期間為提供的服務而使用ESOP股票支付的薪酬支出和相關股息是根據所分配股份的年度公允價值確認的。遞延薪酬——未賺取的ESOP股票按公允價值減免，年度公允價值與股票賬面價值之間存在任何差異
當分配時添加到額外實收資本中。 有關ESOP薪酬支出（不包括ESOP加速補償費用）的信息如下所示：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計，每股價值除外） | 2022 | | 2021 |
| 分配股票的公允價值 | $ | 91.41 | | | $ | 79.56 | |
| 每股年平均公允價值 | $ | 85.49 | | | $ | 51.13 | |
| ESOP 薪酬支出 | $ | 53,401 | | | $ | 44,981 | |
可贖回的可轉換優先股- 在將優先股轉換為普通股之前，公司ESOP的受託人可以在沒有公司普通股市場的情況下向公司發行可贖回可轉換優先股的股份，因此，可贖回的可轉換優先股在公司的合併資產負債表中被歸類為夾層股權。如果公司的普通股不是註冊型證券類別或其交易受到限制，則適用《美國國税法》的看跌期權要求。因此，如果普通股未在紐約證券交易所、美國證券交易所、納斯達克或任何其他比場外交易板更高級的市場上市交易或以其他方式報價，則可贖回可轉換優先股的持有人有權要求公司回購此類股票。
公司有義務向ESOP繳款，與ESOP在ESOP未分配的可贖回可轉換優先股的股息合計後，等於使ESOP能夠定期向ADS支付定期貸款的到期本金和利息所需的金額。美元的現金分紅5.6百萬美元和股票分紅0.9支付了百萬美元 15.1截至2022年3月31日的財政年度，已分配的百萬股可贖回可轉換優先股。
利潤分享退休計劃- 2022年4月11日，ESOP併入現有的401（k）退休計劃，自2022年4月1日起生效。 符合税收條件的利潤分享退休計劃具有401（k）功能，幾乎涵蓋了所有符合美國資格的員工。除了僱主代表Infiltrator員工參與者繳納的相應繳款外，公司確實這樣做了 不在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度內，僱主向該計劃繳款。
退休後固定繳款計劃-公司已確定了涵蓋加拿大員工的退休後繳款福利計劃。公司確認的成本為 $1.4百萬，美元1.5百萬和美元0.6截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度分別為百萬美元。
14. 股票薪酬
該公司有多個向員工和董事支付股票報酬的計劃，包括股票期權、基於績效的限制性單位和限制性股票。薪酬支出在員工所需的服務期（通常是補助金的歸屬期）內按直線方式確認。 公司在截至2023年、2022年和2021年3月31日的財年合併運營報表中確認了以下列項目中的股票薪酬支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷售商品的成本 | $ | 2,579 | | | $ | 2,680 | | | $ | 1,931 | |
| 銷售、一般和管理費用 | 19,080 | | 21,478 | | 18,522 |
| 股票薪酬支出總額 | $ | 21,659 | | | $ | 24,158 | | | $ | 20,453 | |
下表彙總了截至2023年、2022年和2021年3月31日的財年按獎勵類型列出的股票薪酬支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期權 | $ | 4,314 | | | $ | 3,204 | | | $ | 2,908 | |
| 限制性股票 | 6,988 | | 5,846 | | 5,177 |
| 基於績效的限制性股票單位 | 8,308 | | 13,307 | | 11,017 |
| 非僱員董事限制性股票 | 2,049 | | 1,801 | | 1,351 |
| 股票薪酬支出總額 | $ | 21,659 | | | $ | 24,158 | | | $ | 20,453 | |
2017 年綜合計劃
經2021年7月修訂的2017年綜合計劃激勵計劃（“2017年綜合計劃”）規定最多發放 5.0公司根據普通股發放的獎勵的百萬股普通股，這些獎勵可能包括股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、幻影股、現金獎勵、績效獎勵（可以採取績效現金、績效單位或績效股票的形式）或其他股票獎勵。該公司大約有 2.3截至 2023 年 3 月 31 日，有百萬股可供獎勵。
股票期權- 股票期權獎勵是根據授予日期每個獎勵的估計公允價值來衡量的。該公司使用Black-Scholes期權定價模型估算股票期權的公允價值。 下表彙總了估算股票期權公允價值時使用的假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股價格 | $99.29 | | $105.82 | | $41.97 - $71.55 |
| 預期的股價波動 | 41.1% | | 41.0% | | 35.5% - 36.3% |
| 無風險利率 | 2.9% | | 1.1% | | 0.4% - 0.6% |
| 加權平均預期壽命（年） | 6.0 | | 6.0 | | 6.0 |
| 股息收益率 | 0.48% | | 0.3% | | 0.5% - 0.9% |
截至2023年3月31日的財政年度的股票期權活動彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （股份金額以千計） | 數字 的股份 | | 加權平均行使價 | | 加權平均剩餘合同期限（以年為單位） |
| 年初表現出色 | 944 | | $ | 37.48 | | | 7.1 |
| 已授予 | 134 | | 99.29 | | — |
| 已鍛鍊 | (116) | | 31.96 | | — |
| 被沒收 | (13) | | 63.13 | | — |
| 年底時表現出色 | 949 | | 46.57 | | 6.5 |
| 年底歸屬 | 676 | | 31.25 | | 5.7 |
| 年底未存款 | 273 | | 84.46 | | 1.8 |
| 年內授予的期權的公允價值 | | | $ | 41.45 | | | |
截至 2023 年 3 月 31 日，總額為 $5.5經修訂的2017年綜合計劃下與未歸屬股票期權獎勵相關的數百萬筆未確認的薪酬支出將作為獎勵在剩餘的加權平均服務期內確認為支出 1.8年份。所有未決的期權預計都將歸屬。截至2023年3月31日，已發行和可行使期權的總內在價值為美元39.7百萬和美元36.4分別為百萬。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度中，行使的期權總內在價值為美元11.2百萬，美元6.8百萬和美元4.0分別是百萬。
限制性股票- 截至2023年3月31日，有關未歸還的限制性股票補助的信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| （股份金額以千計） | 數字 的股份 | | 加權平均值 授予日期公允價值 |
| 年初未歸屬 | 245 | | $ | 58.68 | |
| 已授予 | 119 | | 100.04 |
| 既得 | (176) | | 51.08 |
| 被沒收 | (5) | | 83.97 |
| 年底未存款 | 183 | | $ | 92.27 | |
截至 2023 年 3 月 31 日，大約有 $9.9與限制性股票相關的百萬美元未確認的薪酬支出將在加權平均剩餘服務期內予以確認 1.8年份。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財年中歸屬的限制性股票的總公允價值為美元9.0百萬，美元7.0
百萬和美元3.6分別為百萬。限制性股票的公允價值基於授予之日公司普通股的公允價值。
基於性能的限制單位（“績效單位”）- 有關根據2017年綜合計劃授予的績效單位的信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| （股份金額以千計） | 數字 的股份 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| 年初未歸屬 | 404 | | $ | 46.34 | |
| 已授予 | 82 | | 99.29 |
| 由性能因子添加 | 255 | | 33.62 |
| 既得 | (527) | | 32.60 |
| 被沒收 | — | | — |
| 年底未存款 | 214 | | $ | 78.09 | |
截至 2023 年 3 月 31 日，大約有 $7.3與績效單位相關的百萬美元未確認的薪酬支出將在加權平均剩餘服務期內予以確認 1.6年份。 對於 2023、2022 和 2021 財年授予的績效單位， 50獎勵的百分比基於業績期內達到一定水平的投資資本回報率，以及 50百分比基於業績期內實現一定水平的自由現金流或運營現金流。每個性能單元都有一個 3-年度業績期。如果適用的業績和服務條件得到滿足，績效單位以及任何應計股息等價物將以公司普通股結算。基於業績的限制性股票單位的公允價值基於授予之日公司普通股的公允價值。
2000 年和 2013 年股票期權計劃
2000 年計劃- 公司的2000年股票期權計劃（“2000年計劃”）通常規定授予行使價等於授予當日公允價值的股票期權，該股票期權歸屬於 三從第五年開始的年度金額相等，大約在之後到期 10自發行之日起的幾年。該公司有 不截至2023年3月31日，根據2000年計劃可供授予的股份。
2013 年計劃- 公司的2013年股票期權計劃（“2013年計劃”）通常規定授予股票期權，其行使價等於授予之日的公允價值。補助金通常歸於 三到 五相等的年度金額從第一年開始，大約在大約之後到期 10自發行之日起的幾年。該公司有 不截至2023年3月31日，根據2013年計劃可供授予的股份。
截至2023年3月31日的財政年度的股票期權活動彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2000 年計劃 | | 2013 年計劃 |
| （股份金額以千計） | 數字 的股份 | | 加權 平均值 運動 價格 | | 加權平均剩餘合同期限（以年為單位） | | 數字 的股份 | | 加權平均行使價 | | 加權平均剩餘合同期限（以年為單位） |
| 年初表現出色 | 13 | | $ | 15.00 | | | 1.7 | | 214 | | $ | 20.72 | | | 3.0 |
| 已授予 | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 已鍛鍊 | (6) | | 14.02 | | — | | (110) | | 17.43 | | — |
| 被沒收 | — | | — | | — | | (2) | | 24.20 | | — |
| 年底時表現出色 | 7 | | 15.74 | | 1.0 | | 102 | | 24.20 | | 3.0 |
| 年底歸屬 | 7 | | 15.74 | | 1.0 | | 102 | | 24.20 | | 3.0 |
| 年底未存款 | — | | $ | — | | | — | | | — | | $ | — | | | — | |
在2000年計劃中，截至2023年3月31日未償還和目前可行使的期權的總內在價值為美元0.5百萬和美元0.5分別為百萬。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度中，行使的期權總內在價值為美元0.8百萬，美元2.4百萬和美元2.1分別是百萬。
在2013年計劃中，截至2023年3月31日未償還和目前可行使的期權的總內在價值為美元6.1百萬和美元6.1分別為百萬。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財年中，行使的期權總內在價值為美元9.6百萬，美元10.8百萬和美元15.2分別是百萬。
15. 所得税
截至3月31日的財政年度所得税前收入的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國 | $ | 630,895 | | | $ | 355,763 | | | $ | 291,296 | |
| 國外 | 26,205 | | 27,748 | | 20,975 |
| 總計 | $ | 657,100 | | | $ | 383,511 | | | $ | 312,271 | |
截至3月31日的財政年度的所得税支出的組成部分包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦 | $ | 123,392 | | | $ | 76,220 | | | $ | 76,986 | |
| 州和地方 | 29,605 | | 23,484 | | 17,189 |
| 國外 | 7,383 | | 8,143 | | 5,921 |
| 當期税收支出總額 | 160,380 | | 107,847 | | 100,096 |
| 已推遲： | | | | | |
| 聯邦 | (4,674) | | 6,629 | | (12,250) |
| 州和地方 | (4,480) | | (3,159) | | (1,269) |
| 國外 | (637) | | (1,246) | | (195) |
| 遞延税支出（福利）總額 | (9,791) | | 2,224 | | (13,714) |
| 所得税支出總額 | $ | 150,589 | | | $ | 110,071 | | | $ | 86,382 | |
在截至3月31日的財政年度中，由於以下因素，有效税率與法定的聯邦所得税税率有所不同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 聯邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
ESOP 股票升值和 ESOP 分紅 | (0.2) | | | 4.3 | | | 2.7 | |
| 州和地方税——扣除聯邦所得税優惠 | 3.3 | | | 4.2 | | | 3.9 | |
| 基於股票的薪酬 | (2.0) | | | (2.9) | | | (1.4) | |
| 高管薪酬 | 1.2 | | | 2.6 | | | 1.5 | |
| 其他 | (0.4) | | | (0.5) | | | — | |
| 有效費率 | 22.9 | % | | 28.7 | % | | 27.7 | % |
遞延所得税淨資產和負債分別包含在合併資產負債表上的其他資產和遞延所得税負債中。截至3月31日的相關餘額如下：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
| 非流動遞延所得税資產淨額 | $ | 1,828 | | | $ | 1,111 | |
| 非流動遞延所得税負債淨額 | 159,056 | | 168,435 |
截至3月31日，導致大量遞延所得税資產和遞延所得税負債的臨時差異的税收影響包括：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
| 遞延所得税資產： | | | |
| 基於股票的薪酬 | $ | 4,342 | | | $ | 5,736 | |
| 經營租賃負債 | 13,375 | | 13,702 |
| 其他 | 19,718 | | 12,243 |
| 遞延所得税資產總額 | 37,435 | | 31,681 |
| 減去：估值補貼 | (394) | | (269) |
| 遞延所得税淨資產總額 | 37,041 | | 31,412 |
| 遞延所得税負債： | | | |
| 無形資產 | 82,327 | | 94,834 |
| 不動產、廠房和設備 | 90,188 | | 82,193 |
| 經營租賃資產 | 13,202 | | 13,540 |
| 善意 | 8,168 | | 6,824 |
| 其他 | 384 | | 1,345 |
| 遞延所得税負債總額 | 194,269 | | 198,736 |
| 遞延所得税負債淨額 | $ | 157,228 | | | $ | 167,324 | |
截至3月31日的年度未確認的税收優惠餘額的對賬情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初餘額 | $ | 746 | | | $ | 1,686 | | | $ | 3,343 | |
| 本年度的税收狀況 | 903 | | — | | — |
| 前幾年的税收狀況下降 | (56) | | (118) | | — |
| 前幾年的税收狀況增加 | 1,100 | | — | | 105 |
| 定居點 | (115) | | — | | (284) |
| 時效失效 | (134) | | (817) | | (1,640) |
| 國外翻譯調整 | 7 | | (5) | | 162 |
| 年底餘額 | $ | 2,451 | | | $ | 746 | | | $ | 1,686 | |
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日，未確認的税收優惠餘額中包括美元1.9百萬，美元0.7百萬和美元1.7分別為數百萬的税收優惠，這些優惠如果得到認可，將對公司的有效税率產生有利影響。
有 不截至2023年3月31日未確認的税收優惠的短期部分記錄在公司的合併資產負債表上。未確認的税收優惠的長期部分記錄在公司合併資產負債表中的其他負債中。這些金額包括潛在的應計利息和罰款 $0.1百萬和美元0.2截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，分別為百萬人。該公司認為，由於與税務機關的審計或和解，未確認的税收優惠餘額有可能在未來十二個月內發生變化。該公司認為，變更不會對其財務狀況或經營業績產生重大影響。
根據美國國税局的訴訟時效，該公司目前可以接受截至2020年3月31日至2023年3月31日的財政年度的審計。根據截至2019年3月31日至2023年3月31日的年度的訴訟時效，公司的大部分州所得税申報表可供審計。根據截至2019年3月31日至2023年3月31日的年度的外國所得税申報表可根據時效進行審計。
從2023年3月31日起，公司打算匯回來自加拿大的收益，並認為除了任何潛在的非美國預扣税外，匯回此類收益不會產生額外的税收成本。 沒有截至 2023 年 3 月 31 日，遞延所得税負債已被確認。該公司有大約 $25.1來自其他外國實體的數百萬美元未分配收益打算無限期地再投資於
公司的ADS Mexicana合資企業支付的現金分紅除外。估計最終匯出此類未分配收益時可能要繳納的美國税額是不切實際的，這主要與預扣税有關。
16. 每股淨收益和股東權益
每股基本淨收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數，不考慮普通股等價物。攤薄後的每股淨收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行普通股等價物的加權平均數。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的財政年度中，公司必須採用兩類方法來計算基本和攤薄後的每股淨收益。可贖回可轉換優先股的持有人在申報普通股時按轉換後的基礎上參與分紅。因此，可贖回的可轉換優先股符合參與證券的定義。兩類方法是一種收益分配公式，將參與證券視為擁有本來可以獲得普通股股東本可以獲得的收益的權利。只有當潛在的普通股等價物具有稀釋作用時，才會將其包含在計算中。公司無需使用兩類方法來計算截至2023年3月31日的財年的每股淨收益。
下表提供了計算截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財年每股淨收益所需的信息，以及可能具有稀釋性的證券，因為將其納入本來會具有反稀釋作用，因此不包括在攤薄後的已發行普通股的加權平均數中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計，每股數據除外） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每股淨收益——基本： | | | | | |
| 歸屬於ADS的淨收益 | $ | 507,086 | | | $ | 271,331 | | | $ | 224,230 | |
| 調整為： | | | | | |
| 支付給參與證券的股息 | — | | (5,940) | | (5,591) |
普通股股東和參與證券可獲得的淨收益 | 507,086 | | 265,391 | | 218,639 |
| 分配給分紅證券的未分配收入 | — | | (35,859) | | (33,251) |
| 普通股股東可獲得的淨收益—基本 | 507,086 | | 229,532 | | 185,388 |
| 已發行普通股的加權平均數—基本 | 82,315 | | 71,276 | | 70,155 |
| 普通股每股淨收益——基本 | $ | 6.16 | | | $ | 3.22 | | | $ | 2.64 | |
| 每股淨收益——攤薄後： | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益——攤薄後 | 507,086 | | 229,532 | | 185,388 |
| 已發行普通股的加權平均數—基本 | 82,315 | | 71,276 | | 70,155 |
| 假定限制性股票——非參與型 | 112 | | 245 | | 247 |
| 假定行使股票期權 | 672 | | 882 | | 844 |
| 假設的性能單位 | 237 | | 508 | | 320 |
已發行普通股的加權平均數——攤薄 | 83,336 | | 72,911 | | 71,566 |
| 普通股每股淨收益——攤薄 | $ | 6.08 | | | $ | 3.15 | | | $ | 2.59 | |
| 可能具有稀釋作用的證券不包括在反稀釋性證券中 | 34 | | 12,925 | | 14,594 |
股東權益-公司回購 6.1百萬和 2.6百萬股普通股，成本為美元576.3百萬和美元292.02023年3月31日和2022財年分別為百萬美元。回購是在董事會2022年2月授權回購美元的情況下進行的1.0根據適用的證券法，數十億股ADS普通股（“回購計劃”）。回購計劃不要求公司收購任何特定數量的普通股，公司可以隨時自行決定暫停或終止。
17. 承付款和意外開支
購買承諾- 該公司歷來通過同意在未來給定時期內以固定價格購買大量樹脂原材料來確保樹脂原材料的供應。這些購買合同的範圍通常為 1到 12幾個月，發生在正常業務過程中。公司確實如此 不截至2023年3月31日，沒有任何未償還的固定價格和數量的購買承諾。 該公司還與製造商簽訂設備購買合同。
訴訟和其他程序- 公司不時參與正常業務過程中出現的各種法律訴訟，包括但不限於商業糾紛、環境事務、員工相關索賠、知識產權糾紛以及與收購和資產剝離等交易有關的訴訟。公司認為此類訴訟、索賠和行政訴訟不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。公司在認為可能發生損失時記錄負債，並且可以合理估算金額。
18. 其他應計負債
截至3月31日的財政年度，其他應計負債包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
應計工資、獎金和佣金 | $ | 49,416 | | | $ | 52,822 | |
應計退款負債(a) | 25,363 | | 24,331 |
| 經營租賃負債 | 14,370 | | 14,203 |
| 應計利息支出 | 9,520 | | 1,500 |
| 自保負債 | 7,814 | | 7,048 |
| 其他 | 35,917 | | 34,973 |
| 應計負債總額 | $ | 142,400 | | | $ | 134,877 | |
(a) 應計返利負債代表公司向客户支付的估計返利。
19. 業務領域信息
ADS在以下地區開展業務 三不同的可舉報部分：“Pipe”、“International” 和 “Infilterator”。“盟軍產品及其他” 代表公司的關聯產品和所有其他細分市場。首席運營決策者（“CODM”）審查財務信息，並根據淨銷售額和分部調整後的毛利做出運營決策。公司計算分部調整後毛利為淨銷售額減去銷售成本、折舊和攤銷、股票薪酬和某些其他費用。資產衡量標準不適用，因為CODM不定期審查分部資產以評估績效或分配資源。
管道 – 管道部門在美國各地生產和銷售高性能熱塑性波紋管。公司通過與許多最大的全國性和獨立自來水廠分銷商、購買團體和合作社、主要的全國性零售商以及由數百家中小型分銷商組成的廣泛網絡的產品分銷關係來維護和服務這些市場。產品包括單壁管道、銷售到雨水管、基礎設施和農業市場的N-12 HDPE管道，銷售到雨水管、基礎設施和下水道市場的高性能聚丙烯管。產品主要用於建築和基礎設施市場的雨水管理，涵蓋廣泛的終端市場和應用，包括非住宅、住宅、農業和基礎設施。
潛入者 – Infilterator是塑料滲濾池和系統、化糞池和配件的全國領先供應商，主要用於住宅應用。滲透器產品用於美國和加拿大的現場化糞池廢水處理系統。
國際 – 國際部門在美國以外的某些地區生產和銷售管道及相關產品，包括公司在加拿大擁有的設施、向歐洲和中東分銷的子公司、出口以及通過公司與墨西哥和南美當地合作伙伴的合資企業進行出口。該公司的墨西哥合資企業ADS Mexicana主要服務於墨西哥和中美洲市場，而其南美合資企業Tigre-ADS是服務南美市場的主要渠道。
該公司的國際產品線包括單壁管、N-12 HDPE管道、高性能聚丙烯管，某些地區還購買該公司廣泛的Allied產品及其他產品線進行國際銷售。
相關產品及其他 – Allied Products & Others在美國各地生產和銷售與管道產品互補的產品。產品包括 StormTech、Nyloplast、ARC 化糞池、Inserta Tee、Cultec、水質過濾器和結構、配件以及 FlexStorm。該公司彙總了聯合產品及其他板塊披露中的運營板塊。聯合產品及其他業務板塊披露中的所有運營部門均未超過單獨分部報告的量化閾值。
下表列出了截至3月31日的財年中有關淨銷售額的可報告的分部信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| （金額以千計） | 淨銷售額 | | 細分市場間淨銷售額 | | 來自外部客户的淨銷售額 |
| 管道 | $ | 1,758,961 | | | $ | (41,772) | | | $ | 1,717,189 | |
| 潛入者 | 523,643 | | | (81,363) | | | 442,280 | |
| 國際 | | | | | |
| 國際-Pipe | 179,898 | | | (19,215) | | | 160,683 | |
| 國際-相關產品及其他 | 59,170 | | | — | | | 59,170 | |
| 道達爾國際 | 239,068 | | | (19,215) | | | 219,853 | |
| 相關產品及其他 | 700,319 | | | (8,520) | | | 691,799 | |
| 分段間淘汰賽 | (150,870) | | | 150,870 | | | — | |
| 合併總額 | $ | 3,071,121 | | | $ | — | | | $ | 3,071,121 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 |
| （金額以千計） | 淨銷售額 | | 細分市場間淨銷售額 | | 來自外部客户的淨銷售額 |
| 管道 | $ | 1,555,248 | | | $ | (15,814) | | | $ | 1,539,434 | |
| 潛入者 | 551,906 | | | (91,406) | | | 460,500 | |
| 國際 | | | | | |
| 國際-Pipe | 171,525 | | | (19,430) | | | 152,095 | |
| 國際-相關產品及其他 | 53,217 | | | — | | | 53,217 | |
| 道達爾國際 | 224,742 | | | (19,430) | | | 205,312 | |
| 相關產品及其他 | 569,352 | | | (5,283) | | | 564,069 | |
| 分段間淘汰賽 | (131,933) | | | 131,933 | | | — | |
| 合併總額 | $ | 2,769,315 | | | $ | — | | | $ | 2,769,315 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 |
| （金額以千計） | 淨銷售額 | | 細分市場間淨銷售額 | | 來自外部客户的淨銷售額 |
| 管道 | $ | 1,059,200 | | | $ | (6,280) | | | $ | 1,052,920 | |
| 潛入者 | 397,813 | | | (68,669) | | | 329,144 | |
| 國際 | | | | | |
| 國際-Pipe | 121,468 | | | (6,589) | | | 114,879 | |
| 國際-相關產品及其他 | 43,390 | | | — | | | 43,390 | |
| 道達爾國際 | 164,858 | | | (6,589) | | | 158,269 | |
| 相關產品及其他 | 442,447 | | | — | | | 442,447 | |
| 分段間淘汰賽 | (81,538) | | | 81,538 | | | — | |
| 合併總額 | $ | 1,982,780 | | | $ | — | | | $ | 1,982,780 | |
以下列出了截至3月31日的財政年度的某些財務信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分部調整後的毛利 | | | | | |
| 管道 | $ | 532,551 | | | $ | 353,182 | | | $ | 322,846 | |
| 潛入者 | 233,580 | | 231,825 | | 191,163 |
| 國際 | 61,681 | | 58,822 | | 49,921 |
| 相關產品及其他 | 376,299 | | 284,091 | | 225,052 |
| 分段間淘汰賽 | 924 | | (28) | | (503) |
| 總計 | $ | 1,205,035 | | | $ | 927,892 | | | $ | 788,479 | |
| 折舊和攤銷 | | | | | |
| 管道 | $ | 53,263 | | | $ | 49,601 | | | $ | 46,078 | |
| 潛入者 | 20,187 | | 14,021 | | 12,468 |
| 國際 | 5,260 | | 5,464 | | 5,430 |
相關產品及其他(a) | 66,439 | | 72,722 | | 81,610 |
| 總計 | $ | 145,149 | | | $ | 141,808 | | | $ | 145,586 | |
| 資本支出 | | | | | |
| 管道 | $ | 100,939 | | | $ | 64,660 | | | $ | 17,135 | |
| 潛入者 | 42,166 | | 72,435 | | 54,024 |
| 國際 | 5,854 | | 3,301 | | 1,627 |
相關產品及其他(a) | 17,954 | | 8,687 | | 5,971 |
| 總計 | $ | 166,913 | | | $ | 149,083 | | | $ | 78,757 | |
(a) 包括折舊、攤銷以及未分配給應申報分部的資本支出。
毛利與分部調整後毛利的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分部調整後毛利對賬： | | | | | |
| 總毛利 | $ | 1,118,408 | | | $ | 800,384 | | | $ | 690,082 | |
| 折舊和攤銷 | 84,048 | | 71,705 | | 66,408 |
| ESOP 和股票薪酬支出 | 2,579 | | 36,622 | | 31,792 |
| ESOP 加速補償 | — | | 19,181 | | — |
COVID-19 相關費用 (a) | — | | — | | 197 |
| 分部調整後總毛利 | $ | 1,205,035 | | | $ | 927,892 | | | $ | 788,479 | |
(a) 代表公司與 COVID-19 疫情相關的疫情工資支出。
地理銷售和資產信息
淨銷售額根據客户所在地歸因於地理位置。下表顯示了截至3月31日的每個財政年度按地理位置分列的淨銷售額和長期資產信息：
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| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | | | | | |
| 北美 | $ | 3,045,413 | | | $ | 2,746,521 | | | $ | 1,966,947 | |
| 其他 | 25,708 | | 22,794 | | 15,833 |
| 總計 | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | | | $ | 1,982,780 | |
| | | | | | | | | | | |
| （金額以千計） | 2023 | | 2022 |
長期資產 (a) | | | |
| 北美 | $ | 742,755 | | | $ | 628,985 | |
| 其他 | 17,858 | | 12,463 |
| 總計 | $ | 760,613 | | | $ | 641,448 | |
(a) 出於分部報告的目的，長期資產包括對未合併關聯公司、中央部分以及不動產、廠房和設備的投資。
20. 現金流信息的補充披露
截至3月31日的財政年度現金流信息的補充披露如下：
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| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
現金流信息的補充披露——已付現金： |
| 利息 | $ | 60,463 | | | $ | 32,837 | | | $ | 37,614 | |
| 所得税 | 166,955 | | | 106,355 | | | 97,636 | |
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| （金額以千計） | 2023 | | 2022 | | 2021 |
非現金投資和融資活動的補充披露： |
應付賬款中包含的廠房、財產和設備的採購 | $ | 24,596 | | | $ | 18,328 | | | $ | 6,754 | |
| 股票回購應計消費税 | 1,287 | | | — | | | — | |
| 限制性股票單位歸屬的應計預扣税 | — | | | 2,669 | | | — | |
| 普通股的ESOP分配 | — | | | 45,560 | | | 28,585 | |
處置租賃資產後退還的租賃債務 | 498 | | | 589 | | | 1,940 | |
21. 後續事件
普通股分紅 -在2024財年第一季度，公司宣佈季度現金分紅為美元0.14每股普通股。股息將於2023年6月15日支付給2023年6月1日營業結束時的登記股東。
資產剝離 - 2023年4月14日，公司完成了對Spartan Concrete, Inc.幾乎所有資產的剝離，對價為美元20百萬。該公司出售Spartan是為了專注於其核心產品。在剝離之前，公司記錄了Allied & Other的運營業績。
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附表二
先進的排水系統有限公司和子公司
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的財政年度的合併估值和合格賬户（以千計）：
信用損失備抵金：
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截至3月31日的財政年度 | | 餘額為 開始 週期的 | | 充電至 成本和 開支 | | CECL 收養 (1) | | 充電至 其他 賬户 (2) | | 扣除額 | | 餘額為 的結尾 期間 |
| 2023 | | $ | 8,198 | | | $ | 687 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | (665) | | | $ | 8,227 | |
| 2022 | | 5,323 | | | 3,237 | | | — | | | 123 | | | (485) | | | 8,198 | |
| 2021 | | 5,035 | | | 1,338 | | | 779 | | | 99 | | | (1,928) | | | 5,323 | |
(1)金額表示採用亞利桑那州立大學2016-13年度要求的當前預期信用損失模型（“CECL”）所產生的影響。
(2)金額代表外幣折算的影響。
