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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-K
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從中國到中國的過渡期：從中國到中國
佣金文件編號001-34963
LPL金融控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
| 特拉華州 | 20-3717839 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | |
| 行政大道4707號， | 聖地亞哥， | 加利福尼亞 | 92121 |
| (主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股-每股面值0.001美元 | Lpla | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是 x不是，不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據《交易法》第13或15(D)節提交報告。o 不是 x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x不是，不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x不是，不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | o | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | o | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是x*不是。
截至2022年6月30日，註冊人非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為美元14.7億就本信息而言，登記人的董事和執行官擁有的普通股的流通股被視為附屬公司持有的有表決權的股票。
截至2023年2月15日，已發行的普通股股數（每股面值0.001美元）為 78,673,766.
以引用方式併入的文件
公司計劃在截至2022年12月31日的財年120天內提交年度股東大會最終委託聲明的部分內容已通過引用納入第三部分。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第I部分 |
項目1 | 業務 | 1 |
第1A項 | 風險因素 | 13 |
項目1B | 未解決的員工意見 | 29 |
項目2 | 屬性 | 30 |
第3項 | 法律訴訟 | 30 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | 30 |
| 關於我們的執行官員的信息 | 31 |
| | |
第II部 |
第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 34 |
項目6 | 已保留 | 35 |
| 術語表 | 35 |
第7項 | 管理層對公司財務狀況和結果的討論和分析
運營 | 36 |
| 業務概述 | 36 |
| 我們的收入來源 | 37 |
| 重大事件 | 37 |
| 執行摘要 | 38 |
| 關鍵績效指標 | 38 |
| 收購、整合和資產剝離 | 42 |
| 經濟概況和金融市場事件的影響 | 42 |
| 經營成果 | 43 |
| 流動性與資本資源 | 48 |
| 債務及相關契諾 | 50 |
| 合同義務 | 51 |
| 風險管理 | 52 |
| 關鍵會計政策和估算 | 53 |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 57 |
項目9 | 會計和財務方面的變化和分歧
披露 | 97 |
第9A項 | 控制和程序 | 97 |
項目9B | 其他信息 | 99 |
項目9C | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 99 |
第III部 |
第10項 | 董事、高管與公司治理 | 99 |
項目11 | 高管薪酬 | 99 |
項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 99 |
第13項 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 99 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 99 |
第IV部 |
項目15 | 展品和財務報表附表 | 99 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 101 |
簽名 | 102 |
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交年度、季度和當前報告、委託書以及修訂後的1934年證券交易法（“交易法”）要求的其他信息。我們的SEC文件可在SEC網站上向公眾提供，網址： Sec.gov.
我們在我們的網站上發佈了以下文件Lpl.com於以電子方式將以下文件送交或提交予美國證券交易委員會後，本公司將盡快在合理可行的範圍內作出上述安排：我們的年報(Form 10-K)、委託書、季度報告(Form 10-Q)、當前的Form 8-K報告以及根據證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的任何修訂。所有此類文件的副本都可以通過電子郵件(Investor.Relationship@lplfinial.com)、電話((617)897-4574)或郵件(LPL金融投資者關係部1055LPL Way，Fort Mill，SC 29715)免費獲取。我們網站上包含或併入的信息不是本年度報告Form 10-K的一部分。
我們可能會使用我們的網站作為披露重大信息的手段，並遵守美國證券交易委員會頒佈的公平披露規則下我們的披露義務。這些披露包括在我們網站的“投資者關係”或“新聞稿”部分。因此，投資者除了關注公司的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們網站的這些部分。
當我們使用術語“LPLFH”、“LPL”、“We”、“Us”、“Our”和“Company”時，我們指的是LPL 金融控股公司，特拉華州的一家公司，及其合併的子公司， 作為一個整體，除非上下文另有規定 表示。
關於前瞻性陳述的特別説明
第二部分中的陳述，“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析“及本年報表格10—K的其他章節，有關：
•公司未來的財務和經營業績、前景、增長、計劃、業務策略、流動性、未來股票回購和股息，包括有關監管事項、法律訴訟和相關費用的未來解決方案的聲明；
•公司未來的收入和支出；
•未來的附屬模式和能力；
•與我們的收購和招聘活動有關的顧問、企業和資產的預期入職；
•市場和宏觀經濟趨勢，包括通貨膨脹和利率環境的影響；
•投資、計劃、計劃和收購對公司運營模式、服務和技術的預期節省和預期改進；以及
•任何其他與當前事實或當前條件無關的陳述，或並非純粹歷史性陳述，均構成前瞻性陳述。
這些前瞻性表述反映了公司截至2023年2月23日的預期和目標。“預期”、“相信”、“預期”、“可能”、“計劃”、“預測”、“將”及類似表述旨在識別前瞻性表述，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些識別詞語。前瞻性陳述並不保證公司明示或暗示的期望或目標一定會實現。這些期望和目標的實現包含風險和不確定因素，可能會導致實際結果、活動水平或事件的時間與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。可能導致或促成這種差異的重要因素包括：
•整體經濟和金融市況的變化，包括散户投資者的情緒；
•參與公司客户現金計劃的銀行應付利率和費用的變化，包括公司成功地與現有或其他交易對手談判協議；
•公司在管理客户現金計劃費用方面的戰略和成功；
•諮詢和經紀資產水平的波動，包括新增淨資產，以及對收入的相關影響；
•金融服務業競爭的影響；
•公司在吸引和留住財務顧問和企業方面的成功，以及他們有效營銷金融產品和服務的能力；
•由新聘顧問服務的散户投資者是否選擇將其各自的資產轉移至本公司的新賬户；
•公司收費產品的增長和盈利能力的變化；
•當前、待決和未來的立法、規章和規章行動的影響，包括聯邦和州監管機構和自律組織採取的紀律行動；
•解決和補救與監管事項或法律程序有關的問題的成本，包括補償客户超過我們準備金的損失的實際成本；
•對公司服務和定價作出的改變，包括為應對競爭發展以及當前、待定和未來的立法、法規和監管行動，以及這些改變可能對公司的毛利流和成本產生的影響；
•執行公司的資本管理計劃，包括遵守公司經修訂和重述的信貸協議(“信貸協議”)的條款、經紀-交易商子公司LPL Financial LLC的承諾循環信貸安排(“經紀-交易商循環信貸安排”)，以及管理公司優先無抵押票據的契約(“契約”)；
•公司普通股的價格、可獲得性和交易量，這將影響公司未來回購股票的時間和規模(如有)；
•執行公司的計劃，併成功實現預期的投資、計劃和收購、費用計劃和技術計劃帶來的協同效應、費用節省、服務改進或效率；
•業務流程已過渡到的第三方服務提供商的業績；
•公司控制運營風險、信息技術系統風險、網絡安全風險和採購風險的能力；
•2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的影響，包括遏制它的努力；以及
•第一部分所述的其他因素，“項目A。風險因素。
除法律另有要求外，公司明確表示不承擔任何因本10-K表格年度報告日期之後發生的事態發展而更新任何前瞻性陳述的義務，您不應依賴本文中包含的陳述代表公司對本10-K表格年度報告日期之後的任何日期的看法。
第I部分
第1項：國際業務
概述
LPL作為美國最大的獨立經紀交易商、領先的投資諮詢公司和頂級託管人，為顧問中介市場提供服務。我們為超過21,000名財務顧問提供服務，其中包括全國約1,100家企業和約500家註冊投資顧問公司的顧問，為我們的顧問提供所需的前臺、中臺和後臺支持。我們提供集成的技術解決方案、經紀和諮詢平臺、清算服務、合規服務、諮詢實踐管理計劃和培訓、業務服務以及規劃和建議服務，以及內部研究，以幫助我們的顧問運營成功的企業。
我們堅定不移地致力於顧問中介的建議模式，並相信投資者有權獲得財務顧問的個性化指導。我們認為，顧問應該有自由選擇他們需要的商業模式、服務和技術，並管理他們的客户關係。我們相信，當投資者與財務顧問合作時，會獲得更好的結果，我們努力讓顧問更容易為客户做最好的事情。
我們相信，我們是唯一一家提供集成技術平臺、全面的自助結算服務和獲得各種經過管理的非專有產品的獨特組合的公司，所有這些都是在一個不受產品製造、承保和做市衝突阻礙的環境中交付的。
LPL Financial Holdings Inc.，是我們業務的母公司，於2005年在特拉華州成立。本公司最重要的全資附屬公司如下：
•LPL Holdings，Inc.為LPL Financial Holdings Inc.的直接附屬公司。是我們業務的中間控股公司。
•LPL Financial LLC（“LPL Financial”）為結算經紀—交易商及投資顧問，負責結算及結算客户交易。
•Fortigent Holdings Company，Inc.及其子公司為服務於高淨值客户的RIA、銀行和信託公司提供解決方案和諮詢服務。
•LPL Insurance Associates（“LPLIA”）為一間提供人壽及傷殘保險產品及服務的經紀總代理。
•AW子公司是AdvisoryWorld和Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)的控股公司。AdvisoryWorld向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。Blaze提供了一個面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺。
•私人信託公司，N.A.（“PTC”）提供信託管理、投資管理監督，以及與其附屬公司新罕布什爾州信託信託公司一起，提供個人退休賬户（“IRA”）託管服務。
•LPL員工服務公司及其子公司佛羅裏達州Allen&Company LLC(“Allen&Company”)及其附屬公司Financial Resources Group Investment Services LLC(“FRGIS”)為公司的員工顧問聯繫模式提供主要支持。
我們的戰略
在LPL，我們的使命是照顧我們的顧問，這樣他們就可以照顧他們的客户。我們的願景是通過授權顧問向他們的客户提供偉大的建議，併成為他們業務的偉大經營者，成為顧問中介市場的領導者。為了實現這一願景，我們的戰略是與處於業務發展階段的顧問和企業會面，提供幫助顧問差異化和贏得投資者的能力，創造行業領先的服務體驗，讓顧問和企業及其客户感到高興，並幫助顧問和企業運營行業中最成功的業務。
我們的業務
顧問關係
我們的業務是專門為我們的顧問服務的；我們不是做市商，也不提供投資銀行或承銷服務。我們不提供自己的專有產品，因此，我們使我們支持的獨立財務顧問和企業能夠為他們的客户提供衝突較少的建議。
我們與顧問一起駕馭複雜的市場和監管環境，努力賦予他們權力，為投資者創造最佳結果。此外，我們在技術和服務方面進行了有意義的投資，以支持顧問在各種業務模式下的增長、生產力和效率，因為他們的實踐不斷髮展。我們的顧問是由不同的、具有創業精神的金融服務專業人士組成的社區，他們支持大約790萬個客户賬户。他們通過指導他們完成複雜的投資決策、退休解決方案、財務規劃和財富管理，與美國各地社區的客户建立長期關係。我們的服務旨在支持我們的顧問的業務隨着時間的推移而發展，並根據我們顧問的需求變化進行調整。
我們相信，我們為獨立顧問提供了令人信服的經濟價值主張，這是我們吸引和留住顧問及其業務的關鍵因素。獨立頻道向顧問支付的諮詢費和經紀佣金比例高於強制頻道-通常為80%-100%，而強制頻道為30%-50%。我們的獨立財務顧問是企業主，與他們的專屬同行不同，他們也有機會在自己的企業中建立股權。此外，我們相信，我們的技術和服務平臺使我們的顧問能夠以比其他獨立顧問更低的成本更專注於為投資者服務。
我們的超過21,000名顧問在行業中的平均年齡超過20年，這通常使我們能夠專注於支持和增強我們的顧問的業務，而不需要提供基本培訓或補貼行業新手。我們靈活的業務平臺允許我們的顧問選擇最合適的業務模式來支持他們的客户，無論他們是在我們的公司RIA平臺上進行經紀業務、提供經紀和/或收費服務，還是通過他們自己的RIA實踐提供收費服務。
我們的大多數顧問都是獨立的從業者，他們主要位於農村和郊區，因此被視為當地獨立建議的提供者。我們的許多顧問都以自己的業務名稱運營，我們可能會幫助這些顧問進行品牌推廣、營銷和推廣以及監管審查。我們還通過我們的獨立員工顧問從屬模式為顧問提供支持，在這種模式下，他們受益於全面服務的員工關係，同時通常保持對客户的所有權。
在LPL Financial獲得許可的顧問作為投資顧問代表可以在我們的公司RIA平臺上進行收費業務，而在LPL Financial獲得註冊代表許可的顧問可以在我們的經紀平臺上進行基於佣金的業務。為了獲得LPL Financial的許可，顧問必須通過我們的評估過程獲得批准，其中包括對每位顧問的教育程度、經驗和合規歷史等因素的審查。經批准的顧問將在LPL Financial註冊，並簽訂一項代表協議，確定各方的職責和責任。根據代表協議，每位顧問將提出一系列陳述，包括顧問將向所有客户和潛在客户披露，顧問將擔任LPL Financial的投資顧問代表或註冊代表，所有證券訂單將通過LPL Financial下訂單，顧問將只銷售LPL Financial批准的產品，以及顧問將遵守LPL Financial的政策和程序以及證券規則和法規。這些顧問還同意，在未經我們事先批准的情況下，不從事任何外部商業活動，也不與我們競爭。
LPL Financial還支持500多家通過獨立註冊投資顧問公司(“獨立RIA”)開展業務的獨立RIA公司(“獨立RIA”)，這些公司約有5,800名顧問，他們通過這些獨立實體而不是我們的公司RIA開展諮詢業務。獨立的區域保險機構運作
根據經修訂的1940年《投資顧問法案》(“顧問法案”)或其各自州的投資諮詢許可規則。這些獨立的RIA為我們提供技術、清算和託管服務，以及進入我們的投資平臺。與獨立RIA相關的顧問保留100%的諮詢費，作為回報，我們對託管、交易、行政和支持服務單獨收費。此外，一些與獨立RIA相關的財務顧問攜帶他們在LPL Financial的經紀許可證，並以標準條款訪問我們完全集成的經紀平臺。
我們相信，我們在為全國約1100家企業的3500多名財務顧問提供支持方面處於市場領先地位。這些企業的核心能力可能不包括投資和財務規劃服務，或者他們可能會發現支持這類服務的技術、基礎設施和監管要求成本過高。對於這些企業，我們為他們的財務顧問提供他們成功所需的基礎設施和服務，讓企業將更多的注意力和資金集中在核心業務上。
我們還為另外約3,600名附屬於保險公司並持有保險公司執照的財務顧問提供支持。這些安排使我們能夠提供外包的定製清算、諮詢平臺和技術解決方案，使這些保險公司的財務顧問能夠高效地為其客户羣提供廣泛的服務。
我們的價值主張
我們致力於讓顧問更容易地為客户做最好的事情。我們的規模和自結算平臺使我們能夠以極具吸引力的價格為顧問提供他們所需的能力和他們所期望的服務。我們致力於不斷改進我們利用的流程、系統和資源，以滿足這些需求。
我們通過我們獨特的價值主張為我們的顧問提供前臺、中臺和後臺解決方案：集成技術解決方案、全面的清算服務、合規服務、諮詢實踐管理計劃和培訓、業務服務和規劃和諮詢服務，以及內部研究。我們產品的綜合性和日益自動化的性質使我們的顧問能夠專注於他們的客户，同時成功和高效地管理他們自己運營業務的複雜性。
集成技術解決方案
我們通過基於雲和網絡訪問的集成技術平臺向顧問提供我們的技術和服務。我們的技術產品旨在使我們的顧問能夠以高效的方式有效管理其業務的所有關鍵方面，同時保持對客户需求的響應。我們繼續自動化耗時的流程，例如開户和管理、文檔成像、交易執行和賬户重新平衡，以努力提高我們顧問的效率和準確性。
綜合結算服務
我們為顧問的大部分交易提供託管和清算服務，並尋求提供簡化和精簡的顧問體驗，並加快處理能力。我們的自助結算平臺使我們能夠控制客户數據，更有效地處理和報告交易，促進平臺開發，降低成本，並最終提高我們的顧問及其客户的服務體驗。
合規服務
我們繼續在合規職能方面投入大量資金，為我們的顧問提供一個強大的框架，使他們能夠理解監管指引以及我們制定的指引，並在其範圍內運作。保護投資者和我們顧問的最佳利益對我們來説至關重要。隨着金融行業及監管環境的演變及日趨複雜，我們已作出長期承諾，加強風險管理及合規架構，以及以科技為基礎的合規及風險管理工具，以進一步提升監控環境的整體效能及可擴展性。
我們的風險和合規員工團隊通過以下方式協助我們的顧問：
•就新產品、新監管準則、合規和風險管理工具、安全政策和程序以及最佳實踐向顧問提供培訓和諮詢；
•就銷售實踐活動提供諮詢意見，並促進分行經理對活動的監督；
•對貿易活動和銷售行為進行技術監控；
•在我們的企業RIA平臺上監控為顧問註冊的投資諮詢活動；以及
•檢查分支機構，並就如何加強合規程序提出建議。
諮詢實踐管理方案和培訓
我們的實踐管理計劃旨在幫助獨立實踐和企業的領導者和財務顧問增強和發展他們的業務。我們的經驗使我們能夠對成功顧問的最佳實踐進行基準測試，並制定定製建議，以滿足顧問業務和市場的特定需求，我們的規模使我們能夠派出一支經驗豐富的專業團隊致力於這一努力。我們的執業管理和培訓服務包括：
•個性化商業諮詢，幫助符合條件的顧問和計劃領導者提高其業務的價值和運營效率；
•諮詢、經紀諮詢和財務規劃，通過我們廣泛的產品、收費產品和財富管理服務，支持顧問發展業務；
•營銷戰略，包括活動模板，使顧問能夠提高對其服務的認識，並利用當地市場的機會；
•我們的流動性和繼任解決方案，以擴大尋求將其業務貨幣化或通過出售其業務擺脱創業負擔的顧問的選擇；
•為希望購買另一家診所的顧問提供顧問貸款計劃；
•過渡服務，幫助顧問建立獨立的實踐並將客户帳户遷移到我們；
•面對面和虛擬的培訓和教育計劃，主題包括技術、諮詢平臺的使用和業務發展。
商業服務、規劃和諮詢服務
我們為顧問提供對其業務運營至關重要的領域的商業服務，如營銷、會計和交易支持。我們的業務服務組合包括專業服務和業務優化器產品。專業服務產品，包括CFO解決方案、營銷解決方案、管理解決方案、簿記和部分圖書銷售，是數字和員工支持的解決方案，提供實踐管理專業知識，以支持增長和運營效率。業務優化器產品，包括併購解決方案、數字辦公室、復原力計劃和保障計劃，是數字解決方案，提供風險緩解和業務連續性服務，以支持實踐運營和繼任規劃。
規劃和諮詢服務於2022年1月推出，是由員工提供的數字解決方案，幫助顧問擴大建議的廣度和深度。規劃和諮詢服務的重點是幫助顧問增加市場差異化，同時限制額外的複雜性和風險。我們正在擴展我們的服務組合，以滿足新的顧問需求，同時還將增強我們現有的解決方案，以提供行業領先的客户體驗。
內部研究
我們為我們的顧問提供了對廣泛投資進行全面研究的綜合途徑。我們分享對宏觀經濟事件、經理研究、資本市場假設、戰略和戰術資產配置建議以及個人股票指導的市場分析和評論。我們的研究團隊提供的建議旨在使我們的顧問能夠更好地為他們的客户服務，包括創建我們作為投資組合經理的可自由支配的投資組合，這些投資組合可通過我們的交鑰匙諮詢資產管理平臺獲得。我們能夠為我們的顧問及其客户提供客觀和公正的投資研究，而不會與自營產品或投資銀行服務發生衝突。
我們的產品和解決方案訪問
我們不生產任何金融產品。相反，我們為我們的顧問提供了廣泛的佣金、收費、現金和貨幣市場產品和服務的有計劃的訪問。這些產品的銷售和管理通過我們的技術解決方案得到促進，這些解決方案允許我們的顧問訪問客户賬户、產品信息、資產配置模型、投資建議和經濟洞察，以及執行交易。
收費平臺和支持
我們有各種收費平臺，提供集中管理或定製的解決方案，顧問可以從中選擇滿足客户的投資需求，包括一攬子費用計劃、共同基金資產配置計劃、顧問增強的數字建議計劃、第三方投資顧問提供的諮詢計劃
公司、財務規劃服務和退休計劃諮詢服務。我們平臺的收費結構使我們的顧問能夠為他們的客户提供更高水平的服務，同時為顧問和我們建立經常性的收入來源。我們的收費平臺提供對共同基金、交易所交易基金、股票、債券、某些期權策略、單位投資信託基金、機構資金經理和無負荷多經理可變年金的訪問。截至2022年12月31日，通過我們的公司RIA和獨立RIA諮詢平臺，這些平臺託管的諮詢資產總額為5831億美元。
佣金產品
以佣金為基礎的產品包括我們和我們的顧問收取前期佣金的產品，對於某些產品，則包括後續佣金。我們的經紀服務包括可變和固定年金、共同基金、股票、固定收益、另類投資、退休和529歐元教育儲蓄計劃和保險。我們會根據散户投資者的喜好、不斷轉變的監管環境，以及競爭環境，定期檢討以佣金為基礎的產品的結構和收費。截至2022年12月31日，佣金類產品的經紀資產總額為5,277億美元。
客户現金計劃
我們的客户現金計劃包括兩個由聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的銀行清掃工具、一個客户現金賬户和一個貨幣市場賬户，使我們的顧問能夠管理客户的現金餘額。截至2022年12月31日，我們客户現金計劃的總資產為641億美元，這些現金計劃由諮詢和經紀賬户持有。
其他服務
我們提供了許多額外的工具和服務，使顧問能夠維護和發展他們的實踐。通過我們的子公司PTC，我們為遺產和家庭的信託提供託管服務。在我們的模型下，顧問可以為信託提供投資管理服務，而信託的行政服務則由PTC提供。我們還為佣金和收費服務提供退休解決方案，允許顧問使用LPL Financial為退休計劃發起人提供經紀服務、諮詢和建議。我們為財富管理行業的顧問和外部客户提供提案生成、投資分析和投資組合建模功能，並提供面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺。
我們的財務模式
我們的整體財務表現取決於以下因素：
•我們的收入來源多樣，包括顧問產生的諮詢費和佣金收入，以及來自產品贊助商的其他基於資產的費用、記錄保存、網絡服務、客户現金餘額、服務和費用收入、交易收入以及我們提供的其他輔助服務的收入。收入不是按顧問、產品或地理位置集中的。在截至2022年12月31日的一年中，與我們的獨立顧問業務或企業的任何單一關係都沒有超過我們諮詢和佣金收入的3%，也沒有單一顧問佔我們諮詢和佣金收入的1%以上。
•我們費用中最大的可變部分，顧問支出百分比，與我們的顧問產生的收入直接相關。
•我們的部分收入不是基於資產的，也不是與股權金融市場相關的。服務和手續費收入來自顧問和散户投資者服務，包括保險、牌照、商業服務和規劃和諮詢服務、IRA託管人和其他客户賬户費用。業務服務的服務和手續費收入基於經常性訂閲費。我們向RIA收取技術、清算、行政、監督和託管服務的單獨費用，費用可能會有所不同。此外，我們還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，我們向贊助商收取費用。
•我們的運營模式是可擴展的，並能夠隨着時間的推移提供不斷擴大的利潤率。
•我們已經管理了我們的資本分配框架和支出，以便我們能夠投資於我們的業務並將資本返還給股東。
我們的競爭優勢
市場領先地位 位置和規模
我們是獨立顧問市場的老牌領導者，這是我們的核心業務重點。我們利用我們作為行業領導者的規模和地位來捍衞獨立的商業模式和我們的顧問及其客户的權利。我們的規模使我們能夠從以下動態中受益：
•持續再投資 — 我們積極對我們的綜合技術平臺和實踐管理支持進行再投資，這進一步提高了我們顧問的生產率。
•規模經濟 — 作為美國最大的金融產品分銷商之一，我們能夠從產品贊助商那裏獲得有吸引力的經濟效益。
•向顧問支付的付款率 — 作為顧問數量最多的美國證券經紀自營商之一，我們相信我們為我們的顧問提供行業內最高的平均支付率。
我們對業務進行再投資的能力和保持極具競爭力的派息率相結合，使我們能夠吸引和留住顧問。這反過來又推動了我們的增長，並導致了一個持續的再投資週期，從而加強了我們既定的規模優勢。
全面的解決方案
我們通過結合我們在研究、技術、風險管理和實踐管理方面的能力來實現差異化。隨着顧問業務的發展，我們進行了有意義的投資，以支持他們在各種模式下的增長、生產力和效率。我們的重點是與顧問合作，駕馭複雜的環境，為客户創造最佳結果。
我們相信，我們為獨立財務顧問和企業提供了令人信服的價值主張。這一價值主張建立在通過我們的規模、獨立性和集成技術提供我們的服務的基礎上，我們相信這些技術的總和在行業中是不可複製的。因此，我們認為，我們沒有任何直接競爭對手能夠以我們提供的規模提供我們的商業模式。例如，由於我們沒有任何專有的製造型金融產品，我們不認為製造資產管理產品和其他金融產品的公司是直接競爭對手。
我們為地區性銀行、信用社和保險公司等尋求為客户提供廣泛服務的企業提供全面的解決方案。我們相信，許多企業發現，與提供財務建議相關的技術、基礎設施和監管要求成本過高。我們提供的解決方案使這些企業的財務顧問能夠以符合成本效益的方式提供服務。
我們業務模式的靈活性
我們的業務模式允許我們的顧問在一定的監管參數下自由選擇他們如何開展業務，這幫助我們吸引和留住了來自多個渠道的顧問，包括有線電視公司、地區經紀自營商、RIA和其他獨立的經紀自營商。我們的平臺可以容納各種獨立顧問業務模式，包括獨立財務顧問、RIA和員工顧問。我們業務模式的靈活性使我們的顧問能夠隨着他們的業務發展和市場或客户羣內偏好的變化而選擇他們首選的從屬模式和產品組合，所有這些都是在允許他們的業務和客户受到最小幹擾的環境下進行的。
此外，我們的業務模式為顧問提供了大量可定製的服務和技術產品，使他們能夠提高效率，專注於客户，並擴大業務。例如，LPL服務集團在對其業務運營至關重要的領域為顧問提供業務支持，如營銷、會計和交易支持。
我們的增長源泉
提高現有顧問羣的工作效率
我們相信，隨着我們繼續開發旨在使他們能夠增加新客户、管理更多客户的可投資資產並通過增加顧問來擴大其現有業務的解決方案，我們的顧問的生產率有可能隨着時間的推移而提高。我們希望通過幫助我們的顧問在日益複雜的外部環境中更好地管理他們的實踐來促進這些工作效率的提高，我們相信這已經
導致每個顧問的資產隨着時間的推移而增長的潛力。商業服務以及規劃和諮詢服務是有機增長的源泉，因為越來越多的顧問採用這些服務解決方案。
將新資產吸引到我們的平臺
我們打算通過新的合作模式，在傳統市場上擴大我們平臺所服務的資產。對我們的平臺和支持團隊的持續投資和增強導致了渠道的擴大。我們還經歷了顧問聯盟模式持續擴大的勢頭，這吸引了來自新來源的前景。最後，我們用我們最新的企業聯盟模式開拓了一個新的市場。這導致了我們在2021年開始與M&T銀行公司和蒙特利爾銀行哈里斯金融顧問公司建立關係，並在2022年加入了CUNA Brokerage Services，Inc.和人民聯合銀行。對我們企業平臺的相關投資已經引起了新企業客户的興趣。
競爭
我們與各種金融公司競爭，以吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問。這些金融公司在各種渠道和市場開展業務：
•在獨立的經紀-交易商渠道內，該行業高度分散，主要由依賴第三方託管人和技術提供商支持其運營的地區性公司組成。
•有線電視公司往往由擁有多個業務線的大型全國性公司組成，這些公司專注於競爭激烈的高淨值投資者市場。
•對顧問的競爭還包括主要專注於特定客户利基或地理區域的地區性公司。
•在美國證券交易委員會或通過各自州的投資諮詢監管機構而不是通過經紀自營商註冊的獨立RIA公司，可以從許多第三方公司中選擇提供託管服務。
我們的顧問與經紀公司、銀行、保險公司、資產管理和投資諮詢公司的財務顧問競爭客户。此外，它們還與許多提供直接面向投資者的在線金融服務和折扣經紀服務的公司競爭。
人力資本
我們的成功有賴於我們有能力吸引、聘用、留住和培養各種專業領域的高技能專業人員，包括金融、技術、合規、業務發展、網絡安全和管理。
勞動力
截至2022年12月31日，我們約有6,900名全職員工，全部位於美國。在我們的員工中，約49%自認為是女性，40%自認為是黑人、土著或有色人種。
人才管理與文化
由於我們業務的複雜性，我們與其他公司爭奪行業內外以及美國多個地理區域的頂尖人才。我們的人力資本努力重點是進一步發展我們的服務文化，與我們的使命宣言相一致：我們照顧我們的顧問，這樣他們才能照顧他們的客户。為此，我們尋找致力於卓越、正直和踐行我們價值觀的員工。我們的員工是一個團隊，肩負着一個使命：尋求、接受和應用反饋，停下來考慮全局，為我們的顧問和他們的客户提供結果。
薪酬和福利
為了保持一支致力於我們文化的高素質、價值觀驅動的員工隊伍，我們努力提供全面的獎勵，包括薪酬、福利和認可計劃，使我們的公司成為首選僱主。我們的薪酬旨在以績效為基礎，在我們競爭的市場上具有競爭力。我們密切關注行業趨勢和做法，以確保我們能夠吸引和留住對我們的成功至關重要的人員。我們還監控內部薪酬公平，以幫助確保我們的薪酬做法在整個組織內是公平和公平的。我們公司的高級領導人有機會以公司股權形式獲得部分薪酬，並在有上限的情況下，我們將所有員工的繳費與我們的退休儲蓄計劃相匹配，以幫助支持他們的長期財務目標。我們還提供員工股票
購買計劃，使符合條件的員工能夠以低於當前市場價格的折扣獲得我公司的所有權權益。
我們提供一系列福利，旨在滿足我們員工及其合格家屬的不同需求。從醫療保健到度假，我們的目標是幫助員工在保持工作與生活平衡的同時，享受快樂健康的生活方式。我們為所有每週工作至少30小時的全職和兼職員工提供全面的福利，相當於我們員工總數的99%以上。我們的健康和福利福利包括但不限於：醫療保險；牙科和視力保險；醫療保健和家屬護理靈活支出賬户；健康儲蓄賬户；意外和危重疾病保險；人壽保險和意外死亡和肢解保險；短期和長期殘疾保險；以及LPL Live Well員工福利計劃，其中包括快速獲得治療和諮詢的精神健康支持計劃。
招聘
作為一家專注於創新和增長的財富500強公司，人才推動着我們公司的成功。因此，我們專注於吸引、發展和留住我們的員工。為了吸引不同的潛在人才，我們一直在市場上，並採取多方面的招聘方法，以追求不同的，創業的和敬業的團隊成員。通過擴大我們的覆蓋面和採購努力，並實施多樣化的招聘方法，我們尋求創建一支代表我們服務的社區和合作夥伴的勞動力隊伍。
我們繼續投資於人才招聘渠道，向年輕一代介紹財富管理和金融服務領域的機會。作為我們大學招生戰略的一部分，我們擴大了與我們所服務的當地社區和其他社區的學院和大學的合作伙伴關係。我們不斷尋求與學生、教師和不同的校園組織合作的方法，以增加學生的曝光率和機會。LEAP是我們的卓越領導力和成就計劃，包括公司的早期人才計劃，並提供實習、兼職和全職機會來培養下一代領導者。
培訓與發展
我們相信我們的員工的潛力，並提供培訓和發展機會，旨在最大限度地提高他們的表現和專業成長。為了確保新員工融入我們的文化和他們的日常工作，我們提供強大的新員工體驗，以及為現有員工提供廣泛的持續培訓，以使他們熟悉我們的業務。我們要求所有員工完成關鍵監管領域的課程，如內幕交易和反洗錢合規，並通過培訓課程和跨部門研討會提供專業發展機會，導致超過為我們的員工提供140,000個已完成的課程和研討會以及大約134,000個發展小時。此外，我們還有導師計劃，將新員工與更有經驗的專業人士配對，讓學員有機會獲得經驗、專業知識和指導。最後，為了幫助員工確定他們職業生涯的下一步，我們有一個職業成長門户，為員工規劃他們的職業道路提供工具、資源、培訓課程和評估。
員工安全
我們的目標是為我們的員工提供一個安全、包容的環境，讓他們感受到參與我們的業務，支持他們是誰，並賦予他們成功的權力。我們致力於提供一個沒有暴力、騷擾和其他不安全或破壞性條件的工作場所，並要求我們的工作人員參加關於這些主題的定期培訓課程和講習班。
為了促進工作場所的健康和安全，我們實施了在家或辦公室工作的做法，使許多崗位的員工能夠選擇是遠程工作還是在現場工作。對於在我們辦公室工作的員工(包括我們現場的基本員工)，我們將繼續最大限度地提高室外空氣進氣量和空氣過濾能力。此外，我們還在大型辦公場所的暖通空調系統中安裝了集成的離子空氣淨化系統。我們相信，我們將繼續支持所有有效的健康和安全要求，並繼續提供休假和工作場所住宿，以支持員工的心理健康問題、日託挑戰或為其子女和家屬提供遠程學習。此外，LPL金融基金會繼續支持LPL關懷基金，該基金是一項為僱員提供免税補助金而設立的僱員對僱員的救助基金，旨在幫助因自然災害或流行病而面臨意想不到和無法避免的經濟困難的僱員.
多樣性、公平性和包容性
我們的多元化、公平性和包容性(DEI)努力由我們的首席執行官、首席人力資本官和首席多元化官監督。2022年，管理委員會收到了關於這些指標的季度更新，
他們批准了我們Dei計劃的一項財務投資請求。此外，我們的董事會(“董事會”)也在定期安排的季度會議上收到最新情況。
我們相信，幸福不僅僅是身體上的安全，我們的員工應該感受到他們的歡迎和支持。我們尋求促進多樣性和包容性文化。我們以員工為主導的資源小組專注於各種不同羣體的需求、關切和經驗，以幫助領導者推動業務成果。此外，我們的專業發展和招聘工作側重於提高員工羣體的多樣性，包括通過有針對性地與服務於不同羣體的組織進行接觸和合作。
持續改進是我們文化的支柱，我們定期徵求員工對我們支持計劃的有效性和質量以及他們對我們業務的參與程度的反饋。我們使用這些反饋來改進我們的計劃和流程，併為我們的業務決策提供信息。此外，我們密切監測員工流動率，包括總體和關鍵子類別，如公司的多樣性和水平，以評估我們在留住關鍵人員方面的有效性。
我們致力於創造一個包容的工作環境，鼓勵和培養組織內思想和想法的多樣性。我們贊助員工資源小組(其代表包括但不限於認同為非裔美國人、亞裔美國人和太平洋島民、西班牙裔、LGBTQ、退伍軍人、女性和殘疾人的個人小組)，以利用我們員工的個人才華、觀點和經驗，為我們的持續增長和成功做好準備。
Dei吸引人才的努力集中在加強與社區合作伙伴的關係上，特別是歷史上的黑人學院和大學，我們在那裏舉辦了幾次招聘會。這些努力幫助創造了2022年的實習生階層，其中超過70%的實習生被認為是女性和/或黑人、土著或有色人種。我們也在繼續改善我們的非傳統招聘渠道，在2022年投資於新的方法，以確定代表性不足的候選人池，並與提供不同候選人的高管獵頭公司合作。我們還致力於為金融業代表性不足的員工提供晉升機會。我們的旗艦新興領導者計劃虛擬地接待了一批不同的頂尖人才領導者，他們通過主題演講、小組討論、現實世界實踐和協作性社區討論來進一步增強他們的領導能力。此外，我們已經與Linkage的女性領導力學院建立了第12年的合作伙伴關係，將女性領導者派到年度會議上，尋求學習和建立網絡的機會。我們繼續合作和參與麥肯錫黑人領導力學院，並在2022年擴大了對麥肯錫亞洲領導力學院和麥肯錫拉美裔/拉丁裔領導力學院的參與。
監管
金融服務業受到美國聯邦、州和國際政府機構以及各種自律組織的廣泛監管。我們尋求參與管理我們行業的重要規則和法規的制定。我們一直在投資合規職能，以監控我們遵守適用於我們業務的眾多法律和監管要求的情況。遵守所有適用法律和法規（下文僅描述了其中一些）涉及大量時間和資源投資。適用於我們業務的任何新法律或法規、現有法律或法規的任何變更，或這些法律或法規的解釋或執行的任何變更都可能會影響我們的運營和/或財務狀況。
經紀人-交易商監管
LPL Financial和FRGIS是註冊經紀自營商。LPL Financial是在美國證券交易委員會註冊的結算經紀交易商、金融業監管局成員，以及各種結算組織的參與者，包括存託信託公司、國家證券結算公司和期權結算公司。LPL Financial在50個州、哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島分別註冊為經紀-交易商。FRGIS在FINRA成員美國證券交易委員會註冊，並在新澤西州、南卡羅來納州和紐約註冊為經紀交易商。市證券規則制定委員會規則由美國證券交易委員會和FINRA執行，適用於LPL Financial的市政證券活動。LPL Financial在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊為介紹性經紀-交易商，是全國期貨協會(NFA)的成員。LPL Financial受到美國證券交易委員會、FINRA、商品期貨交易委員會和國家金融管理局的監管。FRGIS由美國證券交易委員會和FINRA監管。
經紀交易商須遵守涵蓋證券業務各方面的規則和規例，包括銷售和交易手法、公開發售、發表研究報告、客户資金和證券的使用和保管、資本充足率、紀錄和報告、董事、高級人員和僱員的行為、監督和銷售人員的資格和執照、營銷手法、監督和組織。
旨在確保遵守證券法和防止利用重大非公開信息進行不正當交易的程序、對證券交易中信用延伸的限制、清算和結算程序以及旨在促進高標準商業信用和公正公平貿易原則的規則。經紀自營商也受州證券法的約束，並受其業務所在司法管轄區的州證券管理人的監管。適用的法律、規則和條例可能會受到不同的解釋，並不時發生變化。
監管機構對我們進行定期檢查和查詢，並審閲有關我們運營和財務狀況的年度、月度和其他報告。對我們提起的監管行動，指控我們違反適用法律、規則和法規，可能導致譴責、處罰和罰款、和解、沒收利潤、歸還客户、補救或發出停止和停止令。該等行動亦可能導致我們或我們的財務顧問、高級職員或僱員被限制、暫停或開除出證券業。我們也可能因SEC、FINRA、CFTC、NFA、美國勞工部（“DOL”）或州證券監管機構的任何此類行動而招致大量費用、損害我們的聲譽或類似的不利後果，無論結果如何。
LPL Financial的保證金貸款受美聯儲對客户購買和賣空證券相關貸款的限制監管，FINRA規則還要求LPL Financial根據保證金賬户中包含的證券價值實施維護要求。在許多情況下，我們的保證金政策比這些規則更為嚴格。
2020年6月30日，美國證券交易委員會新的適用於零售經紀賬户的行為標準(REG BI)開始適用。REG BI要求經紀自營商在不將自己的財務或其他利益置於客户利益之上的情況下，以零售客户的最佳利益行事，並規定了與披露、注意義務、利益衝突和合規有關的新義務。一些國家證券和保險監管機構也已經通過、提議或正在考慮採用類似的法律法規。2020年12月，美國司法部敲定了一項新的2020-02年度禁止交易豁免(“PTE 2020-02”)，擴大了投資建議受託人可因對經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)、個人退休帳户或1986年《國税法》(經修訂)第4975條所涵蓋的其他賬户提出受託建議而獲得額外交易補償的情況。遵守這些規定增加了我們的合規成本。此外，如果新的規則或規定影響與我們有業務往來的金融機構的運營、財務狀況、流動性和資本要求，這些機構可能會轉嫁增加的成本，降低它們的交易能力，或者在與我們的互動中表現出低效。隨着行業合規做法和監管方法的不斷髮展，這些新的規則或規定將對我們、金融業和經濟產生最終影響，目前還不能確定。目前尚不清楚包括銀行業監管機構以及州證券和保險監管機構在內的其他監管機構可能如何迴應或試圖執行REG BI和PTE 2020-02解決的類似問題。
投資顧問條例
作為在美國證券交易委員會註冊的投資顧問，我們的子公司LPL Financial和Fortigent，LLC必須遵守《顧問法》和據此頒佈的法規的要求，包括由美國證券交易委員會的工作人員進行審查。這些要求涉及對客户的受託責任、維持有效的合規計劃、利益衝突、廣告、對顧問和諮詢客户之間的跨機構和主要交易的限制、記錄保存和報告要求、披露要求和一般反欺詐規定。
SEC有權對違反《顧問法》和相關法規的行為提起訴訟並實施制裁。投資顧問亦須遵守若干國家證券法律及法規。不遵守《顧問法》或其他聯邦和州證券法律法規可能導致調查、譴責、處罰和罰款、和解、沒收利潤、歸還客户、補救、發佈停止和終止令或終止投資顧問的註冊。我們也可能因此類行為而招致大量費用、損害我們的聲譽或類似的不利後果，無論結果如何。
退休計劃服務規例
某些子公司，包括LPL Financial、LPL Employee Services、LLC、PTC、新漢普郡信託公司和LPLIA，必須遵守ERISA和守則第4975節，以及根據ERISA或守則頒佈的規定，只要這些子公司提供與計劃客户有關的服務，或以其他方式處理
計劃客户、計劃參與者以及退休、健康和教育賬户，受ERISA或《守則》第4975條的約束。ERISA對“受託人”(根據ERISA第3(21)節的定義)規定了某些義務，並禁止涉及受ERISA約束的計劃和此類計劃的受託人或其他服務提供者的某些交易。不遵守或違反這些規定可能使ERISA受託機構或其他服務提供者承擔ERISA規定的責任，其中可能包括對受影響計劃的金錢和刑事處罰以及公平補救。《法典》第4975條禁止涉及“計劃”(如第4975(E)(1)節所界定的)和服務提供者，包括受託人(如第4975(E)(3)節所界定的)的此類計劃的某些交易。第4975條對違反這些禁令的行為徵收消費税。
2020年6月29日，美國司法部正式恢復了根據ERISA和準則定義受託“投資建議”的“五部分測試”(“五部分測試”)。根據這項測試，就承保賬户提供非酌情的投資諮詢或建議可導致某人成為ERISA和/或《守則》下的受託人，前提是定期收費提供諮詢，並符合雙方的諒解，即諮詢將根據諮詢接受者的需要進行個性化處理，並將其用作投資決定的主要依據。這一行動在2019年正式實施了第五巡迴法院關於撤銷司法部2016年“受託規則”的決定，這大大擴大了原本可能導致ERISA和《守則》第4975條規定的受託地位的活動範圍。
2020年12月，美國司法部敲定了PTE 2020-02，為獲得可變或基於交易的補償提供廣泛的豁免救濟，以及某些其他與如果滿足某些條件則使用擔保賬户向投資者提供受託投資建議有關的“被禁止交易”。這項豁免的序言還包括美國司法部對何時提供展期建議(或潛在的其他建議)可能導致歷史性的五部分測試下的受託地位的新的和擴展的解釋。這一新的解釋，以及司法部發布的與這一解釋有關的其他指導意見，是聯邦地區法院質疑司法部發布該解釋的權力的多起訴訟的主題。2023年2月13日，一家聯邦法院發佈了一項裁決，宣佈司法部對誰有資格根據ERISA作為受託人提供展期建議的解釋無效。我們在經營業務時遵守了多項美國司法部禁止的交易豁免，包括適用的PTE 2020-02。然而，由於行業合規做法和監管方法在指導、審查和執行方面繼續發展，訴訟結果仍懸而未決，這些新規則或法規將對我們、金融業和經濟產生的最終影響目前尚不清楚。此外，目前尚不清楚美國司法部和其他監管機構，包括美國證券交易委員會、FINRA、銀行業監管機構和州證券保險監管機構，可以如何迴應或執行五部分測試和PTE2020-02規則或解釋的內容，以及是否可以做出迴應。
美國司法部還表示，它打算進一步修改ERISA和《準則》下的“受託”定義及其現有的某些被禁止的交易豁免，我們預計，如果完成，這將導致法律、合規、信息技術和其他成本增加，並可能導致美國司法部和其他監管機構更大的客户訴訟和執法活動風險。未來美國司法部的任何法規和變化對我們退休計劃業務的影響無法預測或計劃，但可能會對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步影響。
信託條例
通過我們的子公司PTC，我們為遺產和家庭提供信託、投資管理監督和託管服務。PTC是一個非存管國家銀行協會。作為一家有限用途的國家銀行，PTC受貨幣監理署（“OCC”）的監管和定期審查。PTC在每個日曆季度結束後30天內向OCC提交報告。由於PTC的權力僅限於提供信託服務和投資建議，它沒有接受存款或發放貸款的權力或授權。因此，PTC管理下的信託資產不受FDIC的保險。
由於其目的有限，PTC不是1956年《銀行控股公司法》所界定的"銀行"。因此，無論是其直接母公司PTC控股公司，其最終母公司LPLFH也不受美聯儲理事會作為銀行控股公司監管。然而，PTC須受OCC的規管及OCC執行的各項法律及規例規管，例如資本充足率、控制權限制變動及規管受信人責任、利益衝突、自我交易及反洗黑錢的規例。例如，OCC監管政策實施的1978年《銀行管制變更法》對希望獲得有限目的國家銀行（如PTC）或有限目的國家銀行控股公司（如LPLFH）的控股權的當事人施加了限制。一般而言，收購10%或以上的普通股，或另一項收購OCC條例中定義的“控制權”，可能需要OCC批准。這些法律和法規旨在服務於特定的銀行監管和監督目的，並不旨在保護PTC，PTC控股，Inc.，LPLFH或其股東。
監管資本要求
SEC、FINRA、CFTC和NFA對受監管實體維持特定水平的淨資本有嚴格的規則和規定。《交易法》的淨資本規則要求經紀商保持最低淨資本，並根據資產的流動性對其資產價值進行一定折扣。LPL Financial也須遵守NFA的財務要求，並須維持超過或等於NFA的最低財務要求的淨資本。根據這些要求，LPL Financial目前需要保持最低淨資本，該最低淨資本超過或等於根據《交易法》的淨資本規則計算和要求的最低淨資本。
SEC、FINRA、CFTC和NFA實施了要求在淨資本低於特定預定標準時通知的規則。這些經紀—交易商資本規則還規定了監管資本構成中的債務與股本的比率，並限制了經紀—交易商在某些情況下擴展業務的能力。如經紀交易商未能維持所需的淨資本，則須向監管機構發出若干通知，該經紀交易商可能會被相關監管機構暫停或撤銷註冊，而該等監管機構的暫停或驅逐最終可能導致經紀交易商清盤。此外，淨資本規則和某些FINRA規則強加了可能具有禁止經紀交易商分配或撤回資本的效果的要求，並要求在某些資本撤回之前通知SEC和FINRA。LPL Financial受淨資本規則規限，一直且目前均遵守該等規則，且淨資本超過最低要求。
反洗錢和制裁遵守情況
2001年《美國愛國者法》修正了《銀行保密法》，其中載有反洗錢和金融透明度法，並授權執行適用於經紀商、期貨商和其他金融服務公司的各種條例。受這些要求約束的金融機構一般必須有一個反洗錢方案，其中包括監測和報告可疑活動，實施專門的僱員培訓方案，指定一名反洗錢合規幹事，並每年對其方案的有效性進行獨立測試。此外，美國外國資產管制辦公室實施的制裁禁止美國人與被封鎖的個人和實體或某些受制裁國家做生意。我們已制定政策、程序及系統，以遵守該等法規，並持續改善及加強我們的監管合規機制。
安全和隱私
在全球範圍內，隱私和數據保護領域的監管活動繼續增長，一般是由技術的發展以及對信息的迅速和廣泛傳播和使用的相關關切以及對信息安全的普遍關切所驅動的。在適用於我們的範圍內，我們必須遵守美國聯邦和州與信息相關的法律法規，包括1999年的《Gram—Leach—Bliley法案》、SEC法規S—P、1970年的《公平信用報告法案》（經修訂）和法規S—ID，以及加州消費者隱私法以及其他潛在的聯邦和州要求。
商標
訪問覆蓋®，BlazePortfolio®，BranchNet®公司簡介®，Fortigent®，LPL®，LPL職業生涯匹配®、LPL Financial(&設計)®、經理接入網絡®、經理訪問權限選擇®，OMP®和SPONSORWORKS®是我們的註冊商標，ADVISORYWORLD、CLIENTWORKS Connected、佛羅裏達Allen&Company，LLC和私人信託公司N.A.(&Design)是我們的服務標誌。
第1A項：風險因素
風險因素摘要
我們的業務、運營和財務結果都受到不同程度的風險和不確定性的影響。我們提供以下風險因素摘要，以增強我們風險因素披露的可讀性。可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響的重大風險包括但不限於：
與我們的商業和工業有關的風險
•我們依賴於我們吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問的能力，我們在業務的各個方面都面臨着競爭。
•我們的財務狀況和經營業績可能會受到市場波動和其他經濟因素的不利影響。
•利率的重大變化可能會影響我們的盈利能力和財務狀況。
•任何對我們聲譽的損害都可能損害我們的業務，並導致收入和淨利潤的損失。
•我們的業務面臨與訴訟、仲裁索賠和監管行動相關的風險。
•獨立經紀-交易商業務模式存在固有風險。
•我們依賴包括離岸提供商在內的第三方服務提供商來執行技術、處理和支持功能，我們的運營依賴於我們無法控制的金融中介機構。
•缺乏流動性或獲得資本的機會可能會損害我們的業務和財務狀況。
•由於與收購和投資相關的風險，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
•我們的風險管理政策及程序未必能在所有市場環境或所有類型的風險中完全有效地減低我們的風險。
•我們在吸引和留住關鍵人才方面面臨競爭。
•證券結算過程使我們面臨與價格不利變動有關的風險。
•我們的債務可能對我們的財務狀況造成不利影響，並可能限制我們利用債務為未來資本需求提供資金的能力。
•根據我們的信貸協議和管理我們的優先無抵押票據(“票據”)的契約的限制，我們可能會阻止我們採取我們認為最符合我們業務利益的行動。
•我們的信貸協議和Indentures的條款可能會阻止第三方收購我們。
•我們的保險範圍可能不足或昂貴。
•我們提供的金融產品的服務或表現不佳，或對此類服務或產品定價的競爭壓力，可能導致我們顧問的客户在短時間內撤回其資產。
•失去我們與金融產品製造商的營銷關係可能會損害我們與顧問的關係，進而損害他們的客户。
•美國聯邦所得税法的變化可能會使我們顧問分銷的部分產品對客户的吸引力下降。
•新冠肺炎疫情的影響已經對全球經濟、美國經濟和全球金融市場產生了負面影響，並可能擾亂我們的運營。
與我們的監管環境相關的風險
•任何不遵守適用的聯邦或州法律或法規的行為都會使我們面臨訴訟和監管行動，這可能會增加我們的成本或對我們的聲譽造成負面影響。
•監管的發展可能會增加我們的成本或降低我們的業務利潤，從而對我們的業務造成不利影響。
•我們須遵守多項監管規定，如不遵守，可能會限制我們業務的開展或增長。
•不遵守ERISA法規和某些税務合格計劃法律法規可能導致對我們的處罰。
與我們的技術相關的風險
•我們在業務中依賴技術，技術和執行失敗可能使我們遭受損失、訴訟和監管行動。
•我們的信息技術系統可能容易受到安全風險的影響。
•我們的技術系統或我們的顧問或第三方供應商的網絡攻擊或其他安全漏洞可能會使我們承擔重大責任，並損害我們的聲譽。
•如果不遵守我們所受的複雜的隱私和數據保護法律法規，可能會導致監管機構採取不利行動。
•未能維持技術能力、現有技術存在缺陷、技術平臺升級困難或引入競爭性平臺可能對我們的業務造成重大不利影響。
•倘發生災難，我們的業務連續性及災難恢復計劃及程序不足或中斷，可能會對我們的業務造成不利影響。
與我們普通股所有權相關的風險
•本公司普通股的價格可能會大幅波動，可能會導致本公司投資者的重大損失。
•我們為一家控股公司，依賴股息、分派及其他付款、墊款及來自附屬公司的資金轉移來履行我們的債務償還及其他責任。
•我們未來向普通股或回購股份持有人定期派付股息的能力取決於董事會的酌情決定，並將受到我們產生足夠盈利和現金流的能力的限制。
與我們的商業和工業有關的風險
我們依賴於我們吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問的能力，我們在業務的各個方面都面臨着競爭。
我們很大一部分收入來自我們的顧問產生的佣金和手續費。我們吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問的能力對我們的增長和成功做出了重要貢獻，我們的戰略計劃是以我們的顧問數量和他們所服務的資產的持續增長為前提的。如果我們無法吸引新的顧問，或無法保留和激勵我們現有的顧問，更換退休的顧問，或幫助我們即將退休的顧問將其業務過渡到現有的顧問，或者如果顧問從有線電視公司遷移到獨立渠道的速度放緩，我們的業務可能會受到影響。
經驗豐富和富有成效的顧問市場競爭激烈，我們投入大量資源來吸引和留住合格的顧問。在吸引和留住顧問方面，我們直接與各種金融機構競爭，如有線電視公司、地區經紀自營商、銀行、保險公司、其他獨立經紀自營商和獨立RIA公司。如果我們不能成功地留住高素質的顧問，我們可能無法收回吸引和培訓這些人所涉及的費用。我們不能保證我們會成功地吸引和留住實現我們增長目標所需的顧問。
更廣泛地説，我們在業務的各個方面都面臨來自以下方面的競爭：
•經紀和投資諮詢公司，包括國家和區域公司以及獨立的RIA公司；
•資產管理公司；
•商業銀行和儲蓄機構；
•保險公司；
•其他結算/保管技術公司；及
•提供所謂的"機器人"諮詢解決方案的投資公司。
我們的許多競爭對手比我們擁有更多的資源，可能會在更多的市場上提供更廣泛的服務和金融產品。我們的一些競爭對手在與我們不同的監管環境中運營，這可能會使他們在提供的服務方面具有一定的競爭優勢。例如，我們的某些競爭對手只提供結算服務，因此不會對其財務顧問的行為承擔任何監督或監督責任。我們相信，我們行業內的競爭將隨着
這是合併和收購活動的結果，也是因為新的競爭對手幾乎沒有進入市場的障礙，這可能會對我們招聘新顧問和留住現有顧問的能力產生不利影響。
如果我們未能繼續吸引高素質的顧問，或如果獲得授權的顧問離開我們尋求其他機會，我們可能面臨市場份額、佣金和費用收入或淨收入的大幅下降。如果我們的現有或潛在客户（包括使用我們外包定製結算、諮詢平臺或技術解決方案的現有客户）決定使用我們的競爭對手而不是我們，我們可能面臨類似的後果。如果我們需要增加支付給我們的顧問的佣金和費用以保持競爭力，我們的淨收入可能會大幅減少。
我們的財務狀況及經營業績可能受到市場影響 波動和其他經濟因素。
股票及其他金融市場的大幅下滑及波動已經並可能繼續對我們的財務狀況及經營業績造成不利影響。
一般經濟及市場因素會影響我們的佣金及費用收入。例如，市場水平的下降或市場波動可能：
•減少顧問的新客户和現有客户對與股票市場掛鈎的金融產品的新投資，如可變人壽保險、可變年金、共同基金和管理賬户；
•減少交易活動，從而影響我們的經紀佣金收入和交易收入；
•降低顧問及經紀資產的價值，從而減少顧問費收入、後續佣金收入及資產費用收入；及
•鼓勵客户從其賬户中提取資金，從而減少諮詢和經紀資產、諮詢費收入和基於資產的費用收入。
其他更具體的趨勢亦可能影響我們的財務狀況及經營業績，包括（例如）投資者偏好的產品組合的變化可能導致我們與該等產品相關的費用收入增加或減少，視乎投資者是否傾向於或遠離該等產品而定。該等趨勢（如有）的時間及其對我們的財務狀況及經營業績的潛在影響超出我們的控制範圍。
此外，由於我們的某些開支是固定的，我們在短時間內因應市場因素減少開支的能力有限，這可能對我們的盈利能力造成負面影響。
重大利率變動可能會影響我們的盈利能力和財務狀況。 條件。
我們的收入面臨利率風險，主要來自參與我們客户現金計劃的銀行應付我們的費用變動，以及第三方銀行賬户存款和短期美國國庫券賺取的利息收入變動，該等利息收入一般基於現行利率。
過去，由於低利率環境，我們來自客户現金計劃的收入有所下降，未來我們的收入可能會下降，原因是利率下降、客户現金餘額減少或我們提供的當前或未來存款清掃工具、客户現金賬户或貨幣市場賬户之間的混合變化。儘管美聯儲在2022年提高了目標聯邦基金利率，以對抗不斷上升的通脹，但並不能保證會進一步加息，也不能保證利率上升的環境將持續下去。如果美聯儲從當前水平降低其目標聯邦基金利率，我們的收入將受到影響。
我們來自客户現金計劃的收入還取決於我們成功地存入存款，並與參與我們計劃的第三方銀行和貨幣市場基金提供商談判協議中的優惠條款，以及我們成功地提供有競爭力的產品、計劃費用和應付客户的利率。具有優惠定價條款的合同到期、未來合同條款不太優惠、無法向第三方清算銀行存入存款、或我們提供的客户現金或貨幣市場賬户的變化都可能導致我們的收入下降。
持續的低利率環境也可能對我們與新銀行談判合同或與參與我們客户現金計劃的銀行按可比條款重新談判現有合同的能力產生負面影響。即使在利率上升的環境下，如果我們客户現金計劃的餘額或收益率下降，我們客户現金計劃的未來收入可能低於預期。
對我們聲譽的任何損害都可能損害我們的業務並導致收入損失 淨收入。
多年來，我們一直在建立誠信和客户服務的聲譽，這是建立在我們對顧問的支持之上的，包括：使能技術，全面的清算和合規服務，實踐管理計劃，培訓和內部研究。我們吸引和留住顧問和員工的能力高度取決於外界對我們服務水平、業務慣例和財務狀況的看法。損害我們的聲譽可能對我們的業務和前景造成重大損害，並可能來自多種來源，包括：
•訴訟或監管行動；
•未能提供可接受的服務和質量標準，包括技術或網絡安全故障；
•合規失敗；以及
•員工、顧問或交易對手的不道德行為和不當行為。
關於這些事項的負面看法或宣傳可能會損害我們在現有和潛在顧問和員工中的聲譽，並可能導致顧問終止與我們的協議，他們通常有權在短時間內單方面終止。我們行業的不利發展也可能通過關聯對我們的聲譽產生負面影響，或導致更大的監管或立法審查或對我們的訴訟。這些情況可能導致收入損失和淨收入減少。
我們的業務面臨與訴訟、仲裁索賠和監管行動相關的風險。
我們不時受到及現時正受到因業務營運而產生的法律及監管訴訟，包括訴訟、仲裁申索、政府傳票及監管、政府及自律組織（“SRO”）查詢、調查及執法程序，以及其他行動及申索。我們的許多法律索賠是由我們的顧問的客户發起的，涉及投資證券的購買或出售，但其他索賠和訴訟可能是，並已經由州一級和聯邦監管機構和SRO，包括SEC，FINRA和州證券監管機構，以及獨立RIA的客户發起。
任何此類法律或監管程序的結果，包括美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部和州證券監管機構的訴訟、仲裁、詢問、調查和執法程序，都很難預測。這類事件的負面結果可能會導致我們承擔重大法律責任、譴責、處罰和罰款、返還利潤、向客户返還、補救、發佈停止和停止令，或針對我們的禁令或其他公平救濟。此外，個別或整體的負面結果可能會對我們的聲譽造成重大損害，並可能對我們招聘或留住財務顧問或企業的能力、或我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
我們可能會因我們的監管和監管合規系統和計劃中的缺陷或失敗而面臨責任。我們還可能因實際或涉嫌違反我們的顧問或獨立RIA客户的法律責任而面臨法律責任，包括與我們在我們的託管產品平臺上提供的金融產品相關的問題，或我們的顧問或獨立RIA向其客户提供的投資建議或證券建議。我們受到各種標準的照顧，包括在某些情況下的受託義務。
此外，客户賬户的管理涉及記錄保存和會計、證券定價、公司行動和賬户對賬等職能，這些職能很複雜，需要工具和資源來支持這些業務流程。未能正確執行操作任務或這些工具的設計或功能上的錯誤，可能會使我們受到監管制裁、處罰或訴訟，並導致聲譽損害和對客户的責任。此外，關於護理標準和其他義務的新的和正在制定的州和聯邦監管要求，如“與我們的監管環境有關的風險"下文，可能會為未來針對我們的法律索賠或執法行動引入新的理由，包括特別是關於我們的經紀服務。我們也可能成為與僱傭事務有關的索賠、指控和法律程序的對象，包括工資和工時、歧視或騷擾索賠，或涉及他人知識產權或其他所有權的事項，包括侵權或挪用索賠。
獨立經紀-交易商業務模式存在固有風險。
與Wirehouse和其他員工模式經紀自營商相比，我們通常在產品供應、外部業務活動、辦公技術和監管模式方面為顧問提供更廣泛的業務選擇。我們的做法可能會使我們在履行監督和監管合規義務方面面臨更大挑戰，特別是考慮到我們有限的現場監督和某些顧問業務模式的複雜性。
我們的員工、顧問或獨立RIA的不當行為和錯誤可能難以被我們發現，並可能導致我們實際或據稱的違法行為、調查、訴訟、監管制裁或嚴重的聲譽或財務損害。儘管我們設計了符合適用法律、規則、法規和解釋的政策和程序，但我們不能總是防止或發現我們的員工、顧問或獨立RIA的不當行為和錯誤，我們為防止和檢測這些活動而採取的預防措施可能並不在所有情況下都有效。我們的顧問通常不是我們的直接員工，他們中的一些人往往位於小型、分散的辦公室，他們的預防和檢測帶來了額外的挑戰，特別是在複雜產品或對外部業務活動的監督的情況下，包括通過獨立的RIA進行的活動。此外，儘管我們為我們的顧問提供他們的辦公技術要求和建議，但我們不能完全控制或監控他們執行我們的要求和建議的程度。因此，我們不能保證我們的顧問的技術符合我們的標準，包括信息安全和網絡安全。我們也不能保證我們的員工、顧問或獨立RIA的不當行為或錯誤不會對我們的業務造成實質性的不利影響，也不能保證我們的錯誤和遺漏保險足以涵蓋此類不當行為或錯誤。
我們依賴包括離岸提供商在內的第三方服務提供商來執行技術、處理和支持功能，我們的運營依賴於我們無法控制的金融中介機構。
我們依賴外包服務提供商來執行某些技術、處理和支持功能。例如，我們與Refinitiv US LLC有一項協議，根據該協議，Refinitiv US LLC為我們提供關鍵的運營支持，包括證券交易的數據處理服務和後臺處理支持(“BETAhost”)。我們使用第三方服務提供商可能會降低我們控制運營風險和信息技術系統風險的能力。
BETAhost或我們的其他服務提供商的任何重大故障都可能導致我們遭受嚴重的運營中斷，招致損失，並可能損害我們的聲譽。這些第三方服務提供商也容易受到運營和技術漏洞的影響，包括網絡攻擊、安全漏洞、勒索軟件、欺詐、網絡釣魚攻擊和計算機病毒，這些漏洞可能導致未經授權訪問、誤用、丟失或破壞數據、服務中斷或其他可能影響我們業務的類似事件。
我們不能保證我們的第三方服務提供商能夠繼續以高效、經濟實惠的方式提供他們的服務，或者他們能夠充分擴展他們的服務以滿足我們和我們顧問的需求。第三方服務提供商的服務中斷或停止，以及我們無法及時做出替代安排，都可能導致我們的業務中斷，並可能對我們為我們的顧問及其客户提供服務的能力產生實質性影響。此外，我們無法預測尋找替代服務提供商所需的成本或時間。
我們已經將某些業務和技術流程過渡到離岸提供商，這增加了上述相關風險。例如，我們依賴在多個地點運營的幾家離岸服務提供商提供現金管理、賬户轉賬、信息技術基礎設施以及支助和文件索引等方面的職能。只要第三方服務提供商位於外國司法管轄區，我們就會面臨此類提供商在美國境外開展業務所固有的風險，包括國際經濟和政治條件，以及與遵守外國法律和貨幣價值波動相關的額外成本。
我們預計，監管機構將要求我們為我們在監督和控制第三方關係方面的任何缺陷以及此類第三方的表現負責。如果我們的第三方關係在監督和控制方面存在缺陷，如果我們的監管機構要求我們對這些缺陷負責，我們的業務、聲譽和運營結果可能會受到不利影響。
此外，我們業務的某些方面依賴於我們不能控制的第三方金融機構，如清算代理、證券交易所、清算所和其他金融中介機構。這些中介機構的任何倒閉或其業務的任何中斷，無論是在廣泛範圍內還是在個別基礎上，都可能對我們執行交易、服務我們的客户和管理我們的風險敞口的能力造成不利影響。如果發生這種故障或中斷，不能保證我們能夠及時找到適當和具有成本效益的替代方案，如果有的話。
與我們一樣，這些中介機構面臨與金融市場和更廣泛經濟波動和波動相關的風險，以及與其業務相關的特定運營風險，例如與技術、安全和當前監管環境相關的風險。由於我們依賴這些中介機構，因此我們間接面臨這些風險。如果這些風險成為現實，或者如果人們普遍認為這些風險可能成為現實，我們的業務、聲譽和運營業績可能會受到不利影響。
缺乏流動性或獲得資本的機會可能會損害我們的業務和財務 條件。
流動性或隨時獲得資金對我們的業務至關重要。我們投入大量資源投資於我們的業務，特別是在技術和服務平臺方面。此外，我們必須保持一定水平的所需資本。因此，流動性水平的下降可能對我們產生重大的負面影響。可能對我們的流動性產生負面影響的一些潛在條件包括：
•缺乏流動性或波動性的市場；
•進入債務或資本市場的機會減少；
•不可預見的現金或資本需求；
•我們的信貸協議、經紀商-經銷商循環信貸融資或管轄我們債務的其他協議下的實際或涉嫌違約事件;
•監管處罰或罰款、和解、客户返還或其他補救費用；或
•不利的法律解決或判決。
資本和信貸市場繼續經歷不同程度的波動和混亂。在某些情況下，市場對與我們類似的業務的流動資金供應和信貸能力造成下行壓力。如果沒有足夠的流動性，我們可能會被要求限制或縮減我們的運營或增長計劃，我們的業務將受到影響。
我們有時可能需要為因延遲收到與證券市場客户交易結算相關的客户資金而產生的時間差異提供資金。該等時間差異以內部產生的現金流或（如有需要）根據我們的循環信貸融資、經紀商循環信貸融資或未承諾信貸額度提取的資金提供資金。我們還可能需要通過收購或其他方式獲得與業務增長相關的資本。
如果現有資源不足以滿足我們的需要，我們可能需要依賴銀行債務等融資來源。能否獲得額外資金將取決於各種因素，例如：
•市場狀況；
•信貸的普遍可用性；
•交易活動量；
•向金融服務業提供的整體信貸；
•我們的信用評級和信用能力；以及
•當前或未來的貸款人可能會由於行業或公司的特定考慮而對我們的長期或短期財務前景產生負面看法。同樣，如果監管機構或評級機構對我們採取負面行動，我們獲取資金的渠道可能會受到影響。
資本和信貸市場的中斷、不確定性或波動也可能限制我們獲取經營業務所需的資本。該等市況可能會限制我們滿足法定資本要求、產生佣金、費用及其他市場相關收入以滿足流動性需求以及獲取增長業務所需資本的能力。因此，我們可能被迫推遲籌集資本、發行與我們原本不同類型的資本、不太有效地部署該等資本，或承擔不具吸引力的資本成本，這可能會降低我們的盈利能力並顯著降低我們的財務靈活性。
由於與收購和投資相關的風險，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們過去曾進行過收購和投資，並計劃在未來尋求進一步的收購和投資，包括與我們的流動性和繼任解決方案有關的收購和投資。這些交易都伴隨着風險。例如，收購可能會對我們的財務和戰略地位和聲譽產生負面影響，或者被收購的業務可能無法推動我們的戰略或財務目標。我們不能保證通過收購或投資顧問業務而加入LPL Financial的顧問將繼續留在LPL Financial。此外，我們可能無法成功地將被收購的業務整合到我們的業務中，因此我們可能無法實現收購的預期收益。我們可能在收購帶來的新市場、產品或技術方面缺乏經驗，而且我們最初可能會依賴不熟悉的供應或分銷合作伙伴。收購可能會損害與被收購企業的客户或供應商或我們的顧問或供應商的關係。所有這些和其他潛在風險可能會轉移我們管理層對其他業務關注的注意力，這些因素中的任何一個都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的風險管理政策和程序可能無法充分有效地緩解風險 我們在所有市場環境或所有類型的風險。
我們已採取政策和程序來識別、監控和管理我們的運營風險。然而，這些政策和程序可能不是有效的，而且可能不能足夠快地調整，以有效地應對變化的情況。我們的一些合規和風險評估職能依賴於信息技術系統、其他人提供的信息以及關於市場、客户或我們以其他方式可以訪問的其他事項的公共信息。然而，在某些情況下，這些信息可能不是可用的、準確的、完整的或最新的。此外，由於我們的許多顧問在分散的辦公室工作，可能會存在額外的風險管理挑戰，包括與顧問辦公室技術、供應商和信息安全實踐有關的挑戰。此外，我們現有的系統、政策和程序以及人員編制水平可能不足以支持我們的顧問人數的顯著增加。任何此類增加都可能需要我們增加成本，包括信息技術成本，以維持我們的合規和風險管理義務，或者隨着我們的發展來支持更多的顧問羣體，使我們現有的政策和程序變得緊張。如果我們的系統、政策和程序無效，或者如果我們未能成功捕捉到我們正在或可能面臨的風險，我們可能會損害我們的聲譽，或者受到訴訟或監管行動的影響，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們在吸引和留住關鍵人才方面面臨競爭。
我們的成功有賴我們的主要高級管理人員（包括我們的行政人員和高級管理人員）的持續服務。我們的每一位高管都是隨意的僱員，沒有一位高管有僱傭協議。我們失去一名或多名關鍵高級管理人員，以及未能招聘合適的替代人員，可能會對我們的業務造成重大不利影響。
此外，我們的成功和未來增長取決於我們吸引和留住合格員工的能力。金融服務行業對合資格僱員的競爭非常激烈，我們可能無法留住現有僱員或填補因擴張或更替而產生的新職位或空缺。這些人員的損失或無法聯繫可能對我們的業務產生重大不利影響。
證券結算過程使我們面臨與價格不利變動有關的風險。
LPL Financial為我們的顧問及其客户和某些企業提供清算服務和交易處理。與將這些功能外包給第三方提供商的經紀商相比，清算自己交易的經紀自營商受到的監管要求要多得多。在履行結算職能方面的錯誤，包括與我們代表顧問客户持有的基金和證券的處理有關的文書、技術和其他錯誤，可能會導致適用監管機構施加的譴責、罰款或其他制裁，以及我們顧問客户和其他人提起的相關訴訟和訴訟中的損失和責任。任何未結算的證券交易或錯誤執行的交易可能會使我們的顧問和我們面臨此類證券價格不利波動造成的損失。
我們的債務可能會對我們的財務狀況造成不利影響，並可能限制我們的財務狀況。 利用債務為未來的資本需求提供資金。
截至2022年12月31日，我們的總債務為27億美元，其中10億美元為浮動利率。我們的負債水平可能會增加我們在普遍不利的經濟和行業狀況下的脆弱性。這也可能要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途的可獲得性。此外，我們的負債水平可能會限制我們為業務和所在行業的變化制定計劃的靈活性，並限制我們借入額外資金的能力。隨着利率的提高，我們的利息支出增加，因為我們的信貸協議下的借款是基於浮動利率的。
倘我們的現金流及資本資源不足以支付償債責任，我們可能面臨重大流動資金問題，並可能被迫出售資產、尋求額外資本或尋求重組或再融資債務。這些替代措施可能不成功或不可行。我們的信貸協議限制了我們出售資產的能力。即使我們能夠完成這些銷售，我們從中變現的收益可能不足以支付當時到期的任何償債義務。此外，如果我們的信貸協議、我們的經紀—交易商循環信貸融資或其他未來債務發生違約事件，我們可能失去獲得該等流動資金來源的渠道，而我們的債權人可能（其中包括）加快我們債務的到期日。
我們的信貸協議和管理我們票據的契約允許我們招致額外的債務。根據我們的信貸協議，我們有權要求額外承諾新的定期貸款、新的循環信貸承諾以及增加當時存在的定期貸款和循環信貸承諾，但須受某些限制。儘管信貸協議和契約包含對產生額外債務的限制，但這些限制受到一些重大限制和例外的限制，遵守這些限制所產生的債務可能是巨大的。此外，根據我們的信貸協議或契約的條款，不屬於“債務”的其他債務不受該等協議的限制。如果在我們目前預期的債務水平上增加新的債務或其他債務，上述鉅額債務風險將會增加。
信用評級下調不會影響我們在信貸協議或契約下的還款義務的條款。然而，任何此類降級都將對我們獲得未來債務再融資的可比利率和條款的能力產生負面影響，並可能限制我們產生額外債務的能力。此外，如果發生這樣的降級，或者如果評級機構表示可能發生降級，人們對我們財務實力的看法可能會受到損害，這可能會影響我們的客户關係，並減少與我們有業務往來的投資者、客户和交易對手的數量。
我們的信用協議和管理我們票據的契約的限制可能會阻止我們採取行動 我們認為這對我們的生意最有利
我們的信貸協議和契約包含對我們活動的慣例限制，包括可能限制我們以下行為的契約：
•產生額外債務或發行不合格股票或優先股；
•向股東宣佈股息或其他分配；
•回購股權；
•贖回在付款權上從屬於某些債務工具的債務；
•進行投資或收購；
•設定留置權；
•出售資產；
•擔保債務；
•與關聯公司進行某些交易；
•訂立限制子公司股息或其他付款的協議；及
•合併、合併或轉讓我們的全部或絕大部分資產。
這些限制可能會阻止我們採取我們認為最符合我們業務利益的行動。我們遵守這些限制性公約的能力將取決於我們未來的表現，這可能會受到我們無法控制的事件的影響。如果吾等違反經紀-交易商循環信貸安排下任何此等契諾或契諾，並無法獲得豁免，則根據我們的信貸協議、契約或經紀-交易商循環信貸安排(視何者適用而定)，吾等將會違約。因此，可以加快償還債務的速度，這可能允許根據包含交叉違約或交叉加速條款的其他協議加速債務。如果我們的負債加速，我們可能無法償還債務，也無法借入足夠的資金為其再融資。即使我們能夠獲得新的融資，也可能不是以商業上合理的條款或我們可以接受的條款。如果我們的債務因任何原因而違約，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外，遵守這些公約還可能導致我們採取不利於普通股持有者的行動，並可能使我們更難成功執行我們的商業戰略，並與不受此類限制的公司競爭。
我們的信貸協議和契約條款可能會阻礙收購 我們是第三方的。
我們的信貸協議和Indentures的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們，我們未來的任何債務協議都可能包含類似的條款。一旦發生構成控制權變更的某些交易，吾等信貸協議項下的所有債務可能會加速，成為到期及應付的，票據持有人將有權要求吾等以相等於票據本金的101%的購買價，加上截至(但不包括)購買日的應計及未付利息(如有)回購票據。潛在收購方可能沒有足夠的財務資源來購買我們與控制權變更相關的未償債務。
我們的保險範圍可能不足或昂貴。
我們在正常業務過程中會受到索賠的影響。這些索賠可能涉及大量資金，並涉及大量辯護費用。並不總是能夠防止或發現引起索賠的活動，我們採取的預防措施可能並非在所有情況下都有效。
我們維持自願及必需的保險範圍，包括一般責任保險、財產保險、董事及高級職員保險、超額證券投資者保障公司保險、業務中斷保險、網絡及數據泄露保險、錯誤及遺漏保險，以及忠實保證保險。我們通過一家全資擁有的專屬自保子公司為某些潛在的債務提供自我保險。雖然我們努力根據我們對風險的評估自行投保和購買適當的保險，但我們無法確切地預測直接或間接損害索賠的頻率、性質或規模。評估發生損失的可能性以及與監管事項或法律程序有關的任何損失的時間和金額本身就很困難，而且在評估由我們的專屬自保保險子公司自保的潛在負債的損失準備金是否足夠時，存在特別的不確定性和複雜性。保險的可獲得性取決於索賠的性質和準備金的充分性，而準備金又在一定程度上取決於歷史索賠經驗，包括解決在一個保單期間開始並在下一個保單期間解決的事項的實際時間和費用。評估發生損失的可能性以及與監管事項或法律程序有關的任何損失的時間和數額本身是困難的，需要作出複雜的判斷，其中可能包括事項的程序狀況和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似事項中的經驗；潛在風險的大小和性質；現有的抗辯理由；事實發現的進展；律師和專家的意見；潛在的和解機會和任何和解討論的狀況；以及可能的保險覆蓋和賠償(如有)。此外，某些類型的潛在損害索賠不能投保。如果將來證明我們的部分或全部保險不足以或無法支付與法律或監管事項相關的責任，我們的業務可能會受到負面影響。這種負面後果可能包括額外的費用和財務損失，數額可能很大。此外，保險索賠可能會損害我們的聲譽或轉移經營我們業務的管理資源。
我們提供的金融產品的服務或性能差，或有競爭力 對此類服務或產品定價的壓力可能會導致我們顧問的客户 在短時間內收回資產
我們顧問的客户可以控制他們在我們平臺下服務的資產。我們提供的金融產品的服務或表現不佳、新的金融產品或其他服務的出現、損害我們的聲譽或對該等服務或產品定價的競爭壓力都可能導致客户流失。此外，我們必須監察我們的服務及金融產品相對於競爭對手的定價，並可能需要定期調整佣金及費用率、存款及保證金貸款利率及其他費用結構，以保持競爭力。來自其他金融服務公司的競爭，例如降低佣金或零佣金以吸引客户或交易量、直接面向投資者的網上金融服務（包括所謂的“機器人”建議）或提高存款利率以吸引客户現金餘額，可能會導致定價壓力或以其他方式對我們的業務造成不利影響。該事件可能導致收益減少可能對我們的業務造成重大不利影響。
失去我們與金融產品製造商的營銷關係可能會損害我們與顧問的關係，進而損害他們的客户。
我們的精選產品平臺不提供專有金融產品。為了幫助我們的顧問用合適的投資選擇來滿足客户的需求，我們與許多行業領先的金融和保險產品提供商建立了合作關係。我們與一些製造商簽訂了固定和可變年金、互惠基金和交易所買賣基金的贊助協議，在某些條款和條件尚存的情況下，製造商可在通知後終止這些協議。如果我們失去與這些製造商中的一家或多家的關係，我們為我們的顧問以及他們的客户和我們的業務提供服務的能力可能會受到實質性的不利影響。例如，某些可變年金產品發起人已經停止提供和發行新的可變年金合同。如果這種趨勢繼續下去，我們可能會損失目前銷售此類產品所產生的收入。此外，可變年金產品贊助商已經取消了這類合同的某些特徵。如果這種趨勢繼續下去，這些產品的吸引力將會降低，可能會減少我們目前從此類產品銷售中獲得的收入。
美國聯邦所得税法的變化可能會使一些產品 我們的顧問對客户的吸引力降低了。
我們的顧問分銷的一些金融產品，如可變年金，根據現行的美國聯邦所得税法享有優惠待遇。美國聯邦所得税法的變化，特別是在
可變年金產品，或與資本利得或股息的税率有關的產品，可能會降低其中一些產品對客户的吸引力，從而可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
新冠肺炎疫情的影響已經對全球經濟、美國經濟和全球金融市場產生了負面影響，並可能擾亂我們的運營。
新冠肺炎疫情已經對國際和美國的經濟和金融市場造成了重大破壞，未來仍有可能對我們的業務產生實質性影響。例如，股市和其他金融市場的長期低迷可能會對我們的諮詢、資產和後續佣金收入產生不利影響。或者，如果我們的外包服務提供商或其他供應商的業務運營因新冠肺炎疫情而中斷，我們可能會遇到技術、處理或支持功能的中斷。其他可能對我們的業務產生負面影響的與大流行相關的事態發展是無法預測的，也不在我們的控制範圍之內。
我們實施了業務連續性計劃的重要內容，以應對新冠肺炎疫情，我們將繼續依靠我們現有的能力來支持這些計劃。雖然我們相信這些計劃及其實施幫助我們避免了關鍵服務的重大中斷，但不能保證它們將能夠不間斷地這樣做，而且依賴此類計劃可能會使我們的業務面臨其他運營風險，包括與我們遠程工作解決方案的安全和可靠性相關的風險。支持我們遠程工作運營的解決方案可用性的任何損害、故障或中斷都可能直接或間接導致網絡安全事件、業務中斷以及對我們的聲譽和運營結果的負面影響。
與我們的監管環境相關的風險
任何不遵守適用的聯邦或州法律或法規的行為都會使我們面臨訴訟和監管行動，這可能會增加我們的成本或對我們的 聲譽.
我們的業務，包括證券和投資諮詢服務，受到聯邦和州法律、規則和法規的廣泛監管。我們的子公司LPL Financial是：
•在美國證券交易委員會、50個州、哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島註冊為結算經紀商；
•在SEC註冊為投資顧問；
•在CFTC註冊為介紹性經紀商；
•FINRA和各種其他SRO的成員，以及各種結算組織的參與者，包括存管信託公司、國家證券結算公司和期權結算公司；
•受DOL對其根據ERISA和守則提供的退休計劃賬户的服務進行監督。
LPL Financial經紀—交易商活動的主要SRO是FINRA，LPL Financial投資諮詢活動的主要監管機構是SEC。LPL Financial還受州法律，包括州“藍天”法，以及市證券規則制定委員會對其市政證券活動的規則。CFTC已指定NFA為LPL Financial期貨和商品交易活動的主要監管機構。
美國證券交易委員會、FINRA、DOL、CFTC、OCC、各種證券和期貨交易所以及其他美國和州政府或監管機構不斷審查立法和監管舉措，並可能通過新的或修訂的法律、法規或解釋。不能保證其他聯邦或州機構不會試圖進一步監管我們的業務，也不能保證在特定情況下，與外國或外國國民的特定互動不會觸發非美國法律的監管。這些立法和監管舉措可能會影響我們開展業務的方式，並可能降低我們的商業模式的盈利能力。
我們是否有能力在我們目前開展業務的司法管轄區開展業務，取決於我們是否遵守聯邦監管機構以及我們開展業務的每個州和其他司法管轄區的監管當局頒佈的法律、規則和法規。我們遵守所有適用法律、規則、法規和解釋的能力在很大程度上取決於我們建立和維護合規、審計和報告系統和程序，以及我們吸引和留住合格合規、審計、監督和風險管理人員的能力。我們不能向您保證，我們的系統和程序在遵守所有適用的法律、規則、法規和解釋方面是有效的，或已經有效。特別是，提供我們服務的信息安全環境的多樣性使我們很難確保統一可靠的合規水平。監管機構過去曾提出，未來也可能提出關於
對我們的合規系統和計劃以及我們過去或未來對適用法律、規則和法規的合規性進行質量、一致性或監督。
截至本Form 10-K年度報告的日期，我們有許多待處理的監管事項。例如，2022年10月，我們收到美國證券交易委員會的要求，要求提供與調查公司是否遵守存儲在我們未批准的個人設備或消息平臺上的與商業相關的電子通信的記錄保存要求有關的信息。我們將全力配合美國證券交易委員會的調查。我們為某些潛在的責任保單，但我們不能確定我們的保單是否足以覆蓋所有的潛在損失。目前，我們不認為這一請求會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。有關詳情，請參閲附註14-承付款和或有事項在本年報表格10—K的綜合財務報表附註內。
過去，違反法律、規則或法規的行為以及與涉嫌違規行為相關的和解行為，在過去和將來都可能導致法律責任、譴責、處罰和罰款、返還利潤、向客户返還、補救、對我們發出停止令或禁令或其他公平救濟，這些單獨或總體上可能對我們的財務業績產生負面影響，或對我們吸引或留住財務顧問和企業的能力產生不利影響。根據違規行為的性質，我們可能會被要求向客户提供賠償或補救，這樣做的成本可能超過我們的損失準備金。
我們已經建立了一家專屬自保保險子公司，為各種監管和法律風險承保，儘管並非所有事項都提供自我保險。有關我們的保險覆蓋範圍(包括我們的自我保險覆蓋範圍)的潛在限制的更多信息，請參閲“我們的保險覆蓋範圍可能不足或昂貴。“上圖。
監管的發展可能會增加我們的成本或降低我們的業務利潤，從而對我們的業務造成不利影響。
我們的盈利能力可能會受到影響一般商業和金融界，特別是我們的顧問及其客户的規則和法規的影響，包括監管適用於投資建議和建議的謹慎標準的法律的解釋或執行、税務、將我們的獨立顧問分類為獨立承包商而非我們的僱員、貿易、電子商務、隱私、數據保護和反洗錢。未能遵守該等規則及規例可能會令我們面臨監管行動或訴訟，並可能對我們的業務、經營業績、現金流量或財務狀況造成重大不利影響。
新的法律、規則和法規，或對現有法律、規則或法規的解釋或執行的變化，也可能導致我們進行或計劃進行的業務線受到限制、對我們當前或未來的業務做法進行修改、壓縮利潤率、增加資本要求和額外成本。例如，美國證券交易委員會的REG BI於2020年6月30日生效，它要求經紀自營商及其關聯人在提出證券推薦時本着零售客户的最佳利益行事，併為經紀自營商設定了一系列新的合規和披露義務。內華達州頒佈了一項法規，對在該州運營的經紀自營商和投資顧問施加受託標準和其他義務。其他州已經採用或正在考慮採用適用於經紀自營商或銷售某些年金和保險產品的最佳利率標準。司法部發布了PTE 2020-02，對受託地位進行了新的和擴展的解釋。我們預計，這些事態發展可能會對我們的業績產生負面影響，包括增加與法律、合規和信息技術相關的支出，並可能導致其他成本，包括更大的客户訴訟風險和監管機構的執法活動。這些變化還可能影響我們向客户提供的一系列產品和服務，以及我們和我們的顧問獲得的與這些產品和服務相關的薪酬。
目前尚不清楚其他監管機構，包括美國證券交易委員會、金融監管局、美國司法部、銀行業監管機構和其他州的證券和保險監管機構，可能會如何迴應或執行這些新規定的內容，或者是否會制定自己的類似法律法規。這些法律和未來法規對我們業務的影響、程度和時間現在無法預測或計劃，可能會對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步影響。請查閲《退休計劃服務規例》第I部分內的章節，“項目1.業務”瞭解與DOL法規和相關豁免相關的風險及其對我們運營的潛在影響的具體信息。
此外，《多德-弗蘭克法案》對金融行業的監督和監管進行了廣泛的改革，旨在加強對金融行業參與者的監督，降低銀行業務以及證券和衍生品交易的風險，加強上市公司的公司治理做法和行政管理。
薪酬披露，併為個人消費者和投資者提供更大的保護。《多德-弗蘭克法案》的某些內容仍需執行尚未由適用的管理機構通過的條例。遵守這些規定可能需要我們審查我們的產品和服務產品是否存在潛在變化，並可能導致合規成本增加。此外，如果多德-弗蘭克法案或其他現有或新的法律法規影響與我們有業務往來的金融機構的運營、財務狀況、流動性和資本要求，這些機構可能會試圖轉嫁增加的成本，降低它們的交易能力，或者在與我們的互動中表現出低效。無法確定可能強加的任何新法律、法規或倡議的影響程度，也無法確定任何現有提案是否將成為法律。新的法律或法規可能會使合規變得更加困難和昂貴，並影響我們開展業務的方式。
同樣，聯邦和州禁止在公共設施和就業中基於殘疾的歧視的標準，包括與《美國殘疾人法》有關的標準，正在演變，要求越來越多的公共空間，包括基於網絡的應用程序，向殘疾人開放。 因此，我們可能需要修改我們的互聯網應用程序或我們的其他面向客户或服務商的技術，包括我們的網站，以便為殘疾人提供增強的或無障礙的服務，或為殘疾人提供合理的便利。對我們網站和基於網絡的應用程序和材料的這種調整可能導致成本增加，並可能影響我們提供的產品和服務。不遵守聯邦或州標準可能導致訴訟，包括集體訴訟。
總而言之，我們的盈利能力可能會受到我們所服從的各種聯邦、州和自律組織當前和未來的規則制定和執行活動的不利影響。該等監管發展對我們業務的影響目前無法預期或計劃，但可能對我們的產品和服務以及經營業績產生進一步影響。
我們受到各種監管要求的約束，如果不遵守， 可能導致我們業務的開展或增長受到限制。
我們可能進行的商業活動受到各種監管機構的限制。我們與FINRA的成員協議可能會通過申請修改，以包括更多的商業活動。這一申請過程非常耗時，可能不會成功。因此，我們可能會被阻止及時或根本無法進入新的潛在盈利業務。此外，作為FINRA的成員，我們必須遵守有關控制變更的某些規定。除其他事項外，FINRA規則1017一般規定，任何導致我們所有權更改25%或更多的交易，如果導致一個人或實體直接或間接擁有或控制我們25%或更多的股份，必須獲得FINRA的批准。同樣，OCC對控制權的變更規定了事先批准的要求，如果一個人獲得了我們普通股10%或更多的股份，控制權就被推定為存在。這些監管審批過程可能會導致延遲、增加成本或施加與擬議的控制權變更相關的額外交易條款，例如向受監管實體出資。由於這些規定，我們未來出售股份或籌集額外資本的努力可能會被推遲或被禁止。
此外，美國證券交易委員會、FINRA、CFTC、OCC和NFA在資本金要求方面有廣泛的規章制度。作為一家註冊經紀交易商，LPL Financial必須遵守交易法下的規則15c3-1(“淨資本規則”)以及SRO的相關要求。CFTC和NFA還規定了淨資本要求。淨資本規則規定了最低資本要求，旨在確保經紀自營商的總體穩健和流動性。由於我們的控股公司不是註冊經紀自營商，它們不受淨資本規則的約束。然而，如果LPL Financial出現淨資本缺口，我們控股公司從我們的經紀自營商子公司提取資本的能力可能會受到限制，這反過來可能會限制我們償還債務、贖回或購買流通股或支付股息的能力。鉅額營業虧損或淨資本費用也可能對我們擴大甚至維持目前業務水平的能力產生不利影響。
不遵守ERISA法規和某些税務合格計劃法律法規可能導致對我們的處罰。
如上所述，只要我們提供與計劃客户有關的服務，或以其他方式處理受ERISA或守則約束的計劃、參與者和某些類型的投資/儲蓄賬户，我們就必須遵守ERISA和守則第4975節以及根據該等條文頒佈的規定。ERISA對“受託人”(如ERISA第3(21)節和美國司法部的五部分測試和PTE 2020-02規則或解釋所界定的)規定了某些責任，並禁止涉及受ERISA約束的計劃和此類計劃的受託人或其他服務提供者的某些交易。不遵守或違反這些規定可能使ERISA受託機構或其他服務提供者承擔ERISA規定的責任，這可能包括金錢和刑事責任
懲罰以及對受影響計劃的公平補救。該法第4975條禁止涉及“計劃”的某些交易(如第4975(E)(1)節所界定的)，包括個人退休帳户、某些Keogh計劃和其他合格儲蓄賬户，以及此類計劃的服務提供者，包括受託人(如第4975(E)(3)節所界定)。第4975條還對違反這些禁令的行為徵收消費税。我們未能遵守ERISA和《守則》可能會導致對我們的重大處罰，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，或者嚴重限制我們作為這些計劃的受託人或為這些計劃提供服務的程度。
與我們的技術相關的風險
我們的業務依賴於技術，而技術和執行失敗， 使我們遭受損失、訴訟和監管行動。
我們的業務廣泛依賴電子數據處理、存儲和通信系統。除了更好地為我們的顧問及其客户提供服務外，有效利用技術還可以提高效率，使我們這樣的公司能夠降低成本，並支持我們的監管合規和報告職能。我們的持續成功將在一定程度上取決於我們是否有能力：
•繼續在我們的技術系統上投入大量資源，以滿足行業和監管標準、消費者偏好以及威脅行為者滲透我們系統的努力；
•成功維護和升級我們系統的能力；
•通過使用技術提供滿足我們顧問及其客户需求的產品和服務，同時確保涉及這些產品和服務的數據的安全性，滿足我們顧問及其客户的需求；
•有效和安全地使用技術，以支持我們的監管合規和報告職能；
•遵守管理個人身份信息保護的法律法規的不斷變化；以及
•留住熟練的信息技術員工。
超乎尋常的交易量、惡意軟件、勒索軟件或黑客試圖將大量欺詐性交易引入我們的系統，超出了合理可預見的交易量峯值，可能會導致我們的計算機系統以令人無法接受的緩慢速度運行，甚至出現故障。我們的系統故障可能由這些或其他我們無法控制的事件導致，或者無法或無法有效升級這些系統或實施新的技術驅動的產品或服務，可能會導致財務損失、服務意外中斷、對我們的顧問或顧問客户的責任、合規故障、監管制裁和我們的聲譽受損。
我們的業務依賴於在我們的計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸機密和其他信息，包括顧問及其客户以及我們員工的個人身份信息。儘管我們採取了保護措施，並努力在情況允許的情況下對其進行修改，但我們的計算機系統、軟件和網絡在某種程度上容易受到未經授權的訪問、人為錯誤、計算機病毒、拒絕服務攻擊、惡意代碼、垃圾郵件攻擊、網絡釣魚、勒索軟件或其他形式的社會工程和其他可能影響我們系統的安全性、可靠性、保密性、完整性和可用性的事件的影響。如果第三方，如產品贊助商，也保留了我們的顧問或其客户的相似敏感信息，他們的系統可能會面臨類似的漏洞。考慮到新漏洞的快速演變、我們系統的複雜性和分佈式、我們對其他公司系統的相互依賴以及針對我們系統的潛在攻擊載體和方法的日益複雜，我們無法完全防範這些事件。特別是，顧問在各種各樣的環境中工作，雖然我們根據策略要求最低安全性，但我們無法確保所有顧問都一致遵守這些策略，或者我們的策略足以應對不斷變化的威脅環境。如果發生一個或多個此類事件，它們可能會危及我們自己、我們的顧問或他們的客户或我們交易對手的機密和其他信息，以及在我們的計算機系統和網絡中處理、存儲和傳輸的其他信息，或者以其他方式導致我們自己、我們的顧問或他們的客户、我們的交易對手或第三方的操作中斷或故障。因此，我們可能面臨訴訟、客户損失、聲譽損害、監管制裁和財務損失，這些要麼沒有保險，要麼沒有通過我們維持的任何保險完全覆蓋。如果任何人，包括我們的任何員工或顧問，疏忽或故意違反我們對客户數據的既定控制，或者以其他方式管理或挪用該數據，我們還可能在一個或多個司法管轄區面臨重大金錢損失、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴。
我們的信息技術系統可能容易受到安全風險的影響。
通過公共網絡安全傳輸機密信息（包括個人身份信息）是我們運營的關鍵要素。作為我們正常運營的一部分，我們維護並傳輸關於我們顧問客户、我們的顧問和我們的員工的機密信息，以及與我們的業務運營相關的專有信息。由於不斷升級的惡意網絡活動，包括源自美國境外犯罪分子和敵對民族國家的活動，與傳輸數據、使用服務提供商以及在我們網絡內存儲或處理數據有關的風險正在增加。
網絡安全需要持續的投資和對不斷變化的威脅的努力，並受到聯邦和州有關機密信息保護的法規的約束。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，調查和補救漏洞或其他暴露，做出必要的通知，或更新我們的技術、網站和基於網絡的應用程序以符合行業和監管標準，但我們可能沒有足夠的人員、財政或其他資源來完全滿足這些威脅和不斷演變的標準。我們還將被要求有效和高效地管理、管理和確保我們的系統的及時演變，包括它們的設計、架構和互聯以及它們的組織和技術保護。美國證券交易委員會為投資顧問提出了新的網絡安全規定，其他新規定可能會由聯邦和州相關部門隨時頒佈，隨着更多州監管機構發佈或修訂監管規定，規範其管轄範圍內公司處理機密信息的規定有時會發生衝突，遵守監管預期可能會變得越來越複雜。幾個州已經頒佈了影響我們合規義務的網絡安全要求。遵守這些法規也可能對我們的運營造成成本和幹擾，我們不能保證這些法規的影響不會對我們的業務產生重大影響，無論是單獨的還是集體的。
我們的應用服務提供商系統代表顧問及其客户維護和處理機密數據，其中一些對顧問的業務運營至關重要。如果我們的應用服務提供商系統因任何原因中斷或失敗，或者如果我們的系統或設施被未經授權的人或惡意計算機代碼滲透或損壞，我們或我們的顧問可能會經歷數據丟失、運營中斷、財務損失、聲譽損害、違反法規、集體訴訟和商業訴訟以及重大業務中斷或損失。此外，我們外部服務提供商或我們軟件供應鏈內的漏洞可能會對客户信息構成安全風險。如果發生任何這樣的中斷或故障，無論是真實的還是感知的，我們或我們的顧問可能會面臨意想不到的責任，顧問或他們的客户可能會撤回資產，我們的聲譽可能會受損，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，任何針對其他金融機構或金融服務公司的實際或預期的入侵或網絡安全攻擊，無論我們是否成為目標，都可能導致客户對使用技術進行金融交易普遍失去信心，這可能會對我們產生負面影響，包括市場對我們安全措施和技術基礎設施有效性的看法。任何此類事件的發生都可能對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。
我們自己的信息技術系統在一定程度上容易受到未經授權的訪問和其他安全風險的影響。我們依賴我們的顧問和員工遵守我們的政策和程序來保護機密數據，但不忠或疏忽的內部人員會帶來風險。如果我們的顧問和員工不遵守此類政策和程序，無論是有意還是無意，都可能導致客户的機密信息或其他敏感信息丟失或被錯誤使用。此外，即使我們和我們的顧問遵守我們的政策和程序，規避安全措施或繞過身份驗證控制的人員也可能滲透或損壞我們的系統或設施，並錯誤地使用我們的機密信息或客户的機密信息，或導致我們的運營中斷或故障。網絡攻擊可以設計為收集信息、操縱、破壞或破壞數據、應用程序或帳户，並使應用程序或技術資產無法運行或使用。除其他事項外，此類活動可能：
•嚴重損害我們的聲譽的；
•允許競爭對手或黑客訪問我們的專有業務信息；
•使我們承擔未能保護客户數據的責任；
•終止與我們顧問的關係；
•根據州法律或SEC和FINRA的授權，使我們受到監管制裁或義務，以執行有關業務連續性規劃或網絡安全的法規；
•使我們遭受消費者、顧問或其他業務合作伙伴的訴訟，可能因此類活動而遭受損害；
•導致財務數據報告不準確；及
•需要大量的資本和運營支出來調查和補救違規行為。
隨着惡意網絡活動的升級，包括源自美國境外的活動，我們面臨的與數據傳輸、使用網絡外服務提供商以及在網絡內存儲或處理數據有關的風險將加劇。雖然我們維護網絡責任保險，但該保險不涵蓋某些類型的潛在損失，並且對於承保損失，金額可能不足以保護我們免受所有此類損失。
我們的技術系統或我們的顧問或第三方供應商的網絡攻擊或其他安全漏洞可能會使我們承擔重大責任，並損害我們的聲譽。
在運營過程中，我們與供應商、第三方和其他金融機構共享敏感的公司和個人數據。我們還依賴於來自各種第三方的軟件和數據饋送。儘管我們已經採取並可能在未來採取措施來應對和緩解網絡安全、隱私和技術風險，但我們不能確定我們的系統和網絡不會受到成功的攻擊。雖然我們在與第三方供應商共享敏感數據之前會進行一定程度的盡職調查，但這種盡職調查可能不會發現他們的流程或系統中存在的行政、技術或電子漏洞或缺陷。在過去，我們經歷過供應商有限的信息安全漏洞，這導致了通知成本以及監管機構、現有和潛在顧問以及顧問客户的聲譽損害，我們未來可能會經歷類似或更重大的事件。未來涉及個人和監管通知的數據安全事件可能會導致涉及其他金融機構的訴訟、集體訴訟、監管調查或其他傷害。
金融服務行業的數據安全事件正在增加，威脅行為者繼續尋找新的方法來攻擊安全環境。鑑於我們顧問的安全環境的多樣性和惡意行為者的日益複雜性，攻擊可能會發生並持續很長一段時間而不會被發現。我們預計，對網絡攻擊的任何調查都可能需要大量的時間，在我們獲得完整可靠的信息之前，可能會有很長時間的延誤。在某些情況下，攻擊的性質可能是永遠無法獲得完整和可靠的信息。在此期間，我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救，某些錯誤或行動可能在被發現和補救之前重複或加劇，所有這些都將進一步增加這種攻擊的成本和後果。
這些事件可能涉及運營中斷、通知成本、贖金支付和聲譽損害、與監管機構的調查、訴訟和罰款，以及與現有和潛在顧問和顧問客户的訴訟、財務糾紛和聲譽損害。
如果不遵守我們所受的複雜的隱私和數據保護法律法規，可能會導致監管機構採取不利行動。
我們業務的許多方面都受到有關收集、使用和共享個人信息(包括客户和員工信息)的全面法律要求的約束。這包括根據Gramm-Leach-Bliley法案通過的規則，以及不斷增加的州法律和法規，如加州消費者隱私法。我們繼續根據適用法律和我們的內部數據保護政策保護委託給我們的數據，包括採取措施減少不正當使用或泄露個人信息的可能性。我們繼續在國內和國際層面監測與數據隱私和保護相關的法規，以評估要求和對我們業務運營的影響。進一步的發展可能會對我們的業務和運營產生負面影響。
未能保持技術能力，現有技術存在缺陷， 在提升我們的技術平臺或引入 競爭性平臺可能對我們的業務造成重大不利影響。
我們相信，我們未來的成功將部分取決於我們預測和適應技術進步的能力，以滿足我們的顧問及其客户不斷變化的需求。我們依賴高度專業化的技術，在許多情況下，我們的業務功能包括：
•證券買賣和託管；
•投資組合管理；
•業績報告；
•客户服務；
•會計和內部財務程序和控制；以及
•法規遵從和報告。
我們的持續成功取決於我們有效採用新技術或調整現有技術的能力，以滿足不斷變化的客户、行業和監管需求。新的行業標準和做法的出現可能會使我們現有的系統過時或失去競爭力。我們不能保證另一家公司不會設計一個類似或更好的平臺，從而降低我們的技術競爭力。
為了保持技術競爭力，我們需要進行重大的資本投資，無論是短期還是長期。不能保證我們將有足夠的資源來充分更新和擴展我們的信息技術系統或能力，或在我們的顧問和/或他們的客户可能喜歡的個人和移動計算設備上提供我們的服務，也不能保證任何升級或擴展努力將足夠及時、成功、安全並被我們當前和未來的顧問或他們的客户接受。升級和擴展我們的系統的過程有時會導致，並可能在未來導致我們遭受系統降級、停機和故障。如果我們的技術系統發生故障，我們無法及時恢復，我們將無法履行關鍵業務職能，這可能導致顧問流失，並可能損害我們的聲譽。顧問系統的崩潰可能會產生類似的影響。技術故障還可能幹擾我們遵守財務報告和其他監管要求的能力，使我們面臨紀律處分，並對我們的顧問及其客户承擔責任。安全、穩定和監管風險也存在，因為我們的基礎設施和軟件的部分超出了製造商聲明的壽命結束。我們正在努力通過加強控制和增加現代化支出來緩解這種風險，儘管我們不能保證我們的風險緩解努力將全部或部分有效。
我們的業務連續性和災難恢復計劃和程序的不足或中斷， 可能會對我們的生意造成不利影響
我們對我們的基礎設施進行了大量投資，我們的運營取決於我們是否有能力保護我們的基礎設施的連續性，使其免受災難或自然災害、安全漏洞、勒索軟件攻擊、人為錯誤、斷電、計算機和/或電信故障或其他自然或人為事件的破壞。災難性事件可能通過對我們的顧問、員工或設施造成不利影響而對我們產生直接負面影響，或通過對金融市場或整體經濟造成不利影響而對我們產生間接影響。雖然我們已經實施了業務連續性和災難恢復計劃，並維持了業務中斷保險，但不可能完全預見和防範所有潛在的災難。此外，我們依賴於我們的第三方服務提供商(包括離岸服務提供商)的業務連續性和災難恢復計劃的充分性，以防止或減少服務中斷。如果我們的業務連續性和災難恢復計劃和程序或我們的第三方服務提供商的計劃和程序在發生災難時中斷或失敗，我們的運營可能會受到嚴重的不利中斷。
與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的價格可能會波動，波動很大， 可能會給我們的投資者帶來巨大損失
我們普通股的市場價格可能會因以下因素而大幅波動（除了本報告所述的其他風險因素外， 第1A項):
•我們經營業績的實際或預期波動，包括利率或與我們客户現金計劃相關的收入；
•我們的財務表現與股票研究分析師的預期的差異；
•我們所服務的市場的狀況和趨勢；
•我們或我們的競爭對手發佈的重要新服務或產品；
•關鍵人員的增加或變動；
•訴訟或仲裁程序的開始或結果；
•監管行動的開始或結果，包括與SEC、FINRA、DOL或州證券監管機構的和解；
•我們競爭對手的市場估值或收益的變化；
•我們普通股的交易量；
•未來出售我們的股權證券；
•改變對我們未來市場規模和增長率的估計；
•立法或監管政策、做法或行動，包括與"最佳利益"和"受託"照顧標準有關的發展；
•政治發展；及
•總體經濟狀況。
此外，股票市場總體上經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業因素可能會對我們普通股的市場價格造成實質性損害，無論我們的經營業績如何。此外，在過去，在整體市場和公司證券的市場價格出現波動後，往往會對受影響的公司提起證券集體訴訟。這種類型的訴訟可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
我們是一家控股公司，依靠股息、分派和其他付款， 從我們的子公司預付和轉移資金，以滿足我們的債務償還， 其他義務。
我們沒有直接業務，我們所有的現金流都來自我們的子公司。由於我們通過子公司開展業務，我們依賴這些實體支付股息和其他付款或分配，以履行任何現有或未來的償債和其他義務。我們子公司的收益或其他可用資產因任何原因而惡化，都可能限制或削弱它們向我們支付股息或其他分配的能力。此外，FINRA規定，未經FINRA事先批准，股息不得超過成員公司超額淨資本的10%。遵守這一規定可能會阻礙我們從經紀自營商子公司獲得股息的能力。
我們未來向普通股或回購股份持有人定期派付股息的能力取決於董事會的酌情決定，並將受到我們產生足夠盈利和現金流的能力的限制。
我們的董事會於2022年宣佈我們的已發行普通股每季度派發現金股息，並授權我們回購公司已發行和已發行普通股的股份。任何未來季度現金股息或任何額外回購授權的宣佈和支付將取決於董事會的持續認定，即宣佈未來股息或回購我們的股票符合我們股東的最佳利益，並符合我們的信貸協議、契約和適用法律。此等決定將取決於董事會認為相關的多個因素，包括未來盈利、我們業務活動的成功、資本要求、資本的其他用途、一般經濟、財務和業務狀況，以及我們自身業務的未來前景。
未來的股息支付或股票回購也將取決於我們產生收益和現金流的能力。如果我們無法從我們的業務中產生足夠的收益和現金流，我們可能無法支付普通股股息或回購額外的股票。此外，我們為普通股和回購股份支付現金股息的能力取決於我們子公司支付股息的能力，包括遵守我們的信貸協議和契約規定的限制。我們的經紀-交易商子公司受到美國證券交易委員會、金融監管局、商品期貨交易委員會、國家金融監管局和其他監管機構在流動性、資本標準以及客户資金和證券的使用方面的要求，這可能會限制向我們支付股息的可用資金。
項目1B：未解決的工作人員意見
沒有。
第2項：酒店物業
下表顯示了截至2022年12月31日我們的重要地點摘要： | | | | | | | | |
| 位置 | 近似的北京廣場視頻片段 | 租約到期 |
| 南卡羅來納州米爾堡 | 452,000 | | 2036 |
| 加利福尼亞州聖地亞哥 | 420,000 | | 2029 |
| 波士頓，馬薩諸塞州 | 69,000 | | 2023 |
| 德克薩斯州奧斯汀 | 57,000 | | 2029 |
| 堪薩斯州奧蘭德公園 | 30,000 | | 2023 |
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我們還在全美各地租用較小的行政和運營辦公室。我們相信，我們現有的物業足以滿足目前業務的運營要求，並將根據需要提供更多空間。
第三項：其他法律程序
我們不時地、目前也一直受到與我們的業務運營相關的法律和監管程序的影響，包括由美國證券交易委員會、FINRA和州證券監管機構發起的訴訟、仲裁索賠和查詢、調查和執法程序，以及其他訴訟和索賠。
有關法律程序的討論，見附註14-承付款和或有事項在合併財務報表附註和第一部分內，“項目A。風險因素“在這份Form 10-K年度報告中。
第二項第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
2023年2月16日，該公司宣佈對某些業務職能進行組織重組，以支持其客户體驗。下表提供了截至本10-K表格年度報告向SEC提交之日有關公司每位高管的某些信息：
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| 名字 | 年齡 | 職位 |
| 丹·H阿諾德 | 58 | 總裁與首席執行官 |
| 馬修·奧黛特 | 48 | 首席財務官兼業務運營主管 |
| 馬修·恩耶迪 | 49 | 董事總經理，客户成功 |
| 格雷格·蓋茨 | 45 | 董事總經理、首席技術和信息官 |
| 阿內裏·詹布薩裏亞 | 39 | LPL服務集團董事總經理 |
薩利·R拉森(1) | 69 | 董事總經理、首席人力資本官 |
米歇爾·奧羅沙科夫(1) | 61 | 董事總經理、首席法律官 |
代頓·塞梅爾金(2) | 58 | 首席客户服務官董事董事總經理 |
| 卡比爾·塞西 | 52 | 董事總經理、首席產品官 |
| 理查德·施泰因邁爾 | 49 | 董事總經理，部門總裁，業務發展 |
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(1)拉森女士和奧羅沙科夫女士將於2023年從本公司退休。
(2)董事塞梅爾健先生將於2023年3月離開本公司。
行政人員
丹·H. Arnold—總裁兼首席執行官
Arnold先生自2017年1月起擔任我們的首席執行官。他自2015年3月以來一直擔任我們的總裁，負責我們的主要面向客户的職能和長期增長戰略。Arnold先生於2012年6月至2015年3月擔任我們的首席財務官，負責制定財務政策，領導我們的資本管理工作，並確保組織財務職能的有效性。2012年之前，他曾擔任董事總經理、戰略主管，負責公司的長期戰略規劃、產品和平臺開發以及戰略投資，包括收購。他還擔任我們的機構服務部門總裁。Arnold先生於2007年1月收購UVEST Financial Services Group，Inc.後加入本公司。在加入我們之前，Arnold先生在UVEST工作了13年，最近擔任總裁兼首席運營官。阿諾德先生得了個學士學位畢業於奧本大學電氣工程專業，擁有工商管理碩士學位。佐治亞州立大學的金融專業
Matthew J. Audette—首席財務官兼業務運營主管
Audette先生自2015年起擔任我們的首席財務官，自2023年2月起擔任業務運營主管，負責公司的財務、風險、合規和客户運營職能。他領導公司的財務規劃和分析、財務、管理、税務、內部審計、企業發展和投資者關係職能。此外，他還監督負責為公司顧問和企業提供運營速度和透明度的團隊，以及持續強大的合規性和風險管理。
自2015年加入LPL Financial擔任首席財務官以來，Audette先生一直領導企業收購、債務交易、客户存款組合、費用管理和資本分配。此外，彼於2022年5月至2023年2月期間監督LPL服務集團。在加入LPL Financial之前，Audette先生曾擔任E * TRADE Financial Corporation的執行副總裁兼首席財務官。在E * TRADE工作的16年中，他是特許經營權增長的關鍵貢獻者，領導了各種企業交易和資本活動。Audette先生的職業生涯始於畢馬威的金融服務業務。奧黛特先生得了個學士學位弗吉尼亞理工學院和州立大學（俗稱弗吉尼亞理工大學）的會計專業。
Matthew Enyedi—董事總經理，客户成功
恩耶迪自2023年2月以來一直擔任董事的客户成功管理人。客户成功組織是一個以客户為中心的跨職能團隊，負責推動公司顧問和企業的持續成功和滿意度。在這個組織下，關係管理、營銷和
溝通、服務和監督團隊專注於通過LPL提供跨客户主要接觸點的集成和一致的體驗。恩耶迪先生在2022年4月至2023年2月期間擔任董事全國銷售和市場部主管，負責發展公司的客户關係。2020年11月至2022年4月，他擔任董事業務解決方案的管理人員，負責為現已加入LPL服務組的顧問開發和部署專業服務平臺。在此之前，他領導LPL Financial的全國銷售和財富管理機構，負責數據分析和加速公司顧問在規劃、諮詢、經紀和退休計劃服務方面的有機增長。在2003年加入LPL Financial之前，他曾在UBS PaineWebber擔任財務顧問。恩耶迪先生獲得了聖地亞哥大學的演講交流和工商管理學士學位。他獲得了加州大學伯克利分校哈斯商學院的註冊投資管理分析師®稱號。
Greg Gates—董事總經理，首席技術和信息官
蓋茨先生自2021年7月起擔任LPL Financial的董事總經理、首席技術及信息官。在這個職位上，他負責管理公司技術和系統應用的所有方面。他領導着一個信息技術組織，負責提供技術解決方案和市場領先的平臺，為我們的顧問、企業和員工提供積極、令人信服的體驗。蓋茨先生於2018年加入LPL Financial，擁有近二十年的高層管理經驗，專注於應用技術解決全球範圍內的業務挑戰。在加入LPL Financial之前，蓋茨先生於2011年至2018年在PayPal領導產品管理和工程團隊，專注於內部技術平臺、商家和消費者體驗、風險和安全以及全球運營。在此之前，他曾在美國銀行領導多個技術組織，並於2002年至2011年領導美國銀行的聯絡中心技術。蓋茨先生獲得了學士學位。畢業於範德比爾特大學的生物醫學工程專業，併成功完成了多個組織的領導力，繼續教育和認證課程。
Aneri Jambusaria—LPL服務集團董事總經理
Jambusaria女士自2023年2月起擔任LPL服務集團董事總經理。她負責開發和交付LPL Financial的業務服務組合，規劃和諮詢服務，以及增值諮詢功能，以解決顧問和企業在服務投資者和經營業務時面臨的關鍵挑戰。Jambusaria女士於2020年加入LPL Financial，擔任執行副總裁，負責策略及新業務，並於2021年過渡至擴大職位，領導LPL服務集團。在加入LPL Financial之前，Jambusaria女士曾在富達投資擔任多個職位，最近擔任企業戰略和規劃規劃辦公室負責人。在富達工作的九年期間，她幫助制定業務線的戰略，同時深入瞭解財富管理以及為投資者服務的產品、解決方案和技術。在加入富達之前，她曾擔任德勤金融服務業務的高級顧問。詹布薩裏亞女士獲得了學士學位畢業於賓夕法尼亞大學沃頓商學院經濟學專業，並獲得工商管理碩士學位。來自西北大學凱洛格管理學院。
薩莉·R·拉森-董事董事總經理，首席人力資本官
拉森目前在管理董事，她是LPL Financial的首席人力資本官。她負責監督人力資源、高管溝通、人才發展、企業房地產、總薪酬和人才獲取、顧問和員工學習和發展，以及多樣性、公平和包容性。拉森女士於2012年5月從聯邦住房貸款銀行/金融廳加入LPL Financial，並在2009年11月至2012年4月期間擔任該機構的首席人力資源官。在之前的職位中，拉森女士分別擔任第一資本金融公司人力資源部執行副總裁總裁、萬豪國際人力資源部高級副總裁和天合光能公司人力資源與公關部副總裁總裁。拉森女士擁有普渡大學傳播學碩士學位、加利福尼亞州路德教會大學社會學學士學位以及喬治敦大學高管領導力培訓證書。
米歇爾·奧羅沙科夫-董事董事總經理，首席法務官
奧羅沙科夫目前在管理LPL Financial首席法務長董事。她負責公司範圍內的法律、法規和政府關係事務，並在LPL Financial持續關注改善公司風險狀況方面發揮領導作用。Oroschakoff女士在法律、合規和風險管理方面擁有20多年的金融服務業經驗，包括在2013年至2023年2月期間領導公司的合規和風險管理職能。2013年9月從摩根士丹利加盟LPL Financial擔任董事董事總經理兼首席風險官，2017年6月晉升為首席法律兼風險官。她於2018年6月成為首席法務官。在摩根士丹利，她最近擔任的職務是管理董事和
2011年至2013年，擔任該公司全球財富管理集團的全球首席風險官。此前，在摩根士丹利任職期間，她曾在2010年至2011年擔任首席行政官，並於2006年至2010年擔任首席合規官。在職業生涯的早期，奧羅沙科夫曾在摩根士丹利擔任過11年的各種法律和合規職務，包括副總法律顧問和該事務所舊金山訴訟部門的負責人。她還曾擔任一家成功的大型RIA公司的總法律顧問，在那裏她熟悉了獨立模式。她是SIFMA合規和法律執行委員會的總裁。奧羅沙科夫在俄勒岡大學獲得英國文學學士學位，在密歇根大學以優異成績獲得法學博士學位。
代頓·塞梅爾健-董事董事總經理，首席客户服務官
塞梅爾健先生自2019年2月以來一直擔任董事首席客户關懷官，管理LPL Financial。他一直負責LPL Financial的客户滿意度和以客户為中心的工作，並領導LPL Financial最大的業務部門--服務、交易和運營部門。由於2023年2月宣佈的組織結構調整，塞梅爾健先生將於2023年3月31日離開公司。在加入LPL Financial之前，塞梅爾健是CA Technologies Inc.負責全球客户成功的總經理和高級副總裁，2005年公司收購協和通信公司時，他加入了CA Technologies Inc.。在協和通信公司，他是營銷和戰略聯盟的執行副總裁總裁。此外，塞梅爾建還獲得了領導公司採用新服務模式的經驗，這些新服務模式專注於通過在英特爾公司、民族街公司和科倫特公司的領導角色來大規模改善客户體驗。他獲得了馬薩諸塞州大學的市場營銷和管理學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。此外，他還獲得了麻省理工學院斯隆管理學院的高級高管管理證書。
Kabir Sethi—董事總經理，首席產品官
Sethi先生自2022年5月起擔任LPL Financial的董事總經理兼首席產品官。他負責LPL Financial的技術平臺和財富管理產品，確保向顧問和客户交付創新產品。在此職位上，他為財富管理解決方案、投資研究、投資者產品體驗、顧問技術產品以及數據和分析團隊提供戰略領導和指導，這些團隊專注於為我們的顧問和企業提供財富解決方案和數字化能力，使他們能夠繼續推動其業務各個領域的增長和生產力。在加入LPL Financial之前，Sethi先生在美林工作了18年，曾擔任多個領導職位，包括美國銀行全球財富與投資管理部門的董事總經理。他還曾擔任美林財富管理的數字化主管，負責數字化平臺，包括財務顧問經驗、財富規劃和社交媒體。塞西先生獲得了文學學士學位德里大學聖斯蒂芬學院經濟學專業，工商管理碩士。哥倫比亞大學畢業，工商管理碩士學位來自印度管理學院。
Richard Steinmeier—董事總經理，業務發展部總裁
Steinmeier先生自2018年8月起擔任LPL Financial的董事總經理兼業務發展部門總裁。在此職位上，他負責為LPL Financial和現有顧問業務招募新的顧問和企業，以及開拓新市場和併購機會。在加入LPL Financial之前，Steinmeier先生於2017年9月至2018年8月擔任瑞銀財富管理美洲區董事總經理、數字策略和平臺主管，並於2012年8月至2017年9月擔任董事總經理、新興富裕部門和財富諮詢中心主管。在加入瑞銀之前，Steinmeier先生曾在Merrill Lynch擔任多個領導職務，最近一次擔任Merrill Edge Advisory Center的董事總經理，任期為2009年2月至2012年8月。在加入美林之前，彼於2002年至2006年擔任麥肯錫公司項目經理。施泰因邁爾先生獲得了學士學位賓夕法尼亞大學沃頓商學院經濟學專業和工商管理碩士。來自斯坦福大學
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“LPLA”。截至2023年2月15日的收盤價為每股247.91美元。根據我們的轉讓代理提供的信息，截至當日，共有938名普通股股東登記在冊。登記在冊的股東數量並不反映受益持有公司股票的個人或機構股東的數量，因為大多數股票是以被提名者的名義持有的。
性能圖表
下圖比較了公司普通股、標準普爾500金融板塊指數和道瓊斯美國金融服務指數在截至2022年12月31日的五年期間的累計股東總回報(舍入到最接近的整數美元)。該圖表假設以2017年12月31日的收盤價進行100美元的投資，並在不含佣金的情況下在各自的股息支付日對股息進行再投資。這張圖並不能預測公司股票的未來表現。
股利政策任何未來股息的支付、金額及時間將由本公司董事會酌情決定，並將取決於若干因素，包括未來收益及現金流量、資本需求、資本的其他用途、一般業務狀況、我們的未來前景、合約限制及契諾，以及本公司董事會可能認為相關的其他因素。我們的信貸協議和管理票據的契約對我們的活動有限制，包括支付我們的股本股息。有關這些限制的説明，請參閲第7項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析--債務和
相關的契諾。此外，FINRA的規定限制股息超過成員公司超額淨資本的10%，未經FINRA的事先批准，這可能會阻礙我們從LPL Financial獲得股息的能力。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
下表列出了截至2022年12月31日我們的股權證券被授權發行的薪酬計劃的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | 證券數量
待發
在行使
未完成的選項，
認股權證及權利 | 加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證及權利 | 根據股權補償計劃剩餘可供未來發行的證券數量 |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | 673,764 | $ | 53.45 | | 13,781,800 |
| | | |
發行人購買股權證券
下表列出了截至2022年12月31日止三個月內按交易日報告的有關股份回購的信息：
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| 期間 | 購買的股份總數 | 加權平均每股支付價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | 根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(百萬)(1) |
| 2022年10月1日至2022年10月31日 | 232,104 | $ | 241.76 | | 232,104 | $ | 2,093.9 | |
| 2022年11月1日至2022年11月30日 | 248,811 | $ | 238.92 | | 248,811 | $ | 2,034.5 | |
| 2022年12月1日至2022年12月31日 | 155,411 | $ | 221.70 | | 155,411 | $ | 2,000.0 | |
| 總計 | 636,326 | | 636,326 | |
(1)2022年9月21日，董事會批准將可用於回購公司已發行和已發行普通股的金額增加21億美元，其中20億美元可用於從2023年開始回購。見附註15-股東權益，在合併財務報表附註內提供補充資料。
根據一般業務和市場狀況以及其他投資機會，回購可通過公開市場購買或私下談判交易（包括與關聯公司的交易）不時執行，購買時間和購買股份金額通常由公司在信貸協議、債券、債券的約束下酌情決定。適用法律和對公司總體流動性需求的考慮。
第6項：保留。
術語表
調整後的淨收入：非公認會計準則財務指標，定義為淨收益加上其他無形資產攤銷和收購成本的税後影響。
基點：一個基點等於1%的百分之一。
CFTC：商品期貨交易委員會。
核心G&A：非公認會計準則財務指標定義為不包括以下費用的總費用：諮詢和佣金；折舊和攤銷；借款利息支出；經紀、結算和交換；其他無形資產的攤銷；債務清償損失；促銷(持續)；收購成本；基於員工股份的薪酬；以及監管費用。
公司現金：現金和等價物的組成部分，包括下列現金和等價物的總和：(1)在LPL Holdings，Inc.持有的現金和等價物，(2)在公司信貸協議(定義如下)定義的受監管子公司持有的現金和等價物，其中包括LPL Financial LLC和Private Trust Company，N.A.，超出公司信貸協議(定義如下)的資本要求，在LPL Financial LLC的情況下，淨資本超過其總借方的10%。或根據統一資本淨額規則(定義見下文)所需淨資本的五倍，及(3)非受監管附屬公司持有的現金及等價物。
信貸協議：本公司已修訂及重訂信貸協議。
信貸協議EBITDA：信貸協議中定義為“綜合EBITDA”的非GAAP財務指標，即綜合淨收入(定義見信貸協議)加上借款利息支出、所得税、折舊和攤銷準備以及其他無形資產的攤銷，並進一步調整以排除某些非現金費用和其他調整(包括非常或非經常性費用)和收益，幷包括某些交易的未來預期成本節約、運營費用減少或其他協同效應。
《多德-弗蘭克法案》：《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》
DOL：美國勞工部。
EBITDA：一種非GAAP財務指標，定義為淨收入加上借款利息支出、所得税撥備、折舊和攤銷以及其他無形資產攤銷。
無形資產攤銷和收購成本前的每股收益：非GAAP財務指標定義為調整後淨收入除以適用期間已發行攤薄股份的加權平均數。
ERISA：1974年《僱員退休收入保障法》。
FINRA：金融行業監管局。
公認會計原則：美國普遍接受的會計原則。
毛利：非GAAP財務指標定義為總收入減去諮詢和佣金費用以及經紀、清算和交易所費用。
契約：管理本公司優先無擔保票據的契約。
槓桿率：我們的信用協議中的財務指標，計算方法是將信用協議淨債務除以信用協議EBITDA，淨債務等於合併總債務減去公司現金。
NFA：全美期貨協會。
OCC：貨幣監理署。
RIA：註冊投資顧問。
美國證券交易委員會：美國證券交易委員會。
SRO：自律組織。
統一淨資本規則：適用於1934年《證券交易法》第15 c3 -1條，該條規定了最低資本要求，旨在確保經紀交易商的總體財務穩健性和流動性。
項目七、財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
以下關於我們財務狀況和經營成果的討論， 請與我們的綜合財務報表及附註一併閲讀， 第八項合併財務報表。財務報表和補充數據" 表格10—K的年度報告。本討論包含前瞻性陳述，涉及 重大風險和不確定性。由於許多因素，例如那些 在“風險因素”和本年報表格10—K中的其他地方， 結果可能與這些前瞻性的預期有重大差異， 報表另請參閲標題“關於前瞻性陳述的特別説明”一節。
業務概述
作為美國最大的獨立經紀交易商，領先的投資諮詢公司和頂級託管人，我們是經紀人中介市場的領導者。我們為獨立財務顧問和企業提供服務，為他們提供技術解決方案、經紀和諮詢平臺、清算服務、合規服務、諮詢實踐管理計劃和培訓、商業服務和規劃和諮詢服務，以及他們成功經營企業所需的內部研究。我們使他們能夠為數百萬尋求財富管理、退休規劃、財務規劃和資產管理解決方案的美國家庭提供個性化的財務指導。請參閲第一部分， "項目1.業務" 獲取與我們業務活動相關的更多信息。
我們的收入來源
我們的收入主要來自我們的顧問向其客户提供的產品和諮詢服務的手續費和佣金，其中很大一部分我們支付給我們的顧問，以及我們從顧問那裏獲得的使用我們的技術、託管、清算、信託和報告平臺的費用。我們還通過投保的銀行清掃工具、貨幣市場賬户餘額以及我們通過以下產品線向各種產品提供商提供的渠道，產生基於資產的收入：
| | | | | | | | |
·另類投資 | | ·退休計劃產品 |
·年金 | | ·單獨管理的帳户 |
·交易所交易產品 | | ·結構化產品 |
·基於保險的產品 | | ·單位投資信託基金 |
·共同基金 | | |
在我們的自助清算平臺下，我們託管投資於這些金融產品的大部分客户資產，我們為這些產品提供報表、交易處理和持續的賬户管理。作為對這些服務的回報，共同基金、保險公司、銀行和其他金融產品贊助商根據資產水平或管理的賬户數量向我們支付費用。我們還從向顧問客户發放的保證金貸款、根據聯邦或其他法規分離的現金和等價物、顧問可償還貸款和運營現金(計入利息收入)中賺取利息，淨額計入綜合損益表。我們的部分收入不是基於資產的，也不是與股權金融市場相關的。
我們定期審查我們的運營和服務的各個方面，包括我們的政策、程序和平臺，以響應市場的發展。我們尋求不斷改進和加強我們的運營和服務的各個方面，以便為我們的顧問定位以實現長期增長，並與競爭和監管發展保持一致。例如，我們定期審查我們的產品和服務的結構和費用，包括相關披露，以適應不斷變化的監管環境和諮詢和經紀賬户的競爭格局。
重大事件
完成對金融資源集團投資服務的收購
2022年11月2日，我們達成了一項最終購買協議，收購了FRGIS，這是一個獨立的分支機構和經紀自營商，為大約800名顧問和85家金融機構提供服務，為大約400億美元的經紀和諮詢資產提供服務，首期付款約為1.4億美元在關閉後的三年內潛在的或有付款. 交易已完成2023年1月31日。
董事會批准自2023年起將公司現有股份回購授權增加20億美元
2022年9月21日，董事會批准將可用於回購公司已發行和已發行普通股的金額增加21億美元，其中20億美元可用於從2023年開始回購。截至2022年12月31日，該公司現有的股票回購計劃剩餘20億美元。
實施客户現金賬户(“CCA”)作為主要的清掃溢出工具
在2022年第三季度，該公司實施了其在LPL Financial持有的現金產品CCA，作為其第三方清掃計劃中超出能力的資金的主要清掃溢出工具。該公司將不能分配到其保險現金賬户(“ICA”)產品的全面溢出放入CCA。這些存款要麼用於為客户保證金貸款提供資金，要麼放在第三方銀行或投資賬户中，根據聯邦或其他法規，這兩個賬户都是分開的，在那裏它們以現金形式持有，或投資於短期美國國庫券。
執行摘要
財務亮點
結果： 截至2022年12月31日的年度包括8.457億美元的淨收入，或每股稀釋後收益10.40美元，而截至2021年12月31日的年度淨收益為4.599億美元，或每股稀釋後收益5.63美元。
資產趨勢
截至2022年12月31日，提供服務的諮詢和經紀資產總額為1.1萬億美元，而2021年12月31日為1.2萬億美元。截至2022年12月31日的一年，新資產淨值總額為959億美元，而2021年同期為1900億美元。
截至2022年12月31日的一年，新增諮詢資產淨流入524億美元，而2021年為1235億美元。截至2022年12月31日，諮詢資產為5831億美元，佔所服務的諮詢和經紀資產總額的52.5%，較2021年12月31日的6432億美元下降了9%。
截至2022年12月31日的一年，新經紀淨資產流入435億美元，而2021年為666億美元。截至2022年12月31日，經紀資產為5,277億美元，較2021年12月31日的5,632億美元下降6%。
毛利趨勢
毛利潤是一項非GAAP財務指標，在截至2022年12月31日的財年為32億美元，比截至2021年12月31日的財年的25億美元增長了30%。請參閲“關鍵績效指標”有關毛利潤的其他信息，請參見部分。
普通股分紅和股份回購
在截至2022年12月31日的年度內，我們向股東支付了7980萬美元的現金股息，並回購了1,566,527股流通股，總金額為3.25億美元。從2023年第一季度開始，該公司將季度現金股息增加了20%，至每股0.30美元。
關鍵績效指標
在評估我們業務關係的成功以及由此產生的財務狀況和經營業績時，我們專注於幾個關鍵指標。我們的主要運營、業務和財務指標如下：
| | | | | | | | |
| 於截至十二月三十一日止年度內， |
運營指標(以十億美元為單位)(1) | 2022 | 2021 |
諮詢和經紀資產(2) | | |
| 諮詢資產 | $ | 583.1 | $ | 643.2 |
| 經紀資產 | 527.7 | 563.2 |
| 諮詢和經紀資產總額 | $ | 1,110.8 | $ | 1,206.4 |
| 諮詢佔諮詢和經紀總資產的百分比 | 52.5 | % | 53.3 | % |
| | |
淨新資產(3) | | |
| 淨新增諮詢資產 | $ | 52.4 | $ | 123.5 |
| 淨新增經紀資產 | 43.5 | 66.6 |
| 新資產淨值合計 | $ | 95.9 | $ | 190.0 |
| | |
| 有機淨新增資產 | | |
| 有機淨新增諮詢資產 | $ | 52.4 | $ | 89.4 |
| 有機淨新增經紀資產 | 43.5 | 29.4 |
| 有機淨新增資產總額 | $ | 95.9 | $ | 118.8 |
| | |
| |
| | |
有機諮詢淨新增資產年化增長(4) | 8.1 | % | 19.4 | % |
有機淨新增資產總額年化增長(4) | 7.9 | % | 13.2 | % |
| | | | | | | | |
| 於截至十二月三十一日止年度內， |
| 2022 | 2021 |
客户現金餘額(5) | | |
| 保險現金賬户清查 | $ | 46.8 | $ | 30.0 |
| 存款現金賬户掃碼 | 11.5 | 9.3 |
| 銀行掃掠總額 | 58.4 | 39.3 |
| 金融市場橫掃 | 3.0 | 16.1 |
| 第三方持有的客户現金清掃總額 | 61.4 | 55.4 |
| 客户現金賬户 | 2.7 | 1.7 |
| 客户現金餘額合計 | $ | 64.1 | $ | 57.1 |
| 客户現金餘額佔總資產的百分比 | 5.8% | 4.7% |
| | |
淨買入(賣出)活動(6) | $ | 61.6 | $ | 69.1 |
| | |
| 業務和財務指標(百萬美元) | | |
| 顧問 | 21,275 | 19,876 |
每位顧問的平均總資產(7) | $ | 52.2 | $ | 60.7 |
| | |
| 股份回購 | $ | 325.0 | $ | 90.0 |
| 分紅 | $ | 79.8 | $ | 80.1 |
槓桿率(8) | 1.39 | 2.26 |
| | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 財務指標(百萬美元，每股數據除外) | 2022 | 2021 |
| 總收入 | $ | 8,600.8 | $ | 7,720.8 |
| 淨收入 | $ | 845.7 | $ | 459.9 |
| 每股收益(EPS)，稀釋後 | $ | 10.40 | $ | 5.63 |
| 非GAAP財務指標(百萬美元，每股數據除外) | | |
無形資產攤銷前每股收益和收購成本(9) | $ | 11.52 | $ | 7.02 |
毛利(10) | $ | 3,189.9 | $ | 2,454.7 |
EBITDA(11) | $ | 1,525.3 | $ | 936.4 |
核心G&A(12) | $ | 1,191.9 | $ | 1,058.2 |
____________________
(1)由於四捨五入的原因，總數可能不夠高。
(2)包括公司經紀交易商子公司LPL Financial託管的諮詢和經紀資產總額。請查閲“業務成果" 部分，以表格形式介紹諮詢和經紀資產。
(3)包括客户存入顧問或經紀賬户的總金額減去客户從顧問或經紀賬户提款的總金額，加上股息，加上利息，減去顧問費。我們將從經紀賬户或諮詢賬户的轉換分別視為存款和取款。
(4)計算方法為年化本期有機新資產淨值除以各自類別的諮詢資產或諮詢和經紀資產總額的前期資產。
(5)在2022年第二季度，該公司更新了客户現金餘額的定義，將CCA包括在內，不包括購買的貨幣市場基金。CCA餘額包括客户存放在LPL Financial的現金，這些現金包括在合併財務狀況報表中的客户應付款中。上期披露已更新，以反映適用的這一變化。
(6)指買入證券金額減去在LPL Financial託管的客户賬户中出售的證券金額。
(7)根據期末顧問和經紀資產總額除以期末顧問數量計算。
(8)槓桿率是我們的信貸協議中的財務指標，計算方法是將信貸協議淨債務除以信貸協議EBITDA，淨債務等於合併總債務減去公司現金。信貸協議EBITDA是一項非公認會計原則計量，由信貸協議定義為“綜合EBITDA”，即綜合淨收入(定義見信貸協議)加上借款利息支出、所得税準備、折舊及攤銷及其他無形資產攤銷，並進一步調整以剔除某些非現金費用及其他調整(包括非常或非經常性費用)及收益，並計入預期的成本節省、營運費用減少或來自某些交易的其他協同效應. 請查閲“債務和相關債務”部分了解更多信息。以下是截至以下日期的公司債務和其他借款與信貸協議淨債務的對賬，以及以下期間EBITDA和信貸協議EBITDA的淨收入(單位：百萬)：
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 信貸協議淨債務調節 | 2022 | 2021 |
| 公司債務和其他借款 | $ | 2,737.9 | | $ | 2,838.6 | |
企業現金(13) | (459.4) | | (237.0) | |
信貸協議淨債務(†) | $ | 2,278.5 | | $ | 2,601.6 | |
| | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| EBITDA和信貸協議EBITDA對賬 | 2022 | 2021 |
| 淨收入 | $ | 845.7 | | $ | 459.9 | |
| 借款利息支出 | 126.2 | | 104.4 | |
| 所得税撥備 | 266.0 | | 141.5 | |
| 折舊及攤銷 | 199.8 | | 151.4 | |
| 其他無形資產的攤銷 | 87.6 | | 79.3 | |
EBITDA(†) | $ | 1,525.3 | | $ | 936.4 | |
| 信貸協議調整： | | |
| 採購成本和其他 | $ | 50.7 | | $ | 92.1 | |
| 基於員工份額的薪酬 | 50.1 | | 41.8 | |
併購增值(14) | 10.6 | | 53.6 | |
| 基於顧問股份的薪酬 | 2.5 | | 2.3 | |
| 債務清償損失 | — | | 24.4 | |
信貸協議EBITDA(†) | $ | 1,639.1 | | $ | 1,150.7 | |
| | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 |
| 槓桿率 | 1.39 | | 2.26 | |
____________________(†)由於四捨五入的原因，這些總數可能不會到達。
(9)在無形資產和收購成本攤銷前的每股收益是一種非GAAP財務指標，定義為調整後淨收入，非GAAP財務指標定義為淨收入加上其他無形資產和收購成本攤銷的税後影響，除以適用期間已發行的稀釋後加權平均股票數量。該公司在無形資產攤銷和收購成本之前公佈調整後的淨收入和每股收益，因為管理層相信，這些指標可以通過排除管理層認為不會影響公司持續運營的非現金項目和收購成本，為投資者提供對公司核心經營業績有用的洞察。在無形資產和收購成本攤銷前調整後的淨收入和每股收益不是根據公認會計原則衡量公司財務業績的指標，也不應被視為淨收益、稀釋後每股收益或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準的替代指標。以下是本報告所述期間的淨收益和稀釋後每股收益與無形資產攤銷前的調整後淨收益和每股收益以及收購成本(單位為百萬，每股數據除外)的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 |
| 無形資產攤銷前調整後淨收益/每股收益與收購成本對賬 | 金額 | 每股 | 金額 | 每股 |
| 淨收益/稀釋後每股收益 | $ | 845.7 | | $ | 10.40 | | $ | 459.9 | | $ | 5.63 | |
| 其他無形資產的攤銷 | 87.6 | | 1.08 | | 79.3 | | 0.97 | |
採購成本(15) | 36.2 | | 0.44 | | 76.4 | | 0.93 | |
| 税收優惠 | (32.7) | | (0.40) | | (41.4) | | (0.51) | |
無形資產攤銷前調整後淨收益/每股收益和收購成本(†) | $ | 936.7 | | $ | 11.52 | | $ | 574.1 | | $ | 7.02 | |
| 加權平均流通股，稀釋後 | 81.3 | | | 81.7 | | |
____________________(†)由於四捨五入的原因，這些總數可能不會到達。
(10)毛利是一種非公認會計準則的財務指標，其定義為總收入減去諮詢和佣金費用以及經紀、清算和交易費用。所有其他費用類別，包括財產和設備的折舊和攤銷以及其他無形資產的攤銷，管理層認為是一般性和行政性質的。由於我們的毛利額不包括任何折舊和攤銷費用，我們認為我們的毛利額是非GAAP財務指標，可能無法與我們行業的其他指標相比較。我們相信，在扣除一般性和行政性質的間接成本之前，毛利額可以為投資者提供對我們核心運營業績的有用洞察。以下是所列期間的毛利潤計算(以百萬為單位)： | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 毛利 | 2022 | 2021 |
| 總收入 | $ | 8,600.8 | | $ | 7,720.8 | |
| 諮詢費和佣金費 | 5,324.8 | | 5,180.1 | |
| 經紀、結算和兑換費用 | 86.1 | | 86.0 | |
毛利(†) | $ | 3,189.9 | | $ | 2,454.7 | |
____________________
(†)由於四捨五入的原因，這些總數可能不會到達。
(11)EBITDA是一種非GAAP財務指標，定義為淨收益加上借款利息支出、所得税準備、折舊和攤銷以及其他無形資產的攤銷。 公司列報EBITDA是因為管理層認為，它可以成為了解公司運營收益的有用財務指標。EBITDA不是根據公認會計準則衡量公司財務業績的指標，也不應被視為淨收益或根據公認會計準則得出的任何其他業績指標的替代指標。以下是所列期間的淨收入與EBITDA的對賬(以百萬為單位)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| EBITDA對賬 | 2022 | 2021 |
| 淨收入 | $ | 845.7 | | $ | 459.9 | |
| 借款利息支出 | 126.2 | | 104.4 | |
| 所得税撥備 | 266.0 | | 141.5 | |
| 折舊及攤銷 | 199.8 | | 151.4 | |
| 其他無形資產的攤銷 | 87.6 | | 79.3 | |
EBITDA(†) | $ | 1,525.3 | | $ | 936.4 | |
____________________(†)由於四捨五入的原因，這些總數可能不會到達。
(12)核心G&A是一種非GAAP財務指標，定義為總支出減去以下支出：諮詢和佣金；折舊和攤銷；借款利息支出；經紀、結算和交換；其他無形資產攤銷；債務清償損失；促銷(持續)；收購成本；監管費用；以及基於員工股份的薪酬。管理層提出核心G&A是因為它認為核心G&A反映了管理層通常可以控制的企業費用類別，而不是管理層無法控制的費用項目，如諮詢和佣金費用，或管理層認為支持顧問增長和留住(包括會議和過渡援助)所必需的促銷費用。核心G&A不是根據公認會計準則計算的公司總費用的衡量標準。以下是公司在所列期間的核心G&A總費用對賬(單位：百萬)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 核心G&A對賬 | 2022 | 2021 |
| 總費用 | $ | 7,489.2 | | $ | 7,119.5 | |
| 諮詢和委員會 | 5,324.8 | | 5,180.1 | |
| 折舊及攤銷 | 199.8 | | 151.4 | |
| 借款利息支出 | 126.2 | | 104.4 | |
| 其他無形資產的攤銷 | 87.6 | | 79.3 | |
| 經紀、結算和交易所 | 86.1 | | 86.0 | |
| 債務清償損失 | — | | 24.4 | |
總計G&A(†) | 1,664.7 | | 1,493.9 | |
促銷(正在進行)(15)(16) | 353.9 | | 288.0 | |
| 基於員工份額的薪酬 | 50.1 | | 41.8 | |
採購成本(15) | 36.2 | | 76.4 | |
| 監管收費 | 32.6 | | 29.4 | |
核心G&A(†) | $ | 1,191.9 | | $ | 1,058.2 | |
____________________
(†)由於四捨五入的原因，這些總數可能不會到達。
(13)請參閲“流動性與資本資源”有關公司現金的更多信息。
(14)併購增值是一項調整，以反映信貸協議允許的收購的年化預期運行率EBITDA，最多在收購完成後的八個會計季度內。
(15)收購成本包括建立、入職和整合被收購實體的成本。下表彙總了本報告所述期間購置費用的主要組成部分(以百萬計)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 採購成本 | 2022 | 2021 |
| 薪酬和福利 | $ | 20.6 | | $ | 36.4 | |
| 專業服務 | 12.0 | | 18.7 | |
促銷(16) | 2.3 | | 14.3 | |
| 其他 | 1.3 | | 7.0 | |
| 採購成本 | $ | 36.2 | | $ | 76.4 | |
(16)截至2022年12月31日的年度促銷(正在進行)包括與全職員工相關的1610萬美元支持費用，這些費用在合併損益表中歸類為薪酬和福利費用。截至2022年12月31日的年度促銷(持續)不包括230萬美元的收購費用，這些費用包括在收購成本細目中。
收購、整合和資產剝離
我們在進行收購、整合和資產剝離時，不斷評估與我們的資本配置框架相關的競爭格局。這些活動是我們整體增長戰略的一部分，但在審查列報期間的收入和支出趨勢時，可能會扭曲可比性。我們最近的收購活動包括：
•2022年11月2日，我們達成了一項最終購買協議，收購了FRGIS，這是一個獨立的分支機構和經紀自營商，支持約800名顧問和85家金融機構，為約400億美元的經紀和諮詢資產提供服務，首期付款約1.4億美元，並可能在交易完成後的三年內支付或有付款。交易已完成2023年1月31日。
•在截至2022年12月31日的年度內，我們收購了客户關係無形資產5410萬美元，這是根據我們的流動性和繼任解決方案進行收購的結果，根據該解決方案，我們購買了顧問業務。
•2021年4月30日，我們收購了Waddell&Reed Financial，Inc.(簡稱Waddell&Reed)的財富管理業務。
見注4-收購，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。
經濟概況和金融市場事件的影響
我們的業務直接或間接地對幾個宏觀經濟因素和美國金融市場的狀況敏感。根據美國經濟分析局的最新估計，2022年美國經濟增長2.1%，年化增長率為2.7%在2022年第三季度以3.2%的年化速度增長後，2022年第四季度出現了增長。增長主要集中在第四季度初，原因是12月消費者支出能力減弱、地緣政治不確定性上升和商業活動放緩導致經濟放緩。
儘管通脹、利率上升和全球市場動盪都是不利因素，但美國經濟預計在2022年第四季度增加了約87.4萬個就業崗位，而第四季度的平均失業率為3.6%，與2022年第三季度的平均水平一致。股市經歷了美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)日益鷹派的政策帶來的波動，但S指數在第四季度上漲了7%，彭博巴克萊美國綜合債券指數上漲了1.85%。
我們的業務對當前和預期的短期利率也很敏感，這在很大程度上是由美聯儲的政策推動的。2022年第四季度，美聯儲政策制定者將聯邦基金利率的目標區間提高到4.25%至4.50%。美聯儲預計，目前對目標區間的加息將繼續是適當的。請查閲“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節、“第1A項。風險因素“有關重大利率變化的風險以及對我們的盈利能力和財務狀況的潛在相關影響的更多信息。
經營成果
我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中省略了對截至2021年12月31日的年度經營結果與截至2020年12月31日年度的變化的討論，但可以在我們於2022年2月22日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度表格10-K年度報告中的項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中找到。
以下討論對我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的運營結果進行了分析(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， | |
| 2022 | 2021 | 更改百分比 |
| 收入 | | | |
| 諮詢 | $ | 3,875,154 | | $ | 3,525,430 | | 10 | % |
| 委員會： | | | |
| 拖尾 | 1,292,358 | | 1,404,628 | | (8 | %) |
| 以銷售為基礎 | 1,033,806 | | 974,055 | | 6 | % |
| 佣金總額 | 2,326,164 | | 2,378,683 | | (2 | %) |
| 基於資產： | | | |
| 客户現金 | 953,624 | | 360,847 | | 164 | % |
| 其他基於資產的 | 806,649 | | 787,220 | | 2 | % |
| 基於資產的總資產 | 1,760,273 | | 1,148,067 | | 53 | % |
| 服務費 | 467,381 | | 411,761 | | 14 | % |
| 交易記錄 | 181,260 | | 156,336 | | 16 | % |
| 利息收入，淨額 | 77,126 | | 28,577 | | 170 | % |
| 其他 | (86,533) | | 71,976 | | N/m |
總收入增長。 | 8,600,825 | | 7,720,830 | | 11 | % |
| 費用 | | | |
| 諮詢和委員會 | 5,324,827 | | 5,180,090 | | 3 | % |
| 薪酬和福利 | 820,736 | | 741,003 | | 11 | % |
| 促銷 | 339,994 | | 302,285 | | 12 | % |
| 入住率和設備 | 219,798 | | 185,531 | | 18 | % |
| 折舊及攤銷 | 199,817 | | 151,428 | | 32 | % |
| 借款利息支出 | 126,234 | | 104,414 | | 21 | % |
| 其他無形資產的攤銷 | 87,560 | | 79,260 | | 10 | % |
| 經紀、結算和交易所 | 86,063 | | 86,023 | | — | % |
| 專業服務 | 72,519 | | 73,231 | | (1 | %) |
| 通信和數據處理 | 67,687 | | 60,296 | | 12 | % |
| 債務清償損失 | — | | 24,400 | | (100 | %) |
| 其他 | 143,937 | | 131,540 | | 9 | % |
總費用為美元。 | 7,489,172 | | 7,119,501 | | 5 | % |
未計提所得税準備的收入 | 1,111,653 | | 601,329 | | 85 | % |
所得税撥備 | 265,951 | | 141,463 | | 88 | % |
淨收入 | $ | 845,702 | | $ | 459,866 | | 84 | % |
收入
諮詢
諮詢收入是指在我們的企業RIA諮詢平臺上向顧問客户的諮詢賬户收取的費用，並基於客户諮詢賬户中符合條件的資產的市值的百分比。我們提供持續的投資建議，並作為託管人，為交易提供經紀和執行服務，併為這些賬户提供行政服務。諮詢費主要是按季度預付給客户的，並在本季度按比例確認為收入。諮詢費的履約義務被認為是一系列基本相同的、每天都要履行的不同服務。由於諮詢賬户中符合條件的資產的價值可能會因客户活動而發生變化，因此這項收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。這些客户帳户中的大多數是日曆季度，並使用上一季度最後一個營業日的價值進行計費。在開具帳單之日，諮詢賬户中符合條件的資產的價值將根據繳款和提款估計數進行調整，以確定開具帳單的金額，並據此確定在接下來的三個月期間獲得的收入。在我們的企業RIA諮詢平臺上收取的諮詢收入是由顧問提出並得到客户同意的，約佔截至2022年12月31日的年度基礎資產的1%。
我們還通過我們的獨立RIA諮詢平臺支持獨立RIA，該平臺允許顧問就技術、清算和託管服務與我們接洽，以及訪問我們投資平臺的功能。在LPL Financial託管的獨立RIA投資諮詢賬户下持有的資產包括諮詢資產總額和新諮詢資產淨值。然而，獨立RIA產生的諮詢收入不包括在我們的諮詢收入中。我們向獨立RIA收取技術、結算、行政、監督和託管服務的單獨費用，這些費用可能會有所不同，幷包括在我們的服務收入和我們的綜合收益表中的費用收入中。
下表彙總了所列各期間諮詢資產的構成(以十億計)：
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| 十二月三十一日， | |
| 2022 | 2021 | $Change | 更改百分比 |
| 企業諮詢資產 | $ | 389.1 | | $ | 429.6 | | $ | (40.5) | | (9) | % |
| 獨立的RIA諮詢資產 | 194.0 | | 213.6 | | (19.6) | | (9) | % |
諮詢資產總額 | $ | 583.1 | | $ | 643.2 | | $ | (60.1) | | (9) | % |
淨新諮詢資產是在整個季度產生的，因此，在同一時期沒有實現新淨諮詢資產對諮詢收入的全部影響。下表彙總了本報告所列期間影響諮詢資產的活動(以十億計)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 |
| 1月1日期初餘額 | $ | 643.2 | | $ | 461.2 | |
淨新增諮詢資產(1) | 52.4 | | 123.5 | |
市場影響(2) | (112.5) | | 58.5 | |
| 12月31日期末餘額 | $ | 583.1 | | $ | 643.2 | |
____________________(1)新顧問資產淨額包括存入托管顧問賬户的客户存款總額減去客户從託管顧問賬户提款總額，加上股息，加上利息，減去顧問費用。我們認為從經紀賬户和到經紀賬户的轉換分別是存款和取款。
(2)市場影響是期初和期末資產餘額減去淨新增資產金額的差額，代表同一時期內由於市場變化而導致的資產餘額的隱含增長或下降。
在截至2022年12月31日的一年中，諮詢收入與2021年同期相比有所增長。在截至2022年12月31日的年度內，增長主要是由持續的有機增長和Waddell&Reed資產的全年影響推動的，但部分被市場變化導致的諮詢資產餘額下降所抵消。
選委會
我們產生兩種佣金收入：(1)基於銷售的佣金，在交易日期的銷售點確認，並基於購買時投資產品當前市值的百分比；(2)往績佣金，隨着時間的推移被確認為賺取的佣金，通常基於
符合TRAIL條件的資產的投資持股市值。基於銷售的佣金收入是指客户交易證券或購買各類投資產品時產生的佣金收入，主要是我們的顧問產生的總佣金，可能會根據整體經濟環境、報告期內的交易天數和我們顧問客户的投資活動而有所不同。我們的往績佣金收入主要來自我們顧問的客户持有的共同基金和可變年金。見注3-收入，請參閲綜合財務報表附註，以瞭解按產品類別劃分的佣金收入的進一步詳情。
下表載列本集團於呈列期間佣金收入的組成部分（以千計）： | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | |
| 2022 | 2021 | $Change | 更改百分比 |
| 拖尾 | $ | 1,292,358 | | $ | 1,404,628 | | $ | (112,270) | | (8) | % |
| 以銷售為基礎 | 1,033,806 | | 974,055 | | 59,751 | | 6 | % |
佣金總收入 | $ | 2,326,164 | | $ | 2,378,683 | | $ | (52,519) | | (2) | % |
與2021年相比，2022年的往績佣金收入下降的主要原因是符合試驗條件的資產的波動驅動的下降。與2021年相比，2022年基於銷售的佣金收入增加的主要原因是年金銷售增加，但共同基金銷售減少部分抵消了這一增長。
下表彙總了本報告所述期間影響經紀資產的活動(以十億計)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 |
| 1月1日期初餘額 | $ | 563.2 | | $ | 441.9 | |
淨新增經紀資產(1) | 43.5 | | 66.6 | |
市場影響(2) | (79.0) | | 54.7 | |
| 12月31日期末餘額 | $ | 527.7 | | $ | 563.2 | |
____________________(1)新經紀淨資產包括客户存入經紀賬户的總存款減去客户從經紀賬户提取的總款項，加上股息和利息。我們將諮詢賬户的轉換分別視為存款和提款。
(2)市場影響是期初和期末資產餘額減去淨新增資產金額的差額，代表同一時期內由於市場變化而導致的資產餘額的隱含增長或下降。
基於資產
基於資產的收入包括我們客户現金計劃的費用、我們與金融產品製造商的贊助計劃的費用以及綜合處理和網絡服務的費用(統稱為“記錄保存”)。客户現金收入是根據顧問客户在投保銀行清掃賬户和貨幣市場賬户中的現金餘額產生的。我們還從某些金融產品製造商那裏獲得與贊助計劃相關的費用，以支持我們的營銷和銷售隊伍教育和培訓努力。對這些業績義務的補償要麼是固定費用，要麼是顧問客户賬户中產品贊助商資產年平均金額的百分比，要麼是新銷售額的百分比，要麼是兩者的組合。綜合處理收入由共同基金產品發起人或其關聯公司支付給我們，並基於本公司提供綜合處理服務的賬户中共同基金資產的價值和持有相關共同基金頭寸的賬户數量。經紀資產的網絡收入與我們管理的頭寸數量相關，由共同基金產品發起人和年金產品製造商支付給我們。
截至2022年12月31日的年度基於資產的收入增加 b與2021年相比，為6.122億美元，主要是由於增加客户現金收入。截至2022年12月31日的一年，由於聯邦基金有效利率的提高和平均客户現金餘額的增加，客户現金收入比2021年有所增加。截至2022年12月31日的年度，我們的平均客户現金餘額從截至2022年12月31日的475億美元增加到619億美元 2021年12月31日。
服務費
服務和手續費收入來自顧問和散户投資者服務，包括技術、保險、會議、許可、商業服務和規劃和諮詢服務、****託管人和其他客户賬户費用。我們在我們的獨立RIA諮詢平臺上向RIA收取單獨的費用，涉及技術、結算、行政、監督和託管服務，費用可能會有所不同。我們還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，我們向贊助商收取費用。截至2022年12月31日的年度，服務和手續費收入比2021年增加5560萬美元，主要來自
會議費用、因賬户增長而增加的****託管費以及因訂閲量增加而增加的商業服務及規劃和諮詢服務費用。2022年的會議費更高，因為與2021年相比，所有會議都是親自舉行的，2021年我們的一個較大的會議實際上是舉行的，有幾個會議由於新冠肺炎疫情而被取消。
交易記錄
交易收入包括來自共同基金、交易所交易基金和固定收益產品的諮詢和經紀賬户產生的交易費用。截至2022年12月31日的年度，交易收入較2021年增加2,490萬美元，主要原因是管理資產、共同基金和固定收益產品的交易數量和交易費用增加。
利息收入，淨額
我們的利息收入主要來自客户保證金貸款、根據聯邦或其他法規分離的CCA餘額和顧問可償還貸款。與2021年相比，截至2022年12月31日的一年的淨利息收入有所增加，主要是由於保證金貸款、銀行存款和短期美國國庫券賺取的利息增加，但部分被美國銀行賬户餘額的利息所抵消。
其他
其他收入主要包括我們在顧問非合格遞延薪酬計劃和模型研究投資組合中持有的資產的未實現收益和虧損，以及其他雜項收入，這些收入不是從與客户的合同中產生的。截至2022年12月31日止年度的其他收入 與2021年相比減少了1.585億美元，主要是由於我們的顧問非限定遞延薪酬計劃中持有的資產的已實現和未實現虧損，這些資產是基於顧問在計劃中選擇的基礎投資配置的市場表現。
費用
諮詢及委員會
諮詢和佣金支出包括：顧問和企業根據每個客户賬户的諮詢和佣金收入賺取和支付的支出金額，顧問和企業根據其產生的諮詢和佣金收入水平賺取的以生產為基礎的獎金，支付給員工顧問的薪酬和福利，根據授予日獎勵的公允價值授予顧問和企業的股權獎勵確認基於股票的薪酬支出，以及與向我們的顧問提供的非合格遞延薪酬計劃的按市值計價收益或虧損相關的遞延諮詢和佣金費用支出。
下表列出了我們在所列期間的支付率，這是一種統計或業務衡量標準：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | |
| 2022 | 2021 | 變化 |
| 支付率 | 87.32 | % | 86.74 | % | 58 | 10bps |
我們的薪水與2021年相比，截至2022年12月31日的年度UT費率上升，原因是高派息產品的銷售增加以及企業入職的影響。
薪酬和福利
薪酬及福利開支包括僱員的薪金、工資、福利、股份薪酬及相關税項，以及臨時工及承包商的薪酬。下表載列本集團於呈列期間的平均僱員人數: | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | |
| 2022 | 2021 | 更改百分比 |
| 平均僱員人數 | 6,524 | 5,283 | 23% |
截至2022年12月31日止年度的薪酬及福利開支 與2021年相比增加了7970萬美元，主要是由於員工人數的增加。
促銷
促銷費用包括與顧問招聘和保留相關的業務開發成本，與舉辦某些諮詢會議(用作培訓、銷售和營銷活動)相關的成本，以及支持顧問業務增長的其他成本。在截至2022年12月31日的一年中，促銷費用比2021年增加了3770萬美元，主要由於 這主要歸因於招聘資產和顧問的增加，這導致支持過渡援助和保留的費用增加，以及隨着我們回到面對面活動，會議支出增加。
入住率和設備
佔用和設備費用包括租賃和維護我們的辦公空間的成本、軟件許可和維護費用以及計算機硬件和其他設備的維護費用。截至2022年12月31日的一年，入住率和設備支出比2021年增加了3430萬美元，主要是由於與軟件許可證相關的支出增加。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用涉及財產和設備的使用，包括內部開發的軟件、硬件、租賃改進和其他設備。截至2022年12月31日止年度的折舊及攤銷費用 與2021年相比增加了4840萬美元，主要是因為我們繼續投資於技術，以支持集成，增強我們的顧問平臺和經驗，並支持企業入職。
借款利息支出
借款利息支出包括與公司優先票據、優先擔保定期貸款B(“定期貸款B”)相關的利息、債務發行成本的攤銷以及與公司循環信貸額度相關的費用。與2021年相比，截至2022年12月31日的年度借款利息支出增加2,180萬美元，主要是由於與我們的定期貸款B相關的利率上升。見附註11-公司債務和其他借款，淨額，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。
其他無形資產的攤銷
其他無形資產的攤銷是指使用通過收購建立的長期無形資產而獲得的好處。在截至2022年12月31日的一年中，其他無形資產的攤銷比2021年增加了830萬美元，這主要是由於收購導致的無形資產增加。見注4-收購注9— 商譽和其他無形資產，淨額詳情載於綜合財務報表附註內。
債務清償損失
2021年3月15日，我們發行了2029年到期的優先無擔保票據，並贖回了2025年到期的現有優先無擔保票據。在這些交易中，我們在截至2021年12月31日的一年中因債務清償而產生了2440萬美元的虧損。截至2022年12月31日止年度的債務清償並無虧損。
其他費用
其他費用包括調查、和解和解決監管事項的費用(包括客户賠償和補救)、許可費、保險費、經紀-交易商監管費、與旅行有關的費用和其他雜項費用。其他費用在一定程度上取決於解決監管問題的規模和時機，以及能否獲得自我保險，而這又部分取決於解決歷史索賠的金額和時機。截至2022年12月31日的一年中，其他費用比2021年增加了1240萬美元，主要是由於法律費用和與旅行相關的費用增加，但與Waddell&Reed過渡支持相關的費用減少部分抵消了這一增加。
新冠肺炎帶來的影響
新冠肺炎疫情對全球金融市場產生了重大影響，我們將繼續關注可能對我們的業務產生實質性影響的事態發展。請查閲“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節，“第1A項。風險因素“有關新冠肺炎相關風險的更多信息。
流動性與資本資源
我們已制定流動性及資本政策，旨在支持策略性措施的執行，同時符合監管資本要求，並維持持續及充足的流動性。我們相信流動性對本公司，尤其是對我們的主要經紀—交易商附屬公司LPL Financial至關重要。我們的政策目標是確保我們能夠在正常經營條件下以及在金融市場壓力期間滿足我們的策略、營運和監管流動資金和資本要求。
流動性
我們的流動性需求主要是由LPL Financial的資本要求、公司債務的到期利息和其他股東資本回報推動的。我們在LPL Financial的流動性需求主要是由我們客户活動的水平和波動性驅動的。管理層維持一套流動資金來源，並密切監測某些業務趨勢和市場指標，以確保我們有足夠的流動資金。我們相信，基於目前運營的現金流水平和預期增長，加上可用現金餘額和外部流動資金來源，我們有足夠的流動性來滿足我們的短期和長期營運資本需求，償還我們的所有債務，併為預期資本支出提供資金。
母公司流動資金
本公司營運附屬公司的直接控股公司LPL Holdings，Inc.(“母公司”)認為其主要流動資金來源為公司現金。公司現金是現金及現金等價物的一部分，是以下各項的現金及等價物的總和：(1)母公司持有的現金及等價物，(2)信貸協議所界定的受監管附屬公司持有的現金及等價物，包括LPL Financial及PTC，超出信貸協議的資本要求(就LPL Financial而言，淨資本超過其總借項的10%，或根據交易法第15c3-1條要求的淨資本的五倍)及(3)於非受監管附屬公司持有的現金及等價物。
吾等相信，公司現金是衡量母公司流動資金的有用指標，因為它代表可供使用的資本超過根據信貸協議我們須預留的金額。下表列出了公司現金的組成部分(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 現金及現金等價物 | $ | 847,519 | | $ | 495,246 | |
| 受監管子公司的現金 | (392,571) | | (284,105) | |
| 根據信貸協議，受監管子公司的超額現金 | 4,439 | | 25,846 | |
| 企業現金 | $ | 459,387 | | $ | 236,987 | |
| | |
| 企業現金 | | |
| 母公司的現金 | $ | 448,180 | | $ | 202,407 | |
| 根據信貸協議，受監管子公司的超額現金 | 4,439 | | 25,846 | |
| 非監管子公司的現金 | 6,768 | | 8,734 | |
| 企業現金 | $ | 459,387 | | $ | 236,987 | |
作為我們流動性風險管理的一部分，公司現金受到監控。我們的目標是保持大約200.0美元的公司現金，其中包括大約18個月到期的公司債務本金和利息。公司通過10億美元的有擔保承諾循環信貸安排維持額外的流動性。母公司有能力以信貸安排為抵押借款，用於營運資金和一般公司目的。LPL Financial產生的股息和超額資本是流動性的主要來源。根據監管機構的批准或通知，只要資本水平超過監管要求、信貸協議要求和內部資本門檻，受監管子公司產生的資本可以分配給母公司。在截至2022年和2021年12月31日的12個月內，LPL Financial分別向母公司支付了11億美元和4.65億美元的股息。
現金需求和流動性需求主要通過我們運營的現金流和我們額外借款的能力提供資金。我們積極監測一般業務量和價格波動對我們流動性需求的變化，包括結算公司和交易所更高的保證金要求，以及涉及市場持續低迷和當前利率持續的壓力情景。我們相信，基於目前的運營水平和預期增長，我們的運營現金流連同其他可用的資金來源，包括五個未承諾的信貸額度、通過我們的信貸協議建立的循環信貸安排和LPL Financial的承諾循環信貸安排，將為我們提供充足的流動性，以滿足我們的短期和長期營運資金需求，償還我們的所有債務，併為預期資本支出提供資金。
我們定期評估我們現有的債務，包括潛在的再融資機會，基於一系列因素，包括我們的資本要求、未來前景、合同限制、以有吸引力的條款獲得再融資的可能性以及一般市場狀況。我們公司債務的最早本金到期日是2026年，我們的循環信貸安排將在2023年至2026年之間到期，這將使我們在短期內減少對資本市場的依賴。
股份回購
我們參與了一項經董事會批准的股份回購計劃，根據該計劃，我們可以不時回購我們已發行和已發行的普通股。購買可以在公開市場或私下協商的交易中進行。我們目前的資本部署框架仍然專注於首先投資於有機增長，在適當的時候進行收購，並將多餘的資本返還給股東。雖然我們繼續看到部署資本以支持有機增長和收購的機會，但我們在2021年第三季度恢復了股票回購，最初的重點是抵消稀釋的金額。在截至2022年12月31日的一年中，我們回購了3.25億美元，相當於1,565,527股。此外，2022年9月21日，董事會批准將可用於回購我們已發行和已發行普通股的金額增加21億美元，其中20億美元可用於從2023年開始回購。我們目前計劃在大約兩年內完成回購。股份回購的時間和金額(如有)由吾等根據吾等的信貸協議、契約、適用法律及對吾等一般流動資金需求的考慮而酌情決定。見附註15-股東權益），請參閲綜合財務報表附註，以瞭解有關本公司股份購回的額外資料。
普通股分紅
任何股息的支付、時間及數額須經董事會批准，並受吾等的信貸協議及契約的若干限制所限。見附註15-股東權益，請參閲綜合財務報表附註，以瞭解有關股息的額外資料。
LPL財務流動資金
LPL Financial主要依靠客户應付款項為保證金貸款提供資金。截至2022年12月31日，LPL Financial通過總計12億美元的外部信貸額度保持額外的流動性。LPL Financial還與母公司維持着一項信用額度。
外部流動性來源
下表列出了截至2022年12月31日我們外部信貸額度下的未償還和可用金額(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | 借款人 | 到期日 | 傑出的 | 可用 |
| 高級擔保循環信貸安排 | LPL控股公司 | 2026年3月 | $ | — | | $ | 1,000 | |
| 經紀-交易商循環信貸安排 | LPL金融有限責任公司 | 2023年8月 | $ | — | | $ | 1,000 | |
| | | | |
| 無擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 2023年9月 | $ | — | | $ | 75 | |
| 無擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 2023年9月 | $ | — | | $ | 50 | |
| 無擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 無 | $ | — | | $ | 75 | |
| 有擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 無 | $ | — | | 未指明 |
| 有擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 無 | $ | — | | 未指明 |
資本資源
公司尋求管理資本水平，以支持其為股東的利益創造和有效部署資本的業務戰略。
我們對營運資金的主要要求涉及我們貸款給顧問客户進行保證金交易的資金，以及根據監管機構和結算機構的要求，我們需要為監管資本和儲備而保留的資金，這些監管機構還考慮客户餘額和交易活動。我們有多個資金來源，使我們能夠滿足與客户保證金活動和餘額增加有關的營運資金需求的增加。該等來源包括手頭現金及等價物、LPL Financial之已承諾循環信貸融資及於保證金賬户內再押或出售客户證券所得款項。當顧問的客户以保證金購買證券或使用證券作為抵押品以保證金向我們借款時，根據適用的證券行業法規，我們被允許再抵押、出借或出售以保證金賬户為抵押的證券，最多為客户保證金貸款餘額的140%。
我們的其他營運資金需求主要與我們向顧問發放的貸款以及與應收賬款和應付款相關的時間安排有關，我們過去曾通過內部產生的現金流滿足這些需求。
我們有時可能需要為延遲收到與證券市場客户交易結算相關的客户資金和第三方銀行持有的現金清償餘額而產生的時間差異提供資金。這些時間差異由內部產生的現金流或(如果需要)從我們在LPL Financial的未承諾信貸額度或我們的循環信貸安排中提取的資金提供資金。
LPL Financial受美國證券交易委員會統一淨資本規則約束，該規則要求維持最低淨資本。LPL Financial根據另一種方法計算淨資本要求，該方法要求公司保持最低淨資本等於25萬美元或客户交易產生的總借方餘額的2%。截至2022年12月31日，LPL Financial的淨資本為4950萬美元，最低淨資本要求為1330萬美元。
LPL Financial在任何35天的滾動期內支付超過其超額淨資本10%的股息的能力需要得到FINRA的批准。此外，如果LPL Financial的淨資本低於客户總借方餘額的5%，則股息支付受到限制。
LPL Financial還充當大宗商品和期貨的介紹性經紀自營商。因此，其交易活動受NFA財務要求的約束，並被要求維持超過或等於NFA最低財務要求的淨資本。NFA被商品期貨交易委員會指定為LPL Financial對此類活動的主要監管機構。目前，最高的淨資本要求是根據美國證券交易委員會的統一淨資本規則計算和要求的最低淨資本。
我們的子公司PTC也受到各種監管資本要求的約束。未能滿足各自的最低資本要求可能導致監管機構採取某些強制性和酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。
債務及相關契諾
信貸協議和契約包含許多契約，除某些例外情況外，這些契約限制我們的能力：
•產生額外債務或發行不合格股票或優先股；
•向股東宣佈分紅或其他分配；
•回購股權；
•贖回在償還權上從屬於某些債務工具的債務；
•進行投資或收購；
•設立留置權；
•出售資產；
•保證負債；
•與關聯公司進行某些交易；
•簽訂協議，限制子公司的股息或其他付款；
•合併、合併或轉讓我們的全部或絕大部分資產。
我們的信貸協議和契約允許我們只有在滿足某些條件時才支付股息和分派或回購我們的普通股。此外，我們的循環信貸安排要求我們在每個財政季度的最後一天遵守某些財務契約。財務契約要求計算信貸協議EBITDA，其定義見信貸協議，並由管理層根據信貸協議計算。信貸協議將信貸協議EBITDA定義為“綜合EBITDA”，即綜合淨收入(定義見信貸協議)加上借款利息支出、所得税準備、折舊及攤銷及其他無形資產攤銷，並進一步調整，以排除某些非現金費用和其他調整(包括非常或非經常性費用)和收益，幷包括未來預期成本節省、運營費用減少或某些交易的其他協同效應。
截至2022年12月31日，我們遵守了我們的信貸協議財務契約，其中包括最高綜合總債務與綜合EBITDA比率(如信貸協議中定義)或“槓桿率”，以及最低綜合EBITDA與綜合利息支出比率(如信貸協議中定義)或“利息覆蓋率”。違反這些金融契約將受到某些股權救濟權的約束。我們的財務契約所要求的比率和實際比率如下：
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 財務比率 | 《公約》要求 | 實際比率 |
| 槓桿率(最高) | 5.0 | 1.39 |
| 利息承保範圍(最低) | 3.0 | 14.44 |
經紀-交易商信貸協議使LPL Financial受到某些金融和非金融契約的約束。截至2022年12月31日，LPL Financial的淨資本佔其總借方的8%，低於金融契約要求的10%的總借方。該協議允許在5天內糾正不遵守這一金融契約的行為，並在允許的時間內治癒。截至2022年12月31日，LPL Financial遵守了所有其他公約。
見注11-公司債務和其他借款，淨額，請參閲綜合財務報表附註內有關信貸協議及契約的進一步詳情。
合同義務
下表提供了截至2022年12月31日我們的承諾和義務的信息(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
| 總計 | | 1-3歲 | 3-5年 | >5年 |
經營租約(1) | $ | 155,036 | | $ | 24,820 | | $ | 47,783 | | $ | 48,237 | | $ | 34,196 | |
融資租賃(1) | 250,943 | | 8,577 | | 17,606 | | 18,228 | | 206,532 | |
購買義務(2) | 209,955 | | 137,212 | | 72,160 | | 583 | | — | |
公司債務和其他借款，淨額(3) | 2,737,900 | | 10,700 | | 21,400 | | 1,405,800 | | 1,300,000 | |
利息支付(4) | 709,753 | | 133,532 | | 265,321 | | 195,650 | | 115,250 | |
承諾費和其他費用(5) | 10,945 | | 4,236 | | 6,092 | | 617 | | — | |
| * | $ | 4,074,532 | | $ | 319,077 | | $ | 430,362 | | $ | 1,669,115 | | $ | 1,655,978 | |
____________________
(1)分別代表經營租賃或融資租賃項下的未來付款。見附註12-租約，詳情載於綜合財務報表附註內。
(2)包括未來服務、開發和代理合同以及其他合同義務項下的最低付款。見附註14-承付款和或有事項關於不可撤銷服務合同項下債務的進一步詳情，請在合併財務報表附註內查閲。
(3)代表我們公司債務和其他借款的本金支付。見注11-公司債務和其他借款，淨額，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。
(4)代表我們的信貸協議項下的利息付款，其中包括我們的高級有擔保信貸融資的可變利息付款和我們的高級無擔保票據的固定利息付款。可變利息支付假設2022年12月31日的適用利率保持不變。見註釋11 - 公司債務和其他借款，淨額，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。
(5)代表我們的信貸協議下循環信貸安排上未使用的借款的承諾費。見注11-公司債務和其他借款，淨額，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。
截至2022年12月31日，我們對未確認税收優惠的負債為5230萬美元，我們已將其計入合併財務狀況報表中的其他負債。這筆金額已從
合同義務表，因為我們無法合理地預測未來納税的最終金額或時間。
風險管理
為了協助緩解和控制操作風險，我們有一個企業風險管理(“ERM”)框架，旨在對整個公司的操作風險進行評估和報告。這一框架旨在確保政策和程序到位，並適當設計，以便在整個組織和各部門的適當水平上識別和管理操作風險。這些控制機制試圖確保運營政策和程序得到遵守，我們的員工和顧問在既定的公司政策和限制下運作。請查閲“與我們的技術相關的風險”以及“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節、“第1A項。風險因素“有關與我們的技術相關的風險的更多信息，包括與安全相關的風險、我們的風險管理政策和程序以及對我們運營的潛在相關影響。
我們採用ERM框架，旨在解決關鍵風險和責任，使我們能夠執行我們的業務戰略，並保護我們的公司及其特許經營權。我們的框架旨在促進風險管理、所有權和責任的明確界限，同時為關鍵風險信息和事件提供結構化的升級過程。此外，在業務單位內，風險由嵌入式風險小組進行管理和監控，這些小組就治理、控制、政策和其他風險管理活動提供指導。
我們運行三道防線模式來管理整個組織的風險。風險和控制程序的主要所有權屬於業務單位和控制所有者，他們是有效管理風險的第一道防線，負責日常合規和風險管理，包括執行操作和監督程序，以及培訓手冊(桌面程序)。這些業務單位和某些控制所有者實施和執行控制措施，以管理風險、執行風險評估、識別新出現的風險並遵守風險管理政策。在這些業務單位內，風險管理職能部門監控、提供指導，並與業務單位和控制所有者合作，在第一道防線內部署風險管理所有權。第二道防線由我們的財務和業務運營部門內部的某些職能組成，該部門提供風險監督和合規，法律部提供相關的法律諮詢。第三道防線是對風險管理做法和內部控制的有效性進行獨立核查，由內部審計部門進行。
我們的風險管理治理方法包括董事會及其某些委員會；我們的風險監督委員會(“ROC”)及其下屬委員會；以及我們的三道防線模型。我們定期重新評估，並在必要時修改我們的流程，以改進風險和事件的識別和上報。
我們的客户和顧問政策涉及客户賬户、數據、網絡和物理安全的信用擴展，遵守行業法規和行為準則，以及管理員工和顧問行為的道德，以及其他新出現的風險類型。
董事會審計和風險委員會
除其他職責外，董事會的審計及風險委員會亦會檢討我們有關風險評估及風險管理的政策，以及我們的主要財務風險敞口及管理層為控制這些風險而採取的措施。審計與風險委員會一般在董事會的每一次定期季度會議上向董事會提交報告。
董事會薪酬和人力資源委員會
除其他職責外，董事會的薪酬及人力資源委員會亦會評估我們的薪酬安排是否鼓勵不適當的冒險行為，以及我們的薪酬安排所產生的風險是否合理地可能對本公司產生重大不利影響。
LPL Financial風險監督委員會
審計和風險委員會已授權ROC監督我們的風險管理活動，包括我們子公司的風險管理活動。首席風險官LPL Financial擔任ROC主席，該委員會通常每季度召開一次會議，並臨時必要時舉行會議。ROC的成員包括LPL Financial的某些董事總經理，以及LPL Financial高級管理團隊的其他前成員。
作為正式成員，代表公司的關鍵控制領域。高層管理人員參與ROC旨在確保ROC覆蓋公司及其子公司的主要風險領域，並確保ROC徹底審查與風險優先級、政策、控制程序和相關例外、某些新的和複雜的產品和業務安排、具有重大風險元素的交易和識別的新風險有關的重大事項。
首席風險官定期向審計與風險委員會提供有關ROC討論的最新情況，並在必要或提出要求時向董事會提供。
風險監督委員會的小組委員會
ROC已經成立了涵蓋關鍵風險領域的多個小組委員會。小組委員會定期開會，負責隨時向ROC通報情況，並根據公司的上報政策上報問題。這些小組委員會的職責包括，例如，監督操作風險；監督向顧問客户提供的新的和複雜的投資產品的批准；監督公司的技術；以及與顧問合規有關的問題和趨勢。
內部審計部門
作為第三道防線，內部審計部門通過進行旨在識別和涵蓋重要風險類別的風險評估和審計，為公司治理、風險管理和內部控制的有效性提供獨立和客觀的保證。內部審計直接向審計和風險委員會報告，該委員會監督內部審計的活動並批准其年度計劃。內部審計部門定期更新ROC，並至少每季度向審計與風險委員會報告一次。
操作風險
操作風險被定義為由於失敗或不充分的流程或系統、人的行為或外部事件而造成損失的風險。我們在不同的市場開展業務，並依賴我們的員工和信息技術系統以及第三方服務提供商及其系統的能力，有效和安全地管理大量交易和機密信息，包括個人身份信息。管理這些風險至關重要，特別是在交易量不斷增加的快速變化的運營環境中，以及越來越依賴系統能力和性能以及第三方服務提供商的情況下。如果系統出現故障、過時或操作不當、惡意網絡活動或員工、顧問或第三方服務提供商的不當行為，我們可能會遭受業務中斷、財務損失、數據丟失、監管制裁和聲譽損害。儘管我們已經制定了業務連續性和災難恢復計劃，但這些計劃在維護關鍵系統的競爭力、穩定性、安全性或連續性方面可能不夠充分、中斷或不成功，原因包括過時、不正確的操作、第三方依賴或我們當前技術的限制。
監管和法律風險
我們運營的監管環境將在第一部分中詳細討論，“項目1.業務”10—K表格的年度報告近年來，以及在10—K表格年度報告中所述期間，我們觀察到SEC、FINRA、DOL和州監管機構擴大了他們的審查和調查的範圍、頻率和深度，以包括更加重視我們的合規系統和計劃的質量、一致性和監督。請諮詢 “與我們的監管環境有關的風險”以及“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節、“第1A項。風險因素“瞭解有關在我們的監管環境下經營的風險、待處理的監管事宜以及對我們運營的潛在相關影響的更多信息。
關鍵會計政策和估算
我們的綜合財務報表乃根據公認會計原則編制，該準則要求管理層作出影響綜合財務報表及隨附附註所呈報金額的估計、判斷及假設。我們認為以下關鍵會計政策最為重要，原因是其涉及較高程度的判斷及複雜性，並要求管理層就不確定及易變動的事項作出估計，而有關變動可能對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
收入確認
當承諾服務的控制權轉移給客户時，收入確認金額反映了我們預計有權獲得的換取這些服務的對價。管理層運用判斷來估計應計收入。特別是，我們的跟蹤佣金收入（包括在綜合損益表中的佣金收入中）通常是拖欠的，因此要求我們的管理層根據前期收到的收入、市場表現和每種產品類型或贊助商的付款頻率估計應計金額。參見注2 - 重要會計政策摘要及注3-收入，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。
承付款和或有事項
與或有損失相關的負債在我們認為可能已發生負債並且管理層能夠合理估計其金額時確認。我們已為可能出現虧損且金額可合理估計的法律訴訟和監管事項建立了應計項目。
我們還為我們的專屬自保子公司為那些由自我保險覆蓋的事項計提損失。我們的專屬自保保險子公司根據精算確定的對發生的損失的估計來記錄損失和損失準備金負債，以及特定的訴訟準備金和可能和可估測的事項。評估發生損失的可能性以及與法律訴訟或監管事項有關的任何損失的時間和金額本身就很困難，需要管理層做出重大判斷。有關其他資料，請參閲附註2-重要會計政策摘要注14— 承付款和或有事項 - 法律和監管事項，在合併財務報表附註內。
商譽和其他無形資產的估值，淨額
商譽被確認為企業合併的結果，並被計量為收購價格超過收購淨資產公允價值的部分。商譽和其他無形資產的估值，淨額要求管理層在估計未來收益和業績時應用判斷和假設。管理層在測試商譽和其他無限期無形資產的減值時也適用判斷，包括估計公允價值。商譽和其他壽命不定的無形資產在第四財季每年進行減值評估，如果發生某些表明賬面價值可能減值的事件，則在年度測試之間進行評估。
被認為具有確定壽命的無形資產，在其使用壽命或該無形資產將提供經濟效益的預計期間內攤銷。當有證據顯示事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，已確定存續的無形資產將被審查以計提減值。有關其他資料，請參閲附註2-重要會計政策摘要注9— 商譽和其他無形資產，淨額在合併財務報表附註內。
所得税
在編制綜合財務報表時，我們根據開展業務的不同司法管轄區估計所得税支出。這需要管理層估計當前的納税義務，並評估財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的臨時差異。這些暫時性差異導致了遞延税項資產和負債，然後我們必須評估遞延税項資產變現的可能性。在該等遞延税項資產極有可能不會變現的情況下，將設立估值撥備。由於税率的變化、業務運作的變化、税務籌劃策略的實施、與税務機關解決我們先前採取的某些税務立場的問題以及新頒佈的法律、司法和監管指導意見，税務資產和負債的估計會定期發生變化。有關更多信息，請參閲注2-重要會計政策摘要及附註13-所得税，在合併財務報表附註內。
近期發佈的會計公告
請參閲注2-重要會計政策摘要，在合併財務報表的附註中，討論最近的會計聲明或對我們有重要意義或潛在意義的會計聲明的變化。
第7A項：關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們維持已擁有和已出售但尚未購買的證券的交易，以促進客户交易，滿足我們在不同清算機構的部分結算存款要求，跟蹤我們研究模型的表現，並與我們的股息再投資計劃相關。交易證券計入投資證券，出售但尚未購買的證券計入綜合財務狀況報表的其他負債，可包括共同基金、貨幣市場基金、債務證券和股權證券。本公司訂立市場風險敏感工具的目的並非為交易，該等工具包括於綜合財務狀況表上的其他資產，並可包括投資於人壽保險、貨幣市場及其他共同基金的遞延補償計劃資產、投資於客户持有的零碎股份的投資，以及其他非交易房地產投資信託基金及拍賣利率票據。我們的市場風險敏感型工具的價值變化可能會因利率、發行人的信用評級、股票價格或這些因素的組合而產生波動。
在促進客户交易方面，我們擁有和出售但尚未購買的證券通常涉及共同基金，包括股息再投資。我們持有的頭寸是基於客户交易的結算，由我們的交易和運營部門監督。
為滿足結算存款要求而持有的頭寸包括美國政府證券和股票證券。存入證券的金額取決於結算機構的要求。證券存入的水平由我們的交易和運營部門的結算小組監控。
我們的研究部門開發了模型投資組合，供顧問在開發客户投資組合時使用。我們根據這些模型投資組合維護內部賬户中擁有的證券，以跟蹤我們研究部門的表現。在開發投資組合時，我們購買該模型投資組合中的證券，金額等於賬户最低限額，這因產品而異。
此外，我們還面臨運營風險事件導致的市場風險，這可能需要客户進行交易更正。我們還承擔基於諮詢和經紀資產的市場價值以及支付跟蹤佣金的資產和符合保薦人付款條件的資產所賺取的費用的市場風險。
截至2022年12月31日，我們交易證券的公允價值為3680萬美元，出售但尚未購買的證券並不是實質性的。截至2022年12月31日，為包括在其他資產內的交易目的以外的市場風險敏感工具的公允價值為6.175億美元。見注5-公允價值計量有關交易證券、已出售但尚未購買的證券以及與我們的客户便利活動有關的其他資產的公平值的資料，請參閲綜合財務報表附註。
利率風險
我們面臨着與利率變化相關的風險。截至2022年12月31日，我們的未償債務中有10億美元受到浮動利率風險的影響。雖然我們的優先擔保定期貸款會受到利率上升的影響，但我們不認為利率的短期變化會對我們的淨收入產生實質性影響，因為我們的客户現金餘額產生的收入通常受到相同但相互抵消的利率風險的影響。
下表概述利率上升對我們未償還債務可變部分利息支出的影響，該等利息支出使用隨後十二個月期間的預計平均未償還餘額（千）計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未清餘額 2022年12月31日 | 利率的年度影響 (†)增加 |
| | 10個基數 | 25個基本 | 50個基數 | 100個基數 |
| 公司債務和其他借款 | 支點 | 支點 | 支點 | 支點 |
| 定期貸款B | $ | 1,037,900 | | $ | 1,031 | | $ | 2,578 | | $ | 5,156 | | $ | 10,312 | |
____________________
(†)根據信貸協議，我們的定期貸款B的利率為1個月、2個月、3個月、6個月或12個月。在選定的期間結束時，匯率將鎖定在當時的當前匯率。上表沒有包括這些利率鎖定的影響。
見注11-公司債務和其他借款，淨額，於綜合財務報表附註內以獲取額外資料。
我們為我們的顧問及其客户提供兩個FDIC保險的銀行清掃工具和一個對利率敏感的CCA。我們的FDIC保險清掃工具包括(1)個人、信託、獨資企業和為盈利而組織或運營的實體(如公司、合夥企業、協會、商業信託和其他組織)的ICA，以及(2)用於諮詢個人退休賬户的保險存款現金賬户(DCA)。客户從ICA和DCA的存款中賺取利息，而我們則賺取費用。我們從ICA持有的現金中賺取的費用主要是基於當前利率環境下的現行利率。我們從DCA獲得的費用是按賬户費用計算的，此類費用隨着聯邦基金目標利率的提高而增加，但有上限。
公司將ICA掃描溢出放入CCA。這些存款要麼用於為客户保證金貸款提供資金，要麼放在第三方銀行或投資賬户中，根據聯邦或其他法規，這兩個賬户都是分開的，在那裏它們以現金形式持有，或投資於短期美國國庫券。我們從這些銀行存款和短期美國國庫券投資中賺取利息收入，並向客户支付這些CCA餘額的利息，這些餘額對當前利率很敏感。這筆利息收入和費用計入利息收入，淨額計入綜合損益表。存款清收工具的利率和費用的變化由我們的利率制定委員會(“RSC”)監控，該委員會負責管理和批准我們費用的任何變化。通過在聯邦公開市場委員會會議前後或出於其他市場或非市場原因及時召開會議，RSC考慮了存款清掃工具相對於客户可能將現金餘額轉移到其中的其他產品的金融風險。
信用風險
信貸風險是指借款人、發行人或對手方履行其合約或協定條款下財務責任的能力出現不利變化而導致的損失風險。當我們提供貸款以協助顧問及企業過渡至我們的平臺或為業務發展活動提供資金時，我們會承受向顧問及企業提供的若干貸款的信貸風險。倘給予顧問或企業的可原諒貸款於顧問或企業終止或協定條款變更時轉為償還，我們亦須承受信貸風險。
當客户於LPL Financial為支持保證金借貸或衍生工具交易而存入的抵押品不足以履行客户對LPL Financial的合約責任時，亦會產生信貸風險。我們在該等交易中的信貸風險主要包括保證金賬户，我們通過保證金賬户向顧問的客户提供信貸，並以客户賬户中的證券作抵押。根據許多該等協議，我們獲準出售、再抵押或借出該等作為抵押品持有的證券，並使用該等證券訂立證券借出安排或向交易對手交付以彌補淡倉。
由於我們的顧問代表客户執行保證金交易，如果客户不履行義務，客户賬户中的抵押品不足以完全彌補此類投資的損失，並且我們的顧問未能償還我們的此類損失，我們可能會蒙受損失。截至2022年和2021年12月31日止年度，我們的保證金賬户損失並不重大。我們監控行業和個別證券的風險敞口，並定期進行與保證金貸款活動相關的分析。如果我們認為我們的風險敞口根據市場條件不合適，我們會調整保證金要求。
倘我們向單一交易對手、借款人或一組類似交易對手或借款人提供大額貸款或與單一交易對手或借款人有大額承擔，或倘我們接受集中頭寸作為保證金貸款的抵押品，則我們面臨集中風險。應收及應付客户款項及股票借貸活動乃與大量客户及對手方進行，並監察潛在集中性。我們尋求透過檢討相關業務及使用高級管理層制定的限額，並考慮到包括當前市況、對手方的財務實力、頭寸或承諾規模、頭寸或承諾的預期持續時間以及其他尚未履行頭寸或承諾在內的因素，以限制此風險。
項目8.財務報表和補充數據
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：34) | 58 |
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合收益表 | 60 |
截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合財務狀況表 | 61 |
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度股東權益綜合報表 | 62 |
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | 63 |
合併財務報表附註 | 65 |
注1-公司的組織和描述 | 65 |
附註2--主要會計政策摘要 | 65 |
注3--收入 | 72 |
注4--收購 | 76 |
附註5-公允價值計量 | 76 |
附註6—投資證券 | 81 |
注7—經紀商、交易商及結算組織的往來及往來 | 81 |
附註8—財產和設備，淨額 | 82 |
附註9—商譽及其他無形資產淨額 | 82 |
附註10—其他資產及其他負債 | 84 |
附註11—公司債務及其他借款淨額 | 85 |
附註12-租契 | 87 |
附註13--所得税 | 88 |
附註14—承付款及意外開支 | 90 |
附註15--股東權益 | 92 |
附註16—以股份為基礎的薪酬、僱員獎勵及福利計劃 | 92 |
附註17—每股盈利 | 95 |
附註18—淨資本及監管要求 | 95 |
附註19—具有資產負債表外信貸風險和信貸風險集中的金融工具 | 96 |
附註20--後續活動 | 96 |
獨立註冊會計師事務所報告
股東及董事會
LPL金融控股公司
對財務報表的幾點看法
我們已審計隨附的LPL Financial Holdings Inc.的綜合財務狀況報表。和子公司（“公司”）截至2022年12月31日和2021年12月31日的相關合並利潤表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註（統稱為“財務報表”）。我們認為，財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日期間三年中每年的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們日期為2023年2月23日的報告對公司財務報告的內部控制表達了無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入拖欠性佣金應計收入--見財務報表附註3
關鍵審計事項説明
該公司的往績佣金收入一般是拖欠收到的，因此在年底估計和應計。這一估計數是根據以往期間收到的佣金收入計算的，並根據市場表現以及每種投資產品類型和保薦人的支付頻率的變化係數進行了調整。由於投資產品類型和保薦人的數量以及相應支付頻率的可變性，本公司在確定收入估計時進行人工計算和判斷。
我們將公司的往績佣金應計收入確定為一項重要的審計事項，因為管理層需要做出判斷來估計應計收入。這要求在執行審計程序以評價與應計收入有關的投入和判斷以及評價這些程序的結果時，加大審計工作的力度和審計員的判斷力。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及管理層用來估算往績佣金收入的年終應計費用的投入和判斷，其中包括：
•我們測試了對往績佣金收入的應計項目的內部控制的有效性，包括對管理層在計算應計項目時使用的投入和判斷的內部控制，以及將每月應計項目與後續現金收入進行比較的歷史回顧分析。
•我們將管理層的市場表現數據與外部來源進行了比較，並通過評估市場因素變化對應計利潤的敏感性，挑戰了他們的方法對潛在的管理偏差的影響
•我們將應計收入與年終後收到的實際往績佣金收入進行了比較。
•我們測試了用於估計年終應計項目的歷史現金收據，方法是將它們與銀行對帳單進行比較。
•我們評估了管理層在估算一組投資產品類型和贊助商的應計利潤時所使用的支付頻率假設，方法是將該假設與實際的現金收入頻率進行比較。
•我們測試了應計項目的數學準確性。
/s/ 德勤律師事務所
加利福尼亞州聖地亞哥
2023年2月23日
自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併損益表 |
| (單位為千，每股數據除外) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 收入 | | | |
| 諮詢 | $ | 3,875,154 | | $ | 3,525,430 | | $ | 2,327,519 | |
| 委員會： | | | |
| 拖尾 | 1,292,358 | | 1,404,628 | | 1,135,796 | |
| 以銷售為基礎 | 1,033,806 | | 974,055 | | 770,764 | |
| 佣金總額 | 2,326,164 | | 2,378,683 | | 1,906,560 | |
| 基於資產： | | | |
| 客户現金 | 953,624 | | 360,847 | | 481,388 | |
| 其他基於資產的 | 806,649 | | 787,220 | | 563,129 | |
| 基於資產的總資產 | 1,760,273 | | 1,148,067 | | 1,044,517 | |
| 服務費 | 467,381 | | 411,761 | | 357,722 | |
| 交易記錄 | 181,260 | | 156,336 | | 148,349 | |
| 利息收入，淨額 | 77,126 | | 28,577 | | 29,412 | |
| 其他 | (86,533) | | 71,976 | | 57,561 | |
| 總收入 | 8,600,825 | | 7,720,830 | | 5,871,640 | |
| 費用 | | | |
| 諮詢和委員會 | 5,324,827 | | 5,180,090 | | 3,697,147 | |
| 薪酬和福利 | 820,736 | | 741,003 | | 609,257 | |
| 促銷 | 339,994 | | 302,285 | | 208,250 | |
| 入住率和設備 | 219,798 | | 185,531 | | 166,389 | |
| 折舊及攤銷 | 199,817 | | 151,428 | | 109,732 | |
| 借款利息支出 | 126,234 | | 104,414 | | 105,765 | |
| 其他無形資產的攤銷 | 87,560 | | 79,260 | | 67,358 | |
| 經紀、結算和交易所 | 86,063 | | 86,023 | | 71,185 | |
| 專業服務 | 72,519 | | 73,231 | | 57,067 | |
| 通信和數據處理 | 67,687 | | 60,296 | | 52,399 | |
| 債務清償損失 | — | | 24,400 | | — | |
| 其他 | 143,937 | | 131,540 | | 101,018 | |
| 總費用 | 7,489,172 | | 7,119,501 | | 5,245,567 | |
| 未計提所得税準備的收入 | 1,111,653 | | 601,329 | | 626,073 | |
| 所得税撥備 | 265,951 | | 141,463 | | 153,433 | |
| 淨收入 | $ | 845,702 | | $ | 459,866 | | $ | 472,640 | |
| 每股收益 | | | |
| 基本每股收益 | $ | 10.60 | | $ | 5.75 | | $ | 5.96 | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 10.40 | | $ | 5.63 | | $ | 5.86 | |
| 加權平均流通股，基本股 | 79,801 | | 80,002 | | 79,244 | |
| 加權平均流通股，稀釋後 | 81,285 | | 81,742 | | 80,702 | |
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務狀況報表 |
| (單位：千，共享數據除外) |
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 |
| 資產 | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 847,519 | | $ | 495,246 | |
| 根據聯邦或其他法規分開的現金和等價物 | 2,199,362 | | 1,496,463 | |
| 受限現金 | 90,389 | | 80,655 | |
| 來自客户的費用，淨額 | 561,569 | | 578,889 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | 56,276 | | 102,503 | |
| 顧問貸款淨額 | 1,123,004 | | 963,869 | |
| 其他應收賬款，淨額 | 677,766 | | 581,483 | |
| 投資證券 | 52,610 | | 49,192 | |
| 財產和設備，淨額 | 780,357 | | 658,841 | |
| 商譽 | 1,642,468 | | 1,642,443 | |
| 其他無形資產，淨額 | 427,676 | | 455,028 | |
| 其他資產 | 1,023,230 | | 886,988 | |
| 總資產 | $ | 9,482,226 | | $ | 7,991,600 | |
| 負債和股東權益 | | |
| 負債： | | |
| 客户應付款 | $ | 2,694,929 | | $ | 1,712,224 | |
| 應付款給經紀人、交易商和結算組織 | 147,752 | | 170,119 | |
| 應付的應計諮詢和佣金費用 | 203,292 | | 222,379 | |
| 公司債務和其他借款，淨額 | 2,717,444 | | 2,814,044 | |
| 應付賬款和應計負債 | 448,630 | | 384,025 | |
| 其他負債 | 1,102,627 | | 1,018,276 | |
| 總負債 | 7,314,674 | | 6,321,067 | |
| 承付款和或有事項(附註14) | | |
| 股東權益： | | |
普通股，$0.001票面價值；600,000,000授權股份；129,655,843股票和128,758,086分別於2022年及2021年12月31日發行的股份 | 130 | | 129 | |
| 額外實收資本 | 1,912,886 | | 1,841,402 | |
庫存股，按成本價-50,407,844股票和48,768,145分別於2022年和2021年12月31日的股票 | (2,846,536) | | (2,498,600) | |
| | |
| 留存收益 | 3,101,072 | | 2,327,602 | |
| 股東權益總額 | 2,167,552 | | 1,670,533 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 9,482,226 | | $ | 7,991,600 | |
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 股東權益合併報表 |
| (單位：千) |
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| | | 其他內容
已繳費
資本 | | | | 保留
收益 | 總計
股東的
權益 |
| | 普通股 | 庫存股 |
| | 股票 | 金額 | 股票 | 金額 |
| 平衡-2019年12月31日 | 126,494 | | $ | 126 | | $ | 1,703,973 | | 46,260 | | $ | (2,234,793) | | | $ | 1,554,567 | | $ | 1,023,873 | |
| 會計變更的累積影響 | — | | — | | — | | — | | — | | | (7,317) | | (7,317) | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | | 472,640 | | 472,640 | |
| 發行普通股以結算限制性股票單位 | 417 | | — | | — | | 134 | | (9,420) | | | — | | (9,420) | |
| 購買國庫股票 | — | | — | | — | | 1,810 | | (150,036) | | | — | | (150,036) | |
普通股現金股息--$1.00每股 | — | | — | | — | | — | | — | | | (79,097) | | (79,097) | |
| 股票期權行權及其他 | 675 | | 1 | | 24,822 | | (89) | | 3,187 | | | 2,226 | | 30,236 | |
| | | | | | | | |
| 基於股份的薪酬 | — | | — | | 33,975 | | — | | — | | | — | | 33,975 | |
| 餘額-2020年12月31日 | 127,586 | | $ | 127 | | $ | 1,762,770 | | 48,115 | | $ | (2,391,062) | | | $ | 1,943,019 | | $ | 1,314,854 | |
| | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | | 459,866 | | 459,866 | |
| 發行普通股以結算限制性股票單位 | 406 | | — | | — | | 147 | | (20,230) | | | — | | (20,230) | |
| 購買國庫股票 | — | | — | | — | | 580 | | (90,011) | | | — | | (90,011) | |
普通股現金股息--$1.00每股 | — | | — | | — | | — | | — | | | (80,095) | | (80,095) | |
| 股票期權行權及其他 | 766 | | 2 | | 34,457 | | (74) | | 2,703 | | | 4,812 | | 41,974 | |
| | | | | | | | |
| 基於股份的薪酬 | — | | — | | 44,175 | | — | | — | | | — | | 44,175 | |
| 餘額-2021年12月31日 | 128,758 | | $ | 129 | | $ | 1,841,402 | | 48,768 | | $ | (2,498,600) | | | $ | 2,327,602 | | $ | 1,670,533 | |
| | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | | 845,702 | | 845,702 | |
| 發行普通股以結算限制性股票單位 | 368 | | — | | — | | 136 | | (25,157) | | | — | | (25,157) | |
| 購買國庫股票 | — | | — | | — | | 1,566 | | (325,031) | | | — | | (325,031) | |
普通股現金股息--$1.00每股 | — | | — | | — | | — | | — | | | (79,833) | | (79,833) | |
| 股票期權行權及其他 | 530 | | 1 | | 18,876 | | (62) | | 2,252 | | | 7,601 | | 28,730 | |
| | | | | | | | |
| 基於股份的薪酬 | — | | — | | 52,608 | | — | | — | | | — | | 52,608 | |
| 餘額-2022年12月31日 | 129,656 | | $ | 130 | | $ | 1,912,886 | | 50,408 | | $ | (2,846,536) | | | $ | 3,101,072 | | $ | 2,167,552 | |
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併現金流量表 |
| (單位：千) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 經營活動的現金流： | | | |
| 淨收入 | $ | 845,702 | | $ | 459,866 | | $ | 472,640 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | |
| 折舊及攤銷 | 199,817 | | 151,428 | | 109,732 | |
| 其他無形資產的攤銷 | 87,560 | | 79,260 | | 67,358 | |
| 債務發行成本攤銷 | 6,853 | | 5,733 | | 5,384 | |
| 基於股份的薪酬 | 52,608 | | 44,175 | | 33,975 | |
| 信貸損失準備金 | 13,667 | | 9,168 | | 5,824 | |
| 所得税遞延（養卹金）準備金 | (93,349) | | 18,464 | | (23,684) | |
| 債務清償損失 | — | | 24,400 | | — | |
| 貸款寬免 | 179,529 | | 151,427 | | 113,126 | |
| 其他 | 14,783 | | (10,007) | | (12,673) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | |
| 客户應收賬款，淨額 | 17,254 | | (174,236) | | 28,475 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | 46,227 | | (4,764) | | (57,372) | |
| 顧問貸款，淨額 | (341,872) | | (526,677) | | (219,813) | |
| 其他應收賬款，淨額 | (107,588) | | (140,021) | | (18,480) | |
| 投資證券--交易 | (73) | | (8,732) | | 16,072 | |
| 其他資產 | (148,263) | | (136,182) | | (126,641) | |
| 客户應付款 | 982,705 | | 177,703 | | 256,977 | |
| 應付款給經紀人、交易商和結算組織 | (22,367) | | 80,376 | | (2,259) | |
| 應付的應計諮詢和佣金費用 | (19,087) | | 29,771 | | 12,710 | |
| 應付賬款和應計負債 | 50,664 | | 12,390 | | (6,585) | |
| 其他負債 | 183,381 | | 211,819 | | 137,142 | |
| 經營性租賃資產 | (2,574) | | (2,227) | | (1,967) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,945,577 | | 453,134 | | 789,941 | |
| | | |
| 投資活動產生的現金流： | | | |
| 資本支出 | (306,596) | | (215,987) | | (155,532) | |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | (56,458) | | (245,913) | | (30,556) | |
| 購買歸類為持有至到期的證券 | (10,936) | | (1,741) | | (6,511) | |
| 歸類為持有至到期證券的到期日收益 | 5,000 | | 5,000 | | 5,100 | |
| 購買其他投資 | (7,410) | | — | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (376,400) | | (458,641) | | (187,499) | |
| 接下來的一頁 |
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併現金流量表 |
| (單位：千) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 來自循環信貸安排的收益 | 815,000 | | 1,585,000 | | 1,806,000 | |
| 償還循環信貸安排 | (905,000) | | (1,495,000) | | (1,851,000) | |
| 優先擔保定期貸款的償還 | (10,700) | | (10,700) | | (10,700) | |
| 優先無抵押票據的償還 | — | | (900,000) | | — | |
| 優先無擔保票據的收益 | — | | 1,300,000 | | — | |
| 支付債務發行成本 | (1,872) | | (15,929) | | — | |
| 贖回優先無抵押票據的全部溢價 | — | | (25,875) | | — | |
| 支付或有對價 | — | | (8,941) | | (10,000) | |
| 與限制性股票單位結算有關的税款 | (25,157) | | (20,230) | | (9,420) | |
| 普通股回購 | (325,031) | | (90,011) | | (150,036) | |
| 普通股股息 | (79,833) | | (80,095) | | (79,097) | |
| 行使股票期權及其他收益 | 28,730 | | 41,974 | | 30,236 |
| 融資租賃和債務的本金支付 | (408) | | (1,356) | | (1,169) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (504,271) | | 278,837 | | (275,186) | |
| 現金及等值、根據聯邦法規或其他法規分類的現金及等值以及限制現金淨增加 | 1,064,906 | | 273,330 | | 327,256 | |
| 現金及等價物、根據聯邦或其他條例劃分的現金及等價物以及限制現金—年初 | 2,072,364 | | 1,799,034 | | 1,471,778 | |
| 現金及等價物、根據聯邦或其他條例劃分的現金及等價物以及限制現金—年終 | $ | 3,137,270 | | $ | 2,072,364 | | $ | 1,799,034 | |
| | | |
| 現金流量信息的補充披露： | | | |
| 支付的利息 | $ | 118,824 | | $ | 103,689 | | $ | 106,879 | |
| 已繳納的所得税 | $ | 238,155 | | $ | 144,556 | | $ | 169,237 | |
| 為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 24,657 | | $ | 22,355 | | $ | 21,368 | |
| 為計入融資租賃負債的金額支付的現金 | $ | 8,825 | | $ | 9,716 | | $ | 9,592 | |
| 非現金披露： | | | |
| 資本支出計入應付賬款和應計負債 | $ | 33,957 | | $ | 21,373 | | $ | 12,186 | |
| 以經營租賃負債換取的租賃資產 | $ | 10,785 | | $ | 3,602 | | $ | 7,968 | |
| | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 現金及現金等價物 | $ | 847,519 | | $ | 495,246 | | $ | 808,612 | |
| 根據聯邦或其他法規分開的現金和等價物 | 2,199,362 | | 1,496,463 | | 923,158 | |
| 受限現金 | 90,389 | | 80,655 | | 67,264 | |
| 現金流量表中顯示的現金及等價物總額、根據聯邦或其他法規分開的現金和等價物以及限制性現金 | $ | 3,137,270 | | $ | 2,072,364 | | $ | 1,799,034 | |
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
注1-公司的組織機構和名稱
LPL Financial Holdings Inc.(“LPLFH”），特拉華州控股公司，連同其合併子公司（統稱， “公司”），為獨立財務顧問和企業財務顧問（統稱， “顧問”）在美國。通過其託管和清算平臺，使用專有和第三方技術，本公司提供多樣化的金融產品和服務，使其顧問能夠為散户投資者（他們的投資者）提供個性化的金融諮詢和經紀服務。 “客户端”）.本公司最重要的全資子公司如下：
•LPL Holdings，Inc（“LPLH”或“母公司”）是馬薩諸塞州控股公司，是一家中間控股公司，直接或間接擁有 100佔LPLFH所有間接附屬公司已發行及已發行普通股的百分比，包括承保本公司各種法律及監管風險的專屬自保附屬公司(“專屬自保附屬公司”)。
•LPL Financial LLC(“LPL Financial”)的主要辦事處設在加利福尼亞州聖地亞哥、南卡羅來納州米爾堡、馬薩諸塞州波士頓和得克薩斯州奧斯汀，是一家清算經紀交易商和投資顧問，主要代表其顧問和企業在廣泛的金融產品和服務中為其客户進行業務代理。LPL Financial獲準在所有50美國各州、華盛頓特區、波多黎各和美屬維爾京羣島。
•Fortigent Holdings Company，Inc.及其子公司為為高淨值客户服務的註冊投資顧問公司(“RIA”)、銀行和信託公司提供解決方案和諮詢服務。
•LPL Insurance Associates，Inc.是一家保險經紀總代理，為LPL財務顧問提供人壽保險和傷殘保險產品和服務。
•AW子公司是AdvisoryWorld和Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)的控股公司。AdvisoryWorld向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。Blaze提供了一個面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺。
•PTC Holdings，Inc.(“PTCH”)是私人信託投資公司(“PTC”)的控股公司。PTC是一家非存款有限目的全國性銀行，為遺產和家庭提供廣泛的信託、投資管理監督和託管服務。PTC及其附屬公司新漢普郡信託公司還為LPL Financial提供個人退休賬户(IRA)託管服務。PTCH董事會的每位成員均符合貨幣監理署(“OCC”)要求的直接股權權益要求。
•LPL員工服務公司及其子公司佛羅裏達Allen&Company，LLC為公司的員工顧問聯繫模式提供主要支持。
附註2--主要會計政策摘要
陳述的基礎
此等綜合財務報表乃根據美國公認會計原則編制（“公認會計原則”)，要求公司對某些金融工具、商譽和其他無形資產的估值、應收賬款信貸損失準備、基於股份的薪酬、負債應計項目、所得税、收入和費用應計項目以及影響綜合財務報表和相關披露的其他事項作出估計和假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與估計的結果不同，這種差異可能對合並財務報表產生重大影響。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
合併財務報表列報變更
在截至2021年12月31日的年度內，公司對綜合收益表中的某些財務報表項目進行了重新分類，以更緊密地與行業慣例和公司業務保持一致，並更好地服務於財務報表用户。綜合損益表中的上期數額已重新分類，以符合以下列報方式：
•公司已將之前在總收入中交易和費用細目中報告的活動細分為其服務和費用以及交易組成部分;
•公司已將借款利息費用和債務消除損失計入總費用。此前，這些金額在總運營費用之後呈列。
這些變化不會影響所列期間的總淨利潤。
整固
該等綜合財務報表包括LPLFH及其附屬公司之賬目。公司間交易及結餘已對銷。
關聯方交易
於日常業務過程中，本公司與超過 五公司發行的普通股的%。此外，通過其子公司LPL Financial，該公司提供服務和慈善捐款，LPL Financial Charitable Foundation Inc.，一個慈善組織，在公司的當地社區提供志願者和財政支持。
本公司確認向該等關聯方提供服務的收入為美元5.7百萬，$6.1百萬美元和美元4.8截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度分別為百萬美元。公司因該等關聯方提供的服務發生費用為美元3.4百萬，$2.2百萬美元和美元3.8截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度分別為百萬美元。截至2022年和2021年12月31日，應收和應付關聯方款項均不重大。
可報告的細分市場
管理層已確定該公司在一鑑於其業務之間的經濟特徵以及其產品和服務的共同性質、生產和分銷流程以及監管環境的相似之處，該細分市場將被收購。
收入確認
收入在承諾服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。有關其他資料，請參閲附註3-收入.
薪酬和福利
本公司記錄其員工所賺取的所有現金和遞延薪酬、福利及相關税項的薪酬和福利支出。薪酬和福利支出還包括臨時員工和承包商賺取的費用，他們提供的服務與公司員工提供的服務類似。
基於股份的薪酬
某些員工、高級管理人員、董事、顧問和企業參與了公司的各種長期激勵計劃，這些計劃規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位。股票期權、認股權證和限制性股票單位通常以相等的增量在三年制有效期，10日到期。 在授予之日之後的週年紀念。限制性股票獎勵和遞延股票單位通常在一年制期間，績效股票單位通常在三年制演出期。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
本公司就授予僱員、高級職員及董事之股權獎勵以股份為基礎之補償於綜合收益表確認為補償及福利開支。購股權之公平值乃於授出日期採用柏力克—舒爾斯估值模式估計。限制性股票獎勵、限制性股票單位和遞延股票單位的公允價值等於本公司股票於授出日期的收盤價。表現股票單位之公平值乃於授出日期採用蒙特卡洛模擬模型估計。以股份為基礎的補償於個別獎勵的所需服務期內確認，一般等於歸屬期。
公司在綜合收益表中將授予顧問和企業的股權獎勵的股份報酬確認為諮詢和佣金費用。限制性股票單位的公允價值等於授予日公司股票的收盤價。以股份為基礎的報酬在個人獎勵的必要服務期內確認，該服務期通常等於歸屬期。
本公司對將被沒收的限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位的數量作出假設。沒收假設最終根據實際沒收率進行調整。因此，沒收假設的變動不會影響服務期間最終確認的支出總額。相反，不同的沒收假設只會影響在服務期間確認費用的時間。見附註16— 基於股份的薪酬、員工激勵和福利計劃，以瞭解有關授出股權獎勵以股份為基礎的薪酬的其他資料。
每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均股數。每股攤薄盈利的計算與每股基本盈利的計算相若，惟分母增加以包括倘已發行潛在攤薄普通股股份，本應已發行在外的額外普通股股份數目。
所得税
在編制合併財務報表時，本公司根據其開展業務的不同司法管轄區估計所得税支出。本公司需要估計當期納税義務，並評估財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的臨時差異。這些暫時性差異導致遞延税項資產和負債。然後，公司必須評估遞延税項資產變現的可能性。在該等遞延税項資產極有可能不會變現的情況下，將設立估值撥備。當本公司在某一報告期內設立估值準備或修改現有準備時，一般會在合併損益表中記錄相應的税項費用增減。管理層在釐定所得税、遞延税項資產及負債撥備，以及根據遞延税項資產入賬的任何估值免税額時，會作出重大判斷。由於税率的變化、業務運營的變化、税務籌劃策略的實施、與税務機關解決本公司以前採取某些税務立場的問題以及新頒佈的法律、司法和監管指導，這些税收的估計會定期發生變化。這些變化可能對公司在發生這些變化的一個或多個時期的綜合收益表、財務狀況或現金流量產生重大影響。所得税抵免使用流通法作為所得税支出在產生期間的減少額進行會計處理。
本公司僅在完全基於技術優勢而較有可能維持的情況下，方會在綜合財務報表中確認該狀況的税務影響；否則，不會確認該狀況的利益。在每個報告期內，必須繼續達到"很有可能"閾值，以支持繼續確認效益。此外，每項符合確認門檻值的税務頭寸均須按最大金額計量，該金額在與完全瞭解所有相關信息的税務機關最終結算時可能實現的金額超過50%。
現金及現金等價物
現金等價物是高流動性投資，原始到期日為 90根據聯邦或其他法規，不需要隔離的天數或更少。該公司的現金和現金等價物由利息和無息存款、貨幣市場基金和美國政府債務組成。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
根據聯邦法規或其他法規劃分的現金和等價物
根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第15c3-3條和其他規定，公司的經紀交易商子公司LPL Financial必須將現金或合格證券保存在一個單獨的準備金賬户中，以供其客户獨家受益。截至2022年12月31日，此行項目包括計息存款、原始到期日為9010天或更短時間，大約$100,000為經紀交易商的專有賬户提供現金。美國國庫券按收入計提收入。貼現是使用一種方法增加的，該方法近似於票據期限內的有效收益率方法，並計入利息收入，淨額作為對投資收益率的調整。
受限現金
限制性現金主要指專屬自保保險子公司持有和使用的現金。
來自客户的應收款、淨額和客户應付款
來自客户的應收賬款包括現金和保證金交易的到期金額。該公司向其顧問的客户提供信貸，為他們以保證金方式購買證券提供資金，並從此類信貸延伸收取的利息中獲得收入。客户應付款是指客户賬户中的貸方餘額，這些餘額來自基金存款、證券銷售收益和股息，以及LPL Financial客户賬户中持有的證券的利息支付。本公司為某些客户應付餘額支付利息。
來自客户的應收賬款通常完全由客户賬户中持有的證券擔保。在保證金貸款及客户的其他應收賬款未完全以客户證券作抵押的範圍內，本公司設立信貸損失準備，並相信足以彌補預期的信貸損失。在確定信貸損失撥備時，公司會考慮多個因素，包括向客户或客户的顧問收取費用的能力，以及就此類交易收取費用的過往經驗。
下表反映了客户應收賬款信貸損失準備的前滾(以千計)：
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 期初餘額-1月1日 | $ | 987 | | $ | 520 | | $ | 115 | |
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| 信貸損失準備金 | 66 | | 424 | | 432 | |
| (沖銷)回收，淨額 | (144) | | 43 | | (27) | |
| 期末餘額--12月31日 | $ | 909 | | $ | 987 | | $ | 520 | |
顧問貸款，淨額
顧問貸款，淨額包括向新的和現有的顧問和企業發放的貸款，以促進他們與公司的合作伙伴關係，過渡到公司的平臺或為業務發展活動提供資金。向顧問或企業提供信貸的決定通常基於他們的信用記錄和未來創造收入的能力。所發放的貸款可以償還或免除，條款通常最高可達十年只要顧問或企業仍通過LPL Financial獲得許可。可免除貸款不以現金償還，並在貸款期限內攤銷。如果顧問或企業在貸款到期日之前終止了與本公司的安排，剩餘餘額將立即償還。信貸損失撥備於可償還貸款開始時入賬，或於終止或協定條款變更時轉換為可償還貸款時入賬，使用基於過往終身損失經驗的估計及假設，以及基於當前事實對未來損失率的預期。顧問可償還貸款，淨額為$280.0百萬美元和美元191.2截至2022年和2021年12月31日。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
下表反映了顧問貸款信貸損失備抵的結轉情況（千）：
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 期初餘額-1月1日 | $ | 11,575 | | $ | 8,797 | | $ | 13,461 | |
| 2016-13年採用ASU的影響 | — | | — | | 8,748 | |
| 信貸損失準備金 | 4,790 | | 7,074 | | 3,642 | |
| 回收(註銷)，淨額 | 361 | | (4,296) | | (17,054) | |
| 其他 | (1,582) | | — | | — | |
| 期末餘額--12月31日 | $ | 15,144 | | $ | 11,575 | | $ | 8,797 | |
其他費用，淨額
其他應收款項淨額主要包括應收產品贊助商及其他款項及雜項應收款項。信貸虧損撥備於開始時使用基於歷史經驗、當前事實及其他因素的估計及假設入賬。管理層通過對照實際趨勢進行定期評估，監察該等估計數的適當性。
下表反映了其他應收款信貸損失備抵的結轉情況（千）：
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 期初餘額-1月1日 | $ | 1,083 | | $ | 1,068 | | $ | 805 | |
| 2016-13年採用ASU的影響 | — | | — | | 1,097 | |
| 信貸損失準備金 | 8,811 | | 1,670 | | 1,610 | |
| 撇賬，扣除回收的淨額 | (8,688) | | (1,655) | | (2,444) | |
| 其他 | 1,582 | | — | | — | |
| 期末餘額--12月31日 | $ | 2,788 | | $ | 1,083 | | $ | 1,068 | |
投資證券
投資證券包括買賣證券及持有至到期證券。本公司亦有已出售但尚未購買的證券，反映於綜合財務狀況表的其他負債。本公司一般將其於債務及股本工具的投資分類為交易證券，惟其全資附屬公司PTC持有的美國政府票據除外，該等票據乃為滿足OCC的最低資本要求而持有，並分類為持至到期證券，原因是本公司有意及有能力持有該等投資至到期。本公司並無將任何投資分類為可供出售。
分類為買賣的證券按公平值列賬，而分類為持至到期日的證券按攤銷成本列賬。本公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格計量其交易證券的公允價值。從定價服務收取的價格採用多種方法進行驗證，包括與從額外定價服務收取的價格進行比較、與現有市場報價進行比較以及審閲其他相關市場數據（包括主要類別證券的隱含收益率）。一般而言，該等報價來自相同資產或負債的活躍市場。倘並無相同資產及負債於活躍市場之報價，則報價乃基於類似資產及負債或可直接或間接觀察報價以外之輸入數據。就存款證及國庫證券而言，本公司採用市場基礎輸入數據，包括與剩餘到期日或下一個利息重置日期相對應的可觀察市場利率。
利息收入按收入應計。溢價和折扣採用與證券期限內有效收益率接近的方法攤銷，並記錄為投資收益率的調整。公司根據市場狀況等因素對投資的公允價值和確認虧損的時間進行估計。如果這些估計發生變化，公司可能會確認額外損失。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
交易證券的已實現和未實現損益在合併損益表中按淨額在其他收入中確認。
財產和設備，淨額
內部開發的軟件、租賃改進、計算機和軟件以及傢俱和設備按累計折舊和攤銷後的歷史成本入賬。折舊在資產的估計使用年限內使用直線方法確認。公司承擔初步項目階段發生的軟件開發成本，同時在可能的軟件項目替代方案的概念制定、設計和測試完成且管理層授權並承諾為項目提供資金時將成本資本化。有資格資本化的內部開發軟件的成本包括在財產和設備中，然後在軟件的估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命通常為3至5好幾年了。本公司不對試點項目或其認為未來經濟效益不太可能實現的項目進行資本化。租賃改進按其使用年限或相關租賃條款中較短的時間攤銷。計算機和軟件在一段時間內折舊3至5年傢俱和設備在一段時間內折舊， 3至7年土地不折舊。
每當發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，管理層就審查財產和設備的減值. 不是 i發生在截至2022年、2022年、2021年或2020年12月31日的年度。
收購
對業務合併進行會計處理要求公司對無形資產、承擔的負債和收購前的或有事項作出重大估計和假設。這些假設包括但不限於未來預期現金流和貼現率，並部分基於歷史經驗、市場數據和從被收購公司管理層獲得的信息。
在企業合併中收購公司時，本公司在收購日將收購的資產和承擔的負債與商譽分開確認公允價值。商譽於收購日就企業合併確認，並以轉讓對價的超額部分及收購日所收購資產及承擔的負債的公允價值淨額計量。雖然公司使用其最佳估計和假設作為收購價格分配過程的一部分，以準確評估收購日收購的資產和承擔的負債，但這些估計本質上是不確定的，需要進行改進。因此，在測算期內，最高可能達到一年自收購日起，本公司記錄對收購資產和承擔的負債進行的調整，並與商譽進行相應的抵銷。於計量期結束或收購資產價值或承擔負債價值最終確定時(以先發生者為準)，其後的任何調整均記入綜合損益表。
該公司還對單一可識別資產進行資產收購。對資產收購進行會計處理要求公司對所購買資產的使用壽命作出重大估計和假設。這些假設在一定程度上是基於歷史經驗和市場數據。
商譽和其他無形資產，淨額
商譽和其他壽命不定的無形資產在第四財季每年進行減值評估，如果發生某些表明賬面價值可能減值的事件，則在年度測試之間進行評估。如果採用定性評估，而本公司確定報告單位或無限期無形資產的公允價值比其賬面值更有可能(即可能性超過50%)更低，則將進行量化減值分析。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，只要不超過商譽的賬面總額，減值損失將被確認。不是截至2022年、2021年或2020年12月31日止年度確認了善意或其他無限期無形資產的損失。
被認為具有確定壽命的無形資產在其使用壽命內攤銷，一般範圍為5至20好幾年了。當有證據顯示事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，便會檢討減值情況。將持有和使用的資產的可回收性通過將賬面金額與預計產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則就該資產的賬面金額超過估計公允價值的金額確認減值費用。曾經有過不是減值
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
截至2022年、2021年或2020年12月31日止年度確認的有效期無形資產。參見注釋9 - 商譽和其他無形資產，淨額，瞭解更多信息。
所借用證券
本公司向其他經紀商借入證券以進行交割或促進客户賣空。已借入證券（計入綜合財務狀況表其他資產）入賬列作抵押借貸，並按合約價值入賬，合約價值指就借入證券交易提供的現金金額（一般超過市值）。所存抵押品的充足性，通過比較借入證券的市場價值與借出現金來確定,持續監測，並在認為必要時進行調整，以儘量減少與此活動相關的風險。
截至2022年12月31日，借入證券的合同和抵押品市值為美元9.6百萬美元和美元9.3分別為100萬美元。截至2021年12月31日，借入證券的合同和抵押品市場價值為美元。10.0百萬美元和美元9.7分別為100萬美元。
零碎股份
該公司以主要身份處理股息再投資計劃(“DIP”)產生的零碎股份，該計劃通過彙總客户收到的股息，執行購買全部股票，並根據再投資的股息金額以零碎方式將全部股票分配給客户，向客户提供該計劃。這一過程後的剩餘股份和公司在客户清盤中購買的零碎股份都包括在公司的庫存中，並在公司的綜合財務狀況報表中作為投資證券反映。已分配給客户的部分股份不符合ASC 860中的銷售會計標準，轉接和服務，並作為有抵押借貸（與客户所持股份有關的回購責任）入賬，並相應投資於零碎股份。這些分別反映在公司綜合財務狀況表的其他資產和其他負債中。本公司已選擇公平值選擇權計量該等金融資產及相應回購責任，並根據活躍市場的報價釐定公平值。
發債成本
債務發行及修訂成本按相關債務協議的預期年期資本化及攤銷為額外利息開支。債務發行成本呈列為相關債務負債賬面值的直接扣除。取得循環信貸融資時產生的成本計入綜合財務狀況表的其他資產，其後按循環信貸融資年期按比例攤銷，而不論循環信貸融資是否有任何未償還借貸。
租契
租賃資產及負債按租賃開始日期租賃期內未來租賃付款現值確認，並分別反映於綜合財務狀況表的其他資產及其他負債。本公司根據於開始日期可得之資料估計其增量借貸利率，以釐定未來付款之現值。欲瞭解更多信息，見附註12— 租契.
承付款和或有事項
本公司於認為可能已發生負債且金額可合理估計的情況下，確認或有損失的負債。如果某一虧損範圍內的某個金額當時被認為是比該範圍內的任何其他金額更好的估計，本公司應計該金額。當在該範圍內沒有任何金額比任何其他金額更好的估計時，本公司應計該範圍內的最低金額。本公司已為可能出現虧損且金額可合理估計的法律訴訟及監管事宜設立應計項目。
該公司還應計其專屬自保子公司在自我保險範圍內所涉事項的損失。專屬自保子公司根據精算確定的損失估計數記錄損失和損失準備金負債，但尚未向公司報告，以及為可能和可評估的訴訟和事項而計提的特定準備金。專屬自保子公司的資金來自支付
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| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
來自LPL Financial，並有現金儲備來彌補損失，包括$88.7萬在圈養保險子公司以限制現金形式進行。評估損失發生的可能性以及與法律訴訟或監管事項相關的任何損失的時間和金額本質上是困難的，需要管理層做出重大判斷。有關更多信息，請參閲註釋14 - 承付款和或有事項 - “法律和監管事務。”
最近發佈或採用的會計公告
近期發佈的相關會計公告不存在對公司合併財務報表和相關披露產生重大影響的情況。截至2022年12月31日止年度，沒有采用對公司合併財務報表和相關披露產生重大影響的新會計公告。
注3-收入
收入於承諾服務的控制權轉移至客户時確認，金額反映本公司預期就交換該等服務有權收取的代價。收入經分析以確定本公司是否為委託人（即，按毛額報告收入）或代理（即，按淨額計算收入）。委託人或代理人的指定主要取決於實體在控制權轉移給客户之前對產品或服務的控制權。哪一方行使控制權的指標包括對履約義務的主要責任、貨物或服務轉讓前的庫存風險以及確定價格的酌情權。
諮詢
諮詢收入是指在本公司公司RIA諮詢平臺上向顧問客户諮詢賬户收取的費用，並基於客户諮詢賬户中合格資產的市場價值的百分比。本公司提供持續投資建議，並擔任託管人，就交易提供經紀和執行服務，併為這些賬户提供行政服務。諮詢費主要是按季度向客户預先開具賬單，並在季度內按比例確認為收入。諮詢費之履約責任被視為一系列大致相同且每日履行之獨立服務。由於顧問賬户內合資格資產的價值容易因客户活動而變動，因此該收入包括可變代價，並受限制直至費用可釐定日期為止。我們的大多數客户賬户都是在日曆季度，並使用上一季度最後一個工作日的價值計費。在開帳單日期，諮詢賬户中合格資產的價值根據繳款和提款估計數進行調整，以確定開帳單的數額，並相應地確定下一個三個月期間的收入。在公司的企業諮詢平臺上收集的諮詢收入由顧問提出並經客户同意， 1佔截至2022年12月31日止年度基礎資產的%。
該公司還支持獨立RIA公司，這些公司通過其獨立RIA諮詢平臺通過獨立註冊投資顧問公司（“獨立RIA”）開展業務，該平臺允許顧問與本公司進行技術、清算和託管服務，以及訪問本公司投資平臺的功能。由LPL Financial保管的獨立RIA投資顧問賬户持有的資產計入顧問資產總額及新顧問資產淨額。獨立RIA產生的諮詢收入不包括在公司的諮詢收入中。本公司就技術、結算、行政、監督及保管服務向獨立監管機構收取獨立費用，有關費用可能有所不同，並計入綜合收益表的服務及費用收入。
選委會
本公司賺取佣金收入來自顧問就其客户購買及銷售證券或其他投資產品產生的銷售佣金，以及產品保薦人就向該等客户銷售、分銷及營銷投資產品或其任何組合而產生的銷售佣金，兩者均被視為單一履約責任。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
本公司一般為佣金收入的主要負責人，因為本公司負責執行客户的採購及銷售，並與產品贊助商保持關係。顧問協助公司履行其義務。因此，佣金收入總額按毛額列報。
下表列出了按產品類別分列的佣金總收入(以千為單位)：
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 佣金收入 | | | |
| 年金 | $ | 1,269,634 | | $ | 1,210,899 | | $ | 976,357 | |
| 共同基金 | 679,912 | | 768,168 | | 590,074 | |
| 固定收益 | 119,196 | | 126,543 | | 88,714 | |
| 股票 | 114,446 | | 131,975 | | 126,920 | |
| 其他 | 142,976 | | 141,098 | | 124,495 | |
佣金總收入 | $ | 2,326,164 | | $ | 2,378,683 | | $ | 1,906,560 | |
該公司產生兩種類型的佣金收入：(1)基於銷售的佣金，在交易日的銷售點確認，並基於購買時投資產品當前市場價值的百分比；(2)往績佣金，隨着時間的推移被確認為賺取的，通常基於投資持有的符合TRAIL條件的資產的市場價值。基於銷售的佣金收入是指客户交易證券或購買各類投資產品時產生的佣金收入，主要是公司顧問產生的佣金總額，可能會根據整個經濟環境、報告期內的交易天數和公司顧問客户的投資活動而有所不同。公司的往績佣金收入主要來自共同基金和公司顧問客户持有的可變年金。往績佣金收入是在客户擁有投資或持有合同期間確認的，通常是根據適用的固定費率賺取的。正在進行的收入在出售時沒有確認，因為它受到公司控制之外的因素的可變限制，包括市場波動和客户的投資持有期。收入將不會確認，直到很可能不會發生重大逆轉。
下表列出了按產品類別分列的基於銷售和往績佣金的收入(以千為單位)：
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 佣金收入 | | | |
| 以銷售為基礎 | | | |
年金 | $ | 542,310 | | $ | 425,164 | | $ | 327,412 | |
共同基金 | 154,742 | | 191,449 | | 145,836 | |
固定收益 | 119,196 | | 126,543 | | 88,714 | |
股票 | 114,446 | | 131,975 | | 126,920 | |
其他 | 103,112 | | 98,924 | | 81,882 | |
基於銷售的總收入 | $ | 1,033,806 | | $ | 974,055 | | $ | 770,764 | |
拖尾 | | | |
年金 | $ | 727,324 | | $ | 785,735 | | $ | 648,945 | |
共同基金 | 525,170 | | 576,719 | | 444,238 | |
其他 | 39,864 | | 42,174 | | 42,613 | |
往績總收入 | $ | 1,292,358 | | $ | 1,404,628 | | $ | 1,135,796 | |
佣金總收入 | $ | 2,326,164 | | $ | 2,378,683 | | $ | 1,906,560 | |
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
基於資產
基於資產的收入包括公司客户現金計劃的費用、我們與金融產品製造商的贊助計劃的費用以及綜合處理和網絡服務的費用（統稱為“記錄保存”）。
客户現金收入
客户現金收入是每天賺取的，併產生於顧問客户在投保銀行掃賬賬户和貨幣市場賬户的現金餘額，基於適用於存款的利率（作為百分比）。本公司還根據賬户類型和投資餘額收取管理費和記錄保存費。該等費用一般以淨額基準隨時間賺取及確認，因為本公司在該等安排中擔任代理人。與參與清掃計劃之金融機構之履約責任被視為一系列實質上相同且每日均獲履行之獨立服務。
記錄保存
該公司從向產品贊助商提供記錄保存、賬户維護、報告和其他相關服務所收取的費用中獲得收入。這包括來自綜合處理的收入，在綜合處理中，公司為其客户建立和維持子賬户記錄，以反映共同基金份額的購買、交換和贖回，並整合客户在共同基金內的交易。綜合手續費由互惠基金產品發起人或其關聯公司向本公司支付，並根據本公司提供綜合處理服務的賬户中共同基金資產的價值和持有相關互惠基金頭寸的賬户數量計算。記錄保存還包括來自網絡服務的收入。經紀資產的聯網收入與公司管理的頭寸數量或資產價值相關，由共同基金和年金產品製造商支付。隨着公司履行其業績義務，記錄保存收入將隨着時間的推移而確認。由於記錄保存費用容易受到影響市值和基金頭寸的不可預測的市場變化的影響，這項收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。
贊助計劃
本公司從某些金融產品製造商那裏收取與贊助計劃有關的費用，這些計劃支持本公司的營銷和銷售人員的教育和培訓工作。該等履約責任的補償為固定費用、顧問客户賬户中持有的產品贊助人資產平均年金額的百分比、新銷售額的百分比或以上各項的組合。由於顧問客户賬户中持有的產品保薦人資產的價值易受不可預測的市場變動影響，該收入包括可變代價，並受限制直至費用可釐定之日為止。贊助收入一般於本公司履行履約責任時隨時間確認。
下表列出了按產品類別分列的基於資產的收入(以千計)： | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 基於資產的收入 | | | |
客户現金 | $ | 953,624 | | $ | 360,847 | | $ | 481,388 | |
| 記錄保存 | 412,468 | | 401,429 | | 290,194 | |
贊助計劃 | 394,181 | | 385,791 | | 272,935 | |
| 基於資產的收入總額 | $ | 1,760,273 | | $ | 1,148,067 | | $ | 1,044,517 | |
服務費
服務和手續費收入來自顧問和散户投資者服務，包括技術、保險、會議、許可、商業服務和規劃和諮詢服務、****託管人和其他客户賬户費用。本公司向RIA收取技術、結算、行政、監督和託管服務的單獨費用，費用可能會有所不同。公司還主辦某些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，公司向贊助商收取費用。服務和手續費收入在公司履行其業績義務時確認。認可度因時間點而異，具體取決於服務是在可識別的時間點提供一次，還是在合同期限內持續提供。隨時間推移確認的服務和費用收入的履約義務包括
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被認為是一系列基本相同的不同服務，並且在合同期限內每天都得到滿足。本公司是委託人，按毛計確認服務和手續費收入，因為它主要負責提供所提供的各項服務，這體現在本公司有能力控制向客户收取的手續費金額。
下表列出了按確認模式分列的服務和費用收入(以千為單位)： | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 服務費收入 | | | |
Point-in-time(1) | $ | 115,916 | | $ | 110,459 | | $ | 85,451 | |
隨着時間的推移(2) | 351,465 | | 301,302 | | 272,271 | |
| 服務和手續費總收入 | $ | 467,381 | | $ | 411,761 | | $ | 357,722 | |
____________________ (1)在某個時間點確認的服務和手續費收入包括****終止費、會議服務和賬户費用等收入。
(2)隨着時間的推移確認的服務和費用收入包括錯誤和遺漏保險費、IRA託管費和技術費等收入。
交易記錄
交易收入包括共同基金、交易所買賣基金及固定收益產品的顧問及經紀賬户產生的交易費用，主要於某個時間點確認。時間點交易收入包括結算及交易費用收入，並於確認相關金融工具或買方、議定定價及所有權風險及回報已轉移予╱自客户時，按交易日基準確認。本公司是主要負責提供所提供的各項服務，因此本公司是主要負責人，並按毛額確認交易收入，這可由本公司控制向客户收取的費用金額的能力證明。
利息收入，淨額
本公司賺取利息收入主要來自客户保證金貸款、根據聯邦或其他法規劃分的現金及等價物以及顧問須償還貸款，並就客户現金賬户中持有的若干客户現金結餘支付利息。
其他
其他收入主要包括本公司為其顧問不合格遞延補償計劃和模型研究組合持有的資產的未實現收益和虧損以及其他雜項收入，該等收入一般並非來自與客户的合同。
未賺取收入
當現金支付在公司履行義務之前收到或到期時，公司會記錄未賺取的收入，包括可退還的金額。未賺取的收入從#美元下降到160.9截至2021年12月31日，100萬美元138.1截至2022年12月31日，為1.2億美元。截至2022年12月31日的年度，非勞動收入的減少主要是由美元推動的159.5在截至2021年12月31日的年度確認的收入中，包括在截至2021年12月31日的未賺取收入餘額中的100萬美元，部分被在履行公司業績義務之前收到或到期的現金付款所抵消。
該公司收到預付現金，用於今後開展的諮詢服務和舉行的會議。對於諮詢服務，收入確認為公司在一段時間內提供行政、經紀和執行服務，以履行履行義務。對於會議收入，公司在會議舉行時確認收入。
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注4-收購
於2022年11月2日，本公司訂立最終收購協議，收購經紀交易商及獨立分支機構Financial Resources Group Investment Services，LLC(“FRGIS”)。T這筆交易於2023年1月31日完成，首期付款約為$1402000萬美元，在關閉後的三年內可能支付或有付款。鑑於最近的結賬，採購會計分析尚未完成。
於截至2022年12月31日止年度內，本公司收購客户關係無形資產為54.1 由於其流動性和繼承解決方案下的收購，該等收購事項入賬列為資產收購，指定可使用年期為9年。見附註9— 商譽和其他無形資產，淨額，瞭解更多信息。
於二零二一年四月三十日，本公司收購Waddell & Reed Financial，Inc.的財富管理業務。為$300.0耗資100萬美元，以擴大其潛在市場並補充有機增長（“Waddell & Reed收購”）。公司採用企業合併收購會計法對此次收購進行會計處理。公司撥款美元128.6購買價中的百萬元轉為商譽，美元122.7百萬美元到固定生活的無形資產，美元62.31000萬元計入所收購現金，其餘部分計入所收購的其他資產及作為收購一部分承擔的負債。商譽主要包括預期將業務和入職顧問和資產合併至公司平臺而產生的協同效應，並可扣税。 見注9-商譽和其他無形資產，淨額，瞭解更多信息。
注5-公允價值計量
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。用於計量公允價值的投入在三級公允價值層次結構內進行優先排序。這一層次要求各實體最大限度地使用可觀察到的輸入，並最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。用於計量公允價值的三種投入水平如下：
第1級相同資產或負債在活躍市場上的報價。
二級1級所列報價以外的其他可觀察到的投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第三級零-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察到的投入，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。
截至2022年或2021年12月31日止年度，這些公允價值計量分類之間沒有發生資產或負債轉移。
公司的公允價值計量是根據用於確定計量日公允價值的輸入數據的性質在公允價值層級內進行評估的。於2022年和2021年12月31日，公司擁有以下按經常性公平價值計量的金融資產和負債：
現金等價物 - 本公司的現金等價物包括貨幣市場基金和美國政府債務，這是短期性質的，價值可從活躍市場得出。
根據聯邦或其他法規分開的現金等價物- 本公司根據聯邦或其他法規隔離的現金等價物包括美國短期國庫券，其性質為短期，其價值可從活躍市場得出。
買賣證券及已售出但尚未購買的證券 - 該公司的交易證券包括內部賬户模型投資組合，這些投資組合旨在對其收費諮詢平臺的表現進行基準化，以及處理客户交易所產生的臨時頭寸。
該公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格使用各種方法進行驗證，包括
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與其他定價服務所得價格的比較，與現有報價市場價格的比較，以及對其他相關市場數據的審查，包括主要證券類別的隱含收益率。一般而言，這些報價來自相同資產或負債的活躍市場。當無法獲得相同資產及負債在活躍市場的報價時，報價基於可直接或間接觀察到的類似資產及負債或報價以外的投入。對於可轉讓存單和國庫券，本公司使用基於市場的信息，包括與剩餘期限或下一個利率重置日期相對應的可觀察市場利率。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，本公司未對從獨立第三方定價服務收到的價格進行調整。
其他資產 - 公司的其他資產包括：（1）投資於人壽保險、貨幣市場和其他共同基金的遞延補償計劃資產，這些資產交易活躍，並根據市場報價進行估值，以及（2）某些非交易房地產投資信託基金和拍賣利率票據，該等資產乃使用相同或類似證券的報價及其他可觀察或可觀察市場數據證實的輸入值估值。
零碎股份 -本公司對客户持有的零碎股份的投資反映在其他資產中，而對該等股份的相關購買義務反映在其他負債中。本公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量其對客户持有的零碎股份的投資的公允價值和相關的回購義務。從定價服務收到的價格採用各種方法驗證，包括與從額外定價服務收到的價格進行比較、與現有報價市場價格進行比較以及審查其他相關市場數據，包括主要證券類別的隱含收益率。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，本公司未對從獨立第三方定價服務收到的價格進行調整。
應付賬款和應計負債-公司的應付賬款和應計負債包括使用3級投入計量的或有對價負債。
第3級經常性公允價值計量
本公司採用基於情景的方法確定其或有對價債務的公允價值，通過該方法評估預期的未來交易數量。或有付款是通過對預期付款應用貼現率來估計的，以計算截至估值日期的公允價值。本公司在每個期間評估用於確定公允價值的基本預測和其他相關因素，並在管理層的預期發生重大變化時進行更新。
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經常性公允價值計量
下表彙總了公司按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債(以千計)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 |
| 資產 | | | | |
| 現金等價物 | $ | 13,639 | | $ | — | | $ | — | | $ | 13,639 | |
| 根據聯邦或其他法規分開的現金等價物 | 1,131,040 | | — | | — | | 1,131,040 | |
| 投資證券—交易： | | | | |
| 美國國庫債務 | 24,402 | | — | | — | | 24,402 | |
| 共同基金 | 10,679 | | — | | — | | 10,679 | |
| 股權證券 | 980 | | — | | — | | 980 | |
| 債務證券 | — | | 585 | | — | | 585 | |
| 貨幣市場基金 | 112 | | — | | — | | 112 | |
| 總投資證券--交易 | 36,173 | | 585 | | — | | 36,758 | |
| 其他資產： | | | | |
| 遞延補償計劃 | 489,976 | | — | | — | | 489,976 | |
零碎股份--投資(1) | 122,253 | | — | | — | | 122,253 | |
| 其他投資 | — | | 5,248 | | — | | 5,248 | |
| 其他資產總額 | 612,229 | | 5,248 | | — | | 617,477 | |
| 按公允價值計算的總資產 | $ | 1,793,081 | | $ | 5,833 | | $ | — | | $ | 1,798,914 | |
| 負債 | | | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | — | | $ | — | | $ | 3,860 | | $ | 3,860 | |
| 其他負債： | | | | |
| 已售出但尚未購買的證券： | | | | |
| 債務證券 | — | | 61 | | — | | 61 | |
| 股權證券 | 20 | | — | | — | | 20 | |
| 共同基金 | 4 | | — | | — | | 4 | |
| 已售出但尚未購買的證券總額 | 24 | | 61 | | — | | 85 | |
零碎股份-回購義務(1) | 122,253 | | — | | — | | 122,253 | |
| 其他負債總額 | 122,277 | | 61 | | — | | 122,338 | |
| 按公允價值計算的負債總額 | $ | 122,277 | | $ | 61 | | $ | 3,860 | | $ | 126,198 | |
____________________
(1)投資於因本公司DRIP而產生的零碎股份及相關購回責任。
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
下表彙總了公司按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債(以千計)：
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| 2021年12月31日 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 |
| 資產 | | | | |
| 現金等價物 | $ | 12,056 | | $ | — | | $ | — | | $ | 12,056 | |
| 投資證券—交易： | | | | |
| 美國國庫債務 | 19,599 | | — | | — | | 19,599 | |
| 共同基金 | 19,112 | | — | | — | | 19,112 | |
| 股權證券 | 440 | | — | | — | | 440 | |
| 貨幣市場基金 | 123 | | — | | — | | 123 | |
| 總投資證券--交易 | 39,274 | | — | | — | | 39,274 | |
| 其他資產： | | | | |
| 遞延補償計劃 | 499,548 | | — | | — | | 499,548 | |
| 其他投資 | — | | 9,166 | | — | | 9,166 | |
零碎股份--投資(1) | 114,574 | | — | | — | | 114,574 | |
| 其他資產總額 | 614,122 | | 9,166 | | — | | 623,288 | |
| 按公允價值計算的總資產 | $ | 665,452 | | $ | 9,166 | | $ | — | | $ | 674,618 | |
| 負債 | | | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | — | | $ | — | | $ | 3,530 | | $ | 3,530 | |
| 其他負債： | | | | |
| 已售出但尚未購買的證券： | | | | |
| | | | |
| 股權證券 | 467 | | — | | — | | 467 | |
| 債務證券 | — | | 105 | | — | | 105 | |
| | | | |
| 已售出但尚未購買的證券總額 | 467 | | 105 | | — | | 572 | |
零碎股份-回購義務(1) | 114,574 | | — | | — | | 114,574 | |
| 其他負債總額 | 115,041 | | 105 | | — | | 115,146 | |
| 按公允價值計算的負債總額 | $ | 115,041 | | $ | 105 | | $ | 3,530 | | $ | 118,676 | |
____________________
(1)投資於因本公司DRIP而產生的零碎股份及相關購回責任。
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
不以公允價值計量的金融工具的公允價值
下表概述並非按公平值計量之金融工具之賬面值、公平值及公平值層級分類（以千元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 賬面價值 | 1級 | 2級 | 3級 | 總公允價值 |
| 資產 | | | | | |
| 現金 | $ | 833,880 | | $ | 833,880 | | $ | — | | $ | — | | $ | 833,880 | |
| 根據聯邦或其他法規隔離的現金 | 1,068,322 | | 1,068,322 | | — | | — | | 1,068,322 | |
| 受限現金 | 90,389 | | 90,389 | | — | | — | | 90,389 | |
| 客户應收賬款，淨額 | 561,569 | | — | | 561,569 | | — | | 561,569 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | 56,276 | | — | | 56,276 | | — | | 56,276 | |
顧問可償還貸款，淨額(1) | 280,040 | | — | | — | | 219,062 | | 219,062 | |
| 其他應收賬款，淨額 | 677,766 | | — | | 677,766 | | — | | 677,766 | |
| 投資證券-持有至到期證券 | 15,852 | | — | | 15,471 | | — | | 15,471 | |
| 其他資產： | | | | | |
| 借入的證券 | 9,626 | | — | | 9,626 | | — | | 9,626 | |
遞延補償計劃(2) | 6,343 | | 6,343 | | — | | — | | 6,343 | |
其他投資(3) | 4,647 | | — | | 4,647 | | — | | 4,647 | |
| 其他資產總額 | 20,616 | | 6,343 | | 14,273 | | — | | 20,616 | |
| 負債 | | | | | |
| 客户應付款 | $ | 2,694,929 | | $ | — | | $ | 2,694,929 | | $ | — | | $ | 2,694,929 | |
| 應付款給經紀人、交易商和結算組織 | 147,752 | | — | | 147,752 | | — | | 147,752 | |
| 公司債務和其他借款，淨額 | 2,717,444 | | — | | 2,530,011 | | — | | 2,530,011 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | 賬面價值 | 1級 | 2級 | 3級 | 總公允價值 |
| 資產 | | | | | |
| 現金 | $ | 483,190 | | $ | 483,190 | | $ | — | | $ | — | | $ | 483,190 | |
| 根據聯邦或其他法規隔離的現金 | 1,496,463 | | 1,496,463 | | — | | — | | 1,496,463 | |
| 受限現金 | 80,655 | | 80,655 | | — | | — | | 80,655 | |
| 客户應收賬款，淨額 | 578,889 | | — | | 578,889 | | — | | 578,889 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | 102,503 | | — | | 102,503 | | — | | 102,503 | |
顧問可償還貸款，淨額(1) | 191,242 | | — | | — | | 176,864 | | 176,864 | |
| 其他應收賬款，淨額 | 581,483 | | — | | 581,483 | | — | | 581,483 | |
| 投資證券-持有至到期證券 | 9,918 | | — | | 9,915 | | — | | 9,915 | |
| 其他資產： | | | | | |
| 借入的證券 | 9,958 | | — | | 9,958 | | — | | 9,958 | |
其他投資(3) | 4,595 | | — | | 4,595 | | — | | 4,595 | |
| 其他資產總額 | 14,553 | | — | | 14,553 | | — | | 14,553 | |
| 負債 | | | | | |
| 客户應付款 | $ | 1,712,224 | | $ | — | | $ | 1,712,224 | | $ | — | | $ | 1,712,224 | |
| 應付款給經紀人、交易商和結算組織 | 170,119 | | — | | 170,119 | | — | | 170,119 | |
| 公司債務和其他借款，淨額 | 2,814,044 | | — | | 2,885,536 | | — | | 2,885,536 | |
____________________(1)包括在顧問終止或協定條款變更時轉為須償還的須償還貸款及可豁免貸款。
(2)包括等待投資或分配給計劃參與人的現金結餘。
(3)其他投資包括存款信託公司普通股和聯邦儲備股票。
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
注6-投資證券
本公司的投資證券包括本公司已分類為交易證券的債務和股本證券，以公允價值列賬，以及對美國政府票據的投資，由The Private Trust Company，N.A.持有。以滿足OCC的最低資本要求。這些證券按攤銷成本入賬，並歸類為持有至到期，因為本公司有意圖和能力持有這些投資至到期。
下表彙總了投資證券（單位：千）：
| | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2022 | 2021 |
| 證券交易-按公允價值計算： | | |
| 美國國庫債務 | $ | 24,402 | | $ | 19,599 | |
| 共同基金 | 10,679 | | 19,112 | |
| 股權證券 | 980 | | 440 | |
| 債務證券 | 585 | | — | |
| 貨幣市場基金 | 112 | | 123 | |
| 證券交易總額 | $ | 36,758 | | $ | 39,274 | |
| 持有至到期證券-按攤銷成本計算： | | |
| 美國政府票據 | $ | 15,852 | | $ | 9,918 | |
| 持有至到期證券總額 | $ | 15,852 | | $ | 9,918 | |
| 總投資證券 | $ | 52,610 | | $ | 49,192 | |
於2022年12月31日，持有至到期證券計劃到期如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一年內 | 一年後，但在五年內 | 五年後，但在十年內 | 十年後 | 總計 |
| 美國政府債券--攤銷成本 | $ | 5,508 | | $ | 10,344 | | $ | — | | $ | — | | $ | 15,852 | |
| 美國政府債券-以公允價值 | $ | 5,427 | | $ | 10,044 | | $ | — | | $ | — | | $ | 15,471 | |
注7-經紀人、交易商和結算組織的應收賬款和應付款項
來自經紀人、交易商和清算組織的款項和應付款項如下（千）：
| | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2022 | 2021 |
| 應收款： | | |
| 清算組織的費用 | $ | 46,075 | | $ | 80,548 | |
| 證券未能交付 | 9,083 | | 16,978 | |
| 來自經紀人和經銷商 | 1,118 | | 4,977 | |
應收賬款總額 | $ | 56,276 | | $ | 102,503 | |
| 應付賬款: | | |
| 經紀人和經銷商 | $ | 82,685 | | 78,080 | |
| 向清算組織提供諮詢 | 41,495 | | 20,112 | |
| 證券未能收到 | 23,572 | | 71,927 | |
應付款合計 | $ | 147,752 | | $ | 170,119 | |
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
注8-財產和設備，淨額
於二零二二年十二月三十一日，物業及設備的組成部分淨額如下（千）：
| | | | | | | | | | | |
| 歷史成本 | 累計折舊和攤銷 | 賬面淨值 |
| 內部開發的軟件 | $ | 942,432 | | $ | (476,653) | | $ | 465,779 | |
| 計算機和軟件 | 290,412 | | (208,299) | | 82,113 | |
| 建築物 | 107,873 | | (15,503) | | 92,370 | |
| 租賃權改進 | 94,959 | | (43,678) | | 51,281 | |
| | | |
| 傢俱和設備 | 87,204 | | (72,862) | | 14,342 | |
| 土地 | 4,678 | | — | | 4,678 | |
在建工程(1) | 69,794 | | — | | 69,794 | |
| 財產和設備合計(淨額) | $ | 1,597,352 | | $ | (816,995) | | $ | 780,357 | |
____________________
（1） 在建工程包括美元69.2截至2022年12月31日，開發中的內部軟件以及相關硬件和軟件有百萬美元。
截至2021年12月31日，財產和設備的淨組成如下（單位：千）： | | | | | | | | | | | |
| 歷史成本 | 累計折舊和攤銷 | 賬面淨值 |
| 內部開發的軟件 | $ | 716,179 | | $ | (342,408) | | $ | 373,771 | |
| 計算機和軟件 | 214,223 | | (167,573) | | 46,650 | |
| 建築物 | 107,873 | | (11,627) | | 96,246 | |
| 租賃權改進 | 88,538 | | (36,988) | | 51,550 | |
| | | |
| 傢俱和設備 | 83,356 | | (65,728) | | 17,628 | |
| 土地 | 4,678 | | — | | 4,678 | |
在建工程(1) | 68,318 | | — | | 68,318 | |
| 財產和設備合計(淨額) | $ | 1,283,165 | | $ | (624,324) | | $ | 658,841 | |
____________________ （1） 在建工程包括美元37.7截至2021年12月31日，正在開發的內部軟件以及相關硬件和軟件有數百萬個。
折舊和攤銷為#美元。199.8百萬，$151.4百萬美元和美元109.7截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
注9-商譽和其他無形資產，淨額
2021年4月30日，公司完成了Waddell & Reed收購。公司撥款美元128.6購買價中的百萬元轉為商譽，美元122.7百萬美元到固定生活的無形資產，美元62.3百萬美元兑換為收購的現金，其餘部分兑換為收購的其他資產和承擔的負債，作為Waddell & Reed收購的一部分。的 無形資產主要由顧問關係組成，加權平均使用壽命約為 9年參見注釋4 - 收購，瞭解更多信息。
影響商譽的活動摘要如下(以千計)：
| | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | $ | 1,513,866 | |
獲得的商譽 | 128,577 | |
| 2021年12月31日的餘額 | 1,642,443 | |
| 獲得的商譽 | 25 | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 1,642,468 | |
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
於二零二二年十二月三十一日，其他無形資產的組成部分淨額如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均壽命
剩餘
(單位：年) | 毛收入
隨身攜帶的物品
價值 | *累計攤銷 | 網絡
隨身攜帶的物品
價值 |
| 確實存在的無形資產，淨額： | | | | |
| 顧問和企業關係 | 5.1 | $ | 809,872 | | $ | (542,415) | | $ | 267,457 | |
| 產品贊助商關係 | 3.2 | 234,086 | | (197,165) | | 36,921 | |
客户關係(1) | 8.0 | 102,491 | | (30,318) | | 72,173 | |
| 技術 | 5.4 | 19,040 | | (7,734) | | 11,306 | |
| 商號 | 0.0 | 1,200 | | (1,200) | | — | |
| 已確定的無形資產總額，淨額 | | $ | 1,166,689 | | $ | (778,832) | | $ | 387,857 | |
| 其他無限期的無形資產： | | | | |
| 商標和商號 | | | | 39,819 | |
| 其他無形資產合計(淨額) | | | | $ | 427,676 | |
____________________
（1） 截至2022年12月31日止年度，公司收購客户關係無形資產為美元54.1 由於其Liquidity & Succession解決方案下的收購，價值百萬美元。這些收購被視為資產收購，指定使用壽命為 9好幾年了。
截至2021年12月31日，其他無形資產的淨組成如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均壽命
剩餘
(單位：年) | 毛收入
隨身攜帶的物品
價值 | *累計攤銷 | 網絡
隨身攜帶的物品
價值 |
| 確實存在的無形資產，淨額： | | | | |
| 顧問和企業關係 | 5.9 | $ | 806,531 | | $ | (476,000) | | $ | 330,531 | |
| 產品贊助商關係 | 4.1 | 234,086 | | (185,255) | | 48,831 | |
| 客户關係 | 7.2 | 45,623 | | (23,379) | | 22,244 | |
| 技術 | 6.4 | 19,040 | | (5,477) | | 13,563 | |
| 商號 | 0.3 | 1,200 | | (1,160) | | 40 | |
| 確定的無形資產總額，淨額 | | $ | 1,106,480 | | $ | (691,271) | | $ | 415,209 | |
| 其他無限期的無形資產： | | | | |
| 商標和商號 | | | | 39,819 | |
| 其他無形資產合計(淨額) | | | | $ | 455,028 | |
其他無形資產的攤銷總額為#美元。87.6百萬，$79.3百萬美元和美元67.4截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
未來攤銷估計如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 2023 | $ | 86,288 | |
| 2024 | 85,517 | |
| 2025 | 77,143 | |
| 2026 | 38,887 | |
| 2027 | 33,738 | |
| 此後 | 66,284 | |
| 總計 | $ | 387,857 | |
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
附註10-其他資產和其他負債
其他資產和其他負債的構成如下(千美元)：
| | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2022 | 2021 |
| 其他資產： | | |
| 遞延補償 | $ | 496,319 | | $ | 499,548 | |
| 預付資產 | 144,607 | | 115,018 | |
零碎股份--投資(1) | 122,253 | | 114,574 | |
遞延税項資產，淨額(2) | 98,997 | | 5,648 | |
經營性租賃資產(3) | 92,534 | | 95,075 | |
| 債務發行成本，淨額 | 6,422 | | 7,303 | |
| 其他 | 62,098 | | 49,822 | |
| 其他資產總額 | $ | 1,023,230 | | $ | 886,988 | |
| | |
| 其他負債： | | |
| 遞延補償 | $ | 497,736 | | $ | 499,245 | |
未賺取收入(4) | 138,109 | | 160,926 | |
經營租賃負債(3) | 125,280 | | 130,304 | |
零碎股份-回購義務(1) | 122,253 | | 114,574 | |
融資租賃負債(3) | 105,660 | | 106,067 | |
| 其他 | 113,589 | | 7,160 | |
| 其他負債總額 | $ | 1,102,627 | | $ | 1,018,276 | |
_______________________________
(1)見注2-重要會計政策摘要以獲取更多信息。
(2)見附註13-所得税以獲取更多信息。
(3)見附註12-租契以獲取更多信息。
(4)見注3-收入以獲取更多信息。
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
注11-公司債務和其他借款，淨額
該公司的未償還公司債務和其他借款淨額如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
| 公司債務 |
天平 | 適用範圍
保證金 | 利率 |
天平 | 適用範圍
保證金 | 利率 | 成熟性 |
定期貸款B(1) | $ | 1,037,900 | | Libor+175Bps | 5.87 | % | $ | 1,048,600 | | Libor+175Bps | 1.85 | % | 11/12/2026 |
2027年高級債券(1) | 400,000 | | 固定費率 | 4.63 | % | 400,000 | | 固定費率 | 4.63 | % | 11/15/2027 |
2029年高級債券(1) | 900,000 | | 固定費率 | 4.00 | % | 900,000 | | 固定費率 | 4.00 | % | 3/15/2029 |
2031年高級債券(1) | 400,000 | | 固定費率 | 4.38 | % | 400,000 | | 固定費率 | 4.38 | % | 5/15/2031 |
| 公司總債務 | 2,737,900 | | | | 2,748,600 | | | | |
| | | | | | | |
| 減去：未攤銷債務發行成本 | (20,456) | | | | (24,556) | | | | |
| 公司債務，淨額 | $ | 2,717,444 | | | | $ | 2,724,044 | | | | |
| 其他借款 | | | | | | | |
循環信貸安排(2)(3) | — | | Libor+125Bps | 5.64 | % | 55,000 | | ABR+25Bps | 3.50 | % | 3/15/2026 |
無擔保、未承諾的信貸額度(3) | — | | 借款時確定的利率 | — | % | 35,000 | | 經紀人基本利率+75Bps | 1.00 | % | 9/30/2023 |
| 其他借款總額 | $ | — | | | | $ | 90,000 | | | | |
| 公司債務和其他借款，淨額 | $ | 2,717,444 | | | | $ | 2,814,044 | | | | |
_______________________________(1)沒有槓桿或利息保障維繫契約。
(2)借款按年率計算，範圍為 125至175高於歐洲美元利率的基點或 25至75高於基本利率（PRIME利率）的基點，具體取決於合併有擔保債務與合併EBITDA比率（定義見信貸協議）。
(3)截至2021年12月31日，我們外部信貸額度下的未償餘額已於2022年1月償還。
截至2022年12月31日，公司債務和其他借款的最低日曆年付款額和到期日如下（單位：千）：
| | | | | |
| 2023 | $ | 10,700 | |
| 2024 | 10,700 | |
| 2025 | 10,700 | |
| 2026 | 1,005,800 | |
| 2027 | 400,000 | |
| 此後 | 1,300,000 | |
| 總計 | $ | 2,737,900 | |
下表列出了截至2022年12月31日公司外部信貸額度下的未償還和可用金額（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | 借款人 | 到期日 | 傑出的 | 可用 |
| 高級擔保循環信貸安排 | LPL控股公司 | 2026年3月 | $ | — | | $ | 1,000 | |
| 經紀-交易商循環信貸安排 | LPL金融有限責任公司 | 2023年8月 | $ | — | | $ | 1,000 | |
| | | | |
| 無擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 2023年9月 | $ | — | | $ | 75 | |
| 無擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 2023年9月 | $ | — | | $ | 50 | |
| 無擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 無 | $ | — | | $ | 75 | |
| 有擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 無 | $ | — | | 未指明 |
| 有擔保、未承諾的信貸額度 | LPL金融有限責任公司 | 無 | $ | — | | 未指明 |
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
發行2031年優先債券
LPLH籌集了$400.0本金總額為3,000,000元4.3752021年5月18日按面值發行的優先債券百分比(“2031年優先債券”)。該公司利用發行所得款項償還與收購Waddell&Reed有關的優先擔保循環信貸安排下的借款。與發行2031年優先債券有關，本公司招致$3.8 於綜合財務狀況表中資本化為債務發行成本。
香港郵政發行2029年優先債券
LPLH籌集了$900.0本金總額為3,000,000元4.002021年3月15日按面值發行的優先債券百分比(“2029年優先債券”)。該公司利用發行2029年優先票據所得款項，連同現有公司現金，贖回其於2025年到期的5.75%優先無抵押票據。關於這次贖回，公司確認了$24.4作為截至2021年12月31日的年度綜合收益表上的債務清償虧損。與發行2029年優先債券有關，本公司招致$9.0 於綜合財務狀況表中資本化為債務發行成本。
信貸協議
於2021年3月15日，LPLFH與LPLH就本公司經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)訂立第五次修訂協議(“修訂”)，其中包括將其優先擔保循環信貸安排的規模增至$1.0100億美元，並延長了到期日。與執行該修正案有關，本公司招致$3.21000萬美元的成本，在綜合財務狀況報表中作為債務發行成本資本化。信貸協議要求公司遵守某些金融和非金融契約。截至2022年12月31日，本公司遵守了該等公約。
母公司循環信貸安排
循環信貸安排下的借款的年息率由125至175高於歐洲美元利率的基點或 25至75根據綜合擔保債務與綜合EBITDA比率(定義見信貸協議)，較基本利率高出基點。
經紀-交易商循環信貸安排
2022年8月4日，公司的經紀交易商子公司LPL Financial簽訂了一項承諾的高級無擔保循環信貸安排，該安排將於2023年8月3日到期，允許最高借款金額為$1.01000億美元。這項循環信貸安排取代了美元300.0本應於2024年7月31日到期的100萬美元信貸安排。信貸安排下的借款按年利率等同於1.25年利率加(I)有擔保隔夜融資利率加最大者0.10%、(Ii)有效聯邦基金利率及(Iii)隔夜銀行融資利率，因該利率由紐約聯邦儲備銀行不時管理或釐定。在信貸安排方面，LPL Financial發生了$1.9萬在成本中，在合併財務狀況報表中作為債務發行成本資本化。經紀-交易商信貸協議使LPL Financial受到某些金融和非金融契約的約束。截至2022年12月31日，LPL Financial的淨資本佔其總借方的8%，低於金融契約要求的10%的總借方。該協議允許在5天內糾正不遵守這一金融契約的行為，並在允許的時間內治癒。截至2022年12月31日，LPL Financial遵守了所有其他公約。
其他對外信貸額度
LPL財務維繫五截至2022年12月31日的未承諾信貸額度。二這些額度有未指明的限額，這主要取決於LPL Financial提供足夠抵押品的能力。另 三行的總限額為$200.0100萬美元，這允許無抵押借款。有一塊錢35截至2021年12月31日，這些信貸額度下的未償還餘額為1.2億美元，截至2022年12月31日，沒有未償還餘額。
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
附註12-租契
本公司於開始時釐定安排是否為租賃或包含租賃。本公司就公司辦公室及設備擁有經營及融資租賃，餘下租賃期為 1至14年，其中一些包括延長租約長達20年就附帶續租選擇權的租賃而言，租賃期會延長以反映本公司合理確定行使的續租選擇權。
經營租賃資產及經營租賃負債按租賃期開始日未來租賃付款額現值確認。由於本公司的大部分租賃不提供隱含利率，本公司在確定未來付款現值時根據開始日期可用的信息估計其增量借款利率。與付款淨現值有關的租賃開支於租賃期內以直線法確認。
融資租賃資產計入綜合財務狀況表中的房地產和設備，淨值為美元92.4百萬美元和美元97.1於2022年12月31日及2021年12月31日分別為百萬美元。
租賃費用的構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 經營租賃成本 | $ | 21,862 | | $ | 19,712 | | $ | 18,757 | |
| 融資租賃成本： | | | |
| 使用權資產攤銷 | $ | 4,753 | | $ | 5,150 | | $ | 5,141 | |
| 租賃負債利息 | 8,417 | | 8,360 | | 8,423 | |
| 融資租賃總成本 | $ | 13,170 | | $ | 13,510 | | $ | 13,564 | |
有關租賃之補充加權平均資料如下： | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2022 | 2021 |
| 加權-平均剩餘租賃年限(年)： | | |
| 融資租賃 | 23.8 | 24.6 |
| 經營租約 | 6.2 | 6.9 |
| 加權平均貼現率： | | |
| 融資租賃 | 7.94 | % | 7.89 | % |
| 經營租約 | 6.77 | % | 6.96 | % |
於二零二二年十二月三十一日的租賃負債到期日如下（千）： | | | | | | | | |
| 經營租約 | 融資租賃 |
| 2023 | $ | 24,820 | | $ | 8,577 | |
| 2024 | 24,049 | | 8,727 | |
| 2025 | 23,734 | | 8,879 | |
| 2026 | 23,928 | | 9,035 | |
| 2027 | 24,309 | | 9,193 | |
| 此後 | 34,196 | | 206,532 | |
| 租賃付款總額 | 155,036 | | 250,943 | |
| 扣除計入的利息 | 29,756 | | 145,283 | |
| 總計 | $ | 125,280 | | $ | 105,660 | |
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
注13-所得税
所得税準備金的組成部分如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 現行所得税撥備： | | | |
聯邦制 | $ | 276,499 | | $ | 96,389 | | $ | 137,360 | |
狀態 | 82,801 | | 26,610 | | 39,757 | |
| 所得税當期準備金總額 | 359,300 | | 122,999 | | 177,117 | |
| 所得税遞延(福利)準備金： | | | |
聯邦制 | (69,656) | | 14,446 | | (17,991) | |
狀態 | (23,693) | | 4,018 | | (5,693) | |
| 所得税遞延（養卹金）準備金共計 | (93,349) | | 18,464 | | (23,684) | |
| 所得税撥備 | $ | 265,951 | | $ | 141,463 | | $ | 153,433 | |
下表反映了美國聯邦法定所得税率與公司實際所得税率的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 聯邦法定所得税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % |
扣除聯邦福利後的州所得税 | 4.2 | | 4.1 | | 4.4 | |
| 基於股份的薪酬 | (1.8) | | (2.7) | | (1.0) | |
| 研發學分 | (0.4) | | (0.4) | | (0.3) | |
不可扣除的費用 | 0.3 | | 0.7 | | 0.3 | |
其他 | 0.6 | | 0.8 | | 0.1 | |
| 有效所得税率 | 23.9 | % | 23.5 | % | 24.5 | % |
該公司的實際所得税率不同於聯邦公司税率， 21.0%主要是由於 某些州税收、股份補償的福利以及某些費用税收減免的其他永久性差異。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
計入綜合財務狀況表的遞延所得税淨額的組成部分如下（千）：
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| 12月31日， |
| 2022 | 2021 |
| 遞延税項資產： | | |
應計負債 | $ | 149,501 | | $ | 148,566 | |
| 經營租賃負債 | 33,826 | | 35,182 | |
| 融資租賃負債 | 28,528 | | 28,647 | |
| 可原諒貸款 | 19,688 | | 17,369 | |
基於股份的薪酬 | 19,246 | | 16,597 | |
| 信貸損失準備金 | 5,040 | | 3,691 | |
州税 | 2,402 | | 5,654 | |
其他 | 10,120 | | 4,604 | |
遞延税項資產總額 | 268,351 | | 260,310 | |
| 遞延税項負債： | | |
| 財產和設備折舊 | (94,136) | | (147,659) | |
| 其他無形資產的攤銷 | (50,072) | | (58,833) | |
經營性租賃資產 | (25,146) | | (25,832) | |
| 未實現收益 | — | | (22,338) | |
遞延税項負債總額 | (169,354) | | (254,662) | |
| 遞延税項資產，淨額 | $ | 98,997 | | $ | 5,648 | |
截至2022年12月31日，與2021年12月31日相比，截至2022年12月31日的遞延所得税資產淨值增加主要是由於公司因《國税法》第174條的變更而記錄的遞延所得税估計，該條款要求將研究和開發成本資本化和攤銷。在此變更之前，公司在發生年度扣除了這些成本。
下表反映了未確認税收福利總額（包括利息和罰款）的年初和期末餘額的對賬（以千計）：
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 結餘—年初 | $ | 57,014 | | $ | 54,435 | | $ | 52,098 | |
本年度税收頭寸的增加 | 14,777 | | 15,637 | | 8,053 | |
| 因適用的時效失效而減少的數額以及上一年税務狀況的減少 | (19,521) | | (13,058) | | (5,716) | |
| 結餘—年終 | $ | 52,270 | | $ | 57,014 | | $ | 54,435 | |
2022年和2021年12月31日，有美元46.6百萬美元和美元53.8如果確認，將對未來任何期間的實際所得税率產生有利影響。
公司在綜合財務狀況表內的所得税撥備中應計與未確認税收利益相關的利息和罰款。於2022年和2021年12月31日，未確認税務福利負債包括應計利息美元4.6百萬美元和美元7.5分別為百萬美元，罰款$4.1百萬美元和美元3.9分別為2.5億美元和2.5億美元。
本公司及其子公司提交聯邦和州所得税申報單，由各自的税務機關進行例行審查。該公司已經完成了截至2011年的所有聯邦和州所得税事宜。2012年至2016年和2019年至2021年的納税年度仍可在聯邦司法管轄區內進行審查。2012年至2021年的納税年度仍可在州司法管轄區進行審查。在接下來的12個月裏，公司有可能可以實現減少未被承認的税收優惠， $3.7萬條關聯D至安置點在聯邦和各州司法管轄區內，不受限制和時效的限制。
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
附註14-承付款和或有事項
服務和開發合同
本公司是若干系統和服務長期合同的一方，這些合同使其產品和服務提供的後臺交易處理和結算。
截至2022年12月31日，服務、開發和代理合同以及初始條款超過一年的其他合同義務下的未來最低付款如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 2023 | $ | 137,212 | |
| 2024 | 53,742 | |
| 2025 | 18,418 | |
| 2026 | 422 | |
| 2027 | 161 | |
| 此後 | — | |
| 總計 | $ | 209,955 | |
擔保
該公司偶爾會簽訂合同，臨時要求它賠償某些第三方索賠。這些債務的條款各不相同，由於沒有明確規定最高債務，公司已確定不可能估計根據此類合同它可能有義務支付的金額。
LPL Financial根據其標準會員協議向證券清算機構和交易所提供擔保，這些協議要求會員保證其他會員的業績。根據這些協議，如果一家會員無法履行其對結算所和交易所的義務，所有其他會員將被要求填補任何缺口。根據這些安排，該公司的負債是不可量化的，可能超過它作為抵押品公佈的現金和證券。然而，根據這些協議，該公司支付款項的潛在要求微乎其微。因此，沒有確認對這些交易的任何負債。
貸款承諾
LPL Financial不時向顧問和企業發放貸款，主要是向新招聘的顧問和企業提供貸款，以幫助過渡進程，這可能是可以原諒的。由於時間上的差異，LPL Financial可能會在實際融資之前做出發放此類貸款的承諾。這些承諾通常取決於發生的某些事件，包括但不限於加入LPL Financial的顧問或企業。截至2022年12月31日或2021年12月31日，LPL Financial沒有重大的無資金支持貸款承諾。
法律和監管事項
該公司受到美國聯邦和州機構以及各種自律組織的廣泛監管和監督。本公司及其顧問定期與此類機構和組織接觸，在考試或其他方面答覆詢問、信息請求和調查。此類活動有時會導致監管投訴或其他事項，這些投訴或其他事項的解決在過去和未來可能包括罰款、客户賠償和其他補救措施。評估發生損失的可能性以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和數額本身就很困難。雖然本公司行使重大而複雜的判斷，以作出某些在其綜合財務報表中呈列的估計，但在評估法律訴訟和監管事宜的潛在結果時，涉及的不確定性和複雜性尤其多。公司的評估過程考慮了各種因素和假設，其中可能包括：案件的程序狀態和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似問題上的經驗；潛在風險的大小和性質；可用的辯護；事實發現的進展；律師和專家的意見；或潛在的和解機會和任何和解討論的狀況。本公司監控這些因素和假設的新發展，並重新評估發生虧損的可能性和估計的虧損範圍或金額(如果這些金額可以合理確定的話)。該公司擁有
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
為可能發生損失且金額可以合理估計的法律訴訟和監管事項確定應計項目。
2022年10月，本公司收到美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的要求，要求提供與本公司對未經本公司批准的存儲在個人設備或消息平臺上的與商業相關的電子通信遵守記錄保存要求的調查有關的信息。公司將全力配合美國證券交易委員會的調查。本公司已估計，本公司有合理可能因這項要求而蒙受損失；然而，本公司目前無法估計可能的損失或損失範圍。目前，公司認為這一要求不會對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
第三方保險
該公司為某些潛在的法律訴訟提供第三方保險，包括涉及某些客户索賠的訴訟。關於這類客户索賠，許多未決事項的估計損失低於保單適用的免賠額。
自我保險
該公司通過專屬自保保險子公司為某些潛在的責任提供自我保險。與公司保留的風險相關的負債不會貼現，估計時部分考慮了歷史索賠經驗、嚴重程度因素以及精算假設和估計。如果未來發生的情況和索賠與這些假設和歷史趨勢不同，這些潛在負債的估計應計項目可能會受到重大影響，因此在評估自我保險的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及特別複雜和不確定的因素。自我保險負債計入綜合財務狀況報表中的應付帳款和應計負債。與自我保險有關的費用計入合併損益表中的其他費用。
下表提供所列年度自保負債期初和期末結餘對賬（千）：
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 期初餘額-1月1日 | $ | 67,152 | | $ | 51,501 | | $ | 40,096 | |
| 已發生的損失 | 36,462 | | 34,756 | | 34,784 | |
| | | |
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| 已支付的損失 | (29,543) | | (19,105) | | (23,379) | |
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| 期末餘額--12月31日 | $ | 74,071 | | $ | 67,152 | | $ | 51,501 | |
其他承諾
截至2022年12月31日，該公司約有466.0以公允價值約為美元的證券為抵押的客户保證金貸款652.5LPL Financial可以補充、貸款或出售的100萬英鎊。在這些證券中，約有美元121.1100萬美元是抵押給期權清算公司的客户擁有的證券，作為擔保品，以確保與期權頭寸相關的客户義務。截至2022年12月31日，不存在任何重大限制公司再抵押、貸款或出售剩餘美元能力的限制531.4百萬客户抵押品
綜合財務狀況表中的投資證券包括美元，4.5百萬美元和美元4.6分別於2022年12月31日和2021年12月31日向期權清算公司抵押的交易證券百萬美元，以及美元19.9百萬美元和美元15.0於2022年和2021年12月31日，向國家證券清算公司質押了百萬美元的交易證券。
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目錄表 | | |
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附註15-股東權益
分紅
任何股息的支付、時間和金額均須經公司董事會批准，以及信貸協議和管理公司高級無擔保票據（“債券”）的某些限制。 普通股每股現金股利和按季度支付的現金股利總額如下(單位：百萬，不包括每股數據)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | 2021 | 2020 |
| 每股股息 | 現金股利總額 | 每股股息 | 現金股利總額 | 每股股息 | 現金股利總額 |
| 第一季度 | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 19.7 | |
| 第二季度 | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 19.7 | |
| 第三季度 | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 20.1 | | $ | 0.25 | | $ | 19.8 | |
| 第四季度 | $ | 0.25 | | $ | 19.9 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 19.8 | |
股份回購
公司參與了一項經董事會（“董事會”）批准的股份回購計劃，根據該計劃，公司可以不時回購其已發行和發行的普通股。回購股份計入綜合財務狀況報表中的庫存股票。
公司於2021年第三季度恢復股票回購，並於截至2022年12月31日的年度內進行了回購 1,566,527普通股的加權平均價為$207.49總額為$325.0萬2022年9月21日，董事會授權了一筆美元2.1 可用於回購公司已發行和發行普通股的金額增加了10億美元。截至2022年12月31日，公司擁有美元2.0現有股份回購計劃下剩餘10億美元。未來的股票回購可能會在公開市場或私下談判的交易中進行，包括與關聯公司的交易，購買時間和購買股票的金額通常由公司在信貸協議、債券和公司一般運營資金需求的約束下自行決定。
附註16-基於股份的薪酬、員工激勵和福利計劃
2021年5月，公司通過了《2021年綜合股權激勵計劃》(《2021計劃》)，規定向公司員工、非僱員董事和其他服務提供者授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位、績效股票單位和其他基於股權的薪酬。2021年計劃是公司2010年綜合股權激勵計劃(“2010計劃”)的後續計劃。在通過2021年計劃後，公司不再根據2010年計劃進行贈款，而2021年計劃是唯一授予股權獎勵的計劃。然而，以前根據2010年計劃授予的獎勵將一直懸而未決，直到適用的歸屬、行使或沒收為止。
有幾個17,754,197根據2021年計劃授權授予的股份和13,781,800截至2022年12月31日，股票仍可供未來發行。
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目錄表 | | |
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股票期權及認股權證
自2019年以來，本公司沒有授予過股票期權或認股權證。下表總結了公司截至2022年12月31日止年度的股票期權和認購證活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | 加權的-
平均值
行權價格 | 加權的-
平均值
剩餘
合同
術語
(年) | 集料
固有的
價值
(單位：千) |
| 未完成—2021年12月31日 | 1,204,420 | | $ | 45.65 | | | |
授與 | — | | $ | — | | | |
已鍛鍊 | (527,595) | | $ | 35.66 | | | |
沒收和過期 | (3,061) | | $ | 51.19 | | | |
| 未償還-2022年12月31日 | 673,764 | | $ | 53.45 | | 4.36 | $ | 109,632 | |
| 可撤銷—2022年12月31日 | 673,764 | | $ | 53.45 | | 4.36 | $ | 109,632 | |
| 可收回並預計歸屬-2022年12月31日 | 673,764 | | $ | 53.45 | | 4.36 | $ | 109,632 | |
下表總結了截至2022年12月31日尚未行使的股票期權和認購證的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 傑出的 | 可操練 |
| 行權價格區間 | 總計
數量
股票 | 加權的-
平均值
剩餘
生命
(年) | 加權的-
平均值
鍛鍊
價格 | 數量
股票 | 加權的-
平均值
鍛鍊
價格 |
$19.85 - $25.00 | 84,929 | | 3.15 | $ | 19.85 | | 84,929 | | $ | 19.85 | |
$25.01 - $35.00 | 23,826 | | 0.15 | $ | 31.60 | | 23,826 | | $ | 31.60 | |
$35.01 - $45.00 | 166,168 | | 4.19 | $ | 39.48 | | 166,168 | | $ | 39.48 | |
$45.01 - $65.00 | 72,274 | | 1.79 | $ | 49.06 | | 72,274 | | $ | 49.06 | |
$65.01 - $75.00 | 153,639 | | 5.06 | $ | 65.50 | | 153,639 | | $ | 65.50 | |
$75.01 - $80.00 | 172,928 | | 6.14 | $ | 77.53 | | 172,928 | | $ | 77.53 | |
| | 673,764 | | 4.36 | $ | 53.45 | | 673,764 | | $ | 53.45 | |
公司確認與授予員工和高級職員的股票期權歸屬相關的股份薪酬費用為美元0.2百萬，$2.6百萬美元和美元4.4截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度分別為百萬美元。截至2022年12月31日，沒有與未歸屬股票期權相關的未確認補償成本，因為剩餘的股份補償費用已於截至2022年3月31日的三個月內確認。
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
限制性股票和股份制單位
以下總結了截至2022年12月31日止年度公司限制性股票獎勵和股票單位（包括限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位）的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票獎 | 股票單位 |
| 數量
股票 | 加權平均
授予日期
公允價值 | 數量
股票 | | 加權平均
授予日期
公允價值 |
| 未完成—2021年12月31日 | 1,051 | | $ | 156.54 | | 915,907 | | | $ | 111.49 | |
授與 | 1,864 | | $ | 173.78 | | 393,006 | | | $ | 190.76 | |
既得 | (2,101) | | $ | 165.16 | | (369,186) | | | $ | 101.24 | |
被沒收 | — | | $ | — | | (76,553) | | | $ | 149.57 | |
| 未償還-2022年12月31日 | 814 | | $ | 173.78 | | 863,174 | | (1) | $ | 148.59 | |
| 預計歸屬-2022年12月31日 | 814 | | $ | 173.78 | | 744,561 | | | $ | 155.57 | |
____________________
(1)具體內容包括82,222既得和未分配的遞延股票單位。
公司向董事授予限制性股票獎勵和遞延股票單位，向員工和高級管理人員授予限制性股票單位和績效股票單位。限制性股票獎勵和股票單位必須歸屬或被沒收；然而，限制性股票獎勵包括在授予時已發行的股票中，並具有與公司普通股相同的股息和投票權。該公司確認了$45.4百萬，$37.2百萬美元和美元25.1在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，與這些限制性股票獎勵和股票單位歸屬相關的基於股票的薪酬支出分別為100萬歐元。截至2022年12月31日，限制性股票獎勵和股票單位的未確認薪酬成本總額為$62.5100萬美元，預計將在加權平均剩餘期間確認1.91好幾年了。
該公司還向其顧問和企業授予限制性股票單位。公司確認以股份為基礎的薪酬支出為#美元。2.6百萬，$2.3百萬美元和美元2.3在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，分別與這些獎勵的歸屬有關的百萬美元。截至2022年12月31日，授予顧問和企業的限制性股票單位的未確認薪酬成本總額為美元。5.1100萬美元，預計將在加權平均剩餘期間確認2.15好幾年了。
員工激勵和福利計劃s
該公司參與了由LPL Financial贊助的401(K)固定繳款計劃。所有符合最低年齡和服務年限要求的員工都有資格參加。該公司有一個僱主配對計劃，根據該計劃，僱主向401(K)計劃繳費，員工在完成六個月的服務後有資格獲得等額繳費。對於符合條件的員工，公司將匹配75第一個的百分比8僱員指定延期支付其合資格補償的百分比。該公司與401（k）計劃有關的總成本為美元，24.7百萬，$20.91000萬美元和300萬美元18.8截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的支出分別為600萬美元，在綜合損益表中列為薪酬和福利支出。
本公司設立其僱員股票購買計劃（“僱員股票購買計劃”），作為一項福利，使合資格僱員可透過扣除工資以低於市價的折扣購買LPLFH的普通股，惟須受限制。ESPP規定， 15股票市場價值按授予日期價格（發售期的第一天）和購買日期價格（發售期的最後一天）中較低者的折扣%。本公司確認美元4.41000萬，$2.01000萬美元和300萬美元2.2在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，與員工持股計劃相關的股份薪酬支出分別為1.5億歐元。公司的2012年員工購股計劃於2021年5月被其2021年員工購股計劃取代。
該公司維持一項無保留遞延補償計劃，目的是吸引和留住以獨立承包商身份經營的顧問，為參與顧問提供機會，延遲收取主要由銷售各種產品所賺取的佣金所產生的部分毛佣金。遞延補償計劃迄今已由參與方繳款全額供資。計劃資產投資於共同基金，這些共同基金由公司以拉比信託的形式持有。無保留遞延補償計劃下的應計福利負債共計#美元。477.0百萬美元和美元482.1
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目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
分別於2022年、2022年和2021年12月31日，在合併財務狀況報表中列入其他負債。相關信託資產的現金價值為#美元。475.6百萬美元和美元482.5分別於2022年、2022年及2021年12月31日，按公允價值計量，並計入綜合財務狀況表內其他資產。
公司的某些員工參加了一項非限定遞延薪酬計劃，該計劃允許參與者推遲部分薪酬，並可能根據該計劃提供的名義投資分配獲得回報。計劃資產由本公司以拉比信託形式持有，並按上述方式入賬。截至2022年12月31日，公司已記錄的資產為$20.7百萬美元和負債$20.8百萬美元，分別計入合併財務狀況表中的其他資產和其他負債。截至2021年12月31日，公司已記錄的資產為$17.11000萬美元，負債為$17.11000萬美元。
附註17-每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算類似於基本每股收益的計算，除了分母增加以包括如果普通股的稀釋潛在股票已經發行時將會發行的額外普通股的數量。本年度每股基本及攤薄盈利之計算如下（以千計，每股數據除外）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2022 | 2021 | 2020 |
| 淨收入 | $ | 845,702 | | $ | 459,866 | | $ | 472,640 | |
| | | |
| 基本加權平均流通股數 | 79,801 | | 80,002 | | 79,244 | |
| 稀釋普通股等價物 | 1,484 | | 1,740 | | 1,458 | |
| 稀釋加權平均流通股數量 | 81,285 | | 81,742 | | 80,702 | |
| | | |
| 基本每股收益 | $ | 10.60 | | $ | 5.75 | | $ | 5.96 | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 10.40 | | $ | 5.63 | | $ | 5.86 | |
稀釋每股收益的計算不包括反稀釋的股票期權、認股權證和股票單位。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度，代表普通股等價物的股票期權、認股權證和股票單位9,770股票，684股票和376,598 分別為反稀釋。
附註18-淨資本和監管要求
本公司的註冊經紀交易商LPL Financial須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則(交易法下的規則15C3-1)，該規則要求維持最低淨資本。 淨資本規則還規定，如果由此產生的淨資本低於最低要求，則不得提取經紀自營商的資本。此外，某些提款超過規定的水平需要得到美國證券交易委員會和FINRA的批准，即使此類提款不會導致淨資本減少比最低要求更高。淨資本和相關的淨資本要求可能每天都會波動。LPL Financial是一家清算經紀-交易商，截至2022年12月31日，淨資本為$49.52000萬美元，即$36.2超過其最低淨資本要求#美元13.3百萬美元。
該公司的子公司PTC也在一個高度監管的行業中運營，並受到各種監管資本要求的約束。未能達到最低資本要求可能引發監管機構採取某些強制性和可能的額外酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。
| | | | | | | | |
目錄表 | | |
| LPL金融控股公司及附屬公司 |
| 合併財務報表附註 |
截至2022年和2021年12月31日，LPL Financial和PTC滿足了其所遵守的所有資本充足率要求。
附註19-資產負債表外信用風險的金融工具及其信用風險集中
LPL Financial可能會向新的和現有的顧問和企業提供貸款，以促進他們與LPL Financial的合作伙伴關係、過渡到LPL Financial的平臺或資助業務發展活動。如果顧問或企業不履行這些貸款的義務，LPL Financial可能會遭受損失。為了降低這種風險，LPL Financial在提供可償還貸款之前評估顧問或企業的績效和信譽。
LPL Financial的客户證券活動以現金或保證金的方式進行交易。在保證金交易中，LPL Financial根據各種監管和內部保證金要求向顧問的客户提供信貸，並以客户賬户中的現金和證券為抵押。當客户簽訂期權合約或賣空證券時，如果客户不履行其義務，而客户賬户中的抵押品不足以完全彌補客户可能因這些策略而蒙受的損失，LPL Financial可能會蒙受損失。為了控制這一風險，LPL Financial每天監測保證金水平，客户被要求存放額外的抵押品，或在必要時減少頭寸。
LPL Financial有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算，即使其顧問的客户未能履行對LPL Financial的義務。客户被要求在結算日完成交易，通常是交易日期後兩個工作日。如果客户不履行合同義務，LPL Financial可能會蒙受損失。此外，公司偶爾會簽訂某些類型的合同，以完成其在發行時出售證券的工作。何時發行的證券已獲授權，但取決於證券的實際發行情況。LPL Financial已經建立了降低這種風險的程序，通常要求客户在下單之前將現金或證券存入他們的賬户。
LPL Financial有時可按長期及短期基準持有股本證券，並按市值於綜合財務狀況表入賬。雖然多頭庫存頭寸代表LPL Financial的證券擁有權，但空頭庫存頭寸代表LPL Financial按合約價格交付特定證券的責任，合約價格可能不同於交易完成時的市場價格。因此，由於證券市值波動，多頭及空頭存貨頭寸均可能導致LPL Financial產生虧損或收益。為減低虧損風險，多頭及空頭倉每日按市價計價，並由LPL Financial持續監察。
附註20-後續事件
公司董事會宣佈派發現金股息$0.30本公司發行在外的普通股， 2023年3月28日致所有登記在冊的股東2023年3月14日.
第9項：與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
項目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序在《交易所法》規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。根據這一評價，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
有幾個沒有變化在截至2022年12月31日的第四季度，我們對財務報告的內部控制存在重大影響，或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對我們財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制在交易所法案規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義為由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序，以提供關於我們財務報告過程的可靠性的合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制我們的綜合財務報表。
我們對財務報告的內部控制包括與保持記錄相關的政策和程序，這些政策和程序合理詳細地準確和公平地反映資產的交易和處置；提供合理保證，根據美國公認的會計原則記錄必要的交易，以便根據美國公認的會計原則編制綜合財務報表，並且僅根據公司管理層和董事的授權進行收支；提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的綜合財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。
截至2022年12月31日，管理層根據建立的框架對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於這一評估，管理層已確定，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所發佈了一份審計報告，內容是截至2022年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
LPL金融控股公司
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了LPL Financial Holdings Inc.及其子公司(以下簡稱“本公司”)截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈。我們認為，截至2022年12月31日，公司根據《財務報告》中規定的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）的標準審計了該公司截至2022年12月31日止年度的合併財務報表以及我們日期的報告 2023年2月23日，對這些財務報表表達了毫無保留的意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
加利福尼亞州聖地亞哥。
2023年2月23日
第9B項：其他資料
沒有。
第9 C項：披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第III部
項目10.董事、高管和公司治理
除了本年度報告第一部分（表格10-K）中提供的與我們高管相關的信息外，根據本項目需要提供的信息通過參考公司2023年股東年度會議的最終委託聲明納入本文，公司計劃在截至12月31日的財年120天內向SEC提交該聲明，2022.
項目11、12、13和 14.
第11、12、13和14項所需的信息參考公司2023年年度股東大會的最終委託聲明納入本文，公司計劃在截至2022年12月31日的財年後120天內向SEC提交該聲明。
第IV部
項目15. 附件和財務報表附表
(a)綜合財務報表及附表
我們的綜合財務報表包括在 "項目8.財務報表和補充數據"10—K表格的年度報告其他財務報表附表因不適用、不重要或資料以其他方式列入而被省略。
(B)所有展品
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| 證物編號： | 展品説明 |
| 3.1 | 2010年11月23日修訂和重新發布的LPL Investment Holdings Inc.公司註冊證書(參照2010年7月9日提交的S-1表格登記説明書第2號修正案合併，文件編號333-167325)。 |
| 3.2 | 所有權和合並證書將LPL Financial Holdings Inc.與LPL Investment Holdings Inc.合併為LPL Investment Holdings Inc.，日期為2012年6月14日(通過參考2012年6月19日提交的8-K表格合併，文件編號001-34963)。 |
| 3.3 | 2014年5月8日LPL Financial Holdings Inc.修訂和重新註冊的證書(通過參考2014年5月9日提交的Form 8-K文件第001-34963號合併而成)。 |
| 3.4 | LPL Financial Holdings Inc.第六次修訂和重新修訂的章程(通過參考2022年2月23日提交的8-K表格合併，文件編號001-34963)。 |
| 4.1 | 契約，日期為2019年11月12日，由LPL Holdings、美國全國銀行協會（作為受託人）和LPL Holdings的某些子公司（作為擔保人）簽訂（參考2019年11月12日提交的8-K表格合併，文件號001-34963）。 |
| 4.2 | 契約，日期為2021年3月15日，由LPL Holdings、美國全國銀行協會（作為受託人）和LPL Holdings的某些子公司（作為擔保人）簽訂（參考2021年3月15日提交的8-K表格合併，文件號001-34963）。 |
| 4.3 | 日期為2021年5月18日，由LPL Holdings、美國銀行全國協會（作為受託人）和LPL Holdings的若干附屬公司（作為擔保人）簽訂的契約（通過引用於2021年5月18日提交的表格8—K，文件編號001—34963合併）。 |
| 4.4 | 註冊人的證券説明。* |
| 10.1 | 賠償協議的表格（通過引用2010年7月9日提交的表格S—1註冊聲明的第2號修訂案合併，文件號333—167325）。 |
| 10.2 | LPL Investment Holdings Inc. 2010年綜合股權激勵計劃（通過參考2010年7月9日提交的S—1表格註冊聲明第2號修正案合併，文件編號333—167325）。 |
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| 證物編號： | 展品説明 |
| 10.3 | 根據LPL Investment Holdings Inc.授出的高級管理層股票期權獎勵形式。2010年綜合股權激勵計劃（通過引用2013年2月26日提交的10—K表格，文件號001—34963合併）。 |
| 10.4 | 根據LPL Financial Holdings Inc.授予的僱員限制性股票單位獎勵的表格。2010年綜合股權激勵計劃（通過引用2014年2月26日提交的10—K表格，文件號001—34963合併）。 |
| 10.5 | 根據LPL Financial Holdings Inc.授出之僱員購股權獎勵形式。2010年綜合股權激勵計劃（通過引用2014年2月26日提交的10—K表格，文件號001—34963合併）。 |
| 10.6 | LPL Financial Holdings Inc. 2010年綜合股權激勵計劃（通過引用2015年5月15日提交的8—K表格，文件號001—34963合併）。 |
| 10.7 | 根據LPL Financial Holdings Inc.授出之僱員購股權獎勵形式。修訂和重申2010年綜合股權激勵計劃（通過引用2017年2月24日提交的10—K表，文件編號001—34963合併）。 |
| 10.8 | 根據LPL Financial Holdings Inc.授予的僱員限制性股票單位獎勵的表格。修訂和重申2010年綜合股權激勵計劃（通過引用2017年2月24日提交的10—K表，文件編號001—34963合併）。 |
| 10.9 | 根據LPL Financial Holdings Inc.授予的員工績效股票單位獎勵形式。修訂和重申2010年綜合股權激勵計劃（通過引用2017年2月24日提交的10—K表格，文件編號001—34963合併）。 |
| 10.10 | LPL Financial Holdings Inc. 2021年綜合股權激勵計劃（通過引用2021年5月5日提交的8—K表格，文件編號001—34963合併）。
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| 10.11 | LPL Financial Holdings Inc. 2021年員工股票購買計劃（通過引用2021年5月5日提交的8—K表格，文件編號001—34963合併）。 |
| 10.12 | 根據LPL Financial Holdings Inc.授予的僱員限制性股票單位獎勵的表格。2021年綜合股權激勵計劃（通過引用2021年8月3日提交的10—Q表格，文件編號001—34963合併）。 |
| 10.13 | LPL Financial Holdings Inc.授予的員工限制性股票單位獎勵表格2021年綜合股權激勵計劃，2023年2月6日修訂。* |
| 10.14 | 根據LPL Financial Holdings Inc.授予的員工績效股票單位獎勵形式。2021年綜合股權激勵計劃（通過引用2021年8月3日提交的10—Q表格，文件編號001—34963合併）。 |
| 10.15 | LPL Financial Holdings Inc.非僱員董事遞延補償計劃，經修訂2021年5月5日（通過引用2022年2月22日提交的10—K表格，文件號001—34963合併）。 |
| 10.16 | LPL Financial Holdings Inc.非僱員董事補償政策，2022年5月18日修訂（通過引用2022年8月4日提交的表格10—Q，文件號001—34963）。 |
| 10.17 | LPL Financial LLC高管離職計劃，於2017年2月23日修訂並重述（通過引用2017年2月24日提交的10—K表格，文件號001—34963合併）。 |
| 10.18 | 第四次修訂協議，日期為2017年3月10日，LPL Financial Holdings Inc.，LPL Holdings，Inc.本公司若干附屬公司（作為擔保人）、貸款方、摩根大通銀行（N.A.）、作為美國銀行的行政代理人摩根大通銀行摩根士丹利銀行，N.A.，作為信用證發行人和摩根大通銀行，N.A.摩根士丹利銀行，N.A.，作為Swingline Lenders（通過引用2017年3月10日提交的表格8—K，文件號001—34963合併）。 |
| 10.19 | 修訂協議，日期為2017年6月20日，LPL Holdings，Inc.，LPL Financial Holdings Inc.摩根大通銀行（JPMorgan Chase Bank，N.A.）作為行政代理人（通過引用2017年8月1日提交的表格10—Q，文件號001—34963合併）。 |
| 10.20 | LPL Financial Holdings Inc.的第二次修訂，日期為2017年9月21日，LPL Holdings Inc.，本公司若干附屬公司，作為擔保人，其增量貸款方，摩根大通銀行，N.A.，作為美國銀行的行政代理人摩根大通銀行摩根士丹利銀行，N.A.，作為信用證發行人和摩根大通銀行，N.A.，摩根士丹利銀行和高盛銀行美國，作為Swingline Lenders（通過引用2017年9月21日提交的表格8—K，文件號001—34963合併）。 |
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| 證物編號： | 展品説明 |
| 10.21 | LPL Financial Holdings Inc.於2019年4月25日通過的第三次修訂案，LPL Holdings Inc.，本公司若干附屬公司，作為擔保人，其增量貸款方，摩根大通銀行，N.A.，作為美國銀行的行政代理人JPMorgan Chase Bank，N.A.摩根士丹利銀行，N.A.，作為信用證發行人和摩根大通銀行，N.A.，摩根士丹利銀行和高盛銀行美國，作為Swingline Lenders（通過引用2019年7月30日提交的Form 10—Q，文件號001—34963合併）。 |
| 10.22 | LPL Financial Holdings Inc.於2019年11月12日通過的第四次修正案，LPL Holdings Inc.，本公司若干附屬公司，作為擔保人，其增量貸款方，摩根大通銀行，N.A.，作為美國銀行的行政代理人JPMorgan Chase Bank，N.A.摩根士丹利銀行，N.A.，作為信用證發行人和摩根大通銀行，N.A.，摩根士丹利銀行和高盛銀行美國，作為Swingline Lenders（通過引用2019年11月12日提交的表格8—K，文件號001—34963合併）。 |
| 10.23 | 第五修正案，日期為2021年3月15日，LPL Financial Holdings Inc.，LPL Holdings，Inc.本公司若干附屬公司，作為附屬擔保人（定義見下文）、增量循環貸款人（定義見下文）、摩根大通銀行，N.A.，作為行政代理人和擔保代理人，信用證簽發人和搖擺線放款人，以及放款人和當事人不時（通過引用2021年3月15日提交的表格8—K，文件號001—34963）。 |
| 10.24 | Beta服務於2021年1月29日簽署了LPL Financial LLC和Refinitiv US LLC之間的首次修訂和重述主認購協議（通過引用於2021年5月4日提交的10—Q表格，文件號001—34963合併）。 |
| 21.1 | LPL Financial Holdings Inc.的子公司列表 * |
| 23.1 | 獨立註冊會計師事務所Deloitte & Touche LLP的同意。 |
| 31.1 | 首席執行幹事根據細則13a—14（a）的證明。 |
| 31.2 | 財務主任根據細則13a—14（a）的證明。 |
| 32.1 | 根據18 U.S.C.認證首席執行官根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條。 |
| 32.2 | 根據《美國法典》第18條對首席財務官的認證。根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條。 |
| 101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構* |
| 101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算* |
| 101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義* |
| 101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤* |
| 101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿* |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
___________________
| | | | | |
| * | 現提交本局。 |
| ** | 隨信提供。 |
| † | 根據《美國聯邦法典》第17編230.406和230.83節的規定，本附件的機密部分已被省略，並作了相應標記。 |
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第16項：表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本10-K表格年度報告由經正式授權的以下籤署人代表其簽署。 | | | | | | |
| LPL金融控股公司 | |
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| 發信人： | /S/丹·H·阿諾德 | |
| 丹·H阿諾德 | |
| 總裁與首席執行官 | |
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日期：2023年2月23日
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。 | | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
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| /S/丹·H·阿諾德 | | |
| 丹·H阿諾德 | 首席執行官總裁和董事
(首席行政主任) | 2023年2月23日 |
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| /s/ 馬修·奧黛特 | | |
| 馬修·奧黛特 | 首席財務官(首席財務官) | 2023年2月23日 |
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| /s/ 布倫特·B西蒙尼奇 | | |
| 布倫特·B西蒙尼奇 | 首席會計官(首席會計官) | 2023年2月23日 |
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| /s/ Edward C.伯納德 | | |
| Edward C.伯納德 | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ 保利特·埃伯哈特 | | |
| 保利特·埃伯哈特 | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ William F.小格拉文 | | |
| 小威廉·F·格萊文 | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ 高俊仁 | | |
| 高俊仁 | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ 艾莉森·H. mnook在 | | |
| 艾莉森·H. mnook在 | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ 安妮·M.馬爾卡希 | | |
| 安妮·M.馬爾卡希 | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ James S.普特南 | | |
| James S.普特南 | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ Richard P. Schifter | | |
| Richard P. Schifter | 董事 | 2023年2月23日 |
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| /s/ 科裏·E.託馬斯 | | |
| 科裏·E.託馬斯 | 董事 | 2023年2月23日 |
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