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GamesLlcMemberdeac：Daily FantasySportsMember2019-06-142019-06-14deac：專利0001772757deac：案例FiledByInteractive GamesLlcMemberdeac：SportsbookProductMember2019-06-142019-06-140001772757US-GAAP：LetterOfCreditMemberdeac：太平洋西部銀行會員2020-12-310001772757US-GAAP：LetterOfCreditMemberdeac：太平洋西部銀行會員2021-12-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

ý			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2021

或

¨			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

由_至_的過渡期。

佣金文件編號001-38908 

 

DraftKings Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

內華達州			84-4052441
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主識別編號)

伯克利街222號，5樓

波士頓, 體量02116

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(617) 986-6744

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股，面值0.0001美元

DKNG

納斯達克股市有限責任公司

根據法案第12（g）節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是¨  不是ý

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。

是¨  不是ý

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是ý*編號：¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據註冊S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有交互數據文件。是ý*編號：¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

ý

加速文件管理器

¨

非加速文件服務器

¨

規模較小的報告公司

¨

新興成長型公司

¨

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

---

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。ý

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是¨*編號：ý

截至2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權股票的總市值為$19.210億美元，基於納斯達克全球精選市場上報告的該日期的收盤價。

截至2022年2月16日，已有 408,670,263註冊人A類普通股的股份，每股面值0.0001美元，以及 393,013,951註冊人的B類普通股，每股面值0.0001美元，已發行。

引用成立為法團的文件：

註冊人為其2022年年度股東大會提交的最終委託書或委託書的部分內容將在本年度報告涵蓋的財年結束後120天內提交，表格10-K已通過引用納入第三部分。除本年度報告中具體引用的信息外，委託聲明不應被視為作為本年度報告的一部分提交。

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目錄
									頁面
關於前瞻性陳述的警告性聲明									2
第一部分。
			項目1.			業務			3
			第1A項。			風險因素			13
			項目1B。			未解決的員工意見			44
			第二項。			屬性			44
			第三項。			法律訴訟			44
			第四項。			煤礦安全信息披露			50
第二部分。
			第五項。			註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場			51
			第六項。			[已保留]			52
			第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			53
			第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			68
			第八項。			財務報表和補充數據			68
			第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			68
			第9A項。			控制和程序			68
			項目9B。			其他信息			69
			項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			69
第三部分。
			第10項。			董事、高管與公司治理			70
			第11項。			高管薪酬			70
			第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			70
			第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			70
			第14項。			首席會計師費用及服務			70
第四部分。
			第15項。			展示、財務報表明細表			71
			第16項。			表10-K摘要			79
簽名									80

1

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關於前瞻性陳述的警告性聲明

 

這份Form 10-K年度報告(以下簡稱“年度報告”)包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款的前瞻性陳述，這些陳述反映了未來的計劃、估計、信念和預期業績。前瞻性陳述取決於可能超出我們控制範圍的事件、風險和不確定性。“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“計劃”、“項目”、“應該”、“將會”以及類似的表述可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不具有前瞻性。請注意，我們的業務和運營受到各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，因此，我們的實際結果可能與預期的大不相同。

 

可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下確定的因素和本報告其他部分“風險因素”一節中討論的因素。本文中包含的任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性陳述。

•與我們的業務、運營和財務業績相關的因素，包括：

•我們在全球娛樂和遊戲行業有效競爭的能力；

•我們成功收購和整合新業務的能力；

•我們有能力獲得並維護博彩管理機構的許可證；

•我們無法確認遞延税項資產和税項損失結轉；

•市場和全球情況以及我們無法控制的經濟因素，包括持續的全球冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行對資本市場、一般經濟狀況、失業和我們的流動性、運營和人員的潛在不利影響；

•在我們經營的行業中，來自世界各地其他公司的激烈競爭和競爭壓力；

•我們未來籌集資金的能力；

•成功留住或招聘高級管理人員、主要員工或董事；以及

•訴訟和充分保護我們知識產權的能力。

由於這些因素的不確定性，管理層無法評估每個因素對業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

 

任何前瞻性陳述僅表示截至該陳述發表之日，我們沒有義務更新其中任何陳述，以反映本報告發表之日之後發生的事件或情況。可能會出現新的因素，不可能預測所有可能影響我們的業務和前景的因素。

 

2

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第I部分

 

項目1.業務

 

除文意另有所指外，“公司”、“DraftKings”、“New DraftKings”、“We”、“Our”、“Us”及類似術語均指內華達州公司DraftKings Inc.。

 

概述

 

我們是一家數字體育娛樂和遊戲公司。我們為用户提供日常夢幻體育(“DFS”)、體育博彩(“Sportsbook”)和在線賭場(“iGaming”)機會，以及媒體和其他在線消費產品。我們還參與設計、開發和授權用於在線和零售體育書籍和賭場遊戲產品的體育博彩和賭場遊戲軟件。

 

我們的使命是通過負責任地創造世界上最受歡迎的真金白銀遊戲和博彩體驗，讓生活變得更加精彩。我們通過創造一個環境，讓我們的用户可以通過DFS、Sportsbook和iGaming以及媒體和其他在線消費產品來實現這一點。我們也高度關注我們作為一個真實貨幣遊戲新時代的管理者的責任。我們的道德規範指導着我們的決策，既考慮到體育的傳統和誠信，也考慮到我們在法規遵從性和消費者保護方面的投資。

通過我們強大的日常夢幻運動技術，我們在“遊戲中的皮膚”體育迷中建立了一批追隨者，現在每週都有數百萬人在P2P比賽中參加比賽。我們利用我們的技術、我們用户基礎的規模和密度以及來自大約730萬累積獨立付費用户的洞察力來不斷改進我們的分析、營銷和技術。例如，2013年，我們在日常夢幻體育中推出了第一款移動應用程序，預見到了傳統上依賴於桌面體驗的用户羣的行為轉變。五年後，2018年8月，我們在新澤西州推出了第一款移動體育書籍，截至2021年12月31日，我們在18個州提供我們的移動體育書籍、零售體育書籍、iGaming或企業對企業產品，同時我們繼續擴大我們的地理足跡。

我們的首要任務是(A)繼續投資於我們的產品和服務，(B)在新的地區推出我們的產品，(C)在體育博彩和iGaming領域創造可複製和可預測的國家級單位經濟，以及(D)擴大我們的其他在線消費產品供應。當我們在一個新的司法管轄區推出Sportsbook和iGaming產品時，我們計劃在用户獲取、保留和交叉銷售方面進行投資，直到新的司法管轄區提供足夠多的用户參與我們的產品供應。

我們相信，我們目前的技術是高度可擴展的，在新的司法管轄區推出我們的產品所需的增量技術支出相對最少。我們將繼續結合我們的市場進入計劃管理我們的固定成本基礎，並將我們的可變支出集中在營銷、用户體驗和支持以及合規方面，以實現成為用户選擇的產品並與監管機構保持良好關係的目標。我們預計，隨着時間的推移(不包括已收購無形資產攤銷的影響)，我們將通過成本協同效應和我們於2020年4月收購的SBTech(Global)Limited(“SBTech”)的技術和專業知識的完全垂直整合所推動的新機會，來提高我們的盈利能力。

 

我們的預期盈利之路是基於營銷效率推動的積極貢獻的加速利潤增長，因為我們繼續從本地到地區再到全國的廣告過渡，以及從對我們的產品和技術以及一般和行政職能的投資中獲得的規模效益。在綜合調整後的EBITDA基礎上，當總貢獻利潤超過我們業務的固定成本時，我們預計將實現盈利，這在一定程度上取決於能夠使用我們產品的美國成年人口的百分比以及標題為關於前瞻性陳述的警告性聲明”.

 

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的財年中，我們的收入分別為12.96億美元、6.145億美元和3.234億美元，平均每月唯一支付者(MUP)為1，49萬4千，88.3萬和684千，我們的企業對消費者(B2C)業務(ARPMUP)每個MUP的平均收入分別為67美元、51美元和39美元。有關我們的MUP和ARPMUP的信息，請參閲《管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析》中的“關鍵績效指標-B2C運營”部分的討論。

 

3

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業務合併

 

我們在內華達州註冊成立為DEAC NV Merge Corp.，這是我們的法律前身鑽石鷹收購公司(“DEAC”)的全資子公司，該公司是一家特殊目的收購公司。2020年4月23日，DEAC完成了日期為2019年12月22日、於2020年4月7日修訂的《企業合併協議》(以下簡稱《企業合併協議》)所設想的交易，並與此相關：

 

i.DEAC與我們合併並併入我們，因此我們在合併中倖存下來，併成為DEAC的繼任者；

二、我們更名為“DraftKings Inc.”；

三、我們通過合併的方式收購了特拉華州的DraftKings Inc.(“Old DK”)；

四、我們收購了SBTech的全部已發行和已發行股本(“SBTech收購”)；以及

v.迪亞克的上市部門(納斯達克股票代碼：DEACU)分為公開交易的迪亞克A類普通股(納斯達克：DEAC)和迪亞克公開認股權證(納斯達克：DEACW)，每股發行的迪亞克A類普通股以一對一的方式交換為我們的A類普通股，德亞克所有已發行認股權證成為收購我們A類普通股的認股權證。

 

在上述交易完成後：

 

(i)Old DK和SBTech成為本公司的全資子公司；以及

(Ii)自2020年4月24日起，我們的A類普通股將在納斯達克市場掛牌交易，股票代碼為“DKNG”；我們的權證將在納斯達克市場以股票代碼“DKNGW”掛牌交易。2020年7月7日，我們贖回了截至2020年7月2日尚未行使的所有未償還公有權證，2020年7月20日，我們將上市交易的權證摘牌。只有我們的A類普通股繼續在納斯達克交易。

我們的產品

 

我們的收入主要來自我們的兩個可報告部門B2C和企業對企業(“B2B”)產品。

 

企業對消費者

 

我們有三種主要的B2C產品-DFS、Sportsbook和iGaming。我們認為這三個產品屬於類似的產品類別，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的財年中，它們分別佔DraftKings B2C收入的96%、96%和95%。DFS在2018年之前是我們唯一的產品，歷史上推動了我們的收入業績，並佔據了我們大部分用户；然而，自我們在2018年推出Sportsbook和iGaming以來，Sportsbook和iGaming獲得批准的州佔我們用户的比例迅速增長，這對我們的收入增長做出了貢獻。除了我們的三個主要產品外，我們的B2C部門還在DraftKings Marketplace上向目標廣告商提供不可替換的代幣以及廣告和贊助套餐，這些產品包括我們的DFS產品、免費遊戲和內容。

 

以下是每款DraftKings B2C產品的運作方式細目：

 

《每日奇幻體育》-自推出以來，我們通過促進點對點遊戲(用户相互競爭獎金)來實現DFS服務的貨幣化。我們為用户提供建立DFS比賽、給比賽打分、分發獎品和執行其他管理活動的技術，以使體育迷能夠獲得“身臨其境”的體驗。我們的收入是一段時間內收取的入場費與作為獎品和客户激勵支付給用户的金額之間的差額。

 

體育書籍-體育博彩是指用户通過在DraftKings確定的固定賠率(“命題”)下賭注在事件上下注。如果用户贏了，DraftKings將支付賭注。與DFS類似，Sportsbook吸引消費者參與他們的體育觀看體驗。我們的Sportsbook收入是通過設定賠率來產生的，這些賠率旨在為我們提供給用户的每個提議提供內置的理論保證金。雖然我們用户的實際投注模式和個別活動的結果可能會導致我們的收入出現波動，但我們相信，從長遠來看，我們可以提供穩定的投注贏利。

4

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收入是通過採取已解決的博彩市場的固定句柄，並減去這些博彩市場的支出來實現的，差額為總收入，或“持有”。除了我們的在線Sportsbook，我們還在四個州維持有限的零售分銷，在這些州，我們的零售收入取決於與陸上賭場合作夥伴(“皮膚”)達成的個人協議，這些協議規定了收入份額。零售分銷利用現有賭場物業的客流量，在酒店內將客户轉化為在我們的Sportsbook中下注。

 

IGaming-iGaming或在線賭場，通常包括陸上賭場提供的全套遊戲，如21點、輪盤賭、百家樂和老虎機。對於這些產品，我們的運作類似於陸上賭場，通過持有或毛利產生收入，因為用户與房子進行博弈。在iGaming中，我們認為與陸上賭場相比，iGaming的波動性通常較低，因為根據遊戲規則和統計數據，特定遊戲的玩家的平均回報更容易提前預測。

 

我們的 IGaming產品包括我們內部開發的遊戲和來自供應商的授權內容，這些供應商包括國際遊戲技術公司、iFlom、科學遊戲公司、Spin和Evolution for Live Dealer服務。後者受特定於每個供應商的標準收入分享協議的約束，根據該協議，供應商根據DraftKings的iGaming總遊戲毛收入，從使用我們的技術玩的各自賭場遊戲產生的淨遊戲收入中獲得一定比例的收入。作為交換，DraftKings獲得了向監管機構批准使用的司法管轄區的用户提供遊戲的有限許可。通過我們自主開發的主要賭場遊戲(如21點)產生的收入導致收入份額支付佔收入的比例下降。

DraftKings市場-我們在2021年第三季度推出了DraftKings Marketplace(簡稱Marketplace)。Marketplace是為主流無障礙設計的數字收藏品(不可替代令牌，或“NFT”)生態系統，提供精心策劃的初始NFT Drop(“初級銷售”)。除一次銷售外，Marketplace上的NFTs所有者還可以將其NFTs列出出售給其他Marketplace客户(“二次銷售”)。一旦標記為出售，並選擇了銷售價格，NFT將出現在Marketplace二級市場上。客户可以瀏覽二級市場內所有可用的NFT，並可以根據銷售價格選擇購買。

我們的收入是根據每一次一次銷售或二次銷售的毛值的特定百分比計算的。當終端用户購買NFT時，將確認每筆銷售的收入。

 

廣告和贊助-我們的廣告套餐範圍從標準廣告投放和背景廣告投放到更高接觸性的集成，如贊助的DFS競賽系列或定製網站接管。這些服務通常由一系列廣告產品提供和跟蹤，這些產品直接內置到我們的產品中，並與從娛樂到食品到汽車等品牌類別建立了合作伙伴關係。

 

每個廣告套餐都是定製的，我們為每個客户提供一個定製的廣告選項菜單，其中包括在線媒體(如展示、視頻和音頻廣告以及頁面廣告和“皮膚”贊助接管)、定製內容(包括品牌視頻內容)、現場活動(如贊助觀看派對)和贊助的免費或付費遊戲(包括日常幻想、Pick‘em和支架遊戲)。

 

每個廣告套餐都有不同的定價模式，影響特定套餐定價的各種因素包括但不限於：(I)與套餐相關的運動和(Ii)單個套餐組件的需求和供應。

 

贊助、定製遊戲和內容通常都有固定的費用定價。其他套餐，如定製品牌的視頻內容或在線廣告，都是以保證的印象數出售的，按一定的保證印象數定價。消費者每次在玩、看、讀或聽一段內容或玩遊戲時看到廣告，都會被算作印象。

 

我們分配給新的和現有的用户獎勵和促銷的毛收入部分抵消了我們來自B2C業務的收入，這些獎勵和促銷是通過玩遊戲或根據我們的判斷，通過忠誠度計劃、免費遊戲、押金獎金、折扣、回扣或其他獎勵和獎勵來獎勵的。這些抵銷可以在多個產品中兑換，通常用於獲取新用户、重新激活以前的用户以及增加活躍用户的貨幣化。我們利用基於毛利回報、終身價值、玩家細分以及客户和收入保留率的投資回報模型來確定適當的促銷級別。

 

5

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企業對企業

 

我們在全球範圍內為各種博彩運營商、經銷商和政府運營的彩票提供B2B體育博彩和iGaming服務。我們的B2B業務主要由SBTech的業務組成，該業務於2020年4月23日被我們收購，主要活動涉及體育博彩和賭場遊戲軟件的設計和開發。我們的B2B服務是通過我們的專有軟件提供的，我們的補充服務包括交易和風險管理，以及對報告、客户管理和監管報告要求的支持。我們的B2B業務通過直接向運營商提供體育博彩和整合iGaming內容來從運營商那裏獲得收入，以換取運營商收入的一部分，以及通過與經銷商簽訂固定費用合同。我們與經銷商的協議通常規定基本費用外加固定的月費，該費用由經銷商與其簽約訪問我們的B2B軟件的運營商的數量確定。

我們的B2B業務主要集中在歐洲和美國。此前，SBTech在亞洲通過經銷商模式提供服務。2021年4月1日，與經銷商的協議終止，過渡期已經結束。截至2021年12月31日，我們不再與任何經銷商達成協議。

 

季節性

 

我們的業務，特別是我們的B2C業務，根據某些運動的相對受歡迎程度而經歷季節性。雖然體育賽事全年都會舉行，但我們的用户通常在第四季度最活躍，因為我們最受歡迎的運動項目NFL和NBA賽季的日曆重疊。

 

我們的技術和產品開發

 

為了打造最好的真實貨幣遊戲和產品，我們在我們的技術、分析和營銷領域投資了核心學科，這使我們能夠迅速將創新的新體驗推向市場，同時獲得對我們用户的獨特理解。其結果是在我們的行業中處於市場領先地位，這得益於品牌聲譽和深度的用户信任，這使我們有別於競爭對手。

 

我們的產品包括不同級別的專有軟件和第三方軟件。這些產品與共同的賬户管理和合規服務捆綁在一起，可以使用相同的賬户和錢包訪問。在我們的所有產品中，我們努力擁有任何關鍵組件的內部技術，並利用包括數據科學和機器學習在內的新技術的組合來優化轉換和效率。

 

DraftKings的核心產品建立在集成的專有賬户管理技術之上。這項技術為我們的用户提供了訪問他們所有產品的帳户歷史記錄和統一的身份驗證系統，這對於實現從我們的全國DFS受眾到Sportsbook和iGaming產品的無縫導航至關重要，因為現有的DFS用户不需要為每個產品產品管理一套單獨的帳户憑據和支付方法。我們的用户還享受着一個功能強大的錢包，在許多情況下，它允許用户的資金在產品之間自由流動。這項技術經過認證可以安全地存儲用户支付信息，這減少了我們對任何特定支付處理器的依賴，提供了宂餘，並使我們能夠靈活地將我們的支付量路由到我們選擇的處理器。此外，我們的技術可根據各個司法管轄區的具體法規進行定製。通過我們的B2B業務，我們還維護着供我們的B2B運營商使用的賬户管理服務，因此，我們希望通過成本協同效應和我們對SBTech技術和專業知識的完全垂直整合所推動的新機會，隨着時間的推移提高我們的盈利能力(不包括收購的無形資產攤銷的影響)。

 

在我們的產品中，我們積極使用數據科學和機器學習來幫助優化轉換和貨幣化。在DFS產品中，數據科學算法被用來根據用户過去的比賽歷史定製他或她的比賽主屏幕。我們通過確定用户最有可能參加的競賽類型，以及他或她將發現最具吸引力的參賽費和獎金結構來構建推薦。此外，競賽節奏算法識別可能帶來財務風險的競賽，並適當地提高競賽在產品中的可見度。同樣，在Sportsbook產品中，推薦引擎用於根據用户過去的遊戲歷史和位置向用户呈現博彩市場。這些服務對我們的後端基礎設施也至關重要，因為它們推動了我們的欺詐和合規計劃的關鍵要素。

 

6

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營銷

 

用户獲取和保留-我們有效營銷的能力對我們的運營成功至關重要。利用分析和數據科學的結合作為我們的基礎，我們利用我們的營銷來獲取、留住和重新激活用户，同時建立一個值得信賴的面向消費者的品牌。我們使用各種免費和付費的營銷渠道，結合有吸引力的優惠和令人興奮的遊戲，來實現我們的目標。此外，我們使用自運營開始以來收集的數據以及我們從供應商、合作伙伴和數據提供商那裏收集的其他數據來優化我們的營銷支出。我們的營銷支出基於投資回報模型，該模型考慮了各種因素，包括不同營銷渠道的表現、用户在各種產品中的預測終身價值和行為、用户的位置以及我們對體育博彩和iGaming的立法和法規何時可能實現的估計。

 

在付費營銷方面，我們利用了廣泛的廣告渠道，包括電視、廣播、Facebook、Instagram、Twitter和Snap等社交媒體平臺、附屬公司和付費和有機搜索，以及其他數字渠道，如移動展示。對於Sportsbook和iGaming，這些努力集中在已經通過授權立法和法規的特定司法管轄區，以及我們運營或打算運營的司法管轄區(根據每個產品的不同而有所不同)。我們的營銷支出往往是高度季節性的，大多數支出與運動賽季開始以及季後賽和錦標賽期間相關。

 

除了傳統的付費廣告渠道外，我們還通過移動推送通知、電子郵件和短信等內部渠道以及Facebook、Twitter、Instagram和Snapchat等外部渠道向現有用户羣交叉推廣我們的產品。通過這些渠道，我們結合使用內容、競賽和促銷來吸引現有用户。此外，我們鼓勵我們的用户通過我們的“推薦朋友”計劃推薦新用户，如果推薦的用户最終與我們提供的產品互動，我們會提供獎勵，例如免費參加錦標賽或免費下注。

 

球隊和聯賽關係-我們與體育聯盟建立關係，以提高我們的品牌和知名度，獲得用户，提高用户保留率，併為用户創造差異化體驗。

•2021年3月，我們成為UFC在美國和加拿大的第一個官方體育書籍和DFS合作伙伴。作為該協議的一部分，我們能夠在我們的DFS和Sportsbook產品中提供遊戲內促銷、激活、廣播內優勢整合和UFC品牌推廣。

•2021年4月，我們延長了目前與NFL的關係，成為DFS的獨家官方合作伙伴，併成為NFL的官方體育博彩合作伙伴。

•2021年7月，除了延長我們與MLB的最初合作伙伴關係外，我們還擴大了我們的關係，包括體育博彩類別的促銷權和內容。

•2021年10月，我們與NHL建立了多年的合作關係，成為聯盟在美國的官方體育博彩、每日夢幻體育和iGaming合作伙伴。為了補充這筆交易，我們還與特納體育達成了一項協議，包括Bleacher Report，成為他們報道NHL的獨家體育書籍和每日夢幻體育提供商。

•2021年11月，我們擴大了與NBA的關係，使我們成為NBA的聯合官方體育博彩合作伙伴。這項協議授予我們廣泛的NBA權利和資產，可以將其整合到體育博彩、日常夢幻體育、iGaming和免費玩產品和促銷產品中。

我們與專業運動隊建立了類似的多年合作關係，這有助於加強我們的品牌從屬關係，併為我們的用户創建獨特的協作集成。

 

2020年9月，我們與ESPN達成了一項為期多年的協議，將成為ESPN精選數字資產的共同獨家體育圖書鏈接輸出提供商和獨家每日幻想體育鏈接輸出提供商。根據該協議，我們將能夠在ESPN的數字平臺上並通過集成到ESPN節目中來宣傳我們的產品。最近，我們與iHeartMedia等媒體實體建立了合作伙伴關係，以擴大美國體育迷的受眾羣。

 

B2B商業營銷-我們的核心B2B營銷戰略以參加和展示世界各地的主要貿易展會為中心。SBTech的商展營銷與數字和線下營銷活動相輔相成

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領先的行業出版物、網站、常規媒體文章和行業小組的參與。SBTech的聲譽和客户證明也有助於其營銷和業務努力。

 

分佈

 

我們通過各種渠道分銷我們的B2C產品，包括傳統網站、直接下載應用程序和全球直接面向消費者的數字平臺，如Apple App Store和Google Play商店。這兩個數字平臺是我們產品的主要分銷渠道。我們的DFS產品通過Apple App Store和Google Play Store以免費應用程序的形式提供，也可以通過移動和傳統網站訪問。我們的Sportsbook和iGaming產品主要通過Apple App Store和傳統網站分發。我們允許我們的Android Sportsbook和iGaming用户通過Google Play商店和我們的網站安裝我們的Sportsbook和iGaming產品。我們幾乎所有的收入都來自通過Apple App Store、Google Play Store和傳統網站分銷的產品。對於我們提供的所有產品，蘋果和谷歌都不會因為分銷我們的產品而獲得任何收入份額。

 

對於我們的B2B細分市場，Sportsbook和iGaming的產品和服務由直接從SBTech獲得許可的運營商通過Apple App Store、Google Play Store和傳統網站在線分銷，而零售產品和服務主要通過自助投注終端和獨立計算機終端分銷。同樣，蘋果和谷歌不會因為分銷這些產品和服務而分得任何收入份額。我們還將我們的B2B產品和服務授權給經銷商(通過固定費用模式)，經銷商再授權給運營商，在這種情況下，經銷商負責產品和服務的維護。截至2021年12月31日，我們不再與任何經銷商達成協議。

 

知識產權

 

我們的業務在很大程度上依賴於知識產權的創造、獲取、使用和保護。其中一些知識產權是以軟件代碼、專利技術和商業祕密的形式存在的，我們使用這些形式來開發和正確運行我們的DFS、Sportsbook和iGaming產品及相關服務。我們還創建知識產權，包括專有的日常夢幻體育、體育博彩和iGaming相關技術和內容，以及通過使用我們的日常夢幻體育、體育博彩和iGaming產品而獲得的專有數據。

 

雖然我們使用的大部分知識產權是由我們創造的，但我們通過與第三方的許可和服務協議獲得了使用這些第三方的知識產權的權利。儘管我們認為這些許可證足以滿足公司運營的需要，但這些許可證通常將我們對第三方知識產權的使用限制在特定用途和特定時間段內。

 

我們依靠聯邦、州和普通法權利以及合同限制來保護我們的知識產權。我們通過與員工和承包商簽訂保密和發明轉讓協議，以及與第三方簽訂保密協議來控制對我們專有技術的訪問。我們還從事監控第三方的活動，以防止第三方可能侵權使用我們的知識產權。

 

我們積極尋求專利保護，涵蓋源自我們的發明，並不時審查獲得專利的機會，以達到我們認為這些專利可能對我們的業務有用或相關的程度。

 

除了這些合同安排外，我們還依靠商業祕密、版權、商標、商業外觀、域名和專利的組合來保護我們的DFS、Sportsbook和iGaming產品以及其他知識產權。我們通常擁有我們內容的軟件代碼的版權，以及我們的DFS、Sportsbook和iGaming產品及相關服務的營銷商標。我們致力於在美國和美國以外的地區註冊我們的域名、商標和服務標誌。我們在美國的註冊商標包括“DraftKings”以及我們的服務和應用程序的名稱等。

 

競爭

 

我們在全球娛樂和遊戲行業開展業務，提供DFS、Sportsbook和iGaming等企業對消費者產品以及企業對企業產品。我們的用户面臨着大量的娛樂選擇。其他娛樂形式，如電視、電影、體育賽事和身臨其境的賭場，都更成熟，可能會被我們的用户認為提供更多的種類、負擔能力、互動性和享受性。我們與這些其他娛樂形式爭奪用户可自由支配的時間和收入。

 

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我們經營的特定行業具有動態的客户需求和技術進步的特點，在線遊戲和娛樂提供商之間存在激烈的競爭。許多生產在線遊戲和/或互動娛樂產品和服務的老牌、資金雄厚的公司與我們的產品競爭，其他資本雄厚的公司可能會推出有競爭力的服務。娛樂和博彩業的競爭對手之間也出現了相當大的整合，這種整合和未來的整合可能會導致更大的競爭對手的形成，財務資源增加和成本結構發生變化，這可能使它們能夠提供更具競爭力的產品，獲得更大的市場份額，擴大產品供應和擴大其地理經營範圍。

 

人力資本資源

作為一家在六個國家擁有3,400多名員工的跨國科技公司，我們的業務成功是由我們高技能的勞動力推動的。我們的全球技術和產品團隊由1,350多名員工(其中包括1,100多名工程師)組成，我們有能力為不斷增長的客户羣提供新的、創新的和令人興奮的產品。

在DraftKings，我們認識到吸引和發展我們的員工是我們成功的關鍵，我們依靠吸引和留住我們的人才來實現DraftKings成為當今快速增長的全球娛樂和遊戲行業的領導者的目標。我們經常通過全面的年度敬業度調查和季度脈搏調查來衡量員工的敬業度和滿意度。這些調查確保我們從寶貴的員工那裏直接聽到我們如何能夠更好地專注於以下領域：(I)與DraftKings的使命/願景和角色清晰度的一致性，(Ii)經理效率，(Iii)成長機會，(Iv)包容性、公平性和歸屬感，(V)工作與生活的平衡，(Vi)獎勵和認可，(Vii)支持和(Viii)總體滿意度。

我們致力於支持包容性、公平性和歸屬感的員工發展計劃，並通過各種領導力和人才管理計劃促進創造力和創新。DraftKings的人才培訓計劃旨在為我們的員工提供更多的職業和內部流動性，確定發展機會，並積極支持繼任規劃。

我們還為我們的員工提供全面的整體獎勵方案，其中包括為員工和家庭成員提供的主要健康和福利計劃。此外，每個全職員工在受僱時都會獲得股權獎勵，並有資格持續獲得股權獎勵，以與股東保持一致，分享公司的財務成功。我們的非結構化帶薪休假計劃使我們的員工能夠享受工作職責之外的個人時間。

我們繼續採取行動保護員工的健康，以應對持續的新冠肺炎疫情。我們鼓勵我們的大多數員工繼續在家工作，直到我們制定了更廣泛地重新開放辦公室的計劃。我們繼續監測和評估全球衞生狀況，並就重新開放辦事處的時間做出決定，將員工的安全放在首位。與此同時，我們繼續在我們的辦公室制定健康和安全規程，以確保我們準備好在適當的時候讓我們的員工安全返回我們的辦公室。為了確保員工在轉移到遠程工作的過程中繼續取得成功，我們為經理開發了培訓資源，以確保他們擁有領導遠程團隊的適當技能，並向員工提供了關於如何在遠程工作時提高效率的培訓。這包括將我們的學習和發展產品轉變為完全虛擬的格式，以最大限度地減少對員工學習的幹擾。

 

政府監管

 

DraftKings受各種美國和外國法律法規的約束，這些法規會影響我們運營DFS、Sportsbook和iGaming產品的能力。這些產品通常受到廣泛和不斷演變的法規的約束，這些法規可能會根據政治和社會規範發生變化，並可能被解讀為可能對我們的業務產生負面影響的方式。

 

遊戲行業(包括我們的iGaming和Sportsbook產品)受到嚴格的監管，我們必須保持許可證，並在我們運營的司法管轄區需要時支付遊戲税或一定比例的收入，以繼續我們的業務。我們的業務受到我們所在司法管轄區法律、規則和法規的廣泛監管。這些法律、規則和法規一般涉及遊戲運營中所有者、經理和有重大經濟利益的人的責任、財務穩定、誠信和品格，以及iGaming和Sportsbook產品供應的完整性和安全性。在一個司法管轄區違反法律或法規的行為可能會在該司法管轄區和其他司法管轄區受到紀律處分。

 

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博彩法通常基於旨在保護博彩消費者以及博彩業的生存能力和完整性的公共政策聲明。博彩法的設計也可能是為了保護和最大化州和地方税收入，以及促進經濟發展和旅遊業。為了實現這些公共政策目標，博彩法建立了嚴格的程序，以確保遊戲行業的參與者符合特定的性格和責任標準。

 

許可和適宜性的確定

 

為了在某些司法管轄區運營，我們必須獲得臨時或永久許可證，或從主管當局獲得適宜性確定。我們尋求確保我們獲得所有必要的許可證，以便在我們運營的司法管轄區和我們的用户所在的司法管轄區開發和推出我們的產品。

 

某些司法管轄區的博彩法要求我們以及我們的每一家從事博彩業務的子公司、我們的某些董事、高級管理人員和員工，以及在某些情況下，我們的某些股東，必須從博彩管理機構獲得許可證。這類許可證通常需要確定申請人是否有資格或適合持有許可證。在決定是否向申請人頒發此類許可證時，博彩管理機構通常會考慮：(I)申請人的財務穩定性、誠信和責任感(包括核實申請人的資金來源);(Ii)申請人的在線真實貨幣遊戲平臺、硬件和相關軟件的質量和安全性(包括平臺按照當地法規運營的能力，視情況而定);(Iii)申請人的歷史;(Iv)申請人以對社會負責的方式經營其博彩業務的能力;和(V)在某些情況下，對競爭的影響。

 

在符合某些行政程序要求的情況下，博彩管理當局可(I)拒絕申請，或限制、條件、吊銷或暫時吊銷其發出的任何牌照(;)強制或作為監管行動;的自願和解而處以罰款(Iii)要求將被點名的個人或股東與博彩業務;分離，以及(Iv)在嚴重情況下，與當地檢察官聯絡以採取法律行動，這可能導致民事或刑事處罰。

可能引發吊銷此類博彩許可證或其他形式的制裁的事件因司法管轄區而異。然而，典型的事件包括，除其他外：(I)在任何司法管轄區，某些與被許可人有利害關係的人或被許可人的關鍵人員被定罪，該罪行可被判處監禁，或可能以其他方式使人懷疑該人的誠信;(Ii)在沒有合理理由的情況下未能遵守博彩許可證;的任何實質性條款或條件(Iii)宣佈或以其他方式從事某些破產、資不抵債、清盤或中止活動，或針對同一;的命令或申請(Iv)通過重大虛假或誤導性陳述或以其他不正當方式獲得博彩許可證;(V)違反適用的反洗錢或恐怖分子融資法律或法規;(Vi)未能履行對用户的承諾;(Vii)未能及時支付應由;支付的所有博彩或博彩税和費用，或(Viii)博彩管理機構確定有另一個重要和充分的理由撤銷或對被許可人施加其他形式的制裁。

 

特定產品許可

 

《每日奇幻體育》

 

DraftKings的DFS在美國44個州、哥倫比亞特區和6個國際司法管轄區提供。在目前要求DFS運營需要許可證或註冊的州，DraftKings已從相關監管機構獲得適當的許可證或註冊，已獲得臨時許可證，或正在根據允許在許可申請可用和隨後授予許可證之前運營的祖父條款運營。DraftKings還擁有三個外國DFS牌照，並在六個國家以這些牌照開展業務。我們的許可證受到各種州法律法規的監管，但通常這樣的州法律法規定義了付費夢幻體育，制定了有關奇幻體育業務中博彩運營商申請和許可程序的規則，並規範了被認為有損公共利益的付費奇幻體育的做法。作為許可過程的一部分，我們必須在某些司法管轄區提交關於我們業務的廣泛材料，包括我們的技術和數據安全、用户年齡驗證、賬户資金分離和負責任的博彩計劃。

 

在美國，我們的DFS許可證通常被授予一段預定的時間段(通常為一到四年)，或者要求定期提供文件以維持我們的許可證。我們還在英國、馬耳他和澳大利亞保留了DFS許可證。

 

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在英國，網上博彩及體育博彩須受經2014年《賭博(發牌及廣告)法令》修訂的《2005年賭博法令》(下稱《2005年賭博法令》)及根據該法令頒佈的規例所規限。根據GA2005，希望向位於英國的個人提供在線體育博彩(就GA2005的目的定義為包括DFS)和/或在線賭場服務的實體必須首先獲得賭博委員會頒發的遠程賭博經營許可證。我們持有遠程枱球投注經營許可證，授權我們向英國居民提供我們的DFS產品。許可證可能會有所不同，以增加更多的產品類別，例如允許固定賠率體育博彩和在線賭場。我們還持有賭博委員會頒發的賭博軟件運營許可證，授權我們開發我們使用的DFS軟件。我們的英國執照不受期限的限制，取決於支付年費和遵守執照條件。

 

在馬耳他，在線遊戲和體育博彩須遵守2018年《博彩法》及其頒佈的條例。就《遊戲授權條例》而言，奇幻運動(包括DFS)被視為一種受控制的技能遊戲。我們的子公司Crown DFS馬耳他有限公司持有馬耳他博彩管理局頒發的博彩服務許可證，授權持有者進行受控技能遊戲。我們的馬耳他許可證最初是在2017年發放的。根據2018年《博彩法》，它的期限為10年。

 

馬耳他是歐盟成員國，這使其成為越來越受歡迎的在線博彩和博彩業務中心。我們不僅在馬耳他，而且在包括德國、奧地利、愛爾蘭共和國和荷蘭在內的某些其他歐盟成員國開展外勤部業務。

 

在澳大利亞，在線博彩和體育博彩在聯邦和州/地區兩個層面上都受到監管。在一個州或地區持有許可證的體育博彩運營商可以在所有其他州提供服務(受可能適用的某些特定法律限制)。我們的子公司DraftKings Australia Pty Ltd持有由北領地賽馬委員會頒發的體育博彩許可證，使DraftKings Australia Pty Ltd能夠進行DFS比賽。北領地許可證於2017年11月頒發，有效期為5年，取決於支付年費和遵守許可證條件。

 

體育書籍

截至2021年12月31日，美國29個州、哥倫比亞特區和波多黎各已將某種形式的體育博彩合法化。在這31個法律管轄區中，有23個已將在線體育博彩合法化。在這23個司法管轄區中，有18個是實時的，DraftKings在其中15個司法管轄區開展業務。截至2021年12月31日，我們通過DraftKings Sportsbook應用程序在亞利桑那州、科羅拉多州、康涅狄格州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、密歇根州、新罕布夏州、新澤西州、俄勒岡州(B2B)、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和懷俄明州運營我們的在線體育博彩產品，根據我們的許可證、臨時許可證或由這些州的博彩委員會授予的供應商協議，特別是亞利桑那州博彩部、科羅拉多州有限博彩控制委員會、康涅狄格州消費者保護部、伊利諾伊州博彩委員會、印第安納州博彩委員會、愛荷華州賽馬和博彩委員會、密歇根州博彩控制委員會、新罕布夏州博彩委員會、新罕布夏州博彩委員會、新澤西州博彩執法局、俄勒岡州彩票、賓夕法尼亞州博彩控制委員會、田納西教育彩票公司、弗吉尼亞州彩票、西弗吉尼亞州彩票和懷俄明州彩票委員會。根據州許可制度，我們還在科羅拉多州、康涅狄格州、伊利諾伊州、愛荷華州、路易斯安那州、密西西比州、新罕布夏州、新澤西州和紐約州經營體育零售。

 

2018年5月14日，美國最高法院發佈意見，裁定PASPA違憲。PASPA禁止某些州“依法授權”任何形式的體育博彩。在推翻PASPA的過程中，最高法院開啟了各州授權體育博彩的可能性。包括亞利桑那州、阿肯色州、科羅拉多州、康涅狄格州、特拉華州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、路易斯安那州、馬裏蘭州、密歇根州、密西西比州、蒙大拿州、內布拉斯加州、內華達州、新罕布夏州、新澤西州、紐約州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄勒岡州、賓夕法尼亞州、波多黎各、羅德島州、南達科他州、田納西州、弗吉尼亞州、華盛頓州、西弗吉尼亞州和懷俄明州在內的幾個州和地區已經制定了法律，授權和監管某種形式的體育在線博彩或實體博彩。美國的體育博彩受到州一級的額外法律、規則和法規的約束。見“風險因素-與我們的商業和工業有關的風險因素--我們的業務受到各種美國和外國法律的約束，其中許多法律尚未解決，而且仍在發展中，這可能會使我們受到索賠或以其他方式損害我們的業務。現有法規或其解釋的任何變化，或適用於我們產品和服務的監管環境，或與我們的產品和服務相關的税務規則及其法規或解釋的變化，都可能對我們目前進行的業務運營能力或我們尋求在未來運營時產生不利影響，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。.”

 

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IGaming

 

截至2021年12月31日，我們根據新澤西州遊戲執法部門授予的交易豁免，在康涅狄格州，根據康涅狄格州消費者保護部授予的臨時許可，在密歇根州，根據賓夕法尼亞州遊戲控制委員會授予的許可，在賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州，根據西弗吉尼亞州彩票授予的臨時許可，在新澤西州運營我們的iGaming產品。

 

一般來説，在線賭博在美國只有在適用的州法律明確允許的情況下才是合法的。在聯邦一級，幾項法律賦予聯邦執法部門執行和起訴違反基本州博彩法的賭博業務的權力。這些執法法律包括《非法互聯網賭博執法法》(“UIGEA”)、《非法賭博商業法》和《旅行法》。如果沒有違反基本的州法律或其他聯邦法律，則不會發現違反UIGEA、非法賭博商業法或旅行法的行為。

 

此外，1961年《電線法》(《電線法》)規定，任何從事博彩或博彩業務的人，在知情的情況下，使用有線通信設施在州際或外國商業中傳輸博彩或賭注或協助在任何體育賽事或比賽中進行投注或下注的信息，或傳輸使收件人有權因投注或下注而獲得金錢或信用的有線通信，或用於協助進行投注或投注的信息，將被處以罰款或監禁，或兩者兼而有之。然而，《電訊法》指出，不得將其解釋為阻止在州際或外國商業中傳輸用於體育賽事或比賽的新聞報道的信息，或將有助於將體育賽事或比賽的投注或下注從對該體育賽事或比賽進行投注合法的州或外國的信息傳輸到此類投注合法的州或外國。關於《電線法》是否適用於體育博彩以外的領域，法律行動正在進行中。一家聯邦初審法院裁定，它不駁回這一決定，但於2021年1月20日被美國第一巡迴上訴法院駁回。

B2B

我們的B2B業務(前身為SBTech)已在美國多個州以及英國、直布羅陀、馬耳他、羅馬尼亞和比利時獲得許可證。此外，我們的B2B業務已經根據使用SBTech軟件的運營商在這些司法管轄區持有的當地許可證，在多個受監管的司法管轄區認證了其軟件。

 

截至2021年12月31日，我們在亞利桑那州、科羅拉多州、康涅狄格州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、密歇根州、新罕布夏州、新澤西州、紐約、俄勒岡州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和懷俄明州提供SBTech在線解決方案。根據州許可制度，我們還在科羅拉多州、康涅狄格州、伊利諾伊州、愛荷華州、路易斯安那州、密西西比州、新罕布夏州、新澤西州和紐約州提供體育書籍零售服務。此外，我們還向其他司法管轄區的客户提供SBTech產品和服務、sportsbook和iGaming服務。

 

數據保護和隱私

 

除了我們的產品許可制度外，我們還採取了重大措施來保護用户的隱私和數據。我們的計劃包括以下內容：

 

由於我們處理、收集、存儲、接收、傳輸和以其他方式處理我們用户和員工的某些個人信息，我們還受與此類數據的隱私和保護相關的聯邦、州和外國法律的約束。像《加州消費者隱私法》這樣的法規可能會影響我們的業務，其潛在影響尚不清楚。

 

由於我們在歐洲的業務，我們還可能面臨與歐盟(EU)2016/679一般數據保護法規(下稱“GDPR”)和其他數據保護法規的要求相關的隱私、數據安全和數據保護風險。任何不遵守這些規則的行為都可能導致監管罰款或處罰，包括要求我們改變處理數據方式的命令。在發生數據泄露的情況下，我們還受到我們運營所在司法管轄區(包括GDPR)的違規通知法律的約束，以及訴訟和監管執法行動的風險。

 

對適用的法律、法規、法律或法規的解釋或市場慣例的任何重大變更，涉及個人數據的使用，或關於我們尋求遵守適用法律和法規的方式，可能

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要求我們對我們的產品、服務、政策、程序、通知和業務實踐進行修改，包括可能的重大更改。這樣的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

 

合規性

 

我們制定並實施了一項內部合規計劃，以幫助確保我們遵守與DFS、Sportsbook和iGaming活動相關的法律和法規要求。我們的合規計劃專注於減少和管理有問題的遊戲，並提供工具幫助用户做出與遊戲活動相關的明智選擇。

 

SBTech產品是從頭開始構建的，以滿足不同監管制度的需求，包括可配置的監管和負責任的遊戲控制，例如負責任的遊戲測試、玩家行為的運營商警報、存款限制、投注限制、損失限制、超時設施、會話限制、現實檢查、餘額閾值和預期遊戲金額。這些功能使運營商的客户能夠完全控制他們的遊戲，讓他們能夠負責任地玩遊戲。

 

負責任、更安全的遊戲

 

我們認為用户的安全和福祉對我們的業務至關重要，並對我們的流程和系統進行了適當的投資。我們致力於行業領先的負責任遊戲實踐，並尋求為用户提供負責任遊戲所需的資源和服務。此外，我們的所有員工都接受負責任的遊戲培訓，並在我們的合規團隊的監督下進行強制性的定期複習培訓。

細分市場和相關信息

 

我們的細分市場結構的討論可在附註13中找到，細分市場信息，本年度報告所載的綜合財務報表附註。

 

可用信息

 

我們的網址是www.DraftKings.com。我們的網站及其包含或鏈接的信息不是本年度報告的一部分。我們向美國證券交易委員會以電子方式存檔或提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的互聯網網站免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)、委託書、登記聲明以及對根據交易法提交或提供的報告的修正。美國證券交易委員會建立了一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、委託書和其他信息。這些材料可以通過訪問美國證券交易委員會網站www.sec.gov以電子方式獲得。

 

第1A項。風險因素。

 

我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，您在評估我們的業務時應該意識到這些風險和不確定性。倘任何該等風險及不明朗因素實際發生，我們的業務、前景、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。下文所述的風險因素應與本年度報告中列出的其他信息一起閲讀，包括我們的合併財務報表和相關附註，以及我們向SEC提交的其他文件。

 

與我們的業務相關的重大風險摘要

 

這些風險包括但不限於以下風險：

 

•全球娛樂和遊戲行業的競爭非常激烈，我們現有和潛在的用户可能會被電視、電影和體育賽事等競爭形式的娛樂以及互聯網上的其他娛樂和遊戲選擇所吸引。如果我們的產品不繼續受歡迎，我們的業務可能會受到損害。

•可自由支配消費支出的減少可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

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•我們的預測受到重大風險、假設、估計和不確定性的影響，包括對美國國內外未來立法和法規變化的假設。因此，我們預計的收入、市場份額、費用和盈利能力可能與我們的預期大不相同。

•現有或未來的體育博彩和iGaming產品的成功，包括勝率和持有率，取決於各種因素，並不完全由我們控制。

•我們依賴信息技術和其他系統和服務，系統或服務中的任何故障、錯誤、缺陷或中斷都可能損害我們的品牌和聲譽，使我們承擔責任，擾亂我們的業務，影響我們擴大技術基礎設施的能力，並對我們的經營業績和增長前景產生不利影響。我們的遊戲和其他軟件應用程序和系統，以及提供它們的第三方平臺可能包含未檢測到的錯誤。

•我們依賴其他第三方體育數據提供商為體育賽事提供實時和準確的數據，如果該等第三方表現不佳或終止與我們的關係，我們的成本可能會增加，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

•如果互聯網和其他基於技術的服務提供商遭遇服務中斷，我們開展業務的能力可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

 

•我們依賴於與賭場、部落和馬道的戰略關係，以便能夠在某些司法管轄區提供我們的產品。如果我們不能與這些合作伙伴建立和管理這樣的關係，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

•如果我們無法開發成功的產品，或者如果我們無法追求更多產品，我們的增長前景可能會受到影響。此外，如果我們未能在我們的產品和技術上做出正確的投資決策，我們可能無法吸引和留住關鍵用户，我們的收入和運營結果可能會下降。

•我們的業務模式依賴於我們的應用程序與主要移動操作系統之間的持續兼容性，以及我們的產品分發的第三方平臺。如果Google Play或Apple App Store阻止用户下載我們的應用程序或阻止向我們的用户投放廣告，我們增長收入、盈利能力和前景的能力可能會受到不利影響。

•我們可能會投資或收購其他業務，如果我們不能成功地將收購的業務整合到我們的公司中，或者以其他方式管理與多次收購相關的增長，我們的業務可能會受到影響。

•我們的業務受到各種美國和外國法律的約束，其中許多法律尚未解決，而且仍在發展中，這可能會使我們受到索賠或以其他方式損害我們的業務。現有法規或其解釋的任何變化，或適用於我們產品和服務的監管環境，或與我們的產品和服務相關的税收規則及其法規或解釋的變化，都可能對我們目前進行的業務運營能力或我們尋求未來運營的能力產生不利影響，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

•我們的增長前景取決於真實貨幣遊戲在不同司法管轄區的法律地位，主要是在美國，合法化可能不會像我們預期的那樣在很多州發生，或者可能會比我們預期的更慢。此外，即使司法管轄區將真正的貨幣博彩合法化，這也可能伴隨着立法或法規限制和/或税收，使得在這些司法管轄區運營變得不切實際或吸引力降低，或者在特定司法管轄區實施法規或獲得必要的許可證的過程可能需要比我們預期的更長的時間，這可能會對我們未來的運營結果產生不利影響，並使我們更難滿足我們對財務業績的預期。

•我們的增長前景和市場潛力將取決於我們能否獲得在多個司法管轄區經營的牌照，如果我們未能獲得並隨後維持此類牌照，我們的業務、財務狀況、運營業績和前景可能會受到損害。

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•我們一直是，並將繼續是政府對我們業務運營的調查和調查的對象，我們未來可能會受到政府的調查和調查，法律程序和執法行動。任何此類調查、調查、程序或行動都可能對我們的業務產生不利影響。

•與日常夢幻體育、體育博彩、基礎體育或運動員、在線體育博彩或iGaming相關的負面事件或負面媒體報道，或與日常夢幻體育、體育博彩、潛在體育或運動員、在線體育博彩或iGaming相關的負面報道，或其他負面報道，可能會對我們留住或吸引用户的能力產生不利影響，從而可能對我們的業務產生不利影響。

•由於我們的業務性質，我們在多個司法管轄區須繳税，税務機關對税法、税務裁決或其應用的改變或新的解釋可能會導致額外的税務責任，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。我們還接受美國國税局(“IRS”)以及州和地方税務機關的定期審計和審查，其結果可能對我們在審計或審查期間的財務報表產生重大影響。

•儘管我們預計業務合併將產生巨大的協同效應，但兩家公司在不同國家成立、業務分散、業務文化和薪酬結構不同的兩家公司的整合帶來了管理挑戰。不能保證這一整合以及這種整合預期產生的協同作用將如目前預期的那樣迅速或達到目前預期的程度。

•SBT的業務，包括重要的國際業務，可能會讓我們面臨外幣交易和兑換風險。因此，美元相對於其他貨幣的估值變化可能會對我們的利潤和財務狀況產生積極或消極的影響。

•我們有大量未償債務，可能會產生額外的債務。

•我們A類普通股的交易價格一直不穩定，而且可能會繼續波動，你可能會損失你的全部或部分投資。

•由於我們是納斯達克上市標準下的“受控公司”，我們的股東可能沒有非受控公司的股東所能享有的某些公司治理保護。

•我們的雙重股權結構具有與首席執行官和聯合創始人集中投票權的效果，這限制了投資者影響重要交易結果的能力，包括控制權的變更。

上述風險因素摘要應與下文和本年度報告中列出的其他信息(包括我們的合併財務報表和相關附註)以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的完整風險因素一起閲讀。如果實際發生任何此類風險和不確定因素，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。以上概述或下文完整描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

 

與我們的工商業有關的風險因素

 

全球娛樂和遊戲行業的競爭非常激烈，我們現有和潛在的用户可能會被電視、電影和體育賽事等競爭形式的娛樂以及互聯網上的其他娛樂和遊戲選擇所吸引。如果我們的產品不繼續受歡迎，我們的業務可能會受到損害。

 

我們在全球娛樂和遊戲行業開展業務，提供DFS、Sportsbook和iGaming等企業對消費者產品以及企業對企業產品。我們的用户面臨着大量的娛樂選擇。其他娛樂形式，如電視、電影、體育賽事和身臨其境的賭場，都更成熟，可能會被我們的用户認為提供更多的種類、負擔能力、互動性和享受性。我們與這些其他娛樂形式爭奪用户可自由支配的時間和收入。如果我們不能對我們的運動保持足夠的興趣

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博彩和iGaming產品與其他娛樂形式相比，包括新的娛樂形式，我們的商業模式可能不會繼續下去。

 

我們經營的特定行業具有動態的客户需求和技術進步的特點，在線遊戲和娛樂提供商之間存在激烈的競爭。許多生產在線遊戲和/或互動娛樂產品和服務的老牌、資金雄厚的公司與我們的產品競爭，其他資本雄厚的公司可能會推出有競爭力的服務。這些競爭對手可能會比我們花費更多的金錢和時間來開發和測試產品和服務，開展更廣泛的營銷活動，採用更激進的定價或促銷政策，或者以其他方式開發更成功的商業產品或服務，這可能會對我們的業務產生負面影響。我們的競爭對手也可能開發與我們相似或獲得更大市場接受度的產品、功能或服務。這些競爭對手還可能進行影響更深遠、更成功的產品開發努力或營銷活動，或者可能採取更激進的定價政策。此外，無論是否獲得許可，新的競爭對手都可能進入網遊行業。娛樂和博彩業的競爭對手之間也出現了相當大的整合，這種整合和未來的整合可能會導致更大的競爭對手的形成，財務資源增加和成本結構發生變化，這可能使它們能夠提供更具競爭力的產品，獲得更大的市場份額，擴大產品供應和擴大其地理經營範圍。如果我們不能保持或提高我們的市場份額，或者如果我們的產品不能繼續流行，我們的業務可能會受到影響。

我們無法控制的經濟衰退、政治和市場狀況可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

 

我們的財務業績受到全球和美國經濟狀況及其對用户和廣告商支出水平的影響。經濟衰退已經並可能繼續對許多行業產生深遠的不利影響，包括全球娛樂和博彩業，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。在過去十年中，全球和美國經濟在2008-2009年金融危機之後經歷了不温不火的增長，由於國際貿易和貨幣政策、全球冠狀病毒大流行和其他變化，經濟衰退的風險似乎越來越大。如果國內和國際經濟復甦放緩或停滯，這些經濟體再次陷入衰退，或者任何相關的地區或地區經濟出現下滑，我們可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或前景造成重大不利影響。

 

此外，國內外經濟或金融市場的一般市場、經濟和政治條件的變化，包括由整體經濟趨勢等引起的股市波動，可能會減少用户的可支配收入和廣告商的預算。這些變化中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響。

我們的某些業務位於非美國司法管轄區，並受到國際業務的經濟，政治，監管和其他風險的影響。

我們在許多國家開展業務，這些國家的貨幣、政治、合規和經濟風險很高，包括在烏克蘭。在這些國家開展業務可能會帶來許多風險，包括國內生產總值和經濟增長率的波動、金融和政府的不穩定、文化差異(例如就業和商業慣例)以及實施外匯和資本管制。

全球地緣政治環境以及不斷變化的國際和國內政治、監管和經濟格局所產生的不穩定和不確定性，包括全球貿易政策變化的可能性，包括制裁和貿易壁壘，以及民粹主義、經濟民族主義和對跨國公司的負面情緒等趨勢，以及遵守全球日益複雜且往往相互衝突的法規的成本，可能會削弱我們在修改產品供應、營銷、招聘或其他業務發展戰略方面的靈活性，以及我們提高生產力和維持可接受的經營利潤率的能力。

美國和其他國家可能會對其他國家或地區採取包括貿易行動、關税、出口管制和制裁在內的行動，包括可能針對某些俄羅斯政府、政府相關實體或與烏克蘭行動有關的其他實體或個人的行動，這些行動連同任何報復性措施都可能增加成本，對我們的業務產生不利影響，或對我們履行合同和財務義務的能力產生不利影響。此外，針對目前與俄羅斯的國際關係現狀，特別是在俄羅斯和烏克蘭之間衝突可能升級的情況下，美國政府表示，正在考慮加強對某些產品的出口管制，並對俄羅斯的某些行業部門和團體實施制裁。我們開展業務的其他司法管轄區的政府，如歐盟和加拿大，也可能實施額外的制裁或其他限制性措施。這些

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潛在的制裁和出口管制，以及俄羅斯的任何迴應，都可能對我們和/或我們的供應鏈、業務合作伙伴或客户產生不利影響。

雖然這些因素及其影響難以預測，但其中任何一個或多個因素都可能對我們的競爭地位、經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

可自由支配消費支出的減少可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

 

我們的業務對可自由支配的消費者支出的減少尤其敏感。包括遊戲在內的娛樂和休閒活動的需求可能會受到經濟和消費者品味變化的影響，這兩者都很難預測，也超出了我們的控制。如果總體經濟狀況的不利變化，包括衰退、經濟放緩、持續的高失業率、價格上漲或消費者對經濟狀況疲軟或疲軟的看法，可能會減少我們用户的可支配收入，或者導致更少的人從事娛樂和休閒活動，如DFS、Sportsbook和iGaming。我們無法確保對我們產品的需求將保持不變。影響世界各地經濟體的不利事態發展，包括信貸供應普遍收緊、某些金融市場流動性下降、利率上升、外匯波動、能源成本上升、戰爭或恐怖主義行為、交通中斷、自然災害、消費者信心下降、失業率居高不下或股市大幅下跌，以及對流行病、流行病和傳染性疾病傳播的擔憂，可能會導致休閒活動的可自由支配支出進一步減少，如日常夢幻運動和遊戲。

我們的經營業績可能會出現波動，這使得我們未來的業績難以預測，並可能導致我們的經營業績低於預期。

 

我們的財務業績在過去一直波動，我們預計未來我們的財務業績將在每個季度波動。這些波動可能是由多種因素造成的，其中一些是我們無法控制的，可能不能完全反映我們業務的潛在表現。

 

我們在任何特定季度的財務結果可能會受到許多因素的影響，其中許多因素我們無法預測或不在我們的控制範圍內，包括季節性和我們的投注結果的影響，以及這裏列出的其他風險和不確定性。特別是，我們的博彩業務對體育賽事和賽季有很大的敞口，並可能受到體育賽事和賽季的重大影響，這可能會導致博彩贏利和用户參與度的短期波動，從而影響收入。雖然我們能夠比新產品更準確地預測我們日常夢幻體育業務的收入，但我們不能保證消費者將始終如一地參與我們的DFS產品。消費者對我們的DFS、Sportsbook和iGaming服務的參與度可能會下降或波動，原因有很多，包括基礎體育的受歡迎程度、用户對我們產品的滿意度、我們改進和創新的能力、我們調整產品的能力、在線服務的中斷和中斷、體育賽事的實況轉播、我們競爭對手提供的服務、我們的營銷和廣告努力或由於經濟低迷而導致的消費者活動普遍下降等。我們業務經常性部分的任何下降或波動都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生負面影響。

 

在我們的iGaming產品中，運營商的虧損限制在每股最高派息。然而，當觀察一段時間內的押注時，這些損失可能會很大。我們的季度財務業績也可能根據我們是否可能在相關季度向我們的iGaming用户支付任何累積獎金而波動。作為我們iGaming產品的一部分，我們可能會提供漸進式頭獎遊戲。每次玩累進式大獎遊戲時，用户所下賭注金額的一部分被貢獻給該特定遊戲或遊戲組的大獎。一旦贏得大獎，累進大獎將以預定的基本金額重置。雖然我們為我們選擇提供這些累進大獎的情況保留了一筆準備金，但累進大獎支付的成本將是我們業務在中獎期間的現金流出，可能對我們的財務狀況和現金流產生重大不利影響。因為中獎是由隨機機制支撐的，我們不能絕對肯定地預測何時會贏得大獎。此外，我們不為隨機結果或大獎中獎投保。

 

我們的預測受到重大風險、假設、估計和不確定性的影響，包括對美國國內外未來立法和法規變化的假設。因此，我們預計的收入、市場份額、費用和盈利能力可能與我們的預期大不相同。

 

我們在快速變化和競爭激烈的行業中運營，我們的預測受到管理層對我們行業所做的風險和假設的影響。經營業績很難預測，因為它們通常依賴於

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我們對不同州通過未來立法和法規的時間的評估，這些都是不確定的。此外，如果我們投資於沒有取得重大商業成功的新產品或分銷渠道的開發，無論是由於競爭或其他原因，我們可能無法收回開發和營銷這些產品和分銷渠道的往往是鉅額的“前期”成本，或收回將管理和財務資源從其他產品或分銷渠道轉移的機會成本。

 

此外，正如上文“-減少可自由支配的消費支出可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響”一節所述，由於一些難以預測的因素，我們的業務可能會不時受到消費者支出減少的影響。這可能會導致收入水平下降，我們可能無法及時採取措施，彌補任何意外的收入缺口。這種無能為力可能導致我們在特定季度的運營業績高於或低於預期。如果實際結果與我們的估計不同，分析師可能會做出負面反應，我們的股價可能會受到實質性影響。

 

我們有一種新的商業模式，這使得我們很難預測我們的財務業績，給投資者如何評估我們的前景帶來了不確定性，並增加了我們不會成功的風險。

 

DraftKings成立於2011年，並於2012年開始提供DFS產品。2018年，DraftKings從其DFS產品擴展到包括Sportsbook和iGaming產品。隨着業務合併的完善，我們有了新的商業模式和新的產品，包括體育博彩技術。因此，我們將很難預測我們未來的財務業績，我們的新商業模式將如何影響投資者對我們前景的看法和預期也將是不確定的。此外，作為唯一一家垂直整合的美國體育博彩和在線遊戲公司，由於缺乏類似的競爭對手，投資者可能很難評估我們的業務。此外，我們的新商業模式可能不會成功。您不應依賴我們的歷史財務業績作為我們未來財務業績的指標，我們的財務業績和股票價格可能會波動。

 

DraftKings有虧損的歷史，我們未來可能會繼續虧損。

 

自2011年DraftKings成立以來，該公司經歷了淨虧損和運營現金流為負的情況。於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，本公司分別錄得淨虧損15.232億美元及12.318億美元。我們未來可能會繼續虧損，我們不能向您保證我們會實現盈利。我們未來可能會繼續蒙受重大損失。我們預計，隨着我們擴大業務，未來的運營費用將會增加。此外，作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續產生舊DK作為私人公司沒有產生的額外法律、會計和其他費用。如果我們的收入增長速度不超過支出增長速度，我們將無法實現或保持盈利。我們未來可能會因多種原因而蒙受重大損失，包括本年報所述其他風險和不確定性中所述的那些原因。此外，我們可能會遇到不可預見的費用、運營延誤或其他未知因素，這些因素可能會導致未來的損失。如果我們的支出超過了收入，我們的業務可能會受到負面影響，我們可能永遠不會實現或保持盈利。

 

我們的經營結果可能會因季節性和其他因素而波動，因此，我們的定期經營結果將不是未來業績的保證。

 

我們的DFS和Sportsbook業務可能會因季節性趨勢和其他因素而波動。我們認為，季後賽和冠軍賽等重大體育賽事往往會影響運營、關鍵指標和客户活動的收入，因此，DraftKings的歷史收入通常在第四季度達到最高水平，因為大多數這些比賽都發生在第四季度。我們目前的大部分體育博彩和DFS收入是並將繼續來自對美國國家橄欖球聯盟和美國國家籃球協會的投注或與之相關的比賽，這兩個聯盟都有自己的淡季，這可能會導致我們未來的收入在這段時間內下降。我們的收入還可能受到並非每年舉行的重大體育賽事(如世界盃)的安排，或體育賽事和比賽的取消或推遲的影響，例如今年夏天舉行的2020年夏季奧運會的推遲。此外，某些晉級或未能晉級的個人或團隊及其在特定錦標賽、比賽或事件中的得分和其他結果可能會影響我們的財務業績。

 

現有或未來的體育博彩和iGaming產品的成功，包括勝率和持有率，取決於各種因素，並不完全由我們控制。

 

Sportsbook和iGaming行業的特點是有機會的因素。因此，我們使用理論勝率來估計某種類型的體育博彩或iGame在長期內的平均輸贏。在我們的iGames上，淨贏受持有百分比(淨贏與下注總額的比率)或實際結果的變化的影響

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以及我們為用户提供的體育博彩服務。我們使用持有百分比作為iGame或體育博彩相對於其預期結果的表現的指標。雖然每個iGame或體育博彩的表現通常都在一個確定的統計結果範圍內，但實際結果可能會在任何給定的時期內有所不同。除了機會的因素外，勝率(持有百分比)也可能(取決於所涉及的遊戲)受到限制的擴散和我們無法控制的因素的影響，例如用户的技能、經驗和行為、玩的遊戲的組合、用户的財務資源、下注的數量和花費在賭博上的時間。由於這些因素的可變性，我們在線iGames和體育博彩的實際勝率可能與我們估計的理論勝率不同，並可能導致我們的iGame或體育博彩用户的贏利超過預期。勝率(持有利率)的變化也有可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。

我們的成功在一定程度上還取決於我們及時預測和滿足用户偏好的能力。由於我們將在一個以快速變化的行業和法律標準為特徵的動態環境中運營，我們的產品將受到消費者偏好變化的影響，這是無法確切預測的。我們將需要不斷推出新的產品，並確定未來的產品產品，以補充我們現有的技術，響應我們用户的需求，並改進和增強我們的現有技術，以保持或增加我們的用户參與度和業務增長。除非我們的產品選擇跟上我們競爭的數字體育娛樂和遊戲行業的趨勢，或者新遊戲產品的趨勢，否則我們可能無法有效競爭。

 

我們依賴信息技術和其他系統和服務，系統或服務中的任何故障、錯誤、缺陷或中斷都可能損害我們的品牌和聲譽，使我們承擔責任，擾亂我們的業務，影響我們擴大技術基礎設施的能力，並對我們的經營業績和增長前景產生不利影響。我們的遊戲和其他軟件應用程序和系統，以及提供它們的第三方平臺可能包含未檢測到的錯誤。

 

我們的技術基礎設施對我們產品的性能和用户滿意度至關重要。我們在網絡和數據安全方面投入大量資源，以保護我們的系統和數據。然而，我們的系統可能沒有充分設計出必要的可靠性和宂餘性，以避免可能對我們的業務有害的性能延遲或停機。我們不能向您保證，我們為防止或阻止網絡攻擊，保護我們的系統、數據和用户信息，防止停機、數據或信息丟失、欺詐以及防止或檢測安全漏洞而採取的措施，包括針對服務器和設備故障和後臺系統的災難恢復戰略，以及使用第三方提供某些網絡安全服務，將提供絕對的安全。我們已經並可能在未來經歷由於各種因素造成的網站中斷、停機和其他性能問題，包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤以及容量限制。此類中斷尚未對我們造成實質性影響；但是，未經授權訪問、欺詐性操縱或篡改我們的計算機系統和技術基礎設施或第三方的計算機系統和技術基礎設施的未來中斷可能會導致廣泛的負面結果，其中每一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

 

此外，我們的產品可能包含錯誤、錯誤、缺陷或損壞的數據，這些缺陷可能只有在發佈後才會顯現出來。如果在用户嘗試訪問某個特定產品時不可用，或者瀏覽我們的產品的速度比他們預期的慢，用户可能無法及時下注或設置陣容，並且可能不太可能經常返回我們的產品和服務(如果有的話)。此外，編程錯誤、缺陷和數據損壞可能會擾亂我們的運營，對我們用户的體驗造成不利影響，損害我們的聲譽，導致我們的用户停止使用我們的產品，轉移我們的資源，並推遲市場對我們產品的接受，任何這些都可能導致對我們的法律責任或損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

 

如果我們的用户羣和參與度持續增長，產品數量和類型持續增長和發展，我們將需要越來越多的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足我們用户的需求。這樣的基礎設施擴展可能很複雜，在完成這些項目或組件供應方面的意外延誤可能會導致項目成本增加、運營效率低下、交付中斷或產品質量下降。此外，可能存在與此基礎設施相關的問題，這些問題在設計和實施的測試階段沒有發現，只有在我們開始充分使用底層設備或軟件後才會變得明顯，這可能會進一步降低用户體驗或增加我們的成本。因此，我們可能無法繼續有效地擴展和發展我們的技術基礎設施，以適應不斷增長的需求。此外，我們的業務可能會受到不利天氣條件、其他自然災害、停電、恐怖主義、網絡攻擊、突發公共衞生事件(如冠狀病毒)或其他災難性事件造成的中斷、延誤或故障的影響。

 

我們相信，如果我們的用户對我們的產品有負面體驗，或者如果我們的品牌或聲譽受到負面影響，用户可能不太傾向於繼續或繼續使用我們的產品，或者向其他人推薦我們的產品

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潛在用户。因此，我們的服務出現故障或嚴重中斷可能會損害我們的聲譽、業務和經營業績。

儘管我們採取了安全措施，但我們的信息技術和基礎設施可能容易受到黑客的攻擊，或者由於員工錯誤、瀆職或其他中斷而被攻破。任何此類入侵都可能危及我們的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失可能導致法律索賠或訴訟、保護個人信息隱私的法律責任、監管處罰、我們的運營中斷以及我們向用户提供的服務、損害我們的聲譽以及對我們的產品和服務失去信心，這可能對我們的業務產生不利影響。

 

用户信息的安全維護和傳輸是我們業務的關鍵要素。我們的信息技術和其他維護和傳輸用户信息的系統，或服務提供商、業務合作伙伴或員工信息的系統，可能會被第三方惡意入侵我們的網絡安全，或第三方服務提供商或業務合作伙伴的惡意入侵，或因我們的員工或第三方服務提供商或業務合作伙伴的有意或無意的行為或不作為而受到影響。因此，我們的用户信息可能會在未經我們的用户同意的情況下丟失、泄露、訪問或被竊取。我們過去經歷過網絡攻擊、試圖入侵我們的系統和其他類似事件。例如，我們一直並預計將繼續受到未經授權訪問或通過我們的信息系統或我們為客户開發的系統的企圖，無論是我們的員工還是第三方，包括計算機程序員和黑客的網絡攻擊，他們可能開發和部署病毒、蠕蟲或其他惡意軟件程序。到目前為止，這些襲擊還沒有對我們的業務或財務業績產生實質性影響，但我們不能保證它們在未來不會產生實質性影響。

 

我們依靠第三方授權的加密和身份驗證技術，努力安全地傳輸機密和敏感信息，包括信用卡號碼。計算機能力的進步、新的技術發現或其他發展可能導致這項技術在保護交易數據或其他機密和敏感信息不被攻破或泄露方面完全或部分失敗。此外，網站經常通過泄露的憑據受到攻擊，包括通過網絡釣魚和憑據填充獲得的憑據。我們的安全措施以及我們第三方服務提供商的安全措施可能不會檢測或阻止所有試圖破壞我們系統的行為、拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、社會工程、安全漏洞或其他攻擊或類似的中斷，這些攻擊或中斷可能會危及我們網站、網絡和系統中存儲或傳輸的信息的安全，或者我們或該等第三方以其他方式維護的信息(包括支付卡系統)，這些可能會對我們處以罰款或更高的交易費，或者限制或終止我們使用某些支付方法的權限。我們和這樣的第三方可能不會預測或阻止所有類型的攻擊，直到它們已經發動。此外，用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常發生變化，可能要到對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊時才會知道。

 

此外，安全漏洞也可能是非技術問題造成的，包括我們的員工或第三方故意或無意的漏洞。這些風險可能會隨着時間的推移而增加，因為我們使用的技術系統和應用程序的複雜性和數量也會增加。違反我們的安全措施或我們的第三方服務提供商的安全措施或網絡安全事件可能會導致未經授權訪問我們的站點、網絡和系統；未經授權訪問和挪用用户信息，包括用户的個人身份信息或我們自己或第三方的其他機密或專有信息；從我們的站點、網絡或系統提供病毒、蠕蟲、間諜軟件或其他惡意軟件；刪除或修改內容或在我們的站點上顯示未經授權的內容；運營中斷、中斷或故障；與違規補救、部署額外人員和保護技術、迴應政府調查和媒體詢問和報道有關的費用；聘請第三方專家和顧問；訴訟、監管行動和其他潛在責任。在過去，我們經歷了社會工程、網絡釣魚、惡意軟件和類似的攻擊以及拒絕服務攻擊的威脅，到目前為止，這些攻擊對我們的業務都沒有實質性的影響；然而，此類攻擊在未來可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。如果這些安全漏洞中的任何一項發生並且是實質性的，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們的業務可能會受到影響，我們可能會被要求花費大量資本和其他資源來緩解此類漏洞造成的問題，我們可能會面臨損失、訴訟或監管行動的風險，以及可能的責任。我們不能保證恢復協議和備份系統足以防止數據丟失。實際或預期的攻擊可能會導致我們產生不斷增加的成本，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。雖然我們維持我們認為對我們的業務足夠的網絡安全保險範圍，但此類保險可能無法涵蓋與未來可能發生的網絡安全事件相關的所有潛在成本和費用。

 

此外，任何能夠非法獲得用户密碼的人都可以訪問用户的交易數據或個人信息，導致人們認為我們的系統不安全。任何損害或違反我們的安全措施或我們的第三方服務提供商的安全措施，都可能違反適用的隱私、數據保護、數據安全、網絡和

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信息系統安全和其他法律，並導致重大的法律和財務風險、不利的宣傳以及對我們的安全措施失去信心，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生重大不利影響。我們將繼續投入大量資源來防止安全漏洞，或者我們未來可能需要解決漏洞造成的問題，包括通知受影響的訂閲者並應對任何由此產生的訴訟，這反過來又分散了我們業務增長和擴張的資源。

我們依賴亞馬遜網絡服務向用户提供我們的產品，對我們使用亞馬遜網絡服務的任何干擾或幹擾都可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生不利影響。

 

我們目前託管我們的體育博彩、電子遊戲和日常夢幻體育服務，並使用雲基礎設施服務的第三方提供商Amazon Web Services(“AWS”)以及SBT傳統上使用的其他服務提供商來支持我們的運營。我們不會也不會控制我們使用的第三方服務提供商的設施或基礎設施的運營。此類第三方的設施容易受到自然災害、網絡安全攻擊、恐怖襲擊、停電和類似事件或不當行為的破壞或中斷。我們技術的持續和不間斷的表現將是我們成功的關鍵。我們已經經歷過，我們預計在未來，由於各種因素，包括基礎設施變化、人為或軟件錯誤、網站託管中斷和容量限制，我們將不時遇到這些第三方服務提供商的服務和可用性中斷、延誤和中斷。此外，這些第三方服務級別的任何變化都可能對我們滿足用户要求的能力產生不利影響。由於我們的技術持續和不間斷的性能對我們的成功至關重要，持續或反覆的系統故障將降低我們產品的吸引力。隨着我們的擴張和我們產品的使用增加，維護和改進我們的性能可能會變得越來越困難，特別是在使用高峯期。這些中斷產生的任何負面宣傳都可能損害我們的聲譽和品牌，並可能對我們產品的使用產生不利影響。

 

我們與AWS的商業協議將繼續有效，直到AWS或我們終止。除AWS標準條款中規定的特殊情況外，AWS只有在遵守合同規定的30天提前通知要求後，方可為方便起見終止本協議。AWS也可因違反協議或未能支付到期款項而終止協議，但須事先提供書面通知和30天的治療期。如果我們與AWS的協議終止，或者我們增加了其他雲基礎設施服務提供商，如SBT目前使用的雲基礎設施服務提供商，我們可能會遇到與轉移到或增加新的雲基礎設施服務提供商相關的鉅額成本或停機時間。儘管替代提供商可以在與AWS基本相似的基礎上託管我們的產品，但將目前由AWS託管的雲基礎設施過渡到替代提供商可能會造成中斷，而且我們可能會產生鉅額一次性成本。

 

上述任何情況或事件可能損害我們的聲譽和品牌，減少我們技術的可用性或使用，導致收入的重大損失，增加我們的成本並削弱我們吸引新用户的能力，其中任何一種情況或事件都可能對我們的業務，財務狀況和經營業績產生不利影響。

 

我們依賴第三方提供商來驗證我們的身份並確定我們用户的位置，如果這些提供商未能充分履行職責、提供準確的信息，或者我們沒有與他們保持業務關係，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

 

我們不能保證我們所依賴的第三方地理位置和身份驗證系統將充分發揮作用，或發揮作用。我們依賴我們的地理位置和身份驗證系統來確保我們遵守某些法律和法規，這些系統的任何服務中斷都將禁止我們運營我們的產品，並將對我們的業務產生不利影響。此外，從第三方服務提供商收到的有關當前或潛在用户的不正確或誤導性的地理位置和身份驗證數據可能會導致我們無意中允許不應該被允許訪問我們產品的個人訪問我們的產品，或者以其他方式無意中拒絕應該能夠訪問我們產品的個人的訪問，在每種情況下，都是基於不準確的身份或地理位置確定。我們的第三方地理位置服務提供商依賴其從移動設備、操作系統和其他來源獲取確定地理位置所需的信息的能力。我們的第三方服務提供商更改、中斷或暫時或永久無法訪問此類來源可能會導致他們無法準確確定我們用户的位置。此外，我們無法維持與第三方服務提供商的現有合同，或無法將其替換為同等的第三方，可能會導致我們無法訪問日常運營所需的地理位置和身份驗證數據。如果這些風險中的任何一項成為現實，我們可能會受到紀律處分、罰款、訴訟，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們的技術包含第三方開源軟件組件，如果不遵守基礎開源軟件許可證的條款，可能會限制我們提供產品的能力。

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我們的技術包含由第三方作者根據“開源”許可授權給我們的軟件模塊。使用和分發開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的支持、保證、賠償或其他合同保護。此外，此類軟件的公開使用可能會使其他人更容易危害我們的技術。

 

一些開源許可證要求我們根據我們使用的開源軟件的類型，為我們創建的修改或衍生作品提供源代碼，或者向我們的知識產權授予其他許可證。如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合在一起，在某些開放源碼許可下，我們可能被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的產品，並最終可能導致我們失去競爭優勢。或者，為了避免公開發布我們的源代碼的受影響部分，我們可能需要花費大量的時間和資源來重新設計我們的部分或全部軟件。

 

儘管我們監控我們對開源軟件的使用，以避免使我們的技術受到我們不想要的條件的影響，但許多開源許可證的條款尚未得到美國或外國法院的解釋，而且這些許可證可能被解釋為可能對我們提供或分發技術的能力施加意想不到的條件或限制的風險。不時有針對將開源軟件合併到其解決方案中的公司的索賠，挑戰開源軟件的所有權。因此，我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件所有權的各方的訴訟。此外，我們不能向您保證，我們控制我們在技術中使用開源軟件的過程將是有效的。如果我們被認定違反或未能完全遵守開源軟件許可證的所有條款和條件，我們可能面臨侵權或其他責任，或被要求向第三方尋求昂貴的許可證，以繼續以經濟上不可行的條款提供我們的產品，重新設計我們的技術，如果重新設計無法及時完成或無法以源代碼形式提供我們的專有代碼，則停止或延遲提供我們的產品，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

 

我們依賴第三方支付處理商來處理我們用户的存款和取款，如果我們不能處理與此類第三方的關係和其他與支付相關的風險，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

 

我們依賴數量有限的第三方支付處理商來處理我們用户的存款和取款。如果我們的任何第三方支付處理商終止了與我們的關係或拒絕按商業上合理的條款與我們續簽協議，我們將需要尋找替代支付處理商，並且可能無法在可接受的時間框架內獲得類似的條款或更換該支付處理商。此外，我們的第三方支付處理器提供的軟件和服務可能達不到我們的預期，包含錯誤或漏洞，受到損害或發生故障。這些風險中的任何一個都可能導致我們失去接受在線支付或其他支付交易或向我們的用户及時付款的能力，這些風險中的任何一個都可能使我們的技術變得不那麼可信和方便，並對我們吸引和留住用户的能力產生不利影響。

 

我們幾乎所有的支付都是通過信用卡、借記卡或其他第三方支付服務進行的，這使得我們受到某些法規的約束，並面臨欺詐的風險。我們未來可能會向可能受到額外法規和風險約束的用户提供新的支付選擇。我們還須遵守與我們接受用户付款有關的其他一些法律和法規，包括洗錢、轉賬、隱私和信息安全方面的法律和法規。如果我們未能遵守適用的規章制度，我們可能會受到民事或刑事處罰、罰款和/或更高的交易費，並可能失去接受在線支付或其他支付卡交易的能力，這可能會降低我們的產品對用户的便利性和吸引力。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到不利影響。

 

例如，如果我們被視為適用法規定義的貨幣轉移者，我們可能會受到某些法律、規則和法規的約束，這些法律、規則和法規由美國的多個當局和管理機構以及許多州和地方機構執行，這些機構可能會以不同的方式定義貨幣轉移者。例如，某些州可能對誰有資格成為貨幣轉移者有更寬泛的看法。此外，在美國以外，我們可能會受到與提供支付和金融服務相關的額外法律、規則和法規的約束，如果我們擴展到新的司法管轄區，管理我們業務的外國法規和監管機構也將擴大。如果根據任何適用法規，我們被發現是資金轉賬機構，而我們沒有遵守這些法規，我們可能會在一個或多個司法管轄區受到聯邦、州或地方監管機構(包括州總檢察長)以及外國監管機構徵收的罰款或其他處罰。除罰款外，對不遵守規定的處罰也適用

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規則和條例可能包括刑事和民事訴訟、沒收重大資產或其他執法行動。作為監管審查的結果，我們還可能被要求對我們的業務做法或合規計劃做出改變。

此外，我們的支付處理商要求我們遵守支付卡網絡操作規則，這些規則由支付卡網絡設置和解釋。支付卡網絡可以採用新的運營規則，或者解釋或重新解釋現有規則，其方式可能會禁止我們向某些用户提供某些產品，實施成本高昂或難以遵循。我們已同意，如果我們或我們的用户違反這些規則，我們將補償我們的支付處理商的罰款，他們將由支付卡網絡進行評估。上述風險中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

 

我們依賴其他第三方體育數據提供商為體育賽事提供實時和準確的數據，如果該等第三方表現不佳或終止與我們的關係，我們的成本可能會增加，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

 

我們依賴第三方體育數據提供商，如Sportradar和BetGenius來獲得有關體育賽事的日程安排、結果、表現和結果的準確信息。我們依靠這些數據來確定何時以及如何下注，或者用户在他們的夢幻比賽中排名如何。我們已經並可能繼續經歷此數據饋送中的錯誤，這些錯誤可能會導致我們在比賽中錯誤地結算賭注或對用户進行排名。如果我們不能充分解決我們用户的問題，我們的用户可能會對我們的產品產生負面體驗，我們的品牌或聲譽可能會受到負面影響，我們的用户可能不太傾向於繼續使用我們的產品或向其他潛在用户推薦我們的產品。因此，我們的服務出現故障或嚴重中斷可能會損害我們的聲譽、業務和經營業績。

 

此外，如果我們的任何體育數據合作伙伴終止了與我們的關係或拒絕以商業合理的條款與我們續簽協議，我們將需要找到替代提供商，並且可能無法在可接受的時間框架內獲得類似的條款或替換此類提供商。這些風險中的任何一項都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，與我們的任何第三方合作伙伴有關的任何負面宣傳，包括與監管問題有關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或訴訟風險增加。

 

我們依賴其他第三方服務提供商，如果這些第三方表現不佳或終止與我們的關係，我們的成本可能會增加，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

 

我們的成功在一定程度上取決於我們與其他第三方服務提供商的關係。例如，我們依賴第三方進行內容交付、負載平衡和防禦分佈式拒絕服務攻擊。如果這些提供商表現不佳，我們的用户可能會遇到他們的體驗問題或中斷。此外，如果我們的任何合作伙伴終止了與我們的關係或拒絕按商業上合理的條款與我們續簽協議，我們將需要找到替代供應商，並且可能無法在可接受的時間範圍內獲得類似條款或更換此類供應商。我們還依賴第三方提供的其他軟件和服務，如通信和內部軟件，如果此類軟件和服務未達到我們的預期、包含錯誤或漏洞、受到損害或發生中斷，我們的業務可能會受到不利影響。這些風險中的任何一項都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，與我們的任何第三方合作伙伴有關的任何負面宣傳，包括與監管問題有關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或訴訟風險增加。

 

我們將來自第三方的技術融入我們的產品中。我們不能確定我們的許可人沒有侵犯他人的知識產權，也不能確定供應商和許可人在我們可能運營的所有司法管轄區對技術擁有足夠的權利。為方便起見，我們的許可方可能會終止我們的某些許可協議。如果我們因第三方對我們的供應商和許可人或我們提出的知識產權侵權索賠而無法獲得或維護任何此類技術的權利，或者如果我們無法繼續獲得技術或以商業合理的條款簽訂新協議，我們開發包含該技術的產品的能力可能會受到嚴重限制，我們的業務可能會受到損害。

此外，如果我們無法從第三方獲得必要的技術，我們可能會被迫獲取或開發替代技術，這可能需要大量的時間和精力，並且可能具有較低的質量或性能標準。這將限制和推遲我們提供新的或有競爭力的產品的能力，並增加我們的成本。如果不能獲得或開發替代技術，我們可能無法提供某些功能作為我們產品的一部分，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

 

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如果我們未能發現欺詐或盜竊行為，包括我們的用户和員工，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會損害我們的品牌和聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響，並可能使我們受到調查和訴訟。

 

我們過去曾因各種類型的財務欺詐而蒙受損失，未來也可能因此而蒙受損失，包括使用被盜或欺詐性信用卡數據、用户未經授權付款的索賠以及資金不足的用户試圖付款。不良行為者使用日益複雜的方法從事涉及個人信息的非法活動，例如未經授權使用他人的身份、賬户信息或支付信息，以及未經授權獲取或使用信用卡或借記卡詳細信息、銀行賬户信息和手機號碼和賬户。在目前的信用卡做法下，即使關聯金融機構批准了信用卡交易，我們也可能要為使用帶有欺詐性信用卡數據的產品的資金承擔責任。

 

欺詐行為可能涉及各種策略，包括串通。成功利用我們的系統可能會對我們提供的產品、服務和用户體驗產生負面影響，並可能損害我們的聲譽。如果不能及時發現此類行為或計劃，可能會對我們的運營造成損害。此外，與此類計劃相關的負面宣傳可能會對我們的聲譽產生不利影響，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景造成重大不利影響。如果我們現有的技術或產品出現任何此類問題，可能會將大量的工程和營銷資源以及管理層的注意力從其他項目上轉移到糾正這些問題上，這可能會推遲其他項目和我們戰略目標的實現。

 

此外，任何盜用或訪問用户或其他專有信息或其他違反我們信息安全的行為都可能導致法律索賠或法律訴訟，包括監管調查和行動，或未能遵守隱私和信息安全法律的責任，包括未能保護個人信息或濫用個人信息，這可能會擾亂我們的運營，迫使我們修改我們的業務做法，損害我們的聲譽，並使我們面臨用户、監管機構、員工和其他人員的索賠，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

 

儘管我們已採取措施檢測和減少我們產品上的欺詐或其他惡意活動的發生，但我們不能保證我們的任何措施都將有效或將有效地擴展到我們的業務。我們未能充分發現或阻止欺詐性交易可能會損害我們的聲譽或品牌，導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的費用。

 

如果互聯網和其他基於技術的服務提供商遭遇服務中斷，我們開展業務的能力可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

 

我們網絡基礎設施的很大一部分是由第三方提供的，包括互聯網服務提供商和其他以技術為基礎的服務提供商。見“-我們依賴亞馬遜網絡服務向用户提供我們的產品，對我們使用亞馬遜網絡服務的任何干擾或幹擾都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。”我們要求基於技術的服務提供商實施抗網絡攻擊的系統和流程。然而，如果互聯網服務提供商遇到服務中斷，包括由於網絡攻擊，或由於導致互聯網使用量異常高的事件(如大流行或公共衞生緊急情況)，互聯網上的通信可能會中斷，並損害我們開展業務的能力。互聯網服務提供商和其他基於技術的服務提供商可能在未來推出升級或新的移動或其他電信服務，如5G或6G服務，這可能不會成功，從而可能影響我們的用户及時或根本無法訪問我們的產品。此外，我們處理電子商務交易的能力取決於銀行處理和信用卡系統。為了應對系統問題，我們不斷尋求加強和提高我們現有的設施以及系統基礎設施和支持的能力。然而，我們不能保證互聯網基礎設施或我們自己的網絡系統將繼續能夠滿足互聯網、整個在線博彩業和我們的用户持續增長對我們的需求。這些供應商面臨的任何困難，包括某些網絡流量可能優先於其他流量(即缺乏網絡中立性)，都可能對我們的業務產生不利影響，我們對這些供應商幾乎沒有控制，這增加了我們對其提供的服務出現問題的脆弱性。由於依賴第三方而導致的任何系統故障，例如網絡、軟件或硬件故障，包括網絡攻擊導致的用户財產或個人信息的損失，或者我們的在線服務和產品以及電子商務服務的延遲或中斷，包括我們處理現有或增加的流量的能力，都可能導致預期收入損失，我們的產品中斷，導致我們招致重大的法律、補救和通知成本，降低客户體驗，並導致用户對我們的產品失去信心，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

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我們依賴於與賭場、部落和賽馬場的戰略關係，以便能夠在某些司法管轄區提供我們的體育博彩和iGaming產品。如果我們不能與這些合作伙伴建立和管理這樣的關係，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

 

根據某些州的體育博彩和iGaming法律，在線體育博彩和iGaming僅限於有限數量的零售運營商，如賭場、部落或賽道，根據該州的法律，這些經營者擁有一張或多張“皮膚”。“皮膚”是一個國家的合法授權許可證，可以提供在線體育博彩或由這樣的零售運營商提供的iGaming服務。“Skin”為移動運營商提供了一個市場準入機會，在等待州監管機構的許可證和其他必要批准之前，可以在該司法管轄區運營。控制這些“皮膚”的實體和可用的“皮膚”的數量通常由授權體育博彩或iGaming的州法律決定。在我們提供體育博彩和iGaming的大多數司法管轄區，我們目前依靠賭場、部落或賽道來獲得“皮膚”。這些“皮膚”使我們能夠進入要求在線運營商建立零售關係的司法管轄區。如果我們不能建立、更新或管理我們的關係，我們的關係可能會終止，在我們進入新的關係之前，我們將不被允許在這些司法管轄區開展業務。因此，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

 

我們的增長將在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功。過度依賴某些第三方，或者我們無法擴展現有關係或同意新的關係，可能會給我們帶來意想不到的成本，並影響我們未來的財務業績。

 

我們依靠與體育聯盟和團隊、專業運動員和運動員組織、廣告商、賭場和其他第三方的關係來吸引用户使用我們的產品。這些關係以及在線服務、搜索引擎、社交媒體、目錄和其他網站的提供商以及電子商務企業將消費者引導到我們的產品。此外，許多與我們有廣告安排的公司為其他公司提供廣告服務，包括與我們競爭的其他夢幻體育和遊戲產品。雖然我們相信有其他第三方可以吸引用户使用我們的產品，但添加或過渡到這些產品可能會擾亂我們的業務並增加我們的成本。如果我們現有的任何關係或未來的任何關係未能按照我們的安排條款向我們提供服務，或者根本無法找到合適的替代方案，這可能會影響我們以經濟高效的方式吸引消費者的能力，並損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

 

如果我們無法開發成功的產品，或者如果我們無法追求更多產品，我們的增長前景可能會受到影響。此外，如果我們未能在我們的產品和技術上做出正確的投資決策，我們可能無法吸引和留住關鍵用户，我們的收入和運營結果可能會下降。

 

DraftKings成立於2011年，專注於DFS行業，最初專注於發展DFS產品。2018年，DraftKings擴大了產品供應，包括Sportsbook和iGaming產品。DraftKings已經迅速擴張，隨着新產品的成熟和我們追求我們的增長戰略，我們預計將進一步擴張。

 

我們經營的行業受到標準、技術、產品和服務以及客户需求、期望和法規的快速和頻繁變化的影響。我們必須根據不斷髮展的行業標準和法規要求，不斷決定應該投資於哪些產品和技術以滿足客户需求，並且必須不斷推出併成功營銷新的和創新的技術、產品和增強功能，以保持競爭力並有效地刺激客户需求、接受度和參與度。我們吸引、留住和增加用户基礎以及增加收入的能力將在很大程度上取決於我們獨立或與第三方合作成功創建新產品的能力。我們可能會對我們現有的技術和產品進行重大更改，或者開發和推出未經驗證的新產品和服務，而我們以前對這些產品和服務幾乎沒有或根本沒有開發或運營經驗。開發新產品和系統的過程本質上是複雜和不確定的，新產品可能不會受到用户的歡迎，即使得到了良好的審查和高質量。如果我們不能開發滿足用户需求的技術和產品，或及時增強和改進我們現有的技術和產品，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

儘管我們打算繼續投資於我們的研發工作，但如果新的或增強的產品無法吸引我們的用户或合作伙伴，我們可能無法吸引或留住用户，也無法產生足夠的收入、運營利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。此外，管理層可能無法正確確定或評估新計劃的風險，後續事件可能會改變我們在決定執行任何新計劃時評估的風險。創造更多的產品也可以轉移我們管理層對其他商業問題和機會的注意力。即使我們的新產品獲得市場認可，這些新產品也可能利用我們現有產品的市場份額或我們用户的錢包份額，從而對他們的

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生態系統。此外，我們業務的這種擴展增加了我們業務的複雜性，並給我們的管理、運營、技術系統和財務資源帶來了額外的負擔，我們可能無法收回開發和營銷新產品的往往巨大的前期成本，或從其他產品轉移管理和財務資源的機會成本。如果我們的業務、產品或第三方關係的數量持續增長，我們可能在運營、技術或其他方面沒有足夠的資源來支持這種增長，我們的技術、產品或與第三方關係的質量可能會受到影響。此外，如果不能有效地識別、推行和執行新的業務計劃，或者不能有效地調整我們的流程和基礎設施以滿足我們的創新需求，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

 

任何新產品都可能需要我們的用户使用新的技能來使用我們的產品。這可能會導致採用新產品以及與任何新產品相關的新用户增加方面的滯後。到目前為止，我們現有技術的新產品和增強功能並沒有阻礙我們的用户增長或參與度，但這可能是因為我們的用户羣中有很大一部分是年輕的，他們更願意投入時間來學習最有效地使用我們的產品。在一定程度上，未來的用户，包括年齡較大的用户，不太願意投入時間學習使用我們的產品，如果我們無法使我們的產品更容易學習使用，我們的用户增長或參與度可能會受到影響，我們的業務可能會受到損害。我們可能會開發新產品，在不增加收入的情況下增加用户參與度和成本。

 

此外，我們可能會對這些投資做出錯誤或無利可圖的決定。如果新的或現有的競爭對手提供更有吸引力的產品，我們可能會失去用户，或者用户可能會減少他們在我們產品上的支出。新的客户需求、卓越的競爭產品、新的行業標準或監管環境的變化可能會使我們現有的產品失去吸引力、無法銷售或過時，並要求我們對技術或業務模式進行重大意想不到的改變。我們未能適應快速變化的市場或不斷變化的客户需求，可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

 

我們的增長將取決於我們吸引和留住用户的能力，而用户的流失、未能以具有成本效益的方式吸引新用户或未能有效地管理我們的增長可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

 

我們未來實現收入增長的能力在很大程度上將取決於我們能否吸引新用户使用我們的產品，留住我們產品的現有用户，並以經濟高效的方式重新激活用户。要在我們的用户社區中實現增長，我們可能需要越來越多地參與複雜而昂貴的銷售和營銷努力，這在投資回報方面可能沒有意義。我們已經使用並預計將繼續使用各種免費和付費的營銷渠道，結合有吸引力的優惠和令人興奮的遊戲來實現我們的目標。對於付費營銷，我們打算利用廣泛的廣告渠道，包括電視、廣播、社交媒體平臺(如Facebook、Instagram、Twitter和Snap)、附屬公司和付費和有機搜索，以及其他數字渠道，如移動展示。如果我們所依賴的搜索引擎修改他們的算法，改變他們圍繞遊戲的術語，或者如果我們購買物品的價格增加，那麼我們的成本可能會增加，可能會有更少的用户點擊我們的網站。如果我們網站的鏈接沒有顯示在在線搜索結果的顯著位置，如果點擊進入我們網站的用户減少，如果我們的其他數字營銷活動沒有效果，其中使用我們現有方法吸引用户的成本大幅增加，那麼我們有效吸引新用户的能力可能會降低，我們的收入可能會下降，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

 

此外，我們是否有能力增加我們產品的用户數量將取決於用户對DFS、Sportsbook和iGaming的持續採用。DFS、Sportsbook和iGaming行業的增長以及對我們產品的需求水平和市場接受度將受到高度不確定性的影響。我們不能保證消費者對我們提供的產品的接受將繼續或超過目前的增長率，也不能保證該行業將獲得更廣泛的接受。

此外，隨着技術或法規標準的變化以及我們修改我們的產品以符合這些標準，我們可能需要用户採取某些操作才能繼續玩遊戲，例如執行年齡驗證檢查或接受新的條款和條件。用户可以隨時停止使用我們的產品，包括如果用户體驗的質量，包括我們在出現問題時的支持能力，達不到他們的預期，或者跟不上競爭產品通常提供的客户體驗的質量。

 

我們以用户為中心、着眼長遠的核心價值觀可能與我們業務的短期利益相沖突。

 

我們的經營原則之一是以用户為先，我們認為這對我們的成功至關重要，並符合我們公司和利益相關者的最佳長期利益。因此，我們過去做了，將來也可能做，

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我們認為對戰略的某些投資或改變將使我們的用户受益，即使我們的決定在短期內對我們的運營結果產生負面影響。

 

我們的業務模式依賴於我們的應用程序與主要移動操作系統之間的持續兼容性，以及我們的產品分發的第三方平臺。如果Google Play或Apple App Store阻止用户下載我們的應用程序或阻止向我們的用户投放廣告，我們增長收入、盈利能力和前景的能力可能會受到不利影響。

 

我們的絕大多數用户主要通過移動設備訪問我們的DFS、Sportsbook和iGaming產品，我們相信這對我們的長期成功將繼續發揮越來越重要的作用。我們的商業模式取決於我們的應用程序與主要移動操作系統之間的持續兼容性。與我們沒有任何正式關係的第三方控制着移動設備和操作系統的設計。這些各方經常推出新設備，並不時推出新的操作系統或修改現有的操作系統。網絡運營商還可能影響在移動設備上下載應用程序或訪問指定內容的能力。

 

此外，我們還依賴第三方平臺來分銷我們的產品。DFS產品是通過Apple App Store和Google Play Store作為免費應用程序提供的，也可以通過移動和傳統網站訪問。Sportsbook和iGaming產品主要通過蘋果應用商店和傳統網站分發。Google Play商店和Apple App Store是全球應用程序分發平臺，也是我們應用程序的主要分發渠道。因此，我們應用程序的推廣、分發和運營受各自分發平臺針對應用程序開發者的標準條款和政策的約束，這些條款和政策非常寬泛，經常受到變化和解釋的影響。此外，分發平臺可能不會在所有應用程序和所有出版商之間一致和統一地執行其針對應用程序開發商的標準條款和策略。

 

不能保證流行的移動設備將開始或繼續支持我們的產品或以我們的產品為特色，或者移動設備用户將繼續使用我們的產品，而不是競爭產品。我們依賴我們的技術與我們無法控制的流行移動操作系統、技術、網絡和標準(例如Android和iOS操作系統)的互操作性，以及此類系統中的任何更改、錯誤、技術或監管問題、我們與移動製造商和運營商的關係，或他們的服務條款或政策，這些變化會降低我們產品的功能、減少或喪失我們分發產品的能力、優待競爭產品、限制我們提供高質量產品的能力、或者徵收與交付我們產品相關的費用或其他費用，這些都可能對我們的產品在移動設備上的使用和貨幣化產生不利影響。

 

此外，我們的產品需要高帶寬數據功能才能進行時間敏感型投注。如果高帶寬能力的增長速度慢於我們的預期，我們的用户增長、留存和參與度可能會受到嚴重損害。此外，為了通過移動蜂窩網絡提供高質量的內容，我們的產品必須與我們無法控制的一系列移動技術、系統、網絡、法規和標準良好配合。特別是，未來對iOS或Android操作系統的任何更改可能會影響我們產品的可訪問性、速度、功能和其他性能方面，這些問題可能會在未來不時發生。此外，通過任何對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律或法規，包括管理互聯網中立性的法律，都可能會減少對我們產品的需求，並增加我們的業務成本。具體地説，任何允許美國移動提供商阻礙內容訪問或以其他方式歧視我們這樣的內容提供商的法律，例如通過我們的競爭對手的數據網絡提供更快或更好的訪問權限，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

 

此外，我們可能無法成功培養與關鍵行業參與者的關係，也無法開發使用這些技術、系統、網絡、法規或標準有效運行的產品。如果我們的用户在他們的移動設備上訪問和使用我們的產品變得更加困難，如果我們的用户選擇不在他們的移動設備上訪問或使用我們的產品，或者如果我們的用户選擇使用不提供對我們產品的訪問的移動產品，我們的用户增長、留存和參與度可能會受到嚴重損害。

 

此外，如果用於分銷我們產品的任何第三方平臺因技術限制或這些分銷平臺的所有者希望削弱我們在其平臺上為美國存托股份提供服務的能力而限制或禁用其平臺上的廣告，我們的創收能力可能會受到損害。此外，還可能開發出可以屏蔽我們美國存托股份顯示的技術。這些變化可能會對我們的業務方式產生實質性影響，如果我們或我們的廣告合作伙伴不能快速有效地適應這些變化，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。

 

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我們可能需要額外的資本來支持我們的增長計劃，而這些資本可能無法以我們可以接受的條款獲得，如果根本沒有的話。這可能會阻礙我們的增長，並對我們的業務產生不利影響。

 

我們打算進行重大投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括開發新的產品和功能或增強我們現有的產品和功能、改善我們的運營基礎設施或收購補充業務、人員和技術。因此，我們可能需要進行股權或債務融資，以確保獲得額外資金。如果需要，我們是否有能力獲得額外資本，將取決於我們的業務計劃、投資者需求、我們的經營業績、資本市場狀況和其他因素。如果我們通過發行股權、股權掛鈎證券或債務證券籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於我們目前已發行和未償還的股權或債務的權利、優惠或特權，我們的現有股東可能會受到稀釋。如果我們無法在需要時或在滿意的條件下獲得額外資本，我們繼續支持我們的業務增長或應對商業機會、挑戰或不可預見的情況的能力可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到損害。

 

我們可能會投資或收購其他業務，如果我們不能成功地將收購的業務整合到我們的公司中，或者以其他方式管理與多次收購相關的增長，我們的業務可能會受到影響。

 

作為我們業務戰略的一部分，我們已經並打算在機會出現時進行收購，以增加新的或互補的業務、產品、品牌或技術。在某些情況下，這類收購的成本可能很高，包括專業費用和盡職調查的結果。不能保證花費在進行特定收購上的時間和資源會導致交易完成，也不能保證任何完成的交易最終會成功。此外，我們可能無法確定合適的收購或戰略投資機會，或無法獲得任何所需的融資或監管批准，因此可能無法以有利的條件完成此類收購或戰略投資。我們可能會決定進行我們的投資者可能不同意的收購，我們不能向投資者保證任何收購或投資都會成功或以其他方式提供良好的投資回報。此外，收購及其整合需要大量的時間和資源，並對我們的管理以及我們的運營和財務基礎設施提出了重大要求。此外，如果我們未能成功完成交易或整合新團隊，或未能將與這些收購相關的產品和技術整合到我們的公司中，我們的業務可能會受到嚴重損害。收購可能使我們面臨運營挑戰和風險，包括：

 

•能夠有利可圖地管理被收購企業，或成功地將被收購企業的運營、人員、財務報告、會計和內部控制、技術和產品整合到我們的業務中；

•債務增加和整合被收購企業的費用增加，包括在管理和整合擴大或合併的業務方面面臨重大的行政、業務、經濟、地理或文化挑戰；

•進入司法管轄區或收購我們以前經驗有限或沒有經驗的產品或技術，以及由於此類收購而可能與新的或現有的競爭對手加劇競爭；

•轉移管理層的注意力，過度擴展我們的業務基礎設施和管理系統、信息技術系統以及內部控制和程序，這可能不足以支持增長；

•如果預期收入未能實現或延遲，無論是由於一般經濟或市場狀況，還是由於不可預見的內部困難，我們有能力滿足資本需求和任何可能發生的現金流短缺；以及

•留住或聘用擴大業務所需的合格人員的能力。

如果我們不能保持對目標公司的吸引力或迅速完成交易，我們的收購戰略可能不會成功。發行A類普通股為收購提供資金，將對現有股東造成經濟稀釋。如果我們樹立了收購方難纏或工作環境不利的名聲，或者目標公司對我們的A類普通股持負面看法，我們可能無法完成對我們公司戰略至關重要的關鍵收購交易，我們的業務可能會受到嚴重損害。

 

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我們在不同的司法管轄區和不同的原告是未決訴訟的當事人，在我們的業務運營中，我們可能會受到未來的訴訟。一個或多個訴訟中的不利結果可能會對我們的業務產生不利影響。

 

在過去，我們一直是，而且未來我們可能會越來越多地面臨索賠、訴訟和其他訴訟的風險，這些訴訟涉及競爭和反壟斷、知識產權、隱私、消費者保護、無障礙索賠、證券、税收、勞動和就業、商業糾紛、服務和其他事項。請參閲“商務-法律訴訟”。我們可能有必要就第三方的索賠為我們辯護，或執行我們對第三方可能擁有的任何權利，這可能會導致鉅額成本和我們的資源被轉移，對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成實質性的不利影響。

 

我們作為一方參與的任何訴訟可能會導致繁重或不利的判決，上訴後可能無法推翻，或支付鉅額金錢損害賠償或罰款，需要大量抵押品、信用證或類似工具的債券的張貼，或者我們可能決定以同樣不利的條款解決訴訟。這些訴訟還可能導致聲譽損害、刑事制裁、同意法令或命令，阻止我們提供某些產品，或要求以代價高昂的方式改變我們的商業做法，或要求開發非侵權或以其他方式改變的產品或技術。針對我們的訴訟和其他索賠以及監管程序可能導致意想不到的紀律行動、費用和負債，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

 

我們的業務受到各種美國和外國法律的約束，其中許多法律尚未解決，而且仍在發展中，這可能會使我們受到索賠或以其他方式損害我們的業務。現有法規或其解釋的任何變化，或適用於我們產品和服務的監管環境，或與我們的產品和服務相關的税收規則及其法規或解釋的變化，都可能對我們目前進行的業務運營能力或我們尋求未來運營的能力產生不利影響，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

 

在我們開展業務的司法管轄區，或在某些情況下，我們提供服務或提供服務的司法管轄區的法律和法規，以及適用於所有電子商務業務的一般法律和法規，如與隱私和個人信息、税收和消費者保護相關的法律和法規，通常受我們開展業務的司法管轄區內與夢幻體育、體育博彩和iGaming相關的法律和法規的約束。這些法律和法規因司法管轄區的不同而有所不同，未來的立法和監管行動、法院裁決或其他政府行動可能會受到政治壓力、態度和氣候以及個人偏見的影響，可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。特別是，一些司法管轄區已制定立法或法規，試圖限制或禁止在線遊戲，而另一些司法管轄區的立場是，在線遊戲應獲得許可和監管，並已通過或正在考慮立法和法規，以實現這一點。此外，我們可以在其中運作的一些司法管轄區目前可能不受監管或部分受到監管，因此更容易受到法律和法規的制定或更改的影響。

 

我們在25個州提供我們的DFS產品，這些州已經通過了允許在線夢幻運動的立法。在那些目前需要許可證或註冊的州，我們已經獲得了適當的許可證或註冊，已經獲得了臨時許可證，或者正在根據允許在許可申請可用和隨後授予許可證之前運營的祖父條款運營。我們還擁有三個外國許可證，並在五個國家以這些許可證運營。

 

我們在20個州開展業務，華盛頓特區和一個國家，加拿大，沒有夢幻般的運動特定的法律或法規。在這些司法管轄區，我們的業務可能會受到未來的立法和監管行動、法院裁決或其他政府行動的影響，這些行動可能會改變或喪失我們的運營能力。2020年2月6日，紐約州一家中級上訴法院在一項意見分歧的裁決中裁定，一項專門授權在紐約舉辦有償夢幻體育比賽的法律違反了紐約州憲法。這一決定目前被擱置，並已向紐約上訴法院(紐約最高法院)提出上訴，該法院於2022年2月8日聽取了口頭辯論。如果得到支持，它可能會危及我們在紐約提供付費DFS的能力。此外，在DraftKings運營的某些州，包括德克薩斯州和佛羅裏達州，適用的總檢察長辦公室發佈了關於DFS和其他夢幻運動的不利法律意見。如果其中一位總檢察長決定對他們辦公室的意見採取行動，我們可能不得不從該州撤回我們的付費DFS業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

2018年5月，美國最高法院以違憲為由推翻了PASPA。這一決定的效果是取消了聯邦政府對體育博彩的限制，從而允許各州自行確定體育博彩的合法性。自.以來

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廢除PASPA，幾個州(和華盛頓特區)已經將在線體育博彩合法化。只要建立或擴大新的真實貨幣博彩或體育博彩司法管轄區，我們不能保證我們將成功地滲透到該等新司法管轄區，或隨着現有司法管轄區的增長而擴大我們的業務或用户基礎。如果我們無法在這些新的司法管轄區內直接或間接有效地開發和運營，或者如果我們的競爭對手能夠成功地滲透到我們無法進入的地理司法管轄區或我們面臨其他限制的地區，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們未能在司法管轄區獲得或維持必要的監管批准，無論是個別或集體的，都將對我們的業務產生重大不利影響。請參閲“企業-政府監管”。要擴展到新的司法管轄區，我們可能需要獲得許可並獲得我們提供的產品的批准。這是一個耗時的過程，可能代價高昂。在現有司法管轄區或進入新司法管轄區擴張所需的監管批准方面的任何延誤或困難，都可能對我們的增長機會產生負面影響，包括我們客户基礎的增長，或推遲我們在任何此類司法管轄區確認我們產品收入的能力。

 

未來的立法和監管行動，以及法院裁決或其他政府行動，可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。政府當局可能會認為我們違反了當地法律，儘管我們努力獲得所有適用的許可證或批准。還有一種風險是，可能會對我們、互聯網服務提供商、信用卡和其他支付處理商、廣告商以及DFS、Sportsbook和iGaming行業中的其他人提起民事和刑事訴訟，包括由檢察官或公共實體或現有壟斷提供商或私人提起的集體訴訟。此類潛在訴訟可能涉及鉅額訴訟費用、處罰、罰款、扣押資產、禁令或對我們或我們的許可證持有人或其他業務合作伙伴施加的其他限制，同時轉移關鍵高管的注意力。此類訴訟可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響，並影響我們的聲譽。

 

不能保證在與我們的業務相關或可能與我們的業務相關的司法管轄區不會提出和通過法律上可執行的立法，以禁止、立法或監管DFS、iGaming和Sportsbook行業的各個方面(或者這些司法管轄區的現有法律不會被負面解讀)。遵守任何此類法律可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，這可能是因為我們確定應阻止某個司法管轄區，或者因為我們或我們的業務合作伙伴獲得當地許可證或批准的成本可能很高，和/或此類許可證或批准可能包含其他商業上不受歡迎的條件。

 

在我們面向歐盟的業務背景下，我們可能需要遵守《一般數據保護條例(EU)2016/679》(下稱《GDPR》)以及我們開展業務的不同歐盟成員國的相關法律法規的具體合規義務。此外，我們在歐盟以外設立的部分業務可能需要遵守GDPR和相關歐盟立法關於向歐盟個人提供產品或服務或對其進行監控的要求。我們還可能受制於我們提供產品或服務的歐盟成員國的當地隱私和數據保護法。如果不遵守這些歐盟數據保護和隱私法，可能會受到懲罰和潛在的刑事制裁，以及訴訟的風險。此外，指令2002/58/EC(經指令2009/136/EC修訂)(統稱為“e-Privacy Directive”)(統稱為“e-Privacy Directive”)管理Cookie的使用和在歐盟內發送電子直銷，因此將適用於我們在歐盟內的營銷活動。英國退歐後，英國通過了自己的數據保護和直接營銷法(“英國數據保護法”)，目前以相應的歐盟立法為基礎。因此，根據英國數據保護法，我們面向英國的業務可能受到特定合規義務的約束。

 

在我們努力遵守這些要求時，我們依賴的是尚未在相關法院和監管機構面前充分檢驗的法律立場和解釋。儘管英國的數據保護法目前類似於相應的歐盟法律，但這些法律未來可能會出現差異；如果這些法律確實存在差異，那麼這可能會增加維持監管合規的成本。還有一個風險是，由於我們客户所在地區和我們運營所在地區的數據保護制度不同，跨境轉移個人數據可能會變得更加困難。如果監管機構或有管轄權的法院認定我們的一個或多個合規努力不符合GDPR或電子隱私指令或英國數據保護法的適用要求，或者如果任何一方在這方面提出索賠，可能會有政府或監管機構調查、執法行動、監管罰款、合規命令、訴訟或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，這可能會導致客户失去對我們的信任並損害我們的聲譽。同樣，更改指導可能代價高昂，並對我們的業務產生不利影響。

我們的增長前景取決於真實貨幣遊戲在不同司法管轄區的法律地位，主要是在美國，合法化可能不會像我們預期的那樣在很多州發生，或者可能會比我們預期的更慢。此外，即使司法管轄區將真正的貨幣博彩合法化，這也可能伴隨着立法或監管限制和/或税收，使得在這些司法管轄區經營不切實際或吸引力降低，或者

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實施法規或獲得在特定司法管轄區經營所需許可證的過程可能比我們預期的時間更長，這可能會對我們未來的經營業績產生不利影響，並使我們更難滿足我們對財務業績的預期。

 

許多州已經或目前正在考慮將真金白銀遊戲合法化，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景在很大程度上取決於真金白銀遊戲的合法化。我們的商業計劃部分是基於每年針對特定百分比人口的真實貨幣遊戲合法化，合法化可能不會像我們預期的那樣發生。此外，如果更多的州或聯邦政府制定了真正的貨幣博彩立法，而我們無法獲得或以其他方式拖延獲得在美國司法管轄區運營在線體育博彩或iGaming網站所需的許可證，在這些司法管轄區此類遊戲合法化，我們未來在在線體育博彩和iGaming領域的增長可能會受到嚴重損害。

 

隨着我們進入新的司法管轄區，各州或聯邦政府可能會以一種對我們不利的方式將真正的貨幣遊戲合法化。因此，我們可能會遇到難以預見或不可能預見的法律、法規和政治挑戰，並可能對與新機會相關的計劃收入或成本產生意想不到的不利影響。例如，某些州要求我們與在線體育書籍訪問的零售運營商建立關係，這往往會增加我們的收入成本。已經建立國營壟斷的國家可能會限制像我們這樣的私營部門參與者的機會。除了對每次下注金額徵收25個基點的聯邦消費税外，各州還對在線體育博彩和iGaming收入徵收高額税率。由於大多數州的產品税適用於各種修改後的毛利潤衡量標準，高於我們預期的税率，無論是基於聯邦還是基於州的税率，將使我們在特定司法管轄區推出的成本更高、更不可取，而我們現有司法管轄區的任何税收增加都可能對我們的盈利能力產生不利影響。

 

因此，即使在司法管轄區聲稱對DFS、Sportsbook或iGaming進行許可和監管的情況下，許可和監管制度在業務友好性方面也可能存在很大差異，有時可能旨在為現有運營商提供相對於新持牌人的優勢。因此，一些“自由化”的監管制度在商業上比其他制度更具吸引力。

 

未能遵守特定司法管轄區的監管要求，或未能成功獲得在特定司法管轄區申請的許可證或許可證，可能會影響我們遵守其他司法管轄區的許可和監管要求的能力，或可能導致其他司法管轄區的許可證申請被拒絕或現有許可證被取消，或可能導致金融機構、在線和移動平臺、廣告商和分銷商停止向我們提供服務，我們依賴這些服務從我們的用户接收付款或向其分發金額，或以其他方式提供和推廣我們的服務。

 

遵守適用於夢幻體育和真金白銀遊戲的各種規定是昂貴和耗時的。非美國、美國聯邦、州和地方各級的監管機構在監管和許可虛擬體育和真實貨幣遊戲業務方面擁有廣泛的權力，並可以撤銷、暫停、條件或限制我們的虛擬體育或真實貨幣遊戲許可證，對我們處以鉅額罰款，並採取其他行動，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。這些法律法規是動態的，可能會有不同的解釋，各種立法和監管機構可能會擴大現有的法律法規或就這些事項制定新的法律法規。我們將努力遵守與我們的業務相關的所有適用法律和法規。然而，這些要求的解釋和適用可能因管轄範圍不同而不一致，並可能與其他規則相牴觸。不遵守任何此類法律或法規可能使我們面臨私人當事人和監管機構的索賠、訴訟、訴訟和調查，以及鉅額罰款和負面宣傳，每一項都可能對我們的業務造成實質性和不利影響。

 

任何幻想體育或真金白銀的遊戲許可證都可以在任何時候被吊銷、暫停或附加條件。在一個司法管轄區丟失許可證可能會引發許可證的丟失或影響我們在另一個司法管轄區獲得此類許可證的資格，任何此類損失或潛在的此類損失都可能導致我們停止在受影響的司法管轄區提供部分或全部產品。我們可能無法獲得或維護所有必要的註冊、許可證、許可或批准，並可能招致與許可過程相關的罰款或延誤，這可能會對我們的運營產生不利影響。我們延遲或未能在任何司法管轄區獲得或維護許可證，可能會阻止我們分發我們的產品、擴大我們的客户基礎和/或創造收入。我們不能向您保證，我們將能夠獲得並保持開展DFS、Sportsbook和iGaming業務所需的許可證和相關批准。任何未能維持或更新我們現有執照、註冊、許可或批准的情況，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

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我們的增長前景和市場潛力將取決於我們能否獲得在多個司法管轄區經營的許可證，如果我們無法獲得此類許可證，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到損害。

 

我們發展業務的能力將取決於我們是否有能力獲得和維護許可證，以便在大量司法管轄區或人口稠密的司法管轄區提供我們的產品。如果我們無法在較大的司法管轄區或更多的中端市場司法管轄區獲得和維護許可證，這可能會阻止我們擴大產品提供的足跡、增加用户基礎和/或創造收入。我們不能確定我們是否能夠獲得並保持開展DFS、Sportsbook和iGaming業務所需的許可證和相關批准。任何未能獲得和維護許可證、註冊、許可或批准的情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

 

我們一直是，並將繼續是政府對我們業務運營的調查和調查的對象，我們未來可能會受到政府的調查和調查，法律程序和執法行動。任何此類調查、調查、程序或行動都可能對我們的業務產生不利影響。

 

我們不時收到來自政府當局和監管機構(包括税務當局和博彩監管機構)的正式和非正式詢問，涉及合規和其他事項，我們未來可能會收到此類詢問，特別是隨着我們業務的發展和擴大。違反現有或未來的法規、監管命令或同意法令可能會使我們面臨鉅額罰款和其他處罰，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。此外，未來由政府或監管機構發出的命令或發起的查詢或執法行動可能會導致我們招致鉅額成本，使我們面臨意想不到的責任或處罰，或要求我們以對我們的業務造成重大不利的方式改變我們的業務做法。

 

參與體育博彩業使我們面臨交易、負債管理和定價風險。由於未能準確確定與任何特定事件相關的賠率和/或其體育風險管理流程的任何失敗，我們可能會經歷低於預期的盈利能力和潛在的重大損失。

 

我們的固定賠率投注產品包括根據所下的賭注和報價的賠率在哪裏支付獎金。賠率是以向博彩公司提供大量賽事的平均回報為目標來確定的，因此，從長期來看，我們的毛中獎百分比保持相當穩定。然而，每項賽事和每一天的總勝率可能會有很大的差異。我們有系統和控制措施，試圖降低在總贏利的基礎上發生的每日損失的風險，但不能保證這些系統和控制措施將有效地減少我們的風險敞口，從而減少我們未來面臨的這種風險。因此，在短期內，產生積極的總贏利的確定性較低，我們可能會在個別事件或博彩結果方面經歷(我們不時經歷的)重大損失，特別是如果在某個事件或博彩結果或一系列事件或博彩結果上下了大筆個人賭注。賠率編制者和風險管理人員可能會出現人為錯誤，因此，即使考慮到許多博彩產品受到上限賠付的事實，也可能發生重大波動。此外，任何特定時期的交易量都可能如此之高，以至於即使是自動化系統也無法處理和消除所有風險。在總贏利的基礎上，任何重大虧損都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，如果我們持有或希望申請牌照的司法管轄區對投注徵收高額週轉税(而不是毛利税)，這也會影響盈利能力，特別是高價值/低利潤率的投注，同樣對我們的業務產生實質性的不利影響。

在正常的業務過程中，Sportsbook賠率計算中可能偶爾會出現明顯(明顯)的錯誤，有時是因為鉅額債務。儘管取消與明顯錯誤相關的賭注或糾正賠率是世界範圍內的標準商業做法，但不能保證監管機構會在每一種情況下批准取消明顯錯誤。

 

我們的Sportsbook提供了數十項運動的大量博彩市場，賠率是通過算法和手動賠率的組合來設置的。下注受理也是自動受理和人工受理的結合。在某些情況下，網站上提供的賠率構成了明顯的錯誤。這類錯誤的例子是團隊之間的反轉線，或者與結果的真實賠率顯著不同的賠率，所有理性的人都會同意這是一個錯誤。幾乎在全球範圍內，運營商取消與此類明顯錯誤相關的押注是司空見慣的，在大多數成熟的司法管轄區，這些押注可以在沒有監管機構批准的情況下酌情作廢。在美國，從長遠來看，目前尚不清楚各州的監管機構是否會始終如一地批准取消賠率或重新設定賠率，以糾正此類賭注的賠率。在某些情況下，我們需要監管部門的批准，才能提前避免明顯的錯誤。如果監管機構不允許取消與賠率計算中明顯重大錯誤相關的押注，我們可能會承擔重大責任。

 

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我們遵循行業慣例，根據個人客户概況和企業的風險水平，在個人客户層面限制和管理投注限額；然而，不能保證州政府會允許我們這樣的運營商在個人客户層面進行限制。

 

與信用卡公司通過信用額度在客户層面管理個人風險類似，體育博彩經營者通常在個人層面管理客户博彩額度，以管理企業風險水平。我們認為這種做法總體上是有益的，因為如果不可能，投注選擇將在全球範圍內受到限制，客户可用的限額將大大降低，以隔離總體風險，因為存在非常小部分高度複雜的辛迪加和算法投注者，或希望利用網站錯誤和遺漏的投注者。我們認為，幾乎所有運營商都會權衡採取合理行動的所有客户和個別客户嚴重損害業務生存能力的風險。我們不能向您保證，所有州的立法和監管機構都會始終允許運營商在個人客户層面或在他們自己的自由裁量下執行限制。

 

與日常夢幻體育、體育博彩、基礎體育或運動員、在線體育博彩或iGaming相關的負面事件或負面媒體報道，或與日常夢幻體育、體育博彩、潛在體育或運動員、在線體育博彩或iGaming相關的負面報道，或其他負面報道，可能會對我們留住或吸引用户的能力產生不利影響，從而可能對我們的業務產生不利影響。

 

輿論可以對我們的業務產生重大影響。對我們不利的宣傳，例如我們的產品變化、產品質量、訴訟或監管活動，或與我們有關係的第三方的行為或潛在的體育運動(包括運動或運動員受歡迎程度的下降)可能會嚴重損害我們的聲譽。此外，公眾或政客、遊説者或其他人對體育博彩和iGaming認知的負面轉變可能會影響未來體育博彩和iGaming的立法，這可能會導致司法管轄區放棄體育博彩和iGaming合法化的提議，從而限制我們可以開展業務的司法管轄區的數量。此外，運動員的非法投注活動可能會對我們的行業造成負面宣傳，並可能損害我們的品牌聲譽。公眾的負面看法也可能導致在我們目前運營的司法管轄區對iGaming或體育博彩施加新的限制或禁止。這種負面宣傳還可能對我們的客户羣的規模、人口結構、參與度和忠誠度產生不利影響，並導致收入減少或用户增長速度放緩，這可能會嚴重損害我們的業務。

 

我們可能難以獲得銀行、信用卡發行商和支付處理服務提供商的服務，這可能會使我們的產品和服務難以銷售。

 

儘管金融機構和支付處理商被允許向我們和我們行業的其他公司提供服務，但銀行、信用卡發行商和支付處理服務提供商可能會猶豫是否向真正的貨幣遊戲和夢幻體育企業提供銀行和支付處理服務。因此，涉及我們行業的那些企業，包括我們自己的企業，在建立和維護與全面服務和產生市場利率的銀行和支付處理關係方面可能會遇到困難。如果我們無法維護我們的銀行賬户，或者我們的用户無法使用他們的信用卡、銀行賬户或電子錢包從我們的產品中進行存款和取款，這將使我們的業務難以運營，增加我們的運營成本，並帶來額外的運營、物流和安全挑戰，可能導致無法實施我們的業務計劃。

 

作為一家上市公司的要求可能會給我們的資源帶來壓力，分散管理層的注意力，法律、會計和合規費用的增長可能會比我們預期的更大。

 

我們在業務合併結束後成為一家上市公司，因此已經並將繼續產生DraftKings和SBT作為私人公司沒有產生的鉅額法律、會計和其他費用。吾等須遵守《交易所法案》的申報要求，並須遵守《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克華爾街改革及消費者保護法案》的適用要求，以及美國證券交易委員會隨後實施的規則和規例以及納斯達克證券市場的上市標準，包括公司管治常規的改變，以及建立和維持有效的披露及財務控制。遵守這些規章制度可能會帶來沉重的負擔。我們的管理層和其他人員需要投入大量時間來實施這些合規計劃。此外，這些規章制度將增加我們歷史上的法律和財務合規成本，並將使一些活動更加耗時和昂貴。例如，我們預計，與DraftKings和SBT作為私人公司相比，這些規則和法規可能會使我們吸引和留住合格的董事會成員變得更加困難和昂貴。此外，由於我們不再是一家“新興成長型公司”，我們已經為確保遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求而產生了鉅額費用並投入了大量的管理努力，並預計未來將繼續這樣做。我們將需要繼續僱用更多的會計和財務人員，並聘請外部顧問，所有這些都具有適當的上市公司經驗和技術會計知識，並保持內部審計職能，這將增加我們的運營

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費用。此外，如果我們決定支付更接近於其他上市公司的現金補償，我們可能會產生額外的補償成本，這將增加我們的一般和行政費用，並可能對我們的盈利能力產生重大和不利影響。我們正在評估這些規章制度，無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

 

未能保持足夠的財務、信息技術和管理流程和控制可能會導致重大弱點，這可能會導致我們的財務報告錯誤，這可能會對我們的業務產生不利影響，因為我們是一家上市公司。

 

對財務報告保持有效的內部控制對我們編制可靠的財務報告是必要的，對幫助防止財務舞弊也很重要。如果我們不能對財務報告保持足夠的內部控制，我們的業務和經營業績可能會受到損害。自2020年12月31日起，我們不再是一家“新興成長型公司”，因此根據適用的美國證券交易委員會規則，我們必須對財務報告維持內部控制，以滿足2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404節和美國證券交易委員會相關規則的要求，其中包括要求我們的管理層每年評估我們財務報告內部控制的有效性，以及我們的獨立註冊會計師事務所在發佈我們的年度報告時發佈關於財務報告內部控制有效性的報告。

 

薩班斯-奧克斯利法案第404節要求的內部控制評估可能會轉移內部資源，在實施這些變化期間，我們可能會遇到更高的運營費用、更高的獨立審計師和諮詢費。我們可能無法及時完成評估、測試和任何所需的補救措施。此外，由於糟糕的設計和業務變化，包括任何國際擴張導致的複雜性增加，我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會變得不夠充分。任何未能對財務報告實施和維持有效的內部控制，都可能對我們的獨立註冊會計師事務所的評估結果及其認證報告產生不利影響。

 

如果我們無法證明我們內部控制的有效性，或者如果我們的內部控制存在重大弱點，我們可能無法及時發現錯誤，我們的合併財務報表可能會被錯誤陳述，我們可能會受到監管審查和利益相關者的信心喪失，這可能會損害我們的業務，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。如果不遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們可能會受到美國證券交易委員會、FINRA或其他監管機構的制裁或調查，並增加基於證券法的訴訟產生的責任風險。

 

持續的增長和成功將取決於我們現在和未來員工的表現，包括某些關鍵員工。招聘和留住這些人員對於我們的業務增長和實現我們的業務計劃至關重要。失去我們的任何關鍵高管或其他關鍵員工都可能損害我們的業務。

 

我們依靠有限數量的關鍵人員來管理和運營我們的業務，包括DraftKings的聯合創始人、我們的首席財務官和我們的首席法務官。這些關鍵人員的領導力是Old DK成功的關鍵因素，我們預計這種領導力將繼續成為DraftKings未來成功的關鍵因素。我們任何一位高管的離職、死亡或殘疾，或他們的任何服務的長期或永久性損失，或任何市場或行業對他們或他們的損失的負面看法，都可能對我們的業務產生重大不利影響。我們是承保首席執行官的200萬美元關鍵人壽保險的受益人，但我們不受承保其他高管或高級管理層成員的關鍵人或類似人壽保險的保障。

此外，我們的某些其他員工為我們的發展和成功做出了重大貢獻。我們相信，我們的成功以及我們競爭和發展的能力將在很大程度上取決於我們員工的努力和才華，以及我們留住高技能人才的能力。對這些類型的人員的競爭是激烈的，我們與其他潛在的僱主競爭我們員工的服務。因此，我們可能無法成功留住我們需要的高管和其他關鍵員工。員工，特別是分析師和工程師的需求量很大，我們投入了大量資源來識別、招聘、培訓、成功整合和留住這些員工。我們不能保證將來能夠吸引或留住這樣的高素質人才。此外，員工流失或無法根據需要僱用更多熟練員工可能會對我們的業務造成重大中斷，而替代人員的整合可能既耗時又昂貴，並對我們的業務造成額外的中斷。

 

我們所有被任命的高管都是隨意僱傭的員工。這些關鍵員工中的一名或多名意外失去服務可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

 

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此外，隨着我們作為一家上市公司發展和發展基礎設施，我們可能會發現很難保持我們的創業、創新和基於團隊的文化。隨着我們過渡到一家上市公司，我們的留住和招聘可能需要大幅增加薪酬支出，這將對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們的員工在企業合併前是DraftKings或SBT的員工與關閉後加入我們的員工之間也可能存在財富差距，這可能會損害我們的文化和員工之間的關係。

 

如果我們不能成功地吸引、聘用和整合優秀的人才，或者留住和激勵現有的人員，我們可能無法有效地增長，我們的業務可能會受到嚴重損害。

 

在一些司法管轄區，我們的主要高管、某些員工或其他與業務相關的個人將受到許可或合規要求的約束。這些個人未能獲得必要的許可證或遵守個人的監管義務，可能會導致企業不遵守其義務，或危及其獲得或保持開展業務所需的許可證的能力。在某些情況下，對這種情況的補救辦法可能需要罷免一名關鍵的管理人員或僱員，並強制贖回或轉讓此人的股權證券。

 

作為獲得真正的貨幣博彩牌照的一部分，負責的博彩機構通常將確定某些董事、高級管理人員和員工，在某些情況下，大股東是否合適。博彩當局用來決定誰需要發現是否適合或申請人是否適合進行博彩業務的標準因司法管轄區而異，但通常需要廣泛和詳細的申請披露，然後進行徹底調查。如果任何對我們的業務有管轄權的博彩管理機構發現我們的適用高管、董事、員工或大股東不適合獲得許可或不適合繼續與我們保持關係，我們將被要求切斷與該人的關係。此外，這些博彩管理機構可能會要求我們終止僱用任何拒絕提交所需申請的人。任何一種結果都可能對我們的業務、運營和前景產生實質性的不利影響。

 

此外，吾等經修訂及重述的公司章程細則規定，根據董事會全體無利害關係成員一致贊成通過的決議，董事會真誠地(在徵詢有信譽的外部博彩監管顧問後)認定任何股東所擁有或控制的任何普通股或其他股本證券為不合適人士，將強制出售及轉讓予吾等或一個或多個第三方受讓人。

 

此外，博彩監管機構可以基於我們目前的活動或DraftKings或SBT過去的活動，或他們或我們的現任或前任董事、高級管理人員、員工、股東或與我們有關係的第三方的過去或現在的活動，拒絕發放或續簽博彩許可證，或對其進行限制或條件，這可能會對我們的運營或財務狀況產生不利影響。如果在我們運營的司法管轄區採用額外的博彩法規，這些法規可能會施加限制或成本，可能會對我們產生重大不利影響。在我們現有或計劃開展業務的一些司法管轄區的立法機構中，不時會提出各種建議，一旦通過，可能會對我們的董事、高級管理人員、關鍵員工或我們業務的其他方面產生不利影響。到目前為止，我們已經獲得了運營所需的所有政府許可證、適宜性調查結果、註冊、許可和批准。然而，我們不能保證任何可能需要的額外許可證、許可和批准將被給予，或者現有的許可證將被續簽或不會被撤銷。除其他事項外，續約須持續滿足我們董事、高級管理人員、主要員工及股東的適宜性要求。任何未能續簽或維護我們的許可證，或在必要時未能獲得新許可證的情況，都將對我們產生實質性的不利影響。

 

由於我們的業務性質，我們在多個司法管轄區須繳税，税務機關對税法、税務裁決或其應用的改變或新的解釋可能會導致額外的税務責任，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。我們還接受美國國税局以及州和地方税務機關的定期審計和審查，其結果可能對我們在審計或審查發生期間的財務報表產生重大影響。

 

根據我們的業務性質，我們的納税義務將是多種多樣的，包括美國聯邦、州和國際税。適用於我們業務的税法將受到解釋的影響，在確定我們在全球範圍內的所得税撥備時將需要做出重大判斷。在我們的業務過程中，會有許多交易和計算，最終的税收決定是不確定的。例如，遵守2017年美國減税和就業法案(“TCJA”)可能需要收集我們公司內部不定期產生的信息，在我們的合併財務報表中使用估計，並在核算其條款時行使重大判斷。隨着有關TCJA的法規和指導的演變，以及我們收集更多信息和進行更多分析，我們的結果可能與之前的估計不同，並可能對我們的合併財務報表產生重大影響。

 

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博彩業是我們將在哪些司法管轄區開展業務的重要税收來源。博彩業中的博彩公司和企業對企業提供商(直接和/或通過其與運營商的商業關係間接)目前除了正常的企業所得税外，還需要繳納大量的税費，而且這些税費隨時可能增加。不時地，各種立法者和其他政府官員提出並通過了影響博彩業的税法或此類法律的管理或解釋的變化。此外，經濟狀況的任何惡化，以及大量當前或預計存在重大預算赤字的司法管轄區，都可能加強各國政府通過增加博彩税和/或其他税收來增加收入的努力。不可能確切地確定税法或此類法律的管理、解釋或執行發生變化的可能性。任何實質性的增加，或採用額外的税收或費用，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

 

此外，税務機關可以根據現有的法規對與互聯網有關的商業活動徵收間接税，在某些情況下，這些法規是在互聯網出現之前制定的。税務機關可能會解釋最初針對成熟行業制定的法律，並將其應用於較新的行業，如DraftKings。這類法律的適用可能因管轄範圍的不同而不一致。我們在司法管轄區內的活動可能會因時期而異，這可能會導致不同時期的聯繫有所不同。

 

我們接受國內外税務機關的定期審查和審計。税務機關可能不同意DraftKings或SBT已經採取或將採取的某些立場，此類審查或審計的任何不利結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。儘管我們認為我們的税收撥備、立場和估計是合理和適當的，但税務機關可能不同意我們的某些立場。此外，在不同司法管轄區增加税收的經濟和政治壓力，可能會使解決有利的税務糾紛變得更加困難。我們目前正在接受美國國税局前幾個納税年度的審計，主要懸而未決的問題涉及夢幻體育比賽的消費税以及信息申報和扣繳。該審計以及其他審計或訴訟的最終解決方案可能與本文所述Old DK的合併財務報表中記錄的金額不同，並可能在作出該決定的一個或多個期間對我們的合併財務報表產生重大影響。

 

儘管SBT的公司和税收結構導致業務的有效公司税率相對較低，但我們不能保證由於公司結構的變化以及國際企業跨境税收的發展，特別是數字經濟，如經濟合作與發展組織的基礎侵蝕和利潤轉移倡議和轉讓定價立法所設想的那樣。此外，鑑於這種結構，如果有關當局就SBT在不同司法管轄區的税務地位提出索賠，特別是包括它為税務目的在相關司法管轄區之間分配或分配利潤的方式，我們可能面臨重大的税務責任。

 

如果不能保護或強制執行我們的知識產權或此類執法所涉及的成本，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

 

我們依靠商標、版權、專利、商業祕密和域名保護法來保護我們的專有權。在美國和國際上，我們已經提交了各種申請，以保護我們的知識產權的各個方面，目前在多個司法管轄區持有多項已頒發的專利。未來，我們可能會獲得更多的專利或專利組合，這可能需要大量的現金支出。然而，第三方可能有意或無意地侵犯我們的專有權，第三方可能挑戰我們擁有的專有權，待定和未來的商標和專利申請可能不會獲得批准。此外，並不是在我們開展業務或打算開展業務的每個國家/地區都提供有效的知識產權保護。在上述任何一種情況下，我們可能需要花費大量時間和費用來防止侵權或強制執行我們的權利。不能保證其他公司不會提供與我們的產品或服務大體相似並與我們的業務競爭的產品或服務。

 

我們無法控制的情況可能會對我們的知識產權構成威脅。例如，在我們的DFS、Sportsbook和iGaming產品提供的美國或其他國家/地區可能無法提供有效的知識產權保護。此外，我們為保護我們的所有權所做的努力可能還不夠充分或有效。對我們知識產權的任何重大損害都可能損害我們的業務或我們的競爭能力。此外，保護我們的知識產權既昂貴又耗時。任何未經授權披露或使用我們的知識產權都可能使我們的業務成本更高，從而損害我們的經營業績。此外，如果我們無法保護我們的專有權或防止第三方未經授權使用或挪用我們的品牌和其他無形資產，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會下降，競爭對手可能會更有效地模仿我們的產品和服務。這些事件中的任何一件都可能嚴重損害我們的業務。

 

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我們依賴許可證來使用第三方的知識產權，這些知識產權被納入我們的產品和服務。如果未能續訂或擴展現有許可證，我們可能需要修改、限制或停止某些產品，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

 

我們依賴於我們從第三方授權的產品、技術和知識產權，用於我們的B2B和B2C產品。我們幾乎所有的產品和服務都使用從第三方授權的知識產權。我們業務未來的成功可能在一定程度上取決於我們能否在競爭激烈的市場中獲得、保留和/或擴大流行技術和遊戲的許可證。我們不能保證這些第三方許可或對此類許可產品和技術的支持將繼續以商業合理的條款提供給我們，如果有的話。如果我們無法續訂和/或擴展現有許可，我們可能會被要求停止或限制使用包含或包含許可知識產權的產品。

 

我們的一些許可協議包含向第三方支付的最低保證使用費。如果我們無法產生足夠的收入來抵消最低保證特許權使用費支付，這可能會對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。我們的許可協議通常允許在發生戰略交易時進行轉讓，但在轉讓後包含一些有限的終止權。我們的某些許可協議授予許可方審核我們對其知識產權的使用的權利。與許可方在使用或條款方面的糾紛可能會導致我們支付額外的版税或罰款、取消或不續訂基礎許可或訴訟。

 

如果第三方不願意接受監管審查或不符合監管要求，監管審查過程和許可要求也可能阻止我們使用由第三方擁有或開發的技術。一些遊戲監管機構要求遊戲製造商在進行某些交易之前獲得批准，如收購、合併、重組、融資、股票發行和股票回購。獲得這樣的批准可能是昂貴和耗時的，我們不能保證這樣的批准會得到批准，或者批准過程不會導致我們的戰略目標延遲或中斷。

 

我們的保險可能沒有為索賠提供足夠的承保範圍。

 

我們維持我們認為對我們這樣規模和類型的企業來説是慣例的保險。然而，我們可能會遭受某些類型的損失，這些損失無法投保，或者我們認為投保在經濟上是不合理的。此外，發生的任何損失都可能超過保單限額，向我們支付的保單可能不會及時支付。此類虧損可能會對我們的業務前景、經營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

 

與DraftKing和SBTech業務整合相關的風險因素

 

我們已經完成了Sportsbook到我們內部投注引擎的遷移，並可能面臨一系列與Sportsbook在我們技術上的運營相關的問題。

隨着向SBT技術的遷移完成，對我們技術的任何重大破壞或幹擾都將對我們的運營產生負面影響，我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們的用户無法訪問Sportsbook或在訪問Sportsbook時遇到困難，我們可能會失去用户，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

本公司可能因業務合併完成前發生的行為而招致繼任責任。

 

我們可能要承擔DraftKings和SBT的某些責任。DraftKings和SBT在其業務運營中有時都可能成為訴訟索賠的對象，包括但不限於員工事項和合同事項。我們還可能不時面臨來自第三方的知識產權侵權、挪用或無效/非侵權索賠，其中一些索賠可能會導致訴訟。我們可以針對第三方提出主張或捍衞自己的知識產權的索賠。任何訴訟都可能既昂貴又耗時，可能會分散管理層對其業務的注意力，並對其經營業績或財務狀況產生負面影響。任何訴訟的結果都不能得到保證，不利的結果可能會對我們產生負面影響。

 

我們還可能面臨政府當局的調查和調查，這可能會導致罰款，因為體育博彩和iGaming的監管格局發生了變化。

 

儘管我們預計業務合併將產生巨大的協同效應，但兩家公司的整合，在不同的國家成立，擁有地理上分散的業務，並具有不同的商業文化和

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薪酬結構，給管理帶來了挑戰。不能保證這一整合以及這種整合預期產生的協同作用將如目前預期的那樣迅速或達到目前預期的程度。

 

業務合併涉及兩個以前作為獨立業務運營的業務的整合。我們正在投入管理層的注意力和資源來整合業務。在整合過程中，我們可能會遇到以下潛在困難：

 

•無法成功地整合兩項業務，包括運營、技術、產品和服務，使我們能夠實現業務合併預期產生的成本節約和運營協同效應，這可能導致業務合併的預期收益在當前預期的時間框架內無法部分或全部實現，或根本無法實現；

•由於兩家公司中的一家或兩家的某些客户決定不繼續與我們做生意，或決定減少他們的業務量以減少對單一公司的依賴而導致的客户流失；

•協調地理上分散的組織、系統和設施的必要性；

•與企業合併相關的潛在未知負債和不可預見費用；

•整合具有不同商業背景和商業文化的人員，同時繼續專注於提供一致、高質量的產品和服務；

 

•信息技術和行政基礎設施以及會計制度和相關財務報告活動的鞏固和合理化；

•可能削弱與監管機構的關係；以及

•維護重要關係和解決可能出現的潛在衝突的挑戰。

此外，整合過程可能會導致有才華的員工或熟練工人的流失。有才華的員工和熟練工人的流失可能會對我們成功開展業務的能力產生不利影響，因為這些員工對各自業務的經驗和知識。此外，管理層注意力的轉移，以及在DraftKings和SBT整合過程中遇到的任何延誤或困難，都可能對我們產生不利影響。整合業務的過程可能會導致企業活動中斷或失去動力。如果我們在整合過程中遇到困難，業務合併的預期好處可能無法完全實現或根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。這些整合事宜可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況或前景在過渡期內以及業務合併完成後的一段不確定時期內產生不利影響。

 

鑑於我們經營業務的司法管轄區數量不斷增加，我們可能會在許可證申請和審批過程中遇到延誤，這取決於每個相關司法管轄區的監管要求。

 

受監管的博彩牌照申請通常涉及對申請者的業務和相關個人(包括某些高級管理人員、董事、關鍵員工和重要股東)進行深入的適宜性審查。這些申請的準備和提交需要大量時間，往往需要製作多年的商業和個人財務記錄和披露，這需要相當長的時間來編制，隨後監管機構的調查過程可能需要數月甚至數年的時間才能完成。由於我們現在經營的司法管轄區的數量增加，以及可能通過法律授權和要求發牌經營體育博彩、iGaming或日常夢幻體育的額外司法管轄區，我們可能會因為我們必須準備和提交的申請材料的數量以及需要信息的司法管轄區的數量而在牌照申請和審批過程中遇到延誤。由於業務合併，我們已經獲得許可的許多司法管轄區將需要更多的申請和披露，這也可能導致其他司法管轄區的許可申請和審批過程的延誤。

 

SBT歷史上一直依賴較不正規的財務報告系統，直到2018年才開始整合集團範圍內一致的財務報告系統，這可能會影響我們準確報告歷史財務業績的能力。

 

2018年1月，SBT實施了全球企業資源規劃系統，該系統生成定期合併財務報告。在2018年1月之前，SBT依賴於內部生成的財務報告，這是

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幾個財務預訂系統。歷史財務信息可能沒有從不太正式的系統到新系統完全一致，這可能會影響歷史財務信息的準確性。

 

SBT的業務，包括重要的國際業務，可能會讓我們面臨外幣交易和兑換風險。因此，美元相對於其他貨幣的估值變化可能會對我們的利潤和財務狀況產生積極或消極的影響。

 

SBT的全球業務可能會讓我們面臨外幣交易和兑換風險。貨幣交易風險發生在購買和銷售以所涉子公司當地貨幣以外的貨幣進行的產品和服務時，例如，如果母公司支付或向子公司轉賬美元，以便以當地貨幣為其費用提供資金。當外國子公司的損益表和資產負債表被折算成有關公司的當地貨幣以外的貨幣時，例如當這些子公司的業績合併到使用不同報告貨幣的母公司的業績中時，就會發生貨幣換算風險。因此，SBT在歷史上是，我們預計也將受到外幣匯率不利波動的影響，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

 

我們的功能貨幣是美元，因此，由於SBT的全球業務以及其收入、運營費用以及資產和負債的大部分都是非美元計價的事實，我們將受到外幣波動的影響。例如，非美元貨幣對美元的價值增加可能會增加產品和服務的交付成本，並通過增加以當地貨幣計價的勞動力和其他成本，增加我們必須以外幣購買的當地運營費用和採購材料或服務的成本。隨着我們在美國以外的業務擴張，這些與匯率波動相關的風險在未來可能會增加。

 

在2021年和2020年，我們對外幣交易和兑換風險的敞口並不大。SBT歷來沒有對其外幣交易或換算風險進行對衝，儘管我們未來可能會考慮這樣做。外幣匯率波動，以及未來達成的任何對衝安排的成本，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響，並可能對不同時期業績的可比性產生不利影響。

與我們的可轉換票據有關的風險因素s

我們有大量未償債務，可能會產生額外的債務。

截至2021年12月31日，我們的長期債務總額，包括我們子公司的債務，約為12億美元。我們的債務水平可能會產生重大後果，包括：

•使我們更難履行義務；

•對我們的已發行股本或未來收益產生攤薄效應；

•增加我們在一般不利經濟條件下的脆弱性；

•要求我們將相當大一部分現金用於支付債務的利息和本金，從而減少可用於其他目的的現金數量。因此，我們在應對不斷變化的經濟和競爭環境方面的財務和經營靈活性將是有限的；

•限制我們籌集額外債務的能力，因為我們可能更難以有吸引力的條件獲得債務融資；以及

•與槓桿率較低的競爭對手相比，這使我們處於劣勢。

此外，我們未來可能會招致大量額外債務。關於可轉換票據的契約條款允許我們產生額外的債務。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務，我們現在面臨的風險可能會加劇。

可轉換票據的條件轉換功能如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

如果可轉換票據的條件轉換功能被觸發，可轉換票據的持有人將有權在指定期間內的任何時間根據其選擇轉換可轉換票據。如果一個或多個持有人選擇轉換其可轉換票據，除非我們選擇通過僅提供A類普通股來履行我們的轉換義務，否則我們將被要求根據轉換率支付全部或部分轉換義務，這可能對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換其可轉換票據，根據適用的會計規則，我們也可能被要求對全部或部分未償還票據進行重新分類

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可轉換票據的本金將作為流動負債而非長期負債，這可能導致我們的營運資本淨額大幅減少。

有上限的看漲期權交易可能會影響可轉換票據和我們的A類普通股的價值。

關於發行可換股票據，吾等與若干交易對手(“對衝交易對手”)訂立上限看漲期權交易。有上限的看漲期權交易預計將減少A類普通股持有者的潛在攤薄，和/或抵消我們在轉換可轉換票據時需要支付的超過本金的潛在現金支付。在建立其對上限看漲期權交易的初始對衝時，適用的對衝對手和/或其關聯公司可能在可轉換票據定價的同時或之後不久購買了我們A類普通股的股票和/或就我們的A類普通股進行了各種衍生品交易。

這一活動可能會提高(或減少)我們A類普通股或可轉換票據屆時的市場價格。此外，每一對衝交易對手或其聯營公司可在可轉換票據到期日之前，透過訂立或解除有關我們A類普通股的各種衍生工具及/或在二級市場交易中買入或出售我們的A類普通股或其他證券來調整其對衝頭寸(並可能在任何與可轉換票據轉換有關的觀察期內這樣做)。這些活動中的任何一項都可能導致或阻止我們A類普通股或可轉換票據的市場價格上升或下降。此外，如果有上限的看漲期權交易未能生效，每個對衝交易對手可能會解除其對我們A類普通股的對衝頭寸，這可能會對我們A類普通股的交易和價值以及可轉換票據的價值產生不利影響。

我們受制於有上限的通話交易的交易對手風險。

上限催繳交易的對衝交易對手為金融機構，吾等將面臨對衝交易對手可能違約或未能履行或可能行使某些權利終止其在上限催繳交易下的責任的風險。吾等將不會以任何抵押品作為上限買入交易下對衝交易對手的信貸風險的風險承擔。在過去，經濟狀況曾導致一些金融機構實際或被認為破產或財務困難，包括雷曼兄弟控股公司及其各種附屬公司的破產。如果對衝交易對手受到破產程序的約束，我們將成為這些程序中的無擔保債權人，其債權相當於我們當時與他們交易時的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素。一般來説，我們風險敞口的增加將與市場價格的增加和我們A類普通股的波動性相關。此外，由於有上限的看漲交易的任何交易對手違約，我們可能遭受比我們目前預期的A類普通股更大的攤薄。我們不能保證在有上限的通話交易下任何交易對手的財務穩定性或生存能力。

 

與我們普通股相關的風險因素

 

我們A類普通股的交易價格一直不穩定，而且可能會繼續波動，你可能會損失你的全部或部分投資。

 

我們A類普通股的交易價格一直不穩定，而且可能會繼續波動，並受到各種因素的廣泛波動，其中一些因素是我們無法控制的。以下列出的任何因素都可能對您對我們A類普通股的投資產生重大不利影響，我們A類普通股的交易價格可能會大大低於您為其支付的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能無法回升，可能會進一步下跌。

影響我們A類普通股交易價格的因素可能包括：

 

•我們季度財務業績的實際或預期波動，或被認為與我們相似的公司的季度財務業績波動；

•市場對我們經營業績的預期發生變化；

•競爭對手的成功；

•缺乏鄰近的競爭對手；

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•經營業績在一定時期內未能達到證券分析師或投資者的預期；

•證券分析師對DraftKings或我們一般經營的行業的財務估計和建議的變化；

•投資者認為與我們相當的其他公司的經營業績和股價表現；

•我們有能力及時營銷新的和增強的產品和服務；

•影響我們業務的法律法規的變化；

•開始或參與涉及我們的訴訟；

•我們資本結構的變化，例如未來發行證券或產生額外債務；

•本公司A類普通股可供公開發售的股份數量；

•董事會或管理層有任何重大變動；

•我們的董事、高管或大股東出售我們A類普通股的大量股份，或認為可能發生此類出售；以及

•一般經濟和政治條件，如經濟衰退、利率、燃料價格、國際貨幣波動和戰爭或恐怖主義行為。

無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們A類普通股的市場價格造成實質性損害。整個股票市場，以及納斯達克股票市場，都經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響公司的經營業績無關，或者與之不成比例。這些股票以及我們A類普通股的交易價格和估值可能無法預測。對於投資者認為與我們相似的其他公司的股票，如果投資者對市場失去信心，可能會壓低我們的股價，無論我們的業務、前景、財務狀況或經營結果如何。我們A類普通股的市場價格下跌也可能對我們發行額外證券的能力以及我們未來獲得額外融資的能力產生不利影響。

 

在公開市場上出售大量A類普通股，或認為可能會發生此類出售，可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。

 

在公開市場出售我們A類普通股的股票，或認為此類出售可能發生的看法，可能會損害我們A類普通股的現行市場價格。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。

 

截至2021年12月31日，我們A類普通股共有4.078億股流通股。此外，我們已根據DraftKings Inc.2020激勵計劃(“激勵計劃”)和DraftKings員工購股計劃(“ESPP”)預留A類普通股供發行。此外，我們的每一項激勵計劃和ESPP目前都規定自動增加將保留用於發行的股票數量。我們根據我們的激勵計劃、ESPP或我們未來可能採用的其他股權激勵計劃發行的任何A類普通股都將稀釋A類普通股持有人持有的百分比。

 

關於本公司的業務合併和股權發行，我們、我們的高管和董事以及銷售股東簽訂了協議，限制他們出售其持有的A類普通股股份的能力。隨着轉售限制的終止，或者如果這些股東行使他們的出售、交換或登記權利並出售股份或被市場認為打算出售股份，我們的A類普通股的市場價格可能會大幅下降。這些因素也可能使我們更難通過未來發行我們的A類普通股或其他證券來籌集額外資金。

 

未來，我們也可能發行與投資、收購或籌資活動有關的證券。特別是，與投資或收購相關的A類普通股發行的股份數量，或為籌集額外股本而發行的A類普通股，可能構成我們當時已發行的A類普通股的重要部分。

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未來任何此類額外證券的發行都可能導致對您的額外稀釋，或者可能對我們A類普通股的價格產生不利影響。

我們可能被要求進行沖銷或沖銷、重組和減值或其他可能對我們的財務狀況、運營結果和股票價格產生重大負面影響的費用，這可能會導致您的部分或全部投資損失。

 

我們可能被迫減記或註銷資產，重組我們的業務，或產生減值或其他可能導致損失的費用。儘管這些費用可能是非現金項目，不會對我們的流動性產生立竿見影的影響，但我們報告此類費用的事實可能會導致市場對我們或我們的證券的負面看法。此外，這種性質的指控可能會導致我們違反淨值或我們可能受到的其他契約。因此，股東可能會遭受其股票價值的縮水。

 

證券或行業分析師對我們的業務或A類普通股的報道或缺席可能會對我們的證券和交易量產生不利影響。

 

我們A類普通股的交易市場在一定程度上受到行業或證券分析師不時發佈的關於我們或我們的業務或行業的研究和其他報告的影響。我們不控制這些分析師，也不控制他們報告中包含的內容和觀點。考慮到我們的歷史，發佈有關我們證券信息的分析師可能對我們公司的經驗相對較少，這可能會影響他們準確預測我們業績的能力，並使我們更有可能無法達到他們的估計。如果分析師確實對我們進行了報道，其中一人或多人下調了我們的證券評級，或者如果他們對我們或我們的行業發表了其他不利的評論或不準確的研究，我們的股價可能會下跌。此外，如果這些分析師中的一位或多位停止報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去知名度。上述任何一種情況都可能導致我們的股價和交易量下降。

 

由於我們是納斯達克上市標準下的“受控公司”，我們的股東可能沒有非受控公司的股東所能享有的某些公司治理保護。

 

只要DraftKings董事選舉的投票權超過50%由個人、集團或其他公司持有，我們就符合納斯達克股票市場上市要求的“受控公司”資格。羅賓斯先生控制着我們已發行股本的大部分投票權。因此，根據納斯達克上市標準，我們是一家“受控公司”，不受以下要求的約束：(I)過半數獨立董事；(Ii)完全由獨立董事組成的提名委員會；(Iii)由過半數獨立董事或完全由獨立董事組成的薪酬委員會決定的高管薪酬；及(Iv)由過半數獨立董事或完全由獨立董事組成的提名委員會挑選或推薦供董事會挑選的董事被提名人。

 

羅賓斯先生可能因未來的股權發行或他本人出售A類普通股股份的行為而稀釋了他在DraftKings的權益，在這兩種情況下，這都可能導致失去納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免。屆時，我們將被要求遵守納斯達克上市要求的那些條款。

 

我們的雙重股權結構具有與首席執行官和聯合創始人集中投票權的效果，這限制了投資者影響重要交易結果的能力，包括控制權的變更。

 

我們B類普通股的股份每股有10票，而我們A類普通股的股份每股有一票。羅賓斯先生是DraftKings的創始人之一，持有我們B類普通股的所有已發行和流通股。因此，羅賓斯先生在完全稀釋的基礎上持有我們股本約90%的投票權，並將能夠控制提交給我們股東批准的事項，包括選舉董事、修改我們的組織文件以及任何合併、合併、出售我們所有或幾乎所有資產或其他主要公司交易。羅賓斯先生可能有與你不同的利益，可能會以你不同意的方式投票，可能會對你的利益不利。這種集中控制可能具有推遲、防止或阻止DraftKings控制權變更的效果，可能會剝奪我們的股東在出售DraftKings時獲得股本溢價的機會，並可能最終影響我們A類普通股的市場價格。

 

我們的雙重股權結構可能會影響我們A類普通股的交易價格。

 

我們的雙重股權結構可能會導致我們A類普通股的市場價格波動，無論是由於機構或其他投資者或代理諮詢公司的負面宣傳或反應。例如，某些索引提供程序具有

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宣佈限制將具有多股權結構的公司納入其某些指數。2017年7月，富時羅素和S道瓊斯宣佈，將停止允許大多數具有雙層或多股權資本結構的新上市公司被納入其指數。受影響的指數包括羅素2000指數和S指數、S中型股400指數和S小盤600指數，它們共同組成了S綜合指數1500。從2017年開始，領先的股票指數提供商MSCI明晟就如何對待無投票權和多類別結構展開公開諮詢，並暫時禁止新的多類別上市公司進入其某些指數；然而，在2018年10月，MSCI明晟宣佈決定將“具有不平等投票權結構”的股權證券納入其指數，並推出一個新指數，在其資格標準中具體包括投票權。根據已公佈的政策，我們的雙重資本結構將使我們沒有資格被納入某些指數，因此，試圖被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金和其他投資工具將不會投資於我們的股票。這些政策仍然是相當新的，目前尚不清楚它們將對被排除在指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話)，但與被納入指數的其他類似公司相比，它們可能會壓低這些估值。由於我們的雙層結構，我們一直並可能繼續被排除在這些指數中的某些指數之外，我們不能向您保證其他股票指數不會採取類似的行動。鑑於投資資金持續流入尋求跟蹤某些指數的被動策略，被排除在股指之外可能會排除其中許多基金的投資，並可能降低我們A類普通股對其他投資者的吸引力。因此，我們A類普通股的股票市場價格可能會受到不利影響。

 

內華達州的法律和條款我們修改和重述的公司章程和章程可能會使收購提議變得更加困難。

 

我們的組織文件受內華達州法律管轄。內華達州法律以及我們修訂和重述的公司章程和章程的某些條款可能會阻止、推遲、推遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、要約收購、代理競爭或其他控制權變更交易，包括那些可能導致我們股東持有的A類普通股股票溢價的嘗試。除其他事項外，這些規定包括：

 

•本公司董事會發行一個或多個系列優先股的能力；

•股東採取書面同意的行動，直到羅賓斯先生第一次不再實益擁有我們股本的多數投票權為止；

•召開特別股東大會的若干限制；

•股東提名董事的預先通知，以及股東將在我們的年度會議上審議的事項；

•只有在羅賓斯先生實益擁有代表我們股本多數投票權的股份，以及(Ii)羅賓斯先生不再實益擁有代表我們股本多數投票權的股份之日起及之後，才能以贊成票的方式修訂組織文件的某些條文；及

•雙層普通股結構，使羅賓斯先生能夠控制需要股東批准的事項的結果，即使羅賓斯先生持有的流通股不到我們股本的大部分。

這些反收購條款以及內華達州法律的某些條款可能會使第三方更難收購DraftKings，即使第三方的出價可能被我們的許多股東認為是有益的。因此，我們的股東獲得股票溢價的能力可能會受到限制。如果預期收購出於任何原因沒有完成，我們可能會遇到金融市場的負面反應，包括對我們普通股價格的負面影響。這些規定還可能阻礙代理權競爭，使我們的股東更難選舉他們選擇的董事，並導致我們採取其他公司行動。

 

我們修訂和重述的公司章程將內華達州克拉克縣第八司法地區法院指定為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的獨家論壇，這可能會限制股東獲得有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、高管、員工或代理人的糾紛的能力。

 

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我們修改和重述的公司章程要求，在法律允許的最大範圍內，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，內華達州克拉克縣第八司法地區法院(或如果內華達州克拉克縣第八司法地區法院沒有管轄權，則位於內華達州的任何其他州地區法院，如果內華達州沒有州地區法院，則位於內華達州的任何聯邦法院)將是以下每一項的獨家法院：

 

•以起草國王的名義或權利或以其名義提出的任何訴訟或法律程序；

•任何聲稱違反董事、DraftKings的任何高管、僱員或代理人對DraftKings或其股東負有的任何受託責任的訴訟；

•根據國税局第78章或第92A章、我們修訂和重述的公司章程或我們的附例的任何規定提出索賠的任何訴訟；

•解釋、應用、強制執行或確定我們修訂和重述的公司章程或我們的章程的有效性的任何行動；或

•任何主張受內政原則管轄的主張的行為。

專屬法院條款規定，位於內華達州的聯邦法院作為提起訴訟的法院，以強制執行《交易法》第27條規定對聯邦法院具有專屬管轄權的任何義務或責任，或聯邦法院具有專屬管轄權的任何其他索賠。此外，證券法第222節規定，聯邦法院和州法院對提起的訴訟擁有同時管轄權，這些訴訟是根據證券法或其下的規則和條例提起的。就排他性法院條款對根據《證券法》提出索賠的法院的限制而言，法院是否會執行這一條款存在不確定性。我們注意到，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。儘管我們相信這一條款將使DraftKings受益，因為它在適用的訴訟類型中提供了更多適用內華達州法律的一致性，但該條款可能會起到阻止針對我們董事和高級管理人員的訴訟的效果。

 

項目1B。未解決的員工評論。

 

沒有。

 

項目2.財產

 

截至2021年12月31日，我們約有35萬平方英尺的租賃辦公空間。我們的公司總部位於馬薩諸塞州波士頓，佔地約125,000平方英尺，租約將於2029年到期，取決於我們選擇將租期連續延長兩次，每次五年，或者我們有權提前終止租約。我們的租約和我們在本租約下的權利以抵押留置權為準。除了我們的公司總部外，我們的B2C業務還在美國的其他幾個城市和愛爾蘭的都柏林運營。我們將公司總部和其他設施主要用於我們的管理、技術、產品設計、銷售和營銷、財務、法律、人力資源、一般行政和信息技術團隊。

 

我們的B2B業務主要在馬恩島運營，在保加利亞和烏克蘭擁有技術、產品設計和貿易團隊。我們的總行政辦公室在以色列，我們的商業支持辦公室在倫敦。我們還在直布羅陀和馬耳他設有辦事處。

 

我們打算在增加員工和在地理上擴張的同時獲得更多的空間。我們相信，我們現有的設施足以滿足我們在不久的將來的需求，並將根據需要提供適當的額外空間，以滿足我們業務的任何擴展。

 

項目3.法律訴訟

 

本公司涉及多項法律程序(包括下文所述的法律程序)，涉及與本公司業務活動有關的事宜。這些訴訟程序處於不同的階段，其中許多訴訟程序尋求的損害賠償數額不確定。我們定期評估我們所涉及的法律程序的狀況，以評估損失是否可能發生，或者是否有合理的可能性已經產生損失或額外損失，並確定應計費用是否適當。如果應計項目不合適，我們會進一步評估每一項法律程序，以評估是否可以估計可能的損失或可能損失的範圍。

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對於以下幾頁所述的某些案件，管理層無法對可能的損失或可能的損失範圍提供有意義的估計，原因包括：(I)訴訟處於不同階段；(Ii)沒有尋求損害賠償；(Iii)損害賠償沒有得到支持和/或誇大；(Iv)未決上訴或動議的結果存在不確定性；(V)有重大的事實問題需要解決；和/或(Vi)有新的法律問題或懸而未決的法律理論需要提出或涉及大量當事人。然而，對於這些情況，管理層並不認為，根據目前掌握的信息，這些訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管這些結果可能對我們在任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

在Re：每日夢幻體育訴訟(多地區訴訟)

2015年末至2016年初，據稱在Our和FanDuel網站上註冊和參加日常體育夢幻比賽的某些個人及其家人在美國各地的法院對我們、FanDuel和其他相關方(“DFS被告”)提起了許多訴訟(主要是聲稱的集體訴訟)。2016年2月，這些訴訟被合併為美國馬薩諸塞州地區法院的多地區訴訟。2016年9月2日，合併後的原告團體提交了他們的第一份修改後的大師集體訴訟訴狀，取代了原來的集體訴訟訴狀，取代了他們的個人訴狀。

原告根據州和聯邦法律對DFS被告提出了27項索賠。原告對我們的指控大致分為四類：(1)我們的在線日常夢幻體育比賽構成非法賭博；(2)我們發佈虛假或誤導性的廣告，強調遊戲的易用性和獲勝的可能性；(3)我們通過欺騙性的獎金計劃誘使消費者蒙受損失；(4)我們允許我們的員工利用非公開信息參加競爭對手的夢幻體育比賽，這使這些員工相對於其他參賽者具有不公平的優勢。原告要求對我們進行金錢損害賠償、公平救濟和返還收益。

2016年11月16日，DFS的被告提交了一項動議，要求對所有被點名的原告進行仲裁，但一名原告除外，該原告聲稱DFS的被告是佛羅裏達州的相關公民(“相關公民索賠”)。2019年11月27日，法院批准了DFS被告的動議，強制對所有被點名的原告進行仲裁，但不包括少數原告，他們是擁有DraftKings或FanDuel賬户的個人的家庭成員，並根據有關賭博的各種州法律主張索賠(“家庭成員原告”)。2020年3月9日，DFS的被告採取行動，駁回了家庭成員原告的索賠和相關公民的索賠。2020年4月7日，對駁回有關公民索賠的動議提出了反對意見。2020年4月20日，家庭成員原告對DFS被告的駁回動議提出反對，2020年4月29日，家庭成員原告提出許可動議，修改第一次修改後的大師集體訴訟起訴書。2020年5月11日，DFS的被告提交了答辯狀，支持他們駁回家庭成員原告的申訴和相關的公民申訴的動議，而在2020年5月13日，DFS的被告提出了反對家庭成員原告的動議，要求許可修改第一次修訂的總集體訴訟申訴。2020年3月5日，一名被點名的原告提出了一項新的動議，要求將他的案件發回州法院。2020年5月29日，我們對該動議提出了反對意見。

2021年3月3日，DraftKings和原告(家庭成員原告除外)向法院提交了一項聯合動議，要求初步批准擬議的和解方案，法院於2021年6月15日批准了該方案。2021年10月6日，法院作出判決和命令，批准和解，駁回所有原告提出的帶有偏見的索賠，但家庭成員原告和相關公民索賠除外。 該和解協議於2021年11月5日生效；因此，僅存的原告是家庭成員原告和主張相關公民索賠的原告。2022年1月21日，DraftKings和家庭成員原告共同提出動議，要求初步批准擬議的和解方案；法院於2022年1月25日聽取了動議，但尚未初步批准擬議的和解方案。一旦家庭成員和解協議生效，唯一剩餘的原告將是提出相關公民索賠的原告。

我們打算積極為此案辯護。如果原告在這起訴訟中獲得有利於他們的判決，我們可能會受到重大損害賠償，我們可能不得不撤回我們在某些州的DFS業務。我們已經為這件事建立了一個應計項目。我們不能以任何程度的確定性預測這場訴訟的結果。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前可用的信息，我們不認為該訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

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一家律師事務所提出1,000項羣體性仲裁要求

2019年10月21日，一家律師事務所代表所謂的DraftKings用户向美國仲裁協會(AAA)提交了1,000項針對我們的“大規模仲裁”，這些用户提出的索賠與上述多地區訴訟中的索賠類似。1,000項仲裁要求實際上是相同的。提交仲裁的律師事務所表示，打算對我們提起總共2萬多起這樣的“大規模仲裁”。如果這些“大規模仲裁”繼續進行，可能會給我們帶來鉅額費用，其中可能包括每次仲裁最低3,200至4,700美元的費用。因此，我們為此類仲裁和在任何仲裁中發佈的任何不利判決進行辯護而產生的法律費用，可能會給我們帶來巨大的成本。

我們質疑該律師事務所對我們提起“大規模仲裁”的能力，其中包括其他原因，因為它們違反了我們的使用條款，該條款要求索賠應以個人為基礎提出，不得合併或加入任何其他仲裁或涉及任何其他各方索賠的程序。

在該律師事務所提交了1,000項“大規模仲裁”後，AAA書面通知我們，除非我們放棄使用條款中的兩項條款，否則它將關閉這1,000項“大規模仲裁”的檔案，並拒絕管理這1,000項“大規模仲裁”，然後各方當事人將可以自由地在法庭上提出索賠。我們選擇不放棄主題使用條款條款。

2020年11月6日，同一家律師事務所向馬薩諸塞州高級法院(薩福克縣)提起了針對DraftKings的訴訟，題為Aaron Abramson等人。V.DraftKings。在阿布拉姆森一案中，該律師事務所試圖代表999人對DraftKings進行仲裁，以及其他一些事情。2021年1月4日，DraftKings和原告提交了一項聯合動議，要求將訴訟轉移到商業訴訟科，法院批准了該動議，並向雙方發送了日期為2021年3月1日的通知。2021年3月2日，同一家律師事務所向法院提起(1)原告強制個人仲裁和擱置訴訟的動議、DraftKings對這項動議的反對和原告的答辯；(2)反被告對反索賠人DraftKings Inc.的S宣告救濟的反訴(反訴由DraftKings於2021年1月5日提起)。2021年3月19日，DraftKings提交了駁回申訴的動議，理由是缺乏標的物管轄權，未能提出索賠、原告的反對意見和DraftKings的答覆。 公司為這件事設立了應計項目。

2021年8月7日，DraftKings達成和解協議，其中包括解決艾布拉姆森訴訟。 2021年9月8日左右，原告和DraftKings聯合(在沒有偏見的情況下)駁回了艾布拉姆森的訴訟。

德克薩斯州總檢察長

2016年1月19日，德克薩斯州總檢察長髮布了一封意見信，根據德克薩斯州的法律，“根據德克薩斯州的法律，法院很有可能得出結論，認為參與付費的每日夢幻體育聯盟構成非法賭博”。作為對意見信的迴應，我們於2016年3月4日在德克薩斯州達拉斯縣起訴了德克薩斯州總檢察長。

訴訟提出了五項索賠：(1)要求宣告性判決，即日常夢幻體育比賽不違反德克薩斯州法律；(2)根據美國憲法第五修正案和第十四修正案，剝奪正當程序；(3)根據德克薩斯州憲法第一條，剝奪正當法律程序；(4)根據美國憲法第十四修正案，剝奪平等保護；以及(5)根據德克薩斯州憲法第一條，剝奪平等權利。我們還要求退還我們的費用和律師費。

2016年5月2日，德克薩斯州總檢察長提交動議，要求將會場轉移到德克薩斯州特拉維斯縣。2018年4月16日，雙方在不妨礙的情況下提交了約定不起訴的通知，我們在特拉維斯縣重新提起了對德克薩斯州總檢察長的訴訟。2018年4月17日，達拉斯縣法院無偏見地批准了雙方約定的不起訴，從而無偏見地駁回了達拉斯縣的訴訟。

2018年5月24日，德克薩斯州總檢察長對德克薩斯州特拉維斯縣提起的申訴進行了答覆。

FanDuel於2018年8月24日提交了一份幹預請願書，尋求與DraftKings尋求的基本上相同的救濟。法院於2021年4月20日輸入了最新的時間表命令，為無陪審團審判設定了案件。雙方隨後提出了一項商定的動議，延長了日程安排令，尋求將無陪審團審判日期改為2023年1月23日。

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我們打算積極追索我們的索賠。如果法院最終裁定日常夢幻體育比賽違反了德克薩斯州的法律，這一裁決可能會給我們造成經濟損害，並導致德克薩斯州的業務損失。

我們不能以任何程度的確定性預測這些問題的結果，也不能確定任何潛在責任的程度。

根據目前掌握的信息，我們不認為這一訴訟的結果會對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管這一結果可能對我們在任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

互動遊戲有限責任公司

2019年6月14日，互動遊戲有限責任公司(IG)在美國特拉華州地區法院對我們提起訴訟。在起訴書中，IG指控我們的日常夢幻體育(DFS)產品侵犯了兩項專利：美國專利8,956,231(“231專利”)，題為“關於遊戲信息的多進程通信”；美國專利8,974,302(“302專利”)，題為“關於遊戲信息的多進程通信”。該起訴書還指控我們提供的Sportsbook產品侵犯了另外兩項專利：美國專利號8,616,967(“967專利”)和美國專利號9,430,901(“901專利”)，專利號分別為“方便遊戲的系統和方法”和“具有定位功能的無線遊戲系統和方法”。所有這四項專利統稱為“IG專利”。

作為對申訴的迴應，我們根據美國法典第35編第101條提出了駁回申訴的動議，聲稱IG專利針對的是非專利主題。法院尚未對該動議做出裁決。

2020年6月17日，我們向PTAB提交了知識產權請願書，對IG每項專利的有效性提出質疑。PTAB對‘901、’231和‘967專利進行了審查，但拒絕了’302專利的機構。2021年2月5日，我們就302號專利的決定提出了重審請求，但於2021年3月2日被PTAB駁回。2021年10月13日，PTAB聽取了關於901、231和967號專利的口頭辯論。 2022年1月4日，PTAB發佈了一份最終書面裁決，裁定901、231和967年專利的所有受到質疑的權利要求都不適用於專利。

我們打算積極為此案辯護。如果法院最終判定我們侵犯了所主張的專利，我們可能會受到重大損害，其中可能包括三倍損害賠償和/或可能要求我們修改我們目前提供的某些功能的禁令。

我們不能以任何程度的確定性預測此事的結果，也不能確定任何潛在責任的程度。我們也不能提供可能的損失或損失範圍的估計。 這一事件的任何不利結果都可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前可用的信息，我們不認為該訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

Winview Inc.

2021年7月7日，特拉華州公司Winview向美國新澤西州地區法院提起訴訟，起訴內華達州公司DraftKings Inc.。在起訴書中，Winview指控DraftKings侵犯了兩項專利：美國專利號9,878,243(“243專利”)和美國專利10,721,543(“用於管理計算設備上的活動的客户資源和資產的方法和系統”)。基於‘243專利的指控針對Sportsbook，基於’543專利的指控針對Sportsbook和DFS。

2021年7月28日，Winview提交了一份經修訂的起訴書，其中指控DraftKings侵犯了另外兩項專利：美國專利第9,993,730號(“‘730專利”)和美國專利10,806,988號(“’988專利”)，專利名稱為“在與電視直播節目相關的技巧遊戲中均衡電視接收的系統延遲的方法”，以及美國專利第10,806,988號(“專利‘988

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表演“。基於‘730專利的指控針對Sportsbook，基於’988專利的指控針對DFS。

2021年10月4日，我們提交了一項動議，駁回Winview對‘543和’730項專利，以及它對所有四項主張的專利的故意、誘導和幫助侵權的權利主張。2021年10月29日，雙方提交了一項規定，允許Winview在2021年11月15日或之前提出第二次修訂後的申訴，法院於2021年11月1日簽署並下令。

2021年11月15日，Winview提交了第二份修訂後的起訴書(SAC)，將特拉華州的DraftKings Inc.和特拉華州的Crown Gaming Inc.添加為被告。在其他指控中，SAC重複了第一次修改後的起訴書中的指控，即被告侵犯了243、543、730和988項專利。2021年12月15日，DraftKings提交了駁回SAC的動議，再次辯稱Winview未能提出對‘543和’730專利的直接侵權，以及對所有四項主張的專利的故意、誘導和幫助侵權。Winview於2022年1月24日提交了反對駁回動議的備忘錄，DraftKings於2022年1月31日提交了對Winview反對意見的答覆簡報。

我們打算積極為此案辯護。如果法院最終判定我們侵犯了所主張的專利，我們可能會受到重大損害，其中可能包括三倍損害賠償和/或可能要求我們修改我們目前提供的某些功能的禁令。

我們不能以任何程度的確定性預測此事的結果，也不能確定任何潛在責任的程度。我們也不能提供可能的損失或損失範圍的估計。 這一事件的任何不利結果都可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前可用的信息，我們不認為該訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

證券事務

2021年7月2日，兩項基本相似的聯邦證券法推定的集體訴訟中的第一起向美國紐約南區地區法院提起，針對公司及其某些高管。這些訴訟指控，代表在2019年12月23日至2021年6月15日期間購買或以其他方式收購DraftKings股票的推定類別的人，違反了《交易法》第10(B)和20(A)條。這些指控涉及(但不限於)涉嫌虛假和誤導性陳述和/或未能披露有關公司業務和前景的信息，這些信息主要基於興登堡研究公司2021年6月15日發表的一份關於DraftKings的報告(“興登堡報告”)中有關SBTech的指控。我們打算對這些主張進行有力的辯護。2021年11月12日，法院合併了標題下的兩項訴訟在Re DraftKings證券訴訟並指定了一名首席原告。首席原告於2022年1月11日提交了一份合併的修訂後的起訴書。被告對合並的修改後的起訴書做出迴應的最後期限是2022年2月22日或之前。

2021年7月9日，公司收到美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的傳票，要求提供與興登堡報告中提出的某些指控有關的文件。我們打算遵守相關要求，並正在配合美國證券交易委員會正在進行的調查。

我們不能以任何程度的確定性預測這些問題的結果，也不能確定任何潛在責任的程度。我們也不能提供可能的損失或損失範圍的估計。 這些事項的任何不利結果可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前可用的信息，我們不認為該訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

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股東派生訴訟

2021年10月21日，公司的所謂股東在內華達州提起了四起基本相似的推定股東派生訴訟中的第一起。這些行動旨在代表公司對公司和DEAC的某些現任和前任高級管理人員和/或董事會成員提出索賠。向美國內華達州地區法院提起了兩起訴訟，向克拉克縣的內華達州地區法院提起了兩起訴訟。這些行動旨在代表公司提出索賠，其中包括違反受託責任和公司浪費，這些索賠主要基於興登堡報告中包含的關於SBTech的指控。這兩項聯邦法院訴訟還認為，某些個人對公司在上述聯邦證券集體訴訟中根據《交易法》第10(B)和21D條做出的任何不利判決負有責任。這些訴訟尋求未指明的補償性損害賠償、改變公司治理和內部程序、公平和強制救濟、恢復原狀、費用和律師費。

本公司不能以任何程度的確定性預測這些事項的結果或確定任何潛在負債的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。由於這些訴訟聲稱代表公司提出索賠，並聲稱尋求有利於公司的判決，因此根據目前掌握的信息，公司認為這些訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming

2021年8月19日，AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming(“Arrow Gaming”)向美國新澤西州地區法院提起訴訟，指控DraftKings的DFS和Casino產品侵犯了四項專利。2021年10月12日，Arrow Gaming提交了一份修改後的訴狀，要求增加一項專利。在修改後的起訴書中，針對DraftKings的DFS和Casino產品中的一個或兩個主張了以下美國專利：(1)美國專利號9,613,498(“專利”)，題為“對等遊戲的系統和方法”；(2)美國專利號9,978,205(“專利‘205”)，題為“基於位置的網絡遊戲限制”；(3)美國專利號10,497,220(“專利’220”)，題為“基於位置的網絡遊戲限制”；(4)題為“基於位置的網絡遊戲限制”的美國專利第10,614,657號(“專利”)；和(5)題為“基於位置的網絡遊戲限制”的美國專利11,024,131號(“專利”)。

2021年11月9日，我們提出動議，駁回原告的申訴。2021年11月10日，我們應訴並提起反訴(《反訴》)。在反訴中，除其他事項外，我們尋求一項宣告性判決，即Arrow Gaming專利無效。2021年12月1日，Arrow Gaming迴應了我們的反訴。2021年12月20日，Arrow Gaming提交了第二份修訂後的起訴書，增加了與被指控的故意侵權有關的新指控。

2022年1月21日，DraftKings提出動議，駁回原告的第二次修改後的申訴。

我們打算積極為此案辯護。如果法院最終判定我們侵犯了所主張的專利，我們可能會受到重大損害，其中可能包括三倍損害賠償和/或可能要求我們修改我們目前提供的某些功能的禁令。

我們不能以任何程度的確定性預測此事的結果，也不能確定任何潛在責任的程度。我們也不能提供可能的損失或損失範圍的估計。 這一事件的任何不利結果都可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前可用的信息，我們不認為該訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

Beteiro，LLC

2021年11月22日，Beteiro，LLC(“Beteiro”)在美國新澤西州地區法院對該公司提起訴訟，指控該公司的Sportsbook和Casino產品侵犯了四項專利。在起訴書中，針對公司的Sportsbook和Casino產品主張了以下美國專利：美國專利號9965,920，題為“促進遊戲活動和/或賭博活動的設備和方法”(“‘920專利”)；

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美國專利號10,043,341，題為“促進遊戲活動和/或賭博活動的設備和方法”(“‘341專利”)；美國專利10,147,266號，題為“促進遊戲活動和/或賭博活動的設備和方法”(“’266專利”)；以及美國專利10,255,755號，題為“促進遊戲活動和/或賭博活動的設備和方法”(“‘755號專利”)(統稱為“Beteiro專利”)。

DraftKings於2022年2月9日提交動議，駁回原告的申訴。

我們打算積極為此案辯護。如果法院最終判定我們侵犯了所主張的專利，我們可能會受到重大損害，其中可能包括三倍損害賠償和/或可能要求我們修改我們目前提供的某些功能的禁令。

我們不能以任何程度的確定性預測此事的結果，也不能確定任何潛在責任的程度。我們也不能提供可能的損失或損失範圍的估計。 這一事件的任何不利結果都可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前可用的信息，我們不認為該訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

提奧奇尼斯有限公司和巨像(國際移民組織)有限公司

2021年12月1日，Digenes Ltd.&Colossus(IOM)Ltd.(“Colossus”)向美國特拉華州地區法院提起訴訟，指控該公司的Sportsbook產品侵犯了七項專利。在起訴書中，針對該公司的Sportsbook產品主張了以下美國專利，每項專利的標題是：美國專利號8,721,439(“‘439專利”)；美國專利號9,117,341(“’341專利”)；美國專利號9,275,516(“‘516專利”)；美國專利號9,424,716(“’716專利”)；美國專利號9,704,338(“‘338專利”)；美國專利號10,970,969(“‘969專利”)和美國專利號10,997,822(“’822專利”)。

2021年1月24日，DraftKings提交了駁回最初申訴的動議。2022年2月7日，巨人提交了修改後的起訴書(“修改後的起訴書”)，其中包括主張針對DraftKings的另一項專利，美國專利號11,200,779(“‘779專利”)。對修改後的申訴做出迴應的最後期限是2022年2月21日。

我們打算積極為此案辯護。如果法院最終判定我們侵犯了所主張的專利，我們可能會受到重大損害，其中可能包括三倍損害賠償和/或可能要求我們修改我們目前提供的某些功能的禁令。

我們不能以任何程度的確定性預測此事的結果，也不能確定任何潛在責任的程度。我們也不能提供可能的損失或損失範圍的估計。 這一事件的任何不利結果都可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前可用的信息，我們不認為該訴訟的結果將對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

其他

除上述行動外，我們還面臨在正常業務過程中出現的各種其他法律程序和索賠。在我們看來，任何這些行動的最終責任金額不太可能對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響，儘管結果可能對我們任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

 

第4項礦山安全信息披露 

不適用。

  

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第II部

 

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

 

市場信息

 

DraftKings的A級普通股在納斯達克交易，代碼為“DKNG”。在2020年4月24日之前，以及與SBTech（Global）Limited和Diamond Eagle Acquisition Corp的業務合併完成之前，Diamond Eagle Acquisition Corp的A類普通股在納斯達克交易，股票代碼為“DEAC”。

 

持有者

 

截至2022年2月16日，我們A類普通股的登記持有人有969人。除了我們A類普通股的記錄持有人外，我們相信，銀行、經紀商和其他金融機構持有A類普通股的“街頭名牌”持有人或實益持有人的數量要多得多。

 

我們的B類普通股沒有公開市場，截至2022年2月16日，我們的B類普通股有一名登記持有人。

 

股利政策

 

到目前為止，我們還沒有對我們的A類普通股支付任何現金股息。現金股息的支付取決於我們董事會的酌情決定權，可能會受到各種因素的影響，包括我們未來的收益、財務狀況、資本要求、股票回購活動、當前和未來計劃的戰略增長計劃、債務水平以及董事會認為相關的其他因素。

 

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

 

有關其他信息，請參閲本表格第III部分第12項10-K和合並財務報表附註附註11基於股票的補償。

 

股價表現 

上圖將我們A類普通股的股東累計總回報與標準普爾(“S”)非必需消費品指數和納斯達克綜合指數的累計總回報進行了比較。該圖假設在2019年7月25日，也就是我們的最初交易日收盤時，對我們普通股的初始投資為100美元。S非必需消費品指數和納斯達克綜合指數的數據假設股息進行了再投資。總回報等於股價升值加上股息的再投資。

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近期出售未登記證券；使用登記發行所得款項

 

沒有。

 

發行人及關聯購買人購買股權證券

 

除因股票獎勵歸屬而產生的所得税預扣義務的僱員為償還所得税預扣義務而根據淨結算額回購的股份外，不包括其他股份。

 

第六項。[已保留]

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第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

 

以下討論和分析應與本年度報告的其他部分一併閲讀，包括“項目1.業務”以及本報告其他部分所附的綜合財務報表和相關附註。除非另有説明，否則術語“DraftKings”、“我們”、“我們”或“我們”指的是DraftKings Inc.，這是一家內華達州的公司及其合併的子公司。

 

我們的業務

 

我們是一家數字體育娛樂和遊戲公司。我們為用户提供日常夢幻體育(“DFS”)、體育博彩(“Sportsbook”)和在線賭場(“iGaming”)產品，以及媒體和其他在線消費產品。我們還參與設計、開發和授權用於在線和零售體育書籍和賭場遊戲產品的體育博彩和賭場遊戲軟件，以及其他在線消費產品。

我們的使命是通過負責任地創造世界上最受歡迎的真金白銀遊戲和博彩體驗，讓生活變得更加精彩。我們通過創造一個環境，讓我們的用户可以通過DFS、Sportsbook和iGaming以及媒體和其他在線消費產品來實現這一點。我們也高度關注我們作為一個真實貨幣遊戲新時代的管理者的責任。我們的道德規範指導着我們的決策，既考慮到體育的傳統和誠信，也考慮到我們在法規遵從性和消費者保護方面的投資。

我們進行了深思熟慮的大量投資，以支持我們的使命和長期增長。例如，我們對我們的產品和技術進行了投資，以不斷推出新的產品創新，通過數據科學提高營銷、銷售和運營效率，並提供出色的用户體驗。我們還在銷售和營銷方面進行了大量投資，並進行了激勵措施，以增長和留住我們的付費用户基礎，包括個性化的跨產品提供和促銷，並提升品牌知名度，以吸引“遊戲中的皮膚”體育迷。總而言之，這些投資使我們能夠創建基於可擴展技術的領先產品，同時吸引用户基礎，從而導致我們業務的快速增長。

我們的首要任務是(A)繼續投資於我們的產品和服務，(B)在新的地區推出我們的產品，(C)在體育博彩和iGaming領域創造可複製和可預測的國家級單位經濟，以及(D)擴大我們的其他在線消費產品供應。當我們在一個新的司法管轄區推出Sportsbook和iGaming產品時，我們將投資於用户獲取、保留和交叉銷售，直到新的司法管轄區為我們的產品提供足夠數量的用户。

我們目前的技術是高度可擴展的，在新的司法管轄區推出我們的產品所需的增量支出相對最少。我們將繼續結合我們的市場進入計劃管理我們的固定成本基礎，並將我們的可變支出集中在營銷、用户體驗和支持以及監管合規性上，以成為用户的首選產品，並與監管機構保持良好的關係。我們還希望通過成本協同效應和技術基礎設施的持續優化帶來的新機會，隨着時間的推移提高我們的盈利能力。

我們的盈利之路是基於積極貢獻的加速利潤增長，主要由營銷效率推動，因為我們繼續從本地到地區再到全國的廣告過渡，以及對我們的產品和技術以及一般和行政職能的投資帶來的規模效益。在綜合調整後的EBITDA基礎上，當總貢獻利潤超過我們業務的固定成本時，我們預計將實現盈利，這在一定程度上取決於能夠使用我們產品的美國成年人口的百分比，以及標題為“關於前瞻性陳述的告誡聲明”一節中總結的其他因素。

陳述的基礎

 

我們經營兩個相輔相成的業務部門：我們的企業對消費者(B2C)業務和我們的企業對企業(B2B)業務。

B2C

我們的B2C業務由特拉華州公司DraftKings Inc.(“Old DK”)的遺留業務組成，其中包括我們的DFS、Sportsbook和iGaming產品，以及我們的其他在線消費產品。在這些主要產品中，我們為用户提供單一的集成產品，提供一個賬户、一個錢包、一個集中支付系統和負責任的遊戲控制。目前，我們主要在美國運營我們的B2C部門。

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B2B

我們的B2B業務主要由我們於2020年4月23日收購的SBTech的業務組成。我們的B2B部門的主要活動涉及體育博彩和賭場遊戲軟件的設計和開發。我們的B2B服務是通過我們的專有軟件提供的，我們的補充服務包括交易和風險管理，以及對報告、客户管理和監管報告要求的支持。我們的B2B業務主要集中在歐洲和美國。此前，SBTech在亞洲通過經銷商模式提供服務。2021年4月1日，與經銷商的協議終止，過渡期已經結束。

新冠肺炎的影響

 

新冠肺炎疫情對全球商業活動產生了不利影響，擾亂了供應鏈，並導致金融市場大幅波動。從2020年開始，一直持續到2021年，新冠肺炎大流行對許多不同的行業產生了不利影響。正在進行的新冠肺炎大流行，包括新冠肺炎新變種或菌株的出現，可能會對經濟和市場狀況產生持續的實質性不利影響，並引發一段時期的全球經濟減速。這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎影響程度和持續時間的任何預測。因此，新冠肺炎疫情給我們和我們的業績帶來了實質性的不確定性和風險，並可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

自新冠肺炎疫情爆發以來，對我們的主要影響是運動季節和體育賽事的暫停、取消和重新安排。從2020年3月開始，一直持續到2020年第三季度的第一個月，包括MLB常規賽、國內足球聯賽和歐洲盃比賽、NBA常規賽和季後賽、NCAA大學籃球錦標賽、高爾夫大師賽、NHL常規賽和季後賽在內的許多運動季節和體育賽事被暫停或取消。從2020年第三季度開始，一直持續到2020年第四季度，主要職業體育聯盟恢復了活動，其中許多活動的容量有限或減少。MLB在延遲三個月後開始了賽季，也完成了世界系列賽，NHL恢復了賽季並完成了斯坦利杯季後賽，舉行了大師賽高爾夫錦標賽，恢復了大多數國內足球聯賽和幾場歐洲盃比賽，NFL賽季按常規開始。在此期間，NBA也恢復了賽季，完成了NBA總決賽，開始了2020-2021賽季。2020年運動季和體育賽事的暫停和更改減少了客户對我們Sportsbook和DFS產品的使用和支出，並導致我們為取消的賽事發放退款。在截至2021年12月31日的一年中，許多體育賽季仍在繼續，大多數體育賽事也按計劃舉行(包括從2020年推遲的體育賽事)，包括NFL常規賽、NFL季後賽和超級碗LV、MLB常規賽和世界系列賽、NBA常規賽和NBA季後賽、NHL常規賽和斯坦利杯、NASCAR杯系列賽、各種NCAA足球保齡球比賽、NCAA大學籃球賽季和錦標賽，以及歐洲足球錦標賽。隨着大型體育賽事的迴歸，用户對我們的Sportsbook和DFS產品產生了極大的興趣和活動。然而，由於新冠肺炎疫情的爆發，運動季和體育賽事仍有可能被暫停、取消或重新安排。

我們的收入根據運動季節和體育賽事等因素而有所不同，新冠肺炎導致的取消、暫停或更改可能會對我們的收入產生不利影響，可能是實質性的。然而，我們不依賴於運動季節和體育賽事的產品，如iGaming，可能會部分抵消這種對收入的不利影響。

消費者在娛樂或休閒活動上的支出大幅或持續下降也可能對我們提供的產品的需求產生不利影響，減少現金流和收入，從而對我們的業務、財務狀況和運營業績造成重大損害。此外，新冠肺炎病例的實質性破壞性死灰復燃或出現更多新冠肺炎變異或菌株可能會造成其他廣泛或更嚴重的影響，具體取決於感染率最高的地區。由於為緩解新冠肺炎傳播而採取的措施使許多員工有必要改變傳統的辦公環境，因此我們實施了業務連續性計劃，以確保員工的安全，並確保我們的業務在員工遠程工作時以最大限度地減少對正常工作運營的中斷繼續運營。我們將繼續關注與新冠肺炎造成的中斷和不確定性相關的事態發展。

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金融亮點和趨勢

 

下表列出了我們在所示期間的財務結果摘要，並摘自我們截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併財務報表：

 

			截至2013年12月31日的一年，
(金額以千為單位)			2021						2020						2019
收入 (1)			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410
預計收入(2)			1,296,025						643,502						431,834
淨虧損(1)			(1,523,195)						(1,231,835)						(142,734)
預計淨虧損(2)			(1,523,195)						(1,242,761)						(173,962)
調整後的EBITDA (3)			(676,133)						(391,919)						(98,640)
預計調整後的EBITDA(3)			(676,133)						(395,928)						(78,224)

 

(1)由於業務合併的時間(定義如下)，截至2020年12月31日的12個月期間反映自2020年4月24日起的B2B/SBTech活動，而截至2019年12月31日的12個月期間並不反映任何B2B/SBTech活動。

(2)假設業務合併於2019年1月1日完成。見下文“財務結果的可比性”。

(3)調整後的EBITDA和預計調整後的EBITDA是非GAAP財務指標。請參閲“非GAAP信息“關於這些措施的更多信息和這些措施的對賬，見下文。

與2020年相比，2021年的收入增加了6.815億美元，這主要是由於我們的B2C部門表現強勁，這是強勁的客户獲取和保留以及我們的Sportsbook和iGaming產品於2021年在其他司法管轄區成功推出的結果。

 

與2020年相比，2021年預計收入增加了6.525億美元，主要反映了我們B2C部門的強勁表現，如上所述。

 

財務結果的可比性

 

2020年4月23日，我們完成了DEAC、Old DK和SBTech之間的業務合併(“業務合併”)。業務合併帶來了可攤銷無形資產和商譽的大幅增長。收購無形資產的攤銷大幅增加了我們在收購後一段時間的綜合銷售成本(並對我們的綜合毛利率產生了不利影響)，並預計在可預見的未來將繼續如此。作為業務合併的結果，我們成為在納斯達克上市的上市公司，並聘請了人員併產生了作為上市公司運營所必需的和慣例的成本，這已經並預計將繼續導致更高的一般和管理成本。

於2021年3月，我們發行了本金總額為12.65億美元的零息可轉換優先票據，其中包括全面行使超額配股權所得款項(統稱為“可轉換票據”)。關於可換股票據的定價和行使購買額外票據的選擇權，本公司訂立了一項私下協商的封頂催繳交易(“封頂催繳交易”)。一般情況下，設定上限的看漲期權交易預計將減少可轉換票據轉換時對我們A類普通股的潛在攤薄。簽訂有上限的看漲交易的淨成本為1.24億美元。

截至2021年12月31日，我們手頭的現金(不包括代表客户持有的現金)為22億美元，而截至2020年12月31日的現金為18億美元。

由於公允價值於二零二一年及二零二零年的變動，我們分別錄得重新計量認股權證負債的收益3,010萬美元及重新計量認股權證負債的虧損3.876億美元。

以下是對我們2021年運營業績的討論，包括SBTech的財務業績。因此，我們2021年的綜合運營結果無法與我們之前幾個時期的綜合運營結果進行比較。我們的B2C

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下面介紹和討論的部門業績與DraftKings的遺留業務和我們報告的前幾個時期的綜合業績相當。

為了便於不同時期之間的比較，我們在本報告中補充討論了我們2021年的經營業績與我們未經審計的2020年預計經營業績的對比。二零一零年的備考業績乃按業務合併於二零一九年一月一日完成而編制，並基於估計及假設，吾等認為該等估計及假設是合理的，並符合S-X法規第11條。

關鍵績效指標-B2C運營

 

每月唯一支付者(“MUP”)。MUP是每月使用我們的B2C產品產品的獨立付費用户(“唯一付款人”)的平均數量。

MUPS是我們B2C用户基礎規模和我們品牌知名度的關鍵指標。我們認為，同比MUP也總體上表明瞭我們B2C部門的長期收入增長潛力，儘管個別時期的MUP可能不太能反映我們的長期預期。我們預計，隨着我們在新的和現有的司法管轄區吸引、留住和重新吸引用户，並擴大我們的產品供應以吸引更廣泛的受眾，MUP的數量將會增長。

我們將MUP定義為每月有付費合約的唯一支付者數量(即，通過我們的技術參與了我們的一個或多個產品的B2C產品(如DFS比賽、體育博彩或賭場遊戲)的實實在在的合作。對於超過一個月的報告期，我們對報告期內第一個月的MUP進行平均。

“唯一付費用户”或“唯一付款人”是指在此期間通過我們的B2C技術進行了一次或多次付費活動的任何人(即，參與我們的其中一個B2C產品的付費活動的用户在該期間被視為單一的唯一付費用户或唯一付款人)。我們排除了已經支付了押金但尚未支付訂閲費的用户。唯一付款人或唯一付費用户包括參與了具有促銷獎勵的付費合約的用户，這些獎勵可以與他們錢包中存放在我們技術上的其他資金互換。到目前為止，MUP中包括的這些用户的數量並不多，而且這些用户中的絕大多數是在獲得獎勵之前和之後都已支付訂約費的回頭客。

下表顯示了我們2019年、2020年和2021年的MUP：

每MUP平均收入(“ARPMUP”)。ARPMUP是每個MUP的平均B2C細分市場收入。這一關鍵指標代表了我們推動B2C產品使用和貨幣化的能力。下表顯示了我們2019年、2020年和2021年的ARPMUP：

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我們將ARPMUP定義和計算為報告期內每月B2C細分市場的平均收入除以MUP(即，唯一支付者的平均數量)。

與2020年相比，2021年MUP的增長主要反映了我們Sportsbook和iGaming產品產品的強勁獨特支付者留存和收購，以及我們Sportsbook和iGaming產品產品在新州的擴展。此外，由於前一年因新冠肺炎而暫停和取消的重大體育賽事在2021年沒有以同樣的程度重演，MUP受到了積極影響。2021年ARPMUP的增長主要是由於我們繼續將產品組合轉移到我們的Sportsbook和iGaming產品中，並將我們的客户交叉銷售到更多的產品中，以及持續強勁的客户參與度。

 

非GAAP信息

 

這份報告包括調整後的EBITDA和預計調整後的EBITDA，這是我們用來補充我們根據美國公認會計準則公佈的業績的非GAAP業績衡量標準。我們相信，調整後的EBITDA和預計調整後的EBITDA在評估我們的經營業績時是有用的，類似於我們公開上市的美國競爭對手報告的指標，並且經常被證券分析師、機構投資者和其他感興趣的各方用來分析經營業績和前景。調整後的EBITDA和預計調整後的EBITDA並不打算取代任何美國公認會計原則財務指標。根據計算，它可能無法與其他行業或同一行業內其他公司的其他類似名稱的業績衡量標準相比較。

我們將調整後的EBITDA定義和計算為扣除利息收入或支出、所得税支出或利益、折舊和攤銷前的淨虧損，並進一步調整以股票為基礎的補償、交易相關成本、非核心訴訟、和解和相關成本、非經常性辯護和其他相關法律費用、權證負債的重新計量以及某些其他非經常性、非現金或非核心項目，如下文對賬所述。吾等將備考經調整EBITDA定義及計算為扣除利息收入或開支、所得税開支或利益及折舊及攤銷影響前的備考淨虧損(使業務合併生效，猶如其於2019年1月1日完成)，並就經調整EBITDA的相同項目作進一步調整。

我們納入這些非公認會計準則財務指標是因為管理層使用它們來評估我們的核心經營業績和趨勢，並就資本和新投資的分配做出戰略決策。調整後的EBITDA不包括美國公認會計原則要求的某些費用，因為它們是非經常性項目(例如，在交易相關成本和辯護以及其他相關法律費用的情況下)、非現金支出(例如，在折舊、攤銷、重新計量權證負債和基於股票的薪酬的情況下)，或者與我們的基本業務業績無關(例如，在利息收入和費用以及訴訟的情況下

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和解及相關費用)。預計調整後EBITDA不包括相同類別的費用，並準備使業務合併生效，就像它發生在2019年1月1日一樣。

 

調整後的EBITDA

 

下表列出了調整後的EBITDA與我們的淨虧損對賬，這是最接近美國公認會計原則的衡量標準，在所示時期內：

 

						截至2013年12月31日的一年，
(金額以千為單位)						2021						2020						2019
淨虧損						$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
根據以下因素調整：
折舊及攤銷(1)						121,138						77,410						13,636
利息(收入)費用淨額						(1,957)						1,070						(1,348)
所得税撥備(福利)						8,269						(622)						58
基於股票的薪酬 (2)						683,293						325,038						17,613
與交易有關的費用 (3)						25,316						36,406						10,472
訴訟、和解及相關費用 (4)						10,392						6,839						3,695
辯護和其他相關法律費用 (5)						40,415						—						—
(收益)重新計量認股權證負債的損失						(30,065)						387,565						—
其他非經常性、特別項目和非業務（收入）費用 (6)						(9,739)						6,210						(32)
調整後的EBITDA						$	(676,133)					$	(391,919)					$	(98,640)
按部門調整的EBITDA：
B2C						$	(654,432)					$	(393,461)					$	(98,640)
B2B						$	(21,701)					$	1,542					$	—

(1)這些金額包括2021年、2020年和2019年分別為8,010萬美元、5,050萬美元和0,000萬美元的收購無形資產攤銷。

(2)2021年、2020年和2019年的金額主要反映根據長期激勵計劃發放獎勵所產生的基於股票的薪酬支出，以及在2020年向首席執行官發行我們的B類股票(沒有經濟或轉換權)。

(3)包括資本市場諮詢、諮詢、會計和法律費用，涉及與未決或已完成交易和要約相關的評估、談判和整合成本。這些成本包括與2020年業務合併相關的成本。

(4)主要包括與訴訟有關的外部法律成本和被視為與我們的核心業務運營無關的訴訟和解成本。

(5)包括與我們在司法管轄區的宣傳工作和其他法律費用相關的某些非經常性成本，在這些司法管轄區，我們不經營某些產品，並正在積極尋求這些產品的許可或類似批准。2021年，這些成本主要與加利福尼亞州和佛羅裏達州有關。這一數額不包括與宣傳工作有關的其他經常性費用，以及在相關立法已通過且我們目前正在運作的司法管轄區發生的其他法律費用。

(6)主要包括與非經常性項目和特殊項目有關的諮詢、諮詢和其他成本，包括對財務報告實施內部控制、某些金融資產的公允價值變動以及我們的權益法應佔被投資方損失。

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備考調整後EBITDA

 

下表列出了所示期間我們的非GAAP預計調整後EBITDA與預計淨虧損的對賬：

 

						截至2013年12月31日的一年，
(金額以千為單位)						2021						2020
淨虧損						$	(1,523,195)					$	(1,242,761)
根據以下因素調整：
折舊及攤銷(1)						121,138						100,455
利息(收入)費用淨額						(1,957)						1,530
所得税撥備						8,269						3,074
基於股票的薪酬 (2)						683,293						335,660
交易相關成本 (3)						25,316						5,500
訴訟、和解及相關費用 (4)						10,392						6,839
辯護和其他相關法律費用 (5)						40,415						—
(收益)重新計量認股權證負債的損失						(30,065)						387,565
其他非經常性、特別項目和非業務（收入）費用 (6)						(9,739)						6,210
調整後的EBITDA						$	(676,133)					$	(395,928)

(1)這些金額包括2021年和2020年收購無形資產的攤銷分別為8，010萬美元和7，240萬美元。

(2)2021年和2020年的金額主要反映長期激勵計劃下發放獎勵以及2020年發行B類股票產生的股票薪酬費用（沒有經濟或轉換權）支付給我們的首席執行官，並因滿足業績條件而支付1，090萬美元，在業務合併完成之前，根據前期授予SBTech員工的股票補償獎勵。

(3)包括資本市場諮詢、諮詢、會計和法律費用，涉及與未決或已完成交易和要約相關的評估、談判和整合成本。這些成本包括與2020年業務合併相關的成本。

(4)主要包括與訴訟有關的外部法律成本和被視為與我們的核心業務運營無關的訴訟和解成本。

(5)包括與我們在司法管轄區的宣傳工作和其他法律費用相關的某些非經常性成本，在這些司法管轄區，我們不經營某些產品，並正在積極尋求這些產品的許可或類似批准。2021年，這些成本主要與加利福尼亞州和佛羅裏達州有關。這一數額不包括與宣傳工作有關的其他經常性費用，以及在相關立法已通過且我們目前正在運作的司法管轄區發生的其他法律費用。

(6)主要包括與非經常性項目和特殊項目有關的諮詢、諮詢和其他成本，包括對財務報告實施內部控制、某些金融資產的公允價值變動以及我們的權益法應佔被投資方損失。

 

影響我們結果的關鍵因素

 

我們的財務狀況和經營業績在很大程度上取決於以下因素：

 

行業機遇和競爭格局

 

我們在全球娛樂和遊戲行業運營，這些行業由各種產品和產品組成，競爭消費者的時間和可支配收入。我們的中短期重點是北美受監管的博彩業，特別是在線體育博彩和iGaming的機會。我們相信，我們行業領先的產品、強大的技術服務、十年的美國在線和移動遊戲經驗、成熟的品牌和垂直整合的解決方案，使我們成為州監管機構、職業體育聯盟和球隊、遊戲公司、零售和在線體育書籍以及其他體育娛樂和相關業務的首選合作伙伴。

 

隨着我們準備進入新的司法管轄區，我們預計將面臨來自其他老牌行業參與者的激烈競爭，其中一些可能在體育博彩和iGaming方面擁有更多經驗，並獲得更多資源。我們相信我們的分析

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從我們的DFS業務和之前推出的在線Sportsbook和iGaming產品中吸取的經驗教訓，將使我們能夠在新的司法管轄區奪取相當大的市場份額。

 

法制化、規制化與税收

 

我們的財務前景取決於在線體育博彩和iGaming在美國更多地區的合法化，我們認為，在2018年5月美國最高法院否決PASPA後，這一趨勢還處於初級階段。我們的戰略是在新的司法管轄區擴大我們的Sportsbook和iGaming產品，因為它們已經合法化並變得可以使用。截至2021年12月31日，美國29個州、哥倫比亞特區和波多黎各已將零售或在線體育博彩合法化。在這31個法律管轄區中，有23個已將在線體育博彩合法化。在這23個司法管轄區中，有18個是實時的，DraftKings在其中15個司法管轄區運營。

 

獲得在每個司法管轄區運營所需的許可證或夥伴關係的過程可能需要比我們預期的更長的時間。此外，立法或法規限制以及產品税可能會降低我們在特定司法管轄區運營的吸引力或增加我們的難度。例如，某些司法管轄區要求我們與零售運營商建立在線體育書籍訪問關係，這往往會增加我們的收入成本。已經建立國營壟斷的國家可能會限制像我們這樣的私營部門參與者的機會。儘管如此，我們相信我們專有的B2B軟件允許我們成為為國營體育書籍提供動力的首選合作伙伴。

 

各州對受監管的產品徵税，各州和產品產品的税率可能會有很大差異。銷售税也可能適用於某些司法管轄區。我們還需要繳納聯邦消費税，每筆體育博彩金額加25個基點。如果我們無法開發成功的產品，或者如果我們無法追求更多產品，我們的增長前景可能會受到影響。此外，如果我們未能對我們的產品和技術產品和服務做出正確的投資決策，我們可能無法吸引和留住關鍵用户，我們的收入和運營結果可能會下降。

 

能夠獲取、留住用户並從中獲利

 

我們通過吸引新的付費用户使用我們的產品，並隨着時間的推移提高他們對我們產品的參與度來實現業務增長。為了有效地吸引和留住付費用户，並重新吸引以前的付費用户，我們投資了各種營銷渠道，並結合個性化的客户促銷活動，其中大部分可以用於我們所有的產品(如免費參賽作品或投注或匹配押金)。這些投資和個性化促銷旨在提高消費者意識並推動參與度。雖然我們正在繼續評估我們的營銷和促銷活動的效率，但我們有限的運營歷史以及美國在線體育博彩和iGaming行業的相對新穎性使我們很難預測我們何時能夠實現長期盈利目標。

管理投注風險

 

體育博彩和iGaming的特點是有機會的因素。我們的收入受到用户下注的遊戲或事件的持有百分比(淨贏利與下注總額的比率)或實際結果的變化的影響。雖然我們提供的產品通常在一個確定的統計結果範圍內表現，但實際結果可能在任何給定的時期有所不同，而且一筆大賭注可能會對我們的短期財務業績產生相當大的影響。我們的持有量也受到一些我們無法控制的因素的影響，比如用户的技能、經驗和行為、玩遊戲的組合、用户的財力和下注的數量。由於這些因素的變化，我們產品的實際持有率可能與我們估計的理論勝率不同，可能導致我們的遊戲用户的贏利超過預期。我們尋求通過數據科學和分析以及我們技術中內置的規則來緩解這些風險，以及在某個時間點積極管理我們的風險金額，但我們可能並不總是能夠成功做到這一點，特別是在短期內，這可能會導致財務損失和收入波動。

 

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經營成果

 

2021年與2020年相比

 

下表概述了我們在所示年度的綜合經營成果以及各期間的變化。

 

						截至2013年12月31日的一年，
(金額以千為單位，百分比除外)						2021						2020						$Change						%的變化
收入						$	1,296,025					$	614,532					$	681,493					110.9		%
收入成本						794,162						346,589						(447,573)						(129.1)		%
銷售和市場營銷						981,500						495,192						(486,308)						(98.2)		%
產品和技術						253,655						168,633						(85,022)						(50.4)		%
一般和行政						828,325						447,374						(380,951)						(85.2)		%
運營虧損						(1,561,617)						(843,256)						(718,361)						85.2		%
利息收入(費用)，淨額						1,957						(1,070)						3,027						282.9		%
重新計量認股權證負債的損益						30,065						(387,565)						417,630						107.8		%
其他收入，淨額						11,951						—						11,951						100.0		%
所得税(福利)準備前虧損						(1,517,644)						(1,231,891)						(285,753)						23.2		%
所得税撥備(福利)						8,269						(622)						(8,891)						(1,429.4)		%
權益法投資的(收益)損失						(2,718)						566						3,284						580.2		%
淨虧損						$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(291,360)					(23.7)		%

 

收入。營收從2020年的6.145億美元增長至2021年的12.96億美元，增幅為110.9。這一增長歸因於B2C部門收入增加了6.597億美元，B2B部門收入增加了2180萬美元。

我們B2C部門收入增長6.597億美元，主要歸因於我們的在線遊戲收入從2020年的5.176億美元增加到2021年的11.455億美元，增幅為6.279億美元，增幅為121.3%。我們B2C部門收入的其餘增長歸因於“其他”收入，主要包括媒體和零售運動書。

與2020年相比，2021年在線博彩收入增長69.2%，ARPMUP增長30.9%，這是由於在線體育博彩和iGaming在全國範圍內不斷合法化的結果。自2020年以來，我們在亞利桑那州、康涅狄格州、密歇根州、田納西州、弗吉尼亞州和懷俄明州推出了在線Sportsbook產品，並在康涅狄格州和密歇根州推出了iGaming產品。我們還在之前推出的州繼續通過我們的Sportsbook和iGaming產品增加客户參與度。這一收入增長被我們在新州推出Sportsbook和iGaming產品的計劃促銷投資部分抵消了。

收入成本。收入成本從2020年的3.466億美元增加到2021年的7.942億美元，增幅為129.1。在這一增長中，5310萬美元歸因於B2B部門。

剔除我們B2B部門的影響，收入增加的成本將為3.945億美元，反映了我們B2C部門擴大產品和地理足跡帶來的收入增長，包括2021年在幾個州推出我們的Sportsbook和iGaming產品。我們B2C部門收入增加的3.945億美元成本主要可以歸因於我們可變費用的增加，如產品税和支付處理費，分別增加了203.4美元和7,310萬美元。其餘增長主要歸因於因客户活動增加而產生的可變平臺成本和收入分享安排。

B2C部門收入成本佔B2C收入的百分比從2020年的56.4%下降到2021年的55.4%，下降了1.0個百分點。這一改善反映了向我們內部體育博彩技術基礎設施過渡的部分年度收益。

銷售部和市場部。2021年，銷售和營銷支出從2020年的4.952億美元增加到9.815億美元，增幅為4.863億美元，增幅為98.2%。我們的B2C部門基本上佔了這一增長的全部，其中367.8美元的增長來自收購和留住玩家的活動，如包括廣告和開發營銷在內的營銷成本

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活動，以及與分析、開發和部署這些活動相關的人員編制和技術。其餘的增長主要是由於各種球隊和聯賽贊助商的增加。

產品和技術。產品和技術支出從2020年的1.686億美元增加到2021年的2.537億美元，增幅為8500萬美元，增幅為50.4%，其中3920萬美元可歸因於我們的B2B部門。其餘的增長主要反映了我們B2C部門產品運營和工程員工人數的增加，包括根據我們的長期激勵計劃頒發獎勵而增加的基於股票的薪酬支出2,600萬美元。

一般和行政。一般和行政費用從2020年的4.474億美元增加到2021年的8.283億美元，增幅為3.81億美元，增幅為85.2%。我們的B2C部門基本上佔了這一增長的全部，主要是由於根據我們的長期激勵計劃發放獎勵而產生的基於股票的薪酬支出增加了267.5-10萬美元。增加的其餘部分主要是由於反映員工人數增長的人員成本增加，以及與我們不經營某些產品並正在積極尋求這些產品的許可證或類似批准的司法管轄區的宣傳工作和其他法律費用相關的某些非經常性成本的增加。

重新計量認股權證負債的損益。2021年，我們在重新計量認股權證負債方面錄得收益3010萬美元，而2020年則虧損3.876億美元，主要原因是我們A類普通股的基礎股價發生了變化。

淨虧損。由於上述原因，2021年淨虧損從2020年的12.318億美元增加到15.232億美元，增加了2.914億美元。

2020年與2019年相比

本10-K表格中沒有討論我們2020年的經營結果與2019年相比的變化，但可以在我們於2021年5月3日提交給美國證券交易委員會的10-K/A表格1修正案的第7項.管理層對截至2020年12月31日的財政年度財務狀況和經營結果的討論和分析中找到，該表格可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov和www.DraftKings.com上免費獲取。

與2020年相比，2021年未經審計的預計補充結果

 

以下是我們截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的預計經營業績。這些預計結果假設業務合併，包括我們對SBTech的收購，構成了我們整個B2B部門，發生在2019年1月1日，並基於我們認為合理的估計和假設。如果業務合併實際發生在2019年1月1日，這些結果不會實現，也不能表明我們未來時期的綜合運營結果。

 

備考資料						截至2013年12月31日的一年，
(金額以千為單位，百分比除外)						2021						2020						$Change						%的變化
收入						$	1,296,025					$	643,502					$	652,523					101.4		%
收入成本						794,162						377,191						(416,971)						(110.5)		%
銷售和市場營銷						981,500						499,342						(482,158)						(96.6)		%
產品和技術						253,655						186,204						(67,451)						(36.2)		%
一般和行政						828,325						430,791						(397,534)						(92.3)		%
運營虧損						(1,561,617)						(850,026)						(711,591)						(83.7)		%
利息收入(費用)，淨額						1,957						(1,530)						3,487						227.9		%
重新計量認股權證負債的損益						30,065						(387,565)						417,630						107.8		%
其他收入，淨額						11,951						—						11,951						100.0		%
所得税前虧損						(1,517,644)						(1,239,121)						(278,523)						22.5		%
所得税撥備						8,269						3,074						5,195						169.0		%
權益法投資的(收益)損失						(2,718)						566						3,284						580.2		%
淨虧損						$	(1,523,195)					$	(1,242,761)					$	(280,434)					22.6		%

 

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收入.預計收入從2020年的6.435億美元增加了6.525億美元，增幅為101.4%，達到2021年的12.96億美元。如上所述，在這一增長中，6.597億美元歸因於B2C部門的業績，部分被B2B部門收入的小幅下降所抵消。

收入成本。2021年的收入成本增加了4.17億美元，增幅為110.5%，從2020年的預計收入成本3.772億美元增至7.942億美元。其中，3.945億美元的增長歸因於我們B2C部門的表現，如上所述。

銷售部和市場部。2021年，銷售和營銷支出增加了4.822億美元，增幅為96.6%，達到9.815億美元，而2020年的預計銷售和營銷支出為4.993億美元。如上文所述，增長主要歸因於我們B2C業務的表現。

產品和技術。2021年，產品和技術支出增加了6750萬美元，增幅為36.2%，達到2.537億美元，而2020年的預計產品和技術支出為1.862億美元。其中，6,120萬美元的增長歸因於我們B2C部門的表現，如上所述。其餘增長歸因於我們B2B部門的形式表現，主要是由於股票薪酬獎勵的增加和員工人數的增加。

一般和行政。一般及行政開支增加3.975億美元，或92.3%，至2021年的8.283億美元，預計一般及行政開支由2020年的4.308億美元增加至8.283億美元，基本上所有增長均歸因於我們B2C部門的表現，如上所述。

重新計量認股權證負債的損益。2021年，我們在重新計量認股權證負債方面錄得收益3010萬美元，而2020年則虧損3.876億美元，主要原因是我們A類普通股的基礎股價發生了變化。

淨虧損。由於上述原因，2021年淨虧損從2020年的預計淨虧損12.428億美元增加到15.232億美元，增加了2.804億美元。

 

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季度業績趨勢和季節性

 

我們的用户參與度和財務表現本質上是季節性的，如下圖所示，它展示了我們過去八個季度的MUP和ARPMUP，以及隨後的解釋。

 

我們的業務根據某些運動的相對受歡迎程度來體驗季節性的影響。儘管我們的技術支持全年的比賽和體育賽事投注，但我們的用户往往在第四季度參與最多，這主要是因為NFL和NBA賽季的時間框架重疊。因此，與其他季度相比，我們在第四季度創造了更高的歷史收入。我們預計這一趨勢將繼續下去，儘管我們每個季度的收入組合和我們的關鍵業績指標也將受到新司法管轄區推出時間和新產品推出的影響。

 

此外，從新冠肺炎對我們2020年財務業績的影響可以看出，特定季度或財年的收入和關鍵業績指標可能會有很大差異，這主要是由於職業體育賽季的安排，包括比賽頻率。例如，在NFL賽季期間，我們的用户參與度和收入通常在週日最高。會計報告期內的星期日數目可能因季度和年度而異，導致不同比較期間的收入波動。例如，我們的2021財年、2020財年和2019財年分別包括與常規賽16、16和17個週日的NFL比賽相關的收入。相比之下，傳統上落在第二和第三季度的MLB賽季的特點是整個賽季每天都有無數場比賽，這往往會導致與NFL賽季相比，更高的DFS用户參與度和更多的每位付費用户的體育書籍賭注。從歷史上看，MLB Play吸引了更多專注於我們產品的用户基礎，但用户數量較少。MLB賽季的時機加上這些因素，往往會導致我們第二季度的MUP較低，但ARPMUP較高。

 

主要運動季和體育賽事的暫停、推遲和取消可能會對我們本季度以及未來幾個季度的運營結果產生重大影響。

 

流動性與資本資源

 

截至2021年12月31日，我們擁有22億美元的現金和現金等價物(不包括玩家現金，我們代表所有司法管轄區和產品的付費用户將其從運營現金餘額中分離出來)。我們相信我們手頭的現金足以滿足我們目前至少12個月的營運資本和資本支出需求，

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不管新冠肺炎的持續影響如何。我們將繼續評估我們的長期經營業績和現金需求，並相信我們處於有利地位，可以繼續為業務的長期運營提供資金。

我們的物質現金需求包括以下合同義務和其他義務。

債務。 2021年3月，我們發行了本金總額為12.65億美元的零息可轉換優先票據。可轉換票據將於2028年3月15日到期，可提前轉換、贖回或回購。關於可換股票據的定價和行使購買額外可換股票據的選擇權，我們簽訂了私下協商的封頂看漲期權交易(“封頂看漲期權交易”)。一般情況下，設定上限的看漲期權交易預計將減少可轉換票據轉換時對我們A類普通股的潛在攤薄。訂立上限催繳交易所產生的1.24億美元淨成本，記為本公司綜合資產負債表上額外實收資本的減少額。

租契。我們有某些公司辦公設施、數據中心和機動車輛的租賃安排。截至2021年12月31日，公司有8,460萬美元的租賃義務，其中1,660萬美元應在12個月內支付。

其他購買義務。我們與供應商、許可人和其他人簽訂了某些不可取消的合同，要求我們未來支付現金。截至2021年12月31日，這些購買義務為18.943億美元，其中4.043億美元在12個月內支付。

 

現金流

 

下表彙總了所示期間的現金流：

 

			截至2013年12月31日的一年，
(單位：千)			2021						2020						2019
用於經營活動的現金淨額			$	(419,508)					$	(194,157)					$	(46,578)
用於投資活動的現金淨額			(195,022)						(227,341)						(42,271)
融資活動提供的現金淨額			1,138,813						2,306,299						79,776
外匯匯率對現金和現金等值物以及受限制現金的影響			583						(358)						—
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)			524,866						1,884,443						(9,073)
期初現金及現金等價物和限制性現金			2,104,976						220,533						229,606
期末現金及現金等價物和限制性現金			$	2,629,842					$	2,104,976					$	220,533

 

經營活動。2021年用於經營活動的現金淨額為4.195億美元，而2020年為1.942億美元，主要反映了由於上述原因，扣除非現金成本項目後我們的淨虧損增加2.914億美元。非現金成本項目同比減少4450萬美元，主要是由於認股權證負債重新計量的損失減少，部分被基於股票的補償費用以及折舊和攤銷的增加所抵消。這些現金流出的增加被運營營運資金增加1.105億美元部分抵消，這主要是由於我們的應付賬款和應對用户的應計費用和負債提供的現金增加。

 

2020年用於經營活動的現金淨額由2019年的46,600,000美元增加至19,4200,000美元，增幅為316.8%，主要反映我們扣除非現金成本項目後淨虧損增加10.891億美元，但部分被營運資金改善所抵銷。非現金成本項目同比增加7.595億美元，主要是由於我們對3.876億美元的權證負債進行了重新計量，基於股票的薪酬支出增加了3.074億美元，收購的無形資產的攤銷增加了5050萬美元。

 

投資活動。2021年用於投資活動的現金淨額從2020年的2.273億美元減少至1.95億美元，主要反映了2020年第二季度支付給SBTech股東的與業務合併相關的代價的現金部分，但被2021年發生的其他收購和為博彩牌照支付的現金增加部分抵消。

 

2020年用於投資活動的現金淨額從2019年的42,300,000美元增加至22，73,000美元，主要反映與業務合併相關的支付給SBTech股東的現金部分，扣除收購的現金淨額為178.6美元。

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融資活動。2021年融資活動提供的現金淨額從2020年的23.063億美元減少到11.388億美元，減少了11.675億美元。儘管我們在2021年完成了可轉換債券的發行，但在2020年期間發生的其他活動導致融資活動提供的現金在比較這些時期時有所減少。2020年發生的此類活動包括DEAC股票的資本重組和主要與行使我們的公共認股權證有關的2.02億美元的淨收益(在業務合併後可以行使)，以及與公開發行股票相關的淨收益16.801億美元。

 

2020年，融資活動提供的淨現金從2019年同期的7980萬美元增加到23.063億美元，增加了22.265億美元。這一增長是由於與DEAC股票資本重組有關的6.698億美元，與行使我們的公共認股權證有關的2.02億美元的淨收益(在業務合併後可以行使)，以及與我們的A類普通股在2020年6月和10月的公開發行相關的淨收益約16.801億美元。

  

關鍵會計政策

 

我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。編制財務報表需要我們的管理層作出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響收入和支出、資產和負債的報告金額以及或有資產和負債的披露。在下列情況下，我們認為會計判斷、估計或假設是關鍵的：(1)估計或假設性質複雜或需要高度判斷；(2)使用不同的判斷、估計和假設可能對我們的合併財務報表產生重大影響。我們的主要會計政策載於本報告其他部分的綜合財務報表附註2。我們的關鍵會計政策如下所述。

 

或有損失

 

我們的或有損失包括在我們綜合資產負債表的“其他長期負債”項下，本質上是不確定的，它們的估計需要管理層對損失概率和損失金額的估計做出重大判斷。這些突發事件包括但不限於訴訟、監管調查和法律程序，以及管理層對複雜的法律和法規的評估，包括與間接税有關的法律和法規，以及這些法規可能適用於我們工商業的程度。有關詳細信息，請參閲我們的合併財務報表附註7和附註16。

我們定期審查我們的或有事項，以確定損失的可能性是否可能，並評估是否可以對損失做出合理的估計。確定是否可以做出損失估計是一項複雜的工作，它考慮了管理層的判斷、第三方研究、談判的前景以及監管機構和法院的解釋等信息。當損失被確定為可能時，根據美國公認會計原則的定義，損失的金額可以合理地估計，估計的或有負債被記錄下來。我們不斷地重新評估我們的間接税和其他立場是否適當。

 

商譽

 

商譽在報告單位水平進行減值測試，報告單位水平與經營部門相同或低一水平。根據ASC主題350無形資產-商譽等，我們的業務分為三個報告單元：B2C(即、DFS、iGaming、Online Sportsbook和Retail Sportsbook)、媒體和B2B。我們每年至少在第四季度審查和評估商譽和無限期無形資產的潛在減值，如果情況表明可能減值，我們會更頻繁地進行審查和評估。

 

在測試商譽減值時，我們可以選擇從定性評估開始，通常稱為“第0步”，以確定包含商譽的報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。這種定性評估可能包括但不限於審查宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、特定實體的財務業績和其他事件，包括我們的管理層、戰略和主要用户基礎的變化。如果我們確定報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，我們將通過比較報告單位的賬面價值和公允價值來進行商譽減值量化分析。如果賬面值超過公允價值，商譽將減記至公允價值，並在綜合經營報表中計入減值費用。我們每年進行減值測試，當情況發生變化時，很可能會減少報告的公允價值。

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低於賬面價值的單位。我們對截至2021年10月1日的商譽進行了年度減值評估，得出商譽沒有減值的結論。

 

企業合併

 

我們根據ASC主題805對業務收購進行核算，企業合併(“ASC 805”)。我們將收購成本計量為收購日期、轉讓資產的公允價值、承擔的負債和發行的權益工具的總和。直接應歸屬於收購的交易成本計入已發生的費用。本公司就超出(I)收購總成本、任何非控股權益的公允價值及收購日期超過(Ii)收購業務的可識別淨資產公允價值的任何先前持有的股權的公允價值入賬商譽。

 

收購會計方法要求我們根據收購日企業合併要素的公允價值，包括可確認無形資產的公允價值、遞延税項資產估值準備、與不確定税務狀況和或有事項相關的負債的公允價值，作出判斷並作出估計和假設。我們還必須在一年的計量期內完善這些估計，以反映獲得的關於截至收購日期存在的事實和情況的任何新信息，如果知道，將影響到截至該日期確認的金額的計量。如果我們被要求追溯調整我們為與收購相關的資產和負債的公允價值記錄的臨時金額，這些調整可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大影響。我們在估計未來收購的技術、用户名單和其他可識別無形資產的公允價值時必須做出的估計和假設包括我們預計從收購的資產中產生的未來現金流。如果隨後的實際結果和基礎業務活動的更新預測與用於開發這些價值的假設和預測相比發生變化，我們可能會記錄減值費用。此外，我們估計了某些收購資產的經濟壽命，這些壽命用於計算折舊和攤銷費用。如果我們對經濟壽命的估計發生變化，折舊或攤銷費用可能會加速或放緩，這可能會對我們的運營結果產生重大影響。

2021年3月26日和2021年4月1日，公司分別收購了維加斯體育信息網絡公司和藍帶軟件有限公司100%的股權。這兩筆收購都是根據ASC 805進行的。根據收購方法，我們記錄了收購資產的公允價值和承擔的負債。對購置的資產和承擔的負債的對價分配是根據各種估計數計算的。截至2021年12月31日，我們敲定了兩筆收購的初步收購價格分配。

基於股票的薪酬

 

我們的歷史和未完成的基於股票的薪酬獎勵，包括我們股權薪酬計劃下的期權和其他股票獎勵的發行，通常包括基於服務、基於業績或基於市場的歸屬條件。對於僅以服務為基礎的歸屬條件的獎勵，我們使用直線法記錄這些獎勵的補償成本減去假設的沒收率。對於基於業績或基於市場歸屬條件的獎勵，我們按份額確認補償成本(加速歸屬法)。

 

股票薪酬支出根據股票獎勵授予日的公允價值計量，並在獎勵的必要服務期內確認。在業務合併後，我們的A類普通股的公允價值現在根據報價的市場價格確定。在業務合併之前，我們的管理層和董事會考慮了各種目標和主觀因素，以確定Old DK普通股在每個授出日的公允價值，包括由第三方評估公司確定的價值。這些因素包括同行業同類公司的財務表現、資本結構、預期經營業績和市場表現分析等。為了估計股票期權獎勵的公允價值，使用了Black-Scholes模型，並使用蒙特卡羅模擬方法確定了基於市場條件的授予的公允價值。布萊克-斯科爾斯模型和蒙特卡洛模擬都要求管理層做出一些關鍵假設，包括預期波動率、預期期限、無風險利率和預期股息。無風險利率是使用壽命接近預期期限的美國國債的收益率來估計的。布萊克-斯科爾斯模型中使用的預期期限假設代表期權預計未償還的時間段，並使用必要服務期和期權合同期限之間的中點進行估計。

 

這些估值所依據的假設代表管理層的最佳估計，涉及固有的不確定性和管理判斷的應用。因此，如果因素或預期結果發生變化，而我們的管理層使用顯著不同的假設或估計，我們未來期間的基於股票的薪酬支出可能會有實質性的差異，包括對之前期間記錄的基於股票的薪酬支出進行調整的結果。

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

 

我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率風險、外匯風險和通脹風險，具體如下：

 

利率風險

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別擁有22億美元和18億美元的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物包括高流動性、不受限制的儲蓄、支票和其他銀行賬户。該公司還利用貨幣市場基金和原始到期日為3個月或更短的短期存款。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保留本金和提供流動性。由於我們的投資組合具有相對短期的性質，假設利率變化100個基點不會對我們的投資組合在所述期間的公允價值產生實質性影響。

 

外幣風險

 

作為業務合併的結果，我們面臨與我們的交易和子公司餘額折算相關的外幣兑換風險，這些餘額以我們的功能貨幣美元以外的貨幣計價。我們被要求將我們B2B部門業績的很大一部分從歐元(SBTech大多數非美國子公司的功能貨幣)轉換為美元(我們的功能貨幣)。在2021年和2020年，我們對這些風險的敞口並不大。我們尋求通過將交易貨幣與我們的現金流入和流出相匹配來對衝我們的外匯交易敞口。目前，我們不會以其他方式對衝我們的外匯敞口，但未來可能會考慮這樣做。

通貨膨脹風險

 

我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果有實質性影響。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

 

項目8.財務報表和補充數據

 

見項目15所列財務報表“展示、財務報表明細表這份年度報告。

 

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。

 

沒有。

 

第9A項。控制和程序。

 

信息披露控制和程序的評估

 

在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了截至2021年12月31日，即本年度報告所涵蓋期間的結束，我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2021年12月31日起生效，以確保公司在我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總、評估和報告(視情況適用)，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。

 

管理層關於財務報告內部控制的報告

 

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。管理層根據《內部控制-綜合》中規定的標準對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估

68

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特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的框架(2013年框架)。財務報告內部控制是指根據美國公認會計原則，為對外財務報告的可靠性提供合理保證的過程。根據本公司的評估，管理層得出結論，其對財務報告的內部控制於2021年12月31日生效，以提供關於財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制財務報表的合理保證。管理層已與審計委員會審查了其評估。

本公司的獨立註冊會計師事務所BDO USA，LLP已發佈了一份關於本公司財務報告內部控制的審計報告，該報告載於第二部分第15項.展示、財務報表明細表這份年度報告。

 

財務報告內部控制的變化

除執行下文所述的重大弱點補救活動外，截至2021年12月31日止三個月內，我們對財務報告的內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無改變，對我們的財務報告內部控制有重大影響或有合理可能產生重大影響。

對先前披露的重大弱點的補救

我們先前在我們的2020年年報以及我們提交給我們的截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度報告10-Q表格中發現並披露，我們在對私募認股權證和公開認股權證(統稱為“認股權證”)的分類和會計控制方面存在重大弱點，這些認股權證和認股權證最初是由鑽石鷹收購公司在首次公開募股時發行的，並由公司在完成業務合併預期的交易時承擔。

截至2021年12月31日，管理層已完成了我們對之前報告的作為業務合併的一部分發行的權證的會計相關重大弱點的補救工作的實施。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

我們的補救努力包括證明我們有能力有效地操作我們的控制，並加強我們的控制設計，要求在完成重大或不尋常的交易之前正式考慮獲得額外的技術指導。這些額外的考慮包括獲得額外的會計聲明或與第三方會計專家、權威機構或監管機構進行磋商等項目。

對控制和程序有效性的限制

 

我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證，如上所述。我們的管理層認識到，任何控制系統，無論設計和運行得多麼好，都是基於某些判斷和假設，不能絕對保證其目標將會實現。

 

項目9B。其他信息。

 

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

 

不適用。

69

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第III部

 

項目10.董事、行政人員和公司治理

 

本項所需的信息將包含在我們將於截至2021年12月31日財年120天內向SEC提交的2022年股東年度會議委託聲明中（“2022年委託聲明”），並通過引用併入本文。

 

項目11.高管薪酬.

 

此項目所需的信息將包含在我們的2022年代理聲明中，該聲明通過引用併入本文。

 

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項.

 

此項目所需的信息將包含在我們的2022年代理聲明中，該聲明通過引用併入本文。

 

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性.

 

此項目所需的信息將包含在我們的2022年代理聲明中，該聲明通過引用併入本文。

 

項目14.首席會計師費用和服務.

 

此項目所需的信息將包含在我們的2022年代理聲明中，該聲明通過引用併入本文。

70

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第IV部

 

I項目15。展品、財務報表附表。

(A)作為本報告一部分提交的文件
(A)(1)財務報表
DraftKings Inc.的經審計合併財務報表截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度：
獨立註冊會計師事務所報告(BDO USA，LLP; 波士頓，馬薩諸塞州；PCAOB ID號243)			72
合併資產負債表			F-1
合併業務報表			F-3
合併全面損失表			F-4
合併股東權益變動表(虧損)			F-5
合併現金流量表			F-8
合併財務報表附註			F-10
(2)財務報表附表
財務報表附表已被省略，因為它們要麼不是必需的，要麼不適用，或者這些信息已列入合併財務報表或其附註。
(3)展品：本報告的展品列在下面的展品索引中。
(3)(B)展品的描述
展品索引			75

71

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獨立註冊會計師事務所報告

 

股東和董事會

DraftKings Inc.

波士頓，馬薩諸塞州

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了DraftKings Inc.隨附的合併資產負債表。(the“公司”）截至2021年12月31日和2020年12月31日的相關合並經營報表、合併全面虧損表、股東權益變動（虧損）表和現金流量表，以及相關附註（統稱“合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表在所有重大方面公允地反映了公司2021年和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日止期間三年中各年的經營結果和現金流量,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的報告和我們2022年2月18日的報告就此發表了無保留的意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

無形資產計價~企業合併

如綜合財務報表附註3所述，公司於2021年3月26日以7000萬美元的淨代價收購了維加斯體育信息網絡公司(“VSiN”)。本公司根據ASC主題805對收購進行了會計處理，企業合併該條例要求本公司作出判斷，並根據有關業務合併元素於收購日期的公允價值(包括可識別無形資產的公允價值)的現有資料作出估計及假設。本公司在估計未來商標和商號、收購的技術、客户關係和其他可識別無形資產的公允價值時所作的估計和假設包括他們預期從收購的資產中產生的未來現金流量。該公司確認了2180萬美元的有限壽命無形資產。

我們將某些可識別的有限壽命無形資產(主要包括商標和商號)的公允價值的確定確定為一項關鍵的審計事項。我們決定的主要考慮因素包括

72

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(I)關鍵假設的變化可能對收購的有限壽命無形資產的公允價值產生重大影響，(Ii)需要主觀性和判斷力來確定公司在確定收購的商標和商號的公允價值時使用的重大不可觀察的投入和假設，特別是預測的收入增長率、折扣率和客户收購節省成本的協同效應，以及(Iii)使用各種估值模型來確定收購的商標和商號的公允價值的適當性。審計這些要素涉及特別具有挑戰性和主觀性的審計師判斷，因為處理這些事項所需的審計工作的性質和程度，包括所需的專門技能或知識的程度。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

a.我們測試了公司對業務合併會計的內部控制的有效性，包括與確定已確認無形資產公允價值有關的控制

b.我們評估了預期收入增長率、折扣率和客户獲取成本節約協同效應的合理性：(I)評估目標實體的歷史業績，(Ii)對照行業指標和同行集團公司評估財務預測，以及(Iii)評估用於衡量客户獲取成本節約協同效應的方法的合理性。

c.我們利用擁有估值專業知識和技能的人員協助：(I)評估納入各種估值模型的折扣率的合理性，以及(Ii)評估管理層用來確定所收購商標和商號的公允價值的各種估值模型的適當性。

與間接税有關的或有損失

如綜合財務報表附註7所述，截至2021年12月31日，公司的間接税或有負債估計為4750萬美元。間接税法規和條例可能很複雜，在適用和解釋上可能會有所不同。本公司根據其對法規和條例及其對其業務的適用性的分析，就其估計的這些税項應計負債。税務機關可以根據法規對互聯網交付的活動徵收間接税，在某些情況下，這些法規是在互聯網出現之前制定的，並不一定適用於公司的業務。

我們將與間接税相關的或有損失的會計處理確定為一項重要的審計事項。我們決定的主要考慮因素包括管理層在(I)解釋和應用間接税法規、(Ii)評估存在或有虧損的可能性以及(Iii)評估所記錄的金額時應用重大判斷。審計這些要素涉及特別挑戰審計師的判斷，因為處理這些事項所需的審計工作的性質和程度，包括在評估這些要素方面需要專門知識和技能。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

a.我們測試了與確定間接税或有負債有關的公司內部控制的有效性，包括對管理層對間接税結果概率和金額的評估、管理層確定所有相關法規和法規、評估可能和合理可能損失的計量以及相關披露的制定的控制。

b.吾等通過審核司法管轄區銷售額及適用税率，評估本公司須予評估的間接税事項的完整性及準確性，以確定或有負債是否被準確記錄。

c.我們利用在州和地方税務法規方面具有專業知識和技能的人員來協助(I)評估公司對間接税結果概率的評估，以及(Ii)通過評估公司的評估來評估可能和合理的可能損失的計量，包括評估所有相關的法規和法規是否都已確定。

可轉換高級票據和上限看漲期權

如綜合財務報表附註7所述，公司於2021年3月發行了本金總額12.65億美元的零息可轉換優先票據(“可轉換票據”)，將於2028年3月15日到期，但須提前轉換、贖回或回購。在對發行可轉換票據進行會計處理時，截至2021年12月31日，公司記錄的可轉換票據負債為124.85萬美元，扣除債務發行成本為1650萬美元。雖然按攤銷成本入賬，但負債於2021年12月31日的公允價值為9.538億美元，這是根據可轉換票據在該期間最後一個營業日在場外市場的估計或實際買入和報價計算得出的。

73

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關於可換股票據的定價和行使購買額外票據的選擇權，本公司達成了一項私下協商的封頂看漲期權交易(“封頂看漲交易”)。有上限的看漲期權交易預計將在可轉換票據的任何轉換時減少對A類普通股的潛在攤薄。由於這筆交易符合股權分類的條件，與上限看漲交易相關的1.24億美元的淨成本在截至2021年12月31日的綜合資產負債表上計入了額外實收資本的減少。

我們將可轉換票據和相關上限看漲期權交易的初始會計確認為一項關鍵審計事項。我們決定的主要考慮因素包括管理層對與初始交易有關的複雜技術會計的應用。由於處理這些事項所需的審計工作的性質和程度，包括需要評估會計處理方面的專門知識和技能，對這項交易的審計尤其涉及對審計師的判斷提出質疑。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

a.我們測試了公司對複雜或不尋常交易會計的內部控制的有效性，包括可轉換票據和上限看漲交易。

b.我們聘請了在債務發行和衍生品交易會計方面具有專業知識和技能的人員來協助評估公司對適用於可轉換票據和上限看漲期權交易的會計處理的評估。

/s/BDO USA，LLP

自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

波士頓，馬薩諸塞州

2022年2月18日

74

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獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會

DraftKings Inc.

波士頓，馬薩諸塞州

財務報告內部控制之我見

我們審計了DraftKings Inc.截至2021年12月31日，公司（“公司”）對財務報告的內部控制，基於 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布（“COSO標準”）。我們認為，截至2021年12月31日，公司根據COSO標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制.

我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計（美國）（“PCAOB”）、公司截至2021年和2020年12月31日的合併資產負債表、相關合並經營報表、合併全面虧損表、股東權益變動（赤字）、以及截至2021年12月31日止三年中每年的現金流量，相關附註和我們日期為2022年2月18日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告第9A項》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對財務報告進行了內部控制審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/BDO USA，LLP

波士頓，馬薩諸塞州

2022年2月18日

75

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DraftKings Inc.

合併資產負債表

(金額以千為單位，面值除外)

 

			十二月三十一日，
			2021						2020
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	2,152,892					$	1,817,258
預留給用户的現金			476,950						287,718
預留給用户的應收款			51,949						30,249
應收賬款			45,864						44,522
預付費用和其他流動資產			25,675						14,558
流動資產總額			2,753,330						2,194,305
財產和設備，淨額			46,019						40,827
無形資產，淨額			535,017						555,930
商譽			615,655						569,603
經營性租賃使用權資產			63,831						68,077
權益法投資			9,825						2,955
存款和其他非流動資產			45,377						7,632
總資產			$	4,069,054					$	3,439,329
負債與股東權益
流動負債：
應付賬款和應計費用			$	387,737					$	223,633
對用户的責任			528,874						317,942
經營租賃負債，本期部分			12,814						12,837
流動負債總額			929,425						554,412
可轉換票據，扣除發行成本			1,248,452						—
非流動經營租賃負債			57,341						68,775
認股權證負債			26,911						65,444
長期所得税負債			79,125						72,066
其他長期負債			49,272						47,287
總負債			$	2,390,526					$	807,984
承擔和或有負債(附註16)

 

見合併財務報表附註。

 

F-1

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DraftKings Inc.

 

合併資產負債表

(金額以千為單位)

 

			十二月三十一日，
			2021						2020
股東權益：
A類普通股，$0.0001票面價值；900,000分別截至2021年12月31日和2020年12月31日授權的股份; 414,911和403,110已發行及已發行股份407,781和396,303分別於2021年12月31日和2020年12月31日未償還			$	41					$	40
B類普通股，$0.0001票面價值；900,000截至2021年12月31日和2020年12月31日授權的股份; 393,014於2021年12月31日及2020年12月31日發行及發行的股份			39						39
庫存股，按成本計算；7,130和6,807分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票			(306,614)						(288,784)
額外實收資本			5,702,388						5,067,135
累計赤字			(3,753,814)						(2,230,619)
累計其他綜合收益			36,488						83,534
股東權益總額			1,678,528						2,631,345
總負債和股東權益			$	4,069,054					$	3,439,329

 

見合併財務報表附註。

 

F-2

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DraftKings Inc.

合併業務報表

(以千計，每股除外)

 

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
收入			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410
收入成本			794,162						346,589						103,889
銷售和市場營銷			981,500						495,192						185,269
產品和技術			253,655						168,633						55,929
一般和行政			828,325						447,374						124,868
運營虧損			(1,561,617)						(843,256)						(146,545)
其他收入(支出)：
利息收入(費用)，淨額			1,957						(1,070)						1,348
重新計量認股權證負債的損益			30,065						(387,565)						—
其他收入，淨額			11,951						—						3,000
所得税前虧損準備(收益)			(1,517,644)						(1,231,891)						(142,197)
所得税撥備(福利)			8,269						(622)						58
權益法投資的(收益)損失			(2,718)						566						479
普通股股東應佔淨虧損			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
普通股股東應佔每股虧損：
基本的和稀釋的			$	(3.78)					$	(4.03)					$	(0.77)

 

見合併財務報表附註。

 

由於業務合併的時間，上述期間（在適用的情況下）不包括2020年4月24日之前發生的B2B/SBTech活動。

 

F-3

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DraftKings Inc.

綜合全面損失表

(金額以千為單位)

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
淨虧損			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
其他綜合(虧損)收入
外幣折算調整數， 零税費			(47,046)						83,534						—
綜合損失			$	(1,570,241)					$	(1,148,301)					$	(142,734)

 

見合併財務報表附註。

 

由於業務合併的時間，上述期間（在適用的情況下）不包括2020年4月24日之前發生的B2B/SBTech活動。

 

F-4

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DraftKings Inc.

合併股東權益變動表(虧損)

(金額以千為單位)

			A類普通股												B類普通股												其他內容 實收資本						累計 赤字						積累和其他 全面 收入						庫存量						股東合計 權益
			股票						金額						股票						金額
2020年12月31日的餘額			396,303						$	40					393,014						$	39					$	5,067,135					$	(2,230,619)					$	83,534					$	(288,784)					$	2,631,345
股票期權的行使			9,421						1						—						—						31,478						—						—						—						31,479
基於股票的薪酬費用			—						—						—						—						683,293						—						—						—						683,293
購買有上限的看漲期權			—						—						—						—						(123,970)						—						—						—						(123,970)
為收購而發行的股權對價			520						—						—						—						33,149						—						—						—						33,149
為行使認股權證而發行的股份			337						—						—						—						9,205						—						—						—						9,205
購買庫存股			(323)						—						—						—						—						—						—						(17,830)						(17,830)
限制性股票單位歸屬			1,523						—						—						—						—						—						—						—						—
外幣換算，淨額 零税費			—						—						—						—						—						—						(47,046)						—						(47,046)
其他			—						—						—						—						2,098						—						—						—						2,098
淨虧損			—						—						—						—						—						(1,523,195)						—						—						(1,523,195)
2021年12月31日的餘額			407,781						$	41					393,014						$	39					$	5,702,388					$	(3,753,814)					$	36,488					$	(306,614)					$	1,678,528

F-5

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			敞篷車 可贖回 優先股												A類常見 庫存												B類常見 庫存												其他內容 實收資本						累計赤字						累計 其他 綜合收益						財務處 庫存金額						總計 股東(虧損)權益
			股票						金額						股票						金額						股票						金額
2019年12月31日的餘額（如先前報告）			110,250						$	258,371					389,610						$	390					—						$	—					$	690,443					$	(998,784)					$	—					$	—					$	(307,951)
因合併資本重組而轉換股份			(110,250)						(258,371)						(204,984)						(372)						—						—						258,743						—						—						—						258,371
2019年12月31日餘額反向收購的影響（參見注2）			—						—						184,626						18						—						—						949,186						(998,784)						—						—						(49,580)
發行F系列優先股			—						—						1,526						—						—						—						11,000						—						—						—						11,000
股票期權的行使			—						—						14,900						2						—						—						27,585						—						—						—						27,587
基於股票的薪酬費用			—						—						—						—						393,014						39						324,999						—						—						—						325,038
合併資本重組、淨回購美元7,192和發行成本為$11,564			—						—						(278)						—						—						—						(18,756)						—						—						—						(18,756)
可轉換票據轉換為普通股			—						—						11,254						1						—						—						112,544						—						—						—						112,545
DEAC股票資本重組，扣除贖回和股權發行成本美元10,631			—						—						74,122						7						—						—						542,327						—						—						—						542,334
為收購SBTech而發行的股權對價			—						—						40,739						4						—						—						789,060						—						—						—						789,064
為盈利而發行的股票- SBTech			—						—						720						—						—						—						—						—						—						—						—
為盈利而發行的股票- DEAC和DK			—						—						5,280						1						—						—						(1)						—						—						—						—
為行使認股權證而發行的股份			—						—						17,698						2						—						—						649,130						—						—						—						649,132
發行中發行的股份，扣除發行成本美元41,536			—						—						36,820						4						—						—						1,680,063						—						—						—						1,680,067
購買庫存股			—						—						(6,807)						(1)						—						—						—						—						—						(288,784)						(288,785)
RSU歸屬			—						—						15,703						2						—						—						(2)						—						—						—						—
外幣換算，淨額 零税費			—						—						—						—						—						—						—						—						83,534						—						83,534
淨虧損			—						—						—						—						—						—						—						(1,231,835)						—						—						(1,231,835)
2020年12月31日的餘額			—						$	—					396,303						$	40					393,014						$	39					$	5,067,135					$	(2,230,619)					$	83,534					$	(288,784)					$	2,631,345

F-6

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			敞篷車 可贖回 優先股												A類：常見 庫存												其他內容 已繳費 《資本》						累計赤字						總計 股東權益(虧損)
			股票						金額						股票						金額
2018年12月31日的餘額（如先前報告）			111,969						$	261,277					384,009						$	384					$	670,439					$	(856,050)					$	(185,227)
股份的轉換			(111,969)						(261,277)						(200,756)						(366)						261,643						—						261,277
2018年12月31日餘額反向收購的影響（參見注2）			—						—						183,253						18						932,082						(856,050)						76,050
股票期權的行使			—						—						1,017						—						1,148						—						1,148
已發行普通股			—						—						674						—						439						—						439
發行普通股進行實物轉讓			—						—						290						—						1,364						—						1,364
回購優先股和發行期票			—						—						(1,626)						—						(11,722)						—						(11,722)
F系列優先股發行資本重組			—						—						1,018						—						7,824						—						7,824
基於股票的薪酬費用			—						—						—						—						17,613						—						17,613
發行認股權證			—						—						—						—						438						—						438
淨虧損			—						—						—						—						—						(142,734)						(142,734)
2019年12月31日的餘額			—						$	—					184,626						$	18					$	949,186					$	(998,784)					$	(49,580)

 

見合併財務報表附註。

 

由於業務合併的時間，上述期間（在適用的情況下）不包括2020年4月24日之前發生的B2B/SBTech活動。

F-7

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DraftKings Inc.

合併現金流量表

(金額以千為單位)

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
經營活動的現金流：
淨虧損			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
將淨虧損與業務活動中使用的現金流量淨額進行調整：
折舊及攤銷			121,138						77,410						13,636
非現金利息支出			2,109						3,114						424
股票補償費用，包括B類普通股的價值			683,293						325,038						17,613
(收益)重新計量認股權證負債的損失			(30,065)						387,565						—
權益法投資的(收益)損失			(2,718)						566						479
初始權益法投資收益			—						—						(3,000)
有價股權證券和其他金融資產的收益			(11,311)						—						—
遞延所得税			(15,509)						(2,279)						54
其他費用，淨額			—						—						2,711
經營資產及負債之變動（扣除收購事項之影響）：
預留給用户的應收款			(21,700)						(10,421)						1,506
應收賬款			(1,787)						(13,802)						(3,118)
預付費用和其他流動資產			(10,078)						1,152						(6,436)
存款和其他非流動資產			(6,458)						(3,730)						(930)
經營租賃，淨額			(1,059)						2,640						—
應付賬款和應計費用			167,927						103,574						27,946
和解責任			—						—						(3,400)
其他長期負債			5,746						12,355						18,405
長期所得税負擔			13,227						(411)						—
對用户的責任			210,932						154,907						30,266
用於經營活動的現金流量淨額			(419,508)						(194,157)						(46,578)
投資活動產生的現金流：
購置財產和設備			(15,925)						(11,752)						(16,703)
為內部開發的軟件成本支付的現金			(46,542)						(27,489)						(14,816)
取得博彩牌照			(35,809)						(6,830)						(10,752)
購買有價股權證券和其他金融資產			(25,000)						—						—
為收購支付的現金，扣除獲得的現金			(64,970)						(178,645)						—
其他投資活動，淨額			(6,776)						(2,625)						—
用於投資活動的現金流量淨額			(195,022)						(227,341)						(42,271)
融資活動的現金流：
循環信貸額度收益			—						37,750						3,000
償還循環信貸額度			—						(44,500)						—
現金收購未經認可的投資者			—						(7,192)						—
發行可贖回可轉換股票所得款項，淨額			—						—						7,824
優先股回購			—						—						(722)
與合併資本重組相關的發行成本			—						(11,564)						—
發行可轉換票據所得款項淨額			1,248,025						41,077						68,087

F-8

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購買有上限的看漲期權			(123,970)						—						—
DEAC股票資本重組的收益，扣除發行成本			—						669,825						—
發行認股權證股份所得收益			693						202,034						—
A類普通股發行收益，扣除發行成本			—						1,680,067						439
購買庫存股			(17,830)						(288,785)						—
行使股票期權所得收益			31,479						27,587						1,148
其他融資活動			416						—						—
融資活動提供的現金流量淨額			1,138,813						2,306,299						79,776
外匯匯率對現金和現金等值物以及受限制現金的影響			583						(358)						—
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			524,866						1,884,443						(9,073)
期初現金及現金等價物和限制性現金			2,104,976						220,533						229,606
現金及現金等價物和受限現金，期末			$	2,629,842					$	2,104,976					$	220,533
現金、現金等值物和受限制現金的披露：
現金和現金等價物			$	2,152,892					$	1,817,258					$	76,533
預留給用户的現金			476,950						287,718						144,000
現金總額、現金等價物和受限現金，期末			$	2,629,842					$	2,104,976					$	220,533
補充披露非現金投資和融資活動：
非現金贖回F系列可贖回可轉換股票優先股			$	—					$	—					$	11,000
可轉換票據和應計利息轉換為普通股			—						112,545						—
從DEAC收購的淨負債增加			—						2,514						—
博彩許可證應付賬款和應計費用增加，淨額			(4,976)						3,976						1,000
財產和設備以及內部開發軟件成本的應付賬款和應計費用增加			1,218						990						—
為收購而發行的股權對價			33,149						789,064						—
補充披露現金活動：
增加為用户預留的現金			189,232						143,718						32,302
支付利息的現金			—						417						260
繳納所得税的現金			5,632						1,442						—

 

見合併財務報表附註。

 

由於業務合併的時間，上述期間（在適用的情況下）不包括2020年4月24日之前發生的B2B/SBTech活動。

F-9

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DraftKings Inc.

合併財務報表附註

（除非另有説明，以千計）

 

1.    業務説明

 

DraftKings Inc.是內華達州的一家公司(“公司”或“DraftKings”)，在內華達州註冊成立為DEAC NV Merge Corp.，這是我們的法律前身鑽石鷹收購公司(“DEAC”)的全資子公司，DEAC是一家特殊目的收購公司。於二零二零年四月二十三日，DEAC完成日期為二零一九年十二月二十二日(經二零二零年四月七日修訂)的業務合併協議(“業務合併”)擬進行的交易，並就此(I)DEAC與本公司合併併入本公司，據此，本公司於合併中倖存下來，並根據根據一九三四年證券交易法(經修訂的“交易法”)頒佈的第12G-3(A)條的規定成為DEAC的繼任者，(Ii)本公司更名為“DraftKings Inc.”，(Iii)本公司收購了DraftKings Inc.，(Iv)本公司收購SBTech(Global)Limited(“SBTech”)的全部已發行股本及已發行股本。上述交易完成後，Old DK及SBTech成為本公司的全資附屬公司。

 

DraftKings是一家數字體育娛樂和遊戲公司。該公司的企業對消費者(“B2C”)部門為用户提供日常夢幻體育(“DFS”)、體育博彩(“Sportsbook”)和在線賭場(“iGaming”)產品，以及媒體和其他在線消費產品。該公司的企業對企業(“B2B”)部門涉及體育博彩和賭場遊戲軟件的設計、開發和授權，用於其Sportsbook和賭場遊戲產品。

 

2018年5月，最高法院以憲法為由推翻了1992年職業和業餘體育保護法(PASPA)，該法律禁止大多數州授權和監管體育博彩。自最高法院的裁決以來，許多州已經將體育博彩合法化。截至2021年12月31日，美國29個州、哥倫比亞特區和波多黎各已將某種形式的體育博彩合法化。在這31個法律管轄區中，有23個已將在線體育博彩合法化。在這23個司法管轄區中，有18個是實時的，DraftKings在15他們中的一員。擁有iGaming合法化法規的司法管轄區包括康涅狄格州、特拉華州、密歇根州、新澤西州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州。

截至2021年12月31日，該公司在亞利桑那州、科羅拉多州、康涅狄格州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、密歇根州、新罕布夏州、新澤西州、俄勒岡州(B2B)、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和懷俄明州運營在線體育書籍，並在科羅拉多州、康涅狄格州、伊利諾伊州、愛荷華州、路易斯安那州、密西西比州、新罕布夏州、新澤西州和紐約擁有零售體育書籍。截至2021年12月31日，該公司在康涅狄格州、密歇根州、新澤西州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州提供iGaming產品。該公司還與陸上賭場達成安排，在相關立法通過、相關法規發佈和獲得所需許可證後，將業務擴展到更多的州。

 

新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)對全球商業活動產生了不利影響，擾亂了供應鏈，並導致金融市場大幅波動。從2020年開始，一直持續到2021年，新冠肺炎大流行對許多不同行業產生了不利影響。正在進行的新冠肺炎大流行，包括新冠肺炎新變種或菌株的出現，可能會對經濟和市場狀況產生持續的實質性不利影響，並引發一段時期的全球經濟減速。這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎影響程度和持續時間的任何預測。因此，新冠肺炎疫情給我們和我們的業績帶來了實質性的不確定性和風險，並可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

自新冠肺炎疫情爆發以來，對公司的主要影響一直是暫停、取消和重新安排運動季節和體育賽事。從2020年3月開始，一直持續到2020年第三季度的第一個月，包括MLB常規賽、國內足球聯賽和歐洲盃比賽、NBA常規賽和季後賽、NCAA大學籃球錦標賽、高爾夫大師賽、NHL常規賽和季後賽在內的許多運動季節和體育賽事被暫停或取消。從2020年第三季度開始，一直持續到2020年第四季度，主要職業體育聯盟恢復了活動，其中許多活動的容量有限或減少。MLB在延遲三個月後開始了賽季，也完成了世界系列賽，NHL恢復了賽季並完成了斯坦利杯季後賽，舉行了大師賽高爾夫錦標賽，恢復了大多數國內足球聯賽和幾場歐洲盃比賽，NFL賽季按常規開始。在此期間，NBA也恢復了賽季，完成了NBA總決賽，開始了2020-2021賽季。2020年運動季和體育賽事的暫停和更改減少了客户對本公司Sportsbook和DFS產品的使用和支出，並導致本公司為取消的賽事發放退款。在截至的年度內

F-10

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2021年12月31日，許多體育賽季仍在繼續，大多數體育賽事(包括從2020年推遲的體育賽事)都按計劃舉行，包括NFL常規賽、NFL季後賽和超級碗LV、MLB常規賽和世界系列賽、NBA常規賽和NBA季後賽、NHL常規賽和NHL斯坦利杯、NASCAR杯系列賽、各種NCAA足球保齡球比賽、NCAA大學籃球賽季和錦標賽，以及歐洲足球錦標賽。隨着大型體育賽事的迴歸，用户對我們的Sportsbook和DFS產品產生了極大的興趣和活動。然而，由於新冠肺炎疫情的爆發，運動季和體育賽事仍有可能被暫停、取消或重新安排。

該公司的收入根據運動季節和體育賽事以及其他因素而有所不同，新冠肺炎引起的取消、停賽或變更可能會對其收入產生不利影響，可能是實質性的。然而，該公司提供的不依賴於運動季節和體育賽事的產品，如iGaming，可能會部分抵消對收入的不利影響。

消費者在娛樂或休閒活動上的支出大幅或持續下降也可能對公司提供的產品的需求產生不利影響，減少現金流和收入，從而對公司的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。此外，新冠肺炎病例的實質性破壞性死灰復燃或出現更多新冠肺炎變異或菌株可能會造成其他廣泛或更嚴重的影響，具體取決於感染率最高的地區。由於為緩解新冠肺炎傳播而採取的措施使許多員工有必要改變傳統的辦公環境，因此公司實施了業務連續性計劃，以確保員工的安全，並確保在員工遠程工作的同時，業務繼續在對正常工作運營的最小中斷的情況下運作。本公司將繼續關注與新冠肺炎造成的中斷和不確定性相關的事態發展。

 

2.    重要會計政策和實務摘要

 

列報依據和合並原則

 

隨附的綜合財務報表乃按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定列報。綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目和經營情況。所有公司間賬户和交易在合併後被註銷。前幾年合併財務報表中的某些非實質性金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

 

根據業務合併，DEAC和Old DK的一家子公司之間的合併被視為根據美國公認會計準則進行的反向資本重組(“反向資本重組”)。按照這種會計方法，DEAC在財務報告中被視為“被收購”的公司。因此，為了會計目的，反向資本重組被視為等同於舊丹麥克朗為DEAC的淨資產發行股票，並伴隨着資本重組。DEAC的淨資產按歷史成本列報，未記錄商譽或其他無形資產。反向資本重組前的合併資產、負債和經營成果為Old DK的資產、負債和經營成果。於業務合併前，普通股股東可動用的股份及相應資本金額及每股盈利已追溯重列為反映業務合併所確立的交換比率的股份。此外，Old DK被確定為SBTech收購中的會計收購人，因此，根據會計準則編纂(“ASC”)，主題805，該收購被視為業務合併。企業合併，(“ASC 805”)，並採用會計收購法進行核算。DraftKings記錄了從SBTech收購的資產和承擔的負債的公允價值。提交的截至2020年12月31日的年度財務信息包括SBTech在2020年4月24日至(包括)2020年12月31日期間的財務信息和活動。

在2021年第二季度之前，公司(A)在其簡明綜合現金流量表中將“為用户預留的現金”的變化計入運營資產和負債的變化部分，因為公司歷來認為為用户預留的現金的變化抵消了球員負債的變化，以及(B)在簡明的綜合資產負債表上將“為用户預留的現金”與現金和現金等價物分開列報。

自2021年第二季度開始，為反映公司的總現金狀況(“現金及現金等價物”和“為用户保留的現金”)，並符合2016-18年會計準則更新(“ASU”)，現金流量表(主題230)-限制性現金公司修改了列報方式，將“為用户預留的現金”的變化從“經營資產和負債的變化”中剔除，轉而將總餘額作為現金和現金等價物以及限制現金在其簡明綜合現金流量表中的組成部分列報。

F-11

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這一修訂不會對公司的現金流量列報產生實質性影響，因為為用户保留的現金變化將繼續在綜合現金流量表中作為補充披露列報。此外，公司將繼續將為用户保留的現金作為一個單獨的項目列在公司的簡明綜合資產負債表上。

這些修訂不影響公司以前報告的綜合經營報表或綜合資產負債表，包括公司的現金和現金等價物以及為用户餘額預留的現金。上期數額已修訂，以符合本期列報。

下表列出了實施上文討論的2020年和2019年列報修訂後的合併現金流動表項目。

			截至2020年12月31日的年度																		截至2019年12月31日的年度
			已報告						調整						修訂後						已報告						調整						修訂後
將淨虧損與業務活動中使用的現金流量淨額進行調整：
營業資產和負債的變動，扣除業務合併的影響：
預留給用户的現金			$	(143,718)					$	143,718					$	—					$	(32,302)					$	32,302					$	—
用於經營活動的現金流量淨額			(337,875)						143,718						(194,157)						(78,880)						32,302						(46,578)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加（減少）			1,740,725						143,718						1,884,443						(41,375)						32,302						(9,073)
期初現金及現金等價物和限制性現金			76,533						144,000			(a)			220,533						117,908						111,698			(b)			229,606
現金及現金等價物和受限現金，期末			$	1,817,258					$	287,718					$	2,104,976					$	76,533					$	144,000					$	220,533

(a)表示截至2019年12月31日為用户餘額預留的現金，此前已包含在公司提交給美國證券交易委員會的2020年年報中。

(b)表示截至2018年12月31日為用户餘額預留的現金，此前已包含在公司於2020年10月6日提交給美國證券交易委員會的S-1表格中。

 

綜合損失

 

全面損失包括與外匯對我們以歐元計價的資產和負債價值的影響有關的外幣換算調整。折算損益計入綜合全面損失表。

 

外幣

 

我們的報告貨幣是美元，而公司重要的非美國子公司的功能貨幣是歐元。本公司主要非美國子公司的財務報表根據ASC 830折算為美元，外幣事務，使用資產和負債的期末匯率，以及當期收入、成本和支出的平均匯率和歷史權益匯率。在2021年、2020年和2019年期間，外幣交易沒有顯著影響淨收入。

 

預算的使用

 

根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。財務報表所反映的重大估計和假設涉及幷包括但不限於股權獎勵的估值和支出、計入或有和不確定因素、購買價格分配(包括無形資產的公允價值估計)、固定資產和無形資產的估計使用年限、內部開發的軟件成本和應計支出。

 

F-12

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持續經營的企業

 

根據業務合併、某些認股權證的行使、2020年6月至2020年10月的後續股票發行、2021年3月的可轉換票據發行以及支出假設的時間安排，公司目前預計其現金將足以支付2022年2月18日之後至少12個月的運營費用和資本支出要求。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，公司經歷了運營虧損和負運營現金流。雖然某些地區的現金流可能會有所改善，但在可預見的未來，公司預計將繼續出現年度運營虧損和年度負運營現金流。

 

集中風險和不確定性

 

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括經營性現金和現金等價物以及為用户保留的現金。該公司為現金和為用户保留的現金保留單獨的賬户，主要分佈在四家金融機構。有些金額超過了聯邦保險的限額，大部分現金都存放在一家金融機構。管理層相信，持有其現金的所有金融機構都具有高信用質量，並不認為本公司受到與商業銀行關係相關的正常信用風險以外的異常信用風險的影響。

 

該公司依靠數量有限的供應商來支持運營。具體地説，一家供應商目前是網絡服務的主要提供商，允許該公司託管其體育博彩、iGaming和日常夢幻體育產品。該供應商所提供服務的任何中斷都可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

公司的增長前景和市場潛力將取決於其獲得和維持在多個司法管轄區經營的牌照的能力，如果公司未能獲得和維持該等牌照，其業務、財務狀況、經營結果和前景可能會受到損害。

 

企業合併

 

根據ASC 805，公司按照收購會計方法對企業合併進行會計核算，該會計方法要求收購的資產和假定的負債在收購日按其公允價值確認。任何購買對價的公允價值超過所收購資產的公允價值減去所承擔的負債，均記為商譽。收購資產及承擔負債的公允價值乃根據收購業務的估值釐定，並涉及管理層作出重大估計及假設。

 

現金和現金等價物

 

現金和現金等價物包括高流動性、不受限制的儲蓄、貨幣市場基金、支票和其他銀行賬户。

 

預留給用户的現金

 

該公司設有單獨的銀行賬户，將用户的資金與運營資金分開。在某些受監管的司法管轄區，用户資金由DK Player Reserve，LLC持有，DK Player Reserve是特拉華州的一家有限責任公司，是本公司的全資子公司，成立的目的是在發生債權人索賠時保護用户的資金。

 

預留給用户的應收款

 

尚未收到的用户存款的應收賬款按公司預期從支付處理商收取的金額列報，其中包括適當時的信貸損失準備金。這些應收賬款的產生主要是由於用户存款和公司從支付處理商收到押金之間的處理時間。應收賬款的產生也源於某些支付處理商的證券化政策。信貸損失準備是根據公司對應收賬款無法付款的可能性的評估而確定的。這項準備金從應收賬款餘額中扣除，損失在合併業務報表的一般和行政費用中確認。於2021年12月31日及2020年12月31日的撥備對本公司的綜合財務報表並無重大影響。

 

F-13

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應收賬款

 

應收賬款按攤銷成本減去任何信貸損失準備入賬。信貸損失準備是根據公司對應收賬款不付款可能性的評估而確定的。這項準備金從應收賬款餘額中扣除，損失在合併業務報表的一般和行政費用中確認。於2021年12月31日及2020年12月31日的撥備對本公司的綜合財務報表並無重大影響。

 

財產和設備，淨額

 

財產和設備按扣除累計折舊後的成本入賬。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。租賃改進折舊是根據資產的租賃期限或估計使用年限中較短的一項計算的。增加和改進是資本化的，而維修和維護則是在發生時計入費用。每種資產類別的使用年限一般如下：

 

計算機設備和軟件			3年份
傢俱和固定裝置			7年份
租賃權改進			租賃期或裝修的估計可使用年期的較短者，一般而言 1–10年份

 

無形資產，淨額

 

該公司的無形資產包括開發的技術、客户關係、內部開發的軟件、遊戲許可證、商標和商號以及數字資產。相關攤銷開支於綜合經營報表分類為收益成本。我們在估計未來收購的技術、用户名單和其他可識別無形資產的公允價值時必須作出的估計和假設包括我們預期從收購的資產產生的未來現金流量。

 

發達的技術

 

已開發技術主要與設計及開發體育博彩及娛樂場博彩軟件有關，以供從SBTech及其他收購事項收購之網上及零售體育博彩及娛樂場博彩產品使用，並於收購日期按公平值入賬。

 

客户關係

 

客户(或“用户”)關係是有限壽命的無形資產，在其估計的經濟壽命內攤銷。客户關係通常被認為是業務合併的結果。

內部開發的軟件

 

為內部使用而開發的軟件按照ASC 350-40進行會計核算， 無形資產、商譽和非內部使用軟件。當(I)在初步項目階段完成時，(Ii)管理層已授權為完成項目提供更多資金，以及(Iii)項目很可能完成並按預期執行時，開發內部使用軟件所產生的合格成本將被資本化。這些資本化成本包括對開發內部使用軟件的員工的補償和與開發內部使用軟件相關的外部成本。一旦項目基本完成並且軟件準備好達到預期目的，這些成本的資本化就停止了。內部開發的軟件使用直線方法在估計的使用壽命內攤銷。所有其他支出，包括為保持無形資產目前的業績水平而發生的支出，均計入已發生的費用。

 

遊戲執照

 

本公司就透過營業執照在司法權區申請及維持良好信譽收取費用。與申請及其後續期有關的費用資本化，並在估計使用年限內採用直線法攤銷。在某些安排中，公司簽訂協議，以商業夥伴的許可證經營，以換取預付費。這些費用被資本化，並在其根據夥伴關係協議的預期收益或估計使用壽命中較短的時間內攤銷。

F-14

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商標和商號

 

本公司就申請及維持商標及商號以及因收購而產生的商標及商號收取費用。與申請及其後續期有關的費用資本化，並在估計使用年限內採用直線法攤銷。

數字資產

該公司已經購買了某些數字資產，包括加密貨幣，目前不需要現金來支持其運營。公司根據ASC 350對數字資產進行會計處理， 無形資產-商譽及其他（專題350）。 因此，如果報告期內任何時候的公平市價低於賬面價值，相當於差額的減值損失將在綜合經營報表中確認。如果報告期內任何時候的公允市場價值高於賬面價值，數字資產的基礎將不會調整以計入這一增長。數字資產的收益，如果有的話，將在出售或處置資產時確認。

 

長期資產減值準備

 

除商譽外，長期資產包括財產和設備以及有限壽命獲得的無形資產，如內部使用軟件、開發的軟件、遊戲許可證、商標、商號和客户關係。長壽資產(商譽除外)於發生事件或商業環境變化顯示資產的賬面價值可能無法完全收回時，會測試其是否可收回。當一項資產的預期未貼現未來現金流少於該資產的賬面金額時，確認減值費用。該公司確定，長壽資產在2021年、2020年或2019年沒有重大減值。

 

商譽

 

該公司的業務分類為三報道單位：B2C、媒體和B2B。在對商譽進行減值測試時，本公司可以選擇從定性評估(通常稱為“第0步”)開始，以確定包含商譽的報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。這種定性評估可能包括但不限於審查宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、特定實體的財務業績和其他事件，如公司管理層、戰略和主要用户基礎的變化。如果本公司認為報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，本公司將通過比較報告單位的賬面價值和公允價值進行商譽減值量化分析。如果賬面值超過公允價值，商譽將減記至公允價值，並在綜合經營報表中計入減值費用。本公司每年進行減值測試，當情況發生變化時，報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值。本公司對截至2021年10月1日的商譽進行了年度減值評估，並得出結論，商譽不受傷了。

權益法投資

 

公司擁有一家49.9截至2021年12月31日，DKFS，LLC，也稱為DraftKings Drive的會員權益百分比。此外，該公司已承諾投資高達$17.5向DBDK風險基金I，LP注入100萬美元，DBDK風險基金是特拉華州的一家有限合夥企業，也是DKFS LLC的子公司。截至2021年12月31日，公司已累計投入資金美元。3.5總承諾額的1000萬美元，這意味着擁有大約28.6在基金中的百分比。

本公司採用權益法核算本公司有能力對被投資方的經營和財務政策施加重大影響，但不行使控制權且不是主要受益人的投資。本公司對其對權益法被投資人的影響程度的判斷包括考慮關鍵因素，如所有權利益、在董事會的代表以及對決策的參與。本公司權益法投資的賬面價值反映在綜合資產負債表的“權益法投資”項目中。DKFS，LLC和DBDK Venture Fund I，LP的價值變化在綜合經營報表上的“權益法投資(收益)損失”中記錄。

 

根據權益法，公司的投資最初按成本計量，隨後增加或減少，以確認公司在被投資方的收入和虧損、資本貢獻和分配以及減值損失中的份額。本公司每年進行一次質量評估，如果有足夠的指標表明投資的公允價值低於賬面價值，則確認減值。

F-15

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租契

 

本公司租賃某些辦公空間、設備和車輛，並在租賃初始期限內按直線原則確認租賃費用，除非存在外部經濟因素，因此續期具有合理的確定性。在這些情況下，續約期限將包括在租賃期限內，以確定確認租賃費用的期限。

 

截至2019年12月31日的租約根據ASC 840報告，租賃(主題840)(“ASC 840”)，包括披露要求。本公司以直線法確認不可撤銷租期內營運租賃的租金開支。業主出資改善租賃的經營租賃被視為租户津貼，並在不可取消的租賃期內作為租金支出的減少攤銷。遞延租金負債按合約租賃付款與租金支出之間的差額計算，計入綜合資產負債表中的應付帳款、應計費用及其他長期負債。

 

公司採用《會計準則更新》(ASU)2016-2，租賃(主題842)(“ASU 2016-2”)，使用ASU 2018-11中提供的替代過渡方法，租賃(主題842)(《ASU 2018-11》)：截至2020年1月1日至2020年12月31日的目標改進。使用替代過渡方法，公司在ASU 2016-2生效日期應用了過渡要求。

 

本公司選擇了在新租賃標準內過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計。此外，本公司已選擇對所有類別的標的資產適用合併租賃及相關非租賃組成部分的實際權宜之計，並將合併合同作為租賃組成部分核算，以及選擇適用短期租賃確認豁免。

 

認股權證負債

 

作為DEAC於2019年5月14日首次公開募股的一部分，DEAC發行了13.3每份認股權證賦予持有人一股A類普通股的權利，行使價為$11.50每股(“公開認股權證”)。在首次公開招股結束的同時，DEAC完成了6.3向DEAC的保薦人提供百萬份認股權證，收購價為$1.50每份認股權證(“私募認股權證”)。每份私募認股權證允許保薦人以1美元的價格購買一股A類普通股。11.50每股。除若干有限的例外情況外，私募認股權證及行使私募認股權證後可發行的普通股不得轉讓、轉讓或出售，直至企業合併完成為止。此外，私人認股權證可按持有人的選擇以現金或無現金方式行使，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。如果私募認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有，則私募認股權證將可由本公司贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。

 

本公司根據ASC 815將該等認股權證分類為衍生負債，並於各報告日期於綜合經營報表中確認其各自公允價值的後續變動。

 

對用户的責任

 

該公司記錄用户帳户餘額的負債。用户賬户餘額包括用户押金、大多數促銷獎勵和用户贏利減去用户提款、預扣税款和用户損失。為用户預留的現金和為用户預留的應收款在任何時候都等於或超過公司對用户的負債。

 

或有損失

 

本公司的或有虧損包括在綜合資產負債表的其他長期負債內，其性質是不確定的，其估計需要管理層對虧損的可能性和該等虧損金額的估計作出重大判斷。這些突發事件包括但不限於間接税、監管調查和程序、管理層對複雜法律和法規的評估，以及它們可能適用於我們的商業和工業的程度。

 

本公司定期審查其或有事項，以確定是否有可能發生損失，並評估是否可以對損失作出合理估計。確定是否可以作出損失估計是一項複雜的工作，它考慮到管理層的判斷、第三方研究、談判前景和解釋

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由監管機構和法院提供，以及其他信息。當一項損失被確定為可能發生，並且損失的數額可以合理估計時，就記錄估計的或有負債。

收入確認

 

自2019年1月1日起，公司採用ASC主題606、與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)，對截至通過之日尚未完成的所有合同採用修改後的追溯法。ASC 606要求公司確認收入的方式描述了承諾的商品或服務轉移給客户的金額，反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。此外，該準則要求進行更詳細的披露，使財務報表的讀者能夠了解與客户簽訂合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。採用的累積影響對合並財務報表無關緊要。更多細節見附註10-收入確認。

 

公司通過以下步驟確定收入確認：

 

•確定與客户的一個或多個合同；

•確定合同中的履約義務；

•確定交易價格；

•將交易價格分配給合同中的履約義務；以及

•當本公司通過轉讓承諾的商品或服務履行履約義務時確認收入。

 

本公司目前從事數字體育娛樂及遊戲業務，併為其用户提供在線遊戲機會。該公司還為在線體育博彩和賭場運營商提供技術基礎設施以及與其直接客户和分銷商相關的服務。以下是對公司收入來源的描述：

 

網絡遊戲

 

DFS是一種點對點的產品，用户之間相互競爭獎品。用户支付參賽費就可以參加DFS競賽並爭奪獎品，獎品將分配給每個競賽中表現最好的參賽者，這是由每個競賽的獎金表定義的。外勤部的收入來自用户的參賽費、扣除獎品和給予用户的客户獎勵後的淨額。

 

體育博彩或體育博彩涉及用户對發生的結果或一系列結果下注。當用户的賭注獲勝時，公司向用户支付預定的金額，稱為固定賠率。體育博彩收入是通過設置賠率產生的，這樣在提供給用户的每個體育投注機會中就有一個內置的理論利潤。體育博彩收入來自用户的投注，扣除用户獲勝投注的支出和獎勵給用户的獎勵。

 

IGaming或在線賭場，通常包括陸上賭場提供的數字版本的賭博遊戲，如21點、輪盤賭和老虎機。對於這些產品，公司的運作類似於陸上賭場，通過持有產生收入，因為用户與房子玩遊戲。IGaming的收入來自用户下注，扣除用户獲勝下注的支出和用户獲得的獎勵。

 

如上所述，DFS、Sportsbook和iGaming都為公司創造了單一的業績義務，即運營比賽或遊戲，並根據結果向用户獎勵或支付。收入在每一場比賽、下注或下注遊戲結束時確認。激勵措施可以應用於在線遊戲產品。此外，給予客户的某些獎勵創造了物質權利，並代表了單獨的績效義務。在某些情況下，用户獎勵在獎勵給玩家時會產生負債，在這些情況下，通常會在兑換時確認為收入。

 

遊戲軟件

 

該公司與商業客户簽訂合同，提供體育和賭場博彩軟件解決方案。博彩軟件收入於解決方案的控制權轉移至客户時確認，金額反映本公司預期就交換提供體育博彩及娛樂場軟件的控制權而有權獲得的代價。

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公司的直接客户合同收入通常按商業客户使用我們的軟件產生的博彩收入的百分比計算，並在這些博彩和相關活動結束時確認。相比之下，該公司向分銷商提供了使用他們自己的基礎設施將公司的軟件即服務產品轉售給他們的客户的權利。在經銷商安排中，收入通常是通過固定的月費和額外的月費來計算的，這一費用根據每個經銷商向其轉授公司軟件的遊戲運營商的數量而變化。我們的直接客户安排不向客户提供擁有我們軟件的權利，而只是提供在規定的合同期內購買訪問公司的體育和賭場博彩軟件的權利。在經銷商協議中，與直接客户協議不同，經銷商購買軟件許可證，使他們能夠使用公司的軟件安裝、託管和服務其運營商基礎。截至2021年12月31日，我們不再與任何經銷商達成協議。

不可替換令牌(“NFT”)內容

我們在2021年第三季度推出了DraftKings Marketplace。Marketplace是一個數字收藏品(不可替代令牌或“NFT”)生態系統，專為主流可訪問性而設計，提供精心策劃的初始NFT Drop(“初級銷售”)。除一次銷售外，Marketplace上的NFTs所有者還可以將其NFTs列出出售給其他Marketplace客户(“二次銷售”)。我們的收入是根據每一次一次銷售或二次銷售的毛值的特定百分比計算的。當NFT轉移到最終用户時，將為每一筆銷售確認收入。此外，本公司與一傢俬人持股的內容開發公司(“該實體”)簽署了一份戰略協議(“戰略協議”)。本公司的某些高級職員是該實體顧問委員會的成員，而本公司的某些高級職員和董事是該實體的股東。根據戰略協議，本公司擁有該實體與體育相關的NFT內容的獨家經銷權。

 

交易價格考慮因素

 

交易價格的變動主要是由於基於市場的定價、現金折扣、收入分享和基於使用的費用。DraftKings為客户提供忠誠度計劃、免費遊戲、押金獎金、折扣、回扣和其他獎勵和激勵措施。DFS、Sportsbook和iGaming的收入是在比賽或活動之前收取的，一旦知道結果就固定下來。支付給用户的獎金和支出在獎勵給玩家時得到認可。

 

與客户簽訂的合同可能包括多項履約義務。對於此類安排，交易價格按相對獨立的銷售價格分配給履約義務。獨立銷售價格是根據公司向類似客户以及在類似情況下向類似客户銷售此類產品和服務的可觀察數據進行獨立估計的。對於包括DFS、Sportsbook和iGaming在內的在線遊戲，公司將交易價格的一部分分配給某些客户激勵措施，以創造重要的未來客户權利。此外，如果是多階段大賽，公司將按比例分配從大賽開始到大賽最後階段的交易價格。

 

獲得或履行合同的某些費用

 

根據ASC 606，獲得或履行與客户的合同的某些成本必須資本化，達到可從相關合同保證金中收回的程度，並隨後在產品或服務交付給客户時攤銷。這些成本被資本化為合同購置成本，並在客户受益期間攤銷。對於公司而言，受益期通常小於或等於1年。因此，公司採取了切實可行的權宜之計，合同收購成本立即計入費用。不符合資本化條件的客户合同成本作為合同履行成本計入已發生費用。

 

合同餘額

 

合同資產和負債反映了從公司客户收到現金和向這些客户開具賬單的收入確認時間上的差異。合同資產反映已確認的收入和在客户開具賬單之前履行的義務。

 

遞延收入是指在根據合同履行情況滿意之前收到的付款。該公司維持着各種激勵用户行為的計劃，這使得用户能夠獲得獎勵。獎勵通常代表用户的一種物質權利，獎勵可以兑換為未來的服務。用户賺取但尚未贖回的獎勵通常被確認為收入的減少，並計入合併資產負債表上對用户的負債。當用户兑換大多數類型的獎勵時，該公司在合併經營報表中確認收入。

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某些玩家獎勵不受到期或歷史上從未到期的影響，對於此類獎勵，公司確認破損(對於預計不會贖回的金額)，但不要求將此類餘額匯給監管機構。

 

收入成本

 

收入成本主要由可變成本構成。這些主要包括(1)支付處理費和退款，(2)產品税，(3)與創收活動直接相關的平臺成本，包括最初資本化為內部開發軟件的成本，(4)收入份額/市場準入安排，以及(5)飼料/提供商服務。本公司從支付處理商收取用户存款、提款和存款沖銷的支付手續費(“退款”)。到目前為止，按存儲容量使用計費還不是很重要。收入成本還包括與服務分配、無形資產攤銷和收入相關人員薪酬相關的費用。

 

銷售和市場營銷

 

銷售和營銷費用主要包括與廣告、會議相關的費用、與免費比賽有關的費用、租金和設施維護以及銷售和營銷人員的薪酬，包括基於股票的薪酬費用。廣告成本在產生時計入費用，並計入綜合經營報表中的銷售和營銷費用。廣告成本包括與潛在客户溝通相關的成本，通常使用某種形式的媒體，如互聯網、廣播、印刷、電視或廣告牌。廣告成本還包括與戰略聯盟和球隊合作相關的成本。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，根據美國公認會計原則的廣告成本為831.1百萬，$430.4百萬美元和美元152.2分別為100萬美元。

 

產品與技術

 

產品和技術支出主要包括未資本化的研究和開發成本，以及與創收活動沒有直接關聯的其他成本。研發成本主要指非創收活動產生的工程產品、設計、分析研究和項目管理方面的員工支出(包括基於股票的薪酬)。其他成本包括租金、設施維護、第三方軟件許可證和諮詢服務的相關管理費用。

 

一般和行政

 

一般和行政費用包括與銷售和營銷、產品和技術或收入無關的成本。一般和行政費用包括專業服務(包括法律、監管、審計、會計、遊説和與購置有關的服務)、租金和設施維護、意外情況、保險、信貸損失準備金、租賃改進折舊以及傢俱和固定裝置，以及與行政和非執行人員薪酬有關的費用，包括基於股票的薪酬。

福利計劃

該公司維持一個固定繳款計劃，該計劃涵蓋大多數員工。該計劃允許員工延期支付工資，由我們自行決定是否匹配。公司對這些計劃的貢獻為#美元。6.72021年將達到2.5億美元。這些成本是不是對公司2020年或2019年的合併財務報表沒有重大影響。

 

基於股票的薪酬

 

本公司按照美國會計準則第718條計量股票期權和其他股票獎勵的薪酬支出。薪酬--股票薪酬。基於股票的薪酬在授予日按公允價值計量，並在必要的服務期內確認為薪酬支出。一般來説，公司向員工發放股票期權和其他股票獎勵，條件是基於服務和/或基於績效的歸屬條件。對於僅以服務為基礎的歸屬條件的獎勵，本公司使用直線法記錄這些獎勵的補償成本減去假設罰沒率。對於基於業績歸屬條件的獎勵，本公司按逐批(加速歸屬法)減去假設罰沒率確認補償成本。

 

根據ASC 505-50的規定，向非僱員支付基於股權的付款，本公司衡量授予非僱員的基於股票的獎勵，以下列較早者為準：(I)業績承諾日期，或(Ii)安排所要求的服務完成日期。補償費用在服務期間確認

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由非僱員提供，直至服務完成。在每個財務報告期結束時，對於在服務完成前以股票代替現金髮放的基於股票的付款，這些獎勵的公允價值將使用當時公司普通股的公允價值重新計量。

 

所得税

 

本公司採用資產負債法核算所得税，該方法要求確認已在合併財務報表或本公司納税申報表中確認的事件的預期未來税務後果的遞延税項資產和負債。遞延税項資產和負債是根據美國公認會計原則對資產和負債的處理方式與對資產和負債的税項處理方式之間的差異來確定的，這些資產和負債採用的是預計差異將逆轉的年度的現行税率。遞延税項資產和負債的變動計入所得税準備。本公司評估其遞延税項資產從未來應課税收入中收回的可能性，並根據現有證據的權重，認為所有或部分遞延税項資產更有可能無法變現，並通過計入所得税費用建立估值撥備。評估收回遞延税項資產的潛力時，會考慮結轉年度的應課税收入、現有的應課税暫時性差異、審慎及可行的税務籌劃策略及估計未來應課税溢利。

公司對合並財務報表中確認的所得税的不確定性進行會計處理，採用兩步法來確定應確認的税收優惠金額。首先，必須對税收狀況進行評估，以確定税務機關在外部審查後維持這種狀況的可能性。如果税務狀況被認為更有可能持續，則對税務狀況進行評估，以確定在合併財務報表中確認的利益金額。可確認的受益金額是在最終和解時實現可能性大於50%的最大金額。所得税撥備包括被認為適當的任何由此產生的税收準備金或未確認的税收優惠的影響，以及相關的淨利息和罰款。

每股收益(虧損)

 

每股基本收益(虧損)採用兩級法計算。在兩類法下，基本收益(虧損)的計算方法為：普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(不包括任何潛在稀釋證券的影響)。期內已發行普通股的加權平均數包括A類普通股，但不包括B類普通股，因為這些股票沒有經濟或參與權。稀釋每股收益(虧損)的計算方法與每股基本收益(虧損)類似，不同之處在於分母增加，以包括在潛在普通股已發行的情況下發行的額外普通股的數量(如果該等額外普通股具有攤薄性質)。由於本公司在報告的所有期間都有淨虧損，基本每股收益和稀釋後每股收益(虧損)是相同的，額外的潛在普通股已被排除，因為它們的影響將是反稀釋的。

 

最近採用的會計公告

 

2020年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-06，債務--可轉換債務和其他選擇(分主題470-20)和衍生工具和對衝--實體自身權益的合同(分主題815-40)(“ASU 2020-06”)簡化某些金融工具的會計處理。ASU 2020-06取消了當前需要將受益轉換和現金轉換功能與可轉換工具分開的模式，並簡化了與實體自有股權中的合同的股權分類有關的衍生品範圍例外指導。新標準還對可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露，這些工具與實體自己的股本掛鈎並以其結算。ASU 2020-06修訂了稀釋後每股收益指引，包括要求所有可轉換工具使用IF轉換方法。ASU 2020-06於2022年1月1日生效，應在全面或修改的追溯基礎上應用，並允許從2021年1月1日開始提前採用。公司選擇從2021年1月1日起採用修改後的回溯法提前採用新標準。2021年第一季度，本公司發行了可轉換優先票據，據此發行的全部收益在我們的精簡綜合資產負債表上扣除任何貸款人費用和債務融資成本後確認為負債。有關更多信息，請參閲本文中的附註7。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税--所得税(主題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南，改進和簡化了美國公認會計準則在740主題其他領域的應用。ASU 2019-12適用於公共企業實體的財政年度和這些財政年度內的過渡期，從2020年12月15日之後開始。公司採用了這一點

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自2021年1月1日起為標準。採用這一準則並未對公司的綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。

最近發佈的尚未採用的會計公告

2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債它要求企業合併中的收購人根據會計準則編纂主題606確認和計量合同資產和合同負債。ASU 2021-08在2022年12月15日之後的財年生效，並允許提前採用。雖然公司正在繼續評估採用ASU 2021-08的時機和潛在影響，但預計ASU 2021-08不會對其合併財務報表產生實質性影響。

3.    企業合併

 

維加斯體育信息網絡公司(“VSiN”)收購

2021年3月26日，公司收購了100維加斯體育信息網絡公司股權%（“VSim”）。以下總結了VSim收購交易結束時轉讓的對價：

現金對價			$	40,599
股份對價(1)			29,399
總對價			$	69,998

(1)代表印發 0.5百萬股公司A類普通股，公允價值為美元63.60每股出售給VSim前股東。

VSim的收購資產和承擔負債按其估計公允價值記錄。VSim收購的收購價格分配已於2021年12月31日最終確定 並反映了對之前報告的初步金額的適當調整。認可的善意是 不是為了納税，不能扣税。

VSim收購的收購價格分配如下：

經營性租賃使用權資產			$	6,120
無形資產			21,758
其他資產			4,516
負債			(9,611)
商譽			47,215
總計			$	69,998

善意指轉讓的總對價超過所收購的基礎淨資產和所承擔的負債的公允價值的部分。與VSim收購相關的善意自收購日起轉讓給公司的媒體報道部門。

作為VSim收購一部分收購的無形資產如下：

			公允價值						加權平均可用壽命年限(單位：年)
開發的技術--軟件			$	558					3.0
客户關係			1,200						3.0
商標和商品名稱			20,000						5.0
總計			$	21,758

由於VSiN的財務業績對公司的簡明綜合財務報表並不重要，因此公司選擇不包括形式上的結果。

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藍帶軟件有限公司(“藍帶”)收購

於2021年4月1日，本公司收購 100以美元收購Blue Ribon的%股權17.8100萬現金和大約100萬美元3.8百萬股公司A類普通股(“藍絲帶收購”)。Blue Ribon的收購資產和承擔負債按其估計公允價值入賬。截至2021年12月31日，藍絲帶收購的收購價格分配最終敲定。

收購SBTech

如附註1所述，DEAC於二零二零年四月二十三日完成日期為二零一零年十二月二十二日(經二零二零年四月七日修訂)的業務合併協議所擬進行的交易，並就此(I)DEAC與本公司合併並併入本公司，藉此本公司於合併(“DK合併”)中倖存下來，並根據根據交易所法令頒佈的第12G-3(A)條的實施成為DEAC的繼任發行人，(Ii)本公司更名為“DraftKings Inc.，“(Iii)本公司以合併方式收購Old DK及(Iv)本公司收購SBTech的全部已發行及已發行股本(”SBTech收購事項“)。上述交易完成後，Old DK及SBTech成為本公司的全資附屬公司。根據ASC 805，Old DK基於以下主要因素被視為會計收購方：其前所有者擁有公司最大的投票權，董事會和管理層中來自Old DK的個人多於DEAC或SBTech，Old DK是業務合併時按收入和資產計算最大的實體，以及公司總部是位於馬薩諸塞州波士頓的Old DK總部。

 

根據美國公認會計原則，DK合併被視為反向資本重組。按照這種會計方法，DEAC在財務報告中被視為“被收購”的公司。因此，為了會計目的，反向資本重組被視為等同於舊丹麥克朗為DEAC的淨資產發行股票，並伴隨着資本重組。DEAC的淨資產按歷史成本列報，未記錄商譽或其他無形資產。反向資本重組前的合併資產、負債和經營成果為Old DK的資產、負債和經營成果。在業務合併之前，公司普通股持有人可獲得的報告股份和每股收益已追溯重述為反映業務合併中確定的交換比率的股份。此外，Old DK被確定為SBTech收購的會計收購人。因此，根據美國會計準則第805條，對SBTech的收購被視為業務合併，並採用收購會計方法入賬。DraftKings記錄了從SBTech收購的資產和承擔的負債的公允價值。業務合併協議包含對DraftKings的各種損失進行賠償的條款。

 

SBTech的經營業績包含在自收購之日起截至2020年12月31日的綜合經營報表中。

 

該公司收購了100根據《企業合併協議》發行SBTech的股權45.01,000,000股公司A類普通股，期權和套利股份，加權平均公允價值為$17.53致SBTech的前股東和期權持有人。以下總結了收購SBTech交易完成時轉移的對價(以千計)：

 

現金對價(1)			$	184,688
股份對價(2)			789,064
其他現金對價(3)			3,615
SBTech總考慮事項			$	977,367

 

(1)包括根據企業合併協議規定的經淨債務金額、營運資本調整和總執行價格金額調整後的現金對價，現金對價為#美元184.71000萬美元。

(2)包括$776.5支付SBTech股權的股份代價40.72000萬股和SBTech員工的既得期權3.61000萬個選項，以及$12.6已支付的或有對價中的1百萬美元，用於720作為業務合併的一部分，向SBTech前股東發行的1000股溢價股票，在其收購日期確認為公允價值。

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(3)包括SBTech股東須由DraftKings承擔的交易成本、由DraftKings支付的與SBTech重組交易相關的成本以及SBTech董事和高級管理人員的尾部責任保險，如業務合併協議所述。

SBTech的收購資產和承擔負債按其估計公允價值入賬。截至2020年12月31日，企業合併的收購價格分配最終敲定。

下表彙總了對SBTech支付的對價以及收購日(2020年4月23日)所收購資產和承擔的負債的最終公允價值。

 

現金和現金等價物			$	9,639
應收貿易賬款			17,815
其他流動資產			3,674
財產和設備			10,677
無形資產			484,051
經營性租賃使用權資產			27,696
其他非流動資產			1,017
取得的可確認資產總額			554,569
承擔的負債：
應付賬款和應計費用			23,613
流動經營租賃負債			3,583
長期所得税負擔			63,575
非流動經營租賃負債			24,113
其他長期負債			558
承擔的總負債			115,442
購得淨資產(A)			439,127
購買對價(B)			977,367
商譽(B)-(A)			$	538,240

 

善意指轉讓的總對價超過所收購的基礎淨資產和所承擔的負債的公允價值的部分。有助於確認善意的定性因素包括某些無形資產，這些無形資產未被確認為除善意之外的單獨可識別無形資產。除善意外未確認的無形資產主要包括確保特定於買家的協同效應帶來的收益，這些協同效應增加了收入和利潤，而市場參與者無法獲得，以及獲得才華橫溢的勞動力和成本節約機會。截至收購日，與SBTech收購相關的善意已轉讓給公司的B2C和B2B部門，金額為美元348.31000萬美元和300萬美元189.9 其中包括預計將受益於合併協同效應的公司報告部門。確認的善意不得出於當地税收目的扣除。

 

無形資產

 

			公允價值						加權的- 平均值 生活中有用的信息(in 年)
發達的技術			$	385,566					8.0
客户關係			93,699						5.0
商標和商品名稱			4,308						3.0
博彩許可證			478						2.0			-			3.0
總計			$	484,051

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已開發技術的公允價值是使用多期超額收益法(“MPEEM”)確定的，這是收益法的一種形式。MPEEM是現金流貼現方法的具體應用。MPEEM背後的原則是，無形資產的價值等於僅歸屬於所涉無形資產的税後增量現金流量在扣除繳款資產費用(“CAC”)後的現值。CAC背後的原則是，無形資產從假想的第三方‘租賃’或‘租賃’產生其開發所產生的現金流所需的所有資產，每個項目只出租它需要的資產(包括商譽要素)，而不是它不需要的資產，以及每個項目向資產所有者支付租賃資產價值的公平回報(及在適當情況下)。客户關係的公允價值是通過使用收益法的一種形式--有無方法確定的。在這種方法中，假設無形資產已經到位，企業税後現金流量的現值與假設沒有無形資產的企業税後現金流量的現值進行比較。這種方法隔離了無形資產的影響，併為評估價值提供了基礎。商標和商號的公允價值是通過使用費救濟法確定的，這是收益法的一種形式。特許權使用費救濟方法的基本原則是，如果沒有標的無形資產的所有權，該無形資產的使用者將不得不向該資產的所有者支付一系列款項，以換取該資產的使用權。通過獲得無形資產，用户避免了這些付款。

 

交易成本

 

該公司產生了$30.9截至2020年12月31日的年度，與業務合併相關的諮詢費、法律費用、會計費用和管理費為1.6億美元，這些費用包括在綜合全面損失表的一般和行政費用中。

 

與業務合併和額外股權發行相關的直接和增量交易成本將被視為現金收益的減少，並從公司的額外實收資本中扣除。因此，美元63.7在截至2020年12月31日的年度內，與股票發行成本相關的支出為1000萬歐元。

 

未經審計的備考資料

 

下表中的財務信息按形式彙總了Old DK和SBTech的業務合併結果，就好像這兩家公司在本報告所述期間開始時已合併。備考財務信息僅供參考，並不表明如果收購發生在2019年1月1日本應實現的運營結果或未來可能出現的結果。

 

以下截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的預計財務信息綜合了Old DK在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的歷史業績，以及SBTech按美國公認會計原則換算後的歷史業績：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2020年形式						2019年形式
收入			$	643,502					$	431,834
淨虧損			$	(1,232,651)					$	(219,829)

 

這些預計結果是基於估計和假設，公司認為這些估計和假設是合理的。預計結果包括主要與採購會計調整有關的調整。所產生的購置成本和其他非經常性費用計入列報的最早期間。

收購Golden Nugget Online Gaming，Inc.“GNOG”)

2021年8月9日，公司與GNOG達成最終協議，公司將以全股票交易的方式收購GNOG，隱含股權價值約為$1.56200億美元(“GNOG交易”)。作為GNOG交易的一部分，公司將進行控股公司重組，一家新的控股公司(“New DraftKings”)將成為DraftKings和GNOG未來的上市公司。預計在GNOG交易結束時，新的DraftKings將更名為DraftKings Inc.。根據協議條款和其中包含的某些排除條款，GNOG股東將獲得以下固定比例0.365他們在記錄日期持有的每股GNOG股票換取New DraftKings的A類普通股。作為GNOG交易的一部分，New DraftKings還將收購GNOG的運營子公司LHGN Holdco，LLC的這一部分，即

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目前不被GNOG從Landry‘s Fertitta，LLC擁有，以換取New DraftKings的A類普通股。GNOG的交易須獲得(I)GNOG股東的批准(於2021年9月8日提交書面同意)和(Ii)DraftKings股東的批准(通過於2021年8月10日提交書面同意獲得)，並有待收到所需的監管批准和其他慣常完成條件，預計將於2022年第一季度完成。

 

4.    財產和設備

 

財產和設備，淨額由下列各項組成：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
計算機設備和軟件			$	48,200					$	25,824
傢俱和固定裝置			8,057						7,754
租賃權改進			30,166						24,687
財產和設備			86,423						58,265
累計折舊			(40,404)						(17,438)
財產和設備，淨額			$	46,019					$	40,827

 

截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，公司錄得物業及設備折舊費用為$13.8百萬，$9.3百萬美元，以及$4.1分別為100萬美元。

 

5.    無形資產與商譽

 

無形資產

 

截至2021年12月31日，無形資產淨值包括以下各項：

			加權的- 平均值 剩餘 攤銷 期間						毛收入 攜帶 金額						累計 攤銷						網絡
攤銷無形資產：
發達的技術			6.4						$	422,900					$	(87,089)					$	335,811
內部開發的軟件			2.6						117,953						(52,607)						65,346
博彩牌照			7.3						54,442						(13,466)						40,976
商標、商號和其他			4.5						30,639						(5,952)						24,687
客户關係			3.3						99,728						(33,526)						66,202
									725,662						(192,640)						533,022
無限期-活着的無形資產：
數字資產			無限期--活着						1,995						—						1,995
無形資產，淨額									$	727,657					$	(192,640)					$	535,017

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截至2020年12月31日，無形資產淨值包括以下各項：

 

			加權的- 平均值 剩餘 攤銷 期間						毛收入 攜帶 金額						累計 攤銷						網絡
發達的技術			7.3						$	439,624					$	(37,704)					$	401,920
內部開發的軟件			2.3						72,268						(33,179)						39,089
博彩牌照			3.5						23,685						(6,354)						17,331
商標和商號			2.8						6,537						(1,123)						5,414
客户關係			4.3						106,836						(14,660)						92,176
無形資產，淨額									$	648,950					$	(93,020)					$	555,930

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，公司記錄了無形資產攤銷費用為美元107.3百萬，$68.1百萬美元，以及$9.5分別為百萬美元

 

下表顯示了截至2021年12月31日記錄的收購無形資產未來五年的預期攤銷費用：

 

截至十二月三十一日止的年度：						估計攤銷
2022						$	115,359
2023						107,128
2024						98,584
2025						69,141
2026						57,148

 

商譽

 

按報告單位劃分的截至2021年12月31日止年度的淨資產變動情況如下：

 

			B2C						B2B						媒體						總計
2020年12月31日的餘額			$	353,083					$	216,520					$	—					$	569,603
收購所產生的商譽			7,673						8,300						47,215						63,188
累計平移調整			—						(17,136)						—						(17,136)
截至2021年12月31日的餘額			$	360,756					$	207,684					$	47,215					$	615,655

 

不是截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，已記錄了善意的損失。

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6.     應付賬款和應計費用

 

應付賬款和應計費用包括下列各項：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
應付帳款			$	52,537					$	28,076
應計補償和相關費用			63,803						48,449
應計營銷			55,275						51,436
應計專業費用			18,400						10,640
應計營業税			50,813						19,509
應計合夥費用			72,736						21,112
應計其他費用			74,173						44,411
總計			$	387,737					$	223,633

 

7.     流動負債和長期負債

 

循環信貸額度

 

2016年10月，公司與太平洋西部銀行簽訂了一份經修訂和重述的貸款和擔保協議，該協議最近於2020年9月進行了修訂（經修訂後，“信貸協議”）。信貸協議提供高達美元的循環信貸額度60.0萬該信貸協議的到期日為2022年3月1日。

 

信貸協議項下的借款按可變年率計算利息，相等於（i）中較高者 1.00比當時的最優惠利率高出%；及(Ii)6.50%，而信貸協議要求每月只支付利息。此外，該公司每季度須支付一筆相當於0.25循環信貸額度中未使用部分的年利率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，信貸協議提供了高達1美元的循環信貸額度。60.0百萬美元。曾經有過不是截至2021年12月31日和2020年12月31日，信貸協議項下的未償還本金。截至2021年12月31日和2020年12月31日，信貸協議可提供的淨貸款總額為$55.8這還不包括附註16中概述的信用證。在到期之前，本公司還必須遵守某些肯定和消極的契諾。就發行可換股票據及訂立上限催繳股款交易而言，本公司獲得西太平洋銀行豁免訂立該等融資交易所導致的任何違反信貸協議的情況。本公司還獲得西太平洋銀行的豁免，免除因超過2021年資本支出限額而導致的任何違反信貸協議的行為，以及對其截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K以及截至2021年3月31日和2021年6月30日的季度報告Form 10-Q的修訂，以彌補先前發現的重大弱點，如第9A項所述。控制和程序。

可轉換票據和上限看漲期權

 

2021年3月，公司發行了本金總額為美元的零息可轉換優先票據1,265.0百萬元，包括全面行使超額配股權(統稱為“可換股票據”)所得款項。可轉換債券將於2028年3月15日到期，但需提前轉換、贖回或回購。與發行可換股票據有關，本公司招致$17.0貸款人手續費和美元1.7正在攤銷至到期日的百萬債務融資成本。可換股票據代表本公司的優先無抵押債務。

可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元可轉換債券本金10.543股公司A類普通股，相當於初始轉換價格約為1,000美元。94.85每股A類普通股。換算率會在某些特定事件發生時作出調整，幷包括在早期換股時與徹底的基本改變(如契約協議所界定的)有關的全面調整。

在2027年9月15日之前，可轉換票據將只有在滿足某些條件和在某些時期內，以及此後的任何時間，直到緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束時才可轉換。公司將通過支付或交付(視情況而定)滿足任何轉換選擇，

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現金、A類普通股或現金與A類普通股的組合。在2021年期間，允許可轉換票據持有人轉換其可轉換票據的條件未得到滿足。

關於可換股票據的定價和行使購買額外票據的選擇權，本公司訂立了一項私下協商的封頂催繳交易(“封頂催繳交易”)。被封頂的看漲期權交易的執行價為$94.85經若干調整後，相當於可換股票據的初始換股價。有上限的看漲交易的初始上限價格為$135.50每股，但須經某些調整。一般情況下，有上限的看漲期權交易預計將減少在任何可轉換票據轉換時對公司A類普通股的潛在稀釋。由於交易符合股權分類的條件，淨成本為#美元。124.0與上限催繳交易相關產生的百萬歐元計入本公司綜合資產負債表的額外實收資本減少額。

截至2021年12月31日，公司的可轉換債務餘額為$1,248.5百萬美元，扣除債務發行成本淨額$16.5百萬美元。雖然在公司的綜合資產負債表上按攤銷成本入賬，但可換股票據的估計公允價值為#美元。953.8截至2021年12月31日，1000萬美元，這是使用可轉換票據在該期間最後一個營業日在場外交易市場的估計或實際買入和報價計算的。

 

間接税

 

電子商務的徵税正變得越來越普遍，可能會對公司的業務產生負面影響，因為這涉及到外勤部及其用户。間接税對公司業務的最終影響是不確定的，解決這種不確定性所需的時間也是不確定的。本公司估計的間接税或有負債是本公司對本公司認為可能徵税的司法管轄區的或有負債的最佳估計。該公司經常重新評估其税務頭寸的適當性。

 

間接税的法律和條例很複雜，在適用和解釋上存在差異。

 

税務機關可以根據法規對互聯網交付的活動徵收間接税，在某些情況下，這些法規是在互聯網出現之前制定的，並不一定適用於公司的業務。公司估計的間接税或有負債可能會受到未來審計結果、訴訟和和解的重大影響，如果發生這些情況的話。本公司在不同司法管轄區的活動可能因期間而異，這可能會導致間接税的適用範圍因期間而異。

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的間接税或有負債估計為美元47.5百萬美元和美元45.9分別為100萬美元。間接税的或有負債估計數列於綜合資產負債表的其他長期負債內，一般及行政費用則記入綜合經營報表內。

 

認股權證負債

 

作為DEAC於2019年5月14日首次公開募股的一部分，DEAC發行了13.3 百萬份認購證，每張認購證均使持有人有權購買 一A類普通股，行使價為$11.50每股(“公開認股權證”)。在首次公開招股結束的同時，DEAC完成了6.3向DEAC的贊助商(“私募認股權證”)發出100萬份認股權證。截至2021年12月31日，有不是未完成的公共認股權證。截至2021年12月31日，1.61,000萬份私募認股權證仍未償還，公允價值為#美元。26.9百萬美元。由於公允價值變動，公司在重新計量認股權證負債時錄得收益#美元。30.1百萬美元，重新計量認股權證負債虧損#美元387.62021年和2020年分別為100萬。在2021年期間，0.3行使了100萬份私募認股權證，導致將額外的實收資本重新分類為#美元。9.2 百萬美元，反映了認購證負債的重新分類為美元8.5 百萬美元和行使美元后收益0.7 萬2020年期間， 17.7行使了100萬份私募認股權證，導致將額外的實收資本重新分類為#美元。649.1 百萬美元，反映了認購證負債的重新分類為美元447.1 百萬美元和行使美元后收益202.01000萬美元。

 

8.    公允價值計量

 

根據美國公認會計原則，某些資產和負債按公允價值列賬。公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。金融資產

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按公允價值列賬的負債應在公允價值層次的下列三個級別之一分類和披露，其中前兩個級別被認為是可觀察的，最後一個級別被認為是不可觀察的：

 

•級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。

•第2級--可觀察到的投入(第1級報價除外)，例如類似資產或負債活躍市場的報價，相同或類似資產或負債不活躍市場的報價，或可觀察到或可由可觀察市場數據證實的其他投入。

•第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，對確定資產或負債的公允價值具有重要意義，包括定價模型、貼現現金流方法和類似技術。

下表列出了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值計算的金融資產和負債的公允價值，公允價值採用三級公允價值等級：

			2021年12月31日
			1級						2級						3級						總計
資產
現金等價物：
貨幣市場基金(1)			$	550,169					$	—					$	—					$	550,169
其他非流動資產：
股權證券(2)			27,200						—						—						27,200
Vivid Seats，Inc.的看跌期權 (2)			—						—						3,850						3,850
總計			$	577,369					$	—					$	3,850					$	581,219
負債
私人認股權證(3)			$	—					$	26,911					$	—					$	26,911
總計			$	—					$	26,911					$	—					$	26,911

			2020年12月31日
			1級						2級						3級						總計
負債
私人認股權證(3)			$	—					$	65,444					$	—					$	65,444
總計			$	—					$	65,444					$	—					$	65,444

(1)本公司以公允價值計量其貨幣市場基金。該公司將其貨幣市場基金歸類為1級，因為該公司使用市場報價對這些資產進行估值。

(2)本公司按公允價值計量其有價證券。該公司將其可銷售的股本證券歸類為1級，因為該公司使用市場報價對這些資產進行估值。截至2021年12月31日，這些可流通的股權證券包括公司投資的2.52021年第四季度，該公司還獲得了出售其2.5Vivid Seats，Inc.發行A類普通股2.5億股，價格為美元9.77每股轉讓給第三方。在2021年第四季度收購日至2021年12月31日期間，這些看跌期權的公允價值變動不大。於2021年期間，本公司錄得6.1股權證券與相關期權之間的未實現收益1百萬美元。該公司使用布萊克-斯科爾斯模型以公允價值衡量其在Vivid Seats，Inc.的看跌期權，並相應地將這些看跌期權歸類為3級。下表提供了有關用於對該工具進行公允價值評估的假設的定性信息：

F-29

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			2021年12月31日
A類普通股價格			$	10.88
回購價格			$	9.77
回購期限(年)			0.71年份
波動率			60.0		%
無風險利率			0.3		%
股息率			0.0		%

(3)本公司按公允價值計量其私募認股權證，採用二項點陣模型，其中重大假設為可觀察的投入，並據此將該等負債分類為第二級。

9.    股東權益(虧損)

 

綜合權益變動表反映了截至2020年4月23日的反向資本重組和SBTech收購，定義見附註1。由於舊丹麥克朗被視為與DEAC進行反向資本重組的會計收購人，因此在完成日期之前的所有期間都反映了舊丹麥克朗的餘額和活動。Old DK截至2019年12月31日的經審計綜合財務報表的合併餘額、這些綜合權益表中的股份活動(可轉換可贖回優先股和普通股)和每股金額已追溯調整(如適用)，使用以下資本重組交換比率0.353628。由於反向資本重組，所有歸類為夾層的可轉換可贖回優先股都進行了追溯調整，轉換為A類普通股，並重新分類為永久優先股。可贖回可轉換優先股系列E-1股轉換為舊DK普通股，換股係數為1.40鑑於F系列以股份轉換系數1轉換為Old DK普通股，兩者均立即按以下資本重組交換比率交換為公司A類普通股0.353628作為反向資本重組的結果。

 

就在業務合併之前，Old DK發佈了393.0向Jason Robins(Old DK和公司的首席執行官)出售100萬股B類普通股，這些股票轉換為393.0作為業務合併的結果，本公司的B類普通股為100萬股，並記錄為截至2020年12月31日的年度的基於股票的薪酬。這樣的股份帶有10每股投票權，並允許Jason Robins在業務合併結束時擁有大約90在完全稀釋的基礎上，DraftKings股本的投票權的%。由於這些股份沒有經濟權利，也不參與，因此在根據兩級法計算每股收益時，他們不會被分配任何收益或虧損。

 

在業務合併完成後，公司當時未償還的可轉換票據觸發了強制轉換功能。因此，所有未償還本金為$109.2百萬美元和未付的應計利息$3.4百萬美元合計轉換為股權證券，價格為$10每股。票據持有人收到11.3作為轉換的結果，New DraftKings的A類普通股為100萬股。

 

作為業務合併的一部分，$542.3記錄了100萬股A類普通股和額外的實收資本，扣除交易成本#美元10.6100萬，與DEAC股票的資本重組有關。該公司隨後使用了$188.3百萬美元作為其收購SBTech的現金代價和$7.2100萬美元，用於買斷未經授權的投資者。該公司的現金收益淨額為$484.0百萬美元。

 

2020年6月，我們發佈了16.0公開發行A類普通股100萬股，淨收益(扣除承銷費)為$620.8百萬美元。

 

2020年10月，本公司發行 20.8公開發行A類普通股100萬股，淨收益(扣除承銷費)為$1,059.3百萬美元。

 

截至2021年12月31日，公司擁有300.0優先股授權股份百萬股，$0.0001面值，其中無已於2021年12月31日或2020年12月31日發出且未償還。

F-30

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10.     收入確認

 

遞延收入

 

該公司將遞延收入計入應付賬款，並在綜合資產負債表中計入應計費用和用户負債。遞延收入餘額如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2021						2020
遞延收入，期初			$	30,627					$	20,760
遞延收入，期末			$	91,554					$	30,627
期初從遞延收入中確認的本期收入			$	28,319					$	11,221

 

遞延收入主要代表與公司就公司已收到對價的期內交易轉讓未來價值的義務相關的合同負債。此類義務在授予用户時確認為負債，並在這些負債後來解決時確認為收入。

 

收入分解

 

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度收入分類如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2021						2020						2019
在線遊戲			$	1,145,539					$	517,632					$	308,177
遊戲軟件			97,415						75,629						—
其他			53,071						21,271						15,233
總收入			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410

 

網絡遊戲包括DFS、iGaming和Sportsbook，它們具有某些相似的屬性和識別模式。

 

下表按地理區域列出了公司在所示時期內的收入：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
美國			$	1,198,748					$	544,463					$	318,144
國際			97,277						70,069						5,266
總收入			$	1,296,025					$	614,532					$	323,410

SBTech在亞洲通過經銷商模式提供服務。與經銷商的協議於2021年4月1日終止，過渡期已經結束。截至2021年12月31日，我們不再與任何經銷商達成協議。

 

11.  基於股票的薪酬

 

2012年，董事會通過了2012年股票期權和限制性股票激勵計劃(“2012計劃”)，該計劃規定授予激勵性和非限制性股票期權、限制性股票股份和其他公司股權或獎勵。本公司只根據二零一二年計劃發出按時間計算的歸屬獎勵。

 

2017年，董事會批准了2017年度股權激勵計劃(《2017年度計劃》)。不是在批准2017年計劃之後，根據2012年計劃頒發了新的獎勵。2017年計劃規定授予激勵性和非限制性股票期權、限制性股票和公司的其他股權或獎勵。公司發佈了基於時間的和

F-31

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2017年計劃下的基於業績的歸屬獎勵。截至2021年12月31日，根據2012計劃和2017計劃可供授予的股份總數為10.4百萬美元。

2020年，董事會批准了2020年獎勵計劃(《2020年計劃》，連同2012年計劃和2017年計劃，簡稱《計劃》)。2020年計劃規定授予激勵性和非限制性股票期權、限制性股票單位(“RSU”)以及公司的其他股權或獎勵。截至2021年12月31日，根據2020計劃可授予的股票總數為44.5百萬股。根據2020計劃，公司發佈了基於時間和基於業績的歸屬獎勵。截至2021年12月31日，設立股份公積金的股份總數不得超過900.0計劃下的100萬股。

 

該公司歷史上曾發行過三基於股票的薪酬類型：基於時間的獎勵、長期激勵計劃(LTIP)獎勵和基於業績的股票薪酬計劃(PSP)獎勵。LTIP獎勵是以業績為基礎的股權獎勵，用於建立較長期的業績目標，並激勵管理層實現這些目標。PSP獎勵是以業績為基礎的短期股權獎勵，它建立與以下方面相關的業績目標一或二特定財年。所有基於股票的薪酬獎勵到期 七至十年在授予之日之後。

 

基於時間的獎勵通常授予四年制按年和/或按季分期付款，不遲於十年自授予之日起生效。基於時間的期權採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估值，假設條件見下表。基於時間的RSU的公允價值是在授權日使用相關股價估計的。

2021年作為RSU授予的LTIP獎勵基於長期收入目標，並使用授予日的基礎股價來估計其公允價值。於2020年以RSU形式授予的LTIP獎勵基於達到特定股價目標而授予，並使用蒙特卡洛模擬方法結合下表所述假設估計其公允價值。在2020年前，LTIP獎勵是作為股票期權授予的，並使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估值，假設條件如下表所示。

 

2021年和2020年授予的PSP獎勵基於實現收入和EBITDA目標。由於這些獎勵是基於業績的RSU，因此公允價值在授權日使用相關股價進行估計。在2020年前，PSP獎勵是作為股票期權授予的，並使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估值，假設條件如下表所示。

 

每個期權的公允價值是在授予日利用布萊克-斯科爾斯期權定價模型和下表所述假設估計的。公允價值在獎勵的必要服務期內確認，該服務期通常是歸屬期間。對於僅以服務為基礎的歸屬條件的獎勵，公司採用直線法確認補償成本。預期波動率是基於具有代表性的可比上市公司樣本的平均波動率。股票期權的授予行權價格通常等於授予日普通股的公允價值。10-合同期限為一年。

 

預期期限代表期權預計未償還的時間段。預期期限是使用期權的歸屬期限和原始合同期限的平均值來估計的。無風險利率是使用美國國債的收益率來估計的，其壽命接近期權的預期壽命。已發行股票期權的公允價值是根據以下假設計量的：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
無風險利率			1.1		%				0.4		%				2.0		%
預期期限(三年)			5.8						6.1						6.0
預期波動率			43.0		%				42.5		%				41.5		%
預期股息收益率			0.0		%				0.0		%				0.0		%

 

對於有市場條件的贈款，每項獎勵的公允價值都是使用蒙特卡洛模擬法確定的。2021年沒有頒發基於市場條件的獎項。該模型使用多個輸入變量來確定滿足市場條件要求的可能性，如下所示：

 

F-32

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			截至的年度 2020年12月31日
無風險利率			1.7		%
預期波動率			38.9		%
預期股息收益率			0.0		%

下表顯示了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度股票期權活動：

 

			基於時間的												PSP												LTIP												總計						加權 平均值 鍛鍊 價格 其他選項						加權 平均值 FMV 的 三個RSU						加權 平均值 剩餘期限 選項的數量 （年）						聚合內在 期權的價值
			選項						RSU						選項						RSU						選項						RSU
截至2019年12月31日未償還			27,853						—						3,972						—						16,201						—						48,026						$	2.86					$	—					7.64						$	203,431
授與			4,781						3,816						—						907						—						28,354						37,858						4.11						34.63						—						—
已行使期權/已歸屬受限制股份單位			(11,621)						(149)						(932)						—						(2,347)						(15,554)						(30,603)						1.28						21.03						—						—
被沒收			(494)						(119)						(17)						—						—						—						(630)						5.24						33.72						—						—
截至2020年12月31日未償還			20,519						3,548						3,023						907						13,854						12,800						54,651						3.57						47.01						7.05						1,607,562
授與			1,100						2,466						—						600						—						6,744						10,910						50.60						52.97						—						—
已行使期權/已歸屬受限制股份單位			(6,571)						(1,523)						(667)						—						(2,183)						—						(10,944)						3.33						37.64						—						—
被沒收			(353)						(296)						(2)						(19)						—						(201)						(871)						4.30						44.20						—						—
截至2021年12月31日的未償還債務			14,695						4,195						2,354						1,488						11,671						19,343						53,746						$	5.46					$	49.94					6.34						$	662,108

下表提供了截至2021年12月31日尚未執行的股票期權獎勵的更多信息：

			傑出獎項						購股權之加權平均剩餘年期（年）						聚合內在價值						期權的加權平均行使價
可行使的股票期權			25,276						6.13						$	605,212					$	3.86
股票期權預計將歸屬			3,444						7.87						$	56,896					$	17.05

截至2021年12月31日，未確認的股票薪酬費用總額為美元742.0與授予和未授予的股份薪酬安排相關的百萬預計將在加權平均期內確認 1.8好幾年了。下表顯示了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的股票報酬費用：

 

			截至的年度																		截至的年度																		截至的年度
			2021年12月31日																		2020年12月31日																		2019年12月31日
			選項						RSU						總計						選項						RSU						總計						選項						RSU						總計
基於時間的(1)			$	14,654					$	61,085					$	75,739					$	8,176					$	21,286					$	29,462					$	7,065					$	—					$	7,065
PSP(2)			—						82,089						82,089						1,633						21,275						22,908						5,222						—						5,222
LTIP(2)			—						525,465						525,465						9,552						255,116						264,668						5,326						—						5,326
B股(3)			—						—						—						8,000						—						8,000						—						—						—
總計			$	14,654					$	668,639					$	683,293					$	27,361					$	297,677					$	325,038					$	17,613					$	—					$	17,613

 

(1)基於時間的獎勵背心，並在規定的服務期內支出。

(2)PSP和LTIP獎勵基於確定的業績標準，並根據達到這些標準的可能性進行支出。

(3)與企業合併相關; B類股票不具有經濟權利。

 

F-33

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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度授予的期權的加權平均授予日公允價值為美元19.53, $2.00及$2.00分別為每股。

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，公司收到行使股票期權所得款項為美元31.5百萬，$27.6百萬美元和美元1.1分別為百萬美元，而已行使的股票期權的總內在價值為美元473.4百萬，$1,256.0百萬美元和美元3.4分別百萬。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度歸屬的股票期權的授予日期公允價值總額為美元14.0百萬，$35.1百萬美元和美元9.8分別為100萬美元。

12.  所得税

 

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的所得税撥備（福利）前虧損包括以下各項：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
美國			$	(1,391,154)					$	(1,168,482)					$	(142,198)
外國			(126,490)						(63,409)						1
所得税前虧損準備(收益)			$	(1,517,644)					$	(1,231,891)					$	(142,197)

 

所得税準備金(福利)的構成如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2021						2020						2019
當前：
聯邦制			$	90					$	(49)					$	—
狀態			514						250						—
外國			23,174						1,456						4
總當期撥備			23,778						1,657						4
延期：
聯邦制			(5,523)						(442)						—
狀態			(2,075)						31						54
外國			(7,911)						(1,868)						—
遞延準備金總額			(15,509)						(2,279)						54
所得税撥備總額(福利)			$	8,269					$	(622)					$	58

 

F-34

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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，按美國法定所得税率計算的所得税與我們的所得税撥備之間的對賬如下：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
所得税優惠，税率為21%			$	(318,705)					$	(258,697)					$	(29,863)
上一年撥備調整			(16,878)						(5)						3,164
扣除聯邦福利後的州税			(142,119)						(13,328)						(7,522)
內部重組			(167,692)						—						—
基於股票的薪酬(福利)費用			(70,150)						(190,766)						2,412
不可扣除的遊説費用			9,938						2,072						1,885
不可扣除的購置費用			455						4,041						2,068
更改估值免税額			575,225						243,352						19,988
營業虧損淨額核銷			—						998						7,246
不可扣除的高管薪酬			117,849						118,423						—
(收益)重新計量認股權證負債的損失			(6,301)						81,388						—
外幣利差			16,588						13,456						—
外幣調整			8,265						(2,086)						—
所得税準備金			5,098						1,676						—
其他			(3,304)						(1,146)						680
所得税撥備總額(福利)			$	8,269					$	(622)					$	58

截至2021年和2020年12月31日，公司遞延所得税資產（負債）的主要組成部分如下：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020
遞延税項資產：
淨營業虧損結轉			$	778,989					$	459,508
無形資產			163,242						—
應計差額和其他暫時性差額			42,381						19,432
經營租賃			17,141						15,002
基於股票的薪酬			88,650						8,618
遞延税項總資產			1,090,403						502,560
估值免税額			(1,053,892)						(478,667)
遞延税項淨資產			$	36,511					$	23,893
遞延税項負債：
資本化的軟件成本			$	(12,724)					$	(8,469)
固定資產			(554)						(1,351)
經營租賃			(15,581)						(11,251)
其他遞延所得税負債			(221)						—
遞延税項淨資產總額			$	7,431					$	2,822

 

公司在合併資產負債表中將其遞延所得税資產記錄為存款和其他非流動資產，將其遞延所得税負債記錄為其他長期負債。截至2021年12月31日，公司已為美國遞延所得税資產提供估值撥備。截至2021年12月31日止年度，美國估值備抵增加美元575.2百萬美元主要基於當年營業虧損和無形資產。

 

F-35

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截至2021年12月31日，該公司的美國聯邦和州税收淨營業虧損結轉為美元2,722.0百萬美元和美元2,996.0分別為百萬，可用於抵消未來的所得税負債。聯邦淨營業虧損結轉中，美元676.21000萬美元將在2032年至2037年的不同日期到期，2,045.8百萬美元不會到期。在結轉的國家淨營業虧損中，2,875.3100萬美元將在2022年至2041年的不同日期到期，120.7100萬美元不會到期。

根據1986年《國內税收法》第382條的規定，NOL結轉的使用可能會受到限制，這取決於以前發生的或將來可能發生的所有權變更。這些所有權變更可能會限制每年可用於分別抵消未來應納税所得額和税款的NOL和税收抵免結轉額。未來可能會有更多的所有權變更，這可能會導致對NOL和税收抵免結轉的使用的額外限制。本公司已分析這些限制對其屬性的影響，並將這些限制的影響計入其美國遞延税項資產。

 

截至2021年12月31日，海外收益為美元9.7公司的外國子公司已保留了100萬美元用於無限期再投資。當這些收益以股息或其他形式匯回國內時，該公司可能需要繳納應付給各個外國的預扣税。確定與這些外部基準差異相關的未確認遞延所得税負債額是不可行的。

除了提交聯邦所得税申報單外，該公司還在許多徵收所得税的州和外國司法管轄區提交所得税申報單。自2012年起，本公司須接受美國聯邦、州和地方税務機關的所得税審查。2012年之後的納税年度在某些主要的外國司法管轄區仍然開放，並受到税務當局的審查。

 

下表列出了公司綜合資產負債表上長期所得税負債中包括的未確認税收優惠(不包括利息和罰款)總額的對賬：

 

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
年初未確認的税收優惠			$	70,341					$	—					$	—
增加前幾年的納税狀況			—						70,341						—
外幣調整			2,066						—						—
年底未確認的税收優惠			$	72,407					$	70,341					$	—

 

如果確認截至2021年12月31日的未確認税收優惠餘額，將降低公司的實際税率。該公司預計其未確認的税收優惠在未來12個月內不會有任何重大變化。

該公司將與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款確認為所得税支出。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，公司確認了5.0百萬，$1.7百萬美元和美元000萬利息和罰金。該公司有$6.7百萬，$1.7百萬美元和美元000萬利息和罰款分別於2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日應計。

 

13.  細分市場信息

 

公司經營業務，並通過以下途徑報告業績二運營和可報告細分市場：B2C和B2B，根據ASC主題280，細分市場報告。B2C細分市場為用户提供DFS、Sportsbook和iGaming產品，以及媒體和其他在線消費產品。B2B部門參與體育博彩和賭場遊戲軟件的設計、開發和許可，這些軟件主要由SBTech組成。

營運分部是本公司的組成部分，作為本公司首席執行官的首席營運決策者(“CODM”)在作出有關資源分配及評估業績的決策時，可獲得獨立的獨立財務信息，並由其定期進行評估。CODM評估收入和調整後EBITDA等指標的組合，以評估每個運營和可報告部門的表現。

F-36

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我們的會計政策二這些部分與附註2“重要會計政策和實踐摘要”中描述的部分相同。公司間的任何收入或支出都會在合併中沖銷。除下文詳述的調整後EBITDA外，公司的所有營業收入和支出均分配給公司的可報告部門。我們將調整後的EBITDA定義和計算為扣除利息收入或費用、所得税費用和折舊及攤銷前的淨虧損，並進一步調整以下項目：基於股票的薪酬、交易相關成本、訴訟、和解和相關成本以及其他某些非經常性、非現金和非核心項目，如下文對賬所述。

分部資產和負債的計量目前尚未提供給本公司的CODM，因此未在下文中顯示。公司各部門的財務信息摘要如下表所示：

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
收入：
B2C			$	1,198,610					$	538,903					$	323,410
B2B			97,415						75,629						—
總收入			1,296,025						614,532						323,410
調整後的EBITDA：
B2C			(654,432)						(393,461)						(98,640)
B2B			(21,701)						1,542						—
調整後的EBITDA合計			(676,133)						(391,919)						(98,640)
根據以下因素調整：
折舊及攤銷			121,138						77,410						13,636
利息支出(收入)，淨額			(1,957)						1,070						(1,348)
所得税(福利)撥備			8,269						(622)						58
基於股票的薪酬			683,293						325,038						17,613
交易相關成本			25,316						36,406						10,472
訴訟、和解和相關費用			10,392						6,839						3,695
辯護和其他相關法律費用			40,415						—						—
(收益)重新計量認股權證負債的損失			(30,065)						387,565						—
其他非經常性、特殊項目和非營業（收入）成本			(9,739)						6,210						(32)
歸屬於普通股股東的淨虧損			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)

 

由於業務合併的時機，截至2020年12月31日的年度反映了2020年4月24日開始的B2B/SBTech活動，截至2019年12月31日的年度不反映B2B/SBTech活動。

14.  每股虧損

 

本報告所列期間公司A類已發行普通股的每股虧損和加權平均股份的計算如下：

			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
淨虧損			$	(1,523,195)					$	(1,231,835)					$	(142,734)
基本和稀釋加權平均已發行普通股			402,492						305,593						184,603
普通股股東應佔每股虧損：
基本的和稀釋的			$	(3.78)					$	(4.03)					$	(0.77)

期內沒有宣佈優先股息或其他股息。就所列期間而言，以下證券無需計入已發行稀釋股份的計算中：

F-37

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			Year ended December 31,
			2021						2020						2019
認股權證			1,613						2,061						182
股票期權和RSU			53,746						54,651						48,026
可轉換票據			13,337						—						7,409
總計			68,696						56,712						55,617

15.  關聯方交易

 

媒體購買協議(“媒體購買協議”)

 

2015年7月，Old DK與關聯方就2015年至2018年的各種媒體投放達成了MPA。MPA修訂後延長至2021年。2017年至2021年日曆年的年度承諾為美元15.0每年百萬美元，加上額外的或有承諾美元5.0每年百萬。或有承諾與公司向其他廣告商分配其非整合廣告有關。自2019年1月起，與MPA相關的未來最低承諾減少至美元15.0 截至2021年12月31日總計百萬美元（美元5.0每年百萬）並刪除或有承諾。由於公司滿足了美元15.0百萬承諾，MPA已到期。公司記錄的費用為美元000萬, $25.8百萬美元和美元8.4截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度的銷售及市場推廣開支分別為百萬元。

 

財務顧問和私募代理

 

舊DK於2019年8月與關聯方(“財務顧問”)訂立聘書，並於2019年12月修訂。根據聘書，財務顧問擔任Old DK的私人配售代理，Old DK同意就與SBTech和DEAC的業務合併支付某些收購和融資費用。此外，這位財務顧問還受聘協助GNOG的交易。截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司產生2.5百萬，$12.3百萬美元，以及$000萬分別是手續費。對於$12.3在截至2020年12月31日的一年內產生的費用為百萬美元，約為7.0100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的額外實繳資本在所附綜合資產負債表中計入，其餘部分在所附綜合經營報表中計入一般和行政費用。

權益法投資應收賬款

 

該公司為權益法關聯公司DKFS，LLC提供辦公場所和一般業務支持。業務支助主要是一般事務和行政事務。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司擁有0.6百萬美元和美元1.1於綜合資產負債表的非流動資產內計入應償還予本公司的服務及開支的實體應收款項分別為百萬元。

 

與股東及其直系親屬的交易

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司擁有3.8百萬美元和美元1.9應收SBTech前股東(包括董事現任股東及本公司股東)的應收賬款分別為1,000,000,000美元。在2021至2020年間，該公司擁有4.51000萬美元和300萬美元2.7向與董事直系親屬相關的實體銷售2.5億美元。該公司有關聯應收賬款餘額#美元。0.21000萬美元和300萬美元0.5 截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別計入其合併資產負債表的應收賬款。

 

16.  租約、承付款和或有事項

 

租契

 

該公司根據經營租賃協議租賃企業辦公設施、數據中心和機動車輛。該公司的一些租賃包括一個或多個續訂選項。對於我們的大多數租賃，我們在確定租賃期限時不會假設續訂，因為續訂不被視為合理保證。我們的租賃協議通常不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。截至2021年12月31日，公司租賃協議的期限通常不超過 十年.

F-38

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根據該公司的租賃安排，支付可能是固定的，也可能是可變的，可變租賃支付主要是與公共區域維護和公用事業有關的成本。租賃費用的構成如下：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
經營租賃成本			$	16,551					$	14,968
短期租賃成本			3,273						2,538
可變租賃成本			4,261						3,652
轉租收入			(774)						(1,382)
總租賃成本			$	23,311					$	19,776

 

與租賃相關的其他信息如下：

 

			2021年12月31日						2020年12月31日
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自經營租賃的經營現金流			$	17,162					$	11,586
以新的經營租賃負債換取的使用權資產			$	3,329					$	42,673
加權-平均剩餘租期(以年為單位)：
經營租約			5.8
加權平均貼現率：
經營租約			6.5		%

 

該公司使用增量借款利率計算加權平均貼現率，增量借款利率等於其在類似期限內以完全抵押的方式借入資金所支付的利率。

租賃負債的到期日如下：

 

			2021年12月31日
2022			$	16,593
2023			15,518
2024			13,018
2025			11,277
2026			9,855
此後			18,340
未貼現的未來現金流量合計			84,600
減去：推定利息			(14,445)
未貼現未來現金流量的現值			$	70,155

 

截至2021年12月31日，公司另有一項尚未開始的企業辦公室租賃，租賃義務約為美元33.7 未包含在上表中的百萬。這些經營租賃將於2022年開始，租期約為 11好幾年了。

截至2021年12月31日，公司擁有長期資產，包括經營租賃使用權資產以及不動產和設備，淨值為美元77.21000萬美元和300萬美元32.6 美國和國際上分別有數百萬人。截至2020年12月31日，公司長期資產為美元68.91000萬美元和300萬美元40.1 美國和國際上分別有數百萬人。

F-39

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其他合同義務和或有事項

 

本公司是與供應商簽訂的幾份不可撤銷合同的一方，根據這些合同的條款，本公司有義務支付未來的最低付款如下：

 

			截至十二月三十一日止的年度：
2022			$	404,300
2023			384,029
2024			326,418
2025			277,186
2026			165,414
此後			336,905
總計			$	1,894,252

 

或有事件

在正常業務過程中，公司可能會不時受到與公司業務活動相關事宜的某些索賠、指控和訴訟的影響。

在Re：每日夢幻體育訴訟(多地區訴訟)

2015年底至2016年初，據稱在Our和FanDuel網站上註冊並參加日常體育夢幻比賽的某些個人及其家人向美國各地的法院提起了許多針對我們、FanDuel和其他相關方的訴訟(主要是集體訴訟)。2016年2月，這些訴訟被合併為美國馬薩諸塞州地區法院的多地區訴訟。原告根據州和聯邦法律對DFS被告提出了27項索賠。原告對我們的索賠一般分為四類：(1)公司日常在線夢幻體育比賽構成非法賭博；(2)公司發佈虛假或誤導性廣告，強調遊戲的易用性和獲勝的可能性；(3)公司通過欺騙性的獎金計劃誘使消費者蒙受損失；(4)公司允許我們的員工利用非公開信息參加競爭對手的夢幻體育比賽，這使這些員工獲得了相對於其他參賽者的不公平優勢。原告要求對公司進行金錢損害賠償、公平救濟和返還收益。

2021年10月6日，法院作出判決和命令，批准和解，駁回所有原告提出的帶有偏見的索賠，但家庭成員原告和一名原告以佛羅裏達州相關公民的身份向DFS被告提出索賠。 該和解協議於2021年11月5日生效；因此，唯一剩餘的原告是家庭成員原告以及主張相關公民權利的原告。 2022年1月21日，DraftKings和家庭成員原告提出聯合動議，要求初步批准擬議的和解方案；法院於2022年1月25日聽取了動議，但尚未初步批准擬議的和解方案。 一旦家庭成員和解協議生效，唯一剩餘的原告將是提出相關公民索賠的原告。

該公司打算對此案進行有力的辯護。如果原告在這件事上獲得了有利於他們的判決，該公司可能會受到重大損害賠償，並可能被限制在某些州提供DFS競賽。該公司為此事建立了應計費用，但不能對這起訴訟的結果提供任何保證。

儘管可能造成重大損害，但根據目前掌握的信息，本公司認為這一訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於該時期的經營業績。

一家律師事務所提出1,000項羣體性仲裁要求

2019年10月21日，一家律師事務所提交了1000代表所謂的DraftKings用户向美國仲裁協會(AAA)提出的針對公司的大規模仲裁，這些用户主張的索賠與多地區訴訟中的索賠類似

F-40

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如上所述。在律師事務所提交了1000AAA書面通知DraftKings，它將關閉他們的文件，並拒絕管理1000除非該公司放棄其使用條款中的兩項條款，然後各方當事人可以自由地在法庭上提出他們的索賠，否則就不會出現大規模仲裁。本公司選擇不放棄主題使用條款條款。2020年11月6日，同一家律師事務所在馬薩諸塞州高級法院(薩福克縣)對DraftKings提起訴訟，題為Aaron Abramson等人。V.DraftKings。在……裏面艾布拉姆森，除其他事項外，該律師事務所試圖迫使DraftKings代表999(999)個人。公司為這件事設立了應計項目。

2021年8月7日，DraftKings達成和解協議，其中包括解決艾布拉姆森打官司。2021年9月8日左右，原告和DraftKings提交了一份聯合駁回(不損害)艾布拉姆森打官司。

互動遊戲有限責任公司

2019年6月14日，互動遊戲有限責任公司向美國特拉華州地區法院提起訴訟，指控我們的Daily Fantasy Sports產品侵犯了二專利和公司提供的Sportsbook產品侵犯二不同的專利。DraftKings打算大力為此案辯護。如果法院最終裁定公司侵犯了所聲稱的專利，它可能會受到重大損害賠償，其中可能包括三倍的損害賠償和/或可能要求公司修改我們目前提供的某些功能的禁令。

公司不能以任何程度的確定性預測訴訟的結果，也不能確定任何潛在責任或損害的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。這些事項的任何不利結果可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管可能造成重大損害，但根據目前掌握的信息，本公司認為這一訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於該時期的經營業績。

Winview Inc.

2021年7月7日，特拉華州公司Winview Inc.向美國新澤西州地區法院提起訴訟，並於2021年7月28日進行了修訂，指控我們的Sportsbook產品侵犯了兩項專利，我們的Daily Fantasy Sports產品侵犯了一項專利，我們的Sportsbook產品和Daily Fantasy Sports產品侵犯了另一項專利。2021年11月15日，Winview提交了第二份修訂後的起訴書(SAC)，將特拉華州的DraftKings Inc.和特拉華州的Crown Gaming Inc.添加為被告。SAC在很大程度上重複了第一次修改後的申訴的指控。

DraftKings打算大力為此案辯護。如果法院最終裁定公司侵犯了所聲稱的專利，它可能會受到重大損害賠償，其中可能包括三倍的損害賠償和/或可能要求公司修改我們目前提供的某些功能的禁令。

公司不能以任何程度的確定性預測訴訟的結果，也不能確定任何潛在責任或損害的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。這些事項的任何不利結果可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管可能造成重大損害，但根據目前掌握的信息，本公司認為這一訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於該時期的經營業績。

證券事務

2021年7月2日，兩項基本相似的聯邦證券法推定的集體訴訟中的第一起向美國紐約南區地區法院提起，針對公司及其某些高管。這些行動聲稱

F-41

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代表在2019年12月23日至2021年6月15日期間購買或以其他方式收購DraftKings股票的推定類別的人違反了《交易法》第10(B)和20(A)條。這些指控涉及(其中包括)涉嫌虛假和誤導性陳述和/或未能披露有關公司業務和前景的信息，這些信息主要基於興登堡研究公司2021年6月15日發表的一份關於公司的報告(“興登堡報告”)中有關SBTech的指控。該公司打算對這些索賠進行有力的辯護。 2021年11月12日，法院合併了標題下的兩項訴訟在Re DraftKings證券訴訟並指定了一名首席原告。 首席原告於2022年1月11日提交了一份合併的修訂後的起訴書。

2021年7月9日，公司收到美國證券交易委員會的傳票，要求提供與興登堡報告中提出的某些指控有關的文件。公司有意遵守相關要求，並正在配合美國證券交易委員會正在進行的調查。

本公司不能以任何程度的確定性預測這些事項的結果或確定任何潛在負債的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。這些事項的任何不利結果可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管可能造成重大損害，但根據目前掌握的信息，本公司認為這一訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於該時期的經營業績。

股東派生訴訟

2021年10月21日，公司的所謂股東在內華達州提起了四起基本相似的推定股東派生訴訟中的第一起。這些行動旨在代表公司對公司和DEAC的某些現任和前任高級管理人員和/或董事會成員提出索賠。向美國內華達州地區法院提起了兩起訴訟，向克拉克縣的內華達州地區法院提起了兩起訴訟。這些行動旨在代表公司提出索賠，其中包括違反受託責任和公司浪費，這些索賠主要基於興登堡報告中包含的關於SBTech的指控。這兩項聯邦法院訴訟還認為，某些個人對公司在上述聯邦證券集體訴訟中根據《交易法》第10(B)和21D條做出的任何不利判決負有責任。起訴書要求未指明的補償性損害賠償、改變公司治理和內部程序、公平和強制救濟、恢復原狀、費用和律師費。

本公司不能以任何程度的確定性預測這些事項的結果或確定任何潛在負債的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。由於這些訴訟聲稱代表公司提出索賠，並聲稱尋求有利於公司的判決，因此根據目前掌握的信息，公司認為這些訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，部分取決於該時期的經營業績。

AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming

2021年8月19日，AG 18，LLC d/b/a/Arrow Gaming(“Arrow Gaming”)向美國新澤西州地區法院提起訴訟，指控DraftKings的DFS和Casino產品侵犯了四項專利。 2021年10月12日，Arrow Gaming提交了一份修改後的訴狀，要求增加一項專利。 2021年12月20日，Arrow Gaming提交了第二份修訂後的起訴書，增加了關於被指控的故意侵權的新指控。

公司不能以任何程度的確定性預測訴訟的結果，也不能確定任何潛在責任或損害的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。這些事項的任何不利結果可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管有可能造成重大損害，但根據目前掌握的信息，公司認為這一訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生實質性不利影響，儘管結果

F-42

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可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於該時期的經營業績。

Beteiro，LLC

2021年11月22日，Beteiro，LLC向美國新澤西州地區法院提起訴訟，指控該公司的Sportsbook和Casino產品侵犯了四項專利。

公司不能以任何程度的確定性預測訴訟的結果，也不能確定任何潛在責任或損害的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。這些事項的任何不利結果可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管可能造成重大損害，但根據目前掌握的信息，本公司認為這一訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於該時期的經營業績。

提奧奇尼斯有限公司和巨像(國際移民組織)有限公司

2021年12月1日，Digenes Ltd.&Colossus(IOM)Ltd.(“Colossus”)向美國特拉華州地區法院提起訴訟，指控該公司的Sportsbook產品侵犯了七項專利。 巨人於2022年2月7日修改了訴狀，增加了一項額外的專利。

公司不能以任何程度的確定性預測訴訟的結果，也不能確定任何潛在責任或損害的程度。該公司也不能提供可能的損失估計或損失範圍。這些事項的任何不利結果可能使公司面臨重大損害或罰款，可能對公司的運營和現金流產生重大不利影響。

儘管可能造成重大損害，但根據目前掌握的信息，本公司認為這一訴訟的結果不會對DraftKings的財務狀況產生重大不利影響，儘管該結果可能對DraftKings在任何特定時期的經營業績產生重大影響，這在一定程度上取決於該時期的經營業績。

美國國税局

該公司目前正在接受國税局前幾個納税年度的審計，主要懸而未決的問題與夢幻體育比賽的消費税以及信息申報和扣繳有關。該審計以及其他審計或訴訟的最終解決方案可能與這些綜合財務報表中記錄的金額不同，並可能對本公司在作出該決定的一個或多個期間的綜合財務報表產生重大影響。

信用證

關於與太平洋西部銀行的信貸協議，本公司已簽訂了幾份信用證，總額為$。4.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司辦公空間租賃費用為100萬美元。

F-43

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展品索引

(b)      展品。現將以下展品如下：

展品編號：1						描述
2.1†						企業合併協議，日期為2019年12月22日，由DraftKings Inc.、SBTech(全球)有限公司、SBTech的股東、鑽石鷹收購公司、DEAC NV Merge Corp.和DEAC的全資子公司(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S登記聲明表格S-4(REG.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
2.2						鑽石鷹收購公司和德亞克NV合併公司之間的合併協議和計劃，日期為2020年3月12日(通過引用德亞克NV合併公司的S註冊説明書S-4表格(註冊商標)附件2.3.合併而成。編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
2.3						企業合併協議修正案，日期為2020年4月7日，由DraftKings Inc.、SBTech(全球)有限公司、SBTech的股東、鑽石鷹收購公司、DEAC NV Merge Corp.和DEAC NV Merge Corp.的全資子公司(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S登記聲明表格S-4(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
2.4***						由DraftKings Inc.、New Duke Holdco，Inc.、Golden Nugget Online Gaming，Inc.、Duke Merger Sub，Inc.和Bay Merger Sub，Inc.簽署和之間的合併協議和計劃，日期為2021年8月8日(合併內容通過引用2021年8月10日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件2.1)。
3.1						DraftKings Inc.修訂和重述的公司章程（參考公司於2020年4月29日向SEC提交的8-K表格當前報告的附件3.1合併）
3.2						DraftKings Inc.修訂和重述章程（參考公司於2020年4月29日向SEC提交的8-K表格當前報告的附件3.2合併）。
4.1						DraftKings的A類普通股證書樣本（參考公司於2020年4月29日向SEC提交的8-K表格當前報告的附件4.1合併）。
4.2						DRAFTKING Inc.的表認股權證(合併內容參考本公司於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的當前報告FORM 8-K的附件44.2)。
4.3						認股權證協議，日期為2019年5月10日，由鑽石鷹收購公司和大陸股票轉讓信託公司作為權證代理(通過引用鑽石鷹收購公司於2019年5月14日提交的S當前報告的表格8-K的附件74.1合併)。
4.4						轉讓和承擔協議，日期為2020年4月23日，由DraftKings Inc.、DEAC、大陸股票轉讓信託公司、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Inc.之間簽署(通過引用公司於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的當前Form-8-K報告的附件4.4合併而成)。
4.5						契約，日期為2021年3月18日，由本公司與作為受託人的北卡羅來納州計算機股份信託公司之間的契約(包括2028年到期的0%可轉換優先票據的形式)(通過參考2021年3月18日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K表格報告的附件4.1而合併)。
4.6						註冊證券的描述（參考公司於2021年5月3日向SEC提交的10-K/A表格修訂年度報告的附件4.5合併）。
10.1+						DraftKings Inc.2020年激勵獎勵計劃(結合於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告Form 8-K中的附件10.1)。
10.2						由鑽石鷹收購公司及其簽署的認購方之間於2019年12月22日簽署的認購協議表格(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明表格S-4(REG.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.3+						DraftKings Inc.和Matt Kalish於2020年4月23日簽署的高管聘用協議(通過引用附件10.2公司於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告合併)。
10.4+						DraftKings Inc.與Paul Liberman於2020年4月23日簽署的高管聘用協議(合併內容參考附件10.3公司於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告)。
10.5+						DraftKings Inc.和Jason Robins於2020年4月23日簽署的高管聘用協議(合併內容參考2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告Form 8-K的附件10.4)。
10.6+						DraftKings Inc.和Jason Park之間的高管聘用協議，日期為2019年5月30日(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明表格S-4(Reg.(編號：333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交。
10.7+						DraftKings Inc.員工購股計劃(合併於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告Form 8-K中的附件10.5)。

75

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展品編號：1						描述
10.8						賠償協議表(通過引用公司於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的當前報告FORM 8-K的附件10.7而併入)。
10.9						收益託管協議，日期為2020年4月23日，由DraftKings Inc.，Shalom Meckenzie，以SBT賣方代表身份，Eagle Equity Partners LLC，Jeff Sagansky，Eli Baker，Harry Sloan，C.I.B.I.信託管理公司(受託人)和N.A.ComputerShare Trust Company作為託管代理(通過參考公司於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的當前表格8-K表第10.8號附件合併而成)。
10.10						由DraftKings Inc.、DK股東集團、SBT股東集團和DEAC股東集團(通過引用2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的本公司當前報告Form 8-K的附件10.9合併而成)簽署的日期為2020年4月23日的股東協議。
10.11						由DraftKings Inc.、DK股東集團、SBT股東集團和DEAC股東集團對2020年10月5日由DraftKings Inc.、DK股東集團、SBT股東集團和DEAC股東集團之間的股東協議進行的修訂(合併內容參考2020年10月5日提交給美國證券交易委員會的本公司當前報告Form 8-K的附件10.1)。
10.12						由特拉華州公司DraftKings Inc.、Jason Robins和DEAC NV合併公司簽署並於2020年4月23日簽署的換股協議(合併內容參考2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.10)。
10.13†**						體育資訊服務有限公司與Crown Gaming Inc.於2018年6月19日訂立的提供體育博彩解決方案的協議(“許可協議”)，日期為2018年6月19日(引用DEAC NV Merge Corp.的S登記聲明表格S-4(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.14†**						體育信息服務有限公司與皇冠遊戲有限公司於2019年8月22日簽訂的《許可協議附錄》(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明的附件10.6合併而成)S-4(REG.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.15†**						體育信息服務有限公司與皇冠博彩公司於2018年6月19日簽署的《體育信息服務有限公司與皇冠博彩公司提供體育博彩解決方案的協議》附錄(日期為2018年6月19日)(通過引用附件10.1加入DraftKings Inc.的S當前報告Form 8-K(文件號：0001-38908)，於2020年7月23日提交給美國證券交易委員會)。
10.16						修訂和重新簽署了由DraftKings Inc.和太平洋西部銀行之間於2016年10月21日簽署的貸款和擔保協議(以下簡稱“貸款和擔保協議”)(通過參考DEAC NV Merge Corp.的S登記聲明表格S-4(REG.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.17						LSA第一修正案，日期為2017年7月至28日，由DraftKings Inc.和太平洋西部銀行(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明的附件10.8合併而成)。S-4(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.18						對法律服務協議的第二修正案，日期為2017年12月28日，由DraftKings Inc.和太平洋西部銀行(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明的附件10.9合併而成)，表格S-4(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.19						第三修正案並於2018年7月3日由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific Western Bank(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明的S-4表格(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.20						《法律服務協議第四修正案》，日期為2018年12月19日，由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明表格S-4(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.21						《法律服務協議第五修正案》，日期為2019年3月28日，由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明表格S-4(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。
10.22						《法律服務協議第六修正案》，日期為2019年8月15日，由DraftKings Inc.、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通過引用DEAC NV Merge Corp.的S註冊聲明表格S-4(Reg.編號(333-235805)，於2020年4月14日向美國證券交易委員會提交)。

76

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展品編號：1						描述
10.23						2020年4月23日由DraftKings Inc.(內華達州公司)、DraftKings Inc.(特拉華州公司)、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通過引用公司於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的當前報告表格8-K的附件10.20合併而成)。
10.24						LSA第八修正案，日期為2020年6月30日，由DraftKings Inc.(內華達州公司)、DraftKings Inc.(特拉華州公司)、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通過引用2020年8月14日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q季度報告附件10.11合併)。
10.25						於2020年9月14日由DraftKings Inc.(內華達州公司)、DraftKings Inc.(特拉華州公司)、Crown Gaming Inc.、Crown DFS Inc.和Pacific West Bank(通過引用2020年10月6日提交給美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1(編號：333-249299)的附件10.25合併而成)。
10.26+						起草國王股份有限公司2017年股權激勵計劃，經不時修訂(參考2020年5月6日提交給美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1號文件(第333-238051號)附件10.22併入)。
10.27+						經不時修訂的DraftKings Inc.2012年股票期權計劃和限制性股票激勵計劃(參考2020年5月6日提交給美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1號文件(第333-238051號)附件10.23合併)。
10.28+						SBTech(Global)Limited 2011年全球購股權計劃(引用本公司於2020年5月6日向美國證券交易委員會提交的S-1表格登記説明書(編號：333-238051)第10.24號附件成立)。
10.29+						股票期權獎勵協議表格(參考2020年5月15日提交給美國證券交易委員會的公司季度報告T10-Q表第10.10號附件併入)。
10.30+						限制性股票獎勵協議表格(參考2020年5月15日提交給美國證券交易委員會的公司季度報告T10-Q表第10.11號附件併入)。
10.31						基礎上限電話交易確認書(合併內容參考公司於2021年3月18日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格中的附件10.1)。
10.32						附加上限電話交易確認書(合併內容參考公司於2021年3月18日提交給美國美國證券交易委員會的8-K表格的附件10.2)。
10.33						DraftKings Inc.與R.Stanton Dodge於2021年8月5日簽訂的高管聘用協議(合併內容參考2021年8月6日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表格季度報告附件10.1)。
10.34						DraftKings Inc.和Jason Park於2021年8月5日簽訂的高管聘用協議(合併內容參考2021年8月6日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表格季度報告附件10.2)。
10.35						支持協議由DraftKings Inc.、蒂爾曼·J·費爾蒂塔、費爾蒂塔娛樂公司、Landry‘s Fertitta，LLC、Golden Landry’s LLC、Golden Fertitta，LLC和New Duke Holdco，Inc.簽署，日期為2021年8月8日(合併內容通過引用2021年8月10日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1)。
14.1						公司商業道德守則，日期為2020年4月23日(參考公司於2021年5月3日提交給美國證券交易委員會的經修訂的10-K/A表格年度報告附件14.1)。
21.1*						附屬公司名單
23.1*						BDO USA，LLP，獨立註冊會計師事務所同意。
31.1*						根據1934年《證券交易法》頒佈的規則13a-14和15d-14頒發的首席執行官證書。
31.2*						根據1934年《證券交易法》頒佈的細則13a-14和15d-14對首席財務官進行認證。
32.1*						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證。
32.2*						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的認證。
101.INS*						XBRL實例文檔
101.Sch*						XBRL分類擴展架構文檔
101.卡爾*						XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.定義*						XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.實驗所*						XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.前期*						XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104.1						封面交互式數據文件（嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件中）。

*在此提交的文件。

77

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** 根據法規S-K第601（b）（10）（iv）項，本附件的某些部分已被省略。註冊人同意根據SEC的要求向其提供未經編輯的附件副本。

* 根據法規S-K第601（b）（2）項，附件、附表和/或證物已被省略。公司同意應SEC的要求，在保密的基礎上向SEC提供任何遺漏附件的副本。

† 根據法規S-K第601（a）（5）條，本附件的某些附件和附表已被省略。註冊人同意根據SEC的要求向其提供所有遺漏的附件和附表的副本。

+ 管理合同或補償計劃或安排。

78

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項目16.表格10-K摘要

沒有。

79

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2022年2月18日
			發信人：			/s/ Jason K.公園
			姓名：			傑森·K公園
			標題：			首席財務官

授權委託書

以下個人簽名的每個人特此授權並任命Jason D.羅賓斯河Stanton Dodge和Jason K.樸先生和他們中的每一個人，作為他或她的真實和合法的事實上的律師和代理人，擁有完全的替代和重新替代的權力，以及完全的獨立行事的權力，以他或她的名義，地點和身份行事，並以每個人的名義和代表每個人，單獨地和以下文所述的每一種身份行事，並將本年度報告的任何及所有修訂以10-K表格提交，並將其連同所有附件以及與之相關的其他文件提交給證券交易委員會，授予上述代理人和代理人，以及他們中的每一個，充分的權力和權限來做和執行每一個行為和事情，批准和確認所有上述代理人和代理人或他們中的任何人或他們的替代者或替代者可以合法地做或導致做。

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

80

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名字

職位

日期

/s/ Jason D.羅賓斯

首席執行官兼董事長

2022年2月18日

傑森·D羅賓斯

(首席行政主任)

/s/ Jason K.公園

首席財務官

2022年2月18日

傑森·K公園

(首席財務官)

/s/埃裏克·布拉德伯裏

首席會計官

2022年2月18日

埃裏克·布拉德伯裏

(首席會計主任)

/S/哈里·埃文斯·斯隆

副主席

2022年2月18日

哈里·埃文斯·斯隆

/S/馬修·卡里什

董事

2022年2月18日

馬修·卡里什

/s/伍德羅·H·萊文

董事

2022年2月18日

伍德羅·H·萊文

/S/保羅·利伯曼

董事

2022年2月18日

保羅·利伯曼

/s/沙洛姆·梅肯齊

董事

2022年2月18日

Shalom Meckenzie

撰稿S/喬斯琳·摩爾

董事

2022年2月18日

喬斯林·摩爾

撰稿S/瑞安·R·摩爾

董事

2022年2月18日

瑞安·R·摩爾

/發稿S/瓦萊麗·莫斯利

董事

2022年2月18日

瓦萊麗·莫斯利

/S/史蒂文·J·默裏

董事

2022年2月18日

史蒂文·J·默裏

/s/ Hany M. Nada

董事

2022年2月18日

哈尼·M Nada

/s/ John S. Salter

董事

2022年2月18日

John S. Salter

/S/Marni M.Walden

董事

2022年2月18日

馬尼·M·沃爾登

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