美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：20-F

☐根據1934年《證券交易法》第12(B)節或第(G)節的註冊聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告

截至本財政年度止9月30日, 2022

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

由_至 _的過渡期。

或

☐ 殼牌公司根據1934年《資產交易法》第13或15（d）節提交的報告

需要這份空殼公司報告的事件日期：

委託文件編號：001-41362

奧斯汀科技集團有限公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

開曼羣島

(法團或組織的司法管轄權)

2號樓，101/201

科創路1號

棲霞區, 南京

江蘇省，中國210046

(主要行政辦公室地址)

陶玲

電話：+86(25) 58595234

2號樓，101/201

科創路1號

棲霞區, 南京

江蘇省，中國210046

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)款登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)款負有報告義務的證券：

無

(班級名稱)

截至2023年2月14日， 發行人每種資本或普通股類別的已發行股份數量為： 14,006,250普通股，每股票面價值0.0001美元。

勾選標記表示註冊人是否為《證券法》第405條規定的知名經驗豐富的發行人。

是的，☐是這樣的。不是  ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

是的，☐是這樣的。不是  ☒

用複選標記表示註冊人 (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內，註冊人 一直遵守此類提交要求。

是*☒：不是☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是*☒：不是☐

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易所 法案》第12b-2條規則中的“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其 財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果在回答前一個問題時勾選了“Other”(其他)，請用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目：第17項☐ 第18項☐

如果這是一份年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是，不是。 ☒

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

奧斯汀科技集團有限公司。

表格20-F的年報

目錄

某些條款和慣例

除非另有説明，否則在本年度報告中， 以下術語的含義如下：

我們的報告和職能貨幣是人民幣。僅為方便讀者，本年度報告包含按特定匯率將部分人民幣金額折算為美元的內容。除本年度報告另有説明外，所有從人民幣到美元的折算 均按2022年9月30日美聯儲公佈的人民幣兑1美元匯率計算。對於本年度報告中提及的人民幣 金額可以或可以按此匯率兑換成美元，不作任何陳述。

我們的財政年度截止日期為9月30日。凡提及某一“財政年度”，即指截至該財政年度9月30日止的財政年度。我們經審計的 合併財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。

我們在本年度報告中從內部估計、調查和研究以及公開的信息、行業和一般出版物以及由第三方進行的研究、調查和研究中獲得行業、市場和競爭地位數據，包括但不限於CINNO Research。本年度報告中使用的任何獨立行業出版物都不是代表我們編寫的。 行業出版物、研究、調查、研究和預測通常聲明，它們包含的信息從被認為可靠的來源獲得，但不保證此類信息的準確性和完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本年度報告中其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性，以及由於各種因素造成的風險，包括“項目3.關鍵信息--風險因素“這些因素和其他因素可能導致結果與這些預測和其他前瞻性信息中表達的結果大不相同。

我們擁有本年度報告中使用的對我們的業務非常重要的商標的專有權利，其中許多商標是根據適用的知識產權法律註冊的 。僅為方便起見，本年度報告中提及的商標、服務標記和商品名稱沒有 ®、™和其他類似符號，但此類引用並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們的權利或適用許可人對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。

本年度報告包含 其他公司的其他商標、服務標記和商號。據我們所知，本年度報告中出現的所有商標、服務標記和商號均為其各自所有者的財產。我們無意使用或展示其他公司的商標、服務標記或商標名，以暗示與任何其他人建立關係，或由任何其他人背書或贊助我們。

在此使用時，對“中國”或“中國”的法律法規的提及僅限於中國內地中國的法律法規，僅就本招股説明書而言，不包括臺灣、香港和澳門。

前瞻性陳述

本年度報告包含代表我們對未來事件的信念、預測和預測的《1995年私人證券訴訟改革法》中的安全港條款所包含的“前瞻性陳述”。您可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“ ”“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“很可能”、“潛在”、 “繼續”或其他類似的表達方式來識別其中一些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於我們目前的預期和對未來事件的預測，我們認為這些事件可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務 需求。這些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：

這些前瞻性聲明會受到各種重大風險和不確定性的影響，包括那些我們無法控制的風險和不確定性。儘管我們相信我們在這些前瞻性陳述中表達的預期是合理的，但我們的預期稍後可能會被發現是不正確的。本年度報告中所作的前瞻性 陳述僅涉及截至本年度報告中所作陳述之日的事件或信息。除法律另有要求外，我們沒有義務在作出陳述之日起或反映意外事件發生之日後，因新信息、未來事件或其他原因而對任何前瞻性陳述進行公開更新或修訂。您應仔細閲讀本年度報告和我們在此引用的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同，甚至比我們預期的更糟糕。我們通過這些警告性聲明對我們所有的前瞻性聲明進行限定。除法律要求外，我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。

本年度報告包含我們從各種中國政府和私人出版物獲得的某些數據和信息，包括來自CINNO Research的行業數據和信息。 這些出版物中的統計數據還包括基於一些假設的預測。

此外，顯示面板行業新的和快速變化的性質 導致與我們行業的增長前景或未來狀況有關的任何預測或估計都存在重大不確定性。此外，如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的，實際結果可能與基於這些假設的預測不同。您不應過度依賴這些前瞻性的 陳述。

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

我們的控股公司結構

奧斯汀不是一家運營公司，而是一家開曼羣島控股公司，其業務主要由其位於中國的子公司進行。我們和我們的子公司 受制於複雜和不斷變化的中國法律法規，面臨各種法律和運營風險，以及與在中國開展業務有關的不確定性。例如，我們和我們在中國的子公司面臨與離岸發行的監管審批、 反壟斷監管行動以及對網絡安全和數據隱私的監督相關的風險，以及上市公司會計監督委員會(美國)或PCAOB對我們的審計師缺乏檢查，這可能會影響我們開展某些業務、接受外國投資或在美國或其他外匯上市和進行股票發行的能力。這些風險可能導致我們的業務和普通股價值發生重大不利變化，顯著限制或完全阻礙我們繼續向投資者提供證券的能力，或導致此類證券的價值大幅下降。有關在中國開展業務的風險的詳細説明，請參閲以下條款中披露的風險第3項.關鍵信息-D.風險 因素-與中國做生意有關的風險.”

中國政府在監管我們的業務以及對中國發行人在海外進行的發行和外國投資的監管和控制方面的重大權力，可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。 實施全行業法規，包括數據安全或反壟斷相關法規，這種性質可能會導致此類證券的 價值大幅縮水。有關更多詳細信息，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險 -中國政府對我們開展業務活動的方式具有重大影響 。中國政府還可能隨時幹預或影響我們的運營，這可能會導致我們的運營發生實質性變化，我們的普通股可能會貶值或變得一文不值.”

中國的法律制度產生的風險和不確定性，包括與法律執行和快速演變的規則以及中國的法規有關的風險和不確定性，可能會導致我們的運營和普通股價值發生重大不利變化。有關更多詳細信息， 請參閲“第三項關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國法律、規則和法規的解釋和執行存在不確定性 .”

我們的運營需要中國當局的許可

我們在中國的業務受中國法律法規管轄。於本年報日期，我們的中國附屬公司已從中國政府當局取得對我們的控股公司及我們在中國的附屬公司的業務運作具有重大意義的所需牌照及許可 。鑑於相關法律法規的解釋和實施以及相關政府部門的執法實踐存在不確定性，我們未來可能需要獲得額外的許可證、許可證、備案或批准才能經營我們的業務。有關更詳細的信息，請參閲第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險 -任何缺乏適用於我們業務的必要批准、許可證或許可，或者任何未能遵守適用的法律或法規 可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響 .”

中國政府當局頒佈了與網絡安全審查和海外上市有關的中國法律法規。根據於本年度報告日期生效的中國法律及法規 ，吾等或吾等中國子公司(I)毋須取得中國證監會或中國證監會的任何許可，(Ii)吾等須接受中國網信局或中國證監會進行的網絡安全審查，或(Iii)吾等已收到任何中國當局要求吾等取得任何許可的通知， 就吾等先前向外國投資者發行證券而作出的每項通知。但是，在某些情況下，中國政府有關部門可能會對我們進行網絡安全審查。有關更詳細的信息，請參閲第3項.主要信息-D. 風險因素-與中國經商有關的風險-中國法律、法規和規章的解釋和執行存在不確定性 ..”

與此同時，中國政府 最近表示有意對中國的發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制 。有關更詳細的信息，請參閲第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-根據中國法律，我們的離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的批准並向其備案，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類備案.”

《追究外國公司責任法案》

《控股外國公司問責法》或《HFCA法案》於2020年12月18日頒佈。HFCA法案規定，如果美國證券交易委員會確定我們提交了由註冊會計師事務所出具的 審計報告，而該審計報告從2021年開始連續三年未接受PCAOB的檢查 ，美國證券交易委員會將禁止我們的普通股在美國的國家證券交易所或場外交易市場進行交易。

2021年12月2日，美國證券交易委員會通過了對其實施《HFCA法案》規則的最終修正案。這些最終規則確立了美國證券交易委員會將在以下方面遵循的程序：(I)確定註冊人是否為“委員會確認的發行人”(美國證券交易委員會確認的註冊人已提交年度報告，並提交由位於外國 司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB因該司法管轄區當局採取的立場而無法進行全面檢查或調查) 和(Ii)根據《反海外腐敗法》，禁止連續三年作為委員會確認的發行人的發行人進行交易。美國證券交易委員會開始為2020年12月18日之後的財年確定發行人。委員會確定的發行人 必須遵守其確定的每一年的年度報告中的提交和披露要求。

截至本年度報告發布之日，我們尚未、也不希望被美國證券交易委員會根據《HFCA法案》確定身份。然而，PCAOB是否會繼續對總部設在內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所中國進行徹底的檢查和調查，這是不確定的，取決於我們和我們的審計師 控制之外的許多因素，包括中國當局的立場。

2021年12月16日， PCAOB發佈裁定，由於中國當局在中國內地和香港註冊的會計師事務所中國在該等司法管轄區的職位，PCAOB無法全面檢查或調查PCAOB註冊的會計師事務所 ，PCAOB 在其認定報告中包含了總部位於中國或香港的會計師事務所的名單。此列表不包括我們的審計師TPS Thayer，LLC。

2022年8月26日，PCAOB宣佈與中國證監會和中國財政部簽署《議定書聲明》(以下簡稱《議定書聲明》)。《議定書聲明》的條款將允許PCAOB完全訪問審計工作底稿和其他信息，以便它可以檢查和調查在PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在中國內地和香港的中國。

2022年12月15日，PCAOB宣佈，它已獲得對總部位於內地中國和香港的註冊會計師事務所 的全面檢查和調查，並投票決定取消之前的2021年認定報告。我們目前的審計師，TPS塞耶有限責任公司作為在美國上市的公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，受美國法律的約束，PCAOB根據法律進行定期檢查 以評估其是否符合適用的專業標準。儘管如上所述，未來，如果監管機構發生任何變更或中國監管機構採取任何步驟，不允許我們的審計師向PCAOB提供位於中國的審計文件以供檢查或調查，投資者可能會被剝奪此類檢查的好處。任何審計報告不是由審計師出具的， 沒有經過PCAOB的全面檢查，或者PCAOB對中國進行的審計工作缺乏檢查，使PCAOB無法定期評估我們的審計師的審計及其質量控制程序，可能會導致我們的財務 報表和披露的充分和準確缺乏保證，然後這種缺乏檢查可能導致我們的證券從 證券交易所退市。請參閲“第三項關鍵信息-D.風險因素-與中國做生意有關的風險 -如果上市公司會計監督委員會無法檢查我們的審計師，我們的普通股可能會根據《外國公司問責法》被摘牌 。我們的普通股退市或面臨退市威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》，該法案如果獲得通過，將修改《美國證券交易委員會法案》，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是其審計師連續兩年而不是三年沒有接受美國上市公司會計準則委員會的檢查”.

預計未來PCAOB將繼續要求對總部設在內地和香港的會計師事務所中國進行全面的檢查和調查，並表示已計劃在2023年初及以後恢復定期檢查。根據HFCA法案，PCAOB必須每年確定其是否有能力全面檢查和調查設在內地、中國和香港的會計師事務所。成為“佣金指定發行人”的可能性和退市風險可能繼續對我們證券的交易價格產生不利影響。如果PCAOB因中國內地或香港的任何當局的立場而再次遇到在內地中國或香港進行檢查和調查的障礙，PCAOB將在適當的時候根據HFCAA做出決定。

現金和資產在我們組織中的流動

奧斯汀是一家控股公司，沒有自己的業務。我們通過我們在中國的子公司開展業務。因此，雖然我們有其他方式獲得控股公司層面的融資，但奧斯汀向股東支付股息以及償還其可能產生的任何債務的能力可能取決於我們中國子公司支付的股息。如果我們的任何中國附屬公司日後自行產生債務 ，監管該等債務的工具可能會限制我們的中國附屬公司向奧斯汀支付股息的能力。此外，我們的中國子公司只能從其留存收益(如有)中向奧斯汀支付股息，這是根據中國會計準則和法規 確定的。此外，我們的中國子公司被要求撥付某些法定儲備基金，或可能撥付某些可自由支配的基金，這些資金不能作為現金股息分配，除非公司發生有償付能力的清算。有關更多詳細信息，請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動性和資本資源--控股公司結構.”

根據中國法律和法規，我們的中國子公司在支付股息或以其他方式將其任何淨資產轉移給我們方面受到 某些限制。外商獨資企業從中國匯出股息，也要經過國家外匯管理局指定的銀行審核。受限制的金額包括我們中國附屬公司的實收資本及法定儲備金，於2020年、2021年及2022年9月30日分別為11,149,097美元、11,889,822美元及24,752,533美元。

此外，從我們的中國子公司向中國以外的實體進行的現金轉移 受中國政府貨幣兑換管制。如果我們業務中的現金 位於中國或中國實體，則由於政府當局對我們或我們的中國子公司將現金轉移到中國境外的能力施加的限制和限制，該等現金可能無法用於中國境外的運營或其他用途。外幣供應短缺可能會暫時推遲我們中國子公司向我們支付股息或其他款項的能力，或以其他方式履行其外幣債務的能力。 有鑑於此，如果我們的業務現金由中國持有或由中國實體持有，則該等現金可能無法用於資助 業務或用於中國境外的其他用途。有關我們在中國的業務資金流的風險，請參閲“第3項。 關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們依靠子公司支付的股息和其他股權分配來為離岸現金和融資需求提供資金，以及我們中國子公司將現金轉出中國和/或匯款支付股息的能力受到任何限制，都可能限制我們獲得這些實體運營產生的現金的能力 “和”-中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會推遲我們使用首次公開募股和未來融資的收益向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生實質性的不利影響.”

根據中國法律，奧斯汀 只能通過出資或貸款向我們的中國子公司提供資金，但須滿足適用的政府 註冊和批准要求。截至本年度報告日期，奧斯汀與我們的子公司之間沒有現金流。

資金在我們的中國子公司之間轉移 用於營運資金用途，主要是在我們的主要運營子公司江蘇奧斯汀與其子公司之間。下表 彙總了江蘇奧斯汀與其子公司之間的分配和轉移的營運資金：

公司之間的資金調撥適用《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》(2020年修訂，《關於民間借貸案件的規定》)，於2020年8月20日起施行，規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。《關於民間借貸案件的規定》規定，民間借貸合同無效：(一)貸款人騙取金融機構貸款轉貸；(二)貸款人向其他營利法人轉借資金，向其工作人員募集資金，非法吸收公眾存款；(三)未依法取得借貸資格的貸款人以營利為目的向社會不特定對象放貸；(四)出借人知道或者應當知道借款人有意將借款用於違法犯罪目的的，出借人將資金 借給借款人的；(五)出借行為違反公共秩序和良好道德的；或者(六)出借人違反法律、行政法規的強制性規定的。根據我們的中國法律顧問King&Wood Mallesons的建議，《關於私人借貸案件的規定》 並不禁止使用一家子公司產生的現金為另一家子公司的運營提供資金。我們沒有接到任何其他限制我們的中國子公司在子公司之間轉移現金的能力的通知。看見“第 項4.公司信息-B.業務概述-法規-與私人借貸有關的法規。” 

我們的控股子公司江蘇奧斯汀一直堅持現金管理政策，規定了江蘇奧斯汀與其子公司之間現金轉移的目的、金額和程序。向江蘇奧斯汀子公司轉移的現金少於500萬元人民幣(78萬美元)，必須向江蘇奧斯汀財務部門和相關中國子公司的首席執行官報告和審查，並必須得到江蘇奧斯汀首席財務官和董事長的批准。現金轉讓超過500萬元人民幣(78萬美元)但不超過2000萬元人民幣(310萬美元)，且不超過江蘇奧斯汀合併總資產的50%，必須經江蘇奧斯汀董事會批准。超過2000萬元人民幣(310萬美元)的現金轉移，或超過江蘇奧斯汀合併總資產50%的現金轉移，必須得到江蘇奧斯汀股東的批准。江蘇奧斯汀對其所有子公司的現金轉移進行定期審查和管理，並向風險管理部和董事會報告。

3.A. [已保留]

3.b.資本化和負債

不適用。

3.C.提出和使用收益的理由

不適用。

3.風險因素

投資我們的普通股具有很高的投機性，涉及很大程度的風險。在決定投資我們的普通股之前，您應仔細考慮以下風險以及本年度報告中包含的所有其他信息，包括“前瞻性陳述”和“第 5項.經營和財務回顧及展望”中討論的事項。奧斯汀是一家控股公司，其大部分業務都在中國，並且在許多方面受到與美國不同的法律和監管環境的約束。以下討論的風險可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績、現金流、支付股息的能力以及我們普通股的交易價格產生重大不利影響。其他我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性也可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果、現金流和支付股息的能力產生重大和不利影響，您可能會損失全部或部分投資。

這些風險並不是包羅萬象的。我們可能面臨其他風險，這些風險是我們目前未知的或我們認為在本年度報告發布之日不重要的。已知和未知的風險和不確定性可能會通過我們在中國的子公司對我們的業務運營產生重大影響和損害。

風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險， 在標題為“風險因素”和其他地方的年度報告。下面列出的主要風險和您應該考慮的其他風險 在標題為“風險因素”，你應該完整地閲讀它。

在中國做生意的相關風險

我們還面臨與在中國開展業務有關的風險和不確定性，包括但不限於：

與我們的商業和工業有關的風險:

與我們的業務和行業相關的風險和不確定性包括但不限於：

與我們普通股所有權相關的風險

除上述 風險和不確定性外，我們還面臨與普通股相關的風險，包括但不限於以下風險：

在中國做生意的相關風險

中國政府的政治和經濟政策 或中美關係的變化可能會對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響，並可能導致我們無法維持增長和擴張戰略。

我們的絕大部分業務 均在中國進行，我們的大部分收入均來自中國。因此，我們的財務狀況和經營業績 在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展或中國與美國或其他政府之間的政府關係變化的影響。美國和 中國在貿易政策、條約、政府法規和關税方面的未來關係存在重大不確定性。

中國經濟在許多方面與 大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與程度、發展水平、增長率、外匯控制和資源分配。雖然中國政府已實施措施，強調利用市場力量進行經濟改革，減少國有生產性資產，並在企業中建立更好的公司治理，但中國的大部分生產性資產仍然由政府擁有。此外，中國政府 繼續透過實施產業政策，在規管行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過分配資源、控制外幣債務的支付、 制定貨幣政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇， 對中國的經濟增長進行重大控制。

雖然中國經濟在過去四十年中取得了顯著的 增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國政府 已實施多項措施以鼓勵經濟增長及引導資源配置。其中部分措施可能有利於 整體中國經濟，但也可能對我們產生負面影響。我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規變化的重大 不利影響。此外， 中國政府過去已實施若干措施，包括加息，以控制經濟增長步伐。 這些措施可能導致經濟活動減少。

2021年7月，中國政府為總部位於中國的公司在中國境外融資提供了新的指導意見，包括通過VIE安排。鑑於這些發展，美國證券交易委員會對尋求在美國證券交易委員會登記證券的中國公司實施了更嚴格的信息披露要求。由於我們的所有業務基本上都設在中國，未來中國、美國或其他任何限制中國公司融資或其他活動的規章制度都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。如果從國內或國際投資的角度來看，中國的商業環境 惡化，或者中國與美國或其他政府的關係惡化，中國政府可能會幹預我們的運營和我們在中國和美國的業務， 以及我們普通股的市場價格也可能受到不利影響。

中國法律、法規及規例的詮釋及執行存在不確定性。

我們幾乎所有的業務都是在中國進行的，受中國法律、規則和法規的管轄。我們的中國子公司受適用於外資投資中國的法律、規則和法規的約束。中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，以前的法院判決可供參考，但其先例價值有限。

1979年，中華人民共和國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律、法規和規章體系。四十年來立法的總體效果大大加強了對中國各種形式的外商投資的保護。然而，中國 還沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律、規章制度可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面 ，或者可能受到中國監管機構的重大解釋。特別是，由於這些法律、規則和法規是相對較新的，並且由於公佈的決定數量有限且此類決定不具約束力，而且法律、規則和法規通常賦予相關監管機構很大的自由裁量權來執行它們，因此這些法律、規則和法規的解釋和執行涉及不確定性，可能不一致 和不可預測。此外，中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，可能具有追溯效力。因此，在違規發生之前，我們可能不會意識到我們違反了這些 政策和規則。

中國案的任何行政和法院訴訟都可能曠日持久，導致鉅額成本和資源分流以及管理層的注意力轉移。由於中國行政和法院當局在解釋和執行法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權， 評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律體系中更難。 這些不確定性可能會阻礙我們執行我們已簽訂的合同的能力，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。

近日，中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》，並於2021年7月6日向社會公佈。意見強調，要加強對非法證券活動的管理，要加強對中國企業境外上市的監管。將採取推進相關監管制度建設等有效措施，應對中國概念境外上市公司的風險和事件，以及網絡安全和數據隱私保護要求 等事項。該意見仍不清楚中國有關政府部門將如何解釋、修訂和實施該法律，但該意見和即將頒佈的任何相關實施規則可能會使我們在未來受到合規要求的約束 。

2021年7月10日，中國領導的網信辦發佈了《網絡安全審查辦法》修訂徵求意見稿，其中要求，除“關鍵信息基礎設施運營者”外，任何控制不少於100萬用户個人信息的“數據處理者”尋求在外國證券交易所上市也應接受網絡安全審查，並進一步闡述了評估相關活動的國家安全風險時應考慮的因素。

2021年11月14日，中國所在網信辦發佈《網絡數據安全條例(徵求意見稿)》，公開徵求意見，截止日期為2021年12月13日。《網絡數據安全條例》草案規定，數據處理者是指自主決定數據處理目的和方式的個人或組織。處理百萬以上用户個人數據的數據處理商 擬在境外上市的，應當申請網絡安全審查。此外，處理重要數據或在境外上市的數據處理商應自行或委託數據安全服務機構進行年度數據安全評估，並應於每年1月31日前將前一年度的數據安全評估報告報送當地網絡空間事務管理部門。2021年12月28日，《網絡安全審查辦法(2021年版)》出臺，並於2022年2月15日起施行，其中規定，任何控制100萬以上 用户個人信息的網絡平臺經營者尋求在外國證券交易所上市的，也應接受網絡安全審查。根據我們的中國法律顧問King &Wood Mallesons的建議，我們不屬於上述“關鍵信息基礎設施運營商”或“數據處理器” 之列。本公司透過江蘇奧斯汀及其附屬公司為中國的顯示模組及偏光片供應商，設計、開發及製造液晶顯示模組，而本公司及其附屬公司並無從事個人信息保護法所界定的 資料活動，包括但不限於收集、儲存、使用、處理、傳輸、 提供、發佈及刪除資料。此外，本公司及其子公司均不是《中華人民共和國網絡安全法》和《關鍵信息基礎設施安全保護辦法》所界定的任何“關鍵信息基礎設施”的運營商。然而，最近通過了《網絡安全審查辦法(2021年版)》，《網絡互聯網數據保護條例草案(徵求意見稿)》正在制定中，意見仍不清楚將如何解讀， 由中國政府有關部門修訂和實施。

最終的 措施何時發佈和生效，如何制定、解釋或實施，以及是否會影響我們，仍存在不確定性。如果我們 無意中得出結論，網絡安全審查辦法（2021年版）不適用於我們，或適用的法律、法規、 或解釋發生變化，未來確定《網絡安全審查辦法》（2021版）適用於我們，我們在進行數據處理活動時可能會受到審查，並可能在滿足其要求方面面臨挑戰， 並對我們的內部政策和做法進行必要的更改。我們可能因遵守《網絡安全審查辦法（2021年版）》而產生重大成本，這可能導致我們的業務運營和財務狀況發生重大不利變化。如果我們無法完全遵守《網絡安全審查辦法（2021年版）》，我們向 投資者發售或繼續發售證券的能力可能會受到顯著限制或完全阻礙，我們的證券可能會大幅貶值或變得一文不值。

2021年12月24日，國務院發佈了《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理規定的徵求意見稿》，中國證監會發布了《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法草案》或《管理辦法草案》，徵求意見稿。如果通過，今後可能會對我們提出額外的合規要求。見“-根據中國法律，我們的離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的批准並向其備案，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類備案。”

因此，目前仍不確定中國政府 機構將如何監管海外上市，以及我們是否需要獲得任何特定的監管批准。此外， 如果中國證監會或其他監管機構隨後頒佈新的規則或解釋，要求我們就任何後續 發行獲得其批准，我們可能無法獲得此類批准，這可能會嚴重限制或完全阻礙我們向投資者發行或繼續 發行證券的能力。

此外，中國政府當局可能 加強對海外發行及╱或外國投資於我們等中國發行人的監管及控制。 中國政府機關採取的此類行動可能會隨時幹預或影響我們的運營，而這是我們無法控制的。 因此，任何此類行動都可能對我們的運營產生不利影響，並嚴重限制或阻礙我們向您提供或繼續提供 證券的能力，並降低此類證券的價值。

不考慮法律的執行 以及中國的規則和法規可能在幾乎沒有提前通知的情況下迅速變化的事實，以及中國政府 可能隨時幹預或影響我們的運營，或可能對海外進行的發行和/或對中國發行人的外國投資 施加更多控制的風險，可能導致我們的運營發生重大變化，財務業績和/或我們普通股的價值 或損害我們籌集資金的能力。

中國政府對我們開展業務活動的方式具有重大影響。中國政府也可能在任何時候幹預或影響我們的業務，這可能導致我們的業務發生重大變化，我們的普通股可能會貶值或變得一文不值。

我們目前在美國交易所上市不需要獲得中國當局的批准 ，但是，如果我們的控股公司或我們的任何中國子公司將來需要獲得批准，但中國當局拒絕批准我們在美國交易所上市，我們將無法繼續 在美國交易所上市，繼續向投資者提供證券，或對投資者利益造成重大影響，並導致本公司普通股價格大幅 貶值。

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個部門進行實質性控制。我們在中國的經營能力可能會因其法律法規的變化而受到損害，包括與税收、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律法規。這些司法管轄區的中央或地方政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋，這將需要我們方面支付額外的費用和努力，以確保我們遵守此類法規或解釋。因此，政府未來的行動，包括決定不繼續支持最近的經濟改革和迴歸更集中的計劃經濟或在執行經濟政策時的地區或地方差異，可能會對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響，並可能要求我們 剝離我們在中國業務中的任何權益。

例如，中國網絡安全監管機構 於2021年7月2日宣佈已對滴滴(紐約證券交易所代碼：DIDI)展開調查，並在兩天後下令將該公司的應用程序從智能手機應用商店下架。同樣，在我們運營的地區，我們的業務部門可能會受到各種政府和監管幹預 。我們可能會受到各種政治和監管實體的監管，包括各種地方和市政機構以及政府分支機構。我們可能會增加遵守現有和新通過的法律法規所需的成本，或對任何不遵守的行為進行處罰。

此外，我們還不確定我們未來何時以及是否需要獲得中國政府的許可才能在美國交易所上市，即使獲得了這種許可 ，它是否會被拒絕或撤銷。雖然我們目前無需獲得任何****或地方政府的許可即可獲得此類許可，也未收到在美國交易所上市的任何拒絕，但我們的業務可能會受到與我們的業務或行業相關的現有或未來法律法規的直接或間接不利影響。 中國政府最近表示有意的聲明，中國政府可能會採取行動，對在海外和/或外國投資中國的發行人進行的發行施加更多監督和控制，這可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的證券價值大幅縮水或變得一文不值。

根據中國法律，我們的離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的批准和備案，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類備案。

2006年由六家中國監管機構通過並於2009年修訂的《境外投資者併購境內企業條例》或《併購規則》要求，通過收購中國境內公司和由中國個人或實體控制的為上市目的而成立的海外特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證監會的批准。這些規定的解釋和適用仍不清楚，我們的離岸發行最終可能需要獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准，我們是否可以 或者我們需要多長時間才能獲得批准是不確定的，即使我們獲得了中國證監會的批准，批准也可能被撤銷。如果我們的任何離岸發行未能或延遲獲得中國證監會的批准，或者我們獲得的此類批准被撤銷，我們將受到中國證監會或其他中國監管機構實施的制裁，其中可能包括對我們在中國的業務進行罰款和 處罰，限制或限制我們在中國境外分紅的能力，以及可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的其他形式的 制裁。

2021年7月6日，中國政府有關部門發佈了《關於依法從嚴審查非法證券活動的意見》。意見強調，要加強對證券違法行為的管理和對中國公司境外上市的監管，完善數據安全、跨境數據傳輸、保密信息管理等相關法律法規，並規定修訂《關於加強證券境外發行上市保密和檔案管理的規定》，提出要採取推進相關監管制度建設等有效措施，應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。作為後續，2021年12月24日，國務院發佈了規定草案，中國證監會發布了《管理辦法草案》徵求意見稿。

《規定(草案)》和《管理辦法(草案)》建議建立以備案為基礎的新制度，以規範境內公司的境外發行和上市。根據《規定(草案)》和《管理辦法(草案)》的規定，境內公司在境外直接或間接上市，應當向中國證監會備案。具體而言，對間接發行上市的審核確定將以實質重於形式進行，發行人滿足以下條件的，應視為境內公司境外間接發行上市：(1)境內企業最近一個會計年度的毛利、總資產或淨資產達到發行人該年度經審計的合併財務報表中相關項目的50%以上；以及(Ii)負責業務經營管理的高級管理人員 主要為中國公民或通常居住在中國，且主要業務地點在中國或在中國開展業務。根據《管理辦法(草案)》，發行人或其關聯境內公司應視情況向中國證監會報送首次公開發行、增發及其他等值發行活動 。其中，發行人應當在首次提交上市申請後三個工作日內提交首次公開發行和上市備案文件，並在後續發行完成後三個工作日內提交後續發行備案文件。不遵守備案要求的，將對相關境內公司處以警告、人民幣1,000,000元至人民幣10,000,000元以下的罰款、停業、吊銷營業執照和經營許可證，以及對控股股東和其他負責人處以罰款。《管理辦法(草案)》還明確了境內企業境外上市的監管紅線。有關規定草案和管理辦法草案的更多詳情，請參閲“第9.4項公司信息-B.業務概述-法規-境外上市和併購相關法規.”

截至本年度報告之日，《規定草案》和《管理辦法草案》僅公開徵求意見。條款草案和管理辦法草案是否會進一步修訂、修訂或更新存在不確定性。 條款草案和管理辦法草案的制定時間表和最終內容存在重大不確定性。由於中國證監會今後可能制定併發布備案指引，管理辦法草案未對備案文件的內容和形式做出詳細要求。在其官方網站上發佈的問答中，中國證監會官員表示，擬議的新備案要求將從新公司和尋求開展後續融資等活動的現有公司開始。對於現有公司的備案，監管機構將給予足夠的過渡期 並另行安排。鑑於現階段圍繞中國證監會最新備案要求的大量不確定性，我們 無法向您保證，我們將能夠及時完成備案並完全遵守相關新規則，如果真的如此 。

2021年12月28日，民航委、發改委、工信部等部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》，並於2022年2月15日起施行。《審查辦法》取代了2020年4月13日公佈的舊版本 。根據審查辦法，其中包括：(I)網絡安全審查申請應由持有100萬以上用户個人信息的網絡平臺運營商的發行人在申請在外國證券交易所上市 之前提出；以及(Ii)中國政府有關部門如認定發行人的網絡產品或服務或數據處理活動影響或可能影響國家安全，可啟動網絡安全審查 。基於(I)《審查辦法》於最近頒佈，(Ii)《審查辦法》規定的網絡平臺經營者的確切範圍尚不清楚，以及(Iii)《審查辦法》的解讀和應用存在重大不確定性，因此不能保證我們將被要求為我們的離岸產品申請此類網絡安全審查 。未能完成網絡安全審查可能會導致行政處罰，包括罰款、關閉我們的業務、吊銷必要的許可證，以及聲譽損害或針對我們的法律訴訟或行動，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。截至本年度報告之日，我們尚未參與CAC在此基礎上對網絡安全審查進行的任何正式調查。

此外，我們不能向您保證未來頒佈的任何新規則或條例不會對我們施加額外要求 。如果未來確定我們的離岸發行需要中國證監會或其他監管機構或其他程序的批准和備案，包括根據修訂後的《網絡安全審查辦法》和 網絡數據安全管理條例草案進行的網絡安全審查，我們是否可以或需要多長時間才能獲得此類批准或完成此類備案程序是不確定的，任何此類批准或備案都可能被撤銷或拒絕。如果我們未能獲得或延遲獲得或推遲我們離岸發行的此類批准或完成此類備案程序，或者如果我們獲得了任何此類批准或備案 ，我們將受到中國證監會或其他中國監管機構的制裁，因為我們的離岸發行未能尋求中國證監會的批准或 備案或其他政府授權。這些監管機構可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰，限制我們在中國以外的分紅能力，限制我們在中國的經營特權，推遲或限制將我們的離岸發行所得資金匯回中國，或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景以及我們上市證券的交易價格產生重大不利影響的行動。中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動，要求或建議我們在交收和交割所發行的股票之前停止我們的離岸發行。因此，如果投資者在預期結算和交割之前從事市場交易或其他活動，他們這樣做的風險是結算和交割可能不會發生。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求我們獲得他們的批准或完成我們之前的離岸發行所需的 備案或其他監管程序，如果建立了獲得此類豁免的程序，我們可能無法獲得此類批准的豁免 。有關審批要求的任何不確定性或負面宣傳都可能對我們的業務、前景、財務狀況、聲譽和我們 上市證券的交易價格產生重大不利影響。

您可能在履行法律程序、執行外國判決或根據外國法律在中國起訴年報中點名的我們或我們的管理層 方面遇到困難。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司，我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們的幾乎所有資產都位於中國。此外，本公司所有高級管理人員大部分時間居住在中國公司內，併為中國公民。 因此，我們的股東可能難以向我們或中國公司內部人士送達法律程序文件。此外，中國沒有與開曼羣島和其他許多國家和地區簽訂相互承認和執行法院判決的條約。因此，在中國看來，承認和執行這些非中國司法管轄區法院關於不受有約束力的仲裁規定約束的任何事項的判決可能是困難的或不可能的。

在美國常見的股東索賠，包括證券法集體訴訟和欺詐索賠，在中國通常從法律或實際角度都很難追究 。例如，在中國，獲取股東調查所需的信息或中國以外的訴訟或其他有關外國實體的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國地方可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監管和管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，這種與美國證券監管機構的監管合作並不有效。根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此，未經中國證券監管機構主管部門和有關部門同意，任何組織和個人都不得向境外提供與證券業務活動有關的文件和資料。另見“-與我們普通股所有權有關的風險 -您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊的對於作為開曼羣島公司投資我們的相關風險。

中國有關收購的法規規定了重要的監管審批和審查要求，這可能會使我們更難通過收購實現增長。

根據中國反壟斷法，進行與中國企業有關的收購的公司必須在任何交易前通知國家市場監管總局(SAMR)，如果交易雙方在中國市場的收入超過一定的門檻，買方將獲得對目標的控制權或 決定性影響，而根據併購規則，由中國企業或居民設立或控制的海外 公司收購與該等中國企業或居民有關聯的國內公司的情況必須獲得商務部的批准。適用的中國法律、規則和法規還要求對某些併購交易進行安全審查。由於我們的收入水平，我們擬收購的任何公司的控制權，或對任何擬收購前一年中國內部收入超過4億元人民幣的公司的決定性影響，將受到SAMR合併控制審查。 因此，我們可能進行的許多交易可能受到SAMR合併審查。遵守 相關法規的要求來完成此類交易可能非常耗時，任何所需的審批流程，包括 SAMR的審批，都可能會延遲或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持 市場份額的能力。如果SAMR和商務部的做法不變，我們執行投資和收購戰略的能力可能會受到實質性和不利的影響，我們未來是否能夠及時或根本完成大型收購可能存在重大不確定性 。

中國有關中國居民投資離岸公司的法規 可能會使我們在中國居住的實益所有人或我們的中國子公司承擔責任或 處罰，限制我們向我們的中國子公司注資的能力，或限制我們的中國子公司增加其註冊資本或分配利潤的能力。

2014年7月4日，外匯局發佈了《關於境內居民境外投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知》，即《外匯局第37號通知》，取代了外管局2005年10月21日發佈的俗稱《外匯局通知》的《外匯局第75號通知》。外管局第37號通函要求中國居民就其直接設立或間接控制離岸實體以進行海外投資和融資，向外管局當地分支機構進行登記 該中國居民在境內企業中合法擁有的資產或股權或離岸資產或權益，在外管局第37號通函中稱為“特殊目的載體”。外管局第37號通函進一步要求在特殊目的載體發生任何重大變化的情況下，如中國個人出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件， 修改登記。如果持有特殊目的載體權益的中國股東未能完成所需的安全登記，該特別目的載體的中國子公司可能被禁止向離岸母公司進行利潤分配和開展後續的跨境外匯活動 ，該特殊目的載體向其中國子公司注入額外資本的能力可能受到限制。 此外，未能遵守上述各種安全登記要求可能導致根據中國法律逃避外匯管制的責任。

吾等已通知我們知悉為中國居民的普通股主要實益擁有人 其備案義務，並知悉所有主要實益擁有人已根據外管局第37號通函的規定向當地外管局分行或合資格銀行完成必要的登記。然而，我們可能不會在任何時候 知悉我們所有身為中國居民的實益持有人的身份。我們無法控制我們的實益擁有人，也不能向您保證我們所有在中國居住的實益擁有人都將遵守外管局第37號通告和隨後的 實施規則。為中國居民的本公司實益擁有人未能根據《外管局通告37》及後續實施規則及時登記或修訂其安全登記，或本公司未來的實益擁有人如 為中國居民而未能遵守《外管局通告37》及後續實施規則所載的登記程序，則該等實益擁有人或本公司的中國附屬公司可能被處以罰款及法律制裁。此外，由於外管局第37號通函是最近頒佈的 ，目前尚不清楚這一規定以及未來有關離岸或跨境交易的任何規定將如何被中國有關政府部門解讀、修訂和實施，我們無法預測這些規定將如何影響我們的業務運營 或未來戰略。未能登記或遵守相關規定也可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力 ，並限制我們的中國子公司向我們公司分配股息的能力。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

任何未能遵守中國有關員工股票激勵計劃註冊要求的法規 可能會導致中國計劃參與者或我們受到罰款和其他 法律或行政處罰。

2012年2月，外匯局發佈了《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》，取代了2007年3月發佈的舊規定。根據本規則，在中國居住連續不少於一年的中國公民和非中國公民參加境外上市公司的任何股票激勵計劃，除少數例外情況外，必須通過可能是該境外上市公司的中國子公司的境內合格代理向外滙局登記，並完成若干其他手續。此外，還必須聘請境外受託機構處理與行使或出售股票期權以及買賣股份和權益有關的事項。如果我們採用股權激勵計劃，我們的高管和其他中國公民或在中國連續居住不少於一年並根據股權激勵計劃獲得期權或其他獎勵的員工將 受制於本條例。未能完成安全登記可能會對他們處以罰款和法律制裁，還可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力，並限制我們的中國子公司向我們分配股息的能力 。我們還面臨監管不確定性，這可能會限制我們根據中國法律為我們的董事、高管和員工採用額外激勵計劃的能力。

中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資 以及政府對貨幣兑換的控制可能會延誤我們使用首次公開募股或未來融資的收益向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力造成重大不利影響。

奧斯汀是一家離岸控股公司，通過我們的中國子公司在中國開展業務。我們可以向我們的中國子公司提供貸款，但須得到政府當局的批准和額度限制，或者我們可以向我們在中國的子公司額外出資。

根據中國法律，我們在中國的外企被視為外商投資企業，向其提供的任何貸款均受中國法規和外匯貸款登記的約束。例如，我們向我們在中國的外商獨資企業提供的貸款 為其活動提供資金，不得超過法定限額，必須向當地外匯局登記。此外，外商投資企業應當在其經營範圍內按照真實自用的原則使用資本。外商投資企業的資金不得用於下列用途：(一)直接或間接 用於企業經營範圍以外的支付或者相關法律法規禁止的支付；(二)除有關法律法規另有規定外，直接或間接用於投資銀行本金擔保產品以外的證券投資；(三)向非關聯企業發放貸款，但營業執照明確允許的除外；(四)支付購買非自用房地產的相關費用(外商投資房地產企業除外)。

SAFE promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming the Administration of Foreign Exchange Settlement of Capital of Foreign-invested Enterprises, or SAFE Circular 19, effective June 2015, in replacement of the Circular on the Relevant Operating Issues Concerning the Improvement of the Administration of the Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign-Invested Enterprises, the Notice from the State Administration of Foreign Exchange on Relevant Issues Concerning Strengthening the Administration of Foreign Exchange Businesses, and the Circular on Further Clarification and Regulation of the Issues Concerning the Administration of Certain Capital Account Foreign Exchange Businesses. Although SAFE Circular 19 allows RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested enterprise to be used for equity investments within China, it also reiterates the principle that RMB converted from the foreign currency-denominated capital of a foreign-invested company may not be directly or indirectly used for purposes beyond its business scope. Thus, it is unclear whether SAFE will permit such capital to be used for equity investments in China in actual practice. SAFE promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming and Standardizing the Foreign Exchange Settlement Management Policy of Capital Account, or SAFE Circular 16, effective on June 9, 2016, which reiterates some of the rules set forth in SAFE Circular 19, but changes the prohibition against using RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested company to issue RMB entrusted loans to a prohibition against using such capital to issue loans to non-associated enterprises. Violations of SAFE Circular 19 and SAFE Circular 16 could result in administrative penalties. SAFE Circular 19 and SAFE Circular 16 may significantly limit our ability to transfer any foreign currency we hold, including the net proceeds from our initial public offering or future financings, to our WFOE, which may adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business in China.

2019年10月23日，國家外匯管理局發佈《關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知》，即國家外匯管理局28號文，並於當日生效。國家外匯管理局 28號文規定，在符合一定條件的情況下，允許經營範圍不包括投資的外商投資企業或非投資性外商投資企業，使用其資本金在中國進行股權投資。由於國家外匯管理局第28號通知是最近才發佈的， 其解釋和實際執行仍存在很大的不確定性。

鑑於 中國法規對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資施加的各種要求，以及中國政府 可能在未來酌情限制使用外幣進行經常賬户交易的事實，我們無法向您保證 我們將能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的政府批准，如果 我們能夠就未來向中國子公司提供的貸款或我們未來對我們在中國的WFOE的出資。因此，我們是否有能力在需要時為我們的中國子公司提供及時的財務支持存在不確定性。如果我們未能完成此類註冊 或未能獲得此類批准，我們使用首次公開募股或未來融資的預期收益以及 為我們在中國的業務提供資本或其他資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動資金 以及我們為我們的業務提供資金和擴展的能力產生重大不利影響。

我們依賴子公司支付的股息和其他分配 來滿足離岸現金和融資需求，對中國子公司 將現金轉移出中國和/或匯款向我們支付股息的能力的任何限制都可能限制我們獲得這些實體運營產生的現金的能力。

我們是一家控股公司，依靠子公司支付的股息 和其他股權分配來滿足我們的離岸現金和融資需求，包括向股東支付股息和其他現金分配、為公司間貸款提供資金、償還我們可能在 中國境外產生的任何債務以及支付我們的費用所需的資金。適用於我們的中國附屬公司的法律、規則及法規僅允許從 根據適用會計準則及法規釐定的保留盈利（如有）中支付股息。

根據中國法律、法規和條例，我們在中國註冊的每一家子公司在彌補之前 年的累計虧損(如果有的話)後，必須每年至少撥備其税後利潤的10%，作為一定的法定準備金，直到該基金的總額達到其註冊資本的50%。由於這些法律、規則和規定，我們在中國註冊的子公司在將各自淨資產的一部分作為股息轉移給股東的能力 受到限制。截至2020年9月30日、2021年9月30日和2022年9月30日，這些 受限資產總額分別為663,775美元、1,033,653美元和1,496,314美元。然而，不能保證中國政府 不會幹預或限制我們在組織內或向外國投資者轉移或分配現金的能力， 這可能導致無法或禁止在中國境外轉移或分配現金，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們在中國的子公司向我們支付股息的能力受到限制 可能會限制我們獲取這些實體運營產生的現金的能力，包括進行對我們的業務有利的投資或收購、向我們的股東支付股息或以其他方式資助和開展我們的業務。

根據《中國企業所得税法》，我們可能被視為中國居民企業 ，因此我們的全球收入可能需要繳納中國所得税。

根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，這兩部法律均於2008年1月1日生效，並於2018年12月29日進行了最後一次修訂。根據中國管轄範圍以外設立的企業，其“事實上的管理機構”設在中國，就税務目的而言，可被視為 中國税務居民企業，並可按其全球收入的25%繳納中國企業所得税。 “事實上的管理機構”是指對 生產、經營、人員、企業的會計賬簿和資產。國家税務總局於2009年4月22日發佈了《關於根據事實上的管理機構確定中國控制的離岸註冊企業為中國税務居民企業的通知》，或《國家税務總局第82號通告》。國資委第82號通告為確定中國控制的境外註冊企業的“事實上的管理機構”是否設在中國提供了某些具體標準。儘管第82號通告僅適用於由中國企業控制的離岸企業，而不適用於由個人或外國企業控制的離岸企業，但中國國家税務總局第82號通告中規定的確定標準可能反映了國家税務總局在確定離岸企業的税務居民身份時的一般立場，無論離岸企業是否由中國企業控制。如果我們被視為中國居民企業，我們將按全球收入的25%繳納中國企業所得税。我們的盈利能力和現金流可能會因為我們的全球收入根據《企業所得税法》徵税而大幅下降。吾等相信，就中國税務而言，本公司在中國以外的實體均不是中國居民企業。然而，企業的税務居民身份須由中國税務機關決定，而有關“事實上的管理機構”一詞的 釋義仍然存在不確定性。

支付給我們外國投資者的股息和外國投資者出售我們普通股的收益可能需要繳納中國税。

根據國務院頒佈的《企業所得税法及其實施條例》，支付給非居民企業投資者的股息適用10%的預提税金， 非居民企業，或者在中國沒有設立或營業地點，但股息 與該設立或營業地點沒有有效聯繫的投資者，只要該等股息來自中國境內 。該等投資者轉讓普通股而變現的任何收益，亦須按現行税率10%繳納中國税項，若股息被視為源自中國境內的收入，則該等收益將被按來源扣繳。如果我們被視為中國居民企業，我們普通股支付的股息，以及我們普通股轉讓所實現的任何收益， 可能被視為來自中國境內的收入，因此可能需要繳納中國税。請參閲“條例 --與税收有關的條例。此外，如果我們被視為中國居民企業，向非中國居民的個人投資者支付的股息和該等投資者轉讓普通股所獲得的任何收益可能 應按當前20%的税率繳納中國税。根據適用的税務條約，任何中國税務責任均可減少。然而，尚不清楚如果我們被視為中國居民企業，我們普通股的 持有者是否能夠從中國與 其他國家或地區簽訂的所得税條約或協議中獲得好處。如果向我們的非中國境外投資者支付的股息或該等投資者轉讓我們普通股的收益 需要繳納中國税，您對我們普通股的投資價值可能會大幅下降 。

我們和我們的股東面臨非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性 。

2015年2月3日，國家税務總局發佈了《關於非居民國有企業間接轉讓資產徵收企業所得税若干問題的公告》，或《國家税務總局第七號通知》。《國家税務總局第七號通知》將税收管轄權擴大到通過境外轉讓外國中間控股公司轉讓應税資產的交易。此外，SAT第7號通告還為集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權引入了安全港。Sat通告7也給應税資產的外國轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉移費用的人)帶來了挑戰。2017年10月17日，國家税務總局發佈了《關於非居民國有企業所得税源頭扣繳有關問題的公告》，或《國家税務總局37號通知》，自2017年12月1日起施行。SAT第37號通知進一步明確了對非居民企業所得税代扣代繳的做法和程序。

境外非居民投資企業通過處置境外控股公司股權間接轉讓應納税資產的，屬於間接轉讓的，作為轉讓方或者受讓方的境外非居民投資企業或者直接擁有應税資產的中國單位可以向 有關税務機關申報。根據“實質重於形式”的原則，如果境外控股公司缺乏合理的商業目的，並且是為了減免、避税或遞延中國税款而設立的，中國税務機關可以不考慮該公司的存在。因此，來自該等間接轉讓的收益可能須繳交中國企業所得税，而受讓人或其他有責任支付轉讓款項的人士則有責任預扣適用的税款，目前適用的税率為轉讓中國居民企業股權的税率為10%。如果受讓方未代扣代繳税款，且受讓方未繳納税款，則轉讓方和受讓方均可能受到中國税法的處罰。

我們面臨涉及中國應税資產的某些過去和未來交易的報告和 其他影響的不確定性，例如離岸重組、出售我們離岸子公司的股份和投資。根據《SAT通告7》和/或《SAT通告37》，如果本公司是此類交易的轉讓方，則本公司可能要承擔申報義務或繳税，如果本公司是此類交易的受讓方，則可能要承擔扣繳義務。對於非中國居民企業的投資者轉讓我公司不符合公開證券市場避風港資格的股份，我們的中國子公司可能被要求根據 SAT通告7和/或SAT通告37協助備案。因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守SAT通告7和/或SAT通告37，或要求我們向其購買應税資產的相關轉讓人遵守這些通告，或確定我們的公司不應根據這些通告徵税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。

對貨幣兑換的限制可能會限制我們有效利用收入的能力。

我們所有的收入都是以人民幣計價的。 人民幣目前可以在“經常項目”下兑換，包括股息、貿易和與服務相關的外匯交易，但不能在“資本項目”下兑換，“資本項目”包括外國直接投資和貸款，包括我們可能從在岸子公司獲得的貸款。目前，中國子公司可以購買外幣進行“經常賬户交易”的結算，包括向我們支付股息，而無需外匯局的批准，符合某些程序要求。 但是，中國政府有關部門可能會限制或取消我們未來購買外幣進行經常賬户交易的能力。由於我們預計我們未來收入的很大一部分將以人民幣計價，任何現有的 和未來的貨幣兑換限制可能會限制我們利用以人民幣產生的收入為我們在中國境外的業務活動提供資金和/或將現金轉移到中國境外向我們的股東支付外幣股息的能力。資本項目下的外匯交易仍然受到限制，需要外管局和其他相關中國政府部門的批准或登記。這可能會影響我們通過債務或股權融資為我們的子公司獲得外匯的能力。 此外，不能保證中國政府不會幹預或限制我們在我們組織內或向外國投資者轉移或分配現金的能力，這可能導致無法或禁止在中國之外進行轉移或分配，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

匯率波動可能導致我們的外幣匯兑損失，並可能減少我們股票的外幣股息的價值和美元金額 。

人民幣和港元兑美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到政治和經濟狀況變化以及中華人民共和國政府採取的外匯政策等因素的影響。2015年8月，人民銀行中國銀行改變了人民幣兑美元中間價的計算方式，要求提交參考匯率的做市商考慮前一天收盤即期匯率、外匯供求以及主要貨幣匯率的變化。2017年，人民幣兑美元升值約6.3%；2018年，人民幣兑美元貶值約5.7%。從2018年底到2020年12月底，人民幣兑美元升值了約5.10%。很難預測市場力量或中國或美國政府的政策，包括美聯儲的任何加息，可能會如何影響未來人民幣對美元的匯率。 中國政府仍然面臨巨大的國際壓力，要求其採取更靈活的貨幣政策，包括來自美國政府的壓力， 美國政府威脅要將中國列為“匯率操縱國”，這可能會導致人民幣兑美元匯率出現更大波動。然而，中國政府未來仍可酌情限制經常賬户交易使用外幣。因此，很難預測未來市場力量或政府政策會如何影響人民幣與美元或其他貨幣之間的匯率。此外，中國人民銀行定期幹預外匯市場，以限制人民幣匯率波動，實現政策目標。如果人民幣兑美元匯率出現意外波動，我們的經營業績和財務狀況，以及我們以外幣計算的股票價值和應付股息可能會受到不利影響。我們可能無法向股東支付外幣股息。人民幣對美元升值會造成匯兑損失，人民幣對美元貶值會帶來匯兑收益。

未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的繳費，並扣繳員工工資的個人所得税，我們可能會受到懲罰。

在中國經營的公司必須參加 各種政府規定的僱員福利供款計劃，包括某些社會保險、住房公積金和其他福利導向的 支付義務，並按相當於工資的一定比例向計劃供款，包括獎金和津貼， 我們的員工，最多不超過我們經營業務所在地的當地政府不時規定的最高金額。 由於不同地區的經濟發展水平不同，中國地方政府並未一致執行僱員福利供款計劃的規定。在中國經營的公司還必須在支付時根據每個員工的實際工資預扣員工工資的個人所得税。我們可能會因少付員工福利和少扣個人所得税而受到滯納金和罰款 ，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響 。

如果PCAOB無法檢查我們的審計師，我們的普通股可能會根據 《持有外國公司責任法》被摘牌。我們的普通股被摘牌或 其被摘牌的威脅可能會對您的投資價值產生重大不利影響。

《反海外腐敗法》於2020年12月18日頒佈。 《反海外腐敗法》規定，如果美國證券交易委員會認定一家公司提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，且自2021年起連續三年未接受美國上市公司會計準則委員會的檢查，美國證券交易委員會應禁止此類普通股在美國國家證券交易所或場外交易市場進行交易。

2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了與實施《高頻交易法案》某些披露和文件要求有關的暫行最終規則。如果一家公司被美國證券交易委員會認定為在美國證券交易委員會隨後建立的流程中有一年未受檢驗，則該公司將被要求 遵守本規則。美國證券交易委員會正在評估如何實施《高頻交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求 。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加速讓外國公司承擔責任法案》，該法案如果獲得通過，將修改高頻交易法案，並要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，如果其審計師連續兩年而不是三年沒有接受美國上市公司會計準則委員會的檢查。

2021年9月22日，PCAOB通過了一項實施《HFCA法案》的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，以根據《HFCA法案》的設想， 確定PCAOB是否無法檢查或調查位於外國司法管轄區的完整註冊會計師事務所， 因為該司法管轄區的一個或多個當局採取了立場。2021年12月2日，SEC發佈了修正案，以最終確定實施HFCA法案中提交和披露要求的規則。這些規則適用於 被SEC認定為已提交年度報告並附有由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告的註冊人， 並且由於外國司法管轄區的某個機構採取的立場，PCAOB無法進行全面檢查或調查。 2021年12月16日，PCAOB發佈了一份裁決報告，發現PCAOB無法對總部位於（i）中國和（ii）香港的註冊會計師事務所進行全面檢查或調查。我們的審計師總部不在中國或香港， 在本報告中未被確定為PCAOB認定的公司。

2022年8月26日，PCAOB宣佈，它已與中國證監會和財政部簽署了《議定書聲明》。《議定書聲明》的條款將允許PCAOB完全 獲取審計工作底稿和其他信息，以便它可以檢查和調查PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在中國內地和香港的中國。2022年12月15日，PCAOB宣佈，它已獲得對總部位於內地中國和香港的註冊會計師事務所 的全面檢查和調查，並投票決定取消之前的2021年認定報告 。因此，在我們提交Form 20-F財年報告後，我們預計不會在截至2022年9月30日的財年被確定為《HFCA法案》下的“委員會確認的發行人”。然而，PCAOB 是否會繼續對總部設在中國內地和香港的註冊會計師事務所中國進行全面的檢查和調查，這是不確定的，取決於我們和我們的審計師的控制 ，包括中國當局的職位。預計未來PCAOB將繼續要求對總部位於內地和香港的會計師事務所中國進行全面的檢查和調查，並表示已計劃在2023年初及以後恢復 定期檢查。根據HFCA法案，PCAOB必須每年確定其是否有能力全面檢查和調查以內地、中國和香港為基地的會計師事務所。 成為“委員會認定的發行商”的可能性和退市風險可能繼續對我們證券的交易價格產生不利影響。如果PCAOB因內地或香港的任何當局的立場而再次在中國內地或香港的檢查和調查中遇到障礙，PCAOB將在適當的時候根據HFCAA做出裁決。

我們的審計師是出具本年度報告中其他地方包含的審計報告的獨立註冊公共會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，我們的審計師受美國法律的約束，PCAOB根據這些法律進行 定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。我們的審計師在PCAOB的註冊於2020年9月生效，目前正在接受PCAOB的檢查。PCAOB目前有權檢查我們審計師的工作報告。但是，我們不能向您保證，納斯達克或監管機構在考慮了我們的審計師的審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性，或者與我們的財務報表審計相關的資源、地理範圍或經驗的充分性後，是否會對我們應用其他更嚴格的標準。

此外，多家股權研究機構 最近在審查了中國公司的公司治理做法、關聯方交易、銷售做法和財務報表後，發佈了關於這些公司的報告，這些報告導致美國國家交易所進行專項調查並暫停上市。對我們的任何類似審查，無論其缺乏可取之處，都可能導致我們普通股的市場價格下跌，轉移 管理層資源和精力，導致我們為自己針對謠言辯護的費用，並提高我們為董事和官員保險支付的保費。

如果我們的審計師不接受PCAOB的檢查，美國證券交易委員會可能會提出其他規則或指導意見 ，這些規則或指導可能會影響我們。例如，2020年8月6日，總裁的金融市場工作組向當時的美國總裁發佈了關於保護美國投資者免受中國公司重大風險的報告 。本報告建議美國證券交易委員會實施五項建議，以解決未為PCAOB提供足夠渠道來履行其法定任務的司法管轄區公司 。這些建議中的一些概念隨着《HFCA法》的頒佈而得到實施。然而，其中一些建議比HFCA法案更嚴格。例如， 如果一家公司的審計師不接受PCAOB檢查，該報告建議公司退市前的過渡期應在2022年1月1日結束。

美國證券交易委員會已經宣佈，美國證券交易委員會的工作人員正在為有關實施《高頻交易法案》的規則準備一份合併提案，並回應PWG報告中的建議。 除了《高頻交易法案》的要求以及最近於2021年12月2日通過的規定之外，可能的額外監管的影響尚不確定。雖然我們瞭解到中國證監會、美國證券交易委員會和上市公司會計準則委員會之間已經就檢查中國上市公司註冊會計師事務所一事進行了對話，但不能保證我們將能夠遵守美國監管機構提出的要求。這種不確定性可能會導致我們普通股的市場價格受到重大不利影響，我們的證券 可能會比HFCA法案要求的更早被摘牌並被禁止在國家證券交易所交易。 如果到那時我們的證券無法在另一家證券交易所上市，那麼當您希望出售或購買我們的普通股時，這種退市將大大削弱您的能力 ，與潛在退市相關的風險和不確定性將對我們的普通股價格產生負面影響。

如果PCAOB無法對中國進行全面檢查，使其無法全面評估我們獨立註冊會計師事務所的審計和質量控制程序 ，我們和我們證券的投資者可能會被剝奪此類PCAOB檢查的好處。如果審計署不能對中國的審計師進行 檢查，可能會使我們更難評估我們獨立註冊會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性，而不是中國以外的審計師接受PCAOB檢查， 這可能會導致我們股票的投資者和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心 ，這可能會對我們證券的價值產生重大不利影響。此外，新的 美國和中國的法律法規或法律法規的變化可能會影響我們繼續在納斯達克上市的能力 ，這可能會對我們普通股的市場和市場價格造成實質性的影響。

與我們的商業和工業有關的風險

我們依賴與我們沒有簽訂長期合同的幾個大客户 ，失去他們中的任何一個都可能導致我們的收入大幅下降。

佔我們年收入10%以上的客户是我們的主要客户。在截至2022年9月30日的財年中，我們的兩個主要客户分別佔我們總收入的53.8%和13.0%。在截至2021年9月30日的財年中，我們的兩個主要客户分別佔我們總收入的38.2%和14.7%。在截至2020年9月30日的財年中，我們有一個主要客户佔我們總收入的24.55%。

我們不與我們的客户簽訂長期協議，而是根據採購訂單進行生產，因此不能確定對我們的客户(包括我們的主要客户)的銷售將繼續下去。失去我們的任何主要客户，或對任何此類客户的銷售額大幅下降，都將對我們的盈利能力產生不利影響。

近年來，由於產品組合的變化，我們的主要客户發生了變化 。我們預計，我們收入的很大一部分將繼續依賴於相對較少的客户，並且隨着我們 定期調整產品結構，我們在最大客户中的銷售分佈可能會繼續出現波動。我們與客户保持密切和令人滿意的關係的能力對於我們業務的持續成功和盈利至關重要。我們吸引潛在客户的能力也是我們業務成功的關鍵。 如果我們的任何主要客户因任何原因減少、推遲或取消訂單，或者我們主要客户的財務狀況惡化 ，我們的業務可能會受到嚴重損害。同樣，如果不能生產足夠數量的產品來滿足這些客户的需求，可能會導致我們失去客户，從而對我們業務的盈利能力產生不利影響。此外， 如果我們在向大客户收取應收賬款時遇到困難，我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的行業是週期性的，產能增長的週期會反覆出現。因此，因供需失衡而引起的價格波動可能會損害我們的經營成果。

顯示面板行業的總體特徵是週期性的市場狀況。有時，該行業會受到供過於求和需求放緩之間的失衡，在某些時期，會導致銷售價格下降。此外，顯示面板行業預計的產能擴張可能會導致產能過剩。顯示面板行業的產能擴張可能是由於新制造設施的計劃升級 ，而這種擴張導致的產能大幅增加可能會進一步壓低我們產品的銷售價格， 這將影響我們的運營結果。我們不能向您保證，由於產能過剩或其他影響行業的因素而導致的任何持續或進一步的銷售價格下降或未來的低迷將不會嚴重，或者任何此類持續、下降 或低迷將不會嚴重損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們保持或增加收入的能力 將主要取決於我們保持市場份額、增加現有產品的單位銷售額以及推出和銷售新產品的能力 以抵消我們現有產品銷售價格預期的波動和長期下降。我們不能向您保證 我們將能夠保持或擴大市場份額，增加單位銷售額，並在必要的程度上推出和銷售新產品，以彌補市場供過於求。

我們的產品銷售價格可能會下降，而不受行業週期性波動的影響。

由於技術進步和成本降低等因素，我們產品的銷售價格總體上下降了 ，並且預計將隨着時間的推移繼續下降，而不會考慮整個行業的週期性波動。雖然我們可能能夠利用新產品和技術首次投放市場時的較高銷售價格(通常為 )，但隨着時間的推移，價格會隨着時間的推移而下降，在某些情況下，由於市場競爭，價格會非常迅速地下降。如果我們不能有效地預測和應對產品帶來的價格侵蝕，或者如果我們產品的銷售價格下降的速度快於我們能夠降低製造成本的速度 ，我們的利潤率將受到不利影響，我們的運營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響 。

我們的債務可能會限制我們的運營， 現金流和資本資源可能不足以支付我們的鉅額債務和未來債務所需的款項。

我們有大量的債務。截至2022年9月30日，我們的未償債務約為3170萬美元。我們的鉅額債務可能會對您產生重要的後果。例如， 它可以：

此外，我們按期付款或為我們的義務再融資的能力取決於我們成功的財務和經營業績、現金流和資本資源，而這些又取決於當前的經濟狀況以及某些財務、業務和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。 如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的債務提供資金，我們可能被迫減少或推遲資本支出， 出售重大資產或業務，獲得額外資本，重組債務或宣佈破產。

我們依賴一家關鍵設備供應商來製造偏振片，而這方面的損失可能會損害我們的業務。

根據與上海稻田簽訂的生產偏振片的現有協議，我們已經並預計將使用來自上海稻田商貿有限公司(“上海稻田”)的絕大多數設備，該公司是稻田株式會社的全資子公司，隸屬於住友化學株式會社。 根據我們與上海稻田的協議，上海稻田免費向我們提供製造偏振片的主要設備，期限為五年，將於2022年9月到期。自動續簽一年，除非任何一方以書面形式提前三個月通知終止。該協議已自動續簽，目前正在生效。如果在我們與上海稻田的協議提前終止或到期時，我們無法使用或購買此類設備，或者如果我們無法獲得更換此類設備的設備，我們的業務將受到損害。

有時，對新設備的需求增加 可能會導致交付期超出設備供應商(包括上海稻田)通常要求的交付期。設備不可用、設備交付延遲或不符合我們規格的設備交付可能會削弱我們滿足客户訂單的能力。此外，如果我們的設備供應商因任何原因無法及時提供組裝、測試和/或維護服務，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們的供應商和供應商的設備和服務的可用性或供應是否及時也可能受到自然災害等因素的影響。我們可能不得不使用與我們沒有建立關係的組裝、測試和/或維護服務提供商，這可能會使我們面臨潛在的不利定價、質量不令人滿意或產能分配不足。由於這些風險，我們的增長可能會延遲，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。請參閲“第4項.公司信息-B.業務概述--設備 和供應商.”

我們依賴原材料和關鍵零部件的供應，此類供應或原材料成本的任何不利變化都可能對我們的運營產生不利影響。

在截至2022年9月30日的財年中，兩家供應商分別佔我們原材料採購總量的58.8%和10.5%。在截至2021年9月30日的財年中，兩家供應商分別佔我們原材料採購總量的34.1%和17.8%。在截至2020年9月30日的財年中，我們擁有兩家供應商，分別佔我們總採購量的44.84%和30.89%。現貨匯率和遠期匯率的任何重大變化都可能對我們的原材料成本和我們的運營產生重大不利影響。此外，我們不與供應商簽訂長期合同。如果我們的任何主要供應商停止向我們供應關鍵原材料，並且我們出於任何其他原因需要關鍵零部件的替代 來源，我們可能無法立即獲得這些零部件。如果無法立即獲得替代供應商 ，我們將不得不確定並鑑定替代供應商，這些組件的生產可能會延遲。 我們可能無法在合理的時間段內或按商業上可接受的條款找到合適的替代供應商。 受影響的產品的發貨過去曾因此類問題而受到限制或延遲，未來可能會發生類似的問題 。如果無法獲得製造產品所需的主要貨源，我們可能需要推遲產品發貨、損害客户關係或迫使我們縮減或停止運營。

我們正在為我們在成都的製造工廠獲得證書 ，中國。如果我們無法獲得其中任何一項，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們已經完成了我們在成都的新制造設施的初步建設，中國，並開始在這些設施上生產。截至本年報發佈之日，我們 已經取得了土地證，正在辦理此類設施的某些建設許可證。雖然我們認為 這些證書需要政府機構的程序性審批，而不是實質性的審批，但不能保證我們會 獲得所有這些證書。未能獲得任何這些證書可能導致我們不得不遷出該場所，我們在該場所的生產活動可能會中斷或暫停。如果我們被迫搬遷，我們可能根本無法找到替代設施，也無法以合理的成本找到替代設施，我們的製造活動可能會中斷。我們可能會因業務中斷而蒙受損失 我們的運營和財務業績可能會受到實質性的不利影響。

我們的運營業績每季波動，這使得我們很難預測未來的業績。

過去，我們的運營結果差異很大 ，由於許多因素，未來可能會在每個季度大幅波動，其中許多因素超出了我們的控制範圍。我們的業務和運營可能受到以下因素的不利影響：

由於上述因素和本節中討論的其他風險 ，其中許多超出了我們的控制範圍，因此您不應依賴季度間比較來預測我們的 未來業績。

上述任何因素的不利變化 都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況和經營業績。此外，我們的經營業績可能會低於 公共市場分析師和投資者在未來某些時期的預期，這可能會導致我們的普通股 價格下跌。

如果我們無法實現高容量 利用率，我們的運營結果將受到不利影響。

高產能利用率使我們能夠將 固定成本分配給更多的產品。產能利用率的增加或減少會顯著影響 我們的毛利率。因此，我們保持或提高毛利率的能力將繼續部分取決於能否實現高產能 利用率。反過來，我們實現高產能利用率的能力將取決於我們先進的 生產設施的提升進度和我們在產品線之間有效分配產能的能力，以及 對我們產品的需求和我們以具有競爭力的價格提供滿足客户要求的產品的能力。

由於我們產品組合的變化，我們過去的運營業績不時受到產能利用率較低的不利影響。我們無法 向您保證未來我們將能夠實現高產能利用率。如果我們不能有效地提高我們的先進技術生產設施，或者對我們產品的需求達不到我們的預期，我們的產能利用率將會下降，我們的毛利率將受到影響，我們的經營業績將受到實質性的不利影響。

我們的庫存可能會出現虧損。

技術 行業頻繁推出新產品可能導致我們產品的銷售價格下降以及我們現有庫存的過時。這可能導致 我們的存貨的設定價值減少，我們以成本或可變現淨值兩者中的較低者進行估值。

我們根據客户 和我們自己的預測來管理庫存。儘管我們會根據市場情況定期進行調整，但我們通常會在確定訂單後 幾周內向客户交付貨物。雖然我們與主要客户保持開放的溝通渠道，以避免確認訂單意外 減少或訂單隨後發生變化，並儘量減少我們的庫存水平，但客户的此類行為 可能會對我們的庫存管理和經營業績產生重大不利影響。

我們的客户一般不會提前 很久下采購訂單，這使得我們很難預測未來的收入並有效及時地 分配產能。

我們的客户通常會在預期裝運日期前幾個月提供滾動預測 ，直到幾周前才下確定的採購訂單。我們無法 保證客户的確認訂單不會出現意外減少或隨後的訂單變更。此外， 由於顯示面板行業的週期性，我們的客户的採購訂單在不同 期之間有很大差異。因此，我們通常不會有任何重大的積壓。由於沒有大量積壓工作， 我們很難預測未來期間的收入。此外，我們會產生費用，並根據客户的預測調整原材料和零部件的庫存水平，我們可能無法及時分配生產能力以彌補銷售短缺。我們預計，未來任何季度的銷售額將繼續在很大程度上依賴於該季度收到的採購訂單。 無法調整生產成本、無法獲得必要的原材料和零部件或無法 快速分配生產能力以滿足對我們產品的需求，可能會影響我們最大限度地提高經營業績的能力，這可能會 對您在我們普通股中的投資價值產生負面影響。

如果我們不能成功地擴大或改善我們的生產設施以滿足市場需求，我們未來的競爭力和增長前景 可能會受到不利影響。

作為我們業務增長戰略的一部分，我們 已經並可能在未來為我們的製造設施承擔大量重大資本支出。

我們製造設施的成功擴張和商業生產的開始取決於一系列因素，包括設備和機械的及時交付以及新技術人員的招聘和培訓。儘管我們相信我們擁有擴大製造設施並開始商業化生產的內部能力和技術訣竅，但不能保證我們一定會成功。我們無法 向您保證，如有必要，我們將能夠以可接受的條款從第三方獲得擴展或改進我們的製造設施所需的技術、知識產權或訣竅。此外，由於此類設備和機械的需求增加或不符合我們的規格的設備和機械的交付延遲 ，可能會推遲這些製造設施的建立、擴建或改進。此外， 我們生產設施的擴張也可能會受到政府規劃活動的幹擾。如果我們在與製造設施相關的安裝、擴展和/或製造過程中面臨不可預見的中斷，我們可能無法實現潛在收益，並可能在捕捉增長機會方面面臨中斷。

如果我們計劃的 增長或發展所需的資本資源不可用，我們可能無法成功實施我們的業務戰略。

從歷史上看，我們一直能夠通過經營活動和融資活動(包括長期和短期借款)的現金流為資本支出提供資金。 我們擴大生產設施和建立先進技術製造設施的能力將在很大程度上取決於我們從運營中獲得足夠現金流的能力以及外部資金。我們預計將與業務發展相關的資本支出，包括與新產能、技術升級和產能價值提升 相關的投資。這些資本支出將在這些支出產生的任何額外銷售之前進行。 如果我們沒有資本資源來完成計劃增長，或者如果我們的實際支出因各種原因而超過計劃支出，則我們的運營結果可能會受到不利影響，包括以下方面的變化：

如果在適當的時候無法以令人滿意的 條件獲得足夠的資金，我們可能不得不削減我們的計劃增長，這可能導致客户流失，對我們成功實施業務戰略的能力產生不利影響，並限制我們的業務增長。

我們在競爭激烈的環境中運營 ，如果我們無法成功競爭，我們可能無法維持目前的市場地位。

我們產品的市場競爭非常激烈。 我們的價格和利潤率面臨壓力，這主要是由於來自大陸競爭對手中國、臺灣和日本的額外和不斷增長的行業產能。能夠以更高的成本效益大規模生產是我們行業的競爭優勢 。我們的一些競爭對手通過合併和收購進行了擴張。與我們相比，我們的一些競爭對手擁有更多的資本以及更多的生產、研發、知識產權、營銷和其他資源。 我們的一些競爭對手已經宣佈了他們的開發計劃，並已經在新產能上投入了大量資源。我們的競爭對手 或許能夠通過利用這些能力推出新產品來抓住我們面前的市場機遇。此外，我們的一些較大的 競爭對手擁有比我們更廣泛的知識產權組合，在談判技術的交叉許可 協議時，他們可能會利用這一優勢。因此，這些公司可能能夠在比我們 更長的時間內更積極地競爭。

顯示器 面板行業的主要競爭要素包括：

我們在顯示器 面板行業成功競爭的能力還取決於我們無法控制的因素，包括行業和總體政治和經濟狀況以及 貨幣波動。

我們可能會遇到困難， 擴展到新的業務或行業，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在向新業務或行業擴張的過程中可能會遇到困難和風險。我們不能向您保證我們向新業務的擴張一定會成功， 因為我們在這類行業的經驗可能有限。我們不能向您保證我們將能夠產生足夠的利潤來證明 擴展到新業務或行業的成本是合理的。我們投資或打算髮展的任何新業務都可能需要我們額外的資本投資、研發努力以及我們管理層的關注。如果此類新業務 沒有按計劃進展，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們可能會進行合併、收購或投資以實現業務多元化或擴大業務，這可能會給我們的業務帶來風險並稀釋我們現有股東的所有權， 並且我們可能無法實現這些合併、收購或投資的預期好處。

作為我們增長和產品多樣化戰略的一部分，我們可能會評估收購或投資於其他業務或現有業務、知識產權或技術的機會 ，並擴大我們可以滿足的市場範圍或增強我們的技術能力。我們未來可能進行的合併、投資或收購會帶來許多風險，這些風險可能會對我們的業務、運營和財務業績產生實質性的不利影響， 其中包括：

我們未能成功應對這些風險 可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。任何此類收購或投資都可能需要大量資本投資，這將減少可用於營運資本或資本支出的現金數量。 此外，如果我們使用我們的股權證券來支付收購，您的普通股價值可能會被稀釋。如果我們借入資金 為收購融資，此類債務工具可能包含限制性契約，其中可能會限制我們分配股息 。

我們的成功取決於我們的管理團隊和其他關鍵人員，他們中的任何一個人的流失都可能擾亂我們的業務運營。

我們未來的成功將在很大程度上取決於我們高級管理層成員的持續服務，特別是在標題為“管理”. 失去我們的一名或多名關鍵人員的服務可能會阻礙我們業務計劃的實施並導致盈利能力下降。 我們不為任何官員或員工購買關鍵人物人壽保險。我們未來的成功還取決於吸引、保留和激勵高素質技術銷售和營銷客户支持的持續能力。由於中國經濟的快速增長 ，人才的競爭非常激烈。我們無法向您保證我們將能夠留住我們的關鍵人員，或者 我們將能夠在未來吸引、吸收或留住合格的人員。

我們可能無法充分保護 和維護我們的知識產權。

我們的成功將取決於我們是否有能力繼續開發和營銷我們的產品。我們已經在中國獲得了92項與我們的產品相關的專利，並有12項正在申請的專利。 不能保證這些專利不會受到挑戰、無效、侵權或規避，也不能保證這些知識產權 將為我們提供競爭優勢。此外，可能需要通過訴訟來執行我們的知識產權 或確定他人專有權利的有效性和範圍。此類潛在訴訟的結果可能不利於我們 ，任何訴訟成功都可能無法充分保護我們的權利。此類訴訟可能代價高昂，並將管理人員的注意力從我們的業務上轉移。在任何此類訴訟中做出不利裁決將損害我們的知識產權，並可能損害我們的業務、前景和聲譽。中國的判決執行存在不確定性，即使我們在這樣的訴訟中勝訴， 也不一定能給我們提供有效的補救措施。

我們引入新技術和 產品可能會增加第三方聲稱我們的產品侵犯其專有權利的可能性。

我們行業的快速技術變革要求我們快速實施與產品相關的新流程和組件。對於最近 開發的流程和組件，通常存在一定程度的不確定性，即誰可以合法地要求這些流程和 組件的所有權。此類不確定性增加了可能對我們提出聲稱此類組件或流程侵犯第三方 權利的索賠的風險。儘管我們採取並將繼續採取措施確保我們的新產品不侵犯 第三方權利，但如果我們的產品或製造工藝被發現侵犯第三方權利，我們可能會承擔重大責任，並被要求改變我們的製造工藝或被禁止製造某些產品，這可能對我們的運營和財務狀況產生 重大不利影響。

我們可能被要求就 侵犯第三方專利或其他所有權的指控進行辯護。儘管我們行業中的專利和其他知識產權糾紛 通常通過許可或類似安排解決，但此類抗辯可能需要我們承擔大量費用，並轉移 我們技術和管理人員的大量資源，並可能導致我們喪失開發或製造某些產品的權利 或要求我們支付金錢損失或特許權使用費，以許可第三方的專有權利。此外，我們無法確定 我們是否能夠以可接受的條款獲得必要的許可證（如果有的話）。因此，司法或行政程序中的不利決定或未能獲得必要的許可證可能會阻止我們生產和銷售我們的某些產品。 任何此類訴訟，無論成功與否，都可能給我們帶來巨大的成本和資源轉移， 任何一種情況都可能對我們的業務產生不利影響。

其他平板顯示技術或 替代顯示技術可能會使我們的產品失去競爭力或過時。

我們目前主要使用TFT Open Cell和TFT-LCD技術生產產品，這是目前最常用的平板顯示技術之一。我們可能會面臨來自使用OLED等替代平板技術的平板顯示器製造商的競爭。OLED技術目前正處於我們和其他顯示面板製造商的各種開發和生產階段。OLED技術在未來可能比TFT-LCD技術在某些消費產品中獲得更廣泛的市場接受度，如電視、手機、平板電腦和可穿戴設備。 如果不進一步改進我們的OLED技術或任何其他替代顯示技術，可能會使我們的產品失去競爭力或過時， 這可能會導致我們的銷售額和收入下降。此外，如果開發目前商用或處於研發階段的各種替代平板技術以獲得更好的性價比並開始批量生產， 這些技術可能會對TFT-LCD技術構成巨大挑戰。儘管我們尋求通過研發平板技術來保持競爭力，但我們可能會投資於某些技術的研發，但這些技術不會取得成果。

如果我們不能成功地引進、開發 或獲得先進技術，我們的盈利能力可能會受到影響。

顯示面板行業的技術和行業標準發展迅速，導致產品生命週期的高級階段價格急劇下降。為了保持競爭力， 我們必須開發或獲取先進的製造工藝技術，並建立先進的技術製造工廠，以降低生產成本並及時發佈新產品。我們通過利用更先進的製造工藝技術來提高生產效率來製造產品的能力將是我們持續競爭力的關鍵。我們未來可能會根據市場需求和我們的整體業務戰略，在先進技術、製造設施和新產能方面承擔大量 資本支出。但是，我們不能向您保證我們將成功完成計劃中的增長或為我們的先進技術製造廠開發其他未來技術，或者我們將能夠在沒有實質性 延遲或預期成本的情況下完成它們。如果我們未能做到這一點，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響 。我們也不能向您保證，我們開發新技術和製造更先進技術產品的努力不會出現重大延誤。如果我們不能及時在產品技術或製造工藝技術方面進行開發或進步，我們的競爭力可能會下降。

顯示模塊的銷售收入佔我們收入的很大一部分，任何無法進一步擴大我們的收入基礎或此類銷售的任何下降都可能對我們的業務產生實質性的 不利影響。

我們很大一部分收入來自顯示模塊的銷售。在截至2020年9月30日、2021年和2022年9月30日的財年中，此類銷售收入分別約佔我們總收入的72%、58%和31%。儘管我們預計，隨着時間的推移，隨着我們加大偏振片的生產和銷售以及開發新產品，顯示模塊銷售中的收入集中度將會下降 ，但我們的努力可能不會成功 ，我們收入的很大一部分可能會繼續嚴重依賴顯示模塊的銷售。這些產品收入的減少、材料和製造成本的增加、消費者偏好的變化或與這些產品有關的材料質量問題在不久的將來可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

新冠肺炎疫情已經 並可能繼續對全球經濟產生負面影響，擾亂正常的商業活動，這可能會對我們的 運營業績產生不利影響。

新冠肺炎的全球傳播和控制的努力減緩了全球經濟活動，擾亂了世界大部分地區的正常商業活動，降低了效率。疫情導致中國當局實施了許多史無前例的措施，如旅行限制、隔離、避難所就地命令以及工廠和辦公室關閉。這些措施對我們的員工和運營以及我們客户和供應商的員工和運營造成了不利影響。

特別是，在中國政府強制封鎖期間，我們的供應鏈受到了一些幹擾 ，供應商增加了原材料的交貨期和採購價格。 中國最近擺脱了對“零容忍”政策的依賴，根據這一政策，它宣佈了中國全境多個城市的全面封鎖和部分封鎖。據報道，在政府放棄零容忍政策後，中國的新冠肺炎案例數量激增。雖然我們所有的主要供應商目前都已全面投入運營，但未來他們運營的任何中斷都將影響我們製造產品並將產品交付給客户的能力。

此外，疫情導致商業航空公司和貨運航班的減少，港口和其他航運基礎設施的中斷，導致向我們的設施運送材料和組件以及將我們的產品轉移到我們的主要供應商的運輸 次增加，並影響了我們及時將我們的產品運送給客户的能力。

由於這些供應鏈中斷，我們增加了客户訂單交付期。這可能會限制我們在短交貨期內完成訂單的能力，並意味着我們可能無法 及時滿足對我們產品的所有需求，這可能會對我們與客户的關係產生不利影響。

從長遠來看，新冠肺炎對許多國家的經濟和金融市場的不利影響預計將持續存在，並可能導致經濟下滑或衰退。 這可能會對我們和我們客户的一些產品的需求產生不利影響，例如用於汽車顯示器的顯示模塊， 這可能會反過來對我們的運營業績產生負面影響。

雖然中國政府取消了新冠肺炎相關的限制，但我們可能會繼續經歷疫情帶來的不確定性。大流行最終影響我們的業務和運營結果的程度將取決於我們無法控制的未來事態發展，包括大流行的嚴重性 、控制或治療病毒的行動的程度、恢復正常經濟和運營條件的速度和程度 以及大流行導致的全球經濟低迷的嚴重性和持續時間。

未能按照中國法規的要求向 某些員工福利計劃繳納足夠的費用，可能會使我們受到處罰。

根據中國法律，我們必須參加 政府支持的各種員工福利計劃，包括社會保險、住房公積金和其他以福利為導向的 付款，並向這些計劃繳納相當於我們員工工資的一定百分比的金額，包括獎金和津貼 ，最高金額由我們經營業務的地方政府不時規定的最高金額。我們沒有向住房公積金支付足夠的員工福利。我們可能會被要求支付欠款。如果我們因薪酬過低的員工福利而受到 滯納金或罰款，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

在中國執行某些與勞工有關的法規可能會對我們的業務和我們的經營業績產生不利影響。

2014年3月1日起施行的《勞務派遣暫行規定》(簡稱《勞務派遣規定》)規定，外包員工只能在臨時、輔助和可替代的崗位上工作。用人單位僱用的外包員工人數不得超過其總勞動力的10%，用人單位有兩年的過渡期來滿足這一要求。根據現行《勞動合同法》的規定，勞務派遣企業或者用人單位違反《勞動合同法》關於勞務派遣的要求的，可以由勞動行政主管部門處以罰款，給外包勞動者造成損失的，由該勞務派遣企業和用人單位承擔連帶責任。

我們為我們的運營僱用了大量的外包 工人。截至2020年、2021年和2022年9月30日，我們分別有39名、44名和96名外包員工，佔我們員工總數的17.5%、14.3%和37.5%。此外，一些外包員工還擔任某些關鍵職位。由於 我們未遵守《勞務派遣規定》，相關勞動行政部門可能會責令我們在指定期限內糾正 我們的不合規行為。如果我們未能在規定期限內糾正不合規行為，我們可能會對每名不合規的外包工人處以最高人民幣10，000元的罰款。

與我們普通股所有權相關的風險

我們普通股或我們普通股的活躍交易市場可能不會繼續下去，我們普通股的交易價格可能會大幅波動。

我們的普通股在納斯達克上市。 我們不能向您保證，我們的普通股將繼續保持高流動性的公開市場。如果我們普通股的活躍公開市場不能持續 ，我們普通股的市場價格和流動性可能會受到重大不利影響。因此，我們證券的投資者 可能會經歷其普通股價值的大幅下降。

我們普通股的交易價格可能會波動，這可能會給投資者造成重大損失。

我們普通股的交易價格可能會波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素， 像其他業務主要位於中國的公司在美國上市的市場表現和市場價格波動。許多中國公司已經或正在將其證券在美國上市。 其中一些公司的證券經歷了大幅波動，包括與其首次公開募股(IPO)相關的價格下跌。這些中國公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體態度，從而可能影響我們普通股的交易表現，而無論我們的實際經營業績如何。

除了市場和行業因素外，我們普通股的價格和交易量可能會因特定於我們自身運營的因素而高度波動，包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致我們普通股的交易量和價格發生重大而突然的變化。

在過去，上市公司的股東經常在其證券的市場價格處於不穩定時期後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他 資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果 。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力 。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果證券或行業分析師沒有發佈關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股做出相反的建議，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們業務的研究或報告的影響。如果追蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的普通股評級，我們普通股的市場價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止跟蹤我們，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們普通股的市場價格或交易量下降。

由於我們預計在可預見的未來不會支付股息 ，您必須依靠我們普通股的價格升值來獲得您的投資回報。

我們目前打算保留我們所有的可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息 。因此，您不應依賴對我們普通股的投資作為未來任何股息收入的來源 。

我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。即使我們的董事會決定宣佈並支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本需求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制 以及董事會認為相關的其他因素。因此，您對我們普通股的投資回報可能將完全取決於我們普通股未來的任何價格增值。不能保證我們的普通股會升值，甚至維持您購買我們普通股時的價格。您在我們 普通股的投資可能無法實現回報，甚至可能損失全部投資。

如果我們被歸類為被動外國投資公司，擁有我們普通股的美國納税人可能會產生不利的美國聯邦所得税後果。

在任何課税年度，像我們這樣的非美國公司將被歸類為被動型外國投資公司，稱為PFIC，如果在該年度，

被動收入通常包括股息、利息、租金、特許權使用費(租金或從積極開展貿易或企業獲得的特許權使用費除外)和處置被動資產的收益。

如果我們被確定為包括在持有我們普通股的美國納税人的持有期內的任何應納税的 年度(或其部分)的PFIC，則該美國納税人可能會 承擔更多的美國聯邦所得税負擔，並可能受到額外的報告要求的約束。

根據我們在此 產品中籌集的現金金額，以及為產生被動收入而持有的任何其他資產，在本納税年度 或任何後續年度，我們可能有超過50%的資產是產生被動收入的資產。我們將在任何特定納税年度結束後 做出此決定。儘管這方面的法律不明確，但出於美國聯邦所得税的目的，我們將我們的合併附屬實體視為由我們擁有，因為我們將其經營結果合併到我們的合併財務 報表中。就PFIC分析而言，一般而言，非美國公司被視為按比例擁有其按價值計算擁有至少25%股權的任何實體的總收入和資產份額。

有關PFIC規則對我們的應用以及如果我們被確定為PFIC對美國納税人的影響的更詳細討論，請參見“項目10.補充信息 -E.税收-材料美國聯邦所得税考慮事項-被動型外國投資公司.”

我們修訂和重述的備忘錄和公司章程包含反收購條款，可能會對我們普通股持有者的權利產生重大不利影響。

我們修改和重述的備忘錄和組織章程細則中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止股東認為有利的公司或管理層控制權變更，包括授權我們的董事會在 董事會可能決定的時間以及條款和條件下發行股票的條款，而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動。根據開曼羣島法律，我們的董事只能出於他們真誠地認為符合我們公司的最佳利益並出於正當目的而行使根據我們的公司章程授予他們的權利和權力。

我們的首席執行官對我們的公司有很大的影響力。他的利益可能與我們其他股東的利益不一致，他可能阻止或導致控制權變更或其他交易。

截至本年度報告日期，本公司董事會主席兼首席執行官陶玲實益持有本公司已發行普通股的28.9%。因此，凌先生在決定任何公司交易或提交股東審批的其他事項的結果方面可能具有重大影響力，包括合併、合併、董事任命和其他重大公司 行動。凌志強還將有權阻止或導致控制權的改變。未經凌先生同意，我們可能會被阻止 進行可能對我們或我們的少數股東有利的交易。此外，令先生可能違反其受託責任，將業務機會從我們轉移到自己或他人身上。凌先生的利益可能與我們 其他股東的利益不同。我們普通股所有權的集中可能會導致我們普通股的價值大幅下降。有關凌志強先生及其附屬實體的更多信息，請參閲“項目6.董事、高級管理人員和僱員 --E.股份所有權.”

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司，有限責任公司。本公司的公司事務受本公司經修訂及重述的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法(經修訂)及開曼羣島普通法管轄。根據開曼羣島法律，股東對董事提起訴訟的權利、小股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國一些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。 美國一些州，如特拉華州，擁有比開曼羣島更完善和更具司法解釋的公司法機構。 此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟 。

開曼羣島豁免公司的股東 像我們一樣，根據開曼羣島法律沒有一般權利查閲公司記錄或獲取這些公司的成員登記冊副本 。根據我們的公司章程，我們的董事有權決定是否以及在什麼條件下，我們的股東可以查閲我們的公司記錄，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或從其他股東徵集與代理權競賽相關的委託書 。

開曼羣島是我們的母國，開曼羣島的某些公司治理實踐與在美國等其他司法管轄區註冊成立的公司的要求有很大不同。目前，我們不打算在任何公司治理問題上依賴本國的實踐。然而，如果我們 未來選擇遵循我們本國的做法，我們的股東獲得的保護可能會低於適用於美國國內發行人的 規則和法規。

由於上述原因，公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能會比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護自己的利益。有關開曼羣島《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論，請參見“項目10.補充資料-B.組織備忘錄和章程 -開曼羣島公司法與美國公司法的比較.”

您可能無法在 非股東召集的年度股東大會或特別股東大會之前提交提案。

開曼羣島法律僅賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提出任何提案的任何權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。我們的組織章程大綱和章程細則 允許我們持有總計不低於我們已發行有表決權股本10%的股份的股東要求我們的股東召開股東大會，在這種情況下，我們的董事有義務召開股東大會。召開股東大會至少需要提前5天 天通知。股東大會所需的法定人數為已發行股本及已發行股本的大多數持有人，如公司或其他非自然人由其正式 授權代表或受委代表出席，則為親自或由受委代表出席的個人。就這些目的而言，“晴天”是指不包括(A)發出或被視為發出通知之日，以及(B)發出通知之日或生效之日。

我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。

我們是一家開曼羣島豁免公司，我們的所有資產基本上都位於美國以外。我們目前幾乎所有的業務都在中國進行。此外，我們目前的董事和官員大多是美國以外國家的國民和居民。這些人的幾乎所有資產都位於美國以外。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國對我們或這些個人提起訴訟 。即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島和中國的法律也可能使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。

根據證券法的含義，我們是一家新興的成長型公司，可能會利用某些降低的報告要求。

我們是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們可以利用適用於其他上市公司的要求的某些豁免，包括最重要的是，只要我們是新興成長型公司，就不需要遵守第404節的審計師認證要求。

《就業法案》還規定，新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到私人公司被要求遵守此類新的或修訂的會計準則。換句話説，“新興成長型公司”可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇利用延長的過渡期。由於這次選舉，我們未來的財務報表可能無法與其他符合上市公司新會計準則或修訂會計準則生效日期的上市公司 進行比較。

我們是《交易法》規定的規則所指的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們是根據《交易法》 的外國私人發行人，我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們被要求在每個財政年度結束後四個月內提交表格 20-F的年度報告。此外，我們還每半年發佈一次業績報告，根據納斯達克資本市場的規則和規定發佈新聞稿。有關財務業績和重大活動的新聞稿也將以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將 不那麼廣泛和不那麼及時。因此，如果您投資美國國內發行商，您可能無法 獲得與您相同的保護或信息。

項目4.關於公司的信息

4A.公司的歷史與發展

本公司為開曼羣島豁免公司，架構為控股公司，並透過江蘇奧斯汀及其附屬公司在中國進行業務。我們的主要行政辦公室 位於江蘇省南京市棲霞區科創路1號2樓，中國210046，我們的電話號碼是+86(25)58595234。我們在美國的過程服務代理是Puglisi&Associates，地址是特拉華州紐瓦克市圖書館大道850號，郵編：19711。我們最初是通過成立於2010年12月的江蘇奧斯汀創業的。

隨着我們業務的增長，為了促進國際資本對我們的投資，我們於2019年第四季度啟動了如下所述的重組，涉及新的離岸和在岸實體 ，並於2020年上半年完成。

2019年9月26日，奧斯汀根據開曼羣島法律註冊為豁免公司。此外，奧斯汀科技控股有限公司和奧斯汀科技有限公司分別於2019年10月和2019年10月在英屬維爾京羣島和香港成立，作為中間控股公司 。

2020年3月，我們的全資子公司南京奧薩科技發展有限公司(“南京奧薩”)在中國成立為有限責任公司，並於2020年6月成為奧斯汀科技有限公司的全資子公司。北京蘇宏元達科技有限公司(“蘇宏元達”) 於2019年9月在中國成立為有限責任公司，並於2020年5月成為南京奧斯汀的全資子公司，持有江蘇奧斯汀9.97%的股份。

2020年6月，南京奧莎與江蘇奧莎董事、監事或高級管理人員等江蘇奧莎股東及其他股東訂立VIE 安排（不包括蘇虹遠大，統稱為“VIE股東”）持有江蘇奧斯汀87.88%的股份，加上本公司直接擁有江蘇奧馳9.97%的股權，使我們能夠通過南京奧莎獲得對 江蘇奧馳的控制權。由於VIE安排，在江蘇奧斯汀成為我們的控股子公司之前， 如下所述，我們被視為江蘇奧斯汀的主要受益人，就會計而言，我們根據美國公認會計原則將江蘇奧斯汀及其子公司的財務 業績合併到我們的財務報表中。

於2021年4月，南京AOSA及江蘇奧斯汀通過行使獨家選擇權，向江蘇奧斯汀的非董事、監事或高級管理人員的少數股東(“非管理VIE股東”)解除部分VIE安排，而江蘇奧斯汀的股份不再因江蘇奧斯汀自願從NEEQ退市而受 限制，透過行使獨家選擇權從非管理VIE股東以及若干身為江蘇奧斯汀董事、監事或高級管理人員的VIE股東購買合共17,869,615股江蘇奧斯汀股份。因此，本公司透過南京AOSA直接持有江蘇奧斯汀合共57.88%的股份，其餘39.97%則透過VIE安排控制。江蘇奧斯汀其餘2.15%的股份目前由兩名個人股東持有，包括首席執行官陶玲和持有1.54%股份的董事會主席。

於2021年8月，江蘇奧新的若干董事、監事 及高級管理團隊成員（亦為江蘇奧新合計持有其流通股 39. 97%的股東）辭去其在江蘇奧新的所有職務並簽訂股份轉讓協議，據此， 彼等同意於向相關政府機關登記辭任後六個月後轉讓合共39.97%的江蘇奧莎股份， 此舉導致我們的外商獨資企業南京奧莎，於股份轉讓完成後合共持有江蘇奧斯汀97.85%的股份。

於2022年2月，我們全面終止VIE 安排，並完成公司架構重組，因此，我們目前持有江蘇奧斯汀已發行 和流通股的97.85%。

2022年4月29日，我們以每股4.00美元的價格完成了3,881,250股普通股的首次公開發行，在扣除承銷折扣和佣金以及發售費用之前，產生了15,525,000美元的毛收入。

我們所在的行業不是禁止或限制外國投資的行業。因此，根據我們的中國法律顧問金杜律師事務所的建議，除了中國的國內公司從事與我們類似的業務所需的許可外，我們不需要獲得中國當局的任何許可，包括中國證監會、中國網信辦或任何其他需要批准我們的業務的政府機構。但是，如果我們沒有收到或保持批准，或者我們無意中得出了不需要此類批准的結論，或者適用的法律、法規或解釋發生了變化，要求我們在未來獲得批准，我們可能會受到主管監管機構的調查、罰款或處罰，被勒令暫停相關業務並糾正任何違規行為，被禁止從事相關業務或進行任何發行，這些風險可能會導致我們的運營發生重大不利變化， 顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。或導致此類證券大幅貶值或變得一文不值。

截至本年報日期，本公司及其中國子公司已從中國當局獲得從事中國目前開展的業務所需的所有必要許可證、許可或批准，未有任何許可或批准被拒絕。這些許可證和許可包括《營業執照》、《對外貿易經營者備案登記表》、《出入境檢驗檢疫代理報告申請書》、《安全生產標準化證書》和《人民海關Republic of China報關單位登記證》。下表提供了我們的中國子公司所持有的許可證和權限的詳細信息。

下表彙總了截至本年度報告日期的公司結構：

4B。業務概述

奧斯汀是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家本身並無重大業務的控股公司，其幾乎所有業務均透過其於中國成立的經營實體(主要為江蘇奧斯汀、其控股附屬公司及其附屬公司)進行。

我們是中國的一家顯示模塊和偏光片供應商。我們根據客户的規格 設計、開發和製造各種尺寸和定製尺寸的TFT-LCD模塊。我們的顯示模塊主要用於消費電子產品、商用LCD顯示器和汽車顯示器。我們還生產用於TFT-LCD顯示模塊的偏振器，並正在開發用於OLED顯示面板的偏振器。

我們成立於2010年，由一羣具有行業專業知識的個人 組成，一直在運營我們的業務，主要是通過江蘇奧斯汀及其子公司。我們目前在中國設有一個總部和三個製造工廠，總面積達54,759平方米-總部位於江蘇省，一個工廠位於江蘇省，一個工廠位於四川省成都市，一個工廠生產TFT-LCD偏振器，一個工廠位於四川省瀘州市，生產主要用於教育、醫療、交通、商業和辦公顯示設備的顯示模塊。

我們尋求基於我們密切的協作客户關係和專注於高端顯示產品和新顯示材料的開發來建立我們的市場地位 。我們的客户包括許多領先的計算機、汽車電子和液晶顯示器製造商，包括中國 和世界各地的製造商。我們還成功地將我們的偏振片介紹給了中國的許多公司，自2019年開始生產和銷售偏振片以來，我們見證了收入的顯著增長。

我們對技術和創新的執着 幫助我們獲得了江蘇省高新技術企業稱號中國，這使得我們在中國的主要經營實體江蘇奧斯汀有權享受15%的優惠税率和許多其他認可，包括但不限於江蘇省信用企業 和重點光電產品實驗室，這是對我們信用和研發能力的認可。在截至2022年、2021年和2020年9月30日的財年中，我們的收入分別為105,416,746美元、167,744,801美元和140,073,917美元，淨收入分別為112,227美元、3,295,507美元和2,831,286美元。

我們的產品

我們主要生產兩類產品： 顯示模塊和偏光片。

顯示模塊

我們的LCD顯示模塊包括各種尺寸的TFT-LCD模塊 ，我們的客户主要將其集成到以下產品中：

我們的顯示模塊主要用於消費電子產品、汽車顯示器和商用LCD顯示器。

我們的產品組合還包括用於火車的細長 尺寸顯示器，以及用於工業和特殊工業應用的大尺寸顯示模塊，例如用於特殊温度和特定亮度和霧霾的堅固顯示模塊和顯示模塊。

我們設計和製造我們的顯示模塊 以滿足客户的各種尺寸和性能規格，包括與厚度、重量、分辨率、顏色質量、功耗、響應時間和視角相關的規格。規格因產品而異。筆記本電腦 需要強調輕薄、輕便和能效。商業媒體要求更多地關注亮度、色彩鮮豔、功能豐富和寬視角，而對於汽車電子產品，則更注重更快的響應時間、更寬的視角和更高的色彩保真度。

消費電子

我們用於消費電子產品的顯示模塊包括一體機、顯示器、筆記本電腦和平板電腦，尺寸從12.1英寸到31.5英寸，有各種顯示格式。在截至2022年9月30日的財年，我們消費電子產品顯示模塊的銷售收入約為22,132,134美元，佔我們顯示模塊銷售總收入的63.03%；在截至2021年9月30日的財年，我們的顯示模塊銷售收入約為73,267,072美元，或我們顯示模塊銷售總收入的76.25%。 在截至2020年9月30日的財年，我們的顯示模塊銷售收入約為81,236,910美元，或我們顯示模塊銷售總收入的80.99%。

就銷售收入而言，我們在這一類別的主要產品是18.5英寸和27英寸顯示模塊。在截至2022年9月30日的財年中，我們在這一類別中的主要產品是21.5英寸和23.8英寸顯示模塊。在截至2021年9月30日的財年中，我們在這一類別中的主要產品 銷售收入是21.5英寸和31.5英寸顯示模塊。在截至2020年9月30日的財年中，按銷售收入計算，我們在此類別中的主要產品是21.5英寸和27英寸顯示模塊。

消費者對筆記本電腦的需求近年來穩步下降，部分原因是來自平板電腦和智能手機的競爭，與筆記本電腦相比，平板電腦和智能手機的使用更經濟、更方便，同時提供類似水平的計算功能。為了保持我們產品的競爭力，我們一直專注於更高規格的顯示模塊的研發、生產和銷售，例如更低的能耗，如更高的分辨率和刷新率，以及更小的厚度和重量。如上所述，在新冠肺炎大流行之初 ，在截至2021年9月30日的財年中，遠程工作的趨勢導致我們的消費電子顯示模塊的需求和銷售價格上升 。在疫情初期，由於市場飽和，包括電視、顯示器和娛樂設備在內的消費電子產品的需求已經減少。這導致在截至2022年9月30日的財年中，我們的顯示模塊銷量較上一年有所下降。消費電子市場尚未從低迷中復甦。

汽車顯示器

我們在汽車上使用的顯示模塊範圍從7.8英寸到13.3英寸的寬幅。在截至2021年9月30日的財年，該類別顯示模塊的銷售收入約為5,562,002美元，佔我們銷售顯示模塊總收入的15.84%；在截至2021年9月30日的財年，我們的顯示模塊銷售收入約為17,939,623美元，佔我們顯示模塊銷售總收入的18.67%；在截至2020年9月30的財年，我們的顯示模塊銷售收入約為11,896,157美元，佔我們顯示模塊銷售總收入的11.86%。

在截至2022年9月30日的財年中，我們在這一類別中的主要銷售收入產品是10.25英寸和12.3英寸顯示模塊。在截至2021年9月30日的財年中，我們在這一類別的主要產品是7.5英寸和13.3英寸顯示模塊。 在截至2020年9月30日的財年中，我們在這一類別的主要產品銷售收入是8.7英寸和15.1英寸 顯示模塊。

客户對車載信息娛樂系統的要求越來越高 這促使汽車製造商推出質量更好、功能更多的更大顯示系統。平視顯示器和後座娛樂顯示器的日益流行也推動了汽車顯示器市場的增長。我們正在與中國的多家汽車製造商合作，開發和製造符合他們規格的車載顯示模塊。然而，從2023年1月1日起，中國政府對新能源汽車長達十年的國家補貼正式終止。因此，我們預計汽車顯示器顯示模塊的銷售將受到不利影響。

商用LCD顯示屏  

我們用於商用液晶顯示器的顯示模塊從32英寸到104.0英寸不等。在截至2022年9月30日的財年，我們這類顯示模塊的銷售收入約為7,419,515美元，佔我們顯示模塊銷售總收入的21.13% ；在截至2021年9月30日的財年，我們的顯示模塊銷售收入約為4,881,269美元，佔我們顯示模塊銷售總收入的5.08% ；在截至2020年9月30日的財年，我們的顯示模塊銷售收入約為7,171,798美元，佔我們顯示模塊銷售總收入的7.15%。

在截至2022年9月30日的財年中，我們在這一類別中的主要銷售收入產品是55英寸顯示模塊。在截至2021年9月30日的財年中，我們在這一類別中的主要銷售收入產品是43.5英寸和104英寸顯示模塊。在截至2020年9月30日的財年中，按銷售收入計算，我們在此類別中的主要產品是75英寸和98英寸顯示模塊。

由於自動化LCD顯示器、無線控制系統、更好的圖像質量和高亮度等重大技術進步，商用LCD顯示器的吸引力正在增加。特別是，商用LCD顯示器與互聯網的連接極大地擴展了其在不同用途上的用途。在這種情況下，我們根據客户的規格定製的顯示模塊在市場上越來越受歡迎。

偏振片

我們於2018年11月完成了位於四川成都的偏光鏡 製造工廠的建設，並於2019年4月開始批量生產偏光鏡。

我們主要生產從18.5英寸到70英寸的偏振器，銷售給TFT-LCD面板製造商。在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的財年中，我們實現了偏振片的銷售額分別為62,709,731美元、62,625,352美元和36,794,524美元，淨收益分別為2,048,188美元、1,758,893美元、 和1,311,114美元。

終端產品

為了增加我們的利潤以及利用我們在顯示面板行業的廣泛資源和專業知識，我們已經多元化地為最終用户生產和銷售顯示 產品，例如商用顯示和消費電子產品，這些產品的利潤率通常高於我們的顯示 模塊產品。我們自主開發了用於我們專有產品的新技術，如一體化智能會議系統和皮圖拉®無線照片傳輸系統，預計將於2023年初在美國正式銷售。從2023年10月開始，皮圖拉無線照片傳輸系統在中國開始銷售。為了加強我們對這些產品的營銷工作 ，我們通過招聘更多的銷售代表、提供以最終用户為中心的銷售培訓以及投資於電子展覽和廣告來增加我們的銷售隊伍。

銷售和市場營銷

我們的顯示模塊客户主要包括 消費電子產品、汽車顯示器和商用LCD顯示器的客户。我們直接與客户協商銷售條款和條件，但通常在這些最終品牌客户的指導下將我們的顯示模塊發貨給指定的系統集成商。對最終品牌客户的銷售數據包括對這些最終品牌客户的直接銷售以及對其指定的 系統集成商的銷售。

我們銷售額的很大一部分要歸功於有限數量的長期客户。我們最大的客户(每個客户在每個時期佔我們銷售額的10%或更多)加在一起 分別佔我們截至2022年9月30日、2021年和2020財年總銷售額的66.8%、38.3%和36.87%。

顯示模塊

下表列出了這幾個時期的銷售情況 顯示了我們按採購訂單所在地區進行的銷售地理細分，而不考慮最終品牌客户的位置。因此，下面的數字反映了來自我們的終端品牌客户或其系統集成商的訂單。

偏振片

我們向LCD顯示面板製造商銷售偏光鏡。 在截至2022年、2021年和2020年9月30日的財年中，我們的一個主要客户分別貢獻了我們偏光鏡銷售額的53.8%、92.89%和78.71%。

我們的銷售和營銷部門尋求與現有市場中的現有客户保持和加強關係，並在新市場和新客户中擴展我們的業務。我們目前在上海、北京、xi、重慶、臺灣、深圳、山東和香港設有銷售辦事處，截至2022年9月30日，我們的銷售和營銷團隊在這些地區辦事處和我們的總部總共僱用了26名員工。

我們的銷售活動側重於加強我們與大型終端品牌客户的關係，我們與這些客户保持着良好的協作關係。客户期待我們提供範圍廣泛的TFT-LCD顯示產品的可靠供應。我們相信，作為供應商，我們的可靠性和規模有助於支持我們客户的產品定位。我們認為我們與終端品牌客户的關係對他們的產品開發戰略非常重要，我們 在終端品牌客户的新產品設計和開發階段與他們合作。此外，我們的銷售團隊與我們的終端品牌客户指定的系統集成商密切協調，以確保及時交貨。對於每個關鍵客户，我們任命一名客户經理，主要負責我們與該特定客户的關係，並輔之以產品開發 團隊，該團隊由參加該客户會議的工程師組成，以瞭解客户的特定需求。

我們通常不與客户簽訂具有約束力的長期 合同。我們的銷售通常是通過品牌最終客户或其系統集成商為顯示模塊或由顯示面板製造商為偏振器下的採購訂單完成的。

我們的客户通常在交貨前一個月向我們下采購訂單。通常，我們的客户向我們提供季度預測，再加上我們自己的預測， 使我們能夠提前計劃生產計劃。我們的客户通常每月發出採購訂單，其中包含我們在交貨前一個月與客户商定的價格 ，此時客户將按照採購訂單中顯示的數量和價格承諾訂單。但是，在某些特殊情況下，談判價格可能會在交貨前的一個月內發生變化。

我們的銷售是通過我們的多渠道銷售和分銷網絡進行的，包括直接銷售給終端品牌客户及其系統集成商，通過江蘇奧斯汀的香港子公司銷售，以及通過我們的關聯貿易公司銷售。我們的銷售子公司從他們所在地區的系統集成商和最終品牌客户那裏採購訂單，並將我們的產品分銷給他們。

我們的最終品牌客户或他們的系統集成商 通常在交貨前一個月向我們或我們關聯貿易公司的子公司下采購訂單。通常，終端品牌客户的總部為我們提供三到六個月的預測，再加上我們自己的預測，使我們 能夠提前計劃生產計劃。我們的客户通常每月發出採購訂單，其中包含我們在交貨前一個月與最終品牌客户協商的價格，此時客户將按照採購訂單中指定的數量和價格 履行訂單。但是，在某些特殊情況下，談判價格可能會在交貨前一個月內發生變化。

我們產品的價格通常是根據與客户的談判確定的。我們顯示模塊產品的定價通常由市場驅動，基於產品規格的複雜性以及設計或生產過程中涉及的勞動力和技術。由於中國對偏光片的需求很大 ，其價格一般不會有太大波動，保持穩定。

我們通常為 客户提供有限保修，包括為我們的產品提供更換部件和售後服務。根據歷史銷售退貨和 維修，我們的保修成本並不重要。

我們的信用政策通常要求在 30至120天內付款，我們的絕大多數銷售款項已在45天內收取。見本年度報告其他部分所列財務報表附註3。如果某些地區的系統集成商直接開具發票，我們計劃 制定某些措施，例如保理安排，以保護我們免受過度的信用風險影響。到目前為止，我們沒有遇到任何與客户付款有關的重大問題。

零部件、原材料和供應商

我們TFT-LCD顯示模塊產品的關鍵部件和原材料包括TFT面板、偏振器、背光單元和驅動器集成電路。我們的偏振器的主要原材料 包括偏振器基板。我們從外部來源採購這些零部件和原材料。我們通常不與主要供應商簽訂具有約束力的主供應協議，但我們向供應商提供季度預測，通常包括產品規格、數量和交貨條款。這些預測用於指示我們訂單的規模和關鍵組件，在發出確定的採購訂單之前，雙方均不承諾供應或購買任何產品。

正式採購訂單通常在計劃交付前兩週才會發出，驅動器集成電路的採購訂單通常在計劃交付前 六至十週發出。我們根據終端品牌客户的預測以及我們自己對終端品牌客户需求的評估來購買我們的零部件和原材料。我們的滾動預測通常提前三個月 並每月更新。請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的工商業相關的風險 -我們可能會遇到庫存損失.”

為了降低我們的組件和原材料成本 以及我們對任何一個供應商的依賴，我們通常開發兼容的組件和原材料，並從多個來源購買我們的組件和原材料。但是，我們從有限的供應商中採購關鍵部件和原材料 以確保及時供應和一致的質量。此外，為了降低物流和運輸成本，我們不斷審查 從日本和韓國供應商處採購我們的組件和原材料的機會。我們根據一系列因素對我們的組件和原材料供應商進行定期評估，包括材料的質量和成本、交貨和響應時間、服務質量以及供應商的財務狀況和管理。

我們與我們的許多關鍵材料供應商保持着戰略關係，我們的組件和原材料庫存通常足以維持大約30天， 或45天(驅動器集成電路)和90天(偏振器)。

在截至2022年9月30日的財年中，我們有兩家供應商，分別佔我們總採購量的58.8%和10.5%。在截至2021年9月30日的財年中，我們有兩家供應商，分別佔我們總採購量的34.1%和17.8%。在截至2020年9月30日的財年中，我們有兩家供應商，分別佔我們總採購量的44.84%和30.89%。

設備和供應商

我們從選定的 合格製造商購買設備，以確保始終如一的質量、及時交付和性能。我們的大部分設備都是從海外供應商購買的，主要是日本供應商。我們與許多設備製造商保持戰略關係，這是我們降低成本的努力的一部分，我們還積極與供應商談判價格和其他條款。此外，近年來，我們已經將從日本供應商購買的部分設備 替換為從中國供應商購買的設備，以降低成本。目前，我們大約有30%的設備是根據發票從中國供應商那裏購買的，我們計劃繼續本地化工作，以使我們的供應來源多樣化，並降低成本。

我們的工程師早在計劃在新工廠安裝設備之前就開始與設備製造商進行討論，我們通常在計劃安裝之前與供應商簽署意向書，以確保及時交付具有長期交付時間表的主要設備。我們供應商的工程師 通常會陪同新設備到我們的製造設施，協助安裝過程以確保 正常運行。到目前為止，我們的設備供應或售後服務沒有遇到任何實質性問題。

2017年，我們與上海 稻田合作，在四川成都設立了工廠，生產偏光片。上海稻田獲得日本主要化學公司住友化學株式會社(“住友化學”)的授權，為基於住友化學技術的偏振片的製造提供技術援助。根據我們於2017年9月9日與上海稻田簽訂的合作協議，在我們投資生產 偏光片所需的土地、廠房和其他設施並負責工廠的日常運營的同時，上海稻田免費向我們提供主要的 設備，包括用於切割、研磨、模擬圖像檢查和質量控制的機器以及運營初期的技術支持 。根據協議，我們同意從上海稻田購買我們生產所需的所有偏光片基板。該協議的期限為五年，並已自動續簽一年。我們計劃在協議終止後以減去累計折舊和攤銷的價格購買上海稻田提供的設備。但是，購買價格取決於雙方的協商，並且不能保證我們可以以我們希望的成本購買這些設備，或者根本不能。

質量控制

我們相信，我們先進的生產能力和高質量、可靠產品的聲譽一直是吸引和留住關鍵客户的重要因素。我們已在我們的所有設施實施了質量檢查和測試程序。同時，我們利用先進的管理軟件 作為改進我們質量控制體系的重要工具。我們的質量控制程序在製造過程的三個階段執行 ：

關於進貨質量控制，我們對我們購買的原材料和部件執行 質量控制程序。這些程序包括測試大批量樣品， 獲取供應商測試報告和測試以確保與其他組件和原材料的兼容性，以及供應商資格和供應商評級。我們的在製品質量控制包括各種旨在檢測和防止質量偏差、 降低製造成本、確保按時交貨、提高在製品良率和改善產品現場可靠性的程序。我們根據產品的老化測試和最終外觀檢查以及樣品的加速壽命測試執行出廠質量控制。 我們檢查和測試我們完成的顯示面板，以確保它們符合我們的高標準生產。我們還為客户提供交付後服務，並在區域中心維護保修更換庫存，以滿足客户的需求。

我們的質量控制組不僅致力於確保有效和一致地應用我們的質量控制程序，而且還引入新的方法，包括通過MES和SAP等各種軟件 進行質量控制。我們的質量控制程序已獲得國際標準化組織認可的認證，包括ISO 9000、ISO 9001、ISO 14000和ISO 45001。ISO認證流程涉及對我們的製造流程和質量管理體系進行不同固定期限的審查和觀察。ISO認證是某些歐洲 國家/地區與工業產品在這些國家/地區的銷售有關的要求，併為我們的客户提供關於我們的製造和組裝過程中採用的質量控制措施的獨立驗證。此外，我們還獲得了中國的其他認證，包括GB/T29490、IECQ-QC080000和IATF 16949。

材料合同

以下是我們在前三個會計年度內簽訂的所有重要協議的摘要 ，不包括我們在正常業務過程中籤訂的合同 。

與雙流政府簽訂投資協議

江蘇奧斯汀與四川省成都市雙流區人民政府 於2017年9月6日，中國(“雙流政府”)簽訂投資協議(“雙流投資協議”)。

根據雙流投資協議，江蘇奧斯汀同意在雙流區設立和投資一個項目，生產和銷售偏振片和其他液晶薄膜材料。總投資不低於1億元人民幣(1540萬美元)，其中至少8000萬元人民幣(1230萬美元)為有形資產。雙流市政府同意為該項目提供一塊土地，但要求江蘇奧斯汀 參與該土地的競爭性競標過程。如果江蘇奧斯汀未能中標，則雙流投資協議將終止。江蘇奧斯汀須在向江蘇奧斯汀交付土地後18個月內完成本項目一期工程的建設並投產，本項目二期工程須在土地交付後36個月內完成建設和投產。如果江蘇奧斯汀中標，雙流市政府將免費交付土地，不產生留置權、抵押和其他產權負擔，提供必要的土地公用事業，並協助江蘇奧斯汀獲得地契以及本項目的相關許可和審批 。項目一期年收入不低於3億元人民幣(4610萬美元)，年納税不低於500萬元人民幣(80萬美元)。

江蘇奧斯汀於2019年4月完成本項目一期工程的建設並投產，一期有形資產總投資人民幣6000萬元(920萬美元)。 截至本年度報告日期，江蘇奧斯汀已獲得政府批准二期建設計劃，預計於2023年上半年竣工投產。

根據雙流投資協議，江蘇奧斯汀於雙流區成立全資附屬公司Ausheet，註冊資本為人民幣30,000,000元(4,600,000美元)， 該公司將接管雙流投資協議項下江蘇奧斯汀的權利及義務，惟江蘇Austin須就Ausheet違反協議承擔連帶責任。Ausheet應在投產後在雙流區維持運營至少15年，在此期間，其主要製造設施和主要執行機構也應保留在雙流區。澳席特在投產後的頭三年每年應繳納不低於15萬元人民幣(約合23,073美元)的税款(企業所得税和增值税) 每畝(約6.07英畝)。 如果繳納的税款較少，澳席特應在雙流市政府規定的日期內於第四年內以現金支付差額。

未經雙流市政府事先批准，江蘇奧斯汀同意不將該項目或土地轉讓給任何第三方。

發生下列情況時，雙流政府可終止《雙流投資協議》，收回項目用地或授予江蘇奧斯汀的其他利益，包括但不限於：(I)未在規定時間內開工建設，經書面通知後30天內仍未整改；(Ii)暫停建設、驗收或投產三個月以上，未提供雙流政府可接受的有效理由；(三)違反國家、省、地方性法規和規定，給雙流政府造成重大經濟損失或者名譽損害的；(四)未遵守協議關於項目建設、容積率和規劃的要求的；(五)未達到固定資產投資要求的，自通知之日起兩年內不整改的；(六)改變項目用地用途或者轉讓、租賃項目土地或者物業的；(Vii)將項目或業務的主要製造設施和執行機構 登記和税務結算關係於15年前遷出雙流區；或(Viii)其他違反雙流投資協議的行為，經書面通知後60天內未予糾正。

與納西州政府簽訂投資協議

江蘇奧斯汀與四川省瀘州市納西區人民政府於2018年9月19日在四川省瀘州市，中國(“納西市政府”)簽訂投資合作協議(“納西市投資協議”)。根據納西投資協議，江蘇奧斯汀和四川納興實業集團(“四川納興”)將成立一家項目公司，在納西區從事LED/LCD顯示模塊和觸摸屏顯示面板的研發、製造和銷售。總投資約為人民幣1億元(合1540萬美元)，其中不低於90%由江蘇奧斯汀出資，其餘由四川南興出資 。一旦開始運營，項目公司在納西區的運營期間，預計每年實現不低於人民幣10億元(1.54億美元)的年產銷量，並僱用約150名員工。作為回報，納西州政府同意向項目公司提供各種財政、税收和政策支持，包括但不限於：(I)租金、車間翻新、物流和設備補貼，(Ii)降低所得税税率，(Iii)資助 補貼，(Iv)獲得HNTE和上市公司資格的贈款，(V)向員工和管理層提供贈款，以及(Vi)國家自由貿易區公司可獲得的福利和其他政策支持。項目公司須在納西區經營不少於七年等。在以下情況下，納西市政府可撤回授予項目公司的所有利益：(br}江蘇奧斯汀轉租廠房或將其用於本項目以外的其他用途；(Ii)項目公司的總投資少於人民幣1億元(1,540萬美元)，項目公司未能實現年產量或銷售額人民幣10億元(1.54億美元)，或投產後僱用約150名員工；或 (Iii)項目公司在納西區七年內無法運營。

根據納西投資協議的條款，江蘇奧斯汀成立了瀘州奧智，江蘇奧斯汀間接持有其中95%的股權，四川南興 持有5%。瀘州奧智的製造設施主要用於製造顯示模塊，主要用於教育部門的設備 。

瀘州奧智於2020年8月完成設備安裝及投產，於截至2021年9月30日止財政年度及截至2022年9月30日止財政年度分別實現顯示模組生產人民幣48,754,898元(7,473,389美元)及人民幣41,557,738元(6,341,595美元)。我們 不相信在生產之後，我們每年的年產量和銷售額都有望達到10億元人民幣(1.54億美元)。然而，我們正在與納西族政府談判，以修改納西族投資協議的條款，尋求免除 有資格獲得政府福利、贈款和補貼的條件。如果我們得不到這種救濟，納西 政府可能會撤回給予瀘州奧智的所有福利。在截至2022年9月30日的財政年度，瀘州奧智 從納西市政府獲得共計人民幣71,033元(合9,986美元)的福利、補助和補貼。

與上海稻田達成協議。

見“下的協議説明”。- 設備和供應商.”

季節性

我們經營的顯示行業受到市場狀況的影響，這些市場狀況往往不受個別製造商的控制。由於市場因素，如需求的季節性變化、全球經濟狀況、影響供應鏈的外部因素、競爭對手的產能激增和技術變化，我們的運營結果可能會因市場因素而大幅波動。從歷史上看，我們在一個日曆年的下半年產生了更多的銷售 ，其中包括幾個主要的中國節日和商業銷售期，當我們的客户進行促銷和銷售努力的時候。有關更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們的商業和工業有關的風險--我們的行業是週期性的，具有周期性的產能增長週期。因此， 供需失衡導致的價格波動可能會損害我們的運營結果，” “項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-我們可能會經歷產品銷售價格的下降，而不考慮行業的週期性波動“和”項目3.關鍵信息- D.風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-我們的運營結果每個季度都會波動， 這使得我們很難預測未來的業績.”

競爭

TFT-LCD顯示模塊製造商，尤其是大尺寸TFT-LCD顯示模塊製造商面臨着激烈的競爭。由於顯示行業的資本密集型性質，以及實現規模經濟所需的高產量，顯示設備的國際和國內市場具有顯著的進入壁壘，但相對較少的主要生產商之間的競爭是激烈的。目前，幾乎所有的TFT-LCD製造商都位於亞洲，我們主要與臺灣和日本的製造商競爭。

我們在大尺寸TFT-LCD顯示器市場主要在以下幾個方面展開競爭：

我們的主要競爭對手包括KTC Technology (深圳)、創維集團有限公司和科森科技(崑山)。

保險

我們目前為位於江蘇省南京市棲霞區科創路1號樓2號樓101室和四川省成都市雙流區青瀾東路工興街的生產設施 投保財產保險，總保額高達約人民幣2.69億元(3,780萬美元)。我們為所有員工提供意外保險和社會保險，包括養老保險、失業保險、工傷保險和醫療保險。此外，我們還為某些關鍵人員提供補充醫療和旅行保險。我們認為我們的保險範圍 足以滿足我們在中國的業務運營。

環境問題

我們的生產流程不會產生任何形式的化學廢水和其他工業廢物。我們遵守中國法律法規規定的所有現行環境保護要求。如果中國法律和/或法規和/或政府環境保護政策發生任何變化，並對本公司施加了更嚴格的要求，我們可能不得不產生額外的成本和費用來遵守該等要求 。

條例

這一部分總結了影響我們中國業務活動的最重要的規章制度。

與外商投資有關的規定

中國公司的設立、經營和管理主要受2018年修訂的《中國公司法》管轄，該法律適用於中國境內公司和外商投資公司。2019年3月15日，全國人大通過了外商投資法，2019年12月26日，國務院公佈了《中華人民共和國外商投資法實施細則》或《實施細則》，進一步明確和闡述了外商投資法的有關規定。外商投資法和實施細則均於2020年1月1日起施行，取代了中國以往關於外商投資的三大法律，即中外合資經營企業法、中外合作經營企業法和外商獨資企業法及其各自的實施細則。根據外商投資法，外商投資是指外國投資者(包括外國自然人、外國企業或其他外國組織)在中國直接或間接進行的投資活動，包括下列情形之一：(一)外國投資者單獨或與其他投資者在中國設立外商投資企業，(二)外國投資者在中國境內獲得企業的股份、股權、財產份額或其他類似權利和利益，(三)外國投資者單獨或與其他投資者共同在中國投資新項目，(四)法律、行政法規規定或者國務院規定的其他投資方式。 實施細則規定了透明原則，並進一步規定外商投資企業在中國投資的，還適用外商投資法和實施細則。

《外商投資法》和《實施細則》規定，對外商投資管理實行准入前國民待遇和負面清單制度，其中，“准入前國民待遇”是指在市場準入階段給予外國投資者及其投資的待遇不低於給予境內投資者及其投資的待遇，“負面清單”是指對外商投資進入特定領域或行業的特殊管理措施。由國務院投資主管部門會同國務院商務主管部門和其他有關部門提出，報國務院公佈，或者報國務院批准後由國務院投資主管部門、商務主管部門公佈。負面清單以外的外商投資將給予國民待遇。外國投資者不得投資負面清單規定的禁止投資領域，外商投資限制領域應遵守持股、高級管理人員等方面的特殊要求。同時，政府有關主管部門將根據國民經濟和社會發展需要制定鼓勵外商投資的行業目錄，列出鼓勵和引導外國投資者投資的具體行業、領域和地區。現行管理外商在中國投資活動的行業准入要求分為兩類，即2021年12月27日國家發改委、商務部發布並於2022年1月1日起施行的《外商投資准入特別准入管理措施(負面清單)》和2021年1月1日起施行的《2021年版負面清單》和2022年12月26日國家發改委、商務部發布並於2022年1月1日起施行的《鼓勵外商投資行業目錄(2022年版)》。2023年。未列入這兩個類別的行業通常被視為“允許”外商投資，但受中國其他法律明確限制的除外。平板顯示器行業不在2021年負面清單上，因此我們不會受到任何外資所有權的限制或限制。

根據《實施細則》，外商投資企業的登記由國家經貿委或其授權的地方對口單位辦理。外國投資者投資依法需要許可的行業或者領域的，除法律、行政法規另有規定外，負責許可的有關政府主管部門應當按照適用於中國境內投資者的條件和程序對外國投資者的許可申請進行審查，政府主管部門不得在許可條件、申請材料、審查步驟和期限等方面對外國投資者提出歧視性要求。外國投資者在未滿足相關條件的情況下投資負面清單所列行業或領域的，政府有關主管部門不得發放許可證或批准企業登記。外國投資者投資負面清單所列禁止投資領域或行業的，由政府有關主管部門責令其停止投資活動，在規定期限內處置股份或資產或者採取其他必要措施，恢復投資發生前的狀態， 並沒收違法所得。外國投資者的投資活動違反負面清單規定的外商投資准入特別管理措施的，由政府有關主管部門責令限期改正，並採取必要措施滿足有關要求。 逾期不改正的，適用上述關於外國投資者投資禁止領域或行業的情形的規定。

根據《外商投資法》及《實施細則》和2020年1月1日起施行的商務部和商務部聯合發佈的《外商投資信息申報辦法》，建立外商投資信息申報制度，外商或者外商投資企業應當通過企業登記制度和企業信用信息公示系統向政府商務主管部門申報投資信息，市場監管部門應當將上述投資信息及時報送商務主管部門。此外，商務部還應建立外商投資信息報告制度，及時接收和處理管理局轉發的投資信息和跨部門共享信息，供市場監管使用。外國投資者或外商投資企業應當報送包括初始報告、變更報告、註銷登記報告和年度報告在內的投資信息。

此外，《外商投資法》還規定，外商投資法施行前按照以往外商投資管理法律設立的外商投資企業，在外商投資法施行後五年內，可以維持其結構和公司治理結構不變。《實施細則》進一步明確，外商投資法施行前設立的外商投資企業，可依據《公司法》或《合夥企業法》調整其組織形式或組織結構，或自《外商投資法》施行之日起五年內維持原有結構和公司治理結構。自2025年1月1日起，外商投資企業未依法調整組織形式或組織機構並辦理變更登記的，市場監管部門不予辦理其他登記，並予以通報。但是，外商投資企業的組織形式或者組織機構調整後，中外合資、合作企業的原合作者可以繼續辦理有關合同約定的股權轉讓、收益或者剩餘資產的分配等事項。

此外，外商投資法及其實施細則還規定了其他保護外國投資者及其在中國投資的規則和原則，包括地方政府應當遵守對外國投資者的承諾；除特殊情況外，應遵循法定程序，及時給予公平合理的補償，禁止徵收或徵用外國投資者的投資，禁止強制技術轉讓等。

作為外商投資實體的外商獨資子公司南京AOSA和作為外國投資者的奧斯汀科技有限公司必須遵守《外商投資法》、《外商投資實施細則》和《外商投資信息申報辦法》的信息申報要求 ，並完全遵守。

關於股利分配的規定

管理中國公司股息分配的主要法律、法規和規章是適用於中國境內公司和外商投資公司的《中華人民共和國公司法》和適用於外商投資公司的《外商投資法及其實施細則》。 根據這些法律、法規和規則，境內公司和在中國的外商投資公司都必須留出至少10%的税後利潤作為一般準備金，直至其儲備額累計達到其註冊資本的50%。在抵消前幾個會計年度的任何虧損之前，中國公司不得分配任何利潤。從上一財年保留的利潤可以與本財年的可分配利潤一起分配。

有關土地使用權和建設的規定

根據1986年6月頒佈並於2019年8月進行最新修訂的《中華人民共和國土地管理法》和《中華人民共和國民法典》，任何單位因建設而需要土地的，必須取得土地使用權，並必須向當地國土資源部登記。土地使用權自登記之日起設立。截至本年度報告日期，我們仍在為我們在四川成都的設施獲得某些建築 所有權證書。請參閲“項目3.關鍵信息-風險因素-與我們的商業和工業相關的風險 我們正在為我們在成都的製造設施獲得證書和許可證，中國。如果我們不能獲得其中任何一項，我們的業務可能會受到實質性的不利影響.”

根據住房和城鄉建設部1992年12月頒佈的《城鎮國有土地出讓和使用權出讓控制管理辦法》和全國人大2007年10月頒佈並於2008年1月生效、2019年4月最新修訂的《中華人民共和國城鄉規劃法》，住房和城鄉建設部2014年6月頒佈的《開工建設許可管理辦法》，最新一次修訂是在2018年9月。住房和城鄉建設部於2000年4月頒佈的《建築物和市政基礎設施竣工驗收備案管理辦法》，最新一次修訂於2009年10月，住房和城鄉建設部頒佈的《建築物和市政基礎設施竣工檢驗管理規定》，以及國務院於2019年4月最新修訂的《建設工程質量管理規定》，土地使用權人取得土地使用權後，必須取得建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證。以及相關建設部門的施工許可證，才能開工建設。建築物建成後，必須組織相關政府當局和專家對竣工情況進行審查。

與租賃有關的規定

根據1995年1月生效並於2019年8月進行最新修訂的《城市房地產管理法》，出租人和承租人必須 訂立書面租賃合同，其中包括租賃期限、房屋用途、租金和維修責任以及雙方的其他權利和義務。出租人和承租人還必須向房地產管理部門登記租賃。

與環境保護有關的規例

根據2002年頒佈並於2018年修訂的《中華人民共和國環境影響評價法》和1998年頒佈的《建設項目環境保護管理條例》以及2017年7月最新修訂的《建設項目環境保護管理條例》，每個建設項目都必須進行環境影響評價，環境影響評價報告必須在開工前報有關政府部門批准。如果某一項目的建設場地、規模、性質、採用的生產技術或者為防止污染和生態破壞而採取的措施發生重大變化，必須提交新的環境影響評價報告供批准。此外，建設項目竣工後，要求建設單位取得該項目的環境保護竣工驗收。不遵守上述規定的，企業將被處以罰款、停工等行政責任，情節嚴重的還可能被追究刑事責任。

有關防火的規例

《中華人民共和國消防法》或《消防法》於1998年4月29日通過，2008年10月28日和2019年4月23日修訂。根據《中華人民共和國消防法》和其他有關法律法規，住房和城鄉建設部部長及其縣級以上地方主管部門負責監督和管理消防工作。此類公共證券的消防部門負責實施。《消防法》規定，建築工程的防火設計或者施工必須符合國家消防技術標準(視情況而定)。根據2020年4月1日發佈並於2020年6月1日修訂的《建設工程防火設計驗收管理暫行規定》或《消防監督管理規定》，建築施工單位應當向公安機關消防部門申請消防設計審批。

對符合上述條件的建設項目，建設單位應當自驗收合格之日起五日內報送消防設計消防檔案。

與知識產權有關的規定

中國通過了全面的知識產權立法，包括著作權、商標、專利和域名。中國是知識產權主要國際公約的簽署國，自2001年12月加入世界貿易組織以來一直是《與貿易有關的知識產權協定》的成員。

版權所有

1990年9月7日，中國人民代表大會公佈了《人民Republic of China著作權法》，自1991年6月1日起施行，分別於2001年10月27日、2010年2月26日、2020年11月11日修訂。修訂後的著作權法將著作權保護擴大到互聯網活動、在互聯網上傳播的產品和軟件產品。此外，還有由中國著作權保護中心管理的自願登記制度。

在2006年7月1日生效並於2013年1月30日修訂的《信息網絡傳播權保護條例》中，進一步規定互聯網信息服務提供商在各種情況下可以承擔責任，包括明知或理應 知道通過互聯網侵犯了著作權，而服務提供商未採取措施刪除、阻止或斷開與相關內容的鏈接，或者互聯網信息服務提供商雖然不知道侵權行為，但在收到著作權人的侵權通知後仍未採取此類 措施。

為進一步貫徹落實國務院於2001年12月20日公佈並分別於2011年1月8日和2013年1月30日修訂的《計算機軟件保護條例》，國家版權局於2002年2月20日發佈了《計算機軟件著作權登記辦法》，對軟件著作權登記的程序和要求作了詳細規定。

商標

根據1982年8月23日中國人民代表大會頒佈的《人民商標法》，並分別於1993年2月22日、2001年10月27日、2013年8月30日和2019年4月23日修訂的《Republic of China商標法》，國家工商行政管理總局商標局負責中國商標的註冊管理工作。國務院工商行政管理總局成立了商標評審委員會，負責解決商標糾紛。註冊商標的有效期為十年，自批准註冊之日起算。登記人可以在登記期滿前十二個月內申請續展登記。如果註冊人未能及時申請，可以給予額外 個月的寬限期。寬限期屆滿前未提出申請的，撤銷註冊商標註冊。 續展註冊有效期為十年。2014年4月29日，國務院發佈了修訂後的《人民Republic of China商標法實施條例》，明確了申請商標註冊和 續展的要求。

專利

根據中國人民代表大會1984年3月12日公佈並分別於1992年9月4日、2000年8月25日、2008年12月27日和2020年10月17日修訂的《人民Republic of China專利法》，以及2001年6月15日國務院公佈並於2002年12月28日和2010年1月9日修訂的《人民Republic of China專利法實施細則》，國務院專利行政部門負責全國專利工作的管理工作，省、自治區、市政府專利行政部門負責本行政區域內的專利管理工作。專利法和專利法實施細則規定了三類專利，即“發明”、“實用新型”和“外觀設計”。發明專利的有效期為二十年，實用新型專利和外觀設計專利的有效期為十年，自申請之日起計算。中國專利制度 採取先到先備案的原則，即同一發明申請專利的人超過一人的，先申請者獲得專利。發明或者實用新型必須具有新穎性、創造性和實用性才能申請專利。第三方必須獲得專利所有者的同意或適當的許可才能使用該專利。否則，未經授權使用，構成對專利權的侵犯。

域名

2012年5月28日，中國互聯網絡信息中心(簡稱CNNIC)發佈了《域名註冊實施細則》，並於2012年5月29日起施行，對域名註冊工作進行了細化。2017年8月24日，工信部發布了《互聯網域名管理辦法》，並於2017年11月1日起施行。《域名管理辦法》對域名的註冊進行了規範，如中國的國家頂級域名“.cn”。CNNIC於2014年9月9日發佈了《中國互聯網絡頂級域名糾紛解決辦法》，並於2014年11月21日起施行，域名糾紛由經CNNIC認可的域名糾紛解決服務商受理和解決。

有關外匯管理的規定

The principal regulations governing foreign currency exchange in China are the Administrative Regulations on Foreign Exchange of the People’s Republic of China, or the Foreign Exchange Administrative Regulation, which was promulgated by the State Council on January 29, 1996, which took effect on April 1, 1996 and was subsequently amended on January 14, 1997 and August 5, 2008 and the Administrative Regulations on Foreign Exchange Settlement, Sales and Payment which was promulgated by the People’s Bank of China, or the PBOC, on June 20, 1996 and took effect on July 1, 1996. Under these regulations, payments of current account items, such as profit distributions and trade and service-related foreign exchange transactions, can be made in foreign currencies without prior approval from State Foreign Exchange Administration of the People’s Republic of China, or the SAFE, by complying with certain procedural requirements. By contrast, approval from or registration with appropriate government authorities is required where RMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital account items such as the repayment of foreign currency-denominated loans, direct investment overseas and investments in securities or derivative products outside of the PRC. FIEs are permitted to convert their after-tax dividends into foreign exchange and to remit such foreign exchange out of their foreign exchange bank accounts in the PRC.

2015年3月30日，國家外匯管理局發佈了《關於改革外商投資企業資本金結匯管理有關問題的通知》，即國家外匯管理局第19號文，自2015年6月1日起施行。根據國家外匯管理局第19號文，外商投資企業資本項目中的外幣出資 可酌情折算為人民幣。

2016年6月9日，國家外匯管理局發佈《關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，簡稱《國家外匯管理局第16號通知》。國家外匯管理局第16號通知統一了境內機構的自由結匯業務。自由結匯是指根據境內機構的實際經營需要，經相關政策確認，可以自由結匯的資本項目外匯資金（包括外匯資金、對外貸款、境外上市募集資金匯出資金等）可以在銀行結匯。外匯資本金自由結匯比例 暫定為100%。違反國家外匯管理局 19號文或16號文的，可根據《外匯管理條例》及 有關規定給予行政處罰。

此外，國家外匯管理局第16號文規定，外商投資企業資本項目外匯收入的使用應遵循真實性原則和企業經營範圍內自用原則。外商投資企業結匯取得的資本項目外匯收入和人民幣資本金不得用於下列用途：（一）直接或者間接用於企業經營範圍以外的支付或者法律法規禁止的支付;（ii）直接或間接用於投資於銀行擔保產品以外的證券或理財計劃，但有關法律法規另有規定的除外;（三）用於向非關聯企業發放貸款，但經營範圍允許的除外;（四）用於建設或者購買非自用房地產（房地產企業除外）。

中華人民共和國居民持有的境外特殊目的公司管理辦法

國家外匯局於2013年5月10日發佈《關於印發及配套文件的通知》，自2013年5月13日起施行。2013年，並規定由國家外匯管理局或其地方分支機構管理 外國投資者在中國的直接投資應通過登記方式進行，銀行應辦理外匯 根據國家外匯管理局及其分支機構提供的登記信息，開展與在中國直接投資有關的業務。

7月4日，國家外匯管理局發佈了《關於境內居民境外投融資和特殊目的機構往返投資外匯管理有關問題的通知》，即國家外匯管理局第37號文，2014年，要求中國居民或實體在國家外匯管理局或其當地機構登記 設立或控制以境外投資或融資為目的設立的境外實體。 此外，當境外特殊目的載體發生與基本信息（包括該等中國公民或居民、名稱和經營期限的變更）、增資或減資、股份轉讓或交換、合併或分立相關的重大 事件時，該等中國居民或實體必須更新其外匯登記。國家外匯管理局第37號文取代《關於境內居民通過境外特殊目的機構進行融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》。

外管局還發布了《國家外匯管理局關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》，或《外匯局通知》，允許中國居民或實體在符合條件的銀行辦理設立或控制境外投融資實體的登記。然而，以前未能遵守外管局第37號通函的中國居民提出的補救登記申請繼續屬於外匯局相關地方分支機構的管轄範圍。 如果持有特殊目的載體權益的中國股東未能完成所需的外匯局登記，該特殊目的載體的中國子公司可能被禁止向離岸母公司分配利潤和進行後續的跨境外匯交易活動，該特殊目的載體向其中國子公司提供額外資本的能力可能受到限制。

2017年1月26日，外匯局發佈了《關於加強真實性和合規性檢查進一步推進外匯管理工作的通知》，其中規定了對境內機構向境外機構匯出利潤的幾項資本控制措施，包括：(br}(I)在真實交易的原則下，銀行應核對董事會關於利潤分配的決議、納税申報記錄和經審計的財務報表的原件；(Ii)境內機構在匯出利潤前應持有收入對前幾年的虧損進行核算。此外，根據外匯局第三號通知，境內機構應詳細説明資金來源和使用安排，並在完成對外投資登記程序時提供董事會決議、合同和其他證明。

關於民間借貸的規定

公司之間的資金調撥受《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》或中國領導的最高人民法院於2015年8月25日發佈，並分別於2020年8月19日和2020年12月29日修訂的《關於民間借貸案件審理的若干問題的規定》的約束。經金融監管部門批准設立的金融機構及其分支機構從事貸款業務所發生的貸款發放等相關金融服務糾紛，不適用《民間借貸案件規定》。

《民間借貸案件規定》規定，民間借貸合同無效：(一)貸款人騙取金融機構貸款轉貸的；(二)貸款人向其他營利法人借款，向其工作人員募集資金，非法吸收公眾存款的；(三)未依法取得借貸資格的，以營利為目的向社會不特定對象放貸的；(四)出借人將資金借給借款人的 出借人知道或應當知道借款人打算將借入的資金用於非法或犯罪目的；(V) 放貸行為違反公共秩序或良好道德；或(Vi)放貸行為違反法律、行政法規的強制性規定。

此外，《關於民間借貸案件的規定》還規定，人民法院支持的利率不得超過民間借貸合同簽訂時一年期貸款市場利率的四倍。

有關税收的規定。

所得税

根據2007年3月16日頒佈的《中華人民共和國Republic of China企業所得税法》，自2008年1月1日起施行，並於2017年2月24日和2018年12月29日修訂的《企業所得税法》規定，在中國境外設立實際管理機構在中國境內設立的企業，就中國企業所得税而言被視為居民企業，其全球所得一般適用統一的25%企業所得税税率。《人民Republic of China企業所得税法實施細則》或《企業所得税法實施細則》將事實上的管理機構定義為對企業的生產經營、人員、會計、財產等實行“實質性的、全面的管理和控制”的管理機構。 在中國境內沒有設立分支機構的非中國居民企業，對其來自中國的所得按10%的税率繳納企業所得税。

On February 3, 2015, the PRC State Administration of Taxation, or the SAT, issued the Announcement on Several Issues Concerning the Enterprise Income Tax on Indirect Transfer of Assets by Non-Resident Enterprises, or the SAT Circular 7. The SAT Circular 7 repeals certain provisions in the Notice of the State Administration of Taxation on Strengthening the Administration of Enterprise Income Tax on Income from Equity Transfer by Non-Resident Enterprises, or the SAT Circular 698, issued by SAT on December 10, 2009 and the Announcement on Several Issues Relating to the Administration of Income Tax on Non-resident Enterprises issued by SAT on March 28, 2011 and clarifies certain provisions in the SAT Circular 698. The SAT Circular 7 provides comprehensive guidelines relating to, and heightening the Chinese tax authorities’ scrutiny on, indirect transfers by a non-resident enterprise of assets (including assets of organizations and premises in PRC, immovable property in the PRC, equity investments in PRC resident enterprises), or the PRC Taxable Assets. For instance, when a non-resident enterprise transfers equity interests in an overseas holding company that directly or indirectly holds certain PRC Taxable Assets and if the transfer is believed by the Chinese tax authorities to have no reasonable commercial purpose other than to evade enterprise income tax, the SAT Circular 7 allows the Chinese tax authorities to reclassify the indirect transfer of PRC Taxable Assets into a direct transfer and therefore impose a 10% rate of PRC enterprise income tax on the non-resident enterprise. The SAT Circular 7 lists several factors to be taken into consideration by tax authorities in determining if an indirect transfer has a reasonable commercial purpose. However, regardless of these factors, the overall arrangements in relation to an indirect transfer satisfying all the following criteria will be deemed to lack a reasonable commercial purpose: (i) 75% or more of the equity value of the intermediary enterprise being transferred is derived directly or indirectly from PRC Taxable Assets; (ii) at any time during the one year period before the indirect transfer, 90% or more of the asset value of the intermediary enterprise (excluding cash) is comprised directly or indirectly of investments in the PRC, or during the one year period before the indirect transfer, 90% or more of its income is derived directly or indirectly from the PRC; (iii) the functions performed and risks assumed by the intermediary enterprise and any of its subsidiaries and branches that directly or indirectly hold the PRC Taxable Assets are limited and are insufficient to prove their economic substance; and (iv) the foreign tax payable on the gain derived from the indirect transfer of the PRC Taxable Assets is lower than the potential PRC tax on the direct transfer of those assets. On the other hand, indirect transfers falling into the scope of the safe harbors under the SAT Circular 7 will not be subject to PRC tax under the SAT Circular 7. The safe harbors include qualified group restructurings, public market trades and exemptions under tax treaties or arrangements.

On October 17, 2017, SAT issued the Announcement on Issues Relating to Withholding at Source of Income Tax of Non-resident Enterprises, or the SAT Circular 37, which took effect on December 1, 2017. According to the SAT Circular 37, the balance after deducting the equity net value from the equity transfer income shall be the taxable income amount for equity transfer income. Equity transfer income shall mean the consideration collected by the equity transferor from the equity transfer, including various income in monetary form and non-monetary form. Equity net value shall mean the tax computation basis for obtaining the said equity. The tax computation basis for equity shall be: (i) the capital contribution costs actually paid by the equity transferor to a Chinese resident enterprise at the time of investment and equity participation, or (ii) the equity transfer costs actually paid at the time of acquisition of such equity to the original transferor of the said equity. Where there is reduction or appreciation of value during the equity holding period, and the gains or losses may be confirmed pursuant to the rules of the finance and tax authorities of the State Council, the equity net value shall be adjusted accordingly. When an enterprise computes equity transfer income, it shall not deduct the amount in the shareholders’ retained earnings such as undistributed profits etc. of the investee enterprise, which may be distributed in accordance with the said equity. In the event of partial transfer of equity under multiple investments or acquisitions, the enterprise shall determine the costs corresponding to the transferred equity in accordance with the transfer ratio, out of all costs of the equity.

根據全國人大1992年9月4日公佈、2015年4月24日新修訂的《中華人民共和國税務總局關於税收徵收管理法的通知》和《Republic of China關於税收徵收管理的通知》，間接轉移的，負有向轉讓方支付轉移價款的單位和個人作為扣繳義務人。未足額代扣代繳、代扣代繳的，股權轉讓人應當自納税義務發生之日起七日內向有關税務機關申報納税。扣繳義務人不扣繳，股權轉讓人不繳納應納税款的，税務機關可以向轉讓人徵收滯納金。此外，税務機關還可以追究扣繳義務人的責任，並對其處以未繳税款50%以上300%以下的罰款。扣繳義務人按照《中華人民共和國税務總局通知》第七條的規定向中國税務機關報送與間接劃轉有關的材料的，可以減輕或者免除對扣繳義務人的處罰。

股利分配預提税額

企業所得税法規定，對於在中國沒有設立機構或營業地點的非中國居民企業的股息和其他中國來源的收入， 税率為20%的標準預扣税率 ，或者如果在中國設立了相關股息或其他中國來源的收入，實際上與該機構或營業地點無關。然而，將税率從20%降至10%的《企業所得税法實施細則》於2008年1月1日起生效。然而，如果中國與外國控股公司的司法管轄區有税收協定，例如，根據中國內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税的安排，或雙重避税安排，以及其他適用的中國法律，如果中國主管税務機關認定香港居民企業滿足雙重避税安排和其他適用法律的相關條件和要求，則可能適用較低的預提税率。香港居民企業從中國居民企業獲得股息的10%的預提税額，經主管税務機關批准後，可減至5%。

根據國家税務總局2009年2月20日發佈的《關於執行税收條約分紅規定有關問題的通知》，如果中國有關税務機關 酌情認定公司受益於以税收為主導的結構或安排而降低的所得税税率，該中國税務機關可以調整税收優惠；並根據國家税務總局於2018年2月3日公佈並於2018年4月1日起施行的《國家税務總局關於税收條約中有關受益所有人問題的公告》。如果公司的活動不構成實質性的經營活動，將根據具體案例的實際情況進行分析，這可能不利於確定其“受益所有人”的能力， 因此可能無法享受雙重避税安排下的優惠。

增值税

根據1993年12月13日國務院公佈並於2008年11月10日、2016年2月6日和2017年11月19日修訂的《人民增值税Republic of China暫行條例》和財政部1993年12月25日公佈並於2008年12月15日和2011年10月28日修訂的《人民增值税Republic of China暫行條例實施細則》，在中華人民共和國境內提供維修、更換服務或者進口貨物，應當繳納增值税。除非另有規定，否則銷售的增值税税率為17%，服務的增值税税率為6%。2018年4月4日，財政部和國家税務總局聯合發佈了《財政部、國家税務總局關於調整增值税税率的通知》或《第32號通知》，其中(一)對原按17%和11%税率徵收增值税的銷售行為或貨物進口，税率分別調整為16%和10%；(二)購買原按11%税率徵收增值税的農產品，税率調整為10%；(三)購進農產品用於生產銷售或者代銷加工適用16%税率的貨物，按12%的税率計算；(四)原適用17%税率、出口退税17%的出口貨物，出口退税率調整為16%；(五)原適用11%税率、出口退税11%的出口貨物和跨境應税行為，出口退税率調整為10%。第32號通告於2018年5月1日生效，將取代與第32號通告不一致的現有規定。

自2012年1月1日起，財政部和國家統計局實施了《增值税代徵營業税試點方案》，或稱《增值税試點方案》，在部分地區以增值税代徵營業税 ，並於2013年在全國推廣應用 。根據財政部、國家統計局關於增值税試點方案的《增值税改徵營業税試點方案實施細則》，現代服務業包括研發和技術服務業、信息技術服務業、文化創新服務業、物流支持、有形資產租賃、認證和諮詢服務等。2016年3月23日公佈的《關於全面推開營業税改徵增值税試點方案的通知》於2016年5月1日起施行，並於2017年7月11日修訂，規定所有地區和行業均可徵收增值税。

2019年3月20日，財政部、國家統計局、廣電總局聯合發佈《關於深化增值税改革有關政策的公告》，自2019年4月1日起施行，其中規定：(一)對原適用16%和10%税率的增值税銷售行為或者進口貨物，税率分別調整為13%和9%；(二)購買原適用10%税率的農產品，税率調整為9%；(三)購買農產品用於生產或者代銷加工適用13%税率的貨物的，適用10%的税率計算；(4)原適用16%税率和16%出口退税率的貨物和勞務出口，出口退税率調整為13%；(五)原適用10%税率和10%出口退税率的貨物出口和跨境應税行為，出口退税率調整為9%。

與僱傭有關的規例

中國的《勞動合同法》或《勞動合同法》及其實施細則對用人單位與職工之間的勞動合同作出了規定。用人單位自建立僱傭關係之日起一年內未與勞動者訂立書面僱傭合同的，用人單位必須改正，與勞動者訂立書面僱傭合同，自僱傭關係建立之日起至簽訂書面僱傭合同之日起一個月內，向勞動者支付勞動者工資的兩倍。《勞動合同法》及其實施細則也要求在某些解除合同時支付賠償金。此外，如果用人單位 打算執行與員工簽訂的僱傭合同或競業禁止協議中的競業禁止條款，則必須在勞動合同終止或期滿後的限制期內按月補償員工。 在大多數情況下，僱主還被要求在終止僱傭關係後向其員工提供遣散費。

中國法律法規要求中國的企業參加某些員工福利計劃，包括社會保險基金，即養老金計劃、醫療保險計劃、失業保險計劃、工傷保險計劃和生育保險計劃，以及住房公積金，並按當地政府不時規定的相當於員工工資的一定比例向計劃或基金繳費，包括獎金和津貼 在其經營業務的地點或其所在地。根據《社會保險法》，用人單位未按規定繳納社會保險繳費的，可責令改正，限期補繳，並對有關主管人員或其他直接責任人員處以1000元以上1萬元以下罰款。根據《住房公積金管理規定》，企業不繳納住房公積金的，可以責令改正，限期繳納；逾期不改正的，可以處以一萬元以上五萬元以下的罰款，並可以向當地法院申請強制執行。

我們沒有按照適用的中國法律法規的要求，為員工 福利計劃提供足夠的供款。見“項目3.D。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-未能按照中國法規的要求為某些員工福利計劃做出足夠的貢獻可能會使我們受到懲罰.”

2012年12月28日，勞動合同法進行了修改，對勞務派遣提出了更嚴格的要求，並於2013年7月1日起施行。根據修訂後的《勞動合同法》，外包合同工享有與用人單位全職員工同工同酬的待遇，只能從事臨時、輔助或替代工作，用人單位應當嚴格控制外包合同工人數，不得超過員工總數的一定比例。“臨時工”是指任期不滿六個月的崗位；“輔助工”是指為用人單位核心業務提供服務的非核心業務崗位；“代工”是指在正式員工休假、學習或其他原因休假期間，可以由外包合同工臨時替代的崗位。根據人力資源和社會保障部2014年1月24日頒佈並於2014年3月1日起施行的《勞務派遣規定》，外包勞動者享有與專職職工同工同酬的待遇。允許用人單位在臨時崗位、輔助崗位或替補崗位使用外包工，外包工人數不得超過員工總數的10%。勞務派遣單位或者用人單位違反勞務派遣規定的，由勞動行政部門責令其限期改正；逾期不改正的，可以處以每名勞務派遣人員5000元以上1萬元以下的罰款，並吊銷勞務派遣單位經營勞務派遣業務許可證。用人單位給外包勞動者造成損害的，勞務派遣單位和用人單位應當承擔連帶責任。

根據全國人民代表大會於2020年5月28日公佈並於2021年1月1日起施行的《中華人民共和國民法典》，用人單位對其僱員在工作中給他人造成的傷害或者損害，應當承擔侵權責任。委外用工人員在勞務派遣期間在工作過程中造成他人傷害的，應當承擔 侵權責任；勞務派遣方有過錯的，應當承擔相應的補充責任。

關於股份有限公司所有權的規定

根據中國公司法，股份有限公司的董事、監事及高級管理人員須向本公司申報其所持本公司股份及該等持股的變動；在其任職期間內轉讓其所持本公司股份的比例不得超過25%，亦不得於本公司股份於證券交易所上市之日起計一年內轉讓其所持股份。董事、監事和高級管理人員在任職終止後半年內不得轉讓所持公司股份。

境外上市和併購重組相關規定

2006年8月8日，中國證監會等6家中國監管機構公佈了《併購管理辦法》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。併購規則除其他事項外，要求由中國境內企業或個人控制的、為境外上市目的而通過收購中國境內公司而形成的離岸特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證監會的批准。

併購規則以及與併購有關的其他法規和規則 設立了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的併購活動 更加耗時和複雜。例如，併購規則要求，外國投資者控制中國境內企業的 控制權變更交易，如果(1)涉及任何重要行業，(2)涉及影響或可能影響國家經濟安全的因素，或(3)此類交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內企業控制權變更，則應事先通知商務部。

此外，根據國務院辦公廳於2011年2月3日發佈並於30日後施行的《關於建立境外投資者併購境內企業安全審查制度的通知》，商務部於2011年8月25日發佈並於2011年9月1日起施行的《關於實施境內企業併購安全審查制度的規定》，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對引起“國家安全”擔憂的國內企業的事實上的控制權的併購，都受到商務部的嚴格審查，《條例》禁止任何試圖繞過此類安全審查的活動，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。

2021年7月6日，國務院、中共中央辦公廳印發《關於依法嚴厲打擊證券違法違規活動的意見》。《意見》強調要加強對中國境外上市公司違法違規證券活動的管理和監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設， 應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。請參閲“風險因素-在中國做生意的風險 — 根據中國法律，我們的離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的批准和備案，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類備案。.” 

2021年12月24日，國務院發佈了規定草案，中國證監會發布了管理辦法草案，徵求意見稿。《規定(草案)》和《管理辦法(草案)》明確了境外直接上市和間接上市的備案監管安排，明確了境外間接上市的認定標準。

《辦法(草案)》和《管理辦法(草案)》規定，中資公司或者發行人應當在發行人申請首次公開發行股票並在境外市場上市後三個工作日內履行備案手續。首次公開發行和上市所需的備案材料包括但不限於備案報告和相關承諾；監管意見、相關行業主管監管機構出具的備案、批准和其他文件(如適用)；相關監管機構出具的安全評估意見(如適用)；中國法律意見；以及招股説明書。此外，有下列情形之一的，禁止境外發行上市：(一)國家法律、法規和有關規定明確禁止擬發行上市的；(二)經國務院主管部門依法審查認定，可能構成對國家安全的威脅或者危害的；(三)發行人的股權、重大資產、核心技術等存在重大權屬糾紛的；(四)境內企業及其控股股東、實際控制人近三年來有貪污、受賄、貪污、挪用財產或者其他擾亂社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪行為，或者因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法正在接受調查的；(五)董事、監事、高級管理人員在過去 三年內因嚴重違法行為受到行政處罰，或者正因涉嫌犯罪正在接受司法調查或者涉嫌重大違法正在接受調查的；(六) 國務院規定的其他情形。《管理規定草案》明確了未履行備案義務或欺詐備案行為等違法行為的法律責任，並處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，對情節嚴重的，並處停業整頓、吊銷相關《營業執照》或者《經營許可證》。

4C。組織結構

關於截至本年度報告日期的我們的組織結構、合同安排、可變利益實體和子公司的説明，請參閲“項目3. 關鍵信息-本方控股公司結構.”

4D。財產、廠房和設備

根據中國法律，土地歸國家所有。土地使用權是指向適用的國家或者農村集體經濟組織繳納土地使用權費用後，向個人或者單位授予的土地使用權。土地使用權允許土地的持有者在特定的長期內使用土地。

我們每月的設計產能約為47萬個TFT-LCD顯示模塊(假設尺寸為21英寸)和700,000平方米的偏振器。截至本年度報告之日，我們已達到每月設計產能的60%左右。產能可能會因產品結構、技術變化和生產效率提高等因素而發生變化。我們位於四川省成都市的新工廠(二期)預計將於2023年上半年完工，以生產OLED顯示屏。

自.起9月 30，2022年，我們的主要生產基地位於中國。下表列出了與我們的主要設施有關的某些信息，截至9月30日, 2022.

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5.業務和財務審查及展望

以下討論和分析應與我們的合併財務報表、這些財務報表的附註以及本年度報告中其他地方出現的其他財務數據一起閲讀。除歷史信息外，以下討論還包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於許多因素，包括“第3項.關鍵信息-D.風險因素”和本年度報告其他部分所述的因素，某些事件的實際結果和時間可能與此類前瞻性陳述中預測的大不相同。我們的合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的。

項目5.a.經營業績：

概述

我們是中國的一家顯示模塊和偏光片供應商。我們根據客户的規格 設計、開發和製造各種尺寸和定製尺寸的TFT-LCD模塊。我們的顯示模塊主要用於消費電子產品、商用LCD顯示器和汽車顯示器。我們還生產用於TFT-LCD顯示模塊的偏振器，並正在開發用於OLED顯示面板的偏振器。2022年，我們 將業務擴展到最終用户市場，提供不同尺寸的顯示產品，並着手自主研發新的顯示產品。

我們成立於2010年，由一羣具有行業專業知識的個人 組成，一直在運營我們的業務，主要是通過江蘇奧斯汀。我們目前在中國設有一個總部和三個製造工廠，總面積達54,759平方米--總部位於江蘇省， 一家工廠位於江蘇省，一家工廠位於四川省成都市，一家生產TFT-LCD偏振器，一家位於四川省瀘州市，生產主要用於教育、醫療、交通、商業和辦公顯示設備的顯示模塊 。

我們尋求基於我們密切的協作客户關係和對高端顯示產品和新顯示材料的開發的關注來建立我們的市場地位。我們的客户包括中國和全球許多領先的計算機、汽車電子和液晶顯示器製造商。我們還成功地將我們的偏振器介紹給了中國的許多公司，並擴展了我們的產品線，以包括將在2020年用於垂直對準(VA)面板和平面內開關(IPS)面板的偏振器。

最新發展動態

在截至2022年9月30日的財年中，我們繼續努力開發新產品，並向客户推出了保護膜。生產薄膜 可以附着在OLED面板和晶片等產品的表面，以防止灰塵和劃痕造成的損壞，並將通過我們用於偏振器的生產設施進行 生產。該保護膜目前正在接受我們的客户測試 ，預計2023年初投入生產。

為了增加我們的利潤以及利用我們在顯示面板行業的廣泛資源和專業知識，我們已經多元化地生產和銷售面向最終用户的顯示產品，如商用顯示器和消費電子產品，這些產品的利潤率通常高於我們的顯示模塊產品。我們自主開發了用於我們專有產品的新技術 ，如一體機智能會議系統和皮圖拉®無線照片傳輸系統 ，預計將於2023年初在美國正式銷售。從2023年10月開始，皮圖拉無線照片傳輸系統在中國開始銷售。為了加強我們對這些產品的營銷努力，我們通過招聘更多的銷售代表、提供以最終用户為重點的銷售培訓以及投資於電子展覽和廣告來增加我們的銷售隊伍。

為了進一步擴大我們的收入來源，我們 利用我們強大的研發能力和在顯示模塊領域積累的專業知識，為我們的客户開發了定製的 解決方案。在截至2022年9月30日的財年中，我們開始通過向品牌原創設計製造商提供此類研究和開發服務來產生收入。

影響我們結果的關鍵因素

我們的業績主要來自向中國、香港、臺灣和東南亞的顯示器製造商、終端品牌客户或其系統集成商銷售顯示模塊和偏振器。我們業務的歷史業績和前景受到許多因素的影響，包括以下因素：

新冠肺炎的影響

新冠肺炎疫情 在中國等世界各地持續蔓延，直到2022年底，中國對新冠肺炎的限制和管控才有所放鬆。雖然中國政府現在已經取消了與新冠肺炎相關的限制，但新冠肺炎疫情仍然 對全球經濟產生了負面影響，並可能繼續對全球經濟產生負面影響，擾亂正常的商業活動，這可能會對我們的運營業績產生 不利影響。

新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響包括但不限於以下幾個方面：

從更長期來看，新冠肺炎對許多國家的經濟和金融市場的不利影響預計將持續存在，並可能導致經濟下滑或衰退。這可能會對我們的一些產品和我們客户的需求產生不利影響，例如用於汽車顯示器的顯示模塊，這可能會反過來對我們的運營結果產生負面影響。

大流行最終對我們的業務和運營結果的影響程度將取決於我們無法控制的未來事態發展，包括大流行的嚴重性、遏制或治療病毒的行動、經濟和運營條件恢復的速度和程度，以及大流行導致的全球經濟低迷的嚴重程度和持續時間。

經營成果

截至2022年和2021年9月30日的財政年度

下表彙總了我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年的運營結果，並提供了有關這些期間的美元和增加或(減少)百分比的信息。

(除百分比外，所有金額均以美元計)

收入

下表分別列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年按主要 類別劃分的收入。

在截至2022年9月30日的財年中，銷售額下降了約6233萬美元，降幅為37%，從截至2021年9月30日的財年的約1.674億美元降至約1.0542億美元。收入大幅下降主要是由於顯示模組銷量下降所致 市場對顯示模組的需求下降，以及內地中國自2021年底至2022年持續封鎖，詳情見 下文。

在截至2022年9月30日的財年，顯示模塊的銷售額下降了約6097萬美元，降幅為63%，從截至2021年9月30日的財年的約9609萬美元降至約3511萬美元。基於我們業務的季節性和行業的週期性，我們相信在新冠肺炎相關隔離或封鎖措施解除 後，市場需求將在2023年下半年逐步回升，並在未來12至18個月內穩步推動我們的顯示模塊銷售。我們還根據面向主要終端品牌客户的新產品研發積累的經驗和專業知識， 提高了我們的研發能力，並將某些產品線從試生產擴展到批量生產。在截至2022年和2021年9月30日的財年中，來自顯示模塊銷售的收入分別佔我們總收入的34%和58%。

2018年，我們採取了戰略舉措，推出了一個新的業務板塊--偏光片的生產和銷售，偏光片是液晶顯示器面板的重要組成部分，由於國內產能有限和供應集中在海外供應商，中國的需求一直很高。我們在成都的製造工廠於2019年4月開始批量生產偏光片。通過將偏振器添加到我們的產品組合中，我們擴大了業務範圍，增加了客户基礎，並增強了競爭力。為了支持偏振片的大規模生產，我們在截至2022年9月30日的財年中投入了大量的資本和人力資源來建設和運營我們的成都工廠，並停止了低利潤率的顯示模塊產品線。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年中，對我們的偏振片的需求保持穩定，銷售偏振片產生的收入分別約為6271萬美元和6263萬美元。

除了銷售顯示模塊和偏光片之外，我們還通過提供研發服務獲得收入。在截至2022年9月30日的財年中，我們新的研發服務產生的收入約為572萬美元，佔我們總收入的5%。

我們還通過向客户提供 維修服務、技術支持和其他服務來獲得收入，並收取額外的 費用。*截至2022年9月30日的財年，其他收入約為188萬美元，佔我們總收入的2%。與截至2021年9月30日的財年相比，由於新冠肺炎被封鎖和旅行限制限制了我們提供服務的能力，其他收入下降了79%。 研發服務收入被確認為單獨的收入來源。

下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年，我們按地理區域劃分的收入。為了減輕匯率波動和疫情造成的航運中斷的影響，我們將重點從海外市場轉向國內市場。因此，在截至2022年9月30日的財年中，我們在香港和臺灣的銷售額較上一財年大幅下降。

收入成本

下表分別列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年按收入類別列出的收入成本。

在截至2022年9月30日的財年，收入成本減少了約5758萬美元，降幅為38%，從截至2021年9月30日的財年的約1.5039億美元降至約9280萬美元。收入成本的增加與收入的減少大體一致。

在截至2022年9月30日的財年，我們的毛利潤減少了約475萬美元，降幅為27%，從截至2021年9月30日的財年的約1736萬美元降至約1261萬美元。截至2022年9月30日的財年的整體毛利率為12.0%，而截至2021年9月30日的財年的毛利率為10.3%。毛利率的提高在很大程度上是由於我們新的研發服務的毛利率顯著提高。

顯示組件和偏振器的毛利率下降主要是由於內地中國從2021年底到2022年的長時間封鎖導致物流成本、電力和工資大幅上升。此外，單位銷售價格和銷量的下降是由於市場需求下降和市場競爭加劇。

銷售和營銷費用

在截至2022年9月30日的財年，銷售和營銷費用減少了約117萬美元，降幅為30%，降至約279萬美元，而截至2021年9月30日的財年約為397萬美元。銷售和營銷費用的減少主要是由於收入的減少。

一般和行政費用

截至2022年9月30日的財年，一般和行政(“G&A”)支出增加了約266萬美元，增幅53%，達到約765萬美元，而截至2021年9月30日的財年，一般和行政支出約為499萬美元。併購費用增加是由於我們首次公開募股後專業費用 增加，以及為遵守當地政府控制新冠肺炎的規定而增加的行政費用。

研發費用

在截至2022年和2021年9月30日的財年，我們的研發費用分別約為252萬美元和571萬美元。新冠肺炎疫情導致我們在中國的研發人員在研發材料交付以及封鎖和檢疫措施方面出現延誤 ，導致一些項目暫停或放緩，從而減少了研發費用。

處置財產、廠房和 設備的收益

在截至2022年9月30日的財政年度中，公司出售了賬面淨值為719,262美元的機械、設備和運輸車輛(成本為938,669美元，累計折舊為219,407美元)，並從出售中獲得現金1,515,045美元，淨出售收入為795,783美元。同樣，在截至2021年9月30日的財政年度，本公司出售了賬面淨值為497,172美元的機器、設備和運輸車輛(成本為1,613,185美元，累計折舊為1,116,013美元)，並從出售中獲得現金1,024,990美元，產生了 淨出售收入527,818美元。處置是為了降低未得到充分利用的機器、設備和運輸的維護成本，並在處置後提高生產效率。

其他收入(費用)

截至2022年9月30日的財年，其他收入（費用）約為128萬美元，主要包括政府對研發的補貼 約151萬美元，部分被支付的約22萬美元抵消，以補償一名客户 高於正常產品缺陷率。

截至2021年9月30日的財年，其他收入(支出)約為113萬美元，其中主要包括約52萬美元的政府補貼和約56萬美元的應付賬款結算收益。

淨收入

由於上述原因，我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年分別錄得約112,227美元和330萬美元的淨收入。

截至2021年9月30日的財年， 2021年和2020年

下表總結了 我們分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的財年的運營結果，並提供了有關 這些期間美元和百分比增加或（減少）的信息。

(除百分比外，所有金額均以美元計)

銷售額

下表分別列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的財年按主要 產品類別劃分的收入。

在截至2021年9月30日的財年中，銷售額增長了約2767萬美元，增幅為20%，從截至2020年9月30日的財年的約1.407億美元增至約1.674億美元。銷售額的顯著增長主要是由於對消費電子產品的需求飆升 因為新冠肺炎疫情，相當一部分人被迫呆在家裏，升級他們的電子設備。

在截至2021年9月30日的財年，顯示模塊的銷售額下降了約422萬美元，降幅為4%，從截至2020年9月30日的財年的約1.003億美元降至約9609萬美元。減少的原因是我們的 產品從專注於顯示模塊到偏振器，從低利潤產品到高利潤率產品的戰略轉型。

2018年，我們做出了戰略決策，推出了新的產品線-偏光鏡，並開始規劃建設生產偏光鏡的成都製造工廠。 偏光鏡是液晶顯示器的重要組成部分，由於國內產能有限，中國對偏光鏡的需求一直很高 ，大部分供應集中在海外供應商。通過在我們的產品組合中添加偏光鏡，我們有效地擴展了我們的業務範圍，擴大了客户範圍，並增強了我們的競爭力。2020年，我們的成都製造廠實現了穩定的規模化生產。產能從2019財年的每月16萬平方米穩步增加到2020財年的每月35.2萬平方米和2021財年的每月39.8萬平方米。在2021財年，我們還進一步擴大了客户羣。由於上述原因，截至2021年9月30日的財年，偏振器的銷售額達到約6,263萬美元，較截至2020年9月30日的財年約3,679萬美元增長約70%。

除了銷售顯示模塊和偏振器外，我們還向客户提供額外收費的顯示面板維修服務，包括銷售我們的產品以更換顯示面板的某些部件。維修服務最初是應客户的要求向有限數量的客户提供的， 僅佔我們收入的一小部分。由於我們將維修服務客户羣擴展到未購買我們的顯示面板產品的客户，因此在截至2021年9月30日的財年中，我們的維修服務收入增加了約606萬美元(204%)，從截至2020年9月30日的財年的約297萬美元增至約903萬美元。

銷售成本

下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的財年按產品類別劃分的銷售成本。

在截至2021年9月30日的財年，銷售成本增加了約2190萬美元，增幅為17%，從截至2020年9月30日的財年的約1.2849億美元增至約1.5039億美元。銷售成本的增長與總銷售額的增長大體一致。

在截至2021年9月30日的財年，我們的毛利潤增加了約577萬美元，增幅為50%，從截至2020年9月30日的財年的約1158萬美元增至約1736萬美元。截至2021年9月30日的財年，總體毛利率保持在10.3%，而截至2020年9月30日的財年，毛利率為8.3%。由於(I)2021財年單價上漲，以及(Ii)停止銷售某些低利潤產品，顯示模塊的毛利率有所增加。

銷售和營銷費用

在截至2021年9月30日的財年，銷售和營銷費用增加了約179萬美元，增幅為83%，達到約397萬美元，而截至2020年9月30日的財年約為217萬美元。銷售和營銷費用的增加主要是由於我們為獲得更多訂單所做的營銷努力，業務擴張導致的銷售人員數量增加，銷售人員工資和佣金的增加，以及我們將重點轉移到更知名的終端品牌客户。

一般和行政費用

截至2021年9月30日的財年，併購費用增加了約187萬美元，增幅為60%，達到約499萬美元，而截至2020年9月30日的財年，併購支出約為312萬美元 。併購費用的增加是因為我們增加了交易導致銀行手續費大幅增加，包括加班和獎金在內的員工工資，以及遵守當地政府為控制新冠肺炎而實施的規定而增加的行政費用。此外，在截至2021年和2020年9月30日的財年中，包括在G&A支出中的應收賬款和供應商預付款的壞賬支出分別為405,977美元和233,824美元。

研發費用

我們的研發費用用於開發用於製造OLED顯示面板的偏振器和顯示模塊的新材料和新技術。 在截至2021年9月30日和2020財年9月30日的財年，我們的研發費用分別約為571萬美元和283萬美元。這一顯著增長主要是由於我們的OLED顯示面板和OLED偏振器研究項目的開始和進展，這些項目需要更多的資金，以及研究團隊的工資因團隊成員數量和平均工資的增加而增加。為了加強我們在顯示面板行業的技術領先地位和提高競爭力，我們預計將繼續在研發方面投入大量資源，這可能會影響我們的盈利能力 如果我們遇到市場低迷和收入下降的情況，考慮到我們預計將進行的大量投資和我們微薄的利潤率。

處置財產、廠房和 設備的收益

在截至2021年9月30日的財政年度，該公司出售了賬面淨值為497,172美元的機械、設備和運輸車輛(成本為1,613,185美元，累計折舊為1,116,013美元)，並從出售中獲得現金1,024,990美元，因此出售淨收入為527,818美元，計入 營業收入。處置關係到降低閒置機械、設備和運輸的維護成本，從而提高處置後的生產效率。

在截至2020年9月30日的財年中，公司未處置任何物業、廠房和設備。

淨收入

由於上述原因，我們在截至2021年9月30日和2020年9月30日的財年分別錄得約330萬美元和283萬美元的淨收入。

項目5.b.流動資金和資本資源

經營活動：

截至2022年9月30日的財年，經營活動提供的現金淨額約為979萬美元，主要原因是經非現金項目調整後的淨收益約為112,227美元，經非現金項目調整後的淨現金約為216萬美元，經營運資金變動調整的淨收益約為743萬美元。對營運資金變動的調整主要包括：

截至2021年9月30日的財年，經營活動中使用的現金淨額約為1766萬美元，主要歸因於經非現金項目調整約348萬美元的淨利潤約330萬美元，以及經營運資本變化調整約2444萬美元。對營運資金變動的調整主要包括：

截至2020年9月30日的財年，經營活動提供的現金淨額約為772萬美元，主要歸因於經非現金項目調整後約為188萬美元的淨利潤約為283萬美元，以及經營運資本變化調整後約為302萬美元。對營運資金變動的調整主要包括：

截至2020年9月30日的財年，經營活動提供的現金淨額約為772萬美元，主要歸因於經非現金項目調整後約為188萬美元的淨利潤約為283萬美元，以及經營運資本變化調整後約為302萬美元。對營運資金變動的調整主要包括：

投資活動：

在截至2022年9月30日的財政年度，用於投資活動的現金淨額約為688萬美元，主要原因是購買物業、廠房和設備以滿足不斷增長的生產需求，金額約為512萬美元，從我們正在進行的研究和開發工作中獲得的無形資產約為306萬美元，並被出售財產、廠房和設備所收到的現金約152萬美元部分抵消。

在截至2021年9月30日的財政年度，用於投資活動的現金淨額約為520萬美元，主要原因是增加了房地產、廠房和設備，以滿足這一期間的生產需求，約為621萬美元，但部分被出售房地產、廠房和設備所收到的現金102萬美元所抵消。

於截至2020年9月30日止財政年度，投資活動所使用的現金淨額約為518,000,000美元，主要由於在此期間增加物業、廠房及設備以滿足生產需要，金額約為370,000美元，以及購買成都工廠的土地使用權，金額約為140,000,000美元。

融資活動：

在截至2022年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額約為11,788美元，主要原因是我們首次公開募股的淨收益約為1,241萬美元，銀行借款收益約為1,571萬美元，第三方借款收益約為129萬美元，部分被償還銀行借款約1,624萬美元，償還第三方借款約965萬美元，償還關聯方貸款約262萬美元所抵消。

在截至2021年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額約為1856萬美元，主要原因是關聯方貸款淨收益約221萬美元，第三方借款淨收益約1687萬美元，銀行借款淨收益約1785萬美元，部分被償還銀行借款約1257萬美元和償還第三方借款約589萬美元所抵消。

在截至2020年9月30日的財政年度，融資活動提供的現金淨額約為21萬美元，主要原因是關聯方貸款的淨收益約為27萬美元，銀行貸款和第三方貸款的淨收益約為91萬美元，並被償還約107萬美元的應付票據部分抵消。

流動性的主要來源

我們的主要流動資金來源包括現有的 現金餘額、我們經營活動的現金流，以及根據我們與銀行和某些第三方 個人的貸款安排的可獲得性。我們能否從我們的經營活動中產生足夠的現金流，主要取決於我們向客户銷售的顯示模塊和偏振器，利潤率足以支付固定和可變費用。

截至2022年9月30日，我們的現金和現金等價物為3,780,549美元。關於我們首次公開發行3,881,250股普通股，發行價為每股4.00美元， 包括全面行使承銷商的超額配售，扣除總髮行費用後，我們獲得約12,409,022美元的淨收益。由於我們的經營活動和公開募股提供了淨現金，我們的營運資本赤字從2021年9月30日的6,370,385美元顯著改善到2022年9月30日的正營運資本402,678美元， 我們的總股本從2021年9月30日的15,201,855美元大幅增加到2022年9月30日的25,625,211美元，導致我們的流動性得到改善。在評估我們的流動性時，管理層監控和分析我們的手頭現金、我們未來產生足夠收入的能力、我們的運營和資本支出承諾，以及我們通過某些融資措施(如保理安排)籌集資金的能力。

我們通過中國的一個銀行銀團提供的短期貸款為我們的業務融資，更詳細的描述請參見附註10短期借款到我們的合併財務報表 。截至2022年9月30日，我們總共有18筆銀行提供的未償還短期貸款，本金總額為102,930,000元人民幣，約合1,447萬美元。截至2021年9月30日，我們共有25筆由銀行提供的未償還短期貸款，本金總額為人民幣106,450,000元，約合1,652萬美元。每筆貸款的期限為 六個月至一年，根據我們與這些銀行達成的協議，所有貸款都可以續期，資金可以在未償還本金和利息全額償還後立即獲得。所有這些貸款都有固定的利率。截至2022年9月30日和2021年9月30日，未償還銀行貸款的平均利率分別為4.78%和4.79%。

我們沒有承諾由我們的相關 各方提供任何金額。在扣除總費用後，我們從首次公開募股中獲得了大約12,409,022美元的淨收益。除了40萬美元的賠償代管外，我們還分別使用了250萬美元、280萬美元和380萬美元用於工廠建設、研究 以及開發和營運資金。我們首次公開募股的收益補充了我們的營運資金。我們不相信我們依賴額外的融資來滿足未來12個月的流動資金需求。但是，我們計劃通過收購或研發新技術以及建設設施和購買生產新產品的設備來擴大我們的業務。我們將需要通過融資籌集更多資金，包括額外的公開發行和保理安排，以實施這些增長戰略並加強我們在市場上的地位。

根據目前的運營計劃，我們的管理層 相信，上述措施將共同為我們提供足夠的流動資金，以滿足我們自本 年報其他部分所載的經審計財務報表發佈日期起至少未來十二個月的流動資金和資本 需求。

我們的絕大部分業務 均在中國進行，我們的大部分收入、費用、現金及現金等價物均以人民幣計值。人民幣受中國外匯 管制法規的約束，因此，由於中國外匯 管制法規限制我們將人民幣兑換為美元的能力，我們可能難以在中國境外分派任何股息。

資本支出

我們的資本支出主要包括由於中國在中國內地和海外市場的業務擴張而購買固定資產的支出，以及對偏振片製造設施的建設和投產以及持續投資。截至2022年9月30日的財年，我們的資本支出為688萬美元 ，截至2021年9月30日的財年，我們的資本支出為518萬美元。

合同義務

截至2022年9月30日和2021年9月30日，除我們在此披露的銀行借款外，沒有重大的合同義務和商業承諾。

表外承諾和安排。 

截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年，沒有或管理層認為可能會對我們當前或未來的綜合財務狀況或運營結果產生重大影響的表外安排 。

關鍵會計政策

我們按照美國公認會計原則 編制我們的合併財務報表，該原則要求我們做出影響我們報告的資產、負債、收入、成本和費用金額以及任何相關披露的判斷、估計和假設 。雖然過去三年的會計估計及假設並無重大變動，但我們會根據最新資料、我們本身的歷史經驗及我們認為在當時情況下合理的其他各種假設，不斷評估這些估計及假設。由於預估的使用是財務報告流程的一個組成部分，因此，由於預估的變化，實際結果可能與我們的預期不同。

我們認為以下會計政策 在應用時涉及更高程度的判斷和複雜性，需要我們做出重大會計估計。因此，我們認為這些政策對於瞭解和評估我們的綜合財務狀況和運營結果最為關鍵。

預算的使用 

根據美國公認會計原則編制合併財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告和披露的金額。該等估計包括但不限於壞賬準備、存貨估值、物業、廠房及設備的使用年限、無形資產，以及與變現遞延税項資產及不確定税務狀況有關的所得税。實際結果可能與這些估計不同。

現金和現金等價物

現金和現金等價物主要由不受取款和使用限制的現金和金融機構存款組成。現金等價物包括流動性高的投資，購買時可隨時轉換為現金，原始到期日一般為三個月或更短。

增值税(“增值税”)

銷售收入是指 貨物扣除增值税後的發票價值。我們在中國銷售的所有產品都要按銷售總價徵收增值税。自2019年4月1日起，我們的增值税税率為 13%。增值税可由我們為生產或收購我們的成品的成本中包括的原材料和其他材料支付的增值税來抵消。

收入確認

我們的收入主要來自向第三方客户銷售顯示模塊和偏振器，這些客户主要是顯示器製造商。我們遵循財務會計準則(FASB)ASC 606和會計準則更新(ASU)2014-09進行收入確認。2017年10月1日，我們已提前採用ASU 2014-09，這是一個全面的新收入確認模式，要求確認收入的方式 描述向客户轉讓商品或服務的金額，該金額反映了這些商品或服務的預期交換對價 。當以下五個標準全部滿足時，我們認為已實現或可實現和賺取的收入：(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中的履約義務，(3)確定交易價格， (4)將交易價格分配到合同中的履約義務，以及(5)當實體滿足履約義務時(或作為)確認收入。

我們將客户採購訂單視為與客户簽訂的合同，在某些情況下受主銷售協議管轄。作為合同考慮的一部分，我們評估某些因素，包括客户的支付能力(或信用風險)。對於每個合同，我們將轉讓產品的承諾 視為已確定的履約義務，每個產品都是不同的。

在確定交易價格時，我們評估價格是否需要退款或調整，以確定我們預期有權獲得的淨對價。對於超出與客户在合同中約定的預期不良率的缺陷產品，我們為客户提供 六個月至五年的保修。我們分析了歷史銷售回報，得出的結論是它們是無關緊要的。

報告的收入是扣除所有增值税的淨值。 由於我們的標準付款期限不到一年，我們根據ASC 606-10-32-18選擇了實際的權宜之計，不評估合同是否包含重要的融資部分。我們根據每個不同產品的相對獨立銷售價格將交易價格分配給它們。

收入在產品控制權轉移給客户時確認(即，當我們的履約義務在某個時間點得到履行時)，這通常發生在交貨時。 對於國際銷售，我們主要根據離岸價格(FOB)運輸地點條款銷售我們的產品。對於FOB 發貨點條款下的銷售，我們在產品從我們交付到指定發貨點時確認收入。價格是根據與客户的協商確定的，不會有任何調整。因此，我們預計回報率將降至最低。

研發成本

研究和開發活動旨在開發新產品和改進現有工藝。這些費用主要包括工資、合同服務和用品，在發生時計入費用。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本主要採用加權平均法確定。本公司在適當的時候記錄對庫存的調整，以反映按可變現淨值計算的庫存數量過剩、過時或減值。這些調整基於一系列因素，包括當前銷售量、市場狀況、成本或市場分析的較低水平以及庫存的預期可變現價值。

通貨膨脹的影響

我們不認為通脹對我們公司的影響是實質性的。我們的業務在中國和中國最近三年保持相對穩定： 2022年2.3%，2021年2.3%，2020年2.5%。

控股公司結構

奧斯汀是一家控股公司，沒有自己的物質業務 。我們主要通過江蘇奧斯汀及其在中國的子公司開展業務。因此，我們支付股息和為可能產生的任何債務融資的能力取決於我們子公司支付的股息。我公司中國境內子公司在外匯局辦理相關外匯登記後，可向相關銀行購滙，並向離岸公司分銷。根據適用的中國法規，我們的離岸公司可以通過出資或外債向我們的中國子公司注資或提供貸款。如果我們的子公司或任何新成立的子公司在未來以自己的名義產生債務，管理其債務的工具可能會限制它們向我們支付股息的能力。此外，我們的中國子公司只能從其根據中國會計準則和法規確定的留存收益(如有)中向我們支付股息。

根據中國法律，我們在中國的每一家中國附屬公司每年須預留至少10%的税後利潤(如有)作為法定公積金，直至該公積金 達到其註冊資本的50%，之後任何強制性撥款停止。雖然法定公積金可用於增加註冊資本和消除未來超過各自公司留存收益的虧損，但除公司清算外，儲備金不能作為現金股息分配。於二零二二年、二零二一年及二零二零年九月三十日及二零二零年九月三十日，根據中國成文法釐定的儲備金額分別為1,496,314美元、1,033,653美元及663,775美元。

項目5.C.研發、專利和許可證等

顯示面板行業受到快速 技術變革的影響。我們相信，有效的研發對於保持我們在市場上的競爭地位至關重要。

我們主要在內部進行研發，並通過與多所大學的合作進行。我們每年將大約3%-4%的收入用於我們的研究和開發活動。我們開發了一套研發管理系統，鼓勵我們的工程師提出新項目 建議，並對項目開發的每個階段執行嚴格的評估標準。新項目的選擇主要基於它們的可行性和與我們整體研發戰略的一致性，並按季度進行審查。截至2022年9月30日，我們研發部共有員工60人，其中碩士及以上學歷佔10%。

以下是我們近年來通過研發活動開發的產品和技術的例子 ：

為了加強我們的技術領先地位和提高我們的競爭力，我們專注於將我們產品的使用多樣化地擴展到新行業，如汽車、户外媒體、公共教育和物聯網終端。在我們的研發中，我們的目標是升級我們產品的顯示技術，以滿足不同的應用場景。

我們還將研發力度擴大到上游原材料。通過我們與日本稻田株式會社的合作，我們在成都的偏光鏡製造設施 於2019年1月投產。我們與稻田公司合作，共同開發新的偏振器，以滿足中國客户的技術 規格。我們將繼續投資於LCD和OLED顯示屏用偏光片的研發。

為了增強在終端產品市場的競爭力，我們的研發團隊一直在開發具有獨特市場定位的創新產品。我們已經開始 自主開發人臉識別、同聲翻譯、無線充電、同步投影等新技術，並正在應用於我們自己的產品，如一體機智能會議系統和無線照片傳輸系統 。

此外，隨着顯示面板使用的擴大 ，越來越多無法獨立開發自己的控制系統的客户 正在尋找滿足其需求的一站式顯示、控制和傳輸解決方案。自2017年以來，我們加強了 技術能力，提供以客户為中心的一站式解決方案和服務，涵蓋產品設計、研發和 開發以及生產和銷售。

知識產權

我們目前共擁有92項中國專利，包括TFT-LCD和OLED顯示模塊製造工藝、顯示模塊產品結構和應用、TFT-LCD和OLED偏振器製造工藝和應用的專利。這些專利將在其各自的 期限(從2024至2041年)到期時在不同的日期到期。我們在中國還有12項正在申請的專利。此外，我們還擁有18個與我們的模塊製造過程控制和顯示控制相關的軟件版權，以及我們的品牌“Ostin”、“Zipingta.”、 “Pintura”和“曉鮮平”的6個商標。

作為我們防止知識產權受到侵犯的持續努力的一部分，為了跟上競爭對手的關鍵技術發展，我們密切關注中國、韓國、日本和美國的專利申請。我們打算在適當的情況下在美國提交專利申請，以保護我們的專有技術。目前，我們在美國有一項專利申請正在申請中。

我們與我們的員工和顧問簽訂協議，他們可能在開始僱傭或諮詢關係時訪問我們的專有信息。這些 協議一般規定， 個人因僱傭或諮詢關係而做出或構思的所有發明、想法、發現、改進和可受版權保護的材料，以及在該關係期間開發或向個人 公佈的所有機密信息都是我們的專有財產。

物品。5.趨勢信息

自2019年以來，COVID-19導致客户 需求大幅增加後，市場需求在截至2022年9月30日的財年逐漸下降。隨着市場需求下降， 銷售、生產和原材料成本也有所下降。通過根據銷售訂單安排生產計劃 ，避免了整體市場供過於求造成的積壓問題。基於我們業務的季節性 和行業的週期性，我們相信市場需求將在2023年上半年逐步復甦 ，並將在未來12至18個月內提振我們顯示模塊和起偏鏡的銷售。然而，我們無法預測未來 供應鏈中斷和市場需求的其他突然變化，包括政策、國際 關係或流行病的不確定性，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

第5.E項 關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制合併財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告和披露的金額。該等估計包括但不限於壞賬準備、存貨估值、物業、廠房及設備的使用年限、無形資產，以及與變現遞延税項資產及不確定税務狀況有關的所得税。實際結果可能與這些估計不同。

項目6.董事、高級管理人員和員工

6.董事、高級管理人員和主要員工

下表列出了截至本年度報告日期有關 我們高管和董事的信息。除非另有説明，否則我們董事 和執行人員的營業地址為我們主要執行辦公室的地址，地址為中國江蘇省南京市棲霞區科技路1號2號樓101/201 210046。

陶玲 自成立以來一直擔任我們的董事，自2020年6月起擔任我們的董事會主席兼首席執行官，並於2010年12月至2021年7月擔任江蘇奧斯汀的董事長 。自2021年7月起，凌志強擔任江蘇奧斯汀的首席運營官。他於1989年在當時的南京無線電工廠開始在電子行業 工作，到1994年擔任負責技術許可的領導角色，與哈里斯、Uniden、日立和愛立信等領先的國際公司合作。1995年至2000年6月，他在南京熊貓電子國際事業部工作，副總裁負責電視等家電等多種重點產品的銷售。2000年7月至2008年3月，他在南京夏普電子擔任銷售、供應鏈管理和運營方面的關鍵職位，該公司生產的夏普品牌電視機銷往中國等多個國家。2008年4月至2010年11月，他在中國的一家電氣技術公司南京順義淨電氣科技有限公司擔任董事長，負責製造和分銷空調系統，負責包括預算和銷售在內的戰略規劃。林先生分別於1985年和2004年在中國東南大學獲得無線電技術學士學位和工商管理碩士學位。

謝巧雲 自2020年6月起擔任我們的首席財務官，並自2020年3月起擔任江蘇奧斯汀的財務經理。她主要負責江蘇奧斯汀的財務報告和審計工作。她的職業生涯始於1997年3月至2003年12月，在化工原料製造商中國石化金陵公司烷基苯廠擔任會計。2004年3月至2010年12月，Ms.Xie任長永電子(南京)有限公司財務經理，該公司從事家電衝壓件的生產和銷售。2011年1月至2014年9月，Ms.Xie在萊思康電子(南京)有限公司擔任財務經理，該公司從事電信和電子設備的生產和銷售。2014年10月至2020年2月，Ms.Xie任江蘇新星新能源科技有限公司首席財務官，該公司在中國從事新能源設備和新型號顯示器的生產、銷售和服務，負責編制財務報告， 參與公司的融資和投資活動，制定和執行公司的財務政策。 Ms.Xie於1998年獲得中國中央廣播電視虛擬大學會計學學士學位。

尹曉紅 從2020年6月開始擔任我們的董事。尹先生於2011年1月至2021年8月擔任董事和江蘇奧斯汀總經理，負責江蘇奧斯汀LCM/OC部門的生產、質量控制和售後服務以及銷售活動。1989年，他在國有貿易公司南京中山集團的國際業務部開始了他的職業生涯，在成為副總經理總裁併領導一個龐大的銷售團隊之前，他在公司內擔任過各種銷售職務。2007年1月至2010年12月，尹某先生擔任位於中國的電子公司南京順普電子有限公司的法定代表人，負責監督該公司的高級管理人員並履行該公司董事董事會要求的其他活動。 1989年在中國的東南大學獲得無線電技術學士學位。他説：

翟曉東 自2021年6月以來一直擔任我們的首席技術官。翟偉先生自2015年5月起擔任江蘇奧斯汀研發董事 ，負責江蘇奧斯汀的研發和生產。翟偉先生自2011年12月起擔任南京展成公司首席執行官，負責南京展成公司的研發、生產和綜合管理工作。 在加入我們之前，翟偉先生於2008年3月至2011年9月在電子產品製造企業上海SVA(集團)有限公司阿根廷工廠擔任總經理，主要負責電視機和顯示器用液晶顯示器的研發和生產。2000年6月至2008年2月，他在電子製造公司東芝電氣(中國) 有限公司擔任工程部經理，負責為海信和海爾品牌開發電視主板。翟偉先生1997年在合肥電子工程學院獲得電子工程學士學位。

Wong鄉明 自2022年4月起擔任我們的董事。Wong先生擁有二十多年為跨國公司提供財務、會計、內部控制和公司治理方面的諮詢服務的經驗。Wong先生自2021年8月起擔任海倫斯國際控股有限公司(9869HK)(以中國為基地的投資控股公司，主要從事酒吧經營及特許經營 業務)的獨立非執行董事董事，並於2022年8月1日獲委任為香港聯交所主板上市公司三生控股(集團)有限公司(股份代號：2183)的獨立非執行董事。Wong先生還在2022年4月至2022年6月期間擔任美華國際醫療技術有限公司(董事代碼：MHUA)的獨立非執行董事。Wong先生自2021年4月以來一直擔任董事公司(納斯達克代碼：GLG)的銅道控股 ，該公司從事大宗商品交易和供應鏈服務業務。2020年6月至2021年3月，Wong先生在美聯國際教育集團(納斯達克股票代碼：METX)擔任首席財務官，該公司是中國地區領先的英語培訓服務提供商。自2021年4月以來，他一直是什錦控股集團有限公司(1831HK)的獨立董事客户， 一家香港上市公司，為廣告商提供廣泛的綜合平面媒體和數字媒體服務， 自2020年3月以來，他一直是從事室內裝飾業務的萊佛士室內裝飾有限公司的獨立董事客户。Wong先生自2022年9月23日以來一直擔任新加坡室內裝修服務提供商萊佛士室內裝飾有限公司的非執行主席。此前，他還曾於2017年3月至2018年11月擔任香港聯交所上市公司Frontier Services Group(0500HK)的首席財務官，該公司是為發展中地區運營的客户提供綜合安全、物流、保險和基礎設施服務的領先提供商 。在此之前，Wong先生曾在德勤(中國)和普華永道(中國)工作超過11年。Wong先生於1993年畢業於香港城市大學，取得會計學學士學位，並於2003年取得香港公開大學電子商務碩士學位。他是英國特許會計師公會及香港會計師公會的資深會員，以及香港會計師公會的會員。

約翰·卡爾·梅 自2022年4月起擔任我們的董事。梅先生自2019年8月起經營獨立招聘及業務發展公司美因執行集團，擔任總裁及唯一僱員。2017年9月至2019年7月，梅先生擔任光收發信機和組件製造商DustPhotonics，Inc.全球銷售副總裁總裁。2015年7月至2017年7月，梅先生擔任物聯網初創公司Petzila，Inc.的業務發展副總裁總裁，負責為家庭寵物設計、製造和銷售遠程治療攝像頭，負責籌款、業務發展和銷售渠道開發。 2013年7月至2015年7月，梅先生是米勒·海曼集團的獨立銷售顧問。2009年1月至2013年6月，總裁先生擔任OneChip Photonics全球銷售副總裁，負責管理光纖到户和數據中心連接的光纖通信垂直市場的銷售。在2009年之前，Mein先生在幾家硅谷公司的銷售和應用程序中擔任過各種職務，包括Iamba Networks、Tenowvus、Quake Technologies和Galileo Technology。Main先生於1975年5月獲得堪薩斯州立大學電氣工程學士學位，1976年6月獲得斯坦福大學電氣工程碩士學位。

強河自2022年4月以來， 一直作為我們的董事。何先生於2020年5月至8月在中國擔任智能家居產品和服務領先提供商雲米科技股份有限公司(納斯達克： VIOT)報告與披露的董事負責人，負責財務報告與披露工作。2018年12月至2020年1月，任中國網絡P2P借貸平臺民家科豐信息科技有限公司高級財務經理、首席財務官。2016年9月至2018年10月， 他是普華永道新西蘭奧克蘭和香港的高級助理(短期借調)。在此之前， 何先生於2014年9月至2015年6月在融資租賃公司廣州越秀金融租賃擔任資產經理，並於2008年9月至2014年8月在廣州普華永道擔任高級 合夥人中國。何先生在新西蘭奧克蘭聯合技術學院獲得會計專業研究生文憑，在暨南大學中國獲得工商管理(財務管理)學士學位。何先生是中國和美國的註冊會計師。

董事會多樣性