如 於2024年4月19日向美國證券交易委員會提交的那樣
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：
根據第13或15（d）條提交的年度報告
1934年財產交換法
對於
結束的財年：
佣金檔案號：
(註冊人在其章程中明確規定的名稱)
聯邦 巴西共和國
(公司或組織的管轄權 )
電話：
+55
(主要執行辦公室地址 )
根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 淡水河谷普通股，每股無面值 | 紐約證券交易所* | |
| * | 股票不上市交易，僅與根據紐約證券交易所的要求登記美國存托股票有關。 |
|
根據 登記或將登記的證券 該法案第12（g）條：無 有報告義務的證券 根據該法案第15（d）條：無 各類別已發行股數 截至2023年12月31日淡水河谷的股票數量為： 普通股，沒有每股面值 分享 黃金股，每股無面值 |
| 用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。 |
| 是的，是☐。 |
| 如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。 |
| 是的，☐是這樣的。 |
| 用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否遵守了此類提交要求。 |
| 用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 |
| 用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 |
| 如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，則用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o |
| 用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。 |
|
如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表錯誤的更正。 用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐ |
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎： 美國通用會計準則 |
| 如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。 |
| 第17項：☐；第18項：☐ |
| 如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所述)。 |
| 是，☐是，不是。 |
目錄
| I. 概述 | 4 |
| 業務概述 | 5 |
| 前瞻性陳述 | 21 |
| 風險因素 | 22 |
| 風險管理 | 38 |
| 二. 公司信息 | 43 |
| 業務範圍 | 43 |
| 儲量和資源 | 99 |
| 監管事項 | 115 |
| 三. 運營和財務回顧及前景 | 123 |
| 概述 | 123 |
| 經營成果 | 129 |
| 流動性與資本資源 | 137 |
| 四. 股份所有權和交易 | 141 |
| 大股東 | 141 |
| 關聯方交易 | 142 |
| 分配 | 143 |
| 交易市場 | 144 |
| 存托股份 | 145 |
| 發行人及關聯購買人購買股權證券 | 146 |
| 訴 管理層和員工 | 147 |
| 管理 | 147 |
| 管理層薪酬 | 160 |
| 員工 | 164 |
| 六. 附加信息 | 166 |
| 法律訴訟 | 166 |
| 附例 | 185 |
| 競爭性股東債券 | 190 |
| 影響證券持有人的外匯管制和其他限制 | 191 |
| 税收 | 192 |
| 控制和程序 | 199 |
| 公司治理 | 200 |
| 網絡安全 | 204 |
| 行為規範 | 206 |
| 首席會計師費用及服務 | 207 |
| 向證券監管機構提交的信息 | 208 |
| 陳列品 | 209 |
| 詞彙表 | 210 |
| 簽名 | 215 |
| 目錄 |
表格20-F 交叉引用指南
| 項目 | 表格20-F標題 | 本報告中的位置 | 頁面 |
| 1 | 董事、高級管理人員和顧問的身份 | ||
| 1A董事及高級管理人員 | 不適用 | – | |
| 1B顧問 | 不適用 | – | |
| 1C審核員 | 不適用 | – | |
| 2 | 報價統計數據和預期時間表 | 不適用 | – |
| 3 | 關鍵信息 | ||
| 3A [已保留] | – | – | |
| 3B資本化和負債 | 不適用 | – | |
| 3C要約和使用收益的原因 | 不適用 | – | |
| 3D風險因素 | 風險因素 | 22 | |
| 4 | 關於公司的信息 | ||
| 4A公司的歷史和發展 | 業務概覽;向證券監管機構提交的信息;流動性和資本資源-資金使用-資本支出 | 5; 137; 138 | |
| 4 B業務概覽 | 業務概述;業務範圍;儲備和資源;監管事項 | 5; 43; 99; 115 | |
| 4C組織結構 | 附件8 | – | |
| 4D不動產、廠房和設備 | 業務範圍;監管事項;流動性和資本資源-資金使用-資本支出 | 43; 115; 137 | |
| 4A | 未解決的員工意見 | 無 | – |
| 5 | 經營和財務回顧與展望 | ||
| 5A經營業績 | 經營成果 | 129 | |
| 5 B流動性和資本資源 | 流動性與資本資源 | 137 | |
| 5C研發、專利和許可等 | 業務範圍 | 43 | |
| 5D趨勢信息 | 經營成果 | 129 | |
| 5 E關鍵會計估計 | 不適用 | – | |
| 6 | 董事、高級管理人員和員工 | – | |
| 6A董事及高級管理人員 | 管理 | 147 | |
| 6 B補償 | 管理層薪酬 | 160 | |
| 6C董事會實踐 | 管理層-董事會 | 147 | |
| 6D員工 | 員工 | 164 | |
| 6 E持股 | 大股東;員工績效薪酬 | 141; 165 | |
| 6 F披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動 | 不適用 | – | |
| 7 | 大股東及關聯方交易 | ||
| 7A大股東 | 大股東 | 141 | |
| 7B關聯方交易 | 關聯方交易 | 142 | |
| 7 C專家和顧問的興趣 | 不適用 | – | |
| 8 | 財務信息 | ||
| 8A合併報表和其他財務信息 | 合併財務報表 | F-1 | |
| 分配 | 143 |
| 目錄 |
| 法律訴訟 | 166 | ||
| 8B重大變化 | 經營成果 | 129 | |
| 9 | 報價和掛牌 | ||
| 9A報價和列表詳細信息 | 交易市場 | 144 | |
| 9 B分配計劃 | 不適用 | – | |
| 9 C市場 | 交易市場 | 144 | |
| 9D出售股東 | 不適用 | – | |
| 9 E稀釋 | 不適用 | – | |
| 9 F發行費用 | 不適用 | – | |
| 10 | 更多信息 | ||
| 10A股本 | 章程-普通股和黃金股 | 185 | |
| 10 B公司備忘錄及章程 | 附例 | 185 | |
| 10 C材料合同 | 業務範圍;經營業績;關聯方交易 | 43; 129; 142 | |
| 10 D交易所管制 | 外匯管制和其他限制 影響證券持有人 |
191 | |
| 10 E税收 | 税收 | 192 | |
| 10 F股息和付款代理人 | 不適用 | – | |
| 10 G專家聲明 | 儲量和資源 | 99 | |
| 10 H展示的文件 | 向證券監管機構提交的信息 | 208 | |
| 10 I附屬信息 | 不適用 | – | |
| 10 J向證券持有人提交的年度報告 | 不適用 | – | |
| 11 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 風險管理-市場風險 | 39 |
| 12 | 股本證券以外的證券的説明 | ||
| 12 A債務證券 | 不適用 | – | |
| 12 B令狀和權利 | 不適用 | – | |
| 12 C其他證券 | 不適用 | – | |
| 12 D美國存托股票 | 存托股份 | 145 | |
| 13 | 違約、拖欠股息和拖欠股息 | 不適用 | – |
| 14 | 對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改 | 不適用 | – |
| 15 | 控制和程序 | 控制和程序 | 199 |
| 16 | [已保留] | – | – |
| 目錄 |
| 16A | 審計委員會財務專家 | 管理審計和風險委員會 | 155 |
| 16B | 道德準則 | 行為規範 | 206 |
| 16C | 首席會計師費用及服務 | 首席會計師費用及服務 | 207 |
| 16D | 審計委員會上市標準的豁免 | 管理審計和風險委員會;公司治理 | 155; 200 |
| 16E | 發行人及關聯購買人購買股本證券 | 發行人和關聯購買者購買股票證券 | 146 |
| 16F | 更改註冊人的認證會計師 | 不適用 | – |
| 16G | 公司治理 | 公司治理 | 200 |
| 16H | 煤礦安全信息披露 | 不適用 | – |
| 16I | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 不適用 | – |
| 16J | 內幕交易政策 | 不適用 | – |
| 16K | 網絡安全 | 網絡安全 | 204 |
| 17 | 財務報表 | 不適用 | – |
| 18 | 財務報表 | 合併財務報表 | F-1 |
| 19 | 陳列品 | 陳列品 | 209 |
| 目錄 |
| I. | 概述 |
按市值計算，我們是全球最大的金屬和礦業公司之一，也是全球最大的鐵礦石、鐵礦石球團和鎳生產商之一。我們也生產銅。我們的鎳和銅精礦含有鉑族金屬(PGMS)、金、銀和鈷等副產品。我們在六個國家從事綠地礦產勘探。在巴西和世界其他地區，我們運營着大型物流系統，包括鐵路、海運碼頭和港口，這些系統與我們的採礦業務相結合。此外，我們 有配送中心，支持鐵礦石在全球的運輸。我們還直接和通過聯營企業和合資企業對能源業務進行投資。
淡水河谷股份有限公司是一家股份有限公司，或社會保險公司，根據巴西聯邦共和國的法律，於1943年1月11日組織，為期無限期 。其總部位於Praia de Botafogo 186，即巴西RJ裏約熱內盧22250-145號1101、1701和1801號辦公室，電話號碼是55-21-3485-5000。
在本報告中，提及“淡水河谷” 是指淡水河谷公司。提及“我們”、“我們”或“公司”是指淡水河谷及其合併子公司，除非上下文 另有規定。凡提及我們的“美國存托股份”或“美國存托股份”，即指我們的普通美國存托股份(我們的普通美國存托股份)，每個美國存托股份代表淡水河谷的一股普通股。美國存托股份 由存託機構發行的美國存託憑證(ADR)代表。
除非另有説明，否則我們使用公制 單位。提及“雷亞爾”、“雷亞爾”或“雷亞爾”是指巴西的官方貨幣真實 (單數)或雷亞爾(複數)。“美元”或“美元”指的是美元。對“歐元”的引用是對歐元的引用。
淡水河谷年報表格20-F|4 |
| 目錄 |
業務 概述
運營總結
下圖介紹了我們擁有采礦業務的國家/地區 ，按細分市場分類。
下表列出了可歸因於我們每一條持續運營的業務線的淨營業收入總額。
截至2011年12月31日的年度 ， | ||||||
2023 |
2022 |
2021 | ||||
| 美元 百萬美元 | 總計% | 美元 百萬美元 | 總計% | 美元 百萬美元 | 總計% | |
| 鐵礦石解決方案 | ||||||
| 鐵礦石 | 27,760 | 66.4 | 28,188 | 64.3 | 38,324 | 70.3 |
| 鐵 石球團 | 5,803 | 13.9 | 6,256 | 14.3 | 7,053 | 12.9 |
| 其他 黑色產品和服務 | 516 | 1.2 | 472 | 1.1 | 548 | 1.0 |
| 鐵 礦石解決方案-總數 | 34,079 | 81.6 | 34,916 | 79.6 | 45,925 | 84.3 |
| 能源 過渡金屬 | ||||||
| 鎳 等產品(1) | 5,193 | 12.4 | 6,619 | 15.1 | 5,376 | 9.9 |
| 銅(2) | 2,376 | 5.7 | 1,779 | 4.1 | 2,590 | 4.8 |
| 能源 過渡金屬-總數 | 7,569 | 18.1 | 8,398 | 19.2 | 7,966 | 14.6 |
| 其他 | 136 | 0.3 | 525 | 1.2 | 611 | 1.1 |
| 總計 持續經營淨營業收入 | 41,784 | 100 | 43,839 | 100 | 54,502 | 100 |
| (1) | 包括鎳副產品（銅）和副產品（鈷、PGM和其他貴金屬） 和營銷活動。 |
| (2) | 不包括我們鎳業務中生產的銅。 |
Vale年度報告表20-F| 5 |
| 目錄 |
| 業務概述 |
關於我們
鐵 礦石解決方案
鐵礦石。 我們在巴西運營三個鐵礦石生產和分銷系統：
| · | 北方系統：完全集成的系統，由三個採礦綜合體、一條鐵路和一個海運碼頭組成。 |
| · | 東南部系統：完全集成的系統，由三個採礦綜合體、一條鐵路、一個海運碼頭和一個港口組成。 |
| · | 南方系統：由兩個採礦綜合體和兩個海運碼頭組成。 |
鐵 礦石團聚。我們目前擁有多樣化的燒結礦產品組合，其中包括球團礦和球團礦。我們在巴西和阿曼分別有8家運營中的球團廠和2家專門生產球團礦的工廠。在2023年期間，我們將我們的兩個巴西球團廠改造成了型煤生產廠。
能源 過渡金屬
我們的能源過渡金屬業務 包括鎳、銅、鈷、鉑族金屬(PGM)和其他貴金屬，通過我們的子公司淡水河谷金屬有限公司(VBM)及其子公司進行。
鎳。 我們在加拿大和印度尼西亞擁有礦山和加工廠，並在英國和日本控制和運營鎳精煉設施。我們在巴西帕拉州的Onça Puma也有鎳業務。
銅。 在巴西，我們在帕拉州卡拉賈S的Sossego和Salobo工廠生產銅精礦。在加拿大，我們在薩德伯裏(安大略省)和Voisey‘s Bay和Long Harbour(紐芬蘭和拉布拉多)的鎳開採業務中生產銅精礦和銅陰極。
鈷、鉑族金屬和其他貴金屬。從我們的薩德伯裏鎳業務開採的礦石產生副產品，包括鈷、鉑族金屬、銀和金。這些副產品在我們位於安大略省科爾伯恩港的煉油設施進行加工。我們在紐芬蘭和拉布拉多的長港工廠生產精煉鈷 。我們還收到了Salobo業務生產的銅精礦 中所含的銀和金以及Sossego業務所生產的銅精礦中所含黃金的付款，這兩個付款都在巴西。
業務戰略
我們的戰略支柱是：
| · | 促進可持續採礦。 |
| · | 培育低碳解決方案。 |
| · | 保持紀律。 |
促進可持續採礦
我們的目標是成為安全和大壩管理方面的參考，為社會創造價值，支持當地發展，並在我們的決策中優先考慮人和自然。下面 描述了我們實現這些目標的計劃和戰略。
安全和大壩管理基準 。我們打算不斷改進我們在健康、安全、環境和運營風險方面的流程 ，優先使用技術來降低風險，加強控制，並增加創新，以改善安全和大壩管理， 目標是對人和環境零傷害。
淡水河谷年報表格20-F|6 |
| 目錄 |
| 業務概述 |
| · | 危險識別和風險分析。我們的過程安全計劃從危險識別和風險分析(HIRA)開始，通過確定 最關鍵的過程風險及其各自的控制。監控這些控制的完整性已成為我們日常維護的一部分 。有關詳細信息，請參閲概述-風險管理-特定風險的管理-操作風險。 |
| · | 巖土結構管理系統 。我們打算繼續加強我們的尾礦和大壩管理系統(TDMS)和地面控制管理系統(GCMS)。 |
| - | 我們通過實施我們所有尾礦存儲設施(TSF)的關鍵角色，增強了我們每個TDM的巖土組織結構。關鍵角色包括內部和外部職位，採用這些職位旨在增強我們治理模式的可靠性。 |
| - | 我們致力於在我們的運營中執行全球尾礦管理行業標準(GISTM)。截至2023年12月31日，我們已成功整合了48個TSF的GISTM，35個在我們巴西的鐵礦石解決方案部門，13個在我們的Energy Metals過渡部門，其中包括加拿大的11個TSF和巴西的兩個TSF。此外，我們正在確保到2025年8月，我們的所有尾礦設施都符合這一標準。 |
| - | 我們的地面控制管理系統(GCMS)旨在提高廢物場、露天礦和地下礦山等巖土結構物的安全性。我們在公認的外部顧問的支持下，按計劃進行了巖土工程審查委員會(GRB)。我們的外部或內部專家支持綜合業務評估(IOA)。我們對伊塔比拉綜合體的廢石場實施了獨立 合格支持(IQS)。我們計劃在未來 年內在所有業務中推出智商系統。 |
| - | 我們還對優先考慮的大壩、露天礦坑和廢物堆實施了HIRA，並根據我們的風險管理政策對控制措施進行了管理，以減少或減輕為各自結構確定的風險。我們已制定了 行動計劃，旨在降低目前根據我們的風險管理政策被確定為需要“強制降低風險”的結構的風險。這些行動計劃的範圍各不相同，包括改進應急計劃、加強安全措施、 和結構退役。 |
| · | 對水壩的非特色化。 我們正在對我們在巴西的上游建築(包括水壩、堤壩和排水樁)進行定性。截至2023年12月31日，我們對30個上游結構中的13個進行了去特徵化。有關詳細信息，請參閲概述-業務概述-修復和補救工作-Brumadinho 修復和補救工作。 |
區域、社會和經濟發展。我們致力於在我們運營的地區支持彈性社區發展的結構化計劃 。我們的方法包括在我們項目的整個生命週期中直接和間接地促進對當地企業的招聘。除了我們有責任妥善管理我們的社會環境風險和影響外，我們還積極參與重要的全球主題，重點是教育、土著人民、氣候變化和消除貧困。我們的戰略包括建立跨部門夥伴關係，加強公共政策，促進經濟多樣化，同時尊重當地的獨特技能、文化遺產和環境多樣性。這是通過積極傾聽、開放對話以及與我們的利益相關者持續接觸來實現的。
共享 價值和信任。我們的目標是不斷將可持續發展和社會價值融入我們的戰略和決策過程。 這一承諾包括與社區和其他利益攸關方進行有意義的接觸，以瞭解他們的需求和觀點，從而建立信任，併為當地經濟和社區福祉做出相關貢獻。除了側重於有影響力的投資的社會環境項目外，我們的目標是開發能夠產生經濟價值、增強競爭力並同時為社會和環境共享價值的商業實踐。這種方法使我們的運營與對社會和環境挑戰的解決方案的追求保持一致。
以人為本的文化。我們培養一種以人為本的文化，讓所有背景的人都感到受歡迎，並得到支持，讓他們在工作場所發揮最好的表現。關於我們關於多樣性、公平和包容性的目標，請參閲概述-業務概述-我們的環境、社會和治理(ESG)框架-社會和--文化轉型。
淡水河谷年報表格20-F|7 |
| 目錄 |
| 業務概述 |
性質 呈陽性。我們致力於通過在恢復、環境保護、基於自然的解決方案以及研究、開發和創新方面的投資，為生物多樣性、氣候、水和人類帶來積極的成果。我們的倡議建立在夥伴關係、參與和加強當地社區的基礎上，包括土著人民和傳統社區，甚至超出我們開展業務的地區。有關我們與環境議程有關的目標，請參閲概述-業務概述-我們的環境、社會和治理(ESG)框架-環境。
培育低碳解決方案
我們相信，能源轉型是下一個採礦週期的巨大增長引擎。我們有成為首選合作伙伴的雄心，我們擁有適合 的豐富的基於解決方案的產品組合，以支持我們的客户應對能源轉型挑戰，使用靈活且具有競爭力的方法來適應不斷髮展的技術。
鐵礦石解決方案。我們的計劃是通過以客户為中心的方法、快速的產品開發和定製的商業模式來領導鍊鐵低碳排放解決方案的開發。我們打算通過以下方式實現這一目標：
| · | 開發和保障鐵礦石選礦解決方案。 |
| · | 用更高檔次的產品優化我們的產品組合。 |
| · | 與合作伙伴合作，促進金屬中心倡議，提供高質量的團聚體。 |
能源 過渡金屬。我們的計劃是通過靈活的項目開發和靈活的方法來適應不斷髮展的技術，以消除可持續能源過渡金屬的供應瓶頸。我們打算通過以下方式實現這一目標：
| · | 擴大銅產量以滿足日益增長的需求。 |
| · | 通過提供具有獨特ESG證書的低碳產品，成為電動汽車行業的首選鎳供應商 。 |
| · | 通過戰略合作伙伴關係加快我們能源過渡業務的增長。 |
| · | 追求選擇性的無機生長。 |
以客户為中心。我們致力於以客户為中心的卓越，專注於提供可靠的低碳產品，並根據客户的獨特需求提供定製的解決方案。為了將自己定位為首選供應商，我們優先考慮以下關鍵方面：
| · | 確保可靠的交付。 |
| · | 吸引合作伙伴共同開發創新解決方案。 |
| · | 確保獲得綠色鋼鐵和低碳產品的高品位飼料，以實現能源轉型。 |
技術 創新。我們的技術創新方法集中在開發解決方案，以減少對環境的影響，應對氣候變化的挑戰，並提供支持脱碳的高質量產品。
循環 採礦。我們希望通過引領新技術的推廣和有選擇地從事循環經濟來幫助解決採礦業的巨大廢物產生問題，包括：
| · | 利用選礦技術對鐵礦尾礦進行再加工。 |
| · | 從礦渣、池塘、可回收的電子垃圾和電池原材料中供應能源過渡金屬。 |
| · | 發展有競爭力的出境物流。 |
保持紀律
我們的目標是追求始終如一的運營業績、穩健的資產負債表、精益的業務組合和為利益相關者創造價值。以下是我們實現這一雄心的計劃和戰略的説明 ：
淡水河谷年報表格20-F|8 |
| 目錄 |
| 業務概述 |
可靠的運營和始終如一的交付。我們打算成為一名可靠的經營者，嚴格遵守我們稱為淡水河谷生產系統(VPS)的管理模式的原則，包括更嚴格的生產紀律、對常規的承諾、遵守計劃 和最佳實踐。我們一直在實施VPS，它將我們的流程和系統集成到一個單一框架中，使我們能夠以統一的目標和標準化的方式工作。VPS通過有效的問題解決流程促進創建更安全的工作環境和實現可持續的 結果。它由三個維度組成：領導力、技術和方法，這三個維度通過人員發展、最佳實踐的常規結構標準化和運營紀律來加強我們的組織文化。 通過這一點，我們正在重新定義通向卓越運營的道路，使之成為一家更人性化、更安全和更可持續的公司。我們的所有員工都是這一轉型的一部分，與VPS全面合作。
給股東帶來誘人的現金回報。我們的目標是成為一個強大的現金創造者，擁有堅實的股息政策和強有力的回購計劃。
強勁的資產負債表。我們一直在管理我們的負債，評估資本市場機會，並尋求保持我們的信用評級。
成本、資本支出和資本配置效率。我們的目標是通過有紀律的資本配置、由成本紀律驅動的 、優化的資產負債表結構和項目之間的有效資本配置(基於風險/收益分析)，始終如一地實現股東回報最大化。我們在生產、維護、採購和企業活動中培養注重成本效益、尋求效率和最佳實踐機會的企業文化。
我們業務的重大變化
以下是自2023年初以來我們業務的主要事件摘要。
收購Aliança Geração de Energia S.A.(Aliança Energia)的權益。2024年3月，我們簽訂了一項協議，收購Comeg Geração e Transmisseão S.A.(CEMIG GT)在Aliança Geração de Energia S.A.(Aliança Energia)持有的全部45%股權。交易的完成還需得到Comeg{br>GT股東的批准和慣例條件，包括主管部門的批准。我們將為此次收購支付27億雷亞爾 ，交易完成後，我們將持有Aliança Energia 100%的股份。Aliança Energia的發電資產組合包括米納斯吉拉斯州的七座水電站和北里奧格蘭德州和塞拉州的三座風力發電場。這些資產的總裝機容量為1,438兆瓦，平均實物保證量為755兆瓦。
撤資 PT Vale印度尼西亞Tbk(PTVI)的債務。2024年2月，我們的子公司淡水河谷加拿大有限公司(VCL)與住友金屬礦業株式會社(SMM)與印尼PT Minory Industri(Mind ID)簽署了一項最終協議，以遵守PTVI撤資 的義務。交易完成後，VCL、SMM和Mind ID將分別持有PTVI約33.9%、11.5%和34.0%的股份。 約20.6%的股份將繼續由公眾在印尼證券交易所持有。作為這項交易的一部分，VLC將因其在PTVI的股份而獲得約1.6億美元的現金。交易完成後，我們將不再將PTVI的財務業績合併到我們的財務業績中，我們將使用權益法對我們在PTVI的投資進行會計處理。交易的完成受慣例成交條件的制約，預計將在2024年底之前完成。
收購英美資源集團巴西鐵業股份有限公司(英美資源集團)的權益。2024年2月，我們簽訂了一項協議，收購英美資源集團巴西15%的所有權權益。是次收購涉及(I)吾等向Anglo American Brasil貢獻Serra da Serpenina高品位鐵礦石資源，及(Ii)吾等向Anglo American Brasil提供補充現金捐助157.5,000,000美元 (經完成日的淨債務及營運資金變動調整)。根據協議條款，如果鐵礦石平均基準價格(IODEX62%Fe CIF中國)在成交後四年內保持在100美元/噸以上或80美元/噸以下，將根據預定公式並在一定限額內向英美資源集團或我們支付收購價格調整 。交易的完成 必須滿足包括反壟斷審查在內的慣例先決條件。
淡水河谷年報表格20-F|9 |
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| 業務概述 |
出售北里約熱內盧礦業公司(MRN)的權益。2023年11月，我們完成了將我們在MRN的40%股份出售給Ananke Alumina S.A.的交易，包括所有相關的義務和權利。Ananke Alumina S.A.是Norsk Hydro ASA(Hydro)的附屬公司。交易完成時，我們向買方支付了7200萬美元.
能源過渡金屬業務的戰略合作伙伴關係。2023年7月，我們與Manara Minerals達成了一項協議，Manara Minerals是一家由Ma‘den和沙特阿拉伯公共投資基金成立的合資企業，Manara Minerals將向我們能源過渡金屬業務的控股公司Vale Base Metals Limited(VBM)進行股權投資。同時，我們還與 1號引擎達成了一項協議，對VBM進行股權投資。Manara Minerals和Engine No.1將收購VBM合計最多13%的股權，總金額為34億美元，這將貢獻給VBM，從而將我們在VBM的股權稀釋至最高 87%。交易的完成取決於某些成交條件，包括反壟斷和外國投資部門的批准，預計將於2024年第二季度完成。
出售PEC公司(CSP)的權益。2023年3月，我們和我們的合資夥伴完成了將我們在CSP的全部股權出售給Arcelor-Mittal Brasil S.A.的交易。CSP是一家鋼鐵廠，位於巴西塞拉州，裝機容量為300萬噸/年。我們擁有CSP 50%的股權。我們權益的總收購價格為10.82億美元，全部用於預付我們權益的未償還淨債務餘額11.49億美元。
收購淡水河谷阿曼球團公司(VOPC)的權益。 2023年2月，OQ集團行使選擇權，以1.3億美元的價格出售其在VOPC持有的30%非控股權益，交易於2023年第二季度完成。通過此次收購，我們現在擁有VOPC 100%的股本。
我們的環境、社會和治理(ESG)框架
本節包含構成 前瞻性陳述的陳述。我們提醒您，前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及風險和不確定性。有關可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中反映的預期不同的因素的信息，請參閲概述-前瞻性陳述和概述-風險因素。
我們致力於通過系統規劃、優先考慮風險和影響管理，並在我們運營的地區培養積極的社會、經濟和環境遺產，將可持續發展 完全融入我們的業務。我們的ESG實踐正在不斷髮展。為了有效地將可持續性 整合到我們的業務管理實踐中，我們建立了一套ESG承諾來指導我們的投資優先事項和決策流程 。
我們定期 通過我們的ESG門户和年度綜合報告披露我們的可持續發展業績，根據全球 報告計劃(Gri)標準。作為國際採礦和金屬理事會(ICMM)的積極和堅定的成員，我們致力於維護ICMM的採礦原則和業績預期，支持像採掘業透明度倡議(EITI)這樣的倡議，以提高礦產收入的透明度。我們支持並致力於實施GISTM，致力於在尾礦存儲設施生命週期的所有階段提高安全性，重點是與社區有意義的 接觸。我們的綜合報告也是根據國際可持續發展標準委員會(ISSB)下的國際綜合報告框架編寫的。
我們的綜合報告和我們每年發佈的ESG數據庫還包括來自可持續發展會計準則委員會(SASB)、氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)、世界經濟論壇(WEF) 關鍵指標和聯合國(UN)可持續發展目標(SDGs)的指標。
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我們與具有社會責任感的投資者和ESG利益相關者的合作包括網絡研討會、路演和一個專門的網站--我們的ESG門户網站(https：//Www.vale.com/esg)。 我們ESG門户中的信息，包括我們的集成報告和ESG數據庫，未以引用方式併入本20-F年度報告中。以下是我們在2023年取得的主要ESG成就和正在進行的倡議的要點。
環境
氣候變化。我們致力於引領向可持續採礦業的過渡。我們贊同並與氣候變化相關風險和機遇的TCFD框架保持一致。我們按照TCFD的建議發佈了《2021年氣候變化報告》(該報告未通過引用包含在本年度報告Form 20-F中)，並評估了過渡風險(可能對我們的投資組合產生影響)和實物風險(繪製了對我們業務的實際影響圖)。
我們專注於我們的業務脱碳， 我們計劃根據《巴黎協定》，到2030年將我們的1號和2號望遠鏡的温室氣體(GHG)絕對排放量減少33%，以2017年為基線，將全球變暖控制在2攝氏度以下(WB2D-遠低於2攝氏度)，並在2050年前實現1號和2號望遠鏡的淨零排放。我們的範圍3排放量每年由獨立第三方計算和核實，佔我們總排放量的98%，不在我們的直接控制之下。我們承諾到2035年將範圍3的淨排放量減少15%，以2018年為基線，並與氣温上升2攝氏度的情景保持一致。我們計劃通過開發新產品、基於自然的解決方案、與客户和供應商的合作伙伴關係和參與來實現這一目標。鑑於低碳技術和氣候政策方面的不確定性，範圍3的目標將每五年修訂一次。
範圍1和2脱碳計劃。我們計劃到2030年投資40至60億美元開發低碳解決方案，例如使用生物燃料、替代能源和可再生電力。我們的脱碳流水線包括一系列不同的項目， 每個項目都根據成本競爭力和減排對我們2030年目標的貢獻來確定優先順序。我們根據邊際減排成本曲線(MACC)整合了我們的投資組合 以進行評估和優先排序，MACC是一種幫助確定不同項目的成本效益 效益比的工具。應當指出的是，反腐敗委員會需要使用SITA方法進行風險評估，並對可能影響倡議成功的外部因素進行評估，例如宏觀經濟、政治和監管因素，以及其他潛在障礙。SITA方法考慮了風險評估的四個標準：供應和資源的可用性(供應)；減排強度(影響)；技術成熟度(技術)；可持續、按時並考慮到運營風險和對運營的必要適應(能力)的能力。
此外，所有投資決策均基於50美元/TCO的內部碳價格進行分析2。我們在持續評估倡議組合的基礎上，在我們承諾的時間範圍內權衡了成本、風險和機會，為減少温室氣體排放指明瞭方向。
範圍：3脱碳計劃。2023年，我們在氣候議程上取得了進展，與客户建立了合作伙伴關係，開發和試驗了型煤等創新產品，並在用於運輸我們的鐵礦石和鐵礦石團塊的船隻上測試了新技術。我們的生態航運計劃管理着與國際海事組織(IMO)目標保持一致的創新技術路線圖，其中包括能源效率(例如旋翼和空氣潤滑)和替代燃料(例如多燃料箱)項目。 2023年11月，我們的圖巴拉奧港迎來了配備剛性機翼的Berge奧林巴斯號用於運輸鐵礦石的首航。此外，我們還成功完成了鐵礦石運輸的第一次生物燃料航程。這些戰略舉措與我們減少範圍3排放的承諾是一致的。有關更多信息，請參閲我們ESG門户上關於範圍1、2和3的報告 (https：//Www.vale.com/esg)。我們ESG門户中的信息，包括我們的綜合報告 和ESG數據庫，未以引用方式併入本年度報告的20-F表格中。以下是我們在2023年取得的主要ESG成就和正在進行的計劃的要點。
自2020年以來，我們在減少温室氣體排放和減緩氣候變化方面花費了11.61億美元 ，其中在2023年花費了3.51億美元。這些支出 包括研發、資本支出和運營費用，主要用於支持和支持低碳新產品的開發，並支持過渡進程。
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能量。 我們的目標是支持我們的運營和我們的脱碳路線圖，使用可再生能源並提供替代能源解決方案，如生物燃料、低碳氫氣、低碳或綠色氨氣等。此方法旨在確保效率和 保持競爭力的成本。我們的目標是：(I)到2025年實現巴西100%的可再生能源消費，到2030年實現全球可再生能源消費；(Ii)到2030年，將全球能效指標從2017年的基準水平提高5%；(Iii)到2030年，將範圍1和範圍2的温室氣體排放量從2017年減少33%，到2050年實現淨零排放。我們預計，到2023年，巴西將實現近100%的能源消耗來自可再生能源，提前兩年實現2025年的目標。
水。 水資源的負責任管理存在於我們的組織文化中，基於四個基本支柱：治理、監測和控制、與利益相關者的參與和水風險管理。我們積極參與國際採礦管理委員會和巴西礦業研究所(IBRAM)，是七個河流流域委員會以及水資源技術小組的成員，合作制定採礦行業水資源和廢水有意識管理的準則。我們的全球可持續發展目標 與聯合國(UN)2030年議程的可持續發展目標(SDG)和國際可持續發展委員會的指導方針保持一致。2030年水目標在2021年實現，比原計劃提前9年。自那以後，我們更新了2030年的目標。考慮到已經取得的成果，此次目標更新將 推動累計減少27%(2017基準年)。
大氣排放。我們的大氣排放主要由顆粒物(PM)、硫氧化物(SOx)和氮氧化物(NOx)組成。在運輸、搬運和儲存過程中通過工廠煙囱以及在車輛和設備中燃燒燃料時排放到大氣中。我們已作出公開承諾，通過採用更有效的流程和新的控制技術，如抑塵劑、霧炮、建築物的封閉，以及改進袋式除塵器和靜電除塵器等生產線末端控制，將這些影響降至最低。我們的目標是超越立法規定的義務，與我們領導向可持續採礦過渡的全球戰略保持一致。在我們的主要業務中，環境控制中心(ECC) 一天24小時運行，收集來自環境監測的各種數據，並與運營控制中心直接聯繫， 使我們能夠評估我們的業績，找出薄弱環節，並致力於過程和控制改進。為了指導我們的運營單位，我們將重點放在四大支柱上：治理、監控、控制和風險管理。2021年，我們制定了到2030年要實現的全球減排目標 (顆粒物減少16%硫氧化物佔16%，氮氧化物佔10%)。我們一直在多個方面實施計劃，重點放在低碳規劃整合、技術開發、生物燃料的使用和運營效率的提高上。
環境保護 。我們的雄心是成為全球森林保護的催化劑。目前，作為補償措施、自願倡議和夥伴關係，我們幫助保護了大約100萬公頃的森林。到2030年，我們打算恢復和保護我們物業邊界以外的額外500,000公頃土地。根據我們的林業目標。2023年，我們收回了5200多公頃土地，保持了16.5萬公頃以上的保護。我們的環境努力還包括(I)恢復退化地區 (RAD)，這是緩解和恢復我們的一些影響的關鍵措施。恢復退化地區的計劃是設計和實施的，旨在滿足法律要求，並基於相關當局要求的技術解決方案和(Ii)ARO (資產報廢義務)，這是與我們需要清償的有形長期資產(工業設施、礦山或其他基礎設施)報廢相關的法律義務。我們監測所有礦山關閉行動和逐步恢復倡議，確保資源得到正確使用，並考慮到所有社會、經濟和環境影響。這兩個計劃對環境保護都很重要。此外，這些計劃或計劃旨在將這些地區的完整性恢復到原來的 狀態(現狀之前)儘可能爭取與退化前相似或更好的環境條件。 這包括考慮受影響環境的物理、化學和生物限制。制定這些計劃是為了將這些地區的生態、美學景觀和社會文化價值納入恢復進程，或如這些地區的礦山關閉計劃所概述的那樣。
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同樣在2023年，我們進行了一次試點，並就新的TNFD框架的開發提供了反饋，旨在通過使用LEAP方法(定位、估計、評估、準備)的綜合方法，改進我們對依賴、影響、風險和與自然有關的機會的評估和管理。
廢物。 2020年，我們批准了我們的採礦和冶金廢物管理政策，以鼓勵我們的廢物管理向循環經濟角度過渡。 2023年，我們實現了總產量的至少70%來自幹法加工的目標，達到了幹法加工鐵礦石產量的77.2%。為了將這一目標維持在每年3.4億至3.6億噸的鐵礦石產量水平，我們正在實施幾項計劃，例如我們的混合戰略、將北方系統擴大到240噸/年、Capanema項目的實施以及將Serra Norte的一廠改造為幹法加工。
社交
我們的社會抱負。我們致力於成為彈性社區發展的關鍵貢獻者，積極解決全球人道主義問題，並堅持可持續的採礦做法。我們的目標是幫助全球500,000人從Extreme到2030年消除貧困。2023年，我們開始實施第一批試點項目，招募了 3萬人參加該計劃。我們還致力於支持鄰近我們業務的所有土著社區的發展和執行他們的計劃，以及他們根據《聯合國土著人民權利宣言》(UNDRIP)追求的權利。 2023年，我們在巴西業務附近的兩個新的土著民族，來自馬拉尼昂Caru土著土地的Ka‘apor人和Guajajara人 簽訂了協議，制定他們的協商協議或領土和環境管理計劃或生命計劃。目前正在與帕拉的卡亞波人擬定協商議定書。
人權 權利。我們致力於《聯合國商業和人權指導原則》(UNGP)。我們致力於在3-5年的週期內對我們的所有業務和關鍵項目進行人權盡職調查(HRDD)。截至2023年底，我們在巴西的100%業務已經接受了HRDD(包括現役、暫停和正在進行 去定性的業務)。在馬來西亞，在年底進行了人權發展戰略。我們的人權部門監測外部人權和發展司的風險控制和行動計劃。
社區參與 。我們致力於尊重我們社區和環境的權利。我們積極致力於通過指導我們的社會倡議的流程和標準來防範風險和減輕影響。此流程為 遵循以下原則：透明度、積極傾聽、社會參與、參與、社會能力、多樣性和包容性、遵守國際標準和業務責任。我們尋求建立結構化對話的空間 以構建社區參與計劃。這些計劃是通過與社區和當地發展的其他參與者共同分擔責任的模式制定的。這些計劃的依據是這樣一項原則，即動員社區和社會參與在決策過程和確定該地區將要實施的舉措的優先次序方面至關重要。項目計劃由社區項目團隊監控 。2023年，我們規劃了1,574個地方關係社區-巴西1,106個，加拿大82個，威爾士2個，祕魯53個，阿曼33個，印度尼西亞292個，馬來西亞6個。在巴西，177個社區被認為是非常優先或高度優先的參與社區。 目前，88%的高優先級和極高優先級社區已經實施了參與計劃，我們預計到2026年將有100%的優先社區 有計劃。
土著人民和傳統社區。 我們致力於遵守國際標準，例如國際採礦和土著人民委員會的《關於採礦和土著人民的立場聲明》、國際勞工組織(勞工組織)第169號公約和《聯合國土著人民權利宣言》。這些準則在全球人權政策中得到考慮，該政策指導我們與土著人民和傳統社區的關係。我們與巴西的53個傳統社區以及巴西、加拿大、祕魯和智利的30個土著居民進行了接觸，以及印度尼西亞一些自我認同為土著的社區。近年來，在巴西，我們簽署了一些協議 與帕拉州的希克林 多卡泰特、卡亞波和加維昂土著羣體(帕卡特、凱卡特、阿克拉提卡特) 合作。這些協議解決了與這些人的一些法律糾紛。這些協議中確立的承諾所產生的行動正在進行中，並在司法和政府當局知情的情況下以參與式方式發展。 2023年，我們與米納斯吉拉斯克雷納克人民續簽了合作與承諾協議，重點是加強體制、提高生活質量和創造收入。這些協議體現了我們對社會參與的承諾，並有助於改善我們的業務與土著領土之間的關係。
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申訴 機制。與我們互動的社區的對話和參與對我們的社會表現至關重要。除了擁有致力於培養這些關係的團隊外，我們還通過我們的全球投訴機制提供渠道，例如阿羅多 山谷、聯繫我們和維修服務枱。這一機制符合聯合國商業和人權指導原則(UNGP) 和國際採礦和金屬理事會(ICMM)的立場聲明。2023年，我們註冊了9911個與社區的互動，其中99.5%收到回覆，83.5%的請求得到解決。在所有投訴中，50%涉及通道和道路改善、 塵埃控制和除草/修剪要求、十字路口/機動性改善和噪音控制。
社會經濟貢獻。我們致力於積極影響社會，通過投資於關注社區發展的社會經濟行動和項目。我們投資於有助於發展和改善城市基礎設施和移動性、傳統社區、教育、文化、健康以及在我們運營的地區創造工作和收入的行動。2023年，我們在社會倡議方面投資了6.77億美元。其中45%用於自願和緩解措施，14%用於巴西免税 項目，41%用於強制措施。
多樣性、公平性和包容性(Dei)。DEI是戰略性的，與我們的可持續發展原則相關，因為它直接影響我們的創新能力，並對不同的人才更具吸引力。我們的目標是到2025年讓26%的女性在勞動力大軍中佔有一席之地，我們在巴西的領導角色中有40%由自我宣佈為黑人的員工代表。2023年，女性佔我們勞動力的24.4%，與2022年相比增長了17%，自稱為黑人的領導角色佔34.9%，與2022年相比增長了8.8%。
健康和安全。我們致力於改善我們工人的健康和安全，這與我們促進可持續採礦的支柱是一致的。2023年，與2022年相比，我們減少了80%的死亡人數，與2019年相比，接觸主要健康風險製劑的次數減少了53%。
社區 安全。我們一直致力於加強社區安全流程的管理。有社會損失的安全事件與我們的活動有關(無論是在我們負責的地區，還是在與生產或支持活動有關的外部領域儘管並非所有事故都是由我們造成或由我們直接負責)。這項工作旨在更好地瞭解對我們所在領土的影響。一個例子是 員工運輸車和社區車輛造成的傷害，常規重型車輛在小城市中心行駛，因此增加了事故發生的機會。2023年，發生了105起涉及社區成員的事件，導致11人死亡，115人非致命受傷。這些事件代表着18%的增長2023年與2022年相比，我們最初的目標是減少10%。與2022年相比，2023年的死亡人數減少了31%。 2024年，我們將保持我們的目標，即與2023年的結果相比，將傷害(致命和非致命)社區事件的發生減少10%。
治理
公司 治理。我們已被列入Novo Mercado自2017年以來，在B3中，治理水平最高的一部分巴西股市。我們一直在投資改善我們的公司治理，參照國內和國際最佳實踐進行基準比較，並加深對投資者對這些問題的看法的理解。有關詳細信息，請參閲管理層和員工-管理層-董事會和-董事會的其他諮詢委員會.
薪酬。 我們致力於使我們的薪酬計劃與我們的業務戰略和成為一家更安全的公司的目標保持一致。我們實施了許多更改，例如採用蘋果條款和新的追回政策，根據該政策，在發生某些 事件時，董事會可以減少高管的可變薪酬或要求高管返還收到的金額，並且 可以為高管實施新的股權指導方針。自2020年以來，我們一直在遵循和審查高管薪酬標準：對於短期薪酬，至少30%的績效目標必須由ESG驅動，並與安全、風險管理和可持續發展目標直接相關；至於長期薪酬，自2022年以來，至少25%的績效目標 必須基於ESG指標。總體而言，總薪酬的12%必須與ESG指標掛鈎。
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風險管理 .我們有五個執行風險委員會，就這些風險類別中的每一個向我們的管理層提供建議：(I)運營、(Ii)巖土、(Iii)戰略、財務和網絡、(Iv)合規、機構關係和溝通，以及(V)可持續性。
我們的董事會也有六個諮詢委員會，其中一個在向董事會提供建議和監測我們的風險方面發揮着重要作用：審計和風險委員會，該委員會負責評估和監測與公司風險有關的事項，包括運營和巖土風險，以及我們的控制和風險管理系統的有效性和充分性。審計與風險委員會就風險管理戰略向董事會提供諮詢 ，包括對有關這一主題的公司政策的分析和風險偏好指南，以及我們的綜合風險圖，此外還就控制和風險管理系統的有效性和充分性評估提供建議， 委員會內部法規中定義的其他屬性。
文化轉型
自布魯馬迪尼奧以來，我們一直在經歷一場深刻的變革，向內看，圍繞一種新的文化範式重建自己。我們相信從過去學習，在現在發展 。我們的重點是集體學習，尊重、積極傾聽，並敏鋭地意識到我們在補救過去的影響和促進鄰近社區發展方面所扮演的角色。我們正在由內向外轉型，努力成為我們設想的實體。與我們的目標和價值觀保持一致，我們正在發展成為一家更可持續、更高效、更具創新性的公司。
我們的文化轉型之旅始於2019年，我們的第一個全球文化診斷旨在瞭解我們當前的文化。基於這些見解，我們啟動了文化激活工作，以培養每個領導層的意識和參與度。與我們的高級領導層一起，我們確立了我們的目標 並制定了我們的文化敍事，推動了我們期望的文化轉變。從那時起，我們一直在實施各種行動和 活動，在實踐中經歷文化轉型。我們的敬業度調查結果令人鼓舞，表明我們在文化、領導力、職業、幸福感和歸屬感方面取得了進步，並對我們的安全、VPS、人員、創新和可持續發展努力產生了積極影響 。
修復和 補救工作
Brumadinho 修復和補救工作
2019年1月25日，我們位於米納斯吉拉斯州布魯馬迪霍市的科雷戈·杜菲亞奧礦的一座尾礦壩坍塌。大壩坍塌釋放出大量的尾礦殘渣，淹沒了我們在科雷戈·杜費傑奧礦的行政區域，併到達了布魯馬迪尼奧郊外的科雷戈·杜菲亞奧和Parque da Cachoeira社區的一部分，以及附近的Paraopeba河。大壩坍塌造成270人死亡，其中包括兩名孕婦和3名受害者，目前仍下落不明，並造成該地區廣泛的財產和環境破壞。
我們永遠不會忘記布魯馬迪尼奧。我們重申對受害者及其家屬的尊重，優先考慮對布魯馬迪尼奧進行公平和靈活的賠償。隨着我們繼續前進，讓我們的業務變得更好，致力於重視人、安全和賠償，我們堅定不移地致力於成為世界上最安全、最可靠的礦業公司之一。
立即 協助。我們從一開始就向受害者及其家屬提供人道主義援助。
整體賠償的司法和解.2021年，我們與多個公共當局簽訂了綜合賠償司法和解協議，根據該協議，我們同意實施若干社會經濟和社會環境賠償項目。
| · | 整體賠償司法和解的估計經濟價值為377億雷亞爾，其中包括：(I)和解日期前支付的63億雷亞爾，其規模與協議類似；(Ii)實施項目所需並由當局管理的199億雷亞爾 雷亞爾；(Iii)由我們直接實施的社會經濟賠償項目的估計成本上限為64億雷亞爾；以及(Iv)某些環境恢復項目的估計成本50億雷亞爾(一種環境鋼琴)由我們實施，不受 上限限制。 |
| · | 整體賠償司法和解解決了在某些公共民事訴訟中提出的大部分請求，公共當局在這些訴訟中尋求損害賠償和因布魯馬迪尼奧大壩坍塌而對我們採取廣泛的禁令措施。 |
| · | 我們已經支付了《整體賠償司法和解》中所列承諾更新價值的68%。截至2023年12月31日，我們產生了288.48億雷亞爾用於支付基礎設施工程 以及環境和社會經濟賠償行動，並預支了87%的付款義務，總計199.49億雷亞爾 ，以及我們執行某些行動的義務的25%，相當於34.22億雷亞爾。除這些金額外，總額還包括在簽署協議之日之前支付的62.77億雷亞爾。 |
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| 業務概述 |
其他與布魯馬迪尼奧大壩坍塌有關的協議。我們致力於促進那些受布魯馬迪尼奧大壩坍塌影響的人加快修復和補救。這包括解決相關的法律訴訟。下面重點介紹了我們與公共當局簽訂的主要和解協議 。
| · | 2019年4月與米納斯吉拉斯州公共辯護人達成初步和解協議： 2019年4月，我們與米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室達成協議，為財產損害索賠和其他經濟和精神損害賠償建立庭外和解協議框架(Danos Morais)。截至2023年12月，我們已與超過12,886人達成和解，總額約為24億雷亞爾，考慮到布魯馬迪尼奧和撤離的領土。 |
| · | 與公共勞工檢察官和工會達成的和解協議： 2019年7月，我們與公共勞工檢察官達成和解協議，以賠償大壩坍塌受害者的親屬。 2020年3月，我們與工會達成和解協議，以賠償倖存工人和基於科雷戈 do Feijão和Jangada礦的工人。2021年7月，我們達成和解，向已故員工的家庭單位支付與其僱傭合同終止相關的賠償 。截至2023年12月，我們已達成和解，超過2,507人 總計約18億雷亞爾。 |
| · | 與土著人民達成協議：關於Brumadinho賠償，我們於2023年與特隆科·德·熱瓦西奧和安託尼亞的帕塔索和帕塔索-赫昂土著人民簽署了另一份承諾期和其他協議。我們正在等待最終判決，以完成對Pataxó和PataxóHã-Hãe土著人民的付款。與來自納奧西奧村的該小組的談判正在進行中。我們繼續關注法院的裁決，該裁決要求暫時搬遷仍留在受布魯馬迪尼奧科雷戈·德費傑奧礦壩坍塌影響地區的納奧西昂村莊的家庭。因此， 我們在Brumadinho購買了土著人民指定的一塊區域，用於臨時搬遷受影響的土著家庭， 我們可以選擇將其永久保留，作為可能與這一羣體達成的集體賠償協議的一部分。 |
| · | 與Quilombola社區達成協議： 對於受大壩坍塌影響的布魯馬迪尼奧的四個Quilombola社區，我們已經確定了修復措施集體 瀰漫損害，與影響和損害評估的Quilombola組件研究有關。這一進程的所有階段都有社區的積極參與，並由棕櫚樹文化基金會監督，哪個機構負責保護這些社區的權利，獨立技術諮詢機構和聯邦公設辯護人辦公室。 這些措施將作為全面司法賠償協議的一部分與有關各方進行談判。就Paraopeba河流域的三個Quilombola社區而言，我們正在等待政府當局發佈進行研究以支持ERSHRE(人類健康風險評估和生態風險評估)的職權範圍 。 |
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| 業務概述 |
其他 和解協議。除了個別 和解協議外，我們還與公共當局簽訂了其他和解協議。這些措施包括支持市政服務、向土著人民支付緊急款項、具體補救措施、 外部審計、資產結構完整性審查、加強結構和暫停業務的措施。有關與布魯馬迪尼奧大壩坍塌有關的法律和解、訴訟和調查的其他 信息，請參見其他信息-法律訴訟 .
其他 修復和補救工作。我們已經完成了從帕拉河和帕拉佩巴河兩條河流引水的兩條管道的工作，這是建設新的供水系統的一部分，為帕拉德米納斯市和貝洛奧裏藏特市的居民服務。我們在31個城市有500多個正在進行的收集、供應和處理水的土木工程， 包括河流流域：Paraopeba、Velhas和Doce，可能為400多萬人口服務。
與賠償和補救工作有關的其他 協議
以下是我們與米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室達成的協議摘要。有關詳細信息，請參閲其他信息-法律程序 。
諾瓦 利馬.2021年3月，我們達成了一項協議(妥協條件)與米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室合作，規範和制定賠償受新利馬市S·塞巴斯蒂昂·達斯阿瓜斯·克拉拉斯(Macacos)社區疏散影響的個人的綜合標準，因為B3/B4大壩的緊急狀態上升。
伊塔比拉。 2022年6月，我們達成了一項協議(妥協條件)與米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室合作，對伊塔比拉市因“失去穩定”和隨後坍塌風險增加而受到影響的個人進行監管和建立全面的賠償機制。
大壩 安全措施
我們已經實施了幾項舉措，以 加強我們的尾礦和大壩管理流程，提高大壩安全。
取消上游大壩的特性 。我們的關鍵舉措是對我們在巴西的所有上游結構進行去特徵化，包括水壩、堤壩和排水樁。術語“去特徵化”是指在功能上將結構及其內容物重新整合到環境中，從而使結構不再起到作為尾礦容器的主要目的。2023年，我們總共花費了4.58億美元用於上游結構/大壩的去特徵化。截至2023年12月31日，我們在資產負債表中確認了一筆34.51億美元的撥備，用於上游結構的非特徵化。由於對去定性項目的調整，可能會確認額外的規定 。
2023年，我們完成了用上游提升法建造的又一個巖土結構的去表徵 ，在我們的去表徵計劃設想的30個原始結構中 。以下是我們每年的工作進展：
| · | 2023年，我們完成了PPENTIAL的Dike 2的去特徵化(等待監管機構的驗證)。 |
| · | 2022年，我們完成了五個結構的去表徵：PPELIAL的3號和4號堤壩，B5 MAC的輔助堤壩 ，Baixo João Pereira和Ipoema大壩(BAIXO João Pereira和B5 MAC的3號和4號堤壩正在等待監管機構的認證)。 |
| · | 2021年，我們完成了Pondes de Rejeitos大壩、Fernandinho大壩的去特徵化工作，以及PPENTIAL的5號堤壩的去特徵化工作(後者有待監管機構的確認)。 |
| · | 2020年，我們完成了裏約熱內盧佩克西、卡倫加2號和卡倫加3號巖脈的去特徵工作。 |
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| 目錄 |
| 業務概述 |
| · | 2019年，我們完成了新利馬市8B大壩的去特徵化工作。 |
我們的計劃還包括為某些大壩建造 圍堵結構(後備大壩)，以便在大壩坍塌時保留尾礦，保護 這些大壩在去特徵化工程期間可能發生故障的下游地區。2020至2021年間，我們完成了三座下游後備大壩的建設，一座是Sul Superior大壩，一座是B3/B4大壩，還有一座是Forquilha I、Forquilha II、Forquilha III、Forquilha IV和Grupo大壩。2022年，我們完成了位於伊塔比拉省波周大壩的ECJ Coqueirinho大壩的建設，這是Minervino和Cordão Nova Vista堤壩的後備大壩，目前處於緊急一級。2023年，我們致力於確定解決方案，以實施名為ECJ2的新的Minervino和Cordão Nova Vista堤壩的下游備份大壩。建造這座建築的工程將於2024年開工。
去特徵化過程對於降低上游尾礦設施的長期風險很重要 ，但去特徵化過程所需的工作可能會在短期內影響某些上游尾礦設施的巖土穩定性，增加這些結構倒塌的風險，特別是在該過程的第一階段。為了緩解這一風險，我們已經疏散了關鍵大壩的下游區域，我們正在建設備用大壩，以遏制尾礦一旦發生故障。為了減少死亡風險，我們 正在考慮使用遠程操作設備在這些關鍵大壩中執行工程的替代方案，這些設備的設計正在進行 審查，並採用適當的宂餘級別。
例如，2023年，由於大壩去特性的進展，B3/B4大壩的緊急級別從2級降至1級。這項工作是用遙控設備 進行的，成功地清除了90%以上的尾礦，改善了結構的穩定條件。我們還在加拿大運營尾礦壩，包括上游的緊湊型外殼大壩。這些上游大壩不是我們去特徵化計劃的一部分， 沒有技術或監管方面的理由這樣做。我們在加拿大的所有大壩都是按照加拿大大壩協會發布的工程指導文件 建造的。早於本指南的遺留大壩正在通過全面的大壩修復和腳趾支撐計劃進行相應的升級。
我們的合資企業Samarco Mineração S.A.(Samarco)擁有兩座上游尾礦壩。2023年6月，Samarco完成了其中一座大壩(Germano Pit Dam)的去特徵化工作，目前仍在積極監測中。根據向主管機構提交的時間表和項目，另一座大壩的去特徵化工作正在進行中。
治理 措施2021年4月，大壩安全獨立特設諮詢委員會(CIAE-SB)結束了工作，向我們的董事會提交了最終報告。我們繼續在尾礦獨立審查委員會(ITRB)下開展大壩安全方面的工作，該委員會遵循國際最佳做法。我們已經為CIAE-SB實施了行動計劃，其中98%以上的行動已經完成，其餘的行動預計將在2024年前完成。
監測 和預防措施。我們一直在密切監測我們活躍和不活躍的大壩。在改善大壩安全的其他措施中，我們實施了尾礦和大壩管理系統(TDMS)，我們有專門的團隊加強治理，我們 修訂了流程和標準。自2019年以來，我們已經建立了三個巖土監測中心，用於全天候監測與我們在巴西的鐵礦石解決方案和能源過渡金屬業務相關的結構 。在過去的幾年裏，我們實施了最先進的技術來監控我們的TSF，現在我們正在努力使系統和基礎設施更加強大和可靠。
巴西法規要求針對《國家大壩安全政策》(PNSB)所涵蓋的每座大壩，由獨立專家提供每半年一次的 穩定性證明(穩定狀況聲明或DCE)。如果我們無法滿足某個大壩頒發DCE所必需的安全要求， 我們需要根據該大壩的採礦大壩應急行動計劃採取某些緊急行動，可能包括暫停相關作業 、疏散大壩周圍區域和疏散社區。
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| 目錄 |
| 業務概述 |
在2023年9月，我們獲得了78個水壩的陽性DCES(72個水壩在我們的鐵礦石解決方案業務中，6個在我們的能源轉換金屬業務中運營)， 巴西法律政策目前涵蓋的總共96個結構。我們沒有獲得18個結構的正DCES(在我們的鐵礦石解決方案業務中，所有這些都是 )。我們有計劃減少沒有正DCES的建築物的數量，包括在某些情況下， 提高溢洪道的泄洪能力，加固堤壩，提高對結構及其基礎的巖土知識 TSF去特徵化計劃。我們還改進了我們的巖土設計治理模型，要求根據項目的嚴重性、複雜性和投資對項目進行強制性的 設計審查、內部技術關口和風險分析。
2023年，我們的三個建築物的緊急級別被取消，並獲得了陽性的VCE。2022年至2023年間，11座建築物收到了積極的 VCE，並取消了緊急級別。我們建築物安全條件的改善反映了該公司一直在 所做的努力，在Brumadinho 大壩垮塌的教訓和最佳實踐國際標準的推動下，實施了尾礦儲存設施的新管理系統等措施，如GISTM中定義的。 有關DTE狀態 和我們結構的緊急級別的更多信息可在我們的ESG門户網站上獲取，網址為https：//Www.vale.com/esg。我們網站上的信息未通過引用併入本20-F表格年度報告中。
對全球尾礦管理行業標準(GISTM)的承諾。我們與ICMM所有成員一起致力於實施GISTM。根據這一承諾，我們在2023年8月成功實現了所有優先尾礦設施符合GISTM的要求 ，符合行業時間表。到目前為止，我們已經在48個尾礦設施實施了GISTM，其中35個來自我們在巴西的鐵礦石解決方案部門，13個來自我們的金屬換能源過渡部門(11個在加拿大，兩個在巴西)，每個都有全面的行動計劃。我們相信，到2025年8月，我們將確保所有尾礦設施符合標準 。有關GISTM之旅的更多信息可在我們的ESG門户網站上獲得，網址為：http：//Www.vale.com/esg。我們網站上的信息 未通過引用併入本年度報告表格20-F中。
回覆 米納斯吉拉斯薩馬爾科尾礦壩坍塌
2015年11月，我們的合資企業Samarco擁有的Fundão尾礦壩坍塌，尾礦向下遊釋放，淹沒了某些社區，並對多斯河沿岸的社區和環境造成了影響。坍塌造成19人死亡，並對受影響的地區造成財產和環境破壞。Samarco是一家由我們和必和必拓巴西有限公司平分擁有的合資企業。(必和必拓巴西)。
2016年6月，薩馬爾科、美國和必和必拓巴西公司與公共當局達成協議，創建了非營利性私人基金會Fundação Renova，以開發和實施(I)社會和經濟補救和賠償計劃，以及(Ii)受大壩坍塌影響地區的環境補救和賠償計劃。目前，根據與公共當局簽訂的和解協議，Renova基金會正在實施42項補救方案，遵循這些和解協議中建立的治理機制。Renova基金會必須由Samarco提供資金，最高限額為批准的司法重組計劃中規定的特定限額。然而，如果Samarco無法提供必要的資金，必和必拓巴西公司和我們必須按比例承擔框架協議下的資金要求 。
截至2023年12月，Doce River流域的468,000多人 已獲得服務，並從Renova基金會獲得約170億雷亞爾的賠償和緊急財政援助 。約332,000人通過調解補償方案得到支助，106,000人通過簡化賠償制度得到支助，另外32,000人獲得緊急財政援助付款。簡化賠償制度已於2023年9月被法院命令終止，Renova基金會預計將於2024年完成賠償程序。
2022年，根據法院命令，Renova基金會恢復支付緊急生活援助此後，聖埃斯皮裏託土著人民和 建立了一個談判桌，以解決賠償進程中的爭端。重新談判進程和貝洛奧裏藏特聯邦法院調解的調解聽證會在2023年期間舉行，調解預計將持續到2024年6月。
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| 目錄 |
| 業務概述 |
有關Renova基金的資金及其對我們合併財務報表的影響的討論，請參見經營和財務回顧與展望-概述-Renova和Samarco基金。有關薩馬爾科尾礦壩坍塌引起的法律程序的討論， 我們與公共當局達成的和解協議和創建Fundação Renova，見其他 信息-法律訴訟。關於Renova基金會採取的行動的更多信息，見Https://vale.com/ (在英文版/Investors/ESG門户/RECOMING/Fundação Renova下)。我們網站上的信息未通過引用併入本Form 20-F年度報告中。
自從Fundão大壩坍塌以來，Samarco受到了廣泛的訴訟，並處於財務困境中。Samarco已根據一些融資協議違約，並於2021年4月向2家公司申請司法重組發送貝洛奧裏藏特州公司事務法院，重組其金融債務等債務. 2023年5月，我們與Samarco、必和必拓巴西公司以及持有Samarco部分票據和無擔保銀行債務的某些債權人簽訂了一項具有約束力的協議。
該協議為Samarco根據雙方商定的重組計劃進行債務重組奠定了框架。2023年7月，
這份雙方同意的計劃聯合提交。2023年9月，貝洛奧裏藏特第二州公司事務法院批准了重組計劃
。到2024年1月，薩馬爾科完成了金融債務重組。這是通過根據司法重組計劃的規定發行將於2031年到期的新的優先債務債券，並向剩餘的某些債權人發行地方債券來實現的。有關詳細信息，請參閲概述-風險因素-法律、政治、經濟、社會和其他監管風險
和公司信息-業務範圍-其他投資-Samarco Mineração S.A.
淡水河谷年報表格20-F|20 |
| 目錄 |
前瞻性陳述
本年度報告包含 可能構成前瞻性陳述的陳述。許多前瞻性陳述都可以通過使用前瞻性詞彙來識別，如“預期”、“相信”、“可能”、“預期”、“應該”、“可能”、“ ”、“將會”、“計劃”、“打算”、“估計”、“目標”、“雄心”、“潛在”等。這些聲明出現在多個地方，包括關於我們的意圖、信念或當前預期的聲明 ：
| · | 商品價格、商品供求趨勢； |
| · | 競爭和監管的未來影響； |
| · | 勘查礦產儲量和資源，開發採礦設施； |
| · | 礦山、礦產儲量和資源的枯竭和枯竭； |
| · | 2019年布魯馬迪尼奧尾礦庫坍塌、2015年薩馬爾科尾礦庫坍塌的影響，以及相關補救措施對我們的運營、現金流和財務狀況的影響； |
| · | 實施我國大壩去特徵化計劃； |
| · | 我們參與的各種調查、監管、政府、不確定的税務處理和法律程序的結果； |
| · | 烏克蘭和中東持續不斷的戰爭的影響，對俄羅斯的經濟制裁及其對全球經濟的影響，這些都是高度不確定和難以預測的； |
| · | 我們的方向和未來的運營； |
| · | 實施我們的融資策略和非經常開支計劃； |
| · | 支付股東權益的股息或利息； |
| · | 遵守金融契約； |
| · | 行業趨勢，包括價格走向和預期的供需水平； |
| · | 執行我們的主要經營戰略，包括我們可能參與的收購、剝離或合資交易或其他投資機會； |
| · | 我們遵守ESG目標和承諾的能力； |
| · | 實施新技術以降低運營風險或實現我們的ESG目標和承諾； |
| · | 影響本公司財務狀況或經營業績的其他因素或趨勢；以及 |
| · | 下面討論的因素 概述-風險因素. |
我們提醒您，前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及風險和不確定性。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中的結果大不相同。這些風險和不確定性包括以下因素：(I)我們開展業務所在國家的經濟、政治和社會問題，(Ii)全球經濟，(Iii)大宗商品價格，(Iv)金融和資本市場，(V)採礦和金屬業務，以及它們對全球工業生產(也是週期性的)的依賴，(Vi)監管和税收，(Vii)經營事故或事故。以及(Viii)我們所在市場的高度全球競爭。有關可能導致我們的實際 結果與前瞻性陳述中反映的預期不同的因素的其他信息，請參見概述-風險因素。前瞻性聲明 僅説明發布日期，我們不承擔根據新信息或未來發展對其進行更新的任何義務。 所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性聲明都明確受本警示 聲明的限制，您不應過度依賴任何前瞻性聲明。
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| 目錄 |
風險因素
我們的業務、運營和財務結果受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於以下和本年度報告中其他地方描述的風險和不確定性。 這些風險和不確定性可能會損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績，並影響我們證券的交易價格。 我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
巖土工程風險
大壩或其他巖土結構的坍塌可能會造成嚴重的損失，包括人身、財產和環境損失。
我們擁有相當數量的大壩和其他巖土結構。我們尾礦的一些儲存設施是用上游提升法建造的，這可能會帶來更高的穩定性風險，特別是與液化有關的風險。我們的一些合資企業和被投資方，包括Samarco，也擁有大壩和類似的結構，包括使用上游加高方法建造的結構。
| · | 這些結構中的任何一個坍塌都可能造成生命損失和嚴重的人身、財產和環境損害，以及負面的社會影響，並可能對我們的業務和聲譽產生不利影響，布魯馬迪尼奧大壩坍塌和馬裏亞納州薩馬爾科大壩坍塌的後果 就是明證。 |
| · | 關鍵水壩下游區域的疏散、建造物理屏障(備用水壩)以在發生故障時遏制尾礦以及我們採取的其他安全措施可能不足以防止損害和對社區的影響 。 |
| · | 巴西法律法規要求我們在指定的時間表內對所有上游大壩進行去特徵化。 我們仍在確定巴西某些上游大壩去特徵化的適當措施。與去特徵化過程相關的工作可能會影響某些上游尾礦設施的巖土行為，從而影響這些結構的坍塌風險 。在極端情況下，當這一過程與其他條件相關聯時，可能會導致結構倒塌。 |
| · | 到目前為止，我們已經完成了大約43%的去特徵化計劃。考慮到大壩的技術特點，例如所含尾礦量 ，預計到2035年將實現100%消除去特徵化計劃中的大壩。執行去特徵化計劃將需要大量支出，去特徵化過程可能需要很長時間。有關我們的去特色化計劃的影響的討論，請參見概述-業務概述—修復和補救工作-大壩安全措施-上游大壩的特性. |
我們位於布魯馬迪尼奧的尾礦壩坍塌對我們的業務、財務狀況和聲譽造成了不利影響，大壩坍塌對我們的整體影響仍不確定。
2019年1月，Brumadinho大壩坍塌造成270人死亡，其中包括兩名孕婦，此外還造成人身、財產和環境損失。看見概述-業務概述-修復和補救工作-布魯馬迪尼奧修復和補救工作。此事件已對 產生不利影響，並將繼續對我們的運營產生不利影響。
| · | 法律責任和法律程序。 我們繼續是與大壩坍塌相關的幾個法律程序和調查的被告，包括巴西的刑事調查 和美國的證券訴訟。未來可能會啟動更多的訴訟和調查。這些訴訟中的不利 結果可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。看見概述-業務概述-修復和補救工作-布魯馬迪尼奧修復和補救工作和其他信息-法律訴訟 . |
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| 目錄 |
| 風險因素 |
| · | 對我們的財務業績產生影響 。大壩坍塌對我們的財務業績產生了重大影響，其中包括因暫停運營而導致的收入減少、援助和補救支出增加、固定資產減值、去特徵化、恢復和恢復費用撥備 以及法律訴訟撥備。看見運營和財務回顧與展望-概述-布魯馬迪尼奧尾礦壩坍塌 . |
| · | 增加生產成本和資本投資。我們已經對我們的運營進行了投資和調整，可能需要進行額外的投資和生產流程的調整，減輕暫停運營的影響或遵守額外的安全要求。我們 還可能不得不使用替代處置方法來繼續運營某些礦山和工廠，特別是那些依賴尾礦壩的礦山和工廠。這些替代方法可能更昂貴，或者需要對我們的礦山和工廠進行大量資本投資。因此，我們預計我們的成本將增加，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。 |
| · | 對採礦作業的額外規定和限制。在布魯馬迪尼奧大壩坍塌後，關於採礦活動和輔助活動的規定變得更加嚴格，例如大壩安全、受大壩影響的民眾的權利。可能會批准其他規則。運營許可流程 變得更長，受更多不確定性的影響。此外，由於責任風險增加，外部專家可能不願證明我們大壩的穩定性和安全性。如果我們的任何大壩無法滿足安全要求 ，或者如果我們無法獲得任何大壩所需的認證，我們可能需要暫停運營，疏散該大壩周圍的區域，重新安置社區並採取其他緊急行動。這些措施成本高昂，可能會對我們的業務和財務狀況造成不利影響 ，並可能對我們的聲譽造成進一步損害。 |
| · | 其他環境影響 。布魯馬迪尼奧大壩坍塌的整個環境後果仍不確定，未來可能會確定更多的損害。此外，未能執行我們的去特徵化計劃和防止進一步事故的措施也可能 導致額外的環境損害、對我們運營的額外影響以及針對我們的額外索賠、調查和訴訟 。 |
| · | 儲量和資源。 適用於大壩許可和運營的新法規已經並可能進一步導致我們報告的儲量和資源量減少，或將已探明儲量重新歸類為可能儲量。 |
| · | 增加了保險成本。 我們的保險成本可能會上升，我們可能無法為某些風險獲得保險。 |
| · | 和解協議。 根據《整體賠償司法和解協議》和其他和解協議，我們同意建立一套方案和活動，以修復和補償布魯馬迪尼奧大壩坍塌造成的損害。這些和解協議沒有為我們的賠償義務設定上限，個人或團體賠償的框架也不會阻止個人或團體 尋求替代措施。有關詳細信息，請參閲其他信息-法律訴訟-與布魯馬迪尼奧大壩坍塌有關的法律訴訟 . |
操作風險
運營問題可能會對我們的業務和財務業績產生重大負面影響。
運營中斷可能需要我們 暫停或縮減運營，這通常會降低我們的工作效率。運營中斷還可能導致關鍵設備和機械出現故障，並對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務面臨許多風險，這些風險可能會對我們的運營結果產生不利影響，例如：
| · | 意外的天氣狀況或其他不可抗力事件。 |
| · | 不利的採礦條件延誤或阻礙了我們生產預期數量的礦物並滿足客户要求的規格的能力，這可能會引發價格調整。 |
| · | 涉及我們的礦山、工業設施和相關基礎設施的事故或事件，如大壩、工廠、鐵路和鐵路橋、港口和船舶。 |
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| 目錄 |
| 風險因素 |
| · | 我們供應鏈的中斷或我們產品運輸的延誤或中斷，包括鐵路、公路、港口和船舶。 |
| · | 我們的一些業務或項目所在地區的熱帶病、病毒爆發和其他傳染性疾病，對我們的員工構成健康和安全風險。 |
| · | 可能會不時擾亂我們運營的勞資糾紛。 |
| · | 市場條件或法規的變化可能會影響一項業務的經濟前景，並使其與我們的業務戰略不一致。 |
| · | 未能獲得所需許可證和執照的續期，或延遲或高於預期成本 。 |
| · | 事故或惡意行為導致關鍵信息技術系統或服務中斷或不可用。 |
我們的業務可能會因某些關鍵資產或基礎設施出現故障或不可用而受到不利影響。
我們依賴某些關鍵資產和基礎設施 來生產我們的產品並將其傳輸給我們的客户。這些關鍵資產包括礦山、工業設施、港口、鐵路、公路和橋樑。任何關鍵資產的故障或不可用，無論是由於自然事件還是運營問題，都可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們北方系統生產的幾乎所有鐵礦石都是通過卡拉賈·S鐵路(EFC)從巴西帕拉州的卡拉賈·S運往巴西馬拉尼奧州的蓬達馬德拉港。卡拉賈S鐵路或馬德拉蓬塔港的任何中斷都可能嚴重影響我們從北方系統銷售產品的能力。關於卡拉賈·S鐵路，託坎廷斯河上的大橋有特別的中斷風險，列車在單線鐵路上運行。在蓬達馬德拉港，S·馬科斯航道尤其有中斷的風險，這是一條通往港口的深水航道。此外，我們用於將我們的鐵礦石生產從S11D礦輸送到選礦廠的長距離傳送帶出現任何故障或中斷，都可能對我們在S11D礦的運營產生不利影響。
我們的業務受到健康、安全和環境事件的影響。
我們業務的生存能力與我們所在的環境、員工和社區的福祉有着內在的聯繫。我們的活動涉及使用、處理、儲存、排放和處置有害物質到環境中以及自然資源的使用，導致重大風險和對人類和環境的潛在不利影響，包括火災、爆炸、有毒氣體泄漏、污染物質或其他危險物質的泄漏或滲漏、崩塌、涉及大壩的事故、其他運營結構的崩潰。關於職業風險 ，我們的活動涉及與移動設備、車輛或機械和其他工業設備相關的危險和風險 ，可能會導致事故和潛在的致命事故。此類事件可能與危險識別、風險評估、控制措施的實施和風險管理方面的缺陷有關。一旦這些風險成為現實，它們可能會導致重大的環境和社會影響、侵犯人權、礦山或生產設施的損壞或破壞、傷害、疾病和死亡， 涉及我們業務附近的員工、承包商或社區成員，以及生產延誤、金錢損失和可能的法律責任。此外，我們的員工可能會接觸熱帶和傳染性疾病，這可能會影響他們的健康和安全， 我們有公司指導方針來降低這些風險。儘管我們有標準、政策、控制和監控程序，但我們的運營仍會受到可能對我們的業務、利益相關者、聲譽或侵犯人權造成不利影響的事件的影響。
我們的業務可能會受到社會、文化、環境以及健康和安全法規的不利影響，包括與氣候變化有關的法規。
我們在世界各地與資本項目和運營相關的活動、產品和服務，包括礦山關閉活動，幾乎所有方面都受到社會、環境、健康和安全法規的約束，這可能會使我們承擔更多責任或增加成本。這些法規要求我們為我們的運營和項目獲得環境許可證、許可和授權，並進行環境和社會影響評估，包括危險識別和風險分析，以獲得我們項目的批准和 啟動建設和繼續運營的許可。對現有業務的重大改變也受這些要求的限制。
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| 目錄 |
| 風險因素 |
關於我們的授權、許可證和許可證，我們可能會受到與大壩的運營和維護、保護社區(包括 土著居民)、保護洞穴、動植物、氣候變化等相關的限制，這可能需要我們限制或修改我們的採礦計劃 ，從而影響我們的產量、成本以及儲量和資源。有關我們的採礦特許權和其他類似權利的更多信息，請參見有關公司的資料-規管事宜。獲得或續簽許可證的困難可能會 導致施工延誤、成本增加，並可能對我們的生產量產生不利影響。社會、環境、健康和安全法規還對與礦產研究、採礦、選礦、球團活動、鐵路和海運服務、港口、去特徵化、退役、礦山關閉活動、我們產品的分銷和營銷有關的活動制定了標準、程序、監測和運營控制。這樣的監管可能會產生巨大的成本和責任。與此相關的訴訟、法律和監管不確定性，或其他相關事項，可能會對我們的財務狀況產生不利影響，或對我們的聲譽造成損害。
我們開展業務的許多國家/地區的社會、環境、健康和安全法規近年來變得更加嚴格，更多的法規或更嚴格的執行現有法規可能會對我們產生不利影響，因為對我們的活動、產品和資產施加限制， 對環境許可證和勞工授權的發放或續簽產生新的要求，導致許可和運營 延遲，增加我們的成本或要求我們進行昂貴的回收工作。所有這些因素都可能影響我們的業務，導致成本或費用增加，要求我們增加新的資本支出，限制或暫停運營，減記或註銷資產或 儲備和資源。
另一個可能直接或間接影響業務的方面是我們所在地區的政治和社會情況。有關布魯馬迪尼奧尾礦壩坍塌後與大壩許可和運營有關的規則的討論，請參見公司信息-監管事項-巴西礦壩法規。有關巴西洞穴保護規則的討論， 可能要求我們不時限制或修改我們的採礦計劃，請參見有關公司的資料-規管事宜。 有關氣候變化的國家政策和國際法規的討論，可能會影響我們在不同國家的一些業務 ，請參見公司信息-監管事項-環境法規。有關國際海事組織(IMO)2020年禁止高硫燃料油標準的監管舉措以及IMO在該行業減少温室氣體排放的目標的討論，請參見公司信息-法規事項-環境法規 .
勞資糾紛可能會不時擾亂我們的運營。
我們的許多員工以及我們分包商的一些員工都加入了工會，並受集體談判協議或其他需要定期重新談判的勞動安排的約束。我們任何業務的罷工或其他勞動力中斷都可能對運營效率產生不利影響，推遲 項目完成，並增加項目成本。有關勞動關係的更多信息，請參閲管理層和僱員--僱員。 此外，我們的運營可能會受到勞資糾紛的影響，這些糾紛會影響向我們提供基本商品或服務的第三方供應商 。
我們的行動可能會受到大流行、流行病或疾病爆發的實質性不利影響。
大流行、流行病或疾病爆發造成的中斷可能會對我們的財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位產生重大不利影響， 尤其是與成本上升和供應鏈延遲和中斷相關的情況。政府當局為應對此類事件而採取的措施也可能影響我們的業務，包括限制我們的運營、關閉、關閉、減少檢查、 評估和授權等困難。我們無法預測任何此類事件將在何時以及是否會發生和發展，也無法預測其範圍和持續時間，因此無法估計對我們的財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位的潛在影響。
淡水河谷年報表格20-F|25 |
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| 風險因素 |
我們可能沒有為某些風險提供足夠的保險 。
我們的業務通常受到 多種風險和危險的影響，這可能會對人員、資產和環境產生影響。我們針對我們業務中常見的風險投保的保險可能無法提供足夠的承保範圍。對於某些風險(包括環境損害責任、因大壩決口、危險物質泄漏或泄漏以及某些商業活動中斷而造成的損害) 可能無法以合理的成本獲得保險，或者根本無法獲得保險。即使它可用，我們也可以自行確定在哪裏這樣做更具成本效益 。因此，涉及我們的採礦、生產或運輸設施的事故或其他負面發展可能不在保險範圍之內，並可能對我們的運營產生重大不利影響。
金融風險
我們產品價格下降導致的現金流下降，可能會對我們的信用評級以及融資成本和可獲得性產生不利影響。
我們產品價格的下降可能會對我們未來的現金流、信用評級和我們以有吸引力的利率獲得融資的能力產生不利影響。它還可能對我們為資本投資提供資金的能力造成負面 影響，包括補救和補償因布魯馬迪尼奧大壩坍塌造成的損害所需的支出，提供在某些司法管轄區獲得許可證所需的財務保證，支付股息，以及 遵守我們一些長期債務工具中的財務契約。看見經營和財務回顧及展望--流動性和資本資源。
我們產品的價格可能會波動，這可能會對我們的業務產生不利影響。
全球金屬價格受到重大波動的影響，受許多因素的影響，包括實際和預期的全球宏觀經濟和政治狀況、地區和行業因素、供需水平、替代品的可用性和成本、庫存水平、技術發展、監管和國際貿易事務、商品基金和其他機構的投資以及商品市場參與者的行動。 我們銷售的產品的市場價格持續低迷可能導致我們的某些項目和業務暫停，我們的礦產儲量和資源減少，資產減值，並可能對我們的現金流產生不利影響。財務狀況和 運營結果。如果中國經濟增長放緩，我們產品的價格在2024年可能會出現波動。
我們鐵礦石和鎳產品的需求 取決於全球對鋼鐵的需求。鐵礦石和鐵礦石球團礦共佔我們2023年持續運營淨營業收入的80%，用於生產碳鋼。鎳佔我們2023年持續運營淨營業收入的12%，主要用於生產不鏽鋼和合金鋼。不同鋼鐵產品的價格和全球鋼鐵行業的表現 具有高度週期性和波動性，鋼鐵行業的這些商業週期會影響我們產品的需求和價格 。此外，鋼鐵和不鏽鋼行業的垂直向後一體化和廢鋼的使用可能會減少全球鐵礦石和原生鎳的海運貿易。銅的需求受到銅線需求的影響，建築業的持續下滑可能會對我們的銅業務產生負面影響。銅產品佔我們2023年持續運營淨運營收入的6%。
我們主要受到鐵礦石價格走勢的影響。例如，鐵礦石平均價格每幹公噸單位(Dmt)降低1美元，我們截至2023年12月31日的年度的營業收入將減少約2.79億美元。過去五年，鐵礦石平均價格發生了顯著變化 ，根據普氏IODEX(62%Fe CFR中國)的數據，鐵礦石平均價格從2019年的每dmt 93.4美元、2020年的108.9美元、2021年的159.5美元、2022年的120.1美元和2023年的119.7美元。2024年1月31日，今年到目前為止，普氏鐵礦石的平均價格為每dmt 135.1美元。看見運營和財務回顧及展望-概述-影響價格的主要因素 .
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| 風險因素 |
我們開展業務所用貨幣的匯率變化 可能會對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。
我們很大一部分收入、貿易應收賬款和債務都是以美元計價的，而且我們的職能貨幣是巴西貨幣真實的，匯率變化可能導致(I)美元債務和應收賬款淨額的虧損或收益，以及(Ii)我們用來穩定美元現金流的貨幣衍生品的公允價值虧損或收益。2023年，我們的淨匯兑損失為3.24億美元，而2022年的淨匯兑損失為3.98億美元。此外，巴西貨幣價值的變化真實、加元、印尼盾、中國人元元和其他貨幣兑美元會影響我們的業績，因為我們銷售商品成本的相關部分是以美元以外的貨幣計價的，主要是真實(2023年為47.6% )和加元(2023年為6.4%)，而我們的收入主要以美元計價。我們預計匯率波動 將繼續影響我們的財務收入、支出和現金流產生。
截至2024年1月31日，中央銀行公佈的美元商業賣出價為4.9535雷亞爾兑1美元，與截至2023年12月31日的賣出價5.2177雷亞爾兑1美元相比下降了5.1%。除其他因素外，貨幣價格的大幅波動還可能導致外匯市場中斷 ，這可能會限制我們將某些貨幣轉移或轉換為美元和其他貨幣的能力 以及時支付債務的利息和本金。我們所在國家的中央銀行和政府未來可能會制定限制性的匯率政策，並對外匯交易徵税。
更高的能源成本、能源短缺或運費可能會對我們的業務產生不利影響。
燃油、天然氣和電力成本是我們生產成本的重要組成部分，佔我們2023年銷售商品總成本的10.0%。為了滿足我們的能源需求，我們依賴以下能源：石油副產品，佔2023年總能源需求的34.6%，電力30.6%，天然氣 16.3%，煤炭15.1%，其他能源3.4%。
電費佔我們2023年售出商品總成本的3.2%。如果我們無法以可接受的價格獲得可靠的電力供應，我們可能會被迫削減產量，或者可能面臨更高的生產成本，這兩種情況中的任何一種都會對我們的運營結果產生不利影響。在我們開展業務和項目的國家，我們面臨着能源短缺的風險，原因是基礎設施的壓力、高需求或天氣條件，如洪水或乾旱。未來的電力短缺，以及政府應對或防止短缺的努力，可能會對我們運營的電力成本或供應產生不利影響。
運費成本是我們生產成本的重要組成部分 ，佔我們2023年售出商品總成本的17.6%。為了滿足我們的貨運需求，我們依賴一支專用船隊 ，以保護我們免受貨運市場大部分波動的影響，並依賴在現貨市場租用的船隻。
生產計劃 風險
我們的項目面臨風險，可能會導致成本增加或延遲實施。
我們正在投資以維持並進一步提高我們的生產和物流能力。我們定期審查我們項目的經濟可行性。作為審查的結果，我們 可能決定推遲、暫停或中斷某些項目的實施。我們的項目還面臨一些風險，這些風險可能會對我們的增長前景和盈利能力產生不利影響，包括：
| · | 我們可能無法以有吸引力的利率獲得融資。 |
| · | 在獲得必要的設備或服務以及實施新技術以建設和運營項目時，我們可能會遇到延遲或高於預期的成本。 |
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| 風險因素 |
| · | 我們如期開發項目的努力可能會受到項目管理效率低下和/或缺乏基礎設施(包括可靠的電信服務和電力供應)的阻礙。 |
| · | 供應商和承包商可能無法履行其對我們的合同義務。 |
| · | 我們可能無法獲得或續訂建設項目所需的許可證和許可證，或者在獲得或續訂許可證時可能會遇到 延遲或高於預期的成本。 |
| · | 市場條件或法規的變化可能會使項目的利潤低於我們開始工作時的預期 。 |
| · | 在項目實施過程中可能會發生事故。 |
| · | 我們可能會面臨技術人才短缺的問題。 |
特許權、授權、許可證和許可證受過期、續訂限制以及各種其他風險和不確定因素的影響。
我們的運營依賴於我們所在國家/地區的政府監管機構和其他機構的授權、特許權和許可證。我們受許多司法管轄區的法律和法規的約束，這些法律和法規隨時可能發生變化，法律和法規的變化可能需要修改我們的 技術和運營，並導致意外的資本支出。我們在與頒發這些授權、特許權和許可證的政府和監管機構的關係中也面臨政治風險。
我們的一些採礦特許權受固定到期日的限制，可能只會在有限的時間內續簽有限的次數。除了採礦特許權，我們 可能需要從政府或其他監管機構獲得與規劃、維護、運營和關閉我們的礦山和相關物流基礎設施相關的各種授權、許可證和許可，這些可能會受到固定的到期日或 定期審查或更新的影響。不能保證在申請續訂時會批准續訂，也不能保證不會在續訂時施加新的 條件。採礦特許權的費用可能會因每個單獨的勘探許可證從最初發放起經過 的時間而大幅增加。如果是這樣，持有或續簽我們的採礦特許權的成本可能會使我們的業務目標變得不可行。因此，我們需要不斷評估每個採礦特許權的礦產潛力，尤其是在續期時，以確定維持特許權的成本是否與迄今的運營結果相符 ，我們可能會選擇讓我們的一些特許權失效。不能保證特許權將以對我們有利的條款獲得，或者根本不能保證我們未來的開採或勘探目標將獲得特許權。
在我們擁有勘探項目的幾個司法管轄區，作為續簽許可證或獲得採礦特許權的條件 ，我們可能被要求將勘探許可證覆蓋的區域的一定部分退還給國家。這一要求可能導致我們最初在可行性研究中確定的部分礦藏的大量損失。
我們還 受制於與大壩、洞穴、土著居民和傳統社區相關的法律法規和當局的行為，這可能會 限制或修改我們的採礦計劃，影響我們的產量、成本以及儲量和資源。有關採礦特許權和其他類似權利的更多信息，請參見關於公司的信息—常規放縱的事務.
我們的礦產儲量和資源量估計可能與我們實際能夠回收的材料數量有很大差異；我們對礦山壽命的估計可能被證明是不準確的 ；更嚴格的法規、市場價格波動以及運營和資本成本的變化可能會使某些礦產儲量和資源對採礦來説不經濟；我們可能無法補充我們的礦產儲量。
在預測潛在的未來礦產產量時，在估計礦產資源量和礦產儲量時存在許多固有的不確定性，包括我們無法控制的因素。我們礦產資源和礦產儲量的減少可能會影響我們未來的生產和現金產生， 影響折舊率和攤銷率，並導致資產沖銷或沖銷，這可能會對我們的財務業績產生不利影響 。
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| 風險因素 |
以下是與我們的礦產資源和礦產儲量有關的主要風險：
| · | 報告和估計礦山壽命涉及估計無法以準確方式計量的礦物儲量，任何估計的準確性取決於可用數據的質量、工程、礦物和金屬的市場價格、更嚴格的法規、成本估計、投資、巖土分析、地質解釋和判斷。不能保證所指示的礦石數量將被回收，或將以我們預期的速度被回收。我們 根據最新信息和監管框架的變化(包括環境法律法規施加的條件)不時審查我們的礦產資源和儲量估計，這可能會導致我們報告的礦產資源和礦產儲量減少 。看見關於公司的信息-儲量和資源和-監管事項. |
| · | 困難或無法獲得新業務、支持結構或活動的許可證 (如大壩)，或無法續簽我們現有的許可證，可能會導致我們的礦產資源減少，可轉化為礦產 儲量。 |
| · | 一旦發現礦藏，從鑽探的初始階段到生產可能需要數年時間，在此期間生產的經濟可行性可能會發生變化。如果一個項目到時被證明在經濟上不可行 ，我們能夠開發它，我們可能會遭受重大損失，並被迫減記或至少將其礦產儲量降級為礦產資源類別。此外，項目生命週期內出現的涉及冶金和其他工藝流程的潛在變化或複雜情況可能會導致延誤和成本超支，這可能會使項目在本報告提交時在經濟上並不可行 。 |
| · | 我們從事礦產勘探，具有高度的不確定性，涉及許多風險，而且經常是非生產性的。我們的勘探計劃涉及鉅額支出，可能無法產生適用於擴大或替換當前生產耗盡的礦產儲量的礦產資源定義 。如果我們不開發新的礦產資源和儲量，我們將無法在現有礦山的剩餘壽命後維持目前的生產水平。 |
| · | 在給定的露天或地下采礦作業的正常過程中，礦產儲量逐漸耗盡。隨着採礦的進行，到主破碎機和廢礦的距離變得更長，礦坑變得更陡，礦山可能從露天礦轉移到地下，地下作業變得更深。此外，對於某些類型的礦牀，礦化 品位在更深的地方降低，硬度增加。因此，隨着時間的推移，我們通常會遇到每個礦山的單位開採成本上升的情況，或者我們可能需要進行額外的投資，包括改裝或建設加工廠和擴建 或建設尾礦壩。我們的幾個礦山已經運營了很長時間，特別是在這些作業中，我們未來可能會遇到單位開採成本上升的情況。 |
人才管理 風險
我們的業績和能力 實現我們的抱負並保持我們的競爭地位取決於我們的文化和我們吸引、培養和 留住技術和經驗豐富的專業人員的能力。
自2019年以來，我們一直在推動我們的文化轉型，我們認為這是實施我們的商業戰略和我們的雄心壯志的基礎。我們吸引、培養和留住經驗豐富、才華橫溢的專業人士的能力也依賴於這種企業文化轉型。如果我們不能實現我們的文化轉型目標，吸引、發展和留住人才，我們的聲譽、業績和競爭地位可能會 受到不利影響。
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| 風險因素 |
可持續性 風險
自然災害可能會對我們在運營國家的業務和項目造成 嚴重損害，並可能對我們對受此類災害影響的國家的銷售產生負面影響 。
自然災害，如風暴、乾旱、 洪水、地震和海嘯，可能會對我們在業務所在國家的運營、項目和人員造成不利影響，並可能導致對受不利影響的國家/地區的銷售收縮，原因包括停電和工業設施和基礎設施遭到破壞 。
氣候變化可能會帶來嚴重和長期的物理風險，包括對我們資產的潛在損害、運營中斷和供應鏈中斷。我們不斷評估大氣排放發生率和強度的增加、降雨模式的變化、高温、洪水、乾旱、水資源短缺和海平面上升對港口、鐵路、採礦設施、加工廠和周圍社區等資產的影響。 我們還不斷評估我們未來運營所在地區和社區的風險敞口。由於實物風險評估流程的複雜性和不確定性，可能存在其他目前未知或評估的風險，這可能會對我們的運營產生不利影響。近年來，我們偶爾會確定發生不可抗力事件是因為我們的採礦和物流活動受到惡劣天氣的影響。
向低碳經濟轉型可能需要進行廣泛的政策、法律、技術和市場變革，以滿足與氣候變化相關的緩解和適應要求。
作為一家全球礦業公司，我們在向低碳經濟轉型的過程中面臨各種風險，涉及我們的運營、供應鏈和下游行業。這些風險源於我們在短期、中期和長期減少温室氣體(GHG)排放的承諾，這要求我們進行重大投資併產生鉅額支出，以及我們在限制全球變暖所需的經濟轉型期間的適應能力。
作為全球價值鏈的一部分，隨着圍繞氣候變化的政策行動不斷演變，我們面臨着國家和地區政府以及部門行動之間的不確定性和潛在的錯位。為了遵守和適應新的法規和標準，我們面臨着巨大的財政負擔。此外，我們公開 共享多個ESG計劃和目標，這使得我們受到投資者、監管機構和公眾的嚴格審查。一些我們無法控制的因素可能會阻礙我們實現這些目標。我們未能及時在這些領域取得進展，或修訂我們的計劃和目標，可能會對我們的業務、我們獲得資金的途徑和聲譽產生不利影響。
我們持續監測已確定的過渡風險， 為：(I)發展中和新興經濟體中難以減少碳排放的部門缺乏激勵措施和技術轉讓，(Ii)由於經濟保護主義和負擔沉重的成本增加而導致的碳泄漏，(Iii)在 未能兑現承諾的情況下聲譽影響和氣候訴訟，以及(Iv)延遲採納與向低碳經濟過渡相關的公共政策，這可能會影響對金屬和礦產的需求。
與當地社區的分歧 可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響。
與我們運營的社區的糾紛可能會時不時地發生。涉及礦山、工業設施和相關基礎設施的事件可能會影響我們開展業務的社區。在某些情況下，我們的業務以及礦產儲量和資源位於土著或傳統領土上或附近。 我們的一些採礦和其他業務位於土地所有權可能存在爭議或不確定的地區，或位於 聲稱用於其他用途的地區，如農業。為了與我們對有意義的利益相關者參與的承諾保持一致，我們與這些團體進行協商和談判，作為獲得運營所需許可證、減輕對我們運營的影響或獲得雙方同意的土地使用權的過程的一部分。必須處理與當地社區和團體(包括土著人民、Quilombolas社區、 和其他當地社區)的分歧或糾紛，以避免延遲獲得許可證、增加預算、侵犯人權 以及其他負面影響，而有效處理這些問題的失敗或困難可能會對我們的業務和運營產生不利影響。看見有關公司的資料-規管事宜和其他信息-法律訴訟.
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| 風險因素 |
戰略風險
地緣政治緊張局勢和軍事敵對行動，包括俄羅斯和烏克蘭之間以及中東持續的軍事衝突，以及這些衝突造成的經濟制裁和/或地區或全球供應鏈中斷，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務受到與我們的全球業務以及我們的客户組合和供應鏈的全球形象相關的外部風險因素的影響。隨着地緣政治緊張局勢的升級，美國和全球市場正在經歷 波動和破壞，特別是與俄羅斯和烏克蘭以及中東的軍事衝突有關的緊張局勢。
俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭直接導致美國、歐盟、英國和其他國家實施的經濟制裁可能會影響供應鏈並導致市場混亂。這些因素可能會對我們的生產和銷售產生影響，導致額外的成本和 費用，並最終對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
俄羅斯-烏克蘭衝突、中東衝突或任何其他新衝突的任何進一步升級，特別是在我們開展業務的國家，都可能導致影響，可能 對我們的業務產生不利影響。這些影響可能包括國際貿易流動中斷、極端的市場價格波動 (特別影響能源部門)以及對區域和全球航運路線的潛在影響。此外，航運和海上保險的價格可能會受到影響，我們可能面臨監管和合同方面的不確定性。
我們的業務受到全球經濟活動週期性的影響，需要大量的資本投資。
作為一家礦業公司，我們是工業原材料的供應商。工業生產具有周期性和波動性，這影響了對礦物和金屬的需求。同時，投資礦業需要大量資金來補充儲量和資源，擴大和維持產能，建設基礎設施，保護環境，防止死亡和職業危害，並將社會影響降至最低。對工業生產的敏感性，以及對重大長期資本投資的需求，是我們 財務業績和增長前景的重要風險來源。
我們可能無法及時或經濟高效地調整生產量以應對需求變化。需求疲軟期間產能利用率降低 可能使我們面臨更高的單位生產成本，因為由於採礦作業的資本密集度，我們的成本結構有很大一部分是在短期內固定的。此外，在需求疲軟時期降低成本的努力可能會受到勞工法規或之前的勞工或政府協議的限制。相反，在需求旺盛時期，我們快速提高產量的能力是有限的 ，這可能會阻礙我們滿足對產品的需求。我們可能無法及時完成擴建和綠地項目，以利用鐵礦石、鎳或其他產品需求上升的機會。當需求超過我們的產能時， 我們可能會通過從加工和轉售的第三方購買鐵礦粉、鐵礦石球團或鎳來滿足客户的過剩需求。 這將增加我們的成本並縮小我們的運營利潤率。如果我們不能通過這種方式滿足客户的過度需求，我們 可能會失去客户。此外，接近滿負荷的運營可能會使我們面臨更高的成本，包括由於我們物流系統的運力限制而產生的滯期費。
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| 風險因素 |
中國的不利經濟發展 可能對我們的收入、現金流和盈利能力產生負面影響。
近幾十年來，中國一直是全球礦產和金屬需求的主要驅動力。2023年，中國需求佔全球海運鐵礦石需求的77%，佔全球鎳需求的62%，佔全球銅需求的56%。在2023年，我們的淨營業收入中來自對客户銷售的比例為52%。因此，中國經濟增長的任何收縮或其經濟狀況的變化，或者全球政治或制裁環境的變化，都可能導致對我們產品的需求下降，導致收入、現金流和 盈利能力下降。中國最大的碳鋼消費國中國房地產和基礎設施行業表現不佳也將對我們的業績產生負面影響。與新冠肺炎相關的措施和其他大流行控制措施，例如局部爆發導致的關閉，可能會潛在地影響工業活動和供應鏈。
開發使用較少鎳的新電池技術可能會影響我們鎳產品的需求。
全球對電池用金屬的需求受到不斷髮展的電池化學技術的影響，這受到許多因素的影響，包括成本、性能、安全、材料可獲得性、消費者偏好以及政府監管。終端需求市場非鎳電池化學品的持續生產和消費可能導致鎳需求下降、價格下降、某些項目推遲以及產量水平下降 。市場上有競爭力的產品已經存在多年，隨着最終用户客户，特別是電動汽車原始設備製造商 越來越多地採用廣泛和高效的電池化學產品組合。新的電池技術可能會超過目前的技術，包括鎳基化學物質，對我們的鎳業務產生負面影響。
發展低碳排放技術，減少或廢棄優質礦石的使用，可能會增加對低品位鐵礦石的需求，並可能影響我們鐵礦石產品的價值。
脱碳需要還原CO2 排放。鋼鐵行業正在開發新技術，以減少和實現淨零排放。由於它們的特點， 這些技術可以根據每個工藝要求不同的鐵礦石品位。允許競爭性使用較低品位鐵礦石的技術可能會降低我們較高品位產品組合的使用相對價值，並對我們鐵礦石產品的需求和溢價產生負面影響。我們繼續監測顛覆性技術和市場趨勢，以提供適當的供應答案。
我們的業務可能會受到我們的交易對手、承包商、合資夥伴或我們無法控制的合資企業業績的不利影響。
客户、供應商、承包商、金融機構、合資夥伴和其他第三方可能無法履行現有合同和義務，這可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。在財政緊張和經濟低迷時期，這些第三方履行義務的能力可能會受到不利影響。
我們鐵礦石、球團礦、鎳、銅、能源和其他業務的重要組成部分都是通過合資企業持有的。這可能會降低我們的控制程度，以及我們識別和管理風險的能力。我們對這些合資企業和財團的預測和計劃假定，我們的合作伙伴將遵守其 義務，出資、購買產品，在某些情況下，還提供熟練和稱職的管理人員。如果我們的任何合作伙伴未能遵守其承諾，受影響的合資企業或財團可能無法按照其業務計劃 運營，或者我們可能不得不增加投資水平以實施這些計劃。
我們的一些投資由 合作伙伴控制，或有單獨和獨立的管理。這些投資可能不完全符合我們的標準、控制和程序，包括我們的健康、安全、環境和人權標準。如果我們的任何承包商、合作伙伴或合資企業未能 採用適當的標準、控制程序和程序，可能會導致成本上升、生產減少或與環境和人權相關的 訴訟， 健康和安全事件或事故，這可能會對我們的業績和聲譽產生不利影響。
淡水河谷年報表格20-F|32 |
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| 風險因素 |
網絡風險
網絡攻擊和其他網絡威脅可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響。
我們面臨着廣泛的網絡安全威脅，包括常見的行業攻擊，如勒索軟件和數字欺詐，以及稱為高級持續威脅的更復雜和協調的努力 。這些和其他威脅可能導致敏感信息泄露或被盜、數據完整性喪失、資金被挪用以及業務運營中斷或中斷，並影響我們披露財務業績的能力。威脅的複雜性繼續發展和增長，包括與使用人工智能、機器人、智能設備和遠程工作解決方案等新興技術相關的風險。
我們過去一直是、並且在未來可能成為外部和惡意 威脅代理試圖未經授權訪問信息技術和運營技術的目標。我們的員工或代表我們工作的其他人可以訪問我們現有數字環境和敏感信息的不當行為也可能對我們的業務產生不利影響。關鍵網絡安全控制的中斷，無論是由過時、 技術故障、疏忽、事故還是網絡攻擊引起，都可能損害我們的聲譽，並對我們的運營 績效、盈利和財務狀況產生重大不利影響。
我們受與數據保護和個人數據隱私有關的法律法規的約束，包括但不限於歐盟的一般數據保護條例(GDPR)和巴西Lei Geral de Proteção de Dados以及中國的個人信息保護法(PIPL) 。任何不遵守與保護個人數據相關的法律法規的行為都可能導致對我們提起訴訟或採取行動，施加罰款或處罰或損害我們的聲譽，這可能會對我們和我們的業務、聲譽和運營結果產生不利影響。有關我們的網絡安全風險管理、戰略和治理的信息，請參閲其他 信息-網絡安全-風險管理和-戰略與治理。
法律、政治、經濟、社會和其他監管風險
法律程序和調查 可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們參與了法律訴訟，在這些訴訟中，敵對各方尋求禁制令，要求暫停我們的某些業務或向我們索賠鉅額款項。根據巴西法律，可被視為違反巴西環境、勞工或税法的廣泛行為可被視為刑事犯罪 。因此，我們的高管、員工，以及在某些情況下，我們和我們的子公司可能會因違反環境、勞工、人權或税法的指控而受到刑事調查和刑事訴訟。
在這些法律程序中為自己辯護可能既昂貴又耗時。在某些法律程序中，不利結果可能產生的後果包括暫停運營、支付鉅額款項、觸發債權人補救措施和損害我們的聲譽，這可能對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響 。有關詳細信息，請參閲其他信息-法律訴訟.
除了與Brumadinho大壩坍塌有關的調查和法律程序外，作為Samarco的股東，我們還面臨着2015年11月Fundão尾礦壩坍塌的後果。我們參與了與Fundão尾礦壩坍塌有關的多項法律程序和調查。如果Samarco不能履行其義務或無力償還其債務，税務機關或Samarco的其他債權人可以嘗試向美國追回Samarco的欠款。未能在Samarco的大壩中容納剩餘的尾礦可能會造成額外的環境破壞，對我們的運營造成更多影響，以及針對Samarco和我們的額外索賠、罰款和訴訟 。我們一直在為Renova基金會提供資金，以支持Samarco採取的某些補救措施。 如果Samarco無法產生足夠的現金流來資助這些協議所要求的補救措施，我們將被要求 為這些補救措施提供資金。看見概述-業務概述-對米納斯吉拉斯薩馬爾科尾礦壩坍塌的反應 和其他信息-法律訴訟.
淡水河谷年報表格20-F|33 |
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| 風險因素 |
我們的治理、內部控制和合規流程可能無法防止違反法律、監管會計、道德或治理標準。
我們在全球環境中運營，我們的活動跨越多個司法管轄區和複雜的監管框架，在全球範圍內的執法活動不斷增加。我們 必須遵守我們運營或開展業務的國家/地區的一系列法律法規，包括反腐敗、 國際制裁、反洗錢、數據保護、個人數據隱私以及相關法律法規。我們的治理和合規流程(包括對財務報告的內部控制進行審查)可能無法及時發現或阻止未來違反法律、法規、會計、治理或道德標準的行為。我們可能會違反我們的行為準則、反腐敗政策、人權政策或其他內部政策，或違反業務行為規範，以及我們的員工、承包商或其他代理的欺詐行為、腐敗行為和不誠實行為。我們與本地和外國供應商簽訂了大量合同，我們業務的地理分佈以及參與我們業務的交易對手種類繁多，這一事實加劇了這種風險。如果我們不遵守適用的法律和其他標準，可能會受到當局的調查、訴訟、罰款、吊銷營業執照、返還利潤、非自願解散和名譽損害。
我們可能會受到政府政策變化或資源民族主義等趨勢的不利影響，包括對採礦活動徵收新税或特許權使用費 。
採礦業受政府監管，包括税收和特許權使用費，這可能會對我們的運營產生重大的財務影響。在我們開展業務的國家/地區，包括巴西，我們可能面臨重新談判、廢止、取消或強制修改現有合同和許可證的可能性，當地法律、法規和政策的變化，以及審計和重新評估。我們還可能面臨與財產徵收或國有化有關的風險、外匯管制以及與採礦活動有關的資本所有權要求 。我們還需要繳納新税或增加現有税費和特許權使用費，減少免税和福利， 重新談判税收穩定協議，或以不利於我們的方式計算税款的基礎發生變化。承諾提供穩定的税收或監管環境的政府可以改變這些承諾或縮短其期限。我們還面臨着不得不服從外國法院或仲裁小組的管轄權，或者不得不在自己領土內執行對主權國家不利的判決的風險。看見本公司資料-監管事宜-採礦活動的特許權使用費及其他税項。
我們還必須滿足某些國家的國內選礦要求，例如當地的加工規則、出口税或對未加工礦石的限制或收費。徵收或增加此類要求、税收或收費可能會顯著增加這些司法管轄區的風險狀況和運營成本。 我們和採礦業在我們運營的某些國家和地區受到資源民族主義趨勢的影響，這可能導致我們的運營受到限制，税收增加，甚至徵收和國有化。
作為全球綜合鋼鐵行業和其他金屬消耗行業(如電池生產和其他指定的工業終端用途)的鐵礦石、鎳和其他原材料的供應商，我們面臨着額外的風險，因為關税、關税、進出口管制和其他貿易壁壘會影響我們的產品和我們的客户生產的產品。全球貿易日益受到貿易壁壘增加的影響，這可能會加劇大宗商品的價格波動，進而導致我們產品價格的不穩定。
淡水河谷年報表格20-F|34 |
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| 風險因素 |
巴西財政政策和税法的變化可能會對我們的財務狀況和業績以及對我們證券的投資產生不利影響。
巴西政府經常實施 ，並可能繼續實施其財政政策的變化，包括但不限於税率、收費、部門收費，偶爾還會 收取臨時捐款。税法以及巴西税務機關和法院對税法的解釋可能會發生變化，並可能導致增税和取消免税。巴西立法者目前正在辯論一項全面的税制改革，可能包括取消或統一某些税種，設立新税種，提高現有税種和繳費率，取消對利潤和股息分配的所得税豁免，以及與淨股本利息有關的變化。批准這些立法建議或財政政策、税法和解釋的變化可能會影響我們的納税義務，並可能對我們的財務狀況和業績以及對我們證券的投資產生實質性的不利影響。
我們在其運營項目、客户或供應商所在國家/地區的政治、經濟和社會狀況可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的財務業績可能會受到我們在其擁有重要業務或項目的國家/地區的監管、政治、經濟和社會條件的負面影響。在其中許多司法管轄區，我們面臨着各種風險，如政治不穩定、保護主義政治運動或價值鏈垂直一體化程度更高的政治運動、賄賂、網絡攻擊、敲詐勒索、腐敗、搶劫、破壞、綁架、內亂、侵犯人權、戰爭行為、遊擊隊活動、國際航道上的海盜行為和恐怖主義。這些問題 可能會對我們的經濟和其他運營條件產生不利影響，從而可能對我們的業務產生重大負面影響 。
在巴西，我們很大一部分業務都集中在那裏，聯邦政府的經濟政策可能會對包括我們在內的巴西公司以及巴西公司的市場狀況和證券價格產生重要影響。我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響，例如，以下因素以及巴西聯邦政府對這些因素的反應：
| · | 匯率變動和波動性； |
| · | 通貨膨脹和高利率； |
| · | 為經常賬户赤字融資； |
| · | 國內資本和借貸市場的流動性； |
| · | 税收政策； |
| · | 養老金、税費等改革； |
| · | 涉及政黨、民選官員或其他公職人員的腐敗指控造成的政治不穩定；以及 |
| · | 巴西國內或影響巴西的其他政治、外交、社會和經濟發展。 |
從歷史上看，巴西的政治局勢影響了巴西經濟的表現，政治危機影響了投資者和公眾的信心，導致經濟減速，巴西政府和巴西發行人的信用評級被下調， 巴西公司在國外發行的證券的波動性增加。政治不穩定可能會加劇巴西的經濟不確定性 ，並增加巴西發行人證券的波動性。巴西未來的經濟、社會和政治發展可能會損害我們的業務、財務狀況或經營結果，或導致我們證券的市場價值下降。
適用於我們投資者的其他風險
巴西政府對某些公司行為擁有有限的否決權。
巴西政府擁有我們12股黃金 股票，賦予其對某些公司行為的有限否決權，例如更改我們的名稱、我們總部的位置以及與採礦活動有關的公司宗旨。有關巴西政府否決權的詳細説明，請參閲附加信息-附則-普通股和黃金股.
淡水河谷年報表格20-F|35 |
| 目錄 |
| 風險因素 |
我們受到股東或股東團體的重大 影響。
自2020年以來，我們沒有一個擁有 投票權的控制小組可以永久確保我們的股東大會獲得多數票或有權選舉我們董事會的 多數成員。儘管如此，我們仍受到一些股東或股東羣體 的重大影響。公司還可能面臨其他形式的股東激進主義，股東團體試圖迫使我們 採取可能與我們的業務戰略不一致的行動。這可能需要我們支付鉅額費用，並需要我們的管理層和董事會投入大量的時間和精力，這可能會干擾我們實施業務戰略的能力 ，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的投資者可能位於巴西以外的司法管轄區，並可能尋求在其本國司法管轄區的法院對我們或我們的董事或高級職員提起訴訟。
我們是一家巴西公司，我們的大多數高管和董事都是巴西居民。我們的絕大多數資產以及我們的高級管理人員和董事的資產 可能位於我們的外國投資者所在司法管轄區以外的司法管轄區。巴西以外的投資者可能無法在其本國司法管轄區內向我們或居住在其本國司法管轄區以外的我們的高級管理人員或董事送達法律程序文件。此外，只有事先得到巴西高等法院的確認，才能在巴西法院執行最終的決定性外國判決，而無需重新審查案情。司法高級法庭-stj)， 只有在以下情況下，才會給予確認：(I)履行根據發佈國家的法律為其可執行性所需的所有手續；(Ii)根據適用法律的要求，在對被告進行正當程序送達後由主管法院發佈；(Iii)不受上訴；(Iv)不與巴西法院作出的不可上訴的最終裁決相沖突；(V)經簽發或正式簽發的巴西領事館根據《廢除外國公共文件合法化要求公約》的規定認證，並附有葡萄牙文宣誓譯本，除非這一程序被巴西締結的國際條約豁免；(Vi)不包括受巴西法院專屬管轄權管轄的事項；以及(Vii)不違反巴西國家主權、公共政策或道德規範。因此，投資者可能無法就其本國司法管轄區法院的判決向我們或我們的董事和高級管理人員追討 根據這些司法管轄區的法律作出的判決。
如果美國存託憑證持有者用美國存託憑證 換取標的股票，他們就有可能喪失將外幣滙往國外的能力。
我們美國存託憑證相關股票的託管人在巴西中央銀行進行登記，允許託管人將美元匯入巴西境外，用於支付與我們美國存託憑證相關股份的股息和其他分派，或在處置相關股份時使用。如果美國存託憑證持有人用其美國存託憑證交換標的股票，它將有權依賴託管人的登記，從交換之日起只有五個營業日。此後，美國存託憑證持有人在出售標的股份或與之相關的分配時，可能無法獲得並匯出外幣，除非它根據適用法規獲得自己的登記。 有關更多信息，請參閲附加信息--影響證券持有人的交易所管制和其他限制。如果美國存託憑證持有人試圖獲得自己的註冊，它可能會在申請過程中產生費用或遭受延誤，這可能會延誤 與標的股票有關的股息或其他分配或及時返還資本。
淡水河谷年報表格20-F|36 |
| 目錄 |
| 風險因素 |
託管人的登記或獲得的任何登記可能會受到未來法律變化的影響，未來可能會對美國存託憑證持有人、標的股份的處置 或處置和徵税所得收益的匯回施加額外的限制。
美國存託憑證持有人可能並不擁有我們股東的全部權利，並且可能無法行使與其美國存託憑證相關股份的投票權或優先購買權。
ADR持有人可能不具有巴西法律或我們的章程賦予我們股東的權利，ADR持有人的權利可能受到存款協議或ADR持有人通過其持有證券的證券中介機構規定的某些限制。
美國存託憑證持有人沒有股東的權利。 他們只擁有存款協議中為他們的利益規定的合同權利。美國存託憑證持有人不得參加 股東大會，他們只能通過向託管機構提供指示來投票。在實踐中，存託憑證持有人指示保管人進行表決的能力將取決於直接或通過持有人的託管人和結算系統向保管人提供指示的時間和程序。對於未收到指示的美國存託憑證， 託管人可以在某些限制的限制下，向我們指定的人授予委託書。
不能保證美國存託憑證持有人行使優先購買權的能力，特別是如果持有者管轄範圍內的適用法律(例如，美國的《證券法》)要求登記聲明生效或對這些權利享有登記豁免，就像美國的情況一樣。我們沒有義務向ADR持有人提供優先購買權，沒有義務在美國提交註冊聲明，或在任何其他司法管轄區提交與優先購買權有關的任何其他類似申請，也沒有義務採取可能需要的步驟豁免註冊，我們也不能向持有人保證，我們將提交任何註冊聲明或採取此類步驟。
對我們證券持有人的法律保護因司法管轄區而異，可能不一致、不熟悉或不如投資者 預期的那麼有效。
我們是一家全球性公司，在多個不同市場進行證券交易，投資者分佈在多個不同國家/地區。世界各地保護投資者的法律制度各不相同，有時在重要方面，我們證券的投資者應該認識到，他們可以獲得的保護和補救措施可能與他們在本國市場習慣的不同。我們受制於幾個國家的證券立法，這些國家有不同的規則、監管和執法做法。適用於我們母公司的唯一公司法是巴西法律，有其具體的實體規則和司法程序。我們在證券上市的幾個司法管轄區遵守公司治理規則，但作為外國私人發行人，我們不需要遵守適用於在紐約證券交易所上市的美國國內發行人的許多公司治理規則，我們也不受美國代理 規則的約束。
淡水河谷年報表格20-F|37 |
| 目錄 |
風險管理
我們的風險管理以風險管理政策和標準為基礎，該政策和標準定義了應對公司內已確定的當前風險和新風險的方法、指南、響應策略、治理和責任。我們的風險管理政策和標準旨在：
| · | 在我們的業務範圍內推廣風險管理文化。 |
| · | 支持戰略規劃和業務的可持續性，優化資本配置並加強資產管理。 |
| · | 考慮到多元化對我們整個業務的影響，綜合衡量和監控潛在風險。 |
| · | 評估新投資、收購和資產剝離對我們風險圖的影響。 |
| · | 規劃當前和新出現的風險，以尋求及時的解決方案，以減輕對我們業務目標可能產生的負面影響 。 |
2023年，我們重點關注確保全面採用和成熟我們的風險管理方法，並整合我們的風險管理工具。此外， 我們落實了風險容忍度的概念，為我們的關鍵風險指標建立了可接受的變化範圍基於我們的戰略.
風險治理 結構
我們的綜合風險治理實踐建立在防線模型之上，並基於全球公認的風險管理標準，包括ISO 31000、ISO 55000、COSO-ERM和基於風險的過程安全(RBPS)操作安全體系。我們定期重新評估我們的風險實踐，以確保 與我們董事會制定的戰略決策、業績和風險方法保持一致。
下面，我們列出了我們在風險治理中扮演 角色的主要結構。有關詳細信息，請參閲管理層和員工-管理層-董事會的其他諮詢委員會。
審計和風險委員會。審計和風險委員會的主要職責是向董事會提供建議，並監督與風險有關的所有事項。 這包括確保我們財務報告的質量和完整性，保持遵守法律、法定和監管要求，驗證與風險管理相關的流程的充分性，以及監督我們的內部和獨立審計師的工作。
審核和合規部。審計和合規部直接向董事會報告，由審計和風險委員會監督，由內部審計、公司誠信和舉報人渠道區域組成，後兩個區域 負責我們的道德和合規計劃。
我們的道德與合規計劃有七個要素：(1)治理，以確保公司的自主性和獨立性；(2)指導方針，基於我們的行為準則、反腐敗規範性文件、政策和程序中詳細説明的原則；(3)溝通和培訓，指導員工如何面對道德困境，並以負責任和道德的方式做出最佳決策；(4)風險分析， 執行定製分析，並提供信息來指導和支持業務領域的決策；(5)監控和控制，以監控我們對計劃指導方針的遵守情況；(6)舉報人渠道，以報告可疑或合乎道德的不當行為案例；以及(7)後果管理，以允許對公司內部已證實的不當行為實施懲戒措施。
舉報人渠道旨在 保證機密性，保護舉報人的匿名性和信息，以便進行公平調查。舉報人渠道為報告提供了獨立核實的所有條件，並禁止違反保密規定、恐嚇或報復舉報人 。
淡水河谷年報表格20-F|38 |
| 目錄 |
| 風險管理 |
任何違反我們的行為準則、政策和標準的行為都可以由任何人舉報，包括員工、承包商、供應商、受影響社區的成員和其他利益相關者， 通過我們的舉報人渠道。有關淡水河谷道德與合規計劃及其舉報人渠道的更多信息，包括 因行為不端而被解僱的員工數量，可在我們網站上的道德與合規年度報告中找到。
管理 特定風險
巖土工程風險
巖土風險管理是我們為管理大壩、斜坡和礦堆坍塌的風險而採取的結構化方法，有可能導致人員傷亡並影響社區和環境，或中斷我們的活動。巖土風險對我們的業務非常重要，我們會持續監測並適當地將其整合到我們的企業風險管理中。瞭解更多信息請參見 概述-業務 概述-業務戰略-促進可持續採礦.
運營風險
我們管理運營風險的方法 旨在系統地解決生產過程中的潛在故障和不確定性。這些風險可能發生在我們的業務範圍內，也可能發生在採礦、加工和運輸產品、材料和人員的指定區域內。操作風險通常與生產過程中使用的資產的物理完整性失效有關，這可能導致危險材料或能量的意外泄漏 。這包括嚴重的事件，稱為重大意外事件(MUE)。
對於運營風險映射，我們應用了不同的風險識別和風險分析(HIRA)方法，旨在映射和分析需要更多關注的高度嚴重運營安全風險，識別和定義績效標準，建立適當關鍵控制的保證，以及緩解計劃。在第一階段，從2019年到2021年，我們對我們所有的礦山、加工廠、鐵路和港口進行了評估，並在2022年完成了對高風險尾礦庫的評估。這一階段的重點是可能影響人類生活和環境的情景。在2022年開始的第二階段，我們正在重新評估這些情景，幷包括業務中斷風險。 此流程已整合到我們的生產系統中，將每三到五年進行一次。
財務風險
有關市場風險的定量和定性披露，請參閲我們的合併財務報表附註20。
市場風險
我們受到各種市場風險因素的影響，這些因素可能會影響我們的現金流。定期對綜合市場風險敞口的潛在影響進行評估 ，以支持有關風險管理策略的決策過程，其中可能包括金融工具，包括 衍生品。每月對金融工具組合進行監控，使我們能夠正確評估財務結果及其對現金流的影響，並確保實施的戰略與擬議目標之間的相關性。
考慮到我們業務和運營的性質，我們面臨的主要市場風險因素是：
| · | 產品價格和投入成本 。我們面臨着與大宗商品價格波動相關的市場風險。在下列情況下，我們可以制定風險緩解計劃：(I)存在財務困境風險；(Ii)支持商業活動和我們業務部門的特定需求；(Iii)確保某些業務產生最低現金和/或價值；以及(Iv) 防止某些成本項目增加，如租船使用的燃料油 。這些程序主要包括遠期交易、期貨合約和期權。 |
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| 目錄 |
| 風險管理 |
| · | 外匯匯率。 我們的現金流也受到幾種貨幣兑美元匯率以及貸款利率和融資利率波動的影響。雖然我們的部分產品價格與美元掛鈎，但我們的大部分投資和其他支出以及相關的成本 部分都與美元以外的其他貨幣掛鈎，主要是巴西真實和加元。我們還有以美元以外的貨幣計價的債務工具，主要是巴西貨幣雷亞爾。我們可以使用掉期和遠期交易將這些債務工具的現金流出的一部分以及其他一些以美元以外的貨幣計價的資產或負債轉換為美元。 |
| · | 利率。 我們的浮動利率債務主要由出口預付款、商業銀行貸款和多邊組織貸款等貸款組成。 一般來説，美元浮動利率債務受SOFR(有擔保隔夜融資利率)的影響。 |
信用風險
我們面臨來自貿易應收賬款、衍生品交易、擔保、供應商首付和現金投資的信用風險。我們的信用風險管理流程 為評估和管理交易對手的信用風險以及將我們的風險保持在可接受的水平提供了一個框架。
我們使用我們自己的信用風險分析量化方法為每個交易對手分配內部信用評級和信用限額，該方法基於市場價格、外部信用評級和交易對手的財務信息，以及關於交易對手的戰略 地位和商業關係歷史的定性信息。
根據交易對手的信用風險，可以使用風險緩解策略來管理我們的信用風險。主要的信用風險緩解策略包括無追索權的應收款貼現、保險工具、信用證、公司和銀行擔保、抵押貸款等。
從地域角度來看，我們擁有多元化的應收賬款投資組合，其中亞洲、歐洲和巴西是風險敞口最大的地區。根據每個地區，可以使用不同的擔保來提高應收賬款的信用質量。我們定期監控投資組合中的交易對手風險敞口，並阻止向拖欠貸款的客户提供額外的商業信貸。
為了管理因現金投資和衍生工具而產生的信用風險，我們向我們有信用風險的每個交易對手批准了信用額度。我們控制 投資組合的多樣化，並監控獲準交易的不同交易對手的不同償付能力和流動性指標。
生產 計劃風險
為降低生產計劃風險，我們的長期計劃監測礦產資源和巖土結構的生命週期，以及開發、許可和實施新項目的時間表。在此基礎上，我們致力於確定工程工作的優先順序，並加強與社區和環境機構的關係，以便隨着授權、環境和社會許可證的運營而不斷髮展。我們還投資於學習和研究，以支持我們業務的可持續性。
人才 管理風險
為了實現我們的雄心壯志並保持競爭力， 我們正在積極尋求企業內部的文化轉型。我們的重點是管理與我們的人員議程相關的風險， 優先事項包括吸引、發展、保留和關鍵職位的繼任規劃，所有這些都旨在提高組織績效 。此外，我們認為多樣性和包容性對我們想要的工作環境具有戰略意義 。實施這些措施將提高我們作為一家可靠和可持續發展的公司的聲譽。
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| 目錄 |
| 風險管理 |
可持續性，包括氣候變化以及社會和人權風險
氣候變化
我們評估與氣候變化相關的過渡風險和物理風險。過渡風險包括各個級別的法規變化、與我們的氣候變化績效相關的潛在聲譽問題，以及新興技術的中斷。物理風險涉及因氣候變化而加劇的極端天氣事件對運營的影響。我們遵循與氣候有關的財務披露工作隊(TCFD)的建議。
欲瞭解更多信息，請訪問：https：//Www.vale.com/ESG/氣候 本年度報告Form 20-F中未引用我們網站上的信息作為參考。
社會和人權風險
社會風險管理涉及評估與我們互動的社區的社會經濟特徵，我們如何履行對他們的承諾，以及這些社區(包括土著人民和傳統社區)如何感知我們的業務的潛在影響。人權風險管理涉及對以下問題進行分析：惡劣的工作條件和現代奴役、童工和對兒童和青少年的性剝削、違反勞動關係、在社區侵犯人權以及與我們的活動或價值鏈有關的大規模侵犯人權行為。
2023年，我們擴大並進一步加強了對社會和人權風險的管理。我們開始在我們的綜合管理(VPS)評估期間驗證社會風險，包括 個項目，基於我們運營TE記錄的風險AMS進入風險管理系統。我們一直在制定行動計劃，進行檢查和盡職調查，關注可能影響社區、社區安全、生活方式和人權的風險。此外，我們在我們的項目運營和供應商中進行人權盡職調查。 調查結果被納入行動計劃，然後我們進行監督。我們維持一個申訴機制和 舉報人渠道接收、登記和處理所有利益相關者的要求，通過這些要求可以提出和識別風險。
網絡風險
網絡風險管理是 為管理信息安全風險而採取的方法，例如數據被盜和信息泄露、技術資產不可用和損害數據完整性。威脅格局的增加是我們行業的自然趨勢，這一領域不斷演變的風險來自 各種網絡威脅行為者，如民族國家、網絡罪犯、黑客活動家和內部人士。我們的信息安全受到了威脅，但在過去三年中，這些威脅都沒有對我們的業務產生影響。
我們採用多種措施來管理網絡風險，以保護、檢測和應對網絡事件，包括信息安全政策和標準、安全保護技術、威脅檢測和監控以及響應和恢復程序測試。為了鼓勵我們的員工提高警惕，我們通過培訓計劃鼓勵組織中的網絡安全意識文化，培訓計劃涵蓋電子郵件釣魚、信息分類和其他信息安全最佳實踐等主題。有關我們保護、檢測和響應網絡事件的措施的更多信息，請參閲其他信息-網絡安全.
法律、政治、經濟、社會和其他監管風險
監管和制度風險
我們的企業事務團隊持續評估 風險，以確定與公共政策制定、領土開發以及監管和體制環境改善相關的體制問題。雖然我們的控制是標準化的，但我們為每一種已識別的風險量身定做了我們的制度方法。
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| 目錄 |
| 風險管理 |
我們的主要指導方針和控制措施，如我們的內部指導方針所述，包括：
| · | 根據我們的《行為守則》、反腐敗政策、多樣性和包容性政策以及其他相關法規，開展和指導與機構和政府關係有關的所有行動。 |
| · | 監控影響業務的監管問題和公共政策的情景、趨勢和/或變化 我們的各個技術領域。 |
| · | 在技術層面與機構利益攸關方進行建設性、透明的對話。 |
| · | 瞭解並尊重每個機構利益相關者的文化、政治和社會環境背景，並就任何獨特方面向我們的其他部門提供建議。 |
| · | 更喜歡在營業時間內在專業環境中與機構利益相關者進行互動，並且始終有不止一名機構代表參與。如果發生個人或社交互動，應避免討論我們的專業事務。 |
| · | 在代表我們採取行動的決策過程中尊重我們的規範性文件中設定的界限 。 |
| · | 確保與國家和政府機構、事務和利益相關者的互動記錄在我們批准的工具中。 |
腐敗風險
我們的道德與合規計劃有具體的 反腐敗規則，這些規則在《行為準則》、《全球反腐敗政策》中闡述，並在內部《全球反腐敗手冊》中詳細説明。我們的企業誠信團隊不斷評估風險，以確定腐敗風險最大的領域，並定製我們的道德與合規計劃的行動，以應對每個部門的特定風險級別。我們的主要反腐敗規則 是：
| · | 直接或間接代表淡水河谷進行政治捐款是被禁止的。這包括公司 對政黨、政治候選人和競選活動的捐款或捐款。 |
| · | 禁止支付便利費。 |
| · | 社會環境和機構外部支出必須事先由公司誠信通過內部工具進行分析，並且必須具有反腐敗和問責條款的合同。 |
| · | 涉及超過特定價值的政府官員的禮物、旅行和招待必須事先 由公司誠信部門通過內部工具批准，淡水河谷禁止現金或同等金額的禮物，無論金額如何。 |
| · | 所有從我們獲得資金的供應商、實體、協會和任何其他第三方在註冊之前必須經過盡職調查，其中執行了背景調查，並確定了腐敗風險。合同中必須包含反腐敗條款 。 |
| · | 招聘和選擇與任何公職人員相關的員工和領導的過程也必須事先獲得公司誠信部門的批准。 |
| · | 任何利益衝突必須由我們的員工(通過計算機訪問)通過不定期開展的全球活動 披露。 |
| · | 我們定期提供有關全球反腐敗規則的培訓和溝通，併為負有實質性合規相關責任的員工提供專門的 培訓。 |
淡水河谷年報表格20-F|42 |
| 目錄 |
| 二、 | 關於該公司的信息 |
業務範圍
我們的主要業務線包括採礦和相關物流。本節介紹有關運營、生產、銷售和競爭的信息，組織方式如下：
1. |
鐵礦石解決方案 | ||
1.1 |
鐵礦石和鐵礦石團塊 | ||
|
1.1.1 |
鐵礦石性質 | |
|
1.1.2 |
鐵礦石生產 | |
|
1.1.3 |
個人 財產披露 | |
|
|
1.1.3.1 |
塞拉 Norte |
|
|
1.1.3.2 |
塞拉 南 |
|
1.1.4 |
鐵礦石 團聚體 運營 | |
|
|
1.1.4.1 |
鐵 球團作業 |
|
|
1.1.4.2 |
鐵 球團生產 |
|
|
1.1.4.3 |
鐵礦石b索具作業 |
|
1.1.5 |
鐵礦石戰略 | |
|
1.1.6 |
客户、 銷售和營銷 | |
|
1.1.7 |
競爭 | |
1.2 |
支持鐵礦石解決方案運營的物流和能源資產 | ||
|
1.2.1 |
鐵路 | |
|
1.2.2 |
港口和海事碼頭 | |
|
1.2.3 |
能量 | |
2. |
能源 過渡金屬 | ||
2.1 |
鎳 | ||
|
2.1.1 |
屬性 | |
|
2.1.2 |
生產 | |
|
2.1.3 |
個人財產披露 | |
|
|
2.1.3.1 |
薩德伯裏 |
|
2.1.4 |
鎳策略 | |
|
2.1.5 |
客户和 銷售 | |
|
2.1.6 |
競爭 | |
2.2 |
銅 | ||
|
2.2.1 |
屬性 | |
|
2.2.2 |
生產 | |
|
2.2.3 |
個人 財產披露 | |
|
|
2.2.3.1 |
Salobo |
|
2.2.4 |
銅策略 | |
|
2.2.5 |
客户 和銷售 | |
|
2.2.6 |
競爭 | |
2.3 |
鉑族金屬和其他貴金屬 | ||
2.4 |
鈷 | ||
2.5 |
支持能源過渡金屬運營的物流和能源資產 | ||
|
2.5.1 |
港口 | |
|
2.5.2 |
能量 | |
3. |
其他 投資 | ||
3.1 |
Samarco Mineração SA | ||
3.2 |
其他 | ||
Vale年度報告表20-F| 43 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
1. 鐵礦石解決方案
我們的鐵礦石解決方案業務包括鐵礦石開採和鐵礦石球團生產。下面描述了這些操作中的每一項。
1.1 鐵礦石和鐵礦石團聚體
1.1.1 鐵礦石性質
我們在巴西開展鐵礦石業務 主要在母公司層面。我們的礦山均為露天礦，其相關業務主要集中在三個系統中：東南系統、南部系統和北部系統，每個系統都有自己的運輸和航運能力。我們的鐵礦石資源和儲量摘要 請參閲 關於公司的信息—儲量和資源。 除了 以下描述的資產外，我們還有其他勘探活動和非運營性資產，主要位於 本節描述的我們業務周圍。
Vale年度報告表20-F| 44 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 鐵礦石業務 | |
| 北方系統 | |
 | |
| 所有權權益 | 100% |
| 位置 | 卡拉賈·S，巴西帕拉州 |
| 運算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 採礦綜合體 |
三個採礦綜合體： -Serra Norte(三個主要礦區和三個選礦廠)。 -Serra Sul(一個主要礦區和一個選礦廠)。 --塞爾維亞(一個礦區和一個選礦廠)。 |
| 礦業權(1) |
沒有到期日的採礦特許權。 面積：北塞拉特：30,000公頃，蘇塞拉：98,910公頃(Br)，塞拉東帝汶：9,915公頃。 |
| 舞臺/運營 | 所有的綜合體都處於生產階段。塞拉·諾爾特自1984年開始運營，塞拉·蘇爾自2016年開始運營，塞拉·東帝汶自2014年以來一直運營。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。我們正在獲得或續期(I)某些環境許可證，包括與洞穴和湖泊保護緩衝區審批有關的許可證，以及(Ii)為提供環境管理計劃的地區批准採礦用地分區。作為我們關於未來許可證的持續審查的一部分，我們已經完成了對2023年Serra Sul的環境保護緩衝區的審查，這一審查在公司信息-儲量和資源-鐵礦石礦產儲量和礦產資源。有關環境許可的信息，特別是有關洞穴的信息，請參見公司信息-法規事項-環境法規-洞穴保護 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 露天開採高品位赤鐵礦類型(鐵品位約65%)) 塞拉·諾爾特、塞拉·蘇爾和塞拉·東帝汶。在塞拉，東帝汶也有少量的伊塔比爾石原料(鐵品位35-60%)。 |
淡水河谷年報表格20-F|45 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工 個植物：在Serra Norte，兩個選礦廠採用幹法選礦工藝，包括破碎和篩分，其中一個選礦廠採用幹法選礦和濕法選礦工藝。濕法選礦流程包括簡單的分級操作，包括篩分、水力旋流、破碎和過濾。該廠生產的原料包括燒結礦、球團礦和塊礦。塞拉·蘇爾和塞拉·蘇爾幹法選礦流程包括粉碎和篩分。塞拉·蘇爾和塞拉·東帝汶只生產燒結礦原料。 其他 設施：塞拉-北特和塞拉-東帝汶的廢物和尾礦處理結構以及南塞拉的廢物處理結構。 物流：卡拉賈S鐵路公司將鐵礦石運到巴西馬拉尼奧州的蓬塔達馬德拉海運碼頭。塞拉東帝汶的鐵礦石用卡車從礦場運到歐洲鐵路公司。Serra Sul礦石通過一條101公里長的鐵路支線運往EFC鐵路。 能源： 通過國家電網供電。由我們的發電廠直接生產或通過購電協議獲得。 |
| (1) | 與儲量和資源相關聯的區域。 |
| 東南系 | |
 | |
| 所有權權益 |
100%伊塔比拉 還有瑪麗安娜; Minas Centrais 98.6%（中國寶武鋼鐵集團 Corporation Limited通過Morro Agudo礦50%的所有權間接持有Minas Centrais 1.4%的股份）。 |
| 位置 | 巴西米納斯吉拉斯州鐵四方。 |
| 運算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 採礦綜合體 |
三個採礦綜合體： - 伊塔比拉（兩個礦山，有三個主要的採礦 植物）。 - 米納斯Centrais（兩個礦山，有兩個主要的採礦區 植物和一種次生植物）。 - 瑪麗安娜（三個礦山，有三個主要的採礦 植物）。 |
| 礦業權(1) |
主要是採礦特許權，沒有到期日期。 涉及區域：伊塔比拉：8，404公頃，米納斯中部： 5，447公頃，瑪麗安娜：7，683公頃。 |
Vale年度報告表20-F| 46 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 舞臺/運營 | 所有綜合體均處於生產階段。Itabira自1957年開始運營，Minas Centrais自1994年開始運營，Mariana自1976年開始運營。 |
| 關鍵許可條件 |
我們已經或預計將及時獲得必要的運營許可。 我們正在獲得或續簽(I) 某些環境許可證，包括洞穴和大壩影響區研究以及(I)廢物和尾礦儲存設施許可證。 有關環境許可的信息，特別是有關洞穴的信息，請參見公司信息-法規事項-環境法規-洞穴保護和公司信息-管理事項-巴西礦壩法規。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 露天採礦作業中，與赤鐵礦礦石類型相關的高比例的鐵閃石礦石。鐵鐵礦礦石類型鐵品位35-60%。部分礦石被濃縮以達到船運品位，部分礦石被運往亞洲並與我們北方系統的高品位礦石混合。 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工 個植物：我們一般通過標準的破碎、分級和選礦步驟處理選礦，在位於採礦綜合體的選礦廠生產燒結礦給礦、塊礦和球團礦給礦。 其他 設施: 所有綜合體中的廢物和尾礦處理結構。 物流： EFVM鐵路將這些礦場與圖巴昂港口連接起來。 能源： 通過國家電網供電。由我們的發電廠直接生產或通過購電協議獲得。 |
| (1) | 與儲量和資源相關聯的區域。 |
| 南方系 | |
 | |
| 所有權權益 | 100% |
| 位置 | 巴西米納斯吉拉斯州鐵四方。 |
| 運算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
Vale年度報告表20-F| 47 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 採礦綜合體 |
兩個採礦綜合體： - Vargem Grande（五個礦山和五個主要採礦業 植物）。 - Paraopeba（五個礦山和三個主要採礦 植物）。 |
| 礦業權(1) |
主要是採礦特許權，沒有到期日期。 涉及區域：Vargem Grande：6，377公頃，Paraopeba： 6，388公頃。 |
| 舞臺/運營 | 所有綜合體均處於生產階段。Vargem Grande自1942年開始運營，Paraopeba自2003年開始運營。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或期望及時獲得必要的運營許可。我們正在獲得或更新（i）某些環境許可證，包括洞穴和水壩的影響區域研究，以及（ii）廢物和尾礦儲存設施許可證。有關環境許可的信息，特別是有關洞穴的信息，請參閲 公司信息-監管事項-環境法規-洞穴保護 和公司信息-管理事項-巴西礦壩法規。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 露天採礦作業中，與赤鐵礦礦石類型相關的高比例的鐵閃石礦石。鐵鐵礦礦石類型鐵品位35-60%。部分礦石被濃縮以達到船運品位，部分礦石被運往亞洲並與我們北方系統的高品位礦石混合。 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工 個植物：我們一般通過標準的破碎、分級和選礦步驟處理選礦，在位於採礦綜合體的選礦廠生產燒結礦給礦、塊礦和球團礦給礦。 其他 設施: 所有綜合體中的廢物和尾礦處理結構。 物流： MES將我們的鐵礦石產品從礦山運輸到巴西的瓜伊巴島和伊塔瓜伊海運碼頭 裏約熱內盧州。EFVMM鐵路將某些礦山與聖埃斯皮裏託州的圖巴朗港口連接起來。 能源： 通過國家電網供電。由我們的發電廠直接生產或通過購電協議獲得。 |
| (1) | 與儲量和資源相關聯的區域。 |
Vale年度報告表20-F| 48 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
1.1.2 鐵礦石生產
下表列出了有關我們鐵礦石生產的信息。
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截至12月31日的年度產量， （百萬公噸） |
流程回收 2023(2)(%) | ||||
| 礦山/工廠 | 類型 | 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) | |
| 東南體系 | |||||
| 伊塔比拉 | 露天礦 | 31.2 | 27.3 | 28.7 | 55.7 |
| 米納斯中部(3) | 露天礦 | 24.7 | 20.8 | 19.3 | 67.5 |
| 瑪麗安娜 | 露天礦 | 26.5 | 24.6 | 21.8 | 72.3 |
| 東南體系-總數 | 82.3 | 72.7 | 69.8 | 66.1 | |
| 南方系統 | |||||
| 大瓦爾海姆 | 露天礦 | 37.1 | 33.5 | 31.3 | 61.2 |
| 副眼鏡蛇 | 露天礦 | 28.7 | 30.1 | 23.0 | 54.7 |
| 南方系統-總數 | 65.8 | 63.6 | 54.3 | 59.7 | |
| 北方體系 | |||||
| 塞拉·諾特 | 露天礦 | 91.7 | 96.3 | 109.3 | 99.9 |
| 塞拉·東帝汶 | 露天礦 | 6.3 | 6.0 | 5.9 | 100 |
| 瑟拉·蘇爾 | 露天礦 | 75.0 | 69.3 | 73.7 | 100 |
| 北方系統--總計 | 173.0 | 171.6 | 188.9 | 100 | |
| 總計 | 321.2 | 307.9 | 313.0 | 80.8 | |
| (1) | 產量數據包括第三方礦石採購、礦山開採量和球團廠原料。 |
| (2) | 在選礦過程中回收的原礦的百分比。流程回收 數據不包括第三方礦石採購。 |
| (3) | 這些數字對應於100%的產量，並未進行調整以反映我們對Morro Agudo礦的50%所有權 。 |
1.1.3*
就S-K法規(S-K1300)第1300項而言，我們認為Serra Norte和Serra Sul複合體 是材料特性。
有過無 材料更改在報告的儲量或資源中，或自上次為塞拉·諾爾特提交的技術報告摘要以來的重大假設和信息中。關於南塞拉行動，已經有了材料 更改在報告的儲量和資源中，我們正在填寫更新的技術報告摘要，如本年度報告的附件96.1所示。
1.1.3.1 Serra Norte
屬性説明
Serra Norte採礦綜合體是生產階段的財產，是我們北方系統的一部分，位於巴西北部地區帕拉州Parauapebas市。該礦體由五個礦體(N1、N2、N3、N4和N5)組成，採用UTM SAD 69(Universal Transverse Mercator-South American Datum 1969)座標系，近似座標為587,140E，9,331,790 N。Serra Norte礦的中心質點座標如下：
Serra Norte地雷中心座標 UTM南美基準(SAD69)
| 我的 | 狀態 | UTM E | UTM N |
| N4 | 運營中 | 590,140 | 9,329,567 |
| N5 | 運營中 | 596,410 | 9,328,668 |
| N1 | 非運營 | 579,891 | 9,333,075 |
| N2 | 非運營 | 583,351 | 9,330,472 |
| N3 | 非運營 | 587,140 | 9,331,790 |
淡水河谷年報表格20-F|49 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
通過卡拉賈·S村與馬拉巴、貝倫、貝洛奧裏藏特和巴西利亞之間的定期航班以及鋪設的PA-275、PA-150和PA-70高速公路可以進入該物業。此外，還有一條鐵路連接卡拉賈·S和S·路易斯的馬德拉港。
基礎設施
在帕勞阿佩巴斯(人口213,576，預計2020年)建築羣以東約50公里處可提供各種服務。位於東北部約770公里處的州首府貝倫市提供範圍更廣的一般服務。電力由巴西國家電力生產和傳輸系統提供。降水鑽孔提供了一種水源，用於控制灰塵、清洗地板和設備。 現場處理廠將鑽孔水處理為飲用水。Process化粧水來自Gelado和Pera大壩。該綜合體的基礎設施 包括一個尾礦儲存設施、三個加工廠、礦石倉庫、廢石場、維護車間、一個化驗實驗室、行政辦公室和一個診所。工作人員主要居住在卡拉賈·S市中心和帕勞阿佩巴斯市。
地質與成礦
主要的卡拉賈S鐵礦 與平頂隆起的高原有關，沿兩條主要的形態路線確定，分別對應於Serra Norte和Serra Sul。這些排列形成了卡拉賈·S向斜結構的側翼。Serra Norte雜巖對應於卡拉賈S向斜的倒置側翼。礦化主要作為表生富集的產物，發育在茉莉石之上(bif- 條帶狀鐵建造-夾層玄武巖)，產生由易碎赤鐵礦、緻密赤鐵礦、 和含錳赤鐵礦組成的高品位礦石。主要的構造控制因素是斷層和褶皺，這些斷層和褶皺有利於通過重複作用增厚碧玉礦層，以及通過這些巖石的傾斜和破裂而產生的表生作用的效率。
探索
自20世紀60年代末以來，該地區一直在進行勘探，包括地質填圖、鑽探、控礦現場採樣和地球物理。我們不斷投資於礦產勘探，目的是擴大我們的礦產資源和礦產儲量，並對支持我們採礦計劃的資源 估計獲得足夠的信心。
礦業權
我們擁有Serra Norte 業務的採礦特許權，由巴西國家礦務局(米內拉索奧國家銀行-anm)礦業權編號813.682/1969年，佔地30,000.00公頃，沒有到期日。這一礦業權是稱為“Grupamento Mineiro”(編號852.145/1976年)的一組許可證的一部分，其中包括卡拉賈·S地區的採礦特許權，如南塞拉和塞拉東帝汶業務的採礦特許權。
淡水河谷年報表格20-F|50 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
地面權
在巴西，地表權獨立於礦業權 。北塞拉特完全位於卡拉賈·S國家森林內，屬於聯邦政府。 我們擁有巴西環境與可再生自然資源研究所和奇科·門德斯生物多樣性保護研究所在該地區經營所需的許可證和授權。沒有與 表面權利相關的付款。
當前、計劃和未來的採礦計劃
Serra Norte的採礦採用傳統的露天採礦方法。礦石由越野卡車運送到戰略位置明確的主要粉碎設施，廢物被運送到垃圾場 。工廠1採用混合選礦工藝，55%的濕法工藝和45%的幹法工藝，而工廠2和3採用100%的幹法工藝。 工廠1的當前名義生產率為85.0 mtpa，工廠2的名義生產率為40 mtpa，而工廠3的名義生產率為20mtpa。
我的計劃目前的壽命從2023年持續到2038年。採礦計劃包括在N1、N2和N3礦體開闢新的採礦區進行開採。此外，一號工廠正在進行向100%幹法加工的轉換，預計將在2024至2025年間完成。
資產細節和現代化
Serra Norte礦自1984年以來一直在運營，並在橫向和深度上擴大，同時開採更多的礦體。因此，平均運輸距離 正在增加。為了縮短運輸距離，礦坑中安裝了破碎機(只讀存儲器)，並配有傳送帶。我們 有計劃安裝新的破碎機，目標相同。2021年，我們開始使用14輛自動駕駛卡車，並計劃從2026年開始擴大這一車隊。此外，還有一些正在研究的項目，即使用傳送帶運送廢物的半移動式破碎機。在巖石爆破需要振動控制的區域，使用露天採礦機。
物業賬面總價值
截至2023年12月31日，Serra Norte採礦綜合體及其相關廠房和設備的賬面價值為32.25億美元，不包括港口和鐵路等共享基礎設施資產。
操作員歷史記錄
卡拉賈S建築羣自1922年以來一直進行勘探工作。1967年7月，美國鋼鐵公司開始了在該地區尋找錳礦的勘探計劃，在塞拉北部(N1、N2、N3、N4和N5地點)以及附近的Serra Sul進行了第一次實地調查。勘探和評估活動仍在繼續，1977年，我們獲得了美國鋼鐵公司(USS)的股份，並接管了該項目的工作。建設始於1979年，N4E礦於1984年開始運營。N4W礦於1994年開始生產。
產權負擔和許可要求
我們持有該物業的環境運營許可證 ，有效期至2021年3月27日，目前正在續簽。根據巴西法律，我們可以在續訂過程中繼續運營，直到許可機構(在本例中為IBAMA)做出決定。
礦產資源
有關上一個 財年變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源.我們認為這一變化並不重大。所有礦產資源披露 均不包括礦產儲量。
Vale年度報告表20-F| 51 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 塞拉 Norte -截至2023年12月31日的鐵礦石礦產資源摘要 (1)(2)(5) | |||||||
| 類別 | 2023(3) | 2022(3) | 截止值 級 | 冶金 恢復 | |||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | ||||
| 測量的 | 549.8 | 66.6 | 591.5 | 66.4 | 不適用(4) | 100% | |
| 已指示 | 367.1 | 66.4 | 491.2 | 66.1 | |||
| 測量的 +表示 | 916.9 | 66.5 | 1,082.7 | 66.3 | |||
| 推論 | 282.7 | 66.2 | 293.4 | 66.0 | |||
| (1) | 經濟開採的礦產資源前景是根據長期 美元價格確定的93/dMT為62%鐵級。 |
| (2) | 資源按100%報告，因為運營完全由我們擁有。 |
| (3) | 噸數為百萬噸，包括7.03%的含水量和幹Fe % 等級。使用的參考點是 原位 噸 |
| (4) | 未應用經濟截止等級，因為它低於塊體模型中 礦化部分中估計的值。 |
| (5) | 數字已四捨五入。 |
礦產儲量
有關上一個 財年變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源.我們認為當前的變化並不重大。
| 塞拉 Norte -截至2023年12月31日的鐵礦石儲量摘要 (1)(2)(5) | ||||||
| 類別 | 2023(3) | 2022(3) | 截止值 級 | 冶金 恢復 | ||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |||
| 久經考驗 | 408.9 | 65.4 | 397.8 | 66.1 | 不適用(4) | 99.4% |
| 很有可能 | 1,137.6 | 64.8 | 1,101.8 | 65.7 | ||
| 總計 | 1,546.5 | 64.9 | 1,499.6 | 65.8 | ||
| (1) | 礦產儲量的經濟可行性是根據價格曲線確定的，長期價格為#美元。74.5/dmt對於62%的鐵品位。 |
| (2) | 儲備報告的基礎是100%，因為業務完全由我們擁有。 |
| (3) | 以公噸為單位的噸位，包括7.06%的水分和幹%Fe 品級。使用的參照點是原位 公噸。 |
| (4) | 沒有應用經濟邊際品位，因為它低於區塊 礦化部分的估計值. |
| (5) | 數字已四捨五入。 |
1.1.3.2南瑟拉
屬性説明
Serra Sul礦業綜合體是生產階段物業，是我們北方系統的一部分，位於巴西北部地區帕拉州Canaãdos CarajáS市，座標574,671 E，9,291,735 N，使用SAD69。該礦區由S11礦體組成，分為A、B、C和D四個礦體。目前的生產活動 位於S11D礦場，礦產儲量和礦產資源僅限於C和D礦體。從卡拉賈S機場經PA-275號和PA-160號國道前往卡納多斯卡拉賈S，全程83公里。生產的礦石通過帕拉東南部的鐵路運輸，在那裏它連接到卡拉賈·S鐵路和馬拉尼昂州S·Lu·S的龐塔達馬德拉港口碼頭。.
淡水河谷年報表格20-F|52 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
基礎設施
距離礦場最近的城市是卡納·多斯卡拉賈·S(人口38,100，預計2020年)。電力通過巴西國家電力生產和傳輸系統提供給礦場。水源來自許可的降水井和整個場地的集水區，用於工業和家庭用途。該綜合體的基礎設施包括露天礦井、廢物傾倒場、加工廠、一個完整的維護車間設施、一個分析和質量控制實驗室、辦公室和一個診所。因為工廠是100%的幹法加工，Serra Sul不需要尾礦 存儲設施。工作人員主要居住在卡納多斯卡拉賈S的市中心。
地質與成礦
主要的卡拉賈S鐵礦 與平頂隆起的高原有關，沿兩條主要的形態路線確定，分別對應於Serra Norte和Serra Sul。這些排列形成了卡拉賈·S向斜結構的側翼。Serra Sul雜巖對應於卡拉賈S向斜的正常側翼結構域。Serra Sul的礦化主要是在jaspilite (bif帶狀鐵建造-與玄武巖的夾層)上的表生富集蝕變作用形成的，產生了由脆性赤鐵礦、緻密的 赤鐵礦和賦存於亞水平板狀層中的含錳赤鐵礦組成的高品位礦石。主要的構造控制因素是褶皺和斷層 ，它們通過重複作用導致碧玉礦層位的增厚，以及通過這些巖石的傾斜和破裂而產生的表生作用的效率。
探索
自20世紀60年代末以來，該地區一直在進行勘探，包括地質填圖、鑽探、控礦現場採樣和地球物理。我們不斷投資於礦產勘探，目的是擴大我們的礦產資源和礦產儲量，並對支持我們採礦計劃的資源 估計獲得足夠的信心。
礦業權
我們有一個採礦權給Serra Sul 作業，採礦權編號為813.684/1969年，佔地98,910.42公頃。這一礦業權是稱為“Grupamento Mineiro”(編號852.145/1976年)的一組許可證的一部分，其中包括卡拉賈·S地區的採礦特許權，如北塞拉和塞拉東帝汶業務的採礦特許權。2021年，我們決定放棄我們在巴西原住民土地上的所有采礦權。為此，我們提出了關於813.684/1969年礦業權的面積減少申請，將其面積從100,000.00公頃減少到98,910.42公頃。此面積縮減將在《政府公報》上公佈ANM批准後生效。
淡水河谷年報表格20-F|53 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
表面權利
在巴西，地表權獨立於礦業權 。我們擁有相關物業或擁有在南塞拉開展業務的地役權。
當前、計劃和未來的採礦計劃
Serra Sul的採礦 是一種露天採礦。有四個移動破碎系統與傳送帶一起工作，隨着採煤工作面在有利區域的推進，傳送帶沿着工作臺移動。在皮帶系統不可行的地方，該礦使用傳統的卡車-鏟子 方法來開採礦石和廢料。位於Serra Sul的礦山和加工廠的名義年產能為9000萬噸。我們目前正在 開展項目，將這一能力提高到每年120 mtp。Serra Sul正在評估更多的礦區，以維持和擴大該綜合體的產能 .
資產細節和現代化
S11礦自2016年以來一直在運營，自該項目構思以來，前提是對原始森林地區的環境影響最小。該礦採用無卡車概念運營，並配備了IPCC廢物和礦石處理系統。垃圾堆也位於林區之外，並有一個用於垃圾處理的撒佈器系統。強大的設備和基礎設施更換計劃可確保遵守設備製造商關於資產壽命的建議，並在需要時更換或更換關鍵部件。當設備的使用壽命結束時，我們計劃並 投資升級設備。
物業賬面總價值
截至2023年12月31日，Serra Sul採礦綜合體及其相關廠房和設備的賬面價值為47.42億美元，不包括港口和鐵路等共享基礎設施資產。
操作員歷史記錄
北方系統所在的塞拉多斯卡拉賈S的地質調查始於1922年，但關於鐵建造的第一次引用要追溯到1933年。1967年7月，美國鋼鐵公司在該地區開始了一項尋找錳礦的勘探計劃，導致了對Serra Sul以及附近的Serra Norte進行的第一次實地調查。勘探和評估活動仍在繼續，1977年，我們獲得了美國鋼鐵公司的股份，並接管了該項目的工作。1979年，卡拉賈S鐵礦項目(北系統)集礦山、鐵路和港口為一體的綜合體開工建設，歷時6年，S、Lu、S至卡拉賈S鐵路建成。鐵礦石生產於1984年在Serra Norte Complex開始，而Serra Sul Complex於2016年開始運營。
產權負擔和許可要求
我們持有采礦、擴建、加工和基礎設施的經營許可證。經營許可證有效期至2026年12月9日。
礦產資源
用於評估品位的數據庫是由Fe、SiO_2、P、Al_2O_3、Mn、LOI、TiO_2、MgO和CaO化學分析組成的 。對這些元素按不同的粒度分佈進行了測定，然後將其分為四個組分：G1A(+19 mm)、G1B(-19+8 mm)、G2(-8+0.15 mm)和G3(-0.15 mm)。地質模型和區塊模型是在對整個數據庫進行廣泛修訂後完成的。
地質模型完全由隱式建模完成，在地球物理信息的支持下，根據化學、粒度和/或礦物學均一性來區分巖性域。
等級內插使用基於固有相關模型(ICM)的普通協同克立格的多變量估計方法。利用硬邊界原理對巖性域進行了估算。也就是説，只有來自同一域的樣本才能估計屬於該域的塊。區塊估計 已使用行業標準驗證技術進行驗證。
淡水河谷年報表格20-F|54 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
根據將礦體連續性和估計誤差相結合的風險指數方法對區塊進行分類。隨後，將這種自動分類與常規幾何分類方法進行了比較，以更好地評估分類。
礦產資源被限制在一個優化的概念坑殼內。已考慮所產生的礦坑範圍是否合理，例如對計劃的 礦山基礎設施(處理設施)是否有任何潛在影響、現有廢物預計堆積能力是否足夠等。坑內坡度因巖性不同而不同，範圍為19-42°。所有礦產資源的披露都不包括礦產儲量。
有關上一個 財年變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源。所有礦產資源的披露都不包括礦產儲量。
| Serra Sul-截至2023年12月31日的鐵礦石礦產資源摘要(1)(2)(5) | ||||||
| 類別 | 2023(3) | 2022(3) | 邊際坡度 | 冶金回收 | ||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |||
| 測量的 | 542.5 | 66.1 | 479.9 | 66.0 | 不適用(4) | 100% |
| 已指示 | 407.0 | 64.8 | 388.0 | 64.6 | ||
| 已測量+已指示 | 949.6 | 65.5 | 867.8 | 65.4 | ||
| 推論 | 123.7 | 64.6 | 123.5 | 64.3 | ||
| (1) | 經濟開採的礦產資源前景是根據長期 價格確定的 93美元/噸 對於62%的鐵品位。 |
| (2) | 由於業務完全由我們擁有，因此資源按100%報告。 |
| (3) | 噸數為百萬噸，包括6.61%的含水量和幹Fe % 等級。使用的參考點是 原位 公噸。 |
| (4) | 未應用經濟截止等級，因為它低於塊體模型中 礦化部分中估計的值。 |
| (5) | 數字已四捨五入。 |
礦產儲量
礦產儲量是根據測量的 和指示的礦產資源來定義的，並對轉換為已證實和可能的礦產儲量進行了適當的考慮。
生成經濟 坑殼的坑優化基於行業標準Lerch-Grossman算法。未對礦產儲備應用經濟界限等級，因為 資源的平均品位為60%鐵。由於 Serra Sul礦沒有濃縮工藝，因此冶金回收率設定為100%，因此所有材料都被視為礦石。
資本和運營成本估計是根據最近的運營業績和2023年當前的運營預算編制的。價格曲線由我們的營銷 團隊合併，該曲線基於使用銀行分析師價格共識的市場價格模型，包括對客户偏好、 跨洋鐵礦石的報價和需求、獎金和根據運輸產品質量對有害成分的處罰。
有關 上一財年重大變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源。
| Serra Sul -截至2023年12月31日的鐵礦石礦產儲量摘要 (1)(2)(5) | ||||||
| 類別 | 2023(3) | 2022(3) | 邊際坡度 | 冶金回收 | ||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |||
| 久經考驗 | 1,506.6 | 65.7 | 1,807.6 | 66.1 | 不適用(4) | 100% |
| 很有可能 | 1,924.3 | 65.2 | 2,385.6 | 65.6 | ||
| 總計 | 3,430.9 | 65.4 | 4,193.2 | 65.8 | ||
| (1) | 礦產儲量的經濟可行性是根據價格曲線確定的，長期 價格為62%鐵品位74.5美元/ddt。 |
| (2) | 儲備報告的基礎是100%，因為業務完全由我們擁有。 |
| (3) | 噸數為百萬噸，包括6.79%的含水量和幹Fe % 等級。使用的參考點是 就地公噸。 |
| (4) | 未應用經濟截止等級，因為它低於塊體模型中 礦化部分中估計的值。 |
| (5) | 數字已四捨五入。 |
Vale年度報告表20-F| 55 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
1.1.4 鐵 礦石團聚作業
1.1.4.1 鐵 球團作業
我們在巴西和阿曼直接或通過合資企業生產鐵礦石球團，如下表所示。我們的總估計名義產能為57.7 Mtpy，包括 我們在阿曼、合資企業和圖巴朗的球團廠的全部產能，但不包括我們合資企業Samarco擁有的工廠的產能。
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鐵礦石球團作業
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| 圖巴魯 | 法國 | 瓦爾吉姆格蘭 | 路易斯 | |
| 所有權權益(1) |
- Vale Tubarão VIII（由Vale 100%擁有） - Itabrasco（淡水河谷擁有50.9%） - 伊斯帕尼奧拉斯（淡水河谷擁有50.9%） - Kobrasco（淡水河谷擁有50%） - 兩家Nibrasco工廠（淡水河谷擁有51%） |
淡水河谷100%擁有 | 淡水河谷100%擁有 | 淡水河谷100%擁有 |
| 位置 | 巴西聖埃斯皮裏託州 | 巴西米納斯吉拉斯州 | 巴西米納斯吉拉斯州 | 巴西馬拉尼昂州 |
| 運算符 | 淡水河谷股份有限公司 | 淡水河谷股份有限公司 | 淡水河谷股份有限公司 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 容量（Mtpy） | 31.3(2) | 4.5 | 7.0 | 7.5 |
Vale年度報告表20-F| 56 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 圖巴魯 | 法國 | 瓦爾吉姆格蘭 | 路易斯 | |
| 運營 | 一家全資擁有的球團廠(Tubarão VIII)和五家租賃工廠(Itabrasco、Hispanobras、Kobrasco和兩家Nibrasco工廠)。這些工廠主要從我們的東南部系統礦獲得鐵礦石。 | 南方系統的一部分。從Paraopeba Complex接收鐵礦石，並從第三方購買。自2019年2月起，Fabrica暫停運營。 | 南方系統的一部分。從Vargem Grande複合體接收鐵礦石。 | 北方系統的一部分。從卡拉賈·S礦接收鐵礦石。 |
| 能量 | 通過國家電網供電。由我們的發電廠直接生產或通過購電協議獲得。 | 通過國家電網供電。由我們的發電廠直接生產或通過購電協議獲得。 | 通過國家電網供電。由我們的發電廠直接生產或通過購電協議獲得。 |
通過國家電網供電。由我們的 發電廠直接生產或通過購電協議獲得。
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| 物流 | 產品通過我們的Tubarão海運碼頭運往客户。 | 生產主要由MRS和EFVM運輸。 | 生產主要是由米歇爾負責運輸的。 | 產品通過我們的Ponta da Madeira海運碼頭運往客户。 |
| (1) | 西班牙球團廠的運營租約將於2024年12月到期，Itabrasco球團廠的運營租約將於2025年6月到期，Nibrasco球團廠的運營租約將於2025年12月到期，Kobrasco球團廠的運營租約將於2033年8月到期。 |
| (2) | 我們為Tubarão球團廠頒發的環境運營許可證提供的產能為36.2百萬噸/年。 |
| 阿曼 |
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| 淡水河谷阿曼球團公司(VOPC) | |
| 所有權權益 |
100%股權
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| 位置 | 阿曼蘇哈爾 |
| 運算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 容量（Mtpy） | 9.0 |
| 運營 |
我們的工業綜合體包括兩個顆粒工廠 總名義容量為9.0 Mtpy。造球廠與我們的配送中心集成，該配送中心具有名義容量 40.0 Mtppy。 阿曼工廠由Iron提供鐵礦石 米納斯吉拉斯四方州通過圖巴朗港，以及來自卡拉哈斯的鐵礦石通過蓬塔達馬德拉海 終端 |
Vale年度報告表20-F| 57 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
1.1.4.2 鐵 球團生產
下表列出了有關我們主要鐵礦石球團生產的信息。
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截至12月31日的年度產量， （百萬指標 噸） | |||
| 運算符 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 高爐球團 | 19.4 | 16.7 | 18.6 |
| 直接還原顆粒 | 17.1 | 15.4 | 13.1 |
| 總計(1) | 36.5 | 32.1 | 31.7 |
| (1) | 這些數字符合我們在阿曼和Tubarão的球團廠以及我們在巴西租賃的四家球團廠的100%產量，沒有進行調整以反映我們的所有權。 |
1.1.4.3開始運營鐵礦石 型煤作業
我們正在重塑我們的燒結體產品組合 ，專注於鋼鐵行業的低碳解決方案。2023年12月，我們在Tubarão啟動了第一個年產能為600萬噸的工業型煤工廠。該工廠將使我們能夠擴大我們的測試，並與我們的客户 一起運行更長時間的高爐和直接還原型煤驗證計劃。我們的目標是到2030年交付每年10萬噸的團聚產品(即鐵礦石球團和鐵礦球)。
1.1.5%調整鐵礦石 礦石戰略
我們鐵礦石解決方案的主要優先事項 是恢復生產和運營靈活性，構建可持續的解決方案，並通過增加高質量產品的供應來優化我們的產品組合 ：
恢復生產和運營靈活性
我們的目標是到2026年實現總產量從340到360百萬噸/年。在北方系統，我們的計劃是用新的低成本資產增加高質量的產量， 擴大並開闢新的採礦戰線，提高資產業績。在東南部系統，我們正在開發解決方案，以增加我們的球團飼料產量，開發尾礦過濾設施和幹法堆放。
另一個關鍵目標是通過跨操作創建容量緩衝區來提高靈活性 。我們正透過以下措施推行這項計劃：(I)透過開闢新的採礦前沿及取得新的許可證，擴展北方系統 ，例如北方系統240百萬噸/年及Serra Sul 120項目，以及 在Serra Sul開設S11C採礦前沿，(Ii)開發東南系統的Capanema項目，(Iii)釋放Vargem Grande Complex的產能，及(Iv)開發其他項目。
構建可持續的解決方案
我們繼續投資於解決方案，以減少我們對新大壩和大壩抬高的依賴。2023年，我們在幹法加工生產中所佔的份額約為77%，而2014年這一比例為40%。同樣在2023年，我們總結了北方系統產量的增加，將位於Serra Norte的工廠1轉換為幹法處理 ，並實施了尾礦過濾廠。一旦我們的年產能達到360噸，並完成其他相關項目的實施，包括Capanema項目啟動和幹法選礦設施的增產，我們預計僅有約15%的產量將基於尾礦處理在大壩中一步建成或通過中線或下游方法提高。
為了處理濕法處理的尾礦，我們正在投資尾礦過濾系統，以減少尾礦在大壩中的處置，並在不使用尾礦壩的情況下運營某些礦山和工廠。我們已宣佈在2018年至2033年期間在我們的一些工廠，包括Vargem Grande Complex、Itabira Complex和Brucutu，估計投資22.14億美元，以使用尾礦過濾系統和幹法堆放尾礦處理 尾礦處理，包括對部分脱水的尾礦進行過濾和堆放，減少我們對尾礦壩的依賴。 2023年，我們在尾礦過濾系統和幹法堆放尾礦處理方面投資了1.44億美元，我們開始運營Itabira Complex(Cauí和Conceiçao)和Brucu過濾廠，這是米納斯吉拉斯州在建的四家工廠中的第二家和第三家。
淡水河谷年報表格20-F|58 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
根據這一目標，我們於2019年1月收購了New Steel ，引入了鐵礦石幹法選礦的創新技術。世界上第一個工業規模的乾式磁粉選礦廠獲準年產150萬噸，預計將於2024年在Vargem Grande綜合體投產。
我們宣佈了用於民用建築應用的商用優質砂的開發，這是建築業的可持續替代方案。這些努力是七年研究和大約5000萬雷亞爾投資的結果。2021年，我們宣佈開發用於民用建築應用的商業級 沙-該行業的可持續替代方案。2023年，我們創建了子公司Agera，以發展和擴大我們的可持續沙子業務。我們對米納斯吉拉斯州的鐵礦石業務產生的尾礦生產的沙子進行加工和商業化。經過七年的研究，該產品於2021年開始生產，作為天然提取砂的替代品。自成立以來，已向民用建築部門和道路鋪設項目供應了約190萬噸。
優化產品組合，增加高質量產品供應，為鋼鐵行業脱碳開發創新解決方案
在鐵礦石業務方面，我們將繼續推廣巴西混合粉礦(BRBF)，這是一種含有二氧化硅(SiO)的標準產品2)含量限制在5%以內，較低的氧化鋁 (1.5%)，在任何類型的燒結操作中都具有強大的性能。我們通過混合卡拉賈S礦石與南方和東南部礦石的礦粉來生產黃金礦渣，這些礦石是我們混合策略的補充礦石。BRBF在我們馬來西亞的Teluk Rubiah海運碼頭和中國的14個港口生產。這一過程減少了到達亞洲市場所需的時間，並通過允許使用較小的船隻增加了我們的分銷 毛細作用。我們的混合策略還允許使用南方和東南系統的含鐵量較低的鐵礦石，從而實現更高效的採礦計劃，並增加幹法選礦方法的使用，從而減少資本支出、延長我們礦山的壽命、減少大壩的使用以及我們業務的用水量：a 應對短期挑戰的關鍵靈活性。
我們將繼續改進我們的產品組合，為客户提供解決方案並適應潛在的市場需求。根據新興地區和當前的大趨勢，鋼鐵需求將在未來幾年穩步增長。脱碳將創造細分市場，增加對高質量產品的需求，從而降低CO2排放。我們的戰略旨在加快實施突破性的鐵礦石解決方案，以滿足鋼鐵製造商更嚴格的要求。隨着開發的進展，將實現專注於提高質量和逐步恢復產能的優化組合 。我們的目標是增加團塊產品--型煤和球團礦--的產量，確保向市場供應高品級產品。鐵礦石壓塊是我們鐵礦石解決方案產品組合的一部分，這是我們經過18年的研究並獲得專利的突破性技術 的結果。我們的鐵礦型煤是低温、低CO的。2 團塊、球團礦和燒結礦的結塊替代品。它們可以將鋼鐵工業生產鏈中的温室氣體排放量減少高達10%，而其生產過程中所需的低温(約250攝氏度)可使二氧化碳排放量減少高達80%2與傳統的凝聚路線(約1300°C)相比，其排放量更高。型煤的性能 自2019年以來在不同客户進行的幾次工業試驗中得到了驗證，取得了出色的結果。它還與循環經濟相聯繫，因為粘結劑生產可以使用我們採礦尾礦中的砂作為原材料。
1.1.6%支持更多客户， 銷售和營銷
鐵礦石需求主要由鋼鐵產量推動。中國作為世界上最大的鋼鐵生產商，對這一需求產生了重大影響。可交易的鐵礦石產品有幾種類型，如塊狀、粉狀、鐵精礦、球團和球團礦。每種產品的鐵含量、雜質含量、水分和物理性能都不同。
淡水河谷年報表格20-F|59 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
我們所有的鐵礦石和鐵礦石球團礦都供應給鋼鐵行業。當前和預期的鋼鐵產品需求水平會影響對我們鐵礦石和鐵礦石球團礦的需求。鋼鐵產品的需求受到許多因素的影響，如全球製造業生產、民用建築和基礎設施支出。有關需求和價格的詳細信息，請參閲經營和財務回顧及展望-概述-影響價格的主要因素 。
2023年，中國佔我們鐵礦石和鐵礦石球團礦出貨量的62%，亞洲整體佔77%，巴西佔12%，歐洲佔5%，中東佔2%，其他地區佔4%。我們的十大客户總共從我們購買了1.435億噸鐵礦石和 鐵礦石球團礦，佔我們2023年鐵礦石和鐵礦石球團礦銷售量的47.7%，佔我們鐵礦石和鐵礦石球團礦總收入的47%。來自鐵礦石解決方案部門的單個客户的收入為42.39億美元，佔我們截至2023年12月31日的年度總收入的10%。2023年，沒有其他客户佔我們總收入的10%以上 。在2022年和2021年，沒有單獨的客户佔我們收入的10%或更多。
在我們2023年生產的球團礦中，53%是高爐球團礦，47%是直接還原球團礦。高爐和直接還原是鍊鋼廠使用的不同技術，每種都使用不同類型的球團礦。2023年，巴西市場和亞洲市場(主要是中國和日本) 是我們高爐球團礦的主要市場，而中東和北美是我們直接還原球團礦的主要市場。
我們投資於客户服務是為了 提高競爭力。我們與我們的客户合作，瞭解他們的目標，併為他們提供鐵礦石解決方案，以滿足特定的客户需求。利用我們在採礦、燒結和鍊鐵工藝方面的專業知識，我們尋找技術解決方案，以平衡我們世界級採礦資產的最佳利用和客户的滿意度。我們相信，我們為客户提供全面鐵礦石解決方案的能力和我們產品的質量都是幫助我們提高相對於地理位置可能更便利的競爭對手的競爭力的非常重要的優勢。除了為我們的客户提供技術幫助外，我們還在瑞士聖普雷克斯、日本東京、新加坡、迪拜(阿聯酋)、上海、北京 和青島(中國)設有辦事處，為淡水河谷國際的全球銷售提供支持。這些辦事處還使我們能夠與客户保持密切聯繫， 監控他們的要求和我們的合同履行情況，並確保我們的客户及時收到貨物。
我們以不同的安排銷售鐵礦石和鐵礦石球團礦，包括與客户簽訂長期合同，以及通過招標和交易平臺以現貨方式銷售。我們的定價通常與市場價格指數掛鈎，並使用多種機制，包括當前現貨價格和特定時期的平均價格 。如果產品在最終價格可在交付時確定之前定價，我們將根據臨時價格確認銷售，隨後進行反映最終價格的調整。
2023年，我們對2023年和2024年的總風險敞口的一部分進行了對衝，這些風險與我們與FOB和CFR國際和國內銷售相關的運輸要求有關。
1.1.7%中國足球大賽
全球鐵礦石和鐵礦石球團礦市場競爭激烈。影響競爭的主要因素是價格、所提供產品的質量和範圍、可靠性、運營成本和運輸成本。
亞洲。 我們在亞洲市場的主要競爭對手位於澳大利亞，包括必和必拓集團有限公司(BHP)、力拓集團有限公司(Rio Tinto)和Fortescue Metals Group Ltd.的子公司和附屬公司。
| · | 我們在亞洲市場具有競爭力，主要有兩個原因。(1)首先，鋼鐵公司通常尋求以最經濟和最高效的方式獲得能夠生產預期最終產品的鐵礦石和鐵礦石球團的類型(或混合)。我們的鐵礦石具有低雜質水平和其他特性，通常會導致較低的加工成本。例如， 除了高品位外，與澳大利亞礦石相比，我們鐵礦石的氧化鋁含量非常低，這降低了焦炭消耗，提高了高爐生產率，這在需求旺盛和環境限制的 時期尤為重要。當市場需求強勁時，我們的質量差異化通常會對客户更有價值 。(2)其次，鋼鐵公司經常在可靠的鐵礦石和鐵礦石球團礦供應的基礎上發展銷售關係。我們在北部和東南部系統的物流設施的所有權和運營幫助我們確保以相對較低的成本按時交付我們的產品。 |
淡水河谷年報表格20-F|60 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| · | 我們依靠長期包運合同來確保運輸能力，並增強我們在CFR基礎上以具有競爭力的價格在亞洲市場提供產品的能力，儘管運費比澳大利亞生產商高。 |
| · | 為了支持我們鐵礦石業務的商業戰略，我們運營着兩個配送中心，一個在馬來西亞，一個在阿曼，我們與中國的17個港口簽訂了長期協議，這些港口也是配送中心。 |
| · | 2015年，我們推出了巴西混合礦粉(BRBF)，這是一種產品，由卡拉賈S 的礦粉(礦石中鐵濃度較高而二氧化硅濃度較低)與南部和東南部系統的礦粉(礦石中鐵濃度較低)混合而成。2018年8月，金屬公報推出了一個新的指數，62%鐵低鋁 指數，該指數基於我們的BRBF。在2023年期間，62%鐵低鋁指數的交易價格比62%鐵指數每dmt溢價1.8美元。由此得到的混合物在任何類型的燒結操作中都提供了強大的性能。它在馬來西亞的Teluk Rubiah海運碼頭和中國的17個配送中心生產，從而縮短了到達亞洲市場的時間，並增加了我們的 分銷毛細。 |
歐洲。 我們在歐洲市場的主要競爭對手是Luosavaara Kiirunavaara AB(LKAB)、ArcelorMittal Mines Canada Inc.、力拓子公司加拿大鐵礦石公司、Kumba Iron Ore Limited和SociétéNationale Industries et Miniére。我們在歐洲市場具有競爭力，原因與亞洲相同，而且我們的港口設施靠近歐洲客户。
巴西。 巴西鐵礦石市場也競爭激烈，包括幾家小型鐵礦石生產商。包括Gerdau S.A.、Companhia Siderúrgica Nacional、Vallourec Tubos do Brasil S.A.、Usiminas和Arcelor-Mittal在內的一些鋼鐵公司也有鐵礦石開採業務。儘管價格相關，但質量和可靠性也是重要的競爭因素。我們相信，我們的綜合運輸系統、高質量的礦石和技術服務使我們成為巴西市場上的強大競爭對手。在球團礦方面，我們的主要競爭對手是LKAB、加拿大鐵礦石公司、Ferrexpo公司、加拿大安賽樂-米塔爾礦業公司、Samarco 和巴林鋼鐵公司。
1.2%投資物流和能源資產，以支持鐵礦石解決方案業務
1.2.1%的中國鐵路公司
維託裏亞：米納斯鐵路(Estrada de Ferro Vitória Minas-EFVM).EFVM鐵路將我們位於巴西米納斯吉拉斯州鐵方地區的東南部系統礦與巴西聖埃斯皮裏託州維託利亞的Tubarão港口連接起來。
| · | 我們根據最近續簽的特許權協議運營這條905公里長的鐵路，該特許權協議將於2057年到期。 |
| · | EFVM鐵路由兩條線路組成，全長584公里，允許鐵路 連續向相反方向行駛，單線支線長304公里。工業製造商在這一地區，主要的農業地區也可以到達。 |
| · | VLI公司(VLI)有權購買我們EFVM鐵路的鐵路運輸能力。 |
| · | 2023年，EFVM鐵路運輸了8550萬噸鐵礦石和2萬噸其他貨物。2023年，EFVM鐵路也運送了74.2萬人次。2023年，我們在EFVM擁有312輛機車和12,134輛貨車，由我們和第三方運營。 |
卡拉賈S鐵路(埃斯特拉達·德費羅·卡拉賈S-EFC).EFC鐵路將我們位於巴西帕拉州卡拉賈·S地區的北方系統煤礦與巴西馬拉尼奧州S·路易斯的蓬塔·達馬德拉海運碼頭連接起來。
淡水河谷年報表格20-F|61 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| · | 我們根據最近續簽的特許權協議運營EFC鐵路，該協議將於2057年到期。從我們的卡拉賈S礦到我們的龐塔達馬德拉海運碼頭綜合設施，EFC的運輸長達892公里。 它的主要貨物是鐵礦石，主要為我們運輸。 |
| · | VLI有權購買我們EFC鐵路的鐵路運輸能力。 |
| · | 2023年，EFC鐵路運輸了171,200,000公噸鐵礦石和16,684,000公噸其他貨物。2023年，EFC還運送了39.9萬名乘客。EFC支持拉丁美洲運力最大的列車，全長約3.4公里，裝載時總重量約為415萬總噸，有330節車廂。2023年，EFC擁有298輛機車和20941輛貨車，由我們和第三方運營。 |
我們目前正在與巴西交通部討論優化EFC和EFVM特許權合同投資計劃的一般條件，我們目前正在根據2020年商定並傳達給市場的條款履行這兩項合同。
EFVM和EFC鐵路的主要貨物項目包括：
| · | 鐵礦石、鐵礦球團礦和錳礦，為我們和客户運輸； |
| · | 鐵路沿線鋼廠為客户運輸鋼鐵、煤炭、生鐵、石灰石等原材料； |
| · | 農產品，如大豆、豆粕和化肥； |
| · | 其他一般貨物，如紙漿、燃料和化工產品。 |
我們收取客户運費的市場價，包括來自合資企業和我們沒有100%股權的其他企業的鐵礦石球團。市場價格根據旅行距離、運輸的產品類型和其他標準而有所不同，受相關特許權協議中規定的價格上限的限制，並受巴西運輸監管機構(國家交通運輸區-ANTT)。
1.2.2建設港口和海運碼頭。
巴西
我們經營港口和海運碼頭，主要是將我們的鐵礦石和鐵礦石球團運往海運市場的散裝貨輪。有關詳細信息， 請參閲公司信息-鐵礦石解決方案-鐵礦石和鐵礦團聚體-鐵礦石和鐵礦團聚體業務。我們還使用我們的港口和碼頭來處理客户的貨物。
Tubarão 和Praia Mole港口。這個佔地18平方公里的圖巴拉奧港位於巴西聖埃斯皮裏託州，擁有鐵礦石海運碼頭和散貨碼頭(德格拉內航站樓是L以及Diversos碼頭).
| · | 鐵礦石海運碼頭有兩個碼頭。從圖巴昂港口的這個碼頭，我們出口的大部分鐵礦石都是從我們的東南部系統生產的。鐵礦石海運碼頭有一個儲存場，可容納290萬噸 噸。2023年，691.61億噸鐵礦石和鐵礦石球團通過碼頭髮運。 |
| · | 一號碼頭一次可容納兩艘船，其中一艘位於南側，載重量為17萬載重噸(DWT)，另一艘位於北側，載重量為21萬噸。一號碼頭有兩臺裝船機，每臺裝船機每小時最多可裝載13500噸 噸。 |
| · | Pier II一次最多可容納一艘40.5萬噸的船隻，吃水限制為23米。在二號碼頭，有兩臺裝船機交替工作，每臺裝船機每小時可連續裝載高達16,000噸。 |
| · | 這個Diversos碼頭2023年處理了61.65億噸糧食和化肥。VLI有權購買Diversos碼頭，在與我們就數量達成協議後。 |
| · | 這個格蘭內航站樓是L·奎多斯2023年處理燃料76萬噸。 VLI有權購買格蘭內航站樓是L·奎多斯，在與我們就數量達成協議後。 |
淡水河谷年報表格20-F|62 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| · | 普拉亞摩爾港也位於巴西聖埃斯皮裏託州。Praia Mole碼頭 主要是一個煤炭碼頭，2023年處理了10500萬噸煤炭和其他相關貨物。在與我們就產量達成協議後，VLI有權購買Praia Mole碼頭的產能。 |
蓬塔 達馬德拉海運碼頭。我們的Ponta da Madeira海運碼頭位於巴西馬拉尼奧州。
| · | I號碼頭最大可容納420,000噸的船舶，最大裝載速度為每小時16,000噸 。Pier III有兩個泊位和三臺裝船機，根據潮汐條件，可在南泊位容納最多21萬載重噸的船隻，在北泊位容納18萬載重噸的船隻(或同時容納兩艘18萬載重噸的船隻)，每個裝船機的最大裝載速度為每小時8000公噸。 |
| · | 四號碼頭(南泊位)可容納最大載重420,000噸的船舶，並有兩臺裝船機交替工作，最大裝載率為每小時16,000噸。 |
| · | 2018年，我們從巴西税務部門獲得了四號碼頭(北泊位)作業的海關授權。通過我們的Ponta da Madeira海運碼頭運輸的貨物包括北方系統生產的鐵礦石和球團礦。四號碼頭(北泊位)可容納最大載重420,000噸的船舶，並有兩臺裝船機與 交替工作，最大裝載率為每小時16,000噸。 |
| · | 2023年，1.661億噸鐵礦石和球團礦通過該碼頭髮運。Ponta da Madeira海運碼頭有一個靜態容量為720萬噸的堆場。 |
伊塔瓜伊海運碼頭-中情局。塞佩蒂巴港口(CPBS)。我們主要從這個碼頭出口我們南方系統的鐵礦石 。CPBS是一家全資子公司，運營着位於巴西里約熱內盧州塞佩蒂巴的伊塔瓜尼港的伊塔瓜伊碼頭，該碼頭是從裏約熱內盧Docas公司(CDRJ)) 至2026年，以及一項延長25年以上的提議，目前正在由港口和機場部， 聯邦監管機構和港務局。伊塔瓜伊港碼頭有一個碼頭和一個泊位，允許裝載最多17.8米吃水和大約200,000載重噸的船舶。2023年，該碼頭裝載了1480萬噸鐵礦石。
瓜伊巴島海運碼頭。從這個碼頭，我們主要從我們的南方系統出口鐵礦石。我們在巴西里約熱內盧州塞佩蒂巴灣的瓜伊巴島上運營着一個海運碼頭。鐵礦石碼頭有一個帶有兩個泊位的碼頭 ，可裝載最大載重350,000噸的船舶。2023年，該碼頭裝載了2990萬噸鐵礦石。
阿曼。 淡水河谷阿曼配送中心是阿曼工業綜合體的一部分，在阿曼蘇丹國利瓦經營着一個混合和配送中心。海運碼頭有一個大型深水碼頭，一個600米長的平臺通過700米長的棧橋連接到岸邊，並與一個年處理4000萬噸鐵礦石和鐵礦石球團的堆場融為一體。裝載額定能力為每小時10,000公噸， 額定卸貨能力為每小時9,000公噸。
馬來西亞。 Teluk Rubiah海運碼頭位於馬來西亞庇拉州，擁有一個碼頭，有兩個泊位，可供大約400,000載重噸的船舶卸貨，最大可裝載220,000載重噸的船舶。2023年，該碼頭共卸貨1700萬噸鐵礦石，裝運鐵礦石1710萬噸。
航運-鐵礦石和球團礦海運
2023年，我們在負責運輸的交易中發運了約2.63億噸鐵礦石和球團礦。我們通過與超大型礦石運輸船(VLOC)船東簽訂的長期包租合同運輸大量的鐵礦石產品。根據這些包租合同僱用的船隻通過在單次航程中運載大量貨物來減少能源消耗和温室氣體排放， 減少我們的碳足跡並提供更低的運輸成本。這些船舶大多是高效和現代化的Valemax(400,000載重噸)和Guaibamax(325,000載重噸)船舶，2023年運載了約1.38億噸鐵礦石產品。這些船舶 還幫助我們緩解了好望角型現貨市場的大部分波動。
淡水河谷年報表格20-F|63 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
考慮到國際海事組織將全球硫磺排放量限制在0.5%的規定，該規定於2020年1月生效，我們就在長期包租合同下僱用的大多數船隻安裝洗滌器進行了談判。這些洗滌器允許此類船舶在遵守新法規的同時，繼續為高硫燃料加油。自2021年以來，根據我們的長期包租合同僱用的船隻中，97%安裝了洗滌器。
2023年，我們啟動了建造下一代Guaibamax VLOC的招標。這些船將代表最先進的設計，並將配備多個節能裝置，如旋翼帆、先進的船體塗層和軸發電機，並且將是雙燃料，能夠使用重燃料油和甲醇，並能夠在未來轉換為液化天然氣和/或氨。
1.2.3%的中國能源。
我們根據業務當前和預計的能源需求 開發我們的能源資產，目標是降低我們的能源成本，最大限度地降低能源短缺的風險 並通過可再生能源滿足我們的消費需求。
鑑於監管環境變化帶來的不確定性和電價上漲的風險，能源管理和高效供應是我們的優先事項。 2023年，我們在巴西的裝機容量為2.6千兆瓦，主要來自直接或間接擁有的發電廠。我們使用這些工廠生產的電力來滿足我們的內部消費需求。
我們在位於東南部地區的坎東加水電站(140兆瓦)擁有50%的直接股份。我們還擁有位於南部地區的Machadinho 水電站(1,140兆瓦)8.8%的直接股份，以及位於北部 地區的Estreito水電站(1,087兆瓦)30%的直接股份。
通過我們在Aliança(Br)Geração de Energia S.A.(Aliança Energia)的55%股份，我們還間接持有位於東南部地區的伊加拉帕瓦(210兆瓦)、埃斯特雷拉港(112兆瓦)、富尼勒(180兆瓦)、坎東加(140兆瓦)、艾莫雷·S(330兆瓦)、卡皮姆·布蘭科一號(240兆瓦)、卡皮姆·布蘭科二號(210兆瓦)水電站的股份。此外，我們還間接持有聖伊納西奧(99兆瓦)風電場和Gravier(71兆瓦)風電場的股份，前者位於巴西塞拉州，後者於2022年開始運營，後者位於北里奧格蘭德州，目前處於投產階段，計劃於2024年7月完工。與水電站類似，風力發電項目產生的部分電力通過與Aliança Energia簽訂的購電協議為我們的運營提供電力。我們還在阿里安薩(Aliança Norte Energia S.A.(Aliança Norte))與Cformg Geração e Transmião S.A.成立了一家合資企業。Aliança Norte擁有Norte Energia S.A.(Norte Energia)9%的股份，Norte Energia S.A.(Norte Energia)是一家為開發和運營巴西帕拉州的貝洛蒙特水電站而成立的公司，於2016年4月開始運營，並於2019年完成了24台渦輪機的啟動。2023年7月，阿里安薩·諾特進行了公司重組。我們以前直接持有51%的股份(塞米格49%)，現在我們直接持有1%，間接持有50%，將50%轉讓給Salobo Metais S.A.(25%) 和Mineração Onça Puma S.A.(25%)，這兩家公司都在Energy Transform Metals的結構內。我們間接參與貝洛蒙特項目使我們、Salobo Metais S.A.和Mineração Onça Puma S.A.有權購買發電廠總髮電量的9%，該電廠已經通過與Norte Energia簽訂了長期電力購買協議。
2023年7月，我們完成了Sol do Cerrado太陽能項目的升級階段，預計巴西米納斯吉拉斯州Jaíba市的總裝機容量為766兆瓦峯值(MWp)。我們100%的太陽能發電還優化了我們主要基於水力發電的產品組合的發電配置 。
淡水河谷年報表格20-F|64 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
2.能量轉換 金屬
2.1%-2.1%；2.1%-2.1%；--鎳
2.1.1%*地產
我們的綜合鎳業務主要通過三個區域生產系統進行：(I)包括加拿大和英國的北大西洋地區，(Ii)包括印度尼西亞和日本的亞太地區 和(Iii)巴西的南大西洋地區。我們的北大西洋地區還生產銅作為副產品，以及鈷和貴金屬作為副產品。我們的鎳業務如下表所示。
淡水河谷年報表格20-F|65 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 鎳業務和項目 | |
| 北大西洋行動 | |
| 薩德伯裏 | |
 | |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 加拿大安大略省。 |
| 運算符 | 淡水河谷加拿大有限公司。 |
| 礦業權(2) |
-沒有到期日的專利礦業權。 -礦物租約在2024年至2042年之間到期。 -具有可續期條款的採礦許可證。 我們可以在續簽過程中繼續運營。 種植面積：9062公頃。 |
| 舞臺/運營 | 自1885年起進入生產階段。綜合地下/露天採礦、磨礦、冶煉和精煉作業。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 鎳和銅。主要是地下開採硫化鎳礦體，其中也含有一些銅、鈷、鉑族元素、金和銀。 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工 個植物：研磨、冶煉和精煉設施。在安大略省，我們還處理來自第三方的外部提要和我們的Thompson 業務。成品鎳由銅崖鎳精煉廠(CCNR)生產，並送往科爾本港口煉油廠(PCR)包裝。 除了在薩德伯裏生產成品鎳外，我們還將氧化鎳中間產品運往我們位於英國威爾士Clydach的鎳精煉廠生產成品鎳。CCNR的中間殘留物也被送往PCR進行進一步處理和生產鈷和貴金屬(PGMS、金和銀)。安大略省鋼廠生產的銅精礦直接銷往市場。 其他 設施：水處理廠、制酸廠、廢物和尾礦設施。 物流： 工廠位於橫跨加拿大的駭維金屬加工和兩條穿過薩德伯裏地區的主要鐵路旁邊。成品通過卡車和鐵路運往北美市場。對於海外客户，產品裝入集裝箱並通過加拿大港口(魁北克、Trois Rivieres)進行多式聯運(卡車/鐵路/集裝箱船)，散裝材料(銅精礦)直接銷售到市場 ，然後通過加拿大港口(魁北克、Trois Rivieres)散裝運輸。 能源： 由安大略省省級電網供電，由加拿大淡水河谷通過水力發電直接生產。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
| (2) | 與儲量和資源相關聯的區域。 |
Vale年度報告表20-F| 66 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 湯普森 | |
 | |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 加拿大馬尼託巴省湯普森。 |
| 運算符 | 淡水河谷加拿大有限公司。 |
| 礦業權(2) |
- 採礦 索賠租賃（MCL）信譽良好，將於2021年至2025年到期。 - 過渡 與馬尼託巴省政府的協議將將MCL更新為礦產租賃，可更新期限為21年。我們可以繼續 在更新過程中操作。 MCL和礦產租賃的總面積: 1，793公頃。 |
| 舞臺/操作 | 自1961年開始生產階段。綜合地下采礦和磨粉業務。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 鎳主要是地下采礦作業，其中還含有銅、鉑族金屬和鈷。 |
| 相關設施和基礎設施 |
湯普森冶煉廠和煉油廠關閉後， 自2018年下半年以來，鎳精礦從湯普森運輸，在薩德伯裏綜合業務和/或Long-Harbour加工 煉油廠，具體取決於需求。 其他 設施：廢物和尾礦處理結構。 物流： 鎳精礦可以從湯普森用卡車或鐵路運輸到温尼伯（馬尼託巴省），或直接鐵路運輸到薩德伯裏（安大略省）或特洛伊裏維耶爾， （魁北克）。從Trois-Riviires，濃縮液儲存在港口，並裝載到Long Harbour Refinery（紐芬蘭 &拉布拉多）。 能源： 水力發電由馬尼託巴省省公用事業公司提供。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
| (2) | 具有相關資源的區域。 |
Vale年度報告表20-F| 67 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 沃伊灣和長港 |
 | |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 加拿大紐芬蘭和拉布拉多。 |
| 運算符 | Vale Newfoundland & Labrador Limited由Vale Canada Limited全資擁有。 |
| 礦業權(2) |
採礦租賃將於2027年到期，有權進一步 續簽10年。 佔地面積：1，599公頃。 |
| 舞臺/操作 | 自2005年開始生產階段。Voisey ' s Bay的綜合採礦和磨粉業務生產鎳和銅精礦。進一步與Long Harbour煉油廠整合（自2014年運營）。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 鎳和銅。露天和地下采礦作業，鎳銅硫銅礦也含有鈷。 |
| 相關設施和基礎設施 |
處理 工廠：來自Voisey ' s Bay（拉布拉多）的鎳精礦在Long Harbour（紐芬蘭）精煉以生產成品 鎳圓以及相關的銅和鈷產品。自2021年下半年以來，Long Harbour也開始處理額外的 飼料來自馬尼託巴省湯普森。Voisey ' s Bay（拉布拉多）生產的銅精礦直接銷往市場。 其他 設施：廢物和尾礦處理結構. 物流： 來自沃伊灣的銅和鎳精礦通過運輸卡車運輸到港口，然後通過幹散貨船運輸 運往海外市場（銅）或運往我們的長島工廠（鎳）進行進一步加工。湯普森濃縮液被髮送至 通過鐵路和船舶前往長島港。 能源： Voisey ' s Bay的電力100%由Vale擁有的柴油發電機供應。Long Harbour煉油廠的電力由 供應 紐芬蘭和拉布拉多省公用事業公司。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
| (2) | 與儲量和資源相關聯的區域。 |
Vale年度報告表20-F| 68 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 亞洲/太平洋運營 | |
| PTVI | |
 | |
| 所有權權益 | 由PT Vale Indonesia Tbk（PTVI）所有。我們間接持有PTVI 44.33%的股份，Sumitomo Metal Mining（Sumitomo）持有15.0%，PT Minal Industri Indonesia（Persero）（MIND ID）持有20%，公眾持股20.64%）。(1) |
| 位置 | 印度尼西亞蘇拉威西省。 |
| 運算符 | PTVI。 |
| 礦業權(2) |
工作合同將於2025年到期，有權連續兩次延長 十年。 種植面積：118,017公頃。 |
| 舞臺/操作 |
由索羅瓦科項目和波馬拉項目、巴霍多比項目和塔納馬利亞項目組成。 Sorowako自1978年以來一直處於生產階段，從事鎳冰銅生產中的採礦和增值冶煉活動。 巴霍多比和波馬拉亞項目正處於建設階段，塔納馬利亞項目正處於勘探階段。前兩個已經完成了FEL3技術研究，最後一個正在進行FEL1技術研究。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 使用露天採礦方法開採或設計開採的紅土鎳礦(還含有伴生礦物鈷)。 |
淡水河谷年報表格20-F|69 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 相關設施和基礎設施 |
處理 工廠：PTVI開採鎳紅土礦石並生產鎳冰銅，主要運往我們位於日本的鎳精煉廠。 根據礦山承購協議，PTVI將其部分生產出售給Vale Canada(目前為80%)和住友部分(目前為 20%)。淡水河谷加拿大公司PTVI的年度分成可能會根據PTVI的總產量而變化。 其他 設施：廢物處理結構和水力發電設施。 物流： PTVI鎳啞光產品用卡車運至約55公里的馬利利河港口，然後裝上駁船。 能源： 主要由PTVI在拉羅納河上的低成本水力發電廠生產（目前有三個設施）。PTVI 擁有火力發電設施，以不受水文影響的能源補充其水力發電供應 因素 加工和物流 項目設施： 這些項目考慮出售我的業務，這意味着 我們不考慮納入加工廠或運輸物流。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權和出售PTVI少數股權相關的交易完成後，所有權權益可能會發生變化。更多信息請參閲 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
| (2) | 工作合同（COW）的領域。 |
| 南大西洋行動 | |
| 奧尼卡阿尼卡 | |
 | |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 巴西帕拉。 |
| 運算符 | Mineração Onça Puma SA |
| 礦業權(2) |
沒有到期日的採礦特許權，申請採礦特許權和勘探許可證並提交最終勘探報告。 種植面積：35186公頃。 |
| 舞臺/操作 | 自2010年起進入生產階段。兩個主要露天礦(Onça和Puma)，衞星礦藏(Puma W，Guepardo和Munial)，以及一個生產高質量鎳鐵的冶煉作業，用於不鏽鋼行業。 |
淡水河谷年報表格20-F|70 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。有關許可的詳細信息，請參閲其他信息-法律訴訟-尋求暫停帕拉州某些業務的法律訴訟。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 鎳紅土礦牀，露天開採。 |
| 相關設施和基礎設施 |
處理 工廠：該廠通過迴轉窯電爐工藝生產鎳鐵。我們目前正在運營一條生產線 ，包括一座電爐和兩條焙燒和迴轉窯，名義產能估計為每年27,000噸。我們 已經批准建造第二座爐子。 其他 設施：廢物和尾礦處理結構。 物流： 鎳鐵用卡車運輸到巴西帕拉州的Vila do Conde海運碼頭，然後用海運集裝箱出口。 能源： 通過國家電網供電。由我們的發電廠直接生產或通過購電協議獲得。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
| (2) | 與儲量和資源相關聯的區域。 |
| 尼科爾煉油廠 |
|
|
| Long Harbour、Port Colborne和Copper Cliff是上述加拿大業務摘要的一部分。 |
| 克萊達奇 | 鬆阪 | |
| 所有權權益 | 100% (1) | 我們擁有87.2%的股份，住友擁有其餘股份。 |
| 位置 | 威爾士（英國）克萊茨巴赫。 | 日本鬆阪。 |
| 運算符 | 淡水河谷歐洲有限公司。 | 淡水河谷日本有限公司。 |
| 容量 | 獨立的鎳精煉廠(成品鎳生產商)，名義產能為每年40,000噸。 | 獨立的鎳精煉廠(中間鎳和成品鎳生產商)，中間鎳產品的名義產能為每年60,000公噸(對於成品鎳產能，估計產能為30,000公噸)。 |
淡水河谷年報表格20-F|71 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 運營 | 加工我們薩德伯裏和鬆阪工廠提供的鎳中間產品氧化鎳，以生產粉末和球團形式的成品鎳。 | 生產中間產品，供我們在英國和加拿大的煉油廠進行進一步加工，並使用從PTVI獲得的冰鎳成品。 |
| 能量 | 通過國家電網供電。 | 通過國家電網供電。從地區性公用事業公司收購。 |
| 物流 | 通過卡車運往英國和歐洲大陸的最終客户。面向海外客户的產品用卡車運到南安普頓港和利物浦港，然後通過海運集裝箱運輸。 | 產品通過公共道路用卡車運送到日本的客户手中。對於海外客户，產品在工廠裝入集裝箱，然後從橫海口和名古屋港口發貨。 |
| (1) | 在完成與出售VBM少數股權和出售PTVI少數股權相關的交易後，所有權權益將發生變化。看見概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
淡水河谷年報表格20-F|72 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
2.1.2 生產
下表列出了我們按運營礦山列出的年度 礦山產量以及鎳和銅的平均百分比品位。請注意：（i） Sorowako礦的礦山產量代表從PTVI篩選站運送到加工廠的產品，不包括因乾燥和熔鍊而造成的鎳 損失;（ii）對於我們的薩德伯裏、湯普森和沃伊灣業務，產量和平均品位 代表從這些業務交付給各自鋼廠的礦石，不包括因液化而進行的調整，冶煉 或精煉;（iii）對於我們在巴西的Onça Puma業務，產量和平均品位代表未計入 加工造成的損失的原生礦。
| 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) | |||||||
| 生產 | 等級 | 生產 | 等級 | 生產 | 等級 | ||||
| CU | 倪妮 | CU | 倪妮 | CU | 倪妮 | ||||
| 安大略省薩德伯裏 | |||||||||
| 銅崖 | 985 | 1.3 | 1.1 | 748 | 1.3 | 1.2 | 468 | 1.6 | 1.2 |
| 克雷頓 | 406 | 2.2 | 2.9 | 433 | 2.2 | 2.6 | 330 | 2.8 | 2.6 |
| Garson | 650 | 1.0 | 1.0 | 616 | 1.2 | 1.3 | 410 | 1.1 | 1.4 |
| 科爾曼 | 863 | 2.5 | 1.4 | 875 | 2.6 | 1.5 | 664 | 3.3 | 1.4 |
| Totten | 518 | 1.9 | 1.3 | 414 | 1.9 | 1.6 | 256 | 1.6 | 1.2 |
| 安大略省-總數 | 3,422 | 1.8 | 1.4 | 3,086 | 1.9 | 1.5 | 2,128 | 2.2 | 1.5 |
| 馬尼託巴省 | |||||||||
| 湯普森 | 682 | 0.1 | 1.9 | 608 | 0.1 | 1.6 | 646 | - | 1.8 |
| Voisey's Bay | |||||||||
| Ovole +Discovery Hill | 1,360 | 0.5 | 0.8 | 1,575 | 0.7 | 1.3 | 2,061 | 1.0 | 2.0 |
| 裏德布魯克+東部深 | 400 | 0.8 | 1.9 | 89 | 0.7 | 1.7 | - | - | - |
| 印度尼西亞 | |||||||||
| 索羅瓦科(2) | 5,762 | 0 | 1.2 | 4,565 | 0 | 1.3 | 4,149 | - | 1.8 |
| 巴西 | |||||||||
| 翁薩·彪馬 | 1,247 | 0 | 1.8 | 1,726 | 0 | 1.9 | 2,016 | - | 2.1 |
| (1) | 產量以數千噸計。等級分別為銅或鎳的%。 |
| (2) | 這些數字相當於100%的產量，並且沒有進行調整以反映我們的所有權。 我們擁有PTVI 44.33%的權益。 |
Vale年度報告表20-F| 73 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
下表提供了有關我們 鎳生產的信息，包括通過我們的設施精煉的鎳和指定銷售的中間體。以下數字是以含鎳為基礎報告的。
| 我的 | 類型 |
已完成 截至12月31日的年度按礦石來源劃分的產量， （千公噸含鎳） | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 薩德伯裏 | 地下 | 38.2 | 38.9 | 32.2 |
| 湯普森 | 地下 | 7.9 | 9.9 | 5.9 |
| Voisey's Bay(1) | 露天/地下 | 13.5 | 24.4 | 38.1 |
| 索羅瓦科(2) | 露天 | 64.1 | 63.9 | 65.4 |
| 翁薩·彪馬 | 露天礦 | 17.0 | 23.6 | 19.1 |
| 外部(3) | – | 24.2 | 18.3 | 6.0 |
| 總計(4) | 164.9 | 179.0 | 166.7 | |
| (1) | 包括Long Harbour生產的成品鎳。 |
| (2) | 這些數字尚未進行調整以反映我們的所有權。我們擁有 PTVI 44.33%的權益。 |
| (3) | 成品鎳在我們的設施中使用從不相關方購買的原料加工。 |
| (4) | 這些數字不包括向無關方收取的飼料費。 |
2.1.3 個人 財產披露
出於S-K 1300的目的，我們認為薩德伯裏是一項物質財產。自上次提交技術報告摘要以來，報告的儲量或資源或重大假設和信息沒有發生重大變化 。
2.1.3.1薩德伯裏
房產 描述
薩德伯裏房產位於薩德伯裏大城市， 位於安大略省多倫多市東北偏北約330公里處，如下所示。我們的薩德伯裏 業務包括：
| · | 生產階段地下礦山（Coleman、Copper Cliff、Creighton、 Garson、Totten），非運營礦山（斯托比），除了勘探階段和非生產 礦牀（例如，維克多和銅懸崖坑）; |
| · | 加工和精煉能力是薩德伯裏（Clarabelle Mill、Copper Cliff Smelter和Nickel Refinery）、科爾伯恩港鎳精煉廠的設施的結合，該工廠位於安大略省科爾伯恩港，距離多倫多約160公里。 |
下表顯示了WGS 1984數據中薩德伯裏作業中心 質量點的位置。
| 我的 | 緯度（北） | 經度（西） |
| 科爾曼 | 46°40’37.0 | 81°20’21.2 |
| 銅崖 | 46°29’29.0 | 81°04’05.0 |
| 克雷頓 | 46°28’23.7 | 81°04’05.0 |
| Garson | 46°34’02.9 | 80°51’26.4 |
| 銅崖坑 | 46°31’05.4 | 81°03’30.2 |
| 斯托比 | 46°32’15.3 | 80°59’31.1 |
| Totten | 46°22’55.2 | 81°27’09.8 |
| 維克多 | 46°40’26.8 | 80°48’44.2 |
Vale年度報告表20-F| 74 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
基礎設施
薩德伯裏的業務目前擁有所有的基礎設施，以支持採礦和加工活動。
我們在薩德伯裏的業務在該地區擁有120年的採礦歷史，我們擁有高技能和訓練有素的勞動力以及成熟的當地商品和服務 供應商來支持我們的採礦業務。多條交通路線進入薩德伯裏地區，包括航空、鐵路和車輛運輸 。進入各種礦場和礦場是通過我們運營的有編號的市政道路和道路系統。
薩德伯裏業務的電力主要來自電網供應，約70%，考慮到我們的水電設施滿足了一部分需求。 在薩德伯裏，所有進入的併網電力和水力發電都通過我們的配電網絡分配給礦山和加工廠，配電網絡由69千伏配電線路、變電站、變壓器、斷路器、斷開裝置和其他電氣設備組成。這個分銷系統由我們擁有、運營和維護。我們100%消耗自己發電的水電。 水電設施的銘牌裝機容量為55兆瓦時。
Clarabelle Mill的工藝水來自從尾礦綜合體回收的水。煤礦依賴於我們擁有和經營的硃砂河取水。取水口將河流中的原水泵送到Creighton，在那裏由硃砂水處理廠進行處理。經過處理後，水 供應給薩德伯裏地區的礦山、Clarabelle Mill、銅崖冶煉廠和銅崖煉油廠。
地質與成礦
薩德伯裏火成巖複合體中的礦牀 (原文如此)是隕石撞擊後與磁性有關的鎳銅礦化的例子。碳化硅被暴露為一個橢圓形的 環，其東北方向的長軸約為72公里，短軸約為27公里。薩德伯裏礦牀有三種主要的礦化類型：接觸式、偏置式和底盤式。然而，這三種成礦環境可能是非常不同的， 過渡性的，並且許多表現出符合不止一種成礦環境描述的特徵。
探索
第一次勘探活動可以追溯到1856年，當時鎳第一次被發現。多年來，開展了不同的勘探活動，包括地質填圖、鑽探、控礦現場採樣和地球物理。我們不斷投資於礦產勘探，以擴大我們的礦產資源和礦產儲量，並對支持我們採礦計劃的資源估計達到足夠的信心水平。
淡水河谷年報表格20-F|75 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
礦業權
我們在該地區持有的土地包括採礦權、採礦租賃權、專利權和採礦權。包含礦產資源和礦產儲量估算(MRMR)足跡的安大略省許可證的總礦業權面積是通過將礦物信封垂直投影到表面並按許可證表面積細分來確定的。總礦業權面積包含172個許可證，總計約9,062公頃。我們在安大略省持有的礦業權許可證如下：168個許可證是註冊專利，兩個許可證是21年的採礦租約，一個許可證是採礦佔用許可證，一個許可證是無專利採礦權利要求。上述許可證類型均受條款、適用費用 及/或由其當前到期日定義的處罰，和/或上述到期日是否按照安大略省礦業法的定義 適當續訂或違反。我們還擁有上述各種許可證所規定的MRMR足跡以外的採礦權 。這些許可證及其採礦權與勘探支出保持良好關係，或在適用情況下以現金代替支出。
地面權
對於我目前的生活，我們擁有足夠的出海權。在薩德伯裏地區，我們是礦業權和地面權或兩者的組合的註冊所有者 顯示為收費簡單的土地和採礦租賃土地。
當前、計劃和未來的採礦計劃
煤礦是所有者運營的，使用傳統的設備。目前用於地下采礦的採掘方法是傳統的整體採礦法和窄脈充填採礦法 ，具體取決於礦山和地質環境。作為為公司增加價值的長期戰略和持續追求的一部分， 通過提高運營可靠性、擴大礦產資源和儲量組合以及開發更多的未來產能，我們不斷投資於礦產勘探。
資產細節和現代化
多年來，現任和前任業主 投入資金對該物業進行現代化改造，我們現在為我們的一些礦山配備了地下無線網絡(LTE和 Wi-Fi)、遠程移動設備和電池電動汽車。作為我們地震管理計劃的一部分，我們的地下礦山還依賴於強大的微地震網絡。作為我們創新計劃的一部分，我們還在薩德伯裏部署了一臺機械巖石挖掘機器，以進行持續開發測試。我們的移動和固定資產遵循維修、翻新和更換的戰略維護計劃。我們的地下開發巷道也是地面控制監測計劃的一部分，以便在需要時及時修復和/或加強地面支持。
物業賬面總價值
截至2023年12月31日，該物業及其相關廠房和設備的賬面價值為64.1億美元，其中不包括能源轉換金屬業務的商譽。
操作員歷史記錄
安大略省薩德伯裏的業務擁有120多年的活躍採礦歷史，勘探活動可以追溯到1856年首次發現鎳的時候。安大略省的歷史記載了各種公司的名稱，如克利夫蘭的加拿大銅業公司、蒙德鎳業公司、國際鎳業有限公司(加拿大銅業公司、奧福德銅業公司和美國鎳廠的合資企業)。位於威爾士Clydach的鎳精煉廠(由蒙德鎳業公司建造)和英美鎳業公司。1975年，Inco正式成為加拿大國際鎳業有限公司的正式名稱，2006年，CVRD獲得了Inco的所有權。CVRD更名為Vale，CVRD-Inco 更名為Vale Inco，2010年，Vale Inco更名為Vale Canada Limited。
淡水河谷年報表格20-F|76 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
產權負擔和許可要求
該物業沒有已知的產權負擔， 考慮到該物業與儲量或資源相關聯的部分。
儲量和資源
安大略省的礦產資源和儲量顯示截至2023年。對於每個表，都突出顯示了估算礦產資源和儲量時使用的價格、時間框架和參照點。
礦產資源估算
有關上一個 財年變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源。我們不認為目前的變化是實質性的。所有礦產資源的披露都不包括礦產儲量。
淡水河谷年報表格20-F|77 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 薩德伯裏-截至12月31日的鎳、鈷、銅、鉑族金屬和金礦資源摘要(1)(2)(3)(5) | ||||||||||||||||
| 類別 | 2023 | 2022 | 邊際坡度(4) | 冶金回收(4) | ||||||||||||
| 噸位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au | 噸位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au | |||
| 測量的 | 7.5 | 1.13 | 0.03 | 2.29 | 1.85 | 2.39 | 0.97 | 5.5 | 1.13 | 0.03 | 2.33 | 1.92 | 2.39 | 0.90 |
26–236 美元/噸
3.5% CuEq
|
鎳：65%-90% CU：85%-90% 二氧化碳：20%-35% PT：70%-80% PD：80%-90% Au：60%-75% |
| 已指示 | 32.2 | 1.43 | 0.04 | 2.44 | 1.00 | 1.25 | 0.39 | 38.2 | 1.30 | 0.03 | 2.14 | 0.90 | 1.11 | 0.35 | ||
| 已測量+已指示 | 39.7 | 1.37 | 0.04 | 2.41 | 1.16 | 1.47 | 0.49 | 43.7 | 1.28 | 0.03 | 2.16 | 1.03 | 1.27 | 0.42 | ||
| 推論 | 8.6 | 1.9 | 0.04 | 2.3 | 1.2 | 1.3 | 0.4 | 18.2 | 1.3 | 0.04 | 1.4 | 0.9 | 1.0 | 0.3 | ||
| (1) | 礦產資源經濟開採的合理前景由以下價格區間確定：鎳13,376-20,000美元/噸，銅4,365-9,500美元/噸，鈷11,023-52,911美元/噸，鉑1,124-1,290美元/盎司，鈀225-1,400美元/盎司，黃金700-1,450美元/盎司。對於每個礦牀，經濟開採的礦產資源前景是根據在設計礦山時建立的商品價格假設確定的。每個礦藏的大宗商品價格假設繼續為確定該礦藏截至2023年12月31日的礦產資源經濟開採前景提供合理的基礎。 |
| (2) | 資源是100%報告的，因為運營完全由我們擁有。在與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。 請參見概述—業務概述—我們的業務發生重大變化 . |
| (3) | 噸位以百萬幹公噸為單位。銅、鎳、鈷品位以(%)計，鉑、鈀、金品位 以g/t計。 |
| (4) | 截止品位及按元素劃分的冶金回收率按範圍列示，因 礦藏需求及相關估計時間的內在變數。CuEq截止值僅在維克多銅礦使用。 |
| (5) | 數字已四捨五入。 |
淡水河谷年報表格20-F|78 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
礦產儲量估計
有關上一個 財年變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源。 我們認為當前的變化並不重大。
| 薩德伯裏-截至12月31日鎳、鈷、銅、PGM和金礦儲量摘要 (1)(2)(3)(6) | |||||||||||||||||
| 類別 | 2023 | 2022 | 邊際坡度(4) | 冶金回收(4) | |||||||||||||
| 噸位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au(5) | 噸位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au(5) | ||||
| 久經考驗 | 19.1 | 1.47 | 0.04 | 1.73 | 1.05 | 1.04 | 0.45 | 18.1 | 1.55 | 0.04 | 1.87 | 1.15 | 1.14 | 0.47 | 8.7-236美元/噸 |
鎳：65%-90% CU：80%-90% 二氧化碳：20%-35% PT：65-75% PD：75%-90% Au：50%-75% |
|
| 很有可能 | 56.0 | 1.40 | 0.04 | 1.24 | 0.77 | 1.00 | 0.27 | 54.3 | 1.44 | 0.04 | 1.32 | 0.84 | 1.11 | 0.29 | |||
| 總計 | 75.1 | 1.42 | 0.04 | 1.37 | 0.84 | 1.01 | 0.32 | 72.4 | 1.47 | 0.04 | 1.46 | 0.92 | 1.11 | 0.34 | |||
| (1) | 礦產儲備的經濟可行性是根據大宗商品價格曲線確定的，長期價格為每公噸18,050美元鎳、8,275美元銅、46,925美元鈷。鉑金1,225美元/盎司，鈀1,125美元/盎司，黃金1,625美元/盎司。 |
| (2) | 儲量是以100%為基礎報告的，因為業務完全由我們擁有。在與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。 請參見概述—業務概述—我們的業務發生重大變化 . |
| (3) | 噸位以百萬幹公噸為單位。鎳、銅、鈷品位以%為單位，鉑、鈀和金品位 以g/t為單位。參考點是到加工廠的交貨點。 |
| (4) | 由於特定礦體需求和相關估計時間的可變性 ，截止日期、冶金回收率、定價數據以區間列示。 |
| (5) | 如圖所示，不扣除流量值。有關我們與惠頓的流動安排的説明，請參閲第2.3節PGM和其他貴金屬。 |
| (6) | 數字已四捨五入。 |
淡水河谷年報表格20-F|79 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
2.1.4%的成本和鎳 戰略
我們鎳業務戰略的一個關鍵方面是保持我們為全球可再生能源轉型提供鎳的產品領導地位，同時努力成為該行業和我們業務周圍社區的可持續運營商和全球健康和安全標杆。 我們專注於業務轉型，繼續審查資產利用率，優化我們的運營，集中我們的努力 來提高生產率和改善回報，同時保持增長能力。我們是世界上最大的鎳生產商之一，擁有大規模、長壽命和低碳資產。利用我們雄厚的資源基礎和多元化的採礦業務，我們利用先進的技術從硫化鎳和紅土資源中生產鎳產品。我們的商業足跡遍及全球，專注於提供頂級客户服務。
我們的鎳產品專為滿足不同行業和地區客户的需求而量身定做，包括那些需要高純度鎳的客户以及快速發展的電動汽車電池供應鏈。2023年，我們全球鎳產量的36.1%來自我們的加拿大業務，這得益於可再生能源的使用，以及一個擁有強大ESG標準和資質的穩定司法管轄區。
我們在北大西洋的業務使我們能夠很好地向電動汽車市場供應產品，這符合我們的低碳議程。我們有協議將我們的低碳I類鎳出售給電動汽車供應鏈中的幾家北美和歐洲生產商。在中期內，我們的目標是將I類鎳產量的30%-40%直接投向電動汽車電池市場。我們還定期探索其他合作伙伴關係 。
我們的長港加工廠是位於加拿大東海岸的一家尖端濕法冶金設施，該工廠生產的鍍鎳輪和鎳熔體輪是市場上碳密集度最低的鎳產品之一。碳排放量為4.0噸CO2 按噸計算，這些I類鎳產品 使我們在供應電動汽車行業方面處於有利地位。
2022年，我們在加拿大的兩個替代項目上取得了重大進展：Voisey‘s Bay地下和銅懸崖礦棕地擴建一期。這兩個項目都有很高的鎳含量和大量的賤金屬/貴金屬副產品。對於我們在巴西Onça Puma的運營，我們獲得了建造第二座熔爐的批准，並獲得了通過合資企業在印度尼西亞開發Pomalaa和Bahotopi項目的選擇權，這些項目已經破土動工。
2023年，我們在加拿大的Voisey‘s Bay地下更換項目和庫珀懸崖礦山更換項目方面取得了重大進展，該項目於2022年9月開始吊裝，目前仍在繼續提高產量。這兩個項目都有很高的鎳含量和大量的賤金屬/貴金屬副產品。
2.1.5%降低客户數量和銷售額
我們的鎳客户遍佈全球 。2023年，我們精煉鎳銷售額的24%交付給亞洲客户，25%在歐洲，48%在北美， 3%在其他市場。我們與客户簽訂了短期固定數量合同，以滿足我們預期的大部分年度鎳銷售。這些合同 通常為我們年產量的很大一部分提供穩定的需求。我們還簽署了多項長期協議，銷售我們的I類鎳，包括進入北大西洋電動汽車市場。
鎳是一種交易所交易的金屬，目前在倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(SHFE)上市，大多數鎳產品的定價是根據相對於LME價格的折****r}或溢價，主要取決於鎳產品的物理和技術特徵。我們的成品鎳 代表業界所熟知的“原生”鎳，即主要從鎳礦石中生產的鎳 (而不是從回收的含鎳材料中回收的“二次”鎳)。成品原鎳產品 可根據以下特徵進行區分，這些特徵決定了產品價格水平和對各種最終用途的適用性：
淡水河谷年報表格20-F|80 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| · | 鎳含量和純度：(I)中間體的鎳含量不同，(Ii)生鐵含鎳1.5%-15%，(Iii)鐵鎳含鎳15%-40%，(Iv)鎳含量低於99.8%的精煉鎳， 包括Tonimet™鎳等產品，(V)標準lme級鎳至少含99.8%鎳，(Vi)高純 鎳最低含99.9%鎳，不含特定元素雜質； |
| · | 形狀(如離散或絲狀粉末、顆粒、圓盤、正方形和條狀)； |
| · | 尺寸(從微米粉末顆粒到大型全尺寸陰極)；以及 |
| · | 包裝(如散裝、2噸袋、250公斤桶、10公斤袋)。 |
2023年，原生鎳的主要首次使用應用 是：
| · | 不鏽鋼(佔全球鎳消費量的64%)； |
| · | 有色合金、合金鋼和鑄造應用(佔全球鎳消費量的13%)； |
| · | 鍍鎳(佔全球鎳消費量的6%)； |
| · | 電池前體(佔全球鎳消費量的15%)；以及 |
| · | 其他(佔全球鎳消費的2%)。 |
2023年，我們93%的精煉鎳銷售用於非不鏽鋼應用，而鎳生產商的行業平均水平為36%。這為我們的鎳收入帶來了更多的多元化 和銷售量穩定。由於我們專注於更高價值的細分市場，我們精煉鎳的平均已實現鎳價 通常超過了LME現金鎳價。
我們通過總部位於加拿大多倫多的成熟營銷網絡向全球客户提供銷售和技術支持。我們擁有完善的成品鎳全球營銷網絡，銷售和技術支持分佈在世界各地，在新加坡 和加拿大多倫多設有辦事處，並在聖普雷克斯(瑞士)、新澤西州(美國)和亞洲各地設有銷售經理。有關需求和價格的信息，請參閲運營和財務回顧與展望-概述-影響價格的主要因素 .
2.1.6%中國足球大賽
全球鎳市場競爭激烈。 我們的主要競爭優勢包括我們的長壽命礦山、尖端的勘探和加工技術以及多樣化的產品組合 。我們的全球營銷範圍、多樣化的產品組合和客户技術支持將我們的產品引導到為我們的產品提供最高利潤率的應用和地理區域。
2023年，我們的鎳產量佔全球原鎳消費量的5%。除我們之外，鎳行業最大的礦山對市場綜合供應商 (每個供應商都有自己的綜合設施，包括鎳的開採、加工、精煉和營銷業務)是青山集團、 江蘇德龍鎳業、金川有色金屬公司、諾鎳公司和Eramet。加上我們，這些公司佔2023年全球精煉原鎳產量的45%左右。
鎳產品的質量決定了它的市場適宜性。上一類產品鎳含量較高，有害元素含量較低，更適合高端鎳應用，如不斷增長的電動汽車市場(電池)和特種行業(例如：， 飛機和航天器)，並獲得更高的保費。與較高的 第一類產品相比，較低的I類產品的雜質水平略高，適用於更一般的鎳應用，如鑄造合金，與較高的I類產品相比，通常獲得較低的溢價。第二類產品鎳含量較低，有害元素含量較高，主要用於製造不鏽鋼。中間產品不代表成品鎳生產，通常以折扣出售 ，因為它們在出售給最終客户之前仍需要進行加工。
世界鎳產量的很大一部分是二類鎳產品(2023年佔全球市場的59%)，其中包括鎳生鐵(NPI)和鎳鐵(鎳含量低於99%)。我們的大多數產品都是高質量的鎳產品，這使我們成為特種鎳應用的首選供應商。 2023年，我們56%的鎳產品是上級鎳產品，12%是下級鎳產品，22%是二級鎳產品，10%是中級鎳產品。
淡水河谷年報表格20-F|81 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
雖然不鏽鋼生產是全球鎳需求的主要驅動力，但不鏽鋼生產商可以獲得鎳含量範圍廣泛的鎳，包括二次鎳 (廢料)。原生鎳和次生鎳之間的選擇在很大程度上取決於它們的相對價格和可獲得性。看見經營和財務回顧與展望-概述-影響價格的主要因素-鎳.
鎳市場的競爭主要基於供應和價格的質量和可靠性。我們相信，由於我們鎳產品的高質量，我們的業務在鎳市場上具有競爭力。
2.2%、2.2%、3.8%、2.2%、2.2%、2.2%、1.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、
2.2.1*物業
我們主要通過我們在巴西的全資子公司Salobo Metais S.A.和我們在加拿大的子公司Vale Canada Limited開展我們的銅業務。南大西洋生產的銅精礦 含有金，在Salobo作業的情況下，還含有銀。我們的銅業務在下面的 表中介紹。
淡水河谷年報表格20-F|82 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
銅礦業務和項目 | |
| 巴西 | |
|
| |
| 索塞戈 | |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉賈·S，巴西帕拉州 |
| 運算符 | Salobo Metais S.A. |
| 礦業權 |
無到期日的採礦權和採礦權申請 。 種植面積：121,597公頃。 |
| 舞臺/運營 | 自2004年起進入生產階段。四個主要露天礦場(Sossego、Sequerinho、Pista和Mata II)和一個選礦設施，以及衞星礦藏(118個，Cristaino Bacaba，Barão Norte和Visconde)。 |
| 關鍵許可條件 |
我們已經或預計將及時獲得必要的運營許可。 我們正在獲得或續簽(I) 廢物和尾礦儲存設施許可證和(Ii)與項目相關的社會許可證。 有關環境許可的信息，請參閲 公司信息-管理事項-巴西礦壩法規和其他信息-法律訴訟-尋求暫停帕拉州某些業務的法律訴訟。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 氧化鐵-銅-金(IOCG)礦牀，以銅為主要經濟元素，採用露天開採方法開採。 |
淡水河谷年報表格20-F|83 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工 設施：選礦流程在Sossego加工設施進行，有四個主要組成部分：粉碎、磨礦、浮選和精礦脱水。 其他 設施：廢物和尾礦處理結構。物流： 我們將濃縮物用卡車運送到帕勞阿佩巴斯的儲存碼頭，然後通過EFC鐵路運輸到聖的伊塔基港 路易斯，馬拉尼昂州。在伊塔基港，我們租賃了一個存儲終端至2023年，並提議延長另一個存儲終端 20年，目前主管部門正在分析中。 能源： 通過國家電網供電。由我們直接生產或通過購電協議收購。
|
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
| SALOBO | |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉賈·S，巴西帕拉州 |
| 運算符 | Salobo Metais S.A. |
| 礦業權 |
沒有到期日的採礦特許權。 佔地面積：9，181公頃。 |
| 舞臺/運營 | 自2012年開始生產階段。綜合露天採礦和磨礦業務。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 鐵氧化物-銅-金（IOCG）礦牀，以銅和金為具有經濟價值的主要元素，採用露天開採法開採。 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工 設施：礦山的運行通過標準的一次和二次破碎、輸送、滾筒壓磨、 磨礦、銅精礦漂浮、尾礦處置、精礦濃縮、過濾和裝船。 其他 設施：廢物和尾礦處理結構。 物流： 我們將濃縮物用卡車運送到帕勞阿佩巴斯的儲存碼頭，然後通過EFC鐵路運輸到聖的伊塔基港 路易斯，馬拉尼昂州。在伊塔基港，我們租賃了一個存儲終端至2023年，並提議延長另一個存儲終端 20年，目前主管部門正在分析中。 能源： 通過國家電網供電。通過購電協議收購。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
Vale年度報告表20-F| 84 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| ALEMúO項目 |
 | |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉賈·S，巴西帕拉州 |
| 運算符 | Salobo Metais S.A. |
| 礦業權 |
沒有到期日的採礦特許權。 佔地面積：10，000公頃。 |
| 舞臺/運營 | 勘探階段-可行性前技術研究正在進行中。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 位於卡拉哈斯國家森林的鐵氧化物-銅-金礦牀。該項目是開發一座分段崩落地下礦山。 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工 設施：該項目預計將擁有初級破碎機、磨粉機、銅精礦浮動等加工設施 磁力濃縮、過濾和尾礦處置。 能源： 預計將當前輸電線路容量提高至230千瓦。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
Vale年度報告表20-F| 85 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 保羅·阿方索綜合體 | |
|
| |
| 所有權權益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉賈·S，巴西帕拉州 |
| 運算符 | Salobo Metais S.A. |
| 礦業權 |
主要申請採礦特許權和一個 勘探許可證。 總面積：38，354.7公頃。 |
| 舞臺/運營 | 探索階段-FEL 1技術研究正在進行中。該綜合體由Paulo Afonso和Polo、Gameleira和Grota Funda礦牀組成。 |
| 關鍵許可條件 | 該項目的一部分位於卡拉哈斯國家森林。我們已經或期望及時獲得必要的運營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 鐵氧化物-銅-金礦牀。該項目是開發露天礦。 |
| 相關設施和基礎設施 |
加工和物流 設施： 該綠地項目目前處於處理範圍研究級別 設施該地區已經擁有我們使用的堅實的礦石鐵路基礎設施。 能源： 該項目預計將延伸該地區已有的輸電線路。 |
| (1) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
Vale年度報告表20-F| 86 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 亞洲/太平洋 | |
| HU ' U項目 | |
 | |
| 所有權權益 | 淡水河谷擁有80%的股份(1)(2)(3); PT Antam Tbk擁有20%股份 |
| 位置 | 印度尼西亞努沙登加拉巴拉特省（NTB）鬆巴瓦島東普縣和比馬縣。 |
| 運算符 | 鬆巴瓦鐵木爾礦業(STM)。 |
| 礦業權(4) |
與印度尼西亞政府簽訂的工作合同的有效面積約為19 260公頃，包括採礦項目的所有階段。基於政府法規的勘探階段(可行性研究)可以每年延長，直到可行性研究報告完成並獲得批准。批准後， 運營生產階段將開始，有效期為30年，如獲政府批准，可續展。 種植面積：19260公頃。 |
| 舞臺/操作 | 勘探階段--前期可行性技術研究正在進行中。 |
| 關鍵許可條件 | 我們已經或預計將及時獲得必要的經營許可。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 銅金礦牀是一個大型斑巖型銅金礦牀，也具有高硫化淺成熱液礦牀的一些特徵。這個項目是為了開發一個地下礦山。 |
| 相關設施和基礎設施 |
物流： 該項目是一個綠地項目，因此礦石運輸和加工的實際物流仍在研究中。 基礎設施： 由於項目的綠地位置，現有基礎設施正在開發中。 |
| (1) | 由本公司透過全資附屬公司東方之星資源私人有限公司擁有。 |
| (2) | 在與出售VBM少數股權相關的交易完成後，VBM所有權權益將發生變化。看見概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化. |
| (3) | 到製作後第20年或第25年（具體 時間取決於STM採用的採礦方法），我們被要求將部分所有權權益剝離給PT Antam Tbk或 其他印度尼西亞參與者（如適用），將我們的所有權權益減少至最多49%。 |
| (4) | 工作合同的區域。 |
| 加拿大 |
| 看見公司信息-能源過渡金屬-鎳-性能 |
Vale年度報告表20-F| 87 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
2.2.2 生產
下表列出了我們Salobo和Sossego礦山的年度 礦山產量以及銅的平均百分比品位。產量和平均品位代表 原石產量，不包括加工造成的損失。有關我們鎳業務中作為副產品的銅的年度礦山產量 ，請參閲 公司信息-能源過渡金屬-鎳-生產。
| 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) | ||||
| 生產 | 等級 | 生產 | 等級 | 生產 | 等級 | |
| 巴西 | ||||||
| Sossego | 6,873 | 0.7 | 10,552 | 0.6 | 16,164 | 0.7 |
| Salobo | 49,034 | 0.6 | 38,203 | 0.6 | 39,418 | 0.6 |
| 總計 | 55,907 | 0.6 | 48,755 | 0.6 | 55,582 | 0.7 |
| (1) | 產量以數千噸計。品位為銅的%。 |
下表列出了有關我們銅生產的信息 。
| 我的 | 類型 | 截至12月31日的年度按礦石來源劃分的成品產量， (千公噸) | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 巴西 | ||||
| Sossego | 露天礦 | 66.8 | 43.2 | 81.8 |
| Salobo | 露天礦 | 180.4 | 127.8 | 144.6 |
| 加拿大（作為鎳業務的副產品） | ||||
| 薩德伯裏 | 地下 | 57.9 | 59.2 | 46.2 |
| Voisey's Bay | 露天/地下 | 9.6 | 10.8 | 20.2 |
| 湯普森 | 地下 | 4.7 | 5.3 | 0.4 |
| 外部(1) | − | 7.2 | 6.8 | 3.6 |
| 總計 | 326.6 | 253.1 | 296.8 | |
| (1) | 我們使用從無關各方購買的飼料在我們的設施中加工銅。 |
2.2.3個人財產 披露
對於S-K1300，我們認為Salobo是一種物質屬性。自為Salobo業務提交的上一份技術報告摘要以來，報告的儲量或資源或重大假設和信息沒有重大變化 。
2.2.3.1 Salobo
屬性 説明
Salobo業務是位於巴西帕拉州卡拉賈·S礦區的生產階段物業，位於帕勞佩巴斯市西北90公里處。薩洛博行動的地理座標 為S緯度5°47‘27“，西經50°32’5”，使用的是地理_SAD 69座標系。Salobo業務由我們的全資子公司Salobo Metais S.A.所有。
淡水河谷年報表格20-F|88 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
基礎設施
Salobo業務通過全天候公路網連接到帕勞阿佩巴斯(90公里)和馬拉巴(240公里)。卡拉賈·S有一個商業機場。鐵路將卡拉賈·S與港口城市S連接起來。
所需的用水許可證是充足的和最新的。
卡拉賈·S地區擁有悠久的採礦歷史。在整個地區都有有采礦活動經驗的人員。勞動力居住在卡拉賈·S、帕勞阿佩巴斯和周圍定居點。
Salobo 位於塔皮拉佩-阿奎裏國家森林內的卡拉賈·S地區的西北部. 礦區地勢陡峭，海拔190-520米。該地區森林茂密，以茂密的灌木叢為主。卡拉賈·S地區位於亞馬遜東部的濕潤熱帶雨林中，有明顯的雨季和旱季。採礦作業全年進行。
地質與成礦
薩洛博礦牀是氧化鐵-銅-金礦牀的一個例子，賦存於S省卡拉賈-S礦區，為西-西北-東-東南走向的晚太古代盆地。
礦化由磁鐵礦-黃銅礦-斑銅礦和磁鐵礦-斑銅礦-輝銅礦的礦物學組合組成，具有多種類型，如散佈、串狀、網狀、塊狀堆積、裂隙填充或脈狀。
該礦牀沿走向(西-西北)延伸約4公里，寬100-600米，已被發現深至地表下750米。
探索
自1974年以來，該地產一直在進行勘探，包括地質測繪、鑽探和航空地球物理測量、冶金測試工作、環境和基線研究、採礦研究和許可活動。我們不斷投資於礦產勘探，以擴大我們的礦產資源和礦產儲量，並對支持我們採礦計劃的資源估計達到足夠的信心水平。
礦業權
我們擁有Salobo業務的採礦特許權， 1987年7月16日ANM授予銅礦、金和銀的807.426/1974年特許權，佔地9,180.60公頃。
淡水河谷年報表格20-F|89 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
地面權
Salobo完全位於屬於聯邦政府的Tapirapé-Aquiri國家森林內。採礦綜合體附近沒有第三方物業。 沒有與表面權利相關的付款。
當前、計劃和未來的採礦計劃
採礦採用露天礦卡車鏟作業 ，計劃開採年限約為26年，於2045年結束。該加工廠將繼續通過回收庫存材料來運營，直到2053年。
隨着Salobo 3的擴建，基本情況下 礦山的生產計劃涉及移動126百萬噸/年，以滿足36百萬噸/年的擴大處理能力，方法是處理之前24百萬噸/年生產計劃中儲存的部分礦石。
該加工廠的設計年產量為365天。該廠生產的銅精礦通過公路運輸到鐵路卸貨設施，然後通過鐵路運輸到S·路易斯的海港。
現有的加工廠，1號線和2號線(Salobo I和II)，每個都有12 Mt的額定產能，我們預計在2024年上半年完成他們的恢復計劃。 我們目前正在擴大第三條線(Salobo III)，它有一個12 Mt的額定電路，以將加工能力增加到36 Mt/年。
資產細節和現代化
Salobo礦自2012年以來一直以露天礦的方式運營，使用鏟子進行礦石和廢物生產，同時使用液壓鏟、輪式裝載機、非公路運輸卡車車隊和輔助設備來維持通往生產區和斜坡排水的通道。強大的更換計劃可確保 該設備遵循製造商關於資產使用壽命的建議，並且當設備的使用壽命即將結束時，我們計劃並 投資於機隊升級。
物業賬面總價值
截至2023年12月31日，Salobo業務及其相關廠房和設備的賬面價值為28.98億美元，其中不包括港口和鐵路等共享基礎設施資產。
操作員歷史記錄
所有的勘探和開發都是由我們進行的。1974年，在伊加拉佩·薩洛博地區發現了銅礦化。詳細的勘探工作始於1977年。範圍研究於1981年完成，試點研究從1985年持續到1987年，最終授予採礦特許權。1988年完成了預可行性研究，1998年進行了初步可行性研究，2001年和2002年對可行性研究進行了更新，2004年完成了最後研究。Salobo業務於2009年開始預剝，第一批精礦於2012年生產。這家工廠兩次改進了設施。第一次改進是在2014年，增加了第二條生產線 。第二次改善發生在2023年，重點是通過增加第三條生產線來增加產量。
產權負擔和許可要求
Salobo 運營不存在任何物質負擔。
礦產資源
有關上一個 財年變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源。我們不認為目前的變化是實質性的。所有礦產資源的披露都不包括礦產儲量。
淡水河谷年報表格20-F|90 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| Salobo-截至12月31日的銅礦資源摘要，(1)(2)(5) | ||||||||
| 類別 | 2023(3) | 2022 | 邊際坡度 | 冶金回收(4) | ||||
| 噸位 | CU | Au | 噸位 | CU | Au | |||
| 測量的 | 22.4 | 0.35 | 0.17 | 37.7 | 0.37 | 0.15 | 0.25%CuEq |
銅：85.3% 金：66.4% |
| 已指示 | 529.1 | 0.47 | 0.24 | 492.1 | 0.47 | 0.24 | ||
| 已測量+已指示 | 551.5 | 0.47 | 0.23 | 529.8 | 0.46 | 0.23 | ||
| 推論 | 272.1 | 0.5 | 0.3 | 216.1 | 0.6 | 0.3 | ||
| (1) | 經濟開採的礦產資源前景使用以下 每公噸價格假設確定：銅為7，750美元/公噸，黃金為1，525美元/盎司。 |
| (2) | 資源是100%報告的，因為運營完全由我們擁有。與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。 請參閲 概述—業務概述— 我們的業務發生了重大變化. |
| (3) | 噸級單位為百萬幹公噸，銅品位單位為（%），金品位單位為克/噸。 估算的參考點是現場公噸。 |
| (4) | 由於特定礦脈要求和相關估計時間的變化，冶金回收率以一個範圍顯示。 |
| (5) | 數字已四捨五入。 |
礦產儲量
有關上一個 財年變化的討論，請參閲 公司信息-儲量和資源.我們認為當前的變化並不重大。
| 薩洛博-截至12月31日的銅礦儲量摘要， (1)(2)(3)(6)(7) | ||||||||
| 類別 | 2023 | 2022 | 邊際坡度 | 冶金回收(5) | ||||
| 噸位 | CU | Au(4) | 噸位 | CU | Au(4) | |||
| 久經考驗 | 289.1 | 0.65 | 0.38 | 251.8 | 0.69 | 0.40 | 0.25% CuEq |
銅：86.6% 金：67.7% |
| 很有可能 | 799.8 | 0.60 | 0.34 | 860.6 | 0.60 | 0.34 | ||
| 總計 | 1,088.9 | 0.62 | 0.35 | 1,112.4 | 0.62 | 0.35 | ||
| (1) | 礦產儲量的經濟可行性是根據大宗商品價格曲線確定的， 銅的長期價格為每公噸8，275美元/噸，黃金為1，625美元/盎司。 |
| (2) | 由於業務完全由我們擁有，因此儲備按100%報告。 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。看到 概述-業務 概述-我們業務的重大變化。 |
| (3) | 噸級單位為百萬幹公噸，銅品位單位為（%），金品位單位為克/噸。 參考點是向加工工廠的交付點。 |
| (4) | 如圖所示，不扣除流量值。有關我們與惠頓的流動安排的説明，請參閲第2.3節PGM和其他貴金屬。 |
| (5) | 由於特定礦脈要求和相關估計時間的變化，冶金回收率以一個範圍顯示。 |
| (6) | 估計綜合銅礦儲量包括2.374億幹公噸庫存。 |
| (7) | 數字已四捨五入。 |
2.2.4銅戰略
在工業化、建設和電網基礎設施擴張的推動下，銅礦擁有堅實的長期增長前景。世界各國政府已經制定了雄心勃勃的脱碳目標，隨着可再生能源成本的下降以及綠色經濟和刺激投資的下降，這些目標對於在可再生能源和電動汽車相關基礎設施項目中更密集地使用銅至關重要。我們擁有通過有機增長來擴展我們的銅業務的重大機遇。我們擁有強大的銅資產組合，我們打算制定一個多年的銅擴張計劃，特別是與Salobo III合作，以支持我們到2026年年產能高達42萬噸的戰略目標 。除了這些項目外，我們還有其他未來增長的機會，如阿萊芒項目， 甚至利用卡拉賈·S地區現有的知識和物流，同時也在評估 提高加拿大和印度尼西亞銅產量的機會。在印尼，我們正在推進開發胡烏項目的研究，這是一個世界級的礦藏，可能會進一步擴大我們的銅業務.我們還在世界上一些最高產的銅礦帶從事綠地銅礦勘探，為未來的發展尋找一級資產。
2.2.5客户和銷售額
在我們的南大西洋業務中，我們根據中長期合同將來自Sossego和Salobo的大部分銅精礦 出售給歐洲和亞洲的銅冶煉廠。在我們的北大西洋業務中，我們根據長期合同向國內薩德伯裏生產的銅精礦和冰銅以及歐洲和亞洲的冶煉廠銷售銅精礦，並根據中期合同向歐洲和亞洲的冶煉廠銷售Voisey‘s Bay銅精礦。此外，在我們的北大西洋業務中，我們以短期合同銷售薩德伯裏和長港的銅陰極。
淡水河谷年報表格20-F|91 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
2.2.6%中國足球大賽
全球精煉銅市場競爭激烈。生產商是綜合礦業公司和定製冶煉廠，覆蓋世界所有地區，而消費者主要是線材和銅合金生產商。競爭主要發生在地區層面，主要基於生產成本、質量、供應的可靠性和物流成本。世界上最大的陰極銅生產商是江西銅業股份公司、銅陵有色金屬集團有限公司、智利科佈雷國家公司(Codelco)、奧魯比斯公司、自由港麥克莫蘭公司和金川公司，各自在母公司層面或通過子公司運營。我們在全球精煉銅陰極市場的參與微乎其微，因為我們在銅精礦市場上定位更具競爭力。
銅精礦和冰銅是銅生產鏈中的中間產品。精礦和冰銅市場競爭激烈，生產商眾多，但參與者較少 ，由於主要銅生產商的整合水平較高，交易量較陰極銅市場小。
在銅精礦市場，採礦業在全球範圍內進行，其中南美市場佔主導份額，而消費者主要是位於歐洲和亞洲的定製冶煉廠。 定製銅精礦市場的競爭主要發生在全球層面，並基於生產成本、質量、物流成本和供應可靠性。銅精礦市場上最大的競爭對手是必和必拓集團、嘉能可、自由港麥克莫蘭、英美資源集團、紫金礦業、Codelco、First Quantum Minerals、力拓和南方銅業；各自在母公司層面或通過子公司運營。我們在2023年的市場份額約佔整個銅精礦市場的1.7%。
2.3%的黃金、鉑族金屬和其他貴金屬
作為我們在加拿大薩德伯裏鎳業務的副產品 ，我們回收鉑族金屬以及黃金和白銀。我們在安大略省的科爾伯恩港經營着一家加工廠，使用我們薩德伯裏業務的飼料生產PGM、 金和銀中間產品。我們科爾伯恩港業務的PGM精礦、黃金和白銀中間體正在出售給第三方。
我們位於巴西帕拉州卡拉賈S的Salobo和Sossego礦的銅精礦含有金，Salobo也含有銀。我們在這些產品的銷售中實現了黃金和白銀的價值。值得注意的是，Salobo的白銀產量佔我們白銀總產量的53%。
我們已向惠頓貴金屬公司(Wheaton Precious Metals Corp.)出售了(I)巴西Salobo銅礦精礦中75%的副產品黃金，這些副產品黃金的使用期為整個礦山，以及(Ii)加拿大薩德伯裏鎳礦的70%副產品黃金，為期20年。這些銷售是在2013年2月、2015年3月和2016年8月三次不同的 流媒體交易中完成的。關於這些流交易：
| · | 我們收到了(I)2013年19億美元、(Ii)2015年9億美元和(Iii)2016年8億美元的預付款。我們還收到了1000萬份可轉換為惠頓股票的認股權證，我們於2020年2月以每份認股權證2.5美元的價格出售了這些認股權證，總額為2500萬美元。 |
| · | 對於我們根據協議交付的每盎司黃金，我們將收到每盎司400美元的持續付款(受Salobo合同從2019年1月1日開始的1%年度通脹調整 的約束)和現行市場價格。 |
| · | 根據Salobo黃金副產品流購買協議，如果我們在2036年前將Salobo銅礦的加工能力擴大到28噸/年以上，我們有權獲得額外的 現金付款。2023年3月，我們與惠頓同意修改本協議，以調整額外的現金付款條款。 |
| - | 根據修改後的協議，額外的現金付款將分階段進行，惠頓將在實際產能超過32 mtpa時進行第一次付款，如果在2031年1月1日之前實際產能超過35 mtpa，則進行第二次付款。 累計付款總額將從2.83億美元到5.52億美元不等，具體取決於我們每次增產的時間。 |
淡水河谷年報表格20-F|92 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| o | 淡水河谷賤金屬在Salobo Complex成功完成了年產3200萬噸的加工測試，於2023年12月收到3.7億美元的付款。 |
| - | 此外，如果Salobo礦維持高品位採礦計劃，惠頓將被要求在支付擴建額外現金付款後的10年內，每年支付510萬美元至850萬美元 。 下表提供了貴金屬和鉑族金屬作為我們生產鎳和銅精礦的副產品 所含數量的信息。 |
| 我的 | 類型 | 截至12月31日止年度按礦石來源劃分的副產品成品產量， (1000金衡盎司所含金屬) | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 薩德伯裏 (1) | ||||
| 白金 | 地下 | 125 | 102 | 78 |
| 鈀 | 地下 | 149 | 127 | 98 |
| 黃金(2) | 地下 | 45 | 44 | 27 |
| Salobo | ||||
| 銅精礦中的金(2) | 露天礦 | 319 | 215 | 274 |
| Sossego | ||||
| 銅精礦中的金 | 露天礦 | 46 | 30 | 63 |
| (1) | 這些數字還包括來自馬尼託巴省的礦石來源、外部來源和來自S灣的少量礦石。 |
| (2) | 這些數字顯示，Salobo和薩德伯裏100%的黃金是我們生產鎳和銅精礦的副產品，不扣除出售給惠頓的黃金部分。 |
2.4%，，50%，Cobalt
我們回收了大量的鈷 ，作為我們鎳業務的副產品。2023年，我們在科爾伯恩港煉油廠生產了673噸精煉金屬鈷(以鈷圓的形式) ，在我們的長港煉油廠生產了1,232噸鈷圓。我們在全球範圍內銷售鈷。鈷金屬和長港鈷在我們的科爾伯恩港煉油廠進行了電精煉，純度非常高(99.8%)， 符合LME合同規格。金屬鈷用於生產各種合金，特別是航空航天應用， 以及主要用於充電電池的鈷基化學品的製造。
2018年6月，我們向惠頓和鈷 27 Capital Corp.(鈷27)出售了我們的Voisey‘s Bay礦自2021年1月1日起作為副產品生產的鈷的75%，其中包括現有礦山的減產和我們地下礦山擴建項目的礦山生產壽命 。作為對價，我們在2018年6月28日交易完成時從惠頓和鈷27收到了6.9億美元的現金，並將在交貨時獲得鈷價格18%-22%的額外付款。2021年2月，最初出售給Coobalt 27的流水被分配給英美資源集團。通過我們在25%的鈷生產中的保留權益和交貨時的額外付款，我們仍有可能獲得Voisey‘s Bay未來鈷產量的約40%。
下表列出了有關我們鈷生產的信息 。
淡水河谷年報表格20-F|93 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 我的 | 類型 | 截至2013年12月31日止年度按礦石來源劃分的副產品成品產量， (以公噸計) | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 薩德伯裏 | 地下 | 365 | 367 | 304 |
| 湯普森 | 地下 | 94 | 143 | 35 |
| Voisey's Bay(1) | 露天/地下 | 637 | 1,169 | 1,770 |
| 其他(2) | − | 862 | 755 | 414 |
| 總計 | 1,959 | 2,434 | 2,523 | |
| (1) | 這些數字代表了鈷產量的100%，不扣除出售給Cobalt27、惠頓和英美資源集團的鈷流 部分。 |
| (2) | 這些數字不包括無關各方的訂閲費。包括在我們的工廠使用從無關各方購買的飼料加工的鈷 ，2021年PTVI礦石來源324噸，2022年521噸， 和2023年538噸。 |
2.5%投資於物流和能源資產，以支持能源過渡金屬業務
2.5.1端口
加拿大。 淡水河谷紐芬蘭和拉布拉多有限公司經營一個港口，作為我們在拉布拉多Voisey‘s Bay採礦業務的一部分，以及一個港口，作為我們在紐芬蘭長港加工業務的一部分。Voisey‘s 海灣的港口用於運輸鎳和銅精礦以及再供應。長港的港口用於接收來自Voisey‘s Bay的鎳精礦以及長港運營所需的貨物和材料。
印度尼西亞。 PTVI在印尼擁有並運營兩個港口，以支持其鎳開採活動。
| · | 巴蘭塘特殊港位於南蘇拉威西省巴蘭塘村，有兩個碼頭， 兩個駁船滑板，每個幹散貨吞吐量不超過5000噸的駁船，以及一個雜貨碼頭，用於不超過 到2000噸的船隻。 |
| · | Tanjung Mangkasa特別港位於南蘇拉威西的Lampia村，擁有可容納2萬噸油輪的繫泊浮標，以及可容納5000噸油輪的碼頭。 |
2.5.2能源
加拿大. 2023年，我們在薩德伯裏全資擁有和運營的水電站產生的電力約佔我們薩德伯裏業務所需電力的20%。這些發電廠由五個獨立的發電站High Fall I和II、Big Eddy、Wabageshik和Nairn組成，安裝的發電機銘牌容量為55兆瓦。工廠的產量受到可用水的限制，以及安大略省政府制定的水管理計劃的限制。在2023年期間，薩德伯裏地區所有地面工廠和礦山對電能的平均需求為185兆瓦時。2023年，柴油發電提供了我們Voisey‘s Bay運營所需電力的100%。我們現場有6台柴油發電機，輸出功率從12兆瓦到14兆瓦不等，以滿足季節性需求。
印度尼西亞. 能源成本是我們在印度尼西亞的PTVI業務中加工紅土礦石的鎳生產成本的重要組成部分。PTVI的大部分電爐電力需求由其位於拉羅納河上的三個水力發電站以低成本提供：(I)拉羅納發電站，平均發電量為165兆瓦；(Ii)巴蘭巴諾發電站，平均發電量為110兆瓦；(Iii)卡雷布發電站，平均發電量為90兆瓦。這些工廠通過用水力發電取代碳氫化合物發電來幫助 降低生產成本，通過取代不可再生發電來減少二氧化碳排放，並使我們能夠提高目前的鎳產能。
3. 其他投資
3.1.收購Samarco Mineração S.A.
我們擁有Samarco、 和必和必拓巴西有限公司50%的股權。必和必拓(BHP Brasil)擁有剩餘50%的股份。Samarco擁有一個由兩個不同的複合體、三個選礦廠、三條管道、四個球團廠和一個港口組成的綜合系統。礦山和選礦廠位於米納斯吉拉斯州，球團廠和港口位於聖埃斯皮裏託。從米納斯吉拉斯到聖埃斯皮裏託，石油生產流經三條長約400公里的管道。Samarco的採礦和球團作業自2020年12月以來一直在逐步恢復。
淡水河谷年報表格20-F|94 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
2015年，Samarco擁有的Fundão尾礦壩坍塌。有關其他信息，請參閲概述-業務概述-對米納斯吉拉斯薩馬爾科尾礦壩坍塌的反應。從2015年到2020年12月，薩馬爾科暫停運營。2020年12月，Samarco 開始逐步恢復運營，位於米納斯吉拉斯州馬裏亞納州的Germano 綜合體的鐵礦石開採和選礦工作全面重啟，位於聖埃斯皮裏託州Anchieta的Ubu綜合體進行球團生產。於二零二零年十二月，Samarco恢復營運，年產能約為8百萬噸，使用Germano Complex三座選礦廠中的一座及Ubu Complex的四座球團廠之一選礦鐵礦石，約佔Samarco產能的26%。停產五年後，在進行了廣泛的試運行測試後，重新啟動了運營。Samarco目前正在使用新的尾礦處理工藝，反映了其對可持續重啟和運營安全的承諾。
通過實施過濾流程，Samarco現在能夠對約佔尾礦總量80%的砂尾礦進行大量脱水，並將這些過濾後的砂尾礦安全地堆放在一起。剩下的20%的尾礦存放在Aregria Sul礦坑中，這是一個基巖獨立結構，比尾礦壩更安全。此外，Samarco於2023年退役Germano礦坑，目前正在按照規定的安全標準退役Germano大壩。Samarco全天候監控和檢查中心實時監控其巖土結構的穩定性和安全性。此外，Samarco正在其尾礦的所有設施中實施GISTM。
自2015年以來，我們在Samarco的投資的賬面價值已降至零。2021年4月，Samarco向米納斯吉拉斯法院提出司法重組(JR)請求，以重組其債務。Samarco的金融債務是欠(I)債務證券的國際持有人，(Ii)通過出口預付款協議的某些金融債權人，以及(Iii)其股東必和必拓巴西公司和我們。必和必拓巴西公司和美國公司的大部分債務索賠與Fundão大壩坍塌後向Samarco提供的資金有關。這些資金用於運營維護、對Renova基金會的捐款和恢復Samarco的運營。2024年1月，根據JR計劃，Samarco根據司法重組程序成功重組了其金融債務。此次重組包括通過取消現有債務並將其交換為2031年到期的新優先債務債券，將Samarco欠金融債權人的債務從約48億美元(或240億雷亞爾)減少到修訂後的金額(37億美元或190億雷亞爾)。JR計劃還包括由股東、必和必拓巴西公司和我們向Samarco提供的過渡性貸款，總額為12億雷亞爾。這筆過橋貸款隨後被取消，並將
轉換為2031年到期的新優先債務債券。股東們還將約155億雷亞爾的債權轉換為Samarco的股本。其餘總計192億雷亞爾的股東債權被轉換為新票據的從屬工具，以巴西雷亞爾計價，不計息，到期日不早於2036年6月30日。
淡水河谷年報表格20-F|95 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
| 薩馬爾科·米涅拉·聖保羅·S.A. | |
 | |
| 所有權權益 | 淡水河谷擁有50%的股份，必和必拓巴西公司擁有50%的股份。 |
| 位置 | 瑪麗安娜和歐羅·普雷託，巴西米納斯吉拉斯州。 |
| 運算符 | Samarco Mineração S.A. |
| 採礦綜合體 | 綜合系統由兩個不同的綜合體、三個選礦廠、三條管道、四個泵站、兩個閥門站、四個球團廠和一個港口組成。 |
| 礦業權(1) |
沒有到期日的採礦特許權。 種植面積：1174.3公頃。 |
| 舞臺/運營 | 從1977年到2015年繼續運營。基金大壩坍塌後，於2015年11月暫停運營。自2020年12月起逐步恢復運營。 |
| 關鍵許可條件 | 我們瞭解到，Samarco擁有目前運營所需的許可證。 |
| 礦山類型與成礦樣式 | 使用露天採礦方法提取的伊塔貝石礦類型。 |
| 相關設施和基礎設施 |
我的： 長距離傳送帶系統和卡車將混合的礦石運送到選礦廠。 處理 工廠：這三個選礦廠位於現場，通過標準的破碎、磨礦、選礦 步驟處理選礦廠，生產球團飼料。 物流：這些礦山使用長約400公里的管道向球團廠供應。這些管道將鐵礦石從選礦廠輸送到聖埃斯皮裏託州的球團廠。 港口：生產是在聖埃斯皮裏託州的一個自有港口開始的。 能源： 通過國家電網供電。從地區公用事業公司購買或由Samarco直接生產。 |
| (1) | 與儲量和資源相關聯的區域。 |
淡水河谷年報表格20-F|96 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
2023年，Samarco生產了9.1噸鐵礦石 球團礦，而2022年和2021年分別為8.1噸和7.7噸。我們擁有50%權益的Samarco的產量數據尚未進行調整以反映我們的所有權權益。
Samarco採礦財產的所有礦產資源和礦產儲量信息 已由Samarco聘請的合格人員進行評估。根據S-K法規第1300分節第1303(B)(3)項的要求，鑑於我們在Samarco財產中的間接經濟利益，我們報告這一礦產儲量和資源信息。然而，由於上述原因，我們從Samarco獲得現金流的能力受到Samarco當前未償還重組債務(2031年到期的新優先債務債券)的限制，我們在Samarco的投資的賬面價值自2015年以來已降至零。
|
截至2023年12月31日的Samarco鐵礦儲量 (1)(2)(3)(4) (噸位以百萬噸計，包括水分和濕鐵品位) | ||||||||
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事實證明，2023年-2011年 |
可能 -2023年 |
2023年至2023年總投資 |
2022年至2022年總資產 | |||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |
| 薩馬爾科 | 52 | 40.8 | 377 | 43.0 | 429 | 42.7 | 437 | 42.8 |
| (1) | 礦產儲備的經濟可行性是根據 126.68美元/噸球團和細粉的平均長期價格確定的-烏布港離岸價（100%高爐）。 |
| (2) | 經過調整以反映我們50%的股權。 |
| (3) | 參考點是現場材料。含水率為6.5%，平均 產品回收率（按噸計算）為47%。 |
| (4) | 數字已四捨五入。 |
|
Samarco鐵礦石礦產資源作為 2023年12月31日 (1)(2)(3)(4) (噸位以百萬噸計，包括水分和濕鐵品位) | ||||||||||||
| 測量-2023 | 指示-2023 | 測量和指示-2023 | 推斷-2023 | 測量和指示-2022 | 推斷-2022 | |||||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |
| 薩馬爾科 | 1,207 | 38.3 | 753 | 36.8 | 1,960 | 37.7 | 210 | 37.4 | 1,960 | 37.7 | 210 | 37.4 |
| (1) | 經濟開採的礦產資源前景是根據130.18美元/噸球團和細粉平均長期價格確定的-烏布港離岸價（100%高爐）。 |
| (2) | 礦產資源的報告不包括轉化為礦產儲量的礦產資源，並已進行調整以反映我們50%的股權。 |
| (3) | 參考點是現場材料。含水率為6.5%，平均 產品回收率（按噸計算）為41%。 |
| (4) | 數字已四捨五入。 |
由於礦山枯竭，Samarco礦產儲量 減少了2%，包括16百萬噸（未進行調整以反映我們50%的股權）。
Vale年度報告表20-F| 97 |
| 目錄 |
| 業務範圍 |
3.2 其他 投資
以下是我們的主要其他投資列表：
VLi。 VLI通過巴西7940公里的鐵路(FCA和FNS)，8個內陸碼頭，總庫容795,000噸，以及3個海運碼頭和港口業務。我們持有VLI 29.6%的股份，目前與持有VLI剩餘股權的FI-FGTS、三井、Brookfield和BNDESPar簽訂了股東協議。2023年，VLI共運輸了438億NTK的一般貨物，包括來自FCA和FNS的323億NTK，以及通過與淡水河谷S.A.的運營協議運輸115億NTK。VLI的主要資產為：
| · | Ferrovia Centro-Atlántica S.A.(FCA)：巴西國家鐵路系統的中東部地區鐵路網，特許權有效期為30年，將於2026年到期。中部的東部鐵路網有7220公里的軌道，延伸到塞爾吉佩、巴伊亞、聖埃斯皮裏託、米納斯吉拉斯、裏約熱內盧、蓋阿S和巴西聯邦區； |
| · | Ferrovia Norte-Sul S.A.(FNS)巴西馬拉尼昂州的阿薩蘭迪亞市和巴西託坎廷斯州的國家港之間的720公里南北鐵路商業運營的30年可續期分特許權。這條鐵路與EFC鐵路相連，為普通貨物的運輸創造了一條新的走廊，主要用於出口巴西中北部地區生產的大豆和玉米。 |
| · | TIPLAM：TIPLAM位於S聖保羅海岸的桑托斯，自1969年開始運營，擁有76.2萬噸的存儲能力。擁有4個港口泊位、7個倉庫和2個堆場； |
| · | 購買我們的EFVM和EFC鐵路的普通貨物運力的權利；以及 |
| · | 購買我們的Tubarão和Praia Mole碼頭散貨能力的權利. |
Logístia S.A.(MRS)夫人。我們持有48.5%直接和間接股權的MRS鐵路全長1,643公里，連接了巴西的裏約熱內盧州、S、聖保羅和米納斯吉拉斯州。MRS鐵路將我們的鐵礦石產品從南方系統礦運輸到我們的海運碼頭。2023年，該公司日均運輸鐵礦石32.86萬噸，其他貨物21.24萬噸。
淡水河谷年報表格20-F|98 |
| 目錄 |
儲量 和資源
內部 控制
我們的礦產資源和礦產儲量 根據S-K法規(S-K1300)第1300分部第1303(B)(3)項報告。
我們有與執行風險委員會整合的既定風險管理流程 。有關其他信息，請參閲概述-風險管理-風險治理 結構。作為我們風險管理流程的一部分，我們通過標準化的風險評級和擬議的緩解措施來識別影響礦產儲量和礦產資源披露不確定性的風險。
我們在管理礦產儲量和資源評估和報告的防線結構的基礎上工作，目的是提高透明度、一致性、專業能力和為內部目的和公開報告準備的所有信息的可靠性。
我們的內部準則明確了管理和報告礦產資源和儲量的責任，澄清了概念，並從更廣泛的角度為所有業務部門提供了技術指導 。這些內部指南會定期審查和修訂，以確保與行業實踐保持一致。
我們的勘探數據內部控制協議與礦產資源和儲量評估相關，包括：
| · | 支持勘探工作和方法的書面程序和指南。 |
| · | 對接箍和井下測量數據進行質量控制檢查，以確定錯誤或重大偏差。 |
| · | 地質日誌在同行評審中進行檢查和驗證，實物簽字證明瞭驗證協議。 |
| · | 維護保管鏈，確保從收集、運輸、樣品製備和分析到紙漿和粗廢料的長期儲存的所有處理階段樣品的可追溯性和完整性。 |
| · | 由有相應經驗的淡水河谷人員定期檢查分析和樣品製備設施。 |
| · | 以適當的頻率將適當類型的質量控制樣本(標準品、複製品和空白)插入 樣本流，以評估分析數據質量和代表性。 |
| · | 定期驗證數據，以確保正確識別、減輕或補救樣品準備和分析步驟中的異常樣品混淆、污染或實驗室偏差。適當數量的樣品在不同的實驗室進行分析。 |
| · | 用其他方法檢查體積密度的測定。 |
| · | 已制定質量控制和質量保證(QA/QC)數據確認和驗證程序，以支持數據庫上傳，以確保輸入到項目數據庫(S)的數據的準確性和完整性。通常使用軟件數據檢查例程執行這些操作。需要記錄對數據庫條目的更改。數據文件需要進行 定期備份。 |
| · | 礦化 帶的地質模型、解釋(包括調和洞察)和3D建模要接受同行審查程序，目的是找出主建模師可能沒有考慮的任何缺陷或替代解釋。 |
我們制定了以下內部控制協議，以指導礦產資源和儲量評估：
| · | 書面程序和指南用於指導估算方法和途徑。 |
| · | 對礦產儲量和資源估算進行同行審查，以確保與行業實踐保持一致，包括審查地質模型、區塊模型以及礦產資源和儲量估算。 |
| · | 年度礦產儲量和資源技術報表估計是按照我們的分層責任制編制的。有關詳細信息，請參閲概述-風險管理. |
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| 目錄 |
| 儲量和資源 |
| · | 根據我們的指導方針，根據適用案例進行外部礦產資源和礦產儲量審計。 |
我們有一個內部研究流程來推進我們的項目研究，以滿足S-K1300報告要求，從初步評估、預可行性、可行性報告。 這種分階段的方法提供項目審查，並允許進行評估和風險評估，包括與礦產資源和礦產儲量估計、經濟假設以及採礦和開採的工程要求有關的評估和風險評估。
作為礦產資源和礦產儲量估算流程的一部分，我們對財產風險登記冊進行審查和更新。可能會對礦產資源和儲量估算產生重大影響，並監測重大變化以影響估算的不確定性領域可能包括但不限於：
| · | 長期金屬價格、市場和匯率假設的變化。 |
| · | 巖性、構造和礦化幾何和連續性的局部解釋的變化。 |
| · | 在資源建模過程中對估計輸入參數和估計技術的更改。 |
| · | 影響精礦品位、可變性和質量的冶金回收假設的變化。 |
| · | 加工過程中的變化會導致更高的有害元素，從而導致處罰或導致 無法銷售的精礦。 |
| · | 對用於推導適用於用於約束估計的假設的地下和露天採礦方法的潛在可開採形狀的輸入假設進行更改。 |
| · | 採礦選擇性和生產率假設的變化。 |
| · | 預測稀釋和採礦回收假設的變化。 |
| · | 對應用於預估的截止值的更改。 |
| · | 巖土(包括地震活動)、構造、巖體強度、應力狀態)、水文地質、水熱、地熱因素和採礦方法假設的變化。 |
| · | 對環境、許可和社會許可假設的更改。 |
| · | 長期消費品價格假設。 |
可能影響儲量估計的其他因素包括：
| · | 礦產資源投入參數。 |
| · | 限制地下或坑道設計。 |
| · | 截止坡度、坡度描述符假設。 |
| · | 巖土(包括地震活動)、地熱/熱液和水文地質因素。 |
| · | 基於相似類型採礦方法的採礦回收率假設；冶金回收率是通過對大量鑽芯樣本進行測試而確定的。 |
| · | 控制計劃外稀釋的能力。 |
| · | 能夠訪問網站，保留礦業權、地表權和水權。 |
| · | 有能力保持環境和其他監管許可，並保持社會經營許可證。 |
介紹有關礦產儲量的信息
除非另有説明，本年度報告所載對我們礦山和項目的已探明和可能礦產儲量的估計以及對礦山壽命的估計是由我們經驗豐富的 地質學家和工程師根據美國證券交易委員會在S-K1300項下確立的技術定義編制的。
當我們有新的地質數據、經濟假設或採礦計劃時，我們會定期修訂我們的儲量估計 。在2023年期間，我們對某些項目和運營的礦產儲量估計進行了分析，這在本報告中介紹。每項作業的礦產儲量估算假設： 我們擁有或預期獲得在每個礦山開採、提取和加工礦產儲量的所有必要權利和許可。 對於我們的一些作業，預計的耗盡日期包括庫存回收。在我們擁有不到100%的運營的情況下， 礦產儲量估計已進行調整，以反映我們的比例所有權權益。表格、討論和説明中的某些數字已四捨五入。有關與礦產儲量和礦產資源估算有關的風險的説明，見概述-風險因素 .
淡水河谷年報表格20-F|100 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
我們根據多項因素及研究，持續檢討我們礦山或綜合設施的預計耗盡日期，包括地質勘探、社會環境因素、選礦、經濟假設、市場需求、採礦限制、尾礦或廢物處置限制及產能，而每種情況均有已探明及可能的礦產儲量作為支持。對礦產勘探的投資和對技術研究的審查是我們長期戰略的一部分，並通過提高運營可靠性和擴大礦產儲量組合來不斷追求為公司增加價值。
根據截至2023年12月31日有效的大宗商品價格假設，我們的礦產儲備的經濟可行性進行了測試。
介紹有關礦產資源的信息
除非另有説明，否則評估工作由我們經驗豐富的地質學家和工程師完成。所有礦物學資料、勘探鑽探和背景資料均由礦山地質人員或勘探人員提供給估算員。
礦產資源可信度 類別最初是基於一系列因素進行分配的，包括地質瞭解和可信度、鑽孔支持、相對於計劃產量的品位估計可信度以及已確定的風險因素。審查了最初的任務，以評估冶金回收、地質力學研究、礦山設計工作以及代表性可採礦性和回收協調分析等因素的影響。在採礦已經發生或目前正在進行的情況下，採空區體積被疊印在 礦產資源模型上，以説明採礦耗竭。
對於每個礦產資源評估，至少進行了一次初步評估，評估了可能的基礎設施、採礦和加工廠要求；採礦方法； 過程回收率和生產能力；與擬議的採礦和加工方法有關的環境、許可和社會考慮因素；擬議的廢物處理；以及技術和經濟考慮因素，以支持對合理的經濟開採前景進行評估。評估中所作的假設我們的礦產資源可能與評估我們的礦產儲量時所作的假設不同，因為(I)與開採儲量相比，礦產資源的開採需要更長的時間， 以及(Ii)礦產資源評估和儲量評估或評估的經濟分析的時間不同。截至2023年12月31日，為我們的資源估算考慮的所有假設，包括商品價格和資源礦山設計，都將繼續 為確立礦產資源的經濟開採前景提供合理的基礎。
當我們有新的地質數據、經濟假設或採礦計劃時，我們會定期修訂我們的礦產資源量估計。在2023年期間，我們針對某些項目和運營對我們的礦產資源進行了分析，這在本報告中介紹。每項作業的礦產資源估算假設 我們擁有或預期獲得在每個礦山開採、開採和加工礦產資源的所有必要權利和許可。 當我們擁有少於100%的作業時，資源估算已進行調整，以反映我們的比例所有權權益。所提供的所有礦產資源均不包括礦產儲量。表、討論和説明中的某些數字已四捨五入。 有關與資源和儲量估計相關的風險説明，請參閲概述-風險因素。我們的礦產資源估計 是基於對價格的某些假設，如下表所示。
鐵礦石礦產儲量和礦產資源
我們將我們的鐵礦石礦產儲量 歸類為經證實的儲量，前提是它們滿足S-K1300已探明礦產儲量定義的要求，並且我們已 獲得相應礦場作業的環境許可證，或至少有合理預期及時獲得開展該等作業所需的任何額外許可證。
淡水河谷年報表格20-F|101 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
我們考慮到鐵礦石行業的變化，定期評估我們的鐵礦石礦產儲量的經濟可行性。
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12月31日的鐵礦儲量 31，(13) (噸位以百萬噸為單位，含鐵品位的水分和幹度) | ||||||||
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事實證明，2023年-2011年(1)(2) |
可能 -2023年(1)(2) |
2023年至2023年總投資(1)(2) |
2022年至2022年總資產(1) | |||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |
| 東南體系 (3) | ||||||||
| 伊塔比拉 (4) | 255.6 | 48.4 | 545.8 | 44.3 | 801.4 | 45.6 | 844.6 | 45.7 |
| 米納斯中部 (5) | 335.0 | 42.1 | 894.2 | 50.1 | 1,229.1 | 47.9 | 1,295.6 | 47.6 |
| 馬裏亞納 (6) | 197.2 | 56.1 | 239.7 | 57.4 | 436.9 | 56.8 | 451.4 | 56.8 |
| 東南體系-總數 | 787.7 | 47.7 | 1,679.7 | 49.2 | 2,467.4 | 48.7 | 2,591.6 | 48.6 |
| 南方系統 (7) | ||||||||
| 大瓦爾海姆 (8) | 562.4 | 46.6 | 2,373.3 | 45.3 | 2,935.6 | 45.5 | 2,972.4 | 45.4 |
| 帕拉佩巴 (9) | 100.7 | 55.7 | 213.4 | 57.9 | 314.1 | 57.2 | 325.0 | 57.5 |
| 南方系統-總數 | 663.1 | 48.0 | 2,586.6 | 46.3 | 3,249.8 | 46.7 | 3,297.4 | 46.6 |
| 北方體系 (10) | ||||||||
| 塞拉·諾特 (11) | 408.9 | 65.4 | 1,137.6 | 64.8 | 1,546.5 | 64.9 | 1,499.6 | 65.8 |
| 南塞拉 (12) | 1,506.6 | 65.7 | 1,924.3 | 65.2 | 3,430.9 | 65.4 | 4,193.2 | 65.8 |
| 塞拉·東帝汶 | 80.0 | 64.5 | 147.1 | 64.5 | 227.2 | 64.5 | 249.7 | 64.7 |
| 北方系統--總計 | 1,995.5 | 65.6 | 3,209.0 | 65.0 | 5,204.5 | 65.2 | 5,942.5 | 65.8 |
| 總計 | 3,446.3 | 58.1 | 7,475.3 | 55.0 | 10,921.6 | 56.0 | 11,831.5 | 56.7 |
| (1) | 鐵礦石儲量估計為百萬噸，包括水分和幹鐵%品位; 以下水分含量：1.21% Itabira; 4.27% Minas Centrais; 7.41% Mariana; 5.90% Vargem Grande; 7.02% Paraopeba; 7.06% Serra Norte; 6.79% Serra Sul; 5.60% Serra Leste。我們的鐵礦石礦產儲量估計均為現場材料，但 44.9 馬裏亞納綜合體中包含數百萬噸庫存。 |
| (2) | 礦產儲量的經濟可行性是根據價格曲線確定的，長期 價格為62%鐵品位74.5美元/ddt。 |
| (3) | 鐵礦石儲量的平均產品回收率(噸位)為：伊塔比拉為56.1%，米納斯中心為72.6%，馬裏亞納州為94.3%。 |
| (4) | Itabira綜合業務包括Conceição礦和Minas do Meio礦。 |
| (5) | Minas Centrais綜合設施包括Brucutu和Morro Agudo礦以及Apolo項目的儲量。Minas Centrais綜合設施的礦產儲量已進行調整，以反映我們98.6%的所有權權益。 |
| (6) | Mariana綜合設施包括Aregria、Fábrica Nova、Fazendão礦和Capanema 項目。 |
| (7) | 鐵礦石儲量的平均產品回收率(噸位)為：Vargem Grande為56.1%，Paraopeba為81.7%。 |
| (8) | Vargem Grande綜合體包括Sapecado礦、Galinheiro礦、Tamanduá礦、Horizontes礦和AbóBoras礦。 |
| (9) | Paraopeba綜合設施包括João Pereira和Segredo、Mar Azul和Capão Xille 礦。 |
| (10) | 鐵礦石儲量的平均產品回收率(噸位)為：Serra Norte為99.4%，Serra東帝汶為100%，Serra Sul為100%。 |
| (11) | Serra Norte綜合設施包括N3、N4W、N4E和N5礦以及N1和N2項目。 |
| (12) | Serra Sul雜巖包括S11D和S11C礦體。 |
| (13) | 數字已四捨五入。 |
我們根據新的地質數據、研究進展、經濟假設、採礦計劃、新技術發展 和監管更新等因素，定期修訂我們的礦產資源和礦產儲量估計。未來這些方面的變化可能會影響我們未來的礦產儲量。鐵礦石儲量從2022年至2023年的變化主要反映了運營礦山的礦山生產造成的損耗(相當於約331公噸)、礦山設計審查和環境限制導致的降級。
主要變化摘要如下：
| · | 在北方系統，我們的礦產儲量減少了12%，從2022年的5.9BT下降到2023年的5.2BT。 這三個複合體的變化是由於礦山枯竭，大約有182噸，採礦回收假設 變化、礦山設計和環境約束。 |
淡水河谷年報表格20-F|102 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
| · | 我們完成了一項關於環境保護緩衝區的回顧研究，旨在保護一些相關性最大的洞穴、Volão和Affoim湖及其各自的水文貢獻區。因此，雖然我們擴大了對礦坑產生的環境 限制，增加了保護緩衝區，這導致南塞拉的礦產儲量減少了4.18億噸(-10%)。我們有理由預計許可證將獲得批准，但對礦產儲量和礦產資源的最終影響 將取決於巴西聯邦環境機構批准的緩衝區的大小(有關 風險詳細信息，請參閲南塞拉TRS)。此外，由於礦山枯竭，Serra Sul的礦產儲量進一步減少7500萬噸(-2%)，由於採礦回收假設和礦山設計審查的變化，Serra Sul的礦產儲量進一步減少269百萬噸(-6%)。儘管有這些削減，但調整生產計劃後，Serra Sul綜合設施的預期耗盡日期並未發生重大變化，其影響 推遲到生產的最後幾年。 |
| · | 在Serra Norte複合體，我們的礦產儲量增加了3%，2023年達到1.55 BT，而2022年為1.50 BT。這一增長是由於與礦山設計審查和採礦回收假設變化有關的149公噸增加(相當於總礦產儲量的10%)，但被102公噸的礦山枯竭部分抵消。相當於礦產總儲量的7%，原因是礦山枯竭。自上次為Serra Norte Complex提交技術報告摘要以來，報告的礦產儲量或礦產資源或重大假設和信息沒有發生重大變化。 |
| · | 在塞爾維亞綜合體，2023年我們的礦產儲量減少了9%，從2022年的227公噸 降至248公噸。我們礦產儲量的減少是由於採礦恢復假設的變化、礦山設計和礦山枯竭所致。 |
| · | 在東南部系統，我們的礦產儲量下降了5%，2023年降至2.5BT，而2022年為2.6BT 。由於礦山枯竭，Itabira Complex的礦產儲量減少了43公噸，約佔總礦產儲量的7%。Minas Centrais Complex的礦產儲量減少67公噸，約相當於礦產儲量的11%，其中28公噸因礦山枯竭而減少，38公噸因Brucutu礦的礦山設計審查而減少。馬裏亞納複合體的礦產儲量減少了15Mt，主要原因是礦藏枯竭。 |
| · | 在南方系統，我們的礦產儲量下降了1%，2023年降至3.25BT，而2022年為3.30BT。Vargem Grande複合體的礦產儲量減少37公噸，相當於礦產儲量的約27%， 主要由於礦山枯竭。Paraopeba複合體的礦產儲量減少了11Mt，主要是由於礦山的枯竭。 |
淡水河谷年報表格20-F|103 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
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鐵礦石礦產資源截至 12月31日，(10) (噸位以百萬噸為單位，含鐵品位的水分和幹度) | ||||||||||||
| 測量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 測量和指示-2023(1)(2) | 推斷-2023(1)(2) | 測量和指示-2022(1) | 推斷-2022(1) | |||||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 級 | |
| 東南體系 | ||||||||||||
| 伊塔比拉 (3) | 176.6 | 53.0 | 303.9 | 45.5 | 480.4 | 48.2 | 258.0 | 41.9 | 479.5 | 48.2 | 257.7 | 41.9 |
| 米納斯中部 (4) | 547.5 | 42.1 | 1,158.3 | 41.5 | 1,705.8 | 41.7 | 1,138.7 | 42.3 | 774.6 | 45.0 | 875.1 | 43.1 |
| 馬裏亞納 (5) | 2,257.4 | 41.7 | 1,924.3 | 40.3 | 4,181.7 | 41.1 | 2,155.5 | 39.1 | 4,578.8 | 41.0 | 2,271.0 | 39.0 |
| 東南體系-總數 | 2,981.5 | 42.5 | 3,386.5 | 41.2 | 6,368.0 | 41.8 | 3,552.2 | 40.3 | 5,832.9 | 42.1 | 3,403.8 | 40.3 |
| 南方系統 | ||||||||||||
| 大瓦爾海姆 (6) | 1,415.7 | 41.0 | 1,881.5 | 39.1 | 3,297.1 | 40.0 | 2,152.8 | 37.7 | 3,304.4 | 40.0 | 2,153.1 | 37.7 |
| 帕拉佩巴 (7) | 1,106.1 | 45.4 | 1,449.3 | 40.8 | 2,555.5 | 42.8 | 1,967.0 | 38.5 | 2,558.9 | 42.8 | 1,967.6 | 38.5 |
| 南方系統-總數 | 2,521.8 | 43.0 | 3,330.8 | 39.9 | 5,852.6 | 41.2 | 4,119.8 | 38.0 | 5,863.3 | 41.2 | 4,120.7 | 38.1 |
| 北方體系 | ||||||||||||
| 塞拉·諾特 (8) | 549.8 | 66.6 | 367.1 | 66.4 | 916.9 | 66.5 | 282.7 | 66.2 | 1,082.7 | 66.3 | 293.4 | 66.0 |
| 塞拉南（S11） (9) | 542.5 | 66.1 | 407.0 | 64.8 | 949.6 | 65.5 | 123.7 | 64.6 | 867.8 | 65.4 | 123.5 | 64.3 |
| 塞拉萊斯特（SL 1） | 279.0 | 52.4 | 214.3 | 48.9 | 493.3 | 50.9 | 96.5 | 46.3 | 492.3 | 49.9 | 56.7 | 49.5 |
| 北方系統--總計 | 1,371.4 | 63.5 | 988.4 | 61.9 | 2,359.8 | 62.9 | 502.9 | 62.0 | 2,442.8 | 62.6 | 473.6 | 63.6 |
| 總計 | 6,874.6 | 46.8 | 7,705.7 | 43.3 | 14,580.3 | 45.0 | 8,174.9 | 40.5 | 14,139.0 | 45.3 | 7,998.1 | 40.5 |
| (1) | 報告的礦產資源不包括轉化為礦產儲量的礦產資源。鐵礦石礦產資源估計數為百萬公噸，包括水分和乾燥%鐵品位；以下水分 含量：1.6%Itabira；4.01%Minas Centrais；3.0%Mariana；2.38%Vargem Grande；3.9%Paraopeba；7.03%Serra Norte；6.61%Serra Sul和 4.95%Serra East。我們對鐵礦石礦產資源的估計是原地材料。 |
| (2) | 經濟開採的礦產資源前景是基於62%鐵品位93美元/dmt的長期價格確定的。 |
| (3) | Itabira綜合業務包括Conceição礦和Minas do Meio礦。 |
| (4) | Minas Centrais綜合業務包括Brucutu和Morro Agudo礦以及Apolo項目。這一數字已經調整，以反映我們在Minas Centrais建築羣中98.7%的所有權權益。 |
| (5) | Mariana綜合業務包括Aregria、Fábrica Nova、Fazendão礦和Capanema項目。 |
| (6) | Vargem Grande綜合業務包括Sapecado礦、Galinheiro礦、Tamanduá礦、Capitão Do Mato礦和AbóBoras礦。 |
| (7) | Paraopeba綜合業務包括João Pereira和Segredo、Mar Azul和Capão Xille礦。 |
| (8) | Serra Norte綜合經營包括N3、N4W、N4E和N5礦以及N1、N2項目。 |
| (9) | Serra Sul綜合作業包括S11D和S11C礦體。 |
| (10) | 數字已四捨五入。 |
淡水河谷年報表格20-F|104 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
由於將降級材料 部分納入礦產儲量礦山設計評審，Serra Sul Complex的礦產資源量增加了8,200萬噸(相當於獨家礦產資源量的8%)。
在納入新的鑽探數據後，由於資源模型審查，Serra Norte Complex的礦產資源量增加了1.76億噸(相當於獨家礦產資源量的13%)。
Minas Centrais的礦產資源增加了12億噸，增長了72%。這一增長主要是由於對Brucutu礦的地質模型進行了審查，此前 通過充填和深鑽對礦產勘探進行了投資。
馬裏亞納綜合體的礦產資源減少了5億噸，減少了7%。這一變化的主要原因是將阿雷格里亞礦的部分礦業權租賃給Samarco。 此次轉讓是旨在優化兩家公司礦業權邊界礦坑材料使用的談判的一部分。 未來，一旦租約結束，未使用的材料可以重新整合到Mariana Complex的礦產資源中。
| 鐵礦石-綜合能源業務 | |||||
| 類型 | 運營成本 自 |
預計 精疲力盡 日期- 2023年(1) |
預計 精疲力盡 日期- 2022年(2) |
淡水河谷利息（%） | |
| 東南體系 | |||||
| 伊塔比拉 | 露天礦 | 1957 | 2041 | 2041 | 100 |
| 米納斯中部 | 露天礦 | 1994 | 2057 | 2057 | 98.7 |
| 瑪麗安娜 | 露天礦 | 1976 | 2041 | 2039 | 100 |
| 南方系統 | |||||
| 大瓦爾海姆 | 露天礦 | 1942 | 2121 | 2120 | 100 |
| 副眼鏡蛇 | 露天礦 | 2003 | 2047 | 2043 | 100 |
| 北方體系 | |||||
| 塞拉·諾特 | 露天礦 | 1984 | 2045 | 2038 | 100 |
| 瑟拉·蘇爾 | 露天礦 | 2016 | 2060 | 2059 | 100 |
| 塞拉·東帝汶 | 露天礦 | 2014 | 2048 | 2049 | 100 |
| (1) | 表示截至2023年12月31日，該綜合體中預計耗盡日期最長的正在運營礦井的礦井壽命 。 |
| (2) | 預計耗盡日期估計為2022年12月31日。此列中的預計耗盡日期 被“預計耗盡日期- 2023年”下指示的估計取代。 |
Vale年度報告表20-F| 105 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
NICKEL MINERAL 儲量和礦物資源
考慮到鎳行業的變化，我們定期審查鎳礦物儲量的經濟可行性 。
| 鎳礦產儲量截至12月31日， (10) | |||||||||
| （噸級：百萬幹噸。成績（%） | |||||||||
| 事實證明，2023年-2011年(1)(2) | 可能- 2023年(1)(2) | 2023年至2023年總投資(1)(2) | 2022年至2022年總資產(1) | 恢復 | |||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 範圍(%)(9) | |
| 加拿大 | |||||||||
| 薩德伯裏 (3) | 19.1 | 1.47 | 56.0 | 1.40 | 75.1 | 1.42 | 72.4 | 1.47 | 65-90 |
| 湯普森 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Voisey's Bay | 15.5 | 1.72 | 15.5 | 1.88 | 31.1 | 1.80 | 30.6 | 1.86 | 69-84 |
| 印度尼西亞 | |||||||||
| PTVI (4) | |||||||||
| 腐泥土 (5) | 54.2 | 1.73 | 43.9 | 1.70 | 98.1 | 1.72 | 49.4 | 1.70 | 89.3(6) |
| 褐鐵礦 (7) | 35.9 | 1.19 | 58.6 | 1.13 | 94.5 | 1.15 | - | - | - |
| 巴西 | |||||||||
| Onça：彪馬(8) | 52.7 | 1.64 | 44.5 | 1.43 | 97.2 | 1.55 | 105.4 | 1.48 | 86.5 |
| 總計 | 177.5 | 1.57 | 218.5 | 1.43 | 396.0 | 1.49 | 257.8 | 1.56 | |
| (1) | 噸位以百萬幹公噸為單位。NI成績以(%)為單位。礦物儲量為乾的 噸原礦原料，在原料廠之前對採礦稀釋進行調整後，除Sorowako腐泥巖(包括篩分和乾燥)和Onça Puma(參考點為乾燥回收噸)以外的所有地區都將回收噸 到加工廠。 |
| (2) | 礦產儲量的經濟可行性是根據鎳的長期價格為18,050美元/噸的價格曲線確定的。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產儲量包括來自Coleman、銅崖、Creighton、Garson、Totten礦以及銅崖坑和Stobie坑項目的材料。 |
| (4) | PTVI礦產儲量來自Sorowako業務、Bahotopi 2-3和Pomalaa項目，並已進行調整，以反映我們44.3%的所有權權益。在完成與出售VBM少數股權和出售PTVI少數股權相關的交易後，所有權權益將發生變化。看見概述—業務 概述—我們的業務發生重大變化。根據不同的標準，報告的礦產儲量在數量或質量上可能與其他司法管轄區報告的不同。 |
| (5) | PTVI鎳腐泥巖礦物儲量包括來自Sorowako業務、Bahodoi 2-3和Pomalaa項目的材料。 |
| (6) | 僅對Sorowako運營部門進行回收，因為來自Pomalaa和Bahotopi 項目的腐泥巖材料受只讀存儲器銷售協議支持。 |
| (7) | PTVI鎳褐鐵礦礦產儲量僅包括Pomalaa項目材料。 |
| (8) | 估計的綜合鎳礦物儲量包括470萬幹公噸庫存。 |
| (9) | 回收範圍是全部金屬回收到第一批材料銷售點。 |
| (10) | 數字已四捨五入。 |
淡水河谷年報表格20-F|106 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
在Pomalaa和Bahodoi綠地項目的FEL3階段完成後，我們的PTVI礦產儲量大幅增加了約290%(3.23億噸，未反映我們44.3%的所有權權益) ，導致其礦產資源轉變為礦產儲量。Bahodoi的儲量 全部由腐泥巖原料組成，而Pomalaa則同時含有腐泥巖和褐鐵礦原料。PTVI項目的進展突出了我們致力於在印度尼西亞促進更可持續的鎳生產。
Pomalaa和Bahodoi綠地項目的礦產儲量由與其他公司簽訂的只讀存儲器銷售協議提供支持，這些公司將處理最終產品的加工。 2024年，廢物傾倒場、尾礦處理和水管理的研究將繼續實現Pomalaa項目所需的健壯性。這些研究預計將在2024年下半年完成。
在我們的薩德伯裏業務，我們的礦產儲量增加了3%，從2022年的72.4公噸增加到2023年的75.1公噸。這一增長主要是由於在礦山重新設計評估後增加了與礦產資源轉換相關的6.9公噸 ，主要是在Stobie Pit、Totten和銅崖礦。 然而，由於採礦枯竭，我們看到部分抵消了2.3公噸。自為薩德伯裏作業提交的上一份技術報告摘要以來，已報告的礦產儲量或礦產資源或重大假設和信息沒有發生重大變化。
在Voisey‘s Bay，我們的礦產儲量增加了2%，從2022年的30.6公噸增加到2023年的31.6公噸，這是由於與礦山設計更新相關的1.9公噸的增加， 部分被1.3公噸的採礦損耗所抵消。
由於礦場枯竭和礦場設計參數更新，Onça Puma的礦產儲量較2022年減少了8.2公噸，相當於8%。
我們繼續在湯普森的 礦運營和生產，並繼續尋求將礦產資源轉化為礦產儲量的經濟可行性。
淡水河谷年報表格20-F|107 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
|
截至12月31日的鎳礦資源 31，(8) (以百萬幹噸計的噸位 噸。分數(%)) | ||||||||||||
| 測量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 測量和指示--2023年(1)(2) | 推斷-2023(1)(2) | 測量和指示--2022年(1) | 推斷-2022(1) | |||||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |
|
加拿大 薩德伯裏(3) |
7.5 | 1.13 | 32.2 | 1.43 | 39.7 | 1.37 | 8.6 | 1.9 | 43.7 | 1.28 | 18.2 | 1.3 |
| 湯普森(4) | 3.5 | 2.22 | 15.6 | 1.93 | 19.1 | 1.98 | 6.8 | 1.9 | 17.2 | 1.99 | 7.5 | 1.7 |
| Voisey's Bay | 1.1 | 1.19 | 0.9 | 1.45 | 2.0 | 1.30 | 7.5 | 1.8 | 3.7 | 0.96 | 6.7 | 2.0 |
|
印度尼西亞 PTVI (5) |
||||||||||||
| 腐泥土 (6) | 9.9 | 1.60 | 62.3 | 1.72 | 72.2 | 1.70 | 122.5 | 1.8 | 81.6 | 1.71 | 46.6 | 1.9 |
| 褐鐵礦 (7) | 54.9 | 1.10 | 144.9 | 1.15 | 200.0 | 1.14 | 13.8 | 1.1 | 46.1 | 1.32 | - | - |
|
巴西 翁薩·彪馬 |
16.9 |
1.33 |
39.9 |
1.34 |
56.9 |
1.34 |
3.4 |
1.2 |
24.8 |
1.47 |
3.8 |
1.3 |
| 總計 | 93.8 | 1.24 | 295.8 | 1.37 | 389.9 | 1.34 | 162.6 | 1.7 | 217.1 | 1.52 | 82.8 | 1.7 |
| (1) | 報告的礦產資源不包括轉化為礦產儲量的礦產資源。噸位以百萬幹公噸為單位。NI成績以(%)為單位。礦產資源評估的參照點在原地。 |
| (2) | 經濟開採的礦產資源前景是根據價格確定的，價格從13,376美元/噸到21,069美元/噸不等，具體取決於礦山。不同礦山的價格差異與相關估計的時間相關。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產資源包括科爾曼、銅懸崖、克雷頓、斯托比、加森、託騰和維克多礦藏中選定區域的材料。 |
| (4) | 湯普森礦產資源包括來自T1和T3礦藏的材料。 |
| (5) | PTVI礦產資源已進行調整，以反映我們44.3%的所有權權益。在完成與出售VBM少數股權和出售PTVI少數股權相關的交易後，所有權 權益將發生變化。看見概述-業務概述-我們業務的重大變化。根據不同的標準，報告的礦產資源在數量或質量上可能與其他司法管轄區報告的不同。 |
| (6) | PTVI鎳腐泥巖礦產資源包括來自Sorowako業務、Bahodoi 2-3和Pomalaa項目的材料。 |
| (7) | PTVI鎳褐鐵礦礦產資源包括來自Sorowako業務、Tanamalia項目和Pomalaa項目的材料。 |
| (8) | 數字已經過四捨五入。由於Sorowako褐鐵礦和Tanamalia項目將礦產資源轉化為礦產資源，我們的PTVI額外礦產資源量也大幅增加了約135%(5.29億噸，未反映我們的所有權權益)。Sorowako褐鐵礦項目佔目前正在運營的Sorowako礦牀的褐鐵礦部分，該礦牀 主要專注於開採腐輝石原料。Tanamalia是一個與Sorowako項目有關的大型棕地項目，其中含有褐鐵礦和腐泥礦原料。 |
在薩德伯裏，與2022年相比，我們的礦產資源減少了22%，這主要是由於主要來自Stobie Pit、Totten和銅懸崖礦的材料轉換為礦產儲量、礦山 設計重新評估和殺菌，被從勘探目標升級為礦產資源所抵消。
在Voisey‘s Bay，我們的礦產資源 較2022年減少8%，主要是由於轉換為礦產儲量被勘探目標升級所抵消。在馬尼託巴省，由於勘探目標升級和額外鑽探，我們的礦產資源增加了5%，但被枯竭所抵消。
由於Munial和Guepardo項目的首次披露以及價格和截止日期參數的更新，Onça Puma的礦產資源增加了110%(31.6公噸)。
淡水河谷年報表格20-F|108 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
| 鎳礦和礦石礦 | |||||
| 類型 | 運營成本 自 |
預計 精疲力盡 日期- 2023年(1) |
預計 精疲力盡 日期- 2022年(2) |
谷谷 利息（%） (4) | |
| 加拿大 | |||||
| 薩德伯裏 | 地下 | 1885 | 2045 | 2043 | 100 |
| 湯普森 | 地下 | 1961 | 100 | ||
| Voisey's Bay(3) | 露天/地下 | 2005 | 2037 | 2036 | 100 |
| 印度尼西亞 | |||||
| PTVI | 露天礦 | 1977 | 2045 | 2045 | 44.3 |
| 巴西 | |||||
| 翁薩·彪馬 | 露天礦 | 2010 | 2067 | 2072 | 100 |
| (1) | 表示截至2023年12月31日，該綜合體中預計耗盡日期最長的正在運營礦井的礦井壽命 。 |
| (2) | 預計耗盡日期（僅限保留）估計為2022年12月31日。本列中的預計耗盡日期 被“預計耗盡日期- 2023年”下指示的估計取代。 |
| (3) | Voisey ' s Bay正在從露天礦山過渡到主要地下采礦作業 。 |
| (4) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後，所有權權益將發生變化。 概述-業務概述-我們業務的重大變化 。 |
銅礦物 儲量和礦物資源
|
銅礦儲量截至12月31日， (7) （以百萬噸計 幹公噸。成績（%）） | |||||||||
|
事實證明，2023年-2011年(1)(2) |
可能- 2023年(1)(2) |
2023年至2023年總投資(1)(2) |
2022年至2022年總資產(1) |
恢復 | |||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 範圍(%)(6) | |
| 加拿大 | |||||||||
| 薩德伯裏(3) | 19.1 | 1.73 | 56.0 | 1.24 | 75.1 | 1.37 | 72.4 | 1.46 | 80-90 |
| Voisey's Bay | 15.5 | 0.80 | 15.5 | 0.85 | 31.1 | 0.82 | 30.6 | 0.80 | 79-97 |
| 巴西 | |||||||||
| 索塞戈(4) | 9.2 | 0.79 | 55.9 | 0.53 | 65.1 | 0.56 | 86.2 | 0.58 | 75.9-93.2 |
| salobo (5) | 289.1 | 0.65 | 799.8 | 0.60 | 1,088.9 | 0.62 | 1,112.4 | 0.62 | 86.6 |
| 總計 | 333.0 | 0.73 | 927.2 | 0.64 | 1,260.2 | 0.66 | 1,301.4 | 0.67 | |
| (1) | 噸位以百萬幹公噸為單位。CU成績以(%)為單位。礦產儲量估計的參考點是到加工廠的交貨點。 |
| (2) | 礦產儲量的經濟可行性是根據銅的長期價格為8,275美元/噸的價格曲線確定的。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產儲量包括來自Coleman、銅崖、Creighton、Garson、Totten礦、銅崖坑項目和Stobie坑項目的材料。 |
| (4) | 估計綜合銅礦儲量包括Sequeirinho、Sossego Mata II礦坑和3,860萬幹公噸庫存。 |
| (5) | 估計綜合銅礦儲量包括2.374億幹公噸庫存。 |
| (6) | 回收範圍是全部金屬回收到第一批材料銷售點。 |
| (7) | 數字已四捨五入。 |
在加拿大，薩德伯裏 和Voisey‘s Bay的礦產儲量增加，原因與上文討論的鎳儲量相同。
在Sossego業務，我們的礦產儲量從2022年的86.2公噸下降到2023年的65.1公噸，降幅為24%，主要原因是採礦枯竭(約15公噸)和與模型重新評估相關的變化 。
於Salobo營運，我們的礦產儲量由2022年的1,112.4公噸下降至2023年的1,088.9公噸，降幅為 2%，主要原因是採礦枯竭及與模型重新評估有關的微小變動。 自為Salobo營運提交的上一份技術報告摘要以來，已呈報儲量或資源量或重大假設及資料並無重大變動。
Vale年度報告表20-F| 109 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
| 銅礦資源截至12月31日， (7) | ||||||||||||
| （噸級：百萬幹噸。成績（%）） | ||||||||||||
| 測量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 測量和指示--2023年(1)(2) | 推斷-2023(1)(2) | 測量和指示--2022年(1) | 推斷-2022(1) | |||||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |
| 加拿大 | ||||||||||||
| 薩德伯裏(3) | 7.5 | 2.29 | 32.2 | 2.44 | 39.7 | 2.41 | 8.6 | 2.3 | 43.7 | 2.16 | 18.2 | 1.4 |
| 湯普森 | 3.5 | 0.13 | 15.6 | 0.14 | 19.1 | 0.14 | 6.8 | 0.1 | - | - | - | - |
| Voisey's Bay | 1.1 | 0.99 | 0.9 | 1.05 | 2.0 | 1.02 | 7.5 | 0.8 | 3.7 | 0.77 | 6.7 | 0.8 |
| 巴西 | ||||||||||||
| Sossego(4) | 354.5 | 0.66 | 500.9 | 0.61 | 855.4 | 0.63 | 68.4 | 0.7 | 322.6 | 0.8 | 23.0 | 0.8 |
| Salobo | 22.4 | 0.35 | 529.1 | 0.47 | 551.5 | 0.47 | 272.1 | 0.5 | 529.8 | 0.46 | 216.1 | 0.6 |
| 阿萊芒 | 62.8 | 1.90 | 59.9 | 1.39 | 122.7 | 1.65 | 31.9 | 1.0 | 115.4 | 1.49 | 0.1 | 1.7 |
| Paulo Afonso(5) | 404.5 | 0.65 | 663.5 | 0.57 | 1,068.0 | 0.60 | 461.4 | 0.4 | - | - | - | - |
| 印度尼西亞 | ||||||||||||
| 到(6) | - | - | 851.7 | 0.96 | 851.7 | 0.96 | 793.6 | 0.7 | 851.7 | 0.96 | 793.7 | 0.7 |
| 總計 | 856.3 | 0.75 | 2,653.8 | 0.72 | 3,510.1 | 0.73 | 1,650.3 | 0.6 | 1,866.9 | 0.85 | 1,057.8 | 0.7 |
| (1) | 礦產資源報告不包括轉化為礦產資源的礦產資源 儲量。噸級單位為數百萬幹公噸。銅品位為（%）。礦產資源估計的參考點在現場。 |
| (2) | 經濟開採的礦產資源前景是根據銅價格從4，365美元/噸到9，500美元/噸確定的，具體取決於礦山。不同礦山的價格變化與 相關估計的時間相關。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產資源包括科爾曼、銅懸崖、克雷頓、斯托比、加森、託騰和維克多礦藏中選定區域的材料。 |
| (4) | Sossego礦產資源包括Sossego Operations和Cristalino、Mata II、 Bacaba、Barão、118和Visconde項目的材料。 |
| (5) | Paulo Afonso礦產資源包括Paulo Afonso、Pojuca、Gameleira和Grota Funda礦牀的材料。 |
| (6) | 對礦產資源的所有權進行了調整，以反映我們80%的所有權 權益。在完成與出售VBM少數股權相關的交易後，所有權權益將發生變化。參見 概述—業務概述—我們的業務發生重大變化 . 根據不同的標準，報告的礦產資源在數量或質量上可能與其他司法管轄區報告的不同。 |
| (7) | 數字已四捨五入。 |
2023年，我們宣佈卡拉賈·S地區的銅礦資源將大幅增加22億噸 ，強調我們致力於通過嚴格的礦產勘探和項目開發努力促進長期產量增長 。
我們開始報告Paulo Afonso複合體的礦產資源，從而使我們在卡拉賈·S地區的銅投資組合增加了15億噸(未開採)。將這種材料轉化為礦產儲量的工作正在進行中。
淡水河谷年報表格20-F|110 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
此外，由於棕地項目技術研究的推進和審查，Sossego的額外礦產資源 大幅增加了167%(5.78億噸)。這些項目預計將供應現有的Sossego加工廠。
薩德伯裏和Voisey海灣的礦產資源發生變化，原因與上文討論的鎳資源相同。我們於2023年完成技術研究，將銅、鈀及鈷納入Thompson的礦產資源評估，並納入本披露。
在Salobo業務，我們額外的礦產資源增加了10%(78公噸)，這是由於在納入新的鑽探數據和礦坑設計審查後進行了資源模型審查。
在阿萊莫項目，由於新的地質解釋支持更新的地下設計和假設更新，我們的礦產資源 增加了34%(39公噸)。
| 銅礦和礦場 | |||||
| 類型 | 運營成本 自 |
預計耗竭 日期- 2023年(1) |
預計耗竭 日期- 2022年(2) |
淡水河谷利息（%）(4) | |
| 加拿大 | |||||
| 薩德伯裏 | 地下 | 1885 | 2045 | 2043 | 100 |
| 湯普森 | 地下 | 1961 | 100 | ||
| Voisey's Bay(3) | 露天/地下 | 2005 | 2037 | 2036 | 100 |
| 巴西 | |||||
| Sossego | 露天礦 | 2004 | 2029 | 2029 | 100 |
| Salobo | 露天礦 | 2012 | 2054 | 2054 | 100 |
| (1) | 表示截至2023年12月31日，該綜合體中預計耗盡日期最長的正在運營礦井的礦井壽命 。 |
| (2) | 預計耗盡日期估計為2022年12月31日。此列中的預計耗盡日期 被“預計耗盡日期- 2023年”下指示的估計取代。 |
| (3) | Voisey ' s Bay正在從露天礦山過渡到主要地下采礦作業 。 |
| (4) | 與出售VBM少數股權相關的交易完成後， 所有權權益將發生變化。看到 概述-業務概述-我們業務的重大變化。 |
PGMS和其他 貴金屬礦物儲量和礦物資源
我們預計從薩德伯裏、索塞戈和薩洛博業務中回收大量貴金屬作為精礦的副產品。
|
截至12月的貴金屬礦產儲量 31, (7) （以百萬噸計 幹公噸。等級（克/幹公噸） | |||||||||
|
事實證明，2023年-2011年(1)(2) |
可能- 2023(1)(2) |
2023年至2023年總投資(1)(2) |
2022年至2022年總資產(1) |
恢復 範圍（%）(6) | |||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | ||
| 加拿大 | |||||||||
| 薩德伯裏(3) | |||||||||
| 白金 | 19.1 | 1.05 | 56.0 | 0.77 | 75.1 | 0.84 | 72.4 | 0.92 | 65-75 |
| 鈀 | 19.1 | 1.04 | 56.0 | 1.00 | 75.1 | 1.01 | 72.4 | 1.11 | 75-90 |
| 黃金 | 19.1 | 0.45 | 56.0 | 0.27 | 75.1 | 0.32 | 72.4 | 0.34 | 50-75 |
| 巴西 | |||||||||
| Sossego(4) | |||||||||
| 黃金 | 9.2 | 0.24 | 55.9 | 0.17 | 65.1 | 0.18 | 86.2 | 0.19 | 45.4-81.5 |
| Salobo(5) | |||||||||
| 黃金 | 289.1 | 0.38 | 799.8 | 0.34 | 1,088.9 | 0.35 | 1,112.4 | 0.35 | 67.7 |
| 白金合計 | 19.1 | 1.05 | 56.0 | 0.77 | 75.1 | 0.84 | 72.4 | 0.92 | |
| 總計：鈀 | 19.1 | 1.04 | 56.0 | 1.00 | 75.1 | 1.01 | 72.4 | 1.11 | |
| 總金價 | 317.5 | 0.38 | 911.6 | 0.33 | 1,229.1 | 0.34 | 1,271 | 0.34 | |
| (1) | 噸位以百萬幹公噸為單位。品級是每幹公噸克。礦產儲量估算的參照點是交貨點 |
| 至 | 加工廠。 |
| (2) | 礦產儲備的經濟可行性是根據下列長期價格確定的：鉑金1,225美元/盎司、鈀1,125美元/盎司、黃金1,625美元/盎司。黃金儲備是以100%為基礎報告的，不扣除流動金額 。有關我們與惠頓的分流安排的説明，請參閲第2.3節PGM和其他貴金屬。在完成與出售VBM少數股權相關的交易後，所有權權益將發生變化。看見概述-業務 概述-我們業務的重大變化。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產儲量包括來自Coleman、銅崖、Creighton、Garson、Totten礦和銅崖坑項目的材料。 |
| (4) | 估計的綜合礦產儲量包括Sequeirinho、Sossego Mata II礦坑和3860萬幹公噸庫存。 |
| (5) | 估計綜合礦產儲量包括2.374億幹公噸庫存。 |
| (6) | 回收範圍是全部金屬回收到第一批材料銷售點。 |
| (7) | 數字已四捨五入。 |
在薩德伯裏，我們對鉑、鈀和金的礦產儲量估計 發生了變化，原因與上述鎳礦產儲量相同。黃金的礦物 儲量估計因與上述銅礦儲量相同的原因而發生變化。
Vale年度報告表20-F| 111 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
|
貴金屬礦產資源作為 12月31日， (6) （噸級，單位：百萬幹米制 噸等級（克/幹公噸） | ||||||||||||
| 測量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 測量和指示--2023年(1)(2) | 推斷-2023(1)(2) | 測量和指示--2022年(1) | 推斷-2022(1) | |||||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |
| 加拿大 | ||||||||||||
| 薩德伯裏 (3) | ||||||||||||
| 白金 | 7.5 | 1.85 | 32.2 | 1.00 | 39.7 | 1.16 | 8.6 | 1.2 | 43.7 | 1.03 | 18.2 | 0.9 |
| 鈀 | 7.5 | 2.39 | 32.2 | 1.25 | 39.7 | 1.47 | 8.6 | 1.3 | 43.7 | 1.27 | 18.2 | 1.0 |
| 黃金 | 7.5 | 0.97 | 32.2 | 0.39 | 39.7 | 0.49 | 8.6 | 0.4 | 43.7 | 0.42 | 18.2 | 0.3 |
| 湯普森 | ||||||||||||
| 鈀 | 3.5 | 0.42 | 15.6 | 0.39 | 19.1 | 0.40 | 6.8 | 0.4 | - | - | - | - |
| 巴西 | ||||||||||||
| Sossego(4) | ||||||||||||
| 黃金 | 354.5 | 0.10 | 500.9 | 0.09 | 855.4 | 0.09 | 68.4 | 0.1 | 322.6 | 0.12 | 23.0 | 0.1 |
| salobo | ||||||||||||
| 黃金 | 22.4 | 0.17 | 529.1 | 0.24 | 551.5 | 0.23 | 272.1 | 0.3 | 529.8 | 0.23 | 216.1 | 0.3 |
| 阿萊芒 | ||||||||||||
| 黃金 | 62.8 | 1.36 | 59.9 | 1.08 | 122.7 | 1.23 | 31.9 | 0.7 | 115.4 | 1.11 | 0.1 | 1.1 |
| Paulo Afonso | ||||||||||||
| 黃金 | 404.5 | 0.06 | 663.5 | 0.10 | 1,068.0 | 0.09 | 461.4 | 0.1 | - | - | - | - |
| 印度尼西亞 | ||||||||||||
| 到(5) | ||||||||||||
| 黃金 | - | - | 851.7 | 0.58 | 851.7 | 0.58 | 793.6 | 0.4 | 851.7 |
0.58 |
793.7 | 0.4 |
| 白金總價 | 7.5 | 1.85 | 32.2 | 1.00 | 39.7 | 1.16 | 8.6 | 1.2 | 43.7 | 1.03 | 18.2 | 0.9 |
| 總鈀 | 11.0 | 1.76 | 47.8 | 0.97 | 58.8 | 1.12 | 15.4 | 0.9 | 43.7 | 1.27 | 18.2 | 1.0 |
| 總金牌 | 851.7 | 0.18 | 2,637.3 | 0.31 | 3,489.0 | 0.28 | 1,636.0 | 0.3 | 1,863.2 | 0.43 | 1,051.1 | 0.4 |
| (1) | 報告的礦產資源不包括轉化為礦產儲量的礦產資源。噸位以百萬幹公噸為單位。品級是每幹公噸克。礦產資源評估的參考點 在現場。 |
| (2) | 經濟開採的礦產資源前景是根據以下價格確定的：鉑金1,124-1,290美元/盎司，鈀225-1,400美元/盎司，黃金700-1,525美元/盎司，每種情況取決於 礦場。不同礦種的價格差異與相關估計的時間相關。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產資源包括Coleman、銅崖、Creighton、Stobie、Garson、Totten礦、Stobie礦坑項目和銅崖礦坑項目內選定區域的材料。 |
| (4) | 索塞戈礦產資源包括索塞戈運營和克里斯特里諾項目、Mata II項目、巴卡巴項目、巴昂項目、118項目和Visconde項目的材料。 |
| (5) | 對礦產資源進行了調整，以反映我們80%的所有權權益。在完成與出售VBM少數股權相關的交易後，所有權權益將發生變化。看見概述-業務 概述-我們業務的重大變化。根據不同的標準，報告的礦產資源在數量或質量上可能與其他司法管轄區報告的不同。 |
| (6) | 數字已四捨五入。 |
淡水河谷年報表格20-F|112 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
在薩德伯裏，我們對鉑、鈀和金的礦產 資源量的估計發生了變化，原因與上文討論的鎳礦產的資源量相同。黃金的礦產資源估計因上文討論的與銅礦資源有關的相同原因而改變。 PGM的礦山枯竭日期與上文所述的薩德伯裏、索塞戈和Salobo相同。
COBALT MINERAL 儲量和礦物資源
|
鈷 礦產儲量截至12月31日，(8) （噸級：百萬幹噸。 成績（%） | ||||||||||
|
-2023 (1)(2) |
可能- 2023年(1)(2) |
2023年至2023年總投資(1)(2) |
2022年至2022年總資產(1) |
恢復 範圍（%) (5) | ||||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |||
| 加拿大 | ||||||||||
| 薩德伯裏(3) | 19.1 | 0.04 | 56.0 | 0.04 | 75.1 | 0.04 | 72.4 | 0.04 | 20-35 | |
| Voisey's Bay(4) | 15.5 | 0.10 | 15.5 | 0.12 | 31.1 | 0.11 | 30.6 | 0.12 | 69-86 | |
| 印度尼西亞 | ||||||||||
| PTVI (6)(7) | 35.9 | 0.14 | 58.6 | 0.14 | 94.5 | 0.14 | - | - | - | |
| 總計 | 70.5 | 0.10 | 130.1 | 0.09 | 200.7 | 0.10 | 103.0 | 0.06 | ||
| (1) | 噸位以百萬幹公噸為單位。一氧化碳品位是鈷的百分比。礦物儲量是指在飼料廠之前進行採礦稀釋調整後的幹噸原礦原料。回收範圍為全部金屬回收 至第一批材料銷售點。 |
| (2) | 礦產儲量的經濟可行性是根據鈷的長期價格確定的：46,925美元/噸 。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產儲量包括來自Coleman、銅崖、Creighton、Garson、Totten礦、Stobie項目和銅崖坑項目的材料。 |
| (4) | 鈷儲量在100%的基礎上報告，不扣除流動數量。有關我們的鈷流安排的 説明，請參閲公司信息-業務範圍-能源過渡金屬-鈷. |
| (5) | 回收範圍是回收到第一批材料銷售點的全部金屬，但PTVI除外，由於項目考慮出售本礦，回收範圍不適用於回收。 |
| (6) | PTVI地產的礦產資源已進行調整，以反映我們44.3%的所有權 權益。在完成與出售VBM少數股權和出售PTVI少數股權相關的交易後，所有權權益將發生變化。看見概述-業務概述-我們業務的重大變化。 |
| (7) | PTVI鈷礦物儲量為來自Pomalaa項目的褐鐵礦材料，儲量 由只讀存儲器銷售協議支持。 |
| (8) | 數字已四捨五入。 |
淡水河谷年報表格20-F|113 |
| 目錄 |
| 儲量和資源 |
|
截至12月31日的鈷礦資源 31，(6) （噸級：百萬幹噸。 成績（%） | ||||||||||||
| 測量-2023(1)(2) | 指示--2023年(1)(2) | 測量和指示--2023年(1)(2) | 推斷-2023(1)(2) | 測量和指示--2022年(1) | 推斷-2022(1) | |||||||
| 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | 噸位 | 等級 | |
| 加拿大 | ||||||||||||
| 薩德伯裏(3) | 7.5 | 0.03 | 32.2 | 0.04 | 39.7 | 0.04 | 8.6 | 0.04 | 43.7 | 0.03 | 18.2 | 0.04 |
| 湯普森 | 3.5 | 0.03 | 15.6 | 0.03 | 19.1 | 0.03 | 6.8 | 0.03 | - | - | - | - |
| Voisey's Bay | 1.1 | 0.06 | 0.9 | 0.07 | 2.0 | 0.06 | 7.5 | 0.12 | 3.7 | 0.05 | 6.7 | 0.14 |
| 印度尼西亞 | ||||||||||||
| PTVI(4)(5) | 54.9 | 0.10 | 144.9 | 0.11 | 200.0 | 0.11 | 13.8 | 0.11 | 82.3 | 0.10 | 8.3 | 0.05 |
| 總計 | 67.0 | 0.09 | 193.6 | 0.09 | 260.8 | 0.09 | 36.7 | 0.08 | 129.7 | 0.08 | 33.2 | 0.06 |
| (1) | 報告的礦產資源不包括轉化為礦產儲量的礦產資源。噸位以百萬幹公噸為單位。一氧化碳品位是鈷的百分比。礦產資源評估的參考點 在現場。 |
| (2) | 經濟開採的礦產資源前景是根據價格確定的，價格從11,023美元/噸到52,911美元/噸不等，具體取決於不同的礦山。不同礦山的價格差異與相關估計的時間相關。 |
| (3) | 薩德伯裏礦產資源包括科爾曼、銅懸崖、克雷頓、斯托比、加森、託騰和維克多礦藏中選定區域的材料。 |
| (4) | PTVI地產的礦產資源已進行調整，以反映我們44.3%的所有權 權益。在完成與出售VBM少數股權和出售PTVI少數股權相關的交易後，所有權權益將發生變化。看見概述-業務概述-我們業務的重大變化。 |
| (5) | PTVI鈷礦產資源僅包括來自檸檬的Sorowako作業、Tanamalia項目和Pomalaa項目材料。 |
| (6) | 數字已四捨五入。 |
我們的鈷礦產資源估計在2023年發生了變化，原因與上文討論的鎳礦產資源相同。
鈷的礦場耗盡日期與上文所述的薩德伯裏和Voisey‘s Bay相同。
淡水河谷年報表格20-F|114 |
| 目錄 |
監管事項
我們在全球開展業務的所有司法管轄區都受到廣泛的政府 法規的約束。下面的討論總結了對我們的運營有最重大影響的法規類型。
採礦權和對採礦活動的監管
採礦和選礦受到廣泛監管。為了開展這些活動，我們需要獲得和維護某種形式的政府或私人許可證，其中可能包括特許權、許可證、索賠、物業單位、租賃或許可證(我們在下文中將所有這些稱為“特許權”)。 適用於採礦業和管理特許權的法律和監管制度因司法管轄區而異，通常具有重要的 方面。在包括巴西在內的大多數司法管轄區，礦產資源屬於政府，只有根據政府的特許權才能開採。在其他司法管轄區，例如加拿大的安大略省，我們的大部分採礦作業是根據我們擁有的採礦權(私人許可證)進行的。政府機構通常負責授予採礦特許權並監測對採礦法律法規的遵守情況。
下表總結了我們的主要礦業權和採礦特許權，不限於礦產儲量和礦產資源足跡範圍內的地區。
| 位置 | 礦業權 | 大致覆蓋面積（公頃） | 到期日 |
| 巴西 | 515,185 | 不定 | |
| 採礦特許權 | 280,132 | 不定 | |
| 採礦特許權申請 | 235,051 | - | |
| 加拿大(1) | 435,923 | 2023 – 2042 | |
| 安大略省 | 105,469 | 2024 – 2042 | |
| 獲得專利的礦產權 | 81,145 | 不定 | |
| 礦產租賃 | 21,188 | 2023-2042 | |
| 職業採礦許可證 | 3,136 | 不定 | |
| 馬尼託巴省 | 111,693 | 2021 – 2034 | |
| 議會命令租約 | 109,043 | 2021-2025 | |
| 礦產租賃 | 2,650 | 2034 | |
| 紐芬蘭和拉布拉多 | 採礦租約 | 1,599 | 2027 |
| 印度尼西亞 | 137,277 | 2025 | |
| 索羅瓦科(2) | 工作合同 | 118,017 | 2025 |
|
努沙登加拉巴拉特 (湖北工程)(3) |
工作合同 | 19,260 | 2024 |
| (1) | 2023年提交的申請仍在審批過程中。續訂所需的所有條件 均已滿足。此過程通常需要幾個月的時間，我們可以在審批過程中繼續運行 。馬尼託巴省的議會令租約(OIC)目前正通過一項允許淡水河谷保留所有權的過渡協議 轉換為採礦權和採礦租約，直至過渡完成。某些OIC將在過渡完成之前顯示其 過期日期。 |
| (2) | 索羅瓦科-PTVI與印尼政府簽訂的工作合同將於2025年到期 。PTVI有權兩次延期10年，但需經政府批准。 |
| (3) | Nusa Tengara Barat-勘探階段的工作合同，每年續簽一次，在此階段可以無限期續簽。運營和生產階段的有效期為30年，兩次延期10年， 有待政府批准。 |
除了上面列出的特許權， 我們還擁有許可證和應用程序，允許我們在巴西勘探261萬公頃土地，並在其他國家勘探170萬公頃的礦產項目。
淡水河谷年報表格20-F|115 |
| 目錄 |
| 監管事項 |
2022年2月，巴西國家礦業局(米內拉索奧國家銀行-ANM)發佈第95/2022號決議，整合了與礦壩安全有關的幾項規則的內容 。新條例提出了一些與採礦大壩安全義務有關的新特點，如：(1)在運行管理方面對大壩進行了新的分類；(2)對位於自救區的社區和工作人員進行了管理；(3)使聯邦和州法規規定的上游大壩去定性的最後期限相一致；(4)各級警報和緊急情況的客觀標準；(5)要求為所有具有高相關潛在損害(DPA)的大壩指定一名工程師。(Vi)要求DPA較高的大壩在2022年12月31日之前實施採礦大壩(PGRBM)風險管理流程；(Vii)在與大壩安全計劃相關的文件中要求最高級別的 執行人員同意和確認；(Viii)在2022年8月15日之前強制對大壩下游危及上游大壩安全的大壩進行去特徵化處理；(Ix)在某些情況下可能對大壩和採礦綜合體實施禁運和暫停。
2022年12月，ANM公佈了第122/2022號決議，該決議規範了行政程序，並確定了新的處罰措施，包括高達10億雷亞爾的罰款。該法規目前正由採礦業和ANM審查，包括由於較高的罰款金額預計將帶來的嚴重影響，以及基於公司上一年總產量和勘探預算的計算標準 。鑑於新規下的高額罰款，任何違反礦業法律法規的行為都可能對礦業公司產生不利影響。
我們正在實施尾礦過濾和 存儲方法，這些方法不依賴大壩來繼續運營我們的一些礦山和工廠。我們已經批准了項目，正在進行進一步的研究 應用一種對部分或全部脱水尾礦進行過濾和儲存的廢渣處理技術，這將在中長期內減少我們對尾礦壩的依賴。這些技術可能會增加我們的生產成本，並需要對我們的礦山和工廠進行額外的 投資。
於加拿大，吾等與馬尼託巴省政府進行談判，根據適用法律，透過轉換採礦租約及索償制度，續訂原先於議會租約令項下勘探的礦業權。轉換過程從2021年開始，將持續到2025年。
在印度尼西亞，政府於2021年9月發佈了關於實施礦產和煤炭開採經營活動的新規定。這些規定可能會對PTVI的業務產生實質性影響，包括PTVI在工程合同和運營期到期後可開採的總面積。
採礦活動的特許權使用費和其他税收
在許多司法管轄區，我們被要求為我們的收入或礦物開採和銷售利潤支付 特許權使用費或税款。這些付款是採礦作業經濟效益的一個重要因素。以下特許權使用費和税收適用於我們擁有最大業務的一些司法管轄區：
巴西。 我們需要支付一項名為CFEM(Financeira Pela Exploração de Recursos Minerais補償) 銷售我們開採的礦物的收入。CFEM的計算如下：(I)對於國內銷售，CFEM的計算基礎是扣除徵收的銷售税後的銷售收入；(Ii)對於出口，CFEM的計算基礎是出口收入與聯邦所得税立法中相當於轉讓定價的金額之間的最高金額。及(Iii)就公司內部礦產消耗量而言，CFEM的計算基準為礦石在國內市場、國際市場的當期價格或由ANM釐定的參考值。目前的CFEM費率為：鐵礦石3.5%；銅、鎳和其他材料2%；鋁土礦和錳礦3%。
巴西 州和市政當局。巴西的幾個州，包括米納斯吉拉斯州和帕拉州，目前徵收採礦檢查税，税率從1.09美元到2.84美元不等。
淡水河谷年報表格20-F|116 |
| 目錄 |
| 監管事項 |
2021年3月，帕拉州頒佈了一項州法令，將採礦檢查税的税率從一個財政參考單位0.79美元提高到三個財政參考單位，相當於每公噸2.31美元，自2021年4月起生效。我們沒有實施2021年的新税率，因為我們瞭解，根據巴西憲法法律的適用原則，增税只會在頒佈後的一年內生效。
2022年11月，我們遵守了名為“Programa Estrtura Pará”的國家税收計劃，該計劃旨在促進帕拉州的基礎設施投資，將50%的採礦檢查税轉化為建設項目，按帕拉州生產的每公噸礦石3個財政參考單位的税率計算，金額為2.71美元，每年更新 。相關建築將交付給當地社區，因此不屬於我們所有。2023年，我們為帕拉州徵收的這項税收支付了4.51億美元(2022年為4.59億美元)。
一些城市，如帕拉州的北區、馬拉巴州、庫裏奧波利斯和新古州的S、米納斯吉拉斯州的裏奧皮拉西卡巴市以及馬拉尼奧州，已經頒佈法律對在其領土上開採或運輸的礦石徵收採礦檢查税，我們認為我們有充分的理由對這些税收提出異議。2024年4月，馬拉尼昂州於2023年12月頒佈的一項法律將生效，該法律將根據憲法原則改變這項採礦檢查税的徵收方式，我們將相應地提供這項税收的支付。
2022年8月，最高法院裁定巴西米納斯吉拉斯州和帕拉州有權徵收採礦檢查税。這一裁決對帕拉州來説並非最終決定，上訴仍在進行中。
加拿大。我們經營業務的加拿大省份向我們徵收採礦利潤税。採礦業務的利潤通常是參考出售礦山產量的毛收入並扣除某些成本，如採礦和加工成本 和加工資產投資來確定的。安大略省的法定採礦税率為10%；馬尼託巴省的分級税率最高為17%；紐芬蘭和拉布拉多的採礦和特許權使用費綜合税率為16%。已繳納的礦業税可用於企業所得税 。
印度尼西亞。 當LME鎳價低於每公噸21,000美元時，PTVI按其鎳砂收入支付2%的採礦特許權使用費，當LME鎳價高於或等於每公噸21,000美元時，PTVI按其鎳砂收入的3%支付採礦特許權使用費。
環境法規
我們必須遵守適用於我們採礦和加工活動的環境法規 。目前的法律要求我們必須獲得政府當局的批准、許可證、許可或授權才能建造和運營我們的設施。在我們運營的大多數地方，我們需要提交對我們活動的環境和社會影響的評估，以供相關當局批准。我們還需要投資於避免、減少和補償這些影響的措施。我們必須按照政府當局頒發的批准、許可證、許可和授權的條款開展活動。2023年12月29日的48.747號法令適用於巴西米納斯吉拉斯州《國家大壩安全政策》中的大壩，並確定了在大壩的整個使用壽命內需要支付和維護的環境保證金金額。
全球環境立法正變得更加嚴格，這可能會導致環境合規成本更高。影響我們運營的環境法規涉及其他事項， ：
| · | 向空氣、土壤和水排放污染物，包括温室氣體和氣候變化法規； |
| · | 回收和廢物管理； |
| · | 保護和養護森林和其他形式的土著植被、海岸線、洞穴、文化遺產地、流域和其他生態系統特徵； |
淡水河谷年報表格20-F|117 |
| 目錄 |
| 監管事項 |
| · | 用水； |
| · | 採礦許可證所需的財務撥備和關閉計劃，包括去特徵化、退役、環境責任以及復墾和補救費用。 |
以下是對一些關鍵監管問題的討論 ：
保護洞穴 。在巴西，為了保護洞穴，我們受到廣泛的環境法規的約束。2008年，一項聯邦法令 修訂了1990年頒佈的洞穴保護條例，並根據相關性(最高、最高、中等或低)確定了洞穴分類標準，禁止對相關性最大的地區進行幹預，並允許在獲得適當環境許可證的情況下對其他相關程度的地區造成影響。我們需要進行廣泛的技術研究，以確定洞穴的存在，並確定每個已確定的洞穴的相關程度。我們還被要求與巴西環境監管機構談判補償措施，以便繼續在某些地點運營。在某些鐵礦石開採作業或項目中，我們可能被要求限制或修改我們的採礦計劃，或產生額外成本以保留最大相關性洞穴或補償對非最大相關性洞穴的影響，這可能會對我們鐵礦石業務的產量、成本或儲量產生影響 。2022年1月，頒佈了一項新的聯邦法令，修訂了保護洞穴的條例，特別是在相關分類和補償形式方面，目前正在審查對我們業務的影響。這項2022年法令目前正在最高法院受到一個政黨的質疑，該政黨聲稱該法令違憲，該法令已被暫時中止，直到法院作出進一步裁決。
保護土著人民的權利。巴西於2011年頒佈並於2015年修訂的法規要求我們進行影響評估，並制定具體計劃，以緩解和/或補償我們靠近土著土地和基隆博拉領土的業務和項目的影響。這些社區的研究和環境管理計劃必須獲得批准。除了我們的法律義務外，我們還致力於在我們的影響範圍內與土著人民和傳統社區建立積極的關係。我們與這些社區建立了自願協議，側重於民族發展、領土保護、文化和體制加強以及其他領域。我們的目標是幫助提高這些社區的生活質量和自治權。
巴西的其他環境和文化法規。還有一些環境和文化監管義務可能會影響我們的運營或導致與抑制本地植被相關的補償措施，如米納斯吉拉斯州、大西洋森林生物羣、受法律保護的植物物種、永久保護區以及考古和文化遺產地。 2015年，IPAN制定了與環境許可一致的考古遺產研究強制性指南。2021年，米納斯吉拉斯州出臺了規定，要求對物質和非物質遺產進行研究。這些規定為許可流程增加了三個新的審批階段。此外，所有包括對環境有重大影響的活動的新項目都必須籌集財政資源，以支持保護區的實施和維護，以履行環境補償義務 。
氣候變化。我們預計世界各國政府將高度關注減少温室氣體排放，這是由於全球對氣候變化的擔憂，正如許多國家作為《巴黎協定》簽署國所承擔的義務所體現的那樣。 《巴黎協定》於2016年底生效，增加了全球在單一司法管轄區、多司法管轄區和全球範圍內建立碳定價的壓力。這種監管演變，加上民間社會和投資者驅動的擔憂，增加了公司採用碳定價策略的壓力。2021年，COP 26批准了一本規則手冊，為《巴黎協定》的實施提供實用指導並加速《巴黎協定》的實施，並在其中創建全球碳市場。2022年，《巴黎協定》民族國家簽署國之間關於規則手冊的談判繼續進行，預計將在COP 28之前取得突破 。 儘管取得了所有成就，但締約方會議未能就規範碳市場的2015年《巴黎協定》第六條的實施達成協議。 COP28強化了我們的觀點，即對温室氣體排放定價的日益關注和全球碳市場的擴大可能會影響我們的運營成本，主要是通過碳税、化石燃料價格上漲和國際貨運成本上升。相反，温室氣體排放的定價也可能為依賴更高基準成本曲線的投資和創新提供商機(例如通過邊際減排成本曲線-MACC表示)，我們已經與其他實體合作，將 此類舉措推向規模和市場。根據我們以前的締約方會議承諾，在2028年締約方會議上，我們作為巴西氣候變化慈善承諾的簽字國加入了會議。這一承諾是在應對氣候變化方面團結、學習和協調巴西慈善事業的集體努力。
淡水河谷年報表格20-F|118 |
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| 監管事項 |
《化學品條例》。我們的一些產品受適用於銷售、分銷和使用其組成中存在的化學物質的法規的約束。例如，歐洲委員會通過了一項名為REACH(化學品登記、評估和授權)的歐洲化學品政策。根據REACH，歐洲製造商和進口商必須在物質進入歐洲市場之前進行登記，在某些情況下可能需要經過授權程序。未能遵守REACH法規的公司可能面臨罰款和處罰。我們符合歐盟REACH法規的要求。 此外，英國和其他地區目前正在實施與歐盟REACH類似的法規，我們預計其他國家/地區將進一步擴展類似REACH的法規。
《國際海運條例》。我們受國際海事組織(IMO)的健康、安全和環境監管。海事組織的規則不僅適用於國際航運類別，而且也適用於運輸的貨物類型，包括針對鐵礦石、鎳和銅的特別規則。國際海事組織目前正在討論進一步提高國際航運的能源效率和減少其温室氣體排放的措施。2023年7月，國際海事組織審查了初步戰略，於2018年8月確定了 ，並批准了更雄心勃勃的減排目標。這些目標包括到2030年減少20%-30%的温室氣體排放，到2040年減少70%-80%的目標，這兩個目標都是基於2008年的水平，以及到2050年或左右淨零排放的目標。2021年6月，國際海事組織通過了於2023年生效的修正案，將技術和操作方法結合起來，以提高船舶的能源效率。 新措施要求所有船舶計算其現有船舶能效指數(EEXI)--一次性認證，目標是 設計參數--並建立其年度運營碳強度指標，該指標必須符合逐漸 降低的碳強度參數。這些要求可能會增加我們未來的運費。2016年，國際海事組織批准了設立硫氧化物排放限制的條例 ，該條例於2020年生效。這一規定可能會增加運費，因為需要使用低硫含量的燃料庫或安裝額外的污染物控制設備(即，洗滌器)以限制空氣排放。 預計將在2025年完成關於洗滌器洗滌水規定的進一步討論，這可能會限制開式循環洗滌器的使用。此外，《控制和管理船舶壓載水和沉積物國際公約》要求合規船舶在其國際航行中按照某些參數管理其壓載水和沉積物。該公約於2017年9月對新船(在該日期之後鋪設龍骨的船舶)生效，對於現有船舶，公約 分階段生效，具體截止日期取決於船舶，從2019年9月開始，全球船隊要求 到2024年9月完全合規。這些規定也可能導致我們的貨運和港口運營成本增加。2022年，歐盟委員會批准了監管國際航運排放的提案。從2024年開始，在為期3年的時間裏，航運將逐步引入歐盟的排放交易系統(ETS)，這是一個在所有歐盟國家運營的碳市場，目標是到2050年實現歐盟的氣候中立。這將要求船舶運營商為其往返和往返歐盟港口的航行中的温室氣體排放買單，並激勵他們提高燃料的温室氣體強度。這些措施 可能會增加我們未來的運費。
其他環境法律法規。有幾個環境法律法規和合規計劃的例子可能會影響我們的運營：
巴西。 也有適用於我們業務的環境監管義務，要求遵守一系列措施，包括與抑制本地植被、保護稀有、特有、受威脅的生物羣和物種有關的 補償措施， 或受法律保護的植物，以及受特別保護的區域，如保護單位和永久保護區， 以及考古和文化遺產。此外，涉及對環境有重大影響的活動的新項目必須籌集財政資源，以支持實施和維護完整保護組的保護單位，以履行聯邦第9,985/2000號法律規定的環境補償義務。
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加拿大. 加拿大應對氣候變化的法律和政策繼續演變，對温室氣體排放進行了更嚴格的控制。加拿大最高法院支持《温室氣體污染定價法案》，這是一項監管温室氣體排放的聯邦法律，並確認該法案將適用於尚未制定同等立法的省份。2021年6月，聯邦政府頒佈了加拿大《淨零排放責任法案》，其中規定了加拿大2050年實現淨零排放的目標，並制定了框架， 並報告了里程碑式的減排目標。加大對環境違法行為的執法力度也是一種趨勢。 例如，在安大略省，政府提議擴大行政處罰的使用範圍，對各種環境違法行為增加罰款。我們在安大略省和馬尼託巴省的某些業務存在與歷史業務相關的遺留問題，這會對水造成潛在影響。我們投資了一個水質管理計劃，該計劃旨在成為一個積極主動的計劃，包括 危險篩選和風險評估流程，以指導確定、確定優先順序和執行補救活動 ，以應對歷史作業對水的潛在影響。
印度尼西亞. 根據印度尼西亞政府2014年關於B3廢物(有毒和危險材料)的規定，PTVI的廢物被歸類為危險廢物，PTVI已向監管機構提交了正式請求以供批准。2021年2月，頒佈了一項新的政府條例，因此，PTVI的廢物不再被歸類為危險廢物；但它必須向政府報告廢物的使用和管理情況。
中國. 2020年，修訂了《固體廢物污染環境防治法》，《尾礦環境污染防治管理辦法》於2022年7月1日起施行。這些法律法規除了施加更嚴厲的處罰外，還對包括尾礦在內的固體廢物造成的污染提出了更嚴格的預防和控制義務。
巴西對礦壩的規定
根據2022年ANM法規，在巴西運營礦壩的公司 必須遵守具體規則，包括：
審計。 運營國家大壩安全政策涵蓋的礦壩的公司必須對每個大壩進行兩次年度穩定性審計，並準備穩定性報告和相應的穩定狀況聲明(DCE)。在我們的巴西業務中，一名有記錄的工程師負責定期進行審核，作為我們評估安全和績效的治理程序的一部分，而不是直接參與日常運營。
DAM 定期安全審查(《佩裏奧迪卡·德·塞古蘭薩·德·巴拉吉姆》-RPSB)。對於國家大壩安全政策涵蓋的大壩，報告必須包括對所有大壩文件的詳細分析，包括項目和程序、結構的穩定性分析和相應的穩定條件聲明(DCE)，以及風險類別(CRI)和相關潛在損害(DPA)的重新評估。RPSB報告必須分別針對高、中、低相關潛在損害(DPA)每3年、5年和7年更新一次，並在進行任何結構修改時更新。RPSB由未與備案工程師(EOR)相關聯的外部公司執行。
應急 準備和響應計劃(EPRP)。國家大壩安全政策涵蓋的所有礦壩都必須有應急準備和反應計劃，巴西稱之為PAEBM，如第12條和隨後的第12 334/2010號法律條款以及第33條和第95/2022號決議的後續條款所規定的那樣。
2019年，國家礦業局(ANM) 發佈了一項關於大壩安全的決議，要求擁有上游大壩的公司提交一份技術去特徵化項目，並在未來幾年內對此類結構進行全面去特徵化。此外，還採取了一系列措施，以確保礦壩及其監測和預警系統的穩定和安全。此外，該決議規定了最低安全係數 ，並要求DCE由一名高級人員與負責編寫DCE的技術人員共同簽署。
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同樣在2019年，米納斯吉拉斯州頒佈了第23,291號州法律，禁止抬高和建造任何上游大壩。法律還禁止擴大、修改或建造任何新的建築，如果社區在其自救區-ZAS內定居，該地區包括大壩下游山谷，主管當局沒有足夠的時間在可能出現緊急情況的情況下進行幹預。
2020年，第14,066/2020號聯邦法律修訂了第12,334/2010號聯邦法律，制定了《國家大壩安全政策》，加強了禁止在巴西上游修建和修建大壩的規定。該法律還要求公司在2022年之前對上游方法建造的結構進行去特徵化，或者如果證明在2022年之前去特徵化在技術上不可行，則在更晚的日期之前。根據向有關當局提供的信息，我們的大部分去特徵化項目在2022年後完成，退役計劃仍在進行中。這一過程是複雜的，因為每個項目都有自己獨特的特點和挑戰。我們最關心的是人和環境的安全。由於退役工作涉及的技術複雜性以及加強結構安全所需採取的行動，我們於2022年與米納斯吉拉斯州、監管機構以及州和聯邦檢察官簽署了一項承諾協議。該協議建立了新的退役時間表，預計退役計劃的完成期限定為2035年。
2020年，米納斯吉拉斯州頒佈了48,078號法令，確立了分析和批准緊急行動計劃的程序。同年，ANM第51/2020號決議授權對應急準備和反應計劃進行審計。ANM 第95/2022號決議納入並擴展了這一要求。外部審核員必須進行此審核，併發布EPRP的年度符合性和可操作性報告(RCO)以及符合性和可操作性聲明(DCO)。
2021年，米納斯吉拉斯州頒佈了第48,140號法令，以規範與審計和上游大壩的非特定性有關的某些義務。此外，國家還公佈了許多其他決議來規範緊急行動計劃，包括制定民防和國防行動指南、飲用水供應計劃、公共和私人供水診斷、家庭、野生動物和生產型動物救援計劃和文化資產保護計劃。
2022年，ANM發佈了第95號決議，其中整合了有關礦壩安全的監管法案，廢除了以前的法案，並根據國家大壩安全政策為礦壩持有人制定了新的規則。ANM還發布了第122號決議，規定了調查違規行為、制裁和對不遵守現行法律適用的罰款金額的程序。此外，頒佈了第11310/2022號聯邦法令，規範了第12,334/2010號法律的規定，成立了隸屬於總裁的大壩安全部際委員會，並修訂了涉及國家水資源委員會的聯邦法令 第10/2019號。
對於已安裝並在自救區內有社區的大壩，第95號決議要求(A)對結構進行非特定性處理，(B)重新安置人口和搶救文化遺產，或(C)進行加固工程，以確保結構的穩定性。我們已 準備了一份分析報告，評估上述每個備選方案的關係成本、風險和收益，並將其分發給ANM以支持公共當局的決策。
2023年2月，ANM修改了現行的大壩安全規定。主要變化包括與以下方面有關的新規則：(I)大壩去特性期間的主動和被動監測 ，(Ii)簡化的大壩坍塌研究和針對特定情況的簡化應急行動計劃，(Iii)大壩安全計劃(PSB) 和(Iv)為中、低DPA大壩編制簡化的符合性和可操作性評估(ACO)。
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監管 其他活動
我們的其他一些活動，包括鐵路運輸、港口運營和發電，都受到全面監管制度的約束。我們還受到更多關於工人健康、安全和支持礦山附近社區以及其他事項的一般性立法的約束。以下説明 涉及適用於我們的運營的其他一些監管制度：
巴西的鐵路法規。我們的巴西鐵路業務按照聯邦政府授予的特許權協議運營， 我們的鐵路特許權受巴西公路和鐵道部和巴西陸路運輸監管機構(國家交通運輸平臺-ANTT)。EFC和EFVM的特許權續期30年，在承諾投資(如城市和基礎設施工程)和支付贈款後，將於2057年到期。此類投資會受到工程執行過程中固有風險的影響，包括延誤。根據特許權協議的規定，拖延可能會導致ANTT的制裁。聯邦政府可以審查這些投資和此類贈款的支付情況。VLI的子公司Ferrovia Norte Sul S.A.(FNS)也獲得了一份商業運營巴西FNS鐵路720公里路段的分特許權合同，該合同將於2037年到期。2022年7月，MRS簽署了一項特許權協議修正案，規定將特許權提前延長30年，至2056年。FCA特許權將於2026年到期，可由聯邦政府酌情續簽30年 。鐵路運輸價格可直接與此類服務的用户協商，但須遵守特許權協議中規定的價格上限，並由ANTT對每個特許權人和運輸的不同產品進行年度審查。ANTT條例還要求特許權人給予其他鐵路運營商跟蹤權利，對鐵路網進行投資，並滿足某些生產率和安全要求，以及其他義務。
巴西的港口法規。巴西的港口運營受到負責海運服務的聯邦機構ANTAQ以及港口和機場部通過國家港口和水上運輸部(SNPTA)的監管和監督，後者的目的是制定政策和指導方針。運營我們私人碼頭的協議有效期至2039年，除銅碼頭(馬拉尼奧州伊塔基港)和CPBS以及裏約熱內盧州伊塔瓜伊港的鐵礦石出口碼頭的租約外， 可以續簽同等期限。銅碼頭的租約已於2023年1月到期，我們現在正在根據法院裁決進行運營，該裁決授權繼續運營，直到合同續簽或新合同生效。SNPTA正在進行一項行政程序，可能會將合同續簽20年，但尚未結束。CPBS(裏約熱內盧州伊塔瓜尼港)的租約將於2026年到期，目前正在由聯邦政府酌情決定續簽25年。
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三. 經營和財務回顧與展望
概述
2023年，我們記錄的持續運營淨收入為81.05億美元，而2022年為168.1億美元。本公司持續經營的經調整EBITDA由2022年的197億6千萬美元降至2023年的179.61億美元，主要由於鐵礦石解決方案部門經調整的EBITDA減少13.16億美元，主要是由於鐵礦石細粉銷售量減少1.5%所致。
影響價格的主要因素
鐵礦石和鐵礦石球團礦
鐵礦石價格受到海運市場供求動態的強烈影響 儘管鋼鐵生產的結構性變化可能會擾亂市場基本面和鐵礦石價格實現。
鐵礦粉、鐵礦塊和鐵礦石球團 在各種質量水平和物理特性下生產。價格差異源於各種因素，如鐵含量、顆粒大小、水分含量以及礦石中污染物(如磷、氧化鋁、二氧化硅和 錳)的類型和濃度。此外，粉礦、塊狀礦石和球團礦的價格通常也不同。
我們鐵礦石產品的需求取決於全球鋼鐵需求，而全球鋼鐵需求又受到房地產、基礎設施建設和全球工業生產的強烈影響。 中國的需求一直是世界需求和價格的主要驅動力。
2023年，鐵礦石平均價格收於119.75美元/dmt(普氏IODEX 62%Fe鐵礦石價格)，比2022年下降0.3個百分點。2023年，價格跟隨全球經濟波動，包括中國的市場情緒變化，原因是持續不斷的傳言稱，強制性鋼鐵減產將在全年執行 ，儘管產量在大多數月份保持強勁。海運市場趨緊，再加上中國鋼鐵出口的大幅增長，以及整個大宗商品市場對中國當局經濟刺激預期做出積極或消極反應的時期，導致波動性增加。鋼材利潤率下降，下半年大部分時間保持在負值水平，加上煤炭價格下降，導致高品級溢價下降。
不包括中國，烏克蘭戰爭對地區鋼鐵產量的影響、能源價格高企、通貨膨脹、鋼鐵價格下跌、供應鏈問題和負面市場情緒對2023年的鋼鐵需求產生了重大影響，因此，在需求疲軟的情況下，鋼鐵產量在第四季度大幅削減，隨之而來的是鋼鐵去庫存。因此，根據世界鋼鐵協會的數據，2023年世界粗鋼總產量為1,888公噸，與2022年持平，而2023年除中國外的鋼鐵總產量為1,019公噸，與2022年持平。
除中國外，所有主要產區的鋼鐵產量都有所下降，其中歐盟的降幅較大，其次是南美、日本和北美。與2022年相比，鋼鐵產量同比下降：歐盟7.7%；南美5.7%；JKT(日本、韓國和臺灣)1.9%； 北美1.7%。印度為緩解這些地區的產量下降做出了積極貢獻，與2022年相比增長了11.8%。
2023年，汽車、機械設備和運輸行業在歐洲、美國、日本和韓國經歷了強勁的需求。然而，由於市場信心下降，受利率上升和項目成本上升的影響，建築業的投資減少。
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| 概述 |
高品位和低品位鐵礦石之間的價差是一種結構性變化，應該會在未來幾年繼續影響市場。隨着中國更嚴格的環境政策的執行和歐洲對脱碳的追求，向更高效的鋼鐵行業過渡，應該會支持 對高碳鋼鐵的需求可提高生產率並降低排放水平的優質礦石，如球團礦、型煤 和卡拉賈S礦粉。
鎳
鎳是一種交易所交易的金屬，在倫敦金屬交易所(LME)上市，從2015年開始在上海期貨交易所(SHFE)上市。大多數鎳產品的定價基於相對於LME價格的折扣或溢價，主要取決於鎳產品的物理和技術特徵。流動性 在幾個基本面和技術因素影響交易並在2022年減少流動性後，2023年有所改善。2023年，LME宣佈了一項為期兩年的改革計劃，以加強和提升其市場，因此我們預計2024年LME的流動性將進一步正常化。 鎳市場受到不鏽鋼生產的強烈影響，2023年不鏽鋼產量佔全球初級鎳消費的64%。
我們與客户簽訂了短期固定數量合同，以滿足我們預期的大部分年度鎳銷售，這些合同的期限各不相同。這些合同為我們年產量的很大一部分提供了穩定的需求。2023年，我們93%的精煉鎳銷售用於非不鏽鋼應用(合金鋼、高鎳合金、電鍍和電池)，而鎳生產商的行業平均水平為36%，這為我們的銷售量帶來了更多的多元化和穩定性。由於我們專注於這些更高價值的細分市場，我們精煉鎳的平均實現鎳價通常超過了LME現金鎳價。
不鏽鋼是鎳需求的重要推動力，尤其是在中國。2023年，中國的不鏽鋼產量佔原鎳總需求的42%。 因此，中國不鏽鋼產量的變化對全球鎳需求影響很大。2023年，中國不鏽鋼產量同比增長10%，低於2022年的2%，這是由於熔鍊車間產能的增加以及中國經濟從大流行封鎖中重啟，儘管增速低於預期。雖然不鏽鋼生產是全球鎳需求的主要驅動力，但不鏽鋼生產商可以獲得鎳含量範圍廣泛的鎳，包括二次鎳(廢料)。原生鎳和次生鎳之間的選擇在很大程度上取決於它們的相對價格和可用性。2019年至2023年期間，二次鎳平均約佔不鏽鋼所用鎳總量的36%。次生鎳的區域可獲得性和消費量各不相同。在中國，由於廢鋼利用率低，2023年二次鎳的使用量佔不鏽鋼用鎳總量的21%。
從歷史上看，中國國內生產的鎳生鐵佔世界鎳供應增長的大部分，使用來自菲律賓和印度尼西亞的未經加工的鎳礦石。 然而，中國的鎳生鐵產量受到印尼未加工礦石出口限制的不利影響，於2020年重新開始 ，使印尼成為最大的鎳生鐵生產國。2023年，中國生產的鎳生鐵約佔全球原生鎳供應量的12%。全球約39%的原生鎳供應是在印度尼西亞以鎳生鐵的形式生產的，其中大部分直接整合在一起生產不鏽鋼。2023年，在中間混合氫氧化物沉澱物(MHP)和將鎳生鐵轉化為鎳冰銅以進一步轉化為適用於電池的材料 以及LME交付的I類鎳方面，產能有所提高。我們預計，未來的增長將集中在為電池和I類供應鏈提供燃料的啞光和MHP上。
此外，高價值市場是第二大市場，佔2023年鎳需求的21%。高價值市場包括上級和下級I級產品，不包括用於電池的鎳。2023年全球高附加值需求同比增長4%，其中有色合金行業的增長較2022年的7%有所增長 ，這是由於市場繼續從流行病低點復甦、中國的復甦慢於預期以及更廣泛的宏觀經濟因素阻礙了全球經濟復甦。
電池領域是第三大市場，佔2023年鎳需求的15%。在電動汽車銷售增長的帶動下，2023年全球電池前體鎳需求同比增長9%，而2022年的增幅為39%。增速放緩是由於全球最大的電動汽車市場中國的經濟復甦慢於預期，以及該地區電動汽車補貼的結束。
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| 概述 |
2023年鎳市場供過於求約325千噸。從2022年12月30日至2023年12月29日，全球交易所庫存(LME和SHFE)增加了20千噸，原因是LME可交割I類鎳市場轉為過剩。預計2024年市場將保持過剩，這主要是由於I類鎳的供應超過了高價值市場的增長。
隨着電動汽車生產繼續吸引大量投資，電池領域顯示出顯著的上行需求。這一趨勢對鎳價格和我們的鎳溢價產生了積極影響。商業上可行的電動汽車電池使用鎳，增加這些電池中的鎳含量會帶來更好的能量密度和更長的續航時間。因此，鎳需求正在增長，尤其是隨着電動汽車產量的預期增長，以及電池尺寸更大和電池中鎳含量更高的趨勢，以提高性能。
銅
近年來銅需求主要是由中國推動的，因為銅除了在電力和消費方面的應用外，還在建築中扮演着重要的角色。銅價格是根據(I)終端市場(如倫敦金屬交易所(LME)、上海期貨交易所(SHFE)和商品交易所(COMEX))上的銅金屬價格，以及(Ii)中間產品，如銅精礦 (構成我們的大部分銷售)以及與每個客户談判的銅陽極、處理和精煉費用來確定的。
2023年對精煉銅的需求同比增長2.7% ，中國約佔全球消費量的56%。2024年，市場預計將在類似的供需增長水平上保持相對平衡 。
布魯馬迪尼奧尾礦庫坍塌
布魯馬迪尼奧尾礦 大壩坍塌
布魯馬迪尼奧大壩坍塌對我們截至2023年12月31日的年度財務業績和經營業績的主要影響摘要如下：
對我們的損益表的影響。在我們的損益表中，2023年大壩坍塌的影響為9.3億美元，而2022年為10.79億美元，其中包括4.99億美元，2022年為6.26億美元，涉及尾礦管理、通信、人道主義援助、工資、法律服務、供水等項目，以及2億美元，而2022年為3.03億美元，此外還有尾礦控制、巖土安全和環境修復撥備。
對我們資產負債表的影響 。截至2023年12月31日，我們的資產負債表中確認的與Brumadinho大壩坍塌有關的準備金總額為30.6億美元，而2022年為33.12億美元，其中包括《司法和解整體賠償、個人賠償和其他承諾》項下的補救和賠償義務準備金。
DAM 去特徵化
由於巴西國家礦務局批准的法規(米內拉索奧國家銀行-ANM)，我們被要求對位於巴西的所有按上游方法建造的尾礦壩和堤壩進行去特性分析。
這些結構處於不同的成熟階段，其中一些仍處於概念工程階段。根據最佳市場實踐，在確定總成本時，估算這些項目的支出涉及很大的不確定性。對我們合併財務報表的主要影響彙總如下 。
對我們的損益表的影響。截至2023年12月31日，我們記錄的總金額為1.53億美元，而前一年同期為7200萬美元 ，這是由於修訂了大壩去特性估計。
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| 目錄 |
| 概述 |
對我們資產負債表的影響 。截至2023年12月31日，我們的資產負債表中確認的與大壩去特性相關的撥備總額為34.51億美元，而2022年為32.99億美元。
運行中的 個停機。由於我們對位於巴西的上游大壩結構進行了司法裁決或技術分析，我們已經暫停了一些作業。截至2023年12月31日止年度，我們錄得與鐵礦石解決方案業務的停產及閒置產能有關的虧損2.18億美元，而2022年12月31日的虧損為2.69億美元。我們正在 制定法律和技術措施，以全面恢復所有運營。
Renova和Samarco基金
我們擁有Samarco 50%的權益，並根據權益法對其進行核算。根據Fundação Renova的章程和Samarco、其股東和某些其他公共當局之間的框架協議，Fundação Renova必須由Samarco提供資金，但在Samarco無法提供資金的情況下，淡水河谷和必和必拓巴西必須按比例承擔資金要求。
為實施根據《框架協議》批准的項目，Samarco將被要求每年根據此類項目所需的金額向Renova基金會提供資金。Renova基金必須由Samarco提供資金，但在Samarco無法提供資金的情況下，淡水河谷和必和必拓巴西必須按比例承擔框架協議規定的資金要求。
此外，Renova基金會必須在15年內(從2016年起)每年至少撥款4500萬美元用於實施補償計劃。 根據框架協議，Renova基金會必須在污水收集、處理和固體廢物處理方面額外支出至少9000萬美元。
2023年9月，司法重組計劃(JR計劃)作為薩馬爾科司法重組的一部分獲得批准，為債務重組設定了參數。JR計劃包括： 從2024年到2030年，賠償和賠償計劃的資金上限為10億美元，根據Samarco預計產生的現金流，預計在此期間之後還會有額外的捐款。
以下是我們合併財務報表中2015年11月發生的薩馬爾科大壩坍塌影響的摘要：
| · | 2015年，我們在Samarco的投資的賬面價值降至零。 |
| · | 截至2023年12月31日，與薩馬爾科有關的撥備金額為44.27億美元，比2022年增加11.6億美元，主要是由於增加了12億美元的撥備， 反映了我們對與薩馬爾科大壩坍塌相關的賠償和賠償義務相關的潛在資金外流評估的變化。我們的重新評估考慮了可獲得的信息，包括就框架協議下的債務達成最終和解的談判進展、與Samarco大壩坍塌有關的其他索賠，以及Samarco為未來任何資金外流提供資金的能力。考慮到我們在Samarco的50%股份，這項撥備是我們為履行框架協議下的義務而可能產生的金額的最佳估計的現值。在每個報告期，我們重新評估Samarco在編制其預計未來現金流時使用的關鍵假設，並在必要時調整撥備。有關Samarco尾礦壩坍塌引起的法律訴訟、相關和解協議和創建Fundação Renova的更多信息，請參見附加信息—法律訴訟—與薩馬爾科尾礦壩坍塌有關的法律訴訟並在我們的合併財務報表中添加附註26。 |
| · | 2023年，我們向Renova基金會和Samarco提供了5.53億美元，而2022年為3.38億美元，用於根據框架協議的賠償計劃，並支持Samarco履行JR計劃下從撥備中扣除的義務。有關詳細信息，請參閲有關公司的信息 -業務-其他投資-Samarco Mineração S.A. |
淡水河谷年報表格20-F|126 |
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| 概述 |
在JR計劃之前，我們代表Samarco直接向Renova基金會捐款，並根據巴西税法從我們的所得税計算中扣除這些捐款。JR計劃根據其產生的現金流，對Samarco用於補救義務的付款設定了限制。Renova基金會的任何額外現金需求或與超過這些限額的其他補救義務有關的任何額外現金需求將由股東、我們和必和必拓按照我們各自的持股比例支付， 直接向Renova基金會支付或通過向Samarco出資來支付。由於Renova融資機制的變化 ，我們將不能再從我們的所得税計算中扣除未來的付款，因為它們在巴西是不可扣税的。 因此，超過10.78億美元撥備的遞延所得税資產完全沖銷了。此外，JR計劃不要求將過去發生的總計7.03億美元的費用資本化，因此之前採用的税務處理沒有變化 。
從2016年創建Fundação Renova到2023年12月31日，在42個賠償和補償項目中支付了347.6億雷亞爾，其中Samarco、必和必拓巴西公司和我們在Mariana賠償中做出了貢獻。
匯率變動的影響
我們的結果受到巴西貨幣價值變化的多方面影響真實它是我們所處的主要經濟環境的貨幣。年末匯率變動影響我們的財務業績，而平均匯率影響我們的經營業績。
2023年，巴西人真實對美元升值7.2%，從2022年12月31日的5.2177雷亞爾兑1美元升值至2023年12月31日的4.8413雷亞爾至1美元。最重要的影響是非現金收益，如下所述。
我們有真實計價的債務 4.64億美元截至2023年12月31日，不包括應計費用，2022年為5.13億美元。由於我們的大部分收入是以美元計算的，我們使用掉期和遠期交易將部分償債和來自巴西的其他債務轉換為美元。 雷亞爾兑換成美元。美元對巴西貨幣的幣值變化真實導致這些衍生品的公允價值變動 ，影響我們的財務業績。
我們的衍生品外匯和利率風險收益為9億美元，而2022年的收益為11.3億美元，這主要是由於2022年巴西雷亞爾對美元的升值。有關我們使用衍生品的更多信息，請參閲概述-風險管理-財務風險 .
2023年，巴西的年平均匯率 雷亞爾2022年雷亞爾兑美元平均匯率為5.1655雷亞爾至1美元，2023年為4.9954雷亞爾至1美元，升值3.3%。這對我們的經營業績和現金流產生了負面影響。最重要的影響如下 ：
我們的大部分收入以美元計價，而我們銷售的商品成本以各種貨幣計價，包括美元(2023年為45.8%)、巴西 真實(2023年為47.6%)、加元(2023年為6.4%)和其他貨幣(2023年為0.2%)。因此，巴西人的升值真實與2022年由於巴西雷亞爾兑美元升值而增加的2.6億美元相比，其他貨幣對美元的成本和支出增加了2.14億美元。
2023年，我們未確認因對損益表的累計換算調整進行重新分類而產生的任何收益，而2022年的收益為16.08億美元，這是由於我們批准了淡水河谷國際的減資，這被描述為遵循我們對此類交易的會計政策的部分出售。
淡水河谷年報表格20-F|127 |
| 目錄 |
| 概述 |
調整後EBITDA的對賬
調整後EBITDA是一種非GAAP衡量標準， 根據營業收入或虧損並加上已收到的股息和來自聯營公司和合資企業的利息計算，並且 不包括（i）折舊、耗盡和攤銷以及（ii）減損轉回（減損）和非流動資產處置結果。我們的管理層使用調整後EBITDA作為綜合業績的額外衡量標準。
下表顯示了 我們的合併調整後EBITDA與所示年度綜合淨利潤的對賬。
| 截至2013年12月31日止的年度， | ||
| 2023 | 2022 | |
| (百萬美元) | ||
| 淡水河谷股東應佔持續經營淨利潤 | 7,983 | 16,728 |
| 非控股權益應佔淨收入 | 122 | 82 |
| 持續經營淨收益 | 8,105 | 16,810 |
| 折舊、損耗和攤銷 | 3,070 | 3,171 |
| 所得税 | 3,046 | 2,971 |
| 財務結果，淨額 | 1,946 | (2,268) |
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | 1,108 | (305) |
| 從聯營公司和合資企業收到的股息和利息 | 204 | 154 |
| 非流動資產的減損和處置（減損轉回） | 482 | (773) |
| 來自持續經營業務的調整後EBITDA | 17,961 | 19,760 |
| 來自停產業務的調整後EBITDA(煤炭) | - | 171 |
| 調整後的EBITDA | 17,961 | 19,931 |
Vale年度報告表20-F| 128 |
| 目錄 |
運營結果
有關我們2022年與2021年運營業績的評論 ，請參閲截至2022年12月31日的年度20-F表格第122-129頁。
合併損益表數據：
| 截至2013年12月31日的年度， | |||
| 持續運營 | 2023 | 2022 | 更改百分比 |
| (百萬美元) | |||
| 淨營業收入 | 41,784 | 43,839 | (4.7) |
| 售出貨物和提供服務的成本 | (24,089) | (24,028) | 0.3 |
| 毛利 | 17,695 | 19,811 | (10.7) |
| 運營費用 | |||
| 銷售及行政 | (553) | (515) | 7.4 |
| 研發 | (723) | (660) | 9.5 |
| 運營前和運營中的停工 | (450) | (479) | (6.1) |
| 其他營業費用，淨額 | (1,498) | (1,722) | (13.0) |
| 減值沖銷(減值)和處置非流動資產的結果，淨額 | (266) | 773 | (134.4) |
| 營業收入 | 14,205 | 17,208 | (17.5) |
| 財政收入 | 432 | 520 | (16.9) |
| 財務費用 | (1,459) | (1,179) | 23.7 |
| 其他財務項目，淨額 | (919) | 2,927 | (131.4) |
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | (1,108) | 305 | (463.3) |
| 所得税前收入 | 11,151 | 19,781 | (43.6) |
| 所得税 | (3,046) | (2,971) | 2.5 |
| 持續經營淨收益 | 8,105 | 16,810 | (51.8) |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 122 | 82 | 48.8 |
| 淡水河谷股東應佔持續經營淨利潤 | 7,983 | 16,728 | (52.3) |
| 非持續經營的淨收益(虧損) | - | 2,060 | (100) |
| 可歸因於非控股權益的損失 | - | - | - |
| 淡水河谷股東應佔已終止業務的淨利潤（虧損） | - | 2,060 | (100) |
| 淨收入 | 8,105 | 18,870 | (57.0) |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 122 | 82 | 48.8 |
| 歸屬於淡水河谷股東的淨利潤 | 7,983 | 18,788 | (57.5) |
Vale年度報告表20-F| 129 |
| 目錄 |
| 行動的結果 |
合併收入
2023年，我們來自持續運營的淨營業收入從2022年的438.39億美元減少了20.55億美元或4.7%至417.84億美元，主要是由於（i）我們的鐵礦石解決方案和能源過渡金屬的平均實現價格下降，總計影響為1美元，2.64億美元和 （ii）鎳和鐵礦石粉銷量減少7.2%和1.5%。有關平均實現價格和 銷量的更多信息，請參閲下文 - 按部門劃分的經營業績.
除其他因素外，我們的收入取決於 我們工廠的產量和產品的價格。有關我們生產的更多信息，請參閲 有關 公司-業務部門的信息.我們的資本支出計劃導致我們設施容量的增加對我們的績效產生了重要影響。我們的生產也受到收購和處置的影響。
下表總結了 所示年份我們根據客户地理位置的淨營業收入的分佈。
| 按目的地劃分的淨營業收入 | ||||
|
2023 |
2022 | |||
| (百萬美元) | (佔總數的百分比) | (百萬美元) | (佔總數的百分比) | |
| 亞洲 | ||||
| 中國(1) | 22,210 | 53.2 | 22,824 | 52.1 |
| 日本 | 3,219 | 7.7 | 3,535 | 8.1 |
| 韓國 | 1,365 | 3.3 | 1,311 | 3.0 |
| 其他 | 1,310 | 3.1 | 1,187 | 2.7 |
| 亞洲-總數 | 28,104 | 67.3 | 28,857 | 65.8 |
| 歐洲 | ||||
| 德國 | 1,351 | 3.2 | 1,521 | 3.5 |
| 英國 | 256 | 0.6 | 204 | 0.5 |
| 意大利 | 509 | 1.2 | 708 | 1.6 |
| 法國 | 438 | 1.0 | 454 | 1.0 |
| 其他 | 2,474 | 5.9 | 2,470 | 5.6 |
| 歐洲-總數 | 5,028 | 12.0 | 5,357 | 12.2 |
| 南美洲和中美洲 | ||||
| 巴西 | 3,755 | 9.0 | 4,137 | 9.4 |
| 其他 | 442 | 1.1 | 603 | 1.4 |
| 南美洲和中美洲--總計 | 4,197 | 10.0 | 4,740 | 10.8 |
| 世界其他地區 | 2,377 | 5.7 | 2,646 | 6.0 |
| 北美 | ||||
| 加拿大 | 455 | 1.1 | 596 | 1.4 |
| 美國 | 1,623 | 3.9 | 1,643 | 3.7 |
| 北美-總計 | 2,078 | 5.0 | 2,239 | 5.1 |
| 總計 | 41,784 | 100 | 43,839 | 100 |
| (1) | 大陸中國的支持率為97.2%，臺灣為2.8% |
淡水河谷年報表格20-F|130 |
| 目錄 |
| 行動的結果 |
合併運營成本和費用
2023年，我們通過持續運營銷售的商品和提供的服務的成本總計240.89億美元，與2022年的240.28億美元持平。
2023年我們的研發支出總額為7.23億美元，較2022年的6.6億美元增長9.5%，主要來自所有細分市場的鑽探項目、地質和礦產勘探 。
2023年，我們的運營前和運營停工費用總計4.5億美元，較2022年的4.79億美元下降6.1%，主要是由於鐵礦石解決方案業務的運營停工率和閒置產能減少 。
2023年，我們的其他運營費用淨額為14.98億美元，較2022年的17.22億美元下降13.0%，主要是由於大壩除特性和Brumadinho債務的支出減少，與2022年的10.79億美元相比，2023年的支出總額為9.3億美元。
按細分市場劃分的運營結果
按分部劃分的淨營業收入
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US百萬美元，%除外） | |||
| 鐵礦石解決方案 | |||
| 鐵礦石 | 27,760 | 28,188 | (1.5) |
| 鐵礦石球團 | 5,803 | 6,256 | (7.2) |
| 其他黑色產品和服務 | 516 | 472 | 9.3 |
| 鐵礦石解決方案-總計 | 34,079 | 34,916 | (2.4) |
| 能源過渡金屬 | |||
| 鎳及其他產品(1) | 5,193 | 6,619 | (21.5) |
| 銅精礦(2) | 2,376 | 1,779 | 33.6 |
| 能源過渡金屬-總數 | 7,569 | 8,398 | (9.9) |
| 其他產品和服務 | 136 | 525 | (74.1) |
| 持續運營的總收益 | 41,784 | 43,839 | (4.7) |
下表總結了所示年份我們的淨運營 副產品收入。
| (1) | 包括鎳副產品（銅）和副產品（貴金屬、鈷等）。 |
| (2) | 不包括我們鎳業務中生產的銅。 |
Vale年度報告表20-F| 131 |
| 目錄 |
| 行動的結果 |
銷售 數量
下表列出了我們的主要 產品以及每種產品在所示年份的總銷量：
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| （千公噸，%除外） | |||
| 鐵礦石解決方案 | |||
| 鐵礦粉 | 256,789 | 260,663 | (1.5) |
| 鐵礦石球團 | 35,840 | 33,164 | 8.1 |
| ROM（我的運行） | 8,290 | 8,216 | 0.9 |
| 能源過渡金屬 | |||
| 鎳 | 168 | 181 | (7.2) |
| 銅 | 234 | 166 | 41.0 |
| 銅作為鎳副產品 | 74 | 78 | (5.1) |
| PGM（000 '盎司） (1) | 263 | 215 | 22.3 |
| 黃金（000 '盎司） (1) | 388 | 277 | 40.1 |
| 銀（000 '盎司） (1) | 1,800 | 1,611 | 11.7 |
| 鈷（公噸） (1) | 2,172 | 2,361 | (8.0) |
| (1) | 我們的鎳和銅精礦中含有副產品。 |
平均 實現價格
下表列出了所示年份我們主要產品的平均 實現價格。我們根據淨營業收入確定平均實現價格，淨營業收入包括向客户收取的價格，不包括我們在得出淨營業收入時扣除的某些項目， 主要是增值税。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US每公噸美元，%除外） | |||
| 鐵礦石解決方案 | |||
| 鐵礦石 | 108 | 108 | 0.0 |
| 鐵礦石球團 | 162 | 188 | (13.8) |
| 能源過渡金屬 | |||
| 鎳 | 21,830 | 23,670 | (7.8) |
| 銅 | 7,960 | 8,052 | (1.1) |
| 鎳副產品銅 | 7,720 | 7,459 | 3.5 |
| 黃金(美元/盎司) | 1,996 | 1,785 | 11.8 |
| 白銀（美元/盎司） | 23 | 21 | 9.5 |
| 鈷 | 34 | 59 | (42.4) |
Vale年度報告表20-F| 132 |
| 目錄 |
| 行動的結果 |
按分部分類的銷售貨物成本 （不包括折舊、損耗和攤銷）
下表按分部列出了每一年 列出了我們銷售的商品和提供的服務的成本（不包括折舊、損耗和攤銷）以及逐年變化的百分比 。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US百萬美元，%除外） | |||
| 鐵礦石解決方案 | |||
| 鐵礦石 | 12,357 | 11,929 | 3.6 |
| 鐵礦石球團 | 2,759 | 2,682 | 2.9 |
| 其他鋼鐵產品和服務 | 335 | 335 | 0.0 |
| 鐵礦石解決方案-總計 | 15,451 | 14,946 | 3.4 |
| 能源過渡金屬 | |||
| 鎳及其他產品(1) | 4,169 | 4,541 | (8.2) |
| 銅(2) | 1,357 | 1,049 | 29.4 |
| 能源過渡金屬-總數 | 5,526 | 5,590 | (1.1) |
| 其他 | 196 | 443 | (55.8) |
| 持續經營業務總額（不包括折舊、損耗和攤銷） | 21,173 | 20,979 | 0.9 |
| 折舊、損耗和攤銷 | 2,916 | 3,049 | (4.4) |
| 持續經營總額（包括折舊、損耗和攤銷） | 24,089 | 24,028 | 0.3 |
| (1) | 包括鎳副產品（銅）和副產品（貴金屬、鈷等）。 |
| (2) | 不包括我們鎳業務中生產的銅。 |
按分部分類的費用 （不包括折舊、損耗和攤銷）
下表按經營分部總結了我們每年的費用（包括銷售、一般和行政、研究和評估、 運營前、停工和其他費用，扣除其他收入）（不包括折舊、損耗和攤銷） 以及逐年的百分比變化。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US百萬美元，%除外） | |||
| 鐵礦石解決方案 | |||
| 鐵礦石 | 536 | 604 | (11.3) |
| 鐵礦石球團 | 35 | 26 | 34.6 |
| 其他鋼鐵產品和服務 | 64 | 17 | 276.5 |
| 鐵礦石解決方案-總計 | 635 | 647 | (1.9) |
| 能源過渡金屬 | |||
| 鎳及其他產品(1) | 188 | 154 | 22.1 |
| 銅(2) | 120 | 161 | (25.5) |
| 能源過渡金屬-總數 | 308 | 315 | (2.2) |
| 其他 | 2,127 | 2,292 | (7.2) |
| 持續經營業務總額（不包括折舊、損耗和攤銷） | 3,070 | 3,254 | (5.7) |
| 折舊、損耗和攤銷 | 154 | 122 | 26.2 |
| 持續經營總額（包括折舊、損耗和攤銷） | 3,224 | 3,376 | (4.5) |
| (1) | 包括鎳副產品（銅）和副產品（貴金屬、鈷等）。 |
| (2) | 不包括我們鎳業務中生產的銅。 |
Vale年度報告表20-F| 133 |
| 目錄 |
| 行動的結果 |
調整後的 EBITDA按分部
調整後EBITDA是我們 管理層用來評估每個部門對我們績效的貢獻並支持資源分配決策的指標。調整後的 每個分部的EBITDA使用持續經營業務的營業收入或虧損計算，基於營業收入或虧損 （i）因收到的股息和來自聯營公司和合資企業的利息而增加;不包括（ii）折舊、耗盡和攤銷; 和（iii）非流動資產處置結果。
下表總結了我們每個分部的調整後的 EBITDA。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 調整後EBITDA |
2022 調整後EBITDA |
更改百分比 | |
| (US百萬美元，%除外） | |||
| 鐵礦石解決方案 | |||
| 鐵礦石 | 14,888 | 15,670 | (5.0) |
| 鐵礦石球團 | 3,122 | 3,653 | (14.5) |
| 其他鋼鐵產品和服務 | 117 | 120 | (2.5) |
| 鐵礦石解決方案-總計 | 18,127 | 19,443 | (6.8) |
| 能源過渡金屬 | |||
| 鎳及其他產品(1) | 851 | 1,924 | (55.8) |
| 銅(2) | 1,100 | 569 | 93.3 |
| 能源過渡金屬-總數 | 1,951 | 2,493 | (21.7) |
| 其他(3) | (2,117) | (2,176) | (2.7) |
| 來自持續經營業務的調整後EBITDA | 17,961 | 19,760 | (9.1) |
| 已終止業務（煤炭）的調整後EBITDA | - | 171 | (100) |
| 調整後的EBITDA | 17,961 | 19,931 | (9.9) |
| (1) | 包括鎳副產品（銅）和副產品（貴金屬、鈷等）。 |
| (2) | 不包括我們鎳業務中生產的銅。 |
| (3) | 包括其他產品、服務、研發、合資企業和聯營企業的投資以及其他業務的銷售和費用，以及未分配的公司費用。 |
下面我們將討論每個部門的淨營業收入、銷售貨物和提供服務的成本(不包括折舊、損耗和攤銷)、費用 (不包括折舊、損耗和攤銷以及不包括減值費用)和調整後EBITDA的變化。與布魯馬迪尼奧大壩坍塌的補救、賠償和捐贈有關的費用與我們的運營活動沒有直接關係，因此沒有分配到任何運營部門。
鐵 礦石解決方案
銷售鐵礦石解決方案的淨營業收入。二零二三年的溢價總額為34,079,000,000美元，較二零二二年的34,916,000,000美元下降2.4%，主要反映(I)鐵礦石解決方案平均實現價格下降，影響930,000,000美元，反映溢價下降 ；及(Ii)鐵礦石細粉銷售量減少1.5%。有關詳細信息，請參閲經營和財務回顧-概述-影響價格的主要因素-鐵礦石和鐵礦石球團礦。
淡水河谷年報表格20-F|134 |
| 目錄 |
| 行動的結果 |
調整後的 鐵礦石解決方案的EBITDA。2023年總計181.27億美元，比我們2022年調整後的EBITDA 1944.43億美元減少了13.16億美元或6.8%。這一下降主要反映(I)鐵礦石解決方案的平均實現價格下降， 影響9.3億美元，反映保費下降和(Ii)第三方購買量增加3.16億美元。
鐵礦石解決方案公司銷售的商品和提供的服務的成本，(不包括折舊、損耗和攤銷)，與2022年的149.46億美元相比，2023年增長了3.4%，達到154.51億美元。這一增長主要反映(I)第三方採購增加3.16億美元，(Ii)維護和服務增加4.44億美元，但被影響4.3億美元的燃油價格下降部分抵消。
鐵礦石解決方案的淨費用，2023年總額為6.35億美元，與2022年的6.47億美元持平。
能源 過渡金屬
銷售能源過渡金屬的淨營業收入。2023年合計75.69億美元，較2022年的83.98億美元減少9.9%，主要反映(I)平均實現價格下降，影響4.56億美元；及(Ii)鎳銷售量減少7.1%，影響3.06億美元。
調整 能源過渡金屬的EBITDA。2023年合計19.51億美元，較我們2022年調整後EBITDA 24.93億美元減少5.42億美元或21.7%。這一下降主要反映了與(I)平均實現價格下降以及(Ii)鎳銷售量減少相關的銷售淨營業收入的下降。
能源轉換金屬公司銷售的商品成本 ，(不包括折舊、損耗和攤銷)，2023年減少6400萬美元或1.1%，至55.26億美元，而2022年為55.9億美元。這一下降主要反映了成品採購量的下降。
能源過渡金屬公司的淨費用，2023年總額為3.08億美元，與2022年的3.15億美元持平。
財務業績， 淨額
下表詳細説明瞭我們所示年份的財務 結果(淨額)。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (百萬美元)，%除外) | |||
| 財政收入(1) | 432 | 520 | (16.9) |
| 財務費用(2) | (1,459) | (1,179) | 23.7 |
| 匯兑和指數化收益(損失)淨額 | (1,643) | (975) | 68.5 |
| 參與式股東債券 | (179) | 659 | (127.2) |
| 財務擔保 | - | 481 | (100.0) |
| 衍生金融工具，淨額 | 903 | 1,154 | (21.8) |
|
將累計翻譯調整重新分類 至 損益表 |
- | 1,608 | (100.0) |
| 財務結果，淨額 | (1,946) | 2,268 | (185.8) |
| (1) | 包括短期投資和其他財務收入(見我們的合併財務報表附註6)。 |
| (2) | 包括貸款和借款總利息、資本化貸款和借款成本、再融資費用、租賃負債利息和其他財務費用(見本公司合併財務報表附註6)。 |
淡水河谷年報表格20-F|135 |
| 目錄 |
| 行動的結果 |
2023年，我們的財務業績淨虧損19.46億美元，而2022年的收入為22.68億美元。最相關的影響如下：
對損益表的累計換算調整重新分類 。2022年，我們確認了16.08億美元的收益。2022年錄得的影響 主要指因淡水河谷國際集團(VISA)減資而產生的累計換算調整重新分類，從而帶來15.43億美元的收益(見我們綜合財務報表附註15)。
財務收入。 2023年來自短期投資的收入為4.32億美元，低於2022年的5.2億美元，這是由於整個2023年投資的現金減少。
與Brumadinho和大壩退役有關的債務 。2023年和2022年的現值調整分別為5.62億美元和1.07億美元。
財務 擔保。2023年3月，我們完成了我們在CSP的權益出售，並取消確認我們向CSP提供的財務擔保 。2022年，聯營公司的信用風險評級因其擔保的 債務違約概率下降而有所改善，從而獲得4.81億美元的收益。
參與式 股東債券。2023年，與我們的參與股東債券相關的業績受到的影響 為1.79億美元，而2022年的收益為6.59億美元。這8.38億美元的差異主要是 由於該工具在二級市場的平均價值下降而導致參與股東債券的公允價值的變化。
在聯營企業和合資企業中的股權業績和其他業績
於2023年，聯營公司及合營公司的股權業績及其他業績合共虧損11.08億美元，而2022年則錄得3.05億美元收益，負面影響為14.13億美元，主要原因是額外撥備反映我們對薩馬爾科大壩坍塌事故的賠償及賠償估計有所修訂。
所得税
2023年，我們記錄的所得税淨支出為30.46億美元，而2022年為29.71億美元。我們的實際税率不同於我們34%的法定税率，主要是由於與Fundação Renova相關的10.78億美元所得税的沖銷，以及我們在巴西北部和東北部地區的鐵礦石、銅和鎳業務的所得税優惠 ，影響了10.71億美元，導致 的實際税率為27.3%。從法定税率到我們的有效税率的對賬顯示在我們的 合併財務報表的附註8中。
持續運營的淨收益和 虧損
由於上述原因，我們2023年持續運營的淨收入為81.05億美元，而2022年為168.1億美元。
停產收入
2023年，我們沒有從股東應佔的 中斷業務中獲利或虧損，相比之下，2022年我們獲得了20.6億美元的收益。有關我們的 停產業務的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註16。
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流動性 和資本資源
我們的主要資金需求是： 資本支出、股息支付、股票回購、償債、納税、大壩非特定性，以及履行我們與布魯馬迪尼奧大壩坍塌相關的損害補救和賠償義務，以及根據框架協議我們可能被要求向Fundação Renova作出的任何貢獻。我們希望通過使用經營活動和融資活動產生的現金來滿足這些要求， 與我們的歷史慣例保持一致。
我們對2024年及以後的資本支出的投資指引約為65億美元。我們有6.57億美元的債務本金將於2024年到期。我們預計2024年與Brumadinho大壩坍塌、大壩退化和對Renova基金會的捐款有關的補救和賠償總額為23.97億美元，2024年後我們的總預期支出 加上撥備為99.95億美元。我們的本金總額為27.23億美元，將在2025年至2027年之間到期，還有89.24億美元將在2027年之後到期。我們預計我們現有的現金和現金等價物以及我們的運營現金流將足以滿足我們在2024年及以後到期的債務。我們正在不斷評估創造更多現金的機會。最後， 我們致力於繼續降低成本和支出，保持債務槓桿和資本配置紀律。
資金來源
我們的主要資金來源是運營的 現金流和融資活動。運營現金流的數量受到我們產品的全球價格的強烈影響。2023年，經營活動產生的淨現金流為131.65億美元，而2022年為114.85億美元，這是由於(I)2023年所得税支付減少(2023年為18.9億美元，2022年為46.37億美元)，與2023年在衍生品結算中收到的5.67億美元現金(與2022年在衍生品結算中支付的現金8300萬美元 )一致。截至2023年12月31日，我們的現金、現金等價物和短期投資總額為36.6億美元，而2022年為47.97億美元。
2023年，我們借入了19.5億美元，而2022年為12.75億美元，其中包括與商業銀行達成的出口融資協議中的4.5億美元，以及通過在國際資本市場上發行債券而借入的15億美元。此外，我們修訂了若干現有信貸協議，總金額為20.95億美元，以SOFR取代Libor，並延長部分協議的到期日。
資金的使用
賠償義務
2023年，我們在布魯馬迪尼奧大壩坍塌事件中使用的現金總額為18.29億美元，2022年為17.19億美元，其中10.4億美元，2022年為9.04億美元，與和解協議下承擔的義務有關，3.26億美元，2022年個人賠償和其他承諾為1.89億美元，2022年為4.99億美元，2022年為6.26億美元， 涉及尾礦管理、通信、人道主義援助、工資、法律服務、供水等。在2023年，我們還使用了4.58億美元的現金用於與大壩去特性相關的事項，而2022年的現金總額為3.49億美元。
2023年，我們還在與薩馬爾科大壩坍塌有關的事務中使用了總計5.53億美元的現金 ，這筆資金主要用於根據框架協議用於賠償計劃的Renova基金會。
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| 流動資金和資本資源 |
資本支出
我們2023年的資本支出為59億美元，而2022年為54億美元，其中43億美元用於維持現有運營，17億美元用於項目執行（在建工程），而2022年分別為39億美元和16億美元。
我們2024年資本支出的投資指導 約為65億美元，以維持我們的生產、支持我們的低碳議程舉措並抓住增值性增長 機會。
下表列出了我們主要投資項目2023年的總支出 和這些項目2024年的預算支出，以及每個項目的估計總支出 以及截至2023年12月31日每個項目的實際或估計啟動日期。
|
已執行 CAPEX |
預期 CAPEX | |||||
| 營業面積 | 主要項目(1) | 實際或估計啟動 | 2023(2) | 執行總數(3) | 2024(4) | 總預期(5) |
| (百萬美元) | ||||||
| 鐵礦石解決方案 | 吉拉多 | 2H22 | 50 | 391 | 37 | 428 |
| 鐵礦石解決方案 | Tubarão壓制 | 1H24 | 133 | 240 | 27 | 256 |
| 鐵礦石解決方案 | 北方系統240噸計劃(6) | 2H24 | 119 | 643 | 87 | 772 |
| 鐵礦石解決方案 | 卡帕內瑪最大化 | 2H25 | 251 | 392 | 176 | 913 |
| 鐵礦石解決方案 | Serra Sul +20計劃 | 2H25 | 437 | 915 | 460 | 1,548 |
| 能源和脱碳 | 索爾杜塞拉多 | 2H23 | 71 | 564 | 27 | 591 |
| 能量過渡金屬： 銅 |
薩洛博三世 | 1H23 | 120 | 1,077 | 23 | 1,128 |
| 能量過渡金屬： 鎳 |
VBME | 2H24(7) | 435 | 2,466 | 224 | 2,940(8) |
| 能量過渡金屬：鎳 | 翁薩·彪馬2發送爐 | 1H25 | 85 | 100 | 194 | 555 |
| (1) | 我們董事會批准的項目。 |
| (2) | 已執行的資本支出包括現金流出的總和。 |
| (3) | 截至2023年12月31日已執行的資本支出總額，包括前期 的資本支出。 |
| (4) | 給出的數字相當於2024年資本支出的投資指引約為65億美元。 |
| (5) | 每個項目的估計總資本支出成本，包括前期的資本支出 。預計資本支出總額包括符合董事會批准的預算的費用，而這些費用 不包括在今年的預期資本支出或已執行資本支出總額中。 |
| (6) | 提交的數字包括北方系統240 Mtpa項目、240 Mtpa波爾圖項目、240 Mtpa Ferrovia項目和+10 Mtpa項目。 |
| (7) | 2021年第二季度，我們開始了裏德布魯克礦藏的礦石生產，這是該項目將開發的兩個地下礦山中的第一個。第二個礦牀East Deep已開始從該礦牀開採開發礦石，預計將於2024年下半年達到主要產量。 |
| (8) | 預期資本支出總額於2024年2月由之前的26.9億美元修訂，主要原因是礦山設計需要更改。 |
分配 和股票回購
分發。 於2023年，我們支付股息及股東權益利息共55.54億美元，其中37.44億美元是基於對截至2023年12月31日止年度收入的預期。2024年2月22日，董事會批准了23.64億美元的股息支付，並於2024年3月19日支付。
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| 流動資金和資本資源 |
股票 回購。於2023年，我們以每股14.70美元的平均價格回購184,697,102股股份，包括通過全資子公司收購的89,558,750股和由淡水河谷直接收購的95,138,352股。收購總金額為27.14億美元，其中13.14億美元 通過全資子公司收購，14億美元由淡水河谷公司收購。
繳税
我們在2023年支付了14.87億美元的所得税，不包括與REFIS税結算相關的付款，而2022年的所得税為42.74億美元。2023年，我們與再融資相關的總支出為4.03億美元，而2022年同期為3.63億美元。
負債 管理
2023年，根據我們的融資協議，我們通過現金回購2023年6月到期的某些債務證券償還了5億美元。
債務
我們監控我們的淨債務，以確保我們業務的長期連續性 。
| 12月31日， | ||
| 2023 | 2022 | |
| (百萬美元) | ||
| 貸款和借款 | 12,471 | 11,181 |
| 租契 | 1,452 | 1,531 |
| 總債務 | 13,923 | 12,712 |
| (-)現金和現金等價物 | 3,609 | 4,736 |
| (-)短期投資 | 51 | 61 |
| (-)淨現金PTVI | 703 | - |
| 淨債務 | 9,560 | 7,915 |
截至2023年12月31日，我們的未償債務總額為124.71億美元，包括123.04億美元的本金和1.67億美元的應計利息，而截至2022年12月31日的未償債務為111.81億美元 。
截至2023年12月31日，我們以固定資產擔保的貸款和借款總額達9.1億美元，我們債務剩餘期限的加權平均為7.9年，而2022年為8.7年。
截至2023年12月31日，我們目前的貸款和借款為8.24億美元，而2022年為3.07億美元，包括應計利息。
我們的主要長期債務類別 如下。本金金額如下，不包括應計利息。
| · | 截至2023年12月31日，以美元計價的固定利率票據為71.57億美元，而截至2022年12月31日為61.57億美元。我們已經公開發行了幾個系列的固定利率債務證券，由淡水河谷直接發行，並通過我們的全資金融子公司淡水河谷海外有限公司(由淡水河谷擔保的債務證券)發行，總額為68.78億美元，而2022年為58.78億美元。截至2023年12月31日，我們的子公司Vale Canada擁有2.79億美元的未償還固定利率票據，而截至2022年12月31日的未償還固定利率票據為2.79億美元。 |
| · | 截至2023年12月31日，以美元計價的貸款和借款為44.45億美元，而截至2022年12月31日的美元貸款和借款為42.66億美元。這一類別包括出口融資額度、出口信貸機構的貸款以及商業銀行和多邊組織的貸款。 |
| · | 截至2023年12月31日的其他債務為7.02億美元，而截至2022年12月31日的其他債務為6.09億美元。我們有未償債務，主要是欠BNDES、巴西商業銀行和以巴西計價的基礎設施債券持有人的債務雷亞爾和其他貨幣. |
截至2023年12月31日，我們與國際銀行銀團擁有兩項循環信貸安排，到期日分別為2024年和2026年。截至2023年12月31日，我們在這兩個循環信貸額度下擁有50億美元 ，淡水河谷、淡水河谷加拿大和淡水河谷國際可以提取這兩個循環信貸額度。2024年2月，我們將2024年到期的循環信貸安排的到期日延長至2029年。承諾的循環信貸額度使現金管理更加高效，這與我們降低資金成本的戰略重點是一致的。
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| 流動資金和資本資源 |
我們的一些長期債務工具包含 個金融契約，大多數包含交叉加速條款。我們總債務本金總額的19.8%要求我們在每個財年結束時保持(I)過去12個月債務總額與調整後EBITDA的綜合比率不超過4.5比1，以及(Ii)綜合利息覆蓋率至少為2.0比1。這些契約出現在我們與BNDES、其他出口和發展機構以及一些其他貸款人的融資協議中。截至2023年12月31日，我們遵守了我們的財務契約。
截至2023年12月31日，我們為某些聯營公司和合資企業提供的公司財務擔保(在我們的直接或間接利益限制範圍內)總計2.74億美元，而2022年為15.22億美元。
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| 四、 | 股份所有權和交易 |
主要 股東
截至2024年3月31日，我們的公司資本 由4,539,007,580股普通股組成，其中包括巴西政府持有的12股黃金股。這12家黃金股擁有對某些行動的否決權，例如更改我們的名稱、我們總部的位置以及我們與採礦活動有關的公司宗旨。
下表列出了截至2024年3月31日，我們所知的實益擁有我們已發行股本5%以上的股東以及我們的董事和高管作為一個整體對我們股票的所有權的信息 ，除非另有説明。
| 股東 | 擁有普通股 | 班級百分比(5) |
| 巴西儲蓄銀行(Caixa de Previdíncia dos FunconáRios do Banco do Brasil)(Previ)(1) | 396,504,756 | 8.7 |
| 貝萊德，中國公司。(2) | 289,063,618 | 6.4 |
| 三井物產公司(3) | 286,347,055 | 6.3 |
| 董事會和高級管理人員作為一個整體(4) | 2,273,237 | 0.1 |
| (1) | Previ是Litel Participaçóes S.A.(Litel)和Litela Participaçáes S.A.(Litela)的股東，這兩家公司是我們以前控制集團的一部分。 |
| (2) | 貝萊德股份有限公司的S 13G/A附表中報告的股份數量，於2024年2月9日提交給美國證券交易委員會。 |
| (3) | 三井株式會社(Mitsui&Co.Ltd.，簡稱三井)是我們以前的控制組的一部分。 |
| (4) | 截至2023年12月30日的股票數量。 |
| (5) | 所有百分比均基於截至2024年3月31日的4,539,007,580股已發行普通股。截至2024年3月31日，我們持有258,676,398股國庫股票。 |
2022年10月，科桑公司宣佈，它收購了我們4.9%的流通股，並有權再購買1.6%的股份。
我們獲悉，在過去三年中，我們的主要股東持有的股權百分比發生了以下重大變化：
| · | Litel，Litela和PREVI。 2021年2月，Litela通過向股東分配資產向其股東轉移了504,801,150股普通股，相當於我們已發行股本的9.8%(基於截至2021年1月31日已發行普通股的總已發行股本5,129,910,942股)。因此，Litela將其在淡水河谷的持股比例降至0.29%。在此次分配中，PREVI獲得了406,981,677股普通股，其權益增加到10.2%。2022年和2023年，PREVI減少了其在淡水河谷的持股權益 ，截至2024年2月29日，PREVI持有395,007,956股普通股，或8.7%。 |
| · | 布拉德薩。2022年1月，作為減資的結果，Bradesar S.A.(Bradesar)向其股東轉讓了130,654,877股普通股。因此，Bradesar將其在淡水河谷的持股權益減少至163,252,389股普通股，相當於我們已發行股本的3.3%(基於截至2022年1月31日已發行普通股總數4,821,642,536股)。從2017年至2020年，Litel、Litela、Mitsui、Bradesar和BNDES Participaçóes S.A.是股東協議的締約方，根據該協議，他們就某些事項進行了共同投票。自2020年以來，我們總部沒有提交股東協議，我們也不再有控股股東。 |
| · | 資本研究和管理 公司。Capital World Investors報告截至2023年12月29日為161,357,883股，截至2022年12月30日為294,061,122股，截至2021年12月31日為360,598,669股。Capital Research Global Investors報告了截至2022年12月30日的214,791,969股和截至2021年12月31日的293,135,748股。Capital International Investors報告截至2022年12月30日為134,097,229股，截至2021年12月31日為249,790,017股。 |
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相關的 方交易
2021年，我們發佈了修訂後的關聯交易政策 。該政策規定了規則和原則，以確保我們與關聯方的交易以及其他潛在利益衝突情況下的透明度和獨立條款。根據我們的新政策：
| · | 關聯方的定義基於適用的會計準則和這一政策，在某些情況下，這一政策可能比適用的法律和法規更具限制性。 |
| · | 我們修訂後的政策引入了“參考股東”的概念，即我們認為是關聯方的股東，基於政策中規定的標準，如通過直接或已知的關係對淡水河谷產生的有效影響，與該股東或屬於該股東集團的公司存在共同管理等。我們的參考股東名單將由審計和風險委員會每年審查。 |
| · | 我們的審計和風險委員會負責發佈關於我們與我們的股東或管理層之間潛在利益衝突的報告 ，並審查提交給我們董事會批准的關聯方交易的程序和條款。 |
| · | 如果我們發現與股東存在利益衝突，則該股東或其代表 不能參加任何股東大會上與交易相關的任何討論，只能獲得有關此事的公開 信息。 |
| · | 如果董事或高管在任何擬議的交易中與公司存在利益衝突，該董事或高管不得對董事會或執行委員會有關此類交易的任何決定進行投票，必須在 會議記錄中披露利益衝突的性質和程度。任何董事或高管如果存在利益衝突，將無法收到任何相關文件或信息， 也不得參與任何相關討論。我們的任何董事或高管都不能與我們進行任何業務往來，除非 以合理或公平的條款和條件與市場上通行的條款和條件或由無關的各方提供的條款和條件相同。 |
| · | 該政策還禁止向我們的子公司和 關聯公司以外的關聯方提供任何貸款。 |
我們已經並預計將繼續與我們的大股東控制或關聯的某些實體進行獨立交易。
| · | Previ是Banco do Brasil S.A.(Banco Do Brasil)員工的養老基金，擁有投資基金BB Carteira Ativa 100%的股份，後者持有Litela和Litel 80.62%的普通股，截至2024年1月31日，Litela和Litel合計持有淡水河谷10.3%的普通股。巴西銀行任命了Previ高級管理層六名成員中的三名。 巴西銀行的一家附屬銀行是BB Carteira Ativa的經理。Banco do Brasil也是一家提供全方位服務的金融機構，在正常業務過程中，Banco do Brasil及其附屬機構已經並可能在未來不時為我們及其附屬機構提供投資銀行、諮詢或一般融資以及銀行服務。 |
| · | 在正常的業務過程中，我們與日本大型企業集團三井集團有商業關係。三井物產在我們的一些子公司、合資企業和聯營公司有直接投資。三井也是我們在VLI的合資夥伴。 |
| · | 在正常的業務過程中，我們與巴西大型企業集團科桑建立了商業關係。科桑在巴西的石油和天然氣、可再生能源和採礦行業有投資。 |
| · | Bradesar S.A.由一組實體控制，這些實體也控制着Banco Bradesco S.A.(Bradesco)。 Bradesco及其附屬公司是提供全方位服務的金融機構，在正常業務過程中不時為我們及其附屬公司提供投資銀行、諮詢或一般融資和銀行服務，並且在未來可能也會這樣做。 |
我們過去曾為Samarco和Fundação Renova提供資金，並可能繼續提供資金。看見和前景-概述-Renova和Samarco基金.
我們還根據經董事會批准的賠償政策，與每位董事和高管簽訂了賠償協議 。
我們已經並預計將繼續與我們的某些聯營公司、合資企業和其他相關方進行公平交易。有關對聯營公司和合資企業的投資以及與主要關聯方的交易的信息，請參閲我們的合併財務報表附註15、 31和32(B)。
淡水河谷年報表格20-F|142 |
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分配
根據巴西法律和我們的章程，我們 必須每年向我們的股東分配不少於可分配金額的25%的金額，稱為強制性股息，除非董事會在我們的股東大會上通知我們的股東，鑑於我們的財務狀況，前一年的強制性股息是不可取的。有關巴西公司法和我們的章程規定的股息分配條款的討論，請參見附加資料-附例.
適用於分配給非居民股東和美國存託憑證持有人的税制將取決於這些分配是歸類為股息還是歸類為股東權益利息。看見其他信息-税收-巴西税務考慮因素。
根據法律，我們必須在每年4月至30日之前召開年度股東大會，宣佈年度股息。此外，我們的董事會 可能宣佈中期股息。根據巴西公司法，股息通常需要在股息宣佈之日起60天內支付給登記在冊的持有人，除非股東決議規定了另一個支付日期，無論是哪種情況，支付日期都必須在宣佈股息的會計年度結束之前。 股東有三年的時間要求就其股票支付股息(或支付股東 股權的利息)，在此之後，我們將不承擔此類支付的責任。
我們在美國存託憑證相關普通股上進行現金分配。雷亞爾以託管人的名義向託管人提交。託管人然後將這些收益兑換成美元，並將這些美元轉移到託管機構，然後在扣除託管機構的費用後分配給美國存託憑證的持有人。有關股利分配徵税的信息，請參閲其他信息-税收-巴西税務考慮因素。
下表列出了我們在所示年度向普通股和優先股持有人支付的現金分配。金額在任何適用的預扣税之前註明。
| 雷亞爾每股 | 每股美元(1) | 美元總額(1) | ||||
| 年 | 付款日期 | 分紅 | 股權權益 | 總計 | 總計 | (百萬美元) |
| 2020 | 2020年9月30日 | 1.4 | 1.0 | 2.4 | 0.4 | 2,329 |
| 2021 | 2021年3月15日 | 3.4 | 0.8 | 4.2 | 0.8 | 3,972 |
| 2021年6月30日 | 2.2 | – | 2.2 | 0.4 | 2,200 | |
| 2021年9月30日 | 8.2 | – | 8.2 | 1.5 | 7,644 | |
| 2022 | 2022年3月16日 | 3.7 | – | 3.7 | 0.7 | 3,500 |
| 2022年9月1日 | 2.0 | 1.5 | 3.5 | 0.6 | 3,000 | |
| 2023 | 2023年3月22日 | 1.8 | 0.3 | 2.1 | 0.4 | 1,823 |
|
2023年9月1日 2023年12月1日 |
– 1.6 |
1.9 0.8 |
1.9 2.4 |
0.4 0.5 |
1,744 2,000 | |
| 2024 | 2024年3月19日 | 2.7 | - | 2.7 | 0.6 | 2,364 |
| (1) | 經董事會批准。 |
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交易 市場
我們的公開交易股本由 普通股組成，沒有面值。我們的普通股在巴西S聖保羅證券交易所(B3)的Novo Mercado分部公開交易，股票代碼為VALE3。我們的普通股也在LATIBEX交易，這是一個不受監管的電子市場，由馬德里證券交易所於1999年創建，以股票代碼 XVALO進行拉丁美洲股權證券交易。
我們的普通股美國存託憑證在紐約證券交易所(NYSE)上市，股票代碼為淡水河谷，二級美國存托股份，每個美國存託憑證代表一個普通股。花旗銀行是普通美國存託憑證的託管機構。截至2023年12月31日，未償還的普通股美國存託憑證為1,168,619,977股，佔我們總股本的25.75%。
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存托股份
花旗銀行是我們美國存託憑證的託管機構。美國存託憑證持有人被要求向託管機構支付各種費用，託管機構可以拒絕提供任何收取費用的服務，直到支付適用的費用為止。
美國存託憑證持有人必須就其或其代理人代表美國存託憑證持有人所發生的費用向寄存人支付 金額，包括因遵守適用法律、税收或其他政府收費、傳真或將外幣兑換成美國而產生的費用。在這種情況下， 寄存人可自行決定是要求開票持有人付款，還是從一筆或多筆現金 股息或其他現金分配中扣除費用。託管人可通過向ADR持有人開具賬單、從一次或多次現金股息或其他現金分配中扣除費用、或在合理嘗試通知持有人後出售標的股票來追回ADR持有人所欠的任何未繳税款或其他政府費用，持有人應對任何剩餘的不足承擔責任。
美國存託憑證持有人還需要為託管機構提供的某些服務支付額外的費用，如下表所示。
| 存款服務 | 美國存託憑證持有人應繳費用 |
| 存入股份後發行美國存託憑證，不包括因下列項目所述分派而發行的股份 | 每發行100張美國存託憑證(不足100張)不超過5美元 |
| 分銷美國存託憑證以外的證券或購買額外美國存託憑證的權利(即分拆股份) | 持有的每100張美國存託憑證(不足100張)不超過5.00美元 |
| 分配現金股利或其他現金分配(即出售權利和其他權利) | 持有的每100張美國存託憑證(不足100張)不超過5.00美元 |
| 根據(I)股票分紅或其他免費股票分配，或(Ii)行使購買額外美國存託憑證的權利而分配美國存託憑證 | 持有的每100張美國存託憑證(不足100張)不超過5美元 |
| 在美國存託憑證交回時交付存放財產 | 每交回100張美國存託憑證(不足100張)不超過5.00美元 |
| 美國存托股份服務 | 在託管人確立的適用記錄日期持有的每100份美國存託憑證（或其部分）最高為5美元 |
在現金分配的情況下，保管人可以從分配的資金中扣除適用的保管費。對於現金以外的分發，託管人將向適用的持有人開具適用的存託費用的發票。
附加費
持有者、實益所有人、存放人和交出存託憑證以註銷和提取存入證券的人還需繳納下列費用：(1)税金(包括適用的利息和罰款)和其他政府收費；(2)登記費用，視情況而定；(3)按存管協議的規定報銷某些費用；(4)保管人因兑換外幣而產生的費用和費用；(V) 託管機構因遵守外匯管制條例和其他監管規定而產生的某些費用和支出；以及(Vi)根據存款協議的規定，與交付或提供託管股份相關的某些費用和支出。
託管人向我們報銷與ADR計劃相關的某些費用和其他費用，但受我們與託管人之間不時商定的上限的限制。這些可報銷費用目前包括法律和會計費用、上市費用、投資者關係費用和向服務提供商分發材料給美國存託憑證持有人的費用。託管機構還同意根據託管機構向我們的美國存托股份持有人收取的發行和註銷費用、股息費和存託服務費，每年額外報銷 。在截至2023年12月31日的一年中，花旗銀行賠償了1,400萬美元，其中包括500萬美元的股息費用。
淡水河谷年報表格20-F|145 |
| 目錄 |
發行人和關聯購買者購買股權證券
下表列出了我們2023年股票回購計劃的信息 。有關股票回購計劃的詳細信息，請參閲我們合併財務報表的附註30。
|
購買的普通股總數 (1) |
平均 普通股支付價格(美元) |
作為公開宣佈的計劃的一部分購買的普通股總數(2)(3) |
根據計劃可購買的最大股數 | |
| 2023年1月 | 32,844,259 | 17.5 | 32,844,259 | 288,528,664 |
| 2023年2月 | 1,704,700 | 18.6 | 1,704,700 | 286,823,964 |
| 2023年3月 | 9,989,612 | 15.5 | 9,989,612 | 276,834,352 |
| 2023年4月 | 10,581,231 | 15.5 | 10,581,231 | 266,253,121 |
| 2023年5月 | 57,805,306 | 13.9 | 57,805,306 | 208,447,815 |
| 2023年6月 | 28,233,425 | 13.9 | 28,233,425 | 180,214,390 |
| 2023年7月 | 25,989,646 | 13.4 | 25,989,646 | 154,224,744 |
| 2023年8月 | 8,542,056 | 13.2 | 8,542,056 | 145,682,688 |
| 2023年9月 | 6,006,867 | 13.9 | 6,006,867 | 139,675,821 |
| 2023年12月 |
3,000,000 |
14.7 |
3,000,000 |
147,000,000 |
| 總計 | 184,697,102 | 14.7 | 184,697,102 | 147,000,000 |
| (1) | 包括以ADS代表的普通股。 |
| (2) | 2022年4月27日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，最多 500，000，000股普通股或其各自的ADR，該計劃於2023年10月27日結束。 |
| (3) | 2023年10月28日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，最多不超過150，000，000股普通股或其各自的ADR，該計劃仍在進行中。 |
Vale S.A.的採購摘要 及其全資子公司2023年
| 公司 | 數量 | 金額：美元 百萬 |
| 淡水河谷股份有限公司 | 95,138,352 | 1,400 |
| 全資子公司 | 89,558,750 | 1,314 |
| 總計 | 184,697,102 | 2,714 |
淡水河谷年報表格20-F|146 |
| 目錄 |
| V. | 管理層和員工 |
管理
董事會
我們的董事會為我們的業務制定一般指導方針和政策，並監督我們的高管對這些指導方針和政策的執行情況。
| · | 我們的章程規定，在另一次選舉中，董事會由11至13名成員組成，其中包括一名由員工直接選舉產生的董事會成員。我們的員工還會為他們選出的董事選出候補人選。如果董事會成員出現任何空缺或障礙，其餘成員可以任命一名替代成員，直至下一次股東大會。 |
| · | 我們的股東以個人身份投票選舉董事會成員(而不是投票選舉候選人名單)。 |
| · | 我們的股東直接選舉我們董事會的主席和副主席。 |
| · | 我們的董事會目前有7名獨立成員，總共有12名成員。 |
| · | 我們的首席執行官不是我們董事的董事會成員。 |
| · | 自2023年以來，董事會主席不是獨立成員，因此，獨立董事任命了一名獨立首席董事(LID)。 |
| · | 根據被視為獨立的新市場規則，董事不得(I)是淡水河谷的控股股東；(Ii)根據股東協議有投票權；(Iii)是任何董事或淡水河谷高管的第二級親屬；或(Iv)在過去三年內是淡水河谷的僱員或高管。新梅爾卡多規則還 規定了需要對董事的獨立性進行個案分析的其他情況。自2021年3月以來，我們的章程 規定，除了被視為獨立的諾和梅爾卡多獨立標準外，董事不得(I)持有超過5%的我們的股本，或與持有超過5%股本的任何股東有任何正式或公開的關係；或(Ii) 是否已連續或不連續擔任淡水河谷董事五年或以上，或連續或非連續擔任10年或以上。 我們目前的獨立董事會成員遵守諾和美卡多B3特別分部 以及我們的章程所確立的規則。 |
現任董事會成員將任職至2025年召開的股東大會。董事會每年至少召開八次定期會議，並在董事長、副董事長或三分之一董事的要求下舉行額外會議。 董事會的決定需要董事會多數董事的法定人數，並以多數票通過。
2024年3月，我們的董事會決定將首席執行官Eduardo Bartolomeo的任期延長至2024年底，並根據我們適用的政策 啟動新CEO的遴選程序。2024年3月11日，一名獨立董事會成員遞交了辭職信，表達了他對CEO繼任過程的擔憂。淡水河谷的內部政策要求董事會在人民和薪酬委員會的支持下選出一位新的首席執行官(見管理層和僱員-管理層-董事會的其他諮詢委員會 -人員和薪酬委員會)，來自一家國際獵頭公司推薦的三個名字，該公司在挑選全球高管方面擁有公認的專業知識。
下表列出了董事會的現任和候補成員 。
Vale年度報告表20-F| 147 |
| 目錄 |
| 管理 |
| 董事 | 第一次當選的年份 |
| 丹尼爾·安德烈·斯蒂勒（主席） | 2021 |
| 馬塞洛·加斯帕裏諾·達席爾瓦（副主席）(1)(2) | 2019 |
| 費爾南多·豪爾赫·布索·戈麥斯 | 2015 |
| 曼努埃爾·利諾·席爾瓦·德索薩·奧利維拉(1)(3) | 2021 |
| 雷切爾·德·奧利維拉·馬亞(1) | 2021 |
| 道格拉斯·詹姆斯·厄普頓(1) | 2023 |
| 若昂·路易斯·福永 | 2023 |
| 路易斯·恩裏克·卡爾斯·德·博克萊爾·吉馬里斯(1) | 2023 |
| 保羅·塞薩爾·哈通·戈麥斯(1) | 2023 |
| 小井俊二 | 2023 |
| 維拉·瑪麗·英克斯特(1) | 2023 |
| 安德烈·維亞納·馬德拉(4) | 2023 |
| (1) | 獨立董事。 |
| (2) | 2023年起擔任副主席。 |
| (3) | 領銜獨立董事。 |
| (4) | 由我們的員工任命。 |
| 另類董事 | 第一次當選的年份 |
| 瓦格納·瓦斯康塞洛斯·澤維爾(1) | 2023 |
| (1) | 被我們的員工任命為安德烈·維亞納·馬德拉的替補。 |
以下是我們現任董事的業務經驗、活動和專業領域的總結。
| Daniel·安德烈·斯蒂勒 | |
| 董事會主席、提名和治理委員會主席、資本分配和項目委員會成員 | |
| 出生： | 1965 |
| 第一次當選：選舉人 | 2021 |
|
商業體驗：
|
巴西儲蓄銀行的總裁。 Tupy S.A.董事會成員 首席執行官，審議委員會主席。社會經濟研究所理事會和財政理事會成員。 阿萊洛公司董事會成員 Livelo S.A.董事會成員 巴西銀行控股公司董事 Eternit S.A.財務委員會成員。 金融機構會計事務委員會成員。 巴西經濟發展協會審議理事會成員。 世界大學聯合會審議理事會成員。 巴西銀行財務披露部門執行經理
|
| 馬塞洛·加斯帕裏諾·達席爾瓦 | |
| 董事會副主席(獨立董事)、提名與治理委員會委員、人民與薪酬委員會委員 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次當選：選舉人 | 2020年(2019年交替舉行) |
淡水河谷年報表格20-F|148 |
| 目錄 |
| 管理 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
巴西國家石油公司健康、安全和環境委員會以及少數羣體委員會主席。 巴西國家石油公司集團公司審計委員會成員。 巴西國家石油公司投資委員會和人民委員會成員。 董事和副總裁，戰略和可持續發展委員會的巴西中心。 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷資本分配和項目委員會成員。 淡水河谷可持續發展委員會主席。 成員：淡水河谷的前運營卓越和風險委員會。 巴西銀行董事 。 ETERNIT S.A.董事會主席 米納斯吉拉斯州能源公司- CEMIG總監 。 巴西國家石油公司（Petróleo Brasileiro S. A-Petrobras）董事兼財政委員會成員。 ENA Fundação Escola de Governo ENA教授。 Eletrobras總監 。 Kepler Weber S.A.總監 Companhia Catarinense de Águas e Saneamento - CASAN總監 。 Centrais Elétricas Brasileiras de Santa Catarina - CELESC總監 。 GASSEARCH總監 。 布拉斯凱姆財政委員會成員 。 AES Eletropaulo總監 。 |
| 費爾南多·喬奇·布索來了 | |
| 總監 和 資本配置和項目委員會成員 | |
| 出生： | 1956 |
| 第一次當選：選舉人 | 2015 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
Bradespar SA首席執行官兼投資者關係官 Millennium Security Holding Corp.投資者關係官 |
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商業體驗：
|
淡水河谷前創新委員會成員。 淡水河谷董事會副主席。 可持續發展 委員會主席。 成員：淡水河谷的 人員和薪酬委員會。 Bradespar SA董事會主席 2B Capital SA董事、 執行官兼首席執行官 Valepar SA董事會副主席、董事兼執行官 千禧證券控股公司投資者關係總監 淡水河谷前戰略委員會成員 。 |
| COINEL LINO SILVA DE SOUSA Oliveira | |
| LEAD獨立董事（LID）， 成員 和財務專家 審計和風險委員會成員以及資本分配和項目委員會成員 | |
| 出生： | 1952 |
| 第一次當選：選舉人 | 2021 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | Jubilee Metals Group PLC董事會主席。 |
Vale年度報告表20-F| 149 |
| 目錄 |
| 管理 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷人員和薪酬委員會成員。 Polymetal International PLC董事會高級獨立成員。 Antofagasta PLC董事會高級獨立成員。 Blackrock World Mining Investment Trust PLC董事會高級非執行獨立成員。 |
| 雷切爾·德·奧利韋拉·瑪雅 | |
| 獨立的可持續發展委員會主任、主席兼提名和治理委員會成員 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次當選：選舉人 | 2021 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
巴西銀行可持續發展委員會、審計委員會和Pessoas、Remuneração e Eligibilidade委員會獨立成員。 RM Consulting創始人兼首席執行官。 非營利組織 Instituto Capacita-ME的創始人。 巴西Mulheres集團成員。 Desenvolvimento理事會社會和經濟 委員會成員。 董事會主席 兼可持續發展目標5（性別平等）大使。 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷審計和風險委員會成員。 CVC Corp.獨立 董事 Grupo Soma獨立董事。 家樂福多元化和包容性律師 。 SumUp的管理顧問。 聯合國兒童基金會顧問委員會主席 。 丹麥 領事館董事會成員。 丹麥商會會員。 Lacoste SA首席執行官（巴西）。 美國商會（AmCham）主席委員會成員 。 潘多拉巴西公司總經理。 瓦雷霍研究所成員。 執行 領導小組（ELG）美洲總監。 巴西蒂芙尼公司首席財務官。 |
| 道格拉斯·詹姆斯·烏普頓 | |
| 獨立董事 | |
| 出生： | 1960 |
| 第一次當選：選舉人 | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | 董事會成員 淡水河谷賤金屬有限公司。 |
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商業體驗：
|
The Capital 研究公司合夥人- The Capital Group，Inc. |
| 福南若路易斯 | |
| 人民和賠償委員會主任、主席兼可持續發展委員會成員 | |
| 出生： | 1983 |
Vale年度報告表20-F| 150 |
| 目錄 |
| 管理 |
| 第一次當選：選舉人 | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | PREVI - Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil總裁。 |
|
商業體驗：
|
聖保羅銀行工人工會審計員。 巴西銀行僱員談判委員會主任兼國家協調員。 |
| 路易斯·亨裏克·CALS DE Beauclair Guimarèes | |
| 獨立董事、資本分配和項目委員會主席以及人民和補償委員會成員 | |
| 出生： | 1966 |
| 第一次當選：選舉人 | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
Cosan SA董事 Cosan Luber Investments Limited董事。 |
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商業體驗：
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Cosan SA首席執行官兼董事 Raízen SA首席執行官兼董事 Raízen Energia SA首席執行官兼董事 巴西協會（Associação Brasileira） de Companhias Abertas（ABRASCA）首席執行官。 雷達主管農業公司 SA Radar II業主總監 Agrícolas SA Janus Brasil paçðes SA總監 Tellus Brasil paçðes總監 SA Duguetiapar Empreendimentos e paçes S.A總監 Gamiovapar Empreendimentos董事 Rede Integrada de Lojas de Conveniência e Proximidade SA總監 Rumo SA董事會副主席 Compass Gás e Energia S.A.總監 聖保羅-孔加斯公司董事。 Cosan Luber Investments Limited董事。 Cosan Lubrificycle總監 Especialidades SA Logum Logística總監 SA |
| 保羅·塞薩爾·哈同上任 | |
| 獨立的董事、可持續發展委員會成員 以及審計和風險委員會成員 | |
| 出生： | 1957 |
| 第一次當選：選舉人 | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | Ibá - Indústria Brasileira de Árvores首席執行官。 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷前創新委員會成員。 RenovaBR董事會成員，政治 更新倡議。 健康研究所董事會成員。 巴西國際關係中心（CEBRI）董事會成員。 Unimed Apopaçèes董事會成員。 巴西EDP董事會成員。 Veracel Celulose董事會成員。 |
Vale年度報告表20-F| 151 |
| 目錄 |
| 管理 |
| 小舞順司 |
| 導演， 人民與補償委員會成員 以及資本分配和項目委員會成員 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次當選：選舉人 | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | 三井股份有限公司淡水河谷業務、礦產資源業務部首席高級官公司. 三井（巴西）股份有限公司副總裁 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷前創新委員會成員。 礦產資源開發公司三井礦業資源開發（亞洲）公司首席執行官兼總裁 三井商事株式會社新金屬和鋁部門副總經理 淡水河谷莫桑比克公司治理和誠信總監兼總經理。 巴西業務總經理 三井商事株式會社鐵礦石事業部 三井商事株式會社新金屬 和鋁部門副總經理 |
| 維拉·瑪麗·英克斯特 | |
| 獨立的審計董事、首席執行官 和風險委員會以及資本分配和項目委員會成員 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次當選：選舉人 | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | Lucara Diamond Corp.獨立董事、審計委員會主席和薪酬委員會成員 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷提名和治理委員會成員。 國際鋅協會主席、董事。 |
| 安德烈·維亞納·馬德拉 | |
| 董事(員工代表、可持續發展委員會成員) | |
| 出生： | 1985 |
| 第一次當選：選舉人 | 2023 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷董事會候補成員。 淡水河谷前創新委員會成員 。 淡水河谷運營卓越和風險委員會成員。 PASA/AMS審議委員會成員 。 |
執行委員會
我們的首席執行官和執行副總裁是我們的執行人員，負責日常運營和執行董事會制定的一般政策和指導方針。我們的章程規定最少有6名，最多有11名執行官員。執行幹事每週舉行一次會議，並在任何執行幹事召集時舉行額外會議。高管 由我們的董事會任命，並可隨時罷免。我們的高管任期為三年，可連任。
2022年12月，我們為我們的執行委員會(以前稱為執行幹事委員會)實施了新的配置 ，包括重新設計了執行幹事之間的歸屬和職責 ，以加速實現我們的戰略目標。下表列出了我們的現任執行官員。
淡水河谷年報表格20-F|152 |
| 目錄 |
| 管理 |
| 軍官 | 受聘年份 | 職位 |
| 愛德華多·德薩萊斯·巴託洛梅奧 | 2019 | 首席執行官 |
| 古斯塔沃·杜阿爾特·皮門塔 | 2021 | 財務和投資者關係執行副總裁 |
| 亞歷山大·席爾瓦·丹布羅西奧 | 2021 | 企業和對外事務執行副總裁 |
| 亞歷山大·戈麥斯·佩雷拉 | 2017 | 項目執行副總裁 |
| 卡洛斯·恩裏克·塞納·梅德羅斯 | 2019 | 運營執行副總裁 |
| 馬塞洛·馬斯特里尼·斯皮內利 | 2019 | 鐵礦石解決方案執行副總裁 |
| 瑪麗亞·路易莎·德·奧利維拉·平託·帕伊瓦 | 2021 | 可持續發展執行副總裁 |
| 瑪麗娜·巴雷內·德·阿爾塔岡·昆塔爾 | 2021 | 人民部執行副總裁 |
| 拉斐爾·賈布爾·比塔爾 | 2022 | 執行副總裁，技術 |
以下 是我們現任高管的業務經驗、活動和專業知識領域的總結。
| 愛德華多·德薩萊斯·巴託洛梅奧 | |
| 首席執行官 | |
| 出生： | 1964 |
| 任命： | 2019 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | 董事會成員 淡水河谷賤金屬有限公司。 |
|
商業體驗：
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Login Logística Intermodal董事會主席 。 加拿大淡水河谷賤金屬執行官員。 淡水河谷總監 。 Nova Transportadora do Sudeste首席執行官 。 BHG巴西酒店集團首席執行官 。 淡水河谷的各種 職位，包括後勤運營主管。 |
| 古斯塔沃·杜阿爾特·皮門塔 | |
| 財務和投資者關係執行副總裁 | |
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出生：
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1978 |
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已獲委任：
|
2021 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | 董事會成員 淡水河谷賤金屬有限公司。 |
| 業務經驗： |
AES Corporation首席財務官 。 AES墨西哥、中美洲和加勒比地區首席財務官 。 花旗銀行戰略與併購副總裁。 |
| 亞歷山大·席爾瓦·丹布拉西奧 | |
| 執行副主席， 企業和外部事務 | |
|
出生：
|
1962 |
|
已獲委任：
|
2021 |
Vale年度報告表20-F| 153 |
| 目錄 |
| 管理 |
|
其他當前活動和董事或軍官職位：
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淡水河谷國際股份有限公司執行官員 |
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商業體驗：
|
執行 淡水河谷法律和税務官員。 淡水河谷將軍 法律顧問。 桑坦德銀行執行副總裁 Grupo Votorantim總法律顧問兼全球副總裁。 PT Vale Indonesia專員委員會成員 。 |
| 亞歷山大·戈麥斯·佩雷拉 | |
| 執行副主席， 項目 | |
|
出生：
|
1969 |
|
已獲委任：
|
2017 |
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商業體驗：
|
淡水河谷全球業務解決方案執行 。 加拿大淡水河谷高級副總裁兼全球首席信息官。 淡水河谷全球 IT服務總監。 全球 首席信息官， 能源過渡金屬， ，隸屬於淡水河谷加拿大有限公司。 |
| 卡洛斯·恩裏克·塞納·梅德羅斯 | |
| 運營執行副總裁 | |
|
出生：
|
1963 |
|
已獲委任：
|
2019 |
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商業體驗：
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淡水河谷安全和卓越運營執行官員。 Ball Corporation北美和中美洲執行總裁。 |
| 馬塞洛·馬斯特里尼·斯皮內利 | |
| 執行副主席， 鐵礦石解決方案 | |
| 出生： | 1973 |
| 已獲委任： | 2019 |
| 其他當前活動和董事或官員職位： | 董事會成員 淡水河谷國際公司 |
| 商業體驗： |
淡水河谷鐵礦石執行官員。 VLI Logística S.A.首席執行官 Ferrovia Centro Atlântica首席執行官。 Ferrovia Norte e Sul總監 。 VLI Multimodal SA物流官員 VLI Operaçes Ferroviárias Independentes後勤官員。 |
| 瑪麗亞·路易斯扎·德·奧利韋拉·平託·帕瓦 | |
| 執行副主席， 可持續性 | |
| 出生： | 1963 |
| 任命： | 2021 |
Vale年度報告表20-F| 154 |
| 目錄 |
| 管理 |
| 業務經驗： |
Suzano S.A.可持續發展執行官 Fibria SA通訊、可持續發展和政府關係執行官員 |
| 瑪麗娜·巴雷內·德·阿爾塔岡·昆塔尼塔 | |
| 人民部執行副總裁 | |
| 出生： | 1964 |
| 已獲委任： | 2021 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： | 董事會成員 淡水河谷賤金屬有限公司。 |
|
商業體驗：
|
淡水河谷人民官員 。 Raízen Energia SA人力資源副總裁 Raízen基金會主席 。 人力 殼牌巴西資源總監。 巴西人力資源協會裏約熱內盧分會審議委員會成員。 |
| 拉斐爾·賈布爾·比塔爾 | |
| 常務副-總裁，技術 | |
| 出生： | 1980 |
| 已獲委任： | 2022 |
| 商業體驗： |
淡水河谷巖土工程 官員。 Yamana Gold全球董事(尾礦和廢物管理)高級 。 |
審計和風險委員會
2020年3月11日，我們的董事會 根據諾和梅爾卡多B3部門的治理規則成立了審計委員會。
根據我們的章程和內部規則，審計和風險委員會應由三至五名成員組成。審計與風險委員會成員的任期在董事會成員任期結束時屆滿，經董事會批准罷免或辭職。此外，根據我們的章程和審計風險委員會的內部規則：(I)審計與風險委員會的所有成員必須是我們董事會的獨立成員， 根據B3 S.A.-Brasil，Bolsa， Balcão(Novo Mercado法規)的規定， 審計與風險委員會的所有成員必須是我們董事會的獨立成員，以及(Ii)審計與風險委員會的至少一名成員必須根據巴西證券交易委員會(瓦洛雷·莫比利亞裏奧斯先生-CVM)，根據適用的規定，該成員在提名時被任命為“財務 專家”。我們審計和風險委員會的所有成員都是由董事會任命的。有關更多信息，請參閲風險管理--風險治理結構--審計和風險委員會。
我們受《交易法》第10A-3條規則的約束，該規則要求上市公司在沒有豁免的情況下，維持一個由符合特定要求的董事會成員 組成的審計和風險委員會。我們的審計和風險委員會僅由 董事會的獨立成員組成，並遵守規則10A-3。
淡水河谷年報表格20-F|155 |
| 目錄 |
| 管理 |
下表列出了審計和風險委員會的現任成員 ：
| 成員 | 第一次當選的年份 |
| 維拉·瑪麗·英克斯特(1) | 2023 |
| 曼努埃爾·利諾·席爾瓦·德索薩·奧利維拉(2) | 2021 |
| 保羅·塞薩爾·哈通·戈麥斯 | 2024 |
| (1) | 主席 |
| (2) | 金融專家 |
有關審計和風險委員會成員的業務經驗、活動和專業領域的摘要，請參閲“董事會”下的摘要。
其他諮詢 董事會委員會
我們的章程為董事會提供了 五個永久諮詢委員會，每個委員會均受其自己的內部規則管理： 審計 和風險委員會, 這個資本 分配和項目委員會, 人員和補償委員會, 這個可持續發展委員會和 提名和治理委員會. 2024年4月，董事會決定終止 創新 委員會該委員會是一個非永久性和非法定委員會，以及諮詢委員會的新組成。董事會可自行決定設立額外的 委員會。
審計 和風險委員會。 有關我們的審計和風險委員會的詳細信息，請參閲審計與風險委員會在這個 部分。
資本分配和項目委員會。負責就長期資本分配策略(包括投資和撤資項目)、股東報酬準則、資本結構戰略和財務準則、我們的融資和負債戰略、實施、管理和監督資本和投資項目組合的準則、年度和多年預算等事項向董事會提供建議。其現任成員是路易斯·恩裏克·卡爾斯(主席)、Daniel·安德烈·斯蒂勒、費爾南多·豪爾赫·布索·戈麥斯、曼努埃爾·利諾·席爾瓦·德索薩·奧利維拉、小邁順吉和維拉·瑪麗·因克斯特。
人員 和薪酬委員會。負責協助董事會制定與人員有關的長期戰略；建議並監督準則的實施，以促進與組織文化相關的舉措，特別是涉及多樣性、公平和包容性以及人們的健康和安全；為執行委員會和其他直接向首席執行官報告的人員確定績效評估目標；提名首席執行官，並建議執行委員會和其他直接向首席執行官報告的人員的繼任計劃，包括他們的繼任者。其現任成員是João(Br)Luiz Fukunaga(主席)、Luis Henrique Cals de Beuclair Guimarães、Marcelo Gasparino da Silva和Shunji Komai。
可持續發展委員會。負責就可持續發展戰略及其融入我們的戰略規劃提供建議， 旨在創造價值、競爭力以及社會經濟和環境可持續發展；我們的公司可持續發展政策 涉及安全、環境、健康、教育以及與社區、土著人民和其他利益攸關方、人權、溝通和機構關係的關係；我們戰略可持續發展指標的方向及其溝通和 披露，也是通過我們的綜合報告；我們遵守或永久遵守國內或國際領域有關可持續發展事項的倡議、技術標準或協議的準則，這些事項可能屬於董事會的職權範圍；長期社會和環境承諾的準則屬於董事會職權範圍；以及其他職責。其現任成員是雷切爾·德·奧利維拉·馬亞(主席)、安德烈·維亞納·馬德拉、若昂·路易斯·福庫納加和保羅·塞薩爾·哈東·戈麥斯。
淡水河谷年報表格20-F|156 |
| 目錄 |
| 管理 |
提名 和治理委員會。負責根據適用的法律要求和最佳公司治理做法，評估和建議我們關於提名董事會成員、諮詢委員會和首席執行官的內部政策和規範；我們公司治理做法的演變和持續改進，以及董事會和諮詢委員會的結構、職責、規模和組成，旨在平衡其成員的經驗、知識和 多樣性；我們公司治理文件的戰略和指導方針，包括公司政策、章程、行為準則以及諮詢委員會和董事會的內部規定，在其他事項中。其現任成員是Daniel、安德烈·斯蒂勒(主席)、馬塞洛·加斯帕裏諾·達席爾瓦和雷切爾·德奧利維拉·馬亞。
財政委員會
我們有一個根據巴西法律成立的財政委員會。根據巴西公司法，財政委員會的主要職責是監督管理層的活動，審查公司的綜合財務報表，並向股東報告調查結果。
巴西法律要求財政委員會的成員必須符合某些資格要求。我們的財務委員會成員不能(I)擔任淡水河谷競爭對手或以其他方式與淡水河谷有利益衝突的任何公司的董事會、財務委員會或顧問委員會成員 ，除非股東投票明確放棄遵守這一要求，(Ii)必須是淡水河谷或其子公司或關聯公司高級管理層或董事會的僱員或成員，或(Iii)不得因淡水河谷高管或董事的親緣或血緣關係而成為第三級 內的配偶或親屬。
財務委員會成員由我們的股東選舉產生，任期一年。現任財務理事會成員及其各自的候補成員於2023年4月28日選舉產生，但由我們黃金股持有人任命的成員是在2023年9月22日的特別股東大會上選舉產生的。財務委員會成員的任期在選舉後的下一次年度股東大會上屆滿。我們的財政委員會由三至五名成員組成。我們黃金股的持有者有權任命一名成員。
下表列出了財政委員會的現任成員和 候補成員。
| 當前成員 | 第一次當選的年份 | 替代方案 | 第一次當選的年份 |
| 馬爾西奧·德蘇薩 (1)(2) | 2022 | 安娜·瑪麗亞·勞雷羅·雷卡特 (2) | 2023 |
| 海洛伊薩·貝洛蒂·貝迪克斯(2) | 2022 | 詹達拉西·費雷拉·德阿勞霍(2) | 2022 |
| 保羅·克洛維斯·艾爾斯·菲爾略(2) | 2023 | 吉爾赫姆·何塞·德·瓦斯孔塞洛斯·塞爾凱拉(2) | 2023 |
| 拉斐爾·曼休斯·馬丁斯(2) | 2015 | 阿德里亞納·德·安德拉德·索萊(2) | 2021 |
| 達裏奧·圖瓦利·杜里根(3) | 2023 | 阿德里亞諾·佩雷拉·德保拉(4) | 2022 |
| (1) | 主席。 |
| (2) | 由普通股股東任命。 |
| (3) | 由黃金股持有人任命。在2023年9月22日特別股東 會議上當選。 |
| (4) | 由黃金股持有人任命 |
Vale年度報告表20-F| 157 |
| 目錄 |
| 管理 |
以下 是我們財政委員會成員的業務經驗、活動和專業領域的總結。
| MÁRcio DE Souza | |
| 出生： | 1966 |
| 任命： | 2022 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
管理 Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil - PREVI總監。 Neoenergia董事兼薪酬和繼承委員會成員。 |
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商業體驗：
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巴西航空工業公司審計、道德和風險委員會董事兼成員。 PREVI的執行 經理。 |
| 海洛伊薩·貝洛蒂·貝迪克斯 | |
| 出生： | 1960 |
| 任命： | 2022 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
布拉西爾塞格審計委員會成員 。 MAPFRE集團總監 。 |
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商業體驗：
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BNDES總監 。 布拉斯凱姆財政委員會成員 。 Boticário基金會財政委員會成員 。 IBGC將軍 總監。 總監 ACAF。 ICGN理事會成員 。 ICGLA主席 。 MAPFRE主任 。 ABN AMRO Asset Management道德基金諮詢委員會成員 。 Getúlio Vargas基金會可持續發展研究中心諮詢委員會成員 。 BMF & Bovespa企業可持續發展指數（ISE）諮詢委員會成員 。 |
| 保羅·克洛維斯·艾爾斯·菲爾略 | |
| 出生： | 1959 |
| 任命： | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
獨立 Rumo SA財政委員會候補成員（自2023年4月起）。 |
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商業體驗：
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高管 英美禁忌症（蘇扎·克魯茲）. |
| 拉斐爾·曼尼斯·馬丁斯 | |
| 出生： | 1983 |
| 任命： | 2015 |
Vale年度報告表20-F| 158 |
| 目錄 |
| 管理 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
Faoro Advogados的律師 。 OI SA總監 - Em Recuperação Judicial。 CObel財政委員會成員 。 Bradespar SA財政委員會成員 |
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商業體驗：
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Grupo Light SA公司財務委員會董事兼成員 OI SA財政委員會成員 - Em Recuperação 司法。 Eternit SA董事 Cielo SA財政委員會成員 - 帕格門託學院。 JHSF paçðes S.A.公司財政委員會成員 組 |
| 達裏奧·圖瓦利·杜里根 | |
| 出生： | 1984 |
| 任命： | 2023 |
| 其他當前活動和董事或軍官職位： |
財政部執行祕書（自2023年6月起）。 巴西銀行董事會成員(自2023年8月起)。 |
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商業體驗：
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Whatsapp的公共政策董事 (2020至2023)。 聯盟駐聖保羅法律顧問S--聯邦檢察官(2017年至2019年)。 |
淡水河谷年報表格20-F|159 |
| 目錄 |
管理 薪酬
根據我們的章程，我們的股東有責任 確定董事會、執行委員會、財務委員會和董事會委員會成員的年度總薪酬 。一旦年度股東大會批准了全部薪酬，董事會將在提名和治理委員會(CIG)和人民與薪酬委員會(CPR)(視情況而定)的支持下，將薪酬分配給董事會、執行委員會、財務委員會和董事會委員會的每位成員。薪酬提案和政策是在人民和薪酬委員會的支持下制定的，該委員會就高管的年度全球薪酬向我們的董事會提出建議 。
作為一家全球公司，我們需要管理層對我們的業務和市場有深刻的瞭解，並具有無限的奉獻精神。吸引和留住人才，吸引和激勵擔任戰略職位的專業人士，尤其是我們的高管，對我們的成功至關重要。
我們的高管薪酬建議是基於全球礦業公司和其他類似行業的大型全球公司的最佳實踐。我們針對執行委員會成員的政策考慮，例如，對財務、安全、風險和可持續性關鍵績效指標產生影響的短期和長期可變薪酬計劃、股權指導原則、年度個人績效評估流程、蘋果條款和退款 條款和政策。
此外，在確定高管薪酬時還會考慮其他幾個因素，例如董事和高級管理人員的責任、用於履行職責的時間、專業能力和聲譽、(在我們經營的地方)當地市場實踐以及短期和長期戰略的一致性、股東回報和業務的可持續性。
在過去的幾年裏，我們在高管薪酬方面做出了相關的重大改進。這些措施包括增加ESG因素的重要性，審查同業集團的總股東回報(TSR)，引入虛擬股息支付，納入投資資本回報率(ROIC)指標的影響，調整薪酬組合，重點放在長期激勵(LTI)部分 和其他演變，以更緊密地與國際市場慣例和股東的利益保持一致。這些變化旨在 創造長期價值和可持續結果。
執行委員會
2023年薪酬報告
截至2023年12月31日，我們有9名 名高管：首席執行官和8名執行副總裁。在截至2023年12月31日的年度，包括支付給前高管的遣散費，我們向高管支付的平均年薪為1864萬雷亞爾， 高管的最高年薪為5268萬雷亞爾，最低的年薪為696萬雷亞爾，均不含税。平均年薪酬相當於2023年高管的總薪酬除以2023年領取薪酬的每月平均在職官員人數，即9.06人。
截至2023年12月31日的年度，與高管薪酬相關的總薪酬列於下表。
淡水河谷年報表格20-F|160 |
| 目錄 |
| 管理層薪酬 |
| 截至2023年12月31日止的年度 | |
| (百萬雷亞爾) | |
| 年度固定補償 | 30.4 |
| 實物福利和養卹金計劃 | 7.4 |
| 可變薪酬 | 120.4 |
| 其他費用(1) | 0.8 |
| 2023年確認給在職高管的總金額 | 158.9 |
| 遣散費 | 10.0 |
| 2023年確認給在職和前任執行幹事的總金額 | 168.9 |
| (1) | 根據淡水河谷的高管薪酬政策，與與公司相關的交付和計劃的吸引、保留和激勵相關的額外薪酬(現貨付款) |
高管薪酬政策的原則和組成部分
高管薪酬基於以下 原則：
| · | 使高管的優先事項和努力與股東的願景保持一致，不斷爭取利益相關者關係的平衡； |
| · | 考慮到我們領導向低碳經濟過渡、促進社會進步和對環境的尊重的願景，從長遠的角度出發，利用和獎勵價值創造和可持續成果； |
| · | 加強精英管理和其他形式的業績提升，與良好的管理和緩解業務風險相平衡。 |
| · | 使我們的薪酬做法與國際政府的做法保持一致； |
| · | 促進清晰和簡明；以及 |
| · | 提供具有競爭力的薪酬，以根據市場慣例以適當的薪酬水平吸引和留住全球人才市場的高技能高管 。 |
高管的總薪酬由(I)固定薪酬、(Ii)短期激勵獎金、(Iii)長期激勵-限制性股票單位(RSU)匹配 計劃和績效股票單位計劃(PSU)以及(Iv)基於當地市場的私人養老金和福利標準組成。此外，根據董事會批准的特殊安排，高管個人可能有權獲得額外薪酬。
高管的補償還包括 合同終止後支付的遣散費。
固定 薪酬
固定薪酬和實物福利 包括按月支付的現金基本工資、私人養老金計劃繳費、醫療保健、搬遷費用、膳食津貼、人壽保險、司機和汽車費用。
可變薪酬 -短期和長期獎勵
可變薪酬包括：(I)基於每位高管的具體目標和集體目標的短期激勵獎金，均經董事會批准， 和(Ii)根據兩個長期激勵計劃--RSU匹配計劃和PSU計劃--與我們股票的業績掛鈎的付款。
短期 獎勵獎金：
| · | 短期可變薪酬部分以每位高管的集體目標和具體目標為基礎，考慮了反映經營業績的經濟和財務目標、ESG驅動的績效目標、與健康、安全、風險管理和可持續發展目標直接相關的 以及與文化轉型等戰略舉措相關的其他目標。 |
| · | 在過去的幾年裏，短期薪酬除了符合我們成為低碳礦業領導者的雄心外，還包括面向所有高管和員工的風險管理元素，將其與我們與健康、安全、可持續發展和風險管理相關的目標直接聯繫起來。 |
淡水河谷年報表格20-F|161 |
| 目錄 |
| 管理層薪酬 |
| · | 2021年，生產力、淡水河谷生產系統(VPS)和文化轉型的集體目標 擴展到高管和所有高級領導。在安全和風險領域工作的高管不再有財務目標，以便 更多地關注健康和安全計劃。 |
| · | 2022年，我們試圖通過與包括ESG主題在內的財務和非財務指標相關的集體目標更具相關性的模式，鼓勵基於關鍵行為“主人翁意識”的相互協作。 |
| · | 在2023年，我們包括了與資本配置相關的目標、與流程相關的安全事件、擔任領導職位的黑人 以及除了保持成本指標之外的銷量指導，以及其他與淡水河谷的雄心壯志保持一致的目標。 |
長期 激勵-RSU匹配：
| · | 配對是一個旨在留住人才的項目，是高管持股的槓桿 ，並鼓勵主人翁意識。 |
| · | 根據該計劃，執行委員會應在市場上購買和/或使用其自己的既得股票 來積累特定數量的股票/美國存託憑證。在三年週期結束時，繼續持有股票/美國存託憑證的參與者有權 獲得至少與他們自開始以來持有的股票/美國存託憑證相同數量的獎勵。 |
| · | 在我們支付一定水平的現金獎金的年份，執行委員會的參與是強制性的。他們不能在授權期內的任何時間出售或轉讓其股票或美國存託憑證，並且必須遵守證券交易政策，以便在授權期後出售或轉讓匹配的計劃股票。 |
| · | 該計劃還包括在週期內支付與支付股息和股權利息時分配給股東的每股淨值相同的“虛擬股息”。 |
長期 激勵-PSU：
| · | PSU是一個計劃，旨在使高級管理層的優先事項與股東的願景保持一致，鼓勵業績並加強長期文化，並制定可持續發展指標。 |
| · | 根據2023年週期，高管將獲得與我們的業績掛鈎的報酬，其依據是：(1)我們的 總股東回報(TSR)指標在三年懸崖歸屬期間與預先選定的一組全球公司相比 以及(2)與健康、安全和可持續發展指標相關的長期ESG目標的實現情況。 |
| · | 從2021年開始的週期中，PSU以股票/美國存託憑證(而不是與股價掛鈎的現金支付)獲得獎勵，幷包括在每個週期結束時支付與在週期期間向市場支付股息/股東權益利息時分配給股東的每股淨值相同的“虛擬股息”，條件是 根據計劃執行情況。 |
| · | 對於2022年開始的週期，我們增加了對ESG指標的關注，將此KPI的權重從 20%更改為25%。 |
| · | 對於2023年開始的週期，我們修訂了相對TSR對等組，調整了獎勵曲線並 排除了支付觸發。 |
| · | 對於從2024年開始的週期，將包括ROIC指標(投資資本回報率). |
其他 實踐：
| · | 自2019年以來，引入了必要的股權指導方針(SOG)，要求高管 積累(通過基於股票的薪酬計劃)並保持對我們股票的所有權，金額至少相當於CEO每月固定薪酬的36倍和其他高管每月固定薪酬的24倍。 |
| · | 我們還有“Malus”和“Recawback”條款，根據該條款，董事會可在發生異常嚴重事件時暫停或要求退還短期或長期可變分期付款。 |
淡水河谷年報表格20-F|162 |
| 目錄 |
| 管理層薪酬 |
| · | 2023年11月，根據紐約證券交易所規則，我們的董事會批准了我們的追回政策。 見本年度報告附件97。 |
因此，高管薪酬方案的很大一部分存在風險，提供的組合可能會根據每年取得的業績和股東的回報 (按業績支付)而有所不同。
遣散費 套餐
對於符合條件的解僱，我們的遣散費方案可能包括：(I)一次性遣散費，最高可達高管人員年度固定薪酬的一半，最高可至CEO年度固定薪酬的一半，在終止日期後不久支付；(Ii)潛在競業禁止協議薪酬，最高可至年度固定薪酬，在終止後按季度等額支付； (Iii)支付任何長期可變補償補助金(RSU匹配和PSU計劃)，按比例考慮每個週期的工作時間 ；和(Iv)支付短期激勵計劃(獎金)，按終止日期後4月份按比例支付 全年工作時間。
其他 福利和付款
養老金、退休或類似福利包括我們向由我們贊助的養老金計劃管理人瓦莉亞繳納的款項。社保繳費是強制性繳費 我們必須為我們的高管向巴西政府繳費。
董事會
截至2023年12月31日，我們的董事會有13名成員和1名候補成員。截至2023年12月31日止年度，本公司董事會成員的平均年薪為160萬雷亞爾，最高年薪為275萬雷亞爾，最低年薪為90萬雷亞爾。2023年，每月平均收到補償的會員數量為13.2。
2023年，我們向董事會成員支付了總計2,110萬雷亞爾 用於所有職位的服務，所有這些都是固定薪酬。我們向董事會成員報銷與履行其職能相關的差旅費用。
截至2023年12月31日，我們董事會持有的普通股總數為98,797股，高管持有的普通股總數為2,174,440股。我們的董事或高管均未實益擁有我們任何類別股份的1%或以上。
財政委員會
截至2023年12月31日，我們的財政理事會 有五名有效成員和五名候補成員。我們在2023年向財政委員會成員支付了總計170萬雷亞爾。 我們向財政委員會成員報銷與履行其職能有關的差旅費。
董事會委員會
2023年，我們向常設諮詢委員會成員支付了總計410萬雷亞爾。自2023年以來，所有委員會成員也是我們的董事會成員，他們有權 獲得作為董事會成員的薪酬，以及參與一個或多個委員會的薪酬。
上述補償金額 不包括社會保障税。
淡水河谷年報表格20-F|163 |
| 目錄 |
員工
下表列出了截至指定日期，我們的員工人數 (總計，按所執行的活動和地理位置分組)。
| 截至2013年12月31日， | |||
| 按業務劃分 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 鐵礦石解決方案 | 43,090 | 41,816 | 44,235 |
| 能源過渡金屬 | 15,606 | 13,318 | 12,903 |
| 企業活動 | 8,111 | 9,382 | 9,636 |
| 煤，煤(1) | - | - | 5,492 |
| 總計 | 66,807 | 64,516 | 72,266 |
| (1) | 停產的業務。 |
| 截至2013年12月31日， | |||
| 按位置 | 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) |
| 巴西 | 55,247 | 53,341 | 55,067 |
| 北美 | 6,813 | 6,565 | 6,448 |
| 亞洲 | 4,416 | 4,287 | 4,382 |
| 歐洲 | 277 | 270 | 279 |
| 南美洲(巴西除外) | 41 | 41 | 153 |
| 大洋洲 | 13 | 12 | 10 |
| 非洲 | - | - | 5,927 |
| 總計 | 66,807 | 64,516 | 72,266 |
| (1) | 自2017年1月以來，我們將所有定期合同員工、實習生和通過我們的殘疾人平權行動計劃僱用的員工包括在我們的員工總數中。 |
我們與世界各地代表我們員工的大量工會就工資和福利進行談判。我們在巴西、加拿大、印度尼西亞、英國和阿曼的業務與加入工會的員工簽訂了集體協議。
截至2023年12月31日，第三方員工總數為106,533人，這反映了我們對第三方員工的新分類，其中考慮了訪問淡水河谷部門的流動第三方個人總數。
淡水河谷年報表格20-F|164 |
| 目錄 |
| 員工 |
工資和福利
淡水河谷及其子公司的工資和福利 通常是以公司為基礎確定的。根據我們所在國家/地區的適用法律和市場實踐，我們的福利政策與我們的吸引和留住戰略保持一致。
我們提供福利方案，旨在通過以下福利確保 健康、健康、保護和生活質量：為員工及其家屬提供私人醫療和牙科保險、人壽保險、私人養老金計劃、膳食津貼、員工援助計劃(EAP)、延長育兒假、健康 獎勵以及短期和長期殘疾福利。
我們為淡水河谷及其子公司制定了工資和福利計劃，但不包括淡水河谷加拿大公司。2023年11月，我們與巴西所有工會達成了一項為期一年的協議，規定加薪4.3%。我們與工會的集體談判協議的條款也適用於我們未加入工會的 員工。
淡水河谷加拿大公司及其子公司還通過集體談判協議為其工會員工確定工資和福利。2022年或2023年沒有對加拿大加入工會的員工進行集體談判，因為2021年安大略省的集體談判協議以及2019年沃西灣和湯普森的協議仍然有效。淡水河谷歐洲有限公司就其Clydach業務的小時工續簽集體協議進行了談判。對於未加入工會的員工，淡水河谷加拿大公司每年都會對工資和福利進行審查。我們為這些員工及其家屬提供其他福利，包括靈活的醫療福利計劃。
養老金計劃
淡水河谷及其大部分巴西子公司的巴西員工有資格參加由Valia管理的養老金計劃。Valia 所持計劃的大多數參與者都是Valia於2000年實施的名為“Vale mais”的計劃的參與者。該計劃主要是一個固定繳費計劃 ，具有與2000年前服役相關的固定福利特徵和另一個固定福利特徵，以涵蓋臨時或永久殘疾、養老金和死亡情況下對受撫養人的經濟保護。瓦利亞還實行固定福利計劃，自2000年5月起不再向新參與者開放，福利以服務年限、工資和社會保障福利為基礎。該計劃涵蓋退休參與人及其受益人，以及在2000年5月設立“淡水河谷”計劃時拒絕從舊計劃轉至“淡水河谷”計劃的少數僱員。
我們能源過渡部門的大多數員工都參加了固定收益養老金計劃和固定繳費養老金計劃。自2009年起，固定收益計劃已對新參與者關閉，我們能源過渡金屬業務的大多數新員工都有資格參加固定繳費養老金計劃 。2023年，作為加拿大固定收益養老金計劃的管理人，淡水河谷加拿大公司簽訂了購買年金合同，以轉移8.36億美元的養老金計劃債務和相關資產。
基於績效的薪酬
淡水河谷母公司的所有員工每年都可以獲得基於淡水河谷業績的激勵性薪酬，薪酬範圍基於市場，並根據設定的某些目標和每個時期的現金產生情況進行定期修訂。我們的子公司也有類似的激勵性薪酬安排。
符合條件的管理人員有資格 參加PSU和RSU匹配計劃。有關這些計劃的説明，請參閲管理和Employees—Management Compensation—Executive委員會.
淡水河谷年報表格20-F|165 |
| 目錄 |
| 六、六、 | 更多信息 |
法律程序
我們和我們的子公司是正常業務過程中許多法律訴訟的被告，包括民事、行政、税務和勞工訴訟。下面討論了最重要的 程序。除非另有説明，索賠金額和我們撥備的金額列於2023年12月31日 。有關進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註28。
與布魯馬迪尼奧大壩坍塌有關的法律程序
我們正在進行與布魯馬迪尼奧大壩坍塌有關的多項調查和法律程序，未來可能會提起其他調查和法律程序。 我們一直在積極尋求非司法替代方案，以促進對受害者更快的賠償和補救，並解決與大壩坍塌有關的各種法律程序。我們重申我們致力於公平、迅速和公平地賠償所有受影響的各方，並將對我們認為沒有法律依據的訴訟程序提出有力的抗辯。
A) 整體賠償和其他和解協議的司法和解。
2021年2月4日，我們與米納斯吉拉斯州政府、米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室(Minas Gerais-DPMG防務)，米納斯吉拉斯州檢察官(Ministério Público do Estado de Minas Gerais-MPMG)和聯邦檢察官(MinistéRio Público Federal-MPF)，用於修復和補救大壩坍塌造成的環境和社會損害。
根據這項協議，我們解決了米納斯吉拉斯州和MPMG在2年前的公開民事訴訟中提出的社會經濟和社會環境損害索賠的大部分。發送貝洛奧裏藏特市公共財政法院。在這些公共民事訴訟中，當局 要求大壩坍塌造成的經濟和環境損害，並尋求廣泛的禁令，命令我們 採取具體的補救和賠償行動。2019年7月，法院判決我方對垮壩造成的損害承擔責任，《整體賠償司法和解》解決了損害賠償的量化問題。整體賠償的司法和解不包括對個人損害和任何未知的、未來的和隨後的環境損害的索賠。我們一直在履行《整體賠償司法和解協議》規定的所有義務。
我們還與公共當局簽訂了其他和解協議，以建立對受害者進行個人賠償的框架。受影響的一方或一組受影響的一方可以選擇直接向我們提出個人索賠，或根據我們根據其他和解協議與當局達成的框架，通過快速的庭外和解程序解決其索賠。這些其他和解協議解決了公共當局對我們提起的某些其他司法訴訟。看見概述-業務概述-修復和補救工作-布魯馬迪尼奧修復和補救工作.
B) 巴西反腐敗法規定的公共民事訴訟和調查
我們是MPMG對我們提起的公開民事訴訟的被告，最初是在布魯馬迪霍市的州法院提起的，後來被移交給1ST 貝洛奧裏藏特市公共財政法院，聲稱我們在布魯馬迪尼奧大壩坍塌之前提交了一份關於穩定的虛假聲明，隱瞞了有關布魯馬迪尼奧大壩穩定性的相關信息。MPMG聲稱，這對公共當局對大壩穩定性的監督產生了不利影響，據稱允許我們省略有關大壩及其風險的相關信息 。MPMG聲稱，這一被指控的行為包括幹預公共當局的監督，這是巴西《反腐敗法》(聯邦法律第12,846/2013號)所禁止的，並要求支付罰款和其他制裁。
淡水河谷年報表格20-F|166 |
| 目錄 |
| 法律程序 |
在這一訴訟中，Brumadinho法院最初批准了一項禁令，要求我們提交金額約為79億雷亞爾的保證金，後來被米納斯吉拉斯州上訴法院推翻了 。2021年9月，公安部上訴要求撤銷裁決，但在2022年6月，米納斯吉拉斯州上訴法院駁回了禁令請求。因此，我們目前沒有義務發行79億雷亞爾的債券。這一法律程序正在進行中，目前無法確定一系列結果或對潛在的風險做出可靠的估計。我們將繼續對這一行動進行激烈的抗辯，我們認為這是沒有根據的。
除了公共民事訴訟外，我們 還因涉嫌違反巴西反腐敗法而受到聯邦和州公共當局的調查，涉及公共當局與布魯馬迪尼奧大壩相關的檢查和監測活動。在聯邦一級，2022年8月， 聯邦公共當局對被指控的行為處以約8,630萬雷亞爾(法律規定的最低金額)的罰款。 這筆罰款是根據聯邦法律12.846/2013第5條的規定實施的，原因是公共當局涉嫌妨礙檢查，但 該決定承認不存在腐敗行為，也沒有表明我們的最高管理層有任何參與或容忍。 我們已向高等法院提交了強制令，要求暫停該決定。2023年9月，我們的 初始請求被拒絕，我們正在等待對令狀的最終決定。
在州一級，關於米納斯吉拉斯州總審計長提起的行政訴訟，我們提交了履行義務令尋求終止訴訟 ，因為它與米納斯吉拉斯州公共事務部(MPMG)以前提起的公開民事訴訟相似。2023年7月，法院批准了我們的請求，暫停了州訴訟程序。然而，2023年10月，米納斯吉拉斯州總檢察長對這一決定提出上訴，目前結果待定。
C) 美國的集體訴訟
根據美國聯邦證券法，我們和我們的某些前高管 被指定為證券集體訴訟的被告，這些訴訟由我們的證券持有人在紐約的聯邦法院提起。通過首席原告於2019年10月向美國紐約東區地區法院提出的修改後的訴狀，這些申訴得到了合併，標題為見Re：Vale S.A.證券訴訟，第19號Civ.526(紐約東區)。主要原告聲稱，被告作出了虛假和誤導性的陳述或遺漏了關於Brumadinho大壩和相關風險管理方案和程序的適當性的披露。
2020年5月，法院部分駁回了我們提出的駁回修改後的申訴的動議。2022年3月，法院批准了主原告要求等級認證的動議。2023年11月，證據開示結束，被告採取行動，取消了該案的集體訴訟資格。取消資格的動議正在待決。2024年1月，原告和被告向法院提交了動議前會議信函，表明他們各自打算動議 進行簡易判決。
2021年11月，八家附屬於一傢俬人所有資產管理公司的相關投資基金(所有這些基金目前都屬於上述假定類別)提交了一份 “選擇退出”投訴，標題為Orbis Global Equity le Fund(澳大利亞註冊)等人。V.Vale S.A.等人，第21號公民 6590(E.D.N.Y.)，這在所有實質性方面都與集體訴訟相似。2022年8月，被告採取行動，部分駁回了此案。2023年11月，法院批准了原告提出修改後的申訴的請求。2023年12月，被告 動議部分駁回修改後的申訴，動議仍懸而未決。
鑑於這些行動目前的狀況， 目前無法確定一系列結果或對潛在風險作出可靠的估計。我們將繼續 積極反駁這些主張。
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D) 刑事訴訟和調查
2020年1月，MPMG對16人(包括淡水河谷前高管以及現任和前任員工)提出刑事指控，指控他們犯有包括殺人罪在內的多項潛在罪行，並指控淡水河谷公司涉嫌環境犯罪。這些指控於2020年2月14日被布魯馬迪尼奧市的州刑事法官接受。2021年10月，STJ宣佈州法院做出的裁決無效，理由是事實必須由聯邦法院審判，而不是州法院。MPMG向聯邦最高法院提出上訴(最高法院聯邦法庭-STF)，2022年12月，STF確認該案必須由聯邦法院審理，導致 布魯馬迪霍市州法院作出的所有裁決無效，包括接受MPMG提出的刑事指控 。
2019年9月，聯邦警方結束了對布魯馬迪尼奧大壩坍塌前穩定性證明可能存在的欺詐和偽造文件的調查，並建議強積金對我們和我們的一些員工提起刑事訴訟。2021年11月，聯邦警察結束了對布魯馬迪尼奧大壩坍塌潛在刑事責任的調查。這兩項調查的案件記錄已送交強積金，強積金可能決定起訴，也可能不決定起訴。
考慮到STF裁決 聯邦法院對刑事案件擁有管轄權的決定，2023年1月23日，強積金維持了MPMG在州訴訟中提出的所有刑事指控，並於2023年1月24日，聯邦法院接受了所有指控。這些指控包括 環境犯罪和一起危害生命罪的刑事訴訟。我們不是反生命罪訴訟的被告，因為只有個人才會被起訴。環境犯罪案件的起訴將分為兩組，一組涉及我們和相關個人，另一組涉及TuvSud和相關個人。這些訴訟中的被告已被傳喚，並將在適當的期限內提出辯護。我們將繼續對這些説法進行有力的反駁。
E) 工會提起的公共民事訴訟
我們是工會向米納斯吉拉斯貝蒂姆區勞工法院提起的三起公共民事訴訟的被告 ，聲稱這些工會是維護工會代表的某些員工和外包工人利益的合法各方，他們是大壩坍塌的受害者。 工會要求向每位死亡工人支付1.5至300萬雷亞爾不等的賠償金。在其中一起公開民事訴訟中，原告要求在我們的銀行賬户中附上4.716億雷亞爾，但已被法院駁回。
在代表90名已故工人的工會提起的一起訴訟中，地區勞工法院認為這些索賠沒有理由，並做出了有利於我們的裁決。這樣的決定 於2022年12月正式生效。還有另外兩起公共民事訴訟正在進行中，我們認為這些訴訟沒有法律依據，我們將繼續積極抗辯這類訴訟，在這些訴訟中，下級法院發佈的初步裁決要求我們向每位已故工人支付1至150萬雷亞爾。
因此，我們預計負責規範勞動判例的高級勞動法院將對上述民事訴訟對象的死亡損害賠償請求做出裁決。如果高等勞工法院的裁決維持支付賠償的裁決，我們預計，根據之前的裁決，按歷史價值計算，總財務影響約為1.685億雷亞爾。
F) 聯邦檢察官就我們的內部政策提起的公共民事訴訟
我們是強積金在14個月前提起的公開民事訴訟的被告。這是貝洛奧裏藏特市聯邦法院對我們、ANM和CVM提起訴訟，要求對我們進行司法幹預，直到我們重組和完善與安全和災害預防相關的內部政策。 強積金聲稱，法院任命了一名直接向法院報告的主管，並具有管理權，報告淡水河谷內任何可能暗示對與採礦活動相關的環境或人類風險的蔑視或疏忽的行為模式。強積金亦申請禁制令，暫停派發我們的股息。2020年11月，ANM、CVM和我們提出了辯護 ，聲稱禁令和最終請求是不合理的，因為我們在安全和災難預防方面投入了大量資金，包括實施新的流程和委員會。2021年3月5日，法院駁回了訴訟，裁定強積金要求對公司的管理和風險評估進行幹預的行為不可受理。2021年4月29日，強積金 對此決定提出上訴。我們、ANM和CVM對上訴提出了迴應，關於這種迴應的決定仍在等待中。我們 將繼續對這一行動進行激烈的抗辯，我們認為這是沒有根據的。
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G) 股東、一個類別協會和外國投資基金在巴西提起的仲裁程序
我們是B3仲裁庭提交給B3仲裁庭的六項仲裁中的被告：(I)385名少數股東；(Ii)據稱代表少數股東的團體協會； 和(Iii)外國投資基金。在這六個訴訟中，索賠人辯稱，我們知道Brumadinho/MG的Córrego do Feijão礦壩的風險，沒有向股東披露必要的信息，據稱這是巴西法律和CVM規則要求的。因此，索賠人要求賠償所謂的與我們股票價值下降有關的損失。在外國基金提起的一項訴訟中，索賠人指出，所稱損失的估計數額約為18億雷亞爾。在外國基金提起的另一項訴訟中，索賠人估計損失約為39億雷亞爾。我們認為這些説法 沒有根據，並將繼續積極抗辯。六個程序中有五個程序仍處於早期階段，各方正在討論指定仲裁員的問題。在一個訴訟程序中，仲裁庭已經正式成立，但案件被擱置，直到索賠人支付其應承擔的仲裁員費用。如果支付上述費用，訴訟程序將恢復，並在當事各方和仲裁庭之間討論職權範圍草案。一旦執行職權範圍 ，我們預計將進行幾次初步討論，然後在本程序中討論爭端的是非曲直。
H) 布魯馬迪尼奧市政府提起的訴訟
2021年12月2日，Brumadinho市向Brumadinho州法院提起訴訟，要求賠償該市遭受的財產和遺產外損害，以及精神損害。該市還在等待判決的初步禁令中要求扣押50億雷亞爾的資產，以及每月約370萬雷亞爾的付款，以補償據稱因Brumadinho大壩坍塌後税收下降而造成的財務損失。2022年6月9日，所有初步請求以及免費法律援助申請均被駁回。市政府提出了中間上訴，但於2023年3月9日被駁回。我們將繼續大力挑戰這一行動，我們認為這是沒有價值的。
I) 與個別協議有關的公共民事訴訟
2024年1月15日，一個非政府組織 (雷蒙多·坎波斯研究所)對我們提起民事公開訴訟，聲稱我們未能遵守與受影響個人和我們簽訂的庭外和解協議中與米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室簽署的承諾條款。原告請求部分中止個人精神健康賠償協議中插入的條款的效力，並要求轉移舉證責任。2024年2月，法院駁回了初步請求，理由是不能假定協議受益人對條款沒有應有的瞭解，特別是因為他們得到了自己律師的協助。鑑於行動的初步狀況，目前無法確定潛在結果的影響。我們將繼續對這些説法進行有力的反駁。
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J) 與土著社區搬遷有關的公共民事訴訟
2022年1月26日，MPF向我們提出了臨時補救請求，要求我們為原住民社區Pataxó， Paraxó HåHåHðe，特別是NaåXohâ Village提出臨時搬遷計劃，並每月向搬遷家庭提供安裝費 和維護津貼。2022年2月16日，貝洛奧裏藏特市聯邦法院發佈了一項 禁令，下令臨時搬遷原住民社區Pataxó，Paraxó HåHåHèe， ，並由我們每月提供付款，直到社區最終定居。我們將繼續大力抗辯這起 訴訟，我們認為該訴訟沒有任何法律依據。
K) 其他程序
我們是個人、商業實體、投資者、協會、工會、立法機構、非政府組織和其他實體提起的多項調查和訴訟的被告，要求對布魯馬迪尼奧大壩坍塌造成的環境、財產和人身損害進行補救和賠償，包括涉嫌違反證券法。這些調查和程序包括要求鉅額損害賠償、禁令、判決前扣押資產和扣押我們的銀行賬户。
與布魯馬迪尼奧尾礦壩坍塌有關的其他調查、仲裁和訴訟 可能會在未來提起。
與薩馬爾科尾礦壩坍塌有關的法律程序
我們正在進行幾項與米納斯吉拉斯州馬裏亞納市薩馬爾科尾礦壩坍塌有關的法律訴訟。
A) 聯邦檢察官提起的公共民事訴訟和框架協議
我們是政府當局和民間協會提起的幾項法律訴訟的被告，這些訴訟要求社會環境和社會經濟損害賠償，並因薩馬爾科的基金壩坍塌而採取了一些具體的補救措施。根據高等法院的裁決 (司法高級法庭-STJ)，這些訴訟程序大多是在12年前合併的這是貝洛奧裏藏特聯邦法院(目前，4這是貝洛奧裏藏特聯邦法院，在內部重組之後)。兩個主要訴訟程序是(I)米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州、某些聯邦和州當局以及某些公共實體於2015年11月提起的公開民事訴訟，以及(Ii)強積金於2016年3月提起的公開民事訴訟。
我們與當局簽訂了兩項主要和解協議，以賠償和補救因基金大壩坍塌而造成的損失。
| · | 2016年3月，我們與Samarco和必和必拓巴西公司一道，與聯邦政府、聖埃斯皮裏託和米納斯吉拉斯州政府以及某些其他聯邦和州當局簽訂了框架協議(“框架協議”)或交通運輸和交通管理委員會-TTAC)。根據框架協議，Samarco、必和必拓巴西公司和淡水河谷創建了Fundação Renova，這是一個獨立的基金會，負責對因基金大壩坍塌而造成的損害進行補償和補救。《框架協議》在受基金大壩決口影響的地區確定了42個社會環境和社會經濟方案，並建立了一個執行治理機制。該協議的期限為15年，可連續續展一年，直至履行了協議規定的所有義務。 |
| · | 2018年6月，淡水河谷、Samarco、必和必拓巴西公司、MPF、國家檢察官、公設辯護人和總檢察長以及其他各方簽訂了另一份框架協議，以改善Fundação Renova的治理機制，並建立了一個可能修訂框架協議下規定的補救計劃的程序，以及根據薩馬爾科聘請的專家的調查結果為MPF提供建議的程序(“2018年6月協議”)。特爾莫·德·阿賈斯特·德孔杜塔-TAC政府)。2018年6月的協議終止了某些訴訟，包括巴西聯邦政府以及米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州已經提起的公共民事訴訟，並考慮在就專家目前正在審查的補救計劃達成協議後， 未來終止其他公共民事訴訟。 |
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| · | 2020年1月，應各方要求，12個這是聯邦法院授權啟動特定程序，以處理被視為優先事項且未通過框架協議的治理機制解決的某些議題。對於每個優先議題，法院確定了公共當局、雷諾瓦基金會、淡水河谷、Samarco和必和必拓巴西公司應履行的具體義務。隨後，法院啟動了額外的程序，並可能在未來啟動其他程序，這可能會對當事各方產生新的義務。 |
2020年8月，法院批准了《議程 綜合“該計劃規定，雷諾瓦基金會、米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州之間的和解協議以及多斯河沿岸城市市長協會將撥款約8.82億雷亞爾，用於受薩馬爾科大壩坍塌影響的地區的教育、基礎設施和衞生投資。
在一項具體訴訟中，法院於2020年7月在米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州的至少35個城市和鄉村發佈了一項裁決，規定了向拜克索關都市居民支付賠償的指導方針，隨後又作出了其他裁決，規定了工人(主要是活動難以證明的非正式工人)的賠償簡化參數。根據法院於2021年10月30日發佈的一項裁決，這些參數已經反映在多斯河沿岸的其他城市。截至2021年12月31日，米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州已有51,202人通過這一新的簡化補償機制收到了付款。隨後的法院裁決 還確定納入新的有資格獲得賠償的類別，以及《框架協議》未涵蓋的城市，這也將該制度擴大到馬裏亞納州領土，該州已經有自己的賠償矩陣，米納斯吉拉斯州檢察官辦公室提起的公共民事訴訟 同意了這一點。另一項決定還決定為大壩坍塌造成的臨時缺水支付賠償，以及接受Fundação Renova賠償的人是否可以根據新的簡化賠償機制提出補充賠償要求。我們已上訴，正在等待裁決 。簡化的賠償制度已於2023年9月關閉，Renova基金會預計將於2024年完成賠償程序。
2020年10月，強積金要求恢復 公共民事訴訟，原因是聘請專家協助強積金審查現有計劃陷入僵局， 正如2018年6月協議所設想的那樣。由於由國家司法委員會調解的談判，該請求尚未 由4個這是聯邦法院(原為12這是聯邦法院)。框架協議規定，在檢察官辦公室聘請的專家進行的研究完成後，有可能重新談判Renova基金會的賠償方案。談判於2021年4月開始，2021年6月，必和必拓巴西公司、Samarco公司和我們公司以及檢察官辦公室和其他有關當局的代表簽署了一份原則函。潛在和解協議的目標是為執行賠償和賠償方案提供一個穩定的框架 。目前，關於重新談判的討論被擱置，但各方預計將在2024年第一季度恢復談判。
2021年2月24日，米納斯吉拉斯州檢察官(Ministério Público do Estado de Minas Gerais-MPMG)對Samarco、必和必拓巴西公司、Fundação Renova和我們提起公開民事訴訟，要求獲得100億雷亞爾的精神損害賠償，並請求禁制令 對Fundação Renova進行司法幹預，並在過渡期後終止Fundação Renova。這些請求是基於檢察官對Renova缺乏獨立性和自主權、違反《框架協議》和濫用權力的指控。該禁令已被法院駁回，我們將繼續對這一行動進行激烈的抗辯，我們認為這一行動毫無根據。由於與另一項與可能重組Renova基金會內部組織管理系統有關的程序發生衝突，該程序目前已暫停。
淡水河谷年報表格20-F|171 |
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2021年5月，MPMG對Renova、Samarco、BHP Brasil和Us提起公開民事訴訟，聲稱Fundação Renova偏離其宗旨，宣傳虛假廣告，試圖欺騙受影響的人。這些公司對這些索賠提出了異議，鑑於各方之間在國家司法委員會的調解下進行了談判，訴訟程序被暫停。暫緩進行的法律程序已被撤銷， 在2023年10月，強積金要求的禁制令濟助部分獲得批准。因此，Renova被要求 停止所有廣告傳播。雷諾瓦基金會已提起上訴，最終裁決尚未做出。
2021年10月，MPMG提起訴訟，要求Samarco、必和必拓巴西公司和我們賠償約25億雷亞爾，指控這些公司沒有履行2018年6月協議中規定的義務，該協議確立了賠償馬裏亞納市受影響人員的程序。我們 反對並將繼續強烈反對這一行動，我們認為這是沒有根據的。2022年7月，由於MPMG缺乏起訴資格，發佈了對我們有利的裁決，駁回了索賠。MPMG提出了上訴，我們對此提出了反對， 正在等待裁決。
2023年3月，作為與潛在增加領土數量相關的程序的一部分在聖埃斯皮裏託州 一家聯邦法院承認受到Samarco的Fundão大壩坍塌的影響，並受到TTAC的保護， 聯邦法院發佈了一項裁決，命令必和必拓巴西公司和我們公司進行總額為103億雷亞爾的司法存款，在兩家公司之間平均分配。2023年4月，聯邦法院批准了我們對決定這筆存款的決定具有暫緩效力的請求。2023年8月，法官發佈了一項司法裁決，承認存在受基金大壩坍塌影響的新領土。我們立即對這一決定提出上訴。隨後，2023年10月，上訴法院批准暫停裁決，理由是關於這些新確定的地區的破壞程度仍在進行中的爭議。因此， 法院授權收集有關這些索賠的專家證據。我們正在積極採取所有必要的法律行動 ，並相信我們與薩馬爾科尾礦壩坍塌有關的現有條款足以履行TTAC中概述的承諾 。
在2024年1月，頒發了部分獎項以上提到的米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州提起的公共民事訴訟，2015年11月，某些聯邦和州當局以及某些公共實體. 它部分接受了檢察官和公設辯護人提出的請求，要求Samarco、BHPB和我們共同和 分別支付476億雷亞爾的集體精神損害賠償金，外加2015年11月5日起的利息，以及自裁決之日起的貨幣調整。這些公司已經對這一決定提出了第一次上訴，提出了要求 澄清的動議，該動議獲得了部分批准。我們打算對這一決定提出上訴。
2024年2月，強積金提起公開民事訴訟，要求廢除2021年與Renova基金會簽署的關於賠償聖埃斯皮裏託土著人民所受損害的協定，因為這些協定的內容和形式據稱存在缺陷。2024年3月，批准了強積金申請的禁令救濟，以確保繼續維持聖埃斯皮裏託土著人民的緊急生活援助付款，每户最低工資為三英鎊，直到恢復經濟復甦的條件為止。Fundação Renova、Samarco、BHPB和我們立即對這一決定提出上訴。隨後，上訴法院批准暫緩執行裁決。Samarco、必和必拓巴西公司和我們不同意所謂的協議無效， 並將對這一行動提出強烈異議，我們認為這是沒有根據的。
B) 刑事訴訟
2016年10月，強積金向米納斯吉拉斯州Ponte Nova聯邦法院提起刑事指控，起訴我們、我們的某些員工和一名前官員，以及其他 公司和個人被告。法院駁回了部分指控，但接受了針對我們和我們的一名員工的環境犯罪指控，指控我們和我們的一名員工在公開申報中涉嫌遺漏提供與環境利益有關的相關信息、虛假 陳述和欺詐，以及涉嫌未能披露我們阿雷格里亞礦的尾礦已在Fundão大壩排放 。針對我們和我們的一名員工的刑事訴訟正在進行中。
淡水河谷年報表格20-F|172 |
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| 法律程序 |
本訴訟的聽證已於2023年結束，各方將提交最後的書面辯論。在這一確認之後，預計法官將下令提交雙方的最後書面論點。我們無法估計此案的最終裁決將於何時發佈。我們將對這一行動進行有力的抗爭。如果我們被刑事定罪，我們可能會受到法院根據造成的環境破壞和我們的責任所佔比例的懲罰。潛在的 制裁包括罰款、暫停活動、禁止與公共行政部門簽訂合同、支持環境計劃或項目的財政義務、補救環境損害或維護公共空間的義務、以及向環境或文化公共實體支付賠償的義務。
C) 報税手續
2018年9月，聯邦税務當局 向貝洛奧裏藏特的聯邦法院提交了一份請求，要求下令對淡水河谷的資產進行命令，以確保償還Samarco的聯邦税收和社會保障債務，金額約為110億雷亞爾(截至2018年6月)。2019年5月，由於缺乏程序利益，作出了有利的裁決，在不影響索賠的情況下駁回了索賠。國庫總檢察長 (全國檢察機關--PGFN)向當地法院提起上訴，目前正在等待裁決。
D) 揭穿公司面紗的訴訟程序
在Samarco司法重組的背景下，MPMG和Samarco的某些金融債權人向貝洛奧裏藏特市公司事務第二州法院(Samarco的破產法院)提起了兩起訴訟，要求凍結我們的資產(以Samarco股東的身份)，終止司法重組，並撕破Samarco的公司面紗，以追究其股東(包括我們)對Samarco請願前債務的責任。Samarco有約500億雷亞爾的債務需要司法重組，其中約240億雷亞爾是欠其股東(必和必拓巴西和美國)的。2022年11月，這兩起訴訟都被米納斯吉拉斯州第二法院駁回。MPMG對這一決定提出了上訴，我們對上訴進行了激烈的抗辯，我們認為上訴沒有道理。 對這一上訴的裁決正在等待中。Samarco的金融債權人也對這一決定提出了澄清動議，但在2023年12月，各方(債權人、Samarco、必和必拓和我們)正式達成協議，要求駁回此案。2024年1月，該協議被法院批准，案件被駁回。看見公司信息-業務範圍-其他投資-Samarco Mineração S.A.
E) 倫敦捐款索賠
由於Samarco的Fundão大壩坍塌，必和必拓集團有限公司(BHP)和另一家必和必拓集團公司是2018年在英格蘭和威爾士法院提起的法律訴訟(英國索賠)的被告。必和必拓已經提交了答辯狀，為這一訴訟辯護。關於英國的索賠， 2022年12月，必和必拓向我們提出了出資索賠。我們提交了一份申請，對英國法院的管轄權提出質疑，但被駁回。我們還就供款索賠的是非曲直提出了辯護。繳費索賠和英國索賠都在進行中，尚未就這兩項索賠的是非曲直作出決定。捐款索賠的第一階段審判計劃於2024年7月開始。
F) 荷蘭訴訟
2024年3月，阿姆斯特丹的一家法院批准了一項初步禁令，凍結我們在荷蘭註冊的全資子公司淡水河谷控股公司的股份，以及這些股份附帶的經濟權利，擔保金額約為9.2億歐元。凍結令是在預計巴西某些市政當局和一個組織將對我們採取法律行動的情況下發布的，該組織代表聲稱受到2015年薩馬爾科基金壩坍塌影響的個人和小企業。第一場法庭活動將於2025年2月19日舉行。一旦被傳喚，我們將審查這一行動的條款，並將在適當的時候提出我們的辯護 ，並將積極抗辯這些指控。
淡水河谷年報表格20-F|173 |
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G) 其他程序
我們在米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州的不同州和聯邦法院提起的多起私人訴訟中被列為被告，這些訴訟由個人、商業實體、市政當局和其他實體提起，要求對因基金大壩坍塌而造成的環境、財產和人身損害進行補救和賠償 。這些訴訟程序包括要求鉅額損害賠償、禁令、判決前扣押資產和扣押我們的銀行賬户。我們已經解決了這些訴訟中的一部分，並繼續在這些訴訟中進行辯護。
Samarco還參與了其他幾項調查和索賠程序，要求賠償大壩坍塌造成的損失。大壩坍塌後，米納斯吉拉斯州環境當局和DNPM(目前為ANM)立即開始調查大壩坍塌的原因，並下令在調查結束之前暫停Samarco的業務。
關於其他大壩的法律訴訟
我們還參與了許多其他公共民事訴訟，其中檢察官和其他當局試圖暫停或限制我們的業務，獲取強制我們在其他現有尾礦庫實施安全措施的禁令，以及因大壩緊急狀態後社區疏散而尋求集體賠償的其他訴訟。由於我們與檢察官和米納斯吉拉斯州達成了幾項協議，其中大多數訴訟已經被駁回，但有些仍在進行中。
A) Maravilhas II和III訴訟
2017年10月，在布魯馬迪尼奧大壩坍塌之前，米納斯吉拉斯州檢察官(Ministério Público do Estado de Minas Gerais-MPMG) 提起公開民事訴訟，挑戰我們建造Maravilhas III尾礦庫的環境許可證，該尾礦庫預計將支持我們在我們南部系統的Vargem Grande採礦綜合體的運營。在Brumadinho大壩坍塌後，MPMG提出了預防性禁令的請求，試圖停止該項目，但被法院駁回。此 過程仍在進行中。如果大壩的建設中斷，我們在Vargem Grande採礦綜合體恢復運營的能力可能會受到不利影響。
2018年10月，在Brumadinho大壩坍塌之前，MPMG提起了與Maravilhas II和III尾礦壩有關的公開民事訴訟，要求除其他要求外， 禁止我們在此類尾礦壩中處置尾礦。法院最初批准了禁令請求，但在2019年7月，米納斯吉拉斯州上訴法院推翻了這一決定。這一程序仍在進行中。
2019年4月，MPMG提起了與Maravilhas II尾礦庫相關的公開民事訴訟，要求頒佈禁令，命令我們(I)不得處置尾礦、運營、建造或對大壩進行其他幹預；(Ii)不得增加Maravilhas II所在採礦綜合體中其他建築物的風險；以及(Iii)審查與該尾礦庫相關的技術研究和其他文件，並對該建築物進行外部審計 。伊塔比裏託市州法院批准了禁令請求。Maravilhas II尾礦壩支持我們在Vargem Grande Complex的運營，該運營自2019年2月以來一直暫停，現已部分恢復。在雙方於2019年9月簽署和解協議後，這些訴訟程序被部分駁回。尚未就禁止可能增加結構風險的措施達成協議，程序仍在進行中。
B) Forquilha V
2021年12月，MPMG提起公開民事訴訟，要求下達禁令，停止作為Fabrica採礦綜合體一部分的Forquilha V大壩的運營，直到公共當局審查和批准新的緊急行動計劃。暫停這些活動將嚴重影響Fabrica採礦綜合體的運營。這些訴訟還處於早期階段，請求仍在等待判決。我們將 強烈反對這一行動，我們認為這是沒有根據的。
淡水河谷年報表格20-F|174 |
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C) 與社區疏散和搬遷有關的公共民事訴訟
我們是MPMG對我們提起的三起公共民事訴訟的被告，要求獲得多項禁令救濟和因疏散位於我們位於Nova Lima、Ouro Preto和Barão de Cocais的某些大壩自救區的社區而造成的社會經濟損害。根據和解協議或法院裁決，我們被要求每月向受影響的個人支付緊急付款，併為臨時住房、交通、藥品和其他措施提供資金。除了緊急付款和相關措施外，檢察官還要求賠償大量的社會經濟損失。
2022年12月15日，與Nova Lima(B3B4)撤離有關的公共民事訴訟得到解決，並簽署了一項新的協議，規定賠償和全面賠償受影響人口和Macacos市政府所受的影響，估計金額為5億雷亞爾。然而，對個人損害的賠償 被排除在和解之外，仍然可以使用與米納斯吉拉斯州公設辯護人的承諾期限參數 尋求賠償。與Ouro Preto有關的訴訟仍在進行中。
2023年8月18日，在簽署和解協議以賠償和全面補救受影響的民眾和Barao de Cocais市政府所遭受的影響之後，與Barao de Cocais(Sul Superior)疏散有關的公共民事訴訟 得到解決。和解金額估計為5.28億雷亞爾。對個人損害的索賠被排除在和解之外，仍可根據與米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室達成的協議條款繼續進行。此外， 這項協議導致了由檢察官發起的民事調查的結束，該調查指控我們在與受Sul Superior大壩緊急級別升高導致的疏散影響的社區和個人的互動中，可能侵犯或 威脅個人和集體人權。
2022年4月24日，MPMG提起了一項公開的民事訴訟，除其他要求外，還要求全額賠償所稱的伊塔比拉社區所遭受的損害和社會經濟影響，其原因是“失去穩定”，並因此增加了龐騰大壩及其堤壩坍塌的風險。在各種索賠中，凍結我們賬户中5億雷亞爾的請求被拒絕，但批准了其他索賠，包括阻止我們與據稱的受害者簽訂新的個人協議的請求。我們和MPMG對這一決定提出了上訴。雖然MPMG的上訴被駁回，但我們的上訴被部分批准，特別是關於與受害者簽訂新的個人賠償協議的可能性，以及在此程序階段支付提交專家證據的義務 。我們將繼續對這一行動進行激烈的抗辯，我們認為這是沒有根據的。
環境保護 法律程序與我們在馬拉尼奧州的行動有關
A) EFC事故-km244
由於2023年11月8日在卡拉賈-S鐵路244公里處發生的一起事故，馬拉尼奧州環境部門和平達雷市環境部門向我們發出了幾份違規通知。一列載有49輛TCT燃料車(A型汽油、S10柴油和S500柴油)的火車脱軌，導致燃油泄漏和大火。我們成功地在24小時內控制並撲滅了大火。 當局將幾種應受處罰的行為歸咎於我們，包括破壞原生植被、永久保護區內的植被、空氣污染、水污染、排放油類或油性物質、土壤污染以及不遵守應急預案。 總共發出了2.786億雷亞爾的違規通知。我們已經在所有案件中提交了行政辯護，目前正在等待進一步的指示和判決。
淡水河谷年報表格20-F|175 |
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B) 星條旗事故
在2020年2月24日北極星航運有限公司運營的鐵礦石運輸船MV Stella Banner發生事故後，我們成為了與事故相關的行政、民事和刑事訴訟的當事人。
2020年8月，環境與可再生自然資源研究所(IBAMA)對我們發出違規通知，因為我們涉嫌造成污染，可能會導致當地海洋生物多樣性的破壞。 2020年12月，在巴西海軍進行的調查得出結論認為船長和北極星航運有限公司對事故負有責任後，海軍特別檢察官辦公室對這艘船的船長提起了行政訴訟。 我們在這些行政訴訟中擔任助理檢察官。所有行政訴訟仍處於程序性指示階段。
正如之前報道的，在2020年12月，強積金對我們提起了公開民事訴訟，要求賠償所稱的環境破壞，並償還公共當局的費用 。這樣的行動仍處於發現階段。
2022年4月，強積金向聯邦法院提起刑事訴訟，指控該公司的船長北極星和我們通過未經授權傾倒含油廢物的方式犯下了污染罪。2023年11月，法院受理了對我們的投訴，指控我們將石油排放到海洋中造成污染。我們在這些訴訟中一直在積極辯護，主要是因為我們沒有被起訴的資格， 不應對該事件承擔責任。
尋求暫停帕爾阿爾州某些業務的法律程序
A) 暫停Sossego和Onça Puma的環境運營許可證
2024年2月，帕拉州環境與可持續發展局暫停了卡納多斯卡拉賈S的Sossego業務和Ourilándia do Pará的Onça Puma業務的經營許可證，原因是據稱不符合社會經濟條件。我們立即向帕拉的州法院提起了兩起訴訟，對這些停職提出了質疑。在這兩個案例中，都授予了初步禁令 ，有效地恢復了環境許可證的有效性，允許這兩個項目繼續運營。 帕拉州已對這些裁決提出上訴。2024年4月2日，TJPA暫停了允許Onça Puma 繼續運營的禁令，2024年4月15日，TJPA暫停了允許Sossego繼續運營的禁令。我們將繼續對這些訴訟進行激烈的抗辯，我們認為這些訴訟沒有可取之處。
B) 涉及土著社區的和解協議和法律訴訟
自2012年以來，強積金和代表位於帕拉州的西克里多卡特雷和卡亞波土著人民的協會對我們提起了各種法律訴訟， 要求我們進行金錢賠償和廣泛的禁令救濟，原因是我們某些業務的許可程序涉嫌違規，或我們的鐵礦石和能源過渡金屬開採活動對這些社區的影響。 這些法律程序涉及我們的Onça Puma鎳業務、S11D鐵礦石業務、Salobo銅業務和Alemão 銅礦項目。
2021年12月，我們與西克里多卡泰特社區簽訂了和解協議，2022年2月，我們與卡亞波社區簽訂了和解協議，根據該協議，我們同意向這些社區提供一定的社會和經濟補償。負責Onça Puma、S11D和Salobo項目訴訟的法院批准了與西克林社區的和解協議 。2022年10月，負責Onça Puma訴訟的法院批准了與Kayapó社區的和解協議。2023年3月，負責Alemão項目訴訟的法院批准了與西克林社區的和解協議。卡拉賈S鐵人項目仍在等待批准。
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2022年8月，TI Bacajá的西克林土著社區對這一決定提出上訴。我們提出了我們的答覆，現在正在等待對上訴的決定。
我們繼續與強積金就與Onça Puma訴訟有關的環境賠償和環境計劃的條款進行談判。
尋求法律程序 與貝洛蒙特水電項目有關的賠償
2024年1月，我們瞭解到由土著協會發起的一項公共民事訴訟，由帕拉州雷登桑聯邦法院的西克里多卡泰特土著社區的前律師發起。除了我們之外，其他公司和公共實體也在這起訴訟中被點名 ，據稱這起訴訟源於貝洛蒙特水電項目的建設。我們與尤魯納、阿拉拉和西克里多巴卡亞土著社區沒有直接關係，儘管我們目前正在與後者就西克林/薩洛博案提出上訴。
該案重申了 根據一個能源項目的背景改編的Xikrin/S11D案中的論點。尤魯納、阿拉拉和西克里多·巴卡賈土著社區 聲稱由於該項目的實施而遭受了環境和社會影響，並要求每月支付相當於欠公共實體金額50%的款項，聲稱有權分享能源開採的結果。 這些社區還要求支付集體精神損害賠償金和各種程序性要求，如推翻舉證責任和對不遵守禁令的人處以罰款。
土著社區的索賠是基於以下斷言：能源項目所佔地區屬於尤魯納、阿拉拉和西克里多·巴卡賈土著領地。據稱，這種佔領通過阻止使用這塊土地而損害了他們的利益，因此社區應該分享能源開採的利潤。原告聲稱的訴訟總金額為100億雷亞爾。我們還沒有被傳喚 在此案中出庭，當我們被傳喚時，我們將提出我們的辯護並對索賠提出異議。
尋求在米納斯吉拉斯州和聖埃裏託州吊銷執照或暫停運營的法律程序
A) Mar Azul、Tamanduá和Capao Xille訴訟
2020年6月，一個代表位於Mar Azul、Tamanduá和Capão Xille礦場附近財產所有者的民事協會向米納斯吉拉斯州的一家聯邦法院提起了針對米納斯吉拉斯州、ANM和我們的公開民事訴訟，要求吊銷我們在南部系統運營Mar Azul、Tamanduá和Capão Xille礦場的採礦和環境許可證。原告還申請了禁制令，暫停此類環境許可證，因此，我們在這些礦場的運營，以及其他事項。我們在這些礦場的採礦活動正在污染該地區的泉水。我們提交了對此禁令請求的答覆 ，下級法院發佈了一項裁決，宣佈法院沒有管轄權，並將案件 提交給貝洛奧裏藏特州法院。原告提起上訴，但被駁回。此案已被送往州法院。我們將繼續 對這一行動進行激烈的抗辯，我們認為這是沒有根據的。我們在Mar Azul和Tamanduá礦的採礦作業目前已暫停，而Capão Xille礦的年產量約為650萬噸。
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B) 維加訴訟
2020年9月，米納斯吉拉斯州的傑西巴市向當地法院提起了針對我們的公開民事訴訟。根據本訴訟程序，法院已授予禁令，裁定我們不得(I)在沒有所需地點和運營許可的情況下處置位於南部Viga系統的尾礦壩Dam 7中的尾礦，以及(Ii)在沒有所需施工許可的情況下在Dam 7進行工程。 2020年12月，Dam 7的位置和運營許可證已在初步裁決中發出，但可立即對另一項索賠提出上訴。2021年11月，我們與Jeceaba市達成和解協議，經法院批准，根據該協議，該市同意發放7號大壩所需的施工許可證，部分解決了民事訴訟的索賠，因為我們現在獲得了在7號壩進行工程所需的許可證。公共民事訴訟繼續進行，涉及 關於處置7號壩尾礦的補償措施和結構安全標準的其他請求，以及賠償要求。 我們與Jeceaba市簽署了一項協議，支付3000萬雷亞爾來解決這一問題。這樣的協議正在等待法院的批准。
C) 球團廠8--Tubarão訴訟
2019年9月，一個民事協會向聖埃斯皮裏託州維託裏亞的一家州法院提起了針對我們的公開民事訴訟，聲稱我們在Tubarão建築羣擴展業務的許可程序 未能滿足正式要求並考慮到環境影響，並建立了與相關環境影響研究中規定的排放參數不同的排放參數。 在該訴訟中，原告申請了禁制令，要求暫時吊銷Tubarão建築羣的運營許可證。我們在2020年10月提出了我們的辯護，法院駁回了原告的禁制令請求。法院還任命了一名專家編寫技術報告，並通知了公訴人。
D) EFVM鐵路訴訟
2021年3月，米納斯吉拉斯州立法議會在13日之前提起了公開民事訴訟這是米納斯吉拉斯州聯邦法院指控維多利亞-米納斯鐵路（EFVMM）特許權協議第三次 修正案（延長EFVMM特許權）無效， 並請求發佈禁令，以：（i）暫停特許權協議第三次修正案的有效性，或（ii）暫停 我們向聯邦政府付款，直至最終決定。2021年4月，法院做出了對我們有利的決定，根據案情撤銷了訴訟。原告提出上訴，上訴裁決正在等待中。
E) 與圖巴昂港口有關的環境問題
2018年，我們與強積金、聖埃斯皮裏託州檢察官(聖埃斯皮裏託·聖埃斯皮裏託礦工MPEs)和聖埃斯皮裏託州環境當局(祕書de estado de Meio Ambiente e Recursos Hídricos-Seama和ESTATUAL de Meio Ambiente e Recursos Hídricos學院-(br}IEMA)加強對Tubarão港口和球團廠大氣排放的控制。2021年11月，考慮到最初的目標已受到新冠肺炎疫情的影響，我們 提交了一份請求，要求將實現協議規定的某些目標的最後期限延長至2024年。我們的延期請求於2023年5月獲得批准，MPE確認了目標截止日期。
2006年7月，全國環境之友協會(ANAMA)對我們、聖埃斯皮裏圖州、聖埃斯皮裏圖州環保局(IEMA)、維託裏亞市、聯邦聯盟和巴西環保局提起集體訴訟。 環境之友協會要求賠償我們在維託利亞市大都市區造成的污染。如我們前幾年的20-F表格年度報告中所述，2018年，我們達成了一項和解協議，建立了重大投資，以改善圖巴奧港和球團廠的大氣排放控制。該協議中止了訴訟的繼續進行。儘管有司法技術證據的結論和協議的執行，但在2023年11月，法院命令我們提交補充技術證據，以評估我們對聖埃斯皮裏託州維託利亞大都市區空氣質量的貢獻。我們已經上訴，關於上訴的決定正在等待中。
淡水河谷年報表格20-F|178 |
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F) 公共衞生系統訴訟
2013年9月，一名個人向聖埃斯皮裏託州的一家聯邦法院對我們和另一家鋼鐵公司提起集體訴訟，聲稱這些公司對維託裏亞市大都市區的空氣污染負有責任，導致呼吸系統和心血管疾病，因此產生了巴西公共衞生系統(SUS)的費用，這些費用應該由這些公司報銷。在這起訴訟中，原告申請禁制令，迫使這些公司提交關於空氣污染和疾病之間所謂聯繫的技術研究報告。以及醫療費用以及基礎設施和藥物費用。 原告要求這些公司賠償SUS因治療據稱由大氣污染引起的疾病而產生的費用。
2022年11月，聯邦法院發現該案不存在合法的聯邦利益，案件記錄被移交給維託利亞的州法院。2023年3月，我們被傳喚，並於2023年11月提出了各自的辯護意見。
G) 與承壓水井有關的公共民事訴訟
2017年5月，一個非政府組織(Associação Juntos SOS Espírito Santo Ambiental)在聖埃斯皮裏圖州聯邦法院對我們提起公開民事訴訟，質疑我們從Tubarão 建築羣的承壓井開採地下水的授權，理由是當時發佈了一項關於獲得授權的新規定。該非政府組織要求我們提交新的水質分析，並改進衞生處理系統。訴訟目前正在等待 專家階段的開始。鑑於行動的初步階段，目前無法確定潛在結果的影響。
ITABIRA套裝
我們是巴西米納斯吉拉斯州伊塔比拉市政府提起的兩起獨立訴訟的被告。在第一個動作中(Ação Civil Pública)， ，伊塔比拉市於1996年8月提起訴訟，聲稱我們的伊塔比拉鐵礦開採作業造成了環境和社會危害，並就據稱我們的一個礦場的環境退化以及該地區受影響的生態建築羣的立即恢復和補償環境計劃的執行提出了賠償要求。根據索賠日期調整後的索賠金額約為117.71億雷亞爾。已經發布了對我們有利的專家報告，但法院批准了市政府要求補充專家證據的請求。這一補充專家證據的準備工作 尚待完成，訴訟暫停，直至結案。
在1996年9月提起的第二起訴訟中， 伊塔比拉市聲稱有權獲得補償，以補償因我們的採礦活動而產生的與公共服務有關的費用。經索賠日期調整後，索賠金額約為117.46億雷亞爾。 本訴訟程序暫停進行和解談判，但由於雙方尚未達成協議，已恢復正常程序，將進入舉證階段。我們認為這些訴訟沒有可取之處，並將繼續積極抗辯。
勞動部程序
2015年2月，勞動部對一家為我們提供我們在米納斯吉拉斯州Mina do Pico和Mina de Fábrica之間的運輸服務的公司的設施進行了檢查，確定該運輸公司未能履行與健康、安全、加班和其他勞工事務有關的某些義務。通過對法律的廣義解釋，勞工部得出結論，其僱員在類似於奴隸制的條件下工作。得知調查結果後，我們及時解決了問題，並最終終止了與運輸公司的協議。儘管如此，勞工部對我們提起了兩項行政訴訟，一項指控非法外包，另一項指控非法外包員工在類似奴隸制的條件下工作。2018年12月，地區勞動法院維持了我們的廢止行動，並確認本案中的運輸服務外包 是合法的。然而，2019年3月，法院確認了行政決定，該決定確定我們的服務提供商有員工處於類似奴役的條件下。我們已對這一決定提出上訴，並將繼續積極抗辯。
淡水河谷年報表格20-F|179 |
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其他勞工訴訟程序
2014年，代表米納斯吉拉斯州鐵路工人的工會對我們提起了公開民事訴訟，請求發佈禁制令，命令我們基於健康和安全工作條件，將單列車操作系統(每列火車一名列車長)更換為雙列車系統，並提出其他要求， 罰款將由法院決定。在最初獲得有利的裁決後， 上訴勞工法院和高等勞工法院(TST)做出了不利於我們的裁決。我們已經上訴，目前正在等待裁決。
2017年，代表馬拉尼昂州鐵路工人的工會和馬拉尼昂州勞工檢察官辦公室(MPT-MA)也對我們提起了公開民事訴訟， 請求發佈禁令，命令我們將單導體操作系統更換為雙導體系統， 以及其他請求，也是基於健康和安全工作條件。Maranhão的行動正在聯合處理， 定於2024年3月結束證據製作階段的聽證會。
2014年，帕拉州勞動檢察官辦公室(MPT-PA)對我們提起了公開民事訴訟，質疑我們集體談判協議中免除受過高等教育的員工強制計時的條款的合法性。MPT-PA辯稱，這一條款是非法的、歧視性的，對員工的經濟不利，因為它不補償員工的加班費用。法院最初做出了對我們不利的裁決，宣佈條款無效，並下令集體精神損害賠償。2024年2月21日，高等勞工法院推翻了下級法院的裁決，維持了該條款的有效性，駁回了該訴訟，稱其毫無根據。我們目前正在 等待對此決定的最終判斷。
涉及我們的參與性股東債券的索賠
在1997年我們私有化的第一階段時，我們發行了巴西法律管轄的債券，在巴西被稱為“德貝恩斯參賽者向我們當時現有的 股東。
我們的參與股東的債券 受債券契約管轄，該契約規定，一旦參考資產的銷售量達到指定的 門檻，就應支付溢價。我們已按照債券契約和私有化招股説明書的適用條款支付所有款項 (編輯)。我們參與股東債券的某些持有者對我們提出了索賠，聲稱溢價支付 應該是由生產量而不是銷售量觸發的。如果索賠成功，這些索賠將影響保費 的支付時間，並可能要求我們根據據稱欠下但未支付的初始保費付款來確認向索賠人支付的一次性款項。我們認為這些索賠是沒有根據的，不承認在債券契約明確規定的 時間之前支付保費的任何義務。我們過去一直，並打算繼續通過所有可用的手段，與 就這些索賠積極捍衞我們的立場。
專利侵權索賠
2023年11月，一名前僱員向維託利亞第一民事法院對我們提起訴訟，要求賠償約135億雷亞爾。原告聲稱 我們不當使用並受益於 他在聖埃斯皮裏託州維託裏亞為我們工作時發明的一項技術的專利(以我們的名義在國家工業產權研究所註冊)。2007年10月，原告對我們提起了初步訴訟，以提供我們使用專利的技術證據，並計算我們從此類使用中獲得的所謂利潤。2016年3月，法院指定的專家提交了一份技術報告，估計使用該專利為我們帶來的經濟效益約為55億美元。2018年3月，法院接受了我們的論點，即由於專家缺乏技術專長，需要新的專家證據 。原告對這一裁決提出上訴，聖埃斯皮裏託州上訴法院目前正在審查上訴。在整個訴訟過程中，我們強烈質疑原告的索賠和法院指定的專家估計的經濟利益的準確性。我們認為這起訴訟毫無根據， 我們將繼續大力辯護。
淡水河谷年報表格20-F|180 |
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税務訴訟
我們和我們的子公司是眾多税務訴訟的被告。下面討論了最重要的程序。除另有説明外，以下金額為截至2023年12月31日在訴訟程序下提出的索賠總額(包括遠程、可能和可能的損失)。 我們確認根據報告和技術評估以及管理層的評估為可能的損失作出可靠估計的撥備。有關進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註8.d、8.e和28。
A) 與CFEM相關的訴訟
我們參與了許多與採礦特許權使用費(CFEM)相關的行政和司法訴訟。有關CFEM的更多信息，請參見公司信息-監管事項-採礦活動的特許權使用費和其他税收。這些訴訟程序源於ANM(前DNPM)的評估，其中 主要討論涉及扣除CFEM付款相應發票中顯示的税收、保險和運輸成本， 除了CFEM球團銷售費用和我們海外子公司的銷售收入。在未決攤款中索賠的總金額約為103億雷亞爾，包括截至2023年12月31日的利息和罰款。
我們正在利用巴西法律規定的所有可用手段，包括在行政法庭和司法法院提出質疑，對這些主張提出抗辯。我們已經收到了一些有利和不利的決定，這些決定還沒有成為最終決定。
B) ICMS納税評估和法律程序
我們正在進行與巴西不同州的税務機關收取商品和服務税(ICMS)和相應罰款有關的幾項行政和 法庭訴訟。在這些訴訟中，税務機關的主要指控是：(I)不適當的減税；(Ii)未能遵守某些 附屬物義務；(Iii)同一納税人機構之間貨物運輸的税負；(Iv)購買電力的ICMS事件，(V)ICMS税率(DIFAL)的差異，以及(Vi)ICMS對我們自己的運輸活動的影響。 截至2023年12月31日，這些訴訟中索賠的總金額約為38億雷亞爾。
關於上文第(6)項，米納斯吉拉斯州税務當局聲稱，我們應該支付ICMS和相應的罰款。我們理解，這項活動不受ICMS的約束，因為礦石是由我們運輸到我們自己的設施的。2018年12月，司法法院就2009年和2010年的納税評估做出了有利於我們的最終裁決。關於2011年、2012年和2013年發生的活動，爭議金額約為12億雷亞爾(包括在上述金額中)。米納斯吉拉斯州已向高級法院提出上訴，其判決仍在待決。我們也預計在這種情況下會有一個有利的結果。
有一項刑事訴訟涉及我們子公司MBR的前 官員，指控ICMS在MBR港口 設施的礦石再篩分活動中逃税。2024年1月，法院作出判決，稱沒有犯罪行為，宣告被告無罪。考慮到 沒有提起上訴，該決定已成為最終決定。
C) 所得税訴訟
C.1) 關於巴西對外國子公司徵税的訴訟
2003年，我們申請了一項履行義務令狀 為了避免巴西企業所得税(冒名頂替-IRPJ)和社會貢獻 淨收入(Lucro Líquido社會貢獻-CSLL)對我們的非巴西子公司和附屬公司的利潤徵税 .
淡水河谷年報表格20-F|181 |
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巴西聯邦政府已對我們提起各種行政和司法訴訟，要求我們就1996和2008財年非巴西子公司和附屬公司的利潤向IRPJ和CSLL支付費用。
2013年，我們通過參與REFIS-TBU顯著減少了爭議金額，REFIS-TBU是一項聯邦税務和解計劃，用於支付2003至2012財年海外子公司利潤中與IRPJ和CSLL相關的金額 。根據REFIS-TBU，我們在2013年支付了59億雷亞爾，我們一直在以每月分期付款的方式支付剩餘的163億雷亞爾，按SELIC利率計息。SELIC是一種可變利率，由巴西中央銀行制定，用於更新巴西的聯邦納税義務。截至2023年12月31日，剩餘餘額為100億雷亞爾，將分58期支付。
關於1996年至2002年期間和2005年税收影響的討論沒有包括在REIS中，在裏約熱內盧州聯邦税務法院的最終裁決中解決了對我們有利的問題。這一決定決定完全取消23億雷亞爾的債務 (截至2019年12月)。
2014年，STJ在我們於2003年發起的訴訟中向我們發佈了有利的裁決 巴西聯邦政府在 之前提出上訴聯邦最高法院(聯邦最高法院-STF)，於2021年3月被拒絕。巴西聯邦政府提出了新的上訴，目前正在等待裁決。
C.2) 關於從應納税所得額中扣除CSL的訴訟
2004年，STJ的一項最終裁決授予我們從我們的應納税所得額中扣除我們作為CSL支付的金額的權利。2006年，巴西聯邦政府提起訴訟 (阿桑雷西索裏亞)反對我們，試圖推翻2004年的決定。經過多次上訴，2019年11月， 聯邦上訴法院(區域聯邦法庭-TRF)推翻了2004年的決定。儘管我們提出上訴，但我們已決定不從2018年度及以後年度的應納税所得額中扣除CSL。我們和聯邦政府已經提起上訴， 正在等待最終決定。
2020年11月，我們收到了IRPJ關於2016和2017年度應納税所得額扣除CSLL的納税評估 。截至2023年12月31日，爭議金額為29億雷亞爾，此外，我們的税收損失減少了5.49億雷亞爾，税收影響為1.37億雷亞爾，不包括罰款和 利息，總計30.3億雷亞爾。我們認為，這種收集是沒有價值的，懲罰是不適當的。我們提出了行政上訴，部分獲得批准，以減少納税評估金額。雙方都提出了更多上訴，正在等待最終裁決。
2021年12月，我們收到了一份關於從2011至2013財政年度我們的應納税所得額中扣除CSL的IRPJ的納税評估 。截至2023年12月31日，爭議金額為65億雷亞爾，此外，我們的税收損失減少了32億雷亞爾，税收影響為8.02億雷亞爾， 不包括罰款和利息，總計73億雷亞爾。2022年，我們在第一級行政級別獲得了有利的決定，但 最終決定仍在等待中。我們認為這一指控沒有根據，因為索賠是有時限的。
2023年2月，STF裁決了兩起影響所有納税人的上訴 。這些上訴涉及法院對税務問題的裁決在多長時間內仍然有效 如果STF隨後發佈了相反的裁決。由於這些裁決，我們記錄了8.85億雷亞爾的影響，涉及2016年和2017年期間的納税評估。我們理解，2011至2013財政年度的納税評估不受這一判決的影響，因為它是有時間限制的。
有關不確定税務狀況的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註8.e。
淡水河谷年報表格20-F|182 |
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C.3) 與股東權益相關的評估
我們收到了2017財年和2018財年IRPJ和CSLL集合 的納税評估。税務機關對扣除股東權益利息不予理睬 (陪審員對首都普羅普里奧的悲痛-JCP)，理由是據稱違反了會計權責發生制和不遵守某些扣減要求。截至2023年12月31日，爭議金額為66億雷亞爾，此外我們的税收損失減少了21億雷亞爾 ，不包括罰款和利息的税收影響為6.99億雷亞爾，總計73億雷亞爾。我們將在行政法院對這些評估提出質疑。雖然2018年發佈了有利的行政決定，但2017年發佈了不利的 行政決定。雙方都已提出上訴，最終決定仍在等待中。
C.4) 轉讓定價納税評估
我們收到了收取IRPJ 和CSLL在2015至2018年期間的納税評估。税務機關聲稱，我們從與向我們的外國控股公司銷售鐵礦石、礦石球團、銅和錳有關的轉讓定價 基礎上不當扣除了中介成本。截至2023年12月31日，爭議金額為79億雷亞爾，此外，我們2015至2018年的税收損失減少了73億雷亞爾，税收影響為25億雷亞爾， 不包括罰款和利息。總計104億雷亞爾。我們正在行政法院對這些評估提出質疑。在第一行政級別作出不利的 決定後，我們已提起上訴，最終決定正在等待中。
我們可能會收到 其他財年的類似納税評估。有關不確定税務狀況的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註8.e。
C.5) 與境外繳納所得税有關的訴訟
我們是一起行政訴訟的當事人，截至2023年12月31日，由於部分批准了2016年的税收抵銷，我們向IRPJ提出了25億雷亞爾的費用。税務部門指控我們未能遵守在巴西抵銷海外所得税的適用規則。我們 認為這一指控沒有根據，我們正在行政級別對其提出異議。我們的上訴已在第一行政級別獲得部分批准 ，我們將對對我們不利的部分提出異議。有關不確定税務 頭寸的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註8.e。
C.6) 繼續進行涉及Renova的費用扣除
我們已經收到了向IRPJ和CSLL收取2016和2018財年費用的 納税評估。税務機關聲稱，扣除與Fundação Renova相關的費用是不適當的，因為此類費用對我們自己的運營不是必要的。截至2023年12月31日，爭議金額為6.76億雷亞爾，除了減少3.85億雷亞爾的税收損失，税收影響為1.31億雷亞爾，不包括罰款和利息，總計8.07億雷亞爾。我們提起上訴，第一管理層的決定 不利，但最終決定仍在等待中。我們理解此評估 沒有根據，因為我們對薩馬爾科框架協議(TTAC)和我們作為薩馬爾科股東的身份產生的這些義務負有嚴格責任。我們可能會收到類似的評估。有關不確定税務狀況的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註8.e 。
C.7) 與商譽扣除相關的評估
我們收到了與2013和2019財年相關的IRPJ和CSLL集合 的納税評估，這是因為我們忽略了與我們收購的實體合併到Vale S.A.相關的商譽攤銷費用的扣除。我們理解，這一評估沒有可取之處，因為我們符合現行法律，該法律規定，如果被投資實體和投資者實體合併，商譽攤銷費用可以從應納税所得額中扣除。税務機關指控我們未能遵守與商譽攤銷有關的某些適用規則。
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| 目錄 |
| 法律程序 |
我們正在討論行政層面的收費，討論的金額為截至2023年12月31日的26億雷亞爾，除了 a減少10.8億雷亞爾的税收損失，税收影響為3.2億雷亞爾，不含罰款和利息， 總計29億雷亞爾。
D) 與PIS/COFINS税收抵免有關的評估和法律程序
我們已收到巴西聯邦税務當局的幾份納税評估報告，稱我們錯誤地申請了PIS和COFINS的税收抵免。PIS和COFINS是巴西政府對我們的毛收入徵收的税。巴西税法允許納税人使用PIS和COFINS税收抵免，如與購買生產過程和其他物品的投入品有關的税收抵免。税務機關聲稱，主要是：(I)一些抵免與生產過程無關，以及(Ii)我們沒有提交充分的證據證明税收抵免的使用權。我們正在行政和司法層面對這些納税評估提出異議。截至2023年12月31日，爭議總額為107億雷亞爾 。
E) 因拒絕聯邦税收抵銷而產生的罰款
我們正在進行多項評估， 聯邦税務當局對被拒絕的抵銷金額處以50%的罰款，以償還聯邦税收債務。聯邦税務當局 聲稱，這些抵銷是用不正當的税收抵免進行的。我們在其他訴訟程序中對這些評估和税收抵銷駁回提出質疑。2023年3月，STF在適用於所有納税人的主要案件中裁定，罰款是違憲的。在此STF決定後，我們預計這些罰款將被取消。截至2023年12月31日，根據這些 評估施加的罰款總額為30億雷亞爾。
F) 關於TIG港口服務的關於ISS的刑事訴訟
2021年7月，裏約熱內盧州的州檢察官向刑事法院提起刑事訴訟，指控前MBR官員涉嫌逃税。Sobre Serviço冒名頂替Mangaratiba市對位於Mangaratiba的Ilha Guaíba(TIG)碼頭的港口貨物裝卸服務徵收的費用。2023年2月，其中一名前官員被傳喚並進行辯護。 訴訟還處於早期階段，目前正在等待其他前董事的傳喚進行辯護，以尋求 案件的駁回。我們認為這一訴訟沒有法律依據。
G) 其他税務訴訟
有關我們參與的這些和其他税務訴訟的更多信息，請參見我們的合併財務報表的附註28，包括與巴西市政當局收集ISS有關的某些行政和司法訴訟。
有關其他程序的最新信息
正如我們在前幾年的Form 20-F年度報告中所報告的那樣，我們參與了2022年3月由帕拉州勞動檢察官辦公室向馬拉巴和帕勞阿佩巴斯勞工法院提起的兩起公共民事訴訟。這些訴訟涉及卡拉賈·S建築羣的安全生產措施和進入米里姆大壩和佩拉·朱桑特大壩的自救區，還要求賠償損失。我們已經達成協議，這些協議已經得到法院的批准，並解決了兩起訴訟，根據這些協議，我們承諾承擔各種義務，包括在每個案件中支付500萬雷亞爾，這筆款項已經支付。截至本報告日期， 與米里姆大壩有關的訴訟已經結案。與佩拉·朱桑特大壩有關的訴訟也已經做出了最終裁決，我們目前正在等待它變得不可上訴。
也如之前報道的，2020年5月，米納斯吉拉斯州公共檢察官(米納斯吉拉斯州的米納斯吉拉斯礦工-MPMG)對我們和我們的一名員工提出刑事指控 ，指控我們通過在我們位於米納斯吉拉斯州聖盧齊亞市的礦產開發中心進行的環境幹預 實施了環境犯罪， 據稱導致了樹木標本的壓制。2023年5月，法院宣判我們所有被指控的罪行無罪，但維持了對該員工一項罪行的定罪。我們將對這一決定提出上訴。
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附例
公司目標 和目的
我們的公司宗旨由我們的章程 定義為包括：
| · | 通過礦產品的研究、開採、加工、工業化、運輸、運輸和商業來勘探巴西和國外的礦藏； |
| · | 鐵路的建造和營運，以及提供我們自己或無關的鐵路交通； |
| · | 建造和經營我們自己的或無關的海運碼頭，並提供航運活動和港口服務； |
| · | 提供與貨物運輸相結合的物流服務，包括流入管理、儲存、轉運、配送和交付，所有這些都在多式聯運系統內進行； |
| · | 任何和所有來源和形式的能源的生產、加工、運輸、工業化和商業化，包括我們自己的產品、衍生產品和子產品的生產、生產、傳輸、分配和商業化。 |
| · | 在巴西或國外從事可能對實現我們的公司宗旨有直接或間接影響的其他活動，包括研究、產業化、購買和銷售、進口和出口、森林資源的開發、工業化和商業化以及提供任何類型的服務；以及 |
| · | 以任何方式成立或參與與我們的業務目的直接或間接相關的其他公司、財團或協會。 |
普通股和黃金股
下面列出的是有關我們的授權和已發行股本的某些信息，以及我們的公司章程和巴西公司法的某些重要條款的簡要摘要。 本説明並不完整，僅限於參考我們的公司章程(我們已向美國證券交易委員會備案的英文版本)和巴西公司法。
我們的章程僅根據董事會的批准授權發行最多70億股普通股，而無需任何額外的股東批准。
巴西政府持有淡水河谷12股黃金股 。我們的章程沒有規定將黃金股轉換為普通股。
投票權 權利
黃金股是優先股，持有人有權在股東大會上否決與以下事項有關的任何擬議行動：
| · | 我們名字的改變； |
| · | 我們總部所在地的變更； |
| · | 我們在採礦活動方面的公司宗旨發生了變化； |
| · | 公司的任何清盤； |
| · | 在我們的鐵礦石開採綜合系統的下列任何部分中的任何活動的處置或結束：礦藏、礦藏、礦山、鐵路或港口和海運碼頭； |
| · | 與我們發行的股本類別的權利有關的章程的任何變化； 和 |
| · | 與授予黃金股份的權利有關的章程的任何變化。 |
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| 目錄 |
| 附例 |
於本公司清盤時，黃金股並無任何優先權 ，亦無與黃金股相關的贖回條款。
根據巴西公司法和適用的CVM法規，代表我們投票權資本至少5%的股東有權要求在任何特定股東大會上應用累積投票程序 。當採用累積投票時，每股普通股擁有與董事會成員人數一樣多的投票權，每一普通股持有人有權將其全部投票權投給我們董事會的一名候選人或 在多名候選人之間分配其投票權。有關行使每股股份投票權的更多信息，請參閲Additional Information—Bylaws—Shareholders’會議。
股東大會
我們的普通股東大會 於每年4月召開，供股東就我們的合併財務報表、利潤分配、董事和財務理事會成員的選舉以及高級管理人員的薪酬進行討論。特別股東大會由董事會在必要時召開，以決定與我們的公司宗旨有關的所有其他事項，並通過可能需要的其他決議。
根據巴西公司法，在股東大會上投票的股東除其他權力外，有權：
| · | 修改公司章程； |
| · | 隨時選舉或者罷免董事會成員和會計理事會成員； |
| · | 確定高級管理人員和財務委員會成員的薪酬； |
| · | 接收管理層的年度報告，接受或拒絕管理層的合併財務報表 和建議，包括分配淨利潤和用於支付強制性股息的分配金額和分配 到各個準備金賬户； |
| · | 授權發行可轉換債券和擔保債券； |
| · | 股東不履行法律或者章程規定的義務，中止其權利； |
| · | 接受或拒絕股東作為發行股本的對價而出資的資產的估值； |
| · | 通過決議重組我們的法律形式，合併、合併或拆分我們，解散和清算我們，選舉和解僱我們的清算人，並檢查他們的賬目；以及 |
| · | 授權管理層申請破產或請求司法重組。 |
根據《Comissão de Valores Mobiliários根據(CVM)建議，所有股東大會，包括年度股東大會， 都需要在預定會議日期前不少於21天向股東發出通知。股東大會延期召開的，必須提前8天通知股東重新召開會議。根據巴西公司法律，本通知的摘要必須在我們在裏約熱內盧設有註冊辦事處的城市的一家發行量較大的報紙上刊登至少三次，同時在該報紙的互聯網網站上同時披露全部文件。我們目前已經指定了勇敢的經濟作為這一目的的報紙。該通知必須 包含會議議程，如果是修訂我們的章程，則説明會議主題。 此外，根據我們的章程，黃金股持有人有權在任何股東大會上向其法定代表人發出至少15天前的正式通知，以考慮任何建議的行動，但須受給予黃金股的否決權的限制。
股東大會可在代表至少四分之一表決權資本的股東出席的情況下舉行，但除其他例外情況外，為修訂本公司章程而召開的會議 要求至少三分之二的表決權資本的法定人數。如果沒有法定人數，通知 必須再次以上述相同的方式發出，然後可以召開會議，而不需要任何具體的法定人數要求，但須遵守以下討論的某些事項的最低法定人數和表決要求。
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| 目錄 |
| 附例 |
除法律另有規定外，股東大會決議以簡單多數票通過，棄權不在考慮之列。根據巴西公司法，以下所述的訴訟類型以及受影響的 類別的大多數已發行和流通股，都需要獲得至少一半已發行和已發行有表決權股份的股東的批准：
| · | 設立比黃金股更大特權的新的優先股類別，或者改變黃金股的優先、優先、權利、特權或贖回或攤銷條件； |
| · | 降低強制性股利； |
| · | 改變企業宗旨； |
| · | 與其他公司合併或者合併、分立； |
| · | 參加巴西公司法規定的集團公司； |
| · | 解散或清盤我們；以及 |
| · | 取消我們任何正在進行的清算。 |
只要任何類別的股本 股票有權投票，每股股票就有權投一票。年度股東大會必須在每年的4月30日之前召開。股東大會由董事長召集、召集和主持，如果董事長不在，則由董事會副主席 召集、召集和主持。董事長、副董事長臨時受阻或者缺席的， 股東會可以由董事或者董事長特別指定的其他人主持。
股東可在股東大會上由根據適用的巴西法律在會議前不超過一年指定的代表出席，該代表必須是股東、公司高管、律師或金融機構。如果委託書是外語版本，則 必須隨附公司文件或授權書(視情況而定)，每份委託書或委託書均由宣誓翻譯員正式翻譯成葡萄牙語。 委託書和支持文件無需公證和諮詢。英文或西班牙文的代理和支持文檔不需要翻譯 。
我們的美國存託憑證持有人無權在我們的股東大會上直接投票。美國存託憑證持有人應根據託管協議行使其表決權。有關更多 信息，請參閲本年度報告附件2。
贖回 權利
我們的普通股和黃金股不可贖回，但根據巴西公司法，持不同意見的股東有權在股東大會作出決定批准上述任何事項後獲得贖回，以及：
| · | 將我們的全部股份轉讓給另一家公司以使我們成為該公司的全資子公司的任何決定 ，即股票合併； |
| · | 批准以超過巴西公司法規定的某些限制的價格收購另一家公司控制權的任何決定；或 |
| · | 如果因(I)合併、(Ii)上文所述的股票合併或(Iii)本公司進行的分拆而產生的實體未能在作出該決定的股東大會 後120天內成為上市公司。 |
股東 決定合併、合併或參與中央集團公司所觸發的贖回權，只有在我們的股票在股東決議時不滿足 某些流動性測試等情況下才能行使。贖回權在相關股東大會記錄公佈後30天失效，除非決議須經黃金股份持有人(必須在一年內舉行的特別會議上確認)確認，在此情況下，30天期限從公佈特別會議記錄之日起計算。
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| 目錄 |
| 附例 |
如果持不同意見的股東的股份贖回將危及我們的財務穩定，我們將有權在此類權利到期後10個月內重新考慮任何產生贖回權的行動 。根據巴西公司法進行的任何贖回將不低於根據股東批准的最後一張資產負債表確定的每股賬面價值；條件是，如果產生贖回權的股東大會在最後一次批准的資產負債表日期 之後60天以上召開，股東將有權要求根據股東大會後60天內的新資產負債表對其股份進行估值。
搶先 權利
我們的每一位股東都有按其持股比例在任何增資中認購股份的一般優先購買權 。增資公告發布後至少30天內保證行使該權利，且該權利可轉讓。根據我們的章程 和巴西公司法，在任何必要增加我們的授權股份資本的情況下，我們的董事會可以決定不將優先購買權擴大到我們的股東，或縮短行使優先購買權的30天期限，在每種情況下，對於公開發行的任何股票、可轉換為股份或認股權證的任何股票、可轉換為股份或認股權證 。
附加權利和強制性投標要約
根據Novo Mercado上市規則 和我們的章程：
| · | 在控制權轉讓的情況下，購買者必須進行要約收購，以購買代表控制權的有表決權股份的相同價格購買我們的任何和所有普通股。 |
| · | 如果擬從B3的Novo Mercado分部退市，控股股東必須 進行公開要約，以與股份經濟價值相對應的價格收購我們的任何和所有普通股，該價格在獨立評估估值中確定 ；以及 |
| · | 任何收購我們已發行股本25%的股東必須在該股東獲得25%股份之日起30天內，對我們的任何和所有普通股提出收購要約(Oferta pública Para Aquisição)以相當於(I)股份經濟價值中最大者的價格，(Ii)收購要約公佈前60個交易日我們普通股加權平均價格的120%，以及(Iii)購買者在獲得25%股份前12個月內支付的最高價格的120%。 |
可分配額計算
在每次年度股東大會上， 董事會必須根據高管的建議，建議如何分配我們上一財年的收益。就巴西公司法而言，公司在該財政年度扣除所得税和社會貢獻税後的淨收入，減去上一財政年度的累計虧損和分配給員工和管理層的收入，即為該財政年度的“淨利潤”。根據巴西公司法，相當於我們淨利潤的 金額，再減去分配給法定儲備、財政激勵投資儲備、我們根據適用法律建立的應急儲備或未實現收入儲備(討論如下)的金額，以及通過沖銷前幾年構成的準備金而增加的 ，可在任何給定年度分配給股東。該金額，即調整後的淨利潤，在此稱為可分配額。我們還可以建立可自由支配的準備金，如投資項目的準備金 。
巴西公司法規定，淨利潤的所有可自由支配分配，包括可自由支配準備金、或有準備金、未實現收入準備金和投資項目準備金，均須經股東在年度會議上表決通過，並可轉移到資本或用於隨後幾年的股息支付。財政激勵投資儲備和法定儲備還須經股東在年度會議上表決通過，並可轉入資本，但不能用於在隨後幾年支付股息 。
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| 目錄 |
| 附例 |
可自由支配準備金的總和 不得超過我們的實收資本。當達到這一限額時，我們的股東可以投票決定將超出的部分用於支付 資本、增資或分配股息。
我們對任何一個會計年度的淨利潤和準備金分配的計算是根據我們的母公司淡水河谷公司在#年的未合併財務報表確定的。雷亞爾，根據巴西公司法編制。我們的合併財務報表是根據《國際財務報告準則》以美元為報告貨幣編制的，儘管我們對準備金和股息的分配將反映在這些 財務報表中，但投資者將無法從我們的合併財務報表中以美元計算此類分配或所需的股息金額。
強制派發股息
巴西公司法和我們的章程 要求我們以股息或股東權益利息的形式向我們的股東分配相當於不低於可分配金額的25%的年度金額，稱為強制性股息，除非董事會在我們的股東大會上通知我們的股東 鑑於我們的財務狀況，前一年的強制性股息是不可取的。到目前為止，我們的董事會從未確定支付強制性股息是不可取的。 財務委員會必須審查任何此類決定並向股東報告。除強制性股息外，我們的董事會可建議股東從其他合法資金中支付股息。因此，任何中期股息的支付都將從該財年的強制性股息金額中扣除。股東還必須批准董事會關於任何所需分配的建議。強制性股息的數額取決於法定公積金、或有公積金和未實現收益公積金的規模。強制性股息的金額不受可自由支配税收獎勵準備金的 規模的限制。看見附加信息-附則-普通股和黃金股-可分配金額的計算 .
分配 歸類為股權利息
巴西公司被允許向股東支付有限的 金額，並將此類支付視為巴西所得税的費用。我們的章程規定將股東權益的利息作為支付給股東的另一種形式進行分配。適用的利率以適用期間的巴西長期利率或TJLP為限。扣除已支付利息的金額不得超過淨收益的(1)至50%(扣除淨利潤的社會貢獻撥備後，扣除企業所得税撥備前)，否則不得超過支付期間的任何此類分配，或(2)留存收益和利潤準備金總和的50%以上。任何股東權益利息的支付 都要繳納巴西預扣所得税。看見附加信息-税務-巴西税務考慮因素。根據我們的章程，支付給股東作為股東權益利息(扣除任何預扣税)的金額可以作為任何強制性和最低股息的 部分。根據巴西公司法，我們有義務向股東分配足夠的金額 ，以確保在我們支付了與分配股東權益有關的適用巴西預扣税後收到的淨額至少等於強制性股息。
表格 和股份轉讓
我們的普通股和黃金股都是以每個股東的名義登記的賬簿形式。此類股份的轉讓是根據巴西公司法進行的，其中 規定，股份轉讓由我們的轉讓代理Banco Bradesco在轉讓人或其代表向我們提交有效的股份轉讓指令 後進行。當普通股在巴西證券交易所被收購或出售時，轉讓將由經紀公司或證券交易所清算系統的代表根據我們的轉讓代理的記錄進行。外國投資者轉讓股份的方式與此相同，並由投資者的當地代理執行，該代理還負責更新向巴西中央銀行提供的有關外國投資的信息。
B3通過以下方式運行中央結算系統巴西液化天然氣公司(CBLC)。我們股票的持有者可以參與這一系統，所有被選擇放入該系統的股票都將被託管在CBLC(通過巴西中央銀行正式授權運營的巴西機構，並在CBLC維持一個清算賬户)。此類股票受相關證券交易所託管的事實將反映在我們的股東名冊中。每個參與股東將依次在我們的受益股東名冊中登記，該登記冊由CBLC保存，並將得到與登記 股東相同的待遇。
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參與式 股東債券
在1997年我們私有化的第一階段時，我們發行了巴西法律管轄的債券，在巴西被稱為“德貝恩斯參賽者向我們當時現有的 股東。債券的條款是為了確保我們私有化前的股東，包括巴西政府，將與我們一起分享我們從開採某些礦產資源中獲得的潛在未來財務利益 在確定私有化中我們股票的最低收購價時沒有考慮這些利益。根據債券契約，持有人有權從吾等於私有化時擁有的若干已識別礦產 資源中收取相當於吾等淨收入(收入 減去與產品交易有關的增值税、運輸費及保險費)的協定百分比的每半年一次的付款，只要吾等超過與 若干礦產資源有關的銷售量的界定門檻，以及吾等當時所擁有的礦業權的出售。當我們耗盡、出售或以其他方式處置所有相關礦產資源時，我們向持有人付款的義務將終止 。
我們向參與股東債券的持有者 提供了2023年2.33億美元、2022年3.71億美元和2021年4.18億美元的提款。 有關債券條款的説明，請參閲我們的合併財務報表附註22。
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交易所 影響證券持有人的控制和其他限制
根據巴西公司法，對於居住在巴西境外的個人或法人實體對我們股本的所有權沒有 限制。然而，將股息支付和出售普通股所得轉換為外幣並將這些金額匯到巴西境外的權利受到外國投資法的限制，外國投資法通常要求相關投資在巴西中央銀行登記。這些對外國資本匯出境外的限制可能會阻礙或阻止美國存託憑證所代表的普通股的開户銀行及其代理人將股息、分派或出售普通股或權利的收益兑換成美元，並將這些金額滙往國外。延遲或拒絕批准任何需要政府批准的巴西貨幣付款兑換和向國外匯款欠美國存託憑證持有人的金額 可能會對美國存託憑證持有人產生不利影響。
在.之下康塞略·莫內塔裏奧民族 -CMN第4,373號決議(第4,373號決議)，定義為包括在巴西境外註冊或總部的個人、法人實體、共同基金和 其他集體投資實體的外國投資者可以投資幾乎所有金融資產，並參與巴西金融和資本市場的幾乎所有交易，條件是：
| i. | 在巴西至少任命一名代表，有權執行與其投資有關的行動， |
| 二、 | 填寫適當的外國投資者登記表， |
| 三、 | 在雲服務器註冊為外國投資者，並在巴西中央銀行註冊其外國投資，以及 |
| 四、 | 如果第(1)項中的巴西代表不是金融機構，則指定一名經巴西中央銀行正式許可的託管人。 |
第4373號決議規定了託管方式和外國投資者根據該決議持有的證券的允許交易手段。禁止境外轉讓或轉讓外國投資者根據第4,373號決議持有的證券或其他金融資產，但因公司重組或因法律或遺囑的實施而發生的轉讓除外。
第4373號決議還規定在外國市場就巴西發行人的股票發行存託憑證。它規定，巴西境外的美國存託憑證持有者 出售美國存託憑證的收益不受巴西外國投資管制，也不受非低税司法管轄區居民的美國存託憑證持有者(佩蒂·S向恩人致敬)，按照巴西法律的定義，將有權享受優惠的税收待遇。
已以保管人的名義向保管人發放了關於美國存託憑證的電子登記。根據這一電子登記，託管人和託管人能夠將與標的股票有關的股息和其他分配兑換成外幣，並將收益匯至巴西境外。如果持有者將美國存託憑證兑換為普通股，持有者必須在五個工作日內根據1962年第4,131號法律和第4,373號決議向巴西中央銀行申請電子登記。此後，除非持有者已在巴西中央銀行登記其投資，否則持有者不得兑換成外幣並將出售或分配此類普通股的收益匯至巴西境外。
根據巴西法律，每當巴西國際收支出現嚴重失衡或有理由預見到嚴重失衡時，巴西政府可能會對外國投資者在巴西的投資收益匯出，以及將巴西貨幣兑換成外幣實施臨時限制。此類限制可能會阻礙或阻止已將美國存託憑證兑換成相關普通股的託管人或持有人將分派或任何出售該等普通股的收益(視情況而定)轉換為美元，並將該等美元滙往海外。如果託管人被阻止轉換和匯出欠外國投資者的款項，託管人將持有雷亞爾它不能為尚未支付的美國存託憑證持有人的賬户進行轉換。託管機構 不會將雷亞爾並不對該等款項的利息負法律責任。任何雷亞爾因此持有的美元將面臨貶值風險 。
淡水河谷年報表格20-F|191 |
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税收
以下摘要介紹了巴西和美國聯邦所得税因普通股或美國存託憑證的所有權和處置而產生的主要後果。您應該 知道，本摘要並不是對可能與普通股或美國存託憑證持有人 相關的所有税務考慮事項的全面描述。
普通股或美國存託憑證的持有者應諮詢他們自己的税務顧問，討論購買、擁有和處置普通股或美國存託憑證的税收後果，尤其是任何州、地方或其他國家税法的影響。
雖然目前巴西和美國之間沒有避免雙重徵税的條約，但兩國税務當局一直在進行討論，可能會導致 執行這樣的條約。在這方面，兩國於2007年3月20日簽署了《税收信息交換協定》，巴西政府於2013年5月批准了該協定。我們無法預測此類條約是否或何時生效，也無法預測如果生效，此類條約將如何影響普通股或美國存託憑證的美國持有者，如下所述。
巴西税收 考慮因素
以下討論總結了未被視為在巴西註冊的持有人(非居民持有人)收購、擁有和處置普通股或美國存託憑證的主要巴西税收後果 。其依據是巴西税法及其下的法規，自本合同生效之日起生效，可能會發生變化(可能具有追溯力)。本討論並未具體討論適用於任何特定非居民持有人的所有巴西税務考慮事項。因此，非居民持有人應就投資普通股或美國存託憑證在巴西的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。
股東分配
對於像我們這樣的巴西公司，對股東的分配 被歸類為股息或股東權益利息。
分紅
根據巴西税務原則確定的股息分配金額如果僅從相應年度的利潤中支付，則通常不需繳納巴西預提所得税。從1996年1月1日之前產生的利潤支付的股息可能需要繳納巴西預扣所得税 ，税率取決於產生利潤的年份。除根據巴西税收原則確定的利潤外，從其他來源支付的股息可能需要繳納預扣税。
股東權益利息
作為股東權益的利息分配的金額一般按15%的税率徵收預提所得税，但下列情況除外：
| i. | 受益人在巴西免税，在這種情況下，分配將不再 繳納預扣所得税； |
| 二、 | 受益人所在的司法管轄區不徵收所得税，或者最高所得税税率低於17%(“低税收管轄區”)，或者國內立法對披露股權結構或投資所有權施加限制，如巴西聯邦税務機關在 中所列，在這種情況下，適用的預提所得税税率為25%；或 |
| 三、 | 實際受益人是日本居民，在這種情況下適用的預扣所得税税率為12.5%。 |
淡水河谷年報表格20-F|192 |
| 目錄 |
| 税收 |
股東權益利息按下列賬户之和的利率計算：(一)股本、(二)資本公積金、(三)利潤 公積金、(四)庫存股和(五)累計虧損。適用的利率不得超過巴西基準長期利率TJLP 。此外，歸類為股東權益利息的分派金額不應超過(1)或50%(扣除社會貢獻後的淨利潤，但未計入利息支付和企業所得税撥備)與留存收益和利潤準備金之和的較大者。
就企業所得税和社會貢獻淨利潤而言，股東權益的利息支付可在上述限制的範圍內扣除。以股東權益的方式進行分配的好處是我們的公司税費減少了 金額，相當於此類分配的34%。
資本利得税
非居民持有人對資本收益的徵税 取決於持有人的身份，即：
| · | (I)不在低税率司法管轄區居住或居籍的持有人，或在國內立法對披露股權結構或投資所有權施加限制的司法管轄區內的持有人，並已根據第4,373號決議登記其在巴西的投資(4,373名持有人)，或(2)持有美國存託憑證的持有人；或 |
| · | 任何其他非居民持有人。 |
第(I)項或第(Br)項(Ii)項所列投資者享受税收優惠，如下所述。
非居民持有人因處置“位於巴西的資產”而獲得的資本收益在巴西須納税。普通股屬於位於巴西的資產，非居民持有者處置此類資產時，可根據以下規則 按評估收益繳納所得税，無論交易是與其他非巴西居民還是與 巴西居民進行的。
為此目的，美國存託憑證 是否符合“位於巴西的資產”的資格還存在一些不確定性。可以説，美國存託憑證並不構成位於巴西的資產，因此非居民持有人將美國存託憑證出售給另一位非巴西居民所獲得的收益不應在巴西繳納所得税。但是，不能肯定巴西法院會支持對“位於巴西的資產”的定義的這一解釋，該解釋與對非居民持有人在處置美國存託憑證上實現的收益徵税有關。因此，根據適用於股份處置的規則，非居民持有人處置美國存託憑證的收益(無論是與另一非居民持有人或在巴西居住的人進行的交易)的收益可能在巴西繳納所得税。
儘管有相反的論點，但如果存放的普通股的購買成本低於平均價格，用普通股換取美國存託憑證，則可能要繳納巴西所得税。 按下列任一方式確定：
| · | 在存款當日售出最多股份的巴西證券交易所普通股的平均價格；或 |
| · | 如果當天沒有出售普通股，則指在交存之前的15個交易日中出售普通股數量最多的巴西證券交易所的平均價格。 |
如上所述計算的普通股平均價格與其收購成本之間的正差額將被視為在巴西繳納 所得税的資本收益。在某些情況下，有理由得出結論，這種徵税不適用於任何a 4,373持有人，只要該持有人不在低税收管轄區。
淡水河谷年報表格20-F|193 |
| 目錄 |
| 税收 |
股東提取普通股以換取美國存託憑證不需繳納巴西所得税，但須遵守有關投資在巴西中央銀行登記的適用法規。
就巴西税收而言，與普通股處置相關的收益的所得税規則因以下因素而異：
| · | 非居民持有人的住所； |
| · | 該非居民持有人向巴西中央銀行登記其投資的方式； |
| · | 如何進行處置，如下所述。 |
在巴西證券交易所交易實現的收益是：(I)在出售或處置時實現的巴西貨幣金額 和(Ii)不經任何通脹調整的交易標的證券的收購成本之間的差額。
根據適用規則，非居民持有人在巴西證券交易所出售或處置普通股實現的任何收益為：
| · | 如果非居民持有人(I)是4373人；以及(Ii)不是位於低税司法管轄區的人，則免徵所得税； |
| · | 如果非居民持有人(I)不是4373名持有人，並且(Ii)不是居住在低税收司法管轄區的居民或居籍，應按15%的税率繳納所得税；或 |
| · | 如果非居民持有人(I)不是4,373持有人，且 (Ii)其居民或住所位於低税收司法管轄區，應按25%的税率繳納所得税。 |
以上總結適用於不同的投資場景 。税務機關的理解可能會不時發生變化，您應該諮詢您的税務顧問有關税率適用於您的具體情況。
在巴西證券交易所出售或處置普通股需按銷售價值的0.005%徵收預扣税。這筆預扣税可以 抵銷因資本利得而產生的最終所得税。4373持有者如果不是居住或居住在低税收司法管轄區 ，則不需要繳納這項預扣税。
自2017年1月1日起，非居民持有人和居住在巴西的個人實現的資本利得 將按以下税率繳納所得税：(I)非居民持有人不是4373名持有人且不是低税收司法管轄區的居民或住所的情況下，按15%至22.5%的累進税率徵收所得税；或(Ii)非居民持有人居住或居住在低税收司法管轄區的情況下，按25%的税率繳納所得税。
對於在巴西非有組織場外交易市場上由經紀商安排的交易，按銷售價值徵收0.005%的預扣所得税 ，並可抵扣資本收益的最終所得税。
在贖回普通股或美國存託憑證或巴西公司減資的情況下，任何非居民持有人收到的金額與被贖回的普通股或美國存託憑證的購買成本之間的正差額被視為資本利得，因此通常按15%至22.5%的累進税率繳納 所得税，而25%的税率適用於低税收司法管轄區的居民。
任何與我們普通股相關的優先購買權的行使將不受巴西税收的約束。非居民持有人在出售與巴西普通股有關的優先購買權時獲得的任何收益，將按照適用於出售或處置普通股的相同規則繳納巴西所得税。
淡水河谷年報表格20-F|194 |
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| 税收 |
外匯和金融交易税
外匯交易
巴西法律對外匯交易徵收税款，或IOF/Exchange税，應在雷亞爾兑換成外幣和兑換外幣 雷亞爾。目前，對於大多數外幣兑換交易，IOF/匯率税率為0.38%。
從巴西流出的與非居民持有者在巴西金融和資本市場的投資有關的資源目前按零税率徵收IOF/Exchange税。無論如何，巴西政府可以隨時上調此類税率，最高可達25%，不具追溯力。
涉及證券的交易
巴西法律對涉及證券的交易徵税，或IOF/證券税，包括在巴西證券交易所進行的交易。適用於涉及巴西公開交易證券的交易的IOF/證券税率目前為零。自2013年12月24日以來，適用於在巴西證券交易所交易的股票轉讓以支持發行存託憑證的IOF/證券税率也為零。然而，巴西政府可以隨時提高此類税率，最高可達每天交易額的1.5%，但不能追溯適用 税。
巴西的其他税收
巴西沒有適用於非居民持有人擁有、轉讓或處置普通股或美國存託憑證的巴西遺產税、贈與税或繼承税，但贈與 和巴西一些州對非居民持有人向居住或居住在巴西境內的個人或實體 或實體贈送的禮物或遺產徵收遺產税除外。普通股或美國存托股份的持有者無需繳納巴西印花税、發行税、登記税或類似的税或 税。
美國聯邦所得税考慮因素
本摘要並不是對收購、持有或處置普通股或美國存託憑證所產生的所有美國聯邦所得税後果的全面説明。本摘要適用於將普通股或美國存託憑證作為資本資產持有的如下定義的美國持股人，不適用於特殊的 類持有者，例如：
| · | 某些金融機構； |
| · | 保險公司； |
| · | 證券或外幣經紀或交易商； |
| · | 免税組織； |
| · | 選擇按市值計價的普通股或美國存託憑證投資入賬的證券交易商 ； |
| · | 持有普通股或美國存託憑證的人，作為避險、跨境、轉換或其他綜合財務交易的一部分，用於税務目的； |
| · | 持有美國聯邦所得税功能貨幣不是美元的持有者； |
| · | 合夥企業或其他因美國聯邦所得税而被視為“傳遞實體”的持有者(或其中的合夥人)；或 |
| · | 實際或通過歸屬規則以建設性方式擁有我們10%或以上有投票權的股份或所有類別股份的總價值的人。 |
本討論基於1986年修訂的《國內税法》、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的財政條例，所有這些都在本條例生效之日起生效。這些機構受到不同的解釋，可能會發生變化， 可能具有追溯性，從而導致美國聯邦所得税後果與下文討論的結果不同。不能保證美國國税局(IRS)不會對本文討論的一個或多個税收後果提出質疑，也不能保證法院在發生訴訟時不會對此提出異議。本摘要不涉及淨投資收入的聯邦醫療保險税、替代最低税、美國聯邦遺產税和贈與税，也不涉及州、地方或非美國税法的任何方面。
淡水河谷年報表格20-F|195 |
| 目錄 |
| 税收 |
您應就美國聯邦所得税法在您的特定情況下的適用情況以及根據任何州、地方或非美國徵税管轄區的法律產生的任何税收後果諮詢您的税務顧問。
這種討論在一定程度上還基於保管人的陳述，並假定保管人協議和任何相關協議中的每一項義務都將按照其條款履行。
在本討論中，如果您是普通股或美國存託憑證的實益所有人，即出於美國聯邦所得税的目的，則您是 “美國持有人”：
| · | 美國公民或居住在美國的外國人； |
| · | 在美國或其任何政治分區內或根據美國法律設立或組織的公司 ；或 |
| · | 否則，應按普通股或美國存託憑證的淨收入繳納美國聯邦所得税。 |
術語美國持有人還包括某些前美國公民。
一般而言，如果您是證明美國存託憑證的美國存託憑證的實益擁有人，您將被視為美國聯邦所得税方面由這些美國存託憑證所代表的普通股的實益擁有人。您存入和提取普通股以換取美國存託憑證不會導致美國聯邦所得税的損益實現。您在該等普通股的課税基準將與您在該等美國存託憑證中的課税基準相同，而該等普通股的持有期將包括該等美國存託憑證的持有期。
股息税
就美國存託憑證或普通股支付的分配總額，包括以支付股東權益利息的形式支付的分配，從我們當前或累計的收益和利潤(根據美國聯邦所得税目的確定)中支付，一般將作為外國股息收入向您徵税，並且通常沒有資格享受美國聯邦所得税法允許的公司股東 股息扣除。任何此類分配的金額將包括巴西預扣的税額(如果有)。如果分派超過我們的當期和累計收益以及利潤，則該分派將按照您在美國存託憑證或普通股(視屬何情況而定)中的基準被視為資本的免税返還， 與之有關的分派將被視為資本收益。
我們不希望根據美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算。因此，您應該預期分配通常將被視為美國聯邦所得税用途的股息。
您通常需要包括 年中支付的股息雷亞爾收入數額等於其美元價值，參考匯率計算，在存託機構收到分配之日起生效，如為美國存託憑證，或由您為普通股。如果 託管人或您不轉換雷亞爾在收到它們的當天兑換成美元，您可能會確認 外幣損失或收益，這通常會被視為來自美國境內的普通損失或收益，當 雷亞爾都兑換成美元。如果您持有美國存託憑證，當託管機構收到股息時，您將被視為收到股息 。
淡水河谷年報表格20-F|196 |
| 目錄 |
| 税收 |
包括個人在內的某些非公司納税人收到的美元股息，如果是“合格股息”，將按適用於長期資本利得的優惠税率徵税。除短期和對衝頭寸的某些例外情況外，在以下情況下，就美國存託憑證支付的股息將被視為合格股息：(I)美國存託憑證可隨時在美國成熟的證券市場上交易，以及(Ii)本公司在支付股息的前一年不是被動型外國投資公司(PFIC)， 在支付股息的當年也不是。美國存託憑證在紐約證券交易所上市，只要上市即可在美國成熟的證券市場上交易。根據我們經審計的綜合財務報表以及相關的市場和股東數據，我們認為，就其2022或2023納税年度而言，就美國聯邦所得税而言，該公司並未被視為PFIC。此外，根據淡水河谷經審計的綜合財務報表，以及目前對其資產價值和性質、收入來源和性質的預期，以及相關的市場和股東數據，我們預計不會成為2024納税年度的PFIC。
根據現有指導，尚不完全 清楚普通股收到的股息是否將被視為合格股息(因此此類股息是否有資格享受適用於長期資本利得的優惠税率)，因為普通股本身並不是在美國交易所上市的。您應根據您自己的具體情況諮詢您自己的税務顧問，瞭解降低股息税税率的可能性。
根據一般適用的限制和條件，您可能有權抵扣您的美國聯邦所得税義務，或在計算您的美國聯邦應納税所得額時扣除 我們按適用於美國持有人的適當税率扣繳的巴西所得税。這些普遍適用的限制和條件包括美國國税局(IRS)在2021年12月頒佈的法規中採用的新要求，任何巴西税收都需要滿足這些要求，才有資格成為美國持有者的可抵免税收。如果 美國持有者根據最近發佈的臨時指南一貫選擇適用這些規則的修改版本，並且 遵守該指南中提出的具體要求，則巴西股息税將被視為符合新要求 ，因此將被視為可抵免税種。在所有其他美國持有者的情況下，這些要求是否適用於所有其他美國持有者是不確定的 ，我們還沒有確定這些要求是否已經得到滿足。如果巴西税不是可抵税税種，或者 美國持有者未選擇為同一納税年度內繳納或應計的任何外國所得税申請外國税收抵免，則美國 持有者在計算此類美國持有者的應納税所得額用於美國聯邦所得税時可以扣除巴西税。 股息分配將構成來自美國以外來源的收入，對於選擇申請外國 税收抵免的美國持有者來説，通常將構成外國税收抵免的“被動類別收入”。外國税收抵免和扣減的可獲得性和計算 取決於其特定情況，並涉及對這些情況適用複雜的規則。上文討論的臨時指導意見還表明，財政部和美國國税局正在考慮對2021年12月的條例提出修正案，在發佈額外指導意見以撤回或修改臨時指導意見之前，可以信賴臨時指導意見。您應根據您的具體情況，就這些規則的含義諮詢您自己的税務顧問。
資本利得税
在出售或交換普通股或美國存託憑證時，您通常會就美國聯邦所得税確認資本收益或虧損，該損益等於在出售或交換時實現的金額與您在普通股或美國存託憑證中的調整計税基礎之間的差額(如果有的話)，在每種情況下，均以美元為單位確定。如果出售或處置普通股或美國存託憑證時預扣巴西税，美國持有者變現的金額將 包括扣除巴西税前出售或處置所得的總金額。有關更多信息，請參閲 --巴西税務考量上面。如果您在普通股或美國存託憑證的持有期 超過一年，則此損益為長期資本損益。一般情況下，美國個人持有者確認的長期資本收益淨額 應按優惠税率徵税。你利用資本損失來抵消收入的能力受到限制。美國持有者 應諮詢其自己的税務顧問，以瞭解如何計算出售或交換非美元普通股所獲得的收益。
淡水河谷年報表格20-F|197 |
| 目錄 |
| 税收 |
美國持有者通常無權將因出售或以其他方式處置股票而徵收的任何巴西税抵扣該美國持有者的美國聯邦收入 納税義務，除非您始終選擇適用最近發佈的臨時指南所允許的修改版本的美國外國税收抵免規則，並且您遵守了該指南中提出的具體要求。此外，美國持有者在出售或以其他方式處置股份時確認的資本收益或虧損通常將作為美國外國税收抵免的美國來源損益。因此，即使預扣税有資格作為可抵免税，美國持有者也可能無法 抵扣其美國聯邦所得税責任，除非此類抵免可以(受普遍適用的條件和限制的限制)用於抵扣被視為來自外國的其他收入的應繳税款。如果巴西税不是可抵免税， 即使您已選擇在同一年為其他税項申請外國税抵免，該税也會減少出售或以其他方式處置股票所實現的金額。上文討論的臨時指導意見還表明，財政部和國税局正在考慮對2021年12月的條例提出修正案，在發佈撤回或修改臨時指導意見的補充指導意見之前，可以信賴臨時指導意見。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解外國税收抵免規則在您的美國存託憑證或普通股的投資和處置中的應用。
國外 金融資產報告
某些美國持有者如果在納税年度的最後一天擁有總價值超過50,000美元或在納税年度內任何時間的總價值超過75,000美元的“指定的 外國金融資產”，通常需要連同他們的納税申報單一起提交，目前採用的是美國國税局表格8938， 。“指定的外國金融資產”包括在非美國金融機構持有的任何金融賬户，以及非美國發行人發行的不在金融機構賬户中持有的證券。 較高的申報門檻適用於居住在國外的某些個人和某些已婚個人。法規將這一申報要求擴展到根據某些客觀標準被視為已形成或被利用在“特定外國金融資產”中持有直接或間接權益的某些實體。少報超過5,000美元的“特定外國金融資產”的收入將報税表的訴訟時效延長至報税表提交後的六年。沒有報告所需信息的美國持有者可能會受到鉅額處罰。我們鼓勵您向您自己的税務顧問諮詢這些規則的可能應用，包括將這些規則應用於您的特定 情況。
信息 報告和備份扣繳
有關普通股或美國存託憑證的分配及出售或其他處置所得款項，可向美國國税局提交資料申報表。如果您未能提供您的納税人識別碼或遵守某些認證程序或以其他方式建立備份預扣税豁免，則您可能需要為這些付款繳納 美國聯邦備用預扣税。如果您需要進行此類認證 或建立此類豁免，您通常必須在IRS表格W-9中這樣做。
備份預扣不是附加税。 任何備份預扣金額將被允許抵扣您的美國聯邦所得税義務 ，如果及時向美國國税局提供所需信息，您可能有權獲得退款。
非美國公司或非居民外國人的持有者可能被要求遵守認證和身份識別程序，以確立其 信息報告和備用扣留的豁免。
淡水河谷年報表格20-F|198 |
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C控制 和程序
評估 披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日的披露控制程序和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
我們的首席執行官和首席財務官已得出結論，截至2023年12月31日，我們的信息披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E) 所定義)有效，可提供合理的保證，確保我們在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在適用的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並累積這些信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官 。酌情允許及時作出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制合併財務報表提供合理保證的過程。 我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保持記錄有關 ，合理詳細地準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(Ii)提供 合理保證，以記錄交易以允許根據普遍接受的會計原則編制綜合財務報表，且本公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；及(Iii)就防止或及時發現可能對綜合財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的有效性進行任何評估的預測都有可能導致控制措施不足，以及政策或程序的遵守程度可能惡化。
我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的標準，對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這樣的評估和標準，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
財務報告內部控制有效性審計
我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道審計獨立會計師事務所審計，如本文所述。
財務報告的內部控制變更
在截至2023年12月31日的財政年度內，我們的管理層未發現財務報告內部控制發生重大影響或可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
淡水河谷年報表格20-F|199 |
| 目錄 |
公司治理
根據紐約證券交易所規則，外國私人發行人 比美國國內發行人遵守更有限的公司治理要求。作為外國私人發行人，我們必須遵守紐約證券交易所的四項主要公司治理規則：（1）我們必須滿足交易所法規則10A-3中與審計委員會相關的要求 ;（2）在任何執行官發現任何不遵守適用的紐約證券交易所公司治理規則後，我們的首席執行官必須立即以書面形式通知紐約證券交易所;（3）我們必須根據紐約證券交易所公司治理規則的要求向紐約證券交易所提供年度和 臨時書面確認;以及（4）我們必須簡要描述 我們的公司治理實踐與美國公司按照紐約證券交易所上市標準所遵循的實踐之間的任何重大差異。 在下表中，我們比較了我們的實踐與美國國內發行人根據紐約證券交易所公司治理規則的實踐。
自2018年以來，我們還報告了我們遵守巴西公司治理協會《巴西公司治理準則》的情況(巴西萊羅管理學院-IBGC)，根據巴西法規的要求。該準則基於“要麼遵守，要麼解釋”的原則， 我們目前完全遵守IBGC推薦的98%的做法。
| 部分 | 紐約證券交易所針對美國國內發行人的公司治理規則 | 我們的方法 |
| 303A.01 | 上市公司必須有過半數的獨立董事。 | 我們完全遵守這一要求。我們的附例規定董事會由11至13名成員組成，並要求至少有7名董事是獨立董事。 |
| 303A.03 | 上市公司的非管理層董事必須在沒有管理層的情況下定期召開執行會議。 | 我們沒有任何管理總監。我們的董事在沒有管理層的情況下定期開會。 |
淡水河谷年報表格20-F|200 |
| 目錄 |
| 公司治理 |
| 303A.04 | 上市公司必須有一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會，並有一份涵蓋某些最低限度具體職責的書面章程。 |
我們有一個提名和治理委員會，要求由 多數獨立董事組成。根據其章程，提名和治理委員會將由三至五名 董事組成，其中包括我們的董事會主席和大多數獨立成員。有關提名和治理委員會目前的組成情況，見管理層和員工-管理層-董事會的其他諮詢委員會。 根據其章程，該委員會除其他事項外，負責： -根據適用的法律要求和最佳公司治理做法，就董事會成員、諮詢委員會成員和我們的主席的提名提出內部政策和規則建議； -評估我們公司治理做法的演變和持續改進，以及董事會和諮詢委員會的結構、職責、規模和組成，旨在平衡其成員的經驗、知識和多樣性 ； - 每年審查我們的治理制度； -根據內部政策和準則中規定的標準和準則，推薦最適合我們需要的董事會和諮詢委員會成員的適當申請人簡介。 -根據我們內部政策和規範中設定的標準和指導方針，評估 董事和諮詢委員會成員的潛在申請者，供董事會進一步分析，並由我們的股東大會進行潛在選舉。 -根據我們的章程和內部政策，評估 接替董事和諮詢委員會成員職位出現障礙和空缺的任何個人的潛在候選人； -評估 董事的獨立性，指出並證明任何可能影響這一條件的情況； -推薦 董事會繼任計劃，並在任期結束前提交審批，以保持成員經驗、知識和個人資料的多樣性的平衡； -評估董事會和諮詢委員會的業績； -建議 公司治理總祕書的遴選、薪酬、年度業績評估、繼任計劃和免職。 -為我們的公司治理文件推薦戰略和指導方針，包括我們的公司政策、章程、行為準則和諮詢委員會和董事會的內部法規等，但不影響其他諮詢委員會根據其職權進行的技術分析； -建議 董事會和諮詢委員會的薪酬模式，以及關於這些機構薪酬的全球年度 金額分配建議； -建議 董事會和諮詢委員會的年度預算，其中應包括聘請外部專家協助董事履行職責和實施繼續教育計劃的資源。 -編制委員會的年度工作計劃並向董事會提交；以及 -編寫委員會業績報告，並向董事會提交。 |
| 303A.05 | 上市公司必須有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並有一份涵蓋某些最低限度特定職責的書面章程。 |
我們沒有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。 但是， 我們有一個人員和薪酬委員會，這是一個董事會諮詢委員會 ，只由董事會成員組成。人民與賠償委員會的內部規則 要求獨立成員的人數至少應等於非獨立成員的人數。 關於人民和賠償委員會的當前組成，見管理層和員工-管理層-董事會的其他諮詢委員會。除其他外，該委員會負責以下事項： |
|
-按照執行委員會向董事會提出的建議，評估和建議人事方面的長期戰略； -評估 並建議執行委員會的薪酬戰略和關於分配管理層年度薪酬總額的建議 薪酬，包括董事會及其諮詢委員會的薪酬；以及 -為執行委員會和直接向首席執行官報告的其他官員確定績效評估目標，並對其進行監測。 | ||
|
303A.06
|
上市公司必須有一個符合《交易法》第10A-3條規定的審計委員會。 | 我們有一個審計和風險委員會，該委員會遵守《交易法》下的規則10A-3。我們的審計和風險委員會目前由三名獨立董事組成。 |
淡水河谷年報表格20-F|201 |
| 目錄 |
| 公司治理 |
| 303A.07 | 審計委員會必須至少有三名成員，這些成員必須符合《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.02節的獨立性要求；審計委員會必須有符合《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.07(B)節要求的書面章程；上市公司必須具有內部審計職能。 |
我們的審計和風險委員會目前 由三名獨立董事組成。我們還遵守B3 S.A.-Brasil、Bolsa、Balcão(Novo Mercado Rules)的Novo Mercado部門的上市規則和巴西公司法律法規。根據我們的章程和審計與風險委員會的章程，根據Novo Mercado規則，我們的審計與風險委員會應有三至五名成員，並且：(I)所有成員 必須是獨立董事，(Ii)至少一名成員必須在公司會計事務方面表現出經驗，該成員 應在提名時被任命為“財務專家”。 審計和風險委員會的職責載於其章程。根據我們的章程，章程必須賦予審計和風險委員會責任 Novo Mercado上市規則所要求的事項，以及以下責任： -擁有手段和程序，供公司用來接收、處理和處理關於以下方面的指控、投訴和信息：(A)除內部條例和守則外，不遵守適用於公司的法律和規範性規定；(B)會計問題；(C)內部控制和(D)審計事項；以及確保具體程序，以保證 機密性和保護舉報人匿名和被調查方的權利； -在聘用、補償和撤換獨立審計師服務方面向董事會提供意見和協助； -監督 內部審計員的工作、內部控制領域和負責編制公司合併財務報表的領域； -監督和評價外聘審計員的工作，以評價他們的獨立性、所提供的服務質量以及所提供的與公司需求有關的服務是否合適，並隨時告知公司管理層保留外聘審計員的薪酬；以及 -監測和調解管理層和獨立審計師之間關於公司合併財務報表和會計原則應用的分歧，監測審計師在審計過程中發現的困難等。 我們有內部審計職能。 |
| 303A.08 | 股東必須有機會對所有股權補償計劃及其重大修訂進行投票，紐約證券交易所規則規定了有限的豁免。 | 根據巴西公司法，任何股權薪酬計劃的通過都需要得到股東的事先批准。 |
淡水河谷年報表格20-F|202 |
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| 公司治理 |
| 303A.09 | 上市公司必須採納和披露涵蓋某些最低限度特定主題的公司治理準則。 | 我們 尚未發佈合併的公司治理指南。儘管如此，我們的章程、董事會和諮詢委員會的內部規則和/或我們的政策涉及與董事會和執行委員會成員的資格標準、董事獲得管理層以及必要和適當的獨立 顧問、首席執行官和管理層繼任以及董事會年度業績相關的事項。 |
| 303A.10 | 上市公司必須採納並披露董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，並及時披露董事或高管的任何豁免。 | 我們通過了一項行為準則，適用於我們的董事、高級管理人員和員工，實習生、供應商、我們在巴西和海外的子公司，以及代表淡水河谷或其子公司行事的任何人。我們每年在20-F表格的年度報告中報告對授予董事或高管的行為準則的任何豁免。我們的行為準則的範圍與紐約證券交易所規則對美國國內公司的要求相似，但並不完全相同。 |
| 303A.12 |
A)每個上市公司首席執行官必須每年向紐約證券交易所證明他或她不知道公司違反了紐約證券交易所的公司治理上市標準。 B)每名上市公司首席執行官必須在上市公司的任何高管意識到任何不遵守第303a節任何適用條款的情況後，立即 以書面通知紐約證券交易所。 C)每家上市公司必須每年向紐約證券交易所提交一份經簽署的確認書。此外，每家上市公司必須按照紐約證券交易所規定的臨時書面確認書的要求提交臨時確認書。 |
我們須遵守上述規定中的(B)和(C)項，但不受(A)項的規限。 |
| 303A.14 | 發行人必須採用並遵守書面追回政策，該政策規定，如果發行人因發行人重大不遵守證券法規定的任何財務報告要求而被要求編制會計重述，包括糾正先前發佈的財務報表中對先前發佈的財務報表具有重大意義的錯誤，或如果錯誤在當期得到糾正或在本期未予糾正，將導致重大錯報，發行人將合理迅速地追回錯誤獎勵補償的金額。 | 我們採取了一項符合紐約證券交易所上市公司手冊第303A.14節要求的追回政策。 |
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網絡安全
風險管理 和策略
作為一家全球礦業公司，我們面臨着各種網絡威脅，包括勒索軟件攻擊、機密信息被盜和數字欺詐。這些威脅可能會導致財務損失、損害我們的聲譽，並損害我們的員工和第三方。我們將這些網絡風險作為整體風險管理流程的一部分進行管理。
我們的整體企業風險管理(ERM)流程 集成了評估、識別和管理網絡安全相關風險。如果ERM流程發現了與網絡安全相關的高度風險 ，我們會指派風險所有者制定和跟蹤風險緩解計劃。我們使用多種工具來監控風險，包括關鍵風險指標(KRIS)和專業團隊對關鍵控制的獨立評估。
如果發生網絡事件，我們遵循我們的網絡事件響應手冊，其中概述了檢測、緩解、恢復和通知的步驟，包括根據需要通知 相關內部小組和董事會的程序。
我們的網絡安全風險管理實踐建立在國際公認的網絡安全框架基礎上，如NIST CSF(國家標準與技術研究院-網絡安全框架 )、ISO 27001和ISA62443。該實踐包括以下描述的過程。
確定我們擁有什麼、我們做了什麼以及什麼是重要的：
| · | 瞭解支持關鍵功能的業務環境和資產。 |
| · | 定期評估內部網絡風險，並由獨立、專業的第三方每兩年進行一次風險評估。 |
| · | 維護最新的技術資產清單，包括應用程序、數據、服務器、網絡組件和其他。 |
通過以下方式保護 技術資產(信息技術和運營技術)以防止或限制網絡事件：
| · | 使用多因素身份驗證應用嚴格的身份和訪問流程。 |
| · | 為員工和承包商提供年度網絡安全培訓和教育，重點關注網絡風險和良好的網絡行為，例如識別惡意電子郵件和正確分類信息以保護數據機密性。 |
| · | 採用網絡分段，戰略部署網絡防火牆、入侵防禦系統和非軍事區，以增加安全性。 |
早期 通過以下方式檢測網絡事件：
| · | 我們的安全運營中心全天候運行，通過分析數十億遙測事件來檢測系統異常，持續監控我們的數字環境 。 |
| · | 在我們的工作站和服務器上採用現代化的終端檢測和響應平臺，並將其與安全運營中心提供的託管和檢測響應服務相結合。 |
| · | 定期檢測系統漏洞，進行獨立的第三方滲透測試，以及管理攻擊面做法。 |
有效應對網絡事件，通過以下方式顯著遏制其影響：
| · | 通過以下方式維持強大的網絡事件應對計劃： |
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| 網絡安全 |
| - | 隨時更新網絡事件攻略。 |
| - | 為運營、戰術和執行受眾進行網絡事件模擬，以教育和更好地為真實的網絡事件做好準備。 |
| - | 將網絡事件響應計劃與組織的企業危機管理流程和由法律、隱私、通信、內部控制、投資者關係和其他業務領域組成的企業網絡危機委員會相結合。 |
| - | 在公司網絡危機委員會內管理網絡事件的重要性，隨時通知我們的執行委員會和董事會，並在適用時向公眾披露。 |
恢復 並將受影響的系統及其功能恢復正常運行。
我們還聘請專業的第三方網絡安全公司評估網絡計劃的結構，測試我們流程的有效性，併為我們的員工提供有針對性的培訓。我們的網絡安全風險管理流程延伸到監督和識別我們與第三方服務提供商的關聯所產生的網絡安全風險。我們的風險管理計劃包括對希望通過合同承諾遵守我們的安全控制基線向我們提供服務的第三方進行的風險評估，以及他們使用獨立安全評級平臺執行的網絡評級。
我們還與我們的工業基礎同行共享和接收網絡和威脅情報 ，並且是金屬和礦業信息共享和分析中心(ISAC)的成員。
我們的計劃旨在通過不斷跟上新出現的威脅並適應不斷髮展的技術來增強我們的網絡安全計劃 。
在過去三年中，我們的業務戰略、運營結果和財務狀況沒有受到當前和過去網絡安全威脅的風險的實質性影響。但是， 我們不能保證他們不會受到未來網絡安全威脅或事件的實質性影響。
治理
董事會
我們的董事會主要負責網絡安全威脅風險的管理。要履行這一責任，董事會有賴於審計和風險委員會的支持。審計和風險委員會負責為我們的組織監控風險，這是一個持續的過程，旨在加強風險管理 並將風險敞口保持在我們既定的風險偏好範圍內。我們使用各種風險監控工具，包括關鍵關鍵風險指標(KRIS)和風險管理流程指標。此外，審計和風險委員會定期從我們的公司風險部收到有關網絡風險的報告。
管理
我們的執行委員會得到五個諮詢委員會的支持，其中包括專注於戰略、財務和網絡風險的執行風險委員會。這些諮詢委員會的主要職責是支持我們的執行委員會監測風險，就委員會會議上提出的潛在風險提出預防性建議，並提交執行委員會批准。
我們的首席信息安全官領導我們的網絡安全職能部門，負責我們的整體信息安全戰略、政策、威脅檢測和響應。除了向我們的審計和風險委員會和執行風險委員會提供全面的網絡風險更新之外，此更新還包括
根據NIST網絡安全框架對我們的網絡安全計劃進行的獨立評估，以及我們的網絡狀況，由獨立的網絡安全評級平臺進行評估
。委員會聽取了被認為具有中等或更大業務影響的網絡事件的簡報，即使這些事件對我們來説並不重要。
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行為準則
我們有適用於我們董事會和執行委員會成員的行為準則，包括首席執行官和首席財務官，我們的員工、實習生、供應商和我們在巴西和海外的子公司，以及代表淡水河谷或其子公司行事的任何人。
我們的行為準則收集了支撐我們業務的基本原則，是淡水河谷道德與合規計劃的一部分，該計劃由審計與風險委員會、行為與誠信委員會以及審計與合規部監督。我們的行為準則是以原則為基礎的文件， 與我們公司的宗旨和價值觀直接相關。
我們已在我們的 網站上發佈了《行為準則》，網址為：https：//Www.vale.com/en/行為準則。自《行為準則》通過以來，我們未對其任何條款授予任何隱含或明確的豁免 。
舉報人 渠道
任何違反我們政策和標準的行為 任何人都可以通過我們的 舉報渠道舉報，包括員工、承包商、供應商、受影響社區的成員和其他利益相關者，該渠道提供8種語言版本。我們的舉報人渠道由我們的審計和合規部管理，這是一個直接向董事會報告的獨立部門。我們的舉報人渠道旨在保證機密性 並保護舉報人的匿名性和被調查方的權利。
我們在巴西和加拿大的員工和承包商也可以訪問我們的尊重頻道(阿科利門託運河)，這是一個由專門和獨立的 團隊運營的頻道，用於傾聽、理解和指導任何舉報騷擾或歧視的人。通過撥打這條線路，此人可以決定是否登記指控，然後由我們的舉報人渠道團隊進行調查。
2023年，我們的舉報人渠道收到舉報8,633件，結案8,834件，2023年結案的舉報數量還包括2023年前收到的舉報，其中(I)10% 指因缺乏信息或與舉報人渠道範圍相關而未被調查的諮詢和報告，(Ii)28%是投訴，由舉報人渠道答覆，但沒有導致調查，以及(Iii)62% 是導致調查的指控，證實在這些案件中有49.1%違反了淡水河谷的行為準則。
所有確認的違規行為都觸發了糾正計劃，由經理提交併經舉報人渠道批准。一般而言，這些計劃包含促進流程改進、培訓計劃和對員工反饋的措施。根據指控的嚴重性，涉及的員工可能會受到警告、停職或解僱等行政措施的影響。嚴重違反《行為守則》的供應商也會受到懲罰，例如罰款或終止合同。
我們的舉報人頻道在2023年進行了調查，最終採取了3726項糾正措施和紀律措施，其中包括242項解僱。
有關舉報人渠道的更多信息 在我們的道德與合規年度報告中披露，該報告可在我們的網站上獲得，網址為：https：//Www.vale.com/esg/道德與合規 本年度報告Form 20-F中未引用我們網站上的信息作為參考。
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委託人 會計師費用和服務
下表彙總了我們的獨立審計師普華永道會計師事務所在2023年和2022年為我們提供的專業服務和其他服務的費用。
| 截至2013年12月31日的一年， | ||
| 2023 | 2022 | |
| (千美元) | ||
| 審計費 | 5,723 | 5,435 |
| 審計相關費用 | 562 | 69 |
| 費用總額 | 6,285 | 5,504 |
“審計費用”是指普華永道為審計我們的年度合併財務報表、審計我們子公司的法定財務報表、審核中期財務報表以及與法定和監管備案文件或業務有關而提供的證明服務的費用總額。它們還包括只有獨立審計師才能合理提供的服務的費用，包括提供與法定和監管備案相關的安慰函和同意書，以及審查提交給美國證券交易委員會和其他資本市場或當地財務報告監管機構的文件。“審計相關費用”是指普華永道為保證和相關服務而收取的費用，這些費用與我們財務報表的審計或審查表現合理相關，並且 不在“審計費用”項下列報。
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信息 提交給證券監管機構
我們在證券交易所在國遵守各種信息和披露要求，並向雲服務器、B3和美國證券交易委員會提交合並財務報表和其他 定期報告。
巴西。淡水河谷的普通股在巴西S聖保羅的B3上市。因此，我們必須遵守修訂後的《巴西公司法》的信息和披露要求。此外，本公司亦須遵守適用於上市公司的CVM規則的定期披露要求及B3‘S“新麥卡多”公司管治要求。我們的雲服務器檔案可從 雲服務器獲取，地址為Https://www.gov.br/cvm或來自B3的Https://www.b3.com.br。此外，還可以在我們的網站上訪問它們， Https://vale.com/.
美國 美國。由於我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市，我們必須遵守修訂後的1934年證券交易法的信息要求，並相應地向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的報告和其他 信息可從美國證券交易委員會向公眾開放，地址為Https://www.sec.gov/。此外，與我們所有的安全文件一樣，可以在我們的網站https://vale.com.上訪問這些文件我們網站上的此類備案文件和其他信息未通過引用併入本Form 20-F年度報告中。您還可以到上市了淡水河谷美國存託憑證的紐約證券交易所辦公室 ，11 Wall Street，New York 10005，查閲淡水河谷的報告和其他信息。欲瞭解有關獲得淡水河谷在紐約證券交易所的公開文件副本的更多信息，請致電(212)656-5060。
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陳列品
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證物編號 |
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| 1 | 淡水河谷公司章程，自2023年4月28日起 |
| 2 | 根據《交易法》第12條登記的證券説明 |
| 4.1 | 由淡水河谷公司、必和必拓巴西公司、Samarco Mineração公司、巴西聯邦政府、聖埃斯皮裏託州和米納斯吉拉斯州以及巴西其他一些公共機構於2016年3月2日簽署的框架協議(通過引用必和必拓股份有限公司附件4.12併入。2016年9月21日的20-F表格S年度報告(檔案號：0001-09526和001-31714，登錄號：0001193125-16-715037) |
| 4.2 | 整體賠償的司法和解由淡水河谷公司、米納斯吉拉斯州政府、米納斯吉拉斯州公設辯護人辦公室、米納斯吉拉斯州檢察官和聯邦檢察官於2021年2月4日提交(通過引用附件4.1併入淡水河谷公司2021年3月23日的Form 20-F年度報告中(檔案號：7001-15030，加入號：0001047469-21-000687) |
| 8 | 附屬公司名單 |
| 12.1 | 根據1934年《證券交易法》第13a-14和15d-14條規則對淡水河谷首席執行官的認證 |
| 12.2 | 根據1934年《證券交易法》第13a-14和15d-14條規則認證淡水河谷首席財務官 |
| 13.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節對淡水河谷首席執行官和首席財務官的認證 |
| 15.1 | 普華永道會計師事務所獨立審計人同意中達。(PCAOB ID 1351) |
| 15.2 | 符合條件的人員同意為Serra Suer提供技術報告摘要 |
| 17.1 | 擔保證券的擔保人和發行人 |
| 96.1 | Serra Sul的技術報告摘要 |
| 97 | 自2023年11月30日起的退還政策 |
| 101 | 交互數據文件 |
| 104 | 封面交互數據文件 |
淡水河谷或其子公司根據任何個別未償還協議授權的長期債務證券的金額在合併的基礎上不超過我們總資產的10%。淡水河谷特此同意，應美國證券交易委員會的要求，向其提供一份定義其長期債務或其子公司的權利的任何工具的副本，這些債務或子公司需要提交合並或未合併財務報表。
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| 目錄 |
詞彙表
| 氧化鋁 | 氧化鋁。它是鋁土礦的主要成分，通過化學精煉過程從鋁土礦中提取。它是生產鋁的電化學過程中的主要原材料。 |
| 鋁 | 一種白色金屬，在還原氧化鋁的電化學過程中獲得。 |
| 奧氏體型不鏽鋼 | 含有大量鉻和足夠鎳的鋼，以穩定奧氏體組織，使鋼具有良好的成形性和延展性，並提高其耐高温性能。它們的應用範圍很廣，從消費品到工業過程設備，以及發電和運輸設備、廚房電器和許多其他需要強度、腐蝕性和耐高温的應用。 |
| B3 | B3 S.A.-巴西、博爾薩、巴爾卡(前BM&FBOVESPA)，一家位於巴西S的證券交易所。 |
| 鋁土礦 | 一種主要由水合氧化鋁組成的巖石。它是氧化鋁的主要礦石，氧化鋁是製造鋁的原材料。 |
| 選礦 | 從採礦中提取的礦石被分解成可分為礦石、礦物和廢物的顆粒的各種過程，前者適合進一步加工或直接使用。 |
| CFR | 成本和運費。表明貨物運輸至指定目的港的所有費用將由貨物的賣方支付。 |
| 第2類 | 低純度鎳，含有較高水平的有害元素，主要含鐵，主要供應不鏽鋼市場。 |
| 煤，煤 | 煤是一種黑色或褐黑色的固體可燃物質，由植物物質在沒有空氣的情況下分解形成。煤的等級以固定碳、揮發分和發熱量為基礎，包括無煙煤、煙煤(兩者都稱為硬煤)、次煙煤和褐煤。 |
| 鈷 | 鈷是一種堅硬、有光澤的銀灰色金屬，存在於礦石中，用於製備磁性、耐磨和高強度合金(特別是噴氣發動機和渦輪機)。它的化合物還用於生產油墨、油漆、催化劑和電池材料。 |
| 焦炭 | 在焦爐中加工的煤，用作高爐和鑄造廠的還原劑，用於將鐵礦石轉化為生鐵。 |
| 焦煤 | 硬焦煤是焦煤細分市場中價值最高的細分市場(見焦煤)，因為其強度係數高，形成了一種強焦炭。 |
| 濃度 | 物理、化學或生物過程，以提高感興趣的金屬或礦物的品位。 |
| 銅 | 一種紅棕色的金屬元素。銅具有很高的導熱性和導電性。它具有很高的延展性和延展性，很容易軋製成薄板和拉絲。 |
| 銅陽極 | 銅陽極是冶煉過程中吹煉階段的金屬產品，澆鑄成塊狀，一般含有99%的銅品位，需要進一步加工才能生產精煉陰極銅。 |
| 銅陰極 | 純度大於或等於99.9%的銅板是通過電解法生產的。 |
| 銅精礦 | 由銅礦中所含銅礦物濃縮而成的物質。它是冶煉廠生產金屬銅的原材料。 |
淡水河谷年報表格20-F|210 |
| 目錄 |
| 詞彙表 |
| 邊際坡度 | 邊界品位是指在採礦過程中決定材料目的地的品位(即金屬或礦物在巖石中的濃度)。為了確定“經濟開採前景”，邊際品位是將被認為沒有經濟價值的材料(不會在地下采礦中開採，或者如果在露天採礦中開採，其目的地將是垃圾場)與被認為具有經濟價值的材料(其在採礦期間的最終目的地將是加工設施)區分開來的等級。與邊際品位類似的其他術語包括“冶煉廠淨收益”、“薪酬限額”和“盈虧平衡剝離比”。 |
| 雲服務器 | 這個Comissão de Valore Mobilários(巴西證券交易委員會)。 |
| DWT | 載重噸。船舶載貨、燃油、補給品和船員能力的計量單位，以公噸1,000公斤為單位。船舶的總載重量是指當船舶裝載到其最大允許載重線時所能承載的總重量。 |
| 電鍍銅陰極 | 精煉銅陰極是通過從電解液中回收銅並將其鍍到電極上的電化學過程而產生的金屬產品。電鍍銅陰極通常含有99.99%的銅品位。 |
| 鐵合金 | 錳鐵合金是鐵與一種或多種其他化學元素的合金。這些合金被用來將這些其他元素添加到熔化的金屬中，通常是在鍊鋼中。最重要的鐵合金是錳、硅和鉻的鐵合金。 |
| 離岸價 | 免費上船。它表明買方支付運費、保險費和與貨物運往目的地有關的所有其他費用。 |
| 黃金 | 一種貴金屬，有時在自然界中以遊離態存在，但通常與銀、石英、方解石、鉛、碲、鋅或銅共存。它是最具延展性和延展性的金屬，是熱和電的良好導體，不受空氣和大多數試劑的影響。 |
| 等級 | 金屬或礦物在礦石或任何其他主體材料中所佔的比例。 |
| 赤鐵礦 | 赤鐵礦是一種氧化鐵礦物，也是指鐵礦中品位較高的鐵礦類型。 |
| 推斷的礦產資源 | 是指礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。與推斷的礦產資源有關的地質不確定性太高，無法應用可能影響經濟開採前景的相關技術和經濟因素，從而有助於評估經濟可行性。由於推斷出的礦產資源的地質置信度是所有礦產資源中最低的，因此無法採用有助於評估經濟可行性的修正因子，因此，在評估採礦項目的經濟可行性時，可能不考慮推斷出的礦產資源，也不能將其轉換為礦產儲量。 |
| 指示礦產資源 | 是指礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據充分的地質證據和採樣來估計的。與所指示的礦產資源相關的地質確定性水平足以使有資格的人能夠充分詳細地應用修正因素，以支持礦山規劃和對礦牀的經濟可行性進行評估。由於指示礦產資源的置信度低於測量礦產資源的置信度，因此指示礦產資源只能轉換為可能的礦產儲量。 |
| 鐵礦石球團礦 | 凝聚的超細鐵礦石顆粒，其大小和質量適合於特定的鍊鐵工藝。我們的鐵礦石球團礦的尺寸從8毫米到18毫米不等。 |
| 伊泰鐵礦礦 | 伊塔碧石是一種條帶狀鐵建造，表示鐵礦中的低品位鐵礦石類型。 |
| 褐鐵礦 | 在地表風化環境中，先前存在的巖石分解而形成的富鐵鋁氧化物地層。 |
| 較低的I類 | 高純度鎳，含有較低水平的有害元素，用於低溢價應用(例如，代工)。 |
| 塊狀礦石 | 最粗粒度在6.35毫米至50毫米之間的鐵礦石或錳礦，但不同礦山和礦石的粒度略有不同。 |
淡水河谷年報表格20-F|211 |
| 目錄 |
| 詞彙表 |
| 錳礦 | 一種硬而脆的金屬元素，主要存在於軟錳礦、黑錳礦和錳礦中。錳礦對幾乎所有鋼的生產都是必不可少的，在鑄鐵生產中也很重要。 |
| 已測量的礦產資源 | 是指礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據確鑿的地質證據和採樣來估計的。與所測量礦產資源相關的地質確定性水平足以使有資格的人能夠按照本節的定義，充分詳細地應用修正係數，以支持詳細的採礦規劃和對礦藏經濟可行性的最終評估。由於測量礦產資源的置信度高於指示礦產資源或推斷礦產資源的置信度，因此可將測量礦產資源轉換為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。 |
| 冶金煤 | 用於生產鋼鐵的煤，由多個部分組成，包括硬焦煤(見硬焦煤)、半硬焦煤、半軟焦煤，全部用於生產焦炭供高爐使用；以及用於向高爐直接噴吹燃料源的噴煤(見噴煤)。一種煙煤，具有可生產焦炭的質量。通常用於冶金目的的焦爐。 |
| 礦藏(S) | 被足夠數量的密集鑽孔和/或地下/地表樣品相交的礦化體，以支持足夠的噸位和品位的感興趣的金屬(S)或礦物(S)，以保證進一步的勘探開發工作。 |
| 礦產儲量 | 是對已指示和測量的礦產資源的噸位和品位或質量的估計，在合格人士看來，這可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。 |
| 礦產資源 | 指具有經濟價值的物質在地殼中或在地殼上的集中或賦存，其形式、等級或質量和數量是有合理的經濟開採前景的。礦產資源是對礦化的合理估計，考慮到相關因素，如邊際品位、可能的採礦規模、位置或連續性，在假設和合理的技術和經濟條件下，很可能全部或部分成為經濟上可開採的。它不僅僅是鑽探或取樣的所有礦化的清單。 |
| 大山 | 百萬公噸。 |
| Mtpy | 每年百萬公噸。 |
| 鎳 | 一種銀白色的金屬，表面有很高的光澤。它堅硬、有延展性、延展性，有一定的鐵磁性，是熱和電的良好導體。它屬於鐵-鈷族金屬，主要用於其形成的合金，如不鏽鋼和其他耐腐蝕合金。 |
| 紅土鎳礦 | 礦牀是富含橄欖石的超鎂鐵質巖石，如純橄欖巖、橄欖巖和科馬提巖的強烈風化形成的。 |
| 冰鎳 | 一種中間冶煉產品，必須進一步精煉才能獲得純淨的金屬。 |
| 鎳生鐵 | 一種低品位的鎳產品，由紅土礦製成，主要用於不鏽鋼生產。鎳生鐵的鎳品位通常為1.5-6%，產自高爐。鎳生鐵還可能含有鉻、錳以及磷、硫和碳等雜質。中國通過電爐生產的低品位鎳鐵(FeNi)，也常被稱為鎳生鐵。 |
| 硫化鎳 | 通過巖漿作用形成，其中鎳與硫結合形成硫化物相。鎳黃鐵礦是最常見的鎳硫化礦石礦物，常與黃銅礦共生，黃銅礦是一種常見的硫化銅礦。 |
| NTK | 淨噸(運輸貨物的重量，不包括馬車的重量)公里。 |
| 露天礦開採 | 從露天礦坑中開採巖石或礦物的方法。當在地表附近發現有商業用途的礦物或巖石礦藏時，即覆蓋層(覆蓋有價值的礦藏的地表材料)相對較薄，或感興趣的材料在結構上不適合地下開採時，可使用露天礦開採礦石。 |
淡水河谷年報表格20-F|212 |
| 目錄 |
| 詞彙表 |
| 氧化物 | 氧與另一種元素的化合物。例如，磁鐵礦是一種由鐵和氧化學結合形成的氧化物礦物。 |
| 鈀 | 一種銀白色金屬，具有延展性和延展性，主要用於汽車尾氣控制裝置和電氣應用。 |
| PCI | 煤粉噴吹。一種具有特殊性質的煤，非常適合通過高爐風口直接噴吹。這種煤不需要任何加工或煉焦，可以直接噴入高爐，取代從高爐頂部裝填的塊狀焦炭。 |
| 造粒 | 鐵礦石球團是鐵礦石開採和選礦過程中產生的超細顆粒的團聚過程。該過程的三個基本階段是：(I)礦石準備(以獲得正確的細度)；(Ii)混合和球化(添加劑混合和造球)；以及(Iii)燒成(以獲得陶瓷結合和強度)。 |
| 光譜分析光譜分析 | 鉑族金屬。由鉑、鈀、銠、Ru、Os和Ir組成。 |
| 磷酸鹽 | 一種含磷化合物，存在於天然礦石中，用作主要生產肥料養分、動物飼料和洗滌劑的原料。 |
| 生鐵 | 通常與焦炭和石灰石一起在高爐中冶煉鐵礦石的產物。 |
| 白金 | 一種緻密、貴重的灰白色過渡金屬，具有延展性和延展性，見於一些鎳和銅礦中。鉑金耐腐蝕，主要用於珠寶首飾和汽車尾氣控制裝置。 |
| 貴金屬 | 金屬因其顏色、延展性和稀有性而被看重，具有很高的經濟價值，這不僅是因為它們的實際工業用途，也是因為它們作為投資的作用。交易廣泛的貴金屬是金、銀、鉑和鈀。 |
| 原生鎳 | 直接從礦石中提煉出的鎳。 |
| 可能的礦產儲量 | 是指示的礦產資源的經濟可開採部分，在某些情況下，是可測量的礦產資源。 |
| 已探明礦產儲量 | 是測量礦產資源中經濟上可開採的部分，只能通過測量資源的轉換而產生。 |
| 雷亞爾、雷亞爾或雷亞爾 | 巴西的官方貨幣是真實(單數)(複數：雷亞爾). |
| 羅姆 | 和我的一樣。礦石在開採時處於天然(未加工)狀態，未經粉碎。 |
| 腐泥巖 | 在地表風化環境中，先前存在的巖石分解形成的富含粘土的地層。 |
| 二次鎳或廢鎳 | 不鏽鋼或其他含鎳廢料。 |
| 海運市場 | 包括使用遠洋散裝貨船的國家之間的礦石貿易總額。 |
| 白銀 | 一種延展性和延展性的金屬，用於攝影、硬幣和獎牌製造以及工業應用。 |
| 燒結料(也稱為粉料) | 鐵礦粉，顆粒直徑在0.15毫米至6.35毫米之間。適用於燒結。 |
| 燒結法 | 燒結料、粘結劑和其他材料通過加熱而不熔化而凝聚成粘結的物質，用作進入高爐的金屬爐料。 |
| 厚片 | 最常見的半成品鋼。傳統的板坯厚度為10英寸，寬為30-85英寸(平均為20英尺長)，而最近開發的“薄板坯”連鑄機的產量為2英寸厚。連鑄後，板坯被送到熱軋帶鋼廠軋製成卷板和板材產品。 |
淡水河谷年報表格20-F|213 |
| 目錄 |
| 詞彙表 |
| 不鏽鋼 | 含鉻至少10%的合金鋼，具有優異的耐腐蝕性。它還可能含有其他元素，如鎳、錳、鈮、鈦、鉬、銅，以改善機械、熱性能和使用壽命。它主要分為奧氏體(200和300系列)、鐵素體(400系列)、馬氏體、雙相或沉澱硬化等級。 |
| Tpy | 每年公噸。 |
| 金衡盎司 | 一金衡盎司等於31.103克。 |
| 地下開採 | 在地表以下進行開採的礦物開採。 |
| 上一級 | 高純度鎳，含有較低水平的有害元素，用於高優質應用（例如：、鍍鋅和超級合金）。 |
| 美元或美元 | 美元。 |
Vale年度報告表20-F| 214 |
| 目錄 |
簽名
註冊人特此證明其符合 以表格20-F提交的所有要求，並且已正式促使並授權以下簽名人代表其簽署本年度 報告。
| Vale S.A. | ||
| 發信人： |
/s/愛德華多·德·薩勒斯·巴託洛梅奧 | |
| 姓名：愛德華多·德·薩勒斯·巴託洛梅奧 | ||
| 頭銜：首席執行官 | ||
| 發信人： |
/s/古斯塔沃·杜阿爾特·皮門塔 | |
| 姓名：古斯塔沃·杜阿爾特·皮門塔 | ||
| 職務：財務和投資者關係執行副總裁 | ||
| 日期：2024年4月19日 | ||
Vale年度報告表20-F| 215 |
| 目錄 |
內容
| 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID： |
F-3 |
| 管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-7 |
| 合併損益表 | F-8 |
| 綜合全面收益表 | F-9 |
| 合併現金流量表 | F-10 |
| 綜合財務狀況表 | F-11 |
| 綜合權益變動表 | F-12 |
| 1.企業信息 | F-13 |
| 2.編制財務報表的依據 | F-14 |
| 3.與2023年財務報表有關的重大事件和交易 | F-19 |
| 4.按業務細分和地理區域劃分的信息 | F-20 |
| 5.按性質劃分的成本和開支 | F-24 |
| 6.財務業績 | F-25 |
| 7.流媒體交易 | F-26 |
| 8.税項 | F-27 |
| 9.每股基本收益和攤薄後收益(虧損) | F-32 |
| 10.現金流量對賬 | F-33 |
| 11.應收賬款 | F-34 |
| 12.庫存 | F-35 |
| 13.供應商和承包商 | F-36 |
| 14.其他金融資產和負債 | F-36 |
| 15.對相聯者及合營企業的投資 | F-39 |
| 16.收購和資產剝離 | F-44 |
| 17.無形資產 | F-50 |
| 18.不動產、廠場和設備 | F-51 |
| 19. 非流動資產的減損轉回（減損和處置） | F-53 |
| 20.財務和資本風險管理 | F-55 |
| 21.金融資產及負債 | F-66 |
| 22.臨時股東債券 | F-68 |
| 23.貸款、借款、現金及現金等價物和短期投資 | F-69 |
| 24.土地租約 | F-71 |
| 25.布魯馬迪紐潰壩 | F-72 |
| 26.與聯營企業和合營企業有關的負債 | F-75 |
| 27.為大壩結構的非特徵化和資產報廢義務提供資金 | F-79 |
| 28.法律訴訟 | F-83 |
| 29.僱員福利 | F-86 |
| 30.股權 | F-96 |
| 31.關聯方 | F-99 |
| 32.中國的承諾和擔保 | F-101 |
| F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
淡水河谷公司。
《關於財務報表與財務報告內部控制的意見》
我們已審核所附的淡水河谷及其附屬公司(“貴公司”)於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合財務狀況表 及截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表及現金流量表 ，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架法(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表 按照國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》，在各重大方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據首席運營官發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責 這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告 所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露的證據。我們的審計還包括評估使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。 我們對財務報告的內部控制審計包括瞭解財務報告的內部控制， 評估存在重大弱點的風險，以及基於評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性 。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。 我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
| F-3 |
財務報告內部控制的定義和侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證， 交易被記錄為必要的，以便根據公認會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和 董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來 期間的任何有效性評估的預測都有可能會因為條件的變化而導致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項 是指在本期對合並財務報表進行審計時產生的事項，已傳達或要求傳達給審計委員會，並且：(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露； 和(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達以下關鍵審計事項 ，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
大壩結構去特徵化規定
如綜合財務報表附註27(A)所述，截至2023年12月31日，公司為所有按上游法建造的尾礦壩、位於巴西的某些“中心線構築物”和堤壩進行去特性處理的撥備為534.51億美元，截至2023年12月31日的撥備增加 為1.53億美元。所記錄的撥備是根據對每個去特徵化項目將持續15年的費用進行的估計。管理層在制定大壩結構去特徵化的估計時應用重大判斷，包括：(I)基於可獲得的歷史數據和對頒佈的法律和法規的解釋而要清除的廢物的體積；(Ii)尾礦處置的地點可用性；(Iii)工程 方法和解決方案；(Iv)安全水平；(V)所用設備的生產率；(Vi)地質研究和新的水文信息的進展；以及(Vii)貼現率更新。此外，由於管理層已進一步披露，鑑於這類撥備固有的性質和不確定性 ，本公司將在每個報告期重新評估確認和披露的金額，並可能在未來期間隨着新的事實和情況的瞭解而進行重大調整。
我們確定執行與大壩結構非特徵化條款有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定執行所有與大壩相關的非特徵化項目的總預期成本估計時的重大判斷，包括使用專家，這反過來又導致(Ii)在執行程序和評估管理層的過程中，審計師的高度判斷、主觀性和努力與要清除的廢物的體積以及工程方法和技術相關的重要假設審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
| F-4 |
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括測試與管理層對大壩結構去特徵化撥備的估計有關的控制措施的有效性。管理層專家的工作用於執行評估工程解決方案的合理性的程序，以及管理層使用的與要清除的廢物的體積和執行此清除的工程方法有關的重要假設。作為使用這項工作的基礎，我們瞭解了專家的資質，並評估了公司與這些專家的關係。所執行的程序還包括評估專家使用的方法和假設，以及評估這些方法和假設是否與內部和外部參考資料一致的程序，以及在審計的其他領域可獲得或已獲得的證據。此外，這些程序還包括評估根據每個項目的工程 階段可獲得的信息以及從公司正在進行的去特徵化項目中收集的歷史信息，評估與要移除的廢物的數量以及工程方法和解決方案相關的假設是否合理。
税務訴訟
如綜合財務報表附註28所述，截至2023年12月31日，本公司已確認税務訴訟撥備9.9億美元，並披露與税務訴訟有關的或有負債572.35億美元和54.11億美元。與税務機關正在討論的不確定所得税狀況有關，如附註8(E)所述。*公司 在合併財務報表中確認税務訴訟撥備，以解決未決訴訟，當公司 因過去的事件而負有目前的義務，且管理層確定可能出現虧損，並且在公司專家的支持下，損失金額可以 合理估計。當(I)管理層在評估現有資料後得出結論認為任何未決訴訟不可能已招致損失；或(Ii)管理層無法估計任何未決事項的損失或損失範圍時，合併財務報表中不會就不利結果確認税務訴訟撥備。在所得税未決訴訟的情況下，管理層決定税務機關是否有可能接受這種不確定的税收待遇。如果管理層得出結論，税務機關不可能接受不確定的税收待遇，則確認所得税撥備。本公司亦在以下情況下披露或有事項：(br}管理層斷定：(I)沒有可能或合理地估計虧損，但合理地可能會招致虧損； 或(Ii)在所得税待決訴訟的情況下，税務機關很可能會接受不確定的税務處理。
我們確定執行與税務訴訟相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在評估產生虧損的可能性時以及在確定是否可以對每項税務訴訟索賠作出合理的損失或損失範圍估計以及 可能的結果時作出重大判斷，這反過來又導致審計師在評估管理層對與訴訟索賠相關的或有損失的評估方面做出了高度的判斷、主觀性和 努力；以及(Ii)審計工作涉及 使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括測試與管理層對税務訴訟索賠的評估有關的控制措施的有效性，包括對確定是否可能發生損失、損失金額是否可以合理估計、或税務機關是否可能不接受待決訴訟的所得税以及財務報表披露的控制措施。這些程序還包括(其中包括)獲取和評估內部和外部法律顧問的審計詢問函，評估管理層評估不利結果是否合理可能或可能且合理 可評估，以及評估本公司税務訴訟或有事項披露的充分性。公司專家的工作被用於執行程序，以評估與税務訴訟索賠相關的估計的合理性。作為使用這項工作的基礎，瞭解了專家的資格和客觀性，以及他們使用的方法和假設。 程序還包括對專家的調查結果進行評估。此外，還聘請了具有專業技能和知識的專業人員協助評估主要税務訴訟索賠的估計或損失範圍和可能結果的合理性 。
| F-5 |
與聯營公司和合資企業有關的負債
如合併財務報表附註26所述，本公司已確認一項準備金截至2023年12月31日，與Samarco(Br)Mineração S.A.(“Samarco”)大壩坍塌有關的44.27億美元，包括截至2023年12月31日的年度準備金12億美元。Funao尾礦庫由Samarco所有，Samarco是淡水河谷和必和必拓巴西有限公司的合資企業。(“BHPB”)，其中失敗發生在2015年11月。 本公司和BHPB已分別按50%的比例承擔主要責任方Samarco本身無法在財務上履行的債務。所記錄的撥備是基於對將發生的現金流出的估計 ，它需要使用假設和估計，這些假設和估計可能會因以下原因而大幅改變其價值：(I)完成預定義計劃的範圍和成本；(Ii)關於聯邦公訴局索賠的潛在未來和解協議；(Iii)Samarco將能夠直接為未來債務提供資金的程度；(Iv)現有和潛在法律索賠的解決方案；以及 (V)貼現率的更新。此外，正如管理層進一步披露的那樣，鑑於這類撥備的性質和固有的不確定性，未來支出可能與目前撥備的金額不同，關鍵假設的變化可能會對未來報告期的撥備金額產生實質性影響。
我們確定執行與薩馬爾科大壩坍塌相關條款相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定預期現金流出總量估計時的重大判斷，包括使用法律顧問，這又導致(Ii)在執行程序和評估管理層的重大假設時，審計師的高度判斷、主觀性和努力，以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括測試與管理層對薩馬爾科大壩坍塌撥備的估計有關的控制措施的有效性。程序還包括，除向本公司執行董事查詢外，還包括從管理層的外部和內部法律顧問那裏獲得確認和立場， 參與相關法律行動和潛在和解協議的談判。此外，程序包括評估模型、數據、貼現率的應用和用於形成撥備估計數的其他假設的合理性，並請我們具有專業技能和知識的內部專家參與，其中還包括對使用的主要假設及其可能發生的變化對計算的撥備的影響進行敏感性分析。這些程序還包括評估公司為確認撥備及其在截至2023年12月31日的年度的變動而採取的會計處理，以及財務報表披露。
/s/
2024年2月22日
自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
| F-6 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
淡水河谷公司(Vale S.A)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。
淡水河谷對財務報告的內部控制 是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)關於保存記錄，以合理詳細地準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(Ii)提供合理保證，記錄交易 ，以允許按照公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及 (Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制 可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間有效性的任何評估預測 可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，並且對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
淡水河谷管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。基於這樣的評估和標準，淡水河谷管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。
公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道審計獨立會計師事務所審計，如本文所示的無保留報告中所述。
2月22日這是, 2024.
愛德華多·德薩萊斯·巴託洛梅奧
首席執行官
古斯塔沃·杜阿爾特·皮門塔
首席財務官和投資者關係
| F-7 |
合併損益表
以百萬美元計，不包括每股收益
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 持續運營 | ||||
| 淨營業收入 | 4(b) | |||
| 售出貨物和提供服務的成本 | 5(a) | ( |
( |
( |
| 毛利 | ||||
| 運營費用 | ||||
| 銷售和行政管理 | 5(b) | ( |
( |
( |
| 研發 | ( |
( |
( | |
| 運營前和運營中的停工 | 27 | ( |
( |
( |
| 其他營業費用，淨額 | 5(c) | ( |
( |
( |
| 減值沖銷(減值)和處置非流動資產的結果，淨額 | 19 | ( |
( | |
| 營業收入 | ||||
| 財政收入 | 6 | |||
| 財務費用 | 6 | ( |
( |
( |
| 其他財務項目，淨額 | 6 | ( |
||
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | 15和26 | ( |
( | |
| 所得税前收入 | ||||
| 所得税 | 8(a) | ( |
( |
( |
| 持續經營淨收益 | ||||
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | ||||
| 可歸屬於淡水河谷股東的持續運營淨收益 | ||||
| 停產經營 | ||||
| 非持續經營的淨收益(虧損) | 16(l) | ( | ||
| 可歸因於非控股權益的損失 | ( | |||
| 可歸因於淡水河谷股東的非持續經營淨收益(虧損) | ( | |||
| 淨收入 | ||||
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | ||||
| 淡水河谷股東應佔淨收益 | ||||
| 持續運營的基本和稀釋後每股收益 | 9 | |||
| 普通股（美元） | ||||
| 淡水河谷股東應佔基本和稀釋後每股收益 | 9 | |||
| 普通股（美元） | ||||
附註是這些財務報表的組成部分。
| F-8 |
綜合綜合收益表
以百萬美元
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 淨收入 | ||||
| 其他全面收入： | ||||
| 不會重新分類到損益表的項目 | ||||
| 母公司折算調整 | ( | |||
| 退休福利義務 | ( |
|||
| 股權證券投資的公允價值調整 | ||||
| 不會重新分類到收入的項目總數 報表，扣除税款 | ( | |||
| 可重新分類到損益表的項目 | ||||
| 海外業務的換算調整 | ( |
( |
||
| 淨投資對衝 | 20 | ( | ||
| 現金流對衝 | 20 | ( |
||
| 對損益表的累計換算調整重新分類 | 15和16 | ( |
( | |
| 可能重新分類到利潤表的項目總數， 扣除税項 | ( |
( |
( | |
| 綜合收益 | ||||
| 可歸屬於非控股權益的全面收益 | ||||
| 淡水河谷股東應佔全面收益 | ||||
以上項目均為税後淨額，相關税項於附註8披露。
附註是這些財務報表的組成部分。
| F-9 |
合併現金流量表
以百萬美元
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 運營現金流 | 10(a) | |||
| 已支付的貸款和借款利息 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 衍生品結算時收到(支付)的現金，淨額 | 20(a) | ( |
( | |
| 與Brumadinho活動相關的付款 | 25 | ( |
( |
( |
| 與大壩非特色化有關的付款 | 27 | ( |
( |
( |
| 已支付的參與股東債券的利息 | 22 | ( |
( |
( |
| 已繳納的所得税(包括結算計劃) | ( |
( |
( | |
| 持續經營的經營活動產生的現金淨額 | ||||
| 經營活動非持續經營產生(使用)的現金淨額 | 16(l) | ( | ||
| 經營活動產生的現金淨額 | ||||
| 投資活動產生的現金流： | ||||
| 資本支出 | 4(c) | ( |
( |
( |
| 與薩馬爾科大壩坍塌有關的付款 | 26 | ( |
( |
( |
| 對投資的補充 | ( |
( | ||
| 處置投資所得（付款）淨額 | 10(b) | ( |
||
| 從聯營公司和合資企業獲得的股息 | ||||
| 短期投資 | ||||
| 其他投資活動，淨額 | ( |
( | ||
| 持續經營中用於投資活動的現金淨額 | ( |
( |
( | |
| 用於投資活動的非持續經營所得現金淨額 | 16(l) | ( |
( | |
| 用於投資活動的現金淨額 | ( |
( |
( | |
| 融資活動的現金流： | ||||
| 第三方貸款和借款 | 10(c) | |||
| 支付第三方貸款和借款 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 租賃付款 | 24 | ( |
( |
( |
| 向淡水河谷股東支付的股息和資本利息 | 30(e) | ( |
( |
( |
| 支付給非控股權益的股息和資本利息 | ( |
( |
( | |
| 股票回購計劃 | 30(c) | ( |
( |
( |
| 收購VOPC股份 | 16(e) | ( |
||
| 用於持續經營籌資活動的現金淨額 | ( |
( |
( | |
| 來自已終止經營業務之融資活動所用現金淨額 | 16(l) | ( |
( | |
| 用於融資活動的現金淨額 | ( |
( |
( | |
| 現金和現金等價物淨減少 | ( |
( |
( | |
| 年初現金及現金等價物 | ||||
| 匯率變動對現金及現金等價物的影響 | ( | |||
| 將PTVI轉移到持有以待出售的非流動資產的效果 | 16(b) | ( |
||
| 出售的子公司的現金和現金等價物，淨額 | ( |
|||
| 年終現金及現金等價物 | ||||
附註是這些財務報表的組成部分。
| F-10 |
合併財務狀況表
以百萬美元
| 備註 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 資產 | |||
| 流動資產 | |||
| 現金和現金等價物 | 21 | ||
| 短期投資 | 21 | ||
| 應收賬款 | 11 | ||
| 其他金融資產 | 14 | ||
| 盤存 | 12 | ||
| 可退還的税款 | 8(f) | ||
| 司法存款 | 28(d) | ||
| 其他 | |||
| 流動資產，不包括持有待售資產 | |||
| 持有待售非流動資產 | 16(b) | ||
| 流動資產總額 | |||
| 非流動資產 | |||
| 司法存款 | 28(d) | ||
| 其他金融資產 | 14 | ||
| 可退還的税款 | 8(f) | ||
| 遞延所得税 | 8(b) | ||
| 其他 | |||
| 非流動資產總額（不包括投資），無形 資產和不動產、廠房和設備 | |||
| 對聯營公司和合資企業的投資 | 15 | ||
| 無形資產 | 17 | ||
| 物業、廠房和設備 | 18 | ||
| 非流動資產總額 | |||
| 總資產 |
| 負債 | |||
| 流動負債 | |||
| 供應商和承包商 | 13 | ||
| 貸款和借款 | 23 | ||
| 租契 | 24 | ||
| 其他財務負債 | 14 | ||
| 應繳税金 | 8(f) | ||
| 和解方案(“REFIS”) | 8(d) | ||
| 與布魯馬迪尼奧有關的債務 | 25 | ||
| 與聯營公司和合資企業有關的負債 | 26 | ||
| 大壩和資產報廢債務的非定性 | 27 | ||
| 關於訴訟的規定 | 28 | ||
| 員工福利 | 29 | ||
| 應付股息 | |||
| 其他 | |||
| 流動負債（不包括待售資產） | |||
| 與持有待售非流動資產相關的負債 | 16(b) | ||
| 流動負債總額 | |||
| 非流動負債 | |||
| 貸款和借款 | 23 | ||
| 租契 | 24 | ||
| 參與式股東債券 | 22 | ||
| 其他財務負債 | 14 | ||
| 和解方案(“REFIS”) | 8(d) | ||
| 遞延所得税 | 8(b) | ||
| 與布魯馬迪尼奧有關的債務 | 25 | ||
| 與聯營公司和合資企業有關的負債 | 26 | ||
| 大壩和資產報廢債務的非定性 | 27 | ||
| 關於訴訟的規定 | 28 | ||
| 員工福利 | 29 | ||
| 流事務處理 | 7 | ||
| 其他 | |||
| 非流動負債總額 | |||
| 總負債 | |||
| 權益 | 30 | ||
| 淡水河谷股東應佔權益 | |||
| 歸屬於非控股權益的權益 | |||
| 總股本 | |||
| 負債和權益總額 |
附註是這些財務報表的組成部分。
| F-11 |
綜合權益變動表
以百萬美元
| 備註 | 股份 資本 | 資本 準備金 | 利潤 儲備 | 國庫股票 | 其他 儲量 | 累計 換算調整 | 留存收益 | 權益 淡水河谷股東應佔 | 權益 非控股權益應佔 | 合併 股東權益 | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | ( |
( |
( |
( |
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| 淨收入 | |||||||||||
| 其他 綜合收益 | ( |
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| 馬賽克股票的公允價值重新分類 | 16(j) | ( |
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| 淡水河谷股東的股息和資本利息 | 30(d) | ( |
( |
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| 非控股權益的分紅 | ( |
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| 收購 和處置非控股權益 | 16(l) | ( |
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| 對未分配留存收益的撥款 | ( |
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| 股票回購計劃 | 30(c) | ( |
( |
( | |||||||
| 基於股份的支付計劃 | 29(b) | ||||||||||
| 財政部 股票被取消 | 30(b) | ( |
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| 截至2021年12月31日的餘額 | ( |
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| 淨收入 | |||||||||||
| 其他 綜合收益 | ( |
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| 淡水河谷股東的股息和資本利息 | 30(d) | ( |
( |
( |
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| 非控股權益的分紅 | ( |
( | |||||||||
| 收購 和處置非控股權益 | 16(l) | ||||||||||
| 對未分配留存收益的撥款 | ( |
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| 股票回購計劃 | 30(c) | ( |
( |
( | |||||||
| 基於股份的支付計劃 | 29(b) | ||||||||||
| 財政部 股票被取消 | 30(b) | ( |
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| 截至2022年12月31日的餘額 | ( |
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| 淨收入 | |||||||||||
| 其他 綜合收益 | ( |
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| 淡水河谷股東的股息和資本利息 | 30(d) | ( |
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| 非控股權益的分紅 | ( |
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| 收購 和處置非控股權益 | 16(e) | ( |
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| 對未分配留存收益的撥款 | ( |
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| 股票回購計劃 | 30(c) | ( |
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| 基於共享的支付計劃 | 29(b) | ( |
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| 財政部 股票被取消 | 30(b) | ( |
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| 截至2023年12月31日的餘額 | ( |
( |
( |
附註是這些財務報表的組成部分。
| F-12 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
1. 企業信息
淡水河谷公司(“母公司”)是一家上市公司，總部設在巴西里約熱內盧市。淡水河谷的股本由普通股組成，在證券交易所交易。
在巴西，淡水河谷的普通股在B3上市，代碼為VALE3。該公司還擁有美國存託憑證(ADR)，每張代表一股普通股，在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為VALE。此外，股票在LATIBEX上的交易代碼為XVALO，這是馬德里證券交易所為拉丁美洲證券交易而建立的一個不受監管的電子市場。本公司的股權結構 披露於附註30。
淡水河谷及其子公司(“淡水河谷”或“公司”)是世界上最大的鐵礦石和鎳生產商之一。該公司還生產鐵礦石球團和銅。鎳和銅精礦含有鉑族金屬(PGM)、金、銀和鈷等副產品。 公司的大部分產品通過公司的主要貿易公司淡水河谷國際公司(“VISA”)銷往國際市場，該公司是位於瑞士的全資子公司。
該公司在巴西、美國、加拿大、智利、祕魯和印度尼西亞等六個國家從事綠地礦產勘探。它還在巴西和全球其他地區運營着廣泛的物流系統，包括鐵路、海運碼頭和與採礦業務相結合的港口。此外，該公司擁有 個配送中心，為其全球鐵礦石運輸提供支持。
作為其戰略的一部分，淡水河谷還通過聯營公司和合資企業對能源業務進行投資，以通過可再生能源滿足能源消費需求。
該公司還曾生產和銷售動力煤和冶金煤，直到2022年4月淡水河谷完成了這一業務的出售。出售過程結束時的煤炭經營結果在該等財務報表中列示為“非持續經營”。更多細節見附註16(L)。
該公司的業務分為兩個運營部門：“鐵礦石解決方案”和“能源過渡金屬”(注4)。
鐵礦石解決方案 -包括鐵礦石開採和鐵礦石球團生產，以及巴西北部、南部和東南部的運輸走廊 ，包括與採礦作業相關的鐵路、港口和碼頭。
| · | 鐵礦石： 目前，淡水河谷在巴西運營着三個鐵礦石生產和分銷系統。北部系統(巴西帕拉州卡拉賈S)是完全一體化的，由三個採礦綜合體和一個海運碼頭組成。東南部系統(巴西米納斯吉拉斯的QuadriláTero FerríFero)是完全一體化的，由三個採礦綜合體、一條鐵路、一個海運碼頭和一個港口組成。南部系統(巴西米納斯吉拉斯的QuadriláTero FerríFero)由兩個採礦綜合體和兩個海運碼頭組成。2022年7月，該公司完成了中西部系統的銷售(附註16G)。 |
| · | 鐵礦石球團： 淡水河谷在巴西經營着六家球團廠，在阿曼經營着兩家球團廠。 |
| · | 錳： 本公司於2022年1月完成出售其鐵合金業務 ，因此，淡水河谷不再是錳生產商(附註16i)。 |
能源過渡金屬 -包括鎳、銅及其副產品的生產。2023年，公司將與這一部門相關的資產 轉移到一個新實體“淡水河谷賤金屬有限公司”。2023年7月，淡水河谷與Manara Minerals和Engine No.1達成協議，出售這項業務的少數股權，以符合其這一細分市場的戰略(附註3和16c)。
| · | 鎳： 該公司的主要鎳業務由淡水河谷加拿大有限公司(“Vale Canada”)進行，該公司在加拿大和印度尼西亞擁有礦山和加工廠，並在英國和日本擁有鎳精煉設施。於2023年11月，本公司簽署了一項剝離PT Vale印度尼西亞Tbk(“PTVI”)的協議， 這將導致失去對此項業務的控制權(附註16b)。淡水河谷還在帕拉州的Onça Puma擁有鎳業務。 |
| · | 銅纜： 在巴西，淡水河谷在帕拉州卡拉賈S的索塞戈和薩洛博生產銅精礦。在加拿大，淡水河谷在薩德伯裏(位於安大略省)、Voisey‘s Bay(位於紐芬蘭和拉布拉多)以及Thompson(位於馬尼託巴省)的鎳開採業務中生產銅精礦和銅陰極。 |
| · | 鈷、CGM和其他 貴金屬： 淡水河谷加拿大公司在薩德伯裏開採的礦石產生鈷、PGM（鉑金族 金屬）、銀和金作為副產品，這些產品在安大略省科爾伯恩港的煉油設施中進行加工。在加拿大，Vale Canada 還在其位於紐芬蘭和拉布拉多的Long Harbour工廠生產精煉鈷。巴西索塞戈和薩洛博的銅作業 還生產銀和金作為副產品。 |
| F-13 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
2. 編制財務報表的依據
本公司之綜合財務報表（“財務報表”） 乃根據 國際會計準則委員會（“國際會計準則委員會”）頒佈之國際財務報告準則（“國際財務報告準則”）編制及呈列。編制這些財務報表所需的所有相關信息 僅提供這些信息，並與公司管理層使用的信息相對應。
財務 報表按歷史成本編制，並作出調整以反映：（i）若干金融資產及 負債（包括衍生工具）以及退休金計劃資產的公平值及（ii）資產減值。持作出售資產 按賬面值與公允價值減出售成本兩者中的較低者計量。
這些財務報表 已由董事會於2024年2月22日授權發佈。
a) 新會計準則和 修正案
國際會計準則第12號-經合組織第二支柱規則修正案
2021年12月，經濟合作與發展組織(OECD)發佈了改革國際公司税的支柱兩個示範規則。 這些規則範圍內的跨國經濟集團被要求計算其在其開展業務的每個國家的實際税率，即“全球有效税率”。
當經濟集團中任何實體的有效全球税率(按集團運營的司法管轄區彙總)低於定義的最低税率 15%時，跨國集團必須為利潤支付補充税額，參考其税率生效 與最低税率之間的差額。
2023年5月，國際會計準則理事會對《國際會計準則》第12號--所得税作出了 修正案，暫時免除了確認和披露因頒佈或實質頒佈實施《第二支柱》示範規則的税法而產生的遞延税款的要求。
對於本公司，將從2024年起在荷蘭、瑞士、英國、日本和盧森堡採用第二支柱規則。本公司已申請暫時豁免確認及披露與第二支柱效應有關的遞延税項，因此，截至2023年12月31日止年度的財務報表並無影響 。
本公司仍在評估其對未來報告期間當期所得税支出可能產生的影響，然而，本公司目前預計其財務報表不會受到第二支柱規則的任何重大影響。
國際會計準則第12號修正案--與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税金
變更從2023年1月1日或之後的年度開始生效，並要求在一筆交易同時產生應税和可扣除臨時差額時確認遞延税項資產和遞延税項負債 。修訂獲採納並未對本公司的財務狀況或損益表造成任何影響。然而，如附註8(B)所示，本公司開始分別列報遞延税項資產及因資產退役、環境責任及租賃而產生的遞延税項負債 。
最近發佈或修訂的其他會計準則
發佈了某些其他新會計準則、修訂和解釋，這些準則、修訂和解釋對於2023年12月31日的報告期不是強制性的，或者 對這些財務報表沒有實質性影響。本公司並未及早採納任何該等準則，並預期該等準則不會在未來的報告期內產生重大影響。
b) 合併原則
公司的財務 預測反映了母公司及其直接和間接子公司（“子公司”）的資產、負債和交易。 公司間餘額和交易（包括未實現利潤）將被消除。的列表 大多數相關公司（ 包括子公司、附屬公司、合資企業）以及編制合併財務預測時應用的財務政策 在註釋15中描述。
| F-14 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
c) 本位幣和列報貨幣
本公司及其聯營公司及合營企業的財務報表以每一實體經營所處的主要經濟環境的貨幣(“功能性貨幣”)計量，就母公司而言，則為巴西雷亞爾(“R$”)。出於列報目的，這些財務報表以美元(“美元”)列報，因為公司認為國際投資者 就是這樣分析財務報表的。
母公司及其被投資方的損益表和現金流量表，其本位幣不是美元的，按月平均匯率折算為美元，資產和負債按最終匯率折算，其他權益項目按歷史匯率折算。所有貨幣兑換差額在全面收益中確認為“換算調整”。
當境外業務被全部或部分處置時，計入權益的貨幣匯兑差額在本年度的損益表中確認，請參閲本財務報表附註15中的會計政策。
該公司用於換算其海外業務的主要匯率如下：
| 收盤價 | 平均費率 | |||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 美元(“US$”) | ||||||||||||
| 加元(“CAD”) | ||||||||||||
| 歐元(“歐元”) | ||||||||||||
d) 關鍵會計估計和判斷
編制財務報表需要使用關鍵會計估計，管理層還需要在應用公司的會計政策時作出判斷。
該公司根據假設對未來進行估計。會計估計和判斷持續進行評估，並基於管理層的經驗和知識、財務報表日期可獲得的信息和其他因素，包括對未來事件的預期 在這種情況下被認為是合理的。從定義上講，會計估計很少與實際結果相等。
涉及重大估計或判斷或複雜性的領域，以及由於估計和假設而更有可能進行重大調整的項目， 列於以下説明：
| 注意事項 | 重大估計和判斷 |
| 7 | 流事務處理 |
| 8 | 遞延所得税和不確定的税收狀況 |
| 15 | 整固 |
| 18 | 礦產儲量和礦山使用年限 |
| 19 | 非流動資產減值準備 |
| 20 | 公允價值估計 |
| 25 | 與布魯馬迪尼奧有關的債務 |
| 26 | 與聯營公司和合資企業有關的負債 |
| 27 | 大壩結構和資產報廢債務的非特定性準備金 |
| 28 | 訴訟 |
| 29 | 員工退休後的義務 |
e) 材料會計政策
在編制這些財務報表時採用的重大會計政策已包括在各自的附註中，並在列報的所有年度保持一致。
| F-15 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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f) 與可持續發展相關的財務信息
該公司打算通過基於系統規劃和執行、優先考慮風險和影響管理以及建立社會、經濟和環境遺產的綜合方法，將可持續性 整合到其業務中。
公司 及其可持續發展戰略宣佈的投資是根據公司的關鍵會計判斷和關鍵估計進行評估的。 該戰略或全球情景的未來變化可能會影響公司的主要估計，並可能對公司未來報告期的損益表和資產和負債造成重大影響。
| 戰略 | 對財務報表的影響 |
| 通過提高流程的能源效率和開發以可再生或排放強度較低的替代品替代化石能源為基礎的解決方案來減少温室氣體(“GHG”)排放 |
-投資於子公司、聯營公司和合資企業 -價值鏈上支持脱碳的費用 -資產減值 |
| 投資可再生能源以減少温室氣體排放 |
-購電協議(PPA) -物業、廠房和設備 -價值鏈上支持脱碳的費用 |
| 有限使用高完整性碳信用，以最終實現範圍3温室氣體減排目標 |
--無形 --碳信用費用 -投資於子公司、聯營公司和合資企業 |
| 社區安全 |
-與Brumadinho有關的債務 -為大壩結構和資產報廢債務的非特定性撥備 -與聯營公司和合資企業有關的負債 |
| 對小型供應商的支持 | -供應商和承包商 |
| 與環境、社會和治理(“ESG”)相一致的薪酬計劃 與業務戰略相關聯 | -員工福利 |
以下介紹迄今已採取或已宣佈的主要行動，這些行動已經或將對公司的財務報表產生或將產生直接影響。其他計劃的詳情 載於綜合報告，可於本公司網站查閲，並未以參考方式併入。
環保 支柱
氣候變化
在極端氣候事件日益頻繁且全球平均氣温超過歷史平均水平(根據世界氣象組織(WMO)的數據)的全球背景下，繪製這些風險及其影響的地圖以及緩解措施，對於分析公司的戰略至關重要。 類似地，各國政府和監管機構也在推進和收緊政策。
根據《巴黎協定》將全球變暖控制在遠低於2攝氏度(3.6華氏度)的目標，該公司打算減少其運營所產生的温室氣體排放。該公司的 戰略考慮作為主要目標：
| · | 到2030年將絕對範圍1和2的排放量減少33%(基於2017年的排放量)，到2030年全球可再生能源的用電量減少100%； |
| · | 到2050年淨零範圍1和2排放； 和 |
| · | 到2035年將價值鏈中的間接排放淨減少15%，與將全球變暖控制在2攝氏度以內的情景保持一致。 |
脱碳計劃
該公司計劃實現減少範圍1和範圍2的目標，並預計投資金額從美元不等
| F-16 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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為了增加可再生能源，2022年11月，
公司宣佈啟動Sol do Cerrado太陽能項目。2023年7月，該公司收到了國家電力局（“ANEEL”）運營所需的最後一次授權。截至2023年12月31日，Sol do Cerrado的財產、廠房和設備為美元
該公司還與可再生能源供應商簽訂了購電協議(“PPA”) ，從而減少了範圍2的排放。這些供應合同是簽訂並繼續持有的，因此不屬於《國際財務報告準則9--金融工具》的範圍。PPA作為待執行合同入賬， 費用記為已發生費用。
此外，淡水河谷根據國際會計準則第37號--撥備、或有負債和或有資產--評估了其脱碳目標 ，它沒有記錄任何撥備，因為這些承諾不被視為法律或建設性義務。
碳定價
所有投資決策都要經過分析，考慮到每噸二氧化碳當量的內部碳價格。淡水河谷採用的內部價格為50美元/tCO2e，這是根據碳定價領導聯盟(CPLC)建立的。內部碳價格用於公司當前項目和資本項目的資源分配決策過程。
將温室氣體成本納入可行性分析 清楚地説明瞭這些排放如何影響決策過程中的項目評估。通過將直接財務後果分配給排放，可以更全面地評估投資組合項目，同時考慮到環境影響 以及更傳統的財務指標。這一做法除了促進對温室氣體減排的投資外，還為公司應對更嚴格的監管規定做好了準備。
為了激勵自願碳市場，淡水河谷和阿爾加集團簽署了一項協議，購買高完整性的森林碳信用，直到2030年。該協議規定淡水河谷將購買約133.000個額度，相當於保護今年約50.000公頃的森林。就這個森林保護項目而言，每個碳信用額度相當於一公噸沒有排放到大氣中的二氧化碳當量。
對於每筆交易，淡水河谷都會評估與碳信用有關的業務模式，以便隨後對其資產進行分類、確認和衡量。碳信用將記錄為無形資產，並根據國際會計準則第38號--無形資產按成本計量。為轉售而獲得的碳信用將記錄為
庫存，並根據《國際會計準則2-庫存》按公允價值減去銷售成本進行計量。本公司還分析是否有
按照國際財務報告準則第9號-金融工具的要求在碳信用買賣合同中嵌入衍生品。截至2023年12月31日止年度，本公司錄得開支為美元
與氣候變化相關的過渡風險對資產賬面價值的影響
在制定其戰略計劃期間，該公司評估與氣候變化相關的情景，並建立基準以指導其業務定位，並測試對其他試探性情景的應變能力。該公司應對氣候變化的方法是通過情景構建工具對全球大趨勢進行分析而形成的。這些情景不僅提供了對採礦業未來的洞察，還影響了大宗商品價格預測、資本配置、投資組合決策、商業戰略，並可與全球氣温上升聯繫在一起。
在此背景下，本公司觀察到採礦業在未來幾十年將持續 典型的週期，其驅動因素是跨不同行業和地區的能源轉換不同步且不均勻。淡水河谷基於國際能源署的情景，對其產品組合在面對氣候變化情景時的彈性進行了分析。
氣候變化對公司的潛在財務影響 和向低碳經濟轉型對公司的潛在財務影響已在公司關鍵會計估計的評估中得到考慮，其中包括減值指標，如由於政策、法規(包括碳定價機制)、法律、技術、市場或聲譽對氣候變化的反應導致對公司商品的需求減少。
| F-17 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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本公司就該等財務報表進行的減值測試並未因此而導致任何資產減值。然而，鑑於建模的複雜性、額外風險的識別以及針對已識別風險的行動的規劃和執行，過渡風險可能會對公司未來報告期的財務報表造成重大影響。
氣候變化對資產賬面價值的實物風險影響
本公司的運營受到與氣候變化相關的事件的影響。因此，本公司評估了與氣候變化相關的實物風險對用於資產減值測試的模型的潛在影響，例如極端天氣事件的頻率或嚴重性增加造成的運營中斷，以及與氣候模式較長期變化導致的長期風險有關的風險。
由於評估中考慮的實物風險，本公司沒有在這些財務報表中為 資產確定任何減值指標。然而，鑑於實物風險建模的複雜性和公司實物風險評估流程的持續性質，識別額外風險或詳細制定已識別風險的應對措施可能會對公司未來報告期的財務報表產生重大影響 。
社會支柱
可持續採礦
| · | 2023年3月，公司在Gelado項目開始運營，該項目將利用堆積在現場近40年的尾礦壩的再利用來生產顆粒飼料。
截至2023年12月31日，公司投資美元。 |
| · | 2022年6月，公司宣佈成立企業風險投資公司(Vale Ventures)，目標是投資約美元 |
2023年，淡水河谷風險投資公司投資了美元
同樣在2023年，淡水河谷風險投資公司投資了
| · | 該公司通過固態堆積處理對尾礦進行過濾，減少或消除尾礦庫中的處置。淡水河谷於2019年開始安裝尾礦過濾廠，在幹法堆放和加工系統方面的投資總額為1美元。 |
| · | 法律不要求在退役後實施和執行未來的 使用項目。然而，公司一直在研究一種治理方法，以評估未來的使用情況，考慮到它的能力、運營後的使用意圖、社區的社會經濟發展以及淡水河谷運營所處的物理和生物環境的特徵。未來的任何承諾，如果由淡水河谷承擔，可能會對資產報廢債務撥備的金額造成重大影響 。 |
| · | 2022年10月，公司成立了Colog Logístia de Coprodutos S.A(“Agera”)公司，以發展和擴大可持續沙子業務。Agera接收處理淡水河谷鐵礦石業務產生的尾礦產生的砂，並促進其商業化和分銷。
新公司還投資於該產品的新解決方案的研究和開發。該公司支付了美元 |
| F-18 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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| 社區 |
| · | 2023年，該公司與Krenak土著社區簽訂了合作和承諾協議，以支持側重於民族發展和教育的倡議。2023年，
公司支付美元 |
| · | 2023年，淡水河谷繼續與土著社區Tupiniquim和Guarani一起實施環境基本計劃，其中包括加強體制和文化、民族發展、管理的舉措。例如，舉辦項目管理課程、創業講習班、生物肥料生產、咖啡種植、旅遊管理等行動。2023年，公司支付了美元 |
| · | 與淡水河谷業務相鄰的三個土著社區已簽署協議
，以制定其諮詢協議、領土和環境管理計劃或生活計劃：來自馬拉尼昂Caru土著土地的Kayapóin、Ka‘apor和Guajajara，以符合公司的社會抱負。
公司支付了美元 |
| · | 為了促進供應商的發展，公司與金融機構建立了一個網站，旨在使中小型供應商能夠以更優惠的利率預期其
應收賬款。截至2023年12月31日，與這些供應商相關的未償還餘額為美元 |
治理 支柱
該公司打算將薪酬計劃與業務戰略和使淡水河谷成為更安全的公司的目標保持一致。自2020年以來，本公司一直遵循高管薪酬的新標準。 對於短期薪酬，至少30%的業績目標由ESG指標驅動，並與安全、風險管理和可持續發展目標直接相關；對於長期薪酬目標，至少25%的目標應基於ESG指標和健康與安全(注29)。
3. 與2023年財務報表相關的重大事件和交易
| · | 收購英美資源集團(Anglo American)MinéRio de Ferro Brasil S.A.的股權-於2024年2月(後續事件)，本公司訂立協議
收購 |
| · | 股東薪酬-2023年，公司向股東支付了股息和資本利息，金額為美元 |
| · | 與薩馬爾科大壩坍塌有關的條款-2023年12月，該公司審查了對流出的估計，以解決薩馬爾科大壩坍塌修復和賠償的所有方面。因此，該公司確認了增加的準備金
美元。 |
| F-19 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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| · | 剝離PT Vale 印度尼西亞Tbk(“PTVI”)-2023年11月，該公司與印尼PT Minory Industri(“Mind ID”)和住友金屬礦業株式會社(“SMM”)就PTVI的撤資義務簽署了一份主要協議，預計將於2024年完成，並受通常條件的制約。 |
隨着交易的完成，淡水河谷將 失去對PTVI的控制權，並將通過股權方法計入投資。因此，該附屬公司的賬面金額在該等財務報表中列示為“持有待售”。更多詳情載於這些財務報表的附註16(B)。
| · | 流交易
-2023年11月，Salobo III擴建項目一期工程完工，淡水河谷獲得美元 |
| · | 股票回購計劃 -2023年10月，董事會批准了一項新的普通股回購計劃，為期18個月，最多1.5億股普通股或其各自的ADR，旨在繼續 之前的股票回購計劃。在2023年，該公司回購了普通股或其各自的ADR，對應於總金額為美元的 。進一步詳情載於這些財務報表附註30(C)。 |
| · | 能源過渡金屬業務的戰略合作伙伴關係：2023年7月，
公司分別與Manara Minerals和1號發動機簽署了兩項協議，出售聯合 |
| · | 票據發售和債券投標報價-2023年6月，淡水河谷發行了面值為美元的票據 |
| · | 沖銷與Renova基金會相關的遞延所得税 2023年5月，該公司與必和必拓巴西有限公司一起入駐。(“BHPB”)、Samarco Mineração S.A.(“Samarco”) 和Samarco的某些債權人簽訂了一項具有約束力的協議，以設定Samarco通過雙方同意的重組計劃實施的債務重組的參數。 |
根據協議，從2023年5月起，淡水河谷和BHPB對Renova基金會的捐款將轉換為對Samarco的資本金，Samarco主要負責向該基金會付款。因此，在提供這些捐款的程序改變後，淡水河谷將不再從其所得税計算中扣除這些現金流出，從而導致遞延税項資產沖銷美元。
| · | 出售Siderúrgica do Pecém公司(CSP)-2023年3月，該公司完成將其在CSP的權益出售給ArcelorMittal Brasil S.A.。這筆交易為公司帶來了現金淨流出
美元 |
4. 按業務部門和地理區域劃分的信息
這些細分市場與產品保持一致，並反映了管理層用來評估公司業績的結構。負責作出業務決策、分配資源和評估業績的機構是執行委員會和董事會。因此，除其他衡量標準外，根據調整後的EBITDA的衡量標準來評估經營部門的業績。
本公司經調整EBITDA乃根據以下各項計算：(Br)營業收入或虧損(I)由聯營公司及合營企業收取的股息及利息增加；不包括(Ii)折舊、損耗及攤銷；及(Iii)減值沖銷(減值)及處置非流動資產的結果。
由於資產重組及本公司為能源過渡金屬分部 建立的管治（附註15及16），本公司正在檢討目前計入 EBITDA“其他”項下的項目，特別是與一般及行政開支、研究及開發有關的開支， 以及來自聯營公司及合營企業的業績。因此，自2024年起，本公司將把目前分類為“其他”的部分項目重新分類至鐵礦石解決方案和能源過渡金屬分部。
於2022年，本公司將中西部系統的財務信息分配給“其他”，因為首席運營決策者不再將此業務作為鐵礦石解決方案業務部門業績的一部分進行分析，原因是出售此業務的具有約束力的協議(附註16G)。對比較信息進行了重新分類，以反映分配標準的修訂情況。
| F-20 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
| 細分市場 | 主要活動 |
| 鐵礦石解決方案 | 包括鐵礦石、鐵礦石球團礦、其他黑色金屬產品的開採和生產以及與其相關的物流服務。 |
| 能源過渡金屬 | 包括鎳及其副產品(金、銀、鈷、貴金屬和其他)、銅及其副產品(金和銀)的提取和生產。 |
| 煤炭(停產經營) | 包括冶金煤和動力煤的開採和生產及其物流相關服務。 |
| 其他 | 包括其他產品、服務、研究和開發的收入和成本、對合資企業和聯營企業的投資以及未分配到應報告部門的其他業務和公司支出，以及與中西部系統相關的財務信息和與布魯馬迪尼奧事件相關的成本。 |
A)調整後的EBITDA
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 鐵礦石（一） | ||||
| 鐵礦石球團 | ||||
| 其他鋼鐵產品和服務 | ||||
| 鐵礦石解決方案 | ||||
| 鎳 | ||||
| 銅 | ||||
| 能源過渡金屬 | ||||
| 其他(二) | ( |
( |
( | |
| 來自持續經營業務的調整後EBITDA | ||||
| 折舊、損耗和攤銷 | ( |
( |
( | |
| 減值撥回（減值）及出售非流動資產淨額及其他（ii）之業績。 | 16和19 | ( |
( | |
| 已收股息及來自聯營公司及合營企業之利息（iii） | ( |
( |
( | |
| 營業收入 | ||||
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | 15 | ( |
( | |
| 財務業績 | 6 | ( |
||
| 所得税前收入 | ||||
(i)包括截至 二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日止年度，Midwestern System的EBITDA由鐵礦石解決方案分部重新分類至“其他”，金額分別為77美元及109美元。
(ii)包括截至2023年12月31日止年度的調整216美元，以反映按市價計算的流媒體交易的表現。
(iii)於2022年，本公司從 California Steel Industries收到與該投資的出售交易相關的股息65美元，該股息被視為交易結果的一部分 （附註16 h），因此，該金額未計入經調整EBITDA。
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 來自停產業務的調整後EBITDA(煤炭) | ( | |||
| 折舊、損耗和攤銷 | ( | |||
| 非流動資產減值和處置結果，淨額 | ( |
( | ||
| 從聯營公司和合資企業收到的股息和利息 | ( | |||
| 營業虧損 | 16(l) | ( |
( | |
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | ( | |||
| 財務業績 | ||||
| 非控制性權益的解除確認 | ( |
|||
| 非持續經營(煤炭)的所得税前收益(虧損) | 16(l) | ( | ||
| F-21 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
B)按裝運目的地分列的淨營業收入
| 截至2023年12月31日的年度 | |||||||
| 鐵礦石解決方案 | 能源過渡金屬 | ||||||
| 鐵礦石 | 鐵礦石球團 | 其他鋼鐵產品和服務 | 鎳及其他產品 | 銅 | 其他 | 總計 | |
| 中國 | |||||||
| 日本 | |||||||
| 亞洲，日本和中國除外 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 美利堅合眾國 | |||||||
| 美洲，美國和巴西除外 | |||||||
| 德國 | |||||||
| 歐洲，德國除外 | |||||||
| 中東、非洲和大洋洲 | |||||||
| 淨營業收入 | |||||||
| 截至2022年12月31日的年度 | |||||||
| 鐵礦石解決方案 | 能源過渡金屬 | ||||||
| 鐵礦石 | 鐵礦石球團 | 其他鋼鐵產品和服務 | 鎳及其他產品 | 銅 | 其他 | 總計 | |
| 中國 | |||||||
| 日本 | |||||||
| 亞洲，日本和中國除外 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 美利堅合眾國 | |||||||
| 美洲，美國和巴西除外 | |||||||
| 德國 | |||||||
| 歐洲，德國除外 | |||||||
| 中東、非洲和大洋洲 | |||||||
| 淨營業收入 | |||||||
| 截至2021年12月31日的年度 | |||||||
| 鐵礦石解決方案 | 能源過渡金屬 | ||||||
| 鐵礦石（一） | 鐵礦石球團 | 其他鋼鐵產品和服務 | 鎳及其他產品 | 銅 | 其他 | 總計 | |
| 中國 | |||||||
| 日本 | |||||||
| 亞洲，日本和中國除外 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 美利堅合眾國 | |||||||
| 美洲，美國和巴西除外 | |||||||
| 德國 | |||||||
| 歐洲，德國除外 | |||||||
| 中東、非洲和大洋洲 | |||||||
| 淨營業收入 | |||||||
| (i) | 包括截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，Midwestern System的收入從鐵礦石解決方案部門重新分類至“其他”，金額分別為231美元和377美元。 |
來自單一客户的鐵礦石解決方案業務收入達4,239美元，分別佔本公司截至2023年12月31日止年度總收入的10%。在2022年和2021年，沒有單獨的客户佔公司收入的10%或更多。
| F-22 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
C)按部門分列的資產
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 鐵礦石解決方案 | 能源過渡金屬 | 其他 | 總計 | 鐵礦石解決方案 | 能源過渡金屬 | 其他 | 總計 | |
| 對聯營公司和合資企業的投資 | ||||||||
| 不動產、廠房和設備及無形資產 | ||||||||
| 資本支出 | ||||||||
| 可持續資本(一) | ||||||||
| 項目執行 | ||||||||
| 產品庫存 | ||||||||
| (i) | 根據公司的股東薪酬政策，股息是根據調整後EBITDA的30%減去可持續資本投資計算的。計算還考慮了對煤炭已終止業務（附註16 l）的投資，截至2022年12月31日止年度為38美元。 |
D)按地理區域分列的資產
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 對聯營公司和合資企業的投資 | 無形的 | 財產、廠房和設備 | 總計 | 對聯營公司和合資企業的投資 | 無形的 | 財產、廠房和設備 | 總計 | |
| 巴西 | ||||||||
| 加拿大 | - | - | ||||||
| 美洲，巴西和加拿大除外 | - | - | - | - | ||||
| 印度尼西亞(一) | - | - | - | |||||
| 中國 | - | - | ||||||
| 亞洲，除印度尼西亞和中國外 | - | - | - | - | ||||
| 歐洲 | - | - | - | - | ||||
| 阿曼 | - | - | - | - | ||||
| 總計 | ||||||||
| (i) | 此次減少主要是指根據IFRS 5 -將這些財務報表中呈列的PTVI資產重新分類為“持有待售”- 持有待出售和非持續經營的非流動資產. |
會計政策
收入 來自銷售-銷售收入在商品或服務的控制權轉移給客户時確認。鑑於與Vale銷售相關的不同 運輸條款，收入可能會在不同階段確認：（i）產品在裝貨 港口可用時，（ii）裝船後，（iii）在卸貨港，或（iv）在客户倉庫。
淡水河谷很大一部分銷售額是在《成本加運費國際貿易術語解釋通則》和《成本加運費國際貿易術語解釋通則》下運營的。在這些情況下， 如果公司在控制權轉移後提供運輸服務，則此類服務被視為一項明確的履約義務。 隨着運輸服務的提供，交易價格的一部分將被分配和確認。
通常，合同付款條款 涉及預付款或使用信用證。這些條款通常沒有重要的融資部分。 有時，銷售價格臨時在銷售日期確定，隨後根據市場波動或合同條款進行調整，直到最終定價日期。
收入確認基於 應收總代價的估計公允價值。這些銷售安排中嵌入的臨時定價機制 被視為具有衍生品的特徵。因此，最終銷售價格調整的公允價值不斷被重新評估，任何變化都在損益表中確認為營業收入。
| F-23 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
5. 按性質劃分的成本和費用
A)售出貨物的成本和提供的服務
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 運費(I) | |||
| 服務 | |||
| 人員 | |||
| 折舊、損耗和攤銷 | |||
| 材料 | |||
| 收購產品 | |||
| 燃料油和天然氣 | |||
| 版税 | |||
| 能量 | |||
| 其他 | |||
| 總計 | |||
| (i) | 2023年運費下降主要是由於計入運費的船用燃油價格下降。 |
礦產資源檢查 票價（“TFRM”）-巴西某些州，包括巴西米納斯吉拉斯州、帕拉州和馬拉尼昂州， 徵收TFRM，這是一項根據礦產產量計算的費用。
2021年，帕拉州通過一項行政法令，將TFRM税率從一個財政單位的0.39美元(2.11雷亞爾)提高到每公噸2.07美元(11.19雷亞爾)的三個財政單位，每年更新 並立即需要。然而，根據優先原則，本公司於2021年並未採用新税率，該原則確定税率將自法令公佈後的下一年起上調。
於2022年，本公司加入“EStructura計劃
Pará”，旨在促進帕拉州的基礎設施投資，並前瞻性地採用了三個財政單位的税率。該計劃還規定將50%的TFRM付款轉化為建築資產工程的執行
將交付給社會，因此不會歸公司所有。2023年，公司支付美元
b） 銷售 和管理費用
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 人員 | |||
| 服務 | |||
| 折舊及攤銷 | |||
| 廣告 | |||
| 其他 | |||
| 總計 | |||
c） 其他 運營費用，淨額
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 與布魯馬迪尼奧活動相關的費用 | 25 | |||
| 與大壩去特徵化有關的費用 | 27(a) | |||
| 資產退役債務 | 27(b) | |||
| 有關訴訟的條文 | 28(a) | |||
| 利潤分享計劃 | ||||
| 材料和庫存的處置 | ||||
| 新冠肺炎費用 | ||||
| 其他 | ( |
|||
| 總計 | ||||
| F-24 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
6. 財務業績
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 財政收入 | ||||
| 短期投資 | ||||
| 其他 | ||||
| 財政總收入 | ||||
| 財務費用 | ||||
| 貸款和借款的總利息 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 資本化貸款和借款成本 | 10(d) | |||
| 再融資利息 | ( |
( |
( | |
| 租賃負債利息 | 24 | ( |
( |
( |
| 債券溢價回購 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 應付帳款利息 | ( |
( |
( | |
| 其他 | ( |
( |
( | |
| 財務費用總額 | ( |
( |
( | |
| 其他財務項目，淨額 | ||||
| 匯兑和指數化收益(損失)淨額 | ( |
( |
||
| 參與式股東債券(一) | 22 | ( |
( | |
| 財務擔保(一) | 32(b) | |||
| 衍生金融工具，淨額 | 20 | ( | ||
| 對損益表的累計換算調整重新分類 | 15(A) 和16 | |||
| 其他財務費用總計 | ( |
|||
| 總計 | ( |
|||
| (i) | 在比較中重新分類的項目以保持披露的一致性。 |
會計政策
外幣交易 使用交易日有效的匯率兑換為功能貨幣.按年終匯率兑換產生的外匯損益 在利潤表中確認為“財務收入或費用”。例外情況是與合格淨投資對衝、現金流對衝相關的交易 或歸因於海外業務淨投資的項目，其收益和損失被確認為其他全面收益的組成部分 。
與財務結果其他項目有關的會計政策見附註，“15.聯營公司和合資企業的投資”，“22.參與股東的債權證“，”23.貸款、借款、現金和現金等價物 和短期投資。租契“。
| F-25 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
7. 流事務處理
A)財務狀況表
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 流動負債 | 非流動負債 | 總計 | 流動負債 | 非流動負債 | 總計 | |
| 淘金流 | ||||||
| 鈷流 | ||||||
| 合同總負債 | ||||||
B)對損益表的影響
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 鈷流 | |||
| 淘金流 | |||
| 固定收入-已實現的合同負債 | |||
| 鈷流 | |||
| 淘金流 | |||
| 可變收入--收到的額外付款 | |||
金牌 流媒體
淡水河谷已向惠頓貴金屬公司(“惠頓”)出售了總計(I)巴西Salobo銅礦精礦中75%的副產品黃金， 和(Ii)加拿大薩德伯裏鎳礦70%的副產品黃金，為期20年。關於這些流交易：
淡水河谷收到了(I)美元的預付款
根據Salobo黃金副產品流購買協議，如果公司在2036年前將其加工Salobo銅礦的能力擴大至超過 28噸/年，淡水河谷有權獲得額外的現金付款。2023年3月，淡水河谷與惠頓同意修改本協議，以調整額外的現金支付條款。這些 條件與“Salobo III”項目有關，該項目是Salobo通過增加銅加工能力進行棕地擴張的項目。
2023年11月，Salobo III擴建項目一期工程竣工，淡水河谷獲得美元
鈷 流
2018年6月，淡水河谷將其Voisey‘s Bay礦自2021年1月1日起作為副產品生產的鈷的75%出售給惠頓和鈷27資本公司(“鈷27”)，金額為1美元。
| F-26 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
會計政策
該公司將兩種流媒體 交易分開分為兩個可識別的部分：（i）採礦權的出售和（ii）開採服務。
出售 礦產權-當公司 將採礦權所有權轉讓給交易對手時，分配給該部分的金額在利潤表中確認為收入。與售出零部件相關的成本同時在利潤表中確認 。
提取 服務-如果在銷售符合 收入確認標準之前收到客户付款，公司將確認合同負債。根據分配給該部分的流媒體交易條款收到的收益被記為“流媒體交易”幷包括在負債中。
合同負債最初按公允價值確認，扣除已發生的交易成本，隨後按攤銷成本列賬，並使用有效利率方法進行更新。合約負債按產量單位計入損益表，即按黃金或鈷的總已探明及可能儲量(按年度審核及重新計量)與已探明及可能儲量相比，計算收入。
關鍵會計 估計和判斷
確定礦產銷售的結果 利息和分流交易的合同負債部分需要使用關鍵會計估計 ，包括但不限於：(I)根據相對價格在產品和副產品之間分配成本；(Ii)獨立組成部分的預期利潤率(出售礦業權以及黃金和鈷開採服務)；以及(Iii)用來衡量未來流入和流出現值的貼現率。
8. 税費
A)所得税對賬
根據名義税率和記錄税額計算的 税額對賬如下：
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 所得税前收入 | ||||
| 法定税率的所得税(34%) | ( |
( |
( | |
| 影響税基的調整： | ||||
| 税收優惠 | ||||
| 資本利息所得税優惠 | ||||
| 權益類業績 | ||||
| 增加的税項損失結轉 | ||||
| 累計調整重新分類至損益表 | ||||
| 與Renova Foundation相關的遞延所得税的遞延所得税 | 26(e) | ( |
||
| 與聯營公司和合資企業有關的負債 | 26(c) | ( |
||
| 其他 | ( |
( | ||
| 所得税 | ( |
( |
( | |
| 當期税額 | ( |
( |
( | |
| 遞延税金 | ( |
( |
||
| 所得税 | ( |
( |
( | |
| F-27 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
b）遞延所得税資產和負債
税收損失結轉在巴西司法管轄區內不過期 ，其補償限於當年應納税收入的30%。外國子公司的當地利潤也在巴西征税 ，並且對外國實體以前產生的税務損失的抵消沒有限制。
| 遞延税項資產 遞延税項負債 | ||||
| Year ended December 31, | ||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
| 税項虧損結轉 | - | - | ||
| 暫時性差異： | ||||
| 資產報廢債務和其他負債(一) | ( |
( | ||
| *金融工具的公允價值 | - | - | ||
| *員工退休後的義務 | - | - | ||
| *關於訴訟的規定 | - | - | ||
| 企業合併中的財產、廠房和設備的公允價值 | - | - | ( |
( |
| *商譽攤銷 | - | - | ( |
( |
| 其他人 | - | - | ||
| ( |
( | |||
| 財務狀況 | ||||
| 資產 | - | - | ||
| 負債 | - | - | ( |
( |
| (i) | 於通過《國際會計準則第12號-與單一交易產生的資產及負債有關的遞延税項》修正案後，本公司開始分別披露因資產註銷、環境債務及租賃而產生的遞延税項資產及遞延税項負債，導致遞延税項資產及遞延税項負債增加807美元。重述比較信息以反映採用的影響，導致遞延税項資產和遞延税項負債增加714美元。因此，對本公司財務報表中記錄的遞延税項餘額沒有影響。 |
下表顯示了遞延税項資產和負債的變化：
| 資產 | 負債 | 遞延税金，淨額 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | |||
| 税項虧損結轉 | ( |
- | ( |
| 資產報廢債務和其他負債準備金 | ( |
( | |
| 金融工具的公允價值 | ( |
- | ( |
| 已分配商譽 | - | ( |
|
| 其他 | ( |
- | ( |
| 對損益表的影響 | ( |
( |
( |
| 員工退休後的義務 | ( |
- | ( |
| 金融工具的公允價值 | - | ||
| 其他綜合收益 | ( |
- | ( |
| 資產與負債之間的轉移 | - | ||
| 翻譯調整 | ( |
||
| 出售加州鋼鐵工業公司 | - | ( |
|
| 截至2022年12月31日的餘額 | |||
| 税項虧損結轉 | ( |
- | ( |
| 資產報廢債務和其他負債準備金 | ( |
( | |
| 金融工具的公允價值 | ( |
- | ( |
| 已分配商譽 | - | ( |
|
| 其他 | - | ||
| 對損益表的影響 | ( |
( | |
| 員工退休後的義務 | - | ||
| 金融工具的公允價值 | - | ||
| 其他綜合收益 | - | ||
| 資產與負債之間的轉移 | ( |
( |
- |
| 翻譯調整 | |||
| 轉讓至持有待售資產 | - | ( |
- |
| 截至2023年12月31日的餘額 |
C)税收 激勵措施
在巴西，公司提供税收優惠，以部分降低在北部地區(包括鐵礦石、銅和鎳)開展業務所產生的所得税。獎勵是根據獎勵活動的應税收入(税收經營收入)計算的，並考慮將税收經營收入分配到適用於每種產品特定期間(通常為10年)不同生產批次的不同獎勵中。除這些激勵措施外，還可通過投資購置新機器和設備來減少應繳所得税，但須經亞馬遜開發總監(“蘇丹姆”)隨後批准。
| F-28 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
根據巴西法律的規定，由於這些激勵措施而獲得的税收節省必須記錄在權益留存收益準備金中，不能作為股息分配給股東。
公司的税收優惠大部分將於2024年到期，最後一項税收優惠將於2027年到期。對損益表的影響在附註 8(A)中列為“税收優惠”。
D) 所得税--結算方案(“REFIS”)
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 流動負債 | ||
| 非流動負債 | ||
| 再融資負債 | ||
| Selic匯率 |
餘額主要與2003年至2012年境外子公司和關聯公司徵收所得税和社會貢獻股權收益的索賠 結算計劃有關。 這筆金額計入SELIC利率(結算和託管特殊制度)，並將按月分期付款至2028年10月，SELIC對負債的影響計入公司的財務業績(附註6)。
E)不確定的税收狀況(“UTP”)
本公司正與巴西税務機關就本公司在計算淨收益的所得税和社會貢獻時採用的某些税務立場進行行政和司法討論 。最終決定是不確定的，取決於公司不受控制的因素，如判例法的變化 和税收法律法規的變化。本公司須接受當地税務機關的所得税評估，最長為 至10年，視乎本公司所在司法管轄區而定。
正在與税務機關討論的金額為美元
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 評估(一) | 無爭議(二) | 總計 | 評估(一) | 無爭議(二) | 總計 | |
| 未在財務狀況表中記錄的UTP(三) | ||||||
| 向外國子公司出口礦石的轉讓定價 | ||||||
| 資本利息支出 | ||||||
| 與境外繳納所得税有關的訴訟 | ||||||
| 商譽攤銷 | ||||||
| 向Renova基金會付款 | ||||||
| 其他 | ||||||
| 未在財務狀況表上重新記錄的總額 | ||||||
| 在財務狀況表上記錄的UTP | ||||||
| CSL在巴西的扣減 | ||||||
| 在財務狀況表上記錄的總額 | ||||||
| (i) | 包括因減少税項損失而產生的税務影響，以及不計罰款和利息的CSL負基準。 |
| (Ii) | 包括本金，不包括罰款和利息。 |
| (Iii) | 根據其內部及外部法律顧問的評估，本公司相信就該等事宜所採取的税務處理 將會在上級法院的最後判決中獲得接納。 |
向外國子公司出口礦石的轉讓定價計算 由於税務代理忽略了計算向其外資控股公司出口鐵礦石、球團礦、錳和銅的轉讓定價時使用的中介成本和其他調整，該公司在2015和2018年度被評估為IRPJ和CSL。該公司正在管理層對這些 評估提出質疑，目前尚未做出決定。
| F-29 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
本公司保留轉讓定價的計算方法，因為它認為這是解釋現行規則和適用於該主題的最合適的税收處理方法 ，並正在討論行政級別的費用。
爭議總金額為美元。
股本利息支出
資本(“JCP”)-淡水河谷收到了收取IRPJ、CSLL和罰款的評估，理由是JCP的
扣除是不當的，指的是2017年和2018年的基準年度，原因是未能遵守權責發生制，以及沒有
每個股東的個性化會計信用。正在討論的金額是美元。
與在國外支付的所得税有關的訴訟程序
-淡水河谷因收取美元而收到納税評估
商譽攤銷- 公司收到了2013至2019年期間收取IRPJ和CSLL的税項評估，這是由於本公司在合併後忽視了在收購受控公司時記錄的商譽攤銷費用的扣除。
該公司正在討論行政層面的費用，討論的金額為美元
向Renova基金會付款 -當Samarco沒有直接支付這些款項時，公司扣除了支付給Renova Foundation的因交易和行為調整協議(“TTAC”)所產生的義務以及協議中的附屬負債 。淡水河谷明白，扣除此類費用是足夠的，因為它的責任是客觀的，產生於 在TTAC中訂立的義務及其股東身份。
上述付款被扣除，直到2023年4月，當時 淡水河谷與BHPB，Samarco和Samarco的某些債權人共同簽訂了具有約束力的協議，確定了Samarco債務重組的參數。此次重組是通過一項協商一致的重組計劃實施的，該計劃於2023年9月獲得 司法恢復法院的批准。根據協議，淡水河谷從2023年5月起向Renova基金會的捐款將轉換為對Samarco的資本捐款，因此將不再扣除。關於Samarco 司法追償的進一步詳情載於這些財務報表附註26（a）。
本公司收到了關於收取IRPJ和CSLL的2016年至2018年期間的納税評估通知，理由是與Renova Foundation發生的費用被不當扣除，據稱不被認為是必要的。分攤的總金額為美元。
CSL從應納税所得額中扣除 -2004年，最高法院(“STJ”)的一項最終裁決授予公司從企業所得税(“IRPJ”)的應税基數中扣除淨收入的社會貢獻(“CSLL”)的權利。 聯邦政府提起撤銷訴訟(“阿桑雷西索裏亞“）在2006年，尋求推翻 2004年的決定。於二零一九年，聯邦上訴法院（“TRF”）維持撤銷訴訟，儘管該決定並非最終決定，但本公司決定自那時起不再從應課税收入中扣除CSLL。
與此同時，聯邦最高法院(“STF”)正在審理兩起對所有納税人都有影響的特別上訴。這些上訴正在討論，如果STF隨後發佈了相反的裁決，與税務問題有關的法院裁決將持續多長時間。鑑於營運基金在2023年期間的事態發展，並根據其法律顧問的最新評估，本公司得出結論，税務機關可能不會接受以前採用的税務處理
，因此，本公司確認截至2022年12月31日止年度的負債為“應付税款”。截至2023年12月31日的年度總額為美元
IRPJ和CSLL在重複逾期付款中未發生SELIC比率
-2021年9月，聯邦最高法院(“STF”)在一項具有普遍反響的判決中裁定，IRPJ和CSLL在涉及因重複多繳税款而收到的Selic税率的金額上的發生率是違憲的。在公佈了對納税人有利的主要案件判決決定書後，公司確認了一項收益為美元
| F-30 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
f）可收回的 和應付的税款
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 流動資產 | 非流動資產 | 流動負債 | 流動資產 | 非流動資產 | 流動負債 | |
| 增值税（“ICMS”） | ||||||
| 巴西聯邦捐款(“PIS”和“COFINS”)(I) | ||||||
| 所得税 | ||||||
| 礦產資源勘探的經濟補償（“CFEM”） | - | - | - | - | ||
| 其他 | - | |||||
| 總計 | ||||||
| (i) | 2023年12月，在一起與巴西聯邦繳費(“PIS”和“COFINS”)有關的訴訟中作出了一項司法裁決，該判決由司法存款提供全額擔保，決定將部分司法存款轉換為政府，導致 將該金額重新歸類為應繳税款。這些財務報表附註28列出了進一步的細節。 |
PIS和COFINS中包含的ICM
計算税基-淡水河谷在2017年3月之前提起的兩起訴訟中討論了將ICMS排除在對PIS和COFINS的貢獻的應税基礎上的問題。其中一起訴訟包括2012年3月起的觸發事件，並已
做出了有利的最終裁決。計算這一數額時所依據的假設是，將被排除在應税基數之外的ICMS就是已支付的那個。由於聯邦最高法院在主要案件中對主體進行了定義，對所有納税人具有約束力，
確定要排除的ICMS是發票上突出顯示的ICMS，公司確認了額外的收益美元
這起訴訟涉及2001年12月至2012年2月期間發生的觸發事件，導致確認了一筆金額為美元的收益。
會計政策
巴西公司税法 要求對外國子公司產生的收入徵税，因此，所得税費用使用報告期末巴西頒佈的税率 計算。綜合財務報表 中所得税計算的影響是通過應用巴西所得税率與 公司子公司運營和產生應納税收入的每個司法管轄區的當地所得税率之間的差額來確定的。
管理層 定期評估納税申報表中有關適用税務法規受解釋約束的情況的立場。 根據需要，根據應向税務機關支付的預期金額記錄準備金。與不確定税務狀況相關的負債 僅在根據內部和外部法律顧問的意見認為這些狀況很可能無法承受税務機關的質疑（如果有）時才予以記錄。
對於資產和負債的賬面金額與計税基礎之間的暫時性差異以及結轉的税務損失，確認 遞延所得税。 但是，初始確認商譽所產生的遞延税項負債不予確認。此外，如果遞延所得税 來自與企業合併無關的交易中資產或負債的初始確認，且在交易時對會計或應納税損益沒有影響，則不進行會計處理。當存在可依法強制執行的權利來抵銷即期税項資產和負債，並且遞延税項餘額與同一税務機關有關時，就會發生遞延税項資產和負債的抵銷。
倘未來應課税溢利不大可能用作抵銷 税項虧損及╱或税項虧損，則不會確認 税項虧損及暫時差額所產生之遞延税項資產。
即期及遞延税項於損益確認，除非其與於其他全面收益或直接於權益確認的項目有關。在該等情況下，税項亦 分別於其他全面收益或直接於權益確認。
| F-31 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
關鍵會計 估計和判斷
遞延 所得税-需要作出重大判斷、估計及假設，以釐定根據可能的時間及未來應課税溢利確認的遞延税項資產金額。由税項虧損結轉及暫時性差額產生的遞延税項資產在考慮假設及預計現金流量後確認。遞延税項資產可能受到多種因素的影響，包括但不限於：(I)基於生產和銷售計劃的預計應納税收入的內部假設， 商品價格、運營成本和計劃資本成本；(Ii)宏觀經濟環境；以及(Iii)貿易和税收情景。
不確定的 税收狀況-本公司在確定所得税處理方面的不確定性時採用重大判斷，這些不確定性可能會影響合併財務報表。本公司在多個司法管轄區開展業務，在這些司法管轄區中，複雜的税務法規的應用存在不確定性。本公司及其子公司將接受所得税申報和其他納税審查， 可能會與税務機關就適用法律和法規的解釋發生糾紛。
每股基本及攤薄盈利（虧損）呈列如下：
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 淡水河谷股東應佔淨收益 | |||
| 持續經營淨收益 | |||
| 非持續經營的淨收益(虧損) | ( | ||
| 淨收入 | |||
| 千股 | |||
| 已發行普通股加權平均數 | |||
| 已發行普通股和潛在普通股的加權平均數 | |||
| 持續運營的基本和稀釋後每股收益 | |||
| 普通股（美元） | |||
| 非持續經營的基本和稀釋後每股收益(虧損) | |||
| 普通股（美元） | |||
| 基本每股收益和稀釋後每股收益 | |||
| 普通股（美元） | |||
| F-32 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
10. 現金流量調節
A)經營活動的現金流
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 經營活動的現金流： | ||||
| 所得税前收入 | ||||
| 根據以下因素調整： | ||||
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | 15 | ( |
||
| 減值(減值沖銷)和處置非流動資產的結果，淨額 | 19 | ( |
||
| 有關布魯馬迪尼奧的條文 | 25 | |||
| 對堤壩進行非特性化處理的規定 | 27 | |||
| 折舊、損耗和攤銷 | ||||
| 財務結果，淨額 | 6 | ( |
( | |
| 資產和負債變動情況： | ||||
| 應收賬款 | 11 | ( |
||
| 盤存 | 12 | ( |
( | |
| 供應商和承包商 | 13 | |||
| 其他資產和負債，淨額 | ( |
( |
( | |
| 運營現金流 | ||||
（b）投資活動產生的現金流量
| Year ended December 31, | ||||
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 與銷售VNC有關的付款 | 16(m) | ( | ||
| 出售Mosaic股份所得款項 | 16(j) | |||
| 出售加州鋼鐵工業公司收到的現金 | 16(h) | |||
| 出售Companhia Siderúrgica do Pecém所得現金 | 16(f) | |||
| 對Companhia Siderúrgica do Pecém的現金捐助 | 16(f) | ( |
||
| 出售中西部系統公司收到的現金 | 16(g) | |||
| 與MRN銷售有關的付款 | 16(d) | ( |
||
| 處置投資所得（付款）淨額 | ( |
|||
c）債務與融資活動產生的現金流量的調節
| 二級市場報價 | 巴西的債務合同 | 國際市場上的債務合同 | 總計 | |
| 2021年12月31日 | ||||
| 加法 | ||||
| 付款(一) | ( |
( |
( |
( |
| 已付利息(二) | ( |
( |
( |
( |
| 融資活動產生的現金流 | ( |
( |
( | |
| 匯率的影響 | ( |
|||
| 利息累加 | ||||
| 非現金變動 | ||||
| 2022年12月31日 | ||||
| 加法 | ||||
| 付款(一) | ( |
( |
( |
( |
| 已付利息(二) | ( |
( |
( |
( |
| 融資活動產生的現金流 | ( |
|||
| 匯率的影響 | ( |
( | ||
| 利息累加 | ||||
| 非現金變動 | ||||
| 2023年12月31日 | ||||
| (i) | 包括 債券溢價回購。 |
| (Ii) | 在現金流量表中被列為 經營活動。 |
| F-33 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
資金來源
| · | 2023年9月，公司簽訂了一筆貸款
美元 |
| · | 2023年6月，淡水河谷發行了面值為美元的票據 |
| · | 2023年3月，公司簽訂了一筆貸款
美元 |
| · | 2022年7月，公司簽訂了
美元的信貸額度 |
| · | 2022年5月，公司簽訂了一筆
美元貸款 |
| · | 2022年1月，公司簽訂了兩筆美元貸款 |
付款
| · | 2023年6月，淡水河谷贖回了
到期日為2026年、2036年和2039年的票據，總額為美元 |
| · | 2023年1月，公司支付了債券本金和利息，金額為美元 |
| · | 2022年8月，公司以美元結算了第二系列
基礎設施債券 |
| · | 2022年6月，公司回購了
美元並支付了美元的溢價 |
| · | 2022年1月，公司預付了
美元 |
D)非現金交易
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 非現金交易： | |||
| PP&E資本化貸款和借款成本的增加 | |||
11. 應收賬款
| 備註 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 與客户簽訂的合同應收賬款 | |||
| 第三方 | |||
| 鐵礦石解決方案 | |||
| 能源過渡金屬 | |||
| 其他 | |||
| 關聯方 | 31 | ||
| 應收賬款 | |||
| 預期信用損失 | ( |
( | |
| 應收賬款淨額 |
| F-34 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
臨時定價商品 銷售-公司主要面臨鐵礦石和銅價風險。該公司的主要風險在於鐵礦石和銅價風險。這些商品的最終銷售價格的確定基於 銷售合同中概述的定價期，通常發生在收入確認日期之後。因此，公司最初使用 臨時發票確認收入。隨後，與臨時定價產品相關的應收賬款按公允價值計入損益（附註20）。這些應收賬款價值的任何波動均反映在公司的淨營業收入中。
本公司與臨時價款應收賬款最終結算相關的風險敏感性詳述如下：
| 2023年12月31日 | ||||
| 千噸 | 暫定價格(美元/噸) | 變異 |
對收入的影響 (百萬美元) | |
| 鐵礦石 | +/- |
+/- | ||
| 銅 | +/- |
+/- | ||
會計政策
應收賬款代表 公司銷售產品和服務的應收總額。最初按公允價值確認，隨後 使用實際利率法按攤銷成本計量，但臨時定價的商品銷售中 隨後按公允價值計入損益計量的部分除外。
本公司採用IFRS 9-金融工具簡化方法計量預期信貸損失。這種方法對所有應收賬款採用終身預期損失備抵。該公司建立的撥備矩陣構成了這一衡量的基礎。該矩陣結合了 歷史信用損失經驗，根據特定於經濟環境的前瞻性因素進行了調整，並考慮了與這些應收賬款相關的任何財務 擔保。
12. 盤存
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 成品 | ||
| 鐵礦石解決方案 | ||
| 能源過渡金屬 | ||
| 成品總數 | ||
| 正在進行的工作 | ||
| 消耗品庫存 | ||
| 可變現淨值準備(一) | ( |
( |
| 庫存合計 | ||
| (i) | 2023年，可變現淨值撥備的影響為54美元（2022年：44美元）。 |
銷售貨物的成本列於附註5(A)。
會計政策
盤存按成本和可變現淨值中較低的 列示。庫存生產成本包括可變成本和固定成本、直接生產成本和間接生產成本 ，並根據加權平均成本法分配給各個庫存項目。在本報告所述期間結束時，評估存貨的可變現淨值，併為陳舊或移動緩慢的存貨計提損失準備金。減記和沖銷被確認為“銷售貨物的成本和提供的服務的成本”。
| F-35 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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13. 供應商和承包商
| 備註 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 第三方-巴西 | |||
| 第三方--國外 | |||
| 關聯方 | 31 | ||
| 總計 |
本公司與某些供應商有交易，
這使他們能夠預期其應收賬款，本公司可以在短期內，即在其
運營週期內延長其付款期限。與這些交易有關的未清餘額為#美元。
會計政策
公司根據定性和定量方面評估 付款期限延長安排是否大幅改變了原始責任.如果 原始負債已發生重大修改，公司將取消確認原始負債（供應商）並確認新的金融 負債（其他金融負債），任何收益/損失均在利潤表中確認。如果原始責任沒有發生重大修改， 原始責任（供應商）仍然存在。
14. 其他金融資產和負債
| 當前 | 非當前 | ||||
| 備註 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 其他金融資產 | |||||
| 受限現金 | - | - | |||
| 衍生金融工具 | 20 | ||||
| 股權證券投資(一) | - | - | |||
| 其他財務負債 | |||||
| 衍生金融工具 | 20 | ||||
| 其他與金融負債有關的當事人 | 31(b) | - | - | ||
| 提供的財務擔保(二) | 32(b) | - | - | - | |
| 與特許權補助金有關的負債 | 14(a) | ||||
| 合同負債和其他財務負債(三) | - | - | |||
(I)主要涉及波士頓電冶公司2.66%的非控股權益，該公司旨在推動一項專注於減少鋼鐵生產中二氧化碳排放的技術的開發 ，以及轉型生物初創公司Allania LLC 2.01%的非控股權益。
(Ii)於2023年3月，本公司完成出售其於CSP的權益 ，並取消確認本公司所提供的財務擔保。
(Iii)包括從客户收到的符合IFRS 15--與客户的合同收入所述的合同負債定義的預付款，以及符合《國際會計準則32-金融工具：列報》所述的金融負債定義的其他金融負債。
| F-36 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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A)與特許權贈款有關的負債
於二零二零年十二月，本公司與聯邦政府訂立協議 ，繼續經營其對卡拉賈鐵礦場(“EFC”)及Estrada de Ferro Vitória Minas(“EFVM”)的特許權再經營三十年，將到期日由二零二七年延至二零五七年。
| 已整合 | 貼現率 | |||||||||
| 參考 | 12月31日至22日 | 預算及新撥備的修訂 | 貨幣和現值調整 | 支出 | 12月31日至23日 | 12月31日至23日 | 12月31日至22日 | 剩餘的債務期限 | ||
| 付款義務 | (A.i) | ( |
||||||||
| 基礎設施投資 | (a.ii) | ( |
||||||||
| ( |
||||||||||
| 流動負債 | ||||||||||
| 非流動負債 | ||||||||||
| 負債 |
(a.i) 付款義務
公司將在特許權期內每季度分期支付特許權補助金
。該義務每年通過貨幣兑換調整指數更新
（“ERT”），該指數是
此外，ANTT可酌情要求對特許權網絡進行進一步投資。此外，要求 公司在2028年前完成某些投資的最低百分比。在這種情況下，將需要就合同的經濟和財務再平衡進行討論，並根據實地盤點審查的結果以及如果需要新的投資，未來應支付贈款的賬面金額可能會產生重大影響。
2024年1月(後續事件)，本公司接到交通運輸部關於鐵路網資產基礎的通知，根據交通部的理解，該資產基礎應攤銷至特許權結束，且不應減少 贈款的價值。交通部要求該公司提出措施，向公共當局追回本通知所涉資產的任何賠償。本公司已陳述其論據，並理解所記錄的撥備足以履行與特許權有關的義務。
(a.ii) 基礎設施投資
中西部
整合鐵路（“FICO”）-在戈亞斯的馬拉羅薩市和馬託格羅索州的阿瓜博阿市之間建造383公里的FICO。截至2023年12月31日，公司已撥備金額為美元
基礎設施計劃-
包括450多個獨立的項目，旨在提高安全並減少鐵路穿過城市地區的非法侵入。該計劃
將分別使EFC和EFVM攔截的25個和33個市政當局受益。於2023年，本公司主要在特許權續期協議中確立的與補充基礎設施相關的項目到期
方面取得進展，並預計部分債務的履行時間
，因此額外撥備了美元
東西一體化鐵路 (“Fiol”)-採購和交付鋼軌和枕木，聯邦政府將使用這些鋼軌和枕木建造連接巴伊亞凱蒂特市和巴雷拉斯市的FIOL第二段，並承擔其他雜項義務。 2022年，ANTT發佈了關於為FIOL採購的鋼軌和枕木的最終卸貨條款，這是EFVM特許權合同修正案 規定的。因此，這筆債務於2022年結清。
FICO的建設和基礎設施計劃的執行是淡水河谷的責任，與原始預算相關的變化可能會在未來實質性改變撥備的平衡。
| F-37 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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(a.iii)擔保
截至2021年12月31日，作為簽訂合同的條件，公司簽訂了擔保合同。這些保險合同保證賠償因不履行淡水河谷在特許權合同中承擔的合同義務而產生的任何損失，金額不超過保單中規定的金額。承保金額為美元。
會計政策
特許權 –鐵路特許權負債包括以現值折現的下列未來付款：(I)特許權的固定付款 ；(Ii)預計用於建設鐵路和基礎設施的金額；(Iii)可供授權當局使用的設備購置費用 ；以及(Iv)補充鐵路特許權協議早期延期的其他雜項債務 。
贈款付款以監管加權平均資本成本(“WACC”)(由ANTT釐定的特許權協議中明確的利率)進行貼現 ，而與其他投資債務有關的付款則以遞增比率貼現，以反映貨幣的時間價值，即適用於本公司經營所處經濟環境的無風險利率，其條款及條件與承擔的責任相同。
根據附註17所披露的會計政策，與授出的特許權有關的應付金額為無形資產。
| F-38 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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15. 對聯營公司和合資企業的投資
| 聯營公司和合資企業 | %所有權 | 2022年12月31日 | 加法和資本化 | 損益表中的權益結果 | 宣佈的股息 | 翻譯調整 | 轉移至持有以待出售的資產 | 其他 | 2023年12月31日 |
| 鐵礦石解決方案 | |||||||||
| 寶瓦萊礦業公司 | ( |
||||||||
| 巴西科雷亞諾-佩洛蒂薩公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 西斯帕諾-巴西萊拉公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 巴西佩洛蒂薩公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 巴西尼波-佩洛蒂薩公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 洛吉斯蒂卡女士。 | - | ( |
- | ( |
|||||
| VLI S.A. | - | ( |
- | - | |||||
| Samarco Mineração S.A.(注26) | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| - | ( |
- | |||||||
| 能源過渡金屬 | |||||||||
| 印尼PT Kolaka鎳公司 | - | - | - | - | - | ( |
- | ||
| - | - | - | - | - | ( |
- | |||
| 其他 | |||||||||
| Aliança Geração de Energia S.A. | - | ( |
- | - | |||||
| Aliança Norte Energia Participaçáes S.A. | - | ( |
- | - | - | ||||
| 其他 | - | - | ( |
||||||
| ( |
- | ( |
|||||||
| 聯營企業和合資企業的股權結果 | ( |
( |
|||||||
| 聯營企業和合資企業的其他結果(附註16和26)(一) | - | - | ( |
- | - | - | - | - | |
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | ( |
( |
( |
(1)它主要指增加與薩馬爾科大壩坍塌有關的準備金(附註26)和與投資處置有關的其他結果(附註16)。
| F-39 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
外國子公司的資本削減
- 2022年8月，公司批准削減資本金額為美元
A)彙總財務信息
本公司有關聯營公司及合營公司的財務資料摘要如下。這些實體的獨立財務報表可能與本文報告的財務信息 不同，財務信息是根據淡水河谷的會計政策編制的，並使用可用的最新財務信息 ，對財務信息發佈之日至公司財務報表日期之間發生的重大交易或事件的影響進行了調整。關於Samarco的財務信息摘要載於附註26。
| 2023年12月31日 | |||||
| Aliança Geração de Energia | Aliança Norte Energia Participaçáes | 球團廠(一) | 洛吉斯蒂卡夫人 | VLI S.A. | |
| 流動資產 | - | ||||
| 非流動資產 | |||||
| 總資產 | |||||
| 流動負債 | - | ||||
| 非流動負債 | |||||
| 總負債 | |||||
| 權益 | |||||
| 淨收入 | - | ||||
| 淨收益(虧損) | ( |
( | |||
| 2022年12月31日 | ||||||
| Aliança Geração de Energia | Aliança Norte Energia Participaçáes | CSP | 球團廠(一) | 洛吉斯蒂卡夫人 | VLI S.A. | |
| 流動資產 | - | |||||
| 非流動資產 | ||||||
| 總資產 | ||||||
| 流動負債 | - | |||||
| 非流動負債 | ||||||
| 總負債 | ||||||
| 權益 | ||||||
| 淨收入 | - | |||||
| 淨收益(虧損) | ( |
( | ||||
| (i) | 彙總實體：Coreano-Brasileira de Pelotização、 西班牙-Brasileira de Pelotização、阿根廷-Brasileira de Pelotização和Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização。 |
| F-40 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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B)子公司
每個業務部門中的重要合併實體如下：
| 位置 | 主要活動/業務 | %所有權 | 表決權資本百分比 | %非控股權益 | ||||||
| 直接和間接子公司 | ||||||||||
| 波圖裏亞·達·巴伊亞·德塞佩蒂巴公司 | 巴西 | 鐵礦石 | ||||||||
| Mineraçóes Brasileiras Reunidas S.A. | 巴西 | 鐵礦石 | ||||||||
| Salobo Metais S.A. | 巴西 | 銅 | ||||||||
| 印尼PT Vale | 印度尼西亞 | 鎳 | ||||||||
| 淡水河谷賤金屬有限公司 | 英國 | 持有 | ||||||||
| 淡水河谷控股公司 | 荷蘭 | 持有和研究 | ||||||||
| 加拿大淡水河谷有限公司 | 加拿大 | 鎳 | ||||||||
| 淡水河谷國際公司 | 瑞士 | 交易和持有 | ||||||||
| 淡水河谷馬來西亞礦業有限公司。巴赫德。 | 馬來西亞 | 鐵礦石 | ||||||||
| 淡水河谷阿曼配送中心有限責任公司 | 阿曼 | 鐵礦石和球團廠 | ||||||||
| 淡水河谷阿曼造粒有限責任公司 | 阿曼 | 球團廠 |
（c）非控制性權益
財務信息摘要
在沖銷公司間餘額和交易之前，有關擁有重大非控股權益的子公司的財務信息彙總如下。這些實體的獨立財務報表可能與本文報告的財務信息不同，這些財務信息是根據淡水河谷的會計政策編制的。
| 2023年12月31日 | |||
| PTVI(附註16B) | 其他 | 總計 | |
| 流動資產 | - | - | |
| 非流動資產 | - | - | |
| 關聯方--股東 | - | - | |
| 總資產 | - | - | |
| 流動負債 | - | - | |
| 非流動負債 | - | - | |
| 關聯方--股東 | - | - | |
| 總負債 | - | - | |
| 權益 | - | - | |
| 可歸因於非控股權益的權益(負準備金) | ( |
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| 淨收入 | - | - | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | ( |
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| 支付給非控股權益的股息 | |||
| 2022年12月31日 | ||||
| PTVI | 淡水河谷阿曼球團(附註16e) | 其他 | 總計 | |
| 流動資產 | - | - | ||
| 非流動資產 | - | - | ||
| 關聯方--股東 | - | - | ||
| 總資產 | - | - | ||
| 流動負債 | - | - | ||
| 非流動負債 | - | - | ||
| 關聯方--股東 | - | - | ||
| 總負債 | - | - | ||
| 權益 | - | - | ||
| 可歸因於非控股權益的權益(負準備金) | ( |
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| 淨收入 | - | - | ||
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | ( |
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| 支付給非控股權益的股息 | - | - | ||
| F-41 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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| 2021年12月31日 | |||||
| PTVI | 瓦萊莫奇 | 淡水河谷阿曼球團 | 其他 | 總計 | |
| 流動資產 | - | - | |||
| 非流動資產 | - | - | |||
| 關聯方--股東 | - | - | |||
| 總資產 | - | - | |||
| 流動負債 | - | - | |||
| 非流動負債 | - | - | |||
| 關聯方--股東 | - | - | |||
| 總負債 | - | - | |||
| 權益（負準備金） | ( |
- | - | ||
| 可歸因於非控股權益的權益(負準備金) | ( |
( |
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| 淨收入 | - | - | |||
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | ( |
( |
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| 支付給非控股權益的股息 | - | - | |||
會計政策
附屬公司 –本公司合併其行使控制權的所有實體，其定義為同時擁有(I)對其參與的可變回報的風險敞口或權利，以及(Ii)指導被投資人重大活動的能力。子公司從收購之日起完全合併，直至公司不再擁有控制權。
具有非控股權益的交易 –其他投資者在淡水河谷子公司持有的投資被視為非控股權益(NCI)。與NCI的交易被視為與公司股東的交易。對於NCI的收購或處置 ，支付的對價與子公司淨資產收購部分的賬面價值之間的差額直接 計入“收購和處置非控股權益”項下的權益。
失去控制權 –當本公司不再擁有控制權時，保留於該實體的任何權益將按其公允價值重新計量，並於損益中確認賬面值的變動。以前在其他全面收益中確認的金額重新分類 到損益表。
對聯營公司和聯合安排的投資 –聯營公司是指公司擁有重大影響力的實體(通常為20%至50%的股權)。如聯營公司的股權減少但仍有重大影響，則先前於其他全面收益確認的金額中的比例部分 將視乎情況重新分類至損益。聯營公司的攤薄收益和虧損在損益表中確認。
共同安排是公司與一方或多方共享控制權的所有實體 。將聯合安排投資歸類為聯合經營或合資企業取決於每個投資者的合同權利和義務。
聯合業務記錄在財務報表中，以代表公司的合同權利和義務。因此，與聯合經營有關的資產、負債、收入和費用在財務報表中單獨記錄。
合營企業的權益按權益法入賬，初步按成本確認。本公司對合資企業的投資包括從收購中確認的商譽，扣除任何減值損失。本公司在合資企業損益中的利益在收入表中確認，參與準備金的變動反映在本公司的準備金中。如本公司於聯營公司或合營公司的虧損中的權益等於或超過投資的賬面價值，包括任何其他應收賬款，則除非已代表合營公司支付債務或付款，否則不會確認額外虧損。
| F-42 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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此外，由於淡水河谷會計政策的調整和報告期的變化，用於聯營公司和合資企業以説明其在這些財務報表中的影響的財務信息 可能與該等實體的獨立財務報表 不同。
累計 個折算調整 -根據國際會計準則第21號，外國業務的交易和餘額產生的匯兑差額 在其他全面收益中確認，並在權益中累計，直至全部或部分出售業務。對一項投資的“部分出售”可解釋為(1)股權百分比的減少或(2)通過減少被投資人的資本而減少投資的絕對價值，即使投資者的所有權百分比保持不變。 因此，存在關於部分出售定義的會計政策選擇。
為配合其會計政策 ，本公司已選擇按照上文(Ii)所述的絕對值方法 處理境外業務投資的資本削減。因此，最初計入權益的匯兑差額按照境外業務所持淨投資減少的相同比例重新歸類到損益表 。
關鍵會計 估計和判斷
在某些情況下，判斷是必要的，以確定公司在考慮所有相關因素後，是否對實體實施控制、聯合控制或重大影響 。重大影響包括涉及集體控制的情況。
本公司通過五項聯合安排(Aliança Geração de Energia S.A.、Aliança Norte Energia Participaçáes S.A.、Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização、Companiañtalo-Brasileira de Pelotisação和Compania Nipo-Brasileira de Pelotisação)持有 多數有表決權資本。然而，管理層得出的結論是，本公司缺乏足夠主導的投票權 權益來指導這些實體的活動。因此，由於股東協議的原因，這些實體使用權益法核算，相關決策與其他各方分享。
淡水河谷和住友金屬礦業株式會社(“SMM”)共同擁有印尼PT Vale Tbk(“PTVI”)44.3%和15%的股權，合計擁有PTVI 59.3%的權益。淡水河谷和SMM有一份股東協議(“整體投票協議”)，規定SMM在對PTVI管理層至關重要的財務和運營事項的決策中將遵守淡水河谷的指導方針。因此，公司在其財務報表中合併了PTVI。
| F-43 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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16. 收購和資產剝離
對損益表的影響
| 截至2023年12月31日的年度 | ||||||
| 累計換算調整 | 交易的結果 | |||||
| 參考 | 其他財務項目，淨額 | 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 |
回收利用總量 保監處 |
非流動資產減值轉回(減值) | 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | |
| 北里約熱內盧礦場 | 16(d) | - | - | - | - | ( |
| Pecém西德魯吉公司 | 16(f) | - | - | - | - | |
| - | - | - | - | ( | ||
| 截至2022年12月31日的年度 | ||||||
| 累計換算調整 | 交易的結果 | |||||
| 參考 | 其他財務項目，淨額 | 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 |
回收利用總量 保監處 |
非流動資產減值轉回(減值) | 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | |
| Pecém公司(一) | 16(f) | - | - | - | - | ( |
| 中西部系統 | 16(g) | - | - | |||
| 加州鋼鐵工業公司 | 16(h) | - | - | |||
| 錳 | 16(i) | - | - | - | ( |
- |
| 其他 | - | - | ( | |||
| ( | ||||||
| 停產業務(煤炭) | 16(l) | ( |
- | |||
| ( | ||||||
(I)包括111美元的投資減值和24美元的CSP應收賬款準備金。
| 截至2021年12月31日的年度 | ||||||
| 累計換算調整 | 交易的結果 | |||||
| 參考 | 其他財務項目，淨額 | 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 |
回收利用總量 保監處 |
非流動資產減值轉回(減值) | 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | |
| 中西部系統 | 16(g) | - | - | - | ( |
- |
| 淡水河谷新卡萊多尼 | 16(m) | - | ( |
- | ||
| 淡水河谷航運控股 | 16(k) | - | - | - | ||
| 錳 | 16(i) | - | - | - | ( |
- |
| 其他 | - | - | ( | |||
| - | ( |
( | ||||
| 停產業務(煤炭) | 16(l) | ( |
- | |||
| - | ( |
( | ||||
A)收購英美資源集團巴西鐵業公司(“英美資源集團”)的股權。於2024年2月(其後的
事件)，本公司與英美資源集團訂立協議，收購目前擁有巴西Minas-Rio Complex(“Minas-Rio”)的Anglo American Brasi公司15%的權益。根據商定的條款，淡水河谷將與Serra
da Serpenina鐵礦石資源一起出資，並提供現金#美元。
交易完成後，淡水河谷將獲得其按比例持有的Minas-Rio Products股份，公司還將有權獲得額外15%的Minas-Rio股權。 該期權將按行使時計算的公允價值行使。
交易的完成取決於通常的情況 先例，預計將於2024年完成。交易完成後，英美資源集團將成為淡水河谷的聯營公司，投資將按權益法入賬。
B)PT Vale印度尼西亞TB(“PTVI”) -PTVI與印度尼西亞政府簽訂了運營其採礦許可證的工作合同，該合同將於2025年12月到期。要將採礦許可證的有效期延長至2025年以後，PTVI必須滿足工作合同中的某些要求，包括承諾達到其股權結構中印度尼西亞參與者的門檻。
| F-44 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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於2023年11月，本公司與印尼PT Minory Industri(“Mind ID”)及住友金屬礦業株式會社(“SMM”)就剝離PTVI約14%的責任簽訂協議。因此，Mind ID將成為PTVI的最大股東，持有約34%的已發行股份，公司和SMM分別持有約33.9%和約11.5%的股份。交易預計將在2024年完成，並受慣例成交條件的制約。
因此，淡水河谷將失去對PTVI的控制權，並將通過權益法處理在PTVI持有的投資，因為它將保留對PTVI的重大影響。
此外，由於這項交易的當前階段， 這項投資被歸類為持有待售資產，因為它符合IFRS 5-持有待出售和非持續經營的非流動資產。由於PTVI的公允價值高於賬面值， 截至2023年12月31日止年度的損益表並無錄得減值虧損。
因此，在交易完成時，本公司將 確認以下影響：(I)因PTVI解除合併而終止確認淨資產；(Ii)因PTVI解除合併而終止確認非控制性權益；(Iii)按公允價值重新計量被投資方的留存權益；(Iv)將累計換算調整重新分類 ，計入損益表。
對資產負債表的影響
| 2023年12月31日 | ||
| 備註 |
PTVI (持有待售) | |
| 資產 | ||
| 現金和現金等價物 | ||
| 應收賬款 | ||
| 盤存 | ||
| 税費 | ||
| 投資 | ||
| 財產、廠房和設備 | 18 | |
| 無形資產 | 17 | |
| 其他資產 | ||
| 總資產 | ||
| 負債 | ||
| 供應商和承包商 | ||
| 其他負債 | ||
| 總負債 | ||
| 持作出售淨資產 |
C)能源過渡金屬業務的戰略合作伙伴關係-2023年7月，本公司與Manara Minerals簽署了一份具有約束力的協議，Manara Minerals是Ma‘den與沙特阿拉伯公共投資基金的合資企業，根據該協議，Manara Minerals將向淡水河谷能源過渡金屬業務的控股實體淡水河谷賤金屬有限公司(“VBM”)進行股權投資。與此同時，淡水河谷和Engine No.1就VBM的股權投資達成了另一項具有約束力的協議。
作為這兩項協議的結果，Manara Minerals和Engine 1號將合計持有VBM 13%的股權，代價約為美元
D)Mineração
Rio do Norte S.A.(“MRN”)-2023年11月，淡水河谷完成將其在MRN的40%權益(自2021年以來一直全部減值)出售給Norsk Hydro ASA的聯營公司Ananke Alumina S.A.(“Ananke”)。交易完成時，淡水河谷支付了美元
E)淡水河谷阿曼球團公司(“VOPC”)-2023年2月，OQ Group行使選擇權出售其持有的VOPC的30%非控股權益，VOPC是本公司合併的子公司。2023年4月，本公司完成交易並以美元收購少數股權
F)Pecém公司(“CSP”)-2022年7月，公司和CSP的其他股東與ArcelorMittal Brasil S.A.(“ArcelorMittal”)就出售CSP簽署了具有約束力的協議
。根據協議條款，公司已全額減值其投資，影響金額為美元。
| F-45 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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2023年3月，該公司完成了將其在CSP的權益
出售給安賽樂米塔爾，價格為美元
G)中西部系統-- 於2022年4月，本公司與強生礦業(“強生”)訂立協議，透過在Mineração、Mineração Mato Grosso S.A.、International Iron Company，Inc.及Transbarge Navegación S.A.的股權，出售淡水河谷在Centro-Oust系統的鐵礦石、錳及物流資產。
這些資產的賬面價值在過去幾年中已完全減值，公司承擔了與按需付費的物流合同相關的負債，根據公司針對中西部系統的業務模式，這些合同被視為繁重的合同。
然而，在出售資產的過程中收到的這些要約是減值沖銷和現有撥備重新計量的客觀證據，這導致了
美元的收益。
2022年7月，公司完成交易並收到美元
H)加州鋼鐵工業(“CSI”)
-2021年12月，本公司與紐柯公司(“紐柯”)簽訂了一項具有約束力的協議，出售其
一)錳
在米納斯吉拉斯州的運營
-2022年1月，本公司完成將其在米納斯吉拉斯州Barbacena和Ouro Preto的鐵合金業務以及在米納斯吉拉斯州Morro da Mina的錳礦業務出售給VDL集團(“VDL”)，總代價為美元
在巴伊亞的行動-
2020年，本公司決定關閉位於巴伊亞州的Simóes Filho工廠，該工廠是淡水河谷
錳礦S業務的一部分，生產錳鐵合金。2022年，公司與Minas Ligas簽署了一項具有約束力的協議，以#美元的價格部分出售該工廠的資產。
J)美國美盛公司(“馬賽克”)
-該公司持有百萬股馬賽克普通股，該金融工具通過其他綜合收益按公允價值計量。因此，這項投資的公允價值變動累積在公司的權益中。2021年11月，
公司出售了馬賽克股份的全部投資，總金額為美元以及金額為美元
K)淡水河谷航運控股
私人。有限公司(“VSH”)-2021年10月，本公司批准對其全資子公司VSH進行清算，該子公司擁有並運營本公司的船隻。2021年11月，VSH向Visa償還了一筆資本，因此，公司確認了
美元的收益
L)停產 (煤炭) -該公司通過淡水河谷莫桑比克公司(“淡水河谷”)開展冶金和動力煤開採和加工業務，該公司由淡水河谷控股，並由三井物產株式會社(“三井物產”)持有非控股權益。煤炭產品由淡水河谷和三井的合資企業納卡拉物流走廊(“NLC”)從Moatize礦運輸到海運碼頭 。NLC的主要資產是位於莫桑比克和馬拉維的鐵路和港口特許權。
作為可持續採礦戰略議程的一部分，本公司於2021年宣佈有意剝離煤炭資產。為實現這一目標，有必要通過收購三井持有的這些資產的權益進行公司重組 ，完成後與Vulcan Minerals就出售所有煤炭資產達成協議。該協議於2021年12月簽署後，本公司開始將煤炭視為已停產的業務。
| F-46 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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收購 Vale Moção的非控股權益
2021年6月22日，公司收購了
企業合併- NLC
本公司還於2021年6月通過支付美元完成了對NLC控制權的收購
交易完成後，公司對收購業務的公允價值進行了評估，導致虧損#美元。
因收購NLC而收購的可識別資產及承擔的負債 的公平值如下：
| 2021年6月22日 | ||
| 所得資產 | ||
| 現金和現金等價物 | ||
| 存貨、可收回税款和其他資產 | ||
| 無形資產 | ||
| 物業、廠房和設備 | ||
| 承擔的負債 | ( | |
| 取得的可確認淨資產 | ||
| 公允價值調整（i） | ( | |
| 按公允價值計算的可確認淨資產總額 | ||
| 原有關係（應收NLC貸款） | ||
| 原有關係損失 | ( | |
| 按公允價值計算的可確認淨資產總額 | ||
| 現金對價 | ||
| (-)已購入餘額 | ||
| 現金和現金等價物 | ||
| 現金淨流出 |
| (i) | 其中，美元 |
公允價值調整
在決定剝離煤炭業務後，
公司啟動了與潛在相關方的互動，以收購該等資產，而當時正在進行的談判導致決定全額撥備該等資產的賬面價值，這主要是由於難以證明冶金煤和動力煤的預期生產率水平，這是由於延遲實施採礦計劃和工廠達到資產規模的戰略
所致。公司記錄了美元的影響
與Vulcan Resources(“Vulcan”)達成具有約束力的協議
2021年12月，本公司與Vulcan Resources(前身為Vulcan Minerals)就出售這些資產達成了一項具有約束力的協議。根據銷售協議，Vulcan已承諾支付總金額
美元。
2022年4月，交易完成，公司
記錄了非持續經營的淨收入#美元
| F-47 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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非持續經營業務的淨收入和現金流量
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 非持續經營業務的淨收益 | |||
| 淨營業收入 | |||
| 售出貨物和提供服務的成本 | ( |
( | |
| 運營費用 | ( |
( | |
| 非流動資產減值和處置結果，淨額 | ( |
( | |
| 營業虧損 | ( |
( | |
| 累計換算調整(一) | |||
| 非控制性權益的解除確認 | ( |
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| 財務結果，淨額 | ( |
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| 聯營企業和合資企業的股權結果 | ( | ||
| 所得税前收入(虧損) | ( | ||
| 所得税 | ( |
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| 非持續經營的淨收益(虧損) | ( | ||
| 可歸因於非控股權益的損失 | ( | ||
| 淡水河谷股東應佔淨收益(虧損) | ( | ||
(i)2021年，本公司評估，其澳大利亞子公司 （煤炭業務的一部分）不再運營，根據IAS 21 - 外匯匯率變動的影響因此，公司確認了與累計換算調整相關的收益 424美元，並將其重新分類至淨收入中的“其他財務項目，淨額”。
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 非持續經營產生的現金流 | |||
| 經營活動 | |||
| 所得税前收入(虧損) | ( | ||
| 調整： | |||
| 聯營企業和合資企業的股權結果 | |||
| 折舊、攤銷和損耗 | |||
| 非流動資產減值和處置結果，淨額 | |||
| 非控制性權益的解除確認 | |||
| 財務結果，淨額 | ( |
( | |
| 資產和負債減少 | ( |
( | |
| 經營活動產生(使用)的現金淨額 | ( | ||
| 投資活動 | |||
| 物業、廠房和設備的附加費 | ( |
( | |
| 收購NLC，扣除現金 | ( | ||
| 煤炭處置，不含現金 | ( |
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| 其他 | |||
| 用於投資活動的現金淨額 | ( |
( | |
| 融資活動 | |||
| 付款 | ( |
( | |
| 融資活動使用的現金淨額 | ( |
( | |
| 非連續性業務使用的現金淨額 | ( |
( | |
m）新加萊淡水河谷
SAS（“NMC”）-2020年12月，該公司簽署了一份具有約束力的看跌期權協議，以非重大代價向Prony Resources財團出售其在NMC的權益
。隨着2021年3月簽署最終協議，公司錄得損失
美元
| F-48 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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會計政策
業務組合 -無論是否收購了權益工具或其他資產，會計的收購方法都被用於核算所有的業務合併。為收購附屬公司而轉讓的代價包括(I)轉讓資產的公允價值；(Ii)被收購業務的承擔負債；(Iii)向本公司發行的股權；(Iv)因或有代價安排而產生的任何資產或負債的公允價值；及(V)附屬公司任何原有權益的公允價值 。
收購的可識別資產以及企業合併中承擔的負債和或有負債，除有限的例外情況外，最初按收購日的公允價值 計量。本公司以逐個收購的方式確認被收購實體中的任何非控股權益，按公允價值或非控股權益在被收購實體的可確認淨資產中的比例確認。
停產 個運營 -如果較早滿足此條件，則在處置時或當作業滿足分類為待售的標準 時，將被指定為停產作業。非持續經營是指公司業務的組成部分 ，包括現金流和有別於公司其餘部分的業務，代表着一個重要的獨立業務線或業務地理區域。
非持續經營的結果 在損益表中以單一金額列示，包括這些業務的税後結果，扣除任何減值損失。 與非持續經營的經營、投資和融資活動有關的現金流量在單獨的附註中披露。
在將一項業務歸類為 停產時，以前各期間的損益表將重新列報，就像該業務自 比較期間開始以來已停產一樣。
與待出售的集團出售有關的任何非控股權益均以權益列報，並不會在財務狀況表中重新分類。
| F-49 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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17. 無形資產
| 商譽 | 特許權 | 軟件 | 研發項目 | 總計 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | |||||
| 加法 | - | - | |||
| 處置 | - | ( |
- | - | ( |
| 攤銷 | - | ( |
( |
- | ( |
| 翻譯調整 | ( |
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| 截至2022年12月31日的餘額 | |||||
| 成本 | |||||
| 累計攤銷 | - | ( |
( |
- | ( |
| 截至2022年12月31日的餘額 | |||||
| 加法 | - | ||||
| 處置 | - | ( |
- | - | ( |
| 攤銷 | - | ( |
( |
- | ( |
| 轉讓至持有待售(PTVI) | ( |
- | ( |
- | ( |
| 翻譯調整 | |||||
| 截至2023年12月31日的餘額 | |||||
| 成本 | |||||
| 累計攤銷 | - | ( |
( |
- | ( |
| 截至2023年12月31日的餘額 |
a）特許權- 包括EFC和EFVM經營特許權協議(附註14a)。
B)商譽- 包括收購鐵礦石及鎳業務所產生的商譽，以及Valepar於2017年併入淡水河谷的商譽，該商譽已於Valepar收購Vale控股權時確認，該等商譽乃根據鋼鐵業務的預期未來回報而確認。由於税基與會計基準之間沒有差異，本公司並未確認商譽的遞延税項。本公司每年評估這項資產的減值，或在發現減值跡象時更頻繁地評估減值 (附註19)。
C)研發項目 -指2019年收購的New Steel Global N.V.的業務組合中確定的正在進行的研發項目和專利。研發無形資產在進入運營階段前不進行攤銷。因此，本公司每年評估這項資產的減值，或在發現減值跡象時更頻繁地評估減值 (附註19)。
會計政策
無形資產按收購成本計提，扣除累計攤銷及減值費用後計提。
估計可使用年期如下：
| 使用壽命 | ||
| 鐵路特許權 | ||
| 研發項目 | ||
| 軟件 |
| F-50 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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18. 物業、廠房和設備
| 已整合 | ||||||||||
| 備註 | 建築和土地 | 設施 | 裝備 | 礦物性 | 鐵路設備 | 使用權資產 | 其他 | 在建工程 | 總計 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | ||||||||||
| 新增內容(一) | - | - | - | - | - | - | ||||
| 處置 | ( |
( |
( |
( |
( |
- | ( |
( |
( | |
| 資產報廢債務 | 27(b) | - | - | - | ( |
- | - | - | - | ( |
| 折舊、損耗和攤銷 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
- | ( | |
| 減值沖銷 | - | - | - | |||||||
| 轉撥至持作出售資產- Midwestern System | ( |
( |
( |
( |
- | - | ( |
- | ( | |
| 翻譯調整 | ( |
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| 轉賬 | - | ( |
- | |||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | ||||||||||
| 成本 | ||||||||||
| 累計折舊 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
- | ( | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | ||||||||||
| 新增內容(一) | - | - | - | - | - | - | ||||
| 處置 | ( |
( |
( |
( |
( |
- | ( |
( |
( | |
| 資產報廢債務 | 27(b) | - | - | - | - | - | - | - | ||
| 折舊、損耗和攤銷 | ( |
( |
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| 轉至持有待售資產 | ( |
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| 翻譯調整 | ||||||||||
| 轉賬 | - | ( |
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| 截至2023年12月31日的餘額 | ||||||||||
| 成本 | ||||||||||
| 累計折舊 | ( |
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| 截至2023年12月31日的餘額 | ||||||||||
| (i) | 新增項目主要 與Voisey ' s Bay礦山和Salobo III項目、Sol do Cerrado（太陽能工廠）的擴建以及Capanema項目的執行有關。它還包括資本化利息。 |
關於使用權和租賃責任的更多細節，見附註24。
會計政策
物業、廠房和設備 按購置或建設成本扣除累計折舊和減損費用後記錄。
內部開發的礦產 由以下各項確定：（i）建造採礦設施的直接和間接成本，（ii） 施工期間發生的財務費用，（iii）施工期間使用的其他固定資產的折舊，（iv）估計的退役和場地恢復 費用，及（v）開發階段的其他資本化開支（項目向公司展示其經濟效益 ，公司有能力和意願完成項目的階段）。
礦產資源損耗 根據產量與總探明及概略礦產儲量之間的比率釐定。
物業、廠房及設備（不包括礦產）自 資產可供其擬定用途及資本化之日起按估計可使用年期以直線法計提折舊，惟不計提折舊的土地除外。
預計使用壽命如下：
| 使用壽命 | ||
| 三棟建築 | | |
| 交通設施 | | |
| 設備 | | |
| 馬車 | | |
| 鐵路設備 | | |
| 船隻 | | |
| 其他 | |
| F-51 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
資產的剩餘價值和使用年限 在每個報告期都會進行審查，並在必要時進行調整。
支出 和剝離成本
(i) 研發支出 - 採礦研究支出作為運營費用核算，並在利潤表中記錄為“研究與開發” ，直到能夠證明特定油田的經濟可行性和商業可行性的有效證據 。從那時起，所產生的支出被資本化為礦產資產。
(Ii) 可行性研究、新技術和其他研究支出 - 該公司還為其運營的許多企業進行可行性研究，包括研究新技術來優化採礦過程。在這些成本被證明可以為公司帶來未來利益後，將發生的支出資本化。
(Iii) 維護成本 -重要的工業維護成本，包括備件、裝配服務和其他，都記錄在財產、廠房和設備中，並在下一次程序維護大修中折舊。
(四) 剝離成本 -在礦山開發過程中產生的與開採覆蓋層和其他廢料相關的成本(“剝離成本”) 在生產之前作為礦產資產折舊成本的一部分進行資本化。這些成本隨後在礦山的使用年限內攤銷。
生產後剝離成本 計入庫存成本，除非開發新項目以允許進入一個重要的礦藏。在這種情況下，成本將作為非流動資產資本化，並在開採礦藏期間按礦藏的使用年限攤銷。
關鍵會計 估計和判斷
礦產儲量 - 已探明和可能儲量的估計定期評估和更新。這些儲量是使用公認的地質估計來確定的。在計算儲量時，公司需要對預期的未來情況做出不確定的假設，包括未來的鐵礦石價格、匯率、通貨膨脹率、採礦技術、許可證的可用性 和生產成本。假設的變化可能會對本公司已探明和可能的儲量產生重大影響。
礦產儲量的估計數量被用作計算礦產的損耗和估計使用年限的基礎，而預計使用年限是量化資產報廢義務、礦山環境恢復和長期資產減值撥備的主要因素。對礦山儲量和資產使用年限的估計的任何變化都可能對摺舊、損耗和攤銷費用以及減值評估產生重大影響。
| F-52 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
19. 非流動資產減值沖銷(減值和處置)
確認的非流動資產的減值沖銷(減值損失)和處置結果如下:
| 備註 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 中西部系統 | 16(g) | ( | ||
| 錳 | 16(i) | ( |
( | |
| 淡水河谷(Vale Nouvelle-Calédonie S.A.S.) | 16(m) | ( | ||
| 非流動資產減值轉回(減值) | ( | |||
| 繁重的合同-中西部系統 | 16(g) | ( | ||
| 處置非流動資產和其他資產的結果 | ( |
( |
( | |
| 處置非流動資產和其他資產的結果 | ( |
( | ||
| 減值沖銷(減值)和非流動資產處置 | ( |
( |
本公司對已確定觸發事件的現金產生單位 (“CGU”)進行減值測試和商譽測試。根據本公司的 減值測試，每項CGU的可收回金額乃採用公允價值減去出售成本模式(“FVLCD”)，透過折現現金流技術進行評估， 在公允價值架構中被分類為“第三級”，並已考慮要約及購買協議(如適用)。
現金流量以實際税後貼現率 貼現，該貼現率代表市場參與者在考慮貨幣的時間價值和資產的特定風險後將適用的利率的估計。本公司以採礦分部的加權平均資本成本(“WACC”)作為釐定折現率的起點，並對個別CGU所在國家的風險狀況作出適當調整。
氣候變化
如附註2所述，氣候變化和向低碳經濟轉型對公司的潛在財務影響已在公司關鍵會計估計的評估中考慮，其中包括減值指標，例如：(I)由於政策、法規(包括碳定價機制)、法律、技術、市場或社會對氣候變化的反應，對公司大宗商品的需求減少；(2)與極端天氣事件頻率或嚴重性增加造成的風險有關的有形影響，以及與氣候模式長期變化造成的長期風險有關的影響；(3)與脱碳有關的投資。
A)商譽和其他無形資產的減值測試(附註17)
分配給鐵礦石和球團礦業務的商譽
| 2023 | 2022 | ||
| 賬面金額 | |||
| 減損測試結果 | |||
| 可收回價值的計量 | |||
| 貼現率 | |||
| 現金流量預測期 | |||
| 鐵礦石預測價格區間 | 美元/噸 |
美元/噸 |
|
| 關鍵假設的敏感性 | |||
| F-53 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
分配給鎳業務的商譽
| 2023 | 2022 | |
| 賬面金額 | ||
| 減損測試結果 | ||
| 可收回價值的計量 | ||
| 貼現率 | ||
| 現金流量預測期 | ||
| 鎳價預測區間 | 美元/噸 |
美元/噸 |
| 關鍵假設的敏感性 |
其他無形資產-研究和開發 項目
| 2023 | 2022 | |
| 賬面金額 | ||
| 減損測試結果 | ||
| 可收回價值的計量 | ||
| 貼現率 | ||
| 開始運營和使用壽命 | ||
| 鐵礦石預測價格區間 | 美元/噸 |
美元/噸 |
| 關鍵假設的敏感性 |
B)出售投資時記錄的減值
在過去幾年中，公司剝離了非戰略性資產 ，詳見財務報表附註16。這些交易對淡水河谷的業績產生了重大影響， 記錄在“非流動資產減值沖銷(減值和處置)淨額”項下，摘要如下：
| · | 中西部系統(注16G)-
作為將這些資產出售給強生的協議的結果，公司錄得收益
美元 |
| · | 錳(注16I)-
公司已簽訂協議出售其錳礦資產，減值損失為美元 |
| · | VNC(注16M)-由於將這項資產出售給Prony Resources，公司確認了減值損失#美元 |
| F-54 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
會計政策
非金融資產減值 -當事件或情況變化顯示賬面金額可能無法收回時，非金融資產便會被檢視減值。減值損失確認為S持有的資產價值超過其可收回金額的金額。可收回金額為資產的公允價值減去處置成本(“FVLCD”) 及使用價值(“VIU”)兩者中較高者。
FVLCD通常被確定為從市場參與者的角度(包括任何擴張前景)繼續使用資產而預期產生的估計未來現金流的現值。VIU模型被確定為預期因繼續使用當前形式的資產而產生的估計未來現金流量的現值。使用價值是通過應用特定於公司繼續使用的假設來確定的，不能考慮未來的發展。這些假設與計算公允價值時使用的假設不同，因此VIU計算可能會給出與FVLCD計算不同的結果。
具有無限使用壽命且不受攤銷影響的資產，如商譽，每年都會進行減值測試。
為了評估減值，資產按有單獨可識別現金流(CGU)的最低水平進行分組。商譽分配 至預期受益於商譽產生並根據經營分部確認的業務合併中的現金產生單位或現金產生單位組。
每當事件或情況變化顯示減值可能不再適用時，本公司過往確認減值的非流動資產(不包括商譽)將予審核。在這種情況下，將確認減值沖銷。
關鍵會計 估計和判斷
需要作出重大判斷、估計 和假設，以確定是否已發生減值觸發並準備公司的現金流。管理 以核準的預算為起點，主要假設包括但不限於：(1)由內部專家計量的礦產儲量和礦產資源；(2)根據以往業績支持的項目最佳估計數計算的成本和投資；(3)與適當時考慮市場價格的行業發表的報告中預測的銷售價格一致；(4) 每個現金產生單位的使用壽命(生產與礦產儲量之間的比率)；以及(V)反映與每個現金產生單位的相關資產有關的具體風險的貼現率。
這些 假設容易受到風險和不確定性的影響，可能會改變公司的預測，因此可能會影響資產的可收回價值。
20.財務和資本風險管理
公司面臨多個財務和資本風險，這些因素可能會影響其業績和股權狀況。定期評估財務和資本風險敞口，以支持有關風險管理戰略的決策過程。
公司的政策旨在建立資本 結構，以確保我們業務的長期連續性。從這個角度來看， 公司能夠通過股息支付和資本收益為股東帶來價值，同時 保持適合其活動的債務狀況，攤銷在 年內充分分配，從而避免集中在一個特定時期。
| F-55 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
董事會成立 並在資本分配和項目諮詢委員會的支持下監督財務風險的管理，該委員會確保 公司的財務活動受到適當的政策和程序的管理，並根據公司的政策和目標識別、衡量和管理財務風險。
本公司通過對其面臨的風險的綜合 觀點制定其戰略，不僅考慮了金融市場交易的變數產生的風險(市場風險)和流動性風險，還考慮了第三方對本公司承擔的義務產生的風險(信用風險)以及 其他因素。
公司使用衍生金融工具來保護其在經營、融資和投資活動產生的這些市場風險中的風險敞口，因此 淡水河谷不會從事導致槓桿率超過其合同面值的衍生業務。金融工具 投資組合每月重新評估，以便監控財務結果及其對現金流的影響。該公司對其海外業務和鎳收入計劃的淨投資採用對衝會計。
| 風險 | 暴露的來源 | 管理 | ||
| 市場風險--匯率 | 非美元計價的金融工具和其他金融負債 | 掉期和遠期操作 | ||
| 市場風險--利率 | 與不同利率掛鈎的貸款和融資，包括但不限於SOFR和CDI | 互換操作 | ||
| 市場風險--產品和投入價格 | 商品和投入品價格的波動性 | 遠期操作和期權合約 | ||
| 信用風險 | 應收賬款、衍生交易、擔保、對供應商的預付款和財務投資 | 投資組合多樣化以及監測交易對手償付能力和流動性指標的政策 | ||
| 流動性風險 | 合同義務或承擔的義務 | 循環信貸額度的可得性 |
A)衍生品的估值方法和技巧
衍生工具的風險是使用 增量正態參數方法來衡量的，並認為未來風險因素的分佈及其相關性往往呈現出與歷史數據驗證的相同的統計特性。風險價值評估考慮了單一業務的95%置信度。 日間範圍。
衍生金融工具 使用在計算日期影響每種工具的曲線和市場價格進行評估。對於定價選項， 公司一般採用布萊克和斯科爾斯模型。在該模型中，衍生產品的公允價值是作為標的資產的波動性和價格、期權的行權價格、無風險利率和期權的到期日 的函數來獲得的。如果期權的結果是標的資產在期權有效期內某一時期的平均價格的函數，稱為亞洲期權，則本公司使用Turnbull&Wakeman模型。在該模型中，除了考慮Black&Scholes模型中影響期權價格的因素外，還考慮了平均價格形成期。
在掉期的情況下，支付和接收金額的現值都是通過用相應貨幣的利率貼現現金流來估計的。公允價值是通過以參考貨幣 表示的掉期支付金額和收到金額的現值之間的差額獲得的。就與巴西長期利率(“TJLP”)掛鈎的掉期而言，公允價值計算 考慮當前的TJLP，即根據最後披露的TJLP對雷亞爾的未來現金流進行預測。
遠期合約和期貨合約 使用各自標的資產的期貨曲線進行定價。這些曲線通常從交易這些資產的交易所獲得，例如倫敦金屬交易所(LME)、商品交易所(COMEX)或其他市場價格提供商。當沒有所需期限的價格時，公司使用可用期限之間的插補。
| F-56 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
A.i)衍生工具對財務狀況報表的影響
| 時間表 衍生品對財務狀況表的影響 | |||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||
| 參考 | 資產 | 負債 | 資產 | 負債 | |
| 外匯和利率風險 | |||||
| CDI和TJLP與美元固定和浮動利率掉期 | 20(B.I) | ||||
| IPCA交換 | 20(B.I) | - | - | ||
| 美元掉期和遠期交易 | 20(B.I) | ||||
| Libor和Sofr掉期 | 20(b.ii) | ||||
| 大宗商品價格風險 | |||||
| 汽油、布倫特原油和運費 | 20(b.iv) | ||||
| 能源過渡金屬 | 20(c) | ||||
| 其他 | 20(d) | ||||
| 總計 | |||||
A.二)淨曝險
| 參考 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 外匯和利率風險 | |||
| CDI和TJLP與美元固定和浮動利率掉期 | 20(B.I) | ( | |
| IPCA交換 | 20(B.I) | ( |
( |
| 美元掉期和遠期交易 | 20(B.I) | ||
| 倫敦銀行間同業拆借利率與SOFR掉期(一) | 20(b.ii) | ( |
|
| 大宗商品價格風險 | |||
| 汽油、布倫特原油和運費 | 20(b.iv) | ||
| 能源過渡金屬 | 20(c) | ( |
|
| 其他 | 20(d) | ( |
( |
| 總計 |
(I)2021年3月，英國金融市場行為監管局(FCA)(英國金融監管機構)宣佈，於2021年12月底停止所有英鎊、歐元、瑞士法郎、日元和一週兩個月美元期限的LIBOR 利率，並於2023年6月底停止其他期限的LIBOR利率。淡水河谷已經完成了將其金融合同的參考利率從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)替換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的談判，並進行了利差調整，以匹配交易 成本。
a.iii） 衍生品對利潤表的影響
| 衍生品對利潤表和現金流量的影響一覽表 | ||||
| 在損益表中確認的損益 | ||||
| Year ended December 31, | ||||
| 參考 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 外匯和利率風險 | ||||
| CDI和TJLP與美元固定和浮動利率掉期 | 20(B.I) | ( | ||
| IPCA交換 | 20(B.I) | |||
| 歐元債券互換 | - | - | ( | |
| 美元掉期和遠期操作 | 20(B.I) | ( | ||
| Libor和Sofr掉期 | 20(b.ii) | ( |
||
| 國債對衝(遠期) | 20(b.ii) | |||
| ( | ||||
| 大宗商品價格風險 | ||||
| 汽油、布倫特原油和運費 | 20(c) | |||
| 能源過渡金屬 | 20(d) | ( |
( | |
| 其他 | 20(d) | ( |
||
| 總計 | ( | |||
| F-57 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
A.四)衍生工具對現金流的影響
| 金融結算流入(流出) | ||||
| Year ended December 31, | ||||
| 參考 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 外匯和利率風險 | ||||
| CDI和TJLP與美元固定和浮動利率掉期 | 20(B.I) | ( |
( |
( |
| IPCA交換 | 20(B.I) | ( | ||
| 歐元債券互換 | - | ( | ||
| 美元掉期和遠期操作 | 20(B.I) | ( | ||
| Libor和Sofr掉期 | 20(b.ii) | ( | ||
| 國債套期保值(遠期)(一) | 20(b.iii) | ( |
||
| ( | ||||
| 大宗商品價格風險 | ||||
| 汽油、布倫特原油和運費 | 20(b.iv) | |||
| 能源過渡金屬 | 20(c) | ( |
||
| 被指定為現金流量對衝會計的衍生品 | ||||
| 鎳 | 20(e) | ( |
( | |
| 鈀 | 20(e) | |||
| 煤，煤 | ( | |||
| ( |
( | |||
| 總計 | ( |
( | ||
(I)2023年，本公司開展並結算了與債券發行和回購相關的美國利率波動保護計劃 。
B)市場風險--外匯和利率
該公司的現金流受多種貨幣兑美元匯率波動的影響。雖然我們的大部分產品價格與美元 掛鈎，但我們的大部分成本、費用和投資卻與美元以外的貨幣掛鈎，主要是巴西雷亞爾和加拿大元。
本公司實施對衝交易，以保護其現金流免受債務和其他負債(主要是匯率波動)產生的市場風險的影響。這些對衝覆蓋了大部分以巴西雷亞爾計價的債務。該公司使用掉期和遠期交易將與巴西雷亞爾掛鈎的債務和金融債務轉換為美元，交易量、流量和結算日期與債務工具和金融債務的交易量、流量和結算日期相似，有時甚至更低，具體取決於市場流動性狀況。
期限較短的對衝工具隨着時間的推移而重新談判，以便其最終到期日與債務和金融義務 最終到期日相匹配或更接近。在每個結算日，掉期和遠期交易的結果部分抵消了外匯匯率對公司債務的影響，有助於穩定以美元支付的現金。
| F-58 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
B.i)以雷亞爾計價的債務工具和其他負債的保護方案
To 減少現金流波動性，實施掉期和遠期交易，將某些以雷亞爾計價的負債的現金流轉換為美元 ，其利率主要與巴西銀行間利率（“CDI”）、TJ LP和消費者價格指數（“IPCA”）相關。在這些掉期中，公司以美元支付固定利率，並以與受保護負債利率掛鈎的雷亞爾付款 。掉期和遠期交易是在場外談判進行的，受保護的項目是債務工具和與雷亞爾相關的其他負債的現金流。
| 時間表 保護計劃 | ||||||||||
| 概念上的 | 公允價值 | 金融結算流入(流出) | 風險價值 | 按年公允價值 | ||||||
| 流動 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 索引 | 平均費率 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 | 2025+ |
| CDI與美元固定利率掉期 | ( |
|||||||||
| 應收賬款 | R$ |
R$ |
CDI | |||||||
| 應付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| TJLP與美元固定利率掉期 | ( |
( |
( |
( |
( | |||||
| 應收賬款 | R$ |
R$ |
TJLP+ | |||||||
| 應付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| ( |
( |
|||||||||
| IPCA掉期與美元固定利率掉期 | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 應收賬款 | R$ |
R$ |
IPCA + | |||||||
| 應付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| ( |
( |
( |
( | |||||||
| R$固定利率對美元固定利率掉期 | ||||||||||
| 應收賬款 | R$ |
R$ |
修整 | |||||||
| 應付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| 轉發 | R$ |
R$ |
B | |||||||
| F-59 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
該等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 時間表 衍生金融工具敏感性分析 | ||||
| 儀表 | 金融工具的主要風險事件 | 公允價值 |
場景一 (∆為25%) |
場景II (∆為50%) |
| CDI與美元固定利率掉期 | R$折舊 | ( |
( | |
| 巴西境內美元利率下降 | ||||
| 巴西加息 | ||||
| 受保護項目：R$計價負債 | R$折舊 | 不適用。 | ||
| TJLP與美元固定利率掉期 | R$折舊 | ( |
( |
( |
| 巴西境內美元利率下降 | ( |
( |
( | |
| 巴西加息 | ( |
( |
( | |
| TJLP利率下調 | ( |
( |
( | |
| 受保護項目：R$計價債務 | R$折舊 | 不適用。 | ||
| IPCA掉期與美元固定利率掉期 | R$折舊 | ( |
( |
( |
| 巴西境內美元利率下降 | ( |
( |
( | |
| 巴西加息 | ( |
( |
( | |
| IPCA指數下降 | ( |
( |
( | |
| 受保護項目：R$計價債務 | R$折舊 | 不適用。 | ||
| R$固定利率對美元固定利率掉期 | R$折舊 | ( | ||
| 巴西境內美元利率下降 | ||||
| 巴西加息 | ||||
| 受保護項目：R$計價債務 | R$折舊 | 不適用。 | ||
| 轉發 | R$折舊 | ( | ||
| 巴西境內美元利率下降 | ||||
| 巴西加息 | ||||
| 受保護項目：R$計價負債 | R$折舊 | 不適用。 |
b.ii）以美元計價的利率債務的保護計劃
本公司亦面對有關 貸款及融資的利率風險。投資組合中的美元浮動利率債務主要包括貸款，包括出口預付款、商業銀行和多邊組織貸款。
為減少現金流波動，我們進行了 掉期交易，將與SOFR掛鈎的利率從某些債務工具轉換為固定利率。在這些掉期交易中，本公司 以美元收取浮動利率並支付固定利率。
| 時間表 利益保護計劃 | ||||||||||
| 概念上的 | 公允價值 | 金融結算流入(流出) | 風險價值 | 按年公允價值 | ||||||
| 流動 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 索引 | 平均費率 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 | 2025+ |
| 倫敦銀行間同業拆借利率與美元固定利率掉期 | |
|
||||||||
| 應收賬款 | 美元 |
倫敦銀行同業拆借利率 | ||||||||
| 應付 | 美元 |
修整 | ||||||||
| SOFR與美元固定利率掉期 | ( |
|
|
|
( | |||||
| 應收賬款 | 美元 |
軟性 | ||||||||
| 應付 | 美元 |
修整 | ||||||||
該等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 時間表 靈敏度分析 | ||||||||
| 儀表 | 金融工具的主要風險事件 | 公允價值 |
場景一 (∆為25%) |
場景II (∆為50%) | ||||
| SOFR與美元固定利率掉期 | 美元SOFR減少 | ( |
( |
( | ||||
| 保護項目：SOFR美元指數化債務 | 美元SOFR減少 | 不適用。 | ||||||
| F-60 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
B.iii)保護美國財政部 與要約收購交易相關的波動性
為降低在2023年發佈的要約收購交易中向投資者支付的溢價的波動性，實施了國庫鎖定交易，並已於2023年12月31日結算。
| 時間表 保護美國國債波動性 | |||||||||
| 概念上的 | 公允價值 | 金融結算流入(流出) | 風險價值 | 按年份計算的公允價值 | |||||
| 流動 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 索引 | 平均費率 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 |
| 國債對衝(遠期) | B | - | |||||||
B.iv)產品價格和投入成本保護計劃
本公司還面臨與大宗商品和投入品的價格波動有關的市場風險，特別是運費和燃料成本。根據其風險管理政策，涉及大宗商品的風險緩解策略被用於降低現金流的波動性。這些緩解策略包括衍生工具，主要是遠期、期貨和期權。
| 時間表 產品價格保護計劃 | |||||||||
| 概念上的 | 公允價值 | 金融結算流入(流出) | 風險價值 | 按年公允價值 | |||||
| 流動 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 買入/賣出 | 平均罷工(美元) | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 |
| 布倫特原油（bbl） | |||||||||
| 看漲期權 | B | - | |||||||
| 看跌期權 | S | ( |
( |
- | ( | ||||
| 遠期運費協議（天） | |||||||||
| 運費遠期 | B | ( |
|||||||
該等衍生金融工具之敏感度分析呈列如下 ：
| 時間表 敏感性分析金融工具 | ||||
| 儀表 | 金融工具的主要風險事件 | 公允價值 |
場景一 (∆為25%) |
場景II (∆為50%) |
| 布倫特原油（bbl） | ||||
| 選項 | 價格投入減少 | ( |
( | |
| 受保護項目：與燃料油價格相關的部分成本 | 價格投入減少 | 不適用。 | ||
| 遠期運費協議（天） | ||||
| 遠期 | 運費降價 | ( | ||
| 保護項目：與海運運價掛鈎的部分成本 | 運費降價 | 不適用。 | ( |
布倫特原油- 為減少燃油價格波動對租用和提供海運服務的影響，並因此降低公司現金流的波動性，通過布倫特原油期權合約對風險敞口的不同部分進行對衝操作。衍生品交易是在場外交易的，受保護項目是與船舶使用的燃料油價格掛鈎的成本的一部分。金融結算流入/流出由受保護項目的損失/收益抵消。 2023年，該公司續簽了與2024年布倫特原油對衝戰略相關的計劃。
運費衍生工具- 為減少海運價格波動對本公司現金流的影響，本公司透過遠期運費協議(FFA)進行運費對衝交易。受保護項目是與海運現貨價格掛鈎的成本的一部分。FFA的財務結算流入/流出由受保護項目因運費價格變化而產生的損失/收益抵消。FFA是在場外交易的 合約，可以通過清算所進行清算，在這種情況下受保證金要求的限制。
| F-61 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
C)其他衍生工具，包括合同中嵌入的 衍生工具
| 其他衍生工具附表 | |||||||||
| 概念上的 | 公允價值 | 金融結算流入(流出) | 風險價值 | 按年公允價值 | |||||
| 流動 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 買入/賣出 | 平均罷工(美元/噸) | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024+ |
| 固定價格鎳銷售保護(噸) | |||||||||
| 鎳遠期合約 | B | ( |
( |
( | |||||
|
產品收購的對衝計劃 轉售(噸) |
|||||||||
| 鎳遠期合約 | - | S | - | - | ( |
- | - | ||
| ( |
( |
( | |||||||
|
嵌入式衍生品（顆粒價格） 天然氣採購量(量/月) |
|||||||||
| 看漲期權 | S | ( |
( |
- | ( | ||||
| ( |
( |
- | ( | ||||||
該等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 時間表 其他衍生金融工具的敏感性分析 | ||||
| 儀表 | 金融工具的主要風險事件 | 公允價值 |
場景一 (∆為25%) |
場景II (∆為50%) |
| 固定價格銷售保護(噸) | ||||
| 遠期 | 鎳價下跌 | ( |
( |
( |
| 保護項目：固定價格的部分鎳收入 | 鎳價下跌 | 不適用。 | ||
| 產品收購轉售對衝計劃(噸) | ||||
| 遠期 | 鎳價上漲 | 不適用。 | - | - |
| 受保護項目：轉售產品收入的一部分 | 鎳價上漲 | 不適用。 | - | - |
|
天然氣中的嵌入衍生品(球團價格) 採購協議(量/月) |
||||
| 嵌入式衍生品-天然氣購買 | 球團礦漲價 | ( |
( |
( |
固定價格銷售保護 - 公司啟動了一項保護鎳銷售的運營計劃，將與客户的固定價格商業合同 轉換為浮動價格合同，從而保持公司對價格波動的風險敞口。此計劃中通常執行的交易 是為將來結算而購買的鎳。
產品對衝計劃 收購轉售-該公司啟動了一項遠期交易對衝計劃，目的是降低向第三方購買和銷售產品期間價格不匹配的風險。
天然氣採購協議中嵌入衍生品(顆粒 價格)- 本公司有一份天然氣採購協議，其中向淡水河谷收取的金額根據本公司向市場出售的球團礦的定價水平而變化。
| F-62 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
D)對衝會計
| 衍生工具對其他全面收益的影響表 | |||
| 在其他全面收益中確認的損益 | |||
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 淨投資對衝 | ( | ||
| 現金流對衝 | ( |
||
淨投資對衝 -本公司對淡水河谷公司S在淡水河谷國際公司和淡水河谷控股公司的淨投資產生的外匯風險使用對衝會計。通過該對衝計劃，該公司與第三方以美元和歐元計價的債務 作為對這些子公司投資的對衝工具。2021年3月，本公司贖回了所有歐元債券(附註10)。 因此，截至2023年12月，被指定為這項投資的對衝工具的債務金額為2,711美元。由於 對衝計劃，匯率變動對以美元和歐元計價的債務的影響現在部分記錄在其他 全面收益中，稱為“換算調整”。
E)現金流對衝
| 現金流量對衝明細表 | ||||||
| 公允價值 | 金融結算流入(流出) | 風險價值 | 按年公允價值 | |||
| 流動 | 買入/賣出 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 |
| 鎳收入對衝計劃 | ||||||
| 轉發 | S | - | - | - | ||
| - | - | - | ||||
該等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 儀表 | 金融工具的主要風險事件 | 公允價值 |
場景一 (∆為25%) |
場景II (∆為50%) |
| 鎳收入對衝計劃 | ||||
| 轉發 | 鎳價上漲 | |||
| 受保護的項目：鎳收入的一部分與固定的銷售價格 | 鎳價上漲 | 不適用。 |
現金流對衝（鎳）- 為了減少鎳價格波動導致的現金流波動，公司於2019年實施了鎳收入對衝計劃。 在該計劃中，通過期權合同執行對衝操作，以 浮動的、極有可能的實現價格保護部分預計銷售量，確保價格高於受保護量鎳生產的平均單位成本。 合約在倫敦金屬交易所或場外市場交易，由於鎳價格變化，被對衝項目的損益被對衝 項目的損益抵消。
F)信貸風險管理
公司面臨來自應收賬款、衍生品交易、擔保、供應商首付款和現金投資的信用風險。信用風險管理流程提供了一個框架，用於評估和管理交易對手的信用風險，並將我們的投資組合風險維持在可接受的水平。
對於因向最終客户銷售而產生的商業信用風險敞口，風險管理區根據當前授權級別批准或請求批准每個交易對手的信用 風險限額。
淡水河谷使用自己的信用風險分析量化方法對每個交易對手進行內部信用風險評級 ，該方法基於交易對手的市場價格、外部信用評級和財務信息，以及有關交易對手的戰略地位和商業關係歷史的定性信息。
| F-63 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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根據交易對手的信用風險，可以採用風險緩解策略來管理公司的信用風險。主要的信用風險緩解戰略包括無追索權銷售應收賬款、保險工具、信用證、公司和銀行擔保、抵押貸款等。
F.i)應收賬款組合
從地理角度來看，淡水河谷擁有多元化的應收賬款組合，亞洲、歐洲和巴西是風險敞口較大的地區。根據不同地區，可使用不同的 擔保來提升應收賬款的信用質量。從歷史上看，公司 應收賬款組合的預期信用損失並不重要(附註11)。
F.ii)金融工具，應收賬款除外
為管理因現金投資和衍生工具而產生的信貸風險，本公司向與其有信貸風險的每一交易對手核準信貸限額。此外，公司還控制投資組合的多樣化，並監測獲準交易的不同交易對手的不同償債能力和流動性指標。代表信用風險敞口的金融資產的賬面價值如下：
| 備註 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||
| 現金和現金等價物 | 23 | |||
| 短期投資 | 23 | |||
| 受限現金 | ||||
| 司法存款 | 28 | |||
| 衍生金融工具 | ||||
| 股權證券投資 | 14 | |||
F.iii)金融交易對手的評級
衍生工具、現金和現金等價物、 以及短期投資的交易由金融機構持有，這些機構的風險敞口限額由授權機構定期審查和批准。金融機構的信用風險是通過一種方法來執行的，該方法除其他信息外，還考慮了國際評級機構提供的評級。
下表列出了穆迪發佈的關於本公司用來簽訂衍生工具、現金和現金等價物交易的主要金融機構的外幣評級。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 現金及現金等價物和投資 | 衍生品 | 現金及現金等價物和投資 | 衍生品 | |
| Aa1 | - | - | ||
| AA2 | ||||
| AA3 | ||||
| A1 | ||||
| A2 | ||||
| A3 | ||||
| Baa1 | - | - | ||
| Baa2 | - | - | ||
| Ba1（i） | ||||
| Ba 2（i） | ||||
| Ba 3（i） | ||||
(i) 大部分餘額存放在巴西的金融機構中，這些機構被視為以當地貨幣計的投資級別.
| F-64 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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g）流動性風險管理
流動性風險來自淡水河谷可能 無法在到期日履行其義務的可能性，以及由於市場流動性限制而難以滿足其現金需求。
可用的循環信貸安排旨在協助 短期流動性管理，並提高現金管理的效率，由多家全球商業 銀行組成的銀團提供。本公司有兩筆金額為5，000美元的循環信貸融資，其中3，000美元及2，000美元分別於二零二四年及二零二六年到期。截至2023年12月31日，這些線尚未繪製。
會計政策
公司使用金融工具對衝運營、融資和投資活動產生的某些市場風險。 衍生品包括在按公允價值計入損益的金融資產或負債中，除非它們被指定為有效 對衝工具（套期保值會計).
在套期操作開始時，本公司記錄套期類型、套期工具與被套期項目之間的關係、風險管理目標和進行套期操作的策略。公司還在套期保值開始時 和持續基礎上記錄套期保值預計將繼續保持高度有效。本公司已選擇採用國際財務報告準則第9號中新的一般 對衝會計模型，並將某些衍生工具指定為：
現金 流量對衝 - 被指定並符合現金流量對衝資格的衍生品 公允價值變化的有效部分在權益中“未實現公允價值收益（損失）”中確認。與無效部分相關的 損益立即在利潤表中確認。當對衝工具到期 或被出售，或者當對衝不再符合對衝會計標準時， 當時權益中存在的任何累積收益或損失仍保留在權益中，並在交易在利潤表中確認時在損益中確認。
淨 投資對衝 - 海外業務淨投資的對衝的會計處理方式與現金流對衝類似。與對衝有效部分相關的對衝工具的任何收益或損失均在“累計換算調整”中在權益中確認 。與無效部分相關的損益立即在利潤表中確認 。當海外業務被 部分或全部處置或出售時，權益中累積的損益計入收益表。
衍生品 按公允價值計入損益 - 某些衍生工具不符合 對衝會計資格。任何這些衍生工具的公允價值變化立即在收益表中確認 。
關鍵會計估計和判斷
未在活躍市場交易的金融工具的公允價值採用估值技術確定。淡水河谷根據自己的判斷在各種方法中進行選擇。假設是基於年底的市場狀況。如果實際結果與管理層的估計不同，將在“衍生金融工具的敏感性分析”一節中對影響進行分析。
| F-65 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
21.金融資產負債
A)分類
本公司根據收購目的對其金融工具進行分類，並根據以下類別確定分類和初始確認：
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||
| 金融資產 | 備註 | 攤銷成本 | 通過保監處以公允價值計算 | 按公允價值計入損益 | 總計 | 攤銷成本 | 通過保監處以公允價值計算 | 按公允價值計入損益 | 總計 |
| 當前 | |||||||||
| 現金和現金等價物 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 短期投資 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 應收賬款 | 11 | - | - | ||||||
| - | - | ||||||||
| 非當前 | |||||||||
| 司法存款 | 28(d) | - | - | - | - | ||||
| 受限現金 | 14 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 股權證券投資 | 14 | - | - | - | - | ||||
| 金融資產總額 | |||||||||
| 金融負債 | |||||||||
| 當前 | |||||||||
| 供應商和承包商 | 13 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 貸款和借款 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 租契 | 24 | - | - | - | - | ||||
| 與特許權補助金有關的負債 | 14(a) | - | - | - | - | ||||
| 其他與金融負債有關的當事人 | 31 | - | - | - | - | ||||
| 合同責任和財務責任 | 14 | - | - | - | - | ||||
| - | - | ||||||||
| 非當前 | |||||||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 貸款和借款 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 租契 | 24 | - | - | - | - | ||||
| 參與式股東債券 | 22 | - | - | - | - | ||||
| 與特許權補助金有關的負債 | 14(a) | - | - | - | - | ||||
| 財務擔保 | 32 | - | - | - | - | - | - | ||
| - | - | ||||||||
| 金融負債總額 | - | - | |||||||
B)公允價值等級
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||
| 備註 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |
| 金融資產 | |||||||||
| 短期投資 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 應收賬款 | 11 | - | - | - | - | ||||
| 股權證券投資 | 14 | - | - | - | - | ||||
| - | - | ||||||||
| 金融負債 | |||||||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 參與式股東債券 | 22 | - | - | - | - | ||||
| 財務擔保 | 32 | - | - | - | - | - | - | ||
| - | - | - | - | ||||||
| F-66 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
在本報告所述期間，公允價值等級的第1、2和3級之間沒有任何轉移。
C)貸款和借款的公允價值
貸款和借款按其合同價值進行記錄。為確定這些在公開市場交易的金融工具的市值，採用了資產負債表日的收盤市場報價。本公司認為，就按攤銷成本計量的其他金融負債而言，其賬面價值接近其公允價值，因此沒有呈列有關其公允價值的資料。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 賬面金額 | 公允價值 | 賬面金額 | 公允價值 | |
| 二級市場報價： | ||||
| 債券 | ||||
| 債券 | ||||
| 巴西的債務合同： | ||||
| R$，索引到TJLP、TR、IPCA、IGP-M和CDI | ||||
| R$，帶固定利息 | - | - | ||
| 以美元計價的一籃子貨幣和債券，與SOFR掛鈎 | - | - | ||
| 國際市場上的債務合同： | ||||
| 美元，浮動和固定利率 | ||||
| 其他貨幣，利率浮動 | ||||
| 其他貨幣，有固定利率 | ||||
會計政策
分類 和測量-該公司根據其管理資產的業務模式和 這些資產的合同現金流特徵對金融工具進行分類。業務模式測試根據持有資產的業務目的 以及合同現金流是否僅代表本金和利息的支付來確定分類。
金融工具按公允價值通過損益(“FVTPL”)計量，除非滿足允許通過 其他全面收益(“FVOCI”)或攤銷成本以公允價值計量的某些條件。在債務工具的其他全面收益中記錄的損益 只有在出售時才在損益中確認。
對股權工具的投資 按FVTPL計量，除非它們符合在FVOCI計量的資格，而FVOCI的損益從未循環計入損益。
所有金融負債最初均按公允價值計量，並扣除已產生的交易成本，其後按攤銷成本列賬，並採用實際利率法更新。參與股東的債券和衍生金融工具除外，這些債券和衍生金融工具是按FVTPL計量的。
公平的 價值層次-該公司將公允價值層次中的金融工具分類為：
第1級：在活躍市場交易的金融工具(如衍生品和公開交易的股票)的公允價值以財務報表期末的市場報價為基礎。
第二層：未在活躍市場交易的金融 工具（例如場外衍生工具）的公允價值使用估值技術確定，該技術 最大限度地使用可觀察的市場數據。如果一項工具的公允價值所需的所有重要數據都是可觀察的，則 該工具被列入第二級。
第三級：如果一個或多個重要的 數據不是基於可觀察到的市場數據，則該工具包括在第三級中。被歸類為第三級的衍生品的公允價值是使用貼現現金流和期權估值模型估計的，其中包含不可觀察的折扣率、股票價格和商品價格 。
| F-67 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
22.參與式股東債券
在1997年私有化時，公司共發佈了
參與性股東債券持有人 有權每半年收到一次付款，金額等於商定的收入百分比減去與這些礦產資源產品貿易有關的增值税、運輸費和保險 費用。
對損益表和 財務狀況表的影響如下所示：
| Year ended December 31, | |||||||||
| 平均價格（雷亞爾） | 財務業績 | 負債 | |||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 臨時股東債券 | ( |
( |
|||||||
本公司提供了 以下金額作為提取報酬，這些金額在本公司網站上的“股東債券報告”中披露， 未通過引用併入：
| 可用日期 | 薪酬金額 | |||
| 2023年上半年薪酬 | ||||
| 2022年下半年薪酬 | ||||
| 截至2023年12月31日的年度 | ||||
| 2022年上半年薪酬 | ||||
| 2021年下半年的薪酬 | ||||
| 截至2022年12月31日的年度 | ||||
| 2021年上半年的薪酬 | ||||
| 2020年下半年的薪酬水平 | ||||
| 截至2021年12月31日的年度 | ||||
會計政策
| F-68 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
23.貸款、借款、現金及現金等值物 和短期投資
A)淨債務
本公司監控淨債務，以確保其業務的長期連續性。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 貸款和借款 | ||||
| 租約(附註24) | ||||
| 總債務 | ||||
| (-)現金和現金等價物 | ||||
| (-)短期投資㈠ | ||||
| (-) 淨現金PTVI(附註16b) | ||||
| 淨債務 |
(i)主要包括於獨家投資 基金的投資，該投資組合由承諾交易及Selic國庫券（“LFT”）組成，後者為巴西政府發行的浮動利率證券 。
b) 現金和現金等價物
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| R$ | ||
| 美元 | ||
| 其他貨幣 | ||
| 總計 |
C) 貸款和借款
一) 按類型和貨幣分列的貸款和借款餘額
| 流動負債 | 非流動負債 | ||||
| 平均利率（i） | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 二級市場報價： | |||||
| 美元債券 | - | - | |||
| R$債務(II) | |||||
| 巴西的債務合同（三）： | |||||
| R$，索引到TJLP、TR、IPCA、IGP-M和CDI | |||||
| R$，帶固定利息 | - | - | - | ||
| 以美元計價的一籃子貨幣和債券，與SOFR掛鈎 | - | - | - | ||
| 國際市場上的債務合同： | |||||
| 美元，浮動和固定利率 | |||||
| 其他貨幣，利率浮動 | - | - | |||
| 其他貨幣，有固定利率 | |||||
| 應計費用 | - | - | |||
(I)為了確定 浮動利率債務合同的平均利率，本公司採用了截至2023年12月31日的適用利率。
(ii)本公司在巴西擁有為本公司的 基礎設施投資項目獲得的債券。
(iii)本公司訂立衍生工具，以減輕在巴西簽訂的所有浮動利率債務的現金流變動風險，導致以美元計算的平均成本為每年3.39%。
貸款和融資與融資活動產生的現金流量的對賬情況見附註10(C)。
| F-69 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
二) 貸款和借款付款的本息未來流動
| 本金 |
估計的未來 利息支付(一) | |
| 2024 | ||
| 2025 | ||
| 2026 | ||
| 2027 | ||
| 在2028年至2030年之間 | ||
| 2031年起 | ||
| 總計 |
(I)根據截至2023年12月31日的利率曲線和適用的外匯匯率，並考慮到本金將在合同付款日期 支付。該金額包括尚未應計的估計利息和已在年度財務報表中確認的利息。
截至2023年止年度，貸款及借款利息總額的2%已資本化(2022年：7%)(附註6)。未資本化的貸款和借款成本在發生當年的損益表中確認。
聖約
本公司與貸款人簽訂的部分貸款和借款協議 包含財務契約。這些協議中的主要財務契約要求保持某些比率，如債務與EBITDA之比(如附註4a所界定)和利息覆蓋率。截至2023年12月31日，公司未發現任何不符合規定的情況。
會計政策
貸款和借款最初 按公允價值（扣除發生的交易成本）計量，隨後按攤銷成本列賬並使用有效 利率法更新。收益（扣除交易成本）與贖回價值之間的任何差異均使用實際利率法在貸款期間在收益表中確認。獲得貸款時支付的費用確認為 交易成本。該公司簽訂衍生品合同，以保護其對債務現金流變化的風險敞口，從而改變簽訂對衝衍生品合同的債務的平均成本 。
貸款和借款成本作為房地產、廠房和設備的一部分進行資本化 ，如果這些成本與合格資產直接相關。資本化將一直持續到符合條件的資產準備就緒，可供其預期使用。未資本化的借款利息在發生時的 年度的損益中確認。
| F-70 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
24. 租契
A)使用權
| 2022年12月31日 | 增加和修改合同 | 折舊 | 轉至持有待售資產 | 翻譯調整 | 2023年12月31日 | |
| 港口 | ( |
- | ||||
| 船隻 | ( |
- | - | |||
| 球團廠 | ( |
- | ||||
| 屬性 | ( |
- | ||||
| 能源工廠 | ( |
- | - | |||
| 採礦設備與安裝 | ( |
( |
- | |||
| 總計 | ( |
( |
B)租賃負債
| 2022年12月31日 | 增加和修改合同 | 付款(一) | 利息 | 轉移至持有以待出售的負債 | 翻譯調整 | 2023年12月31日 | |
| 港口 | ( |
- | |||||
| 船隻 | ( |
- | |||||
| 球團廠 | ( |
- | |||||
| 屬性 | ( |
- | |||||
| 能源工廠 | ( |
- | |||||
| 採礦設備 | ( |
( |
- | ||||
| 總計 | ( |
( |
|||||
| 流動負債 | |||||||
| 非流動負債 | |||||||
| 總計 |
(i)截至二零二三年十二月三十一日止年度，未計入租賃負債計量的可變租賃付款總額為112美元（二零二二年：367美元），計入收益表。
年度最低還款額和剩餘租期
下表按到期日列出未貼現租賃債務 。財務狀況表中確認的租賃負債按該等債務的現值計量。
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028年起 | 總計 | 剩餘期限(年) | 貼現率 | |||||||||
| 港口 | ||||||||||||||||
| 船隻 | | |||||||||||||||
| 球團廠 | | |||||||||||||||
| 屬性 | | |||||||||||||||
| 能源工廠 | | |||||||||||||||
| 採礦設備 | | |||||||||||||||
| 總計 |
| F-71 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
會計政策
本公司在租賃開始日確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初按成本計量，該成本包括租賃負債的初始金額，該初始金額根據在生效日期或之前支付的任何租賃付款進行調整。使用權資產 隨後使用直線折舊方法，從開始日期至租賃期結束或使用權資產使用年限結束的較早者進行折舊。
租契
對於租期少於12個月的租賃和/或低價值資產租賃，本公司不確認使用權資產和負債。與 這些租賃相關聯的付款在租賃期限內以直線方式確認為費用。
租賃負債最初以租賃付款的現值計量，使用租賃中隱含的利率進行貼現，如果該利率不能輕易確定，則按公司的遞增借款利率進行貼現。計量租賃負債所包括的租賃付款包括：(I)固定付款，包括實質上的固定付款；(Ii)取決於指數或費率的可變租賃付款；及 (Iii)購買選擇權或續訂選擇權項下由本公司控制併合理確定將予行使的行使價 。
租賃負債按實際利息法按攤餘成本計量。當指數或費率的變化導致未來租賃付款發生變化時，將重新計量。在重新計量租賃負債時，對使用權資產的賬面金額進行相應的調整，如果使用權資產的賬面金額已降至零，則計入損益。
25. 布魯馬迪尼奧大壩潰壩
2019年1月，巴西米納斯吉拉斯州布魯馬迪尼奧市的科雷戈·迪菲亞奧礦場的尾礦壩(“Dam I”)發生了坍塌。這一失敗釋放了大量的尾礦碎屑，摧毀了淡水河谷的一些設施，影響了當地社區，並擾亂了環境。釋放的尾礦造成了大約315公里的影響，到達了附近的Paraopeba河。Brumadinho 大壩坍塌(“事件”)造成270人死亡或推定死亡，並在 地區造成廣泛的財產和環境破壞。
由於大壩坍塌，公司確認撥備 以履行其承擔的義務，包括對受事件影響的人進行賠償、對受影響地區進行補救以及對社會進行賠償。撥備的變動情況如下：
| 2022年12月31日 | 預算及新撥備的修訂 | 貨幣和現值調整 | 支出 | 翻譯調整 | 2023年12月31日 | |
| 整體賠償的司法和解 | ||||||
| 付款義務 | ( |
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| 提供社會經濟賠償和其他 | ( |
( |
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| 關於社會和環境賠償的規定 | ( |
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| ( |
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| 其他義務 | ||||||
| 尾礦封存、巖土安全與環境修復 | ( |
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| 個人賠償 | ( |
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| 其他 | ( |
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| ( |
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| 負債 | ( |
債務的現金流估計平均值範圍為：
此外，公司還發生了與尾礦管理、通信、人道主義援助、工資、法律服務、供水等有關的費用，這些費用已直接在損益表中確認為“其他運營費用，淨額”(附註5c)。本公司產生的費用為
美元。
| F-72 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
整體賠償的司法和解
綜合賠償的解決辦法 包括：(1)付款義務，其中資金將由米納斯吉拉斯州和司法機構直接用於社會經濟和社會環境賠償項目；(2)布魯馬迪尼奧和其他市鎮的社會經濟項目；以及(3)對大壩坍塌造成的環境破壞的賠償。預計這些債務的平均期限為5年。
對於 措施(一)和(二)，協議規定了每個項目的金額，原始預算和截止日期的變化可能會對撥備產生影響。此外，環境恢復行動的執行沒有上限，儘管由於公司有法律義務全面修復大壩坍塌造成的環境破壞，因此已在整體賠償司法和解中進行了估計 。根據巴西税務條例，與這些債務有關的費用將從所得税計算中扣除，主管當局將定期對其進行檢查。因此，儘管淡水河谷正在監測這一撥備，但記錄的金額可能會因公司無法控制的幾個因素而發生重大變化。
其他 義務
該公司還致力於確保Brumadinho的Córrego do Feijão礦剩餘建築物的巖土工程安全，並清除和妥善處置一號大壩的尾礦，包括疏浚部分釋放的物質和清除Paraopeba河河道中的沙粒。2023年，對開展這些行動的估計數進行了審查，結果增加了經費#美元。
對於個人賠償，淡水河谷和米納斯吉拉斯州公共被告 於2019年4月5日正式簽署了一項協議，根據該協議，受Brumadinho大壩坍塌影響的人可以加入個人或家庭團體，達成庭外和解協議，以賠償物質、經濟和精神損失。 該協議為廣泛的賠償付款奠定了基礎，這些賠償付款是根據巴西法院的最佳做法和判例法，遵循聯合國的規則和原則而定義的。
A)法律程序
米納斯吉拉斯州和州檢察官就一號大壩失事造成的損害提起的公開民事訴訟
該公司是米納斯吉拉斯州和司法機構提起的公共民事訴訟的一方，要求賠償大壩坍塌造成的社會經濟和社會環境損害，並尋求廣泛的決定，命令淡水河谷執行具體的補救和賠償行動。作為2021年2月達成的綜合賠償司法和解的結果，大壩坍塌造成的社會環境和社會經濟損失的賠償請求得到了實質性解決。對個人損害的賠償被排除在《整體賠償司法和解協議》之外，與米納斯吉拉斯州公共被告簽署的承諾條款已獲批准，其參數被用作解決個別協議的基礎。公司發生財務虧損的可能性 歸類為可能，目前尚不可能可靠地估計淡水河谷的潛在虧損金額。
巴西反腐敗法規定的公開民事訴訟和調查
2020年10月，巴西總審計長辦公室(“CGU”)向本公司通報了根據巴西法律12.846/2013就與Brumadinho大壩相關的檢查和監測活動提起的行政訴訟。2022年8月，CGU得出結論認為，淡水河谷未能向巴西國家礦務局(ANM)提供可靠的信息，因為
一旦發佈了一號大壩的積極穩定條件聲明(DCE)，CGU認為該聲明應該是負面的。因此，即使承認不存在腐敗行為或做法，CGU也對淡水河谷處以#美元的罰款。
2023年9月，CGU拒絕了公司提出的複議請求
，因此淡水河谷支付了#美元的罰款
| F-73 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
美國的集體訴訟
淡水河谷正在為自己在紐約聯邦法院提起的集體訴訟進行辯護，這起訴訟是由淡水河谷發行的證券--美國存託憑證(ADR)的持有者提起的。在法院於2020年5月作出部分駁回本公司提出的駁回動議的裁決後，發現階段已 開始，並於2023年11月結束。
在淡水河谷提交動議簡易判決的動議前信函後，法院應決定各方是否可以提交簡易判決動議。此外，法院將於2024年舉行聽證會，就淡水河谷提出的取消等級認證動議進行口頭辯論。
2021年11月24日，八名原告(均為投資基金)向同一法院提出了一項新的申訴，作為已在紐約東區法院待決的集體訴訟的“選擇退出”訴訟，在主要集體訴訟中主張幾乎相同的指控。雙方仍在就索賠的是非曲直交換簡報。
這些訴訟敗訴的可能性被認為是可能的。 然而，考慮到這起集體訴訟的當前階段，尚不可能可靠地估計潛在損失的金額。 這些索賠中尋求的損害賠償金額未指明。
刑事訴訟和調查
2020年1月，米納斯吉拉斯州檢察官 對16名個人(包括淡水河谷前高管和前僱員)提起刑事指控，指控他們犯有包括殺人在內的多項潛在罪行，並指控淡水河谷公司涉嫌環境犯罪。
2021年11月，巴西聯邦警察結束了對與布魯馬迪尼奧大壩坍塌有關的潛在刑事責任的調查，並結束了提交給聯邦檢察官的最終報告。
2023年1月，在聯邦最高法院承認聯邦法院的管轄權後，強積金批准了MPMG提出的申訴，主管當局收到了申訴。 強積金和巴西聯邦警察單獨對布魯馬迪尼奧大壩坍塌的原因進行了調查，這可能會導致 新的刑事訴訟。淡水河谷正在為自己對刑事指控進行辯護，無法估計何時會發布裁決 。本公司發生財務虧損的可能性被歸類為可能，目前尚不可能可靠地估計淡水河谷的潛在虧損金額。
工會提起的公開民事訴訟
2021年，一個工人工會向米納斯吉拉斯州貝蒂姆勞工法院提起公開民事訴訟，要求賠償因一號大壩失事而死亡的自有和外包員工
。初步裁決判處淡水河谷支付美元。
證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和雲服務器進行的調查
2022年4月28日，美國證券交易委員會在紐約東區美國地區法院對淡水河谷提起訴訟，指控淡水河谷在布魯馬迪尼奧大壩坍塌之前披露的某些與大壩安全管理有關的信息違反了美國證券法。2023年3月28日，淡水河谷與美國證券交易委員會達成和解，全面
解決這起訴訟。根據協議，淡水河谷在不承認或否認和解索賠的情況下，支付了美元
CVM還在就淡水河谷向股東、投資者和整個市場披露相關信息進行調查，特別是關於淡水河谷大壩的條件和管理。這項訴訟的損失可能性被歸類為可能的，目前還不可能可靠地估計 公司的潛在損失金額。
| F-74 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
股東、一個行業協會和外國投資基金在巴西提起的仲裁程序
在巴西，淡水河谷在(I)由385名少數股東提出的一項仲裁中被列為被告，(Ii)由據稱代表淡水河谷所有非控股股東的一個團體協會提出的兩項仲裁，以及(Iii)由外國投資基金提出的三項仲裁。
在六個訴訟程序中，索賠人辯稱，淡水河谷知道與大壩有關的風險，沒有向股東披露。基於這樣的論據，他們要求賠償股價下跌造成的損失。
損失預期被歸類為六個 程序的可能損失，考慮到初始階段，目前無法可靠地估計可能損失的金額。
在外國基金提起的一項訴訟中，
其他 程序
淡水河谷是個人、商業實體、投資者、協會、工會、立法機構、非政府組織和其他實體提起的多項調查和訴訟的被告，這些實體要求對布魯馬迪尼奧大壩坍塌造成的環境、財產和人身損害進行補救和賠償，包括涉嫌違反證券法。潛在損失為
美元
B)保險
本公司正就其民事責任及董事及高級人員責任保險項下的賠償事宜與保險公司進行磋商。2023年，該公司獲得了美元
關鍵會計 估計和判斷
社會、經濟和環境方面的規定賠償可能受到以下因素的影響，包括但不限於：(I)與產品和服務相關的直接和間接成本的當前估計市場價格的變化，(Ii)現金流出時間的變化，(Iii)在衡量撥備時考慮的技術變化 ，(Iv)有權獲得賠償付款的個人數量，(V)現有 和潛在法律索賠的解決方案，(Vi)人口假設，(Vii)精算假設，以及(Viii)貼現率的更新。
因此，由於確認所使用的假設，公司實際發生的金額可能與當前撥備的金額不同，這些假設取決於 幾個因素，其中一些因素不受公司控制。這些變化可能會對未來期間的 準備金金額產生重大影響。在其財務報表的每個呈報日，本公司將重新評估 編制預計現金流量時使用的主要假設，並將在適用時調整撥備。
26. 與聯營公司和合資企業有關的負債
2015年11月，Samarco Mineração S.A.擁有的Fundão尾礦壩被拆除。（“Samarco”）經歷了一次失敗，淹沒了某些社區，並影響了多切河沿岸的社區和 環境。潰壩造成19人死亡，並對受影響的 地區造成財產和環境損害。Samarco為由Vale S.A.和必和必拓巴西有限公司。（“BHPB”）。
2016年，淡水河谷、Samarco和BHPB與巴西聯邦政府、聖埃斯皮裏託州和米納斯吉拉斯州以及某些其他公共當局 簽訂了一項框架協議，以建立Renova基金會，該基金會正在制定和執行環境和社會經濟項目，以補救Samarco大壩坍塌造成的損失並提供賠償。
| F-75 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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2018年6月，Samarco、Vale和BHPB與聯邦和州政府辦公室簽署了一項全面的 協議。（米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏圖州）檢察官、公設辯護人和總檢察長 等（“TacGov協議”），改善Renova基金會的治理機制， 除其他外，對《框架協議》項下的補救方案進行潛在修訂的程序。
這些 協議旨在補救造成的損害並提供賠償，其中Samarco主要負責為義務提供資金， 淡水河谷和BHPB根據框架協議按其在Samarco的50%股權比例承擔次要資金義務。
（a）Samarco的司法重組
於二零二一年四月，Samarco向米納斯吉拉斯州法院提出司法重組（“司法重組”） ，以重新磋商其由海外債券持有人持有的債務。JR的目的是重組Samarco的 債務，建立獨立和可持續的財務狀況，使Samarco能夠繼續努力，安全地恢復運營 ，並履行其與Renova基金會相關的義務。
於二零二三年五月，Vale S.A.與BHPB、Samarco及合共持有Samarco債務超過50%的若干債權人共同 訂立具約束力的協議，設定Samarco 債務重組的參數，將透過經債權人同意的重組計劃實施，該重組計劃已獲債權人批准，並於2023年7月提交JR 法院，並於2023年9月獲法官確認。
2023年12月，薩馬爾科現有的美元
計劃執行後，Samarco擁有精簡的資本結構，與其運營規模和現金流產生保持一致。該計劃認為賠償和賠償方案的資金上限為#美元。
| F-76 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
b) 主要 或有負債
聯邦政府和其他機構提起的公共 民事訴訟以及聯邦公共事務部（“MPF”）提起的公共民事訴訟
淡水河谷是政府當局和民間協會提起的幾項法律訴訟的被告，這些訴訟要求追回薩馬爾科基金的大壩坍塌造成的社會環境和社會經濟損害以及一些具體的補救措施，其中包括聯邦公訴辦公室在2016年提出的一項索賠，要求採取幾項金額達1美元的措施。
由於批准了TacGov協議，該公共民事訴訟被暫停。然而，正如TacGov協議中預先設定的，由於框架協議的重新談判 未能在設定期間內實施，巴西聯邦和州檢察官以及公設辯護人於2020年提出立即恢復該索賠的請求 。
因此，淡水河谷、Samarco、BHPB以及聯邦和州檢察官
一直在進行談判，以尋求最終解決框架協議和美元下的義務。
要求對受坍塌影響的領土支付現金保證金和增加保證金的司法決定
2023年3月，作為一項與可能增加受Samarco的Fundão大壩坍塌影響並受TTAC覆蓋的領土數量相關的訴訟的一部分，
一家聯邦法院發佈了一項裁決，命令淡水河谷和必和必拓巴西公司支付總額為美元的司法存款。
2023年8月，法官發佈了一項司法裁決，承認存在受基金大壩坍塌影響的新領土。本公司正在採取適當的法律措施 ，並相信其條款足以履行TTAC義務。
關於集體精神損害賠償的司法決定
2024年1月(隨後的事件)，Belo Horizonte聯邦第四下級民事法院 發佈了一項司法裁決，要求支付95億美元(476億雷亞爾)的集體精神損害賠償(對淡水河谷的影響將是該金額的50%)，自裁決之日起進行貨幣調整，並自2015年11月起計息 。本公司為自己辯護，並相信與這些訴訟的案情有關的損失可能性是可能的 ，然而，所稱金額的損失可能性被評估為微乎其微。
C) 與薩馬爾科大壩坍塌有關的經費
在準備這些財務報表時，淡水河谷考慮了 潛在和解協議狀態、與Samarco大壩故障相關的索賠以及 Samarco可能能夠為任何未來資金外流提供資金的程度的所有可用信息。
因此，公司確認了撥備的增加
金額為美元
| 總計 | |
| 2022年12月31日的餘額 | |
| 因預算變動而增加的經費 | |
| 貨幣和現值調整 | |
| 支出 | ( |
| 翻譯調整 | |
| 2023年12月31日的餘額 | |
用於履行義務的現金流出按名義利率按
現值貼現，該利率從
d) 其他 或有負債
截至2023年12月31日，淡水河谷因薩馬爾科大壩坍塌而產生某些或有負債 。年內有關訴訟的主要最新情況如下：
倫敦 繳費申請
由於Samarco的Fundão大壩坍塌，必和必拓集團(“必和必拓”)被列為英格蘭和威爾士法院提起的集體訴訟的被告，索賠對象為據稱受到Samarco大壩坍塌影響的巴西個人、公司和市政當局之間的多名原告(“英國索賠”)。
2022年12月，必和必拓向淡水河谷提出“出資索賠” ，要求該公司分享在英國索賠中確立的賠償。繳款索賠和英國索賠仍在進行中，尚未就其是非曲直作出任何決定。目前還不可能可靠地估計淡水河谷的潛在損失金額。
| F-77 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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刑事訴訟
2019年9月，聯邦法院駁回了針對淡水河谷代表的所有刑事指控， 涉及第一組指控，涉及Fundão大壩坍塌的結果， 仍然是被動極中的唯一法律實體。針對淡水河谷公司和該公司一名員工的第二組指控保持不變，這些指控涉及對環境公共管理局的指控。公司 無法估計何時會對此案做出最終裁決。損失的可能性被歸類為可能的，目前還不可能 可靠地估計淡水河谷的潛在損失金額。
繳税 繼續
2018年9月，聯邦税務當局向貝洛奧裏藏特的一家聯邦法院提交了一份請求，要求下令對淡水河谷的資產進行命令，以確保支付Samarco的聯邦税和社會保障債務，金額約為美元。
其他 程序
淡水河谷是米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏託州不同州和聯邦法院 提起的幾起私人訴訟的被告，這些訴訟由個人和其他實體提起，要求對薩馬爾科大壩坍塌造成的環境、財產和個人損害進行補救和賠償。
E)淡水河谷因薩馬爾科雙方同意的重組計劃而產生的税收後果
該計劃規定，Renova基金會的額外現金需求將通過向Samarco注資來實現。這些捐款是由淡水河谷和BHPB代表Samarco直接向Renova基金會進行的，因此，根據巴西税務 法規，它們被視為可在發生時扣除税款。
因此，由於為Renova提供資金的機制發生了變化，淡水河谷將不再被允許從其所得税計算中扣除未來的付款，因為它們在巴西是不可抵税的。因此，
遞延所得税資產超過撥備#美元。
此外，該計劃不需要將費用資本化
美元
F)財務信息摘要
Samarco的財務信息摘要如下。 Samarco的獨立財務報表可能與本文報告的財務信息不同，該財務信息是根據淡水河谷的會計政策編制的。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 流動資產 | ||
| 非流動資產 | ||
| 總資產 | ||
| 流動負債 | ||
| 非流動負債 | ||
| 總負債 | ||
| 負儲備 | ( |
( |
| 截至2011年12月31日的年度淨收入 |
| F-78 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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g）保險
自Fundão大壩事故以來，該公司一直在根據其一般責任政策與保險公司談判賠償金。2021年，公司收到金額為美元的付款 ，其在利潤表中記為“聯營公司 和合資企業的權益業績和其他業績”的收益。該公司在2023年和2022年沒有收到任何進一步的保險，並且預計未來不會收到任何重大 金額。
關鍵會計 估計和判斷
根據巴西立法和 合資企業協議的條款，公司沒有義務向Samarco提供資金。因此，公司對Samarco的 投資已完全受損，並且沒有就Samarco的負資產確認任何撥備。
與薩馬爾科大壩坍塌有關的條款要求使用假設和估計，這些假設和估計可能受到以下因素的重大影響：(I)完成框架協議下的計劃的範圍和費用，包括與有資格獲得賠償的人數和他們有權獲得的損害賠償金額有關的持續法律行動；(Ii)關於聯邦公訴局索賠的任何潛在未來和解協議的條款，包括潛在的應付金額、各方執行框架協議持續計劃的義務，以及可能支付任何和解金額的時間段，(Iii)Samarco能夠在多大程度上直接為與賠償措施有關的任何未來義務提供資金，因為Samarco的長期 現金流產生取決於其恢復全部產能和商品價格的能力、(Iv)現有和潛在法律索賠的解決方案，以及(V)貼現率的更新。
因此，未來支出 可能與當前撥備的金額不同，關鍵假設的變化可能會對未來報告期的撥備金額產生實質性影響 。
27. 大壩結構去定性和資產報廢義務的規定
本公司受當地法律和法規的約束， 這些法律和法規要求Vale運營的資產在其使用壽命結束時退役，因此，退役費用 主要發生在運營活動結束後。這些義務在聯邦一級由ANM管理，在州一級由環境 機構管理。在這些要求中，退役計劃必須考慮區域的物理、化學和生物穩定性 ，以及在驗證退役有效性所需的時間內採取的關閉後行動。這些義務 是應計的，並受到公司用於成本計量的關鍵估計和假設的影響。根據結構物的巖土工程 特性，要求公司對結構物進行去特性化處理，如以下a）項所示。
與大壩安全有關的法律法規
2020年9月，聯邦政府頒佈了第14.066號法律， 修改了國家大壩安全政策（第12，334/2020號法律），加強了禁止在巴西建造和加高上游大壩的規定。該法律還要求在2022年之前對使用上游方法建造的結構進行去特徵化，或者如果證明在2022年之前去特徵化在技術上不可行，則在稍後的日期。由於公司巖土工程結構的特性和安全水平，向主管機構提供的公司去特徵化項目的大部分 將在超過立法規定的日期的時間內完成。
因此，2022年2月，該公司向相關
機構提交了延期執行項目的請求，並因此簽署了承諾期限，為上游水壩去定性過程建立了法律和技術確定性
，考慮到所定義的截止日期在技術上是不可行的，
特別是由於在工程期間採取了必要的行動以提高安全性。簽署協議後，公司記錄了
額外提供美元
2022年12月， 聯邦政府發佈了第11，310號法令，該法令規定了國家大壩安全政策的處置，規範了大壩監督活動，確立了在大壩緊急情況下管理當局自救區擴展的權限， 並介紹了有關破壞原因和巖土結構管理其他方面的技術報告指南。 該法令還規定，公司必須為處於警戒狀態的大壩提供擔保。
| F-79 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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2023年2月，ANM發佈了一項決議，修改了現行的大壩安全法規。主要變化是與大壩去特性化期間的主動和被動監測有關的新規則、簡化的大壩坍塌研究和簡化的特定情況下的應急行動計劃，以及大壩安全計劃（“PSB”）。本公司相信其條款足以履行 有效的法律義務。
2023年12月， 米納斯吉拉斯州政府發佈了第48，747號法令，該法令根據水庫面積、大壩分類和目的以及估計的去特徵化成本 ，對每個大壩的環境保證 單獨進行了規定，並應在大壩的整個使用壽命期間保持，從其啟動階段直到去特徵化和社會環境 恢復。擔保可以是現金存款、銀行存款證明、銀行擔保或保險。該等擔保將於 年內呈列，其中一半金額於二零二四年呈列，餘下金額於二零二五年至二零二六年期間分配。
擔保的價值估計為美元
退役計劃和未來用途
法律不要求在 退役後實施和執行未來使用項目。然而，該公司一直在研究一種管理方法，以評估未來的使用情況，考慮其能力、運營後的使用意圖、社區的社會經濟發展以及淡水河谷運營所在的物理和生物環境的特點。如果Vale承擔任何未來義務，可能會對 撥備金額產生重大影響。
a）上游和 中線巖土結構的去表徵
由於Brumadinho大壩坍塌（註釋25）， 根據第14，066號法律，公司決定加快計劃， 對所有采用上游法建造的尾礦壩、某些“中心線結構”和位於巴西的堤壩進行“去特徵化”。該公司還在加拿大運營尾礦壩，包括上游壓實壩。然而，公司決定這些水壩將使用其他方法退役， 因此，在加拿大進行水壩退役的規定被確認為“退役資產義務 和環境義務”，如下文（b）項所示。
這些結構處於不同的成熟階段，其中一些 仍處於概念工程階段，其支出估算方法在按照最佳市場慣例確定項目總成本方面存在高度的 不確定性。
去特徵化項目的現金流估計為
一段時間內
| 總計 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | |
| 預算及新撥備的修訂 | |
| 支出 | ( |
| 貨幣和現值調整 | ( |
| 翻譯調整 | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | |
| 預算及新撥備的修訂 | |
| 支出 | ( |
| 貨幣和現值調整 | |
| 翻譯調整 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 |
| F-80 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
與社區疏散有關的公共民事訴訟
2023年8月，Vale達成協議，以美元的金額終止
位於Barão de Cocais的Sul Superior大壩的公共民事訴訟
2022年12月，淡水河谷達成協議，終止位於新利馬的B3/B4大壩的公共民事訴訟，金額為1美元
此外，公司正在米納斯吉拉斯州檢察官辦公室提起的公共民事訴訟中為自己辯護，要求獲得禁令和因疏散位於歐羅普雷託的Doutor大壩自救區內的社區而造成的社會經濟損害。本公司評估稱， 可能存在虧損風險，目前無法可靠地估計本公司可能的虧損金額。
停運和閒置產能
此外，由於
淡水河谷對其位於巴西的上游大壩結構做出的司法裁決或技術分析，該公司已暫停部分業務。本公司一直記錄與鐵礦石解決方案部門的運營停產和閒置產能有關的虧損，金額為美元。
| F-81 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
B)資產報廢債務和環境債務
| 負債 | 貼現率 | 現金流量到期日 | |||||
| 備註 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 按地理區域劃分的負債情況 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 加拿大 | |||||||
| 阿曼 | |||||||
| 印度尼西亞 | 16(b) | ||||||
| 其他地區 | - | - | |||||
| 運營中的工廠 | |||||||
| 關閉的工廠 | |||||||
年內撥備變動
| 資產報廢債務 |
環境 義務 |
總計 | |
| 2021年12月31日的餘額 | |||
| 支出 | ( |
( |
( |
| 修訂預算及新撥備(一) | ( |
( | |
| 轉移至持有以待出售的資產 | ( |
( |
( |
| 貨幣和現值調整 | |||
| 翻譯調整 | ( |
( | |
| 2022年12月31日的餘額 | |||
| 支出 | ( |
( |
( |
| 預算及新撥備的修訂 | |||
| 轉移至持有以待出售的資產 | ( |
( | |
| 貨幣和現值調整 | |||
| 翻譯調整 | |||
| 2023年12月31日的餘額 | |||
(I)除其他因素外，包括由於加拿大資產報廢債務貼現率的更新而減少負債 870美元，在截至2022年12月31日的年度內，該貼現率從0.00%增加到1.11%。
關鍵會計 估計和判斷
大壩結構去特徵化 -除其他外，去定性條款中應用的主要關鍵假設和估計考慮了以下因素：（i）根據現有歷史數據和對頒佈法律和法規的解釋，待清除的廢物量;（ii）尾礦處置的可用位置;（iii）工程方法和解決方案;（iv）安全級別;（v）所用設備的生產力'（vi）地質研究和新水文信息的進展;及（vi）貼現率更新。
因此，未來的支出可能與當前提供的金額不同，因為已實現的假設和各種其他因素並不總是在公司的 控制之下。關鍵假設的這些變化可能會對未來報告期的撥備金額產生重大影響。 在每個報告期，公司將重新評估在編制預計現金流量時使用的關鍵假設，並將在需要時調整撥備 。
資產 退休義務-當確認撥備時，相應的成本被資本化為財產、廠房 和設備的一部分，並在相關採礦資產的使用壽命內折舊。
長期負債按税前税率按現值折現，該税率反映了當前市場對貨幣時間價值和特定風險的評估 負債和平倉在損益表中記錄，並通過關閉礦山和退役採礦資產的付款減去。這些債務的應計金額不從保險或賠償所涵蓋的潛在費用中扣除。
需要判斷以確定用於資產報廢債務計量的關鍵假設，例如利率、關閉成本、採礦資產的使用壽命 考慮關閉的當前條件和預計的耗盡日期
每一顆地雷。這些假設的任何變化 都可能對已記錄的撥備產生重大影響。因此，關閉採礦資產的估計成本 被視為關鍵會計估計，並每年進行審查。
| F-82 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
28. 法律程序
本公司是正常業務過程中眾多法律訴訟的被告，包括民事、税務、環境和勞工訴訟。
本公司根據報告和技術評估以及管理層的評估，利用 估計數確認資源流出的金額和可能性。確認可對其作出可靠估計的可能損失撥備。
根據對法律依據的評估，對公司不利的仲裁、法律和行政裁決、新的判例和現有證據的變化可能導致關於資源外流概率和估計金額的變化。
a） 法律訴訟條款
| 税務訴訟 | 民事訴訟 | 勞動訴訟 | 環境訴訟 | 訴訟撥備總額 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | |||||
| 增加和沖銷，淨額 | |||||
| 付款 | ( |
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| 指數化與利息 | - | ||||
| 轉讓至持有待售 | ( |
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| 翻譯調整 | - | ||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | |||||
| 增加和沖銷，淨額 | ( |
- | |||
| 付款 | ( |
( |
( |
( |
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| 指數化與利息 | ( |
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| 轉入應納税金 | ( |
- | - | - | ( |
| 翻譯調整 | |||||
| 截至2023年12月31日的餘額 |
本公司已考慮所有可用資料，以評估資源外流的可能性，並在擬備為清償債務而可能需要的成本估計時。
税務訴訟 - 轉移至應付税款是指Valepar(與淡水河谷合併)於2011年提起的訴訟，要求有權將以資本利息(“JCP”)形式收到的股息從PIS和COFINS税基中剔除。這一訴訟完全由司法保證金擔保。2023年12月，發佈了一項司法裁決，決定將部分司法存款轉換為政府，導致金額重新歸類為 應繳税款。
民事訴訟 - 指涉及以下方面的訴訟：(I)因供應商所稱的合同不平衡或不遵守合同而導致的損失、付款和合同罰款的賠償，以及(Ii)涉及與淡水河谷經營活動有關的房地產的土地索賠。
勞動訴訟 - 指內部員工和服務提供者的個人索賠訴訟，主要涉及對加班、精神損害或健康和安全狀況的額外賠償要求。
環境訴訟 主要指環境損害訴訟和與環境許可有關的問題。
與Brumadinho事件(附註25)和Samarco大壩坍塌(附註26)有關的訴訟在這些財務報表的具體附註中列示，因此，以下不作披露。
B)償還或有負債
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 税務訴訟 | ||
| 民事訴訟 | ||
| 勞動訴訟 | ||
| 環境訴訟 | ||
| 總計 |
| F-83 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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被認為可能發生損失的主要或有負債（按適用利率 更新）按性質呈列如下。與Brumadinho 事件（附註25）和Samarco潰壩事件（附註26）有關的訴訟在這些財務報表的具體附註中列報。
税務 程序-礦產資源勘探的經濟補償（“CFEM”）
該公司參與了許多與採礦特許權使用費（稱為CFEM）有關的行政和司法
訴訟。這些訴訟是由巴西國家礦業局
（“Agência Nacional de Mineração-ANM“，前身為”DNPM“)，主要討論內容
涉及扣除CFEM付款的相應發票中顯示的税費、保險費和運輸成本，以及CFEM球團銷售費用和我們海外子公司的銷售收入。該公司估計這些訴訟可能造成的損失為
美元
税務 程序- PIS/COFINS
該公司是與涉嫌濫用PIS和COFINS抵免(對公司毛收入徵收的聯邦税)有關的幾項索賠的當事人。巴西税法授權納税人
扣除PIS和COFINS税收抵免，例如涉及為生產過程和其他項目購買投入品的税收抵免。
税務機關主要聲稱(I)某些抵免與生產過程無關，以及(Ii)税收抵免的使用權沒有得到充分證明
。本公司正在討論上述與2002年確定的信用有關的費用。與這些訴訟相關的損失的可能性被歸類為可能的美元。
税務 程序-服務税（“ISS”）
該公司參與了與在巴西幾個城市收集國際空間站有關的幾項行政和司法訴訟。税務機關對這些程序的主要指控是：(1)用於計算應繳税款的納税依據不正確；(2)未能支付與第三方財產和企業管理服務有關的國際貨物運輸服務；(3)國際貨物運輸服務超過自有貨物港口裝卸服務(“自助服務”)。截至2023年12月31日，可能的損失總額為美元
税務 程序-服務和貨物流通增值税（“ICMS”）
該公司正在進行幾項行政和司法訴訟，涉及巴西不同州税務機關對ICMS的額外收費。在這些訴訟中，
税務機關聲稱：(I)濫用税收抵免；(Ii)公司需要向ICMS支付購電費用；(Iii)
與收取税差(“DIFAL”)有關的業務；以及(Iv)ICMS在自己的運輸中發生。
歸類為可能損失的總金額為美元
税務 程序-因未批准用於解決聯邦債務的抵消而產生的罰款
淡水河谷參與了巴西聯邦税務局(RFB)的多項評估，這些評估涉及對未獲批准的聯邦債務和解補償金額處以50%的罰款。RFB明白，這些抵銷是用不適當的信用進行的。我們正在對這些評估和税收在其他訴訟中的駁回提出質疑。在主要案例中討論了收取這些罰款的憲法基礎，並在2023年9月，STF的討論成為最終決定，納税人宣佈這一指控違憲。這些評估的可能損失已更改為遠程，我們預計這些罰款將被取消。截至2023年12月31日，罰款總額為
美元
民事 訴訟-公司在巴西帕拉州運營的環境許可
本公司是多項民事訴訟的當事方， 這些訴訟並非個別重大訴訟。在這些進程中，公司參與了代表帕拉州Kayapó和Xikrin土著社區的協會提起的公共民事訴訟，這些協會試圖暫停公司對Onça Puma（鎳）、Salobo（銅）和S11 D（鐵礦石）的環境許可證。這些協會聲稱，除其他外，在 環境許可證發放過程中，該公司沒有就這些作業對周圍 土著社區的影響進行適當的研究，而這些研究通常是由主管許可證發放機構處理和批准的。
| F-84 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
於二零二二年，本公司與原住民社區Xikrin do Cateté及Kayapó就社會及經濟補償訂立賠償協議。 然而，公司仍在針對環境索賠進行辯護，損失的可能性被認為是可能的，但是， 目前尚無法估計由於這些運營中斷或任何潛在協議 緩解和賠償而造成的潛在損失金額。
環境 程序-公司在巴西米納斯吉拉斯州和聖埃斯皮裏圖州的運營環境許可
本公司是代表Mar Azul、Tamanduá和Capão Xavier 礦山附近地區所有者的協會提起的 公共民事訴訟的當事方。這些協會要求取消淡水河谷經營這些礦山的採礦和環境許可證，主要聲稱 採礦活動污染了該地區的泉水。本公司正在對訴訟進行辯護， 它認為損失的可能性是可能的，但是，由於 這些運營的中斷或任何潛在的減輕和賠償協議，尚無法估計潛在損失的金額。
此外，本公司 還是米納斯吉拉斯州公共部和Jeceaba市政府提起的公共民事訴訟的當事方，該訴訟要求 本公司停止在Maravilhas II和III大壩（Vargem Grande綜合體）、Forquilhas V（Fábrica綜合體）和 大壩7（Viga礦山）處置尾礦。該公司與市政府簽署了一項部分協議，從大壩7。本公司認為 損失的可能性是可能的，但是，由於這些運營的中斷 或任何潛在的緩解和補償協議，尚無法估計潛在損失的金額。
勞工 訴訟-巴西帕拉州水壩的安全要求
2022年3月，帕拉州勞工檢察官辦公室提起兩起公開民事訴訟，要求賠償美元。
環境 訴訟-Itabira的鐵礦石運營
本公司是
多個環境訴訟的參與方，這些訴訟並不單獨具有實質性意義。在這些過程中，該公司是巴西米納斯吉拉斯州伊塔比拉市政府提起的兩起獨立訴訟的被告。在1996年8月提起的第一起訴訟中，該市聲稱淡水河谷鐵礦石業務造成了環境和社會危害，並就據稱的環境退化以及立即恢復受影響的生態建築羣和在該地區實施補償性環境項目提出了賠償要求。在1996年9月提起的第二起訴訟中，伊塔比拉市聲稱有權補償因採礦活動而產生的與公共服務有關的費用。經索賠之日起調整後的索賠金額約為#美元。
（c）或有資產
2015年，公司向S提起法律訴訟，要求收到與強制貸款有關的金額。2020年8月，公司收到美元。
D)司法存款
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 税務訴訟 | ||
| 民事訴訟 | ||
| 勞動訴訟 | ||
| 環境訴訟 | ||
| 總計 |
| F-85 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
E)為法律訴訟訂立的擔保合同
除了上述税收、民事、勞動力和環境
司法押金外，公司還簽訂了美元
會計政策
如果認為可能需要資源外流來清償債務，並且能夠可靠地估計，則確認撥備。負債 計入損益表中的一項費用。這一義務根據司法程序的發展或利息增加而更新，如果由於情況變化或在債務清償時認為不可能發生損失，則可以撤銷這一義務。
法律程序
或有資產在相關經濟利益可能產生的情況下披露，並僅在其實現幾乎確定的期間在財務報表中確認。
關鍵會計 估計和判斷
法律程序本質上是或有的 ，也就是説，當一個或多個未來事件發生或未能發生時，法律程序將得到解決。通常，此類 事件的發生與否不在公司的控制範圍之內。法律上的不確定性涉及管理層對未來事件的潛在結果進行重大估計和判斷。
29. 員工福利
| 流動負債 | 非流動負債 | ||||
| 備註 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 工資、相關費用和其他報酬 | 29(a) | - | - | ||
| 股份支付 | 29(b) | - | - | ||
| 員工退休後的義務 | 29(c) | ||||
a） 利潤 分享計劃（“PLR”）
公司記錄為銷售商品和提供服務的成本以及與利潤分享計劃相關的其他運營費用美元
B)按股份支付
對於長期激勵計劃，公司薪酬計劃 包括配對計劃和績效分享單位計劃(“PSU”)，分別為期三年的授予週期 ，目的是鼓勵員工留任和鼓勵他們的業績。項目的公允價值是在扣除估計損失後的三年規定服務期內以直線方式確認的。
匹配計劃
對於配對計劃，參與者可以在市場上獲得淡水河谷的普通股，而淡水河谷不提供任何福利。如果收購的股份持有期為 三年，且參與者與淡水河谷保持僱傭關係，參與者有權從淡水河谷獲得相當於高管最初收購的股票數量的股票獎勵 。
配對計劃的公允價值是使用公司的股價和美國存託憑證以及在授予日授予的股份數量來估計的。
| F-86 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
| 2023 | 2022 | |
| 已授股份 | ||
| 股價 | ||
業績份額單位(“PSU”)
根據PSU，在三年的歸屬週期內，符合條件的高管可以獲得相當於一定數量普通股市值的獎勵，並以淡水河谷基於股東總回報(TSR)和環境、社會和治理(ESG)指標衡量的業績係數 為條件。它由75%的TSR指標和25%的ESG指標以及健康和安全組成。
PSU計劃的公允價值是通過使用蒙特卡洛模擬對股東回報指標以及健康、安全和可持續發展指標估計績效係數來衡量的 。下表顯示了用於蒙特卡羅模擬的假設，以及用於計算總性能因數期望值的結果。
| 2023 | 2022 | |
| 已授股份 | ||
| 授予股票的日期 | ||
| 股價 | ||
| 預期波動率 | % | % |
| 預期期限(以年為單位) | ||
| 預期股東回報指標 | % | % |
| 預期性能係數 | % | % |
C)僱員退休後的義務
在巴西，養老金計劃的管理由巴西淡水河谷社會基金會(“Valia”)負責，該基金會是一個具有行政和財務自主權的非營利性實體。巴西的計劃如下：
福利計劃Vale Mais(“淡水河谷 mais“)和福利計劃Valiaprev(”瓦利阿普雷夫”) - 參與Valia的公司員工大多數與Vale Mais計劃相關，該計劃包含固定福利部分（來自前固定福利計劃的結算福利以及涵蓋死亡、殘疾退休和疾病福利的特定福利）和固定繳款部分（針對 可編程福利）。Valiaprev計劃與Vale Mais計劃類似，只是沒有解決福利和疾病福利問題。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Vale Mais和Valiaprev計劃均資金過剩。
固定福利計劃(“鋼琴 bd”) - 自2000年淡水河谷Mais計劃實施以來，Plano BD一直不對新進入者開放。這是一項具有明確福利特徵的計劃，幾乎只覆蓋退休人員及其受益人。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的資金超支，公司做出的貢獻並不重要。
“阿博諾互補性“ 福利計劃-該公司贊助有權從Valia定期付款中獲得額外福利的特定一組前員工 。本公司所作貢獻於2014年完成。《大賽》阿博諾互補性“ 截至2023年12月31日和2022年12月31日，福利資金過剩。
其他好處： 公司為符合特定標準的員工和使用“阿波諾互補性“ 福利。雖然這些福利不是具體的退休計劃，但精算計算用於計算未來的債務。由於這些福利與醫療保健計劃相關，因此它們具有資金不足的性質，並在 2023年和2022年12月31日作為資金不足的計劃提出。
外國計劃根據其所在地區進行管理。 它們在加拿大、美國A、英國和印度尼西亞的計劃之間進行劃分。加拿大的養老金計劃由固定福利和固定繳費部分組成。目前，固定福利計劃不允許新進入者。截至2023年12月31日和2022年12月31日，大多數外國固定福利計劃 資金不足，截至2023年12月31日只有兩個計劃資金過剩，2022年12月31日只有三個計劃資金過剩。
2023年12月，本公司簽訂年金合同，將美元
| F-87 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
僱主披露養老金和其他退休後福利的情況 所有計劃的固定福利要素的狀況如下。
一、現值債務的演變
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 截至2021年12月31日的福利義務 | |||
| 服務成本 | |||
| 利息成本 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 參與者的貢獻 | - | ( |
- |
| 精算假設發生變化的影響 | ( |
( |
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| 翻譯調整 | ( |
( | |
| 其他 | - | - | ( |
| 轉接 | ( |
- | |
| 截至2022年12月31日的福利義務 | |||
| 服務成本 | |||
| 利息成本 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 參與者的貢獻 | - | - | - |
| 精算假設發生變化的影響 | |||
| 安置點 | - | ( |
- |
| 轉移至持有以待出售的資產 | - | ( |
( |
| 其他 | ( | ||
| 翻譯調整 | |||
| 轉接 | ( |
- | |
| 截至2023年12月31日的福利義務 |
二、資產公允價值的演變
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 截至2021年12月31日的計劃資產公允價值 | |||
| 利息收入 | - | ||
| 僱主供款 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 計劃資產回報率(不包括利息收入) | ( |
( |
- |
| 翻譯調整 | ( |
- | |
| 轉接 | ( |
- | |
| 截至2022年12月31日的計劃資產公允價值 | |||
| 利息收入 | - | ||
| 僱主供款 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 計劃資產回報率(不包括利息收入) | - | ||
| 安置點 | - | ( |
- |
| 翻譯調整 | - | ||
| 轉接 | ( |
- | |
| 截至2023年12月31日的計劃資產公允價值 |
| F-88 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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三、財務狀況表中確認的資產和負債對賬
| 在巴西的計劃 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 資產上限變動 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 |
| 年初餘額 | - | - | - | - | ||
| 利息收入 | - | - | - | - | ||
| 資產上限的變化 | ( |
- | - | ( |
- | - |
| 翻譯調整 | - | - | - | - | ||
| 年終結餘 | - | - | - | - | ||
| 財務狀況表中確認的數額 | ||||||
| 精算負債現值 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
| 資產公允價值 | - | - | ||||
| 資產上限影響 | ( |
- | - | ( |
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| 負債 | - | ( |
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- | ( |
( |
| 流動負債 | - | ( |
( |
- | ( |
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| 非流動負債 | - | ( |
( |
- | ( |
( |
| 負債 | - | ( |
( |
- | ( |
( |
| 國外計劃 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 供資過多的養卹金計劃（一） | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 資產上限變動 | ||||||
| 年初餘額 | - | - | - | - | ||
| 利息收入 | - | - | - | |||
| 資產上限和繁重負債的變化 | ( |
- | - | - | ||
| 翻譯調整 | - | - | ( |
- | - | |
| 轉接 | ( |
- | ||||
| 年終結餘 | - | - | - | - | ||
| 財務狀況表中確認的數額 | ||||||
| 精算負債現值 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
| 資產公允價值 | - | - | ||||
| 資產上限影響 | ( |
- | - | ( |
- | - |
| 資產(負債) | ( |
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| 流動負債 | - | ( |
( |
- | ( |
( |
| 非流動資產(負債) | ( |
( |
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( | ||
| 資產(負債) | ( |
( |
( |
( | ||
| 總計 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 資產上限變動 | 供資過多的養卹金計劃（一） | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 |
| 年初餘額 | - | - | - | - | ||
| 利息收入 | - | - | - | |||
| 資產上限的變化 | ( |
( |
- | - | - | |
| 翻譯調整 | - | - | - | - | ||
| 轉接 | ( |
- | - | - | - | |
| 年終結餘 | - | - | - | - | ||
| 財務狀況表中確認的數額 | ||||||
| 精算負債現值 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
| 資產公允價值 | - | - | ||||
| 資產上限影響 | ( |
- | - | ( |
- | - |
| 資產(負債) | ( |
( |
( |
( | ||
| 流動負債 | - | ( |
( |
- | ( |
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| 非流動資產(負債) | ( |
( |
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| 資產(負債) | ( |
( |
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( | ||
(1)養卹金計劃資產在財務狀況中記為“其他非流動資產”。
| F-89 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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四、在損益表中確認的成本
| Year ended December 31, | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 服務成本 | |||||||||
| 利息支出 | |||||||||
| 利息收入 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
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| （資產上限）/有償負債影響下的利息支出 | |||||||||
| 其他 | ( |
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| 費用淨額共計 | |||||||||
v.在綜合收益表中確認的成本
| Year ended December 31, | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 年初餘額 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( | |
| 變更對精算假設的影響 | ( |
( |
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| 計劃資產回報率(不包括利息收入) | ( |
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| 更改資產上限 | ( |
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| 其他 | ( |
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| 總計 | ( |
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| 遞延所得税 | ( |
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| 其他綜合收益 | ( |
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| 翻譯調整 | ( |
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| 累計其他綜合收益 | ( |
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| F-90 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
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六、與計劃相關的風險
計劃的管理人員已承諾進行戰略規劃，以加強內部控制和風險管理。這一義務是通過對內部控制進行審計和評估來實現的，其目的是減輕運營市場和信用風險。風險如下：
合法的--訴訟： 向審計和董事會發布定期報告，包括律師對勝訴機會的分析(遙遠的、可能的 或可能的)，重點是關於條款的行政決定。促進和監測對新法律義務的適應，並監測對既定法律義務的遵守情況。從誠信計劃的角度對第三方進行盡職調查。
精算師-福利計劃的年度精算評估包括對税收、收入和成本計算計劃的充分性的評估。根據現行法律，對外部精算師編制的福利計劃精算評估中採用的假設的遵守情況進行技術性研究。監測生物統計、人口統計和經濟-金融假設。
市場-進行技術性分配研究的目的是評估計劃中不同債務的投資組合，並預測這些投資組合的未來結果。資產負債管理研究是針對固定收益類債務進行的 (資產負債管理研究)，而對於固定繳款類型債務，則有效率前沿研究(投資概況) 和滑動路徑(生命週期)。根據風險指標(VaR-在險價值、基準VaR、最大支付額、壓力測試等)定期監測計劃的短期市場風險。
貸方-基於對發行人、資產及其擔保從收購到到期的信用風險的定量和定性評估，對來自公司和銀行發行人的證券進行風險分類。根據現行法律，該內部評級使信用風險損失撥備以及經核實的違約撥備更加敏感。對參與者的貸款損失撥備是根據付款中核實的違約情況 實現的。
流動性-對具有固定收益義務的計劃的流動性進行技術性研究，重點放在長期，其目標是驗證資產在履行計劃義務方面的充分性 。監測短期流動性，重點關注未來幾年可用於履行計劃義務的現金 。固定繳款債券投資組合(投資概況和生命週期)在正常市場情況下可隨時在 出售資產。
七.精算和經濟假設以及敏感性分析
所有計算都涉及關於一些參數的未來精算預測，例如：工資、利息、通貨膨脹、死亡率和傷殘。
所採用的經濟和精算假設是考慮到長期成熟期而制定的，因此應進行相應的分析。短期內，它們可能無法實現。
評估採用了以下假設：
| 巴西 | |||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | ||
| 確定福利義務的貼現率 | |||||||
| 確定費用/收入的名義平均比率 | 不適用 | 不適用 | |||||
| 名義平均加薪幅度 | 不適用 | |
不適用 | ||||
| 名義平均福利增長率 | 不適用 | 不適用 | |||||
| 即時醫療費用趨勢率 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||
| 名義平均價格通貨膨脹率 | |||||||
| F-91 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
| 外國 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 確定福利義務的貼現率 | |
|
||||
| 確定費用/收入的名義平均比率 | |
|
||||
| 名義平均加薪幅度 | 不適用 | |
|
不適用 | ||
| 名義平均福利增長率 | 不適用 | 不適用 | ||||
| 即時醫療費用趨勢率 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | ||
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | ||
| 名義平均價格通貨膨脹率 | 不適用 | |
|
不適用 | ||
對於敏感性分析，公司應用的影響
| 巴西 | |||
| 2023年12月31日 | |||
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 名義貼現率-1%的增長 | |||
| 根據敏感度測試調整的精算負債 | |||
| 做出的假設 | |||
| 名義貼現率--降低1% | |||
| 根據敏感度測試調整的精算負債 | |||
| 做出的假設 | |||
| 外國 | |||
| 2023年12月31日 | |||
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 名義貼現率-1%的增長 | |||
| 根據敏感度測試調整的精算負債 | |||
| 做出的假設 | |||
| 名義貼現率--降低1% | |||
| 根據敏感度測試調整的精算負債 | |||
| 做出的假設 | |||
八.退休金計劃的資產
截至2023年和2022年12月31日的巴西計劃資產
分別包括（i）對淡水河谷股份和其他工具投資組合的投資，金額為美元
| F-92 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
IX.資金過剩的養老金計劃
按類別劃分的資產如下：
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |
| 現金和現金等價物 | - | - | - | - | ||||
| 股權證券 | - | - | - | - | ||||
| 債務證券--公司 | - | - | - | |||||
| 債務證券--政府 | - | - | ||||||
| 投資基金--固定收益 | - | - | ||||||
| 投資基金--股票 | - | - | ||||||
| 國際投資 | - | - | ||||||
| 結構性投資--私募股權基金 | - | - | ||||||
| 結構性投資--房地產基金 | - | - | - | - | - | - | ||
| 房地產 | - | - | - | - | ||||
| 向參與者提供貸款 | - | - | - | |||||
| 其他 | - | - | - | - | - | - | ||
| 總計 | ||||||||
| 與風險計劃無關的資金(一) | ( |
( | ||||||
| 計劃資產年終公允價值 | ||||||||
(I)與資金過剩的養老金計劃覆蓋範圍無關的財務投資。資金與本公司S未合併實體和前僱員有關。
在沒有可觀察到的市場變量(第三級)的情況下，按公允價值計量超支計劃資產的情況如下：
| 私募股權基金 | 房地產基金 | 房地產 | 向參與者提供貸款 | 總計 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | |||||
| 計劃資產回報率 | ( |
( |
|||
| 資產購買 | - | ||||
| 年內出售的資產 | ( |
- | ( |
( |
( |
| 翻譯調整 | - | ||||
| 資金過剩的養老金計劃和資金不足的養老金計劃之間的轉移 | - | - | |||
| 截至2022年12月31日的餘額 | |||||
| 計劃資產回報率 | - | ||||
| 資產購買 | - | ||||
| 年內出售的資產 | ( |
( |
( |
( |
( |
| 翻譯調整 | - | ||||
| 資金過剩的養老金計劃和資金不足的養老金計劃之間的轉移 | ( |
- | ( |
( | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | |||||
X. 資金不足的養老金計劃
按類別劃分的資產如下：
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |
| 現金和現金等價物 | - | - | - | - | ||||
| 股權證券 | - | - | - | - | ||||
| 債務證券--公司 | - | - | - | - | ||||
| 債務證券--政府 | - | - | ||||||
| 投資基金--固定收益 | - | - | - | - | ||||
| 投資基金--股票 | - | - | ||||||
| 結構性投資--私募股權基金 | - | - | - | - | ||||
| 房地產 | - | - | - | - | ||||
| 向參與者提供貸款 | - | - | - | - | ||||
| 其他 | - | - | - | - | ||||
| 總計 | ||||||||
| F-93 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
在沒有可觀察到的市場變量的情況下，按公允價值計量資金不足的計劃資產(第3級)如下：
| 私募股權基金 | 股權池 | 房地產 | 向參與者提供貸款 | 其他 | 總計 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | ||||||
| 計劃資產回報率 | - | - | - | ( |
( | |
| 資產購買 | - | - | - | - | ||
| 年內出售的資產 | ( |
- | ( |
- | - | ( |
| 翻譯調整 | ( |
- | ( |
- | ( |
( |
| 盈餘計劃和赤字計劃之間的轉移 | ( |
( |
- | - | ( | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | ||||||
| 計劃資產回報率 | - | - | - | |||
| 資產購買 | - | - | ||||
| 年內出售的資產 | ( |
- | - | - | ( | |
| 翻譯調整 | - | - | ||||
| 盈餘計劃和赤字計劃之間的轉移 | - | - | ||||
| 截至2023年12月31日的餘額 |
Xi。未來現金流的支出
淡水河谷預計將支付美元
第十二條。預期福利付款
反映未來服務的預期福利付款 如下：
| 資金過剩的養老金計劃 | 資金不足的養老金計劃 | 其他好處 | |
| 2024 | |||
| 2025 | |||
| 2026 | |||
| 2027 | |||
| 2028 | |||
| 2029年及其後 |
會計政策
員工福利
一、當期福利 --工資、假期和相關税收
工資或累計休假等福利的支付以及與這些福利相關的社會保障税按月在收入中確認，並以應計為基礎 。
二、當前 福利-利潤分享計劃
公司有年度激勵計劃(AIP)，基於團隊和業務單位的貢獻以及通過運營現金產生的全公司業績。 公司根據對已實現目標和公司業績的評估週期進行應計，採用權責發生制，並在估計的未來資源流出中確認 過去事件產生的當前債務。應計項目根據每個員工的活動記錄為銷售的貨物和提供的服務的成本或運營費用。
| F-94 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
三、非當期 福利-基於股份的付款
本公司已制定了一套獎勵某些符合條件的高管(匹配和績效分享單位(“PSU”)計劃)的程序，旨在 鼓勵員工留任和最佳業績表現。基於股份的長期薪酬計劃是以股權結算的，根據該計劃，公司接受員工服務作為股權工具的對價。在授予期權的交換中收到的員工服務的公允價值被確認為費用。費用總額在獲得權利期間確認；在此期間滿足特定的歸屬條件。
四、非當期福利 -養老金費用和其他退休後福利
該公司為其員工制定了多個退休計劃。
對於固定繳費 計劃，公司的義務僅限於每月繳費與登記這些計劃的員工薪酬的預定百分比掛鈎 。
對於 固定福利計劃，定期對根據預計單位貸記法確定的負債進行精算計算，以估計公司的負債。財務狀況表中確認的負債代表 截至該日確定的福利債務的現值減去計劃資產的公允價值。本公司在損益表中確認服務成本、債務利息支出和計劃資產的利息收入。重新計量損益、計劃資產收益(不包括在本年度收入中確認的資產收益利息)以及活躍負債和沉重負債上限影響的變化在本年度的全面收益中確認。
對於資金過剩的計劃，考慮到適用的最低資金要求，公司確認限定為經濟收益現值的固定收益淨資產，作為未來繳款的退款或減少額 。對於資金不足的計劃，公司確認定義的淨福利負債 。該等淨資產/負債的確認/重新計量損益於精算估值產生時於損益表中確認或於全面收益中確認。
關鍵會計 估計和判斷
員工退休後 福利- 確認的金額取決於幾個因素，這些因素是根據精算計算確定的，使用各種假設以確定成本和負債。這些假設之一是折扣率的選擇和使用。 這些假設的任何變更都將影響確認的金額。
在每年年底，公司 和外部精算師審查將用於下一年的假設。這些假設用於確定 資產和負債、成本和費用的公允價值以及估計現金流出的未來價值，並記錄在 計劃義務中。
| F-95 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
30. 權益
a） 股數 資本
截至2023年12月31日， 股本為美元 對應於發行並繳足的無面值股票。無論章程如何變更，董事會 都可以批准普通股的發行和註銷，包括在授權範圍內將利潤和 儲備資本化。
| 2023年12月31日 | ||||
| 股東 | 普通股 | 金股 | 總計 | |
| Previ | - | |||
| 三井物產 | - | |||
| 貝萊德公司 | - | |||
| 持有5%以上資本的股東總數（i） | - | |||
| 自由浮動 | - | |||
| 金股 | - | |||
| 已發行股份總數（不包括庫藏股） | ||||
| 庫房股份 | - | |||
| 總資本 | ||||
(I)股份數目基於 股東根據巴西證券交易委員會(“CVM”)頒佈的第44號決議發出的通訊。
B)取消庫存股
在2023年和2022年期間，董事會批准註銷本公司發行、收購和以國庫持有的普通股，但不減少其股本金額，如下所示。 影響在“收入準備金”和“國庫股”之間以股東權益形式轉移為“庫存股”。
| 註銷股數 | 賬面金額 | |
| 2023年3月2日批准的取消(一) | ||
| 截至2023年12月31日的年度 | ||
| 2022年2月24日批准的取消(I) | ||
| 2022年7月28日批准取消 | ||
| 截至2022年12月31日的年度 |
| F-96 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
C) 股票回購計劃
2023年和2022年，董事會批准了淡水河谷股票的股票回購計劃，如下所述。
| 回購股份總數 | 對現金流的影響 | ||||||
| Year ended December 31, | |||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||
| 股份回購計劃，最多150,000,000股(一) | |||||||
| 被母公司收購 | |||||||
| 被全資子公司收購 | |||||||
| 總計 | |||||||
| 股份回購計劃，最多500,000,000股(二) | |||||||
| 被母公司收購 | |||||||
| 被全資子公司收購 | |||||||
| 總計 | |||||||
| 股份回購計劃最高可達4.7億股(三) | |||||||
| 被母公司收購 | |||||||
| 被全資子公司收購 | |||||||
| 總計 | |||||||
| 股票回購計劃 | |||||||
(I)2023年10月26日，一項新的股票回購計劃 在接下來的18個月內限制為最多150,000,000股普通股及其各自的美國存託憑證，從之前的計劃結束開始 。
(Ii)董事會於2022年4月27日批准了 普通股回購計劃，以500,000,000股普通股或其各自的美國存託憑證為限，回購期限為18個月。
(Iii)2021年4月1日，董事會批准了 普通股回購計劃，最多可回購2.7億股普通股或其各自的美國存託憑證。為了延續之前的計劃，董事會於2021年10月28日批准了一項新的股票回購計劃，最多回購200,000,000股普通股或其各自的美國存託憑證。這兩個項目都於2022年結束。
D)利潤分配
| 2023 | 2022 | ||
| 本年度淨收入 | |||
| 撥付法定儲備金(一) | ( | ||
| 撥付給税收優惠準備金 | ( |
( | |
| 撥付法定準備金和税收優惠準備金後的淨收益 | |||
| 對股東的最低報酬(二) | |||
| 額外股東酬金 | |||
| 從該年度的淨收入中 | |||
| 向股東支付的總薪酬 | |||
| 撥入法定儲備金 | |||
| 撥付留存收益公積金 |
(I)根據第6,404號法律第193條及本公司附例第39條，於2022年達到法定儲備金構成股本的20%上限。
(2)強制性最低薪酬得到充分核準。
批准的薪酬
公司章程規定，在撥付法定準備金和 税收獎勵準備金後，向淡水河谷股東支付的最低強制性薪酬為相當於淨收益的25%。經核準為資本利息的酬金(“JCP”)連同適用於淡水河谷股東的所得税(“JCP”)一併計算。向淡水河谷股東支付的報酬基於以下決議：
| · |
2024年2月22日（後續事件），董事會已批准向
股東支付總額為美元的薪酬 |
| · |
2023年10月26日，董事會批准向股東支付金額為美元的額外薪酬 |
| F-97 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
| · | 2023年7月27日，董事會批准了向股東支付的資本利息，金額為美元 |
| · | 2023年2月16日，董事會批准了股東的薪酬為美元。 |
| · | 2022年12月1日，董事會批准了向股東支付的資本利息
，金額為美元 |
| · | 2022年7月28日，董事會批准了向股東支付的薪酬
美元 |
| · | 2022年2月24日，董事會批准了向股東支付的薪酬
美元 |
E)利潤準備金
| 法定準備金 | 税收優惠準備金 | 法定儲備 | 留存收益準備金 | 額外薪酬儲備 | 利潤準備金總額 | |||||||
| 截至2021年12月31日的餘額 | - | |||||||||||
| 收入分配 | ||||||||||||
| 審議淡水河谷股東的股息和資本利息 | - | - | - | - | ( |
( | ||||||
| 庫存股註銷 | - | - | ( |
- | - | ( | ||||||
| 儲備金的轉移 | - | ( |
- | - | - | |||||||
| 翻譯調整 | ( |
|||||||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | ||||||||||||
| 收入分配 | - | - | ||||||||||
| 審議淡水河谷股東的股息和資本利息 | - | - | - | - | ( |
( | ||||||
| 庫存股註銷 | - | - | ( |
- | - | ( | ||||||
| 翻譯調整 | - | |||||||||||
| 截至2023年12月31日的餘額 | ||||||||||||
法定儲備金- 是巴西上市公司保留年度淨利潤的5%至資本的20%的法律要求。準備金只能 用於補償損失或增加資本。儲備金只能用於吸收損失或增加資本。2022年，根據第6，404號法律第193條和公司章程第39條的規定，法定儲備金的構成達到了 的股本20%的上限。
税收激勵準備金- 選擇為巴西政府批准的項目的投資指定一部分所得税，並將其作為税收優惠的結果。
法定儲備金- 旨在確保構成公司運營的主要活動的維護和發展，並保留用於投資的預算資本。根據公司章程，這一準備金的上限為年度可分配淨收入的50%，高於股本金額。
留存收益準備金-*它 旨在用於巴西公司法允許的資本支出投資。
額外薪酬儲備 -結果是管理層建議的薪酬超過強制性最低薪酬，即調整後淨收入的25%。
| F-98 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
會計政策
股東權益
股本和庫藏股- 公司持有國庫股份，用於未來的出售、註銷或支付高管的長期薪酬計劃。這些股份在特定賬户中確認為股本減值至收購價值，並按交易成本進行維護。發行新股或購股權的直接應佔增量成本在權益中確認為扣除税項後的募集金額。
股東權益
股東報酬 股東的報酬按股息和資本利息支付。根據公司章程，該報酬在公司財務報表中確認為負債。任何超過章程批准的最低強制性薪酬的金額 只能在股東批准的日期確認為流動負債 。
本公司獲準分派歸屬於權益的權益。該計算基於法定 會計記錄中所述的權益金額，且所採用的利率不得超過巴西中央銀行確定的巴西政府長期利率（“TJLP”） 。此外，根據巴西公司法的規定，此類利息不得超過當年淨收入的50%或留存收益 加上利潤儲備的50%。
與支付股息相比， 對公司的好處是減少所得税負擔，因為該利息費用 在巴西是可扣税的。15%的所得税由股東代扣代繳。根據 巴西法律，歸屬於股權的利息被視為年度最低強制性股息的一部分。這種名義上的利息分配 在會計上被視為權益中的扣減，其方式類似於股息和在收益表中記錄的税收扣減。
31. 關聯方
本公司的關聯 方為本公司的子公司、合營企業、聯營企業、股東及其關聯實體和主要管理人員。
關聯方交易 是本公司按照與公平交易相同的條款進行的，其價格和市場條件 對本公司而言不低於與第三方安排的價格和市場條件。
淨營業收入與 向鋼鐵製造商出售鐵礦石和鐵路運力使用權有關。成本及經營開支主要與造粒廠之可變 租賃付款有關。
採購、應收賬款 及其他資產以及應付賬款及其他負債主要與合營企業及聯營公司就球團廠經營租賃及鐵路運輸服務收取的款項有關。
a） 與關聯方的交易
| Year ended December 31, | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 淨營業收入 | 成本和業務費用 | 財務結果 | 淨營業收入 | 成本和業務費用 | 財務結果 | 淨營業收入 | 成本和業務費用 | 財務結果 | |
| 合資企業 | |||||||||
| 佩塞姆錫德魯吉卡公司 | - | - | - | ( |
- | ||||
| Aliança Geração de Energia SA | - | ( |
- | - | ( |
- | ( |
- | |
| 造球公司（i） | - | ( |
( |
- | ( |
( |
- | ( |
( |
| RS Logística SA | - | ( |
- | ( |
- | - | ( |
- | |
| Norte Energia SA | - | ( |
- | - | ( |
- | - | ( |
- |
| 中國、日本和其他 | ( |
( |
- | - | ( |
( | |||
| ( |
( |
( |
( |
( |
( | ||||
| 聯屬 | |||||||||
| VLI | ( |
( |
( |
( |
( |
( | |||
| 中國、日本和其他 | - | ( |
- | - | - | - | - | ||
| ( |
( |
( |
( |
( |
( | ||||
| 股東 | |||||||||
| Cosan | ( |
- | - | - | - | - | - | - | |
| Bradesco | - | - | - | - | - | - | ( | ||
| 巴西銀行 | - | - | - | - | - | - | - | ||
| 三井 | - | - | - | - | - | - | |||
| ( |
- | - | ( | ||||||
| 持續運營合計 | ( |
( |
( |
( | |||||
| 已終止業務-煤炭 | - | - | - | - | - | - | - | ( |
|
| 總計 | ( |
( |
( |
( | |||||
| (i) | 彙總實體：Coreano-Brasileira de Pelotização、西班牙-Brasileira de Pelotização、阿根廷-Brasileira de Pelotização和尼波-巴西-巴西-佩洛蒂扎ão。 |
| F-99 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
b） 與關聯方的未償 餘額
| 資產 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 現金和現金等價物 | 應收賬款 | 股息、應收賬款和其他資產 | 現金和現金等價物 | 應收賬款 | 股息、應收賬款和其他資產 | |
| 合資企業 | ||||||
| 佩塞姆錫德魯吉卡公司 | - | - | - | - | ||
| 造球公司（i） | - | - | - | - | ||
| RS Logística SA | - | - | - | |||
| 中國、日本和其他 | - | - | ||||
| - | - | |||||
| 聯屬 | ||||||
| VLI | - | - | - | - | ||
| 中國、日本和其他 | - | - | - | |||
| - | - | |||||
| 股東 | ||||||
| Cosan | - | - | - | - | - | |
| Bradesco | - | - | ||||
| 巴西銀行 | - | - | - | - | ||
| 三井 | - | - | - | - | ||
| 養老金計劃 | - | - | - | - | ||
| 總計 | ||||||
聚合實體：科雷亞諾-巴西佩洛蒂薩公司、西斯帕諾-巴西萊拉-佩洛蒂薩公司、巴西萊拉-佩洛蒂薩公司和尼波-巴西萊拉-佩洛蒂薩公司。
| 負債 | ||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 供應商和承包商 | 金融工具和其他負債 | 供應商和承包商 | 金融工具和其他負債 | |
| 合資企業 | ||||
| 造球公司（i） | ||||
| RS Logística SA | - | - | ||
| 中國、日本和其他 | - | - | ||
| 聯屬 | ||||
| VLI | ||||
| 中國、日本和其他 | - | - | ||
| 股東 | ||||
| Cosan | - | - | - | |
| Bradesco | - | - | ||
| 三井 | ||||
| 養老金計劃 | - | - | ||
| 總計 | ||||
聚合實體：科雷亞諾-巴西佩洛蒂薩公司、西斯帕諾-巴西萊拉-佩洛蒂薩公司、巴西萊拉-佩洛蒂薩公司和尼波-巴西萊拉-佩洛蒂薩公司。
| F-100 |
財務報表附註 除非另有説明，否則以百萬美元表示
|
c） 關鍵 管理人員薪酬
| Year ended December 31, | ||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 短期利益 | ||||||
| 工資 | ||||||
| 直接和間接利益 | ||||||
| 利潤分享計劃(“PLR”) | ||||||
| 短期福利總額 | ||||||
| 長期利益 | ||||||
| 基於股份的 | ||||||
| 遣散費 | ||||||
| 短期和長期福利總額 | ||||||
32. 給予的承諾和保證
| a) | 承付款 |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 採購原材料和服務 | ||||
| 購買能源 | ||||
| 總計 |
承諾主要來自購買燃料和電力以及購買原材料和服務的合同。它們代表與合同義務有關的最低要求付款和不可取消的付款。
B)保證
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||
| 擔保 | 受限現金 | 法律責任(一) | 擔保 | 受限現金 | 法律責任(一) | ||
| 聯營公司和合資企業 | |||||||
| 資產報廢債務 | |||||||
(1)這些財務擔保的公允價值記為“其他財務負債”(附註14)。
為聯營企業和合資企業提供擔保-本公司已就其直接及間接擁有權益向若干聯營公司及合營公司發出財務擔保。於2023年3月，本公司完成出售其於CSP的權益，並取消確認本公司所提供的財務擔保(附註16F)。2022年，聯營公司的信用風險評級有所改善，因此擔保債務違約的可能性下降，從而產生了美元的收益。
與資產相關的擔保 報廢債務-該公司為其在加拿大的能源過渡金屬業務的資產報廢義務提供財務擔保。此外，就印尼而言，作為銀行就復墾及礦山關閉擔保而出具的銀行擔保的抵押品，淡水河谷擁有銀行存款作為銀行就復墾及礦山關閉擔保所出具的銀行擔保的抵押品。
固定資產作為貸款和融資的擔保 -通過淡水河谷全資擁有的金融子公司淡水河谷海外有限公司發行的證券由淡水河谷全面無條件擔保，母公司的任何其他子公司均不為該等證券提供擔保。
會計政策
電力 購買協議(PPA)-本公司持有 簽訂並繼續持有供自己使用的PPA。因此，這些合同不屬於IFRS 9--金融工具的範圍。 這些PPA作為待執行合同入賬，並在收到能源時入賬。
| F-101 |
