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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
| | | | | | | | |
| ☑ | | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告 |
| | |
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023 |
| 或者 |
| | |
| ☐ | | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
| | |
| 在從 ___ 到 ___ 的過渡期內 |
委員會檔案編號 1-31993 |
| | | | | |
|
| 英鎊基礎設施有限公司 |
（註冊人的確切姓名如其章程所示） |
| |
| 特拉華 | 25-1655321 |
| （公司或組織的州或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主識別號） |
| | |
1800 Hughes Landing Blvd。, 伍德蘭茲, 德州 | 77380 |
| （主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
| | |
註冊人的電話號碼，包括區號：(281) 214-0777 |
| | | | | | | | |
| 根據該法第12（b）條註冊的證券： |
| 普通股，每股面值0.01美元 | STRL | 納斯達克 |
| （每個班級的標題） | （交易代碼） | （註冊的每個交易所的名稱） |
| | |
根據該法第12（g）條註冊的證券： 沒有 |
| | | | | |
| 按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 | ☑ 是的☐沒有 |
| |
| 用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。 | ☐是的 ☑ 沒有 |
| |
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。☑ 是的☐ 不是 |
| |
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是的☐沒有 |
| | | | | | | | | | | |
| 用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 |
| 大型加速過濾器 | ☑ | 加速過濾器 | ☐ |
| 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | |
| 如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 | ☐ |
| | | |
| 用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。 | ☑ |
| | | |
| 如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 | ☐ |
| | | |
| 用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 | ☐ |
| | | |
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的 ☑沒有 |
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根據2023年6月30日納斯達克收盤價55.80美元，非關聯公司持有的有表決權和無表決權的普通股的總市值約為美元1.66十億。 |
截至2024年2月23日，註冊人普通股的已發行股票數量— 30,925,747
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以引用方式納入的文檔 |
| 公司將向美國證券交易委員會提交併交付給股東的與2024年年度股東大會有關的最終委託書的部分以引用方式納入本10-K表格的第三部分。 |
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| | 頁面 |
| 第一部分 | |
| 第 1 項。 | 商業 | 4 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 8 |
| 項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 20 |
| 項目 1C。 | 網絡安全 | 21 |
| 第 2 項。 | 屬性 | 22 |
| 第 3 項。 | 法律訴訟 | 22 |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 22 |
| | |
| 第二部分 | |
| 第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 22 |
| 第 6 項。 | [已保留] | 24 |
| 第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| 項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 33 |
| 第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 34 |
| 第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 65 |
| 項目 9A。 | 控制和程序 | 65 |
| 項目 9B。 | 其他信息 | 66 |
| 項目 9C。 | 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | 66 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 66 |
| 項目 11。 | 高管薪酬 | 67 |
| 項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 67 |
| 項目 13。 | 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 67 |
| 項目 14。 | 首席會計師費用和服務 | 67 |
| | |
| 第四部分 | |
| 項目 15。 | 展品和財務報表附表 | 67 |
| 項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 69 |
簽名 | 70 |
第一部分
關於前瞻性陳述的警示聲明
本10-K表年度報告，包括此處以引用方式納入的文件，包含或可能被視為有關公司的 “前瞻性陳述” 的陳述，這些陳述代表了我們對未來事件的期望和信念。這些前瞻性陳述旨在由1995年《私人證券訴訟改革法》提供的某些前瞻性陳述的安全港保護。此處包含或以引用方式納入的前瞻性陳述涉及非歷史事實且反映我們截至本10-K表年度報告發布之日我們當前預期的事項，例如：我們的行業和業務展望，包括與聯邦、州和市政項目資金相關的展望、住宅建築市場和客户需求；業務戰略，包括近期收購的整合以及未來進行更多收購的可能性；預期和估計與我們的待辦事項有關；對我們市場地位的預期；未來業務；利潤率；盈利能力；資本支出；流動性和資本資源；以及其他財務和運營信息。前瞻性陳述可能使用或包含 “預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“將”、“將” 和類似術語等詞語和短語。
由於各種因素，實際事件、結果和結果可能與前瞻性陳述中的預期、預測或假設存在重大差異。儘管無法確定所有這些因素，但除其他外，它們包括以下因素：
•影響我們服務需求或終端市場需求的因素，包括經濟衰退或動盪的經濟週期；
•由於鋼鐵、水泥、混凝土、骨料、石油、燃料和其他建築材料的可用性、距離和成本的變化，以及其他國家的報復性迴應，以及與分包商和勞動力相關的成本上漲，與我們的合同相關的成本上漲；
•供應商、分包商、設計工程師、合資夥伴、客户、競爭對手、銀行、擔保公司和其他人的任何超出我們控制範圍的作為或不作為，包括供應商、分包商和合資夥伴未能履行其義務；
•影響合同投標中固有的估計準確性的因素、積壓的估算以及 “隨着時間的推移” 收入確認會計政策，包括與最初投標時假設存在重大差異的現場條件、合同修改、機械或設備的機械問題以及下文提及的其他風險的影響；
•租賃、購置或維護我們設備的成本變化；
•總體經濟狀況的變化，包括聯邦、州和地方政府對項目的撥款減少，這些政府的預算、慣例、法律和法規的變化以及利率波動以及我們在地理市場上無法控制的其他不利經濟因素；
•是否存在比我們擁有更多財務資源或更低利潤要求的競爭對手，以及競爭性投標者對我們以可接受的合理利潤獲得新的待辦事項的能力的影響；
•使我們面臨設計錯誤和遺漏風險的設計/建造合同；
•我們獲得保證金或郵寄信用證的能力；
•惡劣的天氣條件；
•我們開展業務所依賴的信息技術系統的潛在中斷、故障或安全漏洞；
•與重大公共衞生危機（包括 COVID-19 疫情）相關的潛在風險和不確定性；
•我們對有限數量的重要客户的依賴；
•我們吸引和留住關鍵人員的能力；
•增加我們的員工工會或勞動力成本，以及任何停工或放緩；
•聯邦、州和地方環境法律法規，違規行為可能導致處罰和/或合同終止以及民事和刑事責任；
•任何政府機構（包括職業安全與健康管理局）發佈的引文；
•根據政府合同標準，我們有資格成為合格投標人的能力；
•與項目完成相關的延誤或困難，包括額外成本、收入減少或違約金的支付，或與獲得所需政府許可和批准相關的延誤或困難；
•政府的任何長期關閉；
•我們成功識別、融資、完成和整合近期和潛在收購的能力；
•我們在未來以優惠條件或完全籌集額外資金的能力；
•我們產生足以為我們的財務承諾和目標提供資金的現金流的能力；
•我們履行債務義務和契約條款和條件的能力；以及
•第1A項 “風險因素”、本報告其他部分或我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中更詳細地討論了其他風險。
在閲讀本10-K表年度報告時，在評估任何前瞻性陳述時應仔細考慮這些因素，並提醒您不要過分依賴任何前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了我們截至本10-K表年度報告發布之日對未來事件、業績或結果的當前預期。這些期望可能會實現，也可能不會實現。其中一些預期可能基於被證明不正確的假設或判斷。我們目前認為不重要、我們目前不知道或將來出現的其他因素或風險也可能導致我們的實際業績與預期結果存在重大差異。鑑於這些不確定性，我們提醒投資者，我們的前瞻性陳述所依據的許多假設在前瞻性陳述發表之日後可能會發生變化。此外，我們可能會更改我們的業務計劃，這可能會影響我們的業績。儘管我們認為我們在本10-K表年度報告中做出的前瞻性陳述中反映或建議的計劃、意圖和預期是合理的，但我們無法保證這些計劃、意圖和預期會實現。
前瞻性陳述僅代表截至發佈之日，我們沒有義務出於任何原因公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或發展、情況變化還是其他原因，無論我們的假設發生任何變化、業務計劃的變化、實際經驗或其他變化。
第 1 項。 商業
公司業務概述
Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling” 或 “公司”）通過三個分部的多家子公司運營，專門從事美國的電子基礎設施、運輸和建築解決方案，主要分佈在南部、東北部、中大西洋和落基山地區以及太平洋羣島。電子基礎設施解決方案為製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等提供先進的大型站點開發服務。運輸解決方案包括高速公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和雨水排水系統的基礎設施和修復項目。建築解決方案包括單户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基礎、停車結構、高架樓板、其他混凝土工程以及新單户住宅建築的管道服務。從戰略到運營，我們致力於通過負責任的運營來維護和改善社會的生活質量，從而實現可持續發展。關愛我們的員工和社區、我們的客户和我們的投資者——這是 Sterling Way。
在本報告中，除非文中另有説明，否則，“Sterling”、“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們” 是指 Sterling 及其合併子公司。此外，除非另有説明，否則所提及的 “附註” 是指合併財務報表附註，這些附註包含在本10-K表年度報告第二部分第8項中。
商業戰略
自2016年以來，我們的戰略願景基於以下要素和目標：
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| 戰略要素 | | 戰略目標 |
| 鞏固基礎 | | 降低風險 |
| 不斷增長的高利潤產品和服務 | | 底線增長 |
| 向鄰近市場擴張 | | 超越同行表現 |
| | 為未來的增值增長搭建平臺 |
鞏固基礎—該公司的歷史基礎業務是我們在運輸解決方案部門中的低價重型公路項目。重型公路項目的毛利率通常為7-8％；但是，在2016年之前，我們的毛利率約為4％。2016年，我們實施了一項戰略，通過改善投標紀律來鞏固這一基礎業務，從而顯著降低項目虧損的可能性。自戰略實施和實施關鍵目標以來，截至2023年12月31日，我們已將重型公路積壓的毛利率提高至11.3％，我們預計，隨着我們繼續執行戰略，毛利率將進一步提高。
不斷增長的高利潤產品和服務—儘管鞏固基礎對公司的盈利能力很重要，但由於重型公路項目的競標環境競爭激烈，毛利率的提高是有限的。2016年，我們實施了一項戰略，將我們的項目組合從低價重型公路項目轉向替代交付重型公路項目和其他利潤率更高的工程（例如機場、商業、打樁和支護）。2016年，我們的低價重型公路收入約佔總收入的79％，但截至2023年12月31日，我們已逐步將其降至15％。該戰略領域的關鍵目標是我們專注於利潤增長，而我們目標的利潤率更高的項目的毛利率在12％-15％之間。
向鄰近市場擴張—2016年，我們實施了一項戰略，通過收購公司和資產來追求增長，這將使我們能夠向鄰近市場擴張並擴大我們執行的項目類型。我們採用去中心化、適應性強的商業模式，這為我們提供了進行收購和其他戰略交易的靈活性。我們的收購戰略側重於能夠加強我們當前投資組合、使我們能夠擴展到互補類別或地理區域或提供現金流多元化的業務。我們目標收購的公司的毛利率通常為15％或以上。這種戰略重點使我們能夠擴大我們的產品和服務組合，擴大我們的終端客户羣，從而在我們運營的市場中保持競爭力。自2016年以來，我們已經完成了六次收購，並計劃在未來考慮其他戰略收購。
最近的戰略交易
邁爾斯的處置—2022年11月30日，我們簽訂了一項協議（“協議”），並以1800萬美元現金出售了公司與邁爾斯父子建築有限責任公司（“邁爾斯”）合作的50％所有權。根據協議的付款條款，公司在2023年第一季度收到了兩筆總額為1400萬美元的款項，另外兩筆款項分別在2025年底和2027年底之前到期，每筆200萬美元。該處置符合公司的戰略轉變，即減少其低價重型公路和防水設施的投資組合
治療項目，以降低風險和提高公司的利潤率，並將重點放在加利福尼亞以外的戰略地區。這種戰略轉變對我們的運營和合並財務業績產生了重大影響，因此，邁爾斯的歷史業績已作為已終止業務列報在我們的合併運營報表中。在被披露為已終止業務之前，邁爾斯的業績已包含在我們的運輸解決方案板塊中。參見 注4-處置供進一步討論。
收購 CCS —2022年12月20日，我們完成了對亞利桑那州有限責任公司及其子公司CCS承包服務有限責任公司（統稱 “CCS”）的收購，收購價約為2100萬美元。CCS的業務為住宅單户住宅提供混凝土基礎服務；這包括為亞利桑那州大菲尼克斯地區的新住房分區進行後張力混凝土基礎的準備、澆築和裝修。CCS的結果包含在我們的建築解決方案板塊中。
收購 PPG —2023年11月16日，我們完成了對專業水管工集團公司（“PPG”）的收購，該公司總部位於德克薩斯州威利，靠近達拉斯-沃斯堡，收購價格約為5700萬美元。PPG的業務為新的單户住宅建築所需的所有主要管道階段提供服務，這擴大了我們在達拉斯-沃斯堡市場的住宅服務範圍，將樓板建成後的下一個關鍵階段包括在內。PPG 的業績包含在我們的建築解決方案板塊中。參見 附註3-收購供進一步討論。
細分市場、市場和客户
公司的內部和公開分部報告是根據其運營團隊提供的服務進行調整的，這些運營小組代表應報告的細分市場。該公司的業務包括三個可報告的部門：電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案。見第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 附註 21-分部信息 以進一步討論我們的業務領域。
電子基礎設施解決方案—我們的電子基礎設施解決方案部門為電子商務配送中心、數據中心、製造、倉儲和發電領域的大型藍籌終端用户提供服務。我們是美國東南部、東北部和中大西洋地區大型場地開發服務的領先提供商。2023年，四個客户佔該細分市場收入的40％，2022年佔35％，2021年佔58％。
運輸解決方案—我們的運輸解決方案部門由重型公路、航空和鐵路項目組成，它嚴重依賴聯邦和州的基礎設施支出。該細分市場的主要地理市場是亞利桑那州、科羅拉多州、內華達州、德克薩斯州、猶他州和太平洋羣島。在這些主要市場中，我們的核心客户是州交通部（“DOT（s）”）和區域交通、機場、港口、水務和鐵路管理局。四個州的交通部在2023年佔該細分市場收入的50％，在2022年佔44％，在2021年佔42％。
建築解決方案—我們的建築解決方案部門由我們的住宅和商業業務組成。我們住宅業務的主要地理市場是德克薩斯州，特別是達拉斯-沃斯堡、休斯敦及周邊社區。2021年，我們將住宅業務擴展到大菲尼克斯地區，並通過收購CCS業務在2022年繼續擴張。2023年，通過收購PPG，我們進一步擴大了在達拉斯-沃斯堡市場的服務，包括為新單户住宅建築所需的所有主要管道階段提供管道服務。我們的核心住宅客户羣由領先的國家、地區和定製房屋建築商組成。我們的商業業務側重於為商業市場上的領先開發商和總承包商混凝土建造多户地基、停車結構、高架樓板和其他混凝土工程。四個客户，包括他們各自的關聯公司，在2023年佔該細分市場收入的42％，在2022年佔60％，在2021年佔57％。
2023年，沒有個人客户佔我們合併收入的10％以上；但是我們經常為上述最大的客户建造項目。這些客户中的任何一個的流失都可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。請參閲第 1A 項 “風險因素” 和 附註19-風險集中和企業範圍的披露獲取有關公司主要客户的信息，這些客户因收入貢獻鉅額而表現出風險集中。
競爭
我們細分市場的競爭差異很大，從小型本地承包商到大型國際建築公司。我們的目標是將自己定位在中級市場，傳統上競標的工程對當地小型承包商來説規模太大，而對大型國內和國際建築公司來説規模太小。但是，如果市場條件變得不那麼有利，我們預計小型本地承包商和大型國際建築公司都將融入我們的目標中級市場。這種趨同可能會增加競爭性競標壓力，同時減少兩者
收入增長和利潤率。有關與我們的競爭環境相關的風險的進一步討論，請參閲第 1A 項 “風險因素”。
季節性
我們細分市場的運營經常受到天氣狀況的影響，尤其是在我們財年的第一和第四季度。這些條件可能會擾亂施工進度，並導致我們的收入、盈利能力和所需員工人數的波動。有關季節性對我們業務的潛在影響的更多討論，請參閲第 1A 項 “風險因素”.”
資源
我們從廣泛的來源網絡採購業務所必需的原材料，例如水泥、骨料、混凝土、液態瀝青、木材、鋼鐵和燃料，包括柴油、汽油、天然氣和丙烷。由於市場條件和生產能力的變化，這些原材料的價格和可用性的波動可能會隨着時間的推移而變化。
待辦事項
根據會計準則編纂（“ASC”）主題606的定義，我們在項目中的剩餘績效義務， 與客户簽訂合同的收入，與我們所説的 “待辦事項” 沒有區別。我們的待辦事項是指我們預計將來從項目合同承諾中確認的收入金額。待辦事項中的合同通常在 6 到 36 個月內完成。截至2023年12月31日，我們的待辦事項的價值為20.7億美元，而截至2022年12月31日為14.1億美元。在客户正式執行此類合同（截至2023年12月31日約為3.032億美元）之前，我們會將任何我們明顯處於低價項目競標者的合同（“未簽訂的獎勵”）排除在待辦事項列表中。某些建築解決方案收入會在某個時間點完成時予以確認，因此不會反映在我們的待辦事項中。有關我們待辦事項的討論和量化，請參閲第 7 項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——待辦事項”。另請參閲第 1A 項 “風險因素”，進一步討論與待辦事項相關的風險。
合同
我們的合同是在競爭性投標基礎上授予的，也是在談判投標的基礎上授予的，使用一系列合同選項，包括固定單位價格、一次性付款和費用報銷。這些合約類型中的每一種都有優點和缺點。通常，公司通過一次性合同承擔更大的風險；但是，如果工程的完成價格低於最初的估計，這些類型的合同可以產生額外的利潤。根據固定單位價格合同，如果實際工時成本與協議費率相差很大，則公司的利潤可能會有所不同。每份合約都旨在優化風險與回報之間的平衡。截至2023年12月31日，我們幾乎所有的待辦事項都是按固定單位價格或一次性付款簽訂的。我們偶爾會就超過或未包含在初始合同價格中的額外費用向客户提出索賠或變更訂單。此外，由於某些合同可以很少或根本不提供管理材料成本的費用，因此合同成本的組成部分可能會影響盈利能力。
實際上，我們的待辦事項列表中的所有合同都包含為方便而終止的條款，這些條款允許客户根據自己的選擇取消合同，但要求公司在終止之日之前完成的工作獲得補償，並要求為取消合同支付額外的合同費用。作為我們業務的一部分，我們是合資協議的當事方，根據該協議，我們通常與建築行業的其他公司共同競標和執行特定的項目。有關我們的風險類型以及如何降低取消和信用風險的討論，請參閲第1A項 “風險因素” 和第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
保險和債券
我們的建築物和設備都有保險，我們的管理層認為這個水平是足夠的。此外，我們維持一般責任、超額責任、工傷補償和汽車保險，其金額均符合我們的損失風險和標準行業慣例。
作為運輸解決方案業務的正常組成部分，有時也是電子基礎設施解決方案業務的一部分，我們需要提供各種類型的擔保和付款保證金，為我們在合同下的履約提供額外的安全保障。通常，合同的投標人必須交納投標保證金，通常為投標金額的5％至10％，並且在獲得投標後，必須發佈不超過100％的施工成本的履約和付款保證金。通常，在過期履約保證金時，承包商還必須繳納一到兩年的維護保證金，金額通常為合同金額的1％。我們獲得債券的能力取決於我們的資本、營運資金、合約總規模、過去的表現、管理專業知識和外部因素，包括整個擔保市場的容量。
債券公司會根據我們目前保税的待辦事項金額及其當前的承保標準來考慮這些因素，這些標準可能會不時發生變化。按照慣例，我們已同意賠償我們的債券公司因發行的債券而蒙受的所有損失，並且我們已授予我們的債券公司某些資產（包括應收賬款）的擔保權益，作為此類債務的抵押品。
政府和環境法規
我們的業務必須遵守聯邦、州和地方機構和當局規定的各種監管要求，包括安全、工資和工時法規以及其他勞動問題、移民管制、車輛和設備運營以及我們業務的其他方面。例如，我們的運營受《職業安全與健康法》（“OSHA”）和旨在保護員工的類似州法律的要求的約束。此外，我們的大多數交通解決方案施工合同都是與公共機構簽訂的，這些合同經常施加額外的政府要求，包括有關勞資關係的要求以及與指定類別的弱勢企業進行分包的要求。
我們的所有業務還受與環境相關的聯邦、州和地方法律法規的約束，包括與向空氣、水和陸地排放、氣候變化、固體和危險廢物的處理和處置、地下儲罐的處理和清理受危險物質影響的財產有關的法律和法規。例如，我們必須使用水或化學品來減少道路建設項目的灰塵，並控制建築工地的雨水徑流中的污染物。在某些情況下，我們可能還需要僱用分包商根據客户事先批准的計劃處置項目中遇到的危險廢物。某些環境法律對違規行為規定了嚴厲的處罰，而其他法律則對違規行為施加了嚴格的追溯性連帶責任，例如聯邦《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”），對危險物質排放的責任人規定了嚴格的追溯性連帶責任。
CERCLA和類似的州法律對促成向環境釋放 “危險物質” 的某些類別的人員規定了責任，無論過失或最初行為的合法性如何。這些人員包括釋放地點的所有者或經營者，以及處置或安排處置在現場發現的危險物質的公司。根據CERCLA，這些人可能對清理釋放到環境中的有害物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用承擔連帶責任。CERCLA還授權聯邦環境保護局（“EPA”），在某些情況下授權第三方採取行動，應對公共衞生或環境面臨的威脅，並尋求從責任階層追回他們承擔的費用。
固體廢物可能包括危險廢物，受《聯邦固體廢物處置法》、《聯邦資源保護和回收法》（“RCRA”）和類似的州法規的要求的約束。儘管我們不產生固體廢物，但我們偶爾會代表客户處置固體廢物。美國環保局不時考慮對非危險廢物採用更嚴格的處置標準。此外，今後有可能將其他廢物指定為 “危險廢物”。與非危險廢物相比，危險廢物需要遵守更嚴格、更昂貴的處置要求，今後我們代表客户處置的固體廢物的任何 “危險廢物” 名稱都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們會不斷評估是否必須在工廠採取額外措施來確保遵守環境法。儘管遵守適用的監管要求過去沒有對我們的運營產生重大不利影響，但無法保證這些要求不會改變，合規性也不會對我們未來的運營產生不利影響。此外，更嚴格的環境保護監管和其他因素可能使獲得新許可證變得更加困難，而現有許可證的續期可能受到比目前更嚴格的條件的約束。
人力資本
截至2023年12月31日，公司擁有約3,000名員工，包括約700名帶薪員工和大約2300名小時工。截至2023年12月31日，工會代表我們的員工比例約為20％。我們與代表項目現場員工團體的各種工會簽訂協議，我們通常會定期續訂這些協議。我們認為我們與員工和相關工會的關係令人滿意。
我們的業務依賴於隨時可用的管理、監督和現場人員。我們幾乎所有的員工都是全職僱用的；但是，與建築行業一樣，隨着建築項目的完成，我們的流失率很高。過去，我們能夠吸引足夠數量的人員來支持我們的業務增長；但是，我們在所有市場中仍然面臨着對經驗豐富的員工的競爭，我們無法保證我們會繼續吸引足夠數量的人員。
我們的員工對我們業務的成功至關重要。招聘、培養和留住員工不僅重要，而且是我們組織各級持續增長和交付的必要條件。每位員工對我們組織的成功都至關重要，我們致力於確保管理員工的需求和要求。我們經常在緊張的勞動力市場中工作，這使得招聘和留住員工具有挑戰性。因此，制定招聘和管理員工隊伍的戰略計劃至關重要。我們按地理區域制定招聘慣例，以確保可定製的招聘策略，使我們所有的業務都能蓬勃發展。通過各種繼任計劃和其他留用工具留住員工也是我們戰略的關鍵組成部分，尤其是對於我們的關鍵職位而言。規劃今天和未來是我們人才戰略的基石。
我們對多元化的關注是我們在每個地點的運營方式的重中之重。我們努力灌輸一種包容性文化，為所有員工提供成長的機會。
截至2023年12月31日，我們的員工隊伍由以下種族和族裔人口組成：
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截至 2023 年 12 月 31 日的員工 |
| 西班牙裔 | | 47.4% |
| 白色 | | 47.2% |
| 黑色 | | 2.9% |
| 太平洋島民 | | 1.4% |
| 其他 | | 1.1% |
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我們專注於安全流程，這使我們能夠在工作場所保持高水平的安全性。所有項目員工都將接受針對危險的培訓，我們新僱用的員工將接受初步的安全指導，並在入職的前 90 天內接受後續培訓。我們的項目經理和主管與我們的安全部門密切合作，確保在所有運營開始之前都做好安全計劃。此外，我們的項目領班必須每天向員工通報安全情況。我們的經理、主管和安全人員定期進行安全巡查，以評估項目狀況並觀察員工的安全行為。為了解決因 COVID-19 疫情而導致的員工安全和健康問題，我們實施了額外的員工健康和安全協議。
訪問公司申報文件
該公司維護的網站位於 www.strlco.com在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，我們可以在合理可行的情況下儘快免費獲取我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對這些報告的任何修訂；有些直接在網站上，另一些則通過美國證券交易委員會網站的鏈接（www.sec.gov) 這些報告是在哪裏提交的。我們的網站還發布了最近的新聞稿、公司的商業行為準則、審計委員會、薪酬和人才發展委員會以及公司董事會（“董事會”）的公司治理和提名委員會的章程以及有關公司 “舉報” 程序的信息。我們的網站內容僅供參考。不應將其用於投資目的，網站上的任何信息均不打算以引用方式納入本10-K表格的年度報告中。
I第 1A 項。 風險因素
以下關於風險因素的討論包含前瞻性陳述。這些風險因素對於理解本10-K表年度報告中的其他陳述可能很重要。以下信息應與本10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到許多因素的影響，無論是目前已知的還是未知的，包括但不限於下述因素；其中任何一項或多項都可能直接或間接導致我們的實際財務狀況和經營業績與過去或預期的未來、財務狀況和經營業績發生重大差異。這些因素中的任何一個，包括適用於所有公司的額外因素，無論是全部還是部分，都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績、股票價格和現金流產生重大不利影響。
由於以下因素以及影響我們財務狀況和經營業績的其他因素，不應將我們過去的財務表現視為我們未來業績的可靠指標，投資者不應使用歷史趨勢來預測未來時期的業績或趨勢。
與我們的業務和行業相關的風險
在經濟衰退或動盪的經濟週期中，對我們服務的需求可能會減少，終端市場需求的減少可能會對我們的業務產生不利影響。
在我們的三個運營部門中，產生的收入和利潤來自基礎設施項目和服務，但我們不直接控制此類基礎設施項目和服務的授予過程。由於經濟衰退、客户商業週期的下滑、供應鏈中斷、通貨膨脹壓力、利率波動和其他我們無法控制的經濟因素，建築業歷來經歷過財務業績的週期性波動。許多因素，包括基礎設施行業的財務狀況，可能會對我們的客户及其未來為資本支出提供資金的意願產生不利影響。此外，我們所服務的行業的整合、競爭或資本限制可能會導致客户的支出減少。
影響我們特定終端市場的經濟、監管和市場條件可能會對我們的服務需求產生不利影響，導致某些項目的延遲、減少或取消，這些條件在未來可能會繼續對我們產生不利影響。
我們對材料供應商和分包商的依賴可能會增加我們的成本，削弱我們及時或根本完成合同的能力。
執行項目所需材料的價格和可用性受到我們無法控制的全球經濟因素造成的波動和幹擾，包括但不限於供應鏈中斷、勞動力短缺、工資壓力、通貨膨脹上升和潛在的經濟放緩或衰退，以及燃料和能源成本、自然災害的影響、公共衞生危機（例如 COVID-19）、地緣政治衝突（例如東歐和中東的衝突）），以及其他影響或的事項可能會影響全球經濟。如果材料短缺和成本增加以及勞動力市場的緊張狀態長期持續下去，而我們無法抵消這種成本的增加，我們的利潤率可能會受到不利影響。
我們依賴第三方供應商為我們的合同提供幾乎所有的材料（包括骨料、水泥、瀝青、混凝土、鋼鐵、石油和燃料），也依賴第三方分包商來完成我們許多項目的部分工作。材料和設備價格的上漲以及物資交付的嚴重延誤已經並將繼續對我們的運營和建築項目產生不利影響。在過去的幾年中，燃料、混凝土、鋼鐵和木材等某些材料的價格上漲對我們的營業利潤率產生了不利影響，並可能繼續受到影響。如果我們無法從供應商那裏獲得材料承諾或聘請分包商，我們競標合同的能力可能會受到損害。
如果我們在競標最終授予我們的合同時沒有準確估計與項目相關的總體風險、要求或成本，則我們獲得的利潤可能低於預期的利潤或在合同上蒙受損失。
我們的大部分收入和積壓來自固定單位價格合同和一次性合同。固定單位價格合同要求我們根據約定數量以固定單位價格提供材料和服務，無論我們的實際單位成本如何。一次性合同要求無論我們的實際成本如何，合同工作都必須以單一價格完成。我們在此類合同下實現盈利的能力取決於我們通過準確估算成本然後成功控制實際成本來避免成本超支的能力。如果我們對合同的成本估算不準確，或者如果我們沒有在成本估算範圍內履行合同，我們可能會因成本超支而蒙受損失，或者合同的利潤可能低於預期。因此，這些類型的合同可能會對我們的現金流、收益和財務狀況產生負面影響。
由於多種因素，我們的合約所產生的成本和實現的毛利可能與我們的原始估計相差很大，有時甚至會有很大差異，其中可能包括但不限於以下因素：
•現場條件與原始投標或合同中假設的條件不同；
•投標中未包括所需的材料或工作，或未能正確估計完成一次性合同所需的數量或成本；
•天氣狀況造成的延誤；
•合同或項目修改造成了變更單或合同價格調整未涵蓋的意外成本；
•材料的可用性、距離和成本的變化，包括鋼材、混凝土、骨料和其他建築材料（例如用於瀝青鋪路的石頭、礫石、沙子和石油），以及我們設備的燃料和潤滑劑；以及
•第三方就我們工作所屬項目的設計、施工或使用和運營而產生的所謂損害賠償提出的索賠或要求。
我們與公共部門客户簽訂的許多合同都包含旨在將上述部分或全部風險從客户轉移給我們的條款，即使在客户有部分過錯的情況下也是如此。公共部門客户可能會尋求更積極地實施合同風險轉移條款，這可能會增加風險並對我們的現金流、收益和財務狀況產生不利影響。
此外，在大多數情況下，我們的合同要求在預定驗收日期之前完成。未能及時完成項目可能會導致我們收取額外的成本、罰款或違約金，這些費用可能會超過合同的預計利潤率。
我們在租賃、購置和維護運營所需的設備方面可能會產生更高的成本，並且我們自有設備的市場價值可能會下降。
我們使用自己的建築設備而不是租賃或租賃的設備來履行合同的很大一部分。由於缺乏可用資金或市場設備短缺，我們無法購買滿足需求的建築設備，我們可能被迫短期租用設備，這可能會增加履行合同的成本，從而降低合同的盈利能力。此外，新設備可能不可用，或者可能無法以具有成本效益的方式購買或租用，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們擁有或租賃的設備需要持續維護，為此我們維護自己的維修設施。如果我們無法自己維護或維修設備，我們可能會被迫獲得第三方維修服務，這可能會增加我們的成本。此外，我們依靠供應商提供的零部件來維護和維修我們的設備。供應商未能提供維護我們設備所需的零部件，可能會對我們履行對客户承諾的能力產生不利影響。
我們可能無法準確評估和/或估計完成項目所需的總量的質量、數量、可用性和成本，尤其是農村地區的項目。
特別是對於農村地區的項目，我們可能會從以前未用作供應商的來源估算骨料（例如沙子、礫石、碎石、爐渣和再生混凝土）的質量、數量、可用性和成本，這增加了我們的估計可能不準確的風險。我們對骨料的估計不準確可能會導致供應項目所需骨料的成本大幅增加，並可能導致延誤和其他效率低下。如果我們未能準確評估骨料的質量、數量、可用性和成本，則可能導致我們蒙受損失，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
授予和履行新合同的時間可能會有所波動。
通常很難預測是否以及何時會提供新合同，因為我們的合同通常涉及漫長而複雜的設計和投標過程，受市場狀況、資金安排和政府批准等多種因素的影響。由於這些因素，我們的經營業績和現金流可能會在每個季度之間以及逐年波動，並且波動幅度可能很大。
合同授予時間的不確定性也可能使我們的設備隊伍和工作人員的規模難以與合同需求相匹配。在某些情況下，在預測現有合同或預期未來合同的未來需求之前，我們可能會維護和承擔比當時存在的需求更多的設備和現成工作人員的費用。如果合同延期或未收到預期的合同授予，我們將承擔可能對我們的預期利潤產生重大不利影響的成本。
惡劣的天氣條件可能會導致延誤，這可能會減緩我們的施工活動的完成。
由於我們所有的建築項目都是在户外進行的，因此我們的合同施工受季節性天氣條件的影響，這可能會延誤我們的工作並導致項目效率低下。長時間的冬季潮濕或寒冷天氣通常會中斷施工，這可能導致工作人員和設備利用不足，從而降低管理費用回收的效率。極端高温或極冷會阻止我們進行某些類型的操作。例如，在每年的秋末至早春，由於下雪和其他限制工作的天氣，我們在洛基山各州的建築項目工作有時會縮減。此外，我們的工作受到極端和不可預測的天氣條件的影響，如果發生普遍的氣候變化，這種情況可能會變得更加頻繁或嚴重。例如，2021年，德克薩斯州範圍內發生了一次寒冷天氣事件，導致我們的部分運輸解決方案和建築解決方案業務延誤。未來的極端天氣事件可能會限制資源的可用性，增加我們的成本，使我們的工作延遲很長一段時間，或者導致我們的項目被取消。雖然收入可以在一段時間後恢復
天氣不好，通常無法收回效率低下造成的成本，長時間的惡劣天氣通常會降低受影響合同在本期和未來合同期限內的盈利能力。在受影響的合同完成之前，合同盈利能力的這種下降會對我們當前和未來時期的經營業績產生負面影響。如果氣候變化導致此類極端惡劣天氣條件的增加，則對我們的業務造成負面影響的可能性可能會增加。
我們依靠信息技術系統開展業務，這些業務可能會受到幹擾、故障或安全漏洞的影響。
我們依靠信息技術（“IT”）系統來實現我們的業務目標。我們還依靠行業認可的安全措施和技術來安全地維護我們的 IT 系統上的機密信息。但是，我們的硬件和軟件產品、解決方案和服務組合以及我們的企業 IT 系統可能容易受到災難性事件、停電、自然災害、計算機系統或網絡故障、計算機病毒、網絡攻擊或其他惡意軟件程序等情況造成的損壞或中斷。無論出於何種原因，我們的IT系統無法按預期運行或中斷都可能幹擾我們的業務，並導致性能下降、補救成本巨大、交易錯誤、數據丟失、處理效率低下、停機、訴訟以及供應商或客户流失。重大中斷或失敗可能會對我們的業務運營、財務業績和財務狀況產生重大不利影響。
包括 COVID-19 疫情在內的重大公共衞生危機可能會干擾公司的運營，並對其業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
流行病、流行病、廣泛疾病或其他健康危機，例如 COVID-19 疫情（包括任何新的變種），會干擾我們的員工、供應商、客户、融資來源或其他人開展業務的能力，已經並可能對全球經濟、我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。例如，如果我們的很大一部分員工無法有效工作，包括由於疾病、隔離、政府行動或其他與未來重大公共衞生危機相關的限制，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。
與我們的細分市場相關的風險
電子基礎設施解決方案
我們的電子基礎設施解決方案業務以及我們所依賴的許多客户的行業容易受到經濟衰退的影響，包括經濟增長低於預期的時期。
對我們的電子基礎設施解決方案業務的需求是週期性的，可能容易受到經濟衰退、市場利率波動或信貸市場其他不利發展以及私營企業支出減少的影響；其影響可能導致我們的客户推遲、削減或取消擬議和現有項目。許多因素可能會對我們所服務的行業產生不利影響，包括融資或信貸可用性、潛在的破產、全球和美國的貿易關係或其他地緣政治事件。現金流減少或客户缺乏債務或股權融資可能導致我們的客户減少服務支出或影響客户支付欠我們的款項的能力。
建築解決方案
房屋建築行業是週期性的，容易受到總體經濟或其他商業狀況向下變化的影響，這可能會對我們的建築解決方案項目（包括單户住宅和多户住宅的基礎）產生不利影響。
建築解決方案行業對經濟狀況的變化和其他因素很敏感，例如就業水平、消費者信心、消費者收入、融資可用性和利率水平。從2022年開始，通貨膨脹率上升和利率上升使房屋所有權變得不那麼實惠，這導致對單户住宅的需求減少。總體而言，或者在我們運營的市場中，這些狀況的持續或惡化可能會降低這些地區對新房的需求和價格，或者導致客户取消待處理的合同，這可能會對我們擁有的建築解決方案混凝土項目的數量產生不利影響，或者降低我們可以為這些項目收取的價格，這兩種情況都可能導致我們的收入和收益減少，從而對我們的經營業績產生重大不利影響。
由於我們無法控制的情況變化，我們無法確定地預測從2022年開始的美國房地產市場的下跌會持續還是會惡化，其中可能包括以下內容：
•利率持續上升；
•持續或加劇的通貨膨脹壓力；
•經濟衰退或衰退；
•可供開發的土地短缺；
•影響新住房需求的人口結構和人口遷移的變化；
•勞動力短缺，尤其是手工業勞動力，以及勞動力成本上漲；以及
•税法的變化減少了房屋所有權的好處。
運輸解決方案
重型公路建設行業競爭激烈，各種各樣的公司都在與我們競爭，而我們未能進行有效競爭可能會減少授予我們的新合同的數量或對我們授予的合同的利潤率產生不利影響。
過去，我們競標的許多重型公路合同都是通過競爭性投標程序授予的，通常授予出價最低的投標者，但有時會考慮其他因素，例如較短的合同工期或先前的客户經驗和聲譽。在我們的地理市場中，我們與許多國際、國家、地區和當地建築公司競爭。其中一些競爭對手的地域市場滲透率高於我們在競爭的地理市場中的滲透率，和/或擁有比我們更多的資源，包括財務資源。此外，重型公路行業中一些規模比我們更大、目前在我們的地域市場沒有重要影響力的國際和國內公司，如果他們願意，可以在我們的地域市場中佔有一席之地並與我們競爭合同。
此外，如果繼續增加對設計-建造、施工經理/總承包商（CM/GC）和其他替代項目交付方法的使用，而我們無法進一步發展我們在這些替代交付方法方面的能力和聲譽，我們將處於競爭劣勢，這可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和前景產生重大不利影響。如果我們無法在市場上成功競爭，我們的相對市場份額和利潤也可能會減少。
我們的運輸解決方案業務依賴於競爭激烈且監管嚴格的州或地方政府合同。
州和地方政府對公共工程項目的資助有限，因此為有限的可用公共項目創造了高度競爭的環境。此外，州和地方政府合同受特定的採購條例、合同條款以及與合同的訂立、管理、績效和會計有關的各種監管要求的約束。其中許多合同都包括明示或暗示的遵守適用法律和合同條款的證明。因此，任何違反這些法規的行為都可能引發訴訟，並可能導致其他現有的州或地方政府合同終止，並導致未來的州或地方政府合同丟失。由於激烈的市場競爭以及對州或地方政府合同的監管水平，我們可能會減少新項目，這些項目的收入和利潤率會降低，這可能會對業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的運輸解決方案業務取決於我們是否有能力根據州或地方政府合同標準獲得合格投標人的資格，以及成功與其他合格投標人競爭以獲得州或地方政府合同的能力。
州和地方政府機構通過嚴格的競爭程序來授予許多合同。一些合同包括多項授標任務訂單合同，其中幾名承包商被選為未來工作的合格投標人。如果其他政府機構授予任何額外的運輸解決方案合同，我們可能會面臨激烈的競爭和定價壓力，根據各種多重授標任務訂單合同標準，我們可能需要獲得資格或繼續獲得資格。根據州或地方政府的合同標準，我們沒有資格成為合格的投標人，這可能會使我們無法競爭某些其他政府合同授予。此外，我們沒有資格成為合格的投標人，或者在競標某些州或地方政府合同時無法成功競爭，也無法贏得這些運輸解決方案合同，這可能會對我們的業務、運營、收入和利潤產生重大不利影響。
設計建造項目交付方法使我們的運輸解決方案業務面臨設計錯誤和遺漏的風險。
對於導致或促成與我們的交通解決方案設計-建造項目有關的損害的設計錯誤或遺漏，我們可能負責。儘管根據合同，我們將設計責任移交給我們委託代表我們為這些項目提供設計服務的工程公司，但如果設計錯誤或遺漏造成損失，工程公司、其專業責任保險以及我們個人購買的錯誤和遺漏保險有可能無法完全保護我們免受成本或負債的影響。因我們的運輸解決方案項目中聲稱的設計缺陷而產生的任何負債都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。現有和未來的運輸解決方案合同的績效問題可能導致實際運營業績與我們的預期存在重大差異，並可能導致我們在基礎設施行業和客户中的聲譽受到損害。
無法獲得保證金可能會限制我們為運輸解決方案業務簽訂的合同總金額。
按照建築業務的慣例，我們需要向運輸解決方案客户提供擔保，以確保我們在合同下的業績。我們獲得債券的能力主要取決於我們的資本、營運資金、信貸額度下的借貸能力、過去的業績、管理專業知識和聲譽以及某些外部因素，包括信貸市場的整體能力。債券公司和銀行將這些因素與我們的積壓金額及其承保標準聯繫起來，這些標準可能會不時發生變化。對金融市場產生不利影響的事件通常會導致債券在未來變得越來越難以獲得，或者只能以更高的成本提供債券。我們無法獲得足夠的保證金將限制我們對運輸解決方案業務新合同的競標金額，並可能對我們未來的收入和業務前景產生重大不利影響。
我們的運輸解決方案業務容易受到經濟衰退以及州或地方政府對基礎設施項目的資助減少的影響。
我們的業務高度依賴於各政府實體資助的基礎設施工程的數量和時間，這反過來又取決於經濟的整體狀況、對新基礎設施或替代基礎設施的需求、政府實體資助的各種項目的優先事項以及聯邦、州或地方政府的支出水平。基礎設施支出可能下降的原因有很多，包括州和地方政府用於此類項目的收入減少。例如，聯邦公路資金的減少或延誤或不確定性可能會對州在公路和其他項目上的支出產生不利影響，這可能會對我們產生不利影響，因為我們的收入很大一部分依賴於與州交通部門的合同。
有關我們地理市場的更詳細討論，請參閲項目1中的 “業務——細分市場、市場和客户” 部分；有關我們當前對聯邦支出的預期的討論，請參閲第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——市場前景和趨勢”。
政府長期關閉可能會對我們的交通解決方案產生不利影響 業務。
我們的運輸解決方案收入中有很大一部分來自政府機構和計劃。長期的政府關閉可能會影響檢查、監管審查和認證、撥款、批准，或導致其他情況，這些情況可能導致我們在沒有政府合同補償的情況下承擔大量勞動力或其他成本，或者我們參與的關鍵政府計劃被推遲或取消，所有這些都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
與我們的建築合資企業合作伙伴和客户相關的風險
我們參與建築合資企業使我們因合作伙伴的失敗而承擔責任和/或聲譽受損。
作為我們業務的一部分，我們是建築合資協議的當事方，根據該協議，我們通常與建築行業的其他公司共同競標和執行特定項目。這些建設聯合項目的成功在一定程度上取決於我們的合資夥伴是否履行了合同義務。
我們和我們的建築合資企業合作伙伴通常對建築合資企業的所有負債和義務承擔連帶責任。如果建築合資企業合作伙伴未能履行或在財務上無法承擔其所需的資本出資或其他義務，包括訴訟產生的負債，則我們可能需要進行額外投資、提供額外服務或支付超過我們應分的負債份額以彌補
我們合作伙伴的不足。此外，如果我們無法充分解決合作伙伴的績效問題，客户可能會終止項目，這可能會導致我們承擔法律責任，損害我們的聲譽並減少我們在項目上的利潤。
建築合資協議的某些交易對手，可能包括我們歷史上的直接競爭對手，可能不希望繼續與我們的此類安排，並可能在合併或收購後終止合資協議或不簽訂新的協議。建築合資安排的任何終止都可能導致我們減少積壓工作，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
截至2023年12月31日，未合併的建築合資合同約有2.30億美元的施工工作要完成，其中1.124億美元為我們的相應份額。我們不知道有任何情況需要我們根據合同規定的連帶責任履行建築合資夥伴的責任。
我們可能無法就客户的付款索賠或更改訂單或對分包商的履約索賠進行追償。
我們偶爾會就超過合同價格的額外費用或原始合同價格中未包含的費用向客户提出索賠或變更訂單。變更單是對原始合同的修改，在不增加新條款的情況下有效地更改了合同的條款。它們通常包括規格或設計、設施、設備、材料、地點和工作完成期限的變化。索賠是超過約定合同價格（或未包含在原始合同價格中的金額）的金額，我們尋求為客户造成的延誤、規格和設計錯誤、合同終止或其他導致意外額外成本的原因收取這些金額。在索賠解決之前，這些費用可能會收回，也可能不收回。此外，我們可能會就導致項目額外成本的履約或非履約相關問題向分包商提出索賠。在某些情況下，這些索賠可能會成為漫長的法律訴訟的主題，很難準確預測何時能得到完全解決。未能及時記錄和協商變更單和索賠的追回事宜，可能會對我們的現金流以及收回變更單和索賠的整體能力產生負面影響，這將對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
我們依賴數量有限的重要客户。
由於我們合同的規模和性質，過去和將來，一個或幾個客户在任何一年或連續幾年內都可能佔我們合併收入和毛利的很大一部分。同樣，我們的待辦事項經常反映某些客户的多份合同；因此，在某個時間點，一個客户在待辦事項中可能佔很大比例。我們無法預測客户的業務或財務狀況是否會出現嚴重衰退。業務損失或其中任何一個客户的違約或延遲付款都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
我們的大多數合同都可以在短時間內取消。
我們的合同通常都有允許單方面取消合同的條款，只要客户向我們補償已經完成的工作並支付取消的額外合同費用，就可以隨時取消合同。取消未完成的合同可能會導致我們的設備和工作人員閒置一段時間，直到有其他類似工作可用，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
與我們的員工隊伍相關的風險
我們的業務取決於我們吸引和留住優秀員工的能力。
我們吸引和留住可靠、合格人員的能力是使我們能夠成功競標並以盈利方式完成工作的重要因素。這包括我們每家子公司的管理層、項目經理、估算員、主管、領班、設備操作員和勞動力。我們子公司任何管理層人員的服務流失都可能對我們產生重大不利影響。我們未來的成功還將取決於我們僱用和留住或在需要時吸引高技能人才的能力。我們的業務運營可能會受到行業或市場普遍勞動力短缺的進一步影響。如果爭奪更多員工的競爭非常激烈，我們可能會難以招聘和留住支持業務所需的人員。如果我們不能成功留住現有員工，吸引、培養和留住新的高技能員工，我們的聲譽可能會受到損害，我們的運營和未來收入可能會受到負面影響。有效的繼任計劃對我們的長期成功也很重要。未能確保知識的有效傳授和關鍵員工的順利過渡，可能會阻礙我們的戰略規劃和執行。
我們可能會面臨工會組織、停工、放緩或勞動力成本增加等問題。
在亞利桑那州、加利福尼亞州、夏威夷、馬裏蘭州、內華達州、新澤西州和紐約州，我們的項目人員加入了工會。將來，我們的其他員工團體也可能會成立工會。如果我們的大量員工在任何時候加入工會，都可能會限制員工隊伍的靈活性，並可能導致需求增加我們的運營支出並對我們的盈利能力產生不利影響。我們無法與工會談判可接受的合同可能會導致停工，任何新的或延期的合同都可能導致運營成本增加。我們每個不同的員工團體都可以隨時組建工會，並且需要單獨的集體談判協議。如果我們的任何一批員工加入工會，而我們無法就他們的集體談判協議的條款達成一致，或者員工普遍感到不滿，我們可能會受到工作減速或停工的影響。此外，我們可能會受到抗議我們非工會身份的有組織勞工團體的幹擾。任何此類事件的未來或持續發生都將幹擾我們的運營，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們無法遵守適用的移民法，我們成功完成合同的能力可能會受到負面影響。
我們嚴重依賴移民勞動力。我們已經採取了我們認為足夠和適當的措施來確保遵守移民法。但是，我們無法保證我們已經確定或將來會確認所有為我們工作的無證移民。我們未能識別為我們工作的無證移民，可能會導致我們被處以罰款或其他處罰，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的運營面臨危險，可能造成人身傷害或財產損失，從而使我們承擔責任和可能的損失，這些責任和損失可能不在保險範圍內，還會受到與健康和安全問題相關的負面聲譽影響。
我們的工人面臨與在建築工地、工廠和採石場提供建築和相關服務相關的危險。這些操作危險可能造成人身傷害、生命損失、財產、廠房和設備損壞或毀壞或環境損害。在大多數網站上，我們對安全負責，並有合同義務執行安全程序。我們的安全記錄是我們和客户的重要考慮因素。如果我們的事故頻率或嚴重程度大幅增加，我們的安全記錄可能會嚴重惡化，這可能會使我們無法競標某些工作，使我們面臨潛在的訴訟或導致客户取消現有合同。
我們維持一般責任和超額責任保險、工傷補償保險、汽車保險和其他類型的保險，其金額均符合我們的損失風險和基礎設施行業慣例，但是這種保險可能不足以彌補我們在運營中可能產生的所有損失或負債。由於未知因素，包括傷害的嚴重程度、我們與其他方的責任成比例的確定、未報告的事件數量以及我們安全計劃的有效性，保險責任難以評估和量化。如果我們遇到的保險索賠或費用超出預期，我們可能需要使用營運資金來滿足這些索賠，而不是維持或擴大我們的業務。如果我們的事故或工傷賠償和健康索賠的頻率或嚴重程度大幅增加，或者現有索賠的不利進展，我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們向多僱主計劃繳款，如果這些計劃終止或我們退出這些計劃，這些計劃可能會導致我們負債。
我們為集體談判協議所涵蓋的員工提供多僱主養老金計劃。這些計劃不由我們管理，繳款是根據談判的勞動合同的規定確定的。經1980年《多僱主養老金計劃修正法》修訂的1974年《僱員退休收入保障法》規定，如果僱主退出或終止多僱主計劃，則向向多僱主計劃繳款的僱主規定了某些責任。如果我們終止、撤回或部分退出其他多僱主養老金計劃，我們可能需要繳納大量現金繳款，為計劃無準備金的既得福利提供資金，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響；但是，我們目前無法確定多僱主養老金計劃可分配給我們的無準備金既得利益（如果有）的淨資產和精算現值，而且我們目前不知道如果我們是，我們可能要承擔的或有責任的金額（如果有）退出任何這些計劃。此外，如果根據2006年《養老金保護法》，這些多僱主計劃的資金水平被歸類為 “臨界狀態”，我們可能需要向這些計劃繳納大量額外繳款。
與監管事項相關的風險
環境和其他監管事項，包括與氣候變化有關的事項，可能會對我們的業務能力產生不利影響，並可能需要支出，從而可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的業務受各種環境法律和法規的約束，這些法律法規涉及危險物質的管理、處置和補救以及向空氣和水中排放污染物。我們可能對此類污染負責，這不僅源於我們自己的活動，還包括其他人在我們項目現場或我們收購或租賃的房產上的歷史活動。我們的業務還受與工作場所安全和員工健康有關的法律法規的約束，這些法律法規除其他外，還規範了員工接觸有害物質的情況。違反此類法律法規可能會使我們面臨鉅額罰款和處罰、清理費用、第三方財產損失或人身傷害索賠。此外，對氣候變化和其他環境問題的日益擔憂可能導致實施額外的環境法規。此類立法或限制可能會增加我們和客户的項目成本，或者在某些情況下阻礙項目向前推進，從而有可能減少對我們服務的需求，這反過來又可能對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。總的來説，環境法律和法規已經變得越來越嚴格，執法做法和合規標準也變得越來越嚴格。此外，對於以前未適用的產品或活動，我們無法預測可能實施的立法或監管要求的性質、範圍或影響，也無法預測現有或未來的法律或法規將如何實施或解釋。遵守更嚴格的法律或法規，以及監管機構更嚴格的執法政策，可能會增加我們的合規成本。遵守新法規可能要求我們為污染控制系統和其他我們目前不擁有的設備或購置或修改適用於我們活動的許可證等方面投入大量開支。
我們在猶他州和內華達州的採石場租約可能會使我們承擔成本和負債。作為採石場的承租人和運營商，我們可能對採石場的活動或運營造成的任何污染或違規行為負責。任何此類成本和負債都可能巨大，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
美國貿易政策最近和潛在的變化以及其他國家的報復性反應可能會大大增加成本或限制我們在涉及混凝土的建築項目中使用的材料和產品的供應。
最近，聯邦政府對與我們的建築業務有關的一系列進口材料和商品，包括鋼鐵和木材，徵收了新的或更高的關税或關税，這提高了我們購買這些物品（或用它們製造的產品）的成本。包括中國和加拿大在內的外國政府以及歐盟等貿易集團的迴應是對美國商品徵收或增加關税、關税和/或貿易限制，據報道，他們正在考慮其他措施。任何導致額外關税、關税和/或貿易限制的貿易衝突和相關政府行動不斷升級，都可能進一步增加我們的成本，導致我們的供應鏈中斷或短缺和/或對美國、地區或地方經濟產生負面影響，並對我們的業務和經營業績產生重大或不利影響。
税務問題，包括公司税法的變化以及與税務機關的分歧，可能會影響我們的經營業績和財務狀況。
我們在美國各地開展業務，並在聯邦和各州司法管轄區申報所得税。我們在計算所得税時需要做出重大判斷。在我們的正常業務過程中，有些交易和計算的最終税收決定是不確定的。税收法律法規的變化，以及相關解釋和其他税收指導的變化和衝突，可能會對我們的所得税、遞延所得税資產和負債以及不確定税收狀況的負債的準備產生重大影響。與税務審計或審查有關的問題以及任何相關的利息或罰款以及在不同司法管轄區獲得扣除額或抵免額方面的不確定性也可能影響所得税的核算。我們的經營業績是根據我們對各個税務管轄區所欠税額的確定來報告的，我們的所得税和納税義務準備金有待相應税收管轄區的税務機關的審查或審查。此類審查或檢查的不利結果可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，税務審查和審計的結果可能會對我們的財務業績和現金流產生負面影響，其結果與財務報表中記錄的負債不同。
與戰略和收購相關的風險
我們的戰略，包括向鄰近市場擴張，可能不會成功。
我們可以繼續通過收購公司或資產來追求增長，這將使我們能夠擴大我們執行的項目類型，並擴展到新的市場。我們已經完成了幾項收購，並計劃在未來考慮戰略收購。如果我們無法確定合適的公司或資產，也無法以可接受的條件就潛在的戰略收購達成協議，我們可能無法實施這一增長戰略。此外，收購涉及某些風險，包括：
•在整合業務、系統、政策和程序方面遇到困難；
•加強控制和程序，包括上市公司所需的控制和程序，可能會使整合運營和系統變得更加困難；
•未能實施適當的整體業務控制措施，包括支持我們增長所需的業務控制，導致我們收購或已收購的公司的運營和財務做法不一致；
•終止與被收購公司的關鍵人員和客户的關係；
•税務規劃、財務管理、財務報告和內部控制等領域的其他財務和會計挑戰和複雜性；
•發生的環境和其他負債，包括在我們收購之前因經營收購的業務或資產而產生的負債，我們沒有獲得賠償或賠償不足的負債；
•管理層對我們持續業務的關注不足；以及
•無法實現我們預期的成本節省或其他財務收益。
與我們的財務業績、融資和流動性相關的風險
我們使用與項目相關的隨時間推移收入確認（以前稱為完成百分比法）會計可能會減少或消除先前報告的收入和利潤。
正如第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計估計” 中更充分地討論的那樣，我們確認一段時間內的合同收入。之所以使用這種方法，是因為管理層認為衡量進展的成本對成本比是衡量這些合同進展情況的最佳標準。
根據這種方法，通過將該期間的進度成本與成本對成本的衡量標準（根據發生的成本與合同估計總成本的比率）與合同的總估計收入相比來確認估計的合同收入。合同估算基於各種假設，以預測通常持續數年的未來事件的結果。這些假設包括勞動生產率和可用性、所做工作的複雜性、材料的成本和可用性以及分包商的績效。工作業績、工作條件和估計盈利能力的變化，包括合同罰款條款和最終合同協議引起的變化，可能會導致成本和收入的修改，並在修訂後的期限內予以確認。這些調整可能導致利潤率或虧損的增加和減少。實際結果可能與估計金額不同，並可能導致先前確認的收益減少或消失。在某些情況下，此類調整可能會很大，並可能對我們的業務產生不利影響。如果這些調整導致先前報告的合同利潤增加、減少或消除，我們將確認抵免額或從當前收益中扣除的費用，這可能是重大的。
我們可能無法完全實現待辦事項列表中報告的收入價值。
截至 2023 年 12 月 31 日，待辦事項總額為 20.7 億美元。待辦事項是新獎勵的結果，這些獎勵代表根據我們在給定時期內收到的新項目承諾可實現的潛在收入價值。我們行業內的公司對待辦事項的衡量和定義有所不同。我們將 “待辦事項” 稱為我們預計在未來一段時間內通過已執行的合同獲得的未賺取收入。隨着項目施工的進展，我們會增加或減少待辦事項，以考慮新簽訂的合同、在此期間獲得的收入，以及我們對估計數量變化、條件變化、變更單和其他與先前預期合同收入的變化（包括竣工罰款和激勵措施）產生的影響的估計。我們無法保證待辦事項列表中預計的收入能夠實現，或者如果已實現，將產生收益。
鑑於這些因素，我們在任何時間點的待辦事項都可能無法準確代表我們在任何時期內預計實現的收入，並且截至財政年度末的待辦事項可能無法表明我們在下一個財年的預期收入。無法從待辦事項中獲得收入可能會對我們的業務產生不利影響。
將來我們可能需要為營運資金、資本支出和/或收購籌集額外資金，而我們可能無法在優惠條件下或根本無法這樣做，這將損害我們經營業務或實現增長目標的能力。
我們未來獲得額外融資的能力將部分取決於當前的信貸和股票市場狀況，以及我們的業務狀況和經營業績；這些因素可能會對我們以令我們滿意的條件安排額外融資的努力產生不利影響，使我們更容易受到不利的經濟和競爭條件的影響。
截至2019年10月2日，本公司作為借款人、部分子公司作為擔保人、金融機構作為貸款人的金融機構以及作為貸款人管理代理人的BMO Bank N.A.（經修訂的 “信貸協議”），我們幾乎將所有資產作為抵押品作抵押品，此外，我們還質押了電子基礎設施解決方案下的收益和其他權利運輸解決方案與我們的粘合劑簽訂合同。因此，如果這種融資要求我們質押資產作為抵押品，我們將來可能難以獲得額外的融資。此外，根據我們的信貸協議，我們必須獲得貸款人的同意，才能從其他來源承擔額外債務（某些有限的例外情況除外）。
如果沒有足夠的資金可用，或者無法以可接受的條件提供，我們可能無法進行未來投資、利用收購或其他機會或應對競爭挑戰。
我們在最近的收購中蒙受了債務，管理此類債務的協議包含各種契約和其他條款，限制了我們運營和管理業務的能力。
截至2023年12月31日，我們在信貸額度（“信貸額度”）下的未償還本金總額為3.434億美元。信貸額度將於2026年4月2日到期。儘管我們目前認為我們將有足夠的財政資源在債務到期時履行或為債務再融資，但我們無法完全預測我們的未來表現或財務狀況、信貸市場或總體經濟的未來狀況。
管理我們在信貸額度下產生的債務的信貸協議包含某些附屬擔保，這些擔保由此類子公司和我們直接擁有的幾乎所有資產的第一優先擔保權益擔保，但有某些例外和限制。信貸協議包含各種肯定和否定契約，除某些例外情況外，這些契約可能會限制我們和我們的子公司授予留置權、承擔額外債務、發放貸款、預付款或其他投資、進行非普通資產出售、申報或支付股息或就股權進行其他分配、購買、贖回或以其他方式收購或撤回股本或其他股權，或與任何其他人合併或合併，除其他外。
此外，信貸協議包含財務契約，要求我們和我們的某些子公司維持一定的財務比率，並在某些情況下通過發行額外債務、資產處置、虧損事件和超額現金流所得的收益預先償還信貸協議下的未償貸款。這些要求可能會限制我們的現金流或損害我們開展業務和推行業務戰略的能力，這可能會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。我們和我們的子公司遵守這些規定的能力可能會受到我們及其無法控制的事件的影響。不遵守這些契約可能會導致違約事件，如果不糾正或免除，可能會加速我們的債務償還義務，這反過來又可能觸發其他債務或債券協議中的交叉加速或交叉違約條款。信貸協議還包含一項交叉違約條款。與單一債務工具違約相比，該條款對流動性的影響可能更大。我們的可用現金和流動性不足以全額償還所有債務工具下的借款，如果發生此類違約事件，這些借款可能會加速。
此外，我們的負債水平可能會對我們的業務產生其他重要影響，包括：
•限制了我們在規劃或應對所經營行業變化的靈活性；
•增加了我們對經濟和基礎設施行業普遍不利條件的脆弱性；
•由於需要將運營現金流的很大一部分用於償還債務，因此限制了我們為未來營運資本和資本支出提供資金的能力；
•與債務較少的競爭對手相比，使我們處於競爭劣勢；
•限制我們借入額外資金或為現有債務再融資的能力；或
•要求我們質押大量抵押品，這可能會限制我們經營業務的靈活性並限制我們出售資產的能力。
我們可以選擇根據我們的信貸協議借入、延續或轉換某些定期或循環貸款，根據公司的選擇，按基準利率加上保證金來支付利息，或者按一月、三個月或六個月擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）加上保證金計算利息。因此，提高利率可能會對我們的業務運營、財務業績和財務狀況產生重大不利影響。
為了償還債務和為營運資金提供資金，我們將需要大量現金。我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素，包括不利的資本和信貸市場條件可能會影響我們滿足流動性需求、獲得資本的機會和資本成本的能力。
我們在循環信貸額度（“循環信貸額度”）可用資金之外產生現金的能力取決於我們的運營業績，以及我們無法控制的總體經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素。我們可能無法擴大信貸能力，這可能會對我們的運營和業務產生不利影響。我們的運營收入和營運資金要求可能因時期而異，這主要取決於我們正在進行的項目的組合以及在此期間完成的項目工作的百分比。資本支出也可能因時期而有很大差異。我們無法保證我們的業務將通過運營或資產出售產生足夠的現金流，也無法保證我們能夠獲得足以償還債務、為營運資金需求提供資金或為其他流動性需求提供資金的未來借貸能力。如果沒有足夠的流動性，我們將被迫削減運營，我們的業務將受到影響。
如果我們無法產生足夠的現金來滿足我們的流動性需求，我們可能不得不尋求額外的融資。除某些例外情況外，信貸協議限制了我們承擔額外融資債務的能力。額外融資的可用性將取決於多種因素，例如市場狀況、信貸的普遍可用性、交易活動量、我們的信用評級和信貸能力，以及如果我們的業務活動水平因市場低迷而下降，客户或貸款人可能對我們的長期或短期財務前景產生負面看法。國內和全球資本和信貸市場在價格和信貸可用性方面可能經歷巨大的波動、混亂和混亂。如果我們需要額外資金或為現有債務再融資，我們可能無法獲得此類額外資金。如果事實證明內部流動性來源不足，我們可能無法成功地以優惠條件獲得額外融資，甚至根本無法獲得額外融資。
我們可能需要在到期日或之前為全部或部分債務再融資。我們無法保證我們能夠以商業上合理的條件或根本無法為我們的任何債務再融資。我們無法以商業上合理的條件為債務再融資，也可能對我們的業務產生重大不利影響。如果我們遇到運營困難，我們可能需要增加可用借款能力或尋求修改信貸協議的條款。無法保證我們能夠獲得任何額外容量或修訂信貸協議，也無法保證我們能夠按照我們可接受的條款這樣做，在這種情況下，我們的借貸成本可能會上升，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。
我們必須謹慎管理我們的流動性，為我們的營運資金提供資金。
由於以下金額的波動以及其他因素，我們業務對營運資金的需求會有所不同：
•應收賬款；
•合同保留；
•合約資產；
•合同負債；
•合同動員補助金和進度賬單的規模和狀況；以及
•欠供應商和分包商的款項。
我們手頭的現金可能有限，合同應收賬款的付款時間也很難預測。如果我們的應收賬款的付款時間延遲或此類付款的金額低於預期，我們的流動性和為營運資金提供資金的能力可能會受到重大不利影響。
我們可能需要減記全部或部分商譽和無形資產。
截至2023年12月31日，我們的合併資產負債表上記錄了約2.81億美元的商譽和3.28億美元的無形資產。商譽是指在企業合併中收購的淨資產的成本超過公允價值的部分，減去收購之日後記錄的任何減值。如果無形資產產生於合同或其他法律權利，或者可以分離，則被確認為商譽以外的資產；也就是説，它能夠與收購的業務分離或分割並出售、轉讓、許可、出租或交換（無論有意這樣做）。我們的收入或淨收入不足，或者證券分析師和投資者預期的其他各種因素髮生變化，可能會大大降低我們普通股的市場價格。如果我們的市值大幅下降
低於資產負債表上記錄的淨資產金額，這可能表明我們的公允價值有所下降，並要求我們進一步評估我們的商譽或無形資產是否受到減值。我們對商譽進行年度測試，並定期評估無形資產，以確定它們是否已減值。對於可能觸發減值測試的事件，我們還會臨時審查已經或可能影響我們的運營或市值的因素。商譽和無形資產的減記可能很大。如果要求我們在未來時期減記全部或很大一部分商譽和/或無形資產，我們的淨收益和淨資產可能會受到重大不利影響。
未能維持適當的財務和管理流程以及內部控制可能會導致我們在報告財務業績時出現錯誤。
我們財務報告的準確性取決於我們內部控制的有效性。我們必須向股東提供管理層關於我們對財務報告的內部控制的報告，其中包括對這些控制措施有效性的評估。對財務報告的內部控制有固有的侷限性，包括人為錯誤、由於條件變化、資源挑戰和欺詐而可能規避控制措施或變得不足。由於這些固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有誤報或欺詐。如果我們未能保持內部控制的充分性，包括未能實施所需的新控制措施或改進的控制措施，否則無法防止財務報告誤報，或者如果我們在實施內部控制方面遇到困難，我們的業務和經營業績可能會受到損害，我們可能無法履行財務報告義務。有關更多信息，請參閲本年度報告第9A項的10-K表格。
與我們的普通股相關的風險
我們無法保證我們的股票回購計劃將得到全面實施或將提高長期股東價值。
2023年12月5日，董事會批准了一項計劃，授權公司在24個月內回購公司高達2億美元的已發行普通股（“股票回購計劃”）。任何股票回購的時間和金額均由公司管理層自行決定，但須遵守經修訂的1934年《證券交易法》和相關規則的要求。因此，我們無法保證股票回購的時間或數量。我們打算用手頭現金和運營現金流為任何股票回購提供資金。我們無法保證將要回購的股票數量，股票回購計劃可以隨時延期、暫停或終止，恕不另行通知，這可能會導致我們普通股的交易價格下降。股票回購計劃可能會增加普通股的波動性並影響其價格。我們的股票回購計劃的存在還可能導致我們的普通股價格高於沒有此類計劃時的價格，並有可能減少我們普通股的市場流動性。此外，根據我們的股票回購計劃進行回購將減少我們的現金儲備。無法保證任何股票回購都會提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會跌至我們回購此類股票的水平以下。在我們宣佈打算回購股票後，任何未能回購股票的行為都可能對我們的聲譽和投資者對我們的信心產生負面影響，並可能對我們的股價產生負面影響。儘管我們的股票回購計劃旨在提高長期股東價值，但短期股價波動可能會降低該計劃的有效性。
我們修訂和重述的公司註冊證書和特拉華州法律中的規定可能會阻止收購嘗試。
我們的公司註冊證書授權我們的董事會在未經股東批准的情況下發行一個或多個系列的優先股，這些優先股具有董事會可能確定的優先權、權力以及相對權利、參與權、可選權和其他權利（包括在股息、分配和投票權方面相對於普通股的優先權）。發行這種 “空白支票” 優先股可能會增加或阻礙通過要約、合併、代理競賽或其他手段獲得控制權的嘗試。此外，特拉華州通用公司法的某些條款，甚至是我們信貸協議的某些條款，也可能阻止未經董事會批准的收購嘗試。
我們的普通股價格經歷了波動。
我們的普通股價格經歷了波動。我們的股價可能會繼續波動，並會因市場和其他因素而出現重大價格和交易量波動，包括 “風險因素” 中討論的其他因素、我們的季度經營業績與我們或證券分析師或投資者預期的差異、證券分析師估計的向下修正以及我們或我們的競爭對手宣佈的重大收購、戰略夥伴關係、合資企業或資本承諾。
項目 1B。 未解決的員工評論
沒有。
第 1C 項。 網絡安全
在當今的數字時代，我們信息系統的安全性和完整性至關重要。作為一家公司，我們瞭解保護數據的機密性、可用性和完整性的必要性。本披露旨在概述我們的網絡安全方法以及我們面臨的潛在風險和威脅。
我們已經實施了一項網絡安全計劃來保護我們的信息系統，其中包括旨在防範網絡安全威脅的政策、程序和控制措施。在整個報告期內，我們對網絡安全計劃進行了重大修改和改進，並採用了行業最佳實踐。
我們意識到公司在網絡安全方面面臨的各種風險和威脅。這些風險包括黑客攻擊、惡意軟件和網絡釣魚攻擊等外部威脅，這些威脅可能會危及我們系統和數據的安全性。此外，我們認識到潛在的內部風險，例如員工疏忽或惡意活動，這些風險也可能構成重大的網絡安全威脅。我們會持續監控和評估這些風險，以確保我們的網絡安全措施的有效性。我們會定期監控我們的 IT 服務，以保護數據並幫助改善和穩定我們的網絡和系統。我們會定期審核我們現有的網絡和系統，並根據需要進行升級。除了保護系統和措施外，我們認為持續的員工意識和培訓在數據安全方面也起着至關重要的作用。培訓包括互聯網使用、電子郵件安全、社交媒體和移動設備等相關知識領域的安全意識水平評估（“SAPA”）。我們的SAPA分數高於建築行業的平均水平，我們認為這表明了我們對網絡安全意識的承諾。
如果發生網絡安全事件，公司有明確的事件響應計劃。該計劃概述了我們為發現、應對此類事件並從中恢復過來而採取的措施。在整個報告所述期間，我們成功實施了事件應對計劃。
在我們的組織內部，我們建立了專門的網絡安全治理結構。該結構包括公司披露委員會的關鍵人物，負責檢測和報告網絡安全事件和事件，以及負責風險監督的董事會，審查信息技術治理和數據安全由審計委員會負責。全年中，董事會聽取有關公司與IT、數據治理、網絡安全和整體數據安全相關的風險的簡報和評估。為了進一步履行其風險監督責任，審計委員會為僱員和其他人就可疑會計、審計和任何其他事項提交的機密匿名陳述提供投訴報告程序。這些意見由專門從事這些服務的獨立組織收集，並轉交給審計委員會主席以及我們的總法律顧問和首席合規官。此外，在2022年，我們開發了增強型員工自助服務門户，旨在作為知識庫，員工除了查看服務請求的狀態外，還可以在該門户網站上登錄以探索最新的IT解決方案、提示和資源。
在風險監督職責中，我們董事會側重於瞭解企業風險的性質，包括運營和戰略方向，以及風險管理流程和整體風險管理體系的充分性。董事會評估短期和長期的風險。短期風險評估包括對多項意見的評估，包括（i）接收管理層有關我們業務運營、財務業績和戰略的最新信息，並在每次董事會例會上討論與業務相關的風險；（ii）在每次董事會例行會議上接收有關委員會所有重要活動的定期報告；（iii）評估重大交易中固有的風險（如適用）。在長期風險評估方面，董事會還徵求主題專家和顧問的意見。因此，作為我們戰略計劃流程的一部分，每年都會進行一次正式的企業風險評估，其中包括公司管理層的眾多成員。
我們受與網絡安全相關的各種法律和監管要求的約束。遵守這些要求對管理層至關重要，是公司的重中之重，也是所有利益相關者的共同責任。在整個報告期內，我們一直在努力確保我們的合規工作與這些義務保持一致，並且我們致力於持續努力加強我們的網絡安全措施，對不斷變化的威脅保持警惕。
展望未來，我們將繼續致力於不斷改進我們的網絡安全戰略和舉措。我們認識到網絡安全威脅不斷變化的性質以及相應調整措施的必要性。將來，我們計劃重點加強員工培訓和宣傳計劃，以培養公司內部的網絡安全意識文化。
我們尚未發現來自已知網絡安全威脅的任何風險，包括先前發生的任何網絡安全事件造成的風險，這些風險已經或合理可能對我們產生重大影響，包括我們的運營、業務戰略、經營業績或財務狀況。
第 2 項。 屬性
我們在美國各地擁有或租賃房產以開展業務。我們認為這些設施足以滿足我們當前和短期的需求。以下清單按主要用途細分市場和我們的 “企業” 總部彙總了我們的主要房產：
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| 地點 | 設施類型 | 利息 | 分段 |
| 德克薩斯州伍德蘭市 | 行政 | 已租用 | 企業 |
| 喬治亞州奧斯特爾 | 行政、運營和設備堆場 | 自有/已租用 | 電子基礎設施解決方案 |
新澤西州法蘭德斯 (1) | 行政、運營和設備堆場 | 已租用 | 電子基礎設施解決方案 |
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| 德克薩斯州登頓 | 行政和運營 | 已擁有 | 建築解決方案 |
猶他州德雷珀 (1) | 行政和運營 | 已租用 | 建築解決方案和 運輸解決方案 |
| 亞利桑那州鳳凰 | 行政和運營 | 已租用 | 運輸解決方案 |
| | | |
| 德克薩斯州休斯頓 | 行政、運營和設備堆場 | 已擁有 | 運輸解決方案 |
| | | |
內華達州斯帕克斯 (1) | 行政和運營 | 自有/已租用 | 運輸解決方案 |
德克薩斯州威利 (1) | 行政和運營 | 已租用 | 建築解決方案 |
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(1) 租賃空間歸關聯方所有並從關聯方租用。請參閲 附註20-關聯方交易以獲取更多信息。 |
我們所有的全資不動產都被抵押，見 附註10——債務以進一步討論債務和我們的信貸協議。
第 3 項。 法律訴訟
該公司，包括其建築合資企業及其合併後的50％控股子公司，現在和將來都可能參與正常業務過程中附帶的法律訴訟。公司審查有關這些訴訟的最新信息，並在必要時提供這些事項最終處置時可能產生的負債應計額。
管理層認為，經與法律顧問協商，目前沒有可以合理預期會對公司的合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的威脅或懸而未決的法律問題。參見 附註12-承付款和意外開支以獲取更多信息。
第 4 項。 礦山安全披露
不適用。
第二部分
第 5 項。 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
該公司的普通股在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為 “STRL”。2024年2月23日，我們的普通股共有636名登記持有人。
股息政策
我們從未為普通股支付過任何現金分紅。在可預見的將來，我們打算保留任何收益，並且我們預計不會支付任何現金分紅。此外，我們的信貸協議限制了股息的支付。我們是否申報任何分紅將由董事會酌情考慮，包括財務狀況和經營業績、資本要求、債券前景、合同限制（包括信貸協議下的限制）、業務前景以及董事會認為相關的其他因素。
股權補償計劃信息
有關公司股權薪酬計劃的某些信息將包含在我們根據與2024年年度股東大會有關的第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中，並以引用方式納入此處。
發行人購買股票證券
下表列出了截至2023年12月31日的季度中有關回購普通股的某些信息：
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| 時期 | | 購買的股票（或單位）總數 (1) | | 每股（或單位）支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票（或單位）總數 (1) | | 計劃或計劃下可能購買的股份（或單位）的最大數量（或近似美元價值） (1) |
| 2023 年 10 月 1 日至 10 月 31 日 | | 0 | | | $ | 0.00 | | | 0 | | | $ | 200,000,000 | |
| 2023 年 11 月 1 日至 11 月 30 日 | | 0 | | | 0.00 | | | 0 | | | $ | 200,000,000 | |
| 2023 年 12 月 1 日至 12 月 31 日 | | 0 | | | 0.00 | | | 0 | | | $ | 200,000,000 | |
| 總計 | | 0 | | | $ | 0.00 | | | 0 | | | |
| | | | | | | | |
(1) 2023年12月5日，董事會批准了一項計劃，該計劃授權回購高達2億美元的公司普通股。根據該計劃，公司可以在確定符合公司最大利益的時間和價格通過公開市場或通過私下談判的交易回購其普通股。該計劃將於2025年12月5日到期，董事會可以隨時修改、延長或終止。 |
性能圖
以下績效圖表和相關信息不應被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得以引用方式將此類信息納入未來根據經修訂的1933年《證券法》或《1934年證券交易法》提交的任何文件中，除非我們特別以引用方式將其納入此類申報中。
下圖將公司過去五年普通股累計總股東回報率的變化百分比與之進行了比較 道瓊斯美國總回報指數，廣泛的市場指數，以及我們的管理層選擇的同行集團指數，其中包括我們行業內的上市公司（“同行集團”）。之所以選擇同行集團中的公司，是因為它們由廣泛的上市公司組成，每家公司的業務都與我們的業務相似。總體而言，管理層認為同行集團與我們的整體業務比集團中的任何一家公司都更加相似。
計算回報的假設是，2018年12月31日對公司的普通股和每個指數進行了價值100美元的投資，並且所有股息都再投資於額外的普通股；但是，公司在所示期間沒有支付任何股息。圖表線僅連接測量日期，並不反映這些日期之間的波動。此外，圖表上顯示的股票表現並不代表未來的股票表現。
下表描述了2018年12月31日投資於股票或指數的100美元的五年表現，包括股息再投資。
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| | 2018 年 12 月 | | 2019 年 12 月 | | 2020 年 12 月 | | 2021 年 12 月 | | 2022 年 12 月 | | 2023 年 12 月 |
| 斯特林基礎設施有限公司 | $ | 100.00 | | | $ | 129.29 | | | $ | 170.89 | | | $ | 241.51 | | | $ | 301.19 | | | $ | 807.44 | |
| 道瓊斯美國總回報指數 | $ | 100.00 | | | $ | 131.15 | | | $ | 157.90 | | | $ | 199.74 | | | $ | 160.99 | | | $ | 203.70 | |
| 同行小組 | $ | 100.00 | | | $ | 124.38 | | | $ | 156.81 | | | $ | 228.59 | | | $ | 189.22 | | | $ | 277.86 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
上圖中的同行集團由以下成員公司組成：
| | | | | | | | |
| 公司 | | Ticker |
| Chart Industries, In | | GTLS |
| 哥倫布麥金農公司 | | CMCO |
| 美國康福特系統有限公司 | | 修復 |
| 建築合作伙伴有限公司 | | 道路 |
| 戴康工業有限公司 | | 天 |
| 鷹材料公司 | | EXP |
| 花崗巖建築公司 | | GVA |
| 五大湖挖泥船碼頭公司 | | GLDD |
| IES 控股有限公司 | | IESC |
| 創新公司 | | VATE |
| MYR 集團有限公司 | | MYRG |
| 普里莫里斯服務公司 | | PRIM |
| 薩米特材料有限公司 | | 總和 |
基礎設施和能源替代公司 (1) | | IEA |
(1)由於不再公開交易，因此不在計算範圍內。
第 6 項。 [已保留]
第 7 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
提供以下 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 旨在幫助讀者瞭解我們在所述期間的財務業績以及可能影響我們未來業績的重大趨勢。本討論應與我們的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
概述
普通的—Sterling在美國通過專門從事電子基礎設施、運輸和建築解決方案的三個領域的多家子公司運營，主要分佈在南部、東北部、中大西洋和落基山地區以及太平洋羣島。電子基礎設施解決方案為製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等提供先進的大型站點開發服務。運輸解決方案包括高速公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和雨水排水系統的基礎設施和修復項目。建築解決方案包括單户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基礎、停車結構、高架樓板、其他混凝土工程以及新單户住宅建築的管道服務。從戰略到運營，我們致力於通過負責任的運營來維護和改善社會的生活質量，從而實現可持續發展。關愛我們的員工和社區、我們的客户和我們的投資者——這是 Sterling Way。
重大交易
邁爾斯的處置—2022年11月30日，我們以1800萬美元現金出售了該公司在與邁爾斯合作中的50％所有權。根據協議的付款條款，公司在2023年第一季度收到了兩筆總額為1400萬美元的款項，另外兩筆款項分別在2025年底和2027年底之前到期，每筆200萬美元。該處置符合公司的戰略轉變，即減少其低價重型公路和水封和處理項目的投資組合，以降低風險和提高公司的利潤率，並將重點放在加利福尼亞以外的戰略地區。此次處置代表了戰略轉變，對我們的運營和合並財務業績產生了重大影響，因此，邁爾斯的歷史業績在合併運營報表中列為已終止業務。在被披露為已終止業務之前，邁爾斯的業績已包含在我們的運輸解決方案板塊中。除非另有説明，否則以下討論僅反映持續經營。參見 注4-處置供進一步討論。
專業水管工小組-2023年11月16日，我們完成了對專業水管工集團公司（“PPG”）的收購，該公司是一家總部位於德克薩斯州威利的公司，收購價格約為5700萬美元。PPG的業務為新的單户住宅建築所需的所有主要管道階段提供服務，這擴大了我們在達拉斯-沃斯堡市場的住宅服務範圍，將樓板建成後的下一個關鍵階段包括在內。PPG 的業績包含在我們的建築解決方案板塊中。參見 附註3-收購供進一步討論。
市場前景和趨勢
我們在每個業務領域都看到了長期增長的有利機會。正如第1項 “業務—業務戰略” 中所述，我們將繼續專注於我們的戰略目標。這些目標包括：1) 我們的電子基礎設施解決方案板塊的增長，特別關注大型、高價值的項目；2) 通過繼續將我們的運輸解決方案業務從低投標的繁重公路工程轉移到替代交付和設計建造項目來降低風險；3) 繼續增加建築解決方案的市場份額和地域影響力；4) 提高我們在每個細分領域的利潤率。
電子基礎設施解決方案—我們的電子基礎設施解決方案業務是由客户在開發先進製造中心、數據中心、電子商務配送中心和倉庫方面的投資推動的。我們預計，電動汽車（EV）、電池、太陽能、食品和半導體制造市場的客户實施多年資本部署計劃將帶來巨大的增長機會。我們已經獲得了多個與電動汽車和太陽能產品投資有關的大型項目。我們預計，在聯邦政府投資計劃和激勵措施的支持下，這些和其他科技行業的需求將持續強勁。此外，我們將繼續受益於與多階段超大規模數據中心開發相關的活動。儘管我們的大多數終端客户表現強勁，但在2023年，我們的大型電子商務配送中心和小型倉庫活動有所下降。我們預計，到2024年，這些市場將保持低迷。
運輸解決方案—我們的運輸解決方案業務主要由聯邦、州和市政資金驅動。聯邦資金平均為公路和橋樑項目提供州交通部年度資本支出的50％。我們受益於許多聯邦、州和地方基礎設施投資計劃。在州和地方一級，2020年11月的選舉獲得了對交通舉措的大力支持，通過了許多投票措施，這些措施確保了資金，在某些情況下還增加了資金。在聯邦一級，2021年11月的《基礎設施投資和就業法》（“IIJA”）包括約6,430億美元的交通計劃資金（4,320億美元用於公路，1090億美元用於運輸，1020億美元用於鐵路），其中2840億美元比歷史投資水平有所增加，將為新的交通基礎設施提供資金。IIJA還包括250億美元的機場現代化資金。由於IIJA，我們的投標活動和項目獎勵有所增加，這種增長始於2022年第三季度，一直持續到2023年。我們預計，這種積極趨勢將在可預見的將來持續下去。
建築解決方案—我們的建築解決方案部門由我們的住宅和商業業務組成。該細分市場受該細分市場達拉斯-沃斯堡的新屋開工以及休斯敦和菲尼克斯市場的持續擴張的推動。Building Solutions的核心客户羣包括我們地區的頂級國內、地區和定製房屋建築商。2022年，住宅市場經歷了巨大的價格波動和關鍵材料的供應情況，包括混凝土、鋼鐵和木材，以及分包商勞動力成本的增加和勞動力可用性的下降。該公司與客户進行了談判，通過提價成功地彌補了材料和勞動力成本的增加。到2023年，我們看到住宅活動強勁持續復甦，每個地區的銷量都出現了增長。我們認為，我們的市場動態，包括人口增長和結構性住房短缺，支持2024年住宅的持續增長。對於我們的商業業務，多户住宅市場的需求在2023年前三個季度有所增加，但在年底有所放緩。我們預計，2024年該市場將繼續下滑。
積壓
根據ASC 606的定義，我們在項目上的剩餘績效義務與我們所説的 “待辦事項” 沒有區別。我們的待辦事項是指我們預計將來從項目合同承諾中確認的收入金額。待辦事項中的合同通常在 6 到 36 個月內完成。在客户執行合同之前，我們的未簽名獎勵（“未簽名獎勵”）不包括在待辦事項列表中。我們將待辦事項和未簽名獎勵的組合稱為 “合併待辦事項”。我們的賬面銷燬率是通過將待辦事項中的新增額除以適用時期的收入來確定的。該指標使管理層能夠監控公司的業務發展工作，以確保我們的待辦事項和業務隨着時間的推移而增長，管理層認為，出於同樣的原因，該措施對投資者很有用。
截至2023年12月31日，我們的待辦事項為20.7億美元，而截至2022年12月31日為14.1億美元，截至2023年12月31日的年度的賬面銷燬比率為1.38。待辦事項包括截至2023年12月31日和2022年12月31日我們作為非控股合資企業合作伙伴的合資企業的預計收入份額分別為1.124億美元和1,850萬美元。我們預計，在2024年，我們的待辦事項中約有65％將被確認為收入，剩餘的幾乎所有剩餘物品將在接下來的十二個月內確認。
截至2023年12月31日，未簽名的獎勵為3.032億美元，截至2022年12月31日，未簽名的獎勵為2.75億美元。截至2023年12月31日，合併待辦事項總額為23.7億美元，截至2022年12月31日為16.9億美元，截至2023年12月31日的年度賬面銷燬比率為1.40。
該公司的待辦事項利潤率已從2022年12月31日的14.3％增至2023年12月31日的15.2％，合併待辦事項利潤率從2022年12月31日的14.2％增至2023年12月31日的15.4％，這得益於電子基礎設施解決方案積壓量增加和運輸解決方案內部積壓利潤率結構的改善。
待辦事項和毛利率：
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| （以千計） | 待辦事項 | | 待辦事項中的毛利率 |
| 2023 年第四季度 | $2,067,016 | | 15.2% |
| 2023 年第三季度 | $2,010,407 | | 15.2% |
| 2023 年第二季度 | $1,735,669 | | 15.5% |
| 2023 年第一季度 | $1,624,233 | | 14.8% |
| 2022年第四季度 | $1,414,342 | | 14.3% |
以下各節詳細討論了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的財務和經營業績。關於2022年和2021年同比比較的討論可以在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第7項的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。
操作結果
合併業績
與2022年相比，2023年的財務亮點如下：
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| 截至12月31日的年份 |
| （以千計） | 2023 | | 2022 | | |
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| 收入 | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | |
| 毛利 | 337,638 | | | 274,567 | | | |
| 一般和管理費用 | (98,703) | | | (86,480) | | | |
| 無形資產攤銷 | (15,226) | | | (14,100) | | | |
| 與收購相關的成本 | (873) | | | (827) | | | |
| 其他運營費用，淨額 | (17,041) | | | (13,290) | | | |
| 營業收入 | 205,795 | | | 159,870 | | | |
| 利息，淨額 | (15,180) | | | (19,706) | | | |
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| 所得税和非控制性權益前的收入 | 190,615 | | | 140,164 | | | |
| 所得税支出 | (47,770) | | | (41,707) | | | |
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| 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 | (4,190) | | | (1,740) | | | |
| 來自持續經營的淨收入 | $ | 138,655 | | | $ | 96,717 | | | |
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| 毛利率 | 17.1 | % | | 15.5 | % | | |
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收入—2023年的收入為19.7億美元，與上年相比增長了2.028億美元，增長了11.5％，其中9.1％來自有機增長。這一增長是由交通解決方案增加了8,840萬美元，建築解決方案增加了8,230萬美元以及電子基礎設施解決方案增加了3,210萬美元推動的。
毛利—2023年的毛利為3.376億美元，與去年同期相比增長了6,310萬美元，增長了23.0％。增長是由銷量的增加、運輸解決方案項目利潤結構的改善以及供應鏈的改善所推動的。
毛利率—該公司的毛利率佔收入的百分比在2023年增長到17.1％，而去年同期為15.5％。毛利率佔收入百分比的增長是由於從2023年第二季度開始供應鏈挑戰有所緩解。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，尚未基本完成的在建合同總數約為230份。這些合同的規模各不相同，具有不同的預期盈利能力，並且處於不同的完成階段。合同越接近完成，公司在完善其對總收入（包括激勵措施、延期罰款和變更單）、成本和毛利的估計方面的知名度就越高。因此，由於合同之間的差異以及合同完成的階段，毛利佔收入的百分比可能會比同期和後續季度增加或減少。
一般和管理費用—2023年一般和管理費用為9,870萬美元，佔收入的5.0％，而去年同期為8,650萬美元，佔收入的4.9％。
其他運營費用，淨額—其他淨運營支出包括與我們合併的50％持股子公司的成員利息、收益和其他雜項營業收入或支出相關的收益和虧損的50％。會員的利息收入被視為支出並增加負債賬户。與去年相比，2023年其他運營支出的淨變化增加了380萬美元。成員的利息收益從去年的1,330萬美元增加了440萬澳元至2023年的1,770萬美元，這要歸因於我們持股50％的子公司的收入增加和利潤結構的改善。
利息，淨額—2023年的淨利息為1,520萬美元，而去年同期為1,970萬美元。這一下降是由我們不斷增長的現金餘額在2023年提高利率導致的利息收入增加所推動的，但部分被我們的信貸額度在2023年持續提高利率以及2022年第四季度利率互換到期所抵消。
所得税—2023年的有效所得税税率為25.1％，上一年的有效所得税税率為29.8％。該税率與法定税率有所不同，這主要是由於州所得税、不可扣除的補償和其他永久差異造成的。2023 年，公司的不可扣除薪酬被增加的股票薪酬減免所抵消。參見 附註 13-所得税瞭解更多信息。
分部業績
該公司的業務包括三個可報告的部門：電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案。我們在公司層面產生了與整個業務相關的某些費用。這些費用的一部分通過各種方法分配給我們的業務部門，但主要是根據使用情況分配的。未分配的剩餘部分在 “公司併購費用” 項中報告，該項目主要包括公司總部設施支出、執行管理團隊的成本以及與某些集中職能相關的其他費用，這些費用使整個公司受益，但不能直接歸因於任何特定業務領域，例如公司人力資源、法律、治理、合規和財務職能。為了符合目前的列報方式，對前一時期的分部信息進行了重新編制。
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| | 截至12月31日的年份 |
| （以千計） | | 2023 | | % 的
收入 | | 2022 | | % 的
收入 | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 電子基礎設施解決方案 | | $ | 937,408 | | | 48% | | $ | 905,277 | | | 51% | | | | |
| 運輸解決方案 | | 630,908 | | | 32% | | 542,550 | | | 31% | | | | |
| 建築解決方案 | | 403,913 | | | 20% | | 321,609 | | | 18% | | | | |
| 總收入 | | $ | 1,972,229 | | | | | $ | 1,769,436 | | | | | | | |
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| 營業收入 | | | | | | | | | | | | |
| 電子基礎設施解決方案 | | $ | 140,997 | | | 15.0% | | $ | 121,453 | | | 13.4% | | | | |
| 運輸解決方案 | | 41,911 | | | 6.6% | | 26,623 | | | 4.9% | | | | |
| 建築解決方案 | | 46,193 | | | 11.4% | | 36,693 | | | 11.4% | | | | |
| 分部營業收入 | | 229,101 | | | 11.6% | | 184,769 | | | 10.4% | | | | |
| 企業併購費用 | | (22,433) | | | | | (24,072) | | | | | | | |
| 收購相關成本 | | (873) | | | | | (827) | | | | | | | |
| 總營業收入 | | $ | 205,795 | | | 10.4% | | $ | 159,870 | | | 9.0% | | | | |
電子基礎設施解決方案
收入—2023年的收入為9.374億美元，與去年同期相比增長了3,210萬美元，增長了3.5％。這一增長主要是由先進製造和數據中心銷量的增加所推動的，但部分被大型電子商務配送中心和小型倉庫的銷量減少所抵消。
營業收入—2023年的營業收入為1.41億美元，佔收入的15.0％，與上一年的1.215億美元（佔收入的13.4％）相比增加了1,950萬美元。營業收入和利潤率的增長是由先進製造項目的銷量增加所推動的，但部分被大型電子商務配送中心和小型倉庫的銷量減少所抵消。
運輸解決方案
收入—2023年的收入為6.309億美元，與去年同期相比增長了8,840萬美元，增長了16.3％。這一增長是由重型公路和其他非公路服務收入的增加所推動的，但由於新獎勵的時機而導致的航空收入減少，部分抵消了這一增長。
營業收入—2023年的營業收入為4,190萬美元，佔收入的6.6％，與上一年的2660萬美元（佔收入的4.9％）相比增加了1,530萬美元。營業收入和利潤率的增長是由項目利潤結構的改善和上述收入的增加所推動的。
建築解決方案
收入—2023年的收入為4.039億美元，與上年相比增長了8,230萬美元，增長了25.6％，其中12.8％來自有機增長。這一增長主要是由住宅收入增加6,600萬美元所致，這是由於2023年澆築的樓板數量創歷史新高，以及與2022年相比商業量的增加。住宅收入的增長包括2022年底收購的亞利桑那州混凝土基礎業務的3440萬美元。
營業收入—2023年的營業收入為4,620萬美元，佔收入的11.4％，與上一年的3670萬美元（佔收入的11.4％）相比增加了950萬美元。營業收入的增長是由上述交易量的增加推動的。
流動性和資本來源
現金和現金等價物—截至2023年12月31日和2022年12月31日，現金和現金等價物總額分別為4.716億美元和1.815億美元，包括以下組成部分：
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| 截至12月31日， |
| （以千計） | 2023 | | 2022 |
| 一般可用 | $ | 362,884 | | | $ | 100,825 | |
| 合併後持股50％的子公司 | 72,007 | | | 55,700 | |
| 建築合資企業 | 36,672 | | | 25,019 | |
| 現金和現金等價物 | $ | 471,563 | | | $ | 181,544 | |
下表顯示了有關我們現金流的合併信息：
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| | 截至12月31日的年份 |
| （以千計） | 2023 | | 2022 |
| 提供的淨現金（用於）： | | | |
| 經營活動 | $ | 478,584 | | | $ | 219,116 | |
| 投資活動 | (87,752) | | | (89,755) | |
| 籌資活動 | (104,534) | | | (32,789) | |
| 現金和現金等價物的淨變化 | $ | 286,298 | | | $ | 96,572 | |
運營活動—2023年，經營活動提供的淨現金為4.786億美元，而去年經營活動提供的淨現金為2.191億美元。如下文所述，經營活動提供的現金流的顯著改善主要是由淨收入的增加以及我們的應收賬款、在建合約淨額和應付賬款餘額（統稱為 “合同資本”）的改善所推動的。
合同資本的變化—由於經營活動和合同資本投資的波動，運營資產和負債的變化會有所不同。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，合同資本組成部分的變化如下：
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| | 截至12月31日的年份 | | |
| （以千計） | 2023 | | 2022 | | |
| 在建合同，淨額 | $ | 226,066 | | | $ | 77,692 | | | |
| 應收賬款 | 12,805 | | | (63,285) | | | |
| 建築合資企業的應收賬款和股權 | (3,384) | | | (5,034) | | | |
| 應付賬款 | 10,307 | | | 11,888 | | | |
| 合約資本變動，淨額 | $ | 245,794 | | | $ | 21,261 | | | |
2023年期間，合同資本的變動為2.458億美元。公司的合同資本波動受待辦項目組合、季節性、新獎勵和已完成工作的相關付款的時間以及項目完成時向客户開具的合同賬單的影響。合同資本在期末還受到應收賬款收款和項目應付賬款付款時間的影響。
投資活動—2023年期間，用於投資活動的淨現金為8,780萬美元，而去年同期使用的淨現金為8,980萬美元。2023年，用於投資活動的現金由收購PPG業務的5,120萬美元和資本設備的淨購買額5,060萬美元所驅動，這部分被出售邁爾斯的1,400萬美元所抵消。根據需要購置資本設備，以支持不斷變化的生產活動水平和更換報廢的設備。
融資活動—2023年期間，用於融資活動的淨現金為1.045億美元，而去年同期使用的淨現金為3,280萬美元。2023年，用於融資活動的現金主要由9,350萬美元的債務償還所驅動，包括定期償還的2980萬美元和自願提前支付的5,300萬美元定期貸款額度（定義見下文），1000萬美元用於償還高原挖掘公司（“Plateau”）賣方票據，以及960萬美元在既得股權獎勵淨股結算中繳納的預扣税。
已停止的業務—來自已終止業務的現金流將在下文和中披露 注4-處置, 而不是在現金流量表中單獨列報.截至2022年12月31日的年度是截至2022年11月30日（處置之日）的時期。
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| | 截至12月31日的年份 |
| （以千計） | 2022 | | 2021 |
| 提供的淨現金（用於）： | | | |
| 已終止業務的經營活動 | $ | (7,334) | | | $ | 11,384 | |
| 已終止業務的投資活動 | (723) | | | (5,964) | |
| 已終止業務的融資活動 | (81) | | | (1,908) | |
| 已終止業務的現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | $ | (8,138) | | | $ | 3,512 | |
信貸額度、債務和其他資本
普通的—除了我們的可用現金、現金等價物和運營提供的現金外，我們還不時使用借款為收購、資本支出和營運資金需求提供資金。
信貸額度— 我們修訂後的信貸協議為公司提供優先擔保債務融資，包括以下內容（統稱為 “信貸額度”）：（i）本金總額為3.5億美元的優先擔保第一留置權定期貸款額度（“定期貸款額度”）以及（ii）優先擔保第一留置權循環信貸額度（“循環信貸額度”），總額度不超過7500萬美元（限額為7,500萬美元）用於發放信用證和1,500萬美元的週轉額度貸款的次級限額）。截至2023年12月31日，我們在定期貸款機制下有3.434億美元的未償借款，循環信貸額度下沒有未償借款。信貸額度下的債務幾乎由公司和子公司擔保人的所有資產擔保，但須遵守其他各方的某些允許留置權和權益。信貸額度將於2026年4月2日到期。
2023年12月27日，對信貸協議進行了修訂，內容包括：（i）規定貸款人延長本金總額為3.5億美元的定期貸款額度；（ii）將信貸額度的到期日延長至2026年4月2日；（iii）調整定期貸款機制的季度還款時間表以考慮到到期日的延長。信貸協議的其他重要條款保持不變，包括信貸額度下的可用性、利率以及肯定和否定承諾。
2023年6月5日，根據選擇加入的選擇對信貸協議進行了修訂，以解決倫敦銀行同業拆借利率的終止問題，並提供了一種替代方法，用於根據擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）調整後的前瞻性定期利率計算信貸協議下的應付利率。
合規性及其他—信貸協議包含各種肯定和否定契約，除某些例外情況外，這些契約可能會限制我們和我們的子公司授予留置權、承擔額外債務、發放貸款、預付款或其他投資、進行非普通資產出售、申報或支付股息或就股權進行其他分配、購買、贖回或以其他方式收購或撤回資本或其他股權，或與任何其他人合併或合併，除其他外。此外，公司必須維持某些財務契約。有關這些財務契約的進一步討論，見附註10——債務。截至2023年12月31日，我們遵守了所有限制和財務契約。公司的債務按賬面金額記錄在合併資產負債表中。根據信用風險和到期日相似的債務的當前市場利率，截至2023年12月31日，我們未償債務的公允價值接近賬面價值，因為利息是根據定期SOFR加上適用的利潤率計算的。
借款—根據我們2023年的平均借款額和2024年的預測現金需求，我們仍然認為公司有足夠的流動財務資源來滿足我們下一年的運營需求。此外，公司一直在評估增加收入和降低成本以改善流動性的方法。但是，如果出現嚴重的現金限制，如果我們無法獲得足夠的債務融資，我們的流動性可能會受到重大不利影響。
普通股的發行—除了我們的可用現金、現金等價物以及運營和借款提供的現金外，我們還不時發行普通股為收購融資。
粘合—按照建築業的慣例，我們需要提供擔保債券，以確保我們在施工合同下的履約。我們獲得擔保債券的能力主要取決於我們的資本、營運資金、過去的表現、管理專業知識和聲譽以及某些外部因素，包括擔保市場的整體能力。擔保公司將這些因素與我們的待辦事項數量及其承保標準聯繫起來，
這可能會不時發生變化。我們已將建築合同下的所有收益和其他權利質押給我們的債券擔保公司。影響保險和債券市場的事件可能會導致債券在未來變得越來越難以獲得，或者只能以更高的成本提供債券。迄今為止，我們在獲得新的擔保債券方面沒有遇到困難或實質性成本增加。
資本策略—該公司將繼續探索額外的收入增長和資本替代方案，以提高槓杆率並鞏固其財務狀況，以利用民用基礎設施和電子基礎設施市場的趨勢。該公司預計將尋求現金的戰略用途，例如投資於實現其毛利率目標和整體盈利能力的項目或業務，管理債務餘額和回購普通股。
物質現金需求
下表列出了我們截至2023年12月31日的合同義務所需實質性現金：
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| | 按期到期的付款 |
| （以千計） | 總計 | | 年 | | 1 - 3
年份 | | 4 – 5
年份 | | >5
年份 |
| 信貸額度 | $ | 343,438 | | | $ | 26,250 | | | $ | 317,188 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 信貸額度利息 | 57,923 | | | 26,089 | | | 31,834 | | | — | | | — | |
| 其他應付票據（包括未償利息） | 843 | | | 275 | | | 333 | | | 235 | | | — | |
會員的利息受強制贖回和未分配收益的約束 (1) | 29,108 | | | 29,108 | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 431,312 | | | $ | 81,722 | | | $ | 349,355 | | | $ | 235 | | | $ | — | |
(1) 強制贖回以利息持有人的死亡或殘疾為依據。未分配的收益可以在獲得成員的一致同意後進行分配，並用於税收分配。目前，我們無法預測何時會進行這樣的分配。該公司已購買了2000萬美元的死亡和永久全額傷殘保險，以減少公司在發生此類事件時的現金消耗。
資本支出—資本設備是根據需要通過提高產量和更換報廢設備來購置的。2023 年產生的扣除處置後的資本支出為 5100 萬美元。管理層預計，2024年的淨資本支出將在5,500萬美元至6000萬美元之間；但是，授予需要大量購買設備或其他因素的項目可能會導致支出增加。
新的會計準則
請參閲的適用部分附註2-列報基礎和重要會計政策用於討論新的會計準則。
關鍵會計估計
對財務狀況和經營業績的討論和分析基於公司的合併財務報表，該報表是根據美國普遍接受的會計政策（“GAAP”）編制的。這些合併財務報表的編制要求公司做出估算和判斷，以影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。公司不斷根據歷史經驗和公司認為在這種情況下合理的其他各種假設來評估其估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。公司認為，以下關鍵會計估計涉及在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷。
收入確認
隨着時間的推移履行義務得到履行—隨着工作的進展，符合長期認可標準的合同的收入將予以確認。公司使用成本對成本進展的衡量標準來衡量績效義務控制權的轉移，收入成本包括直接成本，例如材料和勞動力，以及可歸因於合同活動的間接成本。根據成本對成本法，使用估計成本完成每項履約義務是確定確認收入過程中的一個重要變量，也是核算此類履約義務的重要因素。影響完成每項履約義務成本的重要估計包括材料、組件、設備、勞動力和分包合同；勞動生產率；計劃期限，包括分包商或供應商的進度；合同糾紛，包括索賠；合同履約要求的實現情況；以及意外開支等。反映了在工作進展期間修訂總費用估計數的累積影響
在已知這些變動的時期，包括在必要範圍內，逆轉以往各期確認的利潤和確認在執行中的履約義務預計產生的損失。由於合同會計固有的各種估計，實際結果可能與這些估計有所不同，這可能會導致公司的合併財務報表和相關披露發生重大變化。請參閲中的 “合同估算” 附註 5-來自客户的收入供進一步討論。
公允價值測量
公司可能會使用公允價值衡量標準，其中涉及需要大量判斷的估計值的輸入。公司對這些公允價值衡量標準的使用包括：
•確定收購企業的收購價格分配；
•在認為有必要進行定量分析時進行商譽減值測試；以及
•存在減值指標時的長期資產（例如財產、設備和無形資產）減值測試。
在進行量化公允價值或減值評估時，公司通過考慮基於收入和/或基於市場的估值方法的結果來估算資產的公允價值。在基於收入的方法下，貼現現金流估值模型使用最近的預測將每種資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較。現金流預測使用評估之日適用報告單位的加權平均資本成本進行折現。加權平均資本成本由權益成本和債務成本組成，兩者的權重反映了公司當前的資本結構。長期預測的準備涉及重大判斷，涉及對待辦事項、預期未來獎勵、客户歸因、營運資金假設以及總體市場趨勢和狀況的考慮。這些預測或任何估值假設的重大變化，例如所選的貼現率，可能會影響我們資產的估計公允價值，並可能導致減值。在基於市場的方法下，在適當和可用的情況下，使用可比上市公司的倍數和/或已完成的銷售交易等市場信息來制定或驗證我們的公允價值結論。
購買價格分配—PPG和CCS收購的總收購價格是根據截至截止日的估計公允價值分配給收購的主要類別的資產和負債，這些估值部分基於某些資產的內部和外部估值，包括特別確定的無形資產以及財產和設備。估值基於上述基於收入和基於市場的估值方法。收購價格超過所購淨有形和可識別無形資產的估計公允價值的部分記作商譽。參見 附註3-收購供進一步討論。
善意—商譽不按收益攤銷，而是至少每年進行一次減值審查，沒有任何減值指標，也沒有其他行動需要進行減值評估。公司根據截至10月1日的餘額在每年第四季度對其申報單位進行年度減值評估。在2023年、2022年和2021年第四季度，公司對商譽進行了定性評估，根據該評估，沒有減值指標。考慮的因素包括宏觀經濟、行業和競爭條件、財務業績和報告單位的具體事件。許多地方都討論了這些問題，包括第1A項 “風險因素”。我們的年度評估顯示，在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，沒有商譽減值。
長期資產—每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，對包括財產、設備和購置的無形資產在內的長期資產進行減值審查。如果需要進行可收回性評估，則將與資產或資產組相關的預計未來現金流與其各自的賬面金額進行比較，以確定是否存在減值。實際使用壽命和現金流可能與管理層估計的不同，這可能會對經營業績和財務狀況產生重大影響。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，沒有任何事件或情況變化表明我們的長期資產出現重大減值。
項目 7A。 關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的利率風險主要與我們的循環信貸額度和定期貸款額度（統稱為 “信貸額度”）以及現金和現金等價物餘額的浮動利率的波動有關。截至2023年12月31日，我們的債務包括信貸額度下的3.434億美元浮動利率債務。到2023年12月31日，利率上調或降低100個基點（或1％）將使利息支出每年增加或減少約340萬美元。截至2023年12月31日，我們持有的現金及現金等價物為4.716億美元。到2023年12月31日，利率上調或降低100個基點（或1％）將使利息收入每年增加或減少約470萬美元。
其他
公允價值—由於這些工具的短期性質，公司現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。根據信用風險和到期日相似的債務的當前市場利率，截至2023年12月31日，我們未償債務的公允價值接近賬面價值，因為利息是根據定期SOFR加上適用的利潤率計算的。
通脹—儘管通貨膨脹多年來沒有對我們的財務業績產生實質性影響，但自2021年以來，供應鏈的波動和通貨膨脹導致石油、燃料、木材、混凝土、鋼鐵和勞動力的價格上漲，從而增加了我們的運營成本，而通貨膨脹增加了我們的一般和管理費用。我們在向客户出價時考慮了預期的成本增長；但是，通貨膨脹已經並可能繼續對公司的財務業績產生負面影響。
第 8 項。財務報表和補充數據
目錄
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所的報告（PCAOB ID 號） 248) | 35 |
合併運營報表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度 | 38 |
綜合收益表-截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表 | 39 |
合併資產負債表-截至2023年12月31日和2022年12月31日 | 40 |
合併現金流量表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度 | 41 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併股東權益變動表 | 42 |
合併財務報表附註 | 43 |
獨立註冊會計師事務所的報告
董事會和股東
斯特林基礎設施有限公司
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Sterling Infrastructure, Inc.（特拉華州的一家公司）及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及相關附註（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈的2013年內部控制——綜合框架中規定的標準，根據上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並且我們在2024年2月27日的報告表達了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期對財務報表進行審計時產生的事項，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：(1) 與財務報表相關的賬目或披露以及 (2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，而且我們通過通報下述關鍵審計事項，也沒有就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
一段時間內的收入確認
正如財務報表附註2中進一步描述的那樣，運輸解決方案、電子基礎設施解決方案和建築解決方案板塊的某些合同產生的收入在履行義務隨着時間的推移而得到履行時被確認。公司使用每份合同產生的項目成本與估計總成本的比率來確認收入。根據成本對成本衡量標準，確定竣工進度需要管理層編制完成費用估計數。此外，公司的合同可能包括與合同修改相關的可變對價，管理層還必須估計公司預期獲得的可變對價，以估算合同總收入。我們認為，隨着時間的推移，確認的收入是一項關鍵的審計問題。
我們確定隨着時間的推移確認的收入是一個關鍵的審計問題，其主要考慮因素是，審計管理層對項目完成進展的估計既複雜又主觀。由於事實和情況的變化，未來的業績可能與過去的估計有很大差異，因此需要審計師做出大量的判斷來評估管理層對完成合同的預測成本的確定。此外，審計公司對可變對價的衡量既複雜又具有很強的判斷力，可能會對確認的收入金額產生重大影響。
我們與一段時間內確認的收入相關的審計程序包括以下內容。
•我們瞭解了情況，評估了設計，並測試了公司內部控制的運營有效性，這些內部控制與初始和持續監測合同成本對成本估算的變化有關。
•對於精選合同，我們通過評估成本對成本方法的適當應用、測試用於制定完成估計成本的重要假設以及測試基礎數據的完整性和準確性來測試公司的成本對成本估計。
•對於精選合約，我們通過評估最可能金額方法的適當應用來測試估計的變量考慮因素，並將金額追溯到支持文件。
/s/ GRANT THORNTON LLP
自2001年以來，我們一直擔任公司的審計師。
得克薩斯州休斯頓
2024年2月27日
獨立註冊會計師事務所的報告
董事會和股東
斯特林基礎設施有限公司
關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈的2013年內部控制——綜合框架中規定的標準，我們對斯特林基礎設施有限公司（特拉華州的一家公司）及其子公司（“公司”）截至2023年12月31日的財務報告的內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO發佈的2013年內部控制—綜合框架中制定的標準，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）的標準，審計了公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表，2024年2月27日的報告對這些財務報表表達了無保留意見.
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，該報告包含在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告（“管理層報告”）中。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們對公司必須保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
我們對公司財務報告內部控制的審計和意見不包括對專業水管工集團公司（“PPG”）財務報告的內部控制，該集團的財務報表反映截至2023年12月31日止年度的總資產和收入分別佔相關合並財務報表金額的4％和0％。正如管理層報告中指出的那樣，PPG是在2023年被收購的。管理層關於公司對財務報告內部控制的有效性的斷言排除了對PPG財務報告的內部控制。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
/s/ GRANT THORNTON LLP
得克薩斯州休斯頓
2024年2月27日
斯特林基礎設施公司及子公司
合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 持續運營： | | | | | |
| 收入 | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
| 收入成本 | (1,634,591) | | | (1,494,869) | | | (1,210,842) | |
| 毛利 | 337,638 | | | 274,567 | | | 203,532 | |
| 一般和管理費用 | (98,703) | | | (86,480) | | | (69,153) | |
| 無形資產攤銷 | (15,226) | | | (14,100) | | | (11,464) | |
| 與收購相關的成本 | (873) | | | (827) | | | (3,877) | |
| 其他運營費用，淨額 | (17,041) | | | (13,290) | | | (12,027) | |
| 營業收入 | 205,795 | | | 159,870 | | | 107,011 | |
| 利息收入 | 14,140 | | | 885 | | | 45 | |
| 利息支出 | (29,320) | | | (20,591) | | | (19,311) | |
| 清償債務的收益，淨額 | — | | | — | | | 1,064 | |
| 所得税前收入 | 190,615 | | | 140,164 | | | 88,809 | |
| 所得税支出 | (47,770) | | | (41,707) | | | (24,874) | |
| 淨收入，包括非控股權益 | 142,845 | | | 98,457 | | | 63,935 | |
| 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 | (4,190) | | | (1,740) | | | (2,478) | |
| 來自持續經營的淨收入 | $ | 138,655 | | | $ | 96,717 | | | $ | 61,457 | |
| | | | | |
已終止的業務（註釋4）： | | | | | |
| 税前（虧損）收入 | $ | — | | | $ | (4,848) | | | $ | 1,214 | |
| 處置税前收益 | — | | | 16,687 | | | — | |
| 所得税支出 | — | | | (2,095) | | | (26) | |
| 來自已終止業務的淨收入 | $ | — | | | $ | 9,744 | | | $ | 1,188 | |
| | | | | |
| 歸屬於英鎊普通股股東的淨收益 | $ | 138,655 | | | $ | 106,461 | | | $ | 62,645 | |
| | | | | |
| 持續經營的每股淨收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.20 | | | $ | 2.15 | |
| 稀釋 | $ | 4.44 | | | $ | 3.16 | | | $ | 2.11 | |
| | | | | |
| 來自已終止業務的每股淨收益： | | | | | |
| 基本 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | |
| 稀釋 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | |
| | | | | |
| 歸屬於英鎊普通股股東的每股淨收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.53 | | | $ | 2.19 | |
| 稀釋 | $ | 4.44 | | | $ | 3.48 | | | $ | 2.15 | |
| | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值： | | | | | |
| 基本 | 30,755 | | | 30,199 | | | 28,600 | |
| 稀釋 | 31,208 | | | 30,564 | | | 29,101 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
斯特林基礎設施公司及子公司
綜合收益合併報表
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 來自持續經營的淨收入，包括非控股權益 | $ | 142,845 | | | $ | 98,457 | | | $ | 63,935 | |
| 來自已終止業務的淨收入 | — | | | 9,744 | | | 1,188 | |
| 淨收入，包括非控股權益 | 142,845 | | | 108,201 | | | 65,123 | |
| 其他綜合收益，扣除税款 | | | | | |
扣除税款的利率互換變動（注14） | — | | | 1,723 | | | 3,541 | |
| 綜合收入總額 | 142,845 | | | 109,924 | | | 68,664 | |
| 減去：歸屬於非控股權益的綜合收益 | (4,190) | | | (1,740) | | | (2,478) | |
| 歸屬於英鎊普通股股東的綜合收益 | $ | 138,655 | | | $ | 108,184 | | | $ | 66,186 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併資產負債表
（以千計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 十二月三十一日
2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
現金和現金等價物 ($)24,325和 $25,014與可變利益實體（“VIE”）相關 | $ | 471,563 | | | $ | 181,544 | |
應收賬款 ($)1,771和 $0與 VIE 有關） | 252,435 | | | 262,646 | |
| 合同資產 | 88,600 | | | 109,803 | |
| 建築合資企業的應收賬款和股權 | 17,506 | | | 14,122 | |
| 其他流動資產 | 17,875 | | | 29,139 | |
| 流動資產總額 | 847,979 | | | 597,254 | |
| 財產和設備，淨額 | 243,648 | | | 215,482 | |
| 經營租賃使用權資產，淨額 | 57,235 | | | 59,415 | |
| 善意 | 281,117 | | | 262,692 | |
| 其他無形資產，淨額 | 328,397 | | | 299,123 | |
| | | |
| 其他非流動資產，淨額 | 18,808 | | | 7,654 | |
| 總資產 | $ | 1,777,184 | | | $ | 1,441,620 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
應付賬款 ($)2,973和 $2,540與 VIE 有關） | $ | 145,968 | | | $ | 121,887 | |
合同負債 ($)15,741和 $15,551與 VIE 有關） | 444,160 | | | 239,297 | |
| 長期債務的當前到期日 | 26,520 | | | 32,610 | |
| 長期租賃債務的當前部分 | 19,641 | | | 19,715 | |
| 應計補償 | 27,758 | | | 24,136 | |
| 其他流動負債 | 14,121 | | | 8,966 | |
| 流動負債總額 | 678,168 | | | 446,611 | |
| 長期債務 | 314,996 | | | 398,735 | |
| 長期租賃債務 | 37,722 | | | 40,103 | |
| 會員的利息受強制贖回和未分配收益的約束 | 29,108 | | | 21,597 | |
| 遞延所得税負債，淨額 | 76,764 | | | 51,659 | |
| 其他長期負債 | 16,573 | | | 5,116 | |
| 負債總額 | 1,153,331 | | | 963,821 | |
承付款和或有開支（注12） | | | |
| 股東權益： | | | |
普通股，面值 $0.01每股； 58,000和 38,000授權股份， 30,926和 30,585已發行和流通股份 | 309 | | | 306 | |
| 額外已繳資本 | 293,570 | | | 287,914 | |
| | | |
| 留存收益 | 325,034 | | | 186,379 | |
| | | |
| 英鎊股東權益總額 | 618,913 | | | 474,599 | |
| 非控股權益 | 4,940 | | | 3,200 | |
| 股東權益總額 | 623,853 | | | 477,799 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 1,777,184 | | | $ | 1,441,620 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併現金流量表
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 來自經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 142,845 | | | $ | 108,201 | | | $ | 65,123 | |
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 57,403 | | | 52,066 | | | 34,201 | |
| 債務發行成本和非現金利息的攤銷 | 1,727 | | | 2,136 | | | 2,242 | |
| 處置財產和設備的收益 | (5,286) | | | (2,637) | | | (1,396) | |
| 債務清償收益，淨額 | — | | | (2,428) | | | (2,032) | |
| 處置邁爾斯的收益 | — | | | (16,687) | | | — | |
| 遞延税 | 14,746 | | | 36,492 | | | 21,428 | |
| 基於股票的薪酬 | 14,622 | | | 12,726 | | | 11,771 | |
| 利率互換公允價值的變化 | — | | | (203) | | | (32) | |
運營資產和負債的變化（附註18） | 252,527 | | | 29,450 | | | 27,627 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 478,584 | | | 219,116 | | | 158,932 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | | | |
| 收購，扣除獲得的現金 | (51,177) | | | (18,004) | | | (180,911) | |
| 處置額，扣除已處置的現金 | 14,000 | | | (15,789) | | | — | |
| 資本支出 | (64,379) | | | (60,909) | | | (46,651) | |
| 出售財產和設備的收益 | 13,804 | | | 4,947 | | | 4,113 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (87,752) | | | (89,755) | | | (223,449) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | | | |
| 從信貸額度收到的現金 | 2,562 | | | — | | | 140,000 | |
| 償還債務 | (93,491) | | | (23,373) | | | (48,273) | |
| 向非控股權益所有者分配 | (2,450) | | | — | | | (2,477) | |
| 股權獎勵淨股結算時繳納的預扣税 | (9,567) | | | (9,416) | | | (7,338) | |
| 債務發行成本 | (1,572) | | | — | | | (1,340) | |
| 其他 | (16) | | | — | | | (4) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (104,534) | | | (32,789) | | | 80,568 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | 286,298 | | | 96,572 | | | 16,051 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 185,265 | | | 88,693 | | | 72,642 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | 471,563 | | | 185,265 | | | 88,693 | |
| 減去：限制性現金——持續經營 | — | | | (3,721) | | | (3,821) | |
| 減去：現金、現金等價物和限制性現金——已終止業務 | — | | | — | | | (23,927) | |
| 期末現金及現金等價物-持續經營 | $ | 471,563 | | | $ | 181,544 | | | $ | 60,945 | |
| | | | | |
| 現金流信息的補充披露： | | | | | |
| 在此期間支付的利息現金 | $ | 27,011 | | | $ | 19,322 | | | $ | 17,236 | |
| 在此期間支付的所得税現金 | $ | 36,906 | | | $ | 5,602 | | | $ | 3,061 | |
| 非現金物品： | | | | | |
| 收購時給予的股份對價 | $ | — | | | $ | 4,851 | | | $ | 20,406 | |
| 邁爾斯買家的延期付款 | $ | — | | | $ | 18,000 | | | $ | — | |
| 納税基礎選擇和其他應付給賣家的款項 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,833 | |
| 資本支出 | $ | 12,506 | | | $ | 1,925 | | | $ | 264 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
斯特林基礎設施公司及子公司
股東權益合併報表
（以千計）
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| 斯特林基礎設施有限公司股東們 | | | | |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 國庫股 | | 留存收益（赤字） | | 累計其他綜合虧損 | | 英鎊股東權益總額 | | 非控股權益 | | 股東權益總額 |
| 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | | | | | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 28,184 | | | $ | 283 | | | $ | 256,423 | | | 95 | | | $ | (1,445) | | | $ | 17,273 | | | $ | (5,264) | | | $ | 267,270 | | | $ | 1,459 | | | $ | 268,729 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 62,645 | | | — | | | 62,645 | | | 2,478 | | | 65,123 | |
| 利率互換的變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,541 | | | 3,541 | | | — | | | 3,541 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 11,771 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,771 | | | — | | | 11,771 | |
| 向所有者分發 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,477) | | | (2,477) | |
| 為收購 Petillo 而發行的股票 | 759 | | | 8 | | | 20,398 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,406 | | | — | | | 20,406 | |
| 發行股票 | 1,207 | | | 10 | | | (1,276) | | | (111) | | | 1,741 | | | — | | | — | | | 475 | | | — | | | 475 | |
| 預扣税的股票 | (312) | | | (3) | | | (7,039) | | | 16 | | | (296) | | | — | | | — | | | (7,338) | | | — | | | (7,338) | |
| 其他 | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 2021 年 12 月 31 日的餘額 | 29,838 | | | $ | 298 | | | $ | 280,274 | | | — | | | $ | — | | | $ | 79,918 | | | $ | (1,723) | | | $ | 358,767 | | | $ | 1,460 | | | $ | 360,227 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 106,461 | | | — | | | 106,461 | | | 1,740 | | | 108,201 | |
| 利率互換的變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,723 | | | 1,723 | | | — | | | 1,723 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 11,526 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,526 | | | — | | | 11,526 | |
| 為收購CCS而發行的股票 | 157 | | | 2 | | | 4,849 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,851 | | | — | | | 4,851 | |
| 發行股票 | 920 | | | 9 | | | 678 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 687 | | | — | | | 687 | |
| 預扣税的股票 | (330) | | | (3) | | | (9,413) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,416) | | | — | | | (9,416) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 30,585 | | | $ | 306 | | | $ | 287,914 | | | — | | | $ | — | | | $ | 186,379 | | | $ | — | | | $ | 474,599 | | | $ | 3,200 | | | $ | 477,799 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 138,655 | | | — | | | 138,655 | | | 4,190 | | | 142,845 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 14,332 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,332 | | | — | | | 14,332 | |
| 向所有者分發 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,450) | | | (2,450) | |
| 發行股票 | 515 | | | 3 | | | 907 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 910 | | | — | | | 910 | |
| 預扣税的股票 | (174) | | | — | | | (9,567) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,567) | | | — | | | (9,567) | |
| 其他 | — | | | — | | | (16) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | — | | | (16) | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 30,926 | | | $ | 309 | | | $ | 293,570 | | | — | | | $ | — | | | $ | 325,034 | | | $ | — | | | $ | 618,913 | | | $ | 4,940 | | | $ | 623,853 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註
（美元和股票價值以千為單位，每股數據除外）
業務摘要
特拉華州的一家公司 Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling”、“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”）通過其中的多家子公司運營 三美國專門從事電子基礎設施、交通和建築解決方案的細分市場，主要橫跨南部、東北部、中大西洋和落基山地區以及太平洋羣島。電子基礎設施解決方案為製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等提供先進的大型站點開發服務。運輸解決方案包括高速公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和雨水排水系統的基礎設施和修復項目。建築解決方案包括單户住宅和多户住宅的住宅和商用混凝土基礎、停車結構、高架樓板、其他混凝土工程以及新單户住宅建築的管道服務。從戰略到運營，我們致力於通過負責任的運營來維護和改善社會的生活質量，從而實現可持續發展。關愛我們的員工和社區、我們的客户和我們的投資者——這是 Sterling Way。
2022年11月30日，我們完成了對我們的處置 50我們與Myers & Sons Construction L.P.（“Myers”）合作的所有權百分比，這是一項戰略轉變，對我們的運營和合並財務業績產生了重大影響。因此，邁爾斯的歷史業績已在我們的合併運營報表和合並資產負債表中列報為已終止業務。在被披露為已終止業務之前，邁爾斯的業績已包含在我們的運輸解決方案板塊中。除非另有説明，否則以下腳註僅反映持續經營。
演示基礎
演示基礎—隨附的合併財務報表根據美國普遍接受的會計政策（“GAAP”）列報，反映了所有全資子公司和公司需要合併的實體。請參閲 “合併 50本説明中的 “百分比自有子公司” 和 “建築合資企業” 部分，用於進一步討論公司針對非全資實體的合併政策。管理層認為，所有調整都包括在內，僅包括公允列報所必需的正常經常性調整。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易均已清除。表格中顯示的值（不包括每股數據）以千為單位。已對合並財務報表中的歷史財務數據進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。
估計和判斷—根據公認會計原則編制隨附的合併財務報表要求管理層做出估算和判斷，以影響報告的資產和負債金額、財務報表發佈之日的或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司的某些會計估算在申請中需要比其他會計估算更高的判斷力。其中包括一段時間內建築合同收入和收益的確認、長期資產的估值、商譽和購買會計估算。管理層不斷根據現有信息和經驗評估其所有估計和判斷；但是，實際結果可能與這些估計有所不同。
重要會計政策
收入確認—我們的收入來自電子基礎設施解決方案和運輸解決方案業務領域客户的長期合同，以及建築解決方案業務領域客户的短期項目。根據2014-09年會計準則更新（“ASU”）（會計準則編纂（“ASC”）主題606對這些合同進行會計處理， 與客户簽訂合同的收入) 如下所示：
•隨着時間的推移履行義務得到履行
對履約義務的認可—履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾，是收入標準中的記賬單位。合同交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行義務時或履行義務時確認為收入。運輸解決方案和業務解決方案商業項目通常介於 12到 36月，電子基礎設施解決方案項目介於 6到 24月。我們的大多數合同都有單一的履行義務，因為轉讓個人商品或服務的承諾無法單獨識別
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
與合同中的其他承諾沒有區別。有些合同有多種履約義務，最常見的原因是合同涵蓋項目生命週期的多個階段（設計和施工）。
收入是根據我們的義務在一段時間內得到履行的，使用每份合同產生的項目成本與估計總成本的比率來確認收入，這是因為所有工作都在客户的現場進行，因此客户在資產建造時控制權會持續移交給客户。合同條款進一步支持向客户持續移交控制權，這些條款允許客户為方便起見單方面終止合同，向公司支付所產生的成本和合理的利潤，並控制任何正在進行的工作。之所以使用這種成本對成本衡量標準，是因為管理層認為這是衡量這些合同進展情況的最佳可用方法。合同成本包括所有直接的材料、人工、分包合同和其他成本，以及確定與合同履行相關的間接成本，例如間接工資和工資、設備維修和折舊、保險和工資税。
不包括在成本對比中的項目—合同前成本通常不是實質性的，在發生時記入費用，但在某些情況下，如果滿足特定的概率標準，合同前的確認可能會推遲。未完成合同的估計損失準備金是在確定此類損失的時期內編列的。
變量考慮—通過變更單、索賠和激勵措施修改合同是公司履行合同的慣例，以應對合同規格或要求的變化。在大多數情況下，合同修改與現有合同沒有區別，因為合同中提供的服務已大大整合，並被視為對現有合同和履約義務的修改。公司或其客户可以發起變更訂單，其中可能包括規格或設計、性能方式、設施、設備、材料、地點和工程完成期限的變更。價格和範圍均未獲批准的變更單被視為索賠。公司認為，索賠是超過經批准的合同價格的金額，這些金額是由於客户造成的延誤、規格和設計錯誤、合同終止、在範圍和價格方面存在爭議或未獲批准的變更單，或者導致意想不到的額外合同成本的其他原因。
公司使用最能預測公司有權獲得的對價（或違約金將產生的）的估算方法，對履約義務的可變對價進行估計，其對價是公司預計最有可能獲得的金額（或公司在違約賠償金的情況下預計產生的金額）。公司在估算交易價格中包括可變對價，前提是確認的累計收入可能不會發生重大逆轉，或者與可變對價相關的不確定性得到解決。公司對可變對價的估計以及對是否將估計金額納入交易價格的決定主要基於對預期業績的評估以及公司合理獲得的所有信息（歷史、當前和預測）。
可變對價對履約義務交易價格的影響被確認為在累計追補基礎上對收入的調整。如果未經批准的變更單和交易價格中反映的索賠（如果是違約金，則不包括在交易價格中）未得到有利於公司的解決，或者如果交易價格中反映的激勵措施得不到滿足，則先前確認的收入可能會減少或逆轉。
•在某個時間點履行的履約義務
我們的住宅合同收入在某個時間點進行確認，並根據單位工作完成情況（例如混凝土基礎完工）使用產出衡量績效。從開始施工到完工的時間通常為兩週或更短。履行履約義務後，向客户提供一張發票（或等價物），證明已將控制權移交給客户。
應收賬款—應收賬款通常基於根據合同規定向客户開具的賬單金額。應收賬款是根據個人信用評估和客户的具體情況進行註銷的，前提是此類待遇是有保障的。公司對未清應收賬款、歷史收款信息和現有經濟狀況進行審查，以確定是否存在潛在的無法收回的應收賬款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們估算的預期信貸損失備抵額為 零.
按照慣例，我們已同意賠償我們的債券公司因發行的債券而蒙受的所有損失，並且我們已授予我們的債券公司某些資產（包括應收賬款）的擔保權益，作為此類債務的抵押品。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
在建合同—對於一段時間內履行的績效義務，金額將根據商定的合同條款在工作進展時計費，可以是定期（例如每兩週或每月），也可以在達到合同里程碑時計費。通常，在確認收入之前，以英鎊支付客户的預付款或存款，從而產生合同負債。但是，公司偶爾會在收入確認後開具賬單，從而形成合同資產。
公司開展工作的許多合同也包含保留金條款。預付金是指在項目令人滿意地完成之前，我們保留的賬單中由客户付款的部分。除非保留，否則公司假設客户根據此類條款保留的所有款項均可全額收取。截至2023年12月31日和2022年12月31日，合約資產包括美元56,855和 $65,682保留金和合同負債分別包括美元86,895和 $63,848分別是保留金。無論合同期限如何，有效合同的預留金都歸類為流動預付款，通常在合同完成後的一年內收取。我們預計大約會收集 702024 年我們 2023 年 12 月 31 日保留金的百分比。這些資產和負債在每個報告期結束時按合同在合併資產負債表的 “合同資產” 和 “合同負債” 項下按合同列報。
合約資產減少了美元21,203與2022年12月31日相比，這主要是由於未開票收入和保留金減少。合同負債增加了美元204,863與2022年12月31日相比，由於預付賬單的時機和工作進展，部分被保留金的增加所抵消。2022年12月31日合同負債餘額中包含的截至2023年12月31日止年度的確認收入為美元194,132。2021年12月31日合同負債餘額中包含的截至2022年12月31日止年度的確認收入為美元95,883.
合併後擁有50％股權的子公司—該公司有一個 50子公司因行使對該實體的控制權而完全合併的所有權權益的百分比。結果歸因於 50公司不擁有的百分比部分在合併運營報表的 “其他運營支出，淨額” 中扣除，相關負債在合併資產負債表中 “須接受強制贖回的成員權益和未分配收益” 中確定。該子公司還有一項強制性贖回條款，在肯定會發生的情況下，該條款要求公司有義務購買剩餘的股份 50% 的利息。購買義務還記錄在合併資產負債表上的 “受強制贖回和未分配收益約束的成員利息” 中。
建築合資企業—在正常業務過程中，公司通過合資安排（稱為 “合資企業”）執行特定項目和開展某些業務。公司在這些合資企業中擁有各種所有權權益，此類所有權通常與公司的決策和分銷權成比例。
根據ASC主題810中的合併指導，每家合資企業在成立時都要持續進行評估，以確定其是否符合可變權益實體（“VIE”）的資格。如果合資企業在任何時候符合VIE的資格，公司將進行定性評估，以確定公司是否是VIE的主要受益者，因此需要整合VIE。
如果公司確定自己不是VIE的主要受益人，或者僅有能力對合資企業產生重大影響，而不是控制合資企業，則不會將其合併。公司在合併運營報表中按比例對未合併的合資企業進行記賬，並在合併資產負債表中作為單項項目（“建築合資企業的應收賬款和股權”）進行記賬。這種方法是對權益會計法的允許修改，權益會計法是建築業的常見做法。
現金、現金等價物和限制性現金—我們的現金和現金等價物由期限為三個月或更短的高流動性投資組成。該公司在主要金融機構維持其現金和現金等價物。其中一家或多家金融機構的現金和現金等價物餘額超過了聯邦存款保險公司（“FDIC”）的保險承保範圍。公司定期評估與這些金融機構相關的信用風險，並認為損失風險微乎其微。的限制性現金 零和 $3,721分別包含在2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表上的 “其他流動資產” 中。限制性現金主要是指公司根據合同協議存入獨立賬户並指定為相同金額的備用信用證抵押品的現金。
財產和設備—財產和設備按成本入賬，並在包括建築物和裝修在內的估計使用壽命期間按直線折舊 (5到 39年）以及工廠和現場設備（5到 20年）。大幅延長資產使用壽命的續訂和改善資產將計入資本化並折舊。租賃權益改善按資產使用壽命或適用的租賃期限兩者中較短的時間進行折舊。參見 附註8-財產和設備用於披露財產和設備的組成部分。
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合併財務報表附註—（續）
租賃安排—在正常業務過程中，公司簽訂了各種租賃安排，包括運營和融資租賃。
•運營和財務租賃—公司從一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃使用權（“ROU”）資產包含在公司的非流動資產中，租賃負債包含在公司合併資產負債表上的流動或非流動負債中。融資租賃包含在公司合併資產負債表上的 “財產和設備”、“長期債務的當前到期日” 和 “長期債務” 中。ROU資產代表公司在租賃期內使用或控制特定資產的使用的權利。租賃負債是公司支付租賃產生的租賃款項的義務，按折扣計量。經營租賃ROU資產和經營租賃負債是根據開始之日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。經營租賃ROU資產包括已支付的任何租賃款項和產生的初始直接成本，不包括租賃激勵措施。租賃條款可能包括在合理確定公司將行使期權的情況下延長或終止租約的選項。最低租賃付款的租賃費用在租賃期內繼續按直線方式確認。
商譽—商譽是指收購之日收購公司成本超過其淨資產公允價值的部分。商譽不攤銷，而是至少每年在申報單位層面進行減值審查，沒有任何中期減值指標。如果存在潛在減值指標，則進行臨時減值測試。我們在每年第四季度進行年度減值評估，該評估通常包括定性評估，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面淨值，包括商譽。我們的定性評估中使用的因素包括但不限於宏觀經濟狀況、市場狀況、成本因素、整體財務業績以及公司和報告單位的特定事件。如果我們在定性評估中發現潛在的減值，我們將通過將適用申報單位的公允價值與其賬面淨值（包括商譽）進行比較來進行定量評估。為了確定申報單位的公允價值並進行減值測試，我們使用收益法（折現現金流法），因為我們認為這是將申報單位的特定經濟屬性和風險狀況納入估值模型的最直接方法。鑑於缺乏涉及可比企業的市場交易產生的相關信息，我們通常不採用市場方法。但是，只要有公允價值的市場指標，我們將在貼現現金流分析和確定公允價值時考慮此類市場指標。請參閲 附註9-商譽和其他無形資產用於我們披露有關商譽減值測試的信息。
評估其他無形資產和其他長期資產的減值—我們有限壽命的無形資產將在其估計的剩餘有用經濟壽命內攤銷。我們的項目相關無形資產隨着適用項目的進展而攤銷，根據預期實現的現金流模式，使用加速方法攤銷客户關係，同時考慮預期收入和客户流失，而我們的其他無形資產則使用直線法攤銷。當事件或情況變化表明壽命有限的無形資產和其他長期資產可能受到減值時，將進行評估。如果資產或資產組未通過可收回性測試，我們將進行公允價值衡量以確定和記錄減值費用。參見 附註9-商譽和其他無形資產供進一步討論。
聯邦和州所得税—我們使用資產負債表法確定遞延所得税資產和負債。在這種方法下，遞延所得税淨資產或負債是根據各種資產負債表資產和負債的賬面和税基之間的臨時差異的税收影響來確定的，並對税率和法律的變化進行當期確認。在必要時設立估值補貼，以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。只有在審計後確定相關税務機關很可能會維持税收狀況後，我們才會認識到税收狀況對財務報表的好處。對於符合更可能性門檻的税收頭寸，合併財務報表中確認的金額是最大的收益，在最終與相關税務機關結算時實現的可能性大於50％。根據公司的分析，管理層已確定公司沒有任何重大不確定的税收狀況。公司的政策是將與少繳税款相關的利息確認為利息支出，將罰款確認為管理費用。請參閲 附註 13-所得税瞭解有關我們的聯邦和州所得税的更多信息。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
最近通過的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04會計準則更新（“ASU”），“促進參考利率改革對財務報告的影響”，2022年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06，“延遲主題848的日落日期”，將亞利桑那州立大學2020-04的臨時會計規則從2022年12月31日延長至2024年12月31日。亞利桑那州立大學為受倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）過渡影響的公司提供臨時的可選指導，為適用GAAP提供某些權宜之計和例外情況，以減輕合同、套期保值關係和其他以倫敦銀行同業拆借利率為基準利率的交易修改時的潛在會計負擔。該公司在2023年第二季度採用了可選指導方針，它沒有對合並財務報表產生重大影響。
新的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07 “分部報告——對應申報分部披露的改進”，要求各公司披露每個應申報細分市場的重要支出類別和金額。重大分部支出是指對該細分市場具有重大意義的支出，定期提供給首席運營決策者（“CODM”），或根據定期提供給首席運營決策者（“CODM”）的信息輕鬆計算，幷包含在報告的細分市場損益衡量標準中。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度的過渡期有效，允許提前採用。該ASU僅影響財務報表的披露，其採用不會影響我們的經營業績或財務狀況。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09 “改進所得税披露”，要求公司使用特定標準化類別的百分比和報告貨幣金額，披露有關申報實體有效税率對賬的分類信息。任何等於或大於指定量化閾值的對賬項目都需要單獨披露。該指南自2024年12月15日之後的年度有效期內，允許提前採用。該ASU僅影響財務報表的披露，其採用不會影響我們的經營業績或財務狀況。
收購 PPG
2023年11月16日，斯特林收購了專業水管工集團公司（“PPG”）（“PPG收購”）。PPG為新住宅建築提供所有主要的管道工程，擴大了Sterling在達拉斯-沃斯堡市場的住宅服務套件。根據ASC主題805，使用收購會計方法對PPG收購進行核算， 業務合併。PPG 的業績包含在我們的建築解決方案板塊中。
購買注意事項—斯特林完成了對PPG的收購，收購價為美元56,731，扣除獲得的現金，詳情如下：
| | | | | |
| 已轉移的現金對價，扣除獲得的現金 | $ | 50,002 | |
賺錢 (1) | 4,500 |
| 目標營運資金調整 | 2,229 |
| 對價的公允價值總額 | $ | 56,731 | |
(1) 盈利安排要求公司最多支付 $20,000基於PPG實現的某些累計息税折舊攤銷前利潤目標 三年期限於 2026 年 12 月 31 日結束。如果未實現累計息税折舊攤銷前利潤目標，則不支付任何款項。
初步收購價格分配—上述總收購價格是根據收購截止日的估計公允價值分配給收購的資產和負債的，這些估計公允價值部分基於對某些資產（包括特別確定的無形資產）的初步外部評估和估值。對價的公允價值超過收購的淨有形和可識別無形資產的初步估計公允價值的部分，總額為美元18,425被記錄為善意。這種商譽代表了預期的未來收益和現金流的價值，以及組織內部整合新業務所產生的協同效應，包括幫助加強我們現有服務產品和擴大市場地位的交叉銷售機會。出於税收目的，與收購相關的商譽和無形資產預計不可扣除。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
下表彙總了我們在收購截止日的初步收購價格分配，扣除收購的現金：
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| 淨有形資產： | |
| 應收賬款 | $ | 2,594 | |
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| 其他流動資產 | 1,460 | |
| 財產和設備，淨額 | 1,679 | |
| 其他非流動資產，淨額 | 2,394 | |
| 應付賬款 | (1,268) | |
| |
| 遞延所得税負債 | (10,502) | |
| 其他流動和非流動負債 | (2,551) | |
| 有形負債淨額總額 | (6,194) | |
| 可識別的無形資產 | 44,500 | |
| 善意 | 18,425 | |
| 轉讓對價的公允價值總額 | $ | 56,731 | |
獲得更多信息後，上述購買價格分配可能會進一步變化。我們尚未完成對主要是無形資產、財產和設備的公允價值的評估。我們打算在評估期內儘快完成收購價格分配，但無論如何都不遲於PPG收購截止日期後的一年。我們的最終收購價格分配可能會導致對其他各種資產和負債進行額外調整，包括在衡量期內分配給商譽的剩餘金額。
可識別的無形資產—作為PPG收購一部分的無形資產反映在下表中，並按公司管理層根據包括外部專家估值在內的現有信息確定的估計公允價值入賬。 無形資產的估計使用壽命是根據預計將直接或間接促進未來現金流的無形資產的剩餘有用經濟壽命確定的。
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| 加權平均壽命（年） | | 2023年11月16日
公允價值 |
| 客户關係 | 20 | | $ | 43,400 | |
| 商標名稱 | 15 | | 1,100 | |
| 總計 | | | $ | 44,500 | |
補充形式信息（未經審計）—以下未經審計的預計合併財務信息（“預計財務信息”）使PPG收購生效，該收購使用購買會計方法作為業務合併入賬。預計財務信息反映了PPG收購和相關事件，就好像它們發生在期初一樣，幷包括以下方面的調整：（1）包括與PPG收購相關的額外無形資產攤銷，（2）包括額外折舊、併購和税收支出，（3）包括PPG截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度預計業績。 本預計財務信息僅用於説明目的，不一定表示如果預計活動在所示日期發生本來會取得的經營成果。此外，預計財務信息並不旨在預測PPG收購後合併後的公司的未來經營業績。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 |
| 預計收入 | $ | 2,033,081 | | | $ | 1,820,870 | |
| 持續經營業務的預計淨收入 | $ | 149,036 | | | $ | 105,093 | |
從 2023 年 11 月 16 日的收購截止日到 2023 年 12 月 31 日，與 PPG 收購相關的總收入約為 $6,700而且其淨收入沒有對我們的經營業績產生實質性影響。
其他收購
收購 CCS —2022年12月20日，我們完成了對亞利桑那州混凝土建築服務有限責任公司及其關聯公司業務（統稱 “CCS”）的收購，收購價約為美元21,000。CCS的業務提供住宅單户住宅混凝土基礎，包括大菲尼克斯地區新住宅小區的後張力混凝土基礎的準備、澆築和裝修。CCS的結果包含在Tealstone中，後者包含在我們的建築解決方案板塊中。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
邁爾斯的處置—2022年11月30日，我們簽訂了一項協議（“協議”）並出售了公司的 50與Myers & Sons Construction L.P.（“Myers”）合作的所有權權益百分比（美元）18,000現金。根據邁爾斯協議的付款條款，公司收到了 二付款總計 $14,000在 2023 年第一季度，以及 二額外付款 $2,000每項都將分別在2025年底和2027年底之前到期。此次處置代表了戰略轉變，對我們的運營和合並財務業績產生了重大影響，因此，邁爾斯的歷史業績在合併運營報表中列為已終止業務。在被披露為已終止業務之前，邁爾斯的業績已包含在我們的運輸解決方案板塊中。
下表列出了已終止業務淨收入的組成部分。截至2022年12月31日的年度是截至2022年11月30日（處置之日）的時期。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年份 |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | $ | 196,134 | | | $ | 167,392 | |
| 收入成本 | | | (192,886) | | | (156,167) | |
| 毛利 | | | 3,248 | | | 11,225 | |
| 一般和管理費用 | | | (13,751) | | | (9,353) | |
| | | | | |
| 其他營業收入（支出），淨額 | | | 3,158 | | | (1,596) | |
| 營業（虧損）收入 | | | (7,345) | | | 276 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨利息收入（支出） | | | 69 | | | (30) | |
| 償還債務的收益 | | | 2,428 | | | 968 | |
| 税前（虧損）收入 | | | (4,848) | | | 1,214 | |
| 處置税前收益 | | | 16,687 | | | — | |
| 來自已終止業務的税前收入總額 | | | 11,839 | | | 1,214 | |
| 所得税支出 | | | (2,095) | | | (26) | |
| 來自已終止業務的淨收入 | | | $ | 9,744 | | | $ | 1,188 | |
下表列出了來自已終止業務的現金流量。截至2022年12月31日的年度是截至2022年11月30日（處置之日）的時期。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年份 |
| 提供的淨現金（用於）： | 2022 | | 2021 |
| 已終止業務的經營活動 | $ | (7,334) | | | $ | 11,384 | |
| 已終止業務的投資活動 | (723) | | | (5,964) | |
| 已終止業務的融資活動 | (81) | | | (1,908) | |
| 已終止業務的現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | $ | (8,138) | | | $ | 3,512 | |
剩餘履約義務（“RPO”）—RPO 代表與期末未履行或部分履行的履約義務相關的合同交易價格的總金額。RPO 包括我們合併的合資企業的全部預期收入價值以及我們按比例整合的合資企業的相應價值。RPO 可能不代表未來的經營業績。客户可以取消或修改RPO中包含的項目；但是，客户需要向公司補償因取消或修改而產生的額外合同費用。 下表按細分市場列出了公司的RPO：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| | | | | | 2023 | | 2022 |
| 電子基礎設施解決方案 RPO | | | | | $ | 813,729 | | | $ | 603,227 | |
運輸解決方案 RPO | | | | | 1,184,496 | | | 713,173 | |
建築解決方案 RPO-商業 | | | | | 68,791 | | | 97,942 | |
| RPO 總數 | | | | | $ | 2,067,016 | | | $ | 1,414,342 | |
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
公司預計將確認大約 65其 RPO 佔下次收入的百分比 十二個月，以及之後的餘額。
收入分類—下表顯示了按主要終端市場和合同類型分列的公司收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年份 |
| 按主要終端市場劃分的收入 | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
電子基礎設施解決方案收入 | | | | | $ | 937,408 | | | $ | 905,277 | | | $ | 468,784 | |
| | | | | | | | | |
| 重型公路 | | | | | 453,042 | | | 391,894 | | | 467,678 | |
| 航空 | | | | | 70,784 | | | 82,950 | | | 115,258 | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | 107,082 | | | 67,706 | | | 45,254 | |
運輸解決方案收入 | | | | | 630,908 | | | 542,550 | | | 628,190 | |
| | | | | | | | | |
| 住宅 | | | | | 273,699 | | | 207,674 | | | 209,201 | |
| 商用 | | | | | 130,214 | | | 113,935 | | | 108,199 | |
建築解決方案收入 | | | | | 403,913 | | | 321,609 | | | 317,400 | |
| 總收入 | | | | | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
| | | | | | | | | |
| 按合同類型劃分的收入 | | | | | | | | | |
| 一次性付款 | | | | | $ | 1,076,432 | | | $ | 1,001,290 | | | $ | 479,049 | |
| 固定單位價格 | | | | | 613,842 | | | 556,234 | | | 723,344 | |
| 住宅及其他 | | | | | 281,955 | | | 211,912 | | | 211,981 | |
| 總收入 | | | | | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
變量考量
該公司正在與客户就未經批准的變更單和索賠進行談判或等待最終批准的項目。公司正在行使合同權利，收回客户因完成與變更單相關的工作而產生的額外費用，包括變更單定價待處理的變更單，或與範圍重大變更相關的索賠，這些索賠導致工作嚴重延誤和額外成本。已向公司客户提供了未經批准的變更單和索賠信息，與客户的談判仍在進行中。如果在達成可接受的解決方案方面沒有取得更多進展，將採取法律行動。根據公司對其合同條款、發生的具體費用和支持未經批准的變更單和索賠的其他相關證據，以及在某些情況下，必要時再加上公司外部索賠顧問的意見，公司得出結論，在項目價格中列入美元是適當的5,225和 $8,649，分別於2023年12月31日和2022年12月31日與未經批准的變更單和索賠有關。未完成合同的估計損失準備金是在確定此類損失的時期內編列的。
合同估算
長期合同和計劃的會計涉及使用各種技術來估算合同總收入和成本。對於長期合同，公司將合同的利潤估計為總估計收入與完成合同的預期成本之間的差額，並在合同有效期內確認此類利潤。合同估算基於各種假設，以預測通常持續數年的未來事件的結果。這些假設包括勞動生產率和可用性、所做工作的複雜性、材料的成本和可用性以及分包商的績效。工作業績、工作條件和估計盈利能力的變化，包括合同罰款條款和最終合同協議引起的變化，可能會導致成本和收入的修改，並在修訂後的期限內予以確認。合同估計值的變化導致收入淨增加美元58,827, $52,268和 $14,632分別截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，幷包含在合併運營報表的 “營業收入” 中。
該公司有一個 50道路和公路建設者有限責任公司的所有權百分比，該公司是一家子公司，由於行使了對該實體的控制權，該公司將其全面合併。收益歸因於 50公司不擁有的百分比約為 $17,700, $13,300和 $11,500分別適用於 2023 年、2022 年和 2021 年，並將在其中消除
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合併財務報表附註—（續）
合併運營報表中的 “其他運營費用，淨額”。任何未分配收益均包含在合併資產負債表中 “須強制贖回的成員利息和未分配收益” 中，並且必須在非控股所有者死亡或永久殘疾時支付。
子公司有強制性贖回條款，在合作伙伴協議中概述的情況下，該條款肯定會發生，並規定公司有義務購買合作伙伴的剩餘股份 50美元利息百分比20,000。該公司已經購買了 $20,000死亡和永久完全傷殘保險保單，以減少發生此類事件時公司的現金支出。購買義務還記錄在合併資產負債表上的 “受強制贖回和未分配收益約束的成員利息” 中。
責任包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 會員權益須強制兑換 | $ | 20,000 | | | $ | 20,000 | |
| 扣除分配後的累計收益 | 9,108 | | | 1,597 | |
| 負債總額 | $ | 29,108 | | | $ | 21,597 | |
擁有控股權的合資企業—如中所述 附註2-列報基礎和重要會計政策，我們會合並任何被確定為 VIE、我們是主要受益人或我們以其他方式有效控制的企業。其餘所有者持有的股權及其在淨收益（虧損）中所佔的部分分別反映在合併資產負債表行項目 “非控股權益” 和合並運營報表細列項目 “歸屬於非控股權益的淨收益” 中的股東權益中。該公司確定，該公司的拉爾夫·沃茲沃思建築子公司所在的合資企業是 51% 所有者是 VIE，公司是主要受益人。
該建築合資企業的財務信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 |
| 收入 | $ | 43,746 | | | $ | 49,757 | |
| 營業收入 | $ | 4,241 | | | $ | 3,519 | |
| 淨收入 | $ | 5,459 | | | $ | 3,554 | |
擁有非控股權益的合資企業—公司在合併運營報表中按比例對未合併的合資企業進行記賬，並在合併資產負債表中作為單項項目（“建築合資企業的應收賬款和股權”）進行記賬。這種方法是對權益會計法的允許修改，權益會計法是建築業的常見做法。 公司擁有非控股權益的合資企業的合併財務金額以及公司在公司合併財務報表中包含的此類金額中的份額如下所示：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 流動資產 | $ | 51,604 | | | $ | 68,258 | |
| 流動負債 | $ | (10,081) | | | $ | (33,944) | |
| 斯特林建築合資企業的應收賬款和股權 | $ | 17,506 | | | $ | 14,122 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 收入 | $ | 56,297 | | | $ | 141,557 | | | $ | 217,854 | |
| 税前收入 | $ | 18,542 | | | $ | 25,820 | | | $ | 23,835 | |
| 英鎊的非控股權益： | | | | | |
| 收入 | $ | 22,840 | | | $ | 58,674 | | | $ | 94,306 | |
| 税前收入 | $ | 7,557 | | | $ | 10,535 | | | $ | 10,168 | |
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
標題 “建築合資企業的應收賬款和股權” 包括未分配收益和欠公司的應收賬款。未分配收益通常在客户接受項目已完成且保修期（如果有）過後發放給合資夥伴。
其他—使用合資企業使我們面臨許多風險，包括我們的合作伙伴可能無法或不願提供資本投資份額來為合資企業的運營提供資金或履行對我們、合資企業或最終對客户的義務的風險。合資企業夥伴之間的意見或觀點分歧也可能導致決策延遲或無法就重大問題達成一致，這可能會對合資企業的業務和運營產生不利影響。此外，協議條款可能要求我們對風險合夥人承擔連帶責任，而我們的風險合夥人未能履行其義務可能會給我們帶來額外的業績和財務義務。上述因素可能會導致完成項目的意外成本、違約金或合同糾紛，包括對我們的合作伙伴的索賠。
財產和設備概述如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 建築和運輸設備 | $ | 405,242 | | | $ | 345,647 | |
| 建築物和裝修 | 21,325 | | | 20,500 | |
| 土地 | 3,054 | | | 3,402 | |
| 辦公設備 | 4,023 | | | 3,352 | |
| 財產和設備總額 | 433,644 | | | 372,901 | |
| 減去累計折舊 | (189,996) | | | (157,419) | |
| 財產和設備總額，淨額 | $ | 243,648 | | | $ | 215,482 | |
折舊費用—折舊費用主要包含在收入成本中，為 $42,177, $36,475和 $21,039分別適用於 2023 年、2022 年和 2021 年。
善意
報告單位—該公司的報告部門包括其電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案部門。商譽不進行攤銷，而是在每年第四季度至少每年按報告水平進行減值審查，沒有任何中期減值指標或其他需要評估的因素。
年度減值評估—在2023年年度減值測試中，我們使用截至10月1日的信息，對報告單位進行了定性評估。根據目前的指導方針，我們被允許首先評估定性因素，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額，以此作為確定是否有必要進行量化商譽減值測試的基礎。我們確定沒有任何因素表明需要進行量化商譽減值測試，並得出結論，我們的申報單位的公允價值很可能大於其賬面價值，因此商譽沒有減值。
除年度評估外，每當事件或情況變化表明申報單位的賬面價值可能大於公允價值時，我們都會評估商譽減值。可能觸發中期減值審查的因素包括但不限於商業環境的重大不利變化，這可能表現為我們的市值下降或經營業績的下降。 沒有在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們的商譽出現了減值。在測試日期和年底之間，沒有發生任何重大事件或變化，無法觸發後續的減值審查。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的商譽賬面金額為美元281,117和 $262,692，分別地。 下表按應申報細分市場列出了商譽：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 善意 | | 2023 | | 2022 |
電子基礎設施解決方案 | | $ | 167,656 | | | $ | 167,656 | |
運輸解決方案 | | 53,305 | | | 53,305 | |
建築解決方案 | | 60,156 | | | 41,731 | |
| 總計 | | $ | 281,117 | | | $ | 262,692 | |
其他無形資產
下表列出了我們收購的有限壽命無形資產，包括每個主要無形資產類別的加權平均使用壽命和總使用壽命：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 加權
平均值
壽命（年） | | 格羅斯
攜帶
金額 | |
累積的
攤銷 | | 格羅斯
攜帶
金額 | |
累積的
攤銷 |
| 客户關係 | 24 | | $ | 328,323 | | | $ | (49,431) | | | $ | 284,923 | | | $ | (37,044) | |
| 商標名稱 | 24 | | 58,707 | | | (9,519) | | | 57,607 | | | (7,150) | |
| 非競爭協議 | 5 | | 2,487 | | | (2,170) | | | 2,487 | | | (1,700) | |
| 總計 | 24 | | $ | 389,517 | | | $ | (61,120) | | | $ | 345,017 | | | $ | (45,894) | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們已經攤銷了美元15,226, $14,100和 $11,464分別地。攤銷費用預計約為 $17,000, $16,700, $16,700, $16,700和 $16,700分別適用於 2024 年、2025 年、2026 年、2027 年和 2028 年。
該公司的未償債務如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 定期貸款機制 | $ | 343,438 | | | $ | 423,663 | |
| 循環信貸額度 | — | | | — | |
| 信貸額度 | 343,438 | | | 423,663 | |
| 其他債務 | 843 | | | 10,901 | |
| 債務總額 | 344,281 | | | 434,564 | |
| 減去——長期債務的當前到期日 | (26,520) | | | (32,610) | |
| 減去——未攤銷的債務發行成本 | (2,765) | | | (3,219) | |
| 長期債務總額 | $ | 314,996 | | | $ | 398,735 | |
信貸額度— 我們修訂後的信貸協議（經修訂的 “信貸協議”）為公司提供優先擔保債務融資，包括以下內容（統稱為 “信貸額度”）：（i）本金總額為美元的優先擔保第一留置權定期貸款額度（“定期貸款額度”）350,000以及 (ii) 優先擔保第一留置權循環信貸額度（“循環信貸額度”），本金總額不超過美元75,000（用 $75,000簽發信用證的限額和美元15,000週轉貸款的次級限額）。信貸額度下的債務幾乎由公司和子公司擔保人的所有資產擔保，但須遵守其他各方的某些允許留置權和權益。信貸額度將於2026年4月2日到期。
2023年12月27日，信貸協議經修訂後，除其他外：（i）規定貸款人向公司延長定期貸款額度，本金總額為美元350,000，（ii）將信貸額度的到期日延長至2026年4月2日，（iii）調整定期貸款機制的季度還款時間表，以考慮到到期日的延長。信貸協議的其他重要條款保持不變，包括信貸額度下的可用性、利率以及肯定和否定承諾。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
2023年6月5日，根據選擇加入的選擇對信貸協議進行了修訂，以解決倫敦銀行同業拆借利率的終止問題，並提供了一種替代方法，用於根據擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）調整後的前瞻性定期利率計算信貸協議下的應付利率。
信貸協議包含各種肯定和否定契約，除某些例外情況外，這些契約可能會限制我們和我們的子公司授予留置權、承擔額外債務、發放貸款、預付款或其他投資、進行非普通資產出售、申報或支付股息或就股權進行其他分配、購買、贖回或以其他方式收購或撤回股本或其他股權，或與任何其他人合併或合併，除其他外。此外，公司必須維持以下財務契約：
•a 每個財政季度最後一天的總槓桿比率（定義見信貸協議）不得大於 3.00到 1.00；以及
•固定費用覆蓋率（定義見信貸協議）不低於 1.20截至公司每個財政季度的最後一天至1.00。
根據信貸協議的規定，定期貸款機制的利息要麼按基本利率加上保證金，要麼按一月、三個月或六個月的定期SOFR利率加上保證金，由公司選擇。截至2023年12月31日，公司使用定期SOFR利率計算利息 5.45% 和適用的利潤率為 1.50每年百分比，加權平均利率約為6.91截至2023年12月31日止年度的年增長百分比。定期貸款機制的定期本金按季度支付，總額約為 $26,300, $26,300和 $6,600分別適用於截至2024年、2025年和2026年的年度。定期貸款機制當時未償還的所有本金和利息的最後一筆款項將於2026年4月2日到期。2023年期間，公司定期償還了美元的定期貸款29,788以及自願提前付款 $53,000.
循環信貸額度的利息期權與定期貸款機制的利率選項相同。除了債務借款的利息外，我們還會評估貸款未使用部分的季度承諾費以及未償還工具的信用證費用。2023 年 12 月 31 日，我們有 不美元以下的未償還借款75,000循環信貸額度。
債務發行成本—公司產生了美元1,572與2023年第四季度信貸額度修訂相關的費用。與信貸額度相關的成本作為相關債務負債的直接減少反映在合併資產負債表中，並在貸款期限內攤銷。債務發行成本的攤銷額為美元2,026, $2,160和 $2,242分別截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，並記入利息支出。
其他債務—截至2022年12月31日，其他債務主要由美元組成10,000作為2019年高原收購的一部分，向高原挖掘有限公司（“高原”）的一家賣方提供了附屬期票。次級期票已於2023年第四季度全額支付。
合規性及其他—截至2023年12月31日，我們遵守了所有限制和財務契約。公司的債務按賬面金額記錄在合併資產負債表中。根據2023年12月31日和2022年12月31日具有相似信用風險和到期日債務的當前市場利率，我們未償債務的公允價值接近賬面價值，因為利息是根據定期SOFR加上適用的利潤率計算的。
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合併財務報表附註—（續）
該公司的運營和融資租賃主要用於建築和運輸設備以及辦公空間。該公司的租約剩餘租賃條款為 一個月到 九年，其中一些包括將租約延長至以下的選項 十年.
租賃費用的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 |
| 運營租賃成本 | $ | 21,775 | | | $ | 16,768 | |
| 短期租賃成本 | $ | 16,864 | | | $ | 14,092 | |
| | | |
| 融資租賃成本： | | | |
| 使用權資產的攤銷 | $ | 195 | | | $ | 148 | |
| 租賃負債的利息 | 17 | | | 13 | |
| 融資租賃成本總額 | $ | 212 | | | $ | 161 | |
與租賃相關的補充現金流信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| | 2023 | | 2022 |
| 為計量租賃負債所含金額支付的現金： | | | |
| 來自經營租賃的運營現金流 | $ | 20,882 | | | $ | 16,701 | |
| 來自融資租賃的運營現金流 | $ | 17 | | | $ | 13 | |
| 為來自融資租賃的現金流融資 | $ | 195 | | | $ | 148 | |
| | | |
| 為換取租賃債務而獲得的使用權資產（非現金）： | | | |
| 經營租賃 | $ | 16,127 | | | $ | 59,461 | |
| 融資租賃 | $ | 664 | | | $ | — | |
與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 經營租賃 | | | |
| 經營租賃使用權資產 | $ | 57,235 | | | $ | 59,415 | |
| | | |
| 長期租賃債務的當前部分 | $ | 19,641 | | | $ | 19,715 | |
| 長期租賃債務 | 37,722 | | | 40,103 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 57,363 | | | $ | 59,818 | |
| | | |
| 融資租賃 | | | |
| 財產和設備，按成本計算 | $ | 2,011 | | | $ | 1,479 | |
| 累計折舊 | (1,232) | | | (1,056) | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 779 | | | $ | 423 | |
| | | |
| 長期債務的當前到期日 | $ | 195 | | | $ | 148 | |
| 長期債務 | 498 | | | 76 | |
| 融資租賃負債總額 | $ | 693 | | | $ | 224 | |
| | | |
| 加權平均剩餘租賃期限 | | | |
| 經營租賃 | 3.7 | | 4.5 |
| 融資租賃 | 4.4 | | 1.5 |
| | | |
| 加權平均折扣率 | | | |
| 經營租賃 | 5.8 | % | | 5.6 | % |
| 融資租賃 | 6.6 | % | | 4.3 | % |
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
租賃負債的到期日如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 正在運營
租賃 | | 財務
租賃 |
| 截至12月31日的年度 | | | |
| 2024 | $ | 21,918 | | | $ | 235 | |
| 2025 | 19,322 | | | 158 | |
| 2026 | 12,864 | | | 157 | |
| 2027 | 3,137 | | | 157 | |
| 2028 | 1,609 | | | 92 | |
| 此後 | 5,079 | | | — | |
| 租賃付款總額 | 63,929 | | | 799 | |
| 減去估算的利息 | (6,566) | | | (106) | |
| 總計 | $ | 57,363 | | | $ | 693 | |
保險
保險提供商要求公司獲得並持有備用信用證。這些信用證是銀行機構的擔保，用於在公司未支付索賠的情況下，向公司的保險提供商支付因其一般責任、工傷賠償和汽車責任索賠而產生的索賠費用，但不得超過備用信用證中規定的金額。這些信用證是以現金抵押的，因此現金被指定為限制性現金。
財產和意外傷害—公司有保險，但以美元為前提250每次事故的工傷補償和一般責任免賠額以及美元100每次發生的汽車責任免賠額。主要意外傷害計劃（工傷賠償、一般責任和汽車責任）受多項計劃總額的約束，該計劃將免賠額內的最大損失上限為美元5,900。該計劃總額與工資掛鈎，可能會根據實際風險向上或向下波動。我們累計可能出現的損失，包括已報告和未報告的損失，這些損失是基於歷史趨勢的精算方法合理估算的，必要時還會根據最近的事件進行修改。由於實際經驗的變化而導致的損失假設的變化將影響我們對最終負債的評估，並可能影響我們的經營業績和財務狀況。公司還維持的商業保險覆蓋範圍超過我們的主要商用汽車、一般責任和僱主責任保單的限額，金額為美元75,000.
醫療—公司維持全額保險和自保的醫療福利計劃，為根據計劃選擇保險的員工提供醫療福利。根據其自保計劃，公司為每項索賠提供止損保險，以限制這些索賠產生的風險。提交的自保索賠和發生但未報告的索賠是根據管理層根據保險行業的精算假設和歷史經驗對最終索賠成本的估算得出的。儘管管理層認為它有能力合理估計與索賠相關的損失，但實際結果可能與記錄的自保負債有所不同。
擔保
該公司主要通過美國旅行者意外傷害和擔保公司（“旅行者”）獲得建築合同擔保。按照建築業的慣例，公司賠償旅行者因發行債券而蒙受的任何損失。公司已向旅行者授予應收賬款的擔保權益和該債務的合同權利。
該公司通常為施工過程中產生的索賠向合同所有者提供賠償，併為此類索賠提供保險，這些索賠過去並不重要。
公司的註冊證書規定了對其高管和董事的賠償。公司的董事和高級管理人員保險單限制了他們以其身份受到訴訟的風險。
訴訟
該公司，包括其建築合資企業和合並後的公司 50％擁有的子公司，現在和將來都可能作為當事方參與與正常業務過程相關的各種法律訴訟。管理層在諮詢了法律顧問後，認為這些行動的結果不會對公司的合併財務報表產生重大影響。截至2023年12月31日，沒有重大未解決的法律問題。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
購買承諾
為了管理建築合同招標中使用的材料價格和分包成本變動的風險，在大多數情況下，我們在提交投標之前會從供應商和分包商那裏獲得確切的報價。這些報價不包括任何數量保證。一旦得知我們的出價是最低的，我們就會與大多數材料供應商和分包商簽訂牢固的合同，從而降低未來價格變動影響合同成本的風險。
所得税準備金
該公司及其子公司總部設在美國，並提交聯邦和各州所得税申報表。所得税準備金的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前的税收支出 | $ | 33,024 | | | $ | 9,221 | | | $ | 3,512 | |
| 遞延所得税支出 | 14,746 | | | 32,486 | | | 21,362 | |
| 所得税支出 | $ | 47,770 | | | $ | 41,707 | | | $ | 24,874 | |
該公司預計將支付大約 $25,000在2023年的聯邦所得税中。在公司沒有淨營業虧損結轉的州，公司以現金支付州所得税。公司預計在2023年將支付美元8,000在州所得税中。
有效税率
包含按2023、2022年和2021年有效的美國聯邦法定税率計算的所得税與我們的有效税率之間的差額的項目如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 金額 | | % | | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| 按美國聯邦法定税率計算的税收支出 | $ | 40,029 | | | 21.0 | % | | $ | 29,435 | | | 21.0 | % | | $ | 18,650 | | | 21.0 | % |
| 州所得税，扣除聯邦福利 | 8,374 | | | 4.4 | % | | 11,064 | | | 7.9 | % | | 5,579 | | | 6.3 | % |
| 對分配給非控股權益所有者的子公司和合資企業收益徵税 | (880) | | | (0.5) | % | | (366) | | | (0.3) | % | | (521) | | | (0.6) | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 高管薪酬，包括股票激勵 | 8 | | | — | % | | 1,366 | | | 1.0 | % | | 1,698 | | | 1.9 | % |
| 其他永久性差異 | 239 | | | 0.1 | % | | 208 | | | 0.1 | % | | (532) | | | (0.6) | % |
| 所得税支出 | $ | 47,770 | | | 25.1 | % | | $ | 41,707 | | | 29.8 | % | | $ | 24,874 | | | 28.0 | % |
2023、2022和2021年的有效所得税税率與法定税率有所不同，這主要是由於州所得税、不可扣除的補償和其他永久性差異造成的。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
遞延所得税資產和負債
遞延所得税資產和負債的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 長期 |
| 截至12月31日， |
| 與以下內容相關的資產： | 2023 | | 2022 |
| 應計薪酬及其他 | $ | 3,780 | | | $ | 3,287 | |
| | | |
| 非控股權益 | 3,179 | | | 2,642 | |
| | | |
| 成員的利息負債 | 4,676 | | | 4,783 | |
| 使用權責任 | 14,213 | | | 15,259 | |
| | | |
| 延期付款 | — | | | 23 | |
| 淨營業虧損結轉 | 1,025 | | | 1,320 | |
| 遞延所得税資產總額 | 26,873 | | | 27,314 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 與以下內容相關的負債： | | | |
| 財產和設備的折舊 | (49,311) | | | (40,770) | |
| 使用權資產 | (14,189) | | | (15,157) | |
| 納税基礎商譽的攤銷 | (20,256) | | | (16,047) | |
| 無形資產的攤銷 | (18,929) | | | (6,582) | |
| 其他 | (952) | | | (417) | |
| 遞延所得税負債總額 | (103,637) | | | (78,973) | |
| | | |
| 遞延所得税（負債）資產淨總額 | $ | (76,764) | | | $ | (51,659) | |
淨營業虧損—截至2023年12月31日，該公司的聯邦和州淨營業虧損（“NOL”）結轉額為美元255和 $14,838，分別地。聯邦國債的到期日介於2034年至2036年之間。該公司有 $28不會過期的聯邦 NOL。各州的 NOL 的到期日介於 2028 年至 2038 年之間。
不確定的税收狀況
公司2020年及以後的美國聯邦和州所得税申報表已公開，有待審查。此外，税務機關可能會調整2013年及以後納税年度的聯邦和州淨營業額。
公司的不確定納税狀況（“UTP”）負債為美元8,077以及與UTP有關的額外賠償責任, 罰款為美元1,615還有$的利息6112023 年 12 月 31 日。我們將與UTP相關的利息和罰款視為管理費用。截至2023年12月31日，包括罰款和利息在內的UTP被應收賠償金完全抵消。該公司估計大約 $1,344已記錄的UTP可能在2024年底之前得到確認，由於相關的應收賠償，不會對合並運營報表產生重大影響。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司沒有任何重要的UTP。
普通的—普通股持有人有權 一就股東投票通過的所有事項（包括董事選舉）對每股進行投票，並且沒有累積投票權。普通股持有人在支付了所有負債的準備金和當時未償還的優先股的任何優先清算權後，有權在任何解散或清算時按比例分享淨資產。普通股不受任何贖回條款的約束，也不能轉換為任何其他股本。普通股持有人的權利、優惠和特權受未來可能發行的任何優先股持有人的權利、優惠和特權的約束。
董事會可以在未經股東批准的情況下授權發行一個或多個類別或系列的優先股，並可以確定此類股票的投票權、名稱、優先權、權利和限制。尚未發行任何優先股。
股票回購計劃— 2023 年 12 月 5 日，董事會批准了一項計劃，該計劃授權回購高達 $ 的股票200,000公司的普通股。根據該計劃，公司可以在確定符合公司最大利益的時間和價格通過公開市場或通過私下談判的交易回購其普通股。公司按成本法對庫存股的回購進行入賬。該回購計劃將於2025年12月5日到期，董事會可以隨時修改、延長或終止。根據該計劃，公司回購了 不2023 財年其普通股股份。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
AOCI—在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，AOCI的變動是OCI確認的淨收益（虧損）以及從AOCI重新歸類為與利率衍生品相關的收益的結果。在互換安排於2022年12月12日到期之前，我們利用互換安排來對衝與部分定期貸款機制相關的利率波動。 下表列出了指定為現金流套期保值的衍生品在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中在OCI中確認並從AOCI重新分類為收益的總價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | | | | | | | 税前金額 | | 税
金額 | | 扣除税款
金額 | | 税前金額 | | 税
金額 | | 扣除税款
金額 |
| OCI 中確認的淨收益（虧損） | | | | | | | | $ | 2,132 | | | $ | (487) | | | $ | 1,645 | | | $ | 445 | | | $ | (102) | | | $ | 343 | |
| 淨金額從AOCI重新歸類為收益 | | | | | | | | 103 | | | (25) | | | 78 | | | 4,141 | | | (943) | | | 3,198 | |
| 其他綜合收益的變化 | | | | | | | | $ | 2,235 | | | $ | (512) | | | $ | 1,723 | | | $ | 4,586 | | | $ | (1,045) | | | $ | 3,541 | |
為收購發行的股票—2022年12月20日，在收購CCS業務方面，公司發行了 157公司股票作為支付給賣方的對價。已發行股票的價值為美元4,851基於英鎊2022年12月19日的收盤價。參見 附註3-收購供進一步討論。
2021年12月30日，在收購Petillo Incorporated及其關聯實體（統稱 “Petillo”）時，公司發行了 759公司股票作為支付給Petillo賣方的對價。已發行股票的價值為美元20,406基於英鎊2021年12月29日的收盤價。
普通的—公司有股票激勵計劃（“股票激勵計劃”）和員工股票購買計劃（“ESPP”），由董事會薪酬和人才發展委員會管理。根據股票激勵計劃，公司可以以限制性股票獎勵（“RSA”）、限制性股票單位（“RSU”）和績效股票單位（“PSU”）的形式向員工和董事發行股票。與公司股票激勵計劃相關的確認薪酬支出為美元12,426, $10,181和 $11,687分別適用於 2023 年、2022 年和 2021 年。根據股票激勵計劃，我們有權發行 3,400股票，並假設PSU的歸屬以最高支付額進行， 31截至2023年12月31日，根據我們的股票激勵計劃，授權股票仍可供未來發放。
根據ESPP，員工可以通過定期的工資扣除以折扣價每季度購買股票，金額最高可達 15他們薪酬的百分比，以美元為前提25公允市場價值每年的最大購買量。股票的購買地點為 85日曆季度最後一個交易日每股收盤價的百分比。股票薪酬總支出中包括美元181, $120和 $84分別為2023年、2022年和2021年與ESPP相關的支出。ESP支出代表購買之日的公允價值與支付的價格之間的差額。2023 年 12 月 31 日， 674ESPP下仍有授權股票可供發行。
與公司股票激勵計劃和ESPP相關的已確認的股票薪酬支出總額為美元12,607, $10,301和 $11,771分別在2023年、2022年和2021年，主要在一般和管理費用中確認。截至 2023 年 12 月 31 日，大約有 $9,700與股票補助金相關的未確認的薪酬成本，預計將在加權平均時間內確認 1.6年份。公司在沒收發生時予以確認，而不是估算預期的沒收情況。
根據歸屬之日的股票價格對限制性股票和基於績效的股票進行歸屬，我們將獲得税收減免。根據我們的薪酬支出，我們確認的税收優惠總額為 $12,200, $4,600和 $5,000分別適用於 2023 年、2022 年和 2021 年。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
RSA—在某些限制到期之前，不得出售或以其他方式轉讓公司的RSA獎勵，這種限制通常已過期 一-董事的年限。這些獎勵的初始公允價值總額根據我們股票在授予日的市場價格確定，並在歸屬期內按直線方式支出。2023 年，我們認可了 $740的補償費用。 下表顯示了 2023 年的 RSA 活動：
| | | | | | | | | | | | |
| RSA | | 股票數量 | | 加權平均值
每股公允價值 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | 26 | | | $ | 23.43 | |
| 已授予 | | 20 | | | $ | 40.26 | |
| 既得 | | (26) | | | $ | 23.43 | |
| 被沒收 | | — | | | $ | — | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | | 20 | | | $ | 40.26 | |
在 2022 年期間，26RSA被授予的每股加權平均授予日公允價值為美元23.43。在 2021 年期間，29RSA被授予的每股加權平均授予日公允價值為美元23.19。在 2023 年、2022 年和 2021 年歸屬的 RSA 的總公允價值為 $609, $673和 $506，分別地。
RSU—在某些限制到期之前，不得出售或以其他方式轉讓公司的RSU獎勵，這種限制通常已過期 三年分級歸屬期。這些獎勵的初始公允價值總額根據我們股票在授予日的市場價格確定，並在歸屬期內按直線方式支出。在 2023 年，我們認可了 $3,781的補償費用。 下表顯示了 RSU 在 2023 年期間的活動：
| | | | | | | | | | | |
| RSU | 股票數量 | | 加權平均值
每股公允價值 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 283 | | | $ | 23.51 | |
| 已授予 | 106 | | | $ | 36.76 | |
| 既得 | (142) | | | $ | 23.29 | |
| 被沒收 | (1) | | | $ | 25.99 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 246 | | | $ | 29.17 | |
在 2022 年期間，186授予限制性股票單位的每股加權平均授予日公允價值為美元28.35。在 2021 年期間，151授予限制性股票單位的每股加權平均授予日公允價值為美元21.29。2023、2022年和2021年歸屬的限制性股票單位的總公允價值為美元3,307, $2,818和 $2,742，分別地。
PSU—公司基於業績的股票獎勵取決於特定財務績效目標的實現，通常基於每股收益和歸屬三年。這些獎勵的總公允價值是根據我們股票在授予日的市場價格確定的，並在歸屬期內根據預期實現的支付水平進行支出和調整。由於2023年達到的財務業績條件，我們確認了美元7,905的補償費用。
在 2023 年、2022 年和 2021 年期間，PSU 的股票總額143, 166和 397分別授予的每股加權平均授予日公允價值為美元34.62, $26.52和 $21.88，分別地。2023 年，在實現和實現某些績效目標後，我們進行了分配335與PSU獎勵相關的普通股，每股加權平均授予日公允價值為美元23.22。2023、2022年和2021年歸屬的PSU的總公允價值為美元7,779, $10,508和 $7,842，分別地。此外，公司還有基於責任的獎勵，其授予的單位數量要到歸屬之日才確定。在 2023 年和 2022 年期間，公司確認了 $1,725和 $1,225，分別在授予負債賠償的額外已付資本範圍內。該公司做到了 不2021年期間沒有任何基於責任的獎勵。
扣繳税款的股票— 公司扣押了 174, 330和 311RSU 的税收股票和 PSU 基於股票的薪酬歸屬權以美元計9,567, $9,416和 $7,311分別在 2023 年、2022 年和 2021 年期間。公司扣留了 1RSA 股票補償歸屬的税收股權以美元計27在 2021 年期間。由於所有剩餘的RSA持有人都是董事，該公司在2022年或2023年沒有為RSA的股票薪酬預扣任何税款。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
認股證—2017年4月3日，公司向Oaktree融資機制下的貸款人（“持有人”）發行了認股權證（“認股權證”），根據該認股權證，這些持有人有權購買認股權證（“認股權證”），期限為 5自發行之日起的年份，總計 1,000公司普通股（“認股權證”）的股份，初始行使價為美元10.25每股。
該公司使用Black-Scholes模型對這些認股權證進行估值，該模型是3類公允價值衡量標準。下表彙總了Black-Scholes模型中使用的關鍵假設和公允價值產出：
| | | | | |
| | 2017年4月3日 |
| 授予日的股票價格 | $ | 8.88 | |
| 行使期權價格 | $ | 10.25 | |
| 認股權證的預期期限（以年為單位） | 5 |
| 預期波動率 | 48.29 | % |
| 無風險利率 | 1.88 | % |
| 預期股息收益率 | 0.00 | % |
| 公允價值總額 | $ | 3,500 | |
在2021年，某些持有人行使了行使 530認股權證，選擇無現金行使期權，公司發行了315市值為美元的普通股8,082。2021 年 12 月 31 日， 不認股權證仍未執行。
歸屬於英鎊普通股股東的每股基本淨收益的計算方法是將歸屬於英鎊普通股股東的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。歸屬於英鎊普通股股東的攤薄後每股普通股淨收益與歸屬於英鎊普通股股東的基本每股淨收益相同，但包括使用庫存股法的攤薄未歸屬股票獎勵和認股權證。 下表核對了歸屬於英鎊普通股股東的淨收益的基本和攤薄後每股收益計算的分子和分母：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | | |
| 分子： | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | |
| 來自持續經營的淨收入 | $ | 138,655 | | | $ | 96,717 | | | $ | 61,457 | | | | |
| 來自已終止業務的淨收入 | — | | | 9,744 | | | 1,188 | | | | |
| 歸屬於英鎊普通股股東的淨收益 | $ | 138,655 | | | $ | 106,461 | | | $ | 62,645 | | | | |
| | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值—基本 | 30,755 | | | 30,199 | | | 28,600 | | | | |
| 稀釋性未歸屬股票和認股權證的股份 | 453 | | | 365 | | | 501 | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 31,208 | | | 30,564 | | | 29,101 | | | | |
| | | | | | | | |
| 持續經營的每股淨收益： | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.20 | | | $ | 2.15 | | | | |
| 稀釋 | $ | 4.44 | | | $ | 3.16 | | | $ | 2.11 | | | | |
| | | | | | | | |
| 來自已終止業務的每股淨收益（虧損）： | | | | | | | | |
| 基本 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | | | | |
| 稀釋 | $ | — | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | | | | |
| | | | | | | | |
| 歸屬於英鎊普通股股東的每股淨收益： | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 4.51 | | | $ | 3.53 | | | $ | 2.19 | | | | |
| 稀釋 | $ | 4.44 | | | $ | 3.48 | | | $ | 2.15 | | | | |
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
固定繳款計劃
公司維持固定繳款利潤分享計劃（401（k）計劃），該計劃幾乎涵蓋公司僱用的所有非工會人員，根據該計劃，員工可以繳納一定比例的薪酬，但不得超過《美國國税法》允許的最大金額。401（k）計劃規定僱主全權繳款，每年由公司董事會確定。該公司提供了相應的捐款 $3,346, $3,029和 $3,147分別適用於截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度。
多僱主養老金計劃
截至 2023 年 12 月 31 日，該公司大約有 3,000員工，包括 2,400外勤人員。我們有 600員工，或大約 20集體談判協議所涵蓋的工會成員佔僱員總數的百分比。
公司根據涵蓋工會代表員工的集體談判協議條款向許多多僱主的固定福利養老金計劃繳款。參與這些多僱主計劃的風險在以下方面與單僱主計劃不同：
•一個僱主向多僱主計劃繳納的資產可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。如果參與的僱主停止向該計劃繳款，則該計劃的無準備金債務可能由其餘的參與僱主承擔。
•如果公司選擇停止參與其部分多僱主計劃，則公司可能需要根據該計劃的資金不足狀況（稱為提款負債）向這些計劃支付一定金額。
下表顯示了我們參與這些計劃的情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
養老金信託
基金 | | 養老金計劃僱主識別號碼 | | 計劃年底 | | 《養老金保護法》（“PPA”）認證區域地位 (1) | | FIP/RP 狀態待處理/已實施 (2) | | 捐款 (3) | | 附加費
強加的 | | 集體談判協議的到期日期 |
| | | 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
重型和一般建築工人當地472和當地172人 (4) | | 22-6032103 | | 3/31 | | 綠色 | | 綠色 | | 沒有 | | $ | 4,324 | | | $ | 5,119 | | | $ | 3,343 | | | 沒有 | | 2/29/2024 |
國際運營工程師聯合會 Local 825 (4) | | 22-6033380 | | 6/30 | | 綠色 | | 黃色 | | 沒有 | | 2,789 | | 4,381 | | 2,734 | | 沒有 | | 6/30/2024 |
| 運營工程師養老金信託基金 | | 94-6090764 | | 12/31 | | 黃色 | | 黃色 | | 是的 | | 2,288 | | 1,265 | | 1,411 | | 沒有 | | 截至 2026 年的不同日期 |
| 所有其他基金 | | | | | | | | | | | | 3,266 | | 2,163 | | 2,397 | | | | |
| | | | | | | | 捐款總額： | | $ | 12,667 | | | $ | 12,928 | | | $ | 9,885 | | | | | |
(1) PPA區域狀態代表相應計劃的最新可用信息，2023年可能為2022年或更早，2022年可能為2021年或更早。區域狀態基於我們從計劃中獲得的信息，並由計劃精算師認證。除其他因素外，紅色區域的計劃通常小於 65資金百分比，橙色區域的計劃少於 80已獲得資金的百分比並且在本年度或預計在未來六年內存在累積資金缺口，黃色區域的計劃少於 80資金百分比和綠色區域的計劃至少為 80百分比已獲資助。
(2) 指明該計劃是否有待執行或已實施的財務改善計劃（“FIP”）或康復計劃（“RP”）。
(3) 我們 2023 年的繳款佔計劃供款總額的百分比不適用於我們的任何計劃。2022年，重型和一般建築工人Local 472和Local 172佔計劃總繳款的5％以上，運營工程師養老金信託基金的養老金計劃不超過計劃繳款總額的5％，國際運營工程師聯合會Local 825年度報告也未公佈。2021年，我們的多僱主養老金計劃繳款不超過計劃總繳款的5％。
(4)包括收購Petillo時收購的多僱主養老金計劃。2022年和2021年的捐款是由佩蒂洛而不是斯特林捐款的。
該公司還向多僱主計劃繳款，年金福利由計劃的固定繳款部分承保，並提供健康福利。我們為我們的多僱主計劃繳納了美元18,709, $18,847和 $14,905分別在2023年、2022年和2021年期間獲得這些額外福利。我們目前無意退出我們參與的任何多僱主養老金計劃。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
運營資產和負債
下表彙總了運營資產和負債組成部分的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 應收賬款 | $ | 12,805 | | | $ | (63,285) | | | $ | (8,300) | |
| 在建合同，淨額 | 226,066 | | | 77,692 | | | 12,906 | |
| 建築合資企業的應收賬款和股權 | (3,384) | | | (5,034) | | | (243) | |
| 其他流動和非流動資產 | (5,619) | | | 1,849 | | | (4,533) | |
| 應付賬款 | 10,307 | | | 11,888 | | | 26,605 | |
| 應計薪酬和其他負債 | 4,841 | | | 7,224 | | | (170) | |
| 會員的利息受強制贖回和未分配收益的約束 | 7,511 | | | (884) | | | 1,362 | |
| 經營資產和負債的變化 | $ | 252,527 | | | $ | 29,450 | | | $ | 27,627 | |
合同收入—在2023年或2022年，沒有任何客户佔公司持續經營合併收入的10％以上。我們的電子基礎設施解決方案領域的一位客户創造了$的合同收入156,600在截至2021年的一年中，這佔公司持續經營合併收入的10％以上。
合同應收賬款—截至2023年12月31日和2022年12月31日，沒有任何客户佔公司未清合同應收賬款的10％以上。
該公司的收入和應收賬款完全來自美國項目的建設，公司的所有資產均在美國境內持有。
本公司的關聯方交易有限。最重要的交易與某些擁有或擁有房地產和其他公司所有權的子公司管理層的房地產租賃有關。租約用於辦公空間，設備場或維修車間，年成本約為 $2,400。租約將在接下來的不同時間到期 三到 九年.
公司的內部和公開分部報告根據其運營部門提供的服務保持一致。該公司的業務包括 三可報告的細分市場：電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案。為符合現行列報方式，對以往各期的分部資料進行了重新編制。該公司的CODM根據收入和運營收入評估運營部門的業績。我們在公司層面上承擔的某些費用與我們的整體業務有關。這些費用的一部分通過各種方法分配給我們的業務部門，但主要是根據使用情況分配的。未分配的剩餘部分在 “公司併購費用” 項中報告，該項目主要包括公司總部設施支出、執行管理團隊的成本以及與某些集中職能相關的其他費用，這些費用使整個公司受益，但不能直接歸因於任何特定業務領域，例如公司人力資源、法律、治理、合規和財務職能。公司持有的總資產主要包括現金和預付資產。
斯特林基礎設施公司及子公司
合併財務報表附註—（續）
下表按應申報分部列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的總收入、折舊和攤銷以及持續經營收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年份 |
| 收入 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
電子基礎設施解決方案 | | $ | 937,408 | | | $ | 905,277 | | | $ | 468,784 | |
運輸解決方案 | | 630,908 | | | 542,550 | | | 628,190 | |
建築解決方案 | | 403,913 | | | 321,609 | | | 317,400 | |
| 總收入 | | $ | 1,972,229 | | | $ | 1,769,436 | | | $ | 1,414,374 | |
| | | | | | |
| 折舊和攤銷 | | | | | | |
電子基礎設施解決方案 | | $ | 42,889 | | | $ | 38,859 | | | $ | 20,889 | |
運輸解決方案 | | 10,195 | | | 8,656 | | | 8,473 | |
建築解決方案 | | 4,141 | | | 2,970 | | | 3,060 | |
| 分部折舊和攤銷 | | 57,225 | | | 50,485 | | | 32,422 | |
企業 | | 178 | | | 90 | | | 81 | |
| 折舊和攤銷總額 | | $ | 57,403 | | | $ | 50,575 | | | $ | 32,503 | |
| | | | | | |
| 營業收入 | | | | | | |
電子基礎設施解決方案 | | $ | 140,997 | | | $ | 121,453 | | | $ | 80,478 | |
運輸解決方案 | | 41,911 | | | 26,623 | | | 19,888 | |
建築解決方案 | | 46,193 | | | 36,693 | | | 32,564 | |
| 分部營業收入 | | 229,101 | | | 184,769 | | | 132,930 | |
企業併購費用 | | (22,433) | | | (24,072) | | | (22,042) | |
| 收購相關成本 | | (873) | | | (827) | | | (3,877) | |
| 總營業收入 | | $ | 205,795 | | | $ | 159,870 | | | $ | 107,011 | |
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日按應申報分部劃分的總資產：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | 十二月三十一日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
電子基礎設施解決方案 | | $ | 923,643 | | | $ | 879,734 | |
運輸解決方案 | | 221,601 | | | 246,867 | |
建築解決方案 | | 245,688 | | | 177,554 | |
企業 | | 386,252 | | | 137,465 | |
| 總資產 | | $ | 1,777,184 | | | $ | 1,441,620 | |
第 9 項。 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A。 控制和程序
評估披露控制和程序
披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保發行人在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給發行人管理層，包括主要高管和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。
截至2023年12月31日，公司的首席執行官兼首席財務官審查和評估了公司的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。正如先前披露的那樣，我們於2023年11月16日完成了PPG業務收購，在美國證券交易委員會對新收購企業的指導方針允許的情況下，我們選擇將PPG收購的業務業務排除在截至2023年12月31日止年度的披露控制和程序的設計和運營範圍之外。根據該評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序於2023年12月31日生效，以確保公司在本10-K表年度報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給包括主要高管和主要財務在內的公司管理層官員，酌情允許及時就所需的披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。對財務報告的內部控制是一個程序，旨在合理保證財務報告的可靠性，以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。對財務報告的內部控制包括：(i) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映我們的交易和資產處置；(ii) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易，以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據管理層和董事的授權進行，以及 (iii) 提供合理保證防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。
對財務報告的內部控制由於其固有的侷限性而不能絕對保證財務報告目標的實現。財務報告的內部控制是一個涉及人類勤奮和合規的過程，可能會出現因人為失誤而導致的判斷失誤和故障。對財務報告的內部控制也可以通過串通或管理不當來規避對財務報告的內部控制。由於這些限制，存在通過對財務報告的內部控制無法及時防止或發現重大誤報的風險。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。但是，這些固有的限制是財務報告程序的已知特徵。因此，可以將保護措施設計到過程中，以降低（但不能消除）這種風險。
管理層對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》中描述的標準。根據美國證券交易委員會工作人員提供的指導方針，截至2023年12月31日，管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估範圍不包括PPG的內部控制，PPG的內部控制已包含在公司合併財務報表中。從2024年開始，管理層將把PPG納入其財務報告內部控制評估範圍。根據該評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。
註冊會計師事務所的認證報告
Grant Thornton LLP是一家獨立註冊會計師事務所，負責審計本10-K表年度報告中包含的合併財務報表，該公司已發佈了一份關於公司內部有效性的認證報告
對截至2023年12月31日的財務報告的控制權，包含在 “公司獨立註冊會計師事務所報告” 標題下的第15項 “證物和財務報表附表” 中。
財務報告內部控制的變化
我們維持財務報告內部控制體系，旨在為財務報告的可靠性和根據美國普遍接受的會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理的保證。根據最新的評估，我們得出的結論是，在截至2023年12月31日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生對我們的內部產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化控制財務報告。
對控制有效性的固有限制
對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。此外，對未來時期任何內部控制有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。
項目 9B。 其他信息
開啟 2023年12月20日, 約瑟夫·庫蒂洛，該公司的 首席執行官，已輸入按照 S-K 法規第 408 (a) 項的定義，轉成 “第 10b5-1 條交易安排”，用於出售 300千股普通股。交易安排在出售所有股票時終止，或在2024年12月6日終止，以較早發生者為準。在截至2023年12月31日的季度中，公司沒有其他董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條） 採用要麼 終止“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。
項目 9C。 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
第 10 項。 董事、執行官和公司治理
本項目所要求的信息將包含在我們根據與2024年年度股東大會有關的第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中，並以引用方式納入此處。我們的商業行為準則可在以下網址查閲 www.strlco.com在《投資者關係——商業行為準則》下，任何要求副本的股東均可獲得印刷版。授予我們任何董事或執行官的商業行為準則的修訂或豁免將立即在我們的網站上公佈。此類信息將在我們的網站上保留至少 12 個月。
下表確定並列出了第14A條要求公司每位董事和執行官提供的信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 姓名 | | 當前或以前的經驗 | | 從那以後一直是董事 |
| 託馬斯·懷特 | | Cardinal Logistics Holdings前董事長；Hub Group, Inc.前首席財務官 | | 2018 |
| | | | |
| 約瑟夫·A·庫蒂略 | | 公司首席執行官 | | 2017 |
| | | | |
| 羅傑 A. 克雷格 | | AV Homes, Inc. 前總裁兼首席執行官；Comerica Incorporated 董事 | | 2019 |
| | | | |
| 朱莉·A·迪爾 | | Spectra Energy Partners, LP 前首席執行官；Rayonier Advanced Materials, Inc. 董事 | | 2021 |
| | | | |
| Dana C. O'Brien | | 奧林公司高級副總裁、總法律顧問兼祕書 | | 2019 |
| | | | |
| 查爾斯·R·巴頓 | | 美國電力公司前對外事務執行副總裁；梅塞爾公司和梅塞爾建築公司董事 | | 2013 |
| | | | |
| 德韋恩·A·威爾遜 | | 福陸公司前高級副總裁；Ingredion, Inc.、Crown Holdings和DT Midstream, Inc.的董事 | | 2020 |
| | | | |
| 羅納德·A·鮑爾施米德 | | 公司執行副總裁、首席財務官兼首席會計官 | | 不適用 |
| | | | |
| 馬克·沃爾夫 | | 公司總法律顧問、首席合規官兼公司祕書 | | 不適用 |
項目 11。 高管薪酬
本項目所要求的信息將包含在我們根據與2024年年度股東大會有關的第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中，並以引用方式納入此處。
項目 12。 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
本項目所要求的信息將包含在我們根據與2024年年度股東大會有關的第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中，並以引用方式納入此處。
項目 13。 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息將包含在我們根據與2024年年度股東大會有關的第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中，並以引用方式納入此處。
項目 14。 首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息將包含在我們根據與2024年年度股東大會有關的第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中，並以引用方式納入此處。
第四部分
項目 15。 展品和財務報表附表
財務報表
本報告第二部分第8項中包含的以下合併財務報表和獨立註冊會計師事務所的報告以引用方式納入此處：
公司獨立註冊會計師事務所的報告
合併運營報表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
綜合收益表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度
合併資產負債表——截至2023年12月31日和2022年12月31日
合併現金流量表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
合併股東權益表——截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
合併財務報表附註
財務報表附表
所有附表之所以被省略，是因為附表不適用，所需信息的金額不足以要求提交附表，或者所需信息載於先前列於本報告第二部分第8項的合併財務報表或附註。
展品
從下一頁開始的展品索引和正在提交的證物作為本報告的一部分提交。
展覽索引
| | | | | | | | | | | |
| 數字 | 展覽標題 |
| |
| 2.1 | 格雷格·羅傑斯、菲利普·特拉維斯作為洛林·羅傑斯2018年信託基金、金伯林羅傑斯2018年信託基金、格雷戈裏·羅傑斯2018年信託基金和瑪麗·羅傑斯2018年信託基金、LK格雷戈裏建築公司、高原挖掘公司和德威特挖掘有限責任公司的受託人（參照斯特林建築公司表格8最新報告附錄2.1併入）的股權購買協議，截至2019年8月13日 K，於2019年8月16日提交（美國證券交易委員會文件編號1-31993））。 |
| 2.2 | 截至2021年12月30日，邁克爾·佩蒂洛以個人身份和賣方代表簽訂的2020年奧黛麗·佩蒂洛家族信託基金、邁克爾·佩蒂洛家族信託基金、Petillo LLC、Petillo LLC、Petillo NY LLC、Petillo NY LLC、Petillo MD Holdings Incorporated、Petillo NY LLC、Petillo NY LLC、Petillo MD Holdings Incorporated和Sterling Construction Corporated，Petillo MD Holdings Incorporated和Sterling Constructions C, Inc.（參照斯特林建築公司於2022年1月5日提交的8-K表最新報告附錄2.1合併）（SEC）文件編號 1-31993）。 |
| 3.1 | 經2023年5月3日修訂的Sterling Infrastructure, Inc.綜合公司註冊證書（參照Sterling Infrastructure, Inc.於2023年5月12日提交的表格8-A註冊聲明（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄3.1合併）。 |
| 3.2 | 經修訂和重述的《斯特林基礎設施公司章程》（參照Sterling Infrastructure, Inc.於2022年6月1日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄3.2納入）。 |
| 4.1 | Sterling Infrastructure, Inc. 普通股證書表格（參照斯特林基礎設施公司的附錄4.1納入）s 關於表格8-A的註冊聲明，於2023年5月12日提交（美國證券交易委員會文件編號：1-31993））。 |
| 4.2 | 斯特林建築公司、OCM Sterling NE Holdings, LLC和OCM Sterling E. Holdings, LLC於2017年4月3日簽訂的註冊權協議（參照斯特林建築公司於2017年4月4日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄4.1合併）。 |
| |
| 4.3 | 根據第12條註冊的證券的描述（參照Sterling Infrastructure, Inc.於2023年8月8日提交的10-Q表格（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄4.2納入）。 |
10.1(1) | 斯特林建築公司2019年員工股票購買計劃（參照斯特林建築公司於2019年5月8日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.1納入）。 |
10.2(1) | 斯特林建築公司修訂並重述了2018年股票激勵計劃（參照斯特林建築公司於2021年5月5日提交的S-8表格註冊聲明（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄99.1納入）。 |
10.3.1(3) | 董事會採用的標準非僱員董事薪酬自2023年5月3日起生效。 |
10.3.2(1) | 非僱員董事限制性股票協議表格（參照斯特林建築公司於2018年5月8日提交的截至2018年3月31日的季度10-Q表季度報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.2.2納入）。 |
10.4(1)(2) | 斯特林建築公司與約瑟夫·庫蒂略於2024年1月5日簽訂的經修訂和重述的高管僱傭協議。 |
10.5(1) | 斯特林建築公司與羅納德·巴爾施米德於2018年12月12日簽訂的高管僱傭協議（參照斯特林建築公司於2019年3月5日提交的10-K表格（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.4合併）。 |
10.6(1) | 斯特林建築公司和馬克·沃爾夫於2020年7月27日簽訂的高管就業機會（參照斯特林建築公司於2021年3月5日提交的10-K表格（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.6.1合併）。 |
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10.7(1) | 計劃説明——高級管理人員激勵薪酬計劃（2019年通過）（參照斯特林建築公司於2019年5月7日提交的10-Q表季度報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.1納入）。 |
10.8(1) | 長期激勵獎勵協議表格（2019年通過）（參照斯特林建築公司於2020年3月3日提交的10-K表格（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.9納入）。 |
10.9(1) | 高級管理人員激勵薪酬計劃表格——計劃説明（參照斯特林建築公司於2021年8月3日提交的10-Q表季度報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.3納入）。 |
10.10(1) | SEICP長期激勵獎勵協議表格（參照斯特林建築公司於2021年8月3日提交的10-Q表季度報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.4納入）。 |
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| 10.11 | 信貸協議於2019年10月2日由斯特林建築公司、作為擔保人的公司子公司、作為擔保人的貸款方、作為行政代理人的北卡羅來納州BMO哈里斯銀行、作為銀團代理人的美國銀行以及作為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人的BMO資本市場公司和美銀證券公司之間的信貸協議（參考附錄10併入）1 轉至 Sterling Construction Company, Inc. 於2019年10月2日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993））。 |
| 10.12 | 信貸協議第一修正案於2019年12月2日由斯特林建築公司及其附屬公司作為擔保人、貸款方和作為行政代理人的北卡羅來納州哈里斯銀行附錄10.11合併（參照斯特林建築公司於2020年3月3日提交的10-K表附錄10.11（美國證券交易委員會文件編號1-31993））。 |
| 10.13 | 信貸協議第二修正案於2021年6月28日由斯特林建築公司及其作為擔保人的公司子公司、其貸款方和作為行政代理人的BMO哈里斯銀行N.A.（參照斯特林建築公司於2021年6月30日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.1合併）。 |
| 10.14 | 信貸協議第三修正案於2021年12月29日由斯特林建築公司及其作為擔保人的公司子公司、其貸款方和作為行政代理人的BMO哈里斯銀行N.A.（參照斯特林建築公司於2022年1月5日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.1合併）。 |
| 10.15 | 信貸協議第四修正案於2023年6月5日由Sterling Infrastructure, Inc及其作為擔保人的公司子公司、其貸款方和作為行政代理人的BMO哈里斯銀行北美分行於2023年6月5日簽署（參照Sterling Infrastructure, Inc.於2023年8月8日提交的10-Q表季度報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.1納入）。 |
| 10.16 | 信貸協議第五修正案於2023年12月27日由Sterling Infrastructure, Inc.、其附屬公司作為擔保人、貸款方以及作為行政代理人的北卡羅來納州BMO銀行簽署（參照Sterling Infrastructure, Inc.於2023年12月28日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄10.1合併）。 |
21.1(2) | 註冊人的子公司。 |
23.1(2) | 格蘭特·桑頓律師事務所的同意。 |
31.1(2) | Sterling Infrastructure, Inc.首席執行官約瑟夫·庫蒂略的認證 |
31.2(2) | 斯特林基礎設施公司執行副總裁兼首席財務官羅納德·鮑爾施米德的認證 |
32.1(3) | Sterling Infrastructure, Inc.首席執行官約瑟夫·庫蒂略根據美國法典（18 U.S.C. 1350）第18章第63章第1350條進行認證 |
32.2(3) | Sterling Infrastructure, Inc.執行副總裁兼首席財務官羅納德·鮑爾施米德根據美國法典（18 U.S.C. 1350）第18章第63章第1350條進行認證 |
97.1(2) | Sterling Infrastructure, Inc. 的回扣政策，自 2023 年 10 月 2 日起生效。 |
| 101.INS | XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
| 101.SCH | XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.DEF | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| 101.LAB | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| 101.PRE | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
| 104 | 封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中） |
(1)管理合同、補償計劃或安排
(2)隨函提交
(3)隨函提供
項目 16。 10-K 表格摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2024年2月27日代表其簽署本報告，並經正式授權。
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| | 斯特林基礎設施有限公司 |
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| 來自： | /s/ Joseph A. Cutillo |
| | | 首席執行官約瑟夫·庫蒂洛 |
| | | （正式授權的官員） |
根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員以2024年2月27日指定的身份代表註冊人簽署了本報告。
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| 簽名 | | 標題 |
| /s/ Joseph A. Cutillo | | 首席執行官（首席執行官） |
| 約瑟夫·A·庫蒂略 | | 董事 |
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| /s/ 羅納德·鮑爾施米德 | | 執行副總裁、首席財務官兼首席會計官（首席財務官兼首席會計官） |
| 羅納德·A·鮑爾施米德 | |
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| /s/ 託馬斯·懷特 | | 董事兼非執行主席 |
| 託馬斯·懷特 | | |
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| /s/ 羅傑 A. Cregg | | 董事 |
| 羅傑 A. 克雷格 | | |
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| /s/ Julie A. Dill | | 董事 |
| 朱莉·A·迪爾 | | |
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| /s/ Dana C. O'Brien | | 董事 |
| Dana C. O'Brien | | |
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| /s/ 查爾斯 ·R· 巴頓 | | 董事 |
| 查爾斯·R·巴頓 | | |
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| /s/ 德韋恩 A. 威爾遜 | | 董事 |
| 德韋恩·A·威爾遜 | | |
