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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格：10-K

(標記一)

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截至本財政年度止12月31日, 2023

或

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關於從到的過渡期

委託文件編號：001-39413

VERTEX，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(800) 355-3500

根據該法第12(B)款登記的證券：

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。下半身是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。這是一個很大的問題。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告，並證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條（15 www.example.com（b））對其財務報告內部控制有效性的評估，由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所提交。 ☒ 

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。□ 

通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。□

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐*☒

Vertex，Inc.非附屬公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值截至2023年6月30日，總計約為美元835,566,225.截至2023年6月30日，該價值不包括高管、董事和10%或以上股東持有的普通股。截至2023年6月30日，10%或更多股東的識別基於附表13 G和2023年6月30日之前公開提交的修訂附表13 G報告。此計算並不反映此類方為任何其他目的的附屬公司的確定。

截至2024年2月26日，註冊人擁有61,673,585A類普通股，每股面值0.001美元，以及 92,661,000B類普通股，每股面值0.001美元，已發行。

以引用方式併入的文件

註冊人與2024年年度股東大會相關的部分授權委託聲明已通過引用納入本報告第三部分。強制代理聲明將在截至2023年12月31日的財年結束後120天內向美國證券交易委員會提交。

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關於前瞻性陳述的特別説明

這份Form 10-K年度報告包含前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)中關於前瞻性陳述的安全港條款。本年度報告Form 10-K中所有非歷史事實的陳述，包括有關我們的信念和預期以及關於未來事件或我們未來的經營結果、財務狀況、業務、戰略、財務需求以及管理層的計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述，應予以評估。這些陳述通常包括“預期”、“相信”、“預期”、“建議”、“計劃”、“打算”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“將會”、“可能”、“將會”、“預測”以及其他類似的表達或這些術語的否定。我們根據我們在該行業的經驗做出的當前預期、計劃和假設，以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和其他我們認為在當時情況下合適的因素的看法，做出這些前瞻性陳述。當您閲讀和考慮這份Form 10-K年度報告時，您應該明白，這些聲明並不是對未來業績或結果的保證。前瞻性陳述受風險、不確定因素和假設的影響，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。儘管我們認為這些前瞻性陳述是基於當時的合理假設，但您應該意識到，許多因素可能會影響我們的實際結果或經營結果，並可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。

您不應過度依賴我們的前瞻性陳述，也不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。前瞻性表述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的大不相同。本年度報告中以Form 10-K格式作出的前瞻性陳述僅代表截至本報告日期。我們沒有義務更新本報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本報告日期後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律要求。如果我們更新一個或多個前瞻性陳述，不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。

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第一部分

在這份Form 10-K年度報告中，除非另有説明，Vertex，Inc.及其子公司統稱為“Vertex”、“公司”、“我們”或“我們”。本年度報告中的Form 10-K所指的特定“年度”或“財政年度”是指我們的財政年度，截止日期為12月31日。

第1項。業務

概述

Vertex是一家領先的企業税務技術解決方案提供商。我們的軟件、內容和服務幫助客户遵守世界各地徵税司法管轄區發生的間接税。

總體而言，間接税是指由被徵税實體以外的實體徵收並匯給政府的税收。例如，銷售税是由購買產品或服務的個人或實體支付的，但由銷售該產品或服務的公司或實體徵收和匯出。這與直接税不同，如所得税，直接税由被徵税實體直接支付。

間接税，如銷售税、使用税和增值税(增值税)是複雜的。在美國(“U.S.”)僅Vertex Tax內容就針對19,000多個獨特的徵税司法管轄區的間接税。使情況更加複雜的是，規則、法規和間接税率都在不斷變化。對於一家在多個司法管轄區開展業務的公司來説，遵守這些税收是一個重大挑戰，他們幾乎在每天執行的每一筆買賣交易中都會遇到這一挑戰。

Vertex幫助從事複雜税務操作的公司實現間接税流程的自動化。我們的軟件、內容和服務通過減少摩擦、提高透明度和增強履行間接税義務的信心，解決了全球商業和合規日益複雜的問題。因此，我們的軟件在客户的業務系統中無處不在，幾乎觸及了企業可以進行的每一筆交易的每一行項目。

當今全球商業、技術和監管環境發生的快速變化對間接税管理的複雜性產生了複雜的影響。隨着公司通過進入新的地理位置、增強分銷渠道、增加電子商務能力或轉變數字足跡來擴大商業模式，它們增加了間接税義務。此外，隨着它們擴大核心產品以納入新的數字產品和服務，它們越來越多地受到司法管轄區正在推行的新税收法規的影響。這種複雜性需要智能解決方案，使企業能夠履行納税義務並支持增長機會。

我們開創税務技術已有40多年的歷史。今天，我們擁有超過4300名客户，其中包括大多數財富500強企業，併為我們的客户提供190多個國家的税務支持。我們的軟件支持税收確定、合規和報告、税務數據管理和文件管理，以及分析和洞察，與大多數公司使用的核心業務應用程序進行了強大的預置集成，特別是那些對全球商業交易具有重大影響的應用程序。我們的軟件由超過9億條數據驅動的有效税收規則提供支持，並支持全球20,000多個司法管轄區的間接税合規。我們的解決方案可以部署在雲環境、內部部署環境或網絡邊緣，所有這些解決方案都可提供實施服務，以實現最佳客户結果並滿足獨特的業務需求。

我們的解決方案

我們的Vertex解決方案可以為所有具有複雜税務操作和審計風險的公司實現端到端間接税流程的自動化。我們的軟件包括税務確定、合規和報告、税務數據管理和文檔管理工具、分析和洞察，以及與主要業務應用程序的預置集成。客户可以單獨使用這些解決方案，也可以將其作為更廣泛套件的一部分，並可以選擇最適合其企業技術環境的交付模式。

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我們的税收內容

我們的所有軟件和解決方案都以我們的專有內容數據庫為基礎，該數據庫目前支持9億多條有效的税收規則。我們的內容質量和準確性是我們軟件訂閲收入和客户價值的關鍵組成部分。我們的內容質量和準確性對我們的客户關係的長盛不衰至關重要。我們的內容團隊每月將立法研究、分析、技術邏輯和自動化相結合，將更新的規則嵌入到我們的軟件中。與許多隻關注定期技術升級的企業軟件解決方案不同，我們的每月更新是使我們的客户能夠確保他們利用最新的税收變化準確計算其間接税的關鍵要素。

我們的技術

我們的軟件和解決方案建立在一套強大的技術功能之上，旨在實現靈活性、可配置性、速度和規模，以處理複雜的税務場景和處理量，以及跨核心業務應用程序的互操作性。

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我們的客户

今天，我們為龐大、多樣化且不斷增長的全球客户羣提供服務。我們與零售貿易、批發貿易和製造業中許多最大和最知名的公司的關係，可以證明我們在關鍵行業的市場領導地位。除了領先的數字市場外，我們的客户還包括大多數財富500強公司，以及零售、技術和製造等行業收入排名前十的公司中的大多數。在我們不斷增長的產品組合和地理覆蓋範圍的推動下，我們與這些客户之間有着巨大的擴張機會。

我們的客户羣中有一個獨特且不斷增長的子集，包括數字市場和各種專業服務提供商，包括會計師事務所和外包公司。我們強大的技術和深厚的税收內容使我們有能力滿足北美收入最高的10家數字市場提供商中的7家的間接税需求。這些客户支持成千上萬依賴他們的平臺進行電子商務交易處理的商家。我們還支持服務提供商，如外包和會計師事務所，他們使用我們的技術為他們的最終客户計算税收和提交納税申報單。雖然我們將這些市場和服務提供商包括在我們的客户數量中，但他們的數萬最終用户客户並不包括在我們的客户數量中。

截至2023年12月31日，我們擁有4,310名客户，每位客户的年度經常性收入(ARR)約為118,910美元。 雖然我們目前的大部分收入來自在美國註冊的客户，但我們的許多客户是擁有全球業務的跨國公司。我們還在美國以外提供税務軟件解決方案，主要是在加拿大和歐洲。在截至2023年、2022年或2021年12月31日的幾年中，沒有一個客户佔我們總收入的10%以上。

我們的增長戰略

我們相信，今天的全球商業環境為我們的業務提供了持久的增長機會。我們的增長戰略包括：

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銷售和市場營銷

我們主要通過我們的直接和間接銷售組織授權我們的軟件和解決方案，重點是擁有複雜税務操作的企業和中端市場業務。我們的直銷團隊由內部銷售和現場銷售組成，由我們的技術售前和服務團隊提供支持。團隊是按地區和公司規模組織的。我們還擁有專注於入職、使用、保留、續訂和交叉銷售其他產品的客户成功團隊。

我們的直銷團隊利用我們與甲骨文、SAP、微軟和Salesforce等技術提供商的合作關係，以及不斷增長的系統集成商網絡來影響和推動增長機會。這些合作伙伴關係可以包括經過認證的集成，從而為我們的共同客户帶來輕鬆的實施和快速的價值實現。我們利用與德勤、普華永道、安永和畢馬威等專業服務公司的關係，與他們的税務諮詢和税務技術實踐合作，推動税務軟件的採用。

我們還利用間接銷售來有效地增長和擴大我們的收入。我們的間接銷售團隊專注於與實施電子商務和其他平臺的領先系統集成商以及向其客户網絡提供我們的軟件、服務和培訓的經銷商建立關係。這些合作伙伴關係使我們能夠擴大我們的需求創造和市場覆蓋努力。我們還通過使用我們的技術為最終客户計算税收和/或提交納税申報單的市場和服務提供商有效地擴大了我們的覆蓋範圍。

我們的營銷投資集中在建立和擴大我們的品牌認知度、創造銷售線索和發展我們的客户關係。我們通過線上和線下營銷渠道產生銷售線索，包括搜索引擎營銷、對外銷售線索生成、技術活動和會議以及數字營銷計劃。來自我們客户、技術合作夥伴和諮詢公司的口碑推薦進一步擴大了我們的市場覆蓋範圍。我們通過舉辦活動、客户諮詢委員會和用户團體以及數字研討會來吸引和增加客户收入。我們通過廣告、新聞報道和社交媒體，以及對税務執行學會、國家税務委員會和CPA.com等行業協會的贊助，擴大品牌知名度。

合作伙伴

我們相信我們的生態系統的規模和質量在行業中是無與倫比的，我們致力於進一步發展它。我們的合作伙伴生態系統由多種類型的合作伙伴組成，使我們能夠接觸到他們的客户和客户。

我們的持續成功得益於我們無縫集成到客户的業務應用程序中，收集高質量的新客户線索，並與專業服務提供商合作，幫助我們的客户解決他們的特定問題

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需要繳税。除了推動技術創新和增加我們的解決方案產品範圍外，擴大我們的合作伙伴生態系統也是我們增長的重要組成部分。

研究與開發

我們的研發團隊由我們的架構、軟件工程、用户體驗、基礎設施開發運營自動化和技術生產支持團隊組成。該組織負責設計、開發、測試和交付我們的税務軟件和解決方案的新技術、功能和集成，以及繼續改進我們現有的解決方案。它還負責運營和擴展我們在雲中運行的軟件、解決方案和基礎設施。我們繼續投資於我們的研發能力，重點放在邊緣計算、人工智能/機器學習、數據結構/網狀平臺、區塊鏈、應用編程接口/微服務和集裝箱等新興技術上，以進一步將我們的解決方案擴展到雲和合作伙伴生態系統，以不斷提供更多價值。

競爭

我們的行業競爭激烈，各自為政。企業採用多種方法來解決其間接税義務，包括：

我們相信客户在選擇間接税技術時會考慮以下因素：

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根據這些因素對每個客户的重要性和複雜性，我們保持着不同的競爭優勢。我們監控這些因素，並調整我們的功能、服務產品、定價結構和整體解決方案交付方法，以不斷加強我們的地位。

知識產權

我們的成功部分歸功於我們的專有方法、軟件、可重複使用的知識資本和其他知識產權。我們依靠著作權法、商標法和商業祕密法以及保密和競業禁止條款等合同限制來保護我們的知識產權，包括我們的品牌、技術和機密信息。我們有與安全、隱私、保密、所有權以及使用和保護我們的知識產權有關的政策。我們還酌情與我們的顧問、員工和其他第三方簽訂保密和發明轉讓/專有權協議，以保護和控制對我們知識產權的訪問，並在必要時執行這些協議。我們認識到我們的知識產權在市場上的價值，並積極識別、創造和保護它。我們相信，員工的創新和我們解決方案的特性和功能的不斷增強是我們成功的基石。

人力資本

我們的文化是我們所做一切的基礎，遵循一個共同的目標，即在工作、商業和社區中建立值得信賴的關係。我們努力成為一家以價值觀為導向的僱主，吸引、留住和激勵有才華的專業人士充分發揮其潛力。Vertex已被公認為內置的2024年遠程最佳大型工作場所。Vertex此前已連續八年被評為年度最佳工作場所。費城問詢報。我們創造和培育了一個富有吸引力的工作環境，體現了我們的核心價值觀，即協作、績效、誠信、創新和樂趣，我們積極支持員工參與社區服務和慈善事業。

截至2023年12月31日，我們擁有1500多名全職員工。在這些員工中，88%在美國，10%在歐洲，2%在其他國家。我們相信，我們與員工之間有着牢固的關係，我們沒有經歷過任何停工。

我們設計了以下儀錶板，通過人力資本數據為業務提供動力，為領導者提供有關人員發展、吸引和留住的信息：董事會報告、美國證券交易委員會報告和項目管理報告。這些儀錶板由我們的人員、文化和招聘團隊維護。這些儀錶板提供了有關招聘時間以達到平均水平、員工保留、勞動力成本、多樣性、員工敬業度、培訓和發展、文化計劃以及員工技能和能力的信息。

可用信息

我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告以及其他信息。美國證券交易委員會設有一個網站(www.sec.gov)，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的註冊人(包括我們)的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。您還可以免費獲取我們提交給美國證券交易委員會的報告(例如，我們的年度報告Form 10-K、我們的季度報告Form 10-Q以及

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我們目前關於Form 8-K的報告和對這些表格的任何修改)通過我們網站(https://www.vertexinc.com/).)的“投資者”部分向美國證券交易委員會提交或提交的報告將在提交或提交給美國證券交易委員會後在合理可行的情況下儘快提供。我們的網站包含在本年度報告Form 10-K中，僅作為非活躍的文本參考。我們網站上的信息不是本報告或向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。

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第1A項。風險因素：

我們的業務面臨重大風險和不確定性。某些重要因素可能會對我們的業務前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，應予以慎重考慮。因此，在評估我們的業務時，我們鼓勵您在參考本Form 10-K年度報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他公開文件中包含或包含的其他信息之外，考慮以下對風險因素的整體討論。我們目前沒有預料到或我們目前認為無關緊要的其他事件也可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營結果。請參閲本年度報告10-K表格中其他部分的“有關前瞻性陳述的特別説明”。

我們很大一部分收入依賴於維持和增長現有客户的收入和添加新客户，如果我們不能添加新客户，留住我們的客户，或擴大他們對我們解決方案的使用，我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流都會受到損害。

我們目前很大一部分收入來自訂閲我們的間接税軟件。我們已經並將繼續增加額外的解決方案來擴大我們的產品，但至少在短期內，我們預計我們的大部分收入將繼續來自我們的間接税軟件。因此，我們的間接税軟件滿足客户要求的能力對我們的成功至關重要。對我們解決方案的需求受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，例如，現有客户和新客户對我們解決方案的持續接受和持續使用，升級或新解決方案的開發和發佈時間，我們的競爭對手推出或升級產品和服務，技術變化，以及我們潛在市場的增長或收縮。如果我們的間接税軟件不能繼續滿足客户的要求，我們的業務、運營結果、財務狀況和增長前景都將受到影響。

我們的客户沒有義務在訂閲期限到期後續訂我們的解決方案，並且我們的客户不能續訂類似組合的解決方案的訂閲。我們的留存率將由於一系列因素而下降，包括客户不滿、客户支出水平下降、客户交易量減少、競爭加劇、税法或規則的變化、定價變化或影響税務合規提供商的立法變化。如果我們的客户不續訂他們的訂閲，或者我們的客户減少根據他們的訂閲購買的解決方案，我們的收入將會下降，我們的業務可能會受到損害。

我們未來的成功在一定程度上還取決於我們向現有客户銷售更多解決方案的能力，以及我們的客户對我們解決方案的廣泛使用。如果我們向客户銷售我們的其他解決方案的努力不成功，或者如果我們的客户不擴大他們對我們解決方案的使用，就會降低我們的收入增長，並損害我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。

我們的業務和成功在一定程度上取決於我們與第三方的戰略關係，包括我們的合作伙伴生態系統，如果我們不能保持或擴大這些關係，我們的業務將受到損害。

我們部分地依賴並預計我們將繼續部分地依賴於各種第三方關係來維持和發展我們的業務。我們與軟件業務應用程序(包括會計、ERP、電子商務、POS、經常性賬單和CRM系統)的第三方發行商的關係有助於推動我們的業務，因為我們的解決方案與他們的應用程序的集成使我們能夠接觸到他們龐大的客户基礎。我們客户的用户體驗取決於我們是否能夠輕鬆連接到此類第三方軟件應用程序。我們無法保留和擴展這些集成或關係的原因有很多，包括第三方未能維護、支持或保護其技術平臺，尤其是我們的集成，或此類第三方技術中的錯誤、錯誤或缺陷，或我們技術平臺的更改。任何此類失敗都可能損害我們與客户的關係、我們的聲譽和品牌、我們的業務和運營結果。

此外，集成第三方技術可能複雜、成本高昂且耗時。第三方可能不願意構建集成，我們可能需要投入額外資源來自行開發業務應用程序的集成。與我們集成的業務應用程序提供商可能會決定與我們競爭或與我們的競爭對手達成安排，導致此類提供商撤回對我們集成的支持。此外，如果我們的解決方案無法與業務應用程序有效運行，則可能會減少對 我們的解決方案，導致客户不滿並損害我們的業務。如果我們不能以經濟高效的方式應對這些變化或失敗，我們的解決方案可能會變得更不暢銷、更不具競爭力或過時，我們的運營結果可能會受到負面影響。

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如果我們不能通過成功推出新的和增強的解決方案和服務來適應技術變化，我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流將受到不利影響。

我們解決方案的市場特徵是快速的技術變革、頻繁的新產品和服務推出和增強、不斷變化的客户需求以及不斷髮展的行業標準。引入包含新技術的軟件會迅速使現有軟件過時和滯銷。軟件解決方案本質上是複雜的，開發和測試新的或增強的解決方案可能需要很長時間並需要大量的研究和開發支出。我們的軟件解決方案或任何新的解決方案和服務的任何增強或改進的成功取決於幾個因素，包括及時完成、具有競爭力的定價、充分的質量測試、與現有技術的集成以及我們的平臺和整體市場接受度。我們不能確定我們能否成功地及時且經濟高效地開發、營銷和交付對我們的軟件或任何新的解決方案和服務的增強或改進，以響應技術變化或新的客户要求，我們也不能確保對我們的軟件或任何新的解決方案和服務的任何增強或改進將沒有錯誤和缺陷，或者它們將獲得市場接受。此外，即使我們推出新的解決方案，我們現有解決方案的收入也會下降，新解決方案的收入不會抵消這一下降。客户可能會推遲購買新的解決方案，以便對這些解決方案進行更全面的評估，或者等到行業和市場評論廣泛可用時再購買。此外，我們可能會失去選擇競爭對手的解決方案而不是遷移到我們的新解決方案的現有客户。這可能會導致暫時或永久性的收入不足，並對我們的業務產生不利影響。

信息技術或基礎設施的任何故障都可能導致我們的軟件中斷、客户數據丟失或不合時宜地匯款，任何這些都可能對我們的聲譽和財務狀況造成不利影響。

我們的軟件依賴於對互聯網的不間斷、高速訪問，以便提供實時税收確定和間接税數據處理。我們或我們的客户和合作夥伴的信息技術和基礎設施故障，或者第三方互聯網提供商的服務中斷，都可能導致我們的軟件中斷。此類故障可能由多種因素造成，包括機械故障、停電、人為錯誤、物理或電子安全漏洞、戰爭、恐怖主義、火災、地震、颶風、洪水和其他自然災害、破壞和破壞。我們軟件的中斷可能會導致客户丟失敏感或機密信息，還可能導致我們或我們的客户無法及時將税款匯給適當的當局。這些結果中的任何一個都可能導致客户轉向我們的競爭對手或避免使用我們的解決方案，這將對我們的收入產生負面影響，並損害我們的增長機會.

在我們的業務中使用和適當管理人工智能(AI)的使用可能面臨挑戰，這可能會導致聲譽或競爭損害，以及法律責任，並可能對我們的業務、運營、財務狀況和現金流的結果產生不利和實質性的影響.

我們可能會將人工智能解決方案整合到我們的平臺、產品和/或服務中，這些解決方案可能會隨着時間的推移而增長，並在我們的運營中變得重要。如果人工智能應用程序幫助生成的內容、分析或建議存在缺陷、不準確或有偏見，我們的業務、運營或財務狀況可能會受到不利和實質性的影響。人工智能應用程序的使用導致了網絡安全事件，涉及此類應用程序最終用户的個人數據。任何此類與我們使用人工智能應用程序相關的網絡安全事件都可能對我們的聲譽和運營產生不利影響。人工智能也帶來了新的倫理問題，如果我們對人工智能的使用變得有爭議，我們可能會遇到品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。

不正確或不恰當地實施、集成或使用我們的解決方案可能會導致客户不滿，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

我們的客户可能需要在正確使用我們的解決方案以及從我們的解決方案中獲得各種好處方面的培訓或教育，以最大限度地發揮他們的潛在優勢。如果我們的解決方案沒有正確實施或使用，或者沒有按預期使用，可能會導致性能不足。由於我們的客户依賴我們的解決方案來管理廣泛的税務合規業務，不正確或不適當地實施或使用我們的解決方案，或我們未能為客户提供足夠的支持，可能會導致負面宣傳或對我們的法律索賠，這可能會損害我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。此外，隨着我們不斷擴大客户基礎，如果我們未能提供適當的培訓和支持，很可能會失去為我們的解決方案追加訂閲的機會。此外，我們解決方案的前期成本可能會將我們的銷售限制在使用手動流程的企業。

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如果我們不能吸引和留住合格的技術和税務人員，我們的業務可能會受到損害。

我們的技術很複雜，我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高素質人才的能力，特別是税務內容專家、軟件開發人員、技術支持和研發人員。對技能人才的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引、激勵和留住所需的人才。我們最近經歷了一家重要競爭對手招攬員工的努力，其他競爭對手可能會在未來採取類似行動。我們也可能無法按我們希望的時間表吸引合格的人員或將其整合到我們的業務中。任何無法吸引、整合、激勵和留住必要人員的行為都可能損害我們的業務。處理我們的高管或關鍵人員服務的損失以及更換我們的任何高管或關鍵人員的過程可能會涉及大量的時間和費用，花費的時間比預期的要長，並顯著延遲或阻礙我們實現業務目標，這將損害我們的財務狀況、運營結果和業務。

我們面臨來自其他税務軟件和服務提供商的競爭壓力，以及説服使用本地ERP功能的企業改用我們的軟件的挑戰。

我們面臨着來自其他税務專用軟件供應商以及會計和專業諮詢公司提供的外包交易税務合規服務的重大競爭挑戰。有許多特定於税收的軟件供應商和技術與我們競爭，其中一些供應商的收入、人員和其他資源比我們多得多。企業競爭對手，以及會計師事務所提供的州和地税服務，歷來都是以我們的大型企業公司客户羣為目標。此外，目前專注於中小企業的税務合規服務的競爭對手可能處於更有利的地位，能夠增加他們在中小企業中的市場份額，並可能選擇進入我們的市場，無論是基於價格、服務還是其他方面的競爭。我們還面臨着越來越多的競爭對手，主要專注於電子商務的私人交易税收合規業務。競爭加劇可能會影響我們增加新客户以及保留和擴大現有客户收入的能力。在鄰近的合規、金融或電子商務垂直領域運營的擁有大量資源的大型企業也可能決定追求交易税合規自動化，併成為直接的重要競爭對手。我們未能成功有效地與當前或未來的競爭對手競爭，可能會導致業務損失，並對我們的收入產生負面影響。

我們最近的成功可能並不預示着我們未來的運營結果。

考慮到我們的客户羣跨行業、地理位置、客户規模和其他因素的多樣性，我們無法確定地預測客户未來的使用或保留情況。因此，儘管我們在銷售和營銷、税收內容基礎設施以及研發方面進行了大量投資，但我們可能無法準確預測我們的收入，因為我們預計我們的業務將繼續增長。如果我們沒有在我們的增長中實現這些投資的回報，我們的運營結果可能與我們之前的結果有很大不同，這可能導致我們的股價下跌。

客户和合作夥伴軟件系統的更改可能會影響我們向現有客户提供特定軟件部署方法的能力，這可能會導致使用該部署方法的客户合同終止，或以其他方式影響我們的運營結果、財務狀況和現金流。

我們的解決方案與我們的客户和合作夥伴的軟件系統和複雜工作流集成在一起。如果以與我們的軟件不兼容的方式修改或更新此類軟件系統，我們可能無法繼續支持我們客户和合作夥伴的運營。如果我們的客户不能成功或及時地實施我們的解決方案，或者如果我們的合作伙伴不能通過我們的集成與我們的解決方案集成，客户對我們解決方案的看法可能會受到損害，我們的聲譽和品牌可能會受到影響，客户可能會選擇不續訂或擴大使用我們的解決方案。此外，如果我們沒有預見到我們的客户和合作夥伴可能希望採用的技術變化，我們的解決方案可能會被認為效率較低或過時。任何這些變化都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們需要繼續在軟件開發和設備方面進行重大投資，以改善我們的業務。

為了提高我們解決方案的可擴展性、安全性和效率，並支持將我們的軟件擴展到其他税收類型，我們將需要繼續投入大量資本支出，並投資於額外的軟件和基礎設施開發。如果我們遇到訂閲需求不斷增加的情況，我們可能無法以足夠快的速度擴大基礎設施，以適應這種不斷增長的需求。在訂閲銷售額下降的情況下，

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我們的某些固定成本，如資本支出，可能會使我們難以迅速向下調整支出。此外，我們不斷更新我們的軟件和內容，這增加了我們的費用。隨着我們的發展，我們可能還需要審查或修改我們的軟件體系結構，這可能需要大量的資源和投資。因此，儘管我們可能會有大量的研發支出，這些支出可能會發生，其中某些可能會被資本化，但不能保證我們的解決方案會被市場接受。這可能導致成本增加或資本化開發成本的減值，而不會產生未來的收入收益。

如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流都將受到損害。

我們已經並可能繼續經歷我們在國內和國際上的員工人數和業務的增長，這已經並可能繼續對我們的管理層以及我們的行政、運營和財務報告資源提出重大要求。我們的平臺和解決方案支持的客户數量、交易數量和税收內容數量也出現了顯著增長。我們的增長將要求我們僱傭更多的員工，並進行大量支出，特別是在銷售和營銷方面，以及在我們的技術、專業服務、財務和管理團隊以及我們的設施和基礎設施方面。我們有能力有效地管理我們的增長，還需要分配寶貴的管理和員工資源，並改進我們的運營和財務控制以及我們的報告程序和系統。此外，隨着我們尋求繼續在國際上擴張，我們可能會遇到意想不到的挑戰和費用，因為我們不熟悉當地的要求、做法和市場。我們的費用可能比我們計劃的增加得更多，我們可能無法招聘合格的人員、擴大我們的客户基礎、增強我們的現有軟件、擴大我們的税收內容、開發新的解決方案、整合任何收購、滿足我們現有客户的要求、應對競爭挑戰或以其他方式執行我們的戰略。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流很可能會受到損害。

未來對其他業務、軟件、税務內容或技術的收購和投資可能不會產生預期的好處，我們無法成功整合收購可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

我們未來可能會尋求通過收購業務、軟件和技術來擴大我們的業務。我們可能無法實現預期的收益，或未來收購帶來的任何收益。此外，如果我們通過產生債務或發行股權或可轉換證券或債務證券來為收購融資，我們的現有股東可能會被稀釋，或者我們可能面臨與管理債務的協議中的契約相關的限制，這可能會影響我們股本的市場價值。如果收購對價是以未來財務業績溢價的形式支付的，我們在一段時間內不會完全實現此類收購的成功，因為它是與賣方分享的。此外，如果我們不能正確評估和執行收購或投資，我們的業務和前景可能會受到嚴重損害，您的投資價值可能會下降。為了實現未來收購的好處，我們必須成功地將收購的業務、軟件或技術與我們的業務、軟件或技術相結合。這可能需要時間，並轉移管理層對我們日常運營的注意力，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

我們的季度和年度運營業績將在未來一段時間內波動。

由於許多因素，我們的經營業績將出現季度或年度波動，其中許多因素是我們無法控制的。這使得我們未來的業績難以預測，並可能導致我們的運營業績低於預期或我們的預測。可能導致我們的運營結果出現季度或年度波動的因素包括但不限於：

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上述任何一項因素，或上述部分或全部因素的累積影響，可能會導致我們的季度及年度經營業績出現重大波動。這種變化性和不可預測性可能導致我們無法達到或超過我們的內部運營計劃。此外，我們的運營費用中有一部分是固定的，是基於預測的財務業績。在收入不足的情況下，我們可能無法足夠快地緩解對我們運營結果的負面影響，以避免短期影響。

我們通常確認客户在訂閲期限內按比例支付的訂閲費收入。因此，我們每個季度報告的大部分訂閲收入都是前幾個季度達成的協議的結果。因此，任何一個季度新訂閲量或續訂訂閲量的下降都不會完全反映在我們該季度的收入結果中。然而，任何此類下降都將對我們未來幾個季度的收入產生負面影響。我們的訂閲模式也使我們很難在任何時期通過額外銷售快速增加收入，因為來自新客户的訂閲收入通常是在適用的訂閲條款之上確認的。

全球化經營帶來的挑戰可能會對我們的增長能力產生不利影響。

我們計劃繼續在全球擴大我們的業務運營，並進入我們在營銷、銷售和部署我們的解決方案方面經驗有限或沒有經驗的新市場。如果我們不能成功地在國際市場部署或管理我們的業務，我們的業務可能會受到影響。未來，隨着我們國際業務的增加，或者我們更多的費用以美元以外的貨幣計價，我們的業務結果可能會對我們開展業務的貨幣的匯率波動變得更加敏感。此外，我們在國際上開展業務時會面臨各種固有風險，包括：

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如果我們無法進行國際擴張併成功管理我們全球業務的複雜性，我們的業務可能會受到嚴重損害。

我們持有大量代表客户匯給税務機關的資金，這可能會使我們承擔錯誤、延誤、欺詐或系統故障的責任，而這些可能不在保險範圍內。

我們處理客户的大量資金，以便我們可以代表客户將這些金額匯到不同的税收管轄區。如果我們在確定税款或將税款滙往適當司法管轄區時出錯，我們的聲譽和經營業績可能會受損。此外，如果我們的銀行或我們自己的現金管理內部合規程序失敗、被黑客攻擊或破壞、銀行與我們的系統之間存在對司法管轄權匯款指令徵税的通信錯誤，或者如果我們的銀行或我們是人員或第三方欺詐行為的對象，我們可能會面臨重大的經濟損失。我們在收到客户的相應資金後，將税款匯至適用的税務管轄區的努力可能會失敗，這將使我們面臨在代表客户匯款後從客户那裏收取税款的財務風險。

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此外，我們還面臨着集中現金和現金等價物賬户的風險，包括來自我們客户的現金將滙往税務管轄區，而金融機構的存款經常超過聯邦保險限額。如果我們存放客户現金的金融機構遭遇破產或其他財務困難，我們獲得現金存款的機會可能會受到限制，任何存款保險可能都不夠充分，我們可能會完全失去現金存款，我們可能會對客户承擔責任。這些事件中的任何一個都會對我們的流動性、運營結果和我們的聲譽造成負面影響。

如果我們不能成功適應組織變化並有效實施戰略舉措，我們的聲譽和運營結果可能會受到影響。

我們擁有一個充滿活力的組織，並定期對我們的優先事項和員工隊伍進行更改，以跟上我們運營所在的不斷髮展的市場。我們預計，在可預見的未來，這些類型的變化將繼續下去。我們的成功有賴於發現、培養和留住關鍵員工，為我們的業務提供不間斷的領導和方向。這包括在關鍵的成長型市場發展組織能力，在這些市場，熟練員工的深度有限，對這些資源的競爭也很激烈。此外，業務和組織的變化可能會導致更多地依賴第三方提供各種服務，這種依賴可能會增加聲譽、運營和合規風險。

我們客户的交易税確定和報告功能中的錯誤，或者他們的税款匯款延遲，可能會損害我們的聲譽、運營結果和增長前景。

我們的客户必須執行的税收確定功能從數據管理的角度來看是複雜的，對時間敏感，並依賴於作為我們解決方案基礎的税收內容數據庫的準確性。我們的一些流程不是完全自動化的，例如我們監控税率和規則更新的流程，即使我們的流程是自動化的，我們的解決方案也不是沒有任何錯誤的可能性。如果我們的客户的納税決定和申報功能出現錯誤，或者他們的納税匯款出現延誤，我們的客户可能會被評估利息和罰款。儘管我們的協議一般都有免責聲明並限制了我們的責任，但法院可以確定此類免責聲明和限制在法律上是不可執行的，並要求我們對這些錯誤承擔責任。此外，錯誤的税務決定可能會導致向税務機關多付税款。

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難以從適用的税務機關追回的税款或可能導致處罰的少付款項。我們客户的任何錯誤税務決定歷史也可能損害我們的聲譽，可能導致負面宣傳、失去或延遲市場對我們解決方案的接受、失去客户續訂和失去競爭地位。此外，如果發生此類錯誤或故障，我們的保險覆蓋範圍可能不包括向我們索賠的所有金額。與任何錯誤的税收決定相關的財務和聲譽成本可能是巨大的，並可能損害我們的運營結果。

税收法律法規的變化，或者它們的解釋或執行，可能會導致我們投入大量資金來修改我們的軟件，導致我們改變我們的商業模式，或者吸引新的競爭對手進入市場。

美國或其他國家的税收法律或法規的變化或對現有税收要求的解釋可能要求我們改變我們開展某些業務的方式，並可能損害我們吸引和留住客户的能力。例如，我們收入的一大部分是通過執行復雜的交易税確定以及相應的納税申報單和匯款來產生的。税收法律或法規的變化，如果降低了複雜性或減少了納税申報的頻率，可能會對我們的收入產生負面影響。此外，税收法律法規是否、何時以及如何變化還存在相當大的不確定性。因此，我們可能需要投入大量資金來修改我們的解決方案，以適應新的税收法律或法規。如果我們的軟件解決方案不能靈活地適應税收法律法規的變化，我們的財務狀況和經營業績可能會受到影響。

一些州已經考慮或通過了法律，試圖要求州外的零售商代表他們徵收銷售税，或者向司法管轄區提供信息，使其能夠更容易地徵收使用税。2018年6月21日，美國最高法院發佈了關於南達科他州訴 威菲爾公司，支持南達科他州的經濟聯繫法，該法律要求某些州外的零售商徵收並匯出銷售到南方的銷售税 達科他州。在最高法院做出裁決後，某些已有經濟聯繫條款的州宣佈，它們將開始對州外零售商執行這些條款，其他州也進行了類似的努力。還考慮了與州際銷售徵税有關的聯邦立法，如果通過成為法律，將對各州要求在線和其他州外商家對其可能銷售的產品和服務徵收和減免間接税的權力施加指導或限制。類似的問題也存在於美國以外的地方，在那裏，對在線零售商徵收增值税或其他間接税是不確定的，而且還在不斷演變。税收法律法規變化的效果是不確定的，取決於多個因素。根據任何間接税立法的內容，第三方合規供應商的角色可能會發生變化，我們可能需要投入大量資金來修改我們的解決方案或業務模式，我們可能會看到需求減少，我們可能會看到新的競爭對手進入市場，或者我們可能會受到此類立法的負面影響，而這種影響還不為人所知。

我們面臨着網絡安全和數據隱私風險，如果實現這些風險，我們可能會承擔法律責任，損害我們的聲譽，損害我們的業務。

我們面臨網絡攻擊、計算機黑客攻擊、盜竊、病毒、惡意軟件、網絡釣魚、員工錯誤、拒絕服務攻擊和其他安全漏洞的風險，這些漏洞可能會危及我們的軟件性能，並使我們面臨財務和聲譽損害。任何此類事件都可能給我們造成責任，危及我們的聲譽，並損害我們的業務。此類損害的形式可能是竊取我們或我們客户的機密信息，我們的客户無法訪問我們的系統，或者通過欺詐性交易或其他欺詐行為不當轉移客户資金，以獲得不適當的付款。在某些情況下，我們依賴第三方設立的保障措施來防範安全威脅。這些第三方，包括為我們的運營提供產品和服務的供應商，如果發生故障或影響其自身安全系統和基礎設施的安全事件，也可能成為我們的安全風險來源。我們的生態系統合作伙伴網絡也可能成為漏洞的來源，因為他們的應用程序與我們的應用程序交互，無論是無意中還是通過惡意後門。我們不會在所有情況下審查第三方集成中包含的軟件代碼。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標發起攻擊之前不會被識別，因此我們或這些第三方可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。我們有內部控制，旨在防止與授權轉移資金有關的與網絡有關的欺詐行為，但這種內部控制可能不夠充分。隨着與網絡有關的詐騙行為日益頻繁，以獲取不適當的付款和其他與網絡攻擊有關的威脅，我們可能會發現有必要花費資源來補救與網絡有關的事件，或加強和加強我們的網絡安全。我們的補救工作可能不會成功，並可能導致服務中斷、延誤或停止。儘管我們有網絡攻擊相關損失的保險，就像所有的保險單一樣，但也有保險排除和限制，我們的保險可能不足以

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包括所有可能的索賠，我們仍然可能遭受損失，這可能會對我們的聲譽和業務產生實質性的不利影響。

我們的客户向我們提供我們的解決方案存儲的信息，其中一些可能是關於他們或他們的金融交易的機密信息。此外，我們還存儲員工的個人信息，以及從客户那裏購買產品或服務的員工的個人信息。我們擁有旨在防止未經授權獲取此類信息的安全系統和信息技術基礎設施。我們維護的安全系統和基礎設施可能無法成功防禦所有安全漏洞和網絡攻擊、社會工程攻擊、計算機入侵、盜竊和其他不正當活動。對我們信息技術安全的威脅可以採取各種形式，包括病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序，這些程序試圖攻擊我們的解決方案或平臺或訪問我們客户或其客户的數據。像其他公司一樣，我們的數據和系統有時會受到威脅，未來也會繼續受到威脅。任何重大數據泄露都可能導致業務損失、訴訟和監管調查、客户流失以及罰款和處罰，這可能會損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務增長產生不利影響。到目前為止，本公司尚未經歷過信息或網絡安全攻擊對業務或運營造成的任何實質性影響；然而，由於攻擊技術的頻繁變化，以及攻擊的數量和複雜性的增加，本公司有可能受到不利影響。

我們的員工、供應商和其他第三方增加了遠程工作安排，也增加了數據安全危害的風險和可能的攻擊表面。儘管我們將培訓作為信息安全、網絡安全和數據隱私工作的一部分，但這種培訓不能完全有效地防止這些攻擊成功。不能保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制或程序，將在保護我們的系統和信息方面得到充分實施、遵守或有效。

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我們可能會捲入重大的法律程序和審計，其結果可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們不時涉及在我們的正常業務過程中產生的索賠、訴訟、調查、審計和訴訟，未來我們可能會捲入可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響的法律訴訟和審計。索賠、訴訟、調查、審計和訴訟程序本身就很難預測，其結果受到重大不確定性的影響，其中許多不是我們所能控制的。無論結果如何，由於法律費用、管理資源轉移和其他因素，此類法律程序可能會對我們產生負面影響。此外，一個或多個此類訴訟的解決可能導致聲譽損害、重大和解、判決、罰款或處罰、刑事制裁、同意法令或命令，阻止我們提供某些特性、功能、產品或服務，要求我們改變我們的開發流程或其他業務做法。

在確定這些事項的準備金時，也存在固有的不確定性。在分析這些問題時需要作出重大判斷，包括評估潛在結果的可能性，並確定是否可以合理地估計潛在的風險。此外，制定合理的判斷和估計所依據的因素可能需要時間。如果我們不能建立適當的儲備，我們的業務可能會受到負面影響。

我們軟件中未被發現的錯誤、錯誤或缺陷可能會損害我們的聲譽或降低市場對我們軟件的接受度，這將損害我們的業務和運營結果。

我們的軟件可能包含未檢測到的錯誤、錯誤或缺陷。我們過去經歷過與新軟件和軟件升級相關的這些錯誤、錯誤或缺陷，我們預計在新軟件或增強軟件商業發佈後，未來可能會不時發現錯誤、錯誤或缺陷。我們的軟件經常用於具有不同操作系統、系統管理軟件、設備和網絡配置的大規模計算環境，這可能會導致或揭示我們的軟件或其部署所在的計算環境中的錯誤或故障。儘管我們進行了測試，但在我們的客户使用之前，我們的軟件中可能不會發現錯誤、錯誤或缺陷。過去，我們在將軟件部署到客户手中後，會發現軟件中的錯誤、錯誤和缺陷。

我們軟件的任何錯誤、錯誤、缺陷、服務中斷或其他性能問題都可能損害我們客户的業務，並可能損害我們的聲譽、品牌和業務。我們也可能被要求，或可能選擇

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客户關係或其他原因，花費額外資源來糾正我們軟件中的實際或已察覺的錯誤、錯誤或缺陷。如果在我們的軟件中檢測到或察覺到存在錯誤、錯誤或缺陷，我們可能會遭遇負面宣傳、失去競爭地位或轉移我們主要人員的注意力，我們的客户可能會推遲或扣留我們的付款，或者選擇不續訂他們的訂閲，或者可能會出現其他重大的客户關係問題。我們還可能受到與我們軟件中的錯誤、錯誤或缺陷相關的損害賠償的責任索賠。重大責任索賠或其他事件損害我們的聲譽或降低市場對我們軟件的接受度，可能會損害我們的業務和運營結果。

我們的軟件使用開源軟件，開源軟件中的任何缺陷或安全漏洞都可能對我們的業務產生負面影響。

我們的某些軟件使用開源軟件，我們預計未來將使用開源軟件。在我們的軟件依賴於開源軟件的成功運行的程度上，該開源軟件中的任何未檢測到的錯誤或缺陷都可能阻止我們的軟件的部署或損害我們的軟件的功能，推遲推出新的解決方案，導致我們的軟件失敗，並損害我們的聲譽。例如，開源軟件中未被檢測到的錯誤或缺陷可能會使其容易受到入侵或安全攻擊，同時也會使我們的系統更容易受到數據泄露的影響。

此外，美國法院尚未解釋各種開源許可證的條款，而且此類許可證的解釋方式可能會對我們營銷某些軟件解決方案的能力施加意想不到的條件或限制。一些開源許可證可能要求我們免費提供源代碼，公開我們基於、合併或使用開源軟件創建的修改或衍生作品的源代碼，和/或根據特定開源許可證的條款許可此類修改或衍生作品。雖然我們試圖使我們的專有代碼不受此類開源許可條款的影響，但我們不能保證我們會成功。除了與開源許可要求有關的風險外，使用開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可人通常不對軟件的來源提供擔保或控制。與使用開源軟件相關的許多風險無法消除，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們依賴第三方數據中心、系統和技術來運營我們的業務，這些第三方提供商的中斷或性能問題可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們依賴第三方提供的數據中心和其他技術和服務來運營我們的業務。如果這些服務中的任何一項變得不可用或無法滿足我們的要求，我們的軟件和向客户提供的服務可能會中斷。我們的業務依賴於我們保護存儲在數據中心和相關係統、辦公室和託管設施中的越來越多的信息免受地震、洪水、火災、其他極端天氣條件、停電、電信故障、硬件故障、病毒、恐怖襲擊、戰爭行為、未經授權的電子或物理入侵、過載條件和其他事件的損害的能力。如果我們的數據中心或相關係統無法正常運行或出現故障，即使是很短的一段時間，我們也可能遭受經濟損失、業務中斷、對客户的責任或我們的聲譽受損。我們對任何類型的災難的響應都可能無法成功防止客户數據丟失、服務中斷、我們的運營中斷或我們的重要設施受損。我們的數據中心提供商沒有義務以商業上合理的條款或根本沒有義務與我們續簽協議，如果需要，我們可能無法以及時且經濟高效的方式將我們的運營切換到另一家提供商。如果我們無法以商業上合理的條款續簽與這些提供商的協議，或者如果我們在未來增加更多的數據中心設施提供商，我們可能會面臨額外的成本或支出或停機時間，這可能會損害我們的業務。

我們還依賴從各種第三方購買或租賃的計算機硬件、許可的軟件、許可的內容和提供的服務，這些第三方包括數據庫、操作系統、虛擬化軟件、税務要求內容和地理位置內容和服務。此類第三方硬件、軟件、內容或服務中的任何錯誤、錯誤或缺陷都可能導致我們的解決方案出現錯誤或失敗，從而損害我們的業務。未來，我們可能需要許可其他硬件、軟件、內容或服務來增強我們的解決方案並滿足不斷變化的客户需求。任何無法許可或以其他方式獲得此類硬件或軟件的情況都可能導致我們產品的功能減少或出現錯誤或故障，直到我們開發出同等的技術，或者(如果可用)確定同等技術，通過購買或許可獲得並集成到我們的解決方案中，任何這些都可能減少對我們解決方案的需求並增加我們的費用。此外，第三方許可可能會使我們面臨更大的風險，包括與新技術集成相關的風險，從我們自己的專有開發中轉移資源的風險

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技術，以及我們無法從新技術中產生足以抵消相關採購和維護成本的收入，所有這些都可能增加我們的支出並損害我們的運營結果。

我們的業務依賴於我們的業務流程和信息系統的正常運作，而這些系統的修改或中斷可能會擾亂我們的業務、流程和內部控制。

我們依靠內部流程和信息系統來支持關鍵業務職能，包括我們根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求對財務報告進行的內部控制評估。這些流程和系統的高效運行至關重要，這些流程和系統需要可擴展以支持我們的增長。我們最近實施了一個新的企業資源規劃系統，其中包括整個組織的多個業務領域。在實施ERP系統或其後續運行過程中出現的任何問題、問題和錯誤都可能影響我們繼續成功運營業務或及時準確報告財務結果的能力。此外，我們管理新的企業資源規劃系統的新的或更新的控制措施失敗，或在實施或隨後的操作中遇到困難，可能會損害我們的運營結果，或導致我們無法履行我們的報告義務。

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如果我們不能有效地保護、維護和提升我們的品牌，我們的業務可能會受到影響。

作為我們行業40多年來的領導者，我們的品牌是我們最有價值的資產之一，任何保護我們的品牌的失敗都可能導致我們的業務受損。此外，推廣我們的品牌需要我們進行大量的支出，我們預計隨着我們的市場競爭變得更加激烈和我們向新的地區擴張，支出將會增加。在線廣告和傳統廣告的需求和成本一直在增加，而且可能還會繼續增加。我們的品牌推廣工作不僅需要投資於我們的間接税解決方案，還需要投資於我們的全套軟件和服務。就這些活動增加的收入而言，這些收入可能無法抵消我們所產生的增加的費用。如果我們不能成功地維護和提升我們的品牌，我們的業務可能不會增長，我們可能會降低相對於競爭對手的定價權，我們可能會失去客户或無法吸引潛在的新客户，所有這些都會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

與我們運營相關的法律法規的適用、範圍、解釋或執行方面的變化可能會損害我們的業務或運營結果，使我們承擔責任，並要求我們實施新的合規計劃或業務方法。

我們為客户履行一些關鍵的業務職能，包括向税務當局匯款客户所欠的税款。我們對客户税款的電子支付可能受到與資金傳輸相關的聯邦或州法律或法規的約束。《聯邦銀行保密法》要求金融機構在美國財政部金融犯罪執法網註冊，並保持合理設計的政策和程序，以監測、識別、報告，並在可能的情況下避免洗錢和客户的犯罪或恐怖分子融資。美國大多數州也有適用於貨幣傳送器的法律，並對它們提出了各種許可證、審查和擔保要求。我們認為，這些聯邦和州法律法規並不是為了涵蓋納税人欠各州和地方的交易税的商業活動。然而，如果聯邦或州監管機構將這些法律和法規應用於這項業務活動，無論是通過擴大執法活動，對這些法律或法規或可用豁免的範圍進行新的解釋，或者如果我們的活動由此類法律或法規涵蓋的法院進行，我們可能需要花費時間、金錢和其他資源來處理執法行動和任何可能斷言的懲罰，建立和維護針對貨幣傳輸法律的合規計劃，並可能改變我們開展業務的方式，以實現合規或最大限度地減少監管。將這些法律應用於我們的業務也可能使我們更難或更昂貴地維持我們的銀行關係。金融機構 可能也不願意為我們提供銀行服務，因為擔心在正常業務過程中代表我們的客户在我們的賬户上進出大量美元。隨着我們繼續擴大我們提供的解決方案以及我們提供這些解決方案的司法管轄區，我們可能會受到與金融服務相關的其他許可、審查或監管要求的約束。

確定客户的應繳税款涉及提供針對客户銷售的產品的類型和價格量身定做的解決方案，以及有關產品發貨和交付地址的信息。許多聯邦、州和地方法律和法規管理着個人信息和其他數據的收集、傳播、使用和保護，其範圍正在變化，受到不同解釋的影響，遵守起來可能代價高昂，在司法管轄區之間不一致，或與其他規則相沖突。在某些情況下，我們可能會受到這些法律的約束。大多數州還通過了法律，要求在發生事故時通知受影響的消費者

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安全漏洞的威脅。如果發生安全漏洞，我們對這些法律的遵守可能會使我們承擔與通知和補救相關的費用，以及聯邦監管機構和州總檢察長可能進行的調查。如果我們未能充分保護消費者數據或安全地銷燬數據，根據相關的個人信息，我們可能會承擔與通知和補救相關的成本，以及可能的監管調查或執法行動，並可能根據聯邦或州數據安全或不公平做法或消費者保護法承擔民事責任。如果聯邦或州監管機構擴大執法活動或改變對這些法律適用性的解釋，或者如果採用有關隱私和保護消費者數據的新法律，那麼遵守這些法律的負擔和成本可能會顯著增加，對我們的運營結果以及我們開展業務的方式產生負面影響。例如，歐盟的一般數據保護條例要求對接收或處理歐盟居民個人數據的公司進行某些運營改革，幷包括對不遵守規定的重大處罰。此外，世界各地的其他政府當局正在考慮實施關於數據保護的類似類型的立法和監管建議。遵守這些強制性的隱私和安全標準可能會產生巨大的成本。

如果經濟狀況惡化，可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們的財務表現在一定程度上取決於美國和全球的經濟狀況。經濟活動水平的下降可能會導致支出和客户收入下降，這可能會導致我們的收入減少。對經濟實力的擔憂可能會減緩各種規模的企業願意聘請外部供應商來確定和匯款其交易税並提交相關申報單的速度。如果我們的客户和潛在客户因經濟疲軟、行業整合或其他因素而遇到財務困難，對我們解決方案的總體需求可能會下降。如果經濟狀況惡化，我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流可能會受到損害。不能保證我們將能夠通過價格上漲來抵消通脹壓力，而通脹的持續上升可能會對我們的運營費用、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。這些影響對我們的業務和財務結果的影響程度將在很大程度上取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，無法預測。

自然災害、流行病或大流行爆發、恐怖主義行為和政治事件可能會擾亂業務，導致銷售額下降，並以其他方式對我們的業務、財務業績和運營結果產生重大不利影響。

發生一個或多個重大自然災害、異常天氣狀況、流行病或大流行爆發、恐怖襲擊或破壞性政治事件，這些都是我們無法控制的，可能會導致消費者和供應商支出和交易減少，進而可能導致我們的收入下降和業務受到影響。包括龍捲風、颶風、洪水和地震在內的自然災害可能會損壞我們客户或他們的供應商或零售商或他們的其他業務的設施，這可能會導致我們客户的收入減少，從而可能導致我們與客户交易量相一致的收入下降。此外，全球疫情或大流行疫情可能對全球經濟狀況、消費者支出和全球金融市場的穩定產生重大不利影響。同樣，恐怖主義襲擊或破壞性政治事件，如徵收報復性關税或政府貿易或價格操縱，可能會導致我們的客户或他們的客户推遲支出計劃或以其他方式減少他們的經濟活動。如果上述任何風險得以實現，可能會對業務、財務業績和經營結果產生重大不利影響。

我們受到反腐敗、反賄賂和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會受到刑事處罰或鉅額罰款，並損害我們的業務和聲譽。

我們受美國財政部外國資產控制辦公室、反腐敗、反賄賂和類似法律的約束，例如《反海外腐敗法》、美國聯邦法典第18編第201節中包含的美國國內賄賂法規、美國旅行法、美國愛國者法、2010年英國反賄賂法，以及我們開展活動所在國家的其他反腐敗、反賄賂和反洗錢法律。近年來，反腐敗和反賄賂法律得到了積極的執行，並得到了廣泛的解釋，禁止公司及其員工和代理人承諾、授權、製造、提供或提供任何有價值的東西給“外國官員”，目的是影響官方決策或獲得或保留業務，或以其他方式獲得優惠待遇。隨着我們增加國際業務，我們在這些法律下的風險可能會增加。不遵守這些法律可能會使我們面臨調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、返還利潤、鉅額罰款、

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損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、不利的媒體報道和其他後果。任何調查、行動或制裁都可能損害我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。

此外，在未來，我們可能會使用第三方來銷售我們的軟件訪問權限，並代表我們在海外開展業務。我們或這類未來的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動，即使我們沒有明確授權此類活動，我們也可能被要求對這些未來的第三方中介以及我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理人的腐敗或其他非法活動負責。我們不能保證我們的內部控制和合規系統將始終保護我們免受員工、代理人或我們(或我們收購或合作的業務)的業務夥伴的行為的責任，這些行為將違反美國和/或非美國法律，包括規範向政府官員支付款項的法律、賄賂、欺詐、回扣、虛假索賠、定價、銷售和營銷做法、利益衝突、競爭、僱傭做法和工作場所行為、進出口合規、經濟和貿易制裁、洗錢、數據隱私和其他相關法律。任何此類不當行為或對此類行為的指控都可能使我們受到重大制裁，包括民事或刑事罰款和處罰、返還利潤、禁令和取消政府合同的資格，以及相關的股東訴訟和其他補救措施，所有這些都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

任何違反經濟和貿易制裁法律、進出口法律、《反海外腐敗法》或其他適用的反腐敗法律或反洗錢法律的行為也可能導致舉報人投訴、媒體不利報道、調查和嚴厲的刑事或民事制裁，其中任何一項都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

我們保護知識產權的能力是有限的，我們可能會受到第三方的侵權指控。

我們的成功在一定程度上取決於我們的專有技術、流程、商業祕密和其他專有信息，以及我們保護這些信息免受未經授權的披露和使用的能力。我們主要依靠著作權法、商標法和商業祕密法以及保密程序、合同條款和其他類似措施來保護我們的專有或機密信息和知識產權。我們的商標和服務標誌包括Vertex™和O系列™，這是我們的旗艦間接税解決方案。儘管我們努力保護我們的專有權利和知識產權，但未經授權的各方可能試圖複製我們解決方案的某些方面或獲取和使用我們認為是專有的信息，第三方可能試圖獨立開發類似的技術，監管未經授權使用我們的技術和知識產權可能很困難，也可能無效。

此外，第三方可能要求我們對當前或未來的解決方案或其他知識產權進行侵權。軟件和技術行業的特點是存在大量專利、商標和版權，並經常因侵犯或其他侵犯知識產權的指控而提起訴訟。任何索賠或訴訟的結果，無論是非曲直，本質上都是不確定的。任何旨在強制執行我們的知識產權或針對侵犯第三方知識產權的索賠為自己辯護的索賠和訴訟，以及此類索賠和訴訟的處理，無論是通過和解或許可討論或訴訟，都可能既耗時又昂貴，可能會轉移管理層對執行我們戰略的注意力，導致我們努力禁止我們的活動，導致其他各方試圖提出類似的索賠，並且在知識產權索賠的情況下，要求我們改變我們的技術、改變我們的商業做法、支付金錢損害賠償，或者簽訂短期或長期的使用費或許可協議。任何與知識產權索賠或其他訴訟有關的不利裁決都可能阻止我們向他人提供我們的解決方案，可能對我們的財務狀況或現金流或兩者都有重大影響，或者可能以其他方式損害我們的運營結果。

我們以商業上合理的條件獲得額外資本的能力可能是有限的。

我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要在我們首次公開募股產生的資金或我們現有信貸安排下可用的資金之外的額外資金，以應對業務挑戰，包括更好地支持和服務我們的客户、開發新軟件或增強我們現有的解決方案、擴大我們的税收內容、改善我們的運營和技術基礎設施或獲取補充業務和技術。因此，我們可能需要參與公共或私人股本、股權掛鈎或債務融資，以確保獲得額外資金。如果我們通過未來發行股權或可轉換債務證券籌集更多資金，我們現有的股東可能會遭受嚴重稀釋，我們發行的任何新股權證券都可能擁有權利、優先權和

目錄表

優先於我們A類普通股持有人的特權。我們未來獲得的任何債務融資都可能涉及與我們的籌資活動和其他財務和運營事宜有關的限制性契約，包括支付股息的能力。這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外的融資，如果有的話。如果我們無法在我們需要時以令我們滿意的條款獲得足夠的融資，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務和前景可能會受到不利影響。

如果我們未能維持有效的財務報告披露控制和內部控制制度，或未能糾正財務報告內部控制中的任何重大弱點，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。

確保我們有足夠的內部財務和會計控制和程序，以便及時編制準確的財務報表，這是一項既昂貴又耗時的工作，需要經常重新評估。我們業務的快速增長和我們正在向上市公司轉型，導致會計和財務職能部門需要額外的資源，因為越來越需要提供及時的財務信息，並確保美國上市公司慣常的職責分工水平。我們繼續重新評估會計和財務人員的充分性，以滿足這些日益增長的需求和期望。

本公司管理層負責就財務報告建立及維持適當的內部控制，以提供合理保證，確保本公司財務報告的可靠性，並根據公認會計原則編制對外財務報表。我們的管理層不希望我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有的錯誤和所有的欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標將會實現。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述，或我們公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被檢測到。

如果我們發現我們對財務報告的內部控制存在任何重大弱點，我們的管理層將無法斷言我們的披露控制和程序以及我們對財務報告的內部控制是有效的。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們對財務報告的內部控制的有效性發表無保留意見，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響，我們可能會成為納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的訴訟或調查對象，這可能需要額外的財務和管理資源。

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我們A類普通股的價格可能會大幅波動，您可能會損失全部或部分投資。

我們A類普通股的市場價格可能會波動，並可能因本節列出的許多風險因素以及其他我們無法控制的因素而受到廣泛波動，包括：

目錄表

從歷史上看，股票市場經歷了價格和成交量的波動，這種波動有時是極端的，並已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治、監管和市場狀況，可能會對我們A類普通股的市場價格產生負面影響。如果我們A類普通股的市場價格低於您的投資價格，您可能會損失部分或全部投資。過去，經歷了證券市場價格波動的公司會受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能成為這類訴訟的目標，這可能會導致鉅額成本，並轉移我們管理層的注意力。

我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”，因此預計有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。你將不會得到與受此類要求約束的公司的股東相同的保護。

我們目前的主要股東實益擁有我們所有類別已發行有表決權股票的多數投票權；因此，我們是納斯達克規則所指的受控公司，該規則規定，由另一人或一羣人共同行動持有超過50%投票權的公司是受控公司，並可選擇不遵守某些公司治理要求，包括以下要求：

只要我們仍然是一家受控公司，這些要求就不適用於我們。我們選擇利用這一豁免，即我們的董事會大多數由獨立董事組成，我們的提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成。因此，您可能得不到與受納斯達克全球市場所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

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我們不再是一家“新興成長型公司”，我們不再能夠利用適用於“新興成長型公司”的降低的披露要求，這可能會增加我們的成本。

我們不再有資格被定義為2012年JumpStart Our Business Startups Act所定義的“新興成長型公司”。因此，我們現在受到以前不適用於我們的各種披露和合規要求的約束，例如：

我們預計，失去新興成長型公司的地位和遵守這些額外要求將增加我們的法律和財務合規成本，並導致管理層和其他人員將注意力從

目錄表

運營和其他業務事項將大量時間用於上市公司報告要求。此外，如果我們不能及時遵守不斷變化的披露或合規要求，我們A類普通股的交易價格可能會下跌，我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查，這將需要額外的財務和管理資源。

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項目1B：未解決的工作人員意見

不適用。

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第1C項：網絡安全信息披露

網絡安全風險管理與策略

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我們的網絡安全風險管理計劃是我們信息安全計劃的基石，該計劃包括一個由來自法律、企業風險管理、信息安全、信息技術和工程的代表組成的跨職能管理團隊。*網絡安全風險管理工作由企業風險管理團隊與信息安全團隊合作指導，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的信息安全計劃包括網絡安全事件應對計劃和行動手冊。

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我們根據美國國家標準與技術研究院網絡安全框架(“NIST CSF”)設計並評估了我們的計劃。這並不意味着我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求，只是我們使用NIST CSF作為指南，幫助我們識別、評估和管理與我們的業務相關的網絡安全風險。

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我們的網絡安全風險管理計劃被整合到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享適用於整個企業風險管理計劃的通用方法、報告渠道和治理流程，適用於其他法律、合規、戰略、運營和金融風險領域。

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我們的網絡安全風險管理計劃包括：

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我們沒有從已知的網絡安全威脅中發現風險，包括之前任何對我們產生重大影響的網絡安全事件，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。我們面臨着來自網絡安全威脅的風險，如果這些威脅成為現實，很可能會對我們產生重大影響，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。見項目1A.“風險因素--我們面臨網絡安全和數據隱私風險，如果實現，可能使我們承擔法律責任，損害我們的聲譽，並損害我們的業務。”

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目錄表

網絡安全治理

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本公司董事會(“董事會”)將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並已委託審計委員會(“委員會”)監督網絡安全和其他信息技術風險。該委員會監督管理層實施我們的網絡安全風險管理計劃。

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委員會每季度收到管理層關於我們的網絡安全風險的報告。此外，管理層在必要時向委員會通報任何網絡安全事件的最新情況。

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委員會向董事會全體成員報告其活動，包括與網絡安全有關的活動。董事會全體成員還聽取管理層關於我們的網絡安全風險管理計劃的簡報。董事會成員聽取我們的總法律顧問、內部安全人員或外部專家關於網絡安全主題的演講，這是董事會關於影響上市公司的主題的繼續教育的一部分。

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我們的總法律顧問在Vertex執行領導團隊的監督下，負責評估和管理我們來自網絡安全威脅的重大風險。這支由律師和經認證的風險和信息安全專業人員組成的團隊，對我們的整體網絡安全風險管理計劃負有主要責任，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的總法律顧問經驗包括二十多年的法律、信息安全、合規和風險經驗，以及在監管信息安全、合規和風險專業人員和項目的全球組織中的領導職位。他説：

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我們的管理團隊通過各種手段監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，其中可能包括內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源(包括我們聘請的外部顧問)獲得的威脅情報和其他信息；以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。他説：

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第2項：物業管理

我們的公司總部，包括我們的運營和開發團隊，位於賓夕法尼亞州普魯士國王，根據一份2028年9月30日到期的租約，佔地約189,500平方英尺。

我們還在伊利諾伊州內珀維爾、德國法蘭克福、巴西聖保羅、印度金奈、愛爾蘭基洛格林和愛爾蘭科克租用辦公室。

我們相信我們的設施足以滿足我們目前和目前可預見的需求。

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第三項：提起法律訴訟

2022年1月25日，我們向美國賓夕法尼亞州東區地區法院提交了針對Avalara，Inc.(以下簡稱Avalara)的申訴(隨後於2022年2月9日進行了修訂)。起訴書指控阿瓦拉拉存在不正當競爭、故意幹預合同關係和挪用商業祕密等指控。我們正在尋求永久禁令，以防止Avalara進一步幹預我們的合同關係，並禁止以任何方式披露我們的機密、專有和/或商業祕密信息。我們也在尋求金錢賠償，包括懲罰性賠償和律師費。阿瓦拉拉已提交動議，以缺乏個人管轄權為由進行駁回。截至2023年12月31日，隨着各方尋求管轄權發現，此事仍在法院審理，之後將提交進一步的案情摘要。我們相信，一旦得到證實，訴狀中的指控足以在這件事上勝訴。然而，案件的最終結果受到許多不確定因素的影響，因此我們不能就案件對我們的業務和運營的最終影響提供任何保證。

除上述事項外，本公司可能不時涉及因正常業務活動而引起的各種法律訴訟。我們目前不是任何訴訟的一方，我們認為如果訴訟結果對我們不利，將單獨或合併對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

目錄表

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第四項：煤礦安全披露情況

不適用。

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目錄表

第II部

第五項：登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

普通股市場信息

我們的A類普通股自2020年7月28日起在納斯達克全球市場交易所掛牌上市，交易代碼為VERX。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。

我們的B類普通股沒有在任何證券交易所上市，也沒有在任何公開市場交易。

持有者

截至2023年12月31日，我們有6名A類普通股持有者。由於我們的許多A類普通股由經紀商和其他機構代表股東持有，我們無法估計這些記錄持有者代表的股東總數。

截至2023年12月31日，我們的B類普通股共有22名股東。

股利政策

我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，用於我們的業務運營，並預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付任何股息。未來宣佈股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求、一般業務狀況以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

目錄表

股票表現圖表

下圖⁽¹⁾將我們A類普通股的累計總回報與S指數的總回報進行比較⁽²⁾和納斯達克美國基準軟件tr指數⁽³⁾。顯示的時間段從2020年7月28日開始，到2023年12月31日結束，也就是我們最近的財政年度結束。該圖表假設在2020年7月28日收盤時對上述每一家公司的投資為100美元。股價表現圖並不一定預示着未來的價格表現。

¹由扎克斯投資研究公司編寫，經許可使用。版權所有。版權所有1980-2024。

²S標準普爾500指數數據：版權所有，標準普爾公司，經許可使用。版權所有。

³納斯達克指數數據：納斯達克OMX，Inc.版權所有，經許可使用。版權所有。

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最近出售的未註冊證券

沒有。

發行人及關聯購買人購買股權證券

沒有。

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第六項。[已保留]

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目錄表

項目7.報告管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

您應閲讀以下有關本公司財務狀況和經營成果的討論和分析，以及本年度報告10-K表格中其他地方的合併財務報表及其附註。除了歷史財務信息外，以下討論還包含前瞻性陳述，反映我們涉及風險和不確定性的計劃、估計、信念和預期。我們的實際結果和事件的時間可能與前瞻性陳述中討論的大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括本年度報告10-K表格中下文和其他部分討論的因素，特別是在題為“風險因素”和“有關前瞻性陳述的特別説明”的部分。

T他在本年度報告的Form 10-K部分一般討論2023年和2022年的項目，以及2023年和2022年之間的年度比較。2022年和2021年的項目討論和同比比較不包括在本10-K表格年度報告中，但可以在公司截至2022年12月31日的10-K表格年度報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。

概述

Vertex是間接税軟件和解決方案的全球領先提供商。我們的使命是提供最值得信賴的税務技術，使全球企業能夠自信地進行交易、合規和增長。Vertex提供基於雲和內部部署的解決方案，可以針對每個主要的間接税行業為特定行業量身定做，包括銷售和消費者使用、增值和工資。Vertex總部設在北美，在南美和歐洲設有辦事處，擁有1500多名專業人員，為全球各地的公司提供服務。

我們的大部分收入來自軟件訂閲。這些訂閲包括使用我們的軟件和持續的每月內容更新。我們的軟件以訂閲的方式提供給我們的客户，無論他們的部署偏好如何。本地訂閲通常通過一年的合同銷售，基於雲的訂閲通常通過一到三年的合同銷售。我們每年都會在訂閲期之前向大多數客户收取賬單。

除了領先的市場外，我們的客户包括大多數財富500強公司，以及零售、技術和製造等多個行業的收入排名前十的公司中的大多數。隨着我們的客户在地理上的擴張和追求全方位的商業模式，他們的税收決定和合規要求增加，變得更加複雜，為我們的業務提供了可持續的有機增長機會。我們靈活的、基於交易的分級定價模式還導致我們的客户隨着他們的增長和繼續使用我們的解決方案而增加他們對我們的支出。除了許多其他因素外，我們主要根據客户的收入基礎為我們的解決方案定價。

我們採用混合部署模式，以適應客户在內部部署、雲部署或這些模式的任意組合中對其核心財務管理軟件的技術偏好。隨着時間的推移，我們預計現有和新獲得的客户都將繼續轉向雲部署模式。面向新客户的基於雲的訂閲銷售的增長速度明顯快於本地軟件訂閲銷售，我們預計這一趨勢將隨着時間的推移而持續下去。2023年和2022年，我們分別有45%和41%的軟件訂閲收入來自基於雲的訂閲。雖然我們的本地軟件訂用收入分別佔2023年和2022年軟件訂用收入的55%和59%，但隨着基於雲的訂用的增長，它們在軟件訂用總收入中所佔的百分比繼續下降。

我們主要通過我們的直銷團隊以及我們的推薦合作伙伴網絡授權我們的解決方案，直銷團隊專注於向我們的營銷努力提供的合格線索銷售產品。我們還在較小程度上利用間接銷售來有效地增長和擴大我們的企業和中端市場收入。

我們的合作伙伴生態系統在我們的軟件開發以及我們的銷售和營銷活動中都是一種差異化的競爭優勢。我們與涵蓋ERP、CRM、採購、計費、POS和電子商務的關鍵技術合作夥伴進行集成。這些合作伙伴包括Adobe/Magento、Coupa、Microsoft Dynamics、NetSuite、Oracle、Salesforce、SAP、SAP Ariba、Shopify、Workday和Zuora。我們還與許多會計師事務所合作，這些會計師事務所圍繞我們的軟件建立了實施實踐，以服務於他們的客户基礎。

目錄表

我們相信，全球商業和合規環境為我們的業務提供了持久和加速的增長機會。2023年和2022年，我們分別創造了5.724億美元和4.916億美元的收入。我們在2023年和2022年分別淨虧損(1310萬美元)和(1230萬美元)。這些金額是根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)列報的。

我們將經調整EBITDA定義為扣除利息(包括對遞延購買承諾負債結算值的調整)、税項、折舊和攤銷前的淨收益或虧損，經調整後不包括資產減值、基於股票的補償費用、雲計算安排實施成本的攤銷費用、遣散費、收購或有對價、記為利息支出的遞延購買承諾負債結算值的變化、訴訟和解和交易成本。2023年和2022年調整後的EBITDA分別為1.008億美元和7870萬美元。調整後的EBITDA是一項非公認會計準則財務指標。有關關鍵業務指標和非GAAP財務指標的進一步討論及其與GAAP財務指標的比較，請參閲“關鍵業務指標”和“非GAAP財務指標的使用和協調”。

影響績效的關鍵因素

我們業務的增長和未來的成功取決於許多因素，包括我們保留和擴大現有客户的收入、獲取新客户、拓寬和深化我們的合作伙伴生態系統、不斷創新我們的軟件、投資於增長和擴展我們的業務以及管理客户遷移到雲解決方案的能力。雖然這些領域對我們來説是重要的機遇，但我們也面臨着重大的風險和挑戰，我們必須成功應對這些風險和挑戰，以維持我們的業務增長和改善我們的經營業績。我們預計我們將繼續擴大我們的業務和員工人數。預計將增加新的人員，以及我們預計將需要的投資來管理我們預期的增長，這可能會使我們更難實現或保持盈利。其中許多投資將在體驗任何直接好處之前發生，這將使我們很難確定我們是否有效地分配了資源。

保留和擴大現有客户的收入。考慮到我們和他們自己的客户基礎的廣度 內部增長，我們的收入和收入增長的大部分來自現有客户。這一收入增長包括為更多產品購買新許可證、由於擴大使用目前獲得許可的軟件而增加訂閲費以及價格上漲。我們計劃繼續投資於新的創新和產品以及我們的銷售和營銷團隊，以支持我們現有客户持續強勁的收入保持和擴大。我們監測我們的淨收入留存率(“NRR”)，以瞭解我們從客户那裏留住和增長收入的能力。我們在2023年和2022年的NRR分別為113%和110%。我們相信，我們的毛收入留存率(“GRR”)為投資者提供了洞察力，並向投資者展示了我們從現有客户那裏留住收入的能力。我們在2023年和2022年的總存款準備金率分別為95%和96%。請參閲《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--關鍵業務指標--淨收入留存率和毛收入留存率》，以供進一步討論。

爭取新客户。我們的解決方案解決了協調商務和合規的複雜性，我們相信 我們的軟件和解決方案的市場很大，但在美國和全球都沒有得到充分的滲透。隨着企業和中端市場公司繼續擴大其業務運營-通過其產品和服務以及其全球足跡-我們預計對我們的税務解決方案的需求將會增加，因為電子表格、手動流程、本地ERP功能或家庭構建的解決方案等傳統解決方案容易出錯、效率低下且無法擴展。我們計劃繼續投資於我們的銷售和營銷團隊以及我們的解決方案開發，以滿足新客户日益增長的需求。這一增加的投資將導致費用增加，而不是這些投資應佔收入的增加。

拓寬和深化我們的合作伙伴生態系統。我們擁有廣泛的合作伙伴網絡，涵蓋ERP、CRM、 採購、計費、POS和電子商務平臺。我們的合作伙伴提高了我們解決方案的覆蓋率和採用率，並提升了我們的思想領導力。我們利用我們的合作伙伴關係來最大限度地利用我們的解決方案為客户帶來的好處，並發現新的客户機會。通過與全球數字轉型參與者(如支付和電子商務平臺)建立更多戰略聯盟，我們可以繼續擴大我們對所有交易的敞口，無論是企業對消費者交易還是企業對企業交易。未來與大型數字支付公司的合作伙伴關係將使我們能夠開發更多以客户為中心的解決方案，並進一步擴大我們的客户基礎。

不斷創新我們的軟件。隨着商業和合規的變化，我們相信這一點很重要 繼續創新和擴展我們軟件的功能和廣度。我們計劃繼續

目錄表

投資以進一步增強我們的內容以及我們軟件的速度和可用性。從歷史上看，此類創新是通過內部開發努力完成的。然而，我們可能會尋求收購、與合作伙伴的開發安排或類似活動以加速這些投資。我們相信，繼續增強現有軟件並擴大税收內容將通過擴大軟件對新客户的吸引力以及增加我們與現有客户的參與度來提高我們創造收入的能力。有關我們收購的討論，請參閲本年度報告第F-1頁開始的綜合財務報表註釋3“業務合併”。

投資於增長和擴大我們的業務。 我們相信，我們的市場機遇是巨大的，我們將繼續 在組織職能的擴展上投入大量資金，以支持我們在國內和國際業務的預期增長。我們對研發以及銷售和營銷組織進行的任何投資都將在體驗此類投資帶來的好處之前發生；因此，我們可能很難確定我們是否在這些領域有效地分配了資源。該公司可能會尋求收購或合作伙伴安排，以加快其增長計劃。有關我們收購的討論，請參閲本年度報告10-K表F-1頁開始的綜合財務報表附註3，業務合併。

客户遷移到雲解決方案。隨着時間的推移，我們預計現有和新收購的客户將繼續轉向我們的雲解決方案。當現有客户從我們的本地解決方案遷移到我們的基於雲的解決方案時，由於價格結構和促進額外許可證銷售的機會，這通常會對我們的長期ARR產生有利影響。在過去三年中，面向新客户的雲銷售增長速度快於本地解決方案的銷售增速，我們預計隨着時間的推移，這一趨勢將持續下去。2023年和2022年，我們分別有45%和41%的軟件訂閲收入來自基於雲的訂閲。我們託管基於雲的訂閲。如果我們基於雲的解決方案的收入佔總收入的百分比繼續增加，我們的毛利率可能會因為這些產品的相關託管成本而下降。

最新發展動態

2023年12月13日，我們宣佈已開始公開招標，收購一家全球電子發票解決方案提供商。2024年1月14日，在競爭報價之後，我們撤回了公開投標報價。因此，我們在2023年產生了大約490萬美元的交易成本，與法律和財務盡職調查相關。我們的合併財務報表附註3提供了更多信息，從本年度報告的F-1頁開始，格式為10-K。

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我們運營結果的組成部分

收入

我們從軟件訂閲和服務中獲得收入。

收入在將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户時確認，金額反映了該等產品或服務的預期對價。我們簽訂的合同包括產品和服務的各種組合，這些產品和服務通常能夠區分開來，並作為單獨的履約義務核算。確認的收入是扣除取消訂閲和不續訂以及從客户那裏收取的隨後匯給政府當局的任何税款後的淨額。

軟件訂用

通常為期一年的本地軟件訂閲許可證為客户提供了使用現有軟件的權利。客户購買這些許可證的訂閲，其中包括相關軟件和税務內容更新以及產品支持。更新和支持是訂閲協議的一部分，對於軟件的持續使用至關重要；因此，我們已將軟件及相關更新和支持確定為一項單獨的履行義務。因此，當本地軟件獲得許可時，與此綜合性能義務相關的收入將在許可期限內按比例確認，因為這些訂閲是在許可期限內提供的。收入確認從訂閲期開始或軟件可供客户下載之日起較晚的日期開始。在2022年1月1日之前，某些內部軟件訂用價格在初始訂用年高於標準續訂價格。超出續訂價格的初始年價格是為客户提供的一項實質性權利

目錄表

有權獲得這一降低的續訂價格。我們確認與這種材料權利相關的收入是在給客户帶來的估計受益期內，通常是三年。從2022年1月1日起，我們更改了內部部署軟件的定價結構，使初始年度價格和續訂價格保持一致，從而消除了該日期之後交易的材料權利。在此定價更改之前的適用交易的實質性權利將在客户的剩餘預計受益期內繼續得到確認。

我們基於雲的訂閲允許客户在合同期內使用Vertex託管的軟件，而無需擁有該軟件。合同一般為期一到三年，通常在認購期之前每年支付賬單。我們基於雲的產品還包括相關更新和支持。收入確認從訂閲期開始之日或客户獲得訪問基於雲的解決方案之日起開始。基於雲的合同中的所有服務在訂閲期內始終為客户提供收益，因此相關收入在訂閲期內按比例確認。

收入受銷售時間和客户增長或收縮(導致他們需要擴大或收縮其訂閲使用、購買新解決方案或不續訂現有解決方案)的影響。此外，當舊版本的軟件訂閲解決方案停用且不再收取這些費用時，收入將隨着停止收取延長產品支持費用而波動。本地許可證的合同允許在許可證期限結束時取消，許可證期限通常為一年。傳統的基於雲的多年訂閲合同以前為客户提供了在訂閲期結束前終止其服務合同的權利，但會受到很大的懲罰。這一處罰要求支付當時當前合同期限剩餘月份的一定比例的款項。當前基於雲的合同不包含此類終止權。在訂閲期限結束前終止基於雲的訂閲的情況很少發生，其影響並不大。取消訂閲和不續訂的津貼反映了根據過去的經驗、最新信息和前瞻性經濟考慮對此類取消和不續訂的金額的估計。

服務收入

我們產生的服務收入主要是為了支持我們的客户與我們的軟件相關的需求，並使他們能夠充分利用我們的解決方案。這些與軟件訂閲相關的服務包括配置、數據遷移和實施，以及高級支持和培訓。此外，我們通過我們的託管服務產品產生服務收入，允許客户將其全部或部分間接税業務外包給我們。這些服務包括間接税報税表的準備、申報和納税以及通知管理。我們通常根據每筆交易或時間和材料對服務進行計費，並在提供服務時確認基於交付內容的專業服務的收入。

服務收入的波動與我們在實施和培訓服務方面的訂閲收入的波動直接相關，因為我們在歷史上經歷過這些服務的訂閲銷售的配售率約為60%。此外，隨着客户將他們的納税申報擴大到更多的司法管轄區，我們的託管服務產品的收入繼續增加，這與歸因於監管變化的退税處理量增加有關。

收入成本

軟件訂用

軟件訂閲收入成本包括與提供和支持我們的軟件訂閲相關的成本，幷包括人員和相關費用，包括工資、福利、獎金和基於股票的薪酬。此外，收入成本包括與信息技術相關的直接成本，如數據中心和軟件託管成本，以及內容維護税。軟件訂閲收入成本還包括用於基於雲的訂閲解決方案的資本化內部使用軟件和為銷售新產品和增強現有產品而開發的軟件的直接人力相關攤銷和相關費用，以及與某些收購的無形資產攤銷相關的成本。我們計劃繼續大幅擴展我們的基礎設施和人員，以支持我們未來的增長和我們基於雲的解決方案交易量的增加，包括通過收購。我們預計我們業務的增長將導致軟件訂閲收入的成本增加(按絕對美元計算)。

目錄表

服務

服務成本收入包括軟件訂閲相關服務和我們的託管服務產品的直接成本。這些費用包括人員和相關費用，包括薪金、福利、獎金、股票薪酬、第三方承包商費用和其他直接費用。我們計劃根據需要繼續擴大我們的基礎設施和人員，以支持我們未來的增長和服務收入的相關增長。我們預計我們業務的增長將導致以絕對美元計算的服務收入成本增加。

研究與開發

研發費用主要包括研發活動的人員和相關費用，包括工資、福利、獎金和基於股票的薪酬，以及第三方開發商和其他承包商的成本。除符合資本化資格的軟件開發費用外，研究和開發成本在發生時計入費用。

我們投入大量資源開發新產品和改進現有產品，進行質量保證測試和改進我們的核心技術。我們相信，對研發的持續投資對於實現我們的戰略目標至關重要，並預計研發成本按絕對美元計算將會增加。這些投資包括增強我們的解決方案產品，以滿足不斷變化的客户需求，以支持他們的增長，以及實施所需的更改，以跟上我們合作伙伴的技術步伐，以確保我們的解決方案持續合作併為客户提供價值。我們解決方案的市場特徵是快速的技術變革、頻繁的新產品和服務推出和增強、不斷變化的客户需求以及不斷髮展的行業標準。因此，儘管我們正在進行大量的研究和開發支出，這些支出可能會發生，其中某些可能會資本化，但不能保證這些解決方案將被市場接受。這可能導致成本增加或資本化開發成本的減值，而不會產生未來的收入收益。

銷售和營銷費用

銷售費用主要包括支持銷售和營銷工作的人員和相關費用。這些成本包括工資、福利、獎金和基於股票的薪酬。此外，銷售費用包括與廣告和促銷活動相關的成本、品牌推廣成本、基於合作伙伴的佣金、與我們的年度客户會議相關的成本以及某些收購的無形資產的攤銷。我們打算在未來繼續投資於我們的銷售和營銷能力，以繼續提高我們的品牌知名度，並預計隨着我們業務的增長和繼續擴大我們的市場和合作夥伴生態系統滲透率，這些成本按絕對美元計算將會增加。以絕對美元計算的銷售和營銷費用以及佔總收入的百分比可能會根據總收入水平和我們對銷售和營銷職能進行投資的時機而不同時期波動，因為這些投資將在體驗此類投資的好處之前發生，並且可能在未來幾個時期在範圍和規模上有所不同。

一般和行政

一般和行政費用主要包括行政、財務、信息技術、法律、風險管理、設施和人力資源人員編制方面的人事和相關費用，包括工資、福利、獎金、遣散費、股票薪酬、專業費用、保險費、設施成本、與我們的ERP現代化計劃相關的雲計算安排攤銷實施成本、成本和其他內部支持和基礎設施成本。

我們預計，隨着我們繼續擴大我們的業務，招聘更多的人員，整合當前和未來的收購，併產生與上市公司相關的額外成本，我們的一般和行政費用將以絕對美元計算增加。作為一家上市公司，我們預計與會計、税務和審計活動、法律、保險、美國證券交易委員會合規和內部控制合規相關的費用將增加，包括根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節設計、實施和測試日益正式的財務報告內部控制系統。

目錄表

折舊及攤銷

折舊和攤銷費用包括在未來期間分配購買和開發的資產成本，這些資產的使用將使這些資產受益。這些資產包括支持客户和內部基礎設施所需的設施、計算機和設備的租賃改進，以及與內部工具相關的資本化內部使用軟件。折舊和攤銷將隨着我們對內部基礎設施成本的持續投資而波動，以支持我們的增長。

其他營業費用(收入)，淨額

除其他營運開支(收入)外，淨額主要包括與併購活動有關的交易成本、與已完成收購相關的或有代價的定期重新計量、外匯波動的已實現損益以及其他營運損益。這些數額將因正在進行的合併和收購活動以及外幣匯率的變化而波動。

利息(收入)費用淨額

利息(收入)支出，淨額反映同期利息支出和利息收入的淨額。

利息支出主要包括與借款、銀行信貸和租賃有關的利息。利息支出包括在信貸安排期限內攤銷遞延融資費用或在贖回債務時減記此類成本。利息支出將因未償債務水平和此類債務利率的波動而有所不同。此外，利息支出將包括對合同公允價值的調整，這些合同可能是為了對衝現金收入或現金支付的貨幣波動風險而簽訂的，這些現金收入或現金支付是以美元以外的貨幣計價的，不符合對衝會計的條件。此外，Systax Sistemas ficais Limited(“Systax”)收購的未來付款責任結算值的變化以及與LCR-Dixon Corporation(“LCR-Dixon”)收購相關的遞延購買對價的折價攤銷被記錄為利息支出。

利息收入反映了我們手頭現金和投資證券的投資收益。利息收入將因未來可供投資的資金水平和這些資金在市場上的回報率的波動而有所不同。

所得税支出(福利)

所得税支出(收益)主要包括對我們的損失或收入徵收的聯邦、外國、州和地方税。在確定我們的年化有效所得税税率、遞延税項淨資產、估值免税額和支付所得税的現金時，我們需要對國內外的盈利能力、淨營業虧損結轉的時機和用途、適用的税率和轉移定價方法做出判斷和估計。與我們的預測和假設相關的判斷和估計本質上是不確定的；因此，實際結果可能與我們的預測大不相同。

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我們在海外司法管轄區的附屬公司一般按公司層面繳税，而所得税撥備或優惠則以該等司法管轄區適用税率的收入或虧損為基礎。

目錄表

經營成果

你應該閲讀以下關於我們財務狀況和經營成果的討論和分析，以及從10-K表格本年度報告F-1頁開始的綜合財務報表及其附註。財務成果的逐期比較並不一定表明今後各時期將取得的財務成果。下表列出了我們在所示期間的綜合全面損失表。

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⁽¹⁾ 包括下表中的基於股票的薪酬費用。

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目錄表

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下表列出了我們的經營業績佔所列期間總收入的百分比。

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截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比

收入