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福特專業會員2022-01-012022-09-300000037996US-GAAP：運營部門成員F: FordNext 會員2022-01-012022-09-300000037996US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 債務域名利息2022-01-012022-09-300000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 特殊物品會員2022-01-012022-09-300000037996US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-09-300000037996F: FordBlue會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300000037996F: 福特模特會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300000037996US-GAAP：運營部門成員F: 福特專業會員2023-01-012023-09-300000037996US-GAAP：運營部門成員F: FordNext 會員2023-01-012023-09-300000037996US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 債務域名利息2023-01-012023-09-300000037996US-GAAP：材料核對項目成員F: 特殊物品會員2023-01-012023-09-300000037996US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至2023年9月30日的季度期間

要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 __________ 到 __________ 的過渡期內
委員會檔案編號 1-3950

福特汽車公司公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華38-0549190
（公司註冊國）（美國國税局僱主識別號）
一條美國之路
迪爾伯恩，密歇根48126
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
313-322-3000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元F紐約證券交易所
6.200% 票據於 2059 年 6 月 1 日到期FPRB紐約證券交易所
6.000% 票據於 2059 年 12 月 1 日到期FPRC紐約證券交易所
6.500% 票據於 2062 年 8 月 15 日到期FPRD紐約證券交易所

用複選標記註明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☑ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☑ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑ 加速申報人 ☐ 非加速申報人 ☐ 較小的申報公司 ☐ 新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 ☑

截至2023年10月23日，福特表現出色 3,932,102,361普通股和 70,852,076B類股票的股票。

展覽索引從第 1 頁開始 70


福特汽車公司
10-Q 表季度報告
截至2023年9月30日的季度
 目錄頁面
 第一部分-財務信息 
第 1 項財務報表
1
合併現金流量表
1
合併損益表
2
合併綜合收益表
2
合併資產負債表
3
合併權益表
4
財務報表附註
5
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
35
最近的事態發展
35
運營結果
36
福特藍色分段
38
福特車型和細分市場
39
福特專業版細分市場
39
福特下一細分市場
41
福特信貸板塊
42
企業其他
45
債務利息
45
税收
45
流動性和資本資源
46
信用評級
56
外表
57
關於前瞻性陳述的警示説明
58
補充公認會計準則指標的非公認會計準則財務指標
60
非公認會計準則財務指標對賬
62
補充信息
64
已發佈但尚未通過的會計準則
67
第 3 項關於市場風險的定量和定性披露
68
第 4 項控制和程序
68
第二部分-其他信息
第 1 項法律訴訟
69
第 5 項其他信息
69
第 6 項展品
70
簽名
71

i

第一部分財務信息
第 1 項。 財務報表。
福特汽車公司及其子公司
合併現金流量表
（單位：百萬）
在截至9月30日的期間
 20222023
前九個月
（未經審計）
來自經營活動的現金流  
淨收入/（虧損）$(3,411)$4,852 
折舊和模具攤銷5,669 5,678 
其他攤銷(876)(853)
債務清償（收益）/虧損（注4）121 — 
待售減值費用32 — 
信貸和保險損失準備金/（受益）(70)349 
退休金和其他退休後僱員福利（“OPEB”）支出/（收入）（注13）(595)1,026 
權益法收到的超過（收益）/虧損和減值的投資股息2,975 (71)
外幣調整(71)(99)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現（收益）/虧損淨額（注4）
7,365 187 
關聯公司投資變動的淨（收益）/虧損（注4）137 (19)
股票補償277 350 
遞延所得税準備金/（受益）(1,557)(45)
應收融資（批發和其他）減少/（增加）(6,601)(1,234)
應收賬款和其他資產減少/（增加）(2,370)(2,965)
庫存減少/（增加）(4,160)(4,229)
應付賬款、應計負債和其他負債的增加/（減少）8,453 9,195 
其他357 304 
/（用於）經營活動提供的淨現金 5,675 12,426 
來自投資活動的現金流
資本支出(4,801)(5,941)
收購應收賬款和經營租賃(32,988)(40,162)
應收金融應收賬款和經營租賃的收款35,676 33,726 
出售業務的收益（注17）435 — 
購買有價證券和其他投資(14,115)(5,899)
有價證券和其他投資的銷售和到期日16,208 10,384 
衍生品結算233 (207)
對權益法投資的資本出資(349)(1,615)
其他326 (505)
/（用於）投資活動提供的淨現金625 (10,219)
來自融資活動的現金流  
股息和股息等價物的現金支付(1,410)(4,394)
購買普通股— — 
短期債務的淨變動1,650 (942)
發行長期債務的收益32,855 36,582 
長期債務的支付(37,395)(31,819)
其他(244)(226)
融資活動提供/（用於）的淨現金(4,544)(799)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(772)(114)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加/（減少）$984 $1,294 
期初的現金、現金等價物和限制性現金（附註7）$20,737 $25,340 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加/（減少）984 1,294 
期末現金、現金等價物和限制性現金（附註7）$21,721 $26,634 

附註是合併財務報表的一部分。
1
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
合併損益表
（以百萬計，每股金額除外）
在截至9月30日的期間
 2022202320222023
 第三季度前九個月
（未經審計）
收入  
不包括福特信貸的公司$37,205 $41,176 $107,334 $122,688 
福特信貸2,187 2,625 6,724 7,541 
總收入（注3）39,392 43,801 114,058 130,229 
成本和開支  
銷售成本34,354 37,548 96,581 109,688 
銷售、管理和其他費用2,847 2,671 8,346 7,927 
福特信貸利息、運營和其他費用1,687 2,453 4,416 6,911 
成本和支出總額38,888 42,672 109,343 124,526 
營業收入/（虧損）504 1,129 4,715 5,703 
公司債務的利息支出，不包括福特信貸321 324 941 936 
其他收入/（虧損），淨額（注4）1,318 319 (5,355)798 
關聯公司的淨收益/（虧損）中的權益（注17）
(2,626)263 (2,601)269 
所得税前收入/（虧損）(1,125)1,387 (4,182)5,834 
所得税準備金/（受益於）(195)214 (771)982 
淨收入/（虧損）(930)1,173 (3,411)4,852 
減去：歸因於非控股權益的收入/（虧損）(103)(26)(141)(21)
歸屬於福特汽車公司的淨收入/（虧損）$(827)$1,199 $(3,270)$4,873 
歸屬於福特汽車公司普通股和B類股票的每股收益/（虧損）（注6）
基本收入/（虧損）$(0.21)$0.30 $(0.81)$1.22 
攤薄後的收入/（虧損）(0.21)0.30 (0.81)1.21 
計算每股收益/（虧損）時使用的加權平均份額
基礎股票4,0214,0044,0173,999
攤薄後的股票4,0214,0504,0174,040

綜合收益合併報表
（單位：百萬）
 在截至9月30日的期間
 2022202320222023
 第三季度前九個月
（未經審計）
淨收入/（虧損）$(930)$1,173 $(3,411)$4,852 
扣除税款的其他綜合收益/（虧損）（附註18）
外幣折算(949)(371)(1,821)400 
有價證券(148)28 (484)94 
衍生工具367 325 417 (99)
養老金和其他退休後福利13 7 33 13 
其他綜合收益/（虧損）總額，扣除税款(717)(11)(1,855)408 
綜合收益/（虧損）(1,647)1,162 (5,266)5,260 
減去：歸因於非控股權益的綜合收益/（虧損）(100)(28)(142)(19)
歸屬於福特汽車公司的綜合收益/（虧損）$(1,547)$1,190 $(5,124)$5,279 

附註是合併財務報表的一部分。
2
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
合併資產負債表
（單位：百萬）
 十二月三十一日
2022		9月30日
2023
 （未經審計）
資產  
現金及現金等價物（附註7）$25,134 $26,427 
有價證券（注7）18,936 14,688 
福特信貸融資應收賬款，扣除信貸損失備抵金 $255和 $257（注八）
38,720 42,572 
貿易和其他應收賬款，減去美元備抵金105和 $149
15,729 15,129 
庫存（注9）14,080 18,326 
其他資產3,877 4,219 
流動資產總額116,476 121,361 
福特信貸融資應收賬款，扣除信貸損失備抵金 $590和 $619（注八）
49,903 53,434 
經營租賃的淨投資22,772 21,415 
淨資產37,265 39,370 
關聯公司淨資產中的權益2,798 4,403 
遞延所得税15,552 15,662 
其他資產11,118 12,428 
總資產$255,884 $268,073 
負債  
應付帳款$25,605 $27,813 
其他負債和遞延收入（附註12和附註20）21,097 23,817 
一年內應付的債務（注14）
不包括福特信貸的公司730 437 
福特信貸49,434 48,201 
流動負債總額96,866 100,268 
其他負債和遞延收入（附註12和附註20）25,497 27,851 
長期債務（注14）
不包括福特信貸的公司19,200 19,333 
福特信貸69,605 74,691 
遞延所得税1,549 1,654 
負債總額212,717 223,797 
公平  
普通股，面值 $0.01每股 (4,084已發行百萬股 6十億美元授權）
41 41 
B類股票，面值美元0.01每股 (71已發行百萬股 530百萬授權）
1 1 
資本超過股票面值22,832 23,032 
留存收益31,754 32,169 
累計其他綜合收益/（虧損）（注18）(9,339)(8,933)
庫存股(2,047)(2,047)
歸屬於福特汽車公司的總權益43,242 44,263 
歸屬於非控股權益的權益(75)13 
權益總額43,167 44,276 
負債和權益總額$255,884 $268,073 
下表包括用於結算合併可變利息實體（“VIE”）負債的資產。這些資產和負債包含在上述合併資產負債表中。
十二月三十一日
2022		9月30日
2023
（未經審計）
資產  
現金和現金等價物$2,274 $2,348 
福特信貸融資應收賬款，淨額49,142 51,805 
經營租賃的淨投資12,545 10,563 
其他資產264 215 
負債
其他負債和遞延收入$2 $— 
債務45,451 46,664 

附註是合併財務報表的一部分。

3
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
合併權益表
（單位：百萬，未經審計）
 歸屬於福特汽車公司的股權 
 資本存量超過股票面值的上限留存收益累計其他綜合收益/（虧損）（注18）國庫股總計歸屬於非控股權益的股權總計
公平
2021 年 12 月 31 日的餘額$41 $22,611 $35,769 $(8,339)$(1,563)$48,519 $103 $48,622 
淨收入/（虧損）— — (3,110)— — (3,110)(9)(3,119)
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — 45 — 45 — 45 
發行的普通股 (a)1 (61)— — — (60)— (60)
庫存股/其他— — — — (1)(1)5 4 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.10每股) (b)
— — (408)— — (408)— (408)
截至2022年3月31日的餘額$42 $22,550 $32,251 $(8,294)$(1,564)$44,985 $99 $45,084 
淨收入/（虧損）— — 667 — — 667 (29)638 
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — (1,179)— (1,179)(4)(1,183)
發行的普通股 (a)— 103 — — — 103 — 103 
庫存股/其他— — — — — — 2 2 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.10每股) (b)
— — (407)— — (407)— (407)
截至2022年6月30日的餘額$42 $22,653 $32,511 $(9,473)$(1,564)$44,169 $68 $44,237 
淨收入/（虧損）— — (827)— — (827)(103)(930)
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — (720)— (720)3 (717)
發行的普通股 (a)
— 115 — — — 115 — 115 
庫存股/其他— — — — — — (4)(4)
已申報的股息和股息等價物（美元）0.15每股) (b)
— — (612)— — (612)— (612)
2022 年 9 月 30 日的餘額$42 $22,768 $31,072 $(10,193)$(1,564)$42,125 $(36)$42,089 
截至2022年12月31日的餘額$42 $22,832 $31,754 $(9,339)$(2,047)$43,242 $(75)$43,167 
淨收入/（虧損）— — 1,757 — — 1,757 (94)1,663 
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — 551 — 551 — 551 
發行的普通股 (a)— 57 — — — 57 — 57 
庫存股/其他— — — — — — — — 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.80每股) (b)
— — (3,241)— — (3,241)— (3,241)
截至2023年3月31日的餘額$42 $22,889 $30,270 $(8,788)$(2,047)$42,366 $(169)$42,197 
淨收入/（虧損）— — 1,917 — — 1,917 99 2,016 
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — (136)— (136)4 (132)
發行的普通股 (a)— 140 — — — 140 — 140 
庫存股/其他— — — — — — (5)(5)
已申報的股息和股息等價物（美元）0.15每股) (b)
— — (610)— — (610)— (610)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$42 $23,029 $31,577 $(8,924)$(2,047)$43,677 $(71)$43,606 
淨收入/（虧損）— — 1,199 — — 1,199 (26)1,173 
其他綜合收益/（虧損），淨額
— — — (9)— (9)(2)(11)
發行的普通股 (a)
— 115 — — — 115 — 115 
庫存股/其他— (112)— — — (112)112 — 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.15每股) (b)
— — (607)— — (607)— (607)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$42 $23,032 $32,169 $(8,933)$(2,047)$44,263 $13 $44,276 
__________
(a)包括基於股份的薪酬的影響。
(b)為普通股和B類股票申報的股息和股息等價物。在2023年第一季度，除了定期派發$股息外0.15每股，我們宣佈增派股息為美元0.65每股。

附註是合併財務報表的一部分。
4
第 1 項。財務報表（續）
福特汽車公司及其子公司
財務報表附註

目錄
腳註 頁面
注意事項 1演示
6
注意事項 2新會計準則
6
注意事項 3收入
7
注意事項 4其他收入/（損失）
9
注意事項 5所得税
9
注意事項 6股本和每股收益/（虧損）
9
注意事項 7現金、現金等價物和有價證券
10
注意事項 8福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金
13
注意事項 9庫存
17
注意事項 10其他投資
17
注意事項 11善意
17
注意事項 12其他負債和遞延收入
18
注意事項 13退休金
19
注意 14債務
20
註釋 15衍生金融工具和套期保值活動
21
註釋 16員工離職行動以及退出和處置活動
23
注十七收購和資產剝離
24
注十八累計其他綜合收益/（虧損）
26
注十九可變利息實體
27
注意事項 20承付款和或有開支
28
註釋 21細分信息
31
5
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 1。演示

就本報告而言，“福特”、“公司”、“我們”、“我們的”、“我們” 或類似提法是指福特汽車公司、我們的合併子公司以及我們是其主要受益人的合併VIE，除非上下文另有要求。我們還提到了福特汽車信貸公司有限責任公司，以下簡稱福特信貸。 我們的合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“GAAP”）、10-Q表季度報告的説明以及第S-X條例第10-01條列報的。我們在合併財務報表中對前一年的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。

管理層認為，這些未經審計的財務報表包括所有調整，僅包括正常的經常性調整，這是公允列報我們在所列期間和日期的經營業績和財務狀況所必需的。中期業績不一定代表任何其他中期或全年的預期業績。應參考我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K表報告”）中包含的財務報表。

注意事項 2。 新會計準則

採用新會計準則

會計準則更新（“ASU”）2022-02，金融工具——信用損失、陷入困境的債務重組和過期披露。自2023年1月1日起，我們採用了新標準，該標準取消了有問題的債務確認和衡量指導，並要求按發放年份披露本期的總扣除額（年份披露）。新準則的採用並未對我們的合併財務報表或財務報表披露產生重大影響。

亞利桑那州立大學 2022-04，負債——供應商融資計劃，供應商融資計劃義務披露。自2023年1月1日起，我們採用了新標準，要求使用供應商融資計劃的實體披露有關計劃的性質和潛在規模、該期間的活動以及各時期變化的信息。

金融機構參與供應鏈融資（“SCF”）計劃，該計劃使我們的供應商能夠自行決定以無追索權的方式向金融機構出售其福特應收賬款（即我們對供應商的付款義務），以便在我們規定的付款條件之前付款。我們的供應商自願將發票納入SCF計劃與我們的付款條件、支付的金額或我們的流動性無關。供應商參與SCF計劃的決定對我們沒有經濟利益，我們不提供任何與之相關的擔保。供應商選擇向SCF金融機構出售的福特應收賬款的未償金額，報告於 應付帳款，是 $253百萬和美元236截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。在第三季度和2023年前九個月通過SCF計劃結算的金額為美元465百萬和美元1.4分別為十億。

我們還在2023年採用了以下ASU，它們都沒有對我們的合併財務報表或財務報表披露產生重大影響：

ASU生效日期
2022-01
衍生品和套期保值 –公允價值套期保值 –投資組合層套期保值
2023年1月1日
2022-03受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量2023年1月1日
2018-12對長期合同會計的有針對性的改進（及相關修正案）2023年1月1日
2023-03根據美國證券交易委員會公告和公告對美國證券交易委員會段落的修訂2023年7月14日
2023-04根據美國證券交易委員會第121號工作人員會計公告對美國證券交易委員會段落的修訂2023年8月3日

已發佈但尚未通過的會計準則

已發行但尚未採用的華碩經評估後確定不適用或預計不會對我們的合併財務報表或財務報表披露產生重大影響。

6
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 3。 收入

下表按主要來源分列了截至9月30日的收入（以百萬計）：
2022 年第三季度
不包括福特信貸的公司福特信貸合併
車輛、零件和配件$36,111 $— $36,111 
二手車378 — 378 
服務和其他收入 (a)664 13 677 
銷售和服務收入
37,153 13 37,166 
租賃收入52 1,123 1,175 
融資收入— 1,037 1,037 
保險收入— 14 14 
總收入$37,205 $2,187 $39,392 
2023 年第三季度
公司不包括
福特信貸		福特信貸合併
車輛、零件和配件$39,916 $— $39,916 
二手車482 — 482 
服務和其他收入 (a)733 20 753 
銷售和服務收入
41,131 20 41,151 
租賃收入45 1,017 1,062 
融資收入— 1,563 1,563 
保險收入— 25 25 
總收入$41,176 $2,625 $43,801 
2022年前九個月
公司不包括
福特信貸		福特信貸合併
車輛、零件和配件$103,933 $— $103,933 
二手車1,180 — 1,180 
服務和其他收入 (a)2,063 84 2,147 
銷售和服務收入
107,176 84 107,260 
租賃收入158 3,500 3,658 
融資收入— 3,103 3,103 
保險收入— 37 37 
總收入$107,334 $6,724 $114,058 
2023 年前九個月
公司不包括
福特信貸		福特信貸合併
車輛、零件和配件$119,084 $— $119,084 
二手車1,408 — 1,408 
服務和其他收入 (a)2,061 86 2,147 
銷售和服務收入
122,553 86 122,639 
租賃收入135 3,095 3,230 
融資收入— 4,290 4,290 
保險收入— 70 70 
總收入$122,688 $7,541 $130,229 
__________
(a)包括延期服務合同收入。


7
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
註釋 3.收入（續）

我們收到的車輛、零件和配件的對價金額和確認的收入會隨着退貨權的變化以及我們向客户及其客户提供的營銷激勵措施的變化而變化。營銷激勵措施的估算基於預期的零售和車隊銷售量、待售產品的組合以及將要提供的激勵計劃。客户對產品和計劃的接受程度以及其他市場狀況將影響這些估計。由於我們對營銷激勵措施的估算髮生了變化，我們記錄了與2022年第三季度和2023年第三季度前期確認的收入相關的微量調整。

我們的餘額為 $4.4十億和美元4.7十億美元的未賺收入主要與中報告的未償延期服務合同有關 其他負債和遞延收入分別於 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日. 我們預計能認出大約 $4002023 年剩餘時間未賺到的金額中的百萬美元1.42024 年將達到 10 億美元，以及2.9之後是十億。我們認出了 $343百萬和美元3852022年和2023年第三季度的前幾年的未賺收入分別為百萬美元的收入，以及美元1.1在2022年和2023年的前九個月中均為10億美元。

為獲得延長服務合同而支付給經銷商的款項延期並記錄為 其他資產。我們的餘額為 $315百萬和美元317截至2022年12月31日和2023年9月30日，遞延成本分別為百萬美元。我們認出了 $22百萬和美元262022年第三季度和2023年第三季度的攤銷額分別為百萬美元，以及美元66百萬和美元772022年和2023年的前九個月分別為百萬人。
8
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 4。 其他收入/（損失）

中包含的金額 其他收入/（虧損），淨額截至9月30日的期間如下（以百萬計）：
第三季度前九個月
 2022202320222023
定期淨養老金和OPEB收入/（成本），不包括服務成本（注13）
$431 $(273)$1,320 $(605)
與投資相關的利息收入181 414 331 1,134 
所得税的利息收入/（支出）
1 (6)8 (12)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現收益/（虧損）(a)609 (24)(7,365)(187)
關聯公司投資變動的收益/（虧損）9 2 (137)19 
清償債務的收益/（虧損）(135)— (121)— 
特許權使用費收入118 124 373 354 
其他104 82 236 95 
總計$1,318 $319 $(5,355)$798 
__________
(a) 包括一美元6462022年第三季度我們在Rivian的投資中獲得了100萬美元的收益，以及1美元7.3十億美元的損失和一美元312022年和2023年的前九個月分別損失了100萬英鎊。

注意事項 5。 所得税

對於中期納税申報，我們對不受估值補貼限制的税務管轄區估算一個單一的有效税率，該税率適用於年初至今的普通收入/（虧損）。重大不尋常或不經常發生的項目的税收影響不包括在預計的年度有效税率計算中，並在其發生的過渡期內予以確認。

注意事項 6。 資本存量和每股收益/（虧損）

歸屬於福特汽車公司普通股和B類股票的每股收益/（虧損）

基本和攤薄後的每股收益/（虧損）是使用以下公式計算得出的（以百萬計）：
第三季度前九個月
 2022202320222023
歸屬於福特汽車公司的淨收入/（虧損）$(827)$1,199 $(3,270)$4,873 
基本股和攤薄股票   
基本股份（平均已發行股數）4,021 4,004 4,017 3,999 
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位、未歸屬限制性股票和可轉換債務 (a)— 46 — 41 
攤薄後的股票4,021 4,050 4,017 4,040 
__________
(a) 在2022年第三季度和前九個月，有 38百萬和 42由於其反稀釋作用，分別將百萬股股票排除在攤薄後每股收益/（虧損）的計算範圍之外。

9
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 7。 現金、現金等價物和有價證券

經常性以公允價值計量的現金、現金等價物和有價證券的公允價值如下（以百萬計）：
2022年12月31日
 公允價值水平不包括福特信貸的公司福特信貸合併
現金和現金等價物  
美國政府1$3,295 $1,045 $4,340 
美國政府機構22,245 150 2,395 
非美國政府和機構21,048 199 1,247 
其他現金等價物210 — 10 
公司債務2593 792 1,385 
歸類為現金等價物的有價證券總額
7,191 2,186 9,377 
現金、定期存款和貨幣市場基金7,550 8,207 15,757 
現金和現金等價物總額$14,741 $10,393 $25,134 
有價證券
美國政府1$4,947 $187 $5,134 
美國政府機構22,641 221 2,862 
非美國政府和機構22,625 658 3,283 
公司債務26,755 266 7,021 
股票 (a)1223 — 223 
其他有價證券2252 161 413 
有價證券總額$17,443 $1,493 $18,936 
受限制的現金$79 $127 $206 
2023年9月30日
公允價值水平不包括福特信貸的公司福特信貸合併
現金和現金等價物  
美國政府1$3,019 $2,111 $5,130 
美國政府機構23,148 100 3,248 
非美國政府和機構2673 280 953 
公司債務2889 659 1,548 
歸類為現金等價物的有價證券總額
7,729 3,150 10,879 
現金、定期存款和貨幣市場基金8,047 7,501 15,548 
現金和現金等價物總額$15,776 $10,651 $26,427 
有價證券
美國政府1$4,022 $274 $4,296 
美國政府機構21,645 223 1,868 
非美國政府和機構22,242 549 2,791 
公司債務24,951 269 5,220 
股票 (a)123 — 23 
其他有價證券2341 149 490 
有價證券總額$13,224 $1,464 $14,688 
受限制的現金$83 $124 $207 
__________
(a)截至2022年12月31日和2023年9月30日持有的所有股票證券在2022年全年和2023年前九個月確認的淨未實現收益/虧損為美元968百萬美元的損失和一美元6分別損失了百萬美元。

10
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 7.現金、現金等價物和有價證券（續）

作為可供出售（“AFS”）證券的現金等價物和有價證券如下（以百萬計）：
2022年12月31日
證券的公允價值
合同到期日
 攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值1 年內1 年後
5 年		5 年後
不包括福特信貸的公司  
美國政府$4,797 $1 $(145)$4,653 $1,008 $3,645 $— 
美國政府機構2,508 — (119)2,389 1,244 1,109 36 
非美國政府和機構2,248 — (132)2,116 294 1,810 12 
公司債務7,511 6 (197)7,320 3,117 4,195 8 
其他有價證券246 — (9)237 — 181 56 
總計$17,310 $7 $(602)$16,715 $5,663 $10,940 $112 
 
2023年9月30日
證券的公允價值
合同到期日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值1 年內1 年後
5 年		5 年後
不包括福特信貸的公司
美國政府$4,073 $— $(119)$3,954 $1,787 $2,158 $9 
美國政府機構1,728 — (90)1,638 511 1,108 19 
非美國政府和機構2,173 — (108)2,065 762 1,291 12 
公司債務5,958 1 (149)5,810 1,536 4,257 17 
其他有價證券314 — (6)308 — 247 61 
總計
$14,246 $1 $(472)$13,775 $4,596 $9,061 $118 

截至9月30日止期間，出售AFS證券的銷售收益和已實現收益/虧損總額如下（百萬美元）：
第三季度前九個月
2022202320222023
不包括福特信貸的公司
銷售收益$692 $506 $5,814 $2,384 
已實現收益總額— — 7 1 
已實現虧損總額5 6 20 27 

11
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 7.現金、現金等價物和有價證券（續）

按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短合計，作為AFS證券入賬的現金等價物和有價證券的當前公允價值和未實現虧損總額如下（以百萬計）：
2022年12月31日
少於 1 年1 年或更長時間總計
 公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
不包括福特信貸的公司  
美國政府$2,860 $(52)$1,570 $(93)$4,430 $(145)
美國政府機構707 (14)1,658 (105)2,365 (119)
非美國政府和機構751 (23)1,271 (109)2,022 (132)
公司債務4,571 (79)1,737 (118)6,308 (197)
其他有價證券123 (4)108 (5)231 (9)
總計
$9,012 $(172)$6,344 $(430)$15,356 $(602)
 
2023年9月30日
少於 1 年1 年或更長時間總計
公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
不包括福特信貸的公司
美國政府$1,014 $(19)$2,939 $(100)$3,953 $(119)
美國政府機構290 (3)1,348 (87)1,638 (90)
非美國政府和機構304 (4)1,760 (104)2,064 (108)
公司債務3,000 (31)2,644 (118)5,644 (149)
其他有價證券161 (1)140 (5)301 (6)
總計
$4,769 $(58)$8,831 $(414)$13,600 $(472)

我們使用特定的識別方法確定AFS債務證券的信用損失。在2023年的前九個月中，我們沒有確認任何信用損失。證券的未實現虧損是由於利率和市場流動性的變化造成的。

現金、現金等價物和限制性現金

合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金如下（以百萬計）：
十二月三十一日
2022		9月30日
2023
現金和現金等價物$25,134 $26,427 
限制性現金 (a)206 207 
現金、現金等價物和限制性現金總額$25,340 $26,634 
__________
(a)包含在 其他資產在我們合併資產負債表的非流動資產部分。

12
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 8。 福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金

福特信貸以 “消費者” 和 “非消費者” 投資組合的形式管理應收賬款。應收款通常由所融資的車輛、庫存品或其他財產擔保。

融資應收賬款在發放或購買時按公允價值入賬，隨後按攤銷成本列報，扣除任何信貸損失備抵額。

對於所有應收賬款，福特信貸將 “逾期” 定義為任何款項，包括本金和利息，至少為 31合同到期日過了幾天。

福特信貸融資應收賬款，淨額如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
2022		9月30日
2023
消費者  
零售分期付款合同，總額$66,954 $71,134 
融資租賃，總額6,765 7,339 
零售融資，總額73,719 78,473 
未賺取的利息補助金(2,305)(2,967)
消費金融應收賬款71,414 75,506 
非消費者 
經銷商融資18,054 21,376 
非消費金融應收賬款18,054 21,376 
記錄在案的投資總額$89,468 $96,882 
記錄在案的應收賬款投資$89,468 $96,882 
信用損失備抵金(845)(876)
應收融資總額，淨額$88,623 $96,006 
當前部分$38,720 $42,572 
非流動部分49,903 53,434 
應收融資總額，淨額$88,623 $96,006 
按公允價值計算的淨融資應收賬款 (a)$82,200 $89,078 
公允價值 (b)79,521 86,812 
__________
(a)按公允價值計算的淨融資應收賬款不包括融資租賃。
(b)金融應收賬款的公允價值歸類為公允價值層次結構的第三級。

福特信貸的融資租賃由銷售型和直接融資租賃組成。2022年和2023年第三季度的融資租賃融資收入為美元73百萬和美元102分別為百萬美元，2022年和2023年的前九個月為美元223百萬和美元276分別為百萬，幷包含在 福特信貸收入 在我們的合併損益表上。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，應計利息為美元187百萬和美元245分別為一百萬，我們報告了 其他資產在我們合併資產負債表的流動資產部分。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，記錄在案的應收金融應收賬款投資中包括1美元的消費應收賬款43.9十億和美元45.2分別為十億美元，非消費者應收賬款為美元18.2十億和美元17.7分別為10億美元（包括出售給福特信貸的福特藍色、福特Model e和福特Pro的應收賬款，我們在報告中報告了這些應收賬款 貿易和其他應收賬款）已在證券化交易中出於法律目的出售，但仍在合併財務報表中報告。應收賬款僅可用於償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付福特信貸其他債權人的其他債務或索賠。福特信貸有權獲得償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他義務所需的超額現金流。
13
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 8.福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金（續）

信貸質量

消費者投資組合。消費應收賬款的信用質量評級基於福特信貸的賬齡分析。消費應收賬款信用質量評級如下：

•通過— 當前至 60逾期天數；
•特別提及 – 61到 120逾期天數且處於緊張收款狀態；以及
•不合標準— 大於 120逾期天數，應收賬款中無法收回的部分已經扣除，以抵押品的公允價值減去出售成本來衡量。

截至2022年12月31日，消費應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎
2018 年之前20182019202020212022總計百分比
消費者
逾期 31-60 天$41 $60 $91 $181 $150 $126 $649 0.9 %
逾期 61-120 天9 12 20 39 40 29 149 0.2 
逾期 120 天以上9 4 5 7 7 6 38 0.1 
逾期未付款總額59 76 116 227 197 161 836 1.2 
當前883 2,563 6,137 13,844 18,357 28,794 70,578 98.8 
總計$942 $2,639 $6,253 $14,071 $18,554 $28,955 $71,414 100.0 %

截至2023年9月30日，消費應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎
2019 年之前20192020202120222023總計百分比
消費者
逾期 31-60 天$50 $58 $140 $129 $172 $96 $645 0.9 %
逾期 61-120 天9 12 30 35 50 28 164 0.2 
逾期 120 天以上8 4 6 10 10 3 41 — 
逾期未付款總額67 74 176 174 232 127 850 1.1 
當前1,296 3,090 8,787 12,867 22,254 26,362 74,656 98.9 
總計$1,363 $3,164 $8,963 $13,041 $22,486 $26,489 $75,506 100.0 %
扣除總額$38 $30 $55 $61 $81 $14 $279 

非消費者投資組合。 經銷商融資應收賬款的信貸質量是根據福特信貸的內部經銷商風險評級分析進行評估的。福特信貸使用專有模型為每位經銷商分配風險評級。該模型使用交易商的歷史表現數據來確定有關交易商的關鍵因素，這些因素被認為對預測交易商履行其財務義務的能力最為重要。福特信貸還考慮了經銷商業務的許多其他財務和定性因素，包括資本和槓桿率、流動性和現金流、盈利能力以及與福特信貸和其他債權人的信用記錄。

根據風險評級，交易商被分配到四個組中的一個，如下所示：

•第一組— 從強到優越的財務指標；
•第二組— 公平至有利的財務指標；
•第三組— 財務指標微不足道；以及
•第四組— 財務指標不佳，包括被歸類為不可收回的交易商。

14
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 8.福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金（續）

截至2022年12月31日，經銷商融資應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎批發貸款
經銷商貸款
2018 年之前20182019202020212022總計總計百分比
第一組$402 $148 $35 $67 $185 $224 $1,061 $13,888 $14,949 82.8 %
第二組2 21 — 5 2 42 72 2,751 2,823 15.6 
第三組— — — — — 10 10 233 243 1.4 
第四組— — 1 — — 3 4 35 39 0.2 
共計 (a)$404 $169 $36 $72 $187 $279 $1,147 $16,907 $18,054 100.0 %
__________
(a)截至2022年12月31日，逾期未付的經銷商融資應收賬款總額為美元9百萬。

截至2023年9月30日，經銷商融資應收賬款的信貸質量分析如下（以百萬計）：
按起始年劃分的攤銷成本基礎批發貸款
經銷商貸款
2019 年之前20192020202120222023總計總計百分比
第一組$491 $31 $66 $159 $62 $285 $1,094 $17,393 $18,487 86.5 %
第二組2 — 2 4 2 50 60 2,384 2,444 11.4 
第三組— — — — 1 6 7 386 393 1.8 
第四組— 1 — — — 2 3 49 52 0.3 
共計 (a)$493 $32 $68 $163 $65 $343 $1,164 $20,212 $21,376 100.0 %
扣除總額$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
__________
(a)截至2023年9月30日，過期的經銷商融資應收賬款總額為美元4百萬。

非應計收入。 在應收賬款被確定為無法收回時或當應收賬款不可收回時，應計融資收入即告終止 90逾期天數。只有當客户結清所有逾期虧損餘額且未來付款得到合理保障時，賬户才能恢復到應計狀態。對於處於非應計狀態的應收款，後續融資收入僅在收到付款時予以確認。付款通常首先用於未付利息，然後用於未付的本金餘額。

貸款修改。 利率修改和/或期限延長的消費者和非消費者應收賬款（包括根據美國破產法在重組程序中修改的應收款）通常被視為貸款修改。福特信貸不允許修改應收賬款的本金餘額。如果在重組程序中修改了應收款，則在免除剩餘餘額之前，必須滿足重組計劃的所有付款要求。

調整利率和延長期限有助於福特信貸減輕財務損失。在福特信貸認為客户將從短期財務困難中恢復過來並恢復定期付款的情況下，期限延期可能會有所幫助。對遇到財務困難的借款人所做的大多數貸款修改的影響都包含在用於衡量信貸損失準備金的歷史趨勢中。改善借款人拖欠狀況的貸款修改降低了違約的可能性，從而降低了信貸損失備抵額。截至2023年9月30日，福特信貸總應收賬款投資組合中只有一小部分獲得了貸款修改，這些修改通常被視為現有貸款的延續。



15
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 8.福特信貸融資應收賬款和信貸損失備抵金（續）

信用損失備抵金

信貸損失備抵是對截至資產負債表日應收融資中固有的終身預期信貸損失的估計。信貸損失備抵金的充足程度每季度評估一次。

對信貸損失備抵額的調整是通過將費用記入 福特信貸利息、運營和其他費用在我們的合併損益表上。在賬户被視為無法收回或賬户無法收回時，以較早者為準，將融資應收款中無法收回的部分記入信貸損失備抵金120拖欠天數，考慮客户或借款人的財務狀況、抵押品的價值、對擔保人的追索權和其他因素.

融資應收賬款的扣除額包括與本金、利息、滯納金和其他允許費用相關的未收款項。先前作為無法收回的金融應收賬款的回收款記入信貸損失備抵金。如果福特信貸收回抵押品，應收賬款將被扣除，抵押品將按其估計的公允價值減去出售成本入賬，並在中報告 其他資產在我們的合併資產負債表上。

對截至9月30日的期間與應收賬款融資相關的信貸損失準備金的分析如下（以百萬計）：
2022 年第三季度2022年前九個月
 消費者非消費者總計消費者非消費者總計
信用損失備抵金
期初餘額$754 $9 $763 $903 $22 $925 
扣款(73)— (73)(196)(1)(197)
回收率39 1 40 126 3 129 
信貸損失準備金/（受益）40 (1)39 (67)(14)(81)
其他 (a)(9)— (9)(15)(1)(16)
期末餘額$751 $9 $760 $751 $9 $760 

2023 年第三季度2023 年前九個月
 消費者非消費者總計消費者非消費者總計
信用損失備抵金
期初餘額$866 $7 $873 $838 $7 $845 
扣款(105)— (105)(279)— (279)
回收率37 — 37 113 1 114 
信貸損失準備金/（受益）75 (1)74 193 (2)191 
其他 (a)(3)— (3)5 — 5 
期末餘額$870 $6 $876 $870 $6 $876 
__________
(a) 主要是與翻譯調整有關的數額。

在2023年第三季度和前九個月中，信貸損失備抵額增加了美元3百萬和美元31分別為百萬美元，這得益於福特信貸融資應收賬款的增加。淨扣除額比去年同期有所增加，這反映了從極低水平恢復正常。更高的通貨膨脹率和更高的利率對未來信貸損失的影響仍不確定。福特信貸將繼續監測經濟趨勢和狀況以及投資組合表現，並將相應地調整儲備金。
16
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意事項 9。 庫存

庫存情況如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
2022		9月30日
2023
原材料、在製品和耗材$5,997 $6,408 
成品8,083 11,918 
庫存總額$14,080 $18,326 

截至2023年9月30日，我們的成品庫存高於2022年12月31日。這一增長主要反映了廠內和在途庫存的增加，這兩者都包括因質量控制而擱置的車輛。

備註 10。 其他投資

我們對未按權益法計入且不容易獲得公允價值的實體的投資。我們按成本（減值，如果有）記錄這些投資，並根據同一發行人的相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化進行了調整。我們將這些投資的賬面價值報告在 其他資產 在我們合併資產負債表的非流動資產部分。這些投資是 $384百萬和美元252截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。截至2023年9月30日，與持有的其他投資相關的調整產生的累計未實現淨收益為美元13百萬。

備註 11. 善意

商譽的淨賬面金額為美元603百萬和美元597截至 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，分別為百萬人，報告於 其他資產在我們合併資產負債表的非流動資產部分。

17
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 12。 其他負債和遞延收入

其他負債和遞延收入如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
2022		9月30日
2023
當前
經銷商和經銷商的客户津貼和索賠$9,219 $10,636 
遞延收入2,404 2,754 
員工福利計劃2,020 1,725 
應計利息935 1,100 
經營租賃負債404 473 
OPEB (a)329 329 
養老金 (a)196 197 
其他 (b)5,590 6,603 
流動其他負債和遞延收入總額$21,097 $23,817 
非當前  
經銷商和經銷商的客户津貼和索賠$6,095 $7,767 
養老金 (a)5,673 5,967 
OPEB (a)4,130 4,055 
遞延收入4,883 4,938 
經營租賃負債1,101 1,407 
員工福利計劃834 825 
其他 (b)2,781 2,892 
非流動其他負債和遞延收入總額$25,497 $27,851 
__________
(a)2023年9月30日的餘額反映了截至2022年12月31日的養老金和OPEB負債，更新內容為：服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的臨時調整（如果適用）；離職費用；實際福利支付；現金繳款。貼現率和預期回報率假設自2022年底起保持不變。包含在 其他資產養老金資產是美元嗎5.7十億和美元5.9截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為10億。
(b)包括美元的當前衍生負債1.3十億和美元1.4截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為10億。包括美元的非流動衍生負債1.7十億和美元1.5截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為10億（見註釋15）。

18
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 13. 退休金

固定福利計劃-費用

截至9月30日期間，我們的固定福利養老金和OPEB計劃的税前淨定期福利成本/（收入）如下（以百萬計）：
第三季度
 養老金福利  
 美國計劃非美國計劃全球 OPEB
 202220232022202320222023
服務成本$125 $74 $101 $62 $10 $5 
利息成本263 413 123 245 36 58 
預期資產回報率(642)(474)(245)(227)— — 
先前服務成本/（積分）的攤銷
— — 6 7 (1)1 
淨重計（收益）/損失7 176 — (7)— — 
分離計劃/其他9 3 11 57 1 — 
定居點和削減
1 20 — 1 — — 
淨定期福利成本/（收入）
$(237)$212 $(4)$138 $46 $64 
前九個月
 養老金福利  
 美國計劃非美國計劃全球 OPEB
 202220232022202320222023
服務成本$375 $221 $319 $184 $31 $16 
利息成本790 1,226 390 724 110 173 
預期資產回報率(1,927)(1,440)(772)(669)— — 
先前服務成本/（積分）的攤銷
1 — 18 17 (2)3 
淨重計（收益）/損失7 370 16 1 — — 
分離計劃/其他20 15 28 118 — — 
定居點和削減
1 65 — 2 — — 
淨定期福利成本/（收入）
$(733)$457 $(1)$377 $139 $192 

服務成本部分包含在 銷售成本和 銷售、管理和其他費用。淨定期福利成本/（收入）的其他組成部分包含在 其他收入/（虧損），淨額在我們的合併損益表上。

在2023年第三季度和前九個月，我們為兩項養老金計劃一次性支付了款項，這導致調整損失了美元169百萬和美元371分別為百萬美元，結算費用為美元21百萬和美元67分別是百萬。

養老金計劃繳款

在2023年，我們繼續預計將捐款在美元之間500百萬和美元600為我們的全球基金養老金計劃提供數百萬現金。我們還預計能賺到大約 $400向無資金計劃的參與者支付了數百萬美元的補助金。在 2023 年的前九個月中，我們捐款了 $424向我們的全球基金養老金計劃捐款100萬美元並賺了美元301向無資金計劃的參與者支付了數百萬美元的補助金。
19
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 14. 債務
不包括福特信貸和福特信貸債務在內的公司債務的賬面價值如下（以百萬計）：
十二月三十一日
2022		9月30日
2023
不包括福特信貸的公司  
一年內應付的債務
短期$359 $284 
可在一年內長期支付 
其他債務（包括融資租賃）372 154 
未攤銷（折扣）/保費(1)(1)
一年內應付債務總額730 437 
一年後應付的長期債務 
公共無抵押債務證券14,935 14,935 
可轉換票據 (a)2,300 2,300 
英國出口融資計劃1,654 1,684 
其他債務（包括融資租賃）682 751 
未攤銷（折扣）/保費(180)(160)
未攤銷的發行成本(191)(177)
一年後應付的長期債務總額19,200 19,333 
不包括福特信貸在內的公司總數$19,930 $19,770 
不包括福特信貸的公司債務的公允價值 (b)$18,557 $18,582 
福特信貸  
一年內應付的債務
短期$19,624 $18,811 
可在一年內長期支付 
無抵押債務7,980 10,664 
資產支持債務21,839 18,756 
未攤銷（折扣）/保費— — 
未攤銷的發行成本
(13)(14)
公允價值調整 (c)4 (16)
一年內應付債務總額49,434 48,201 
一年後應付的長期債務
無抵押債務39,620 42,700 
資產支持債務31,840 34,046 
未攤銷（折扣）/保費23 13 
未攤銷的發行成本
(184)(219)
公允價值調整 (c)(1,694)(1,849)
一年後應付的長期債務總額69,605 74,691 
福特信貸總額$119,039 $122,892 
福特信貸債務的公允價值 (b)$117,214 $122,386 
__________
(a)截至 2023 年 9 月 30 日，每美元1,000票據的本金將轉換為 64.5755我們普通股的股份，相當於大約美元的轉換價格15.49每股。我們確認的發行成本攤銷額為美元2百萬和美元52022年第三季度和前九個月分別為百萬美元，以及美元2百萬和美元52023年第三季度和前九個月分別為百萬美元。
(b)截至2022年12月31日和2023年9月30日，債務的公允價值包括美元359百萬和美元284不包括福特信貸短期債務在內的公司百萬股份，以及美元16.9十億和美元15.7福特信貸的數十億美元短期債務分別按成本計算，接近公允價值。所有其他債務均歸入公允價值層次結構的第二級。
(c)這些調整與套期保值活動有關，包括已終止的美元套期保值關係調整31百萬和 $ (320) 截至 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，分別為百萬美元。對衝債務的賬面價值為美元33.3十億和美元37.3截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為10億。



20
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注意 15。 衍生金融工具和套期保值活動

在正常業務過程中，我們的業務面臨全球市場風險，包括外幣匯率、某些大宗商品價格和利率變動的影響。為了管理這些風險，我們簽訂了高效的衍生品合約。我們選擇對某些衍生品採用套期保值會計。在對衝關係中指定的衍生品在指定時和整個對衝期內使用迴歸分析來評估其有效性。一些衍生品不符合套期保值會計的資格；對於另一些衍生品，我們選擇不應用對衝會計。

衍生金融工具的收入效應

截至9月30日的收入中按套期名稱劃分的收益/（虧損）如下（以百萬計）：
 第三季度前九個月
現金流套期保值
2022202320222023
從 AOCI 重新分類為 銷售成本
外幣兑換合約 (a)
$(44)$21 $(224)$111 
商品合約 (b)
9 (18)151 (42)
公允價值套期保值
利率合約
套期保值工具的淨利息結算和應計利息
(39)(137)62 (407)
套期保值工具的公允價值變動(600)(219)(1,922)(285)
套期保值債務的公允價值變動615 210 1,991 223 
跨貨幣利率互換合約
套期保值工具的淨利息結算和應計利息
(8)(23)(17)(56)
套期保值工具的公允價值變動(66)(46)(164)(48)
套期保值債務的公允價值變動67 44 173 47 
未指定為對衝工具的衍生品
外幣兑換合約 (c)44 22 125 44 
跨貨幣利率互換合約
(494)(137)(1,164)(112)
利率合約130 28 342 125 
商品合約(41)(4)(72)(60)
總計$(427)$(259)$(719)$(460)
__________
(a)對於2022年第三季度和前九個月，一美元535百萬的收益和一美元641分別報告了百萬的收益 其他綜合收益/（虧損），扣除税款。對於2023年第三季度和前九個月，a $372百萬收益和一美元19分別報告了百萬美元的損失 其他綜合收益/（虧損），扣除税款.
(b)對於2022年第三季度和前九個月，一美元90百萬美元的損失和一美元166分別報告了百萬美元的損失 其他綜合收益/（虧損），扣除税款。對於2023年第三季度和前九個月，a $58百萬收益和一美元42分別報告了百萬美元的損失 其他綜合收益/（虧損），扣除税款.
(c)對於2022年第三季度和前九個月，一美元68百萬美元的損失和一美元12分別報告了百萬美元的損失 銷售成本，還有一美元112百萬收益和一美元137分別報告了百萬的收益 其他收入/（虧損），淨額。對於2023年第三季度和前九個月，a $37百萬美元損失和一美元14分別報告了百萬的收益 銷售成本，還有一美元59百萬的收益和一美元30分別報告了百萬的收益 其他收入/（虧損），淨額.

21
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 15.衍生金融工具和對衝活動（續）

衍生金融工具的資產負債表效應

衍生資產和負債按公允價值在合併資產負債表上報告，並按總額列報。衍生工具的名義金額不一定代表雙方的交易金額，也不能直接衡量我們的財務風險。我們還與交易對手簽訂主協議，允許在違約或違反交易對手協議的情況下對風險敞口進行淨額結算。抵押品是指我們與衍生品交易對手達成的互惠安排下收到或支付的現金，我們不使用這些現金來抵消我們的衍生資產和負債。

我們的衍生工具的公允價值和相關的名義金額如下（以百萬計）：
2022年12月31日2023年9月30日
名義上的的公允價值
資產		的公允價值
負債		名義上的的公允價值
資產		的公允價值
負債
現金流套期保值   
外幣兑換合約
$11,536 $376 $52 $17,139 $218 $42 
商品合約990 16 56 1,007 12 48 
公允價值套期保值
利率合約16,883 — 1,653 16,821 — 1,439 
跨貨幣利率互換合約
885 — 161 2,078 — 202 
未指定為對衝工具的衍生品
外幣兑換合約20,851 162 285 20,654 181 115 
跨貨幣利率互換合約
6,635 15 653 6,396 55 515 
利率合約63,210 931 483 59,155 830 720 
商品合約841 26 35 1,015 13 49 
衍生金融工具總額，總額 (a) (b)
$121,831 $1,526 $3,378 $124,265 $1,309 $3,130 
當前部分
$1,101 $1,656 $981 $1,650 
非流動部分
425 1,722 328 1,480 
衍生金融工具總額，總額
$1,526 $3,378 $1,309 $3,130 
__________
(a)在 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，我們持有美元的抵押品210百萬和美元128分別是百萬美元，我們公佈了美元的抵押品201百萬和美元203分別是百萬。
(b)截至2022年12月31日和2023年9月30日，可供交易對手淨額結算的資產和負債的公允價值為美元451百萬和美元512分別為百萬。所有衍生品均歸入公允價值層次結構的第二級。


22
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 16. 員工離職行動以及退出和處置活動

我們通常在員工錄取時記錄與自願離職相關的費用。當管理層批准了離職計劃，確定了受影響的員工，並且完成離職計劃所需的行動不太可能發生重大變化時，我們會記錄與非自願離職計劃相關的成本。視員工繼續提供服務而定，與福利相關的成本應在規定的服務期內累計。

公司不包括福特信貸

員工離職行動以及離職和處置活動包括員工離職成本、設施和其他資產相關費用（例如減值、加速折舊）、經銷商和供應商付款、其他法定和合同義務以及其他費用，這些費用記錄在 銷售成本 和銷售、管理和其他費用。 以下是已啟動的操作：

•巴西。 2021 年退出製造業務，導致卡馬薩裏、陶巴特和特羅勒的工廠關閉。陶巴特工廠的出售已於2023年第二季度完成
•印度。薩南德於2021年第四季度停止汽車製造，並於2022年第三季度停止在欽奈生產。薩南德汽車裝配和動力總成工廠的出售已於2023年第一季度完成（見註釋17）
•西班牙。2022年第一季度停止在瓦倫西亞工廠生產蒙迪歐
•中國。2023 年上半年停止開發某些產品計劃

此外，我們將繼續裁減全球員工隊伍，並採取其他重組行動，包括2023年宣佈的有薪員工離職。

下表彙總了截至9月30日的期間的活動，這些活動記錄在 其他負債和遞延收入 （以百萬計）：
第三季度前九個月
2022202320222023
期初餘額$691 $1,277 $950 $588 
應計費用變動 (a)329 148 445 1,067 
付款(188)(298)(539)(493)
外幣折算等(21)(54)(45)(89)
期末餘額$811 $1,073 $811 $1,073 
__________
(a)不包括美元的養老金費用11百萬和美元582022年第三季度和2023年第三季度分別為百萬美元，以及美元27百萬和美元1172022年和2023年的前九個月分別為百萬人。

我們記錄了 $35百萬和美元1012022年第三季度和前九個月分別為百萬美元，用於加速折舊、印度資產減值和其他非現金項目，並確認了1美元38前九個月出售資產的税前淨收益為百萬美元 2022年的。我們記錄了 $0和 $502023年第三季度和前九個月分別為百萬美元，用於加速折舊和其他非現金項目。此外，我們認出了 $4百萬和美元232023年第三季度和前九個月出售資產的税前淨收益分別為百萬美元。

我們記錄的成本為 $535百萬和美元1.2在2022年和2023年的前九個月中，分別有10億美元與上述行動有關。我們估計我們將產生大約 $1.52023 年與此類行動相關的費用總額為 10 億美元，主要歸因於員工離職和供應商和解。2023 年 10 月，我們宣佈，作為計劃在 2025 年之後在德國薩爾路易工廠新建技術中心的一部分，我們將保留 1,000 個職位。因此，我們將與我們的社會合作夥伴就薩爾路易車身和裝配廠剩餘的受影響職位進行討論。我們在1,000個職位之外對該地點的計劃尚不確定，並且沒有涵蓋非自願離職的現有員工福利計劃。因此，潛在的未來費用不包括在2023年產生的總費用中，但一旦做出決定，可能會很大。此外，我們將繼續審查我們的全球業務，在考慮這些業務所需的資本配置時，如果實現持續盈利的途徑不可行，我們可能會採取額外的重組行動。

23
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 16.員工離職行動以及退出和處置活動 （續）

福特信貸

累計外幣折算損失包括 累計其他綜合收益/（虧損）2023 年 9 月 30 日為 $223百萬美元與福特信貸在巴西和阿根廷的投資有關，這些投資已停止運營。我們預計，在福特信貸的投資基本完成清算後，這些損失將重新歸類為收益，清算可能在多個報告期內發生。在2022年的前九個月中，我們將損失重新歸類為美元155百萬到 其他收入/（虧損），淨額，當時清算了在巴西的三項投資。

注 17。 收購和資產剝離

公司不包括福特信貸

Argo AI, LLC（“Argo AI”）。 在2022年第三季度，福特做出了戰略決定，將資本支出從Argo AI開發的L4技術轉移到先進的L2/L3系統，我們認為這對於未來大規模實現L4自動駕駛的盈利商業化至關重要。我們確定Argo AI不再具有持續經營價值，因此，我們重新評估了截至2022年9月30日的投資賬面價值。我們的估值假設Argo AI有序結束運營，其中履行剩餘債務所需的現金將消耗Argo AI的所有剩餘資本。此外，我們單獨評估了Argo AI的技術組件是否具有價值，得出的結論是，整合到當前預期的技術生態系統的成本將高得令人望而卻步。因此，我們記錄了 $2.72022年第三季度税前減值達10億美元。非現金費用報告於 關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益.

2022年第四季度，持有共同構成Argo AI多數股權的福特和大眾汽車公司啟動了通過Argo AI退出聯合開發高度自動駕駛技術（L4）的進程。截至2022年12月31日，我們對Argo AI的權益法投資的賬面價值為美元0，而且我們有 $65百萬英鎊 其他負債和遞延收入與我們在Argo AI先前產生的費用中所佔份額的資金承諾有關。Argo AI正在結束運營，在2023年第二季度，我們兑現了預期的資金承諾。

印度薩南德（“薩南德”）工廠。 2022年第三季度，我們達成協議，將我們的薩南德汽車裝配和動力總成工廠出售給塔塔汽車有限公司的子公司塔塔乘用電動汽車有限公司（“塔塔”）。出售交易包括工廠的土地、建築物和其他固定資產（不包括動力總成機械和設備）。我們認識到，在 銷售成本，税前減值費用為美元322022年第三季度將資產的賬面價值調整為公允價值減去出售成本。我們根據資產的談判價值使用市場方法確定公允價值。因此，我們報告了 $88截至2022年12月31日期間，該業務的待售固定資產為數百萬美元，我們在報告中報告了這一點 其他資產在我們合併資產負債表的流動資產部分。

2023 年 1 月 10 日，我們完成了對塔塔工廠的出售。福特繼續通過租回相關的土地和建築物來運營動力總成設施。出售交易的結果是，我們在2023年第一季度取消了對固定資產的承認，並確認了動力總成設施的運營租賃使用權資產和相關租賃負債。收到的現金對價的公允價值近似於出售時固定資產的賬面價值。


24
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 17.收購和資產剝離 （續）

福特羅馬尼亞有限公司（“福特羅馬尼亞”）。 2022年7月1日，我們完成了將我們在羅馬尼亞的全資製造子公司福特羅馬尼亞出售給福特奧託桑的合資企業，福特擁有一家合資企業 41所有權份額百分比。該交易導致我們的福特羅馬尼亞子公司在2022年第三季度解散。收到的對價（包括現金和應收票據）的公允價值近似於福特羅馬尼亞出售時的賬面價值。位於羅馬尼亞克拉約瓦的福特羅馬尼亞工廠繼續為福特和福特Otosan生產福特品牌的汽車。預計福特的產量將相當可觀; 結果, 出售時大約有 $100數百萬種資產，例如嵌入式租賃和相關負債，這些資產將繼續作為我們的財務報表的一部分列報。

Skinny Labs Inc.，dba Spin（“Spin”）。2022年4月1日，我們完成了對總部位於德國的微型出行提供商TIER Mobility SE的全資微型出行供應商Spin的出售，這導致我們的Spin子公司於2022年第二季度解體。作為我們持有的Spin股份的交換，我們獲得了TIER Mobility SE的優先股。




25
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 18. 累積的其他綜合收益/（虧損）

截至9月30日的期間，歸屬於福特汽車公司的累計其他綜合收益/（虧損）各組成部分的餘額變化如下（以百萬計）：
第三季度前九個月
2022202320222023
外幣折算
期初餘額$(6,355)$(5,649)$(5,487)$(6,416)
外幣折算收益/（虧損）(996)(368)(2,063)393 
減去：税收/（税收優惠）(a)36 (1)5 (11)
外幣折算淨收益/（虧損） (1,032)(367)(2,068)404 
（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益（b）80 (2)248 (6)
扣除税款的其他綜合收益/（虧損）（c）(952)(369)(1,820)398 
期末餘額$(7,307)$(6,018)$(7,307)$(6,018)
有價證券
期初餘額$(355)$(376)$(19)$(442)
可供出售證券的收益/（虧損）(199)30 (647)98 
減去：税收/（税收優惠）(47)7 (153)24 
可供出售證券的淨收益/（虧損）(152)23 (494)74 
（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益5 6 13 26 
減去：税收/（税收優惠）1 1 3 6 
淨額（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益（b）4 5 10 20 
其他綜合收益/（虧損），扣除税款(148)28 (484)94 
期末餘額$(503)$(348)$(503)$(348)
衍生工具
期初餘額$(143)$(295)$(193)$129 
衍生工具的收益/（虧損）445 430 475 (61)
減去：税收/（税收優惠）105 111 112 (16)
衍生工具的淨收益/（虧損）340 319 363 (45)
（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益35 (3)73 (69)
減去：税收/（税收優惠）8 (9)19 (15)
淨額（收益）/虧損從AOCI重新歸類為淨收益（d）27 6 54 (54)
其他綜合收益/（虧損），扣除税款367 325 417 (99)
期末餘額$224 $30 $224 $30 
養老金和其他退休後福利
期初餘額$(2,620)$(2,604)$(2,640)$(2,610)
先前服務成本/（貸項）的攤銷和確認
5 8 17 20 
減去：税收/（税收優惠）1 2 4 5 
先前淨服務成本/（貸項）從AOCI重新歸類為淨收入
4 6 13 15 
翻譯對非美國計劃的影響
9 1 20 (2)
其他綜合收益/（虧損），扣除税款13 7 33 13 
期末餘額$(2,607)$(2,597)$(2,607)$(2,597)
截至9月30日的AOCI期末餘額總額$(10,193)$(8,933)$(10,193)$(8,933)
__________
(a)我們不確認大部分外幣折算損益的遞延税，因為我們預計在可預見的將來不會出現逆轉。但是，我們已經選擇在美國納税申報表中同時對某些非美國業務徵税，並在美國納税申報表中記錄了臨時差異的遞延税，這些差異將在不考慮遣返計劃的情況下逆轉。臨時差額的外幣折算產生的税收或税收優惠記錄在 其他綜合收益/（虧損），扣除税款.
(b)重新分類為 其他收入/（虧損），淨額.
(c)不包括一美元3百萬的收益和一美元12022年第三季度和前九個月分別虧損100萬美元，虧損1美元2百萬美元的損失和美元22023年第三季度和前九個月的收益分別為100萬英鎊，與非控股權益有關。
(d)重新分類為 銷售成本。在接下來的十二個月中，我們預計將對現金流套期保值的現有淨收益重新歸類為美元97百萬（參見注釋 15）。

26
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 19。 可變利益實體

我們的某些關聯公司是可變利益實體，我們不是其主要受益人。我們對與這些未合併關聯公司相關的任何潛在損失的最大風險敞口僅限於我們的股權投資、應收賬款、貸款和擔保，為美元1.0十億和美元3.0截至 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，分別為 10 億。在這些金額中，擔保金為美元1132022年12月31日和2023年9月30日與我們的VIE的某些義務相關的百萬美元也包含在附註20中。

2022年7月13日，福特、SK On 有限公司和 SK Battery America, Inc.（SK On 的全資子公司）完成了 BlueOVAL SK, LLC（“BOSK”）的創建，成立 50/50合資企業將在田納西州和肯塔基州建造和運營電動汽車電池工廠，為福特和福特子公司供應電池。BOSK是一個可變利息實體，我們不是其主要受益人，我們使用權益法進行投資核算。截至 2023 年 9 月 30 日，福特已向 BOSK 美元捐款2.2其商定資本出資中的十億美元，最高為美元6.6到2026年將達到10億美元，但須視雙方同意的任何調整而定。




27
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 20。 承付款和意外開支

承諾和意外開支主要包括擔保和賠償、訴訟和索賠，以及保修和現場服務行動。

擔保和賠償

財務擔保。 財務擔保和賠償從一開始就按公允價值入賬。在首次確認後，在每個報告期對擔保負債進行調整，以反映目前對擔保剩餘期內可能發生的違約事件產生的預期付款的估計。 財務擔保的最大潛在支付額為 $518百萬和美元561截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。與財務擔保相關的已記錄負債的賬面價值為美元31百萬和美元39截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

我們的財務擔保包括某些合資企業的債務和租賃義務，以及包括供應商在內的外部第三方的某些財務義務，以支持我們的業務和經濟增長。到期日期在2037年各不相同，擔保將在基礎債務的支付和/或取消後終止。合資企業或其他第三方未能履行擔保所涵蓋的義務將觸發我們的付款。在某些情況下，我們有權向第三方追回我們在擔保下支付的款項。

非財務擔保。非財務擔保和賠償從一開始就按公允價值入賬。我們會定期審查這些安排下的績效風險，如果我們可能需要在擔保或賠償下履約，則將可能的付款金額記錄在案。 非財務擔保的最大潛在付款額為 $273百萬和美元8截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。與非財務擔保相關的已記錄負債的賬面價值為美元0分別在 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日。

包含在美元中8截至2023年9月30日，最高可能支付的款項中有100萬美元是對以特定安排出售給日租公司的車輛的轉售價值的擔保。最大潛在付款額為 $2截至2023年9月30日，百萬是我們保證租賃公司將在轉售時獲得的總收益。根據我們目前對租賃公司將從第三方獲得的轉售收益的估計，我們確實如此 不預計我們將不得不在擔保下付款。

在正常業務過程中，我們執行的合同涉及行業的賠償標準和交易特定的賠償，例如出售業務。這些賠償可能包括但不限於與以下任何事項有關的索賠：環境、税收和股東事務；知識產權；發電合同；政府法規和就業相關事項；經銷商、供應商和其他商業合同關係；以及證券化等財務事項。這些賠償下的履約行為通常由交易對手（包括合資企業或聯盟夥伴）提出的違約索賠或第三方索賠觸發。儘管其中一些賠償本質上是有限的，但其中許多並不限制潛在的付款。因此，我們無法估算根據這些無限賠償金提出的索賠可能產生的最大未來付款金額。

28
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 20。承諾和突發事件（續）

訴訟和索賠

各種法律訴訟、訴訟和索賠（通常為 “事項”）尚待審理，或可能對我們提起或主張。其中包括但不限於因產品涉嫌缺陷而產生的事項；產品保證；與安全、排放和燃油經濟性有關的政府法規或其他事項；政府激勵措施；税收事務，包括貿易和海關；涉嫌導致罰款或罰款的違法行為；金融服務；就業相關事項；經銷商、供應商和其他合同關係；知識產權；環境問題；股東或投資者事務；以及財務報告事務。某些懸而未決的法律訴訟是或據稱是集體訴訟。其中一些事項涉及或可能涉及鉅額補償、懲罰性、反壟斷或其他三倍賠償的索賠，或要求現場服務行動、環境補救計劃、制裁、政府激勵措施、評估或其他救濟的損失，如果獲得批准，將需要鉅額支出。

我們對這些問題的財務風險難以估計。許多事項沒有規定賠償金的金額，還有許多其他事項只規定了最低司法管轄權。就索賠金額而言，我們的歷史經驗表明，在大多數情況下，索賠金額並不是衡量最終結果的可靠指標。

當損失被認為可能發生且可以合理估計時，我們會累積損失。在評估以應計和披露為目的的事項時，我們會考慮諸如我們在類似性質事項上的歷史經驗、所陳述的具體事實和情況、我們獲勝的可能性以及任何潛在損失的嚴重程度等因素。隨着時間的推移，我們會根據事態的進展重新評估和更新我們的應計收入。

對於大多數事務，這些問題通常是由產品中涉嫌的缺陷引起的，我們會根據我們在類似問題上的豐富歷史經驗來確定應計金額。我們認為，這些事項的合理可能性大大超過我們的應計金額。

對於其餘問題，如果我們在類似問題上的歷史經驗價值更為有限（即 “非模式問題”），我們主要根據個人事實和情況來評估這些問題。對於非模式問題，我們會評估是否存在合理的物質損失超過可以估計的應計金額。我們對合理可能的損失超過所有重大事項的應計損失的估計目前反映了間接税和海關事務，我們估計這些事項的總體風險範圍不超過比賽 $1.4十億。此外，我們存在與供應商就歐洲電動汽車計劃提出的索賠相關的合理可能的損失風險。由於此事是初步的，我們無法估計潛在損失的金額或預測結果，也無法合理地保證它不會對我們產生重大不利影響。

如前所述，訴訟程序存在許多不確定性，如果有保證，個別事項的結果是不可預測的。我們的評估基於我們的知識和經驗，但任何事情的最終結果都可能需要支付遠遠超過我們應計和/或披露的金額的款項。

29
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 20。承諾和突發事件（續）

保修和現場服務行動

我們在銷售時累計基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。我們使用模式化估算模型，使用有關各車型年份每種車輛的性質、頻率和平均索賠成本的歷史信息，來確定基本保修義務的估算。我們使用模式化估算模型，使用有關每個模型年度的索賠性質、頻率、嚴重程度和平均成本的歷史信息，對現場服務行動義務進行估算。此外，我們會不時簽發延期保修，費用由我們承擔，其估計成本在發行時累計。保修和現場服務行動義務在中報告 其他負債和遞延收入。我們會定期重新評估應計金額的充足性。

我們認識到，在與供應商商定了回收細節並且回收金額幾乎可以確定的情況下，收回與我們的保修和現場服務行動相關的成本會帶來好處。中報告了回收情況 貿易和其他應收賬款，淨額 和其他資產。

截至9月30日的期間，扣除預計的供應商回收額，我們對未來保修和現場服務行動成本的估計如下（以百萬計）：
前九個月
 20222023
期初餘額$8,451 $9,193 
在此期間支付的款項(3,063)(3,481)
與該期間簽發的保修相關的應計變動2,806 3,331 
與先前存在的保修相關的應計變更449 2,016 
外幣折算等(241)(274)
期末餘額$8,402 $10,785 

在上表中，我們估算成本的變動以與先前存在的保修相關的應計變動來報告。我們估計，在材料現場服務行動和客户滿意度行動應計費用之外的合理可能成本範圍內，最高可達約美元1.5總共十億。
30
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 21。 區段信息

我們報告的細分市場信息與我們的首席運營決策者（“CODM”）評估公司經營業績和業績的方式一致。

2023 年 1 月 1 日，我們實施了新的運營模式和報告結構。由於這一變化，我們通過以下細分市場分析業務業績：福特藍色、福特Model e和福特Pro（合併，取代了之前的汽車細分市場）、Ford Next（以前的Mobility板塊）和福特信貸。公司調整後的息税前收益（“EBIT”）包括這五個應申報板塊和公司其他部門的財務業績，淨收入包括五個應申報板塊和公司其他部門的財務業績，以及債務、特殊項目和税收利息。

此外，此前在汽車板塊報告的過去的服務養老金和OPEB收入和支出以及相關資產，現已調整為企業其他。

對前一時期的金額進行了追溯調整，以反映上述每一項變化。

以下是我們可報告的細分市場和其他活動的描述。

福特藍色分段

Ford Blue主要包括向零售客户銷售福特和林肯內燃機（“ICE”）和混合動力汽車、服務零件、配件和數字服務，以及開發、製造和分銷汽車、零件、配件和服務的相關成本。該細分市場專注於開發福特和林肯ICE以及混合動力汽車。此外，該部門為福特 Model e 提供硬件工程和製造能力，並代表福特 Pro 製造汽車，在某些情況下還代表福特 Model e 製造汽車。Ford Blue 還包括：
•目前不在福特 Model e 或 Ford Pro 範圍內的市場的所有銷售（詳情見下文）
•在美國和加拿大以外的市場，向商業、政府和租賃客户銷售ICE和混合動力汽車不被視為福特Pro的核心
•我們未合併的關聯公司在中國的電動汽車（“電動汽車”）的銷售
•製造和出售給其他整車廠的車輛的所有銷售

福特車型和細分市場

Ford Model e主要包括向零售客户銷售我們的電動汽車、服務零件、配件和數字服務，以及開發、製造和分銷汽車、零件、配件和服務的相關成本。該細分市場專注於開發電動汽車和數字汽車技術以及軟件開發。此外，福特Model e代表企業提供軟件和聯網汽車技術，並生產某些電動汽車，包括福特Pro的電動汽車。福特Model e在北美、歐洲和中國開展業務。福特Model e還包括向歐洲、中國和墨西哥的商業、政府和租賃客户銷售的電動汽車和不被視為福特Pro核心的相關銷售。



31
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 21。分部信息（續）

福特專業版細分市場

Ford Pro主要包括銷售福特和林肯汽車、服務零件、配件以及為商業、政府和租賃客户提供的服務。該細分市場包括福特Pro所有核心汽車的銷售，例如Super Duty和Transit系列貨車在北美和歐洲的銷量，以及Ranger在歐洲的所有銷量。在美國和加拿大，Ford Pro還包括向商業、政府和租賃客户銷售的所有汽車。該細分市場專注於銷售ICE、混合動力和電動汽車，並提供數字和物理服務以優化和維護車隊，包括遠程信息處理和電動汽車充電解決方案。該細分市場反映了福特藍和福特Model e生產的汽車的對外銷售，與購置待售車輛和提供服務相關的成本（包括細分市場間加價）反映在該細分市場中。福特Pro在北美和歐洲運營。

福特下一細分市場

Ford Next細分市場（前身為出行板塊）主要包括新興業務計劃的支出和投資，這些計劃旨在為福特在與車輛相鄰的細分市場創造價值。

福特信貸板塊

福特信貸板塊由合併後的福特信貸業務組成，主要是與汽車相關的融資和租賃活動。

企業其他

企業其他主要包括公司治理支出、過去的服務養老金和OPEB收入和支出、利息收入（不包括福特信貸的利息收入和延期服務合同投資組合的利息）和現金、現金等價物和有價證券的損益（不包括股權證券投資的損益），以及與公司間貸款相關的外匯衍生品損益。公司治理支出主要是管理費用，代表全球企業提供收益，不分配給運營部門。其中包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。企業其他資產包括：現金、現金等價物和有價證券、税收相關資產、固定福利養老金計劃淨資產以及其他集中管理的資產。

債務利息

債務利息作為單獨的對賬項目列報，包括公司債務的利息支出，不包括福特信貸。

特殊物品

特殊項目作為單獨的對賬項目列報。它們包括（i）養老金和OPEB調整收益和虧損，（ii）股權證券投資的收益和虧損，（iii）由於我們努力使生產能力和成本結構與市場需求和不斷變化的模式組合相匹配而產生的重大人員開支、供應商和經銷商相關成本以及設施相關費用，以及（iv）我們不一定認為表明持續經營活動收益的其他項目。我們的管理層通常將這些項目排除在對運營部門業績的審查之外，以衡量細分市場的盈利能力和分配資源。我們還單獨報告這些特殊項目，以幫助投資者追蹤與這些活動相關的金額，並允許投資者分析我們的業績，以確定他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不經常出現的重要項目。



32
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 21。分部信息（續）

福特藍色、福特Model e和福特Pro的分部收入、成本和資產原則

外部車輛和數字服務收入通常是特定車輛的，幷包含在負責外部車輛銷售的細分市場中。根據最近的終端客户銷售情況，大部分零件和配件的收入和成本歸因於客户的銷售渠道或車輛系列，幷包含在相應的細分市場中。

在正常業務過程中，Ford Blue、Ford Model e和Ford Pro在各細分市場之間進行交易，併合作利用協同效應，包括代表另一細分市場開發和製造汽車。當一個細分市場生產的車輛由另一個細分市場對外銷售時，就會發生分段間交易。生產部門將報告分部間收入，以收回與生產單位相關的成本。這包括材料成本、人工和管理費用（包括折舊和攤銷）、入境運費和分段間加價。分部間加價金額將為生產細分市場的製造和分銷服務帶來有競爭力的回報。成本反映在外部報告車輛銷售的相關細分市場中，詳見下表：

損益表元素例子分部報告
特定車輛的特定費用材料成本清單和初始保修應計在對外銷售車輛的細分市場中報告
成本可通過產品線識別製造和物流成本、折舊和攤銷費用、直接研發成本通常可通過產品線或生產地點識別。根據相對銷量，在對外銷售汽車的細分市場中報告
共享成本銷售、一般和管理費用以及間接/跨產品線研發成本通常在所有區段中共享，通常基於相對音量。與某個細分市場明確相關的某些成本將在特定分段中報告
分段間車輛交易的分段間加價成本合同製造和分銷費在對外銷售車輛的細分市場中報告，每筆適用車輛交易均有報告

資產按每個分部報告，與相應的運營責任保持一致。製造資產，例如我們的工廠及其中的機械和設備，包含在我們的福特藍和福特Model e細分市場中。Ford Model e反映了僅生產或主要生產電動汽車及相關零部件的製造資產。支持ICE和混合動力汽車生產的製造資產，包括在同一工廠生產ICE和電動汽車的製造資產，都包含在Ford Blue中。福特Model e中報告了專門用於生產電動汽車零件的供應商工具。福特Pro中沒有報告福特製造或供應商的工具資產。無論哪個細分市場報告資產，折舊和攤銷費用都是根據產量反映的，並在報告外部汽車銷售的分部中報告。

關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益包含在 所得税前收入/（虧損），主要取決於該實體支持哪個細分市場或佔該實體的大部分購買或銷售。下表顯示了我們最重要的未合併實體的分部報告：

福特藍色福特 Model e福特 Pro
長安福特汽車有限公司（“CAF”）
BlueOval SK, LLC
Ford Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi（“Ford Otosan”）
江鈴汽車股份有限公司（“江鈴汽車”）
汽車聯盟（泰國）有限公司（“AAT”）



33
第 1 項。財務報表（續）

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
備註 21。分部信息（續）

截至9月30日的期間的主要財務信息如下（以百萬計）：
 福特藍色福特 Model e福特 Pro福特 Next福特信貸企業
其他		利息
關於債務		特殊物品淘汰/調整總計
2022 年第三季度     
外部收入$23,824 $1,401 $11,961 $11 $2,187 $8 $— $— $— $39,392 
分部間收入 (a)8,923 16 — — — — — — (8,939)— 
總收入$32,747 $1,417 $11,961 $11 $2,187 $8 $— $— $(8,939)$39,392 
所得税前收入/（虧損）$1,466 $(612)$402 $(244)$599 $192 $(321)$(2,607)(b)$— $(1,125)
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益80 (4)109 (87)8 — — (2,732)(c)— (2,626)
總資產55,897 4,407 2,139 415 127,088 57,972 — — (999)(d)246,919 
2023 年第三季度     
外部收入$25,587 $1,758 $13,829 $1 $2,625 $1 $— $— $— $43,801 
分部間收入 (a)8,925 241 — — — — — — (9,166)— 
總收入$34,512 $1,999 $13,829 $1 $2,625 $1 $— $— $(9,166)$43,801 
所得税前收入/（虧損）$1,718 $(1,329)$1,654 $(17)$358 $(186)$(324)$(487)(e)$— $1,387 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益90 (9)179 (5)9 — — (1)— 263 
總資產60,282 10,966 3,137 235 142,615 53,097 — — (2,259)(d)268,073 
福特藍色福特 Model e福特 Pro福特 Next福特信貸企業
其他		利息
關於債務		特殊物品淘汰/調整總計
2022年前九個月     
外部收入$68,468 $3,693 $35,033 $120 $6,724 $20 $— $— $— $114,058 
分部間收入 (a)25,879 93 — — — — — — (25,972)— 
總收入$94,347 $3,786 $35,033 $120 $6,724 $20 $— $— $(25,972)$114,058 
所得税前收入/（虧損）$5,298 $(1,502)$1,772 $(707)$2,466 $524 $(941)$(11,092)(b)$— $(4,182)
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益212 (9)278 (245)18 1 — (2,856)(c)— (2,601)
2023 年前九個月     
外部收入$75,713 $4,299 $42,667 $2 $7,541 $7 $— $— $— $130,229 
分部間收入 (a)28,308 422 — — — — — — (28,730)— 
總收入$104,021 $4,721 $42,667 $2 $7,541 $7 $— $— $(28,730)$130,229 
所得税前收入/（虧損）$6,649 $(3,131)$5,411 $(87)$1,051 $(530)$(936)$(2,593)(e)$— $5,834 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益249 (15)456 (23)23 1 — (422)(f)— 269 
__________
(a)分部間收入僅反映福特藍汽車、福特Model e和福特Pro之間的成品車交易，這些交易有區間加價，並在分段間交易時得到確認。
(b)主要反映我們的Rivian投資的收益/（虧損）以及我們的Argo AI股權法投資的減值。
(c)主要反映了我們的Argo AI股票法投資的減值。
(d)主要包括消除正常業務過程中發生的分段間交易。
(e)主要反映了重組行動、我們的全球養老金和OPEB計劃的按市值調整以及Transit Connect海關事務的應計費用。
(f)主要反映了福特在中國持續的重組行動所產生的股權法投資所產生的費用份額。
34

第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

最近的事態發展

UAW 和 Unifor

2023年9月14日，我們與美國國際聯盟、美國汽車、航空航天和農業機具工人聯合會（“UAW”）在美國的集體談判協議到期。協議到期後，與UAW的談判仍在繼續；但是，UAW對我們的密歇根裝配廠（我們在那裏生產Ranger和Bronco）、芝加哥裝配廠（我們在那裏生產Explorer和Aviator）和肯塔基卡車工廠（我們在那裏生產Super Duty、Expedition和Navigator）的罷工導致這些設施停止生產，並影響了支持或依賴三次罷工時生產業務的其他福特工廠的運營地點。在2023年第三季度，UAW罷工對調整後的息税前利潤影響約為1億美元。

儘管已經與UAW達成了暫定協議，但仍有待工會批准。因此，對包括供應商在內的業務的最終影響仍不確定，並可能對我們2023年全年的財務業績產生重大不利影響。總體而言，我們預計，截至2023年10月26日，福特罷工對單位的影響約為8萬輛，這將使2023年調整後的息税前利潤減少約13億美元。參見第 1A 項。我們的2022年10-K表報告中的風險因素，並根據我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件進行了更新，以進一步討論與生產中斷相關的風險。

此外，根據與UAW達成的暫定協議，我們預計在合同有效期內勞動力成本將大幅增加。

2023年9月24日，加拿大工發組織代表的員工批准了與福特簽訂的為期三年的新集體談判協議。

電動汽車市場

儘管我們繼續在電動汽車戰略上投入大量資金，但我們觀察到全行業的電動汽車採用率低於預期，而且短期內定價壓力可能導致我們調整支出和/或產量，以更好地適應電動汽車的採用步伐。由於採用率低於預期，我們在2023年第三季度累積了約2億美元的費用，並且可能會繼續產生向電動汽車相關供應商（電池、原材料等）付款的費用，這可能會很大。通常，我們的供應商合同是年度承諾；但是，在某些情況下，我們已經簽訂了長期承購協議和其他購買合同，以獲取生產電動汽車所需的材料。在無法重組合同或找不到替代購買者的情況下，福特而不是我們的供應商將承擔與電動汽車產量低於預期相關的風險，從而減少了對這些材料的需求。有關我們的承購協議的更多信息，請參閲下面的 “流動性和資本資源” 部分。

此外，電動汽車市場的發展速度慢於預期可能會影響我們遵守監管標準的戰略，在某些情況下，我們計劃利用從第三方購買的積分來證明合規性，或者我們可能需要修改我們的產品供應。

參見第 1A 項。我們的2022年10-K表報告中的風險因素，並根據我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件進行了更新，該文件旨在討論與電動汽車銷量低於預期相關的風險以及我們計劃向更多電動汽車組合的過渡。

供應鏈

我們已經收到並將繼續收到來自供應基地的與通貨膨脹壓力和生產中斷有關的索賠。收到索賠後，我們會對這些索賠進行評估，在某些情況下，為了確保供應的連續性並減輕對我們生產的影響，我們已經向供應商付款，有時是在脅迫下進行的。我們將繼續重新評估我們的供應基礎和採購決策，將來可能會收取費用以提高靈活性和成本競爭力。

35
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
操作結果

2023年第三季度，歸屬於福特汽車公司的淨收益為11.99億美元，公司調整後的息税前利潤為21.98億美元。

淨收益/（虧損）包括不在公司調整後息税前利潤中的某些項目（“特殊項目”）。財務報表附註21對這些項目進行了更詳細的討論。我們單獨報告特殊項目，以允許投資者分析我們的業績，以確定在考慮持續經營業績趨勢時他們可能希望排除的某些不經常出現的重要項目。我們的税前和税收特殊項目如下（以百萬計）：
第三季度前九個月
2022202320222023
重組（按地域劃分）
中國$(17)$(126)$(37)$(881)
歐洲(12)(42)(61)(463)
福特信貸-巴西— — (155)— 
其他 (a)(362)33 (466)(114)
重組小計$(391)$(135)$(719)$(1,458)
養老金和OPEB收益/（虧損）
養老金和OPEB的調整$(7)$(169)$(23)$(371)
養老金結算和削減— (79)— (184)
養老金和OPEB收益/（虧損）小計$(7)$(248)$(23)$(555)
其他物品
Rivian 投資的收益/（虧損）
$646 $— $(7,250)$(31)
AV 策略，包括 Argo 減值(2,708)— (2,708)— 
過境連接海關事宜— (96)— (396)
俄羅斯暫停運營/資產註銷2 — (130)— 
與先前日曆年相關的專利事宜
— — (121)8 
其他（包括投資收益/（虧損））(149)(8)(141)(161)
其他項目小計$(2,209)$(104)$(10,350)$(580)
息税前利潤特殊項目總額$(2,607)$(487)$(11,092)$(2,593)
税收特別項目準備金/（受益）（b）$(544)$(87)$(2,273)$(408)
__________
(a)包括2022年第三季度的1.8億美元和1.75億美元以及2022年前九個月分別的2.1億美元和2.5億美元的北美和印度重組費用。
(b)包括對特殊物品和税收特殊物品的相關税收影響。

我們在2023年第三季度記錄了4.87億美元的税前特殊項目費用，這主要是由養老金和OPEB的調整、中國的重組行動以及過境連接海關事務推動的。

在財務報表附註的附註21中，特殊項目作為單獨的對賬項目反映出來，而不是分配給我們的各個部門。這反映了這樣一個事實，即管理層為了衡量細分市場的盈利能力和分配資源，將這些項目排除在運營部門業績的審查範圍之外。
36
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
公司關鍵指標

下表顯示了與去年同期相比，公司2023年第三季度和前九個月的關鍵指標。
第三季度前九個月
20222023H/(L)20222023H/(L)
GAAP 財務指標
來自經營活動的現金流 ($B)$3.8 $4.6 $0.8 $5.7 $12.4 $6.8 
收入 (百萬美元)39,392 43,801 11 %114,058 130,229 14 %
淨收入/（虧損）（百萬美元）(827)1,199 $2,026 (3,270)4,873 $8,143 
淨收益/（虧損）利潤率（%）(2.1)%2.7 %4.8 個百分點(2.9)%3.7 %6.6 個百分點
每股收益（攤薄）$(0.21)$0.30 $0.51 $(0.81)$1.21 $2.02 
非公認會計準則財務指標 (a)
公司調整後的自由現金流 ($B)$3.6 $1.2 $(2.4)$6.6 $4.8 $(1.8)
公司調整後的息税前利潤（百萬美元）1,803 2,198 395 7,851 9,363 1,512 
公司調整後的息税前利潤率 (%)4.6 %5.0 %0.4 個百分點6.9 %7.2 %0.3 個百分點
調整後每股收益（攤薄）$0.30 $0.39 $0.09 $1.37 $1.73 $0.36 
調整後的投資回報率（過去四個季度）10.7 %15.1 %4.4 個百分點
__________
(a)參見 非公認會計準則財務指標對賬與 GAAP 進行對賬的部分。

2023年第三季度，我們普通股和B類股票的攤薄後每股收益為0.30美元，攤薄後的調整後每股收益為0.39美元。

2023年第三季度的淨收入/（虧損）利潤率為2.7％，比去年同期增長4.8個百分點。2023年第三季度，公司調整後的息税前利潤率為5.0％，比去年同期增長0.4個百分點。

2023年第三季度淨收入同比增長20億美元，主要是由我們的Argo投資（包含在2022年第三季度特殊項目中）不再出現減值以及調整後息税前利潤的增加所部分被我們的Rivian投資（也包括在2022年第三季度的特殊項目中）的按市值計價收益不再出現所抵消。

公司調整後的息税前利潤同比增長3.95億美元，這得益於福特Pro和福特藍息税前利潤的增加以及福特Next的息税前利潤虧損的減少。部分抵消包括福特Model e的息税前利潤虧損增加，其他公司過去的服務養老金和OPEB收入的降低，以及福特信貸息税前利潤的降低。

下表按細分市場顯示了我們2023年第三季度和前九個月歸屬於福特和公司調整後的息税前利潤的淨收入/（虧損）。
第三季度前九個月
20222023H/(L)20222023H/(L)
福特藍色$1,466 $1,718 $252 $5,298 $6,649 $1,351 
福特 Model e(612)(1,329)(717)(1,502)(3,131)(1,629)
福特 Pro402 1,654 1,252 1,772 5,411 3,639 
福特 Next(244)(17)227 (707)(87)620 
福特信貸599 358 (241)2,466 1,051 (1,415)
企業其他192 (186)(378)524 (530)(1,054)
公司調整後的息税前利潤 (a)1,803 2,198 395 7,851 9,363 1,512 
債務利息(321)(324)3 (941)(936)(5)
特殊物品(2,607)(487)(2,120)(11,092)(2,593)(8,499)
税收/非控股權益298 (188)486 912 (961)1,873 
淨收益/（虧損）$(827)$1,199 $2,026 $(3,270)$4,873 $8,143 
__________
(a)參見 非公認會計準則財務指標對賬與 GAAP 進行對賬的部分。
37
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
以下各頁的表格按因果因素提供了2023年第三季度和前九個月的關鍵指標，以及2023年第三季度息税前利潤與2022年第三季度相比的變化。有關這些因果因素的描述，請參見 有關福特藍色、福特e型、福特Pro因果因素的定義和信息。

福特藍色分段
第三季度前九個月
關鍵指標20222023H/(L)20222023H/(L)
批發單位 (000) (a)741 736 (5)2,074 2,162 88 
收入 (百萬美元)$23,824 $25,587 $1,763 $68,468 $75,713 $7,245 
息税前利潤（百萬美元）1,466 1,718 252 5,298 6,649 1,351 
息税前利潤率 (%)6.2 %6.7 %0.6 個百分點7.7 %8.8 %1.0 個點
__________
(a)包括我們未合併的關聯公司在中國生產和銷售的福特和林肯品牌以及江鈴品牌的汽車（2022年第三季度約為13.4萬輛，2023年第三季度約為12.4萬輛）。

按因果因素劃分的息税前利潤變化（以百萬計）
2022年第三季度息税前利潤
$1,466 
音量/混音34 
淨定價418 
成本(317)
交換(138)
其他255 
2023 年第三季度息税前利潤
$1,718 

在2023年第三季度，福特藍的批發額比去年同期下降了0.6％。受有利組合和淨定價上漲的推動，2023年第三季度收入增長了7％。

福特藍航空2023年第三季度的息税前利潤為17億美元，比去年同期增長2.52億美元，息税前利潤率為6.7％。息税前利潤的增加是由較低的大宗商品成本和較高的淨定價推動的，但部分被更高的保修成本（反映了現場服務行動的增加和通貨膨脹成本壓力）和新產品的材料成本上漲所抵消。

38
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
福特車型和細分市場
第三季度前九個月
關鍵指標20222023H/(L)20222023H/(L)
批發單位 (000)25 36 11 67 82 16 
收入 (百萬美元)$1,401 $1,758 $357 $3,693 $4,299 $606 
息税前利潤（百萬美元）(612)(1,329)(717)(1,502)(3,131)(1,629)
息税前利潤率 (%)(43.7)%(75.6)%(31.9) ppts(40.7)%(72.8)%(32.1) ppts

按因果因素劃分的息税前利潤變化（以百萬計）
2022年第三季度息税前利潤
$(612)
音量/混音(44)
淨定價(208)
成本(464)
交換(19)
其他18 
2023 年第三季度息税前利潤
$(1,329)

在2023年第三季度，福特Model e的批發量比去年同期增長了44％，這反映了野馬Mach-E產能的提高。2023年第三季度收入增長了26％，這主要是由批發額增加所推動的，但淨定價的下降和不利的組合部分抵消了這一增長。

福特Model e2023年第三季度的息税前利潤虧損為13億美元，比去年同期增加了7.17億美元，息税前利潤率為負75.6％。息税前利潤下降的主要原因是材料成本的增加（包括約1.6億美元的電池和某些其他商品的批量相關債務）、較低的淨定價、較高的現場服務行動保修成本以及與批量/產能相關的製造成本的增加，但被較低的大宗商品成本部分抵消。

福特專業版細分市場
第三季度前九個月
關鍵指標20222023H/(L)20222023H/(L)
批發單位 (000) (a)321 314 (6)943 1,016 73 
收入 (百萬美元)$11,961 $13,829 $1,868 $35,033 $42,667 $7,634 
息税前利潤（百萬美元）402 1,654 1,252 1,772 5,411 3,639 
息税前利潤率 (%)3.4 %12.0 %8.6 個點5.1 %12.7 %7.6 個點
__________
(a)包括我們未合併的子公司福特奧託桑在土耳其生產和銷售的福特品牌汽車（2022年第三季度約為18,000輛，2023年第三季度約為24,000輛）。

按因果因素劃分的息税前利潤變化（以百萬計）
2022年第三季度息税前利潤
$402 
音量/混音(352)
淨定價1,874 
成本(268)
交換1 
其他(3)
2023 年第三季度息税前利潤
$1,654 

2023年第三季度，受新產品發佈變更和與生產相關的供應限制的推動，福特Pro的批發額比去年同期下降了2％。受淨定價上漲的推動，2023年第三季度收入增長了16％，但部分被銷量的減少所抵消。

福特專業2023年第三季度的息税前利潤為17億美元，比去年同期增長13億美元，息税前利潤率為12.0％。息税前利潤的改善是由淨定價上漲和大宗商品成本降低推動的。部分抵消因素包括較低的批發和更高的成本，包括保修（反映了維修和現場服務行動的通貨膨脹成本增加）、新產品的材料成本上漲以及電池和某些其他商品的批量相關債務（約6000萬美元）。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
有關福特藍色、福特 Model e、Ford Pro 因果因素的定義和信息

總的來説，我們使用以下因果因素來衡量福特藍色、福特Model e和福特Pro息税前利潤的同比變化，淨定價和成本差異是根據當期的交易量以及混合和交換計算得出的：

•市場因素 （不包括未合併的關聯公司批發單位的影響）：
◦音量和混音 — 主要衡量由行業銷量、市場份額和經銷商庫存變化驅動的批發單位銷量（按上年平均每單位貢獻利潤率）的變化產生的息税前利潤差異，以及產品組合變化產生的息税前利潤差異，包括車輛系列之間的混合以及車輛系列內裝飾水平和選項的混合
◦淨定價 — 主要衡量由經銷商批發單價變化和營銷激勵計劃（例如回扣計劃、低利率融資優惠、特別租賃優惠和經銷商庫存庫存調整）的息税前利潤差異

•成本：
◦繳費成本 — 主要衡量由單位成本類別變化驅動的息税前利潤差異，這些成本類別通常隨數量而變化，例如材料成本（包括商品和組件成本）、保修費用以及運費和關税成本
◦結構成本 — 主要衡量由成本類別的絕對變化驅動的息税前利潤差異，而成本類別通常與產量沒有直接成比例的關係。結構成本包括以下成本類別：
▪製造，包括與批量相關的製造 – 主要包括小時和帶薪製造人員的成本、工廠管理費用（例如公用事業和税費）和新產品發佈費用。這些成本可能會受到運營模式操作（例如加班、線路速度和輪班計劃）的數量的影響
▪工程和連接 – 主要包括車輛和軟件工程人員、原型材料、測試以及外部工程和軟件服務的費用
▪與支出相關 – 主要包括我們的製造和工程資產的折舊和攤銷以及資本項目支出，但也包括資產報廢和運營租賃
▪廣告和促銷活動 – 包括廣告、營銷計劃、品牌促銷、客户郵寄和促銷活動以及車展的費用
▪管理、信息技術和銷售 – 主要包括受薪人員和與我們的員工活動、信息技術和銷售職能相關的購買服務的成本

•交換— 主要衡量由以下一種或多種因素驅動的息税前利潤差異：（i）以相關實體本位幣以外的貨幣計價的交易，（ii）將本位貨幣收入轉換為美元的影響，（iii）以本位幣以外貨幣重新衡量相關實體貨幣資產和負債的影響，或（iv）我們的外幣套期保值的結果

•其他 – 包括各種項目，例如零件和服務收入、特許權使用費、政府激勵措施和與薪酬相關的變動

此外，本報告中使用的定義和計算包括：

•批發和收入 — 批發量包括出售給經銷商或其他機構的所有帶有福特和林肯徽章的汽車（無論是由福特還是由未合併的子公司生產）、出售給其他製造商的福特製造的汽車、福特為其他製造商分銷的單位，以及由我們的中國合資企業江鈴汽車有限公司（“江鈴汽車有限公司”）生產的出售給經銷商或其他方的本地品牌單位。出售給受保障回購選項（即租金回購）約束的日租汽車公司的車輛，以及其他延遲確認收入的成品車銷售（例如託運），也包含在批發單位量中。某些汽車的批發量收入（具體而言，由我們未合併的附屬公司生產和分銷的帶有福特徽章的汽車，以及江鈴品牌的汽車）不包含在我們的收入中。不包括福特藍色、福特Model e和福特Pro細分市場之間的交易

•行業數量和市場份額— 部分基於估計的車輛登記量；包括中型和重型卡車

•薩爾 — 經季節性調整後的年利率
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
福特下一細分市場

Ford Next細分市場（前身為Mobility）主要包括新興業務計劃的支出和投資，這些計劃旨在為福特在與汽車相鄰的細分市場創造價值。

在該細分市場中，我們2023年第三季度的息税前利潤虧損為1700萬美元，比去年同期增長了2.27億美元。Ford Next已從主要投資於自動駕駛汽車能力的發展演變為專門孵化和啟動為福特創造戰略價值的新業務。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
福特信貸板塊

福特信貸定期向美國證券交易委員會提交報告，其中包含有關福特信貸的更多信息。這些報告可通過福特信貸的網站獲得，網址為www.fordcredit.com/投資者中心也可以在美國證券交易委員會的網站上找到www.sec.gov。有關福特信貸網站及其內容的上述信息僅為方便起見，不視為已納入本報告，也未向美國證券交易委員會提交。

下表按福特信貸板塊的因果因素提供了2023年第三季度和前九個月的關鍵指標，以及2023年第三季度EBT與2022年第三季度相比的變化。有關這些因果因素的描述，請參見 有關福特信貸因果因素的定義和信息。
第三季度前九個月
關鍵指標20222023H/(L)20222023H/(L)
淨應收賬款總額 ($B)$116 $126 $10 
應收賬款損失 (bps) (a)18 38 20 10 32 22 
拍賣價值 (b)$32,010 $30,250 (5)%$33,565 $31,010 (8)%
債務（百萬美元）599 358 $(241)2,466 1,051 $(1,415)
收益率 (%)15 %8 %(7) ppts21 %8 %(13) ppts
其他資產負債表指標
債務（B 美元）$108 $123 14 %
淨流動性 ($B)21 27 29 %
財務報表槓桿
（到 1）		9.4 9.7 0.3 
__________
(a)僅限美國零售融資。
(b)按2023年第三季度組合計算的美國36個月期租期第三季度拍賣價值和按2023年年初至今組合計算的年初至今金額。

按因果因素劃分的EBT變化（以百萬計）
2022年第三季度 EBT
$599 
音量/混音50 
融資利潤(75)
信用損失(36)
剩餘租金(97)
交換10 
其他(93)
2023 年第三季度 EBT
$358 

福特信貸的淨應收賬款總額為1260億美元，比去年同期增長了9％，這反映了非消費者和消費者融資增加的影響，但部分被較小的租賃投資組合所抵消。美國虧損與應收賬款（“LTR”）比率在2023年第三季度保持在低水平，為38個基點，儘管由於虧損繼續從歷史低點恢復正常，高於去年同期。與去年同期相比，2023年第三季度的美國拍賣價值有所下降。

福特信貸2023年第三季度息税前利潤為3.58億美元，比去年同期減少2.41億美元，這主要是由於租賃剩餘表現降低、衍生品市場估值調整收益不再重現（包含在 “其他” 中）、借貸成本上漲導致的融資利潤率下降以及信貸損失增加。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
有關福特信貸因果因素的定義和信息

總的來説，我們使用以下因果因素來衡量福特信貸息税前利潤的同比變化：

•音量和混音：
◦交易量主要衡量淨應收賬款的變化所驅動的淨融資利潤率的變化，其中不包括按前期匯率計算的上一期融資利潤收益率（定義見下文融資利潤率）的信貸損失備抵額。銷量變化主要由銷售和租賃的新車和二手車的數量、福特信貸購買零售融資和經營租賃合同的程度、福特信貸提供批發融資的程度、融資車輛的銷售價格、經銷商庫存水平、福特贊助的專門通過福特信貸提供的特別融資計劃以及具有成本效益的資金的可用性
◦Mix主要衡量淨融資利潤率的變化，該變化是由福特信貸平均淨應收賬款構成的同期變化所推動的，不包括每個地區按產品分列的信貸損失備抵額

•融資利潤：
◦融資利潤率差異是融資利潤收益率的同期變化乘以本期平均應收賬款淨額，其中不包括按前一期匯率計算的信貸損失備抵額。此計算是在產品和國家層面進行的，然後進行彙總。融資利潤率等於該期間的收入，減去利息支出和計劃折舊，除以不包括同期信貸損失備抵的平均淨應收賬款
◦融資利潤率的變化是由收入和利息支出的變化推動的。收入的變化主要由市場利率水平、定價成本假設、業務組合和競爭環境驅動。利息支出的變化主要由市場利率水平、借款利差和資產負債管理驅動

•信用損失：
◦信用損失是指按前期匯率計算的信貸損失準備金的變化。出於分析目的，管理層將信貸損失準備金分為淨扣除額和信貸損失備抵額的變化
◦淨扣款的變化主要由回收次數、每次收回的嚴重程度和回收率所驅動。信貸損失備抵額的變化主要是由信貸損失和回收歷史趨勢的變化、福特信貸目前投資組合的組成和規模的變化、歷史二手車價值趨勢的變化以及前瞻宏觀經濟狀況的變化所推動的。有關更多信息，請參閲我們的2022年10-K表格報告第二部分第7項的 “關鍵會計估算——信貸損失備抵金” 部分

•剩餘租金：
◦剩餘租金衡量的是按前期匯率計算的剩餘績效的變化。出於分析目的，管理層將剩餘業績主要分為剩餘收益和虧損以及累計補充折舊的變化
◦剩餘損益變化主要由歸還給福特信貸並出售的車輛數量，以及拍賣價值與所售車輛的折舊價值（包括基礎折舊和累計補充折舊）之間的差額所驅動。累計補充折舊的變化主要是由福特信貸對租賃期結束時預期拍賣價值的估計的變化以及福特信貸對歸還和出售的汽車數量的估計的變化所推動的。受運營租賃約束的車輛的折舊包括因客户違約事件而導致的運營租賃提前終止損失。有關更多信息，請參閲我們的2022年10-K表格報告第二部分第7項的 “重要會計估算——受運營租賃約束的車輛的累計折舊” 部分

•交易所：
◦反映了將本位貨幣收入轉換為美元的影響所推動的 EBT 變化

•其他：
◦主要包括運營費用、其他收入、保險費用和其他按前期匯率計算的收入/（虧損）
◦運營費用的變化主要由帶薪人員成本、設施成本以及與簽訂和服務客户合同相關的成本驅動
◦總體而言，其他收入/（虧損）變化主要是由與衍生品市場估值調整（主要與利率變動有關）和其他雜項相關的收益變化推動的
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
此外，在本報告中使用時，以下定義和計算適用於福特信貸：

•現金（如資金結構和流動性表所示）— 現金、現金等價物和有價證券，不包括與保險活動相關的金額

•債務（如關鍵指標和槓桿率表所示）——福特信貸資產負債表上的債務。包括以證券化形式發行的債務，只能從標的證券化資產和相關增強資產的收款中支付。福特信貸有權獲得償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他義務所需的超額現金流

•税前收益（“EBT”）) — 反映福特信貸在所得税前的收入

•虧損與應收賬款比率（“LTR”）— LTR 比率的計算方法是淨扣除額除以平均應收賬款，其中不包括未賺取的利息補助金和信貸損失備抵金

•股本回報率（“ROE”）)（如關鍵指標表所示）— 反映淨資產回報率，計算方法是按年計算該期間的淨收入，除以該期間的月平均淨值

•證券化和限制性現金 （如流動性表所示）— 證券化現金的持有是為了證券化投資者的利益（例如，儲備基金）。限制性現金主要包括為滿足某些地方政府和監管機構儲備金要求而持有的現金以及根據某些合同協議條款持有的現金

•證券化（如公共定期融資計劃表所示）——公共證券化交易、福特信貸贊助的第144A條發行，以及加拿大福特信貸廣泛分發的發行

•定期資產支持證券（如資金結構表所示）——證券化交易中發行的債務，只能從標的證券化資產和相關增強資產的收款中支付

•淨應收賬款總額（如關鍵指標表所示）— 包括出於合法目的出售的應收融資（零售融資和批發）以及證券化交易中不符合會計銷售處理要求的經營租賃的淨投資。這些應收賬款和經營租賃在福特信貸的資產負債表上報告，僅可用於償還參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸其他債權人的索賠





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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
企業其他

企業其他主要包括公司治理支出、過去的服務養老金和OPEB收入和支出、利息收入（不包括福特信貸的利息收入和延期服務合同投資組合的利息）和現金、現金等價物和有價證券的損益（不包括股權證券投資的損益），以及與公司間貸款相關的外匯衍生品損益。公司治理支出主要是管理費用，代表全球企業提供收益，不分配給運營部門。其中包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。2023年第三季度，其他公司虧損1.86億美元，而去年同期的利潤為1.92億美元。虧損是由過去的服務養老金和OPEB收入減少所致，但由於利率上升（主要是聯邦基金），但不包括福特信貸利息收入的增加，部分抵消了虧損。

債務利息

債務利息，包括不包括福特信貸在內的公司債務的利息支出，在2023年第三季度為3.24億美元，比去年同期增加了300萬美元。

税收

我們的 所得税準備金/（受益於）2023年第三季度和前九個月的準備金分別為2.14億美元和9.82億美元。這導致有效税率分別為15.4％和16.8％。

我們2023年第三季度和前九個月調整後的有效税率（不包括特殊項目）分別為16.1％和16.5％。

我們會定期審查非美國和美國税務管轄區關聯公司的組織結構和所得税選擇，這可能會導致包含在美國納税申報表中或不包括在美國納税申報表中的關聯公司發生變化。未來我們結構的任何變化，以及我們運營所在國家所得税法的任何變化，都可能導致我們的遞延所得税餘額和相關估值補貼的增加或減少。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
流動性和資本資源

截至2023年9月30日，資產負債表現金、現金等價物、有價證券和限制性現金總額為413億美元，包括福特信貸和持有待售實體。

我們認為我們的主要資產負債表指標是：（i）公司現金，包括現金等價物、有價證券和限制性現金，包括待售現金，不包括福特信貸的現金、現金等價物、有價證券和限制性現金；（ii）公司流動性，包括公司現金、減去限制性現金和可用承諾信貸額度總額，不包括福特信貸的可用承諾信貸額度。

不包括福特信貸的公司
十二月三十一日
2022		9月30日
2023
資產負債表 ($B)
公司現金$32.3 $29.1 
流動性48.0 50.6 
債務(19.9)(19.8)
扣除債務後的現金12.3 9.3 
養老金資助狀況($B) (a)
資助的計劃$4.1 $3.9 
沒有資金的計劃(4.3)(4.1)
全球養老金總額$(0.2)$(0.2)
總資助金額 OPEB$(4.5)$(4.4)
__________
(a)2023年9月30日的餘額反映了截至2022年12月31日的淨資金狀況，更新了服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的臨時調整（如果適用）；離職費用；實際福利支付和現金繳款。貼現率和預期回報率假設自2022年底起保持不變。

流動性。我們的關鍵優先事項之一是保持強勁的資產負債表以抵禦潛在的壓力，同時有資源可用於投資和發展我們的業務。截至2023年9月30日，我們的公司現金為291億美元，流動性為506億美元。截至2023年9月30日，約87％的公司現金由註冊在美國的合併實體持有。

為了為經濟衰退和其他壓力情景（包括潛在的勞動力中斷）做好準備，我們將持續的公司現金餘額定為200億美元或以上，外加超過公司現金目標的大量額外流動性。由於以下原因，我們預計有時會高於或低於該金額：（i）未來的現金流預期，例如對未來機會的投資、資本投資、債務到期日、養老金繳款或重組要求；（ii）短期時差以及（iii）全球經濟或運營環境的變化。

我們公司的現金投資主要包括美國財政部債務、聯邦機構證券、投資級機構的銀行定期存款、投資級公司證券、投資級商業票據以及部分非美國政府、非美國政府機構和超國家機構的債務債務。這些投資的平均到期日約為一年，並根據市場狀況和流動性需求進行調整。我們每天監控公司的現金水平和平均到期日。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
物資現金需求。 我們的物質現金要求包括：

•資本支出（有關更多信息，請參閲下面的 “公司現金變動” 部分）以及用於工程、軟件、產品開發和實施我們的電動汽車計劃的其他付款

•購買原材料和零部件，以支持汽車（包括電動汽車）、零件和配件的製造和銷售（有關更多信息，請參閲我們的2022年10-K表格報告第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務總表以及對我們 “購買義務” 的相應描述）

•向經銷商支付的營銷激勵金

•保修和現場服務費用（有關更多信息，請參閲本文財務報表附註附註20）

•債務償還（有關更多信息，請參閲第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務總額表以及2022年10-K表報告中財務報表附註附註19的附註19）

•對我們的全球養老金計劃的全權和強制性付款（有關更多信息，請參閲我們2022年10-K表報告第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務總表、下文 “公司現金變動” 部分以及此處財務報表附註的附註13）

•員工工資、福利和激勵措施

•經營租賃付款（欲瞭解更多信息，請參閲第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的合約義務總額表以及2022年10-K表報告中財務報表附註的附註18）

•與我們的業務重組相關的現金影響

•戰略收購和投資以發展我們的業務，包括電氣化

經董事會批准，以股息支付和/或股票回購計劃（包括股份回購以抵消增加股份薪酬的反稀釋影響）的股東分配可能需要支出大量現金，但須經董事會批准。此外，我們可能需要額外的實質性現金需求，這些需求視某些事件的發生而定，例如法律突發事件、不確定的税收狀況和其他事項。

我們計劃利用我們的流動性（如上所述）和來自業務運營的現金流來為我們的實質性現金需求提供資金。


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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
公司現金的變化。 在管理業務時，我們將公司現金的變化分為經營項目和非運營項目。運營項目包括：公司調整後的息税前利潤，不包括福特信貸息税前利潤、資本支出、折舊和工具攤銷、營運資金變動、福特信貸分配、債務利息、現金税以及所有其他和時間差異（包括應計息税前利潤與相關現金流之間的時間差）。非經營項目包括：重組成本、不包括福特信貸的公司債務變動、對基金型養老金計劃的繳款、股東分配和其他項目（包括股權證券投資的收益和虧損、收購和剝離、股權投資以及與福特信貸的其他交易）。

總體而言，關於 “營運資金的變化”，與我們的應付貿易賬款相比，不包括福特信貸在內的公司的應收貿易應收賬款相對較低，因為我們的大部分批發業務是在向經銷商出售汽車時立即融資（主要由福特信貸），這種情況通常是在生產後不久發生的。相比之下，我們的貿易應付賬款主要基於約45天的行業標準生產供應商付款條件。結果，如果批發量（和相應的收入）減少而貿易應付賬款繼續到期，我們的現金流就會惡化。相反，如果批發量（和相應的收入）增加，而新的貿易應付賬款通常在45天內沒有到期，我們的現金流就會改善。例如，2020年初，由於COVID-19，我們的大多數裝配廠暫停生產，行業產量減少，導致我們的現金流最初惡化，而隨後恢復製造業務以及大多數裝配廠恢復到COVID-19之前的生產水平，導致我們的現金流隨之改善。UAW 勞動力中斷影響了我們多個製造設施的生產，與我們在新冠肺炎 (COVID-19) 期間的經歷類似，可能導致我們的現金流嚴重惡化。但是，即使在正常的經濟條件下，這些營運資金餘額通常也會受到季節性變化的影響，這可能會影響現金流。例如，我們通常會遇到與庫存和應付賬款相關的現金流時間差異，這是因為我們的年度停產期，即產量、庫存和批發量通常處於最低水平，而應付賬款則繼續到期並支付。其淨影響通常會導致停工期間我們的營運資金餘額變化導致現金流出。

截至2023年9月30日，我們的成品庫存高於2022年12月31日。這一增長主要反映了廠內和在途庫存的增加，這兩者都包括因質量控制而擱置的車輛。

為了應對或預計供應商中斷，我們可能會儲存某些零部件或原材料，以幫助防止我們的汽車生產中斷。此類行動可能會對我們的現金產生短期的不利影響，並增加我們的庫存。此外，為了確保生產電動汽車的關鍵材料，我們已經與原材料供應商簽訂了承購協議，並將來可能會簽訂承購協議，並對某些原材料和電池供應商進行投資，包括在截至2026年的五年期內向BlueOVAL SK, LLC出資高達66億美元。此類投資是我們到2026年在電動汽車上投資超過500億美元的計劃的一部分，可能會在短期內對我們的現金產生額外的不利影響。

我們已經簽訂的承購協議以及將來可能簽訂的承購協議的條款因交易而異，儘管它們通常要求我們在商定的時間段內購買交易對手生產的一定百分比或最低數量的產出。承購協議中包含的購買價格機制通常基於材料交付時的市場價格。這些條款還可能包括我們購買材料的義務的條件，例如質量或最低產量。在滿足這些條件的前提下，我們將有義務按購買價格機制確定的成本購買材料。根據我們目前的定價預測，截至2023年9月30日，我們在這些承購協議下承諾購買的最大數量（視某些條件而定）的估計支出總額約為120億美元；但是，我們的定價預測可能會在不同時期大幅波動，這可能會導致我們總體購買承諾的估計值大幅增加或減少。購買這些材料的實際價格將在購買時記錄在我們的資產負債表上。此外，我們可能會與原材料供應商簽訂額外的承購協議，根據該協議，成本可能會很高。根據我們迄今為止簽訂的承購協議，在滿足適用條件的前提下，我們有義務購買任何產出的最早日期將在2024年。參見第 1A 項。我們的2022年10-K表報告中的風險因素，並根據我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件進行了更新，該文件旨在討論與我們的承購協議和其他長期購買合同相關的風險。


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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
金融機構參與供應鏈融資（“SCF”）計劃，該計劃使我們的供應商能夠自行決定以無追索權的方式向金融機構出售其福特應收賬款（即我們對供應商的付款義務），以便在我們規定的付款條件之前付款。我們的供應商自願將發票納入SCF計劃與我們的付款條件、支付的金額或我們的流動性無關。供應商參與SCF計劃的決定對我們沒有經濟利益，我們不提供任何與之相關的擔保。截至2023年9月30日，供應商選擇出售給SCF金融機構的福特應收賬款的未償金額為2.36億美元。2023年前九個月通過SCF計劃結算的金額為14億美元。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
不包括福特信貸在內的公司現金變動彙總如下（以十億計）：
第三季度前九個月
2022202320222023
公司不包括福特信貸
不包括福特信貸在內的公司調整後息税前利潤 (a)$1.2 $1.8 $5.4 $8.3 
資本支出$(1.6)$(2.2)$(4.5)$(5.9)
折舊和模具攤銷1.3 1.3 3.9 3.9 
淨支出$(0.3)$(0.9)$(0.6)$(2.0)
應收款$(0.1)$(0.6)$(0.6)$(0.8)
庫存(1.7)(0.8)(4.1)(4.2)
貿易應付賬款3.9 0.2 5.9 1.9 
營運資金的變化$2.2 $(1.1)$1.1 $(3.1)
福特信貸分配$0.5 $— $2.1 $— 
債務和現金税利息(0.3)(0.4)(1.2)(1.7)
所有其他差異和時間差異0.3 1.8 (0.2)3.3 
公司調整後的自由現金流 (a)$3.6 $1.2 $6.6 $4.8 
重組$(0.2)$(0.3)$— $(0.4)
債務的變化1.0 — 0.1 (0.2)
基金型養老金繳款(0.1)(0.2)(0.5)(0.4)
股東分配(0.6)(0.6)(1.4)(4.4)
所有其他 (b)(0.3)(0.9)(9.3)(2.6)
現金變動$3.3 $(0.8)$(4.5)$(3.2)
__________
(a)參見 非公認會計準則財務指標對賬 與 GAAP 進行對賬的部分。
(b)包括我們在Rivian投資在2022年第三季度和前九個月分別獲得的6億美元收益和73億美元的虧損。
注意：由於四捨五入，數字可能不相和。

我們的 2023 年第三季度 經營活動提供/（用於）的淨現金為正值46億美元，比去年同期增加了8億美元（更多信息見第63頁）。這一增長主要是由淨收入的增加和福特信貸運營現金流的增加所推動的，但部分被營運資金的減少所抵消。公司調整後的自由現金流為12億美元，比去年同期減少24億美元。下降是由不利的營運資金和更高的資本支出推動的，但更有利的時機差異和不包括福特信貸在內的調整後息税前利潤的增加部分抵消了這一下降。

2023年第三季度的資本支出為22億美元，比去年同期增加了6億美元。我們現在預計，2023年全年的資本支出將在80億美元至85億美元之間。

與2023年6月30日相比，庫存增加和應收賬款增加，2023年第三季度營運資金的負面影響為11億美元，但部分抵消了應付貿易應付賬款的增加。所有其他差異和時間差異均為正18億美元。時間差異包括應計息税前利潤與相關現金流（例如，養老金和OPEB收入或支出；薪酬支付；營銷激勵和向經銷商支付的保修付款）之間的差異。

2023年第三季度，我們向全球基金養老金計劃繳納了1.9億美元。我們仍然預計，到2023年，我們的全球基金養老金計劃將出資5億至6億美元。

2023年第三季度的股東分配額為6億美元，全部歸因於我們的定期分紅。
50
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
可用信貸額度。截至2023年9月30日，公司承諾的信貸額度（不包括福特信貸）總額為233億美元，包括135億美元的公司信貸額度、20億美元的補充循環信貸額度、364天循環信貸額度（最初於2022年6月簽訂，最近於2023年4月修訂）中的40億美元（如下所述），以及21億美元的當地信貸設施。截至2023年9月30日，公司信貸額度的已使用部分為1,800萬美元，相當於信用證的使用金額。此外，截至2023年9月30日，我們的關聯公司在當地信貸額度下使用了17億美元的承諾公司信貸額度，不包括福特信貸。

我們的企業信貸額度下的貸款機構有34億美元的承付款將於2026年4月26日到期，101億美元的承諾將於2028年4月26日到期。我們的補充循環信貸額度下的貸款機構有1億美元的承諾於2024年9月29日到期，19億美元的承諾將於2026年4月26日到期。我們的364天循環信貸額度最初於2022年設立，最近於2023年4月進行了修訂（“2023年4月364天循環信貸額度”）下的貸款機構有18億美元的承付款，將於2024年4月24日到期。

2023年8月17日，我們簽訂了新的364天循環信貸額度（“2023年8月364天循環信貸額度”），40億美元的承諾將於2024年8月15日到期。這種新的364天循環信貸額度為管理當前環境中的不確定性提供了額外的營運資金靈活性。

公司、補充和2023年4月的364天信貸協議包括某些與可持續發展相關的目標，根據這些目標，如果福特實現或未能實現與全球製造設施温室氣體排放、可再生電力消耗和福特歐洲公司相關的指定目標，則可以調整適用的利潤率和設施費用2排氣管排放。福特在所有三個可持續發展相關指標上的表現都超過了2022年的目標，這對2023年第三季度開始的定價產生了有利影響。

公司信貸額度是無抵押的，沒有重大的不利借款變化條件、限制性財務契約（例如利息或固定費用覆蓋率、債務權益比率和最低淨資產要求）以及可能限制我們獲得資金或觸發提前還款能力的信用評級觸發因素。公司信貸額度包含流動性契約，要求我們在公司信貸額度、補充循環信貸額度和2023年4月的364天循環信貸額度下維持至少40億美元的國內現金、現金等價物、貸款和有價證券和/或可用性。補充性循環信貸額度，即2023年4月的364天和2023年8月的364天循環信貸額度的條款和條件與我們的公司信貸額度一致。福特信貸已被指定為公司信貸額度和 2023 年 4 月 364 天循環信貸額度的附屬借款人。

每項公司信貸額度、補充循環信貸額度、2023年4月的364天循環信貸額度以及2023年8月的364天循環信貸額度都包括一項契約，要求我們在我們的優先無抵押長期債務未維持惠譽、穆迪和標準普爾的至少兩個投資等級評級的情況下向信貸額度下的貸款人提供擔保。以下子公司根據信貸額度向貸款機構提供了無抵押擔保:福特零部件銷售有限責任公司；福特歐洲控股公司；福特環球科技有限責任公司；福特控股有限責任公司（福特信貸的母公司）；福特國際資本有限責任公司；福特墨西哥控股有限責任公司；福特汽車服務公司；福特Next LLC；福特貿易有限責任公司；和福特範戴克投資基金有限公司

債務。 如財務報表附註附註14所示，截至2023年9月30日，不包括福特信貸在內的公司債務為198億美元。該餘額比2022年12月31日減少了2億美元。

槓桿。 我們通過槓桿框架管理公司債務（不包括福特信貸）水平，該框架的目標是正常商業週期中的投資級信用評級。槓桿框架包括公司總債務（不包括福特信貸）、資金不足的養老金負債、運營租賃和其他調整的比率，除以公司調整後的息税前利潤（不包括福特信貸息税前利潤），並進一步調整以排除折舊和工具攤銷（不包括福特信貸）。

福特信貸的槓桿率是作為一項獨立業務計算的，如第2項的 “流動性和資本資源——福特信貸板塊” 部分所述。福特信貸是自籌資金，其用於為其運營提供資金的債務與不包括福特信貸在內的我們公司的債務是分開的。
51
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
福特信貸板塊

福特信貸依然資本充足，資產負債表強勁，資金多元化，跨平臺和市場。福特信貸在2023年第三季度末擁有270億美元的流動性，比年底增長59億美元。福特信貸繼續擁有充足的資本市場準入，截至2023年10月25日已完成220億美元的公開定期發行。

福特信貸融資戰略的關鍵要素包括：

•保持強勁的流動性和資金多樣性
•謹慎進入公開市場
•繼續利用歐洲的零售存款資金
•可根據需要靈活增加 ABS 組合；保留資產和承諾容量
•目標財務報表槓桿率為 9:1 至 10:1
•維持自我清算的資產負債表

福特信貸的流動性狀況繼續多樣化、穩健，並專注於維持滿足其業務和資金需求的流動性水平。福特信貸定期對其資產負債表和流動性進行壓力測試，以確保其能夠在經濟週期中繼續履行其財務義務。

下表顯示了福特信貸的淨應收賬款（以十億計）的融資：
9月30日
2022		十二月三十一日
2022		9月30日
2023
資金結構
定期無抵押債務$46.4 $48.3 $50.7 
定期資產支持證券48.9 56.4 55.9 
零售存款/福特利息優勢12.7 14.3 16.3 
其他3.6 2.6 2.2 
公平11.4 11.9 12.6 
現金調整(7.5)(11.2)(11.4)
淨應收賬款總額$115.5 $122.3 $126.3 
證券化資金佔總債務的百分比45.3 %47.4 %45.5 %

截至2023年9月30日，淨應收賬款為1263億美元，資金主要來自定期無抵押債務和定期資產支持證券。截至2023年9月30日，證券化融資佔總債務的百分比為45.5％。

公共期限資助計劃。下表顯示了福特信貸2021年和2022年全年的發行量、2023年全年的計劃發行量以及截至2023年10月25日的全球公共定期融資發行量，不包括短期融資計劃（以十億計）：
2021
實際的		2022
實際的		2023
預測		通過
10 月 25 日
不安全$5 $6 $ 10 - 13$10 
證券化 (a)9 10 13 - 1412 
公眾總數$14 $16 $ 23 - 27$22 
__________
(a)參見 有關福特信貸因果因素的定義和信息 部分。

福特信貸現在預計2023年的全年公共定期融資在230億美元至270億美元之間。
52
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
流動性。 下表顯示了福特信貸的流動性來源和利用率（以十億計）：
9月30日
2022		十二月三十一日
2022		9月30日
2023
流動性來源 (a)
現金$7.6 $11.3 $11.6 
承諾的資產支持設施34.2 37.4 42.3 
其他無抵押信貸額度2.1 2.3 2.4 
流動性來源總額$43.9 $51.0 $56.3 
流動性的利用 (a)
證券化和限制性現金$(2.7)$(2.9)$(2.9)
承諾的資產支持設施(20.0)(26.6)(25.8)
其他無抵押信貸額度(0.5)(0.8)(0.7)
流動性的總利用率$(23.2)$(30.3)$(29.4)
總流動性$20.7 $20.7 $26.9 
其他調整0.3 0.4 0.1 
可供使用的淨流動性$21.0 $21.1 $27.0 
__________
(a)參見 有關福特信貸因果因素的定義和信息 部分。

福特信貸可供使用的淨流動性將根據短期債務到期日、應收賬款增長和下降以及融資交易時間等因素每季度波動一次。截至2023年9月30日，福特信貸的可用淨流動性為270億美元，比2022年底增加了59億美元，這反映了公共融資市場準入的充足以及49億美元承諾資產支持能力的增加。截至2023年9月30日，福特信貸的流動性來源，包括現金、承諾資產支持貸款和無抵押信貸額度，總額為563億美元，較2022年年底增長53億美元。

物資現金需求。 福特信貸的實質性現金要求包括：（1）向經銷商購買零售融資和經營租賃合同，為經銷商提供批發融資，為新車和二手車融資；（2）債務償還（有關債務的更多信息，請參閲我們的2022年10-K表報告中財務報表附註第7項 “流動性和資本資源——不包括福特信貸的公司” 部分中的 “合同義務總額” 表和財務報表附註19）。此外，經福特信貸董事會批准，股東分配可能需要支出大量現金。此外，福特信貸可能需要額外的實質性現金需求，這些現金需求視某些事件的發生而定，例如法律突發事件、不確定的税收狀況和其他事項。

福特信貸計劃利用其流動性（如上所述）和業務運營現金流為其實質性現金需求提供資金。

資金和流動性風險。福特信貸的融資計劃面臨風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是其無法控制的，包括資本市場的混亂，這可能會影響無抵押債務和資產支持證券的發行以及監管變化對金融市場的影響。有關更多信息，請參閲我們的2022年10-K表報告第二部分第7項的 “流動性——福特信貸板塊——資金和流動性風險” 部分。

53
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
槓桿。 福特信貸使用槓桿或債務與權益比率來做出各種商業決策，包括評估和確定應收融資和經營租賃融資的定價，以及評估其資本結構。

下表顯示了福特信貸財務報表槓桿率（以十億計）的計算：
9月30日
2022		十二月三十一日
2022		9月30日
2023
槓桿率計算
債務$108.0 $119.0 $122.9 
股權 (a)11.4 11.9 12.6 
財務報表槓桿率（至 1）9.4 10.0 9.7 
__________
(a)福特信貸資產負債表上報告的股東利息總額。

福特信貸通過考慮市場狀況及其業務的風險特徵來規劃其槓桿作用。截至2023年9月30日，福特信貸的財務報表槓桿率為9. 7:1。福特信貸將財務報表槓桿率定在 9:1 至 10:1 之間。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
道達爾公司

養老金計劃-資金餘額。 截至2023年9月30日，我們在合併資產負債表上報告的公司養老金資金不足狀況總額為2億美元，反映了截至2022年12月31日的淨資金狀況，更新內容為：服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的臨時調整（如果適用）；離職費用；實際福利支付；現金繳款。對於未進行臨時調整的計劃，貼現率和預期回報率假設自2022年底起保持不變。

投資資本回報率（“ROIC”）。 我們使用調整後的投資回報率財務指標來分析公司的總體業績，該指標基於税後四季度滾動平均值。下表包含我們對所示週期的投資回報率的計算（以十億計）：
四季度結束
9月30日
2022		9月30日
2023
扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）
歸屬於福特的淨收入/（虧損）$9.0 $6.2 
添加：非控股權益0.1 (0.3)
減去：所得税1.8 (0.9)
添加：現金税(0.6)(1.1)
減去：債務利息(1.4)(1.3)
減去：養老金總額/OPEB收入/（成本）4.3 (1.2)
添加：養老金/OPEB 服務費用(1.0)(0.7)
扣除現金税後的淨營業利潤/（虧損）$2.7 $7.5 
減去：税前特殊項目（不包括養老金/OPEB）(4.9)(2.7)
扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）$7.6 $10.2 
投資資本
公平$42.1 $44.3 
債務（不包括福特信貸）20.3 19.8 
淨養老金和OPEB負債4.6 4.6 
投資資本（期末）$66.9 $68.6 
平均投資資本$71.0 $67.5 
投資回報率 (a)3.8 %11.1 %
調整後的投資回報率（非公認會計準則）(b)10.7 %15.1 %
__________
(a)計算方法是過去四個季度扣除現金税後的淨營業利潤/（虧損）之和除以過去四個季度的平均投資資本。
(b)計算方法是過去四個季度扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）之和除以過去四個季度的平均投資資本。
注意：由於四捨五入，數字可能不相和。
55
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
信用評級

我們的短期和長期債務由美國證券交易委員會指定為國家認可的統計評級機構（“NRSRO”）的四家信用評級機構進行評級：DBRS、惠譽、穆迪和標準普爾。

在多個市場，當地認可的評級機構也對我們進行評級。信用評級反映了評級機構對與公司實體或該實體發行的特定證券相關的信用風險的評估。評級機構對我們的評級基於我們和其他來源提供的信息。信用評級不是建議買入、賣出或持有證券，分配評級機構可隨時修改或撤回信用評級。每個評級機構可能有不同的公司風險評估標準，因此，應獨立評估每個評級機構的評級。

自提交截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告以來，這些NRSRO採取了以下評級行動：

•2023年9月6日，惠譽將福特和福特信貸的信用評級從BB+上調至BBB-，並將前景從正面上調至穩定。

下表彙總了這四個NRSRO目前分配的某些信用評級和前景：
NRSRO 評級
福特福特信貸NRSRO
發行人
默認/
企業/
發行人評級		長期優先無抵押貸款展望/趨勢長期優先無抵押貸款短期
不安全		展望/趨勢最低長期投資等級評級
DBRSBBB（低）BBB（低）穩定BBB（低）R-2（低）穩定BBB（低）
惠譽BBB-BBB-穩定BBB-F3穩定BBB-
穆迪不適用Ba1穩定Ba1NP穩定Baa3
標準普爾BB+BB+積極BB+B積極BBB-

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
展望

2023年7月27日，我們確認2023年全年調整後的息税前利潤區間為110億美元至120億美元，調整後的自由現金流為65億美元至70億美元。根據我們在第三季度獲得的94億美元調整後息税前利潤，我們有望實現先前的預期。但是，UAW罷工給我們的全年業績帶來了很大的不確定性，儘管已經與UAW達成了暫定協議，但考慮到罷工的影響以及該協議尚待批准的事實，我們撤回了2023年全年指導方針。部分原因是持續的罷工使該行業持續受到幹擾，對我們的共同供應基礎產生了後續影響，我們的工廠和供應商合作伙伴的產量增加，以及其他額外影響。

57
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
關於前瞻性陳述的警示説明

此處包含或以引用方式納入的陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於我們管理層的預期、預測和假設，涉及許多風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際業績與所述結果存在重大差異，包括但不限於：

•福特和福特信貸的財務狀況和經營業績已經並將繼續受到公共衞生問題的不利影響，包括流行病或 COVID-19 等流行病；
•福特高度依賴其供應商根據福特的生產計劃和規格交付組件，而關鍵零部件（例如半導體）或原材料（例如鋰、鈷、鎳、石墨和錳）的短缺或無法採購可能會干擾福特的汽車生產；
•為了便於獲得生產電動汽車所需的原材料，福特已經向原材料供應商簽訂了多年期承諾，並預計將繼續簽訂多年期承諾，這使福特面臨與未來對此類材料的需求減少以及成本波動且難以準確預測相關的風險；
•福特的長期競爭力取決於福特+的成功執行；
•福特的車輛可能會受到缺陷的影響，這些缺陷會導致新車型推遲、召回活動或保修成本增加；
•福特可能無法實現現有或待定戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離、重組或新業務戰略的預期收益；
•操作系統、安全系統、車輛和服務可能會受到網絡事件、勒索軟件攻擊和其他中斷的影響，並影響福特和福特信貸及其供應商和經銷商；
•勞動力問題、自然或人為災害、氣候變化的不利影響、財務困境、生產困難、產能限制或其他因素可能會干擾福特的生產、福特供應商的生產和/或向消費者交付產品的能力；
•福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響；
•福特吸引和留住才華橫溢、多元化和高技能員工的能力對其成功和競爭力至關重要；
•福特的新產品和現有產品以及數字、軟件和實體服務有待市場接受，面臨着來自汽車、數字和軟件服務行業現有和新進入者的激烈競爭，如果無法實現其宣佈的舉措，其聲譽可能會受到損害；
•福特的業績取決於更大、利潤更高的汽車的銷售，尤其是在美國；
•福特的足跡遍及全球，其業績可能會受到經濟或地緣政治發展的不利影響，包括關税等保護主義貿易政策或其他事件；
•行業銷售量可能波動不定，如果發生金融危機、衰退或重大地緣政治事件，可能會下降；
•由於行業產能過剩、貨幣波動、競爭行為或其他因素，福特可能面臨價格競爭加劇或對其產品的需求減少；
•通貨膨脹壓力以及商品和能源價格、外幣匯率、利率以及福特或福特信貸投資（包括有價證券）的市場價值的波動可能對業績產生重大影響；
•福特和福特信貸以有競爭力的利率或足夠的金額進入全球債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響；
•政府激勵措施可能對福特業務產生重大影響，福特獲得的政府激勵措施可能會減少、終止或回扣；
•福特信貸的信貸損失可能高於預期，剩餘價值低於預期，或租賃車輛的回報量高於預期；
•養老金和OPEB計劃的經濟和人口經驗（例如貼現率或投資回報）可能比福特想象的要差；
•養老金和其他退休後負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響；
•福特和福特信貸可能因涉嫌產品、服務缺陷、感知的環境影響或其他原因而遭受不尋常或重大的訴訟、政府調查或負面宣傳；
•福特可能需要對產品計劃和設施進行實質性修改，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規；
•福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用和數據保護法律法規的持續發展以及消費者對保護其個人信息的期望提高的影響；以及
•福特信貸可能會受到新的或更嚴格的信貸監管、消費者保護法規或其他法規的約束。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
我們無法確定在準備前瞻性陳述時做出的任何預期、預測或假設是否會被證明是準確的，也無法確定任何預測是否會實現。可以預期，預計結果和實際結果之間可能會有差異。我們的前瞻性陳述僅代表其首次發行之日，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。更多討論見 “項目1A。我們的《2022年10-K表報告》中的 “風險因素”，並由我們隨後的10-Q表季度報告和8-K表的當前報告進行了更新。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
補充公認會計準則指標的非公認會計準則財務指標

我們使用公認的會計原則（“GAAP”）和非公認會計準則財務指標來制定運營和財務決策，並評估公司和細分市場的業務業績。以下列出的非公認會計準則指標旨在被用户視為同等GAAP指標的補充信息，以幫助投資者更好地瞭解我們的財務業績。我們認為，這些非公認會計準則指標為基本經營業績和趨勢提供了有用的視角，也是比較我們同期業績的一種手段。這些非公認會計準則指標不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制的財務業績指標。由於方法以及調整的項目或事件可能存在差異，這些非公認會計準則指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。

•公司調整後的息税前利潤（最具可比性的GAAP指標：歸屬於福特的淨收入/（虧損））— 利息和税前收益（EBIT）不包括債務利息（不包括福特信用債務）、税收和税前特殊項目。這項非公認會計準則指標對管理層和投資者很有用，因為它側重於基本的經營業績和趨勢，並提高了我們同期業績的可比性。我們的管理層通常將特殊項目排除在對運營部門業績的審查之外，以衡量細分市場的盈利能力和分配資源。我們的税前特殊項目類別和每個項目（可能包括與單個事件或行動有關的一組項目）的適用重要性指南如下：

税前特別物品重要性指南
養老金和OPEB調整收益和虧損沒有最低要求
股票證券投資的收益和虧損沒有最低要求
人事費用、供應商和經銷商相關成本以及與設施相關的費用，源於我們努力使產能和成本結構與市場需求相匹配以及不斷變化的車型組合一般為1億美元或以上
我們不一定認為表明持續經營活動收益的其他項目個人現場服務行動5億美元或以上；其他項目一般為1億美元或以上

當我們為調整後的息税前利潤提供指導時，我們不以淨收益為基礎提供指導，因為GAAP指標將包括尚未發生且難以合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括養老金和OPEB調整的收益和虧損以及股權證券投資。

•公司調整後的息税前利潤率（最具可比性的GAAP指標：公司淨收入/（虧損）利潤率）— 公司調整後的息税前利潤率是公司調整後的息税前利潤除以公司收入。這項非公認會計準則指標對管理層和投資者很有用，因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。

•調整後的每股收益/（虧損）（最具可比性的GAAP指標：每股收益/（虧損））— 衡量公司攤薄後的每股淨收益/（虧損）的指標，經税前特殊項目（如上所述）、税收特殊項目和重組對非控股權益的影響。該措施為投資者提供了評估我們業務表現的有用信息，但不包括不表示持續經營活動收益的項目。當我們為調整後的每股收益/（虧損）提供指導時，我們不提供每股收益/（虧損）的指導，因為GAAP指標將包括尚未發生且在年底之前難以合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括養老金和OPEB調整收益和虧損。

•調整後的有效税率（最具可比性的GAAP衡量標準：有效税率）— 衡量公司税率的指標，不包括税前特殊項目（如上所述）和税收特殊項目。該措施提供了持續的有效利率，投資者認為這對於歷史比較和預測很有用。當我們為調整後的有效税率提供指導時，我們不提供有關有效税率基礎的指導，因為GAAP衡量標準將包括年底前尚未出現且難以合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括養老金和OPEB調整收益和虧損。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
•公司調整後的自由現金流（最具可比性的GAAP衡量標準：由/（用於）經營活動提供的淨現金） — 衡量公司運營現金流的指標，不包括福特信貸的運營現金流。該措施包含管理層考慮的經營活動要素，包括不包括福特信貸資本支出的公司、福特信貸對母公司的分配以及衍生品的結算。該措施不包括基金型養老金繳款、重組行動以及根據美國公認會計原則被視為運營現金流的其他項目的現金流出。該衡量標準對管理層和投資者很有用，因為它與管理層對公司運營現金流表現的評估一致。當我們為公司調整後的自由現金流提供指導時，我們不為運營活動提供的淨現金提供指導，因為GAAP指標將包括難以合理確定地量化或預測的項目，包括與公司外幣匯率和某些大宗商品價格敞口（與任何相關套期保值無關）相關的現金流、福特信貸的運營現金流以及與特殊項目相關的現金流，包括離職金，每一項單獨或合計可能會對我們運營活動提供的/（用於）的淨現金產生重大影響。

•調整後的投資回報率— 計算方法是過去四個季度扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）之和除以過去四個季度的平均投資資本。調整後的投資資本回報率（“調整後的投資回報率”）為管理層和投資者提供了有用的信息，以評估公司在本報告所述期間的投資資本現金税後營業回報率。扣除現金税後的調整後淨營業利潤/（虧損）經營業績減去特殊項目、債務利息（不包括福特信用債務）和某些養老金/OPEB成本。平均投資資本是平均資產負債表權益、債務（不包括福特信用債務）和淨養老金/OPEB負債。
61
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
非公認會計準則財務指標對賬

下表顯示了我們的非公認會計準則財務指標對賬。

淨收入/（虧損）與調整後息税前利潤的對賬（百萬美元）
第三季度前九個月
2022202320222023
歸屬於福特的淨收入/（虧損）（GAAP）$(827)$1,199 $(3,270)$4,873 
歸因於非控股權益的收入/（虧損）(103)(26)(141)(21)
淨收入/（虧損）$(930)$1,173 $(3,411)$4,852 
減去：（準備金）/所得税收益195 (214)771 (982)
所得税前收入/（虧損）$(1,125)$1,387 $(4,182)$5,834 
減去：税前特殊物品(2,607)(487)(11,092)(2,593)
税前特殊項目前的收入/（虧損）$1,482 $1,874 $6,910 $8,427 
減去：債務利息(321)(324)(941)(936)
調整後的息税前利潤（非公認會計準則）$1,803 $2,198 $7,851 $9,363 
備忘錄：
收入 (B 美元)$39.4 $43.8 $114.1 $130.2 
淨收入/（虧損）利潤率（GAAP）（%）(2.1)%2.7 %(2.9)%3.7 %
調整後的息税前利潤率（非公認會計準則）（%）4.6 %5.0 %6.9 %7.2 %

每股收益與調整後每股收益的對賬
第三季度前九個月
2022202320222023
攤薄後的税後業績 ($M)
攤薄後的税後業績 (GAAP)$(827)$1,199 $(3,270)$4,873 
減去：税前和税收特殊項目的影響 (a)(2,063)(376)(8,819)(2,098)
調整後淨收益/（虧損）——攤薄（非公認會計準則）$1,236 $1,575 $5,549 $6,971 
基本股和攤薄後股票 (M)
基本股份（平均已發行股數）4,021 4,004 4,017 3,999 
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位、未歸屬限制性股票和可轉換債務38 46 42 41 
攤薄後的股票4,059 4,050 4,059 4,040 
每股收益/（虧損）——攤薄（GAAP）（b）$(0.21)$0.30 $(0.81)$1.21 
減去：調整的淨影響(0.51)(0.09)(2.18)(0.52)
調整後的每股收益/（虧損）——攤薄（非公認會計準則）$0.30 $0.39 $1.37 $1.73 
_________
(a)包括2023年對非控股權益的調整。
(b)在2022年第三季度和前九個月，攤薄後的計算中分別有3,800萬股和4,200萬股
由於其抗稀釋作用，每股收益/（虧損）。

62
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
有效税率與調整後的有效税率對賬
第三季度前九個月
2022202320222023備忘錄：
2022 財年
税前業績 ($M)
所得税前收入/（虧損）（GAAP）$(1,125)$1,387 $(4,182)$5,834 $(3,016)
減去：特殊物品的影響(2,607)(487)(11,092)(2,593)(12,172)
調整後的税前收益（非公認會計準則）$1,482 $1,874 $6,910 $8,427 $9,156 
税收 ($M)
（準備金）/所得税收益（GAAP）$195 $(214)$771 $(982)$864 
減去：特殊物品的影響 (a)544 87 2,273 408 2,573 
調整後（準備金）/所得税收益（非公認會計準則）$(349)$(301)$(1,502)$(1,390)$(1,709)
税率 (%)
有效税率 (GAAP)17.3 %15.4 %18.4 %16.8 %28.6 %
調整後的有效税率（非公認會計準則）23.5 %16.1 %21.7 %16.5 %18.7 %
_________
(a)2022年的前九個月反映了有價證券未實現虧損的税收後果。2022年全年反映了有價證券未實現虧損的税收後果以及我們的估值補貼的有利變化。

運營活動提供的淨現金與公司調整後自由現金流對賬（百萬美元）
第三季度前九個月
2022202320222023
/（用於）運營活動（GAAP）提供的淨現金$3,812 $4,591 $5,675 $12,426 
減去：公司調整後自由現金流中未包含的項目
福特信貸運營現金流$(439)$1,800 $(2,198)$3,007 
基金型養老金繳款(130)(190)(458)(424)
重組 (包括離職) (a)(179)(297)(492)(496)
福特信貸根據税收共享協議繳納的税款/（退款）22 — 22 (5)
其他，淨額(150)(151)(150)(364)
添加：公司調整後自由現金流中包含的項目
公司不包括福特信貸的資本支出$(1,613)$(2,191)$(4,465)$(5,878)
福特信貸分配500 — 2,100 — 
衍生品的結算26 (13)54 7 
公司調整後的自由現金流（非公認會計準則）$3,601 $1,225 $6,640 $4,837 
_________
(a)重組不包括投資活動中報告的現金流。
63
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
補充信息

下表按類型提供了補充合併財務信息、其他財務信息以及美國銷售額。不包括福特信貸的公司包括我們的福特藍色、福特Model e、Ford Pro和Ford Next的可申報細分市場、企業其他、債務利息和特殊項目。列報的抵銷額主要代表分部間交易和遞延所得税淨額結算的抵消。

選定的現金流信息。 下表提供了補充現金流信息（以百萬計）：
在截至2023年9月30日的期間
前九個月
來自經營活動的現金流不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰合併
淨收入/（虧損）$4,078 $774 $— $4,852 
折舊和模具攤銷3,956 1,722 — 5,678 
其他攤銷4 (857)— (853)
信貸和保險損失準備金/（受益）104 245 — 349 
養老金和OPEB支出/（收入）1,026 — — 1,026 
權益法收到的超過（收益）/虧損和減值的投資股息(59)(12)— (71)
外幣調整(3)(96)— (99)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現（收益）/虧損淨額193 (6)— 187 
關聯公司投資變動的淨（收益）/虧損(19)— — (19)
股票補償340 10 — 350 
遞延所得税準備金/（受益）(43)(2)— (45)
應收融資（批發和其他）減少/（增加）— (1,234)— (1,234)
分部間應收賬款/應付賬款減少/（增加）369 (369)— — 
應收賬款和其他資產減少/（增加）(2,876)(89)— (2,965)
庫存減少/（增加）(4,229)— — (4,229)
應付賬款、應計負債和其他負債的增加/（減少）8,967 228 — 9,195 
其他374 (70)— 304 
福特信貸的利息補貼和剩餘價值支持(2,763)2,763 — — 
經營活動提供/（用於）的淨現金$9,419 $3,007 $— $12,426 
來自投資活動的現金流
資本支出$(5,882)$(59)$— $(5,941)
收購應收賬款和經營租賃 — (40,162)— (40,162)
應收金融應收賬款和經營租賃的收款— 33,726 — 33,726 
購買有價投資和其他投資(3,981)(1,918)— (5,899)
有價證券和其他投資的銷售和到期日8,405 1,979 — 10,384 
衍生品結算7 (214)— (207)
對權益法投資的資本出資(1,615)— — (1,615)
其他(505)— — (505)
（向）/來自其他細分市場的投資活動— 1 (1)— 
/（用於）投資活動提供的淨現金$(3,571)$(6,647)$(1)$(10,219)
來自融資活動的現金流
股息和股息等價物的現金支付$(4,394)$— $— $(4,394)
購買普通股— — — — 
短期債務的淨變動(57)(885)— (942)
發行長期債務的收益— 36,582 — 36,582 
長期債務的支付(156)(31,663)— (31,819)
其他(117)(109)— (226)
向/（來自）其他細分市場的融資活動(1)— 1 — 
融資活動提供/（用於）的淨現金$(4,725)$3,925 $1 $(799)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(84)(30)— (114)


64
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
所選損益表信息。 下表提供了補充損益表信息（以百萬計）：
在截至2023年9月30日的期間
第三季度
不包括福特信貸的公司福特信貸合併
收入$41,176 $2,625 $43,801 
成本和支出總額40,219 2,453 42,672 
營業收入/（虧損）957 172 1,129 
公司債務的利息支出，不包括福特信貸324 — 324 
其他收入/（虧損），淨額142 177 319 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益254 9 263 
所得税前收入/（虧損）1,029 358 1,387 
所得税準備金/（受益於）95 119 214 
淨收入/（虧損）934 239 1,173 
減去：歸因於非控股權益的收入/（虧損）(26)— (26)
歸屬於福特汽車公司的淨收入/（虧損）$960 $239 $1,199 
在截至2023年9月30日的期間
前九個月
不包括福特信貸的公司福特信貸合併
收入$122,688 $7,541 $130,229 
成本和支出總額117,615 6,911 124,526 
營業收入/（虧損）5,073 630 5,703 
公司債務的利息支出，不包括福特信貸936 — 936 
其他收入/（虧損），淨額400 398 798 
關聯公司的淨收入/（虧損）中的權益246 23 269 
所得税前收入/（虧損）4,783 1,051 5,834 
所得税準備金/（受益於）705 277 982 
淨收入/（虧損）4,078 774 4,852 
減去：歸因於非控股權益的收入/（虧損）(21)— (21)
歸屬於福特汽車公司的淨收入/（虧損）$4,099 $774 $4,873 

65
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
選定的資產負債表信息。 下表提供了補充資產負債表信息（以百萬計）：
2023年9月30日
資產不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰合併
現金和現金等價物$15,776 $10,651 $— $26,427 
有價證券13,224 1,464 — 14,688 
福特信貸融資應收賬款，淨額— 42,572 — 42,572 
貿易和其他應收賬款，淨額5,966 9,163 — 15,129 
庫存18,326 — — 18,326 
其他資產2,788 1,431 — 4,219 
來自其他部門的應收賬款397 1,832 (2,229)— 
流動資產總額56,477 67,113 (2,229)121,361 
福特信貸融資應收賬款，淨額— 53,434 — 53,434 
經營租賃的淨投資1,057 20,358 — 21,415 
淨資產39,112 258 — 39,370 
關聯公司淨資產中的權益4,277 126 — 4,403 
遞延所得税15,509 153 — 15,662 
其他資產11,285 1,143 — 12,428 
來自其他部門的應收賬款— 30 (30)— 
總資產$127,717 $142,615 $(2,259)$268,073 
負債
應付帳款$26,808 $1,005 $— $27,813 
其他負債和遞延收入20,915 2,902 — 23,817 
一年內應付的債務437 48,201 — 48,638 
可支付給其他細分市場2,228 1 (2,229)— 
流動負債總額50,388 52,109 (2,229)100,268 
其他負債和遞延收入25,582 2,269 — 27,851 
長期債務19,333 74,691 — 94,024 
遞延所得税733 921 — 1,654 
可支付給其他細分市場30 — (30)— 
負債總額$96,066 $129,990 $(2,259)$223,797 


66
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
選定的其他信息。

股權。 截至2023年9月30日，歸屬於福特的總權益為443億美元，與2022年12月31日相比增加了10億美元。此次變更的詳細信息如下所示（以十億計）：
增加/
（減少）
淨收入/（虧損）$4.9 
股東分配(4.5)
其他綜合收益/（虧損），淨額0.4 
已發行普通股（包括基於股份的薪酬影響）0.3 
其他(0.1)
總計$1.0 

按類型劃分的美國銷售額。下表顯示了按電動、混合動力和內燃機汽車分列的2023年第三季度美國銷量和美國批發量。美國的銷量主要代表經銷商的銷售、對政府的銷售以及對福特管理層的租賃，部分基於估計的車輛註冊量，包括中型和重型卡車。
美國銷售額美國批發
電動汽車20,962 30,126 
混合動力汽車34,861 37,923 
內燃機車444,681 434,230 
車輛總數 500,504 502,279 

已發佈但尚未採用的會計準則

關於近期會計準則的討論，見財務報表附註2。


67

第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露。

公司不包括福特信貸

外幣風險。 截至2023年9月30日，外匯遠期合約（包括信用風險調整）的淨公允價值為1.89億美元的資產，而截至2022年12月31日的資產為2.36億美元。截至2023年9月30日，基礎匯率變動10％帶來的公允價值潛在變化為29億美元，而截至2022年12月31日為19億美元。

大宗商品價格風險。 截至2023年9月30日，大宗商品遠期合約（包括信用風險調整）的淨公允價值為7200萬美元，而截至2022年12月31日的負債為4,900萬美元。截至2023年9月30日，基礎大宗商品價格變動10％帶來的公允價值潛在變化為1.95億美元，而截至2022年12月31日為1.78億美元。

福特信貸板塊
  
利率風險。為了量化衡量其税前現金流對利率變化的敏感性，福特信貸使用了利率情景，假設所有期限的所有利率在短時間內假設上升或下降一個百分點（“平行轉移”），以及假設所有利率在現有水平上保持不變的基本案例。到期的資產和負債也可以即時再投資，佔所有假設利率變動的100％。兩者之間的税前現金流差異 12個月期間的情景和基本案例代表了對福特信貸税前敏感度的估計 現金流. 在這種模型下，福特信貸估計，截至2023年9月30日，其他因素保持不變，增長幅度如此之大 與增長相比，利率將在未來12個月內將其税前現金流增加4,800萬美元 截至2022年12月31日，為1.27億美元. 實際上，新的資產和負債可能無法立即反映利率的變化，而且利率變化很少是即時的、平行的，也很少會完全像福特信貸分析中假設的某個百分點那樣變化。因此，對税前現金流的實際影響可能高於或低於上述結果。

第 4 項。控制和程序。

評估披露控制和程序。 截至2023年9月30日，我們的首席執行官（“首席執行官”）小詹姆斯·法利和首席財務官（“CFO”）約翰·勞勒對公司的披露控制和程序進行了評估，該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條，雙方都得出結論，此類披露控制和程序是有效的，可確保記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交的定期報告中要求披露的信息在 SEC 規則和表格規定的期限內，收集此類信息並將其傳達給首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化。 在截至2023年9月30日的季度中，財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
68

第二部分。其他信息

第 1 項。 法律訴訟。

產品責任問題

希爾訴福特案 （正如我們之前在2022年10-K表報告第29頁上報道的那樣）。在佐治亞州法院審理的這起產品責任訴訟中，原告聲稱，一輛發生側翻事故的 2002 年福特 F-250 的車頂設計有缺陷。在2018年的第一次審判中，法官宣佈審判失敗，裁定福特的律師在提供證據時違反了審前裁決，並禁止福特在第二次審判中提出任何證據來證明 F-250 的車頂設計沒有缺陷，從而制裁了福特。在2022年8月的第二次審判中，陪審團裁定，Pep Boys（出售側翻事故車輛輪胎的一方）應對30％的損害賠償負責，而福特對70％的損失負責，導致1,680萬美元的賠償金分攤給福特，這是制裁令禁止福特進行辯護的直接結果。陪審團隨後裁定對福特給予17億美元的懲罰性賠償。福特提出了審後動議，要求進行新的審判，2023年9月14日，初審法院駁回了福特的審後動議。2023年10月13日，福特向佐治亞州上訴法院提交了上訴通知書。我們認為，法律支持我們的立場，即福特有權接受新的審判，有權為其辯護提供證據。

環境問題

我們的2022年10-K表報告第30頁和我們的季度報告第64頁描述了根據任何聯邦、州或地方已經頒佈或通過的規範向環境排放材料或主要為了保護環境的規定而提起的任何法律訴訟，其中（i）政府機構是當事方，以及（ii）我們認為有可能實施超過1,000,000美元的貨幣制裁（不包括利息和費用）截至 2023 年 3 月 31 日的季度的 10-Q 表。

其他事項

巴西税務問題 （正如我們之前在2022年10-K表報告第31頁、截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告第64頁以及截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告第65頁所報道的那樣）。巴西的一個州（聖保羅）和巴西聯邦税務機關目前對福特汽車公司巴西有限公司的鉅額税收評估尚未完成。（“巴西福特”）與巴西福特因在巴西巴伊亞州的業務而獲得的州和聯邦税收優惠有關。聖保羅評估是巴西各州之間更廣泛衝突的一部分。聯邦立法機構頒佈了旨在鼓勵各州結束衝突的法律，2017年，各州就解決框架達成協議。巴西福特繼續尋求在該框架下達成一項解決方案，並預計各州的任何剩餘攤款將在該框架下得到解決。聯邦評估不在立法範圍之內。

所有未繳攤款均已向每個司法管轄區的相關行政法院提出上訴。要在司法法院系統內提起上訴，可能要求上訴人提供抵押品。迄今為止，我們還沒有被要求發佈任何抵押品。如果要求我們出具可能超過10億美元的抵押品，我們預計抵押品將以固定資產、擔保債券和/或信用證的形式提供，但我們可能需要出示現金抵押品。儘管這些問題的最終解決可能需要很多年，但我們認為我們的總體損失風險微乎其微。

第 5 項。 其他信息。

在截至2023年9月30日的季度中，公司沒有董事或高級管理人員 採用、已修改或 終止S-K法規第408（a）項中每個術語定義的 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。
69

第 6 項。 展品。
指定描述申報方法
附錄 31.1
規則 15d-14 (a) 首席執行官的認證。隨本報告一起提交。
附錄 31.2
規則 15d-14 (a) 首席財務官的認證。隨本報告一起提交。
附錄 32.1
第 1350 節首席執行官認證。隨附本報告。
附錄 32.2
第 1350 節首席財務官認證。隨附本報告。
附錄 101.INS根據法規 S-T 第 405 條以在線可擴展業務報告語言（“內聯 XBRL”）格式的交互式數據文件。(a)
附錄 101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。(a)
附錄 101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。(a)
附錄 101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。(a)
附錄 101.PREXBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。(a)
附錄 101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。(a)
附錄 104封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）。(a)
__________
(a)根據第 S-T 條的規定，以電子方式隨本報告一起提交。
70

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
福特汽車公司
來自：/s/ 凱茜·奧卡拉漢
 Cathy O'Callaghan，財務總監
 （首席會計官）
  
日期：2023年10月26日

71