CSX 公司公佈2024年第一季度業績

佛羅裏達州傑克遜維爾——2024年4月17日——CSX公司（納斯達克股票代碼：CSX）今天宣佈2024年第一季度營業收入為13.5億美元，而去年同期為14.6億美元。淨收益為8.93億美元，攤薄每股收益0.46美元，而去年同期為9.87億美元，攤薄每股收益0.48美元。該季度的總銷量為153萬輛，與2023年第一季度相比增長了3％，其中多式聯運量增長了7％，煤炭銷量增長了2％，商品量持平。

總裁兼首席執行官喬·欣裏希斯表示：“通過共同努力，ONE CSX團隊為今年的開局良好，符合我們的預期。”“我們很高興看到我們持續的客户服務績效帶來了銷量增長，我們仍然專注於提高網絡的可靠性和流動性。展望未來，我們所服務的許多市場都呈現出有利的趨勢，我們渴望在今年餘下的時間及以後的發展勢頭基礎上再接再厲。”

第一季度財務摘要

•本季度總收入為36.8億美元，同比下降1％，這是由於燃油附加費的降低、其他收入的下降、卡車運輸收入的疲軟以及出口煤炭價格的下降抵消了商品定價的增長以及多式聯運和煤炭運量的增加。第一季度收入連續持平。

•13.5億美元的營業收入與2023年同期相比下降了8％，但比2023年第四季度增長了3％。CSX本季度的營業利潤率為36.8％，同比下降270個基點，但環比增長90個基點。

•攤薄後的每股收益為0.46美元，較上年的0.48美元下降了4％，但與上一季度相比增長了2％。

CSX高管將在美國東部時間今天4月17日下午 4:30 與投資界舉行電話會議。投資者、媒體和公眾可以通過撥打1-888-510-2008收聽電話會議。對於美國以外的來電者，請撥打 1-646-960-0306。參與者應在通話前 10 分鐘撥號，並輸入 3368220 作為密碼。

在電話會議期間，將提供網絡直播，演示材料將在公司網站 http://investors.csx.com 上發佈。財報電話會議結束後，該演講的網絡直播重播將存檔在公司網站上。

該收益公告以及其他詳細財務信息包含在CSX季度財務報告中，該報告可通過公司網站 http://investors.csx.com 和美國證券交易委員會8-K表獲得。

關於 CSX 及其披露

CSX總部位於佛羅裏達州傑克遜維爾，是一家頂級的運輸公司。它為包括能源、工業、建築、農業和消費品在內的廣泛市場的客户提供鐵路、多式聯運和軌到卡車的運輸服務和解決方案。近200年來，CSX在國家的經濟擴張和工業發展中發揮了至關重要的作用。它的網絡連接了美國東部的每個主要大都市區，全國近三分之二的人口居住在那裏。它還將240多條短線鐵路和70多個海洋、河流和湖泊港口與主要人口中心和農業城鎮連接起來。

該公告以及其他財務信息可在該公司的網站上查閲，網址為 http://investors.csx.com。CSX 還使用社交媒體渠道傳達有關公司的信息。儘管社交媒體渠道不打算成為披露重要信息的主要方法，但CSX在社交媒體上發佈的某些信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對公司感興趣的人查看我們在X（前身為Twitter）（http://twitter.com/CSX）和Facebook（http://www.facebook.com/OfficialCSX）上發佈的信息。CSX 使用的社交媒體渠道可能會不時更新。有關CSX公司及其子公司的更多信息，請訪問www.csx.com。

非公認會計準則披露

CSX根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（美國公認會計原則）報告其財務業績。CSX還使用了某些非公認會計準則指標，這些指標屬於美國證券交易委員會G條例和第S-K條例第10（e）項的定義，這可能會為財務信息的用户提供與先前報告的業績進行更多有意義的比較。非公認會計準則指標沒有標準化定義，也沒有由美國公認會計原則定義。因此，CSX的非公認會計準則指標不太可能與其他公司提出的類似指標相提並論。不應將這些非公認會計準則指標的列報與根據公認會計原則提供的財務信息分開、替代或優於這些財務信息來考慮。

前瞻性陳述

公司的這些信息和其他陳述可能包含《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，其中包括：對收益、收入、利潤率、交易量、利率、成本節約、開支、税收、流動性、資本支出、股息、股票回購或其他財務項目的預測和估計，管理層對未來業績和運營的預期以及截止時間將實現目標，就擬議的新服務發表聲明，以及有關未來經濟、行業或市場狀況或業績的聲明。前瞻性陳述通常由諸如 “將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預測”、“項目”、“估計”、“初步” 等詞語或短語來識別。前瞻性陳述僅代表其發表之日，公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述。如果公司更新了任何前瞻性陳述，則不應推斷公司將對該陳述或任何其他前瞻性陳述進行更多更新。

前瞻性陳述受許多風險和不確定性的影響，實際表現或結果可能與任何前瞻性陳述的預期存在重大差異。可能導致實際業績與任何前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異的因素包括：（i）公司成功實施其財務和運營舉措；（ii）國內或國際經濟、政治或商業條件的變化，包括影響運輸行業的變化（例如行業競爭、條件、業績和整合的影響）；（iii）立法或監管變化；（iv）與安全和安保相關的固有業務風險; (v)涉及或影響公司的索賠和訴訟的結果；（vi）惡劣天氣或疫情健康危機等自然事件；以及（vii）與預測經濟和業務狀況相關的固有不確定性。

該公司的美國證券交易委員會報告中列出了其他可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的重要假設和因素，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和公司網站www.csx.com上查閲。

合併損益表（未經審計）

（以百萬美元計，每股金額除外）

簡明的合併資產負債表

（百萬美元）

簡明合併現金流量表（未經審計）

（百萬美元）

合併財務報表附註（未經審計）

a) 其他經營活動——淨額：2024年第一季度，公司繳納了與2023年納税年度相關的3.87億美元聯邦税款，此前根據美國國税局對受颶風艾達利亞影響者的税收減免公告，這些税款被推遲。2023年第一季度，公司支付了2.32億美元的追溯工資和獎金以及與最終勞動協議相關的税款。

b) 回購的股票：在2024年和2023年第一季度，公司參與了以下回購活動：

數量和收入

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的總收入下降了1％，這主要是由於燃料回收率降低，其他收入減少，卡車運輸收入減少以及基準利率下降導致的出口煤炭價格下降。這些下降被商品定價上漲以及多式聯運和煤炭運量的增加部分抵消。

燃油附加費

燃油附加費收入包含在各個市場中，不包括卡車運輸金額。燃油滯後是指本季度高速公路柴油價格與燃油附加費價格之間的估計差異，後者通常延遲兩個月。

商品量

化學品——由於塑料、原油和液化天然氣的出貨量增加，但壓裂砂的出貨量減少部分抵消了這一增長。

農產品和食品——下降的主要原因是國內和出口穀物出貨量減少，部分被植物油出貨量的增加所抵消。

汽車-由於北美汽車產量的增加以及新業務的勝利，汽車業有所增加。

礦產——由於骨料出貨量減少，部分被水泥出貨量的增加所抵消。

林業產品——木漿和紙張出貨量的減少抵消了紙漿板出貨量的增加。

金屬和設備-由於鋼鐵和廢品出貨量減少，價格下降。設備與去年相比相對持平，因為重新放置空軌道車輛的數量增加被裝載貨量的減少所抵消。

化肥——由於短途運輸量的下降，短途運輸量的下降被長途磷酸鹽和鉀肥出貨量的增加部分抵消。

多式聯運量

多式聯運量增加的主要原因是通過東海岸港口進口量增加和庫存補充，推動了國際出貨量。儘管卡車運輸環境疲軟，但由於主要客户的增長，國內出貨量也有所增加。

煤炭量

由於動力煤和冶金煤的出貨量增加，煤炭出口增加。國內煤炭下降的主要原因是向公用事業公司運送的煤炭減少，以及向河流和湖泊碼頭的出貨量減少。

卡車運輸收入

由於燃料和運力附加費降低，卡車運輸收入比上年減少了1800萬美元。

其他收入

其他收入減少了3500萬美元，這主要是由於汽車滯期費減少以及多式聯運存儲和設備使用量降低。

開支

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的23億美元支出增加了8500萬美元，增長了4％。

由於以下原因，勞動力和邊緣支出增加了7500萬美元：

•增加2600萬美元是由於員工人數增加和工會僱員病假福利造成的成本增加。

•通貨膨脹推動了2300萬美元的增長。

•其他成本，包括激勵性薪酬和其他與員工相關的項目，增加了2600萬美元。

由於以下原因，購買的服務和其他費用增加了2300萬美元：

•上一年的金額包括4600萬美元的保險賠償。

•增加1300萬美元是由於通貨膨脹和交易量增加。

•其他成本減少了3,600萬美元，其中約一半來自整個組織的效率節約。

由於資產基礎擴大，折舊和攤銷費用增加了1700萬美元。

燃料成本減少了3,900萬美元，這主要是由於機車燃料價格下降了10％。

受銷量增加的推動，設備和其他租金支出增加了200萬美元。

財產處置收益從去年的800萬美元降至100萬美元。

員工人數（估計）

燃料費用

運營統計數據（估計）

在2024年第一季度，速度與去年同期相比下降了2％，停留時間增加了8％。Carload旅行計劃的績效為82％，而去年同期為86％，而多式聯運旅行計劃的績效為94％，而去年同期為96％。公司繼續專注於改善運營和執行運營計劃，為客户提供安全、可靠和高效的服務。

2024年第一季度的人身傷害頻率為1.27，與去年同期相比增加了17％。FRA列車事故率為3.81，與去年相比下降了5％。安全是CSX的重中之重，公司致力於降低風險，增強員工、客户和公司運營所在社區的整體安全。

(a) 從2023年第二季度開始，所有運營業績指標都包括從泛美收購的網絡的業績。納入泛美數據的影響微乎其微。

(b) 自2024年1月1日起，安全指標包括泛美網絡的結果。影響微不足道。

某些運營統計數據是估計值，隨着實際情況的確定，可以繼續更新。計算列車速度、停留時間、在線車輛和行程計劃績效的方法與地面運輸委員會使用的方法不同。公司將繼續使用規定的方法向地面運輸委員會報告這些指標。

運營統計數據（估計），續

關鍵績效指標定義

列車速度-始發地和目的地之間的平均列車速度，以英里/小時為單位（不包括當地人、貨場工作、工作列車或旅客列車）。列車速度測量的是實際列車裏程和列車在 CSX 網絡上的行駛時間。

停留-汽車到達和離開車場之間的平均時間（以小時為單位）。

在線汽車-CSX運營的線路上活躍的貨運軌道車輛的平均數量，不包括正在維修、儲存的軌道車輛、已售出的軌道車輛，或在客户所在地停留超過一天的私家車。

準時發車——準時或提前離開始發地的定期公路列車的百分比。

準時到達-在預定抵達後兩小時內準時到達目的地貨場的定期公路列車的百分比。

Carload Trip Plan 績效-在原預計到達時間或換乘時間（如適用）之前或之前完成預定計劃的客户的實測車輛（不包括單位列車和其他非定期服務以及空車運輸）的百分比。

多式聯運旅行計劃績效-在原預計到達、通知或換乘時間（如適用）或之前完成預定計劃的客户的計量集裝箱（不包括港口裝運以及空集裝箱和其他非定期服務）的百分比。

燃油效率-每 1,000 總噸英里的機車燃料加侖數。

收入噸里程（RTM）-一噸產生收入的貨運在一英里的距離內運輸。

總噸里程 (GTM)-一噸列車重量在一英里以上的移動。GTM 的計算方法是將列車總重量乘以列車移動的距離。列車總重量由貨車及其貨物的重量組成。

FRA 人身傷害頻率指數-每 200,000 個工時的 FRA 應報告的傷害數量。

FRA 列車事故率-每百萬列車裏程的 FRA 可報告的列車事故數量。

非公認會計準則指標（未經審計）

公司根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）報告其財務業績。公司還使用了某些非公認會計準則指標，這些指標屬於美國證券交易委員會G條例和第S-K條例第10（e）項的定義，這些指標可能會為財務信息的用户提供與先前公佈的業績進行更多有意義的比較。非公認會計準則指標沒有標準化定義，也沒有由公認會計原則定義。因此，該公司的非公認會計準則指標不太可能與其他公司提出的類似指標相提並論。不應將這些非公認會計準則指標的列報與根據公認會計原則提供的財務信息分開、替代或優於這些財務信息來考慮。非公認會計準則指標與相應公認會計準則指標的對賬如下。

經濟利潤

管理層認為，經濟利潤（也稱為CSX現金收益或CCE）通過衡量企業產生的利潤超過企業用於產生利潤的資本成本的衡量標準，為投資者提供了有關業務產生的財務回報的另一個視角。經濟利潤旨在激勵戰略投資，這些投資的收益超過管理層所需的最低迴報，並被管理層廣泛用於做出投資決策。因此，披露管理層在這方面的表現的經濟利潤為投資者提供了有關公司相對於其目標的業績的更多有用信息。

除了營業收入外，還應考慮經濟利潤，而不是作為其替代品，後者是最直接可比的GAAP衡量標準。公司將經濟利潤定義為總現金收益（“GCE”）減去總運營資產的資本費用（“GOA”）。經濟利潤的增加表明，公司通過產生超過與業務再投資相關的增量資本成本的回報來有效地分配資本和獎勵股東。

GCE的計算方法是營業收入加上折舊、攤銷和運營租賃費用，減去不尋常的項目和税款。資本費用使用最低要求回報乘以GOA。CSX的目標包括總財產和其他非現金資產，扣除非計息負債。公司在兩個報告期內均使用了15％的税率和8％的所需回報率，這與同一時期內用於投資決策和績效評估的税率一致。該税率大致等於公司的實際所得税支出佔税前GCE的百分比。所需的回報率代表管理層對任何投資的期望最低迴報率。根據內部和外部因素，CSX每年都會重新評估這些税率，以確保它們準確地代表税收和所需的申報表，如果年度審查導致預設的偏離當前税率，CSX將調整税率。這使經濟利潤指標側重於管理層產生的價值，而不是外部因素，例如立法税收政策或利率波動。

非公認會計準則指標（未經審計），續

下表將營業收入（最直接可比的GAAP指標）與經濟利潤（非GAAP指標）進行了對賬。

(a) 管理層將不尋常項目定義為符合公司長期激勵計劃協議條款且全年營業收入影響超過1億美元的獨特事件。兩個時期均未出現不尋常的物品。

(b) 兩個報告期的税率均為15％。該税率適用於營業收入、折舊、攤銷和運營租賃費用以及不尋常項目的總和。

(c) 營業資產總額反映了每年報告的年初至今季度的平均值。平均值不適用於每年第一季度。

(d) 兩年8％的資本費用按最低迴報率乘以總運營資產計算。這是相當於每季度2％的年化利率。

自由現金流

管理層認為，自由現金流（“FCF”）是對投資者有用的補充信息，因為它對評估公司的財務業績很重要。更具體地説，FCF衡量企業在再投資後產生的現金。該措施代表股票和債券投資者可用於分紅、股票回購或未償債務本金減免的現金。FCF的計算方法是使用來自運營的淨現金並對財產增加和財產處置的收益和預付款進行調整。應考慮將FCF作為經營活動提供的現金的補充，而不是替代品。股息前的FCF較上年同期下降2.56億美元，主要是由於經營活動產生的現金減少和房地產增建量的增加。2024年三個月的經營活動現金包括與2023納税年度相關的3.87億美元聯邦税收的影響，這些税款此前根據美國國税局發佈的針對受颶風艾達利亞影響的税收減免公告而推遲。上一年度經營活動產生的現金包括支付的2.32億美元的追溯工資和獎金，以及與最終勞動協議相關的相關税款。

下表將經營活動提供的現金（GAAP衡量標準）與分紅前的FCF（非公認會計準則衡量標準）進行了對賬。