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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 表格10-K
 (標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
 截至本財政年度止2022年12月31日
或
 ☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 由_至_的過渡期
 佣金文件編號1-5684

W.W.Grainger，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
伊利諾伊州36-1150280
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
100 Grainger Parkway
湖森林，伊利諾伊州60045-5201
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(847) 535-1000
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股GWW紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是的， 不是 ☒
用複選標記標出登記人是否（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內遵守了此類提交要求。 是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ No ☐
通過勾選標記來確定註冊人是否是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司或新興成長型公司。參見《交易法》第12b—2條中對“大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速文件服務器加速文件管理器 非加速文件夾 小型上市公司 ☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒ 
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據第2401.10D-1(B)條對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐--沒有☒
登記人的非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值AS $20,641,746,573截至紐約證券交易所報道的交易收盤時間為2022年6月30日。該公司沒有無投票權的普通股。
註冊人已經完成了50,199,270 本公司已發行普通股的股份的2023年2月15日.

以引用方式併入的文件
註冊人將提交的與2023年4月26日召開的年度股東大會相關的最終委託書的部分內容通過引用併入截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(Form 10-K)的第III部分。註冊人的最終委託書將在與本報告有關的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。


1

目錄頁面
第一部分
第一項：生意場
4
第1A項：風險因素
12
項目1B：未解決的員工意見
21
第二項：特性
22
第三項：法律程序
22
第四項：煤礦安全信息披露
22
第II部
第五項：註冊人普通股、相關股東市場
23
股權證券的事項和發行人購買
第六項：已保留
24
第七項：管理層對財務的討論與分析
25
作業情況和結果
項目7A：關於市場風險的定量和定性披露
35
第八項：財務報表和補充數據
36
第九項：會計師的變動及與會計師的分歧
66
淺談會計與財務信息披露
第9A項：控制和程序
66
第9B項：其他信息
68
項目9C：關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
68
第三部分
第十項：董事、行政人員和公司治理
69
第11項：高管薪酬
69
第12條：某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及
69
相關股東事項
第13條：某些關係和相關交易以及董事
69
獨立
第14項：首席會計師費用及服務
69
第四部分
第15條：展品和財務報表附表
70
第16條：表格10-K摘要
74
簽名
74
2


前瞻性陳述
格蘭傑不時在這份Form 10-K年度報告以及其他書面報告、通訊和口頭聲明中作出前瞻性陳述，這些陳述本質上不是歷史性的，但涉及對未來結果、業務計劃、分析、前景、戰略、目標和其他根據聯邦證券法可能被視為“前瞻性陳述”的事項的預測。前瞻性陳述一般可通過使用“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“可能”、“預測”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將”或“將”等術語和短語加以識別，包括提及假設。

公司不能保證任何前瞻性陳述將會實現，未來結果的實現會受到風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素是公司無法控制的，這些風險和不確定因素可能導致公司的結果與公佈的結果大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中提出或暗示的結果大不相同的重要因素包括但不限於：通貨膨脹、產品成本上升或其他費用，包括運營和行政費用；宏觀經濟壓力和地緣政治趨勢、變化和事件的影響，包括俄羅斯入侵烏克蘭對全球經濟的影響；臺灣海峽兩岸的緊張局勢和與中國的總體關係，以及這些事件和其他事件的影響；客户的重大損失；供應來源的損失或中斷；2019年冠狀病毒病及其變種全球爆發的未知持續時間和健康、經濟、運營和財務影響(新冠肺炎)；客户或產品組合的變化；競爭定價壓力增加；有關數字廣告的第三方做法的變化；未能與團體採購組織簽訂或維持令人滿意的合同安排；未能開發、管理或實施新的技術舉措或商業戰略，包括公司的電子商務平臺；未能充分保護知識產權或成功抵禦侵權索賠；公司毛利率的波動或下降；公司對市場壓力的反應；未決和未來的訴訟或政府或監管程序的結果，包括工資和工時、反賄賂和腐敗、環境、與廣告、營銷和互聯網有關的法規、消費者保護、定價(包括災難或緊急聲明定價法規)、產品責任、合規或安全、貿易和出口合規、一般商業糾紛或隱私和網絡安全事項；調查、查詢、審計和法律法規的變化；不遵守法律、法規和標準，包括新的或更嚴格的環境法律或法規；政府合同事項；涉及公司或公司依賴的第三方的信息技術或數據安全系統的中斷或破壞；一般行業、經濟、市場或政治狀況；包括關税和貿易問題及政策在內的一般全球經濟狀況；貨幣匯率波動；市場波動，包括價格和交易量波動或公司普通股價格下跌；大宗商品價格波動；設施中斷或關閉；燃料成本上升或運輸服務中斷；大流行性疾病的爆發或病毒傳染，如新冠肺炎大流行；自然或人為災害、極端天氣和其他災難或條件；氣候變化的影響；未能執行我們在環境、社會和治理事務方面的努力和計劃；競爭或未能吸引、留住、培訓、激勵和發展高管和關鍵員工；失去關鍵管理層成員或關鍵員工；有效税率的變化；信用評級或前景的變化；公司發生債務或未能遵守其債務協議和工具規定的限制和義務，以及本表格第I部分第1A項：風險因素和本表格其他部分確定的其他因素。

應當注意，不要過度依賴公司的前瞻性陳述，公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。













3


第一部分
項目1：業務
W.W.Grainger，Inc.於1928年在伊利諾伊州註冊成立，是一家廣泛的維護、維修和運營(MRO)產品和服務分銷商，主要在北美(北美)、日本和英國(英國)開展業務。在本報告中，“格蘭傑”或“公司”一詞指的是W.W.格蘭傑公司及其子公司，除非上下文明確指出僅指W.W.格蘭傑公司本身，而不是其子公司。

有關本公司的財務資料，請參閲本表格第II部分第8項：財務報表及補充數據所載的綜合財務報表及附註。

格蘭傑邊緣
格蘭傑的戰略框架，“格蘭傑邊緣”，通過斷言公司為什麼存在，如何為客户服務，以及團隊成員如何共同努力實現目標，獨特地定義了公司。格蘭傑的宗旨是讓世界保持運轉®，這反過來又允許客户專注於他們的核心業務，並做他們最擅長的事情。

該框架還概述了一套原則，這些原則定義了格蘭傑在執行戰略併為股東創造價值時，團隊成員之間以及與公司客户、供應商和社區合作時應採取的行為。有關公司原則的更多信息，請參見下文“工作場所實踐和政策”。

一般信息
格蘭傑的兩個可報告的細分市場是High-Touch Solutions N.A.和Endend雜貨。這些可報告的細分市場與格蘭傑的進入市場戰略和高接觸解決方案和無窮無盡的種類的不同商業模式相一致。進一步的分類信息見第二部分，項目7：管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析，以及合併財務報表附註14，見第二部分，項目8：財務報表和本表格10-K的補充數據。

以下是對格蘭傑可報告部門和其他業務的描述。

High-Touch Solutions N.A.
該公司的High-Touch Solutions N.A.部門提供基於深厚的產品知識和客户專業知識的增值MRO解決方案。高接觸解決方案模式為具有複雜購買需求的客户提供服務。這部分業務包括格蘭傑品牌在美國、加拿大、墨西哥和波多黎各的業務。

種類繁多，層出不窮
該公司無窮無盡的各式各樣的細分市場提供了一個簡化和透明的在線平臺，可以一站式購買數百萬種產品。種類繁多的細分市場包括該公司的Zoro Tools，Inc.(Zoro)和Monotaro Co.，Ltd.(Monotaro)在線渠道，它們主要在美國和日本運營。

其他
其他業務主要由本公司的克倫威爾在英國的業務和一家全資擁有的專屬自保保險實體. 這些業務無論是個別業務還是整體業務都不符合可報告部門的標準。








4


商業模式
與高接觸解決方案和無窮無盡的各種商業模式的競爭使格蘭傑能夠利用其規模和優勢的供應鏈來滿足客户不斷變化的需求。以下內容概括介紹了該公司的業務ESS型號：

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5


顧客
本公司使用C++將其兩種商業模式結合在一起，為其450萬 銅依靠格蘭傑提供的產品和服務，使他們能夠安全、可持續和高效地運營。格蘭傑的客户範圍從小企業到大公司、政府實體和其他機構，代表着廣泛的行業，包括但不限於商業、醫療保健和製造業。沒有考慮到任何最終客户R超過4%的截至2022年12月31日的年度TAL銷售額。

在High-Touch Solutions N.A.細分市場中，客户通常是擁有複雜採購操作和流程的大中型企業。這一細分市場中的許多客户期望產品和服務深度，並關注總成本採購部。 C這一細分市場的客户利用先進的電子採購平臺，通過電子採購技術與Grainger.com直接溝通。銷售和服務代表通過幫助選擇合適的產品並利用格蘭傑作為始終如一的供應來源來降低成本，從而推動與客户的關係。KeepStock®，格蘭傑的庫存管理解決方案，為客户提供現場服務，提供有價值的見解以提高效率和節約成本。北美客户服務中心通過電話、電子郵件、電子商務門户網站和在線聊天處理該地區的客户互動。

在無窮無盡的分類細分市場中，客户通常是採購操作和流程不那麼複雜的中小型企業。這一細分市場的客户有直接的產品和服務需求。此外，Monotaro繼續吸引和留住大型企業客户。通過無窮無盡的各式各樣的平臺進行購買的客户專注於透明的定價和易於導航的採購流程。Monotaro和Zoro通過具有智能分析功能的直觀、以業務為中心的電子商務平臺，允許客户快速找到價格有競爭力的產品，從而提供創新的客户體驗。

產品和服務
格蘭傑的產品分為幾大類，包括安全和安保、材料搬運和儲存、泵和管道設備、清潔和維護、金屬加工和手工工具。根據客户需求、市場研究、供應商的推薦和其他因素，格蘭傑會定期從產品線中添加和刪除產品。沒有一個單一的產品類別包含超過20% 截至2022年12月31日的年度銷售額。

在High-Touch Solutions N.A.部分，Grainger.com提供實時價格和產品供應、詳細的產品信息和功能，如產品搜索和比較功能。高觸摸式解決方案業務提供200多萬種產品和幾項服務，如技術支持和庫存管理。

在種類繁多的細分市場中，格蘭傑提供了豐富的產品種類和廣泛的產品範圍，其中包括數百萬種產品，包括傳統工業MRO類別之外的產品。Zoro提供1100多萬種產品，Monotaro主要通過其網站和目錄提供2000多萬種產品。層出不窮的各式各樣的業務通過戰略性地增加產品和擴大第三方持有的產品的提供，不斷增強品種的多樣性。

供應的分配和來源
在龐大而分散的MRO行業中，格蘭傑憑藉其供應鏈基礎設施和廣泛的現貨產品供應佔據着優勢地位。全球超過5,000家供應商為格蘭傑企業提供140多萬種產品，這些產品儲存在全球的配送中心(DC)和分支機構。沒有一家供應商的組成超過5%在截至2022年12月31日的一年中，格蘭傑的總購買量。

在High-Touch Solutions N.A.細分市場中，DC是主要的訂單履行渠道，主要通過直接發貨給客户。DC中的自動化使訂單可以在次日發貨，還可以補充為客户提供當天供貨的分支機構。格蘭傑的北美分銷網絡為格蘭傑在北美地區的所有業務提供庫存計劃和管理、運輸和分銷服務。分支機構通過允許客户直接提貨並利用分支機構員工的技術產品專業知識和搜索和選擇支持來滿足客户的即時需求。ADDIT在離子方面，
6

格蘭傑通過其KeepStock®計劃提供全面的庫存管理，該計劃包括供應商管理的庫存、客户管理的庫存和現場自動售貨機.

在層出不窮的各式各樣的商品中，訂單主要是通過在線渠道下的。Zoro利用High-Touch Solution N.A.的S DC網絡和第三方直接發貨為客户提供無縫服務和產品交付。Monotaro通過當地DC和第三方直接發貨滿足客户訂單。

有關公司財產的進一步信息，請參閲第I部分，第2項：本表格10-K的財產。

商標和服務標記
格蘭傑以各種商標和服務商標開展業務。大致20%2022年的銷售是帶有格蘭傑註冊商標的自有品牌MRO產品，包括代頓®、SPEEDAIRE®、Air Handler®、Tough Guy®、West ward®、禿鷹®和LUMAPRO®。格蘭傑還以KEEPSTOCK®品牌向其客户提供一整套庫存服務，這是一個註冊的服務商標。格蘭傑已採取措施保護這些服務標誌和商標不受侵權，並相信它們將繼續在未來的業務中使用。

季節性
格蘭傑銷售的產品可能會在冬季或夏季或自然災害期間出現季節性需求波動。然而，歷史上的季節性影響對格蘭傑的經營業績並不重要。

競爭
格蘭傑面臨着來自各種競爭對手的競爭，包括直接向某些細分市場銷售的製造商(包括一些自己的供應商)、批發分銷商、零售商和基於互聯網的企業。此外，競爭對手的規模各不相同，從大型寬線分銷商和電子商務零售商到小型本地和地區性競爭對手。格蘭傑通過提供本地產品供應、廣泛的產品線、銷售和服務代表以及先進的電子和電子商務技術而脱穎而出。格蘭傑還提供其他服務，如庫存管理和技術支持。

政府規章
格蘭傑的業務在格蘭傑運營的每個國內外司法管轄區都受到廣泛的法律、法規和標準的約束。格蘭傑總部設在美國的業務在2022年創造了約82%的綜合淨銷售額，除此之外，格蘭傑還主要通過在加拿大、墨西哥和英國的全資子公司以及在日本持有多數股權的子公司經營業務。遵守這些法律、法規和標準需要團隊成員付出時間和精力以及財政資源。2022年，遵守適用的法律、法規和標準對資本支出、收益或競爭地位沒有實質性影響。見第一部分，第1A項：風險因素此表格的10-K用於討論與政府法規相關的風險，這些法規可能對格蘭傑產生實質性影響。

人力資本
本公司堅信，其企業文化必須與其商業戰略和創造價值的抱負保持一致。為此，格蘭傑的董事會和高級管理層積極參與培育格蘭傑的文化。董事會的薪酬委員會由獨立董事組成，負責監督公司的人力資本管理計劃和政策，並定期向董事會提供最新情況。

格蘭傑認為，以目標為導向的文化是為公司創造可持續競爭優勢的資產。建立在其堅實的基礎上，同時發展一個面向未來的框架，是格蘭傑持續成功的關鍵。格蘭傑一貫致力於其文化、多樣性、公平和包容努力以及員工敬業度。

團隊成員簡檔
截至2022年12月31日安吉爾在全球擁有26,000多名團隊成員，其中約23,000名為全職，3,000名為兼職或臨時員工。這些團隊成員中約有86%居住在
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北美、亞洲和歐洲分別為8%和6%。格蘭傑沒有經歷過任何重大的工作停頓，他認為團隊成員關係已經消失OD。


工作場所的做法和政策
該公司有一個戰略框架，即格蘭傑邊緣，其中概述了一套原則，這些原則定義了格蘭傑團隊成員在與彼此以及公司的客户、供應商和社區合作時應採取的行為。這一框架有助於公司執行戰略，為股東創造價值。

格蘭傑邊緣原則還指導公司支持健康和安全、多樣性、公平和包容性以及團隊成員經驗的行動，包括人才獲取和團隊成員保留、發展以及薪酬和福利。格蘭傑邊緣原則包括：

•從客户做起
•團結一心取勝
•擁抱好奇心
•為我們的成功投資
•有目的地行事
•做正確的事
•帶着緊迫性競爭

格蘭傑以目標為導向的文化和原則幫助公司吸引、留住、激勵和發展其員工隊伍，並推動團隊成員的敬業度。該公司相信，敬業的員工隊伍會帶來更具創新性、生產力和盈利能力的公司，並會持續衡量團隊成員的敬業度。參與度調查的結果被用來為設計和實施的計劃和過程提供信息，以促進格蘭傑渴望實現的包容性文化。

健康與安全
格蘭傑努力提供一個安全的工作環境，並確保團隊成員做好適當準備，以執行支持客户所需的許多任務。該公司的環境、健康和安全(EHS)計劃旨在將EHS整合到格蘭傑的業務運營中，並遵守適用的法規。為此，該公司要求其每個地點進行定期安全審計，以確保適當的安全政策、計劃、程序和培訓到位並有效運行。

該公司致力於推廣安全和教育文化。運營團隊成員必須完成常規培訓，以充分理解公司全球EHS政策定義的行為預期。管理和減少數據中心和其他設施的風險仍然是一項核心目標，傷害率仍然很低。在……裏面2022，公司的職業安全和健康管理局(OSHA)在美國的總可記錄事故率S.S.為1.3，公司在美國的損失時間事故率為0.4根據每100名團隊成員(或每200,000個工作小時)發生的事件數計算。

多樣性、公平性和包容性
格蘭傑認為，多元化的人才庫對於貫徹其原則、促進創新、建立高表現團隊和推動業務成果至關重要。該公司明白，未來的業務成功需要現有和新的技能組合、多種經驗以及不同的背景和觀點，並努力在其招聘、留住和晉升實踐中反映這一優先事項。該公司致力於通過招聘外展、內部網絡、商業資源小組和指導計劃，越來越多地促進一種歡迎、包容的文化，重視所有人--無論性別、性別、種族、膚色、宗教、國籍、年齡、殘疾、退伍軍人身份、性取向、性別表達或經歷。
格蘭傑對多樣性、公平和包容性的承諾始於高層。該公司的董事會由大約33%的女性董事和25%的種族和民族多元化的董事組成。格蘭傑還與首席執行官的領導團隊和整個組織保持着這一堅定的承諾。首席執行官的領導團隊由大約43%的女性和大約29%的種族和民族多元化的領導人組成。截至2022年12月31日，在格蘭傑的美國員工隊伍中，約39%的團隊成員為女性，約39%的團隊成員具有種族和民族多樣性。


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人才的獲取、留住和發展
格蘭傑認為，出色的客户體驗始於出色的團隊成員體驗。公司致力於為團隊成員提供旨在幫助他們成功的資源。格蘭傑專注於為團隊成員的成長、發展和培訓創造機會，包括提供全面的人才計劃，該計劃將貫穿團隊成員的整個職業生涯。這一人才計劃包括績效管理、職業管理、專業發展學習機會和里程碑式的領導力發展計劃。

薪酬和福利
格蘭傑認為，其富途Re的成功在很大程度上取決於公司吸引、留住和激勵團隊成員的持續能力。作為這些領域努力的一部分，公司提供具有競爭力的薪酬和福利，以滿足團隊成員的不同需求，並支持他們的身心健康和福祉、經濟前景和工作與生活的平衡。團隊成員可以訪問健康計劃資源，包括24小時虛擬健康服務、疾病管理、戒煙、父母支持、壓力管理和減肥計劃，並可以訪問在線支持社區。此外，格蘭傑還提供退休儲蓄、帶薪假期和休假、教育援助和收入保護福利以及各種其他計劃。


可用信息
格蘭傑的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據修訂後的1934年證券交易法(交易法)第13(A)和15(D)節提交的報告的所有修正案均提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)。在這些材料以電子方式提交給美國證券交易委員會或向美國證券交易委員會提供這些材料後，提交給美國證券交易委員會的此類報告和其他信息可在合理可行的範圍內儘快免費獲得。這包括有關財務業績的新聞稿和其他信息，有關環境、社會和治理事項的信息，以及與公司年度股東大會有關的細節。公司網站和投資者關係網站的內容不會以引用的方式併入本10-K表格或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，任何對格蘭傑網站和投資者關係網站的提及僅用於非主動的文字參考。美國證券交易委員會還保留了一個網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。
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關於高級管理人員的信息
以下是截至2023年1月31日格蘭傑高管的信息，包括年齡。格蘭傑的高管通常任職到下一屆年度官員任命，或者直到更早的辭職或罷免。
姓名和年齡擔任的職位和職位及主要職業和就業
南希·L·貝拉迪內利-《將軍》(45歲)
高級副總裁和首席法律官，2023年1月約翰·L·霍華德辭去總法律顧問一職(1)。在此之前，Berardinelli-Krantz女士曾在2011年至2015年和2017年至2022年期間在伊頓電力管理公司(Eaton)擔任越來越多的職責。她最近擔任的職務是高級副總裁和副首席法務官。回到伊頓後，她的其他職位是：高級副總裁和總法律顧問，數字，創新和技術；高級副總裁，道德和合規；副總裁和首席法律顧問，訴訟。貝拉迪內利-克蘭茨女士曾在固特異輪胎橡膠公司擔任多個高級領導職位，並在Jones Day國際律師事務所工作。貝拉迪內利-克蘭茨是美國陸軍和總檢察長軍團的一名老兵，曾在德克薩斯州的胡德堡和華盛頓特區的合同上訴司擔任審判律師。她還曾在伊拉克巴格達擔任審判辯護律師。
凱瑟琳·S·卡羅爾(54歲)
高級副總裁和首席人力資源官，2018年12月上任。此前，卡羅爾女士於2017年至2018年擔任多元化金融服務公司First Midwest Bancorp，Inc.執行副總裁總裁首席人力資源官。在此之前，Carroll女士於2006年至2017年在全球保險經紀和諮詢公司怡安公司任職，擔任各種人力資源職務，最終擔任全球人才招聘副總裁總裁。
D.G.麥克弗森(55歲)
董事會主席，2017年10月就任；首席執行官，2016年10月就任，當時他還被任命為董事會成員。在此之前，麥克弗森先生於2015年擔任首席運營官，高級副總裁先生和集團總裁於2013年擔任全球供應鏈和國際職位，高級副總裁和總裁先生於2012年擔任全球供應鏈和企業戰略職位，高級副總裁先生於2008年擔任全球供應鏈職位。在加入格蘭傑之前，麥克弗森先生曾在全球管理諮詢公司波士頓諮詢集團擔任董事合夥人兼管理職務。
戴德拉·C·梅里韋瑟(54歲)
高級副總裁和首席財務官，這一職位於2021年1月上任。在此之前，Merriwether女士曾擔任北美銷售和服務部的高級副總裁和總裁，於2019年11月就任；高級副總裁女士，美國直銷和戰略計劃部門，於2017年9月就任；總裁副董事長，定價和間接採購部，2016年就任；總裁副財務部，2013年至2016年。在加入格蘭傑之前，梅里韋瑟女士曾在專線零售商西爾斯控股公司、全球專業服務公司普華永道和全球製藥公司禮來公司擔任過多個職位，承擔着越來越多的責任。
10

佩吉·K·羅賓斯(54歲)
高級副總裁和總裁，格蘭傑業務部，2021年1月上任。在此之前，羅賓斯女士曾擔任高級副總裁和首席技術、營銷、營銷和戰略官(於2019年11月就任)；高級副總裁和首席採購、營銷、數字和戰略官(於2019年5月就任)；高級副總裁和首席數字官(於2017年9月就任)；高級副總裁，全球供應鏈、分公司網絡、聯繫中心和企業戰略(於2016年就任)。自2010年9月加入格蘭傑以來，羅賓斯女士擔任過多個職位，包括全球供應鏈和物流領域的總裁副總裁。在加入格蘭傑之前，羅賓斯女士曾在全球管理諮詢公司波士頓諮詢集團擔任董事合夥人兼管理職務。
勞裏·R·湯姆森(49歲)
總裁副主計長兼首席會計官，2021年5月上任。此前，湯姆遜女士曾於2019年11月出任公司內部審計及財務持續改進副總裁總裁，2016年10月至2019年11月擔任內部審計總裁副總裁，2011年6月至2016年9月擔任董事財務高級副總裁，2008年2月至2011年6月擔任董事內部審計副總裁。Thomson女士是一名註冊會計師，在加入格蘭傑之前，她曾擔任董事的內部審計、藥房保健提供商CVS Health Corporation的內部審計以及專業服務公司Arthur Andersen LLP的審計經理。
(1) 正如此前在公司於2022年12月15日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告中披露的那樣，霍華德先生於2023年1月30日辭去公司總法律顧問一職。他將繼續擔任高級副總裁至2023年7月31日，並在此之後的6個月內作為一名在職員工。
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項目1A：風險因素
以下是與格蘭傑業務相關的重大風險因素的討論，這些因素可能對其財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。本節討論的風險因素應與本年度報告10-K表中其他部分包含的信息一起考慮，不應被視為公司面臨的唯一風險。

行業和市場風險
通貨膨脹可能導致格蘭傑的運營和管理費用的增長速度快於淨銷售額，這可能導致毛利率和淨收益下降.
市場變數，如產品成本、勞工費率和燃料、運費和能源成本的通脹，以及地緣政治事件，可能會導致該公司無法管理其運營和管理費用，從而使其能夠利用其收入增長來實現更高的淨收益。例如，俄羅斯入侵烏克蘭和其他地緣政治衝突，以及相關的國際反應，已經並可能繼續加劇通脹壓力，包括導致燃料和其他能源成本增加。此外，格蘭傑無法及時或根本無法將成本增加轉嫁給客户，這可能會導致格蘭傑的運營和管理費用增加，從而可能導致毛利率下降和淨收益下降。

格蘭傑供應鏈的中斷可能會對運營業績造成不利影響。
以下情況可能會擾亂格蘭傑的物流或供應鏈網絡：一個或多個自然災害或人為災害，包括地震、海嘯、風暴、颶風、洪水、火災、乾旱、龍捲風和其他極端天氣；大流行病或病毒性傳染病，如新冠肺炎大流行；地緣政治事件，如戰爭、內亂或恐怖襲擊，發生在格蘭傑開展業務或供應商所在的國家；運輸網絡中斷，包括運輸提供商或第三方停工；以及實施措施造成與國際貿易相關的壁壘或增加與之相關的成本。即使格蘭傑能夠為某些產品找到替代來源，它們的成本也可能更高，或者要求公司產生更高的運輸成本，這可能會對公司的盈利能力和財務狀況產生不利影響。這些情況中的任何一種都可能削弱格蘭傑滿足客户對產品需求的能力，並導致銷售損失、供應鏈成本增加、罰款或損害格蘭傑的聲譽。格蘭傑提供當天送貨和次日送貨的能力是格蘭傑業務戰略的一個組成部分，任何此類中斷都可能對運營業績和財務業績產生不利影響。

此外，對於俄羅斯入侵烏克蘭，美國和其他國家的迴應是實施重大的、可能會延長的經濟制裁和其他迴應。儘管格蘭傑的業務在俄羅斯和烏克蘭的直接敞口有限，但地緣政治緊張局勢的進一步升級可能會產生更廣泛的影響，擴展到我們開展業務的其他市場，這可能會對格蘭傑的業務和/或供應鏈、更廣泛地區的客户和/或供應商造成不利影響。同樣，臺灣海峽兩岸的緊張局勢和與中國的整體關係的加劇，以及由此產生的各種行動和反應的可能性，以及影響該地區內外貿易的其他因素，都可能擾亂該地區的產品採購和製造。無法預測這些事件是否會發生，或者如果這些事件確實發生，將產生更廣泛的後果，其中可能包括進一步的不穩定、地緣政治轉變和對全球經濟的不利影響，或者可能的制裁、禁運或其他貿易壁壘。

經濟疲軟、市場趨勢和其他影響格蘭傑客户盈利能力和財務穩定的條件可能會對格蘭傑的銷售增長和經營業績產生負面影響。
經濟、政治和行業趨勢影響着格蘭傑的商業環境。格蘭傑服務於幾個行業和市場，在這些行業和市場中，對其產品和服務的需求對格蘭傑客户的生產活動、資本支出以及對產品和服務的需求非常敏感。其中許多客户的運營環境會受到市場不確定性、貿易和關税政策、商品銷售成本、貨幣匯率、利率波動、經濟下滑、衰退、外國競爭、生產外包、石油及天然氣價格、地緣政治事態發展、勞動力短缺、通貨膨脹、自然災害或人為災害、極端天氣、大流行病爆發(如新冠肺炎)、通貨膨脹、通貨緊縮以及各種其他格蘭傑無法控制的因素的影響。這些因素中的任何一個都可能導致客户閒置或關閉設施，推遲購買，降低生產水平，或者對自己的產品或服務的需求減少。
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這些事件中的任何一項都可能減少這些客户從格蘭傑購買的產品和服務的數量，或削弱格蘭傑客户及時全額付款的能力，並可能對格蘭傑的銷售價格和銷售條款造成更大的壓力。因此，加拿大、中國、日本、墨西哥、英國、美國或任何其他主要世界經濟體或其中一部分經濟體的經濟活動大幅或長期放緩，可能會對格蘭傑的銷售增長和運營業績產生負面影響。

意想不到的產品短缺、關税、產品成本增加以及與格蘭傑供應商相關的風險可能會對客户關係產生負面影響，或對運營業績造成不利影響。
格蘭傑的競爭優勢包括產品選擇和供應。產品來自全球不同國家的5000多家供應商，其中沒有一家佔總採購量的5%以上。

採購供應來源的中斷可能是由於格蘭傑無法控制的因素造成的。這些因素可能包括經濟衰退、經濟衰退、大流行病的爆發(如新冠肺炎大流行或其他類似的全球大流行)、自然災害或人為災害、極端天氣、地緣政治動盪、關税、新關税或關税增加、貿易問題和政策、對進口產品的扣留令或扣留令、格蘭傑的供應商或供應鏈中的其他人遇到的勞工問題或短缺、運輸可用性、人員配備和成本、原材料短缺、供應商整合、短缺產品供應商單方面增加產品成本、通脹和其他因素。其中任何一項都可能對供應商製造或交付產品的能力產生不利影響，或者可能導致格蘭傑產品成本的增加。

此外，格蘭傑從亞洲和世界其他地區採購產品。這增加了供應中斷的風險，因為需要額外的準備時間、涉及的距離以及各種地緣政治風險的潛在後果範圍。如果格蘭傑不能及時更換中斷的供應來源，可能會對庫存水平、運營結果、客户關係和格蘭傑的聲譽產生不利影響。此外，格蘭傑還與多家供應商建立了戰略關係。如果格蘭傑無法維持這些關係，可能會失去具有競爭力的定價優勢，這反過來可能對運營結果產生不利影響。

格蘭傑要求其供應商及其在美國、加拿大和墨西哥銷售的產品的子供應商遵守格蘭傑的供應商道德準則或其他類似的負責任的採購標準，作為與格蘭傑做生意的條件。格蘭傑的供應商道德準則側重於道德採購的四個主要領域：人權、勞工(包括禁止童工和強迫勞動)、環境和反腐敗。格蘭傑並不控制其供應商及其子供應商，格蘭傑、其供應商或其他合作伙伴可能都無法發現格蘭傑違反《供應商道德守則》以及合乎道德和合法商業慣例的所有情況。即使是一個單獨的事件，或個別微不足道的事件的綜合影響，都可能侵蝕信任和信心，特別是如果它們導致不利的宣傳、政府調查、產品召回或訴訟，從而可能損害格蘭傑的品牌並導致對格蘭傑業務的不利影響。

冠狀病毒及其變種的全球爆發(新冠肺炎大流行)或其他全球大流行疾病的爆發已經並可能在未來對格蘭傑的業務和運營產生不利影響。
任何全球大流行疾病的爆發，如新冠肺炎大流行，都可能對格蘭傑的業務、運營業績和財務狀況(包括流動性、資本和融資資源)產生實質性的不利影響。

全球疫情對格蘭傑業務的其他影響可能包括對運輸的不利影響，包括運輸延誤和港口中斷、運輸成本增加、產品供應限制、通貨膨脹和勞動力短缺。此外，由於客户和供應商面臨更高的流動性和償付能力風險，並尋求對格蘭傑不利的條款，格蘭傑收回應收賬款或從供應商那裏收到產品訂單的能力可能會對公司的業務產生不利影響。這些不利影響可能導致產品短缺，包括某些個人防護用品和清潔用品，並可能影響公司維持充足庫存和準確預測需求或交貨期的能力，這可能導致無法滿足客户需求或使其面臨產品短缺的風險。解決短缺問題可能需要該公司從新供應商或通過與其有有限關係或以前沒有關係的經紀人採購產品。這些發展，單獨或結合在一起，都可能對格蘭傑公司未來的銷售和經營業績產生重大不利影響。
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此外，新冠肺炎等全球疫情已導致廣泛的衞生危機，已經並可能繼續對許多國家的經濟造成不利影響，導致全球或區域經濟衰退或衰退，並對供應鏈構成挑戰。任何此類衰退都可能導致獲得產品的機會、對公司產品的需求大幅下降，或限制格蘭傑進入資本市場的能力，其中任何一項都可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

全球大流行對公司業務、運營結果和財務狀況的持續時間和最終影響將取決於許多不斷變化的因素和未來的發展，這些因素具有很高的不確定性，目前無法預測。這些因素和事態發展可能包括大流行的範圍和地理傳播、大流行的嚴重性和持續時間，包括是否有病例增加的時期，對美國或全球經濟的影響的程度和持續時間，包括大流行消退時的恢復速度和程度，以及各政府當局已經或可能採取的應對疫情的行動。

此外，如果公司無法應對和管理與大流行有關的政府授權、要求或其他指令的影響，公司的業務和經營結果可能會受到不利影響。

大宗商品價格的波動可能會對毛利率產生不利影響。
格蘭傑的一些產品含有大量大宗商品價格的材料，如鋼、銅、石油衍生品、稀土礦物或製造某些產品所需的其他材料或投入，並會根據大宗商品市場的波動而受到價格變化的影響。最近的全球地緣政治和貿易環境導致原材料價格上漲，國內和國際關税和報復性貿易政策有可能進一步升級。美國貿易政策的進一步變化(包括新的或額外的關税或關税增加)以及美國貿易夥伴的報復性行動可能導致經濟狀況惡化。對格蘭傑產品和服務的需求水平受到原材料和大宗商品(包括燃料)價格和可獲得性的多方面影響。燃料價格的波動或貨運服務需求的增加，包括新冠肺炎大流行等大流行病爆發的結果，可能會影響運輸成本。格蘭傑及時轉嫁此類成本增加的能力取決於市場狀況。無法轉嫁成本增加可能導致毛利率下降。此外，更高的價格可能會減少對這些產品的需求，導致銷量下降。

外幣的波動可能會對報告的業務結果產生影響。
格蘭傑對外幣匯率波動的風險主要來自與編制綜合財務報表相關的換算風險，以及與實體功能貨幣以外貨幣交易相關的交易風險。雖然合併財務報表是以美元報告的，但格蘭傑在美國以外的子公司的財務報表是以當地貨幣作為功能貨幣編制的，並換算成美元。此外，格蘭傑面臨美元對格蘭傑國際子公司當地貨幣(主要是日元、加拿大元、英鎊、墨西哥比索、人民幣和歐元)的匯率風險，這些風險源於正常業務過程中的交易，如向全資子公司的銷售和貸款、對客户的銷售、供應商的採購以及以外幣計價的銀行貸款和信用額度。外幣匯率是由各種宏觀經濟因素以及各國政府和央行的財政決定推動的，而格蘭傑並不能控制這些因素。格蘭傑還擁有外匯敞口，因為收入和支出不是以子公司的本位幣計價的，這可能會對銷售、成本和現金流產生影響。外幣匯率的這些波動已經並可能繼續影響格蘭傑公司的經營業績，並影響報告的淨銷售額和淨收益。


設施維護行業競爭激烈，競爭的變化可能導致對格蘭傑產品和服務的需求減少。
格蘭傑的競爭方式多種多樣，包括產品種類和可用性、向客户提供的服務、定價、購買便利性以及格蘭傑提供的整體體驗。這包括格蘭傑的高接觸業務、電子商務平臺和產品交付的易用性。


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該行業有幾個大型競爭對手，儘管大部分市場是由當地和地區性的小型競爭對手服務的。格蘭傑在其服務的所有市場都面臨着來自制造商(包括一些自己的供應商)的競爭，這些製造商直接向某些細分市場銷售產品，批發分銷商、目錄公司、零售企業和與價格透明度競爭的在線企業。

為了保持競爭力，公司必須願意並有能力應對市場壓力。銷售價格的下行壓力、訂單量的變化，以及無法將更高的產品成本轉嫁給客户，都可能導致格蘭傑的毛利率百分比波動或下降。如果客户在市場上有現成的產品或供應商替代產品，格蘭傑可能無法將不斷上升的產品成本轉嫁給客户。這些壓力可能會對格蘭傑的銷售和盈利能力產生實質性影響。如果公司不能增加銷售額或降低成本，以及其他行動，公司的經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

此外，格蘭傑預計，技術進步和電子商務解決方案在行業內的日益使用將繼續快速發展。因此，格蘭傑的有效競爭能力要求格蘭傑能夠應對和適應新的行業趨勢和發展。開發、升級、管理或實施新技術、業務應用程序、戰略和創新可能需要公司投入大量資源，可能會導致意外成本和運營中斷，可能需要比預期更長的時間，可能會增加公司對網絡入侵、攻擊或入侵的脆弱性，並且可能無法提供所有預期的好處。

格蘭傑電子商務平臺的增長使格蘭傑面臨更多風險，這可能會對格蘭傑的聲譽、財務業績和經營業績產生不利影響。
格蘭傑電子商務增長戰略的成功實施取決於許多因素，包括該公司對其電子商務平臺的投資、消費者偏好和購買趨勢，以及跨數字和實體零售渠道提供無縫採購體驗的能力。隨着其電子商務平臺近年來的發展，格蘭傑增加了對開發、管理和實施技術信息系統、軟件開發和其他能力的投資，以提供簡化的客户交互，向客户提供高質量、用户友好的服務，並簡化客户交互。格蘭傑還在數字廣告以及為其電子商務渠道爭取和留住客户方面進行了大量投資，包括通過展示廣告、搜索引擎優化、電子郵件和移動“推送”通知等付費和非付費廣告。如果格蘭傑面向客户的技術系統被客户認為比公司的競爭對手更難使用或不那麼令人信服，或者如果數字營銷努力不成功，或者格蘭傑在實現這些投資的好處方面不成功，其聲譽、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

此外，格蘭傑電子商務渠道的成功運營在一定程度上取決於第三方和格蘭傑有限或無法控制的因素。例如，Grainger在一定程度上依賴互聯網搜索引擎來推動其網站的流量，而Grainger電子商務渠道的覆蓋範圍受到其網站在付費和非付費搜索結果中的排名方式和位置的影響。搜索引擎排名規則的潛在變化可能會導致格蘭傑的網站在搜索結果中排名較低，並導致格蘭傑為了提高知名度而招致更高的廣告成本。此外，圍繞數據隱私、Cookie等在線跟蹤技術、數字廣告和其他電子商務事項的法律和法規要求的持續變化可能要求格蘭傑修改其電子商務戰略，產生重大額外成本以遵守此類變化，或以其他方式對格蘭傑的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。格蘭傑還依賴電子郵件和其他信息服務來推廣其網站和產品供應，公司當前或潛在客户使用電子郵件或其他信息服務的變化，或第三方阻止、限制或收取此類信息傳遞費用的行動，可能會對通過格蘭傑電子商務渠道的銷售和公司的經營業績產生不利影響。

客户基礎或產品組合的變化可能會導致格蘭傑的收入或毛利率發生變化，或者影響格蘭傑的競爭地位。
格蘭傑不時會經歷客户基礎和產品組合的變化，這些變化會影響毛利率。客户基礎和產品組合的變化主要是由於業務收購、客户需求的變化、客户獲取、銷售和營銷活動、競爭以及格蘭傑及其競爭對手對電子商務的更多使用。

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此外，格蘭傑已經與團購組織(GPO)簽訂了合同，未來還可能繼續與GPO簽訂合同，GPO將其成員客户的購買力彙總在一起談判銷售價格。如果公司不能在令人滿意的商業基礎上與GPO達成或維持合同安排，格蘭傑的經營業績可能會受到不利影響。

隨着客户羣和產品組合隨着時間的推移而變化，格蘭傑必須確定能夠響應行業趨勢和客户需求的新產品、產品線和服務。無法推出新產品和服務並有效地將它們整合到格蘭傑現有的產品類別中，可能會對未來的銷售增長和格蘭傑的競爭地位產生負面影響。將格蘭傑品牌的產品納入產品類別可能會使格蘭傑面臨更多的索賠和訴訟活動。此外，任何保險或賠償權利，包括針對此類產品製造商的保險或賠償權利，可能不足以或無法保護格蘭傑免受潛在的損失。

格蘭傑的普通股可能會受到波動或價格下跌的影響。
格蘭傑普通股的交易價格和交易量可能會受到廣泛和不可預測的波動的影響，原因包括經濟、政治和市場條件的變化，格蘭傑及其競爭對手的財務業績和商業戰略的變化，對格蘭傑未來財務或經營業績的預期變化，包括證券分析師和投資者的估計，公司未能達到財務業績指引或向公眾提供的其他前瞻性聲明，媒體或投資界或個人投資者團體的投機、報道或情緒，資本結構的變化，股票回購計劃或股息政策，經濟下滑，政治動盪或地緣政治衝突，大流行性疾病的爆發，如新冠肺炎大流行，以及一些其他因素，包括本項目1A中討論的因素。這些因素，其中許多都不在格蘭傑的控制範圍之內，可能會導致股價和交易量的波動，或者格蘭傑的股價下跌。格蘭傑證券價格的波動可能會導致提起證券集體訴訟，這可能會導致鉅額成本和管理時間和資源的轉移。

Grainger擁有MonotaRO的控股權，該公司在東京證券交易所（PSE）上市。MonotaRO根據東京證券交易所上市要求和日本證券法承擔的披露和報告義務，包括此類義務的時間，可能與Grainger根據紐約證券交易所上市要求和美國證券法承擔的義務有所不同。MonotaRO的上市證券可能面臨與Grainger普通股相同的波動性、價格和證券訴訟風險。

操作風險
信息系統的正常運作中斷可能會擾亂業務，並造成意外的成本增加和(或)收入減少。
格蘭傑信息系統的正常運作對其業務的成功運營至關重要。格蘭傑繼續投資於軟件、硬件和網絡基礎設施，以便有效地管理其信息系統。雖然格蘭傑的信息系統得到了備份和安全系統的保護，包括物理和軟件保護以及遠程處理能力，但信息系統仍然容易受到自然災害或人為災難、極端天氣、停電、電信故障、用户錯誤、第三方操作(如惡意計算機程序、拒絕服務攻擊和網絡安全漏洞)以及其他問題的破壞或中斷。此外，格蘭傑不時依賴第三方的信息技術(IT)系統來協助開展業務。

如果格蘭傑的系統或格蘭傑所依賴的第三方的系統被損壞、被攻破、停止正常運行或以其他方式中斷，格蘭傑可能不得不進行鉅額投資來修復或更換它們，並可能在此期間遭受業務運營中斷。如果關鍵信息系統出現故障或變得不可用，格蘭傑運營其電子商務平臺、處理訂單、維持適當的庫存水平、收取應收賬款、支付資金、管理供應鏈、監控運營結果以及處理和存儲員工或客户數據等功能的能力可能會受到不利影響。格蘭傑信息系統的任何此類中斷都可能對其業務或運營結果產生重大不利影響。格蘭傑過去曾經歷過這些事件，它認為這些事件對其個別和總體的業務和運營都無關緊要，未來可能還會發生其他事件。不能保證未來的任何事件不會對格蘭傑的業務、運營或財務狀況造成重大影響。


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網絡安全事件，包括信息系統安全遭到破壞，可能會損害格蘭傑的聲譽，擾亂運營，增加成本和/或減少收入。
通過格蘭傑的銷售和電子商務渠道，公司從客户那裏收集和存儲個人身份、機密、專有和其他信息，以便他們可以購買產品或服務、登記參加促銷計劃、在格蘭傑的網站上註冊或以其他方式與公司溝通或互動。此外，格蘭傑的運營通常涉及接收、存儲、處理和傳輸與其業務、客户、供應商和員工有關的敏感信息，以及其他敏感事項。

網絡威脅正在迅速演變，這些威脅以及獲取數字和其他存儲介質中信息的手段正變得越來越複雜。每年，網絡攻擊者都會多次嘗試訪問存儲在公司信息系統中的信息。如果成功，網絡攻擊可能會使格蘭傑面臨丟失或濫用專有或機密信息或業務運營中斷的風險。近年來向遠程和“混合”工作安排的過渡，可能會增加格蘭傑在網絡安全事件中的脆弱性，包括信息系統安全遭到破壞，這可能會損害格蘭傑的聲譽和商業關係，擾亂運營，增加成本和/或減少收入，並使格蘭傑面臨客户、供應商、金融機構、監管機構、支付卡協會、員工和其他人的索賠。

格蘭傑的IT基礎設施還包括供應商、供應商和其他第三方提供的產品和服務，這些供應商的系統和產品可能會受到影響，影響系統和專有或機密信息的安全。此外，格蘭傑可能會不時與這些第三方分享有關他們為企業提供的產品和服務的信息。雖然格蘭傑要求保證這些第三方將保護機密信息，但他們持有或訪問的數據的機密性可能會受到損害。如果成功，那些試圖侵入格蘭傑或其供應商的信息系統的人可能會盜用知識產權或個人身份、信用卡、機密、專有或其他敏感的客户、供應商、員工或業務信息，或導致系統中斷。雖然格蘭傑與這些第三方達成的許多協議都包括賠償條款，但該公司可能無法充分或根本無法根據這些條款收回足夠的資金，以充分抵消其可能遭受的任何損失。

此外，公司的計算機系統可能面臨未經授權訪問、計算機黑客、計算機病毒、惡意代碼、勒索軟件、網絡釣魚、有組織的網絡攻擊等安全問題和系統中斷的威脅。這種策略還可能試圖導致應付或來自公司的付款被誤導到欺詐性賬户，而這些賬户可能無法由公司追回。

此外，與格蘭傑有業務往來的格蘭傑員工、承包商或其他第三方可能試圖繞過安全措施或以其他方式訪問格蘭傑的信息系統，以獲取此類信息或無意中導致涉及此類信息的入侵。此外，格蘭傑公司的系統在某些情況下與客户系統集成在一起，公司信息系統的漏洞可能被用來非法訪問客户的系統和信息。

格蘭傑一直受到某些供應商和客户信息的未經授權訪問，包括在過去三年中，它認為這對其個別和整體的業務和運營無關緊要，未來可能會受到其系統的其他未經授權的訪問。不能保證未來對格蘭傑信息系統的任何未經授權的訪問或入侵不會對格蘭傑的業務、運營或財務狀況造成重大影響。

格蘭傑負責維護信息安全人員、管理信息安全系統風險的政策和程序，每年進行員工對網絡安全威脅的認識培訓，並定期聘請顧問協助評估其IT系統安全的有效性。此外，包括格蘭傑首席技術官和首席信息安全官在內的高級領導層在每次審計委員會會議上提交網絡安全簡報，在每次會議上為董事會材料提供“網絡儀表盤”報告，並至少每年向董事會全體成員通報情況。雖然格蘭傑已經制定了這些和其他保障措施，以保護信息以及對其信息安全狀況的治理和監督，但由於用於獲取未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，而且通常在針對目標啟動之前不被識別，格蘭傑可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。格蘭傑安全措施的任何違反或其第三方服務提供商的任何違規、錯誤或瀆職都可能導致格蘭傑為保護任何客户、供應商、
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員工和個人數據被泄露的其他方，並對其信息系統和行政程序進行更改，以解決安全問題。格蘭傑與第三方信息安全顧問合作，評估和加強其政策和事件響應，並對違規行為做出迴應。此外，儘管格蘭傑的保險範圍根據保單條款和條件，可能涵蓋網絡和信息安全風險的某些方面，但這取決於任何事件的性質、地點和範圍，但這種保險範圍可能不足以覆蓋所有損失。

格蘭傑不斷評估是否有必要升級和/或更換其系統和網絡基礎設施，以保護其計算環境、及時更新供應商支持的產品並提高其系統的效率以及出於其他業務原因。實施新系統和信息技術可能會對其業務產生不利影響，因為這會造成大量資本支出、管理時間要求以及向新系統過渡過程中出現延誤或困難的風險。此外，該公司的系統實施可能不會帶來預期水平的生產率提高。系統實施中斷和任何其他IT中斷，如果沒有預料到並得到適當緩解，可能會對其業務產生不利影響。

客户、供應商、員工或知識產權或其他業務信息的丟失或未能遵守數據隱私和安全法律可能會擾亂運營，損害格蘭傑的聲譽，並使格蘭傑面臨客户、供應商、金融機構、監管機構、支付卡協會、員工和其他人的索賠，任何這些索賠都可能對格蘭傑、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。格蘭傑經歷了一些這樣的網絡安全事件 在每一個案例中，格蘭傑都提供了通知並採取了補救措施。這些事件對格蘭傑來説都不是實質性的，格蘭傑既沒有產生任何重大的淨費用，也沒有就LAS中的任何網絡安全漏洞受到懲罰或支付任何和解金額三年了。然而，不能保證未來的入侵或事件不會對格蘭傑的運營和國際泳聯造成重大影響社會狀況。

格蘭傑的電子商務渠道受到與在線支付方式和其他在線交易相關的風險，包括通過採購平臺。
格蘭傑通過其電子商務渠道接受各種支付方式，包括信用卡、借記卡、貝寶和其他支付方式以及其他在線交易，包括通過其電子採購技術直接與Grainger.com和格蘭傑的其他電子商務渠道進行通信。雖然格蘭傑通常依賴第三方來促進電子商務支付和支付處理服務，但格蘭傑可能會受到有關這些交易的額外合規要求和法規的約束，還可能因其電子商務渠道上的在線欺詐性交易而蒙受損失。此外，格蘭傑必須支付與這些交易相關的某些交易費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並可能對產品利潤率、盈利能力和運營成本產生影響。格蘭傑的電子商務渠道可能會受到進一步的規章制度的約束，而這些規章制度或其解釋的變化可能會增加做生意的成本。

格蘭傑充分保護其知識產權或成功抵禦他人侵權索賠的能力可能會對運營產生不利影響。
格蘭傑的業務依賴於某些專有信息和知識產權的使用、有效性和持續保護，包括當前和未來的專利、商業祕密、商標、服務商標、版權和保密協議，以及使用關聯實體或第三方擁有的知識產權的許可和再許可協議。其他人未經授權使用格蘭傑的知識產權可能會對業務的各個方面造成損害，並可能導致代價高昂且曠日持久的訴訟，以保護格蘭傑的權利。此外，格蘭傑可能會受到侵犯他人知識產權的指控，這可能會讓格蘭傑承擔責任，要求格蘭傑以高昂的成本獲得使用這些權利的許可證，或者以其他方式導致格蘭傑修改其運營。

為了競爭，格蘭傑必須吸引、留住、培訓、激勵和發展關鍵員工，如果做不到這一點，可能會對運營結果產生不利影響。
為了競爭和持續增長，格蘭傑必須吸引、留住、培訓、激勵和發展高管和其他關鍵員工，包括管理、技術、銷售、營銷和IT支持職位的員工。格蘭傑競相以越來越有競爭力的工資率招聘員工，然後必須對他們進行培訓，發展他們的技能和能力。在某些領域，填補空缺職位所需的合格人員可能供不應求。此外，市場補償率的變化可能會對公司的勞動力成本產生不利影響。對合格員工的競爭可能要求公司支付更高的工資來吸引足夠數量的員工。格蘭傑股價的表現可能會影響格蘭傑使用基於股權的薪酬來吸引和留住高管和其他關鍵員工。公司的員工招聘和
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留住員工還取決於公司是否有能力建立和維護多元化和包容性的工作場所文化，使員工能夠茁壯成長。

格蘭傑的經營業績可能會受到成本增加的不利影響，這是由於普遍較高的工資率、對多樣化人才的競爭、更高的員工流動率、員工福利成本增加、未能成功招聘高管和關鍵員工或高管和關鍵員工的流失。此外，公司管理團隊的變動可能會對其業務造成幹擾，任何未能成功過渡和吸收關鍵新員工或晉升員工的情況都可能對其業務和運營結果產生不利影響。

格蘭傑的持續成功在很大程度上取決於人們對格蘭傑聲譽的積極看法。
客户選擇與格蘭傑做生意，員工選擇格蘭傑作為就業場所的原因之一是格蘭傑多年來建立的聲譽。格蘭傑將時間和資源投入到環境、社會和治理(ESG)努力中，這些努力符合其企業價值觀，旨在加強其業務並保護和維護其聲譽，包括推動道德和企業責任、強大社區、多樣性、公平和包容、性別平等和環境可持續發展的計劃。這些努力和計劃可能很難實現，實施成本也很高，而格蘭傑實際或被認為未能按計劃執行其ESG計劃可能會對公司的聲譽、業務和財務表現產生不利影響。為了在未來取得成功，格蘭傑必須繼續保持、發展和利用格蘭傑品牌的價值。聲譽價值在很大程度上是基於對主觀品質的看法。即使是一個單獨的事件，或個別微不足道的事件的綜合影響，都可能侵蝕信任和信心，特別是如果它們導致不利的宣傳、政府調查或訴訟，從而可能損害格蘭傑的品牌並導致對格蘭傑業務的不利影響。

監管、法律和税務風險
格蘭傑受制於各種家庭和 外國法律、法規和標準。不遵守規定或相關意外情況的意外發展，如訴訟，可能會對格蘭傑的財務狀況、盈利能力和現金流產生不利影響。
格蘭傑的業務受到立法、法律和監管風險以及特定於其業務所在國家的條件的影響。格蘭傑的美國業務在2022年約佔其合併淨銷售額的82%。除了美國業務外，格蘭傑還主要通過在加拿大、墨西哥和英國的全資子公司以及在日本的控股子公司經營業務。

格蘭傑運營的每個國內和國外司法管轄區的各種法律、法規和標準，包括但不限於廣告、營銷和互聯網法規(包括使用與格蘭傑電子商務平臺相關的專有或第三方“Cookie”)、反賄賂和腐敗法、反競爭法規、數據保護(因為格蘭傑接受信用卡，所以包括支付卡行業數據安全標準)、數據隱私(包括美國的加州消費者隱私法和隱私權法案，日本的個人信息保護法和歐盟的個人信息保護法，一般數據保護條例2016)和網絡安全要求(包括信息保護和事件應對)，環境保護法，外匯管制和現金匯回限制，健康和安全法，進出口合規(包括美國商務部的出口管理條例，外國資產管制辦公室頒佈的貿易制裁和反洗錢條例)，知識產權法，勞動法(包括聯邦和州工資和工時法)，產品合規或安全法，關於供應或產品來源的供應商條例，税法(包括美國對外國子公司的税收)，無人認領財產法和法律，適用於其他商業事項的法規和標準。此外，格蘭傑還在正常業務過程中接受審計和詢問。

如果不遵守任何這些法律、法規和標準，可能會導致民事、刑事、金錢和非金錢罰款、處罰、補救費用和/或鉅額法律費用，並可能損害公司的聲譽。這些法律、條例和標準或其解釋的變化可能會增加經商成本，除其他因素外，包括增加技術投資和開發新的業務流程。此外，雖然格蘭傑已實施政策和程序，並提供旨在促進遵守這些法律、法規和標準的培訓，但不能保證員工、承包商、供應商、供應商或其他第三方不會違反此類法律、法規和標準或格蘭傑的政策。任何此類不遵守或違反規定的行為都可能個別或總體上對格蘭傑的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

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此外，格蘭傑在英國的業務和運營業績可能會受到貿易政策變化或勞工、移民、税收或其他法律變化的負面影響，這些變化是因為英國的S退出歐盟。

格蘭傑受到與其政府合同相關的一些規則和法規的約束，這可能會導致合規成本和潛在責任的增加。
格蘭傑與聯邦、州和地方政府實體的合同受到與採購、組建和績效相關的各種不斷變化的法規的約束。此外，公司的政府合同可規定政府在任何時候終止、減少或修改合同，無論是否有理由。格蘭傑不時會因遵守這些規章制度而受到政府或監管機構的調查或審計。違反這些規定可能會導致罰款、刑事制裁、無法參與現有或未來的政府合同和其他行政制裁。任何此類處罰都可能導致公司聲譽受損、合規和/或補救成本增加，並可能對公司的財務狀況和運營結果產生不利影響。

在開展業務時，如果人員、財產或環境受到格蘭傑的產品或服務的損害，格蘭傑可能會受到法律訴訟或政府調查，包括與產品責任或產品合規索賠有關的訴訟。
格蘭傑因涉嫌違反法律、規則或法規而參與了多項法律程序或政府調查，有時也可能成為此類訴訟的一方。格蘭傑還可能受到與其業務相關的糾紛和訴訟，包括與產品有關的人身傷害或疾病、死亡、環境或財產損害索賠或其他商業糾紛，包括第二部分第8項：財務報表和本表格10-K補充數據所列綜合財務報表附註15所述的訴訟。為這些訴訟辯護可能需要大量費用，並分散管理層的時間和注意力，格蘭傑可能被要求支付可能個別或整體對其財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響的損害賠償。此外，格蘭傑就此類事宜可能擁有的任何保險或賠償權利可能不足以或無法保護公司免受潛在的損失風險。格蘭傑還可能被要求或要求召回產品或採取其他行動。任何由此產生的負面宣傳也可能對公司的聲譽造成不利影響。

税收變化可能會影響格蘭傑的有效税率和未來的盈利能力。
由於格蘭傑的相對整體盈利能力以及法定税率不同國家的收入組合、税收立法的變化、先前提交的納税申報表的審查結果以及對公司税務風險的持續評估，實際税率的變化可能會對格蘭傑的未來業績產生不利影響。例如，該公司繼續監控2022年《通貨膨脹削減法案》（IRA）和其他類似的監管動態，以評估其對格蘭傑税率、財務報表和股票回購計劃的潛在影響。

格蘭傑可能受到氣候變化影響的不利影響，並可能由於旨在應對氣候變化的新的或更嚴格的環境法律和法規而導致成本增加和經歷其他影響。
氣候變化對公司供應商、產品供應、運營、設施和客户的潛在影響正在加速和不確定。提高公眾對全球氣候變化的認識和關注可能會導致更多的國際、聯邦和/或州或其他利益攸關方的要求或期望，從而可能導致更嚴格或更廣泛的標準，例如更嚴格的温室氣體排放限制或更規範的環境、社會和治理指標報告。仍然缺乏一致的氣候變化立法和標準，這造成了經濟和監管方面的不確定性。 新的法律、法規和執法可能會給公司的供應商帶來壓力，並導致與合規相關的成本增加，這可能會導致轉嫁給公司的更高的產品成本。新的或不斷變化的環境法律法規也可能增加公司的運營成本，包括更高的公用事業和運輸成本，而格蘭傑無法預測這些法律法規可能對其財務狀況和運營結果產生的潛在影響。此外，氣候變化的潛在有形風險可能會影響材料和自然資源的可用性和成本、能源的來源和供應以及產品需求，並可能增加公司的運營成本。公司、其供應商或客户運營地點的氣候變化造成的自然災害可能會導致公司運營中斷，這可能會對銷售造成不利影響，並可能產生負面影響格蘭傑的業務、財務狀況、經營結果和現金流。如果環境法律法規被更改或通過，對公司或其供應商、產品、
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如果公司的業務、資本支出、財務狀況、經營業績和競爭地位因氣候變化的實際影響而中斷，都可能對公司的業務、資本支出、財務狀況、經營業績和競爭地位產生負面影響。

信貸和流動性風險
格蘭傑信用評級和前景的變化可能會減少獲得資本的機會，增加借貸成本。
格蘭傑的信用評級基於許多因素，包括公司的財務實力和格蘭傑控制之外的因素，如影響格蘭傑行業的一般條件或引入新的評級做法和方法。格蘭傑無法保證其目前的信用評級將繼續有效，也不能保證評級機構不會完全下調、暫停或撤回評級。如果評級機構下調、暫停或撤回評級，格蘭傑證券的市場價格或可銷售性可能會受到不利影響。此外，評級的任何變化都可能使公司更難以有利的條件籌集資金，影響公司獲得足夠融資的能力，並導致公司現有信貸安排或未來融資的利息成本上升。

格蘭傑已經產生了鉅額債務，並可能產生大量額外債務，這可能會對現金流產生不利影響，降低業務靈活性，或阻止格蘭傑履行其義務。
截至2022年12月31日，格蘭傑的合併債務約為23億美元。公司的負債可能會限制格蘭傑公司對迅速變化的商業和經濟狀況作出反應的能力，要求公司將相當大一部分現金流用於支付債務的本金和利息，減少可用於其他業務目的的資金，並使公司更難履行在經濟和行業狀況不利時期到期的財務義務。

管理格蘭傑債務協議和工具的協議包含陳述、保證、肯定、否定和金融契約以及違約條款。格蘭傑不遵守這些限制和義務可能會導致此類協議下的違約，這可能會讓格蘭傑的債權人加速相關的債務。任何這樣的加速都可能對格蘭傑的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及未來以有利條件獲得融資的能力產生實質性的不利影響。

此外，格蘭傑未來可能尋求籌集額外資金，用於營運資本、資本支出、債務再融資、股票回購或其他一般公司用途。格蘭傑獲得額外融資的能力將取決於公司的財務狀況、當時的市場狀況以及公司無法控制的許多其他因素。這種額外的融資可能不會以商業上合理的條款提供，或者根本不會。任何無法在需要時獲得融資的情況都可能對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

項目1B：未解決的工作人員意見
沒有。
















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項目2：物業
截至2022年12月31日，格蘭傑的自有和租賃設施總面積約為3030萬平方英尺。格蘭傑主要在美國、日本、加拿大擁有和租賃設施(5)，墨西哥(6)，波多黎各(7) 和英國。(8) 該公司的公司總部位於伊利諾伊州森林湖，其他總辦事處位於芝加哥大都會區。 格蘭傑認為，其房產總體狀況良好，維護良好，適合開展業務。

下表包括格蘭傑的材料設施：
位置
設施和用途(9)
尺寸以平方英尺為單位（千）細分市場
美國(1)
DCS10,368高接觸解決方案不適用
美國(2)
分支機構6,325高接觸解決方案不適用
日本(3)
DCS3,924無盡的組合
美國(4)
其他設施3,638高接觸解決方案不適用

(1) 由19個DC組成，面積約為61，000平方英尺至150萬平方英尺，其中包括三個主要管理批量產品的租賃設施，這些設施之前在其他設施中披露。其餘DC主要擁有。
(2) 由246個分支機構、49個現場和4個Will-Call Express地點組成。這些分支機構的面積從大約500到109,000平方英尺不等。這些設施主要歸所有人所有。
(3) 由七個DC組成，面積從大約11,000到200萬平方英尺不等。這些設施主要是租賃的。其他設施包括約1,000至49,000平方英尺的辦公空間。這些設施也主要是租賃的。
(4) 主要由倉儲設施、辦公場所和客户服務中心組成。這些設施是自有和租賃的。這些設施的面積從大約200到633,000平方英尺不等。
(5)在加拿大，格蘭吉R有35個分支機構地點，五個DC和其他設施，總面積為200萬平方英尺。
(6) 在墨西哥，格蘭傑擁有16個分支機構和兩個DC，總面積為649,000平方英尺。
(7) 在波多黎各，格蘭傑有三個分支機構和一個華盛頓特區，總面積達95,000平方英尺。
(8) 在英國，格蘭傑擁有37個分店，一個DC和其他設施，總面積為75.1萬平方英尺。
(9) 擁有的設施不受任何抵押貸款的約束。

第三項：法律訴訟
關於法律程序的説明，見合併財務報表附註15中的披露，該披露包含在第二部分第8項：本表格10-K的財務報表和補充數據中，通過引用將其併入本文。

項目4：礦山安全信息披露
不適用。















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第II部
項目5：註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息與紅利
格蘭傑的普通股在紐約證券交易所上市交易，代碼為GWW。

分紅
格蘭傑預計，其為普通股支付季度股息的做法將繼續下去，儘管未來的股息支付由格蘭傑董事會酌情決定，並將取決於格蘭傑的收益、資本要求、財務狀況和其他因素。

持有者
截至2023年1月31日，Grainger普通股記錄在案的股東數量大約為531名，其中約有423，817名額外股東通過提名人持有股票。

發行人及關聯購買人購買股權證券
下表提供了截至2022年12月31日的三個月內格蘭傑回購普通股的相關信息：
期間
購買的股份總數(A)（D）
每股平均支付價格(B)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(C)
最大數量
根據《金融時報》尚未購買的股票
計劃或計劃
10月1日至10月31日141,647$521.62141,6473,003,036 股票
11月1日至11月30日131,768$595.88131,7222,871,314 股票
12月1日至12月31日130,147$575.69129,3482,741,966 股票
總計403,562402,717  

(A)沒有為履行預扣税義務而預扣股份。
(B)每股支付的平均價格不包括支付的每股0.01美元的佣金。
(C)購買是根據格蘭傑董事會批准並於2021年4月28日宣佈的股票回購計劃(2021年計劃)進行的。2021年計劃授權回購最多500萬股，沒有到期日。
(D)作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數與購買的股票總數之間的845股差額，代表W.W.Grainger，Inc.退休儲蓄計劃的管理人和記錄員為參與該計劃的團隊成員的利益而購買的股票。


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公司業績
以下股票價格表現圖表將投資格蘭傑普通股的累計總回報與道瓊斯美國工業供應商總股票市場指數和S 500股票指數的投資累計總回報進行了比較。它涵蓋了從2017年12月31日開始到2022年12月31日結束的期間。該圖假設在2017年12月31日對格蘭傑普通股和每個指數的投資價值為100美元，所有股息都進行了再投資。

gww-20221231_g2.jpg

十二月三十一日，
201720182019202020212022
W.W.Grainger，Inc.$100 $122 $149 $183 $235 $256 
道瓊斯美國工業供應商總股票市場指數100 96 126 149 192 157 
S&標普500指數100 92 122 153 209 184 

第六項：[已保留]
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項目7：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
客觀化
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)旨在幫助讀者瞭解W.W.格蘭傑公司(格蘭傑或公司)在公司眼中的經營結果和財務狀況。以下討論應與第二部分第8項：本表格10-K財務報表和補充數據中所列的合併財務報表和附註一併閲讀。本表格10-K的這一部分一般討論2022和2021項目和年度比較 2022和2021。2020年項目討論和年度對比2021和2020不包括在本Form 10-K中，可以在公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告第二部分第7項的財務狀況和經營業績的MD&A中找到。

本節所列的百分比數字不是根據這種四捨五入的數字計算的，而是根據四捨五入前的數額計算的。因此，本節中的百分比金額可能與使用公司合併財務報表或相關文本中的數字進行相同計算所獲得的百分比金額略有不同。

概述
W.W.Grainger，Inc.是維護、維修和操作(MRO)產品和服務的廣泛分銷商，主要在北美(北美)、日本和英國(英國)開展業務。格蘭傑使用其高接觸性解決方案和無窮無盡的各種業務的組合來為其全球客户提供服務，這些客户依賴格蘭傑提供的產品和服務使他們能夠運行安全、可持續和富有成效的運營。

戰略優先事項
公司2023年的戰略重點仍然是堅持不懈地擴大格蘭傑在MRO領域的領導地位，成為建造和運營安全和高效運營的人員的首選合作伙伴。為了實現這一目標，格蘭傑的每一項業務都有一套戰略目標。高接觸解決方案業務專注於推動營收和MRO市場增長的關鍵舉措。此外，高接觸式解決方案業務專注於通過差異化的銷售和服務(例如，直接客户關係和現場服務)、優勢的MRO解決方案(例如，為客户提供他們快速解決問題所需的準確產品和服務)以及無與倫比的客户服務(例如，在每筆客户交易中提供完美的服務)來實現增長。層出不窮的花色品種業務專注於產品花色品種的擴張和創新客户的獲取和留住。此外，格蘭傑的所有業務都專注於不斷提高客户體驗和生產率，優化和擴展成本結構，並投資於數字營銷、技術和供應鏈基礎設施，最終為股東帶來長期回報。

最近發生的事件
《2022年通貨膨脹率削減法案》
2022年8月，《2022年通脹削減法案》(IRA)被簽署到美國(U.S.)法律。根據愛爾蘭共和軍的規定，將對股票淨回購徵收新的15%的公司最低税和1%的消費税，從2022年12月31日起生效。此外，愛爾蘭共和軍還包含與氣候變化、能源和醫療保健有關的條款。根據格蘭傑目前對撥備的分析，公司預計遵守利率協議不會對綜合財務報表產生實質性影響。

通貨膨脹成本環境與宏觀經濟壓力
結合正在進行的新冠肺炎大流行的經濟復甦，全球經濟繼續經歷動盪的中斷，包括大宗商品、勞動力和運輸市場。這些幹擾造成了通貨膨脹的環境，這種環境已經並可能繼續影響公司運營所必需的某些產品和服務的價格和供應。此類中斷已經影響並可能繼續影響公司的業務、財務狀況和運營結果。由於持續的通貨膨脹，該公司實施了旨在減輕成本上升的某些不利影響的戰略，同時保持市場價格競爭力。

公司繼續監測美國和全球的經濟狀況，以及宏觀經濟壓力對公司業務、客户、供應商和其他第三方的影響，包括利率上升、匯率波動和對經濟衰退的擔憂。從歷史上看，公司的廣泛和多樣化
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客户基礎和公司產品對客户的非可自由支配性質，幫助其在經濟衰退時期的工業MRO市場表現良好。這些情況的全面程度和影響目前還不確定，也無法預測。

地緣政治事件
2022年2月，俄羅斯第一次威脅到了烏克蘭。作為對衝突的迴應，美國和其他國家實施了經濟和其他制裁。雖然格蘭傑在俄羅斯和烏克蘭的直接敞口有限，但該公司繼續監測對全球經濟的任何更廣泛的影響，包括通脹、供應鏈和燃料價格。衝突對公司業務和財務結果的全面影響仍不確定，將取決於衝突的嚴重程度和持續時間及其對全球和地區經濟狀況的影響。

該公司目前預計這些事件不會對其整體業務造成重大幹擾。

有關公司風險和不確定性的進一步討論，請參閲第一部分，第1A項：本表格10-K中的風險因素。

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經營成果
下表有助於瞭解格蘭傑公司合併收益報表的變化(以百萬美元為單位)。
截至12月31日止年度，
比上一年增加/(減少)百分比佔淨銷售額的百分比
2022202120222021
淨銷售額(1)
$15,228 $13,022 16.9 %100.0 %100.0 %
銷貨成本9,379 8,302 13.0 61.6 63.8 
毛利5,849 4,720 23.9 38.4 36.2 
銷售、一般和行政費用3,634 3,173 14.5 23.9 24.4 
營業收益2,215 1,547 43.2 14.5 11.9 
其他支出—淨額69 62 10.6 0.4 0.5 
所得税撥備533 371 43.8 3.5 2.8 
淨收益1,613 1,114 44.8 10.6 8.6 
非控股權益66 71 (7.1)0.4 0.5 
歸屬於WW的淨利潤格蘭傑公司$1,547 $1,043 48.4 10.2 8.0 
稀釋後每股收益：$30.06 $19.84 51.5 %
(1) 有關公司分類收入的更多信息，請參閲第二部分第8項合併財務報表註釋3：本表格10-K的財務報表和補充數據。

下表旨在幫助瞭解格蘭傑上一期至最近一期的淨銷售額和每日銷售額的變化（以百萬美元計）：
截至12月31日止年度，
20222021
淨銷售額$15,228 $13,022 
$較上年同期的變化2,206 1,225 
較上年同期的變化%16.9 %10.4 %
日銷售量(1)
$59.7 $51.3 
$較上年同期的變化8.4 5.2 
較上年同期的變化%16.5 %11.3 %
匯率波動對日常銷售的影響(2.8)%0.3 %
(1) 日銷售額的定義是該期間的總淨銷售額除以該期間在美國的銷售天數。2022年和2021年全年的銷售天數分別為255和254天。


截至2022年12月31日的一年中，淨銷售額為152.28億美元，與2021年同期相比增加了22.06億美元，增幅16.9%。淨銷售額的增長主要是由於High-Touch Solutions N.A.和2022年無窮無盡的各種產品細分市場的增長。有關公司淨銷售額的進一步討論，請參見下面的分析部分。



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截至2022年12月31日的財年毛利潤為58.49億美元，與2021年同期相比增加了11.29億美元，增幅為24%。GROSS利潤邊際38.4%的N增加了2.2個百分點與相同的PE相比的積分裏奧德在2021年。這一增長是由High-Touch Solutions N.A.和無窮無盡的各種細分市場的受歡迎程度推動的。以供進一步討論關於公司的毛利潤，請參閲下面的細分分析部分。

截至2022年12月31日的財年，SG&A收入為36.34億美元，與2021年同期相比增加了4.61億美元，增幅為15%。這一增長主要是由於2022年市場營銷、工資總額和可變薪酬支出增加。

營業收益截至2022年12月31日的財年，S的收入為22.15億美元，比2021年同期增加了6.68億美元，增幅為43%。增長是由較高的毛利潤美元推動的，但部分被較高的SG&A所抵消。

其他費用-截至2022年12月31日的年度淨額為6900萬美元，與2021年同期相比增加了700萬美元，增幅為11%。這一增長主要是由2022年市場利率的不利變化推動的。

截至2022年12月31日的財年，所得税為5.33億美元，增加了1.62億美元，增幅為44%減少到相同的數量2021年是E期。這一增長主要是由2022年全年更高的應税運營收益推動的。截至2022年12月31日的12個月，格蘭傑的有效税率為24.8%和25.0%，分別為2021年。

Net e在截至2022年12月31日的一年中，W.W.Grainger，Inc.的應收賬款為15.47億美元，與去年同期相比增加了5.04億美元，增幅為48%年同期 2021.

截至2022年12月31日的年度，稀釋後每股收益為30.06美元，與2021年同期的19.84美元相比增長了52%。這一增長主要是由於2022年淨收益增加。


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非GAAP衡量標準
下表將根據美國公認會計原則(GAAP)確定的已報告銷售、一般和行政(SG&A)開支、營業收益、W.W.Grainger公司應佔淨收益和每股攤薄收益與非GAAP衡量標準進行核對，包括調整後的SG&A、調整後的營業收益、W.W.Grainger公司的調整後淨收益和調整後每股攤薄收益。該公司認為，這些非GAAP衡量標準提供了有意義的信息，有助於投資者瞭解財務結果和評估未來業績的前景，因為它們排除了可能不能反映核心經營結果的項目，為分析其業務的持續業績提供了更好的基線。由於非GAAP財務衡量標準不是標準化的，可能無法將這些衡量標準與具有相同或相似名稱的其他公司的非GAAP衡量標準進行比較。

下表提供了GAAP與非GAAP衡量標準的對賬(單位：百萬美元)：

截至12月31日止年度，
20222021較上一年增長百分比
報告的銷售、一般和管理費用$3,634 $3,173 14.5 %
業務剝離21 — 
調整後的銷售、一般和管理費用$3,655 $3,173 15.2 %
報告的營業收益$2,215 $1,547 43.2 %
業務剝離(21)— 
調整後營業收益$2,194 $1,547 41.9 %
W.W.Grainger，Inc.公佈的淨收益。$1,547 $1,043 48.4 %
業務剝離
(21)— 
W.W.Grainger，Inc.調整後的淨收益
$1,526 $1,043 46.4 %
公佈的稀釋後每股收益$30.06 $19.84 51.5 %
業務剝離(0.40)— 
調整後稀釋後每股收益$29.66 $19.84 49.5 %
有關本公司業務剝離的更多信息，請參見合併財務報表附註2第II部分第8項：財務報表和本表格10-K的補充數據。

在截至2022年12月31日的12個月中，格蘭傑剝離了克倫威爾在英國的全資軟件業務(克倫威爾子公司)。由於剝離資產，該公司在2022年第四季度的其他業務SG&A中錄得2100萬美元的收益。

不包括業務剝離，2022年全年經調整SG&A及經調整營運收益分別為3,655美元及2,194美元，較2021年同期分別增加4.82億美元及6.47億美元，增幅分別為15%及42%。

截至2022年12月31日的12個月，格蘭傑調整後的有效税率為25.1%。資產剝離是免税的。

該公司2022年全年可歸因於W.W.Grainger Inc.的調整後淨收益為15.26億美元，比2021年同期增加4.83億美元，增幅46%。

調整後的稀釋後每股收益為29.66美元，比截至2021年12月31日的12個月的19.84美元增長了49%。
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細分市場分析
進一步的分類信息見合併財務報表附註14，第二部分，第8項：財務報表和本表格10-K的補充數據。

高接觸解決方案不適用
下表顯示了報告的細分市場結果(單位：百萬美元)：

截至12月31日止年度，
20222021較上一年增長百分比
淨銷售額
$12,182 $10,186 19.6 %
毛利
$4,951 $3,906 26.8 %
銷售、一般和行政費用
$2,968 $2,572 15.4 %
營業收益
$1,983 $1,334 48.7 %

淨賣出 121.82億美元截至2022年12月31日的年度增加19.96億美元，或19.6%，與2021年同期相比。按日計算，淨銷售額增長19.1%。其中，包括客户組合的價格上漲了10.6%，包括產品組合的銷量上漲了8.7%， 部分被不利的0.2%的外匯所抵消。

截至該年度的毛利為49.51億元2022年12月31日增加10.45億美元，或27%，與去年同期相比2021. 毛利率為40.6%，較2021年同期提高2.3個百分點。這一增長主要是由於有利的產品組合和與前一年大流行相關的庫存調整重疊。

SG&A為29.68億美元截至2022年12月31日的年度增加3.96億美元，或15%，與2021年同期相比。這一增長主要是由於2022年工資、營銷和可變薪酬支出的增加。SG&A槓桿率提高0.9個百分點。

截至該年度的營運收益為19.83億元2022年12月31日與2021年同期相比，增長6.49億美元，增幅為49%。增長是由較高的毛利潤美元推動的，但部分被較高的SG&A所抵消。

無盡的組合
下表顯示了報告的細分市場結果(單位：百萬美元)：

截至12月31日止年度，
20222021較上年增加(減少)百分比
淨銷售額
$2,787 $2,576 8.2 %
毛利
$817 $729 12.0 %
銷售、一般和行政費用
$594 $497 19.4 %
營業收益
$223 $232 (3.8)%

截至2022年12月31日的一年中，淨銷售額為27.87億美元，與2021年同期相比增加了2.11億美元，增幅為8.2%，按日計算，淨銷售額增長了7.7%。這一增長是由於銷售額增長20.1%，這是由於該部門強勁的新客户獲取和重複業務，以及Monotaro的企業客户增長，但由於美元和日元匯率的變化而產生的12.4%的不利外匯，部分抵消了這一增長。
30

截至2022年12月31日的財年毛利潤為8.17億美元，與2021年同期相比增加了8800萬美元，增幅為12%。毛利率為29.3%，較2021年同期上升1.0個百分點。這一增長是由2022年貨運效率和業務部門組合推動的。

截至2022年12月31日的一年中，SG&A的5.94億美元與2021年同期相比增加了9700萬美元，增幅為19%。這一增長是由於工資和福利、入住率和營銷費用增加，以支持該部門在2022年的持續增長。SG&A槓桿率下降2.0個百分點。

截至2022年12月31日的一年中，營業收入為2.23億美元，與2021年同期相比減少了900萬美元，降幅為4%。這一下降主要是由較高的SG&A推動的，但部分被較高的毛利潤美元所抵消。

其他
截至2022年12月31日的一年中，淨銷售額為2.59億美元，與2021年同期相比減少了100萬美元，降幅為0.2%。這一下降是由於美元和英鎊之間的匯率變化導致的11.3%的不利外匯，部分被11.1%的客户組合改善帶來的銷售增長所抵消。

截至2022年12月31日的一年中，營業收入為900萬美元，與2021年同期相比增加了2800萬美元，增幅145%。這一增長是由於2022年第四季度剝離了克倫威爾的軟件業務。


31

流動性與資本資源
格蘭傑認為，其目前的現金餘額和現金等價物NTS、有價證券和其循環信貸安排下的可用資金將足以滿足其未來12個月及以後的流動資金需求。格蘭傑還保持進入資本市場的機會，並可能不時發行債務或股權證券，這可能會提供額外的流動性來源。鑑於格蘭傑的經營業績、當前的經濟和資本市場狀況以及其他相關情況，本公司將繼續評估其流動資金狀況和潛在的補充流動資金來源。

流動資金來源

現金和現金等價物
截至2022年和2021年12月31日，格蘭傑的現金和現金等價物分別為3.25億美元和2.41億美元。現金增加主要是由於運營現金流和股票回購數量減少，但被2022年營運資金變化和更高的税收支出部分抵消。截至2022年12月31日，該公司的可用流動資金約為16億美元。

現金流
下表顯示了公司在所列期間的現金流活動(單位：百萬美元)：

截至12月31日止年度，
20222021
提供的現金總額(用於)：
經營活動$1,333 $937 
投資活動(263)(226)
融資活動(972)(1,039)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(14)(16)
增加(減少)現金和現金等價物$84 $(344)

債務
格蘭傑保持債務比率和流動性狀況，為營運資金需求和長期現金需求提供靈活性。格蘭傑有各種可用的融資來源。有關本公司債務工具和可用融資來源的進一步信息，見合併財務報表附註6第二部分第8項：財務報表和本表格10-K的補充數據。

總債務，即有息債務總額和租賃負債佔總市值的百分比，截至2022年和2021年12月31日分別為49.9%和56.2%。

信用評級
格蘭傑獲得了兩家獨立信用評級機構的評級：穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾公司(Standard&Poor’s)(S)。這兩家信用評級機構目前都將該公司的公司信用評級為投資級。

下表彙總了截至2022年12月31日該公司的信用評級：

公司高級無擔保短期
穆迪A3A3P2
標普(S&P)A+A+A1





32

流動性的使用
內部產生的現金流是格蘭傑營運資本和增長計劃的主要來源，包括資本支出。這個公司預計將繼續通過股票向股東返還多餘資本回購和分紅。

營運資金
截至2022年12月31日，公司的營運資本為28.64億美元，而截至2021年12月31日的營運資本為24.55億美元。這一增長主要是由於銷售增長和通貨膨脹導致應收賬款和庫存增加。部分被增加的應付帳款所抵消。截至2022年和2021年12月31日，流動資產與流動負債的比率分別為2.5和2.7。

資本支出
在2022財年，該公司繼續在美國和日本進行供應鏈投資。截至2022年和2021年12月31日的年度，資本支出分別為2.56億美元和2.55億美元。2023年的資本項目支出預計在4.5億至5.25億美元之間。這包括整個公司的供應鏈產能的持續擴大和技術的增強。

股份回購
在截至2022年和2021年12月31日的年度內，格蘭傑回購了其在開放市場6.03億美元和6.95億美元。股份回購按公司根據各種因素確定的適當價格執行，包括市場狀況和公司的財務業績，並可能通過加速股份回購計劃、公開市場購買或私下談判的交易實現，包括通過規則10b5-1計劃。預計2023年的股票回購將在550美元和7億美元。

分紅
在過去幾年裏2022年12月31日和2021年12月31日，格蘭傑申報並支付3.7億美元和3.57億美元分紅給公司普通股的持有者。


承諾和其他合同義務
該公司的主要現金需求包括以下承諾和其他合同義務。

債務
截至2022年12月31日，公司有不同到期日的未償債務，本金總額23.74億美元，每股3500萬美元雅在12個月內完成。與該公司未償債務相關的未來利息支付總額為18.43億美元，其中8700萬美元應在12個月內支付。

購買義務
截至，格蘭傑的購買義務約為15.63億美元2022年12月31日，其中包括在12個月內應支付的約14.07億美元。格蘭傑的購買義務主要包括承諾購買庫存、未完成的物業、建築物和設備以及其他商品和服務的增建。購買義務是在正常的業務過程中作出的，以滿足經營需要，基本上是不可取消的。

租契
該公司有租賃安排，某些物業、建築物和設備(包括分支機構、倉庫、區議會和辦公空間)。自.起2022年12月31日，公司有4.05億美元的固定經營租賃付款義務，其中7700萬美元應在12個月內支付。
33

關鍵會計估計
格蘭傑綜合財務報表和附註的編制符合公認會計準則，公司對其財務狀況和經營結果的討論和分析要求公司管理層做出影響報告金額的假設和估計。在以下情況下，公司將會計政策視為關鍵估計：(1)涉及在應用判斷時不確定的假設，以及(2)估計假設的變化，或選擇不同的估計方法，可能對格蘭傑的綜合財務狀況和結果產生重大影響。雖然該公司相信所使用的假設和估計是合理的，但該公司的管理層的估計是基於歷史經驗和其認為在當時情況下合理的各種其他假設。合併財務報表附註1第II部分第8項：財務報表及本表格10-K補充數據描述了本公司編制合併財務報表所使用的重要會計政策和方法。

盤存
公司庫存主要包括為轉售而購買的商品，並以成本或可變現淨值中較低的一個進行估值。該公司的大部分庫存採用後進先出(LIFO)法核算。可變現淨值基於對庫存趨勢的分析，包括但不限於對庫存水平、銷售和成本信息以及相對於產品銷售歷史和保質期的現有量的審查。該公司估計是否有必要進行調整的方法將持續評估各種因素，包括產品需求、清算或處置歷史價值的重大變化，以及市場狀況，如通貨膨脹和包括運費和關税在內的其他收購成本。如果商業或經濟狀況發生變化，估計和假設可能會被認為是適當的調整。

商譽及其他無形資產
該公司在第四季度每年對商譽和無限期無形資產進行減值評估，如果存在減值指標，評估頻率更高。報告單位的公允價值主要使用貼現現金流量法計算，並使用市場法的價值指標來評估由此產生的公允價值的合理性。該公司的無限期無形資產主要是商標名。商品名稱的公允價值主要使用特許權使用費減免法計算，該方法估計可歸因於商標資產所有權的預期特許權使用費節省。

用於計算報告單位和無限期無形資產的公允價值的估計涉及使用基於經營業績、市場狀況、宏觀經濟發展和其他因素的重大假設、估計和判斷以及每年的變化。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位和無限期減值的公允價值和減值的確定產生重大影響。無形資產。有關本公司商譽和其他無形資產的進一步信息，請參閲合併財務報表附註5第二部分第8項：財務報表和本表格10-K的補充數據。

或有事項和法律事項
該公司在正常業務過程中會受到各種索賠和法律程序的影響，而這些索賠和法律程序的結果本身就不確定。當一項負債可能已產生且評估金額可合理估計時，本公司就與訴訟索償及其他或有事項有關的費用進行應計。該公司的或有事項和法律事項的詳細摘要載於合併財務報表附註15第二部分，第8項：本表格10-K的財務報表和補充數據。











34

項目7A：關於市場風險的定量和定性披露
格蘭傑的主要市場風險敞口如下：

外幣匯率
格蘭傑的財務結果，包括資產和負債的價值，當美國以外的業務部門的財務報表按當地貨幣換算成美元時，面臨外幣匯率風險。在截至2022年12月31日的財政年度，公司淨銷售額的大約18%是以公司功能美元貨幣以外的貨幣計價的。因此，本公司主要受到美元與日元、加拿大元與英鎊之間匯率波動的影響。2020年2月，格蘭傑簽訂了某些衍生品工具協議來管理這一風險。假設美元的相對價值有10%的變化不對公司2022年的淨收益產生重大影響。

關於衍生工具的信息，見合併財務報表附註12第二部分第8項：本表格10-K的財務報表和補充數據。

利率風險
格蘭傑的長期債務面臨利率風險。2020年2月，格蘭傑簽訂了某些衍生品工具協議，以對衝其固定利率長期債務的一部分，以管理這一風險。假設利率上升1個百分點對格蘭傑可變利率債務的年化影響不會對公司2022年的淨收益產生重大影響。

關於債務和衍生工具的信息，見合併財務報表附註第2部分第8項：本表格10-K財務報表和補充數據附註6和附註12。

大宗商品價格風險
格蘭傑的運輸成本受到燃料價格波動的影響，一些來源的產品含有大宗商品價格的材料。該公司定期監測大宗商品趨勢，作為一家廣泛的供應商，通過制定替代採購計劃來減輕供應商集中的風險，將與大宗商品相關的通脹轉嫁給客户或供應商，並繼續擴大其分銷網絡，包括其運輸基礎設施，從而減輕任何大宗商品價格風險的風險。


























35



項目8：財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會
W.W.格蘭傑公司及其子公司

對財務報表的幾點看法
我們審計了W.W.Grainger，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日、2022年和2021年12月31日的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年2月21日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。



36

加拿大報告單位商譽的估值
有關事項的描述
截至2022年12月31日，加拿大業務報告部門的商譽餘額為1.21億美元。按計劃分發如財務報表附註1及附註5所述，於第四季度每年於報告單位層面進行商譽測試，如有減值指標，則會更頻密地測試商譽。
審計管理層的年度商譽減值分析是複雜和高度判斷的，因為某些假設對分析具有重要意義。管理層在第四季度進行了年度減值分析，以評估自上次減值測試以來關鍵假設和結果的變化。分析中使用的更主觀的假設是對未來收入增長的預測、運營支出、營運資本的變化以及使用的貼現率，這些都受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們的審計程序包括獲得瞭解、評估設計和測試對公司商譽減值分析的控制的操作有效性，包括對管理層審查上述重大假設的控制。
為了測試管理層對加拿大業務報告部門的年度商譽減值分析，我們執行了審計程序，其中包括評估關鍵假設和結果，考慮到自上次公允價值計算之日起確定的相關事件和情況。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢、公司業務模式的變化、客户產品組合和其他相關因素進行了比較。我們還評估了管理層估計的歷史準確性，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估公允價值因上次量化評估中使用的假設發生變化而導致的變化。此外，我們審查了報告單位的公允價值與公司市值的協調，並測試了管理層在其分析中使用的基礎數據的完整性和準確性。

/s/ 安永律師事務所
我們有自2005年起擔任本公司的審計師。
芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月21日





37

W.W.格蘭傑公司及其子公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
截至12月31日止年度，
 202220212020
淨銷售額$15,228 $13,022 $11,797 
銷貨成本9,379 8,302 7,559 
毛利5,849 4,720 4,238 
銷售、一般和行政費用3,634 3,173 3,219 
營業收益2,215 1,547 1,019 
其他(收入)支出： 
利息支出-淨額93 87 93 
其他-網絡(24)(25)(21)
其他支出共計—淨額69 62 72 
所得税前收益2,146 1,485 947 
所得税撥備533 371 192 
淨收益1,613 1,114 755 
減歸屬於非控股權益的淨利潤66 71 60 
歸屬於WW的淨利潤格蘭傑公司$1,547 $1,043 $695 
每股收益：  
基本信息$30.22 $19.94 $12.88 
稀釋$30.06 $19.84 $12.82 
加權平均流通股數量：   
基本信息50.9 51.9 53.5 
稀釋51.1 52.2 53.7 
 
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
38

W.W.格蘭傑公司及其子公司
綜合全面收益表
(單位：百萬美元)

截至12月31日止年度，
202220212020
淨收益$1,613 $1,114 $755 
其他綜合收益（虧損）：
外幣兑換調整-扣除重新分類至收益的淨額（見注2和注11）(101)(64)83 
退休後福利計劃（損失）收益-扣除税收福利（費用）美元6, $—、和$(7），分別（參見注7和注11）
(17)— 22 
其他綜合收益(虧損)合計
(118)(64)105 
綜合收益-扣除税1,495 1,050 860 
減歸屬於非控股權益的全面盈利（虧損）
淨收益66 71 60 
外幣折算調整
(34)(29)12 
歸屬於非控股權益的全面收益（虧損）總額
32 42 72 
歸屬於WW的綜合收益格蘭傑公司$1,463 $1,008 $788 

附註是這些財務報表不可分割的一部分。
39

W.W.格蘭傑公司及其子公司
合併資產負債表
(In數百萬美元，股份和每股金額除外）
截至12月31日，
資產20222021
流動資產  
現金和現金等價物$325 $241 
應收賬款(減去信貸損失準備金#美元36及$30，分別)
2,133 1,754 
庫存-淨額2,253 1,870 
預付費用和其他流動資產266 146 
流動資產總額4,977 4,011 
財產、建築物和設備-淨值1,461 1,424 
商譽371 384 
無形資產-淨值232 238 
經營性租賃使用權367 393 
其他資產180 142 
總資產$7,588 $6,592 
負債和股東權益
流動負債
當期到期35 — 
應付貿易帳款1,047 816 
應計薪酬和福利334 319 
經營租賃負債68 66 
應計費用474 290 
應付所得税52 37 
流動負債總額2,010 1,528 
長期債務2,284 2,362 
長期經營租賃負債318 334 
遞延所得税和税收不確定性121 121 
其他非流動負債120 87 
股東權益  
累計優先股-美元5面值-12,000,000授權股份；無已發佈不是r未完成
— — 
普通股--$0.50面值-300,000,000授權股份；已發行股份109,659,219股票
55 55 
追加出資1,310 1,270 
留存收益10,700 9,500 
累計其他綜合損失(180)(96)
庫存股，按成本價-59,402,896和58,439,014分別為股票
(9,445)(8,855)
WW總計格蘭傑公司股東權益2,440 1,874 
非控股權益295 286 
股東權益總額2,735 2,160 
總負債和股東權益$7,588 $6,592 

 附註是這些財務報表不可分割的一部分。
40

W.W.格蘭傑公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬美元)
截至12月31日止年度，
 202220212020
經營活動的現金流：  
淨收益$1,613 $1,114 $755 
將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整：
信貸損失準備金19 18 22 
遞延所得税和税收不確定性8 27 (5)
*折舊和攤銷217 185 182 
善意、無形和其他資產的減損7 — 187 
資產出售和業務剝離淨（收益）損失(14)(6)106 
*基於股票的薪酬48 42 46 
營業資產和負債變動：
應收賬款(436)(324)(121)
盤存(412)(152)(158)
預付費用和其他資產(158)(15)(23)
應付貿易帳款225 54 80 
應計負債200 43 15 
所得税-淨額42 (26)24 
其他非流動負債(26)(23)13 
經營活動提供的淨現金1,333 937 1,123 
投資活動產生的現金流：  
財產、建築物、設備和無形資產的增加(256)(255)(197)
出售或贖回資產的收益28 29 20 
其他-網絡(35)— (2)
用於投資活動的現金淨額(263)(226)(179)
融資活動的現金流：  
短期債務收益16 — 12 
償還短期債務(15)— (65)
長期債務收益— — 1,584 
償還長期債務— (8)(1,370)
行使股票期權所得收益26 48 70 
從股票獎勵中預扣的員工税款付款(23)(30)(18)
購買庫存股(603)(695)(601)
支付的現金股利(370)(357)(338)
其他-網絡(3)3 — 
用於融資活動的現金淨額(972)(1,039)(726)
匯率對現金及現金等價物的影響(14)(16)7 
現金和現金等價物淨變化84 (344)225 
年初現金及現金等價物241 585 360 
期末現金及現金等價物$325 $241 $585 
補充現金流信息：
現金支付利息(net資本化金額）
$91 $87 $94 
支付現金繳納所得税$479 $377 $180 

附註是這些財務報表不可分割的一部分。
41

W.W.格蘭傑公司及其子公司
合併股東權益報表
(In數百萬美元，每股金額除外）
普通股額外出資留存收益累計其他綜合收益（損失）庫存股非控制性
利息		總計
2020年1月1日的餘額$55 $1,182 $8,405 $(154)$(7,633)$205 $2,060 
基於股票的薪酬— 49 — — 49 — 98 
購買庫存股— — — — (600)(1)(601)
淨收益— — 695 — — 60 755 
其他綜合收益（虧損）— — — 93 — 12 105 
出資— 7 — — — 7 14 
支付的現金股息(美元5.94每股)
— 1 (321)— — (18)(338)
2020年12月31日餘額$55 $1,239 $8,779 $(61)$(8,184)$265 $2,093 
基於股票的薪酬— 31 — — 28 1 60 
購買庫存股— — — — (699)(1)(700)
淨收益— — 1,043 — — 71 1,114 
其他綜合收益（虧損）— — — (35)— (29)(64)
因採用ASO 2019-12而重新分類— — 12 — — — 12 
出資— — — — — 2 2 
支付的現金股息(美元6.39每股)
— — (334)— — (23)(357)
2021年12月31日的餘額$55 $1,270 $9,500 $(96)$(8,855)$286 $2,160 
基於股票的薪酬— 40 — — 12 1 53 
購買庫存股— — — — (602)(1)(603)
淨收益— — 1,547 — — 66 1,613 
其他綜合收益（虧損）— — — (84)— (34)(118)
支付的現金股息(美元6.78每股)
— — (347)— — (23)(370)
2022年12月31日的餘額$55 $1,310 $10,700 $(180)$(9,445)$295 $2,735 

附註是這些財務報表不可分割的一部分。
42


注1-重要會計政策摘要
W.W.格蘭傑公司是一家維護、維修和運營（MRO）產品和服務的廣泛分銷商，主要在北美（NA）開展業務，日本和英國（英國）。在本報告中，“Grainger”或“Company”一詞指WW格蘭傑公司及其子公司，除非上下文明確提及僅指WW格蘭傑公司本身而不是其子公司。

合併原則
合併財務報表包括本公司及其對其行使控制權的子公司的賬目。所有重大公司間交易均從合併財務報表中剔除。該公司擁有MonotaRO（日本無休止的分類業務）的控股權，剩餘部分代表非控股權。

該公司報告Monotaro有一個月的日曆滯後，以便及時編制財務報表。除期間發生的重大交易或事件外，這一一個月的報告滯後時間是例外的。

預算的使用
按照美國公認會計原則編制公司的綜合財務報表要求管理層作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

外幣折算
美元是公司所有呈列期間的報告貨幣。本公司境外經營子公司的財務報表以當地貨幣為本位幣計量。本公司境外經營子公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算為美元。收入和支出按期內有效的平均匯率換算。折算收益或虧損作為其他全面收益(虧損)的單獨組成部分入賬。

收入確認
當與客户達成銷售安排(例如，合同、採購訂單等)，交易價格固定或可確定，且公司已履行銷售安排的履約義務時，公司確認收入。

公司的大部分收入來自具有交付產品的單一履約義務的合同，根據合同，當產品的控制權根據安排的運輸條款轉移給客户時，履約義務就得到了履行。一些公司合同包含產品銷售和服務的組合，它們是不同的，作為單獨的履約義務核算，並在提供服務時得到滿足。總服務收入不是實質性的，約佔1在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，佔公司收入的1%。

該公司的收入按可確定的交易價格計量，扣除給予客户的任何可變對價和從客户那裏收取並隨後匯給政府當局的任何税款。可變考慮因素包括退貨權利和銷售激勵，這主要包括批量回扣。這些可變因素是根據各種因素估計的，這些因素包括合同條款、歷史經驗和業績水平。應計銷售退貨總額約為$38百萬美元和美元34截至2022年和2021年12月31日，分別為100萬美元，並報告為應收賬款淨額的減少。應計銷售激勵總額約為102百萬美元和美元73截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為100萬美元，並作為應計費用的一部分報告。

當公司有權從客户那裏獲得付款時，公司將記錄合同資產，條件是時間流逝以外的事件。當客户預付款但公司尚未履行其履約義務時，公司還記錄合同責任。《公司》做到了不是哈截至2022年12月31日和2021年12月31日，有任何重大未履行的履約義務、合同資產或負債。


43

銷貨成本（COGS）
COGS不包括折舊和攤銷，包括已售出貨物的採購成本(扣除供應商因素)、入境運輸成本、出境運輸和搬運成本以及服務成本。該公司收到供應商的考慮，如促銷其產品的回扣，這通常被記錄為COGS的減少。從供應商那裏獲得的基於產品購買的返點被資本化到庫存中，而基於銷售產品的返點直接記入COGS。

銷售、一般和行政費用(SG&A)
公司SG&A主要包括折舊和攤銷、薪酬和福利成本、間接採購、供應鏈和分支機構運營、技術、租賃、重組、減值、廣告和銷售費用以及其他類型的一般和行政成本。

廣告
廣告成本，包括網上營銷，通常在相關廣告首次呈現或發生時計入費用。廣告總費用為$。5191000萬，$4021000萬美元和300萬美元3192022年、2021年和2020年分別為1000萬美元。

股票激勵計劃
本公司採用以公允價值為基礎的方法計量所有以股份為基礎的支付，並以直線方式記錄歸屬期間的補償費用，扣除估計的沒收。

所得税
本公司採用資產負債法確認所得税撥備，根據該方法，遞延税項資產和負債按資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異以及營業虧損和税項抵免結轉的預期未來税務後果進行確認。遞延税項資產及負債按現行頒佈的税率計量，適用於預期變現或結算該等税項資產的年度的實際應課税收入。此外，該公司還評估遞延所得税，以確定是否需要採用“很可能”的標準來確定是否需要估值津貼。這項評估考慮賬面和應税損益的性質、頻率和數額、法定結轉和結轉期間的期限、現有應税暫時性差異的未來沖銷和税務籌劃策略等。.

本公司只有在(根據有關倉位的技術價值)税務機關審核後更有可能維持該等税務倉位的情況下，才會確認來自不確定税務倉位的税務利益。本公司在所得税撥備中確認利息、支出和對其税收不確定性的懲罰。

其他全面收益(虧損)
該公司的其他綜合收益(虧損)包括外幣換算調整以及退休後和其他與就業相關的福利計劃的未確認收益(虧損)。累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)作為股東權益的一部分單獨列報。

現金和現金等價物
本公司考慮投資於高流動性債務工具，購買時原始到期日為90天數或更少的時間，作為現金等價物。

信用風險集中
該公司向信用質量高的機構進行臨時現金投資，並根據政策限制任何一家機構的信用敞口金額。此外，該公司擁有廣泛的客户基礎，代表北美、日本和英國的許多不同行業。因此，不認為存在顯著的信用風險集中。





44

應收賬款與信用損失準備
該公司的應收賬款主要來自對客户的賒銷，並按其估計的可變現淨值列報。本公司為可能無法收回的客户賬户建立信用損失準備金。該等免税額乃根據若干因素釐定，包括應收賬款的年齡、過往收款趨勢及可能對特定行業、客户羣或特定客户有影響的經濟狀況。

本公司設立信貸損失準備，以列報預計將收回的應收賬款淨額。撥備是通過採用損失率法確定的，該方法要求根據歷史損失經驗估算損失率，並根據與確定預期應收賬款是否可收回有關的因素進行調整。其中一些因素包括與歷史損失經驗、拖欠趨勢、應收賬款的老化行為以及行業組、客户類別或個人客户的信用和流動性質量指標相關的宏觀經濟狀況。

盤存
公司庫存主要包括為轉售而購買的商品，它們以成本或可變現淨值中較低的一個進行估值。公司採用後進先出(LIFO)的方法來核算大約73佔總庫存的百分比和剩餘庫存的先進先出(FIFO)方法。公司定期審查庫存以評估持續需求，並記錄代表過剩和過時庫存與可變現淨值之間的差額的超額和過時撥備。估計可變現淨值考慮了各種變量，包括產品需求、老化和保質期、市場狀況以及清算或處置歷史和價值。

如果該公司的所有存貨都使用先進先出，它們將是#美元。693百萬美元和美元510分別比截至2022年12月31日和2021年12月31日的報告高出100萬。同時，淨收益將增加$139百萬，$49百萬美元和美元15截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

財產、建築物和設備
財產、建築物和設備按成本減去累計折舊列報。折舊是使用直線法在資產類別的估計使用壽命內計算的。建築物、結構和改進的使用壽命範圍從10至50年和傢俱、固定裝置、機械和設備三至15好幾年了。用於維護和維修的金額在發生時計入費用。

從歷史上看，格蘭傑曾使用餘額遞減法和年數總和法對某些財產、建築物和設備以及某些建築物進行折舊，估計使用年限約為三十年。根據其政策，公司定期審查影響其資本資產和使用年限的消費模式的信息，以確保對摺舊費用的估計是適當的。該公司對其供應鏈基礎設施和技術的投資引發了對這些消費模式的審查。根據審查並自2020年1月1日起，某些資產的折舊估算方法改為直線法，並更新了使用壽命為四十和五十年。本公司認為該等折舊方法及使用年限的改變被視為因會計原則改變而導致的會計估計改變，因此已按前瞻性原則入賬。格蘭傑認為，對直線法和可用壽命的改變是對公司當前資本資產經濟消耗模式的適當估計，並與當前收入和成本與資產可用壽命的更新估計相匹配。這些變化的影響導致減少了#美元。34截至2020年12月的年度折舊費用為100萬英鎊。

折舊費用為$139百萬，$1231000萬美元和300萬美元116截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。






45

長壽資產
長期資產的賬面價值，主要是財產、建築物和設備以及可攤銷無形資產，在發生事件或情況變化表明資產組的賬面價值可能減值時進行評估。當因使用資產(包括處置)而產生的估計未貼現未來現金流量少於其賬面價值時，確認減值損失。減值是指資產的賬面價值超過公允價值的金額。

租契
本公司根據各種安排租賃若干物業、建築物及設備(包括分行、倉庫、DC及寫字樓)，該等安排提供相關資產的使用權，並要求在租賃期內支付租賃費。本公司決定一項安排在開始時是否包含租約。初始租期超過12個月的租賃在資產負債表上記為使用權資產，代表租賃期內標的資產的使用權，以及相應的流動和長期租賃負債，代表因租賃產生的支付租賃款項的義務。

淨收益資產及租賃負債於租賃開始或擁有日按租賃期內租賃付款的現值確認，幷包括在合理確定將予行使時延長或終止租賃的選擇權。租賃付款現值是根據租賃開始日可獲得的信息，使用遞增借款利率確定的。增量借款利率、ROU資產和租賃負債在租賃修改時重新評估。

某些租賃協議包括可變租賃付款，主要包括支付非租賃組成部分，包括傳遞運營費用，如某些維護成本和水電費，以及支付非租賃組成部分，如房地產税和保險。具有固定租賃和非租賃組成部分的租賃協議通常作為所有相關資產類別的單一租賃組成部分入賬。該公司的某些租賃安排包含以下續期條款一至30年數，可由本公司選擇行使。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。

該公司的 經營性租賃費用在租賃期內以直線方式確認，並在SG&A中記錄。

商譽及其他無形資產
在企業收購中，本公司確認商譽為被收購報告單位的超額購買價，超過分配給被收購資產的淨額，包括假定的無形資產和負債。收購的無形資產既包括壽命不確定的資產，也包括需要攤銷的資產，這些資產在其估計的使用壽命內直線攤銷。

該公司在第四季度每年對商譽和無限期無形資產進行減值測試，如果存在減值指標，則更頻繁地進行測試。本公司對重大事件和情況進行定性評估，例如報告單位的歷史和當前業績、對未來業績的假設、戰略舉措和整體經濟因素，以確定是否存在減值指標，並評估報告單位或無限期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，從而需要進行量化減值測試。在量化測試中，格蘭傑將報告單位或無限期居住的無形資產的賬面價值與其公允價值進行比較。賬面價值超過公允價值的任何部分都被記錄為減值費用，作為SG&A的一部分列報。

報告單位的公允價值主要使用貼現現金流量法計算，並使用市場法的價值指標來評估由此產生的公允價值的合理性。市場參與者經風險調整的加權平均資本成本估計被用作確定適用於報告單位未來預期現金流和終端價值的貼現率的基礎。

該公司的無限期無形資產主要是商標名。商品名稱的公允價值主要使用特許權使用費減免法計算，該方法估計可歸因於商標資產所有權的預期特許權使用費節省。評估一個商標名的關鍵假設是收入基礎、版税費率和貼現率。

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此外，該公司將與購買和開發內部使用軟件有關的某些成本資本化，這些成本作為無形資產列報。資本化軟件的攤銷是基於直線基礎上的三或五年.

衍生工具的會計處理
本公司按公允價值在綜合資產負債表中確認所有衍生工具為資產或負債。衍生工具的公允價值變動的會計處理取決於該工具是否已被指定為套期保值關係的一部分並符合該套期保值關係的要求，進而取決於套期保值關係的類型。

要符合對衝會計的資格，衍生品必須在降低與被對衝的敞口相關的風險方面非常有效。此外，對於被指定為對衝的衍生品，必須記錄風險管理目標和策略。對衝文件必須確定衍生工具對衝工具、資產或負債或預期交易、要對衝的風險類型，以及如何前瞻性和追溯性地評估衍生工具的有效性。為了評估有效性，公司使用統計方法和關鍵術語的定性比較。衍生工具在抵銷套期項目的公允價值或現金流量變動方面的成效已達至何種程度，並預期會繼續發揮作用，我們會定期進行評估及記錄。如果確定衍生品在對衝指定風險方面不是非常有效，對衝會計將被終止。對於被指定為套期保值工具的衍生工具，本公司將其歸類為公允價值套期保值或現金流量對衝。

或有事件
當某一特定意外事件既可能發生又可估量時，公司會記錄負債。如果不能合理地估計可能的損失，則不記錄應計項目，但披露或有損失及其無法合理估計的原因。如果合理地有可能發生損失，公司將對該影響進行披露。

關於本公司或有事項的進一步討論，見附註15和16。

新會計準則

最近採用的會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，中間價改革(主題848)：促進中間價改革的效果關於隨後發佈的ASU 2021-01修訂的財務報告。此更新提供了可選的權宜之計和例外，用於將GAAP應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他預計將被終止的參考利率的某些合同修改和對衝關係。該指導意見自發布之日起生效，一般可適用於在20年12月31日或之前進行的合同修改和建立或評估的對衝關係22.2022年10月，FASB修改了主題848，將日落日期從2022年12月31日更新為2024年12月31日。這是E公司於2022年7月1日前瞻性地採用了這一ASU，它對合並財務報表沒有重大影響。關於對循環信貸安排所作的信貸協議修改的進一步討論，見附註6。

2021年11月，FASB發佈了ASU 2021-10，政府援助(主題832)：按企業披露關於政府援助的實體。這一更新提高了政府援助的透明度，包括披露實體接受的援助類型、實體對政府援助的核算方法以及援助對實體財務報表的影響。該指南在2021年12月15日之後的年度期間有效，應前瞻性或追溯適用。允許及早領養。本公司於2022年1月1日前瞻性地採用本ASU，並未對綜合財務狀況產生重大影響NTS及相關披露。







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注2-業務剝離和清盤
與公司在關鍵市場分銷寬線MRO的戰略重點一致，格蘭傑於2022年10月21日剝離了克倫威爾在英國的全資軟件業務(克倫威爾子公司)，於2020年8月21日剝離了中國業務(中國)，於2020年6月30日剝離了法博利歐洲業務，並於2020年第四季度開始清算Zoro Tools Europe(中興通訊)。因此，本公司的綜合收益、全面收益和現金流量表及相關附註包括截至資產剝離和清算日期的其他業務的這些業務結果。資產剝離的收益用於滿足一般業務和公司需求。該公司預計這些業務的退出不會對其綜合財務報表產生未來的重大影響。

在2022年第四季度，公司錄得收益$21由於剝離克倫威爾子公司，SG&A的收入為1000萬美元。2020年，格蘭傑錄得1美元的收益51000萬美元，損失約300萬美元109分別因中國和法布里業務剝離而產生的SG&A淨額，其中包括累計淨外幣兑換損失#美元451000萬美元，從累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)重新分類為SG&A。此外，2020年，公司記錄了$9與中興通訊清盤相關的萬SG&A費用。


































48

注3-收入
該公司的收入主要來自MRO產品銷售和相關活動，如貨運和服務。

格蘭傑服務於不同行業的大量客户，這些客户受到不同的經濟和市場特定因素的影響。公司按部門和行業列出的收入最合理地描述了公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟和市場特定因素的影響。此外，這些細分市場具有與客户購買行為相關的獨特潛在風險。在High-Touch Solutions N.A.部門，超過三分之二的收入來自客户合同，而在無休止的分類部門，大部分收入來自非合同採購。

下表列出了公司按可報告分部和主要客户行業劃分的收入百分比：
 截至12月31日的12個月，
202220212020
 高接觸解決方案不適用 無盡的組合 
公司總數 (2)
高接觸解決方案不適用無盡的組合
公司總數 (2)
高接觸解決方案不適用無盡的組合
公司總數 (2)
承包商9 %15 %10 %9 %16 %10 %9 %15 %10 %
商業廣告9 15 10 9 15 10 8 15 9 
政府17 3 14 18 3 15 20 3 16 
醫療保健7 2 6 7 2 6 9 2 7 
製造業31 30 31 30 29 30 29 29 30 
零售/批發9 15 10 10 10 10 9 10 9 
交通運輸6 3 5 5 3 5 5 3 5 
其他(1)
12 17 14 12 22 14 11 23 14 
總淨銷售額100 % 100 % 100 %100 %100 %100 %100 %100 %100 %
佔公司總收入的百分比80 %18 %100 %78 %20 %100 %78 %18 %100 %
(1) 其他主要包括來自個別不重要的行業和客户的收入，包括農業、採礦、自然資源和與主要行業部門不一致的經銷商。
(2) 道達爾公司還包括其他業務，其中包括克倫威爾業務ss，以及格蘭傑在剝離之前時期剝離的企業。其他業務約佔 2%, 2%和4% 分別截至2022年、2021年和2020年12月31日的十二個月收入的百分比。

注4-財產、建築物和設備
格蘭傑p財產、建築物和設備包括以下內容（以百萬美元計）：
 自.起
 2022年12月31日 2021年12月31日
土地$318  $329 
建築物、結構和改進1,463  1,431 
傢俱、固定裝置、機械和設備1,662  1,567 
財產、建築物和設備
$3,443  $3,327 
減去累計折舊和攤銷1,982  1,903 
財產、建築物和設備-淨值$1,461  $1,424 

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注5-商譽和其他無形資產
格蘭傑在2022年第四季度和2021年完成了商譽和無形資產的年度減值測試。根據測試結果，本公司並無發現任何重大事件或情況變化顯示減值指標的存在，並斷定報告單位的公允價值在各有關期間較有可能超過其賬面值。

High-Touch Solutions N.A.-加拿大業務
截至2022年12月31日和2021年12月31日，加拿大商業報告部門的商譽為1211000萬美元和300萬美元129分別為2.5億美元和2.5億美元。作為我們年度減值測試的一部分，該公司對主要假設的變化進行了評估，特別是對收入增長、運營支出、營運資本變化的預測，以及可能影響分析中使用的貼現率的因素。在此過程中，我們將當前結果與最新量化分析的預測預期進行了比較，並分析了宏觀經濟狀況、當前行業趨勢和交易以及行業同行的其他市場數據。本公司並無發現任何顯示其加拿大業務存在減值指標的重大事件或情況變化，並斷定加拿大業務報告單位的公允價值極有可能超過其賬面值。

該公司按部門劃分的商譽賬面餘額和變動情況如下(單位：百萬美元)：
高接觸解決方案不適用無盡的組合其他總計
2021年1月1日的餘額$321 $70 $— $391 
翻譯— (7)— (7)
2021年12月31日的餘額321 63 — 384 
翻譯(8)(5)— (13)
2022年12月31日的餘額$313 $58 $— $371 
《農業》雜誌截至2022年12月31日的累計商譽減值為美元137百萬美元，幷包括$32高觸覺解決方案N.A.和美元105O中的百萬ther.


無形資產的餘額和變化-淨額如下（單位：百萬美元）：
截至12月31日，
20222021
加權平均壽命總賬面金額累計攤銷/減損賬面淨額總賬面金額累計攤銷/減值賬面淨額
客户列表和關係
11.7年份$217 $181 $36 $221 $176 $45 
商標、商號和其他
14.4年份32 22 10 36 24 12 
未攤銷商品名稱和其他
不定22 — 22 25 — 25 
大寫軟件4.2年份580 416 164 525 369 156 
無形資產總額6.9年份$851 $619 $232 $807 $569 $238 

SG & A中記錄的無形資產攤銷費用為美元61百萬，$63百萬美元，以及$60截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的淨資產分別為百萬美元。
50

未來期間的估計攤銷費用如下（單位：百萬美元）：
年 費用
2023$61 
202453 
202544 
202631 
202716 
此後5 
*總計$210 

注6-債務
債務總額，包括長期、當前期限以及債務發行成本和折扣 –淨，包括以下內容（以百萬美元計）：
截至12月31日，
 20222021
賬面價值公允價值賬面價值公允價值
4.602045年到期的優先票據百分比
$1,000 $916 $1,000 $1,284 
1.852025年到期的優先票據百分比
500 470 500 509 
4.202047年到期的優先票據百分比
400 338 400 492 
3.752046年到期的優先票據百分比
400 317 400 459 
日元定期貸款69 69 78 78 
其他(29)(29)7 7 
小計2,340 2,081 2,385 2,829 
較少的當前到期日(35)(35)— — 
債務發行成本和貼現--攤銷淨額(21)(21)(23)(23)
長期債務$2,284 $2,025 $2,362 $2,806 

循環信貸安排
於2020年2月，本公司訂立一項五-年無擔保信貸協議。格蘭傑可以在循環的基礎上獲得各種貨幣的貸款，總金額不超過#美元。1.2510億美元(循環信貸安排)，最高可增加至$1.87500億美元，應本公司要求，但須經貸款人批准及其他慣常條件。循環信貸安排的主要目的是支持公司的商業票據計劃和一般企業用途。循環信貸安排取代了公司以前的$750100萬無擔保循環信貸安排，始於2017年10月，計劃於2022年10月到期。

2022年8月，本公司對其循環信貸安排訂立了第一修正案(以下簡稱修正案)。修正案將以美元和外幣計價的借款基準利率從倫敦銀行間同業拆借利率改為某些替代基準利率。這包括以歐元計價的借款的基準利率歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)、以加元計價的借款的加元拆借利率(CDOR)、英鎊以英鎊計價的借款的HT指數平均值(SONIA)和以美元計價的借款的擔保隔夜融資利率(SOFR)。修正案還更新了有關倫敦銀行間同業拆借利率後續利率的某些其他條款。

有幾個不是截至2022年12月31日和2021年12月31日，循環信貸安排下的未償還借款。

該公司的海外子公司利用各種融資來源，用於營運資金和其他運營需要。這些融資來源加起來不是我材料截至2022年12月31日和2021年12月31日。

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商業票據
公司不定期發行商業票據，以滿足一般營運資金的需要。截至2022年和2021年12月31日，有不是太棒了。

高級附註
在2015-2020年間，格蘭傑發行了1美元2.3200億美元的無擔保長期債務(優先票據)，主要是為了在為一般營運資金需求、股票回購和長期現金需求提供資金方面提供靈活性。優先票據在到期前不需要本金支付，利息每半年支付一次。

本公司可於有關到期日前按全部贖回價格隨時全部或不時贖回部分優先票據。贖回價格是參考當時美國國債的當前收益率計算的，該國債的到期日與優先票據的剩餘期限相當。10-25基點，連同贖回日的應計及未付利息。此外，如果公司在控制權方面遇到特定類型的變化，它將被要求提出要約，以購買優先票據101在購買之日，本金的%加上應計和未付利息。在一年在到期日之前，本公司可於任何時間贖回全部或部分優先票據100本金的%，連同贖回日的應計和未付利息。

本公司與優先票據有關的債務發行成本約為#美元。29700萬美元，代表承銷費和其他費用。這些費用被記錄為長期債務中的沖銷負債，並在優先票據期限內使用直線法計入利息支出淨額。

格蘭傑使用利率互換來管理與1.85%高級票據。這些掉期被指定作為公允價值對衝進行對衝會計處理。截至2022年12月31日的賬面價值調整和2021年，在上表的其他部分中列出。有關本公司對衝會計政策及衍生工具的進一步討論，請參閲附註12。

定期貸款
2020年8月，木太郎進入了一元910億美元定期貸款協議，為技術投資和其配送中心(DC)網絡的擴張提供資金。截至2022年12月31日和2021，定期貸款的賬面金額，包括在一年，是$691000萬aND$78分別為2.5億美元和2.5億美元。定期貸款將於2024年到期，到期時間為四2023年和2024年等額每半年本金分期付款，平均利率為0.05%.

公允價值
本公司優先票據的估計公允價值是基於可獲得的外部定價數據和類似債務工具的當前市場利率，以及其他因素，這些因素被歸類為公允價值等級中的第二級投入。

該公司的債務工具包括積極和消極的契約，這些契約通常和習慣於具有類似信用評級且不包含任何財務業績契約的公司。指南針紐約是我N截至2022年12月31日所有債務契約的遵守情況和2021年。













52

根據債務安排中規定的到期日，在不包括債務發行成本和衍生品影響的情況下，未來五年公司債務的預定本金支付總額如下(以百萬美元為單位)：
年支付金額
2023$35 
202434 
2025500 
20265 
2027— 
此後1,800 
總計$2,374 

注7-員工福利
公司為符合條件的團隊成員提供各種退休福利，包括對固定繳款計劃的繳費、與固定福利計劃相關的養老金福利、退休後醫療福利和其他福利。資格要求和福利水平因團隊成員所在位置而異。根據當地法律要求，各種外國福利計劃涵蓋團隊成員。

固定繳款計劃
自2021年1月1日起，該公司的大部分美國團隊成員都由退休儲蓄計劃覆蓋。新計劃修訂並重申了先前的非繳費利潤分享計劃，該計劃以前將公司的貢獻與公司業績保持一致，幷包括兩個組成部分，即基於公司投資資本回報率的可變年度貢獻和自動貢獻等於 3合格團隊成員的合格薪酬總額的百分比。作為修正案的一部分，從2021年開始，利潤分享繳費被取消，公司的自動繳費從3%至6% oF符合條件的參加者的報酬總額。此外，該計劃涵蓋的團隊成員也可以做出個人貢獻。

退休儲蓄計劃總支出為#美元。87百萬，$78百萬美元，以及$992022年、2021年和2020年分別為100萬。

公司為某些美國和外國團隊成員提供額外的固定繳款計劃，這些計劃由公司和參與團隊成員出資。與這些固定繳款計劃有關的費用總額為#美元。11百萬，$16百萬美元和美元162022年、2021年和2020年分別為100萬。

退休後醫療福利計劃
該公司有一項退休後醫療福利計劃，該計劃為2013年1月1日之前聘用的大多數美國團隊成員及其家屬提供保險，如果他們選擇在退休後保持這種保險。當承保團隊成員在公司工作期間有資格退休時，他們就有資格參加。參與該計劃是自願的，需要參與者為該計劃的成本做出貢獻，由公司決定。











53

定期福利淨費用的計價日期為每年1月1日，由下列部分組成(單位：百萬美元)：
截至12月31日止年度，
202220212020
SG&A
服務成本$4 $5 $5 
其他(收入)支出
利息成本4 3 6 
預期資產收益率(8)(8)(8)
攤銷先前服務信貸(10)(9)(10)
未確認收益的攤銷(9)(8)(5)
定期淨收益$(19)$(17)$(12)

對截至12月31日計量日期計算的退休後福利資產(債務)的期初和期末餘額、可用於福利的計劃資產的公允價值和福利資產(債務)的資金狀況的對賬如下(以百萬美元為單位)：
20222021
年初的福利義務$153 $167 
服務成本
4 5 
利息成本
4 3 
計劃參與者的繳費
3 3 
精算收益(40)(14)
已支付的福利
(12)(11)
年終福利義務$112 $153 
計劃年初可用於福利的資產$207 $206 
計劃資產的實際回報(36)9 
計劃參與者的繳費
3 3 
已支付的福利
(12)(11)
計劃年底可用於福利的資產162 207 
非流動退休後福利資產$50 $54 

AOCE確認的金額包括以下金額(以百萬美元計)：
截至12月31日，
20222021
以前的服務積分$33 $42 
未確認收益77 90 
遞延税項負債(28)(33)
累計淨收益
$82 $99 

本公司已選擇在相當於預期退休和領取福利的在職計劃參與者的平均剩餘服務期的期間內攤銷未確認淨收益金額102022年。






54

退休後福利債務是通過適用計劃和精算模型的條款確定的。這些模型包括各種精算假設，包括貼現率、計劃資產的長期回報率、醫療保健成本趨勢率以及公司和退休人員之間的成本分攤。該公司每年評估其精算假設，並根據市場狀況和歷史經驗考慮這些長期因素的變化。計劃年度確認的精算收益主要涉及
與某些退休人員覆蓋範圍選舉、健康報銷安排(HRA)補貼和貼現率變化有關的假設的變化。

以下假設用於確定每年1月1日的定期福利淨成本：
截至12月31日止年度，
202220212020
貼現率2.57 %2.17 %3.01 %
計劃資產長期回報率-扣除税款4.04 %4.04 %4.04 %
初始醫療費用趨勢率
65歲之前6.50 %5.81 %6.06 %
65歲後北美北美北美
災難性的藥物益處北美北美北美
最終醫療費用趨勢率4.50 %4.50 %4.50 %
達到當年最終醫療費用趨勢率203020262026
HRA祖父退休人員信用通脹指數— %— %2.50 %

截至12月31日，以下假設用於確定福利義務：
202220212020
貼現率4.92 %2.57 %2.17 %
計劃資產的預期長期回報率-扣除税款4.04 %4.04 %4.04 %
初始醫療費用趨勢率
65歲之前7.50 %6.50 %5.81 %
65歲後北美北美北美
災難性的藥物益處北美北美北美
最終醫療費用趨勢率4.50 %4.50 %4.50 %
達到當年最終醫療費用趨勢率203320302026
HRA祖父退休人員信用通脹指數— %— %— %

貼現率假設反映了截至12月31日(每年的測量日期)的高質量固定收益債務工具的可用利率。選擇這些利率是因為它們與退休後醫療福利計劃的預計現金流的持續時間相似。截至2022年12月31日，公司將貼現率從2.57%至4.92%以反映截至2022年12月31日的市場利率上升。

該公司審查外部數據和自己的醫療成本歷史趨勢，以確定醫療成本趨勢率。截至2022年12月31日，初始醫療成本趨勢率為7.5065歲之前的百分比。醫療保健費用的趨勢比率每年都在下降，直到達到4.50%。2017年通過的計劃修正案將所有65歲後符合聯邦醫療保險資格的退休人員轉移到交易所，併為這些退休人員購買保險提供補貼。補貼的金額是根據祖輩團隊成員的服務年限計算的。







55

T公司設立了集團福利信託基金(信託)，為計劃義務提供資金，並處理福利支付。2019年，公司清算了之前持有的指數基金，並將信託的全部資產暫時投資於貨幣市場基金。2020年，本公司將信託資產從貨幣市場基金轉變為負債驅動型投資解決方案，通過更緊密地匹配相關負債來提高信託的税後回報並降低公司的風險敞口。這一投資策略反映了計劃債務的長期性，並尋求在固定收益證券和股票之間實現平衡分配65%和35%。該計劃的資產按公允價值列報，該公允價值代表該計劃在註冊投資中持有的股份的資產淨值以報價市價(第1級投入)或按其他重要可觀察到的投入(第2級投入)買入公司。

可用於福利的計劃資產是扣除信託負債後的淨額，主要與遞延所得税和截至12月31日的應付税款有關(以百萬美元計)：
20222021
資產類別：
1級輸入：
共同基金：
   基金--市政/省級債券$8 $12 
   基金-公司債券基金3 5 
聯邦貨幣市場基金— 4 
2級輸入：
固定收益：
  公司債券57 89 
  政府/市政債券12 14 
股票型基金73 85 
計劃資產153 209 
減去信託資產(負債)9 (2)
可用於福利的計劃資產$162 $207 

與新的投資策略相一致，計劃資產的税後預期長期回報率4.04截至2022年12月31日的百分比是基於長期回報率和估計税率的歷史平均值。要求使用計劃資產的預期長期回報率可能會導致確認的收入高於或低於任何一年的計劃資產實際回報率。然而，隨着時間的推移，預期的長期回報被設計為接近實際的長期回報，因此，收入確認模式與團隊成員提供的服務模式更加匹配。

公司的投資政策包括管理層和受託人至少每年定期審查：(1)資產在不同資產類別(如國內股票、國際股票、短期債券、長期債券等)之間的分配；(2)資產的投資業績，包括與適當基準的業績比較；(3)投資指導方針和其他投資政策事項；(4)投資經理的聘用、解僱或保留。


該公司預測未來十年與退休後相關的以下福利付款（包括對預期未來團隊成員服務的預測）（以數百萬美元計）：
年估計總福利付款
2023$9 
20249 
20259 
20269 
20279 
2028-203241 
總計$86 
56


注8-租契
公司根據各種安排租賃某些物業、建築物和設備（包括分支機構、倉庫、DC和辦公空間），這些安排提供了使用基礎資產的權利，並要求在租賃期內支付租賃付款。該公司的租賃組合主要由在不同日期到期的經營租賃組成 2037.


與經營租賃相關的信息如下（單位：百萬美元）：
截至12月31日，
20222021
使用權資產
經營性租賃使用權$367 $393 
經營租賃負債
經營租賃負債68 66 
長期經營租賃負債318 334 
經營租賃負債總額$386 $400 

截至12月31日，
20222021
加權平均剩餘租期7年份7年份
加權平均增量借款利率1.46 %0.81 %
為經營租賃支付的現金$76 $68 
以經營性租賃義務換取的使用權資產$96 $244 

房租費用是$93百萬，$74百萬美元和美元762022年、2021年和2020年分別為百萬美元。這些金額扣除了100美元的轉售收入22022年、2021年和2020年為百萬。


截至2022年12月31日，現有租賃負債的剩餘期限如下（單位：百萬美元）：
年經營租約
2023$77 
202468 
202562 
202650 
202740 
此後108 
租賃付款總額
405 
更少的興趣
(19)
租賃負債現值
$386 

截至2022年和2021年12月31日，公司的融資租賃和有租賃安排的服務合同 wer我不是動脈。融資租賃在財產、建築物和設備中報告 – 淨額，並作為應計費用和其他非流動負債中的短期和長期融資租賃負債。

截至2022年和2021年12月31日，格蘭傑尚未開始的未來租賃義務為美元65萬和$18分別為2.5億美元和2.5億美元。

57

注9-股票激勵計劃
該公司設有股票激勵計劃，根據該計劃，公司可以向團隊成員和高管授予各種激勵獎勵，包括限制性股票單位（RSU）、績效股票和遞延股票單位。截至2022年12月31日， 1.5根據該計劃可授予的百萬股股份。當獎勵被行使或結算時，就會發行公司庫藏股股份。

SG & A中包含的税前股票補償費用為美元48百萬，$42百萬美元，以及$462022年、2021年和2020年分別為百萬，主要由RSU組成。收益中確認的相關所得税福利為美元19百萬，$21百萬美元，以及$162022年、2021年和2020年分別為100萬。

限售股單位
公司向某些團隊成員和高管授予RSU。RSU通常在以下期間歸屬 一至七年了從發行。RSU授予日期的公允價值基於授予日期前最後一個交易日公司普通股的收盤價。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的RSU費用約為美元341000萬，$301000萬美元和300萬美元32分別為2.5億美元和2.5億美元。

下表總結了RSU活動（單位：百萬美元，份額和每股金額除外）：
202220212020
股票加權
每股平均價格		股票加權
每股平均價格		股票加權
每股平均價格
開始非既得單位202,321 $318.40 317,414 $259.67 326,124 $259.88 
中國發布了一份聲明。96,940 $520.67 105,866 $406.17 140,815 $252.11 
取消(17,038)$345.30 (36,134)$274.74 (26,254)$257.56 
既得(91,191)$336.99 (184,825)$276.34 (123,271)$252.05 
結束非既得單位191,032 $409.77 202,321 $318.40 317,414 $259.67 
已歸屬股份的公允價值
$31 $51 $31 

截至2022年12月31日，有1美元55公司預計在加權平均期間確認的與未歸屬RSU相關的未確認薪酬費用總額為百萬美元 2.1好幾年了。

附註10-股本
該公司擁有不是截至2022年和2021年12月31日的發行優先股股份。 與流通普通股和金庫持有的普通股相關的活動如下：
202220212020
已發行普通股庫存股已發行普通股庫存股已發行普通股庫存股
期初餘額51,220,205 58,439,014 52,524,391 57,134,828 53,687,528 55,971,691 
股票期權的行使101,802 (101,802)188,444 (188,444)311,374 (311,374)
限制性股票單位的結算-扣除 31,132, 61,377和41,019分別保留的股份
64,649 (64,649)127,969 (127,969)82,241 (82,241)
業績份額單位結算-扣除 10,359, 9,746和16,830分別保留的股份
13,890 (13,890)12,507 (12,507)28,098 (28,098)
購買庫藏股(1,144,223)1,144,223 (1,633,106)1,633,106 (1,584,850)1,584,850 
期末餘額50,256,323 59,402,896 51,220,205 58,439,014 52,524,391 57,134,828 

58


注11-累積其他綜合收益（損失）（AOCE）
AOCE的組成部分包括以下內容（以百萬美元計）：
外幣折算及其他確定的退休後福利計劃其他與就業相關的福利計劃總計歸因於非控制性權益的外幣兑換AOCE歸因於WW格蘭傑公司
2020年1月1日餘額-扣除税後$(238)$79 $(8)$(167)$(13)$(154)
重新分類前的其他全面收益（虧損）-扣除税款36 33 — 69 12 57 
重新分類為淨收益的金額47 (11)— 36 — 36 
本期淨活動$83 $22 $— $105 $12 $93 
2020年12月31日餘額-扣除税後 $(155)$101 $(8)$(62)$(1)$(61)
重新分類前的其他全面收益（虧損）-扣除税款(64)12 2 (50)(29)(21)
重新分類為淨收益的金額— (14)— (14)— (14)
本期淨活動(64)(2)2 (64)(29)(35)
2021年12月31日的餘額--税後淨額$(219)$99 $(6)$(126)$(30)$(96)
重新分類前的其他全面收益（虧損）-扣除税款$(101)$(4)$— $(105)$(34)$(71)
重新分類為淨收益的金額$— $(13)$— $(13)$— $(13)
本期淨活動$(101)$(17)$— $(118)$(34)$(84)
2022年12月31日的餘額--税後淨額$(320)$82 $(6)$(244)$(64)$(180)


附註12-衍生工具
公司與銀行對手方簽訂了各種協議，允許公司簽訂“場外”衍生工具協議，以管理與利率和外幣波動相關的風險。於二零二零年二月，本公司訂立若干衍生工具協議以管理與其利率相關的風險。1.85與外幣計價的公司間借款有關的票據和外幣波動百分比。本公司並非為交易或投機目的而訂立此等協議。

現金流對衝
該公司使用現金流對衝主要是為了對衝通過交叉貨幣掉期進行的以外幣計價的公司間借款在預測現金流中的可變性風險。交叉貨幣掉期的收益或虧損被報告為累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)的一個組成部分，並重新分類為對衝交易影響收益的同一時期的收益。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司未償還現金流對衝的名義金額約為$341000萬美元。

本公司截至2022年、2022年及2021年12月31日止十二個月的現金流量對衝對AOCE的影響並不重大。




59

公允價值對衝
該公司使用公允價值對衝主要是通過利率互換來對衝其固定利率長期債務的一部分。利率掉期的公允價值變動，連同套期保值項目的收益或虧損，記錄在同一項下的收益中，即利息支出淨額。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司未償還公允價值對衝的名義金額為$5001000萬美元。

本公司公允價值套期保值對截至2022年、2022年和2021年12月31日的12個月綜合利息支出淨額的影響如下(單位：百萬美元)：
截至12月31日止年度，
20222021
收益或（損失）：
利率互換：
對衝項目$35 $20 
指定為對衝工具的衍生品$(35)$(20)

截至2022年12月31日和2021年12月31日，合併資產負債表中未償還衍生工具的公允價值和公允價值分別如下（單位：百萬美元）：
截至12月31日，
20222021
資產負債表分類公允價值和攜帶金額
交叉貨幣互換其他非流動負債$— $2 
利率互換其他資產$— $1 
其他非流動負債$34 $— 

截至2022年和2021年12月31日，長期債務中記錄的利率掉期對衝的負債的公允價值對衝調整的累計金額總計為美元466萬 和$501萬，分別為。

公允價值
該公司衍生工具的估計公允價值基於市場遠期報價，該利率被分類為公允價值等級內的第2級輸入數據，並反映公司將為涉及相同名義金額和到期日的合同支付的金額的現值。本期無需進行調整以反映交易對手的信用風險或公司自身的不履行風險。















60

注13-所得税
按地理區域劃分的所得税前利潤（損失）包括以下內容（以百萬美元計）：
截至12月31日止年度，
202220212020
美國$1,903 $1,267 $1,015 
外國243 218 (68)
總計
$2,146 $1,485 $947 

所得税費用包括以下費用（以百萬美元計）：
截至12月31日止年度，
202220212020
當期所得税支出：
美國聯邦政府
$374 $221 $119 
美國各州
77 46 28 
外國
78 81 65 
總電流
529 348 212 
遞延所得税支出(福利)4 23 (20)
所得税總支出$533 $371 $192 

截至2022年和2021年12月31日，導致淨遞延所得税資產（負債）的暫時性差異的所得税影響如下（單位：百萬美元）：
截至12月31日，
20222021
遞延税項資產：
應計費用
150 152 
結轉國外虧損62 59 
應計就業相關福利
51 50 
税收抵免結轉
26 27 
其他
23 17 
遞延税項資產
312 305 
減估值備抵(71)(70)
遞延税項資產--扣除估值免税額的淨額$241 $235 
遞延税項負債：
財產、建築物、設備和其他資本資產(212)(217)
無形資產
(64)(67)
庫存(18)(9)
其他
(11)(8)
遞延税項負債
(305)(301)
遞延税項淨負債$(64)$(66)
淨遞延所得税資產（負債）分類如下：
非流動資產
$12 $14 
非流動負債(國外)(76)(80)
遞延税項淨負債$(64)$(66)


61

截至2022年和2021年12月31日，該公司擁有248百萬及$238 與海外業務相關的毛損結轉分別為百萬美元。一些虧損結轉可能會在不同日期到期 2042.該公司已記錄了估值撥備，這代表了對這些結轉和可能無法實現的遞延所得税資產税收利益實現的不確定性的撥備。

公司的估值備抵變化如下（單位：百萬美元）：
截至12月31日止年度，
20222021
期初餘額$(70)$(53)
主要與外國NOL相關的增長(10)(8)
主要與外國NOL相關的釋放1 2 
資產剝離對外國子公司的税收影響— 2 
税率變動— (7)
外匯匯率變動4 1 
與美國外國税收抵免相關的增加1 (3)
其他變化-淨3 (4)
期末餘額$(71)$(70)


所得税費用與法定税率聯邦所得税的對賬如下（單位：百萬美元）：
截至12月31日止年度，
202220212020
聯邦所得税$451 $312 $199 
州所得税-扣除聯邦所得税優惠後的淨額64 41 33 
外幣匯率差26 26 23 
資產剝離對外國子公司的税收影響— — (61)
更改估值免税額7 7 16 
其他-網絡(15)(15)(18)
所得税費用$533 $371 $192 
實際税率24.8 %25.0 %20.3 %

該公司截至2022年12月31日的年度的有效税率的變化主要是由於美國收益與按更高税率徵税的外國收益的有利組合。本公司截至2021年12月31日止年度的有效税率變動，主要是由於本公司於2020年第一季度所持Fabory股份減值及內部重組而導致本公司對Fabory的投資沒有出現税項虧損。該公司在2020年第二季度剝離了Fabory。

國外未分配收益
截至2022年12月31日和2021年12月31日，估計外國子公司的未分配收益總額為美元530百萬及$544分別為2.5億美元和2.5億美元。C級公司將這些未分配收益視為永久再投資於其海外業務，不會為該等金額的任何海外預扣税記錄遞延税項。如果公司在未來某個日期停止永久再投資於其外國子公司，公司可能需要就這些未分配收益繳納外國預提税金和其他税項，並可能需要為其在外國子公司投資的任何外部基礎差額記錄遞延税項負債。


62

税收不確定性
該公司在財務報表中確認了因在多個税務管轄區實施複雜的税務條例而產生的税務不確定性撥備。

不包括利息的税收不確定負債變動情況如下(單位：百萬美元)：
截至12月31日止年度，
202220212020
年初餘額$38 $39 $28 
與本年度相關的税務職位的增加4 3 23 
增加前幾年的納税狀況2 — — 
前幾年的減税情況— (1)(2)
因法規失效而減少(2)(3)(10)
結算、審計付款、退款--淨額(1)— — 
年終餘額$41 $38 $39 

該公司將遞延所得税中的税收不確定性負債和税收不確定性進行分類。包括在
此金額為$5百萬美元和美元4分別在2022年和2021年12月31日，對最終扣減非常確定，但對其扣減的時間存在不確定性的納税頭寸。這些項目抵扣時間的任何變化不會影響年度有效税率，但會加快向税務機關支付現金的時間提前。剔除計時項目，剩餘金額將影響年度税率。2022年和2021年，税收狀況的變化主要與即將到期的法規以及本年度州和地方儲備的影響有關。2020年，税務狀況的變化一般與本公司在Fabory的投資的税務損失以及即將到期的法規、審計結束和審計結算的影響有關。估計的利息和罰款並不重要。

該公司定期接受美國國税局對其聯邦所得税申報表的審查。該公司2018年聯邦納税申報單的訴訟時效已過期，而2019至2021年的納税年度仍未結束。該公司還接受國家、地方和外國税務機關的審計。 2012至2021納税年度仍需接受州和地方審計，2017至2021納税年度仍需接受外國審計。 由於即將進行的審計活動、即將到期的法規或納税，與公司税收不確定性相關的負債金額可能會在未來12個月內發生變化。對這種變化不能做出合理的估計。


63

附註14-細分市場信息
格蘭傑氏病二可報告的細分市場包括High-Touch Solutions N.A.和Endend雜貨。其餘業務，包括公司的克倫威爾業務，被歸類為其他業務，以協調合並結果。這些業務無論是單獨的還是總體上都不符合標準A屬於可報告的細分市場。

公司的公司成本根據收到的收益分配到每個可報告的部門。此外，部門間銷售交易，即格蘭傑公司在單獨的可報告部門中的銷售，在部門內被取消，只向外部客户展示銷售的影響。跨部門銷售的服務費包括在每個部門的SG&A中，也在公司的合併財務報表中註銷。


以下是部門業績摘要(單位：百萬美元)：
20222021
2020(1)
淨銷售額營業收益(虧損)淨銷售額營業收益(虧損)淨銷售額營業收益(虧損)
高接觸解決方案不適用$12,182 $1,983 $10,186 $1,334 $9,221 $1,182 
無盡的組合2,787223 2,576 232 2,178 166 
其他2599 260 (19)398 (329)
公司總數$15,228 $2,215 $13,022 $1,547 $11,797 $1,019 
(1) 截至2020年12月31日止年度的分部業績已重新編制，以反映公司2021年的重新劃分。

20222021
2020(1)
折舊和攤銷：
高接觸解決方案不適用$168 $148 $143 
無盡的組合35 22 17 
其他3 3 9 
合併折舊和攤銷總額$206 $173 $169 
(1) 截至2020年12月31日止年度的分部業績已重新編制，以反映公司2021年的重新劃分。

上述折舊和攤銷包括長期資產的折舊以及資本化軟件和ROU資產的攤銷。長期資產包括財產、建築物和設備。

以下是按地理位置劃分的收入（以百萬美元計）：
202220212020
按地理位置劃分的收入：
美國$12,325 $10,236 $9,200 
日本1,719 1,705 1,436 
加拿大621 560 494 
其他國家563 521 667 
$15,228 $13,022 $11,797 

該公司是MRO產品和服務的廣泛分銷商。產品會定期從公司的庫存中添加和刪除。因此，按照產品類別提供銷售信息是不切實際的，因為企業的管理方式和所提供庫存的動態性質，包括不斷變化的庫存產品清單和網上可獲得但未庫存的其他產品。可報告部門的資產不披露，因為該等信息不會由公司首席運營決策者定期審查。


64

附註15-或有事項和法律事項
本公司不時涉及各種法律和行政程序，包括與以下事項有關的索賠：產品責任、安全或合規；隱私和網絡安全問題；疏忽；合同糾紛；環境問題；無人認領財產；工資和工時法；知識產權；廣告和營銷；消費者保護；定價(包括災難或緊急聲明定價法規)；僱傭行為；監管合規，包括貿易和出口事項；反賄賂和腐敗；以及由員工、消費者、競爭對手、供應商、客户、政府實體和其他第三方提起的其他事項和訴訟。

正如之前披露的，自2019年第四季度以來，格蘭傑、KMCO、有限責任公司(KMCO)和其他被告在德克薩斯州哈里斯縣地方法院提起的幾起與產品責任相關的訴訟中被點名，這些訴訟涉及2019年4月2日位於德克薩斯州哈里斯縣克羅斯比的KMCO化工煉油廠發生爆炸。格蘭傑被點名的投訴，到目前為止包括大約186原告尋求追回與人身傷害有關的補償性和其他損害賠償和救濟，包括一死亡和其他各種據稱的傷害。2020年5月8日，KMCO在KMCO，LLC，No.20-60028一案中，根據美國破產法院第11章第7章，向德克薩斯州南區美國破產法院提交了自願請願書，要求救濟。由於第7章訴訟的結果，在哈里斯縣的訴訟中對KMCO的索賠被擱置。自2021年1月1日起，破產法院取消了對KMCO的暫緩執行。

在產品責任案件中，哈里斯縣地區法院決定安排涉及法院認為代表各方索賠和辯護的原告子集的領頭羊審判，這是此類審判中的第一次六原告(第一次預定審判)定於2023年1月中旬開始。在第一次預定試驗開始之前，公司和27原告就原告對本公司的索賠進行調解，並原則上達成和解。那些27原告包括聲稱受傷最嚴重的原告，以及五的六來自第一次預定審判的原告。本公司已與這些公司簽署了最終和解協議27原告。格蘭傑認為，支付這些和解款項很可能是通過可用的保險。截至2022年12月31日，公司在綜合資產負債表中計入了與這些結算相關的或有負債和預付費用及其他流動資產中的相應可收回資產，這對公司截至2022年12月31日的年度綜合收益表沒有任何影響。

涉及任何或所有剩餘原告的審判是否會繼續進行是不確定的，任何此類審判的時間或結果目前也無法預測，目前也不可能對潛在損失或損失範圍做出任何額外估計。

2020年12月16日，其財產受託人KMCO及其母公司ORG化學控股有限責任公司(ORG)向德克薩斯州哈里斯縣地方法院提起了與KMCO化學煉油廠事件有關的財產損害訴訟，起訴格蘭傑和另一名被告，尋求未指明的損害賠償(KMCO案)。2021年4月1日，24個別原告提交了一份幹預請願書，要求增加KMCO案件的原告身份，並尋求未指明的損害賠償。2021年3月24日，印第安港保險公司與其他保險公司和保險人一起，向德克薩斯州哈里斯縣法院提起了與KMCO化學煉油廠事件有關的財產損失訴訟，起訴格蘭傑和另一名被告，要求償還根據各自保單支付給或代表KMCO和ORG支付的保險款項以及其他損害賠償。該公司目前無法預測ORG和印度港保險公司訴訟的時間、結果或對可能的損失或損失範圍的任何估計。

格蘭傑繼續調查與KMCO化學煉油廠事件有關的針對該公司的每一項剩餘索賠，並打算積極抗辯這些問題。

此外，作為向聯邦、州和地方政府實體銷售產品的政府承包商，該公司可能會受到政府或監管機構的調查或審計或其他程序，包括與合同管理、定價和產品合規性有關的程序。

在涉及石棉和/或二氧化硅的多個州的訴訟中，該公司也不時與其他許多非關聯公司一起被列為被告。這些訴訟通常主張因據稱由本公司經銷的第三方製造的產品而暴露於石棉和/或二氧化硅而造成人身傷害的索賠。雖然過去有幾起訴訟因缺乏產品標識而被駁回，但如果在任何未決或未來的訴訟中發現本公司分銷的特定產品，本公司將尋求在可用的範圍內對產品製造商行使賠償補救措施。此外，該公司認為，這些索賠中有相當一部分
65

都在保險範圍之內。該公司已與其主要保險公司就涉及暴露於石棉的索賠的訴訟的範圍、覆蓋範圍和辯護費用達成協議。該公司相信，它擁有強大的法律和事實辯護能力，並打算在這些訴訟中繼續積極為自己辯護。

雖然本公司無法預測上述任何訴訟及其他事項的結果，但相信他們的最終解決方案無論是個別或整體而言，都不會對本公司的綜合財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

附註16-後續事件
在2022年12月31日之後，本公司達成了與附註15所述的第一次預定審判有關的和解協議。

2023年1月25日，格蘭傑董事會宣佈季度現金股息為$1.72普通股每股，2023年3月1日支付給2023年2月13日登記在冊的股東。

格蘭傑評估了所有後續活動，並得出結論沒有其他子序列了嗎？發生了需要在合併財務報表中確認或在合併財務報表附註中披露的事項。

項目9：會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。

項目9A：控制和程序
對披露和控制的評估
該公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，根據修訂後的1934年證券交易法(交易法)第13a-15條評估了格蘭傑披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據這一評價，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，格蘭傑的披露控制和程序是有效的。

管理層財務報告內部控制年度報告
W.W.Grainger，Inc.(Grainger)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。格蘭傑的內部控制系統旨在向格蘭傑的管理層和董事會提供合理的保證，保證財務報告的可靠性，並根據美國公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法在所有可能的情況下防止或發現錯誤陳述。因此，對財務報告進行有效的內部控制只能對財務報表的編制和列報提供合理的保證，而不是絕對的保證。

格蘭傑管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，評估了截至2022年12月31日格蘭傑對財務報告的內部控制的有效性。根據該框架下的評估和其中確立的標準，格蘭傑管理層得出結論，格蘭傑對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所已經審計了格蘭傑截至2022年12月31日的財務報告內部控制，這是他們的報告中所述，這份報告包括在本文中。

財務報告內部控制的變化
截至2022年12月31日的季度，格蘭傑對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化對格蘭傑的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
66

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會
W.W.格蘭傑公司及其子公司
財務報告內部控制之我見
我們根據內部控制中建立的標準，審計了W.W.Grainger，Inc.及其子公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制—特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架(2013年框架)(COSO標準)。在我們看來，W.W.Grainger，Inc.及其子公司(本公司)根據COSO標準，截至2022年12月31日，在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註和我們的報告泰德於2023年2月21日對此發表了毫無保留的意見。

意見基礎
本公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也可能受到以下風險的影響由於情況的變化而變得不適當，或遵守政策或程序的程度可能惡化。

/S/安永律師事務所

芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月21日


67

項目9B：其他資料
沒有。

項目9C：披露妨礙檢查的外國司法管轄區
沒有。





















































68

第三部分

項目10：董事、高級管理人員和公司治理
本項目所要求的信息參考格蘭傑關於將於2023年4月26日召開的年度股東大會的委託書，在“董事會資格、屬性、技能和背景”、“年度董事選舉”、“董事會成員候選人”、“董事被提名人的經驗和資格”、“審計委員會”和“董事會事務和提名委員會”以及“拖欠第16(A)條報告”的標題下納入。本項目要求提供的有關格蘭傑公司高管的信息載於第一部分，項目1，標題為“關於我們的高管的信息”。

格蘭傑通過了適用於其首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監的道德準則。本道德準則是格蘭傑《面向董事、高級管理人員和員工的商業行為準則》的一部分，可通過格蘭傑的網站Invest.grainger.com免費獲取。任何人如向格蘭傑公司祕書提出要求，均可免費獲得《商業行為準則》的印刷本。格蘭傑打算在其網站上披露對《商業行為準則》任何條款的任何修訂，該條款涉及交易所法案下S-K法規第406(B)項所列舉的“道德準則”定義的任何要素，以及授予格蘭傑的主要高管、主要財務官、主要會計官和財務總監或執行類似職能的人員的任何此類條款的豁免。格蘭傑還通過了董事會的運作原則，這些原則可以在其網站上找到，任何提出要求的人都可以獲得印刷版。

項目11：高管薪酬
本項目所需信息參考格蘭傑關於將於2023年4月26日召開的年度股東大會的委託書，標題為“董事薪酬”、“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會”、“董事會薪酬委員會報告”、“首席執行官薪酬比率”和“薪酬與業績的關係披露”。

第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目所要求的信息通過參考格蘭傑關於將於2023年4月26日舉行的年度股東大會的委託書併入“格蘭傑股票所有權”和“股權補償計劃”的標題下。

第十三條：特定關係和關聯交易與董事獨立性
本項目所需資料參考格蘭傑就將於2023年4月26日舉行的股東周年大會所作的委託書，標題為“董事獨立”、“年度董事選舉”及“與關連人士的交易”。

項目14：首席會計師費用和服務
本項目所需資料參考格蘭傑有關將於2023年4月26日舉行的股東周年大會的委託書併入，標題為“審計費用及審計委員會預批政策及程序”。
















69

第四部分

項目15：證物和財務報表附表
(A)作為本表格10-K一部分而提交的文件
(1)所有財務報表
合併財務報表索引
頁面
獨立註冊會計師事務所PCAOB報告ID：42
36
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合收益表
38
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表
39
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表
40
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度合併現金流量表
41
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合股東權益報表
42
合併財務報表附註
43

(2)財務報表明細表：S-X法規第5-04條所列明細表已被省略，原因是這些明細表不適用或要求的信息已在合併財務報表或附註中顯示。

(3)S-K條例第601項要求的證物

展品索引(1)
證物編號：描述
2.1
購股協議，由Grainger、GWW UK Holdings Limited、Gregory Family Office Limited和Michael Gregory簽署，日期為2015年7月30日，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件2.1合併而成。S目前的8-K表格報告日期為2015年7月31日。
3.1
重述的公司章程，通過引用附件3(I)合併到W.W.Grainger，Inc.的S截至1998年6月30日的季度10-Q表季度報告。
3.2
於2017年3月9日修訂的附例，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件3.1.1併入。S目前的Form 8-K報告日期為2017年3月9日。
4.1
契約，日期為2015年6月11日，由W.W.Grainger，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人，通過引用附件4.1至W.W.Grainger，Inc.合併。S目前的Form 8-K報告日期為2015年6月11日。
4.2
第一補充契約，日期為2015年6月11日，由W.W.Grainger，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人，格式為4.60%的優先票據，2045年到期，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件4.2併入S 2015年6月11日的Form 8-K當前報告。
4.3
第二補充契約，日期為2016年5月16日，由W.W.Grainger，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人，通過引用附件4.1至W.W.Grainger，Inc.合併。S目前的Form 8-K報告日期為2016年5月16日。
4.4
第三補充契約，日期為2017年5月22日，由W.W.Grainger，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人，通過引用附件4.1至W.W.Grainger，Inc.合併。S目前的Form 8-K報告日期為2017年5月22日。
4.5
2046年到期的3.75%優先票據的表格(包括在附件43.3中)，通過引用附件4.1併入W.W.J.Grainger，Inc.的S當前的表格8-K報告日期為2016年5月16日。
4.6
2047年到期的4.20%優先票據的表格(包括在附件44.4中)，通過引用附件4.1併入W.W.B.Grainger，Inc.的S當前的表格8-K報告日期為2017年5月22日。
4.7
根據1934年《證券交易法》第12條對註冊人證券的説明。
4.8
第四補充契約，日期為2020年2月26日，由W.W.Grainger，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件4.1成立，S於2020年2月21日發佈的Form 8-K當前報告。
70

4.9
2025年到期的1.85%優先票據的表格(包括在附件4.8中)，通過引用附件4.1併入，該表格由W.W.Grainger，Inc.的S於2020年2月21日的8-K表格當前報告併入。
10.1
經修訂的1990年長期股票激勵計劃，通過引用附件10(A)併入W.W.Grainger，Inc.的S截至2006年6月30日的季度10-Q表格季度報告。*
10.2
W.W.Gringer，Inc.與其每名董事和某些高管之間的賠償協議表，通過引用附件10(B)(I)合併到W.W.Graninger，Inc.‘S截至2009年3月31日的季度Form 10-Q季度報告。*
10.3
凍結高管死亡撫卹金計劃，經修訂，通過引用附件10(B)(V)併入W.W.Grainger，Inc.‘截至2007年12月31日的年度10-K表格年度報告。*
10.4
對凍結高管死亡福利計劃的第一次修訂，通過引用附件10(B)(V)(1)併入W.W.Grainger，Inc.‘截至2008年12月31日的10-K表格年度報告。*
10.5
對凍結高管死亡福利計劃的第二次修正，通過引用附件10(B)(Iv)(2)併入W.W.Grainger，Inc.的截至2009年12月31日的10-K表格年度報告。*
10.6
經修訂的補充利潤分享計劃，通過引用W.W.Grainger，Inc.‘截至2003年12月31日的年度10-K表格年度報告的附件10(Viii)併入。*
10.7
經修訂的補充利潤分享計劃II，通過引用附件10(B)(Ix)併入W.W.Grainger，Inc.‘截至2007年12月31日的年度10-K表格年度報告。*
10.8
自願薪酬和獎勵延期計劃，經修訂，通過引用附件10(B)(Xi)併入W.W.GRANGER，Inc.‘S截至2007年12月31日的10-K表格年度報告。*
10.9
董事薪酬計劃摘要説明。*
10.10
2010年激勵計劃，通過引用W.W.Grainger，Inc.於2010年3月12日發表的S委託書附錄B而併入。*
10.11
格蘭傑股份有限公司與其某些高管簽訂的股票期權獎勵協議的格式，通過引用附件10(B)(Xvi)至格蘭傑股份有限公司的S截至2009年12月31日的年度10-K年度報告而併入。*
10.12
格蘭傑股份有限公司與其某些高管簽訂的股票期權獎勵和限制性股票單位協議的格式，通過引用附件10(B)(Xvii)合併為格蘭傑股份有限公司的S截至2009年12月31日的年度10-K年度報告。*
10.13
公司管理層激勵計劃概要説明。*
10.14
激勵計劃補償協議，通過引用附件10(B)(Xxv)併入W.W.GRANGER，Inc.的S截至2009年12月31日的10-K表格年度報告。*
10.15
W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂的控制權變更僱傭協議，通過引用附件10(B)(Xxvii)併入W.W.GRANGER，Inc.‘S截至2010年12月31日的年度Form 10-K年度報告。*
10.16
W.W.Grainger，Inc.與其部分高管2015年業績分享獎勵協議的格式，通過引用W.W.Grainger，Inc.‘S截至2015年12月31日年度10-K表的附件10.28併入。*
10.17
W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件B併入，日期為2015年3月13日。*
10.18
W.W.Grainger，Inc.2015激勵計劃的第一修正案，通過引用W.W.Grainger，Inc.的10.1份截至2017年3月31日的季度10-Q表的S季度報告而併入。*
10.19
W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃經修訂和重新設定，自2018年10月31日起生效，通過參考W.W.Grainger，Inc.的附件10.1併入，S截至2018年9月30日的季度10-Q表格季度報告。*
10.20
W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的股票期權獎勵協議的格式，通過參考W.W.Grainger，Inc.的附件10.1併入，S截至2016年6月30日的季度Form 10-Q季度報告。*
10.21
W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的限制性股票獎勵協議的格式，通過參考W.W.Grainger，Inc.的附件10.2併入，S截至2016年6月30日的季度Form 10-Q季度報告。*
10.22
W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂的2016年業績分享獎勵協議的表格，通過引用附件10.3併入W.W.Grainger，Inc.的S截至2016年6月30日的季度Form 10-Q季度報告。*
71

10.23
W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的股票期權獎勵協議的格式，通過參考W.W.Grainger，Inc.的附件10.2併入，S截至2017年3月31日的季度Form 10-Q季度報告。*
10.24
W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的限制性股票單位獎勵協議的格式，通過參考W.W.Grainger，Inc.的附件10.3併入。S截至2017年3月31日的季度Form 10-Q季度報告。*
10.25
W.W.Grainger，Inc.與其某些高管2017年業績分享獎勵協議的格式，通過引用附件10.4併入W.W.Grainger，Inc.的S截至2017年3月31日的季度Form 10-Q季度報告。*
10.26
2018年W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃股票期權協議的格式，該協議由W.W.Grainger，Inc.與其某些高管達成，通過引用附件10.3併入W.W.Grainger，Inc.的S截至2018年3月31日的季度10-Q季度報告。*
10.27
2018年W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃限制性股票單位協議W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的限制性股票單位協議，通過引用W.W.Grainger，Inc.的S截至2018年3月31日的季度10-Q表的附件10.4而併入。*
10.28
2018年W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃業績限制性股票單位協議的表格W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的協議，通過參考W.W.Grainger，Inc.的附件10.5併入，以截至2018年3月31日的Form 10-Q季度報告的形式併入。*
10.29
2019 W.W.Grainger，Inc.2015年股票激勵計劃股票期權協議由W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂，通過參考W.W.Grainger，Inc.‘S截至2019年3月31日的季度10-Q季度報告10.1併入。*
10.30
2019 W.W.Grainger，Inc.2015年股票激勵計劃限制性股票單位協議W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的限制性股票單位協議，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件10.2併入本文，截至2019年3月31日的季度10-Q表中的S季度報告。*
10.31
2019 W.W.Grainger，Inc.2015年股票激勵計劃業績限制性股票單位協議表格由W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂，通過引用附件10.3併入W.W.Grainger，Inc.的S截至2019年3月31日的季度10-Q季度報告。*
10.32
信貸協議日期為2020年2月14日，由貸款方W.W.Grainger，Inc.和作為行政代理的摩根大通銀行之間簽訂的，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件10.1合併而成。S於2020年2月14日提交了當前的Form 8-K報告。
10.33
信貸協議第一修正案，日期為2022年8月29日，由貸款人W.W.Grainger，Inc.和作為行政代理的摩根大通(JPMorgan Chase，N.A.)之間的第一修正案，通過引用W.W.Grainger，Inc.的附件10.1併入，日期為2022年8月30日的Form 8 K的當前報告。
10.34
W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃限制性股票單位協議W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的限制性股票單位協議，通過引用W.W.Grainger，Inc.的S截至2020年3月31日的季度10-Q表的附件10.1而併入。*
10.35
W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃績效股票單位協議W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂的協議，通過引用附件10.2併入W.W.Grainger，Inc.的S截至2020年3月31日的季度10-Q表季度報告。*
10.36
2022年W.W.Grainger，Inc.2015年激勵計劃績效股票單位協議W.W.Grainger，Inc.與其某些高管通過引用合併而加入的W.W.Grainger，Inc.‘S截至2021年12月31日的年度Form 10-K年度報告的表10.35。*
10.37
W.W.Grainger，Inc.2022年激勵計劃限制性股票單位獎勵協議W.W.Grainger，Inc.與其某些高管之間的獎勵協議，通過引用W.W.Grainger，Inc.‘S截至2022年6月30日的季度10-Q表季度報告10.1併入。*
10.38
2022年W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂的2022年激勵計劃績效股票單位獎勵協議，通過引用W.W.Grainger，Inc.的S截至2022年6月30日的季度10-Q表格10.2併入本文。*
10.39
W.W.Grainger，Inc.2022激勵計劃，參考公司於2022年3月17日提交的關於附表14A的最終委託書的附錄C合併。*
72

10.40
薪酬延續-離職政策指導，通過引用合併到W.W.Grainger，Inc.的S截至2022年9月30日的季度10-Q表季度報告的附件10.1。*
10.41
2023年W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂的2022年激勵計劃限制性股票單位獎勵協議。*
10.42
2023年W.W.Grainger，Inc.與其某些高管簽訂的2022年激勵計劃績效股票單位獎勵協議。*
10.43
股東協議，日期為2023年2月17日，由W.W.Grainger，Inc.和Monotaro Co.，Ltd.簽署。
21
格蘭傑的子公司。
23
獨立註冊會計師事務所同意。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行幹事證書。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務幹事證書。
32
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。
101.INSMBE實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其MBE標籤嵌入在內聯MBE文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
(*) 管理合同或補償計劃或安排。

項目16：表格10-K摘要
沒有。
73

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2023年2月21日
                                
W.W.格蘭傑公司
發信人：/s/DG MacPherson
丹吉MacPherson
董事會主席
和首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員於2023年2月21日代表註冊人以所示身份簽署。
/s/DG MacPherson/s/ V. Ann Hailey
丹吉MacPhersonV.Ann Hailey
董事會主席董事
兼首席執行官、董事
(首席行政主任)/s/凱瑟琳·D.傑斯彭
凱瑟琳·D傑斯彭
/s/ Deidra C.梅里韋瑟董事
戴德拉·C·梅里韋瑟
高級副總裁/s/ Stuart L.萊弗尼克
和首席財務官斯圖爾特湖萊弗尼克
(首席財務官)董事
/s/ Laurie R.湯姆森/s/ Neil S. Novich
勞裏·R湯姆森尼爾·S·諾維奇
總裁副主計長董事
(首席會計主任)
/s/ E.斯科特·桑蒂
e.斯科特·桑蒂
董事
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