第一季度業績

機構證券

機構證券公佈的本季度淨收入為70億美元，而去年同期為68億美元。税前收入為24億美元，而去年同期為19億美元。6

總費用：

•由於與股票薪酬相關的支出減少和員工人數減少，薪酬支出與去年同期相比相對沒有變化，但收入增加帶來的全權薪酬增加所抵消。

•非薪酬支出與去年同期相比相對沒有變化，這主要是由較低的法律費用推動的，但部分被交易相關費用和技術成本的增加所抵消。

財富管理

財富管理報告稱，本季度淨收入為69億美元，而去年同期為66億美元。本季度税前收入為18億美元6，税前利潤率為26.3％。7 該季度的淨新資產為950億美元，其中略超過一半是我們家族辦公室產品的流入。11

投資管理

投資管理淨收入為14億美元，而去年同期為13億美元。税前收入為2.41億美元，而去年同期為1.66億美元。6

其他事項

摩根士丹利（紐約證券交易所代碼：MS）是一家領先的全球金融服務公司，提供廣泛的投資銀行、證券、財富管理和投資管理服務。該公司的員工在42個國家設有辦事處，為包括公司、政府、機構和個人在內的全球客户提供服務。有關摩根士丹利的更多信息，請訪問www.morganstanley.com。

財務摘要如下。財務、統計和業務相關信息，以及有關業務和細分市場趨勢的信息，包含在財務補充文件中。財報和財務補編均可在www.morganstanley.com的投資者關係欄目在線查閲。

注意：

此處和財務補充文件中提供的信息，包括公司財報電話會議上提供的信息，可能包括某些非公認會計準則財務指標。本財報和財務補充文件中包含此類衡量標準的定義或此類指標與美國公認會計原則可比數據的對賬，兩者均可在www.morganstanley.com上查閲。

本財報可能包含前瞻性陳述，包括某些財務和其他目標、宗旨和目標的實現情況。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅代表其發表之日，這些陳述反映了管理層當前的估計、預測、預期、假設、解釋或信念，並且受風險和不確定性的影響，可能導致實際業績出現重大差異。有關可能影響公司未來業績的風險和不確定性的討論，請參閲第一部分第1項 “競爭” 之前的 “前瞻性陳述” 和第一部分第1項中的 “監督與監管”，第一部分第1A項中的 “風險因素”，第一部分第3項 “法律訴訟”，第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及 “定量和定性披露” 關於風險”，見公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第7A項等10-K表格、公司10-Q表季度報告和公司8-K表最新報告（包括其任何修正案）中的所有項目。

1 包括與計算2024年和2023年第一季度的每股收益分別約為1.46億美元和1.44億美元相關的優先股股息。

2 公司使用美國普遍接受的會計原則（美國公認會計原則）編制合併財務報表。摩根士丹利可能會不時在其財報發佈、財報電話會議、財務報告等過程中披露某些 “非公認會計準則財務指標”。美國證券交易委員會將 “非公認會計準則財務指標” 定義為對歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字衡量標準，其調整實際上排除了或包括根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中的金額。摩根士丹利披露的非公認會計準則財務指標作為額外信息提供給分析師、投資者和其他利益相關者，目的是提高他們評估我們的財務狀況、經營業績或資本充足率的透明度，或提供評估我們的財務狀況、經營業績或資本充足率的替代方法。這些指標不符合或取代美國公認會計原則，可能與其他公司使用的非公認會計準則財務指標不同或不一致。每當我們提及非公認會計準則財務指標時，我們通常也會對其進行定義或提出根據美國公認會計原則計算和列報的最直接的可比財務指標，以及我們引用的非公認會計準則財務指標與此類可比的美國公認會計準則財務指標之間差異的對賬。

3 我們的財報發佈、財報電話會議、財務報告和其他溝通還可能包括某些指標，我們認為這些指標可進一步提高我們的財務狀況和經營業績的透明度或額外的評估手段，從而對我們、分析師、投資者和其他利益相關者有用。

4 有形普通股是一項非公認會計準則財務指標，公司認為它對分析師、投資者和其他利益相關者有用，可以實現各期經營業績和資本充足率的可比性。有形普通股是指普通股減去允許的抵押貸款還本付息權扣除後的商譽和無形資產。平均有形普通股回報率的計算也是非公認會計準則的財務指標，表示適用於摩根士丹利減去優先股股息的全年或年化淨收益佔平均有形普通股的百分比。每股普通股有形賬面價值的計算也是非公認會計準則財務指標，代表有形普通股股東權益除以已發行普通股。

5 “DCP” 是指某些基於遞延現金的員工薪酬計劃。請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——其他事項——遞延現金薪酬”。

6 税前收入是指所得税準備金前的收入。

7 税前利潤率是指扣除所得税準備金前的收入除以淨收入。

8 支出效率比率表示非利息支出總額佔淨收入的百分比。

9 基於財富管理費的客户資產代表客户賬户中的資產金額，其中服務付款的基礎是根據這些資產計算的費用。

10 財富管理收費資產流包括新的收費資產淨額（包括資產收購）、淨賬户轉賬、股息、利息和客户費用，不包括機構現金管理相關活動。

11 財富管理淨新資產代表客户資產流入，包括利息、股息和資產收購，減去客户資產流出，不包括業務合併/剝離的影響以及費用和佣金的影響。

12 資產管理規模定義為管理或監督下的資產。

13 長期淨流量包括股票、固定收益、另類和解決方案資產類別，不包括流動性和疊加服務資產類別。

14 在某些銀行倒閉以及聯邦存款保險公司的存款保險基金在2023年上半年蒙受損失之後，聯邦存款保險公司於2023年11月16日通過了一項最終規則，以實施一項特別評估，以收回與保護未投保存款人相關的費用。我們在2023年第四季度記錄了2.86億美元的特別評估費用。根據聯邦存款保險公司2月份的通知，我們在本季度記錄的額外估計成本為4200萬美元，該通知包含修訂後的估計虧損以及從破產管理中收回的剩餘利息的估計。

15 交易收入包括投資銀行、交易、佣金和費用收入。

16 資本比率是截至2024年4月16日新聞發佈日的估計值。

17 CET1資本被定義為普通股一級資本。公司的風險資本比率是根據（i）計算信用風險和市場風險加權資產（RWA）的標準化方法（“標準化方法”）和（ii）計算信用風險、市場風險和運營風險RWA的適用高級方法（“高級方法”）的每種方法計算的。有關監管資本和比率的計算以及相關的監管要求的信息，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源——監管要求”。

18 一級槓桿比率是基於槓桿的資本要求，用於衡量公司的槓桿率。一級槓桿比率使用一級資本作為分子，平均調整後資產作為分母。

19 該公司的補充槓桿比率（SLR）在2024年和2023年第一季度分別使用約791億美元和779億美元的一級資本分子以及約1.46萬億美元和1.42萬億美元的補充槓桿敞口分母。

注意事項：

—在2024年第一季度，公司實施了某些列報變更，這些變更影響了利息收入和利息支出，但對淨利息收入沒有影響。進行這些變更是為了調整資產負債表與相關利息收入或支出之間的會計處理方式，主要是通過抵消某些與主要經紀業務相關的客户應收賬款和應付賬款的利息收入和支出，這些應收賬款和應付賬款目前在資產負債表上記為單一記賬單位。這些利息收入和利息支出金額的當前和以前的列報方式是可以接受的，這種變化並不代表會計原則的變化。這些變動追溯適用於2023年的損益表，因此，對前一時期的金額進行了調整，以符合當前的列報方式。

—不包括遞延現金薪酬計劃（DCP）按市值計值的收益和虧損的公司淨收入為：24年第一季度：149.49億美元，23年第四季度：125.27億美元，23年第一季度：143.64億美元。

—不包括DCP在內的公司薪酬支出為：24年第一季度：64.47億美元，23年第四季度：55.97億美元，23年第一季度：62.17億美元。

—尾註是本演示文稿不可分割的一部分。有關美國公認會計準則對非公認會計準則指標的定義、績效指標和術語的定義、補充定量細節和計算以及法律聲明，請參閲財務補充文件第12-17頁。

尾註是本演示文稿不可分割的一部分。有關美國公認會計準則對非公認會計準則指標的定義、績效指標和術語的定義、補充定量細節和計算以及法律聲明，請參閲財務補充文件第12-17頁。