xpel-20231231假的2023FY000176725800017672582023-01-012023-12-3100017672582023-06-30iso421:USD00017672582024-02-28xbrli: 股票00017672582023-12-3100017672582022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001767258US-GAAP：產品會員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：產品會員2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：產品會員2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：軍人2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：軍人2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：軍人2021-01-012021-12-3100017672582022-01-012022-12-3100017672582021-01-012021-12-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2020-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2020-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2020-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-12-310001767258US-GAAP：家長會員2020-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：家長會員2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2021-01-012021-12-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2021-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310001767258US-GAAP：家長會員2021-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：家長會員2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-12-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001767258US-GAAP：家長會員2022-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：家長會員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-12-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-12-310001767258美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001767258US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001767258US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001767258US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310001767258US-GAAP：家長會員2023-12-3100017672582021-12-3100017672582020-12-31xpel: 分段0001767258US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-12-310001767258US-GAAP：計算機設備成員SRT: 最低成員2023-12-310001767258US-GAAP：計算機設備成員SRT: 最大成員2023-12-310001767258美國通用會計準則：車輛會員2023-12-310001767258美國通用會計準則：設備會員SRT: 最低成員2023-12-310001767258美國通用會計準則：設備會員SRT: 最大成員2023-12-310001767258XPEL: 計算機設備繪圖儀會員2023-12-310001767258國家：美國2023-12-310001767258國家：美國2022-12-310001767258國家：加利福尼亞州2023-12-310001767258國家：加利福尼亞州2022-12-310001767258SRT: 歐洲會員2023-12-310001767258SRT: 歐洲會員2022-12-310001767258XPEL：其他地理區域成員2023-12-310001767258XPEL：其他地理區域成員2022-12-310001767258US-GAAP：商標會員2023-12-310001767258US-GAAP：軟件開發成員2023-12-310001767258SRT: 最低成員US-GAAP：商標名會員2023-12-310001767258SRT: 最大成員US-GAAP：商標名會員2023-12-310001767258SRT: 最低成員US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001767258SRT: 最大成員US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001767258SRT: 最低成員US-GAAP：非競爭協議成員2023-12-310001767258SRT: 最大成員US-GAAP：非競爭協議成員2023-12-310001767258SRT: 最低成員US-GAAP：其他無形資產成員2023-12-310001767258SRT: 最大成員US-GAAP：其他無形資產成員2023-12-310001767258XPEL: 產品營收油漆保護膜會員2023-01-012023-12-310001767258XPEL: 產品營收油漆保護膜會員2022-01-012022-12-310001767258XPEL: 產品營收油漆保護膜會員2021-01-012021-12-310001767258XPEL：產品收入WindowFilm會員2023-01-012023-12-310001767258XPEL：產品收入WindowFilm會員2022-01-012022-12-310001767258XPEL：產品收入WindowFilm會員2021-01-012021-12-310001767258XPEL: 產品收入其他會員2023-01-012023-12-310001767258XPEL: 產品收入其他會員2022-01-012022-12-310001767258XPEL: 產品收入其他會員2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服務收入軟件會員2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服務收入軟件會員2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服務收入軟件會員2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服務收入削減銀行信貸會員2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服務收入削減銀行信貸會員2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服務收入削減銀行信貸會員2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服務收入安裝實驗室成員2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服務收入安裝實驗室成員2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服務收入安裝實驗室成員2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服務收入培訓會員2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服務收入培訓會員2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服務收入培訓會員2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：客户集中度風險成員XPEL：中國分銷商會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-01-012023-12-31xbrli: pure0001767258US-GAAP：客户集中度風險成員XPEL：中國分銷商會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：客户集中度風險成員XPEL：中國分銷商會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2021-01-012021-12-310001767258XPEL: A2023收購會員2023-01-012023-12-310001767258XPEL：2022 年收購會員2022-01-012022-12-310001767258XPEL：2021 年收購會員2021-01-012021-12-310001767258XPEL: A2023收購會員2023-12-310001767258XPEL：2022 年收購會員2022-12-310001767258XPEL：2021 年收購會員2021-12-310001767258US-GAAP：計算機軟件無形資產成員XPEL: A2023收購會員2023-12-310001767258US-GAAP：計算機軟件無形資產成員XPEL：2022 年收購會員2022-12-310001767258US-GAAP：計算機軟件無形資產成員XPEL：2021 年收購會員2021-12-310001767258XPEL: A2023收購會員US-GAAP：商標名會員2023-12-310001767258XPEL：2022 年收購會員US-GAAP：商標名會員2022-12-310001767258XPEL：2021 年收購會員US-GAAP：商標名會員2021-12-310001767258US-GAAP：貿易祕密會員XPEL: A2023收購會員2023-12-310001767258US-GAAP：貿易祕密會員XPEL：2022 年收購會員2022-12-310001767258US-GAAP：貿易祕密會員XPEL：2021 年收購會員2021-12-310001767258US-GAAP：客户關係成員XPEL: A2023收購會員2023-12-310001767258XPEL：2022 年收購會員US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001767258US-GAAP：客户關係成員XPEL：2021 年收購會員2021-12-310001767258US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2022-12-310001767258US-GAAP：計算機設備成員2023-12-310001767258US-GAAP：計算機設備成員2022-12-310001767258美國通用會計準則：車輛會員2022-12-310001767258美國通用會計準則：設備會員2023-12-310001767258美國通用會計準則：設備會員2022-12-310001767258US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2023-12-310001767258US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2022-12-310001767258XPEL: 計算機設備繪圖儀會員2022-12-310001767258US-GAAP：在建會員2023-12-310001767258US-GAAP：在建會員2022-12-310001767258US-GAAP：商標會員2022-12-310001767258US-GAAP：軟件開發成員2022-12-310001767258US-GAAP：商標名會員2023-12-310001767258US-GAAP：商標名會員2022-12-310001767258US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001767258US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001767258US-GAAP：非競爭協議成員2023-12-310001767258US-GAAP：非競爭協議成員2022-12-310001767258US-GAAP：其他無形資產成員2023-12-310001767258US-GAAP：其他無形資產成員2022-12-310001767258US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001767258US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001767258US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001767258美國公認會計準則：基準利率成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001767258美國公認會計準則：基準利率成員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：循環信貸機制成員XPEL：R會員的隔夜融資利率SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：循環信貸機制成員XPEL：R會員的隔夜融資利率SRT: 最大成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001767258美國公認會計準則：基準利率成員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001767258US-GAAP：循環信貸機制成員XPEL：R會員的隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-31xpel: 盟約0001767258US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-04-060001767258XPEL：加拿大滙豐銀行會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-31iso421:cad0001767258XPEL：加拿大滙豐銀行會員US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：Primerate 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001767258XPEL：加拿大滙豐銀行會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001767258US-GAAP：員工股權會員2020-05-280001767258US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：績效股成員2022-12-310001767258US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001767258US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：績效股成員2023-12-310001767258US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-12-310001767258US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001767258US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
（Mark One）
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告 |
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023
或者
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 001-38858
XPEL, INC.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | | | | | | | |
內華達州 | 20-1117381 | |
（公司或組織的州或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主識別號） | |
百老匯 711 號，320 套房 | 聖安東尼奧 | 德州 | 78215 | |
（主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） | |
註冊人的電話號碼，包括區號:(210) 678-3700
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，面值每股0.001美元 | XPEL | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
按照《證券法》第405條的規定，用複選標記註明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的x沒有☐
用勾號指明註冊人是否無需根據《交易法》第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的 ☐ 沒有 x
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的 x 沒有☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。 是的 x沒有☐
用複選標記註明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、規模較小的申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一個）：
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用複選標註明這些錯誤更正中是否有重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的基於激勵的薪酬進行追回分析。☐
用複選標記註明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是 ☐ 不是☒
截至2023年6月30日，即註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為美元2,100,717,483.
註冊人有 27,631,097截至2024年2月28日的已發行普通股。
以引用方式納入的文檔
| | | | | |
| 文檔 | 併入的零件 |
註冊人委託書中與將於2024年6月5日舉行的2024年年度股東大會有關的部分。 | 第三部分 |
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 關於前瞻性陳述的警示通知 | 1 |
| | |
第一部分 | | |
第 1 項。 | 商業 | 4 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 10 |
項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 27 |
項目 1C。 | 網絡安全 | 27 |
第 2 項。 | 屬性 | 28 |
第 3 項。 | 法律訴訟 | 29 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 29 |
| | |
第二部分 | | |
第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 29 |
第 6 項。 | [已保留] | 30 |
第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 30 |
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 40 |
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 65 |
項目 9A。 | 控制和程序 | 65 |
項目 9B。 | 其他信息 | 67 |
項目 9C。 | 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | 67 |
| | |
第三部分 | | |
第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 67 |
項目 11。 | 高管薪酬 | 67 |
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 67 |
項目 13。 | 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 68 |
項目 14。 | 主要會計費用和服務 | 68 |
| | |
第四部分 | | |
項目 15。 | 附錄和財務報表附表 | 69 |
項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 71 |
| | |
| 簽名 | 72 |
關於前瞻性陳述的警示性通知
本10-K表年度報告（“年度報告”）中的某些陳述包括前瞻性陳述，這些陳述反映了我們當前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些前瞻性陳述僅代表截至本年度報告發布之日，並受標題為 “業務”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 和 “財務報表和補充數據” 部分以及本年度報告其他部分中描述的許多風險、不確定性和假設的約束。
前瞻性陳述包括但不限於有關我們的戰略和能力的性質、市場和商業機會的縱向和區域擴張以及未來產品供應擴展的陳述。包含 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“估計”、“可以”、“可能”、“可能” 或類似表達方式的陳述均為前瞻性陳述，反映了可能不正確的未來預測，儘管我們認為這些預測是合理的。這些陳述並不能保證未來的業績，並且涉及難以預測或超出我們控制範圍的風險和不確定性。許多重要因素可能導致實際結果和結果與這些前瞻性陳述中表達的結果和結果存在重大差異。因此，讀者不應過分依賴此類前瞻性陳述。此外，這些前瞻性陳述與其發表日期有關。
前瞻性陳述反映了我們當前的預期，基於我們目前可獲得的信息以及我們認為合理的假設。前瞻性信息受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際業績、活動、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。
儘管我們試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性信息中描述的存在重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同。此處包含的前瞻性信息自本年度報告發布之日起提供，除非法律要求，否則我們不承擔任何義務更新任何前瞻性信息，無論是由於新信息、未來事件或業績還是其他原因。
您還應該閲讀 “風險因素” 中描述的事項以及本年度報告中的其他警示性陳述，這些聲明適用於所有相關的前瞻性陳述，無論它們出現在本年度報告中的任何地方。本年度報告中的前瞻性陳述可能不準確，因此鼓勵您不要過分依賴前瞻性陳述。您應該完整閲讀本年度報告。
解釋性説明
本年度報告包括獨立各方和我們做出的與市場規模和增長有關的估計值和其他統計數據，以及有關我們行業的其他數據。這些數據涉及許多假設和侷限性，提醒您不要過分重視此類估計。此外，對我們未來業績以及我們運營所在市場的未來表現的預測、假設和估計必然會受到高度的不確定性和風險的影響。
我們擁有或擁有與業務運營相關的商標或商品名稱，包括我們的公司名稱、徽標和網站名稱。此外，我們擁有或擁有版權、商業祕密和其他專有權利，以保護我們產品的內容和此類產品的配方。僅為方便起見，本報告中提及的某些商標、商品名稱和版權不帶有 ©、® 和™ 符號，但我們將在適用法律允許的最大範圍內維護我們對我們的商標、商品名稱和版權的權利。有關更多信息，請參閲 “商業-知識產權和品牌保護”。
本年度報告中的其他商標和商品名稱均為其各自所有者的財產。
除非上下文另有説明，否則本年度報告中提及的 “XPEL”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 均指XPEL, Inc.及其子公司。
風險因素摘要
以下是我們認為可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響的最重大風險和不確定性的摘要。除了以下摘要外，您還應考慮 “風險因素” 部分中列出的其他信息以及本年度報告中包含的其他信息。
運營風險
•目前，我們在中國的產品依賴一家分銷商。失去這種關係，或者該分銷商的銷售出現重大中斷，都可能嚴重損害我們的業務。
•我們的收入中有很大一部分來自我們在中國的業務，這個市場與某些風險有關。
•如果失去一名或多名關鍵人員，或者我們將來未能吸引和留住其他高素質人才，可能會損害我們的業務。
•合同製造商或供應商的實質性中斷或我們無法從替代供應商那裏獲得足夠的供應可能導致我們無法滿足客户需求或增加成本。
•我們的輕資產商業模式使我們面臨產品質量和可變成本風險。
•我們的財務報表的編制涉及估計、判斷和假設的使用，如果這些估計、判斷或假設被證明不準確，我們的財務報表可能會受到重大影響。
與我們的業務和行業相關的風險
•我們高度依賴汽車行業。汽車銷售和產量的長期或實質性萎縮可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
•原材料、設備、勞動力和運輸的成本和可用性的波動可能會導致製造延遲，增加我們的成本和/或影響我們滿足客户需求的能力。
•汽車售後產品供應業務競爭激烈。競爭對我們公司的成功構成了持續的威脅。
•損害我們的聲譽或一種或多種產品的聲譽可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的收入和經營業績可能會波動，這可能會使我們的業績難以預測，並可能導致我們的業績低於預期。
•技術可能會使對我們某些產品的需求過時。
•侵犯我們的知識產權可能會影響我們的有效競爭能力。
戰略風險
•如果更改現有產品或推出新產品或服務不符合客户的期望或未能產生收入，我們可能會失去客户，或者無法從此類產品或服務中產生任何收入，我們的業務可能會受到損害。
•我們依賴於我們與獨立安裝商和新車經銷商的關係，以及他們銷售和服務我們產品的能力。這些關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
•我們可能無法識別、融資和完成合適的收購和投資，任何已完成的收購和投資都可能失敗或消耗大量資源。
法律、監管和合規風險
•由於產品責任和保修索賠，我們可能會蒙受重大損失和成本。
•在美國境外違反美國《反海外腐敗法》和類似的反腐敗法可能會對我們產生重大不利影響。
•我們未能滿足國際貿易合規法規以及美國政府制裁的變化可能會對我們產生重大的不利影響。
流動性風險
•將來我們可能會尋求承擔鉅額債務。
•我們無法確定在需要時是否會以合理的條件獲得額外融資，或者根本無法確定是否可以獲得額外融資。
•我們的浮動利率負債使我們面臨利率波動，這可能導致我們的還本付息義務大幅增加。
與普通股相關的風險
•如果研究分析師發表不利的評論或下調我們的普通股評級，我們的普通股價格及其交易量可能會下跌。
•我們的股價一直波動，並且可能繼續波動。
•我們可能會發行額外的股票證券或進行其他交易，這些交易可能會稀釋我們的賬面價值或影響普通股的優先權，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
•我們可能會發行比普通股更具權利的優先股。
•我們過去沒有支付任何現金分紅，也沒有計劃在未來支付現金分紅，這可能會導致我們的普通股的價值低於不支付現金分紅的同類公司。
•有資格在未來出售的股票可能會壓低我們的股價。
一般風險因素
•全球總體經濟和商業狀況影響對我們產品的需求。
•公共衞生危機可能會影響我們的業務
•經濟、政治和市場狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響.
第一部分
第 1 項。商業
公司概述
我們是汽車油漆保護膜、汽車窗膜、陶瓷塗料、建築窗膜產品以及支持這些產品安裝的相關工具和設備的供應商。我們還作為服務提供商，通過多種渠道提供這些產品的安裝。我們的大部分收入來自我們的汽車產品和服務，其餘收入來自非汽車產品，包括建築窗膜、海洋和平面表面保護膜。
該公司最初是一家軟件公司，負責設計車輛圖案，用於為汽車噴漆表面生產按需切割的保護膜。2007 年，我們開始銷售汽車表面和油漆保護膜產品，以補充我們的軟件業務。2011 年，我們推出了我們的 ULTIMATE 保護膜產品線，這是當時業界第一款具有自愈特性的保護膜。ULTIMATE 技術使保護膜能夠更好地吸收巖石和其他道路碎片的衝擊，從而全面保護車輛。該薄膜之所以被描述為 “自我修復”，是因為它能夠在表面劃痕損壞後恢復其原始狀態。ULTIMATE產品的推出使公司實現了數年的強勁收入增長。
我們的總體戰略理念源於我們的觀點，即在渠道戰略方面更接近最終客户為我們提供了更好的機會，可以有效地推出新產品並提供巨大的價值，這反過來又推動了公司的收入增長。
產品和服務
表面和油漆保護膜卷: 我們的主要產品是油漆和表面保護膜。出售的大多數產品都用於汽車應用。油漆保護膜是我們的旗艦產品，是一種自粘透明薄膜，設計用於汽車的塗裝表面和其他表面。從歷史上看，新車購買者最多的抱怨之一是巖石碎片和道路碎片對油漆的損壞。油漆保護膜通過保護塗裝表面免受此類損壞來解決這個問題。油漆保護膜的安裝需要培訓和實踐才能熟練。大多數油漆保護膜的安裝人員更喜歡使用軟件和圖案數據庫來輔助安裝。使用軟件進行安裝的好處包括提高安裝效率和減少浪費。出售的某些產品用於非汽車應用，例如工業保護、屏幕保護或建築保護。我們銷售各種產品線，每種產品都有其獨特的特性、保修和預期用途。截至2023年12月31日的財年，表面和油漆保護膜的銷售額約佔我們合併收入的58.0％。
汽車車窗薄膜卷： 我們主要以 XPEL PRIME 品牌銷售多系列汽車車窗薄膜，這些薄膜具有一系列性能特徵和外觀。汽車窗膜的銷售約佔我們截至2023年12月31日的年度合併收入的14.8％。
建築窗膜卷: 我們以VISION品牌銷售商業和住宅建築的建築玻璃解決方案，這是我們的第一套完全非汽車用途的產品。建築窗膜分為幾大類，包括：
太陽能：太陽能薄膜旨在提供太陽能抑制功能。我們提供各種不同顏色、視覺光線傳輸和價位的電影。
安全和保障：安全和安保薄膜是透明、厚實的聚對苯二甲酸乙二醇酯或 PET 薄膜，用於在玻璃破損時保護玻璃。我們提供各種厚度，併為不同類型的安裝提供具有不同粘合特性的薄膜。
其他：除了太陽能薄膜和安全與安保薄膜的主要類別外，我們還提供防塗鴉、外牆塗膜和裝飾膜。
建築窗膜的銷售額約佔我們截至2023年12月31日的年度合併收入的2.3％。
陶瓷塗層：我們銷售一種疏水、自清潔塗層，可應用於汽車、飛機和船舶應用的各種表面類型。截至2023年12月31日的財年，陶瓷塗層的銷售額佔我們合併收入的不到2％。
軟件：我們產品的關鍵組成部分是我們的設計訪問平臺（“DAP”）。DAP是一個專有的SAAS平臺和數據庫，包含超過80,000種車輛應用程序，該公司及其客户使用這些應用程序將汽車保護膜切割成汽車面板形狀，用於油漆保護膜和車窗薄膜產品。
我們投入了大量資源來保持模式數據庫的更新，目標是為每輛車的每個面板提供一個模式。當向市場推出新車型時，我們會努力盡快創造出這種模式。我們的模式和軟件提高了安裝人員的效率並減少了浪費。
我們的DAP客户每月支付訪問費來訪問我們的專有數據庫。截至2023年12月31日的財年，每月DAP訂閲佔我們合併收入的不到2％。
安裝、經銷和 OEM 服務: 我們通過公司在各自市場擁有的安裝設施，通過向汽車經銷商和原始設備製造商（“OEM”）提供現場服務的經銷商服務業務，直接向零售和批發客户提供各種產品的安裝服務。安裝服務（包括產品和勞動力收入）約佔截至2023年12月31日的年度合併收入的18％。
其他產品、工具和預剪薄膜： 我們出售各種其他雜項產品套裝，包括預先切割的薄膜產品、工具和配件以及商品和服裝。
戰略概述
XPEL繼續推行多項關鍵戰略舉措以推動持續增長。我們的全球擴張戰略包括在可能的情況下建立本地業務，使我們能夠更好地控制產品和服務的交付。我們還增加了駐紮在當地的區域銷售人員，利用當地知識和關係來擴大我們運營的市場。
我們力求在重要戰略領域提高全球品牌知名度，包括在大型車展等高端活動中追求較高的知名度，以及在汽車愛好者消費的廣告媒體中追求高價值的投放，以幫助進一步擴大公司的高端品牌。
XPEL還通過收購關鍵市場的精選安裝設施和收購國際合作夥伴來擴大其交付渠道，以擴大我們的全球影響力。隨着我們的全球擴張，我們努力調整我們的分銷模式以適應目標市場。我們相信，這種靈活性使我們能夠更有效地滲透和增加市場份額。我們的收購戰略基於我們的信念，即公司離終端客户越近，其推動產品銷售增長的能力就越強。期間
2023 年，我們完成了四次收購，以進一步實現這一目標。我們相信，我們的渠道戰略使我們處於獨特的地位，無論需求將我們帶到哪裏，也是我們推動持續增長能力的關鍵部分。
我們還繼續推動非汽車產品組合的擴展。我們的建築窗膜細分市場繼續受到關注。我們相信保護膜有多種用途，我們將繼續探索相鄰的市場機會。
銷售和分銷
我們通過獨立安裝商、新車經銷商、第三方分銷商、公司擁有的安裝中心、汽車原始設備製造商、Protex Canada的加盟商和在線銷售和分銷我們的產品。
獨立安裝商/新車經銷商
我們的運營主要是直接向獨立安裝商和新車經銷商銷售完整的交鑰匙解決方案，其中包括XPEL保護膜、安裝培訓、訪問我們的專有DAP軟件、營銷支持和潛在客户開發。在截至2023年12月31日的年度中，公司合併收入中約有63.2％來自該渠道。
我們提供一系列服務，為我們的經銷商補充我們的產品，並努力為成為 XPEL 經銷商創造價值。我們提供對我們專有的 DAP 軟件的訪問權限，這反過來又允許訪問圖案庫，使我們的薄膜能夠切割成特定的形狀以幫助安裝。我們認為，該軟件極大地提高了安裝效率並減少了薄膜浪費，這對我們的客户來説是一項寶貴的功能，因為他們的最高成本往往是勞動力。DAP越來越多地用於管理我們的經銷商的運營，包括任務管理、日程安排和庫存跟蹤。我們還通過在我們網站的經銷商定位器中介紹客户，為他們提供營銷和潛在客户挖掘服務。要被視為授權經銷商（從而將最終客户推薦給他們），獨立安裝商必須僱用經過認證的安裝人員並滿足其他要求，包括最低購買量等。
我們的產品主要用於新車。因此，新車經銷商可能會參與我們產品和服務的最終銷售。新車經銷商有多種選擇來銷售我們的產品：1) 將膠片安裝外包到售後市場，這是最常見的選擇；2) 制定內部計劃，僱用和培訓自己的員工來安裝產品；以及，3) 利用第三方勞動力在經銷商設施中預裝或售後安裝產品。對於誰將我們的產品應用於新車，我們持不可知態度。我們通過向售後市場客户提供銷售和支持、為想要建立內部計劃的經銷商提供培訓和支持，以及通過我們的經銷商服務業務（主要在預裝車的基礎上在經銷商處提供第三方安裝服務）來為新車經銷商提供所有這些選擇提供支持。
XPEL還為獨立安裝商和新車經銷商提供全天候客户服務，我們通過網站和電話技術支持服務提供安裝、軟件和培訓支持。
分銷商
在世界各地，根據與公司的書面協議，XPEL主要通過第三方分銷商開展業務，在我們的監督和指導下開發市場或地區。這些分銷商可能會向最終將產品安裝在終端客户的車輛上的其他分銷商或客户進行銷售。由於該渠道的性質，產品利潤率通常低於其他渠道
渠道。在截至2023年12月31日的年度中，公司合併收入中約有18.1％來自該渠道。
在中國，我們通過分銷協議下的獨家分銷商，即上海興庭貿易有限公司（我們稱之為中國分銷商）開展業務。截至2023年12月31日的財年，我們合併收入中約有10.5％來自對中國分銷商的銷售。
我們認為我們與中國分銷商的關係良好，但是失去關係可能會導致分銷延遲和產品在中國的營銷減少。有關更多信息，請參閲風險因素—目前，我們在中國依賴一家分銷商來提供我們的產品和服務。失去這種關係，或者該分銷商的銷售出現重大中斷，可能會嚴重損害我們的業務。”和 “我們的收入中有很大一部分來自我們在中國的業務，這個市場與某些風險有關。”
公司自有安裝中心/經銷商服務
XPEL 運營 24 個公司自有安裝中心：10 個在美國，10 個在加拿大，在英國、澳大利亞、墨西哥和臺灣各一個。這些地點為各自市場的批發和零售客户提供服務。該公司還通過其經銷商服務業務向美國和加拿大的汽車經銷商提供現場安裝服務。該渠道約佔截至2023年12月31日止年度公司合併收入的14.0％。
我們公司擁有的一些安裝中心位於我們也通過獨立的安裝商/經銷商渠道為客户提供服務的地理區域，這可能會導致渠道衝突。但是，我們認為，這些渠道與我們公司擁有的支持獨立安裝商和經銷商的中心有着協同關係，允許我們實施本地營銷，在本地提供庫存以實現快速交付，提供超額安裝容量並協助滿足培訓需求。我們認為，這種渠道策略有利於我們實現創造儘可能多收入的目標。
汽車原始設備製造商（“OEM”）
XPEL銷售包括油漆保護膜在內的產品，並向各OEM提供服務，包括安裝油漆保護膜和交付前檢查。這些服務在 OEM 的工廠內提供，或者在我們通常與 OEM 工廠相鄰的工廠內提供。該渠道約佔截至2023年12月31日止年度公司合併收入的4.1％。
在線銷售和目錄銷售
XPEL 通過其網站提供某些產品，例如油漆保護套件、洗車產品、售後護理產品和安裝工具。該渠道的收入微不足道，但我們認為，通過在我們的網站上提供這些產品，我們可以提高品牌知名度。該渠道的收入佔截至2023年12月31日止年度公司合併收入的不到1.0％。
競爭
該公司主要與其他汽車保護膜產品的製造商和分銷商競爭。儘管該公司認為自己是一家與其他產品公司競爭的產品公司，但該公司認為，與公司產品一起提供的一系列服務，包括軟件、營銷和向客户開發潛在客户以及客户服務，與競爭對手相比具有顯著的差異性。在表面和塗料市場上
保護膜，我們的主要競爭對手包括伊士曼化學公司（屬於LLumar和Suntek品牌）和其他幾家小型公司。有關更多信息，請參閲風險因素—汽車售後產品供應業務競爭激烈。競爭對我們公司的成功構成了持續的威脅。
供應商
該公司的產品來自多個供應商或由各種第三方合同製造商製造。該公司目前選擇採用 “輕資產” 製造模式，即使用第三方供應商和製造商向公司供應其大部分產品。我們定期評估某些產品的建造或購買製造資產，但我們認為我們的輕資產模式目前最適合公司。該公司的薄膜產品（包括油漆保護膜以及汽車和建築窗膜）是使用完全由第三方執行的各種卷對卷製造工藝生產的。該公司將許多轉換業務內部化，包括在世界各地的工廠對許多產品進行質量保證、檢驗、復卷、裝箱和包裝。
該公司的產品線繼續增長，包括薄膜和非薄膜產品。這些產品分為三類：
•我們擁有或許可知識產權的產品，或 “知識產權” ——公司擁有或許可用於產品構造或產品一個或多個組成部分的基礎知識產權，並可能尋求在不同的製造地點生產產品。該公司擁有美國專利號 8,765,263 “多層聚氨酯保護膜” 的永久許可。
•專為我們生產的產品——公司並不擁有所有基礎知識產權，但其產品由第三方獨家為公司製造。
•我們在非排他性基礎上從供應商那裏採購的產品——公司不擁有基礎知識產權，但以商業條款從第三方採購產品。
公司要麼擁有相關知識產權，要麼許可相關知識產權，要麼有其他替代品可以繼續運營所售產品的實質部分。
我們與任何供應商或合同製造商的關係中斷都可能導致我們的某些汽車薄膜產品的生產和交付延遲。有關更多信息，請參閲風險因素—我們的合同製造商或供應商的重大中斷，或者我們無法從其他供應商那裏獲得足夠的產品供應，都可能導致我們無法滿足客户的需求或增加我們的成本.
政府監管和立法
我們產品的製造、包裝、儲存、分銷、廣告和標籤以及我們的業務運營都必須遵守廣泛的聯邦、州和外國法律法規以及消費者保護法。政府法規還影響税收和徵税、資本市場、醫療保健成本、能源使用、國際貿易、移民和其他勞動力問題，所有這些都可能對我們的業務以及客户和供應商的業務產生直接或間接的負面影響。我們還必須遵守某些聯邦、州和地方法律法規以及有關隱私和數據安全的行業自律守則。這些法律法規要求我們向客户提供與第三方共享信息的政策，並提前通知這些政策的任何變更。相關法律可能管轄我們存儲或傳輸敏感信息的方式，或在發生安全漏洞或無意中披露此類信息時對我們規定義務。
國際司法管轄區規定了不同的消費者和隱私保護，有時甚至更嚴格。
我們的產品受出口管制，包括美國商務部的《出口管理條例》和由美國財政部外國資產控制辦公室管理的經濟和貿易制裁條例，以及適用於我們分銷或銷售產品的其他司法管轄區的類似法律。出口管制和經濟制裁法律包括禁止向某些禁運或受制裁的國家、地區、政府、個人和實體出售或供應某些產品和服務。此外，各國通過進口許可和許可要求以及海關、關税和類似收費來監管某些產品的進口，並頒佈了可能限制我們分銷產品能力的法律。我們產品的出口、再出口和進口，包括分銷商的出口、再出口和進口，必須遵守這些法律，否則我們可能會因聲譽損害、政府調查、處罰以及拒絕或限制我們出口產品的能力而受到不利影響。遵守特定銷售的出口管制和制裁法律可能很耗時，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。如果發現我們違反了美國的制裁或出口管制法，可能會對我們和為我們工作的個人處以鉅額罰款和處罰。出口、制裁或進口法律的變化可能會延遲我們產品在國際市場的推出和銷售，或者在某些情況下，會阻止我們的產品完全出口或進口到某些國家、地區、政府、個人或實體，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們還受各種國內和國際反腐敗法律的約束，例如美國《反海外腐敗法》和《英國賄賂法》，以及其他類似的反賄賂和反回扣法律和法規。這些法律和法規通常禁止公司及其中介機構以獲得或保留業務為目的向非美國官員支付不當款項。隨着我們在國際業務的擴大以及我們在外國司法管轄區的銷售和業務的增加，我們違反這些法律的風險就會增加。
在正常業務過程中，我們收集和使用客户提供的信息，其中可能包括個人信息和其他數據。我們還受美國和其他司法管轄區日益複雜的隱私和數據保護法律法規的約束和遵守。這包括歐盟的《通用數據保護條例》（“GDPR”）和《加州隱私權法》（“CPRA”），它們執行與保護個人數據處理和移動相關的規則。此類法規的解釋和執行在不斷變化，如何遵守這些法規可能存在不確定性。不遵守GDPR、CPRA和其他數據保護法可能會損害我們的聲譽並支付罰款。
環境問題
普通的
我們遵守各種聯邦、州、地方和外國的環境、健康和安全法律和法規，這些法律和法規涉及危險材料的產生、儲存、處理、使用和運輸；向環境排放和排放有害物質；以及我們員工的健康和安全。該公司已通過ISO 14001:2015 註冊和認證。為了維持或實現對環境、健康和安全法律和法規的遵守，我們已經承擔並預計將繼續產生成本。迄今為止，這些成本對公司來説並不重要。
回收利用
公司努力成為環境的良好管理者。該公司回收塑料芯、薄膜廢料、瓦楞紙箱和其他與我們的轉換業務相關的材料。我們使用第三方軟件來監控我們在實現這一目標方面的進展。
知識產權和品牌保護
我們擁有知識產權，包括眾多專利、版權和商標，這些知識產權支持我們品牌和產品的關鍵方面。我們相信，這些知識產權，再加上我們的品牌和聲譽，為我們提供了競爭優勢。我們在美國和許多國際司法管轄區保護我們的知識產權。
我們積極追求和捍衞我們的知識產權，以保護我們獨特的品牌和產品。我們已經制定了在全球範圍內識別和保護我們的知識產權資產的流程和程序。我們利用法律和品牌保護資源發起索賠和訴訟，以保護我們的知識產權資產。將來，我們打算繼續為我們的產品尋求知識產權保護，並針對侵犯這些寶貴資產的人行使我們的權利。
人力資本資源
2023年12月31日，公司僱用了約1,054名員工（等同於全職員工），其中約710人在美國工作，344名在國際工作。我們認為，招聘、留住、發展、保護和公平補償我們的全球員工隊伍的能力極大地促進了公司的成功。
除了促進創新和獎勵績效的專業工作環境外，公司的員工總薪酬還包括支持可持續就業和建立強勁財務未來的能力的各種組成部分，包括具有競爭力的基於市場的薪酬和綜合福利。除了獲得基本工資外，符合條件的員工還將通過現金和股權激勵來補償他們對公司短期和長期目標的貢獻。通過其全球薪酬理念、原則和持續實施，公司致力於為員工提供公平和公平的薪酬。美國符合條件的全職員工還可以獲得醫療、牙科和視力計劃、儲蓄計劃和其他資源。計劃和福利在國際上有所不同，原因多種多樣，例如當地法律要求、市場慣例以及與工作委員會、工會和其他員工代表機構的談判。
可用信息
XPEL 於 2003 年在內華達州成立。我們的街道地址是德克薩斯州聖安東尼奧市百老匯711號320套房78215，我們的電話號碼是 (210) 678-3700。我們網站的地址是 www.xpel.com。在本年度報告中包含公司的網站地址不包括或以引用方式納入公司網站上或可通過本網站訪問的信息，並且不應將網站上包含或可通過該網站訪問的信息視為本年度報告的一部分。
在公司以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供此類材料後，公司將在合理可行的情況下儘快在公司網站上公佈其10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》或證券交易法第13（a）條提交或提供的其他報告（以及這些報告的修正案），或者”。感興趣的人可以在 “投資者關係” 欄目下免費查看此類材料，然後點擊公司網站上的 “公司文件/財務業績”。美國證券交易委員會還維護着一個網站，網址為www.sec.gov，其中包含有關美國證券交易委員會註冊人的報告、委託書和其他信息，包括XPEL。
第 1A 項。風險因素
本年度報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素，包括下文和本年度報告其他地方描述的我們面臨的風險，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。請參閲 “關於前瞻性陳述的警示性通知”。
運營風險
目前，我們在中國依賴一家分銷商來提供我們的產品和服務。失去這種關係，或者該分銷商的銷售出現重大中斷，都可能嚴重損害我們的業務。
該公司通過一家分銷商在中國分銷其所有產品，向該分銷商的銷售約佔我們截至2023年12月31日的年度合併收入的10.5％。中國分銷商以預付費方式向我們下訂單，價格由我們設定，我們可能會在提前 30 天通知後進行更改。然後，中國分銷商生成訂單，向中國的最終客户銷售和分銷我們的產品。
中國分銷商未能履行其義務，包括未能獲得足夠的產品訂單以滿足客户需求或未能充分銷售我們的產品，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
由於我們對中國分銷商的依賴，我們關係的任何損失或該分銷商財務狀況的任何不利變化都會影響其分銷我們產品的能力，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的收入中有很大一部分來自我們在中國的業務，這個市場與某些風險有關。
保持在中國市場的強勢地位是我們全球增長戰略的關鍵組成部分。在截至2023年12月31日的年度中，我們約有10.5％的合併收入來自中國，超過了我們開展業務的美國和加拿大以外的任何其他國家，我們預計將繼續擴大在中國的業務。但是，通常存在與在中國做生意相關的風險，包括：
重大的政治和經濟不確定性
從歷史上看，中國政府對私營公司的商業活動施加了巨大影響。在現任領導下，中國政府一直在推行鼓勵私營經濟活動和更大程度的經濟權力下放的經濟改革政策。但是，無法保證中國政府會繼續推行這些政策，也無法保證不會在沒有通知的情況下不時對這些政策進行重大修改。此外，中國政府繼續通過監管和國有制對中國經濟行使重大控制權。中國法律、法規或政策的變化，包括影響税收、貨幣、進口或私營企業國有化的法律、法規或政策的變化，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，未來的政府行動可能會對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響，並可能要求我們剝離當時在中國房地產中持有的任何權益。
在中國，追索權有限
儘管中國政府已經制定了圍繞公司治理和貿易的法律制度，但其實施此類法律法規的歷史有限。目前尚不清楚任何強制執行商業索賠或解決商業糾紛的嘗試將取得多大的成功。任何此類爭端的解決都可能需要中國政府及其政府行使相當大的自由裁量權
與特定事項或爭端的法律案情無關的機構和部隊可能會影響其裁決。
此外，我們在具體履行或根據中國法律尋求禁令方面可能擁有的任何權利都受到嚴重限制，根據中國法律制度，如果沒有追索手段，我們可能無法阻止這些情況的發生。任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
對法律的解釋不確定
大中華地區法律法規的解釋和適用存在很大的不確定性，包括但不限於管理我們業務的法律法規。由於經濟和社會的快速發展，中國的法律法規經常發生變化，其中許多是在過去十年內新頒佈的。新頒佈的法律、法規或修正案的效力可能會延遲，從而導致外國投資者的不利依賴。影響現有和擬議未來業務的新法律和法規也可以追溯適用。
中國政府在處理違反法律法規的行為方面擁有廣泛的自由裁量權，包括處以罰款、吊銷營業許可證和其他執照以及要求採取必要的合規行動。特別是，相關政府機構向我們公司簽發或授予的執照和許可證可能會在以後被上級監管機構撤銷。我們無法預測中國現行或新的法律或法規的解釋對我們業務的影響。我們無法向您保證，我們目前的所有權和運營結構不會違反任何現行或未來的中國法律或法規。因此，我們可能會受到制裁，包括罰款，並可能被要求重組我們的運營或停止提供某些服務。此外，中國的任何訴訟都可能曠日持久，並導致高昂的成本以及資源和管理層注意力的分散。任何這些或類似的行為都可能嚴重幹擾我們的業務運營或限制我們開展很大一部分的業務運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
貿易政策
2018年，美國政府採取了中國從事不公平貿易行為的立場，並對中國設置了一系列關税和其他貿易壁壘作為迴應。儘管美國和中國在2020年1月達成了第一階段協議，但兩國之間的緊張局勢仍然存在。現任政府於2022年10月和2023年10月制定了額外的出口管制。儘管現任美國政府繼續執行第一階段協議，但中美貿易關係的未來尚不確定。如果任何一方放棄、修改或違反當前協議，我們可能被迫提高產品的銷售價格，降低利潤，或者以其他方式受到美國或中國政府實施的貿易限制或政策變化的影響，其中任何一項都可能對我們的業務產生重大不利影響。
失去一名或多名關鍵人員，或者我們將來未能吸引和留住其他高素質人員，可能會損害我們的業務。
我們目前依賴於執行官的持續服務和業績，即我們的總裁兼首席執行官瑞安·帕普和我們的高級副總裁兼首席財務官巴里·伍德，他們都沒有僱傭協議。關鍵人員的流失，包括管理層成員以及關鍵產品開發、營銷和銷售人員，可能會干擾我們的運營並對我們的業務產生不利影響。隨着我們的持續發展，我們無法保證我們會繼續吸引維持競爭地位所需的人員。隨着我們的成長，吸引、留住和激勵員工的激勵措施可能不像過去那樣有效。如果
我們未能成功吸引、招聘和整合有效的人員，或留住和激勵現有人員，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的合同製造商或供應商的實質性中斷，或者我們無法從其他供應商那裏獲得足夠的產品供應，都可能導致我們無法滿足客户需求或增加成本。
如果由於與一家或多家合同製造商或供應商的分歧、重大設備故障、自然災害、地震、停電、火災、爆炸、恐怖主義、惡劣天氣條件、勞資糾紛或其他原因，我們的任何供應來源惡化或運營中斷，我們可能無法完成客户訂單或以其他方式滿足客户對我們產品的需求。我們無法獲得足夠的產品供應以滿足客户需求的任何此類幹擾或失敗都可能增加我們的成本並減少我們的銷售，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的合同製造商和供應商可能會受到各種供應鏈中斷的影響。這種中斷可能導致我們因庫存不足而無法滿足需求和/或導致原材料成本和運輸成本大幅增加。如果供應鏈中斷髮生或惡化，我們將來生產和及時交付產品的能力可能會受到重大影響。此外，由於成本上漲，我們可能被迫提高對客户的產品價格，或者我們可能不得不降低所銷售產品的毛利率。
我們及時滿足客户需求的能力取決於我們從合同製造商和供應商那裏收到的薄膜質量。如果我們無法成功地及時管理合同製造商生產的高質量薄膜的生產，那麼我們滿足客户需求的能力可能會受到嚴重影響。
我們的輕資產商業模式使我們面臨產品質量和可變成本風險。
我們依靠合同製造商和供應商的能力來提供充足的優質薄膜供應。如果合同製造商和供應商無法交付符合質量標準的產品，則我們可能缺乏追索權或自己進行質量改進的能力。
我們的製造業輕資產模式降低了固定成本，提高了可變成本。如果現有或新的競爭對手的可變成本較低，那麼我們的有效競爭能力可能會受到影響。
如果我們選擇擺脱輕資產模式的方法，我們的資本要求和資本配置決策可能會發生根本性的變化，這可能會帶來額外的運營、環境和其他風險。此外，公司可能缺乏有效管理這一過渡的經驗，或者可能缺乏成功完成過渡的適當人員。
我們的財務報表的編制涉及使用估計、判斷和假設，如果這些估計、判斷和假設被證明不準確，我們的財務報表可能會受到重大影響。
根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則” 或 “GAAP”）編制的財務報表要求使用影響報告金額的估計、判斷和假設。可以合理地使用不同的估計、判斷和假設，這將對合並財務報表產生重大影響，而且這些估計、判斷和假設在未來不同時期可能會發生變化。需要運用管理層判斷的重要會計領域包括但不限於確定我們資產的公允價值以及來自我們資產的現金流的時間和金額。這些估計、判斷和假設本質上是不確定的，如果被證明是錯誤的，我們面臨着需要從收入中扣除的風險。任何此類指控都可能嚴重損害我們的業務，
財務狀況、經營業績和我們證券的價格。對以下方面持續進行估算和假設：收入確認、軟件開發成本資本化、長期資產減值、庫存儲備、可疑賬目備抵金、企業合併公允價值和商譽減值。
如果我們未能對財務報告保持有效的內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的財務業績或防止欺詐。結果，股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這可能會對我們的業務和普通股的市場價格產生負面影響。
為了提供可靠的財務報告和防止欺詐，我們需要對財務報告進行有效的內部控制。任何未能執行所需的新的或改進的控制措施，或在實施過程中遇到的困難，都可能導致我們無法履行報告義務。此外，我們進行的任何測試或我們的獨立註冊會計師事務所進行的任何測試都可能發現我們對財務報告的內部控制存在缺陷，這些缺陷被認為是重大弱點，或者可能需要對我們的合併財務報表進行預期或追溯性修改，或者確定其他需要進一步關注或改進的領域。內部控制不佳還可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們的業務和普通股的市場價格產生負面影響。
與我們的業務和行業相關的風險
我們高度依賴汽車行業。汽車銷售和產量的長期或大幅萎縮可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
汽車的銷售和生產是週期性的，除其他外，取決於總體經濟狀況、消費者支出、汽車需求和偏好（這可能受到多種因素的影響，包括燃料成本、就業水平和消費者融資的可用性）。隨着汽車產量和汽車生產組合的波動，對我們產品的需求也可能波動。汽車銷售和產量的長期或實質性萎縮，或者生產的汽車組合發生重大變化，都可能導致我們的客户減少對我們產品和服務的購買，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
原材料、設備、勞動力和運輸的成本和可用性的波動可能會導致製造延遲，增加我們的成本和/或影響我們滿足客户需求的能力。
用於製造我們產品的關鍵部件的價格和可用性可能會大幅波動。我們任何產品的成本和可用性的任何波動和/或我們產品交付的任何中斷都可能損害我們的毛利率和我們滿足客户需求的能力。如果我們無法成功緩解這些成本增加、供應中斷和/或勞動力短缺，我們的經營業績可能會受到影響。
汽車售後產品供應業務競爭激烈。競爭對我們公司的成功構成了持續的威脅。
我們面臨着來自許多公司的激烈競爭，其中許多公司擁有比我們更多的財務、營銷和技術資源，還有區域和本地公司以及成本較低的汽車和其他產品製造商。這種競爭可能會給我們的利潤率帶來壓力，並限制我們維持或增加產品市場份額的能力。
此外，隨着我們推出新產品和現有產品的發展，或者隨着其他公司推出新產品和服務，我們可能會面臨額外的競爭。我們的主要競爭對手擁有的資源比我們多得多。這可能使我們的競爭對手能夠比我們更有效地應對新技術或新興技術以及市場需求的變化。我們的競爭對手還可能開發與我們的產品、功能或服務相似或獲得更高的市場認可度，可能開展影響更深遠、更成功的產品開發工作或營銷活動，或者可能採取更激進的定價政策。某些競爭對手可能會利用在一個或多個市場的強勢或主導地位來獲得對抗我們的競爭優勢。
我們認為，我們的有效競爭能力取決於我們所能控制和無法控制的許多因素，包括：
•與競爭對手相比，我們產品的實用性、易用性、性能和可靠性；
•產品的時機和市場接受度，包括我們產品或競爭對手產品的開發和改進；
•客户服務和支持工作；
•營銷和銷售工作；
•我們的財務狀況和經營業績；
•我們行業內部的收購或整合，這可能會導致更強大的競爭對手；
•我們吸引、留住和激勵優秀員工的能力；
•我們具有成本效益地管理和發展業務的能力；
•我們有能力滿足高增長新興市場中當地市場的需求，包括一些我們經驗有限的市場；以及
•與競爭對手相比，我們的聲譽和品牌實力。
如果我們無法區分或成功調整我們的產品、服務和解決方案與競爭對手，或者如果我們決定降低價格或承擔額外成本以保持競爭力，則可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
損害我們的聲譽或一種或多種產品的聲譽可能會對我們的業務產生不利影響。
我們認為，維護和發展我們產品的聲譽對我們的成功至關重要，隨着競爭對手提供與我們的產品相似的產品，品牌知名度對我們產品的重要性也隨之增加。我們投入大量時間並承擔大量營銷和促銷支出來建立和維護品牌忠誠度，並提高我們產品的品牌知名度。對我們或我們品牌的不利宣傳，包括產品安全或質量或類似問題，無論是真實的還是感知的，都可能損害我們或我們品牌的形象，對我們的業務造成不利影響，並需要資源來重建我們的聲譽。
我們的收入和經營業績可能會波動，這可能會使我們的業績難以預測，並可能導致我們的業績低於預期。
由於我們競爭的市場性質迅速變化，我們的季度和年度收入和經營業績可能會因時期而波動。這些波動可能是由多種因素引起的，其中許多因素是我們無法控制的。例如，行業或第三方規格的變化可能會改變我們的開發時間表，進而改變我們的交付能力
並通過新的或更新的產品和服務獲利。其他可能導致我們收入和經營業績波動的因素包括：
•未能維持牢固的客户關係；
•包括分銷商在內的重要客户未能與我們續訂協議；
•客户對我們的服務和產品的需求以及我們服務和產品的使用週期的變化；
•我們或競爭對手定價政策的變化；以及
•總體經濟、行業和市場狀況以及我們業務的特定條件。
出於這些原因，也由於我們的服務和產品市場相對較新且變化迅速，因此很難預測我們未來的財務業績。
如果北美通過經銷商銷售汽車的模式發生巨大變化，我們的收入可能會受到影響。
通常，北美的大多數車輛都是通過特許經營的新車經銷商銷售的。這些經銷商具有強烈的盈利動機，歷史上非常擅長銷售配件和其他產品。展望未來，如果經銷商模式以減少特許經銷商的形式發生變化，或者製造商擁有分銷的可能性，那麼該渠道的前景可能會減弱。製造商自有的新車銷售可能變得更難滲透或更精簡，銷售配件的機會也越來越少。這將使我們更加依賴獨立的安裝商，即以零售為導向的渠道，這將需要更多的內部努力和財務資源來提高消費者的意識。
如果拼車或其他形式的車輛所有權越來越受歡迎，我們的收入可能會受到影響。
如果拼車或其他車輛所有權形式（包括租賃、拼車或點對點汽車共享）越來越受歡迎，那麼消費者每户擁有的車輛可能會減少，這將減少我們的收入。越來越多的車輛進入拼車或汽車共享車隊可能會對我們的收入產生不確定的影響，因為消費者可能對為拼車車隊中的車輛配套不感興趣。
技術可能會使對我們某些產品的需求過時。
我們的大部分收入來自表面保護膜和油漆保護膜，大多數產品應用於車輛的塗裝表面。如果汽車塗裝技術得到實質性改進，使較新的油漆不會碎裂、劃傷並且通常不那麼容易受到損壞，或者汽車的製造方式不再需要塗漆表面，那麼我們的收入可能會受到不利影響。
如果在製造時用其他技術（例如薄膜基產品）取代油漆，或者如果開發了基於機器的塗料保護膜應用，那麼對油漆保護膜的需求或我們的銷售和分銷渠道提供的勞動力服務的需求就會減少。
我們通過將技術和熟練勞動力相結合，為我們的DAP平臺創建模式。如果圖案創建技術得到改進，或者油漆保護膜特性發生根本性變化，我們的專有圖案可能會更廣泛地使用，我們的業務可能會受到負面影響。
同樣，我們的汽車和建築窗膜可能會受到汽車製造商或車窗製造商的變更或改進的影響，這將減少對我們產品的需求。
侵犯我們的知識產權可能會影響我們的有效競爭能力。
未經我們的授權，我們的知識產權，尤其是我們的圖案，很容易被複制。我們保持積極的態度來捍衞我們的知識產權。如果我們無法充分保護我們的知識產權，或者如果我們的模式在未經我們許可的情況下被廣泛使用，我們的收入可能會受到影響。
戰略風險
如果更改現有產品或推出新產品或服務不符合客户的期望或未能產生收入，我們可能會失去客户，或者無法從此類產品或服務中產生任何收入，我們的業務可能會受到損害。
我們可能會對現有產品進行重大更改，或者開發和推出新的和未經驗證的產品或服務，包括使用我們以前很少或根本沒有開發或運營經驗的產品。汽車行業向自動駕駛汽車以及汽車和拼車服務的趨勢可能會導致售後市場汽車行業中未經測試的新產品迅速增加。如果新產品或增強型產品未能吸引或留住客户，也無法產生足夠的收入、營業利潤率或其他價值來證明某些投資的合理性，則我們的業務可能會受到不利影響。如果我們在新的盈利方法上不成功，我們可能無法按預期維持或增長收入，也無法收回任何相關的開發成本。
我們依賴於我們與獨立安裝商和新車經銷商的關係，以及他們銷售和服務我們產品的能力。這些關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
我們的大部分產品是通過獨立安裝商和新車經銷商分銷的。除非通過與我們協商的條款間接控制這些獨立安裝商和新車經銷商的管理或業務，否則我們無法直接控制這些獨立安裝商和新車經銷商的管理或業務。如果與他們做生意的條款發生變化，我們的業務可能會中斷，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
由於我們的一些獨立安裝商和新車經銷商客户也可能提供競爭對手的產品，因此我們的競爭對手可能會激勵這些客户偏愛他們的產品。我們與大多數獨立安裝商和新車經銷商沒有長期合同，這些客户沒有義務購買指定數量的我們的產品，而是根據採購訂單從我們這裏購買。因此，獨立安裝商和新車經銷商可能會在很少或根本沒有通知的情況下終止與我們的關係或大幅減少對我們產品的購買。如果我們出於任何原因失去任何重要的獨立安裝商或新車經銷商，包括如果獨立安裝商和新車經銷商被競爭對手收購或收購，從而成為直接競爭對手，那麼我們將需要聘請一個或多個新的獨立安裝商或新車經銷商來覆蓋特定的地點或產品線，而這可能無法以優惠的條件或根本不可能實現。
我們可能無法識別、融資和完成合適的收購和投資，任何已完成的收購和投資都可能失敗或消耗大量資源。
預計我們的業務戰略將繼續包括收購業務和進行補充我們現有業務的投資。我們預計將分析和評估收購
戰略業務或產品線，有可能鞏固我們的行業地位或增強我們現有的產品和服務組合。我們可能無法確定合適的收購候選人，無法獲得融資，也無法擁有足夠的現金來進行收購或在未來成功完成收購。收購和投資可能涉及大量現金支出、債務發行、股票發行、運營虧損和支出。收購還涉及許多其他風險，包括：
•將管理時間和注意力從日常運營中轉移出來；
•難以將收購的業務、技術和人員整合到我們的業務中；
•難以獲得和核實被收購企業的財務報表和其他商業信息；
•無法獲得所需的監管部門批准；
•被收購公司或我們的關鍵員工、關鍵合同關係或關鍵客户的潛在流失；
•承擔被收購公司的負債和不可預見的負債敞口；以及
•通過發行股票證券或股票掛鈎證券來稀釋普通股持有人的權益。
如果我們無法維持我們的銷售和分銷渠道網絡，可能會對我們的淨銷售額、盈利能力和增長戰略的實施產生不利影響。
我們繼續發展業務的能力取決於我們在運營的每個市場中維持有效的銷售和分銷渠道的能力。我們利用各種分銷渠道，包括獨立安裝商、新車經銷商、分銷商和加盟商。我們相信，這種分銷渠道網絡使我們能夠有效地接觸到各種銷售點的消費者。如果我們無法維持我們的銷售和分銷渠道，我們的銷售額可能會下降，市場份額下降，因為消費者可能會決定購買更容易獲得的競爭產品。未能按照交付時間表交付產品可能會損害我們與獨立安裝商和新車經銷商、分銷商和特許經營商的關係，這可能會對我們的淨銷售額、盈利能力和增長戰略的實施產生不利影響。
如果我們無法留住和吸引新客户，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。
我們的財務業績和運營取決於留住現有客户和獲得新客户。許多因素可能會對我們的客户留存或獲取產生負面影響。例如，潛在客户可能要求我們目前不提供的產品或服務，並且可能不願等到我們可以開發或採購此類其他產品或服務。
影響我們留住或獲取新客户能力的其他因素包括客户越來越多地使用競爭產品或服務，我們未能開發和推出新的和改進的產品或未獲得較高的市場接受度的新產品或服務，客户偏好或客户對我們產品和服務的質量或實用性的看法發生變化，包括客户服務、客户的整合或縱向整合、立法、監管機構規定的產品不利變化或訴訟，包括和解或同意令，以及阻礙我們快速可靠地交付產品的技術或其他問題。
如果我們無法留住和吸引新客户，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。
我們面臨經營跨國業務所產生的政治、監管、經濟和其他風險。
截至2023年12月31日的財年，美國以外的銷售額約佔我們合併收入的43％。因此，我們的業務受到在許多國家開展業務所固有的政治、監管、經濟和其他風險的影響。這些風險包括：
•我們開展業務的國家，尤其是新興市場的總體經濟和政治狀況的變化；
•某些國際市場的經濟狀況相對比美國更為嚴峻；
•通過非美國法律體系執行協議和收取應收賬款的困難；
•難以在我們的全球設施之間溝通和監測標準和指令；
•實施貿易保護措施和進出口許可證要求、限制、關税或外匯管制；
•可能發生影響我們或我們業務的恐怖行動；
•國有化和沒收的威脅;
•在非美國勞動力市場的人員配備和管理廣泛業務方面存在困難；
•可能對我們的有效税率產生重大不利影響的税收協定、法律或裁決的變化；
•對匯回收入的限制;
•在非美國國家保護知識產權的困難；以及
•各種非美國法律和法規的變化和要求遵守這些法律和法規。
儘管俄羅斯入侵烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突並未對我們的業務產生直接的實質性影響，而且我們相關的直接風險有限，但這些衝突影響的性質和程度以及當前商業環境隨時間推移產生的其他影響仍不確定。我們的成功在一定程度上取決於我們預測和有效管理這些風險和其他風險的能力。我們無法向您保證，這些因素和其他因素不會對我們的國際業務或整個業務產生重大不利影響。
匯率的波動可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的財務報表反映了以非美元計價的項目與美元的折算。因此，如果美元相對於我們獲得收入的主要非美國貨幣而言走強，那麼我們報告的美元收入和收入實際上將減少到貨幣估值變化的程度，反之亦然。外幣匯率的波動，最值得注意的是我們開展業務的市場中美元兑其他各種外幣的走強，可能會繼續對我們報告的收入產生重大不利影響。此外，貨幣波動可能會對我們在美國以外國家的產品銷售利潤率產生重大不利影響。
如果我們不能有效地管理增長，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。
在過去的幾年中，我們經歷了快速增長，我們相信我們將繼續快速增長。這種增長對我們的流程、系統和人員提出了巨大要求。我們已經投資了更多的人員、系統和內部控制流程，以幫助管理我們的增長，我們預計還會進一步投資。此外，我們一直在尋求並可能繼續尋求通過戰略收購實現增長。我們的增長戰略可能會對我們提出重大要求
管理以及我們的運營和財務基礎設施。我們有效管理增長並將新技術和收購整合到現有業務中的能力將要求我們繼續擴大運營、財務和管理信息系統，並繼續留住、吸引、培訓、激勵和管理關鍵員工。增長可能會限制我們制定和改善運營、財務和管理控制、加強報告系統和程序、招聘、培訓和留住高技能人員、維持質量標準和保持客户滿意度的能力。
管理我們的增長將需要大量支出和寶貴的管理資源的分配。如果我們在組織成長過程中未能達到必要的效率水平，或者我們無法成功管理和支持我們的快速增長以及與管理更大、更復雜的業務相關的挑戰和困難，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大不利影響，股票的市值也可能下跌。
法律、監管和合規風險
由於產品責任和保修索賠，我們可能會蒙受重大損失和成本。
如果使用其產品導致或據稱導致人身傷害和/或財產損失，則公司面臨產品責任索賠的固有風險。如果公司生產有缺陷的產品，則可能會遭受重大產品責任損失。無論其產品是否存在缺陷，公司都可能為產品責任索賠承擔鉅額費用。它還可能在糾正任何缺陷方面產生鉅額成本，損失銷售並損害其聲譽。產品責任保險可能不足以抵消責任，並且可能無法繼續以可接受的條件提供。
在正常業務過程中，公司還受到產品保修索賠的約束。如果公司銷售質量差的產品或使用有缺陷的材料，則公司承擔的不可預見的成本可能會超過其在財務報表中預留的金額。這些成本可能會對公司的業務、財務狀況、運營現金流和支付所需債務的能力產生重大不利影響。
我們在有限擔保下銷售我們的產品。根據對歷史保修索賠的審查，我們已根據這些擔保設立了責任儲備金。截至2023年12月31日的財年，我們的擔保責任準備金為40萬美元。保修儲備金可能不足以支付與未來保修索賠相關的費用。這些成本的大幅增加可能會對公司未來出現這些額外成本的經營業績產生不利影響。如果實際保修索賠經歷與估計不同，將來可能需要不時調整保修儲備金。上述任何事項都可能對公司的業務、財務狀況、運營現金流和支付所需債務的能力產生重大不利影響。
在美國境外違反美國《反海外腐敗法》和類似的反腐敗法可能會對我們產生重大不利影響。
《反海外腐敗法》（FCPA）和其他司法管轄區的類似反腐敗法律通常禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而向政府官員或其他人員支付不當款項。近年來，反賄賂執法活動大幅增加，美國司法部和美國證券交易委員會的調查和執法程序更加頻繁和激進，非美國監管機構的執法活動增加，對公司和個人提起的刑事和民事訴訟增加。我們的政策要求遵守這些反賄賂法。我們在世界上許多被公認為擁有政府和商業機構的地點開展業務
腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法可能會與當地的習俗和做法相沖突。我們無法向您保證，我們的內部控制政策和程序將始終保護我們免受員工或第三方中介機構的魯莽或犯罪行為的侵害。如果我們認為或有理由相信我們的員工或代理人已經或可能違反了適用的反腐敗法，包括《反海外腐敗法》，我們可能需要調查或讓外部律師調查相關事實和情況，這可能很昂貴，需要高級管理層花費大量時間和精力。違反這些法律的行為可能需要向政府機構進行自我披露，並導致刑事或民事制裁，這可能會干擾我們的業務，並對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大不利影響。
我們未能滿足國際貿易合規法規以及美國政府制裁的變化，可能會對我們產生重大的不利影響。
我們的全球業務要求定期跨越國際邊境進口和出口商品和技術。我們的政策要求嚴格遵守適用於我們產品的美國和非美國貿易法。儘管如此，我們的政策和程序可能並不總是能保護我們免受違反美國或非美國法律的行為的侵害。任何不當行為都可能使我們受到民事或刑事處罰，包括鉅額罰款，或其他不利行為，包括拒絕進口或出口特權，並可能損害我們的聲譽和業務前景。
美國行政政策的變化，包括現有貿易協定的變化以及由此產生的任何國際關係變化，都可能對我們的財務業績產生不利影響。
由於美國行政政策的變化以及其他可能的變化，可能會（i）對現有貿易協議進行修改；（ii）對自由貿易的總體限制更大；（iii）大幅提高進口到美國的商品的關税。目前尚不清楚美國政府或包括中國在內的外國政府在關税、U.S.MCA或其他國際貿易協定和政策方面會做什麼或不會做什麼。貿易戰、與關税或國際貿易協定有關的其他政府行動、美國社會、政治、監管和經濟條件的變化，或管理我們目前生產和銷售產品的領土和國家的對外貿易、製造、開發和投資的法律和政策的變化，或由此產生的對美國的負面情緒，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
英國與歐盟的經濟關係和其他關係的變化可能會對我們產生不利影響。
我們在歐盟和英國都有重要的業務。在截至2023年12月31日的年度中，我們在歐盟和英國的總銷售額分別為3,490萬美元和1,340萬美元。以截至2023年12月31日止年度的總合並收入的百分比表示，這些數字分別佔8.8％和3.4％。如果要修改英國和歐盟之間現有貿易協定的現有條款，這些變化可能會對我們的競爭地位、供應商和客户關係以及財務業績產生負面影響。
知識產權挑戰可能會阻礙我們開發和銷售產品的能力，在成功避免、管理、辯護和提起知識產權訴訟的努力中，我們可能會付出高昂的成本。
專有技術、客户關係、商標、商品名稱和品牌名稱對我們的業務很重要。但是，知識產權保護不得阻止競爭對手開發與我們相似的產品或質疑我們的名稱或產品。此外，隨着我們在跨國層面和某些對知識產權保護較少的司法管轄區的擴展
強勁的是，競爭對手複製我們的專有技術的風險增加了。我們可能需要花費大量資源來監控我們的知識產權，我們可能會也可能無法發現第三方的侵權行為。我們提出或針對我們的有關知識產權的斷言，以及任何無法保護這些權利的行為，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
在使用聲稱擁有專利所有權或其他知識產權的產品時，我們可能會面臨設計限制或責任。
我們不時受到有關涉嫌未經授權使用第三方知識產權的索賠或詢問，並且無法確定我們的業務行為不會也不會侵犯他人的知識產權。任何知識產權訴訟的不利結果都可能使我們對第三方承擔重大責任，要求我們許可他人的技術或其他知識產權，要求我們遵守禁令停止營銷或使用某些產品或品牌，或者要求我們重新設計、重新設計或重塑某些產品或包裝的品牌，其中任何一項都可能影響我們的業務、財務狀況和經營業績。第三方知識產權也可能使我們更難或更昂貴地滿足對特定產品或設計創新的市場需求。如果我們需要根據他人的專利或其他知識產權尋求許可，則我們可能無法以可接受的條件獲得這些許可（如果有的話）。此外，迴應知識產權侵權索賠的成本，包括律師費和開支以及管理資源的轉移，無論索賠是否有效，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的信息技術系統、基礎設施和業務信息的故障、不足或漏洞，或者違反數據保護法的行為，都可能對我們的業務和聲譽造成重大損害。
我們擁有的大量機密信息存儲在我們的信息系統、網絡和設施中或第三方的信息系統、網絡和設施中。這包括寶貴的商業祕密和知識產權、公司戰略計劃、營銷計劃、客户信息和個人身份信息，例如員工信息（統稱為 “機密信息”）。我們還在很大程度上依賴複雜的信息技術系統、基礎設施和硬件（統稱為 “IT 系統”）的高效、不間斷地運行，以積累、處理、存儲和傳輸大量機密信息和其他數據，其中一些在我們的控制範圍內，有些在第三方的控制之下。我們受世界各地與隱私、數據保護和數據安全相關的各種不斷演變和發展的法律和法規的約束。維護我們的 IT 系統和機密信息的機密性、完整性和可用性對我們的業務至關重要。
IT 系統容易受到系統缺陷、運行故障、服務中斷或故障、安全漏洞、惡意入侵或來自各種來源的網絡攻擊的影響。網絡攻擊的頻率、複雜程度和強度都在增長，並且越來越難以檢測、緩解或預防。網絡攻擊有多種形式，包括部署有害惡意軟件、利用漏洞、拒絕服務攻擊、使用社交工程以及其他破壞我們IT系統、機密信息和其他數據的機密性、完整性和可用性的手段。導致機密信息的泄露、中斷、降級、操縱、丟失、盜竊、破壞或未經授權披露或使用，或者未經授權訪問、中斷或幹擾我們的產品和服務，可能以多種方式發生，包括但不限於員工或其他獲準訪問我們系統和信息的人的疏忽或不當行為，或者黑客、競爭對手、某些政府或其他現任或前任公司人員的不當行為。
我們的 IT 系統出現故障或不足、泄露、中斷、降級、操縱、丟失、盜竊、破壞或未經授權披露或使用機密信息，或未經授權的披露或使用
訪問、中斷或幹擾我們依賴於IT系統的產品和服務，可能會損害我們保護和維護知識產權的能力；導致產品製造中斷或故障，或導致依賴IT系統的產品或服務中斷或故障；損害我們的運營、客户關係或聲譽；並導致我們丟失商業祕密或其他競爭優勢。未經授權披露個人身份信息可能會使我們因違反全球數據隱私法律法規而受到嚴厲制裁，並可能損害公眾對我們公司的信任。例如，GDPR 要求公司滿足有關個人數據處理的新要求，包括個人數據的使用、保護和傳輸，以及存儲數據的人員更正或刪除有關自己的此類數據的能力。不滿足 GDPR 要求可能會導致高達全球年收入40％的罰款。GDPR 還賦予某些個人和協會私下訴訟權。此外，CPRA於2020年1月生效，其要求與GDPR類似。
迄今為止，系統缺陷、運行故障、未經授權的訪問、服務中斷或故障、安全漏洞、惡意入侵、網絡攻擊，以及機密信息的泄露、中斷、降級、操縱、丟失、盜竊、破壞或未經授權的披露或使用，均未對我們的綜合運營業績產生重大影響。我們將繼續實施措施，以保護、檢測、應對和最大限度地減少或預防這些風險，並增強我們IT系統的彈性；但是，這些措施可能不會成功。如果不成功，這些事件中的任何一個都可能對我們的業務造成嚴重的財務、法律、業務或聲譽損害。
流動性風險
將來，我們可能會尋求承擔更多的債務。
我們的槓桿程度可能會對普通股持有者產生重要影響，包括增加我們對總體經濟和行業狀況的脆弱性；要求運營現金流的很大一部分專門用於支付債務的本金和利息，從而降低我們利用現金流為運營、資本支出和未來商機提供資金的能力；限制我們進行戰略收購或導致我們進行非戰略性剝離，限制了我們的能力為營運資金、資本支出、產品開發、償債要求、收購和一般公司或其他目的獲得額外融資；限制我們適應不斷變化的市場條件的能力，使我們與槓桿率較低的競爭對手相比處於競爭劣勢。上述任何後果都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
除其他外，我們償還債務的能力將取決於我們未來的財務和經營業績，這些表現將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營業績不足以償還當前或未來的債務，我們將被迫採取行動，例如減少或推遲資本支出、收購和/或出售資產、重組或為債務再融資，或者尋求額外的債務或股權資本或破產保護。我們可能無法以令人滿意的條件或根本無法影響這些補救措施中的任何一個。
違反我們信貸額度的條款和條件，包括無法遵守所需的財務契約，可能會導致違約。如果發生違約事件（在任何適用的通知和補救期之後），貸款人將有權終止任何承諾，即進一步延長我們的信貸額度下的信貸，並加快償還未償還的款項（包括應計和未付的利息和費用）。如果我們的信貸額度違約，貸款人還可以取消抵押擔保此類債務的任何抵押品贖回權，這些抵押品可能是我們的全部或幾乎全部資產。如果發生這種情況，我們可能無法繼續作為持續經營企業運營。
我們無法確定在需要時是否會以合理的條件獲得額外融資，或者根本無法確定是否可以獲得額外融資。
我們有時可能需要額外的融資。如果需要，我們能否獲得額外融資，將取決於投資者的需求、我們的經營業績、資本市場的狀況和其他因素。如果我們利用信貸額度（如果有的話）來為某些債務提供資金，我們可能需要籌集額外資金，我們無法向投資者保證，在需要時或根本不需要時將以優惠條件向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股票、股票掛鈎證券或債務證券籌集額外資金，則這些證券可能擁有優先於普通股的權利、優先權或特權，而現有股東可能會被稀釋。
我們的浮動利率負債使我們面臨利率波動，這可能導致我們的還本付息義務大幅增加。
我們的信貸額度下的借款是按可變利率進行的，這使我們面臨利率波動的影響。隨着利率的上升，儘管借款金額保持不變，但我們對某些浮動利率債務的還本付息義務將增加，我們的淨收入和現金流，包括可用於償還債務的現金，將相應減少。
與普通股相關的風險
如果研究分析師發表不利的評論或下調我們的普通股評級，我們的普通股價格及其交易量可能會下跌。
我們普通股的交易市場可能在一定程度上取決於研究分析師發佈的有關我們和我們業務的研究和報告。如果我們沒有保持足夠的研究報道，或者如果一位或多位報道我們的分析師下調了普通股的評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究，那麼我們的普通股價格可能會下跌。如果一位或多位研究分析師停止報道我們或未能定期發佈我們的報告，那麼對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致價格或交易量下降。
我們的股價一直波動，並且可能繼續波動。
由於某些因素，我們普通股的交易價格已經並將繼續受到大幅波動的影響，包括：
•美國和全球經濟狀況導致市值普遍下降，而這種下降與經營業績無關。
•經營業績的季度差異。
•我們發佈的新產品。
•我們關於收購或資產剝離的公告。
•我們關於重要新客户或合同的公告。
•我們的競爭對手發佈的新產品。
•我們的產品開發。
•我們管理團隊的變動。
•我們行業的一般情況。
•投資者對我們的產品、服務、計劃和戰略地位以及競爭對手和客户的看法和期望。
此外，公開股票市場經歷了極大的價格和交易量波動，尤其是在市場的成長型板塊。這種波動嚴重影響了許多公司證券的市場價格，其原因通常與特定公司的經營業績無關。廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們可能會發行額外的股票證券或進行其他交易，這些交易可能會稀釋我們的賬面價值或影響普通股的優先權，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的公司章程允許我們的董事會發行最多1億股普通股。我們的董事會可能會不時決定我們需要通過發行普通股或其他股權證券來籌集額外資金。除非本年度報告中另有説明，否則我們不受限制發行其他證券，包括可轉換為普通股或可交換或代表獲得普通股權利的證券。由於我們在未來任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和我們無法控制的其他因素，因此我們無法預測或估計任何未來發行的金額、時間或性質，也無法預測或估計此類發行可能受到影響的價格。額外的股票發行可能會稀釋我們現有股東的持股量或降低普通股的市場價格，或兩者兼而有之。我們普通股的持有人無權獲得先發制人的權利或其他免受稀釋的保護。新投資者還可能擁有優先於我們當時的普通股持有人的權利、優惠和特權，並對他們產生不利影響。此外，如果我們通過發行債務或優先股籌集額外資金，則在清算後，我們的債務證券和優先股的持有人以及其他借款的貸款人可能會在普通股持有人之前獲得可用資產的分配。
我們可能會發行比普通股更具權利的優先股。
在遵守納斯達克股票市場規則的前提下，我們的公司章程授權我們的董事會發行一個或多個優先股系列並制定優先股的條款，而無需尋求普通股持有人的進一步批准。任何已發行的優先股在股息、優先權和清算溢價方面都可能領先於我們的普通股，並且可能比我們的普通股擁有更大的投票權。
我們過去沒有支付過任何現金分紅，也沒有計劃在未來發行現金分紅，這可能會導致我們的普通股的價值低於支付現金分紅的同類公司。
迄今為止，我們尚未為普通股支付任何現金分紅，預計在可預見的將來也不會向普通股持有人支付任何現金分紅。將來支付股息的任何決定都將由董事會自行決定。
雖然我們的股息政策將基於業務的經營業績和資本需求，但預計任何收益都將用於為我們未來的擴張提供資金。由於我們將來沒有發行現金分紅的計劃，因此我們的普通股可能不太受其他投資者的歡迎，因此，我們的普通股的價值可能會下降或無法達到其他支付現金分紅的處境相似的公司的估值。
有資格在未來出售的股票可能會壓低我們的股價。
截至2024年2月28日，我們有27,631,097股已發行普通股，其中2,616,697股由關聯公司持有。根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）頒佈的第144條，關聯公司持有的所有普通股均為限制性或受控證券。根據第144條或《證券法》規定的其他豁免或根據註冊聲明出售普通股可能會對以下方面產生重大不利影響：
我們普通股的價格，並可能削弱我們通過出售股權證券籌集額外資金的能力。此外，根據《證券法》第144條，這些現有股東可以隨時出售所有由非我們關聯公司且實益擁有此類股票至少一年的個人實益擁有的普通股。但是，無法保證這些現有股東中的任何一個會出售其全部或全部普通股，納斯達克股票市場上的普通股可能供應或需求不足。如果我們在市場上發行的普通股供應不足，我們的普通股的交易價格可能會上漲到不可持續的水平，尤其是在機構投資者可能不願以此類投資者提供的價格出售普通股以及個人投資者影響更大的情況下，他們無法在公開市場上購買我們的普通股，因為他們無法在公開市場上購買我們的一部分普通股，因此他們可能不願購買我們的普通股。設定交易價格。如果市場對我們的普通股缺乏需求，我們的普通股的交易價格可能會在我們上市後大幅而迅速地下跌。
您在我們普通股中的所有權百分比將來可能會被稀釋。
將來，由於為收購、資本市場交易或其他目的發行股權，包括我們預計將向董事、高級管理人員和員工發放的股權獎勵，股東持有的普通股所有權百分比可能會被稀釋。此類發行可能會對我們的每股收益產生稀釋作用，這可能會對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。
反收購條款可能會使第三方收購我們變得困難。
我們的章程取消了股東通過書面同意召開特別會議或採取行動的能力。我們章程中的這些規定可能會使第三方更難在未經董事會批准的情況下收購我們。此外，內華達州的公司章程還包含某些可能使第三方收購變得更加困難的條款。
我們的董事和高級管理人員對我們擁有實質性的控制權。
截至2024年2月28日，我們的董事和執行官及其關聯公司和關聯人共受益擁有約9.5％的已發行普通股。這些股東有能力實質性地控制我們的業務和指導我們的政策，包括提交股東批准的事項的結果，例如董事選舉以及對我們全部或幾乎所有資產的任何收購或合併、合併或出售。
我們的章程規定，位於德克薩斯州貝克薩爾縣的州和聯邦法院將是我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬法庭，這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛獲得有利司法論壇的能力。
我們的章程規定，除某些有限的例外情況外，除非我們書面同意選擇替代法庭，否則位於德克薩斯州貝克薩爾縣的州和聯邦法院將是任何股東（包括任何受益所有人）提起任何 (i) 代表我們提起的衍生訴訟或訴訟的唯一專屬論壇，(ii) 任何針對違反所欠信託義務的索賠或索賠的訴訟任何現任或前任董事、高級職員、僱員或股東向我們或我們的股東提出，(iii) 任何主張根據《內華達州修訂法規》第78章和第92章或我們的公司章程或章程的任何規定，或 (iv) 針對我們或任何現任或前任董事、高級職員、僱員或股東（包括任何受內政原則管轄的股東）提出索賠的任何訴訟，對我們或任何現任或前任董事、高級職員、員工或股東（包括任何股票受益所有人）提起的索賠。任何購買或以其他方式收購我們普通股權益的個人或實體均被視為已注意到並同意上述條款。這種法庭選擇條款可能會限制股東向其認定的司法法庭提出索賠的能力
有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛，這可能會阻礙針對我們以及我們的董事、高級管理人員和員工的此類訴訟。或者，如果法院認定該法院選擇條款不適用於一項或多項特定類型的訴訟或訴訟或程序或不可執行，則我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決此類事項相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。法院選擇條款不適用於《證券法》或《證券交易法》引起的任何訴訟。
一般風險因素
全球總體經濟和商業狀況會影響對我們產品的需求。
我們在世界各地的不同地理區域和市場上競爭。由於經濟和商業週期，我們預計收入和經營業績將出現波動。影響我們業務和客户業務的重要因素包括經濟的整體實力和客户對經濟的信心、失業率、消費者融資的可用性和利率。對於大多數消費者來説，我們的產品和服務是全權購買的。在總體經濟條件有利的時期，消費者通常更願意隨意購買像我們這樣的產品和服務。儘管我們試圖通過提供終端市場和地理區域的平衡組合來最大限度地減少受經濟或市場波動影響的風險，但上述任何因素，無論是單獨還是總體而言，或者特定終端市場或地理區域的嚴重或持續衰退，都可能減少對我們產品和服務的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
公共衞生危機可能會影響我們的業務
公共衞生危機，包括本質上與冠狀病毒病相似的疫情，可能會影響我們銷售或生產產品的所有地理區域，造成業務中斷，可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
經濟、政治和市場狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
宏觀經濟發展，例如俄烏戰爭、以色列-哈馬斯衝突、通貨膨脹率上升、利率上升、限制性貿易政策或導致經濟、政治或市場狀況不確定性或不穩定的事件的發生，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。如果政治問題和衝突影響我們開展業務或獲得材料或零部件的地區，則可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。戰爭或衝突可能對區域或全球宏觀經濟狀況產生重大不利影響，導致地區不穩定，或導致經濟關税、制裁和進出口限制的提高，從而可能導致重大業務中斷或限制我們與某些供應商開展業務的能力。
項目 1B。未解決的員工評論
沒有。
第 1C 項。網絡安全
該公司維持一項網絡風險管理計劃，旨在識別、評估、管理、緩解和應對網絡安全威脅。該計劃已集成到公司的企業風險管理系統中，涉及企業信息技術環境的各個方面。
網絡風險管理計劃的基本控制措施基於公認的網絡安全和信息技術最佳實踐和標準，包括國際組織標準化（“ISO”）27001標準中規定的最佳實踐和標準。公司根據該標準對公司的網絡風險管理計劃進行年度評估，由第三方執行。
該公司聘請第三方組織對其全球網絡安全環境進行全天候監控，並協調警報的調查和補救工作。已經制定了開展事件響應演習的計劃，以使支持團隊在發生重大事件時做好準備。
外部合作伙伴是公司網絡安全基礎設施的關鍵部分。XPEL 與領先的網絡安全公司和組織合作，利用第三方技術和專業知識來控制和監控我們的流程。
企業系統董事領導公司的網絡安全計劃。企業系統董事評估和管理XPEL的網絡風險管理計劃，向高級管理層通報網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救情況，並監督此類工作。企業董事管理負責監控公司網絡安全環境的第三方服務提供商，並定期向第三方服務提供商通報網絡安全活動的最新情況。企業系統目錄在信息技術領域擁有21年的經驗，並由具有額外相關經驗和相關認證的團隊提供支持。
董事會審計委員會監督XPEL的網絡安全風險敞口以及管理層為監控和緩解網絡安全風險而採取的措施。企業系統董事通常每季度向審計委員會通報公司網絡風險管理計劃的有效性。
XPEL面臨網絡安全威脅的風險，這些威脅可能會對其業務、財務狀況、經營業績、現金流或聲譽產生重大不利影響。該公司在正常業務過程中經歷過網絡事件，並將繼續經歷網絡事件。但是，先前的網絡安全事件並未對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 2 項。屬性
我們的主要辦公室位於德克薩斯州聖安東尼奧市的租賃場所內。我們的業務在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞的設施中進行。這些設施包含生產、分銷和運營、安裝服務、銷售和營銷以及管理職能。截至2023年12月31日，我們的主要設施摘要如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家或地區 | | 安裝和銷售地點 | | 倉庫地點 | | 行政、培訓和其他地點 | | 租賃平方英尺 |
| 美國 | | 10 | | | 3 | | | 1 | | | 291,900 | |
| 歐洲大陸 | | 3 | | | 1 | | | 2 | | | 88,451 | |
| 加拿大 | | 10 | | | 3 | | | 1 | | | 73,506 | |
| 墨西哥 | | 1 | | | 1 | | | — | | | 13,659 | |
| 英國 | | 1 | | | 1 | | | — | | | 14,835 | |
亞太地區 | | 2 | | | 1 | | | — | | | 20,484 | |
我們相信我們的設施適合他們的用途，足以支持我們當前的業務需求。
第 3 項。法律訴訟
對於與我們的正常業務行為有關的潛在索賠，包括與商業糾紛、產品責任、專利侵權和僱傭事務有關的索賠，我們不時成為訴訟的當事方，或者已經收到通知。
儘管我們認為，鑑於訴訟固有的不確定性，任何此類未來索賠或潛在索賠都不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響，但未來不可預見的負面裁決或不利的事態發展可能會導致未來的費用，從而產生重大不利影響。我們確實並將繼續定期重新審查我們對可能負債以及任何相關費用和應收賬款的估計，並根據訴訟的經驗和發展，對此類估算做出適當的調整。因此，目前對合並財務報表附註中描述的訴訟和索賠對我們的財務狀況、經營業績和現金流的潛在影響的估計未來可能會發生變化。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第二部分
第 5 項註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
該公司的普通股在納斯達克股票市場有限責任公司上市，股票代碼為 “XPEL”。
持有者
截至2024年2月28日，共有11位登記在冊的股東。這個股東人數不包括以 “街道名稱” 持有的股份。
股息政策
我們普通股的持有人有權獲得董事會宣佈的股息。我們的普通股尚未支付任何股息，預計在可預見的將來也不會支付任何股息。未來有關股息支付的任何決定將由我們的董事會自行決定，但須遵守適用法律。
股票表現
下圖中包含的信息不應被視為 “招標材料” 或 “提交” 給美國證券交易委員會，也不得將此類信息以提及方式納入未來根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件中，除非公司在此類文件中特別以提及方式納入這些信息。
以下數據和圖表顯示了2019年12月31日至2023年12月31日XPEL普通股、羅素2000指數和標準普爾500指數的累計股東總回報率的比較。該數據假設在2019年7月19日對我們的普通股和每個指數的投資為100美元，並對任何股息進行再投資。以下所示的歷史股票表現並非意在也不代表未來的股票表現。
我們之所以選擇使用羅素2000指數，而不是行業或業務線指數，是因為我們認為我們的公司無法與特定行業或業務領域的公司（例如售後汽車或非必需消費品公司）相提並論，我們沒有使用同類公司，因為我們的主要競爭對手要麼比我們大得多，他們的競爭產品構成這些公司的小業務範圍，或者其他競爭對手是私營公司。
購買股票證券
在截至2023年12月31日的年度中，我們沒有回購任何普通股。
第 6 項。 [已保留]
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
執行摘要
以下是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的財務信息摘要。這些信息不一定代表未來的經營業績，應與第一部分第1A項 “風險因素”、第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及本年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀，以充分了解可能影響以下信息可比性的因素（美元）以千計）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 | | % 變化 |
| 2023 | | %
佔總收入的 | | 2022 | | %
佔總收入的 | | 2021 | | %
佔總收入的 | | 2023 年對比 2022 | 2022 年對比 2021 |
總收入 | $ | 396,293 | | | 100.0 | % | | $ | 323,993 | | | 100.0 | % | | $ | 259,263 | | | 100.0 | % | | 22.3 | % | 25.0 | % |
總銷售成本 | 233,879 | | | 59.0 | % | | 196,481 | | | 60.6 | % | | 166,586 | | | 64.3 | % | | 19.0 | % | 17.9 | % |
毛利率 | 162,414 | | | 41.0 | % | | 127,512 | | | 39.4 | % | | 92,677 | | | 35.7 | % | | 27.4 | % | 37.6 | % |
總運營費用 | 95,442 | | | 24.1 | % | | 73,575 | | | 22.7 | % | | 52,561 | | | 20.3 | % | | 29.7 | % | 40.0 | % |
營業收入 | 66,972 | | | 16.9 | % | | 53,937 | | | 16.6 | % | | 40,116 | | | 15.5 | % | | 24.2 | % | 34.5 | % |
其他開支 | 941 | | | 0.2 | % | | 1,972 | | | 0.6 | % | | 676 | | | 0.3 | % | | (52.3) | % | 191.7 | % |
所得税 | 13,231 | | | 3.3 | % | | 10,584 | | | 3.3 | % | | 7,873 | | | 3.0 | % | | 25.0 | % | 34.4 | % |
淨收入 | $ | 52,800 | | | 13.3 | % | | $ | 41,381 | | | 12.8 | % | | $ | 31,567 | | | 12.2 | % | | 27.6 | % | 31.1 | % |
公司概述
該公司是保護膜和塗層的領先供應商，包括汽車油漆保護膜、表面保護膜、汽車和商用/住宅窗膜以及陶瓷塗料，其足跡遍佈全球，擁有訓練有素的安裝人員網絡和專有的DAP軟件。公司致力於通過提供高質量的產品、領先的客户服務、專家的技術支持和世界一流的培訓，超越客户的期望。
關鍵業務指標-非公認會計準則財務指標
我們的管理層定期監控某些財務指標，以根據內部目標和目標跟蹤我們的業務進展。我們認為，對公司而言，最重要的衡量標準是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）。
息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。我們認為，息税折舊攤銷前利潤為管理層的經營業績提供了有用的信息，包括不依賴於（i）資本結構的影響以及（ii）不屬於我們日常運營的項目的業務觀點。管理層使用息税折舊攤銷前利潤（1）持續比較我們的經營業績，（2）計算員工的激勵性薪酬，（3）用於規劃目的，包括編制內部年度運營預算，（4）評估我們運營戰略的績效和有效性，以及（5）評估與債務協議相關的各種指標的遵守情況。因此，我們認為，息税折舊攤銷前利潤為以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績提供了有用的信息。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益加（a）折舊和攤銷總額，（b）利息支出、淨額和（c）所得税支出。
下表是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的淨收益與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以千美元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 佔總收入的百分比 | | 2022 | | 佔總收入的百分比 | | 2021 | | 佔總收入的百分比 |
| 淨收入 | $ | 52,800 | | | 13.3 | % | | $ | 41,381 | | | 12.8 | % | | $ | 31,567 | | | 12.2 | % |
| 利息 | 1,248 | | | 0.3 | % | | 1,410 | | | 0.4 | % | | 303 | | | 0.1 | % |
| 税收 | 13,231 | | | 3.3 | % | | 10,584 | | | 3.3 | % | | 7,873 | | | 3.0 | % |
| 折舊 | 4,534 | | | 1.1 | % | | 3,433 | | | 1.1 | % | | 1,887 | | | 0.7 | % |
| 攤銷 | 5,059 | | | 1.3 | % | | 4,401 | | | 1.4 | % | | 2,501 | | | 1.0 | % |
| EBITDA | $ | 76,872 | | | 19.4 | % | | $ | 61,209 | | | 18.9 | % | | $ | 44,131 | | | 17.0 | % |
非公認會計準則財務指標的使用
應考慮將息税折舊攤銷前利潤補充而非替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。它不是衡量我們在公認會計原則下的財務業績的指標，不應被視為收入或淨收益（如適用）或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案，也不得與其他業務的類似標題指標進行比較。息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它，也不能將其作為根據公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。
息税折舊攤銷前利潤並不能反映某些現金支出的影響，這些現金費用是由我們認為不代表持續經營的事項而產生的；我們行業中的其他公司計算息税折舊攤銷前利潤的方法可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。
運營結果
本10-K表年度報告的這一部分通常討論截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及這些年份之間的同比比較。本10-K表年度報告中未包含的截至2022年12月31日止年度報告中未包含的關於截至2022年12月31日的年度報告第二部分第7項的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中關於截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第7項以及其中對截至2022年12月31日止年度與截至2021年12月31日止年度的討論均以引用方式納入本年度報告。
下表彙總了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的收入業績（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 | | % 變化 | | 佔總收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 年對比 2022 | 2022 年對比 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 產品收入 | | | | | | | | | | | | | | |
| 油漆保護膜 | $ | 229,880 | | | $ | 192,374 | | | $ | 169,880 | | | 19.5 | % | 13.2 | % | | 58.0 | % | | 59.4 | % | | 65.5 | % |
| 窗户薄膜 | 67,951 | | | 54,370 | | | 38,363 | | | 25.0 | % | 41.7 | % | | 17.1 | % | | 16.8 | % | | 14.8 | % |
| 其他 | 13,575 | | | 11,430 | | | 9,040 | | | 18.8 | % | 26.4 | % | | 3.5 | % | | 3.5 | % | | 3.5 | % |
| 總計 | $ | 311,406 | | | $ | 258,174 | | | $ | 217,283 | | | 20.6 | % | 18.8 | % | | 78.6 | % | | 79.7 | % | | 83.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 服務收入 | | | | | | | | | | | | | | |
| 軟件 | $ | 6,518 | | | $ | 5,213 | | | $ | 4,373 | | | 25.0 | % | 19.2 | % | | 1.6 | % | | 1.6 | % | | 1.7 | % |
| Cutbank 積分 | 17,626 | | | 16,317 | | | 12,372 | | | 8.0 | % | 31.9 | % | | 4.4 | % | | 5.0 | % | | 4.8 | % |
| 安裝人工 | 58,477 | | | 42,828 | | | 24,253 | | | 36.5 | % | 76.6 | % | | 14.8 | % | | 13.2 | % | | 9.4 | % |
| 培訓及其他 | 2,266 | | | 1,461 | | | 982 | | | 55.1 | % | 48.8 | % | | 0.6 | % | | 0.5 | % | | 0.3 | % |
| 總計 | $ | 84,887 | | | $ | 65,819 | | | $ | 41,980 | | | 29.0 | % | 56.8 | % | | 21.4 | % | | 20.3 | % | | 16.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 396,293 | | | $ | 323,993 | | | $ | 259,263 | | | 22.3 | % | 25.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
由於我們的許多國際客户要求我們將訂單運送給位於美國的貨運代理，因此我們無法確定產品的最終目的地。下表顯示了我們根據截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的理解，對按地理區域劃分的銷售額的估計（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 | | % | | 佔總收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 增加 | | 2023 | | 2022 |
| 美國 | $ | 224,839 | | | $ | 189,890 | | | 18.4 | % | | 56.7 | % | | 58.6 | % |
加拿大 | 43,506 | | | 38,997 | | | 11.6 | % | | 11.0 | % | | 12.0 | % |
中國 | 41,576 | | | 33,993 | | | 22.3 | % | | 10.5 | % | | 10.5 | % |
| 歐洲大陸 | 34,883 | | | 24,713 | | | 41.2 | % | | 8.8 | % | | 7.6 | % |
| 中東/非洲 | 16,472 | | | 10,499 | | | 56.9 | % | | 4.2 | % | | 3.2 | % |
| 英國 | 13,438 | | | 10,298 | | | 30.5 | % | | 3.4 | % | | 3.2 | % |
| 亞太地區 | 11,943 | | | 9,026 | | | 32.3 | % | | 3.0 | % | | 2.8 | % |
| 拉丁美洲 | 8,737 | | | 5,411 | | | 61.5 | % | | 2.2 | % | | 1.7 | % |
| 其他 | 899 | | | 1,166 | | | (22.9) | % | | 0.2 | % | | 0.4 | % |
| 總計 | $ | 396,293 | | | $ | 323,993 | | | 22.3 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
收入
產品收入。 截至2023年12月31日的年度中，產品收入與2022年相比增長了20.6％，佔我們2023年合併收入的78.6％。在該類別中，我們的油漆保護膜產品線的收入與上年相比增長了19.5％，佔截至2023年12月31日止年度的合併總收入的58.0％。這種增長主要是由於多個地區對我們電影產品的需求增加。這一增長是由新客户的增加和現有客户的收入增長所推動的。
截至2023年12月31日的年度中，我們的窗膜產品線收入增長了25.0％，佔我們2023年合併年收入的17.1％。該產品系列包括汽車和建築窗膜。截至2023年12月31日的財年，汽車窗膜增長了20.2％，達到5,850萬美元。這一增長歸因於持續的渠道關注、多個地區的產品採用率提高以及需求的增加。建築窗膜收入增長了65.9％，達到950萬美元。這一增長主要是由於我們大多數地區的產品知名度和採用率的提高。
截至2023年12月31日止年度的其他產品收入增長了18.8％，達到1,360萬美元，佔合併總收入的3.5％。這一增長是由對我們的非膠片相關產品（例如陶瓷塗層、繪圖儀、化學品和其他膠片安裝工具和配件）的需求增加所推動的。我們的FUSION陶瓷塗層產品收入增長了51.7％，達到620萬美元。這一增長主要是由渠道重點的增加以及對我們的陶瓷塗層產品的需求增加所推動的。
從地域上看，我們在這一年中在許多地區都實現了增長。美國和加拿大市場是我們最成熟的市場。我們在這些市場的持續強勁增長主要是由油漆保護膜附着率的提高所推動的。在這些更成熟的市場之外，我們的持續強勁增長是由產品知名度和採用率的提高所推動的。
服務收入。 服務收入包括來自DAP軟件訪問費的收入、cutbank信貸收入（代表符合條件的產品收入所提供的模式訪問的價值）、來自我們公司自有安裝中心安裝銷售的人工部分的收入、來自經銷商服務業務的收入以及向客户提供的培訓服務的收入。2023年期間，服務收入比截至2022年12月31日止年度的服務收入增長了29.0％。
在服務收入類別中，軟件收入較截至2022年12月31日的年度增長了25.0％。這一增長主要是由於訂閲我們軟件的客户增加。截至2022年12月31日的財年，庫特銀行的信貸收入增長了8.0％。這一增長主要是由於
上述對我們產品和服務的需求增加。安裝勞動力收入較截至2022年12月31日的年度增長了36.5％，這主要是由於我們的經銷商服務和OEM業務以及公司自有安裝設施的強勁需求。隨着我們繼續擴大全球培訓業務，培訓收入較截至2022年12月31日的年度增長了55.1％。
截至2023年12月31日的財年，我們公司自有安裝中心的總安裝收入（人工和產品總和）比截至2022年12月31日的年度增長了36.5％。調整後的產品收入將削減銀行信貸收入服務部分與產品收入相結合，較截至2022年12月31日的年度增長了19.9％，這主要是由於前面描述的相同因素。
銷售成本
銷售成本包括產品成本和提供我們服務的成本。產品成本包括材料成本、某些人員成本、運費、保修成本和其他與向客户提供產品相關的成本。服務成本包括與在我們公司自有設施和整個經銷商服務網絡中安裝產品相關的勞動力成本、與我們的膠片切割軟件圖案設計相關的勞動力成本以及為客户提供培訓所產生的成本。截至2023年12月31日止年度的產品成本比截至2022年12月31日的年度增長了16.5％，這與產品收入的增長相稱。在截至2023年12月31日的年度中，服務成本收入增長了35.0％。增長主要是由於與擴大安裝業務相關的勞動力成本增加。
毛利率
下表彙總了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的產品和服務的毛利率（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 | | % 變化 | | 類別收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 年對比 2022 | 2022 年對比 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 產品 | $ | 113,398 | | | $ | 88,269 | | | $ | 65,997 | | | 28.5 | % | 33.7 | % | | 36.4 | % | | 34.2 | % | | 30.4 | % |
| 服務 | 49,016 | | | 39,243 | | | 26,680 | | | 24.9 | % | 47.1 | % | | 57.7 | % | | 59.6 | % | | 63.6 | % |
| 總計 | $ | 162,414 | | | $ | 127,512 | | | $ | 92,677 | | | 27.4 | % | 37.6 | % | | 41.0 | % | | 39.4 | % | | 35.7 | % |
截至2023年12月31日止年度的產品毛利率比截至2022年12月31日的年度增長了約2510萬美元，增長了28.5％，分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度總產品收入的36.4％和34.2％。產品毛利率百分比的增加主要是由於產品成本的降低、產品組合的有利變化以及運營槓桿率的提高。
截至2023年12月31日的財年，服務毛利率增長了約980萬美元，分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的總服務收入的57.7％和59.6％。服務毛利率百分比的下降主要是由於與其他利潤率較高的服務收入組成部分相比，利潤率較低的安裝勞動力收入的百分比更高。
運營費用
與2022年相比，截至2023年12月31日的年度的銷售和營銷費用增長了25.3％。這些支出分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併收入的8.0％和7.8％。這一增長主要是由於人員的增加，以及旨在提高我們品牌在全球範圍內的知名度的額外營銷項目。
在截至2023年12月31日的年度中，一般和管理費用增長了約1,540萬美元，增長了32.0％。這些成本分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併總收入的16.1％和14.9％。增長的主要原因是人員、佔用成本、信息技術成本、研發成本和專業費用增加，以支持業務的持續增長。
所得税支出
截至2023年12月31日的財年，我們的所得税準備金為1,320萬美元，而截至2022年12月31日的年度為1,060萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的有效所得税税率分別為20.0％和20.4％。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註附註14。
淨收入
截至2023年12月31日的年度淨收入與上年相比增長了27.6％，達到5,280萬美元，這主要是由於收入持續強勁增長和利潤率的提高。
流動性和資本資源
我們業務的主要流動性來源是可用現金和現金等價物、運營提供的現金流以及信貸額度下的借款。截至2023年12月31日，我們的現金及現金等價物為1160萬美元，截至2023年12月31日的財年，運營部門提供的現金流為3,740萬美元，截至2023年12月31日，我們的信貸額度下有約1.094億美元的可用資金。我們預計將繼續有足夠的現金來支持營運資金需求、資本支出（包括收購），並支付利息和還本付息。我們認為，通過使用可用現金、內部產生的資金和承諾信貸額度下的借款，我們有能力和足夠的資源來滿足這些現金需求。我們專注於繼續創造正的運營現金，為我們的運營和資本投資計劃提供資金。我們認為，自提交本年度報告之日起，我們有足夠的流動性至少在未來12個月內運營。
經營活動。截至2023年12月31日的財年，運營部門提供的現金流總額約為3,740萬美元，而截至2022年12月31日的年度為1,210萬美元。截至2023年12月31日的年度運營現金流的增加主要是由營業收益的增加和庫存購買的減少所推動的。
投資活動。截至2023年12月31日的財年，用於投資活動的現金流總額約為2640萬美元，而截至2022年12月31日止年度的現金使用量為1,420萬美元。所用現金的增加主要是由於2023年收購的額外現金支出。
籌資活動。截至2023年12月31日的年度中，用於融資活動的現金流總額約為730萬美元，而上一年度融資活動提供的現金為60萬美元。現金的使用主要是由於我們的信貸額度的淨還款額。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，債務負債，包括承諾信貸額度未償餘額和或有負債，總額分別約為1,990萬美元和2,700萬美元。
未來的流動性和資本資源需求
我們預計將利用運營現金流為持續的運營費用、資本支出、收購、利息支付、納税、信貸額度到期、未來租賃債務以及其他長期負債的支付提供資金。在短期內，根據合同，我們有義務支付租賃款項，並償還與某些已完成的收購相關的或有負債。從長遠來看，根據合同，我們有義務支付租賃款項，在賺取時支付或有負債，並償還信貸額度的借款。我們認為，我們有足夠的現金和現金等價物以及借貸能力，足以滿足我們估計的短期和長期融資需求。
信貸設施
該公司擁有循環信貸額度，提供總額高達1.25億美元的有擔保循環貸款和信用證，該額度受2023年4月6日信貸協議（“信貸協議”）的條款約束。截至2023年12月31日，根據該協議，該公司的未清餘額為1,900萬美元。截至2022年12月31日，根據先前的信貸協議，該公司的未清餘額為2,600萬美元，該協議隨後已償還並終止。
信貸協議下的借款按XPEL的選擇計息，利率等於（a）基準利率或（b）調整後的期限SOFR。除了適用的利率外，信貸協議還包括信貸協議中未使用部分的承諾費，每年0.20％至0.25％不等
總承諾和基準利率貸款的適用利潤率在0.00％至0.50％之間，調整後定期SOFR貸款的適用利潤率在1.00％至1.50％之間。截至2023年12月31日，這些比率分別為6.5％和6.4％。適用於利率的利潤率和承諾費均取決於XPEL的合併總槓桿比率。信貸協議的到期日為2026年4月6日。本信貸額度描述中未另行定義的所有大寫術語均具有信貸協議中賦予它們的含義。
信貸協議下的債務由XPEL所有物質財產和資產的第一優先權完善擔保權擔保，但須附帶某些允許的抵押擔保。
信貸協議的條款包括某些肯定和否定承諾，除其他外，要求XPEL維持合法存在並保持良好信譽，遵守適用法律，維護會計記錄，及時提交財務報表和認證，按照法律要求納税，維持保險覆蓋範圍，以及放棄某些可能妨礙XPEL和某些習慣契約的特定未來活動。信貸協議規定了2項財務契約，如下所示。
截至每個財政季度的最後一天：
1.XPEL 不得允許其合併總槓桿率超過 3.50 至 1.00，並且
2.XPEL不得允許其合併利息覆蓋率低於3.00至1.00。
XPEL, Inc. 的全資子公司加拿大XPEL公司還通過加拿大滙豐銀行擁有450萬加元的循環信貸額度。該設施用於為我們在加拿大的營運資金需求提供資金。該貸款按加拿大滙豐銀行的最優惠利率加上每年0.25％的利息計算，並由母公司擔保。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該融資機制沒有未清餘額。
關鍵會計估計
我們採用了各種會計政策，按照美國公認會計原則編制合併財務報表。我們的某些會計政策要求管理層在選擇計算財務估算的適當假設時作出重大判斷。我們確定了影響我們在編制合併財務報表時使用的更重要的估計和假設的關鍵會計政策。
以下是一些需要重要判斷的最關鍵的估計值：
業務合併
企業合併的會計要求將收購的收購價格超過所收購資產賬面淨值的部分分配給被收購實體的可識別資產。任何未分配的部分均被確認為商譽。我們聘請了一位獨立的第三方估值專家來協助將為各種收購支付的收購價格進行公允價值分配給無形資產。這需要使用多種估計和假設，包括客户流失率、歸屬於現有客户的預測現金流、客户關係無形資產和未來特許權使用費的貼現率、繳費資產費用以及預測的收入增長率。儘管我們認為所做的假設和估計是合理和適當的，但這些估計需要判斷，並且部分基於從被收購實體管理層獲得的歷史經驗和信息。
庫存估值
庫存按成本或可變現淨值中較低者列報。成本是根據加權平均成本確定的。我們根據以下假設記錄廢品和多餘或過時庫存的庫存減記 歷史需求計算、預測使用量、估計客户需求和產品線更新。這些假設本質上是不確定的，我們的估計和假設的變化可能會導致我們在未來實現重大減記。
最近通過的會計公告和尚未通過的會計公告
有關最近通過的會計準則和尚未通過的會計準則的討論，請參閲合併財務報表附註1。
關聯方關係
我們的任何董事或執行官之間沒有家庭關係。我們的任何兩位或更多董事或執行官之間沒有任何安排或諒解，對於非管理層股東是否將行使投票權繼續選舉本屆董事會，也沒有安排、計劃或諒解。非管理股東之間也沒有可能直接或間接參與或影響我們事務管理的安排、協議或諒解。
項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務使我們面臨英鎊、加元、歐元、墨西哥比索、新臺幣和澳元的貨幣風險。投資於我們國外業務的金額按資產負債表日的有效匯率折算成美元。由此產生的折算調整記錄為累計其他綜合收益，這是我們合併資產負債表中股東權益的一部分。我們目前不對衝潛在的外幣折算調整敞口。
由於與浮動利率銀行信貸額度相關的利率變化，我們的循環信貸額度下的借款使我們面臨市場風險。對於此類借款，假設浮動利率上漲200個基點可能會對我們的財務報表產生重大影響。我們目前沒有任何衍生品合約可以對衝我們的利率風險。在所介紹的每個時期，我們都沒有因為利率的變化而對我們的業務產生重大影響。
如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消如此高的成本。我們無法或未能這樣做可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
第 8 項。財務報表和補充數據
| | | | | |
| 財務報表索引 |
| |
| 財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所的報告（PCAOB ID No. 34) | 40 |
合併資產負債表 | 42 |
合併收益表 | 43 |
合併綜合收益表 | 44 |
股東權益變動綜合報表 | 45 |
合併現金流量表 | 46 |
合併財務報表附註 | 47 |
獨立註冊會計師事務所的報告
致XPEL, Inc.的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的XPEL, Inc.及其子公司（“公司”）的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益變動和現金流報表以及相關附註（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據中制定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的以及我們2024年2月28日的報告對公司對財務報告的內部控制表達了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行程序，評估財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上檢查,
有關財務報表中金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
關鍵審計事項是本期財務報表審計中產生的事項，這些事項已告知或需要傳達給審計委員會，並且：(1) 與對財務報表至關重要的賬目或披露有關，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。我們確定不存在任何關鍵審計問題。
/s/ 德勤會計師事務所
德克薩斯州奧斯汀
2024年2月28日
自2021年以來，我們一直擔任公司的審計師。
XPEL, Inc.
合併資產負債表
（除股票和每股數據外，以千計）
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 資產 | | | | | |
| 當前 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 11,609 | | | $ | 8,056 | | | |
| 應收賬款，淨額 | 24,111 | | | 14,726 | | | |
| 庫存，淨額 | 106,509 | | | 80,575 | | | |
| 預付費用和其他流動資產 | 3,529 | | | 3,464 | | | |
| 應收所得税 | 696 | | | — | | | |
| 流動資產總額 | 146,454 | | | 106,821 | | | |
| 財產和設備，淨額 | 16,980 | | | 14,203 | | | |
| 使用權租賃資產 | 15,459 | | | 15,309 | | | |
| 無形資產，淨額 | 34,905 | | | 29,294 | | | |
| 其他非流動資產 | 782 | | | 972 | | | |
| 善意 | 37,461 | | | 26,763 | | | |
| 總資產 | $ | 252,041 | | | $ | 193,362 | | | |
| 負債 | | | | | |
| 當前 | | | | | |
| | | | | |
| 應付票據的當前部分 | $ | 62 | | | $ | 77 | | | |
| 租賃負債的流動部分 | 3,966 | | | 3,885 | | | |
| 應付賬款和應計負債 | 32,444 | | | 22,970 | | | |
| 應繳所得税 | — | | | 470 | | | |
| 流動負債總額 | 36,472 | | | 27,402 | | | |
| 遞延所得税負債，淨額 | 2,658 | | | 2,049 | | | |
| 其他長期負債 | 890 | | | 1,070 | | | |
| 信用額度借款 | 19,000 | | | 26,000 | | | |
| 租賃負債的非流動部分 | 12,715 | | | 12,119 | | | |
| 應付票據的非流動部分 | 317 | | | — | | | |
| 負債總額 | 72,052 | | | 68,640 | | | |
| 承付款項和或有開支（注15） | | | | | |
| 股東權益 | | | | | |
優先股，$0.001面值；授權 10,000,000; 無已發行的和未決的 | — | | | — | | | |
普通股，$0.001面值； 100,000,000授權股份； 27,630,025和 27,616,064分別已發放和未決 | 28 | | | 28 | | | |
| 額外的實收資本 | 12,546 | | | 11,073 | | | |
| 累計其他綜合虧損 | (1,209) | | | (2,203) | | | |
| 留存收益 | 168,624 | | | 115,824 | | | |
| 股東權益總額 | 179,989 | | | 124,722 | | | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 252,041 | | | $ | 193,362 | | | |
見合併財務報表附註。
XPEL, Inc.
合併收益表
（除每股數據外，以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | |
| 產品收入 | | $ | 311,406 | | | $ | 258,174 | | | $ | 217,283 | |
| 服務收入 | | 84,887 | | | 65,819 | | | 41,980 | |
| 總收入 | | 396,293 | | | 323,993 | | | 259,263 | |
| | | | | | |
| 銷售成本 | | | | | | |
| 產品銷售成本 | | 198,008 | | | 169,905 | | | 151,286 | |
| 服務成本 | | 35,871 | | | 26,576 | | | 15,300 | |
| 總銷售成本 | | 233,879 | | | 196,481 | | | 166,586 | |
| 毛利率 | | 162,414 | | | 127,512 | | | 92,677 | |
| | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | |
| 銷售和營銷 | | 31,788 | | | 25,367 | | | 18,273 | |
| 一般和行政 | | 63,654 | | | 48,208 | | | 34,288 | |
| 運營費用總額 | | 95,442 | | | 73,575 | | | 52,561 | |
| | | | | | |
| 營業收入 | | 66,972 | | | 53,937 | | | 40,116 | |
| | | | | | |
| 利息支出 | | 1,248 | | | 1,410 | | | 303 | |
外幣兑換（收益）/虧損 | | (307) | | | 562 | | | 373 | |
| | | | | | |
| 所得税前收入 | | 66,031 | | | 51,965 | | | 39,440 | |
| 所得税支出 | | 13,231 | | | 10,584 | | | 7,873 | |
| 淨收入 | | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| | | | | | |
| 每股收益 | | | | | | |
| 基本 | | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
| 稀釋 | | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
| 加權平均普通股數量 | | | | | | |
| 基本 | | 27,622 | | | 27,614 | | | 27,613 | |
| 稀釋 | | 27,634 | | | 27,616 | | | 27,613 | |
見合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的財年 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 其他綜合收入 | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| 外幣折算 | | | | | 994 | | | (1,613) | | | (657) | |
| 綜合收入總額 | | | | | $ | 53,794 | | | $ | 39,768 | | | $ | 30,910 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
XPEL, Inc.
股東權益變動綜合報表
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 已保留
收益 | | 累積的 其他 全面 損失（收入） | | 股東權益總額 | | | | |
| 股份 | | 金額 | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 27,613 | | | $ | 28 | | | $ | 10,412 | | | $ | 42,876 | | | $ | 67 | | | $ | 53,383 | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 31,567 | | | — | | | 31,567 | | | | | |
| 外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | (657) | | | (657) | | | | | |
| 購買少數股權 | — | | | — | | | 169 | | | — | | | — | | | 169 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 27,613 | | | $ | 28 | | | $ | 10,581 | | | $ | 74,443 | | | $ | (590) | | | $ | 84,462 | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 41,381 | | | — | | | 41,381 | | | | | |
| 外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,613) | | | (1,613) | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 3 | | | — | | | 492 | | | — | | | — | | | 492 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 27,616 | | | $ | 28 | | | $ | 11,073 | | | $ | 115,824 | | | $ | (2,203) | | | $ | 124,722 | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 52,800 | | | — | | | 52,800 | | | | | |
| 外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 994 | | | 994 | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 14 | | | — | | | 1,473 | | | — | | | — | | | 1,473 | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | 27,630 | | | $ | 28 | | | $ | 12,546 | | | $ | 168,624 | | | $ | (1,209) | | | $ | 179,989 | | | | | |
見合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 來自經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | | | |
不動產、廠房和設備的折舊 | 4,534 | | | 3,433 | | | 1,887 | |
無形資產的攤銷 | 5,059 | | | 4,401 | | | 2,501 | |
| 出售財產和設備的收益 | (13) | | | (8) | | | (36) | |
| 股票補償 | 1,640 | | | 522 | | | 169 | |
壞賬支出 | 243 | | | 467 | | | 302 | |
遞延所得税 | (921) | | | (471) | | | 1,011 | |
應付票據的增加 | — | | | 7 | | | 25 | |
| | | | | |
| 資產和負債的變化： | | | | | |
| 應收賬款，淨額 | (7,000) | | | (2,631) | | | (432) | |
庫存，淨額 | (24,843) | | | (28,565) | | | (26,939) | |
| 預付費用和其他資產 | 604 | | | 259 | | | (3,043) | |
| 應收或應付所得税 | (1,197) | | | 1,160 | | | (766) | |
應付賬款和應計負債 | 6,478 | | | (7,898) | | | 12,022 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 37,384 | | | 12,057 | | | 18,268 | |
| 投資活動中使用的現金流 | | | | | |
| 購買不動產、廠房和設備 | (6,356) | | | (7,936) | | | (6,725) | |
| 出售財產和設備的收益 | 29 | | | 73 | | | 66 | |
| 收購，扣除已購現金、拖欠款項和應付票據 | (18,735) | | | (4,673) | | | (49,185) | |
| 開發或購買無形資產 | (1,291) | | | (1,620) | | | (964) | |
| 用於投資活動的淨現金 | (26,353) | | | (14,156) | | | (56,808) | |
| 來自融資活動的現金流 | | | | | |
循環信貸協議的淨（付款）借款 | (7,000) | | | 1,000 | | | 25,000 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 定期貸款付款 | — | | | — | | | (5,064) | |
| | | | | |
| 代替已發行股票繳納的限制性股票預扣税 | (167) | | | (30) | | | — | |
| 應付票據的還款 | (92) | | | (368) | | | (695) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
融資活動提供的（用於）淨現金 | (7,259) | | | 602 | | | 19,241 | |
| 現金和現金等價物的淨變化 | 3,772 | | | (1,497) | | | (19,299) | |
| 外匯對現金和現金等價物的影響 | (219) | | | (91) | | | (84) | |
期內現金及現金等價物的增加（減少） | 3,553 | | | (1,588) | | | (19,383) | |
| 年初的現金和現金等價物 | 8,056 | | | 9,644 | | | 29,027 | |
| 年底的現金和現金等價物 | $ | 11,609 | | | $ | 8,056 | | | $ | 9,644 | |
| | | | | |
| 非現金活動補充時間表 | | | | | |
| | | | | |
| 或有考慮 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,576 | |
| 非現金租賃融資 | $ | 4,231 | | | $ | 6,094 | | | $ | 9,430 | |
| 為既得限制性股票單位發行普通股 | $ | 1,038 | | | $ | 222 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 補充現金流信息 | | | | | |
| 為所得税支付的現金 | $ | 15,293 | | | $ | 9,897 | | | $ | 7,762 | |
| 支付利息的現金 | $ | 1,240 | | | $ | 1,306 | | | $ | 210 | |
見合併財務報表附註。
1. 重要的會計政策
業務性質 -該公司總部位於德克薩斯州聖安東尼奧，銷售、分銷和安裝保護膜和塗料，包括汽車表面和油漆保護膜、大燈保護、汽車和建築窗膜以及陶瓷塗層。
該公司於2003年10月在美國內華達州註冊成立，註冊辦事處位於德克薩斯州聖安東尼奧市百老匯711號320套房，78215。
演示基礎- 合併財務報表根據公認會計原則編制，包括公司及其全資子公司的賬目。公司間賬户和交易已被刪除。該公司的本位幣為美元。其每家全資外國子公司的資產和負債均使用資產負債表末日的匯率折算成美元。收入和支出按該期間的平均匯率折算。折算損益以外幣折算確認，計入所附合並資產負債表中累計的其他綜合虧損。
分部報告- 管理層得出結論，我們的首席運營決策者（“CODM”）是我們的首席執行官。該公司的CODM每月審查整個組織的合併業績，以評估績效並做出資源分配決策。管理層將公司的運營和管理業務視為 一運營部門。
估算值的使用- 根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制這些合併財務報表要求管理層做出判斷和估計，並形成假設，這些假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。不斷審查估計數和基本假設。在不同的假設和條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
外幣折算- 美元是我們在美國的國內業務的本位貨幣。位於美國境外的子公司的財務報表通常使用當地貨幣作為本位貨幣來衡量。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率折算。收入和支出項目按月平均匯率折算。由此產生的折算調整包含在累計的其他綜合收益中，這是股東權益的單獨組成部分。
現金和現金等價物- 現金和現金等價物包括現金和高流動性投資，其原始到期日為購買之日三個月或更短。餘額有時可能超過聯邦保險限額。
應收賬款 - 列示的應收賬款扣除預期信貸損失備抵金和可疑賬款美元0.2百萬和美元0.2截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。公司通過分析應收賬款賬齡、客户財務狀況、歷史收款經驗、任何抵押品的價值以及其他經濟和行業因素來評估其準備金的充足性。實際收款可能與歷史經驗不同，如果經濟、商業或客户狀況顯著惡化，則可能需要對這些儲備金進行調整。當公司意識到表明特定客户履行其財務義務的能力發生變化的因素時，公司會記錄一筆特定的信貸損失準備金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，未出現明顯的應收賬款集中情況。
庫存- 所有運營子公司的庫存均由原材料、膠片、電影安裝支持產品和用品組成，其估值低於成本或可變現淨值，成本按加權平均成本確定。庫存成本直接包括這些成本
歸因於產品，包括材料、人工、運輸和間接費用。公司根據歷史需求計算、預測使用量、估計的客户需求和產品線更新，為已停產、滯銷和過剩庫存提供儲備。截至 2023 年 12 月 31 日而2022年，庫存儲備是 $0.8百萬和 $0.7百萬，分別地。
不動產、廠房和設備- 財產和設備按成本入賬，但與公司收購有關的財產和設備除外，這些財產和設備在收購之日按公允價值入賬。改善或延長相應固定壽命資產壽命的支出記作資本，而正常維修和保養的支出則按實際發生的業務記賬。折舊費用是使用直線法計算的，如下所示：
| | | | | |
| 傢俱和固定裝置 | 5年份 |
| 計算機設備 | 3-4年份 |
| 車輛 | 5年份 |
| 裝備 | 5-10年份 |
| 租賃權改進 | 較短的租賃期限或估計的使用壽命 |
| 策劃者 | 4年份 |
下表按地區列出了截至12月31日扣除累計折舊後的地理財產、廠房和設備（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 美國 | $ | 13,942 | | | $ | 12,511 | |
| 加拿大 | 1,332 | | | 469 | |
| 歐洲 | 1,359 | | | 1,093 | |
| 其他 | 347 | | | 130 | |
| 合併 | $ | 16,980 | | | $ | 14,203 | |
善意- 商譽是指在將金額分配給無形資產後，收購中收購的有形淨資產的超額購買價格超過公允價值。商譽每年（截至12月31日）在申報單位層面進行減值測試，如果發生事件或情況發生變化，很可能會使申報單位的公允價值低於其賬面價值，則在年度測試之間。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度中，公司未確認任何商譽減值，也沒有與往年相比的重大累計商譽減值。有關商譽的更多信息，請參閲附註6 “商譽”。
下表列出了截至12月31日按地區劃分的地理商譽（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 美國 | $ | 20,371 | | | $ | 17,699 | |
| 加拿大 | 10,397 | | | 5,108 | |
| 歐洲 | 5,660 | | | 2,923 | |
| 其他 | 1,033 | | | 1,033 | |
| 合併 | $ | 37,461 | | | $ | 26,763 | |
無形資產- 無形資產主要包括軟件、客户關係、商標和非競爭協議。這些資產在實現預期收益的時期內按直線攤銷。
下表列出了截至12月31日按地區劃分的地理無形資產（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 美國 | $ | 24,178 | | | $ | 23,749 | |
| 加拿大 | 5,738 | | | 3,127 | |
| 歐洲 | 4,353 | | | 1,685 | |
| 其他 | 636 | | | 733 | |
| 合併 | $ | 34,905 | | | $ | 29,294 | |
下表列出了無形資產的預期使用壽命：
| | | | | |
| 商標 | 10年份 |
| 軟件 | 5年份 |
| 商標名稱 | 10-15年份 |
| 合同和客户關係 | 9-10年份 |
| 非競爭 | 3-5年份 |
| 其他 | 2-10年份 |
長期資產的減值- 當事件或情況表明資產的賬面金額可能無法收回時，公司會審查和評估長期資產的減值情況。當未貼現的預期未來現金流不足以收回資產的賬面金額時，將公允價值與賬面價值進行比較，以確定要記錄的減值損失。待處置的長期資產按賬面金額或公允價值減去出售成本的較低值列報。公允價值由獨立評估或預期銷售價格確定，該價格基於第三方專業人員或內部持牌房地產專業人員開發的市場參與者數據。對未來現金流和預期銷售價格的估計是基於公司運營經驗和知識的判斷。這些估計預測了未來幾年的現金流，並受到經濟變化、房地產市場狀況和通貨膨脹的影響。
沒有減值是在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度中記錄的。
其他長期負債- 截至2023年12月31日，公司合併資產負債表上作為其他長期負債列報的餘額主要與前幾年完成的收購產生的或有負債有關。這些負債在每個報告期都要重新估值。有關這些負債估值的進一步討論，請參閲附註13。
收入確認- 我們的收入主要包括產品和服務銷售，我們作為交易的委託人。當公司通過將承諾產品或服務的控制權/最終收益轉移給我們的客户來履行其履約義務時，所有收入均予以確認。由於我們銷售合同的性質，我們的大部分收入都是在某個時間點確認的。履約義務是向客户轉讓獨特產品或服務的合同承諾。合約的交易價格分配給每項不同的履約義務。收入是在扣除回報和備抵後才入賬的。向客户徵收並匯給政府機構的銷售税、增值税和其他税款按淨額（不包括收入）進行核算。運費和手續費按淨額計入履行義務，幷包含在銷售成本中。有關收入確認的其他會計政策，請參閲附註 2 “收入”。
研究與開發- 研究費用在發生時記入運營中。軟件開發成本，包括與開發軟件模式相關的成本，計為支出
除非公司在開發新產品或長期資產時承擔了這些費用。研發成本為 $2.9百萬，美元0.4百萬，以及 $0.4在截至2023年12月31日的年度中，有百萬人， 2022 還有分別是 2021 年。
廣告費用- 廣告費用在發生時從運營中扣除。廣告費用為 $1.7百萬，美元1.2百萬和美元1.1在截至2023年12月31日的年度中，有百萬人， 2022 年和 分別是 2021 年。
條款和保證- 我們為我們的產品提供保修。保修政策下的責任基於對歷史保修索賠的審查。根據索賠數據經驗，對應計數額進行了調整。下表彙總了我們截至2023年12月31日的保修負債，以及 2022年（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| 期初的保修餘額 | $ | 234 | | | $ | 75 | | | |
| 期限內假設的保修 | 768 | | | 624 | | | |
| 付款 | (580) | | | (465) | | | |
| 期末保修餘額 | $ | 422 | | | $ | 234 | | | |
所得税- 遞延所得税資產和負債是根據財務報表與資產和負債的税基之間的差異計算的，這些差異將導致未來的應納税或可扣除金額。此類遞延所得税資產和負債的計算基於已頒佈的税法和税率，這些税率適用於差異預計將影響應納税所得額的時期。必要時設立估值補貼，以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。所得税支出是指該期間的應納税或應退税款加上或減去該期間遞延和其他税收資產和負債的變化。公司考慮了將全球無形低税收入（“GILTI”）作為期間成本納入美國應納税所得額的税收影響。
股票薪酬-我們在授予之日根據獎勵的公允價值來衡量基於股票的薪酬成本。補償費用在接受者提供服務以換取獎勵的時期內確認。與基於股份的薪酬支出相關的超額所得税優惠在合併損益表中被確認為所得税支出或收益。我們在沒收發生時對其進行核算，而不是估計預期的沒收情況。
累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）- 公司報告的綜合收益（虧損）包括淨收益（虧損）和其他綜合收益（虧損）。其他綜合收益（虧損）是指未包含在淨收益中的支出、收益和損失。這些金額也在綜合收益報表中列報。截至 2023 年 12 月 31 日以及 2022,AOCI分別涉及外幣折算調整。
每股收益- 每股基本收益的計算方法是將該年度歸屬於普通股股東的淨收益除以該年度已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益除以該期間已發行股票的加權平均數加上將所有稀釋性潛在普通股轉換為普通股後將要發行的加權平均數。
企業收購- 無論任何非控股權益的範圍如何，收購的可識別資產以及企業合併中承擔的負債和或有負債最初均按收購日的公允價值計量。轉讓對價的公允價值，包括被收購方任何非控股權益的確認金額，超過公司在收購的可識別淨資產中所佔份額的公允價值的部分，記為商譽。收購-
相關費用與企業合併分開確認, 在發生時記作一般費用和管理費用。公司使用定量和定性衡量標準評估與我們的業務合併相關的必要披露的實質性。
公允價值測量- 公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。按公允價值計量的資產和負債使用以下層次結構進行分類，該層次結構基於截至計量之日的估值投入的透明度：
| | | | | |
| 第 1 級： | 估值基於可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。 |
| 第 2 級： | 估值基於投入，例如活躍市場中類似資產或負債的報價市場價格，或者在金融工具的整個期限內可以直接或間接觀察到的資產或負債的其他投入。 |
| 第 3 級： | 估值基於對公允價值衡量至關重要的其他不可觀察的輸入。 |
在進行公允價值衡量時，必須使用可觀察到的市場數據（如果有）。當用于衡量公允價值的投入屬於等級制度的不同層次時，對公允價值計量進行分類的級別基於對公允價值計量具有重要意義的最低級別的輸入.
最近發佈但尚未通過的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年 “對應申報分部披露的改進”，對分部報告進行了某些更新；2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税披露的改進》，對所得税披露進行了某些更新。這些標準分別在2023年1月1日和2024年1月1日開始的財政年度內生效。我們預計這些準則不會對我們的財務報表產生重大影響。
2. 收入
收入確認
公司通過將承諾的商品和服務的控制權移交給客户來履行履約義務時確認收入，金額反映其為換取這些商品或服務而預期獲得的對價。這是通過應用以下五步模型來實現的：
•識別與客户簽訂的合同或合同；
•確定合同中的履約義務；
•確定交易價格；
•將交易價格分配給合同中的履約義務；以及
•在公司履行履約義務時或當公司履行履約義務時確認收入。
該公司的收入幾乎全部來自與客户簽訂的合同，無論是正式合同還是暗示合同。從客户那裏收取的銷售税匯到相應的税收司法管轄區，不包括在銷售收入中，因為公司認為自己是徵收和匯出銷售税的直通渠道，在特定庫存的採購過程中評估的税款除外。運費和手續費包含在銷售成本中。
當貨物的控制權移交給客户時，產品和服務銷售收入即被確認，這種控制權通常發生在向客户發貨或服務完成後的某個時間點。該標準適用於與客户簽訂的所有合同，但屬於其他標準範圍的合同除外，例如租賃、保險、合作安排和金融工具。
根據公司銷售產品的性質，其客户的退貨權有限，這並不重要。公司在銷售時向客户提供的折扣被視為銷售產品時銷售額的減少。
與銷售我們的產品相關的保修義務是保證型擔保，是對產品預期功能的保證，因此不代表合同範圍內的明確履約義務。保修費用包含在銷售成本中。
由於攤還期本應在一年或更短的時間內，我們對簽訂合同的直接支出採用切實可行的權宜之計。
根據與客户簽訂的合同，公司隨時準備在收到採購訂單後交付產品。因此，在客户提交採購訂單之前，公司沒有合同規定的履約義務。公司不承諾提供期限超過一年的商品或服務。在有限的情況下，公司確實要求在發貨前付款。通常，產品會在收到預付款後的幾天內發貨。這些預付款作為合同負債記錄在合併資產負債表中，幷包含在應付賬款和應計負債中。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註附註10。由於履約義務是合同的一部分，最初的預期期限不到一年，因此公司運用了實際的權宜之計，省略了對剩餘履約義務的披露。
下表分別彙總了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合同負債中包含的交易（以千計）：
| | | | | |
| |
| |
| |
| |
| 餘額，2021 年 12 月 31 日 | $ | 818 | |
與包含在 2021 年 12 月 31 日餘額中的付款相關的確認收入 | (768) | |
| 餘額，未履行履約義務的已收款項 | 206 | |
| 外幣折算的影響 | 5 | |
| 餘額，2022 年 12 月 31 日 | $ | 261 | |
與2022年12月31日餘額中包含的付款相關的確認收入 | (206) | |
| 已收到但未履行履約義務的付款 | 691 | |
| 外幣折算的影響 | 15 | |
| 餘額，2023 年 12 月 31 日 | $ | 761 | |
當公司向客户轉讓商品或服務時，應付款，但須遵守正常條款，並且除了時間的流逝之外不以任何其他條件為條件。根據客户類型和關係，典型的付款期限從收款時到期至30天不等。在合同開始時，公司預計，從向客户轉讓貨物到客户支付這些商品的時間將不到一年，這與公司的標準付款條款一致。因此，公司選擇了不根據重要融資部分的影響進行調整的實際權宜之計。因此，這些金額記為應收賬款，而不是合同資產。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度按產品類別分列的收入細分情況（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 產品收入 | | | | | | | | | | | |
| 油漆保護膜 | $ | 229,880 | | | $ | 192,374 | | | $ | 169,880 | | | | | | | |
| 窗户薄膜 | 67,951 | | | 54,370 | | | 38,363 | | | | | | | |
| 其他 | 13,575 | | | 11,430 | | | 9,040 | | | | | | | |
| 總計 | $ | 311,406 | | | $ | 258,174 | | | $ | 217,283 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 服務收入 | | | | | | | | | | | |
| 軟件 | $ | 6,518 | | | $ | 5,213 | | | $ | 4,373 | | | | | | | |
| Cutbank 積分 | 17,626 | | | 16,317 | | | 12,372 | | | | | | | |
| 安裝人工 | 58,477 | | | 42,828 | | | 24,253 | | | | | | | |
| 培訓及其他 | 2,266 | | | 1,461 | | | 982 | | | | | | | |
| 總計 | $ | 84,887 | | | $ | 65,819 | | | $ | 41,980 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 396,293 | | | $ | 323,993 | | | $ | 259,263 | | | | | | | |
我們最大的客户佔了 10.5%, 10.5% 和 17.9在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分別佔我們淨銷售額的百分比。
3. 收購企業
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司完成了以下收購（千美元）：
2023 年，我們收購了某些公司，總收購價為 $20.8百萬。
2022年，我們收購了一家公司，總收購價為美元2.2百萬。
2021年，我們收購了某些公司，總收購價為美元57.6百萬。
截至2023年12月31日止年度完成的交易的收購協議規定了與收購的營運資金相關的慣例收購價格調整。這些購買價格調整尚未完成。此外，我們與這些收購中包含的已確定無形資產相關的估值模型也尚未最終確定。因此，下文提出的購買價格核算本質上是初步的。我們預計將在2024年上半年完成這些收購的賬目。 在截至2023年12月31日的年度內完成的收購的初步總收購價格以及在截至2022年和2021年期間完成的收購的最終收購價格如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2023 年收購 | | 2022 年收購 | | 2021 年收購 |
| 購買價格 | | | | | |
現金1 | $ | 20,387 | | | $ | 1,876 | | | $ | 54,991 | |
| 或有考慮 | — | | | — | | | 2,576 | |
應付票據 | 387 | | | — | | | — | |
| 註銷應收賬款餘額 | — | | | 302 | | | — | |
| $ | 20,774 | | | $ | 2,178 | | | $ | 57,567 | |
| | | | | |
| 分配 | | | | | |
| 現金 | $ | 1,062 | | | $ | — | | | $ | 3,789 | |
其他營運資金 | 868 | | | 595 | | | 4,236 | |
| 其他長期資產 | 8 | | | — | | | 7 | |
| 財產和設備 | 878 | | | — | | | 440 | |
其他長期負債 | (108) | | | — | | | — | |
| 商標名稱 | 406 | | | — | | | 2,121 | |
| 習得的模式 | — | | | — | | | 488 | |
| 客户關係 | 8,720 | | | 612 | | | 26,329 | |
| | | | | |
| 善意 | 10,422 | | | 971 | | | 21,284 | |
| 遞延所得税負債 | (1,482) | | | — | | | (1,127) | |
| | | | | |
| $ | 20,774 | | | $ | 2,178 | | | $ | 57,567 | |
1現金對價總額包括在截止日期支付的金額加上將要向賣方收回的營運資金不足後將要支付的滯留金額。 |
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中收購的無形資產的加權平均使用壽命為 9年份。
這些收購的商譽涉及向新的地理區域的擴張、收購的員工對各個市場的瞭解、機構分銷能力以及收購帶來的預期協同效應。
對購買應納税資產時獲得的商譽和其他無形資產進行分析，以確定在適用的監管司法管轄區規定的適當期限內出於税收目的允許的攤銷。
與這些收購相關的收購成本並不重要，包含在銷售、一般和管理費用中。
被收購的公司在各自的收購日期合併到我們的財務報表中。合併到2023年合併財務報表中的2023年收購的總收入和淨收益為美元4.8百萬和美元0.4分別為百萬。自收購之日起，我們2022年收購的總收入和營業收入合併到2022年合併財務報表中為 不t 相當可觀。自相應收購之日起，我們2021年收購合併到2021年合併財務報表的總收入和營業收入為美元16.6百萬和美元1.6分別是百萬。
以下未經審計的預計財務信息顯示了我們的業績，包括與所購無形資產攤銷相關的估計費用，就好像截至2023年12月31日止年度的收購發生在2023年1月1日和2022年1月1日一樣（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二個月已結束 |
| 十二月三十一日 |
| 2023 年（未經審計） | | 2022 年（未經審計） |
| 收入 | $ | 407,266 | | | $ | 337,868 | |
| 淨收入 | $ | 53,177 | | | $ | 41,473 | |
未經審計的合併預計合併財務信息並不能説明在提交的最早時期開始時完成收購本應獲得的業績，也不能説明將來可能獲得的業績。此外，它們不包括因消除任何重複成本而可能產生的協同效應而可能產生的任何收益。
4. 財產和設備，淨額
財產和設備包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 傢俱和固定裝置 | $ | 3,844 | | | | | $ | 2,667 | | | |
| 計算機設備 | 4,743 | | | | | 3,455 | | | |
| 車輛 | 1,141 | | | | | 838 | | | |
| 裝備 | 5,685 | | | | | 4,728 | | | |
| 租賃權改進 | 10,921 | | | | | 7,081 | | | |
| 策劃者 | 4,315 | | | | | 2,980 | | | |
| 在建工程 | 201 | | | | | 1,745 | | | |
| 財產和設備總額 | 30,850 | | | | | 23,494 | | | |
| 減去：累計折舊 | 13,870 | | | | | 9,291 | | | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 16,980 | | | | | $ | 14,203 | | | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折舊費用為美元4.5百萬，美元3.4百萬和美元1.9分別為百萬。生產中使用的設備的折舊費用記入銷售成本。所有其他折舊均記入一般和管理費用中。
5. 無形資產，淨額
無形資產包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 商標 | | | $ | 864 | | | $ | 686 | |
| 軟件 | | | 5,919 | | | 4,822 | |
| 商標名稱 | | | 1,918 | | | 1,451 | |
| 合同和客户關係 | | | 40,866 | | | 31,871 | |
| 非競爭 | | | 447 | | | 440 | |
| 其他 | | | 510 | | | 497 | |
| 按成本計算的總計 | | | 50,524 | | | 39,767 | |
| 減去：累計攤銷 | | | 15,619 | | | 10,473 | |
| 無形資產，淨額 | | | $ | 34,905 | | | $ | 29,294 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的攤銷費用為美元5.1百萬，美元4.4百萬和美元2.5分別是百萬。 根據截至2023年12月31日的固定壽命無形資產的賬面價值，我們估計未來的攤銷費用將如下（以千計）：
| | | | | |
| 2024 | $ | 5,626 | |
| 2025 | $ | 5,369 | |
| 2026 | $ | 5,290 | |
| 2027 | $ | 4,911 | |
| 2028 | $ | 4,587 | |
| 此後 | $ | 9,122 | |
6. 善意
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的商譽賬面金額的變化（以千計）：
| | | | | |
| 2021 年 12 月 31 日的餘額 | $ | 25,655 | |
| 補充 | 1,826 | |
| 外幣折算 | (718) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 26,763 | |
| |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 26,763 | |
補充 | 10,422 | |
| 外幣折算 | 276 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | $ | 37,461 | |
有關在截至2023年12月31日的年度內完成的收購的更多詳情，以及與年內最終確定的收購價格分配相關的詳細信息，請參閲附註3。
7. 庫存
扣除儲備後的庫存組成部分彙總如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 原材料 | $ | 22,308 | | | $ | 10,416 | |
| 工作正在進行中 | 6,230 | | | 6,756 | |
| 成品 | 77,971 | | | 63,403 | |
| $ | 106,509 | | | $ | 80,575 | |
8. 債務
旋轉設施
該公司擁有循環信貸額度，提供總額不超過$的有擔保循環貸款和信用證125.0百萬，受2023年4月6日信貸協議（“信貸協議”）條款的約束。截至2023年12月31日，該公司的未清餘額為美元19.0根據該協議，百萬美元。截至2022年12月31日，該公司的未清餘額為美元26.0百萬美元是根據先前的信貸協議簽訂的，該協議隨後已償還並終止。
信貸協議下的借款按XPEL的選擇計息，利率等於（a）基準利率或（b）調整後的期限SOFR。除了適用的利率外，信貸協議還包括承諾費，範圍包括 0.20% 至 0.25總承諾中未使用部分的年度百分比和適用的利潤率範圍為 0.00% 至 0.50基準利率貸款的百分比和 1.00% 至 1.50調整後定期SOFR貸款的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，這些利率為 6.5% 和 6.4分別為％。適用於利率的利潤率和承諾費均取決於XPEL的合併總槓桿比率。信貸協議的到期日為2026年4月6日。本年度報告中未另行定義的信貸額度描述中的所有大寫術語均具有信貸協議中賦予的含義。
信貸協議下的債務由XPEL所有物質財產和資產的第一優先權完善擔保權擔保，但須附帶某些允許的抵押擔保。
信貸協議的條款包括某些肯定和否定承諾，除其他外，要求XPEL維持合法存在並保持良好信譽，遵守適用法律，維護會計記錄，及時提交財務報表和認證，按照法律要求納税，維持保險覆蓋範圍，以及放棄某些可能妨礙XPEL和某些習慣契約的特定未來活動。信貸協議規定 二財務契約，如下所示。
截至每個財政季度的最後一天：
1.XPEL 不得允許其合併總槓桿率超過 3.50到 1.00，並且
2.XPEL 不得允許其合併利息覆蓋率低於 3.00到 1.00。
該公司還有一加元4.5百萬（大約 $）3.3截至2023年12月31日為百萬美元）通過加拿大一家金融機構提供的循環信貸額度，由XPEL的全資子公司加拿大XPEL公司維護。該加拿大設施用於為公司在加拿大的營運資金需求提供資金。該貸款按加拿大滙豐銀行的最優惠利率加計利息 0.25每年百分比，由母公司擔保。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日， 不這筆信貸額度的餘額尚未償還。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遵守了所有債務契約。
9. 員工福利計劃
公司為幾乎所有員工提供明確的繳款計劃。根據這些計劃，公司每年的繳款是自由裁量的。公司繳款費用為 $1.0百萬，美元0.8百萬和美元0.5截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的計劃年度分別為百萬美元。
10. 應付賬款和應計負債
下表列出了截至期末的大量應付賬款和應計負債餘額：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 貿易應付賬款 | $ | 24,233 | | | $ | 16,689 | |
| 工資負債 | 4,296 | | | 3,596 | |
| 合同負債 | 761 | | | 261 | |
| 收購滯留金 | 868 | | | 191 | |
| 其他負債 | 2,286 | | | 2,233 | |
| $ | 32,444 | | | $ | 22,970 | |
11. 資本存量
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日已發行和流通的股票是 27,630,025和 27,616,064，分別是。這些股票在同一日期的面值為 $0.03百萬。
12. 股票薪酬
XPEL, Inc.2020年股權激勵計劃（“計劃”）已在2020年5月28日的年度股東大會上獲得批准，並在2023年5月24日的年度股東大會上進行了修訂。根據這項經修訂的計劃, 550,000公司普通股留待發行，由公司薪酬委員會管理。可以向員工發放獎勵，
顧問或公司或公司任何母公司或子公司的董事；前提是激勵性股票期權只能授予員工。如果根據本計劃發放的獎勵到期，如果該獎勵被終止、交出、取消或以其他方式無法行使，或者如果獎勵全部或部分被沒收或因未能歸屬而被沒收，則根據該獎勵未購買的股份將可供未來根據本計劃進行授予。該計劃允許發放不同類型的獎勵。
根據本計劃授予的股票期權必須至少等於授予之日我們普通股的公允市場價值。任何期權期限都不會超過 10年份，但任何擁有超過年份的參與者除外 10佔公司所有類別股票的投票權的百分比。
根據薪酬委員會制定的條款和條件，薪酬委員會可以根據本計劃的規定酌情授予限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）、績效股票單位（“PSU”）和其他基於股票的獎勵。
根據該計劃，已授予限制性股票單位和PSU。截至2023年12月31日止年度的撥款活動彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 績效庫存單位數量 | | 加權平均每股授予價值 | 限制性股票單位數量 | | 加權平均每股授予價值 |
| 截至 2022 年 12 月 31 日已發行 | — | | | $ | — | | 44,567 | | | $ | 69.63 | |
| 已授予 | 19,427 | | | 78.50 | | 44,353 | | | 68.25 | |
| 既得的 | — | | | 78.50 | | (16,126) | | | 74.47 | |
| 沒收或取消 | (2,229) | | | 78.50 | | (8,570) | | | 53.08 | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 17,198 | | | $ | 78.50 | | 64,224 | | | $ | 73.29 | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們記錄的薪酬支出為美元1.6百萬，美元0.5百萬，以及 $0.2分別與該計劃下的補助金有關。
13. 公允價值測量
ASC 820將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先次序分為以下層次結構：
級別 1 — 可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。
第 2 級 — 活躍市場報價以外的其他可直接或間接觀察到的投入，包括：活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價，或其他可觀察到或可觀測的市場數據可以證實的投入。
第 3 級 — 幾乎沒有或根本沒有市場數據支持的不可觀察的輸入，需要報告實體制定自己的假設。
金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、我們的信貸額度和長期債務。由於這些金融工具的近期到期，現金和現金等價物、應收賬款、我們的信貸額度和短期借款的賬面金額接近公允價值。公司的賬面價值
由於票據的性質和利率相對較短，應付票據接近公允價值。由於利率為市場利率，公司長期債務的賬面價值接近公允價值。
債務的估計公允價值基於條款相似和剩餘到期日的工具的市場報價。
公司有與未來內部績效里程碑相關的或有負債。這些負債的公允價值是根據這些安排未來付款的概率和時間使用蒙特卡羅模擬確定的。這些負債在公允價值層次結構中被列為三級負債。
截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值計量的經常性三級負債如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 第 3 級： | | | |
| 或有負債 | $ | 815 | | | $ | 955 | |
這些負債價值的變化分別反映在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月的合併收益表中的一般和管理費用中。
14. 所得税
計算所得税準備金所依據的所得税前收入如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 國內 | $ | 61,974 | | | $ | 48,574 | | | $ | 35,647 | |
| 國際 | 4,057 | | | 3,391 | | | 3,793 | |
| 所得税前收入 | $ | 66,031 | | | $ | 51,965 | | | $ | 39,440 | |
所得税規定與美國聯邦法定税率的不同之處如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前收入 | $ | 66,031 | | $ | 51,965 | | $ | 39,440 |
| 法定税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| $ | 13,867 | | $ | 10,913 | | $ | 8,282 |
| | | | | |
| 扣除聯邦福利後的州税 | $ | 1,238 | | $ | 862 | | $ | 649 |
| 不可扣除/免税項目 | 256 | | 53 | | 101 |
| 國外業務的税收影響 | 284 | | 230 | | 171 |
| 國外衍生的無形收入補助 | (1,647) | | (1,114) | | (970) |
| 其他-淨額 | (767) | | (360) | | (360) |
| 所得税支出 | $ | 13,231 | | $ | 10,584 | | $ | 7,873 |
國外税率差異反映了我們各種國際税率和美國法定税率差異的影響。
所得税準備金（福利）的組成部分如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當期所得税支出 | | | | | |
| 聯邦 | $ | 11,104 | | | $ | 9,006 | | | $ | 5,051 | |
| 國外 | 1,372 | | | 1,025 | | | 1,158 | |
| 州 | 1,671 | | | 1,036 | | | 664 | |
| 當期所得税支出總額 | $ | 14,147 | | | $ | 11,067 | | | $ | 6,873 | |
| | | | | |
遞延所得税（福利）/費用 | | | | | |
| 聯邦 | $ | (533) | | | $ | (196) | | | $ | 968 | |
| 國外 | (354) | | | (249) | | | 3 | |
| 州 | (29) | | | (38) | | | 29 | |
遞延所得税（福利）/支出總額 | $ | (916) | | | $ | (483) | | | $ | 1,000 | |
| | | | | |
| 總計 | $ | 13,231 | | | $ | 10,584 | | | $ | 7,873 | |
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間暫時差異的淨税收影響。公司淨遞延所得税的重要組成部分如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延所得税資產 | | | |
| 可疑賬款備抵金 | $ | 42 | | | $ | 26 | |
| 263 (A) 調整 | 265 | | | 190 | |
| 應計費用 | 577 | | | 526 | |
| 庫存儲備 | 173 | | | 152 | |
| 未實現虧損 | 38 | | | 21 | |
| 州税收抵免 | 170 | | | 174 | |
| NOL Carryforward 和其他 | 220 | | | 232 | |
| 股票補償 | 174 | | | 73 | |
| 資本化收購成本 | 112 | | | 65 | |
| 資本化研發 | 1,572 | | | 898 | |
| 使用權租賃責任 | 3,385 | | | 3,154 | |
| 減去估值補貼 | (92) | | | (83) | |
| 遞延所得税資產總額 | $ | 6,636 | | | $ | 5,428 | |
| | | |
| 遞延所得税負債 | | | |
| 固定資產和無形資產 | $ | 6,176 | | | $ | 4,465 | |
| 未實現收益 | — | | | 15 | |
| | | |
| 使用權租賃資產 | 3,118 | | | 2,997 | |
| 遞延所得税負債總額 | 9,294 | | | 7,477 | |
| 遞延所得税淨負債總額 | $ | (2,658) | | | $ | (2,049) | |
在評估遞延所得税資產的可變現性時，管理層會考慮遞延所得税資產的部分或全部無法變現的可能性是否更大。公司定期評估從未來應納税所得額中收回遞延所得税資產的可能性。公司考慮預計的未來應納税所得額、應納税臨時差額的逆轉以及正在進行的税收籌劃策略，然後在認為必要時記錄估值補貼，以將遞延所得税淨額的賬面價值減少到更有可能實現的金額。根據公司對所有現有證據的評估，包括前兩年的應納税所得額和扣除永久項目的虧損、對未來盈利能力的估計以及公司未來業務的總體前景，公司確定，公司將來很有可能變現其所有遞延所得税資產，但外國司法管轄區淨營業虧損和無形資產中記錄的非物質估值補貼除外。公司將繼續每年評估遞延所得税資產的潛在變現情況，如果情況允許，則進行臨時評估。如果公司的實際業績和最新預測與用作該決定基礎的預測存在很大差異，則公司可能需要根據遞延所得税資產總額調整估值補貼。
該公司某些外國子公司的淨營業虧損為美元0.9百萬美元可用於抵消未來的應納税所得額。虧損 $0.3百萬沒有到期日。該公司之所以記錄估值補貼，是因為缺乏可用的正面證據，證明收購的淨營業虧損為美元0.3百萬。該公司的州税收抵免額為 $0.2百萬美元可用於抵消未來的應納税所得額。這些積分將於 2039 年開始到期。
來自不確定税收狀況的未確認税收優惠的對賬（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 開始未確認的税收優惠 | $ | 144 | | | $ | 129 | | | $ | 129 | |
| | | | | |
前幾年的相關税收狀況的增加 | — | | | 15 | | | — | |
| 訴訟時效失效 | 30 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 終止未確認的税收優惠 | $ | 114 | | | $ | 144 | | | $ | 129 | |
只有當不確定的税收狀況很可能持續下去時，公司才會意識到不確定的税收狀況的税收影響，僅憑其在報告日的技術優勢。未確認的税收優惠是公司所得税申報表中確認的税收優惠和申報的税收優惠之間的差額。截至2023年12月31日的年度，公司有未確認的税收優惠，金額為美元0.2百萬與其一個外國司法管轄區的不確定税收狀況有關。該金額包括利息和罰款的估算，幷包含在所得税支出中。該負債反映在公司資產負債表上的其他長期負債中。該公司預計，與即將到期的法規相關的職位將在2024年減少。上表中未確認的税收優惠包括 $0.1截至2023年12月31日，百萬美元，如果得到確認，將影響所得税支出。該公司認為，已對本年度和前幾年的所有重大税收狀況進行了分析和適當核算，尚未確定的其他重大不確定税收狀況的風險微乎其微。
該公司y 計劃無限期地將國外收入再投資，預計在可預見的將來不會匯回收益。 確定與投資這些外國子公司相關的未確認的遞延所得税負債金額是不切實際的。
公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區繳納所得税。每個司法管轄區的税收法規受相關税收法律和法規的解釋，並需要作出重大判斷才能適用。在2016年及以後，公司仍需接受税務機關的美國聯邦、州和地方或非美國所得税審查。沒有正在進行或待審的國税局、州或國外考試。
15. 承付款和意外開支
突發事件
在正常業務活動過程中，公司可能對與客户、供應商和前僱員的訴訟和索賠承擔臨時責任。管理層認為，已在必要時在賬目中記錄了足夠的經費。管理層還確定，任何訴訟和索賠對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響的可能性微乎其微。
16. 租賃
我們根據不可取消的運營租約租賃空間，用於辦公空間、倉庫設施和安裝地點。我們還租賃車輛和設備以支持我們的全球運營。我們沒有選擇將租賃和非租賃部分結合起來的實際權宜之計。我們還選擇採用一攬子實際權宜之計，允許我們不重新評估到期的租約是還是包含租約，不重新評估現有租約的租賃分類，也不會重新評估現有租賃的初始直接成本。
我們的一些租約包含續訂選項。續約的行使完全由我們自行決定；因此，延長租賃條款的續訂不包括在我們的使用權資產中，因為無法合理地確定這些續訂是否會被行使。我們會定期評估續訂方案，如果可以合理確定續訂選項可以行使，我們會將續訂期納入我們的租期。
在確定租賃付款的現值時，我們會根據租賃開始之日獲得的信息使用增量借款利率。在確定每份租賃的增量借款利率時，我們使用與租賃期限相似的抵押借款利率。我們有一個集中管理的財務職能；因此，根據適用的租賃條款和當前的經濟環境，我們採用投資組合方法來確定增量借款利率。
與經營租賃相關的資產負債表信息如下：
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 經營租賃使用權資產 | $ | 15,459 | | $ | 15,309 | |
| | |
| 經營租賃負債的流動部分 | 3,966 | | 3,885 | |
| 經營租賃負債的非流動部分 | 12,715 | | 12,119 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 16,681 | | $ | 16,004 | |
我們的運營租賃費用為 $5.0百萬，美元4.2百萬，以及 $2.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。在截至2023年12月31日的年度中，我們的短期租賃費用微不足道，租賃現金支付和可變費用為美元4.6百萬，以及 $0.1分別為百萬。在截至2022年12月31日的年度中，短期租賃費用、租賃現金支付和可變租賃費用為美元0.6百萬，美元3.5百萬，以及 $0.4分別為百萬。我們選擇不對短期租賃適用資產負債表確認。
與衡量剩餘經營租賃債務相關的加權平均信息如下：
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 加權平均剩餘租賃期限（以年為單位） | 4.4 | 5.3 |
| 加權平均折扣率 | 5.5 | % | 5.0 | % |
下表彙總了截至2023年12月31日的運營租賃負債的到期日：
| | | | | |
| 2024 | $ | 4,532 | |
| 2025 | 4,271 | |
| 2026 | 3,626 | |
| 2027 | 2,446 | |
| 2028 | 1,808 | |
| 此後 | 2,880 | |
| 經營租賃付款總額 | 19,563 | |
| 減去：利息 | (2,882) | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 16,681 | |
17. 每股收益
我們通過淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。普通股攤薄後的每股收益包括授予的增量限制性股票單位的影響。
下表核對了計算每股收益時使用的基本和攤薄後的加權平均股（以千計，每股價值除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財政年度 |
| 分子 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| 分母 | | | | | |
| 加權平均基本份額 | 27,622 | | | 27,614 | | | 27,613 | |
| 限制性股票單位的稀釋效應 | 12 | | | 2 | | | — | |
| 加權平均攤薄後股份 | 27,634 | | | 27,616 | | | 27,613 | |
| 每股收益 | | | | | |
| 基本 | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
| 稀釋 | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A。控制和程序
評估披露控制和程序
我們已經建立並維護了一套披露控制和程序體系，旨在提供合理的保證，確保我們根據《證券交易法》向美國證券交易委員會提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，並確保這些信息被收集並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“首席財務官”），以便及時做出決定關於必要的披露。
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官和首席財務官各自得出結論，截至本年度報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證我們在根據《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，並且這些信息是積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席執行官 FO（視情況而定）允許及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制（定義見《證券交易法》第13a-15（f）條）。在進行評估時，我們的管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）在《內部控制——綜合框架》（2013年框架）中規定的標準。我們的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼精良，都只能為實現控制系統的目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源有限這一事實，而且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統都存在固有的侷限性，因此任何對控制措施的評估都無法絕對保證已發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。
截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，如本文所載的財務報告內部控制認證報告所述。
獨立註冊會計師事務所的報告
致XPEL, Inc.的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
根據中制定的標準，我們對截至2023年12月31日的XPEL, Inc.及其子公司（“公司”）財務報告的內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈。我們認為，根據中制定的標準，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 COSO 發行。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表，以及我們2024年2月28日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是根據我們的審計對公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制是一個旨在合理保證財務報告的可靠性以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表的可靠性的過程。公司的內部
對財務報告的控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映公司的交易和資產處置；(2) 提供合理的保證，在必要時記錄交易，以允許根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行公司；以及 (3) 提供合理保證，防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
//德勤會計師事務所
德克薩斯州奧斯汀
2024年2月28日
財務報告內部控制的變化
在2023年最後一個財政季度，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
項目 9B。其他信息
不適用。
項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
第 10 項。董事、高管和公司治理
本項目要求的信息列於公司2024年委託書中的 “公司治理”、“董事”、“執行官” 和 “其他信息——某些受益所有人和管理層的安全所有權” 的標題下，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處。
項目 11。高管薪酬
本項目要求的信息在 “高管薪酬” 標題下，在 “公司治理” 標題下的 “董事會對風險管理的監督” 和 “薪酬委員會聯鎖和內部人士參與” 小標題下列出，在 “董事薪酬” 和 “董事薪酬-2023” 小標題下列出，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。以引用方式納入此處。
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
本項目要求的信息列於公司2024年委託書中的 “其他信息——某些受益所有人和管理層的安全所有權” 和 “其他信息——股權補償計劃信息” 的標題下，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處。
第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目要求的信息在公司2024年委託書中，在 “公司治理” 標題下的 “董事會委員會”、“審查、批准或批准與關聯人的交易” 小標題下列出，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處。
項目 14。主要會計費用和服務
根據公司將於2023年12月31日後120天內向美國證券交易委員會提交的2024年委託書中 “批准任命獨立註冊會計師事務所” 的提案，本項目要求的信息在 “支付給審計師的費用” 和 “審計委員會預先批准獨立註冊會計師事務所提供的審計和非審計服務的政策” 小標題下列出，並以引用方式納入此處。
第四部分
項目 15。附錄和財務報表附表
1.財務報表
參見本文第8項的財務報表索引。
2.財務報表附表
上面未列出的時間表之所以省略，是因為它們不是必需的、不適用的，或者要求的信息已包括在內。
3.展品
下面列出的證物作為本年度報告的一部分提交或提供，或者以引用方式納入此處，每種情況如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式納入 |
| 展品編號 | | 描述 | | 表單 | | 展覽/附錄 | | 申報日期 |
| 3.1 | | 公司章程，於2003年10月14日向內華達州國務卿提交 | | 10-12B | | 3.1 | | 04/03/2019 |
| 3.2 | | 公司章程修正證書，於2003年12月29日向內華達州國務卿提交 | | 10-12B | | 3.2 | | 04/03/2019 |
| 3.3 | | 2018年6月3日向內華達州國務卿提交的公司章程修正證書 | | 10-12B | | 3.3 | | 04/03/2019 |
| 3.4 | | 經修訂和重述的公司章程，自2019年11月18日起生效 | | 8-K | | 3.1 | | 11/18/2019 |
| 3.5 | | 經修訂和重述的公司章程，自 2023 年 10 月 31 日起生效 | | 8-K | | 3.1 | | 11/01/2023 |
| 4.1 | | 註冊人證券的描述 | | 10-K | | 4.1 | | 03/16/2020 |
| 10.1 | | 2023 年 4 月 6 日簽訂的信貸協議 | | 8-K | | 10.1 | | 04/06/2023 |
| 10.2 | | 信貸額度信函，日期為2018年9月11日，由XPEL Canada Corp.（借款人）、XPEL, Inc.（擔保人）和加拿大滙豐銀行作為貸款人。 | | 10-12B/A | | 10.3 | | 05/30/2019 |
| 10.3 | | 本公司與上海興庭貿易有限公司於二零一八年五月三十一日簽訂的分銷協議 | | 10-12B/A | | 10.5 | | 05/30/2019 |
10.4*+ | | XPEL, Inc. 2020 年股權激勵計劃，經於 2023 年 5 月 24 日修訂 | | | | | | |
| 10.5+ | | 限制性股票單位協議表格 | | 10-Q | | 10.1 | | 08/09/2021 |
10.6+ | | 業績限制性股票單位獎勵協議表格 | | 10-Q | | 10.1 | | 08/09/2023 |
| 14.1 | | 商業行為與道德守則 | | 10-12B/A | | 14.1 | | 04/24/2019 |
19.1* | | XPEL, Inc. 第二次修訂和重述的內幕交易政策，自 2023 年 5 月 24 日起生效
| | | | | | |
| 21.1* | | 本公司的子公司 | | | | | | |
23.1* | | 德勤會計師事務所同意 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
24.1* | | 委託書 | | | | | | |
| 31.1* | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席執行官的認證 | | | | | | |
| 31.2* | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官的認證 | | | | | | |
| 32.1** | | 第 1350 條首席執行官的認證 | | | | | | |
| 32.2** | | 第 1350 條首席財務官的認證 | | | | | | |
97.1*+ | | XPEL, Inc. 的薪酬回扣政策，自 2023 年 10 月 31 日起生效。 | | | | | | |
| 101* | | 本10-K表年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中合併財務報表和隨附附註的行內XBRL文件集 | | | | | | |
| 104* | | 這份 10-K 表年度報告的封面 Inline XBRL，包含在附錄 101 Inline XBRL 文檔集中 | | | | | | |
* 隨函提交
** 隨函提供
+管理層補償計劃或協議
項目 16。10-K 表格摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | |
| | | XPEL, Inc.（註冊人） |
| | | | |
| | 來自： | /s/ 巴里 R. 伍德 | |
| | | 巴里 R. 伍德 | |
| | | 高級副總裁兼首席財務官 | |
| 日期： | 2024年2月28日 | | （授權人員和首席財務和會計官員） | |
根據《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人按所示身份在所示日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 姓名和簽名 | | 標題 | | 日期 |
| /s/ Ryan L. Pape | | 董事會主席、總裁、首席執行官兼董事（首席執行官） | | 2024年2月28日 |
| Ryan L. Pape | | | |
| /s/ 巴里 R. 伍德 | | 高級副總裁兼首席財務官（首席財務和會計官） | | 2024年2月28日 |
| 巴里 R. 伍德 | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| Stacy L. Bogart | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 理查德·克魯姆利 | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 邁克爾·A·克朗 | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
約翰·F·諾斯 | | | |
*作者：/s/ Babatunde Awodiran
Babatunde Awodiran
事實上的律師
