美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止七月一日，2023

佣金文件編號001-37578

績效食品集團公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

截至2022年12月30日，即註冊人最近完成的第二財年的最後一個工作日，非關聯公司持有的普通股總市值為美元8,900,539,105（基於該日紐約證券交易所普通股收盤價）。

156,193,785截至2023年8月9日，註冊人的普通股已發行。

以引用方式併入的文件

目錄

關於F的特別説明前瞻性陳述

除歷史信息外，本年度報告中的Form 10-K(本“Form 10-K”)可能包含符合1933年證券法(經修訂)第27A條(“證券法”)和1934年《證券交易法》(經修訂)第21E條(“交易法”)含義的“前瞻性陳述”，受這些條款所創造的“安全港”的約束。除本10-K表格中包含的有關歷史事實的陳述外，所有陳述，包括有關我們的計劃、目標、目標、信念、業務戰略、未來事件、業務狀況、我們的經營結果、財務狀況、我們的業務前景、業務趨勢和其他信息的陳述，均屬前瞻性陳述。諸如“估計”、“預期”、“考慮”、“將”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“預測”、“可能”、“應該”等詞語以及此類詞語或類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實，是基於我們目前的預期、信念、估計和預測以及各種假設，其中許多假設本質上是不確定的，超出了我們的控制。我們的期望、信念、估計和預測都是真誠地表達出來的，我們相信它們是有合理基礎的。然而，不能保證管理層的期望、信念、估計和預測將會產生或實現，實際結果可能與前瞻性陳述中表達或表明的內容大不相同。

存在許多風險、不確定因素和其他重要因素，其中許多是我們無法控制的，這些因素可能會導致我們的實際結果與本10-K表格中包含的前瞻性陳述大不相同。這些風險、不確定因素和其他可能導致實際結果不同的重要因素，除其他外，包括第一部分項目1A所列的風險、不確定因素和因素。風險因素在本表格10-K(“第1A項”)中，由於此類風險因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的定期文件中不時更新，並可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為Www.sec.gov，還包括以下內容：

1

我們提醒您，上述風險、不確定因素和其他因素可能不包含對您重要的所有風險、不確定因素和其他因素。此外，我們不能向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果、利益或發展，或者即使實現了，也不能保證它們將以預期的方式導致後果或影響我們或我們的業務。我們不能向您保證(I)我們正確地衡量或識別了影響我們業務的所有因素或這些因素可能影響的程度，或(Ii)我們的戰略(部分基於此分析)將是成功的。本10-K表格中的所有前瞻性陳述僅適用於本10-K表格發佈之日或截止日期，除非適用法律另有要求，否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

2

部分 I

項目1.B有用性

Performance食品集團公司(“我們”、“本公司”或“PFG”)通過其子公司，從142個配送中心向北美各地的300,000多個客户地點營銷和分銷超過250,000種食品和食品相關產品。我們超過35,000名員工為各種客户提供服務，從獨立餐廳和連鎖餐廳到學校、商業和行業地點、醫院、自動售貨機分銷商、辦公咖啡服務分銷商、零售商、便利店和劇院。我們從不同的供應商處採購我們的產品，併為我們的供應商提供接觸我們廣泛客户基礎的機會，從而成為他們的重要合作伙伴。除了我們為客户提供的產品外，我們還通過允許我們的客户受益於我們在產品選擇和採購、菜單開發和運營戰略方面的行業知識、規模和專業知識來提供增值服務。

2021年9月1日，我們完成了對Core-Mark Holding Company，Inc.(簡稱：Core-Mark)的收購。因此，我們擴大了便利業務，現在包括在加拿大的業務。請參閲附註4。企業合併在第二部分第8項所列合併財務報表附註內。財務報表“(”第8項“)，瞭解有關收購Core-Mark的更多細節。

我們的業務、我們的行業和美國經濟受到許多一般宏觀經濟因素的影響，包括但不限於通貨膨脹率和燃料價格、利率、供應鏈中斷、勞動力短缺以及衞生流行病和流行病的影響。我們繼續積極監測不斷變化的宏觀經濟和地緣政治格局對我們業務各個方面的影響。由於通脹壓力和宏觀經濟狀況，本公司和我們的行業可能面臨與產品和車隊供應、產品和物流成本增加、獲得勞動力供應以及可支配收入減少有關的挑戰。這些挑戰將在多大程度上影響我們未來的財務狀況、流動性和運營結果仍不確定。有關對我們業務構成的風險的進一步信息，請參閲第1A項。

我們的細分市場

根據公司的組織結構和公司管理層審查經營結果和做出資源分配決策的方式，公司有三個應報告的部門：餐飲服務、Vistar和便利。公司及所有其他部分由公司管理費用和某些運營部門組成，根據其規模，這些部門不被視為單獨的可報告部門。這還包括負責管理和分配入境物流收入和費用的公司內部物流部門的業務。

餐飲服務。餐飲服務提供了一系列產品，包括定製的肉類和海鮮，以及針對客户菜單要求的產品。FoodService運營着一個由78個配送中心組成的網絡，每個配送中心都由一個業務團隊運營，他們瞭解當地市場和特定客户的需求，並有權就如何最好地為他們服務做出決定。這一細分市場為超過175,000個客户地點提供服務。

餐飲服務部門向獨立餐廳、連鎖餐廳和其他機構“外出就餐”地點營銷和分銷食品和與食品相關的產品。獨立顧客主要包括家庭用餐、酒吧和燒烤、披薩和意大利菜，以及快速休閒餐廳。我們尋求增加我們對獨立客户的總銷售額的組合，因為他們通常使用更多的增值服務，特別是在產品選擇和採購、市場趨勢、菜單開發和運營戰略方面，也更多地使用我們的自有品牌產品(“Performance Brands”)，這是我們利潤率最高的產品。因此，獨立客户每箱產生更高的毛利潤，這足以抵消我們為這些客户服務所產生的普遍較高的供應鏈成本。連鎖客户是指擁有五個或更多地點的多單位餐廳，包括精緻餐飲、家庭和休閒用餐、快速休閒和快速服務餐廳，以及酒店、醫療設施和其他多單位機構客户。我們餐飲服務部門的連鎖客户包括需要短途航線的地區性企業以及需要長途航線的全國性企業，包括許多最知名的家庭和休閒餐飲連鎖餐廳。與面向獨立客户的銷售相比，面向連鎖客户的銷售通常毛利率較低，但交貨量更大。

我們為我們的客户提供廣泛的產品種類，從“餐盤中央”項目(如牛肉、豬肉、家禽和海鮮)、冷凍食品、冷藏產品和幹雜貨到客户使用的一次性用品、清潔和廚房用品以及相關產品。除了我們提供的產品外，我們還通過使我們的客户受益於我們在產品選擇和採購、菜單開發和運營戰略方面的行業知識、規模和專業知識來提供增值服務。

3

我們的產品包括性能品牌，以及國家品牌產品和帶有客户品牌的產品。我們的Performance Brands通常每箱產生比其他品牌更高的毛利潤。國家品牌產品對連鎖店、獨立品牌和其他尋求在其運營中獲得認可的國家品牌的客户具有吸引力，並補充我們的Performance Brand產品的銷售。我們的一些連鎖客户，特別是那些在全國分銷的客户，直接與供應商制定獨家庫存單位(“SKU”)規格，併為這些SKU打上品牌。我們直接從供應商那裏購買這些SKU，並將它們接收到我們的配送中心，在那裏它們與其他SKU混合並交付到連鎖客户的位置。

Vistar。Vistar是一家向自動售貨機和辦公咖啡服務分銷商、零售商、影院和酒店提供商提供糖果、零食和飲料的領先全國分銷商。這一細分市場通過我們的25個Vistar配送中心網絡，向超過75,000個客户地點提供糖果、零食、飲料和其他物品的全國分銷。

自動售貨機運營商構成了Vistar最大的渠道，我們在那裏向運營商的倉庫分銷廣泛的自動售貨機產品，他們從那裏分銷產品和備貨機。此外，Vistar還是影院連鎖店和辦公室咖啡服務渠道產品的領先分銷商。Vistar成功地在我們的全國平臺上拓寬了我們提供服務的渠道，包括接待場所、特許經營商、機場禮品店、大學書店、懲教設施以及全國各種實體大賣場的衝動地點。商家超市是現貨自運的運營商，客户通常會提貨，而不是讓人送貨。Vistar在這些渠道的規模增強了我們為客户採購各種產品的能力。Vistar配送中心向自動售貨機和辦公咖啡服務分銷商提供服務，並直接向大多數影院和其他各種地點提供服務。分銷模式還包括“分揀打包”功能，它利用第三方運營商和Vistar的SKU品種向訂單規模太小而無法通過我們的配送網絡有效服務的客户銷售。我們相信，這些能力，再加上我們庫存的廣度，正在使我們脱穎而出，使我們能夠為許多不同的客户類型提供服務。

便利性。便利店是便利零售業最大的食品服務和消費品批發商之一。便利公司向美國和加拿大的大約50,000個客户地點提供全方位的產品、營銷計劃和技術解決方案。便利細分市場的客户包括傳統便利店、藥店、大眾商家、雜貨店、酒類商店和其他經營便利產品的特產和小業態商店。方便號的產品包括香煙、其他煙草產品、替代尼古丁產品、糖果、零食、食品，包括生鮮產品、食品雜貨、乳製品、麪包、飲料、一般商品以及保健和美容產品。便利在美國和加拿大運營着一個由39個配送中心組成的網絡(不包括作為第三方物流提供商運營的兩個配送設施)。美國有35個配送中心，加拿大有4個配送中心。

該公司沒有客户佔2023財年、2022財年或2021財年合併淨銷售額的10%以上。

供應商

我們從不同的供應商處採購我們的產品，併為我們的供應商提供接觸我們廣泛客户基礎的機會，從而成為他們的重要合作伙伴。我們的許多供應商向我們每個可報告的細分市場提供產品，而其他供應商只向一個細分市場銷售產品。我們的供應商主要由銷售他們的國家品牌和我們的Performance Brands的大公司組成，有時兩者都有。我們也從較小的供應商那裏採購，特別是在區域基礎上，特別是那些專門生產農產品和其他易腐商品的供應商。我們的許多供應商為我們購買的產品提供銷售材料和銷售電話支持。

定價

我們對客户的定價要麼是通過與客户簽訂的合同確定的，要麼是在訂購時定價的。如果價格是按合同進行的，那麼它要麼基於成本的百分比加價，要麼基於單位的固定加價，單位可以用箱或磅來表示。如果定價是在訂購時設定的，則定價由我們的銷售助理和客户商定，並且通常基於每週或更頻繁波動的產品成本。

如果合同是基於單位或英鎊的固定加價，那麼我們的客户將承擔合同有效期內成本波動的風險。在固定加價百分比的情況下，我們通常承擔成本通縮的風險或成本上漲的好處。如果定價是在訂購時設定的，我們的庫存中就有當前的商品成本，通常會將成本的增加或減少轉嫁給客户。我們通常不鎖定或以其他方式對衝商品成本或銷售商品的其他成本，除非在某些客户合同內，客户承擔成本波動的風險。我們相信，我們的定價機制為我們提供了顯著的隔離，使我們不受我們銷售的商品成本波動的影響。我們的庫存平均每三週半週轉一次，這進一步保護了我們免受成本波動的影響。

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我們尋求通過減少燃料使用量和採取行動抵消燃料價格上漲的影響，將柴油成本上漲的影響降至最低。我們通過設計更高效的卡車路線，通過監控和調整怠速時間和最大速度的車載計算機，以及通過其他技術來增加每加侖汽油的里程，從而減少使用量。我們試圖通過向客户收取柴油附加費和使用廉價的套圈來管理燃油價格。截至2023年7月1日，我們為2023年7月1日之後的12個月預計使用的大約27%的加侖汽油準備了套圈。

競爭

餐飲服務配送行業競爭激烈。我們的某些競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。此外，還有兩家大型直銷分銷商Sysco和US Foods，在全國範圍內都有業務。此外，還有許多地區性、地方性和專業性經銷商。這些較小的分銷商通常通過採購合作社和營銷集團與其他較小的分銷商結盟，以增強其地理覆蓋範圍、自有品牌產品、整體購買力和成本效益，併為全國或多地區分銷組裝交付網絡。我們通常與我們的客户沒有獨家服務協議，如果其他分銷商能夠提供更低的價格、差異化的產品或被認為是更好的客户服務，我們的客户可能會轉向其他分銷商。我們認為，餐飲服務行業的大多數採購決策都是基於產品的質量和價格，以及分銷商完全、準確地完成訂單並及時送貨的能力。

我們相信，通過在採購和採購方面的規模經濟，我們擁有相對於地區和本地專線分銷商的競爭優勢，這使得我們能夠以具有競爭力的價格向客户提供種類繁多的產品(包括我們的專有性能品牌)。我們的客户受益於我們為他們提供廣泛的地理覆蓋的能力，因為他們不斷增長。我們相信，我們還能從供應鏈效率中獲益，包括不斷增長的入站物流回程網絡，該網絡利用我們的集體分銷網絡在各個業務部門交付入站產品；倉儲、運輸和風險管理方面的最佳實踐；我們能夠從非轉售項目的採購規模中獲益，如卡車、建築材料、保險、銀行關係、醫療保健和材料處理設備；以及優化我們的網絡的能力，以便客户從最高效的配送中心獲得服務，從而將交付成本降至最低。我們相信，這些效率和規模經濟在與增量固定成本優勢相結合時，為我們的運營利潤率提供了改善的機會。

季節性

從歷史上看，外出就餐和餐飲服務配送行業是季節性的，每一年第一季度的利潤都較低。因此，我們在第三財季的營業利潤可能會下降，這取決於收購的時機(如果有的話)。

商標和商品名稱

我們擁有許多非常重要的永久商標和商品名稱，包括Core-Mark、West Creek、Silver Source、BraveHeart100%Black Angus、帝國寶藏、Brilliance、Heritage Ovens、鄉村花園、賓館、Piancon、Luigi‘s、Ultimo、Corazo、Assolti、Peak Fresh Products、Roma、First Mark和大自然的最佳乳品。雖然這些商標和商號加在一起對我們的經營業績至關重要，但我們相信，個別商標或商號的損失不會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。該公司沒有任何實質性專利或許可證。

人力資本資源

我們的願景是為員工創造最佳體驗，為公司、客户和社區創造最佳結果。我們的主要戰略之一是吸引、培訓、發展和留住那些認為有能力為公司的成功充分貢獻其不同背景、經驗和創新想法的人才。我們也認識到保護員工的安全和健康的重要性，以及給予他們發言權和聽取他們的關切和建議的重要性。下面，我們將討論我們為實現這些目標所作的努力。

合夥人。截至2023年7月1日，我們在北美的員工總數(包括我們合併子公司的員工)總計超過3.5萬名全職和兼職員工。其中，約99%為全職，約71%為非免税或按小時計酬。

薪酬和福利。我們相信，我們的基本工資和薪水是公平的，與我們的員工工作的外部勞動力市場相比，我們的基本工資和薪水是公平的。我們提供獎勵計劃，為以下人員提供現金獎勵機會

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鼓勵和獎勵達到公司財務和其他關鍵績效指標的參與者，並加強薪酬和績效之間的聯繫。我們還通過我們的長期激勵計劃向符合條件的員工授予股權薪酬獎勵，以使這些員工的激勵與公司的長期戰略目標和我們股東的利益保持一致。

我們為我們的員工提供具有競爭力的福利，包括帶薪假期和假期、家庭假、殘疾保險、人壽保險、醫療保健、收養援助、學費報銷、受撫養人護理靈活支出賬户、與公司匹配的401(K)計劃和員工股票購買計劃。此外，我們還提供員工援助計劃，其中包括為員工提供專業支持，以平衡家庭、辦公室、配送中心和旅途中個人和職業需求的壓力。

勞動力多樣化。我們致力於建立一種包容的文化，讓內部利益攸關方感受到被聽到、被看到和被納入。在PFG高級領導層的積極參與下，我們實施了多樣性、包容性和歸屬感(DI&B)戰略來指導我們，使教育和代表性成為優先事項。我們制定了一個目標，讓高級領導職位的候選人人才庫具有多樣性。我們為女性和黑人/非裔美國人員工引入了助理資源組(ARG)。我們對ARG的投資旨在擴大包容性，建立強烈的歸屬感和社區意識。我們還利用文化意識和教育活動將我們的戰略付諸實施。我司副董事長總裁也定期向公司董事會(“董事會”)彙報最新情況。由於董事會11名成員中有5名代表性別和種族多樣性，我們確保員工隊伍多樣性的承諾反映在組織的每個層面上，與我們的社會責任和業務需求相聯繫。

學習與發展。我們有一個企業範圍的學習和發展戰略，使我們能夠通過專注於吸引、留住和培養我們的員工，為在目前的職位上取得成功和培養我們未來的領導者，來建立一種終身學習文化。我們通過支持員工掌握他們目前的角色併為未來的職業道路做準備，使我們能夠進行有目的的職業之旅。採用講師指導和自定進度培訓的混合方法，為我們的員工提供及時、可訪問和個性化的特定於角色的培訓。我們員工的學習之旅始於入職體驗，並繼續伴隨着個人發展機會。

我們的E3領導力發展計劃旨在為所有級別的領導力提供領導力培訓機會，從入門級到高管，在他們職業生涯的每一個階段提高領導力技能。該項目旨在與追求創新並擁抱同理心的現任和未來領導者創造一種充滿激情的學習文化。

通過我們的學習管理系統，我們提供各種必需和可選的按需學習模塊，這些模塊與員工在公司中的角色相關，包括與安全和合規相關的模塊，如我們的商業行為準則。

此外，我們的細分市場還提供特定細分市場的培訓機會，與整體學習和發展戰略保持一致並相互補充。我們專注於在正確的時間，在正確的職業生涯中，為員工提供正確的培訓。

健康、安全和健康。我們同事的安全是最重要的。強調培訓、安全意識、基於行為的工作觀察實踐、遠程信息技術和文化是我們持續努力減少工作場所傷害和事故的基礎。我們繼續關注我們團隊成員和駕車公眾的安全，通過教育、指導和流程改變來識別和解決安全風險，並通過尋找新的系統和技術來幫助我們繼續確保員工安全和公司合規的旅程。

訂婚。我們致力於通過各種溝通和活動來建立、衡量和增強員工參與度。我們參與並慶祝行業努力，如國際食品服務分銷商協會的卡車駕駛錦標賽和卡車司機名人堂，突出本地和內部/外部分享我們的倉庫員工的重大成就，並通過全年慶祝傳統月來紀念我們員工以及我們客户和社區的多樣性。當地和全國的社區支持工作，如為美國人的飢餓行動月提供食物，促進卡車司機反人口販運，以及支持美國紅十字會的救災工作，也為我們的同事提供了參與的機會。作為對員工反饋的迴應，我們確定並提供了一系列加強員工體驗的計劃，包括第一天的福利、我們的領導力培訓計劃、司機和選擇員的職業發展道路以及增強的溝通渠道。

監管

我們的業務受到州和地方衞生部門、美國農業部(USDA)和美國食品和藥物管理局(FDA)的監管，這些部門通常會制定產品質量和衞生標準，並負責管理影響食品服務業的生物恐怖主義立法。這些政府機構對我們產品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告和標籤等進行監管。FDA食品安全現代化法案(FSMA)要求FDA實施基於預防的全面控制

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在整個食品供應鏈中，進一步監管進口到美國的食品，並向FDA提供強制召回權力。FSMA要求FDA承擔大量的規則制定和發佈大量的指導文件，以及報告、計劃、標準、通知和其他任務。因此，這項立法的實施正在進行中，可能需要幾年時間。我們的海鮮業務也受到聯邦和州法律的具體監管，包括由國家海洋漁業局管理的法律，該服務是為保護某些海洋生物物種而設立的，包括魚類和貝類。我們的加工和分銷設施必須每兩年向FDA註冊一次，並接受政府機構的定期檢查。州和/或聯邦當局一般至少每年檢查我們的設施。聯邦易腐爛農產品法案規定了農產品的銷售、裝運、檢驗和拒收的標準，管理着我們與我們的生鮮食品供應商在產品發貨的分級和商業接受方面的關係。我們的稱重和測量設備的準確性也受到國家當局的監管。我們的供應商也受到類似的監管要求和監督。

未能遵守適用的法規要求可能會導致(但不限於)行政、民事或刑事處罰或罰款、強制性或自願產品召回、警告或無標題信件、針對不符合要求的運營的停止和停止令、設施或運營的關閉、任何現有許可證、許可、註冊或批准的丟失、吊銷或修改，或無法在我們打算開展業務的新司法管轄區獲得額外的許可證、許可、註冊或批准，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。這些法律和法規在未來可能會發生變化，我們可能會在努力遵守當前或未來的法律和法規或在任何必要的產品召回中產生物質成本。

我們的運營受到各種聯邦、州和地方法律和其他要求的約束，包括美國勞工部為工人制定的就業實踐標準，以及與保護環境以及人員和公眾的安全和健康有關的標準。這些要求包括使用、儲存和處置固體和危險材料和石油產品，包括食品加工廢物，向空氣和水中排放污染物，以及工人安全和健康做法和程序。為了遵守環境、健康和安全要求，我們可能被要求花錢監控、維護、升級或更換我們的設備；為某些突發事件計劃；獲取或維護環境許可證；向監管機構提交定期報告；或調查和清理污染。我們運營和維護車隊，我們的一些配送中心已經對柴油和其他石油產品的地下和地上儲油罐進行了監管。我們運營的一些司法管轄區有影響我們卡車車隊組成和運營的法律，例如限制柴油排放和發動機空轉。我們的許多設施都有基於氨或氟里昂的製冷系統，如果意外泄漏，可能會造成傷害或環境破壞，我們的許多配送中心都有丙烷或電池供電的叉車。建議或最近頒佈的法律要求，例如要求逐步淘汰某些消耗臭氧層物質的要求和監管温室氣體排放的建議，可能需要我們升級或更換設備，或者可能增加我們的運輸或其他運營成本。到目前為止，我們遵守環境、健康和安全要求的成本還不是很大。如果發現我們要負責的污染、任何受管制材料的意外泄漏、新法律法規的頒佈或現有要求執行方式的改變，都可能要求我們承擔額外的成本或承擔意想不到的責任，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

地面運輸委員會和聯邦駭維金屬加工管理局監管我們的卡車運輸業務。此外，州際機動承運人的運營受到美國交通部和其他相關聯邦和州機構規定的安全要求的約束。設備的重量和尺寸等事項也受聯邦和州法規的約束。我們相信，我們基本上遵守了與我們的機動承運人業務相關的適用法規要求。不遵守適用的汽車承運人法規可能會導致鉅額罰款或吊銷我們的經營許可證。

可用信息

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的文件可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上向公眾查閲。公眾也可以在我們的網站上免費獲得這些文件，或通過www.pfgc.com的“投資者”部分免費獲取這些文件。我們向美國證券交易委員會提交的文件或我們公司網站或我們可能維護的任何其他網站上包含或可通過其訪問的信息並未通過引用併入本文，也不屬於本10-K表格的一部分。

網站和社交媒體披露

我們使用我們的網站(www.pfgc.com)和我們的公司Facebook賬户作為公司信息的分發渠道。我們通過這些渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此，投資者應該監控這些渠道，在

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除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公共電話會議和網絡廣播外，我們還將繼續關注我們的新聞發佈會、美國證券交易委員會備案以及公開電話會議和網絡廣播。此外，當您註冊您的電子郵件地址時，您可能會自動收到有關PFG的電子郵件提醒和其他信息，方法是訪問我們網站的“電子郵件提醒”部分，網址為Investors.pfgc.com。然而，我們網站和社交媒體渠道的內容不是本10-K表格的一部分。

第1A項。RISK因子

與我們的商業和工業有關的風險

經濟困難時期、公共衞生危機、其他宏觀經濟事件以及金融市場的高度不確定性影響消費者支出和信心，這可能對我們的業務造成不利影響。

餐飲服務業對國家和地區的經濟狀況很敏感。對我們產品的需求減少可能會對我們的業務產生負面影響，這些產品與我們無法控制的事態發展引發的不利宏觀經濟狀況有關，包括地緣政治事件、新冠肺炎等健康危機，以及其他引發國家或地區經濟波動的事件。特別是，不斷惡化的經濟狀況和金融市場的不確定性加劇、通脹壓力、不確定的政治環境以及供應鏈中斷，如全球經濟目前面臨的問題，都對消費者信心和可自由支配支出產生了不利影響。在2023財年，產品成本上漲導致每箱銷售價格上升，淨銷售額增加。然而，持續的通脹壓力和宏觀經濟挑戰可能會對我們客户機構內的消費者可自由支配支出決策產生負面影響，這可能會對我們的銷售產生負面影響。對消費者支出的任何此類影響的程度，在一定程度上取決於這些情況的規模和持續時間，目前還無法預測。

我們依賴第三方供應商，我們的業務可能會受到供應中斷或產品成本增加的影響。

我們幾乎所有的餐飲服務和相關產品都是從第三方供應商那裏獲得的。我們通常與供應商沒有長期合同。雖然我們的採購量有時會在與供應商打交道時提供優勢，但供應商可能無法按要求的數量和價格提供我們所需的食品服務產品和用品。我們的供應商還可能受到採購或生產和運輸食品成本上升的影響，以及他們轉嫁給客户的其他相關費用，這可能會導致他們供應給我們的產品成本上升。由於我們不控制我們銷售的大多數產品的實際生產，我們還會受到材料供應鏈中斷、生產中斷造成的延誤以及產品成本增加的影響，包括因產品召回或需要尋找替代材料或供應商而導致的成本增加，這取決於我們無法控制的條件。這些情況包括勞動力短缺、工作放緩、工作中斷、供應商員工罷工或其他工作行動、政府停擺、天氣狀況或更長時間的氣候變化、作物狀況、產品或原材料稀缺、水資源短缺、運輸中斷、燃料不可用或燃料成本上漲、競爭需求、黴菌、細菌或其他污染物污染、流行病(如新冠肺炎疫情)、自然災害或其他災難性事件，包括美國大腸桿菌或類似食源性疾病或生物恐怖主義的爆發、國際敵對行動、內亂和社會動盪。此外，由於供應鏈中斷以及勞動力和運輸短缺，大宗商品價格繼續波動，並普遍上漲。由於上述任何因素或其他原因，我們無法獲得足夠的食品服務和相關產品供應，這可能意味着我們可能無法履行我們對客户的義務，因此，我們的客户可能會轉向其他分銷商。我們無法通過我們未來的採購和採購實踐來預測和應對不斷變化的食品成本，這也可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們面臨着與勞動關係、勞動力成本和合格勞動力供應相關的風險。

截至2023年7月1日，我們擁有超過35,000名員工，其中約1,600人是與國際卡車司機兄弟會或其他工會有關聯的當地工會的成員。儘管我們的勞動合同談判過去通常是與當地工會代表進行的，但我們可能會受到更多努力，讓我們參與多單位談判，這可能會使我們面臨多地點勞資糾紛或停工的風險，這將使我們面臨更大的風險，使我們受到勞資糾紛的實質性不利影響。此外，勞工組織活動可能會導致更多的員工加入工會，這可能會導致更高的勞動力成本。儘管我們在最近的歷史中沒有經歷過任何重大的勞資糾紛或停工，而且我們相信我們與員工(包括工會成員)的關係令人滿意，但由於我們無法重新談判工會合同而增加的工會或停工可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，勞工立法和判例法的潛在變化可能會導致目前我們勞動力中的非工會部分，包括倉庫和送貨人員，受到更大的有組織勞工的影響。如果我們更多的勞動力受到集體談判協議的約束，這可能會導致做生意的成本增加，因為我們將受到強制性的、具有約束力的仲裁或勞動力調度、勞動力成本和標準的約束，這可能會降低我們的運營靈活性。

我們要承受範圍廣泛的勞動力成本。由於我們的勞動力成本佔淨銷售額的百分比高於許多其他行業，我們可能會受到勞動力成本上升的嚴重損害。此外，對於我們的許多人來説，勞動力是一項重要的成本

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美國外出就餐行業的客户。他們勞動力成本的任何增加，包括由於最低工資要求的提高而導致的成本增加，工資上漲和/或由於勞動力短缺、工作放緩、工作中斷、罷工或客户員工的其他工作行動而導致的加班費增加，都可能會降低客户的盈利能力，並減少對我們產品的需求。

我們嚴重依賴我們的員工，特別是倉庫工人和司機，任何合格勞動力的嚴重短缺都可能對我們的業務產生重大影響。我們的招聘和留住努力以及提高生產率的努力可能不會成功，未來我們可能會遇到合格勞動力短缺的問題。任何此類短缺都會降低我們為客户提供有效服務的能力。這樣的短缺還可能導致員工工資上漲，並相應降低我們的盈利能力。當前競爭激烈的勞動力市場影響了公司在某些地區僱用和留住合格勞動力的能力，特別是倉庫工人和司機。有關在這些勞動力短缺的情況下我們的人才獲取和人才管理工作的更多信息，請參閲第1項“商務”中“人力資本資源”下的討論。

此外，我們繼續評估我們的醫療福利成本。儘管我們努力控制成本，同時仍為員工提供具有競爭力的醫療福利，但醫療成本仍在大幅上升，我們無法保證我們在這一領域的成本控制努力將是有效的。我們的經銷商和供應商還可能受到更高的最低工資和福利標準、工資上漲和/或加班費增加的影響，這是由於勞動力短缺、工作放緩、工作中斷、罷工或其員工的其他行動，這可能會導致向我們供應的商品和服務的成本上升。如果我們無法提高價格或削減其他成本來支付這筆費用，這種費用的增加可能會大幅減少我們的運營利潤。

網絡安全事件或其他技術中斷可能會對我們的業務和我們與客户的關係產生負面影響。

我們依賴信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持我們幾乎所有的業務流程和活動。我們還使用移動設備、社交網絡和其他在線活動與員工、供應商、業務合作伙伴和客户聯繫。這些使用會導致網絡安全風險，包括安全漏洞、間諜活動、系統中斷、盜竊和信息意外泄露。我們的業務涉及存儲和傳輸眾多類別的敏感和/或機密信息和知識產權，包括客户和供應商的個人信息、員工的私人信息以及關於我們和我們的業務合作伙伴的財務和戰略信息。我們已經採取措施，防止安全漏洞和其他網絡事件。然而，我們和我們的第三方提供商不時會遇到不同程度的網絡安全事件，包括勒索軟件和網絡釣魚攻擊，以及分佈式拒絕服務攻擊和數據被盜。到目前為止，我們的信息技術網絡和系統中斷以及未經授權訪問或泄露數據的情況很少發生，也沒有對我們的業務產生實質性影響。然而，由於網絡攻擊日益複雜和頻繁，我們的預防措施和事件應對努力可能並不完全有效。此外，我們的部分公司員工使用智能手機、平板電腦和其他無線設備遠程工作，這可能會進一步增加這些風險和其他運營風險。此外，隨着我們尋求通過收購實現增長的戰略，以及尋求改善我們的運營和成本結構的新舉措，我們還在擴大和改進我們的信息技術，從而產生更大的技術存在和相應的網絡安全風險。如果不能充分評估和識別與收購和新舉措相關的網絡安全風險，將增加我們在此類風險面前的脆弱性。

盜竊、破壞、丟失、挪用、泄露敏感和/或機密信息或知識產權，或幹擾我們所依賴的信息技術系統或第三方技術系統，可能會導致業務中斷、負面宣傳、品牌損害、違反隱私法、客户流失、潛在責任、補救成本和競爭劣勢。

我們的業務嚴重依賴技術，任何技術中斷或延遲實施新技術都可能對我們的業務產生不利影響。

餐飲服務配送行業是交易密集型行業。我們能否控制成本和最大限度地增加利潤，以及有效地為客户提供服務，取決於我們的信息技術系統和相關數據輸入程序的可靠性。我們依靠軟件和其他技術系統(其中一些由第三方服務提供商管理)來管理我們業務的重要方面，包括採購、處理訂單、管理我們的倉庫、以最高效的方式裝載卡車以及優化存儲空間的使用。如果我們的信息技術系統未能按照我們的預期運行，可能會擾亂我們的業務，並可能導致交易錯誤、處理效率低下以及銷售和客户流失，導致我們的業務和運營結果受到影響。此外，我們的資訊科技系統可能容易受到非我們所能控制的情況的損害或中斷，包括火災、自然災害、停電、系統故障、保安漏洞、網絡攻擊和病毒。雖然我們已經並將繼續投資於技術安全倡議和災難

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這些措施不能完全使我們免受技術中斷的影響，因為技術中斷可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

信息技術系統發展迅速，為了有效地競爭，我們需要以及時和具有成本效益的方式整合新技術。如果競爭對手先於我們實施新技術，允許這些競爭對手提供比我們提供的服務更低的價格或更高質量的增強服務，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響.

我們行業的競爭很激烈，我們可能無法成功競爭。

餐飲服務配送行業競爭激烈。我們的某些競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。此外，還有兩家規模更大的直銷分銷商Sysco和US Foods，它們在全國範圍內都有業務。此外，還有許多地區性、地方性和專業性經銷商。這些較小的分銷商通常通過採購合作社和營銷集團與其他較小的分銷商結盟，以增強其地理覆蓋範圍、自有品牌產品、整體購買力和成本效益，併為全國或多地區分銷組裝交付網絡。我們通常與我們的客户沒有獨家服務協議，如果其他分銷商能夠提供更低的價格、差異化的產品或被認為是更好的客户服務，我們的客户可能會轉向其他分銷商。這種變化可能會發生，特別是在經濟不確定或嚴重通貨膨脹的時期。我們認為，餐飲服務行業的大多數採購決策都是基於產品的質量和價格，以及分銷商完全、準確地完成訂單並及時送貨的能力。我們當前或潛在的未來競爭對手可能能夠提供與我們提供的產品或服務相媲美或更好的產品或服務，或者比我們更快地適應不斷變化的趨勢或不斷變化的市場需求。因此，我們可能無法有效地與現有和潛在的未來競爭對手競爭，競爭加劇可能會導致降價、毛利率下降和市場份額損失，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們在一個低利潤率的行業運營，這可能會增加我們運營結果的波動性。

與其他以轉售為主的行業類似，分銷行業的特點是利潤率相對較低。這些低利潤率往往會增加我們報告的淨收入的波動性，因為我們的淨銷售額的任何下降或成本的增加相對於我們的總淨銷售額或成本來説都很小，可能會對我們的淨收入產生實質性影響。

不穩定的食品價格可能會對我們的盈利能力產生直接影響。

我們很大一部分銷售額是基於我們銷售的產品成本加上百分比加價的價格。因此，波動的食品成本可能會對我們的盈利能力產生直接影響。在產品成本下降期間，我們的利潤水平可能會受到負面影響，即使我們的毛利率百分比可能保持相對不變甚至增加。長期的產品成本上漲也可能對我們的利潤率和收益產生負面影響，前提是此類產品成本上漲不會轉嫁到客户身上，因為他們抵制更高的價格。例如，當前經濟狀況的影響導致2023財年通貨膨脹率為8.6%，這增加了我們的產品成本，降低了利潤率。此外，我們的商業模式要求我們保持產品的庫存，從我們從供應商那裏獲得庫存到我們將庫存出售給客户之間的價格水平的變化可能會導致對我們產品的需求發生意外的變化，或者可能要求我們以較低的利潤或虧損出售庫存。此外，產品成本上漲可能會對我們客户機構內的消費者可自由支配支出決策產生負面影響，這可能會對我們的銷售產生負面影響。我們不能迅速應對通脹和通縮成本壓力，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們的許多客户沒有義務繼續從我們這裏購買產品。

我們的許多客户根據個人採購訂單向我們購買，我們通常不與這些客户簽訂長期協議。因為這些客户沒有義務繼續向我們購買產品，我們客户的採購訂單的數量和/或數量可能不會保持不變或增加，我們可能無法保持現有的客户基礎。我們的客户訂單數量和/或數量的大幅減少，或者我們無法留住或發展我們現有的客户基礎，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

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團購組織可能會在我們的行業中變得更加活躍，並加大努力將我們的客户納入這些組織的成員。

我們的一些客户，特別是我們的大客户，通過團購組織(GPO)向我們購買產品，以努力降低這些客户在食品服務訂單上支付的價格，我們經歷了來自這些採購商的一些定價壓力。這些GPO還努力將較小的獨立餐廳包括在內。如果這些GPO能夠增加大量我們的客户作為成員，我們可能會被迫降低向這些客户收取的價格，以保留他們的業務，這將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。此外，如果我們不能或不願意將我們產品的價格降低到令GPO滿意的水平，我們可能會失去這些組織成員客户的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

消費者飲食習慣的改變可能會減少對我們產品的需求。

消費者飲食習慣的改變(如外出消費食物的減少、份量的減少或偏好轉向非我們客户的餐廳)可能會減少對我們產品的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。消費者的飲食習慣可能會受到許多因素的影響，包括對飲食和健康態度的改變，或關於消費某些食品對健康影響的新信息。消費者越來越傾向於可持續的、有機的和本地種植的產品，並轉向以植物為基礎的蛋白質和/或來自經過人道治療和不含抗生素的動物的動物蛋白質。如果消費者的飲食習慣發生重大變化，我們可能會被要求修改或停止銷售我們產品組合中的某些項目，並且我們可能會遇到與實施這些變化相關的更高成本。改變消費者的飲食習慣也可能會減少消費者外出就餐的頻率。

此外，消費者飲食習慣的改變可能會導致制定影響我們食品成分和營養含量的法律法規，或要求我們披露食品營養含量的法律法規。遵守這些法律和法規，以及其他有關我們食品成分和營養含量的法律和法規，可能是昂貴和耗時的。我們無法有效應對外出就餐的消費者趨勢、消費者健康觀念或由此產生的新法律法規的變化，或無法使我們提供的菜單適應飲食習慣的趨勢，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

極端天氣條件和自然災害可能會中斷我們的業務或我們客户的業務。

我們的許多設施和我們客户的設施都位於可能受到極端天氣條件影響的地區，有時還會持續很長時間，包括颶風、暴風雪、地震和酷熱或寒冷。這種極端天氣條件，無論是由全球氣候變化或其他原因引起的，都可能中斷我們的運營，並減少訪問我們客户在這些地區設施的消費者數量。此外，這種極端天氣條件可能會中斷或阻礙使用我們客户的設施，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

燃料價格和其他運輸成本的波動可能會損害我們的業務。

高昂的燃料成本可能會對消費者的信心和可自由支配的支出產生負面影響，從而減少我們客户機構內的消費者在外出就餐時的頻率和金額。高昂的燃油價格和其他與運輸相關的成本，如通行費、燃油税、執照和註冊費，也會增加我們為產品支付的價格以及我們向客户交付產品所產生的成本。此外，燃料的價格和供應都是不可預測的，並根據我們無法控制的事件而波動，這些事件包括地緣政治事態發展(如烏克蘭戰爭)、石油和天然氣的供需、石油輸出國組織和其他石油和天然氣生產國的行動、石油生產國和地區的戰爭和動亂、區域生產模式和環境關切。這些因素如果在很長一段時間內發生，可能會對我們的銷售額、利潤率、運營費用或運營結果產生實質性的不利影響。例如，在2023財年，美國經歷了燃料價格的大幅上漲，因此，與2022財年相比，該公司在2023財年的燃料支出增加了3080萬美元。

我們可能會不時作出安排，以管理我們在燃料成本方面的風險。然而，這種安排可能不會有效，並可能導致我們為一部分燃料支付比市場成本更高的費用。此外，雖然我們過去在實施燃油附加費以抵銷燃油成本增加方面做得很成功，但將來可能做不到。

此外，遵守當前和未來有關碳排放和全球變暖影響的環境法律法規預計將對我們的運輸成本產生重大影響，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

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如果我們的一個或多個競爭對手實施較低的成本結構，他們可能會向客户提供較低的價格，而我們可能無法調整我們的成本結構以進行有利可圖的競爭。

在過去的幾十年裏，零售食品行業發生了重大變化，沃爾瑪和好市多等公司開發了一種更低的成本結構，為客户羣提供日常低成本的產品。作為一家大型餐飲服務分銷商，我們也有類似的戰略，通過降低成本結構來保持市場競爭力。然而，如果我們在餐飲服務分銷行業的一個或多個競爭對手採用日常低價策略，我們可能會面臨降低客户價格的壓力，並需要實現額外的成本節約，以抵消這些削減。我們可能無法足夠快地改變我們的成本結構和定價做法，以便在這樣的環境中成功競爭。

如果我們不能在利潤率最高的業務領域增加銷售額，我們的盈利能力可能會受到影響。

分銷是一個利潤率相對較低的行業。分銷行業中最賺錢的客户通常是獨立客户。此外，我們最賺錢的產品是我們的性能品牌。我們通常為獨立客户提供更高水平的服務，並能夠從向獨立客户的銷售中賺取更高的運營利潤率。獨立客户也更有可能購買我們的性能品牌。我們繼續滲透到這一關鍵客户類型的能力對於實現更高的運營利潤至關重要。獨立客户購買行為的改變或我們對獨立客户的銷售減少或我們的Performance Brands銷售的減少可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們供應商定價做法的變化可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

傳統上，分銷商從供應商支付的促銷津貼中獲得了相當大比例的毛利。促銷津貼是供應商根據分銷商通過採購規模以及營銷和銷售專業知識向供應商提供的效率而支付的款項。促銷津貼是供應商和分銷商之間的標準做法，是我們和我們的競爭對手盈利的重要來源。這種做法的任何變化，如果導致減少或取消促銷津貼，都可能對我們和整個行業造成破壞，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們的增長戰略可能達不到預期的效果。

我們未來的成功將取決於我們發展業務的能力，包括通過增加我們的獨立銷售額，擴大我們的性能品牌，進行戰略性收購，以及在我們繼續擴大和多樣化客户基礎的同時實現更高的運營效率。我們的增長和創新戰略需要大量的管理資源和資本投資，可能不會以我們預期的速度增長我們的淨銷售額，甚至根本不會。因此，我們可能無法收回開發新項目和計劃所產生的成本，或無法實現其預期或預期的收益，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法實現收購的好處，也無法成功整合我們收購的業務。

我們不時地收購旨在擴大我們的客户基礎和/或提高我們的能力和地理覆蓋範圍的業務。如果我們無法成功整合收購的業務，或無法及時實現預期的經濟、運營和其他效益和協同效應，我們的盈利能力可能會受到不利影響。當我們在一個專業知識有限或公司文化與我們不同的市場上收購一家企業時，整合被收購的企業可能會更加困難。我們的業務和運營在地理或規模上的顯著擴張可能會給我們的行政和運營資源帶來壓力。此外，我們可能無法留住被收購公司聘用的合格管理層和其他關鍵人員，也可能無法在新市場建立被收購公司的網絡。與我們現有的市場相比，我們在這些市場上可能面臨來自大眾化食品服務分銷商的更大競爭。

我們定期評估收購其他公司的機會。如果我們未來的增長包括收購，我們可能無法為此類收購獲得任何必要的融資，無法有效地完成此類潛在收購，有效和高效地整合任何被收購的實體，或成功擴張到新市場。

我們的收益可能會因為與未來收購相關的攤銷費用而減少。

完成收購後，我們必須在未來期間攤銷與被收購公司相關的任何可識別的無形資產。我們還必須攤銷我們直接獲得的任何可識別的無形資產。我們對這些金額的攤銷減少了我們在受影響期間的未來收益。

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我們的業務受到政府的嚴格監管，與這些要求相關的成本或索賠可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的業務受到州和地方衞生部門、美國農業部和FDA的監管，這些部門通常會制定產品質量和衞生標準，並負責管理影響食品服務行業的生物恐怖主義立法。這些政府機構對我們產品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告和標籤等進行監管。FSMA要求FDA在整個食品供應中實施全面的、以預防為基礎的控制，進一步監管進口到美國的食品，並賦予FDA強制性召回權力。我們的海鮮業務也受到聯邦和州法律的具體監管，包括由國家海洋漁業局管理的法律，該服務是為保護某些海洋生物物種而設立的，包括魚類和貝類。我們的加工和分銷設施必須每兩年向FDA註冊一次，並接受政府機構的定期檢查。州和/或聯邦當局一般至少每年檢查我們的設施。聯邦易腐爛農產品法案規定了農產品的銷售、裝運、檢驗和拒收的標準，管理着我們與我們的生鮮食品供應商在產品發貨的分級和商業接受方面的關係。我們的稱重和測量設備的準確性也受到國家當局的監管。此外，地面運輸委員會和聯邦駭維金屬加工管理局監管我們的卡車運輸業務，州際機動承運人的運營受到美國交通部和其他相關聯邦和州機構制定的安全要求的約束。我們的供應商也受到類似的監管要求和監督。我們已經擴大了我們Vistar部門的產品線，包括根據2018年農場法案授權的基於大麻的CBD產品。在一些司法管轄區，某些以大麻為基礎的CBD產品的銷售是被禁止的，FDA和某些州和地方政府可能會制定法規，限制此類產品的營銷和使用。如果FDA或州和地方政府對CBD產品實施監管，我們不知道這將對我們的產品產生什麼影響，以及與此類監管相關的成本、要求和可能的禁令。未能遵守適用的監管要求可能導致但不限於行政、民事或刑事處罰或罰款；強制性或自願的產品召回；警告或無標題信件；針對不符合規定的運營的停止和停止令；設施或運營的關閉；任何現有許可證、許可、註冊或批准的丟失、吊銷或修改；或未能在我們打算開展業務的新司法管轄區獲得額外的許可證、許可、註冊或批准，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。這些法律和法規在未來可能會發生變化，我們可能會在努力遵守當前或未來的法律和法規或在任何必要的產品召回中產生材料成本。

此外，我們的業務在許多業務領域受各種聯邦、州和地方法律法規的約束，例如最低工資、加班、工資支付、工資和工時與就業歧視、騷擾、移民、人類健康和安全以及與環境保護有關的法規，包括那些管理向空氣、土壤和水排放污染物的法規；固體和危險材料和廢物的管理和處置；員工在工作場所暴露於危險中；以及調查和補救石油產品和其他受監管材料泄漏造成的污染。在我們的運營過程中，我們運營、維護和為車隊車輛提供燃料；將燃料儲存在現場上方和地下的儲油罐中；操作製冷系統；使用和處置危險物質和食物垃圾。我們可能會因違反環境或工作場所安全法律法規或向環境中排放受管制材料而招致鉅額成本，包括罰款或罰款以及第三方財產損失或人身傷害索賠。此外，我們可能會在我們目前或以前擁有或經營的物業發生調查、補救或其他與環境狀況有關的費用。

最後，我們受制於有關香煙、煙草和替代尼古丁產品的營銷、分銷、銷售、徵税和使用的立法、法規和其他事項。例如，多個司法管轄區已通過或正在考慮立法和規例，限制煙草和替代尼古丁產品的展示和營銷，要求披露製造煙草和替代尼古丁產品所使用的成分，並對公共場所吸煙和蒸發施加限制。此外，FDA已被授權監管煙草和替代尼古丁產品(包括雪茄、煙鬥和電子煙產品)中使用的尼古丁產量和化學品和香料的變化，要求煙草和替代尼古丁產品上展示成分列表，禁止使用某些可能吸引年輕人或誤導使用者使用煙草和替代尼古丁產品所涉及的風險的術語，以及通過要求必須事先獲得FDA批准的額外標籤或警告來限制或以其他方式影響煙草和替代尼古丁產品的營銷。這種立法和相關規定可能會繼續對煙草和替代尼古丁產品的市場產生不利影響，從而影響我們這類產品的銷售。同樣，香煙和煙草產品也要繳納高額消費税。 與捲煙相關的税收和/或費用的大幅增加已經被提議或頒佈，而且很可能繼續由美國境內的各個税收管轄區提議或頒佈。這些增税對消費產生負面影響，並可能導致銷售從高端品牌轉向折扣品牌、非法渠道或煙草替代品，如電子煙，因為吸煙者尋求更低價格的選擇。此外，徵税管轄區有能力更改或撤銷目前為我們代表他們徵收的税款匯款而延長的抵免條款。如果這些消費税大幅增加，或信貸條款大幅減少，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

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氣候變化，或正在實施的應對氣候變化的法律、監管或市場措施，可能會對我們的業務產生不利影響。

氣候變化的影響可能會直接或間接地給我們的業務帶來財務和運營風險。世界各地各級監管和立法機構越來越重視與氣候變化和全球變暖影響有關的政策，包括對温室氣體(GHG)排放、能源使用和可持續性努力的監管。由於氣候變化對我們業務的影響而增加的合規成本和費用，以及關於氣候變化的額外法律或法規要求，或旨在減少或減輕二氧化碳和其他温室氣體排放對環境的影響，特別是柴油發動機排放，可能會導致我們業務運營的中斷或相關成本的增加，特別是我們的分銷和供應鏈運營。這些成本包括我們購買的燃料和其他能源成本的增加，以及與過早更新或更換我們的車輛相關的資本成本。此外，為了遵守任何此類法律或法規要求，我們可能需要對我們的業務運營和戰略進行更改，這將要求我們在這些問題上投入大量時間和注意力，並導致我們產生額外成本。我們可能無法準確預測、準備和應對電動汽車和其他最大限度減少排放的技術方面的新技術創新。為減少温室氣體排放而制定的法律也可能直接或間接影響我們的供應商，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。氣候變化的影響，以及應對氣候變化的法律或監管舉措，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生長期不利影響。

此外，我們還不時制定並公開宣佈與企業社會責任相關的目標和承諾，包括與減少我們對環境的影響有關的目標和承諾。例如，我們在2023年制定了温室氣體減排目標，其中包括到2030年將範圍1和範圍2温室氣體排放強度在2021年基礎年基礎上降低15%的目標。我們實現這一目標和其他相關目標的能力在一定程度上取決於在開發和提供可靠、負擔得起和可持續的替代解決方案方面的重大技術進步，包括電動和其他替代燃料汽車以及替代能源，這些解決方案可能無法在實現這些目標所需的時間框架內開發或提供給我們。此外，我們可能會認為，根據經濟、法規或社會因素、業務戰略或其他因素，優先考慮其他業務、社會、治理或可持續投資，而不是實現我們目前的目標，這符合我們的最佳利益。如果我們沒有實現我們公開宣佈的目標，那麼我們可能會遇到媒體、股東、活動家和其他感興趣的利益相關者的負面反應，任何關於我們未能在氣候變化問題上負責任地採取行動的看法，無論是否有效，都可能導致不利的宣傳或法律挑戰，並對我們的業務和聲譽產生負面影響。雖然我們仍然致力於應對氣候變化並減少我們的碳足跡，但不能保證我們實現這些目標的目標和戰略計劃會成功，與氣候過渡相關的成本不會高於預期，不能保證必要的技術進步將在我們預期的時間框架內發生，或者根本不能保證與氣候變化相關的擬議監管或放鬆監管不會對競爭產生負面影響，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們銷售額的很大一部分依賴於香煙和其他煙草產品的分銷，這些產品的銷售額普遍下降。

在收購了Eby-Brown Company LLC(“Eby-Brown”)和Core-Mark之後，我們銷售額的很大一部分依賴於香煙和其他煙草產品的分銷。由於捲煙價格上漲、限制捲煙製造商的營銷和促銷、增加捲煙監管和消費税、健康問題、來自反煙草團體的壓力增加、包括電子煙和其他替代尼古丁產品在內的煙草替代品的受歡迎程度上升等因素，過去幾十年來，美國的捲煙消費一直在下降。在許多情況下，煙草替代品，如電子煙，不像銷售傳統香煙或其他煙草產品那樣繳納聯邦、州和地方消費税。我們預計合法捲煙產品的消費趨勢將繼續受到上述因素的負面影響。如果我們不能銷售其他產品來彌補捲煙銷售的下降，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到實質性的不利影響。

如果我們分銷的產品被指控造成傷害或疾病，或不符合政府規定，我們可能需要召回我們的產品。

我們分銷的產品如果被指控導致傷害或疾病(包括食源性疾病，如大腸桿菌、牛海綿狀腦病、甲型肝炎、旋毛蟲病、李斯特菌或沙門氏菌)，或者被指控標籤錯誤、品牌錯誤、摻假或以其他方式違反政府規定，可能會受到產品召回的影響，包括自願召回或撤回。我們也可以自願召回或撤回我們認為不符合我們質量標準的產品，無論是味道、外觀還是其他方面，以保護我們的品牌和聲譽。如果將來有任何產品撤回，導致大量和意外的支出、產品庫存的破壞、我們的聲譽受損或因以下原因而損失銷售

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產品在一段時間內不可用，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。

我們可能會受到與我們經銷的產品相關的產品責任索賠的影響。

如果我們銷售的產品的使用被指控造成傷害或疾病，我們可能會面臨產品責任索賠。雖然我們相信我們在產品責任索賠方面有足夠的主要和超額傘狀責任保險，但我們不能向您保證我們的限額足以覆蓋我們的所有債務。例如，懲罰性賠償可能不在保險範圍內。此外，我們可能無法繼續維持我們現有的保險或按可比條款獲得替代保險，任何替代保險或我們現有的保險可能無法繼續以合理的成本提供，或者(如果有)可能不足以支付我們的所有債務。我們通常向向我們提供產品的各方尋求合同賠償和保險範圍，但這種賠償或保險範圍實際上限於賠償方的信譽和供應商提供的任何保險的保險限額。如果我們沒有足夠的保險或合同賠償，與缺陷產品相關的責任可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們可能在正常業務過程中捲入的法律程序導致的不利判決或和解可能會減少我們的利潤或限制我們經營業務的能力。

在我們正常的業務過程中，我們涉及到各種法律程序。這些訴訟的結果是無法預測的。如果這些訴訟中的任何一項被裁定對我們不利，或發生涉及支付一大筆錢的和解，可能會對我們的利潤或業務運營能力造成重大不利影響。此外，我們可能成為未來第三方索賠的對象，包括我們的員工；供應商、客户和其他交易對手；我們的投資者；或監管機構。任何重大的不利判決或和解都可能減少我們的利潤，並可能限制我們運營業務的能力。此外，如果我們有適當的第三方賠償，我們可能會產生與索賠相關的費用，但此類第三方可能無法履行其合同義務。

對我們的負面宣傳、對我們的產品或服務缺乏信心以及其他風險可能會對我們的聲譽和業務產生負面影響。

對我們經銷的產品或我們提供的服務的安全性保持良好的聲譽和公眾信心對我們的業務至關重要，特別是對於銷售我們的Performance Brands產品。任何損害我們的聲譽或公眾對我們的產品、服務、設施、送貨車隊、運營或員工的信心的事情，無論是否正當，包括對我們產品的質量、安全或完整性的負面宣傳，都可能很快影響我們的淨銷售額和利潤。關於食源性疾病或有害細菌(如大腸桿菌、牛海綿狀腦病、甲型肝炎、旋毛蟲病、李斯特菌或沙門氏菌)和食品篡改造成的傷害的報道，無論是真是假，也可能嚴重損害我們的聲譽或負面影響公眾對我們產品的信心。如果我們的產品摻假，我們可能需要召回它們。如果我們餐廳顧客因食源性疾病而生病，我們的顧客可能會被迫暫時關閉餐廳門店，我們的銷售額也會相應減少。此外，食品傳播疾病、食品篡改或其他健康問題，如流感疫情或其他流行病(如新冠肺炎)，甚至與我們產品的使用無關的事件，或公眾對我們產品安全的擔憂，都可能導致對食品服務分銷行業的負面宣傳，並導致我們的銷售額大幅下降。此外，大範圍的健康流行病(如新冠肺炎)或食源性疾病，無論是否與我們產品的使用有關，以及恐怖事件，都可能導致消費者避免前往餐館等公共聚會場所，或以其他方式改變他們的飲食行為。對健康的擔憂和負面宣傳可能會損害我們的運營結果，損害我們的產品或我們所提供的品牌或服務的聲譽，或導致我們的產品或品牌或我們提供的服務得不到接受。

我們過去由於無法收回應收賬款而遭受損失，如果我們的客户無法在到期時向我們償還債務，未來此類損失可能會增加。

我們的某些客户不時會經歷破產、資不抵債和/或無力償還到期債務的情況。如果我們的客户遭遇重大財務困難，他們可能無法及時或根本無法償還債務，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。根據破產法或其他法律，客户可能會對他們對我們的合同義務提出異議。重大客户破產可能會進一步對我們的淨銷售額造成不利影響，並因需要更多的壞賬支出撥備而增加我們的運營費用。此外，即使我們與這些客户的合同沒有爭議，如果客户無法及時履行他們的義務，也可能對我們收回應收賬款的能力產生不利影響。此外，在這種情況下，我們可能不得不與這些客户談判大幅折扣和/或延長融資條款。如果我們不能及時有效地收回到期應收賬款，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。

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保險和索賠費用可能會顯著降低我們的盈利能力。

我們未來的保險和索賠費用可能會超過歷史水平，這可能會降低我們的盈利能力。我們維持高免賠額保險計劃，涵蓋一般和車輛責任以及工人賠償的一部分。超出免賠額的金額由第三方保險公司承保，受某些限制和排除。我們還維持自負盈虧的團體醫療保險。

我們為預期損失和費用預留準備金，並定期評估和調整我們的索賠準備金，以反映我們的經驗。然而，最終結果可能與我們的估計不同，這可能導致超過我們預留金額的損失。

雖然我們相信我們的總保險限額應足以支付合理預期的索賠費用，但一項或多項索賠的金額可能會超過我們的總承保限額。保險公司已經提高了我們行業內許多業務的保費，包括我們的業務，我們的保險和索賠費用未來可能會繼續增加。如果(1)總索賠成本大大超過我們的承保限額，(2)我們遇到超出承保限額的索賠，(3)我們的保險公司未能支付保險索賠，(4)我們遇到沒有承保範圍的索賠，或(5)大量索賠可能導致我們的免賠額下的成本與歷史平均水平不同，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。

與我們的負債有關的風險

我們的巨大槓桿可能會對我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力產生不利影響，限制我們對經濟或行業變化的反應能力，使我們面臨浮動利率債務的利率風險，並阻止我們履行債務義務。

截至2023年7月1日，我們有40.1億美元的債務，其中包括融資租賃義務。此外，我們在修訂的ABL貸款機制下有26.738億美元的可用資金(定義見下文“-管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--融資活動在第II部分，本表格10-K第7項(“第7項”)在實施經修訂的銀行提款安排下的1.722億美元的未償還信用證和9970萬美元的貸款人準備金之後。

我們的高槓杆率可能會對我們產生重要影響，包括：

我們的債務很大一部分是浮動利率債務。隨着利率的上升，我們對這類債務的償債義務增加，儘管借款金額保持不變，我們的淨收入和現金流，包括可用於償還債務的現金，將相應減少。由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)於2023年6月30日停止作為參考利率，因此，從LIBOR過渡到有擔保隔夜融資利率(SOFR)或另一參考利率是否會導致金融市場混亂或借款人的利息成本上升存在不確定性，這可能會增加我們的利息支出，並對我們的業務和運營業績產生不利影響。我們的ABL設施最近進行了修改，用SOFR取代了LIBOR。SOFR是一個相對較新的參考利率，歷史非常有限。SOFR的未來業績不能基於其有限的歷史業績來預測。自2018年4月首次發佈SOFR以來，SOFR的變化有時比其他基準利率或市場利率的變化更不穩定，例如美元LIBOR。此外，根據修訂的ABL安排，SOFR的任何後續費率可能不具有與SOFR或LIBOR相同的特徵。因此，目前還不能完全預測逐步淘汰LIBOR的後果。

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我們可能會選擇進行利率掉期交易，以減低對浮動利率的風險，詳情如下：“-我們可能會利用衍生金融工具，以減少我們因浮動利率債務的利率變化而面對的市場風險，而我們亦會面對與交易對手信譽或不履行這些工具有關的風險。“然而，我們可能不會就我們所有的浮動利率債務維持利率互換，我們達成的任何互換可能不會完全緩解我們的利率風險。

償還我們的債務將需要大量現金。我們產生足夠現金的能力取決於許多因素，其中一些因素不在我們的控制範圍之內。

我們償還債務的能力和為計劃中的資本支出提供資金的能力，將取決於我們未來產生現金的能力。在某種程度上，這種能力受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們無法產生足夠的現金流來償還債務和履行我們的其他承諾，我們可能需要重組或再融資我們的全部或部分債務，出售重大資產或業務，或籌集額外的債務或股權資本。我們可能無法以商業上合理的條款及時影響其中任何一項行動，而且這些行動可能不足以滿足我們的資本要求。此外，對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行，而我們現有或未來債務安排的條款可能會限制我們實現任何這些替代方案。我們未能為我們的債務支付所需的利息和本金，將導致根據管理此類債務的協議發生違約事件，這可能導致我們的部分或全部未償債務加速。

儘管我們的負債水平很高，但我們和我們的子公司仍將能夠產生大量額外債務，這可能會進一步加劇與我們鉅額債務相關的風險。

我們和我們的子公司未來可能會產生大量額外的債務。儘管監管我們負債的協議對產生額外債務有限制，但這些限制受到一些重要的限制和例外情況的限制，在某些情況下，遵守這些限制可能產生的債務數額可能很大。

管理我們未償債務的協議包含限制我們經營業務靈活性的限制。

管理我們未償債務的協議包含各種限制我們從事特定類型交易的能力的公約。這些公約限制了我們子公司的能力，其中包括：

由於這些限制，我們在如何開展業務方面受到限制，我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或利用新的商業機會。我們未來可能產生的任何債務的條款可能包括更具限制性的契約。我們不能向你保證，我們將來將能夠繼續遵守這些公約，如果我們不能這樣做，我們將能夠從貸款人那裏獲得豁免和/或修改這些公約。

違反這些契約中的任何一項都可能導致一個或多個這些協議的違約，包括交叉違約條款的結果，在我們的ABL貸款的情況下，到期金額可能會加快，貸款人的權利和補救措施可能會被行使，包括與擔保債務的抵押品有關的權利。

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我們利用衍生金融工具減少因浮動利率債務的利率變化而帶來的市場風險，而我們亦面臨與交易對手信用或不履行這些工具有關的風險。

我們進行固定薪酬利率互換，以限制我們對可變利率變化的風險敞口。如果利率下降到低於我們的固定利率承諾的水平，這類工具可能會導致經濟損失。我們面臨與信貸相關的虧損，一旦利率掉期交易對手的信用發生變化或無法履行，利率掉期的公允價值出現波動時，我們可能會影響運營結果。

項目1B。取消解析D工作人員評論

沒有。

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項目2.P馬戲團

截至2023年7月1日，我們在三個可報告部門運營着142個配送中心。在我們的142個設施中，我們擁有65個設施，並租賃了其餘77個設施。我們的食品服務部門運營着78個配送中心，Vista部門運營着25個配送中心，便利部門運營着39個配送中心，所有這些中心每個設施的平均面積約為200，000平方英尺。

我們的餐飲服務“寬線”客户通常距離我們的配送設施不超過200英里，而全國連鎖客户通常距離我們的配送設施不超過450英里。在78個餐飲服務配送中心中，10個設有肉類切割業務，提供定製肉製品，1個設有海鮮加工業務，為我們的客户和其他配送中心提供定製的包裝海鮮。便利部作為第三方物流提供商運營着兩個額外的設施，專門為我們的一個客户提供物流和管理需求。這些配送設施位於亞利桑那州和德克薩斯州。

客户訂單通常在我們的配送設施中組裝，然後分揀，放在託盤上，按發貨順序裝載到卡車和拖車上。交貨一般用我們通常租用的大型拖拉機拖車。我們使用集成的計算機系統來設計和跟蹤我們產品交付的有效路線序列。

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我們的物業還包括位於弗吉尼亞州里士滿的公司辦公室和餐飲服務部門的綜合總部設施；位於科羅拉多州恩格爾伍德的Vistar綜合支持服務中心和總部設施；位於德克薩斯州韋斯特萊克的方便總部；支持其他部門運營的地點；以及位於美國的其他支持服務中心和公司辦事處。

項目3.法律訴訟程序

我們是在正常業務過程中產生的各種索賠、訴訟和其他法律程序的一方。

雖然無法確定上述任何訴訟、訴訟及索償的最終結果，但管理層相信已為所有目前待決的訴訟作出足夠撥備或提供保險，以確保最終結果不會對我們的財務狀況造成重大不利影響。參考注15.承付款和或有事項在項目8所列綜合財務報表附註中披露正在進行的訴訟。

項目4.地雷安全信息披露

不適用

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部分第二部分：

項目5.註冊人普通股市場，相關股票持股人事項與發行人購買股權證券

普通股行情與價格區間

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“PFGC”。

普通股股東的大概數量

截至2023年8月9日收盤，我們的普通股約有1,423名登記持有者。這一持股人數字不包括由銀行、經紀商和其他金融機構登記在冊的持股人人數。

分紅

我們目前沒有計劃為我們的普通股支付股息。此外，我們支付股息的能力受到管理我們現有債務的協議中的契約的限制，並可能受到管理我們或我們的子公司未來可能產生的其他債務的協議的進一步限制。見第二部分，第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--流動性和資本資源--融資活動。未來宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的運營結果、現金需求、財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。由於我們是一家控股公司，沒有直接業務，我們只能從從子公司獲得的資金中支付股息。

最近出售的未註冊證券

沒有。

發行人購買股權證券

下表提供了我們在2023財年第四季度購買公司普通股的相關信息。

(1)在2023財年第四季度，公司通過預扣股份的方式購買了436股公司普通股，用於支付員工根據我們的激勵計劃交付公司普通股所應承擔的工資税義務。

(2)2022年11月16日，董事會批准了一項新的股份回購計劃，回購最多3億美元的公司已發行普通股。這一授權取代了之前批准的2.5億美元的股票回購計劃。新的股票回購計劃的到期日為2026年11月16日，公司可酌情隨時修改、暫停或終止該計劃，但須遵守適用的法律。本計劃下的回購取決於市場狀況和其他因素，包括遵守管理我們現有債務的協議中的契約。

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股票表現圖表

下面的業績圖表比較了公司普通股在過去五個財年的累計股東回報與同期S指數、S指數和S指數食品飲料煙草工業集團的累計總回報。本公司選擇用S中型股400食品飲料及煙草行業集團取代S中型股指數，因為新指數代表了一羣與我們的同行更一致的公司。在這個過渡年，下面的股票表現圖包括新指數和以前報告的指數。該圖假設截至2018年6月29日收盤時，對我們普通股和每個指數的投資為100美元，以及股息的再投資。本公司、S指數、S中型股400指數和S中型股400食品飲料煙草工業集團的業績數據是截至我們過去五個會計年度每個財年最後一個交易日的業績數據。股價走勢圖不一定預示着未來的股價走勢。

第六項。[R已保存]

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項目7.管理層討論和分析財務狀況及經營業績

以下對本公司財務狀況和經營成果的討論和分析應與本表格10-K項所列經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。除歷史綜合財務信息外，本討論還包含前瞻性陳述，反映我們的計劃、估計和信念，涉及許多風險和不確定因素，包括項目1A中描述的風險和不確定因素。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。您應仔細閲讀本10-K表格中的“有關前瞻性陳述的特別説明”。

以下是我們2023財年和2022財年的綜合運營結果、部門業績和財務狀況的比較。關於我們2022財年和2021財年的綜合運營結果和財務狀況的比較，請參閲我們於2022年8月19日提交給美國證券交易委員會的截至2022年7月2日的10-K財年年度報告中第二部分的第7項，即管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。關於2022年和2021年財務年度業績的比較，請參閲我們於2022年8月19日提交給美國證券交易委員會的截至2022年7月2日的財政年度Form 10-K年度報告第二部分的第7項，即管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，該報告由2022年11月21日以Form 8-K提交的當前報告的附件99.1進行了更新。

我公司

我們向美國各地的客户營銷和分銷超過250,000種食品和與食品相關的產品，這些產品來自大約142個分銷機構，分佈在“外出就餐”行業的30多萬個客户地點。我們為客户提供種類繁多的產品，包括我們的自有品牌產品、國家品牌產品和帶有客户品牌的產品。我們的產品種類繁多，從餐盤中央的產品(如牛肉、豬肉、家禽和海鮮)、冷凍食品和雜貨到糖果、零食、飲料、香煙和其他煙草產品。我們還銷售一次性用品、清潔和廚房用品，以及客户使用的相關產品。除了我們為客户提供的產品外，我們還通過允許我們的客户受益於我們在產品選擇和採購、菜單開發和運營戰略方面的行業知識、規模和專業知識來提供增值服務。

根據公司的組織結構和公司管理層審查經營結果和做出資源分配決策的方式，公司有三個應報告的部門：餐飲服務、Vistar和便利。我們的餐飲服務部門經銷一系列國家品牌、客户品牌以及我們的自有品牌食品和食品相關產品，或稱“性能品牌”。餐飲服務銷售給獨立和多單位的連鎖餐廳和其他機構，如學校、醫療保健設施、商業和行業地點以及零售機構。我們的連鎖客户是擁有五個或更多分店的多單位餐廳，包括一些最知名的家庭和休閒餐飲連鎖餐廳。我們的Vistar部門專門在全國範圍內向自動售貨機、辦公室咖啡服務、劇院、零售、酒店和其他渠道分發糖果、零食、飲料和其他物品。我們的便利部門向北美各地的便利店分銷糖果、零食、飲料、香煙、其他煙草產品、食品和食品服務相關產品和其他物品。我們相信，我們的各個細分市場都有很大的協同效應。跨部門協同作用包括採購、業務最佳做法，如使用新的生產力技術、供應鏈和網絡優化，以及共同的公司職能，如會計、財務、税務、法律、信息系統和人力資源。

本公司的財政年度將在最接近6月30日的星期六結束這是. 這導致2023財年為52周，2022財年為52周，2021財年為53周。“2023財年”指的是截至2023年7月1日的52週期間，“2022財年”指的是截至2022年7月2日的52週期間，“2021財年”指的是截至2021年7月3日的53週期間。

影響我們業務的關鍵因素

我們的業務、我們的行業和美國經濟受到許多一般宏觀經濟因素的影響，包括但不限於通貨膨脹率和燃料價格、利率、供應鏈中斷、勞動力短缺以及衞生流行病和流行病的影響。我們繼續積極監測不斷變化的宏觀經濟和地緣政治格局對我們業務各個方面的影響。由於通脹壓力和宏觀經濟狀況，本公司和我們的行業可能面臨與產品和車隊供應、產品和物流成本增加、獲得勞動力供應以及可支配收入減少有關的挑戰。這些挑戰將在多大程度上影響我們未來的財務狀況、流動性和運營結果仍不確定。

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我們認為，我們的長期業績主要受以下關鍵因素影響：

我們如何評估我們的業務表現

在評估我們業務的業績時，我們考慮了各種業績和財務指標。下面討論我們管理層使用的關鍵措施。下面列出的結果的百分比是根據四捨五入的數字計算的。

淨銷售額

淨銷售額等於銷售總額，加上消費税，減去銷售回報；減去我們向客户提供的銷售激勵，如回扣和折扣，這是對銷售總額的抵消；以及某些其他調整。我們的淨銷售額是由箱量的變化、反映在產品定價中的產品通脹以及銷售的產品組合推動的。

毛利

毛利等於我們的淨銷售額減去銷售成本。貨物銷售成本主要包括庫存成本(扣除供應商的考慮)和進貨運費。售出商品的成本通常會隨着供應商的成本增加或降低以及客户和產品組合的變化而變化。

調整後的EBITDA

管理層根據我們調整後的EBITDA衡量經營業績，EBITDA定義為扣除利息支出、利息收入、收入和特許經營税以及折舊和攤銷前的淨收入，進一步調整以排除我們不認為是核心經營業績一部分的某些項目。此類調整包括某些非常、非現金、非經常性、成本降低和我們的信貸協議和契約允許在計算契約遵從性時允許的其他調整項目(不包括我們的信貸協議和契約允許的某些形式上的調整，這些調整涉及2025年到期的票據、2027年到期的票據和2029年到期的票據，涉及被收購實體或企業在收購日期之前的調整後EBITDA貢獻)。根據我們的信貸協議和契約，我們從事某些活動的能力，如招致某些額外債務、進行某些投資和進行受限付款，取決於基於調整後的EBITDA的比率(如我們的信貸協議和契約中所定義的)。我們對調整後EBITDA的定義可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準不同。

經調整的EBITDA未在公認會計原則下定義，不是根據公認會計原則列報的營運收入、營運表現或流動資金的衡量指標，並受重要限制。我們使用這一衡量標準來評估我們的業務在一段時間內的一致表現，並用於業務規劃目的。此外，基於調整後EBITDA的目標是我們用來評估管理層業績的指標之一，目的是根據我們的激勵計劃確定他們的薪酬。我們相信，調整後EBITDA的列報對投資者是有用的，因為它經常被證券使用

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分析師、投資者和其他相關方，包括我們信貸協議下的貸款人和我們2025年到期的票據、2027年到期的票據和2029年到期的票據的持有人，在他們評估與我們類似行業的公司的經營業績時。

調整後的EBITDA作為分析工具具有重要的侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。例如，調整後的EBITDA：

在計算調整後的EBITDA時，我們將某些非現金、非經常性以及我們的信貸協議和契約允許或要求的其他項目加回。調整後的EBITDA等：

我們已將調整後EBITDA與根據公認會計原則所列期間計算的最直接可比計量的對賬如下。

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經營業績和調整後EBITDA

下表列出了我們在所示期間的經營業績和調整後EBITDA的摘要（以百萬美元計，每股數據除外）：