pii-20231231
假的2023FY0000931015P1YP1YP2Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNethttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNethttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligations00009310152023-01-012023-12-3100009310152023-06-30iso421:USD00009310152024-02-09xbrli: 股票00009310152023-12-3100009310152022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00009310152022-01-012022-12-3100009310152021-01-012021-12-310000931015美國公認會計準則：金融服務成員2023-01-012023-12-310000931015美國公認會計準則：金融服務成員2022-01-012022-12-310000931015美國公認會計準則：金融服務成員2021-01-012021-12-310000931015美國通用會計準則：普通股成員2020-12-310000931015US-GAAP：額外實收資本會員2020-12-310000931015US-GAAP：留存收益會員2020-12-310000931015US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-12-310000931015US-GAAP：非控股權益成員2020-12-3100009310152020-12-310000931015美國通用會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：額外實收資本會員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：留存收益會員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：非控股權益成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-01-012021-12-310000931015美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310000931015US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310000931015US-GAAP：留存收益會員2021-12-310000931015US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310000931015US-GAAP：非控股權益成員2021-12-3100009310152021-12-310000931015美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：非控股權益成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-12-310000931015美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000931015US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000931015US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000931015US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310000931015US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310000931015美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-12-310000931015美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310000931015US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310000931015US-GAAP：留存收益會員2023-12-310000931015US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310000931015US-GAAP：非控股權益成員2023-12-310000931015US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：補充僱員退休計劃固定福利會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000931015US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：補充僱員退休計劃固定福利會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000931015US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000931015US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員2023-12-31xbrli: pure0000931015US-GAAP：建築和建築改善成員SRT: 最低成員2023-12-310000931015US-GAAP：建築和建築改善成員SRT: 最大成員2023-12-310000931015SRT: 最低成員US-GAAP：機械和設備成員2023-12-310000931015SRT: 最大成員US-GAAP：機械和設備成員2023-12-310000931015SRT: 最低成員2023-01-012023-12-310000931015SRT: 最大成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 越野賽段成員PII: WholeGoodsMember2023-01-012023-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員PII: WholeGoodsMember2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: WholeGoodsMember2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員PII: WholeGoodsMember2023-01-012023-12-310000931015PII: WholeGoodsMember2023-01-012023-12-310000931015PII: pgaMemberPII: 越野賽段成員2023-01-012023-12-310000931015PII: pgaMemberPII: Onroad SegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: pgaMember2023-01-012023-12-310000931015PII: pgaMemberUS-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-12-310000931015PII: pgaMember2023-01-012023-12-310000931015PII: 越野賽段成員2023-01-012023-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-12-310000931015國家：美國PII: 越野賽段成員2023-01-012023-12-310000931015國家：美國PII: Onroad SegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員國家：美國2023-01-012023-12-310000931015國家：美國US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-12-310000931015國家：美國2023-01-012023-12-310000931015國家：加利福尼亞州PII: 越野賽段成員2023-01-012023-12-310000931015國家：加利福尼亞州PII: Onroad SegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員國家：加利福尼亞州2023-01-012023-12-310000931015國家：加利福尼亞州US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-12-310000931015國家：加利福尼亞州2023-01-012023-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員PII: 越野賽段成員2023-01-012023-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員PII: Onroad SegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員美國公認會計準則：EME成員2023-01-012023-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員2023-01-012023-12-310000931015PII: AplameMberPII: 越野賽段成員2023-01-012023-12-310000931015PII: AplameMberPII: Onroad SegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: AplameMber2023-01-012023-12-310000931015PII: AplameMberUS-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-12-310000931015PII: AplameMber2023-01-012023-12-310000931015PII: 越野賽段成員PII: WholeGoodsMember2022-01-012022-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員PII: WholeGoodsMember2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: WholeGoodsMember2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員PII: WholeGoodsMember2022-01-012022-12-310000931015PII: WholeGoodsMember2022-01-012022-12-310000931015PII: pgaMemberPII: 越野賽段成員2022-01-012022-12-310000931015PII: pgaMemberPII: Onroad SegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: pgaMember2022-01-012022-12-310000931015PII: pgaMemberUS-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-12-310000931015PII: pgaMember2022-01-012022-12-310000931015PII: 越野賽段成員2022-01-012022-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-12-310000931015國家：美國PII: 越野賽段成員2022-01-012022-12-310000931015國家：美國PII: Onroad SegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員國家：美國2022-01-012022-12-310000931015國家：美國US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-12-310000931015國家：美國2022-01-012022-12-310000931015國家：加利福尼亞州PII: 越野賽段成員2022-01-012022-12-310000931015國家：加利福尼亞州PII: Onroad SegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員國家：加利福尼亞州2022-01-012022-12-310000931015國家：加利福尼亞州US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-12-310000931015國家：加利福尼亞州2022-01-012022-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員PII: 越野賽段成員2022-01-012022-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員PII: Onroad SegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員美國公認會計準則：EME成員2022-01-012022-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員2022-01-012022-12-310000931015PII: AplameMberPII: 越野賽段成員2022-01-012022-12-310000931015PII: AplameMberPII: Onroad SegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: AplameMber2022-01-012022-12-310000931015PII: AplameMberUS-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-12-310000931015PII: AplameMber2022-01-012022-12-310000931015PII: 越野賽段成員PII: WholeGoodsMember2021-01-012021-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員PII: WholeGoodsMember2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: WholeGoodsMember2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員PII: WholeGoodsMember2021-01-012021-12-310000931015PII: WholeGoodsMember2021-01-012021-12-310000931015PII: pgaMemberPII: 越野賽段成員2021-01-012021-12-310000931015PII: pgaMemberPII: Onroad SegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: pgaMember2021-01-012021-12-310000931015PII: pgaMemberUS-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015PII: pgaMember2021-01-012021-12-310000931015PII: 越野賽段成員2021-01-012021-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015國家：美國PII: 越野賽段成員2021-01-012021-12-310000931015國家：美國PII: Onroad SegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員國家：美國2021-01-012021-12-310000931015國家：美國US-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015國家：美國2021-01-012021-12-310000931015國家：加利福尼亞州PII: 越野賽段成員2021-01-012021-12-310000931015國家：加利福尼亞州PII: Onroad SegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員國家：加利福尼亞州2021-01-012021-12-310000931015國家：加利福尼亞州US-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015國家：加利福尼亞州2021-01-012021-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員PII: 越野賽段成員2021-01-012021-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員PII: Onroad SegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員美國公認會計準則：EME成員2021-01-012021-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員US-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015美國公認會計準則：EME成員2021-01-012021-12-310000931015PII: AplameMberPII: 越野賽段成員2021-01-012021-12-310000931015PII: AplameMberPII: Onroad SegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員PII: AplameMber2021-01-012021-12-310000931015PII: AplameMberUS-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015PII: AplameMber2021-01-012021-12-310000931015PII：Omnibusiness Centive P2023-12-310000931015PII：Omnibusiness Centive PSRT: 最低成員2023-01-012023-12-310000931015PII：Omnibusiness Centive PSRT: 最大成員2023-01-012023-12-310000931015PII: periodone 會員PII：Omnibusiness Centive PPII：非僱員董事會成員PII：延期股票單位會員2023-01-012023-12-310000931015PII：Omnibusiness Centive PPII：非僱員董事會成員PII：延期股票單位會員2023-01-012023-12-310000931015PII：Omnibusiness Centive PPII：非僱員董事會成員PII：延期股票單位會員2022-01-012022-12-310000931015PII：Omnibusiness Centive PPII：非僱員董事會成員PII：延期股票單位會員2021-01-012021-12-310000931015PII：董事計劃成員2023-12-310000931015PII：董事計劃成員2023-01-012023-12-310000931015PII：Omnibusiness Centive PPII：非僱員董事會成員PII：延期股票單位會員2017-01-012022-12-310000931015PII：董事計劃成員2022-12-310000931015PII：股票期權計劃會員2022-12-310000931015PII：股票期權計劃會員2023-01-012023-12-310000931015PII：股票期權計劃會員2023-12-310000931015US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：員工股權會員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：績效股成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310000931015US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：限制性股票成員2023-12-310000931015US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：限制性股票成員2021-01-012021-12-310000931015PII：員工tockownership Planeoplan會員2023-12-310000931015US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員PII：不符合條件的延期補償計劃資產會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000931015US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員PII：不符合條件的延期補償計劃資產會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000931015PII: TermLoan364DayMember2023-12-310000931015PII: TermLoan364DayMember2022-12-310000931015US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310000931015US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310000931015美國公認會計準則：長期債務成員2023-12-310000931015美國公認會計準則：長期債務成員2022-12-310000931015PII：SeniorunsecredNotes fourpointwathredNotes fourpointywatH3% 將於 7 月到期 TwentyEight 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310000931015PII：SeniorunsecredNotes fourpointwathredNotes fourpointywatH3% 將於 7 月到期 TwentyEight 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310000931015PII：Public SeniorNoteSixpointnine九分之一百分比將於3月到期二十九會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310000931015PII：Public SeniorNoteSixpointnine九分之一百分比將於3月到期二十九會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310000931015PII：金融租賃義務會員2023-12-310000931015PII：金融租賃義務會員2022-12-310000931015US-GAAP：應付給銀行成員的票據2023-12-310000931015US-GAAP：應付給銀行成員的票據PII：Notespayable Threepointfiveprict DueJuneTwentytyseven 會員2023-12-310000931015US-GAAP：應付給銀行成員的票據PII：Notespayable Threepointfiveprict DueJuneTwentytyseven 會員2022-12-310000931015PII：SeniorunsecredNotes fourpointwathredNotes fourpointywatH3% 將於 7 月到期 TwentyEight 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2018-07-310000931015美國公認會計準則：長期債務成員2018-07-310000931015US-GAAP：循環信貸機制成員2021-06-300000931015PII: TermLoan364DayMember2021-12-170000931015US-GAAP：循環信貸機制成員2021-06-302021-06-300000931015PII：Public SeniorNoteSixpointnine九分之一百分比將於3月到期二十九會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-11-160000931015PII：Public SeniorNoteSixpointnine九分之一百分比將於3月到期二十九會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員PII: BoatHoldingsLC成員2018-07-020000931015US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員PII: BoatHoldingsLC成員2023-12-310000931015PII: 越野賽段成員2021-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員2021-12-310000931015PII: 海軍分部成員2021-12-310000931015PII: 越野賽段成員2022-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員2022-12-310000931015PII: 海軍分部成員2022-12-310000931015PII: 越野賽段成員2023-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成員2023-12-310000931015PII: 海軍分部成員2023-12-310000931015PII：售後市場板塊成員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：客户關係成員2023-12-310000931015US-GAAP：商標名會員2023-12-310000931015US-GAAP：客户關係成員2022-12-310000931015US-GAAP：商標名會員2022-12-3100009310152023-10-012023-12-3100009310152022-10-012022-12-3100009310152021-10-012021-12-310000931015US-GAAP：後續活動成員2024-01-012024-03-310000931015US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310000931015US-GAAP：現金流對衝的累計淨收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310000931015US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310000931015US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：現金流對衝的累計淨收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310000931015US-GAAP：現金流對衝的累計淨收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310000931015US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員SRT: 最大成員2023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員2023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員2023-01-012023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員2022-01-012022-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員2021-01-012021-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員2023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 會員2022-12-310000931015PII：亨廷頓銀行股份公司會員SRT: 最大成員2023-12-310000931015PII：亨廷頓銀行股份公司會員2023-12-310000931015PII: 其他成員2023-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2022-12-310000931015US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2023-12-310000931015US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000931015US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2022-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：利率合同成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：外匯合同成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：利率合同成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-01-012022-12-31pii: 分段0000931015US-GAAP：運營部門成員PII: 越野賽段成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: 越野賽段成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: 越野賽段成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: Onroad SegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: Onroad SegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: Onroad SegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000931015PII: 海軍分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-12-310000931015PII: 海軍分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-12-310000931015PII: 海軍分部成員US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 001-11411
北極星公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華41-1790959
（公司或組織所在的國家或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
2100 號公路 55
麥地那，
明尼蘇達州
55340
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號： (763) 542-0500
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種
註冊的每個交易所的名稱 
普通股，面值0.01美元PII紐約證券交易所
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的  ☒沒有☐
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的☐    沒有  ☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐     
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒ 加速過濾器☐ 非加速過濾器 ☐ 規模較小的申報公司 ☐ 新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有 ☒

註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元6,850,538,000截至2023年6月30日，根據紐約證券交易所當日公佈的註冊人普通股每股的最後銷售價格。截至2024年2月9日， 56,400,310註冊人的普通股（面值0.01美元）已流通。
以引用方式納入的文件：
註冊人將於2024年4月25日左右舉行的年度股東大會的最終委託書（“2024年委託聲明”）的部分內容以引用方式納入本10-K表格的第三部分，該委託書將在本報告所涵蓋的財政年度結束後的120天內提交給美國證券交易委員會。

目錄
 
  北極星公司
2023 年表格 10-K 年度報告
目錄
頁面
第一部分
第 1 項。
商業
3
第 1A 項。
風險因素
10
項目 1B。
未解決的員工評論
19
項目 1C。
網絡安全
20
第 2 項。
屬性
21
第 3 項。
法律訴訟
21
第 4 項。
礦山安全披露
22
第二部分
第 5 項。
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
23
第 6 項。
[已保留]
25
第 7 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
25
項目 7A。
關於市場風險的定量和定性披露
36
第 8 項。
財務報表和補充數據
38
第 9 項。
會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
70
項目 9A。
控制和程序
71
項目 9B。
其他信息
71
項目 9C。
關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
71
第三部分
第 10 項。
董事、執行官和公司治理
72
項目 11。
高管薪酬
72
項目 12。
某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
72
項目 13。
某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
72
項目 14。
主要會計費用和服務
72
第四部分
項目 15。
展品和財務報表附表
73
項目 16。
10-K 表格摘要
73
簽名
81
 
2
目錄
第一部分
第 1 項。業務
北極星公司，前身為特拉華州的一家公司北極星工業公司，成立於1994年，是北極星工業合作伙伴有限責任公司的繼任者。此處使用的 “北極星”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指北極星公司、其子公司及其前身的業務和運營，該公司於1954年開始營業。我們設計、設計、製造和銷售機動車輛，包括：越野車（“ORV”），包括全地形車（“ATV”）和並排車輛；軍用和商用越野車；雪地摩托；摩托車；摩托車；摩托車；四輪車和船隻。我們還設計和製造或採購零件、服裝和配飾（“PG&A”），其中包括售後配飾和服裝。我們的產品通過在線銷售以及主要位於美國、加拿大、西歐、澳大利亞和墨西哥的經銷商和分銷商銷售。
業務板塊
我們在三個業務領域開展業務：越野、公路和海運。我們的產品通過北美約2,500家獨立經銷商、通過超過25家子公司約1,500家獨立國際經銷商以及北美以外近90個國家的約70家獨立分銷商組成的網絡進行銷售。我們的大多數經銷商和分銷商都是多線經銷商，也銷售競爭對手的產品，但是有些經銷商銷售我們的全系列產品，儘管相對穩定，但銷售我們產品的實際經銷商數量可能會不時變化。
越野：
越野部分主要由越野車和雪地摩托組成。ORV 是專為越野使用而設計的四輪車，可穿越各種地形，包括沙丘、小徑和泥地。這些車輛可以是多人乘客或單人乘客，用於釣魚、狩獵等運動的娛樂、越野和沙丘騎行，以及農場、牧場和建築工地的公用事業用途。ORV 行業由全地形車和並排車輛組成。在國際上，全地形車和並排車主要由與北美相似的製造商在西歐、澳大利亞和墨西哥銷售。
北美和全球 ORV 行業的估計零售額彙總如下：
截至12月31日的十二個月
估計值* 近似行業銷售額（單位）202320222021
北美全地形車零售額240,000250,000285,000
北美並行零售銷售565,000535,000560,000
北美 ORV 零售銷售805,000785,000845,000
全地形車的全球零售銷售額335,000355,000415,000
全球並行零售銷售620,000590,000620,000
全球 ORV 零售銷售額955,000945,0001,035,000
*估算值未經審計，基於內部管理層的估計，包括根據第三方對我們競爭行業的調查推斷得出的估計。有關其他信息，請參閲市場和行業數據部分。
在過去的幾年中，並排市場一直保持強勁，這主要是由於製造商的持續創新。2023 年，我們繼續成為北美越野車市場份額的領導者。我們的 ORV 陣容包括並排的 RZR Sport、並排的 RANGER 實用程序、GENERAL 並排跨界車，北極星 XPEDITION 並肩冒險和《運動員》 全地形車。全系列涵蓋107款車型，包括兩輪、四輪和六輪驅動的通用和休閒車。在我們的許多細分市場中，我們提供青年車、超值車、中型車、高級車和極限性能車輛，有單人座位和多乘客座位佈局。2023 年 ORV 推出的關鍵產品包括 Extreme Duty RANGER XD 1500， RANGER XP Kinetic 還有北極星 XPEDITION。
我們將ORV直接銷售給由北美約1,400家經銷商和1,100家國際經銷商組成的網絡。我們的許多 ORV 經銷商和分銷商也是雪地摩托授權經銷商。我們全年根據經銷商、分銷商和客户的訂單生產和交付產品。經銷商層面的ORV零售銷售活動推動了訂單，這些訂單已納入每種產品的生產計劃中。國際分銷商 ORV 訂單
3
目錄
全年拍攝。我們為ORV經銷商使用我們的零售流量管理（“RFM”）訂購系統，該系統允許經銷商每天下單並創建分段庫存訂單，這有助於縮短訂單履行時間。
美國、加拿大和其他全球市場的ORV行業競爭激烈。作為 ORV 原始設備製造商（“OEM”），我們的競爭主要來自北美和亞洲製造商。此類市場的競爭基於多種因素，包括價格、質量、可靠性、款式、產品特性、保修以及製造商生產汽車以滿足不斷變化的消費者需求的能力。
自1954年以來，雪地摩托一直以北極星的名義製造。我們估計，截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的12個月季節中，全球雪地摩托行業總銷量分別約為12.5萬輛、13萬輛和13.5萬輛。
在截至2023年3月31日的12個月賽季中，我們在北美市場份額排名第二。我們生產的全系列雪地摩托車由57種車型組成，從青年車型到實用和經濟型再到性能和競賽模型，應有盡有。
2023 年推出的關鍵車型包括全新的 Series 9 325 賽道，該賽道進一步提升了北極星 RMK 系列。我們還生產了Timbersled品牌的雪地自行車改裝套件系統，並於2023年推出了新的RIOT Gen 2系統，以及更多的內飾等級和選項。
北極星雪地摩托主要在美國、加拿大和北歐銷售。我們直接向北美 580 多家經銷商（主要位於美國和加拿大的雪帶地區）以及 300 多家國際經銷商銷售雪地摩托車。我們在春季為客户提供預購SnowCheck計劃，以幫助我們進行生產計劃。該計劃允許我們的客户通過選擇各種選項（包括底盤、履帶、懸架、顏色和配件）來訂購真正的出廠定製雪地車。雪地摩托的製造通常從前一個季節的冬末開始，一直持續到本季的深秋或初冬。
全球雪地摩托行業主要由北美和日本的競爭對手組成。產品新聞（造型、技術、性能）和定價在很大程度上推動了市場份額的競爭地位。
我們的商業和政府/國防業務設計和製造車輛，為運送人員和運輸設備以及戰術防禦車輛的各種商業和政府應用提供支持。我們的國防車輛包括全地形車和具有專為軍事應用設計功能的並排車輛，可為多達九名乘客提供多功能機動性，還包括我們的 DAGOR、Sportsman MV 和 MRZR 車型。我們在所有品牌中提供 26 種型號。
我們的商業和政府/國防企業在傳統的經銷商渠道之外都有自己的分銷網絡，通過這些渠道分銷各自的車輛。ProXD 是我們的汽車品牌之一，通過由 200 多家經銷商組成的不斷增長的網絡進行銷售，並在允許的情況下直接向客户銷售。
我們為越野細分市場設計、設計、生產或提供各種替換零件和北極星工程配件。ORV 配件包括絞車、保險槓/刷罩、犁子、機架、車輪和輪胎、後拉裝置、駕駛室系統、照明和音響系統、貨箱附件、軌道和機油。我們還銷售與我們的ORV相關的全系列裝備和服裝，包括頭盔、夾克、手套、褲子和帽子。雪地摩托配件包括車罩、牽引產品、倒車套件、電動起動器、履帶、行囊、擋風玻璃、機油和潤滑油。我們還為雪地摩托銷售全系列裝備和服裝，包括頭盔、護目鏡、夾克、手套、靴子、圍兜、褲子和帽子。裝備和服裝是按照我們的規格設計的，從獨立供應商處購買，然後由我們通過經銷商、分銷商和在線銷售。
4
目錄
越野領域的PG&A產品包括我們的OEM品牌以及其他投資組合品牌，包括Kolpin、Pro Armor、Klim、509和Trail Tech。Kolpin、Pro Armor 和 Trail Tech 可滿足各種與配件相關的需求。Kolpin 是一個生活方式品牌，專門為各種越野車和越野户外運動愛好者提供量身定製的通用配件。Pro Armor 提供專門為高性能並排車輛、雪地摩托和全地形車提供配件的產品陣容。我們的服裝類別中的品牌包括專門生產用於雪地摩托和越野活動的優質高科技騎行裝備的Klim，以及509，後者是雪地摩托和越野服裝、頭盔和護目鏡的售後市場領導者。Kolpin、Pro Armor和Trail Tech通過Apex產品集團進行銷售，後者是一個統一的銷售、客户服務、分銷和垂直整合的製造組織。Apex使我們能夠通過戰略零售和電子商務市場以及經銷商（北極星和非北極星）接觸客户，以接觸北極星和其他OEM產品的所有者。Klim 和 509 都有自己的經銷商/分銷商網絡。
在路上：
我們的 On Road 部門設計和製造摩托車、摩托跑車、輕型運輸和乘用車。
摩托車既可以用作交通工具，也可以用於娛樂目的。該行業由幾個細分市場組成。我們目前在三個領域競爭：巡洋艦、旅行車（包括三輪摩托車）和標準摩托車。摩托車行業這些細分市場的競爭基於多種因素，包括造型、價格、質量、可靠性以及支持該品牌的經銷商網絡。
估計合計900cc及以上的巡洋艦、旅行車和標準細分市場（包括摩托跑車 Slingshot）®）北美和全球摩托車行業的銷售總結如下：
截至12月31日的十二個月
預計*行業銷售額（單位）202320222021
北美 900cc 巡洋艦、旅行車和標準零售銷售180,000195,000220,000
全球 900cc 巡洋艦、旅行車和標準零售銷售300,000315,000350,000
*估算值未經審計，基於內部管理層的估計，包括根據第三方對我們競爭行業的調查推斷得出的估計。有關其他信息，請參閲市場和行業數據部分。
2023年，我們在900cc+類別的北美市場份額中排名第二。我們的摩托車陣容包括印度摩托車和三輪露天跑車 Slingshot。我們的 2024 年印度摩托車和 Slingshot 摩托車系列包括 38 款車型。2023年，印度摩托車推出了2024年的全新陣容，包括限量版FTR x 100% R Carbon、全新的挑戰者精英版和完全重新設計的PowerBand Audio系統。Slingshot 推出了全新的 2024 年陣容，其設計經過深思熟慮，畫面醒目。
我們為摩托車設計、設計、生產或採購各種備件和配件。摩托車配件包括鞍包、車把、靠背、排氣管、擋風玻璃、座椅、機油和各種鍍鉻配件。我們還銷售全系列摩托車裝備和服裝，包括頭盔、夾克、皮革和帽子。裝備和服裝從獨立供應商處購買，由我們通過經銷商、分銷商以及在線以我們的品牌名稱出售。On Road細分市場的PG&A產品包括我們的OEM品牌以及其他投資組合品牌，包括Klim和509。
印度摩托車和彈弓直接通過獨立經銷商和分銷商進行分銷。印度摩托車通過北美200多家經銷商和350多家國際經銷商的網絡進行銷售。Slingshot 目前在全球擁有超過 325 家經銷商。我們為摩托車經銷商使用我們的RFM訂購系統，該系統允許經銷商每天訂購併創建分段庫存訂單，這有助於縮短訂單履行時間。
我們還設計和製造支持各種商業和工業工作應用的車輛，包括輕型運輸、工業和城市/郊區通勤子行業的產品。我們的汽車品牌包括Goupil和Aixam，它們主要在西歐銷售。我們在這些品牌中提供 13 種型號。這些企業都有自己的分銷網絡，通過該網絡分配各自的車輛。Goupil和Aixam通過某些西歐國家的子公司以及這些國家以外市場的幾家經銷商和分銷商，直接向法國的客户進行銷售。
海軍：
我們的船舶部門設計和製造的船隻旨在在休閒海洋產業的關鍵領域競爭，特別是浮船和甲板船。包括我們競爭的細分市場，我們估計總數
5
目錄
2023年美國摩托艇市場銷售額約為150億美元，其中浮橋是其中較大的細分市場之一。
我們的品牌——Bennington、Godfrey和Hurricane——的戰略定位，在不同的價位上擁有500多款基本車型。我們還提供定製的佈局和功能，並與大多數發動機製造商合作，使客户能夠建造符合其規格的船隻。我們認為，我們的Bennington和Godfrey品牌的組合目前是浮船市場份額的領導者。
2023年，北極星海事為本寧頓、戈弗雷和颶風品牌推出了2024年型號的船隻。值得注意的發佈包括Bennington的SV和S系列更新版，以具有競爭力的價格提供增強的風格和簡化的產品供應，以及Godfrey的XP系列，這是一款提升設計、音響和照明水平的新款Halo產品。此外，戈弗雷推出了入門級Xperience系列，Hurricane推出了Sundeck 217/Sundeck Sport 218車型以及Sundeck 2050/Sundeck Sport 2050車型。
我們由550多家全球經銷商組成的廣泛、經驗豐富和忠誠的網絡是一種競爭優勢，有助於產生穩定的需求。該經銷商網絡主要集中在北美，分為不同的銷售區域，由經驗豐富的銷售代表和領導層提供支持。通過使用休賽期激勵計劃，我們堅持全年生產水平，最大限度地減少對員工和供應商網絡的幹擾。
北極星歷險記
我們的 Polaris Adventures 業務與當地服裝商合作，利用我們的許多全球車輛平臺提供獨特的乘車體驗。自2017年以來，北極星歷險記網絡已完成超過150萬次騎行，截至2023年12月31日，共有250多個地點。Polaris Adventures業務的財務業績包含在越野和公路細分市場中，具體取決於乘車體驗中使用的車輛平臺。
金融服務安排
平面圖融資。我們與北美富國銀行子公司Polaris Acceptance（美國）、富國銀行附屬公司（為加拿大、澳大利亞、法國、德國、英國和斯堪的納維亞等許多國家和地區的客户提供平面圖融資）以及亨廷頓銀行股份公司的子公司達成了協議，為我們的許多經銷商提供平面圖融資。我們的大部分越野車、雪地摩托車、摩托車、船隻和相關PG&A的銷售都是根據這些安排提供資金的，根據這些安排，我們在產品發貨後的幾天內收到付款。我們參與經銷商融資的成本，並同意在某些情況下和某些限制條件下從金融公司回購產品。在本報告所述期間，這些協議沒有造成任何物質損失。有關這些金融服務安排的討論，請參閲合併財務報表附註11。
客户融資。 我們不直接向產品的最終用户提供消費者融資。相反，我們與第三方融資公司簽訂了協議，為這些終端消費者提供融資服務。根據這些協議，我們對剩餘價值或信貸催收風險沒有重大或有負債。
製造和分銷業務
我們的產品主要在我們的 20 個全球製造工廠組裝，其中許多是跨業務部門共享的。我們垂直整合了製造過程的幾個關鍵部件，包括塑料注射成型、精密加工、焊接、離合器裝配和噴漆。原材料和其他部件是從第三方供應商處購買的。我們與船用發動機製造商簽訂了長期供應合同，這需要一定數量的發動機總採購量，包括優惠的定價以及各種增長和銷量激勵措施。
合同承運人將我們的產品從我們的製造和分銷設施運送給我們的客户。我們維護着幾個租賃的 wholegoods 配送中心，在這些中心完成了某些型號的最終設置和裝配，然後再向經銷商、分銷商和客户發貨。
我們的產品通過包括第三方提供商在內的 40 多個配送中心組成的網絡分發給我們的經銷商、分銷商和客户。
銷售和營銷
我們的營銷活動主要旨在促進消費者並與之溝通，以促進我們在全球的經銷商和分銷商的營銷和銷售工作。我們提供並宣傳折扣或返利計劃，
6
目錄
零售融資或其他激勵措施，使我們的經銷商和分銷商保持價格競爭力，以加快向消費者的零售銷售。我們通過數字、電視、印刷、户外、廣播、活動和贊助直接向消費者宣傳我們的品牌。我們利用公共關係和合作夥伴關係來推動媒體盈利。我們提供廣告資產和內容，並部分承保經銷商和分銷商的廣告，其程度和條款因品牌和年而異。我們還提供印刷材料、標牌和其他促銷物品供經銷商使用。我們在2023年、2022年和2021年分別花費了5.423億美元、4.808億美元和4.582億美元用於銷售和營銷活動。我們的公司總部位於明尼蘇達州的麥地那，我們在全球設有眾多銷售和管理設施。
工程、研發和新產品介紹
我們擁有 1,400 多名員工，主要分佈在明尼蘇達州羅索、明尼蘇達州懷俄明州、印第安納州埃爾克哈特、密歇根州諾維、瑞士布格多夫和印度班加羅爾，現有產品的開發和測試，以及新產品和改進生產技術的研發。
我們利用內燃機測試設施為我們的產品設計發動機配置。我們利用專業設施來匹配產品中的發動機、排氣系統和離合器性能參數，以實現所需的油耗、功率輸出、噪音水平和其他目標。此外，我們將繼續執行我們的電氣化計劃，將公司定位為動力運動電氣化領域的領導者。我們的工程部門有能力製作少量的新產品原型，用於測試和製造程序的規劃。此外，我們還維護着許多設施，每種產品在實際使用條件下都經過了廣泛的測試。我們利用明尼蘇達州懷俄明州的工廠為我們的發動機和動力系統、ORV 和摩托車系列進行工程、設計和開發，並利用我們在明尼蘇達州羅索的工廠進行雪地車、全地形車和動力總成研發。我們利用印第安納州埃爾克哈特的設施為我們的船隻研發進行工程、設計和開發。我們還擁有北極星技術中心Burgdorf LLC，這是一家開發高性能、高效發動機和創新車輛的工程公司。
知識產權
我們的產品以各種有價值的商標銷售。我們在全球業務中使用的一些更重要的商標包括北極星、RANGER、RZR、GENERAL、Polaris XPEDITION、SPORTSMAN、印度摩托車、SLINGSHOT、BENNINGTON和KLIM。我們會通過在美國和其他司法管轄區的註冊來酌情保護這些商標。視司法管轄區而定，商標通常只要在使用中或註冊得到妥善維護且未被發現已成為通用商標即有效。商標註冊通常也可以無限期續期，只要商標仍在使用即可。
我們繼續專注於開發和營銷創新的專有產品，其中許多產品使用專有專業知識、商業祕密和專有技術。我們認為我們的各種專利下的集體權利是一項寶貴的資產，這些專利有時會過期，但我們認為我們的業務在實質上並不依賴任何單一專利或一組相關專利。
產品安全與監管事務
世界各地的聯邦、州/省和地方政府已經頒佈和/或正在考慮頒佈與產品安全和消費者使用相關的法律和法規。例如，在美國：（i）消費品安全委員會（“CPSC”）對與雪地摩托車、雪地自行車和越野車相關的產品安全問題進行聯邦監督；（ii）國家公路交通安全管理局（“NHTSA”）對與摩托車和彈弓有關的產品安全問題進行聯邦監督；（iii）美國海岸警衞隊及其外國同行對海軍進行監督我們的海產品安全法規。此外，我們的產品設計符合行業協會頒佈的各種適用的自願安全標準。儘管我們目前正在有效管理世界各地對這些不同監管計劃和標準的遵守情況，但我們經營的任何司法管轄區的監管環境的變化都可能對我們的總銷售額、財務狀況、盈利能力或現金流產生重大不利影響。有關這些風險的更詳細討論，請參閲 第 1A 項。風險因素本年度報告的。
人力資本管理
最佳團隊，最佳文化是北極星的指導原則。我們最大的資產是我們的員工基礎。我們致力於提供一個包容和引人入勝的工作環境，我們的目標是利用我們的北極星價值觀來推動積極的工作環境
7
目錄
文化。在員工持股計劃（“ESOP”）和股權薪酬計劃的推動下，我們的員工也是我們最大的股東羣體之一。
人數統計。由於我們業務的季節性和生產週期的變化，全年總就業水平各不相同。儘管就業水平存在巨大差異，但員工流失並未對我們的業務造成重大幹擾。截至 2023 年 12 月 31 日，我們在全球擁有大約 18,500 名全職員工，其中約 5,500 人擔任帶薪職位。我們的員工分佈在 19 個國家，大約 53% 的員工在美國境外。
對多元化、公平和包容性的承諾。我們對多元化、公平和包容性的承諾是我們成功的基礎。我們仍然致力於一項多年期戰略，即R.I.D.E. Together，該戰略定義並推進了我們對尊重、包容、多元化和公平的承諾，我們斷言我們將利用全體員工隊伍取得有意義的進展。我們員工羣的構成反映了這一優先事項，自引入R.I.D.E Together框架以來，整個企業的多元化代表性有所增加就是明證。
我們的領導者有能力通過領導力培訓和包容性團隊對話工具，營造一個多元化和包容性的工作場所。我們定期對人力資本行為進行審查，以評估是否存在意外偏見並改善我們的做法。我們利用外部合作伙伴來審查我們的績效管理、人才招聘、包容性和薪酬公平。作為女工程師協會企業合作委員會和製造業女性協會的成員，我們為團隊發展提供了機會，為未來的人才培養提供了渠道。我們還與西班牙裔專業工程師協會、有色人種職業協會、殘疾人解決方案、DoD Skillbridge等建立了合作伙伴關係，以增強我們接觸多元化候選人羣的能力。我們與Code2College的關係正在幫助我們為技術人才建立非傳統的人才渠道，而我們的早期職業領導力發展計劃是未來多元化領導者的催化劑。
員工參與度。作為我們人力資本管理戰略的核心要素，我們制定了多方面的員工傾聽策略，包括對全球有薪員工羣的新員工脈衝調查、對全球受薪員工的半年參與度調查以及每兩年一次的道德文化調查。2023 年，我們 96% 的員工參與了員工敬業度調查，與同類最佳的全球規範數據庫相比，正面回覆將北極星評為前四分位數，與高績效公司標準持平。不同羣體中持續的積極員工迴應反映了我們專注於建立包容性工作環境的成果。我們的領導者將繼續評估和實施這些員工反饋來源所確定的改進機會。
領導力發展。作為我們增長戰略的一部分，我們致力於通過外部合作伙伴關係和員工發展計劃（例如成功成為北極星領導者和北極星領導力發展1和2），從戰略上和有意地培養現有員工，使其成為下一代領導者。這些計劃為高潛力的員工提供了獲得經驗和為下一級職位做準備的機會。2023 年，我們擴大了投資，增加了外部合作伙伴關係，以加強我們的高級領導層繼任和發展流程，包括外部領導力課程和內部舉辦的敏鋭培訓。
吸引和培養早期職業人才仍然是我們人才戰略的關鍵要素。我們投資於培養早期人才，每週為我們的實習生提供發展機會。我們的實習計劃是我們早期職業領導力發展計劃的關鍵渠道，涵蓋工程、運營、銷售、營銷、財務、人力資源和信息技術。我們在20多年前啟動了第一個領導力發展計劃，這些計劃內部的結構化輪換和正式發展已成功地鞏固了我們的職能和管理領導層繼任。對於我們的實習生和研究生發展計劃參與者，我們在明尼蘇達州舉辦了為期一週的峯會活動，為向高管學習、與他人交流、參與專業發展活動和體驗北極星產品提供了機會。
員工福祉。 我們相信，全面關注福祉，包括員工的健康、安全和財務保障，是我們成功的動力，也是我們指導原則的重點。我們為員工提供全面的薪酬待遇，其中包括有競爭力的基本工資、年度激勵、產品折扣、全面的健康和保健福利以及股權薪酬計劃，包括ESOP、員工股票購買計劃（“ESPP”）和特定級別的額外激勵性股權補助。為員工提供量身定製、全面的總薪酬報表和資源，以瞭解我們總薪酬計劃的各種薪酬和福利要素。
我們強大的安全文化仍然是我們的主要重點。2023 年，我們啟動了為期一年的乘客安全活動，為員工提供額外的培訓和工具，讓他們在我們的設施工作和
8
目錄
在辦公室外面。健康是個性化健康模式的重要關注點，該模式為員工提供了管理各種需求的工具。財務健康是我們的重點之一，我們努力通過多種方式支持員工的財務健康，包括提供財務健康教育，支持員工應對市場波動和通貨膨脹。我們還為員工提供一對一的免費財務諮詢課程，使員工能夠接受根據其優先事項量身定製的諮詢。我們認為，我們全面的總體薪酬待遇廣泛關注員工福祉，這有助於我們吸引、激勵和留住高素質候選人和員工，從而推動我們的戰略使命，繼續成為動力運動領域的全球領導者。
市場和行業數據
我們通過內部調查、第三方信息和管理層的估計，獲得了本年度報告中提供的市場和行業數據。報道我們的市場和行業的來源有限。因此，本年度報告中提供的許多市場和行業數據都基於內部生成的管理估計，包括根據第三方對我們競爭行業的調查推斷得出的估計。儘管我們認為內部調查、第三方信息和我們的估計是可靠的，但我們尚未對其進行驗證，也沒有經過任何獨立來源的驗證，我們也無法保證第三方網站中包含的信息是最新的、最新的或準確的。儘管我們沒有發現有關本年度報告中提供的市場和行業數據的任何錯誤陳述，但此類面向未來的數據是否準確涉及風險和不確定性，並且可能會根據各種因素髮生變化，包括 “前瞻性陳述” 和 “風險因素” 標題下討論的因素。
可用信息
我們的互聯網網站是 http://www.polaris.com。在以電子方式向美國證券交易委員會（SEC）提交此類報告後，我們會盡快在合理可行的情況下通過我們的網站或通過我們的網站免費提供我們的年度、季度和當前報告以及對這些報告的任何修訂。我們還通過網站提供公司治理材料，包括公司治理指南、審計委員會、薪酬委員會、公司治理和提名委員會以及董事會技術委員會的章程、商業行為和道德準則以及企業責任報告。任何希望收到這些公司治理材料副本的股東或其他利益相關方均應致函北極星公司，位於明尼蘇達州麥地那55號公路2100號，收件人：投資者關係部或發送電子郵件至 polaris.investorrelations@polaris.com。我們網站上包含的信息不屬於本報告的一部分。此外，美國證券交易委員會維護着一個互聯網站點，其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交文件並註明該方地址的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息（http://www.sec.gov）。
前瞻性陳述
本年度報告不僅包含歷史信息，還包含旨在符合1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款的 “前瞻性陳述”。這些 “前瞻性陳述” 通常可以這樣識別，因為陳述的上下文將包括諸如我們或我們的管理層 “相信”、“預期”、“期望”、“估計” 等詞語或類似意義的詞語。同樣，描述我們未來計劃、目標或目標的陳述，例如未來銷售、未來現金流和資本需求、運營計劃、供應鏈、關税、貨幣波動、利率和大宗商品成本，都是前瞻性陳述，涉及某些風險和不確定性，可能導致實際業績與這些前瞻性陳述存在重大差異，也是前瞻性陳述。也可以不時以口頭陳述的形式發表前瞻性陳述，包括電話會議和/或向公眾開放的網絡直播。
潛在的風險和不確定性包括公司成功實施製造運營戰略和供應鏈計劃的能力；公司成功及時採購必要零件和材料的能力；公司為滿足包括供應鏈中斷在內的需求而向經銷商生產和交付產品的能力；公司確定和滿足最佳經銷商庫存水平的能力；公司準確預測和維持消費者需求的能力；公司通過定價或其他措施減輕不斷增加的投入成本的能力；競爭對手提供的產品、促銷活動和定價策略，這可能會降低我們的產品對消費者的吸引力；公司對創新和新產品進行戰略投資的能力，包括與競爭對手相比；影響消費者支出或消費信貸的經濟狀況，包括衰退條件和利率變化；製造設施中斷；產品召回和/或保修費用；產品返工成本；北極星股價變動對激勵薪酬計劃成本的影響；外幣匯率波動；環境和產品安全監管活動；天氣對公司供應鏈、製造業務的影響以及
9
目錄
消費者需求；商品成本；運費和關税成本（關税減免或降低關税的能力）；國際貿易政策和協議的變更；未投保的產品責任和集體訴訟索賠（包括尋求懲罰性賠償的索賠）以及其他訴訟費用；消費零售和批發信貸市場的不確定性；關聯合作夥伴的表現；税收政策的變化；與經銷商和供應商的關係；以及總體全球經濟、社會和政治環境。還指示投資者考慮公司向美國證券交易委員會提交的文件中討論的其他風險和不確定性。除非法律另有要求，否則公司不對任何人承擔提供其前瞻性陳述更新的任何責任。
本報告或以其他方式作出的任何前瞻性陳述僅代表截至此類陳述發表之日，我們沒有義務更新此類陳述以反映實際業績或影響此類前瞻性陳述的因素或假設的變化。但是，我們建議您查閲未來向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表最新報告中就相關主題所作的任何進一步披露。
有關我們執行官的信息
以下是截至2024年2月16日我們執行官的姓名、他們的年齡、職稱、首次被任命為執行官的年份以及至少在過去五年的工作經歷：
姓名和職位年齡過去五年或更長時間的業務經驗
邁克爾·T·斯佩森
首席執行官
54
斯佩岑先生於2021年4月被任命為首席執行官；在此之前，斯皮岑先生自2021年1月起擔任臨時首席執行官。Speetzen先生於2015年8月加入北極星，擔任執行副總裁兼首席財務官。
露西·克拉克·多爾蒂
高級副總裁、總法律顧問兼公司祕書
54克拉克·多爾蒂女士於2018年1月加入北極星，擔任高級副總裁兼總法律顧問兼公司祕書。
邁克爾·多爾蒂
On Road 和國際總裁
56
多爾蒂先生於2019年12月被任命為On Road and International的總裁。在此之前，多爾蒂先生自2015年9月起擔任國際總裁。
本傑明·杜克
海軍總裁
51
杜克先生於2022年5月被任命為海軍總裁。在此之前，杜克先生自2019年加入北極星以來一直擔任戈弗雷和颶風船的總經理。在加入北極星之前，杜克先生曾擔任製造公司Briggs and Stratton的施工現場和備用電源組總裁。
斯蒂芬·伊士曼
PG&A 和售後市場總裁
59
伊士曼先生於2015年9月被任命為PG＆A和售後市場總裁。在此之前，伊士曼先生自2012年2月加入北極星以來一直擔任PG＆A的副總裁。
羅伯特·P·麥克
首席財務官兼財務和企業發展執行副總裁
54
麥克先生於2021年4月被任命為首席財務官。麥克先生還擔任財務和企業發展執行副總裁。麥克先生自2021年1月起擔任臨時首席財務官，最初於2016年加入北極星，擔任企業發展和戰略高級副總裁兼全球鄰近市場和海運總裁。
史蒂芬·D·門內託
越野總裁
58
門內託先生於2019年12月被任命為越野總裁。在此之前，門內託先生自2015年9月起擔任摩托車總裁。
詹姆斯·威廉姆斯
高級副總裁兼首席人力資源官
61
威廉姆斯先生於2011年4月加入北極星，擔任高級副總裁兼首席人力資源官。
 公司的執行官由董事會酌情選出，沒有固定的任期。本公司的任何執行官或董事之間沒有家庭關係。

第 1A 項。風險因素
以下是我們已知的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響，並對普通股的投資價值產生不利影響。
10
目錄
宏觀經濟風險
我們的業務可能對經濟狀況很敏感，包括影響客户支出的經濟狀況。
我們的經營業績可能對整體經濟狀況的變化敏感，主要是北美和歐洲，這些變化會影響我們的產品支出，包括全權支出。影響可支配消費者收入或客户預算的經濟狀況的減弱和波動，例如就業水平、通貨膨脹、商業狀況、政府財政援助水平、房地產市場狀況的變化、資本市場、税率、儲蓄率、利率、燃料和能源成本、自然災害或其他惡劣天氣條件的經濟影響、戰爭行為和恐怖主義行為、消費信貸的供應可能會減少總體支出或減少我們產品的支出。我們的銷售增長和盈利能力不時受到消費者支出普遍減少或消費者在動力運動、船隻和售後產品上的支出減少的影響。客户普遍減少商用設備支出或減少政府預算可能會對我們的相關銷售產生不利影響。
這些因素的不利變化可能導致對我們產品的需求水平下降，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。
此外，我們與北卡羅來納州富國銀行的子公司和亨廷頓銀行股份公司的子公司簽訂了金融服務協議，要求我們回購根據此類安排條款融資和收回的產品，但須遵守某些限制。我們還可能不時選擇提供擔保或其他信貸支持，以支持這些安排或與這些安排相關的信貸支持，包括增加這些安排下的能力。如果經濟狀況的不利變化導致根據這些安排發放的貸款的違約情況增加，那麼我們的合同回購義務（或任何擔保或其他信貸支持的要求）可能會對我們的流動性產生不利影響，損害我們的業務。
原材料、大宗商品、零部件和運輸成本的短缺或上漲可能會對我們的業務產生負面影響。
製造我們產品時使用的主要商品是鋁、鋼、銅、石油基樹脂和某些稀土金屬，以及用於運輸產品的柴油燃料。我們的盈利能力受到了我們在產品中使用的原材料和大宗商品價格的波動，以及運費和運往原材料、大宗商品和組裝產品所需的其他零部件的運費波動的影響。過去，這些大宗商品和材料的成本大幅上漲，這通常是由於需求旺盛和供應鏈中斷推動的通貨膨脹環境造成的。此外，政策的波動以及貿易法規和貿易協定的實施可能會進一步擾亂我們的供應鏈或增加製造產品所需的原材料和商品的成本。關税或其他貿易法規的影響可能要求我們轉移製造足跡。此類重組行動可能會對我們的運營成本、勞動力和/或增長計劃產生負面影響。所有這些都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
市場和競爭風險
我們在所有產品線都面臨激烈的競爭。未能與競爭對手進行有效競爭可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
我們經營的市場競爭非常激烈。此類市場的競爭基於多種因素，包括價格、質量、可靠性、款式、產品特性和保修。在經銷商層面，競爭基於其他因素，包括產品供應情況、銷售和營銷支持計劃（例如融資和合作廣告）以及經銷商和客户的看法。我們的某些競爭對手更加多元化，擁有有利的製造足跡，並可能加大對知識產權、產品開發、促銷和廣告或在線形象的投資。如果我們無法與競爭對手的新產品或增強型產品或模式競爭，也無法在數字市場上競爭，那麼我們留住和吸引客户的能力以及未來的業務業績可能會受到重大不利影響。在國際上，我們的產品通常面臨更多的競爭，某些外國競爭對手在各自的國家生產和銷售產品。這使這些競爭對手能夠以較低的價格銷售產品，這可能會對我們的競爭力產生不利影響。此外，我們的產品與許多其他娛樂、公用事業和工作產品競爭，爭奪客户的自由支出。未能與其他競爭對手進行有效競爭或調整定價以抵消通貨膨脹或供應鏈成本的增加可能會對我們的財務業績產生重大不利影響，並對我們的業績產生重大不利影響。
11
目錄
如果我們無法繼續改進現有產品並開發和銷售滿足客户需求和偏好的新產品或增強型產品，我們對產品的需求可能會減少，我們的業務可能會受到影響。
除非我們能夠繼續改進現有產品，開發和銷售新的產品和服務，包括在數字和電氣化市場中，否則我們可能無法在市場上進行有效的競爭，並最終在我們競爭的全球市場中滿足客户的需求和偏好。產品開發需要大量的財務、技術和其他資源。無法保證 我們在研發方面的投資水平將足以構成產品創新的競爭優勢，這可能會導致我們的業務受到影響。產品改進和新產品推出還需要在技術、產品和製造流程層面進行大量的工程、規劃、設計、開發和測試，我們可能無法及時開發產品改進或新產品。我們的競爭對手的新產品可能比我們的產品質量更好，在市場上擊敗我們的產品，並且在功能和價格方面比我們的產品更具吸引力。
我們的持續成功取決於對北極星品牌的積極看法，如果受到損害，可能會對我們的銷售產生不利影響。
我們認為，北極星品牌的實力是客户選擇我們產品的原因之一。為了取得成功，我們必須維護我們的聲譽。聲譽價值在很大程度上取決於看法和觀點，社交媒體的廣泛訪問使任何人都可以輕鬆地提供可以影響我們公司看法的公眾反饋。無論負面宣傳是否準確，都可能難以控制負面宣傳。儘管聲譽可能需要數十年的時間才能建立，但任何負面事件都可能迅速削弱信任和信心，特別是如果它們導致主流和社交媒體的負面宣傳、政府調查或訴訟。負面事件，例如質量和安全問題或與我們的產品或員工、供應商或經銷商的行為或陳述有關的事件，可能會對我們的業務造成切實的不利影響，包括銷售損失或員工留用損失以及招聘困難。此外，我們的供應商以及我們選擇與之開展業務的其他人的聲譽可能會影響我們的聲譽。
公眾對我們產品的負面看法增加，或者在某些地區增加對訪問或使用我們產品的限制，都可能對我們的業務或經營業績產生重大不利影響。
對公司產品的需求在一定程度上取決於其社會接受度。公眾對公司產品的環境影響或其安全感的擔憂可能會導致公眾對我們銷售的產品的看法降低。政府、社區、媒體或活動家施加壓力，要求限制排放或感知到的土地和水資源影響，也可能對消費者對公司產品的看法產生負面影響，或限制客户進入可使用我們產品的區域。公司產品的社會接受度下降都可能對銷售產生負面影響，或導致法律、規章和法規的變化，阻止他們進入某些地點，或限制其在某些地區或特定時期的使用或使用方式，這也可能對銷售產生負面影響。公司產品的社會接受度的任何重大下降都可能影響公司留住現有客户或吸引新客户的能力，這反過來又可能對其業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
我們會不時管理我們的投資組合和 通過收購、非合併投資、聯盟以及新的合資企業和合作夥伴關係來發展我們的業務，這可能有風險並可能損害我們的業務。
我們不時推動業務增長，抓住機會，通過有針對性的收購、非合併投資、聯盟以及新的合資企業和合作夥伴關係（均為 “戰略交易”）來擴大我們的全球影響力和客户羣，我們認為這些合資企業和合作夥伴關係可以增加我們現有品牌和產品組合的價值。或者，我們可能無法確定有吸引力的戰略交易。戰略交易的好處可能需要比預期更多的時間來發展或整合到我們的運營中，我們無法保證任何戰略交易最終都會產生預期的收益。
無法保證戰略交易會完成，也無法保證一旦完成，就會成功。戰略交易對我們預測和評估市場需求、潛在協同效應和成本節約、做出正確的會計估算以及實現預期業務目標和目的的能力構成風險。隨着我們的持續增長，部分原因是通過戰略交易，我們的成功取決於我們預測和有效管理這些風險的能力。如果被收購的企業沒有達到預期的業績或以其他方式未能達到預期，則可能會影響我們的業績。
12
目錄
在許多情況下，戰略交易存在許多整合風險。例如，此次收購可能：需要比預期更多的時間或資源才能完全整合到我們的運營和系統中，從而導致運營中斷；產生比預期更多的成本；轉移管理層的注意力；有可能失去客户、供應商或其他關鍵業務關係；並給留住員工帶來困難。無法成功整合新業務可能會導致生產成本上升、銷售損失或以其他方式對收益和財務業績產生負面影響。
潛在的剝離活動會帶來類似的風險，包括可能：擾亂核心、鄰近或收購業務的運營；需要比預期更多的時間或資源才能完全完成；去槓桿化製造業務或降低採購效率；如果公司無法降低固定成本（包括公司管理費用），則會降低毛利；無法為股東提供預期的價值；轉移管理層的注意力；有可能失去客户、供應商或其他關鍵業務關係；以及構成難以留住員工。無法成功管理與公司資產剝離活動相關的風險可能會導致更高的生產成本、銷售損失或以其他方式對收益和財務業績產生負面影響。
運營風險
供應商運營的中斷可能會擾亂我們的生產計劃。
我們的運營和維持生產的能力取決於我們的供應商按時交付足夠數量的系統、組件、原材料和零件，以製造我們的產品並滿足我們的生產計劃。例如，如果我們遇到對產品製造至關重要的各種組件的供應中斷和採購挑戰，我們的運營可能會受到負面影響。
在某些情況下，我們購買的系統、組件、原材料和零件最終來自單一來源或地區，供應中斷的風險可能會增加。如有必要，我們可能無法快速或根本無法開發替代採購。任何因素，包括勞動力中斷、災難性天氣事件、傳染病或疾病的發生、合同或其他爭議、不利的經濟或行業條件、港口、鐵路或卡車交付延誤、戰爭行為或其他績效問題或財務困難或償付能力問題，都可能幹擾供應商的運營，導致供應鏈的不確定性或導致我們的供應中斷，進而可能幹擾我們的運營。
系統、組件、原材料或零件的惡化、長期或其他意外短缺導致我們的生產計劃嚴重中斷，已經並將繼續導致我們無法滿足客户需求、更改生產計劃、推遲產品發佈計劃或完全暫停生產，這可能會導致收入損失，這可能會對我們的經營業績產生重大和不利影響。這些中斷已經並將繼續對我們的前景和經營業績產生不利影響。
我們在北美和國際的多個地點生產產品並從這些地點分銷我們的產品。對我們產品的需求出現不可預見的增長，這些設施的任何中斷或製造延遲，都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們在世界各地的各種設施組裝車輛。我們的設施通常設計用於為特定地域市場生產特定的模型。沒有一個設施可以製造我們的全系列車輛。我們還有多個地點可用作全貨和 PG&A 配送中心、倉庫和辦公設施。此外，我們與其他第三方製造商簽訂了協議，可以代表我們生產產品。如果這些設施或其他設施由於多種原因暫時或永久不可用，包括供應鏈限制、勞動力中斷、法律或監管要求的變化、傳染病或疾病的發生或災難性天氣事件（包括氣候變化引起的事件），則無法在受影響的設施進行生產可能會損害我們的聲譽、供應短缺、供應交貨時間長、成本增加、收入減少和客户流失。我們可能不得不停止受影響設施的運營，或者可能無法輕易地將生產轉移到其他設施或彌補生產損失。此外，由於勞動力短缺、零件短缺、新生產線以及啟動生產新的優質產品的複雜性，我們的製造業效率低下可能會對運營產生負面影響。無法保證我們當前或未來的製造足跡會有所改善並足以滿足客户需求，也無法保證我們將能夠成功擴大或縮減我們的製造能力以更有效的方式滿足需求，這可能會導致收入損失、利潤率下降和市場份額損失。
儘管我們為因人員傷亡造成的財產損失和業務中斷提供保險，但此類保險可能不足以彌補我們所有的潛在損失。我們製造能力的任何中斷都可能
13
目錄
對我們生產足夠產品庫存的能力產生不利影響，或者可能要求我們承擔額外費用以生產足夠的庫存，因此，可能會對我們的淨銷售和經營業績產生不利影響。我們的製造設施中斷或延誤可能會損害我們滿足客户需求的能力，我們的客户可能會取消競爭對手的訂單或購買產品，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們依賴供應商、融資來源和其他戰略合作伙伴，他們可能對經濟狀況敏感，這些條件可能會對他們的業務產生不利影響，從而對他們與我們的關係產生不利影響。
我們通過眾多供應商採購零部件和原材料，併為我們的經銷商和消費者提供有限的產品融資渠道。如果經濟或業務狀況的惡化導致供應商或融資來源的財務狀況疲軟，或者通貨膨脹、經濟或產品需求的不確定性導致這些業務夥伴自願或非自願地減少或終止與我們的關係，強加不利的條件或要求擔保或信貸支持，我們的銷售增長和盈利能力可能會受到不利影響。
未能建立和維持適當水平的經銷商和分銷商關係，或者疲軟的經濟狀況影響這些關係，可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
我們通過眾多經銷商和分銷商分銷我們的產品，並依靠他們將我們的產品零售給我們的終端客户並提供有關這些產品的服務。由於業務狀況惡化或聲譽受損，我們的經銷商或分銷商的財務狀況疲軟可能會對我們的銷售增長和盈利能力產生負面影響。此外，對我們產品的需求疲軟或質量問題可能會導致經銷商和分銷商自願或非自願地減少或終止與我們的關係。此外，如果我們未能為每種產品建立和維持適當水平的經銷商和分銷商，我們可能無法獲得足夠的市場覆蓋範圍以滿足我們產品的理想零售水平。
我們的運營需要管理層的大量關注和財務資源，使我們面臨全球經濟、政治、監管、會計和業務因素帶來的困難，可能無法成功或產生預期的銷售和盈利水平。
為增加我們的全球影響力而進行的投資，包括增加員工和經銷商以及繼續投資業務基礎設施和運營，可能無法產生我們預期的回報，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。我們的業務和銷售還面臨與政治和經濟不穩定、美國與我們開展業務或開展業務的國家之間的貿易和政治緊張局勢、全球税務和貿易當局加強執法和審查、戰爭行為、為國外定製產品的成本增加、勞動力市場狀況、徵收關税和其他貿易壁壘或成本、政府法律法規的影響、所得税和預扣税的影響、政府相關的風險徵用和不同市場中商業慣例的差異，以及包括與環境、健康和安全事項有關的規則在內的法律、規章和規章的執行變化多端，而且往往不一致。在我們開展業務的任何司法管轄區，這些風險的實現或政治、監管和商業環境的不利變化都可能對我們的總銷售額、財務狀況、盈利能力或現金流產生重大不利影響。
天氣狀況可能會減少需求，並對我們某些產品的淨銷售和產量產生負面影響。
不利的天氣條件可能會減少需求並對公司某些產品的銷售產生負面影響。任何特定地理區域的不利天氣，包括部分由氣候變化引起的條件，都可能對公司產品在該地區的銷售產生不利影響。例如，冬季降雪不足可能會對雪地摩托的銷售產生重大不利影響；春季和夏季之前和期間的過量降雨可能會對越野車輛和船隻的銷售產生重大不利影響；某些地區缺雨可能會限制船隻的使用，並可能對船隻的銷售產生重大不利影響；野火可能會限制我們的客户乘坐越野車的區域。天氣狀況還可能幹擾我們的製造和分銷設施以及供應鏈，這可能會影響我們製造產品以滿足客户需求的能力。此類幹擾可能是由自然災害、惡劣天氣和/或氣候變化相關事件造成的，例如龍捲風、颶風、地震、洪水、海嘯、颱風、乾旱、火災、其他極端天氣狀況或自然災害以及由此類事件引起的事件，例如水和自然資源短缺、停電或短缺或電信故障。這些天氣狀況可能會對我們在美國和國際上的設施和關鍵基礎設施構成物理風險，幹擾我們的供應鏈和第三方供應商的運營，並可能影響運營業績。
14
目錄
無法保證天氣狀況或自然災害不會對我們任何產品的銷售、生產能力或組件供應連續性產生實質性影響。
我們的運營依賴於吸引和留住高級管理人員和熟練員工。我們未來的成功取決於我們能否持續為組織的所有領域識別、僱用、培養、激勵、留住和晉升熟練人才，以及留住高級管理人員或為其提供適當的繼任計劃。
我們的成功取決於吸引和留住合格的人才。我們維持和發展業務的能力要求我們招聘、留住和發展一支技能高超、多元化的管理團隊和員工隊伍。公司管理團隊的許多成員和其他關鍵員工在公司行業及其業務、產品和客户方面擁有豐富的經驗。公司管理團隊成員或其他關鍵員工的計劃外流失，特別是加上難以找到合格的替代者，可能會對公司制定和實施其業務戰略的能力產生負面影響，這可能會對公司的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。此外，公司的成功在很大程度上取決於其吸引和留住熟練員工的能力。對合格和熟練員工的競爭非常激烈，未能招聘、培訓和留住此類員工可能會對其業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
特定產品的風險
在針對我們的任何重大訴訟索賠中，重大不利裁決都可能對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。
我們在美國和其他地方面臨涉及各種問題的法律訴訟，包括財產損失或嚴重人身傷害的產品責任訴訟，包括死亡、保修訴訟，以及指控產品缺陷、產品召回、經濟損失、違反保修和違反各種消費者保護法的索賠的集體訴訟以及其他索賠。其中一項或多起訴訟的負面結果可能會導致損害賠償裁決（我們沒有為此投保），包括懲罰性損害賠償、罰款、聲譽損害、業務中斷或修改或其他制裁，以及法律和懲罰性賠償，或罰款、聲譽損害、業務中斷或修改或其他制裁，以及法律和其他費用，其中任何費用都可能是重大的，可能產生的對我們的業務、經營業績和現金流產生負面影響。
本公司為保單期內與事故相關的產品責任索賠購買超額保險，這些索賠超過了我們的自保留存額度。與保險公司的糾紛可能會影響我們在這些政策下的賠償。此外，商業超額保單通常不涵蓋的某些索賠將被排除在承保範圍之外，例如經濟損失索賠、虛假營銷索賠，在某些歷史保單中還包括懲罰性賠償。
產品責任索賠歷來沒有對我們的財務報表造成任何重大不利影響，但是，無法保證這種情況不會改變，也無法保證將來不會對我們提出重大產品責任、集體訴訟或其他索賠。對針對我們的重大產品責任索賠或其他重大索賠（尤其是未投保的問題）作出意想不到的不利裁定，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
因產品保修索賠或產品召回而產生的鉅額產品維修和/或更換費用可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們通常為我們的車輛和船隻提供有限保修。根據當地法規和慣例或與某些促銷計劃相關的規定，我們還可能在某些地域市場提供更長的保修期。我們還按照 EPA 和 CARB 的要求，為 ORV、雪地摩托和摩托車中的某些與排放相關的零件提供有限排放擔保。我們的標準保修要求我們通過經銷商網絡在保修期內維修或更換有缺陷的產品。
如果要召回我們的產品，我們可能產生的維修和更換費用可能會對我們的業務產生重大不利影響。過去的產品召回損害了我們的聲譽，使我們失去了客户。未來的產品召回可能會越來越多地導致消費者質疑我們產品的安全性或可靠性，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
15
目錄
監管、知識產權、網絡安全和隱私風險
我們的業務、財產和產品受到廣泛的美國聯邦和州及國際安全、環境、貿易和其他政府法規的約束，任何不遵守這些法規的行為都可能損害我們的聲譽，使我們遭受損害或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
我們的業務、物業和產品受眾多國際、聯邦、州和其他政府法律、規章和法規的約束，其中包括：氣候變化；空氣排放；向水的排放；對水和土地使用及水供應的限制；產品和相關包裝；某些化學品的使用；進出口合規，包括但不限於產品的分類和估值、原產國認證要求以及與強迫勞動相關的法律供應鏈；工人以及產品用户的健康和安全；消費者隱私；能源效率；產品生命週期；户外噪音法；以及危險物質、廢物和其他受管制材料的生成、使用、處理、標籤、收集、管理、儲存、運輸、處理和處置。我們無法預測已通過或未來的法律、規章和規章對我們的業務、財產或產品的最終影響。
這些法律、規則或法規中的任何一項都可能導致我們在實現或維持合規性方面承擔大量費用，要求我們修改我們的產品或改變我們對待員工的方法，從而對我們某些產品的價格或需求產生不利影響，並最終影響我們的運營方式。不遵守任何這些法律、規則或法規可能會損害我們的聲譽和/或可能導致罰款和其他處罰，包括在實現合規之前，限制向一個或多個司法管轄區進口我們的產品以及在這些司法管轄區銷售我們的產品。此外，法規的變化可能要求我們承擔費用或修改產品供應，以保持對監管機構行動的合規性，並可能減少對我們產品的需求。
我們依靠專利、商標法和合同條款來保護我們的所有權可能不足以保護我們的知識產權免受其他人可能出售類似產品的侵害，並可能導致代價高昂的訴訟。
我們的專有知識產權只有通過有效和可執行的專利或商標予以證實，或者在足以構成商業祕密的合理保密條件下才能作為侵權或挪用指控或行為對第三方強制執行。儘管我們盡了最大努力，但我們無法保證我們會從我們擁有或許可的任何待處理或將來的專利申請中獲得任何專利，也無法保證根據任何已頒發的專利授予的權利要求足夠廣泛，足以保護我們的技術免受當前或未來競爭對手的侵害。在缺乏直接適用和可強制執行的專利或商標保護的情況下，競爭對手試圖複製我們的技術或產品設計、利用我們的商業祕密和專有技術，或者玷污或削弱我們品牌的信譽，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響，因此我們可能容易遭受損失。即使有適用且可強制執行的專利或商標保護，其他人仍可能提起訴訟，質疑我們的知識產權的有效性，指控我們侵犯了他們的知識產權，或者他們可能利用自己的資源設計類似的產品，這些產品儘可能地再現，但技術上不會侵犯我們的專利。如果其他人提起訴訟質疑我們專利的有效性或聲稱我們侵犯了他們的專利，我們可能會為捍衞我們的知識產權承擔鉅額費用。如果我們啟動訴訟以保護我們的知識產權免遭他人盜用或侵犯，也可能會產生鉅額費用。如果任何與知識產權相關的訴訟的結果對我們不利，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。無論與我們的知識產權有關的訴訟是否成功，本文所述的持續訴訟都可能大大增加我們的成本，並轉移管理層對業務運營的注意力，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。儘管我們採取一切合理措施來驗證我們的產品、技術和商標沒有侵犯他人的知識產權，但我們不能保證他們不會或不會。與第三方知識產權的潛在侵權有關的指控、訴訟、停止和終止信、法院下令的禁令等，可能會導致鉅額成本、損害和巨大的不確定性。
我們的信息技術系統、數據和互聯產品可能會受到網絡安全事件和其他幹擾，這可能會對我們的業務產生不利影響。
網絡安全威脅和事件在全球範圍內發生的頻率和嚴重程度越來越高，並且將來可能會繼續增加頻率和嚴重性。隨着技術的進步以及我們對技術的依賴增加，我們的業務面臨網絡安全威脅和事件的風險，包括企圖未經授權訪問我們的系統和網絡或第三方供應商和服務提供商的系統和網絡，
16
目錄
運營中斷、數據損壞或機密或個人信息被盜以及其他網絡安全事件。
我們在經營業務時使用許多信息技術系統，其中一些由第三方管理或託管，並製造聯網產品（包括聯網汽車），其中一些由第三方管理。這些系統和產品處理潛在的敏感信息，包括知識產權；北極星和我們的經銷商、供應商和其他業務合作伙伴的專有業務信息；以及消費者和員工的個人信息。我們的信息技術系統和互聯產品，包括由第三方管理或託管的信息技術系統和互聯產品，過去和將來都可能受到各種來源的泄露、損壞、中斷或故障的影響，包括斷電、病毒、惡意軟件、勒索軟件、網絡釣魚、拒絕服務和其他網絡攻擊，這些攻擊可能是隨機的、有針對性的，或者是有權訪問我們系統的個人的不當行為或錯誤所致。儘管我們監測不斷變化的網絡安全威脅，已經實施了各種旨在管理與此類威脅相關的風險的措施，並投資了多層數據和信息技術保護，但這些措施和支持這些措施的系統可能不足，無法保證我們的努力能夠防止我們的信息技術系統、互聯產品、數據和/或運營受到幹擾或泄露。
我們經歷過網絡攻擊，管理我們信息技術系統的第三方以及其他第三方供應商和服務提供商也是如此，但據我們所知，我們的信息技術系統、互聯產品、數據或運營沒有因此類網絡攻擊而遭受任何實質性中斷或泄露。但是，將來我們可能會遇到實質性的中斷或違規行為。我們的信息技術系統、互聯產品、數據或運營的此類中斷或泄露可能會對我們的業務產生不利影響，除其他外，導致：（i）我們的業務運營中斷；（ii）我們的信息技術系統和關聯產品處理的信息泄露或丟失，例如知識產權、機密或專有信息或個人信息；（iii）對我們關聯產品的性能和/或安全的影響；（iv）我們的聲譽受損；(v) 通知要求政府當局或受影響的個人；以及 (vi) 政府執法、訴訟或監管程序。
我們可能需要進行大量投資，以補救、減輕或補救任何失敗的影響，包括但不限於對我們的聲譽的損害、我們和/或我們的業務合作伙伴（包括第三方供應商和服務提供商）可能受到的法律索賠、因適用的隱私和其他法律、負面宣傳或其他可能影響我們業務和財務業績的事件而產生的監管或執法行動。
我們的業務、數據、服務和產品受美國聯邦、州和國際數據隱私法律法規的約束，任何不遵守這些法律和法規的行為都可能損害我們的聲譽，使我們遭受損害或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
作為一家跨國公司，我們受美國和其他國家有關個人數據處理的法律法規的約束，包括但不限於與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全相關的法律法規。例如，這些法律法規包括歐盟的《通用數據保護條例》（“GDPR”）和《加利福尼亞消費者隱私法》（“CCPA”），以及其他類似的美國州隱私法。這些法律法規在不斷演變和發展，帶來了很大的不確定性，因為隱私和數據保護法律在不同國家的解釋和適用方式可能有所不同，並可能產生不一致或相互衝突的要求。我們持續遵守GDPR、CCPA和其他隱私和數據保護法律可能會導致巨大的成本和挑戰，隨着時間的推移，這些成本和挑戰可能會增加，尤其是在我們推出新的互聯產品的情況下。我們或第三方服務提供商未能或被認為未能遵守我們的隱私或安全政策或與隱私相關的法律義務，都可能導致政府的執法行動、訴訟或負面宣傳，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
財務和資本結構風險
外幣匯率的波動可能導致我們報告的銷售額和淨收益下降。
美元與加元、澳元、歐元、瑞士法郎、墨西哥比索和某些其他外幣關係的變化不時對我們的經營業績產生負面影響。美元相對於這些外幣的價值波動會對我們的產品在國外市場的價格、我們為產品進口某些組件所產生的成本以及國外資產負債表的折算產生不利影響。此外，隨着最近美元的走強，我們
17
目錄
對我們在國外業務的財務業績產生了相應的負面影響。雖然我們通過不時簽訂外匯套期保值合約來積極管理外幣匯率波動的風險，但這些合約對衝外幣計價的交易，合約公允價值的任何變化都將被套期保值交易基礎價值的變化所抵消。
零售信貸市場的惡化和波動可能會限制我們的零售客户為購買我們的產品提供融資的能力，並對我們的金融服務收入產生不利影響。
我們與第三方達成了協議，向在美國和加拿大購買我們產品的消費者提供零售融資。此外，許多客户使用不與我們合作的貸款機構（例如當地銀行和信用合作社）提供的融資。無法保證零售融資將繼續以與以前向客户提供的相同金額和相同條款提供。如果無法以令人滿意的條件向客户提供零售融資，則消費者需求可能會受到重大影響，我們的銷售和盈利能力可能會受到不利影響。
我們有大量未償債務，必須遵守債務協議中的限制性條款。債務協議中的條款可能會對我們的運營靈活性產生不利影響，構成違約風險，並降低我們應對經濟衰退的靈活性。
我們的信貸協議和其他債務協議包含財務和限制性契約，除其他外，這些契約可能會限制我們借入額外資金或利用商機的能力。債務增加或收入減少可能導致我們無法遵守這些財務契約。不遵守此類契約可能會導致違約事件，如果不糾正或免除，可能導致我們的所有債務加速償還，或者以其他方式對我們的財務狀況、經營業績和償債能力產生重大不利影響。
我們的未償債務以及信貸協議中包含的財務和限制性契約可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重要影響，包括增加我們對利率上升的脆弱性，因為我們的信貸協議下的債務按浮動利率計息。
此外，如果我們無法用類似的新債務取代現有債務，我們的未償債務金額可能會限制我們籌集額外資本或增加未來債務借貸成本的能力，並且除其他外，可能會降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性，要求我們使用部分現金流來償還債務，使我們與負債較低的競爭對手相比處於不利地位。此外，每個信用評級機構都會定期審查其評級，並且無法保證我們目前的信用評級將保持不變。如果信用評級機構降低我們的信用評級，或者如果我們失去投資級評級，我們籌集額外資本的能力可能會受到進一步的限制，並面臨未來債務借貸成本的增加。我們償還債務和為債務再融資的能力取決於我們未來產生現金的能力。
一般風險
額外的税收支出或税收風險可能會影響我們的財務業績。
在我們經營的各個司法管轄區，我們需要繳納所得税和其他營業税。我們的納税義務取決於這些不同司法管轄區的收入。我們的所得税和現金納税負債準備金可能會受到多種因素的不利影響，包括法定税率較低的司法管轄區的税前收入低於預期，法定税率較高的司法管轄區的税前收入高於預期，遞延所得税資產和負債估值的變化以及各個司法管轄區税法和法規的變化。我們還談判並加入了某些税收優惠措施，這些優惠要求公司遵守某些契約。我們還需要接受各税務機關對所得税申報表的持續審查。對先前提交的納税申報表的審計和審查結果以及對我們的税收風險或任何税收優惠損失的持續評估可能會對公司的所得税準備和現金税負債產生不利影響。此外，我們和我們的子公司開展業務或開展重大業務的任何司法管轄區的税法、條約或法規或其解釋的重大變化都可能對我們產生不利影響。
例如，2021年，經濟合作與發展組織（“經合組織”）宣佈，136個國家和税務管轄區已同意實施新的 “雙支柱” 國際税收方法。第一支柱將為企業擁有重要經濟影響的國家建立新的徵税權，儘管該企業在該國的實際存在程度可能不及根據現有税收建立税收權所需的水平
18
目錄
條約。第二支柱旨在確保在所有運營國以最低15％的税率對大型企業徵税。經合組織繼續發佈指導方針，各國正在實施立法以通過這些規則，這些規則預計將於2024年首次生效。美國尚未頒佈實施第二支柱的立法。根據我們運營所在司法管轄區如何選擇在其税收協定和國內税法中實施經合組織方針，一旦這些新規定生效，我們和我們的子公司可能會受到不利影響，因為我們的部分收入將按更高的有效税率徵税。
商譽和商品名稱賬面價值的減值可能會對我們的合併經營業績和淨資產產生負面影響。
商譽和無限期無形資產，例如我們的商品名稱，在收購時按公允價值入賬，不攤銷，但至少每年進行一次減值審查，如果出現減值指標，則更頻繁地進行減值審查。我們對是否發生商譽減值的確定是基於我們每個申報單位的公允市場價值與其賬面價值的比較。重大和意想不到的情況變化，例如商業環境的重大和長期不利變化、對公司品牌和商品名稱的負面看法、意想不到的競爭和/或技術或市場的變化，可能需要在未來一段時間內撥出減值準備金，這可能會對我們報告的收益產生負面影響，減少我們的合併淨資產和股東權益。
與環境、社會和治理考慮相關的期望使我們面臨潛在責任、成本增加、聲譽損害和其他對業務的不利影響。
許多政府、監管機構、投資者、員工、客户和其他利益相關者越來越關注與企業相關的環境、社會和治理（“ESG”）問題，包括氣候變化和温室氣體排放、人力資本和多元化、公平和包容性。我們通過網站上提供的信息、新聞聲明和其他通訊，包括通過我們的 “Geared for Good” ESG 報告，就我們的 ESG 目標和舉措發表聲明。迴應這些ESG問題涉及實施新的流程和程序以遵守新法律，並涉及風險和不確定性，包括 “前瞻性陳述” 中描述的風險和不確定性。這些努力可能需要投資，這些投資可能會受到我們無法控制的因素的影響。此外，一些利益相關者可能不同意我們的目標和舉措，利益相關者的關注點可能會隨着時間的推移而發生變化和演變。利益相關者對應將ESG重點放在何處也可能有截然不同的看法，包括我們開展業務的各個司法管轄區的監管機構的不同看法。如果我們未能實現目標、進一步推進舉措、遵守我們的公開聲明、遵守聯邦、州或國際ESG法律法規，或未能滿足不斷變化的利益相關者期望和標準，或未能滿足不斷變化的利益相關者的期望和標準，都可能導致聲譽損害、投資者信心喪失、針對我們的法律和監管程序，並對我們的業務、聲譽、經營業績、財務狀況和股票價格產生重大不利影響。

第 1B 項。未解決的員工評論
不適用。

第 1C 項網絡安全
作為北極星企業風險管理流程的關鍵組成部分，Polaris的網絡安全風險管理計劃旨在與行業標準的網絡安全框架保持一致，包括與以下每項功能相關的流程：識別、保護、檢測、響應和恢復。相關流程的示例包括以下步驟：評估網絡安全威脅的嚴重性；確定網絡安全威脅的來源，包括網絡安全威脅是否與第三方服務提供商有關；實施網絡安全對策和緩解策略；使用跨職能專業知識補救和升級網絡安全事件。我們的網絡安全風險管理計劃還包括與監督和識別與使用第三方提供商相關的網絡安全風險相關的基於風險的流程，包括與以下內容相關的流程：對第三方服務提供商進行網絡安全評估，包括與第三方服務提供商簽訂的合同中的網絡安全義務；以及接收和迴應第三方服務提供商的網絡安全事件通知。我們的網絡安全團隊聘請第三方安全專家來協助我們評估、識別和管理網絡安全威脅風險的流程，包括評估我們的成熟度等
19
目錄
網絡安全風險管理計劃、滲透測試、員工意識測試、網絡釣魚測試以及事件監控和響應，包括進行桌面練習。
我們的網絡安全風險管理計劃由我們的高級副總裁兼首席數字和信息官領導，他擁有 30 年的技術領導地位，並由一支網絡安全團隊組成，其中包括具有各種信息和產品安全經驗的人員，從擁有網絡安全學位的職業生涯早期專業人員到擁有多個網絡安全相關認證和二十多年經驗的經驗豐富的專業人員。高級副總裁兼首席數字和信息官收到了我們的網絡安全團隊關於預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件的報告。我們的網絡安全執行委員會會酌情舉行會議，聽取高級副總裁兼首席數字和信息官以及網絡安全團隊的最新信息，內容涉及我們的網絡安全風險和風險管理計劃、網絡安全事件及其應對措施；以及酌情包括外部網絡安全事件的經驗教訓，外部網絡安全格局的發展。
我們的全體董事會對我們的網絡安全風險管理計劃進行監督，並每季度或酌情更頻繁地接收高級副總裁兼首席數字和信息官對該計劃的最新信息。這些更新包括有關我們的網絡安全風險和風險管理計劃的信息；網絡安全事件及其應對措施；並酌情包括外部網絡安全格局的發展，包括從外部網絡安全事件中吸取的任何經驗教訓。
2023 年，我們沒有發現任何對我們的業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響或合理可能產生重大影響的網絡安全威脅。但是，儘管我們做出了努力，但我們無法消除網絡安全威脅帶來的所有風險，也無法保證我們沒有遇到未被發現的網絡安全事件。有關這些風險的更多信息，請參閲本10-K表年度報告中的 “風險因素——監管、知識產權、網絡安全和隱私風險”。
20
目錄
第 2 項。屬性
以下列出了公司截至2023年12月31日的材料特性：
地點設施類型/用途主要細分市場*自有或已租用平方英尺
明尼蘇達麥地那
總部公司已擁有130,000
明尼蘇達州羅索
全貨製造和研發關閉已擁有818,000
阿拉巴馬州亨茨維爾
全貨製造關閉/開啟主要擁有1,400,000
墨西哥蒙特雷
全貨製造關閉主要擁有2,700,000
印第安納州埃爾克哈特
全貨製造M主要擁有1,420,000
奧波爾，波蘭
全貨製造關閉/開啟已租用365,000
愛荷華州斯皮裏特湖
全貨製造開啟已擁有448,000
法國查納
全貨製造開啟已擁有196,000
中國上海
全貨製造關閉已租用215,000
法國布爾朗
全貨製造和研發開啟已租用105,000
法國艾克斯萊班
全貨製造和研發開啟已擁有98,000
威斯康星州奧西奧拉
零部件和發動機製造關閉/開啟已擁有293,000
明尼蘇達州蒙蒂塞洛
零部件製造關閉/開啟已擁有109,000
明尼蘇達懷俄明
研究和開發設施關閉/開啟已擁有272,000
內華達州芬利
配送中心關閉/開啟已擁有475,000
俄亥俄州威爾明頓
配送中心關閉/開啟已擁有658,000
弗米利恩 (南達科他州)
配送中心關閉/開啟已擁有610,000
愛達荷州里格比
配送中心和辦公設施關閉/開啟已擁有108,000
明尼蘇達州普利
辦公設施公司主要擁有170,000
*圖例：公司-企業（所有細分市場）、越野車、公路行駛、M-海運
包括上面列出的材料特性和未列出的特性，我們在全球擁有超過700萬平方英尺的製造和研發空間。此外，我們擁有超過700萬平方英尺的全球倉庫和配送中心空間。在車輛的產品開發和測試方面，我們使用各種土地，包括製造和工程設施附近的自有或公共土地、德克薩斯州專用於測試我們的越野車的土地，以及世界各地為測試提供適當條件的其他公共土地。我們還在西歐、澳大利亞、新西蘭、巴西、印度、中國、日本和墨西哥設有國際辦公設施。
我們幾乎擁有用於製造產品的所有工具和機械。我們對我們的設施進行持續的資本投資。這些投資提高了我們產品的生產能力。我們認為，我們目前的製造和分銷設施規模足夠，適合我們目前的製造和分銷需求。

第 3 項。法律訴訟
我們參與了許多與我們的業務相關的法律訴訟，目前預計這些訴訟都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流或業務的財務業績產生重大影響。
截至本文發佈之日，我們是同一原告律師提起的某些假定集體訴訟的當事方，並在很大程度上重複了對各州消費者保護法的相同指控，這些法律側重於在加利福尼亞銷售的各種北極星越野車的翻車保護結構認證。提起的第一起案件與此事有關——古茲曼/奧爾布賴特—首次在公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中報告。地區法院對兩名原告的索賠作出了即決判決，原告對此提出了上訴。第九巡迴法院於2022年9月發佈了兩項裁決，推翻了地方法院的簡易判決
21
目錄
作出裁決，並將該案發回地區法院，並指示其在沒有偏見的情況下駁回一名原告的申訴。原告的申訴在沒有偏見的情況下被駁回，並以該名義再次向加利福尼亞州法院提起了假定的集體訴訟 奧爾布賴特。2023 年 6 月， 奧爾布賴特法院批准了當事雙方的規定，在就集體認證作出決定之前暫停審理該案件 古茲曼 案例。2023 年 9 月 27 日，地方法院在 古茲曼 下達了一項命令，部分批准了原告的集體認證申請，但部分駁回了原告的申請。地方法院批准了原告根據《加州消費者法律救濟法》尋求金錢賠償的索賠的加利福尼亞集體認證，但拒絕了原告根據美聯儲尋求禁令救濟的索賠的集體認證。R. Civ.第 23 頁 (b) (2)。2023年10月11日，北極星提交了一份請願書，要求對地方法院授予集體認證的命令的部分提出上訴。2023年12月14日，第九巡迴法院駁回了北極星的申請。2023 年 12 月 20 日，法院在 奧爾布賴特 下令定於2024年6月27日舉行聽證會，以審查該案的暫停訴訟程序。2024 年 1 月 30 日， 古茲曼 法院在該案中下達了經修訂的時間安排令，確定了進一步的專家發現、提出處置性動議和其他審前動議的日期，並將審判日期定為2024年12月3日。第二個案例——Hellman/Berlanga—首次在公司截至2021年6月30日的季度報告中報告。原告的律師，在這兩個地方 奧爾布賴特 和 Hellman/Berlanga 案件，代表某些被駁回的原告提起了類似的假定集體訴訟 Hellman/Berlanga 德克薩斯州的案例 (Lollar），內華達州（米切爾）和俄勒岡州（Artoff），但是 Lollar 和 米切爾 此後，案件被駁回，雙方就原告的個人索賠達成了最終和解協議 Artoff，還有另一名原告來自 Hellman/Berlanga 邁克爾·赫爾曼此事已被駁回。2023 年 5 月，其餘的原告是 Berlanga 該案提出了集體認證的動議。我們已對原告的集體認證動議提出異議，並已提出動議，要求排除某些原告專家證人的意見。2023 年 8 月 28 日，美國加利福尼亞東區地方法院移交了 Berlanga 案件提交給美國加利福尼亞中區地方法院。2023 年 9 月 13 日，地方法院在 古茲曼 案件同意移交 Berlanga 案例。該地方法院尚未就此作出裁決 Berlanga 原告要求集體認證的動議或北極星在該案中排除原告專家證人意見的動議。
正如公司先前在截至2021年9月30日的10-Q表季度報告中報告的那樣，地方法院在 關於北極星駁回了半數原告及其與某些北極星產品涉嫌火災隱患有關的索賠。原告的律師自願駁回了其餘原告的上訴。第八巡迴法院確認駁回了上訴原告提出的申訴。2022年4月28日， 關於北極星原告的律師向加利福尼亞州法院提起了一項新的、基本相似的假定集體訴訟，要求賠償所謂的經濟損失： 詹姆斯·德比亞西奧訴北極星工業公司案（加利福尼亞州洛杉磯縣）。我們於2022年6月將此事移交給聯邦法院（C.D. Cal），並已採取行動駁回原告的索賠；原告提出了重審該案的動議。地方法院駁回了原告的還押動議，批准了我們的駁回動議，允許原告提出修改後的申訴。我們動議駁回原告的修正申訴，但法院於2023年3月駁回了該申訴。2024 年 2 月 5 日， Debiasio 法院下達了經修訂的時間表令，規定了事實和專家發現以及集體認證、處分和其他動議的提交日期。法院沒有確定審判日期。雙方目前正在進行事實調查。
對於每一起假定的集體訴訟，我們無法對蒙受損失的可能性進行任何合理的評估，也無法對可能的損失範圍做出任何合理的估計。

第 4 項。礦山安全披露
不適用。

22
目錄

第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
北極星公司的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為PII。2024年2月9日，公司普通股的登記股東共有1,601人，我們在紐約證券交易所上次公佈的普通股銷售價格為每股91.06美元。公司歷來支付現金分紅，並預計未來將繼續支付可比的現金分紅，但須獲得公司董事會的批准，這將取決於市場和其他條件。
股票表現圖
下圖將公司普通股的五年累計股東總回報率（股價升值加上再投資的股息）與兩個指數的可比累計回報率進行了比較：標普中型股400指數和標普綜合1500休閒產品指數。
該圖假設截至2018年12月31日收盤時，公司普通股和每個指數的投資為100美元，以及自該日起至2023年12月31日的所有股息的再投資。圖表上的點表示截至所示年份最後一個工作日的業績。

假設在2018年12月31日收盤時投資了100美元
假設股息再投資
截至 2023 年 12 月 31 日的財政年度
201820192020202120222023
北極星公司
$100.00$136.45$131.26$154.63$145.33$139.86
標普中型股400指數
100.00126.20143.44178.95155.58181.15
標普綜合1500休閒產品指數100.00129.24148.71180.32125.97131.61

23
目錄
北極星公司、標普中型股400指數和標普綜合1500休閒產品指數的5年累計總回報率比較
1854
就經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第18條而言，本業績圖表不應被視為 “徵集材料” 或 “提交” 給美國證券交易委員會，也不得以其他方式受該節規定的責任的約束，也不得被視為以提及方式納入我們根據經修訂的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。
下表列出了截至2023年12月31日的財年第四季度北極星或代表北極星購買自有股票的相關信息。
發行人購買股票證券
時期總數
購買的股票 		支付的平均價格
每股		作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數
根據該計劃可能購買的股票的大致美元價值 (1)
2023 年 10 月 1 日至 31 日
5,000$86.605,000$1,203,577,355
2023 年 11 月 1 日至 30 日
105,000$89.41105,000$1,194,190,453
2023 年 12 月 1 日至 31 日
100,000$90.89100,000$1,185,102,460
總計 210,000$90.05210,000
 
(1) 2023 年 10 月，公司董事會批准除了其 2021 年 4 月股票回購計劃中仍未償還的金額外，再購買不超過 10 億美元的公司已發行普通股。截至2023年12月31日，公司獲準最多額外回購美元1,185.1公司數百萬股普通股。股票回購計劃沒有到期日。

24
目錄
第 6 項。 [已保留]

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論與公司的經營業績和財務狀況有關，應與本報告其他地方的合併財務報表及其附註一起閲讀。本10-K表格的這一部分通常討論2023年和2022年的項目以及2023年和2022年之間的逐年比較。有關本10-K表格中未包含的2021年項目以及2022年與2021年之間的逐年比較的討論，可在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第二部分第7項的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。
 概述
2023年是銷售額創紀錄的一年，總銷售額為89億美元，比2022年增長了4％。銷售額的同比增長主要是由產品組合和出貨量的增加推動的。
2023年和2022年的毛利總額均為20億美元。以佔銷售額的百分比表示，與2022年相比，2023年的毛利有所下降，這主要是由於不利的外幣匯率變動和較高的財務利息，兩者都被淨定價的上漲部分抵消。
歸屬於北極星公司的全年持續經營業務淨收入為5.028億美元，比2022年下降了17％，持續經營業務的攤薄後每股收益從10.04美元降至8.71美元。除了上述原因外，這些減少主要是運營費用增加和利息支出增加的結果。我們報告稱，2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤為10.209億美元，而2022年為10.759億美元。有關我們如何定義和計算調整後息税折舊攤銷前利潤，以及持續經營淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤對賬的信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
2024 年 2 月 1 日，我們宣佈，董事會宣佈 2024 年第一季度的季度現金分紅為每股 0.66 美元，較前一季度現金分紅增長了 2%，這是股東分紅連續第 29 年增加。

25

目錄
合併經營業績
合併的經營業績如下：
在截至12月31日的年度中
（百萬美元，每股數據除外）20232022改變
2023 年 vs 2022		2021改變
2022 年 vs 2021
銷售$8,934.4 $8,589.0 4 %$7,439.2 15 %
銷售成本$6,974.5 $6,629.5 5 %$5,688.3 17 %
毛利$1,959.9 $1,959.5 0 %$1,750.9 12 %
佔銷售額的百分比21.9 %22.8 %-88 個基點23.5 %-72 個基點
運營費用：
銷售和營銷 $542.3 $480.8 13 %$458.2 5 %
研究和開發 374.3 366.7 2 %328.7 12 %
一般和行政 422.8 355.9 19 %305.8 16 %
運營費用總額 $1,339.4 $1,203.4 11 %$1,092.7 10 %
佔銷售額的百分比15.0 %14.0 %+98 個基點14.7%-68 個基點
金融服務收入$80.4 $48.4 66 %$53.8 (10)%
營業收入$700.9 $804.5 (13)%$712.0 13 %
非運營費用：
利息支出$125.0 $71.7 74 %$44.2 62 %
其他（收入）支出，淨額$(44.5)$(28.6)56 %$2.3 NM
企業出售損失$— $— —$36.8 NM
所得税前持續經營的收入$620.4 $761.4 (19)%$628.7 21 %
所得税準備金$117.7 $158.0 (26)%$132.1 20 %
有效所得税税率19.0 %20.7 %-178 個基點21.0 %-26 個基點
來自持續經營業務的淨收益$502.7 $603.4 (17)%$496.6 22 %
歸屬於非控股權益的淨虧損（收益）0.1 (0.5)NM(0.4)25 %
歸屬於北極星公司的持續經營業務淨收入$502.8 $602.9 (17)%$496.2 22 %
佔銷售額的百分比5.6 %7.0 %-140 個基點6.7 %+35 個基點
調整後 EBITDA$1,020.9 $1,075.9 (5)%$956.2 13 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率11.4 %12.5 %-110 個基點12.9 %-33 個基點
歸屬於北極星公司股東的每股持續經營業務的攤薄淨收益$8.71 $10.04 (13)%$7.92 27 %
加權平均攤薄後已發行股數57.7 60.1 (4)%62.7 (4)%
NM = 沒有意義
26
目錄
銷售：
銷售額的同比增長主要是由產品組合和出貨量的增加推動的。
合併銷售額變動的組成部分如下：
公司總銷售額與去年相比的百分比變化
20232022
音量 2 %1 %
產品組合和價格 2 16 
貨幣 — (2)
4 %15 %
銷量同比增長是由越野車和雪地摩托出貨量的增加所推動的。由於高端ORV車型的銷售組合增加，產品組合和價格推動了銷量的增長，但融資利息的增加部分抵消了這一增長。
按地理區域劃分的銷售額如下：
在截至12月31日的年度中
（百萬美元）2023佔總銷售額的百分比2022佔總銷售額的百分比2023 年與 2022 年的變化百分比2021佔總銷售額的百分比2022 年與 2021 年的變化百分比
美國 $7,122.2 80  %$6,809.2 79 %5  %$5,742.3 77 %19  %
加拿大 584.0 6 %606.7 7 %(4)%573.7 8 %6  %
其他國家 1,228.2 14 %1,173.1 14 %5 %1,123.2 15 %4  %
總銷售額 $8,934.4 100  %$8,589.0 100 %4  %$7,439.2 100 %15  %
2023年美國的銷售額同比增長了5％，這主要是由產品組合和出貨量的增加所推動的，但部分被較高的財務利息所抵消。
2023年加拿大的銷售額下降了4％，這主要是由於不利的外幣匯率變動。匯率變動對2023年的銷售產生了三個百分點的不利影響。
2023 年，其他國家（主要是歐洲）的銷售額增長了5％，這主要是由產品組合推動的。匯率變動對2023年的銷售產生了兩個百分點的有利影響。
銷售成本：  
下表反映了我們的銷售成本（以美元為單位）和佔銷售額的百分比：
在截至12月31日的年度中
（百萬美元）2023佔總銷售成本的百分比2022佔總銷售成本的百分比2023 年與 2022 年的變化2021佔總銷售成本的百分比將2022年與2021年的區別
購買的材料和服務
$5,802.9 83 %$5,606.4 84 %4 %$4,826.8 85 %16 %
勞動和福利 756.7 11 %656.0 10 %15 %568.5 10 %15 %
折舊和攤銷
205.8 3 %183.6 3 %12 %162.6 3 %13 %
保修成本 209.1 3 %183.5 3 %14 %130.4 2 %41 %
總銷售成本 $6,974.5 100 %$6,629.5 100 %5 %$5,688.3 100 %17 %
佔銷售額的百分比78.1 %77.2 %+88 個基點76.5 %+72 個基點
銷售成本的同比增長主要是由於勞動力、保修以及折舊和攤銷費用的增加。更高的銷量和產品組合也促成了增長。
27
目錄
毛利潤：
2023年的毛利佔銷售額的百分比下降主要是由於不利的外幣匯率變動和較高的財務利息，兩者都被淨定價的上漲部分抵消。
運營費用：
2023年的運營費用，以絕對美元和佔銷售額的百分比計算，與2022年相比有所增加，這主要是由於一般和管理費用以及銷售和營銷費用增加。
金融服務收入：
下表反映了我們的金融服務收入：
在截至12月31日的年度中
（百萬美元）20232022改變
2023 年 vs 2022		2021改變
2022 年 vs 2021
來自北極星驗收合資企業的收入
$41.5 $15.1 175 %$7.7 96 %
零售信貸協議的收入
39.0 34.3 14 %41.3 (17)%
其他金融服務活動的淨收入（支出）
(0.1)(1.0)NM4.8 NM
金融服務總收入
$80.4 $48.4 66 %$53.8 (10)%
佔銷售額的百分比0.9 %0.6 %+34 個基點0.7 %-16 個基點
2023年，金融服務收入增長了66％，這主要是由於經銷商庫存水平的增加推動了北極星驗收的批發融資收入增加。
利息支出：
由於利率上升，2023年的利息支出增加。
其他（收入）支出，淨額：
其他（收入）支出主要是貨幣匯率變動以及對與我們的國際子公司相關的貨幣交易的相應影響的結果。
所得税準備金：
2023年有效所得税税率的下降主要是由於研發信貸的增加、遞延所得税資產的非現金增加以及2023年產生的税前收入減少的有利影響，但國外衍生無形收入（“FDII”）扣除額的減少部分抵消了這一影響。
調整後的息税折舊攤銷前利潤
2023年，調整後的息税折舊攤銷前利潤（按絕對美元和佔銷售額的百分比計算）有所下降，這是由於運營費用增加、財務利息增加和不利的外幣匯率變動，淨定價的上漲部分抵消了這一點。
加權平均攤薄後已發行股份：
2023年全年加權平均攤薄後已發行股票有所下降，這主要是由於股票回購。
分部運營業績
以下摘要討論了我們三個應報告的細分市場（越野、公路和海運）的運營結果。這些細分市場均由服務於多個終端市場的各種產品組成。我們根據銷售額和毛利來評估業績。公司金額包括2021年剝離業務的收入和成本，以及未分配給細分市場的成本，包括某些未分配的製造成本。下表不包括列為已終止業務的企業。
28
目錄
我們按報告細分市場（包括相應的PG＆A）劃分的銷售額和毛利如下：
在截至12月31日的年度中
（以百萬美元計）2023佔銷售額的百分比2022佔銷售額的百分比2023 年與 2022 年的變化百分比2021佔銷售額的百分比2022 年與 2021 年的變化百分比
越野$6,984.4 78 %$6,436.2 75 %9 %$5,574.6 75 %15 %
在路上1,184.6 13 %1,163.4 14 %2 %1,031.8 14 %13 %
海軍765.4 9 %989.4 11 %(23)%760.2 10 %30 %
企業— — %— — %NM72.6 1 %NM
總銷售額 $8,934.4 100 %$8,589.0 100 %4 %$7,439.2 100 %15 %
在截至12月31日的年度中
（百萬美元）2023佔銷售額的百分比2022佔銷售額的百分比2023 年與 2022 年的變化百分比2021佔銷售額的百分比2022 年與 2021 年的變化百分比
越野$1,531.6 21.9 %$1,523.4 23.7 %1 %$1,329.8 23.9 %15 %
在路上240.4 20.3 %206.3 17.7 %17 %160.7 15.6 %28 %
海軍169.0 22.1 %222.5 22.5 %(24)%170.6 22.4 %30 %
企業18.9 7.3 NM89.8 NM
毛利總額$1,959.9 21.9 %$1,959.5 22.8 %0 %$1,750.9 23.5 %12 %
NM = 沒有意義
越野：
2023年，包括PG&A銷售在內的越野銷售增長了9％，這得益於出貨量和產品組合的增加，但部分被財務利息的增加所抵消。受雪地摩托出貨量增加的推動，2023 年對北美以外客户的銷售額增長了百分之一。在定價上漲的推動下，越野車細分市場的平均每單位銷售價格上漲了約2％。
有關我們 2023 年終端市場的更多信息：
•北極星北美全地形車單位零售額增長了低個位數百分比
•北美北美的單位零售額並排增長了個位數的百分比
•北美北美ORV單位零售總額增長了中等個位數百分比
•據估計，北美工業ORV單位零售額增長了低個位數百分比
•北美ORV經銷商的總庫存增長了約55％
•截至2023年12月31日的2023-2024賽季迄今為止，北極星北美雪地摩托車的單位零售額增長了低至十幾個百分點
•預計截至2023年12月31日的2023-2024賽季迄今為止的北美工業雪地摩托車單位零售額增長了低兩位數百分比
•北美雪地摩托經銷商的總庫存增長了約120％
毛利佔銷售額的百分比在2023年有所下降，這主要是由於不利的產品組合、較高的財務利息和外幣匯率變動，但投入成本的降低部分抵消了這一點。
在路上：
在產品組合的推動下，包括PG&A銷售在內的公路銷售在2023年增長了2％。受產品組合的推動，2023 年向北美以外客户的公路銷售額增長了 9%。在產品組合的推動下，On Road細分市場的平均單位銷售價格上漲了5％。
29
目錄
有關我們 2023 年終端市場的更多信息：
•印度摩托車北美單位零售額增長了中等個位數百分比
•據估計，北美工業900cc巡洋艦、旅行車和標準摩托車的零售銷量下降了個位數百分比
•北美摩托車經銷商的庫存增長了約20％
由於良好的產品組合和較低的投入成本，毛利佔銷售額的百分比在2023年有所增加，但保修成本的增加和財務利息的增加部分抵消了這一增長。
海軍：
海運銷售下降了23％，這主要是由於出貨量減少，但淨定價的上漲部分抵消了這一下降。
有關我們 2023 年終端市場的更多信息：
•北極星美國浮橋機組零售額下降了中個位數百分比
•據估計，美國工業浮橋單位零售銷售額下降了個位數百分比
•北極星美國甲板船單位零售額下降了十幾％
•估計，美國工業甲板船單位零售額下降20％左右
毛利佔銷售額的百分比下降是由於銷售量的減少導致製造成本的槓桿率降低，淨定價的上漲部分抵消了這一點。
非公認會計準則財務指標
為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標（如下所述）來了解和評估我們的核心經營業績。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，旨在增進投資者對我們財務業績的總體理解，不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。
我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標，其定義為持續經營業務的淨收益，不包括利息支出、所得税支出、折舊和攤銷以及不時影響持續經營淨收益的某些其他非現金、非經常性或非經營項目。例如，與我們的多階段供應鏈轉型計劃和某些企業重組活動（例如收購和資產剝離）相關的成本被列為非公認會計準則調整。我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤率的非公認會計準則財務指標，其定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率中排除的支出的影響所掩蓋。
我們認為，這些衡量標準為我們的財務業績提供了有用的信息，增強了對我們過去表現和未來前景的總體理解，並提高了管理層用於財務和運營決策的關鍵指標的透明度。我們提出這些非公認會計準則指標是為了幫助投資者通過管理層的眼光看待我們的財務業績，也因為我們認為這些指標為投資者提供了額外的工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與業內其他公司進行比較。
調整後的息税折舊攤銷前利潤有侷限性，不應將其與根據公認會計原則確定的持續經營淨收入分開、替代或更有意義地考慮。調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的某些項目是理解和評估公司財務業績的重要組成部分。不應將我們對調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的列報解釋為推斷我們的業績不會受到異常或非經常性項目的影響。
下表顯示了持續經營淨收入（最具可比性的GAAP財務指標）與每個報告期的調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
30
目錄
在截至12月31日的年度中
（百萬美元）202320222021
銷售$8,934.4 $8,589.0 $7,439.2 
來自持續經營業務的淨收益502.7 603.4 496.6 
所得税準備金117.7 158.0 132.1 
利息支出125.0 71.7 44.2 
折舊241.2 214.0 193.4 
無形資產攤銷 (1)
17.7 18.8 22.9 
其他關聯公司的分配和減值費用 (2)
(1.4)(0.7)7.7 
與收購相關的成本 (3)
1.3 — — 
重組和調整費用 (4)
8.2 6.2 13.1 
集體訴訟費用 (5)
8.5 4.5 9.4 
出售企業的損失 (6)
— — 36.8 
調整後 EBITDA$1,020.9 $1,075.9 $956.2 
調整後的息税折舊攤銷前利潤率11.4 %12.5 %12.9 %
(1) 代表與收購相關的無形資產的攤銷費用
(2) 代表與公司持有的戰略投資相關的減值費用和後續分配
(3) 代表整合和收購相關費用的調整
(4) 代表企業重組、網絡調整成本和供應鏈轉型成本的調整
(5) 代表對某些集體訴訟相關費用的調整
(6) 代表與公司剝離全球電動汽車（GEM）和泰勒-鄧恩業務相關的損失

流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是運營和融資活動提供的現金，包括信貸額度和長期債務發行所需的資金。我們資金的主要用途是新產品開發、資本投資、股東現金分紅、普通股的回購和報廢以及收購。生產和出貨的季節性導致營運資金需求在一年中以及每年都在波動。
我們認為，運營活動、信貸額度下的借貸能力以及未來長期債務的發行或借款產生的現有現金餘額和現金流將足以為至少未來12個月及其後可預見的將來的運營、新產品開發、股東現金分紅、普通股回購和退出以及資本需求提供資金。
31
目錄

現金流
下表彙總了持續經營業務的運營、投資和融資活動產生的現金流量：
（百萬美元）在截至12月31日的年度中
20232022改變
2023 年 vs 2022		2021改變
2022 年 vs 2021
提供的現金總額（用於）：
經營活動$925.8 $534.5 $391.3 $286.8 $247.7 
投資活動(462.0)(319.3)(142.7)(288.4)(30.9)
籌資活動(431.3)(363.2)(68.1)(107.6)(255.6)
經營活動：
2023年持續經營業務經營活動提供的淨現金增加主要是由於與上一年度的營運資本增加相比，本年度的營運資金減少，但部分被持續經營業務淨收入的減少所抵消。
投資活動：
現金的主要來源和用途是購買不動產、設備和工具，以保持我們的製造、分銷和產品開發設施的產能和能力，用於收購的資本和出售業務所得收益，以及來自北極星Acceptance的分配和捐款。與去年出售某些業務的收益相比，2023年用於持續經營業務投資活動的淨現金有所增加，這是由於不動產、設備和工具的購買以及本期用於收購的現金的增加。
融資活動：
用於融資活動的淨現金的增加歸因於債務安排下的淨借款減少。2023年的淨還款總額為1.582億美元，而2022年的淨借款額為2.577億美元。股票回購減少和員工計劃下股票發行收益的增加部分抵消了這一增長。
融資安排：
我們是經修訂和補充的無抵押主票據購買協議的當事方，根據該協議，我們發行了優先票據。截至2023年12月31日，主票據購買協議下的未償借款總額為3.5億美元。
我們也是無抵押信貸額度的締約方，其中包括10億美元的浮動利率循環貸款額度，該額度將於2026年6月到期，根據該額度，我們有無抵押借款。截至2023年12月31日，循環貸款機制下有2.282億美元的未償借款。我們的信貸額度還包括定期貸款額度，截至2023年12月31日，該額度的未償還額度為7.8億美元。我們需要在未來12個月內根據定期貸款機制支付總額為4,500萬美元的本金。利息按調整後的信貸額度期限SOFR的利率收取。截至2023年12月31日，我們的循環貸款機制有7.643億美元的可用資金。
2021年12月，我們修訂了信貸額度，以提供金額為5億美元的無抵押增量364天定期貸款（“增量定期貸款”），該貸款在到期時已全部提取。2022年12月，我們進一步修訂了無抵押信貸額度，將增量定期貸款的到期日延長至2023年12月15日。增量定期貸款已於2023年12月全額償還，使用公司在2023年11月完成的公開發行中出售優先票據的淨收益。
2023年11月，我們修訂了信貸額度，終止了子公司在信貸額度下提供的所有擔保，取消了要求我們的子公司為信貸額度下的義務提供擔保的要求，並取消了我們的某些子公司作為共同借款人的身份。
32
目錄
管理信貸額度的協議和主票據購買協議包含要求我們維持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。這些協議要求我們在連續四個季度內保持不低於3.00比1.00的利息覆蓋率和不超過3.50比1.00的槓桿率。
2023年11月，我們通過公開發行發行了本金總額為5億美元的6.950％的優先票據。在扣除承保折扣和其他費用和支出後，我們根據票據獲得了約4.92億美元。票據的淨收益以及手頭現金用於償還2023年12月根據增量定期貸款到期的借款。這些票據的年利率為6.950％，每半年在每年的3月和9月拖欠利息一次。這些票據將於2029年3月到期。優先票據的契約在提前終止時受習慣契約和整改條款的約束。
2018年7月2日，根據2018年5月29日的協議和合並計劃，我們完成了對特拉華州私人控股有限責任公司Boat Holdings, LLC的收購，該公司總部位於印第安納州埃爾克哈特，生產船隻（“Boat Holdings”）。作為Boat Holdings合併協議的一部分，我們承諾在2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣應付金額為7,670萬美元，其中截至2023年12月31日尚未償還的4,940萬美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們遵守了所有債務契約。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的債務與總資本的比率分別為57％和65％。此外，截至2023年12月31日，我們的未償信用證為4,260萬美元，主要與原材料的購買義務有關。
股票回購：
截至2023年12月31日，我們董事會已授權我們再回購最多11.851億美元的普通股。2023年，我們以1.786億美元的價格共回購了160萬股普通股，這對攤薄後的持續經營每股淨收益13美分產生了有利影響。
批發客户融資安排：
我們與某些金融公司達成協議，為我們的經銷商提供有擔保的平面圖融資。這些安排通過在不使用我們的營運資金的情況下為經銷商購買我們的產品提供資金來提供流動性。雪地摩托車、越野車、摩托車、船隻和相關PG&A的全球銷售大部分都根據類似的安排提供資金，即我們在產品發貨後的幾天內收到付款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，經銷商根據這些安排在全球範圍內融資的未償金額分別約為26.299億美元和18.939億美元。我們參與經銷商融資的費用，但不得超過一定的限額。
根據這些安排，我們已同意回購這些金融公司收回的產品。截至2023年12月31日，潛在的回購債務總額約為4.963億美元。我們在這些回購協議下的財務風險僅限於交易商為收回產品支付的金額加上收回成本與轉售所收回產品所得金額之間的差額。在本報告所述期間，這些協議沒有造成任何物質損失。
零售客户融資安排：
我們與第三方融資公司簽訂了協議，為我們產品的最終消費者提供融資選擇。根據這些協議，我們對剩餘價值或信貸催收風險沒有重大或有負債。2023年，消費者通過這些安排為我們在美國銷售的汽車的27％提供了資金。2023年日曆年與這些機構簽訂的分期信貸合同量為14.031億美元，比2022年增長了28％。

關鍵會計政策和關鍵會計估算
我們採用了各種會計政策，根據美國公認會計原則編制合併財務報表。合併財務報表附註1中描述了我們的重要會計政策。其中一些重要的會計政策要求我們做出困難、主觀或複雜的判斷或估計。如果會計估算符合以下兩個標準，則該估計數被認為是關鍵的：(i) 估算需要對在進行會計估算時高度不確定的事項的假設，以及 (ii) 不同
33
目錄
本可以合理地使用估算值，或者合理可能發生的估算值變更可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。管理層認為，重要的會計政策對於幫助充分理解和評估我們報告的財務業績最為關鍵，包括：收入確認、銷售促銷和激勵措施、產品擔保、產品負債以及商譽和其他無形資產。
收入確認。對於全品質的車輛、船隻和PG&A，當我們將產品的控制權移交給客户（主要是經銷商和分銷商）時，收入即被確認。對於我們提供的服務，收入在服務完成時或在服務協議期限內按服務期內履行義務的預期成本成比例確認。收入是根據我們預計為換取所轉讓的商品或服務而有權獲得的對價金額來衡量的。與創收活動同時向客户徵收的銷售税、增值税和其他税款不包括在收入中。當存在退貨權時，我們會根據退貨的估計影響調整考慮因素。我們根據歷史銷售水平、歷史銷售回報率佔銷售額百分比的時間和規模、產品類型、客户類型以及對未來這種體驗的預測來估算預期回報。我們已同意在一定限額內回購金融公司收回的產品。我們的財務風險僅限於支付給財務公司的金額與轉售所收回產品所得金額之間的差額。
促銷和激勵措施。我們累計預計的促銷和激勵費用，這些費用在衡量我們為換取商品或提供服務而預期獲得的對價金額時被視為銷售的一部分。銷售促銷和激勵計劃的示例包括經銷商和消費者折扣、批量激勵、零售融資計劃和銷售夥伴激勵措施。銷售促銷和激勵費用是根據當前計劃、計劃計劃和每個產品系列的歷史費率估算的。我們將這些金額作為負債記錄在合併資產負債表中，直到最終支付。截至2023年12月31日和2022年12月31日，應計銷售促銷和激勵措施分別為2.309億美元和1.27億美元。如果市場條件要求加強或減少促銷和激勵計劃，或者客户使用率與歷史趨勢不同，則實際結果可能與這些估計值有所不同。在瞭解實際使用情況後，會對促銷和激勵累積進行調整，以便根據截至資產負債表日的市場狀況正確估算產生消費者需求所需的金額。
產品保修。我們通常為我們的車輛和船隻提供為期六個月至十年的有限保修，具體視產品而定。根據當地法規和慣例，我們在某些地域市場提供更長的保修期，還可能提供與某些促銷計劃相關的更長保修期。我們的標準保修要求我們通常通過我們的經銷商網絡在保修期內維修或更換有缺陷的產品。保修儲備金是在向經銷商或分銷商出售產品時，根據管理層使用歷史匯率和趨勢得出的最佳估計，確定的。我們將這些金額作為負債記錄在合併資產負債表中，直到最終支付。截至2023年12月31日和2022年12月31日，應計保修負債分別為1.811億美元和1.729億美元。對保修準備金的調整是根據實際索賠經驗進行的，目的是正確估算清截至資產負債表日所售產品的未來和現有索賠所需的金額。保修儲備金包括與召回相關的估計成本，這些成本在可能和可估計時累計。可能影響保修累積的因素包括：製造質量的變化、產品結構的變化、保修期的變化、對產品使用（包括天氣）的影響、產品召回和銷量的變化。估計到期和應付的金額可能與未來的最終金額存在重大差異，並對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
產品責任。在正常業務過程中，我們受到產品責任索賠的約束。2012 年，我們開始為產品責任索賠購買超額保險。我們在保單日期之前對產品責任索賠進行自保，並在保單日期之後對所購買的保險進行自保。在可能發生損失且損失金額可以合理估計的情況下，由任何損失產生的估計費用記作業務費用。在評估產品責任問題的可能結果和潛在損失時，需要作出大量的判斷和估計。我們利用索賠經驗、歷史趨勢和精算分析以及對當前索賠的分析，來協助確定適當的損失準備金水平。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的應計款項分別為1.367億美元和1.075億美元，用於支付與產品相關的產品責任訴訟相關的未決索賠。對我們提出的重大產品責任索賠的負面裁定可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
34
目錄
善意。 商譽至少每年接受一次減值測試，當事件或情況變化表明資產可能受到減值時，更頻繁地進行減值測試。我們從第四季度的第一天起完成了年度商譽減值測試。
我們可以首先進行定性評估，以確定每個申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。定性評估要求我們考慮事件或情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、整體財務業績、管理層或關鍵人員變動、戰略變化、客户變化、申報單位淨資產構成或賬面金額的變化以及股價的變化。如果在評估了所有事件和情況之後，確定申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額，或者如果我們選擇繞過定性測試進行定量測試，則進行量化商譽減值測試。定量測試包括將每個申報單位的公允價值與申報單位的賬面金額（包括商譽）進行比較。如果估計的公允價值小於申報單位的賬面金額，則減值的確認金額等於差額，但僅限於分配給該報告單位的商譽總額。
根據量化商譽減值測試，每個報告單位的公允價值是使用貼現現金流分析和市場方法確定的。確定申報單位的公允價值需要使用重要的判斷力，包括貼現率、長期業務計劃中對未來收入和支出的假設、資本支出和營運資金的變化，這些假設取決於內部預測、對每個報告單位長期增長的估計以及貼現率的確定。這些計劃考慮了許多因素，包括歷史經驗、預期的未來經濟狀況、原材料價格的變化以及我們所參與的行業和終端市場的增長預期。這些假設是在五年長期規劃期內確定的。收入和息税折舊攤銷前利潤的五年增長率因受評估的每個報告單位而異。預計五年以後的收入和息税折舊攤銷前利潤將以符合行業預期的終端增長率增長。實際結果可能與我們的估值中使用的結果有很大不同。使用為每個報告單位制定的貼現率對預測的未來現金流進行貼現。貼現率是根據市場可觀察的輸入以及我們對每個報告單位未來現金流固有風險的評估制定的。
在使用市場方法估算公允價值時，我們會為每個申報單位確定一組規模和產品供應相似的可比上市公司。這些可比公司集團用於根據基於市場的總投資資本作為息税折舊攤銷前利潤的倍數來發展倍數。我們通過將這些可比的息税折舊攤銷前利潤倍數應用於報告單位的經營業績來確定我們的估計值。每個報告單位的最終公允價值是根據兩種估值方法的結果確定的。用於估算這些公允價值的輸入包括大量不可觀察的輸入，這些輸入反映了我們對市場參與者將使用的投入的假設，因此，公允價值評估被歸類為公允價值層次結構的第三級。
2023年第四季度，我們完成了年度減值測試。經確定，由於每個申報單位的公允價值超過其賬面價值，商譽沒有受到損害。我們完成了對越野和公路報告單位的定性評估，並選擇對海事報告單位進行定量商譽測試。海事申報單位的公允價值和賬面價值之間的差額超過10％。
其他無形資產。我們的主要可識別無形資產包括：經銷商/客户關係和品牌/商品名稱。壽命有限的可識別無形資產攤銷，壽命無限的可識別無形資產不攤銷。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，對需要攤銷的可識別無形資產進行減值測試。每年對壽命無限期的可識別無形資產進行減值測試，或者在事件或情況變化表明資產可能受到減值時更頻繁地進行減值測試。截至第四季度的第一天，我們完成了對壽命無限期的可識別無形資產的年度減值測試。
我們具有無限壽命的可識別無形資產包括品牌/商品名稱。減值測試包括將品牌/商品名稱的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值使用特許權使用費減免法確定。這種方法假設品牌/商品名稱具有價值，以免除所有者為從他們那裏獲得的利益支付特許權使用費的義務。這種方法要求我們估算相關品牌/商品名稱的未來收入、相應的特許權使用費率和折扣率。預測收入來自我們的年度預算和長期業務計劃，特許權使用費率基於品牌盈利能力。折扣率是
35
目錄
使用在制定報告單位貼現率時使用的市場可觀察數據以及我們對每個品牌/商品名稱未來現金流固有的風險的評估進行開發。
2023年第四季度，我們完成了年度減值測試。經確定，我們的無限期無形資產沒有受到減值。

新的會計公告
見第二部分第8項，“財務報表和補充數據——附註1——組織和重要會計政策—新的會計公告.”

第 7A 項有關市場風險的定量和定性披露
通貨膨脹、外匯匯率和利率
通貨膨脹：
我們面臨某些購買的商品和原材料的市場價格波動所帶來的市場風險，包括鋼鐵、鋁、銅、石油基樹脂、某些稀土金屬和柴油燃料。此外，我們購買了包含各種大宗商品的零部件，包括鋼鐵、鋁、橡膠等，這些商品已集成到我們的最終產品中。雖然此類材料通常可從眾多供應商處獲得，但大宗商品原材料會受到價格波動的影響。我們通常根據在購買過程中與供應商確定的市場價格購買這些商品和組件。我們簽訂大宗商品套期保值合約是為了管理某些大宗商品的市場價格波動，例如鋼鐵和柴油。與2022年相比，大宗商品的總體影響對我們2023年的毛利率產生了有利影響。根據我們目前對大宗商品價格的展望，與2023年相比，大宗商品的總體影響預計將對我們2024年的毛利率產生有利影響。
外匯匯率：  
美元與外幣關係的變化可能會對我們的財務業績產生重大影響。
歐元：我們通過全資子公司和分銷商在歐元區開展業務。我們還以歐元計價的交易直接從某些供應商那裏購買零部件，用於我們在美國的業務。歐元兑美元匯率的波動會影響銷售、銷售成本和淨收入。
加元：我們通過全資子公司在加拿大開展業務。美元與加元的關係影響銷售額和淨收入。
其他貨幣：我們通過全資子公司在多個國家開展業務，主要是歐洲、墨西哥和澳大利亞。我們還向其他國家的某些分銷商銷售產品，並通過以這些外幣計價的交易直接從某些供應商那裏購買零部件，用於我們在美國的業務。美元與其他貨幣的關係會影響銷售、銷售成本和淨收入。
外匯風險可以通過進行靈敏度分析來量化，假設美元價值與我們交易的其他貨幣相比會發生變化。我們對歐元和加元的風險最大。在所有其他條件相同的情況下，按目前的年交易量計算，假設美元兑歐元的10％波動會影響約2100萬美元的年營業收入，而假設的美元兑加元波動10％會影響年營業收入約4700萬美元。
我們通過簽訂外匯套期保值合約，積極管理外幣匯率波動的風險。截至2023年12月31日，以下未平倉外幣套期保值合約減輕了我們的部分外幣敞口：
36
目錄
外幣 
外幣套期保值合約
貨幣頭寸名義金額（百萬美元）
未平倉合約的平均匯率 
澳元長$25.6 0.66 美元到 1 澳元
加元長$196.7 0.74 美元到 1 加元
墨西哥比索短$28.0 20 比索兑美元
2023年，在考慮了現有的外幣套期保值合約後，與2022年相比，外幣對淨收入產生了負面影響。我們預計，與2023年相比，貨幣將對2024年的淨收入產生負面影響。
我們所有國際實體的資產和負債均按資產負債表日有效的外匯匯率折算。折算收益和虧損作為累計其他綜合虧損的組成部分反映在合併資產負債表的股東權益部分中。我們所有國際實體的收入和支出均按一年中每個月的有效平均外匯匯率折算。與合併資產負債表上報告的公司間頭寸相關的某些資產和負債以實體本位幣以外的貨幣計價，按資產負債表日的外匯匯率折算，相關的損益包含在淨收益中。
利率：  
我們是無抵押信貸額度的當事方，該額度由多家貸款機構組成，包括10億美元的循環貸款額度和12億美元的定期貸款額度。循環貸款和定期貸款根據調整後的定期SOFR加上適用的附加百分比按浮動利率計算的應計利息。截至2023年12月31日，未償循環貸款為2.282億美元，未償定期貸款為7.80億美元。我們進行利率互換是為了維持與債務相關的固定利率和浮動利率的平衡風險。根據截至2023年12月31日我們債務投資組合中包含的未對衝浮動利率債務，利率上調或降低100個基點將使利息支出增加或減少約600萬美元。
根據我們的私人優先票據和公共優先票據進行的借款按固定利率計息。由於現行利率的潛在變化，固定利率借款的公允價值可能會發生變化。固定利率借款公允價值的變化對產生的利息金額、現金流或我們的財務狀況沒有影響。

37
目錄
第 8 項。財務報表和補充數據

財務報表索引
頁面
管理層關於財務報告內部控制的報告
39
獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告
40
獨立註冊會計師事務所關於合併財務報表的報告
41
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表
43
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併收益表
44
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表
45
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併權益表
46
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表
47
合併財務報表附註
48

 
38
目錄

管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護適當的公司財務報告內部控制體系。該系統旨在合理保證財務報告的可靠性，以及根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表的可靠性。
我們對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映公司的交易和資產處置；(2) 提供合理的保證，在必要時記錄交易，以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅在管理層和董事的授權下進行公司資產；以及（3）為防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
管理層對截至2023年12月31日的財務報告內部控制制度的有效性進行了評估。在進行本次評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在《內部控制—2013年綜合框架》中規定的標準。根據管理層的評估和這些標準，管理層得出結論，公司的財務報告內部控制體系自2023年12月31日起生效。
截至2023年12月31日，管理層對財務報告的內部控制已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如下一頁的報告所述，他們在報告中對此發表了無保留意見。
 
/S/ M邁克爾T. SPEETZEN
邁克爾·T·斯佩森
首席執行官
/S/ R羅伯特P.MACK
羅伯特·P·麥克
首席財務官
2024年2月16日
對我們的內部控制和程序的進一步討論載於本報告第9A項，標題為 “控制和程序”。
39
目錄
獨立註冊會計師事務所的報告
致各位股東和董事會
北極星公司
關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中規定的標準，我們對北極星公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，北極星公司（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司合併資產負債表，截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流表，以及指數第15（a）項中列出的相關附註和財務報表附表以及我們的報告 2024 年 2 月 16 日對此發表了無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層財務報告內部控制報告中所載的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
/s/ 安永會計師事務所
明尼阿波利斯市
2024年2月16日
40
目錄
獨立註冊會計師事務所的報告

致各位股東和董事會
北極星公司
對財務報表的意見
我們審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的隨附合並資產負債表，截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流表，以及指數第15（a）項中列出的相關附註和財務報表附表（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中規定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並且我們在2024年2月16日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中產生的問題，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：（1）與合併財務報表相關的賬目或披露，（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的總體看法，而且通過通報下述關鍵審計事項，我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬户或披露提供單獨意見。
產品責任
此事的描述截至2023年12月31日，該公司的應計款項為1.367億美元，用於支付與公司產品相關的產品責任訴訟相關的未決索賠。正如合併財務報表附註14所討論的那樣，公司在正常業務過程中受產品責任索賠的約束。公司利用歷史趨勢和精算分析以及對當前索賠的分析，記錄可能和合理估計的損失的產品負債準備金。

審計管理層對產品責任索賠的會計處理尤其具有挑戰性，因為在評估損失概率和損失金額時需要做出重要的判斷和估計，以及所採用的精算方法。
41
目錄
我們在審計中是如何解決這個問題的
我們確定並測試了識別和評估產品責任索賠的控制措施，包括公司對可能責任估算的評估和衡量。我們測試了管理層對方法、重要假設的審查以及管理層精算專家用來幫助管理層估算產品負債準備金的基礎數據的完整性和準確性的控制措施。

為了測試管理層對損失發生概率的評估以及損失金額是否可以合理估計，我們詢問了內部法律顧問和其他管理層成員，討論了事實和情況，包括可能的結果和潛在的損失。此外，我們收到了內部和外部法律顧問的詢問信，並獲得了公司的代表信。為了測試產品責任索賠的衡量標準，我們評估了衡量意外情況的方法，並測試了用於確定損失範圍的數據的準確性和完整性。此外，我們聘請了內部精算專家來協助我們完成與產品負債準備金計量相關的程序。
/s/ 安永會計師事務所

自 2002 年以來，我們一直擔任公司的審計師。
明尼蘇達州明尼
2024年2月16日

42
目錄
北極星公司
合併資產負債表
（以百萬計，每股數據除外）
2023年12月31日2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物 $367.8 $324.5 
貿易應收賬款，淨額 306.4 343.0 
庫存，淨額 1,810.5 1,896.1 
預付費用及其他 198.0 183.7 
應收所得税 9.0 20.3 
流動資產總額2,691.7 2,767.6 
財產和設備，淨額1,201.5 1,018.4 
投資金融附屬公司 141.1 93.1 
遞延所得税資產 295.9 210.5 
商譽和其他無形資產，淨額 906.4 910.6 
經營租賃資產143.9 111.0 
其他長期資產 135.8 106.7 
總資產 $5,516.3 $5,217.9 
負債和權益
流動負債：
當前的融資義務 $54.0 $553.6 
應付賬款 713.1 847.6 
應計費用1,123.6 896.8 
其他流動負債43.1 30.6 
流動負債總額 1,933.8 2,328.6 
長期融資義務1,854.4 1,504.2 
其他長期負債 297.0 271.0 
負債總額 $4,085.2 $4,103.8 
遞延補償$10.3 $12.6 
股東權益：
優先股 $0.01每股面值， 20.0授權股份， 不已發行和流通股份
— — 
普通股 $0.01每股面值， 160.0授權股份， 56.5和 57.0分別發行和流通股份
$0.6 $0.6 
額外的實收資本 1,231.8 1,152.1 
留存收益 243.5 33.8 
累計其他綜合虧損，淨額 (57.5)(87.5)
股東權益總額 1,418.4 1,099.0 
非控股權益2.4 2.5 
權益總額1,420.8 1,101.5 
負債和權益總額 $5,516.3 $5,217.9 
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
43
目錄
北極星公司
合併收益表
（以百萬計，每股數據除外）
在截至12月31日的年度中
202320222021
銷售 $8,934.4 $8,589.0 $7,439.2 
銷售成本 6,974.5 6,629.5 5,688.3 
毛利潤 1,959.9 1,959.5 1,750.9 
運營費用：
銷售和營銷 542.3 480.8 458.2 
研究和開發 374.3 366.7 328.7 
一般和行政 422.8 355.9 305.8 
運營費用總額 1,339.4 1,203.4 1,092.7 
金融服務收入 80.4 48.4 53.8 
營業收入 700.9 804.5 712.0 
非運營費用：
利息支出 125.0 71.7 44.2 
其他（收入）支出，淨額 (44.5)(28.6)2.3 
企業出售損失— — 36.8 
所得税前持續經營的收入 620.4 761.4 628.7 
所得税準備金 117.7 158.0 132.1 
來自持續經營業務的淨收益502.7 603.4 496.6 
已終止業務的虧損，扣除税款— (13.2)(2.3)
出售已終止業務的虧損，扣除税款— (142.6)— 
淨收入502.7 447.6 494.3 
歸屬於非控股權益的淨虧損（收益）0.1 (0.5)(0.4)
歸屬於北極星公司的淨收益$502.8 $447.1 $493.9 
歸屬於北極星公司普通股股東的金額：
來自持續經營業務的淨收益$502.7 $603.4 $496.6 
減去歸因於非控股權益的淨虧損（收益）0.1 (0.5)(0.4)
歸屬於北極星公司普通股股東的持續經營業務淨收益502.8 602.9 496.2 
歸屬於北極星公司普通股股東的已終止業務淨虧損— (155.8)(2.3)
歸屬於北極星公司的淨收益$502.8 $447.1 $493.9 
歸屬於北極星公司普通股股東的每股淨收益（虧損）：
基本
持續運營$8.80 $10.17 $8.10 
已終止的業務$— $(2.63)$(0.04)
基本 $8.80 $7.54 $8.06 
稀釋
持續運營$8.71 $10.04 $7.92 
已終止的業務$— $(2.60)$(0.04)
稀釋 $8.71 $7.44 $7.88 
已發行股票的加權平均值：
基本 57.159.361.3
稀釋 57.760.162.7
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
44
目錄
北極星公司
綜合收益合併報表
（以百萬計）
 
在截至12月31日的年度中
202320222021
淨收入 $502.7 $447.6 $494.3 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整32.2 (25.3)(30.4)
衍生工具的未實現（虧損）收益(8.8)14.9 11.1 
退休計劃和其他活動6.6 0.3 0.3 
綜合收益 532.7 437.5 475.3 
歸因於非控股權益的綜合虧損（收益）0.1 (0.5)(0.4)
歸屬於北極星公司的綜合收益$532.8 $437.0 $474.9 
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
45
目錄
北極星公司
合併權益表
（以百萬計，每股數據除外）

 
數字
的股份		常見
股票		額外
已付費-
在 Capital		已保留
收益		累積的
其他綜合收益（虧損）		非控股權益權益總額
餘額，2020 年 12 月 31 日
61.9 $0.6 $983.9 $218.4 $(58.4)$0.3 $1,144.8 
員工股票薪酬
0.5 — 62.7 — — — 62.7 
遞延補償
— — 1.3 (0.2)— — 1.1 
根據員工計劃發行股票的收益
1.8 — 156.1 — — — 156.1 
已支付的現金分紅 (1)
— — — (153.4)— — (153.4)
普通股的回購和報廢
(3.8)— (60.2)(401.4)— — (461.6)
淨收入
— — — 493.9 — 0.4 494.3 
捐款— — — — — 1.3 1.3 
其他綜合損失
— — — — (19.0)— (19.0)
餘額，2021 年 12 月 31 日
60.4 $0.6 $1,143.8 $157.3 $(77.4)$2.0 $1,226.3 
員工股票薪酬
0.6 — 60.0 — — — 60.0 
遞延補償
— — (2.5)1.1 — — (1.4)
根據員工計劃發行股票的收益
0.4 — 34.1 — — — 34.1 
已支付的現金分紅 (1)
— — — (150.0)— — (150.0)
普通股的回購和報廢
(4.4)— (83.3)(421.7)— — (505.0)
淨收入
— — — 447.1 — 0.5 447.6 
其他綜合損失
— — — — (10.1)— (10.1)
餘額，2022 年 12 月 31 日
57.0 $0.6 $1,152.1 $33.8 $(87.5)$2.5 $1,101.5 
員工股票薪酬
0.6 — 57.4 — — — 57.4 
遞延補償
— — 1.6 0.7 — — 2.3 
根據員工計劃發行股票的收益
0.5 — 52.8 — — — 52.8 
已支付的現金分紅 (1)
— — — (147.3)— — (147.3)
普通股的回購和報廢
(1.6)— (32.1)(146.5)— — (178.6)
淨收入
— — — 502.8 — (0.1)502.7 
其他綜合收益
— — — — 30.0 — 30.0 
餘額，2023 年 12 月 31 日
56.5 $0.6 $1,231.8 $243.5 $(57.5)$2.4 $1,420.8 
(1)北極星公司宣佈並支付了美元的現金分紅2.60, $2.56，以及 $2.52截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的每股收益分別為。
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。

46
目錄
北極星公司
合併現金流量表
（以百萬計）
在截至12月31日的年度中
202320222021
經營活動：
淨收入 $502.7 $447.6 $494.3 
已終止業務的虧損，扣除税款— 13.2 2.3 
出售已終止業務的虧損，扣除税款— 142.6 — 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷 258.9 232.8 216.4 
非現金補償 57.4 62.9 60.6 
來自金融服務的非現金收入 (41.5)(15.1)(7.7)
遞延所得税 (86.8)(48.9)15.2 
業務出售虧損，淨額— — 34.8 
其他，淨額(0.8)(0.5)7.1 
運營資產和負債的變化：
貿易應收賬款 49.0 (122.6)1.8 
庫存 115.1 (391.1)(490.1)
應付賬款 (143.8)71.7 31.2 
應計費用 217.1 131.1 (62.3)
應付/應收所得税 18.6 18.4 (3.8)
預付費用及其他，淨額 (20.1)(7.6)(13.0)
持續經營業務的經營活動提供的淨現金925.8 534.5 286.8 
已終止業務的經營活動提供的淨現金（用於）— (25.9)6.9 
經營活動提供的淨現金925.8 508.6 293.7 
投資活動：
購買財產和設備 (412.6)(306.6)(282.8)
投資金融附屬公司 (43.5)(59.3)(42.2)
金融附屬公司的分配 37.0 30.6 60.0 
對其他附屬公司的投資(20.2)(26.2)(23.4)
企業的收購和處置，扣除收購的現金(22.7)42.2 — 
用於持續經營投資活動的淨現金(462.0)(319.3)(288.4)
用於已終止業務投資活動的淨現金— (5.3)(15.5)
用於投資活動的淨現金(462.0)(324.6)(303.9)
融資活動：
融資義務下的借款2,770.0 2,987.5 2,424.3 
根據融資義務還款(2,928.2)(2,729.8)(2,073.0)
普通股的回購和報廢 (178.6)(505.0)(461.6)
向股東分紅現金 (147.3)(150.0)(153.4)
根據員工計劃發行股票的收益 52.8 34.1 156.1 
用於融資活動的淨現金(431.3)(363.2)(107.6)
貨幣匯率對現金餘額的影響 10.7 (10.2)(10.6)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）43.2 (189.4)(128.4)
期初的現金、現金等價物和限制性現金 339.7 529.1 657.5 
期末現金、現金等價物和限制性現金 $382.9 $339.7 $529.1 
補充現金流信息：
為債務借款支付的利息$120.6 $71.2 $44.8 
繳納的所得税$187.2 $194.4 $124.4 
以下是合併資產負債表中現金、現金等價物和限制性現金的分類：
現金和現金等價物$367.8 $324.5 $502.3 
持有待售的流動資產— — 6.9 
其他長期資產15.1 15.2 19.9 
總計$382.9 $339.7 $529.1 
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
47
目錄
北極星公司
合併財務報表附註

注意事項 1。 組織和重要會計政策
特拉華州的一家公司北極星公司（“Polaris” 或 “公司”）及其子公司從事機動車的設計、工程、製造和銷售，其中包括：越野車（“ORV”），包括全地形車（“ATV”）和並排車輛；軍用和商用越野車；雪地摩托車；摩托車；四輪車；船和相關零件，服裝和配飾（“PG&A”），包括售後配飾和服裝。Polaris產品通過在線方式以及通過獨立經銷商和分銷商網絡在全球範圍內銷售。公司產品的主要市場是美國、加拿大、西歐、澳大利亞和墨西哥。
演示基礎。 隨附的合併財務報表包括北極星及其全資子公司的賬目。合併中刪除了所有公司間往來業務和餘額。金融服務收入作為營業收入的一部分列報，以更好地反映持續業務的收入，金融服務對持續業務產生重大影響。
公司根據會計準則編纂（ASC）主題810評估各實體的合併。本主題要求管理層評估實體或權益是否為可變利益實體，以及公司是否是主要受益人。該公司使用該指導方針分析了公司的關係，得出的結論是，沒有可變利益實體需要公司整合。
2023年8月，公司收購了沃克·埃文斯賽車品牌和沃克·埃文斯企業（統稱為 “沃克·埃文斯”）的運營資產。沃克·埃文斯歷來是該公司的供應商，為公司的越野車和雪地摩托提供減震器。自收購之日起，該公司已將沃克·埃文斯的財務業績納入其越野板塊。由於本次收購與公司的合併財務狀況和經營業績無關緊要，因此省略了其他收購會計披露。
估計值的使用。 按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計有所不同。
公允價值測量。 公允價值是指在計量日，在市場參與者之間的有序交易中，資產或負債在本市或最有利的市場上為轉移負債（退出價格）而獲得或支付的交易價格。按公允價值計量的資產和負債使用以下層次結構進行分類，該層次結構基於截至計量之日的估值投入的透明度：
第 1 級— 相同資產或負債在活躍市場上的報價。
第 2 級— 除一級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或基本上整個資產或負債期內可觀察到或可以被可觀測市場數據證實的其他投入。
第 3 級— 幾乎沒有或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。
在進行公允價值衡量時，必須使用可觀察的市場數據（如果有）。當用于衡量公允價值的投入屬於層次結構的不同級別時，公允價值衡量標準的分類級別將基於對公允價值衡量具有重要意義的最低級別輸入。公司利用市場方法來衡量其不合格遞延薪酬資產和負債的公允價值，並利用收益方法來衡量外幣合約、利率合約和大宗商品合約的公允價值。市場方法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易生成的價格和其他相關信息，在收益方法中，公司使用大量其他可觀察的投入來估值其用於對衝外幣、利率交易和大宗商品交易的衍生工具。
48
目錄
經常性按公允價值計量的資產和負債彙總如下（以百萬計）：
 輸入電平2023年12月31日2022年12月31日
資產
不合格的遞延補償資產第 1 級$46.7 $39.8 
外匯合約，淨額第 2 級4.6 8.4 
利率合約，淨額第 2 級0.9 5.9 
負債
不合格的遞延補償負債第 1 級$(46.7)$(39.8)
商品合約，淨額第 2 級(1.3)— 
其他金融工具的公允價值。 由於其短期性質，公司短期金融工具（包括現金和現金等價物、貿易應收賬款、應付賬款和當期融資債務）的賬面價值接近其公允價值。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司當前和長期融資債務的公允價值約為美元1,954.3百萬和美元2,070.3分別為百萬美元，是使用二級投入確定的，方法是根據目前可以借入類似金額債務的報價市場利率對預計的現金流進行折扣。當期和長期融資債務的賬面價值為美元1,908.4百萬和美元2,057.8截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
公司非經常性地按公允價值衡量某些資產和負債。當事件或情況表明投資存在非臨時減值時，公司將減值或註銷投資並確認虧損。損失金額是通過按公允價值衡量投資來確定的。有關其他信息，請參閲註釋 12。
現金等價物。 公司將購買的所有原始到期日不超過90天的高流動性投資視為現金等價物。現金等價物按成本列報，近似於公允價值。此類投資主要由貨幣市場共同基金組成。
限制性現金。公司在合併資產負債表中將使用和提取方面受到限制的現金金額與其他長期資產分開分類。公司的限制性現金主要由信託賬户中持有的現金組成，由於合同限制，無法用於一般用途。
可疑賬户備抵金。 由於與某些金融公司達成的協議，公司的應收賬款信用損失風險有限。對於未通過這些金融公司償還的應收賬款，公司根據歷史信用損失經驗、應收賬款的年限、客户的信貸質量、當前和預期的經濟狀況以及可能影響我們向客户收款能力的其他因素，為可疑賬户設立儲備金。
庫存。 庫存成本包括材料、人工和製造管理費用，包括與公司產品的製造和分銷相關的折舊費用。存貨按成本或可變現淨值中較低者列報，幾乎所有庫存均使用先入先出方法記錄。製成品包括已完成並準備銷售的產品，或在產品經過主要製造和裝配過程時基本完工的產品。
投資財務分支機構。 合併資產負債表中對金融子公司的投資標題代表該公司的投資 50Polaris Acception 的股權百分比，按權益法計算。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份額已作為金融服務收入的一部分納入合併損益表。有關其他信息，請參閲註釋 11。
投資其他關聯公司。 公司對其他關聯公司的投資包含在合併資產負債表中的其他長期資產中，代表公司對其他公司非有價證券的戰略投資。對於每項投資，公司都會評估影響力水平，以確定是按照成本法還是權益法對投資進行核算。當事件或情況表明投資存在非臨時減值時，公司將減記或註銷投資並確認虧損。有關其他信息，請參閲註釋 12。
財產和設備。 財產和設備按歷史成本列報。折舊是使用直線法確定相應資產的估計使用壽命的，範圍從 10-40建築物的年限和
49
目錄
改進和 1-7設備和工具使用年限。融資租賃下記錄的資產折舊包含在折舊費用中。完全折舊的模具每年都會從會計記錄中刪除。公司記錄了美元241.2百萬，美元214.0百萬，以及 $193.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折舊費用分別為百萬美元。該公司的大部分財產和設備位於北美。 
商譽和其他無形資產。 商譽至少每年接受一次減值測試，當事件或情況變化表明資產可能受到減值時，更頻繁地進行減值測試。公司在第四季度的第一天完成了年度商譽減值測試。
公司可以首先進行定性評估，以確定每個申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。定性評估要求公司考慮事件或情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、整體財務業績、管理層或關鍵人員變動、戰略變化、客户變化、申報單位淨資產構成或賬面金額的變化以及公司股價的變化。如果在評估了所有事件和情況之後，確定申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額，或者如果公司選擇繞過定性測試進行定量測試，則進行量化商譽減值測試。定量測試包括將每個申報單位的公允價值與申報單位的賬面金額（包括商譽）進行比較。如果估計的公允價值小於申報單位的賬面金額，則減值的確認金額等於差額，但僅限於分配給該報告單位的商譽總額。
在量化商譽減值測試中，每個申報單位的公允價值是使用貼現現金流分析和市場方法確定的。確定申報單位的公允價值需要做出重大判斷，包括貼現率、公司長期業務計劃中關於未來收入和支出、資本支出和營運資本變化的假設，這些假設取決於內部預測、每個申報單位的長期增長估計以及貼現率的確定。這些計劃考慮了許多因素，包括歷史經驗、預期的未來經濟狀況、原材料價格的變化以及對公司所參與的行業和終端市場的增長預期。
在2023年的年度測試中，該公司完成了對越野和公路報告單位的定性評估，並選擇對海事報告單位進行定量商譽測試。
公司的主要可識別無形資產包括：經銷商/客户關係和品牌/商品名稱。壽命有限的可識別無形資產攤銷，壽命無限的可識別無形資產不攤銷。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，對需要攤銷的可識別無形資產進行減值測試。每年對壽命無限期的可識別無形資產進行減值測試，或者在事件或情況變化表明資產可能受到減值時更頻繁地進行減值測試。公司壽命無限期的可識別無形資產包括品牌/商品名稱。減值測試包括將品牌/商品名稱的公允價值與其賬面價值進行比較。公司從每年第四季度的第一天起完成對壽命無限期的可識別無形資產的年度減值測試。
有關商譽和其他無形資產的更多信息，請參閲附註8。
收入確認。公司通過將商品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時確認收入。收入是根據公司為換取所轉讓的商品或服務而預計有權獲得的對價金額來衡量的。與創收活動同時向客户徵收的銷售税、增值税和其他税款不包括在收入中。在某個時間點轉移給客户的商品和服務的收入佔公司收入的大部分。附註3的合同負債部分討論了隨着時間的推移而轉移的產品或服務的收入。
對於大多數全貨車輛、船隻和PG&A，當公司將產品從其製造工廠、配送中心或車輛保管中心運送給客户時，公司會轉移控制權並確認銷售。公司收到的對價金額和確認的收入因其向客户提供的營銷激勵措施和回扣的變化而異。付款條件因客户而異，公司的大部分銷售由客户根據平面圖融資安排提供資金，根據該安排，公司在產品發貨後的幾天內收到付款。
當存在回報權時，公司會根據回報的估計影響調整對價。公司根據歷史銷售水平、歷史銷售回報水平的時間和幅度來估算預期回報
50
目錄
銷售百分比、產品類型、客户類型以及這種體驗對未來的預測。公司在最有可能收到的對價金額發生變化或對價固定時，以較早者為準，調整其收入估計。
根據安排的條款，公司還可能推遲確認收到的部分對價，因為它必須償還未來的債務。公司使用可觀察的價格來確定單獨履約義務的獨立銷售價格。當車輛、船隻或PG＆A的控制權移交給客户時，公司已選擇將運費和運輸成本確認為銷售成本中的一項支出。
該公司出售單獨定價的服務合同（“ESC”），將機械保險範圍擴大到基本有限保修範圍之外，還向車主出售預付費維護協議。每份單獨定價的服務合同都從12個月到84個月不等。公司通常在合同開始時收到付款，並在協議期限內按履行合同義務的預期成本成比例確認收入。
促銷和激勵措施。 公司應計預估的促銷和激勵費用，在衡量公司為換取商品或提供服務而預期獲得的對價金額時，這些費用被視為銷售額的一部分。銷售促銷和激勵計劃的示例包括經銷商和消費者折扣、批量激勵、零售融資計劃和銷售夥伴激勵措施。銷售促銷和激勵費用是根據當前計劃、計劃計劃和每個產品系列的歷史費率估算的。公司將這些金額作為負債記錄在合併資產負債表中，直到最終支付。在瞭解實際使用情況後，將對促銷和激勵累積進行調整，以便根據截至資產負債表日的市場狀況正確估算產生消費者需求所需的金額。
經銷商滯留計劃。經銷商滯留金是指發票銷售價格的一部分，預計該價格將在產品最終零售後作為銷售激勵措施退還給經銷商或分銷商。滯留金額降低了公司經銷商或分銷商購買的產品的最終淨價格，因此減少了公司確認的銷售額。在支付或沒收之前，在公司合併資產負債表上的應計費用中，在發票銷售價格中估計為滯留的部分被確認為 “經銷商滯留” 負債。因沒收而產生的預計滯留負債中的最低滯留調整在淨銷售額中確認。根據先前制定的標準，在一年中的不同時間向經銷商或分銷商付款。
運費和手續費。 當控制權移交給客户時，公司將運輸和手續費記錄為銷售成本的一部分。
研究和開發費用。 公司將研發費用記作運營費用的一部分。
廣告費用。 公司將廣告費用作為銷售和營銷費用發生期間的組成部分進行記錄。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司產生了美元94.1百萬，美元87.6百萬和美元90.8分別為百萬的廣告費用。
產品保修。公司通常為其車輛和船隻提供為期一段時間的有限保修 六個月到 十年，視產品而定。根據當地法規和慣例，公司在某些地域市場提供更長的保修期，還可能提供與某些促銷計劃相關的更長保修期。公司的標準保修要求公司通常通過其經銷商網絡，在此保修期內維修或更換有缺陷的產品。保修儲備金是在向經銷商或分銷商出售產品時，根據管理層使用歷史匯率和趨勢得出的最佳估計，確定的。公司將這些金額作為負債記錄在合併資產負債表的應計費用中，直到最終付清為止。對保修準備金的調整是根據實際索賠經驗進行的，目的是正確估算清截至資產負債表日所售產品的未來和現有索賠所需的金額。保修儲備金包括與召回相關的估計成本，這些成本在可能和可估計時累計。可能影響保修儲備的因素包括：製造質量的變化、產品結構的變化、保修期的變化、對產品使用的影響（包括天氣）、產品召回和銷量的變化。
51
目錄
在報告所述期間，保修準備金中的活動如下（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
年初餘額 $172.9 $132.9 $138.6 
減少與資產剝離相關的準備金— — (2.1)
追加費用記入支出 209.1 183.5 130.4 
已支付的保修索賠，淨額(200.9)(143.5)(134.0)
年底餘額$181.1 $172.9 $132.9 
租賃。公司租賃某些製造設施、倉庫、配送中心、辦公空間、土地和設備。初始期限為12個月或更短的租賃不記錄在資產負債表上；公司在租賃期限內按直線方式確認這些租賃的租賃費用。公司不將非租賃部分與其相關的租賃部分分開，而是將與該租賃部分相關的每個單獨的租賃和非租賃部分記作所有標的資產類別的單一租賃組成部分。由於公司的大多數租約都不提供隱性利率，因此公司使用根據開業之日可用信息估算的增量借款利率來確定租賃付款的現值。
有些租賃包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租賃期限延長至 一到 20年或更長時間。當可以合理確定期權將被行使時，此類期權將包含在租賃期內。某些租賃還包括購買租賃物業的選項。資產的折舊壽命和租賃權益改善受預期租賃期限的限制，除非所有權轉讓或購買期權具有合理的行使確定性。某些租賃協議包括根據使用情況而變動或定期根據通貨膨脹進行調整的租金。公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或重大限制性契約。
基於股份的員工薪酬。 公司按公允價值核算基於股份的薪酬獎勵，包括向員工發放的股票期權和其他基於股權的薪酬。確定適當的公允價值模型並計算授予之日基於股份的獎勵的公允價值需要做出判斷。公司利用Black-Scholes期權定價模型來估算員工股票期權的公允價值，並使用蒙特卡洛模型來估算包括市場狀況在內的員工績效限制型股票單位的公允價值。這些定價模型還需要使用輸入假設，包括預期波動率、預期壽命、預期股息收益率和預期的無風險回報率。公司利用歷史波動率，因為公司認為這反映了市場狀況。獎項的預期壽命基於歷史的鍛鍊模式。無風險利率假設基於與獎勵條款相適應的觀察利率。股息收益率假設基於公司的股息支付歷史。
在一段時間內認可的基於股份的獎勵的薪酬成本金額基於最終預計授予的獎勵部分。公司在撥款時估算沒收額，如果實際沒收量與這些估計值不同，則將在後續時期修訂這些估計值。公司分析歷史數據以估算歸屬前的沒收情況，並記錄預計授予的獎勵的股份薪酬支出。如果進行沒收調整，它們將影響毛利和運營支出。
所有股票期權都有基於時間的歸屬條件。公司估算了基於績效股份的獎勵的可能性和實現率，特別是基於績效的限制性股票單位獎勵的長期薪酬補助。估計績效率的變化可能會對報告的基於股份的薪酬支出產生重大影響，因為估計績效水平變化的影響是在可能性因素變化的時期內得到確認的。如果對估計績效率進行調整，這些調整將反映在毛利和運營費用中。公司股價的波動可能會影響報告的基於負債的獎勵的基於股份的薪酬支出。公司股價波動的影響在變動期間得到確認，並反映在毛利和運營費用中。有關其他信息，請參閲註釋 5。
衍生工具和對衝活動。 除非衍生工具符合套期保值資格，否則衍生工具公允價值的變化將計入收益。要獲得套期保值資格，公司必須正式記錄、指定和評估接受套期保值會計的交易的有效性。公司不將任何金融合約用於交易目的。
52
目錄
公司簽訂外匯合約，以管理其某些以外幣計價的購買承諾所產生的貨幣風險敞口，以及從其外國子公司轉移的資金。這些合約符合現金流套期保值的標準。公司外匯合約在結算時的損益記為非營業性其他（收益）支出，淨計入合併損益表。這些合同記錄在合併資產負債表中的預付費用和其他或其他流動負債中。未實現損益作為累計其他綜合虧損的組成部分入賬，淨額。
公司進行利率互換，以維持與公司債務相關的固定利率和浮動利率的平衡風險。這些合約符合作為現金流套期保值的標準。公司利率互換在結算時的損益在合併損益表中記入利息支出。這些合同記錄在合併資產負債表中的預付費用和其他或其他流動負債中。未實現損益作為累計其他綜合虧損的組成部分入賬，淨額。
公司簽訂大宗商品套期保值合約，以管理已購買的某些已購買的大宗商品和原材料的市場價格波動，這些商品和原材料已整合到公司的最終產品中。公司大宗商品套期保值合約在結算時的收益和虧損在合併損益表中記錄在銷售成本中。這些合同記錄在合併資產負債表中的預付費用和其他或其他流動負債中。未實現損益作為累計其他綜合虧損的組成部分入賬，淨額。
有關衍生工具和套期保值活動的更多信息，請參閲附註15。
外幣折算。 公司外國子公司的本位幣通常是其各自的當地貨幣。公司外國實體的資產和負債按資產負債表日有效的外匯匯率折算。折算收益和虧損作為累計其他綜合虧損的組成部分反映在合併資產負債表的股東權益部分中。公司所有外國實體的收入和支出均按本季度每個月的有效平均外匯匯率折算。交易收益和虧損，包括以所涉實體本位幣以外的貨幣計價的公司間交易，均包含在合併損益表中的其他（收益）支出淨額中。
新的會計聲明。
可報告的細分市場披露。 2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了2023-07會計準則更新（ASU）， “分部報告（主題 280）：對可報告的分部披露的改進”。亞利桑那州立大學2023-07旨在通過要求根據ASC主題280報告分部信息的公共實體每年和中期增量披露重大分部支出來加強財務報告。亞利桑那州立大學2023-07年的修正將追溯適用於財務報表中列報的所有時期，並允許提前採用。本標準適用於公司2024年年度期及其後的每季度。該公司目前正在評估該準則將對其財務報表披露產生的影響。
所得税披露。 2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 “所得税（主題 740）：所得税披露的改進”。亞利桑那州立大學2023-09年度旨在提高所得税披露的透明度和決策實用性，主要是通過更改有關有效税率對賬和所得税已繳信息的披露。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案將適用，並允許提前通過。該標準從2025年年度開始適用於公司。該公司目前正在評估該準則將對其財務報表披露產生的影響。
預計沒有其他新的會計公告會對公司的合併財務報表或相關披露產生重大影響。

53
目錄
注意事項 2。補充資產負債表信息
以百萬計2023年12月31日2022年12月31日
庫存
原材料和購買的組件$779.3 $843.5 
維修零件、服裝和配件346.9 371.1 
成品779.4 768.2 
減去：儲備(95.1)(86.7)
庫存，淨額$1,810.5 $1,896.1 
財產和設備
土地、建築物和改善$653.4 $539.1 
設備和工具1,731.8 1,645.0 
2,385.2 2,184.1 
減去：累計折舊(1,183.7)(1,165.7)
財產和設備，淨額$1,201.5 $1,018.4 
應計費用
補償$212.7 $212.3 
擔保181.1 172.9 
促銷和激勵措施230.9 127.0 
經銷商滯留款193.2 129.7 
其他應計費用305.7 254.9 
應計費用總額$1,123.6 $896.8 
其他流動負債
當期經營租賃負債$29.5 $24.1 
應繳所得税13.6 6.5 
其他流動負債總額 $43.1 $30.6 
其他長期負債
長期經營租賃負債$115.1 $87.0 
應繳長期所得税12.1 11.7 
遞延所得税負債2.7 4.6 
其他長期負債167.1 167.7 
其他長期負債總額$297.0 $271.0 

54
目錄
注意事項 3.收入確認
下表按主要產品類型和地域對公司的收入進行了細分（以百萬計）：
截至2023年12月31日的財年
越野在路上海軍企業總計
按產品類型劃分的收入
全貨$5,374.9 $981.8 $765.4 $— $7,122.1 
PG&A1,609.5 202.8 — — 1,812.3 
總收入 $6,984.4 $1,184.6 $765.4 $— $8,934.4 
按地域劃分的收入
美國$5,787.3 $591.4 $743.5 $— $7,122.2 
加拿大522.7 43.1 18.2 — 584.0 
EMEA405.3 480.2 0.7 — 886.2 
APLA269.1 69.9 3.0 — 342.0 
總收入 $6,984.4 $1,184.6 $765.4 $— $8,934.4 
截至2022年12月31日的財年
越野在路上海軍企業總計
按產品類型劃分的收入
全貨$4,999.9 $956.5 $989.4 $— $6,945.8 
PG&A1,436.3 206.9 — — 1,643.2 
總收入 $6,436.2 $1,163.4 $989.4 $— $8,589.0 
按地域劃分的收入
美國$5,233.3 $614.2 $961.7 $— $6,809.2 
加拿大536.0 43.5 27.2 — 606.7 
EMEA421.4 423.2 0.1 — 844.7 
APLA245.5 82.5 0.4 — 328.4 
總收入 $6,436.2 $1,163.4 $989.4 $— $8,589.0 
截至2021年12月31日的財年
越野在路上海軍企業總計
按產品類型劃分的收入
全貨$4,251.7 $847.6 $760.2 $59.8 $5,919.3 
PG&A1,322.9 184.2 — 12.8 1,519.9 
總收入 $5,574.6 $1,031.8 $760.2 $72.6 $7,439.2 
按地域劃分的收入
美國$4,422.5 

$514.3 

$737.4 $68.1 $5,742.3 
加拿大517.6 33.1 22.6 0.4 573.7 
EMEA402.3 400.2 0.2 0.5 803.2 
APLA232.2 84.2 — 3.6 320.0 
總收入 $5,574.6 $1,031.8 $760.2 $72.6 $7,439.2 
合同負債。 合同負債涉及在合同開始時在公司履行相應合同之前收到的以現金對價確認的遞延收入，通常與單獨定價的ESC的銷售有關。公司為與ESC相關的自保風險提供資金。ESC 的保費是
55
目錄
主要是按合同期內預計發生的費用按比例確認的收入.保修費用被視為已發生的費用。
在本報告所述期間，ESC遞延收入準備金的活動如下（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
年初餘額$111.1 $108.3 $89.1 
已售出新合約49.1 49.1 55.0 
現有合同的確認收入(49.9)(46.3)(35.8)
年底餘額$110.3 $111.1 $108.3 
該公司預計將確認約美元35.3在 2023 年 12 月 31 日之後的 12 個月中，未賺取的金額為百萬美元35.5截至 2022 年 12 月 31 日，百萬人。這些金額記入合併資產負債表的應計費用。其他長期負債中記錄的金額共計 $75.0百萬和美元75.6截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。

注意事項 4。資產剝離和已終止的業務
2021 年資產剝離。 為了更具戰略性的分配公司的資源，公司於2021年12月31日出售了其全球電動汽車（“GEM”）和泰勒-鄧恩業務。此次出售導致虧損 $36.8百萬。由於此次剝離，該公司於2022年1月1日取消了其全球鄰近市場板塊。為便於比較，對所有分部的結果進行了重新分類。這些業務的2021年財務業績反映在公司中。
2022年資產剝離。 2022年7月1日，公司完成了對泛美汽車零部件（“TAP”）業務的出售，售後零件業務，用於銷售人員扣除收盤後收購價格調整後的ICE為美元42.2百萬。 TAP的業績已作為已停止的業務列報。截至2022年12月31日的財年，銷售虧損為美元187.6記錄了百萬美元，結果是 $45.0百萬所得税優惠。TAP 歷來包括在內 和在公司的售後市場領域；但是，由於資產剝離，公司從2022年6月30日起開始在新的基礎上管理其業務組合。售後市場板塊被取消，該公司歷來包含在售後細分市場的剩餘售後業務的業績被重新歸類為越野和公路細分市場。為便於比較，所有歷史細分結果均進行了重新分類。
已終止業務的結果 如下（以百萬計）：
20222021
銷售 $349.3 $759.0 
銷售成本 262.9 567.3 
其他成本和支出100.9 194.7 
所得税前已終止業務的虧損 (14.5)(3.0)
所得税優惠(1.3)(0.7)
已終止業務的虧損，扣除税款(13.2)(2.3)
出售已終止業務造成的損失187.6 — 
所得税準備金(45.0)— 
出售已終止業務的虧損，扣除税款142.6 — 
已終止業務的淨虧損$(155.8)$(2.3)
注意事項 5。基於股份的薪酬
基於股份的計劃。 根據股東批准的北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述），公司發放基於股權的長期激勵和獎勵，以造福其員工和董事
56
目錄
2020年4月30日）（“綜合計劃”）。最大值為 27,775,000普通股可根據綜合計劃發行，還有根據先前計劃取消或沒收的其他股份。
 迄今為止根據綜合計劃授予的股票期權獎勵通常歸屬 一到 三年自獎勵之日起，十年後到期。此外，自2007年以來，公司共授予了 258,000根據綜合計劃，將股票單位遞延給其非僱員董事（附贈 16,000, 17,000和 10,000單位分別在2023年、2022年和2021年推出），將在董事會任期結束或控制權變更時轉換為普通股。根據綜合計劃授予的限制性單位和基於績效的限制性股票（統稱為 “限制性股票”）通常自獎勵之日起一到三年內歸屬。根據績效獎勵發行的股票的最終數量取決於某些績效指標的實現情況。
根據北極星公司董事遞延薪酬計劃（“董事計劃”）和綜合計劃，非北極星高管或僱員的董事會成員每年可以選擇接受普通股等價物來代替董事費，董事會服務結束後將轉換為普通股。或者，根據董事計劃的條款，這些普通股等價物可以分散到其他投資中，直到董事會服務結束。根據董事計劃授權的股份已於2017年用盡，其中 500,000授權的普通股， 73,000已賺取普通股等價物 427,000截至2023年12月31日，股票已向退休董事發行。自2017年以來，公司共授予了 79,000根據綜合計劃，普通股等同於其非僱員董事（附贈 12,000, 11,000和 8,000分別在 2023 年、2022 年和 2021 年使用單位）。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在普通股等價物計劃下的負債總額為美元9.6百萬和美元9.2分別是百萬。
公司維持長期激勵計劃，根據該計劃，向某些員工發放獎勵。長期激勵計劃獎勵以限制性股票單位和股票期權發放，並作為股權獎勵入賬。
基於股份的薪酬支出。 在一段時間內確認的基於股份的獎勵的薪酬成本金額基於最終預計將授予的獎勵部分。  
基於股份的薪酬支出總額如下（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
期權獎勵$11.5$11.4$9.8
其他基於股份的獎勵 30.739.240.9
税前基於股份的薪酬總額 42.250.650.7
税收優惠 10.312.012.1
淨收入中包含基於股份的薪酬支出總額 $31.9$38.6$38.6
這些基於股份的薪酬支出反映在合併收益表中的銷售成本和運營費用中。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $51.5與未歸屬股份權益獎勵相關的未確認股份薪酬支出總額為百萬美元。未確認的基於股份的薪酬支出預計將在加權平均時間內確認 1.3年份。包含在未確認的基於股份的薪酬支出中，約為 $5.4與股票期權相關的百萬美元和美元46.1百萬用於限制性股票。
除了上述基於股份的薪酬支出外，公司還贊助了一項合格的非槓桿員工持股計劃（ESOP）。分配給符合條件的參與者賬户的股份根據服務年限按不同的百分比歸屬，不需要收款人支付現金。有關其他信息，請參見注釋 6。
57
目錄
一般股票期權和限制性股票信息。 以下總結了截至2023年12月31日止年度的股票期權活動和綜合計劃的加權平均行使價：
綜合計劃
（活躍）
未償期權加權平均行使價
截至2022年12月31日的餘額3,123,743 $106.16
授予了
294,359 117.36
已行使
(483,066)98.21
被沒收/已過期
(109,051)130.67
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額2,825,985 $107.75
截至 2023 年 12 月 31 日可行使的期權
2,238,191 $105.57
 截至2023年12月31日，已發行期權以及未償還和可行使期權的加權平均剩餘合同期限為 4.9年和 3.9分別是年份。基本上，預計所有未歸屬的未償還期權都將歸屬。
以下假設用於估算授予的期權的加權平均公允價值43.39, $37.41和 $36.77在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分別是：
在截至12月31日的年度中
202320222021
加權平均波動率
45%43%43%
預期股息收益率
2.2%2.2%2.1%
預期期限（以年為單位）
5.44.94.7
加權平均無風險利率
3.5%1.7%0.5%
在截至2023年12月31日的年度中，行使的期權的總內在價值為美元13.5百萬。截至2023年12月31日，已發行期權以及已發行和可行使期權的總內在價值為美元28.5百萬和美元28.3分別為百萬。內在價值基於公司在適用年度最後一個交易日的價內期權的收盤價。
具有股東總回報率（TSR）市場狀況的績效獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛仿真模型利用以下加權平均假設估算的：
在截至12月31日的年度中
202320222021
加權平均波動率
50%48%49%
預期股息收益率
2.2%2.2%2.1%
預期期限（以年為單位）
3.03.03.0
加權平均無風險利率
3.9%1.5%0.2%
該公司使用其歷史股價作為公司波動率假設的基礎。假設的無風險利率基於授予時有效的美國國債利率。預期期限以歸屬期為基礎。用於記錄2023、2022年和2021年期間授予的TSR績效份額獎勵的薪酬支出的加權平均公允價值為美元138.98, $146.08和 $165.54分別為每個獎項。
58
目錄
下表彙總了截至2023年12月31日止年度的限制性股票活動：
已發行股票加權平均補助價格
截至2022年12月31日的餘額866,018 $113.40
授予了
382,508 110.39
既得的
(375,098)98.54
被沒收/已取消
(68,239)117.73
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額805,189 $118.42
預計將於 2023 年 12 月 31 日開始歸屬
796,880 $118.52
上述授予的股份包括 66,551業績限制型股票單位獎勵。這些績效補助是在目標績效水平下將獲得的股票數量。業績限制型股票單位在三年業績期結束時實際可以交付的北極星普通股數量可能略有差異 0% 至 200每份業績份額的目標百分比，取決於公司在該業績期內的表現。
截至2023年12月31日，預計歸屬的限制性股票的總內在價值為美元75.5百萬。內在價值基於公司在今年最後一個交易日的收盤價。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合計劃授予補助金的加權平均公允價值為美元110.39, $119.42和 $122.08，分別地。

注意事項 6。員工儲蓄計劃
員工持股計劃（ESOP）。 公司贊助合格的非槓桿ESOP，根據該協議，最多為 7,700,000可以授予普通股。股份根據該日曆年內獲得的現金補償總額分配給符合條件的參與者的賬户。員工的 ESOP 賬户在之後均等歸屬 二和 三年服務，無需收件人支付現金。參與者可以指示公司以現金直接向參與者支付相應的股息，或將股息再投資到參與者的ESOP賬户。符合資格要求的員工可以參加 ESOP。符合特定年齡和服務要求的參與者可以將餘額轉移到北極星401（k）退休儲蓄計劃，從而分散投資，但有一定限制。與 ESOP 相關的總支出為 $17.3百萬，美元14.6百萬和美元13.92023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。截至 2023 年 12 月 31 日，有 2,914,000計劃中持有的股份。
固定繳款計劃。 公司贊助了一項401（k）固定繳款退休計劃，該計劃涵蓋了幾乎所有美國員工。公司比賽 100員工繳款百分比，最高不超過合格薪酬的百分之五。所有捐款立即歸屬。固定繳款退休計劃的費用為美元31.9百萬，美元26.4百萬和美元24.92023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。
補充行政人員退休計劃（SERP）。 公司贊助了一項SERP，為公司執行官提供了一種替代方案，可以推遲部分工資、現金激勵薪酬和公司對等繳款。延期和繳款存放在拉比信託基金中，其資金與計劃的負債相匹配。這些資產被記錄為交易資產。拉比信託的資產包含在合併資產負債表中的其他長期資產中，SERP負債包含在合併資產負債表中的其他長期負債中。資產和負債餘額為美元46.7百萬和美元39.8截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
公司的執行官和董事有機會推遲某些限制性股票單位。這些限制性股票單位可兑換為北極星普通股或現金。持有期過後，執行官可以選擇將既得獎勵分散到SERP下的其他可用資金中。如果獎勵是多元化的，則必須以現金兑換。在合併資產負債表的臨時權益部分中，可能歸屬的獎勵（高管尚未選擇延期）以及已延期但尚未歸屬且可能歸屬的獎勵作為遞延薪酬報告，因為這些獎勵的贖回特徵尚不完全在公司的控制範圍內。臨時股權中記錄的獎勵按公允價值確認，就好像報告日也是贖回日一樣，與股票薪酬的任何差異都記錄在
59
目錄
留存收益。截至 2023 年 12 月 31 日， 108,219股票的公允價值為美元10.3百萬美元臨時股權，其中包括 $10.9百萬美元的補償費用和一美元0.6通過留存收益記錄的累計公允價值調整數百萬美元。

注意事項 7.融資協議
融資債務的賬面價值和平均相關利率如下（以百萬計）：
截至2023年12月31日的平均利率成熟度2023年12月31日2022年12月31日
增量定期貸款—
2023 年 12 月
$— $500.0 
循環貸款機制4.72%2026 年 6 月228.2 312.9 
定期貸款設施6.58%2026 年 6 月780.0 828.0 
私人高級票據4.23%
2028 年 7 月
350.0 350.0 
公開高級筆記6.95%2029 年 3 月500.0 — 
融資租賃債務5.22%
在 2029 年之前各不相同
10.3 11.4 
應付票據及其他4.26%
到 2030 年會有所不同
54.2 61.4 
未攤銷的債務發行成本和折扣(14.3)(5.9)
融資債務總額$1,908.4 $2,057.8 
減去：當期融資債務54.0 553.6 
長期融資債務總額$1,854.4 $1,504.2 
以下彙總了公司信貸安排下的活動（以百萬計）：
202320222021
截至12月31日的借款總額
$1,858.2$1,990.9$1,726.0
年內平均未償借款
$2,159.3$2,074.9$1,500.4
本年度最大未償還借款額
$2,386.6$2,300.0$1,903.0
截至12月31日的加權平均利率
5.67%5.33%1.77%
債務發行成本和折扣被確認為合併資產負債表中相關長期債務賬面價值的減少，並在合併收益表中攤銷為相關債務預期剩餘期限的利息支出。
截至2023年12月31日，該公司的未結信用證總額為美元42.6百萬。這些數額主要與庫存採購有關，隨着採購的收貨而減少。
私人高級票據。 2010年12月，公司簽訂了無抵押的主票據購買協議，該協議已經過修訂和補充，並根據該協議發行了優先票據。2018年7月，該公司發行了美元350數百萬張無抵押優先票據，截至2023年12月31日仍未償還，並將於2028年7月全額到期。
無抵押信貸額度。 公司維持無抵押信貸額度，包括定期貸款額度（“定期貸款額度”）和循環貸款額度（“循環貸款額度”）。2018年7月，該公司修改了其無抵押信貸額度，將其定期貸款額度提高到美元1,180百萬，其中 $780.0截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元未償還債務。公司必須根據定期貸款機制支付總額為美元的本金45在接下來的12個月內將達到百萬美元。2021年6月，公司進一步修訂了其無抵押信貸額度，將其循環貸款額度提高到美元1.0十億，其中 $228.2截至2023年12月31日，百萬美元未償還債務，並將到期日延長至2026年6月。利息按調整後的期限SOFR的利率收取。
2021年12月，公司修訂了信貸額度，以提供金額為美元的無抵押增量364天定期貸款（“增量定期貸款”）500百萬，在收盤時已全部提取。2022年12月，公司進一步修訂了其無抵押信貸額度，將增量定期貸款的到期日延長至2023年12月。增量定期貸款已於2023年12月全額償還，使用公司在2023年11月完成的公開發行中出售優先票據的淨收益。
60
目錄
2023年11月，公司修訂了信貸額度，終止了公司子公司在信貸額度下提供的所有擔保，取消了要求公司子公司為信貸額度下的義務提供擔保的要求，並取消了公司的某些子公司作為共同借款人的資格。
管理信貸額度的協議和主票據購買協議包含要求公司維持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。這些協議要求公司將利息覆蓋率維持在不低於 3.00至 1.00 且槓桿率不大於 3.50連續四個季度升至1.00。截至2023年12月31日，公司遵守了所有此類承諾。
公開高級筆記。 2023 年 11 月，公司發行了 $500百萬本金總額為 6.95公開發行後的優先票據百分比。該公司收到了大約 $492根據票據扣除承保折扣和其他費用和支出後的百萬美元。票據的淨收益以及手頭現金用於償還2023年12月根據增量定期貸款到期的借款。這些票據的利率為 6.95每年百分比，每半年在每年的三月和九月支付利息。這些票據將於2029年3月到期。優先票據的契約在提前贖回時受習慣契約和整改條款的約束。
與收購相關的延期付款。 2018年7月2日，根據2018年5月29日的協議和合並計劃，公司完成了對特拉華州私人控股有限責任公司Boat Holdings, LLC的收購，該公司總部位於印第安納州埃爾克哈特，生產船隻（“Boat Holdings”）。作為Boat Holdings合併協議的一部分，該公司承諾在合併截止日期至2030年7月之後向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣應付金額為 $76.7百萬，其中 $49.4截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元未償還債務。未清餘額包含在合併資產負債表中的長期融資債務和當期融資債務中。

注意事項 8。商譽和其他無形資產
截至2023年12月31日和2022年12月31日，扣除累計攤銷後的商譽和其他無形資產如下（以百萬計）：
20232022
善意$394.4 $386.2 
其他無形資產，淨額512.0 524.4 
商譽和其他無形資產總額，淨額$906.4 $910.6 
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，按應申報分部劃分的商譽賬面金額變化如下（以百萬計）：
越野在路上海軍總計
截至2021年12月31日的餘額$111.7 $52.5 $227.1 $391.3 
貨幣折算對外國商譽餘額的影響(1.0)(4.1)— (5.1)
截至2022年12月31日的餘額$110.7 $48.4 $227.1 $386.2 
收購商譽5.8 — — 5.8 
貨幣折算對外國商譽餘額的影響0.1 2.3 — 2.4 
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$116.6 $50.7 $227.1 $394.4 
61
目錄
2020年，公司記錄的減值費用為美元270.3百萬美元與公司售後市場報告部門的商譽有關。作為公司2022年第二季度細分市場重組的一部分，售後市場板塊被取消，歷史商譽減值為美元60.8百萬和美元20.3按相對公允價值計算，分別向越野和公路路段分配了100萬英鎊。上述商譽金額是在扣除這些減值費用後顯示的。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的其他無形資產淨賬面金額的變化如下（以百萬計）：
20232022
總金額累計攤銷總金額累計攤銷
其他無形資產，開始 $604.4 $(80.0)$618.7 $(74.8)
收購的其他無形資產4.9 — — — 
處置的其他無形資產(0.5)0.5 (13.4)13.4 
攤銷費用 — (17.7)— (18.8)
貨幣折算對國外餘額的影響0.4 — (0.9)0.2 
其他無形資產，期末 $609.2 $(97.2)$604.4 $(80.0)
其他無形資產的組成部分如下（以百萬計）：
2023年12月31日加權平均使用壽命（年）總賬面金額累計攤銷網
可攤銷-與經銷商/客户相關
19341.2 (97.2)244.0 
不可攤銷-品牌/商品名稱
268.0 — 268.0 
其他無形資產總額，淨額
$609.2 $(97.2)$512.0 
2022年12月31日加權平均使用壽命（年）總賬面金額累計攤銷網
可攤銷-與經銷商/客户相關
19341.7 (80.0)261.7 
不可攤銷-品牌/商品名稱
262.7 — 262.7 
其他無形資產總額，淨額
$604.4 $(80.0)$524.4 
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的其他無形資產攤銷費用為美元17.7百萬，美元18.8百萬，以及 $22.9分別為百萬。未來五年可識別的其他無形資產的未來攤銷費用估計如下（以百萬計）：
20242025202620272028
估計的攤銷費用$17.7 $17.7 $17.7 $17.7 $17.7 
先前的預期攤銷費用是估算值，由於其他無形資產的額外收購、外幣匯率的變化或其他無形資產的減值，實際金額可能會有所不同。

註釋 9.所得税
公司的所得税前持續經營收入包括以下內容（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
美國
$480.7 $608.4 $495.4 
國外
139.7 153.0 133.3 
所得税前持續經營的收入
$620.4 $761.4 $628.7 
62
目錄
所得税準備金包括以下內容（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
當前：
聯邦
$139.8 $145.4 $74.1 
州
21.7 25.9 17.0 
國外
44.7 41.5 29.0 
已推遲
(88.5)(54.8)12.0 
所得税準備金總額
$117.7 $158.0 $132.1 
聯邦法定所得税税率與公司有效税率的對賬情況如下：
在截至12月31日的年度中
202320222021
聯邦法定税率
21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦補助金
1.7 1.7 2.0 
研發税收抵免
(4.0)(1.8)(3.4)
基於股票的薪酬
(0.1)(0.3)(0.5)
外國税率差異
1.2 0.9 0.9 
外國衍生的無形收入
(0.5)(1.3)— 
其他永久差異
(0.3)0.5 1.0 
持續經營的有效所得税税率
19.0 %20.7 %21.0 %
與某些非美國子公司相關的未分配收益約為美元560.0百萬和美元453.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別有100萬美元被視為永久再投資。儘管這些收益將不再需要繳納美國增量税，但如果公司實際分配這些收益，則可能需要繳納額外的外國所得税和/或應付給非美國國家的預扣税。由於與這種假設計算相關的複雜性，確定與這些未分配收益相關的未確認的遞延國外所得税負債是不切實際的。
公司採用所得税會計負債法，根據已頒佈的税法的規定，根據財務報表與資產和負債税基之間差異的估計未來税收影響，確定遞延所得税。 淨遞延所得税包括以下內容（以百萬計）：
截至12月31日，
20232022
遞延所得税：
庫存
$98.0 $87.2 
應計費用和其他
163.2 125.5 
無形資產
(56.8)(44.1)
資本化研究支出
129.6 83.3 
財產和設備
(89.0)(93.4)
經營租賃資產
(39.3)(29.2)
經營租賃負債
39.3 29.2 
員工薪酬和福利
42.7 42.1 
淨營業虧損和其他虧損結轉
22.4 21.9 
估值補貼
(16.9)(16.6)
遞延所得税淨資產總額
$293.2 $205.9 
截至2023年12月31日，該公司已有未使用的國際和收購的聯邦淨營業虧損結轉額為美元64.5百萬。淨營業虧損結轉將在2024年至2030年的不同日期到期，某些司法管轄區的結轉條款是無限期的。
63
目錄
公司將與未確認的税收優惠相關的負債歸類為合併資產負債表中其他長期負債中應繳的長期所得税。公司確認與所得税狀況相關的潛在利息和罰款是合併所得税報表中所得税準備金的一部分。與潛在利息相關的儲備金作為應付長期所得税的一部分入賬。州税和與儲備金相關的利息的聯邦福利被記錄為遞延税的一部分。截至2023年12月31日未確認的税收優惠的全部餘額如果得到確認，將影響公司的有效税率。公司預計，在未來十二個月中，未確認的税收優惠總額不會發生重大變化。2017至2023納税年度仍有待公司受某些税務管轄區的審查。
未確認的税收優惠的起始和終止對賬情況如下（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
20232022
截至1月1日的餘額
$10.9 $12.4 
前幾年的税收狀況的總增長額
0.5 — 
本年度税收狀況的總增長額
3.2 2.4 
由於結算和其他上一年度的税收狀況而減少
(0.4)(0.6)
因時效過期而減少
(3.0)(3.3)
截至12月31日的餘額，
11.2 10.9 
截至12月31日，與潛在利息和罰款相關的準備金，
0.9 0.8 
截至12月31日，尚未確認的税收優惠
$12.1 $11.7 

注意 10。股東權益
股票回購計劃。 公司已進行了以下股票回購（單位：百萬股）：
在截至12月31日的年度中
 202320222021
回購和退回的股票總數1.6 4.4 3.8 
投資總額$178.6 $505.0 $461.6 
2023 年 10 月，北極星董事會批准再回購公司高達 10 億美元的已發行普通股，此外還有 2021 年 4 月的未償還股票回購計劃。該授權立即生效。截至2023年12月31日，公司獲準最多額外回購美元1,185.1公司數百萬股普通股。任何股票的回購將取決於管理層對市場狀況的評估。
股票購買計劃。公司維持員工股票購買計劃（“購買計劃”）。總共有 3.0為該計劃預留了百萬股普通股。購買計劃允許符合條件的員工按月購買普通股 95月初和月末股票價格平均值的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，大約 1.6根據收購計劃，已購買了百萬股股票。
分紅。 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的每股普通股申報的季度和年度總現金分紅如下： 
在截至12月31日的年度中
 202320222021
每股普通股已申報和支付的季度股息$0.65 $0.64 $0.63 
每股普通股申報和支付的股息總額$2.60 $2.56 $2.52 
2024 年 2 月 1 日，北極星董事會宣佈定期派發現金分紅 $0.66每股將於2024年3月15日支付給2024年3月1日營業結束時此類股票的登記持有人。
每股淨收益。 每股基本淨收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以每個時期已發行普通股的加權平均數，包括根據董事遞延薪酬計劃（“董事計劃”）、ESOP和該計劃下的遞延股票單位賺取的股份
64
目錄
2007 年綜合激勵計劃（“綜合計劃”）。攤薄後的每股淨收益是根據庫存股法計算的，其計算目的是計算未發行股票期權和根據綜合計劃發行的某些股票獎勵的稀釋效應。
這些金額的對賬情況如下（單位：百萬）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
已發行普通股的加權平均數 56.7 58.9 61.0
董事計劃和遞延股票單位 0.2 0.2 0.2
ESOP 0.2 0.2 0.1
流通普通股——基本 57.1 59.3 61.3
限制性股票獎勵的攤薄效應0.3 0.4 0.7
股票期權獎勵的稀釋效應0.3 0.4 0.7
已發行普通股和潛在普通股——攤薄 57.7 60.1 62.7
在2023年、2022年和2021年期間，由於期權行使價高於市場價格，因此產生反稀釋效應而未包含在攤薄後每股淨收益計算中的期權數量為 1.7百萬， 1.6百萬和 0.9分別是百萬。
累計的其他綜合虧損。 累計其他綜合虧損餘額的變化如下（以百萬計）：
外幣兑換現金流套期保值衍生品退休計劃活動累計其他綜合虧損
截至2022年12月31日的餘額$(94.8)$10.5 $(3.2)$(87.5)
重新歸類到損益表—(32.3)(0.7)(33.0)
公允價值的變化 32.2 23.5 7.3 63.0 
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$(62.6)$1.7 $3.4 $(57.5)
有關公司指定為現金流套期保值的衍生金融工具的收益和虧損信息，請參閲附註15。

注意 11。金融服務安排
Polaris Acceptance是公司與富國銀行商業分銷金融公司（“富國銀行”）的直接子公司合資企業，由各自全資子公司之間的合作協議支持，該公司幾乎為該公司在美國銷售的ORV、雪地摩托車、摩托車和相關的PG&A提供資金，該公司將在產品發貨後的幾天內收到付款。
該公司的子公司有一個 50Polaris Acception 的股權百分比。Polaris Acceptance可以將其應收賬款投資組合出售給富國銀行安排的證券化工具（“證券化工具”）。根據ASC Topic 860，Polaris Acceptance向證券化基金出售應收賬款在Polaris Acceptance的財務報表中列為 “真實出售”。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份額已作為金融服務收入的一部分納入合併損益表。該合作協議的有效期至2027年2月。
該公司對Polaris Acceptance的總投資為$141.1截至2023年12月31日，百萬美元，按權益法入賬，並計入合併資產負債表中的金融子公司投資。截至2023年12月31日，根據該安排為經銷商融資的淨應收賬款的未償金額為美元1,927.5百萬，全部包含在北極星驗收投資組合中。
該公司已同意回購Polaris Acceptance收回的產品，最高年度回購額為 15上一日曆年月末未清北極星承兑應收賬款和證券化應收賬款總額的百分比。對於 2023 日曆年，潛力 15回購義務總額百分比約為 $110.5百萬。
65
目錄
反映證券化機制影響的Polaris Acceptence的財務信息摘要如下（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
收入
$94.3 $49.7 $21.9 
利息和運營費用
11.4 19.5 6.6 
淨收入
$82.9 $30.2 $15.3 
截至12月31日，
20232022
融資應收賬款，淨額
$1,927.5 $1,314.2 
其他資產
8.4 20.9 
總資產
$1,935.9 $1,335.1 
應付票據
$1,607.6 $1,076.0 
其他負債
46.1 73.0 
合夥人的資本
282.2 186.1 
負債和合夥人資本總額
$1,935.9 $1,335.1 
Huntington Bancshares Incorporated（“Huntington”）的一家子公司為該公司在美國銷售的船隻提供部分資金，該公司將在產品發貨後的幾天內收到付款。該公司已同意回購亨廷頓收回的產品，最高回購金額為 100佔亨廷頓未清應收賬款餘額總額的百分比。截至2023年12月31日，潛在的總回購義務約為美元361.4百萬。
該公司還有其他與其外國子公司相關的融資安排，在這些安排中，該公司已同意回購收回的產品。在2023日曆年度，潛在的回購債務總額約為美元24.4百萬。
根據這些回購協議，公司的財務風險僅限於經銷商或分銷商為收回產品而支付的金額加上收回成本與轉售所收回產品所得金額之間的差額。在本報告所述期間，這些協議沒有造成任何物質損失。
截至2023年12月31日，交易商根據與金融公司的安排在全球範圍內融資的未償金額約為美元2,629.9百萬。作為其營銷計劃的一部分，公司承擔經銷商融資成本，但不得超過一定的限額和某些條件。此類支出在合併損益表中以銷售額減少的形式列報。
該公司與第三方融資公司簽訂了協議，為公司產品的最終消費者提供融資選擇。根據這些協議，公司沒有重大的剩餘價值或信貸催收風險或有負債。公司通過這些協議產生的收入已作為金融服務收入的一部分納入合併損益表。

注意 12。投資其他關聯公司
該公司對其他公司的非有價證券進行了某些戰略投資。該公司有 $71.9百萬和美元50.3截至2023年12月31日和2022年12月31日，此類投資分別為數百萬筆。這些投資作為其他長期資產的組成部分記錄在合併資產負債表中。
當事件或情況表明投資出現非臨時減值時，公司會損害投資並確認虧損。公司使用三級公允價值投入對非有價證券的投資進行減值評估。該公司錄得了 $7.72021 年與戰略投資相關的減值金額為百萬元。減值記入其他（收益）支出，淨計入合併損益表。

66
目錄
注意 13。租賃
有關公司租賃的信息彙總如下（以百萬計）：
截至12月31日，
分類20232022
資產
經營租賃資產經營租賃資產$143.9 $111.0 
融資租賃資產
財產和設備，淨額 (1)
7.0 7.4 
租賃資產總額$150.9 $118.4 
負債
當前
經營租賃負債其他流動負債$29.5 $24.1 
融資租賃負債當前的融資義務1.7 1.5 
長期
經營租賃負債其他長期負債115.1 87.0 
融資租賃負債長期融資義務8.6 9.9 
租賃負債總額$154.9 $122.5 
(1)融資租賃資產在扣除累計攤銷額美元后入賬12.9百萬和美元10.4截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
在截至12月31日的年度中
租賃成本分類20232022
運營租賃成本 (1)
運營費用和銷售成本$46.0 $40.0 
融資租賃成本
租賃資產的攤銷運營費用和銷售成本1.3 1.1 
租賃負債的利息利息支出0.6 0.7 
總租賃成本$47.9 $41.8 
(1)包括短期租賃和可變租賃成本，這些成本並不重要。
租賃負債的到期日
經營租賃(1)
融資租賃總計
2024$34.0$2.1$36.1
202528.72.130.8
202623.62.125.7
202718.82.120.9
202816.02.218.2
此後39.91.341.2
租賃付款總額$161.0$11.9$172.9
減去：利息16.41.6
租賃付款的現值$144.6$10.3
(1)截至2023年12月31日，該公司確實如此 不對於已簽署但尚未開始的租約，沒有具有法律約束力的最低租賃付款額。截至2023年12月31日，沒有任何可以合理確定可以行使的租賃條款的延期選擇。
67
目錄
截至12月31日，
租賃期限和折扣率20232022
加權平均剩餘租賃期限（年）
經營租賃6.286.26
融資租賃5.566.54
加權平均折扣率
經營租賃3.37 %2.45 %
融資租賃5.22 %5.21 %
在截至12月31日的年度中
其他信息20232022
為計量租賃負債所含金額支付的現金
來自經營租賃的運營現金流$45.6 $40.4 
來自融資租賃的運營現金流0.6 0.6 
為來自融資租賃的現金流融資1.5 1.4 
為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產57.4 52.8 


註釋 14.承付款和或有開支
產品責任。 在正常業務過程中，公司受產品責任索賠的約束。公司每年為產品責任索賠購買超額保險，但須遵守自保留存額和總額上限。在可能發生損失且損失金額可以合理估計的情況下，由任何損失產生的估計費用記作業務費用。公司利用歷史趨勢和精算分析以及對當前索賠的分析，來幫助確定適當的損失準備金水平。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的應計金額為美元136.7百萬和美元107.5分別為百萬美元，用於可能支付與公司產品相關的產品責任訴訟相關的未決索賠。該應計費用作為應計費用的一部分包含在合併資產負債表中。
訴訟。 公司面臨正常業務過程中產生的訴訟和索賠，包括與知識產權、商業事務、就業、保修、產品責任索賠和假定的集體訴訟有關的事項。有關某些未決集體訴訟的更多詳情，請參見第一部分第 3 項 — 法律訴訟。
管理層認為，目前任何未決或涉及公司的法律訴訟都不太可能對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，鑑於實際和潛在索賠的潛在結果多種多樣，包括為我們可能無法投保的某些保單年度尋求懲罰性賠償的法律訴訟、未來裁決的不確定性、可能的集體認證、對方的行為或激勵措施以及公司無法控制的其他因素，在其中許多問題中，本質上很難確定損失是否可能或合理可能發生，也很難估計可能的損失的規模或範圍。因此，公司的虧損準備金可能會不時發生變化，實際虧損可能超過應計金額，該金額可能對公司在任何特定報告期內的合併財務狀況、經營業績或現金流構成重大影響。
監管。在正常業務過程中，公司的產品受美國聯邦政府和各州以及國際監管機構頒佈的與安全、環境和其他法規相關的廣泛法律和法規的約束。不遵守適用法規可能會導致罰款、罰款或其他費用。

注意 15。 衍生工具和套期保值活動
公司面臨來自外幣匯率、利率和大宗商品價格波動的某些風險。為了減少此類風險敞口，公司有選擇地使用衍生金融工具。是否以及何時執行衍生工具的決定以及該工具的期限可能因市場狀況、工具的相對成本和對衝能力而異。這個
68
目錄
持續時間與潛在暴露的時間有關，並定期監測兩者之間的關係。公司不將任何金融合約用於交易目的。衍生品合約包含信用風險，以至於我們的銀行交易對手可能無法滿足協議條款。此類信用風險的金額通常僅限於此類合同中的未實現收益（如果有）。通過將這些交易對手限制在信貸質量高的主要金融機構，可以將這種風險降至最低。
該公司在世界各地開展業務，由於外幣價值相對於其報告貨幣美元的變化，公司面臨與某些產品採購活動和公司間現金流相關的市場風險。該公司的外幣管理目標是減輕貨幣波動對其美元現金流價值的潛在影響，並減少子公司層面某些現金流的可變性。公司積極管理某些預測的外幣風險敞口，並使用集中式貨幣管理業務來利用潛在機會自然抵消外幣敞口。該公司利用外幣兑換合約來減輕與澳元、加元和墨西哥比索相關的外幣匯率波動的影響。該公司的外幣兑換合約的到期日通常不到一年，符合現金流套期保值的標準。
該公司通過平衡固定利率和浮動利率敞口來管理利率風險，同時努力優化利息成本。公司進行利率互換交易，以對衝定期貸款機制的可變利率付款。對於這些合同，公司按固定利率支付利息，並根據調整後的定期SOFR獲得浮動利率利息。這些合約的到期日截止到2026年2月，符合現金流套期保值的標準。
簽訂大宗商品套期保值合約的目的是管理已購買的某些已購買的大宗商品和原材料的市場價格波動，這些商品和原材料已整合到公司的最終產品中。該公司的商品合約的到期日通常不到一年，符合現金流套期保值的標準。
公司指定為現金流套期保值的衍生金融工具的名義和公允價值如下（以百萬計）：
2023年12月31日2022年12月31日
名義價值（美元）公允價值-資產公允價值-負債名義價值（美元）公允價值-資產公允價值-負債
外幣合約$250.3 $6.5 $(1.9)$154.0 $8.4 $— 
利率合約400.0 0.9 — 550.0 5.9 — 
商品合約84.6 2.1 (3.4)— — — 
總計$734.9 $9.5 $(5.3)$704.0 $14.3 $— 
資產包含在預付費用中，其他和負債包含在合併資產負債表的應計費用中。如果存在抵消權，則資產和負債將在合併資產負債表中抵消。
與公司指定為現金流套期保值的衍生金融工具相關的損益金額如下（以百萬計）：
 截至2023年12月31日的財年
被指定為現金流套期保值的衍生品收益地點從累計OCI重新分類為收入收益從AOCI重新歸類為收入OCI 中確認的損失
外匯合約其他（收入）支出，淨額$22.7 $(4.0)
利率合約利息支出8.8 (3.8)
商品合約銷售成本0.8 (1.0)
總計$32.3 $(8.8)
69
目錄
 截至2022年12月31日的財年
被指定為現金流套期保值的衍生品從累計OCI重新歸類為收入的收益（虧損）地點收益（虧損）從AOCI重新歸類為收入OCI 中確認的收益（虧損）
外匯合約其他（收入）支出，淨額$14.3 $4.9 
利率合約利息支出1.0 10.5 
商品合約銷售成本 (0.3)(0.5)
總計$15.0 $14.9 
未實現的税後收益或虧損作為股東權益累計其他綜合虧損的一部分入賬。代表套期無效或未包括在有效性評估之外的套期保值成分的衍生工具的收益和損失目前在合併損益表中予以確認，在本報告所述期間內並不重要。
截至2023年12月31日，預計將在未來12個月內重新歸類為損益表的現有收益或虧損的淨額預計不會很大。

註釋 16.分部報告
該公司的應報告細分市場基於公司的內部報告方法，由服務於多個終端市場的各種產品組成。這些結果不一定表示如果每個分部在報告所述期間都是一個獨立的獨立實體本來會取得的業務成果。這些運營部門的內部報告在一定程度上基於公司首席執行官使用的報告和審查流程。該公司有 三運營細分市場：1) 越野路段、2) 陸路段和 3) 海運航段，均為應申報的航段。公司金額包括2021年剝離業務的收入和成本，以及未分配給細分市場的成本，包括某些未分配的製造成本和某些外幣交易的影響。下表不包括列為已終止業務的企業。
分部銷售額和毛利數據彙總如下（以百萬計）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
銷售
越野$6,984.4 $6,436.2 $5,574.6 
在路上1,184.6 1,163.4 1,031.8 
海軍765.4 989.4 760.2 
企業— — 72.6 
總銷售額 $8,934.4 $8,589.0 $7,439.2 
毛利
越野$1,531.6 $1,523.4 $1,329.8 
在路上240.4 206.3 160.7 
海軍169.0 222.5 170.6 
企業18.9 7.3 89.8 
總毛利 $1,959.9 $1,959.5 $1,750.9 

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
不適用。

70
目錄
第 9A 項控制和程序
截至本報告所涉期末，在包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，公司對公司披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本10-K表年度報告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的，可確保公司在其根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（1）在SEC規則規定的期限內記錄、處理、彙總和報告表格，以及 (2) 積累並傳達給公司的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，其方式應允許及時就所需的披露做出決定。在截至2023年12月31日的季度中或自評估之日以來，沒有發生任何會對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
公司的內部控制報告包含在本報告第8項之後，標題為 “管理層關於財務報告內部控制的報告”。
安永會計師事務所（PCAOB ID： 42），一家獨立的註冊會計師事務所，如本文所含報告所述。

第 9B 項。其他信息
交易安排
在截至2023年12月31日的財政季度中，公司的任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條） 採用，已修改或 終止a 第10b5-1條交易安排（每個術語的定義見S-K條例第408項）。

項目 9C。 有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露。
不適用。

71
目錄
第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理
Polaris將於2024年3月13日左右提交的2024年年度股東大會最終委託聲明（“2024年委託聲明”）中標題為 “提案1——董事選舉——有關被提名人和董事的信息”、“公司治理——董事會委員會” 和 “公司治理——商業行為和道德準則” 的章節以引用方式納入此處。另見本文第一部分第 1 項 “註冊人的執行官”。

項目 11。高管薪酬
公司2024年委託書中標題為 “董事薪酬”、“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“高管薪酬”、“解僱或控制權變更時的潛在付款” 和 “薪酬比率披露” 的章節以引用方式納入此處。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
公司2024年委託書中標題為 “股權補償計劃信息” 和 “某些受益所有人和管理層的擔保所有權” 的部分以引用方式納入此處。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
公司2024年委託書中標題為 “公司治理—董事獨立性” 和 “公司治理—某些關係和相關交易” 的章節以引用方式納入此處。

第 14 項。首席會計師費用和服務
公司2024年委託書中題為 “向獨立註冊會計師事務所支付的費用” 的部分以引用方式納入此處。
72
目錄

第四部分

第 15 項。展覽和財務報表附表
(a) 以下文件作為本報告的一部分提交：
(1) 財務報表
本10-K表格的第二部分包含在第38頁財務報表索引中列出的財務報表。
(2) 財務報表附表
附表二——估值和合格賬户包含在本報告的第74頁中。
所有其他補充財務報表附表之所以被省略，是因為它們不適用或不需要，或者其中所要求的信息已包含在合併財務報表或附註中。
(3) 展品
本報告的附錄列於第75至80頁的10-K表年度報告的附錄索引中。
在收到任何此類展品的書面申請後，將以合理的價格向截至2024年2月16日公司股東的任何人提供這些證物的副本。此類請求應發送至位於明尼蘇達州麥地那55號高速公路2100號的北極星公司，55340號，注意：投資者關係。
(b) 展品
包含在上述第 15 (a) (3) 項中。
(c) 財務報表附表
包含在上述第 15 (a) (2) 項中。

第 16 項。10-K 表格摘要
沒有。

73
目錄
北極星公司
附表二——估值和合格賬户
可疑賬款備抵金期初餘額向成本和支出收取的額外費用資產剝離帶來的削減
其他
變更(1)
期末餘額
（以百萬計）
2021：從資產賬户中扣除——可疑應收賬款備抵金
$4.4 $1.3 $(0.2)$(0.8)$4.7 
2022年：從資產賬户中扣除——可疑應收賬款備抵金
$4.7 $4.2 $— $(0.2)$8.7 
2023 年：從資產賬户中扣除——可疑應收賬款備抵金
$8.7 $1.7 $— $(1.4)$9.0 
(1) 扣除收回款後註銷的無法收回的應收賬款
庫存儲備 
期初餘額向成本和支出收取的額外費用資產剝離帶來的削減
其他
變更(2)
期末餘額
（以百萬計）
2021 年：從資產賬户中扣除——過期庫存備抵金
$61.6 $29.5 $(2.4)$(14.6)$74.1 
2022年：從資產賬户中扣除——過期庫存備抵金
$74.1 $32.0 $— $(19.4)$86.7 
2023 年：從資產賬户中扣除——過時庫存備抵金
$86.7 $34.6 $— $(26.2)$95.1 
(2) 庫存處置，扣除回收額
遞延所得税資產估值補貼
期初餘額
向成本和支出收取的額外費用 (3)
其他
變更(4)
期末餘額
（以百萬計）
2021 年：從資產賬户中扣除——遞延所得税資產備抵金
$16.1 $2.1 $(1.2)$17.0 
2022年：從資產賬户中扣除——遞延所得税資產備抵金
$17.0 $0.7 $(1.1)$16.6 
2023 年：從資產賬户中扣除——遞延所得税資產備抵金
$16.6 $1.5 $(1.2)$16.9 
(3) 與不含税收優惠的虧損、抵免、減值和資本損失相關的增加
(4) 與虧損結轉和某些遞延所得税資產的使用相關的減少
74
目錄
北極星公司
年度報告的展品索引
表單 10-K
截至2023年12月31日的財政年度
展品編號
描述 
    2.a
截至2018年5月29日，北極星工業公司、北極星銷售公司、Beam Merger Sub, LLC、Boat Holdings, LLC及其持有人代表之間達成的協議和合並計劃（不包括時間表和證物，公司同意應要求向美國證券交易委員會補充提供），參照公司於2018年5月30日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入其中。
    3.a
北極星公司的註冊證書自2023年4月28日起生效，參照公司2023年5月1日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入其中。
      .b
北極星公司章程自2023年4月28日起生效，參照公司於2023年5月1日提交的8-K表最新報告的附錄3.2。
    4.a
公司股票證書樣本是參照公司在1994年11月18日提交的S-4/A表格註冊聲明附錄4而註冊的（編號033-55769）。
      .b
Polaris Industries Inc.及其購買方於2010年12月13日簽訂的主票據購買協議，參照公司於2010年12月15日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入其中。
      .c
主票據購買協議的第一修正案自2011年8月18日起生效，參照公司截至2011年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.c納入其中。
      .d
自2013年12月19日起生效的主票據購買協議的第一份補充文件，參照公司於2013年12月20日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入。
      .e
主票據購買協議第二修正案，經自2016年12月28日起生效的主票據修正案第一份補充文件補充，並參照公司截至2016年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄4.f納入。
      .f
主票據購買協議第三修正案，由《主票據修正案第一補編》補充，自2018年7月31日起生效，是參照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.f納入的。
      .g
主票據購買協議第四修正案自2020年5月26日起生效，參照公司2020年5月29日提交的8-K表最新報告附錄10.02納入其中。
      .h
主票據購買協議第五修正案，2021年1月15日生效，參照公司2021年1月19日提交的8-K表最新報告附錄10.02納入其中。
      .i
Polaris Industries Inc.及其買方於2018年7月2日簽訂的主票據購買協議，該協議是參照公司於2018年7月2日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入的。
      .j
2020年5月26日生效的主票據購買協議第一修正案，該修正案是參照公司2020年5月29日提交的8-K表最新報告附錄10.03納入的。
      .k
主票據購買協議第二修正案，2021年1月15日生效，參照公司2021年1月19日提交的8-K表最新報告附錄10.03納入其中。
      .l
公司資本存量描述，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄4.h納入其中。
      .m
公司與作為受託人的美國銀行信託公司全國協會於2023年11月16日簽訂的基本契約，參照公司2023年11月16日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入。
      .n
公司與作為受託人的美國銀行信託公司全國協會於2023年11月16日簽訂的第一份補充契約，參照公司於2023年11月16日提交的8-K表最新報告的附錄4.2納入其中。
75
目錄
   10.a
Polaris Industries Inc.補充退休/儲蓄計劃經修訂和重申，自2014年7月23日起生效，是參照公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.a納入的。*
       .b
自2018年1月1日起生效的北極星工業公司補充退休/儲蓄計劃修正案參照公司截至2017年12月31日的10-K表年度報告附錄10b納入其中。*
      .c
Polaris Inc.董事延期薪酬計劃經修訂和重述，自2019年10月24日起生效，參照公司截至2019年12月31日的10-K表年度報告附錄10.c納入其中。*
      .d
Polaris Industries Inc.高級管理人員年度激勵計劃經修訂和重申，自2018年2月27日起生效，參照公司截至2018年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.a納入其中。*
      .e
北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述），參照公司於2020年3月13日提交的2020年年度股東大會委託書附件A納入。*
     .f
根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經2011年4月28日修訂和重述）簽訂的不合格股票期權協議表格（單一觸發協議），該協議是參照公司於2011年5月3日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入的。*
     .g
根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經2011年4月28日修訂和重述）簽訂的不合格股票期權協議（雙重觸發）的形式，該協議是參照公司於2011年5月3日提交的8-K表最新報告附錄10.3納入的。*
     .h
2007年根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃授予非僱員董事的遞延股票的遞延股票獎勵協議表格，參照公司截至2007年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.t納入。*
     .i
根據公司經修訂和重述的2007年綜合激勵計劃向非僱員董事授予的遞延股票單位的遞延股票單位獎勵協議表格，參照公司於2016年5月3日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入。*
      .j
與肯尼思·普塞爾簽訂的非合格股票期權協議表格，參照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.gg，納入該協議。*
      .k
與肯尼思·普塞爾簽訂的業績限制性股票單位獎勵協議表格，該協議參考了公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.hh。*
      .l
根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經2015年4月30日修訂和重述）訂立的限制性股票單位獎勵協議表格，參照公司於2015年7月13日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中。*
      .m
根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經2015年4月30日修訂和重述）訂立的績效限制性股票單位獎勵協議表格，參照公司於2015年7月13日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入。*
      .n
根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經2015年4月30日修訂和重述）訂立的非合格股票期權獎勵協議表格，參照公司於2015年7月13日提交的8-K表最新報告附錄10.3納入。*
      .o
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2019年4月25日修訂和重述）訂立的非合格股票期權獎勵協議表格，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.p納入其中。*
      .p
與肯尼思·普塞爾簽訂的非合格股票期權獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2019年4月25日修訂和重述）簽訂的，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.q。*
      .q
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2019年4月25日修訂和重述）訂立的限制性股票單位獎勵協議表格，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.r納入。*
76
目錄
      .r
與肯尼思·普塞爾簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2019年4月25日修訂和重述）簽訂的，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.s進行了納入。*
      .s
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2019年4月25日修訂和重述）訂立的績效限制性股票單位獎勵協議表格，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.t納入。*
      .t
與肯尼思·普塞爾簽訂的績效限制性股票單位獎勵協議的形式，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2019年4月25日修訂和重述）簽訂的，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.u。*
      .u
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）訂立的非合格股票期權獎勵協議表格，參考公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。*
      .v
與肯尼思·普塞爾簽訂的非合格股票期權獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的，參考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告。*
      .w
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）訂立的限制性股票單位獎勵協議表格，參考公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。*
      .x
與肯尼思·普塞爾簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的，參考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告。*
       .y
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）訂立的績效限制性股票單位獎勵協議表格，參考公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。*
      .z
與肯尼思·普塞爾簽訂的績效限制性股票單位獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的，參考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告。*
      .aa
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）訂立的非合格股票期權獎勵協議（2023年）表格，參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.a納入其中。*
      .bb
與肯尼思·普塞爾簽訂的非合格股票期權獎勵協議（2023 年）表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的，參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.b。*
      .cc
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）訂立的限制性股票獎勵協議（2023年）表格，參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.c納入其中。*
      .dd
與肯尼思·普塞爾簽訂的限制性股票獎勵協議（2023 年）表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的，參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.d。*
      .ee
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）訂立的績效限制性股票單位獎勵協議（2023年）表格，參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.e進行了納入。*
      .ff
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）與肯尼思·普塞爾簽訂的績效限制性股票單位獎勵協議（2023年）表格（經2020年4月30日修訂和重述）的表10.f納入公司截至2023年3月31日的季度報告附錄10.f。*
77
目錄
      .gg
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）訂立的限制性股票單位獎勵協議（留存補助金）表格，參照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。*
      .hh
公司與肯尼思·普塞爾於2014年9月15日簽訂的就業邀請函，參照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.w併入該信函。*
      .ii
公司與邁克爾·斯皮岑於2015年7月10日發出的就業機會信，參照公司截至2015年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.d，納入了公司截至2015年9月30日的季度報告。*
      .jj
公司與邁克爾·斯皮岑於2020年12月21日簽訂的就業機會信，該信是參照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告而納入的。*
      .kk
公司與羅伯特·麥克之間於2020年12月21日簽訂的就業機會信，該信函參考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告。*
      .ll
公司與詹姆斯·威廉姆斯於2011年1月12日發出的聘請信，該信是參照公司截至2011年12月31日的10-K表年度報告附錄10.cc納入的。*
     .mm
2014年12月1日與肯尼思·普塞爾簽訂的遣散費協議，參照公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.gg，納入該協議。*
     .nn
2015年7月31日與邁克爾·斯皮岑簽訂的遣散費協議，該協議參考了公司截至2015年12月31日止年度的10-K表年度報告的附錄10.ff。*
     .oo
2011年4月4日與詹姆斯·威廉姆斯簽訂的遣散費協議，該協議是參照公司截至2019年12月31日的10-K表年度報告附錄10.ff納入的。*
     .pp
公司與露西·克拉克·多爾蒂於2017年12月27日簽訂的就業邀請函，參照公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.u，併入其中。*
     .qq
2018年1月29日與露西·克拉克·多爾蒂簽訂的遣散費協議，該協議參考了公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.z。*
     .rr
經修訂和重述了公司與通用電氣商業分銷金融公司於2011年2月28日簽訂的合資協議，該協議是參照公司於2011年3月1日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入的。
     .ss
經修訂和重述了本公司、特拉華州公司北極星工業公司、北極星銷售公司和北極星驗收公司於2011年2月28日簽訂的截至2011年2月28日的製造商回購協議，該協議參考了公司2011年3月1日提交的8-K表最新報告的附錄10.2。
     .tt
公司與通用電氣商業分銷金融有限責任公司f/k/a通用電氣商業分銷公司於2015年12月7日簽訂的截至2011年2月28日的經修訂和重述的合資協議的第一修正案，參照公司截至2015年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.nn納入其中。
     .uu
Polaris Acceptance Inc.與CDF Joint Ventures, Inc.之間於2015年12月7日簽訂的截至2014年6月1日的第二份經修訂和重述的合作協議的第二修正案，參照公司截至2015年12月31日的10-K表年度報告附錄10.oo，納入其中。
78
目錄
      .vv
Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Inc.、之後成為協議當事方的任何其他國內借款人（定義見其中）、Polaris Sales Europe Sárl、此後成為協議當事方的任何其他外國借款人（定義見其中定義）、其中所列貸款人、美國銀行全國協會作為行政代理人、左翼牽頭安排人和首席賬簿管理人於2016年11月9日簽訂的第三份經修訂和重述的信貸協議美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司、富國銀行證券有限責任公司和三菱東京銀行日聯有限公司作為聯合牽頭安排人、聯席賬簿管理人和銀團代理人，西方銀行、第五三銀行、北美摩根大通銀行、PNC銀行、全國協會和BMO哈里斯銀行N.A. 作為文件代理人，參照2016年11月10日提交的公司當前8-K表報告附錄10.1成立。
      .ww
Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Europe Sárl、此後成為該協議一方的任何其他外國借款人（定義見其中定義）、其中提到的貸款人、作為行政代理人的美國銀行全國協會、左翼主要編曲人和牽頭賬簿管理人、美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯公司、富國銀行證券有限責任公司和MU之間於2018年7月2日簽訂的第四份經修訂和重述的信貸協議 FG Bank, Ltd.，作為聯席牽頭安排人、聯合賬簿管理人和銀團代理人，以及西方銀行、第五三銀行、摩根大通銀行N.A. 銀行、PNC銀行、全國協會和BMO Harris Bank N/A. 作為文件代理人，參照公司於2018年7月2日提交的8-K表最新報告附錄10.1合併。
     .xx
截至2020年4月9日的第四次經修訂和重述的信貸協議的增量修正案，該修正案是參照公司2020年4月13日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
     .yy
截至2020年5月26日的第四次經修訂和重述的信貸協議第1號修正案，該修正案是參照公司2020年5月29日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
     .zz
截至2021年1月15日，第四次經修訂和重述的信貸協議第2號修正案，參照公司2021年1月19日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入其中。
     .aaa
截至2021年6月30日，Polaris Inc.、其簽名頁上列出的某些關聯公司、簽名頁上列出的貸款機構以及作為行政代理的美國銀行全國協會於2018年7月2日簽訂的第四次修訂和重述的信貸協議的第3號修正案，該修正案是參照公司2021年6月30日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
     .bbb
截至2021年12月17日，Polaris Inc.、其簽名頁上列出的某些關聯公司、簽名頁上列出的貸款機構以及作為行政代理的美國銀行全國協會於2018年7月2日簽訂的第四次修訂和重述的信貸協議第4號修正案，該修正案是參照公司2021年12月21日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
     .ccc
截至2022年12月16日對截至2018年7月2日的第四次修訂和重述信貸協議的第5號修正案，該協議由北極星公司及其簽名頁上列出的某些關聯公司、簽名頁上列出的貸款機構和作為行政代理人的美國銀行全國協會參照公司2022年12月20日提交的8-K表最新報告附錄10.01註冊成立。
     .ddd
截至2023年11月7日對截至2018年7月2日的第四次修訂和重述信貸協議的第6號修正案，該修正案由北極星公司、簽名頁上列出的某些附屬機構、簽名頁上列出的貸款機構和作為行政代理人的美國銀行全國協會參照公司2023年11月7日提交的8-K表最新報告附錄10.1註冊成立。
     .eee
2011年8月18日與史蒂芬·門內託簽訂的遣散費協議，該協議是參照公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.a納入的。*
     .fff
公司與Stephen L. Eastman於2016年4月27日發出的聘用邀請函，該信是參照公司截至2016年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.b納入的。*
     .ggg
2012年2月6日與斯蒂芬·伊士曼簽訂的遣散費協議，該協議以引用方式納入公司截至2015年12月31日的10-K表年度報告附錄10.dd。*
     .hhh
與羅伯特·麥克簽訂的遣散費協議，該協議是參照公司截至2016年12月31日的10-K表年度報告附錄10.aa納入的。*
79
目錄
     .iii
邁克爾·斯佩岑與公司於2021年4月29日簽訂的報價信協議，該協議是參照公司於2021年5月4日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入的。*
     .jjj
羅伯特·麥克與公司於2021年4月29日簽訂的報價信協議，該協議是參照公司於2021年5月4日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入的。*
    21
註冊人的子公司。
    23
安永會計師事務所的同意。
    24
授權書。
    31.a
《交易法》第13a-14（a）條要求首席執行官認證。
    31.b
《交易法》第13a-14（a）條要求對首席財務官進行認證。
    32.a
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條提供的認證。
    32.b
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條提供的認證。
         97
北極星公司補償回扣政策，2023 年 10 月 2 日生效。
      101以下財務信息來自北極星公司於2024年2月16日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告，格式為行內可擴展商業報告語言（ixBRL）：（i）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，（ii）截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併收益表（iii）該年度的合併綜合收益表截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，(iv) 截至年度的合併權益表2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，（v）截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表，以及（六）合併財務報表附註。
104
公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告的封面，格式為ixBRL。
*管理合同或補償計劃。
80
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2024年2月16日在明尼蘇達州明尼阿波利斯市代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
北極星公司
來自：
/S/    M邁克爾T. SPEETZEN
邁克爾·T·斯佩森
首席執行官
根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員以所示身份和日期代表註冊人簽署了本報告。
 
簽名
 
標題
 
日期
 
/S/邁克爾 T. SPEETZEN
首席執行官
（首席執行官）		2024年2月16日
邁克爾·T·斯佩森
/S/羅伯特 P. MACK
首席財務官
（首席財務和會計官）		2024年2月16日
羅伯特·P·麥克
* 董事2024年2月16日
喬治 ·W· 比利西奇
* 
董事2024年2月16日
凱文·M·法爾
* 
董事2024年2月16日
加里 E. 亨德里克森
* 
董事2024年2月16日
Gwenne A. Henricks
* 
董事2024年2月16日
達裏爾·傑克遜
*董事2024年2月16日
伯恩德·凱斯勒
*董事2024年2月16日
勞倫斯·金斯利
* 董事2024年2月16日
Gwynne E. Shotwell
*董事會主席2024年2月16日
約翰·P·維霍夫
*來自：
/S/ 邁克爾 T. SPEETZEN2024年2月16日
（Michael T. Speetzen 事實上的律師）
* Michael T. Speetzen，根據上面列出的名字標有 “*” 並作為證物提交的每位高級管理人員和董事簽署的委託書，在此簽署其姓名，特此代表每位高級管理人員和董事以上述每位高級管理人員和董事的姓名簽署和執行北極星公司的這份報告。
81