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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
 
截至本財政年度止
2019年9月28日
 
 
 
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
 
的過渡期                        從現在開始                        
tysonfamilybrandssec01.jpg
001-14704
(委員會文件編號)
______________________________________________
泰森食品公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________________________________
特拉華州
 
71-0225165
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
 
(國際税務局僱主身分證號碼)
唐泰森公園西路2200號，
斯普林代爾，
阿肯色州
 
72762-6999
(主要執行辦公室地址)
 
(郵政編碼)
(479)
290-4000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題
交易符號
註冊的每個交易所的名稱
A類普通股
面值
$0.10
TSN
紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：不適用
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速文件服務器
 
☒
 
加速後的文件管理器
 
☐
非加速文件管理器
 
☐
 
規模較小的新聞報道公司
 
☐
 
 
 
 
新興成長型公司
 
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是☒
在……上面2019年3月30，註冊人A類普通股的總市值， $0.10面值（“A類股票”）和B類普通股， $0.10由登記人的非附屬公司持有的面值（“B類股票”） $20,029,681,571和$718,948，分別為。B類股票不在任何交易所或市場系統公開上市交易。然而，B類股票可以按股換股的方式轉換為A類股票，因此市值是根據A類股票的市場價格計算的。
註明發行人每類普通股的已發行股數，截至2013年 2019年10月26日.
班級
 
流通股
A類普通股，每股價值0.10美元（“A類股票”）
 
295,184,233
B類普通股，每股價值0.10美元（“B類股票”）
 
70,010,355
以引用方式成立為法團
登記人為登記人將舉行的年度股東大會提交的部分最終委託聲明 2020年2月6日，以引用方式併入本年度報告的表格10-K的第III部分。
目錄 
 
 
頁
第I部分
 
 
第1項。
業務
3
第1A項。
風險因素
8
項目1B。
未解決的員工意見
16
第二項。
屬性
16
第三項。
法律訴訟
17
第四項。
煤礦安全信息披露
18
 
 
 
第II部
 
 
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
20
第六項。
選定的財務數據
22
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
23
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
40
第八項。
財務報表和補充數據
42
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
86
項目9A。
控制和程序
86
項目9B。
其他信息
86
 
 
 
第三部分
 
 
第10項。
董事、高管與公司治理
87
第11項。
高管薪酬
87
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
88
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
88
第14項。
首席會計費及服務
88
 
 
 
第四部分
 
 
第15項。
展示、財務報表明細表
88
第16項。
表格10-K摘要
97



第一部分
第2項：業務
一般信息
泰森食品公司及其子公司（統稱為“公司”、“我們的”、“泰森食品”或“泰森”）（紐約證券交易所代碼：TSN）是全球最大的食品公司之一，也是公認的蛋白質領導者。 由John W.於1935年創立泰森公司在三代家族領導下成長起來，擁有廣泛的產品和品牌組合，包括Tyson®、Jimmy Dean®、Hillshire Farm®、Ball Park®、Wright®、Aidells®、ibp®和State Fair®。泰森食品不斷創新，使蛋白質更可持續，為任何地方提供量身定做的食物，並提高世界對優質食物能做多少的期望。該公司總部位於阿肯色州斯普林代爾，擁有約141,000團隊成員在2019年9月28日。通過其核心價值，泰森食品是一家由從事食品生產的人組成的公司，致力於追求信任和誠信，並致力於為我們的股東、客户、團隊成員和社區創造價值。我們努力做到誠實守信、誠信經營、友善守信、包容包容，為企業提供安全的工作環境。影響我們業務的一些關鍵因素是客户對我們產品的需求；維持和發展與客户的關係並向市場推出創新產品的能力；國際市場的可及性；我們產品的市場價格；活牛和豬的成本和可用性、原材料和飼料配料；以及我們設施的運營效率。
我們運營着一個完全垂直整合的雞肉生產流程，我們生產的大部分雞肉都經過了不使用抗生素的認證(有時也被稱為“NAE”)。我們的綜合業務包括養殖業、承包農户、飼料生產、加工、雞肉和相關產品的深加工、營銷和運輸，包括動物和寵物食品配料。通過我們的全資子公司Cobb-Vantress，Inc.，我們是世界領先的家禽養殖牲畜供應商之一。投資於種畜研究和開發使我們能夠將被發現最令人嚮往的特徵繁育到我們的羊羣中。
我們還加工活的飼養的牛和豬，並將經過處理的牛肉和豬肉屠體加工成原始和次要的肉塊、準備就緒的牛肉和豬肉以及完全煮熟的肉類。此外，我們還從銷售給其他加工商和其他公司的獸皮和各種肉類等相關產品中獲得價值。
我們生產各種新鮮、增值、冷凍和冷藏食品。我們的產品主要由我們的銷售人員營銷和銷售給雜貨零售商、雜貨批發商、肉類分銷商、倉儲俱樂部商店、軍事小賣部、工業食品加工公司、連鎖餐廳或其分銷商、活市場、國際出口公司和國內分銷商，這些分銷商為餐館、工廠和學校食堂、便利店、醫院和其他供應商提供服務。此外，對軍方的銷售和對國際市場的一部分銷售是通過獨立的經紀人和貿易公司進行的。
在2019財年，我們收購併合併了MFG(USA)Holdings，Inc.和McKey盧森堡控股公司S.à.r.l.(“Keystone Foods”)和BRF S.A.的泰國和歐洲業務(“泰國和歐洲業務”)，以推動我們的增長戰略，並擴大我們在國內和全球市場的增值蛋白質能力。收購完成後，Keystone Foods的國內和國際業績分別包括在我們的雞肉分部和國際/其他分部中，用於分部展示。收購完成後，泰國和歐洲業務的業績將包括在International/Other中，供分部列報。2018財年，我們收購了增值蛋白質業務Origin Philly Holdings，Inc.，Inc.，該業務的運營結果包括在準備好的食品和雞肉部分。在2018財年，作為我們戰略擴張和可持續發展計劃的一部分，我們還收購了垂直整合的增值蛋白質業務Tecumseh家禽有限責任公司(“Tecumseh”)，以及美國蛋白質公司(American Proteins，Inc.)和家禽加工和混合業務Ampro Products，Inc.(“美國蛋白質”)的資產。這些業務的運營結果包括在我們的雞肉部分。有關這些交易的進一步説明，請參閲第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：購置和處置。
2018財年，我們完成了四項非蛋白質業務的出售，作為我們對蛋白質品牌的戰略重點的一部分。所有這些業務都是我們熟食部門的一部分，包括Sara李®冷凍麪包房、水壺、Van‘s®和TNT外殼，並生產冷凍甜點、華夫餅、小吃店、湯、醬料、配菜和披薩外殼。銷售包括主廚Pierre®、小酒館收藏®、水壺收藏™和Van‘s®品牌，在各種渠道使用Sara·李®品牌的許可證，以及我們位於北卡羅來納州塔博羅市、德克薩斯州沃斯堡、密歇根州特拉弗斯城和威斯康星州格林灣的熟食設施。有關這些交易的進一步説明，請參閲第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：購置和處置。
作為我們對創新和增長承諾的一部分，我們有一個風險投資基金，專注於投資於開發突破性技術、商業模式和產品的公司，以可持續地養活不斷增長的世界人口。泰森新風險投資有限責任公司基金用於擴大我們對創新、新形式的蛋白質和可持續生產食品的方法的敞口，以補充公司對我們核心的牛肉、豬肉、雞肉和熟食業務的持續創新投資。

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分部財務信息
我們經營四個可報告的細分市場：牛肉、豬肉、雞肉和熟食。國際/其他主要包括我們在澳大利亞、中國、韓國、馬來西亞、墨西哥、荷蘭、泰國和英國的海外業務、第三方合併和整合成本以及與泰森新風險投資有限責任公司相關的公司管理費用。各分部對淨銷售額和營業收入(虧損)的貢獻，以及各分部的可識別資產，載於第二部分第8項，合併財務報表附註17：分部報告。
對分段的描述
牛肉：牛肉包括我們的業務，包括加工活飼養的牛，以及將經過處理的牛肉屠體加工成原始和次要的肉塊和準備好裝箱的產品。產品在國內銷售給食品零售商、食品服務分銷商、餐廳經營者、連鎖酒店和非商業性食品服務機構，如學校、醫療設施、軍隊和其他食品加工商，以及國際出口市場。這一細分市場還包括獸皮和各種肉類等聯合產品的銷售，以及通過供應鏈運輸產品的物流業務。
豬肉：豬肉包括我們與加工活市生豬以及將豬肉屍體製作成原始和次原始豬肉以及即食產品相關的業務。產品銷往國內食品零售商、食品服務分銷商、餐廳運營商、連鎖酒店和學校、醫療機構、軍隊和其他食品加工商等非商業食品服務機構以及國際出口市場。該部門還包括我們的生豬集團、相關的相關產品加工活動和通過供應鏈運輸產品的物流業務。
雞：雞肉包括我們的國內業務，包括飼養和加工活雞，購買新鮮、冷凍和增值雞肉產品的原材料，以及銷售相關產品。我們的增值雞肉產品主要包括麪包片、雞塊、肉餅和其他即食即食或完全煮熟的雞肉部分。產品在國內銷售給食品零售商、食品服務分銷商、餐廳經營者、連鎖酒店和非商業性食品服務機構，如學校、便利店、醫療設施、軍事和其他食品加工商，以及國際出口市場。這一部門還包括通過我們的國內供應鏈運輸產品的物流業務，以及我們的養雞子公司的全球業務。
熟食：熟食包括與生產和銷售冷凍和冷藏食品相關的業務，以及通過供應鏈運輸產品的物流業務。這一細分市場包括Jimmy Dean®、Hillshire Farm®、Ball Park®、Wright®、State Fair®等品牌，以及手工品牌Aidells®、Galo Salame®和Golden Island®。產品主要包括即食三明治、火烤漢堡和費城牛排等三明治成分、意大利辣香腸、培根、早餐香腸、土耳其、午餐肉、熱狗、麪粉和玉米餅製品、開胃菜、零食、熟餐、民族食品、配菜、肉類菜餚、麪條和加工肉類。產品在國內銷售給食品零售商、食品服務分銷商、餐廳經營者、連鎖酒店和非商業性食品服務機構，如學校、便利店、醫療設施、軍事和其他食品加工商，以及國際出口市場。
原材料和供應來源
牛肉：我們牛肉業務使用的主要原材料是活牛。我們沒有自己的飼養牛的設施，但僱用了遍佈牛產區的牛買家，他們參觀獨立的飼料場和公開拍賣，並在公開現貨市場上購買活牛。這些買家接受了挑選高質量動物的培訓，我們不斷地測量它們的表現。我們還與生產者達成各種風險分擔和採購安排，以確保為我們的設施提供牲畜。儘管我們通常預計我們經營的地區有足夠的活牛供應，但可能會有供需不平衡的時期。
豬肉：我們豬肉業務使用的主要原材料是生豬。我們的生豬供應大部分是通過與獨立生產商的各種採購關係獲得的。我們僱用生豬買家，他們簽訂不同時間段的購買協議，並每天購買生豬，通常是在動物加工前幾天。這些買家接受了挑選高質量動物的培訓，我們不斷地測量它們的表現。我們相信生豬供應足以滿足我們目前的需要。此外，我們飼養少量斷奶豬出售給獨立的加工廠，併為我們自己的加工需求提供最少量的市場豬和生豬。儘管我們通常預計我們經營的地區生豬供應充足，但可能會出現供需不平衡的時期。
雞：我們國內養雞業務使用的主要原材料是用作飼料的玉米和豆粕，以及主要由獨立合同養殖户飼養的活雞。我們垂直整合的養雞流程從祖輩養殖户開始，以肉雞加工結束。種雞羣(即祖父母)在祖父母種植和下蛋的農場飼養到成熟，在那裏生產受精卵。受精卵在祖父母孵化場孵化，產生小雞(即父母)。小雞被送到育種場，產生的蛋被送到我們的孵化場。一旦小雞孵化出來，它們就會被送到肉雞養殖場。在那裏，合同養殖户根據我們的標準照顧和飼養小雞，並得到我們技術服務人員的建議，直到肉雞達到預期的加工重量。成年雞被運送到加工廠，在那裏收穫並轉化為成品，然後送到配送中心並交付給客户。

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我們經營飼料廠，生產科學配方的飼料。在財年2019、玉米、豆粕和其他飼料原料是主要生產成本，約佔55%我們在國內種植一隻活雞的成本。除了飼養雞的飼料原料外，我們還使用烹飪原料、包裝材料和冷凍劑。我們相信，我們對這些材料的供應來源足以滿足我們目前的需求，我們預計未來在獲得這些材料方面不會有任何困難。
雖然我們生產幾乎所有的種雞和活肉雞庫存，但我們也購買冰裝或去骨的雞肉，以滿足生產和銷售要求。
熟食：我們的預製食品業務使用的主要原材料是基於商品的原材料，包括牛肉、豬肉、雞肉、土耳其、麪粉、蔬菜、奶酪、雞蛋、調味料和其他烹飪原料。其中一些原材料由我們的其他部門提供，而另一些則可能從許多供應商和製造商那裏購買。我們相信原材料的供應來源足以滿足我們目前的需要。
季節性需求
對牛肉、雞肉和某些熟食產品，如熱狗和煙燻香腸的需求在春季和夏季普遍增加，而在冬季通常減少。豬肉和某些其他預製食品產品，如預備餐、肉類菜餚、開胃菜和早餐香腸，在冬季通常會出現需求增加，主要是由於假日季節，而在春季和夏季，需求通常會下降。
客户
沃爾瑪公司佔了16.9%我們的財政狀況2019合併銷售。對沃爾瑪公司的銷售包括在我們的所有細分市場中。任何延長對該客户的銷售中斷，如果不加以彌補，都可能對我們的運營產生實質性影響。沒有其他單一客户或客户羣佔財政收入的10%以上2019合併銷售。
競爭
我們的食品與其他食品生產商和加工商以及某些預製食品製造商競爭。此外，我們的食品在世界各地的市場上競爭。
我們尋求通過我們的主要營銷和競爭戰略為我們的產品實現領先的市場地位，其中包括：
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確定增值產品的目標市場；
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集中生產、銷售和營銷努力，以吸引和提高這些市場的需求；以及
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利用我們的全國分銷系統和客户支持服務。
過去的努力表明，在我們的分銷系統的支持下，通過應用我們的營銷戰略，可以增加和維持客户的需求。主要的競爭因素是價格、產品安全和質量、品牌識別、創新、產品供應的廣度和深度、產品的可獲得性、客户服務和信貸條件。
海外業務
我們銷售的產品大約在145處於財政狀況的國家/地區2019。主要銷售市場包括澳大利亞、加拿大、中美洲、智利、中國、歐盟、日本、墨西哥、馬來西亞、中東、韓國、中國臺灣地區和泰國。
我們有以下海外業務：
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科博-萬特萊斯是一家雞隻養殖子公司，在阿根廷、巴西、中國、哥倫比亞、多米尼加共和國、印度、荷蘭、新西蘭、祕魯、菲律賓、西班牙、土耳其和英國擁有業務利益。
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泰森亞太區由泰國和馬來西亞的雞肉生產業務以及澳大利亞的牛肉生產業務組成。
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泰森中國韓國分公司在中國和韓國設有辦事處，包括垂直整合的雞肉生產和雞肉深加工業務。
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泰森歐洲公司在歐洲各地銷售從我們的其他全球業務和聯合包裝商安排中生產的雞肉產品，並在英國和荷蘭擁有雞肉進一步加工業務。
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Godrej Tyson Foods是我們在印度的一家合資企業，我們在該合資企業中擁有少數股權，該公司主要從事雞肉加工業務。
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泰森墨西哥貿易公司是一家墨西哥子公司，主要通過我們的美國業務和聯合包裝商安排銷售雞肉產品。
我們繼續評估海外地區的增長機會。關於出口銷售和位於國外的長期資產的其他信息載於第二部分，項目8，合併財務報表附註17：分部報告。

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研究與開發
我們不斷進行研究和開發活動，以改進產品開發，在我們的加工廠實現人工過程的自動化和擴大操作，並改善雞隻養殖種羣。關於我們的食品，我們有兩個研發中心，一個是位於阿肯色州斯普林代爾的探索中心，另一個是位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫的創新中心。這些中心包括超過8萬平方英尺的美國農業部(USDA)試點工廠空間、兩個消費者感官和焦點小組區域、兩個包裝實驗室和25個研究廚房。這些中心使我們能夠快速高效地將新的市場領先的零售和餐飲服務產品帶給客户。
環境監管與食品安全
我們加工牛肉、豬肉、雞肉、土耳其和預製食品、碾磨飼料和飼養活雞和豬的設施受各種國際、聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，其中包括與向環境排放材料有關的條款，並總體上保護環境。
我們相信，我們基本上遵守了這些適用的法律和法規，並不知道任何違反這些法律和法規的行為可能會導致重大處罰或合規成本的大幅增加。遵守此類法律法規的成本並未對我們的資本支出、收益或競爭地位產生重大不利影響，除下文所述外，預計未來不會產生重大不利影響。
國會、美國環境保護署和一些州繼續考慮控制温室氣體排放的各種選擇。目前尚不清楚哪些選項(如果有)將最終敲定，以及這些選項是否會對公司產生直接影響。由於這個問題仍然存在不確定性，現在推測實施温室氣體排放管制將對我們產生的影響的具體性質，以及這種影響是否會產生實質性的不利影響，還為時過早。
我們努力確保我們的產品符合食品安全和質量的高標準。除了我們內部的食品安全和質量保證監督和審查之外，我們的牛肉、豬肉、雞肉和預製食品在分銷前都要接受檢查，主要是由美國農業部和美國食品和藥物管理局(FDA)進行的。我們還參與了美國農業部的危險分析和關鍵控制點(HACCP)計劃或FDA的危險分析和基於風險的預防控制(HARPC)計劃，並遵守衞生標準操作程序和2002年公共衞生安全和生物恐怖主義準備和響應法案。此外，我們的海外業務還受到各種其他食品安全和質量保證監督和審查。
僱員與勞資關係
自.起2019年9月28日，我們僱傭了大約141,000員工。大致122,000僱員受僱於美國，並且19,000員工受僱於外國，主要是泰國和中國。大致34,000美國的僱員接受與各種工會的集體談判協議，大約有11%在正在談判續簽合同的地點或在財政年度到期的協議中包括的這些員工2020。剩下的協議將在接下來的幾年內到期。大致5,000在外國的僱員必須遵守集體談判協議。我們相信，我們與員工的整體關係是良好的。
營銷和分銷
我們的主要營銷目標是成為客户和消費者首選的牛肉、豬肉、雞肉和熟食產品供應商。我們打造TYSON®、Jimmy Dean®、Hillshire Farm®、Ball Park®、Wright®、Aidells®、IBP®和State Fair®品牌，同時主要通過針對特定需求的關鍵消費者目標的明確定義、特定產品的廣告、營銷和公關努力，支持強大的地區性和新興品牌。我們通過領先的研究和分析能力獲得的消費者和客户洞察力來識別增長和商業機會。我們利用我們的全國分銷系統和客户支持服務，為我們的產品和品牌實現領先的市場地位。
我們有能力在全球範圍內生產和運輸新鮮，冷凍和冷藏產品。在國內，我們的分銷系統擴展到廣泛的食品分銷商網絡，並得到我們擁有或租賃的冷藏倉庫，公共冷藏設施和我們的運輸系統的支持。我們的配送中心積累新鮮和冷凍產品，因此我們可以將部分卡車訂單填充併合併為完整的卡車訂單，從而降低運輸成本，同時提高客户服務。此外，我們為客户提供廣泛的產品選擇，不需要大量訂單。我們的分銷系統使我們能夠在美國大陸的任何地方供應大批量或小批量的產品，以滿足客户的要求。在國際上，我們利用鐵路和卡車冷藏運輸到國內港口，在那裏進行合併運輸到國外目的地。

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專利和商標
我們已經提交了一些與我們的工藝和產品相關的專利申請，這些申請要麼已經獲得批准，要麼正在審查中。由於我們做了大量的品牌名稱和產品線廣告來宣傳我們的產品，我們認為保護我們的商標對我們的營銷努力很重要，因此我們已經註冊並申請了一些商標的註冊。我們還開發了關於我們的生產過程和其他與產品相關的事項的非公開專有信息。我們利用內部程序和保障措施來保護此類信息的機密性，並在適當的情況下為我們使用的技術尋求專利和/或其他保護。
行業慣例
我們與客户的協議一般為短期協議，主要由於我們的產品性質、行業慣例以及該等產品的供求及價格波動所致。在我們向大客户銷售深加工產品的某些情況下，我們可能會訂立書面協議，據此，我們將作為客户的獨家或首選供應商，定價條款可以是固定的或可變的。
互聯網網站上SEC文件和利率管理文件的可用性
我們在http://ir.tyson.com.上為投資者建立了一個互聯網網站在本網站上，我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交報告後，在合理可行的範圍內儘快免費提供Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告、iXBRL(內嵌可擴展商業報告語言)報告以及對其中任何報告的所有修訂。投資者還可以在網站上查閲公司治理原則、審計委員會章程、薪酬和領導力發展委員會章程、治理和提名委員會章程、戰略和收購委員會章程、行為準則和舉報人政策。我們的公司治理文件有印刷版，任何提出要求的股東都可以免費獲得。
與1995年私人證券訴訟改革法中“安全港”條款有關的前瞻性信息的警告性聲明
本報告中的某些信息構成前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括但不限於對我們財政前景的當前看法和估計2020其他未來經濟情況、國內和國際市場的行業狀況、我們的業績和財務結果(例如，債務水平、投資資本回報率、增值產品增長、資本支出、税率、海外市場準入和股息政策)。這些前瞻性陳述受許多因素和不確定因素的影響，這些因素和不確定性可能會導致我們的實際結果和經歷與這些前瞻性陳述中表達的預期結果和預期大不相同。我們希望提醒讀者，不要過度依賴任何前瞻性陳述，因為這些陳述只反映了截止日期的情況。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
可能導致實際結果和經歷與此類前瞻性陳述中表達的預期結果和預期不同的因素如下：(1)投入和原材料的成本和可獲得性的波動，如活牛、活豬、飼料穀物(包括玉米和豆粕)和能源；(2)成品的市場狀況，包括來自全球和國內其他食品加工商的競爭、競爭產品和替代蛋白質的供應和定價以及對替代蛋白質的需求；(3)牲畜疾病的爆發(如非洲豬瘟、禽流感或牛海綿狀腦病)，這可能對我們擁有的牲畜、我們購買的牲畜的可獲得性、消費者對某些蛋白質產品的看法或我們進入某些國內外市場的能力產生不利影響；(4)我們財務健康計劃的有效性；(5)企業資源規劃系統的實施；(6)外國市場的准入以及外國經濟條件，包括貨幣波動、進出口限制和外國政治；(Vii)勞動力和合同農民的可獲得性和相對成本的變化，以及我們與員工、工會、合同農民和為我們提供牲畜的獨立生產者保持良好關係的能力；(Viii)與食品安全有關的問題，包括產品召回、監管合規以及任何相關索賠或訴訟造成的成本；(Ix)消費者偏好和飲食的變化，以及我們識別和應對消費趨勢的能力；(X)廣告和營銷計劃的有效性；(Xi)我們利用品牌價值主張的能力；(Xii)與槓桿相關的風險，包括利率上升或債務評級或前景變化導致的成本增加；(Xiii)本公司商譽或無限期無形資產的賬面價值減值；(Xiv)遵守和修改(國內和國外)法規和法律，包括會計準則、税法、環境法、農業法和職業、健康和安全法的變化；(Xv)訴訟的不利結果；(Xvi)網絡事件、安全漏洞或其他對我們信息技術系統的破壞；(Xvii)我們進行有效收購或合資併成功將新收購的業務整合到現有業務中的能力；(Xviii)與我們的商品採購活動相關的風險；(Xix)總體經濟狀況的影響或變化；(Xx)大客户的重大營銷計劃改變或失去一個或多個大客户；(Xxi)由我們無法控制的因素和力量對我們的運營造成的影響，如自然災害、火災、生物恐怖主義、流行病或極端天氣；(Xxii)未能最大限度地利用或維護我們的知識產權；(Xiii)我們參與多僱主養老金計劃；(Xxiv)泰森有限合夥企業對公司行使重大控制的能力；(Xxv)與税率、遞延税項資產和負債的估值或税法及其解釋的變化有關的影響；(Xxvi)資本市場或利率的波動；(Xxvii)與我們未能整合Keystone Foods的業務或未能實現收購的目標成本節約、收入和其他好處相關的風險；以及(Xxviii)在第1A項下列出的因素。“風險因素。”

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項目1A.風險因素
這些風險應與本報告其他地方提供的信息一起仔細考慮，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
大宗商品價格的波動和原材料的可獲得性，特別是飼料穀物、活牛、活豬和其他投入，可能會對我們的收入產生負面影響。
我們的經營業績和財務狀況以及我們產品的銷售價格取決於商品和原材料的成本和供應，如牛肉、豬肉、家禽、玉米、大豆、包裝材料和能源，在較小程度上取決於奶酪、水果、調味料混合物、麪粉、玉米糖漿、玉米油、黃油和糖的成本和供應。例如，玉米、豆粕和其他飼料原料大致代表了55%我們在財政年度飼養一隻活雞的成本2019.
這些商品的生產和定價是由不斷變化的市場供求力量決定的，而我們對這些力量的控制是有限的或根本沒有控制。這些因素包括，除其他外，世界各地的天氣模式，疾病的爆發，全球糧食和其他飼料原料的供應庫存和需求水平，以及國內外政府的農業和能源政策。
我們大宗商品和原材料成本的波動直接影響我們的毛利率和盈利能力。該公司的目標是隨着時間的推移通過定價行動來抵消大宗商品價格上漲的影響。然而，由於消費者價格敏感性或競爭對手的定價姿態，我們可能無法將產品價格提高到足以抵消原材料成本增加的程度。此外，如果我們提高價格以抵消成本上升的影響，我們對產品和銷量的需求可能會下降。相反，我們的商品和其他投入成本的下降可能會給我們帶來降低價格的壓力。雖然我們使用衍生金融工具，主要是期貨和期權，以減少價格變化的影響，並作為採購基礎商品的機制，但我們並不完全對衝大宗商品價格的變化。
隨着時間的推移，如果我們無法為我們的產品定價以彌補增加的成本，無法通過持續改善節省的成本來抵消運營成本的增加，或者我們的大宗商品對衝計劃不成功，那麼大宗商品和原材料價格的波動或上漲可能會對我們的盈利能力、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們收到的產品價格可能會因來自其他食品生產商和加工商的競爭而波動。
食品行業總體上競爭激烈。我們面臨着來自其他食品生產商和加工商的競爭，這些食品生產商和加工商擁有各種產品範圍和地理範圍。我們競爭的一些因素包括：定價、產品安全和質量、品牌識別、創新、產品供應的廣度和深度、我們產品的可用性（包括使用的分銷渠道，如電子商務）和競爭產品、客户服務和信貸條款。
為了應對這些競爭壓力或保持市場份額，我們可能需要不時降低部分產品的價格，或增加或重新分配營銷、廣告和促銷以及新產品創新的支出。這些壓力也可能限制我們提高價格以應對原材料和其他成本上漲的能力。由於競爭壓力而導致的任何價格下降，或任何未能提高價格以抵消成本增加的情況，都可能損害我們的利潤率。如果我們降低價格，但我們不能增加銷量以抵消價格變化，那麼我們的財務狀況和經營業績將受到影響。或者，如果我們不降低價格，而我們的競爭對手通過價格或促銷變化尋求優勢，我們的收入和市場份額可能會受到不利影響。
牲畜疾病的爆發可能對我們開展業務的能力以及我們產品的供求產生不利影響。
家畜疾病的爆發可能會對我們產品的供應和需求產生不利影響，這可能會對我們的財務業績產生重大影響。通過遵守良好的生產做法和廣泛的預防措施，努力控制疾病風險，以確保牲畜的健康。然而，疾病和其他事件的爆發可能超出我們的控制，無論是我們自己的牲畜還是向我們出售牲畜的獨立生產者擁有的牲畜，都可能嚴重影響對我們產品的需求、消費者對某些蛋白質產品的看法、我們是否有牲畜可供購買以及我們開展業務的能力。此外，牲畜疾病的爆發，特別是在我們的雞肉部分，可能會對我們擁有的牲畜產生重大影響，要求我們銷燬任何受影響的牲畜。此外，疾病的爆發可能導致政府限制我們的產品與我們的供應商、設施或客户之間的進出口。這也可能導致負面宣傳，可能對我們成功營銷產品的能力和我們的財務業績產生不利影響。

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整合最近的收購可能比預期的更困難、更昂貴或更耗時，而且收購可能不會產生任何或所有預期的好處，包括成本協同效應。
近期收購的成功，包括預期效益的實現，在一定程度上將取決於我們以高效和有效的方式成功整合業務的能力。我們可能無法順利或成功地完成這一整合過程。需要協調地理上分散的組織、系統和設施，並處理商業背景、企業文化和管理理念可能存在的差異，這可能會增加整合的難度。如果不能有效地整合這些業務，可能會對收購的預期效益產生不利影響，包括供應鏈效率、促銷活動以及一般和行政職能重疊所產生的成本協同效應。
大型業務的整合是複雜的，需要我們投入大量的管理精力併產生大量成本來整合這些業務和泰森的業務實踐、政策、文化和運營。這種將我們管理層的注意力從日常業務運營轉移到執行和追求戰略計劃和倡議上的做法可能會導致業績下降，這可能會對合並後的公司的業務、運營和財務業績產生不利影響。整合過程還可能導致關鍵員工的流失，這可能會對合並後公司未來的財務業績產生不利影響。
此外，在整合規劃過程中，我們可能會遇到更多的挑戰和困難，包括但不限於管理一個更大的合併公司；精簡供應鏈、整合公司和行政基礎設施以及消除重疊業務；保留我們現有的供應商和客户；整合信息技術、通信和其他系統方面的意想不到的問題；語言和翻譯困難；以及與最近的收購相關的意外和意外的負債。整合過程中遇到的延誤可能會對合並後公司的業務、財務狀況和運營產生不利影響。
我們繼續評估我們對最近收購將實現的協同效應的估計，並對其進行改進。我們實際節省的成本可能與我們目前的估計大不相同。實際成本節約、實現成本節約所需的成本和成本節約的來源可能與我們的估計有很大不同，我們不能向您保證我們將按照預期的時間表實現全部成本節約，或者根本不能保證這些成本節約計劃不會對我們的業務產生其他不利影響。鑑於這些不確定因素，您不應過分依賴我們估計的成本節約。
最後，我們可能無法及時或根本無法實現最近收購的目標運營或長期戰略利益，或者可能產生比預期更高的過渡成本。無法實現收購的全部或任何預期收益，以及整合過程中遇到的任何延誤，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法實現我們的財務健康計劃的任何或所有預期好處，這可能被證明比預期的更困難、更昂貴或更耗時。
2017財年第四季度，我們的董事會批准了一項為期多年的重組計劃(“財務健康計劃”)，預計該計劃將通過提高運營效率和減少管理費用，為公司的財務健康整體戰略做出貢獻。關於這一方案的更多信息，請參閲本報告第二部分“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“概覽”標題。
財務健康計劃的成功，包括預期收益的實現，在一定程度上將取決於我們以高效和有效的方式成功實施該計劃的能力。財務健身計劃的實施可能比預期的更困難、更昂貴或更耗時，而且財務健身計劃可能不會產生任何或所有預期的好處。如果我們不能順利或成功地實施財務健康計劃，或者我們沒有捕捉到預期的節省，我們的業務、運營結果和未來時期的財務狀況可能會受到負面影響。
此外，與減少管理費用相關的成本可能比預期的更高，而管理費用的減少可能會導致性能下降。財務健康計劃可能會分散我們組織的注意力，並可能擾亂我們正在進行的業務運營；導致員工士氣下降；擾亂或削弱受影響業務運營的內部控制結構；以及可能影響我們公司聲譽的負面宣傳。如果我們不能成功地管理財務健康計劃的負面後果，我們的業務、運營結果和未來一段時間的財務狀況可能會受到不利影響。

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在接下來的幾年裏，我們在實施企業資源規劃系統方面可能會遇到困難。
我們正在進行企業資源規劃(“ERP”)系統的多年實施。從財務、管理和人事的角度來看，這樣的實施是一項重大任務。企業資源規劃系統的實施可能被證明比預期的更困難、更昂貴或更耗時，而且不能保證該系統將繼續以預期的程度受益。我們新的ERP系統的設計和實施中的任何中斷、延誤或缺陷都可能對我們處理訂單、發貨產品、發送發票和跟蹤付款、履行合同義務、製作財務報告或以其他方式運營我們的業務的能力產生不利影響。隨着我們實施新的ERP系統，我們受到系統攻擊的風險可能會增加，因為我們將並行運行新舊流程，並且必須同時保護新系統和遺留系統。如果我們不能順利或成功地實施ERP系統，或者我們沒有獲得預期的好處，我們的業務、運營結果和未來時期的財務狀況可能會受到負面影響。此外，我們實施的企業資源規劃系統涉及更多地利用與我們的業務運營相關的第三方“雲”計算服務。我們或我們的第三方“雲”計算提供商面臨的問題，包括與技術或業務相關的中斷，以及網絡安全威脅，可能會對我們的業務、運營結果和未來的財務狀況產生不利影響。
我們受到與我們的國際活動相關的風險的影響，這可能會對我們在外國地點的客户銷售以及我們在這些地點的業務和資產產生負面影響。
在財年2019，我們向客户銷售產品的時間大約是145國家主要銷售市場包括澳大利亞、加拿大、中美洲、中國、歐盟、日本、馬來西亞、墨西哥、智利、中東、荷蘭、韓國、臺灣和泰國。我們向外國客户銷售財政收入 2019總計54億美元，其中41億美元與美國的出口銷售有關。此外，我們有大約11.07億美元在財政年度末，位於外國地點的長期資產，主要是巴西、中國、歐盟和新西蘭2019.
因此，我們面臨與國際銷售和運營相關的各種風險和不確定因素，包括：
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除各國實施的進出口許可要求外，對進口牛肉、豬肉、家禽和熟食產品徵收關税、配額、貿易壁壘和其他貿易保護措施；
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由於動物疾病或其他公認的健康或安全問題，外國對牛肉、豬肉和家禽產品的進口關閉邊境；
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美元與外國貨幣之間貨幣匯率波動的影響，特別是巴西雷亞爾、英鎊、加拿大元、人民幣、歐洲歐元、日元、泰銖、馬來西亞林吉特和墨西哥比索；
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政治和經濟條件；
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遵守各種複雜的國內和國際法律、條約和條例以及根據這些法律、條約和條例執行補救措施的困難和費用，包括但不限於《美國反海外腐敗法》和美國財政部外國資產管制辦公室執行的經濟和貿易制裁；
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不同的監管結構和監管環境的意外變化；
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税率可能超過美國的税率，以及在匯回時可能需要預提要求和增值税的收入；
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税法變化可能帶來的負面後果；以及
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配送成本、航運中斷或貨運可用性下降。
與這些風險和不確定性相關的負面後果可能危及或限制我們在一個或多個我們運營的市場或其他發展中市場進行業務交易的能力，並可能對我們的財務業績產生不利影響。
我們依賴於員工的可用性以及與員工的良好關係。
我們有大約141,000員工，大約39,000他們中的一些人受集體談判協議的保護或是工會成員。我們的運營取決於勞動力的可獲得性和相對成本，以及與員工和工會保持良好關係。如果我們不能與員工或工會保持良好的關係，我們可能會遭遇罷工或停工，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
如果我們無法吸引、聘用或留住關鍵員工或高技能和多樣化的全球勞動力，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
我們的持續增長要求我們吸引、聘用、留住和發展關鍵員工，包括我們的高管和高級管理團隊，並保持一支高技能和多樣化的全球員工隊伍。我們競相吸引和聘用高技能員工，我們自己的員工受到競爭對手和其他公司的高度追捧。競爭可能會導致我們失去有才華的員工，而計劃外的離職可能會耗盡我們的機構知識，並因員工競爭加劇而導致成本增加。

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我們依靠合同農民和獨立生產者為我們提供牲畜。
我們主要與獨立的合同養殖户簽訂合同，飼養在我們的家禽經營中加工的活雞和火雞。我們的大多數牛和豬都是從獨立的生產者那裏購買的，他們根據銷售合同或在公開市場上向我們出售牲畜。如果我們不吸引和維護與農民的合同，或者不與獨立生產商保持營銷和採購關係，我們的生產運營可能會受到負面影響。
如果我們的產品受到污染，我們可能會受到產品責任索賠和產品召回的影響，這可能會對我們的財務業績產生不利影響，並損害我們的聲譽。
我們的產品可能受到外來物質或致病微生物或病原體的污染，如單核細胞增多性李斯特菌、沙門氏菌和大腸桿菌。這些生物體和病原體普遍存在於環境中，由於食品加工，我們的產品中可能存在一種或多種風險。這些微生物和病原體也可能由於在深加工、食品服務或消費者層面的不當處理而被引入我們的產品。這些風險可以通過遵守良好的生產實踐和成品測試來控制，但不一定可以消除。一旦我們的產品被運往分銷，我們幾乎沒有對處理程序的控制，如果有的話。即使是無意中運輸的受污染產品也可能違反法律，並可能導致面臨產品責任索賠的風險增加，聯邦和州監管機構加強審查和處罰，包括禁令救濟和工廠關閉，以及負面宣傳，這可能會加劇相關的負面消費者反應。這些情況中的任何一種都可能對我們的財務業績產生不利影響。此外，如果我們的一些產品變質、受到污染、被篡改或貼錯標籤，我們可能會被要求召回。大範圍的產品召回可能會導致重大損失，因為召回的成本、產品庫存的銷燬以及由於一段時間內無法獲得產品而造成的銷售損失。這樣的產品召回還可能導致負面宣傳、損害我們的聲譽，以及消費者對我們產品的信心喪失，這可能會對我們的業務業績和我們的品牌價值產生實質性的不利影響。
消費者偏好的變化以及未能保持消費者對我們品牌和產品的良好看法可能會對我們的業務產生負面影響。
食品行業總體上受到不斷變化的消費者趨勢、需求和偏好的影響。食品行業的趨勢經常發生變化，如果不能識別這些趨勢的變化並對其做出反應，可能會導致對我們品牌和產品的需求減少和降價。我們努力迴應消費者的偏好和社會期望，但我們的努力可能不會成功。
如果消費者對某些食品或配料的安全和質量失去信心，或對整個食品安全體系失去信心，我們可能會受到不利影響。對某些食品或配料的健康影響的長期負面看法或對食品安全體系的信心喪失通常會影響消費者對我們的一些產品和營銷計劃的偏好和接受程度。持續的負面看法和未能滿足消費者偏好可能會對我們的產品銷售、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們有許多具有重大價值的標誌性品牌。保持並不斷提升這些品牌的價值是我們業務成功的關鍵。品牌價值在很大程度上取決於消費者的看法。成功提升和提升品牌價值在很大程度上取決於我們提供高質量產品的能力。品牌價值可能會因一系列因素而大幅下降，包括消費者認為我們的行為不負責任、對我們產品的負面宣傳(無論是否有效)、我們未能保持產品的質量、我們的產品未能提供始終如一的積極消費者體驗或消費者無法獲得產品。
如果不能通過營銷投資不斷創新併成功推出新產品並維護我們的品牌形象，可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的財務成功取決於預測消費者偏好、購買行為和飲食習慣的變化，併成功開發和推出消費者在購物渠道中想要的新產品和產品擴展。我們在新產品開發和產品擴展上投入了大量資源，但我們在開發創新產品方面可能不會成功，或者我們的新產品可能不會在商業上成功。如果我們不能有效地判斷我們主要市場的方向，並在這些不斷變化的市場中成功地識別、開發、製造和銷售新的或改進的產品，例如適應新興的電子商務渠道，我們的財務業績和競爭地位將受到影響。此外，我們推出的新產品或產品擴展可能會引發競爭對手針對我們的訴訟或其他法律程序，聲稱我們侵犯了他們的知識產權或其他權利，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
我們還尋求通過包括廣告、消費者促銷和貿易支出在內的營銷投資來維護和擴大我們品牌的形象。由於市場中與廣告、促銷和新產品推介相關的固有風險，包括貿易和消費者接受度方面的不確定性，我們的營銷投資可能無法成功維持或增加我們的市場份額，並可能導致銷售額和利潤下降。全球對健康和健康的持續關注，包括體重管理，以及媒體對食品營銷作用的日益關注，可能會對我們的品牌形象產生不利影響，或導致更嚴格的監管和對食品營銷做法的更嚴格審查。

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我們能否成功維護、擴大和擴大我們的品牌形象，還取決於我們適應快速變化的媒體環境的能力，包括我們對社交媒體和廣告活動在線傳播的日益依賴。社交媒體和數字媒體的使用越來越多，提高了信息或錯誤信息和觀點分享的速度和程度。在社交或數字媒體上發表關於我們、我們的品牌或產品的負面帖子或評論可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌形象。
我們在如何和向誰推銷我們的產品方面受到各種法律和法規的限制，例如向兒童推銷產品，這可能會限制我們維持或擴大我們品牌形象的能力。如果我們不維護或擴展我們的品牌形象，那麼我們的產品銷售、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
未能利用我們的品牌價值主張與自有品牌產品競爭，尤其是在經濟衰退期間，可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
在許多產品類別中，我們不僅與其他廣泛宣傳的品牌產品競爭，而且與通常以較低價格銷售的自有品牌產品競爭。如果消費者認為我們的產品比其他更便宜的產品質量更高、價值更大，他們就更有可能購買我們的產品。如果我們的品牌和自有品牌產品之間的質量差異縮小，或者如果有這種縮小的感覺，消費者可能會選擇不以我們有利可圖的價格購買我們的產品。此外，在經濟不穩定時期，消費者傾向於購買價格較低的自有品牌或其他經濟品牌。在這種情況下，我們可能會遇到利潤率較高的產品銷量減少或我們的產品組合轉向利潤率較低的產品。此外，在經濟不確定的時期，消費者減少了他們在我們的餐飲服務客户那裏消費的食物量，這反過來又減少了我們的產品銷售。
我們的負債水平和負債條款可能會對我們的業務和流動性狀況產生負面影響。
我們的負債，包括我們循環信貸安排和商業票據計劃下的借款，可能會因為各種原因而不時增加，包括經營業績、營運資本需求、資本支出和可能的收購、合資企業或其他重大舉措的波動。我們的綜合負債水平可能會對我們的業務產生不利影響，因為：
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它可能會限制或削弱我們未來獲得融資的能力；
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我們的信用評級(或信用評級的任何降低)可能會限制或阻礙我們以理想的利率進入資本市場的能力，並增加我們的借貸成本；
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這可能會降低我們對不斷變化的商業和經濟狀況作出反應或把握可能出現的商業機會的靈活性；
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我們的運營現金流的一部分必須專門用於支付債務的利息，不能用於其他目的；以及
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它可能會限制我們支付股息的能力。
我們的循環信貸和定期貸款安排包含肯定和消極契約，其中可能限制或限制我們的能力：創建留置權和產權負擔；產生債務；合併、解散、清算或合併；進行收購和投資；處置或轉讓資產；改變我們的業務性質；與關聯公司進行某些交易；以及進行套期保值交易，在每種情況下，受某些限制和例外的限制。此外，我們被要求維持最低利息支出覆蓋範圍和最高債務與資本比率。
我們的優先票據還包含肯定和否定契約，這些契約可能會限制或限制我們的能力：創建留置權；從事某些出售/回租交易；以及從事某些資產的合併、合併和出售。
我們商譽或無限期無形資產賬面價值的減值可能會對我們的綜合經營業績和淨值產生負面影響。
商譽及無限期無形資產最初按公允價值入賬，並不攤銷，但至少每年或在出現減值指標時更頻密地評估減值。在評估商譽和無限期無形資產的賬面價值時，我們根據預算、業務計劃、經濟預測、預期未來現金流和市場數據，對銷售額、營業利潤率、增長率、特許權使用費、EBITDA倍數和折現率做出估計和假設。與這些因素和管理層在應用這些因素時的判斷有關的內在不確定性。商譽估值主要採用收益法進行計算。收益法是基於每個報告單位未來現金流量的現值，並被認為反映了退出交易中可能存在的市場參與者的觀點。無限生命無形資產估值主要使用特許權使用費減免和超額收益方法計算，並被認為反映了退出交易中可能存在的市場參與者的觀點。根據該等估值方法，除其他假設外，吾等須就適當的銷售額、營運利潤率、增長率、特許權使用費及折扣率作出各種判斷假設。全球信貸和其他金融市場的中斷，以及經濟狀況的惡化，可能會導致我們提高估值中使用的貼現率。如果我們經歷了業務中斷、經營業績意外大幅下降、剝離我們業務的一個重要組成部分或持續的市值下降，我們可能需要在年度評估之前評估商譽和無限期無形資產的可回收性。這些類型的事件和由此產生的分析可能會導致未來的減值費用，這可能是鉅額的。

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自.起2019年9月28日，我們有過149億美元商譽和無限期終身無形資產，約佔45%佔總資產的比例。
新的或更嚴格的國內和國際政府法規可能會給我們帶來物質成本，並可能對我們的業務產生不利影響。
我們的業務受到監管我們產品的食品安全標準和加工、包裝、儲存、分銷、廣告、標籤和出口的當局廣泛的聯邦、州和外國法律法規的約束。有關更多信息，請參閲本年度報告表格10-K第1項中的“環境監管和食品安全”。對我們施加額外監管要求的法律或法規的變化(包括英國可能退出歐盟)可能會增加我們的經營成本或限制我們的行動，導致我們的運營結果受到不利影響。例如，政府對廣告實踐的興趣增加可能會導致法規要求我們改變或限制我們的廣告實踐。
由於對氣候變化的擔憂，政府增加了限制二氧化碳和其他温室氣體排放的法規，這可能會導致我們的合規成本、資本支出和其他財務義務增加。我們在產品的製造和分銷中使用天然氣、柴油和電力。影響這些投入的立法或法規可能會對我們的盈利能力產生實質性影響。此外，氣候變化可能會影響我們以目前經歷的成本和數量獲得所需商品的能力，並可能要求我們進行額外的計劃外資本支出。
法律索賠、集體訴訟、其他監管執法行動或不遵守適用的法律標準或要求可能會影響我們的產品銷售、聲譽和盈利能力。
我們在高度監管的環境中運營，法律和監管框架不斷演變。因此，我們面臨更高的法律索賠或其他監管執法行動的風險。儘管我們實施了旨在確保遵守現有法律法規的政策和程序，但不能保證我們的員工、承包商或代理商不會違反我們的政策和程序。此外，未能維持有效的控制程序可能會導致違反法律和條例的行為，無論是無意的還是非故意的。因吾等未能或被指稱未能遵守適用法律及法規而引起的法律索償或監管執行行動，包括載於第3項法律程序及第II部分第8項綜合財務報表附註20：本Form 10-K年度報告中的承諾及或有事項，可能會令吾等受到民事及刑事處罰，包括被禁止與政府簽訂可能對本公司的產品銷售、聲譽、財務狀況及經營業績造成重大不利影響的合約。丟失或未能獲得必要的許可和註冊可能會延誤或阻止我們滿足當前的產品需求、推出新產品、建造新設施或收購新業務，並可能對經營業績產生不利影響。
本公司受嚴格的環境監管，並可能受到環境訴訟、訴訟和調查的影響。
我們過去和現在的業務運營以及房地產的所有權和運營都受到嚴格的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規涉及向環境中排放材料，以及處理和處置廢物(包括固體和危險廢物)或其他與環境保護有關的法律和法規。遵守這些法律和法規，以及遵守這些法律和法規的任何修改的能力，對我們的業務至關重要。未來可能會確定需要額外調查、評估或支出的新事項或地點。此外，我們的一些設施已經運行多年，隨着時間的推移，我們和這些設施的其他以前的運營商可能已經產生和處置了現在可能被認為是危險的廢物。如果未來發現我們現在或以前的物業或製造設施和/或廢物處置地點的底層或附近的財產受到污染，我們可能需要產生額外的費用。這些事件中的任何一項的發生、新法律法規的實施或對現有法律法規的更嚴格解釋都可能對我們的財務業績產生不利影響。
我們愈來愈依賴資訊科技，如果我們不能保護我們的資訊科技系統免受網絡攻擊、其他網絡事故或保安漏洞，或我們的資訊科技系統在其他方面受到幹擾，我們的業務和聲譽可能會受到損害。
信息技術是我們業務運作的重要組成部分，我們越來越依賴信息技術系統來管理業務數據，並提高我們的生產和分銷設施以及庫存管理程序的效率。我們還使用信息技術處理財務信息和運營結果，以便進行內部報告，並遵守法規、法律和税務要求。此外，我們依賴信息技術進行數字營銷，並在我們的設施、人員、客户和供應商之間進行電子通信。與其他公司一樣，我們的資訊科技系統可能容易受到各種幹擾，包括但不限於升級或更換軟件、數據庫或其組件的過程、自然災害、恐怖襲擊、電信故障、計算機病毒、網絡攻擊、黑客、未經授權的訪問嘗試和其他安全問題。網絡攻擊未遂和其他網絡事件正在更頻繁地發生，性質不斷演變，變得更加複雜，而且是由具有廣泛動機和專業知識的團體和個人製造的。

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我們已經實施並繼續評估安全倡議和災難恢復計劃，以減少我們面臨的這些風險，但這些措施可能還不夠。我們系統的任何重大故障，包括我們的系統無法按預期運行的故障，或我們未能及時識別或適當響應網絡攻擊或其他網絡事件，都可能導致交易錯誤、處理效率低下、客户流失和銷售，對我們的員工和業務合作伙伴產生負面影響，對我們的運營或商業聲譽產生負面影響，並使我們面臨責任、訴訟和監管執法行動。此外，如果我們無法防止安全漏洞，我們可能會因為未經授權披露屬於我們或我們的業務合作伙伴、客户、消費者或供應商的機密信息而遭受財務和聲譽損害或處罰。最後，通過外部媒體渠道披露非公開信息可能導致知識產權損失或損害我們的聲譽和品牌形象。我們的信息技術支持服務和行政職能(包括健康和福利計劃管理以及某些財務和會計職能)以及由第三方及其供應商管理、託管、提供和/或使用的系統所依賴的第三方供應商也存在類似的風險。
如果我們尋求戰略收購或資產剝離，我們可能無法成功完成有利的交易或成功整合被收購的業務。
我們定期評估潛在的收購、合資企業和其他舉措，並可能尋求通過收購公司、加工廠、技術、產品和服務來擴大業務。收購和合資涉及財務和運營風險及不確定因素，包括：
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在實現交易預期利益方面面臨的挑戰；
•
難以將收購的業務、技術、運營和人員與我們現有的業務整合；
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轉移管理層在談判交易和整合收購業務方面的注意力；
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難以確定合適的候選人；
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以對我們有利的條件完成交易；
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留住被收購企業的客户和關鍵員工方面的挑戰；
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無法實施和維持一致的標準、控制程序和信息系統；
•
對被收購公司未預見或未披露的負債的風險敞口；以及
•
任何交易的額外債務或股權融資的可用性和條款。
我們可能無法應對這些風險，併成功地將這些被收購的公司或業務發展成盈利部門。如果我們無法做到這一點，這種擴張可能會對我們的財務業績產生不利影響。
此外，我們可能會不時地剝離不符合我們的戰略目標或不符合我們的增長或盈利目標的業務。我們可能無法在對我們有利的條款下完成預期或擬議的資產剝離。這些業務的銷售損益或營業收入損失可能會影響我們的盈利能力和利潤率。此外，我們可能會產生與資產剝離相關的資產減值費用，從而降低我們的盈利能力。我們的資產剝離活動可能會帶來財務、管理和運營風險。這些風險包括管理層將注意力從現有業務上轉移，難以將人事和財務及其他系統分開，可能需要向買家提供過渡服務，對與供應商和客户的現有業務關係產生不利影響，以及賠償和與買家的潛在糾紛。這些因素中的任何一個都可能對我們的產品銷售、財務狀況和經營結果產生不利影響。
市場波動可能會對我們的經營業績產生負面影響，因為我們對某些交易進行了對衝。
我們的業務很容易受到波動的市場環境的影響。我們使用衍生金融工具來降低對各種市場風險的敞口，包括大宗商品價格、利率和外匯匯率的變化。我們持有某些頭寸，主要是穀物和牲畜期貨，這些頭寸不是用於財務報告目的的對衝。這些頭寸按公允價值計價，未實現收益和虧損在每個報告日期的收益中報告。因此，這些合同的損失將對我們報告的經營業績產生不利影響。雖然這些合同減少了我們對大宗商品價格變化的風險敞口，但此類工具的使用最終可能會限制我們從有利的大宗商品價格中獲益的能力。
經濟狀況惡化可能會對我們的業務造成負面影響。
我們的業務可能會受到經濟狀況變化的不利影響，包括通脹、利率、進入資本市場的機會、消費者消費率、能源供應和成本(包括燃料附加費)以及政府管理經濟狀況的舉措的影響。任何此類變化都可能對我們產品的需求或我們所需原材料、烹飪原料和包裝材料的成本和可用性產生不利影響，從而對我們的財務業績產生負面影響。
除其他外，全球信貸和其他金融市場的中斷以及經濟狀況的惡化可能包括：
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使我們未來更難或更昂貴地為我們的業務或投資獲得融資，或為我們的債務再融資；
•
使我們的貸款人背離以前的信貸行業慣例，使我們未來可能尋求的任何信貸協議的修改或豁免的批准變得更加困難或代價更高；
•
損害我們的一些客户和供應商的財務狀況，從而增加客户壞賬或供應商的不良業績；

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•
對全球蛋白質產品需求產生負面影響，可能導致銷售額、營業收入和現金流減少；
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減少我們在股權和債務證券上的投資價值，包括我們的可銷售債務證券、公司擁有的人壽保險和養老金以及其他退休後計劃資產；
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如果我們被要求記錄與衍生金融工具有關的損失，對我們的商品購買活動產生負面影響；或
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損害了我們保險公司的財務生存能力。
失去一個或多個最大的客户可能會對我們的業務產生負面影響。
如果我們的客户的計劃和/或市場發生重大變化，或者如果我們失去了一個或多個最大的客户，例如，包括沃爾瑪，我們的業務可能會在銷售和運營收入方面遭受重大挫折16.9%我們在本財年的銷售額2019。我們的零售客户通常不簽訂書面合同，如果他們簽署了合同，他們的範圍和期限通常是有限的。不能保證重要的客户會繼續以與過去相同的組合或數量或相同的條件購買我們的產品。替代零售渠道，如便利店、一元店、藥店、俱樂部店和基於互聯網的零售商 增加了市場份額。
這種替代渠道的趨勢預計將在未來繼續下去。如果我們不能成功地在替代零售渠道中擴大銷售，我們的業務或財務業績可能會受到不利影響。我們的許多客户，如超市、倉儲俱樂部和食品分銷商，近年來都進行了整合，預計整個美國和其他主要市場的整合將繼續下去。這些整合產生了購買力增強的大型、成熟的客户，他們更有能力在減少庫存、反對漲價的情況下運營，並要求更低的定價、更多的促銷計劃和專門定製的產品。這些客户還可以將目前用於我們產品的貨架空間用於他們自己的自有品牌產品。由於這些趨勢，我們的銷量增長可能會放緩，或者我們可能需要降低價格或增加產品的促銷支出。重要客户的流失或對重要客户的銷售大幅減少，或與重要客户的貿易條款發生不利變化，都可能對我們的產品銷售、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們無法控制的極端因素或力量可能會對我們的業務產生負面影響。
我們製造、移動和銷售產品的能力對我們的成功至關重要。自然災害、火災、生物恐怖主義、大流行或極端天氣，包括乾旱、洪水、過冷或過熱、颶風或其他風暴，都可能會損害牲畜的健康或生長，或由於停電、燃料短缺、供水減少、生產和加工設施受損或運輸渠道中斷等原因而幹擾我們的運營，或對我們的產品需求或消費者購買我們產品的能力造成不利影響。這些因素中的任何一個都可能對我們的財務業績產生不利影響。
如果不能最大限度地利用或成功維護我們的知識產權，可能會影響我們的競爭力。
我們認為我們的知識產權，尤其是我們的商標，以及我們的商業祕密、專利和版權，是我們業務的一個重要和有價值的方面。我們試圖通過商標、商業祕密、專利法和版權法以及許可協議、第三方保密和轉讓協議以及對第三方濫用我們知識產權的監管來保護我們的知識產權。我們不能確定這些知識產權會得到最大限度的保護，也不能保證它們能夠成功地得到維護。有一種風險是，我們將無法獲得和完善我們自己的知識產權，或者在適當的情況下，無法獲得支持新產品推出所需的知識產權許可。
我們不能保證這些權利一旦獲得，將來不會被宣佈無效、被規避或受到挑戰。此外，即使這些權利是在美國獲得的，我們產品銷售或可能銷售的其他一些國家的法律也沒有像美國法律那樣保護我們的知識產權。我們未能完善或成功維護我們的知識產權可能會降低我們的競爭力，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
參與多僱主養老金計劃可能會對我們的業務產生不利影響。
我們參加了幾個“多僱主”養老金計劃，這些計劃為集體談判協議涵蓋的某些員工提供明確的福利。這些計劃通常由參與公司的管理層和勞工代表組成的董事會管理。我們被要求定期向這些計劃繳費，以使它們能夠履行對其參與者的養卹金福利義務。我們對這些基金的所需捐款可能會增加，原因是目前向這些基金捐款的其他公司破產或退出，退出公司無法或未能支付其提取債務，養老基金資產回報低於預期，或其他資金不足，導致繳費基數縮小。如果我們退出參與這些計劃，那麼適用的法律可能會要求我們對這些計劃進行額外的一次性繳費，我們將不得不將其作為費用反映在我們的綜合運營報表中，並作為負債反映在我們的綜合資產負債表中。我們的提款責任將取決於計劃為既得利益提供資金的程度。據報道，我們參與的多僱主計劃中有兩個負債嚴重不足。這種資金不足可能會增加我們潛在的提款責任的規模。如果多僱主計劃發生撤資或部分撤資，對我們合併財務報表的影響可能是實質性的。

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泰森有限合夥企業可以行使重大控制權。
自.起2019年9月28日，泰森有限合夥公司(“TLP”)擁有99.985%在公司面值0.10美元的B類普通股流通股中，TLP和泰森家族成員總共擁有，2.15%在公司A類普通股的流通股中，面值為0.10美元(“A類股”)，使他們總共控制了大約70.97%公司已發行有表決權股票的總投票權。目前，TLP沒有管理普通合夥人，因此，管理普通合夥人的管理權可以由普通合夥人的多數百分比權益行使。自.起2019年9月28日董事會主席約翰·泰森先生擁有33.33%的普通合夥人百分比權益，董事董事芭芭拉·泰森女士擁有11.115%的普通合夥人百分比權益(剩餘的普通合夥人權益由唐納德·J·泰森可撤銷信託基金(44.44%)和哈里·C·歐文三世(11.115%)持有)。由於這些持股、職位和董事職位，TLP的合夥人有能力對我們的管理和事務以及需要我們的股東採取行動的幾乎所有事項施加重大影響或實際控制權，包括修訂我們重述的公司註冊證書和章程、選舉和罷免董事、任何擬議的合併、合併或出售我們所有或幾乎所有資產和其他公司交易。這種所有權的集中也可能推遲或阻止控制權的改變，否則我們的其他股東會青睞我們，並可能壓低我們的股價。此外，由於TLP對我們已發行的有表決權的股票擁有大量所有權，我們有資格獲得紐約證券交易所某些公司治理要求的“受控公司”豁免。
我們可能會產生額外的税費或承擔額外的税負。
我們在美國和許多外國司法管轄區都要納税。在確定我們的所得税撥備時，需要做出重大判斷。我們的所得税總支出可能會受到不同司法管轄區税率變化、遞延税項資產和負債估值變化或税法或其解釋變化的影響。我們還受到美國國税局和其他税務機關對我們的納税申報單和其他税務事項的審查。我們不能保證這些審查的結果。如果税務機關不同意我們的立場，我們可能面臨額外的税收責任，包括利息和罰款，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
資本市場或利率的波動可能會對我們的養老金成本和我們養老金計劃的資金狀況產生不利影響。
我們為美國員工提供多項固定福利計劃。計劃債務和資產之間的差額是決定養卹金計劃的定期福利淨成本和我們目前的供資需求的一個重要因素，它表明計劃的供資狀況。自.起2019年9月28日，我們的固定收益養老金計劃的資金狀況是資金不足#美元。2.4億，而資金不足的頭寸為#美元1.62億在財政年度末， 2018。利率和計劃資產市值的變化可能會影響計劃的資金狀況，並導致定期淨收益成本和我們未來的資金需求出現波動。任何一年向養卹金計劃提供的現金繳款的確切數額取決於若干因素，包括最低籌資要求。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
下表總結了截至2019年9月28日我們的國內生產和分銷資產：
 
設施數量(1)
 
 
 
 
 
擁有

 
租賃

 
總計

 
容量(2)
 
平均產能利用

牛肉部門生產設施
12

 
—

 
12

 
155,000頭(3)
 
85
%
豬肉部門生產設施
6

 
—

 
6

 
461，000頭
 
90
%
雞段運營設施
175

 
8

 
183

 
4500萬人
 
87
%
預製食品運營設施
38

 
2

 
40

 
7600萬英鎊
 
86
%
配送中心和冷藏設施外
23

 
19

 
42

 
不適用
 
不適用

(1) 
某些工廠生產的產品在多個細分市場中進行了報告。出於列報目的，設施反映在設施生產的大部分部分中。此外，畜牧場也被排除在外。
(2) 
每週產能的計算依據如下：牛肉和豬肉(每週六天)和雞肉和熟食(每週五天)。年末每週的產能也受到2019財年收購和資產剝離的影響。平均產能利用率以全年可用產能為基礎。
(3) 
包括一個因火災影響而暫時閒置的工廠。
牛肉：牛肉廠包括收穫活牛和製造牛肉產品的各個階段。我們也有各種工廠，有渲染操作以及製革廠和皮革處理操作。牛肉部門包括三個與豬肉部門共享設施的案例準備業務。其中一個牛肉設施包括一家牛脂精煉廠。

16


豬肉：豬肉廠包括收穫生豬和製造豬肉產品及其相關產品的各個階段。豬肉部門包括與上述牛肉部門共享設施幷包括在其中的三項隨時準備就緒的業務。
雞：我們垂直整合的雞肉運營設施包括加工廠、提煉廠、混合磨坊、飼料磨坊、穀物升降機和肉雞孵化場。雞肉加工廠包括收穫、加工、切割、包裝、去骨和深加工的各個階段。我們也有動物營養業務，這些業務與雞肉加工工廠或各種雞肉加工設施有關。混合廠、飼料廠、穀物升降機和肉雞孵化場有足夠的能力滿足養雞作業的需要。雞肉部分包括五個加工廠，它們與上述準備好的食品部分共享設施，幷包括在這些設施中。
熟食：我們的熟食部門包括加工廠和垂直整合的土耳其業務。我們的準備好的食品廠將新鮮和冷凍的雞肉、土耳其、牛肉、豬肉和其他原材料加工成即食三明治、三明治成分(如火焰烤漢堡和費城牛排)、披薩配料、品牌和加工肉類、開胃菜、準備好的食物、民族食品、麪粉和玉米餅產品以及肉類菜餚。準備好的食品部分包括兩個加工廠，它們與上面的雞肉部分共享設施幷包括在其中。
此外，我們在亞太地區和中國韓國的國際/其他外國生產業務包括一家牛肉廠、20家雞肉加工廠、四家飼料廠和一家肉雞孵化場。加工廠包括收穫、選礦、切割、包裝、去骨和深加工的各個階段。我們在歐洲也有國外的生產業務，其中包括兩個雞肉深加工廠。
我們相信，我們目前的設施總體上是足夠的，適合我們目前的目的；然而，庫存和生產的季節性波動可能會因市場對某些產品的需求而發生變化。我們經常參與旨在擴大產能和提高我們的處理和支持設施的效率的建設和其他基礎設施改善項目。我們還考慮我們運營的效率，並可能不時考慮改變我們運營的工廠的數量或類型，以適應我們的產能需求。
項目3.法律程序
請參閲第二部分，第8項，合併財務報表附註20：承付款和或有事項下針對我們的某些待決法律程序的説明，在此將其討論併入作為參考。下面列出的是涉及公司和/或其子公司的某些額外法律程序。
2019年6月6日，我們位於阿拉巴馬州漢斯維爾的家禽加工設施最近從American Proteins，Inc.手中收購，遭遇部分處理後的廢水排放到附近的一條河流，導致魚類死亡。我們採取了補救措施，並正在與阿拉巴馬州環境管理部合作進行審查。我們目前預計將支付與這一事件有關的民事罰款。相關訴訟也已提起，其中包括針對我們和其他被告的個人和集體索賠，要求他們賠償和懲罰性損害賠償，指控我們和其他被告污染當地供水、財產損失、財產價值縮水、娛樂水道使用損失、非營利性收入損失和商業損害。某些原告還聲稱，根據阿拉巴馬州的法律，該設施的歷史和正在進行的運營構成了滋擾，並正在尋求禁令救濟。
2018年11月30日，我們完成了對Keystone Foods的收購，收購完成時，Keystone Foods子公司McKey Korea，麥基韓國有限責任公司及其三名經理被刑事起訴，並在韓國首爾中央地方法院被起訴。這一起訴源於涉嫌違反《牲畜產品衞生控制法》，涉及麥基韓國在2016年和2017年在麥基的世宗市工廠生產的牛肉餅中使用的腸出血性大腸桿菌檢測方法。起訴書還包括指控非法重新冷凍解凍產品以供儲存。所有被告都無罪，並否認所有指控。*審判預計將於2020年初結束。-麥基韓國面臨可能會被處以10萬美元的刑事罰款。我們有權對與此事相關的馬爾弗裏格進行某些賠償。
我們江蘇省泰森南通禽業有限公司的環境保護局(“環保局”)中國聲稱，我們未能完成某些環境保護審查並未獲得環境影響評估的批准。環保局估計，我們欠下的罰款約為人民幣225萬元(約合31.6萬美元)。我們正在與環保局合作，等待其最終決定。

17


2017年1月27日，哈夫家禽公司、克雷格·瓦茨、約翰尼·厄普丘奇、喬納森·沃爾特斯和布拉德·卡爾代表他們自己和可能的一類肉雞養殖户向美國俄克拉何馬州東區地區法院提起集體訴訟，起訴我們和我們的某些家禽子公司以及其他幾家垂直整合的家禽加工公司。2017年3月27日，俄克拉荷馬州東區美國地區法院提起了第二起集體訴訟，代表一個類似定義的推定階層提出了類似的索賠。這兩起案件的原告尋求合併事宜，並於2017年7月10日提交了一份合併的修改後的起訴書，其風格見於Re肉雞養殖者訴訟。原告聲稱，除其他事項外，被告串通不競爭肉雞飼養服務，目的和效果是將養殖者的補償固定、維持和/或穩定在競爭水平以下。原告還聲稱，被告“同意分享有關[g]賽艇運動員相互補償，目的和效果是人為壓低[g]賽艇運動員的薪酬低於競爭水平。原告辯稱，這些被指控的行為違反了謝爾曼反壟斷法和1921年糧食檢驗、包裝和堆場法案第202條。原告代表假定的階級要求三倍的損害賠償、判決前和判決後的利息、費用和律師費。我們和其他被告於2017年9月8日提出駁回動議。這項動議正在待決。
2005年6月19日，俄克拉何馬州總檢察長和環境部長向美國俄克拉何馬州北區地區法院提起訴訟，指控泰森食品公司、三家子公司和其他六家家禽整合商。該起訴書後來進行了修訂，聲稱了一些州和聯邦的訴訟原因，包括但不限於根據綜合環境響應、補償和責任法案、資源保護和恢復法案以及州法律公共妨害理論進行的指控。俄克拉荷馬州聲稱，被告和某些沒有參與訴訟的合同種植者通過家禽糞便的土地應用污染了伊利諾伊河流域的地表水、地下水和相關的飲用水供應。俄克拉荷馬州的索賠通過審判前和審判期間發佈的各種裁決縮小了範圍，地區法院在2009年7月22日發佈的裁決中駁回了其自然資源損害索賠，隨後第十巡迴上訴法院在上訴中確認了這一裁決。包括俄克拉何馬州的禁令救濟請求在內的其餘索賠的無陪審團審判於2009年9月24日開始。2010年2月11日舉行了結案陳詞。地區法院還沒有做出審判的決定。
其他事項：自.起2019年9月28日，我們有大約141,000並且，在任何時候，員工都有各種僱傭行為懸而未決的事項。總體而言，這些問題對公司意義重大，我們在管理僱傭問題上投入了大量資源。此外，我們還面臨因經營業務而引起的其他訴訟、調查和索賠(其中一些涉及鉅額金額)。雖然這些事項的最終結果無法確定，但預計不會對我們的綜合經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
我們的每個執行幹事的任期為一年，從他們當選之日起，或直到他們的繼任者被任命並獲得資格為止。董事會主席約翰·泰森是首席可持續發展官約翰·R·泰森的父親，也是董事的侄子芭芭拉·A·泰森。這些官員之間沒有其他家庭關係。我們執行幹事的姓名、頭銜、年齡(截至2019年9月28日)和首次當選執行幹事的日曆年如下：
名字
 
標題
 
年齡
 
當選年份
行政總監
約翰·泰森
 
董事會主席
 
66
 
2011
史蒂夫·吉布斯
 
高級副總裁、財務總監兼首席會計官
 
46
 
2018
斯圖爾特·格倫丁寧
 
常務副總裁兼首席財務官
 
54
 
2017
唐尼·金
 
集團國際總裁兼首席行政官
 
57
 
2019
查德·馬丁
 
家禽集團總裁
 
45
 
2019
瑪麗·奧萊克修克
 
常務副總裁兼首席人力資源官
 
57
 
2014
諾埃爾·奧馬拉
 
集團總裁熟食
 
40
 
2019
道格·拉姆齊
 
全球麥當勞業務總裁
 
50
 
2017
斯科特·勞斯
 
執行副總裁總裁和首席客户官
 
56
 
2017
斯科特·斯普拉德利
 
常務副總裁兼首席技術官
 
54
 
2017
斯蒂芬·斯托弗
 
集團總裁鮮肉
 
59
 
2013
艾米·杜軍
 
常務副祕書長總裁和總法律顧問
 
52
 
2017
約翰·R·泰森
 
首席可持續發展官
 
29
 
2019
Noel White
 
總裁與首席執行官
 
61
 
2009
賈斯汀·惠特莫爾
 
總裁常務副主任替代蛋白質
 
37
 
2017

18


約翰·泰森自1998年以來一直擔任董事會主席，並於2001年至2006年擔任該公司的前首席執行官。泰森先生最初於1973年受僱於該公司。
史蒂夫·吉布斯於2018年12月被任命為高級副總裁財務總監兼首席會計官。吉布斯先生此前曾擔任Keurig Green Mountain，Inc.的首席會計官。
斯圖爾特·格倫丁寧自2017年12月首次受聘於本公司後，於2018年2月被任命為執行副總裁總裁兼首席財務官，此前他一直擔任執行副總裁總裁。
唐尼·金自2019年1月起擔任集團總裁國際，於2019年2月被任命為集團總裁國際兼首席行政官。金先生曾於2015年至2016年擔任總裁北美運營部門，並於2014年擔任北美運營和餐飲服務部門的總裁。金先生最初於1982年受僱於Valmac工業公司。Valmac Industries於1984年被該公司收購。金先生於2016年至2019年2月期間為個體户，之後重返本公司。
查德·馬丁於2019年1月被任命為總裁家禽集團成員，自2017年起擔任高級副總裁兼牛肉企業總經理，自2016年起擔任總裁副牛肉運營專員，自2007年起擔任董事食品質量體系高級專員。馬丁先生最初於1998年受僱於IBP，Inc.(“IBP”)。IBP於2001年被該公司收購。
2014年，瑪麗·奧列克西克被任命為執行副總裁總裁兼首席人力資源官。奧列克西克此前曾擔任高級副總裁，自2012年以來一直擔任希爾希爾品牌公司的首席人力資源官。Hillshire Brands公司於2014年被該公司收購。
諾埃爾·奧瑪拉於2019年8月被任命為集團總裁，自2019年4月起擔任首席營銷官，此前自2018年起擔任泰森品牌熟食和創新總經理兼高級副總裁，自2017年以來擔任高級副總裁和吉米·迪恩·布蘭茲總經理，自2016年加入公司以來擔任副總裁新興品牌創新副總裁。O‘Mara女士在加入卡夫食品集團之前受僱於該公司。
道格·拉姆齊於2019年1月被任命為麥當勞全球業務部集團總裁，此前他自2017年起擔任家禽集團總裁。拉姆齊先生此前自2014年起擔任高級副總裁大鳥/家禽，2011年起擔任高級副總裁和通用汽車的增值工作。拉姆齊先生最初於1992年受僱於本公司。
斯科特·羅斯於2014年被任命為執行副總裁總裁兼首席客户官，自2006年起擔任高級副總裁客户開發部。勞斯先生最初於2004年受僱於本公司。
斯科特·斯普拉德利於2017年被任命為執行副總裁總裁兼首席技術官。在加入公司之前，斯普拉德利先生受僱於惠普企業。
史蒂芬·R·斯托弗於2018年10月被任命為鮮肉集團總裁，此前他自2013年起擔任鮮肉部門的總裁，自2012年起擔任牛肉邊際管理部門的高級副總裁。斯托弗最初於1982年受僱於IBP。
2017年12月，屠呦呦被任命為總裁常務副主任兼總法律顧問。屠呦呦在加入波音公司之前受僱於該公司。
約翰·R·泰森自2019年5月起擔任董事首席執行官辦公室，2019年9月被任命為首席可持續發展官。自2014年以來，泰森一直是該公司董事會會議的觀察員。他也是阿肯色州立大學薩姆·M·沃爾頓商學院的講師。在加入公司之前，他曾作為私募股權和風險資本投資者受僱於摩根大通。
諾埃爾·懷特於2018年被任命為總裁兼首席執行官，此前他於2017年分別擔任集團鮮肉和國際首席運營官總裁，自2013年以來擔任禽類集團副總裁總裁，自2009年以來擔任鮮肉集團高級副總裁總裁。懷特先生最初於1983年受僱於IBP。
賈斯汀·惠特莫爾自2017年5月加入本公司擔任首席可持續發展官以來，於2019年2月被任命為總裁替代蛋白執行副總裁，自2018年起擔任執行副總裁總裁，自2017年12月起擔任總裁企業戰略執行副總裁，自2017年8月起擔任高級副總裁企業戰略執行副總裁。惠特莫爾先生在加入麥肯錫公司之前曾受僱於該公司。

19


第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們已經發行和發行了兩類股本，A類股和B類股。B類股票的持有人可以按股換股的方式將該股票轉換為A類股票。B類股票的持有者有權每股10票，而A類股票的持有者有權在提交股東批准的事項上每股有一票投票權。自.起2019年10月26日，大約有21,000名A類股票的記錄持有人和6名B類股票的記錄持有人。
分紅
現金股利不能支付給B類股票的持有人，除非同時支付給A類股票的持有人。支付給B類股票持有人的每股現金股利金額不得超過同時支付給A類股票持有人的現金股利的90%。2019財年，A類股年度股息率為每股1.50美元，B類股年度股息率為每股1.35美元。自2019年11月11日起，董事會將之前於2019年8月8日宣佈的季度股息提高到A類普通股每股0.42美元和B類普通股每股0.378美元。增加的季度股息將於2019年12月13日支付給2019年11月29日收盤時登記在冊的股東。董事會還宣佈，我們A類普通股的季度股息為每股0.42美元，B類普通股的季度股息為每股0.378美元，將於2020年3月13日支付給2020年2月28日收盤時登記在冊的股東。我們預計2020財年剩餘的季度股息將分別為A類和B類股票每股0.42美元和0.378美元。這導致2020財年A類股票的年度股息率為1.68美元，B類股票的年度股息率為1.512美元，與2019年的年度股息率相比增長了12%。我們也繼續預計我們的年度股息每年增加約每股0.10美元，儘管時間和金額仍由我們的董事會全權決定，不能保證未來的股息將增加或根本不能宣佈。自1977年以來，我們每年都不間斷地支付普通股的季度股息。
市場信息
我們的A類股票在紐約證券交易所交易，代碼為“TSN”。我們的B類股票目前沒有公開交易市場。
發行人購買股權證券
下表提供了有關我們在所示期間購買A類股票的信息。
期間
總計
數量：
股票
購得

 
平均值
付出的代價
每股

中國股票總數：
作為以下項目的一部分購買了
公開宣佈
計劃或計劃

 
最大數量為
股票表示，可能還沒有
根據這些計劃購買的產品
或程序(1)

2019年6月30日至2019年7月27日
84,436

 
$
81.46

—

 
20,658,386

2019年7月28日至2019年8月31日
183,279

 
86.98

—

 
20,658,386

九月2019年1月1日至9月2019年12月28日
42,378

 
89.73

—

 
20,658,386

總計
310,093

(2) 
$
85.85

—

 
20,658,386

(1) 
2003年2月7日，我們宣佈，我們的董事會批准了一項計劃，將不時在公開市場或私下談判的交易中回購最多2500萬股A類普通股。2012年5月3日，我們的董事會批准增持3500萬股，2014年1月30日，我們的董事會批准增持2500萬股，2016年2月4日，我們的董事會批准根據該計劃增持5000萬股。該計劃沒有固定或計劃的終止日期。
(2) 
在此期間，我們購買了310,093股股票，這些股票不是根據我們之前宣佈的股票回購計劃進行的，而是為了根據我們的股權補償計劃為公司的某些義務提供資金。這些交易包括在公開市場交易中購買的295,836股，以及為支付歸屬限制性股票所需的預扣税款而預扣的13,582股。

20


性能圖表
下圖顯示了我們的A類股票、標準普爾(“S”)500指數和我們的同行公司集團的五年累計總回報的比較，如下所述。
chart-e8b2126d0fbf5c60995.jpg
 
財政年度結束
 
9/27/14

 
10/3/15

 
10/1/16

 
9/30/17

 
9/29/18

 
9/28/19

泰森食品公司
$
100.00

 
$
118.74

 
$
201.66

 
$
193.11

 
$
165.96

 
$
242.68

標準普爾500指數
100.00

 
99.39

 
114.73

 
136.08

 
160.45

 
165.49

同級組
100.00

 
106.15

 
120.12

 
119.75

 
121.32

 
142.17

總累計投資回報率(年終股價變化加上再投資股息)，基於2014財年末的股價或綜合指數，顯示了本公司、S指數和我們的同行每個時期的累計投資回報率。我們同行的完整名單包括：Archer-Daniels-Midland Company，Bunge Limited，Campbell Soup Company，Conaga Foods，Inc.，General Mills，Inc.，Hormel Foods Corp.，Kellogg Co.，Kraft Heinz Company，億滋，PepsiCo，Inc.，Pilgrim‘s Pride Corporation，Coca-Cola Company，Hershey Company和J.M.Smucker Company。圖表將公司A類普通股的表現與S指數和我們的同行進行了比較，其中同行中的每一家公司的回報率都按市值進行了加權。上圖所示的公司A類普通股的股價表現並不一定代表未來的股價表現。
此“績效圖表”部分中的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”給美國證券交易委員會，或受第14A或14C條例的約束，或承擔1934年證券交易法第18條的責任。

21


第6項：精選財務數據
五年財務摘要
以百萬為單位，不包括每股、百分比和比率數據
 
 
2019

 
2018

 
2017

 
2016

 
2015

操作摘要
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售額
$
42,405

 
$
40,052

 
$
38,260

 
$
36,881

 
$
41,373

營業收入
2,827

 
3,032

 
2,921

 
2,805

 
2,180

淨利息支出
451

 
343

 
272

 
243

 
284

淨收入
2,035

 
3,027

 
1,778

 
1,772

 
1,224

歸屬於泰森的淨利潤
2,022

 
3,024

 
1,774

 
1,768

 
1,220

歸屬於泰森的稀釋每股淨利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
5.52

 
8.19

 
4.79

 
4.53

 
2.95

每股宣派股息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A類
1.575

 
1.275

 
0.975

 
0.650

 
0.425

B類
1.418

 
1.148

 
0.878

 
0.585

 
0.383

資產負債表數據
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
484

 
$
270

 
$
318

 
$
349

 
$
688

總資產
33,097

 
29,109

 
28,066

 
22,373

 
22,969

總債務總額
11,932

 
9,873

 
10,203

 
6,279

 
6,690

股東權益
14,226

 
12,811

 
10,559

 
9,624

 
9,706

其他關鍵財務措施
 
 
 
 
 
 
 
 
 
折舊及攤銷
$
1,098

 
$
943

 
$
761

 
$
705

 
$
711

資本支出
1,259

 
1,200

 
1,069

 
695

 
854

EBITDA
3,968

 
4,021

 
3,648

 
3,538

 
2,906

投資資本回報率
11.8
%
 
14.1
 %
 
16.2
%
 
17.9
%
 
13.5
%
實際税率
16.3
%
 
(10.3
)%
 
32.3
%
 
31.8
%
 
36.3
%
總債務與資本之比
45.6
%
 
43.5
 %
 
49.1
%
 
39.5
%
 
40.8
%
每股賬面價值
$
38.95

 
$
35.09

 
$
28.72

 
$
25.67

 
$
24.25

關於五年財務摘要的説明
a.
2019財年淨收入包括與確認以前未確認的税收優惠有關的1.05億美元税後收入、出售投資的税前收益5500萬美元、與Keystone Foods收購會計和收購相關的税前成本3700萬美元、與計劃剝離業務相關的税前減值費用4100萬美元、税前牛肉生產工廠火災成本3100萬美元、税前養老金計劃終止費用1500萬美元以及税前重組和相關費用4100萬美元。此外，在2019財年，我們根據最近採用的與定期養老金淨額和退休後福利相關的會計準則，追溯確認了對前幾個期間的調整。因此，2018財年、2017財年、2016財年和2015財年的營業收入分別減少了2300萬美元、1000萬美元、2800萬美元，增加了1100萬美元。進一步説明見第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註2：會計原則變動。
b.
2018財年淨收入包括10.03億美元的税後確認，這是通過以較低的頒佈税率重新計量遞延税項淨負債而產生的，我們向一線員工發放的税前一次性現金獎金為1.09億美元，扣除與剝離非蛋白質業務相關的已實現收益後的税前減值費用淨額為6800萬美元，以及5900萬美元的税前重組和相關費用。
c.
2017財年淨收入包括AdvancePierre採購會計和收購相關成本的税前支出1.03億美元，與我們聖地亞哥Prepared Foods業務相關的税前減值費用5200萬美元，與預期出售非蛋白質業務有關的4500萬美元，以及税前重組和相關費用1.5億美元。
d.
2016財年淨收入包括與確認以前未確認的税收優惠和審計結算有關的税後5300萬美元。在2016財年，我們採用了新的會計準則，追溯地要求將債務發行成本分類為債務賬面價值的減少。為此，我們2016財年和2015財年的遞延發行成本分別從其他資產重新分類為長期債務。這一變化在上面的總資產、總債務、總債務與資本比率和投資資本回報率中得到了反映。
e.
2015財年為53週年度，而其他年度為52週年度。2015財年包括與中國業務相關的1.69億美元税前減值費用、與合併和整合成本相關的5,700萬美元税前支出、與Prepared Foods網絡優化相關的5,900萬美元税前減值費用、與Denison減值和工廠關閉成本相關的1,200萬美元税前費用、與Hillshire Brands遺留工廠火災相關的淨保險收益(扣除成本)的税前收益800萬美元、出售股權證券的税前收益2,100萬美元、出售墨西哥業務的税前收益1.61億美元、與2015財年額外一週的影響相關的税前收益3,900萬美元以及未確認的税後收益2,600萬美元。
f.
投資資本回報率的計算方法是用營業收入除以期初和期末總債務和股東權益的平均值減去現金和現金等價物的總和。
g.
對於總債務對資本化的計算，資本化被定義為總債務加總股東權益。
h.
每股賬面價值的計算方法是將股東權益除以A類和B類流通股的總和，以及2016財年和2015財年每個時期從我們的有形權益單位發行的剩餘最低股份。
i.
“EBITDA”是一種非GAAP衡量標準，其定義為淨收益減去利息收入，加上利息、税項、折舊和攤銷。緊隨其後的是淨收入與EBITDA的對賬。

22


EBITDA對賬
淨收入與EBITDA的對賬如下：
以百萬計，比率數據除外
 
 
2019

 
2018

 
2017

 
2016

 
2015

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
2,035

 
$
3,027

 
$
1,778

 
$
1,772

 
$
1,224

減去：利息收入
(11
)
 
(7
)
 
(7
)
 
(6
)
 
(9
)
新增：利息支出
462

 
350

 
279

 
249

 
293

加：所得税費用（福利）
396

 
(282
)
 
850

 
826

 
697

添加：折舊
819

 
723

 
642

 
617

 
609

新增：攤銷(A)
267

 
210

 
106

 
80

 
92

EBITDA
$
3,968

 
$
4,021

 
$
3,648

 
$
3,538

 
$
2,906

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總債務總額
$
11,932

 
$
9,873

 
$
10,203

 
$
6,279

 
$
6,690

減去：現金和現金等價物
(484
)
 
(270
)
 
(318
)
 
(349
)
 
(688
)
減去：短期投資
(1
)
 
(1
)
 
(3
)
 
(4
)
 
(2
)
淨債務總額
$
11,447

 
$
9,602

 
$
9,882

 
$
5,926

 
$
6,000

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
比率計算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總債務/息税折舊攤銷前利潤
3.0x

 
2.5x

 
2.8x

 
1.8x

 
2.3x

淨債務/息税折舊攤銷前利潤
2.9x

 
2.4x

 
2.7x

 
1.7x

 
2.1x

(a)
不包括債務發行攤銷和債務貼現費用1200萬美元, 1000萬美元，2019財年、2018財年、2017財年、2016財年和2015財年分別為1300萬美元、800萬美元和1000萬美元，因為它包括在利息支出中。
EBITDA被定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益。淨債務與EBITDA的比率是指我們的債務(扣除現金和短期投資)與EBITDA的比率。EBITDA和淨債務與EBITDA之比是在評估我們的業務時作為補充財務指標提出的。我們相信，這些財務指標的公佈有助於投資者評估我們不同時期的經營業績，包括我們產生足以償還債務的收益的能力，加強對我們財務業績的瞭解，並突出經營趨勢。這些衡量標準被投資者和評級機構廣泛用於公司的估值、比較、評級和投資建議；然而，EBITDA和淨債務對EBITDA的衡量可能無法與其他公司的衡量標準相比較，這限制了它們作為比較衡量標準的有效性。EBITDA和債務淨額與EBITDA之比並非公認會計原則(“GAAP”)所要求或計算的指標，亦不應被視為根據GAAP報告的淨收入或任何其他財務表現指標的替代品，或被視為營運現金流或流動資金的指標。EBITDA是評估我們產生現金償還債務的能力的有用工具，但不是一個可靠的指標，因為添加到淨收入中以確定EBITDA的某些項目涉及現金支出。因此，可用於償還債務的實際現金將不同於EBITDA。投資者應該主要依賴我們的GAAP結果，在做出投資決策時只使用非GAAP財務指標作為補充。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
公司簡介
我們是世界上最大的食品公司之一，也是蛋白質領域公認的領導者。由John W.於1935年創立泰森公司在三代家族領導下成長起來，擁有廣泛的產品和品牌組合，包括Tyson®、Jimmy Dean®、Hillshire Farm®、Ball Park®、Wright®、Aidells®、ibp®和State Fair®。影響我們業務的一些關鍵因素是客户對我們產品的需求；維持和發展與客户的關係並向市場推出創新產品的能力；國際市場的可及性；我們產品的市場價格；活牛和豬的成本和可用性、原材料和飼料配料；以及我們設施的運營效率。
我們經營四個可報告的細分市場：牛肉、豬肉、雞肉和熟食。國際/其他主要包括我們在澳大利亞、中國、韓國、馬來西亞、墨西哥、荷蘭、泰國和英國的海外業務、第三方合併和整合成本以及與泰森新風險投資有限責任公司相關的公司管理費用。有關業務的進一步説明，請參閲第一部分，第1項，業務。

23


概述
•
財年-我們的會計週期導致2019財年、2018財年和2017財年為52周。
•
一般銷售額在本財年增長6%20192018財年，主要是由於收購和牛肉和熟食部門的平均銷售價格上升。2019財年營業收入與財年相比有所下降2018，因為創紀錄的牛肉部門業績被雞肉和豬肉部門營業收入的下降所抵消。在2019財年，我們的業績受到與計劃中的業務剝離相關的4,100萬美元減值、4,100萬美元的重組和相關費用、與Keystone Foods購買會計和收購相關的3,700萬美元以及與我們的一家牛肉生產設施火災相關的3,100萬美元成本的影響。2018財年，由於我們繼續對人才進行投資，向一線員工發放的1.09億美元一次性現金獎金、與剝離非蛋白質業務相關的已實現收益淨額6800萬美元的減值以及5900萬美元的重組和相關費用影響了我們的業績。
•
市場環境-根據美國農業部的數據，國內蛋白質產量(牛肉、豬肉、雞肉和土耳其)在本財年增長了約2%2019與財政相比， 2018。目前，由於貿易政策的不確定性和關税的增加，我們所有細分市場的國內和出口價格都受到了影響。此外，所有細分市場在2019財年的運營和勞動力成本都有所增加。我們將通過定價來收回這些增加的成本。牛肉部門經歷了強勁的需求，被我們其中一個牛肉生產設施發生火災的相關成本增加所抵消。由於出口限制，國內豬肉產品供過於求，使市場狀況具有挑戰性，豬肉部門的牲畜成本上升。我們的雞肉部門也面臨着與國內供應增加相關的具有挑戰性的定價條件。儘管2018財年原材料成本增加，剝離某些非蛋白質業務的數量減少，但由於需求，我們的熟食部門繼續保持強勁表現。
•
利潤率-我們的總營業利潤率為6.7%在財年2019。各部門的營業利潤率如下：
•
牛肉-7.0%
•
豬肉-5.3%
•
雞肉-4.7%
•
熟食-10.0%
•
流動性-我們產生了大約25億美元財年運營現金流2019。在…2019年9月28日，我們有過12億美元流動性，其中包括4.84億美元現金和現金等價物，以及在扣除我們商業票據計劃下的未償還金額後，在我們的循環信貸安排下的可用性。
•
戰略-我們的戰略是以可持續的方式為世界提供增長最快的蛋白質品牌。我們打算實現我們的戰略，因為我們：通過差異化的能力增長我們的業務；通過持續改進提供持續的財務健康；併為子孫後代維持我們的公司和我們的世界。
•
在2019財年，我們以總計約25億美元的價格收購了兩項業務，扣除收購的現金。這些業務包括泰國和歐洲的業務，包括垂直整合的雞肉和深加工業務，以及Keystone Foods，後者是不斷增長的全球餐飲服務業的主要供應商。收購它們是為了推進我們的增長戰略，並擴大我們在國內和全球市場的增值蛋白質能力。進一步説明見第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：購置和處置。
•
在2018財年，我們收購了三項業務，扣除收購的現金後，總金額約為15億美元。這些業務包括禽類加工和混合業務American Proteins Inc.、垂直整合的增值業務Tecumseh Parety，LLC和增值蛋白質業務Origin Philly Holdings，Inc.，作為我們增長和可持續發展計劃的一部分，以及我們關於新品牌、新能力、規模和協同效應以及新地理位置和市場的收購戰略的一部分。進一步説明見第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：購置和處置。
•
在2018財年，我們出售了四項非蛋白質業務，淨收益為8.05億美元，作為我們對蛋白質品牌的戰略重點的一部分。這些業務都是我們熟食部門的一部分，包括Sara李®冷凍麪包房、Van‘s®、水壺和TNT外殼。進一步説明見第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：購置和處置。
•
2017財年第四季度，我們的董事會批准了一項為期多年的重組計劃(“財務健康計劃”)，預計該計劃將通過提高運營效率和減少管理費用，為公司的財務健康整體戰略做出貢獻。通過整合業務收購和額外消除非增值增加成本的協同效應，該計劃專注於供應鏈、採購和管理費用的改善，預計在熟食和雞肉部門將實現淨節省。截至2019年9月28日，本計劃不承擔任何責任。有關進一步説明，請參閲第二部分第8項合併財務報表附註6：重組及相關費用。

24


以百萬美元計，除每股收入外，其他國家分享的數據
 
 
2019

 
2018

歸屬於泰森的淨利潤
$
2,022

 
$
3,024

泰森的淨收入-每股稀釋後收益
5.52

 
8.19

2019 -包括以下項目：
•
Keystone Foods收購會計和收購相關成本税前3700萬美元，或每股稀釋後0.08美元，其中包括用於攤銷存貨公允價值遞增的1100萬美元收購會計調整和2600萬美元收購相關成本。
•
税前4100萬美元，或稀釋後每股0.08美元的重組和相關費用。
•
税前5500萬美元，或每股稀釋後0.11美元，來自出售投資的收益。
•
税後1.05億美元，或每股稀釋後0.29美元，來自對以前未確認的税收優惠的確認。
•
税前3100萬美元，或稀釋後每股0.06美元，用於牛肉生產設施火災成本。
•
税前4100萬美元，或稀釋後每股0.09美元，來自與計劃剝離業務相關的減值。
•
税前1500萬美元，或稀釋後每股0.03美元，原因是養老金計劃終止費用。
2018 -包括以下項目：
•
税後收益為10.03億美元，或每股稀釋後收益2.71美元，這是在較低的制定税率下重新計量遞延税項負債淨額帶來的税收收益。
•
税前1.09億美元，即稀釋後每股（0.22美元），與一線員工的一次性現金獎金有關。
•
扣除與非蛋白質業務剝離相關的已實現收益後，税前損失為6800萬美元，即每股稀釋後的損失（0.34美元）。
•
重組和相關費用税前5900萬美元，即每股稀釋後股份（0.12美元）。
結果摘要
銷售額
以百萬計
 
 
2019

 
2018

 
2017

銷售額
$
42,405

 
$
40,052

 
$
38,260

銷售量的變化
8.8
 %
 
2.5
%
 
 
平均銷售價格變動
(3.0
)%
 
2.1
%
 
 
銷售增長
5.9
 %
 
4.7
%
 
 
2019v.v.2018 –
•
銷售量-銷售額的增長對銷售額產生了積極影響，銷售額增加了35.39億美元，這主要是由於影響雞肉部門和國際/其他部門的業務收購帶來的增量，但部分被2018財年我們準備食品部門的業務剝離所抵消。
•
平均售價-銷售額受到平均銷售價格下降的負面影響，減少了11.86億美元。雞肉部門的平均銷售價格下降，這是由於2018財年收購的產品組合變化導致定價下降所致，但由於牛肉部門的強勁需求和銷售以及我們的熟食部門更有利的產品組合和更高的原材料成本，牛肉和熟食部門的平均銷售價格有所上升，部分抵消了這一下降。
•
上述數額包括與收購和資產剝離結果的影響有關的淨增加22.09億美元。
2018v.v.2017 –
•
銷售量- 銷售額的增長對銷售額產生了積極影響，銷售額增加了10.41億美元。由於對我們牛肉產品的強勁需求以及雞肉和預製食品部門的業務收購（扣除預製食品部門的業務剝離）帶來的銷量增量，牛肉、雞肉和預製食品部門的銷量增長。
•
平均售價- 平均銷售價格上漲對銷售額產生了積極影響，增加了7.51億美元。除豬肉部門外，所有部門的平均銷售價格均有所上漲。牛肉部門經歷了強勁的需求，而雞肉和預製食品部門則受到組合改善和業務收購（扣除預製食品部門的業務剝離）的積極影響。
•
上述金額包括2018財年10.6億美元的增量影響，該影響與納入AdvancePierre收購後業績至2018年6月7日收購一週年相關。

25


銷售成本
以百萬計
 
 
2019

 
2018

2017

銷售成本
$
37,383

 
$
34,956

$
33,198

毛利
5,022

 
5,096



銷售成本佔銷售額的百分比
88.2
%
 
87.3
%
 
2019v.v.2018 –
•
銷售成本增加了24.27億美元。這包括淨增加21.2億美元，主要與收購和資產剝離結果的影響有關。
•
在剩餘的3.07億美元的增長中，每磅較高的投入成本增加了4.45億美元的銷售成本，但銷售量的下降抵消了減少1.38億美元的銷售成本。
•
每磅更高的投入成本對4.45億美元的影響受到以下影響：
•
我們牛肉部門的活牛成本增加了約1.1億美元。
•
生豬成本在我們的豬肉部門增加了約1億美元。
•
我們的熟食部門的原材料和其他投入成本增加了約6000萬美元。
•
運費增加約2000萬美元。
•
由於我們的一家牛肉生產設施發生火災，增加了3100萬美元的增量成本。
•
由於2018財年一線員工一次性現金獎金為1.08億美元，因此減少。
•
由於2018財年與剝離非蛋白質業務相關的減值費用1.01億美元而減少，但被2019財年與計劃剝離業務相關的4100萬美元減值以及2018財年與出售非蛋白質業務相關的3300萬美元收益部分抵消。
•
由於2019財年衍生品淨收益2600萬美元而減少，而2018財年由於我們的風險管理活動導致衍生品淨虧損3300萬美元。這些金額不包括相關實物購買交易的抵銷影響，這些交易包括在本文所述的生牛和生豬成本以及原材料和飼料配料成本的變化中。
•
我們所有部門的剩餘淨變化主要是由運營成本增加和混合變化對每磅平均投入成本的影響推動的。
•
銷售額下降帶來的1.38億美元的影響，不包括收購和資產剝離的影響，是由於我們的雞肉部門的銷售額下降所致。
2018v.v.2017 –
•
銷售成本增加了17.58億美元。這包括淨增加8.13億美元，主要與收購和資產剝離結果的影響有關。
•
對於剩餘的9.45億美元的增長，每磅較高的投入成本增加了9.48億美元的銷售成本，而較低的銷售量減少了300萬美元的銷售成本。
•
每磅投入成本上升帶來的9.48億美元影響主要是由以下因素推動的：
•
我們所有部門的運費增加了約2.7億美元。
•
增加前線員工的一次性現金獎金1.08億元。
•
由於2018財年與剝離非蛋白質業務相關的減值費用1.01億美元而增加，但被2018財年與出售非蛋白質業務相關的3300萬美元已實現收益以及2017財年與我們聖地亞哥準備食品業務相關的4400萬美元減值費用部分抵消。
•
我們的雞肉部門增加了約5,200萬美元，這與飼料配料成本、生長費用和外部肉類購買的淨增長有關。
•
在我們的牛肉部門，活牛成本減少了約2500萬美元。
•
生豬成本在我們的豬肉部門減少了約9000萬美元。
•
由於2018財年已實現衍生品淨虧損3,000萬美元而減少，而2017財年由於我們的風險管理活動已實現衍生品淨虧損7,900萬美元。這些金額不包括相關實物購買交易的抵銷影響，這些交易包括在上述生牛和生豬成本以及原材料和飼料成本的變化中。此外，由於2018財年未實現淨虧損300萬美元，而2017財年未實現淨虧損為4000萬美元，銷售成本下降，這主要是由於我們的牛肉部門大宗商品風險管理活動。
•
我們所有部門的剩餘淨變化主要是由運營成本增加和混合變化對每磅平均投入成本的影響推動的。

26


銷售、一般和行政
以百萬計
 
 
2019

 
2018

 
2017

銷售、一般和行政
$
2,195

 
$
2,064

 
$
2,141

作為銷售額的百分比
5.2
%
 
5.2
%
 
 
2019v.v.2018 –
•
銷售、一般和行政收入增加了1.31億美元，主要原因是：
•
與收購Keystone Foods相關的增加8700萬美元。
•
員工成本增加2,600萬美元，主要來自基於激勵的薪酬。
•
技術相關成本增加1,800萬美元。
•
增加1600萬美元的營銷、廣告和促銷費用。
•
重組及相關費用減少1,800萬美元。
2018v.v.2017 –
•
銷售、一般和行政收入減少7700萬美元的主要原因是：
•
員工成本減少9200萬美元，主要來自基於股票和激勵的薪酬，其中還包括2017財年發生的薪酬和福利整合費用減少2400萬美元，2018財年沒有發生。
•
重組及相關費用減少5,600萬美元。
•
2017財年作為收購的一部分產生的AdvancePierre收購相關費用減少了4900萬美元，2018財年沒有發生。
•
佣金和經紀手續費減少1800萬美元。
•
非重組遣散費相關費用減少1,400萬美元。
•
營銷、廣告和促銷費用減少1000萬美元。
•
截至2018年6月7日收購一週年時，與AdvancePierre收購相關的增加1.53億美元，其中包括9100萬美元的遞增攤銷和收購後AdvancePierre結果的6200萬美元。
•
技術相關成本增加1,500萬美元。
•
淨變化的其餘部分主要與專業費用的減少有關。
利息收入
以百萬計
 
 
2019


2018

 
$
(11
)
 
$
(7
)
2019 / 2018-利息收入略有增加，主要是由於利率上升。
利息支出
以百萬計
 
 
2019


2018

現金利息支出
$
476

 
$
357

非現金利息(費用)收入
(14
)
 
(7
)
利息支出總額
$
462

 
$
350

2019 / 2018 –
•
現金利息支出主要包括與我們的優先票據、定期貸款和商業票據有關的利息支出，以及我們的循環信貸安排產生的承諾/信用證費用。2019財年現金利息支出增加的主要原因是與業務收購相關的債務發行和利率上升。
•
非現金利息支出主要包括資本化的利息，部分被債務發行成本的攤銷和票據發行的折扣/溢價所抵消。
其他(收入)費用，淨額
以百萬計
 
 
2019


2018

 
$
(55
)
 
$
(56
)

27


2019-包括出售投資的5500萬美元税前收益，2300萬美元的保險收益和其他收入以及2000萬美元合資企業的股權收益，部分抵消了4800萬美元定期養卹金和退休後福利費用淨額以及養卹金計劃結算。
2018-包括2100萬美元的合資企業股權收益和1100萬美元的保險收益。還包括根據最近通過的會計準則追溯確認的2300萬美元定期養卹金和退休後福利淨額，不包括服務費用部分。
實際税率
 
 
2019

 
2018

 
16.3
%
 
(10.3
)%
我們2019財年的有效所得税税率為16.3%，而2018財年為(10.3%)。實際税率反映了2017年12月22日簽署成為法律的《減税和就業法案》(以下簡稱《税法》)的影響。這些影響包括2019財年21%的法定聯邦税率和2018財年24.5%的聯邦税率。這些影響還包括2018財年與重新計量頒佈之日存在的遞延税項有關的37.9%的好處，以及2018財年可按24.5%的混合税率扣除的有利時間差異，但在未來幾年將逆轉為21%。2019財年的有效税率包括6.6%的福利，這是由於税收準備金的變化，主要是聯邦、州和外國限制法規的到期。我們非蛋白質業務中某些資產的不可扣除減值和出售使2018財年的增長率增加了3.1%。2018財年的有效税率還包括與國內生產活動扣除相關的1.7%的福利，從我們的2019財年開始，這一優惠已被税法廢除。
細分結果
我們的業務是在四可報告的細分市場：牛肉、豬肉、雞肉和熟食。 國際/其他主要包括我們在澳大利亞、中國、韓國、馬來西亞、墨西哥、荷蘭、泰國和英國的海外業務、與Tyson New Ventures，LLC相關的第三方合併和整合成本以及企業管理費用。有關我們海外業務地理區域的其他信息載於第二部分第8項，合併財務報表註釋，註釋17：分部報告。
下表是分部銷售額和營業收入（虧損）的彙總，這是我們衡量分部收入（虧損）的方式。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
銷售額
 
營業收入減少(虧損)
 
2019


2018


2017

 
2019

 
2018

 
2017

牛肉
$
15,828

 
$
15,473

 
$
14,823

 
$
1,107

 
$
1,013

 
$
877

豬肉
4,932

 
4,879

 
5,238

 
263

 
361

 
645

雞肉
13,300

 
12,044

 
11,409

 
621

 
866

 
1,053

熟食
8,418

 
8,668

 
7,853

 
843

 
845

 
452

國際/其他
1,289

 
305

 
349

 
(7
)
 
(53
)
 
(106
)
細分市場銷售
(1,362
)
 
(1,317
)
 
(1,412
)
 
—

 
—

 
—

總計
$
42,405

 
$
40,052

 
$
38,260

 
$
2,827

 
$
3,032

 
$
2,921

牛肉分割結果
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
2019


2018

 
2019年與2018年的變化

 
2017

 
2018年變革
與2017年相比

銷售額
$
15,828

 
$
15,473

 
$
355

 
$
14,823

 
$
650

銷售量變化
 
 
 
 
(0.1
)%
 
 
 
3.1
%
平均銷售價格變動
 
 
 
 
2.4
 %
 
 
 
1.2
%
營業收入
$
1,107

 
$
1,013

 
$
94

 
$
877

 
$
136

營業利潤率
7.0
%
 
6.5
%
 
 
 
5.9
%
 
 
2019v.v.2018 –
•
銷售量– 由於火災導致生產設施暫時關閉，活牛加工能力減少，銷量下降。
•
平均銷售價格 – 由於對我們牛肉產品的需求保持強勁，平均銷售價格上升。
•
營業收入– 隨着我們繼續最大限度地提高相對於活飼牛成本的收入，營業收入增加，但部分被運營成本增加和生產設施火災造成的3100萬美元淨增量成本所抵消。

28


2018v.v.2017 –
•
銷售量- 由於牛供應的改善、對我們牛肉產品的需求強勁以及出口增加，銷量增加。
•
平均銷售價格 – 由於對我們牛肉產品的需求和強勁的出口超過了活牛供應的增長，平均銷售價格上漲。
•
營業收入- 隨着我們繼續最大限度地提高相對於活飼牛成本的收入，營業收入增加，但勞動力和貨運成本的增加以及一線員工2700萬美元的一次性現金獎金部分抵消了這一增長。
豬肉分部結果
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
2019


2018

 
2019年與2018年的變化

 
2017

 
2018年與2017年的變化

銷售額
$
4,932

 
$
4,879

 
$
53

 
$
5,238

 
$
(359
)
銷售量變化
 
 
 
 
0.8
%
 
 
 
(2.1
)%
平均銷售價格變動
 
 
 
 
0.3
%
 
 
 
(4.8
)%
營業收入
$
263

 
$
361

 
$
(98
)
 
$
645

 
$
(284
)
營業利潤率
5.3
%
 
7.4
%
 
 
 
12.3
%
 
 
2019v.v.2018 –
•
銷售量– 由於國內生豬供應量增加以及對豬肉產品的強勁需求，銷量增加。
•
平均銷售價格 – 平均銷售價格上漲與牲畜成本上漲有關。
•
營業收入– 由於豬肉利潤率受到壓縮，營業收入下降，主要原因是牲畜供應增加、國內豬肉供應過剩以及出口限制，導致牲畜成本上漲快於銷售價格。
2018v.v.2017 –
•
銷售量- 由於在利潤率壓縮期間平衡了我們的供應與客户需求，銷量下降。
•
平均銷售價格 – 平均銷售價格下降與牲畜成本下降有關。
•
營業收入- 由於國內豬肉供應過剩、勞動力和貨運成本上升以及一線員工一次性現金獎金1200萬美元導致豬肉利潤率受到壓縮，營業收入低於上年創紀錄的業績。
雞肉細分結果
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
2019


2018

 
Change 2019
與2018年相比

 
2017

 
2018年變革
與2017年相比

銷售額
$
13,300

 
$
12,044

 
$
1,256

 
$
11,409

 
$
635

銷售量變化
 
 
 
 
19.7
 %
 
 
 
4.9
%
平均銷售價格變動
 
 
 
 
(9.3
)%
 
 
 
0.7
%
營業收入
$
621

 
$
866

 
$
(245
)
 
$
1,053

 
$
(187
)
營業利潤率
4.7
%
 
7.2
%
 
 
 
9.2
%
 
 
2019v.v.2018 –
•
銷售量–銷量增長主要是由於業務收購帶來的銷量增加。
•
平均銷售價格 – 由於市場狀況和主要與2018財年第四季度收購家禽渲染和混合業務相關的銷售組合，平均銷售價格下降。
•
營業收入– 由於運營成本增加和定價條件具有挑戰性，營業收入下降。此外，2019財年的營業收入還受到約4000萬美元的淨飼料成分成本以及已實現和按市值計價的衍生品損失的影響。
2018v.v.2017 –
•
銷售量- 銷量增長主要是由於業務收購帶來的銷量增加。
•
平均銷售價格 – 由於銷售結構變化和與成本通脹相關的價格上漲，平均銷售價格上漲。
•
營業收入- 由於勞動力、貨運和種植費用增加，營業收入下降，此外還有1.03億美元的飼料成分成本上漲、淨已實現和按市值計價的衍生品損失以及一線員工的一次性現金獎金5100萬美元。

29


準備好的食品分類結果
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
2019

 
2018

 
2019年與2018年的變化

 
2017

 
2018年變革
與2017年相比

銷售額
$
8,418

 
$
8,668

 
$
(250
)
 
$
7,853

 
$
815

銷售量變化
 
 
 
 
(8.3
)%
 
 
 
4.1
%
平均銷售價格變動
 
 
 
 
5.4
 %
 
 
 
6.1
%
營業收入
$
843

 
$
845

 
$
(2
)
 
$
452

 
$
393

營業利潤率
10.0
%
 
9.7
%
 
 
 
5.8
%
 
 
2019v.v.2018 –
•
銷售量– 銷量下降主要來自業務剝離。
•
平均銷售價格 – 由於產品組合的影響，平均銷售價格上升，這受到業務剝離的積極影響，以及原材料成本的轉嫁導致我們持續業務的定價上升。
•
營業收入-與2018財年相比，2019財年的營業收入相對持平，因為對我們產品的強勁需求和產品結構的改善被原材料和運營成本的增加所抵消。此外，2019財年的營業收入受到計劃剝離業務的4100萬美元減值的影響。2018財年的營業收入受到與剝離非蛋白質業務相關的6800萬美元減值(扣除已實現收益)的影響。
2018v.v.2017 –
•
銷售量-銷售額的增加主要是由於業務收購帶來的增量，扣除業務剝離。剔除業務剝離的影響，2018財年的銷售額增長了9.8%。
•
平均銷售價格 – 由於業務收購和資產剝離對產品組合產生了積極影響，平均銷售價格有所上升。
•
營業收入-營業收入增加，原因是業務收購的組合和淨增量收益，扣除資產剝離，部分被更高的投入和運費成本以及向一線員工發放的1900萬美元的一次性現金獎金所抵消。此外，2018財年營業收入受到與剝離非蛋白質業務相關的6800萬美元減值(扣除已實現收益)的影響。2017財年，運營收入受到以下因素的影響：3,400萬美元的AdvancePierre採購會計和收購相關成本，9,700萬美元與我們聖地亞哥Prepared Foods業務和預期出售非蛋白質業務相關的減值，3,000萬美元的薪酬和福利整合費用，以及8,200萬美元的重組和相關費用。
國際/其他結果
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
2019

 
2018

 
Change 2019
與2018年相比

 
2017

 
2018年變革
與2017年相比

銷售額
$
1,289

 
$
305

 
$
984

 
$
349

 
$
(44
)
營業虧損
(7
)
 
(53
)
 
46

 
(106
)
 
53

2019v.v.2018 –
•
銷售額-銷售額增長主要來自收購Keystone Foods以及泰國和歐洲業務的增量銷售。
•
營業虧損-營業虧損的減少主要是因為我們中國業務的更好表現以及納入了Keystone Foods收購的結果，但與Keystone Foods收購相關的第三方合併和整合成本增加部分抵消了這一下降。
2018v.v.2017 –
•
銷售額-由於我們在國外的雞肉生產業務的銷售量下降，銷售額下降。
•
營業虧損-運營虧損的改善主要得益於第三方合併和整合成本的降低。
流動資金和資本資源
我們對營運資本、資本支出、增長機會、優先票據回購和股票回購的現金需求預計將通過手頭的當前現金、經營活動提供的現金流或短期借款來滿足。基於我們目前的預期，我們相信我們的流動性和資本資源將足以運營我們的業務。然而，我們可能會利用機會，通過資本市場交易來產生額外的流動性或對現有債務進行再融資。任何資本市場交易的金額、性質和時間將取決於我們的經營業績和其他情況；我們當時的承諾和義務；我們資本要求的金額、性質和時間；我們目前信貸安排施加的任何限制；以及整體市場狀況。

30


經營活動的現金流
 
 
以百萬計

 
2019

 
2018

淨收入
$
2,035

 
$
3,027

淨收入中的非現金項目：
 
 
 
折舊及攤銷
1,098

 
943

遞延所得税
92

 
(865
)
從處置業務中獲利
(17
)
 
(42
)
資產減值
94

 
175

基於股票的薪酬費用
77

 
69

其他，淨額
(20
)
 
(58
)
營業資產和負債淨變動
(846
)
 
(286
)
經營活動提供的淨現金
$
2,513

 
$
2,963

•
2018財年的遞延所得税包括與按新頒佈的税率重新計量遞延所得税負債淨額有關的10.04億美元收益。
•
2018財年的業務處置收益主要與出售Sara李®冷凍麪包房、水壺、Van‘s®和TNT外殼業務有關。
•
資產減值包括以下各項：
•
2019 – 包括一個 與計劃出售一家企業有關的4100萬美元減值。有關這項費用的進一步説明，請參閲第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：收購和處置。
•
2018 – 包括與預期出售一項非蛋白質業務有關的1.01億美元減值。有關這項費用的進一步説明，請參閲第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：收購和處置。
•
與經營資產和負債變化相關的現金流：
•
2019 – 減少的主要原因是應收賬款和存貨增加以及應付所得税減少。應收賬款的增加主要是由於銷售和付款的時間安排。庫存增加的主要原因是熟食部門的產量和成本增加。應付所得税減少主要是由於2018財年應税收入減少、聯邦税率變化以及與出售非蛋白質業務相關的付款時間。
•
2018 –減少的主要原因是庫存增加和應計員工成本減少，但部分被應付所得税增加所抵消。庫存增加的主要原因是牲畜庫存。應計薪金和工資減少的主要原因是重組和基於獎勵的應計報酬減少。應付税款的增加是由於第四季度與出售非蛋白質業務有關的付款時間安排。
投資活動產生的現金流
 
以百萬美元計

 
2019

 
2018

物業、廠房和設備的附加費
$
(1,259
)
 
$
(1,200
)
(購買)有價證券/有價證券收益，淨額
(1
)
 
(5
)
收購，扣除收購現金後的淨額
(2,462
)
 
(1,474
)
出售業務所得收益
170

 
797

其他，淨額
88

 
(24
)
用於投資活動的現金淨額
$
(3,464
)
 
$
(1,906
)
•
物業、廠房和設備的額外支出包括用於生產增長、安全和動物福利的支出，以及購買新設備、基礎設施更換和升級以保持競爭地位並使我們為未來的機會做好準備。
•
財政年度的資本支出2020預計約為13億美元，將包括生產增長、安全、動物福利、基礎設施更換和升級以及運營改善方面的支出，預計將帶來生產和勞動力效率、產量提高和銷售渠道靈活性。
•
購買有價證券包括為我們的遞延薪酬計劃提供資金。
•
收購，扣除收購的現金後，包括：
•
2019-我們在2019財年收購了兩項增值蛋白質業務。有關這些收購的進一步説明，請參閲第二部分第8項，合併財務報表附註3：收購和處置。

31


•
2018-2018財年，我們收購了三項蛋白質增值業務。有關這些收購的進一步説明，請參閲第二部分第8項，合併財務報表附註3：收購和處置。
•
出售業務的收益與2019財年出售雞肉深加工設施的收益和2018財年出售非蛋白質業務的收益相關。進一步説明見第二部分，第8項，合併財務報表附註，附註3：購置和處置。
•
其他，2019財年的淨額，主要與出售投資的淨收益有關。
融資活動產生的現金流
 
以百萬美元計

 
2019

 
2018

發行債券所得款項
$
4,634

 
$
1,148

償還債務
(3,208
)
 
(1,307
)
循環信貸安排借款
1,135

 
1,755

循環信貸安排付款
(1,065
)
 
(1,755
)
發行商業票據所得款項
17,722

 
21,024

償還商業票據
(17,327
)
 
(21,197
)
購買泰森A類普通股
(252
)
 
(427
)
分紅
(537
)
 
(431
)
行使的股票期權
99

 
102

其他，淨額
(30
)
 
(14
)
融資活動提供(用於)的現金淨額
$
1,171

 
$
(1,102
)
•
發行債務的收益和循環信貸安排的借款/付款：
•
2019-發行債券的收益包括髮行364天定期貸款的收益，用於收購Keystone Foods的初始融資，以及隨後發行28億美元的優先無擔保票據，主要用於償還我們的364天定期貸款，償還用於為Keystone Foods收購提供資金的商業票據債務，以及為收購泰國和歐洲業務的全部或部分收購價格提供資金。
•
2018-發行長期債務的收益包括2020年8月到期的定期貸款B部分增加2.5億美元，主要用於為收購提供資金。隨後，發行長期債務的收益包括2023年到期的4億美元優先票據和2048年到期的5億美元優先票據，主要用於償還2020年8月到期的B部分定期貸款和償還商業票據債務。
•
償還債務包括：
•
2019-我們使用發行債務、手頭現金和其他流動性來源收到的收益，清償了364天定期貸款的18億美元未償還餘額、2019年5月票據的3億美元未償還餘額和2019年8月票據的10億美元未償還餘額。
•
2018-我們使用手頭現金和發行2023年和2048年到期的高級票據的收益，消除了2020年8月到期的定期貸款B批7.5億美元的未償還餘額，2018財年增加了2.5億美元。我們使用手頭的現金和出售水壺業務所得的收益，清償了2019年8月到期的定期貸款B部分的4.27億美元未償還餘額。我們使用手頭的現金清償了2018年5月到期的高級票據的1.2億美元未償還餘額。
•
以商業票據形式發行和償還短期債務的收益：
•
2019--根據我們的商業票據計劃，我們向我們的無擔保短期本票(“商業票據”)淨髮行了3.95億美元。
•
2018-根據我們的商業票據計劃，我們對無擔保短期本票的淨償還為1.73億美元。
•
購買泰森A類普通股包括：
•
1.5億美元以及3.5億美元，用於根據我們的股份回購計劃在本財年回購股份2019和2018，分別為。
•
1.02億美元以及7,700萬美元，用於回購股份，為本財年我們的股權薪酬計劃下的某些義務提供資金2019和2018，分別為。
•
財政期間支付的股息 2019包括將我們的財政增長25% 2018季度股息率。

32


流動性
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
 
承付款
到期日
 
設施
金額

 
未償還信用證(無提款)

 
未清償金額
借來的

 
2019年9月28日可用金額

現金和現金等價物
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
484

短期投資
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1

循環信貸安排
 
2023年3月
 
$
1,750

 
$
—

 
$
70

 
1,680

商業票據
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(1,000
)
總流動資金
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
1,165

•
流動性包括現金和現金等值物、短期投資以及循環信貸安排下的可用性，減去未償商業票據餘額。
•
在…2019年9月28日，我們目前的債務 21.02億美元，我們打算用運營活動產生的現金以及其他現有或新的流動性來源償還該款項。
•
循環信貸機制支持我們的短期融資需求，並支持我們的商業票據計劃。我們在財政期間循環信貸安排下的最大借款 2019為3.3億美元。
•
我們預計財年淨利息支出將約為4.6億美元 2020.
•
我們的短期資產與短期負債比率（“流動比率”）為 1.30設置為1並1.13比1 2019年9月28日，以及2018年9月29日，分別。財政增長 2019主要是由於庫存和應收賬款餘額增加。
•
在…2019年9月28日，我們的現金中有4.67億美元存放在我們外國子公司的國際賬户中。一般來説，我們不依賴外國現金作為資金來源來支持我們持續的國內流動性需求。我們通過審查外國子公司的可用資金以及獲取這些資金的成本效益來管理全球現金需求。我們打算將不受監管要求的多餘現金（扣除適用的預扣税）匯回美國，並無限期地將外國子公司持有的剩餘現金再投資到美國境外。我們預計對匯回的監管限制或税收不會對我們在可預見的未來的整體流動性、財務狀況或運營業績產生重大影響。
資本資源
信貸安排
經營活動產生的現金流和當前手頭現金是我們為債務償還、資本支出、股息和股票回購提供資金的主要流動性來源。我們還擁有循環信貸安排，承諾容量為17.5億美元，為流動資金需求提供額外流動性並支持我們的商業票據計劃。截至 2019年9月28日，我們有過7000萬美元在借款中，並且沒有根據該融資開具的未償信用證，這使得 16.8億美元可供借款，然後扣除支持我們商業票據計劃的金額。我們的循環信貸機制由39家銀行組成的銀團提供資金，每家銀行的承諾金額從30萬美元到1.23億美元不等。該辛迪加包括根據聯邦銀行監管機構要求必須擁有足夠資本金的銀行控股公司。
商業票據計劃
我們的商業票據計劃提供了一個低成本的借款來源，為包括營運資本要求在內的一般企業用途提供資金。商業票據計劃下的最大借款能力為10億美元。票據的到期日可能會有所不同，但自發行之日起不能超過397天。自.起2019年9月28日, 10億美元該計劃下未償還，期限低於 25幾天。
大寫
為了監測我們的信用評級和長期融資能力，我們考慮了各種定性和定量因素。我們監測我們的淨債務與EBITDA的比率，以支持我們的長期融資決策。在…2019年9月28日，以及2018年9月29日，我們的淨債務與EBITDA的比率為2.9x和2.4倍。請參閲第二部分第6項“財務數據選編”，以瞭解對可比公認會計準則計量的解釋和對賬。財政年度這一比率的增加2019是由於淨債務增加了18.45億美元。
信用評級
循環信貸安排
標普金融服務有限責任公司(“S”)旗下業務“標準普爾評級服務”，企業信用評級為“BBB”。穆迪投資者服務公司‘S(“穆迪”)適用評級為“Baa2”。Fimlac，S.A.(“Fitch”)的全資子公司惠譽評級’，適用評級為“BBB”。下表概述了與S、穆迪和惠譽適用的評級水平相對應的貸款未使用部分支付的費用(“貸款費率”)以及信用證費用和借款(“未提取信用證費用和借款利差”)。

33


評級水平(S/穆迪/惠譽)
設施費率

全額借款利差

A-/A3/A-或以上
0.090
%
1.000
%
BBB+/Baa1/BBB+
0.100
%
1.125
%
Bbb/baa2/bbb(當前水平)
0.125
%
1.250
%
BBB-/Baa3/BBB-
0.175
%
1.375
%
BB+/Ba1/BB+或更低
0.225
%
1.625
%
如果評級級別被拆分，適用的費用和利差將基於其中兩家評級機構的有效評級級別，或者，如果所有三家評級機構具有不同的評級級別，則適用的費用和利差將基於其他兩家評級機構的評級級別之間的評級級別。
債務契約
我們的循環信貸安排包含肯定和否定契約，其中可能限制或限制我們的能力：創建留置權和產權負擔；產生債務；合併、解散、清算或合併；進行收購和投資；處置或轉讓資產；改變我們的業務性質；與關聯公司進行某些交易；以及進行套期保值交易，在每種情況下，受某些限制和例外的限制。此外，我們被要求維持最低利息支出覆蓋範圍和最高債務與資本比率。
我們的優先票據還包含肯定和否定契約，這些契約可能會限制或限制我們的能力：創建留置權；從事某些出售/回租交易；以及從事某些資產的合併、合併和出售。
我們遵守了所有的債務契約2019年9月28日.
養老金計劃
如第二部分第8項，合併財務報表註釋，註釋15：養老金和其他退休後福利進一步描述，我們的固定福利養老金計劃的資金狀況定義為預計福利義務超過計劃資產的金額。該計劃的資金狀況是資金不足，金額為美元2.4億在財政年度末， 2019相比之下，資金不足的頭寸1.62億美元在財政年度末， 2018.我們預計， 3300萬美元財政養老金計劃的現金 2020同期約 1300萬美元在財年2019.任何一年向養老金計劃繳納的現金繳款的確切金額取決於多種因素，包括最低融資要求。因此，財政的實際資金 2020可能與估計不同。
表外安排
我們沒有任何對我們的財務狀況或經營結果有重大影響的表外安排。我們的表外安排是對與某些外部第三方有關的債務的擔保，包括租賃、債務和畜牧業者貸款，以及涵蓋各種類型設備的某些經營租賃的剩餘價值擔保。見第二部分，項目8，合併財務報表附註，附註20：承付款和或有事項，供進一步討論。
合同義務
下表彙總了我們截至的合同義務2019年9月28日:
 
 
以百萬美元計

 
按期間到期的付款
 
2020

 
2021-2022

 
2023-2024

 
2025年及其後

 
總計

債務本金支付 (1)
$
2,104

 
$
1,568

 
$
1,759

 
$
6,604

 
$
12,035

利息支付 (2)
451

 
829

 
707

 
3,851

 
5,838

擔保 (3)
33

 
43

 
14

 
17

 
107

經營租賃義務 (4)
159

 
187

 
89

 
54

 
489

牲畜種植者義務 (5)
253

 
217

 
107

 
122

 
699

購買義務 (6)
2,466

 
509

 
62

 
23

 
3,060

資本支出(7)
1,048

 
724

 
—

 
—

 
1,772

其他長期負債 (8)
—

 
—

 
—

 
—

 
645

合同承諾總額
$
6,514

 
$
4,077

 
$
2,738

 
$
10,671

 
$
24,645



34


(1) 
如果出現違約，本金支付速度可能會加快。
(2) 
利息支付包括所有未償債務的利息。可變利率和可變期限債務的償還額是根據實際利率估計的2019年9月28日，以及預期付款日期。
(3) 
數額包括對與某些外部第三方有關的債務的擔保，包括租賃、債務和畜牧業者貸款，所有這些貸款基本上都以相關資產作抵押，以及為各種設備的某些經營租賃提供剩餘價值擔保。包括的金額是未來付款的最大潛在金額。
(4) 
金額包括租賃協議下的最低租賃付款。
(5) 
我們與牲畜種植者簽訂了協議，這些協議可以有固定和可變的支付結構，但通常可以取消，並且基於牲畜種植者的羊羣。金額包括與這些協議相關的固定或可估計的不可取消承諾。
(6)
金額包括購買可強制執行和具有法律約束力的商品或服務的協議，並具體説明所有重要條款，包括：將購買的固定或最低數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大約時間。採購承付款包括提供符合上述標準的條款的穀物和牲畜採購合同等未來採購承諾額。對於某些有固定數量撥備的穀物收購承諾，我們已根據以下可觀察到的活躍市場公佈的商品期貨價格承擔了該承諾下的未來義務。2019年9月28日。對於不符合這些標準的合同，我們排除了未來的採購承諾。採購訂單不包括在表中，因為採購訂單是對採購的授權，可以取消。包含無處罰終止條款的商品或服務的合同也被排除在外。
(7) 
數額包括截至的竣工建築物和在建設備的估計數額。2019年9月28日.
(8) 
其他長期負債主要包括遞延報酬、遞延收益、自我保險和資產報廢義務。我們無法可靠地估計2019財年之後這些付款的金額;因此，我們僅在上表中包含了總負債。我們還有員工福利義務，包括養老金和其他退休後福利3.32億美元，這些義務不包括在上表中。對公司養老金和退休後計劃（包括融資事項）的討論見第二部分第8項，合併財務報表註釋，註釋15：養老金和其他退休後福利。
除了上表中所示的金額外，我們還有未確認的税收優惠1.49億美元以及相關利息和罰款4600萬美元 2019年9月28日，記為負債。
與我們的現金流援助計劃相關的潛在最高合同義務2019年9月28日，根據牲畜供應商在該日的有形資產淨值的估計公允價值，合計約為3億美元。在分析了剩餘信貸風險和一般市場狀況後，我們有不是計提這些項目的預計無法收回的應收賬款2019年9月28日.
最近發佈/通過的會計聲明
請參閲第二部分，項目8，合併財務報表附註，附註1：重要會計政策的業務和摘要，附註2：會計原則的變動。
關鍵會計估計
編制合併財務報表需要我們作出估計和假設。這些估計和假設影響在合併財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。以下是我們認為關鍵的某些會計估計的摘要。

35


描述
 
判斷和不確定性
 
如果實際結果與
假設
或有負債
 
 
 
 
我們受到與工資和工時/勞工、反壟斷、環境、產品、税務機關和其他事項有關的訴訟、調查和其他索賠的影響，並被要求評估對這些事項做出任何不利判決或結果的可能性，以及潛在的可能損失範圍。
確定這些或有事項所需的準備金和披露的數額，是在對每個單獨問題進行大量分析之後作出的。當對損失風險的評估是可能的並且可以合理估計時，我們應計或有負債。當損失風險合理地可能或可能發生時，我們披露或有負債。
 
我們的或有負債包含不確定性，因為最終結果將由未來事件產生，而確定當前準備金需要與未來事實和情況變化有關的估計和判斷，對法律的不同解釋和對損害金額的評估，以及戰略或其他我們無法控制的因素的有效性。
 
在過去三個財政年度，我們並沒有對用以確定或有負債的會計方法作出任何重大改變。
我們不認為用於計算我們或有負債的估計或假設有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨重大的收益或損失。
收入確認
 
 
 
 
我們在履行我們的履行義務並將產品控制權轉移到客户手中的時間點確認銷售產品的收入，這通常發生在根據銷售條款向客户發貨或交付時。
收入是通過交易價格來衡量的，交易價格的定義是我們為向客户提供商品而預期獲得的對價金額。
交易價格根據已知或預期的可變對價估計進行調整，其中包括消費者激勵、貿易促銷和津貼，如優惠券、折扣、回扣、基於數量的激勵、合作廣告和其他計劃。
與這些計劃相關的可變對價被記錄為基於我們預計支付的金額而減少的收入。
 
交易價格包含已知或預期可變對價的估計。我們根據每個計劃的當前性能、歷史使用率和預計兑換率來進行這些估計。我們定期審查和更新這些估計，直到實現獎勵或產品退貨，並在確定調整期間確認任何調整的影響。
 
我們不認為用於確認收入的估計或假設有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨重大的收益或損失。
我們在2019財年採納了FASB關於收入確認的新指導意見。採用這一準則並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。在過去三個財政年度，我們並沒有對確認收入的會計方法作出任何重大改變。
應計自我保險
 
 
 
 
我們對與健康和福利、工人賠償、汽車責任和一般責任索賠有關的某些損失進行自我保險。
我們使用獨立的第三方精算師來協助確定我們的自我保險責任。我們和精算師在評估我們的自我保險責任時會考慮許多因素，包括索賠經驗、人口統計因素、嚴重性因素和其他精算假設。
我們定期與我們的第三方精算師一起檢查我們的估計和假設，以幫助我們確定我們的自我保險責任的充分性。我們的政策是將應計項目維持在精算估計中位數。
 
我們的自保責任因所要求的假設和所使用的判斷而存在不確定性。
清償債務的成本，包括法律和醫療成本，可能會增加或減少，導致對我們自我保險責任的估計發生變化。
事故發生率，包括頻率和嚴重程度，可能會增加或減少，導致我們的自我保險責任的估計發生變化。
 
在過去的三個財政年度中，我們沒有對用於確定我們的自我保險責任的會計方法進行任何實質性的改變。
我們不認為用於計算我們的自我保險責任的估計或假設有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨重大的收益或損失。
截至2019年9月28日，精算估計的10%的變化不會對我們的負債產生重大影響。

36


描述
 
判斷和不確定性
 
如果實際結果與
假設
固定收益養老金計劃
 
 
 
 
我們發起了九個固定收益養老金計劃，為某些員工提供退休福利。目前，我們正在清算我們九個固定收益養老金計劃中的三個。我們還參與多僱主計劃，為集體談判協議涵蓋的某些員工提供明確的福利。這種計劃通常由一個由參與公司的管理層和勞工代表組成的董事會管理。
我們使用獨立的第三方精算師來幫助我們確定我們的養老金義務和淨定期福利成本。我們和精算師審查的假設包括對所有計劃參與者的預計未來養老金支付的現值的估計，並考慮到未來可能發生的事件，如加薪和人口統計經驗。我們累積和攤銷精算損益在未來期間的影響。
2019財年，固定收益養老金計劃的定期淨收益成本為3000萬美元。截至2019財年末，預計福利債務為17.17億美元。截至2019財年末，未確認的精算收益為700萬美元。我們目前預計2020財年的定期福利淨成本約為1000萬美元，不包括附註15：養老金和其他退休後福利中描述的懸而未決的和解。
計劃資產目前由大約73%的固定收益證券組成。固定收益證券可以包括但不限於直接債券投資和集合或間接債券投資。
我們預計在2020財年將為我們的養老金計劃貢獻約3300萬美元的現金。任何一年向養卹金計劃提供的現金繳款的確切數額取決於若干因素，包括最低籌資要求。

 
我們的固定收益養老金計劃由於所需的假設和使用的判斷而存在不確定性。
在制定所需估計時使用的關鍵假設包括貼現率、計劃資產的預期回報、退休比率和死亡率等因素。這些假設可能會對資金狀況和定期淨收益成本產生實質性影響。在考慮這些假設的同時，還考慮了某些計劃的預期清算。
貼現率是使用現金流匹配技術確定的，根據高質量債務證券形成的收益率曲線的比率應用於福利義務，以確定適當的貼現率。在確定計劃資產的長期回報率時，我們首先檢查了計劃內各種資產類別的歷史回報率。然後，我們根據預期回報率確定了一個長期預期回報率。從計劃資產中支付的投資、管理和其他費用在確定資產回報假設時被考慮在內。退休比率主要以實際計劃經驗為基礎，而標準精算表則用於估計死亡率。
外部因素的變化很可能會導致用來衡量未來期間養卹金債務和定期福利淨成本的假設發生變化。
參加多僱主計劃的風險不同於單一僱主計劃。多僱主計劃的養老金淨成本等於根據談判勞動合同的規定確定的年度繳費。為此類計劃貢獻的資產不會被單獨或以其他方式限制為僅向我們的員工提供福利。這些計劃的未來費用取決於若干因素，包括計劃的供資狀況以及其他參與公司履行持續供資義務的能力。
 
在過去的三個財政年度，我們沒有對用於確定我們的養老金義務和定期福利淨成本的會計方法進行任何實質性的改變。
我們不認為用於計算我們的養老金義務和定期淨收益成本的估計或假設有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，它們將累積並在未來期間攤銷，因此通常會影響未來期間的淨定期收益成本。
2019年9月28日貼現率變化1%，不會對預計的福利義務或淨定期福利成本產生重大影響。
截至2019年9月28日，計劃資產回報率變化1%，不會對淨定期福利成本產生重大影響。
敏感性反映了在其餘假設保持不變的情況下，一次更改一個假設的影響。經濟因素和條件往往同時影響多個假設，假設的變化的影響不一定是線性的。

37


描述
 
判斷和不確定性
 
如果實際結果與
假設
所得税
 
 
 
 
我們根據法定税率和我們在不同司法管轄區可獲得的税收籌劃機會估計所得税總支出。
所得税包括對預計將滙往美國的外國子公司收益的預扣税估計，但不包括被認為是無限期投資於外國子公司的收益的估計税。
遞延所得税確認為財務和所得税報告之間的暫時性差異的未來税務影響，採用預期差異將逆轉的年度的有效税率。
當遞延税項資產可能無法實現税項優惠時，計入估值免税額。
對於已知或預期的税收問題，我們根據我們對是否應繳納額外税款以及應繳税款的範圍的分析，記錄未確認的税收優惠負債。
 
税法和税率的變化可能會影響未來記錄的遞延税項資產和負債。
預計未來收益的變化可能會影響未來記錄的估值免税額。
我們與所得税相關的計算存在不確定性，這是由於在我們運營的税收司法管轄區應用複雜的税收法規時，用於計算納税義務的判斷所致。
我們對未確認税收優惠的分析包含基於用於應用更可能的確認和計量閾值的判斷的不確定性。

 
我們不認為與税務有關的結餘或估值免税額會有重大變動的合理可能性。然而，由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致支付與當前估計的税務負債大不相同的款項。
如果我們在已確定未確認税項優惠負債或需要支付的金額超過我們已記錄的未確認税項優惠負債的事項中佔上風，我們在特定財務報表期間的實際税率可能會受到重大影響。不利的税務結算將需要使用我們的現金，通常會導致我們在結算期間的有效税率增加。有利的税務結算通常被認為是在結算期間我們的有效税率的降低。

企業合併
 
 
 
 
我們採用收購會計方法對被收購的企業進行會計核算，該方法要求一旦獲得企業的控制權，收購的資產和承擔的負債(包括歸屬於非控股權益的金額)100%應於收購之日按各自的公允價值入賬。收購價格超過所收購淨資產的估計公允價值的任何部分都計入商譽。
我們使用不同的模型來確定收購的資產和假設的負債的價值，如可變現淨值對存貨的價值，成本法和市場法對財產的價值，特許權使用費減免和多期超額收益對無形資產的價值，以及貼現現金流量對商譽的價值。
對於重大收購，我們可能會使用獨立的第三方估值專家來幫助我們確定收購資產和承擔的負債的公允價值。


 
在估計購置的資產和承擔的負債，特別是無形資產的公允價值時，往往需要作出重大判斷。我們從市場參與者的角度，根據歷史業績、業務計劃、預期的協同效應、感知的風險和市場數據，對預計的未來現金流做出估計和假設，包括銷售額、營業利潤率、流失率、增長率和貼現率。
確定無形資產的使用壽命也需要判斷，因為不同類型的無形資產具有不同的使用壽命，某些資產可能被認為具有無限的使用壽命。

 
雖然管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們本質上是不確定的。可能會發生意想不到的市場或宏觀經濟事件和情況，這可能會影響估計和假設的準確性或有效性，從而可能導致隨後的減值。

38


描述
 
判斷和不確定性
 
如果實際結果與
假設
商譽減值和無限期無形資產
 
 
對商譽的減值評估首先進行定性評估，以確定是否有必要進行定量商譽測試。如果根據定性因素確定報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，或者如果與報告單位相關的宏觀經濟因素髮生重大變化，可能對公允價值產生重大影響，則需要進行商譽減值量化測試。量化測試將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。此外，我們可以選擇放棄定性評估，而進行定量測試。在進行量化測試時，如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額，但不超過商譽的賬面金額。
對於無限期無形資產，也可以進行定性評估，以確定事件和情況的存在是否表明無形資產更有可能減值。與商譽類似，我們也可以選擇放棄對無限期無形資產的定性檢驗，而進行定量檢驗。在進行量化測試時，如果無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額。
我們已選擇將第四季度的第一天作為商譽和無限期終身無形資產的年度減值評估日期。然而，如果我們經歷了業務中斷、經營業績意外大幅下降、剝離業務的一個重要組成部分或市值持續下降等情況，我們可能需要在所需的年度評估之外評估商譽和無限期無形資產的可回收性。


 
我們考慮使用各種估值方法來估計報告單位的公允價值，主要方法是收益法(貼現現金流量分析)，它使用公允價值層次定義的重大不可觀察投入或第三級投入，並要求我們對銷售額、營業利潤率、增長率和貼現率做出各種判斷性假設。
我們包括對銷售額、營業利潤率和增長率的假設，這些假設考慮了我們的預算、業務計劃和經濟預測，並被認為反映了退出交易中可能存在的市場參與者的觀點。此外，還對長期業務計劃期間之後各時期的不同永久增長率進行了假設。一般而言，我們利用基於未來預期和報告單位所在行業歷史上實現的營業利潤率的營業利潤率假設。
我們的無限年限無形資產的公允價值主要使用特許權使用費減免和多期超額收益估值方法計算，該方法使用公允價值層次定義的重大不可觀察投入或第三級投入，並被認為反映了退出交易中可能存在的市場參與者的觀點。根據這些估值方法，我們需要根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據對銷售額、營業利潤率、增長率、特許權使用費和折扣率做出估計和假設。
我們的減值分析包含因不可控事件而產生的不確定性，這些事件可能會對預期的未來經濟和運營狀況產生積極或消極的影響。

 
於過去三年內，我們並未對評估商譽及無形資產減值的會計方法作出任何重大改變。
在2019財年、2018財年和2017財年，我們所有的重大報告單位都通過了商譽減值分析。
在釐定報告單位和無限期無形資產的公允價值時使用的一些固有估計和假設不受管理層的控制，包括利率、資本成本、税率、市場EBITDA可比性和信用評級。雖然我們相信我們已作出合理的估計和假設，以計算報告單位和無限期終身無形資產的公允價值，但仍有可能發生重大變化。如果我們的實際結果與我們用於計算公允價值的估計和假設不一致，可能會導致我們的商譽出現重大減值。
在最近一次估計公允價值確定之日，我們所有重大報告單位的估計公允價值均比賬面價值高出20%以上。因此，我們目前不認為我們的任何重大報告單位存在重大減值風險。
我們2019財年、2018財年和2017財年的無限期壽險無形資產減值分析沒有導致減值費用。於最近一次估計公允價值釐定日期，所有無限期終身無形資產的估計公允價值均較其賬面值高出逾20%。因此，我們目前並不認為我們的任何重大無限期無形資產存在重大減值風險。
2019財年，我們在年度無限期壽險無形資產減值測試中使用的貼現率為7.5%。折現率增加20%不會導致我們任何無形資產的賬面價值超過公允價值。



39


描述
 
判斷和不確定性
 
如果實際結果與
假設
長期資產減值和確定的終身無形資產
 
 
只要發生事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回，長期資產和確定壽命的無形資產就會被評估減值。例如，我們使用資產的範圍或方式發生了重大的不利變化，其實際狀況發生了變化，或者財務狀況發生了意外的變化。
在評估長期資產和確定的壽命無形資產減值時，我們將資產的賬面價值與資產估計的未貼現未來現金流進行比較。如果估計的未來現金流量低於資產的賬面價值，則表示減值。對於持有的待售資產，我們將出售集團的賬面價值與公允價值進行比較。減值是指資產的賬面價值超過公允價值。
2019財年、2018財年和2017財年，我們分別記錄了與長期資產和固定壽命無形資產相關的減值費用9400萬美元、1.75億美元和2.14億美元。
 
我們的減值分析包含由假設中的判斷所導致的不確定性，這些假設包括資產的使用年限和預期用途、可觀察到的市場估值、預計銷售額、營業利潤率、增長率、特許權使用費和貼現率，這些假設基於預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和反映未來現金流固有風險的市場數據來確定公允價值。
 
於過去三個會計年度內，我們並未對用以評估長期資產減值或確定壽命無形資產減值的會計方法作出任何重大改變。
我們不認為用於計算長期資產或確定壽命無形資產的減值或使用壽命的估計或假設有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際結果與我們用於計算估計未來現金流的估計和假設不一致，我們可能會面臨重大減值損失。
我們定期進行項目，從戰略上評估網絡容量、製造效率和商業技術等項目的優化。如果我們的戰略、前景或我們計劃使用這些資產的方式發生了重大變化，我們可能會面臨未來的減值。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
與我們業務相關的市場風險主要來自大宗商品價格、利率和外匯匯率的變化，以及信貸風險集中。為了應對其中某些風險，我們進行了各種衍生交易，如下所述。如衍生工具被視為對衝，則視乎對衝的性質而定，該工具的公允價值變動將抵銷已對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變動，或於其他全面收益(虧損)中確認，直至被對衝項目於收益中確認為止。工具的公允價值變動中的無效部分立即在收益中確認為銷售成本的組成部分。此外，我們持有某些頭寸，主要是穀物和牲畜期貨，這些頭寸要麼不符合套期保值會計標準，要麼不被指定為套期保值。除預計將導致實物交割的正常購買和正常銷售外，我們按公允價值記錄這些頭寸，未實現損益在每個報告日期的收益中報告。本公司與遠期銷售合約有關的風險管理活動中所使用的衍生工具市值變動計入銷售。在我們的風險管理活動中使用的圍繞手頭庫存或預期庫存購買的衍生品的市值變化記錄在銷售成本中。在我們的風險管理活動中使用的與利率相關的衍生品的市值變化記錄在利息支出中。本公司與外匯合約相關的風險管理活動所使用的衍生工具的市值變動計入其他淨額。
下文所載的敏感度分析是對與商品有關的市場價格假設變動所導致的公允價值潛在損失的計量。敏感性分析沒有考慮我們可能採取的行動，以減少我們對變化的風險敞口，也沒有考慮這種假設的不利變化可能對整體經濟活動產生的影響。市場價格的實際變化可能不同於假設的變化。
大宗商品風險：我們在正常經營過程中購買某些商品，如穀物和牲畜。作為我們商品風險管理活動的一部分，我們使用衍生金融工具，主要是期貨和期權，以減少價格變化的影響，並作為採購基礎商品的機制。然而，由於作為我們衍生金融工具基礎的大宗商品可能經歷重大價格波動，任何要求將未被指定或不符合套期保值資格的頭寸按市價計價的任何要求都可能導致我們的運營業績出現波動。套期保值工具的合同條款嚴格反映了被套期保值項目的合同條款，提供了高度的風險降低和相關性。符合這一風險降低和關聯標準的指定和高度有效的合同使用套期保值會計記錄。下表提供了假設市場價格變化10%所產生的敏感性分析2019年9月28日和2018年9月29日，關於未平倉的公允價值。這類持倉的公允價值是通過按期貨報價對每個淨頭寸進行估值而為每種商品計算的公允價值的總和。市場風險敞口分析包括對衝和非對衝衍生金融工具。

40


公允價值變動10%的影響
以百萬美元計
 
 
2019

 
2018

牲畜：
 
 
 
活牛
$
19

 
$
12

瘦肉型豬
17

 
4

穀物：
 
 
 
玉米
39

 
26

豆粕
31

 
26

利率風險：在…2019年9月28日，我們有18.75億美元的浮動利率債務，加權平均利率為2.5%。假設利率增加10%，實際利率為2019年9月28日，以及2018年9月29日，對利息支出的影響微乎其微。
此外，利率的變化會影響我們固定利率債務的公允價值。在…2019年9月28日，我們有10.057億美元的固定利率債務，加權平均利率為4.42%。固定利率債務的市場風險被估計為公允價值的潛在增長，這是由於假設利率下降10%所導致的。假設利率下降10%，我們的固定利率債務的公允價值將增加約1.84億美元2019年9月28日，和2.07億美元2018年9月29日。我們債務的公允價值是根據報價的市場價格和/或公佈的利率估計的。
我們有總計4億美元的名義利率互換2019年9月28日作為我們風險管理活動的一部分，以對衝我們對利率變化的部分敞口。假設利率下降10%，對利息支出的影響將微乎其微。
我們面臨着與我們的養老金和退休後福利義務相關的利率風險。利率的變化影響與這些福利計劃相關的負債以及為這些計劃確認的收入或費用。計劃資產價值的下降可能會降低養卹金計劃的資金狀況，並可能增加向這些計劃提供現金的要求。見第二部分，項目8，合併財務報表附註，附註15：養卹金和其他退休後福利。
外幣風險：我們有外匯風險，主要是由於某些應收和應付餘額以及收入和支出引起的外幣匯率波動。我們持有的主要貨幣包括巴西雷亞爾、英鎊、加元、人民幣、泰銖、馬來西亞林吉特、歐洲歐元、日元、新西蘭元、澳元和墨西哥比索。我們定期簽訂外匯遠期合約和期權合約，以對衝部分外匯敞口。假設的10%的外匯匯率變動在2019年9月28日和2018年9月29日與外匯遠期合約和期權合約相關的費用，將分別對税前收入產生1500萬美元和900萬美元的影響。
信用風險的集中度：我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金等價物和貿易應收賬款。我們的現金等價物是存放在主要銀行和金融機構的高質量證券。與應收賬款相關的信用風險集中度有限，這是因為我們的客户數量眾多，而且他們分散在不同的地理區域。我們定期對客户的財務狀況進行信用評估，通常不需要抵押品。在…2019年9月28日和2018年9月29日, 16.2%和18.6%於應收賬款淨額中，除沃爾瑪外，並無其他客户或客户羣佔應收賬款淨額的10%或以上。

41


項目8.財務報表和補充數據
泰森食品公司。
合併損益表

 
截至2019年9月28日的三年
 
 
以百萬美元計，每股數據除外
 
 
2019

 
2018

 
2017

銷售額
$
42,405

 
$
40,052

 
$
38,260

銷售成本
37,383

 
34,956

 
33,198

毛利
5,022

 
5,096

 
5,062

銷售、一般和行政
2,195

 
2,064

 
2,141

營業收入
2,827

 
3,032

 
2,921

其他(收入)支出：
 
 
 
 
 
利息收入
(11
)
 
(7
)
 
(7
)
利息支出
462

 
350

 
279

其他，淨額
(55
)
 
(56
)
 
21

其他(收入)支出總額
396

 
287

 
293

所得税前收入
2,431

 
2,745

 
2,628

所得税支出(福利)
396

 
(282
)
 
850

淨收入
2,035

 
3,027

 
1,778

減去：可歸因於非控股權益的淨收入
13

 
3

 
4

歸屬於泰森的淨利潤
$
2,022

 
$
3,024

 
$
1,774

加權平均未償還股份：
 
 
 
 
 
A類基礎知識
293

 
295

 
296

B類基礎知識
70

 
70

 
70

稀釋
366

 
369

 
370

歸屬於泰森的每股淨利潤：
 
 
 
 
 
A類基礎知識
$
5.67

 
$
8.44

 
$
4.94

B類基礎知識
$
5.10

 
$
7.59

 
$
4.45

稀釋
$
5.52

 
$
8.19

 
$
4.79

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42


泰森食品公司。
綜合全面收益表

 
截至2019年9月28日的三年
 
 
以百萬計
 
 
2019

 
2018

 
2017

淨收入
$
2,035

 
$
3,027

 
$
1,778

其他全面收益(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
衍生品被視為現金流對衝
(15
)
 
(7
)
 
—

投資
2

 
(1
)
 
(1
)
貨幣換算
(23
)
 
(29
)
 
6

退休後福利
(66
)
 
(7
)
 
56

其他綜合收益(虧損)合計，税後淨額
(102
)
 
(44
)
 
61

綜合收益
1,933

 
2,983

 
1,839

減去：非控股權益的綜合收益
13

 
3

 
4

泰森綜合收入
$
1,920

 
$
2,980

 
$
1,835

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43


泰森食品公司。
合併資產負債表

2019年9月28日和2018年9月29日
 
以百萬為單位，不包括共享和每股數據
 
 
2019

 
2018

資產
 
 
 
流動資產：
 
 
 
現金和現金等價物
$
484

 
$
270

應收賬款淨額
2,173

 
1,723

盤存
4,108

 
3,513

其他流動資產
404

 
182

流動資產總額
7,169

 
5,688

淨財產、廠房和設備
7,282

 
6,169

商譽
10,844

 
9,739

無形資產，淨額
7,037

 
6,759

其他資產
765

 
754

總資產
$
33,097

 
$
29,109

負債與股東權益
 
 
 
流動負債：
 
 
 
流動債務
$
2,102

 
$
1,911

應付帳款
1,926

 
1,694

其他流動負債
1,485

 
1,426

流動負債總額
5,513

 
5,031

長期債務
9,830

 
7,962

遞延所得税
2,356

 
2,107

其他負債
1,172

 
1,198

承付款和或有事項(附註20)

 

股東權益：
 
 
 
普通股(面值0.10美元)：
 
 
 
A類-授權9億股，已發行3.78億股
38

 
38

可轉換B類-授權9億股，已發行7000萬股
7

 
7

超出票面價值的資本
4,378

 
4,387

留存收益
13,787

 
12,329

累計其他綜合損益
(117
)
 
(15
)
國庫券，按成本計算-2019年9月28日和2018年9月29日為8200萬股
(4,011
)
 
(3,943
)
泰森公司股東權益總額
14,082

 
12,803

非控制性權益
144

 
8

股東權益總額
14,226

 
12,811

總負債與股東權益
$
33,097

 
$
29,109


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44


泰森食品公司。
合併股東權益報表
 
截至2019年9月28日的三年
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
股票

 
金額

 
股票

 
金額

 
股票

 
金額

A類普通股：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初餘額
378

 
$
38

 
378

 
$
38

 
364

 
$
36

發行A類普通股
—

 
—

 
—

 
—

 
14

 
2

年終餘額
378

 
38

 
378

 
38

 
378

 
38

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
B類普通股：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初和年終餘額
70

 
7

 
70

 
7

 
70

 
7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
超出票面價值的資本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初餘額
 
 
4,387

 
 
 
4,378

 
 
 
4,355

基於股票的薪酬
 
 
(9
)
 
 
 
9

 
 
 
23

年終餘額
 
 
4,378

 
 
 
4,387

 
 
 
4,378

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
留存收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初餘額
 
 
12,329

 
 
 
9,776

 
 
 
8,348

歸屬於泰森的淨利潤
 
 
2,022

 
 
 
3,024

 
 
 
1,774

分紅
 
 
(564
)
 
 
 
(458
)
 
 
 
(346
)
從累計其他全面收益（虧損）重新分類，扣除税 (1)
 
 
—

 
 
 
(13
)
 
 
 
—

年終餘額
 
 
13,787

 
 
 
12,329

 
 
 
9,776

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初餘額
 
 
(15
)
 
 
 
16

 
 
 
(45
)
其他全面收益(虧損)
 
 
(102
)
 
 
 
(44
)
 
 
 
61

重新分類至保留收益 (1)
 
 
—

 
 
 
13

 
 
 


年終餘額
 
 
(117
)
 
 
 
(15
)
 
 
 
16

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
國庫股：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初餘額
82

 
(3,943
)
 
80

 
(3,674
)
 
73

 
(3,093
)
購買A類普通股
4

 
(252
)
 
6

 
(427
)
 
14

 
(860
)
基於股票的薪酬
(4
)
 
184

 
(4
)
 
158

 
(7
)
 
279

年終餘額
82

 
(4,011
)
 
82

 
(3,943
)
 
80

 
(3,674
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
歸屬於泰森的股東權益總額
 
 
$
14,082

 
 
 
$
12,803

 
 
 
$
10,541

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
歸屬於非控股權益的權益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初餘額
 
 
$
8

 
 
 
$
18

 
 
 
$
16

可歸因於非控股權益的淨收入
 
 
13

 
 
 
3

 
 
 
4

對非控股權益的分配
 
 
(3
)
 
 
 
(3
)
 
 
 
(2
)
業務合併及其他
 
 
126

 
 
 
(10
)
 
 
 
—

歸屬於非控股權益的總股本
 
 
$
144

 
 
 
$
8

 
 
 
$
18

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股東權益總額
 
 
$
14,226

 
 
 
$
12,811

 
 
 
$
10,559

(1)在採用截至2018年9月29日的財年適用的新會計準則後，因税法導致的滯留税收影響，從累計其他全面收益重新歸類為保留收益。
請參閲隨附的説明。

45


泰森食品公司。
合併現金流量表
 
 
截至2019年9月28日的三年
 
 
以百萬計
 
 
2019

 
2018

 
2017

經營活動的現金流：
 
 
 
 
 
淨收入
$
2,035

 
$
3,027

 
$
1,778

將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整：
 
 
 
 
 
折舊
819

 
723

 
642

攤銷
279

 
220

 
119

遞延所得税
92

 
(865
)
 
(39
)
從處置業務中獲利
(17
)
 
(42
)
 
—

資產減值
94

 
175

 
214

基於股票的薪酬費用
77

 
69

 
92

其他，淨額
(20
)
 
(58
)
 
(57
)
應收賬款(增加)減少
(226
)
 
(2
)
 
(55
)
庫存(增加)減少
(214
)
 
(207
)
 
(246
)
應付帳款增加(減少)
(55
)
 
(44
)
 
61

增加(減少)應付/應收所得税
(254
)
 
111

 
55

應付利息的增加(減少)
47

 
(3
)
 
16

其他經營資產和負債淨變動
(144
)
 
(141
)
 
19

經營活動提供的現金
2,513

 
2,963

 
2,599

投資活動產生的現金流：
 
 
 
 
 
物業、廠房和設備的附加費
(1,259
)
 
(1,200
)
 
(1,069
)
購買有價證券
(64
)
 
(42
)
 
(79
)
出售有價證券所得款項
63

 
37

 
61

收購，扣除收購現金後的淨額
(2,462
)
 
(1,474
)
 
(3,081
)
出售業務所得收益
170

 
797

 
—

其他，淨額
88

 
(24
)
 
4

用於投資活動的現金
(3,464
)
 
(1,906
)
 
(4,164
)
融資活動的現金流：
 
 
 
 
 
發行債券所得款項
4,634

 
1,148

 
5,444

償還債務
(3,208
)
 
(1,307
)
 
(3,159
)
循環信貸安排借款
1,135

 
1,755

 
1,810

循環信貸安排付款
(1,065
)
 
(1,755
)
 
(2,110
)
發行商業票據所得款項
17,722

 
21,024

 
8,138

償還商業票據
(17,327
)
 
(21,197
)
 
(7,360
)
預付款付款Pierre TRA責任
—

 
—

 
(223
)
購買泰森A類普通股
(252
)
 
(427
)
 
(860
)
分紅
(537
)
 
(431
)
 
(319
)
行使的股票期權
99

 
102

 
154

其他，淨額
(30
)
 
(14
)
 
15

融資活動提供(用於)的現金
1,171

 
(1,102
)
 
1,530

匯率變動對現金的影響
(6
)
 
(3
)
 
4

現金及現金等價物增加（減少）
214

 
(48
)
 
(31
)
年初現金及現金等價物
270

 
318

 
349

年終現金和現金等價物
$
484

 
$
270

 
$
318

請參閲隨附的説明。

46


合併財務報表附註
泰森食品公司。
注1：重要會計政策的業務和摘要
業務描述：泰森食品公司（統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”）是世界上最大的食品公司之一，也是蛋白質領域公認的領導者。 由John W.於1935年創立泰森公司在三代家族領導下成長起來，擁有廣泛的產品和品牌組合，包括Tyson®、Jimmy Dean®、Hillshire Farm®、Ball Park®、Wright®、Aidells®、ibp®和State Fair®。我們不斷創新，使蛋白質更具可持續性，為任何地方量身定製食品，並提高世界對優質食品的期望。
整合：綜合財務報表包括所有全資附屬公司的賬目，以及吾等對其行使控制權的控股附屬公司的賬目，以及(如適用)吾等對其擁有控股權的實體或吾等為主要受益人的可變權益實體的賬目。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
財政年度：我們使用52周或53周的會計期，在最接近9月30日的星期六結束。該公司的會計週期導致了52周的財政年度2019，財政2018、和財政2017.
現金和現金等價物：現金等價物包括對原始到期日不超過三個月的短期、高流動性證券的投資，這些投資是作為我們現金管理活動的一部分進行的。這些資產的賬面價值接近其公允價值。我們主要使用現金管理系統，其中包括一系列獨立的賬户，包括用於接收現金的鎖箱賬户、資金轉移到的集中賬户，以及用於支付工資、應付賬款、牲畜採購、牲畜飼養者付款等的幾個零餘額支出賬户。由於我們的現金管理系統，簽發的支票，但沒有提交給銀行支付，可能會導致賬面現金餘額為負。這些負賬面現金餘額計入應付賬款和其他流動負債。在…2019年9月28日，以及2018年9月29日，超過相關賬面現金餘額的未償還支票總額約為$200百萬和$220百萬，分別為。
應收賬款：我們按可變現淨值記錄應收賬款。這一價值包括估計壞賬的適當撥備，以反映應收賬款餘額預期的任何損失，並計入壞賬準備。我們根據我們的註銷歷史、逾期賬款水平以及與客户的關係和經濟狀況來計算這筆備抵。在…2019年9月28日，以及2018年9月29日，我們的壞賬準備是$21百萬和$19百萬，分別。我們通常沒有應收賬款抵押品，但我們確實定期評估客户的信譽。
庫存：加工產品、牲畜和用品等按成本或可變現淨值中較低者估值。成本包括採購的原材料、活體採購成本、牲畜養殖成本（主要是飼料、牲畜種植者工資以及捕撈和運輸成本）、勞動力以及與庫存採購和生產相關的製造和生產管理費用。
2019財年和2018財年，庫存成本採用先進先出（“先進先出”）法或加權平均法確定.
下表反映了庫存的主要組成部分 2019年9月28日，以及2018年9月29日:
 
 
 
以百萬美元計

 
2019

 
2018

加工產品
$
2,362

 
$
1,981

牲畜
1,150

 
1,006

供應品和其他
596

 
526

總庫存
$
4,108

 
$
3,513


物業、廠房及設備：不動產、廠房和設備按成本列報，一般按直線折舊法計算建築物和租賃改進的估計壽命。10至33年份、機械和設備3至12年份以及土地改善和其他3至20年份。顯著延長相關資產使用壽命的主要維修和維護成本被資本化。正常的維修和維護費用計入運營費用。
如果存在減值跡象，我們會在每個資產負債表日審核長期資產的賬面價值。回收能力是根據歷史結果和當前對利息、税項、折舊和攤銷前收益的預測，使用未貼現的現金流量進行評估的。我們衡量減值是指一項資產的賬面價值超過公允價值。資產的公允價值一般使用貼現現金流計量，包括市場參與者對未來經營業績和貼現率的假設。

47


商譽和無形資產：有固定年限的無形資產初始按公允價值入賬，並在預計受益期內攤銷。品牌和商標一般採用直線法攤銷， 20客户關係和供應安排通常在以下期間攤銷： 7至30以資產使用預期產生的收入模式為基礎的年度。當記錄的金額完全攤銷且資產不再使用或合同到期時，無形資產的總成本和累計攤銷將被扣除。攤銷費用一般在銷售、一般和管理費用中確認。如果存在減值跡象，我們會在每個資產負債表日審核確定的終身無形資產的賬面價值。回收能力是根據歷史結果和當前對利息、税項、折舊和攤銷前收益的預測，使用未貼現的現金流量進行評估的。我們計量減值是指確定的終身無形資產的賬面價值超過公允價值。我們使用不同的估值技術來估計公允價值，主要的技術是貼現現金流量、特許權使用費減免和多期超額收益估值方法，這些方法使用重大不可觀察投入或公允價值層次定義的第三級投入。根據這些估值方法，我們需要根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據對銷售額、營業利潤率、增長率、特許權使用費和折扣率做出估計和假設。
商譽及無限期無形資產最初按公允價值入賬，並不攤銷，但至少每年或在出現減值指標時更頻密地評估減值。我們的商譽由報告單位分配，並通過首先進行定性評估來評估減值，以確定是否需要進行定量商譽測試。如果根據定性因素確定報告單位的公允價值可能低於賬面價值，或者如果與報告單位相關的宏觀經濟因素髮生重大變化，可能對公允價值產生重大影響，則需要進行商譽減值量化測試。此外，我們可以選擇放棄定性評估，而進行定量測試。量化測試是通過將報告單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較來確定是否存在潛在減值。如果報告單位的賬面金額超過公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額，但不超過商譽的賬面金額。
我們使用各種估值技術的組合來估計我們報告單位的公允價值，包括收益法(貼現現金流分析)和市場法(未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益或“EBITDA”可比上市公司和先例交易的倍數)。我們的主要技術是現金流貼現分析。這些方法使用公允價值層次定義的重大不可觀察的投入，或第三級投入，並要求我們對銷售額、營業利潤率、增長率和貼現率做出各種判斷性假設，這些假設考慮了我們的預算、業務計劃和經濟預測，並被認為反映了退出交易中可能存在的市場參與者的觀點。此外，還對長期業務計劃期間之後各時期的不同永久增長率進行了假設。一般而言，我們採用基於未來預期和報告單位所在行業歷史上實現的營業利潤率的正常化營業利潤率假設。
在確定報告單位公允價值時使用的一些固有估計和假設不受管理層的控制，包括利率、資本成本、税率、市場EBITDA可比性和信用評級。雖然我們相信我們已作出合理的估計和假設以計算報告單位的公允價值，但可能會發生重大變化。如果我們的實際結果與我們用於計算公允價值的估計和假設不一致，可能會導致我們的商譽發生額外的重大減值。
財年 2019, 2018和2017，我們確定我們的重大報告單位的公允價值都沒有低於其賬面價值。
對於我們的無限期無形資產，也可以進行定性評估，以確定事件和情況的存在是否表明無形資產更有可能減值。與商譽類似，我們也可以選擇放棄對無限期無形資產的定性檢驗，而進行定量檢驗。在進行量化測試時，如果無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額。
我們的無限年限無形資產的公允價值主要使用特許權使用費減免和多期超額收益估值方法計算，該方法使用公允價值層次定義的重大不可觀察投入或第三級投入，並被認為反映了退出交易中可能存在的市場參與者的觀點。根據這些估值方法，我們需要根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據對銷售額、營業利潤率、增長率、特許權使用費和折扣率做出估計和假設。在財政期間2019, 2018和2017，我們確定了我們的每一項無限生命無形資產的公允價值超過了它的賬面價值。在我們的無限壽命無形測試中使用的貼現率下降到7.5%在財年2019從…8.2%在財年2018.

48


投資：我們在合資企業和其他實體中有投資。權益會計方法適用於我們有重大影響力但沒有控股權或我們是主要受益人的可變權益的實體。未按權益法入賬的投資並無可輕易釐定的公允價值，亦不符合以每股資產淨值計量投資的實際權宜之計。該等投資使用計量替代方案記錄，即我們的股權按成本減去減值計入，並根據同一發行人相同或相似投資的有序交易中可見的價格變化進行調整。在每個報告期，我們評估這些投資是否繼續符合這一衡量替代方案的資格。當有證據表明投資的預期公允價值已降至低於記錄成本時，計入減值。對賬面價值的調整計入綜合收益表中的其他淨額。對合資企業和其他實體的投資在合併資產負債表的其他資產中列報。
我們還投資於可交易的債務證券。我們已經確定，我們所有的可銷售債務證券都是可供出售的投資。這些投資以截至資產負債表日的市場報價為基礎，按公允價值報告，未實現收益和虧損(税後淨額)記錄在其他全面收益中。
債務證券的攤銷成本根據溢價的攤銷和到期折價的增加進行了調整。這樣的攤銷記錄在利息收入中。出售證券的成本是根據具體的識別方法確定的。出售債務證券的已實現收益和損失以及被判定為非臨時性的價值下降在其他收入中按淨額入賬。歸類為可供出售證券的利息和股息計入利息收入。
應計自我保險：我們使用保險和自我保險機制相結合的方式，努力減輕健康和福利、工人賠償、汽車責任和一般責任風險的潛在責任。與我們保留的風險相關的負債部分是通過考慮索賠經驗、人口統計因素、嚴重程度因素和其他精算假設來估計的。
其他流動負債：其他流動負債2019年9月28日，以及2018年9月29日，包括：
 
以百萬美元計
 
 
2019

 
2018

應計薪金、工資和福利
$
620

 
$
549

其他
865

 
877

其他流動負債總額
$
1,485

 
$
1,426


確定的福利計劃：我們確認綜合資產負債表中確定的養老金和退休後計劃的資金狀況。資金狀況是以計劃資產的公允價值與福利債務之間的差額來衡量的。我們在財政年度結束時衡量我們的計劃資產和負債。對於固定福利養卹金計劃，福利債務是預計的福利債務；對於任何其他退休後固定福利計劃，如退休人員保健計劃，福利債務是累計的退休後福利債務。任何資金過剩的狀態都被確認為資產，任何資金不足的狀態都被確認為負債。尚未確認為定期淨成本組成部分的任何過渡性資產/負債、先前服務成本或精算損益在累計其他全面收益中確認。將對累積的其他全面收入進行調整，因為這些數額隨後被確認為未來期間定期福利淨成本的組成部分。
衍生金融工具：我們在正常經營過程中購買某些商品，如穀物和牲畜。作為我們商品風險管理活動的一部分，我們使用衍生金融工具，主要是期貨和期權，以減少與這些購買相關的各種市場風險，以及外幣匯率和利率變化的風險敞口。符合套期保值工具資格的金融工具的合同條款與被套期保值項目的合同條款非常相似，提供了高度的風險降低和相關性。指定的、在滿足降低風險和相關性標準方面非常有效的合同使用對衝會計進行記錄。如衍生工具被視為對衝，則視乎對衝的性質而定，該工具的公允價值變動將抵銷已對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變動，或於其他全面收益(虧損)中確認，直至被對衝項目於收益中確認為止。工具的公允價值變動中的無效部分立即在收益中確認為銷售成本的組成部分。作為我們風險管理活動的一部分，我們持有的不符合對衝會計標準的工具被標記為公允價值，當前在收益中報告的未實現收益或虧損。本公司與遠期銷售合約有關的風險管理活動中所使用的衍生工具市值變動計入銷售。在我們的風險管理活動中使用的圍繞手頭庫存或預期庫存購買的衍生品的市值變化記錄在銷售成本中。在我們的風險管理活動中使用的與利率相關的衍生品的市值變化記錄在利息支出中。本公司與外匯合約相關的風險管理活動所使用的衍生工具的市值變動計入其他淨額。我們通常不會對超出預期的交易進行對衝。18月份。

49


訴訟準備金：有各種各樣的法律程序待決或威脅要對我們進行。當很可能發生了一項債務，並且可以根據現行法律、每個案件的進展、法律顧問和其他顧問的意見和意見、我們在類似事項上的經驗以及對訴訟的預期迴應，可以合理地估計債務金額時，就會記錄應計項目。這些數額不打折，不包括對第三方的索賠，會隨着評估工作的進展或獲得更多信息而定期調整。我們在發生索賠時為管理或訴訟索賠而支出金額。法律訴訟的應計項目計入綜合資產負債表中的其他流動負債。
收入確認：我們主要通過消費品零售、餐飲服務、國際、工業和其他分銷渠道確認收入。我們的收入主要來自與客户的合同，通常是短期的，交付產品是唯一的履行義務。我們在履行我們的履約義務並將產品控制權轉移給我們的客户時確認銷售產品的收入，這通常發生在根據銷售條款向客户發貨或交付時。我們選擇將客户獲得產品控制權後發生的運輸和搬運活動作為履行成本，而不是額外承諾的服務。我們的合同一般不到一年，因此我們將支付給第三方經紀人的合同費用確認為費用。此外，合同中不重要的項目被確認為費用。代表政府當局徵收的任何税款都不包括在淨收入中。
收入是通過交易價格來衡量的，交易價格的定義是我們為向客户提供商品而預期獲得的對價金額。交易價格根據已知或預期的可變對價估計進行調整，其中包括消費者激勵、貿易促銷和津貼，如優惠券、折扣、回扣、基於數量的激勵、合作廣告和其他計劃。與這些計劃相關的可變對價被記錄為基於我們預計支付的金額而減少的收入。我們根據每個計劃的當前性能、歷史使用率和預計兑換率來進行這些估計。我們定期審查和更新這些估計，直到實現獎勵或產品退貨，並在確定調整期間確認任何調整的影響。在許多情況下，定價和訂購數量等關鍵銷售條款是定期確定的，因此大多數客户安排和相關激勵措施的持續時間不到一年。客户開出及應付的款項屬短期性質，並歸類為應收賬款，因為付款是無條件的，而付款只需經過一段時間後才到期。此外，我們不會授予超過一年的付款融資條款。與運送給客户的產品相關的運費在銷售成本中確認。
廣告費：廣告費用計入發生期間的營業費用，記為銷售費用、一般費用和行政費用。廣告費用合計$276百萬, $243百萬和$238百萬在財年2019, 2018和2017，分別為。
研究與開發：研究和開發成本在發生時計入費用。研發成本合計$97百萬, $114百萬和$113百萬在財年2019, 2018和2017，分別為。
業務組合：我們採用收購會計方法對被收購企業進行會計核算，該方法要求一旦獲得對企業的控制權，收購資產和承擔的100%資產和負債，包括非控股權益應佔金額，應於收購日按各自的公允價值入賬。收購價格超過所收購淨資產的估計公允價值的任何部分都計入商譽。與收購相關的費用，包括交易和整合成本，在發生時計入。
我們使用不同的模型來確定收購資產的價值，如可變現淨值對存貨的價值，成本法和市場法對財產的價值，特許權使用費減免和多期超額收益對無形資產的價值，以及貼現現金流量對商譽的價值。我們根據歷史業績、業務計劃、預期的協同效應、感知的風險和市場參與者的角度，對預計的未來現金流做出估計和假設，包括銷售額、營業利潤率、流失率、增長率和貼現率。確定無形資產的使用壽命也需要判斷，因為不同類型的無形資產具有不同的使用壽命，某些資產可能被認為具有無限的使用壽命。
預算的使用：綜合財務報表乃根據美國公認的會計準則編制，該準則要求我們作出影響綜合財務報表及附註所報金額的估計及假設。實際結果可能與這些估計不同。

50


最近發佈的會計公告：
2017年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了指導意見，放寬了對衝有效性的某些文件和評估要求，並修改了被排除在評估之外的組成部分的會計處理。部分修訂包括在其他全面收益中記錄的高效現金流量對衝中衍生收益/虧損的無效、在財務報表中確認和列報與對衝工具和對衝項目相關的影響，以及在公允價值對衝中的累計基礎調整以及對衝對不包括在評估中的組成部分的財務報表項目的影響方面需要進行的額外披露。修正案還簡化了套期保值會計在某些情況下的應用，允許新的對衝策略有資格進行套期保值會計。本指導意見適用於2018年12月15日之後的年度報告期和過渡期，我們的2020財年和修改後的追溯過渡期方法應適用。我們將從2020財年第一季度開始採用這一指導方針。在採納後，我們預計這一指導方針不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了指導意見，提供了有關金融工具預期信貸損失的更多決策有用信息，並改變了損失減值方法。該指導意見適用於2019年12月15日(我們的2021財年)之後的年度報告期和這些年度報告期內的中期。允許在我們2020財年12月15日之後的年度報告期和過渡期內的年度報告期內提前採用。指南的適用需要根據具體修正案採取不同的過渡方法。我們將從2020財年第一季度開始採用這一指導方針。我們預計採用這一指導方針不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年2月，FASB發佈了指導意見，為租賃安排制定了新的會計和報告準則。指導意見要求承租人確認所有租期超過12個月的租約的使用權、資產和租賃負債。租賃產生的費用和現金流量的確認、計量和列報將取決於融資租賃或經營租賃的分類。指導意見還要求對租賃產生的現金流的數量、時間和不確定性進行定性和定量的披露。該指導意見適用於本公司2020財年12月15日之後開始的年度報告期和過渡期。允許及早領養。2018年7月，財務會計準則委員會發布了一項採用辦法，允許實體自首次申請之日起應用指導意見。我們將在2020財年第一季度採用這一過渡方法，因此，我們不會調整比較期間的財務信息，也不會對生效日期之前的期間進行新的必要租賃披露。我們對租賃組合進行了審查，並實施了租賃軟件解決方案，以支持未來的州租賃會計要求。我們選擇了過渡指導下可用的一攬子實際權宜之計，使我們能夠不重新評估與租約分類、包含租約的現有合同和初始直接成本有關的先前結論。我們繼續完成我們的實施工作，目前估計通過後，我們將記錄大約2%總資產，有待完成我們的評估，包括最終確定最近業務收購的影響。我們預計我們的財務報表披露將擴大，以顯示我們租賃安排的更多細節，但預計採用這一標準不會對綜合收益表或我們的綜合現金流量表產生實質性影響。
注2：會計原則的變化
2018年8月，FASB發佈了指導意見，統一了對作為服務合同的託管安排中發生的實施成本進行資本化的要求 需要資本化開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本。該指導意見適用於2019年12月15日(我們的2021財年)之後的年度報告期和這些年度報告期內的中期。預期過渡方法應適用於在通過日期之後產生的所有合格執行費用。我們選擇從2019財年第一季度開始提前採用這一指導方針，它沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2017年5月，FASB發佈了指導意見，澄清了對基於股份的支付裁決的條款或條件的哪些變化要求實體在主題718中應用修改會計。該指導意見適用於本公司2019財年12月15日之後的年度報告期和過渡期內的年度報告期。預期過渡方法應適用於在採用日期或之後修改的獎勵。我們在2019財年第一季度採用了這一指導方針，它沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

51


2017年3月，FASB發佈了指導意見，改變了與僱主贊助的固定福利計劃和其他退休後福利相關的定期福利淨成本的列報方式。服務成本將與期間提供的服務產生的其他補償成本列入同一損益表項目，而定期福利養卹金淨成本的其他組成部分將在營業收入之外單獨列報。此外，只有服務成本部分有資格在適用時資本化。該指導意見適用於本公司2019財年12月15日之後的年度報告期和過渡期內的年度報告期。對損益表中服務成本部分及定期養卹金淨成本和定期退休後淨收益成本的列報應採用追溯過渡法，對定期養卹金淨成本和定期退休後淨收益中的服務成本部分在資產中資本化應採用前瞻性過渡法。該指導意見包括一項實際的權宜之計，允許各實體使用先前在養卹金和其他退休後福利計劃腳註中披露的信息估計比較期間的數額。我們在2019財年第一季度採用了這一指導方針，並採用了實際的權宜之計，這對我們的合併財務報表沒有產生實質性影響。
以下對賬提供了在2018財年和2017財年合併損益表中將淨定期福利成本從業務費用重新分類為其他(收入)費用(以百萬計)的影響：
截至2018年9月29日的12個月：
正如之前報道的那樣
調整
作為重鑄
銷售成本
$
34,926

$
30

$
34,956

銷售、一般和行政
$
2,071

$
(7
)
$
2,064

營業收入
$
3,055

$
(23
)
$
3,032

其他(收入)支出
$
310

$
(23
)
$
287

截至2017年9月30日的12個月：
正如之前報道的那樣
調整
作為重鑄
銷售成本
$
33,177

$
21

$
33,198

銷售、一般和行政
$
2,152

$
(11
)
$
2,141

營業收入
$
2,931

$
(10
)
$
2,921

其他(收入)支出
$
303

$
(10
)
$
293


2016年11月，財務會計準則委員會發布指導意見，要求各實體在現金流量表中顯示現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物總額的變化。該指導意見適用於本公司2019財年12月15日之後的年度報告期和過渡期內的年度報告期。應採用追溯過渡法。我們在2019財年第一季度採用了這一指導方針，它沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年10月，FASB發佈了指導意見，要求公司確認公司間出售和轉移除庫存以外的資產在轉移發生期間的所得税影響。該指導意見適用於本公司2019財年12月15日之後的年度報告期和過渡期內的年度報告期。應採用修改後的回溯過渡法。我們在2019財年第一季度採用了這一指導方針，它沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年8月，財務會計準則委員會發布了指導意見，旨在消除實踐中某些現金收入和現金支付在現金流量表中如何列報和分類的差異。該指導意見適用於本公司2019財年12月15日之後的年度報告期和過渡期內的年度報告期。應採用追溯過渡法。我們在2019財年第一季度採用了這一指導方針，它沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年1月，財務會計準則委員會發布指導意見，要求大多數股權投資按公允價值計量，隨後公允價值的其他變化在淨收入中確認。該指引還影響公允價值選擇項下的財務負債以及關於金融工具分類和計量的列報和披露要求。該指導意見適用於本公司2019財年12月15日之後的年度報告期和過渡期內的年度報告期。它應通過對採用會計年度開始時的資產負債表進行累積效果調整的方式來實施，除非股權證券不具有易於確定的公允價值，在這種情況下，修訂應前瞻性地應用。我們在2019財年第一季度採納了這一指導方針。我們沒有對任何投資使用預期修訂，採用也沒有對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

52


2014年5月，FASB發佈了指導意見，改變了確認收入的標準。該指南規定了一個適用於與客户簽訂的所有收入合同的五步模式。該標準還要求披露額外的財務報表，使用户能夠了解與客户合同有關的收入和現金流的性質、數額、時間和不確定性，包括分類收入披露。公司可以選擇使用追溯方法或累積效果調整方法來實施該標準。本指南適用於我們2019財年12月15日之後的年度報告期和這些年度報告期內的中期。我們在2019財年第一季度採用了這一指導意見，採用了修改後的追溯過渡法。前幾個期間沒有調整，根據我們的執行情況評估，留存收益的期初餘額沒有進行累積影響的調整。採用這一準則並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。有關我們的收入確認政策的進一步説明，請參閲第一部分，項目1，綜合財務報表附註，附註1：業務和重要會計政策摘要。收入分類資料見第一部分，項目1，合併簡明財務報表附註，附註17：分部報告。
注3：收購和處置
收購
2019年6月3日，我們收購了BRF S.A.的泰國和歐洲業務(泰國和歐洲業務)$326百萬，作為我們在全球市場擴大增值蛋白質供應的增長戰略的一部分。收購完成後，其業績將列入International/Other，以供分類列報。收購的某些估計價值，包括商譽、無形資產、物業、廠房和設備、非控制權益和遞延所得税尚未最終確定，可能會隨着獲得更多信息和完成更詳細的分析而進行修訂。初步採購價格分配包括$307百萬淨運營資本，包括 $56百萬所獲得的現金， $93百萬財產、廠房和設備， $1百萬善意的， $23百萬無形資產， $24百萬其他負債， $11百萬遞延所得税和 $7百萬非控制性權益。無形資產包括客户關係，將在年內攤銷 7年我們預計該善意不會因所得税而扣除。2019財年第四季度，我們記錄了測量期調整，包括 $15百萬購買價格調整，這將使善意共同減少了 $66百萬，包括淨營運資本增加$3百萬，無形資產減值$11百萬，減少財產、廠房和設備$13百萬，遞延所得税減幅為$4百萬，和非控股權益的減持$68百萬.
2018年11月30日，我們收購了MFG(USA)Holdings，Inc.和McKey盧森堡控股公司的全部已發行普通股。(“Keystone Foods”)從MarFrig Global Foods(“MarFrig”)獲得$2.3十億以現金支付，但須經某些調整。我們最初用手頭現有的現金、發行364天定期貸款的淨收益和我們商業票據計劃下的借款為收購提供資金。2019年2月，我們用發行優先票據的淨收益償還了364天定期貸款和商業票據債務項下的未償還金額。收購完成後，Keystone Foods的國內和國際業績分別包括在我們的雞肉部門和國際/其他部門。
下表彙總了Keystone Foods的初步收購價格分配以及收購日收購資產和承擔的負債的公允價值，在營運資本調整最終敲定之前，這些價值可能會發生變化。收購的某些估計價值，包括商譽、無形資產、庫存、財產、廠房和設備以及遞延所得税，尚未敲定，可能會隨着獲得更多信息和完成更詳細的分析而進行修訂。購買價格是根據截至收購日期的當前可用信息分配的。在2019財年，我們記錄了測算期調整，包括$61百萬購買價格調整，這些調整總共增加了商譽$47百萬，主要包括無形資產的減少$86百萬，減少財產、廠房和設備$49百萬，遞延所得税減幅為$36百萬淨運營資本減少 $13百萬.

53


 
以百萬美元計
 
現金和現金等價物
 
$
186

應收賬款
 
106

盤存
 
257

其他流動資產
 
34

物業、廠房及設備
 
676

商譽
 
1,120

無形資產
 
659

其他資產
 
28

流動債務
 
(73
)
應付帳款
 
(208
)
其他流動負債
 
(99
)
長期債務
 
(113
)
遞延所得税
 
(177
)
其他負債
 
(8
)
非控制性權益
 
(122
)
取得的淨資產
 
$
2,266


可識別無形資產的公允價值主要由客户關係組成，加權平均壽命為25好幾年了。作為收購的結果，我們總共確認了$1,120百萬是善意的。如上表所示，收購價格按收購之日的初步估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，任何超出的部分分配給商譽。商譽代表我們期望通過實施業務協同效應和增長機會實現的價值。對我們部門的商譽初步分配為$779百萬和$341百萬分別到我們的雞肉部分和國際/其他。我們預計商譽不能在所得税方面扣除。
我們使用不同的估值方法來確定公允價值，主要的方法是貼現現金流、特許權使用費減免、市場定價倍數和多期超額收益估值方法，這些方法使用重大不可觀察投入或公允價值層次定義的第三級投入。根據這些估值方法，我們需要根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據，對銷售額、營業利潤率、增長率、流失率、特許權使用費、EBITDA倍數和貼現率做出估計和假設。
對Keystone Foods的收購採用收購會計方法入賬，因此，經營結果從收購之日起在我們的綜合財務報表中報告。Keystone Foods自收購之日起至2019年9月28日是$1,970百萬這一期間的業績對我們的整體綜合損益表並不重要。
2018年8月20日，我們收購了美國蛋白質公司(American Proteins，Inc.)和AmproProducts，Inc.的資產，該公司是一家家禽加工和混合業務公司，為$864百萬，作為我們戰略擴張和可持續發展倡議的一部分。收購完成後，其結果將包括在我們的雞肉部分。收購價格分配包括：$56百萬 淨運營資本， $152百萬 財產、廠房和設備， $361百萬 無形資產， $308百萬 善意，以及 $13百萬其他負債。無形資產主要包括 $310百萬 分配給供應網絡並將攤銷 14五年和$51百萬分配給客户關係，將按加權平均值攤銷 12年所收購的所有善意均可就税務目的攤銷。2019財年，我們解決了淨運營資本收購價格調整，將收購價格降低了 $2百萬並記錄了計量期調整，使其將聲譽增加了 $66百萬，包括淨運營資本減少 $15百萬，減少財產、廠房和設備 $3百萬，無形資產減少 $50百萬.
2018年6月4日，我們收購了Tecumseh Poultry，LLC（“Tecumseh”），這是一家垂直整合的增值蛋白質企業， $382百萬扣除收購現金後，這是我們在高質量品牌家禽市場發展戰略的一部分。收購完成後，其業績計入我們的雞肉部門。購買價格分配包括 $13百萬 淨運營資本，包括 $1百萬 所獲得的現金， $49百萬 財產、廠房和設備， $227百萬 無形資產及 $94百萬 善意的。包括無形資產 $193百萬 分配給將攤銷的品牌和商標 20 年所收購的所有善意均可就税務目的攤銷。

54


2017年11月10日，我們收購了Original Philly Holdings，Inc.（“Original Philly”），一家增值蛋白質企業，為 $226百萬作為我們戰略擴張計劃的一部分，扣除收購現金後。收購完成後，其業績計入我們的預製食品和雞肉部門。購買價格分配包括 $21百萬 淨運營資本，包括 $10百萬 所獲得的現金， $13百萬 財產、廠房和設備， $90百萬 無形資產及 $111百萬 善意的。我們分配 $82百萬和$29百萬 採用收購法分別向我們的預製食品和雞肉部門提供善意。所收購的所有善意均可就税務目的攤銷。
2017年6月7日，我們收購了AdvancePierre Foods Holdings，Inc.的所有流通普通股。（“AdvancePierre”）是我們以增長最快的蛋白質包裝品牌組合可持續地養活世界戰略的一部分。收購價格等於 $40.25AdvancePierre的流通普通股每股，或大約 $3.2十億。AdvancePierre在收購完成後的運營結果包括在準備好的食品和雞肉部分。
以下未經審計的備考信息顯示了運營的綜合結果，就好像收購AdvancePierre發生在2017財年初一樣。AdvancePierre收購前的業績已被加入我們的歷史業績。下表中包含的預計結果包括對已獲得無形資產的攤銷、折舊費用、與融資有關的利息費用和相關所得税的調整。收購可能帶來的任何潛在成本節約或其他運營效率不包括在這些預計結果中。該等備考業績僅供比較之用，並不一定表示收購於假設日期進行時的經營結果，亦不一定顯示未來的經營業績。
 
 
以百萬美元計(未經審計)

 
 
2017

預計銷售額
 
$
39,330

泰森的預計淨收入
 
1,837

泰森的預計稀釋後每股淨收益
 
$
4.97


性情
2017年4月24日，我們宣佈打算出售三項非蛋白質業務，作為我們對蛋白質品牌的戰略重點的一部分。這些業務都是我們熟食部門的一部分，包括Sara李®冷凍麪包房、水壺和Van‘s®，以及生產冷凍甜點、華夫餅、小吃店和湯、醬料和配菜等產品。此次拍賣還包括主廚Pierre®、小酒館收藏®、水壺收藏™和Van‘s®品牌，以及我們在北卡羅來納州塔博羅、德克薩斯州沃斯堡和密歇根州特拉弗斯市的預製食品設施，以及在各種渠道使用Sara·李®品牌的許可證。
我們於2017年12月30日完成了水壺業務的出售，並獲得了淨收益$125百萬包括營運資金調整。作為出售的結果，我們錄得税前收益$22百萬，這反映在我們2018財年合併損益表的銷售成本中。我們利用淨收益償還定期貸款債務。
我們於2018年7月30日完成了出售我們的Sara李®冷凍麪包店和範的®業務$623百萬包括營運資金調整。作為出售的結果，我們錄得税前收益$11百萬，這反映在我們2018財年合併損益表的銷售成本中。我們用淨收益償還商業票據。
在2018財年和2017財年，我們記錄了以下業務的税前減值費用$101百萬和$45百萬分別由於根據減值時預期銷售收益淨額對業務公允價值的修訂估計所致。這些費用在我們的綜合損益表中記錄在銷售成本中，主要包括以前在待售資產中歸類的商譽。
在2018財年第一季度，我們決定出售我們的披薩殼業務TNT CREST，該業務也包括在我們的準備食品部門，作為我們戰略重點的一部分，蛋白質品牌。我們於2018年9月2日完成了這項業務的出售，$57百萬扣除調整後的淨額。作為出售的結果，我們錄得税前收益$9百萬，這反映在我們2018財年合併損益表的銷售成本中。我們用淨收益償還商業票據。
我們於2019年8月31日完成出售Keystone Foods收購期間收購的雞肉深加工設施，用於$170百萬淨收益，這並沒有導致重大的損益。
在2019財年第四季度，我們決定出售一家準備好的食品業務。我們為這項業務記錄了税前減值費用$41百萬由於我們根據當前預期銷售淨收益對業務的公允價值進行了估計。這項業務的剩餘賬面價值並不顯著。

55


注4：財產、廠房和設備
下表反映了房地產、廠房和設備的主要類別以及在2019年9月28日，以及2018年9月29日:
 
以百萬美元計
 
 
2019

 
2018

土地
$
198

 
$
154

建築和租賃的改進
4,747

 
4,115

機器和設備
8,607

 
7,720

土地改善及其他
385

 
357

在建建築物和設備
713

 
689

 
14,650

 
13,035

減去累計折舊
7,368

 
6,866

淨財產、廠房和設備
$
7,282

 
$
6,169


大致$1,772百萬需要在以下時間完成在建建築物和設備 2019年9月28日.
注5：商譽和無形資產
下表反映了財政的善意活動 2019和2018:
以百萬計
 
 
牛肉

 
豬肉

 
雞肉

 
準備好了
食物

 
國際/其他

 
未分配

 
已整合

2017年9月30日餘額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商譽
$
1,236

 
$
423

 
$
1,565

 
$
3,678

 
$
57

 
$
2,982

 
$
9,941

累計減值損失
(560
)
 
—

 
—

 
—

 
(57
)
 
—

 
(617
)
 
$
676

 
$
423

 
$
1,565

 
$
3,678

 
$
—

 
$
2,982

 
$
9,324

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018財年活動：

 

 

 

 

 

 

採辦
$
—

 
$
—

 
$
365

 
$
82

 
$
—

 
$
—

 
$
447

測算期調整
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2
)
 
(2
)
所獲善意的分配
—

 
—

 
568

 
2,412

 
—

 
(2,980
)
 
—

重新分類為持作出售的資產
—

 
—

 
—

 
(30
)
 
—

 
—

 
(30
)
2018年9月29日的餘額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商譽
1,236

 
423

 
2,498

 
6,142

 
57

 
—

 
10,356

累計減值損失
(560
)
 
—

 
—

 
—

 
(57
)
 
—

 
(617
)
 
$
676


$
423


$
2,498


$
6,142


$
—


$
—


$
9,739

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019財年活動：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
採辦
$
—

 
$
—

 
$
779

 
$
—

 
$
342

 
$
—

 
$
1,121

測算期調整
—

 
—

 
66

 
—

 
—

 
—

 
66

重新分類為持作出售的資產
—

 
—

 
(70
)
 
(7
)
 
—

 
—

 
(77
)
貨幣換算和其他
—

 
—

 
1

 
(1
)
 
(5
)
 
—

 
(5
)
2019年9月28日的餘額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商譽
1,236

 
423

 
3,274

 
6,134

 
394

 
—

 
11,461

累計減值損失
(560
)
 
—

 
—

 
—

 
(57
)
 
—

 
(617
)

$
676

 
$
423

 
$
3,274

 
$
6,134

 
$
337

 
$
—

 
$
10,844



56


下表反映了按類型劃分的無形資產 2019年9月28日，以及2018年9月29日:
以百萬計
 
 
2019

 
2018

應攤銷無形資產：
 
 
 
品牌和商標
$
945

 
$
950

客户關係
2,389

 
1,793

供應安排
310


358

專利、知識產權和其他
34

 
107

土地使用權
8

 
9

可攤銷無形資產總額
$
3,686

 
$
3,217

減累計攤銷
727

 
536

可攤銷無形資產淨值總額
$
2,959

 
$
2,681

不受攤銷影響的品牌和商標
4,078

 
4,078

*無形資產總額
$
7,037

 
$
6,759


攤銷費用$267百萬, $210百萬和$107百萬在財政期間， 2019, 2018和2017，分別。我們估計未來五個財年的無形資產攤銷費用 2019年9月28日，將是： 2020 - $276百萬; 2021 - $258百萬; 2022 - $244百萬; 2023 - $225百萬; 2024 - $221百萬.
注6：重組及相關費用
2017財年第四季度，我們的董事會批准了一項多年重組計劃（“財務健康計劃”），預計該計劃將通過提高運營效率和減少管理費用，為公司的財務健康總體戰略做出貢獻。財務健身計劃預計將導致累積税前費用約為 $280百萬其中主要包括遣散費和員工相關成本、技術資產的減損和加速折舊、實施新技術的增量成本以及合同終止成本。公司承認重組和相關費用 $41百萬, $59百萬和$150百萬分別在2019、2018和2017財年與該計劃相關。
2019財年和2018財年，重組及相關費用包括 $41百萬和$59百萬分別是實施新技術的增量成本和技術資產的加速折舊。這些成本記錄在我們的綜合利潤表中的銷售、一般和行政。2017財年，重組及相關費用包括 $53百萬 遣散費和員工相關費用， $72百萬 技術損害和相關成本，以及 $25百萬 合同終止費用。在這些成本中， $35百萬已計入銷售成本， $115百萬已在我們的合併利潤表中記錄到銷售、一般和行政。
我們有不是2019年9月28日的重組負債，我們的重組負債為 $10百萬於2018年9月29日。

57


注7：債務
下表反映了截至2011年債務的主要組成部分 2019年9月28日，以及2018年9月29日:
 
 
 
以百萬計

 
2019

 
2018

循環信貸安排
$
70

 
$
—

商業票據
1,000

 
605

高級筆記：
 
 
 
2019年5月到期的票據（“2019年票據”）
—

 
300

2019年8月到期的票據（“2019年票據”）
—

 
1,000

2020年6月到期票據（2019年9月28日為2.68%）
350

 
350

2020年8月到期票據（2019年9月28日為2.60%）
400

 
400

2020年9月到期的4.10%票據
280

 
281

2.25% 2021年8月到期票據
500

 
500

4.50% 2022年6月到期的優先票據
1,000

 
1,000

2023年9月到期的3.90%票據
400

 
400

債券利率3.95%，2024年8月到期
1,250

 
1,250

2026年3月到期的4.00%票據（“2026年票據”）
800

 
—

債券利率3.55%，2027年6月到期
1,350

 
1,350

債券利率7.00%，2028年1月到期
18

 
18

4.35% 2029年3月到期的票據（“2029年票據”）
1,000

 
—

債券利率6.13%，2032年11月到期
161

 
161

債券將於2034年8月到期，息率4.88%
500

 
500

債券利率5.15%，2044年8月到期
500

 
500

債券利率4.55%，2047年6月到期
750

 
750

2048年9月到期的5.10%票據（“2048年票據”）
1,500

 
500

優先票據貼現
(48
)
 
(15
)
其他
216

 
73

未攤銷債務發行成本
(65
)
 
(50
)
債務總額
11,932

 
9,873

減少流動債務
2,102

 
1,911

長期債務總額
$
9,830

 
$
7,962
之後五個財年的年度債務到期日期 2019年9月28日包括：2020 - $2,104百萬; 2021 - $535百萬; 2022 - $1,033百萬; 2023 - $493百萬; 2024 - $1,266百萬.
循環信貸安排和信用證
我們有一個$1.75十億循環信貸工具，支持短期融資需求，並作為我們商業票據計劃的支持。該融資將於2023年3月到期，其下的承諾將於2023年3月終止。該機制下可供借款的金額總計 $1.68十億在…2019年9月28日，然後扣除支持我們商業票據計劃的金額。在 2019年9月28日，我們有過$70百萬在借款和不是根據該機制簽發的未償信用證。在 2019年9月28日我們有過$99百萬與循環信貸安排分開簽發的雙邊信用證，但均未提款。我們的信用證主要是為了支持租賃義務和工人賠償保險計劃以及其他法律義務而簽發的。
如果未來我們的任何子公司將為我們的任何重大債務提供擔保，則該子公司將被要求為該融資項下的債務、義務和負債提供擔保。
商業票據計劃
我們有一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以發行無擔保短期票據（“商業票據”），本金總額最高為 $1十億截至2019年9月28日。自.起2019年9月28日，我們有過$1十億未償商業票據的加權平均利率為 2.24%期限少於 25日數.

58


2019年筆記
2019財年，我們消滅了 $300百萬2019年5月到期的優先票據的未償餘額和 $1十億使用手頭現金和其他流動性來源的2019年8月到期的優先票據的未償餘額。
364-日期貸款
2018年11月，作為Keystone Foods收購融資的一部分，我們借款 $1.8十億根據2019年11月到期的無擔保定期貸款融資。利率根據所選的LIBOR利息期加上 1.125%. 2019財年第二季度，我們消滅了 $1.8十億未償餘額使用2026年和2029年票據下借入的資金以及2048年票據重新開立下借入的資金。
2026/2029/2048註釋
2019年2月，我們發行了本金總額為 $1.8十億，由以下內容組成：$800百萬 將於2026年3月到期， $1十億 預計將於2029年3月到期。此外，我們重新開放了2048年票據，發行了額外的票據 $1十億，使2048年發行的債券的本金總額增至$1.5十億。發行的淨收益用於償還364天定期貸款協議和商業票據債務下的未償還金額，併為收購泰國和歐洲業務提供資金。2026年發行的債券固定息率為4.00%2029年發行的債券的固定息率為4.35%。2026年和2029年發行的債券每半年支付一次利息，分別於3月1日和9月1日到期。$36百萬，我們收到了的淨收益。$2,764百萬以及發生的債務發行成本為$26百萬與此次發行相關的消息。
債務契約
我們的循環信貸安排包含肯定和否定契約，其中可能限制或限制我們的能力：創建留置權和產權負擔；產生債務；合併、解散、清算或合併；進行收購和投資；處置或轉讓資產；改變我們的業務性質；與關聯公司進行某些交易；以及進行套期保值交易，在每種情況下，受某些限制和例外的限制。此外，我們被要求維持最低利息支出覆蓋範圍和最高債務與資本比率。
我們的優先票據還包含肯定和否定契約，這些契約可能會限制或限制我們的能力：創建留置權；從事某些出售/回租交易；以及從事某些資產的合併、合併和出售。
我們遵守了所有的債務契約2019年9月28日.
注8：股權
股本
我們有二股本類別，A類普通股，$0.10面值(“A類股”)和B類普通股，$0.10面值(“B類股”)。B類股票的持有人可以按股換股的方式將該股票轉換為A類股票。B類股票持有者有權10每股投票權，而A類股票持有人有權一對提交給股東批准的事項進行每股投票。自.起2019年9月28日，泰森有限合夥公司(“TLP”)擁有99.985%在B類股票的流通股中，TLP和泰森家族成員總共擁有，2.15%A類股的流通股，使他們共同控制大約70.97%已發行有表決權股票的總投票權。
B類股票被認為是一種參與型證券，需要使用兩級法來計算基本每股收益。每一期間的兩級計算方法反映了每一類股票支付的現金股利，加上按參與百分比計算的已分配未分配收益(虧損)金額，反映了每一類股票的分紅權。所有列報期間的基本每股收益均採用兩級法計算。B類股票的股票被認為是參與的可轉換證券，因為B類股票的股票可以在股份對股票的基礎上轉換為A類股票。稀釋每股收益是假設在每個期間開始時B類股轉換為A類股的情況下計算的。
分紅
現金股利不能支付給B類股票的持有人，除非同時支付給A類股票的持有人。向B類股股東支付現金股利的每股金額不得超過90%同時支付給A類股持有人的現金股利。我們向A類和B類股東支付季度現金股息。我們支付了每股A類股息$1.50, $1.20，以及$0.90在財年2019, 2018，以及2017，分別為。我們支付了每股B類股息$1.35, $1.08，以及$0.81在財年2019, 2018，以及2017，分別為。自2019年11月11日起，董事會將先前於2019年8月8日宣佈的季度股息增加至$0.42每股我們的A類股票和$0.378我們B類股票的每股收益。增加的季度股息將於2019年12月13日支付給2019年11月29日收盤時登記在冊的股東。

59


股份回購
自.起2019年9月28日, 20.7百萬根據本公司的股份回購計劃，仍可回購股份。該計劃沒有固定或預定的終止日期，我們回購股票的時間和程度將取決於我們的營運資金需求、市場、行業狀況、流動性目標、我們債務義務的限制和監管要求等。除了股票回購計劃外，我們還在公開市場上購買股票，為我們的股權補償計劃下的某些義務提供資金。
本財年A類股票累計回購情況摘要2019, 2018和2017如下所示：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
 
2019年9月28日
 
2018年9月29日
 
2017年9月30日
 
 
股票
 
美元
 
股票
 
美元
 
股票
 
美元
回購股份：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
在股份回購計劃下
 
2.3

 
$
150

 
4.9

 
$
350

 
12.5

 
$
797

為股權補償計劃下的某些義務提供資金
 
1.4

 
102

 
1.0

 
77

 
1.0

 
63

股份回購總額
 
3.7

 
$
252

 
5.9

 
$
427

 
13.5

 
$
860


注9：所得税
持續經營業務所得税撥備的詳細信息包括以下內容：
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
2019

 
2018

 
2017

聯邦制
$
325


$
(426
)

$
755

狀態
42


118


81

外國
29


26


14

 
$
396

 
$
(282
)
 
$
850

 
 
 
 
 
 
當前
$
304


$
583


$
889

延期
92


(865
)

(39
)
 
$
396

 
$
(282
)
 
$
850


法定聯邦所得税率與持續經營業務的有效所得税率之間存在差異的原因如下：
 
2019

 
2018

 
2017

聯邦所得税税率
21.0
 %

24.5
 %

35.0
 %
州所得税
2.9


3.3


2.3

未確認的税收優惠，淨額
(6.6
)

(0.1
)

(0.1
)
《税法》的影響
—


(37.9
)

—

國內生產扣除
—


(1.7
)

(3.1
)
非蛋白質業務的減損和出售
—

 
3.1

 
—

其他
(1.0
)
 
(1.5
)
 
(1.8
)
 
16.3
 %
 
(10.3
)%
 
32.3
 %

2019財年，未確認税收優惠的變化使税收費用減少了 $160百萬和州税收費用（不包括未確認的税收優惠的變化和扣除聯邦税收優惠） $69百萬.
2018財年，國內生產扣除將税收費用減少了 $46百萬，州税收費用（扣除聯邦税收優惠）為 $90百萬.《税法》中聯邦税率的變化帶來了 $1,004百萬與遞延税收重新計量有關。此外，有利的時差可在2018財年扣除 24.5%混合税率，但在未來幾年逆轉， 21%導致了一個$35百萬税收優惠。不可扣除的減值和出售我們非蛋白質業務中某些資產的影響使實際税率增加了3.1%.
2017財年，國內生產扣除減少了税收支出$80百萬，州税收費用（扣除聯邦税收優惠）為 $61百萬.

60


大致$2,332百萬, $2,700百萬和$2,603百萬本財年所得税前持續經營收入2019, 2018和2017分別來自我們在美國的業務。
2017年12月22日，總裁·特朗普將《税法》簽署為法律。税法對美國税法進行了重大修改，包括但不限於(1)從2018年1月1日起將企業聯邦所得税率從35%降至21%，(2)全面取消美國聯邦對外國子公司股息的所得税，(3)從我們的2019財年開始廢除國內生產活動扣除，以及(4)從我們的財年開始對全球無形低税收入徵税並允許對來自外國的無形收入進行扣除的新規定。
根據公認會計原則(“美國公認會計原則”)，特別是ASC主題740，所得税，税法變更的税收影響必須在税法頒佈之日或税法的2017年12月22日確認。ASC 740還要求遞延税項資產和負債按預期在實現或結算臨時差額時適用的已制定税率計量。因此，在頒佈之日，本公司的遞延税金根據新税率重新計量。遞延税項的變化被記錄為對2018財年遞延税項撥備的調整。
在2019財年第一季度，我們完成了税法的會計處理，並記錄了所得税費用的非實質性調整。
我們確認遞延所得税可歸因於現有資產和負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果。遞延税項資產和負債採用預期適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入的税率來計量。

計為遞延税項資產和負債的主要項目的税收影響2019年9月28日，以及2018年9月29日，詳情如下：
 
 
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
2019
 
2018
 
遞延税金
 
遞延税金
 
資產

 
負債

 
資產

 
負債

財產、廠房和設備
$
—

 
$
891

 
$
—

 
$
714

無形資產
—

 
1,624

 
—

 
1,533

應計費用
297

 
—

 
230

 
—

淨營業虧損和其他結轉
99

 
—

 
92

 
—

其他
84

 
231

 
98

 
193

 
$
480

 
$
2,746

 
$
420

 
$
2,440

估值免税額
$
(86
)
 

 
$
(79
)
 

遞延税項淨負債
 
 
$
2,352

 
 
 
$
2,099


在…2019年9月28日，我們的州税淨營業虧損結轉總額接近 $691百萬並在財年到期 2020穿過2039.海外淨營業損失結轉總額接近 $98百萬，其中$65百萬在財年到期 2020穿過2031，其餘部分沒有到期。我們還有大約為 $42百萬，其中$38百萬在財年到期 2020穿過2033，其餘部分沒有到期。
我們累計的外國子公司未分配收益總計約為 $252百萬和$210百萬在…2019年9月28日，以及2018年9月29日，分別為。税法一般取消了2017年12月31日之後來自外國子公司的股息的美國聯邦所得税。因此，我們的意圖是，我們的海外子公司持有的不受監管限制的多餘現金將在扣除預計不重要的適用預扣税後匯回國內。剩餘的累積未分配收益預計將無限期地再投資於美國以外的地區。如果這些收入以股息或其他形式分配，我們可能需要繳納國家所得税和應付給各個外國的預扣税。由於未分配收益將以何種方式帶回美國的不確定性，以及當時有效的税法，目前估計這些外國收益匯回可能需要繳納的税款並不可行；然而，我們預計不會有任何應繳税款是實質性的。

61


下表彙總了與我們的未確認税收優惠總額有關的活動2019年9月28日, 2018年9月29日，以及2017年9月30日:
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
2019

 
2018

 
2017

截至年初的餘額
$
308

 
$
316

 
$
305

與本年度税收狀況有關的增加
20

 
19

 
38

與上一年税收狀況有關的增加
21

 
8

 
5

與收購AdvancePierre相關的增長
—

 
—

 
9

與上一年税收狀況有關的減税
(17
)
 
(18
)
 
(27
)
與定居點有關的削減
(9
)
 
(8
)
 
(4
)
與訴訟時效期滿相關的削減
(154
)
 
(9
)
 
(10
)
截至年底的餘額
$
169

 
$
308

 
$
316


未確認的税收優惠金額（如果得到確認）將影響我們的有效税率 $116百萬在…2019年9月28日和$216百萬在…2018年9月29日.我們將未確認税收優惠的利息和罰款歸類為所得税費用。在 2019年9月28日，以及2018年9月29日在税收優惠之前，我們有 $46百萬和$73百萬分別為未確認税收優惠的應計利息和罰款。
自.起2019年9月28日，某些美國聯邦所得税申報表須接受2013至2018財年的審查。我們還分別接受主要州和外國司法管轄區2012至2018財年和2002至2018財年的所得税審查。我們預計未來十二個月內我們未確認的税收優惠不會發生重大變化。
注10：其他收入和費用
2019財年，我們認識到 $48百萬淨定期養老金和退休後福利成本（不包括服務成本部分）以及其他淨綜合利潤表中記錄的養老金計劃結算。我們認識到 $20百萬合資企業的股權收益，也記錄在其他淨合併利潤表中。此外，我們還出售了一筆投資 $79百萬淨收益導致税前收益 $55百萬，已記錄在其他綜合利潤表中，淨額。
2018財年，我們向每小時工作的一線員工獎勵了一次性現金獎金 $109百萬使用《税法》中的增量現金節省，該節省主要記錄在銷售成本綜合利潤表中。此外，我們還記錄了 $11百萬保險收益， $21百萬合資企業的股權收益和 $1百萬淨外幣兑換收益，已在其他綜合損益表中確認。
2017財年，我們記錄了 $28百萬與Hillshire Brands的兩家前子公司相關的法律費用，這兩家子公司於1986年和1994年被Hillshire Brands出售， $18百萬與AdvancePierre收購相關的收購過橋融資費用以及 $19百萬合資企業的股權收益，記錄在其他綜合利潤表中，淨額。
2017財年，我們記錄了 $52百萬與我們聖地亞哥預製食品業務相關的減損費用。損失包括 $43百萬財產、廠房和設備，$8百萬確定的活體無形資產和 $1百萬其他資產。這項指控，其中 $44百萬已計入銷售成本綜合利潤表， $8百萬被納入銷售、一般和行政綜合利潤表，是由聯合制造合同變更和持續虧損引發的。
此外，根據最近採用的會計指南，我們已追溯確認 $23百萬和$10百萬分別為2018財年和2017財年淨定期養老金和退休後福利抵免（不包括服務成本部分），並將該金額記錄在其他淨合併簡明利潤表中。

62


注11：每股收益
用於計算每股基本和稀釋盈利的盈利和加權平均普通股如下：
 
以百萬美元計，除每股收入外，其他國家分享的數據
 
 
2019

 
2018

 
2017

分子：
 
 
 
 
 
淨收入
$
2,035

 
$
3,027

 
$
1,778

減去：可歸因於非控股權益的淨收入
13

 
3

 
4

歸屬於泰森的淨利潤
2,022

 
3,024

 
1,774

減去宣佈的股息：
 
 
 
 
 
A類
465

 
378

 
285

B類
99

 
80

 
61

未分配收益
$
1,458

 
$
2,566

 
$
1,428

 
 
 
 
 
 
A類未分配收益
$
1,200

 
$
2,115

 
$
1,177

B類未分配收益
258

 
451

 
251

未分配收益合計
$
1,458

 
$
2,566

 
$
1,428

 
 
 
 
 
 
分母：
 
 
 
 
 
基本每股收益的分母：
 
 
 
 
 
A類加權平均股票
293

 
295

 
296

B類加權平均股，以及按如果轉換法計算稀釋每股收益的股份
70

 
70

 
70

稀釋性證券的影響：
 
 
 
 
 
股票期權和限制性股票
3

 
4

 
4

稀釋每股收益的分母-調整後的加權平均股和假設的轉換
366

 
369

 
370

 
 
 
 
 
 
歸屬於泰森的每股淨利潤：
 
 
 
 
 
A類基礎知識
$
5.67

 
$
8.44

 
$
4.94

B類基礎知識
$
5.10

 
$
7.59

 
$
4.45

稀釋
$
5.52

 
$
8.19

 
$
4.79

宣佈的每股股息：
 
 
 
 
 
A類
$
1.575

 
$
1.275

 
$
0.975

B類
$
1.418

 
$
1.148

 
$
0.878


大致1百萬我們的股票薪酬股份對每個財政年度都具有反稀釋作用 2019, 2018和2017。這些股票不包括在稀釋每股收益的計算中。
我們有二股本類別、A類股票和B類股票。現金股利不能支付給B類股票的持有人，除非同時支付給A類股票的持有人。向B類股股東支付的每股現金股利金額不得超過90%向A類股持有者支付的現金股息。
我們根據未分配的收益分配1至0.9每股比率分別為A類股和B類股。由於歷史股息模式、B類股東的投票權控制以及B類股票對股息的合同限制，我們根據這一比率分配未分配收益。

63


注12：衍生金融工具
由於商品價格、外幣匯率和利率的變化，我們的業務運營產生了一定的市場風險敞口。我們通過使用衍生金融工具管理部分風險，以減少我們對大宗商品價格風險、外幣風險和利率風險的敞口。我們的風險管理計劃由董事會審計委員會定期審查。這些計劃由高級管理層監督，並可能根據市場情況進行修訂。我們目前的風險管理計劃使用行業標準模型，該模型考慮了對衝的隱性成本。與我們的市場風險相關的風險以及由衍生工具和公允價值產生的風險通過風險價值和壓力測試得到嚴格監控。與我們的衍生品合約相關的信用風險並不大，因為我們將交易對手的集中度降至最低，利用保證金賬户或信用證，並與信用良好的交易對手打交道。此外，我們的衍生品合約大多是短期合約，我們一般不使用與信用風險相關的或有特徵。不存在顯著的信用風險集中度2019年9月28日.
我們有以下與我們的衍生金融工具相關的未償還名義金額：
 
 
 
 
百萬美元，不包括豆粕噸
 
 
 
公制
 
2019年9月28日

 
2018年9月29日

商品：
 
 
 
 
 
 
玉米
 
蒲式耳
 
111

 
112

豆粕
 
噸
 
1,078,800

 
651,700

活牛
 
磅
 
14

 
105

瘦肉型豬
 
磅
 
309

 
39

外幣
 
美元
 
$
148

 
$
89

利率互換
 
平均每月債務
 
$
400

 
$
400


我們在綜合資產負債表中確認所有衍生工具為公允價值的資產或負債，但預計會導致實物交付的正常購買和正常銷售除外。對於被指定為套期保值工具的衍生工具，我們根據被套期保值的風險敞口(即現金流量對衝或公允價值對衝)來指定套期保值工具。我們將某些遠期合同指定如下：
•
現金流對衝--包括預測購買的某些商品遠期合約和期權合約(即穀物)、利率互換和鎖定合約，以及某些外匯遠期合約。
•
公允價值套期保值-包括確定承諾的某些商品遠期合同(即牲畜)。
現金流對衝
衍生工具被指定為對衝與我們生產過程中使用的某些商品的採購以及我們可變利率債務的利率相關的未來現金流量金額變化。對於我們指定並符合現金流對衝資格的衍生工具，衍生工具損益的有效部分報告為其他全面收益（“OCI”）的組成部分，並重新分類為對衝交易影響盈利的同期或多個期間的盈利。代表對衝無效的損益在本期收益中確認。財政期間，與我們的現金流對衝相關的無效性並不顯着 2019, 2018和2017。自.起2019年9月28日，我們的税前淨損失為 $8百萬對於我們的商品合同，以及 $3百萬與我們的利息掉期相關的税前損失，預計將在未來12個月內重新分類為收益。此外，我們還承擔了 $19百萬與發行2026年、2029年和2048年票據有關的與國庫利率鎖定有關的已實現損失，將重新歸類為這些票據有效期內的收益。在財政期間2019, 2018和2017，我們沒有因為現金流對衝的終止而將重大税前收益或虧損重新歸類為收益。
下表列出了合併利潤表中現金流對衝衍生工具的税前影響：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
得(損)
在保險業保監處獲得認可
淺談導數
 
 
已整合
營業收入報表
分類
 
得(損)
重新分類，從
OCI至收益
 
 
2019

 
2018

 
2017

 
 
 
2019

 
2018

 
2017

現金流對衝-被指定為對衝工具的衍生品：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品合同
$
(15
)
 
$
(21
)
 
$
(3
)
 
銷售成本
 
$
(18
)
 
$
(12
)
 
$
(4
)
利率對衝
(24
)
 
1

 
—

 
利息支出
 
(1
)
 
—

 
—

總計
$
(39
)
 
$
(20
)
 
$
(3
)
 
 
 
$
(19
)
 
$
(12
)
 
$
(4
)


64


公允價值對衝
我們將某些衍生品合約指定為購買牲畜以供收穫的確定承諾的公允價值對衝。我們這些套期保值的目標是最大限度地減少與固定價格牲畜公司承諾相關的商品價格波動所造成的公允價值變化的風險。對於我們指定並符合公允價值對衝資格的這些衍生工具，衍生工具的收益或虧損以及對衝項目的對衝收益或虧損應歸因於對衝風險，在同一時期的收益中確認。我們將套期保值項目(即牲畜收購公司承諾)的收益或虧損計入同一行項目銷售成本，作為相關牲畜遠期頭寸的抵銷收益或虧損。
 
 
以百萬計
 
 
 
已整合
營業收入報表
分類
 
2019

 
2018

 
2017

遠期收益(虧損)
 
銷售成本
 
$
42

 
$
12

 
$
(20
)
採購合同收益(虧損)%
 
銷售成本
 
(42
)
 
(12
)
 
20


與我們的公允價值對衝相關的無效在本財年並不顯著2019, 2018和2017.
未指定職位
除我們的指定持倉外，我們亦持有衍生工具合約，而我們並不就該等合約應用對衝會計法。這些風險包括與商品價格風險有關的某些衍生工具，包括穀物、牲畜、能源和外匯風險。我們在每個報告日期將這些頭寸按公允價值計入收益。
下表列出了綜合損益表中未指定衍生工具的税前影響：
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
 
已整合
營業收入報表
分類
 
得(損)
公認的
在收入方面
 
 
 
 
 
2019

 
2018

 
2017

未被指定為對衝工具的衍生工具：
 
 
 
 
 
 
 
 
商品合同
 
銷售額
 
$
(23
)
 
$
18

 
$
111

商品合同
 
銷售成本
 
2

 
(33
)
 
(95
)
外匯合約
 
其他收入/發票
 
8

 
(3
)
 
—

總計
 
 
 
$
(13
)
 
$
(18
)
 
$
16


合併資產負債表中所有未償還衍生工具的公允價值均包含在附註13：公允價值計量中。
注13：公允價值計量
公允價值被定義為於計量日期在市場參與者之間有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債而收取或支付的價格(退出價格)。公允價值層次結構包括三個層次，如下：
1級-在測量日期，相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。
2級-除第1級所列報價外，在測量日期可獲得的其他可觀察到的直接或間接投入，包括：
•
類似資產或負債在活躍市場的報價；
•
非活躍市場中相同或類似資產的報價；
•
資產或負債的可觀察到的報價以外的投入；以及
•
投入主要來源於其他可觀察到的市場數據或得到其他可觀察市場數據的證實。
3級-無法觀察到的投入，無法被可觀察到的市場數據證實，並反映了重大管理判斷的使用。這些價值通常是使用定價模型確定的，而定價模型的假設利用了管理層對市場參與者假設的估計。

65


按公允價值經常性計量的資產和負債
公允價值層次要求使用可觀察到的市場數據(如果有)。在用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同水平的情況下，公允價值計量是根據對公允價值計量整體重要的最低水平投入來確定的。我們對某一特定項目對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，包括考慮特定於該資產或負債的投入。
下表按公允價值等級內的級別列出了我們根據我們用於確定其公允價值的估值技術在經常性基礎上按公允價值核算的金融資產和負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計

2019年9月28日
第1級

 
二級

 
第三級

 
淨額結算：(A)

 
總計

其他流動資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生金融工具：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
指定為對衝
$
—

 
$
26

 
$
—

 
$
(3
)
 
$
23

未指定
—

 
58

 
—

 
(5
)
 
53

可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
當前
—

 
—

 
1

 
—

 
1

其他資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非當前
—

 
51

 
51

 
—

 
102

遞延補償資產
7

 
311

 
—

 
—

 
318

總資產
$
7

 
$
446

 
$
52

 
$
(8
)
 
$
497

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他流動負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生金融工具：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
指定為對衝
$
—

 
$
17

 
$
—

 
$
(13
)
 
$
4

未指定
—

 
93

 
—

 
(90
)
 
3

總負債
$
—

 
$
110

 
$
—

 
$
(103
)
 
$
7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月29日
第1級

 
二級

 
第三級

 
淨額結算：(A)

 
總計

其他流動資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生金融工具：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
指定為對衝
$
—

 
$
2

 
$
—

 
$
(1
)
 
$
1

未指定
—

 
44

 
—

 
(19
)
 
25

可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
當前
—

 
1

 
—

 
—

 
1

其他資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非當前
—

 
46

 
51

 
—

 
97

遞延補償資產
21

 
295

 
—

 
—

 
316

總資產
$
21

 
$
388

 
$
51

 
$
(20
)
 
$
440

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他流動負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生金融工具：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
指定為對衝
$
—

 
$
8

 
$
—

 
$
(8
)
 
$
—

未指定
—

 
35

 
—

 
(30
)
 
5

總負債
$
—

 
$
43

 
$
—

 
$
(38
)
 
$
5

(a)
當衍生品合同的對手方與我們之間存在具有法律強制執行的主淨額結算安排時，我們的衍生品資產和負債在我們的綜合資產負債表中按淨值列示。此外，在 2019年9月28日，以及2018年9月29日，我們有過$95百萬和$18百萬分別為與存在主淨結算安排且不持有現金抵押品的各個交易對手方張貼的淨現金抵押品。

66


下表提供了上表中使用重大不可觀察輸入數據（第3級）按經常性基準計量的有價債務證券的年初和期末餘額之間的對賬：
 
 
 
以百萬計

 
2019年9月28日

 
2018年9月29日

年初餘額
$
51

 
$
51

已實現和未實現收益(虧損)合計：
 
 
 
包括在收入中
—

 
—

計入其他全面收益(虧損)
1

 
(1
)
購買
20

 
20

發行
—

 
—

聚落
(20
)
 
(19
)
年終餘額
$
52

 
$
51

歸因於年終仍持有的資產和負債的未實現收益（損失）變化的收益所包含的期間的收益（損失）總額
$
—

 
$
—


使用以下方法和假設來估計每類金融工具的公允價值：
衍生資產和負債：我們的衍生金融工具主要包括交易所買賣合約及場外交易合約，詳見附註12：衍生金融工具。本公司按公允價值記錄衍生金融工具，採用按信貸及非履行風險而作出必要調整的報價市場價格，以及使用可隨時觀察到的市場投入作為基準的內部模型，包括當前及遠期市場價格及利率。我們將這些工具歸類為第二級，當報價的市場價格可以利用活躍交易所或可觀察到的市場交易的可觀察到的當前和遠期商品市場價格來證實時。
可供出售的證券：我們對有價債務證券的投資被歸類為可供出售，並根據定價模型和針對信用和不良業績風險進行調整的市場報價以公允價值報告。期限少於12個月的短期投資計入合併資產負債表中的其他流動資產，主要包括存款單和商業票據。所有其他有價債務證券均計入合併資產負債表的其他資產，期限最高為 41好幾年了。我們將我們對美國政府、美國機構、存單和商業票據債務證券的投資歸類為2級，因為公允價值通常是使用貼現現金流模型估計的，這些模型主要是行業標準模型，考慮了各種假設，包括時間價值和收益率曲線以及其他現成的相關經濟衡量標準。我們將某些公司、資產支持證券和其他債務證券歸類為3級，因為估值模型中的活動有限或可觀察到的投入較少，包括當前利率和基礎投資組合或結構性投資工具的估計提前還款、違約率和回收率。假設的重大變化或我們3級工具估值中的不可觀察到的投入不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
下表按重大投資類別列出了我們的可供出售證券的攤銷成本基礎、公允價值和未實現收益（損失）：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
2019年9月28日
 
2018年9月29日
 
攤銷
成本基礎

 
公平
價值

 
未實現
得/(失)

 
攤銷
成本基礎

 
公平
價值

 
未實現
得/(失)

可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國財政部和機構
$
51

 
$
51

 
$
—

 
$
48

 
$
47

 
$
(1
)
企業和資產支持
51

 
52

 
1

 
52

 
51

 
(1
)
 
未實現的持有收益(損失)，税後淨額，從收益中剔除，並在保監處報告，直到證券結算或出售。我們每季度評估與可供出售證券相關的損失是否是暫時性的。如果價值下降被判斷為非暫時性的，股權證券的損失將在收益中確認。如果與我們的債務證券有關的損失被確定為非臨時性的，如果我們打算或更有可能被要求在收回之前出售證券，損失將在收益中確認。

67


對於我們有意圖和能力持有至到期的債務證券，被確定為非臨時性的虧損將保留在保監處，但在收益中確認的預期信貸損失除外。我們在決定虧損是否暫時性時會考慮很多因素，包括公允價值低於成本的時間長短和程度、發行人的財務狀況和短期前景，以及我們有能力和意向在一段足夠的時間內持有有關投資，以容許任何預期的復甦。我們認識到不是2019財年和2018財年收益中的暫時性減值除外。不是除暫時性虧損外，保險業已於2019年9月28日，以及2018年9月29日.
遞延補償資產：我們為某些高管和其他高薪員工維持非限定遞延薪酬計劃。投資通常在信託基金內進行，包括貨幣市場基金、共同基金和人壽保險保單。人壽保險單的現金退保額主要投資於共同基金。該等投資按公允價值按市場報價入賬，並計入綜合資產負債表內的其他資產。我們將在活躍市場中有可觀察到的市場價格的投資歸類為一級，因為這些投資通常是公開交易的共同基金。其餘遞延補償資產歸類於第2級，因為公允價值可根據可觀察到的市場數據予以證實。遞延補償的已實現和未實現收益(損失)計入收益。
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
除了在經常性基礎上按公允價值記錄的資產和負債外，我們還在非經常性基礎上按公允價值記錄資產和負債。一般而言，由於減值費用的影響，資產在非經常性基礎上按公允價值入賬。
在2019財年，我們記錄了$41百萬與準備出售的食品業務相關的減值費用，這是由於我們根據當前預期的銷售收益淨額對該業務的公允價值進行了估計。減值費用在我們2019財年的綜合損益表中計入銷售成本。我們的估值包括不可觀察到的3級投入，並基於競爭性競標過程的預期銷售收益以及與潛在買家的持續談判。
在2018財年，我們記錄了$101百萬與預期出售待售非蛋白質業務相關的減值費用，這是由於根據減值時當前預期銷售收益淨額對業務公允價值的修訂估計所致。這些費用在我們的綜合損益表中記錄在銷售成本中，主要包括以前在待售資產中歸類的商譽。我們的估值包括不可觀察到的3級投入，並基於競爭性競標過程的預期銷售收益以及與潛在買家的持續談判。
在2017財年第四季度，我們記錄了總計$45百萬減值費用計入我們2017財年綜合收益表的銷售成本，包括商譽和無形資產，而商譽和無形資產以前被歸類為待售資產。我們的估值包括不可觀察到的3級投入，並基於競爭性投標過程後的預期銷售收益。
2017財年第二季度，我們錄得$52百萬與我們聖地亞哥預製食品業務相關的減損費用。損失包括 $43百萬財產、廠房和設備，$8百萬確定的活着的無形資產和$1百萬其他資產。這項指控，其中 $44百萬已計入銷售成本綜合利潤表， $8百萬已列入銷售、一般和行政綜合收益表，是由共同製造合同的變化和持續虧損引起的。我們對這些資產的估值主要基於貼現現金流和特許權使用費減免模型，其中包括不可觀察到的3級投入。
其他金融工具
我們債務的公允價值主要是使用基於這些或類似工具的報價的二級投入來估計的。我們債務的公允價值和賬面價值如下：
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
2019年9月28日
 
2018年9月29日
 
公平
價值

 
攜帶
價值

 
公平
價值

 
攜帶
價值

債務總額
$
12,978

 
$
11,932

 
$
9,775

 
$
9,873


信用風險的集中度
我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等值物以及應收賬款。我們的現金等值物是存放在主要銀行和金融機構的優質證券。由於客户數量龐大且分散在地理區域，應收賬款的信用風險集中程度有限。我們定期對客户的財務狀況進行信用評估，一般不要求抵押品。在 2019年9月28日，以及2018年9月29日, 16.2%和18.6%我們的應收賬款淨餘額分別來自沃爾瑪公司。沒有其他單一客户或客户羣體佔應收賬款淨額的10%以上。

68


注14：基於股票的薪酬
我們通過從國庫發行A類股票，根據基於股票的薪酬計劃發行股票。泰森食品公司未來可授予的股份總數2000年股票激勵計劃（“激勵計劃”）是 12,952,617在…2019年9月28日.
股票期權
股東於2001年1月批准了激勵計劃。激勵計劃由董事會薪酬和領導力發展委員會（“薪酬委員會”）管理。激勵計劃包括以不低於授予日公允價值的價格授予A類股票激勵股票期權的條款。不合格股票期權的授予價格可以等於或高於期權授予之日A類股票的公允價值。激勵計劃下的股票期權通常可以按比例行使 三年由批出日期起生效，並必須在10年份從授予之日起。我們的政策是在整個獎勵的必要服務期內以直線方式確認補償費用。沒收行為一經發生即予確認。
 
股票價格低於
選擇權

 
加權
平均運動量
每股價格：

 
加權平均剩餘合同年限(年)
 
集料
內在價值
(單位：百萬)

傑出，2018年9月29日
5,994,148

 
$
48.37

 
 
 
 
已鍛鍊
(2,345,001
)
 
43.27

 
 
 
 
沒收或過期
(152,650
)
 
63.04

 
 
 
 
授與
1,866,175

 
59.42

 
 
 
 
優秀，2019年9月28日
5,362,672

 
54.03

 
7.0
 
$
167

 
 
 
 
 
 
 
 
可行使，2019年9月28日
2,656,960

 
$
44.14

 
5.3
 
$
109


我們一般一年授予一次股票期權。財政年度授予期權的加權平均授予日期公允價值2019, 2018和2017曾經是$11.35, $18.31和$13.42，分別為。每個期權授予的公允價值是在授予之日使用二叉格法確定的。我們使用與期權預期壽命相當的一段時間的歷史波動率來確定波動率假設。預期壽命是根據每筆贈款的合同期限計算的，並考慮到參與者的歷史行使和終止行為。無風險利率以五年期國債利率為基礎。在2018財年，在最初的年度贈款之後加入本公司的兩名高管獲得了額外的補助金。因此，以下2018財年的假設是使用2018財年兩筆贈款的加權平均金額計算的。下表概述了在計算每年贈款的公允價值時使用的截至贈款日期的假設。
 
2019

 
2018

 
2017

預期壽命(年)
4.3

 
5.9

 
5.4

無風險利率
2.8
%
 
2.1
%
 
1.8
%
預期波動率
25.4
%
 
23.5
%
 
24.7
%
預期股息收益率
2.5
%
 
1.5
%
 
1.3% - 1.4%


我們確認了與股票期權相關的股票薪酬支出，扣除所得税後，$16百萬, $13百萬和$22百萬對於財年2019, 2018和2017，分別。財政相關税收優惠 2019, 2018和2017曾經是$3百萬, $6百萬和$14百萬，分別。我們有 1.2百萬, 2.2百萬和4.1百萬選擇權歸屬於財政 2019, 2018和2017，授予日期的公允價值分別為 $18百萬, $27百萬和$47百萬，分別為。
在財年2019, 2018和2017，我們收到了現金 $99百萬, $102百萬和$154百萬，分別用於行使股票期權。股票由國庫發行用於股票期權行使。財政期間行使股票期權實現的相關税收優惠 2019, 2018和2017，曾經是$21百萬, $30百萬和$65百萬，分別。財政中行使的期權的總內在價值 2019, 2018和2017，曾經是$79百萬, $103百萬和$164百萬，分別。超過這些期權補償成本的税收減免（超額税收減免）產生的現金流被歸類為融資現金流。我們意識到 $14百萬, $20百萬和$42百萬與財政期間超額減税有關 2019, 2018和2017，分別為。
自.起2019年9月28日，我們有過$18百萬將在加權平均期間內確認的與股票期權計劃相關的未確認薪酬成本總額 1.5年份.
限制性股票
我們按授予之日的市值發行限制性股票，限制將在2022財年之前到期。未分配的補償在特定贈款的歸屬期內使用直線法確認。

69


 
新股數量：

 
加權
平均撥款-
公允價值日期
每股

 
加權平均
剩餘
合同期限
(單位：年)
 
集料
內在價值
(單位：百萬)

未歸屬，2018年9月29日
1,499,976

 
$
62.68

 
 
 
 
授與
779,497

 
60.59

 
 
 
 
分紅
36,077

 
64.39

 
 
 
 
既得
(540,075
)
 
53.60

 
 
 
 
被沒收
(113,397
)
 
64.63

 
 
 
 
未歸屬，2019年9月28日
1,662,078

 
$
64.55

 
1.4
 
$
142


自.起2019年9月28日，我們有過$46百萬與限制性股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額的百分比，該成本將在加權平均期間內確認 1.9年份.
我們確認了與限制性股票相關的股票補償費用（扣除所得税） $26百萬, $22百萬和$18百萬對於財年2019, 2018和2017，分別。財政相關税收優惠 2019, 2018和2017曾經是$8百萬, $9百萬和$11百萬，分別。我們有 0.5百萬, 0.6百萬和0.5百萬限制性股票獎勵歸屬於財政 2019, 2018和2017，授予日期的公允價值分別為 $29百萬, $27百萬和$19百萬，分別為。
基於業績的股票
我們向某些員工授予基於績效的A類股票。這些獎項通常每年頒發一次。基於業績的股份根據時間的推移和業績的實現或市場業績標準歸屬，範圍從 0%至200%，由薪酬委員會在授予日期前確定。這些獎項的授予期為 三年。在授權期內，我們每個季度都會審查達到績效標準的進展情況。當很可能達到獎勵的最低業績標準時，我們開始確認費用等於授予日A類股票價格總公允價值的比例份額。在業績獎勵期限內確認的總費用將等於授予之日的A類股票價格乘以根據業績標準達到的水平最終獎勵的股票數量。對於符合市場表現標準的授予，公允價值是在授予日確定的，並使用與上文所述的股票期權相同的預期波動率、預期股息收益率和無風險利率的輸入來計算，期限為三年。在獎勵期間確認的總費用將等於公允價值，無論是否符合市場表現標準。
下表彙總了基於各自績效股票協議的最高獎勵金額的基於績效的股票。將授予的實際股份取決於業績標準的實現程度。
 
新股數量：

 
加權
平均撥款-
公允價值日期
每股

 
加權平均
剩餘
合同期限
(單位：年)
 
集料
內在價值
(單位：百萬)

未歸屬，2018年9月29日
2,196,299

 
$
47.99

 
 
 
 
授與
858,676

 
45.12

 
 
 
 
既得
(825,361
)
 
35.08

 
 
 
 
被沒收
(202,555
)
 
52.67

 
 
 
 
未歸屬，2019年9月28日
2,027,059

 
$
51.03

 
1.0
 
$
173


我們確認了與績效股份相關的股票薪酬費用（扣除所得税） $16百萬, $12百萬和$16百萬對於財年2019, 2018和2017，分別。財政相關税收優惠 2019, 2018和2017曾經是$4百萬, $5百萬和$10百萬，分別為。自.起2019年9月28日，我們有過$26百萬未確認薪酬總額基於我們在實現與基於績效的股票獎勵相關標準方面的進展，該標準將在加權平均期間內確認 1.8年份.
注15：養老金和其他退休後福利
在…2019年9月28日，我們有過九固定收益養老金計劃包括五資助的合格計劃，這些計劃都是凍結的和非繳費的，以及四資金不足、不合格的計劃。根據這些計劃提供的福利是根據使用服務年限和特定的福利率或補償水平的公式計算的。不合格的固定福利計劃是針對某些合同官員的，並使用以服務年限和最終平均工資為基礎的公式。我們還有其他退休後福利計劃，如果我們的所有員工滿足適用的資格標準，幾乎所有員工都可以獲得這些福利。退休後醫療保健計劃是繳費的，參與者的繳費在被認為必要時進行調整。

70


我們為不同的員工羣體定義了繳費退休計劃。我們確認了以下費用$97百萬, $84百萬和$78百萬在財年2019, 2018和2017，分別為。
我們對我們的固定福利計劃和其他退休後計劃使用財政年度結束衡量日期。對於其他退休後計劃，我們確認精算損益立即計入收益的影響，而不是在未來期間攤銷這種影響。退休後的其他福利包括退休後的醫療費用和人壽保險。
在2017財年，我們發佈了終止意向通知二我們符合條件的養老金計劃的終止日期為2017年4月30日。終止計劃的結算是在2019財年通過購買年金進行的，我們產生了$19百萬最後清盤時的結算費。
2019財年，我們發佈了終止意向通知 三其他合格的養老金計劃。這些計劃預計將於2020財年通過購買年金結算。由於和解金額取決於截至清算日確定的多種因素，包括年金定價、利率和投資業績，因此我們目前無法確定和解的最終成本。然而，根據當前的市場利率，我們估計最終清算時的結算收益將在大約 $40百萬至$60百萬.結算時購買年金的繳款預計在約 $10百萬至$30百萬根據每個計劃的當前市場狀況 2019年9月28日.
福利義務和供資狀況
下表提供了計劃福利義務、資產和資金狀況變化的對賬 2019年9月28日，以及2018年9月29日:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
養老金福利
 
其他退休後員工
 
合格
 
不合格
 
優勢
 
2019

 
2018

 
2019

 
2018

 
2019

 
2018

福利義務的變更
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初的福利義務
$
1,392

 
$
1,477

 
$
220

 
$
230

 
$
28

 
$
33

服務成本
—

 
—

 
1

 
7

 
2

 
1

利息成本
56

 
55

 
9

 
8

 
1

 
1

削減
—

 
—

 
—

 
(5
)
 
—

 
—

圖則修訂
—

 
—

 
—

 
5

 
4

 
—

精算(收益)/損失
154

 
(60
)
 
17

 
(10
)
 
6

 
(5
)
已支付的福利
(77
)
 
(80
)
 
(12
)
 
(15
)
 
(4
)
 
(2
)
業務收購
2

 
—

 
4

 
—

 
13

 
—

計劃終止
(49
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他
—

 
—

 
—

 
—

 
27

 
—

年終福利義務
1,478

 
1,392

 
239

 
220

 
77

 
28

計劃資產變動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年初計劃資產的公允價值
1,450

 
1,512

 
—

 
—

 
—

 
—

計劃資產的實際回報率
146

 
4

 
—

 
—

 
—

 
—

僱主供款
1

 
14

 
12

 
15

 
4

 
2

已支付的福利
(77
)
 
(80
)
 
(12
)
 
(15
)
 
(4
)
 
(2
)
業務收購
2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

計劃終止
(45
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

計劃資產年終公允價值
1,477

 
1,450

 
—

 
—

 
—

 
—

資金狀況
$
(1
)
 
$
58

 
$
(239
)
 
$
(220
)
 
$
(77
)
 
$
(28
)


71


綜合資產負債表中確認的金額包括：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
養老金福利
 
其他退休後員工
 
合格
 
不合格
 
優勢
 
2019

 
2018

 
2019

 
2018

 
2019

 
2018

其他資產
$
16

 
$
61

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

其他流動負債
—

 
(3
)
 
(12
)
 
(12
)
 
(3
)
 
(3
)
其他負債
(17
)
 
—

 
(227
)
 
(208
)
 
(74
)
 
(25
)
總資產(負債)
$
(1
)
 
$
58

 
$
(239
)
 
$
(220
)
 
$
(77
)
 
$
(28
)

在累計其他全面收益中確認的金額包括：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
養老金福利
 
其他退休後員工
 
合格
 
不合格
 
優勢
 
2019

 
2018

 
2019

 
2018

 
2019

 
2018

累計其他綜合(收益)/虧損：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
**精算(收益)虧損
$
(53
)
 
$
(96
)
 
$
46

 
$
31

 
$
27

 
$
—

降低前期服務(信用)成本
—

 
—

 
4

 
5

 
(42
)
 
(49
)
累計其他綜合(收益)/虧損合計：
$
(53
)
 
$
(96
)
 
$
50

 
$
36

 
$
(15
)
 
$
(49
)

我們有五養老金計劃 2019年9月28日，以及2018年9月29日，其累積福利義務超過計劃資產。 累積福利義務超過計劃資產的計劃如下：
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
養老金福利
 
合格
 
不合格
 
2019

 
2018

 
2019

 
2018

預計福利義務
$
381

 
$
49

 
$
239

 
$
220

累積利益義務
381

 
49

 
239

 
219

計劃資產的公允價值
364

 
45

 
—

 
—


所有合格養老金計劃的累積福利義務為 $1,478百萬和$1,392百萬在…2019年9月28日，以及2018年9月29日，分別為。
定期收益淨成本(貸方)
合併收益表中確認的養老金和退休後福利計劃淨定期福利成本（抵免）的組成部分如下：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
養老金福利
 
其他退休後員工
 
合格
 
不合格
 
優勢
 
2019

 
2018

 
2017

 
2019

 
2018

 
2017

 
2019

 
2018

 
2017

服務成本
$
—

 
$
—

 
$
2

 
$
1

 
$
7

 
$
11

 
$
2

 
$
1

 
$
1

利息成本
56

 
55

 
57

 
9

 
8

 
8

 
1

 
1

 
1

計劃資產的預期回報
(57
)
 
(62
)
 
(59
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

攤銷先前服務費用
—

 
1

 
—

 
1

 
1

 
—

 
(2
)
 
(25
)
 
(25
)
確認精算損失(收益)，淨額
(1
)
 
—

 
1

 
2

 
3

 
6

 
5

 
(5
)
 
(1
)
已確認結算損失（收益）
19

 
—

 
2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

定期收益淨成本(信用)
$
17

 
$
(6
)
 
$
3

 
$
13

 
$
19

 
$
25

 
$
6

 
$
(28
)
 
$
(24
)


72


自.起2019年9月28日我們預計， 不是與合格養老金計劃的淨定期福利成本（抵免）相關的未來12個月內將重新分類為收益的金額，不包括待定的結算。截至 2019年9月28日，與不合格養老金計劃和其他退休後福利計劃的淨定期福利成本（抵免）相關的預計在未來12個月內重新分類為收益的金額並不重大。
假設
加權平均假設如下：
 
養老金福利
 
其他退休後員工
 
合格
 
不合格
 
優勢
 
2019

 
2018

 
2017

 
2019

 
2018

 
2017

 
2019

 
2018

 
2017

確定淨定期收益成本的貼現率
4.26
%
 
3.85
%
 
3.72
%
 
4.31
%
 
3.88
%
 
3.77
%
 
3.99
%
 
3.39
%
 
3.09
%
確定福利義務的貼現率
3.23
%
 
4.26
%
 
3.85
%
 
3.16
%
 
4.31
%
 
3.88
%
 
2.68
%
 
4.11
%
 
3.39
%
補償增值率
不適用

 
不適用

 
不適用

 
不適用

 
2.53
%
 
2.44
%
 
不適用

 
不適用

 
不適用

計劃資產的預期回報
3.50
%
 
4.20
%
 
4.21
%
 
不適用

 
不適用

 
不適用

 
不適用

 
不適用

 
不適用


為了確定計劃資產的預期回報率假設，我們首先檢查了計劃內各種資產類別的歷史回報率。然後，我們根據預期回報率確定了一個長期預期回報率。
我們用於考慮養老金和其他退休後福利計劃的貼現率假設反映了福利義務可以有效結算的比率。我們預計將在2020財年結算的兩個計劃的貼現率是使用由年金購買率和一次性轉換貼現率組成的綜合比率確定的，該綜合比率分別基於假設根據與保險公司的年金合同購買的人口部分和將選擇一次性支付的人口部分。我們其他計劃的貼現率是使用現金流匹配技術確定的，根據該技術，從高質量債務證券開發的收益率曲線的利率被應用於福利義務，以確定適當的貼現率。就所列所有期間而言，所有養卹金和其他退休後福利計劃均使用反相2014年死亡率表。
我們有八其他退休後福利計劃，其中五與醫療保健和人壽保險有關。二這些計劃的福利義務總計 $17百萬在…2019年9月28日，沒有受到醫療費用趨勢率的影響， 一由固定的年度付款和一與人壽保險有關嗎？一醫療保健計劃，福利義務少於 $1百萬在…2019年9月28日由於之前的計劃修正案，不受醫療保健成本趨勢率的影響。其餘 二計劃，福利義務總計 $11百萬和$9百萬，位於2019年9月28日，利用假設的醫療保健費用趨勢率 7.3%和7.0%，分別。醫療費用趨勢費率將逐漸下降至最終費率 5%2026年和 4.5%2027年。假設醫療保健費用趨勢率變化一個百分點不會對退休後福利義務產生顯着影響。
計劃資產
2019年9月28日養老金計劃資產的資產配置約為 73%固定收益證券和大約 27%現金增加現金分配是由於打算在明年終止這些計劃。目標資產配置為 100%固定收益證券。此外， 一我們的外國子公司養老金計劃 $31百萬在保險信託中持有的計劃資產中 2019年9月28日。計劃受託人制定了一套與國內養老金計劃資產有關的投資目標，並定期監測基金和投資組合經理的業績。這個100%固定收益證券的目標資產配置是基於終止這些計劃的意圖。
我們的國內計劃資產主要由普通集合信託組成，這些信託主要由固定收益基金和股權證券組成。固定收益證券可以包括但不限於直接債券投資、集合債券投資或間接債券投資。衍生工具亦可與固定收益或股票投資配合使用，以達到所需的風險敞口或對衝某些風險。衍生工具可以包括但不限於期貨、期權、掉期或掉期。我們的國內計劃資產還包括共同基金。我們認為，截至以下日期，我們的計劃資產中沒有明顯的風險集中2019年9月28日.
在…2019年9月28日, 36%%的計劃資產以現金和現金等價物形式持有(第1級)，61%公司債券和市政債券(2級)。使用第3級投入的計劃資產的公允價值在2019年9月28日。在…2018年9月29日, 97%的計劃資產投資於按資產淨值計算的普通集體信託基金。使用2級和3級投入的計劃資產的公允價值在2018年9月29日.

73


投稿
我們的政策是至少為滿足適用的聯邦僱員福利和當地税法所需的最低繳費提供資金。在我們的全權決定下，我們可能會不時提供額外的資金。財政年度對養老金計劃的預期繳款2020大約是$33百萬.財政 2019, 2018和2017，我們資助了 $13百萬, $29百萬和$53百萬分別用於養老金計劃。
預計未來的福利支付
預計將支付下列福利付款：
 
 
 
 
 
以百萬計

 
養老金福利
 
其他退休後員工
 
合格
 
不合格
 
優勢
2020
$
1

 
$
12

 
$
4

2021
—

 
12

 
4

2022
1

 
13

 
4

2023
—

 
13

 
4

2024
2

 
13

 
4

2024-2028
4

 
66

 
14


其他退休後福利計劃的上述福利付款預計不會被財政醫療保險D部分補貼所抵消 2020.
上述2020年福利付款不包括計劃終止的預期加速付款 三我們合格的養老金計劃。其中一個計劃的計劃終止程序於2018年10月1日開始，其餘兩個計劃的計劃終止程序於2018年12月31日開始。預計將在2020財年全面解決。
多僱主計劃
此外，我們還參與三項多僱主計劃，為集體談判協議涵蓋的某些員工提供固定福利。此類計劃通常由由參與公司管理層和勞工代表組成的董事會管理。
參加多僱主計劃的風險不同於單一僱主計劃。一個僱主為多僱主計劃貢獻的資產可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。如果參加計劃的僱主停止為該計劃繳費，該計劃的資金不足的義務可能由其餘參加計劃的僱主承擔。如果我們停止參加計劃，我們可能被要求根據計劃的資金不足狀態向該計劃支付一筆金額，稱為提取負債。
該計劃的養老金淨成本等於根據協商勞動合同條款確定的年度繳款。對該計劃的貢獻包括 $2百萬在財年2019和2018。為此類計劃貢獻的資產不會被單獨或以其他方式限制為僅向我們的員工提供福利。這些計劃的未來費用取決於若干因素，包括計劃的供資狀況以及其他參與公司履行持續供資義務的能力。
我們參與這些多僱主財政計劃 2019現概述如下。EIN/養老金計劃編號列提供僱主識別號(“EIN”)和三位數的計劃編號。除非另有説明，最新的養老金保護法(PPA)區域狀態可在財年獲得2019和財政2018是該計劃從1月1日開始的一年，2019，以及2018，分別為。區域狀態基於我們從該計劃收到的信息，並由該計劃的精算師認證。在其他因素中，紅區計劃的資金一般不到65%。處於關鍵和下降狀態的計劃預計將出現累積的資金短缺。FIP/RP狀態欄顯示財務改善計劃(“FIP”)或恢復計劃(“RP”)待定或已實施的計劃。最後一欄列出了該計劃所受的集體談判協議的到期日。在財政期間2019，作為我們收購Keystone Foods的一部分，我們獲得了四個多僱主計劃的權益。我們在其中兩項計劃中的權益隨後與剝離在收購Keystone Foods期間收購的雞肉深加工設施一起出售。有關這些交易的更多信息，見附註3：收購和資產剝離。此外，在2019財年，我們開始從零售、批發和百貨公司國際聯盟和行業養老基金(“RWDSU基金”)中提取資金。由於我們預計將從RWDSU基金中撤出，我們記錄了$15百萬終止責任。

74


除了經常繳款外，如果有無資金來源的既得利益，我們可能有義務支付額外的繳款(稱為全部或部分提取負債)。
 
 
 
PPA區域狀態
 
FIP/RP狀態
 
捐款(單位：百萬)
 
徵收附加費
 
 
養老基金計劃名稱
EIN/養老金計劃編號
 
2019
 
2018
 
已實施
2019
2018
2017
 
2019
 
集體談判協議的到期日(a)
烘焙和糖果聯盟和工業國際養老基金
52-6118572/001
 
紅色
 
紅色
 
2012年11月
 
$1
$2
$2
 
10%
 
2015-10-10
當地養老基金227（b）
61-6054018/001
 
Green
 
不適用
 
不適用
 
$0.2
不適用
不適用
 
無
 
2019-11-09
零售、批發和百貨國際聯盟和工業養老基金（c）
63-0708442/001
 
紅色
 
不適用
 
2015年11月
 
$0.5
不適用
不適用
 
9%
 
2021-11-07

(a)
麪包店和糖果聯盟以及工業國際養老基金的續簽談判正在進行中。
(b)
2019財年的捐款超過了截至2018年10月31日的計劃年度計劃捐款的5%。
(c)
2019財年的捐款超過了截至2018年12月31日的計劃年度計劃捐款的5%。
注16：綜合收益(虧損)
累計其他綜合損失的構成如下：
 
 
 
以百萬計

 
2019

 
2018(1)

累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
 
 
 
未實現套期保值損失淨額
$
(24
)
 
$
(9
)
投資未實現淨收益(虧損)
1

 
(1
)
貨幣換算調整
(107
)
 
(84
)
退休後福利準備金調整
13

 
79

累計其他綜合收益(虧損)合計
$
(117
)
 
$
(15
)

(1)包括在2018財年採用適用的新會計準則後，因税法導致的滯留税收影響而從累計其他全面收益重新歸類為保留收益。
其他全面收益（損失）組成部分的税前和税後變化如下：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以百萬計
 
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
税前
税收
税後
 
税前
税收
税後
 
税前
税收
税後
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
作為現金流對衝的衍生品：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(收益)重新分類為利息支出的虧損
 
$
1

$
—

$
1

 
$
—

$
—

$
—

 
$
—

$
—

$
—

(收益)重新分類為銷售成本的損失
 
18

(5
)
13

 
12

(4
)
8

 
4

(2
)
2

未實現收益(虧損)
 
(39
)
10

(29
)
 
(20
)
5

(15
)
 
(3
)
1

(2
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未實現收益(虧損)
 
3

(1
)
2

 
(2
)
1

(1
)
 
(1
)
—

(1
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貨幣換算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
翻譯調整
 
(23
)
—

(23
)
 
(38
)
2

(36
)
 
6

—

6

轉換損失重新分類為銷售成本
 
—

—

—

 
7

—

7

 
—

—

—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
退休後福利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未實現收益(虧損)
 
(114
)
31

(83
)
 
(8
)
1

(7
)
 
91

(35
)
56

養老金結算重新分類為其他(收入)支出
 
23

(6
)
17

 
—

—

—

 
—

—

—

其他全面收益(虧損)合計
 
$
(131
)
$
29

$
(102
)
 
$
(49
)
$
5

$
(44
)
 
$
97

$
(36
)
$
61



75


注17：細分市場報告
我們的業務是在四可報告的細分市場：牛肉、豬肉、雞肉和熟食。我們將分部利潤作為營業收入（虧損）來衡量。 國際/其他主要包括我們在澳大利亞、中國、韓國、馬來西亞、墨西哥、荷蘭、泰國和英國的海外業務、與Tyson New Ventures，LLC相關的第三方合併和整合成本以及企業管理費用。
牛肉：牛肉包括我們的業務，包括加工活飼養的牛，以及將經過處理的牛肉屠體加工成原始和次要的肉塊和準備好裝箱的產品。產品在國內銷售給食品零售商、食品服務分銷商、餐廳經營者、連鎖酒店和非商業性食品服務機構，如學校、醫療設施、軍隊和其他食品加工商，以及國際出口市場。這一細分市場還包括獸皮和各種肉類等聯合產品的銷售，以及通過供應鏈運輸產品的物流業務。
豬肉：豬肉包括我們與加工活市生豬以及將豬肉屍體製作成原始和次原始豬肉以及即食產品相關的業務。產品銷往國內食品零售商、食品服務分銷商、餐廳運營商、連鎖酒店和學校、醫療機構、軍隊和其他食品加工商等非商業食品服務機構以及國際出口市場。該部門還包括我們的生豬集團、相關的相關產品加工活動和通過供應鏈運輸產品的物流業務。
雞：雞肉包括我們的國內業務，包括飼養和加工活雞，購買新鮮、冷凍和增值雞肉產品的原材料，以及銷售相關產品。我們的增值雞肉產品主要包括麪包片、雞塊、肉餅和其他即食即食或完全煮熟的雞肉部分。產品在國內銷售給食品零售商、食品服務分銷商、餐廳經營者、連鎖酒店和非商業性食品服務機構，如學校、便利店、醫療設施、軍事和其他食品加工商，以及國際出口市場。這一部門還包括通過我們的國內供應鏈運輸產品的物流業務，以及我們的養雞子公司的全球業務。
熟食：熟食包括與生產和銷售冷凍和冷藏食品相關的業務，以及通過供應鏈運輸產品的物流業務。這一細分市場包括Jimmy Dean®、Hillshire Farm®、Ball Park®、Wright®、State Fair®等品牌，以及手工品牌Aidells®、Galo Salame®和Golden Island®。產品主要包括即食三明治、火烤漢堡和費城牛排等三明治成分、意大利辣香腸、培根、早餐香腸、土耳其、午餐肉、熱狗、麪粉和玉米餅製品、開胃菜、零食、熟餐、民族食品、配菜、肉類菜餚、麪條和加工肉類。產品在國內銷售給食品零售商、食品服務分銷商、餐廳經營者、連鎖酒店和非商業性食品服務機構，如學校、便利店、醫療設施、軍事和其他食品加工商，以及國際出口市場。
我們將與企業活動相關的費用分配到各個部門，但第三方合併和整合成本除外 $36百萬, $26百萬和$67百萬在財年2019, 2018和2017，分別包含在國際/其他中。與企業活動相關的資產和不動產、廠房和設備增加仍在國際/其他項下。2017財年，我們包括 $3十億 與我們收購International/Other AdvancePierre相關的未分配善意，並且我們於2018財年完成了向我們部門的善意分配。此外，截至2019年9月28日，我們分配了大約 $342百萬由於我們的Keystone Foods以及泰國和歐洲業務收購，對國際/其他公司產生了良好的聲譽。進一步説明請參閲注5：善意和無形資產。

76


有關分部的信息以及持續經營業務所得税前收入的對賬如下：
 
以百萬計
 
 
牛肉

 
豬肉

 
雞肉

 
準備好了
食物

 
國際/其他

 
網段間
銷售額

 
已整合

2019財年
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售額
$
15,828

 
$
4,932

 
$
13,300

 
$
8,418

 
$
1,289

 
$
(1,362
)
 
$
42,405

營業收入(虧損)
1,107

 
263

 
621

 
843

 
(7
)
 
 
 
2,827

其他(收入)支出總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
396

所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2,431

折舊及攤銷
97

 
47

 
513

 
397

 
32

 
 
 
1,086

總資產
3,137

 
1,372

 
10,807

 
15,138

 
2,643

 
 
 
33,097

物業、廠房和設備的附加費
133

 
128

 
637

 
246

 
115

 
 
 
1,259

2018財年
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售額
$
15,473

 
$
4,879

 
$
12,044

 
$
8,668

 
$
305

 
$
(1,317
)
 
$
40,052

營業收入(虧損)
1,013

 
361

 
866

 
845

 
(53
)
 
 
 
3,032

其他(收入)支出總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
287

所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2,745

折舊及攤銷
103

 
42

 
368

 
410

 
10

 
 
 
933

總資產
3,061

 
1,265

 
8,794

 
15,063

 
926

 
 
 
29,109

物業、廠房和設備的附加費
107

 
150

 
570

 
228

 
145

 
 
 
1,200

2017財年
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售額
$
14,823

 
$
5,238

 
$
11,409

 
$
7,853

 
$
349

 
(1,412
)
 
$
38,260

營業收入(虧損)
877

 
645

 
1,053

 
452

 
(106
)
 
 
 
2,921

其他(收入)支出總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
293

所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2,628

折舊及攤銷
92

 
36

 
296

 
315

 
9

 
 
 
748

總資產
2,938

 
1,132

 
6,630

 
13,466

 
3,900

 
 
 
28,066

物業、廠房和設備的附加費
118

 
101

 
492

 
229

 
129

 
 
 
1,069


牛肉部門的銷售額為 $411百萬, $420百萬和$386百萬對於財年2019, 2018和2017分別來自與其他經營分部的交易。豬肉部門的銷售額為 $893百萬, $817百萬和$966百萬對於財年2019, 2018和2017分別來自與其他經營分部的交易。雞肉部門的銷售額為 $58百萬, $80百萬和$60百萬對於財年2019, 2018和2017分別來自與其他經營分部的交易。上述分部間交易的銷售（按市場價格計算）已計入上表的分部銷售。
我們最大的客户沃爾瑪，佔了16.9%, 17.3%和17.3%財政合併銷售額 2019, 2018和2017，分別。銷售給Walmart Inc.已包含在所有部分中。如果不替換，任何向該客户延長銷售的時間都可能對我們的運營產生重大影響。
我們的大部分業務都在美國註冊。大致96%, 99%和98%財政向外部客户銷售額 2019, 2018和2017，分別來自美國。約 $24.8十億和$23.2十億長期資產位於美國 2019年9月28日，以及2018年9月29日，分別。不包括善意和無形資產，位於美國的長期資產總計約為 $7.5十億和$6.7十億在…2019年9月28日，以及2018年9月29日，分別為。大致$1,107百萬和$212百萬長期資產位於國外，主要是巴西、中國、歐盟、新西蘭和泰國 2019年9月28日，以及2018年9月29日，分別。不包括善意和無形資產，在國外的長期資產總計約為 $506百萬和$201百萬在…2019年9月28日，以及2018年9月29日，分別為。

77


我們在外國市場銷售某些產品，主要是澳大利亞、加拿大、中美洲、中國、歐盟、日本、墨西哥、馬來西亞、中東、韓國、臺灣和泰國。我們從美國的出口銷售總額 $4.1十億, $4.2十億和$3.9十億對於財年2019, 2018和2017，分別。我們幾乎所有的出口銷售都是通過無關聯的經紀人、營銷協會和外國銷售人員促進的。美國以外國家生產的產品銷量低於 10%每個財政年度的合併銷售額 2019, 2018和2017.
下表進一步按主要分銷渠道細分了我們對客户的銷售額：
 
以百萬計
 
 
截至2019年9月28日的十二個月
 
 
消費品(a)
 
餐飲服務(b)
 
國際(c)
 
工業和其他(d)
 
網段間
 
總計
牛肉
$
7,420

 
$
4,151

 
$
2,426

 
$
1,420

 
$
411

 
$
15,828

豬肉
1,415

 
400

 
890

 
1,334

 
893

 
4,932

雞肉
5,637

 
5,138

 
690

 
1,777

 
58

 
13,300

熟食
4,793

 
3,270

 
104

 
251

 
—

 
8,418

國際/其他
—

 
—

 
1,289

 
—

 
—

 
1,289

網段間
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,362
)
 
(1,362
)
總計
$
19,265

 
$
12,959

 
$
5,399

 
$
4,782

 
$
—

 
$
42,405

(A)包括對消費品和食品零售商的銷售，如雜貨零售商、倉儲俱樂部商店和基於互聯網的零售商。
(B)包括對食品服務分銷商、餐館經營者、連鎖酒店和非商業性食品服務機構，如學校、便利店、保健設施和軍隊的銷售額。
(C)包括與國際生產產品有關的對國際市場的銷售或國內生產產品的出口銷售。
(d)包括對工業食品加工公司的銷售，這些公司進一步加工我們的產品以銷售給最終消費者，以及不包括在消費品、食品服務或國際類別中的任何剩餘銷售。
注18：補充現金流信息
下表總結了利息和所得税的現金支付：
 
 
 
 
 
以百萬美元計

 
2019

 
2018

 
2017

利息，扣除資本化金額後的淨額
$
419

 
$
368

 
$
249

所得税，扣除退款的淨額
557

 
470

 
779


注19：與關聯方的交易
我們有經營租賃 二廢水設施與唐納德·J·泰森可撤銷信託(該公司董事長約翰·泰森先生是該信託的受託人)擁有的實體，漿果街廢水處理廠，LP(90%其中由TSB所有）以及泰森先生的姐妹們。付款總額約為 $1百萬在每個財政中 2019, 2018和2017租用設施的費用。
自.起2019年9月28日由約翰·泰森（John Tyson）和導演芭芭拉·泰森（Barbara Tyson）擔任普通合夥人，擁有TIP 70百萬股票，或99.985%我們優秀的B類股票，並與泰森家族成員一起擁有 6.3百萬A類股票，使其控制權約為 70.97%我們已發行投票股票的總投票權。
2017年8月，公司承諾投資 $5百萬對於一個17.5%Buchan Ltd.的股權，一家洪都拉斯私人控股公司，在撒哈拉以南非洲從事家禽業務。Acacia Foods，BV致力於投資 $9百萬在Buchan Ltd.，2017財年第一季度擔任該公司首席執行官的唐尼·史密斯（Donnie Smith）擔任Acacia Foods，BV的董事長和Buchan Ltd.的董事。約翰·蘭德爾·泰森（John Randal Tyson）（約翰·泰森（John Tyson）的兒子兼首席可持續發展官）擔任該公司Buchan Ltd.的董事。我們在2018財年完成了融資承諾。
2019財年、2018財年和2017財年，公司向泰森有限合夥企業（Tyson Limited Partnership）提供行政服務，泰森有限合夥企業（Tyson Limited Partnership）的受益所有人 70百萬B類股票的股份，以及泰森有限合夥企業，通過TIP Investment，LP，向公司報銷 $0.3百萬.

78


注20：承付款和或有事項
承付款
我們租賃總租金接近的設備、房產和某些農場 $220百萬, $200百萬和$186百萬，在財政方面 2019, 2018和2017，分別為。大多數租約的初始期限最高可達七年了，其中一些具有不同的續訂期限。M不可撤銷租契下的最低租約承諾額2019年9月28日，分別為：
 
以百萬美元計

 
經營租賃承諾額

2020
$
159

2021
113

2022
74

2023
49

2024
40

2025年及以後
54

總計
$
489

我們擔保某些外部第三方的債務，主要包括租賃、債務和種植者貸款，這些債務基本上以基礎資產為抵押。標的債務的條款涵蓋期限最長至10年，以及截至以下日期的未來最大潛在付款金額2019年9月28日，曾經是$14百萬。我們亦維持各類設備的營運租約，其中一些載有租期結束時相關租賃資產市值的剩餘價值保證。租賃到期日的剩餘期限涵蓋下一個時期10好幾年了。殘值擔保的最大潛在金額為$93百萬，所有這些都可以通過各種追索權撥備收回，包括基於基礎租賃資產公允價值的撥備。根據這些擔保，物質付款的可能性被認為是不可能的。在…2019年9月28日，以及2018年9月29日, 不是記錄了大量的擔保債務。
我們有現金流援助計劃，某些牲畜供應商參與其中。根據這些計劃，在市場銷售價格較低的時期，我們為牲畜支付的金額相當於飼養此類牲畜的標準成本。超過市場銷售價格的這類付款的金額計入應收賬款和應計利息。當市場銷售價格超過標準成本或協議終止時，參與供應商有義務償還這些應收賬款餘額。我們與這些計劃相關的潛在最大義務僅限於每個參與的牲畜供應商的淨有形資產的公允價值。潛在的最高債務2019年9月28日大約， $300百萬。這些方案下的應收賬款總額為$5百萬和$6百萬在…2019年9月28日和2018年9月29日，分別為。這些應收賬款在扣除壞賬準備後計入綜合資產負債表的應收賬款。即使這些計劃僅限於參與的牲畜供應商的淨有形資產，我們也通過獲得牲畜供應商資產的擔保權益來管理與這些計劃相關的部分信用風險。在分析了剩餘信貸風險和一般市場狀況後，我們有不是計提這些項目的預計無法收回的應收賬款2019年9月28日，以及2018年9月29日.
在建設新設施或對現有設施進行重大改進時，我們偶爾會與地方政府機構簽訂獎勵協議，以減少某些州和地方的税收支出。根據這些協議，我們將相關資產轉讓給各種地方政府實體，並獲得產業收入債券。我們立即向當地政府實體租賃設施，並有權在不同預定日期將工業收入債券投標給當地政府實體後，以象徵性金額重新購買設施。工業收入債券和設施租賃的相關債務相互抵銷，相關資產仍為房地產、廠房和設備。在…2019年9月28日，在這類安排下的總金額$698百萬.
我們與牲畜種植者簽訂協議，這些協議可以有固定和可變的支付結構，但通常是可取消的，並基於放置給種植者的羊羣。牲畜種植者固定或可評估的不可取消承諾在2019年9月28日其中包括：
 
以百萬美元計

 
牲畜種植者的承諾

2020
$
253

2021
131

2022
86

2023
58

2024
49

2025年及以後
122

總計
$
699



79


此外，我們還簽訂了各種項目的其他採購承諾，如穀物和牲畜合同，這些合同在2019年9月28日其中包括：
 
以百萬計

 
其他採購承諾

2020
$
2,466

2021
311

2022
198

2023
43

2024
19

2025年及以後
23

總計
$
3,060


或有事件
我們參與了各種索賠和法律程序。我們定期評估對該等事項作出不利判斷或結果的可能性，以及在損失可合理估計的範圍內可能造成的損失。我們在公司的綜合財務報表中記錄應計事項，只要我們得出結論認為可能發生虧損，並且如果出現不利結果，財務影響是合理可估測的。此外，對於合理可能造成損失的事項，無法對可能的損失或超出應計金額(如果有的話)的範圍作出合理估計，原因除其他外包括：(1)訴訟處於初步階段；(2)尚未尋求具體損害賠償；(3)損害索賠無根據和/或不合理；(4)懸而未決的上訴或動議的結果存在不確定性；(5)有重大的事實問題有待解決；或(6)提出新的法律問題或懸而未決的法律理論。在我們看來，我們已經為這些事項做了適當和足夠的應計項目。雖然這些應計項目反映了本公司對截至該等應計項目日期的可能虧損的最佳估計，但記錄的金額可能與該等項目的實際虧損金額存在重大差異。以下列出的是針對本公司和/或我們的子公司提出的某些索賠，其潛在風險被認為對本公司的綜合財務報表具有重大影響。我們認為，我們對所提出的主張有充分的辯護理由，並打算積極為這些問題辯護。
2016年9月2日，Maplevale Farm，Inc.代表自己和一類可能的家禽產品直接購買者，在伊利諾伊州北區對我們和我們的某些家禽子公司以及其他幾家家禽加工公司提起了集體訴訟。在提出這一初步申訴之後，又向美國伊利諾伊州北區地區法院提起了代表假定類別的直接和間接購買者提出類似索賠的其他訴訟。法院出於預審目的，將這些申訴合併為代表三個不同推定類別的訴訟：直接購買者、間接購買者/消費者和商業/機構間接購買者。已設置合併操作的樣式在Re肉雞反壟斷訴訟中。自最初提交以來，某些假定的階級成員已選擇退出此事，並繼續進行個人直接訴訟，提出類似的索賠，其他人可能會在未來這樣做。所有選擇退出的投訴都已在伊利諾伊州北區提交或轉移到伊利諾伊州北區，並正在協調預審的基礎上進行合併行動。在整個訴訟過程中進行了修改的執行起訴書聲稱，從2008年1月開始，被告合謀並聯合操縱、飼養、維持和穩定肉雞的價格，違反了美國反壟斷法。代表假定的間接購買者類別的投訴還包括根據各種州不正當競爭法、消費者保護法和不當得利普通法提起的訴訟。原告還聲稱，被告“操縱並人為地誇大了廣泛使用的肉雞價格指數--喬治亞碼頭指數。”原告進一步聲稱，被告對原告和假定的階級成員隱瞞了這一行為。原告代表假定的階層尋求三倍的損害賠償、禁令救濟、判決前和判決後的利息、費用和律師費。目前預計被告可能在2020年底和2021年初就階級認證和即決判決動議作出決定。如有必要，將在對階級證明和任何簡易判決動議作出裁決後進行審判。2019年4月26日，原告通知我們，美國司法部(DoJ)反壟斷司向他們發出了大陪審團傳票，要求民事案件各方出示證據。2019年6月21日，美國司法部提交了幹預動議，並尋求在民事訴訟中有限暫停證據開示，法院部分批准了這一動議。隨後，我們收到了美國司法部的大陪審團傳票，要求提供與雞肉行業相關的更多文件和信息。我們正在全力配合美國司法部的要求。2019年10月16日，法院將民事訴訟中有限的證據開示緩期延長至2020年6月27日。波多黎各聯邦還代表其公民對我們、我們的某些子公司和其他幾家家禽加工公司提起民事訴訟，指控其活動違反波多黎各反壟斷法。這起訴訟已轉移到伊利諾伊州北區進行協調預審程序。

80


2017年3月1日，我們收到了佛羅裏達州法律事務部總檢察長辦公室的民事調查要求(CID)。CID要求提供主要與佐治亞州碼頭可能存在的反競爭行為有關的信息，佐治亞州碼頭是以前由佐治亞州農業部發布的雞肉產品定價指數。我們一直在與總檢察長辦公室合作。2019年7月，總檢察長向法院發出傳票在Re肉雞反壟斷訴訟中原告要求向司法部提供所有信息。
2019年8月18日，我們被告知在Re肉雞反壟斷訴訟中原告收到了路易斯安那州司法部總檢察長公共保護部辦公室的CID。路易斯安那州CID要求提供所有與在Re肉雞反壟斷訴訟中.
2018年6月18日，一羣原告代表他們自己並代表所有間接購買豬肉的個人和實體，向美國明尼蘇達州地區法院對我們和我們的某些豬肉子公司以及其他幾家豬肉加工公司提起集體訴訟。在提交初步申訴之後，還向同一法院提起了其他訴訟，代表假定的直接和間接購買者類別提出類似的索賠。法院出於預審目的，將這些申訴合併為代表三個不同推定類別的訴訟：直接購買者、間接購買者/消費者和商業/機構間接購買者。已設置合併操作的樣式在豬肉反壟斷訴訟中。自最初提起訴訟以來，一名推定的階級成員正在繼續進行個人直接訴訟，提出類似的索賠，其他人可能會在未來這樣做。個人申訴已在明尼蘇達州地區提出，目前正在協調預審的基礎上採取綜合行動。起訴書稱，除其他事項外，從2009年1月開始，被告合謀並聯合操縱、提高、維持和穩定豬肉和豬肉產品的價格，違反了美國反壟斷法。代表假定的間接購買者類別的投訴還包括根據各種州不正當競爭法、消費者保護法和不當得利普通法提起的訴訟。原告代表假定的階層尋求三倍的損害賠償、禁令救濟、判決前和判決後的利息、費用和律師費。2019年8月8日，這件事被無罪駁回。原告於2019年11月6日提起修改後的起訴書，其中原告再次指控被告合謀並聯合操縱、提高、維持和穩定豬肉和豬肉產品的價格，違反了州和聯邦反壟斷、消費者保護和不當得利普通法，原告再次代表推定類別要求三倍損害賠償、禁令救濟、判決前和判決後的利息、費用和律師費。我們打算對修改後的投訴作出迴應。波多黎各聯邦還代表其公民對我們、我們的某些子公司和其他幾家豬肉加工公司提起民事訴訟，指控其活動違反波多黎各反壟斷法。這起訴訟已轉移到明尼蘇達州地區，目前仍在等待修改後的申訴，截止日期為2019年12月6日或之前。
2019年4月23日，一羣原告代表他們自己和一個假定的類別，對我們和我們的牛肉和豬肉子公司Tyson Fresh Meats，Inc.以及其他牛肉包裝商被告提起集體訴訟，這些人和實體直接向指定的被告出售任何餵養的牛供屠宰，以及所有在芝加哥商品交易所或其他美國交易所交易的活牛期貨和/或期權交易的人。美國伊利諾伊州北區地區法院。原告指控被告從2015年1月至今密謀降低飼料牛的價格，違反了聯邦反壟斷法、1921年《穀物檢驗、包裝和儲存場法》和《商品交易法》，定期減少屠宰量以減少對飼料牛的需求，在同一時期減少他們購買和屠宰現金購買的牛，協調他們對喂牛結算的採購做法，虧本進口外國牛以減少國內需求，以及關閉和閒置工廠。此外，原告還指控被告串通操縱芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)交易的活牛期貨和期權。原告要求的內容包括三倍的金錢賠償、懲罰性賠償、恢復原狀、判決前和判決後的利息，以及宣告性和禁令救濟。這一申訴後來被自願駁回，並向美國明尼蘇達州地區法院重新提起訴訟。其他類似的訴訟也是牧場主在其他地區法院提起的。牧場主和期貨交易商尋求救濟的所有行動現已移交給美國明尼蘇達州地區法院，併合並用於預審程序，為在Re牛反壟斷訴訟中。在被告提出駁回此事的動議後，原告於2019年10月4日提出了第二次修改後的起訴書。
2019年4月26日，一羣原告代表自己和可能的自用牛肉間接購買者類別，向美國明尼蘇達州地區法院提起集體訴訟，起訴我們、其他牛肉包裝商和信息服務提供商AGRI Stats，Inc.。Agri-Stats隨後被駁回訴訟。原告稱，包裝商被告合謀通過關閉或閒置工廠、限制購買貨幣牛、協調採購貨幣牛以及減少屠宰量以減少牛肉產量來降低屠宰量，所有這些都是為了人為提高牛肉價格。原告根據州反壟斷和消費者保護法規以及大約30個州的普通法尋求損害賠償，以及禁令救濟。被告提出的駁回這件事的動議正在審理中。間接消費者購買者訴訟被稱為彼得森訴JBS美國食品公司控股等人案。

81


2019年10月16日，一家牛肉直購商代表自己和其他牛肉直購商，向美國明尼蘇達州地區法院提起了針對我們和其他牛肉包裝商被告的集體訴訟。原告稱，被告合謀通過關閉和閒置工廠、限制購買貨幣牛、協調採購貨幣牛、減少屠宰量以減少牛肉產量等方式降低屠宰量，以人為抬高牛肉價格。除其他事項外，原告尋求三倍的金錢損害賠償、懲罰性損害賠償、恢復原狀、判決前和判決後的利息，以及宣告性和禁令救濟。
2019年8月30日，Judy吉恩、基奧·吉比迪和伊萊莎·克萊門特代表他們自己和美國大陸雞肉加工廠的一批非監督生產和維護員工向美國馬裏蘭州地區法院提起了針對我們和我們的某些子公司以及其他幾家家禽加工公司的集體訴訟。艾米麗·歐內斯特也提出了另一項類似指控的申訴。原告聲稱，被告直接並通過工資調查和基準服務交換了有關勞動率的信息，試圖壓低和固定非監督生產和維護工人的工資率，這違反了聯邦反壟斷法。除其他事項外，原告尋求三倍的金錢損害賠償、懲罰性損害賠償、恢復原狀、判決前和判決後的利息，以及宣告性和禁令救濟。最高法院合併了吉恩和誠摯的協調審前程序的案件。在合併之後，提出類似指控的個人又提起了兩起訴訟。
我們的子公司Hillshire Brands Company(前身為Sara·李公司)參與了1998年至1999年7月期間向菲律賓共和國、勞動與就業部和國家勞動關係委員會(“勞委會”)提起的個人申訴案的合併。訴訟針對ARIS菲律賓公司、Sara·李公司、Sara·李菲律賓公司、時尚配飾菲律賓公司和律師塞薩爾·C·克魯茲(統稱為“被告”)。起訴書稱，除其他事項外，被告在1995年終止Hillshire Brands公司的前子公司Aris菲律賓公司在菲律賓的製造業務方面從事了不公平的勞動做法。2004年底，一名勞工仲裁員做出了不利於被告的裁決，並判給投訴人PHP3,453,664,710(約為美國$66百萬)損害賠償和費用。被告對勞工仲裁員的裁決提出上訴，隨後在2006年12月被全國勞資關係委員會駁回。在全國勞資關係委員會作出決定後，雙方提出了許多上訴、複議動議和複審請願書，其中一些案件幾年來一直懸而未決。在這些上訴、動議和/或請願書懸而未決的同時，Hillshire Brands公司於2014年6月23日在不承認責任的情況下提出和解動議，要求菲律賓最高法院下令駁回針對該公司和某些其他被告的所有索賠，以換取法院在申訴人中分配的不超過PHP的款項342,287,800(約為美國$6.6百萬)。菲律賓最高法院部分基於其認定作為此類和解的一部分應支付給申訴人的對價不足，駁回了答辯人的和解動議和所有要求重新審議的動議。菲律賓最高法院也駁回了全國勞資關係委員會2006年12月的裁決，認為這一裁決為時過早。因此，這些案件被髮回NLRC，由其對案件的是非曲直做出裁決。2016年12月15日，我們瞭解到，全國勞資關係委員會於2016年11月29日就被告方對2004年勞動仲裁員做出的有利於原告的裁決提出上訴。全國勞資關係委員會增加了對4,922在總數中5,984向PHP投訴14,858,495,937(約為美國$285百萬)。然而，全國勞資關係委員會批准了先前與該組織達成的和解協議，其中包括大約18%屬於班級的5,984投訴人，根據這一點，Hillshire Brands公司同意向每位和解投訴人支付PHP68,000(約為美國$1,300)。和解款項於2016年12月21日支付給全國勞資關係委員會，該委員會負責將資金分配給每一名和解申訴人。2016年12月27日，答辯人向NLRC提出複議動議，要求撤銷該裁決。NLRC在2017年5月5日收到的決議中駁回了應答者的複議動議，並於2017年7月24日對裁決作出判決。ARIS菲律賓公司、Sara·李公司和Sara·李菲律賓公司均對此裁決提出上訴，並尋求禁制令，以阻止向菲律賓上訴法院執行裁決。2017年11月23日，上訴法院批准了初步禁制令，禁止在上訴待決期間執行NLRC裁決。上訴法院隨後於2018年4月12日撤銷了NLRC的裁決。申訴人已向上訴法院提出複議動議。2018年11月14日，上訴法院駁回了索賠人的複議動議，批准了被告要求解除和解除初步禁令保證金的動議。自那以後，索賠人向菲律賓最高法院提交了移審令的請願書。最高法院已經受理了這起案件的複審。我們繼續為這件事保持應計利潤。
2014年5月，馬克·洛佩茲向加利福尼亞州阿拉米達縣高等法院提起石棉暴露案，Hillshire Brands公司被列為被告。洛佩茲於2014年1月被診斷出患有間皮瘤，現已去世。洛佩茲先生的家庭成員聲稱，與洛佩茲先生在1954-1986年期間從加利福尼亞州貝特拉維亞的聯合糖廠接觸石棉有關的疏忽、房屋責任和嚴格責任索賠。該工廠於1986年出售，由Hillshire Brands公司的前身實體所有。2017年8月，陪審團做出了一項裁決，判決金額約為$13百萬原告勝訴，並作出判決。我們對判決提出上訴，但上訴法院維持了初審法院的全部判決。

82


注21：季度財務數據(未經審計)
 
 
 
以百萬美元計，除每股收入外，其他國家分享的數據
 
 
第一
季度

 
第二
季度

 
第三
季度

 
第四
季度

2019
 
 
 
 
 
 
 
銷售額
$
10,193

 
$
10,443

 
$
10,885

 
$
10,884

毛利
1,355

 
1,192

 
1,336

 
1,139

營業收入
807

 
635

 
781

 
604

淨收入
552

 
430

 
681

 
372

歸屬於泰森的淨利潤
551

 
426

 
676

 
369

 
 
 
 
 
 
 
 
歸屬於泰森的每股淨利潤：
 
 
 
 
 
 
 
A類基礎知識
$
1.54

 
$
1.20

 
$
1.90

 
$
1.03

B類基礎知識
$
1.39

 
$
1.07

 
$
1.71

 
$
0.93

稀釋
$
1.50

 
$
1.17

 
$
1.84

 
$
1.01

2018
 
 
 
 
 
 
 
銷售額
$
10,229

 
$
9,773

 
$
10,051

 
$
9,999

毛利
1,443

 
1,015

 
1,299

 
1,339

營業收入
922

 
494

 
797

 
819

淨收入
1,632

 
316

 
542

 
537

歸屬於泰森的淨利潤
1,631

 
315

 
541

 
537

 
 
 
 
 
 
 
 
歸屬於泰森的每股淨利潤：
 
 
 
 
 
 
 
A類基礎知識
$
4.54

 
$
0.88

 
$
1.52

 
$
1.50

B類基礎知識
$
4.09

 
$
0.78

 
$
1.37

 
$
1.35

稀釋
$
4.40

 
$
0.85

 
$
1.47

 
$
1.47


包含2019財年第一季度淨利潤 $26百萬Keystone Foods税前收購會計和收購相關成本，其中包括 $11百萬對庫存公允價值上升攤銷的採購會計調整 $15百萬收購相關成本，以及 $8百萬税前重組和相關費用。
2019財年第二季度淨利潤包括美元11百萬Keystone Foods收購相關的税前成本和 $8百萬税前重組和相關費用。
包含2019財年第三季度淨利潤 $105百萬之前未確認的税收優惠的税後確認， $55百萬出售投資的税前收益和 $15百萬税前重組和相關費用。
包含2019財年第四季度淨利潤 $31百萬税前牛肉生產廠火災費用，a $41百萬與業務剝離相關的税前減損費用， $15百萬税前養老金計劃終止費和 $10百萬税前重組和相關費用。
2018財年第一季度淨利潤包括 $994百萬以較低的頒佈税率重新計量淨遞延所得税負債的税收利益的税後確認， $4百萬扣除與剝離非蛋白質業務相關的已實現收益的税前減損費用和 $19百萬税前重組和相關費用。
2018財年第二季度淨利潤包括 $9百萬以較低的頒佈税率重新計量淨遞延所得税負債的税收利益的税後確認， $75百萬與剝離非蛋白質業務相關的税前減值費用，$109百萬向前線員工發放一次性現金獎金和$12百萬税前重組及相關費用。
包括2018財年第三季度淨收入$14百萬税前重組和相關費用。
2018財年第四季度淨收入包括$11百萬與剝離非蛋白質業務相關的税前已實現收益$14百萬税前重組和相關費用。

83


獨立註冊會計師事務所報告
致本公司董事會及股東
泰森食品公司
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了泰森食品公司及其子公司(“本公司”)截至2019年9月28日和2018年9月29日的合併資產負債表。 及截至2019年9月28日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益及現金流量表，包括列於項目15(統稱為“綜合財務報表”)的截至2019年9月28日止三個年度各年度的相關附註及估值及合資格帳目表。 我們還審計了公司截至2019年9月28日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。
我們認為，合併後的 上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2019年9月28日的財務狀況 和2018年9月29日, 以及ITS的結果 運營及其智能交通系統 截至2019年9月28日止三年內每年的現金流量 符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。此外，我們認為，截至2019年9月28日，本公司在所有重大方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括 項目9A下的管理層財務報告內部控制年度報告。我們的責任是就公司的合併發表意見 財務報表和基於我們審計的公司對財務報告的內部控制。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併的 財務報表沒有重大錯誤陳述，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重要方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並後的 財務報表包括執行程序以評估合併後重大錯報的風險 財務報表，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這類程序包括在測試的基礎上審查關於綜合財務報表中的金額和披露的證據 財務報表。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併報告的整體列報情況。 財務報表。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

84


關鍵審計事項
以下所述的關鍵審計事項 是不是很重要 由於當期對合並財務報表進行審計而產生的，已傳達或要求傳達給審計委員會，且(1)涉及對審計委員會具有重大意義的賬目或披露 合併財務報表和(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
收購Keystone Foods--對收購的客户關係進行評估
如綜合財務報表附註3所述，於2019財政年度內，本公司完成以23億美元現金收購Keystone Foods，但須作出若干調整，因而錄得6.59億美元無形資產，主要包括客户關係。管理層採用多期超額收益估值法確定所收購的客户關係無形資產的公允價值。管理層在估計收購的客户關係無形資產的公允價值時應用了重大判斷，其中涉及基於預算、業務計劃、經濟預測、預期未來現金流和市場數據對銷售額、營業利潤率、流失率、增長率和貼現率的重大估計和假設。
我們認定因收購Keystone Foods而執行與客户關係無形資產估值有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)由於管理層在制定估計時的大量判斷，在執行與所收購客户關係無形資產的公允價值計量有關的程序和評估審計證據時涉及高度的審計師判斷力和主觀性，(Ii)需要進行大量審計工作來評估管理層預期的未來現金流和重大假設，包括流失率，(3)審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序中獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與收購會計有關的控制措施的有效性，包括對管理層對收購客户關係的估值的控制，以及對與收購客户關係無形資產有關的重大假設的制定的控制，包括 流失率。這些程序還包括測試管理層評估獲得的客户關係的公允價值的過程。測試管理層的程序包括評估多期超額收益估值方法的適當性，測試估值方法中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性，以及評估重大假設的合理性，包括流失率。評估管理層與流失率有關的假設涉及評估假設是否合理，考慮到(I)被收購企業目前和過去的業績，(Ii)與外部市場和行業數據的一致性，以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人員協助評估公司的多期超額收益估值方法和某些重要假設，包括流失率.
無限期壽險無形資產量化減值評估
如綜合財務報表附註1及附註5所述，截至2019年9月28日，本公司綜合無限期無形資產餘額為41億美元。據管理層披露，無限期無形資產減值測試從每年第四季度的第一天開始進行，如果出現減值指標，則進行更頻繁的測試。管理層使用特許權使用費減免和多期超額收益估值方法估計無限期無形資產的公允價值，其中進行量化減值評估。根據這些估值方法，管理層根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據，對銷售額、營業利潤率、增長率、特許權使用費和折扣率進行估計和假設。
我們決定執行與無限期無形資產量化減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定無限期無形資產的公允價值計量時作出重大判斷，這反過來導致核數師在執行程序和評估與公允價值計量相關的審計證據時具有高度的主觀性和主觀性；(Ii)為評估管理層的預期未來現金流量和重大假設，包括銷售增長率，需要進行重大審計工作。

85


處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與無限期無形資產估值有關的控制措施的有效性。這些程序還包括測試管理層制定公允價值估計的流程；評估免除特許權使用費和多期超額收益估值方法的適當性；測試估值方法中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性；以及評估管理層使用的重大假設，包括銷售增長率。評估管理層與銷售增長率相關的假設 涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮以下因素：（i）與相關品牌相關的當前和過去表現，（ii）與外部市場和行業數據的一致性，以及（iii）這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。
/s/普華永道會計師事務所
阿肯色州費耶特維爾
2019年11月12日
自2009年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧
不適用。
項目9A。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在包括首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(經修訂)第13a-15(E)條所界定的)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2019年9月28日，我們的披露控制和程序有效。
財務報告內部控制的變化
在截至的季度裏2019年9月28日本公司的財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能重大影響本公司財務報告的內部控制的變化。
2019財年，我們實施了新企業資源規劃系統（“企業資源規劃”）的初級階段。明年將分更多階段繼續實施。作為評估的一部分，我們得出的結論是，企業資源規劃的實施並未對我們對財務報告的內部控制產生重大影響。
管理層財務報告內部控制年度報告
根據1934年法案第13a-15(F)條的規定，管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
管理層對截至以下日期的財務報告內部控制的有效性進行了評估2019年9月28日。在進行這項評估時，我們參考了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在#年提出的標準。內部控制--綜合框架（2013年）。根據2004年框架下的這一評價， 內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2019年9月28日.
本公司的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所負責審計2019本年度報告中包含的10-K表格中的財務報表也審計了公司截至2019年9月28日如其報告所述，該報告載於本年度報告表格10-K的第二部分。
項目9B。其他信息
2019年11月6日，本公司董事會(“董事會”)宣佈，委任現任董事獨立董事班克斯院長為總裁，自其加入本公司之日起生效，預計於2019年12月20日(“生效日期”)生效。班克斯先生將向公司現任總裁兼首席執行官諾埃爾·懷特彙報工作，諾埃爾·懷特將於生效日期起辭去總裁一職。班克斯先生將繼續擔任本公司董事的職務，但將不再擔任任何董事會委員會的成員。

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現年46歲的班克斯目前是Alphabet旗下公司X的高級管理人員，負責新興科技產品的開發。他自2016年以來一直擔任這一職務，在此之前，他自2015年以來一直是種子風險投資公司的管理合夥人和臨時首席執行官。此前，他曾在2014年擔任克利夫蘭診所創新公司的顧問和Occelerator的首席執行官。在擔任這些職務之前，在Orthohelix(被Tornier，Inc.收購)2011年至2012年，他擔任Tornier的業務開發和戰略營銷高級副總裁，2012年至2013年，擔任產品卓越副總裁總裁。
關於委任班克斯先生擔任總裁一職，他於2019年11月6日與本公司訂立聘書及僱傭協議(統稱“僱傭協議”)。僱傭協議規定(其中包括)1,150,000美元的年度基本工資以及5,000,000美元的簽約獎金，如果Banks先生(I)在生效日期的兩年紀念日前自願終止與本公司的僱傭關係而無“充分理由”，或(Ii)沒有在生效日期的12個月週年紀念日之前搬遷並在阿肯色州斯普林代爾地區建立永久居留，則Banks先生將被要求償還這筆獎金。此外，自生效之日起，班克斯先生將有資格參加公司的年度激勵計劃和高管儲蓄計劃，以及公司2000年股票激勵計劃下的公司長期股權激勵計劃(“LTI計劃”)。他2020年的年度激勵計劃支付機會將等於他在目標績效水平上基本工資的150%，根據生效日期按比例計算。他2020年的LTI計劃機會在目標水平上將相當於5,500,000美元，根據生效日期按比例分配，股權薪酬的美元價值將以股票期權、具有業績標準的限制性股票和績效股票的組合形式授予。僱傭協議亦規定，當本公司終止合約(“因由”或因死亡或永久傷殘除外)或Banks先生因“充分理由”辭職時，本公司將向Banks先生支付相等於其兩年基本工資及目標年度現金紅利兩倍的金額，分兩年支付，另加最多18個月的持續醫療保險。此外，班克斯先生有權個人使用公司擁有的飛機，其方式符合公司管理人員使用飛機的政策。公司目前的政策是為税收目的對任何經批准的公司擁有的飛機的個人使用進行“彙總”。《僱傭協議》載有終止合同後24個月的競業禁止限制和終止合同後36個月的非徵集限制。班克斯先生還將有資格獲得高管獎勵津貼(“ERA”)，這將為他提供每年12,000美元的現金津貼，根據生效日期按比例分配。電子逆向拍賣是班克斯先生的應税收入，可根據他和他的家人的需要用於一系列物品。班克斯先生還將根據公司政策獲得搬遷福利。此外，在簽署僱傭協議時，Banks先生收到了1,000美元的一次性付款，作為與本公司簽署僱傭協議的額外代價。
前述描述通過參考《僱傭協議》全文進行限定，該《僱傭協議》作為附件的附件10.15存檔，並通過引用將其全文併入本項目9B。
班克斯先生與任何其他人士之間並無任何安排或諒解，據此，班克斯先生獲選為本公司總裁。此外，根據S-K法規第404(A)項，並無任何涉及本公司與班克斯先生的交易須予披露。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
見本公司將舉行的年度股東大會的最終委託書中“董事選舉”、“董事會及其委員會的資料”及“審計委員會的報告”等標題下的資料2020年2月6日(“委託書”)，該信息以引用的方式併入本文。根據表格10-K年度報告的一般指示G(3)，本表格10-K年度報告第I部分的標題“本公司的行政人員”包括若干有關本公司行政人員的資料。
我們制定了S-K法規第406條中定義的道德準則，該準則適用於我們的所有董事和員工，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或控制員以及履行類似職能的人員。該道德準則名為http://ir.tyson.com
我們將在我們的網站上公佈對《行為準則》的任何修訂，以及美國證券交易委員會或紐約證券交易所規則要求披露的任何豁免。
第11項.高管薪酬
參看《高管薪酬》、《董事財年薪酬》標題下的相關信息2019、“薪酬討論和分析”、“薪酬和領導力發展委員會的報告”、“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”以及“第16(A)條(A)實益所有權報告合規性”，這些信息通過引用併入本文。然而，根據S-K條例第407(E)(5)項的指示，除第A11項所規定的外，在“薪酬與領導力發展委員會的報告”項下出現的材料應被視為“已提供”，而不應被視為已在美國證券交易委員會“存檔”。

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項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項
請參閲委託書中“某些受益所有人的擔保所有權”和“管理層的擔保所有權”標題下的信息，這些信息通過引用併入本文。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
以下信息反映了截至以下日期我們股權薪酬計劃的某些信息2019年9月28日:
 
股權薪酬計劃信息
 
數量
證券業前景看好
發佈日期：
演練
傑出的
選項

 
加權
平均值
行權價格
未完成的工作
選項

 
美國證券剩餘可供購買的數量
根據以下條款未來發行
股權和薪酬計劃
(不包括反映的證券
(第一欄(A)項)

證券持有人批准的股權補償計劃
5,362,672

 
$
54.03

 
33,325,226

未經證券持有人批准的股權補償計劃
—

 
—

 
—

總計
5,362,672

 
$
54.03

 
33,325,226

(a)
截至2019年9月28日，根據股票激勵計劃（12，952，617）、員工股票購買計劃（12，725，001）和退休儲蓄計劃（7，647，608）可供未來發行的A類Commone股票股票
第13項：某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
請參閲委託聲明中“董事選舉”、“有關董事會及其委員會的信息”和“某些交易”標題下包含的信息，這些信息通過引用併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
請參閲委託書中“審計費用”、“審計相關費用”、“税費”、“所有其他費用”和“審計委員會預先批准政策”標題下包含的信息，這些信息通過引用併入本文。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表 
(a)
以下文件作為本報告的一部分提交：
(1)合併財務報表
截至三年的合併利潤表 2019年9月28日
截至三年的合併全面收益表 2019年9月28日
綜合資產負債表 2019年9月28日，以及2018年9月29日
截至三年合併股東權益表 2019年9月28日
截至三年的合併現金流量表 2019年9月28日
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告
(2)合併財務報表附表
財務報表附表-附表二截至三年的估值和合格賬目 2019年9月28日
所有其他時間表都被省略，因為它們既不適用也不必要。
(3)法規S-K第601項要求的展品
展品索引
證物編號：
2.1
 
截至2017年4月25日泰森食品公司、Advance Pierre Foods Holdings，Inc.和DVB Merge Sub，Inc.之間的合併協議和計劃(之前作為公司於2017年4月28日提交的8-K表格當前報告的證據2.1提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。根據S-K法規第601(B)(2)項，展品和時間表已被省略，但應要求，將向美國證券交易委員會提供一份補充副本。 
 
 
 

88


2.2
 
購股協議，日期為2018年8月17日，由泰森食品公司、Keystone Foods Holdings Limited和MarFrig Global Foods S.A.簽署(之前作為公司於2018年8月23日提交的8-K表格當前報告的證據2.1提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。根據S-K法規第601(B)(2)項，展品和時間表已被省略，但應要求，將向美國證券交易委員會提供一份補充副本。
 
 
 
3.1
 
重述的公司註冊證書(之前作為公司截至1998年10月3日的年度報告10-K表的附件3.1提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
3.2
 
第五次修訂及重訂本公司章程(先前作為本公司截至2013年6月29日期間提交的Form 10-Q季度報告的附件3.2，委員會文件第001-14704號，並以參考方式併入本文)。
 
 
 
4.1
 
根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明。
 
 
 
4.2
 
本公司與受託人大通曼哈頓銀行(以下簡稱“公司契約”)簽訂日期為1995年6月1日的契約(“公司契約”)(先前作為S-3表格註冊説明書的附件4提交，於1997年12月18日向證券交易委員會提交，註冊號333-42525，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.3
 
於2028年1月15日到期的7.0%票據表格，根據公司契約發行(之前作為公司截至1997年12月27日的10-Q表格季度報告的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.4
 
補充契約日期為2012年6月13日，由本公司與紐約梅隆銀行全國協會信託公司(作為JPMorgan Chase Bank，N.A.(前大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(先前作為本公司2012年6月13日提交的8-K表格文件第001-14704號的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.5
 
2022年到期的4.50%高級票據的格式(先前作為附件4.2提交，幷包括在2012年6月13日提交的公司當前報告的表格8-K的附件4.1中，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.6
 
補充契約，日期為2014年8月8日，由本公司與紐約梅隆銀行全國協會信託公司(作為JPMorgan Chase Bank，N.A.(前身為大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(之前作為本公司於2014年8月8日提交的8-K表格的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.7
 
2019年到期的2.65%高級票據的格式(之前作為2014年8月8日提交的公司當前8-K報表的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.8
 
補充契約，日期為2014年8月8日，由本公司與紐約梅隆銀行全國協會信託公司(作為摩根大通銀行(前大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(先前作為本公司於2014年8月8日提交的8-K表格的附件4.4提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.9
 
2024年到期的3.95%高級票據的格式(包括在2014年8月8日提交的公司當前8-K報表的附件4.4，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.10
 
補充契約，日期為2014年8月8日，由本公司與紐約梅隆銀行全國協會信託公司(作為摩根大通銀行(前大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(之前作為本公司於2014年8月8日提交的8-K表格的附件4.6提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.11
 
2034年到期的4.875%高級票據的格式(包括在2014年8月8日提交的公司當前報告的表格8-K的附件4.6，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.12
 
補充契約，日期為2014年8月8日，由公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為摩根大通銀行(前大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充公司契約(之前作為附件4.8提交於2014年8月8日提交的公司目前的8-K表格報告，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.13
 
2044年到期的5.15%高級票據的格式(之前作為本公司2014年8月8日提交的8-K表格的附件4.8提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.14
 
Sara·李公司與大陸銀行作為受託人於1990年10月2日簽訂的契約(“Sara·李契約”)(之前由山郡品牌公司的前身、Sara·李公司提交，作為表格S-3的註冊説明書第33-33603號修正案第1號的證據4.1，於1990年10月5日提交給證券交易委員會，委員會文件第001-03344號，並通過引用併入本文)。

89


 
 
 
4.15
 
根據Sara·李契約發行的2020年到期的4.10%票據表格(之前由Hillshire Brands Company於2010年9月7日作為本公司當前8-K表格報告的附件4.2提交，委員會文件第001-03344號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.16
 
根據Sara李氏契約發行的2032年到期6.13釐債券表格(先前作為本公司截至2014年9月27日的財政年度10-K表格年報的附件4.25，委員會文件第001-14704號，併入本文作為參考)。
 
 
 
4.17
 
補充契約日期為2017年6月2日，由本公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為JPMorgan Chase Bank，N.A.(前身為大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(之前作為本公司於2017年6月2日提交的8-k表格的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.18
 
2019年到期的浮動利率優先票據表格(之前作為公司於2017年6月2日提交的8-K表格的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.19
 
補充契約日期為2017年6月2日，由本公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為JPMorgan Chase Bank，N.A.(前身為大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(之前作為本公司於2017年6月2日提交的8-K表格的附件4.4提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.20
 
2020年到期的浮動利率優先票據表格(之前作為公司於2017年6月2日提交的8-K表格的附件4.4提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.21
 
補充契約日期為2017年6月2日，由本公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為JPMorgan Chase Bank，N.A.(前身為大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(之前作為本公司於2017年6月2日提交的8-K表格的附件4.6提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.22
 
2027年到期的3.55%優先票據表格(之前作為公司於2017年6月2日提交的8-K表格的附件4.6提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.23
 
補充契約日期為2017年6月2日，由本公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為JPMorgan Chase Bank，N.A.(前身為大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(之前作為附件4.8提交於本公司於2017年6月2日提交的Form 8-K報表，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.24
 
2047年到期的4.55%優先票據表格(之前作為公司於2017年6月2日提交的8-K表格當前報告的附件4.8提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.25
 
補充契約日期為2017年8月23日，由本公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為JPMorgan Chase Bank，N.A.(前身為大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充本公司契約(之前作為本公司於2017年8月23日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.26
 
2020年到期的浮動利率優先票據表格(之前作為公司於2017年8月23日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文).
 
 
 
4.27
 
補充契約日期為2017年8月23日，由本公司和紐約州梅隆銀行信託公司共同簽署。(作為摩根大通銀行(前大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)，作為受託人，補充公司契約(之前作為公司於2017年8月23日提交的8-K表格的附件4.4提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
4.28
 
2021年到期的2.250優先票據的表格(先前作為公司於2017年8月23日提交的8-K表格的附件4.4提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文行政長官)。
 
 
 
4.29
 
補充契約，日期為2018年9月28日，由公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為摩根大通銀行(前大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充公司契約(先前作為證據4.2提交於2018年9月28日提交的公司目前的8-K表格報告，委員會文件第001-14704號，並併入本文作為參考。
 
 
 
4.30
 
2023年到期的3.900%優先票據表格(之前作為2018年9月28日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
4.31
 
補充契約，日期為2018年9月28日，由公司和紐約梅隆銀行信託公司(作為摩根大通銀行(前大通曼哈頓銀行，N.A.)的繼任者)作為受託人，補充公司契約(先前作為證據4.4提交於2018年9月28日提交的公司目前的8-K表格報告，委員會文件第001-14704號，並併入本文作為參考。
 
 
 
4.32
 
2048年到期的5.100%優先票據表格(之前作為2018年9月28日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 

90


10.1
 
公司、子公司、借款人方和貸方方與摩根大通銀行（N.A.）簽訂的修訂和重述的信貸協議，日期為2018年3月14日作為行政代理人（之前已作為公司2018年3月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，委員會文件編號001-14704，並通過引用併入本文）。
 
 
 
10.2
*
由公司和John Tyson於2017年11月9日簽署的第二份修訂和重新簽署的僱傭協議(之前作為公司截至2017年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.76，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.3
*
公司與Noel W.White於2013年11月15日簽訂的僱傭協議(之前作為公司截至2013年9月28日的財務年度Form 10-K年度報告的第10.19號文件，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.4
*
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2018年10月4日，由公司和Noel W.White之間的協議(之前作為2018年10月5日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.5
*
本公司與Stephen R.Stouffer之間於2013年11月12日簽訂的僱傭協議(之前作為公司截至2013年9月28日的財務年度Form 10-K年度報告的第10.21號文件，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.6
*
公司與Sobhana(Sally)Grimes之間於2014年8月29日簽訂的僱傭協議(之前作為公司截至2014年9月27日的財務年度Form 10-K年度報告的第10.20號文件，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.7
*
公司與Mary Oleksiuk之間於2014年8月29日簽訂的僱傭協議(之前作為公司截至2014年9月27日的財務年度Form 10-K年度報告的第10.22號文件，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.8
*
公司與Curt T.Calaway之間於2015年8月28日簽訂的僱傭協議(之前作為公司截至2015年10月3日的財務年度Form 10-K年度報告的第10.19號文件，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.9
*
本公司與Scott E.Rouse之間於2012年11月1日簽訂的僱傭協議(之前作為截至2017年4月1日的公司當前報告10-Q表的附件10.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.10
*
公司與道格拉斯·W·拉姆齊之間於2014年10月5日簽訂的僱傭協議(之前作為公司截至2017年4月1日的10-Q表格當前報告的附件10.3，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.11
*
本公司與斯圖爾特·格倫丁之間於2017年12月11日簽訂的僱傭協議(之前作為截至2017年12月30日期間的公司當前報告10-Q表的附件10.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.12
*
本公司與石峯(艾米)塗之間於2017年12月11日簽訂的僱傭協議(先前作為本公司截至2017年12月30日期間的10-Q表格當前報告的附件10.3，委員會文件第001-14704號，併入本文作為參考)。
 
 
 
10.13
*
公司與Jay Scott Spradley之間於2017年12月11日簽訂的僱傭協議(之前作為公司截至2017年12月30日的10-Q表格當前報告的附件10.4，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.14
*
公司與賈斯汀·惠特莫爾之間於2017年12月11日簽訂的僱傭協議(之前作為截至2017年12月30日期間的公司當前報告10-Q表的附件10.5提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.15
*
僱傭協議，日期為2019年11月6日，由公司和Samuel Dean Banks，Jr.簽署。
 
 
 
10.16
*
賠償協議，日期為2007年9月28日，由公司與John Tyson簽訂(之前作為2007年9月28日提交的公司當前8-K報表的附件10.2提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.17
*
泰森食品公司及其董事和某些高管之間的賠償協議表(以前作為公司截至1995年9月30日的財政年度10-K表年度報告的附件10(T)，委員會文件第0-3400號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.18
*
泰森食品公司高級管理人員年度激勵薪酬計劃於2005年2月4日通過，並於2016年2月5日重新批准(之前作為公司截至2005年10月1日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.34，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 

91


10.19
*
修訂和重訂泰森食品股份有限公司員工購股計劃，自2013年2月1日起生效(於2013年2月22日作為S-8表格註冊書證據99.2提交，註冊號333-186797，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.20
*
泰森食品公司員工股票購買計劃第一修正案，2013年2月1日生效(之前作為公司截至2013年9月28日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.26，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.21
*
修訂和重訂泰森食品公司2013年1月1日生效的高管節約計劃(之前作為公司截至2013年9月28日的財務年度Form 10-K年度報告的附件10.27，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.22
*
泰森食品公司高管儲蓄計劃第一修正案於2017年11月16日生效(之前作為公司截至2017年12月30日的10-Q表格季度報告的附件10.7提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.23
*
修訂和重新修訂了泰森食品公司於2018年2月8日生效的2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2018年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.3提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.24
*
修訂和重訂泰森食品公司自2017年1月1日起生效的補充高管退休和人壽保險保費計劃(之前作為公司截至2016年10月1日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.68提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.25
*
《泰森食品公司高管退休和人壽保險補充保費計劃第一修正案》於2017年11月16日生效(之前作為公司截至2017年12月30日的季度報告10-Q表的附件10.6提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.26
*
《泰森食品公司高管退休和人壽保險補充計劃第二修正案》於2018年2月生效(之前作為公司截至2017年12月30日的季度報告10-Q表的附件10.16提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.27
*
2011年1月1日生效的泰森食品公司的退休儲蓄計劃(之前作為公司截至2011年10月1日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.33，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.28
*
泰森食品公司退休儲蓄計劃的第一修正案，自2011年1月1日起修訂和重申(之前作為公司截至2013年9月28日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.32，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.29
*
修訂和重訂IBP，Inc.的退休收入計劃，自2000年8月1日起生效，以及凍結IBP，Inc.的退休收入計劃的修正案，自2002年12月31日起生效(先前作為公司截至2008年9月27日的財務年度Form 10-K年度報告的附件10.46，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.30
*
績效股票相對股東總回報股票獎勵協議，根據該協議，根據2016年11月28日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件10.1提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予績效股票獎勵。

 
 
10.31
*
績效股息税前利潤股票獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品股份有限公司於2016年11月28日生效的2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予績效股票獎勵。
 
 
 
10.32
*
一種限制性股票協議的形式，根據該協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予限制性股票獎勵，該計劃將於2010年1月1日生效(之前作為公司截至2010年10月2日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.41，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.33
*
符合業績標準的限制性股票形式股票激勵獎勵協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予符合業績標準的限制性股票獎勵，該計劃於2016年11月28日生效(之前作為公司截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.34
*
與簽約員工簽訂的限制性股票獎勵協議，根據該協議，根據2016年11月28日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件10.4，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予限制性股票獎勵。
 
 
 

92


10.35
*
與非合同制員工簽訂的限制性股票獎勵協議，根據該協議，根據2016年11月28日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的證據10.5，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予限制性股票獎勵。
 
 
 
10.36
*
與簽約員工簽訂的股票期權獎勵協議的格式，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2016年11月28日生效(之前作為公司截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件10.6，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.37
*
與非合同制員工簽訂的股票期權獎勵協議的格式，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2016年11月28日生效(之前作為公司截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件10.7，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.38
*
股票期權授予協議的形式，根據該協議，在2009年7月31日之前根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予股票期權獎勵(之前作為公司截至2004年10月2日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.49，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.39
*
股票期權授予協議，根據該協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予股票期權獎勵，從2009年7月31日起至2010年2月3日止(之前作為公司截至2010年10月2日的財政年度10-K表格年度報告的第10.43號文件，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.40
*
股票期權授予協議的形式，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2010年2月4日生效(之前作為公司截至2010年10月2日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.44，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.41
*
與非簽約員工簽訂的股票期權授予協議，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2010年11月29日生效(之前作為公司截至2011年10月1日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.40，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.42
*
與1-5級簽約員工簽訂的股票期權授予協議，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2010年11月29日生效(之前作為公司截至2011年10月1日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.41，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.43
*
與主要員工和簽約員工簽訂的第6-9級股票期權授予協議，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2010年11月29日生效(之前作為公司截至2011年10月1日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.42，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.44
*
與非簽約員工簽訂的股票期權授予協議，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2011年11月28日生效(之前作為公司截至2012年9月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.46，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.45
*
與1-5級簽約員工簽訂的股票期權授予協議，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2011年11月28日生效(之前作為公司截至2012年9月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.47，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.46
*
與主要員工和簽約員工簽訂的第6-9級股票期權授予協議，根據2011年11月28日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予股票期權獎勵(之前作為公司截至2012年9月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.48，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.47
*
股票激勵協議的形式，根據該協議，根據泰森食品公司於2012年10月26日生效的2000年股票激勵計劃向簽約員工授予股票期權(之前作為公司截至2012年9月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.49，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.48
*
股票激勵協議的形式，根據該協議，根據泰森食品公司於2012年10月26日生效的2000年股票激勵計劃向非簽約員工授予股票期權(之前作為公司截至2012年9月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.50，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。

 
 

93


10.49
*
績效股票獎勵協議的形式，根據該協議，根據2010年10月4日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予績效股票獎勵(之前作為公司截至2011年10月1日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.44，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.50
*
績效股票獎勵協議的形式，根據該協議，根據2011年10月3日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予績效股票獎勵(之前作為公司截至2012年9月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.52，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。

 
 
10.51
*
根據股票激勵協議的形式，根據泰森食品公司於2012年10月26日生效的2000年股票激勵計劃授予績效股票獎勵(之前作為公司截至2012年9月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.53，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。

 
 
10.52
*
與非簽約人員簽訂的股票獎勵協議形式，根據2015年11月30日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予績效股票獎勵。2000年股票激勵計劃於2015年11月30日生效(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.1，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.53
*
與簽約人員簽訂的股票激勵協議的格式，根據該協議，根據泰森食品公司於2015年11月30日生效的2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.2，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予績效股票獎勵。
 
 
 
10.54
*
與簽約員工簽訂的股票激勵協議的形式，根據該協議，根據泰森食品公司於2015年11月30日生效的2000年股票激勵計劃授予限制性股票獎勵(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.3，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.55
*
與非簽約員工簽訂的股票激勵協議形式，包括競業禁止協議、競價競價協議和保密協議，根據該協議，根據泰森食品公司自2015年11月30日起生效的2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.4提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予限制性股票獎勵。
 
 
 
10.56
*
與非合同制員工的股票激勵協議形式，根據該協議，根據泰森食品公司於2015年11月30日生效的2000年股票激勵計劃授予限制性股票獎勵(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.5，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.57
*
股票獎勵協議的形式，根據該協議，根據泰森食品公司於2015年11月30日生效的2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.6提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)，授予符合業績標準的限制性股票獎勵。
 
 
 
10.58
*
股票激勵計劃股票協議表格，根據該協議，根據泰森食品公司於2015年11月30日生效的2000年股票激勵計劃授予限制性股票單位獎勵(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.7，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.59
*
股票激勵協議的形式，根據該協議，股票增值權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2015年11月30日生效(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.8，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.60
*
與簽約員工簽訂的股票激勵獎勵協議的格式，根據該協議，根據泰森食品公司於2015年11月30日生效的2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.9，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予股票期權獎勵。
 
 
 
10.61
*
與非簽約員工簽訂的股票激勵獎勵協議形式，包括競業禁止、競價競價和保密協議，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2015年11月30日生效(之前作為公司截至2016年1月2日的Form 10-Q季度報告的附件10.10提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.62
*
與非合同制員工的股票激勵協議的格式，根據該協議，根據泰森食品公司於2015年11月30日生效的股票激勵計劃授予股票期權獎勵(之前作為公司截至2016年1月2日的10-Q表格季度報告的附件10.11，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 

94


10.63
*
泰森食品公司合同員工遣散費計劃，自2017年12月1日起修訂和重述(之前作為公司截至2017年12月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.15，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.64
**
2018年10月15日生效的高管離職計劃(之前作為公司截至2018年9月29日的10-K表格年度報告的附件10.65，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.65
*
業績股票營業收入股票獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司於2017年11月17日生效的2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2017年12月30日的10-Q表格季度報告的附件10.8提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予業績股票獎勵。
 
 
 
10.66
*
績效股票相對股東總回報股票獎勵協議，根據該協議，根據2017年11月17日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2017年12月30日的10-Q表格季度報告的附件10.9提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予績效股票獎勵。
 
 
 
10.67
*
受業績標準約束的限制性股票形式股票激勵獎勵協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予符合業績標準的限制性股票獎勵，自2017年11月17日起生效(之前作為公司截至2017年12月30的10-Q表格季度報告的附件10.10，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.68
*
與簽約員工簽訂的限制性股票獎勵協議，根據該協議，根據2017年11月17日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2017年12月30的10-Q表格季度報告的附件10.11，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予限制性股票獎勵。
 
 
 
10.69
*
與非簽約員工簽訂的限制性股票獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司於2017年11月17日生效的2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2017年12月30日的10-Q表格季度報告的附件10.12，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予限制性股票獎勵。
 
 
 
10.70
*
與簽約員工簽訂的股票期權獎勵協議的格式，根據該協議，股票期權獎勵根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃於2017年11月17日生效(之前作為公司截至2017年12月30的10-Q表格季度報告的附件10.13，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.71
*
與非合同制員工簽訂的股票期權獎勵協議的格式，根據該協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予股票期權獎勵，該計劃於2017年11月17日生效(之前作為公司截至2017年12月30日的10-Q表格季度報告的附件10.14提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.72
*
業績股票-營業收入-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據2017年11月17日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(之前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.4提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.73
*
業績股票的形式-營業收入(5+1)-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據2017年11月17日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.5提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.74
*
符合業績標準的限制性股票形式-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予限制性股票獎勵，該計劃於2017年11月17日生效(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的證據10.6提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.75
*
符合業績標準的限制性股票形式(5+1)-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據2017年11月17日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予限制性股票獎勵(之前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的證據10.7，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.76
*
股票期權形式(簽約)-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予股票期權獎勵，該計劃於2017年11月17日生效(之前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.8，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 

95


10.77
*
股票期權形式(5+1)-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予股票期權獎勵，該計劃於2017年11月17日生效(之前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.9，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.78
*
股票期權形式(董事/非合同)-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據2017年11月17日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的證據10.10提交，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
10.79
*
限制性股票(合同)形式-股票獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司於2017年11月17日生效的2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.11，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予限制性股票獎勵。
 
 
 
10.80
*
限制性股票形式(董事/非合同)-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司自2017年11月17日起生效的2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的證據10.12提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.81
*
限制性股票(5+1)形式-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司於2017年11月17日生效的2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.13，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)授予限制性股票獎勵。
 
 
 
10.82
*
績效股票的形式-股東總回報-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據泰森食品公司於2017年11月17日生效的2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.14，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)授予績效股票。
 
 
 
10.83
*
業績股票的形式-股東總回報(5+1)-股票激勵獎勵協議，根據該協議，根據2017年11月17日生效的泰森食品公司2000年股票激勵計劃(先前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.15提交，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
10.84
*
股票增值權獎勵協議的形式，根據該協議，股票增值權根據泰森食品公司2000年股票激勵計劃授予，自2017年11月17日起生效(之前作為公司截至2018年12月29日的10-Q表格季度報告的附件10.16，委員會文件第001-14704號，通過引用併入本文)。
 
 
 
14.1
 
公司行為準則(之前作為公司截至2013年9月28日的財政年度Form 10-K年度報告的附件14.1，委員會文件第001-14704號，並通過引用併入本文)。
 
 
 
21
**
本公司的附屬公司。
 
 
 
23
**
普華永道會計師事務所同意。
 
 
 
31.1
**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國證券交易委員會規則》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。
 
 
 
31.2
**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國證券交易委員會規則》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發首席財務官證書。
 
 
 
32.1
***
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
 
 
 
32.2
***
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
 
 
 
101
 
以下財務信息來自我們截至2019年9月28日的年度報告Form 10-K，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)合併收益表，(Ii)合併全面收益表，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併股東權益表，(V)合併現金流量表，(Vi)合併財務報表附註，以及(Vii)財務報表附表。
 
 
 
*
 
指管理合同或補償計劃或安排。
**
 
隨函存檔
***
 
隨信提供

96


財務報表附表
泰森食品公司。
附表II
估值及合資格賬目
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月28日的三年
 
 
 
 
 
加法
 
 
 
 
以百萬計
 
平衡點：
起頭
週期的

 
被收費至
成本和
費用

 
被收費至
其他類型
帳目

 
(扣除額)

 
期末收支平衡
週期的

壞賬準備：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
$
19

 
$
4

 
$
—

 
$
(2
)
 
$
21

2018
 
34

 
3

 
—

 
(18
)
 
19

2017
 
33

 
10

 
—

 
(9
)
 
34

庫存成本或可變現淨值撥備的下限：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
$
25

 
$
61

 
$
—

 
$
(52
)
 
$
34

2018
 
3

 
68

 
—

 
(46
)
 
25

2017
 
39

 
5

 
—

 
(41
)
 
3

遞延税項資產的估值準備：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
$
79

 
$
13

 
$
6

 
$
(12
)
 
$
86

2018
 
75

 
12

 
—

 
(8
)
 
79

2017
 
72

 
4

 
—

 
(1
)
 
75


項目16.表格10-K摘要
沒有。

97


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 
泰森食品公司。
 
 
 
 
 
 
 
 
發信人：
/s/斯圖爾特·格倫丁寧
 
2019年11月12日
 
 
斯圖爾特·格倫丁寧
 
 
 
 
常務副祕書長總裁兼任首席執行官
財務官(首席財務官)
 
 

98


根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
 
/s/ Gaurdie E.小班尼斯特
 
董事
 
2019年11月12日
高迪·E小班尼斯特
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/ Dean Banks
 
董事
 
2019年11月12日
迪恩·班克斯
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/S/Mike畢比
 
董事
 
2019年11月12日
Mike·畢比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/S/米克爾·A·達勒姆
 
董事
 
2019年11月12日
米克爾·A·達勒姆
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/史蒂夫·吉布斯
 
高級副總裁、主計長兼首席會計官
 
2019年11月12日
史蒂夫·吉布斯
 
（特等會計幹事）
 
 
 
 
 
 
 
/s/斯圖爾特·格倫丁寧
 
常務副總裁兼首席財務官
 
2019年11月12日
斯圖爾特·格倫丁寧
 
（特等財務幹事）
 
 
 
 
 
 
 
/撰稿S/喬納森·D·水手
 
董事
 
2019年11月12日
喬納森·D·馬林納
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/S/凱文·M·麥克納馬拉
 
董事
 
2019年11月12日
凱文·M·麥克納馬拉
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/S/謝麗爾·S·米勒
 
董事
 
2019年11月12日
謝麗爾·S·米勒
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/S/傑弗裏·K·舒姆伯格
 
董事
 
2019年11月12日
傑弗裏·K·舒姆伯格
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/ Robert C.瑟伯
 
董事
 
2019年11月12日
Robert C.瑟伯
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/ Barbara A.泰森
 
董事
 
2019年11月12日
芭芭拉A.泰森
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/約翰·泰森
 
董事會主席
 
2019年11月12日
約翰·泰森
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/ Noel White
 
總裁與首席執行官
 
2019年11月12日
Noel White
 
（首席行政主任）
 
 
 
 
 
 
 

99