目錄表

已於2023年10月18日向證券交易委員會提交。

註冊號碼333-267486

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格F-1

（第10號修正案）

註冊聲明

在……下面
1933年證券法

SolarJuice有限公司

(註冊人的確切名稱見其 章程)

1/10-12 Forsyth Close

新南威爾士州悉尼韋瑟裏爾公園，澳大利亞

+61 2 9725 1111

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

倫道夫·科諾內

首席財務官

烏爾巴尼大道4741號

McClellan Park，California 95652

888-575-1940

(提供服務的代理商的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

複製到：

建議向公眾出售的大約開始日期 ：在本註冊聲明生效日期後在切實可行的範圍內儘快開始。

如果根據1933年《證券法》第415條的規定， 在本表格上登記的任何證券將延遲或連續發售， 請勾選以下方框。X

如果提交本表格是為了 根據《證券法》第462（b）條登記發行的額外證券，請勾選以下框，並列出同一發行的早期有效登記聲明的 《證券法》登記聲明編號。¨

如果本表格是根據《證券法》第462（c）條規定提交的生效後 修正案，請勾選以下複選框，並列出同一發行的早期有效註冊聲明的《證券法》註冊聲明編號。¨

如果本表格是根據《證券法》第462（d）條規定提交的生效後 修正案，請勾選以下複選框，並列出同一發行的早期有效註冊聲明的《證券法》註冊聲明編號。¨

用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法第405條所界定的新興成長型公司。

新興成長型公司x

如果是按照美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司 ，請通過勾號表明註冊人是否選擇不 使用延長的過渡期來遵守《證券法》第7（a）（2）（B）節規定的任何新的或修訂的財務會計準則

†術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後對其會計準則編纂發佈的任何更新。

註冊人特此 在必要的日期修改本註冊聲明，以延遲其生效日期，直到註冊人提交 進一步的修改，其中特別説明本註冊聲明將根據1933年證券法第 8（a）節生效，或直到註冊聲明將在SEC，根據第8（a）條行事，可以決定。

本招股説明書 中的信息不完整，可能會進行更改。在向證券交易委員會提交的註冊聲明生效之前，我們不得出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的出售要約，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的購買要約。

SolarJuice有限公司

__，000,000股普通股

這是SolarJuice Co.，Ltd.(“SolarJuice”或“公司”)的普通股的首次公開發行，該公司是開曼羣島豁免的有限責任公司 。我們在此次發行中以堅定的承諾為基礎提供普通股。我們預計首次公開募股(IPO)的預計價格將在$[__]及$[__]每股。

在此次發行之前，我們的普通股沒有公開市場 。我們已申請將我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為“SJA”。 不能保證本次申請一定會獲得批准，如果我們的申請不獲批准，我們將不會完成此次發行。

Linton Crystal Technologies Corp.和Hite Hite Hedge Asset Management LLC各自表示，他們可能會購買總計高達[$ ]按首次公開發行價格計算，本次發行的普通股價值 。假設初始發行價為$[__]每股，即估計發行價區間的中點，這些潛在買家可能購買的普通股數量將高達[________ ]普通股。然而，由於這些意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾，承銷商可以決定向這些潛在買家出售更多、更少或不出售普通股， 而這些潛在買家可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買普通股。承銷商將就上述各方購買的任何普通股獲得與本次公開發售的任何其他普通股相同的承銷折扣和佣金。 請參閲“承保”。

我們是，並且，在本次發行完成後， 我們將繼續是一個“受控公司”，根據納斯達克股票市場規則的定義，因為SPI能源公司，公司 (“SPI”）持有並將繼續擁有我們50%以上的投票權。只要我們仍然是該定義下的受控公司 ，我們就可以選擇依賴並可能依賴某些納斯達克公司治理 要求的某些豁免。

根據適用的美國聯邦證券法，我們是一家“新興成長型公司” ，並可能選擇遵守簡化的上市公司報告要求。有關其他信息，請參閲 “招股説明書摘要-新興成長型公司狀況”。

投資我們的普通股涉及高度風險。在投資作為本次發行標的的我們的普通股之前，您應該仔細閲讀本招股説明書第15頁開始的關於投資我們的普通股的重大風險的討論。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有就本招股説明書的充分性或準確性發表意見。 任何相反的陳述都是刑事犯罪。

我們已向承銷商授予了 購買最多額外[___]按首次公開發行價格向本公司出售普通股(相當於本次發售普通股的15%)，減去承銷折扣和佣金， 以彌補超額配售。承銷商可以在本招股説明書發佈之日起45天內隨時行使該選擇權。 如果承銷商全面行使該選擇權，則應支付的承銷折扣和佣金總額為[$______]，在承保折扣、佣金和費用之前，我們的總毛收入將為[$________]。 如果我們完成此次發行，淨收益將在成交日交付給我們。見第47頁開始的“收益的使用” 。

承銷商預計將普通股於2023年_

本招股章程日期為 ，2023年。

目錄

您應僅依賴本招股説明書中包含的信息、對本招股説明書的任何修訂或補充，或由我們或代表我們準備的任何自由編寫的招股説明書。我們和承銷商都沒有授權任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應依賴它。我們和承銷商都不會在任何不允許要約或招攬的司法管轄區要約購買這些證券，也不會徵求任何購買這些證券的要約。您 不應假設本招股説明書中包含的信息在除本招股説明書正面日期以外的任何日期都是準確的，無論本招股説明書的交付時間或我們普通股的任何出售時間。

我們和承銷商 均未採取任何措施，允許在除美國以外的任何司法管轄區內為此目的而採取行動 ，或持有或分發本招股説明書。擁有本招股説明書的美國境外人士 必須告知自己，並遵守與本招股説明書中規定的普通股發售以及在美國境外擁有和分銷本招股説明書有關的任何限制。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司，我們的大部分未償還證券由非美國居民擁有。根據美國證券交易委員會或“美國證券交易委員會”的規定，我們目前有資格被視為“外國私人發行人”。作為外國私人發行人，我們將不會被要求像國內註冊商那樣頻繁或迅速地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，這些註冊商的證券是根據 1934年證券交易法(修訂本)或交易法註冊的。

直到幷包括_[*]、2023年（本招股説明書日期後25天），所有購買、出售或交易我們普通股的交易商，無論是否參與本次發行，都可能被要求提交招股説明書。除了此交付要求之外， 交易商在擔任承銷商時以及就其未售出的分配或認購交付招股説明書的義務。

我們從市場研究、公開信息和行業出版物中獲得了統計數據、市場數據和本招股説明書中使用的其他行業數據和預測。雖然我們相信統計數據、行業數據和預測以及市場研究是可靠的，但我們沒有獨立核實數據，我們也不對信息的準確性做出任何陳述。

適用於本招股説明書的慣例

除上下文 另有要求外，僅為本招股説明書的目的：

本招股説明書包含 按指定匯率將某些澳元金額轉換為美元，僅為方便讀者。所有從澳元到美元的折算都是按照美國聯邦儲備委員會H.10統計數據發佈的中午買入匯率 進行的。除另有説明外，澳元兑換成美元的匯率為2022年12月30日的1.4695澳元兑1美元。我們不表示 本招股説明書中提及的澳元或美元金額可能已按任何特定匯率或根本不兑換為美元或澳元。見“風險 因素-與中國經商有關的風險-匯率波動可能導致外匯兑換損失 並對您的投資產生實質性的不利影響。”

招股説明書摘要

以下摘要 不包含您在投資我們的普通股之前應考慮的所有信息。在做出投資決定之前，您應仔細閲讀以下摘要 以及整個招股説明書，包括從第15頁開始的“風險因素”部分以及從第F-1頁開始的財務報表和這些財務報表的隨附註釋。除非另有説明，否則本招股説明書中的所有信息均假設承銷商的超額配股權不會被行使。

我們的業務

SolarJuice通過SJ Australia、SJ America和SJ Technology三個業務部門，為澳大利亞和美國的住宅和小型商業及工業太陽能市場提供基於太陽能發電或光伏(“PV”)的能源解決方案。通過SJ Australia，我們向澳大利亞每個州和地區的商業客户批發和分銷光伏組件、太陽能逆變器、電池和存儲設備、其他太陽能“系統平衡”(“BOS”)組件和配件。SJ America是一家屋頂承包商和安裝商，是加州住宅和商業客户的太陽能系統轉售商。最後，通過SJ Technology，SolarJuice向美國客户設計、製造和銷售光伏組件及相關產品。

SJ澳大利亞-批發配送

Solar Juice Pty Ltd.(“SJ Australia”)是我們在澳大利亞擁有80%股權的子公司。SJ Australia向澳大利亞每個州和地區的商業客户分銷最受歡迎的光伏組件、太陽能逆變器、電池和存儲設備、其他太陽能BOS組件和配件。我們在每個產品類別中的領先品牌包括：對於逆變器，Fronius和SMA；對於太陽能組件，天合光能 和JA；對於電池存儲系統，特斯拉；對於BOS和安裝，TIGO、SwitchDin、ClEnergy和Mibet。SJ Australia還以“Opal”為商標設計和銷售自有品牌的光伏產品，包括“Opal Solar”組件和 “Opal Storage”電池。SJ澳大利亞業務是由創始人Rami Fedda和Andrew Burgess於2009年9月創建的，他們結合了他們的行業知識、供應商網絡和銷售管理技能。自2009年以來，SJ Australia已成長為澳大利亞領先的光伏及太陽能相關產品分銷商之一。

SJ Australia的客户 主要是屋頂太陽能系統的小型安裝商或住宅和小型商業建築的儲能裝置。 澳大利亞的住宅光伏安裝市場高度分散，由8,000多名安裝商組成，員工不到5人。到目前為止，已有5,500多家安裝商在SJ Australia開立了賬户，我們有1,000多個活躍的安裝商賬户 在過去三個月內進行了購買。SJ Australia已經確立了自己作為光伏行業領導者和安裝商中心的地位，因此澳大利亞市場的新進入者來到SJ Australia，以支持他們在整個國家的業務。SJ澳大利亞已經開始向新西蘭和其他太平洋島國進行重大的地理擴張倡議。

SJ America-屋頂和太陽能組件安裝

我們的美國住宅屋頂和太陽能安裝業務由SolarJuice American Inc.d/b/a Roofs 4 America(“SJ America”)運營，為美國一些最大的住宅建築商和房地產開發商在北加州進行住宅安裝和商業項目。 SJ America根據要求在加利福尼亞州持有承包商許可證。對於太陽能和重鋪屋頂項目，我們管理從測量、設計、許可、安裝、最終檢查到電網連接的整個流程，但我們可能會選擇將此流程的一部分外包給第三方服務提供商。SJ America是少數幾家擁有豐富屋頂經驗的住宅太陽能公司之一 。

SJ America於2021年2月通過收購Petersen-Dean，Inc.及其附屬公司(統稱為“Petersen-Dean”或“PDI”)的某些資產，進入屋頂和太陽能安裝業務。SJ America在收購PDI資產之前沒有在美國的業務 。Petersen-Dean成立於1984年，專業為單户、多户或小型商業建築安裝瓦片或瓦片屋頂。PDI於2009年進入屋頂太陽能電池板安裝市場，成為加州領先的屋頂產品和太陽能電池板安裝公司，與美國一些最大的建築商和開發商合作生產屋頂產品和太陽能電池板安裝。PDI於2020年6月根據美國破產法第11章申請保護，也就是新冠肺炎疫情爆發後，在破產過程中，SJ America購買了與屋頂產品和太陽能電池板安裝相關的某些PDI資產。這些採購包括車輛和設備、庫存、在製品合同、商標和商號、服務標誌以及書籍和記錄。SJ America還聘用了321名在屋頂和太陽能系統安裝業務方面經驗豐富的前PDI員工，但觀察期為90天，截至2023年8月11日，約有17名前PDI員工為該公司工作。

由於加州要求在新住宅上預裝太陽能系統，我們與房屋建築商客户合作的屋頂和太陽能項目有時會重疊。SJ America在加州每週大約有6-10個太陽能預裝項目，主要與美國最大的太陽能組件安裝商之一SunPower合作。SJ America有一項正在進行的合同協議，將向SunPower提供服務，包括屋頂和太陽能屋頂安裝的相關服務。我們的客户翻新服務包括設計、許可、採購和安裝服務，類似於向太陽能客户提供的服務。

由於我們的屋面和安裝業務的業務量和盈利能力不足，我們選擇縮減Roof4America業務。2022年7月，SolarJuice做出決定，其SJ美國子公司將暫停其在佛羅裏達州、德克薩斯州、內華達州和科羅拉多州的屋頂和太陽能系統安裝業務。這一舉措是由這些州面臨的挑戰推動的，這些州的業務量和盈利能力低於預期。SJ America在加利福尼亞州以外的暫停仍然有效，我們相信，如果我們選擇影響任何或所有暫停地點的重啟，公司可以靈活選擇，主要是辦公室租金和勞動力成本適中。該公司不斷評估市場需求、其業務線的規模和地理範圍，尤其是屋頂和太陽能系統安裝業務，包括安裝太陽能組件、電池和電動汽車充電器。 我們的主要重點是確保盈利，我們打算堅持這一做法。

SJ科技-製造

SJ科技以其Solar4America品牌生產太陽能組件。

Solar4America Technology， Inc.d/b/a Solar4America f/k/a SolarJuice Technology，Inc.(“SJ Technology”) 於2022年7月在加利福尼亞州麥克萊倫公園(McClellan Park)開設了我們在美國的第一家太陽能組件製造工廠(“麥克萊倫園區工廠”)。麥克萊倫園區工廠是位於加利福尼亞州麥克萊倫園區的現有太陽能組件製造設施 ，總建築面積139,100平方英尺，從SunEnergy California LLC購買了某些太陽能組件製造設備 ，並從營口金晨機械有限公司和無錫奧託威爾供應鏈管理有限公司購買了額外的太陽能組件製造設備，以擴大我們在麥克萊倫園區設施的產能，並正在招聘擴大的勞動力，以 增加我們的太陽能組件製造業務。到2022年底，我們在McClellan Park工廠的太陽能組件年產能將擴大到約700兆瓦，我們相信SJ Technology將通過我們的McClellan Park工廠利用這一國內太陽能電力需求的增長趨勢。2022年8月，我們轉租了一個總建築面積為56,000平方英尺的額外空間，毗鄰SJ Technology目前位於McClellan Park的太陽能組件製造工廠(“Expansion Space”)。由於需要改善租賃條件的某些問題，我們尚未佔用擴展空間。我們 目前正在與麥克萊倫公園設施的房東談判終止擴展空間的租約，並租用房東在麥克萊倫公園設施(“新空間”)可用的約90,000平方英尺的額外工廠空間。 由於我們從未擁有擴展空間，我們從未為擴展空間支付任何租金。我們預計，有了新空間 ，我們將能夠在2024年將麥克萊倫園區設施的生產能力提高到每年約1.3千兆瓦。

作為滿足市場需求的關鍵戰略舉措 ，SJ Technology於2023年4月簽訂了一份位於南卡羅來納州薩姆特市的約273,000平方英尺的工廠(“薩姆特工廠”)的多年租約。Sumter設施的租約複印件作為Ex附於本合同。10.12。我們對Sumter工廠的願景包括大幅升級和擴建，主要致力於太陽能組件和太陽能電池生產。我們的目標是在2024年推出一條500兆瓦的隧道氧化物鈍化接觸(“Topcon”)太陽能電池生產線 ，並在2024年底之前在Sumter工廠實現1.2GW的太陽能組件產量，以滿足潛在客户對家用太陽能的需求 。

為實現上述目標， 我們計劃為擬建的New Space和Sumter工廠的太陽能組件製造以及 Sumter工廠的太陽能組件和太陽能電池生產採購生產線設備。我們計劃為我們的設施配備足夠的員工，以便在2024年開始組裝 太陽能組件和製造TopCon太陽能電池。預計在2024年啟動我們提議的擴展的成本約為 50，000，000美元。但是，重要的是要注意，由於各種 不確定性，該預計資本支出會受到重大變化的影響。我們計劃將此次發行的所得款項用於資助我們在2024年開始的業務擴張。

我們相信，這一戰略性 擴張是多方面的，旨在加強SJ Technology的製造能力，提高生產能力，並將尖端科學進步無縫 整合到我們的運營框架中。

2022年通貨膨脹降低法案-為支持清潔能源的製造商和項目提供新的和 擴大的生產和税收抵免

On August 16, 2022, President Biden signed into law the Inflation Reduction Act of 2022 (the “IRA”). H.R. 5376, Public Law 117-169 (the “Inflation Reduction Act of 2022”). The IRA contains provisions which we expect will have a significant impact on the development and financing of clean energy projects in the United States over the next ten years. The IRA includes a number of key changes relevant to clean energy in the United States, among them the extension of the Investment Tax Credit (“ITC”) and Production Tax Credit (“PTC”) and the addition of expanded tax credits for other technologies and for manufacturing of clean energy equipment as well as terms allowing parties to more easily monetize the tax credits. The IRA also includes some targeted incentives intended to encourage development in low-income communities and the use of domestically produced materials and compliance with certain prevailing wage requirements. The IRA contains a two-tiered credit-amount structure for many applicable tax credits. Specifically, many of the credits have a minimum credit amount of 30% See Subtitle D Sections 13102 and 13502 of the Inflation Reduction Act that can be increased up to 70% if the projects can satisfy various tiers of specific requirements See Subtitle D Sections 13101-13102 of the Inflation Reduction Act The federal government has also released preliminary details and criteria regarding the process to apply for additional credits under the IRA programs. See 26 U.S.C. Section 45(b)(4); See also Department of Energy website at www.energy.gov/femp/overview; IRA Solar Tax Credit site at www.epa.gov/gren-power-markets/summary-inflation-reduction-actprovisions) (See also IRA tax credit cite at Internal Revenue Code Section 45D(e) for description of solar tax credits under IRA.

我們相信，****的兩個領域將為我們帶來直接的重大好處。首先，IRA新的45X條款將對我們產生重大影響， 尤其是我們的SJ科技業務。根據第45x條，每個符合條件的太陽能組件都可以獲得生產積分，這些組件是在國內生產並出售給無關各方的。第45x條積分基於製造的設備或材料的類型、 生產的設備或材料的數量以及某些其他標準。我們預計，第45x條將刺激美國太陽能製造業 達到可能尚未得到充分認識的程度。根據IRA第45X條，先進製造生產(AMPTC)積分可用於生產符合條件的組件，包括在美國生產並在2022年12月31日後銷售的太陽能組件、太陽能電池和其他太陽能組件。太陽能組件的AMPTC金額 規定為WDC中每個模塊容量0.07美元。SJ科技以其Solar4America品牌生產太陽能組件。 第45x節生產積分鼓勵創新和效率，因為例如，對於某些太陽能組件，積分與太陽能電池板的生產率而不是其成本掛鈎，從而鼓勵公司生產效率更高的模塊 而不是通過提高價格來增加積分。

其次，IRA下的住宅清潔能源抵免允許住宅客户在2032年前從聯邦税收中扣除30%的太陽能成本作為税收抵免 。見《美國法典》第26編第25(D)節，如果住宅客户在2022年至2032年底期間的任何時間在其住宅中安裝太陽能設備，他們有權享受聯邦所得税中不可退還的税收抵免，相當於符合條件的支出的30% ，不受美元限制。見www.whitehouse.gov/clean-energy-tax-provisions，日期為2023年9月21日的表格)，描述了住宅太陽能用户可以獲得的税收抵免和資格要求)。另見《美國法典》第26編第48(C)(C)(1)條。我們 相信，根據IRA將税收抵免提高到30%，將顯著提升SJ America在美國的住宅屋頂和太陽能安裝業務。見《通貨膨脹率削減法》13101節；另見《美國法典》第26卷第48(A)和48(E)節。根據能源部的説法，新的****的語言涵蓋了有資格享受這項新的太陽能税收抵免的費用，與根據即將到期的舊法律而減少的費用相同，包括：

我們相信，擁有自己的品牌產品和國內製造設施為我們在競爭激烈的市場中脱穎而出提供了更大的機會。 尤其是在客户更自覺地降低供應鏈風險以確保其產品安全以確保其項目及時完成的情況下。我們相信，我們在上市時間方面領先於我們的主要競爭對手，這應該會加快我們的品牌和產品進入國內市場的速度。

我們在McClellan Park工廠的太陽能生產線配備了最新技術，在生產太陽能組件方面多才多藝，利用 先進的太陽能技術，如被動發射器和後接觸或“PERC”技術。我們計劃在2024年將最先進的技術引入我們的Topcon電池太陽能組件。我們目前的計劃是在內部製造隧道氧化物鈍化接觸 (Topcon)電池，以垂直集成我們的太陽能組件生產。我們計劃在2024年在Sumter工廠為Topcon太陽能電池建造大約500兆瓦的產能。這一戰略擴張符合我們的總體目標，即利用Sumter工廠和McClellan Park工廠的潛在製造能力，到2024年底實現太陽能組件年產能2.5GW的目標。我們計劃在2024年進行擴建，預計成本約為50,000,000美元。然而， 需要注意的是，由於各種不確定性，這一預計資本支出可能會有很大的變化。我們 計劃將此次發行所得資金用於2024年開始我們的業務擴張。詳情請參閲本招股説明書“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”中“流動資金”一節。

我們 預計，我們的高質量製造能力將使我們能夠生產符合行業最高 性能標準的太陽能組件，我們所有的美國製造的太陽能組件都獲得了北美地區的完全認證 。

市場機遇

批發經銷

SJ澳大利亞-批發配送

澳大利亞是世界上人均太陽能累計裝機量最大的國家，2022年澳大利亞銷售了30億美元的太陽能組件，根據IBISWorld網站的數據，澳大利亞太陽能電池板市場的市場規模在2017至2022年間以年均12.7%的速度增長。 參見《澳大利亞太陽能電池板行業--市場規模、行業分析、趨勢和預測》，2023年3月www.iBisworld.com； 另見www.ibisworld.com/au/market-size/solar-panel-installation.澳大利亞能源理事會2023年第一季度報告披露，2023年第一季度末，澳大利亞約19.8千兆瓦的能源來自屋頂太陽能發電，2023年第一季度新增屋頂太陽能裝機容量超過62,000或520兆瓦 ，此外，澳大利亞幾個州還為採用太陽能提供回扣、積分或其他政策激勵 ，包括新南威爾士州和維多利亞州。見www.energyCouncil il.com.au/Reports，日期為2023年4月27日。

我們相信以下 因素將有利於我們計劃的太陽能批發分銷業務的增長：

SJ America-屋頂和太陽能安裝

住宅屋頂業務 是週期性的，整個住宅建築業也是如此。參見www.roofersGuild.com/Rooing-Statistics。另見www.ibisworld.com/industry-statistics/market-size/roofing-contractors-united-states。 截至2023年10月5日的最新IBIS世界更新指出，2022年國內屋頂承包商行業的增長速度慢於美國整體經濟，2017-2022年期間的年平均增長率僅為1.0%。IBIS報告提到的因素包括進入門檻低和競爭激烈。該公司在決定將重點更多地放在與屋頂安裝相關的太陽能組件組裝業務線上時，考慮了這些因素。

貿易經濟學網站(www.tradingEconics.com)報告稱，2023年7月房屋開工數經季節調整摺合成年率為145.2萬户，其中環比增長3.9%，高於預期，尤其是我們業務的重點地區--西部地區增長14%。美國人口普查局還於2023年8月16日披露，2023年7月房屋開工數為145.2萬户，同比增長3.9%。另外，建築許可領先指標經季節調整後摺合成年率為144.2萬歐元，數據強勁。(參看Pointus.gov/Construction)

太陽能行業協會(SEIA)於2023年3月9日發佈了一份報告，回顧了截至2022年底的情況(見seia.org/Research) 報告指出，2022年太陽能裝機容量超過20.2千兆瓦，佔美國能源電網新增發電量的50%，這是太陽能連續第四年成為最大的增量能源。加州 是2022年新增2 GW的主要貢獻者。SEIA預測，到2033年，美國太陽能裝機容量的累計水平將超過700千兆瓦，而2022年底的累計水平為141千兆瓦。

SEIA此前曾披露，美國住宅太陽能市場預計將繼續強勁增長，擁有太陽能系統的家庭份額預計將從2021年的4%增加到2030年的13%以上。SJ America目前的重點地區加州一直是，預計將繼續是美國最活躍的住宅太陽能市場之一。

美國能源情報署(EIA)於2022年3月7日發佈的一份報告強調，太陽能發電對計劃中的美國新發電能力的總體貢獻越來越大。EIA報告稱，未來兩年計劃開展41千兆瓦的新的公用事業規模的太陽能和電池存儲項目，預計新發電廠發電總裝機容量為85千兆瓦，其中約51千兆瓦(60%)將來自太陽能。SJ America準備利用這一公用事業太陽能擴張機會，因為加州計劃增加大量新的公用事業太陽能發電能力。2021年11月發佈的另一份環評報告披露，儘管太陽能發電僅佔2020年發電量的約3%，但預計到2050年，這一可比數字將增加到 20%，其中將包括公用事業規模和較小規模的太陽能安裝。

2023年3月27日，美國環評報告披露，2022年，包括太陽能在內的國內可再生能源發電量首次超過燃煤發電量，2021年可再生能源發電量也首次超過核能發電量。加州是國內太陽能發電量貢獻最大的州，佔26%的份額。隨後於2023年4月13日發佈的美國環境影響評估報告 披露，從2022年到2050年，美國電網的裝機容量預計將翻一番，其中可再生能源的裝機容量將在此期間增加約380%。美國環境影響評估2023年8月8日的另一篇文章進一步披露，預計2023年國內能源電網將增加25.2千兆瓦的太陽能發電能力，其中太陽能在今年所有增量能源中所佔份額最大。

SolarJuice 於2022年7月決定，由於佛羅裏達州、德克薩斯州、內華達州和科羅拉多州的業務量和盈利能力不足，其SJ美國子公司將通過暫停其在佛羅裏達州、德克薩斯州、內華達州和科羅拉多州的屋頂和太陽能系統安裝業務來縮減其屋頂和太陽能系統安裝業務。該公司不斷評估其業務線的市場需求、規模和地理範圍，特別是屋頂和太陽能系統安裝業務，包括安裝太陽能組件、電池和電動汽車充電器，以實現盈利，我們計劃在未來繼續這樣做。

SJ科技-製造

IBISWorld網站AS 於2023年10月披露，美國太陽能行業年市場規模為195億美元，並指出，2023年國內太陽能行業收入增長了13.4%。參見www.ibisworld.com/united-states/market-research-reports/solar-power-industry。 IBIS世界網站指出，美國政府增加的激勵措施以及質量和績效的提高是推動這種增長的因素 。國內太陽能發電市場一直在增長，因為企業和個人消費者總體上都需要更多的能源，並越來越多地尋求太陽能等綠色能源替代品。2022年1月IBISWorld對國內太陽能行業製造和市場規模的分析報告顯示，2022年美國將生產價值約38億美元的太陽能組件，國內太陽能電池板產量比2017-2022年的前五年增長了35.9%。預計未來五年，國內太陽能行業將繼續保持強勁增長勢頭。參見《美國的太陽能-市場規模|IBISWorld》(2021年9月IBIS報告)。

2023年1月10日，IBISWorld(參見www.iBisworld.com/Industry-Statistics/market-Size/Solar-Power-United States)發佈的更新 披露，2022年美國國內太陽能市場美元規模為172億美元，美國太陽能市場規模在2022年增長了20.5%。IBIS World認為，導致家庭太陽能貢獻大幅增長的因素包括州和聯邦的綠色能源激勵措施，包括聯邦ITC。看見Https://www.ibisworld.com/industry-statistics/market-size/solar-panel-manufacturing-united-states/(2022年1月IBIS報告)。IBIS世界報告還指出，太陽能行業市場規模的增長速度快於美國整體經濟，也快於一般國內公用事業部門。

白宮官網2022年6月6日披露，總裁·拜登已授權使用《國防生產法》(簡稱《國防生產法》)， 加快國內太陽能組件等清潔能源技術的生產。見《關於根據國防生產法案第303條確定總統的備忘錄》，日期為2022年6月6日，www.Whitehouse.gov。備忘錄明確指出，《國防生產法》將被用來推動強大的國內工業基礎，以國家安全和保護關鍵國內基礎設施的名義滿足現代國內清潔能源經濟的要求。白宮還表示，有意促成為期兩年的過渡期，在此期間，國內太陽能製造商將被允許從東南亞國家採購太陽能組件和電池組件，而不徵收某些進口關税，以確保國內太陽能生產商有足夠的供應來擴大規模。總裁·拜登還授權能源部根據DPA迅速擴大太陽能組件和其他關鍵清潔能源技術的國內生產。白宮打算利用聯邦政府採購手段的力量來刺激國內太陽能製造的增量產能，並加快美國製造清潔能源的增長，目標是在未來十年達到100千兆瓦(GW)以上。

白宮在2022年6月的同一份新聞稿中還報告説，美國有望在2024年之前將國內太陽能製造能力增加兩倍。白宮報告稱，預計到2025年總裁·拜登的第一個任期結束時，目前7.5千兆瓦的太陽能製造能力將增加到22.5千兆瓦，相當於15千兆瓦的增量產能，在不到五年的時間裏，國內太陽能產能將翻兩番。這份新聞稿指出，這樣的增長將使每年超過330萬户新家庭能夠轉換為太陽能。參見2022年6月6日情況説明書： 總裁·拜登採取大膽行政行動刺激國內清潔能源製造|www.Whitehouse.gov。拜登政府於2023年8月16日在白宮官方網站上發佈了紀念降低通脹法案一週年的新聞稿，其中包括有關****影響的新細節。該新聞稿的相關事實包括過去一年對私營部門家用太陽能製造投資超過100億美元，預測2023年至2030年期間家用太陽能發電量將增長7至8倍，以及估計****的綠色能源舉措到2030年將使家用温室氣體排放量比2005年的水平減少40%以上。我們預計IRA、DPA和其他當前的綠色能源計劃將繼續 使SolarJuice的模塊以及最終的電池生產業務受益。參見https://www.whitehouse.gov/briefing-room/speeches-remarks/2023/08/16/remarks-by-president-biden-on-the-anniversary-of-the-inflation-reduction-act/。

我們相信，SJ Technology 準備通過我們的McClellan Park設施利用國內太陽能電力需求的增長趨勢，該設施在2022年實現了太陽能組件年產能700兆瓦。我們預計，由於租賃和利用麥克萊倫園區設施的新空間用於太陽能組件製造 產能，到2024年底，我們的產能將進一步提高到每年1.3 GW 。我們還預計，通過運營我們新租用的Sumter工廠，到2024年底，太陽能組件的裝機容量將增加1.2GW。McClellan Park工廠和Sumter工廠的製造能力相結合，將使我們的太陽能組件製造能力在2024年底達到2.5GW。我們相信，我們的太陽能電池和太陽能組件的製造能力提供了巨大的規模優勢，以滿足對我們的太陽能組件和太陽能電池的強勁需求。

我們的競爭優勢

我們相信以下 競爭優勢是我們成功的重要原因，並使我們有別於競爭對手：

持續經營的企業

公司已出現重大虧損，需要籌集更多資金以維持運營。由於這些情況，我們的審計師對我們2022年12月31日的財務報表的意見包括一段關於我們作為一家持續經營的企業是否有能力繼續存在的嚴重懷疑的解釋性段落。如本公司未經審核簡明綜合中期財務報表附註3持續經營事項所披露，本公司於截至2023年6月30日止六個月的淨收益為290萬美元 。然而，截至2023年6月30日的6個月，經營活動中使用的現金流量淨額為60萬美元，截至2023年6月30日的累計赤字為3560萬美元，截至2023年6月30日的營運資金赤字為1100萬美元。這些情況令人對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生嚴重的 懷疑。

自本報告發布之日起的未來12個月內，公司計劃繼續實施各項措施，以增加收入，並將成本和支出控制在可接受的水平。此類措施 包括：1)提高業務在美國的盈利能力；2)嚴格控制和減少業務、營銷和廣告費用；3)積極實施穩健的資本市場戰略，包括債券和股票發行，以滿足公司的融資需求；4)尋求一定的信貸安排。公司管理層還打算通過首次公開募股和關聯方貸款進行融資，以履行公司的 義務並維持其運營和發展計劃。

不能保證 計劃將成功實施。如果本公司未能實現這些目標，本公司可能需要額外的 融資來償還債務和執行其業務計劃，並且本公司可能無法及時、按可接受的條款或根本無法獲得必要的額外資本。加入持續關注的解釋段落可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響，對我們與客户、供應商和員工等與我們有業務往來的第三方的關係產生不利影響，並可能使我們 難以籌集所需的額外債務或股權融資，所有這些都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生 實質性不利影響。

外國私人發行商地位

我們是根據修訂後的1934年《證券交易法》(我們稱為《交易法》)制定的規則所指的外國私人發行人。 因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。例如：

新興成長型公司的地位

我們是《快速啟動我們的企業創業法案》(或《就業法案》)所定義的“新興成長型公司”，我們有資格利用適用於其他上市公司(非新興成長型公司)的各種報告和財務披露要求的某些豁免，包括但不限於：(1)在本招股説明書中僅提交兩年經審計的財務報表和相關管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析， (2)未被要求遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)第404節的審計師認證要求，(3)在我們的定期報告和委託書中減少了關於高管薪酬的披露義務，以及(4) 免除了就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求。我們打算利用這些豁免，投資者可能會發現投資我們的 普通股的吸引力降低。

此外，《就業法案》第107節還規定，新興成長型公司可以利用修訂後的《1933年證券法》(我們稱為《證券法》)第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期來遵守 新的或修訂的會計準則。因此，新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司，我們打算利用這一延長的交易期。

我們 可以在長達五年的時間內仍是一家新興成長型公司，或直到(1)我們的年度總收入超過10.7億美元的第一個財年的最後一天，(2)我們成為《交易法》下規則 12b-2所定義的“大型加速申報公司”之日，如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個工作日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元，並且我們已經公開報告至少 12個月，則發生這種情況。或(3)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

我們的公司結構

SolarJuice於2017年2月17日由陽光動力有限公司在開曼羣島註冊成立。Solar Juice Pty Ltd.(“SJ Australia”) 於2009年9月18日在澳大利亞新南威爾士州註冊成立，為澳洲太陽能組件批發商，並持有由SPI子公司擁有的Solar Juice Pty Ltd.(“SJ Australia”)80%的股權。SJ Australia另外20%的股份由SJ Australia的創始人Rami Fedda(7%)和Andrew Burgess(7%)以及聯合能源控股有限公司(6%)實益擁有，Allied Energy Holding Pte Ltd.是一家總部位於新加坡的私營公司，在SJ Australia於2009年成立時是SJ Australia的原始投資者。SPI於2015年5月4日在開曼羣島註冊。2015年5月，當時與SPI有關聯的SPI中國(香港)有限公司收購了SJ Australia 80%的股份。2018年8月，SPI出售了持有SPI在中國的所有資產和負債的SPI中國(香港)有限公司，作為完成前重組的一部分，包括將所有非中國資產轉回SPI，SPI中國(香港)有限公司將其在SJ Australia的80%權益(持有SPI的澳大利亞資產和業務)轉讓回SPI。SolarJuice American Inc.，正式名稱為Opal USA Inc.(SJ America)，於2019年7月26日註冊成立。SolarJuice Technology Inc.，現為Solar4America Technology，Inc.(“SJ Technology”)於2021年1月29日在特拉華州註冊成立。Solar4America Inc.和Roofs4America Inc.於2021年1月29日在特拉華州註冊成立。SolarJuice特許經營公司於2021年5月3日在特拉華州註冊成立。SolarJuice 分銷公司於2021年5月7日在特拉華州註冊成立。SolarJuice(HK)Ltd.於2005年1月18日在香港註冊成立，前身為International Assembly Solutions，Limited在過去兩個財政年度的活動非常有限。2023年7月21日，Solar Juice(HK)Limited的100%股份已轉讓給我們的母公司SPI的全資子公司SPI Group Holding Company Limited。此次轉讓是由於Solar Juice(HK)Limited的非運營狀態以及其運營缺乏任何 未來計劃。SolarJuice Tech Sumter LLC於2023年7月7日在特拉華州成立。

企業信息

我們的全球總部 位於澳大利亞新南威爾士州悉尼Wetherill Park的Forsyth Close 1/10-12。我們在美國的主要執行辦公室位於加州麥克萊倫公園Urbani Avenue 4741，郵編95652。我們這個地址的電話號碼是888575-1940。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於大開曼羣島KY1-1205開曼羣島西灣路802號芙蓉路31119號郵政信箱31119號維斯特拉(開曼)有限公司的辦公室。

我們的網站是http://www.solar4america.com. Information，包含在或可以通過我們的網站訪問，我們的網站不是本招股説明書的一部分，也不應通過引用將其併入本招股説明書。我們在美國的送達代理是Randolph Conone，地址是加利福尼亞州麥克萊倫公園Urbani Avenue 4741，郵編：95652。

我們面臨的挑戰和風險

投資我們的普通股涉及風險，其中包括我們的業務、我們最近在美國的資產購買和整合、市場 因素、政府政策和監管、競爭、技術創新的速度、我們籌集資金的能力和 外匯波動，以及以下因素：

參見“風險因素”。

祭品（1）

(1)除非另有説明 ，否則本招股説明書中包含的所有信息均假設承銷商的超額配股權或代表的 認購權不會被行使，並且本次發行後將發行的普通股數量基於截至2023年_的25，000，000股已發行普通股。

彙總 合併財務信息

下表 總結了我們在所示期間和日期的合併財務數據。閣下應閲讀以下綜合 財務資料概要，連同本招股章程其他部分所載的本公司綜合財務報表及相關附註、“選定綜合 財務資料”及“管理層對財務狀況及經營業績 的討論及分析”。

下表總結了 我們在所示期間和日期的合併財務數據。截至 2023年6月30日及截至2023年及2022年6月30日止六個月各月的未經審核中期財務數據乃源自我們的未經審核簡明綜合 財務報表，並應與本公司截至2023年及2022年6月30日的綜合財務報表一併閲讀。歷史業績並不一定代表未來任何期間的預期業績。

截至二零二三年及 二零二二年六月三十日止六個月：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合經營報表和截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表摘要 來自本招股説明書中其他部分包含的綜合財務報表，這些報表是根據美國公認會計準則編制的。歷史結果並不一定預示着未來任何時期的預期結果。

截至2022年和2021年12月31日的年度：

風險因素

投資於我們的普通 股涉及高度風險。在投資於我們的普通股之前，閣下應仔細考慮有關該等風險的以下資料，以及本招股章程所載的其他 資料。如果實際發生以下任何風險，我們的 業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。如果發生這種情況，我們普通股的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與本公司有關的風險

重大虧損引發了人們對該公司能否繼續經營下去的擔憂。

我們的審計師對我們2022年12月31日的財務報表的意見包括一段解釋，説明我們是否有能力繼續作為一家持續經營的企業 。如本公司未經審核簡明綜合中期財務報表附註3所披露，截至2023年6月30日止六個月，本公司經營活動產生的現金淨流出為60萬美元，截至2023年6月30日的累計虧損及營運資金赤字分別為3,560萬美元及1,100萬美元。這些情況使人對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。

自本報告發布之日起計的12個月內，公司計劃繼續實施各項措施，以增加收入，並將成本和支出控制在可接受的水平。這些措施包括：1)提高業務在美國的盈利能力； 2)嚴格控制和減少業務、營銷和廣告費用；3)積極實施穩健的資本市場戰略，包括債券和股票發行，以滿足公司的融資需求；以及4) 尋求一定的信貸安排。本公司管理層亦擬透過首次公開招股及關聯方貸款為本公司提供資金，以履行本公司的責任及維持其營運及發展計劃。

不能保證 計劃將成功實施。如果公司未能實現這些目標，公司可能需要額外融資 以償還債務和執行其業務計劃，並且公司可能無法按可接受的條款或根本無法及時獲得必要的額外資本。加入持續經營説明性 段落可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響，對我們與我們有業務往來的第三方(包括我們的客户、供應商和員工)的關係產生不利影響，並可能使我們難以籌集所需的額外債務或股權融資，所有這些都可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

本公司於2022年第四季度開始從其位於加州的太陽能組件製造廠產生現金，我們預計這筆現金將在2023年及以後進一步增加，因為我們的McClellan Park工廠正在邁向滿負荷運轉，並實現了生產能夠產生1.3 GW電力的太陽能組件總數 的目標。我們還計劃在未來幾年內在美國的一個或多個其他地點複製麥克萊倫公園的運營。在短期內，我們可以從母公司陽光動力和我們的某些高管和董事那裏獲得資金，最近我們已經這樣做了，以資助我們 認為是太陽能組件行業先驅和領導者的令人信服的機會。 公司還與第三方就債務融資和股權資本融資進行了討論，以 幫助為我們的太陽能組件製造業務和其他業務提供資金，特別是在我們正在擴大太陽能組件生產，以實現到2024年底達到每年2.5GW的既定目標 期間。

如果我們不能開發和推出新的和增強的產品或擴大製造能力來維持我們目前的價格結構，或者不能成功地降低成本，我們可能無法有效競爭，我們創造收入、利潤和現金流的能力可能會受到影響。

與薄膜等成本較低的傳統太陽能電池相比，我們的太陽能組件在市場上具有競爭力，這是因為我們的產品具有更高的效率等。我們業務戰略的一個主要組成部分是降低成本，以具有競爭力和盈利的方式生產我們的產品。如果我們的競爭對手能夠比我們更快地降低其製造成本或提高其產品的效率，或者如果競爭對手的產品免除關税和配額而我們不是，或者如果他們受益於比我們更低的關税和配額，我們的產品即使在進行效率調整後也可能變得不那麼有競爭力。此外，如果原材料成本和其他 第三方組件成本增加，我們可能無法實現成本降低目標。如果我們不能有效地管理成本，我們的競爭地位可能會受到影響，我們可能會失去銷售額和/或市場份額，我們的利潤率可能會受到不利影響。

太陽能市場的特點是不斷變化的技術和不斷改進的功能，如提高效率、更高的功率輸出和更好的美觀。由我們的直接競爭對手開發的技術，包括薄膜太陽能組件、集中式太陽能發電系統、太陽能熱電和 其他太陽能技術，可能會以比我們的產品更低的成本提供能源。我們還在一些市場面臨來自其他能源的競爭，包括傳統化石燃料、風能、生物質能和水力發電。此外，我們還與向我們的潛在客户提供能源的傳統公用事業公司競爭。與我們相比，此類公用事業擁有更多的財務、技術、運營和其他資源。如果電價下降，而我們的產品相比較而言競爭力下降，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

如果不進一步改進我們的技術、降低製造過程中的成本以及開發和推出新的太陽能產品，可能會導致我們的產品或製造設施競爭力下降或過時，從而降低我們的市場份額，導致我們的銷售額下降， 並導致我們的資產減值。我們需要不斷開發新的太陽能產品和現有太陽能產品的增強功能，以跟上不斷髮展的行業標準、具有競爭力的定價以及不斷變化的客户偏好、期望、 和要求。很難成功地預測我們的客户將需要什麼產品。如果我們不能持續提高效率並證明我們的太陽能組件與競爭對手相比的可靠性，我們的定價將變得更具競爭力， 我們可能會失去市場份額，我們的利潤率將受到不利影響。

當我們推出新的或 增強的產品或將新技術和組件集成到我們的產品中或擴大我們的製造能力時，我們將面臨與新產品發佈和過渡到新技術和/或執行我們的擴展計劃有關的風險 ，其中包括：高固定成本、設備競爭、可能導致交貨延遲的技術挑戰、客户對產品的接受度 、客户訂購模式中斷、新產品供應不足以滿足客户的 需求，由於集成新技術以及與任何新技術相關的潛在不同銷售和支持環境而可能產生的產品和技術缺陷。我們未能管理向較新產品的過渡或將較新技術和組件集成到我們的產品中 可能會對我們的業務運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

全球太陽能電池和組件供應的增加，以及競爭的加劇，可能會對此類產品的價格造成很大的下行壓力，或者導致關税政策的增加或變化，並導致我們失去銷售或市場份額，從而導致收入、收益和現金流下降。

全球太陽能電池和組件產能總體上一直在大幅增長 ，相對於全球需求，太陽能電池和太陽能組件製造商目前產能過剩，尤其是在中國。 我們認為太陽能行業可能會不時經歷結構性供需失衡的時期，這種 時期會導致不可預測性(即定價壓力或政府政策導致的供應失衡)。產能過剩和行業競爭 過去導致，並可能繼續導致太陽能電池和組件的價格大幅下降，包括我們的產品。最近，由於某些太陽能市場的供需波動以及供應鏈成本上升，全球需求面臨額外壓力，平均售價不斷上漲。競爭加劇也可能導致我們失去銷售額或市場份額。全球供應過剩，加上新冠肺炎疫情或經濟衰退等事件導致的全球經濟放緩導致需求下降，以及相關的消費者支出減少，可能會 導致全球降價，例如2020年發生的全球降價。新冠肺炎疫情、經濟衰退等事件造成的供需波動，以及中國此前的“能源消費雙控政策”等政府政策，以及供應鏈成本的增加，可能會導致某些供應 商品的全球價格上漲，例如2021年發生的那種。請參閲“風險因素-與我們的供應鏈相關的風險-我們將繼續依賴有限數量的第三方供應商為我們的產品提供某些原材料和組件，而我們太陽能產品所需原材料和組件成本的增加可能會阻止我們在規定的時間範圍內將產品交付給我們的客户 ，進而可能導致銷售和安裝延遲、取消、罰款付款，以及失去市場份額 。”這種價格波動和對需求的影響很難計劃，可能會對我們的收入和收益產生負面影響，並可能對我們的業務、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。此外，在這樣的市場環境下，我們的內部定價 預測可能不準確，這可能會導致我們的財務結果與預測的不同。 有關美國、Republic of China(“中國”)、歐洲和其他政府政策的不確定性，包括貿易關税、補貼或太陽能項目的其他激勵措施，可能會繼續導致太陽能產品供應和/或需求的增加、減少或波動，這可能會對我們的收入和收益產生負面影響。請參閲“風險因素-與SolarJuice業務相關的風險-國際貿易政策、關税或貿易爭端的變化可能會對我們的業務、收入、利潤率、運營結果和現金流產生重大和不利的影響。”

不利的全球經濟狀況可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生負面影響。

全球經濟普遍放緩，包括由於通脹、地緣政治、央行主要政策行動(包括加息)、公共衞生危機或其他因素或信貸市場收緊而導致的衰退，可能會對我們的業務、財務狀況、 和流動性產生負面影響。隨着信貸市場變得更具挑戰性，客户可能無法或不願意為我們產品的成本獲得融資，而歷史上提供這種融資的各方可能會停止這樣做，或者只以對我們的客户不太有利的條款這樣做，任何這些條款都可能對我們產品的銷售以及我們的收入和業務增長 產生實質性的不利影響。取消或重新安排客户訂單可能會導致預期銷售額的延遲或損失，而不會讓我們有足夠的時間減少或推遲相應庫存和運營費用的產生。此外， 預測的變化或來自這些或其他客户的訂單的時間安排使我們面臨庫存短缺或庫存過剩的風險。 不利的全球經濟狀況不時導致或加劇我們經營的行業和市場的顯著放緩，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。宏觀經濟疲軟和不確定性也使我們更難準確預測收入、毛利率和支出，並可能使我們更難籌集或再融資外部融資，為我們的運營和資本支出提供資金。

太陽能產業面臨着來自其他類型的可再生能源和不可再生能源產業的競爭。

太陽能行業面臨來自其他可再生能源公司和不可再生電力行業的競爭，包括核能和煤炭、石油和天然氣等化石燃料。這些其他形式的能源的技術創新可能會降低它們的成本或提高它們的安全性。可能會發現大規模的新化石燃料儲量，這可能會降低成本。地方政府可能決定加強對風能、水能、生物質能、地熱能和海洋能等其他可再生能源的支持，減少對太陽能產業的支持。無法與其他形式的電力生產商成功競爭將減少我們的市場份額 並對我們的運營結果產生負面影響。

政府激勵措施的減少、修改或取消 可能會導致我們的收入下降並損害我們的財務業績。

在電網應用市場中，太陽能用於補充從公用事業網絡購買或按電價出售給客户的電力，這在很大程度上取決於政府指令和經濟激勵措施的可用性和規模，因為目前，太陽能的成本通常超過許多地點的零售電價和某些地點的批發峯值電價。激勵措施 和任務規定因地理市場而異。在我們開展業務的大多數國家/地區，多個政府機構以上網電價、退税和税收抵免的形式，向太陽能產品的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供激勵 ，以促進在電網應用中使用太陽能，並減少對其他形式能源的依賴。例如，2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹法案》(IRA)簽署成為法律。****由幾項旨在改善氣候變化危機的條款組成，其中，****總共撥款約117億美元給貸款計劃辦公室(“LPO”) ，以支持其現有的貸款計劃，並增加一個新的貸款計劃，能源基礎設施再投資(EIR)計劃(第1706節)。 此外，****還將投資税收抵免(ITC)延長了10年，允許對安裝在啟動美國太陽能行業起到重要作用的 設備的成本免税30%。這些對太陽能發電的各種形式的支持可能會發生變化 ，從長遠來看，預計會下降。即使是可能被視為積極的變化也可能產生負面影響，如果它們導致的結果，例如，推遲購買，否則可能會在到期前進行購買或按計劃減少此類積分。政府關於提供經濟激勵的決定往往取決於我們無法預測的政治和經濟因素，而且 超出了我們的控制。在我們的一個或多個客户市場減少、修改或取消電網接入、政府命令或經濟激勵措施可能會對此類市場的增長產生重大不利影響，或導致價格競爭加劇， 這兩種情況中的任何一種都可能導致我們的收入下降，並對我們的財務業績產生重大不利影響。

現有法規和政策以及對這些法規和政策的更改可能會對購買和使用太陽能產品造成技術、法規和經濟障礙。 這可能會顯著減少對我們產品的需求。

發電產品市場受到全球電力行業相關法律、法規和政策以及電力公司頒佈的政策的嚴重影響。這些法規和政策通常涉及電價和客户自有發電的技術互聯 降低太陽能與其他電源的競爭力的變化 可能會阻礙對替代能源研發的投資以及客户對太陽能技術的購買，這反過來可能導致對我們太陽能產品的需求大幅減少。發電設備市場還受到貿易和當地內容法律、法規和政策的影響，這些法律、法規和政策可能會阻礙太陽能行業的增長和競爭，並對購買太陽能產品造成經濟壁壘，從而減少對我們太陽能產品的需求。 此外，電網應用依賴於電網接入，而電網也受到政府實體的監管。我們預計，我們的太陽能產品及其安裝將繼續按照與建築、安全、環境保護、公用事業互聯和計量、貿易及相關事項有關的規定接受監督和監管。很難 跟蹤當地司法管轄區的要求並設計符合不同標準的設備。例如，美國所有州都對投資者所有的公用事業零售電價進行監管。此外，還有許多公有公用事業公司和電力合作社通過某種形式的監管或內部程序制定自己的零售電價。這些法規和政策可能會阻止潛在客户購買太陽能產品。這種費率變化可以包括更改 費率以收取更低的基於電量的費率-住宅客户購買KW小時的電費-同時 提高房主從第三方購買太陽能時不可避免的固定費用，以及根據房主在一個月內的最大需求點向房主徵收費用 (稱為“按需收費”)。這些費率 設計可能會對我們的業務產生不利影響，因為與零售淨計量相比，我們的太陽能系統產生的電力價值會降低 ，並減少客户通過購買我們的太陽能產品實現的任何節省。從2023年4月起，美國加利福尼亞州將更新其太陽能網絡計量政策，預計這些變化將減少將多餘的太陽能出口到電網所實現的節省，這反過來可能會減少加州對我們太陽能產品的需求。除了向所有住宅客户收取的一般費率發生變化 外，公用事業公司越來越多地尋求太陽能特定收費(可能是固定的 收費、基於容量的收費或其他費率收費)。任何這些變化都可能大幅減少美國對我們產品的需求，並可能限制我們的產品與公用事業公司提供的電力競爭的市場數量。

此外，美國、 歐盟和中國政府等已對太陽能組件、太陽能電池、多晶硅和其他潛在組件徵收關税或正在評估徵收關税 。該等及任何其他關税或類似税項或關税 可能會提高我們太陽能產品的價格，並對我們降低成本的努力產生不利影響，從而可能損害我們的經營業績 和財務狀況。任何與我們的太陽能產品有關的新法規或政策都可能給我們、我們的經銷商和我們的經銷商的客户帶來顯著的額外 支出，這可能導致對我們的太陽能產品的需求大幅減少。

如果太陽能沒有被廣泛採用，或者對太陽能系統的需求沒有增長，或者比我們預期的時間更長，我們的業務前景可能會受到損害 。

太陽能市場 處於相對早期的發展階段。太陽能將被廣泛採用的程度以及對太陽能系統的需求 將增加的程度是不確定的。如果太陽能不能得到廣泛採用，或者對太陽能 系統的需求不能得到充分發展，我們可能無法實現我們的收入和利潤目標。目標市場對太陽能系統的需求 可能不會像我們預期的那樣發展。許多因素可能會影響太陽能系統的需求，包括 以下因素：

我們的業務已受益於 太陽能系統組件成本的下降，但如果此類組件成本的下降趨於穩定 或此類成本在未來增加，我們的業務可能會受到損害。

我們的業務受益於太陽能系統組件成本的下降，如果這些成本穩定或以較慢的速度下降，或者 實際上增加，我們未來的增長率可能會受到負面影響。太陽能系統組件及其製造所需原材料 成本的下降一直是我們擁有的太陽能系統價格、電費價格和 客户採用太陽能的主要驅動因素。太陽能系統組件和原材料價格可能不會繼續以過去幾年的相同速度 下降，或者根本不會下降，太陽能行業的增長以及對太陽能系統組件和製造它們所需的原材料需求的增加也可能給價格帶來上行壓力。太陽能 能源系統組件和原材料價格的上漲可能會減緩我們的增長，並導致我們的業務和經營業績受到影響，並且 由於材料稀缺、關税 處罰、關税、政府經濟激勵措施的喪失或變化或其他因素，太陽能系統組件和原材料的成本已經並可能繼續增加。

我們無法應對不斷變化的 技術和新技術帶來的問題，這可能會損害我們的業務。

太陽能行業 易受技術變革的影響，如果我們依賴的產品和技術對客户不再具有吸引力，或者如果我們 無法對不斷變化的技術和產品功能或質量的變化做出適當的響應，我們可能無法 成功地佔領或保持重要的市場份額。我們的太陽能系統中使用的任何新技術也可能無法達到 預期或期望，在這種情況下，我們採用此類產品或技術可能會損害我們的業務。

我們的太陽能業務在競爭激烈的市場中運營，進入門檻低，因此，我們可能面臨業務損失或利潤率下降。

太陽能系統 安裝市場競爭激烈，進入門檻低。我們目前與大得多的公司和許多 小型安裝商和開發商競爭。較大的公司可能比我們擁有更多的財務、技術和營銷資源以及更高的知名度 ，而較小的公司可能會從較低的成本結構中受益，並能夠提供較低的價格。

我們太陽能業務的競爭地位 取決於我們無法控制的因素，包括：

由於進入門檻較低，未來太陽能系統安裝市場的競爭可能會加劇，而競爭加劇可能會 導致價格、利潤率和市場份額下降，以及對合格人才的競爭加劇。如果我們不能有效競爭，我們的業務和運營 結果將受到不利影響。

如果未能根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條對財務報告進行有效的內部控制，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。如果我們不能對我們的財務報告保持有效的內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐。

根據美國證券法，我們必須履行報告義務。美國證券交易委員會，或“美國證券交易委員會”，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節或“薩班斯-奧克斯利法案”的要求，通過了要求每家上市公司在其年度報告中包括 關於該公司財務報告內部控制的管理報告，其中包含管理層對公司財務報告內部控制有效性的評估的規則。我們是一家“新興成長型公司”， 預計在首次公開募股生效後的第五個財年結束時，我們將首先在年度報告中包括一份關於財務報告內部控制的管理報告。我們的管理層可能會得出結論，我們對財務報告的內部控制無效，作為一家上市公司，我們的報告義務將在可預見的未來給我們的管理層、 運營和財務資源以及系統帶來巨大壓力，這將增加我們的運營費用。

我們發現了內部控制中的缺陷 ，我們認為這些缺陷是截至2022年12月31日存在的財務報告內部控制的重大缺陷。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的合併財務報表的重大錯報有可能無法預防或及時發現。我們確定，我們的內部控制存在以下六個重大弱點：(1)未能維持有效的財務報告內部控制環境；(2)未能制定有效的風險評估程序，以充分詳細地識別和評估重大錯報的所有相關風險，包括業務風險、運營風險、舞弊風險；(3)評估財務報告內部控制運作的有效監測活動；(4)與收入、採購和庫存、財務、財產和設備、税務和工資流程相關的流程級別控制無效 ，(A)解決了相關風險，(B)提供了充分的業績證據，(C)在財務報告過程中建立了適當的職責分工， 在財務報告過程中；(5)缺乏為財務信息處理和報告設計和實施的足夠控制，以及缺乏具備美國公認會計準則下財務報告所需技能的資源；以及(6)在IT環境和IT總控活動中缺乏設計和實施的足夠控制，主要涉及邏輯訪問安全、系統更改、計算機操作和服務組織控制監控活動等領域。依賴於受影響信息技術系統信息的完整性和準確性的某些流程級自動控制和 手動控制也是無效的。

為了彌補上述重大缺陷，我們計劃在第三方諮詢公司的協助下，繼續建立全面有效的內部控制制度，為我們提供相關的專業諮詢服務。我們計劃繼續評估我們的 標準化流程，以進一步提高財務審查的有效性，包括以一致和徹底的方式分析和監控財務 信息。本公司擬採取的補救行動重點如下：(1). 從公司治理角度加強概述和監測，並設立公司內部審計部門，直接向審計委員會報告，以確保加強對公司財務報告職能的監督；(2)聘請專業顧問對公司的內部控制制度進行審查、測試和優化，特別是針對以上發現的重大弱點；(3)啟動和完善內部控制執行計劃，以監督和監測公司的運營職能； (4)建立正式、系統的風險評估程序，並讓上級管理層參與識別和分析風險；(5)就美國公認會計準則和美國證券交易委員會規則和要求下的財務報告政策和控制為我們的會計團隊和其他相關人員提供更全面的指導和培訓；(6)通過為我們的會計團隊提供更全面的美國公認會計準則和美國證券交易委員會規則和要求下的財務報告政策和控制的指導方針，加強日記賬分錄和會計處理及調整的審查控制；(7)通過更全面的財務報告政策和控制指南，加強對關鍵流程的管理監測和審查；以及(8)加強對獨立和主管税務和會計機構的監測和評估，並加強對IT職能的監督和控制，包括加強邏輯安全和監控服務提供商。

對財務報告建立有效的內部控制對我們編制可靠的財務報告是必要的，對幫助防止舞弊也很重要。我們未能實現並保持對財務報告的有效內部控制，可能會導致投資者對我們財務報表的可靠性失去信心，進而可能損害我們的業務，並對我們股票的交易價格產生負面影響。我們預計，為了遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們將承擔相當大的成本，並投入大量的管理時間和精力以及 其他資源。

我們的管理層已發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們可能無法補救這些缺陷。此外，我們的管理層 可能會發現未來可能對投資者信心產生不利影響、損害我們證券價值的重大弱點，並 增加我們的融資成本。

不能保證 我們可以多快或多有效地補救財務報告內部控制中的重大弱點，也不能保證未來不會發現更多的重大弱點。任何未能彌補未來可能發現的財務報告內部控制中的其他弱點或不足，或未能實施新的或改進的控制，或在實施此類控制時遇到的困難，都可能損害我們的經營業績，導致我們無法履行報告義務，或導致我們的財務報表中出現重大錯報。任何此類失敗都可能反過來影響我們管理層未來證明我們對財務報告的內部控制有效的能力。財務報告內部控制無效可能 還會使我們受到美國證券交易委員會和其他監管機構的審查，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並使我們受到民事或刑事處罰或股東訴訟，這可能會對我們證券的交易價格產生不利影響。此外，如果我們發現財務報告的內部控制存在更多缺陷， 披露這一事實，即使很快得到補救，也可能會降低市場對我們財務報表的信心，並損害我們的股價 。此外，其他缺陷可能導致未來不遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條。此類違規行為可能會使我們受到各種行政處罰，包括美國證券交易委員會或其他監管機構的審查 。

我們的公司戰略包括通過收購資產和公司實現增長，這可能會給投資者帶來風險。

這些風險包括：

我們可能無法成功管理和整合我們的澳大利亞和美國業務。

我們在SJ美國公司下經營着國內的屋頂產品和太陽能組件安裝業務，在SJ科技公司下經營着一家太陽能組件製造廠。 SJ澳大利亞公司經營的光伏產品批發業務與SJ美國公司和SJ科技公司截然不同。截至2023年8月11日，我們的美國太陽能組件製造、屋頂和太陽能安裝業務在加利福尼亞州運營，分別擁有約130名員工和23名員工，不包括獨立承包商和分包商。我們的總部設在澳大利亞，需要成功地管理、監督和整合我們的美國業務，這可能會因地理和時間差異以及不同的適用規則和法規而帶來一定的挑戰。該公司還需要與SJ Australia管理和集成我們美國業務的IT和會計系統，並對財務報告和披露程序實施內部控制。我們的國內業務還將被要求 遵守適用於Solar4America和Roofs 4 America品牌產品的所有許可和適用法律、規則和法規。我們無法成功管理和整合澳大利亞和美國業務，這可能會嚴重損害公司的前景和您的投資價值。

我們的三個業務部門，SJ澳大利亞、SJ美國和SJ科技開展不同的業務。雖然我們認為，如果我們能夠在供應鏈管理、產品設計、製造和整個光伏行業品牌方面整合這三項業務，將會產生顯著的協同效應，但我們不能保證我們能夠成功整合這三項業務，以優化全球控股公司結構的管理成本。

SJ澳大利亞、SJ美國 和SJ科技是不同的業務。這三個業務部門還在不同的管理系統下運行，包括不同的CRM/ERP系統。雖然我們已經注意到集成ERP系統的必要性，但隨着我們對SJ America的ERP系統進行改造， 不能保證未來這三個業務部門的整體IT配置將完全集成。這三個業務單位在不同的司法管轄區和不同的行業運營，對工資、人員、福利、許可、 和其他監管要求有不同的要求。我們不能保證我們可以集成除ERP之外的後臺支持功能。這三個業務部門還面臨着獨特的現金轉換週期和營運資金需求。由於SJ America正在進行業務扭虧為盈，因此預測其流動性需求更具挑戰性，而且無法保證這三個業務部門能夠有效地 共享其資源以滿足流動性需求。我們的管理團隊可能無法成功運營這三項業務。

我們的業務可能沒有足夠的現金流 來及時支付我們在銀行或其他金融機構的現有債務下的利息和本金義務，這可能會迫使我們採取其他行動來履行我們的義務。

2019年3月18日，SJ 澳大利亞與蘇格蘭太平洋(BFS)私人有限公司(“蘇格蘭太平洋”)訂立債務人融資協議，據此，蘇格蘭太平洋向SJ澳大利亞提供發票貼現便利。

截至2022年12月31日，SolarJuice的所有未付應收賬款均質押給蘇格蘭太平洋公司，總金額為18,704,000美元。截至2022年12月31日，SJ Australia已限制491,000美元的銀行存款，主要用於支付SJ Australia的發票貼現安排義務 。蘇格蘭太平洋貸款的當前餘額約為450萬美元，該貸款的當前利率為7.86%。SJ(澳大利亞央行2022年12月31日0.6775美元)(澳大利亞央行2023年7月31日0.6682美元)。2023年5月19日，公司與西太平洋銀行公司簽訂了發票融資(融資額度：880萬美元)和貿易融資(融資額度：470萬美元)協議。西太平洋銀行貸款項下的當前餘額約為380萬美元，該貸款項下的當前利率為發票融資項下的6.42%和貿易融資項下的6.05%。該設施由該公司擁有的所有現有和未來的資產和業務擔保。

為這條融資線路提供服務需要大量現金。我們按計劃償還債務本金和利息的能力取決於我們未來的表現，這受到經濟、財務、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能無法從運營中產生足以償還債務和進行必要的資本支出來運營業務的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要 採用一個或多個替代方案，例如放緩業務、出售資產、重組債務或獲得額外的債務和 股本，條款可能很繁重或高度稀釋。我們及時償還債務或以其他方式為債務進行再融資的能力將 取決於資本市場和我們目前的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項，或以理想的條款參與這些活動，這可能會導致我們的債務違約。

我們還預計，受我們債務工具中包含的限制的限制，未來還會產生額外的債務。我們現有債務的增加 將進一步加劇上文討論的債務相關風險，我們可能無法以可接受的 條款或根本無法簽訂新的債務工具。如果我們無法滿足現有 或新工具下的財務契約和其他條款，或無法從貸款人那裏獲得豁免或容忍，或者如果我們無法在需要時以可接受的條款獲得營運資金、設備和其他需求的再融資或新的融資，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的持續成功要求我們在競爭激烈的行業中招聘、培訓和留住合格的人員和分包商。

我們業務的成功取決於我們吸引、培訓和留住合格、可靠的人員的能力，包括但不限於我們的高管和關鍵管理人員。我們還依賴工程師、項目管理人員以及其他員工和合格的分包商，他們擁有必要和所需的經驗和專業知識，能夠以合理且具有競爭力的價格提供各自的服務。對這些和其他經驗豐富的人員的競爭非常激烈，可能很難在客户要求的時間範圍內吸引和留住具有必要專業知識的合格人員。我們可能無法 滿足某些地區對我們服務的需求，因為我們無法成功招聘、培訓和留住合格的人員， 我們可能會發現很難替換持有執行某些政府項目可能需要的資質的人員和/或具有豐富的政府合同經驗的人員。

總體或當地經濟狀況的變化，以及由此對勞動力市場和我們的合資夥伴造成的影響，可能會使我們很難在我們開展工作的地理區域吸引或留住合格的人員，如果我們無法提供具有競爭力的薪酬方案、高質量的培訓計劃和有吸引力的工作環境，或者無法建立和維護成功的合作伙伴關係，我們的聲譽、關係和/或以盈利方式執行我們工作的能力可能會受到不利影響。

我們的業務使我們面臨與匯率波動相關的風險。

我們很大一部分收入和利潤來自我們的SJ澳大利亞子公司。我們未來的國際業務可能會使我們面臨與貨幣波動相關的進一步風險。外幣兑美元匯率會定期經歷快速和/或大幅波動。美元疲軟可能會增加我們的供應商從外國司法管轄區採購原材料的成本和在外國地點的運營費用，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響 。

我們很大一部分產品是由製造商提供的，這些製造商購買原材料併產生以外幣計算的運營費用 。如果美元對這些其他貨幣的價值大幅或長期貶值， 這些供應商可能會提高價格給我們，這反過來可能會損害我們的業務和運營結果。儘管最近一段時間美元相對於其他貨幣的價值一直很高，但不能保證這一趨勢將繼續下去。

損害我們的品牌和聲譽， 或更改或失去我們品牌的使用，可能會損害我們的業務和運營結果。

我們在很大程度上依賴我們高質量的產品、優質的客户服務和“Solar Juice”、“Opal”、“Solar4America”和“Roofs 4 America”等品牌來吸引新客户和發展我們的業務。如果SJ Australia未能繼續及時交付太陽能和其他能源組件，或者SJ America損壞了我們客户的任何財產，或者延誤了 或取消了項目，我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重損害。未來的技術改進可能使我們能夠提供更低的價格或向新客户提供新技術；然而，我們當前太陽能系統和能源存儲系統中的技術限制可能會阻止我們向現有客户提供如此低的價格或新技術。我們現有的 客户無法從技術改進中受益，可能會導致現有客户降低我們現有 產品的感知價值，並損害我們的品牌和聲譽。

我們注意到，鑑於我們的消費者業務與客户和潛在客户之間的互動數量太多，客户與我們公司或代表我們運營的經銷商之間的一些互動 將不可避免地被視為不太令人滿意。這可能會導致客户 投訴，從而影響我們在網站和社交媒體平臺上的評級，如果我們不能管理我們的招聘和培訓流程，以儘可能避免或最大限度地減少這些問題，我們的聲譽可能會受到損害，我們吸引新客户的能力將受到影響。

我們面臨着來自傳統能源公司以及太陽能和其他可再生能源公司的競爭。

太陽能行業競爭激烈且不斷髮展，因為參與者努力在其市場中脱穎而出，並與大型公用事業公司 競爭。我們認為，我們的競爭對手包括通過傳統方式向房主提供能源的老牌公用事業公司， 我們與這些公用事業公司的競爭主要基於價格、價格的可預測性以及房主切換到我們提供的太陽能服務所產生的電力的難易程度。如果我們不能基於這些因素為客户提供令人信服的價值，那麼我們的業務和收入將不會增長。我們還與面臨類似挑戰的傳統安裝商展開競爭。

太陽能的生產在很大程度上取決於合適的氣象和環境條件。如果氣象或環境條件出乎意料地不利，我們的太陽能服務產品的發電量可能會低於客户的預期，從而降低了我們產品與傳統能源供應商相比的吸引力。

我們還面臨着來自其他住宅太陽能服務提供商的競爭。其中許多競爭對手擁有比我們更高的品牌認知度、不同的業務和定價策略、更多的資本資源以及對我們目標市場的廣泛瞭解。如果我們無法 建立或維持與客户產生共鳴的消費品牌，保持高客户滿意度，或與競爭對手提供的定價 競爭，我們的銷售和市場份額地位可能會受到不利影響，因為我們的增長依賴於原始的 新客户。我們還面臨着來自可能提供比我們更低價格的消費者產品的公司的競爭壓力。

我們的競爭對手是那些不像傳統公用事業公司那樣受到監管，但可以使用傳統公用事業輸電和配電基礎設施的公司 。這些電力服務公司能夠為客户提供僅限電力供應的解決方案，這些解決方案在價格和太陽能技術使用方面都與我們的太陽能服務產品具有競爭力，這可能會限制我們吸引客户的能力，尤其是那些希望避免長期合同或對在屋頂上安裝太陽能組件存在審美或其他反對意見的客户。

我們還面臨着來自純財務驅動的非集成化競爭對手(將太陽能系統的安裝分包出去)、安裝企業(包括太陽能合作伙伴)尋求外部融資的競爭、大型建築公司的競爭、以及電力和其他屋頂公司的競爭。原本可能被視為潛在太陽能合作伙伴的本地安裝商可能會因為能夠成為新的本地市場的首批供應商而獲得市場份額，而其中一些競爭對手可能會以比我們更低的成本提供能源。我們 還面臨來自為太陽能組件產品提供消費者貸款的公司的競爭，因為太陽能組件和相關設備的價格下降導致消費者購買太陽能系統的數量增加，而不是租賃。

隨着太陽能行業的成長和發展，我們將繼續面對現有競爭對手以及目前不在市場上的新競爭對手(包括在替代技術或新產品(如存儲解決方案、貸款產品或其他與第三方所有權相關的計劃)方面取得重大發展的現有競爭對手)。我們未能適應不斷變化的市場條件，未能成功地與現有或新的競爭對手競爭，以及未能採用新的或增強的技術，這可能會限制我們的增長，並對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

公用事業發電或其他來源的電力零售價大幅下降 可能會降低我們的太陽能產品的可取性，潛在地 我們的前景。

客户 購買我們太陽能系統的決定受到電力成本的影響。公用事業或其他 能源的電力零售價格下降將損害我們提供有競爭力的定價的能力，並可能損害我們的業務。公用事業的電價 可能會因以下原因而降低：

公用事業 電價的降低將降低購買我們太陽能服務產品的吸引力，如果公用事業提供的能源零售價格 由於任何這些或其他原因而降低，我們將處於競爭劣勢，我們可能無法 吸引新客户，我們的增長將受到限制。

控股外國公司問責法的含義

The Holding Foreign Companies Accountable Act, (the “HFCAA”), was enacted on December 18, 2020. The HFCA Act states that if the United States Securities and Exchange Commission (the “SEC”) determines that an issuer’s audit reports issued by a registered public accounting firm have not been subject to inspection by the Public Company Accounting Oversight Board (United States) (“PCAOB”) for three consecutive years beginning in 2021, the SEC shall prohibit such issuer’s securities from being traded on a national securities exchange or in the over-the-counter trading market in the United States. Therefore, the Company’s securities may be delisted from a national securities exchange in the U.S. pursuant to the HFCA Act. Under certain pending legislation the time period leading up to a prohibition on trading may be shortened. A termination in the trading of our securities or any restriction on the trading in our securities would be expected to have a negative impact on the Company as well as on the value of our securities. While the Company’s auditor is based in the United States and is registered with PCAOB and subject to PCAOB inspection, in the event it is later determined that the PCAOB is unable to inspect or investigate completely the Company’s auditor because of a position taken by an authority in a foreign jurisdiction, then such lack of inspection could cause trading in the Company’s securities to be prohibited under the Holding Foreign Companies Accountable Act, and ultimately result in a determination by a securities exchange to delist the Company’s securities.

這些行動中的任何一項，或市場對此類行動可能性的不確定性，都可能對我們成功完成與中國公司的業務合併的前景、我們進入美國資本市場的機會以及我們的股票價格產生不利影響。

美國法律和監管環境的其他發展，包括但不限於行政命令(E.O.)13959《解決證券投資公司為中國共產黨軍事公司提供融資的威脅》等行政命令，可能會進一步限制我們與某些基於中國的企業完成業務合併的能力。

入侵烏克蘭可能會擾亂我們的交付和運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

2022年2月24日，俄羅斯聯邦發動了對烏克蘭的入侵，對全球經濟產生了直接影響，導致能源價格和某些原材料、商品和服務的價格上漲，進而導致美國和全球其他國家的通脹上升，金融市場嚴重中斷。我們在俄羅斯或烏克蘭沒有任何業務或業務 ，但是，我們可能會間接受到其造成的任何重大中斷的潛在不利影響，並可能繼續 升級。此外，美國和其他國家對俄羅斯實施了制裁，這增加了俄羅斯採取報復行動的風險，包括髮動網絡攻擊。這些攻擊可能會對全球其他關鍵基礎設施和金融機構產生附帶影響，這可能會對我們的運營產生不利影響。目前很難評估此類威脅的可能性和任何潛在影響。這些事件中的任何一個或多個都可能阻礙我們的運營和交付工作，並對我們的銷售結果產生不利影響，甚至在很長一段時間內，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與我們的太陽能批發業務有關的風險因素

SJ澳大利亞依賴於有限數量的太陽能系統組件供應商。競爭對手收購這些供應商中的任何一個或任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税或我們或我們的經銷商獲得我們使用的組件或技術的能力受到的其他限制都可能導致銷售和安裝延遲、取消和客户流失。

SJ澳大利亞從數量有限的供應商購買太陽能組件、逆變器、儲能系統和其他系統組件和儀器，這使得我們容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。如果我們和我們的經銷商所依賴的滿足預期需求的一個或多個供應商因其財務狀況、競爭對手的收購或其他原因而停產或減產，無法隨着行業需求的增加而 增加產量，或者無法以其他方式將足夠的產量分配給我們和我們的經銷商，則可能 很難快速找到替代供應商或以商業合理的條款鑑定替代產品，我們的能力 和我們經銷商滿足這種需求的能力可能會受到不利影響。

我們重點介紹了逆變器供應商的有限數量，逆變器是將太陽能組件產生的電力轉換為可以 用於家庭供電的電力的組件。一旦我們設計了與特定逆變器一起使用的系統，如果該類型的逆變器不能以預期的價格提供，我們可能會產生重新設計系統的延遲和額外費用，而且我們太陽能系統上的逆變器通常只有十年保修。如果在我們系統上的大量逆變器需要更換的一年中出現逆變器設備短缺的情況，我們可能無法更換逆變器以維持系統的正常運行，或者可能被迫 以高於預期的價格進行更換，這兩種情況都會對我們的業務造成不利影響。

我們還注意到電池供應商的數量有限。一旦我們設計了與特定電池配合使用的系統，如果該類型的電池無法從供應商處獲得 ，我們可能會產生安裝系統的延遲和額外費用，或者被迫重新設計系統。

太陽能行業是一個新的、不斷髮展的市場，它可能不會增長到我們預期的規模或速度。

太陽能行業 是一個新的快速增長的市場機遇。我們相信太陽能產業需要幾年時間才能完全發展和成熟，但我們不能確定市場是否會增長到我們預期的規模或速度。太陽能市場未來的任何增長和我們太陽能服務產品的成功取決於許多我們無法控制的因素，包括消費者對太陽能服務市場的認可和接受、替代能源的定價、有利的監管環境、預期的税收優惠和其他激勵措施的持續 以及我們提供具有成本效益的太陽能服務產品的能力，如果太陽能市場沒有發展到我們預期的規模或速度，我們的業務可能會受到不利影響。

太陽能尚未獲得廣泛的市場接受，部分依賴於聯邦、州和地方政府以退税、税收抵免和其他激勵措施形式提供的持續支持。如果這種支持大幅減少，我們為產品和服務吸引客户的能力可能會受到不利影響 。住宅太陽能的增長還取決於動態的宏觀經濟條件、電力零售價格和客户偏好。不斷下降的宏觀經濟狀況，包括勞動力市場和住宅房地產市場，可能會導致客户之間的不穩定和不確定性，並影響他們的財務能力、信用評分或簽訂長期合同的興趣 ，即使此類合同將產生即時和長期的節省。

我們面臨着來自傳統能源和可再生能源的競爭，這些能源可能提供比太陽能解決方案更便宜或更具優勢的產品和解決方案 ，這可能會對我們產品和服務的需求以及平均銷售價格產生實質性的不利影響。

我們面臨着來自煤炭、核能、天然氣和風能等傳統和可再生能源替代品供應商的激烈競爭，因為他們能夠提供比太陽能和我們的產品更便宜的能源解決方案。我們與傳統能源的競爭主要基於 價格、價格和能源可用性的可預測性以及客户使用太陽能項目產生的電力的便利性。可能會發現大規模的新化石燃料儲量，這可能會降低成本。地方政府可能會決定 加強對其他可再生能源的支持，如風能、水能、生物質、地熱和海洋能源，並減少對太陽能產業的支持。如果基於這些因素，太陽能系統不能為客户提供令人信服的價值，那麼我們的業務增長可能會受到影響。

與太陽能相比，傳統能源通常擁有更多的財務、技術、運營和其他資源，因此可以將更多的資源投入到研究、開發、推廣和產品銷售中，或者比太陽能系統更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應。傳統能源和其他可再生能源可能比太陽能更適合某些地點或客户要求，還可以提供其他增值產品或服務，幫助它們與太陽能競爭 ，即使它們提供的電力成本高於太陽能。此外，大多數傳統能源電力的來源是不可再生的，這可能使它們在某些市場上以比太陽能發電設施產生的電力更便宜的價格 出售電力。不可再生發電通常隨時可供調度，因為它不依賴於陽光等間歇性資源的可用性。

與傳統能源和可再生能源相比，太陽能產品和服務的成本效益、性能和可靠性 可能會對我們產品和服務的需求和平均售價產生重大不利影響。無法與其他形式的電力生產商成功競爭將減少我們的市場份額，並對我們的運營結果產生負面影響。

對我們收集、存儲或使用的個人信息的任何未經授權的訪問、披露或盜竊都可能損害我們的聲譽，並使我們面臨索賠或訴訟。

我們的業務和運營可能會受到數據安全漏洞和網絡安全攻擊的影響，包括試圖未經授權訪問機密數據。我們接收、存儲和使用我們客户的太陽能光伏系統的員工、客户和最終用户的某些個人信息。 我們採取措施保護我們處理的個人信息的安全性、完整性和機密性；然而，我們在過去一直受到網絡安全攻擊和其他信息技術系統中斷的影響，不能保證儘管我們做出了努力，但無意或 未經授權的訪問、使用或泄露不會發生。由於用於獲取未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，並且通常要在針對目標啟動之後才能識別，因此我們和我們的供應商或供應商 可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。

未經授權使用或披露或訪問 我們或代表我們維護的任何個人信息，無論是通過違反我們的系統、未經授權方違反我們的供應商 或供應商的系統，還是通過員工或承包商的錯誤、盜竊或濫用或其他方式，都可能損害我們的業務。 如果發生任何此類未經授權使用、披露或訪問此類個人信息的情況，我們的運營可能會受到嚴重 幹擾，我們可能會受到私人方的要求、索賠和訴訟，以及監管機構的調查、相關行動和處罰 。此外，我們可能會在通知受影響的個人和實體以及遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息相關的大量外國、聯邦、州和地方法律法規方面產生大量成本。最後，對此類信息的任何感知或實際未經授權的訪問、使用或披露都可能損害 我們的聲譽，嚴重損害我們吸引和留住客户的能力，並對我們的業務、財務 狀況和運營結果產生不利影響。

與我們的屋頂 和太陽能發電業務相關的風險因素

SJ America從Petersen-Dean，Inc.購買了若干資產。及其聯屬公司（統稱“Petersen-Dean”或“PDI”）於二零二一年二月透過PDI於二零二零年六月啟動的破產程序推出 其住宅屋頂及太陽能產品安裝業務。SJ America 自收購這些資產以來，在運營這些資產方面已產生虧損。雖然我們一直致力於減少開支和增加銷售，但 無法保證能夠實現或維持盈利能力。

由於新冠疫情的影響及鉅額未償還債務，於2020年6月11日，PDI根據美國破產法第11章提出申請，其後破產法庭組織多輪資產拍賣，為PDI籌集現金。SJ America 參與了其中兩次資產拍賣。

我們在2020年12月舉行的拍賣會上中標，並於下個月支付875，000美元購買與PDI消費者業務相關的資產，其中 主要包括約1，200份太陽能和/或屋頂產品安裝的未完成合同。

PDI破產法庭 亦於2020年12月拍賣了PDI商業部門的絕大部分資產，主要包括車輛、叉車、 在製品合約、存貨、傢俱、固定裝置及設備。SJ America贏得了此次拍賣，最終支付了6，875，000美元現金，並於2021年2月25日承擔了11，000，000美元的債務人持有融資（“DIP融資”），該融資由截至收購日期的PDI應收賬款作為抵押。如果應收保理賬款的回收不足以支付貸款餘額，SJ America負責償還貸款的剩餘部分。DIP貸款已於2023年4月 15日終止。從PDI購買的資產是SJ America目前屋頂和太陽能電池板安裝業務的基礎。

截至2022年12月31日止12個月，SJ America的收入為2590萬美元，虧損840萬美元。

我們注意到，如果SJ America 無法在我們的國內住宅屋頂和太陽能產品安裝業務中實現或保持盈利，我們 普通股的價值可能會下降，或者您可能會失去您的全部投資。

由公用事業或其他能源產生的零售 電力的市場價格也可能由於各種原因而下降，如下面進一步討論的。任何 此類宏觀經濟狀況的下降、電力零售價格的變化或客户偏好的變化都將對我們的業務產生不利 影響。

我們歷來 受益於行業成本的下降，我們的業務和財務業績可能會受到損害，這不僅是因為與我們的太陽能服務產品相關的 成本增加，而且還因為這些成本無法像我們目前預期的那樣繼續下降。 如果我們將來不降低成本結構，我們可能無法實現盈利。

與太陽能服務產品的原材料、製造以及銷售和安裝相關的 成本不斷下降，這是 太陽能服務產品定價和客户採用太陽能的主要驅動力。太陽能組件和原材料的價格有所下降，但 由於各種因素，包括COVID-19大流行造成的限制、關税和貿易壁壘、出口法規、監管 或合同限制、行業市場要求，以及技術和行業標準的變化。

其他因素也可能 影響成本，例如我們選擇進行重大投資以推動未來的增長。

競爭與降價

由於承包商數量眾多，屋頂行業 競爭非常激烈，屋頂維修和安裝的定價競爭激烈， 如果我們的競爭對手將價格降低到我們無法再盈利的水平，我們的業務可能會受到影響。

我們可能會失去 業務給出價低於我們的競爭對手，並且可能無法在我們競爭激烈的行業中進行有利的競爭。

我們的大多數 項目獎勵都是通過競爭性投標過程確定的，其中價格是決定因素，我們在許多運營市場中與 多個競爭對手競爭。我們的一些競爭對手規模比我們大，並且是垂直整合的， 而比我們大的競爭對手可能能夠更好地利用規模經濟，在購買 材料時獲得更高的折扣或回扣。競爭加劇可能導致我們獲得的新項目獎勵以可接受的利潤率減少，而私人住宅和商業建築的低迷 可能對我們的財務狀況、經營業績 或流動性產生重大不利影響。

我們的業務 是季節性的，並會受到不利天氣條件的影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的一些建築作業 發生在經常發生颶風、龍捲風、熱帶風暴和/或野火的户外地區。 季節變化和不利的天氣條件，如長時間的降雪、下雨或寒冷天氣，可能會對我們的業務運營產生不利影響 ，因為我們的施工進度延遲，我們的承包作業效率降低，導致人員和設備未得到充分利用 ，並降低合同盈利能力。氣候變化可能會導致極端天氣增加，降水和氣温發生變化，包括自然災害。如果氣候變化的影響很大或持續很長一段時間，我們的財務狀況或經營結果將受到不利影響。

減少、修改、推遲或停止政府對太陽能行業的補貼和其他經濟激勵措施可能會降低我們太陽能項目的盈利能力或生存能力 並對我們的業務產生重大不利影響。

在我們現有的市場和我們計劃拓展的新市場中，太陽能目前不具備與其他能源相比的成本競爭力。由於各種技術和經濟原因，這些市場的太陽能發電成本目前超過，如果技術或經濟環境沒有重大變化，將繼續超過使用傳統能源和某些其他競爭能源發電的成本。政府對太陽能產品的最終用户和經銷商的補貼和獎勵，主要是以税收抵免、淨計量、 和其他獎勵的形式，通常需要使我們這樣的公司能夠在這些市場上成功運營。

政府補貼和 獎勵因地理市場而異。這種補貼和獎勵的可獲得性和規模在很大程度上取決於與環境問題有關的政治和政策發展，以及其他宏觀經濟因素。隨着太陽能技術的進步，相對於其他類型的能源，這些政府補貼和激勵措施 預計將逐漸縮小範圍或終止，並變得更加負擔得起。在我們有業務的某些地區已經發生了削減，在我們目前或打算開展業務的地區，補貼和獎勵可能會進一步減少或停止 。大幅縮減或終止我們現有和目標市場的 政府激勵計劃，可能會對我們的業務、財務狀況、 經營業績和前景產生重大不利影響。

與客户自有發電的電價和技術互聯有關的現有規則、法規和政策 以及這些法規和政策的變化 可能會阻止購買和使用太陽能系統，並對太陽能行業的發展產生負面影響。

太陽能系統的市場受到外國、聯邦、州和地方政府有關電力公用事業行業的法規和政策以及電力公用事業公司採取的政策的嚴重影響。這些法規和政策往往涉及電價和客户自有發電的技術互聯。例如，絕大多數州都有名為 淨能量計量或“淨計量”的監管政策，該政策允許我們的客户將其現場太陽能系統與公用事業電網互連，並通過按公用事業公司零售率獲得太陽能系統產生的輸出到電網而不是現場消耗的能源的賬單抵免來抵消他們購買的公用事業電力。因此，如果產生的電力多於消耗的電力，客户將支付所使用的淨能源，或按零售價獲得信用。在一些州，對於從太陽能系統輸送到電網的過剩電力，正在用較低的信用取代 淨計量，公用事業公司對太陽能系統的所有者徵收 最低或固定的月費。這些法規和政策在過去已經修改過， 未來可能會修改，以限制太陽能系統的互聯並阻止客户購買太陽能系統 。太陽能系統產生的電力在分級費率結構或高峯時段定價的市場中也是最有利的競爭對手，這種結構會在用電量較多時提高電價。公用事業公司對這些費率結構的修改，如減少高峯時段或分級定價或採用統一費率定價，可能需要降低太陽能系統的價格 以與公用事業發電的價格競爭。

例如，加州的大型公用事業公司 已經開始將客户過渡到計時費率，並且還將使用計時費率的高峯期改為當天晚些時候。太平洋燃氣和電力公司網站目前根據高峯和非高峯時段向客户披露不同電價的成本結構 。見www.pge.com/residential/rate-plans/time-of-use-base-plan.Unless grandfathered在不同的費率下，使用太陽能系統的住宅客户被要求在高峯時段較晚的情況下按使用時間費率 進行服務。將公用事業客户移至分時電價或將公用事業發電的峯值電價時間調整為包括太陽能發電效率較低或無法運行的時段，也可能會降低我們產品的競爭力 。使用時間費率還可能導致我們的客户在高峯期無法完全滿足其電力需求的成本上升。 公用事業電價的增長速度也可能慢於我們某些太陽能服務協議中的自動扶梯功能，這也可能使我們的系統與電網電價相比競爭力較低，並對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

減少、取消或終止政府對太陽能系統的補貼和經濟獎勵可能會減少對我們產品和服務的需求。

澳大利亞和美國的國家、州和地方政府機構和公用事業機構向太陽能系統的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商 提供獎勵，以回扣、税收抵免和其他財務獎勵的形式推廣太陽能發電，例如系統 績效付款和與可再生能源發電相關的可再生能源積分付款。這些激勵措施使我們能夠 降低我們向客户收取的太陽能系統價格，但可能會在特定日期到期，在分配的資金用完時終止 ，或者隨着太陽能採用率的增加而減少或終止，並且通常會在沒有警告的情況下發生。適用當局 也可以調整或減少獎勵，或列入最低國內含量要求或其他要求的規定，以使 有資格獲得這些獎勵。減少、取消或終止此類激勵措施或實施有利的聯邦或州法律的延遲或中斷可能會大幅增加我們客户的系統成本，導致對我們太陽能系統的需求大幅減少 ，這將對我們的業務產生負面影響。

現有法規和此類法規的更改可能會對太陽能系統的安裝造成技術、法規和經濟障礙，這可能會顯著減少對太陽能系統的需求。

太陽能系統的安裝受到當地法規、建築、分區和消防法規、公用事業互聯計量要求以及其他規章制度的監督和監管。我們試圖在國家、州和地方層面上隨時瞭解這些要求，並必須設計和安裝我們的太陽能系統以符合不同的標準。某些司法管轄區可能有防止或增加太陽能系統安裝成本的條例 。與安裝太陽能系統有關的新政府法規或公用事業政策 不可預測，可能會導致大量額外費用或延誤，這可能會導致對太陽能系統的需求大幅減少。

由於美國對進口太陽能組件、電池、逆變器、電池或其他與我們業務相關的產品實施貿易限制或徵收關税，我們的材料成本可能會增加 。

2018年，美國和中國開始對從對方國家進口的各種產品徵收新一輪相互關税。美國對中國產品的初始關税包括對中國製造的太陽能組件和電池額外徵收25%的關税，以及從2019年1月開始對中國製造的逆變器、電池和電氣設備徵收25%的關税。例如，2018年1月，在迴應根據1974年《貿易法》第201條提交的請願書時，總裁·特朗普對進口太陽能組件和未組裝成其他產品的進口太陽能電池徵收四年關税(“第201條模塊關税”)，適用於年門檻超過2.5千兆瓦(GW)的所有進口產品。2018年第201條模塊關税為30%，第二年、第三年和第四年每年降低5%。2020年10月，總裁·特朗普發佈公告，將2021年的關税從15%提高到18%，這是原美國證券交易委員會倡議下的最後一年。201宣佈徵收關税。美國還對從其他國家進口的可能提供我們使用的產品的產品 徵收或宣佈徵收關税。路透社2022年2月的一篇文章披露，儘管總裁·拜登將關税再延長四年至2026年，但他已經放寬了前任的條款，為雙面或雙面太陽能組件提供豁免。路透社注意到，目前約7千兆瓦的家用太陽能組件年產能與家用太陽能行業每年超過2000萬千瓦的需求之間存在着巨大的差異。行業報告 披露，拜登政府於2022年決定延長硅太陽能組件和太陽能電池的201條款關税 ，並規定太陽能電池和組件的年關税配額為5.0GW。請參閲www.pv-magine.com/2022/02/07文章。税務基金會2023年7月的一份報告(見taxfoundation.org/research/all/federal/tariffs-trump-trade-war)披露，拜登政府時期，美國對中國製造產品徵收的第301條款關税保持在25%，佔目前740億美元的聯邦關税收入的710億美元。雖然一個目的是鼓勵家用太陽能組件和電池製造業務的長期發展 ，但短期內家用太陽能安裝的數量有所緩和，這主要是因為從亞洲進口的太陽能組件和成品越來越少。我們無法預測美國和其他國家之間未來的關税或貿易法，哪些產品可能受到關税或其他行動的影響，或這些國家對美國採取報復行動。採用和擴大貿易限制、發生貿易戰或與關税或貿易協議或政策相關的其他 政府行動可能會對我們的供應鏈、我們的成本、我們的供應商和美國經濟產生不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響。

我們的太陽能業務安裝太陽能系統，許多因素可能會阻止我們按時或按預算完成安裝。

可能妨礙我們按時或按預算完成安裝的因素包括：

我們的安裝項目 使我們面臨成本超支的風險，原因是與任何項目相關的典型不確定性或此類項目的設計、計劃或概念的更改 ，並且安裝成本可能超過預計完工成本。

我們注意到，提供服務的成本，包括我們利用員工的程度，會影響我們的盈利能力。合同授予時間的不確定性可能會給我們的員工規模與合同匹配帶來困難，如果預期的合同授予被推遲 或沒有收到，我們可能會因員工過剩或設施宂餘而產生成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

未能維護安全工作場所 可能導致重大損失.

施工和維護現場是潛在的危險工作場所，通常使我們的員工和其他人員與機械化 設備、移動車輛、化學和製造流程以及嚴格管制的材料非常接近。我們經常對安全負責，必須執行安全程序。如果我們的安全程序被證明無效或不完整，我們可能會傷害我們的員工，並使公司面臨訴訟。我們未能通過我們的安全計劃保持足夠的安全標準，可能會導致盈利能力下降或項目或客户流失，並可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流和流動性產生實質性的不利影響。

如果我們的分包商未能按預期執行 ，可能會對我們的結果產生負面影響。

我們將部分合同分包給專業分包商，但我們對他們的工作的順利完成負有最終責任。儘管我們尋求要求保證金或其他形式的擔保，但我們並不總是成功地從風險較高的分包商那裏獲得這些擔保 或擔保。我們可能要為分包商未能按預期執行而負責，從而對我們的現金流和流動性造成潛在的不利影響，並且項目的總成本 可能超過我們最初的估計，我們可能會遇到該項目的利潤減少或虧損，這可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流和流動性產生不利影響 。

大幅降低電力公用事業或其他零售電力供應商收取的電價 將損害我們的業務、財務狀況和運營業績 。

電力公用事業或其他零售電力供應商(包括其他可再生能源，如較大規模的太陽能系統)的電價下降，可能會降低我們提供的產品在經濟上的吸引力。公用事業公司的電價可能會因以下原因而降低：

降低電力 公用事業費率或更改高峯時段定價政策或費率設計(例如採用固定或統一費率)也可能 降低我們的產品相對於電網電價的競爭力。如果電力公司或其他供應商的可用能源成本相對於住宅系統的太陽能發電成本下降，或者如果發生影響我們產品經濟性的類似事件，我們可能難以吸引新客户，或者現有客户可能違約，或者 尋求終止、取消或以其他方式規避其太陽能服務協議下的義務。

我們在經濟上可行的基礎上向美國房主提供太陽能產品和服務的能力，在一定程度上取決於我們為這些系統安排融資的能力。如果找不到合作伙伴為我們的消費者提供此類融資，將對我們維持美國消費者業務構成重大障礙。

我們目前只通過第三方平臺與消費者融資提供商建立了 間接合作關係。我們正在與多家融資提供商建立 直接關係；然而，我們無法保證是否或何時可以建立這種關係。 從歷史上看，能夠產生足夠利潤並擁有為房主提供太陽能系統融資所需的財務經驗的投資者數量有限，這個市場缺乏深度可能會限制我們找到合作伙伴為我們的消費者提供融資的能力 。我們規模更大的競爭對手可能比我們更容易向客户提供融資選擇，包括PPA，根據這些選擇，太陽能系統的安裝對消費者來説幾乎沒有成本。

某些類型的家用太陽能系統融資也取決於現有的税收監管環境。我們不確定此類融資是否會繼續提供給我們，因為法律和監管格局可能會發生變化，從而降低或消除此類融資機會的吸引力 。

我們在 業務運營中承保的保險範圍有限，這可能會阻止我們獲得承保所有損失風險的保險，並可能對我們的 運營結果產生不利影響。

我們的保單 涵蓋與員工相關的事故和傷害、財產損失、機器故障、固定資產、設施以及因我們的活動而產生的責任，包括環境責任。我們認為我們目前的保險範圍是足夠的，但我們不能向您保證我們的保險在任何情況下都是足夠或有效的，並針對我們 可能承擔的所有危險或責任。我們的保險範圍也受到免賠額、上限、免賠額和其他限制的限制。我們沒有為其投保的損失可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。由於保險成本上升和保險市場的變化，我們不能向您保證我們的保險範圍將繼續以類似的費率或類似的條款提供(如果有的話)。我們還可能在任何時候減少或取消我們的保險範圍， 可能無法以合理的費率維持或獲得我們希望的類型和金額的保險，我們可能會選擇為我們的太陽能項目投資組合的一部分提供自我保險。任何不在保險範圍內的損失都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

SJ America依賴於有限數量的太陽能系統組件供應商。由於我們行業中供應商的數量有限，競爭對手收購這些供應商中的任何一個，或者我們或我們的經銷商獲得我們使用的組件或技術的能力受到任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税或其他限制，都可能導致銷售和安裝延遲、取消和客户流失。

SJ America從數量有限的供應商購買太陽能組件、逆變器、儲能系統和其他系統組件和儀器，這使我們 容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。目前，SJ America從分銷商(如獨立電力供應)或從SunPower、Enval或SolarX等製造商獲得太陽能組件。

如果SJ America賴以滿足預期需求的一個或多個供應商因其財務狀況、被競爭對手收購或其他原因而停產或減產，無法隨着行業需求的增加而增加產量，或者無法將足夠的 產量分配給我們，則可能很難快速找到替代供應商或以商業合理的條款鑑定替代產品，我們滿足這一需求的能力和我們經銷商的能力可能會受到不利影響。

如果我們不能發展、 保持和擴大與這些或其他供應商的關係，我們可能無法充分滿足對我們的太陽能服務產品的預期需求，或者我們可能只能以更高的成本或在延遲之後才能提供我們的系統。如果我們或我們的太陽能合作伙伴為滿足預期需求而依賴的一個或多個供應商停止生產或減產，我們可能無法快速確定替代供應商，或無法以商業合理的條款鑑定替代產品，並且我們可能無法滿足這一需求。

特別是，逆變器的供應商數量有限，逆變器是將太陽能組件產生的電力轉換為可用於家庭供電的電力 。例如，一旦我們設計了與特定逆變器一起使用的系統，如果該類型的逆變器 不能以預期的價格提供，我們可能會產生延遲和重新設計系統的額外費用。此外，我們太陽能系統上的逆變器 通常只有十年保修。如果在我們系統上的大量逆變器需要更換的一年中出現逆變器設備短缺，我們可能無法更換逆變器以保持系統的正常運行 或可能被迫以高於預期的價格這樣做，這兩種情況都會對我們的業務造成不利影響。

同樣，電池供應商的數量也有限。一旦我們設計了與特定電池配合使用的系統，如果該類型的電池不能從供應商處獲得，我們可能會產生安裝系統的延遲和額外費用，或者被迫重新設計系統。

SJ America面臨與安裝和其他意外情況相關的風險。

SJ America安裝屋頂、太陽能系統產品和儲能系統。如果我們在安裝過程中對建築物或其他財產造成任何損壞，我們可能要對客户負責。

我們可能會將屋面產品安裝不當而導致漏水，或者我們可能會在太陽能系統安裝過程中穿透客户的屋頂， 並且會因太陽能系統安裝完成後未能充分防風雨而承擔責任。 由於我們的太陽能系統和儲能系統是高壓能源系統，我們可能會因未能遵守電氣標準和製造商建議而承擔責任，並且在獲得運行我們的太陽能系統和儲能系統的許可之前，這些系統必須通過各種檢查。任何延遲通過或無法通過此類檢查的情況都將對我們的運營結果產生不利影響。由於我們在特定太陽能系統和儲能系統上的利潤(如果適用)部分基於對相關太陽能系統和儲能系統的持續成本的假設， 如果適用，成本超支、延誤或其他執行問題可能會導致我們無法實現預期結果。

更改淨計量和相關政策可能會顯著減少我們提供的太陽能服務對電力的需求。

大多數州都採用了淨計量政策，旨在允許房主使用現場發電來滿足自己的能源負載。 由太陽能系統產生並在現場消費的電力可以避免從適用的公用事業公司購買零售能源，而將多餘的電力輸出回電網會在房主每月的賬單 期限內產生零售積分。在月結帳期結束時，如果房主在該月內產生了多餘的電力，房主 通常會為任何多餘的電力結轉抵免，以抵銷未來的公用事業能源購買。在 年度結算期或日曆年結束時，公用事業公司要麼繼續結轉抵免，要麼使用出口電力的不同費率(包括零抵免)調節房主的最終 年度或日曆年賬單。

該國的公用事業、行業協會和化石燃料利益集團目前正在挑戰淨計量政策，並試圖取消這些政策， 限制它們，降低為過剩發電量提供給房主的信用價值，或向擁有淨計量的房主收取費用。

加州公用事業委員會(“CPUC”)已對太陽能客户的費率設計進行了調整，例如在高峯時段和非高峯時段採用不同電價的“使用時間”費率，以及修改太陽能客户的最低賬單。 加州投資者所有的公用事業公司與其他各方一起，正在尋求降低客户擁有的發電的補償水平，並向太陽能客户徵收電網接入費。CPUC於2023年4月15日製定了新的淨計量或NEM 3.0政策，該政策適用於加州三大公用事業公司的客户安裝的新太陽能系統。NEM 3.0提供了將公用事業用户享受的出口費率降低75%的規定，因為他們的過剩太陽能系統發電回饋能源電網的價值 。雖然在NEM 3.0下，消費者的信用額度降低了，但這些消費者仍然享受着使用自己的個人系統產生的能源而不是從電網購買能源的好處，消費者仍然可以儲存這種自產的、往往更便宜的太陽能，而且消費者可以通過使用這種廉價的太陽能來為他們可能擁有的其他設備(如電動汽車)提供動力來節省資金。參看加州公用事業委員會網站www.cpuc.ca.gov。

電力公司法規和法規 以及此類法規或法規的更改可能會對購買和使用我們的太陽能服務產品造成技術、法規和經濟障礙，這可能會顯著減少對此類產品的需求。

聯邦、州和地方政府與電力有關的法規對我們提供的太陽能服務的市場有很大影響， 正在不斷髮展。這些法規、法規和行政裁決涉及電價、網絡計量、消費者保護、激勵、税收、與公用事業公司的競爭，以及房主和第三方擁有的太陽能系統與電網的互聯。政府通常通過國家公用事業或公共服務委員會採取行動，定期為住宅客户改變和採用不同的費率，這些變化可能會對我們向客户提供節省或能源賬單管理的能力產生負面 影響。

許多公用事業公司、其行業協會和化石燃料利益集團擁有比住宅太陽能行業更大的經濟、技術、運營和政治資源 ，目前正在挑戰與太陽能相關的政策，以降低住宅太陽能的競爭力 。太陽能相關政策的任何不利變化都可能對我們的業務和前景產生負面影響。

與費率設計相關的法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品，降低我們的系統 產生的電力價值，並減少我們的客户可以從我們的太陽能服務產品中實現的任何節省。

所有州都對投資者所有的公用事業零售電價進行監管，許多公有公用事業和電力合作社通過某種形式的監管或內部程序制定自己的零售電價。這些法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品。加州是我們運營的重點州，擁有最激進的費率 設計定價制度之一，其中包括高電價和激勵消費者過渡到太陽能和其他類型的可再生能源 。亞利桑那州和猶他州等其他州的公用事業公司已經尋求並確保了費率設計的改變，將住宅太陽能出口的信用 降至低於零售價，並對屋頂太陽能客户徵收新的費用，其他州公用事業公司 可能會效仿。這種費率變化可以包括改變費率以收取更低的基於電量的費率--對住宅客户購買的千瓦時電力收取的費率--同時提高房主從第三方購買太陽能時不可避免的固定費用，並根據房主在一個月內的最大需求點向房主徵收費用(稱為“按需收費”)。這種費率設計形式可能會對我們的業務產生不利影響，因為與零售網表相比，我們的太陽能系統產生的電量會減少 ，並減少客户通過購買我們的太陽能服務產品而實現的任何節省。除了向所有住宅客户收取的一般電費的變化外，公用事業公司越來越多地尋求太陽能特定收費(可能是固定收費、基於容量的收費或其他費率收費)。這些 任何變化都可能大幅減少對我們產品的需求，並可能限制我們產品與公用事業公司提供的電力具有競爭力的市場數量 。

監管機構施加的互聯限制或電路級上限可能會顯著降低我們在某些市場銷售我們的太陽能服務產品的能力，或減緩互聯互通的速度。

互聯規則 規定了屋頂太陽能將連接到電網的情況，監管機構實施的互聯限制或電路級別的上限可能會抑制我們在關鍵市場的增長。全國各地的公用事業公司對互聯互通有不同的規章制度 ，一些公用事業公司限制或限制可以聯網到電網的太陽能數量。我們的系統 在客户連接到電網之前不會向他們提供電力。

互聯法規 基於公用事業公司關於可以連接到電網的太陽能數量的要求，而不會導致電網可靠性 問題或需要進行重大電網升級。某些州要求激活某些高級逆變器功能，以避免 假定的電網可靠性問題，這可能需要更昂貴的設備，並隨着時間的推移對太陽能 系統的運行進行更多監督。此類法規可能會妨礙我們在某些市場銷售產品的能力，並增加我們的成本， 對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。

SJ America受制於與建築、法規合規和其他意外情況相關的風險。

SJ America 營銷、設計、建造和安裝屋頂產品、屋頂太陽能系統和儲能系統的能力取決於其能否獲得執行此類安裝所需的許可證。不能保證SJ America能夠在其運營的所有司法管轄區內始終如一地申請、獲得和維護此類許可證，以及來自各個監管機構的其他 授權，並遵守其各自的條件和要求。屋頂、太陽能系統和儲能系統的銷售和安裝應根據與消費者保護、建築、消防和電氣規範、專業規範、安全、環境保護、公用事業互聯和計量以及相關事項有關的國家、州和地方法律和法規進行監督和監管。我們還依賴我們的某些經銷商和第三方承包商來獲得和維護許可證和專業執照，包括作為承包商。如果我們未能獲得必要的許可，或在獲得或續簽此類許可時遇到延誤，或未能使用獲得適當許可的員工或第三方承包商，可能會對我們在這些司法管轄區的運營造成不利影響。在我們開展業務的某些司法管轄區，我們也可能受到類似的 監管要求的約束，並注意到跟蹤對我們的業務具有管轄權的每個機構的 要求是困難且成本高昂的。監管機構可能會強制實施新的政府法規或公用事業政策，改變現有的政府法規或公用事業政策，可能會尋求對與我們的服務有關的現有法規或政策進行廣泛的解釋，或者可能會啟動相關的調查或執法行動，或者 施加處罰或拒絕我們的系統。這些因素中的任何一個都可能導致監管和/或民事訴訟，給我們或我們的客户帶來巨大的額外費用，或者導致我們發起新銷售的能力延遲，這可能導致對我們服務的需求大幅減少，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。

遵守職業安全和健康要求及最佳實踐可能代價高昂，不遵守這些要求可能會導致重大的 罰款、運營延誤和負面宣傳。

屋頂產品或屋頂太陽能系統的安裝和持續運營和維護需要我們或第三方承包商僱用的人員(包括我們的員工)在高空使用複雜且具有潛在危險的電氣系統進行工作。

作為安裝過程的一部分，建築物的評估和改造 要求這些人員在可能含有潛在危險 石棉、鉛、模具或其他已知或被認為危害人類健康的材料的場所工作。如果不遵循適當的安全程序，將存在嚴重受傷或死亡的重大風險。我們的運營必須遵守OSHA法規以及同等的州和地方法律，更改OSHA要求，或更嚴格地解釋或執行現有法律或法規，可能會導致成本增加。如果我們不遵守適用的OSHA，即使沒有發生與工作相關的嚴重傷害或死亡，我們也可能受到民事或刑事強制執行，並被要求支付鉅額罰款、產生鉅額資本支出或暫停或限制 運營。由於受僱於我們或代表我們對太陽能系統和儲能系統進行安裝、持續運營和維護的個人，包括我們的經銷商和第三方承包商，是按項目獲得報酬的， 他們比按小時獲得報酬的安裝人員工作得更快。雖然到目前為止，我們沒有經歷過高水平的傷害，但這種激勵結構可能會導致比行業內其他人更高的傷害率，並可能相應地使我們承擔更多責任。我們僱用或代表我們僱用的個人可能會發生工作場所事故，並因涉嫌違反安全規定而收到OSHA監管機構的傳票，從而導致罰款。任何此類事故、傳票、違規行為、傷害或未能遵守行業最佳實踐 都可能使我們受到負面宣傳，損害我們的聲譽和競爭地位，並對我們的業務造成不利影響。不遵守與我們或我們的經銷商與當前或潛在住宅客户互動相關的法律法規可能會導致負面宣傳、索賠、調查和訴訟，並對我們的財務業績產生不利影響。

我們的業務主要集中在與住宅客户的交易上。我們必須遵守眾多聯邦、州和地方法律法規，這些法規管轄着與住宅消費者互動的 事項，包括與消費者保護、營銷和銷售、隱私和數據安全、消費者金融和信貸交易、抵押貸款和再融資、家裝合同、保修和各種客户招攬方式有關的法律和法規。這些法律和法規是動態的，可能會有不同的解釋， 各種聯邦、州和地方立法和監管機構可能會就這些問題啟動調查、擴展現有法律或法規或制定新的法律和法規。這些法律或法規或其解釋的變化可能會對我們和我們的經銷商開展業務、獲取客户以及管理和使用從當前和潛在客户收集的信息以及相關成本產生重大影響。

我們努力遵守與住宅客户互動相關的所有適用法律法規。但是，這些要求 的解釋和應用可能會因司法管轄區不同而不一致，並可能與其他規則 或我們的慣例相沖突。

與我們的太陽能電池有關的風險因素和太陽能組件的製造和銷售

我們面臨着與我們產品的國際製造、營銷、分銷和銷售以及我們在美國的製造設施的建設和運營相關的風險，如果我們不能有效地管理這些風險，我們在海外的業務和運營可能會受到不利影響，我們在美國維持、發展和擴大業務的能力可能會受到限制。

我們於2022年6月開始試生產Solar4America品牌的太陽能組件。目前，我們轉租了位於加利福尼亞州麥克萊倫公園的現有太陽能組件製造設施，總建築面積為139,100平方英尺。我們從SunEnergy California LLC收購了太陽能組件製造設備資產 ，並組建了一支製造團隊開始生產。我們已經簽訂了購買和其他 協議，購買額外的製造設備並擴大我們的產能，到2022年底我們的產能擴大到每年約700兆瓦的太陽能組件。我們預計到2024年第一季度，產能將進一步提高到每年1,300兆瓦 。

作為滿足東海岸市場需求的關鍵戰略舉措，SJ Technology與位於南卡羅來納州薩姆特市的一座佔地約273,000平方英尺的工廠簽訂了多年租約。該計劃包括升級和擴大現有的太陽能組件和太陽能電池生產基地，到2024年底實現2.5千兆瓦的太陽能組件產量。

我們的產品在美國的製造、營銷、分銷和銷售，以及我們在美國的製造設施的建設和運營可能會使我們面臨許多風險，包括與以下方面相關的風險：

我們的管理團隊 沒有在美國運營模塊製造工廠的經驗，除了我們經營的分銷、安裝和產品開發業務外，這將是一條獨特的業務線。我們在美國實施的新CRM/ERP系統可能不適合製造工廠。我們不能保證管理團隊能夠成功運營製造工廠或從中產生足夠的利潤或現金流來證明資本投資是合理的。

我們在國內太陽能組件製造和銷售業務中將面臨不同的 商業環境和行業條件，我們可能會花費大量的 資源來熟悉新的環境和條件。在我們開展業務的司法管轄區，我們的業務運營可能受到意外的和 不利的經濟、法規、社會和政治狀況的影響，我們可能會遇到項目中斷、資產和人員損失以及其他可能對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響的間接損失。我們在美國的製造設施可能會使我們面臨各種風險，其中包括 未能獲得所需的批准、許可或許可證，或未能遵守相關條件，未能以令人滿意的條款獲得經濟激勵或融資，以及未能以及時和具有成本效益的方式為製造設施採購建築材料、生產設備和合格人員 。這些事件中的任何一項都可能增加相關成本，或削弱我們未來以經濟高效的方式運營業務的能力，這反過來可能會對我們的業務 和運營結果產生實質性的不利影響。

儘管全球許多市場太陽能組件的平均售價多年來一直在下降，但最近太陽能組件的現貨價格上漲了 ，部分原因是大宗商品和運費成本上升。

儘管許多全球市場太陽能組件的平均售價幾年來一直在下降，但最近太陽能組件的現貨價格上漲了 ，部分原因是大宗商品和運費成本上升。近幾個月來，由於中國煤炭短缺導致能源價格上漲，以及中國政府強制電力限制導致金屬硅產量減少，多晶硅價格大幅上漲 。鑑於全球大部分多晶硅產能位於中國， 能源價格上漲和運營能力下降對多晶硅供應造成不利影響，導致多晶硅價格上漲 。為了應對這種供應短缺，其他某些中國多晶硅生產商正在擴大產能，預計這將在未來一段時間內降低多晶硅價格。雖然現貨定價上升期的持續時間尚不確定，但從長遠來看，組件在全球市場的平均售價預計將下降。 我們相信太陽能電池和組件製造商，特別是中國的製造商，相對於全球需求，擁有巨大的裝機容量 ，並有能力擴大產能。我們認為，太陽能行業可能會經歷供需結構性失衡(即產能超過全球需求)的時期，產能過剩將給定價帶來壓力，系統層面的激烈競爭可能會導致定價迅速下降，從而 潛在地增加對太陽能解決方案的需求，但限制了項目開發商和模塊製造商維持有意義和持續的盈利能力 。因此，我們將繼續專注於我們的戰略和差異點，包括我們先進的模塊技術、我們的製造工藝、我們的研發能力以及我們模塊的可持續性優勢。

硅供應短缺可能會對太陽能系統中使用的太陽能光伏組件的可用性和成本產生不利影響。

硅短缺或 供應鏈問題可能會對我們太陽能系統的可用性和成本產生不利影響。光伏組件製造商 依賴於硅的供應和定價，硅是光伏組件中使用的主要材料之一。硅的全球市場 不時地經歷供應短缺，這可能導致光伏模塊的價格增加並且光伏模塊的供應 變得難以獲得。雖然我們能夠獲得足夠的太陽能光伏組件供應，以滿足我們迄今的需求，但未來情況可能並非如此。未來硅或其他材料和 元件價格的上漲可能導致我們的成本增加、客户的價格上漲或利潤率下降。其他國際貿易 條件（如港口設施的工作放緩和工人罷工或重大天氣事件）也會對太陽能光伏組件的可用性 和價格產生不利影響。

我們可能需要大量額外的 資金，而這些資金可能無法以可接受的條件提供給我們，或者根本無法提供。如果我們無法籌集到必要的額外資本，我們可能 無法執行我們的增長戰略。

我們計劃在美國擴大 美國製造的模塊製造和消費者屋頂和太陽能安裝業務，並在 澳大利亞擴大分銷業務。擴張將需要大量現金來為營運資金提供資金。我們將需要額外的資本來 進一步開發和商業化我們的產品和項目，以及為我們的其他運營費用和資本支出提供資金。 為了執行我們的業務計劃和實施我們的戰略，我們預計我們將需要不時獲得額外的融資，並可能選擇通過戰略合作、公共或私人股本或債務融資、銀行信貸額度、資產出售、政府補助或其他安排籌集額外資金。任何這些事件都可能嚴重損害我們的業務、財務 狀況和前景。我們無法確定在需要時，任何額外的資金將以有利於我們的條款提供或 根本不提供。任何額外的股權或股權相關融資可能會稀釋我們的股東，而債務或股權融資（如果可用） 可能會使我們受到限制性契約和重大利息成本的約束。如果我們無法以可接受的 條款籌集額外資本，我們可能不得不推遲、減少或終止我們的增長戰略。

如果我們的太陽能組件產品未能達到令人滿意的 產量，可能會導致單位生產成本上升。

太陽能 組件的生產涉及複雜的工藝。製造過程中的偏差可能導致產量大幅下降，在某些情況下， 會嚴重中斷生產或導致無產量。在生產線的爬坡階段，我們不時會遇到生產產量低於預期的情況，這可能發生在新產品的引入、新設備的安裝 或新工藝技術的實施過程中。當我們將更多生產線或設施投入生產時，我們可能會以低於預期產能的水平 在爬坡期間運營，全球太陽能產品市場的需求可能會下降，包括對太陽能組件的需求，這可能會導致我們以低於預期產能的水平運營，並導致邊際生產成本上升 和產量下降，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

太陽能產品的需求 可能會受到季節性的不利影響。

太陽能發電 產品的需求在冬季往往較弱，部分原因是某些地區的惡劣天氣條件，這使太陽能發電系統的安裝複雜化，我們的經營業績可能會根據行業對太陽能發電產品的季節性需求而在不同時期波動，這可能導致我們的產能利用不足，並增加我們的平均單位成本。 如果夏季產能不足，我們也可能無法滿足所有可用需求，而產品需求的波動 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 產品的性能缺陷可能會導致我們產生額外的費用和保修成本，損害我們的聲譽並導致我們的銷售下降。

我們的產品可能包含 缺陷，這些缺陷在客户發貨或檢查後才能檢測到。

我們的太陽能模塊 通常在出售時附帶10年的材料和工藝保修以及25年（雙玻璃模塊為30年）的線性功率輸出保修 ，保修期為保修開始日期後每年的實際功率輸出最大降級，如果太陽能模塊 在相關保修期內出現缺陷，我們將維修或更換太陽能模塊。隨着我們繼續增加對主要出口市場的銷售 ，我們可能會面臨更多的保修索賠。

產品缺陷可能 對我們的市場聲譽造成重大損害，並減少我們的產品銷售和市場份額，我們未能在整個生產過程中保持一致性 和質量可能導致我們的產品質量或性能不合格。如果我們交付的產品 存在缺陷，或者如果有人認為我們的產品質量不合格，我們可能會因產品的退貨或更換而大幅增加成本 ，我們的信譽和市場聲譽可能會受到損害，我們的銷售和市場份額可能會受到重大不利影響。

我們在美國國內外缺乏足夠的專利保護 可能會削弱我們的競爭地位，並使我們與第三方發生知識產權糾紛， 這兩種情況都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們開發了各種 生產工藝相關的專業知識和技術，這些知識和技術在我們的質量保證和成本降低方面發揮着關鍵作用。我們還 實施了研發計劃，以開發能夠提高生產效率和 產品質量的技術和工藝。我們的知識產權和研發項目的所有權對於保持 我們在太陽能行業的競爭優勢至關重要。截至本招股説明書日期，我們在美國擁有兩項專利及另外兩項待審專利 申請。我們的專利有效期一般為十年，我們計劃以專利及其他方式持續保護我們的知識產權 及專有知識，但不能向閣下保證我們將成功在美國獲得專利。 及時地或根本沒有。我們還使用與員工的合同安排和商業祕密保護來保護我們的知識產權和專有權利，但合同安排僅提供有限的保護，我們可能採取的保護我們的知識產權和專有權利的行動可能不充分。

其他方可能通過獨立開發獲得 我們的專有技術和技術，而我們無法保護我們的生產過程、相關 專有技術和技術、我們的知識產權和專有權利或上述任何組合可能會破壞我們的競爭 地位。第三方可能會侵犯或盜用我們的專有技術或其他知識產權和專有 權。對未經授權使用專有技術的行為進行監管可能會很困難且成本高昂，訴訟可能會花費高昂，並會分散 管理層的注意力和其他資源，使其遠離我們的業務，但對於執行我們的知識產權、 保護我們的商業祕密或確定我們專有權利的有效性和範圍而言，這可能是必要的。我們無法向您保證我們將在 任何潛在的訴訟中獲勝，不利的裁決可能會損害我們的知識產權和專有權利，並損害我們的業務、 前景和聲譽。

遵守 環境安全生產和施工以及可再生能源開發法規的成本可能很高，而不遵守 此類法規可能會導致負面宣傳以及潛在的重大經濟損失、罰款和暫停我們的業務 運營。

就勝晶 科技的太陽能組件製造業務而言，我們須遵守我們在美國的營運的所有國家及地方環境保護 法規，而我們的部分附屬公司須取得及維持排污許可證 或登記，或正在申請該等許可證及登記，該等許可證及登記須經申請，每年或在更長期限內更新 或延長。我們無法向您保證我們能夠或將能夠及時或完全成功地獲得、更新 或延長這些許可證。

SJ科技在我們的製造過程中使用、儲存 併產生揮發性或其他危險化學品和廢物，並遵守與使用、儲存和處置此類危險化學品和廢物有關的各種政府法規。我們還被要求在建設生產設施之前獲得 建設許可。雖然我們將努力採取措施防止未來發生環境事件 ，但我們不能向您保證我們的運營不會受到環境事件的幹擾。我們注意到 有關部門可能會發布更嚴格的環保、安全生產和建築法規， 可能會影響我們國內的生產設施，遵守新法規的成本可能會很高。如果我們未能遵守未來的環境安全生產和建築法律法規，我們可能會被要求支付罰款、暫停建設或生產或停止運營，如果我們未能妥善管理危險物質的排放，可能會 使我們面臨潛在的重大金錢損失和罰款或暫停我們的業務運營。

我們可能無法及時或按合理的商業條款獲得充足的 原材料，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

儘管多晶硅的全球供應量已大幅增加，但由於以下原因，我們未來可能會遇到硅或其他原材料供應中斷或延遲交貨的情況：

我們未能及時以商業上合理的條款獲得所需數量的硅原材料和其他原材料(如玻璃)，可能會增加我們的製造成本，並極大地限制我們履行對客户的合同義務的能力。 如果我們未能履行此類義務，可能會對我們的聲譽、留住客户的能力、市場份額、業務和運營結果產生重大不利影響，並可能受到客户的索賠和其他糾紛的影響。我們未能獲得足夠的硅和其他原材料將導致我們的生產設施未得到充分利用並增加我們的邊際生產成本，上述任何事件都可能對我們的增長、盈利能力和運營結果產生重大不利影響。

太陽能行業的技術變化可能會使我們的產品失去競爭力或過時，這可能會減少我們的市場份額，並導致我們的收入和淨收入下降 。

太陽能發電行業的特點是不斷髮展的技術和標準，這些發展對我們的產品提出了越來越高的要求， 例如具有更高轉換效率的太陽能電池以及更大更薄的硅片和太陽能電池。其他公司可能會開發生產技術，使他們能夠以比我們的產品更低的成本生產硅片、太陽能電池和太陽能組件，具有更高的轉換效率 。我們的一些競爭對手正在開發替代和競爭的太陽能技術，這些技術需要的硅可能會比晶體硅片和太陽能電池少得多，甚至根本不需要硅。其他人開發或採用的技術可能會比我們的技術更有利於太陽能產品的商業化，並可能使我們的產品過時。我們可能需要在研發方面投入大量資源，以保持我們的市場地位，跟上太陽能行業的技術進步 ，並在未來有效地競爭。我們未能進一步改進和增強我們的產品和流程 或跟不上不斷髮展的技術和行業標準，可能會導致我們的產品失去競爭力或過時，這可能會嚴重降低我們的市場份額並影響我們的運營結果。

我們可能面臨終止和延遲費用，以及與終止和修改某些設備採購合同相關的風險。

我們與有限數量的設備供應商進行交易，供應我們的所有主要製造設備和備件，包括我們的硅錠爐、平角機、線鋸、擴散爐、燒結爐和絲網印刷機。作為我們未來擴張計劃的一部分，我們依賴某些主要供應商提供相當一部分的主要製造設備和備件。如果我們未能發展或 保持與這些和其他設備供應商的關係，或者我們的任何主要設備供應商在向我們製造或發運其設備或備件時遇到困難，包括由於自然災害或其他原因未能根據我們的要求提供 設備或備件，我們將很難及時找到此類設備的替代供應商 並以商業合理的條款提供此類設備。因此，我們的生產和經營結果可能會受到不利影響。

與我們的普通股和此次發行有關的風險

我們的普通股之前沒有公開市場，我們普通股的活躍、流動和有序的交易市場可能無法在美國發展或維持 ，這可能會限制您出售我們普通股的能力。

我們的普通股在美國還沒有公開的市場。雖然我們已申請將我們的普通股在納斯達克資本市場上市，但此次發行後，我們普通股的活躍的美國公開市場可能無法發展或持續下去，如果活躍的市場沒有發展 ，您可能會在出售此次發行的普通股時遇到困難。

我們的普通 股票價格在此次發行後可能會波動，因此，您可能會損失很大一部分或全部投資。

由於以下幾個因素，納斯達克資本市場普通股上市後的市場價格可能會出現波動：

股票市場經常經歷重大的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格 。這些波動通常與這些公司的經營業績無關或不成比例， 再加上經濟衰退或利率變化等一般經濟、政治和市場狀況，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

本次發行後我們普通股的交易價格可能會受到快速而大幅的價格波動的影響，這些波動可能與我們的實際或預期經營業績以及財務狀況或前景無關，從而使潛在投資者難以評估我們普通股的快速變化的價值 。

本次發行後我們的 普通股的交易價格可能會受到快速而大幅的價格波動的影響，這可能與我們的實際 或預期的經營業績和財務狀況或前景無關，從而使潛在投資者難以評估我們普通股的快速變化的價值。我們的普通股交易價格可能高於發行價也可能低於發行價。最近出現了股價在首次公開募股後迅速下跌的極端股價上漲的例子，股價波動似乎與公司業績無關，特別是在上市規模相對較小的公司，我們預計此類情況可能會繼續和/或在未來增加。造成這種波動風險的因素有很多。首先， 我們預計我們的普通股最初將由相對有限的股東持有，因此，與規模更大、更成熟的公司相比，我們的普通股可能會更零星和稀少。由於缺乏流動性，我們的股東交易相對少量的股票可能會對兩個方向的股票價格產生不成比例的影響。 例如，如果我們的普通股在市場上大量出售，而沒有相應的需求，與經驗豐富的發行人相比，我們的普通股價格可能會急劇下降，因為經驗豐富的發行人可以更好地吸收這些銷售，而不會對其股價產生不利影響。 第二，我們是一種投機性投資，因為我們目前的業務戰略運營歷史有限，沒有盈利， 作為一家處於早期階段的公司，我們不能保證我們的業務能夠盈利。由於這種增強的風險，風險厭惡程度較高的 投資者可能更傾向於 在出現負面消息或缺乏進展時失去全部或大部分投資，而更傾向於以更快的速度和更大的折扣在市場上出售他們的股票，而不是擁有相對較大的公眾流通股的規模更大、更成熟的 公司的股票。

其中許多因素是我們無法控制的，可能會降低我們普通股的市場價格。此類波動，包括任何股票上漲，可能與我們的實際或預期經營業績以及財務狀況或前景 無關或不成比例，使潛在投資者難以評估我們普通股迅速變化的價值。因此，您可能會損失全部或部分投資。

作為外國私人發行人，我們遵守的美國證券法和納斯達克資本市場治理標準與美國國內發行人不同。這可能會對我們普通股的持有人提供較少的保護，並且您可能無法以您習慣接收的時間和方式收到公司和公司信息 以及披露。

As a “foreign private issuer” for U.S. securities laws purposes, the rules governing the information that we will be required to disclose differ materially from those governing U.S. corporations pursuant to the Exchange Act. The periodic disclosure required of foreign private issuers is more limited than that required of domestic U.S. issuers and there might therefore be less publicly available information about us than is regularly published by or about U.S. public companies For example, we will not be required to file quarterly reports on Form 10-Q or provide current reports on Form 8-K disclosing significant events within four days of their occurrence and our quarterly (should we provide them) or current reports may contain less or different information than required under U.S. filings. In addition, as a foreign private issuer, we will be exempt from the proxy rules under Section 14 of the Exchange Act, and proxy statements that we distribute will not be subject to review by the SEC. Our exemption from Section 16 rules under the Exchange Act regarding sales of ordinary shares by our insiders means that you will have less data in this regard than shareholders of U.S. companies that are subject to the Exchange Act. As a result, you may not have all the data that you are accustomed to having when making investment decisions. Also, our officers, directors and principal shareholders are exempt from the reporting and “short-swing” profit recovery provisions of Section 16 of the Exchange Act and the rules thereunder with respect to their purchases and sales of our ordinary shares.

作為一家外國私人發行人， 我們將被豁免遵守納斯達克股票市場適用於美國發行人的某些公司治理要求， 包括我們董事會的大多數成員由獨立董事組成的要求，並且作為一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司， 我們被允許採用與納斯達克股票市場公司治理上市標準顯著不同的公司治理事項相關的某些母國做法。由於適用於我們的公司治理標準 與適用於美國國內發行人的公司治理標準不同，您可能無法獲得與不享有此類豁免的公司股東相同的美國法律和納斯達克股票市場所提供的保護。

我們可能會在未來失去我們的外國私人發行人身份，這可能會導致大量的額外成本和支出。

如果我們的大部分未償還有投票權證券由美國居民直接或間接持有，我們可能不再是外國私人發行人， 而我們未能滿足避免失去外國私人發行人地位所需的額外要求。根據美國證券法，我們作為美國國內發行人的監管和合規成本可能遠遠高於我們作為外國私人發行人的成本，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。

我們的現有股東在公開市場上出售我們的大量普通股可能會導致我們的股價下跌。

在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為這些出售可能會發生，可能會壓低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。我們無法 預測出售可能對我們普通股的現行市場價格產生的影響。我們的現有股東擁有的所有普通股均受與本次發行承銷商的鎖定協議的約束，該協議限制了股東自本招股説明書發佈之日起至少12個月內轉讓我們的普通股的能力。禁售期結束後，我們幾乎所有已發行的普通股 都將有資格不受限制地出售，如本招股説明書 題為“有資格未來出售的股票”一節所述。此外，因行使購股權而發行或可發行的普通股及截至禁售期屆滿時歸屬的認股權證屆時將有資格出售。這些 股東出售普通股可能會對我們普通股的交易價格產生重大不利影響。

如果您在此次發行中購買我們的普通股 ，您的股票的賬面價值將立即大幅稀釋。

首次公開發行 價格遠高於我們普通股的每股有形淨賬面價值。在本次發行中購買普通股的投資者 將支付的每股價格遠超過我們普通股的有形淨賬面價值。因此，根據首次公開發行的每股_美元的價格 （本招股説明書封面頁列出的價格範圍的中點）和我們截至2023年6月30日的有形淨資產， 在本次發行中購買普通股的投資者將立即導致每股_美元的稀釋。由於這種稀釋，在本次發行中購買股份的投資者收到的金額可能遠低於 清算時在本次發行中支付的購買價格。有關更多信息，請參閲本招股説明書 標題為“稀釋”的部分。

未來增發普通股 可能會導致股權稀釋，並對我們的股價產生不利影響。

由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集 額外資本，即使我們相信我們有足夠的資金用於當前或 未來的運營計劃。就通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本而言，這些證券的發行可能導致我們的股東進一步稀釋，或導致我們的 普通股價格面臨下行壓力。

未來有資格出售的股票可能會壓低我們的股價。

截至本次 招股説明書發佈之日，已發行普通股數量為2500萬股。根據規則144或證券法下的其他豁免或根據登記聲明出售普通股可能對普通股價格產生重大不利影響，並可能 削弱我們通過出售股權證券籌集額外資本的能力。

我們可能會以比我們的普通股更大的權利發行優先股。

截至本 招股説明書發佈之日，沒有已發行的優先股。我們的公司章程授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股，並設定優先股的條款，而不需要尋求股東的進一步批准。 我們可能發行的任何優先股在股息、清算權和投票權方面都可能領先於我們的普通股。

陽光動力是我們的控股股東，從事各種各樣的業務，這可能與我們其他股東的利益不一致。

SolarJuice Co.，Ltd.由SPI擁有100%的股份，此次發行後，SPI將繼續持有我們的大部分流通股。SPI將對我們的業務和事務產生重大影響，包括我們董事會的選舉、有關合並或其他業務合併的決策、資產的收購或處置、增發股票或其他股權證券、股息支付的時間和金額，以及我們的管理層。未經SPI同意，我們可能會被阻止進行可能對我們有利的交易 。這種所有權集中還可能阻礙、推遲或阻止我們公司的控制權變更，這可能會剝奪我們的股東在出售我們公司的過程中獲得股票溢價的機會，並可能大幅 降低我們的股票價格。

我們的董事會主席和首席執行官將把他們的時間分配給其他業務，從而導致他們在決定投入多少時間處理我們的事務時存在潛在的利益衝突 。這些利益衝突可能會對我們的業務運營和完成此產品的能力產生負面影響 。

除了他們在本公司的職位外，我們的董事會主席彭曉峯先生將繼續擔任我們的母公司陽光動力有限公司的首席執行官、董事公司的首席執行官和董事會執行主席，而我們的首席執行官洪康先生將繼續擔任董事公司和陽光動力的首席運營官，這可能會導致他們在我們的業務和陽光動力的業務之間的時間分配方面存在利益衝突。如果SPI的業務需要彭先生和/或張先生投入的大量時間超過他們目前的承諾水平，他們在我們事務上投入時間的能力可能會受到損害，這可能會對我們的業務運營和我們完成此次發行的能力產生負面影響。 本公司的業務佔SPI收入的90%以上。彭先生和張先生在公司的業務上投入了大量的時間。SPI作為本公司的大股東，與本公司的利益高度一致，公司的住宅和小型商業業務與SPI的其他業務不存在衝突。

我們是納斯達克證券市場規則所指的“受控公司” ，因此，我們可能依賴於豁免某些公司治理要求，從而為其他公司的股東提供保護。

我們現在是，而且在此次發行完成後，我們將繼續是納斯達克股票市場規則所定義的“受控公司”，因為SPI持有並將繼續擁有我們50%以上的投票權。只要我們仍然是該定義下的受控公司， 我們就被允許選擇依賴並可能依賴於遵守某些公司治理要求的義務的某些豁免 包括：

因此，如果我們使用這些豁免，您將 無法獲得與受納斯達克股票市場規則所有公司治理要求 約束的公司股東相同的保護。我們目前不打算依賴受控公司豁免。

我們將酌情使用本次發行的淨收益的一部分，並且可能不會以提高我們普通股市場價值的方式使用這些收益。

我們的 管理層將有相當大的自由裁量權，在應用我們從本次發行中獲得的收益。我們打算將 本次發行的淨收益用於營運資金和一般企業用途。作為 投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到適當使用，必須依賴我們管理層對 本次發行淨收益應用的判斷。所得款項淨額可用於公司目的，但不會提高我們的盈利能力 或提高我們的股價。本次發行的淨收益也可以用於不產生收入或 損失價值的投資。未來發行股本可能會壓低我們普通股的交易價格。本次發行後我們普通股的任何發行都可能稀釋我們現有股東的利益，並可能大幅降低我們普通股的交易價格。我們可能會出於多種原因在未來發行額外的普通股，包括為我們的運營和 業務戰略提供資金（包括與收購、戰略合作或其他交易有關）。

在公開市場出售 大量普通股可能會壓低我們普通股的市場價格，並損害 我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們無法預測未來出售我們的 普通股或其他股權相關證券會對我們普通股的市場價格產生的影響。

如果證券 或行業分析師不發佈或停止發佈有關我們的研究報告，如果他們對我們的普通股提出不利的建議，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，我們的普通股價格可能會下跌。

我們普通股的 交易市場將受到行業或證券分析師可能發佈的有關我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。證券和行業分析師目前對我們的研究有限。如果 證券或行業分析師對我們公司的報道有限或沒有，我們普通股的市場價格和交易量 可能會受到負面影響。此外，如果任何可能覆蓋我們的分析師下調我們的普通股評級，提供關於我們競爭對手的更有利的 相對建議，或者如果我們的經營業績或前景不符合他們的預期，我們普通股的市場價格 可能會下降。如果任何可能覆蓋我們的分析師停止覆蓋或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場上失去知名度，這反過來可能會導致我們的股價或交易量下降。

作為《JOBS法案》下的“新興成長型公司” ，我們被允許推遲必須遵守的一些法律和法規的日期，這些法律和法規旨在保護 投資者，並減少我們在提交給SEC的報告中提供的信息量，這可能會削弱投資者對我們公司的信心 ，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。

只要我們仍然是 《就業法案》中定義的“新興成長型公司”，我們就打算利用適用於非“新興成長型公司”的上市公司的各種要求的某些豁免， 包括：

我們打算利用 這些豁免，直到我們不再是一家“新興成長型公司”。我們仍將是一家新興增長型公司，直到 以下時間（以較早者為準）：（1）財政年度的最後一天（a）本次發行完成五週年之後，（b） 我們的年度總收入至少為10.7億美元，或（c）我們被視為大型加速申報人，這意味着 截至前6月30日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元，以及（2）我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

成為美國上市公司後，我們的成本將大幅增加。

作為美國的一家上市公司，我們將產生鉅額的法律、會計、保險和其他我們以前從未發生過的費用，包括與美國上市公司報告要求相關的費用。我們還已經並將產生與2002年《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德·弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》以及美國證券交易委員會和納斯達克實施的相關規則相關的費用。

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。

我們 是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司，承擔有限責任。我們的公司事務受我們的組織章程大綱和章程、開曼羣島公司法(經修訂)和開曼羣島普通法 管轄。根據開曼羣島法律，股東對董事提起訴訟的權利、少數股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。尤其值得一提的是，開曼羣島的證券法不如美國發達。與開曼羣島相比，美國的一些州，如特拉華州，擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

根據開曼羣島法律，像我們這樣的開曼羣島豁免公司的股東沒有查看公司記錄或獲取這些公司股東名單副本的一般權利。根據組織章程大綱和章程細則，我們的董事將有權決定是否以及在何種條件下，我們的股東可以查閲我們的公司記錄，但沒有義務 將其提供給我們的股東。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東決議所需的任何 事實，或向其他股東徵集與委託書競賽相關的委託書。

由於上述原因，我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或我們的控股股東採取的行動時，可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護自己的利益。關於開曼羣島《公司法(修訂本)》的條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論，見“股份和管理文件説明--公司法的差異”。

關於前瞻性聲明的特別 説明

本 招股説明書包含許多“前瞻性”陳述，並使用了前瞻性術語，如“預期"、 “相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、”打算"、 “可能”、“應該”、“計劃”、“可能”、“潛在地”、”預測"、 “項目”、“應該”、“將”、“會”、““或否定這些術語或其他類似陳述。 由於任何前瞻性陳述的內在風險和不確定性，無論是一般性的還是具體的，您都不應過度依賴任何前瞻性陳述。 雖然我們相信前瞻性陳述所依據的假設是合理的，並且在我們截至本招股説明書日期對我們的業務和運營的瞭解範圍內，但任何或所有這些假設都可能被證明是不準確的。因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不正確的。本招股説明書中的前瞻性陳述 包括但不限於與以下內容有關的陳述：

這些 風險和不確定性並非詳盡無遺。本招股説明書的其他部分包括可能對 我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。本招股説明書所載的前瞻性陳述僅反映截至本 招股説明書日期的情況，或如從第三方研究或報告中獲得，則反映相應研究或報告的日期，並由本招股説明書中的警示性陳述明確限定 其全部內容。由於我們在一個新興和不斷變化的環境中運營，新的風險 因素和不確定性會不時出現，因此您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。 除非美國證券法另有規定，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性 陳述，以反映本招股説明書日期後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

使用收益的

我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用後，我們從此次發行中獲得的淨收益 約為$[__]基於假設首次公開發行價為美元，[__]每股普通股，代表本招股説明書封面所示首次公開招股價格估計區間的中點。

我們打算將本次發行的淨 收益用於營運資金和一般企業用途，具體如下：

分紅政策

我們 沒有宣佈或支付我們普通股的任何股息。我們打算保留任何收益用於我們的業務，目前不打算支付現金股息我們的普通股。我們的董事會可酌情決定是否派發股息，但須符合開曼羣島法律的若干規定。即使我們的董事會決定支付股息，其形式、頻率和金額 將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制 以及董事會可能認為相關的其他因素。

大寫

下表應與本招股説明書中包含的經審計的綜合財務報表一起閲讀，列出我們截至2023年6月30日的資本額 ，並按下文所述進行調整，並作為實施發行和出售的調整基礎[___________]普通 股，發行價為美元[__]每股，扣除承銷商費用和費用以及估計發行費用後。

___________________

稀釋

如果您在本次發行中投資我們的普通股 ，您的權益將立即稀釋至您將在此次發行中支付的每股普通股發行價與本次發行生效後我們普通股的調整後每股有形賬面淨值之間的差額。截至2023年6月30日，我們的歷史有形賬面淨值約為_美元，或每股__美元。歷史淨值 每股有形賬面價值等於我們的總有形資產減去總負債，除以我們在2023年6月30日發行的普通股的股數。

在實施本次發售中以假設發行價$出售總金額為$的我們普通股的假設出售後[__]每股，其中 是本招股説明書封面上列出的範圍的高低價的平均值，扣除估計的發售佣金和我們應支付的費用，我們截至2023年6月30日的有形賬面淨值約為$[__]，或$[__]每股 。這意味着對現有股東的調整後每股有形賬面淨值立即增加$，對參與此次發行的新投資者的調整後每股有形賬面淨值立即減少$。下表説明瞭對參與此次發行的投資者的每股攤薄：

以上討論和列表基於截至2023年6月30日的25,000,000股已發行普通股，其中不包括[_________]股票發行價 為$[___]每股。

對於 行使我們的任何未償還期權或認股權證並轉換我們的任何未償還可轉換證券的程度， 根據我們的股權激勵計劃發行額外的期權或其他獎勵，或者我們以低於發行價的價格在未來以其他方式發行額外的普通股，在此次發行中購買我們普通股的新投資者可能會進一步稀釋。

匯率信息

我們面臨與外幣匯率相關的風險，匯率波動可能會對我們的收入、銷售成本和毛利率產生負面影響，並可能導致匯兑損失。我們在澳大利亞、新西蘭、其他 太平洋國家和美國等多個司法管轄區開展業務，我們的本地業務通常以本國 司法管轄區的本位幣進行。我們很大一部分產品供應商來自亞洲。因此，我們經常同時使用幾種貨幣進行交易，這使我們面臨巨大的貨幣兑換風險。匯率波動導致的任何成本增加或收入減少都可能對我們的利潤率產生不利影響。外匯匯率的波動也會影響我們以當地貨幣計價的貨幣及其他資產和負債的價值。一般來説，美元對相關當地貨幣的升值可能會導致以當地貨幣計價的資產出現匯兑損失，而以當地貨幣計價的負債出現匯兑收益。相反，美元對相關當地貨幣的貶值可能會導致以當地貨幣計價的資產產生匯兑收益，而以當地貨幣計價的負債出現匯兑損失。我們還可能擴展到太平洋或美洲的其他新興市場，其中一些市場可能存在與貨幣政策相關的不確定監管環境。在這樣的新興市場開展業務可能會增加我們面臨的外匯風險。我們沒有為降低外匯風險而進行任何對衝交易，但未來可能會在適當的時候這樣做。然而，如果我們決定在未來對衝我們的外匯風險敞口，我們不能保證我們能夠以 有效的方式、以合理的成本或根本不能減少我們的外匯風險敞口。

民事責任的可執行性

我們 在開曼羣島註冊是為了利用作為開曼羣島豁免公司所帶來的某些好處，例如：

然而，開曼羣島的合併也伴隨着某些不利因素。這些缺點包括但不限於：

我們的組織文件不包含要求仲裁我們、我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛的條款，包括根據美國證券法 產生的糾紛。

我們任命了首席財務官倫道夫·科農，根據美國或任何州的證券法 ，作為我們在美國紐約南區美國地方法院針對 我們提起的任何訴訟的法律程序送達代理人或根據紐約州 證券法在紐約縣紐約州最高法院對我們提起的任何訴訟。

Carey Olsen Hong Kong LLP我們的開曼羣島法律顧問Carey Olsen先生（“Carey Olsen”）告知我們，開曼羣島法院是否會（i）承認或執行美國法院根據美國或 美國任何州的證券法民事責任規定對我們或我們的 董事或高級人員作出的判決，或（ii）受理根據美國或美國任何州的證券法 在各個司法管轄區針對我們或我們的董事或高級職員提起的原始訴訟。

Carey Olsen已通知我們 ，開曼羣島法院是否允許我們公司的股東根據美國證券法在開曼羣島 提起訴訟尚不確定。此外，開曼羣島的法律還存在不確定性，涉及 根據美國證券法的民事責任條款從美國法院獲得的判決是否將由開曼羣島法院 確定為刑事或懲罰性質。如果做出此類決定，開曼羣島法院將不承認 或執行鍼對開曼羣島公司（如本公司）的判決。由於開曼羣島法院尚未 就根據美國證券法的民事責任條文從美國法院取得的判決作出該等裁定， 因此無法確定該等判決是否可於開曼羣島強制執行。

Carey Olsen進一步告知 我們，開曼羣島法院將承認最終和決定性判決為有效判決 以人為本 在美國聯邦或州法院獲得的，根據該法院應支付一筆款項（不包括就多重損害賠償、税款或類似性質的其他費用或就罰款或其他處罰支付的款項），或在某些情況下， 以人為本（a）該等法院對該等判決所涉各方具有適當的 司法管轄權;（b）該等法院並無違反開曼羣島的自然公正規則;（c）該等判決並非以欺詐手段取得;（d）該等判決的強制執行不會違反開曼羣島的公共政策 ;（e）在開曼羣島 法院作出判決前，並無提交與該訴訟有關的新的可接納證據;及（f）已妥為遵守開曼羣島法律下的正確程序。

選中的 合併財務信息

您應閲讀以下摘要 合併財務信息，以及本招股説明書第F-1頁開始的合併財務報表和相關附註以及本招股説明書第54頁開始的“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下有關我們財務狀況及經營業績的討論 及分析應與本招股章程其他部分所載的綜合財務報表 及相關附註一併閲讀。本討論與分析以及本招股説明書的其他部分包含基於當前信念、計劃和預期的前瞻性陳述，涉及風險、不確定性和假設。我們的實際結果和 選定事件的時間可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，這是由於幾個 因素，包括“風險因素”和本招股説明書其他地方所述的因素。您應仔細閲讀本招股説明書的“風險 因素”部分，以瞭解可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述 存在重大差異的重要因素。

SolarJuice為澳大利亞和美國的住宅、小型商業和工業太陽能市場提供基於光伏(PV)的太陽能解決方案。通過SJ Australia、SJ America和SJ Technology三個主要業務部門，我們向澳大利亞每個州和地區的商業客户批發和分銷光伏組件、太陽能逆變器、電池和存儲設備、其他太陽能“系統平衡”(BOS)組件和配件；我們是屋頂承包商，我們向加州的住宅和商業客户轉售和安裝太陽能 能源系統，我們向國內客户設計、製造和銷售光伏組件及相關產品 。SJ Australia是澳大利亞領先的光伏系統和組件批發商。SJ America在加州安裝太陽能系統、儲能解決方案和屋頂產品。SJ科技在美國生產和銷售太陽能組件。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的財年，我們的收入分別為1.666億美元和1.533億美元。截至2023年和2022年6月30日的六個月，我們的收入分別為9480萬美元和8150萬美元 。

影響我們運營結果的主要因素

我們相信，以下 因素已經並將繼續對我們的業務發展、財務狀況和經營結果產生重大影響。

市場需求

隨着光伏和儲能技術的進步和平均系統成本的降低，在許多情況下，太陽能發電系統的居民或小企業主已經有效地實現了其系統的電網平價。在智能電錶和虛擬發電廠技術的幫助下，這些系統在許多地方可以成為電網的一種有吸引力的替代方案。我們預計加州和澳大利亞等傳統上強勁的住宅太陽能市場將繼續增長。我們預計，隨着整個太陽能市場的增長，我們將實現規模經濟，並預計我們的銷售成本將會下降，我們的收入和盈利能力將會增加。

政府補貼和獎勵政策

聯邦、州和地方政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供激勵，以回扣、税收抵免和其他財務激勵的形式推廣太陽能，如系統績效付款、支付與可再生能源發電相關的可再生能源信用，以及將太陽能系統排除在財產税評估之外。 這些激勵措施使我們能夠降低向客户收取的價格，並提高客户對太陽能的接受度。我們的國內業務目前約90%的收入來自加州，我們預計將繼續受益於加州建築法規的更改 該法規要求所有新的單户和多户住宅從2020年開始安裝太陽能系統。SJ America作為加州領先的屋頂和太陽能安裝公司的雙重功能，應該會使我們處於有利地位，從這項新的 授權中受益，我們估計，我們在加州的房屋建築商屋頂合同中約有18%包括太陽能安裝組件。

影響SJ澳大利亞的主要政府法規 包括2011年《清潔能源監管法案》、2010年《競爭與消費者法案》和清潔能源委員會認證。 近年來，澳大利亞太陽能行業的監管環境總體穩定。

我們產生淨銷售額和利潤的能力在短期內取決於政府補貼的可獲得性和規模以及經濟激勵措施，如配額、可再生投資組合標準和招標制度。太陽能光伏的財政激勵可能包括税收和生產激勵，許多政府已經提出或實施了旨在刺激各自經濟的政策或支持計劃 。此類支持計劃可能包括在幾年內為可再生能源項目提供額外的激勵措施，包括光伏太陽能發電系統。儘管隨着時間的推移，我們預計受這些形式的政府支持的影響會越來越小，對這些形式的政府支持的依賴也會越來越少，但此類項目仍在繼續影響美國對光伏太陽能的需求。

Domestic state and federal tax incentive programs can take the form of investment and production tax credits, accelerated depreciation, and sales and property tax exemptions and abatements. Federal investment tax credits for business and residential solar energy systems have gone through several cycles of enactment and expiration since the 1980s, and the current federal energy investment tax credit (“ITC”) for both residential and commercial solar installations require projects to have commenced construction by a certain date, which may be achieved by certain qualifying procurement activities. In 2020, the U.S. Congress extended the 26% ITC through 2022 as part of its COVID-19 relief efforts. Such credit is currently scheduled to step down to 22% for projects that commence construction in 2023 and 10% for projects that commence construction thereafter. On August 16, 2022, President Biden signed into law the Inflation Reduction Act of 2022 (the “IRA”). The IRA contains provisions which we expect will have a significant impact on the development and financing of clean energy projects in the United States over the next ten years. The IRA includes a number of key changes relevant to clean energy in the United States, among them the extension of the Investment Tax Credit (ITC) and Production Tax Credit (PTC) and the addition of expanded tax credits for other technologies and for manufacturing of clean energy equipment as well as terms allowing parties to more easily monetize the tax credits. The IRA also includes some targeted incentives intended to encourage development in low-income communities and the use of domestically produced materials and compliance with certain prevailing wage requirements. The IRA contains a two-tiered credit-amount structure for many applicable tax credits. Specifically, many of the credits have a minimum credit amount of 30% that can be increased up to 70% if the projects can satisfy various tiers of specific requirements. The federal government has also released preliminary details and criteria regarding the process to apply for additional credits under the IRA programs. See Federal Tax Credits for Solar Manufacturers the aforementioned solar tax credits and benefits under the Inflation Reduction Act. See also www.energy.gov/2022-10/Federal-Tax-Credits-for-Solar-Manfacturers.

ITC一直是美國太陽能安裝和合格採購活動的重要經濟驅動力，預計其延期 將有助於擴大中期需求。ITC的積極影響在很大程度上取決於項目融資的税收公平可用性，未來税收公平可用性的任何顯著減少都可能使需要融資的項目的開發和建設更加困難。

We believe that two areas of the IRA will have direct significant benefits for us. First, the impact of the new Section 45X of the IRA will be significant to us, especially our SJ Technology business. Under Section 45X, production credits will be available for each eligible solar component that is produced domestically and sold to an unrelated party. Section 45X credits are based on the type of equipment or material manufactured, how much equipment or material is produced, and certain other criteria. We anticipate that Section 45X will spur United States solar manufacturing to a degree that may not yet be fully appreciated. According to Section 45X of the IRA, the Advanced Manufacturing Production Credit (AMPTC) is available for the production of eligible components which includes solar modules, solar cells and other solar components produced in the United States and sold after December 31, 2022. The amount of the AMPTC for solar modules is mandated to be $0.07 per module capacity in Wdc. SJ Technology produces solar modules under its Solar4America brand. The Section 45X production credit encourages innovation and efficiency because, for example, with respect to certain solar components, credits are tied to the productivity of a solar panel rather than its cost, encouraging companies to manufacture higher-efficiency modules rather than raise prices to increase credits.

美國大多數州也頒佈了採用可再生能源組合標準（“RPS”）機制的立法。根據RPS，受監管的公用事業和其他負荷服務實體必須在指定日期之前從合格的可再生資源（例如太陽能發電 設施）向最終用户客户採購其總零售電力銷售的指定 百分比。例如，加州的RPS計劃是美國最重要的計劃之一， 就滿足其RPS要求所需的可再生電力量而言，目前要求公用事業和其他義務負荷 服務實體到2030年從合格的可再生資源中採購其總零售電力需求的60%，並且100%的此類電力需求 來自碳-到2045年免費資源。某些計劃可能進一步要求可再生 能源總百分比的特定部分必須來自太陽能發電設施或其他技術。RPS機制和其他立法在 各州之間差異很大，特別是在實現該州RPS所需的可再生能源百分比、合格可再生能源資源的定義 以及可再生能源信用符合RPS合規性的程度方面。

作業項目的選定報表

收入

我們的收入主要來自澳大利亞和美國。該公司將其收入按四個主要類別細分：光伏組件銷售、屋頂和太陽能系統安裝收入、自組裝太陽能組件銷售和其他。我們的太陽能組件製造業務從2022年第二季度開始產生收入，我們的屋頂和太陽能系統安裝業務在2022年下半年和2023年繼續實現收入貢獻 。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

下表説明瞭我們在指定期間按活動類別劃分的收入。從2022年到2021年，我們的收入增長了8.68%，主要是由於光伏組件銷售收入增加了1,080萬美元，自組裝太陽能組件銷售收入增加了580萬美元，屋頂和太陽能系統安裝收入減少了310萬美元，這是部分淨額。

截至二零二三年及 二零二二年六月三十日止六個月：

截至2023年和2022年6月30日止六個月，我們的收入分別為9480萬美元和8150萬美元。收入增加主要是由於光伏組件銷售收入增加1320萬美元和自組裝太陽能組件銷售收入增加1870萬美元，並被屋頂和太陽能系統安裝收入減少1870萬美元部分抵消。

收入成本

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

於二零二二年及二零二一年， 我們的收入成本主要包括存貨成本。截至2022年及2021年12月31日止年度，我們的收入成本分別為156. 4百萬元及145. 9百萬元。我們的毛利率從4.8%增加到6.1%，這主要是由於推出了 新的、利潤率更高的太陽能組件製造業務以及我們澳大利亞光伏業務的規模增長。

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月：

截至2023年及2022年6月30日止六個月，我們的收入成本分別為8，740萬元及7，750萬元。截至2023年及2022年6月30日止六個月，我們的毛利率由4. 9%增加至7. 8%，毛利率增加主要是由於自組裝 太陽能組件的銷售增加以及屋頂及太陽能系統安裝的銷售減少，其毛利率為負。

運營費用

營運開支包括一般及行政開支、銷售、市場推廣及客户服務開支，以及信貸損失撥備或沖銷。

一般和行政費用 。我們的一般和行政費用主要包括工資、專業服務費、房租和辦公用品費用。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

在截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們的一般和行政費用分別為1,430萬美元和1,860萬美元。減少 主要是由於SJ美國安裝業務暫停而出現的正確規模調整。

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月：

截至2023年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日止六個月，我們的一般及行政開支分別為600萬美元及700萬美元，一般及行政開支減少的主要原因是現金短缺導致工資及辦公用品開支減少，以及我們的屋面及太陽能系統安裝業務業務量下降導致員工辭職。

銷售、營銷和 客户服務費用。我們的銷售、營銷和客户服務費用主要包括工資、倉儲和物流費用，以及產品信息活動和培訓課程等營銷費用。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，我們的銷售、營銷和客户服務支出分別為310萬美元和610萬美元。減少的主要原因是2021年因收購PDI而購買的客户名單和在製品合同攤銷的減少。

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月：

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，我們的銷售、營銷和客户服務支出分別為110萬美元和160萬美元。減少的主要原因是資金短缺，導致廣告和促銷活動的費用減少，並扣除了銷售和營銷人員的費用。

信用損失準備金(沖銷)。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

在截至2022年12月31日的一年中，信用損失逆轉了100萬美元，這主要是由於在客户關係管理方面付出了更多努力，以及更多在90天內應收賬款餘額較小的項目，從而加快了客户付款速度。於截至2021年12月31日止年度內，有260萬美元的信貸虧損撥備，主要是因屋面及太陽能系統安裝業務產生的應收賬款撥備所致。

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月：

於截至2023年、2023年及2022年6月30日止六個月，我們分別計提信貸虧損撥備90萬美元及撥回信貸虧損撥備20萬美元，這主要是由於屋面及太陽能系統安裝業務因業務量下降而為應收賬款預留額外撥備，而大部分項目於截至2023年6月30日止六個月內放緩或終止。

長期資產減值費用

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，我們分別計提160萬美元及零減值虧損。該增加乃由於我們的屋頂及太陽能系統安裝分部的使用權資產減值所致。

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月：

截至2023年及2022年6月30日止六個月，並無計提 長期資產減值虧損。

其他收入(費用)

其他收入（費用） 包括利息費用、淨匯兑損失和其他。

利息支出。利息 支出來自借款。截至2022年及2021年12月31日止年度，利息開支分別為100萬元及90萬元。截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月，利息開支分別為20萬元及40萬元。

淨 外匯收益（損失）.匯兑損益主要來自外幣交易。截至2022年12月31日止年度，我們錄得匯兑收益20萬美元，而截至2021年12月31日止年度則錄得匯兑虧損90萬美元。截至2023年及2022年6月30日止六個月，我們分別錄得匯兑虧損20萬元及匯兑收益淨額10萬元。

其他收入。 截至 2023年6月30日止六個月，由於美國政府對COVID-19影響的減免以及截至 2022年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度的PPP貸款豁免收益總額為450萬美元，我們產生了340萬美元的員工保留抵免（“ERC”）退税總額。

所得税

2022年和2021年的所得税撥備前收入歸屬於以下地理位置。於二零二二年及二零二一年，香港並無業務活動。

截至二零二二年及 二零二一年十二月三十一日止年度（以千元計）：

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月 （以千元計）：

開曼羣島

本公司於開曼羣島註冊成立，根據該司法管轄區的法律，本公司在開曼羣島無須繳納所得税或資本利得税。有關本公司股份的股息及資本的支付 將不須在開曼羣島繳税，向本公司股份的任何持有人支付股息或資本將不需要預****r}，出售本公司股份所得收益亦不須繳交開曼羣島所得税或公司税。開曼羣島目前沒有所得税、公司税或資本利得税，也沒有遺產税、遺產税或贈與税。

香港

SolarJuice HK Limited是我們在香港註冊成立的子公司，2022年和2021年以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的統一税率為8.25%。SolarJuice HK Limited的海外收入獲豁免繳交香港所得税，而股息匯回亦無須在香港預繳税款。我們的綜合財務報表未計提香港税項撥備。SolarJuice HK Limited於2023年7月21日停止為本公司的附屬公司。

澳大利亞

本公司於澳洲註冊的附屬公司在截至2022年及2021年12月31日止年度及截至2023年6月30日及2022年6月30日止六個月內須繳交30%的聯邦所得税。

美國

本公司於美國註冊成立的附屬公司 於截至2022年及2021年12月31日止年度及截至2023年及2022年6月30日止六個月須按21%的聯邦所得税率繳税。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的，該原則要求我們 作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的資產和負債報告金額、 報告期內報告的收入和費用金額以及合併財務報表和附註中的相關披露 。在我們的重要會計政策中，我們的重要會計政策在本註冊説明書其他部分包括的綜合財務報表的附註3-重要會計政策中進行了描述，其中某些會計政策被認為是“關鍵的”，因為它們需要管理層做出最高程度的判斷、估計和假設。雖然管理層相信 其判斷、估計及假設是合理的，但該等判斷、估計及假設乃基於現有資料，而實際結果可能與在不同假設及條件下的估計有重大差異 。

收入確認

根據會計準則編撰(“ASC”)第606號，“與客户的合同收入”(“ASC 606”或“主題606”)，我們的會計慣例如下：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，我們的收入來自銷售光伏組件、屋頂和太陽能系統安裝、自組裝太陽能組件和其他產品。

光伏組件的銷售

銷售光伏組件的收入 包括交付產品的一項履約義務，收入在將此類產品的控制權轉移給客户後的某個時間點確認，這通常發生在客户發貨或驗收時，具體取決於基礎合同的條款 。

安裝屋頂和太陽能系統的收入

屋頂和太陽能系統安裝的收入是隨着時間的推移而確認的。

對於太陽能系統安裝的收入，公司唯一的履約義務是設計和安裝定製的太陽能系統， 重新安裝客户現有的太陽能系統。對於屋面收入，公司唯一的績效義務 是根據客户規格設計和建造屋頂系統。

在確認相應的收入時，獲得和履行與系統銷售和其他產品銷售相關的合同的所有成本都將計入收入成本 。

公司使用基於成本的輸入法確認收入，該方法根據實際發生的成本與合同總估計成本之間的關係確認收入和毛利，以確定公司完成合同的進度，並計算相應的收入和毛利以確認。合同總估算成本 包括材料成本和人工成本，是根據不同工作的規模和具體情況而制定的。 估計數的變化主要是由於：(I)影響估計工作量的不可預見的現場條件，以及(Ii) 材料或勞動力成本的單價變化。

如果任何合同的估計總成本大於合同淨收入，我們將確認損失已知期間的全部估計損失。

該公司的屋頂項目包括根據每個客户的選擇建造特定的屋頂系統；該公司的太陽能系統安裝包括使用導軌將太陽能組件改造到現有的消費屋頂，然後使用逆變器系統連接到公用事業公司 。對於太陽能系統安裝和屋頂，工作通常在三個月內完成，具體時間取決於工作的規模和工作現場的複雜程度，合同價格包括所需的所有材料和勞動力 ，並根據具體的里程碑收取付款。

該公司為不同的客户提供太陽能系統和屋頂安裝，例如房主和房地產開發商，但每個客户的設計和安裝 根據每個客户的需求和太陽能系統中放置的瓦片或屋頂的類型而有很大不同。因此，該資產對本公司沒有替代用途，因為客户的具體設計限制了本公司將太陽能系統直接引向另一客户的實際能力。因此，本公司的業績 不會為本公司創造具有替代用途的資產。根據合同，客户同意支付終止時公司發生的任何費用、費用和損失，因此，收入根據ASC 606-10-25-27(C)隨時間確認。

銷售自組裝太陽能組件

自組裝太陽能組件的銷售收入包括交付產品的一項履約義務，收入在將此類產品的控制權移交給客户後的某個時間點確認，這通常發生在交付給客户時。

其他收入

其他收入主要是產品發貨的運費收入。其他收入在此類服務 控制權移交給客户後的某個時間點確認，通常發生在產品發貨或客户接受時，具體取決於基礎合同的條款 。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。原材料成本是根據加權平均成本法確定的。產成品成本是在加權平均的基礎上確定的，包括直接材料、直接人工和適當比例的間接費用。可變現淨值是基於估計銷售價格減去銷售費用以及預計將為完成交易而產生的任何進一步成本。如有必要，對估計的超額、陳舊或減值餘額進行調整，以將庫存成本降至可變現淨值。我們根據對預期需求和市場狀況的假設來評估庫存的可回收性。我們對預期需求的假設基於我們對銷售積壓、市場預測、 和競爭情報的分析，我們對預期需求的假設與可用庫存、產能、可用第三方庫存和增長計劃相關。

於截至2022年及2021年12月31日止年度，存貨分別減記10萬美元及60萬美元，以反映成本或可變現淨值中較低者。於截至2023年及2022年6月30日止六個月內，存貨分別減記110萬美元及零，以反映成本或可變現淨值中較低者。

應收賬款和信貸損失準備

我們向信譽良好的客户授予開放式信用條款 。應收賬款主要與光伏組件的銷售以及屋頂和太陽能系統安裝的收入有關。

對於因客户無法支付所需款項而造成的估計損失，我們保留信用損失準備金。根據我們的合同條款，應收賬款被視為逾期，在建立撥備時，管理層根據ASC主題326《金融工具-信貸損失》，在使用當前 預期信用損失模型(“CECL模型”)時，考慮歷史損失、財務狀況、應收賬款賬齡、付款模式和預測信息。被認為無法收回的應收賬款 在用盡所有收款手段後從備用金中註銷 ，認為收回的可能性很小。在公司估計部分或全部帳户餘額無法收回與註銷帳户餘額之間存在一段時間間隔。我們將註銷帳户餘額 當我們能夠證明所有未償還餘額的收款手段都已用盡，並且沒有任何與客户相關的表外信貸敞口時，我們可能會根據合同收取延長付款期限的利息並需要抵押品。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我們的信貸損失撥備分別為100萬美元和260萬美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，我們的信貸損失撥備分別為90萬美元和沖銷20萬美元。

長期資產減值準備

我們的長期資產 包括財產、廠房和設備、使用權資產和其他壽命有限的無形資產。當事件或環境變化顯示一項資產的賬面價值可能無法收回時，我們就評估長期資產的減值。如果情況 要求對長期資產或資產組進行可能的減值測試，我們首先將該資產或資產組因使用和最終處置而預期產生的未貼現現金流量與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額無法按未貼現現金流法收回，則在賬面金額超過其公允價值的範圍內確認減值。公允價值按各種估值方法釐定，包括折現現金流模型、報價市值及第三方獨立評估(視需要而定)。任何減值減值將被視為資產賬面金額的永久性減少，並將計入運營報表。

識別和量化長期資產減值所涉及的判斷和估計涉及固有的不確定性，而公允價值的計量取決於進行估計時使用的假設的準確性，以及這些估計與我們未來經營業績的比較 。我們評估長期資產的減值，併為截至2022年12月31日的年度的使用權資產減值計提160萬美元的減值費用。截至2021年12月31日止年度及截至2023年及2022年6月30日止六個月，並無與長期資產相關之減值費用。

基於股份的薪酬

我們與員工的股票支付 交易，如限制性股票和股票期權，是根據授予權益工具的授予日期公允價值來衡量的。獎勵的公允價值在要求員工以直線方式提供服務以換取獎勵的期間 內確認為補償費用，扣除估計的沒收金額，這通常是歸屬 期間。沒收需要在授予時進行估計，如果實際沒收不同於這些估計，則在隨後的時間段進行必要的修訂。

我們使用Black-Scholes期權定價公式估算基於服務的股票期權的公允價值，該公式需要使用高度主觀和複雜的假設。如果我們做了不同的假設，我們普通股的股票薪酬支出、淨虧損和每股淨虧損可能會有很大不同。有關我們在應用布萊克-斯科爾斯期權定價模型以確定截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間授予的股票期權的估計公允價值時使用的某些特定假設的信息，請參閲本註冊報表中其他部分的經審計財務報表的附註12。

所得税

我們按資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債按可歸因於 現有資產及負債賬面值及其各自課税基礎之間的差額及 營業虧損及税項抵免結轉的未來税務後果確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項的影響 税率變動對資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果遞延税項資產的部分或全部更有可能無法變現，則確認估值準備 。

我們在綜合財務報表中確認税務倉位的影響，如果該倉位經審查後更有可能持續，則根據該倉位的技術優點。在評估某個税務位置是否已達到極有可能確認閾值時， 管理層假定該位置將由完全瞭解所有相關信息的適當税務機關進行審查。 此外，還會衡量符合極有可能確認閾值的税務位置，以確定財務報表中應確認的收益金額。納税狀況是根據結算時可能實現的超過50%的最大收益來計算的。 我們與未確認的税收優惠相關的納税義務會因環境的變化而定期調整，例如税務審計的進展、判例法的發展以及新的或正在出現的立法。此類調整 完全在確認調整的期間確認。如果需要，我們將與不確定的税收狀況相關的利息和罰款記錄在合併經營報表中，作為所得税費用的一部分。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，均未記錄不確定税收狀況準備金 。我們預計 有關未確認税務狀況的評估在未來12個月內不會發生實質性變化。我們目前沒有接受所得税機關的審查，也沒有接到審查的通知。

SJ美國業務運營最近的變化

2022年7月，SolarJuice決定其SJ美國子公司暫停其在佛羅裏達州、德克薩斯州、內華達州和科羅拉多州的屋頂和太陽能系統安裝業務 ，原因是這四個州的業務量和盈利能力不足。 公司不斷評估市場需求、其業務線的規模和地理範圍，特別是屋頂和太陽能系統安裝業務，包括安裝太陽能組件、電池和電動汽車充電器，以實現盈利。 我們計劃在未來繼續這樣做。隨後，我們於2023年4月決定暫停位於加利福尼亞州阿納海姆的南加州屋頂和太陽能系統安裝業務。

截至本文件提交之日，公司已暫停在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州、德克薩斯州和南加州的屋頂和安裝作業，我們認為，我們在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州、德克薩斯州和南加州的屋頂和安裝作業持續很少(如果有的話)。我們已通知我們在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州、德克薩斯州和南加州租賃物業的房東我們決定終止這些租約。我們還解僱了我們在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州、德克薩斯州和南加州辦事處工作的所有員工。在適當和必要的情況下，我們已安排其他公司完成尚未完成的任何剩餘屋頂和太陽能系統安裝工作。

雖然本公司目前未在佛羅裏達州、得克薩斯州、內華達州、南加州和科羅拉多州開展太陽能安裝或屋頂安裝業務，但如果我們決定在這些州中的一個或多個恢復運營，我們仍保留從事此類業務的許可證以及我們的業務聯繫。

2022年8月，我們向各自的房東發出了終止科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克薩斯州辦公室租約的通知。我們隨後在2023年4月向該房東發出了類似的通知，終止了我們在加利福尼亞州阿納海姆的租約。我們正在進行談判，並 作出適當安排，以履行任何未履行的租賃義務並終止此類租賃。我們預計會產生與租賃終止相關的一些 相關成本，但我們預計與這四個租賃終止相關的此類成本或罰款不會是實質性的 。目前與這些業主的談判正在進行中，我們目前估計這四個地點的租賃終止總成本在100,000美元到150,000美元之間。

近期會計公告

最近採用的會計準則

有關最近發佈或採用的可能影響我們的財務狀況、經營業績或現金流的會計聲明的説明，請參閲我們的合併財務報表的附註3“重要會計政策摘要”。

經營成果

下表列出了所示期間的收入綜合結果摘要，每個項目均以淨收入總額的百分比表示。 以下所示的歷史結果不一定代表未來任何期間(以$2000為單位)的預期結果。

截至二零二二年十二月三十一日止年度與截至二零二一年十二月三十一日止年度以及截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月的比較：

淨銷售額- Net sales were $166.6 million and $153.3 million for the years ended December 31, 2022 and 2021, respectively, representing an increase of $13.3 million or 8.7%. The increase in revenues is mainly due to the increase of revenue from sales of PV components of $10.8 million or 7%, among which, quantity increase contributing to approximately 15% of the increase whilst average selling prices of PV components decreased approximately 8%, offsetting the increase. This was due to combined effects that: 1) the total volume of PV installations in Australia increased by approximately 9% from December 31, 2021 to December 31, 2022, suggesting higher demand from customers; 2) we intentionally slightly decrease the selling prices for most of our panel products in response to competitor’s seizing market share strategies; and 3) our cooperation with prominent supplier provides us more competitive selling prices to attract more customers. The increase in revenue is also due to $5.8 million from sales of self-assembled solar modules, among which, the increase is all contributed by the increase in quantity since we started sales of self-assembled solar modules business in the second half of year 2022. The overall increase of revenue was partially set off by the decrease of revenue from roofing and solar energy systems installation of $3.1 million due to our downsizing strategy, implemented in response to low profitability resulting from lower-than-expected project management efficiency and escalating operational costs.

For the six months ended June 30, 2023 and 2022, our revenue was $94.8 million and $81.5 million respectively, representing an increase of $13.3 million, or 16.3%. The increase in revenues is mainly due to the increase of revenue from sales of PV components of $13.2 million or 24%, among which, quantity increase of our main products (panel, inverter and battery) contributing to approximately 54% of the increase whilst average selling prices of our main products of PV components decreased approximately 24%. Our other products (mounting equipment and BOS) also decreased approximately 6%, mostly in sales volume, due to relatively low profitability resulting in us changing our focus more to the main products. The significant increase in quantity of our main products of PV components was mainly because in the first half of year 2022, Australia suffered an extreme flood and rainy weather for months which significantly adversely affected the outdoor installation work of PV components, thus resulting in decrease in demand of PV components. The decrease in average selling prices of our main products of PV components was due to 1) our strategic response to market competition; 2) our cooperation with prominent suppliers to obtain competitive selling prices; and 3) significant decrease in the purchase cost of batteries due to industry-wide technology advancement. The increase in revenue is also due to $18.7 million from sales of self-assembled solar modules, among which, the increase is all contributed by the increase in quantity since we started sales of self-assembled solar modules business in the second half of year 2022. The overall increase of revenue was partially net off by the decrease of revenue from roofing and solar energy systems installation of $18.7 million due to our downsizing strategy, implemented in response to low profitability resulting from lower-than-expected project management efficiency and escalating operational costs. We currently still intend to continue this business and we will continually assesses the market demand, the scale and geographic scope of the roofing and solar energy system installation business. Our primary focus is on ensuring profitability, and we intend to persist in this approach moving forward.

毛利- 毛利從2021年的740萬美元增加至2022年的1020萬美元。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的毛利率分別為6. 1%及4. 8%。毛利率上升主要由於銷售自組裝太陽能組件所致。

截至 2023年及2022年6月30日止六個月，毛利分別為740萬元及400萬元。截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月， 我們的毛利率由4. 9%上升至7. 8%。毛利率上升主要由於銷售自組裝太陽能組件 及扣除毛利率為負的屋頂及安裝業務。

一般和行政 費用 - 截至2022年及2021年12月31日止年度，一般及行政開支分別為1，430萬元及1，860萬元，佔銷售淨額的8. 6%及12. 1%，減少430萬元或23. 2%。我們的一般 及行政開支減少主要是由於以股票為基礎的補償開支減少。

截至2023年6月30日及2022年6月30日止六個月，一般及行政開支分別為600萬美元及700萬美元，佔淨銷售額的6.4%及8.6%。 減少100萬美元或13.6%。一般及行政開支減少的主要原因是因現金短缺及員工辭職而導致的工資及辦公用品開支減少，以及我們的屋面及太陽能系統安裝業務量減少。

銷售、營銷和 客户服務費用-截至2022年12月31日和2021年12月31日的銷售、營銷和客户服務費用分別為310萬美元和610萬美元，分別佔淨銷售額的1.9%和4.0%。由於我們減少了在線視頻、會議和時事通訊中的營銷活動，銷售、營銷和客户服務費用佔銷售額的百分比下降了 。減少的主要原因是2021年收購PDI所購買的客户名單和在製品合同的攤銷減少。

在截至 2023年和2022年6月30日的六個月中，銷售、營銷和客户服務支出分別佔淨銷售額的110萬美元和160萬美元，分別為1.2%和2.0%。 減少的主要原因是資金短缺，導致廣告和促銷活動的費用減少，以及銷售和營銷人員的扣除。

所得税費用- 截至2022年和2021年12月31日的年度，我們有150萬美元和140萬美元的所得税撥備，或分別佔淨銷售額的0.9%和0.9% 。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，我們分別計提了80萬美元和60萬美元的所得税撥備，以及淨銷售額的0.9%和0.7%的撥備。

淨(虧損)收益- 由於上述原因，截至2022年12月31日止年度，我們淨虧損為650萬美元，而截至2021年12月31日止年度，淨虧損為2，260萬美元，即虧損3.9%，收入為14.8%。截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月，我們實現了淨利潤290萬美元，淨虧損60萬美元，收入分別為3.1%和0.7%。

流動性

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月現金和現金等價物的來源和用途摘要如下：

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月 （以千元計）：

2022年和2021年現金和現金等價物的來源和用途摘要如下：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度(單位：2000美元)：

我們歷來通過以下方式為我們的運營、資本支出和營運資本需求提供資金：來自客户的付款、來自母公司陽光動力有限公司的短期營運資金貸款，以及2020年《關愛法案》下的薪資支票保護計劃(PPP貸款)。2022年4月25日，我們獲得了正式免除PPP貸款的批准，並確認在截至2022年12月31日的一年中，免除PPP貸款獲得了450萬美元的其他收入收益。為了實現擴大產能並開始製造太陽能電池的目標，我們 計劃購買太陽能組件和太陽能電池生產的生產線設備，併為McClellan Park設施和Sumter設施配備足夠的員工，以便在2024年開始組裝太陽能組件和製造Topcon太陽能電池。啟動 我們計劃在2024年進行擴建的預計成本約為50,000,000美元。然而，重要的是要注意到，由於各種不確定性，預計資本支出 會受到重大變化的影響。我們計劃將此次發行所得資金用於2024年開始 我們的業務擴張。

在截至2023年6月30日的六個月內，公司從經營活動中產生的現金淨流出為60萬美元。截至2023年6月30日，公司累計虧損3,560萬美元，營運資金赤字1,100萬美元，有限現金餘額80萬美元。這些 條件和截至2023年6月30日的有限現金餘額令人對公司作為持續經營企業的能力產生很大懷疑。 在截至2023年6月30日的六個月我們的精簡合併財務報表發佈日期之後的未來12個月，SolarJuice計劃繼續實施各種措施，以增加收入並將成本和支出控制在可接受的 水平。這些措施包括：1)提高業務在美國的盈利能力；2)嚴格控制和減少業務， 營銷和廣告費用；3)從某些子公司的首次公開募股中獲得股權融資；4)尋求一定的信貸安排。本公司管理層亦擬透過首次公開招股及關聯方貸款進行融資，以履行本公司的責任及維持其營運及發展計劃。

不能保證 計劃將成功實施。如果SolarJuice未能實現這些目標，SolarJuice可能需要額外融資 以償還債務並執行其業務計劃。

經營活動

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

截至2022年12月31日的年度，經營活動使用的現金淨額為410萬美元，這主要是由於：(1)淨虧損650萬美元，以及盈利對購買力平價貸款免除的影響450萬美元，(2)存貨和應收賬款增加940萬美元， (3)沖銷信貸損失100萬美元，現金流出被(A)應付賬款增加670萬美元和客户預付款增加190萬美元部分抵消。(B)應計負債和其他負債增加340萬美元， (C)應付所得税增加230萬美元，(D)主要非現金支出，包括折舊和攤銷費用80萬美元，長期資產減值費用160萬美元，固定資產處置損失50萬美元。

截至2021年12月31日的年度，經營活動使用的現金淨額為750萬美元，主要原因是：(1)淨虧損2260萬美元，(2)庫存增加620萬美元，(3)預付費用和其他資產增加320萬美元；現金流出被(A)應付賬款增加750萬美元和客户預付款增加250萬美元，(B)應收賬款減少120萬美元，(C)應計負債和其他負債增加180萬美元，以及(D)主要非現金支出 包括390萬美元的折舊和攤銷費用，260萬美元的信貸損失準備金和350萬美元的股票薪酬支出 部分抵消。

截至2023年和2022年6月30日的六個月：

在截至2023年6月30日的6個月中，業務活動使用的現金淨額為60萬美元，主要原因是：(1)存貨增加1,010萬美元；(2)預付費用和其他資產增加150萬美元；(3)應計負債和其他負債減少340萬美元，現金流出部分被(A)290萬美元淨收入抵消；(B)應付賬款增加850萬美元；(C)100萬美元的折舊和攤銷非現金項目以及110萬美元的存貨減記。

在截至2022年6月30日的三個月中，業務活動使用的現金淨額為430萬美元，主要原因是：(1)淨虧損60萬美元，(2)免除購買力平價貸款450萬美元；(3)應收賬款增加120萬美元；(4)客户預付款減少160萬美元；現金流出部分被(A)應計負債和其他負債增加90萬美元和應付所得税增加60萬美元所抵消；(B)庫存減少50萬美元；(C)折舊和攤銷非現金項目40萬美元，保修準備金應計20萬美元，使用權資產攤銷10萬美元。

投資活動

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

在截至2022年12月31日的一年中，用於投資活動的現金淨額為910萬美元，主要是用於購買物業、廠房和設備的現金920萬美元。

在截至2021年12月31日的年度內，用於投資活動的現金淨額為840萬美元，主要是因為購買PDI資產所支付的現金為800萬美元。

截至2023年和2022年6月30日的六個月：

截至2023年6月30日的六個月，用於投資活動的現金淨額為90萬美元，主要是用於購買財產和設備的現金。

截至2022年6月30日的六個月，用於投資活動的現金淨額為220萬美元，主要是由於購買財產和設備所支付的現金。截至2021年6月30日的6個月，用於投資活動的現金淨額為830萬美元，主要是由於購買PDI資產所支付的現金。

融資活動

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度：

截至2022年12月31日的年度，融資活動產生的現金淨額為1,250萬美元，主要是從關聯方借款的淨收益。

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動產生的淨現金為230萬美元，主要是從關聯 方借款產生的淨收益。

截至2023年和2022年6月30日的六個月：

截至2023年6月30日的六個月，融資活動產生的淨現金為170萬美元，主要是從關聯方借款產生的淨收益。

截至2022年6月30日的六個月，融資活動產生的淨現金為950萬美元，主要是從關聯方借款產生的淨收益。

趨勢信息

2022年通貨膨脹降低法案-為支持清潔能源的製造商和項目提供新的和 擴大的生產和税收抵免

2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年降低通貨膨脹法案》(簡稱《****》)，使之成為法律。****包含的條款我們預計將對未來十年美國清潔能源項目的發展和融資產生重大影響。IRA 包括一些與美國清潔能源相關的關鍵變化，其中包括延長投資税收抵免(ITC)和生產税收抵免(PTC)，增加針對其他技術和清潔能源設備製造的擴大税收抵免，以及允許各方更容易地將税收抵免貨幣化的條款。****還包括一些有針對性的獎勵 ，旨在鼓勵低收入社區的發展和使用國內生產的材料，並遵守某些現行的工資要求。****包含兩級抵免金額結構，適用於許多適用的税收抵免。具體地説， 許多信用額度的ITC額度最低為30%，如果項目能夠滿足不同層次的具體要求，則可以增加到70%。聯邦政府還公佈了有關根據****計劃申請額外信用額度的流程的初步細節和標準。見《降低通貨膨脹法案》下的聯邦太陽能製造商税收抵免和優惠 另請參閲www.energy.gov/2022-10/Federal-Tax-Credits-for-Solar-Manfacturers.

我們相信，****的兩個領域將為我們帶來直接的重大好處。首先，IRA新的45X條款將對我們產生重大影響， 尤其是我們的SJ科技業務。根據第45x條，每個符合條件的太陽能組件都可以獲得生產積分，這些組件是在國內生產並出售給無關各方的。第45x條積分基於製造的設備或材料的類型、 生產的設備或材料的數量以及某些其他標準。我們預計，第45x條將刺激美國太陽能製造業 達到可能尚未得到充分認識的程度。根據IRA第45x條，先進製造生產(AMPTC)可用於生產符合條件的組件，包括在美國生產並在2022年12月31日後銷售的太陽能組件、太陽能晶片、太陽能電池。在WDC，太陽能組件的AMPTC金額規定為每個組件容量0.07美元 。SJ科技以其Solar4America品牌生產太陽能組件。第45倍生產 積分鼓勵創新和效率，因為，例如，對於某些太陽能組件，積分與太陽能電池板的生產率而不是其成本掛鈎，從而鼓勵公司生產效率更高的模塊，而不是通過提高價格來增加積分 。

其次，IRA下的住宅清潔能源抵免允許住宅客户在2032年前從聯邦税收中扣除30%的太陽能成本作為税收抵免 。如果住宅客户在其住宅中安裝太陽能設備 從2022年到2032年底的任何時間，他們都有權享受聯邦所得税中不可退還的税收抵免，相當於符合條件的支出的30%。這些費用沒有美元限額。我們相信，增加到30%的税收抵免將顯著 提升SJ America在美國的住宅屋頂和太陽能安裝業務。根據能源部的説法，新的****的語言涵蓋了有資格享受這項新的太陽能税收抵免的費用，與根據即將到期的舊法律而減少的費用相同，包括：

除本招股説明書中披露的情況外，我們不知道2021年和2022年或本年度開始以來的任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能會對我們的淨收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或會導致報告的綜合財務信息不一定指示未來的經營 結果或財務狀況。

表外安排

我們未作出任何財務擔保或其他承諾，以擔保任何其他第三方的付款義務。我們沒有簽訂 任何與我們自己的股票掛鈎並歸類為股東權益的衍生品合同，或者沒有反映在我們的合併財務報表中的任何衍生品合同。我們對轉移到作為信貸、流動性或市場風險支持的未合併實體的資產沒有任何留存或或有權益。我們在向我們提供融資、流動性、市場風險或信貸支持或與我們從事租賃、對衝或研發服務的任何未合併實體中沒有任何可變權益 。

合同義務的表格披露

下表列出了截至2023年6月30日我們的合同義務：

生意場

概述

SolarJuice為澳大利亞和美國的住宅、小型商業和工業太陽能市場提供基於光伏(PV)的太陽能解決方案和屋頂安裝。通過SJ Australia、SJ America和SJ Technology三個主要業務部門，我們向澳大利亞每個州和地區的商業客户批發和分銷光伏組件、太陽能逆變器、電池和存儲設備、其他太陽能“系統平衡”(BOS)組件和配件。我們還是一家屋頂承包商，向美國的住宅和商業客户轉售和安裝太陽能系統，並向國內客户設計、製造和銷售光伏組件和相關產品。SJ Australia是澳大利亞領先的光伏系統和組件批發商，SJ America在加州安裝太陽能系統、儲能解決方案和屋頂，SJ Technology在美國生產和銷售太陽能組件。

太陽能果汁公司於2017年2月由陽光動力有限公司(“SPI”)在開曼羣島註冊成立，擁有Solar Juice Pty Ltd.80%的股份。SJ Australia 於2009年9月註冊為澳大利亞太陽能組件批發商。SPI中國(香港)有限公司是當時與SPI有關的公司，其後於2015年5月收購SJ Australia的80%股權，然後於2018年8月，SPI出售SPI中國(香港)有限公司，據此SPI 中國(香港)有限公司將其於SJ Australia的80%權益轉讓予SPI。SolarJuice American Inc.(“SJ America”)於2019年註冊成立 ，SolarJuice Technology Inc.於2021年第二季度註冊成立，以分別持有我們在美國的屋頂、太陽能組件和其他技術相關業務。

SJ Australia是我們擁有80%股權的澳大利亞子公司，向澳大利亞每個州和地區以及新西蘭和幾個太平洋島嶼的5000多家商業客户分銷流行品牌的太陽能光伏組件太陽能逆變器、電池和存儲設備、其他太陽能能源系統組件和配件。SJ Australia成立於2009年，是澳大利亞最大的太陽能相關產品進口商之一，還設計並推出了自有品牌的“Opal”產品系列，包括太陽能組件能源儲存系統。

SJ America是我們的全資美國子公司，在加州安裝太陽能系統、儲能解決方案和屋頂。SJ America從事太陽能電池板安裝和住宅屋頂業務，商標為Roofs4America。SJ America從事零售安裝，是美國一些最大的建築商和開發商的商業項目，是為數不多的具有豐富屋頂經驗的住宅太陽能電池板安裝公司之一，截至2023年8月11日，約有23名太陽能系統和屋頂安裝人員 。

SJ Technology在加利福尼亞州麥克萊倫公園建立了太陽能組件工廠，於2022年第二季度開始試生產，並在2022年第三季度開始每週向客户交付Solar4America品牌模塊。SJ Technology以我們自己的“Solar4America”品牌向分銷商、項目開發商和系統集成商客户銷售我們在美國製造的太陽能組件 ，並在OEM的基礎上銷售一小部分太陽能組件。我們已經與包括金誠、太陽能和歐託威爾在內的多家供應商簽訂了採購和其他協議，以購買更多的製造設備並擴大我們的產能。

到2022年底，我們在McClellan Park工廠的太陽能組件年產能將擴大到約700兆瓦，我們 相信SJ Technology將通過我們的McClellan Park工廠利用這一國內太陽能電力需求的增長趨勢。2022年8月，我們轉租了總建築面積為56,000平方英尺的額外空間，毗鄰SJ 科技目前位於McClellan Park的太陽能組件製造工廠(“擴展空間”)。由於與所需的租賃改進有關的某些問題，我們尚未 佔用擴展空間。我們目前正在與麥克萊倫公園設施的房東進行談判，以終止擴展空間的租約，並租用房東在麥克萊倫公園設施(“新空間”)可用的約90,000平方英尺的額外工廠空間。 由於我們從未擁有擴展空間，因此我們從未為擴展空間支付任何租金。我們預計，有了新的 空間，我們將能夠在2024年將麥克萊倫園區設施的產能提高到每年約1.3 GW。

作為滿足市場需求的關鍵戰略舉措 ，SJ Technology於2023年4月簽訂了一份位於南卡羅來納州薩姆特市的約273,000平方英尺的工廠(“薩姆特工廠”)的多年租約。Sumter設施的租約複印件作為Ex附於本合同。10.12。我們對Sumter工廠的願景包括大幅升級、購買設備和擴建，主要是專門用於太陽能組件和太陽能電池生產。我們的目標是在2024年推出一條500兆瓦的隧道氧化物鈍化接觸(Topcon)太陽能電池生產線，並在2024年底之前在Sumter工廠實現1.2GW的太陽能組件產量，以滿足潛在客户對家用太陽能的需求。

為實現上述目標，我們計劃在擬建的New Space和Sumter工廠購買太陽能組件製造生產線設備，以及在Sumter工廠購買太陽能組件和太陽能電池生產的生產線設備。我們打算為我們的設施配備足夠的人員，以便在2024年開始組裝太陽能組件和製造Topcon太陽能電池。我們計劃在2024年進行擴建，預計成本約為50,000,000美元。然而，重要的是要注意到，由於各種不確定性，這一預計資本支出受到重大變化的影響。我們計劃將此次發行所得資金用於在2024年開始我們的業務擴張。

我們預計太陽能組件的銷售將成為公司未來的重要收入來源，我們預計美國製造的太陽能組件在美國市場的銷量將不斷增加。

光伏產業簡介

典型的住宅或小型商業建築太陽能系統包括太陽能組件、逆變器、將組件安裝在建築物屋頂上的設備，以及跟蹤發電量的性能監控系統。太陽能組件從太陽能收集能量，並將其轉化為電能，通過逆變器轉換為可直接用於為家庭或商業建築供電的形式，或傳輸到電網或存儲在電池中供以後使用。絕大多數住宅太陽能系統都接入了電網(或“併網”)。當太陽能組件產生的電量超過所需時，多餘的電量將反饋到電網中，當需要的電量超過太陽能組件所產生的電量時，電能將從電網中提取。送往電網的電費通常在公用事業賬單上給予積分，這一過程被稱為，在美國一些州，州法律在不同程度上要求 計量，近年來這些州一直在修改或取消 這些規則。

以下是家用太陽能發電系統的主要組成部分：

太陽能組件

太陽能組件或光伏組件是安裝在剛性金屬框架中的光伏電池組件。太陽能組件利用太陽光作為能源併產生直流電，光伏組件系統稱為陣列。光伏系統的陣列向電氣設備提供太陽能電力，太陽能組件是太陽能發電系統的關鍵元素，具有效率、成本、保修和技術類型等基本區別屬性。

最適合住宅太陽能安裝的兩種類型的太陽能組件 是單晶和多晶組件。它們的性能相似，儘管單晶的效率略高一些，成本也略高一些。太陽能組件的數量和位置取決於：

專業的太陽能安裝人員可以幫助計算太陽能組件的數量，以創建最具成本效益的系統，也可以使用在線計算器進行此操作。

太陽能電池

光伏電池或太陽能電池是一種通過光伏效應將光能直接轉化為電能的電子設備， 這是一種物理現象。太陽能電池基本上是較大太陽能組件的一個薄的正方形組件，使太陽能組件能夠捕獲陽光或太陽能，並將其轉化為可用電能。太陽能電池是由硅基半導體組成的，它吸收陽光並釋放出電子流來發電。我們的太陽能電池是我們太陽能組件的基礎，體現了將陽光轉化為清潔能源的開創性技術，具有出眾的 效率和可靠性。

PERC太陽能電池是經過改進的傳統電池，可使電池產生的能量比傳統太陽能組件多6%至12%，而PERC太陽能電池 在電池背面有額外的一層，允許一些太陽光反射回太陽能電池，從而產生更多的太陽能。

Topcon太陽能電池通常使用n型硅片製造，而不是p型。N型硅片作為電池結構的基礎，在電池的正面沉積了超薄的隧道氧化層，隨後是重摻雜的鈍化層。 鈍化層提供了出色的界面鈍化能力，減少了光生載流子的複合，並改善了電池的傳輸特性。Topcon技術已經展示了高效率水平。

太陽能逆變器

逆變器將太陽能組件產生的直流電(“DC”)轉換為交流電(“AC”)，供家庭或建築物使用，或傳輸到電網。直流電在一個方向上保持恆定電壓，而交流電在電壓從正到負變化時在電路中雙向流動。逆變器只是一類被稱為電力電子設備的設備的一個例子，用於調節電能的流動，並有三種類型：

太陽能貨架

也稱為光伏安裝系統， 太陽能支架系統用於將太陽能組件安全地固定到屋頂、建築立面或地面等各種表面，並且 設計為可以輕鬆地翻新到現有的屋頂和結構。太陽能組件不直接連接到屋頂，而是安裝在機架系統上，這些系統連接到屋頂並傾斜，以獲得最佳的陽光曝曬程度。

逆變器、機架、連接和佈線被稱為“系統的平衡”。

太陽能性能監測

太陽能發電系統性能監視用於多種目的，包括創建性能基準、故障檢測以及安排服務和清潔。 監視系統顯示太陽能發電系統每小時、每天或每年的發電量。

在線監控和維護系統包含在基於雲的軟件中，該軟件從安裝在客户現場的優化器、逆變器或能源存儲系統等硬件收集數據。數據通過蜂窩網絡或本地互聯網傳輸到基於雲的軟件，然後軟件將進一步分析數據和系統狀態信息，並有選擇地將信息呈現給最終用户、安裝者或地區經銷商。一些複雜的軟件可以遠程執行設備診斷並解決 技術問題。

太陽能儲能

電池可以用來存儲太陽能組件產生的能量以供以後使用，一些太陽能電池與內置的雙向逆變器集成在一起，可以 直接連接到客户的電氣系統。當太陽能組件產生的電力超過所需時，多餘的能量可以用來為電池充電，然後當太陽能組件不發電時，電池可以提供電力。只有當電池充滿電時，電力才會送到電網，電池還會在停電期間提供短期備用電源。

SolarJuice的業務

SolarJuice通過其子公司從事三項業務：通過SJ澳大利亞進行批發分銷、通過SJ America進行家用太陽能系統和屋頂安裝 以及通過SJ Technology在國內製造和銷售太陽能組件。

我們可以為住宅和小型商業客户提供端到端的清潔能源解決方案。我們相信，將SJ澳大利亞的產品採購、SJ Technology的產品設計和製造能力與SJ America的安裝專業知識相結合，形成完整的住宅和小型商業建築光伏系統需求價值鏈，具有得天獨厚的優勢。我們可以審查整個價值鏈以尋找機會，為我們的客户降低成本並提高績效.

SJ澳大利亞-批發和分銷

SJ Australia通過位於悉尼、墨爾本、布里斯班、阿德萊德、珀斯和湯斯維爾的9個澳大利亞倉庫、新加坡的一個倉庫、東南亞的辦事處以及為東南亞太平洋地區服務的倉庫，在澳大利亞批發太陽能組件、太陽能逆變器、安裝、監控系統、電池存儲和其他BOS組件。

SJ Australia得益於其作為澳大利亞屋頂產品安裝商的領先澳大利亞供應商的成熟經驗和規模。我們相信，我們的全國客户基礎和教育計劃使SJ澳大利亞成為將新產品引入高度分散的澳大利亞市場的首選分銷商 。

澳大利亞太陽能安裝市場 約有8,000名員工少於5人的承包商。已有5,500多家承包商在SJ Australia開立了賬户 ，我們有超過1,000個活躍的安裝商賬户在過去三個月內進行了採購。與清潔能源理事會公佈的太陽能和太陽能存儲安裝量相比，SJ Australia 2022年逆變器總銷量超過448兆瓦，組件總銷量超過105兆瓦，電池總銷量超過83兆瓦，相當於澳大利亞2022年屋頂光伏和住宅存儲安裝量的約15%，SJ澳大利亞已經牢牢確立了自己作為澳大利亞領先的太陽能分銷商之一的地位。相比之下，清潔能源委員會批准的太陽能零售商有1400多家。

我們還設計和分銷我們自己的太陽能存儲產品，品牌為Opal Storage，為客户提供更多物有所值的選擇。Opal 存儲產品由SJ Australia設計，包括電池管理系統(BMS)、機櫃中的逆變器、太陽能 陣列直流開關和電池直流斷路器，並內置所有交流斷路器。SJ Australia通過其分銷網絡銷售其Opal品牌產品 。SJ Australia在2022年和2021年總共銷售了0.04兆瓦的Opal品牌太陽能組件和1.2 MW的Opal品牌太陽能逆變器 。

SJ澳大利亞通過以下方式參賽：

我們主要在澳大利亞與One Stop Warehouse競爭，這是一傢俬人所有的全國領先的太陽能分銷商，位於澳大利亞五個州。

SJ澳大利亞的價值主張是為其客户提供 ：

SJ Australia計劃通過以下方式繼續改善其 財務業績：

SJ America-屋頂和太陽能系統安裝

SolarJuice American Inc.d/b/a Roofs4America(“SJ America”)為開發商、一般承包商、居民和小型企業安裝屋頂產品和屋頂太陽能系統，以及其他住宅清潔能源系統，如電池儲存和電動汽車充電器。SJ America主要為北加州的企業(“B2B”)和消費者(“B2C”)提供服務。

住宅建築行業 高度重視長期合作關係和及時交付，將質量問題/事故降至最低，以確保經常性合同和收入。我們認為，PDI的破產損害了SJ America在付款方式上的聲譽 和客户在服務保證方面的聲譽，但這並沒有影響PDI以前僱用的熟練工匠正確設計和安裝優質屋頂的能力和聲譽。SJ America聘請了許多曾受僱於PDI的熟練工匠，我們相信這些經驗豐富的工匠將繼續有能力、及時地進行太陽能和屋頂產品安裝。SJ 美國正在通過及時的工作表現和付款，重建和打造與客户和供應商的新關係和聲譽， 我們希望充分利用我們熟練和經驗豐富的員工的聲譽。

我們的商業屋頂客户 是房屋建築商、商業房地產開發商和總承包商。我們根據他們現有的屋面設計 投標安裝合同，按照他們的總體施工進度訂購材料運往工地，並派遣我們的人員 到工地安裝太陽能和屋頂產品。

我們為我們的太陽能產品 客户提供全方位的服務，包括設計、系統工程、採購、許可、施工、保修，並提供併網、系統監控和系統維護；我們從適用的當地初級電力公司獲得聯網許可進行併網。根據太陽能系統的規模和當地法律要求，互聯許可 由當地公用事業公司提供給我們或我們的客户。互聯互通許可的發放通常基於標準流程 ，該流程已由當地公用事業委員會或對淨能源計量程序具有管轄權的其他監管機構預先批准 ，一旦給予互聯互通許可，通常不需要額外的監管批准。

SJ America在國內屋頂太陽能系統安裝商中擁有豐富的屋面知識，使我們能夠將設計缺陷或安裝不當的風險降至最低，並增加我們的潛在市場和利潤率機會。屋頂可能無法支撐太陽能系統的重量 ，或者其安裝可能導致泄漏，我們負責所有這些考慮因素，以便我們的客户避免 必須確定屋頂工人或太陽能安裝人員是否負責正確安裝。

我們相信，我們的專業知識將改善我們在加州的競爭地位，我們在那裏創造了SJ美國公司的全部收入。自2020年起，加利福尼亞州要求所有新建的單户和多户住宅安裝太陽能系統。

當極端天氣導致 屋頂損壞和停電時，我們的重鋪屋頂業務提供機會將我們的互補電池存儲產品 作為備用電源銷售。我們注意到，我們大約20%的B2C太陽能客户也表示有興趣購買電池， 在目前電池短缺的情況下，我們能夠銷售我們的自有品牌產品。我們還向我們的一些B2B客户推出了我們的商用電池產品，用於需要後備電源的酒店和醫院，此類銷售涉及的額外營銷和銷售成本最低。

彼得森·迪恩交易

SJ America於2021年2月進入太陽能和屋頂產品安裝業務，從成立於1984年的PDI收購了某些資產，並在加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克薩斯州專門從事住宅屋頂和太陽能安裝。PDI與一些全國最大的建築商和開發商合作安裝屋頂和太陽能產品。

在新冠肺炎大流行爆發後，PDI於2020年6月根據破產法第11章提起訴訟。破產法院從2020年10月開始組織了幾輪資產拍賣，拍賣了各種資產包，如卡車、傢俱和電池 。SJ America參與了兩次法庭組織的拍賣，成為這兩次拍賣中出價最高的競標者，一次是在最終拍賣中競購PDI剩餘的消費者部門資產，另一次是PDI剩餘的商業部門資產。SolarJuice的母公司SPI於2020年12月14日舉行拍賣，以87.5萬美元成功競購消費者部門資產，破產法院於2020年12月28日發佈命令，批准將PDI的消費者部門資產出售給SPI。SJ America於2021年1月6日支付了875,000美元現金，完成了對PDI消費者部門資產的收購，其中包括大約1,200份未完成的 消費者合同，我們認為這筆交易是對1,200條消費者線索的購買。隨後的拍賣於2020年12月21日舉行，出售了PDI商業部門的幾乎所有剩餘資產。SJ America成功地提出了7,850,000美元的現金報價，並承擔了PDI在DIP貸款項下高達11,000,000美元的債務，這筆債務由PDI截至收購日期的應收賬款 質押，總額為1,180萬美元。經過盡職調查，發現法院提供的資產明細表上列出的許多車輛和電梯丟失，SJ America發現一些應收賬款質量可疑。

SJ America於2021年1月13日與PDI簽訂了一份臨時管理協議(“IMA”)，允許SJ America在完成收購商業部門資產之前接觸PDI的員工和運營部門進行盡職調查。SJ America主要了解太陽能和屋頂產品安裝業務運營情況，並審查了PDI的資產質量。IMA賦予SJ America 在必要時為PDI業務提供資金的權利，但不能保證SJ America將結束購買或收回此類資金，SJ America僅在LSQ同意從應收收款中償還此類資金後，於2021年2月為一次性材料採購提供資金。

SJ America和PDI於2021年2月5日簽訂了資產購買協議(“APA”)，以購買商業部門的資產。APA作為本表格F-1的附件10.2提交，並通過引用併入本文。在破產法院批准後，APA於2021年2月25日結束 ，SJ America於2021年2月5日與PDI、LSQ及其他PDI債權人就DIP融資訂立轉讓及承擔協議，據此，SJ America同意承擔PDI在DIP融資項下的債務 ，金額最高為11,000,000美元。SJ America於2021年2月24日與LSQ簽訂經修訂及重新簽署的發票採購協議(“AIPA”) ，根據該協議，SJ America確認LSQ購買了根據LSQ標準有資格購買的所有PDI商業部門應收賬款，SJ America將繼續向LSQ出售其從商業客户那裏產生的應收賬款。如果保理應收賬款的收取不能覆蓋貸款餘額，SJ America負責結算貸款的剩餘 部分，如果在LSQ貸款全額償還後保理應收賬款有任何 超額，剩餘保理應收賬款將 發放給SJ America。AIPA作為本表格F-1的附件10.3提交，並通過引用併入本文。

根據《行政程序法》，SJ America收購了PDI剩餘的所有商業部門資產，包括設備、庫存和用品，承擔了PDI正在進行的大部分執行合同和某些未到期的租約，獲得了PDI的大部分商業客户 名單、賬簿和記錄，以及其他無形資產，如商標、服務標誌、商號、網站和域名。

PDI在APA結束時解僱了所有 357名員工，SJ America隨後僱用了其中321名員工，但須有90天的觀察期 ，但SJ America沒有從PDI招聘高管。PDI在申請破產後失去了首席執行官和首席財務官，2021年2月，唯一留任的高管是首席運營官，SJ America沒有聘用他。SJ美國一直在積極建立自己的管理團隊，包括聘請了一名首席財務官、一名首席產品官、一名首席技術官、一名首席運營官 和一名高級副總裁負責消費者運營。SolarJuice董事長和首席執行官以及新的管理團隊正在整合新員工，並使我們的業務合理化，包括新的組織結構和新的報告流程、薪酬等級和激勵計劃 ，訂閲和實施新的客户關係管理(“CRM”)和企業資源規劃(“ERP”) 系統，以及採用我們母公司SPI關於合同審批、付款申請和人員增加的政策和程序 。SJ America推出了B2C業務和產品開發業務，以充分利用PDI的B2B基礎設施。

B2B

我們的B2B業務包括為住宅建築商、商業建築開發商和低層商業建築開發項目的總承包商安裝屋頂和太陽能系統產品，包括為PPA供應商的新住宅安裝屋頂太陽能系統，以及為其他住宅太陽能公司準備屋頂太陽能系統安裝。SJ America通常與SunPower合作，每週進行6-10次太陽能預安裝。

美國的住宅和小型 商業建築開發商屋頂產品業務是一個分散的本地化行業。由於當地的許可、安全、環境和建築規範要求，一個州內的市政當局之間的投標、結算、 和計費項目的過程可能會有很大的不同，這些因素會成為進入新市場的障礙，通常會導致每個當地市場有大約四到五個安裝商，每個當地市場的毛利穩定。訓練有素的屋頂工人的可用性也影響當地的 市場利潤，在生活成本較高的市場，如加利福尼亞灣區，工人更稀缺，毛利潤率 超過30%，而在生活成本較低和可用工人較多的市場，如加利福尼亞州弗雷斯諾，利潤率約為 20%。

在每個當地市場中， 屋頂公司根據其以下能力進行競爭：

SJ America對其B2B 客户的價值主張是：

B2C

SJ America的業務 包括屋頂改造和銷售屋頂太陽能系統、儲能系統和電動汽車充電器。SJ America 自2021年3月以來建立了一個團隊，包括銷售，設計師，繪圖員，項目協調員和客户服務人員。 我們在B2B業務已經開展的州 中為B2C服務派遣相同的安裝人員、主管、設施、車輛和設備。

在美國， B2C屋頂改造和太陽能產品安裝行業比B2B業務更加分散。超過4，000名承包商 在加利福尼亞州獲得了屋頂工程的許可，所有超過60，000名有執照的電工都可以安裝太陽能系統。雖然我們的一些 競爭對手擁有比我們更多的財務資源、運營經驗和技術能力，但我們目前的經驗 表明，在我們競爭的市場中，沒有明顯的主導或首選競爭對手。我們不認為任何競爭對手 在我們經營的所有領域擁有超過10%的市場份額。我們在定價、服務、 和安排融資的能力方面與其他太陽能安裝商競爭，我們相信我們的競爭對手包括全國性品牌，如Sunrun Inc.，和區域競爭對手， 例如Sunworks，Inc.

Sunrun等公司 與其客户簽訂了太陽能購電協議。PPA是一種財務協議，供應商安排客户財產上太陽能系統的設計、 許可、融資和安裝，客户只需支付很少的費用或無需支付任何費用。 供應商以通常低於當地 公用事業零售價格的固定價格向主機客户（業主）出售發電。這一較低的電價用於抵消客户從電網購買的電力，而開發商則從這些電力銷售中獲得收入，以及從 太陽能系統產生的任何税收抵免和其他激勵措施。PPA的期限通常為10至25年，開發商在協議期限內負責系統的運行和維護 。潛在的太陽能系統客户可能更喜歡PPA而不是SJ America的安裝。

SJ America對其B2C 客户的價值主張是：

我們計劃通過以下方式改善SJ America的財務業績：

產品開發

我們相信，產品設計 是將我們的產品與具有相似技術的其他產品區分開來的驅動因素，而價格是選擇我們的品牌產品而不是傳統太陽能品牌的關鍵因素。因此，我們啟動了一項戰略，讓SPI子公司合作設計和訂購OEM供應商的產品，用於太陽能組件、儲能單元、電池和其他具有我們專有設計的配套產品 。

SJ America通過多種銷售渠道銷售我們為美國市場專門設計的Solar4America品牌的太陽能組件和儲能系統。7.6kWh和11.2kWh平均大小的儲能系統是為典型的家用200A配電模塊設計的。我們計劃 利用我們現有的安裝銷售渠道，通過電子商務、內部銷售團隊或獨立銷售代表以及分銷合作伙伴建立自己的分銷網絡。

SJ America於2021年6月3日推出了基於雲的在線監測和維護軟件系統。此基於雲的軟件通過蜂窩網絡將從Solar4America 設備收集的數據傳輸到我們基於雲的 服務器，這些設備包括安裝在每個客户站點的混合逆變器、儲能系統或電動汽車充電器。軟件會進一步自動分析數據和系統狀態信息，並有選擇地向最終用户、安裝人員或區域經銷商和系統管理員提供相關的 信息。我們專有的 軟件可以遠程診斷和幫助解決技術問題，降低客户的維護和服務成本。

我們在這一領域與其他太陽能組件、儲能系統和逆變器品牌製造商 競爭，其中一些製造商擁有更重要的資源，或者 是我們的供應商。我們相信，如果我們提供專業設計並提供全方位的產品和定製服務，我們在特定市場的長期市場地位和品牌知名度可以幫助我們銷售自己的品牌 產品，儘管我們的規模較小。例如，Solar4America電池產品帶有內置逆變器，如果我們同時安裝屋頂太陽能系統和電池，則可以通過消除對單獨逆變器的 需求來降低整體系統成本。我們計劃推出20kWh電池 產品以匹配我們的小型商業建築屋頂系統，我們正在評估我們的自有品牌模塊框架的卡扣式設計，這種設計雖然增加了模塊的成本，但可以在安裝期間節省成本。我們相信，在通過我們的銷售和安裝服務直接與最終消費者直接互動時，我們具有優勢 ，並且是為數不多的提供產品開發、供應鏈管理、安裝以及持續管理和維護服務的太陽能公司 ；我們對流程每一步的成本和收益都有 可見性，並且可以從價值鏈的上下游 角度設計我們的產品和服務，以優化成本和收益權衡，為我們的最終客户帶來整體較低的成本。

該細分市場的競爭 主要基於技術創新、產品可靠性和性能、客户服務和供應鏈管理，這些因素 推動了性能的提高和成本的降低。我們的產品設計使我們的產品有別於採用類似技術的產品， 此外，價格是採用店內品牌還是OEM品牌的關鍵變量。我們還相信，提供以客户為中心的全方位 服務是建立我們品牌形象的有效手段。

我們計劃通過以下方式提高該 業務線的績效：

我們相信，我們正在為我們的B2C業務建設的基礎設施與我們正在開發的產品的技術和供應鏈管理能力之間存在着強大的協同效應。我們還相信，由於每個住宅太陽能公司都需要提供銷售和安裝服務，我們的高級管理團隊將擁有豐富的光伏行業知識和經驗，可以與我們的客户 分享。

政府規章、激勵措施和補貼

我們在運營所在的州和地區持有屋頂和太陽能產品安裝所需的所有許可證。

對於加州的項目，我們必須遵守各種聯邦和州法律法規，包括OSHA和加州/OSHA。我們必須遵守勞工部在我們運營所在的各州的工資、工時和勞動法，加利福尼亞州的勞資關係部也監管工資、加班費、餐飲、休息和休息時間的合規性。

美國聯邦、州和地方政府機構和公用事業機構向太陽能系統的最終用户提供獎勵，以回扣、税收抵免和其他財政獎勵的形式推廣太陽能發電，如系統性能付款和與可再生能源發電相關的可再生能源積分付款。這些激勵措施使我們能夠降低向客户收取的太陽能系統價格；但是，這些 激勵措施可能會在特定日期到期，在分配的資金用完時終止，或者隨着太陽能採用率的增加而減少或終止。削減或終止通常在沒有警告的情況下發生，適用當局可以調整或減少獎勵 或包括最低國內含量要求或其他有資格享受這些獎勵的要求的條款。在實施有利的聯邦或州法律時減少、取消或終止此類激勵措施或延遲或中斷可能會 大幅增加我們客户的系統成本，導致對我們太陽能系統的需求顯著減少，這將對我們的業務產生負面影響。

太陽能系統的市場受到外國、聯邦、州和地方政府有關電力公用事業行業的法規和政策以及電力公用事業公司採取的政策的嚴重影響。法規和政策往往涉及電價和客户自有發電的技術互聯。例如，大多數州都有名為淨能源計量或“淨計量”的監管政策，該政策允許我們的客户將其現場太陽能系統與公用事業電網互連，並通過按公用事業公司的零售率獲得太陽能系統產生的輸出到電網而不是現場消耗的電能的賬單抵免來抵消他們購買的公用事業電力。因此，如果產生的電力多於消耗的電力，客户就會為所使用的淨能源支付費用，或者按零售價獲得積分。在某些州，淨計量正在被從太陽能系統輸送到電網的過剩電力的較低額度所取代，公用事業公司對太陽能系統的所有者徵收最低或固定的月費 。此類法規和政策在過去已經修改過，未來可能會修改，以限制太陽能系統的互聯並阻止客户購買太陽能系統。 太陽能系統產生的電力在分級費率結構或高峯時段定價的市場中競爭最有利 用電量越多，電價就越高。公用事業公司對這些費率結構的修改，例如降低高峯時間或分級定價或採用統一費率定價，可能需要降低太陽能系統的價格，以便與公用事業發電的價格競爭。

由於我們的屋面和安裝業務的業務量和盈利能力不足，我們選擇縮減Roof4America業務。2022年7月，SolarJuice決定其SJ美國子公司暫停其在佛羅裏達州、德克薩斯州、內華達州和科羅拉多州的屋頂和太陽能系統安裝業務 。這一舉措是由這些州面臨的挑戰推動的，這些州的業務量和盈利能力都低於預期。SJ America在加利福尼亞州以外的暫停仍然有效，我們相信，如果我們選擇在任何或所有暫停地點重新啟動，公司 可以靈活選擇，主要是辦公室租金和勞動力成本適中 。該公司不斷評估市場需求、其業務線的規模和地理範圍，尤其是屋頂和太陽能系統安裝業務，包括安裝太陽能組件、電池和電動汽車充電器。 我們的主要重點是確保盈利，我們打算堅持這一做法。

SJ技術-概述

SJ Technology於2022年1月在加利福尼亞州麥克萊倫公園開設了我們在美國的第一家太陽能組件製造工廠，並於2022年第二季度開始試生產 。SJ科技以我們自己的“Solar4America”品牌向包括分銷商、項目開發商和系統集成商在內的客户銷售其太陽能組件。

SJ科技產品、 技術和研發

SJ科技以其Solar4America品牌生產太陽能組件。

我們相信，擁有我們自己的品牌產品為我們在競爭激烈的市場中脱穎而出提供了更大的機會。我們發現，當某些產品在市場上供不應求時，擁有自己的公司 產品可以使我們在競爭中脱穎而出。

我們的太陽能組件利用 先進的太陽能技術，例如在我們現有的加州設施中使用PERC技術和半/全電池技術製造的太陽能電池。PERC太陽能電池是改裝的傳統電池，使電池產生的能量比傳統太陽能組件多6%至12%，PERC太陽能電池在電池背面有額外的一層，允許一些太陽光反射回太陽能電池，產生更多太陽能。我們的高質量製造能力使我們能夠生產符合行業最高性能標準的太陽能組件，我們在北美銷售的所有美國製造的太陽能組件 都通過了UL認證。

SJ Technology擁有高質量、高效的太陽能組件陣列 ，目前正在我們的加州工廠組裝，我們計劃在不久的將來製造其他太陽能組件 。該公司目前組裝用於住宅市場的410W 72電池單電池PERC和410W半切電池單電池PERC太陽能模塊，此類模塊模型因其效率和美觀而受到歡迎。半割單PERC模塊具有高效的電路設計，平均模塊效率為21%，較低的內能流，較低的能量損失和摻雜晶片，以及具有較低熱點温度的特殊電路設計。該公司目前還在我們的加州工廠為商業和公用事業市場組裝550W 144半切電池單電池PERC太陽能組件，以及為商業和公用事業市場組裝前述的一些410W模塊。550W太陽能組件具有超過21%的組件效率、高功率輸出和發電量、 較低的熱點温度風險、出色的抗電位誘導退化或PID性能，與太陽能逆變器一起工作以提高能源效率 ，適合於更大規模的太陽能項目。

SJ Technology還計劃 在我們的麥克萊倫公園工廠和計劃中的薩姆特工廠投入運營後，在該設施 中製造幾個下一代太陽能組件。我們的下一代模塊是針對住宅市場的TopCon 430 W模塊和針對商業和公用事業市場的TopCon 580 W模塊。TopCon 430 W模塊將主要適合住宅市場，預計將具有比當前模塊更高的 22.3%、更高的功率輸出420- 435 W以及更少的功率退化。TopCon 580 W模塊 將適合商業和公用事業市場，並且與當前模塊相比，同樣具有22.5%的更高能效、560- 580 W的更高功率輸出以及更少的功率退化。

我們 於2022年第二季度開始在我們的McClellan Park工廠生產太陽能組件，我們預計太陽能組件的銷售將成為我們未來最大的收入來源，我們預計在美國的太陽能組件銷量將不斷增加 。

此外，我們還在南卡羅來納州的薩克拉門託和薩姆特進行太陽能電池研發，並計劃將創新的太陽能電池整合到我們組裝的模塊中。我們相信電池是模塊的關鍵組件，我們還打算利用在美國生產我們自己的電池所帶來的國內內容優勢。

SJ科技預計 將成為美國太陽能電池板製造商中製造更大、更高效太陽能組件的先驅。

SJ科技的生產能力和生產能力

我們轉租了位於加利福尼亞州麥克萊倫公園的現有太陽能組件製造設施(總建築面積為139,100平方英尺)，從SunEnergy California LLC購買了某些太陽能組件製造設備，並從營口金晨機械有限公司和無錫奧託威爾供應鏈管理有限公司購買了額外的太陽能組件製造設備，以擴大我們在麥克萊倫公園設施的產能，並正在招聘擴大的勞動力，以增加我們的太陽能組件製造業務。到2022年底，我們在McClellan Park工廠的太陽能組件年產能將擴大到約700兆瓦，我們相信SJ Technology將通過我們的McClellan Park工廠利用這一國內太陽能電力需求的增長趨勢。2022年8月，我們轉租了總建築面積為56,000平方英尺的額外空間，毗鄰SJ Technology目前位於McClellan Park的太陽能組件製造工廠(“擴展空間”)。由於與所需的租賃改進有關的某些問題，我們尚未佔用擴展空間 。我們目前正在與McClellan公園設施的業主進行談判，以終止擴展空間的租約，並租用約90,000平方英尺的額外工廠空間 業主在McClellan公園設施(“新空間”)可用。由於我們從未擁有擴展空間 ，因此我們從未為擴展空間支付任何租金。我們預計，有了新的空間，到2024年3月31日，我們將能夠將麥克萊倫公園設施的生產能力 提高到每年約1.3 GW。

作為滿足市場需求的關鍵戰略舉措 ，SJ Technology於2023年4月簽訂了一份位於南卡羅來納州薩姆特市的約273,000平方英尺的工廠(“薩姆特工廠”)的多年租約。Sumter設施的租約複印件作為Ex附於本合同。10.12。我們對Sumter工廠的願景包括大幅升級和擴建，主要致力於太陽能組件和太陽能電池生產。我們的目標是在2024年推出一條500兆瓦的隧道氧化物鈍化接觸(Topcon)太陽能電池生產線，並在2024年底之前在Sumter工廠實現1.2GW的太陽能組件產量，以滿足潛在客户對家用太陽能的需求 。

為實現上述目標，我們計劃在擬建的New Space和Sumter工廠購買太陽能組件製造生產線設備，以及在Sumter工廠購買太陽能組件和太陽能電池生產的生產線設備。我們打算為我們的設施配備足夠的人員，以便在2024年開始組裝太陽能組件和製造Topcon太陽能電池。預計在2024年啟動我們計劃的擴建項目的成本約為50,000,000美元。然而，重要的是要注意到，由於各種不確定性，預計的資本支出可能會有很大的變化。我們計劃利用此次發行所得資金，為2024年開始我們的業務擴張提供資金。

我們相信這一戰略擴張是多方面的，旨在加強Solar4america的製造能力，提高生產能力，並將尖端科學進步無縫地整合到我們的運營框架中。

製造工藝

太陽能組件是通過焊接將多個太陽能電池互連成所需的電氣配置來生產的。相互連接的太陽能電池在真空中進行鋪設和層疊，並在實驗室中進行詳細設計，通過這些工藝和設計，太陽能組件是經天氣密封的，因此能夠經受住高水平的紫外線、濕氣、風、運輸損壞和沙子。在測試之前，組裝好的太陽能組件被包裝在保護性鋁框中。

原材料和輔助材料

我們製造過程中使用的原材料主要包括太陽能電池、EVA、鋼化玻璃、鋁框、背板、接線盒和其他相關耗材。原材料價格波動很大，我們每月從第三方採購這些材料。請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-硅原材料價格的波動 使我們的採購計劃具有挑戰性，並可能對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響 。”

我們可能無法及時或在商業上合理的條件下獲得足夠的原材料，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。根據我們的原材料供應合同，供應商可能會在很長一段時間內延遲交貨而不會招致處罰，我們的硅或其他原材料的供應受到供應商的業務風險的影響，其中一些供應商的運營歷史和財力有限，其中任何一個或多個供應商可能會因為我們在當前經濟環境下無法控制的原因而停業 。

客户和市場

SJ Technology打算 主要以我們自己的“Solar4America”品牌向我們的客户銷售我們的太陽能組件，包括住宅、商業和工業國內細分市場的分銷商、項目開發商和系統集成商。我們相信，擁有自己的品牌產品為我們在競爭激烈的市場中脱穎而出提供了更大的機會。管理層相信，基於我們管理團隊在其他公司製造太陽能組件的經驗，當某些產品在市場上供不應求時，SJ科技的產品可以使我們在競爭中脱穎而出 ，我們預計這將加速我們的國內品牌和產品滲透。

銷售和市場營銷

我們計劃以短期合同和現貨市場銷售方式銷售太陽能組件 ，我們預計將在臨時基礎上協商付款條件。我們希望為我們自己的“Solar4America”太陽能組件保留部分產能，同時保持我們向其他客户提供私有標籤服務的靈活性，以實現滿負荷運營。

我們計劃使我們的產品線多樣化，並擴大我們的國內營銷足跡，我們於2022年6月在加利福尼亞州麥克萊倫公園建立了銷售和營銷中心 ，為我們提供了便捷的國內銷售渠道。

我們還計劃投入大量資源，通過建立由項目開發商、系統集成商、分銷商和銷售代理組成的多元化銷售渠道和多樣化的營銷活動，包括在 主要行業出版物上做廣告，參加世界各地的貿易展和展品，以及為我們的客户提供優質服務，來發展太陽能組件客户和穩定的最終用户客户基礎。

質量控制

我們根據ISO9001和UL61730質量管理標準在製造過程的每個階段採用嚴格的質量控制程序，以確保產品質量的一致性並符合我們的內部生產基準。

我們對進貨原材料進行系統檢查。我們已經制定並通過了指導方針，並將繼續努力制定和完善我們對太陽能組件原材料和生產的檢查措施和標準。我們在包裝前進行最終質量檢查，以確保我們的太陽能產品符合我們所有的內部標準和客户規格，並對我們的員工進行定期培訓 以確保我們質量控制程序的有效性。

我們有專門的團隊監督我們的質量控制流程，並建立了運營管理和基於項目的客户服務團隊，旨在監督 整個安裝過程，及時為我們的客户提供服務，他們與我們的銷售團隊協作，為客户提供 支持和售後服務。我們強調收集客户對我們產品的反饋，並及時解決客户關注的問題。

生產安全

我們遵守廣泛的美國勞工和安全法律法規，在我們的設施中採用了嚴格的安全程序，以限制在發生事故或自然災害時的潛在損害和人身傷害，併為我們的 製造流程制定了許多內部指南和説明，包括設備操作和化學品處理。我們向員工分發與安全相關的手冊 ，並在我們的設施中張貼公告，列出安全説明、指南和政策，並注意到員工 不遵守這些指南和説明將被處以罰款。我們所有的新員工都接受了廣泛的安全培訓和 教育，我們要求我們的技術人員每週參加由講師講授的培訓計劃，以增強他們的工作安全意識，確保設備安全運行。我們進行定期檢查，我們經驗豐富的設備維護團隊監督我們生產線的運行，以保持適當和安全的工作條件。自成立以來，我們沒有經歷過任何重大的工傷 。

環境問題

我們在製造過程的不同階段以及回收硅材料的過程中產生和排放 化學廢物、廢水、氣體廢物和其他工業廢物。

我們需要在開始建設生產設施之前獲得建設許可，並在開始我們的製造設施的商業運營之前獲得美國環境保護部門的批准。我們將在獲得建設許可之前開始建設我們的部分太陽能組件生產設施，並將在獲得開始商業運營和完成所需安全評估程序的環境批准之前開始我們的某些生產設施的運營 。除部分太陽能組件產能外，我們已獲得所有現有產能所需的所有環保審批。

季節性

冬季對太陽能產品的需求趨於疲軟，部分原因是某些地區的惡劣天氣條件，這使太陽能系統的安裝變得複雜 。根據行業對太陽能產品需求的季節性，我們的季度經營業績可能會有所不同。

監管、環境、健康和安全事務

我們 受各種聯邦、州、地方和國際法律和法規的約束，並且經常根據與建築規範、安全和其他事項相關的國家和地方法規接受監督和監管。如果我們未能按照適用的可再生能源法、電力業務法以及項目許可和審批來運營我們的光伏太陽能發電系統，我們還將受到監管 監督並承擔責任。這些法律和要求的影響可能會增加我們的總體成本，並可能延遲、阻止或增加光伏組件的製造成本。當我們在美國和國際上開展業務時，我們也受到美國貿易法和其他國家貿易法的適用。此類關税和政策或任何其他美國或全球貿易補救措施或適用於我們的全球業務的其他貿易壁壘，可能會直接或間接影響我們的業務、財務狀況和運營結果 。見第1A項。風險因素-現有法規和政策、其變化以及新法規和政策 可能對購買和使用光伏太陽能產品造成技術、監管和經濟障礙，這可能會顯著減少對我們組件的需求 。

知識產權 權利

我們的成功在一定程度上取決於我們維護和保護我們的專有技術以及在不侵犯他人專有權利的情況下開展業務的能力 。我們主要依靠專利、商標和商業祕密以及合作伙伴和第三方保密協議來保護我們的知識產權。我們定期提交專利申請，以保護我們的研發活動產生的發明，目前正在美國尋求專利申請。我們的專利申請和未來的任何專利申請 可能不會以我們尋求的權利要求的範圍頒發專利，或者根本不會，我們可能收到的任何專利都可能被質疑、 宣佈無效或宣佈不可執行。此外，我們已在美國註冊和/或申請註冊商標和服務 標誌。

我們 依靠商業祕密保護和保密協議來保護我們對不可申請專利的專有技術和難以實施專利的工藝的利益。我們相信，我們的光伏太陽能組件製造流程的許多要素，包括我們獨特的材料採購，都涉及專利或專利申請未涵蓋的專有技術、技術或數據，包括技術流程、設備設計、算法和程序。我們已採取安全措施保護這些元素。 我們的研發人員與我們簽訂了保密和專有信息協議，此類協議解決了知識產權保護問題，並要求我們的同事將他們在受僱於我們期間開發的所有發明、設計和技術 轉讓給我們。我們還要求我們的客户和業務合作伙伴在披露我們的模塊、技術或業務計劃的敏感方面之前 簽訂保密協議，並且沒有受到任何重大知識產權侵權或挪用索賠的影響。

供應商

SJ Australia從高質量的光伏製造商那裏購買產品，這些製造商提供有吸引力的產品，通常使我們能夠以更高的毛利率銷售。我們在每個產品類別中的領先品牌包括：用於逆變器的Fronius和SMA；用於太陽能組件的天合光能和JA；用於電池存儲系統的特斯拉；以及用於BOS和安裝的TIGO、SwitchDin、ClEnergy和Mibet。SJ Australia積極審查其產品組合，以 停產產量低、利潤率低或業績記錄不佳的產品。SJ Australia在正常業務過程中與供應商簽訂協議 。

SJ America從建築和光伏行業的領先分銷商採購材料 。我們還從亞洲和美國的供應商那裏購買關鍵的太陽能組件，如太陽能組件和電池。SJ America在正常業務過程中與其供應商簽訂協議。

SJ技術供應合同 一般包括原材料採購的預付款義務。我們的預付款，無論是有擔保的還是無擔保的，都會使我們面臨供應商的 信用風險，並降低我們在供應商破產或破產的情況下獲得此類預付款退還的機會，如果我們的任何供應商未能履行對我們的合同 交貨義務，我們可能難以收回此類預付款。我們已經向供應商支付了大量預付款，如果供應商違約，可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

風險集中

我們從數量有限的供應商購買太陽能組件、逆變器、儲能系統和其他系統組件和儀器，這使我們 容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。2022年我們的前三大太陽能組件供應商包括天合光能、REC和RISE，我們的逆變器前三大供應商包括SunGrowth、特斯拉和Fronious，我們的前三大電池存儲供應商包括特斯拉、SunGrowth和Solax。我們的客户沒有一個佔收入的5%以上。

顧客

SJ Australia Solar Energy 系統客户主要由員工不到五人的安裝人員組成。澳大利亞大約有8,000家經認可的住宅光伏安裝商，其中自公司成立以來已有超過5,500家安裝商在SJ Australia開立了賬户。 除了產品，SJ Australia還為客户提供產品培訓、通過路演和社交媒體更新分享行業信息，以及售前和售後服務。超過1,000名承包商在SJ Australia擁有活躍帳户(定義為在過去三個月內購買了 個)。

SJ America的商業客户包括美國一些最大的住宅建築商，以及規模較小的本地住宅建築商和低層商業建築開發商。我們還在一些市場上作為總承包商的分包商，並作為分包商，特別是太陽能安裝前屋頂準備工作的分包商，作為其他較大的住宅太陽能公司，如特斯拉和SunPower。

SJ America的B2C客户 主要是房主。雖然大多數房主只安裝一次屋頂太陽能系統，但我們相信，通過提供升級機會的忠誠度計劃 （如為光伏系統或電子汽車充電器添加電池存儲）和維護計劃 （如基於應用程序的智能電錶管理計劃），我們可以創造經常性收入並建立品牌聲譽。

競爭對手

SJ Australia主要 與One Stop Warehouse Pty Ltd.競爭，通常基於我們以更好的價格和付款條件採購產品的能力，以及 我們為數百個小型安裝客户提供服務的能力。

SJ America與提供與我們類似的產品和服務的國內 太陽能和屋頂安裝公司競爭。其中一些公司擁有比我們更大的財務 資源、運營經驗和技術能力。住宅太陽能行業仍然高度分散，僅在加州市場就有數百家安裝商。我們在定價、服務和安排融資的能力方面與其他太陽能安裝商競爭， 包括通過租賃和電力購買協議（“PPA”）。我們目前與融資提供商 沒有直接關係。我們相信我們的競爭對手包括國家品牌，如Sunrun Inc.，它提供PPA，以及區域競爭對手， 如Sunworks，Inc.

SJ Technology主要 在美國太陽能組件製造市場競爭，並預計 隨着其他太陽能組件製造商繼續擴大其國內業務，將面臨更激烈的競爭。我們的一些現有和潛在 競爭對手是高度一體化的生產商，或者可能比我們擁有更長的經營歷史、更多的財務和其他資源、更強的品牌知名度、更好的原材料獲取渠道、更牢固的客户關係和更大的規模經濟。一些公司 目前還在開發或製造基於新技術的太陽能產品，包括薄膜材料和晶體 硅光伏電池或“CSPV”。這些新的替代產品的成本可能低於基於單晶或 多晶技術的產品，同時在未來實現相同或相似水平的轉換效率，並且太陽能行業 通常與其他可再生能源和傳統能源競爭。

通貨膨脹壓力的影響和俄羅斯入侵烏克蘭

SolarJuice has experienced inflationary pressures to varying degrees across its three business divisions, the Australia wholesale business (“SJ Australia”), the domestic roofing and solar installation business (“SJ America”), and the new solar module manufacturing business (“SJ Technology”). SJ Australia’s wholesale business only experienced minor inflationary pressures. SJ Australia has not taken and currently does not plan to take any corrective actions to address the minor inflationary pressures it has experienced to date. SJ America’s domestic roofing and solar installation business has experienced increased costs for products, such as roofing shingles, solar modules, metal and support structures, relative to 2021, as well as higher labor costs, all of which have impacted SJ America margins. SJ America is attempting to pass through some of those higher input costs to our customers, but the installation business is highly competitive and thus, our ability to pass on increased costs to customers is limited. Inflation has also had some impact on SJ Technology’s solar module production business, as the input costs of the component materials such as solar cells, glass, frames, and other auxiliary materials for the solar modules, have risen in price and in some cases, scarcity has limited availability of component materials. In addition, higher costs to import certain pieces of the manufacturing equipment for the solar manufacturing operations have also impacted SJ Technology’s business. We continue to negotiate for the best possible prices and terms in all three business divisions and to pass through higher costs in sales where possible.

SolarJuice沒有與任何在烏克蘭或俄羅斯運營的公司開展 業務，我們沒有因該衝突而直接中斷供應鏈。SJ Australia、SJ America和SJ Technology的 業務線均未出現與俄羅斯入侵烏克蘭有關的任何供應鏈中斷（無論是實質性的還是其他方面的）， 我們預計未來也不會出現與俄羅斯入侵烏克蘭有關的任何供應鏈中斷。雖然我們之前曾因供應鏈輕微中斷而遇到一些挑戰， 特別是在為SJ Australia的業務從亞洲國家（包括越南、泰國、香港 和馬來西亞）採購太陽能產品時，但我們的日常業務和運營並未遇到任何重大中斷。具體來説，

網絡安全風險

SolarJuice利用電子報文和在線門户處理其供應鏈渠道的交易。此訂單的網絡安全事件可能會 擾亂公司運營及其向客户交付材料的義務。為了降低網絡安全事件的這些風險，SolarJuice的IT基礎設施和其所有業務線的計算都通過多層安全技術進行保護 。物理網絡參數使用新一代Sophos UTM防火牆和Microsoft Azure Active Directory 多因素身份驗證服務進行保護。儘管SolarJuice與俄羅斯或烏克蘭沒有任何直接渠道，但該公司的IT部門已配置地理條件訪問策略，以阻止來自俄羅斯的已知IP地址的帳户登錄。單個 遠程訪問流量使用第二層VPN連接加密。工作站終端使用Webroot和Atera遠程監控和管理應用程序的受管防病毒解決方案 進行保護。公司的用户帳户使用遵循行業最佳實踐的密碼 策略強制執行。所有服務器和網絡存儲設備都已鎖定並審核是否有任何可疑活動 。這在SolarJuice計算機使用和書面信息安全政策中有記錄。為所有本地數據採集點維護備份系統，並對其完整性進行測試。我們還在開展安全意識培訓，以幫助教育公司員工如何更好地保護我們的數據免受網絡安全事件的影響。我們的企業IT部門每年對所有應用程序進行 審查，以確保它們針對效率和安全性進行了優化。我們相信，這些努力有助於降低本公司及其關聯實體發生重大網絡安全事件的風險。我們的董事會負責監管提交給董事會的網絡安全風險。董事會隨時瞭解IT部門針對上述網絡安全風險採取的緩解措施 ，公司內部IT團隊定期與第三方網絡安全 和其他IT顧問合作，以增強和確保防範網絡安全風險。

政府管制和激勵

我們的國內業務受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律的約束，包括規範我們員工的職業健康和安全的法規以及工資法規。我們必須遵守修訂後的聯邦《職業安全與健康法案》或OSHA的要求，以及保護和監管員工健康和安全的類似州法律的要求。

聯邦、州和地方政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供激勵，以回扣、聯邦和州税收抵免的形式推廣太陽能，以及其他財政激勵措施，如系統性能付款、支付與可再生能源發電相關的可再生能源抵免，以及將太陽能系統排除在財產税評估之外。這些激勵措施使我們能夠降低向客户收取的價格，並提高客户對太陽能的接受度。我們的美國業務90%以上的收入來自加利福尼亞州，預計將受益於建築法規的變化 從2020年開始，要求所有新的獨户和多户住宅安裝太陽能系統。

外國私人發行商地位

我們是根據修訂後的1934年《證券交易法》(我們稱為《交易法》) 所指的外國私人發行人，不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。例如：

新興成長型公司的地位

我們是《快速啟動我們的企業創業法案》(或《就業法案》)中定義的“新興成長型公司”，我們有資格利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告和財務披露要求的某些豁免，包括但不限於：(1)在本招股説明書中僅提交兩年經審計的財務報表和相關管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析， (2)未被要求遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)第404節的審計師認證要求，(3)在我們的定期報告和委託書中減少了關於高管薪酬的披露義務，以及(4) 免除了就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求。我們打算利用這些豁免，因此投資者可能會發現投資於我們的普通股 不那麼有吸引力。

《就業法案》第107節還規定，新興成長型公司可以利用經修訂的《1933年證券法》(或《證券法》)第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期，以遵守新的或修訂的會計準則。因此，新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營 公司，我們打算利用這一延長的交易期。

我們可以保持新興的 成長型公司長達五年，或者直到(1)我們的年度總收入超過10.7億美元的第一個財年的最後一天，(2)我們根據交易所 法案，成為規則12b-2所定義的“大型加速申報公司”之日，如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元，並且我們已經公開報告至少12個月，就會發生這種情況。或(3) 我們在之前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

我們的公司結構

SolarJuice於2017年2月17日由陽光動力有限公司在開曼羣島註冊成立。Solar Juice Pty Ltd.(“SJ Australia”) 於2009年9月18日在澳大利亞新南威爾士州註冊成立，為澳洲太陽能組件批發商，並持有由SPI子公司擁有的Solar Juice Pty Ltd.(“SJ Australia”)80%的股權。SJ Australia另外20%的股份由SJ Australia的創始人Rami Fedda(7%)和Andrew Burgess(7%)以及聯合能源控股有限公司(6%)實益擁有，Allied Energy Holding Pte Ltd.是一家總部位於新加坡的私營公司，在SJ Australia於2009年成立時是SJ Australia的原始投資者。SPI於2015年5月4日在開曼羣島註冊。2015年5月，當時與SPI有關聯的SPI中國(香港)有限公司收購了SJ Australia 80%的股份。於2018年8月，SPI出售持有SPI在中國業務的所有資產及負債的SPI中國(香港)有限公司，作為完成前重組的一部分，包括將所有非中國資產 轉回SPI，SPI中國(香港)有限公司將其於SJ Australia的80%權益(持有SPI的澳大利亞資產及業務) 轉回SPI。SolarJuice American Inc.，正式名稱為Opal USA Inc.(“SJ America”)於2019年7月26日註冊成立。 SolarJuice Technology Inc.(現稱Solar4America Technology，Inc.)於2021年1月29日在特拉華州註冊。Solar4America Inc.和Roofs4America Inc.於2021年1月29日在特拉華州註冊成立。SolarJuice特許經營公司於2021年5月3日在特拉華州註冊成立。SolarJuice分銷公司於2021年5月7日在特拉華州註冊成立。SolarJuice (HK)Ltd.於2005年1月18日在香港註冊成立，前身為International Assembly Solutions，Limited 在過去兩個財政年度的活動非常有限。2023年7月21日，Solar Juice(HK)Limited的100%股份已轉讓給我們的母公司SPI的全資子公司SPI Group Holding Company Limited。是次轉讓是由於Solar Juice(HK)Limited的非營運 狀態，以及對其營運並無任何未來計劃。SolarJuice Tech Sumter LLC於2023年7月7日在特拉華州成立。

企業信息

我們的全球總部位於澳大利亞新南威爾士州悉尼市韋瑟裏爾公園1/10-12 Forsyth Close。我們在美國的主要行政辦公室位於加州麥克萊倫公園Urbani Avenue 4741號，郵編：95652。我們這個地址的電話號碼是888575-1940。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1205開曼羣島西灣路802West Bay 路31119號郵政信箱31119號維斯特拉(開曼)有限公司的辦公室。

我們的網站是http://www.solar4america.com. Information，包含在或可以通過我們的網站訪問，我們的網站不是本招股説明書的一部分，也不應通過引用將其併入本招股説明書。我們在美國的送達代理是Randolph Conone，地址是加利福尼亞州麥克萊倫公園Urbani Avenue 4741，郵編：95652。

物業和設備

下表列出了 與我們租賃物業相關的某些信息。我們不知道這些物業的業主除了通常的按揭或其他物業融資安排外，並無任何重大的產權負擔。我們使用這些倉庫 主要用於存儲庫存以供分發或安裝。我們不知道有任何環境問題可能會影響我們對這些物業的 利用。

SJ Australia在悉尼租用了一個辦公室和兩個倉庫(總計35,219平方英尺)。它在澳大利亞悉尼、墨爾本、布里斯班、阿德萊德、珀斯和湯斯維爾的六個地點使用第三方物流服務，而不是租賃。

下表列出了與SJ澳大利亞公司所在地有關的某些信息：

如上所述，公司於2022年7月決定暫停其在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州、 和德克薩斯州的SJ America屋頂和太陽能安裝業務，這些場所不再由該公司租賃。本公司還於2023年4月決定終止其對加利福尼亞州阿納海姆辦公室和倉庫設施的租賃，該設施曾用作南加州SJ美國總部。此外，我們在2023年5月決定減少在加利福尼亞州利弗莫爾租賃的與SJ 美國安裝業務相關的辦公室和倉庫空間，並於2023年6月在附近一個小得多的地點簽訂了新租約，該地點在加利福尼亞州利弗莫爾的普雷斯頓大道6764號減少了約50,000平方英尺。這些決定的總和結果是，SJ美國業務和整個公司的租賃房產總數要少得多。我們正在談判最近在阿納海姆和利弗莫爾的加州租賃終止的最終條款，並相信這些租賃終止不會涉及重大和解 金額。

下表列出了與SJ America所在地區有關的某些信息：

本公司全資子公司SJ Technology從SPI Solar，Inc.轉租，由公司母公司擁有的實體，位於加利福尼亞州麥克萊倫市厄本尼大道 4741號783號樓，總建築面積為139，100平方英尺（“場所” 或“麥克萊倫公園設施”），郵編95652。最初，SJ Technology與SPI Solar， Inc.簽訂了一份為期六個月的短期轉租合同。房地的一部分，面積為125 190平方英尺。口頭轉租的條款如下：自二零二二年一月一日至二零二二年六月三十日止六個月期間，SJ Technology同意向SPI Solar，Inc.總建築面積為125,190平方英尺，基本租金為每月45,093美元，加上SPI能源公司之間的租約中規定的額外租金，Ltd.與 位於加利福尼亞州麥克萊倫市厄本尼大道4741號783號樓（郵編：95652）的房屋的業主（經修訂）（下稱“主租約”）。 該轉租於2022年6月30日終止。本轉租合同的書面版本見附件10.9。

於二零二二年七月，SJ Technology 決定向SPI Solar，Inc.本次轉租的當前條款如下：從2022年7月1日起至2031年1月31日，SJ Technology以以下每月基本租金轉租該場地：2022年7月1日至2022年12月31日，每月50，104美元; 2023年1月1日至2023年12月31日每月51，606美元; 2024年1月1日至2024年12月31日每月53，150美元; 2025年1月1日至2025年12月31日每月54，750美元; 2026年1月1日至2026年12月31日每月56，391美元; 2027年1月1日至2028年1月31日每月58，088美元; 2028年2月1日至2029年1月31日每月80，622美元; 2029年2月1日至2030年1月31日，每月83，041美元; 2030年2月1日至2031年1月31日，每月85，532美元，加上主租約中規定的額外租金。SJ Technology還同意向SPI Solar，Inc.提供保證金。根據分租，於二零二二年十二月三十一日或之前支付 385，000元，並償還SPI Solar，Inc. SPI Solar，Inc. 於2022年12月31日或之前支付的主租賃轉讓費。本轉租的書面版本見附件 10.10。

於二零二二年八月十七日，SJ Technology同意向SPI Solar，Inc.位於加利福尼亞州麥克萊倫市烏爾巴尼大道4741號783號樓（下稱“擴展空間”）附近的56，000平方英尺空間。根據該轉租的現行條款，SJ Technology 同意從佔用之日起轉租擴展空間，每月基本租金如下： 第1至2個月為0美元; 第3至12個月為28，000美元;此後租金每年可調整，最低增幅為3%，另加主租約規定的額外租金 。此外，SJ Technology同意向SPI Solar，Inc.提供保證金。根據 擴建空間的轉租，在擴建空間的轉租開始日期或之前支付28，000美元。本轉租的書面版本見附件10.11。

我們還 在南卡羅來納州薩姆特簽訂了薩姆特工廠的租約，我們打算擴大Solar 4America的業務線，其中將 包括組裝太陽能模塊和製造太陽能電池。我們於2023年4月6日簽訂了一份租約，租期約為 15年。租賃期內的月租金約為68，140美元，在五個月的初始租金減免期後 ，租賃物業約有272，561平方英尺，位於1500 Clipper Road，Sumter，SC 29150。本租約的 書面版本見附件10.12。公司計劃從2024年開始在薩姆特啟動一條550兆瓦的TopCon太陽能電池生產線，以滿足我們潛在客户對國內含量要求的需求。我們還可以 選擇在薩姆特工廠增加兩條太陽能組件生產線，以便隨着我們的太陽能組件業務的持續發展，未來將該工廠的生產能力進一步擴大到1.2 GW 。

下表載列與SJ Technology佔用的處所有關的若干資料 ：

2022年8月，為貫徹我們於2022年7月暫停內華達州、德克薩斯州、科羅拉多州和佛羅裏達州屋頂和太陽能系統安裝業務的決定，本公司向我們位於內華達州拉斯維加斯、德克薩斯州休斯頓、科羅拉多州丹佛、佛羅裏達州奧蘭多、佛羅裏達州聖露西港的倉庫和/或辦公室的業主發出了租賃終止通知。2023為我們的房東提供了我們阿納海姆 CA辦公室的租賃終止通知。

由於有關所需租賃改進的某些問題，我們尚未佔用 McClellan Park Facility的擴建空間。我們目前正在 與McClellan Park Facility的業主協商，以終止擴建空間的租賃，並租用業主在McClellan Park Facility（“新空間”）可用的約 90，000平方英尺的額外工廠空間。 由於我們從未擁有過擴展空間，因此我們從未支付過擴展空間的任何租金。

員工

我們共有約 187名全職員工。SJ Australia僱用了大約34名員工，其中沒有一人加入工會。SJ Australia不認為 工會化在可預見的未來會成為其主要風險因素。SJ America擁有約23名員工。 員工均未加入工會。SJ America認為，在可預見的未來，工會化不會是一個主要的風險因素。SJ Technology 擁有約130名員工。沒有一個僱員加入工會。SJ Technology不認為工會化在可預見的未來會是一個主要的 風險因素。

我們的董事長- Xiaofeng Peng、首席財務官- Randolph Conone、首席產品官- Qi（“Kemp”）Qiu常駐美國 ，我們的首席供應鏈官- Rami Fedda和首席銷售官- Andrew Burgess常駐澳大利亞， 我們的首席執行官- Hoong Khoeng Cheong常駐新加坡。

2022年8月， 為推進我們暫停內華達州、得克薩斯州、科羅拉多州、佛羅裏達州的屋頂和太陽能系統安裝業務的計劃， 公司終止了我們在科羅拉多州、佛羅裏達州、 內華達州、得克薩斯州辦公室工作的所有員工。2023年4月，我們同樣解僱了南加州辦事處的屋頂和太陽能系統安裝業務員工 。

法律訴訟

2022年9月23日， 本公司被Highland Industrial Park，LLC（本公司租賃的位於 2901 S Highland Drive，Las Vegas，NV 89109的房產的業主）（“內華達州辦事處”）提起的訴訟列為被告，該訴訟與本公司在內華達州拉斯維加斯的 屋頂和太陽能安裝業務有關。該訴訟的標題是：高地工業園區有限責任公司訴SolarJuice 公司，有限公司，SPI能源有限公司，有限公司，並在內華達州克拉克縣地方法院待決，案件號為A-22-858872-C。 該訴訟涉及公司於2022年7月終止內華達州辦事處的租賃。該訴訟尋求收取 未指明的金額，其中包括租賃期內到期的所有金額和其他損害賠償。該公司達成和解，向房東支付約82，000美元，但迄今尚未支付。本公司預計該訴訟 不會對本公司的業績產生重大影響。

該公司在加利福尼亞州有兩起與終止租賃有關的非法 拘留訴訟。其中一個案件名為Cranbrook Realty v. Solarjuice American Inc.，等人於2023年8月22日在加利福尼亞州阿拉米達縣阿拉米達縣高等法院提起訴訟，案件編號為22 CV 016170，涉及位於加利福尼亞州利弗莫爾普雷斯頓大道6750號的前利弗莫爾設施的財產所有人Cranbrook Realty，CA 94551。如本文所述， 公司於2023年5月騰空了該房產，此後佔據了附近位於加利福尼亞州利弗莫爾的一處較小房產。 尚未具體説明損害賠償，目前我們不知道本租約可能產生的責任。我們還涉及一項租賃終止訴訟，標題為：Blue Water Dupont LLC訴Solarjuice American Inc.，於2022年12月21日在加利福尼亞州奧蘭治縣的奧蘭治縣高等法院提起訴訟，案件編號為30-2022-0129566。本訴訟涉及加利福尼亞州阿納海姆市的辦公室/倉庫， 以前由我們位於2210 S的SJ America安裝業務使用。DuPont Circle，Anaheim，CA 92806，於2023年4月終止。該訴訟 要求支付約95，981美元。

我們還有兩起與購買和安裝計算機軟件系統有關的訴訟懸而未決。其中一起訴訟涉及軟件供應商Rootstock，題為：CloudROI訴SolarJuice American，Inc.等人。這起訴訟於2023年4月12日在佛羅裏達州皮內拉斯縣第六司法巡迴法院提起，案件編號23-000287-CI，訴訟中要求賠償57,693美元。另一起訴訟與軟件諮詢公司Polsource使用相同的Rootstock軟件有關，該案名為：Polsource訴SolarJuice American Inc.，要求賠償149,000美元外加利息，並於2022年11月1日在加利福尼亞州聖克拉拉縣聖克拉拉高級法院提起訴訟，案件編號22CV404183。我們正在嘗試解決這兩起訴訟，目前尚不清楚這兩起與軟件相關的訴訟可能產生的責任。

另外兩起訴訟於2022年12月22日在加利福尼亞州聖華金市的聖華金縣高級法院對我們提起，案件編號為2023-000236和2023-0012004，由建材供應商SRS Supply Inc.訴SolarJuice American，Inc.，要求支付 約433,000美元和350,000美元的未付發票以及其他材料的額外金額。我們也在嘗試解決這些訴訟，目前還不知道SRS訴訟的可能責任是什麼。

我們還於2023年3月2日在加利福尼亞州薩克拉門託的薩克拉門託縣高級法院對我們提起了索賠工資和違反工時規定的訴訟，案件編號34-2023-000335473，由加州麥克萊倫公園太陽能組件組裝廠的一名員工提起。這起可能的集體訴訟的標題是：Nikosi 利奇訴Solar4America和SolarJuice American，Inc.。這起訴訟是最近提起的，我們目前無法合理評估 該事件的預期責任或結果。

SJ美國業務運營最近的變化

2022年7月，SolarJuice決定其SJ美國子公司暫停其在佛羅裏達州、德克薩斯州、內華達州和科羅拉多州的屋頂和太陽能系統安裝業務 ，原因是這四個州的業務量和盈利能力不足。 公司不斷評估市場需求、其業務線的規模和地理範圍，特別是屋頂和太陽能系統安裝業務，包括安裝太陽能組件、電池和電動汽車充電器，以實現盈利。 我們計劃在未來繼續這樣做。

Sj 美國目前的所有屋頂和太陽能系統安裝業務收入都來自加州，這主要歸功於加州對太陽能產品的高需求，我們已決定將我們的屋頂和太陽能系統安裝業務 集中在加利福尼亞州久負盛名、業務量更大、盈利能力更高的業務上。

該公司已暫停其在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克薩斯州的屋頂和安裝作業。我們已通知我們在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克薩斯州租賃物業的房東我們決定終止這些租約。我們還解僱了在科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克薩斯州辦公室工作的所有員工。在適當和必要的情況下，我們已安排其他公司完成尚未完成的所有剩餘屋頂和太陽能系統安裝工作。

雖然本公司目前未在佛羅裏達州、德克薩斯州、內華達州和科羅拉多州開展太陽能安裝或屋頂安裝業務，但如果我們決定在這些州中的一個或多個恢復運營，我們仍保留從事此類業務的許可證以及我們的業務聯繫。

2022年8月，我們向各自的房東發出了終止科羅拉多州、佛羅裏達州、內華達州和德克薩斯州辦公室租約的通知。隨後，我們於2023年4月通知房東終止我們位於加利福尼亞州阿納海姆的美國租約。我們目前正在進行談判並作出適當安排，以履行任何尚未履行的租賃義務並終止此類租賃。我們 預計會產生一些與租賃終止相關的成本，但我們預計與這四個租賃終止相關的此類成本或罰款不會是實質性的。目前與這些業主的談判正在進行中，我們目前估計這四個地點的總租賃終止成本在100,000美元到150,000美元之間。

管理

董事及行政人員

以下討論 列出了截至本招股説明書發佈之日我們的高管和董事的相關信息。

彭曉峯 自2017年2月以來， 一直擔任我們的董事會主席。彭先生自2011年1月10日起擔任董事及母公司陽光動力有限公司董事會執行主席，自2015年4月起擔任SJ Australia董事局主席，自2016年3月25日起擔任陽光動力有限公司首席執行官。彭先生於2005年7月創立了賽維LDK太陽能有限公司，並於2005年7月至2014年8月擔任賽維LDK董事會主席，從2005年7月至2012年11月擔任首席執行官。2014年2月21日，賽維LDK向開曼羣島大法院提出臨時清算申請。在彭先生離開賽維LDK 20多個月後，2016年4月6日，開曼法院根據共同債權人的請願書，下令將賽維賽維LDK清盤。在創立賽維LDK之前，彭先生於1997年3月創立了蘇州立信股份有限公司，並在2006年2月之前一直擔任該公司的首席執行官。蘇州六鑫是亞洲領先的個人防護設備製造商。彭先生於1993年畢業於江西外貿學院，獲得國際商務文憑，2002年畢業於北京光華大學管理學院，獲得EMBA學位。

洪孔(Br)昌 自2019年9月以來一直擔任我們的首席執行官和董事會成員。張國榮的職業生涯具有重要的里程碑意義，突出了他的領導力和行業實力。從2015年4月在SJ Australia擔任董事董事開始，張先生對卓越的承諾就變得顯而易見。他 在我們的企業家族中繼續晉升，於2017年9月在我們的母公司陽光動力有限公司擔任董事人。2014年5月，當他擔任首席運營官這一關鍵角色時，他對母公司的影響進一步放大。他是太陽能行業資深人士的定義，擁有多年的全球經驗，並經常監督規模達千兆瓦的運營。

在取得這些成就之前， 張先生在陽光動力有限公司擔任了重要職務。2006年至2011年，他擔任總經理，負責光伏系統的設計和開發，以及光伏組件和機架系統關鍵部件的製造-這證明瞭 他的技術敏鋭和戰略眼光。過渡到賽維LDK後，張先生繼續在職級中晉升，從2011年到2014年擔任各種管理職位。值得注意的是，從2013年3月至2014年5月，他擔任德國上市公司Sunways AG(“Sunways”)管理委員會主席兼首席執行官的重要職位，自2012年4月以來，他在該公司持有壓倒性的 71%的控股權。這些職位突顯了他在多樣化和動態的環境中領導和推動增長的能力。 在2006年進入太陽能行業之前，張先生在電子行業度過了令人印象深刻的16年，在那裏他負責液晶顯示器產品的工程開發和製造。張先生在行業中的地位達到頂峯，他在偉創力國際有限公司的附屬公司擔任工程副總裁總裁 。在教育方面，張先生擁有路易斯安那大學機械工程科學學士學位。1997年，他在南洋理工大學獲得了計算機集成製造專業的理學碩士學位。

上市結束後，何鴻燊將 成為本公司的獨立董事。何先生還 自2022年5月起擔任 幻境控股有限公司董事會獨立董事主席、審計委員會主席及薪酬與考核委員會主席；自2022年6月起擔任4399網絡有限公司董事會獨立董事主席、審計委員會主席及提名委員會主席；自2021年3月起擔任Moli Media Inc.董事會獨立董事主席。此外，何先生目前擔任董事及JK資產管理(香港)有限公司的高級合夥人，該公司是一家資產管理公司 ，負責其資產管理及財務活動。何先生於2015年6月至2022年9月擔任董事集團有限公司獨立董事兼審計委員會主席，並於2022年2月至2022年9月擔任海亮教育特別委員會主席。2020年6月至2021年11月，擔任董事董事會獨立董事、億邦國際審計委員會主席；2015年9月至2021年2月，擔任董事副董事長，總裁副董事長，主要從事資產管理業務的賽馬資本管理(香港)有限公司負責人，主要負責監督其資產管理及財務活動。2011年8月至2015年9月，何先生擔任中國盛達包裝集團有限公司或中國盛達包裝集團有限公司的首席財務官，負責監督中國盛達的融資和投資活動、會計實務和投資者關係。在加入中國盛達之前， 何先生從2009年9月起在一傢俬人投資公司Wealthcharm Investments Limited擔任董事的投資人。在此之前，何先生在普華永道澳大利亞和中國工作了五年。在財務和會計領域有數年經驗。何先生對中國會計準則、香港會計準則、澳大利亞會計準則、國際會計準則和美國公認會計準則以及它們之間的差異有着豐富的經驗和熟悉的知識。何先生擁有中山大學管理學學士學位，會計專業畢業，中國先生，澳大利亞麥格理大學應用金融學碩士學位。何先生是美國註冊會計師，他還持有中國註冊會計師協會註冊會計師資格、香港註冊會計師協會註冊會計師資格、澳大利亞註冊會計師協會註冊執業會計師資格和CFA協會特許金融分析師資格。

菲利普·康貝格博士將在發售結束後 成為本公司的獨立董事。康伯格博士是一位經驗豐富的董事會成員，曾在美國、英國、中國和德國不同行業的公共和私營公司董事會任職。在過去的15年裏，他在可再生能源行業擔任高級職務，包括電池存儲公司Vionx Energy的董事長、VivopPower International的首席執行官、SolarCentury Holdings的董事長，以及與Magnetar Capital在英國建立大型太陽能資產組合。2011至2014年，他擔任ConEnergy董事長兼首席執行官，領導重組並將其出售給Kawa Capital和Magnetar Capital。在此之前，他曾在中國納斯達克上市的太陽能製造商Solarun Power Holdings(現為韓華QCells)擔任董事會成員。在此之前，Comberg先生於2004年與他人共同創立了AlCosa Capital，這是一家總部位於法蘭克福的特殊情況投資和諮詢公司，專注於德國中小企業行業。在此之前，他曾在德意志銀行擔任投資銀行家，並在富而德律師事務所(Freshfield Bruckhaus)和中國律師事務所擔任律師。他在德國海德堡大學和中國的中山大學學習法律和中文， 隨後在紐約大學獲得碩士學位，並在德國杜塞爾多夫大學獲得法學博士學位。

於發售結束時，雲飛將 成為本公司的獨立董事。費雲先生 在太陽能電池、光伏系統的研發方面擁有三十多年的經驗，並在澳大利亞和中國行業擔任高級管理職務。飛雲先生自2019年起擔任賽姆科數碼科技總經理。此前，何 自2014年7月起擔任星航光伏科技(蘇州)有限公司總經理。雲先生曾在多家太陽能公司擔任高級管理職務，包括2010年2月至2013年6月在賽維LDK太陽能有限公司擔任技術副總裁總裁；2007年12月至2010年1月在Solar Enertech公司擔任首席技術官；2006年7月至2007年11月在SolarFun(現為韓華太陽能一號)擔任技術副總裁總裁；2004年3月至2006年6月在Tera Solar Technologies擔任總經理兼總工程師。雲先生在暨南大學獲得物理學學士學位，在泰國曼谷的亞洲理工學院(AIT)獲得太陽能碩士學位。他還在澳大利亞悉尼新南威爾士大學ARC光伏卓越中心擁有近10年的硅基太陽能電池研發經驗 他的專業知識專注於高效硅太陽能電池。

安德魯·伯吉斯自2009年9月以來一直擔任我們的創始人兼首席銷售官。伯吉斯先生創立了Solar Juice Pty Ltd.，這是我們80%股權的子公司 ，自2009年9月以來一直擔任Solar Juice Pty Ltd.的銷售董事。Burgess先生於1998年開始了他在可再生能源領域的職業生涯，在Solarex工作，隨後在BP Solar工作了10年，涉及工業、電信和關鍵基礎設施的各種商業職位。他還在全球新興市場工作，包括在亞太地區新興國家部署太陽能，用於農村供電、抽水和應急電力供應。Burgess先生於2008年獲得悉尼西部TAFE的網絡系統文憑，並於2012年部分完成了麥格理管理研究生院的MBA課程。