管理層的討論與分析 |
10 |
|||||
1. |
宏利金融-S |
10 |
||||
2. |
亞洲 |
22 |
||||
3. |
加拿大 |
26 |
||||
4. |
美國 |
29 |
||||
5. |
全球財富和資產管理 |
32 |
||||
6. |
公司和其他 |
36 |
||||
7. |
投資 |
38 |
||||
8. |
第四季度財務亮點 |
43 |
||||
9. |
風險管理與風險因素 |
46 |
||||
10. |
資本管理框架 |
85 |
||||
11. |
關鍵精算和會計政策 |
88 |
||||
12. |
控制和程序 |
101 |
||||
13. |
非公認會計準則和其他財務指標 |
102 |
||||
14. |
更多披露 |
128 |
管理層的討論與分析 |
|
• | 亞洲-在亞洲提供保險產品和以保險為基礎的財富積累產品。 |
• | 加拿大-在加拿大提供保險產品、基於保險的財富積累產品和銀行服務,並擁有 有效 可變年金業務。 |
• | 提供人壽保險產品和以保險為基礎的財富積累產品,並擁有 有效 長期護理保險業務和有效 年金業務。 |
• | 環球財富及資產管理(“Global WAM”)-以宏利投資管理(“MIM”)品牌,為全球零售、退休及機構客户提供投資建議及創新解決方案。 |
• | 公司和其他-包括支持資本的資產的投資業績,扣除分配給運營部門的金額;融資成本;公司辦公室與股東活動相關的成本(未分配給運營部門);我們的財產和意外傷害(P&C)再保險業務;以及 徑流 再保險業務線。 |
於截至2013年12月31日及截至12月31日止年度, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
歸屬於股東的淨收入 |
$ |
7,294 |
$ | 7,105 | ||||
核心收益 (1) |
$ |
6,182 |
$ | 6,536 | ||||
稀釋後每股普通股收益(美元) |
$ |
3.68 |
$ | 3.54 | ||||
稀釋後每股普通股核心收益(美元) (2) |
$ |
3.10 |
$ | 3.25 | ||||
普通股股東權益報酬率(ROE) |
14.1% |
14.2% | ||||||
核心ROE (2) |
11.9% |
13.0% | ||||||
費用效率比 (2) |
50.9% |
48.9% | ||||||
一般費用 |
$ |
7,782 |
$ | 7,828 |
(1) |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
(2) |
此項目是一個 非公認會計原則 比例看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
1 |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | %的變化 (1) 2022年與2021年 |
|||||||||||||
按部門劃分的核心收益 |
||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
2,132 |
$ | 2,176 | (2)% | |||||||||||
加拿大 |
1,359 |
1,179 | 15% | |||||||||||||
美國 |
1,700 |
1,936 | (15)% | |||||||||||||
全球財富和資產管理 |
1,241 |
1,406 | (14)% | |||||||||||||
企業及其他(不包括核心投資收益) |
(650 |
) |
(561 | ) | (16)% | |||||||||||
核心投資收益 (2) |
400 |
400 | – | |||||||||||||
核心收益總額 |
$ |
6,182 |
$ | 6,536 | (7)% |
(1) |
按固定匯率計算的核心收入百分比變化是 非公認會計原則 比例看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
(2) |
見下表注(2)。該項目根據金融機構監管辦公室(“OFFI”)的收益披露來源(人壽保險公司)指南披露。 |
1 |
核心盈利、核心一般費用、增長/下降百分比 税前 核心盈利、管理及管理資產、管理資產、核心EBITDA、一般開支、宏利銀行平均淨貸款資產及環球財富及資產管理收入按不變匯率列報,a非公認會計原則 比例看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
2 |
有關這一指標的更多信息,請參閲下面的“非公認會計準則和其他財務指標”。 |
3 |
投保人的體驗包括在2022年(2021年-税後收益2900萬美元)從香港發佈的醫療保單保證金中獲得2000萬美元的税後收益,這些保單對於選擇將現有保單改為新的自願健康保險計劃(VHIS)產品的客户來説已經失效。這些收益沒有對核心收益產生實質性影響,因為它們大多被新的業務壓力所抵消。 |
4 |
不包括2.43億美元 (税前) 2022年損失的預期利潤有效 與美國可變年金再保險交易有關。百分比增長是基於税前 這些行動的影響,並在不變匯率的基礎上陳述。 |
11 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
核心收益 |
$ |
6,182 |
$ | 6,536 | ||||
不包括在核心收益中的項目: (1) |
||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 (2) |
817 |
1,642 | ||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
(840 |
) |
(817 | ) | ||||
股票市場和可變年金擔保負債的直接影響 (3) |
(995 |
) |
289 |
|||||
保單負債估值中假設的固定收益再投資利率 (4) |
576 |
(346 |
) | |||||
出售AFS債券和公司及其他部門的衍生品頭寸 (4) |
(421 |
) |
(228 |
) | ||||
最終再投資率的變化 (5) |
– |
(532 |
) | |||||
改變精算方法和假設 (6) |
36 |
(41 | ) | |||||
重組費用 (7) |
– |
(115 | ) | |||||
再保險交易, 與税收相關 項目和其他(8) |
1,099 |
(100 | ) | |||||
不計入核心收益的項目合計 |
1,112 |
569 | ||||||
歸屬於股東的淨收入 |
$ |
7,294 |
$ | 7,105 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
(2) |
根據我們對核心收益的定義,我們將一年中報告的高達4億美元的與投資相關的淨有利經驗列為核心投資收益(見 “非公認會計原則 和其他財務措施“)。不包括在核心收益中的項目包括每年超過4億美元的與投資相關的淨經驗或與投資相關的與投資有關的淨不利經驗年初至今 |
(3) |
2022年,與股票市場相關的9.95億美元的淨費用包括8.93億美元的總股票敞口費用和1.11億美元的動態對衝經驗費用,部分被宏觀對衝經驗帶來的900萬美元的適度收益所抵消。2021年,2.89億美元的淨收益包括來自總股票敞口的3.82億美元收益,部分被來自動態對衝經驗的9000萬美元的費用和來自宏觀對衝經驗的300萬美元的適度費用所抵消。 |
(4) |
2022年,固定收益再投資率5.76億美元的收益主要是由於美國和加拿大的收益率曲線趨平,但部分被出售 可供出售 |
(5) |
2021年,加拿大精算標準委員會發布了一項新的頒佈,降低了最終再投資利率(URR),並更新了隨機無風險利率的校準標準。更新後的標準包括將URR下調15個基點,並相應改變為隨機無風險利率建模,並於2021年10月15日生效。加拿大無風險利率的長期URR規定為2.9%,我們對美國使用相同的假設,我們對日本的假設為1.5%。 |
(6) |
有關2022年和2021年收費的進一步信息,請參閲下文“關鍵精算和會計政策--精算方法和假設回顧”一節。 |
(7) |
2021年,我們報告了1.5億美元的重組費用 税前 (1.15億美元)税後) 與預計將導致經常性年度總費用節省2.5億美元的行動有關(税前) 到2023年;1億美元(税前) 在這些預期的年度節省總額中,2021年實現了2億美元(税前) 於2022年實現,2.5億美元(税前) 預計將在2023年實現。1 |
(8) |
2022年,10.99億美元的收益包括來自美國可變年金再保險交易的淨收益8.46億美元,以及通過從我們的合資夥伴手中購買剩餘51%的股份而獲得宏利泰達基金管理有限公司(MTEDA)全部所有權權益的淨收益8600萬美元,部分抵消了與美國可變年金再保險交易產生的預期匯款預扣税相關的7100萬美元的費用,亞洲再保險交易產生的1700萬美元的費用,在美國現有法律條款的基礎上增加1300萬美元,並在我們的越南業務中收取800萬美元的整合費用。此外,由於加拿大公司税率的提高,我們報告了2022年2.97億美元的税收優惠。2021年,1億美元的淨費用包括與更新2017年美國減税和就業法案的影響有關的1.19億美元費用,以及來自美國再保險交易的3700萬美元費用,部分被與亞洲附屬再保險交易相關的3700萬美元收益和與剝離泰國業務相關的1900萬美元收益所抵消。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | %的變化 (1) 2022年與2021年 |
|||||||||
分分部歸屬於股東的淨利潤 |
||||||||||||
亞洲 |
$ |
2,224 |
$ | 3,057 | (27)% | |||||||
加拿大 |
1,530 |
1,354 | 13% | |||||||||
美國 |
3,950 |
2,080 | 90% | |||||||||
全球財富和資產管理 |
1,321 |
1,406 | (6)% | |||||||||
公司和其他 |
(1,731 |
) |
(792 | ) | (119)% | |||||||
歸屬於股東的淨利潤總額 |
$ |
7,294 |
$ | 7,105 | 3% |
(1) |
百分比變動是以實際匯率為基礎的。 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
於截至2013年12月31日及截至12月31日止年度, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
亞洲猿類銷售 |
$ |
3,569 |
$ | 4,050 | ||||
加拿大猿類銷售 |
1,261 |
1,227 | ||||||
美國的猿類銷售 |
823 |
788 | ||||||
猿類總銷售額 (1) |
5,653 |
6,065 | ||||||
亞洲新商業價值 |
1,349 |
1,666 | ||||||
加拿大新商業價值 |
362 |
307 | ||||||
美國新的商業價值 |
352 |
270 | ||||||
新業務總價值 (1) |
2,063 |
2,243 | ||||||
全球財富和資產管理總流量(十億美元) (1) |
136.6 |
144.7 | ||||||
全球財富和資產管理淨流量(十億美元) (1) |
3.3 |
27.9 | ||||||
全球財富和資產管理管理資產(數十億美元) (2),(3) |
779.9 |
855.9 | ||||||
全球財富和資產管理總投資資產(數十億美元) (3) |
3.7 |
4.5 | ||||||
全球財富和資產管理獨立基金淨資產(數十億美元) (3) |
224.2 |
252.6 | ||||||
管理和行政資產總額(10億美元) |
1,314.6 |
1,425.8 | ||||||
總投資資產(十億美元) |
414.0 |
427.1 | ||||||
分離基金淨資產總額(數十億美元) |
348.6 |
399.8 |
(1) |
有關此指標的更多信息,請參閲 “非公認會計原則 和其他財務措施”。 |
(2) |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
(3) |
受利率上升和股市下跌的影響,截至2022年12月31日,AUMA的全球WAM部分為7,799億美元,較2021年12月31日下降9%,部分被88億美元收購資產和33億美元淨流入所抵消。受利率上升和股市下跌的影響,截至2022年12月31日,全球WAM隔離基金淨資產為2,242億美元,按實際匯率計算,較2021年12月31日下降11%。 |
1 |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
2 |
APE銷售額、毛流量和NBV的增長/下降百分比按不變匯率計算。 |
3 |
其他新興市場包括印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞、泰國、柬埔寨和緬甸。 |
13 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
總投資資產 |
$ |
414,001 |
$ | 427,098 | ||||
隔離基金淨資產 (1) |
348,562 |
399,788 | ||||||
共同基金、機構資產管理和其他 (1),(2) |
381,779 |
411,271 | ||||||
管理的總資產 |
1,144,342 |
1,238,157 | ||||||
管理的其他資產 |
170,224 |
187,631 | ||||||
管理和管理的總資產 |
$ |
1,314,566 |
$ | 1,425,788 |
(1) |
這些資產不能用於償還公司普通基金的負債。 |
(2) |
其他基金是指本公司代表他人管理的養老基金、集合基金、捐贈基金和其他機構基金。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
毛保費 |
$ |
44,102 |
$ | 44,344 | ||||
保費分給再保險公司 |
(6,249 |
) |
(5,279 | ) | ||||
淨保費收入 |
37,853 |
39,065 | ||||||
投資收益 |
15,207 |
15,627 | ||||||
其他收入 |
9,164 |
11,132 | ||||||
已實現和未實現投資損益前的收入 |
62,224 |
65,824 | ||||||
支持保險和投資合同負債的資產以及宏觀套期保值方案的已實現和未實現投資損益 (1) |
(45,077 |
) |
(4,003 | ) | ||||
總收入 |
$ |
17,147 |
$ | 61,821 |
(1) |
見下文“公允價值會計的影響”一節。有關股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響的信息,請參閲上文“盈利能力--不包括在核心收益中的項目”一節。 |
於截至2013年12月31日及截至12月31日止年度, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
MLI的LICAT比率 (1) |
131% |
142% | ||||||
財務槓桿率 |
27.7% |
25.8% | ||||||
合併資本 (2) |
$ |
62,493 |
$ | 66,005 | ||||
普通股每股賬面價值(美元) |
$ |
26.49 |
$ | 26.78 | ||||
普通股每股賬面價值,不包括累計其他全面收入(美元) |
$ |
26.50 |
$ | 24.12 |
(1) |
這一項目是根據OSFI的壽險資本充足率測試公開披露要求指南披露的。 |
(2) |
這是一項資本管理措施。有關此指標的詳細信息,請參閲 “非公認會計原則 和其他財務措施”。 |
1 |
在財務槓桿率方面,證券的淨髮行包括髮行10億美元的有限追索權資本票據(報告為其他股權工具)和10億美元的優先債務,但被贖回10億美元的次級債務和兩個系列總計7億美元的優先股所抵消。 |
2 |
對於合併資本,淨資本發行包括髮行10億美元的有限追索權資本票據(報告為其他股權工具),但因贖回兩系列總計7億美元的優先股而部分抵消。 |
3 |
有關此指標的更多信息,請參閲 “非公認會計原則 和其他財務措施”。 |
4 |
來自亞洲和美國業務的匯款包括來自各自附屬再保險公司的匯款。此外,美國業務匯款包括在MLI百慕大分行辦理的國際高淨值業務。 |
5 |
亞洲和美國的業務包括各自的保險、財富和資產管理部門。 |
6 |
包括現金和現金等價物,包括存款現金、加拿大和美國國庫券和高質量的短期投資,以及可銷售資產,包括投資級政府和機構債券、投資級公司債券、投資級證券化工具、上市普通股和優先股。 |
15 |
匯率 |
季刊 |
全年 |
||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
平均值 (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
美元 |
1.3575 |
1.3057 | 1.2765 | 1.2663 | 1.2601 | 1.3015 |
1.2536 | |||||||||||||||||||||||||
日元 |
0.0096 |
0.0094 | 0.0098 | 0.0109 | 0.0111 | 0.0099 |
0.0114 | |||||||||||||||||||||||||
港元 |
0.1736 |
0.1664 | 0.1627 | 0.1622 | 0.1618 | 0.1662 |
0.1613 | |||||||||||||||||||||||||
期間結束 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
美元 |
1.3549 |
1.3740 | 1.2900 | 1.2496 | 1.2678 | 1.3549 |
1.2678 | |||||||||||||||||||||||||
日元 |
0.0103 |
0.0095 | 0.0095 | 0.0103 | 0.0110 | 0.0103 |
0.0110 | |||||||||||||||||||||||||
港元 |
0.1736 |
0.1750 | 0.1644 | 0.1595 | 0.1626 | 0.1736 |
0.1626 |
(1) |
本季度的平均利率來自加拿大銀行,適用於每個時期的合併損益表項目。全年的平均費率為 4點 季度平均利率的平均值。 |
顧客 提升Net Promoter Score(NPS)+36分,取悦客户 1 | ||||
員工 員工敬業度-保持最高的四分位數敬業度 2 | ||||
股東 提供最高四分位數的回報 3 |
• | 執着於客户-預測他們的需求,盡我們所能滿足他們。 |
• | 做正確的事--誠實行事,照我們説的做。 |
• | 胸懷大志--一切皆有可能。我們總能找到更好的方法。 |
• | 齊心協力完成--我們周圍都是一支令人驚歎的團隊。齊心協力把事情做得更好。 |
• | 擁有它--感覺自己有能力做出決定並採取行動來實現我們的使命。 |
• | 分享你的人性--建立一個支持性的、多樣化的和蓬勃發展的工作場所。 |
加速增長 |
• | 把握亞洲和全球客户經理的有機和無機增長機會 |
• | 利用全球足跡和業務多樣性將資本和資源分配給更高的增長機會 |
• | 擴展北美行為保險產品,為客户提供創新的解決方案和積極的健康支持 |
• | 推動加拿大團體保險的新業務增長和持久力 |
1 |
與2017年的基線+1相比,到2025年。2022年的成果將在下面的“戰略優先事項”一節中討論。 |
2 |
與全球金融服務公司和保險同行相比,員工敬業度排名前四位。2022年的成果將在下面的“戰略優先事項”一節中討論。 |
3 |
MFC的總股東回報率為27 這是 在截至2022年12月31日的五年期間,與我們的業績同行組相比,是百分位數。有關表現同業的更多資料,請參閲宏利最新的管理資料通告。 |
4 |
最具潛力的業務包括亞洲、Global WAM、加拿大團體福利和行為保險產品。 |
17 |
基線 | 目標 1 |
|||||||||||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2017 | 2022 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||
來自最高潛在業務的核心收益 |
63% |
63% | 54% | 67% | 75% | |||||||||||||||||||||||
亞洲地區的核心收益 |
39% |
39% | 不適用 | 不適用 | 50% |
• | 2022年初開始向VietinBank的客户提供保險解決方案,作為我們 16年 在越南建立獨家銀行保險合作伙伴關係,第一年表現出強勁勢頭; |
• | 通過從合資夥伴手中收購MTEDA剩餘51%的股份,進一步鞏固了我們在高增長、有吸引力的市場的地位,使我們成為首家收購內地全面運營的公募基金管理公司中國100%股權的全球財富和資產管理公司; |
• | 繼續擴大我們的私募市場能力,收購了專注於亞洲的房地產私募股權投資管理公司ARCH Capital的大量少數股權; |
• | 加快了我們的區域數字學習平臺ManuAcademy的使用,該平臺於22年第2季度最初在越南推出,並於22年第4季度繼續擴展到菲律賓。這兩個市場的所有代理商現在都可以使用該平臺,使學習變得更容易,同時加快宏利代理隊伍的進一步擴張和數字化。我們的新培訓系列,宏利大師班,收集了百萬美元圓桌會議代理的最佳實踐,並通過該平臺在所有代理之間分享; |
• | 通過推出宏利房地產資產投資策略,擴大了我們的全球WAM零售產品陣容,將為加拿大零售業帶來 高淨值人士 |
• | 繼續拓展宏利業務 活力 |
• | 憑藉John Hancock Vitality plus功能獲得有史以來最高的國內壽險全年銷售額,反映出Vitality功能作為注重健康的壽險消費者的一種選擇越來越有吸引力;以及 |
• | 繼續創新我們的健康產品,並與醫療保健公司GRAIL建立合作伙伴關係,提供Galli服務 ® ,他們的領先優勢,通過John Hancock Vitality向一組試點客户進行了多癌症早期檢測測試。作為第一家推出GRAIL‘s Galli的人壽保險公司® 隨着測試的提供,我們正在幫助符合條件的客户採取主動步驟,更好地瞭解自己的健康狀況,並做出更明智的選擇。 |
數字,客户領導者 |
• | 收集客户反饋以增強交付的體驗 |
• | 打造差異化、市場領先的優先客户體驗 |
• | 通過增值建議、健康與保健領域的新服務以及開放創新擴大客户關係 |
• | 通過全球一致的收件箱系統推動收件箱 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
2 |
代表我們的收件箱評分較2017年基線提高+36分。 |
3 |
直接處理代表完全數字化的客户互動,包括資金流動。 |
基線 | 目標 1 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2018 | 2017 | 2022 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||
淨推廣者得分 |
+20 |
+21 | 不適用 | +1 | +31 | +37 | ||||||||||||||||||||||||||
直接處理 |
83% |
82% | 68% | 不適用 | 不適用 | 88% |
• | 在亞洲: |
¡ |
通過在菲律賓推出宏利商店,為客户提供了多渠道的選擇,使客户能夠在自己方便的時候在網上找到和購買保險。我們還成為越南首家通過陌陌向陌陌3100萬用户羣提供健康解決方案的人壽保險公司 電子錢包 在22年第二季度;以及 |
¡ |
成功地將我們的專有數字入職應用ePOS的使用率提高了15個百分點 3 至89%,從而實現更快、無錯誤的新業務應用程序提交。 |
• | 在Global WAM中: |
¡ |
通過推出新功能增強了我們在加拿大退休的數字體驗,這些功能使會員能夠為他們註冊的退休儲蓄計劃做出更多貢獻並預訂 一對一 |
¡ |
推出了一個新的, 端到端 |
• | 在加拿大: |
¡ |
推出升級版宏利 活力 |
¡ |
對於我們的集團福利客户,我們的宏利移動應用程序增加了新的用户界面和導航刷新,與宏利ID完全集成,以及新的藥物保險查找功能。 |
• | 在美國: |
¡ |
通過自動化將我們的數字經紀和傳統經紀渠道內的新生產商完成背景調查的平均時間減少了90%以上;以及 |
¡ |
通過優化自助服務功能,與2021年相比,John Hancock Vitality客户登錄和註冊相關查詢的呼叫量減少了39%。 |
電子效率 |
• | 利用全球規模和運營環境 |
• | 簡化業務流程並消除不受最終客户重視的活動 |
• | 繼續保持節約開支和推動高效增長的文化 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
2 |
基於全球市場研究公司益普索在2022年進行的研究。 |
3 |
案例採用,與2021年相比。 |
19 |
基線 | 目標 1 |
|||||||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2017 | 2022年及以後 | |||||||||||||||||||||
費用效率比 |
50.9% |
48.9% | 55.4% |
• | 通過以下方式降低單位成本並提高運營的可擴展性,從而繼續提高成本效益: |
¡ |
數字化,以提高自動化和直通處理能力; |
¡ |
簡化和標準化流程; |
¡ |
優化組織結構; |
¡ |
積極管理第三方支出和採購;以及 |
¡ |
使房地產支出合理化。 |
• | 2022年通過2021年上半年的重組行動實現了2億美元(税前)的年度節省。 |
投資組合優化 |
• | 提供傳統業務的資本釋放,包括可變年金、長期護理保險和精選長期、有保證的保險產品 |
• | 優化投資組合以改善我們的風險狀況和ROE |
• | 通過以下方式創造價值 有效 管理主動性 |
目標 1 |
||||||||||||||||||||
2022 |
2021 2 |
2022 | 2025 | |||||||||||||||||
從傳統投資組合中釋放資本,累積(數十億加元) |
$ |
9.0 |
$ | 6.3 | $ | 5.0 | 不適用 | |||||||||||||
LTC和VA對核心收益的貢獻 |
18% |
20% | 不適用 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
2 |
2021年公司總收益和美國長期保險公司核心收益被正常化,以消除美國長期保險公司投保人體驗因新冠肺炎而獲得的估計收益。 |
3 |
與2021年12月31日相比,我們的美國可變年金總額擔保價值有所減少。與2021年12月31日相比,我們的美國可變年金保證最低提款福利區塊的擔保價值減少了90%以上。 |
• | 我們遺留的美國可變年金塊的兩筆再保險交易導致釋放了25億美元的資本,其中包括累積的 一次性 税後 淨收益8.06億美元1 及 |
• | 其他投資組合優化計劃在2022年釋放了2.34億美元的資本。 |
高績效團隊 |
• | 組織有效性和決策速度 |
• | 多樣性、公平性和包容性 |
• | 培養具有差異化能力的人才 |
• | 繼續加強我們的價值主張,以吸引和留住頂尖人才 |
基線 | 目標 2 |
|||||||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2017 3 |
2022年及以後 | |||||||||||||||||||||
員工敬業度 |
1 ST 四分位數 |
1 ST 四分位數 |
2 發送 四分位數 |
1 ST 四分位數 |
• | 連續第四年實現員工敬業度較高; |
• | 連續第四年被評為彭博社2022年性別平等指數,突出了我們通過政策制定、代表性和透明度支持性別平等的承諾;以及 |
• | 連續第二年被Mediacorp Canada Inc.評為2022年加拿大百強僱主之一。 |
• | 核心每股收益增長10%至12%(不變); |
• | 核心淨資產收益率目標將提高到15%+(從13%+); |
• | 槓桿率25%(不變); |
• | 普通股核心股息支付率 5 幅度將增加到35%至45%(從30%至40%); |
• | CSM餘額每年增長8%至10%(新增);以及 |
• | 新業務CSM每年增長15%(新)。 |
1 |
這兩筆交易的累計一次性税後收益為8.06億美元,其中包括2022年的淨收益8.46億美元和2021年確認的4000萬美元的虧損。 |
2 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
3 |
從2019年開始,參與度調查過渡到蓋洛普方法。 |
4 |
基於蓋洛普進行的年度全球員工敬業度調查。排名是通過與蓋洛普金融保險公司級別數據庫相比的參與度大平均值來衡量的。 |
5 |
本項目為非公認會計準則比率。有關更多信息,請參閲下面的“非公認會計準則和其他財務措施”。 |
21 |
• | 香港下跌8%,反映新業務量下降及投保人體驗不佳,但有關跌幅被有利的產品組合部分抵銷。 |
• | 中國內地中國下跌83%反映出更廣泛的經濟挑戰 新冠肺炎 遏制措施,從持續的監管變化到危重疾病產品的產品組合變化,以及不利的投保人體驗; |
• | 其他新興市場下降6%,反映新業務量下降,但部分被有利的產品組合所抵消; |
• | 由於有利的產品組合,日本增長了24%, 有效 業務增長和投保人體驗改善,但被新業務量下降的影響部分抵消; |
• | 越南經濟增長9%,受益於 有效 業務增長和有利的產品組合,但部分被新業務量下降所抵消;以及 |
• | 新加坡股市上漲1%,反映出 有效 業務增長和投保人體驗改善,但部分被新業務收益下降所抵消。 |
1 |
此項目是一個 非公認會計原則 比例看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
核心收益 |
$ |
2,132 |
$ | 2,176 | $ |
1,637 |
$ | 1,736 | ||||||||||||
不包括在核心收益中的項目: (1) |
||||||||||||||||||||
與固定收益交易、市值漲幅超過預期替代資產投資回報、資產組合變化和信貸經驗相關的投資相關經驗 |
31 |
313 | 30 |
251 | ||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 (2) |
153 |
169 | 114 |
133 | ||||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
(45 |
) |
343 | (34 |
) |
273 | ||||||||||||||
再保險交易, 與税收相關 項目和其他 |
(47 |
) |
56 | (36 |
) |
44 | ||||||||||||||
不計入核心收益的項目合計 |
92 |
881 | 74 |
701 | ||||||||||||||||
歸屬於股東的淨收入 |
$ |
2,224 |
$ | 3,057 | $ |
1,711 |
$ | 2,437 |
(1) |
有關不包括在核心收益中的項目的解釋,請參閲上文公司總體“盈利能力”部分中的“不包括在核心收益中的項目”表。 |
(2) |
2022年市場的直接影響是1.14億美元的收益,其中包括與固定收益再投資利率相關的5.01億美元收益,以及與股票市場和可變年金擔保負債相關的3.87億美元的費用。2021年市場的直接影響是收益1.33億美元,其中包括與固定收益再投資利率相關的收益9800萬美元,與股票市場和可變年金擔保負債相關的收益3500萬美元。 |
1 |
有關此指標的更多信息,請參閲 “非公認會計原則 和其他財務措施”。 |
23 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
年化保費當量銷售額 |
$ |
3,569 |
$ | 4,050 | $ |
2,748 |
$ | 3,229 | ||||||||||||
新的商業價值 |
$ |
1,349 |
$ | 1,666 | $ |
1,037 |
$ | 1,329 |
截至12月31日, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
總投資資產 |
$ |
126,267 |
$ | 129,207 | $ |
93,179 |
$ | 101,893 | ||||||||||||
隔離基金淨資產 |
23,226 |
25,505 | 17,138 |
20,112 | ||||||||||||||||
管理的總資產 |
$ |
149,493 |
$ | 154,712 | $ |
110,317 |
$ | 122,005 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
毛保費 |
$ |
22,337 |
$ | 24,013 | $ |
17,204 |
$ | 19,152 | ||||||||||||
保費分給再保險公司 |
(861 |
) |
(1,027 | ) | (664 |
) |
(819 | ) | ||||||||||||
淨保費收入 |
21,476 |
22,986 | 16,540 |
18,333 | ||||||||||||||||
投資收益 |
4,190 |
3,207 | 3,228 |
2,557 | ||||||||||||||||
其他收入 |
1,458 |
1,696 | 1,115 |
1,353 | ||||||||||||||||
淨已實現和未實現投資損益前的收入 |
27,124 |
27,889 | 20,883 |
22,243 | ||||||||||||||||
淨已實現和未實現投資損益 (1) |
(12,162 |
) |
1,682 | (9,478 |
) |
1,391 | ||||||||||||||
總收入 |
$ |
14,962 |
$ | 29,571 | $ |
11,405 |
$ | 23,634 |
(1) |
請參閲上文“公允價值會計的影響”。 |
1 |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”。 |
• | 2022年初開始向VietinBank的客户提供保險解決方案,作為我們 16年 在越南建立獨家銀行保險合作伙伴關係,第一年表現出強勁勢頭;以及 |
• | 加快了我們的區域數字學習平臺ManuAcademy的使用,該平臺於22年第2季度最初在越南推出,並於22年第4季度繼續擴展到菲律賓。這兩個市場的所有代理商現在都可以使用該平臺,使學習變得更容易,同時加快宏利代理隊伍的進一步擴張和數字化。我們的新培訓系列,宏利大師班,收集了百萬美元圓桌代理的最佳實踐,並通過該平臺在所有代理之間分享。 |
• | 搜索:通過於22年第四季度在菲律賓推出宏利商店,為客户提供多渠道選擇,使客户能夠在自己方便的時候在線查找和購買保險。我們還成為越南首家通過陌陌向陌陌3100萬用户羣提供健康解決方案的人壽保險公司 電子錢包 在2Q22; |
• | 購買:成功地將我們專有的數字入職應用ePOS的使用率提高了15個百分點 2 至89%,實現更快、無錯誤的新業務申請提交; |
• | 管理和回顧:在我們專有的健康和健康平臺ManulifeMOVE上增強了自助服務能力,最初在越南推出,隨着 一站式 健康和生活服務的數字門户;以及 |
• | 索賠:我們的數字索賠平臺的利用率進一步提高,76%的索賠是以數字方式提交的,與2021年相比增加了12個百分點,這是由於日本的強勁改善和整個亞洲客户的持續高採用率。 |
1 |
縮小亞洲的死亡率保護差距,瑞士再保險,2020年7月。 |
2 |
案例採用,與2021年相比。 |
25 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
核心收益 |
$ |
1,359 |
$ | 1,179 | ||||
不包括在核心收益中的項目: (1) |
||||||||
與固定收益交易、市值漲幅超過預期替代資產投資回報、資產組合變化和信貸經驗相關的投資相關經驗 |
70 |
329 | ||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 (2) |
76 |
(89 | ) | |||||
改變精算方法和假設 |
35 |
(65 | ) | |||||
再保險交易, 與税收相關 項目和其他 |
(10 |
) |
– | |||||
不計入核心收益的項目合計 |
171 |
175 | ||||||
歸屬於股東的淨收入 |
$ |
1,530 |
$ | 1,354 |
(1) |
有關不包括在核心收益中的項目的解釋,請參閲上文公司總體“盈利能力”部分中的“不包括在核心收益中的項目”表。 |
(2) |
2022年市場的直接影響是7600萬美元的收益,其中包括與固定收益再投資利率相關的1.92億美元的收益,但與股票市場和可變年金擔保負債的直接影響相關的1.16億美元的費用部分抵消了這一收益。2021年的費用與固定收益再投資利率和URR的變化有關,但被與股票市場和可變年金擔保負債的直接影響有關的收益部分抵消。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
猿類銷售 |
$ |
1,261 |
$ | 1,227 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
總投資資產 |
$ |
110,433 |
$ | 119,872 | ||||
隔離基金淨資產 |
35,695 |
42,124 | ||||||
管理的總資產 |
$ |
146,128 |
$ | 161,996 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
毛保費 |
$ |
12,202 |
$ | 11,251 | ||||
保費分給再保險公司 |
(1,810 |
) |
(1,690 | ) | ||||
淨保費收入 |
10,392 |
9,561 | ||||||
投資收益 |
4,606 |
4,495 | ||||||
其他收入 |
1,426 |
1,336 | ||||||
淨已實現和未實現投資損益前的收入 |
16,424 |
15,392 | ||||||
淨已實現和未實現投資損益 (1) |
(12,517 |
) |
(3,026 | ) | ||||
總收入 |
$ |
3,907 |
$ | 12,366 |
(1) |
請參閲上文“公允價值會計的影響”。 |
1 |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
27 |
• | 繼續拓展宏利業務 活力 |
• | 將Group Benefits索賠處理時間減少60%,提供更好的客户體驗,我們的淨促銷員評分增加就是證明;以及 |
• | 在集團福利中發起了一項活動,以幫助新客户輕鬆訪問和使用我們的數字工具,更好地瞭解他們的福利計劃,並瞭解如何在線提交報銷申請。 |
• | 增強了我們在許多企業的應用程序: |
• | 推出升級版宏利 活力 |
• | 對於我們的集團福利客户,我們的宏利移動應用程序增加了新的用户界面和導航刷新,與宏利ID完全集成,以及新的藥物覆蓋範圍查找功能; |
• | 為零售保險客户及其顧問推出了一個新的客户網站,使其能夠實時訪問保險信息。本網站為我們的客户提供未來數碼交易的基礎;以及 |
• | 繼續推進我們的數字解決方案,增強了Manulife.ca,包括啟用人工智能和自然語言處理能力,使搜索產品信息更快、更準確、更直觀。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
核心收益 |
$ |
1,700 |
$ | 1,936 | $ |
1,311 |
$ | 1,544 | ||||||||||||
不包括在核心收益中的項目: (1) |
||||||||||||||||||||
與固定收益交易、市值漲幅超過預期替代資產投資回報、資產組合變化和信貸經驗相關的投資相關經驗 |
1,183 |
1,341 | 930 |
1,074 | ||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 (2) |
197 |
(727 | ) | 151 |
(578 | ) | ||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
36 |
(314 | ) | 27 |
(249 | ) | ||||||||||||||
再保險交易, 與税收相關 項目和其他 |
834 |
(156 | ) | 658 |
(124 | ) | ||||||||||||||
不計入核心收益的項目合計 |
2,250 |
144 | 1,766 |
123 | ||||||||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損) |
$ |
3,950 |
$ | 2,080 | $ |
3,077 |
$ | 1,667 |
(1) |
有關不包括在核心收益中的項目的解釋,請參閲上文公司總體“盈利能力”部分中的“不包括在核心收益中的項目”表。 |
(2) |
2022年市場的直接影響是收益1.51億美元,其中包括與固定收益再投資利率相關的3.96億美元的收益,但與股票市場和可變年金擔保負債的直接影響相關的2.45億美元的費用部分抵消了這一收益。2021年市場的直接影響是5.78億美元的費用,其中包括與固定收益再投資利率相關的4.93億美元的費用,以及與股票市場和可變年金擔保負債的直接影響相關的8500萬美元的費用。 |
1 |
與2021年12月31日相比,我們的美國總可變年金塊的擔保價值有所下降。與2021年12月31日相比,我們的美國可變年金保證最低提取福利塊的擔保價值減少了90%以上。 |
29 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
猿類銷售 |
$ |
823 |
$ | 788 | $ |
633 |
$ | 628 |
截至12月31日, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
總投資資產 |
$ |
154,004 |
$ | 164,830 | $ |
113,660 |
$ | 130,013 | ||||||||||||
隔離基金淨資產 |
65,489 |
79,620 | 48,333 |
62,801 | ||||||||||||||||
管理的總資產 |
$ |
219,493 |
$ | 244,450 | $ |
161,993 |
$ | 192,814 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
加拿大$ |
美元 |
||||||||||||||||||
2022 |
2021 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||
毛保費收入 |
$ |
9,329 |
$ | 8,965 | $ |
7,168 |
$ | 7,151 | ||||||||||||
保費分給再保險公司 |
(3,613 |
) |
(2,594 | ) | (2,791 |
) |
(2,069 | ) | ||||||||||||
淨保費收入 |
5,716 |
6,371 | 4,377 |
5,082 | ||||||||||||||||
投資收益 |
7,544 |
7,771 | 5,792 |
6,197 | ||||||||||||||||
其他收入 |
458 |
1,824 | 342 |
1,456 | ||||||||||||||||
淨已實現和未實現投資損益前的收入 |
13,718 |
15,966 | 10,511 |
12,735 | ||||||||||||||||
淨已實現和未實現投資損益 (1) |
(20,547 |
) |
(2,710 | ) | (16,074 |
) |
(2,010 | ) | ||||||||||||
總收入 |
$ |
(6,829 |
) |
$ | 13,256 | $ |
(5,563 |
) |
$ | 10,725 |
(1) |
請參閲上文“公允價值會計的影響”。 |
• | 完成兩筆交易,再保險超過80% 1 我們傳統的美國可變年金區塊的。這些交易導致釋放了25億美元的資本,其中包括累積的 一次性 税後 淨收益8.06億美元2 ; |
• | 憑藉John Hancock Vitality plus功能實現了有史以來最高的國內壽險全年銷售額,反映了Vitality功能作為關注健康的壽險消費者的一種選擇越來越有吸引力; |
• | 繼續創新我們的健康產品,並與醫療保健公司GRAIL建立合作伙伴關係,提供Galli服務 ® ,他們的領先優勢,通過John Hancock Vitality向一組試點客户進行了多癌症早期檢測測試。作為第一個 |
1 |
與2021年12月31日相比,我們的美國總可變年金塊的擔保價值有所下降。與2021年12月31日相比,我們的美國可變年金保證最低提取福利塊的擔保價值減少了90%以上。 |
2 |
累積量 一次性 税後 這兩筆再保險交易的收益為8.06億美元,其中包括2022年淨收益8.46億美元和2021年確認的虧損4000萬美元。 |
人壽保險公司將製作GRAIL的Galli ® 通過提供測試,我們正幫助符合條件的客户採取主動步驟,更好地瞭解自己的健康狀況,並在知情的情況下作出更多選擇;以及 |
• | 在我們的國際業務中,報告了創紀錄的類人猿銷售和案例安置。我們與拉丁美洲地區的新分銷商簽約,並推出了一款終身產品,以支持持續的銷售增長和跨地區業務的多元化。 |
• | 通過自動化將我們的數字經紀和傳統經紀渠道內新生產商完成背景調查的平均時間減少了90%以上; |
• | 通過在我們的數字經紀許可系統中自動安排預約時間,加快了新制片人向John Hancock提交案件的能力,從兩個工作日縮短到只需幾分鐘; |
• | 通過優化自助服務功能,與2021年相比,John Hancock Vitality客户登錄和註冊相關查詢的呼叫量減少了39%; |
• | 支持通過JH EAPP提交人壽保險申請的第三方所有權。這一進步甚至允許通常由信託擁有的非常大的案件利用我們的數字體驗;以及 |
• | 通過推出客户通信的電子遞送通知,改善了製片人體驗和客户響應時間。 |
31 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
核心收益 |
||||||||
退休 |
$ |
699 |
$ | 819 | ||||
零售 |
523 |
551 | ||||||
體制性 |
19 |
36 | ||||||
核心收益 |
1,241 |
1,406 | ||||||
不包括在核心收益中的項目: |
||||||||
再保險交易, 與税收相關 項目和其他(1) |
80 |
– | ||||||
歸屬於股東的淨收入 |
$ |
1,321 |
$ | 1,406 |
(1) |
8000萬美元的淨收益包括通過從我們的合資夥伴手中購買剩餘51%的股份而獲得MTEDA全部所有權權益的8600萬美元的淨收益,但與加拿大公司税率提高相關的600萬美元費用部分抵消了這一淨收益。 |
1 |
美國、加拿大、日本、香港、新加坡、臺灣、印度尼西亞、越南、馬來西亞、印度、菲律賓、英國、愛爾蘭、瑞士、德國和大陸中國。此外,我們在澳大利亞、新西蘭和智利也有林地/農田業務。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
核心收益 |
$ |
1,241 |
$ | 1,406 | ||||
遞延購置成本和其他折舊攤銷 |
336 |
323 | ||||||
遞延銷售佣金攤銷 |
95 |
99 | ||||||
核心所得税支出(回收) |
218 |
234 | ||||||
核心EBITDA |
$ |
1,890 |
$ | 2,062 | ||||
核心EBITDA利潤率 |
30.4% |
31.5% | ||||||
所得税前收入 |
$ |
1,546 |
$ | 1,641 |
• | 2022年退休毛流量為521億美元,與2021年持平,反映出成員繳費的增長被新計劃銷售額下降所抵消。 |
• | 2022年零售總流量為677億美元,比2021年下降14%,反映出2022年利率上升和股市下跌導致投資者需求下降。 |
• | 2022年機構資產管理毛流為168億美元,比2021年增長5%,這是由於股權授權毛流增加,主要來自22年第二季度19億美元的銷售,但部分被固定收益授權毛流下降所抵消。 |
• | 在美國計劃贖回增加的推動下,2022年退休淨流出為1億美元,而2021年淨流入為11億美元。 |
• | 2022年零售淨流出16億美元,而2021年淨流入292億美元,原因是上述因素導致贖回增加和毛流量減少。 |
• | 2022年機構資產管理淨流入50億美元,而2021年淨流出24億美元,原因是 不再發生 如上所述,2021年94億美元的贖回和更高的股權授權毛流量。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
總流量 |
$ |
136,648 |
$ | 144,681 | ||||
淨流量 |
$ |
3,305 |
$ | 27,893 |
1 |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”。 |
2 |
此項目是一個 非公認會計原則 比例看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
33 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
餘額1月1日, |
$ |
855,927 |
$ | 753,610 | ||||
收購/處置 |
8,789 |
1,633 | ||||||
淨流量 |
3,305 |
27,893 | ||||||
市場和其他的影響 |
(88,109 |
) |
72,791 | |||||
餘額12月31日, |
$ |
779,912 |
$ | 855,927 | ||||
管理和行政的平均資產 |
$ |
787,842 |
$ | 798,022 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
總投資資產 |
$ |
3,717 |
$ | 4,458 | ||||
隔離基金淨資產 (1) |
224,192 |
252,567 | ||||||
共同基金、機構資產管理和其他 (2) |
381,779 |
411,271 | ||||||
管理的總資產 |
609,688 |
668,296 | ||||||
管理的其他資產 |
170,224 |
187,631 | ||||||
管理和管理的總資產 |
$ |
779,912 |
$ | 855,927 |
(1) |
分離基金淨資產由管理下的退休資產(“AUM”)組成,主要包括 按費用收費 幾乎沒有或沒有保證的產品。 |
(2) |
其他基金是指本公司代表他人管理的養老基金、集合基金、捐贈基金和其他機構基金。 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
費用收入 |
$ |
6,265 |
$ | 6,513 | ||||
投資收益 |
(44 |
) |
28 | |||||
其他收入 |
90 |
– | ||||||
總收入 |
$ |
6,311 |
$ | 6,541 |
1 |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”。 |
• | 通過從合資夥伴手中收購MTEDA剩餘51%的股份,進一步鞏固了我們在高增長、有吸引力的市場的地位,使我們成為首家收購內地全面運營的公募基金管理公司中國100%股權的全球財富和資產管理公司; |
• | 繼續擴大我們的私募市場能力,收購了專注於亞洲的房地產私募股權投資管理公司ARCH Capital的大量少數股權; |
• | 通過在歐洲和亞洲推出全球氣候行動戰略,以及在美國推出宏利森林氣候戰略,擴大了我們的環境、社會和治理投資項目,該戰略將通過投資於優先考慮碳封存的可持續管理森林來促進緩解氣候變化。此外,我們發表了2022年宏利投資管理管理報告,詳細闡述了我們作為全球投資管理公司對可持續發展的承諾,並概述了我們正在採取的行動,以應對實質性的可持續發展風險和機遇,建立更具彈性的投資組合,並追求長期價值創造; |
• | 通過推出宏利房地產投資策略,擴大了我們的全球零售產品陣容,將為加拿大零售業帶來 高淨值人士 |
• | 通過在美國(個人財務組織者)和加拿大(通過移動公司的PlanRight)推出新的和增強的財務管理工具,擴大和擴大了我們在全球退休方面的財務健康服務。我們還擴展了 平面內 為我們更多的客户提供建議。 |
• | 繼續投資於我們在美國退休的移動應用程序,在用户體驗方面取得了重大改善,引起了客户的共鳴,並導致2022年用户增長了99%; |
• | 通過推出新功能增強了我們在加拿大退休的數字體驗,這些功能使會員能夠為他們註冊的退休儲蓄計劃做出更多貢獻並預訂 一對一 |
• | 在香港退休推出多個新的移動應用程序功能,使我們的會員能夠更方便地管理他們的投資組合,接收最新的市場更新,並獲得獨家會員福利。這些新功能導致156,000名客户選擇 電子報表, 並促成了超過177,000個新的移動應用程序下載; |
• | 推出了一個新的, 端到端 |
• | 在22年第2季度改善了美國零售業的網站體驗,使客户更容易 登錄, 這導致客户減少了45%登錄 與去年同期相比,2022年的求助諮詢。 |
35 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
核心損失(不包括核心投資收益) |
$ |
(650 |
) |
$ | (561 | ) | ||
核心投資收益 |
400 |
400 | ||||||
總鐵損 |
(250 |
) |
(161 | ) | ||||
排除在核心損失之外的項目: (1) |
||||||||
股市和利率的直接影響 (2) |
(1,266 |
) |
(170 | ) | ||||
精算方法和假設的變化 |
10 |
(5 | ) | |||||
與投資相關的經驗 按市值計價 (3) |
(67 |
) |
59 | |||||
重新分類至核心投資收益以上 |
(400 |
) |
(400 | ) | ||||
重組費用 (4) |
– |
(115 | ) | |||||
再保險交易, 與税收相關 項目和其他 |
242 |
– | ||||||
排除在核心損失之外的項目總數 |
(1,481 |
) |
(631 | ) | ||||
歸屬於股東的淨收益(虧損) |
$ |
(1,731 |
) |
$ | (792 | ) |
(1) |
有關不包括在核心收益中的項目的解釋,請參閲上文公司總體“盈利能力”部分中的“不包括在核心收益中的項目”表。 |
(2) |
2022年市場的直接影響包括與出售AFS債券有關的4.21億美元損失和衍生品損失。其他損失主要來自支持亞洲部分資本的固定收益投資,這些投資通過損益和其他不利的市場影響被歸類為公允價值。2021年市場的直接影響包括與出售AFS債券有關的2.28億美元虧損和衍生品虧損,但部分被支持亞洲部分資本的固定收益投資的收益所抵消,這些收益通過損益被歸類為公允價值。 |
(3) |
與投資相關的經驗包括 按市值計價 |
(4) |
有關重組費用的解釋,請參閲上文“宏利金融-S-盈利”。 |
截至2013年12月31日止年度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
淨保費收入 |
$ |
269 |
$ | 147 | ||||
投資收益(虧損) |
(1,200 |
) |
113 | |||||
其他收入 (1) |
(528 |
) |
(237 | ) | ||||
扣除淨已實現和未實現投資損益以及宏觀對衝方案的收入 |
(1,459 |
) |
23 | |||||
淨已實現和未實現投資損益 (2) 以及宏觀對衝計劃 |
255 |
64 | ||||||
總收入 |
$ |
(1,204 |
) |
$ | 87 |
(1) |
包括與Global WAM從關聯業務賺取的資產管理費相關的合併調整(與合併調整相抵銷的是投資費用)。 |
(2) |
見上文“公允價值會計的影響”一節。 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
37 |
2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日, (數十億美元) |
賬面價值 | 佔總數的% | 公允價值 | 賬面價值 | 佔總數的% | 公允價值 | ||||||||||||||||||||||
現金和短期證券 |
$ |
19.2 |
5 |
$ |
19.2 |
$ | 22.6 | 5 | $ | 22.6 | ||||||||||||||||||
債務證券和私募債務 |
||||||||||||||||||||||||||||
政府債券 |
72.4 |
17 |
72.2 |
79.7 | 19 | 79.7 | ||||||||||||||||||||||
公司債券 |
129.1 |
32 |
129.0 |
141.6 | 33 | 141.6 | ||||||||||||||||||||||
證券化/資產支持證券 |
2.3 |
1 |
2.3 |
2.9 | 1 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||
私募債務 |
47.1 |
11 |
42.0 |
42.8 | 10 | 47.3 | ||||||||||||||||||||||
抵押貸款 |
54.6 |
13 |
51.4 |
52.0 | 12 | 54.1 | ||||||||||||||||||||||
政策性貸款和銀行客户貸款 |
9.7 |
2 |
9.7 |
8.9 | 2 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||
公募股權 |
23.5 |
6 |
23.5 |
28.1 | 7 | 28.1 | ||||||||||||||||||||||
替代長期資產(“ALDA”) |
||||||||||||||||||||||||||||
房地產 |
13.3 |
3 |
14.4 |
13.2 | 3 | 14.4 | ||||||||||||||||||||||
基礎設施 |
12.8 |
3 |
13.0 |
9.8 | 2 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||
林地和農田 |
6.0 |
1 |
6.5 |
5.3 | 1 | 5.7 | ||||||||||||||||||||||
私募股權 |
14.3 |
3 |
14.3 |
11.6 | 3 | 11.6 | ||||||||||||||||||||||
石油天然氣 |
2.2 |
1 |
2.2 |
1.9 | 0 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||
其他艾爾達 |
3.2 |
1 |
3.2 |
2.6 | 1 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||
槓桿租賃和其他 |
4.3 |
1 |
4.3 |
4.1 | 1 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||
普通基金投資資產總額 |
$ |
414.0 |
100 |
$ |
407.2 |
$ | 427.1 | 100 | $ | 435.5 |
2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日, (數十億美元) |
債務 證券 |
私 放置 債務 |
總計 | 的百分比 總計 |
債務 證券 |
私 放置 債務 |
總計 | 的百分比 總計 |
||||||||||||||||||||||||||||
AAA級 |
$ |
33.7 |
$ |
0.9 |
$ |
34.6 |
14 |
$ | 40.1 | $ | 1.0 | $ | 41.1 | 15 | ||||||||||||||||||||||
AA型 |
36.3 |
7.0 |
43.3 |
17 |
39.6 | 5.7 | 45.3 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||
A |
83.5 |
16.5 |
100.0 |
40 |
90.0 | 16.2 | 106.2 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||
BBB |
46.1 |
17.2 |
63.3 |
25 |
49.4 | 16.2 | 65.6 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||
BB |
4.0 |
1.1 |
5.1 |
2 |
3.7 | 1.1 | 4.8 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
B &更低,且未評級 |
0.3 |
4.4 |
4.7 |
2 |
1.4 | 2.6 | 4.0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
總賬面價值 |
$ |
203.9 |
$ |
47.1 |
$ |
251.0 |
100 |
$ | 224.2 | $ | 42.8 | $ | 267.0 | 100 |
(1) |
反映國家公認統計評級組織(“NRSRO”)使用以下優先順序分配的信用質量評級:標準普爾全球評級(“S & P”)、穆迪投資者服務公司(“穆迪”)、DBRS Limited及其附屬實體(“DBRS Morningstar”)、惠譽評級公司(Fitch Ratings Inc.)。(“惠譽”)、評級和投資信息以及日本信用評級。對於NRSRO無法提供評級的資產,披露基於下文“風險管理和風險因素”部分所述的內部評級。 |
截至12月31日, (Per百分之 除非另有説明) |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
債務 證券 |
私 放置 債務 |
總計 | 債務 證券 |
私 放置 債務 |
總計 | |||||||||||||||||||||||
政府和機構 |
36 |
10 |
31 |
35 | 11 | 32 | ||||||||||||||||||||||
公用事業 |
14 |
37 |
18 |
14 | 38 | 18 | ||||||||||||||||||||||
金融 |
16 |
11 |
15 |
15 | 10 | 15 | ||||||||||||||||||||||
工業 |
9 |
14 |
9 |
9 | 12 | 9 | ||||||||||||||||||||||
消費者 (非週期性) |
8 |
14 |
9 |
8 | 14 | 9 | ||||||||||||||||||||||
能源--石油和天然氣 |
7 |
4 |
7 |
8 | 5 | 7 | ||||||||||||||||||||||
能源--其他 |
0 |
0 |
0 |
0 | 1 | 0 | ||||||||||||||||||||||
消費者(週期性) |
3 |
6 |
4 |
3 | 6 | 3 | ||||||||||||||||||||||
證券化(MBS/ABS) |
1 |
1 |
1 |
1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||
電信 |
2 |
0 |
2 |
2 | 0 | 2 | ||||||||||||||||||||||
基礎材料 |
2 |
3 |
2 |
2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||
技術 |
1 |
0 |
1 |
2 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||
媒體、互聯網和其他 |
1 |
0 |
1 |
1 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||
合計百分比 |
100 |
100 |
100 |
100 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||
總賬面價值(十億美元) |
$ |
203.9 |
$ |
47.1 |
$ |
251.0 |
$ | 224.2 | $ | 42.8 | $ | 267.0 |
39 |
截至12月31日, (數十億美元) |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||
賬面價值 | 佔總數的% | 賬面價值 | 佔總數的% | |||||||||||||||||
商業廣告 |
||||||||||||||||||||
零售 |
$ |
8.7 |
16 |
$ | 8.8 | 17 | ||||||||||||||
辦公室 |
9.1 |
17 |
8.7 | 17 | ||||||||||||||||
多户住宅 |
7.4 |
13 |
7.0 | 13 | ||||||||||||||||
工業 |
4.7 |
9 |
3.6 | 7 | ||||||||||||||||
其他商業廣告 |
2.7 |
5 |
3.0 | 6 | ||||||||||||||||
32.6 |
60 |
31.1 | 60 | |||||||||||||||||
其他按揭 |
||||||||||||||||||||
宏利銀行獨棟住宅 |
21.6 |
39 |
20.5 | 39 | ||||||||||||||||
農耕 |
0.4 |
1 |
0.4 | 1 | ||||||||||||||||
抵押貸款總額 |
$ |
54.6 |
100 |
$ | 52.0 | 100 |
2022 |
2021 | |||||||||||||||||||
截至12月31日, |
加拿大 | 美國 | 加拿大 | 美國 | ||||||||||||||||
貸款價值比 (2) |
60% |
56% |
61% | 57% | ||||||||||||||||
償債覆蓋率 (2) |
1.57x |
1.90x |
1.56x | 1.87x | ||||||||||||||||
平均工期(年) |
4.27 |
6.31 |
4.6 | 6.8 | ||||||||||||||||
平均貸款規模(百萬美元) |
$ |
21.5 |
$ |
21.1 |
$ | 19.4 | $ | 19.0 | ||||||||||||
拖欠貸款 (3) |
0.00% |
0.00% |
0.00% | 0.00% |
(1) |
不包括宏利銀行3.81億美元的商業抵押貸款(2021年-3.93億美元)。 |
(2) |
貸款價值比 重新承保 現金流。 |
(3) |
拖欠的定義是加拿大逾期90天以上,美國逾期60天以上 |
截至12月31日, (數十億美元) |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||
賬面價值 | 佔總數的% | 賬面價值 | 佔總數的% | |||||||||||||||||
參與投保人 |
$ |
12.2 |
52 |
$ | 14.7 | 52 | ||||||||||||||
不參與 產品和直通產品 |
8.4 |
36 |
9.6 | 34 | ||||||||||||||||
公司和其他細分市場 |
2.9 |
12 |
3.8 | 14 | ||||||||||||||||
全部公開發行股票 (1) |
$ |
23.5 |
100 |
$ | 28.1 | 100 |
(1) |
包括16億美元的AFS股票和13億美元的種子資金投資於新的獨立和共同基金。 |
截至12月31日, (數十億美元) |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||
公平值 | 佔總數的% | 公平值 | 佔總數的% | |||||||||||||||||
公司 自用 |
$ |
3.0 |
21 |
$ | 3.0 | 21 | ||||||||||||||
辦公室-市中心 |
4.3 |
30 |
4.8 | 33 | ||||||||||||||||
辦公室-郊區 |
1.1 |
8 |
1.4 | 10 | ||||||||||||||||
工業 |
2.7 |
19 |
2.2 | 15 | ||||||||||||||||
住宅 |
2.2 |
15 |
1.9 | 13 | ||||||||||||||||
零售 |
0.4 |
3 |
0.4 | 3 | ||||||||||||||||
其他 |
0.7 |
4 |
0.7 | 5 | ||||||||||||||||
總房地產 (1) |
$ |
14.4 |
100 |
$ | 14.4 | 100 |
(1) |
這些數字代表房地產投資組合的公允價值。截至2022年12月31日和2021年12月31日,該投資組合的公允價值分別為133億美元和132億美元。 |
截至12月31日, (數十億美元) |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||
賬面價值 | 佔總數的% | 賬面價值 | 佔總數的% | |||||||||||||||||
發電 |
$ |
4.3 |
34 |
$ | 3.9 | 40 | ||||||||||||||
運輸(包括道路、港口) |
3.6 |
28 |
2.7 | 27 | ||||||||||||||||
受電力和燃氣管制的公用事業 |
0.6 |
5 |
0.4 | 5 | ||||||||||||||||
電力傳輸 |
0.2 |
2 |
0.1 | 1 | ||||||||||||||||
配水 |
0.4 |
3 |
0.2 | 2 | ||||||||||||||||
中游天然氣基礎設施 |
0.8 |
6 |
0.7 | 7 | ||||||||||||||||
維護服務、效率和社會基礎設施 |
0.4 |
3 |
0.2 | 2 | ||||||||||||||||
電信/塔樓 |
2.3 |
18 |
1.5 | 15 | ||||||||||||||||
其他基礎設施 |
0.2 |
1 |
0.1 | 1 | ||||||||||||||||
整體基礎設施 |
$ |
12.8 |
100 |
$ | 9.8 | 100 |
1 |
根據全球木材投資管理組織在 RISI國際林地所有權和投資數據庫 |
41 |
截至2013年12月31日止年度, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
利息收入 |
$ |
12,290 |
$ | 11,517 | ||||
股息、租金和其他收入 (1) |
3,843 |
4,180 | ||||||
(損害)/恢復 |
(151 |
) |
15 | |||||
其他,包括出售可供出售債務證券的損益 |
(775 |
) |
(85 | ) | ||||
支持資產已實現和未實現收益前的投資收入 保險和投資合同負債以及宏觀股權對衝 |
15,207 |
15,627 | ||||||
支持保險和資產的已實現和未實現損益 投資合同負債和宏觀股權對衝 |
||||||||
債務證券 |
(32,675 |
) |
(5,585 | ) | ||||
公募股權 |
(3,602 |
) |
3,220 | |||||
抵押貸款和私募 |
394 |
403 | ||||||
另類長期資產和其他投資 |
1,349 |
3,772 | ||||||
衍生品,包括宏觀股權對衝計劃 |
(10,543 |
) |
(5,813 | ) | ||||
(45,077 |
) |
(4,003 | ) | |||||
總投資收益(虧損) |
$ |
(29,870 |
) |
$ | 11,624 |
(1) |
投資物業之租金收入已扣除直接經營開支。 |
• | 支持保險和投資合同負債以及宏觀股權對衝的資產的已實現和未實現淨收益前的投資收入152億美元(2021年--收益156億美元); |
• | 支持保險和投資合同負債的資產以及宏觀股權對衝的已實現和未實現淨虧損451億美元(2021年-虧損40億美元)。 |
截至12月31日及截至12月31日止季度, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
盈利能力: |
||||||||
歸屬於股東的淨收入 |
$ |
1,891 |
$ | 2,084 | ||||
核心收益 (1) |
$ |
1,746 |
$ | 1,708 | ||||
稀釋後每股普通股收益(美元) |
$ |
0.95 |
$ | 1.03 | ||||
稀釋後每股普通股核心收益(美元) |
$ |
0.88 |
$ | 0.84 | ||||
普通股股東權益報酬率(ROE) |
14.4% |
15.6% | ||||||
核心ROE |
13.2% |
12.7% |
(1) |
匯率變動對2022年第四季度(“4Q22”)與2021年第四季度(“4Q21”)核心收益的影響是4600萬美元的有利差異。 |
截至12月31日的季度, (百萬美元) |
2022 |
2021 |
||||||
核心收益 |
||||||||
亞洲 |
$ |
569 |
$ | 547 | ||||
加拿大 |
350 |
286 | ||||||
美國 |
374 |
467 | ||||||
全球財富和資產管理 |
267 |
387 | ||||||
企業及其他(不包括核心投資收益) |
86 |
(79 | ) | |||||
核心投資收益 |
100 |
100 | ||||||
核心收益 |
$ |
1,746 |
$ | 1,708 |
1 |
投保人體驗包括季度收益為零 税後 在22年第四季度(第21季度-收益500萬美元),來自選擇將其現有醫療保險更改為香港VHIS產品的客户。這些收益沒有對核心收益產生實質性影響,因為它們被新的業務壓力所抵消。 |
2 |
不包括7000萬美元 (税前) 在22年第4季度損失了預期利潤有效 與美國可變年金再保險交易有關。百分比增長是基於税前 這些行動的影響,並在不變匯率的基礎上陳述。 |
43 |
截至12月31日的季度, (百萬美元) |
2022 |
2021 |
||||||
核心收益 |
$ |
1,746 |
$ | 1,708 | ||||
不包括在核心收益中的項目: |
||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 (1) |
(457 |
) |
126 | |||||
股票市場、利率和可變年金擔保負債的直接影響(見下表) |
184 |
398 | ||||||
股票市場和可變年金擔保負債的直接影響 (2) |
109 |
124 |
||||||
保單負債估值中假設的固定收益再投資利率 (3) |
130 |
454 |
||||||
出售AFS債券和公司及其他部門的衍生品頭寸 |
(55 |
) |
(180 |
) | ||||
再保險交易, 與税收相關 項目和其他(4) |
418 |
(148 | ) | |||||
不計入核心收益的項目合計 |
145 |
376 | ||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損) |
$ |
1,891 |
$ | 2,084 |
(1) |
與投資相關的總體驗淨費用為3.57億美元,而21年第四季度的淨收益為2.26億美元,根據我們對核心收益的定義,我們在核心收益中計入了1億美元的投資相關體驗收益,並在不包括核心收益的項目中計入了4.57億美元的虧損(2012年第四季度分別為1億美元的投資收益和1.26億美元的投資收益)。22年第四季度的投資相關體驗費用反映了Alda與房地產相關的回報(包括公允價值變動)低於預期,但被固定收益再投資活動和強勁的信貸體驗的有利影響部分抵消。2011年第四季度與投資相關的經驗收益反映出Alda的回報(包括公允價值變動)高於預期,主要是由私募股權和基礎設施的收益以及強勁的信貸經驗推動的,但主要由收購美國國庫券推動的固定收益再投資活動的不利影響部分抵消了這一影響。 |
(2) |
在22年第四季度,與股票市場相關的淨收益1.09億美元包括來自總股票敞口的1.26億美元的收益,部分被動態對衝經驗的1400萬美元的虧損和宏觀對衝經驗的300萬美元的適度費用所抵消。在2011年第四季度,與股票市場相關的1.24億美元的淨收益包括來自總股票敞口的1.45億美元的收益,但因動態對衝經驗造成的2000萬美元的虧損和來自宏觀對衝經驗的10億美元的適度費用而被部分抵消。 |
(3) |
22季度固定收益再投資利率帶來的1.3億美元收益是由美國和加拿大收益率曲線趨平帶來的收益以及有利的股市表現的影響推動的,但部分被幾個市場不同規模的公司利差變動和出售AFS債券造成的虧損所抵消。2011年第四季度4.54億美元的收益是由加拿大和美國收益率曲線趨平推動的,在較小程度上是由於美國企業利差擴大。 |
(4) |
2012年第四季度4.18億美元的收益包括與加拿大公司税率上調的有利影響有關的2.97億美元,通過從我們的合資夥伴手中購買剩餘51%的股份而獲得MTEDA全部所有權權益的淨收益8600萬美元,以及來自美國再保險交易的3500萬美元收益。 |
截至12月31日的季度, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
分分部歸屬於股東的淨利潤 |
||||||||
亞洲 |
$ |
569 |
$ | 645 | ||||
加拿大 |
320 |
616 | ||||||
美國 |
410 |
494 | ||||||
全球財富和資產管理 |
347 |
387 | ||||||
公司和其他 |
245 |
(58 | ) | |||||
歸屬於股東的淨利潤總額 |
$ |
1,891 |
$ | 2,084 |
1 |
與2021年12月31日相比,我們的美國總可變年金塊的擔保價值有所下降。與2021年12月31日相比,我們的美國可變年金保證最低提取福利塊的擔保價值減少了90%以上。 |
截至12月31日及截至12月31日止季度, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
亞洲猿類銷售 |
$ |
829 |
$ | 890 | ||||
加拿大猿類銷售 |
252 |
295 | ||||||
美國的猿類銷售 |
208 |
244 | ||||||
猿類總銷售額 |
1,289 |
1,429 | ||||||
亞洲新商業價值 |
339 |
391 | ||||||
加拿大新商業價值 |
87 |
82 | ||||||
美國新的商業價值 |
99 |
82 | ||||||
新業務總價值 |
525 |
555 | ||||||
全球財富和資產管理總流量(十億美元) |
32.6 |
36.0 | ||||||
全球財富和資產管理淨流量(十億美元) |
(8.3 |
) |
8.1 | |||||
全球財富和資產管理管理資產(數十億美元) |
779.9 |
855.9 | ||||||
全球財富和資產管理總投資資產(數十億美元) |
3.7 |
4.5 | ||||||
全球財富和資產管理獨立基金淨資產(數十億美元) |
224.2 |
252.6 | ||||||
管理和行政資產總額(10億美元) |
1,314.6 |
1,425.8 | ||||||
總投資資產(十億美元) |
414.0 |
427.1 | ||||||
分離基金淨資產總額(數十億美元) |
348.6 |
399.8 |
1 |
亞洲其他不包括香港和日本。 |
45 |
• | 風險角色和權限 |
• | 治理和戰略 |
• | 行刑 |
• | 評估 重新建立 當風險敞口大幅增加,以至於接近或超過風險偏好時,所需的水平。 |
• | 執着於客户-預測他們的需求,盡我們所能滿足他們。 |
• | 做正確的事--誠實行事,照我們説的做。 |
• | 胸懷大志--一切皆有可能。我們總能找到更好的方法。 |
• | 齊心協力完成--我們周圍都是一支令人驚歎的團隊。齊心協力把事情做得更好。 |
• | 擁有它--感覺自己有能力做出決定並採取行動來實現我們的使命。 |
• | 分享你的人性--建立一個支持性的、多樣化的和蓬勃發展的工作場所。 |
• | 透明度 |
• | 風險偏好 |
• | 學到 |
• | 激勵措施 |
• | 風險委員會 |
• | 審計委員會 |
• | 管理資源及薪酬委員會 |
• | 企業管治與提名委員會 |
47 |
• | 信貸委員會 |
• | 產品監督委員會 |
• | 全球資產負債委員會 |
• | 操作風險委員會 |
• | 維護與客户、債權人、股東和員工達成的承諾和期望; |
• | 通過開發和部署創新的產品解決方案,支持成功設計和交付客户解決方案,並提供以客户為中心的數字體驗; |
• | 審慎和有效地配置具有適當風險/回報概況的股東投資於本公司的資本; |
• | 對財富和資產管理公司的客户資產進行與其目標一致的投資; |
• | 實現並保持高水平的業務復原力; |
• | 保障員工的福祉,促進多元化、公平和包容的營商環境; |
• | 考慮環境、社會和治理(ESG)對我們業務活動和社區的影響; |
• | 保護和/或提升公司的聲譽和品牌;以及 |
• | 維持本公司的目標財務實力評級。 |
• | 宏利接受的總風險水平為履行客户責任提供了極高的信心,同時目標是隨着時間的推移為股東帶來適當的整體回報; |
• | 當資本市場風險管理在特定的風險限度和容忍度內時,資本市場風險是可以接受的; |
• | 宏利相信多元化的投資組合可降低整體風險及提高回報,因此可接受信貸及另類長期資產相關風險; |
• | 宏利在有能力評估及監察客户及股東價值,並獲得適當補償的情況下,追求可增加客户及股東價值的產品風險; |
• | 宏利承認,營運風險是業務的固有部分,如在主要風險指標的門檻及容忍度範圍內進行管理,宏利將透過具成本效益的營運風險緩減措施,保障業務及客户的資產;及 |
• | 宏利期望其高級職員和員工按照本公司的價值觀、道德和標準行事,並保護其品牌和聲譽。 |
49 |
• | 與董事會、執行領導團隊和ERC一起審查的戰略業務、風險和資本規劃; |
• | 與首席執行官一起對所有關鍵業務的業績和風險進行審查,並與董事會進行年度審查; |
• | 基於風險的資本歸屬和分配,旨在鼓勵整個組織建立一致的決策框架;以及 |
• | 由首席執行官和董事會審查和批准重大收購和資產剝離。 |
• | 全球宏觀經濟環境對我們的財務計劃和執行業務戰略的能力有重大影響。政府部門(包括中央銀行)和私營部門的行動都會對宏觀經濟環境產生重大影響。宏觀經濟環境也可能受到自然災害和人為災難的影響。 |
• | 我們的業務戰略和相關財務計劃是通過考慮對全球和我們開展業務的特定國家的經濟增長預測而制定的。實際經濟增長可能會受到宏觀經濟環境的重大影響,並可能顯著偏離預期,從而影響我們的財務業績和實施我們業務戰略的能力。 |
• | 任何在我們開展業務的市場以及潛在的新市場擴大我們全球業務的計劃都可能需要相當長的管理時間,以及 初創企業 在產生任何重大收入和收益之前用於市場開發的費用。在新的外國市場的業務可能實現低利潤率或可能無利可圖,而現有市場的擴張可能會受到當地經濟和市場狀況的影響。 |
• | 宏觀經濟環境的變化也可能對金融市場產生重大影響,包括利率的變動、固定收益資產的利差以及公共股本和Alda資產的回報。我們的財務計劃,包括收入預測、資本預測和負債估值,是基於對未來利率和固定收益資產利差變動以及我們的公開股權和Alda投資的預期未來回報的某些假設。實際經驗是高度多變的,可能會顯著偏離我們的假設,從而影響我們的財務業績。此外,與我們的假設和/或宏觀經濟環境的變化顯著不同的實際經驗可能會導致假設本身的變化,這也將影響我們的財務業績。 |
• | 宏觀經濟環境的具體變化可能會對企業的不同部分產生非常不同的影響。例如,從長期來看,利率上升通常對我們有利,但可能會對一些阿爾達資產的估值產生不利影響,特別是那些回報依賴於合同現金流的資產,如房地產。 |
• | 在我們開展業務的司法管轄區內外,地緣政治緊張局勢的加劇可能會引發宏觀經濟環境的變化,這可能會對我們的業務產生各種影響。例如,對一個國家實施的經濟制裁可能會對我們在該地區實現具體商業目標的能力產生不利影響。軍事衝突可能會在全球資本市場、供應鏈或大宗商品市場造成金融和經濟混亂。另見“運營風險因素--我們的運營面臨政治、法律、運營和其他風險,這些風險可能會對這些運營或我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。” |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
51 |
• | 我們客户的消費和儲蓄模式可能會受到宏觀經濟環境的重大影響,並可能對我們向客户提供的產品和服務產生影響。 |
• | 客户行為和對我們債務債權的出現可能會受到宏觀經濟環境的重大影響。例如,長期的經濟疲軟可能會影響我們客户的健康和福祉,這可能會導致對某些保險風險的索賠增加。 |
• | 全球市場某些部分的滯脹風險上升、失業率上升、通貨膨脹和經濟不確定性可能導致投保人的不利行為(如更高的提款、失誤、更低的保費存款和比預期更低的政策持續性)、更高的費用和融資成本,以及市場風險因素部分提到的由於通脹壓力而導致的利率上升的其他不利影響。這些影響可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。 |
• | 宏利的聲譽是其最寶貴的資產之一。對公司聲譽的損害往往是風險控制失敗的結果,無論是與複雜的金融交易或常規經營活動有關。宏利的聲譽也可能因與我們有業務往來的第三方的行為而受到損害。我們的代表包括附屬經紀交易商、代理商、批發商和獨立分銷商,如經紀交易商和銀行,他們的服務和代表我們的客户依賴。商業夥伴包括合資夥伴和第三方,我們將某些職能外包給他們,並依賴他們履行各種義務。 |
• | 如果這些代表或業務合作伙伴中的任何一個未能充分履行他們的責任,或未能監控自己的風險,這些失敗可能會影響我們的商業聲譽和運營。雖然我們尋求保持適當的內部風險管理政策和程序,並防止業績失敗,但涉及我們的代表或業務合作伙伴的事件可能會導致我們失去客户,或導致我們或我們的代表或業務合作伙伴受到法律、法規、經濟或貿易制裁,這可能對我們的聲譽、我們的業務和我們的運營結果產生實質性的不利影響。有關政府監管和法律程序的進一步討論,請參閲MFC日期為2023年2月15日的年度信息表和合並財務報表附註19中的“政府監管”。 |
• | 我們的業務受到各種各樣的保險和其他法律法規的約束,包括關於金融犯罪(包括但不限於洗錢、賄賂和經濟或貿易制裁)、隱私、市場行為、消費者保護、商業行為、審慎和其他普遍適用的法律和法規。 非金融類 要求。加拿大、美國、亞洲和其他司法管轄區的保險和證券監管機構定期重新審視 現行法律法規適用於保險公司、投資顧問、經紀自營商及其產品。遵守適用的法律和法規是耗時和人員密集的,而這些法律和法規或其解釋或執行的變化可能會大幅增加我們的直接和間接合規成本以及開展業務的其他費用,從而對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。 |
• | 監管機構審查其資本金要求,並實施旨在加強金融機構風險管理和資本化的改革。未來的監管資本、精算和會計變化,包括具有追溯影響的變化,可能會對公司的綜合財務狀況、經營業績和監管資本在過渡和未來產生重大不利影響。此外,與宏利與之競爭業務及資本的其他加拿大及國際金融機構相比,該等變動可能對本公司的地位造成重大不利影響。 |
• | 在加拿大,MFC及其主要運營子公司MLI受《保險公司法(加拿大)》(“ICA”)管轄。ICA由金融機構監理處(OSFI)管理,公司的活動由OSFI監督。MLI還受加拿大各省和地區保險法的監管和監督。除其他事項外,在股息支付、資本充足性和基於風險的資本要求、資產和準備金估值要求、允許投資以及保險合同的銷售和營銷等方面,監管監督屬於各種政府機構,它們擁有廣泛的行政權力。這些規定旨在保護投保人和受益人,而不是投資者,並可能對股東價值產生不利影響。 |
• | 除了“風險管理和風險因素--戰略風險”部分概述的可能影響我們歸因於股東和/或資本狀況的淨收入的發展外,下面還提供了一些監管和專業標準發展的最新例子。 |
• | 國際保險監督員協會(“IAIS”)仍在制定其監管國際活躍保險集團(“IAIG”)全球框架的要素。這包括基於風險的全球保險資本標準(“ICS”),該標準正在進行為期五年的監控期,直至2025年,以告知其發展情況。雖然大體上支持ICS的目標,但OSFI表示,他們不支持IAIS在2019年採用的用於監測期的ICS設計,理由是該設計“不適合加拿大市場”。在特定市場或在集團基礎上採用國際規則將取決於每個適用的監管者的決定。 |
• | 全國保險監理員協會(“NAIC”)一直在審查準備金和資本方法以及整體風險管理框架。這些審查將影響包括John Hancock在內的美國壽險公司,並可能導致我們在美國業務的準備金和/或資本要求增加。此外,2020年12月,NAIC通過了集團資本計算(“GCC”)和NAIC保險控股公司制度監管法案修正案,豁免某些保險控股集團,包括John Hancock和宏利,使其不受與GCC有關的要求的限制。在密歇根州,作為NAIC對John Hancock進行監管的主要州,密歇根州的保險法最近進行了修訂,採用了NAIC Group資本計算模型語言。 |
• | 加拿大精算標準委員會(“ASB”)頒佈了CIA業務標準中關於保險合同負債估值的某些假設。這些公佈定期更新,如果公佈新的公佈,它們將適用於精算負債的確定,並可能導致精算負債增加和歸屬於股東的淨收入減少。 |
• | 全球金融監管機構越來越多地發佈與氣候變化及其對金融服務公司的潛在影響有關的指導意見。OSFI、美國證券交易委員會和亞洲各地的幾個監管機構已開始讓業界參與評估氣候變化的影響,並就制定氣候過渡計劃設定預期,包括確保有效的風險管理和治理結構,以管理與氣候變化相關的風險。投資者、監管機構和其他利益攸關方也越來越期望提供與氣候變化相關的風險和機會的可比、決策有用的數據和報告,包括組織的範圍1、2和3碳排放等績效指標。監管披露要求由私營部門機構指導,在這些機構中,行業內圍繞可持續發展報告框架達成了趨同。IFRS基金會的國際可持續發展標準委員會(“ISSB”)就是這樣一個機構,並公佈了資本市場可持續發展披露的全面全球基線的標準草案。 |
• | 在美國,州保險法監管我們業務的大部分方面,我們在美國的保險子公司由它們所在州的保險部門和它們獲得執照的州的保險部門監管。除其他外,國家法律授予保險監管機構廣泛的行政權力,包括:許可公司和代理人進行業務;計算資產價值,以確定是否符合法定要求;授權某些保險利益;監管某些保費費率;審查和批准保單表格;監管不公平的貿易和索賠做法,包括對營銷和銷售行為、分銷安排和獎勵的支付施加限制;監管廣告;保護隱私;建立法定資本和準備金要求和償付能力標準;確定保單貸款的最高利率和人壽保險保單和年金合同的保證信貸利率的最低利率;批准對保險公司的控制變化;限制關聯公司之間的股息支付和其他交易;以及監管投資的類型、金額和估值。任何此類法律法規的變化,或監管機構對其解釋或執行的變化,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。 |
• | 目前,美國聯邦政府並不直接監管保險業務。然而,幾個領域的聯邦立法和行政政策可能會對州監管的保險公司產生重大不利影響。這些領域包括金融服務監管、證券監管、養老金監管、隱私、侵權改革立法和税收。此外,根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》,美國聯邦儲備委員會擁有對 非銀行 決心成為具有系統重要性的金融公司。 |
• | 加拿大和美國的保險擔保協會有權評估在其管轄範圍內開展業務的保險公司,以獲得資金幫助支付破產保險公司對投保人和索賠人的義務。一般來説,保險公司的評估金額與其在相關司法管轄區的所有保險公司承保的業務線中的比例份額有關。由於評估的金額和時間超出我們的控制,我們目前為這些潛在債務確立的責任可能不夠充分,特別是如果破產保險公司的數量增加,或者如果破產保險公司在與我們運營的相同業務線和相同司法管轄區運營。 |
• | 雖然我們所受的許多法律和法規旨在保護我們產品和服務的投保人、受益人、儲户和投資者,但其他法律和法規也為我們的業務治理設定了標準和要求。不遵守適用的法律或法規可能會導致經濟處罰或制裁,並損害我們的聲譽。 |
• | 宏利環球WAM業務的方方面面均受世界各地不同的法律法規管轄。這些法律和法規主要旨在保護投資諮詢客户、註冊和未註冊基金的投資者以及宏利全球退休業務的客户。監管投資顧問、投資基金和退休計劃產品和服務的機構擁有廣泛的行政權力,包括在被監管實體或個人未能遵守此類法律法規的情況下限制、限制或禁止其開展業務的權力。對重大合規失誤的可能制裁包括 |
53 |
個人僱員的停職、在特定時間內從事某些業務的限制、撤銷投資顧問及其他註冊,以及對個人和宏利的譴責和罰款,以及由此而對我們的聲譽造成的損害。 |
• | 監管機構不時在審查或審計宏利時提出問題,這些問題可能會對我們產生重大不利影響。我們無法預測是否或何時可能採取可能對我們的運營產生不利影響的監管行動。我們未能遵守現有和不斷變化的監管要求也可能導致監管制裁,並可能影響我們與監管機構的關係以及我們執行業務戰略和計劃的能力。有關政府監管和法律程序的進一步討論,請參閲MFC日期為2023年2月15日的年度信息表和2022年年度合併財務報表附註19中的“政府監管”。另請參閲“運營風險因素-我們的運營面臨政治、法律、運營和其他風險,這些風險可能對這些運營或我們的運營結果和財務狀況產生負面影響”,以進一步討論對我們運營的影響。 |
• | 新準則或對現有準則的修改可能會對我們的財務業績和監管資本狀況產生重大不利影響(加拿大的監管資本框架使用國際財務報告準則作為基礎)。此外,我們業務的基礎經濟與新會計準則之間的任何不匹配都可能對我們的業務模式產生重大的意想不到的負面影響;並可能影響我們的客户、股東和我們進入資本市場的機會。請參閲下文“新風險--國際財務報告準則第17號和國際財務報告準則第9號”。 |
• | 該公司銷售的許多產品受益於現行所得税制度下的一種或多種形式的優惠税收待遇。例如,該公司銷售的人壽保險單受益於延期或取消對保單下應計收入的徵税,以及永久排除可能支付給投保人受益人的某些死亡撫卹金。我們還銷售年金合同,允許投保人推遲確認合同內賺取的應税收入。該公司銷售的其他產品,如某些僱主支付的健康和牙科計劃,也享有類似的以及其他類型的税收優惠。該公司還受益於某些税收優惠,包括 免税 利息、收到的股息扣除、税收抵免(如外國税收抵免)、優惠税率和/或税收計量規則。 |
• | 有可能制定税收立法,減少或取消目前使公司或其投保人或其他客户受益的部分或全部税收優惠。這可能發生在削減赤字或其他税收改革的背景下。任何此類變化的影響可能導致產品銷售額大幅下降、現行政策失效和/或公司税大幅上升,其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。 |
• | 此外,如果某些項目的特徵被税務機關成功質疑,或者如果未來發生的交易或事件可能包括税法、税務法規或對此類法律或法規的解釋發生變化,公司可能被要求改變其所得税撥備或遞延税項資產或負債的賬面金額。任何此類變化都可能對發生這些變化的當年綜合財務報表中報告的金額產生重大影響。 |
• | 2021年,經濟合作與發展組織140個成員國中的136個 合作經營 經濟合作與發展組織/二十國集團包容性框架商定一項雙柱 解決方案,以應對數字經濟帶來的税務挑戰,並彌合國際税收制度的差距。這些措施包括在國家之間分配跨國實體的某些利潤的新方法,以及15%的全球最低所得税税率。2022年4月7日,加拿大政府重申其對雙柱 在其2022年預算報表中提出瞭解決方案。該公司正在密切關注事態發展和潛在影響,特別是保險業特有的問題。如果通過,我們預計實際税率將提高,等待加拿大和其他受影響國家關於時間和具體實施的進一步細節。 |
• | 加拿大復甦紅利和針對某些金融機構的永久性公司税率上調於2022年頒佈。這兩項税收措施都適用於加拿大的保險和銀行業務。加拿大經濟復甦紅利是 一次性 適用於2020和2021年超過10億美元的平均應納税所得額的15%税,不是公司的物質成本。2022年第四季度,加拿大應納税所得額超過1億美元的1.5%的公司税率對我們現有遞延税項資產的價值產生了直接的有利影響,隨着時間的推移,隨着時間的推移,我們的有效税率將略有提高,因為加拿大未來的保險和銀行收入將按16.5%的新更高的聯邦公司税率徵税。 |
• | 為加拿大税務目的向IFRS 17過渡的管理規則於2022年底頒佈,並於2023年1月1日生效。根據國際財務報告準則第9號,保險準備金和投資重估的五年過渡期一般應能消除會計準則變化對當前税收的影響,但預計不會對公司的年度應付現金税額產生實質性影響。 |
• | 2022年8月16日,美國《2022年通脹削減法案》簽署成為法律,其中包括從2023年開始,基於財務報表收入徵收15%的最低税率。許多相關法規仍有待起草,以澄清税收將如何運作,但目前我們預計我們的國際財務報告準則有效税率不會受到這項新税收的實質性影響,儘管現金繳税的時間可能會加快。 |
• | 金融市場的中斷、不確定性或波動可能會限制我們進入資本市場籌集運營業務所需的資金。這種市場狀況可能會限制我們獲得必要資本的能力,以滿足監管資本要求,以發展我們的業務並滿足我們的再融資要求。在極端情況下,除其他事項外,我們可能被迫推遲籌集資本、發行與正常情況下不同類型的資本、較低效率地配置此類資本、發行比我們喜歡的期限更短的證券,或發行承擔不具吸引力的資本成本的證券,這可能會降低我們的財務靈活性、盈利能力和/或稀釋我們的現有股東。 |
• | MFC是一家控股公司,依靠我們的保險和其他子公司的股息和利息支付作為現金流的主要來源,以履行MFC的義務並支付股息。因此,MFC的現金流和償還債務的能力取決於其子公司的收益以及子公司向MFC分配這些收益和其他資金的情況。目前,MFC的幾乎所有業務都是通過其子公司進行的。 |
• | 我們控股公司為其現金需求提供資金的能力取決於它從我們的運營子公司獲得股息、分配和其他付款。MFC旗下保險子公司未來向MFC派息的能力,將取決於它們的盈利、宏觀經濟和市場狀況,以及各自的當地監管要求和限制,包括資本充足率和要求、外匯管制和經濟或貿易制裁。 |
• | MFC的保險子公司受到各種保險和其他法律法規的約束,這些法律法規因司法管轄區而異,旨在首先保護該司法管轄區的投保人和受益人,而不是投資者。這些子公司通常被要求維持當地監管機構設定的償付能力和資本標準,還可能受到其他監管限制,所有這些限制都可能限制子公司向MFC支付股息或進行分配的能力。 |
• | 監管資本以及精算和會計標準的潛在變化也可能限制保險子公司支付股息或進行分配的能力,並可能對內部資本流動產生重大不利影響。我們可能被要求籌集額外的資本,這可能會稀釋現有股東的權益,或者限制我們承接的新業務,或者採取行動支持資本需求,但對我們未來的收益潛力產生不利影響。此外,這些舉措的時機和結果可能會對我們的競爭地位產生重大不利影響,相對於我們與之競爭業務和資本的其他加拿大和國際金融機構。還請參閲下文“新風險--國際財務報告準則第17號和國際財務報告準則第9號”。 |
• | 本公司尋求將其受監管子公司的資本保持在超過本公司開展業務的所有司法管轄區所要求的最低要求的水平。由於法規變化,每個司法管轄區的最低要求可能會增加,我們可能出於競爭原因決定在我們的運營子公司中保留額外資本,為業務的預期增長提供資金,或應對該等子公司風險狀況的變化。資本水平的任何這種增加都可能降低運營公司支付股息的能力。 |
• | MLI向MFC支付股息受到ICA規定的限制。如果有合理理由相信:(I)保險公司沒有足夠的資本以及充足和適當形式的流動資金;或(Ii)宣佈或支付股息會導致公司違反根據《保險公司條例》制定的關於維持充足資本和充足和適當形式的流動資金的任何規定,或違反總監向該公司發出的任何命令,則ICA禁止宣佈或支付保險公司的任何股份股息。我們所有在美國和亞洲運營的人壽保險公司都是MLI的子公司。因此,對MLI派息的限制將限制MFC從其美國和亞洲業務獲得股息的能力。 |
• | MFC的某些美國保險子公司還受這些子公司所在的密歇根州、紐約州和馬薩諸塞州的保險法的約束,這些法律對這些子公司向MLI支付股息和其他上游分配施加了一般限制。 |
• | 我們的亞洲保險子公司也受到這些子公司所在司法管轄區的限制,這可能會影響它們在某些情況下向MLI支付股息的能力。 |
• | 信用評級機構發佈對人壽保險公司的財務實力評級,這些評級是保險公司履行合同持有人和投保人義務的能力的指標。信用評級機構還進行信用評級,這是發行人及時履行債務條款能力的指標,也是公司整體資金狀況和獲得外部資本能力的重要因素。評級反映了每個信用機構的觀點,這些觀點可能會根據公司控制範圍內或之外的各種因素而發生變化。 |
• | 評級是確立保險公司競爭地位、維持公眾對所提供產品的信心以及決定資本成本的重要因素。評級下調或降級的可能性可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。降級除其他事項外,可能增加我們的資本成本,限制我們進入資本和貸款市場的機會;導致我們的一些現有負債受到加速、額外的抵押品支持、條款變化或額外的財務義務的影響;導致我們終止與經紀交易商、銀行、代理商、批發商和我們產品和服務的其他分銷商的關係;增加我們的套期保值成本;不利地影響我們執行套期保值策略的能力;由於 |
55 |
我們已簽發的保單和合同的所有人;影響我們以合理價格獲得再保險的能力;以及大幅增加投保人從其保單中提取現金價值的次數;並減少新的銷售。 |
• | 保險、財富和資產管理行業競爭激烈。我們的競爭對手包括其他保險公司、證券公司、投資顧問、共同基金、銀行和其他金融機構。區塊鏈、人工智能和高級分析等新技術的快速進步可能會使其他 非傳統 公司直接在行業空間競爭,或向我們的傳統競爭對手提供服務,以提高他們的價值主張。技術顛覆的影響可能會導致我們的競爭對手改善他們的客户體驗、產品供應和業務成本。我們的競爭對手與我們爭奪客户,進入經紀和獨立代理等分銷渠道,以及爭奪員工。在某些情況下,競爭對手可能會受到不那麼繁瑣的監管要求、較低的運營成本或有能力在保持財務實力評級的同時吸收更大的風險,從而使它們能夠為其產品定價更具競爭力,或提供使其產品更具吸引力的功能。這些競爭壓力可能會導致我們的許多產品和服務的新業務量減少,定價壓力增加,這可能會損害我們維持或提高盈利能力的能力。由於金融服務業競爭激烈,不能保證我們將繼續有效地與我們的傳統和非傳統 競爭壓力可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。 |
• | 我們通過各種分銷渠道分銷我們的保險和財富管理產品,包括經紀商、獨立代理、經紀自營商、銀行、批發商、親和夥伴、其他第三方組織和我們在亞洲的銷售隊伍。我們很大一部分業務是通過單獨的第三方協議實現的。我們定期就這些關係的條款和續訂進行談判,不能保證此類條款仍可為我們或相關第三方所接受。我們與其中某些第三方持續關係的中斷可能會嚴重影響我們營銷產品的能力,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。 |
• | 我們的業務部門繼續受到各種趨勢的影響,這些趨勢影響着我們的業務和整個金融服務業。金融市場的波動和不穩定對我們業務的影響難以預測,運營結果和我們的財務狀況可能會受到我們所在地區的總體業務和經濟趨勢的重大影響。這些條件包括但不限於市場因素,如公共股本、外匯、利率和其他市場風險、人口結構變化、消費者行為(如消費習慣和債務水平)和政府政策(如財政、貨幣和全球貿易)。該公司的業務計劃、經營結果和財務狀況在最近受到了負面影響,未來也可能受到負面影響。 |
• | 我們過去曾與企業進行合併或收購和處置業務,並預計未來將繼續這樣做,如果我們認為合適的話。可能存在不可預見的負債或資產減值,包括與我們可能出售、已經收購或未來可能收購的業務相關的商譽減值。此外,在對收購目標進行盡職調查的過程中,可能存在我們未能或無法發現的負債或資產減值。此外,在任何收購中使用我們自己的資金作為對價,將消耗不再用於其他公司目的的資本資源。 |
• | 我們能否從與業務的任何合併或收購和處置中獲得預期的部分或全部好處,在很大程度上將取決於我們以高效和有效的方式成功整合業務的能力。我們可能無法順利或成功地整合這些業務,而且這個過程可能需要比預期更長的時間。整合運營可能需要投入大量的管理資源,這可能會分散管理層對我們 日常工作 |
• | 商譽是指我們為收購子公司和其他業務支付的金額超過收購日其可確認淨資產的公允價值的部分。無形資產是指在收購時可以單獨識別並提供未來收益的資產,如John Hancock品牌。 |
• | 如下文“關鍵精算及會計政策-商譽及無形資產”所述,商譽及具有無限年限的無形資產至少每年在現金產生單位(“CGU”)或現金產生單位組(“CGU”)水平進行減值測試,代表能夠產生大部分獨立現金流的最小資產類別。展望未來,由於經濟狀況和產品組合變化的影響,以及國際財務報告準則下商譽測試的細粒度水平,未來可能會發生額外的減值費用。商譽的任何減值都不會影響LICAT資本。 |
• |
如果未來市場狀況惡化,尤其是如果MFC的普通股價格相對於每股賬面價值較低,如果公司限制與其產品或投資相關的風險的行動導致任何一個CGU的可收回金額發生重大變化,或者如果CGU的業績前景惡化,本公司可能需要重新評估可能導致2023年或以後期間減值的商譽和/或無形資產的價值。此類減值可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。 |
• |
遞延所得税餘額是指資產和負債、虧損結轉和税收抵免的賬面和計税基礎之間的差異對未來税收的預期影響。遞延税項資產是當公司預期將來就已記錄在財務報表中的費用在納税申報單上申請扣減時記錄的。 |
• |
這些扣除的可得性取決於未來的應税收入,可以根據這些收入進行扣除。遞延税項資產由管理層定期評估,以確定其是否可變現。管理層的決定因素包括企業的業績,包括從各種來源獲得收益的能力和税務籌劃戰略。如果根據評估時可獲得的信息,確定遞延税項資產將不會變現,則遞延税項資產將減少至不再可能實現税項優惠的程度。 |
• |
我們依靠註冊、合同權利以及版權、商標、專利和商業祕密法律來建立和保護我們的知識產權。我們特別投入大量資源推廣和保護“宏利”和“John Hancock”兩個品牌,並預期會繼續這樣做。雖然我們使用各種措施來保護我們的知識產權,但第三方可能會侵犯或挪用我們的知識產權。隨着對我們知識產權的潛在侵犯或挪用事件的增加,我們可能不得不更頻繁地提起訴訟,以強制執行和保護我們的版權、商標、專利、商業祕密和 專有技術 或確定其範圍、有效性或可執行性,這是對可能數額巨大且可能不會成功的資源的轉移。失去知識產權保護,或無法確保或執行對我們知識產權資產的保護,可能會對我們的業務和我們的競爭能力產生重大不利影響。 |
• |
如果另一方指控我們的運營或活動侵犯了其知識產權,我們也可能面臨代價高昂的訴訟。第三方可能擁有或最終可能被我們的產品、方法、流程或服務侵犯的專利。擁有這種專利的任何一方都可以向我們提出侵權索賠。我們還可能受到第三方侵犯版權、商標、商業祕密或許可證使用權的索賠。任何此類索賠和任何由此引發的訴訟都可能導致重大的損害賠償責任。如果我們被發現侵犯了第三方專利或其他知識產權,我們可能會招致重大責任,在某些情況下,我們可能被禁止向客户提供某些產品或服務,或被禁止使用某些方法、流程、版權、商標、商業祕密或許可證並從中受益,或者可能被要求與第三方達成代價高昂的許可安排,所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。 |
• |
ICA規定了對購買或以其他方式收購、發行、轉讓和投票保險公司股票的限制。此外,根據我們某些保險公司子公司所在州適用的美國保險法和法規,未經這些州的保險監管機構事先批准,任何人不得獲得MFC的控制權。這些限制可能會推遲、推遲、阻止MFC的普通股股東可能認為符合他們最佳利益的收購企圖,或者使收購變得更加困難。例如,它們可能會阻止MFC的股東從收購背景下競購者提供的MFC普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下,這些條款的存在也可能對MFC普通股的現行市場價格產生不利影響,如果它們被視為阻礙未來的收購企圖的話。 |
• |
MFC通過子公司和子公司的分支機構在當地市場運營。這些地方業務在財務和業務上相互關聯,以減少開支、分擔和降低風險,並有效地利用財務資源。一般而言,宏利集團的公司所需的外部資本近年已在MFC層面籌集,然後在適當情況下主要作為股本或債務資本轉移至其他實體。其他聯繫包括投保人和其他債權人擔保以及不同實體之間的其他形式的內部支持、貸款、資本維持協議、衍生品、共享服務和附屬再保險條約。因此,子公司承擔的風險可通過財務和業務聯繫轉移給關聯公司或由關聯公司分擔。這樣做的一些後果是: |
¡ |
子公司的財務困難可能並非孤立的,可能會對附屬公司和整個集團造成重大不利影響。 |
¡ |
聯繫可能會導致難以通過以下方式處置或分拆集團內的子公司或業務 衍生產品 或類似交易以及子公司或業務的處置或分離可能無法完全消除公司及其剩餘子公司對共同風險的責任。此類交易引發的問題可能包括:(i)未經保單持有人同意以及在某些司法管轄區監管機構同意,公司不得終止父母擔保 有效 政策,因此將繼續存在任何此類剩餘風險 無端接 擔保;(2)內部資本的流動性和效率可能受到限制;(3)重大的潛在税收後果;(4)這種做法的會計和監管結果的不確定性。 |
57 |
(V)獲得任何其他所需的批准;(Vi)可能需要大量注資;及(Vii)交易可能導致歸屬於MFC及其其餘附屬公司的股東和資本的淨收入對市場下跌的敏感度增加。 |
• |
我們繼續加強我們的可持續發展承諾,包括我們在可持續發展戰略中提出的與氣候有關的承諾,並繼續根據我們的業務優先事項採取政策和程序來管理這些承諾。內部或外部環境可能會影響我們成功履行部分或全部可持續發展承諾的能力。我們的承諾在未來也可能發生實質性變化,這可能會影響利益相關者對我們的評價,並導致不利的聲譽影響。 |
• |
我們在履行承諾方面的進展是定期披露的,這使得我們的利益相關者,包括股東、客户和員工,可以根據我們實現這些承諾的進展情況來評估我們的業務。我們對進展的報告依賴於各種外部框架、方法、分類和其他標準,這些標準可能會隨着時間的推移而變化,導致我們的報告過程和結果發生變化或重述。利益相關者還可能通過他們自己的可持續發展標準來評估我們的業務,這些標準可能與我們自己的標準或績效指標不一致,這可能會導致我們可能無法完全滿足的不同水平的預期。 |
• |
高質量和可靠的數據,包括髮行人數據,是我們制定目標、做出有效決策並報告我們實現我們的普通基金目標和戰略重點領域的進展情況的一個顯著因素。然而,由於數據不完整、不充分或不可用,我們的目標和實現這些目標的進展可能需要重新審視。 |
• |
中期目標有助於我們瞭解我們的投資如何有助於實體經濟的脱碳,並提供了衡量我們實現目標的進展情況的路標,包括我們支持SBTI確認的雄心勃勃的全球脱碳承諾的目標。然而,如果淨零情景和路徑背後的假設被證明是不正確的,或者如果支持這些情景和路徑所需的監管、經濟、技術和其他外部因素未能演變,我們的目標以及實現這些目標的進展可能需要重新審視。 |
• |
隨着監管機構開始採用強制性的可持續性相關披露要求以及投資標準和分類,監管制裁的可能性越來越大,包括罰款和訴訟。因此,我們可能面臨不利的投資者、媒體或公眾監督,這可能會對我們的財務業績和聲譽產生負面影響。 |
市場風險管理戰略由全球資產負債委員會管理,該委員會負責監督整個市場和流動性風險計劃。我們管理市場風險的總體戰略包括幾個組成部分的戰略,每個戰略的目標是管理我們業務產生的一個或多個市場風險。在企業層面,這些策略旨在根據與收益和資本波動性相關的限制來管理我們對市場風險的總體敞口。 下表概述了我們的主要市場風險,並確定了有助於管理這些風險的風險管理戰略。 |
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風險管理戰略 |
主要市場風險 |
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公眾 股權投資風險 |
利率 並分散了風險 |
艾爾達 風險 |
外國 匯兑風險 |
流動性和風險 | ||||||||||||||||||||
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t |
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t |
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我們關於產品設計和定價的政策、標準和指導方針旨在使我們的產品供應與我們的冒險理念和風險偏好保持一致,尤其是確保新銷售產生的增量風險與我們的戰略風險目標和風險限制保持一致。我們產品的具體設計特點,包括福利保證水平、投保人選擇、基金產品和可獲得性限制以及我們相關的投資策略,有助於降低潛在風險水平。我們定期審查和修改我們提供的產品中的關鍵功能,包括保費和手續費,以實現利潤目標並保持在風險限制之內。我們的某些普通基金可調整收益產品有最低費率保證。任何特定保單的費率保證是在發出保單時設定的,並受銷售產品的每個司法管轄區的保險法規管轄。合同條款允許貸記費率為 重新設置 在…預先建立的 受既定最低貸款率保證的間隔時間。公司可能會通過設定新業務的新利率和調整利率來部分緩解利率風險有效 在允許的情況下進行業務。此外,該公司通過其資產負債管理流程、產品設計要素和信貸利率戰略部分緩解了這一利率風險。新產品計劃、新的再保險安排和重大保險承保計劃必須由CRO或風險管理職能部門的關鍵人員審查和批准。 |
該公司對公共股本市值變動的風險敞口主要來自與可變年金擔保和普通基金公共股本投資有關的保險負債。 動態套期保值是可變年金市場風險的主要套期保值策略。動態套期保值適用於新的可變年金擔保業務,在撰寫時或之後儘快生效。 我們尋求通過我們的宏觀股權風險對衝策略來管理因保險負債中未對衝的風險敞口而產生的公開股權風險。我們尋求管理由可變年金業務產生的利率風險,而不是通過我們的資產負債管理策略進行動態對衝。 |
59 |
可變年金動態對衝策略旨在對衝可變年金擔保保單負債對基金業績(包括公共股票和債券基金)和利率變動的敏感性。可變年金動態對衝策略的目標是用我們對衝資產組合的損益儘可能接近地抵消擔保經濟價值的變化。擔保的經濟價值與我們的可變年金擔保保單負債密切相關,但並不完全一致,因為它反映了最佳估計負債,不包括任何針對不利偏差的負債撥備。 我們的可變年金對衝計劃使用各種交易所交易和 非處方藥 我們的可變年金擔保動態對衝策略並不是為了完全抵消保單負債對與這些產品中嵌入的擔保相關的所有風險的敏感性。對衝工具的利潤(虧損)不會完全抵消與所對衝的擔保負債相關的基礎損失(收益),原因是: · 投保人的行為和死亡體驗沒有對衝; · 關於政策負債中的不利偏離的撥備不進行對衝; · 未對一部分利率風險進行對衝; · 信貸利差可能擴大,可能不會採取相應行動進行調整; ·由於缺乏有效的交易所交易對衝工具, 基金對一小部分標的基金的業績沒有進行對衝; ·被對衝的標的基金的 表現可能與相應對衝工具的表現不同; ·利率與股市之間的 相關性可能導致不利的實質性影響; · 不利的對衝再平衡成本可能發生在股票市場、債券市場和/或利率高度波動的時期。當這些影響同時發生時,影響會放大;以及 · 並非所有其他風險都得到了對衝。 |
宏觀股票風險對衝計劃的目標是在董事會批准的風險偏好限制內,保持我們對公開股票市場變動的整體收益敏感度。宏觀股票風險對衝計劃旨在對衝由於所有來源(動態對衝敞口之外)引起的公開股票市場波動導致的收益敏感度。宏觀股票風險對衝計劃解決的股票市場敏感性來源包括: ·未進行動態對衝的可變年金擔保的 剩餘權益和貨幣敞口; · 普通基金的股權支持有保證、可調整的負債和可變的萬能壽命; · 針對與動態對衝的可變年金擔保相關的不利偏差的非對衝撥備。 |
我們的資產負債管理策略旨在幫助確保有效管理公司普通基金持有的資產和負債所藴含的市場風險,並確保這些資產和負債產生的風險敞口保持在風險限度內。嵌入的市場風險包括與利率水平和走勢、信貸和掉期利差、公開股票市場表現、ALDA表現和匯率變動相關的風險。 一般基金產品負債被歸類為具有相似特徵的組,以便以特定的資產策略為其提供支持。我們尋求使每一組的資產戰略與其支持的產品的保費和福利模式、投保人選擇和擔保以及貸記利率策略相一致。這些策略是使用投資組合分析技術設定的,旨在優化回報,但要考慮與監管和經濟資本要求以及風險容忍度有關的因素。它們旨在實現資產類別和個人投資風險的廣泛分散,同時適當地與它們所支持的負債保持一致。這些戰略包括資產組合、質量評級、條款概況、流動性、匯率和行業集中度目標。 |
• | 累積年金(具有直通功能的年金除外),主要是 中短期 |
• | 支付年金,沒有退保選擇,包括可預測的和非常長期的債務;以及 |
• | 保險產品,其經常性保費在未來將持續多年,而且還包括非常長期債務的重要組成部分。 |
我們的政策是,大體上將我們資產的貨幣與其支持的負債的貨幣相匹配。在資產和負債不匹配的情況下,我們尋求在適當的情況下對衝這一風險,以穩定我們的資本頭寸,並保持在我們的企業外匯風險限制之內。 |
全球流動資金管理政策和程序旨在提供充足的流動資金,以支付到期的現金和抵押品債務,並在正常和緊張條件下維持和發展業務。它們反映了實體間籌資面臨的法律、監管、税收、業務或經濟障礙。我們資產負債表的資產組合考慮到需要持有足夠的、未擔保的和適當的流動資產,以滿足壓力情景下的要求,並使我們的流動性比率保持強勁。我們集中管理流動資金,並密切監控主要子公司的流動資金狀況。 我們尋求通過在不同的產品、市場、地理區域和投保人之間實現業務多元化來緩解流動性風險。我們設計保險產品以鼓勵投保人維持他們的保單。 有效的, 幫助創造多元化和穩定的經常性保費收入流。我們設計了我們理財產品的投保人終止功能和相關投資策略,目的是降低與投保人意外終止相關的財務風險和流動性風險。我們制定和實施投資策略,旨在將資產的期限概況與其支持的負債相匹配,並考慮到投保人意外終止的可能性和由此產生的流動性需求。流動資產佔我們總資產的很大一部分。我們的目標是通過多元化我們的資金來源和適當管理我們資金的期限結構來降低我們業務的流動性風險。我們預測和監控不同實體和業務的日常運營流動資金和現金流動,以及中央,旨在確保流動性可用,現金得到最佳使用。我們還維持中央現金池,並獲得其他流動性來源和或有流動性,如回購融資協議。我們的中央現金池由現金或近現金、高質量的短期投資組成,這些投資持續受到信用質量和市場流動性的監控。 |
61 |
截至12月31日, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
現金和現金等價物 |
$ |
19,153 |
$ | 22,594 | ||||
可出售資產 |
||||||||
政府債券(投資級) |
70,508 |
77,743 | ||||||
公司債券(投資級) |
126,827 |
138,479 | ||||||
證券化-ABS、CMBS、RMBS(投資級) |
2,285 |
2,892 | ||||||
公募股權 |
22,223 |
26,706 | ||||||
可銷售資產總額 |
221,843 |
245,820 | ||||||
現金及現金等價物和可出售資產總額 ( 1 ) |
$ |
240,996 |
$ | 268,414 |
(1) |
包括13美元。 3 截至2022年12月31日,擔保現金和現金等價物以及可出售資產(2021年至66億美元)。 |
我們建立了多種或有流動性來源。除其他外,這些資金包括$ |
下表概述了該公司重大財務負債的到期日。 |
截至2022年12月31日 (百萬美元) |
不到 1年 |
1月1日至3月3日 年份 |
3至5月5日 年份 |
5歲以上 年份 |
總計 | |||||||||||||||||||
長期債務 |
$ |
– |
$ |
– |
$ |
$ |
$ |
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資本工具 |
– |
– |
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衍生品 |
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存款 銀行 客户端(2) |
– |
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租賃負債 |
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(1) 上述金額扣除相關未攤銷遞延發行成本。(2) |
|
在正常業務過程中,資產抵押必須遵守司法管轄區監管和其他要求,包括為部分減輕衍生交易對手信用風險而承諾的抵押品、向交易所抵押的資產作為初始保證金以及作為回購融資協議抵押品持有的資產。未支配資產總額為美元 |
可變年金產品和獨立基金的擔保可能包括死亡擔保、到期擔保、收入擔保和提款擔保中的一項或多項。可變年金和獨立基金擔保是或有的,僅在相關事件發生時支付,前提是當時的基金價值低於擔保價值。根據未來股市水平,當前負債 有效 業務將主要於二零二三年至二零四三年期間到期。我們尋求通過結合我們的動態和宏觀對衝策略(請參閲下文“公開交易股票表現風險”)來減輕我們的保留(即扣除再保險)可變年金和獨立基金擔保業務中所包含的部分風險。 |
下表顯示有關本公司變額年金及獨立基金投資相關擔保總額及再保險淨額的選定資料。 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
擔保 價值 (1) |
基金值 |
網絡 金額: 風險 (1),(2),(3) |
擔保 價值 (1) |
基金值 |
網絡 金額: 風險 (1),(2),(3) |
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保障最低收入福利 |
$ |
$ |
$ |
$ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
保證的最低取款利益 |
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保證的最低積累利益 |
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生活總福利 (4) |
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總死亡撫卹金 (5) |
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再保險總額 |
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再保險的生活福利 |
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死亡保險金再保險 |
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再保險總額 |
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總計,扣除再保險後的淨額 (6) |
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$ |
$ |
$ | |
$ | |
$ | |
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(1) 加拿大和美國的擔保最低提款業務的擔保價值和風險淨金額已於2021年更新,以反映這些索賠的資金時間價值。(2) 風險金額 (在錢裏 (3) 截至2022年12月31日,扣除再保險後的風險金額為美元徑流 再保險業務。(4) 如果保單同時包括生者和死者福利,超過生者福利的保證將包括在腳註5中概述的死亡福利類別中。(5) 死亡福利包括獨立的保證和超過生活福利保證的保證,其中死亡福利和生活福利都在政策上提供。(6) 2022年12月31日的再保險金額反映了2022年2月1日和2022年10月3日生效的美國可變年金再保險交易。 |
|
有擔保的可變合同,包括可變年金和可變壽命,由投保人在合同限制的情況下酌情投資於單獨基金賬户內的各種基金類型和其他投資。按投資類別分列的賬户餘額如下。 |
截至12月31日, (百萬美元) 投資類別 |
2022 |
2021 | ||||||||||
股票型基金 | $ |
$ | ||||||||||
平衡資金 |
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債券基金 |
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貨幣市場基金 |
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其他固定利率投資 |
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總計 |
$ |
$ | |
在接下來的章節中,我們提供了針對某些風險的敏感性和風險暴露措施。這些因素包括因市場價格和利率水平的具體變化而引起的敏感性,這些市場價格和利率水平使用特定日期的內部模型預測,並根據反映公司在該日期的資產和負債以及在確定保單負債時假設的精算因素、投資活動和投資回報的起始水平進行計量。風險敞口衡量一次改變一個因素的影響,並假設所有其他因素保持不變。由於各種原因,實際結果可能與這些估計值大不相同,這些原因包括當不止一個因素髮生變化時這些因素之間的相互作用;精算和投資回報以及未來投資活動假設的變化;與假設不同的實際經驗、業務組合、有效税率和其他市場因素的變化;以及我們內部模型的一般限制。由於這些原因,敏感性只應被視為根據下文概述的假設對各個因素的潛在敏感性的方向性估計。鑑於這些計算的性質,我們不能保證對歸屬於股東的淨收入或對MLI的許可比率的實際影響是否如所示。市場走勢通過收入和監管資本框架的其他組成部分影響許可資本的敏感性。例如,LICAT受到其他全面收益變化的影響。 |
63 |
下表顯示了立即上市對歸屬於股東的淨利潤的潛在影響 這一估計假設動態對衝計劃的業績不會完全抵消動態對衝的可變年金擔保負債的收益/損失。它假設對衝資產是基於期末的實際頭寸,動態規劃中的股權對衝在 還必須注意的是,這些估計是説明性的,動態和宏觀對衝計劃可能表現遜於這些估計,特別是在已實現波動率較高的時期和/或利率和股市走勢都不有利的時期。 中情局發佈的《保險合同負債估值實踐標準》和《指導意見》約束了公開發行股票和某些阿爾達資產的投資回報假設,這些假設是基於公開發行股票的歷史回報基準。歸屬於股東的對淨收入的潛在影響並未考慮公眾股票市值下跌對這些歷史回報基準的影響所導致的投資回報假設可能發生的變化。 |
截至2022年12月31日 (百萬美元) |
-30% | -20% | -10% | +10% | +20% | +30% | ||||||||||||||||||||||
對歸因於股東的淨利潤的潛在敏感性 (4) |
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可變年金保證 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
$ |
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普通基金股權投資 (5) |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
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套期保值前的總基礎敏感度 |
( |
) |
( |
) |
( |
) |
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宏觀和動態對衝資產的影響 (6) |
( |
) |
( |
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( |
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套期保值對股東應佔淨收益的潛在淨影響 (7) |
$ |
( |
) |
$ |
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截至2021年12月31日 (百萬美元) |
-30% | -20% | -10% | +10% | +20% | +30% | ||||||||||||||||||||||
對歸因於股東的淨利潤的潛在敏感性 (4) |
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可變年金保證 |
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普通基金股權投資 (5) |
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套期保值前的總基礎敏感度 |
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宏觀和動態對衝資產的影響 (6) |
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套期保值對股東應佔淨收益的潛在淨影響 (7) |
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(1) 請參閲“注意”R 興高采烈 對上述“敏感性”。(2) 上表顯示了即時上市對歸屬於股東的淨利潤的潛在影響(3) 有關假設增長水平和淨收入對這些長期假設變化的敏感度的更多信息,請參閲下面的“收益對假設變化的敏感度”一節。(4) 定義為收益對公開股票市場變化的敏感度,包括再保險合同的結算,但在對衝資產或其他風險緩解措施抵消之前。(5) 此對一般基金權益投資的影響包括支持我們保單負債的一般基金投資、種子資金投資(投資於公司及其他分部的獨立及共同基金),以及與可變萬能人壽及其他單位掛鈎產品的預計未來手續費收入相關的保單負債的影響。影響不包括:(I)對公眾股權權重的任何潛在影響;(Ii)公司及其他部門持有的AFS公眾股票的任何損益;或(Iii)宏利銀行持有的公眾股權投資的任何損益。參與的政策性基金基本上是自給自足的,不會因股票市場的變化而對歸屬於股東的淨利潤產生實質性影響。(6) 將再平衡股權對衝的影響包括在宏觀和動態對衝計劃中。動態對衝再平衡的影響代表了再平衡股權對衝對動態對衝可變年金保證最佳估計負債的影響。(7) 截至2022年12月31日,與2021年12月31日相比,對衝影響後公募股權回報變化對歸因於股東的淨收入的敏感度基本保持不變。這是其主要驅動因素是 美國可變年金再保險交易導致的敏感性下降在很大程度上被淨收益 敏感度提高從… 2022年第二季度(“2Q22”)至第四季度22 由於股票市場下跌對我們可變萬能人壽業務的影響,預計手續費收入。 |
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對MLI許可比率的影響 |
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百分點 | -30% | -20% | -10% | +10% | +20% | +30% | ||||||||||||||||||
2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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) | – | – | – | – |
(1) |
請參閲上面的“與敏感性相關的注意事項”。此外,估計不包括由於股票市場變化而導致的與公司養老金債務有關的精算淨收益/損失的變化,因為對所述敏感性的影響不被認為是實質性的。 |
(2) |
假設對衝資產的價值變化不能完全抵消動態對衝的可變年金擔保負債的變化,則顯示了潛在的影響。不會完全抵銷的估計金額涉及我們的做法,即不對衝不利偏差撥備,以及重新平衡動態對衝的可變年金負債的權益對衝。 |
(3) |
OSFI關於獨立基金擔保的規則反映了在規定範圍內20個季度的衝擊對資本的全部影響。因此,股市的惡化可能會導致在最初的衝擊之後進一步提高資本金要求。 |
在2022年12月31日,我們估計了我們歸因於股東的淨收入對 利率同時下降一個基點的費用為$ 同時加息基點將帶來#美元的好處 下表顯示了利率平行變動50個基點對股東淨收入的潛在影響。這包括將所有市場所有期限的當前政府、互換和企業利率調整50個基點,政府、互換和企業利率之間的信用利差保持不變,並將政府利率的下限定為零(目前零下限適用於我們開展業務的所有國家,但日本除外),相對於政策負債(包括嵌入的衍生品)估值中假定的利率。對於動態對衝的可變年金擔保負債,假設利率對衝在 基點間隔。 |
65 |
由於對利率變化50個基點的敏感度包括適用的再投資情景的任何相關變化,低於或超過50個基點的利率變化的影響不太可能是線性的。此外,我們的敏感度在我們運營的所有地區並不一致,收益率曲線變化的影響將根據發生變化的地理位置而有所不同。在評估政策負債時使用的再投資假設往往會放大利率下降的負面影響,並抑制加息的積極影響。這是因為在評估我們的保險負債時所使用的再投資假設是基於ASB設定的利率假設和校準標準。因此,在任何特定季度,再投資假設的變化並不完全符合當前市場利率的變化,特別是在利率曲線形狀發生重大變化的情況下。因此,來自 非並行 移動可能與平行移動的估計影響有很大不同。例如,如果北美長期利率的增幅超過短期利率(有時被稱為收益率曲線陡化),我們掉期價值的降幅可能大於我們保險負債價值的降幅。這可能導致短期內計入歸因於股東的淨利潤,儘管收益率曲線的上升和陡化如果持續下去,可能會產生積極的長期經濟影響。利率和利差風險敏感度是單獨確定的,因此不能反映同時發生的政府利率變化以及政府、互換和企業利率之間的信用利差的綜合影響。因此,每個個體敏感度的總和的影響可能與敏感度對利率和利差風險同時變化的影響有很大不同。 歸屬於股東的對淨收入的潛在影響沒有考慮到我們的URR假設或隨機無風險費率的校準標準未來的任何潛在變化。2021年,ASB發佈了一項新的公告,降低了URR,並更新了隨機無風險費率的校準標準。更新後的標準包括將URR下調15個基點,並相應改變為隨機無風險利率建模,並於2021年10月15日生效。在2022年12月31日,我們估計我們歸因於股東的淨收入對所有地區的URR降低10個基點以及相應的隨機無風險建模變化的敏感度為3億美元 (税後); 請注意,更改URR的影響不是線性的。加拿大無風險利率的長期URR規定為2.9%,我們對美國使用相同的假設,我們對日本的假設為1.5%。對股東應佔淨收益的潛在影響沒有考慮到利率水平下降的其他潛在影響,例如出售新業務的壓力增加或我們的盈餘資產賺取的利息減少。對歸屬於股東的淨收入的影響也不反映我們公司和其他部門持有的AFS固定收益資產的任何未實現收益或虧損。這些資產市值的變化可能會對我們的產品負債產生的利率風險提供自然的經濟抵消。為了也有會計抵銷,公司需要實現AFS固定收益資產的一部分未實現損益。我們不確定我們是否會實現任何可用的未實現收益或損失。 這一影響並不反映利率變化對我們Alda資產價值的任何潛在影響。利率上升可能會對我們的ALDA的價值產生負面影響(見下文“關鍵精算和會計政策--投資資產的公允價值”)。有關ALDA的更多信息可在下文“替代長期資產業績風險敏感性和敞口措施”一節下找到。 |
下表顯示了對歸屬於股東的淨收入的潛在影響,以及我們公司和其他部門持有的AFS固定收益資產的市值變化,這些資產可以通過出售這些資產實現。 |
2022 |
2021 |
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截至12月31日, |
-50基點 |
+50個基點 |
-50基點 |
+50個基點 |
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歸屬於股東的淨利潤(百萬美元) |
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公司持有的AFS固定收益資產公允價值變動所產生的其他全面收益變動 和其他細分市場(百萬美元) |
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MLI的許可證比率(百分比變化) (5) |
3 |
(2 |
) |
5 | (4 | ) | ||||||||||||||||||||||
(1) 請參閲上面的“與敏感性相關的注意事項”。此外,估計不包括由於利率變化對公司養老金債務的淨精算收益/損失的變化,因為對所述敏感性的影響被認為不是實質性的。(2) 包括有擔保的保險和年金產品,包括可變年金合同和可調整福利產品,福利通常隨着利率和投資回報的變化而調整,其中一部分有最低貸記利率保證。對於受最低利率保證的可調整福利產品,敏感性是基於以下假設:貸記利率將被降至最低。(3) 在公司和其他部門持有的AFS固定收益資產可以實現的損益金額將取決於未實現的損益總額。(4) 敏感性是基於預計的資產和負債現金流,而實現AFS固定收益公允價值變化的影響是基於期末的持有量。 |
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(5) LICAT影響包括AFS固定收益資產的已實現和未實現公允價值變化。LICAT影響不反映以下討論的情景切換的影響。 |
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下表顯示了所有利率下限為零的所有市場的公司利差和互換利差相對於保單負債估值中假設的利差的變化,對歸屬於股東的淨收入的潛在影響。 |
公司債券息差 (4),(5) |
2022 |
2021 |
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截至12月31日, |
-50基點 | +50個基點 | -50基點 | +50個基點 | ||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(百萬美元) (6) |
$ |
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MLI的許可證比率(百分比變化) (7) |
(3 |
) |
3 |
(3 | ) | 4 | ||||||||||||||||||
掉期價差 |
2022 |
2021 |
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截至12月31日, |
-20基點 | +20個基點 | -20基點 | +20個基點 | ||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(百萬美元) |
$ |
無 |
$ |
無 |
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MLI的許可證比率(百分比變化) (7) |
零 |
零 |
零 | 零 |
(1) 請參閲上文“與敏感性相關的注意事項”。(2) 股東對淨利潤的影響假設我們在企業及其他部門持有的可供出售固定收益資產沒有實現損益,並不包括因信用利差變化而導致的獨立基金債券價值變化的影響。參與的政策基金基本上是自營的,不會因公司利差和掉期利差的變化而對股東的淨利潤產生重大影響。(3) 敏感性基於預測的資產和負債現金流。(4) 假設公司利差評級為長期平均水平 (5) 由於對企業利差下降50個基點的敏感性包括確定性再投資情景變化的影響(如果適用),低於或超過所示金額的企業利差變化對企業利差的影響不太可能是線性的。(6) 與2021年12月31日相比,截至2022年12月31日,由於無風險利率的上升減少了精算估值模型中的預期再投資,公司利差變化對歸因於股東的淨收入的敏感度大幅下降。 | ||||
(7) LICAT影響包括AFS固定收益資產的已實現和未實現公允價值變化。根據LICAT,利差變動是根據選定的投資級債券指數確定的,這些指數具有BBB和每個司法管轄區的較好債券。對於LICAT,我們使用以下指數:FTSE TMX加拿大所有公司債券指數,巴克萊美元流動投資級公司指數,以及野村-BPI (日本)。LICAT對企業利差的影響不反映下文討論的情景轉換的影響。 |
下表顯示了ALDA市值立即發生10%的變化,然後恢復到保單負債估值中假設的預期增長水平,對歸屬於股東的淨收入的潛在影響。如果市場價值在一整年內保持不變,其潛在影響將大致相當於市場價值立即下降,相當於政策負債估值中假設的預期年增長水平。此外,如果在市值下跌10%後繼續下跌、持平或增長慢於保單負債估值的假設,則對股東淨收入的潛在影響可能比實際情況大得多。有關假設增長水平和淨收入對這些長期假設變化的敏感度的更多信息,請參閲下面的“收益對假設變化的敏感度”。 ALDA包括商業房地產、木材和農田房地產、基礎設施和私募股權,其中一些與石油和天然氣有關。 |
1 |
利加特的地理位置包括北美、英國、歐洲、日本等地區。 |
67 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
-10% | +10% | -10% | +10% | |||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨收入 |
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房地產、農業和木材資產 |
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私募股權和其他Alda |
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總計 (7) |
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MLI的許可證比率(百分比變化) |
(3 |
) |
2 |
(4 | ) | 3 |
(1) 請參閲上文“與敏感性相關的注意事項”。(2) 此影響計算為時間點 (3) 參與的政策基金基本上是自給自足的,不會因Alda回報的變化而對歸屬於股東的淨收入產生實質性影響。對於某些類別的ALDA,在沒有合適的長期基準的情況下,實務標準和CIA指導不允許估值中使用的回報假設導致準備金低於基於同一司法管轄區公開股票歷史回報基準的假設。(4) 淨收益影響不考慮市場調整對假設的未來回報假設的任何影響。(5) 有關假設增長水平和淨收入對這些長期假設變化的敏感度的更多信息,請參閲下文“收益對假設變化的敏感度”一節。(6) 支持我們北美傳統業務的投資組合資產組合變化的影響反映在變化發生時的敏感性上。(7) 在每一種ALDA退貨情景下淨收益敏感度的下降主要是由於自2021年12月31日以來固定收益收益率的增加。這導致固定收益再投資率相對於Alda回報更高,這降低了Alda的敏感度,因為與Alda相比,持有的固定收益資產更多。 |
我們通常將資產的幣種與保險和投資合同的幣種相匹配。 負債 他們表示支持,目的是減少因匯率變動而產生的損失風險。截至2022年12月31日,我們沒有重大的無與倫比的貨幣敞口。 |
2022 |
2021 |
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截至12月31日, (百萬美元) |
+10% 強化 |
-10% 弱化 |
+10% 強化 |
-10% 弱化 |
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加元兑美元和港元的匯率變動10% |
$ (350 |
) |
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350 |
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(400 |
) |
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400 |
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加元兑日元匯率變化10% |
(40 |
) |
40 |
(40 |
) |
40 |
(1) |
此項目是一個 非公認會計原則 財政措施。看到 “非公認會計原則 和其他財務措施”,瞭解更多信息。 |
(2) |
請參閲上面的“與敏感性相關的注意事項”。 |
我們根據既定的門檻管理合並集團和主要子公司的流動性水平。這些門檻是基於不同時間範圍內的流動性壓力情景。 越來越多地將衍生品用於對衝目的,因此有必要更加重視與這些工具有關的或有流動性風險的衡量和管理,特別是 “非處方藥” |
• |
上市交易的股票表現風險來自多種來源,包括與股票掛鈎投資(如可變年金和獨立基金產品)相關的擔保、上市交易股票的一般基金投資以及支持一般基金產品負債的共同基金。 |
• |
導致我們管理的資產價值減少的市場狀況對我們的投資管理業務的收入和盈利能力產生了不利影響,該業務依賴於主要與管理和管理的資產價值相關的費用。 |
• |
可變年金和獨立基金的保證收益是或有的,並在死亡、到期、允許提取或年化時支付。如果股票市場下跌,或即使其增幅低於我們精算估值中假設的數額,可能需要建立額外的負債來彌補或有負債,導致歸因於股東和監管資本比率的淨收入減少。此外,如果股市沒有恢復到擔保金額,那麼在債務到期之前,應計負債將需要以現金償還。此外,公開股票市場持續持平或下跌,可能會減少與可變年金和有擔保的獨立基金相關的基於資產的手續費收入,並與其他財富和保險產品相關。 |
• |
如果上市股票投資被用來支持一般基金產品負債,保單估值將納入這些資產的預計投資回報。如果實際收益低於預期收益,投資損失將減少歸屬於股東的淨收入。 |
• |
對於在保單估值中應用於未來現金流的投資策略包括將特定比例的未來現金流投資於上市股票的產品,上市股票相對於其他資產的價值下降可能需要我們改變為未來現金流假設的投資組合,這可能會增加保單負債並減少歸因於股東的淨收入。未來預期經濟增長的根本性變化可能會導致上市股票預期未來回報的前景下降,這將增加政策負債,並減少歸屬於股東的淨利潤。此外,在一定程度上,上市交易的股票作為AFS持有,除非出現暫時性減值,否則將減少收入。 |
• |
對主要市場上市股票的預期長期年度市場增長假設是基於長期的歷史觀察經驗。有關我們的獨立基金擔保業務的隨機估值所使用的利率,請參閲下面的“關鍵精算和會計政策”。對用於對獨立基金擔保業務進行估值的經濟情景生成器進行校準,符合中央情報局現行的對這些產品進行估值的業務標準。通過隨機估值過程確定的隱含利潤率,是用於確定保單負債的較低淨收益率。用於公開股票支持負債的假設也是根據歷史經驗制定的,但受到不同的CIA實踐標準的限制,與隨機估值中使用的假設略有不同。另類資產回報假設根據資產類別而有所不同,但在應用估值利潤率和税收差異後,假設上市股票的回報基本上是一致的。 |
• |
利率和利差風險產生於普通基金保證收益產品、具有最低利率保證的普通基金可調收益產品、具有保證退回價值的普通基金產品、具有最低收益保證的分離基金產品以及來自剩餘固定收益投資的產品。在普通基金內產生風險的主要原因是,隨着資產到期以及經常性保費的收取和投資或再投資以支持期限較長的負債,未來的投資回報存在不確定性。利率風險還源於產品的最低利率保證和有保證的退保價值,這些產品的投資回報通常會轉嫁給投保人。如果客户放棄以利用其他地方提供的較高利率,利率的快速上升也可能導致支持合同退保福利的固定收益工具提前清算造成的損失。相比之下,在較低的利率環境中,借款人可能會更頻繁地提前償還或贖回固定收益證券、抵押貸款和貸款,以便以較低的市場利率借款,如果不存在完整條件,這可能會降低我們投資組合的回報。我們幾乎所有的固定收益證券、抵押貸款和貸款組合都包括Make整體條件。 |
• |
保單負債的估值反映了對未來投資收益率和與利率對衝相關的預計現金流的假設。利率普遍下降,而公司債券利差和掉期利差沒有變化,這將降低未來投資的假設收益率,但有利地影響延長利率對衝的價值。相反,在公司債券利差和掉期利差沒有變化的情況下,普遍加息將增加未來投資的假設收益率,但對延長利率對衝的價值產生不利影響。該公司披露的利率變動的估計影響反映了特定金額的利率同時上升和下降。來自中國的影響 非並行 運動可能與平行運動的估計影響不同。有關利率情景的更多信息,請參閲“利率和利差風險敏感度和風險敞口測量”。此外,公司債利差的減少或互換利差的增加通常應會導致政策性負債的增加和歸因於股東的淨收入的減少,而公司債利差的增加或互換利差的減少通常應該會產生相反的影響。利率和利差變化的影響可能會被將投資回報傳遞給投保人的可調整產品的信用利率變化部分抵消。 |
69 |
• | 對於包含福利擔保形式的投資擔保的獨立基金和可變年金產品,利率波動性持續上升或利率下降將增加對衝所提供福利擔保的成本。利率變化的影響在可變年金動態對衝計劃中進行管理。 |
• | ALDA業績風險來自於對直接擁有的房地產、木材物業、農田物業、基礎設施、石油和天然氣資產以及私募股權的普通基金投資。 |
• | 在這些資產用於支持保單負債的情況下,保單估值納入了這些資產的預計投資回報。ALDA假設因資產類別不同而不同,通常對政策負債的影響與上市股票相似。如果實際收益低於預期收益,將對歸屬於股東的淨利潤產生負面影響。阿爾達預期未來回報前景的下調可能是多種因素造成的,例如未來預期經濟增長的根本性變化,或者由於對此類資產的競爭加劇而導致風險溢價下降,這將增加保單負債,並減少歸因於股東的淨收入。此外,如果用於確定中情局業務標準下允許假設回報的某些外部資產基準的回報低於預期,預期未來回報將進行相應調整,公司的保單負債將增加,從而減少歸屬於股東的淨收入。 |
• | 石油和天然氣資產的價值可能受到能源價格下跌以及其他一些因素的不利影響,包括產量下降、與估計石油和天然氣儲量有關的不確定性、困難的經濟狀況、消費者偏好的變化,以過渡到 低碳 經濟、可再生能源供應商的競爭和地緣政治事件。政府對石油和天然氣行業監管的變化,包括環境法規、碳税和省級特許權使用費審查導致的特許權使用費費率的變化,也可能對我們石油和天然氣投資的價值產生不利影響。 |
• | 困難的經濟狀況可能導致更高的空置率、更低的租金和更低的房地產投資需求,所有這些都將對我們多元化房地產投資的價值產生不利影響。我們的商業房地產投資可能會受到以下趨勢的負面影響 COVID-19, 包括工作的數字化和實體零售的轉型。困難的經濟狀況也可能阻止我們投資了私募股權的公司實現其商業計劃,並可能導致這些投資的價值下降,甚至導致公司倒閉。公開股本市場估值倍數的持續下降也可能導致我們私人股本投資組合的價值下降。私募股權投資的投資收益的時間和金額很難預測,這些投資的投資收益可能會因季度而異。 |
• | 我們的林地和農田面臨着自然風險,如長期乾旱、野火、昆蟲、風暴、洪水和氣候變化。我們通常不為這些類型的風險投保,但尋求通過投資組合多樣化和審慎的運營實踐積極緩解它們的影響。 |
• | 不斷上升的利率環境可能會導致我們的一些ALDA投資的價值下降,特別是那些具有固定合同現金流的投資,如長期租賃的房地產和某些基礎設施投資。 |
• | 市場或經濟因素變化的負面影響可能需要時間才能在包括ALDA在內的私人投資的估值中得到充分反映,特別是如果變化很大和迅速,因為市場參與者努力調整他們的預測,更好地瞭解這種變化的潛在中長期影響。因此,任何給定期間的估值變化可能反映了前幾個時期發生的事件的延遲影響。我們的房地產估價是以估價為基礎的,這些估價可能會落後於當前的市場交易。 |
• | 我們依靠Alda的多元化投資組合來產生相對穩定的投資回報。多樣化收益有時可能會減少,特別是在經濟壓力時期,這將對投資組合的回報產生不利影響。 |
• | 本公司根據美國中央情報局發佈的保險合同負債評估實踐標準和指導意見確定ALDA的投資回報假設。《指導意見》要求,這些資產的投資回報假設不應高於適當寬基指數的歷史長期平均回報。在沒有這種經驗的情況下,這些資產的投資回報假設不應導致準備金低於基於同一司法管轄區內公開股票的歷史回報基準的假設。因此,公開股票基準的歷史回報變化的影響可能導致我們對Alda的投資回報假設的更新。 |
• | 我們為支持我們負債的資產製定投資策略。該戰略涉及對我們將投資於哪種資產以及這些資產將產生的回報做出假設。 |
• | 由於我們假設的回報缺乏可用的資產,我們可能無法按預期實施我們的投資戰略。這可能會導致投資策略和/或假設的未來回報發生變化,從而對我們的財務業績產生不利影響。 |
• | 我們可能會不時決定調整我們的投資組合資產組合,這可能會對我們一個或多個時期的財務業績造成不利影響。 |
• | 我們的財務業績是以加元報告的。我們有很大一部分業務是以加元以外的貨幣進行交易,主要是美元、港幣和日元。如果加元相對於這些貨幣走強,歸屬於股東的淨收入將下降,我們報告的股東權益也將下降。加元對我們開展業務的外幣的貶值將產生相反的效果,並將增加歸因於股東和股東權益的淨收入。 |
• | 我們的對衝策略依賴於及時執行衍生品交易。市場狀況可能會限制對衝工具的可獲得性,要求我們提供額外的抵押品,並可能進一步增加執行衍生品交易的成本。因此,如果這些工具的市場變得缺乏流動性,對衝成本和策略的有效性可能會受到負面影響。該公司面臨資金和抵押品需求增加的風險,這些風險可能會隨着股票市場的增加而變得重大。 |
• | 本公司亦受制於衍生工具所產生的交易對手風險,以及資金及抵押品需求增加的風險,而這些風險可能會隨着股票市場及利率上升而變得重大。這些戰略高度依賴於容易出錯的複雜系統和數學模型,依賴於可能被證明是不準確的前瞻性長期假設,依賴於複雜的基礎設施和人員,而這些基礎設施和人員在關鍵時刻可能出現故障或無法使用。由於戰略的複雜性,可能存在其他未知風險,這些風險可能會對我們的業務和未來的財務業績產生負面影響。此外,股市和利率的上漲將導致可變年金的利潤,這將被我們對衝頭寸的虧損所抵消。有關交易對手風險的進一步信息,請參考風險因素“如果交易對手未能履行其義務,我們可能面臨我們曾試圖減輕的風險”。 |
• | 在某些市場條件下,包括已實現權益和利率波動的持續增加、利率下降或股本回報與利率下降之間的相關性增加,對可變年金提供的福利擔保進行對衝的成本可能會增加或變得不經濟。此外,不能保證我們的動態對衝策略將完全抵消被對衝的可變年金所產生的風險。 |
• | 可變年金擔保的保單負債是使用對波動性的長期前瞻性估計來確定的。這些為保單負債假設的長期前瞻性波動符合中央情報局的校準標準。如果任何季度的已實現股本或利率波動性超過假設的長期波動性,或者利率變化與股本回報之間的相關性更高,那麼再平衡的風險將更大和更頻繁,從而導致更高的對衝成本。 |
• | 最終支付的擔保、索賠、回報或其他福利的水平將受到投保人壽命和投保人行為的影響,包括提款、失誤、資金轉移和繳費的時間和金額。我們對衝的負債價值對股市和利率變動的敏感性是基於對壽命和投保人行為的長期預期,因為實際投保人壽命和投保人行為差異的影響無法使用資本市場工具進行對衝。與投保人壽命和投保人行為相關的假設的準確性直接影響到我們市場風險對衝的效率。 |
• | 長期的低或負(名義或實際)利率環境可能導致與較低的固定收益再投資假設相關的費用,以及新業務壓力的增加,直到產品重新定位於較低利率環境。低利率的其他潛在後果包括: |
¡ |
低利率可能會對銷售產生負面影響; |
¡ |
較低的無風險利率往往會增加對衝成本,其結果是,提供擔保可能變得不經濟; |
¡ |
現金流再投資於低收益債券可能會導致未來收益下降,因為盈餘回報率較低,而一般基金資產支持 有效 負債,以及由於產品中包含的擔保,包括參與產品和可調整產品的最低保證率; |
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較低的利率環境可能與其他宏觀經濟因素相關,包括不利的經濟增長和其他資產類別的較低迴報; |
¡ |
較低的利率可能會導致商譽的潛在減損; |
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較低的利率可能導致用於獨立基金擔保隨機估值的平均債券參數較低,從而導致較高的政策負債; |
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較低的利率也會降低預期收益 有效 政策; |
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長期的低利率或負利率環境也可能導致ASB降低已公佈的URR,並要求我們增加撥備; |
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較低的利率還可能引發轉向更不利的規定利率壓力情景,從而增加LICAT資本。參見上面的“LICAT場景切換”; |
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較低的利率可能會降低MFC保險子公司向MFC支付股息的能力; |
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當前可投資收益與用於為新業務定價的收益之間的差額通常在新業務撰寫時資本化。較低的利率會導致更高的新業務壓力,直到產品 重新定價 或加息;以及 |
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URR以外的固定收益再投資利率以當前市場利率為基礎。淨收益對當前利率變化的敏感度在上文“利率和利差風險敏感度及風險敞口衡量”一節中概述。 |
• | 利率的快速上升可能會導致客户放棄保單,我們可能會因支持合同退保福利的固定收益工具提前清算而蒙受損失。 |
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• | 宏利持有不同類型的工具,包括衍生工具、債券、貸款及其他參考LIBOR(倫敦銀行同業拆息)或其他銀行同業拆息(IBOR)的浮動利率工具。正如英國金融市場行為監管局(FCA)此前在2017年7月宣佈的那樣,FCA將不再強制面板銀行提交用於確定2021年後LIBOR的利率信息。2021年3月5日,LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局宣佈,將停止發佈 一週 和兩個月 美元倫敦銀行同業拆息及全部非美元 (英鎊、歐元、瑞士法郎和日元)LIBOR設置在2021年12月底,但剩餘美元LIBOR期限(隔夜和1、3、6和12個月美元LIBOR)的公佈將延長至2023年6月底。此外,2021年6月22日,OSFI發表了一封信,表達了他們對聯邦監管金融機構(FRFI)將盡快停止使用美元LIBOR作為參考匯率的預期,並將在2021年12月31日之後不再進行參考這些利率的交易。2022年5月16日,加拿大元拆借利率(CDOR)的管理人Refinitiv Benchmark Services(UK)Limited(RBSL)宣佈,自2024年6月28日最終發佈後,CDOR的所有期限的計算和發佈將立即永久停止。在確認CDOR的停止日期後,OSFI預計所有新的衍生品合約和證券將在2023年6月30日之前過渡到替代參考利率,在該日期之後不會有新的CDOR敞口。加拿大隔夜回購利率平均值(CORA)是CDOR預計將過渡到的替代參考利率。 |
• | 我們成功地將敞口轉換為2021年12月31日停用的LIBOR利率,並繼續積極過渡到替代參考利率,如有擔保隔夜融資利率(SOFR)、美元LIBOR替代利率和新加坡隔夜利率平均利率(SORA),即新加坡掉期報價利率(SOR)的替代利率。從LIBOR/IBOR更改為與LIBOR/IBOR具有不同特徵的替代參考利率可能會對我們持有的現有利率掛鈎證券和衍生品證券的估值、這些衍生品在降低我們風險方面的有效性、我們發行的證券或其他資產、負債和其他合同權利以及其價值與LIBOR/IBOR或LIBOR/IBOR替代利率掛鈎的義務產生不利影響。例如,由於SOFR是有擔保的隔夜利率,而LIBOR是不同期限的銀行間資金的無擔保前瞻性利率,因此不能保證SOFR會因利率變化、市場波動或全球或地區經濟、金融、政治、監管、司法或其他事件而表現與LIBOR相同。此外,根據替代參考利率的性質,我們可能會面臨額外的風險,例如與後備語言不充分的工具相關的法律結算風險。 |
• | 為確保及時過渡至另類參考利率,宏利已建立跨職能的企業計劃及管治架構,以識別、衡量、監察及管理財務及 非金融類 過渡的風險。宏利的企業範圍計劃專注於量化我們對各種IBOR的風險敞口,評估合同備用語言、合同補救、風險管理、評估會計和税務影響,並確保IT系統、模型、流程和控制的運營準備。我們繼續監測市場發展、變化和監管機構的指導,並調整我們的項目計劃,以與更新的時間表保持一致。 |
• | 不利的市場狀況可能會顯著影響我們的流動性風險。 |
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資產流動性的降低可能會限制我們在不承擔重大損失的情況下出售某些類型資產以換取現金的能力。如果信貸提供者保留他們的資本,我們從銀行和其他機構借款或獲得其他類型的信貸,如信用證,可能會減少。如果投資者對我們的信譽有負面看法,這可能會減少在債務資本市場大規模借款的機會,或增加借款成本。 |
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流動資產被要求質押作為抵押品,以支持將衍生品用於對衝目的等活動,並支付與此類衍生品相關的現金結算。 |
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我們流動性的主要來源是現金、保險和年金保費、AUM賺取的費用收入、我們投資組合的現金流以及我們可以隨時轉換為現金的資產,包括貨幣市場證券。長期債務、普通股和優先股以及其他資本證券的發行也可能增加我們可用的流動資產或被要求替換某些到期或可贖回負債。如果我們尋求額外融資,此類融資的可用性和條款將取決於多種因素,包括市場條件、金融服務業信貸的可用性、我們的信用評級和信用能力,以及客户、貸方、或者投資者可能會對我們的長期或短期產生負面看法如果我們遭受鉅額財務損失或如果我們的業務活動水平因市場嚴重低迷而下降,則需要長期財務前景。 |
• | 增加清算的衍生品交易,加上保證金規則 未清除 衍生品可能會對我們的流動性風險產生不利影響。 |
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隨着時間的推移,我們現有的 非處方藥 未清除 衍生品。 |
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此外,新的初始保證金規則 未清除 自2021年9月1日起實施的衍生品,隨着時間的推移可能會進一步增加我們的流動性需求。 |
• | 我們面臨信用證重新定價的風險。 |
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在正常的業務過程中,第三方銀行代表我們開立信用證。我們的業務使用第三方為受益人的信用證,以及MFC子公司之間的關聯再保險交易,而不是發佈抵押品。信用證和信用證融資必須定期更新。在續期時,公司面臨重新定價的風險,在不利條件下,成本可能會增加。在最極端的情況下,信用證的能力可能會受到限制,因為 不續訂 這將限制我們管理資本的靈活性。這可能會對我們滿足當地資本要求的能力或我們在運營公司受到影響的司法管轄區的產品銷售產生負面影響。截至2022年12月31日,第三方受益的信用證金額為2.15億美元。截至2022年12月31日,這些未償還信用證沒有任何資產質押。 |
• | 我們有義務質押抵押品或支付與指定資產價值下降相關的款項,這可能會對我們的流動性產生不利影響。 |
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在正常業務過程中,吾等有責任抵押資產以符合司法管轄區監管及其他規定,包括就衍生工具合約質押的抵押品及作為回購融資協議抵押品持有的資產。在某些情況下,我們根據這些協議可能需要提交的抵押品金額以及我們需要向我們的交易對手支付的金額可能會增加,包括我們的衍生品合同價值持續或繼續下降。這種額外的抵押品要求和支付可能會對我們的流動性產生不利影響。截至2022年12月31日,質押資產總額為163.65億美元,而截至2021年12月31日的質押資產總額為98.96億美元。 |
• | 我們的銀行子公司依賴於對信心敏感的存款。 |
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宏利銀行是加拿大人壽保險營運公司MLI的全資附屬公司。零售存款是宏利銀行資金基礎的重要組成部分。銀行或其母公司的實際或感知問題可能會導致人們對銀行履行其義務的能力失去信心,進而可能引發存款資金的大量撤出。銀行存款的很大一部分是活期存款,可以隨時提取,而銀行的大部分資產是以房屋淨值信貸額度形式的第一住房抵押貸款,這代表着長期資金義務。如果存款提取速度超過我們的極端壓力測試假設,將根據銀行的流動性應急計劃執行緩解策略,銀行可能不得不將資產出售給第三方。不能保證銀行會出售這些資產,也不能保證客户有能力償還他們的房屋淨值信貸額度。在此情況下,宏利銀行可尋求依賴加拿大銀行提供流動資金,以支付存户;然而,這些安排由加拿大銀行全權酌情決定,在該等條件下,宏利銀行只提供短期流動資金,並無擔保。 |
• | 普通股持有人有權在董事會宣佈派發股息時收取股息,但須視乎A類股、A類股、B類股(統稱為“優先股”)及任何其他優先於普通股的股份持有人優先派發股息的優先次序而定。宣佈及支付股息及其數額須由MFC董事會酌情決定,並取決於MFC的經營業績、財務狀況、現金需求及未來前景、對MFC支付股息的監管及合約限制,以及MFC董事會認為相關的其他因素。儘管MFC歷來宣佈普通股的季度現金股息,但MFC並不需要這樣做,MFC董事會未來可能會減少、推遲或取消MFC的普通股股息。 |
• | 上述有關普通股股息宣佈及支付的風險披露,同樣適用於優先股股息的宣佈及支付,儘管優先股有固定的股息率。 |
• | 有關MFC宣佈股息的其他法律和合同限制的摘要,請參閲MFC日期為2023年2月15日的年度信息表中的“政府法規”和“股息”。 |
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截至12月31日, (除非另有説明,否則為百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
減值固定收益資產淨值 |
$ |
313 |
$ | 228 | ||||
減值固定收益資產淨值佔總投資資產的百分比 |
0.075% |
0.053% | ||||||
貸款損失準備 |
$ |
47 |
$ | 44 |
1 |
包括債務證券、私募和抵押貸款。 |
2 |
A 一檔 降級相當於評級從A降至A- 或BBB- 轉到BB+。 |
• | 本公司使用衍生金融工具,以減低因下列原因而產生的公眾權益、外幣、利率及其他市場風險 平衡 資產負債表金融工具、與可變年金產品相關的擔保、選定的預期交易和某些其他擔保。如果交易對手未能支付欠我們的款項或以其他方式履行對我們的義務,本公司可能面臨交易對手風險。在經濟低迷期間,交易對手風險會增加,因為大多數交易對手違約的可能性都會增加。如果這些交易對手中的任何一方違約,我們可能無法向該交易對手追回到期款項。截至2022年12月31日,在不考慮主淨額結算協議的影響或所持抵押品的好處的情況下,最大的單一交易對手敞口為15.82億美元(2021年至21.32億美元)。在計入主要淨額結算協議和所持抵押品的公允價值後,對該交易對手的淨敞口為零(2021年為零)。截至2022年12月31日,在不考慮主淨額結算協議的影響和所持抵押品的利益的情況下,所有交易對手與衍生品相關的最大信用敞口總額為90.72億美元(2021年-182.26億美元),而考慮到主淨額結算協議和所持抵押品的公允價值利益後,這一數字為2.15億美元(2021年-2.94億美元)。如果在交易對手違約時,市場波動使我們與該交易對手的衍生品增值,那麼對任何交易對手的風險敞口都會增加。在我們能夠用另一個交易對手替換該衍生品之前,交易對手違約後衍生品的收益將不會得到抵押品的支持。 |
• | 本公司對我們進行的部分業務進行再保險;然而,我們仍然對我們已再保險的合同承擔法律責任。如果我們的任何再保險提供商不能或不願意履行與我們轉讓給他們的債務相關的合同義務,我們將需要增加精算準備金,從而對我們歸因於股東的淨收入和資本狀況產生不利影響。此外,隨着時間的推移,該公司使用再保險將某些業務塊出售給第三方購買者。如再保險合約其後未向買方續期,我們仍須對承保人負法律責任。如果買方不能或不願意履行再保險協議下的合同義務,我們將需要增加保單負債,從而計入歸屬於股東的淨收入。為降低信用風險,本公司可要求購買者為其再保險責任提供抵押品。 |
• | 我們參與了一項證券借貸計劃,將證券借給第三方,主要是主要的經紀公司和商業銀行。超過所借證券市值的抵押品將由本公司保留,直至歸還標的證券為止。如果我們的任何證券借貸交易對手違約,而抵押品的價值不足,我們將蒙受損失。截至2022年12月31日,本公司借出的證券(包括在投資資產中)價值約7.23億美元,而截至2021年12月31日的貸款證券價值為5.64億美元。 |
• | 對津貼和減值的確定是基於對與各自的安全有關的已知和固有風險的定期評估。管理層考慮了與安保有關的各種因素,並利用其最佳判斷來評估下降的原因、估算安保的適當價值以及評估近期恢復的前景。管理層對證券的評估中固有的是對發行人的運營及其未來收益潛力的假設和估計。減值評估過程中的考慮因素包括:(I)減值的嚴重程度;(Ii)證券市值低於其賬面價值的時間長度和程度;(Iii)發行人的財務狀況;(Iv)整個行業部門或 分組; (V)某些經濟不景氣地區減值的可能性;(Vi)發行人、一系列發行人或行業遭受災難性損失或耗盡自然資源的證券減值的可能性;(Vii)我們持有證券的能力和意圖,以使其價值能夠恢復到等於或大於成本或攤銷成本的數額;(Viii)抵押貸款支持證券和資產支持證券的預測現金流的不利變化;及(Ix)其他主觀因素,包括集中度和從監管機構和評級機構獲得的信息。 |
• | 這種評價和評估會隨着條件的變化和獲得新的信息而進行修訂。我們定期更新我們的評價,並根據這些評價的需要反映津貼和減值的變化。評估本質上是主觀的,只包含我們在進行評估時已知的風險因素。不能保證管理層有 |
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準確評估了已發生的損傷程度。隨着情況的發展,未來可能需要採取額外的減值措施或提供津貼。歷史趨勢可能不能預示未來的減值或津貼。 |
• | 產品設計特點 |
• | 再保險的使用 |
• | 定價模型和軟件 |
• | 基於內部風險的資本配置 |
• | 目標利潤目標 |
• | 定價方法和假設設定 |
• | 隨機和壓力情景測試 |
• | 需文件 |
• | 審查和批准程序 |
• | 經驗監測程序 |
• | 此類虧損可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,我們會定期檢討我們在釐定保單負債時所作的假設,而檢討可能會導致保單負債增加及歸屬於股東的淨收入減少。這樣的假設需要很高的專業判斷力,實際經驗可能與我們所做的假設有很大不同。(見下文“關鍵精算和會計政策”)。 |
• | 投保人的行為,包括保費支付模式、保單續期、失敗率、退保和退保活動,都受到許多因素的影響,包括市場和一般經濟狀況,以及市場上其他產品的可用性和相對吸引力。例如,疲軟或下降的經濟環境可能會增加與可變年金或其他嵌入擔保相關的擔保的價值,並導致投保人的不利行為體驗,或者利率的快速上升可能會增加替代產品對持有不經市場價值調整的合同退保福利的客户的吸引力,這也可能導致投保人的不利行為體驗。如果保費持久率或拖欠率與我們的預期顯著不同,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。 |
• | 我們繼續尋求州監管機構批准美國現有長期護理業務的漲價。我們不能確定是否或何時會批准每一項批准。對一些人來説 有效 在商業上,漲價可能不需要監管部門的批准。然而,儘管如此,監管機構或投保人可能會尋求挑戰我們實施此類上調的權力。我們的保單負債反映了我們對這些價格上漲影響的估計,但如果我們在獲得這些負債方面不如預期成功,那麼保單負債可能會相應增加,並減少歸屬於股東的淨收入。 |
• | 宏利業務所在司法管轄區的現行或未來法例,可能會限制宏利基於獲取基因測試結果而承保的權利。在沒有披露義務的情況下,投保人和保險人之間共享的信息不對稱可能會增加新業務和保險公司的反選擇 有效 投保人行為。限制保險公司獲得這些信息的影響以及相關的反選擇問題變得更加嚴重,因為基因技術導致了威脅生命的疾病診斷的進步,而治療的改進無法與之相匹配。我們無法預測這將對公司或整個行業產生的潛在財務影響。此外,隨着基因檢測繼續發展,並在主流醫療實踐中變得更加成熟,可能會有進一步的不可預見的影響。 |
• | 災難性事件導致的索賠可能在任何時期導致我們的財務業績大幅波動,並可能大幅降低我們的盈利能力或損害我們的財務狀況。大規模的災難性事件也可能降低經濟活動的整體水平,這可能會損害我們的業務和我們撰寫新業務的能力。保險個人在地理上的集中可能會增加我們從未來災難性事件中收到的索賠的嚴重性。包括政府和非政府組織在內的外部各方在抗擊這一事件的嚴重性方面的效力不在我們的控制範圍之內,可能對我們所遭受的損失產生實質性影響。 |
• | 醫療保險福利的費用可能受到索賠發生率、終止和嚴重程度的意外趨勢的影響。支付給投保人的終生福利的最終水平可能會因預期壽命的意外增加而增加。例如,技術的進步可以通過更好的醫療或更好的疾病預防來延長壽命。此外,系統性的反選擇可能導致不利的索賠體驗,這可能是由於人壽保險保單的投資者擁有和二級市場的發展、反選擇性失誤行為、承保流程失敗、由於消費者更容易獲得以家庭為基礎的醫療檢查而導致的反選擇性投保人行為,或其他因素。 |
• | 有關以下內容的信息: 新冠肺炎 關於我們的產品風險,請參閲“大流行風險和潛在的影響“新冠肺炎” 下面。 |
• | 作為我們整體風險和資本管理戰略的一部分,我們為各種保險業務承保或承擔的某些風險購買再保險保障。隨着全球再保險業繼續審查和優化其業務模式,我們的某些再保險公司已嘗試提高我們現有再保險合同的費率。我們的再保險公司能否提高費率,視乎每份再保險合約的條款而定。通常,再保險人提高費率的能力受到我們再保險合同中的一些條款的限制,我們試圖強制執行這些條款。我們相信我們的再保險條款是適當的;然而,我們不能保證我們的再保險人未來採取的提高費率行動的影響。因此,我們的再保險公司日後提高費率,可能會導致會計費用增加、再保險成本增加,以及為已獲再保險的業務承擔更多風險。 |
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• | 此外,再保險成本的增加也可能對我們承保未來業務的能力產生不利影響,或者導致我們承擔與我們簽發的保單相關的更多風險。我們為新保單收取的保費在一定程度上是基於再保險將以一定成本獲得的假設。某些再保險公司可能會試圖提高他們向我們收取的新保單費率,而且由於競爭原因,我們可能無法提高我們對新投保保單收取的保費費率,以抵消再保險費率的增加。如果再保險的成本增加,如果再保險變得不可用,如果再保險沒有其他選擇,我們以具有競爭力的保費費率購買新保單的能力可能會受到不利影響。 |
• | 我們必須吸引和留住銷售代表來銷售我們的產品。金融服務公司之間存在着對高效和有效的銷售代表的激烈競爭。我們與其他金融服務公司爭奪銷售代表的主要依據是我們的財務狀況、品牌、支持服務以及薪酬和產品功能。這些因素中的任何一個都可能發生變化,要麼是因為我們改變了公司或我們的產品,要麼是因為我們的競爭對手改變了他們的產品,而我們無法或不願適應。如果我們無法吸引和留住足夠的銷售代表來銷售我們的產品,我們的競爭能力將受到影響,這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。 |
• | 我們與其他保險公司、金融機構和財富管理組織爭奪特定行業的人才,並在金融、IT、人力資源、法律和運營等職能領域與更廣泛的公司競爭合格的高管、員工和代理人。我們必須吸引和留住頂尖人才,以保持我們的競爭優勢 . |
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• | 我們必須成功交付一些關鍵項目,以實施我們的業務戰略和計劃。如果我們不能按計劃完成這些項目,並獲得預期的效益,可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。 |
• | 大量複雜的交易由組織執行,並且存在錯誤可能對我們的客户產生重大影響或導致組織損失的風險。我們建立了控制措施,以確保我們最重要的業務流程的處理準確性,並建立了上報和報告流程,以確定何時發生錯誤。 |
• | 我們的業務運營,包括與風險管理、資產負債管理和流動性管理相關的戰略和運營,是相互關聯和複雜的。一個領域的變化可能會對我們業務的另一個領域產生次要影響。例如,風險管理行動,如更多地使用利率掉期,可能會對公司的全球WAM部門或其財務職能產生影響,因為這一戰略可能導致需要提供額外的抵押品。如果不能適當地考慮這些相互關係,或有效地溝通我們整個業務中戰略或活動的變化,可能會對另一個集團的戰略目標或業務產生負面影響。此外,在我們的建模以及財務和戰略決策過程中如果不考慮這些相互關係,可能會對我們的運營產生負面影響。 |
• | 我們投入大量資源來制定我們的風險管理政策、程序和戰略。儘管如此,我們的政策、程序和戰略可能並不全面。我們衡量和管理風險敞口的許多方法都是基於觀察到的歷史市場行為或基於歷史模型的統計數據。未來的行為可能與過去的行為截然不同,特別是如果有一些根本性的變化影響到未來的行為。其他風險管理方法取決於評估和/或報告有關市場、客户、客户交易、巨災發生或我們可公開或以其他方式獲得的其他事項的信息。這些信息可能並不總是準確、完整、 最新的, |
• | 在我們開展業務的司法管轄區,我們需要繳納所得税和其他税。在確定我們的所得税撥備和我們對與税收有關的事項的一般會計處理時,我們必須作出判斷。我們經常在最終税收決定不確定的情況下進行估計。不能保證任何税務審計、對税務機關決定的上訴、税務訴訟或類似程序的最終裁定不會與我們歷史財務報表中反映的情況有實質性差異。對額外税收、利息和罰款的評估可能會對我們目前和未來的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。 |
• | 我們的業務面臨以下風險:歧視性監管、政治和經濟不穩定、實施經濟或貿易制裁、孤立主義外交政策、武裝衝突、內亂或不服從、政府為應對政治或社會壓力以及日益高漲的民粹主義和/或民族主義而採取的政策或法規、保護知識產權的有限保護或保護成本增加、無法保護和/或執行合同或法律權利、資產國有化或沒收、價格管制和外匯管制或其他阻止我們將資金轉移到我們開展業務的國家的限制,以及全球供應鏈的中斷。此外,隨着政治緊張局勢和民粹主義和/或民族主義在一些地方抬頭,全球金融機構遵守法律和條例可能成為挑戰,因為遵守一個司法管轄區的要求可能與另一個司法管轄區的要求背道而馳。 |
• | 我們很大一部分收入和歸因於股東的淨收入來自北美以外的業務,主要是在關鍵的亞洲市場。其中一些關鍵的地理市場正在發展中,是這些風險可能加劇的快速增長的國家和市場。 |
• | 特別是,中國大陸中國與加拿大、美國及其盟友在一系列問題上的緊張關係仍然加劇,包括貿易、技術和人權,導致對公司和個人實施制裁和貿易限制。內地中國和香港特別行政區是宏利的重要市場,緊張局勢升級可能會給宏利帶來更具挑戰性的經營環境。此外,烏克蘭的軍事衝突和對俄羅斯及其盟友實施的相關制裁對地區和全球金融市場和經濟產生了負面影響。 |
• | 這些風險可能會導致我們的業務中斷、意外成本、市場波動和通脹加劇、商業活動收縮和衰退、投資者和消費者信心下降、投資增長放緩、保險銷售和管理資產產生的費用、資產損失或價值縮水和匯款減少。如果不能管理這些風險,可能會對我們的全球運營和盈利能力產生重大負面影響。 |
• | 我們經常參與訴訟,無論是作為原告還是被告。這些案件可能導致不利的解決方案,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。有關法律程序的進一步討論,請參閲2022年年度合併財務報表附註19。 |
• | 賣空者尋求從我們普通股價格下跌中獲利。通過他們的行動和公開聲明,他們可能會鼓勵他們從中獲利的價格下跌,並可能鼓勵其他人做空我們的股票。這種空頭頭寸的存在以及相關的宣傳可能會導致我們的普通股價格繼續波動。 |
• | 技術幾乎應用於我們業務和運營的各個方面;此外,我們戰略的一部分涉及擴展技術以直接服務於我們的客户。由於系統故障、網絡攻擊、人為錯誤、自然災害、人為災難、大流行或其他無法合理控制的不可預測事件導致我們的技術服務中斷,可能會阻礙我們有效地運營業務。我們依賴互聯網開展業務,可能會受到電網、海底電纜、衞星或我們或我們的第三方使用的其他通信等關鍵基礎設施中斷的不利影響。 |
• | 雖然我們的設施和運營分佈在全球各地,但我們可能會遇到極端天氣、自然災害、內亂、人為災難、停電、大流行和其他事件,這些事件可能會阻止我們的員工、合作伙伴和其他支持我們業務運營的各方進入設施並在設施內運營。 |
• | 我們採取措施計劃、組織和防範可能影響我們運營的例行事件,並維持從不可預測的事件中恢復的計劃。從中學到的經驗 新冠肺炎 對這些計劃進行了壓力測試,並加強了我們的連續性計劃。欲瞭解更多信息,請參閲“大流行風險和潛在影響”。“新冠肺炎” 下面。我們業務的中斷可能會使我們受到監管制裁和法律索賠,導致客户、資產和收入的損失,或者從財務、運營和聲譽的角度對我們產生不利影響。 |
• | 本公司可能無法預見或實施有效的預防措施來防範所有幹擾或隱私和安全漏洞,特別是因為所使用的技術經常變化,通常會變得越來越複雜,通常直到啟動才被識別,而且網絡攻擊可能來自各種各樣的來源,包括有組織犯罪、黑客、恐怖分子、活動家和其他各方,包括敵對的外國政府贊助的政黨。這些當事人還可能試圖欺詐性地引誘公司系統或第三方服務提供商的員工、客户和其他用户披露敏感信息,以便訪問公司或其客户或客户的數據。我們、我們的客户、監管機構和其他第三方一直受到並可能繼續成為網絡攻擊的目標,包括計算機病毒、惡意或破壞性代碼、網絡釣魚攻擊、拒絕服務和其他安全事件,這些攻擊可能導致未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞公司、我們的員工、我們的客户或第三方的個人、機密、專有和其他信息,或以其他方式嚴重擾亂我們或我們的客户或其他第三方的網絡訪問或業務運營。這些攻擊可能會從財務、業務和聲譽的角度對我們造成不利影響。 |
• | 該公司維持着一個信息風險管理計劃,其中包括信息和網絡安全防禦,以保護我們的網絡和系統免受攻擊;然而,不能保證這些反措施在保護我們的網絡免受高級攻擊方面每一次都會成功。除保護、檢測和響應機制外,該公司還維持網絡風險保險,但該保險可能不涵蓋與個人、機密或專有信息被泄露的財務、運營和聲譽後果相關的所有成本。 |
• | 我們依賴高度複雜的模型進行定價、估值和風險衡量,併為決策提供意見。因此,不適當地使用或解釋我們的模型或其輸出的風險,或使用有缺陷的模型,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。 |
• | 欺詐事件可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽造成不利影響。制定了政策和程序,力求防範不斷演變的欺詐威脅。然而,我們可能無法預防和發現所有欺詐事件。 |
• | 我們依賴第三方代表我們執行各種活動,而我們最重要的第三方未能履行其合同義務可能會影響我們實現戰略目標的能力,或者可能直接影響我們的客户。已經建立了供應商治理程序,力求確保在簽訂供應商合同時進行適當的盡職調查,並開展了持續的供應商監測活動,力求確保訂約服務得到滿意的履行,但我們可能無法減少所有可能的故障。 |
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• | 環境風險可能源於受自然或人為環境風險影響的投資物業。房地產資產可能由宏利擁有、租賃和/或管理,以及由宏利抵押,而我們可能會因違約時喪失抵押品贖回權而陷入連鎖反應。 |
• | 我們的商業抵押貸款組合和自有財產(包括商業房地產、林地和農田財產)根據環境保護法承擔的責任可能會對我們的聲譽、經營業績和財務狀況產生不利影響。根據適用的法律,被危險材料或物質污染的財產可能會產生對財產的留置權,以確保收回清理費用。在某些情況下,這種留置權優先於現有抵押財產的留置權。環境風險可能產生於 現場 或場外 (鄰近)由於受管制的污染物或具有財務或聲譽環境風險和責任後果的污染物的遷移,其後果是嚴格責任。自然災害(如氣候變化、天氣、火災、地震、洪水和蟲害)或人類活動(使用化學品或殺蟲劑)或在場地內進行或受到鄰近場地影響時,也可能產生環境風險。 |
• | 此外,作為貸款人,我們可能會承擔環境責任(包括但不限於 清理, 如果我們或我們的代理人對物業的運營行使足夠的控制權,則類似於物業的所有者或經營者的補救和損害。作為房地產的所有者和/或經營者,我們也可能對物業上存在或發生的環境狀況或污染或影響其他物業承擔責任。 |
• | 新冠肺炎 由於新業務減少,可能繼續對我們的財務業績產生不利影響,包括通過我們分銷渠道的活動減少,基於資產的手續費收入減少,以及投保人的淨不利體驗,包括索賠、失誤和保費持續體驗。 |
• | AS 新冠肺炎 如果情況變得普遍,業務和運營環境可能會出現意想不到的變化,這可能會給我們的業務戰略帶來新的逆風或追求新的機會。在我們運營的各個地區,復甦的速度可能會繼續不同,這可能會影響我們業務戰略的執行。例如,一個持續的零COVID 中國在2022年全年在中國大陸的政策減緩了我們亞洲細分業務的銷售增長,原因是邊境限制以及我們的代理和員工的不能流動。隨着大陸中國從他的零COVID 根據政策,我們預計隨着時間的推移,銷售增長將出現反彈;然而,政府應對未來疫情的方式可能會進一步推遲我們推動該地區銷售增長的能力。突然放鬆限制可能會給大陸中國的公共衞生系統帶來巨大壓力,這可能會增加死亡率和發病率索賠。這可能會增加我們財務業績的波動性,或者大幅降低我們的盈利能力。 |
• | 我們為各種保險業務承保或承擔的某些風險購買再保險。由於…… COVID-19, 我們可能會發現再保險更難獲得或成本更高。再保險人也可以爭議,或尋求減少或取消保單的承保範圍,因為新冠肺炎 對我們所做的政策或做法的相關改變。 |
• | 在新業務的定價或重新定價中,任何 新冠肺炎 相關的變化可能會與其他定價投入相加或被抵消。這些投入包括假設變化(例如,再保險、利率、發病率、死亡率、費用、過錯和退保變化)、與保留特定市場份額或客户業務相關的業務考慮,以及影響價格變化審批過程的監管限制。 |
• | 大流行的潛在較長期影響可能包括投保人推遲治療造成的潛在發病率影響。這可能是發病率索賠增加的一個因素,也可能是其他因素的影響,如長期職位 新冠肺炎 症狀。 |
• | 以前強加的 新冠肺炎 在我們開展業務的市場中,相關限制逐漸取消,但在數量有限的其他市場中也引入或重新實施了相關限制。在取消限制的司法管轄區,我們的大多數員工已經以混合工作安排重返辦公室。廣泛的遠程工作安排的實施也增加了其他業務風險,包括但不限於欺詐、洗錢、信息安全、隱私和第三方風險。在這段高度不確定的時期,我們依靠我們的風險管理戰略來監測和緩解這些和其他業務風險。 |
• | 全球衰退環境可能會繼續給資產估值帶來下行壓力,並增加投資的潛在減值風險,特別是對運輸、服務和消費週期性行業等風險敞口更大的行業。此外,由於廣泛的全職、遠程或混合工作安排,對辦公空間的需求減少,可能會繼續對我們的商業房地產投資組合產生負面影響。 |
• | 借款人或交易對手降級或違約將導致與我們的一般基金投資資產和衍生金融工具相關的撥備或減值增加,並增加未來信貸減值撥備,計入我們的保單負債。這可能導致虧損可能超過我們的長期預期水平。 |
• | 市場的極端波動和可能的較長期影響造成的壓力狀況 新冠肺炎 可能導致額外的現金和抵押品需求,主要是因為保單持有人終止或續訂利率的變化,以及客户存款的提取 |
此外,本集團的財務狀況、貸款餘額、借款人在貸款到期時續期或展期、衍生產品結算或抵押品需求、再保險結算或抵押品需求,以及我們支持子公司本地償付能力狀況的意願。這樣的環境也可能限制我們進入資本市場的機會。持續的全球經濟不確定性還可能導致不利的信用評級變化,這反過來又可能導致獲得資金來源的成本更高或機會有限。雖然我們目前擁有多種流動性來源,包括現金餘額、短期投資、政府債券和高評級公司債券,以及獲得或有流動性工具,但不能保證這些來源將在未來以商業合理的條款為我們提供足夠的流動性。 |
• | 對我們有效的業務建立CSM(代表未賺取利潤),預計將在過渡時減少股本。2022年7月21日發佈的2023年LICAT指南對將CSM納入可用資本和減少基準償付能力緩衝標量進行了校準調整。此外,與IFRS 4相比,LICAT比率預計對利率變化不那麼敏感,根據IFRS 17比IFRS 4更穩定。鑑於這種更大的穩定性,預計2023年1月1日採用IFRS 17後的影響將是2022年12月31日基於市場的LICAT比率較低的個位數百分點。我們預計,根據IFRS 17,我們的資本狀況將繼續強勁。 |
• | 通過CSM推遲確認新業務收益,以及在較小程度上推遲投資結果的時間安排,將把收益轉移到未來時期。因此,在過渡期間,預計2022年的淨收益和核心收益將低於IFRS 17和IFRS 4。這一影響將被將建立在我們的 有效 公事。總體而言,考慮到這些項目以及各種其他影響,我們預計2022年在過渡時,根據IFRS 17與IFRS 4相比,核心收益將下降約5%至10%。過渡對我們歸屬於股東的淨收入的影響很難預測,因為它還受到當前市場狀況的影響。此外,我們預計IFRS 17將提高我們的核心收益和歸屬於股東的淨收入的穩定性。 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
83 |
• | 核心收益仍將是一個關鍵的業績指標,該定義將進行調整,以與國際財務報告準則第17號保持一致。根據修訂後的定義,核心收益將不包括市場和利率的直接影響,包括來自ALDA的投資經驗、固定收益資產的已實現損益、對衝無效以及直接計入損益的方法和假設的變化。我們認為,修訂後的核心收益定義代表了我們的經營業績和業務的長期收益能力。 |
• | 國際財務報告準則第17號對新業務收益的處理與國際財務報告準則第4號有很大不同。CSM是保險業務價值的內在組成部分,是衡量增長和未來創收能力的指標。這突顯了CSM作為GAAP業績衡量標準的重要性,因此,在採用後,我們將增加兩個新的中期目標: |
i. | 新業務CSM每年增長15%,以及 |
二、 | CSM餘額每年增長8%至10%。 |
• | 由於核心收益和股本的預期變化,核心淨資產收益率將從目前的13%以上提高到15%以上。 |
• | 普通股核心股息支付率 2 由於核心收益的預期變化,將增加到35%至45%(目前為30%至40%),以及 |
• | 鑑於CSM代表許可證項下的未賺取利潤和可用資本,槓桿率定義將進行調整,以將CSM包括在分母中。 |
• | 暫時波動對我們業務戰略的影響。 |
• | 用於經濟對衝目的的衍生品造成的會計錯配的影響。 |
• | 對税收的影響。 |
• | 不同法域之間收養時間不一致的影響。 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
2 |
此項目是一個 非公認會計原則 比例看到 “非公認會計原則 和其他財務措施“,以瞭解更多信息。 |
3 |
新業務的影響是指期內所有新業務的財務影響,包括收購費用。 |
• | 以足夠的資本運作,能夠高度自信地履行對投保人和債權人的所有承諾; |
• | 保持監管者、投保人、評級機構、投資者和其他債權人的持續信心,以確保進入資本市場;以及 |
• | 優化資本回報以滿足股東的期望,但須受約束,並考慮為實現前兩個目標而建立的充足資本水平。 |
(百萬美元) | 面值 | 已發佈 (1) |
贖回/ 成熟 (1) |
|||||||||
3.703釐MFC美國高級債券,於2022年3月16日發行 |
美元 |
750 |
1,010 |
– |
||||||||
7.117釐MFC Limited追索權資本票據系列3,於2022年6月16日發行 |
$ |
1,000 |
991 |
– |
||||||||
4.85%MFC第1類優先股系列23,2022年3月19日贖回 |
$ |
475 |
– |
467 |
||||||||
4.312%MFC 1類優先股系列9,於2022年3月19日贖回 |
$ |
250 |
– |
244 |
||||||||
3.181%MLI次級債券,2022年11月22日贖回 |
$ |
1,000 |
– |
1,000 |
||||||||
總計 |
$ |
2,001 |
$ |
1,711 |
(1) |
代表賬面價值,扣除發行成本。 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
85 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
非控制性 利益 |
$ |
1,664 |
$ |
1,694 |
||||
參與投保人權益 |
(1,346 |
) |
(1,233 |
) | ||||
優先股和其他權益 |
6,660 |
6,381 |
||||||
普通股股東權益 (1) |
49,401 |
52,027 |
||||||
總股本 |
56,379 |
58,869 |
||||||
不包括累計的其他現金流量套期保值綜合損益 |
8 |
(156 |
) | |||||
總股本,不包括累計的其他現金流對衝綜合收益/(虧損) |
56,371 |
59,025 |
||||||
合資格的資本工具 |
6,122 |
6,980 |
||||||
合併資本 (2) |
$ |
62,493 |
$ |
66,005 |
(1) |
普通股股東權益等於股東權益總額減去優先股和其他權益。 |
(2) |
合併資本不包括62億美元(2021-49億美元)的MFC優先債務,因為這種形式的融資不符合OSFI對MFC級別監管資本的定義。該公司已將此次融資的收益向下注入運營實體,其形式符合子公司監管資本的要求。 |
截至2013年12月31日止年度, 每股$ |
2022 |
2021 | ||||||
已支付的股息 |
$ |
1.32 |
$ |
1.17 |
1 |
來自亞洲和美國業務的匯款包括來自各自附屬再保險公司的匯款。此外,美國業務匯款包括在MLI百慕大分行辦理的國際高淨值業務。 |
2 |
亞洲和美國的業務包括各自的保險、財富和資產管理部門。 |
3 |
在財務槓桿率方面,證券的淨髮行包括髮行10億美元的有限追索權資本票據(報告為其他股權工具)和10億美元的優先債務,但被贖回10億美元的次級債務和兩個系列總計7億美元的優先股所抵消。 |
子公司 | 管轄權 |
標普(S&P) |
穆迪 |
晨星DBRS |
惠譽 |
AM Best | ||||||
製造商人壽保險公司 |
加拿大 |
AA- |
A1 |
AA型 |
AA- |
A+(上級) | ||||||
約翰·漢考克人壽保險公司(美國) |
美國 |
AA- |
A1 |
未定級 |
AA- |
A+(上級) | ||||||
宏利(國際)有限公司 |
香港 |
AA- |
未定級 |
未定級 |
未定級 |
未定級 | ||||||
宏利人壽保險公司 |
日本 |
A+ |
未定級 |
未定級 |
未定級 |
未定級 | ||||||
宏利(新加坡)私人有限公司LTD. |
新加坡 |
AA- |
未定級 |
未定級 |
未定級 |
未定級 |
1 |
MD&A的“風險管理和風險因素”部分概述了一些監管資本風險。 |
87 |
89 |
截至12月31日, (百萬美元) |
2022 |
2021 | ||||||
最佳估計精算負債 |
$ |
255,871 |
$ | 275,552 | ||||
不利偏離撥備(“PfAD”) |
||||||||
保險風險(死亡率/發病率) |
$ |
16,068 |
$ | 18,888 | ||||
投保人行為(過失/退保/保費持續) |
5,665 |
6,541 | ||||||
費用 |
1,665 |
1,834 | ||||||
投資風險 (非學分) |
33,865 |
34,396 | ||||||
投資風險(信貸) |
937 |
1,020 | ||||||
隔離基金擔保 |
720 |
1,679 | ||||||
總PfAD (1) |
58,920 |
64,358 | ||||||
獨立基金--額外利潤率 |
11,656 |
17,099 | ||||||
PfAD總額和額外的獨立基金利潤率 |
$ |
70,576 |
$ | 81,457 |
(1) |
報告精算負債淨額(不包括45.27億美元(2021-44.74億美元)的再保險資產,與本公司的 有效 作為紐約人壽交易的一部分,在扣留資金的基礎上保留的參與人壽保險封閉塊)截至2022年12月31日的3.147.91億美元(2021年-3.391億美元)包括最佳估計精算負債2558.71億美元(2021年-2.555.52億美元)和PfAD的589.2億美元(2021年-643.58億美元)。 |
截至12月31日, (百萬美元) |
税後淨利潤減少 歸因於股東 |
|||||||
2022 |
2021 | |||||||
與政策相關的假設 |
||||||||
2%未來死亡率的不利變化 (2),(4) |
||||||||
提高費率會增加保險合同責任的產品 |
$ |
(500 |
) |
$ | (500 | ) | ||
降低費率會增加保險合同責任的產品 |
(500 |
) |
(500 | ) | ||||
5%未來發病率的不利變化(發病率和終止率) (3),(4),(5) |
(4,500 |
) |
(5,500 | ) | ||||
未來保單終止率的10%不利變化 (4) |
(2,200 |
) |
(2,400 | ) | ||||
未來支出水平增加5% |
(600 |
) |
(600 | ) |
(1) |
參與的政策基金基本上是自給自足的,對股東應佔淨收益不會因以下情況的變化而產生實質性影響 非經濟的 假設。經驗的得失通常會導致未來股息的變化,對股東沒有直接影響。 |
(2) |
死亡率的上升通常會增加人壽保險合同的保單責任,而死亡率的下降通常會增加具有長壽風險的保單的保單責任,例如賠付年金。 |
(3) |
對於保單責任只規定短期、通常不到一年的索賠費用的保單,不包括與發病風險有關的金額,如團體人壽和健康。 |
(4) |
LTC對發病率、死亡率和失誤的敏感性的影響不能抵消公司在此類事件中合同提高保費費率的能力,但須得到州監管部門的批准。在實踐中,我們將計劃申請加息,相當於敏感性導致的惡化程度。 |
(5) |
這包括髮病率惡化5%和索賠終止率惡化5%。 |
截至12月31日, (百萬美元) |
税後淨利潤減少 歸因於股東 |
|||||||
2022 |
2021 | |||||||
與政策相關的假設 |
||||||||
2%未來死亡率的不利變化 (2),(3) |
$ |
(300 |
) |
$ | (300 | ) | ||
5%未來發病率的不利變化 (2),(3) |
(1,700 |
) |
(2,000 | ) | ||||
5%未來發病率索賠終止率的不利變化 (2),(3) |
(2,400 |
) |
(3,100 | ) | ||||
未來保單終止率的10%不利變化 (2),(3) |
(300 |
) |
(400 | ) | ||||
未來支出水平增加5% (3) |
(100 |
) |
(100 | ) |
(1) |
2022年為1.3549美元。 |
(2) |
LTC對發病率、死亡率和失誤的敏感性的影響不能抵消公司在此類事件中合同提高保費費率的能力,但須得到州監管部門的批准。在實踐中,我們將計劃申請加息,相當於敏感性導致的惡化程度。對未來發生率和索賠終止率的敏感度降低是由於利率上升的影響以及作為《2022年精算方法和假設審查》的一部分更新的假設。 |
(3) |
有利變化對所有敏感性的影響是相對對稱的。 |
截至12月31日, (百萬美元) |
增加(減少) 税後 淨收入歸因於股東 |
|||||||||||||||||||
2022 |
2021 | |||||||||||||||||||
增加 | 減少量 | 增加 | 減少量 | |||||||||||||||||
與資產相關的假設在估值基礎變化中定期更新 |
||||||||||||||||||||
公眾股票未來年度回報變動100個基點 (1) |
$ |
400 |
$ |
(400 |
) |
$ | 500 | $ (500) | ||||||||||||
Alda未來年度回報變化100個基點 (2) |
3,300 |
(3,600 |
) |
3,900 | (4,700) | |||||||||||||||
隨機分離基金模型的股票波動率假設變化100個基點 (3) |
(100 |
) |
100 |
(200 | ) | 200 |
(1) |
上述對公開股本回報的敏感性包括對獨立基金擔保準備金和其他政策負債的影響。上市股票的預期長期年度市場增長假設是基於長期的歷史觀察經驗和對精算標準的遵守。截至2022年12月31日,用於評估獨立基金擔保的隨機估值模型中使用的包括主要市場股息的增長率在加拿大為9.0%(2021年12月31日為9.0%),在美國為9.6%(2021年12月31日為9.6%),在日本為6.2%(2021年12月31日為6.2%)。歐洲股票型基金的增長假設因市場而異,在8.3%至9.9%之間變動。 |
(2) |
ALDA包括商業房地產、木材、農田、基礎設施和私募股權,其中一些與石油和天然氣有關。ALDA和公共股本的預期長期回報假設是根據中央情報局發佈的保險合同負債估值實踐標準和指導方針設定的。Alda和公共股本的年度最佳估計回報假設包括市場增長率和年收入,如租金、生產收益和股息,並將根據我們的持有期而變化。超過一年 20年期 根據Horizon,我們的最佳估計回報率假設範圍在5.25%至11.5%之間(截至2021年12月31日為5.25%至11.5%),根據截至2022年12月31日支持我們有擔保保險和年金業務的當前資產組合,平均回報率為9.2%(截至2021年12月31日為9.2%)。我們的回報假設包括估值中不利偏差的利潤率,考慮到實現回報的不確定性,範圍在2.5%至7.5%之間,基於截至2022年12月31日支持我們有擔保的保險和年金業務的資產組合,平均為6.0%(截至2021年12月31日為6.0%)。 |
(3) |
上市股票的波動性假設基於長期的歷史觀察經驗和對精算標準的遵守。截至2022年12月31日和2021年12月31日,除非另有説明,否則由此產生的波動性假設在加拿大為16.5%,在美國為17.1%,在日本為19.1%。歐洲股票型基金的波動率在16.3%至17.7%之間。 |
91 |
保險合同和負債的變化,再保險的淨收益 | ||||||||||||||||
截至2022年12月31日止的年度 (百萬美元) |
總計 | 歸因於 參與 投保人的 帳户 (1) |
歸因於 股東的 帳户 |
網絡中的變化趨勢 收入歸屬 致股東 (税後) |
||||||||||||
長期護理三年一度的審查 |
$ |
19 |
$ |
– |
$ |
19 |
$ |
(15 |
) | |||||||
死亡率和發病率最新情況 |
157 |
(5 |
) |
162 |
(126 |
) | ||||||||||
失誤和投保人行為更新 |
317 |
74 |
243 |
(192 |
) | |||||||||||
與投資相關的更新 |
(210 |
) |
(1 |
) |
(209 |
) |
157 |
|||||||||
其他更新 |
(363 |
) |
(145 |
) |
(218 |
) |
212 |
|||||||||
淨影響 |
$ |
(80 |
) |
$ |
(77 |
) |
$ |
(3 |
) |
$ |
36 |
(1) |
可歸因於參與投保人賬户的保險合同負債淨額的變化,主要是由於估值模型中的預期長期利率上升,以反映較高的利率環境,但被加拿大的失誤假設更新部分抵消。 |
1 |
2002年前發佈的第一代保單。 |
2 |
第二代保單的平均發行日期為2007年,集團保單的平均發行日期為2003年。 |
3 |
目前沒有索賠的長期保險投保人的死亡率。 |
4 |
我們獲得保費增長的實際經驗可能與我們假設的大不相同,導致保險合同負債進一步增加或減少,這可能是實質性的。請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
保險合同和負債的變化,再保險的淨收益 | ||||||||||||||||
截至2021年12月31日止的年度 (百萬美元) |
總計 | 歸因於 參與 投保人的 帳户 (1) |
歸因於 股東的 帳户 |
網絡中的變化趨勢 收入歸屬 致股東 (税後) |
||||||||||||
美國變額年金產品審查 |
$ | 51 | $ | – | $ | 51 | $ | (40 | ) | |||||||
死亡率和發病率最新情況 |
350 | – | 350 | (257 | ) | |||||||||||
失誤和投保人行為更新 |
686 | 18 | 668 | (534 | ) | |||||||||||
收件箱更新 |
(653 | ) | (25 | ) | (628 | ) | 503 | |||||||||
與投資相關的更新 |
(257 | ) | (2 | ) | (255 | ) | 168 | |||||||||
其他更新 |
110 | 231 | (121 | ) | 119 | |||||||||||
淨影響 |
$ | 287 | $ | 222 | $ | 65 | $ | (41 | ) |
(1) |
參與保單持有人賬户的保險合同負債(扣除再保險)的變化主要是由估值模型內預期長期利率下降推動的,以反映低利率環境。 |
93 |
截至2022年12月31日止的年度 (百萬美元) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 公司 以及其他 |
總計 | |||||||||||||||
餘額,1月1日 |
$ |
111,432 |
$ |
89,373 |
$ |
147,230 |
$ |
(291 |
) |
$ |
347,744 |
|||||||||
新業務 (1),(2) |
5,224 |
(306 |
) |
447 |
– |
5,365 |
||||||||||||||
有效 運動(1),(3) |
(8,222 |
) |
(10,353 |
) |
(19,667 |
) |
284 |
(37,958 |
) | |||||||||||
方法和假設的變化 (1) |
50 |
(71 |
) |
(46 |
) |
(13 |
) |
(80 |
) | |||||||||||
再保險交易記錄 (1),(4) |
– |
– |
(2,419 |
) |
– |
(2,419 |
) | |||||||||||||
貨幣影響 (5) |
2,857 |
7 |
8,233 |
(18 |
) |
11,079 |
||||||||||||||
餘額,12月31日 |
$ |
111,341 |
$ |
78,650 |
$ |
133,778 |
$ |
(38 |
) |
$ |
323,731 |
(1) |
減少356.44億美元,主要是由於2022年綜合損益表的保險合同負債變化和再保險資產變化主要是正常情況下的變化 有效 移動、新保單、方法和假設的改變以及再保險交易。這些項目的淨影響導致減少350.92億美元,其中361.16億美元作為保險合同負債減少和再保險資產變化列入綜合收益表,其餘10.24億美元增加列入淨索賠和福利。綜合損益表中保險合同負債額的變動也包括與保險合同相關的嵌入衍生工具的變動,但這些嵌入衍生工具已計入綜合財務狀況表中的其他負債。 |
(2) |
新業務保單負債影響是積極/(負面)的,當估計的未來保費連同未來的投資收入預計將超過/(少於)足以支付估計的未來福利、投保人股息和退款、税款(不包括所得税)和新保單發行的費用時。 |
(3) |
這張網 有效 這一年的變動減少了379.58億美元,主要反映了美國、加拿大和亞洲加息的影響,以及所有三個地區保險合同負債的預期增長。 |
(4) |
2022年,我們完成了兩筆交易,對傳統的美國可變年金(VA)保單進行再保險。根據交易條款,本公司將保留維持保單的責任,而不會對退伍軍人保險投保人造成任何預期影響。這些交易的結構是為一般基金負債提供共同保險,為單獨的基金負債提供修正的共同保險。 |
(5) |
受匯率影響而增加的保單負債反映了加元對美元、港元和新加坡元的貶值,但加元對日元的升值略微抵消了這一影響。在資產貨幣與負債相匹配的情況下,貨幣影響導致的保險合同負債增加被支持這些負債的資產價值的貨幣影響相應增加所抵消。 |
截至2021年12月31日止的年度 (百萬美元) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 公司 以及其他 |
總計 | |||||||||||||||
餘額,1月1日 |
$ | 102,958 | $ | 90,346 | $ | 146,939 | $ | (458 | ) | $ | 339,785 | |||||||||
新業務 (1),(2) |
5,748 | (211 | ) | 410 | – | 5,947 | ||||||||||||||
有效 運動(1),(3) |
6,402 | (939 | ) | 348 | 161 | 5,972 | ||||||||||||||
方法和假設的變化 (1) |
(335 | ) | 177 | 439 | 6 | 287 | ||||||||||||||
再保險交易記錄 (1) |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||
貨幣影響 (4) |
(3,341 | ) | – | (906 | ) | – | (4,247 | ) | ||||||||||||
餘額,12月31日 |
$ | 111,432 | $ | 89,373 | $ | 147,230 | $ | (291 | ) | $ | 347,744 |
(1) |
2021年綜合損益表上報告的保險合同負債變化和再保險資產變化增加114.73億美元,主要是由於方法和假設的變化造成的變化,正常 有效 移動、新政策和相關的嵌入衍生品。這些項目的淨影響導致增加122.06億美元,其中109.23億美元作為保險合同負債增加和再保險資產變化列入綜合收益表,其餘12.83億美元增加列入淨索賠和福利。綜合損益表中保險合同負債額的變動也包括與保險合同相關的嵌入衍生工具的變動,但這些嵌入衍生工具已計入綜合財務狀況表中的其他負債。 |
(2) |
新業務保單負債影響是積極/(負面)的,當估計的未來保費連同未來的投資收入預計將超過/(少於)足以支付估計的未來福利、投保人股息和退款、税款(不包括所得税)和新保單發行的費用時。 |
(3) |
這張網 有效 這一年的移動增加了59.72億美元,主要反映了所有三個地理部分的保險合同負債的預期增長,但被加息的影響部分抵消了。 |
(4) |
貨幣影響導致的政策負債減少反映了加元相對於日元和美元的升值。在資產貨幣與負債相匹配的情況下,由於貨幣影響導致的保險合同負債的減少被支持這些負債的資產的價值因貨幣影響而相應減少所抵消。 |
95 |
• | 有權管理實體的財務和經營政策; |
• | 暴露於實體的變量回報的很大一部分;以及 |
• | 能夠使用其能力來影響來自實體的變量回報。 |
• | 目前可行使或可兑換的實質性潛在投票權; |
• | 與實體的合同管理關係; |
• | 投保人代表其管理投資的權利和義務; |
• | 其他當事方參與實體的程度(如果有的話),是否存在事實上控制的可能性;以及 |
• | 任何法律或合同限制對公司使用其權力影響其從實體獲得的可變回報的影響。 |
• | 公司獲得或失去對實體的財務和經營政策的權力; |
• | 本公司收購該實體的額外權益或其在某實體的權益被稀釋; |
• | 修改實體的合同安排,使公司與實體的關係發生變化;或 |
• | 公司使用其權力影響其來自實體的可變回報的能力發生變化。 |
• | 不包括沖銷暫時性差異和結轉的未來應納税所得額; |
• | 現有應税暫時性差異的未來沖銷; |
• | 以前結轉年度的應納税所得額;以及 |
• | 税務籌劃策略。 |
1 |
請參閲上文“有關前瞻性陳述的注意事項”。 |
97 |
• | 根據“國際財務報告準則”第17號,新的業務收益記入綜合財務狀況表(在保險合同負債的CSM部分),並在提供服務時攤銷到收入中。新的業務損失會立即計入收入。在平靜的情況下,新業務收益和新業務虧損都立即在收入中確認。 |
• | 根據國際財務報告準則第17號,該公司將面臨類似風險並共同管理的保險合同彙總到投資組合中。由於新業務損益有不同的會計處理,保險合同進一步按盈利能力和發行期限分組,以限制對新業務損益的抵消。這種將合同歸類的做法是在初次確認時要求的,而不是在以後重新評估。在平靜的情況下,新業務的收益和新業務的虧損在收入上相互抵消。 |
• | 根據“國際財務報告準則”第17號,用於估計保險合同負債現值的貼現率是根據負債的特點確定的。在平靜的情況下,支持保險合同負債的流動資產和預計資產的回報率被用來對負債進行估值。貼現率方法的不同也會影響投資結果的時間安排。根據國際財務報告準則第17號,投資活動的影響將在資產的整個生命週期內計入收益。在平靜的情況下,投資活動的影響被資本化為準備金,因此在發生期間的收益。 |
• | 根據《國際財務報告準則》第17號,保險合同負債貼現率與我們的alda和公眾權益資產的預期回報無關,因此,alda和公眾權益的回報假設的變化對收益的敏感度也沒有關係。 |
• | 根據國際財務報告準則第17號,本公司已選擇按實質上所有保險產品的其他全面收益記錄因利率變動而引起的保險合約負債變動,並根據國際財務報告準則第9號將支持該等保險合約負債的債務工具分類為透過其他全面收益的公允價值。 |
• | 根據IFRS 17,公司將特定的嵌入衍生品和不同的投資部分從保險合同中分離出來,並根據IFRS 9對其進行會計處理。根據IFRS 4,對嵌入衍生品的處理與IFRS 17一致,但根據IFRS 4,公司並未將存款部分分開,因為這不是該準則所要求的。 |
• | 根據《國際財務報告準則》,具有不同特徵的保險合同採用三種計量模式之一進行計量:一般計量模型(GMM)、保費分配法(PAA)和可變費率法(VFA)。根據國際財務報告準則第4號,保險合約一般以一種計量模式估值,但宏利準許採用類似於PAA的未賺取保費準備金方法,並將其用於某些短期/每年可續期業務。 |
• | 綜合財務狀況表:根據國際財務報告準則第17號,本公司列報與所持再保險合約組合分開發出的保險及再保險合約組合,而資產狀況組合與負債狀況組合則進一步分開列報。在平靜的情況下,合同沒有拆分,按資產和負債狀況列報。 |
• | 綜合全面收益表:根據國際財務報告準則第17號,本公司單獨列報保險收入、保險服務費用、保險財務收入或費用以及持有的再保險合同的收入或費用。在平靜的情況下,該公司報告了保費收入、總索賠和福利、保險合同負債、讓渡給再保險人的福利和費用的變化以及再保險資產的變化。 |
99 |
101 |
1. | 預期收益為 有效 政策,包括預期發佈的不利偏差、手續費收入、集團業務和利差業務的撥備,以及宏利銀行和資產基金管理等利差業務。 |
2. | 基於預期市場收益的宏觀套期保值成本。 |
3. | 新的業務壓力和收益。 |
4. | 投保人經歷收益或損失。 |
5. | 收購及營運開支與計量保單負債時所採用的開支假設比較。 |
6. | 一年內報告的與投資相關的淨有利經驗最高可達4億美元,被稱為“核心投資收益”。這意味着第一季度最高可達1億美元,最高可達2億美元 年初至今 |
季度,高達3億美元 年初至今 年初至今 年初至今 通過企業 |
¡ |
這一與投資有關的有利和不利經驗是報告的投資經驗以及投資活動對衡量我們的政策負債的影響的綜合結果。我們不會將投資相關經驗的具體組成部分歸因於核心收益中包含或排除的金額。 |
¡ |
4億美元的門檻代表公司合理預期實現的與投資相關的淨有利體驗的估計平均年化金額 通過企業 |
¡ |
從2012年引入核心收益到2022年底,我們的平均年化投資相關經驗淨額(包括核心投資收益)為6.07億美元(2012年至2021年底為5.46億美元)。 |
¡ |
2017年12月22日宣佈的決定,減少了支持我們傳統業務的投資組合資產組合中對Alda的配置,這是我們自2012年引入核心收益指標以來的首次戰略資產組合變化。我們細化了2017年投資相關經驗的描述,指出核心投資收益的投資相關經驗部分考慮了與戰略變化相關的資產組合變化。 |
¡ |
雖然歷史投資回報時間範圍可能會根據基礎資產類別的不同而有所不同,通常超過20年,但為了確定門檻,我們考察的是五年或更長時間的商業週期,其中包括經濟衰退。作為我們年度五年規劃進程的一部分,我們監測門檻是否適當,如果我們認為我們的門檻不再合適,我們將在未來將其調整為更高或更低的數額。 |
¡ |
用於評估對門檻的潛在調整的具體標準可包括但不限於,與投資有關的實際經驗與用於衡量保險合同負債、重大市場事件、重大資產處置或收購以及監管或會計變動的精算假設有多大差異。 |
7. | 盈餘以外的收益 按市值計價 可供出售 |
8. | 例程或 非物質 合法的解決辦法。 |
9. | 所有其他項目未明確排除。 |
10. | 對上述項目徵税。 |
11. | 除已頒佈或實質性頒佈的所得税税率變動的影響外,所有與税收有關的項目。 |
1. | 股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響包括下列項目。 |
¡ |
動態對衝的可變年金負債淨增加(減少)與相關對衝資產表現之間的差額對收益的影響。我們的可變年金動態對衝策略旨在完全抵消保險和投資合同負債對與這些產品中嵌入的擔保相關的所有風險或衡量標準的敏感性,原因包括:不利偏差撥備、基金業績、未動態對衝的利率風險部分、已實現的股本和利率波動以及投保人行為的變化。 |
¡ |
可變年金擔保負債的收益(費用)沒有動態對衝。 |
¡ |
支持政策性負債的普通基金權益投資和手續費收入的收益(費用)。 |
¡ |
宏觀股權對衝相對於預期成本的收益(費用)。宏觀套期保值的預期成本是使用保險和投資合同負債估值中使用的權益假設來計算的。 |
¡ |
保險和投資合同負債估值中假定的較高(較低)固定收益再投資利率的收益(費用)。 |
¡ |
在公司和其他部門出售AFS債券和未平倉衍生品的收益(費用),但不存在對衝關係。 |
2. | 每年超過4億美元的與投資有關的淨有利經驗或與投資有關的淨不利經驗 年初至今 |
3. | 按市值計價 |
4. | 精算方法和假設的變化。如上文“關鍵精算和會計政策”一節所述,在加拿大,“國際財務報告準則”的政策負債是根據精算標準委員會制定的標準進行估值的。這些標準要求每年對精算方法和假設進行全面審查。審查旨在通過確保資產相關風險和負債相關風險的假設保持適當,並通過監測經驗和選擇代表預期的當前最佳估計觀點的假設來完成,從而減少公司面臨的不確定性風險 |
103 |
未來經驗,以及與承擔的風險相適應的利潤率。與最終再投資利率(“URR”)相關的變化包括在股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響中。通過剔除年度審查的結果,核心收益有助於投資者評估我們的經營業績,並將我們在不同時期的經營業績與其他全球保險公司進行比較,因為相關的損益不能反映本年度的業績,在加拿大以外的大多數精算標準中也不會在淨收益中報告。 |
5. | 產品特性的變化或新的再保險交易對保單負債計量的影響(如果有重大影響)。 |
6. | 商譽減值費用。 |
7. | 企業處置的損益。 |
8. | 材料 一次性 只有調整,包括極不尋常/非常和實質性的法律和解或其他實質性和特殊性質的項目。 |
9. | 對上述項目徵税。 |
10. | 可歸因於投保人的淨收益(虧損) 非控制性 興趣。 |
11. | 頒佈或實質頒佈的所得税税率變化的影響。 |
2022 |
||||||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ |
2,063 |
$ |
2,621 |
$ |
4,877 |
$ |
1,546 |
$ |
(2,360 |
) |
$ |
8,747 |
|||||||||||
所得税(費用)回收 |
||||||||||||||||||||||||
核心收益 |
(309 |
) |
(482 |
) |
(332 |
) |
(218 |
) |
106 |
(1,235 |
) | |||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
(1 |
) |
(295 |
) |
(553 |
) |
(5 |
) |
524 |
(330 |
) | |||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(310 |
) |
(777 |
) |
(885 |
) |
(223 |
) |
630 |
(1,565 |
) | |||||||||||||
淨收入 (税後) |
1,753 |
1,844 |
3,992 |
1,323 |
(1,730 |
) |
7,182 |
|||||||||||||||||
減:淨利潤 (税後) 歸因於 |
||||||||||||||||||||||||
非控制性 利益 |
(4 |
) |
– |
– |
2 |
1 |
(1 |
) | ||||||||||||||||
參與投保人 |
(467 |
) |
314 |
42 |
– |
– |
(111 |
) | ||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
2,224 |
1,530 |
3,950 |
1,321 |
(1,731 |
) |
7,294 |
|||||||||||||||||
減:不包括在核心收益中的項目 (1) |
||||||||||||||||||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 |
31 |
70 |
1,183 |
– |
(467 |
) |
817 |
|||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
153 |
76 |
197 |
– |
(1,266 |
) |
(840 |
) | ||||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
(45 |
) |
35 |
36 |
– |
10 |
36 |
|||||||||||||||||
重組費用 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
||||||||||||||||||
再保險交易、與税務有關的項目及其他 |
(47 |
) |
(10 |
) |
834 |
80 |
242 |
1,099 |
||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ |
2,132 |
$ |
1,359 |
$ |
1,700 |
$ |
1,241 |
$ |
(250 |
) |
$ |
6,182 |
|||||||||||
對核心收入徵收所得税(見上文) |
309 |
482 |
332 |
218 |
(106 |
) |
1,235 |
|||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
$ |
2,441 |
$ |
1,841 |
$ |
2,032 |
$ |
1,459 |
$ |
(356 |
) |
$ |
7,417 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
2022 |
||||||||||||||||||||||||
(百萬加元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ |
2,132 |
$ |
1,359 |
$ |
1,700 |
$ |
1,241 |
$ |
(250 |
) |
$ |
6,182 |
|||||||||||
CER調整 (1) |
40 |
– |
79 |
33 |
(2 |
) |
150 |
|||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後) |
$ |
2,172 |
$ |
1,359 |
$ |
1,779 |
$ |
1,274 |
$ |
(252 |
) |
$ |
6,332 |
|||||||||||
按CER計算的核心收益所得税 (2) |
313 |
482 |
349 |
220 |
(107 |
) |
1,257 |
|||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税前) |
$ |
2,485 |
$ |
1,841 |
$ |
2,128 |
$ |
1,494 |
$ |
(359 |
) |
$ |
7,589 |
|||||||||||
核心盈利(美元)-亞洲和美國分部 |
||||||||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) (3) ,美元 |
$ |
1,637 |
$ |
1,311 |
||||||||||||||||||||
減排量調整美元 (1) |
(40 |
) |
– |
|||||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後), 美元 |
$ |
1,597 |
$ |
1,311 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心利潤的所得税進行調整,以反映22年第四季度有效的利潤表的匯率。 |
(3) |
核心盈利 (税後) 加元使用構成2022年核心盈利的四個季度的美元收益表匯率兑換成美元。 |
105 |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | 總計 | |||||||||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ | 3,188 | $ | 1,791 | $ | 2,484 | $ | 1,641 | $ | (979 | ) | $ | 8,125 | $ | 6,771 | |||||||||||||
所得税(費用)回收 |
||||||||||||||||||||||||||||
核心收益 |
(322 | ) | (413 | ) | (418 | ) | (234 | ) | 27 | (1,360 | ) | (1,168 | ) | |||||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
(122 | ) | 77 | 32 | 1 | 159 | 147 | (27 | ) | |||||||||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(444 | ) | (336 | ) | (386 | ) | (233 | ) | 186 | (1,213 | ) | (1,195 | ) | |||||||||||||||
淨收入 (税後) |
2,744 | 1,455 | 2,098 | 1,408 | (793 | ) | 6,912 | 5,576 | ||||||||||||||||||||
減:淨利潤 (税後) 歸因於 |
||||||||||||||||||||||||||||
非控制性 利益 |
254 | – | – | 2 | (1 | ) | 255 | 250 | ||||||||||||||||||||
參與投保人 |
(567 | ) | 101 | 18 | – | – | (448 | ) | (545 | ) | ||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
3,057 | 1,354 | 2,080 | 1,406 | (792 | ) | 7,105 | 5,871 | ||||||||||||||||||||
減:不包括在核心收益中的項目 (1) |
||||||||||||||||||||||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 |
313 | 329 | 1,341 | – | (341 | ) | 1,642 | (792 | ) | |||||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
169 | (89 | ) | (727 | ) | – | (170 | ) | (817 | ) | 932 | |||||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
343 | (65 | ) | (314 | ) | – | (5 | ) | (41 | ) | (198 | ) | ||||||||||||||||
重組費用 |
– | – | – | – | (115 | ) | (115 | ) | – | |||||||||||||||||||
再保險交易、與税務有關的項目及其他 |
56 | – | (156 | ) | – | – | (100 | ) | 413 | |||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 2,176 | $ | 1,179 | $ | 1,936 | $ | 1,406 | $ | (161 | ) | $ | 6,536 | $ | 5,516 | |||||||||||||
對核心收入徵收所得税(見上文) |
322 | 413 | 418 | 234 | (27 | ) | 1,360 | |||||||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
$ | 2,498 | $ | 1,592 | $ | 2,354 | $ | 1,640 | $ | (188 | ) | $ | 7,896 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
2021 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬加元, 税後 並以實際外匯為基礎適用報告期內有效的利率,除非另有説明) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 2,176 | $ | 1,179 | $ | 1,936 | $ | 1,406 | $ | (161 | ) | $ | 6,536 | |||||||||||
CER調整 (1) |
34 | – | 160 | 76 | (2 | ) | 268 | |||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後) |
$ | 2,210 | $ | 1,179 | $ | 2,096 | $ | 1,482 | $ | (163 | ) | $ | 6,804 | |||||||||||
按CER計算的核心收益所得税 (2) |
325 | 413 | 453 | 238 | (26 | ) | 1,403 | |||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税前) |
$ | 2,535 | $ | 1,592 | $ | 2,549 | $ | 1,720 | $ | (189 | ) | $ | 8,207 | |||||||||||
核心盈利(美元)-亞洲和美國分部 |
||||||||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) (3) ,美元 |
$ | 1,736 | $ | 1,544 | ||||||||||||||||||||
減排量調整美元 (1) |
(110 | ) | – | |||||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後), 美元 |
$ | 1,626 | $ | 1,544 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心利潤的所得税進行調整,以反映22年第四季度有效的利潤表的匯率。 |
(3) |
核心盈利 (税後) 加元使用構成2021年核心盈利的四個季度的美元收益表匯率兑換成美元。 |
4Q22 |
||||||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ |
690 |
$ |
698 |
$ |
524 |
$ |
403 |
$ |
(173 |
) |
$ |
2,142 |
|||||||||||
所得税(費用)回收 |
||||||||||||||||||||||||
核心收益 |
(100 |
) |
(137 |
) |
(73 |
) |
(50 |
) |
58 |
(302 |
) | |||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
(36 |
) |
(169 |
) |
(14 |
) |
(5 |
) |
360 |
136 |
||||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(136 |
) |
(306 |
) |
(87 |
) |
(55 |
) |
418 |
(166 |
) | |||||||||||||
淨收入 (税後) |
554 |
392 |
437 |
348 |
245 |
1,976 |
||||||||||||||||||
減:淨利潤 (税後) 歸因於 |
||||||||||||||||||||||||
非控制性 利益 |
6 |
– |
– |
1 |
– |
7 |
||||||||||||||||||
參與投保人 |
(21 |
) |
72 |
27 |
– |
– |
78 |
|||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
569 |
320 |
410 |
347 |
245 |
1,891 |
||||||||||||||||||
減:不包括在核心收益中的項目 (1) |
||||||||||||||||||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 |
(110 |
) |
(166 |
) |
(62 |
) |
– |
(119 |
) |
(457 |
) | |||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
110 |
146 |
63 |
– |
(135 |
) |
184 |
|||||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
||||||||||||||||||
重組費用 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
||||||||||||||||||
再保險交易、與税務有關的項目及其他 |
– |
(10 |
) |
35 |
80 |
313 |
418 |
|||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ |
569 |
$ |
350 |
$ |
374 |
$ |
267 |
$ |
186 |
$ |
1,746 |
||||||||||||
對核心收入徵收所得税(見上文) |
100 |
137 |
73 |
50 |
(58 |
) |
302 |
|||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
$ |
669 |
$ |
487 |
$ |
447 |
$ |
317 |
$ |
128 |
$ |
2,048 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
4Q22 |
||||||||||||||||||||||||
(百萬加元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ |
569 |
$ |
350 |
$ |
374 |
$ |
267 |
$ |
186 |
$ |
1,746 |
||||||||||||
CER調整 (1) |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後) |
$ |
569 |
$ |
350 |
$ |
374 |
$ |
267 |
$ |
186 |
$ |
1,746 |
||||||||||||
按CER計算的核心收益所得税 (2) |
100 |
137 |
73 |
50 |
(58 |
) |
302 |
|||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税前) |
$ |
669 |
$ |
487 |
$ |
447 |
$ |
317 |
$ |
128 |
$ |
2,048 |
||||||||||||
核心盈利(美元)-亞洲和美國分部 |
||||||||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) (3) ,美元 |
$ |
418 |
$ |
276 |
||||||||||||||||||||
減排量調整美元 (1) |
– |
– |
||||||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後), 美元 |
$ |
418 |
$ |
276 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心利潤的所得税進行調整,以反映22年第四季度有效的利潤表的匯率。 |
(3) |
核心盈利 (税後) 加元使用22第4季度的美元收益表匯率兑換成美元。 |
107 |
3Q22 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ | 476 | $ | 819 | $ | 766 | $ | 395 | $ | (819 | ) | $ | 1,637 | |||||||||||
所得税(費用)回收 |
||||||||||||||||||||||||
核心收益 |
(61 | ) | (116 | ) | (62 | ) | (50 | ) | 18 | (271 | ) | |||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
2 | (75 | ) | (52 | ) | – | 64 | (61 | ) | |||||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(59 | ) | (191 | ) | (114 | ) | (50 | ) | 82 | (332 | ) | |||||||||||||
淨收入 (税後) |
417 | 628 | 652 | 345 | (737) | 1,305 | ||||||||||||||||||
減:淨利潤 (税後) 歸因於 |
||||||||||||||||||||||||
非控制性 利益 |
(19 | ) | – | – | – | 1 | (18 | ) | ||||||||||||||||
參與投保人 |
(85 | ) | 50 | 11 | – | – | (24 | ) | ||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
521 | 578 | 641 | 345 | (738 | ) | 1,347 | |||||||||||||||||
減:不包括在核心收益中的項目 (1) |
||||||||||||||||||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 |
(3 | ) | 97 | 127 | – | (96 | ) | 125 | ||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
95 | 96 | 137 | – | (382 | ) | (54 | ) | ||||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
(45 | ) | 35 | 36 | – | 10 | 36 | |||||||||||||||||
重組費用 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
再保險交易、與税務有關的項目及其他 |
(39 | ) | – | (43 | ) | – | – | (82 | ) | |||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 513 | $ | 350 | $ | 384 | $ | 345 | $ | (270 | ) | $ | 1,322 | |||||||||||
對核心收入徵收所得税(見上文) |
61 | 116 | 62 | 50 | (18 | ) | 271 | |||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
$ | 574 | $ | 466 | $ | 446 | $ | 395 | $ | (288 | ) | $ | 1,593 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
3Q22 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬加元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 513 | $ | 350 | $ | 384 | $ | 345 | $ | (270 | ) | $ | 1,322 | |||||||||||
CER調整 (1) |
15 | – | 15 | 8 | (8 | ) | 30 | |||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後) |
$ | 528 | $ | 350 | $ | 399 | $ | 353 | $ | (278 | ) | $ | 1,352 | |||||||||||
按CER計算的核心收益所得税 (2) |
62 | 116 | 65 | 50 | (18 | ) | 275 | |||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税前) |
$ | 590 | $ | 466 | $ | 464 | $ | 403 | $ | (296 | ) | $ | 1,627 | |||||||||||
核心盈利(美元)-亞洲和美國分部 |
||||||||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) (3) ,美元 |
$ | 394 | $ | 294 | ||||||||||||||||||||
減排量調整美元 (1) |
(6 | ) | – | |||||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後), 美元 |
$ | 388 | $ | 294 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心利潤的所得税進行調整,以反映22年第四季度有效的利潤表的匯率。 |
(3) |
核心盈利 (税後) 加元使用22第三季度的美元收益表匯率兑換成美元。 |
2Q22 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ | 216 | $ | 224 | $ | 1,010 | $ | 362 | $ | (555 | ) | $ | 1,257 | |||||||||||
所得税(費用)回收 |
||||||||||||||||||||||||
核心收益 |
(74 | ) | (119 | ) | (92 | ) | (57 | ) | 4 | (338 | ) | |||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
44 | 64 | (82 | ) | – | 54 | 80 | |||||||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(30 | ) | (55 | ) | (174 | ) | (57 | ) | 58 | (258 | ) | |||||||||||||
淨收入 (税後) |
186 | 169 | 836 | 305 | (497 | ) | 999 | |||||||||||||||||
減:淨利潤 (税後) 歸因於 |
||||||||||||||||||||||||
非控制性 利益 |
(11 | ) | – | – | – | – | (11 | ) | ||||||||||||||||
參與投保人 |
(164 | ) | 84 | 4 | – | – | (76 | ) | ||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
361 | 85 | 832 | 305 | (497 | ) | 1,086 | |||||||||||||||||
減:不包括在核心收益中的項目 (1) |
||||||||||||||||||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 |
80 | 86 | 591 | – | (166 | ) | 591 | |||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
(232 | ) | (346 | ) | (215 | ) | – | (274 | ) | (1,067 | ) | |||||||||||||
改變精算方法和假設 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
重組費用 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
再保險交易、與税務有關的項目及其他 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 513 | $ | 345 | $ | 456 | $ | 305 | $ | (57 | ) | $ | 1,562 | |||||||||||
對核心收入徵收所得税(見上文) |
74 | 119 | 92 | 57 | (4 | ) | 338 | |||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
$ | 587 | $ | 464 | $ | 548 | $ | 362 | $ | (61 | ) | $ | 1,900 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
2Q22 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬加元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 513 | $ | 345 | $ | 456 | $ | 305 | $ | (57 | ) | $ | 1,562 | |||||||||||
CER調整 (1) |
17 | – | 29 | 11 | 3 | 60 | ||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後) |
$ | 530 | $ | 345 | $ | 485 | $ | 316 | $ | (54 | ) | $ | 1,622 | |||||||||||
按CER計算的核心收益所得税 (2) |
77 | 119 | 98 | 58 | (5 | ) | 347 | |||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税前) |
$ | 607 | $ | 464 | $ | 583 | $ | 374 | $ | (59 | ) | $ | 1,969 | |||||||||||
核心盈利(美元)-亞洲和美國分部 |
||||||||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) (3) ,美元 |
$ | 401 | $ | 357 | ||||||||||||||||||||
減排量調整美元 (1) |
(11 | ) | – | |||||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後), 美元 |
$ | 390 | $ | 357 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心利潤的所得税進行調整,以反映22年第四季度有效的利潤表的匯率。 |
(3) |
核心盈利 (税後) 加元使用22第二季度的美元收益表匯率兑換成美元。 |
109 |
1Q22 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ | 681 | $ | 880 | $ | 2,577 | $ | 386 | $ | (813 | ) | $ | 3,711 | |||||||||||
所得税(費用)回收 |
||||||||||||||||||||||||
核心收益 |
(74 | ) | (110 | ) | (105 | ) | (61 | ) | 26 | (324 | ) | |||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
(11 | ) | (115 | ) | (405 | ) | – | 46 | (485 | ) | ||||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(85 | ) | (225 | ) | (510 | ) | (61 | ) | 72 | (809 | ) | |||||||||||||
淨收入 (税後) |
596 | 655 | 2,067 | 325 | (741 | ) | 2,902 | |||||||||||||||||
減:淨利潤 (税後) 歸因於 |
||||||||||||||||||||||||
非控制性 利益 |
20 | – | – | 1 | – | 21 | ||||||||||||||||||
參與投保人 |
(197 | ) | 108 | – | – | – | (89 | ) | ||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
773 | 547 | 2,067 | 324 | (741 | ) | 2,970 | |||||||||||||||||
減:不包括在核心收益中的項目 (1) |
||||||||||||||||||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 |
64 | 53 | 527 | – | (86 | ) | 558 | |||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
180 | 180 | 212 | – | (475 | ) | 97 | |||||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
重組費用 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
再保險交易、與税務有關的項目及其他 |
(8 | ) | – | 842 | – | (71 | ) | 763 | ||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 537 | $ | 314 | $ | 486 | $ | 324 | $ | (109 | ) | $ | 1,552 | |||||||||||
對核心收入徵收所得税(見上文) |
74 | 110 | 105 | 61 | (26 | ) | 324 | |||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
$ | 611 | $ | 424 | $ | 591 | $ | 385 | $ | (135 | ) | $ | 1,876 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
1Q22 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬加元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 537 | $ | 314 | $ | 486 | $ | 324 | $ | (109 | ) | $ | 1,552 | |||||||||||
CER調整 (1) |
8 | – | 35 | 14 | 3 | 60 | ||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後) |
$ | 545 | $ | 314 | $ | 521 | $ | 338 | $ | (106 | ) | $ | 1,612 | |||||||||||
按CER計算的核心收益所得税 (2) |
74 | 110 | 113 | 62 | (26 | ) | 333 | |||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税前) |
$ | 619 | $ | 424 | $ | 634 | $ | 400 | $ | (132 | ) | $ | 1,945 | |||||||||||
核心盈利(美元)-亞洲和美國分部 |
||||||||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) (3) ,美元 |
$ | 424 | $ | 384 | ||||||||||||||||||||
減排量調整美元 (1) |
(23 | ) | – | |||||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後), 美元 |
$ | 401 | $ | 384 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心利潤的所得税進行調整,以反映22年第四季度有效的利潤表的匯率。 |
(3) |
核心盈利 (税後) 加元使用22第1季度的美元收益表匯率兑換成美元。 |
4Q21 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ | 684 | $ | 806 | $ | 614 | $ | 438 | $ | (61 | ) | $ | 2,481 | |||||||||||
所得税(費用)回收 |
||||||||||||||||||||||||
核心收益 |
(68 | ) | (101 | ) | (117 | ) | (52 | ) | (8 | ) | (346 | ) | ||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
(15 | ) | (77 | ) | (4 | ) | 2 | 10 | (84 | ) | ||||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(83 | ) | (178 | ) | (121 | ) | (50 | ) | 2 | (430 | ) | |||||||||||||
淨收入 (税後) |
601 | 628 | 493 | 388 | (59 | ) | 2,051 | |||||||||||||||||
減:淨利潤 (税後) 歸因於 |
||||||||||||||||||||||||
非控制性 利益 |
32 | – | – | 1 | (1 | ) | 32 | |||||||||||||||||
參與投保人 |
(76 | ) | 12 | (1 | ) | – | – | (65 | ) | |||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
645 | 616 | 494 | 387 | (58 | ) | 2,084 | |||||||||||||||||
減:不包括在核心收益中的項目 (1) |
||||||||||||||||||||||||
核心收益以外的投資相關體驗 |
58 | 90 | 58 | – | (80 | ) | 126 | |||||||||||||||||
股票市場和利率以及可變年金擔保負債的直接影響 |
32 | 240 | 125 | – | 1 | 398 | ||||||||||||||||||
改變精算方法和假設 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
重組費用 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
再保險交易、與税務有關的項目及其他 |
8 | – | (156 | ) | – | – | (148 | ) | ||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 547 | $ | 286 | $ | 467 | $ | 387 | $ | 21 | $ | 1,708 | ||||||||||||
對核心收入徵收所得税(見上文) |
68 | 101 | 117 | 52 | 8 | 346 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
$ | 615 | $ | 387 | $ | 584 | $ | 439 | $ | 29 | $ | 2,054 |
(1) |
這些項目是根據OSFI的收益披露來源(人壽保險公司)準則披露的。 |
4Q21 | ||||||||||||||||||||||||
(百萬加元, 税後 並根據實際的外匯匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球WAM | 公司 以及其他 |
總計 | ||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) |
$ | 547 | $ | 286 | $ | 467 | $ | 387 | $ | 21 | $ | 1,708 | ||||||||||||
CER調整 (1) |
13 | – | 35 | 20 | 3 | 71 | ||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後) |
$ | 560 | $ | 286 | $ | 502 | $ | 407 | $ | 24 | $ | 1,779 | ||||||||||||
按CER計算的核心收益所得税 (2) |
68 | 101 | 127 | 52 | 8 | 356 | ||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税前) |
$ | 628 | $ | 387 | $ | 629 | $ | 459 | $ | 32 | $ | 2,135 | ||||||||||||
核心盈利(美元)-亞洲和美國分部 |
||||||||||||||||||||||||
核心盈利 (税後) (3) ,美元 |
$ | 435 | $ | 370 | ||||||||||||||||||||
減排量調整美元 (1) |
(23 | ) | – | |||||||||||||||||||||
核心盈利,減排量基礎 (税後), 美元 |
$ | 412 | $ | 370 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心利潤的所得税進行調整,以反映22年第四季度有效的利潤表的匯率。 |
(3) |
核心盈利 (税後) 加元使用21第4季度的美元收益表匯率兑換成美元。 |
111 |
(百萬美元) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
香港 |
$ |
224 |
$ | 217 | $ | 216 | $ | 219 | $ | 270 | $ |
876 |
$ | 949 | ||||||||||||||
日本 |
84 |
89 | 84 | 77 | 77 | 334 |
323 | |||||||||||||||||||||
亞洲其他 (1) |
145 |
115 | 132 | 156 | 132 | 548 |
619 | |||||||||||||||||||||
內地中國 |
16 |
96 |
||||||||||||||||||||||||||
新加坡 |
161 |
162 |
||||||||||||||||||||||||||
越南 |
309 |
290 |
||||||||||||||||||||||||||
其他新興市場 (2) |
62 |
71 |
||||||||||||||||||||||||||
區域辦事處 |
(35 |
) |
(27 | ) | (31 | ) | (28 | ) | (44 | ) | (121 |
) |
(155 | ) | ||||||||||||||
亞洲核心收益總額 |
$ |
418 |
$ | 394 | $ | 401 | $ | 424 | $ | 435 | $ |
1,637 |
$ | 1,736 |
(1) |
亞洲其他地區的核心收益按國家/地區報告,以全年為基礎。 |
(2) |
其他新興市場包括印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞、泰國、柬埔寨和緬甸。 |
(百萬美元),CER基礎 (1) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
香港 |
$ |
224 |
$ | 217 | $ | 216 | $ | 219 | $ | 270 | $ |
876 |
$ | 949 | ||||||||||||||
日本 |
84 |
87 | 78 | 63 | 62 | 312 |
251 | |||||||||||||||||||||
亞洲其他 (2) |
145 |
112 | 127 | 147 | 124 | 531 |
581 | |||||||||||||||||||||
內地中國 |
14 |
87 |
||||||||||||||||||||||||||
新加坡 |
160 |
158 |
||||||||||||||||||||||||||
越南 |
298 |
274 |
||||||||||||||||||||||||||
其他新興市場 (3) |
59 |
62 |
||||||||||||||||||||||||||
區域辦事處 |
(35 |
) |
(28 | ) | (31 | ) | (28 | ) | (44 | ) | (122 |
) |
(155 | ) | ||||||||||||||
以CER為基礎的亞洲核心收益總額 |
$ |
418 |
$ | 388 | $ | 390 | $ | 401 | $ | 412 | $ |
1,597 |
$ | 1,626 |
(1) |
核心利潤已調整以反映22年第4季度生效的利潤表的匯率。 |
(2) |
亞洲其他地區的核心收益按國家/地區報告,以全年為基礎。 |
(3) |
其他新興市場包括印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞、泰國、柬埔寨和緬甸。 |
(百萬加元) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
保險 |
$ |
240 |
$ | 240 | $ | 233 | $ | 206 | $ | 184 | $ |
919 |
$ | 770 | ||||||||||||||
年金 |
59 |
56 | 68 | 70 | 62 | 253 |
234 | |||||||||||||||||||||
宏利銀行 |
51 |
54 | 44 | 38 | 40 | 187 |
175 | |||||||||||||||||||||
加拿大核心收益總額 |
$ |
350 |
$ | 350 | $ | 345 | $ | 314 | $ | 286 | $ |
1,359 |
$ | 1,179 |
(百萬美元) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
美國保險業 |
$ |
235 |
$ | 244 | $ | 316 | $ | 328 | $ | 274 | $ |
1,123 |
$ | 1,128 | ||||||||||||||
美國的年金 |
41 |
50 | 41 | 56 | 96 | 188 |
416 | |||||||||||||||||||||
美國核心收益總額 |
$ |
276 |
$ | 294 | $ | 357 | $ | 384 | $ | 370 | $ |
1,311 |
$ | 1,544 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
(百萬加元) | 4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
164 |
$ | 193 | $ | 165 | $ | 177 | $ | 218 | $ |
699 |
$ | 819 | ||||||||||||||
零售 |
119 |
137 | 126 | 141 | 160 | 523 |
551 | |||||||||||||||||||||
機構資產管理 |
(16 |
) |
15 | 14 | 6 | 9 | 19 |
36 | ||||||||||||||||||||
全球WAM核心收益總額 |
$ |
267 |
$ | 345 | $ | 305 | $ | 324 | $ | 387 | $ |
1,241 |
$ | 1,406 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
(數百萬加元),基於減排量 (1) |
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
164 |
$ | 198 | $ | 173 | $ | 187 | $ | 231 | $ |
722 |
$ | 873 | ||||||||||||||
零售 |
119 |
140 | 129 | 145 | 165 | 533 |
571 | |||||||||||||||||||||
機構資產管理 |
(16 |
) |
15 | 14 | 6 | 11 | 19 |
38 | ||||||||||||||||||||
全球WAM核心利潤總額,以BER為基礎 |
$ |
267 |
$ | 353 | $ | 316 | $ | 338 | $ | 407 | $ |
1,274 |
$ | 1,482 |
(1) |
核心利潤已調整以反映22年第4季度生效的利潤表的匯率。 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
(百萬加元) | 4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
66 |
$ | 75 | $ | 76 | $ | 86 | $ | 88 | $ |
303 |
$ | 397 | ||||||||||||||
加拿大 |
87 |
116 | 109 | 108 | 119 | 420 |
429 | |||||||||||||||||||||
美國 |
114 |
154 | 120 | 130 | 180 | 518 |
580 | |||||||||||||||||||||
全球WAM核心收益總額 |
$ |
267 |
$ | 345 | $ | 305 | $ | 324 | $ | 387 | $ |
1,241 |
$ | 1,406 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
(數百萬加元),基於減排量 (1) |
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
66 |
$ | 77 | $ | 80 | $ | 90 | $ | 95 | $ |
313 |
$ | 424 | ||||||||||||||
加拿大 |
87 |
116 | 109 | 108 | 119 | 420 |
429 | |||||||||||||||||||||
美國 |
114 |
160 | 127 | 140 | 193 | 541 |
628 | |||||||||||||||||||||
全球WAM核心利潤總額,以BER為基礎 |
$ |
267 |
$ | 353 | $ | 316 | $ | 338 | $ | 407 | $ |
1,274 |
$ | 1,481 |
(1) |
核心利潤已調整以反映22年第4季度生效的利潤表的匯率。 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
(百萬加元) | 4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||
企業和其他不包括核心投資收益 |
$ |
86 |
$ | (370 | ) | $ | (157 | ) | $ | (209 | ) | $ | (79 | ) | $ |
(650 |
) |
$ | (561 | ) | ||||||||
核心投資收益 |
100 |
100 | 100 | 100 | 100 | 400 |
400 | |||||||||||||||||||||
公司和其他核心利潤總額 |
$ |
186 |
$ | (270) | $ | (57 | ) | $ | (109 | ) | $ | 21 | $ |
(250 |
) |
$ | (161 | ) |
(百萬美元,基於實際匯率 除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
核心收益 |
$ |
1,746 |
$ | 1,322 | $ | 1,562 | $ | 1,552 | $ | 1,708 | $ |
6,182 |
$ | 6,536 | ||||||||||||||
減:優先股股息 |
(97 |
) |
(51 | ) | (60 | ) | (52 | ) | (71 | ) | (260 |
) |
(215 | ) | ||||||||||||||
普通股股東可獲得的核心收益 |
1,649 |
1,271 | 1,502 | 1,500 | 1,637 | 5,922 |
6,321 | |||||||||||||||||||||
CER調整 (1) |
– |
30 | 60 | 60 | 71 | 150 |
268 | |||||||||||||||||||||
普通股股東可獲得的核心盈利,以減排量為基礎 |
$ |
1,649 |
$ | 1,301 | $ | 1,562 | $ | 1,560 | $ | 1,708 | $ |
6,072 |
$ | 6,589 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
113 |
(除非另有説明,否則為百萬美元) | 季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
普通股股東可獲得的核心收益 |
$ |
1,649 |
$ | 1,271 | $ | 1,502 | $ | 1,500 | $ | 1,637 | $ |
5,922 |
$ | 6,321 | ||||||||||||||
普通股股東可獲得的年度核心收益 |
$ |
6,538 |
$ | 5,045 | $ | 6,022 | $ | 6,085 | $ | 6,483 | $ |
5,922 |
$ | 6,321 | ||||||||||||||
普通股股東平均權益(見下文) |
$ |
49,410 |
$ | 49,129 | $ | 49,814 | $ | 51,407 | $ | 51,049 | $ |
49,940 |
$ | 48,463 | ||||||||||||||
核心淨資產收益率(年化)(%) |
13.2% |
10.3% | 12.1% | 11.8% | 12.7% | 11.9% |
13.0% | |||||||||||||||||||||
平均普通股股東權益 |
||||||||||||||||||||||||||||
股東權益和其他權益總額 |
$ |
56,061 |
$ | 56,078 | $ | 55,500 | $ | 56,457 | $ | 58,408 | $ |
56,061 |
$ | 58,408 | ||||||||||||||
減去:優先股和其他股權 |
(6,660 |
) |
(6,660 | ) | (6,660 | ) | (5,670 | ) | (6,381 | ) | (6,660 |
) |
(6,381 | ) | ||||||||||||||
普通股股東權益 |
$ |
49,401 |
$ | 49,418 | $ | 48,840 | $ | 50,787 | $ | 52,027 | $ |
49,401 |
$ | 52,027 | ||||||||||||||
平均普通股股東權益 |
$ |
49,410 |
$ | 49,129 | $ | 49,814 | $ | 51,407 | $ | 51,049 | $ |
49,940 |
$ | 48,463 |
(百萬美元,基於實際匯率 除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
核心每股收益 |
||||||||||||||||||||||||||||
普通股股東可獲得的核心收益 |
$ |
1,649 |
$ | 1,271 | $ | 1,502 | $ | 1,500 | $ | 1,637 | $ |
5,922 |
$ | 6,321 | ||||||||||||||
稀釋加權平均已發行普通股(百萬股) |
1,881 |
1,904 | 1,924 | 1,942 | 1,946 | 1,913 |
1,946 | |||||||||||||||||||||
每股核心收益 |
$ |
0.88 |
$ | 0.67 | $ | 0.78 | $ | 0.77 | $ | 0.84 | $ |
3.10 |
$ | 3.25 | ||||||||||||||
核心每股收益、減排量基礎 |
||||||||||||||||||||||||||||
普通股股東可獲得的核心盈利,以減排量為基礎 |
$ |
1,649 |
$ | 1,301 | $ | 1,562 | $ | 1,560 | $ | 1,708 | $ |
6,072 |
$ | 6,589 | ||||||||||||||
稀釋加權平均已發行普通股(百萬股) |
1,881 |
1,904 | 1,924 | 1,942 | 1,946 | 1,913 |
1,946 | |||||||||||||||||||||
每股核心收益,基於減排量 |
$ |
0.88 |
$ | 0.68 | $ | 0.81 | $ | 0.80 | $ | 0.88 | $ |
3.17 |
$ | 3.39 |
最具潛力的企業 |
||||||||||||||||||||
截至2013年12月31日止年度, |
||||||||||||||||||||
(百萬美元, 税後 並基於適用報告期內有效的實際匯率) |
2022 |
2021 | 2017 (2) |
|||||||||||||||||
核心收益最高的潛在業務 (1) |
$ |
3,875 |
$ | 4,111 | $ | 2,475 | ||||||||||||||
核心盈利-所有其他業務(不包括)核心投資收益 |
1,907 |
2,025 | 1,690 | |||||||||||||||||
核心投資收益 | 400 |
400 | 400 | |||||||||||||||||
核心收益 |
6,182 |
6,536 | 4,565 | |||||||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 | 1,112 |
569 | (2,461) | |||||||||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損) |
$ 7,294 |
$ 7,105 | $ 2,104 | |||||||||||||||||
潛在業務對核心收益的最大貢獻 |
63% |
63% | 54% |
(1) |
包括亞洲和全球WAM部門的核心收益、加拿大集團福利和行為保險產品。 |
(2) |
由於2017年比較期已包含在上文第1節“戰略優先事項進展更新”中,因此列出了該比較期。 |
亞洲地區 |
||||||||||||
截至2013年12月31日止年度, |
||||||||||||
(百萬美元,税後,根據適用報告期內的實際匯率計算) | 2022 |
2021 | ||||||||||
亞洲地區核心收益 (1) |
$ |
2,435 |
$ | 2,573 | ||||||||
核心盈利-所有其他業務(不包括)核心投資收益 |
3,347 |
3,563 | ||||||||||
核心投資收益 |
400 |
400 | ||||||||||
核心收益 |
6,182 |
6,536 | ||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 |
1,112 |
569 | ||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損) |
$ |
7,294 |
$ | 7,105 | ||||||||
亞洲地區核心收益貢獻 |
39% |
39% |
(1) |
包括亞洲分部的核心收益和Global WAM在亞洲的業務。 |
LTC和VA業務 |
||||||||||||||||||||||||||||
截至2013年12月31日止年度, |
2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元,税後,根據實際外匯匯率計算 適用報告期內) |
已報告 | 調整 | 歸一化 | 已報告 | 調整 (2) |
歸一化 | ||||||||||||||||||||||
LTC和VA業務的核心盈利 (1) |
$ |
1,143 |
$ |
– |
$ |
1,143 |
$ | 1,426 | $ | (152) | $ | 1,274 | ||||||||||||||||
核心盈利-所有其他業務(不包括)核心投資收益 |
4,639 |
– |
4,639 |
4,710 | – | 4,710 | ||||||||||||||||||||||
核心投資收益 | 400 |
– |
400 |
400 | – | 400 | ||||||||||||||||||||||
核心收益 |
6,182 |
– |
6,182 |
6,536 | (152) | 6,384 | ||||||||||||||||||||||
被排除在核心收益之外的項目 | 1,112 |
– |
1,112 |
569 | – | 569 | ||||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) |
$ 7,294 |
$ – |
$ 7,294 |
$ 7,105 | $ (152) | $ 6,953 | ||||||||||||||||||||||
LTC和VA核心收益貢獻 |
18% |
18% |
22% | 20% |
(1) |
包括美國長期護理以及亞洲、加拿大和美國可變年金業務的核心收益。 |
(2) |
2021年公司和美國LTC核心盈利總額實現正常化,以消除美國LTC保單持有人體驗的估計收益 新冠肺炎。 |
115 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損): |
||||||||||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
569 |
$ | 521 | $ | 361 | $ | 773 | $ | 645 | $ |
2,224 |
$ | 3,057 | ||||||||||||||
加拿大 |
320 |
578 | 85 | 547 | 616 | 1,530 |
1,354 | |||||||||||||||||||||
美國 |
410 |
641 | 832 | 2,067 | 494 | 3,950 |
2,080 | |||||||||||||||||||||
全球WAM |
347 |
345 | 305 | 324 | 387 | 1,321 |
1,406 | |||||||||||||||||||||
公司和其他 |
245 |
(738 | ) | (497 | ) | (741 | ) | (58 | ) | (1,731 |
) |
(792 | ) | |||||||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損)合計 |
1,891 |
1,347 | 1,086 | 2,970 | 2,084 | 7,294 |
7,105 | |||||||||||||||||||||
優先股股息和其他股權分配 |
(97 |
) |
(51 | ) | (60 | ) | (52 | ) | (71 | ) | (260 |
) |
(215 | ) | ||||||||||||||
普通股股東淨收益(虧損) |
$ |
1,794 |
$ | 1,296 | $ | 1,026 | $ | 2,918 | $ | 2,013 | $ |
7,034 |
$ | 6,890 | ||||||||||||||
CER調整 (1) |
||||||||||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
– |
$ | 22 | $ | 45 | $ | 80 | $ | 61 | $ |
147 |
$ | 200 | ||||||||||||||
加拿大 |
– |
– | – | – | – | – |
– | |||||||||||||||||||||
美國 |
– |
27 | 44 | 145 | 43 | 216 |
206 | |||||||||||||||||||||
全球WAM |
– |
9 | 10 | 11 | 19 | 30 |
62 | |||||||||||||||||||||
公司和其他 |
– |
(19 | ) | (17 | ) | (33 | ) | (3 | ) | (69 |
) |
(8 | ) | |||||||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損)合計 |
– |
39 | 82 | 203 | 120 | 324 |
460 | |||||||||||||||||||||
優先股股息和其他股權分配 |
– |
– | – | – | – | – |
– | |||||||||||||||||||||
普通股股東淨收益(虧損) |
$ |
– |
$ | 39 | $ | 82 | $ | 203 | $ | 120 | $ |
324 |
$ | 460 | ||||||||||||||
按CER計算的歸屬於股東的淨收益(虧損) |
||||||||||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
569 |
$ | 543 | $ | 406 | $ | 853 | $ | 706 | $ |
2,371 |
$ | 3,257 | ||||||||||||||
加拿大 |
320 |
578 | 85 | 547 | 616 | 1,530 |
1,354 | |||||||||||||||||||||
美國 |
410 |
668 | 876 | 2,212 | 537 | 4,166 |
2,286 | |||||||||||||||||||||
全球WAM |
347 |
354 | 315 | 335 | 406 | 1,351 |
1,468 | |||||||||||||||||||||
公司和其他 |
245 |
(757 | ) | (514 | ) | (774 | ) | (61 | ) | (1,800 |
) |
(800 | ) | |||||||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損)合計,按CER計算 |
1,891 |
1,386 | 1,168 | 3,173 | 2,204 | 7,618 |
7,565 | |||||||||||||||||||||
優先股股息和其他股權分配,減排量基礎 |
(97 |
) |
(51 | ) | (60 | ) | (52 | ) | (71 | ) | (260 |
) |
(215 | ) | ||||||||||||||
普通股股東淨利潤(損失),減排量基礎 |
$ |
1,794 |
$ | 1,335 | $ | 1,108 | $ | 3,121 | $ | 2,133 | $ |
7,358 |
$ | 7,350 | ||||||||||||||
歸屬於股東的亞洲淨收益,美元 |
||||||||||||||||||||||||||||
歸屬於股東的亞洲淨利潤(虧損),美元 (2) |
$ |
419 |
$ | 399 | $ | 283 | $ | 610 | $ | 513 | $ |
1,711 |
$ | 2,437 | ||||||||||||||
減排量調整,美元 (1) |
– |
(1 | ) | 15 | 18 | 6 | 32 |
(42 | ) | |||||||||||||||||||
歸屬於股東的亞洲淨利潤(虧損),美元,減排量基礎 (1) |
$ |
419 |
$ | 398 | $ | 298 | $ | 628 | $ | 519 | $ |
1,743 |
$ | 2,395 | ||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税前) |
||||||||||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税後) |
$ |
1,891 |
$ | 1,347 | $ | 1,086 | $ | 2,970 | $ | 2,084 | $ |
7,294 |
$ | 7,105 | ||||||||||||||
歸屬於股東的淨收入的税 |
91 |
310 | 188 | 778 | 440 | 1,367 |
1,185 | |||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税前) |
1,982 |
1,657 | 1,274 | 3,748 | 2,524 | 8,661 |
8,290 | |||||||||||||||||||||
CER調整 (1) |
– |
47 | 98 | 234 | 80 | 379 |
273 | |||||||||||||||||||||
歸屬於股東的淨利潤(虧損) (税前), 排減量基礎 |
$ |
1,982 |
$ | 1,704 | $ | 1,372 | $ | 3,982 | $ | 2,604 | $ |
9,040 |
$ | 8,563 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
歸屬於股東的亞洲淨利潤 (税後) 加元使用報告期內的美元收益表利率兑換為美元。 |
(除非另有説明,否則為百萬美元) | 季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
普通股股東淨利潤,基於減排量 (1) |
$ |
1,794 |
$ | 1,335 | $ | 1,108 | $ | 3,121 | $ | 2,133 | $ |
7,358 |
$ | 7,359 | ||||||||||||||
加權平均已發行普通股(百萬股) |
1,878 |
1,902 | 1,921 | 1,938 | 1,943 | 1,910 |
1,942 | |||||||||||||||||||||
基本每股收益、減排量基礎 |
$ |
0.95 |
$ | 0.70 | $ | 0.58 | $ | 1.61 | $ | 1.10 | $ |
3.85 |
$ | 3.79 | ||||||||||||||
普通股股東淨利潤,基於減排量 (1) |
$ |
1,794 |
$ | 1,335 | $ | 1,108 | $ | 3,121 | $ | 2,133 | $ |
7,358 |
$ | 7,359 | ||||||||||||||
稀釋加權平均已發行普通股(百萬股) |
1,881 |
1,904 | 1,924 | 1,942 | 1,946 | 1,913 |
1,946 | |||||||||||||||||||||
稀釋後的每股收益、減排量基礎 |
$ |
0.95 |
$ | 0.70 | $ | 0.58 | $ | 1.61 | $ | 1.10 | $ |
3.85 |
$ | 3.79 |
(1) |
普通股股東淨利潤經過調整,以反映22年第四季度生效的利潤表中的匯率。 |
(百萬美元,並基於年有效的實際匯率 適用的報告期,除非另有説明) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
一般費用 |
$ |
2,141 |
$ | 1,900 | $ | 1,843 | $ | 1,898 | $ | 2,000 | $ |
7,782 |
$ | 7,828 | ||||||||||||||
CER調整 (1) |
– |
40 | 50 | 43 | 51 | 133 |
200 | |||||||||||||||||||||
一般費用,按CER計算 |
$ |
2,141 |
$ | 1,940 | $ | 1,893 | $ | 1,941 | $ | 2,051 | $ |
7,915 |
$ | 8,028 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(百萬美元,並基於年有效的實際匯率 適用的報告期,除非另有説明) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
總收入 |
$ |
15,401 |
$ | 7,777 | $ | (2,401 | ) | $ | (3,630 | ) | $ | 21,611 | $ |
17,147 |
$ | 61,821 | ||||||||||||
減:全球WAM以外的分部收入 |
13,739 |
6,235 | (3,922 | ) | (5,216 | ) | 19,884 | 10,836 |
55,280 | |||||||||||||||||||
全球WAM收入 |
1,662 |
1,542 | 1,521 | 1,586 | 1,727 | 6,311 |
6,541 | |||||||||||||||||||||
CER調整 (1) |
– |
39 | 57 | 66 | 79 | 162 |
312 | |||||||||||||||||||||
全球WAM收入,BER基礎 |
$ |
1,662 |
$ | 1,581 | $ | 1,578 | $ | 1,652 | $ | 1,806 | $ |
6,473 |
$ | 6,853 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
每股股息 |
$ |
0.33 |
$ | 0.33 | $ | 0.33 | $ | 0.33 | $ | 0.33 | $ |
1.32 |
$ | 1.17 | ||||||||||||||
核心每股收益 |
$ |
0.88 |
$ | 0.67 | $ | 0.78 | $ | 0.77 | $ | 0.84 | $ |
3.10 |
$ | 3.25 | ||||||||||||||
普通股核心股息支付率 |
38% |
49% | 42% | 43% | 39% | 43% |
36% |
117 |
加元 | 美元 (4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022年12月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球 WAM |
公司 以及其他 |
總計 | 亞洲 | 美國 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總投資資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利銀行淨貸款資產 |
$ |
– |
$ |
24,779 |
$ |
– |
$ |
– |
$ |
– |
$ |
24,779 |
$ |
– |
$ |
– |
||||||||||||||||||||||||
導數重分類 (1) |
– |
– |
– |
– |
5,701 |
5,701 |
– |
– |
||||||||||||||||||||||||||||||||
不包括上述項目的投資資產 |
126,267 |
85,654 |
154,004 |
3,717 |
13,879 |
383,521 |
93,179 |
113,660 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
126,267 |
110,433 |
154,004 |
3,717 |
19,580 |
414,001 |
93,179 |
113,660 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
隔離基金淨資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-機構 |
– |
– |
– |
3,719 |
– |
3,719 |
– |
– |
||||||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-其他 (2) |
23,226 |
35,695 |
65,489 |
220,473 |
(40 |
) |
344,843 |
17,138 |
48,333 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
23,226 |
35,695 |
65,489 |
224,192 |
(40 |
) |
348,562 |
17,138 |
48,333 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
按財務報表計算的AUM |
149,493 |
146,128 |
219,493 |
227,909 |
19,540 |
762,563 |
110,317 |
161,993 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
共同基金 |
– |
– |
– |
258,183 |
– |
258,183 |
– |
– |
||||||||||||||||||||||||||||||||
機構資產管理 (3) |
– |
– |
– |
109,979 |
– |
109,979 |
– |
– |
||||||||||||||||||||||||||||||||
其他基金 |
– |
– |
– |
13,617 |
– |
13,617 |
– |
– |
||||||||||||||||||||||||||||||||
總AUM |
149,493 |
146,128 |
219,493 |
609,688 |
19,540 |
1,144,342 |
110,317 |
161,993 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
管理下的資產 |
– |
– |
– |
170,224 |
– |
170,224 |
– |
– |
||||||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ |
149,493 |
$ |
146,128 |
$ |
219,493 |
$ |
779,912 |
$ |
19,540 |
$ |
1,314,566 |
$ |
110,317 |
$ |
161,993 |
||||||||||||||||||||||||
Total Auma,美元 (4) |
$ |
970,196 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ |
149,493 |
$ |
146,128 |
$ |
219,493 |
$ |
779,912 |
$ |
19,540 |
$ |
1,314,566 |
||||||||||||||||||||||||||||
CER調整 (5) |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
總澳馬,CER基數 |
$ |
149,493 |
$ |
146,128 |
$ |
219,493 |
$ |
779,912 |
$ |
19,540 |
$ |
1,314,566 |
||||||||||||||||||||||||||||
全球WAM管理的Auma |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
全球WAM Auma |
$ |
779,912 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利其他部門的AUM由Global WAM管理 |
229,534 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
$ |
1,009,446 |
(1) |
與淨衍生資產相關的企業和其他合併調整,從總投資資產重新分類到財務狀況表上的其他項目。 |
(2) |
企業及其他獨立基金淨資產代表公司持有的金額的抵消。 |
(3) |
機構資產管理不包括機構隔離基金淨資產。 |
(4) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(5) |
美元AUMA計算方法是以加元計算的AUMA總額除以季度末有效的美元匯率。 |
加元 | 美元 (4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022年9月30日 | 2022年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球 WAM |
公司 以及其他 |
總計 | 亞洲 | 美國 | ||||||||||||||||||||||||||||
總投資資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利銀行淨貸款資產 |
$ | – | $ | 24,637 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 24,637 | $ | – | $ | – | ||||||||||||||||||||
導數重分類 (1) |
– | – | – | – | 5,880 | 5,880 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
不包括上述項目的投資資產 |
121,285 | 85,164 | 154,739 | 3,741 | 15,846 | 380,775 | 88,263 | 112,615 | ||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
121,285 | 109,801 | 154,739 | 3,741 | 21,726 | 411,292 | 88,263 | 112,615 | ||||||||||||||||||||||||||||
隔離基金淨資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-機構 |
– | – | – | 4,118 | – | 4,118 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-其他 (2) |
22,032 | 34,773 | 63,996 | 210,352 | (26 | ) | 331,127 | 16,042 | 46,575 | |||||||||||||||||||||||||||
總計 |
22,032 | 34,773 | 63,996 | 214,470 | (26 | ) | 335,245 | 16,042 | 46,575 | |||||||||||||||||||||||||||
按財務報表計算的AUM |
143,317 | 144,574 | 218,735 | 218,211 | 21,700 | 746,537 | 104,305 | 159,190 | ||||||||||||||||||||||||||||
共同基金 |
– | – | – | 249,520 | – | 249,520 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
機構資產管理 (3) |
– | – | – | 100,361 | – | 100,361 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
其他基金 |
– | – | – | 12,910 | – | 12,910 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總AUM |
143,317 | 144,574 | 218,735 | 581,002 | 21,700 | 1,109,328 | 104,305 | 159,190 | ||||||||||||||||||||||||||||
管理下的資產 |
– | – | – | 167,759 | – | 167,759 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 143,317 | $ | 144,574 | $ | 218,735 | $ | 748,761 | $ | 21,700 | $ | 1,277,087 | $ | 104,305 | $ | 159,190 | ||||||||||||||||||||
Total Auma,美元 (4) |
$ | 929,433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 143,317 | $ | 144,574 | $ | 218,735 | $ | 748,761 | $ | 21,700 | $ | 1,277,087 | ||||||||||||||||||||||||
CER調整 (5) |
2,236 | – | (2,996 | ) | (5,465 | ) | – | (6,225 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
總澳馬,CER基數 |
$ | 145,553 | $ | 144,574 | $ | 215,739 | $ | 743,296 | $ | 21,700 | $ | 1,270,862 | ||||||||||||||||||||||||
全球WAM管理的Auma |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
全球WAM Auma |
$ | 748,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利其他部門的AUM由Global WAM管理 |
220,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
$ | 969,398 |
119 |
加元 | 美元 (4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022年6月30日 | 2022年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球 WAM |
公司 以及其他 |
總計 | 亞洲 | 美國 | ||||||||||||||||||||||||||||
總投資資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利銀行淨貸款資產 |
$ | – | $ | 24,500 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 24,500 | $ | – | $ | – | ||||||||||||||||||||
導數重分類 (1) |
– | – | – | – | 5,233 | 5,233 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
不包括上述項目的投資資產 |
117,128 | 82,755 | 149,506 | 3,967 | 19,240 | 372,596 | 90,822 | 115,901 | ||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
117,128 | 107,255 | 149,506 | 3,967 | 24,473 | 402,329 | 90,822 | 115,901 | ||||||||||||||||||||||||||||
隔離基金淨資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-機構 |
– | – | – | 4,098 | – | 4,098 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-其他 (2) |
21,874 | 35,577 | 64,200 | 209,181 | (27 | ) | 330,805 | 16,953 | 49,770 | |||||||||||||||||||||||||||
總計 |
21,874 | 35,577 | 64,200 | 213,279 | (27 | ) | 334,903 | 16,953 | 49,770 | |||||||||||||||||||||||||||
按財務報表計算的AUM |
139,002 | 142,832 | 213,706 | 217,246 | 24,446 | 737,232 | 107,775 | 165,671 | ||||||||||||||||||||||||||||
共同基金 |
– | – | – | 250,445 | – | 250,445 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
機構資產管理 (3) |
– | – | – | 100,205 | – | 100,205 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
其他基金 |
– | – | – | 12,110 | – | 12,110 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總AUM |
139,002 | 142,832 | 213,706 | 580,006 | 24,446 | 1,099,992 | 107,775 | 165,671 | ||||||||||||||||||||||||||||
管理下的資產 |
– | – | – | 164,697 | – | 164,697 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 139,002 | $ | 142,832 | $ | 213,706 | $ | 744,703 | $ | 24,446 | $ | 1,264,689 | $ | 107,775 | $ | 165,671 | ||||||||||||||||||||
Total Auma,美元 (4) |
$ | 980,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 139,002 | $ | 142,832 | $ | 213,706 | $ | 744,703 | $ | 24,446 | $ | 1,264,689 | ||||||||||||||||||||||||
CER調整 (5) |
7,713 | – | 10,766 | 27,142 | – | 45,621 | ||||||||||||||||||||||||||||||
總澳馬,CER基數 |
$ | 146,715 | $ | 142,832 | $ | 224,472 | $ | 771,845 | $ | 24,446 | $ | 1,310,310 | ||||||||||||||||||||||||
全球WAM管理的Auma |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
全球WAM Auma |
$ | 744,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利其他部門的AUM由Global WAM管理 |
220,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
$ | 964,806 |
加元 | 美元 (4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022年3月31日 | 2022年3月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球 WAM |
公司 以及其他 |
總計 | 亞洲 | 美國 | ||||||||||||||||||||||||||||
總投資資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利銀行淨貸款資產 |
$ | – | $ | 24,004 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 24,004 | $ | – | $ | – | ||||||||||||||||||||
導數重分類 (1) |
– | – | – | – | (270 | ) | (270 | ) | – | – | ||||||||||||||||||||||||||
投資資產(不包括上述項目) |
120,529 | 88,736 | 150,989 | 3,468 | 21,945 | 385,667 | 96,463 | 120,830 | ||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
120,529 | 112,740 | 150,989 | 3,468 | 21,675 | 409,401 | 96,463 | 120,830 | ||||||||||||||||||||||||||||
隔離基金淨資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-機構 |
– | – | – | 4,338 | – | 4,338 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-其他 (2) |
23,868 | 39,649 | 71,823 | 232,276 | (26 | ) | 367,590 | 19,108 | 57,476 | |||||||||||||||||||||||||||
總計 |
23,868 | 39,649 | 71,823 | 236,614 | (26 | ) | 371,928 | 19,108 | 57,476 | |||||||||||||||||||||||||||
按財務報表計算的AUM |
144,397 | 152,389 | 222,812 | 240,082 | 21,649 | 781,329 | 115,571 | 178,306 | ||||||||||||||||||||||||||||
共同基金 |
– | – | – | 274,665 | – | 274,665 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
機構資產管理 (3) |
– | – | – | 101,105 | – | 101,105 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
其他基金 |
– | – | – | 13,269 | – | 13,269 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總AUM |
144,397 | 152,389 | 222,812 | 629,121 | 21,649 | 1,170,368 | 115,571 | 178,306 | ||||||||||||||||||||||||||||
管理下的資產 |
– | – | – | 178,843 | – | 178,843 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 144,397 | $ | 152,389 | $ | 222,812 | $ | 807,964 | $ | 21,649 | $ | 1,349,211 | $ | 115,571 | $ | 178,306 | ||||||||||||||||||||
Total Auma,美元 (4) |
$ | 1,079,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 144,397 | $ | 152,389 | $ | 222,812 | $ | 807,964 | $ | 21,649 | $ | 1,349,211 | ||||||||||||||||||||||||
CER調整 (5) |
7,757 | – | 18,743 | 46,021 | – | 72,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||
總澳馬,CER基數 |
$ | 152,154 | $ | 152,389 | $ | 241,555 | $ | 853,985 | $ | 21,649 | $ | 1,421,732 | ||||||||||||||||||||||||
全球WAM管理的Auma |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
全球WAM Auma |
$ | 807,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利其他部門的AUM由Global WAM管理 |
231,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
$ | 1,039,337 |
121 |
加元 | 美元 (4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021年12月31日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 |
亞洲 | 加拿大 | 美國 | 全球 WAM |
公司 以及其他 |
總計 | 亞洲 | 美國 | ||||||||||||||||||||||||||||
總投資資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利銀行淨貸款資產 |
$ | – | $ | 23,447 | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 23,447 | $ | – | $ | – | ||||||||||||||||||||
導數重分類 (1) |
– | – | – | – | (7,475 | ) | (7,475 | ) | – | – | ||||||||||||||||||||||||||
不包括上述項目的投資資產 |
129,207 | 96,425 | 164,830 | 4,458 | 16,206 | 411,126 | 101,893 | 130,013 | ||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
129,207 | 119,872 | 164,830 | 4,458 | 8,731 | 427,098 | 101,893 | 130,013 | ||||||||||||||||||||||||||||
隔離基金淨資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-機構 |
– | – | – | 4,470 | – | 4,470 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
分離基金淨資產-其他 (2) |
25,505 | 42,124 | 79,620 | 248,097 | (28 | ) | 395,318 | 20,112 | 62,801 | |||||||||||||||||||||||||||
總計 |
25,505 | 42,124 | 79,620 | 252,567 | (28 | ) | 399,788 | 20,112 | 62,801 | |||||||||||||||||||||||||||
按財務報表計算的AUM |
154,712 | 161,996 | 244,450 | 257,025 | 8,703 | 826,886 | 122,005 | 192,814 | ||||||||||||||||||||||||||||
共同基金 |
– | – | – | 290,863 | – | 290,863 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
機構資產管理 (3) |
– | – | – | 106,407 | – | 106,407 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
其他基金 |
– | – | – | 14,001 | – | 14,001 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總AUM |
154,712 | 161,996 | 244,450 | 668,296 | 8,703 | 1,238,157 | 122,005 | 192,814 | ||||||||||||||||||||||||||||
管理下的資產 |
– | – | – | 187,631 | – | 187,631 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 154,712 | $ | 161,996 | $ | 244,450 | $ | 855,927 | $ | 8,703 | $ | 1,425,788 | $ | 122,005 | $ | 192,814 | ||||||||||||||||||||
Total Auma,美元 (4) |
$ | 1,124,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
總Auma |
$ | 154,712 | $ | 161,996 | $ | 244,450 | $ | 855,927 | $ | 8,703 | $ | 1,425,788 | ||||||||||||||||||||||||
CER調整 (5) |
4,276 | – | 16,771 | 38,313 | – | 59,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||
總澳馬,CER基數 |
$ | 158,988 | $ | 161,996 | $ | 261,221 | $ | 894,240 | $ | 8,703 | $ | 1,485,148 | ||||||||||||||||||||||||
全球WAM管理的Auma |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
全球WAM Auma |
$ | 855,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
宏利其他部門的AUM由Global WAM管理 |
246,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
$ | 1,102,700 |
截至 |
十二月三十一日, 2022 |
9月30日, 2022 |
6月30日, 2022 |
3月31日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
|||||||||||||||
按業務線劃分的全球WAM Auma |
||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
394,388 |
$ | 379,687 | $ | 377,674 | $ | 412,689 | $ | 440,831 | ||||||||||
零售 |
270,416 |
263,106 | 261,354 | 289,008 | 303,232 | |||||||||||||||
機構資產管理 |
115,108 |
105,968 | 105,675 | 106,267 | 111,864 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
779,912 |
$ | 748,761 | $ | 744,703 | $ | 807,964 | $ | 855,927 | ||||||||||
全球WAM AUMA按業務線、BER基礎 (1) |
||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
394,388 |
$ | 375,529 | $ | 392,572 | $ | 439,827 | $ | 464,527 | ||||||||||
零售 |
270,416 |
261,428 | 269,750 | 303,381 | 314,992 | |||||||||||||||
機構資產管理 |
115,108 |
106,339 | 109,523 | 110,777 | 114,721 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
779,912 |
$ | 743,296 | $ | 771,845 | $ | 853,985 | $ | 894,240 | ||||||||||
按地理來源劃分的全球WAM Auma |
||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
109,800 |
$ | 97,083 | $ | 96,510 | $ | 98,608 | $ | 104,584 | ||||||||||
加拿大 |
212,553 |
203,988 | 206,073 | 227,252 | 238,798 | |||||||||||||||
美國 |
457,559 |
447,690 | 442,120 | 482,104 | 512,545 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
779,912 |
$ | 748,761 | $ | 744,703 | $ | 807,964 | $ | 855,927 | ||||||||||
全球WAM AUMA按地理來源、BER基礎 (1) |
||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
109,800 |
$ | 97,837 | $ | 101,373 | $ | 103,986 | $ | 107,675 | ||||||||||
加拿大 |
212,553 |
203,988 | 206,073 | 227,252 | 238,798 | |||||||||||||||
美國 |
457,559 |
441,471 | 464,399 | 522,747 | 547,767 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
779,912 |
$ | 743,296 | $ | 771,845 | $ | 853,985 | $ | 894,240 | ||||||||||
全球WAM按業務線管理Auma |
||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
394,388 |
$ | 379,687 | $ | 377,674 | $ | 412,689 | $ | 440,831 | ||||||||||
零售 |
347,658 |
336,459 | 335,367 | 370,999 | 391,911 | |||||||||||||||
機構資產管理 |
267,400 |
253,252 | 251,765 | 255,649 | 269,958 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
1,009,446 |
$ | 969,398 | $ | 964,806 | $ | 1,039,337 | $ | 1,102,700 | ||||||||||
全球WAM按業務線、BER基礎管理AUMA (1) |
||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
394,388 |
$ | 375,529 | $ | 392,572 | $ | 439,827 | $ | 464,527 | ||||||||||
零售 |
347,658 |
334,149 | 346,083 | 389,656 | 407,471 | |||||||||||||||
機構資產管理 |
267,400 |
251,857 | 261,945 | 270,967 | 282,185 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
1,009,446 |
$ | 961,535 | $ | 1,000,600 | $ | 1,100,450 | $ | 1,154,183 | ||||||||||
全球WAM按地理來源管理Auma |
||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
209,111 |
$ | 192,004 | $ | 190,301 | $ | 195,346 | $ | 207,827 | ||||||||||
加拿大 |
260,899 |
251,603 | 254,400 | 279,700 | 293,902 | |||||||||||||||
美國 |
539,436 |
525,791 | 520,105 | 564,291 | 600,971 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
1,009,446 |
$ | 969,398 | $ | 964,806 | $ | 1,039,337 | $ | 1,102,700 | ||||||||||
全球WAM管理AUMA按地理來源、BER基礎 (1) |
||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
209,111 |
$ | 191,445 | $ | 199,884 | $ | 208,887 | $ | 218,010 | ||||||||||
加拿大 |
260,899 |
251,603 | 254,400 | 279,700 | 293,902 | |||||||||||||||
美國 |
539,436 |
518,487 | 546,316 | 611,863 | 642,271 | |||||||||||||||
總計 |
$ |
1,009,446 |
$ | 961,535 | $ | 1,000,600 | $ | 1,100,450 | $ | 1,154,183 |
(1) |
Auma對匯率進行了調整,以反映22年第四季度生效的財務狀況表的匯率。 |
123 |
截至 (百萬美元) |
十二月三十一日, 2022 |
9月30日, 2022 |
6月30日, 2022 |
3月31日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
|||||||||||||||
抵押貸款 |
$ |
54,638 |
$ | 54,685 | $ | 53,422 | $ | 52,287 | $ | 52,014 | ||||||||||
減值:非宏利銀行持有的抵押貸款 |
32,640 |
32,847 | 31,704 | 30,950 | 31,073 | |||||||||||||||
宏利銀行持有的按揭貸款總額 |
21,998 |
21,838 | 21,718 | 21,337 | 20,941 | |||||||||||||||
向銀行客户發放的貸款 |
2,781 |
2,799 | 2,782 | 2,667 | 2,506 | |||||||||||||||
宏利銀行淨貸款資產 |
$ |
24,779 |
$ | 24,637 | $ | 24,500 | $ | 24,004 | $ | 23,447 | ||||||||||
宏利銀行平均淨貸款資產 |
||||||||||||||||||||
期初 |
$ |
24,637 |
$ | 24,500 | $ | 24,004 | $ | 23,447 | $ | 23,139 | ||||||||||
期末 |
24,779 |
24,637 | 24,500 | 24,004 | 23,447 | |||||||||||||||
宏利銀行按季平均淨貸款資產 |
$ |
24,708 |
$ | 24,569 | $ | 24,252 | $ | 23,726 | $ | 23,293 | ||||||||||
宏利銀行全年平均淨貸款資產 |
$ |
24,113 |
$ | 23,105 |
截至 (百萬美元) |
十二月三十一日, 2022 |
9月30日, 2022 |
6月30日, 2022 |
3月31日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
|||||||||||||||
總股本 |
$ |
56,379 |
$ | 56,307 | $ | 55,798 | $ | 56,849 | $ | 58,869 | ||||||||||
√ AOCI現金流對衝收益/(損失) |
8 |
(18 | ) | (48 | ) | (70 | ) | (156 | ) | |||||||||||
現金流對衝中不包括AOCI的總股本 |
56,371 |
56,325 | 55,846 | 56,919 | 59,025 | |||||||||||||||
合資格的資本工具 |
6,122 |
7,118 | 7,001 | 6,950 | 6,980 | |||||||||||||||
合併資本 |
$ |
62,493 |
$ | 63,443 | $ | 62,847 | $ | 63,869 | $ | 66,005 |
(百萬美元, 税前 並基於年實際匯率除非另有説明,否則在適用的報告期內有效) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | ||||||||||||||||||||||
全球WAM核心收益 (税後) |
$ |
267 |
$ | 345 | $ | 305 | $ | 324 | $ | 387 | $ |
1,241 |
$ | 1,406 | ||||||||||||||
增值税、收購成本、其他費用和遞延銷售佣金 |
||||||||||||||||||||||||||||
核心所得税(費用)回收(見上文) |
50 |
50 | 57 | 61 | 52 | 218 |
234 | |||||||||||||||||||||
購置成本、其他費用 |
89 |
86 | 80 | 81 | 79 | 336 |
323 | |||||||||||||||||||||
遞延銷售佣金 |
23 |
23 | 25 | 24 | 25 | 95 |
99 | |||||||||||||||||||||
核心EBITDA |
$ |
429 |
$ | 504 | $ | 467 | $ | 490 | $ | 543 | $ |
1,890 |
$ | 2,062 | ||||||||||||||
CER調整 (1) |
– |
11 | 17 | 21 | 25 | 49 |
91 | |||||||||||||||||||||
核心EBITDA,CER基礎 |
$ |
429 |
$ | 515 | $ | 484 | $ | 511 | $ | 568 | $ |
1,939 |
$ | 2,153 | ||||||||||||||
按業務線劃分的核心EBITDA |
||||||||||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
268 |
$ | 287 | $ | 263 | $ | 277 | $ | 306 | $ |
1,095 |
$ | 1,210 | ||||||||||||||
零售 |
170 |
193 | 179 | 201 | 220 | 743 |
790 | |||||||||||||||||||||
機構資產管理 |
(9 |
) |
24 | 25 | 12 | 17 | 52 |
62 | ||||||||||||||||||||
總計 |
$ |
429 |
$ | 504 | $ | 467 | $ | 490 | $ | 543 | $ |
1,890 |
$ | 2,062 | ||||||||||||||
按地理來源劃分的核心EBITDA |
||||||||||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
97 |
$ | 111 | $ | 106 | $ | 113 | $ | 115 | $ |
427 |
$ | 511 | ||||||||||||||
加拿大 |
143 |
180 | 171 | 171 | 185 | 665 |
682 | |||||||||||||||||||||
美國 |
189 |
213 | 190 | 206 | 243 | 798 |
869 | |||||||||||||||||||||
總計 |
$ |
429 |
$ | 504 | $ | 467 | $ | 490 | $ | 543 | $ |
1,890 |
$ | 2,062 | ||||||||||||||
按業務線列出的核心EBITDA、BER基礎 (2) |
||||||||||||||||||||||||||||
退休 |
$ |
268 |
$ | 296 | $ | 274 | $ | 292 | $ | 324 | $ |
1,130 |
$ | 1,286 | ||||||||||||||
零售 |
170 |
195 | 183 | 208 | 226 | 756 |
803 | |||||||||||||||||||||
機構資產管理 |
(9 |
) |
24 | 27 | 11 | 18 | 53 |
64 | ||||||||||||||||||||
合計,CER基礎 |
$ |
429 |
$ | 515 | $ | 484 | $ | 511 | $ | 568 | $ |
1,939 |
$ | 2,153 | ||||||||||||||
按地理來源、BER基礎列出的核心EBITDA (2) |
||||||||||||||||||||||||||||
亞洲 |
$ |
97 |
$ | 114 | $ | 111 | $ | 119 | $ | 121 | $ |
441 |
$ | 529 | ||||||||||||||
加拿大 |
143 |
180 | 171 | 171 | 185 | 665 |
682 | |||||||||||||||||||||
美國 |
189 |
221 | 202 | 221 | 262 | 833 |
942 | |||||||||||||||||||||
合計,CER基礎 |
$ |
429 |
$ | 515 | $ | 484 | $ | 511 | $ | 568 | $ |
1,939 |
$ | 2,153 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
核心EBITDA已調整以反映22第4季度生效的利潤表的匯率。 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
(除非另有説明,否則為百萬美元) | 4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||
核心EBITDA利潤率 |
||||||||||||||||||||||||||||
核心EBITDA |
$ |
429 |
$ | 504 | $ | 467 | $ | 490 | $ | 543 | $ |
1,890 |
$ | 2,062 | ||||||||||||||
全球WAM核心收入 |
$ |
1,572 |
$ | 1,542 | $ | 1,521 | $ | 1,586 | $ | 1,727 | $ |
6,221 |
$ | 6,541 | ||||||||||||||
核心EBITDA利潤率 |
27.3% |
32.7% | 30.7% | 30.9% | 31.4% | 30.4% |
31.5% | |||||||||||||||||||||
全球WAM收入 |
$ |
1,662 |
$ | 1,542 | $ | 1,521 | $ | 1,586 | $ | 1,727 | $ |
6,311 |
$ | 6,541 | ||||||||||||||
減:以不包括核心利潤的項目報告的收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
與整合和收購相關的收入 |
90 |
– | – | – | – | 90 |
– | |||||||||||||||||||||
全球WAM核心收入 |
$ |
1,572 |
$ | 1,542 | $ | 1,521 | $ | 1,586 | $ | 1,727 | $ |
6,221 |
$ | 6,541 |
125 |
(百萬美元,基於實際外匯 適用報告期內有效的利率, 除非另有説明,否則) |
季度業績 |
全年業績 |
||||||||||||||||||||||||||||||
4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | 2017 (2) |
|||||||||||||||||||||||||
效率比 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
核心一般費用 |
$ |
2,122 |
$ | 1,859 | $ | 1,843 | $ | 1,877 | $ | 1,973 | $ |
7,701 |
$ | 7,553 | $ | 7,091 | ||||||||||||||||
核心盈利 (税前) |
2,048 |
1,593 | 1,900 | 1,876 | 2,054 | 7,417 |
7,896 | 5,702 | ||||||||||||||||||||||||
總計-核心盈利 (税前) 和核心一般費用 |
$ |
4,170 |
$ | 3,452 | $ | 3,743 | $ | 3,753 | $ | 4,027 | $ |
15,118 |
$ | 15,449 | $ | 12,793 | ||||||||||||||||
效率比 |
50.9% |
53.9% | 49.2% | 50.0% | 49.0% | 50.9% |
48.9% | 55.4% | ||||||||||||||||||||||||
核心一般費用 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
一般費用-財務報表 |
$ |
2,141 |
$ | 1,900 | $ | 1,843 | $ | 1,898 | $ | 2,000 | $ |
7,782 |
$ | 7,828 | $ | 7,233 | ||||||||||||||||
減去:不包括在核心收益項目中的一般費用 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
重組費用 |
– |
– | – | – | – | – |
150 | – | ||||||||||||||||||||||||
整合和收購 |
18 |
– | – | 8 | – | 26 |
– | 81 | ||||||||||||||||||||||||
法律規定和其他費用 |
1 |
41 | – | 13 | 27 | 55 |
125 | 61 | ||||||||||||||||||||||||
總計 |
$ |
19 |
$ | 41 | $ | – | $ | 21 | $ | 27 | $ |
81 |
$ | 275 | $ | 142 | ||||||||||||||||
核心一般費用 |
$ |
2,122 |
$ | 1,859 | $ | 1,843 | $ | 1,877 | $ | 1,973 | $ |
7,701 |
$ | 7,553 | $ | 7,091 | ||||||||||||||||
核心一般費用 |
$ |
2,122 |
$ | 1,859 | $ | 1,843 | $ | 1,877 | $ | 1,973 | $ |
7,701 |
$ | 7,553 | ||||||||||||||||||
CER調整 (1) |
– |
40 | 49 | 41 | 49 | 130 |
186 | |||||||||||||||||||||||||
核心一般費用,排減量基礎 |
$ |
2,122 |
$ | 1,899 | $ | 1,892 | $ | 1,918 | $ | 2,022 | $ |
7,831 |
$ | 7,739 |
(1) |
將外匯匯率更新為22第4季度使用的匯率的影響。 |
(2) |
由於2017年比較期已包含在上文第1節“戰略優先事項進展更新”中,因此列出了該比較期。 |
季度業績 |
全年業績 |
|||||||||||||||||||||||||||
(除非另有説明,否則為百萬美元) | 4Q22 |
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 2022 |
2021 | |||||||||||||||||||||
所得税前收入 |
$ |
2,142 |
$ | 1,637 | $ | 1,257 | $ | 3,711 | $ | 2,481 | $ |
8,747 |
$ | 8,125 | ||||||||||||||
減去:除Global WAM以外的其他部門的所得税前收入 |
1,739 |
1,242 | 895 | 3,325 | 2,043 | 7,201 |
6,484 | |||||||||||||||||||||
全球WAM所得税前收入 |
403 |
395 | 362 | 386 | 438 | 1,546 |
1,641 | |||||||||||||||||||||
與手續費淨收入無關的項目 |
564 |
565 | 580 | 600 | 616 | 2,309 |
2,324 | |||||||||||||||||||||
全球WAM淨費用收入 |
967 |
960 | 942 | 986 | 1,054 | 3,855 |
3,965 | |||||||||||||||||||||
減去:來自其他細分市場的淨手續費收入 |
110 |
112 | 112 | 118 | 122 | 452 |
458 | |||||||||||||||||||||
全球WAM費用淨收入,不包括來自其他細分市場的費用淨收入 |
857 |
848 | 830 | 868 | 932 | 3,403 |
3,507 | |||||||||||||||||||||
年化手續費淨收入 |
$ |
3,400 |
$ | 3,362 | $ | 3,328 | $ | 3,516 | $ | 3,698 | $ |
3,403 |
$ | 3,507 | ||||||||||||||
管理和管理的平均資產 |
$ |
777,772 |
$ | 771,812 | $ | 776,833 | $ | 820,393 | $ | 835,494 | $ |
787,842 |
$ | 798,022 | ||||||||||||||
淨手續費收入收益率(BPS) |
43.7 |
43.6 | 42.8 | 42.9 | 44.3 | 43.2 |
43.9 |
127 |
按期間到期的付款 (百萬美元) |
總計 | 低於第一個月 年 |
1年至3年 | 3年至5年 | 五年後的今天 | |||||||||||||||
長期債務 (1) |
$ |
8,702 |
$ |
195 |
$ |
390 |
$ |
2,950 |
$ |
5,167 |
||||||||||
資本工具的負債 (1) |
8,706 |
239 |
1,095 |
566 |
6,806 |
|||||||||||||||
投資承諾 |
14,193 |
4,454 |
5,122 |
4,029 |
588 |
|||||||||||||||
租賃負債 |
420 |
112 |
154 |
93 |
61 |
|||||||||||||||
保險合同責任 (2) |
1,054,970 |
11,498 |
12,365 |
18,496 |
1,012,611 |
|||||||||||||||
投資合同負債 (1) |
4,690 |
300 |
511 |
514 |
3,365 |
|||||||||||||||
銀行客户的存款 |
22,507 |
16,884 |
3,000 |
2,623 |
– |
|||||||||||||||
其他 |
6,180 |
2,011 |
2,104 |
2,011 |
54 |
|||||||||||||||
合同債務總額 |
$ |
60,708 |
$ |
23,895 |
$ |
11,865 |
$ |
12,272 |
$ |
12,676 |
(1) |
合同付款包括本金、利息和分配;並反映截至幷包括最後合同到期日的應付金額。合同付款反映了從2023年1月1日至(包括)最終合同到期日的應付金額。就浮息債務而言,浮息指數以截至2022年12月31日的利率為基礎,並假設在最終合同到期日之前保持不變。本公司可能有在到期前贖回或償還債務的合同權利,如果行使了這種權利,已支付的合同債務總額和付款時間可能與表中所列的金額和時間有很大不同。 |
(2) |
保險合同負債現金流包括與死亡和傷殘索賠、保單退保、保單到期日、年金支付、獨立基金產品的最低擔保、投保人股息、佣金和保費税有關的估計數。 有效 合同。這些估計現金流是基於確定保險合同負債時使用的最佳估計假設。這些金額是未貼現的,反映了從再保險協議中收回的金額。由於假設的使用,實際現金流量可能與這些估計值不同(見“政策負債”)。現金流包括按公允價值單獨計量的嵌入衍生品。 |
截至及截至以下三個月 (百萬美元,每股金額或其他金額除外 述明) |
十二月三十一日, 2022 |
9月30日, 2022 |
6月30日, 2022 |
3月31日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
9月30日, 2021 |
6月30日, 2021 |
3月31日, 2021 |
||||||||||||||||||||||||
收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
保費收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
人壽保險和健康保險 |
$ |
8,469 |
$ | 8,710 | $ | 8,783 | $ | 9,521 | $ | 9,159 | $ | 9,269 | $ | 8,716 | $ | 8,986 | ||||||||||||||||
年金和養老金 (1) |
783 |
762 | 844 | (19 | ) | 901 | 714 | 698 | 622 | |||||||||||||||||||||||
淨保費收入 |
9,252 |
9,472 | 9,627 | 9,502 | 10,060 | 9,983 | 9,414 | 9,608 | ||||||||||||||||||||||||
投資收益 |
4,232 |
3,883 | 3,675 | 3,417 | 4,350 | 3,964 | 4,099 | 3,214 | ||||||||||||||||||||||||
支持保險和投資合同負債的資產已實現和未實現損益 (2) |
(822 |
) |
(7,955 | ) | (17,760 | ) | (18,540 | ) | 4,460 | (958 | ) | 9,551 | (17,056 | ) | ||||||||||||||||||
其他收入 |
2,739 |
2,377 | 2,057 | 1,991 | 2,741 | 2,994 | 2,760 | 2,637 | ||||||||||||||||||||||||
總收入 |
$ |
15,401 |
$ | 7,777 | $ | (2,401 | ) | $ | (3,630 | ) | $ | 21,611 | $ | 15,983 | $ | 25,824 | $ | (1,597 | ) | |||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
$ |
2,142 |
$ | 1,637 | $ | 1,257 | $ | 3,711 | $ | 2,481 | $ | 1,480 | $ | 3,292 | $ | 872 | ||||||||||||||||
所得税(費用)回收 |
(166 |
) |
(332 | ) | (258 | ) | (809 | ) | (430 | ) | (166 | ) | (610 | ) | (7 | ) | ||||||||||||||||
淨收益(虧損) |
$ |
1,976 |
$ | 1,305 | $ | 999 | $ | 2,902 | $ | 2,051 | $ | 1,314 | $ | 2,682 | $ | 865 | ||||||||||||||||
歸屬於股東的淨收益(虧損) |
$ |
1,891 |
$ | 1,347 | $ | 1,086 | $ | 2,970 | $ | 2,084 | $ | 1,592 | $ | 2,646 | $ | 783 | ||||||||||||||||
普通股基本收益(虧損) |
$ |
0.95 |
$ | 0.68 | $ | 0.53 | $ | 1.51 | $ | 1.04 | $ | 0.80 | $ | 1.33 | $ | 0.38 | ||||||||||||||||
稀釋後每股普通股收益(虧損) |
$ |
0.95 |
$ | 0.68 | $ | 0.53 | $ | 1.50 | $ | 1.03 | $ | 0.80 | $ | 1.33 | $ | 0.38 | ||||||||||||||||
獨立基金存款 |
$ |
10,165 |
$ | 9,841 | $ | 10,094 | $ | 12,328 | $ | 10,920 | $ | 10,929 | $ | 10,301 | $ | 12,395 | ||||||||||||||||
總資產(以十億計) |
$ |
849 |
$ | 835 | $ | 821 | $ | 865 | $ | 918 | $ | 898 | $ | 879 | $ | 859 | ||||||||||||||||
加權平均普通股(單位:百萬) |
1,878 |
1,902 | 1,921 | 1,938 | 1,943 | 1,942 | 1,942 | 1,941 | ||||||||||||||||||||||||
稀釋加權平均普通股(單位:百萬) |
1,881 |
1,904 | 1,924 | 1,942 | 1,946 | 1,946 | 1,946 | 1,945 | ||||||||||||||||||||||||
每股普通股股息 |
$ |
0.330 |
$ | 0.330 | $ | 0.330 | $ | 0.330 | $ | 0.330 | $ | 0.280 | $ | 0.280 | $ | 0.280 | ||||||||||||||||
加元兑1美元-財務狀況表 |
1.3549 |
1.3740 | 1.2900 | 1.2496 | 1.2678 | 1.2741 | 1.2394 | 1.2575 | ||||||||||||||||||||||||
加元兑1美元-利潤表 |
1.3575 |
1.3057 | 1.2765 | 1.2663 | 1.2601 | 1.2602 | 1.2282 | 1.2660 |
(1) |
包括與我們22年第1季度一筆傳統美國可變年金業務的再保險相關的淨保費收入下降,9億美元。 |
(2) |
對於支持保險和投資合同負債的固定收益資產以及支持與可變對衝計劃相關的轉嫁產品和衍生品的股票,已實現和未實現收益(損失)對資產的影響在很大程度上被保險和投資合同負債的變化所抵消。 |
129 |
於截至2013年12月31日及截至12月31日止年度, (百萬美元,不包括每股金額) |
2022 |
2021 | 2020 | |||||||||
收入 |
||||||||||||
亞洲 |
$ |
14,962 |
$ | 29,571 | $ | 28,455 | ||||||
加拿大 |
3,907 |
12,366 | 18,638 | |||||||||
美國 |
(6,829 |
) |
13,256 | 23,361 | ||||||||
全球財富和資產管理 |
6,311 |
6,541 | 5,749 | |||||||||
公司和其他 |
(1,204 |
) |
87 | 2,705 | ||||||||
總收入 |
$ |
17,147 |
$ | 61,821 | $ | 78,908 | ||||||
總資產 |
$ |
848,941 |
$ | 917,643 | $ | 880,349 | ||||||
長期金融負債 |
||||||||||||
長期債務 |
$ |
6,234 |
$ | 4,882 | $ | 6,164 | ||||||
資本工具 |
6,122 |
6,980 | 7,829 | |||||||||
財務負債總額 |
$ |
12,356 |
$ | 11,862 | $ | 13,993 | ||||||
每股普通股股息 |
$ |
1.32 |
$ | 1.17 | $ | 1.12 | ||||||
每股A類股現金股息,系列2 |
1.1625 |
1.1625 | 1.1625 | |||||||||
每股A類股現金股息,系列3 |
1.125 |
1.125 | 1.125 | |||||||||
第3系列每股第1類股票現金股息 |
0.5870 |
0.5658 | 0.5445 | |||||||||
第4系列每股第1類股票現金股息 |
0.6814 |
0.3814 | 0.587 | |||||||||
第5系列每股第1類股票現金股息 (1) |
– |
0.9728 | 0.9728 | |||||||||
第7系列每1類股票現金股息 (3) |
0.2695 |
1.078 | 1.078 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列9 |
1.1894 |
1.0878 | 1.0878 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列11 |
1.1828 |
1.1828 | 1.1828 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列13 |
1.1035 |
1.1035 | 1.1035 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列15 |
0.9465 |
0.9465 | 0.9465 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列17 |
0.950 |
0.950 | 0.950 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列19 |
0.9188 |
0.9188 | 0.9266 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列21 (2) |
– |
0.70 | 1.40 | |||||||||
每股現金股息第一類股,系列23 (4) |
0.3031 |
1.2125 | 1.2125 | |||||||||
每股第一類現金股息,系列25 |
1.175 |
1.175 | 1.175 |
(1) |
MFC在2021年12月19日,也就是最早的贖回日期,按面值全額贖回了1類5系優先股。 |
(2) |
MFC在2021年6月19日,也就是最早的贖回日期,按面值全額贖回了1類21系列優先股。 |
(3) |
MFC在2022年3月19日,也就是最早的贖回日期,按面值全額贖回了1類7系優先股。 |
(4) |
MFC在2022年3月19日,也就是最早的贖回日期,按面值全額贖回了1類23優先股。 |