ALLIANCEBERNSTEIN HOLDING L.P. 公佈第四季度業績

GAAP攤薄後每單位淨收益為0.71美元

調整後的攤薄後每單位淨收益為0.77美元

每單位0.77美元的現金分配

田納西州納什維爾，2024年2月6日——AllianceBernstein L.P.（“AB”）和AllianceBernstein Holding L.P.（“AB Holding”）（紐約證券交易所代碼：AB）今天公佈了截至2023年12月31日的季度和年度的財務和經營業績。

AllianceBernstein總裁兼首席執行官塞思·伯恩斯坦表示：“由於投資者預計美聯儲政策將在2024年轉向降低利率，這得益於第四季度強勁上漲，股票和固定收益市場在2023年取得了強勁的漲勢。”“2023年，AB是早期固定收益分配浪潮的受益者之一，我們的三個分銷渠道中有兩個實現了有機增長。按資產類別來看，市政部門有機增長了11％，美國零售業需求強勁，應納税固定收益在跨境需求的推動下有機增長了3％，主要抵消了活躍股票需求的下降。我們的私募市場平臺擴大了其產品範圍，總資產管理規模為610億美元，增長了9％。全年，我們的平均資產管理規模和調整後的營業收入下降了1％，調整後的營業利潤率為28.2％，而去年同期為28.9％。調整後的收益和單位持有人分配同比下降了9％。”

1 調整後的財務指標代表非公認會計準則財務指標。有關GAAP財務業績與調整後財務業績的對賬，請參閲第15頁，有關調整的附註，請參閲第16-17頁。

2 在2023年第二季度，我們根據利息對借款的影響對調整後的營業收入進行了修訂，以與業內同行保持一致。我們對前期進行了重新估算，以使其與本期的列報方式保持一致。

伯恩斯坦繼續説：“我們的固定收益投資表現強勁，2023年有75％的資產表現跑贏大盤。股票資產落後，26％的資產表現跑贏大盤，這反映了股票選擇和少數大型科技股推動的指數回報率集中。全公司的總銷售額在23財年下降了12％，這主要是由於機構銷售與22財年的強勁增長相比有所放緩，抵消了零售業8％的銷售增長和6％的私人財富銷售增長。我們的美國零售業務連續第五年有機增長，私人財富連續第三年增長。我們的年終機構渠道為120億美元，維持了高增長的費用率，大約是渠道平均水平的三倍，私人另類投資佔費用基礎的80％以上。伯恩斯坦研究公司的收入同比下降了7％，這反映了機構交易活動的疲軟，而股息和利息收入翻了一番多，反映了更高的利率。”

伯恩斯坦總結道：“進入2024年，我們在管理業務方面保持平衡的視角。儘管我們進入2024年的基本資產管理規模比上年同期高出12％，但我們預計市場將繼續反映波動的宏觀經濟和地緣政治環境。我們致力於投資精選的盈利增長機會，以滿足客户不斷變化的需求。我們的投資團隊專注於通過追求為客户、單位持有人和利益相關者開啟機會的洞察力來實現卓越的投資業績。”

該公司的每單位現金分配為0.77美元，將於2024年3月14日支付給2024年2月20日營業結束時AB控股單位的登記持有人。

市場表現

全球股票和固定收益市場在第四季度和2023年全年均有所上漲。

管理的資產（十億美元）

截至2023年12月31日，管理的總資產為7,252億美元，較2023年9月30日增長562億美元，增長8％，較2022年12月31日增長788億美元，增長12％。

第四季度的淨流出總額為18億美元，而第三季度和去年同期的淨流出量為19億美元。2023年全年的淨流出總額為70億美元，而上一年的淨流出量為36億美元。

機構渠道第四季度的淨流出量為25億美元，而第三季度的淨流出量為35億美元。機構總銷售額為30億美元，從43億美元環比下降。2023年全年淨流出量為118億美元，而上一年的淨流入量為63億美元。2023年全年總銷售額為118億美元，較上一年的322億美元有所下降，這主要是由於在2022財年贏得了兩項大規模的定製退休解決方案。已授予但尚未獲得資金的機構授權從2023年9月30日的125億美元連續減少至2023年12月31日的120億美元。

零售渠道第四季度的淨流入量為13億美元，而第三季度的淨流入量為16億美元。零售總銷售額為210億美元，從169億美元環比增長。2023年全年的淨流入量為37億美元，而上一年的淨流出量為116億美元。2023年全年總銷售額為711億美元，高於上一年的659億美元。

私人財富渠道第四季度淨流出量為6億美元，而第三季度淨流出量持平。私人財富總銷售額為43億美元，從40億美元環比增長。2023年全年的淨流入量為11億美元，而上一年的淨流入量為17億美元。2023年全年總銷售額為186億美元，高於上一年的175億美元。

第四季度和全年財務業績

我們在本新聞稿中提供了根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）得出的收益信息，以及非公認會計準則的調整後收益信息。管理層主要使用這些非公認會計準則財務指標來評估業績，因為我們認為它們可以更清楚地反映我們的經營業績，使管理層能夠看到長期趨勢，而不會出現與長期激勵薪酬相關的按市值計價的調整、收購相關費用、利息支出和其他調整項目所造成的扭曲。同樣，我們認為，非公認會計準則收益信息有助於投資者更好地瞭解我們業績的潛在趨勢，因此為投資者提供了一個有價值的視角。但是，請注意，這些非公認會計準則指標是對根據美國公認會計原則得出的任何指標的補充，但不能替代這些指標，它們可能無法與其他公司提出的非公認會計準則指標進行比較。管理層使用美國公認會計準則和非公認會計準則衡量我們的財務業績。僅非公認會計準則指標就可能構成限制，因為它們不包括我們所有的收入和支出。

AB Holding必須將其所有可用現金流（如AB Holding合夥協議所定義）分配給其單位持有人（包括普通合夥人）。可用現金流通常是本季度調整後的攤薄後每單位淨收益乘以該季度末的已發行單位數。管理層預計，可用現金流將繼續以調整後的攤薄後每單位淨收益為基礎，除非管理層在徵得董事會同意後決定，不應對調整後的淨收益對可用現金流的計算做出一項或多項調整。

美國公認會計準則收益

收入

2023年第四季度淨收入為11億美元，較2022年第四季度增長了10％。淨股息和利息收入的減少部分抵消了較高的投資諮詢基礎費用、投資收益、基於業績的費用和分銷收入。

2023年全年淨收入為42億美元，較2022年的41億美元增長了3％。較高的投資收益以及淨股息和利息收入被伯恩斯坦研究收入和分銷收入的減少所抵消。

伯恩斯坦研究服務（“伯恩斯坦”）2023年第四季度的收入與去年同期持平。伯恩斯坦2023年全年收入與上年相比下降了7％。下降是由當前宏觀經濟環境導致全球客户交易活動大幅減少所致。

開支

2023年第四季度的運營支出為8.52億美元，較2022年第四季度增長了8％。這一增長是由員工薪酬和福利支出、晉升和服務費用以及利息支出的增加所推動的，但被一般和管理（“G&A”）支出的減少部分抵消。由於更高的激勵性薪酬、基本薪酬和其他僱傭成本被較低的佣金和附加費所抵消，員工薪酬和福利支出增加。促銷和服務費用增加，原因是與分銷相關的付款、營銷費用、差旅和娛樂、延期銷售佣金和轉讓費的攤銷被較低的交易和執行成本部分抵消。由於與Bernstein Research Services歸類為待售和專業費用相關的估值調整降低，但辦公相關和技術相關支出的增加部分抵消了G&A的下降。

與2022年相比，2023年全年運營支出為33億美元，增長了3％。較高的員工薪酬和福利支出、更高的借款利息、更高的無形資產攤銷和或有付款安排被較低的併購支出以及晉升和服務費用所抵消。由於基本薪酬、激勵性薪酬和附加條件的增加，員工薪酬和福利支出增加，但佣金的降低部分抵消了這一點。G&A下降的主要原因是投資組合服務費用降低、專業費用、與Bernstein Research Services歸類為待售相關的估值調整降低，以及有利的外匯影響，但辦公相關費用和技術成本的增加部分抵消了這一影響。由於與分銷相關的付款、交易執行成本和轉賬費減少，促銷和服務費用減少，但差旅和娛樂、營銷費用和延期銷售佣金的增加部分抵消了這一減少。

營業收入和單位淨收益

2023年第四季度的營業收入為2.38億美元，較2022年第四季度的2.04億美元增長了17％，營業利潤率為20.6％，較2022年第四季度的20.0％增長了60個基點。

2023年全年營業收入為8.18億美元，與2022年的8.15億美元基本持平，19.1％的營業利潤率從2022年的21.5％下降了240個基點。

2023年第四季度攤薄後的每單位淨收益為0.71美元，而2022年第四季度為0.59美元。

2023年全年攤薄後每單位淨收益為2.34美元，而2022年為2.69美元。

非公認會計準則收益

本節討論了我們第四季度和2023年全年非公認會計準則財務業績，與第四季度和2022年全年財務業績進行了比較。以下收益討論中使用 “調整後淨收入”、“調整後的運營費用”、“調整後的營業收入”、“調整後的營業利潤率” 和 “調整後的攤薄後每單位淨收益” 等詞語來確定非公認會計準則信息。

調整後的收入

2023年第四季度調整後的淨收入為8.71億美元，較2022年第四季度增長9％。增長主要是由於更高的績效費用、更高的投資諮詢基礎費用以及更高的淨股息和利息收入。

2023年全年調整後的淨收入為34億美元，較2022年增長1％。這一增長主要是由於淨股息和利息收入的增加以及基於績效的費用增加，但伯恩斯坦研究收入的減少和投資諮詢基礎費用的降低部分抵消了這一增長。

調整後的費用

2023年第四季度調整後的運營支出為6.17億美元，較2022年第四季度增長了10％。增長是由員工薪酬和福利支出、晉升和服務費用以及併購支出的增加所推動的。由於激勵性薪酬和基本薪酬的增加，員工薪酬和福利支出增加，但部分被較低的佣金和附加費所抵消。由於營銷費用、差旅和娛樂費用以及轉會費的增加，促銷和服務費用增加。G&A的增加是由於辦公相關和技術相關支出的增加被投資組合服務和相關支出的減少部分抵消了。

與2022年相比，2023年全年調整後的運營支出為24億美元，增長了2％。增長是由員工薪酬和福利支出、併購支出以及晉升和服務費用的增加所推動的。由於基本薪酬、激勵性薪酬和附加條件的增加，員工薪酬和福利支出增加，但佣金的降低部分抵消了這一點。由於辦公相關支出、專業費用和技術成本的增加，G&A的增加被投資組合服務和相關支出的減少部分抵消。由於差旅和娛樂費用增加，促銷和服務費用增加，營銷費用被較高的交易執行成本和轉賬費所抵消。

調整後的營業收入、利潤率和單位淨收益3

2023年第四季度調整後的營業收入為2.54億美元，較2022年第四季度的2.4億美元下降了6％。調整後的營業利潤率為29.2％，從30.0％下降了80個基點。

2023年全年調整後的營業收入為9.51億美元，較2022年的9.65億美元下降了1％。調整後的營業利潤率為28.2％，較28.9％下降了70個基點。

2023年第四季度調整後的每單位攤薄淨收益為0.77美元，而2022年第四季度為0.70美元。

全年調整後的攤薄後每單位淨收益為2.69美元，而2022年為2.94美元。

3 在2023年第二季度，我們修訂了調整後的營業收入，將借款利息排除在外，以與行業同行保持一致。我們重訂了前一期的列報方式，以與本期的列報方式保持一致。

員工人數

截至2023年12月31日，我們有4,707名員工，其中包括2023年第一季度入職的284名新員工，他們之前是印度浦那的外包顧問。扣除這些員工後，員工人數同比下降，而截至2022年12月31日的員工人數為4,436人。截至 2023 年 9 月 30 日，員工人數為 4,657 人。

單位回購

(1) 按交易日購買。公開市場購買量與保留單位之間的區別反映了在發放長期激勵性薪酬獎勵時，員工保留AB控股單位以滿足法定預扣税要求。

2023 年第四季度業績電話會議信息

管理層將在2024年2月7日星期三上午9點（美國中部時間）開始的電話會議上審查2023年第四季度的財務和經營業績。電話會議將由總裁兼首席執行官塞思·伯恩斯坦、臨時首席財務官比爾·西默斯、全球客户集團主管兼私人財富主管奧努爾·埃爾贊和私人另類投資主管馬修·巴斯主持。

締約方可以通過網絡直播或電話觀看電話會議：

1。要通過網絡直播收聽，請在電話會議開始前至少15分鐘訪問AB的投資者關係網站 https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/investor-relations.html 以下載並安裝任何必要的音頻軟件。

2。要通過電話收聽，請在預定開始時間前 10 分鐘撥打 (888) 440-3310 在美國境外撥打 +1 (646) 960-0513。會議 ID 號為 6072615。

管理層將在電話會議期間審查的演示文稿將在2023年2月6日公佈2023年第四季度財務和經營業績後不久在AB的投資者關係網站上公佈。

將在電話會議結束大約一小時後開始重播網絡直播。

2023 年 10-K 表格的可用性

單位持有人可以在www.alliancebernstein.com上以電子格式或硬拷貝獲得我們截至2023年12月31日止年度的10-K表格的副本，該副本將於2024年2月9日公佈：

•下載電子副本：單位持有人可以通過訪問我們網站www.alliancebernstein.com/investorrelations的 “投資者與媒體關係” 頁面並單擊 “報告與美國證券交易委員會文件” 部分來下載該報告的電子版本。

•通過電子或電話訂購硬拷貝：單位持有人也可以訂購報告的硬拷貝，預計將在大約八週內免費郵寄該報告。可以上網的單位持有人可以按照上述説明以電子方式訂購紙質副本。沒有互聯網接入或更願意通過電話訂購的單位持有人可以致電615-622-0000。

關於前瞻性陳述的注意事項

管理層在本新聞稿中提供的某些陳述是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績存在重大差異。其中最重要的因素包括但不限於以下因素：金融市場的表現、贊助投資產品和獨立管理賬户的投資業績、總體經濟狀況、行業趨勢、未來收購、被收購公司的整合、競爭條件和政府監管，包括税收法規和税率的變化以及對上市合夥企業的收益徵税方式。AB提醒讀者仔細考慮這些因素。此外，此類前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日；AB沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述之日之後的事件或情況。有關這些前瞻性陳述以及可能導致實際業績差異的因素的更多信息，請參閲AB於2024年2月9日發佈的截至2023年12月31日止年度的10-K表中的 “風險因素” 和 “前瞻性陳述注意事項”。在本新聞稿、10-K表格、AB向美國證券交易委員會提交或提供的其他文件以及AB發佈的任何其他公開聲明中作出的任何或全部前瞻性陳述都可能是錯誤的。請務必記住，除了 “風險因素” 和 “前瞻性陳述注意事項” 中列出的因素以及下面列出的因素外，其他因素也可能對AB的收入、財務狀況、經營業績和業務前景產生不利影響。

前段提及的前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：

•尚未籌措資金的新機構任務：在籌措資金之前，機構任務不代表具有法律約束力的供資承諾，因此，可能並非所有任務都將按目前預期的金額和時間提供資金，或者任務最終將無法獲得資金。

•AB可能在公開市場上收購AB控股單位，以幫助為我們的激勵性薪酬獎勵計劃下的預期債務提供資金：AB可能決定在未來購買的AB控股單位數量（如果有）取決於各種因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括AB控股單位（紐約證券交易所代碼：AB）價格的波動以及進行這些購買的現金的可用性。

合格税務通知

本公告旨在成為美國財政部條例第1.1446-4 (b) (4) 條規定的合格通知。請注意，AB Holding向外國投資者分配的100％歸因於與美國貿易或業務有效相關的收入。因此，AB Holding向外國投資者的分配應按最高適用税率預扣聯邦所得税，自2018年1月1日起為37％。

關於聯盟伯恩斯坦

AllianceBernstein是一家領先的全球投資管理公司，為世界主要市場的機構投資者、個人和私人財富客户提供高質量的研究和多元化投資服務。

截至2023年12月31日，包括AllianceBernstein的普通合夥和有限合夥權益，AllianceBernstein Holdings擁有AllianceBernstein約39.5％的股份，EQH（“EQH”）直接或通過多家子公司擁有AllianceBernstein約61.2％的經濟權益。

有關AllianceBernstein的更多信息，可在我們的網站www.alliancebernstein.com上找到。

(1) 包括指數和增強型指數服務。

(2) 包括股票或固定收益服務中未包含的某些多資產解決方案和服務。

(1) 包括指數和增強型指數服務。

(2) 包括股票或固定收益服務中未包含的某些多資產解決方案和服務。

4 在2023年第二季度，我們調整了營業收入，不包括借款利息，以與行業同行保持一致。我們重訂了前一期的列報方式，以與本期的列報方式保持一致。

AB

合併損益表附註和補充信息

（未經審計）

調整後的淨收入

調整後的淨收入有所減少，不包括公司的所有分銷收入，這些收入作為單獨的細列項目記錄在合併損益表中，以及收到的用於支付分銷和服務成本的部分投資諮詢服務費。對於某些產品，根據不同的安排，某些分銷費用由我們收取並轉給第三方客户中介機構，而對於某些其他產品，我們收取投資諮詢服務費，一部分轉給第三方客户中介機構。在這兩種安排中，第三方客户中介擁有與客户的關係，並負責提供服務並代表我們向客户分發產品。我們認為，抵消分銷收入和某些投資諮詢服務費用對我們的投資者和財務報表的其他用户很有用，因為此類列報方式適當地反映了這些成本的性質，即向代表我們贊助的共同基金和/或這些基金的股東履行職能的第三方的直付付款。與分銷相關的調整會根據所售投資產品的類型以及該期間的平均資產管理規模在每個時期波動。此外，我們會根據遞延銷售佣金的攤銷調整分配收入，因為隨着時間的推移，這些成本將抵消此類收入。

我們根據過户成本調整投資諮詢和服務費用以及其他收入，主要與我們的過户代理和股東服務費有關。此外，我們會根據轉交給投資顧問的某些基於績效的費用進行調整。這些費用不影響營業收入，因此，我們將這些費用從調整後的淨收入中排除。

我們對合並公司贊助的投資基金的收入影響進行調整，方法是取消合併後公司贊助的投資基金的收入，包括AB從合併後的公司贊助的投資基金中收取的費用，以及AB對合並後公司贊助的投資基金的投資收益和損失，這些基金在合併中被扣除。

調整後的淨收入不包括投資收益和虧損以及員工長期激勵性薪酬相關投資的股息和利息。此外，我們會針對某些與收購相關的過期費用和績效相關薪酬進行調整。

調整後的營業收入

調整後的營業收入代表以美國公認會計原則為基礎的營業收入，不包括（1）房地產費用（貸項），（2）與員工長期激勵薪酬相關投資相關的投資收益和虧損（以及股息和利息）對淨收入和薪酬支出的影響，（3）EQH向某些AB高管支付的股權薪酬，如下文所述，（4）收購相關費用，（5）借款利息以及（6）合併後公司贊助的投資基金的影響。

產生的房地產費用（貸項）不包括在內，因為在比較不同時期的財務業績以及與行業同行的財務業績時，它們不被視為我們核心經營業績的一部分。但是，從2019年第四季度開始，房地產費用（抵免額）雖然不包括在費用（抵免額）的記錄期內，但在剩餘的適用租賃期內按比例計算。

在2009年之前，員工薪酬的很大一部分以長期激勵性薪酬獎勵的形式出現，這些獎勵在名義上投資於AB的投資服務，通常在四年內歸屬。AB通過購買並在資產負債表上持有這些投資，從經濟上對衝了市場波動的風險。除參與人選擇長期延期的投資外，所有此類投資均已歸屬，投資已交付給參與者。這些投資價值的波動記錄在損益表的投資收益和損失中。管理層認為，在計算調整後的營業收入和調整後的營業利潤率時，反映從經濟上對衝這些投資的市場敞口所獲得的抵消是有用的。非公認會計準則指標不包括收益和虧損以及

與員工長期激勵薪酬相關的投資的股息和利息包含在收入和薪酬支出中。

EQH董事會向我們的首席執行官塞思·伯恩斯坦發放了與EQH首次公開募股相關的股權獎勵。此外，還向伯恩斯坦先生和其他AB高管發放了股權獎勵，以表彰他們在EQH管理委員會中的成員。這些人將來可能會因在管理委員會任職而從EQH獲得額外的股權或現金補償。EQH向這些人發放的任何獎勵均作為薪酬支出記錄在AB的合併損益表中。與這些獎勵相關的薪酬支出不包括在我們的非公認會計準則指標中，因為它們是非現金的，基於EQH的財務業績，而不是AB的財務業績。

收購相關費用之所以被排除在外，是因為在比較不同時期的財務業績以及與行業同行的財務業績時，它們不被視為我們核心經營業績的一部分。與收購相關的費用包括專業費用以及記錄與我們的收購相關的或有付款安排的估算變動。從2022年第一季度開始，與收購相關的費用還包括某些與薪酬相關的費用、合同無形資產的攤銷

與或有付款安排有關的購置費用和增值費用。

我們調整營業收入以排除借款利息，以便與我們的行業同行保持一致。

我們對合並某些公司贊助的投資基金對營業收入的影響進行了調整，取消了合併後的公司贊助基金的收入和支出，包括了AB在合併中扣除的收入和支出。我們還排除了我們不擁有的有限合夥人的權益。

調整後的營業利潤率

調整後的營業利潤率使我們能夠在不出現上述調整後營業收入討論中提到的波動的情況下隨時監控我們的財務業績和效率，並在更好地反映我們在核心業務中的業績的基礎上將我們的業績與業內同行進行比較。調整後的營業利潤率是通過調整後的營業收入除以調整後的淨收入得出的。