已於2023年10月20日向美國證券交易委員會提交。

第333-273429號

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

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第4號修正案
至
表格S-1
註冊聲明
在……下面
1933年《證券法》

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INNO HOLDINGS INC.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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2465農貿市場359南
Brookshire，TX
(800) 909-8800

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

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劉德奎
2465農貿市場359南
Brookshire，TX

(800) 909-8800

(服務代理商的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

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複製到：

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建議開始向公眾出售的大約日期：在本註冊聲明生效日期後在切實可行的範圍內儘快進行。

如果本表格上登記的任何證券將根據1933年8月證券法第415條規則以延遲或連續方式提供，請選中以下框。

如果此表格是根據證券法規則第462(B)條提交的，是為了註冊發行的額外證券，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的第462(C)條規則提交的生效後修訂，請選中以下框並列出相同發售的較早有效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的第462(D)條規則提交的生效後修訂，請選中以下框並列出相同發售的較早有效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《證券交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊人在此修改本註冊聲明的日期或日期，視需要延遲其生效日期，直至註冊人提交進一步的修改，其中明確説明本註冊聲明將根據第8（a）節生效。1933年《證券法》或《登記聲明》應在委員會根據上述第8（a）條行事的日期生效。可以決定。

須完成，日期為2023年10月20日

初步招股説明書

INNO HOLDINGS INC.

公司發行的2，500，000股普通股
出售股東提供的1，386，990股普通股

這是Inno控股公司2500,000股沒有面值的普通股的首次公開發行，並登記了出售股東持有的另外1,386,990股普通股。

目前估計，每股首次公開募股價格將在4.00美元至5.00美元之間。我們選擇每股4.00美元的最低價格作為我們股票的估計實際銷售價，用於計算本招股説明書中的估計收益用途、估計攤薄和其他事項。我們已申請將我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為“INHD”，上市是此次發行的一項條件。我們不能保證我們的普通股會成功在納斯達克資本市場上市。

在此次發行之前，我們的普通股沒有公開市場。在根據本招股説明書發行的全部證券中，Inno將發行250萬股。在本招股説明書“出售股東”一節中點名的出售股東(“出售股東”)將發行1,386,990股股票。在我們的普通股在納斯達克資本市場開始交易之前，出售股東提供的任何股票都不會出售(但見下文)。

在首次公開發售股票後，假設承銷商不行使購買額外股份的選擇權，董事首席執行官兼董事長劉德奎將實惠擁有公司60.8%的已發行普通股。因此，根據納斯達克的公司治理規則，Inno將是一家“受控公司”。見“管理控制公司”和“證券説明”。

我們打算將此次發行所得資金用於增強營銷能力、提高產能、擴大研發以及其他營運資本和一般企業用途，包括營運資本。請參閲“收益的使用”。

投資我們的普通股涉及很高的風險。請參閲本招股説明書第18頁開始的“風險因素”，瞭解在投資我們的普通股時應考慮的信息。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

我們是一家“新興成長型公司”，因為這一術語在2012年前的JumpStart Our Business-Start法案(“就業法案”)中使用，我們已選擇遵守某些降低的上市公司報告要求。

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(1)**代表承銷折扣和佣金，相當於每股首次公開發行價格的7.0%(或每股4.00美元)。

(2)       不包括從本次發行的毛收入中支付給AC陽光證券有限責任公司的最高250,000美元的實報實銷費用津貼。有關向承銷商支付的所有賠償的説明，請參閲本招股説明書第105頁開始的“承銷”。

(3)現金不包括從本次發行的總收益中支付給AC陽光證券有限責任公司的1.0%的非問責費用。有關向承銷商支付的所有賠償的説明，請參閲本招股説明書第105頁開始的“承銷”。

除上述承銷折扣及附註所述的開支津貼外，吾等已同意於本次發售結束時向AC陽光證券有限責任公司發行於發售開始銷售日期起計五週年屆滿的認股權證，使代表有權購買本次發售所售出普通股股數的7.0%。認股權證可按相當於每股公開招股價的120%的每股價格行使。作為本招股説明書一部分的註冊説明書還包括承銷商的認股權證和行使認股權證時可發行的普通股。有關我們與承銷商的安排的更多信息，請參閲第105頁開始的“承保”。

我們已授予承銷商代表一項選擇權，自本招股説明書公佈之日起計45個月內，以公開發行價向本公司購買最多375,000股額外普通股(相當於本次發行所售股份的15%)，減去承銷折扣和佣金，以彌補超額配售。如果承銷商代表全面行使選擇權，應支付的承保折扣和佣金總額將為805,000美元，扣除費用前我們獲得的總收益將為10,695,000美元。

承銷商希望在某個月或大約某個月付款時交付股票。 [•], 2023.

本招股説明書的日期為10月 20, 2023

目錄表

直通幷包括[•]，2023年(本招股説明書日期後第25天)，所有對這些證券進行交易的交易商，無論是否參與此次發行，都可能被要求提交招股説明書。這還不包括交易商在作為承銷商時以及就其未售出的配售或認購事項提交招股説明書的義務。

你只應依賴本招股章程或任何招股章程補充或修訂中所載的資料。本公司或承銷商均未授權任何其他人向您提供與本招股説明書中包含的信息不同或補充的信息。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。我們和承銷商都不對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性承擔責任，也不能保證這些信息的可靠性。您應假定本招股説明書或任何自由撰寫的招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書的日期是準確的，無論本招股説明書的交付時間或我們普通股的任何出售時間。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能發生了變化。我們不會在任何司法管轄區提出任何證券要約，而此類要約在任何司法管轄區是非法的。

美國以外的任何司法管轄區均未採取任何行動，以允許公開發行我們的普通股，或在該司法管轄區擁有或分發本招股説明書。在美國以外的司法管轄區獲得本招股説明書的人必須告知自己並遵守適用於該司法管轄區的關於本次公開募股和本招股説明書分發的任何限制。

本招股説明書包含前瞻性陳述，這些陳述存在許多風險和不確定性，其中許多超出了我們的控制範圍。請參閲標題為“風險因素”和“關於未來的警告”的部分-看起來聲明。“

市場數據

我們對本招股説明書和提交給美國證券交易委員會的S-1表格的註冊説明書中包含的信息負責，本招股説明書是其中的一部分。本招股説明書中使用的市場數據和某些行業數據和預測來自市場研究、顧問調查、公開信息、政府機構的報告以及行業出版物和調查。我們沒有委託任何第三方收集或提供本招股説明書中使用的數據。行業調查、出版物、顧問調查和預測一般表明，其中包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的，但不能保證此類信息的準確性和完整性。第三方預測可能被誇大了，不應給予不適當的權重。預測尤其可能是不準確的，特別是在很長一段時間內。此外，我們不知道在編制我們引用的預測時使用了哪些關於總體經濟增長的假設。關於我們的市場地位的陳述是基於我們所能獲得的最新數據。雖然我們不知道與本招股説明書中的行業數據有關的任何錯誤陳述，但我們的估計涉及風險和不確定因素，可能會根據各種因素而發生變化，包括本招股説明書中“風險因素”標題下討論的那些因素。

風險因素

我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，這可能會影響我們未來的財務業績。如果發生下列任何事件或情況，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響，我們的實際結果可能與我們的預期大不相同，我們的股票價格可能會下跌。下面討論的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。可能存在我們目前不知道或我們目前不認為有可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他風險和不確定性。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險，以及本招股説明書中包含的所有其他信息，包括我們的財務報表和相關注釋。本招股説明書中包含的非歷史事實的陳述是前瞻性的。-看起來受風險和不確定性影響的陳述，可能導致實際結果與遠期陳述或暗示的結果大相徑庭。-看起來發言。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到損害。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，我們證券的投資者可能會損失他們的全部或部分投資。

與我們的業務相關的風險

我們在一個不斷髮展的行業中的運營歷史有限，這使得我們很難評估未來的前景，並可能增加我們不會成功的風險。

該公司的經營歷史有限，無法作為評估其業務和前景的依據。本公司承擔開發、營銷和分銷其產品和服務的小公司所固有的所有風險。公司成功的可能性必須考慮到在競爭環境中開發、推出、營銷和分銷新產品和服務時經常遇到的問題、費用、困難、併發症和延誤。

公司面臨的此類風險包括但不限於對公司產品和服務的成功和接受程度的依賴、吸引和留住合適客户基礎的能力以及增長管理。為了應對這些風險，公司必須創造更多的需求，吸引足夠的客户基礎，對競爭的發展作出反應，成功地推出新的產品和服務，吸引、留住和激勵合格的人員，並升級和加強公司的技術，以適應擴大的服務提供。鑑於本公司業務發展迅速，且經營歷史有限，本公司認為，對其經營業績進行期間間的比較並不一定有意義，不應將其作為未來業績的指標。

因此，該公司面臨許多初創企業常見的風險，包括資本不足、現金短缺、人員、財務和其他資源方面的限制，以及缺乏收入。

我們在我們的市場上面臨着激烈的競爭。

在我們服務的每個市場上，我們都面臨着來自國內外製造商的競爭。沒有一家公司在我們經營的行業佔據主導地位。我們的競爭對手包括國際、國內和本地製造商，其中一些製造商可能比我們擁有更多的財務、製造、營銷和技術資源，或者比我們更深入或更熟悉特定的地理市場。

一些競爭對手可能知名度更高，或者擁有更多可支配的資源，而一些競爭對手的生產成本可能更低。對於某些產品，作為一家國內製造商可能會在決定我們是否獲得某一合同方面發揮作用。對於其他產品，我們可能會與生產成本較低的外國製造商競爭。如果締約各方與供應商有關係並被要求籤訂投標合同，首選供應商可以提供或協助制定產品規格，以適應該供應商的需要。在這種情況下，我們在尋求獲得該合同方面將處於不利地位。我們相信，客户在為其產品選擇供應商時，關注的因素包括工作質量、供應商的聲譽、對供應商是否有能力滿足所要求的時間表的看法，以及價格。我們的一些客户已經將製造業務或產品採購轉移到海外，這可能會對我們的銷售產生負面影響。為了保持競爭力，我們將需要不斷投資於我們的製造能力和客户服務，我們可能需要降低我們的價格，特別是對於正在經歷衰退的行業的客户，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。我們不能保證我們將能夠在我們所服務的每個市場保持我們的競爭地位。

如果我們不能在需要的時候籌集資金，這將對公司的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

該公司的創收業務有限，將需要從此次發行中獲得的資金來執行其完整的業務計劃。此外，如需要額外資本以確定將需要多少額外資本，或可獲得額外融資，或(如可獲得)條款令本公司滿意，或該等融資不會導致股東權益大幅攤薄，則不能作出保證。如果不能在需要時籌集資金，將對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，債務和其他股權融資可能涉及資產質押，並可能優先於股權持有人的利益。未來獲得的任何債務融資可能涉及與籌資活動及其他財務和運營事宜有關的限制性契約，這可能會使本公司更難獲得額外資本或尋求商業機會，包括潛在的收購。如果沒有獲得足夠的資金，公司可能會被要求減少、縮減或停止運營。

信貸和資本市場的任何惡化或破壞都可能對我們獲得資金來源產生不利影響。

過去，信貸市場的混亂嚴重限制了企業獲得資金的渠道。當信貸市場惡化或中斷時，我們產生額外債務以滿足一部分營運資金需求和其他一般企業用途的能力可能會受到限制，或者在到期債務到期時進行再融資的能力可能會受到限制。這種風險可能會因該公司未來信用評級的惡化而加劇。如果我們需要進入資本市場或其他融資來源，就不能保證我們能夠以可接受的條件或在可接受的時間內獲得融資。此外，新冠肺炎大流行嚴重擾亂了世界金融市場，增加了美國資本市場的波動性，可能會減少我們尋求額外資金的機會。我們無法在我們可以接受的時間內以可接受的條件獲得融資，可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。

該公司未能成功營銷其產品可能會導致不利的財務後果。

推廣其產品將在很大程度上取決於公司營銷努力的成功以及公司提供高質量產品和服務的能力。為了推廣其產品，該公司將需要增加其營銷預算，並以其他方式增加其在客户中創造和維持品牌忠誠度的財務承諾。不能保證營銷努力會帶來收入的增加，也不能保證任何這樣的收入會抵消公司產生的費用。如果公司未能推廣和維護其品牌，或為推廣和維護其品牌而產生鉅額費用，或者如果公司現有或未來的戰略關係未能推廣產品，公司的業務、經營業績和財務狀況將受到重大不利影響。

我們業務的長盛不衰在一定程度上取決於我們增強和銷售現有建築解決方案和技術平臺的功能以保持競爭力和滿足客户需求的能力。

住房開發市場在全球範圍內是相對季節性的，其特點是產品使用變化非常緩慢，新進入者頻繁，產品生命週期不確定，客户需求波動，以及與行業和政府能源相關的標準和法規不斷演變。我們可能無法以經濟高效的方式成功開發和銷售符合當前或新出現的需求、法規和標準的新的、可靠的解決方案。

不利的經濟狀況可能會對我們的產品和服務的需求以及我們的客户及時履行對我們的義務的能力產生不利影響。與客户的任何糾紛也可能對我們的收入和現金流產生不利影響。

負面的經濟狀況，包括金融市場的信貸緊縮，可能會導致企業推遲支出，這可能會影響我們的客户，導致他們取消、減少或推遲與我們的現有和未來訂單。經濟狀況的下滑可能會進一步影響我們的客户及時履行對我們的義務的能力。如果客户不能及時履行對我們的義務，可能會對應收賬款的變現、庫存的估值和長期資產的估值產生不利影響。此外，我們可能會受到與客户的合同糾紛的負面影響，這可能會對我們的收入和現金流產生不利影響。

交貨計劃和訂單規格的更改可能會影響我們的收入流。

雖然我們根據客户的訂單提供製造服務，但我們過去曾經歷過調度延遲和產品規格變化的情況。新冠肺炎疫情相關的中斷、政府強制的封鎖和供應鏈問題已經並可能導致日程安排的延誤，而訂單規格的更改可能是多種因素造成的，包括客户確定在收到初始產品或原型後需要更改產品規格。由於這些變化，我們可能會延遲確認項目收入，並可能導致合同損失。我們不能向您保證，我們的運營結果在未來不會受到延遲或規格更改的影響，也不能保證我們將能夠彌補因延遲或更改而損失的收入。此外，如果我們不能將我們的人員分配到不同的項目，我們將繼續產生與初始項目相關的費用，包括人工和管理費用。因此，如果訂單被推遲，我們的業務結果將受到我們需要為推遲的項目維持人員配置和其他產生費用的生產方面的影響，即使這些項目在此期間沒有得到充分利用，與項目相關的收入也將不會得到確認。我們不能保證我們的經營業績在未來一段時間內不會因為客户訂單的變化而下降。

如果不能為住房開發項目找到合作的商業夥伴，可能會對我們產生不利影響。

我們的增長戰略的一部分是通過使用我們的輕鋼框架來增加我們對住宅和商業住房開發項目的參與。參與這些項目需要我們找到尋求開發負擔得起的人造住房的合作伙伴。鑑於我們的運營環境競爭激烈，我們不能保證我們將能夠確保或繼續建立這種合作伙伴關係，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們終端市場的需求可能是週期性的，影響對我們生產的產品的需求。

我們終端市場的需求可能是週期性的，對一般經濟狀況、競爭影響和整個供應鏈庫存水平的波動很敏感。我們的銷售對我們產品的最終消費者所在行業的市場狀況非常敏感，在某些情況下，這些行業具有高度週期性，並受到大幅下滑的影響。

由於這些市場的週期性，我們已經經歷了，未來我們可能會經歷我們的銷售和運營結果相對於我們提供的產品的相當大一部分的重大波動，這種波動可能是實質性的，對我們的整體財務狀況、運營結果和流動性不利。

由於我們的大多數合同都是個人採購訂單，而不是長期協議，因此不能保證我們未來能夠產生類似數額的收入。

我們必須分別競標或談判我們的每一份合同，當我們完成一份合同時，通常該合同下沒有持續的收入來源。因此，我們不能向您保證我們將從任何合同中獲得持續的收入來源。我們不能在持續的基礎上創造新的業務，將大大削弱我們盈利運營的能力。此外，我們對個別採購訂單的依賴在歷史上已經並可能在未來導致我們的運營結果和現金流在不同時期之間有很大且不可預測的差異。新冠肺炎疫情還可能導致對我們產品和服務的需求減少，原因是我們的客户繼續自己生產的能力出現延誤或中斷，包括供應鏈問題、客户設施關閉以及客户繼續遠程工作，這可能會導致對生產問題的反應和解決速度放緩。

由於我們依賴於每年都在變化的有限數量的客户，我們無法從少數客户那裏獲得主要合同，這可能會削弱我們盈利運營的能力。

在過去，我們每年都依賴於一小部分客户，這些客户創造了我們業務的很大一部分，這些客户每年都在變化。在2021財年，我們有15個客户，在2022財年，我們有46個客户，其中只有5個是上一財年的客户。截至2022年及2021年9月30日止三個年度，一名客户佔本公司總收入的15%，三名客户(包括兩名與上一財年不同的客户)分別佔本公司總收入的91%。

因此，如果我們的任何主要客户拖欠付款，我們失去了現有訂單，或者我們無法從新客户或現有客户那裏產生訂單，我們可能難以實現盈利。此外，如果任何一個客户佔我們收入的很大比例，該客户的流失可能會對我們產生重大影響

我們盈利運營的能力。這些客户的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，並可能削弱我們盈利運營的能力。我們預計，在可預見的未來，我們在任何給定的財政年度對有限數量的客户的依賴將繼續存在。總有這樣一種風險，即現有客户可能會選擇未來不再與我們做生意，或者會遇到財務困難。如果我們的客户遇到財務困難或業務逆轉，或失去訂單或預期訂單，這將減少或消除他們向我們訂購的產品的需求，他們可能無法或不願履行與我們的合同。

還有一種風險是，我們的客户會試圖對我們提出新的或額外的要求，從而降低這些客户向我們下的訂單的盈利能力。此外，即使訂單不變，這些訂單也可能不會產生與我們最近的歷史或目標結果相同的利潤率。如果我們不向現有客户訂購更多訂單，或與新客户發展關係，我們可能無法增加甚至維持我們的收入，我們的財務狀況、運營結果、業務和/或前景可能會受到實質性的不利影響。

我們在一定程度上依賴開發商推動的住房項目，住房行業的任何放緩都可能對我們的業務產生不利影響。

我們在一定程度上依賴於開發商推動的住房項目，該行業的任何放緩都可能對我們的業務產生不利影響。住宅建築業是週期性的，對我們無法控制的當地和總體經濟狀況的變化高度敏感，包括：

•        消費者信心、就業水平、就業增長、支出水平、工資和個人收入增長、個人負債水平以及潛在購房者的家庭債務收入水平；

•        購房者的融資可獲得性和成本或限制性抵押貸款標準，包括私人和聯邦抵押貸款融資計劃以及聯邦、州和省對貸款做法的監管；

•        房地產税以及聯邦和州所得税規定，包括抵扣抵押貸款利息支付的規定；

•        美國和全球金融體系和信貸市場，包括短期和長期利率和通脹；

•        人口增長、家庭構成、新住房購買催化劑(如婚姻和子女)、第二套住房購買催化劑(如退休)、住房銷售催化劑(如人口老齡化)、人口變化(包括移民水平和城市和郊區移民趨勢)、代際變化或其他方面的住房需求，或對住房市場強度的看法，以及由此導致的房價升值和貶值；

•        來自其他擁有大量資本的房地產投資者的競爭，包括其他房地產運營公司和開發商、機構投資基金和只專注於獨户租賃的公司；以及

•        新的或現有住房的供應，包括喪失抵押品贖回權，以及其他住房選擇，如公寓和其他住宅租賃財產，以及現有住房庫存的老化。

我們在一定程度上依賴於承包商和建築商，他們有時可能難以按時支付我們的材料費用。

我們在一定程度上依賴於承包商和建築商，他們有時可能難以按時支付我們的材料費用。我們可能會遇到更大的應收賬款收回困難和更長的付款週期，這可能會對我們的業務產生負面影響。

由於我們的產品依賴於有限數量的材料供應商，材料供應商的問題可能會削弱我們履行對客户義務的能力。

在2022財年結束時，我們依賴四家供應商為我們提供幾乎所有的鋼鐵原材料。截至2022年、2022年及2021年9月30日止三個年度，三家供應商分別佔本公司總採購量的75%及兩家供應商佔70%。截至2022年和2021年9月30日，對這三家和兩家供應商的應付賬款分別佔公司應付賬款總額的94%和84%。儘管我們相信其他供應商一般都是按商業條款提供的，但如果我們有任何質量、交貨、

或我們現有供應商的其他問題，或者如果我們無法以其他方式從供應商那裏購買鋼材，我們可能更難找到替代供應商。如果我們不能發展或維持與這些或其他供應商的關係，或者如果供應商不能滿足我們的質量、數量和交貨時間表，我們可能無法滿足我們系統的交付和安裝時間表，我們可能無法與潛在客户簽訂新合同，從而損害我們的收入來源。此外，價格的任何上漲都會影響我們營銷產品或產生可接受的毛利率的能力。我們不能保證我們現有的供應商能夠滿足我們的質量、數量和交貨要求，也不能保證我們能夠找到能夠滿足我們的質量、數量、交貨和價格要求的替代供應商。如果找不到替代供應商，可能會嚴重影響我們開展業務的能力。此外，由於供應商的經營歷史和財政資源有限，如果供應商無法履行其對我們的合同義務，我們可能無法獲得足夠的補救措施。雖然有許多鋼材供應商，但我們不能向您保證，如果我們現有的供應商不能滿足我們的質量、交貨和價格要求，我們將能夠談判合理的鋼材採購條件。由於我們不控制我們其他產品的關鍵部件的製造，我們受制於我們的供應商的能力，以及供應商將他們自己的資源分配給我們和其他客户的情況。我們不能向您保證，我們將能夠以可接受的條件為我們的其他產品購買關鍵組件，如果完全不能獲得這些組件，可能會嚴重削弱我們創造收入的能力。

公司可能無法成功開發和推廣新產品或服務，這可能會導致不利的財務後果。

該公司計劃擴大其業務和產品開發努力。不能保證本公司將能夠以具有成本效益或及時的方式擴大其業務，也不能保證任何此類努力將保持或提高整體市場接受度。此外，公司推出的任何新業務或服務都不受消費者歡迎，可能會損害公司的聲譽，降低其品牌價值。以這種方式擴大公司的業務還需要大量的額外費用以及開發、運營和其他資源，並將使公司的管理、財務和運營資源緊張。如果此類服務或產品得不到市場認可，或公司無法從這種擴大的產品和服務中產生令人滿意的收入以抵消其成本，可能會對公司的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

不能保證該公司將會盈利。

我們不能保證未來會盈利，也不能保證盈利能力會持續下去。不能保證未來的收入將足以產生繼續我們的業務發展和營銷活動所需的資金。如果我們沒有足夠的資本為我們的運營提供資金，我們可能會被要求減少銷售和營銷努力，或者放棄某些商業機會。

我們已經確定了一些條件和事件，這些情況和事件使人對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力產生了極大的懷疑。

我們認為，截至2023年6月30日，手頭現金和現金等值項目為113，357美元，不足以為我們自簡明綜合財務報表發佈之日起未來十二個月的運營和資本支出需求提供資金。我們將被要求籌集額外資本，以繼續為運營和資本支出提供資金。此類資金可能無法以可接受的條件提供，或者根本無法提供。如果我們無法在需要時獲得額外資金，我們可能無法繼續運營，或者我們可能被要求推遲、縮減或取消部分或全部正在進行的研發工作和其他運營。我們在需要時獲得資本的能力沒有得到保證，如果不及時實現，將對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大損害。這些不確定性對我們繼續經營的能力產生了極大的懷疑。

有關我們作為一家持續經營企業繼續經營的能力的更多信息，可以在本招股説明書其他部分的財務報表附註中找到。

我們的經營業績可能在每個季度之間波動很大，我們不能確定我們將在每個季度報告期內保持盈利。

我們的經營業績歷來很難預測，而且由於各種因素，有時會在每個季度大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的。由於這些因素，在不同時期比較我們的經營業績可能沒有意義，您不應該依賴我們過去的業績

預示着我們未來的表現。我們的運營費用並不總是與收入直接相關，短期內可能很難調整。因此，如果某個季度的收入低於我們的預期，我們可能無法按比例減少該季度的運營費用，因此，這種收入缺口將對我們該季度的運營業績產生不成比例的影響。

該公司可能沒有能力管理其增長。

該公司預計，將需要進行重大擴張，以應對其客户基礎和市場機會的潛在增長。公司預期的擴張預計將給公司的管理、運營和財務資源帶來巨大壓力。為了管理其業務和人員的任何實質性增長，公司可能需要改進現有的運營和財務系統、程序和控制，並擴大、培訓和管理其員工基礎。不能保證公司計劃的人員、系統、程序和控制足以支持公司未來的運營，不能保證管理層能夠招聘、培訓、留住、激勵和管理所需的人員，也不能保證公司管理層能夠成功地識別、管理和開發現有和潛在的市場機會。如果公司不能有效地管理增長，其業務、前景、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們依賴高技能人員的表現，如果我們不能吸引、留住和激勵合格的員工，我們的業務可能會受到損害。

公司現在和將來都嚴重依賴公司管理層和其他員工的技能、敏鋭和服務。我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住高素質和熟練員工的能力。合格的人才需求量很大，我們可能會花費大量成本來吸引他們。此外，失去任何高級管理人員或關鍵員工可能會對我們執行業務計劃的能力產生重大不利影響，我們可能無法找到足夠的繼任者。我們所有的官員和員工都是隨心所欲的員工，這意味着他們可以隨時終止與我們的僱傭關係，他們對我們的業務和行業的知識將是極其困難的。我們不能確保我們能夠留住任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務。如果我們不能成功地吸引到合格的員工，或者留住和激勵現有員工，我們的業務可能會受到損害。

我們的業務可能會受到我們可能無法控制的外部因素的影響，包括新冠肺炎疫情。

戰爭，包括烏克蘭戰爭、國內衝突、恐怖主義、自然災害和公共衞生問題，包括國內或國際大流行病，已經造成並可能造成損害或擾亂國內或國際商業，造成經濟或政治不確定性。此外，金融市場的波動以及全球或美國經濟其他領域的中斷或低迷可能會對我們的業務產生負面影響。這些事件可能導致對我們產品的需求減少，使向客户交付訂單或從供應商接收材料變得困難或不可能，影響能源的可用性或定價，或導致其他可能或可能無法預測的嚴重後果。因此，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

從2020年曆年伊始，新冠肺炎疫情開始對我們的業務和運營產生不利影響。持續的大流行和相關政府應對措施的影響已經包括，並可能在未來包括對供應鏈和資本市場的長期中斷，勞動力可獲得性和生產率的減少，以及對我們的產品和服務以及全球整體經濟活動的需求長期減少。隨着健康危機在全球範圍內繼續演變，新冠肺炎大流行的全面程度、相關的商務和旅行限制以及社會行為的變化仍然不確定。管理層一直在密切關注新冠肺炎疫情對公司的影響。新冠肺炎疫情對公司的客户、供應商和勞動力造成了負面影響。客户影響包括某些客户完全停止運營一段時間，轉移到遠程工作，以及暫停現場檢查-這推遲了客户對完成工作的接受，客户向我們支付里程碑付款，以及成品的交付。供應商的影響包括公司在訂購某些基本用品時遇到的困難。勞工方面的影響包括一些與員工出勤有關的問題，例如因害怕感染冠狀病毒而自願不工作、某些員工生病，以及其他員工因可能接觸到

其他有新冠肺炎症狀的人，以及在吸引和留住熟練員工方面增加的困難。到目前為止，這對公司的生產水平影響很小；然而，如果未來有更多員工生病，公司可能會經歷更嚴重的中斷，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

然而，鑑於此次疫情不斷演變的速度和頻率，新冠肺炎可能在多大程度上對我們的業務產生不利影響取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性，包括有關疫情嚴重程度和全球遏制或緩解其影響的行動有效性的新信息。因此，我們無法合理估計對我們的財務狀況和未來一段時期的運營結果的影響程度。

目前烏克蘭和俄羅斯之間的衝突加劇了市場的不穩定，擾亂了全球經濟。

目前烏克蘭和俄羅斯之間的衝突給經濟和政治穩定帶來不確定性，增加了信貸和金融市場的波動性，並擾亂了全球經濟。美國、歐盟和其他幾個國家正在對俄羅斯實體和個人實施影響深遠的制裁和出口管制限制。這些制裁和出口管制可能會推高油氣價格和通脹，從而可能減少對新建設項目的需求。還有一種風險是，作為對制裁的報復行動，俄羅斯可能會對美國、歐盟或其他國家或其基礎設施和企業發動網絡攻擊。衝突的其他後果可能包括流動性和信貸供應減少，消費者信心下降，經濟增長下降，以及各種短缺和供應鏈中斷。雖然我們目前沒有直接依賴來自俄羅斯或烏克蘭的商品或服務，因此沒有經歷過任何直接的中斷，但我們的供應鏈可能會經歷間接的中斷。上述任何因素，包括我們還無法預測的發展或影響，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

原材料供應的任何減少或成本的增加都可能對我們的收益產生重大影響。

某些關鍵原材料的可獲得性，如鋼、鎳、因瓦、蒙乃爾、鎳鎳、鋁和其他合金，受到我們無法控制的因素的影響。在任何時候，我們都可能無法以我們可以接受的價格和其他條件，或根本不能及時獲得足夠的這些關鍵原材料的供應。

如果供應商提高關鍵原材料的價格，或者不願意或不能滿足我們的需求，我們可能沒有替代的供應來源。此外，如果我們有現有的合同，或在購買必要的原材料之前已經向客户報價並接受客户的產品訂單，我們可能無法提高產品價格來彌補原材料增加的全部或部分成本。

我們一些產品的製造是一個複雜的過程，需要很長的交貨期。因此，我們可能會遇到原材料供應的延誤或短缺，包括新冠肺炎疫情和政府強制封鎖造成的延誤或短缺。如果我們無法獲得所需原材料的充足和及時交付，我們可能無法及時製造足夠數量的產品。這可能會導致我們的銷售額下降，產生額外的成本，推遲新產品的推出，或者損害我們的聲譽。

此外，由於我們無法控制的因素，某些關鍵原材料的成本一直不穩定。原材料成本包括在我們與客户的合同中，但在某些情況下，我們從下訂單到購買原材料用於生產的過程中，都會受到原材料成本的影響。業務狀況的變化可能會對我們收回快速增加的原材料成本的能力產生不利影響，並可能對我們的經營業績產生不利影響。

此外，美國國內和國外的國際貿易關税和國際貿易政策的其他方面的變化可能會對原材料成本產生實質性影響。例如，2018年3月，美國根據經修訂的1962年《貿易擴張法》第232條，對進口到美國的鋼鐵產品額外徵收25%的關税。對所有鋼鐵進口徵收了關税，儘管最初排除了某些國家的進口，從墨西哥和加拿大進口的鋼鐵和鋁的關税已經取消，從歐洲進口的鋼鐵和鋁的關税已經部分取消，取而代之的是配額制。美國還對所有進口到美國的鋁徵收10%的關税，從某些美國貿易夥伴進口的鋁初步獲得豁免。此類行動可能會增加鋼鐵和鋁的成本，並

減少供應的可用性。鋼鐵和/或鋁價格的任何上漲如果沒有被我們的價格上漲所抵消，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。此外，如果我們無法及時獲得鋼鐵或鋁供應，我們可能需要拒絕投標和訂購機會，這也可能對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生不利影響。

我們與傳統的木結構建築競爭，木材價格的任何波動都可能對我們的產品需求產生不利影響。

我們與傳統的木結構建築競爭，木材價格的任何波動都可能對我們的產品需求產生不利影響。例如，如果木材價格下降，我們與傳統木結構建築競爭的能力可能會受到不利影響。

我們的製造流程很複雜，必須不斷升級才能保持競爭力，並依賴於關鍵的高成本設備，這些設備可能需要昂貴的維修或更換。

由於計劃外的設備故障，我們可能會經歷長時間的減產，如果發生這些故障，我們可能會產生鉅額維修或更換成本。

我們必須定期進行資本投資和改變我們的製造流程，以降低生產成本，提高生產率，生產新的或改進的產品，並保持競爭力。如果我們不能及時更新、更換或增加我們的設備或製造工藝，我們可能無法利用商機或應對競爭壓力。維修或更換我們的大部分設備或設施的成本可能會很高。我們不能確定我們是否有足夠的內部產生的現金或可接受的外部融資來支付未來必要的資本支出。

我們的生產設施是能源密集型的，我們依賴第三方供應我們生產設施消耗的能源。

電力、天然氣、石油和其他能源的價格和可獲得性受到波動的市場條件的影響，其中一些情況由於最近一些市場的能源短缺和價格上漲而大幅惡化。這些市場狀況往往受到我們無法控制的政治和經濟因素的影響。能源供應中斷或缺乏供應可能會暫時削弱我們運營生產設施的能力。此外，能源成本的增加，或相對於競爭對手支付的能源成本的成本變化，可能會對我們的盈利能力產生不利影響。在這些不確定性導致供應商和客户對成本更加敏感的程度上，能源價格上漲可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的系統和信息技術基礎設施可能會受到安全漏洞和其他網絡安全事件的影響。

我們依靠我們的信息技術系統的準確性、容量和安全性來獲取、處理、分析和管理數據，並促進產品的製造和從我們的設施往返。我們接收、處理和發貨訂單，管理客户的賬單和收款，並管理供應商的會計和付款。維護計算機、計算機網絡和數據存儲資源的安全對我們和我們的客户來説是一個關鍵問題，因為安全漏洞可能會導致漏洞和機密信息的丟失和/或未經授權的訪問。我們可能會面臨經驗豐富的黑客、網絡罪犯或其他有權訪問我們的系統的人試圖盜用我們的專有信息和技術、中斷我們的業務和/或未經授權訪問機密信息。我們信息技術基礎設施和軟件的可靠性和安全性，以及我們根據不斷變化的需求擴展和持續更新技術的能力，對我們的業務至關重要。如果任何中斷或安全漏洞導致我們的數據丟失或損壞，可能會對我們的聲譽造成損害。這可能會導致一些客户停止使用我們來製造他們的產品，並減少或推遲未來對我們產品的購買或使用競爭產品。此外，我們可能面臨美國各州、美國聯邦政府或外國政府的執法行動，這可能導致罰款、處罰和/或其他責任，並可能導致我們招致法律費用和成本，和/或與應對網絡攻擊相關的額外成本。加強對網絡安全的監管可能會增加我們的合規成本，包括罰款和罰款，以及網絡安全審計的成本。這些行動中的任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的內部計算機和信息技術系統，或我們的第三方供應商、協作者、承包商、顧問或其他第三方的系統，可能會出現故障或遭遇安全事件或數據泄露，這可能會導致我們的產品開發計劃嚴重中斷，泄露與我們業務相關的機密、敏感或個人信息，或者阻止我們訪問關鍵信息，從而可能使我們承擔責任或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

我們的內部計算機和信息技術系統，以及我們當前和未來的任何第三方供應商、合作者、承包商、顧問或其他第三方的系統，都容易受到計算機病毒、計算機黑客、網絡釣魚攻擊、勒索軟件、惡意軟件、社會工程、惡意代碼、員工盜竊、欺詐、不當行為或誤用、拒絕服務攻擊、複雜的民族國家和民族國家支持的行為者、未經授權訪問、自然災害、恐怖主義、戰爭、電信和電氣故障等的破壞或中斷。雖然我們尋求保護我們的信息技術系統不受系統故障、事故和安全漏洞的影響，但我們過去和未來可能會遇到企圖網絡釣魚和其他安全事件，這些事件可能會導致我們的開發計劃和業務運營中斷，無論是由於我們的商業機密或其他專有、個人或機密信息的丟失，還是由於其他中斷。

我們的信息技術部門和其他第三方採用的控制措施可能被證明是不充分的，我們監控這些第三方的數據安全做法的能力是有限的。由於適用的法律、規則、法規和標準或合同義務，我們可能要為第三方供應商與我們共享的信息相關的任何信息安全故障或網絡安全攻擊負責。

如果我們遇到與我們的信息系統或數據相關的網絡安全漏洞或其他安全事件，與調查、補救和可能向交易對手、監管機構和數據主體通知違規行為相關的成本、時間和精力可能是巨大的。我們在檢測和預防安全事件的努力中可能會產生巨大的成本，而且如果發生實際或感知的安全事件，我們可能會面臨更高的成本和花費大量資源的要求。此外，用於破壞或未經授權訪問存儲數據或通過其傳輸數據的網絡的技術頻繁變化，隨着時間的推移變得更加複雜，通常直到針對目標啟動才能識別。因此，我們和我們的第三方供應商可能無法足夠快地預見這些技術或實施足夠的預防措施，以防止對我們的系統或服務的電子入侵或關鍵信息的泄露。我們不能保證我們能夠發現或防止任何此類事件，而且我們的補救努力可能不會成功或不及時。我們提高安全性和保護數據免受危害的努力還可能發現以前未發現的數據泄露或其他網絡安全事件。如果我們不分配和有效管理建立和維持適當的技術和網絡安全基礎設施所需的資源，我們可能會遭受嚴重的業務中斷，包括交易錯誤、供應鏈或製造中斷、處理效率低下、數據丟失或知識產權或其他專有、個人或機密信息的丟失或損壞。此外，我們目前不維持網絡安全保險，我們未來可能針對未來此類損失風險而維持的任何保險可能不足以彌補實際損失，或者可能不適用於與任何特定損失相關的情況。

適用於我們製造業務的廣泛的環境、健康和安全監管制度可能會帶來重大責任。

我們製造業務的性質使我們的業務受到眾多不同的聯邦、州、地方和國際法律和法規的約束，這些法律和法規涉及污染、公共健康和環境保護、自然資源損害以及職業安全和健康。不遵守這些法律和法規，或不遵守我們運營所需的許可證，可能會導致罰款或民事或刑事制裁，第三方就財產損失或人身傷害提出索賠，以及調查和清理費用。為了遵守將來可能通過或強制實施的環境法，可能需要大量支出。

我們已經並正在使用某些根據工人安全和健康法律法規被認為是危險、極其危險或有毒的物質。儘管我們實施了旨在減少不利影響以及健康和安全問題的持續風險的控制和程序，但我們可能會因這些監管制度下的違規、不遵守或責任而招致鉅額清理費用、罰款和民事或刑事制裁，以及第三方財產損失或人身傷害索賠。

作為一家制造企業，我們還必須遵守聯邦和州環境法律法規，這些法律法規與我們存儲和處理材料的方式以及我們被要求提交的報告有關。我們不能向您保證，我們不會為保持遵守環境法律法規而招致額外成本，也不會因不遵守環境法律法規而招致重大處罰。

我們業務中固有的危險和保險覆蓋範圍的限制可能使我們面臨潛在的鉅額責任成本，並對我們的業務表現造成實質性幹擾。

製造大型鋼結構涉及潛在的操作危險，可能導致人身傷害或生命損失、財產和設備的嚴重損壞和破壞，以及暫停運營。這種結構在安裝過程中和安裝後的故障可能會導致類似的傷害和損壞。雖然我們相信我們的保險範圍是足夠的，但不能保證我們將來能夠以我們認為合理的費率維持足夠的保險，也不能保證我們的保險範圍足以支付未來可能出現的索賠。我們沒有完全投保的索賠可能會對我們的營運資金和盈利能力產生不利影響。此外，保險業的變化通常導致保險成本上升，可承保範圍減少。覆蓋我們和我們的競爭對手通常承保的風險的保險可能會減少，我們能夠獲得的保險可能具有更高的免賠額、更高的保費和更嚴格的保單條款。

作為一家上市公司的要求很複雜，而且會增加成本。

作為一家上市公司，我們將遵守交易所法案和薩班斯-奧克斯利法案的報告要求。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。為了維持並在必要時改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制以達到這一標準，可能需要大量的資源和管理監督。因此，管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會損害我們的業務和經營業績。我們未來可能需要僱傭更多員工來遵守這些要求，這將增加我們的成本和支出。

此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、法規和標準在許多情況下由於缺乏針對性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導方針，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於遵守事項的持續不確定性，以及不斷修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算投入資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準，這種投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們為遵守新的法律、法規和標準所做的努力與監管機構或管理機構的預期活動因實踐相關的含糊不清而有所不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。

我們還預計，由於我們是一家上市公司，這些新的規章制度將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，我們可能被要求接受保險減少或產生更高的保險成本。這些因素也可能使我們更難吸引和留住合格的董事會(“董事會”)成員，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，以及合格的高管。

由於在招股説明書和上市公司要求的文件中披露了信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們認為這可能會導致更多的威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果此類索賠成功，我們的業務和經營業績可能會受到損害，即使索賠不會導致訴訟或得到對我們有利的解決方案，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移我們管理層的資源，損害我們的業務和經營業績。

訴訟既昂貴又耗時，可能會對我們的業務、運營結果和聲譽產生實質性的不利影響。

本公司董事和高級管理人員可能會受到各種民事或其他法律程序的約束，這些程序與他們現在、過去或將來可能與之有關聯的公司的商業事務有關，無論是否有正當理由。在公司的正常業務過程中，我們可能會不時地捲入各種法律訴訟

訴訟程序，包括商業、就業和其他訴訟和索賠，以及政府和其他監管調查和訴訟程序。這樣的事情可能會很耗時，分散管理層的注意力和資源，並導致我們產生鉅額費用。此外，由於訴訟本質上是不可預測的，任何此類行動的結果都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

即使索賠沒有法律依據，在時間、金錢和管理分心方面，與為這些類型的索賠辯護相關的成本也可能是巨大的。特別是，專利和其他知識產權訴訟可能會曠日持久且代價高昂，其結果很難預測，可能需要我們在開發非侵權替代產品時停止提供某些功能、購買許可證或修改我們的產品和功能，或者可能導致鉅額和解費用。

我們可能受到的訴訟和索賠的結果不能肯定地預測。即使這些問題不會導致訴訟，或者以有利於我們的方式解決，或者沒有重大的現金和解，這些問題以及提起訴訟或解決它們所需的時間和資源可能會損害我們的業務、結果或運營和聲譽。

如果我們的客户因我們的產品缺陷而成功地向我們提出產品責任索賠，我們的經營業績可能會受到影響，我們的聲譽可能會受到損害。

由於我們的許多產品的使用情況，以及我們的一些產品在其設施或運營中被客户依賴的事實，如果我們的產品發生故障、使用或誤用導致或被指控導致身體傷害、財產損失或經濟損失，我們將面臨固有的索賠風險。雖然我們承保產品責任保險，但一項成功的產品責任索賠或一系列針對我們的索賠，或一項重大保修索賠或一系列針對我們的索賠，可能會大幅降低我們的流動性，損害我們的財務狀況，並對我們的經營業績產生實質性和不利影響。

我們未來可能需要新的或額外的融資來擴大我們的業務，而我們無法以令人滿意的條件或根本不能獲得資本，可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

我們未來可能需要新的或額外的融資來擴大我們的業務，為現有的債務進行再融資，或進行戰略性收購，而我們無法以令人滿意的條件或根本不能獲得資本，可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。隨着我們業務的發展，我們可能不得不產生鉅額資本支出。我們可以進行資本投資，其中包括建造新的或升級我們現有的設施，購買或租賃新設備，以及改進我們的生產工藝。如果我們不能以令人滿意的條款和條件獲得資本，我們可能無法擴大我們的業務或滿足我們現有信貸安排下的付款要求。我們能否獲得新的或額外的融資將取決於各種因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們可能無法獲得新的或額外的融資，因為我們可能有大量債務，我們目前的應收賬款和庫存餘額可能不支持額外的債務可用，或者我們可能沒有足夠的現金流來償還我們現有或未來的債務。此外，根據市場狀況和我們的財務表現，股權融資可能不會以令人滿意的條款或根本不存在。此外，如果我們通過發行股權或可轉換債務證券籌集更多資金，我們現有的股東可能會遭受嚴重稀釋，我們發行的任何新股權證券都可能擁有高於普通股持有人的權利、優惠和特權。如果我們不能以令人滿意的條款和條件獲得資本，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的知識產權可能不足以保護我們免受其他聲稱侵犯其專有權的人的侵害，而且執法的成本可能會很高。

我們業務的未來成功取決於圍繞我們技術的知識產權，包括商業祕密、技術訣竅和持續的技術創新。儘管我們將尋求保護我們的專有權，但我們的行動可能不足以保護任何專有權或防止其他人聲稱他們的專有權受到侵犯。不能保證其他公司不會研究或開發與我們的技術相似的其他技術。此外，在某些國家，有效的知識產權保護可能無法執行或受到限制。這些指控中的任何一項，無論有無正當理由，都可能使我們面臨代價高昂的訴訟。如果對專有權的保護不足以防止第三方未經授權使用或挪用，我們品牌和其他無形資產的價值可能會下降。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

有效的商業祕密、版權、商標和域名保護的開發和維護是昂貴的，無論是最初的和正在進行的註冊要求，還是維護我們權利的費用和成本。我們正在尋求在越來越多的司法管轄區保護我們的商標和域名，這一過程代價高昂，可能不會成功，或者我們可能不會在每個地方都這樣做。為了執行我們的知識產權，保護我們各自的商業祕密，或確定其他人所要求的專有權的有效性和範圍，可能需要訴訟。任何這種性質的訴訟，無論結果或案情如何，都可能導致鉅額成本以及管理和技術資源的轉移，其中任何一項都可能對我們的業務和運營業績產生不利影響。對於那些試圖模仿我們品牌的人，我們可能會在實施我們的商標時招致巨大的成本。如果我們不能維護、保護和提高我們的知識產權，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

我們的知識產權可能不足以保護我們的業務。

我們目前沒有為我們的產品持有任何專利。到目前為止，我們已經提交了五項專利申請。儘管我們希望在適用的情況下繼續提交與我們的技術相關的專利申請，但不能保證會就我們的專利申請或我們未來可能提交的任何其他申請頒發任何專利，或者如果頒發了此類專利，它們將足夠廣泛，足以充分保護我們的技術。此外，我們不能向您保證任何可能頒發給我們的專利不會受到挑戰、無效或規避。

如果我們不能保護我們的商業祕密的機密性，我們的商業和競爭地位可能會受到損害。

除了尋求專利保護外，我們還依賴商業祕密保護協議以及與我們的員工、顧問和第三方簽訂的保密協議和發明轉讓協議來保護我們的機密和專有信息。除了合同措施外，我們還試圖使用公認的物理和技術安全措施來保護我們專有信息的機密性。例如，在員工或擁有授權訪問權限的第三方盜用商業祕密的情況下，此類措施可能不會為我們的專有信息提供足夠的保護。我們的安全措施可能無法阻止員工或顧問盜用我們的商業祕密並將其提供給競爭對手，我們對此類不當行為採取的任何補救措施可能無法提供充分的補救措施來充分保護我們的利益。未經授權的各方還可能試圖複製或反向工程我們產品的某些我們認為是專有的方面。強制執行一方非法披露或挪用商業祕密的主張可能是困難、昂貴和耗時的，結果是不可預測的。儘管我們使用普遍接受的安全措施，但侵犯商業祕密往往是州法律的問題，不同司法管轄區保護商業祕密的標準可能會有所不同。此外，商業祕密可能是由其他人以阻止我們進行法律追索的方式獨立開發的。如果我們的任何機密或專有信息，如我們的商業祕密，被泄露或挪用，或者如果任何此類信息是由競爭對手獨立開發的，我們的業務和競爭地位可能會受到損害。

本公司首席執行官劉德奎與董事會成員劉穎之間存在家族關係，可能會導致我們通過董事會、董事會常務委員會和管理層作出的決定產生利益衝突，而他們各自可能認為與同一決定有關的決定對自己或其家庭成員最有利。

劉德奎是劉瑩的兒子。身為本公司董事會成員，劉穎對本公司股東負有受託責任，並必須以她合理地相信符合本公司股東最佳利益的方式真誠行事。劉德奎作為我們的首席執行官，對我們的股東負有受託責任，必須以他合理地認為符合股東最佳利益的方式真誠行事。然而，這種家族關係的存在可能會導致這些人在他們認為最符合我們的最大利益和我們股東的最大利益與他們可能認為對他們自己或他們的家庭成員最有利的事情之間存在利益衝突，這些事情將由INNO通過其董事會、常務委員會和管理層決定。此外，即使這種家庭關係不會造成實際的衝突，媒體或金融界或商界對衝突的看法通常也會對我們通過董事會、常務委員會和管理層決定的商業機會或其他事項產生負面宣傳或另一種反應，這可能會對所產生的業務產生不利影響。

我們與我們現有客户和其他交易對手之間的關係可能會影響第三方參與者或其他人士在建議的商機或其他待定事項中的行為，否則會對我們與此事項相關的業務前景產生負面影響，或對我們證券的交易市場產生負面影響。

與此次發行相關的風險

我們的管理層將對本次發行的任何淨收益的使用擁有廣泛的自由裁量權，您可能不同意我們如何使用收益，收益可能無法成功投資。

我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權，可以使用來自此次發行的任何淨收益，並可以將它們用於除此次發行時所考慮的目的之外的目的，以及以不一定改善我們的運營結果或提高我們普通股價值的方式。因此，您將依賴我們管理層對本次發行所得收益的使用情況的判斷，您將沒有機會評估所得收益是否得到適當使用，作為您投資決策的一部分。收益可能會以一種不會給你帶來有利回報的方式進行投資。

此次發行的投資者可能會因為此次和未來的股票發行而經歷未來的稀釋。

為了籌集更多資本，我們未來可能會發行更多普通股或其他可轉換為普通股或可交換為我們普通股的證券。未來購買我們股票或其他證券的投資者可以享有高於現有普通股股東的權利，我們在未來交易中出售額外普通股或其他可轉換為我們普通股或可交換為我們普通股的證券的每股價格可能高於或低於本次發行的每股價格。

在公開市場上出售我們普通股的大量股票，或者認為可能發生這種出售，可能會壓低我們普通股的市場價格。

在公開市場上出售我們普通股的大量股票可能會壓低我們普通股的市場價格，並削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們無法預測未來我們普通股的銷售會對我們普通股的市場價格產生什麼影響。

現有股東可能會出售大量普通股。

本次發行成功完成後，現有股東將擁有我們88%（如果承銷商行使全額購買額外股份的選擇權，則為86%）普通股。儘管某些作為股東的高級管理人員和董事將在本次發行完成後被鎖定180天，但他們可能以低於本次發行的價格收購了其股份。因此，一旦任何適用的轉讓限制結束，他們可能會受到激勵出售其全部或部分持有的股份，而此類出售可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告，或發表不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。幾位分析師可能會關注我們的股票。如果這些分析師中的一位或多位下調了我們的股票評級，或者發表了對我們業務不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，對我們股票的需求可能會減少，這可能會導致我們的股價和交易量下降。

我們期望成為納斯達克上市標準所指的“受控公司”，因此，我們將有資格獲得某些公司治理要求的豁免。你將不會得到與受此類要求約束的公司的股東相同的保護。

我們的首席執行官劉德奎控制着大部分已發行普通股。因此，我們有資格成為納斯達克上市標準所指的“受控公司”，我們選擇不遵守納斯達克的某些公司治理要求。根據這些規定，“受控公司”可以選擇不遵守某些公司治理要求。因此，我們的股東可能不會得到與受納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

與我們證券所有權相關的風險

我們的普通股沒有活躍的公開交易市場，我們不能向您保證在不久的將來會有活躍的交易市場發展。

我們的普通股不在場外交易市場報價，也不在任何證券交易所上市，目前我們的證券沒有活躍的交易。我們將申請我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為INHD，上市是此次發行的條件。我們不能向您保證，由於許多因素，我們普通股的活躍交易市場將在未來發展起來，包括我們是一家相對不為股票分析師、股票經紀人、機構投資者和投資界其他人所知的產生或影響銷售額的小公司，即使我們引起了這些人的注意，他們也傾向於規避風險，不願跟隨像我們這樣未經證實的公司或購買或建議購買我們的股票，直到我們變得更加成熟和可行。我們不能向您保證，我們普通股的活躍公開交易市場將會發展或持續下去。如果我們的普通股交易不活躍，您可能無法迅速或按市場價格清算您的股票。

我們普通股的公開價格可能會波動，出售後可能會大幅快速下跌。

股票的首次公開發行價格將由我們與承銷商之間的談判確定，可能不代表此次發行後公開市場上的價格。我們普通股的市場價格可能會跌破初始發行價，您可能無法以您在發行價中支付的價格或高於您在發行價中支付的價格出售您持有的我們普通股，或者根本無法出售。此次發行後，我們普通股在二級市場上的公開價格將由從經紀自營商收集的私人買賣交易訂單決定。

我們可能會經歷與我們實際或預期的經營業績、財務狀況或前景無關的極端股價波動，使潛在投資者難以評估我們普通股迅速變化的價值。

最近，隨着最近的一些首次公開募股(IPO)，特別是在上市規模相對較小的公司中，股價出現了極端的上漲，隨後又出現了快速下跌和強烈的股價波動。作為一家市值相對較小、公眾流通股相對較少的公司，我們可能會經歷比大盤股更大的股價波動、極端的價格上漲、更低的交易量和更少的流動性。特別是，我們的普通股可能會受到快速而大幅的價格波動、交易量較低以及買賣價差較大的影響。這種波動，包括任何股價上漲，可能與我們實際或預期的經營業績、財務狀況或前景無關，使潛在投資者難以評估我們普通股迅速變化的價值。

此外，如果我們普通股的交易量較低，買入或賣出數量相對較少的人很容易影響我們普通股的價格。這種低成交量也可能導致我們普通股的價格大幅波動，在任何一個交易日都會出現較大百分比的價格變動。我們普通股的持有者也可能無法隨時清算他們的投資，或者可能由於交易量低而被迫以低價出售。廣泛的市場波動和一般的經濟和政治條件也可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。由於這種波動，投資者可能會在投資我們的普通股時蒙受損失。我們普通股的市場價格下跌也可能對我們發行額外普通股或其他證券的能力以及我們未來獲得額外融資的能力產生不利影響。不能保證我們普通股的活躍市場將會發展或持續下去。如果不發展活躍的市場，我們普通股的持有者可能無法隨時出售他們持有的普通股，或者可能根本無法出售他們的普通股。

由於我們普通股的需求突然增加，大大超過了供應，可能會出現“空頭擠壓”，這可能導致我們普通股的價格波動。

在此次發行之後，投資者可以購買我們的普通股，以對衝我們普通股的現有敞口，或對我們普通股的價格進行投機。對我們普通股價格的投機可能涉及多頭和空頭敞口。如果總的做空風險超過公開市場上可供購買的普通股數量，做空風險敞口的投資者可能不得不支付溢價回購我們的普通股。

用於交付給我們普通股出借人的股票。這些回購可能反過來大幅提高我們普通股的價格，直到有做空敞口的投資者能夠購買額外的普通股來彌補他們的空頭頭寸。這通常被稱為“空頭擠壓”。空頭擠壓可能導致我們普通股的價格波動，與我們公司的業績或前景沒有直接關係，一旦投資者購買必要的普通股來彌補他們的空頭頭寸，我們普通股的價格可能會下降。

我們可能無法滿足納斯達克的上市要求，以維持我們普通股的上市。

如果我們的普通股在納斯達克上市，我們必須滿足一定的財務和流動性標準才能保持這樣的上市。如果我們違反了普通股繼續上市的維持要求，我們的普通股可能會被摘牌。此外，我們的董事會可能會認為，維持我們在國家證券交易所上市的成本超過了這種上市的好處。我們的普通股從納斯達克退市可能會嚴重削弱我們的股東買賣我們普通股的能力，並可能對我們普通股的市場價格和交易市場的效率產生不利影響。此外，我們的普通股退市可能會大大削弱我們未來籌集資金的能力。

我們可能會受到證券訴訟的影響，這是昂貴的，可能會轉移我們管理層的注意力。

我們證券的市場價格可能是波動的，過去，證券市場價格波動的公司會受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能會成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能會導致鉅額費用，並將我們管理層的注意力從其他業務上轉移開來。

我們未能對財務報告保持有效的內部控制，可能會對我們產生不利影響。

我們被要求建立和保持對財務報告的適當內部控制。未能建立這些控制，或一旦建立這些控制，可能會對我們關於業務、財務狀況或運營結果的公開披露產生不利影響。此外，管理層對財務報告內部控制的評估可能會找出我們在財務報告內部控制或其他可能引起投資者擔憂的事項上需要解決的弱點和條件。在我們的財務報告內部控制、披露管理層對財務報告內部控制的評估、披露會計師事務所對管理層對財務報告內部控制的評估或披露管理層對財務報告內部控制的評估方面需要解決的任何實際或預期的弱點和條件，都可能對我們的普通股價格產生不利影響。

一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，控制的好處必須相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制系統都不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或通過控制的管理凌駕，都可以規避控制。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標。隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，也可能不會被發現。

如果我們未能制定有效的財務報告控制程序和程序，我們可能無法提供及時準確的財務信息，這可能導致美國證券交易委員會的調查和民事或刑事制裁，投資者對我們根據交易法提交的定期報告的準確性失去信心，並導致我們的股價下跌。

根據《就業法案》，我們是一家“新興成長型公司”，我們不能確定，降低適用於新興成長型公司的披露要求，是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們可以利用不適用於其他非“新興成長型公司”的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何金降落傘薪酬進行非約束性諮詢投票的要求。我們無法預測投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。

此外，《就業法案》第107條還規定，“新興成長型公司”可以利用1933年頒佈的《證券法》(《證券法》)第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則。換句話説，“新興成長型公司”可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。

根據證券法下的有效註冊聲明，我們將一直是一家新興成長型公司，直到本財年的最後一天，即根據證券法有效的註冊聲明首次出售我們的普通股五週年之日，儘管如果我們的收入超過1.235美元，如果我們在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券，或者如果截至我們最近完成的第二財季的最後一天，非關聯公司持有的普通股的市值等於或超過7億美元，我們將更早失去這一地位。

税法的變化可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響，或者對我們普通股投資的價值產生不利影響。

新的收入、銷售、使用或其他税收法律、法規、規則、法規或條例可能隨時頒佈，或對我們不利的解釋、更改、修改或應用，其中任何一項都可能對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。我們敦促我們的投資者就税法的任何變化以及投資於我們的普通股的潛在税收後果與他們的法律和税務顧問進行磋商。

我們過去沒有分紅，未來也不指望分紅，任何投資回報都可能侷限於我們股票的價值。

我們從未對我們的普通股支付過現金股息，在可預見的未來也不會對我們的普通股支付現金股息。我們目前打算保留任何未來的收益，以支持我們的業務發展，並不預期在可預見的未來支付現金股息。我們未來派發的任何股息將由董事會在考慮各種因素後酌情決定，這些因素包括但不限於我們的財務狀況、經營業績、現金需求、增長計劃以及我們當時可能簽署的任何信貸協議的條款。此外，我們支付普通股股息的能力可能會受到德克薩斯州法律的限制。因此，投資者必須依賴於在價格升值後出售普通股，作為實現投資回報的唯一途徑。尋求現金股息的投資者不應購買我們的普通股。

我們修訂和重新修訂的附例規定，美國德克薩斯州南區地區法院休斯敦分部，或如果法院沒有司法管轄權審理此類訴訟，德克薩斯州哈里斯縣地區法院將是處理某些糾紛的唯一和獨家論壇，這些糾紛可能限制股東獲得有利的司法論壇處理與公司或其董事、高級管理人員、員工或代理人的糾紛。

我們修訂和重述的章程規定，位於德克薩斯州哈里斯縣的州或聯邦法院將是以下訴訟的唯一場所：(I)代表我們提起的任何實際或聲稱的派生訴訟或訴訟；(Ii)任何聲稱我們的任何現任或前任董事或高級職員違反受託責任的訴訟；(Iii)根據德克薩斯州商業組織守則、我們的組建證書或我們的修訂和重述的章程對我們或我們的現任或前任董事或高級職員提出索賠的任何訴訟；或(Iv)任何針對我們或我們的現任或前任高級人員或董事提出索賠的訴訟，而該訴訟是由內部事務管轄的

有關前瞻性陳述的警示説明

本招股説明書包含“前瞻性陳述”。前瞻性陳述反映了當前對未來事件的看法。在本招股説明書中使用的“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”或這些術語的否定或類似表述，當它們與我們或我們的管理層有關時，代表前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於本招股説明書中包含的與我們的業務戰略、我們未來的經營業績以及我們的流動性和資本資源前景有關的陳述。前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的環境變化的影響。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。它們既不是對歷史事實的陳述，也不是對未來業績的保證。因此，我們提醒您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括但不限於：

•        我們有能力有效地運營我們的業務部門；

•        我們有能力管理我們的研究、開發、擴張、增長和運營費用；

•        我們評估和衡量我們的業務、前景和績效指標的能力；

•        我們有能力直接和間接地參與競爭，並在競爭激烈和不斷髮展的行業中取得成功；

•        我們對技術和客户行為變化的反應和適應能力；

•        我們有能力保護我們的知識產權，發展、維護和提升一個強大的品牌；以及

•        與我們的行業、我們的經營和經營結果有關的其他因素(包括本招股説明書題為“風險因素”的部分所包含的風險)。

如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者基本的假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期、相信、估計、預期、打算或計劃的結果大不相同。

可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們不能保證未來的結果、活動水平、績效或成就。除非適用法律(包括美國證券法)要求，否則我們不打算更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符。

收益的使用

我們估計我們將收到約8，404，000美元的淨收益（如果承銷商購買額外股份的選擇權被全額行使，則約為9，784，000美元）出售我們在本次發行中提供的普通股，基於假設每股4.00美元的公開發行價格（本招股説明書頭版所列價格範圍的最低價格），並扣除我們應付的估計承銷折扣和佣金以及估計發行費用後。

此次發行的主要目的是增強我們的營銷能力，提高生產能力，擴大研發，評估戰略機會、其他營運資金和一般企業用途，併為我們的普通股創造一個公開市場。截至本招股説明書發佈之日，我們不能確切地説明本次發行給我們帶來的淨收益的所有特定用途。然而，我們目前打算將此次發行的淨收益用於一般企業用途。此外，我們可能會將部分收益用於收購，但我們尚未確定，也未與任何具體收購目標進行初步談判。在我們達成收購協議的範圍內，現金成本將來自以下營運資金和一般公司用途金額。

下表列出了我們預期使用從此次發行中獲得的淨收益的方式。下表所列的所有數額均為估計數。

不斷變化的環境可能會導致我們消耗資本的速度大大快於我們目前的預期。我們實際支出的數額和時間將取決於許多因素，包括我們營銷和銷售工作的進展情況、我們的開發工作以及整體經濟環境。因此，我們的管理層將保留對此次發行所得資金使用的廣泛自由裁量權。我們最終可能會將收益用於與我們目前打算不同的目的。在本次發行所得收益的任何部分最終使用之前，如果預期收益將不足以支持所有擬議用途，我們的管理層將決定使用收益的優先順序，以及所需的其他資金的金額和來源。我們相信，本次發行募集的資金將足以為上述目的提供資金，我們認為不需要大量其他資金來為該等目的提供資金。

在我們使用此次發行的淨收益之前，我們可能會將淨收益投資於各種保本投資，包括短期、投資級、計息工具和美國政府證券。

普通股市場及相關股東事宜

在本次發行之前，我們的普通股沒有在任何證券交易所上市，也沒有在任何場外市場或報價系統上報價，我們的普通股也沒有公開市場。我們打算申請將我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為“INHD”，上市是此次發行的一項條件。不能保證我們的上市申請會獲得批准。有關更多信息，請參閲“風險因素”一節。

截至2023年10月20日，我們已發行和發行18，251，726股普通股，由11名有記錄的股東持有。

股利政策

自成立以來，我們從未宣佈過任何現金股息，我們預計在可預見的未來也不會派發任何股息。相反，我們預計我們所有的收益都將用於提供營運資金，支持我們的運營，併為我們業務的增長和發展提供資金。支付股息是董事會的自由裁量權，並將取決於我們的收益；資本要求；財務狀況；前景；適用的德克薩斯州法律，該法律規定只能從盈餘或當前淨利潤中支付股息；以及董事會可能認為相關的其他因素。除了適用的州法律一般施加的限制外，目前沒有限制我們支付普通股股息的能力。

大寫

下表列出了截至2023年6月30日我們的合併現金和資本化。此類信息基於以下基礎列出：

•        在實際基礎上；

•        以形式反映2，500，000股股票的出售（不包括承銷商可能行使購買選擇權的額外股份）我們在本次首次公開發行中以假設的首次公開發行價格每股4.00美元購買我們的普通股（本招股説明書首頁所列價格範圍的最低價格），扣除我們應付的估計承保折扣和佣金以及估計發行費用後。

你應該閲讀下表，連同“收益的使用”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及我們的財務報表和本招股説明書中包含的相關説明。

____________

(1)假定首次公開招股價格每股4.00美元(這是本招股説明書封面所列價格範圍中的最低價)每增加或減少1.00美元將增加或減少現金及現金等價物、額外實收資本和總股東權益(赤字)的調整金額約230萬美元，假設我們在本招股説明書首頁提出的普通股股份數量：在扣除估計承保折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後，維持不變。同樣，本次發行的普通股數量每增加或減少100萬股，現金和現金等價物、額外實收資本和總股東權益(赤字)的調整金額將視情況增加或減少360萬美元，假設每股首次公開募股價格保持4.00美元(這是本招股説明書封面所列價格範圍的最低價)，並扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用。如果承銷商全面行使超額配售選擇權，假設每股首次公開發行價格保持4.00美元(這是本招股説明書封面所列價格範圍的最低價)，並扣除估計承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用，則每股現金和現金等價物、額外實收資本、股東權益(赤字)總額和總資本的調整後金額將分別增加約140萬美元。

(2)根據上表，不包括2,013,552股普通股，這些普通股是根據我們的員工股票期權池為未來發行而預留的。

稀釋

在此次發行中，購買我們普通股的買家將立即經歷普通股的調整後有形賬面淨值的大幅稀釋。稀釋的原因是，每股4.00美元的發行價大大高於我們目前已發行普通股的現有股東應佔每股賬面價值。截至2023年6月30日，我們的股東應佔有形賬面淨值為1,291,415美元，約合每股0.07美元。截至2023年6月30日的有形賬面淨值是有形資產總額減去負債總額除以已發行普通股數量。

在以每股4.00美元的假設發行價出售本次發售的普通股股份並扣除承銷折扣和估計應支付的發售費用後，我們於2023年6月30日的預計調整有形賬面淨值為7,511,890美元，或每股0.36美元。這意味着現有投資者的調整後有形賬面淨值立即增加，現有投資者的調整後每股有形賬面淨值為0.43美元，新投資者的調整後每股攤薄立即為3.64美元。

下表説明瞭對新投資者的每股攤薄：

假設每股4.00美元的假設發行價每增加(減少)1.00美元，將使我們截至2023年6月30日的調整後每股有形賬面淨值的形式增加(減少)約0.11美元，並將對新投資者的稀釋增加(減少)每股0.89美元，假設我們在本招股説明書首頁提供的普通股數量保持不變，並在扣除承銷折扣和我們估計應支付的發售費用後。備考經調整資料僅供參考，吾等將根據實際發行價及於定價時釐定的本次發售的其他條款調整該等資料。

如果承銷商全面行使超額配售選擇權，預計在此次發行後調整後的每股有形賬面淨值將為0.42美元，對現有股東的每股有形賬面淨值將增加0.06美元，對此次發行的新投資者的每股有形賬面淨值立即稀釋將為3.58美元。

本次發售完成後，我們的現有股東將擁有我們普通股約88%的股份(如果承銷商行使購買額外股份的選擇權，則為86%)，我們的新投資者將擁有本次發售後已發行普通股總股數的約12%(或，如果承銷商行使購買額外股份的選擇權，則為14%)。

由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金。如果通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本，這些證券的發行可能會進一步稀釋我們的股東。

下表彙總了截至2023年6月30日(假設承銷商不會行使購買額外股份的選擇權)的預計調整基礎上，現有股東和新投資者在扣除向承銷商支付的承銷折扣和估計應支付的發售費用之前，在購買普通股股份數量、支付的總代價和每股平均價格方面的差異。

管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果

你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本招股説明書中其他部分包括的“選定的綜合財務和經營數據”部分以及我們的綜合財務報表和相關説明。本討論包含轉發-看起來涉及風險和不確定因素的陳述。我們的實際結果和選定事件的時間可能與這些前瞻性報告中預期的大不相同-看起來由於各種因素，包括“風險因素”項下和本招股説明書其他部分所列的因素，可能會導致財務報表的變動。

概述

我們是一家建築技術公司，主要生產冷彎型鋼構件，並提供將原材料轉化為精密鋼框架產品和預製房屋所需的全方位服務。我們通過我們的專有技術轉化原材料(各種規格的鋼卷和其他材料)，將鋼材切割、衝壓和彎曲成構件或其他部件。這些在製品被進一步加工成成品，用於各種建築類型，包括住宅、商業、工業和基礎設施。在流程的每個階段，我們都在為原始軋鋼(和其他材料)增加價值，以供企業或直接向客户提供其最終組裝用途。

我們最大的大宗商品支出是我們的主要原材料-各種規格和寬度的鋼材。與任何大宗商品一樣，鋼材也會受到供需價格波動的影響，如果價格在我們與客户簽訂合同交付成品到從鋼廠購買鋼材之間發生變化，可能會對我們業務的盈利能力產生影響。我們尋求通過兩種方式減少我們對鋼鐵價格波動的敞口：

•        與鋼廠/供應商簽訂固定價格遠期合同，以便將來交貨，這樣我們對客户合同的投標就會知道鋼材的定價。這在涉及多個月交付產品的較大項目中尤其有用。

•        保持我們最活躍使用的鋼卷庫存大約三個月(由寬度和厚度定義)。這一庫存需要對鋼鐵需求進行積極的前瞻性評估，以滿足預期需求。維持庫存是一種真正的財務敞口，特別是在價格波動期間。

主要績效指標(“關鍵績效指標”)

除了我們綜合財務報表中提出的措施外，我們的管理層還定期監測我們業務的某些關鍵績效指標。公司使用的關鍵績效指標包括：

原材料採購的資金週轉率

我們的業務依賴於原材料的及時交貨。同時，我們的主要原材料(鋼材)倉儲費用很高。我們努力實現大約1-3個月的原材料庫存，以平衡庫存成本和在需要時沒有原材料的風險。我們通過與包括鋼廠在內的多家當地和全國供應商建立長期合作關係來做到這一點，這樣我們就可以獲得更好的付款週期，以確保原材料的安全，最大限度地利用資金。同時，為了與每個季度的銷售訂單的原材料使用相匹配，我們會提前制定季度採購計劃，這樣資金週轉的效率更高。

應收賬款的收款期

客户及時付款對於企業成功至關重要。根據歷史收款經驗，逐步淘汰小型房屋建築商類型，與大型、專業公司合作，加強應收賬款風險控制，縮短應收賬款未償天數。最終，我們希望實現在產品離開商店之前收到100%付款的目標。

交貨期

施工需要許多承包商、分包商、許可等的協調，這必須按照非常嚴格的時間表進行，任何延誤都會產生連鎖反應。雖然有很多事情是我們無法控制的，但我們努力與客户進行高頻的溝通，做出最佳的生產安排，最大限度地減少倉儲時間，縮短交貨期，這是INNO最重要的運營指標之一。

營業總收入增長

我們維持毛利和營業收入的內部長期目標，部分基於長期收入增長目標，部分基於執行和內部控制。最終，我們努力實現有利可圖的長期增長。

產能提升

我們致力於投資於提高產能和生產效率，以努力支持更大的訂單，並實現增加總營業收入的目標。

運營結果

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個年度

下表列出了某些綜合業務報表信息，並以每年變動百分比的形式列報了這些數據。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的九個月

下表呈列若干未經審核簡明綜合經營報表資料及該等數據按期間變動百分比呈列。

收入

截至2022年9月30日的財年收入為4,502,568美元，比截至2021年9月30日的財年的3,003,624美元增長了49.9%。收入增加的主要原因是客户數量增加，從2021財年的20個增加到2022財年的48個，銷售量也相應增加。在2022財年，我們有11名回頭客。我們有四個客户，每個客户佔2022財年銷售額的10%以上，分別貢獻了15.33%、9.74%、9.16%和8.74%的收入。

截至2023年6月30日的9個月收入下降86%，至501,672美元，而截至2022年6月30日的9個月收入為3,531,839美元。收入下降的主要原因是客户建設活動減少，客户數量從截至2022年6月30日的9個月的45個減少到2023年6月30日的21個，以及項目平均規模的下降，導致每個客户的平均收入從截至2022年6月30日的9個月的78,625美元下降到2023年6月30日的9個月的23,889美元。在截至2023年6月30日的9個月中，我們有8名回頭客，而截至2022年6月30日的9個月則有8名回頭客。在截至2023年6月30日的9個月裏，我們有四個客户各自貢獻了超過10%的收入，分別貢獻了32%、10%、10%和10%的收入。

截至2023年6月30日，我們的積壓金額約為15,000,000至20,000,000美元。積壓金額的範圍包括與我們簽署的客户合同和訂單調整估計相關的所有剩餘付款。我們預計這些合同的收入將在2023年6月30日起的24個月內實現。這些簽署的合同包括與Vision Opportunity Fund LP簽署的一份協議，金額為15,875,800美元，該公司由我們的一名少數股東持有部分股權。

我們的收入受到住宅和商業建築需求的重大影響，經濟狀況包括利率和勞動力成本、材料和其他影響我們成品成本的變量。我們無法確保增長將持續下去，我們的業務可能會受到目前正在經歷的負面整體經濟狀況的不利影響。

材料成本和人工成本

材料和勞動力成本包括原材料(主要是鋼材)和通過製造過程加工原材料的直接勞動力。原材料價格和產量的波動可能會對我們的成本產生影響，如下表所示，根據價格和數量的不同，原材料成本約佔銷售商品成本的40%至61%。

截至2022年9月30日的財年，材料和勞動力成本增長了64.6%，達到3,405,506美元，而截至2021年9月30日的財年為2,069,581美元。增加的主要原因是如上所述客户數量的增加和銷售額的相應增加、工人數量的增加(主要是隨意承包商)以及原材料成本的增加。

截至2023年6月30日的9個月，材料和勞動力成本下降79%，至472,710美元，而截至2022年6月30日的9個月為2,254,643美元。如上文所述，減少的主要原因是收入同比大幅下降。

雖然本公司尋求通過預先購買與客户合同中支付的價格掛鈎的鋼材來將鋼材價格波動的影響降至最低，但可用的資本資源將我們預購鋼材的能力限制在大約三個月的供應量，這給我們留下了一些供應價格變化的風險敞口。在本次發行所得資金的用途中，公司打算延長供貨月數，以滿足合同採購對原材料的預期需求。

表備註：“低產量”假設每8小時班次使用3噸鋼鐵材料；“高產量”假設每班使用7噸鋼鐵材料。鋼材價格差異假設基線價格為每美噸1,200美元。

銷售、一般和行政費用

截至2022年9月30日的一年，銷售、一般和行政費用增長了52.4%，達到1,873,902美元，而截至2021年9月30日的一年為1,229,651美元。雖然這些費用的增長低於收入的增長，但絕對美元的增長主要是由於營銷和促銷活動的增加、我們加州辦事處的開設以及專業服務費的增加。

截至2023年6月30日的9個月的銷售、一般和行政費用為1,628,307美元，比截至2022年6月30日的9個月的1,692,131美元下降了4%。這一減少主要是由於在截至2022年6月30日的9個月內確認了非員工工資和佣金，但這部分被營銷和促銷活動的增加、支持長期增長的額外管理費用以及開始為我們截至2023年6月30日的9個月的公開申報做準備的專業服務費的增加所抵消。

壞賬支出

由於壞賬準備，截至2023年6月30日的9個月，壞賬支出比2022年同期增加了1,267,960美元。我們根據每個客户的財務狀況、項目狀況和應收賬款餘額的未償還天數來估算信用損失。下表説明瞭與應收款各年齡組有關的信貸損失準備。

在我們的2023財年開始，我們開始加強應收賬款的風險控制，並通過停止與信用風險較高的較小客户的業務來減少應收賬款的未付天數。我們目前的大多數客户都堅持30天的付款期限。對於本年度的交易，我們保持了較高的收款率。對於老化的未償還餘額，我們根據年齡組、每個客户的業務和項目狀況、合同條款和財務狀況來評估信貸損失撥備。我們保留了超過九個月的餘額的95%。下面，我們總結了當前收款問題的性質：

答：我們接到通知，我們的一個項目的所有權在施工過程中已經轉移。我們從前所有者那裏收到了催收問題，並相應保留了大約50萬美元的信貸損失。

作為提供設計服務和預製產品的分包商，我們確認完成我們的業績義務後的收入。然而，有兩個項目在建設後期發生了重大變化，我們提供的服務和預製產品已經被替換。我們在收取所提供的服務和交付的預製產品的費用方面遇到了困難。大約30萬美元的相關餘額已作為信貸損失預留。

C.：我們接到通知，有幾個客户出現現金流問題，在獲得貸款方面面臨挑戰。我們在收取所提供的服務和交付的預製產品的費用方面遇到了困難。我們評估了客户的財務狀況，並預留了大約40萬美元作為信貸損失。

我們繼續監控我們的應收賬款餘額，限制小型房屋建築商，並與大型和專業公司合作，加強應收賬款的風險控制，縮短應收賬款的未付天數。

營業虧損

截至2022年9月30日的年度的營業虧損為809,978美元，而截至2021年9月30日的年度的營業虧損為301,608美元。截至2022年9月30日的年度的營業虧損率也從截至2021年9月30日的10.0%增加到18.0%。如上所述，這是由於銷售額增加以及成本和支出增加所致。

截至2023年6月30日的9個月，營業虧損為2,917,852美元，而截至2022年6月30日的9個月的營業虧損為434,633美元。如上所述，虧損增加的主要原因是收入減少以及成本和支出增加。

其他收入(費用)

其他收入(費用)包括利息費用和其他營業外收入(費用)。截至2022年9月30日的財年，我們的其他支出為310,114美元，而截至2022年9月30日的財年，其他收入為222,193美元。其他支出增加的主要原因是股票薪酬支出增加30萬美元和其他收入減少23萬美元，這是在截至2021年9月30日的財年免除的PPP貸款。

截至2023年6月30日的9個月的其他費用為53,876美元，而截至2022年6月30日的9個月的其他費用為122,164美元。費用減少主要與截至2022年6月30日的9個月錄得的股票薪酬費用有關。

淨虧損

截至2022年9月30日的財年淨虧損為1,008,662美元，而截至2021年9月30日的財年淨虧損為105,996美元。與2021財年相比，2022財年淨虧損增加的主要原因是上文概述的收入、成本和支出的變化，包括股票薪酬支出增加和購買力平價貸款減免減少。

截至2023年6月30日的九個月淨虧損為2，971，728美元，而截至2022年6月30日的九個月淨虧損為569，684美元。淨虧損同比增加主要是由於上述收入、成本和費用的變化，包括收入同比下降和公開申報準備成本上升。

影響經營業績的關鍵因素

以下是影響我們經營業績的因素。

•        獲得新的(大型)建築商、開發商和其他類型的客户，並協助他們更高效地完成結構設計和工程。

•        始終如一地為客户提供增值的專業服務，節約成本，縮短工期，贏得更多忠實客户。

•        保持技術領先地位、有競爭力的價格和其他相對於競爭對手的優勢。

•        對自動化和其他系統進行持續投資，以提高提高利潤率所需的效率。

•        對員工進行投資，以努力有效地管理運營、財務和其他公司工作。

•        對住宅和商業建築的需求可能會受到借貸成本的重大影響。最近利率的上升和對經濟衰退的擔憂減緩了建築活動。然而，我們認為，對經濟適用房的需求保持穩定。這一細分市場的建築商正在尋求在成本和交貨期方面的突破和優化，我們相信這可能會使INNO受益。

我們為用户創造價值並創造收入的能力

我們為用户創造價值並從商家那裏獲得收入的能力受到以下因素的推動：

•        我們的競爭對手包括傳統的木結構、與之競爭的鋼結構解決方案和其他建築技術，以及預製房屋和預製建築組件。在框架解決方案方面，我們預計成本節約、質量和建築效率將成為INNO超越競爭對手的主要驅動力。對於預製房屋和組件，我們通過現代設計、高質量、技術創新和價格優勢而脱穎而出，我們相信我們的產品在這個巨大且不斷增長的市場空間中具有差異化。

•        從應用人工智能設計技術、創新新產品、探索新材料，到開發全新的結構體系，我們為客户提供最優化的解決方案和LGS框架，從而降低成本和施工時間。

•        我們的鋼架產品是由自動化的數控生產線加工而成。我們目前擁有五條自動化生產線，可以覆蓋3⅝“到12”不同厚度的螺柱/軌道，從25英寸到12英寸。我們相信，我們的交貨期比其他傳統供應商更快。

通貨膨脹、供應鏈中斷與價格波動

過去一年的通脹壓力，如利率和生活成本指數上升所證明的那樣，對我們業務的方方面面都產生了直接影響，從我們使用的原材料成本到對我們製成品的需求。儘管我們無法控制客户在面對經濟衰退的擔憂時是否推進建設項目的決定，但我們努力通過謹慎管理鋼材採購來滿足預期需求，並保持一支按需靈活的勞動力隊伍，以限制我們的風險敞口。

雖然鋼材的絕對價格仍然高於木材，但我們相信，由於顯著的優勢，包括更短的施工時間(建築完工時間更短，勞動力成本更低)、更高的質量(浪費少、牆體真實筆直、耐用性)以及保險節省，對我們的鋼框架產品的需求將繼續增長。我們在截至2022年9月30日的財年中看到了這方面的證據，當時鋼材價格大幅上漲(價格同比漲幅達到+143%的峯值)，但需求依然強勁，我們的收入同比增長約50%。我們還注意到，鋼鐵和軟木價格的變化往往會隨着時間的推移保持合理的密切跟蹤，即使在大流行期間也是如此(見下圖)。我們認為，這表明，即使在價格波動較大的時期，我們的鋼架產品也可能保持與木架相比的競爭力。

2018-2022年鋼廠產品和軟木定價趨勢

資料來源：美國勞工統計局，按商品分類的生產者價格指數：木材和木製品：軟木木材[WPS0811]，摘自弗雷德，聖路易斯聯邦儲備銀行，以及金屬和金屬產品：鋼廠產品[WPU1017]，從聖路易斯聯邦儲備銀行弗雷德檢索。

供應鏈涵蓋材料採購、物流和宏觀經濟因素。

•        INNO是一家以技術為基礎的製造公司，目前所有制造業務都在美國。我們目前從美國的鋼廠採購鋼材，這極大地減少了我們對全球供應鏈問題的敞口；然而，我們未來可能會從其他國家採購鋼材。我們也可能不時在國際上採購其他材料，以確保我們保持高效的成本概況。

•        及時運輸我們的入境原材料和出境成品對我們的運營和履行我們對客户的義務至關重要。我們面臨着運輸業整體運力短缺的風險，包括廣為人知的司機短缺和燃料價格波動。我們已經通過擁有一輛公司擁有的卡車緩解了一些運輸短缺，並保持了高服務水平，如果需求允許，我們可能會增加更多卡車。

•        另一項有助於我們物流戰略的創新是我們正在申請專利的移動工廠。我們的流動工廠可以運輸到現場生產。一旦推出，我們的移動工廠可以極大地降低工廠生產的全部或部分成品的物流成本。

全球衝突和不確定性的影響

俄羅斯和烏克蘭之間的衝突繼續影響經濟和全球金融市場。衝突的影響加劇了其他持續的經濟挑戰，例如全球供應鏈中斷、勞動力短缺、通貨膨脹和網絡安全攻擊，為所有行業創造了具有挑戰性的商業環境。雖然我們沒有受到衝突或這些其他經濟挑戰的重大影響，但未來不可預測和不確定的事件以及未來全球衝突的可能性可能會影響公司。我們繼續監控俄羅斯-烏克蘭衝突的事態發展，並評估我們的供應鏈，以減輕對我們業務的任何影響，其中包括目前從美國採購所有鋼鐵

我們目前在美國採購所有鋼材，並確保我們採購的鋼卷符合美國標準。我們可能會從國際上採購鋼鐵和其他材料，以確保有利的成本狀況。我們強大的供應鏈努力有助於確保達到一致的質量標準。

新冠肺炎的影響和任何未來的大流行

目前，新冠肺炎疫情和與更多疫情相關的關閉尚未對我們的業務產生實質性影響。然而，疫情繼續影響能源價格、通脹、勞動力供應、全球供應鏈和資本資源。與疫情相關的未來影響仍不確定，可能對我們的業務產生不利影響，包括公司以足夠低的價格獲得用於我們成品的原材料、尋找和聘用合格員工以及獲得資本的能力。

我們借鑑了在大流行和相關關閉期間運作的以往經驗，並利用這些經驗實施戰略，以確保我們繼續取得成功。我們已經適應了正在進行的新冠肺炎大流行，以便繼續發揮作用。這包括實施安全協議和靈活的遠程工作。

我們的供應鏈沒有受到最近新冠肺炎疫情的重大影響，因為我們在當地採購原材料，這有助於縮短交付期並將中斷風險降至最低。我們還試圖保持原材料庫存的安全庫存，這有助於確保我們手頭有足夠的產品來滿足緊急需求，即使供應鏈出現意外延誤或中斷。

流動性與資本資源

流動資金來源

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三年中，我們主要通過運營、出售股權產生的現金以及循環信貸額度下的借款、長期本票和小企業管理局的購買力平價貸款為我們的運營提供資金。詳情見合併財務報表附註8及附註12。截至2022年9月30日，我們的現金為50,628美元，比截至2021年9月30日的96,861美元減少了46,233美元。現金減少主要是由於截至2022年9月30日的財政年度經營活動和設備採購使用的現金淨額增加所致。

該公司參與了幾次私募發行。2022年12月3日，我們完成了一次私募發行，根據該發行，我們向一位認可投資者出售了總計50萬美元的普通股，收購價為每股3.50美元。2023年3月13日，我們完成了一次私募發行，根據該發行，我們以每股3.70美元的收購價，向一位認可投資者出售了總計10萬美元的普通股。2023年3月29日，我們完成了一次私募發行，根據該發行，我們以每股3.80美元的收購價，向一位認可投資者出售了總計30萬美元的普通股。此次發行是根據1933年修訂的《證券法》第506(B)條規定的豁免註冊而完成的。

截至2023年6月30日，我們的現金餘額增加到113,357美元。現金增加主要是由於上文討論的定向增發的結果，但部分被本季度收入下降、持續經營活動和與公開發行相關的成本所抵消。

我們認為，截至2023年6月30日手頭的現金和現金等價物113,357美元不足以支付自簡明合併財務報表發佈之日起未來12個月的運營和資本支出需求。我們將被要求籌集額外的資本，以繼續為運營和資本支出提供資金。圍繞着我們在需要時獲得資本的能力的不確定性，使人對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力產生了極大的懷疑。

基於我們需要籌集額外資金來實施未來12個月的業務計劃，我們在合併財務報表的附註中包括了關於以持續經營為基礎的財務報表列報的討論，我們的獨立會計師在他們對我們截至2022年9月30日的財務報表的意見中也包括了類似的討論。我們將在不久的將來被要求發行債務或出售我們公司的股權證券，以籌集額外的現金，儘管目前還沒有任何此類融資的確定安排。我們不能就我們是否能夠獲得必要的融資或任何此類融資交易的條款提供任何保證。未能獲得此類融資可能會嚴重削弱我們未來的增長計劃，或者在更嚴重的情況下，我們公司的持續運營。

營運資金

截至2023年6月30日、2022年9月30日和2021年9月30日，我們的營運(赤字)資本分別為1,789,252美元、378,782美元和290,416美元。本年度業務的歷史季節性可能會導致現金和現金等價物、庫存和應付帳款的波動，導致我們的營運資本發生變化。

現金流

經營活動

截至2023年6月30日和2022年6月30日的9個月，經營活動中使用的淨現金分別為1,066,467美元和1,006,752美元。略有增加的主要原因是虧損增加240萬美元，非現金項目壞賬支出增加130萬美元，營運資本消耗減少110萬美元。在截至2023年6月30日的9個月中，用於經營活動的現金淨額為110萬美元，主要是由300萬美元的淨虧損推動的，但被非現金項目部分抵消，非現金項目主要包括130萬美元的壞賬支出。營運資金提供了60萬美元的現金，這主要是由於應收賬款、未賺取收入和其他流動負債增加了100萬美元，應收賬款減少了40萬美元，預付款和其他流動資產減少了10萬美元，並被庫存增加60萬美元和遞延發售費用增加40萬美元部分抵消。在截至2022年6月30日的9個月中，用於經營活動的現金淨額為100萬美元，主要是由60萬美元的淨虧損推動的，但被非現金項目部分抵消，非現金項目主要包括10萬美元的股票薪酬支出。週轉資本消耗60萬美元，主要是應收賬款增加70萬美元、預付款和其他流動資產增加30萬美元，並被應付賬款、未賺取收入和其他流動負債增加50萬美元部分抵銷。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的兩個年度，經營活動中使用的淨現金分別為1,717,819美元和545,065美元。增加的主要原因是，在截至2022年9月30日的年度內，虧損增加100萬美元，應收賬款增加80萬美元，預付款增加10萬美元，非勞動收入減少60萬美元，但增加的股票薪酬支出增加30萬美元，應付賬款增加90萬美元，購買力平價貸款減免減少20萬美元。我們繼續對業務進行投資以支持增長，其中包括在銷售和營銷、財務、人力資源、IT和類似職能方面的投資，這可能會繼續導致運營活動中使用的淨現金為負值。我們還在努力改善我們的應收賬款收款，這可能會改善我們的淨現金狀況。

投資活動

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的9個月中，投資活動中使用的淨現金分別是財產和設備增加226,900美元和637,038美元的結果，主要與購買機器、工具、機動車輛和改善租賃有關。

在截至2022年、2022年和2021年9月30日的三個年度，投資活動中使用的現金淨額分別是財產和設備增加的684,815美元和60,550美元，主要用於購買機器、工具、機動車輛和租賃改善。

融資活動

截至2023年6月30日和2022年6月30日的9個月，融資活動提供的淨現金分別為1,356,096美元和1,658,212美元。提供現金淨額減少的主要原因是出售股份換取現金和長期票據的收益減少，但被截至2023年6月30日的9個月關聯方收益的增加所抵消。

截至2022年和2021年9月30日的兩個年度，融資活動提供的淨現金分別為2,356,401美元和230,706美元。提供的現金淨額增加的主要原因主要是貸款和出售股票換取現金的收益。

關聯方交易

本公司不時向大股東兼行政總裁劉德奎先生借入短期無息貸款，以應付營運及現金流需要。截至2023年6月30日，欠Mr.Liu的金額為363,372美元。截至2022年、2021年和2021年9月30日，欠劉先生的欠款分別為12,233美元和80,706美元。

於截至2022年9月30日止年度內，本公司聘請由本公司附屬公司Inno Research Institute之少數股東陳成宇先生擁有的有限責任公司Yunited Assets LLC(“Yunited”)提供逐個項目的諮詢服務。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的9個月中，該公司分別錄得4375美元和19950美元的基於項目的諮詢服務費，包括材料和勞動力成本。於截至2023年及2022年6月30日止九個月內，本公司亦就Mr.Yu的日常營運服務入賬90,000美元及80,000美元顧問費，並計入一般及行政開支。截至2023年6月30日，應付尤尼特關聯方的應付賬款餘額為50,000美元。截至2022年、2022年和2021年9月30日，沒有應付給尤尼特的未付餘額。

於2022年3月，本公司與由本公司一名少數股東全資擁有的佛羅裏達州公司Wise Hill Inc.(“Wise Hill”)訂立協議。根據協議，該公司向懷斯·希爾出售了價值25萬美元的預製家居產品。截至2022年9月30日止年度，本公司錄得收入相關人士250,000美元。截至2023年6月30日、2022年9月30日、2022年9月30日、2021年9月30日，應收賬款餘額為10萬美元。

於截至2022年9月30日止年度，本公司向百成商貿有限公司購買預製住宅及其他材料及用品，其中本公司大股東兼首席執行官劉德奎先生的父親為董事人士。截至2023年6月30日、2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日，與關聯方的未付賬款餘額分別為485,595美元、485,595美元和0美元。

在截至2023年6月30日的9個月內，本公司向本公司少數股東之一ZFounder Organization Inc.借入短期無息貸款，以滿足運營和現金流需求。截至2023年6月30日，未償還餘額為25,000美元。此外，公司還從ZFounder組織公司首席執行官兼董事會成員擁有的公司Wise Hill Inc.借入無息短期貸款，用於運營和現金流需求。截至2023年6月30日，未償還餘額為135,000美元。

於截至2023年6月30日止季度，本公司向產品部副總裁總裁謝飛先生及董事設計部何作達先生借款，金額分別為100,000元及30,000元。截至2023年6月30日，謝先生和何先生的欠款分別為10萬美元和3萬美元。

於2023年3月，本公司與Vision Opportunity Fund LP(“Vision”)訂立協議，Vision Opportunity Fund LP(“Vision”)為佛羅裏達州一間有限責任合夥企業，由本公司一名少數股東部分擁有。根據協議，該公司同意提供物資並擔任項目開發商，金額相當於15,875,800美元，外加適用的税款。截至2023年6月30日，本公司尚未從關聯方記錄收入。該公司預計在2023年9月30日之前記錄項目金額的20%，並在2024年9月30日之前記錄剩餘的80%。

關鍵會計政策和估算

我們根據美國公認的會計原則或公認會計原則以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規章制度編制我們的合併財務報表。按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。在某些情況下，會計估計的變化有可能合理地

從一個時期到另一個時期。因此，實際結果可能與我們的估計大不相同。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們的財務狀況和經營結果將受到影響。我們根據經驗和我們認為在這種情況下合理的其他假設進行估計，並持續評估這些估計。我們將這類會計估計稱為關鍵會計政策，我們將在下面進一步討論這一點。雖然我們的重要會計政策在我們的經審核綜合財務報表附註2中有更全面的描述，但我們認為以下會計政策對於我們在編制經審計綜合財務報表時作出重大判斷和估計的過程至關重要。

合併原則

合併財務報表包括公司及其子公司Inno Metal Studs Corp、Castor Building Tech LLC和Inno Research Institute LLC的賬目。所有公司間餘額和交易均已註銷。

持續經營的企業

本公司作為一家持續經營企業的持續經營取決於其能否從運營中產生足夠的現金流來履行其尚未成功履行的義務，和/或根據需要從其股東或其他來源獲得額外融資。

我們的綜合財務報表是在假設我們將繼續作為一家持續經營的企業編制的。這一假設考慮了正常業務過程中的資產變現和負債清償。該等綜合財務報表並不包括任何調整，以反映未來可能對資產的可回收性及分類的影響，或在本公司不能繼續經營時可能導致的負債金額及分類。

管理層正在努力增加創收業務。雖然重點是通過銷售公司的產品和服務從運營中產生現金，但管理層也在尋求通過各種融資來源籌集額外的營運資金，包括出售公司的股權和/或債務證券，這些證券可能無法以商業合理的條款提供給我們的公司，或者根本無法獲得。如果不能以令人滿意的條件獲得融資，我們可能無法如願繼續我們的業務，我們的經營業績將受到不利影響。此外，任何融資安排都可能對我們和/或我們的股東產生潛在的不利影響。債務融資(如果可用並進行)將增加費用，無論經營結果如何都必須償還，並可能涉及限制我們經營靈活性的限制。如果我們發行股本證券以籌集額外資金，我們現有股東的所有權百分比將會減少，新的股本證券可能擁有優先於我們普通股當前持有者的權利、優先或特權。

共同控制下的反向收購

自2022年1月21日起，本公司收購了於2019年10月31日註冊成立的德克薩斯州公司Inno Metals Studs Corp(“IMSC”)100%的普通股。根據與IMSC唯一擁有人兼本公司行政總裁劉德奎先生訂立的購股協議條款，本公司向劉德奎先生發行15,170,000股普通股，以換取劉德奎先生於IMSC的100%股權。因此，根據ASC-805-40和ASC-805-50，這筆交易是共同控制下的實體之間的反向收購，Inno Holdings Inc.是會計收購人，IMSC是會計收購人。這兩個實體的資產、負債和業務按其歷史賬面價值合併，所有歷史期間都進行了調整，就像這兩個實體總是合併一樣。合併財務報表是除資本結構外，國際公務員制度委員會財務報表的延續。

應收賬款

在正常業務過程中，本公司向其客户提供無擔保信貸。應收賬款按公司預期從客户處收取的金額列報。管理層在每個報告期審查其應收賬款餘額，以確定是否需要計提信貸損失準備金。

2020年10月，本公司採用了ASU 2016-13，Themics 326-5信用損失，金融工具信用損失計量，以被稱為當前預期信用損失(CECL)方法的預期損失方法取代已發生損失方法，作為其應收貿易賬款的會計準則。

本公司持續監控應收賬款的可回收性。如果有任何跡象表明客户不能付款，公司可能會考慮為該特定客户計提不可收款撥備。同時，公司可停止向此類客户進一步銷售或提供服務。以下是公司制定信貸損失準備的一些因素：

•        客户未能遵守其付款計劃；

•        客户財務嚴重困難；

•        與客户就工作進度或其他事項發生重大糾紛；

•        客户違反其任何合同義務；

•        客户似乎因經濟或法律因素而陷入財務困境；

•        客户與公司之間的業務不活躍；以及

•        其他客觀證據表明應收賬款無法收回。

採用信用損失會計準則對本公司的合併財務報表沒有重大影響。應收賬款按賬面金額減去信貸損失準備(如有)確認和入賬。該公司對因其客户無法根據合同條款支付所需款項而造成的信貸損失保留一筆準備金。本公司定期及持續檢討其應收賬款的可收回性。在信貸損失準備的計算中，本公司還考慮了新冠肺炎疫情對我們客户業務的潛在影響以及他們支付應收賬款的能力。在所有收回應收款的嘗試都失敗後，應收款被從津貼中註銷。該公司還會考慮特定客户的外部因素，包括當前狀況和對經濟狀況的預測，包括新冠肺炎疫情的潛在影響。如果我們收回以前註銷的金額，我們將減少特定的信貸損失撥備。

收入確認

本公司自成立以來一直採用會計準則編纂(“ASC”)606，並在滿足以下收入確認標準時確認產品和服務銷售收入，扣除促銷折扣和退貨津貼(如果有的話)的收入：已確定合同、確定單獨的履約義務、確定交易價格、將交易價格分配給單獨的履約義務，並在履行每項履約義務時確認收入。公司在發貨時轉移了滅失或損壞的風險，因此，產品銷售收入在發貨給客户時確認。退貨津貼是根據公司對預期產品退貨的最佳估計而減少的產品收入，是根據歷史經驗估計的。對於服務，所有銷售在完成時根據銷售協議中規定的條款確認。

本公司評估ASC/606-11收入確認委託代理考慮的標準，以確定是否適合記錄產品銷售總額和相關成本或作為佣金賺取的淨額。一般而言，當本公司主要負責履行提供指定貨品或服務的承諾時，本公司在貨品或服務轉讓給客户前須承受存貨風險，並且本公司有權酌情釐定價格，收入按毛數入賬。

在將貨物交付給客户之前收到的付款被記錄為客户押金。

銷售折扣計入確認相關銷售的期間。銷售退貨準備是根據歷史金額估計的，並在確認相關銷售時入賬。運輸和搬運成本被記錄為銷售費用。

生意場

我們的公司和使命

Inno Holdings Inc.(“英諾”、“我們”、“我們”或“公司”)是一家創新的建築技術公司，其使命是用我們專有的冷彎型鋼框架技術和其他創新來改變建築業。我們是一家冷彎型鋼構件和預製房屋的製造商。我們提供將原材料轉化為精密鋼架產品和預製房屋所需的全方位服務。我們將這些成品出售給企業或直接出售給客户。成品和冷彎型鋼構件用於各種建築類型，包括住宅、商業、工業和基礎設施。我們希望通過我們的專有冷彎鋼框架技術取代木製和傳統的鋼結構來改變建築業。我們處於顛覆建築業的有利地位，建築業現在佔全球經濟的10000億美元。

我們與客户合作，按照客户的圖紙和規格製造產品。我們的工作符合適用於建築業的特定國家和國際規範和標準。我們相信，通過卓越的技術專長、對細節的關注以及對卓越客户服務的全心全意的承諾，我們贏得了聲譽。

我們所有的製造業務主要位於德克薩斯州布魯克郡約5英畝的土地上。我們的工廠擁有最先進的設備，使我們能夠每天生產15,000直線英尺的產品。我們提供全方位的服務，如結構設計、金屬螺柱生產，以及將金屬螺柱預裝成鋼板，這些都是將原材料轉化為符合當地建築規範的成品所必需的。我們的製造能力包括加工操作，如切割、衝壓、成形和組裝，以及機器操作，其中包括計算機數字控制(“計算機控制”)的機器操作。我們還為我們的製造能力提供支持服務：製造工程(計劃、夾具和工裝開發以及製造)、質量控制(檢驗和測試)、材料採購、生產控制(調度、項目管理和加速)以及最終組裝。

我們工廠的所有制造都是按照我們書面的質量保證計劃進行的，該計劃符合特定的國家規範以及國際規範、標準和規範。INNO已獲得國際規範理事會(“ICC”)證書，這意味着我們的冷彎型鋼框架構件符合2018年和2015年國際建築規範、2019年加州建築規範和2020年佛羅裏達州建築規範。《國際商會評估服務報告》以截至每年1月1日最新發布的以下範本為基礎重新發布，包括國際規範、國家規範、標準規範、統一規範以及國際商會指定的其他規範--總裁。我們擁有ISO 9001證書，該證書被定義為詳細説明質量管理體系(QMS)要求的國際標準。每個客户項目使用的標準都是針對每個客户的需求而定的，我們已經將這些標準應用到我們的製造業務中。

Inno商機的主要驅動力

傳統的建築業是勞動密集型的，存在熟練勞動力短缺的問題，這增加了整體勞動力成本，並導致建築過程效率低下。我們的鋼框架技術可以通過預製工地所需的材料將施工時間縮短50%或更多，並可以因縮短施工工期而按比例降低勞動力成本。與傳統的現場手動測量和切割程序相比，我們的智能數控冷彎輥壓機可自動衝孔機械、電氣和管道(MEP)通道，省去了工作現場的許多步驟。INNO致力於將自動化引入建築業，以解決對日益下降的昂貴、熟練勞動力供應的過度依賴。

建築工地

消息來源：Inno

減少傳統施工過程中的現場定製需求不僅更有利可圖，還可以降低與固有危險工作場所相關的風險。根據Frommer D‘Amico所著的《建築工地的十大危險因素》，每天有近650萬人在全美約25.2萬個建築工地上班。在工作中，這些建築工人面臨着廣泛的職業安全隱患。笨重的設備、惡劣的天氣和混亂的工地條件可能會造成危險情況。Inno在我們的室內設施內生產金屬立柱和預製牆板、託樑和桁架，不受天氣影響。交付到工地的最終產品是裝配式牆板、託樑和桁架，這意味着近70%的結構框架工作在到達施工現場之前就已經完成，施工現場的任務是安裝和連接這些部件。由於沒有巖屑和雜物，建築工地非常乾淨和有組織，這降低了安全隱患的風險。我們預計，冷彎型鋼框架技術最終將取代木結構和傳統的鋼結構，並相信這將是建築業的一大進步。

建築工地

消息來源：Inno

我們正在為市場帶來可持續性，用冷成型鋼架取代傳統的木結構，從而減少材料浪費-平均減少2%的廢鋼，而木質廢物的比例為20%。所有廢鋼都是100%可回收的，我們通過回收業務來支持這一點。大多數企業都在尋求可持續發展的行動，鋼鐵在其再利用方面具有獨特的環境友好性，這使我們在LEED認證產品和項目方面具有優勢。

廢舊金屬回收箱

消息來源：Inno

我們一直在努力在建築技術領域取得持久的成果。隨着行業日益發展的技術進步，我們的目標是繼續保持領先地位，將我們正在進行的研究和開發集中在冷彎型鋼框架上，重點放在建築和工程技術改造和全方位建築服務上。我們的冷彎鋼架系統將施工過程的每個階段與建築信息建模(“BIM”)集成在一起，從而提高了速度和節省了人力。建築信息建模是一個高度協作的過程，允許建築師、工程師、房地產開發商、承包商、製造商和其他建築專業人士在一個3D模型內規劃、設計和建造結構或建築，以建立一個通用的數據環境，確保INNO以最少的返工交付最終產品。

BIM模型

消息來源：Inno

非現場建築是一種以模塊化形式規劃和設計建築或基礎設施的技術。這些模塊是在工廠的異地製造的。一旦製造完成，這些模塊將被運輸到現場並安裝在一起，以最終完成結構。根據聯合市場研究出版的報告，題為“非現場建築市場，按材料(鋼、木材、混凝土和其他)和應用(住宅、商業和

工業)：《全球機遇分析和行業預測，2021年至2030年》，全球非現場建築業在2020年創造了130.4美元的收入，預計到2030年將產生235.4美元的收入，2021年至2030年的複合年增長率為5.9%。城市化和工業化的快速崛起，建設步伐的加快，高效率的異地建設正在推動着這一市場的增長。北美非現場建築市場規模在2021年為495億美元，預計到2031年將達到809億美元，2022年至2031年的複合年增長率為4.9%。我們正在利用異地和模塊化建築技術的趨勢來提高生產率，減少現場錯誤並降低建築成本。隨着市場繼續向板式建築邁進，我們預計將憑藉我們的成本降低、節省時間和高質量的解決方案，作為大型先驅和建築技術行業領先者在行業中佔據優勢。

我們的產品

冷彎薄壁型鋼框架

冷彎型鋼是降低建築成本和適應模塊化或非現場建築的首選材料。它在質量和形式上都是一致的，可以裝運預裝，也可以由工人現場組裝，幾乎不需要培訓。我們的鋼屋架、牆板和託樑系統是傳統建築材料的一種具有成本效益的不可燃替代品。它現在通常被用來建造公寓、酒店、臨時住房、養老院、商業建築、工業建築和獨棟獨立住宅。這些類型的結構預計將成為我們公司銷售和營銷團隊的目標。

我們所有的鋼架產品都是從一卷鋼材開始的，這些鋼材的寬度和規格符合客户要求的特定件。雖然有一些部件彼此相同(例如，墊片、通用螺柱)，但幾乎所有其他成品都以其獨特的方式放置在部件最終組裝的特定位置。我們的智能冷彎輥壓機配備了專有軟件，以確保每個鋼件都被精確切割和衝壓，為機械、電氣和管道設計留出通道，使一個螺柱與眾不同，在組裝過程中不可互換。所有產品都有唯一的編碼，因為它們的生產符合現場遵循的最終圖紙，因為它們是按照計劃的規格組裝的。

要實現上述精度，需要我們從他人那裏獲得許可的複雜軟件，並與我們自己開發的、使我們的產品與眾不同的軟件相結合。輕鋼框架工程軟件是一個共享的多學科資源，使協作者能夠實現最大效率和效果，從而減少施工時間表的所有階段--設計、施工前和施工。我們擁有內部工程團隊，與將工程外包給建築和工程公司相比，這減少了溝通時間，從而實現了開放的溝通、真正的協作和一致的理解。INNO使用CAD(計算機輔助設計)軟件，利用輕鋼框架工程軟件，得出準確、全面和信息豐富的設計模型，這是項目的數字模型，包括所有功能系統、幾何特徵和美學，如電線、空調、門和窗。綜上所述，INNO創建了一個完整的BIM解決方案，該解決方案協同工作，為我們最先進的輕軌輥壓成型機提供指令，使其能夠根據準確的規格自動生產每個鋼架構件。

消息來源：Inno

Inno公司數控機牀製造的金屬螺柱

消息來源：Inno

在設計階段之後，我們的優質原材料在幾條生產線上加工，每條生產線都有定製的特定尺寸、螺紋孔和橫切縫合。這些定製消除了現場人工計算的需要，簡化了組裝步驟，這兩者都提高了施工效率，降低了勞動力成本。我公司生產的所有鋼架產品均通過國際規範理事會(“ICC”)認證。國際規範理事會是全球領先的示範規範和標準以及建築安全解決方案的來源，包括產品評估、認證、技術、培訓和認證。代碼委員會的規範、標準和解決方案被用來確保世界各地安全、負擔得起和可持續的社區和建築。

我們的模塊化鋼結構建築框架系統可避免因不同建築構件的局部、不同步交付而導致的施工延誤。通過擺脱傳統的條塊式建築方法，我們的客户報告説，他們的建設工期至少縮短了20%。

我們可能會不時參與使用我們的金屬框架解決方案的項目開發活動，以努力提高人們的意識並刺激新地區的市場需求。例如，我們在2023年3月簽署了一份合同，作為佛羅裏達州一個大型公寓樓的開發商，該公寓樓將使用我們的金屬框架解決方案。

卡斯特立方

由於高房價，有些人難以買房。住房市場的趨勢表明，人們逐漸傾向於模塊化住房。我們認為，美國對預製房屋的需求呈上升趨勢。根據海峽研究所的數據，北美在全球模塊化建築市場的份額在2021年價值為280億美元，預計到2030年將增長到530億美元，複合年增長率為7%。根據IBISWorld的一份題為“美國預製房屋製造—市場規模2002—2029”的報告摘要，預計2023年美國預製房屋製造市場規模將達到91億美元。我們希望通過提供高品質和負擔得起的模塊化住宅來利用這一趨勢。

大多數消費者被預製房屋吸引，是因為它們的成本效益、效率和永久性物業特徵。Castor Cube是一個低維護、單層、743平方英尺的製造住宅，有4種顏色可供選擇，可以抵抗地震、抵禦風和防止蟲害。它是一種冷彎型鋼建築系統，配備了蜂窩板，其設計目的是最大化強度與重量比。因此，它產生了很高的結構穩定性。Castor Cube可以建立在基礎上，也可以用作移動房屋。

Castor Cube渲染

消息來源：Inno

蓖麻子立方運輸插圖

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Castor Cube利用了劉德奎發明的兩項專利。它們分別是“內牆用鋁蜂窩板”(申請號：63367663)和“用蜂窩鋁板取代石膏板用Z型樹脂外牆板”(申請號：63434155)。這兩項專利的目標是找到一種材料，可以取代外牆和內牆板，直接將其乾燥掛在建築的外牆上，節省人力，同時改善施工週期，減少對勞動力的嚴重依賴。

Castor Cube是在鋼製底盤上建造的，底盤可以是單節的，也可以是多節的。我們預計，從2023年底開始，這種模塊化的家居產品將在我們的設施內完全建造，最初的速度最高可達每天一個。一旦建造完成，立方體將被運送到永久位置進行安裝。產品交付的時間表預計不會受到天氣的影響，因為Cube將在我們100%受氣候控制的工廠生產。此外，我們預計精簡的建築程序將縮短竣工時間。我們相信Castor Cube將展示我們公司模塊化技術的有效性。

蓖麻立方鋁蜂窩板安裝示意圖

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蜂窩鋁板是在航空工業中使用的複合材料蜂窩板技術基礎上發展起來的金屬複合板產品。面板為箱形圍邊結構，氣密性好，提高了牆體系統的安全性和使用壽命。該產品採用了一種“蜂窩夾層”結構：表面塗有耐候塗層的高強度鋁合金板，類似的底板，以及鋁蜂窩芯。該產品具有規模大、平面度精確的優良性能，可生產多種形狀、表面處理、顏色和安裝系統。這項先進的技術使公司能夠製造高強度、輕質的牆板產品。這些壁板產品具有非常平坦的表面和嚴格控制的接縫寬度，這使得建築師可以

採用大型面板的設計。除某些技術限制外，蜂窩鋁板沒有標準尺寸，所有牆板都是根據設計圖紙出廠製造的。我們的生產方法允許面板在大小和形狀上具有高度靈活性，包括曲線板和摺疊板。這種靈活性創造了一個完整、多功能、極具競爭力的牆板系統，幾乎可以安裝在任何託樑上。它們的安裝也相當簡單。

鋁蜂窩板插圖

消息來源：Inno

在沒有加固的情況下，蜂窩鋁板的尺寸可以達到14英尺乘15英尺，同時保持良好的平整度。該產品重量輕，僅為1.0-1.1磅/平方英尺，大大降低了建築物的承重。它能承受高壓和剪力，不易變形，能滿足超高層建築的抗風壓要求。蜂窩鋁板可以根據客户的需求，在大小、形狀、漆面和顏色等方面進行定製。它可以按任何順序安裝，每個牆板都可以單獨拆卸和更換，提高了安裝和維護的靈活性，同時降低了成本。

移動工廠：非現場設備租賃、銷售、服務和支持

我們相信，創新技術可以提高建築行業的生產率。在製造和建築空間中研究和開發更高效的方法是我們商業模式的前沿。

我們的移動工廠是一個一體化的、安全的生產設施，將在現場生產鋼框架構件。它可以打印牆板、地板桁架和屋架構件。拖車的尺寸是為拖車定製的，這使得它可以被運送到任何地方，從大都市郊區到基礎設施很少或沒有基礎設施的偏遠地區。它的設計可以在任何地點立即進行螺柱生產。

我們的汽車工廠擁有完整的金屬螺柱生產設備和一臺柴油發電機。這台發電機可以為我們的冷彎輥壓機提供不間斷的電力。我們移動工廠的生產能力至少為每天1000直線英尺。我們相信，這一創新是在災區或偏遠地區緊急部署的良好解決方案。它旨在減少金屬螺柱的運輸成本和時間，我們相信這可以為更大的項目帶來更低的碳足跡。

移動工廠插圖

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INNO加利福尼亞州的移動工廠

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移動工廠由自己內部開發的生產管理系統物聯網技術運營和管理。該系統通過儀表盤控制設備並管理遠程移動工廠，以對比了解生產參數，如操作數據、機械故障數據、正常運行時間數據和生產效率。

物聯網生產管理系統

消息來源：Inno

相關服務

如果有機會利用我們的產品，我們可能會不時參與土地開發和承包商服務。具體來説，我們評估了公寓綜合體、退休社區的開發以及包含我們金屬框架支柱的項目改造。例如，我們已同意為與Vision Opportunity Fund LP的合同提供項目開發服務，該公司部分擁有該公司的少數股東，涉及開發約110，000平方英尺的退休社區。該協議項下的所有權利、義務和利益隨後由Vision Opportunity Fund LP轉讓給其普通合夥人New Vision 101 LLC。

我們的客户

我們可以為商業、住宅和工業項目提供服務。對於冷彎鋼架業務，銷售模式是企業對企業，因為主要客户是開發商、建築商和承包商。對於Castor Cube預製家居產品，銷售模式預計將是企業對企業或企業對客户。

在年復一年的基礎上，我們通常依賴於年復一年變化的少數大客户。我們與主要客户的書面協議通常在完成時終止，我們的主要客户每年都會發生變化。在2021財年，我們有15名客户，在2022財年，我們有46名客户，其中只有5名客户是上一財年的客户。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度中，一個客户佔公司總收入的15%，三個客户(包括兩個客户與上一財年不同的客户)合計佔公司總收入的91%。這些協議包含標準施工和供應商協議條款，包括付款時間表、履約時間表、分包能力、保險義務和賠償條款以及保密條款。

我們與這些客户的書面協議通常在項目完成後終止，幷包含限制我們轉讓協議的權利的條款。Ironline，LLC是佔2021財年收入91%的三家客户之一，該協議包含一項條款，規定在較早的十年內終止或經雙方同意提前終止。自那以後，根據雙方的協議，該協議被終止。Ironline，LLC協議還限制雙方在協議期限內和終止後一年內招募另一方的任何員工或獨立承包商就業的能力。與其他兩家客户達成的協議佔2021財年收入的91%，協議規定，為方便起見，客户可以提前終止合同，但Inno並非如此。與佔2022財年收入15%的客户達成的協議規定，只有在雙方書面同意的情況下，才能提前終止。

我們的供應商

從歷史上看，我們依賴的材料供應商數量有限。在截至2022年和2021年9月30日的年度內，三家供應商分別佔公司總採購量的75%，兩家供應商佔70%。截至2022年和2021年9月30日，向這三家和兩家供應商支付的賬款分別佔94%和84%

公司的應付賬款總額分別為。我們目前沒有與這些供應商達成書面協議，通常也沒有與我們的任何供應商達成書面協議。我們從這些供應商那裏購買的所有原材料都是以個人發票的方式進行的。

我們的競爭優勢

技術創新

英諾認識到，任何技術或產品都不能完全不被複制，因此，公司致力於通過不斷研究和開發新技術，成為行業的先鋒，在法規、設備自主性、設計技術、生產效率、新產品誕生、有序管理、協調運輸、遠程生產等方面處於行業領先地位。通過這種方式，英諾的目標是擁有行業最先進和最全面的技術，成為競爭對手克服的真正技術障礙。

我們研發能力的一個重要競爭力量是INNO研究院，LLC，INNO(“IRI”)的子公司。在首席科學家鄭宇博士的領導下，IRI專注於可申請專利的創新產品和研究發現的商業化。程宇博士是美國冷彎鋼材行業的領軍人物，致力於在薄壁結構、冷彎型鋼建築技術和彈性建築設計方法領域帶來創新。

完全集成的製造流程

與其他傳統金屬螺柱製造商相比，Inno通過集成從設計到金屬螺柱生產到預製的服務，利用非現場建築技術來減少對現場框架勞動力的需求，從而脱穎而出。這種方法使INNO能夠簡化生產流程，提高效率，並減少對勞動力的依賴。通過實施非現場建築技術，Inno能夠在工廠環境中預製和組裝建築的許多組件，從而提高質量控制、加快施工時間並降低現場勞動力成本。這種方法使INNO成為美國金屬螺柱製造行業的領導者，併為建築行業設定了新的標準。

與其他預製家居公司相比，Inno在整體結構系統上進行了創新，並開發了我們自己的正在申請專利的面板材料，從而更快地安裝，從而使自己與眾不同。與其他預製家居競爭對手仍然使用傳統的木棍建築方法或其他獨特的液體材料(3D打印所需)不同，這些方法效率較低，可能無法保證交貨時間，Inno的正在申請專利的面板材料和整體結構系統允許更快的安裝、更高的效率和有保證的交貨時間。這使得Inno能夠為預製式住宅建築提供更高效、更具成本效益的解決方案，並保持市場競爭優勢。此外，INNO正在申請專利的材料和系統可以保證建築的質量和安全，這是相對於其他預製家居公司的顯著優勢。

傳統木結構向鋼材過渡的成本上升

使用Inno的非現場建築技術可以顯著降低總體建築成本，即使與木結構建築相比也是如此。過去幾年，美國西部的野火對木材庫存和磨坊造成了重大影響，導致供應中斷和木材價格波動。鋼框架工業協會(SFIA)的一項研究表明，當成本比較中包括與使用冷彎型鋼相關的建築保險費時，使用冷彎型鋼建造的成本與使用木材建造的成本相對相同。由於木材價格不再提供成本優勢，鋼鐵等替代建築材料在市場上越來越受歡迎。通過利用其非現場建築技術，Inno能夠提供一種經濟高效的解決方案，既能利用鋼結構建築的成本效益，又能提供更快、更高效的建築。

與傳統的木質框架解決方案相比，我們的價格保持在具有競爭力的水平。在最近的一次內部案例研究中，我們發現Inno的產品與木質框架相比，實際成本節省了8%-16%。這項研究將我們的解決方案與木材進行了2,2663平方英尺的比較。2022年建造的房屋，我們為此提供了材料。根據充分引用的材料以及估計的勞動力和保險成本，我們估計承包商使用Inno產品比使用木質框架節省了16%。對於“低”方案，我們最近要求更新木材出價，並使用最低的出價；在這種情況下，我們估計Inno Products將為承包商提供8%的節省。

市場機遇

我們相信，2023年，我們將在一個價值超過400億美元的美國市場機會中展開競爭。

輕鋼框架市場

在概念上，冷彎薄壁型鋼建築結構與木結構非常相似。在鋼結構建築中，木結構構件被薄壁鋼構件所取代。冷彎成型工藝是採用的核心技術。據我們估計，到2023年，美國輕鋼框架市場的規模應該在60億美元左右。

根據Grand View Research在2020年發佈的題為《2021-2028年按類型、最終用途、地區和細分預測劃分的輕鋼框架市場規模、份額和趨勢分析報告》的報告，2020年全球輕鋼框架市場價值338.9億美元，預計到2028年將達到482.1億美元，2021年至2028年以4.6%的複合年增長率增長。建築支出的大幅增加和向可持續材料的趨勢轉變，有助於以更低的成本提高能源效率，進而推動市場對輕鋼框架的需求。根據KBV Research於2022年2月發佈的題為《北美輕鋼骨架市場規模、份額和行業趨勢分析報告(按類型、最終用途、國家和國家、歷史數據和增長預測，2021-2027年)》的報告，美國市場一直主導着北美冷彎鋼骨架市場，預計到2027年將繼續佔據主導地位；從而到2027年實現72億美元的市值。

根據IBISWorld題為《美國木架市場規模2005-2029年》的報告摘要，2023年美國木架市場規模預計將達到249億美元。由於木結構可以被冷彎鋼結構取代，INNO的目標市場規模包括木結構市場。如果我們將美國輕鋼(我們估計目前約為60億美元，基於到2027年的預測市場價值為72億美元)和2023年的木材框架市場(249億美元)機會結合在一起，我們估計這將是Inno競爭的299億美元的市場機會。

裝配式建築市場

根據IBISWorld題為《美國預製家居製造--2002-2029年市場規模》的報告摘要，2023年美國預製家居製造市場規模預計為91億美元。根據Global Industry Analyses，Inc.發佈的題為《裝配式建築全球市場軌跡分析與分析》的報告，全球裝配式建築市場在2020年估計為106.1美元，預計到2027年將達到164.1美元的修訂規模，在2020年至2027年的分析期內以6.4%的複合年增長率增長。根據海峽研究所的數據，到2030年，美國模塊化住宅市場的價值預計將達到530億美元。

預製房屋是在預製建築材料的幫助下建造的房屋。這些建築材料是在非現場設施中預製的，然後運輸到所需的位置進行組裝。用於發展裝配式房屋的建築材料分為混凝土材料和金屬材料。市場正受到建設時間縮短和成本節約等因素的推動。市場還受益於客户對減少二氧化碳排放、綠色建築和減少廢物的興趣增加。

由於人工工資和材料成本的上漲，運營商希望在熟練勞動力短缺和低利潤率的情況下，釋放更大的效率，降低項目成本，提高勞動生產率。建模技術正在影響設計和建築行業的方方面面。Dodge Data&Analytics Report的研究顯示，公司的BIM使用與他們通過使用預製或模塊化建築改善進度和預算績效的程度之間存在很強的相關性。模塊化建築市場在建築巨頭中越來越受歡迎，因為它擁有各種好處，包括減少浪費、快速建造、成本效益、生態友好和靈活性。據專家介紹，模塊化建築項目可以比傳統建築快30%到50%的速度完成。模塊化建築非常靈活，因為它是根據客户的具體要求定製的。

資料來源：DDA最新的SmartMarket報告《2020年預製和模塊化建築》。

設計公司和承包商一致認為，預製和模塊化建築在成本、進度、質量和安全性能、生產率、客户滿意度以及他們減少浪費的能力方面都有顯著改進。根據麥肯錫全球研究所(MGI)2017年2月發佈的《重塑建築：提高生產率的途徑》報告，建築業的部分行業正在轉向類似製造業的大規模生產系統，依賴於異地生產的預製標準化組件。這樣的系統將包括諸如將2D圖紙或3D模型轉變為預製建築部件的全自動預製過程，或者直接從3D模型或施工圖製造，從而能夠生產高性能部件，並最終實現更高效的部件。

監管和政府要求變革的壓力

總裁·拜登關於通過聯邦清潔能源產業和就業可持續發展催化劑的14057號行政命令以及隨之而來的聯邦可持續發展計劃確立了到2045年實現建築零排放的宏偉目標。聯邦政府將致力於新建、重大翻新和現有房地產，以實現聯動電氣化、減少能源消耗、降低水耗和減少廢物。聯邦政府將根據建築類型類別和機構建築組合的領先表現基準，制定數據驅動的目標和到2030年減少能源和水的年度指標。作為這一旅程的一部分，聯邦政府將使用績效合同來減少排放，提高效率，並在節省資金的同時實現設施現代化。

2021年，洛杉磯市議會公共安全委員會批准了一項擴大消防區I區的提案，這是一種不合時宜的規劃覆蓋，實際上將在該市大部分地區禁止木結構建築。目前正在市議會審議的這項動議將把消防區一號擴大到人口密度為每平方英里5000人的社區，以及其他地區。鑑於洛杉磯幾乎所有居民的居住面積都在每平方英里5000人以上，這一擴張實際上將在該市大部分地區禁止木材和木結構建築，包括許多靠近交通工具的快速增長的社區。

可持續發展與綠色建築

根據2018年全球建築與建築聯盟和國際能源署的全球狀況報告，建築和建築材料製造業在2017年全球與能源相關的二氧化碳排放中約佔11%。全球綠色建築意識的提高推動了各個層面的努力

政府的責任。例如，地方政府開始進行監管，支持在建築項目中使用木材的替代品。為了減少該市在野火面前的脆弱性，洛杉磯市議會在2021年初投票決定，探索一項提案，該提案可能會禁止在該市一些人口最稠密的社區進行較大規模的開發。同樣，洛杉磯市議會公共安全委員會在2021年批准了一項擴大第一火區的新提案，這是一種不合時宜的規劃覆蓋，實際上將在該市大部分地區禁止木結構建築。在大多數美國城市，消防安全由國際建築規範(IBC)確保，該規範對允許使用的建築材料和方法制定了嚴格的規定。

冷彎型鋼框架(“CFS”)是一種高度可持續的綠色建築解決方案。通過技術進步和工藝變革，鋼鐵極大地減少了碳足跡。CFS具有很高的可回收性、節能和温室氣體減排。由於其耐火、抗白蟻、材料質量一致和可持續性等固有優勢，我們相信冷彎型鋼將是最佳的替代建築材料。

宏觀經濟因素

過去幾年西方野火對火災路徑上的木材庫存和磨坊產生了毀滅性的影響，再加上新冠肺炎大流行導致供應鏈中斷，導致木材價格上漲。鋼鐵價格下跌和木材成本上漲的最終結果是，兩種原材料平價的理由要充分得多。

威斯康星州布魯克菲爾德的R.A.史密斯公司和SFIA進行了一項新的研究，代表建築師、建築物所有者和總承包商解決框架成本問題。這項名為“使用冷彎型鋼建造的成本與木結構建築的成本”的研究確定，當成本比較包括與使用所選材料相關的建築保險費時，CFS框架和木結構建築的成本相對相同。CFS是不可燃的，這降低了在施工期間和結構使用期間的財產損失風險。它降低了財產損失的風險，從而降低了建築商和業主的保險費。如果將保險包括在內，CFS相對於木材的真實成本不到1%。

營銷

我們是一家創新的建築技術公司，我們的使命是用我們專有的冷彎型鋼框架技術和其他創新來改變建築業。雖然我們有相當大的客户集中度，但我們努力擴大我們的客户基礎以及我們所服務的行業。我們的營銷戰略是一項長期計劃，旨在通過了解客户的需求並創造獨特和可持續的競爭優勢來實現我們公司的使命。我們將自己定位為智能鋼框架建築系統的領導者。我們打算利用我們的營銷和銷售努力來建立新的潛在客户。我們還打算利用客户推薦，這在過去一直是新業務的來源。我們的很大一部分業務是競爭性招標過程的結果，我們的業務的很大一部分來自合同談判。我們相信，我們在現有客户中建立的聲譽是我們營銷努力的重要組成部分。

審查客户的報價請求，以確定具體要求和我們滿足這些要求的能力。報價是通過估計材料和勞動力成本以及評估我們當前的生產計劃來確定我們的交貨承諾來準備的。競爭性投標報價提交給客户以供審查和授予合同。

我們有幾個戰略合作伙伴，包括房地產公司、總承包商、建築商和開發商。我們的戰略合作伙伴將我們公司與潛在的房主或開發商的潛在客户聯繫起來。

通過我們加入的幾個建築、建造商和承包商協會，我們與其他人分享冷彎型鋼框架的優勢，我們教育和鼓勵建築行業從業者走出木結構舒適區，擁抱鋼框架技術。

我們有一個數字市場渠道和社交媒體存在。此外，我們正在積極進行市場研究，以確定我們的新產品和新專利的可行性。我們已經增加了營銷預算，並組建了一支專業的銷售團隊來增加我們的在線營銷，我們相信這可以幫助我們增加收入。

研究和產品開發/創新

我們是一家致力於研究和產品開發創新的建築技術公司。我們的科學家和工程師致力於開發更堅固的鋼柱、軌道、集箱和其他組件，從而在保持儘可能低的成本的同時實現卓越的強度。我們的冷彎輥壓機是從原始設備製造商那裏獲得的，對機器的標準版本進行了特定的修改，這些修改是INNO獨有的和專有的。當我們指的是我們“專有的”冷彎輥壓機時，我們指的是具有我們開發的知識產權和工藝技術的改進型機器。INNO使用CAD(計算機輔助設計)技術，利用Vertex在其參數範圍內得出最準確、最全面、最信息豐富的設計模型，以確保每個構件都能精確地按照設計要求的規格生產。該項目的數字模型包括所有功能系統和美學，如電線、空調、門窗等，以及幾何特徵。它是一個共享的多學科資源，允許所有參與項目的人員共享信息和工作流程，以實現最大效率和效果，從而減少施工時間表的所有階段--設計、施工前和施工時間。該平臺為我們提供了開放的交流、真正的協作和一致的理解。綜上所述，INNO創建了一個完整的BIM解決方案，該解決方案協同工作，向我們最先進的輕軌輥壓成型機提供指令，使其能夠根據準確的規格自動生產每個鋼架構件。

我們一直在改進我們的冷彎輥機，以最大限度地提高印刷速度。我們正在積極制定一份100種潛在專利產品的清單。我們的目標是將我們擁有的專利和技術商業化。

例如，我們的首席執行官發明的CFS門式剛架體系可以取代現有的剪力牆體系，以提供足夠的橫向阻力來抵禦強風和嚴重地震。在輕框架冷彎型鋼建築中，標準的抗側力體系是由OSB、膠合板和鋼板等結構板包裹的剪力牆或由鋼帶支撐的剪力牆。這些系統需要大量的內牆作為承重牆，這限制了房間佈局的靈活性，並且可能不支持窗和門的大開口。門式剛架體系是替代傳統熱軋結構鋼框架的一種新型大跨度框架體系。門式剛架體系中的新技術包括在冷彎型鋼框架構件上優化加筋孔以提高結構穩定性和跨距能力，以及使用粘接和鉚釘連接的特殊彎矩節點技術，從而實現卓越的耗能能力和快速製造。

這個新的CFS力矩框架不需要我們的模塊化家庭產品Castor Cube的任何內部剪力牆。它將允許立方體有不同的房間佈局。房主還可以在未來改變房間佈局。新型CFS彎矩框架也可用於大跨度住宅和中高層商業建築。這項新技術將改善建築結構的結構完整性，增加側向抗力，並降低整體成本。

另一項創新是冷彎鋼桁架體系，它將冷彎鋼柱構件的強軸用於弦杆和腹杆，與傳統類型的桁架相比，允許跨度更大、重量更輕。鋼桁架體系在倉儲建築和教育建築中有着廣泛的應用。

我們相信，鋼桁架系統和鋼門式框架系統還將使INNO能夠進入高層商業和大跨度工業建築市場(第一類和第二類建築)，並提供比傳統結構鋼框架和混凝土磚石系統更具競爭力和成本效益的建築結構。

蜂窩鋁板是航空工業結合複合材料蜂窩板技術開發的金屬複合板產品系列。面板為箱形結構，邊緣環繞，氣密性好，提高了面板的安全性和使用壽命。該產品採用了一種“蜂窩夾層”結構，即由表面塗有耐候性極佳的裝飾塗層的高強度合金鋁板、底板和鋁蜂窩芯經過高温高壓制成的複合板。該系列產品選材精良，工藝先進，結構合理。它不僅在大尺度和平面度上具有優異的性能，而且在形狀、表面處理、顏色和安裝系統方面都有多種選擇。這項先進的技術使公司能夠製造高強度、輕質的牆板產品。這些壁板產品具有非常平坦的表面和嚴格控制的接縫寬度，這使得建築師可以設計出非常筆直和美麗的設計。

帶有大嵌板的牆壁。除某些技術限制外，蜂窩鋁板沒有標準尺寸，所有牆板都是根據設計圖紙出廠製造的。我們的生產方法允許面板在大小和形狀上具有高度的靈活性，如曲線板和摺疊板。這種靈活性創造了一個完整的、多功能的、極具競爭力的牆板系統，幾乎可以安裝在任何託樑上，並且安裝非常簡單。

收入模式

我們的收入模式目前包括以下銷售：

•        輕軌螺柱和履帶；

•        預製牆板和桁架；

•        現場結構框架工程；

•        工程服務；和

•        機器銷售。

•        可複製公寓產品

從2023年開始，我們還計劃出售Castor Cube、出售或租賃移動工廠以及銷售可複製公寓產品。

輕規格的防滑釘和履帶

根據結構工程要求和城市建築規範，我們提供從12GA到24GA的金屬螺柱。銷售冷彎鋼柱和鋼軌的模式是批發的，因為它是企業對企業的。鑑於我們產品的特殊性，我們不零售。與傳統的金屬螺柱供應商不同，我們的金屬螺柱供應商的產品是“庫存製造”，不考慮工程設計，我們的金屬螺柱通常是為每個項目定製和定製的。

預製牆板和桁架

預製牆板和桁架是客户的另一種選擇。有了這些產品，客户可以選擇自己組裝面板，也可以在與我們的合同中包括這種預製服務。大多數客户通常選擇預製服務，因為我們技術嫻熟的團隊，考慮到大多數木結構框架不熟悉鋼框架。

INNO還擁有標準化的模塊化牆體產品，可用於所有住宅和商業建築。我們設計了20種規格的模塊牆，以滿足不同的建築要求。模塊牆是“庫存”產品，同時參與企業對企業和企業對客户的模式渠道。

現場的結構框架工作

鋼結構現場安裝也是一項可選服務。根據項目的規模和範圍，我們將根據客户的要求提供現場安裝服務。在我們的全包式解決方案中，項目建設的所有要素都包括在內，而不僅僅是冷彎型鋼。這可能包括櫥櫃和其他物品。在客户只是想要框架的情況下，我們將我們在鋼材處理方面的專業知識帶到項目的這一部分。我們正在減少我們的現場工作機會。

工程服務

我們的工程服務由我們的內部工程師團隊提供衝壓和密封結構設計服務。由於我們服務的具體性質，費率根據面積和項目複雜性的不同而有所不同。我們的工程師團隊將與客户的建築師、土木工程師和MEP工程師合作，確保最終的結構設計獲得城市批准。為了開始金屬螺柱的生產，我們的工程師團隊還生成了施工圖，這是一個數字文件，可以由我們的智能數控機牀讀取。我們還有另一種選擇，客户可以外包工程師服務，並聯系Inno進行金屬螺柱生產，在這種情況下，我們不會提供持續服務，直到設計獲得城市批准。

發展不鏽鋼作為高性能建築材料-結束建築市場。我們正在開發技術，用不鏽鋼取代目前的鍍鋅鋼板。這種新的正在申請專利的材料可以用於高端客户的極端氣候條件。

利用模塊牆技術增加應用範圍。    我們正在開發不同類型的模塊牆產品，以擴大我們的客户範圍。

戰略合作伙伴關係

我們與至少10家地區和國家的開發商和建築商建立了合作伙伴關係。Inno的客户包括全國房地產開發商以及德克薩斯州和加利福尼亞州的一些當地建築商。地區性/全國性的開發商和建築商每年都會有一批強大的項目。他們的項目類型包括住宅、商業和工業。他們要麼打算使用鋼框架作為結構，要麼與Castor Cube和Village 101項目一起開發土地，作為他們的戰略合作伙伴，Inno將提供定製報價，並有更高的競標和中標機會。冷彎鋼架業務被歸類為企業對企業模式，Castor Cube和Village 101項目將要麼面向企業，要麼面向客户。

競爭前景

木材基材與冷彎薄壁型鋼

我們的主要競爭對手(或我們最常被比較的細分市場)是某些類別的傳統木材建築產品解決方案，特別是六層以下的建築和住宅。組裝木材結構的可及性和熟練程度可能會讓建築行業的從業者不願走出木結構的舒適區。此外，木材價格普遍低於新冠肺炎大流行之前的金屬螺柱價格。轉向冷彎型鋼是由材料價格和鋼鐵的幾個基於市場的優勢推動的。鋼材堅固、安全、經久耐用、用途廣泛、性價比高。鋼鐵具有獨特的環保優勢，可以高度回收，而且可以無限回收。鋼很堅韌，不會腐爛、滋生、裂開或吸濕，而且與木質建築材料不同，它能抵抗蟲害。

鋼框架的固有好處

•        鋼的強度重量比是所有框架材料中最高的。

•        不可燃的。鋼鐵不會助長火勢的蔓延。

•        鋼材可防白蟻和齧齒動物。

•        鋼材可確保尺寸穩定性。不會腐爛、翹曲、破裂或收縮。

•        降低建築商的風險保險。

•        永久直牆。指甲爆裂不能回電。

•        無毒性貢獻。不含樹脂、粘合劑和其他框架材料中通常存在的化學品。

•        一致的材料質量。沒有地區差異。

•        防雷暴接地。

•        鋼是無機物。與傳統的框架產品不同，鋼材不易黴變。

•        鋼鐵是世界上回收利用最多的產品。最佳可持續性。

SFIA使用兩座相同的建築對兩個不同地點的建築成本進行了研究，其中一座建築採用木材設計，另一座採用冷彎型鋼(CFS)框架。研究中使用的多用途建築面積為49,900平方英尺，是當今在中層市場建造的許多住宅樓的代表，包括：

•        一樓非易燃(混凝土)平臺，有停車和零售空間

•        2-5層的住宅

•        5層房屋建築服務頂層的屋頂/頂層公寓空間。

這項研究的第一個地點是2017年底在芝加哥建造的一座建築。結果只包括硬建設成本。在這種情況下，冷彎型鋼的成本比傳統木結構高2.6%。

SFIA成本分析：木材與冷彎型鋼，位置1

來源：SFIA

第二個地點是新澤西州的莫里斯敦。它通過包括與可燃框架(木材)相比可用於CFS建築的較低保險費的影響，對成本進行了更深入的研究。在新澤西州運營的主要保險公司的保險成本被轉換為每平方英尺的成本，並根據其對整體建築成本的影響進行評估。在這種情況下，冷彎型鋼的成本比傳統木結構高0.9%。

成本比較案例研究2

來源：SFIA

上述兩個案例研究摘自SFIA官方網站。我們相信，INNO的產品成本低於前面的案例研究，總體成本低於傳統木材。

其他參與冷彎薄壁型鋼的企業

第二類競爭對手分為兩類：傳統的金屬螺柱製造商和冷軋輥機械供應商。傳統制造商，如Clark Dietrich和CEMCO，在安裝管道時會定期在金屬螺柱上預打衝孔，但衝孔的數量是固定的，不是為每個項目定製的。INNO採用專有軟件計算MEP管道安裝的最小衝孔數，使其與建築平面圖保持一致，以最大限度地確保結構的承載能力。隨着衝牀數量的增加，承載能力逐漸降低。傳統的鋼框架製造商無法自動為螺紋孔打孔，因此仍然需要在工地手動鑽孔以進行金屬螺柱連接。螺紋孔由INNO數控機牀精確定位和衝壓。

面板裝配時應留有螺孔衝孔，螺柱間距應符合建築規範。系統計算每個面板的螺絲孔數量，並將螺絲包含在產品包中。我們在工廠預製牆板、託樑和桁架，消除了現場手工測量螺柱間距和鑽孔進行金屬螺柱連接的需要。這兩家傳統的金屬螺柱型材製造商擁有覆蓋全國的零售網絡，我們無法與之競爭。我們正在利用互聯網增加銷售的邊際效應，我們未來的戰略是利用互聯網銷售來破壞傳統的以商店為基礎的銷售。

在冷彎輥壓機市場，FRAMECAD是一家傳統的LGS/CFS設備製造商。根據我們的估計，與他們的LGS設備相比，INNO數控機牀的製造成本大約低50%。INNO數控機牀目前有三項專利正在申請中，分別是CUBE 200(申請號：63437142)、CUBE 300(申請號：63427583)和新型成輥式數控機牀優化設計(申請號：63427583)。Cube 200能夠形成厚度為16規格、6英寸寬的C&U型螺柱和軌道。Cube 300能夠形成厚度為12規格、12英寸寬的C&U型螺柱。

此外，移動工廠是對傳統設備的重要對策。我們開發了一家移動工廠，用於異地生產鋼件和結構，這些鋼件和結構在傳統的預製和模塊化建築市場上競爭。INNO通過集成從金屬螺柱製造到預製的服務，將自己與其他鋼架公司和冷彎輥壓機供應商區分開來。在這種背景下，我們通過將技術和創新引入我們的流程和方法來使自己脱穎而出，將軋製的鋼材生產成有用的部件，並無差錯地進行組裝。

3D“打印”技術

目前，3D打印技術被廣泛用於預製件住宅；然而，成型需要冷卻時間，因為其技術原理是融化材料，然後等待其冷卻後再穩定下來。與其他使用3D打印技術的預製家居公司不同，Inno使用我們自己的冷彎形鋼技術，以確保沒有等待結構形成的時間。3D打印需要使用獨特的液體原材料，如LaVACRETE和Light Stone Material(LSM)，這兩種材料都不容易獲得。這可能導致供應鏈中斷，並影響交貨時間。此外，無論採用何種製造技術，鋼材仍被普遍用於支撐預製房屋的結構。

安全是選擇預製式住宅時要考慮的一個重要因素。由於Inno的Castor Cube完全採用鋼結構，具有高強度比和良好的性能，可以抵禦颶風和地震等災害。其他公司生產的可摺疊預製家居產品可能沒有Castor Cube那樣的抗災能力。

Castor Cube計劃為其公用事業連接系統申請專利，該系統使消費者能夠在一天內連接公用事業。這是一個獨特的功能，可以使設置預製件之家的過程對消費者來説更加方便。同樣值得注意的是，根據其他預製件公司的產品介紹視頻和他們的社交媒體平臺，他們都需要大約48個小時來建造一個350平方英尺的預製件屋。

通過使用INNO正在申請專利的蜂窩鋁板和Z形吊墜來取代手動石膏板安裝，我們可以顯著減少製造步驟並最大限度地減少人工勞動。INNO正計劃建立一條生產Castor Cube的自動化流水線。這將帶來產能的大幅提高，並可幫助INNO更高效地滿足日益增長的預製房屋需求。

政府規章

建築規範

建築規範是對住宅和商業建築的結構系統、管道、供暖、通風和空調、天然氣系統以及其他方面的設計和建造方式設定最低要求的法律。在美國，建築法規大多屬於州和地方政府的職權範圍。所有用於建築結構的金屬立柱都必須通過其所在司法管轄區的檢查。我們有ICC-ES評估報告(ESR-4641)，表明我們的冷彎型鋼框架構件符合2018年和2015年國際建築規範(IBC)、2019年加州建築規範(CBC)和2020年佛羅裏達州建築規範(FBC)。由於我們產品的性質和用途，我們需要遵守質量保證計劃。

消防安全是建築規範的關鍵領域之一。隨着一些地理區域或特定結構類型的防火法規變得更加嚴格，我們的冷彎鋼材本質上是不可燃的，因此相對於可燃替代品具有優勢。

管理

以下是截至2023年7月25日，我們提名的高管、董事和董事候選人及其各自的年齡和職位。

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*表明被提名人成為本公司獨立的董事，自本次發行結束時起生效。

董事首席執行官兼董事長劉德奎

Mr.Liu在美國房地產開發行業擁有10多年的入門經驗。他的家族有三代人都從事工業。在創業環境中長大的他繼承了家族對機械的興趣。機械方面的實際經驗使他精通機械原理、電子原理和液壓傳動原理。在創立INNO之前，Mr.Liu是WBBC公司的創始人兼首席執行官，2012年10月至2022年10月從事工業產品製造、國際貿易和建築。Mr.Liu於2018年8月至2020年8月擔任華米建築有限責任公司首席執行官，總裁於2019年5月至2020年9月擔任房地產控股公司立方發展供應有限責任公司的首席執行官。同時，他於2019年10月創立了Inno Metal Studs Corp，從公司成立至今，他一直擔任該公司的首席執行官。從2021年9月至今，他還擔任過Inno的首席執行官。他是美國五項與機械相關的未決專利的作者。Mr.Liu於2003年在大連獲得理工科學士學位，中國，主修機電工程。

天威(所羅門)Li任首席財務官

Mr.Li是一位非常有成就的金融專業人士，擁有不同的背景，曾在多所著名機構任職。從2021年11月到現在的2023年7月，他曾在摩根大通證券有限責任公司和北卡羅來納州摩根大通銀行擔任持牌銀行家，在那裏他結合了他在財務管理、風險投資和金融諮詢方面無與倫比的專業知識，為客户創造了真正的價值。在加入Inno Holdings Inc.之前，Mr.Li曾在摩根大通證券有限責任公司擔任獨家銀行家。從2021年10月到2021年12月，他在Sutter Securities Inc.擔任註冊代表，提供投資建議並駕馭複雜的監管框架。在此之前，從2020年11月到2021年12月，他在Boustead Securities，LLC擔任註冊代表，為50多家投資組合公司提供投資、管理和諮詢服務。值得注意的是，Mr.Li於2019年4月至2019年12月在多點資源管理公司擔任副總裁總裁，並於2019年2月至2019年8月在凱西物流公司擔任領導職務，在那裏他展示了出眾的領導技能和戰略決策能力。擁有碩士學位的Mr.Li還在2019年10月至2022年2月期間在普惠房地產擔任經紀人。Mr.Li擁有工商管理碩士學位，並持有美國金融業監管機構第7輪和第63輪證券牌照，在他的工作中體現了專業精神和監管合規性。Mr.Li將其豐富的實踐經驗與雄厚的學術基礎相結合，致力於提供卓越的金融解決方案，並建立持久的客户關係。

李（Alice）Gong博士-首席運營官

龔琳博士在金融分析領域擁有超過10年的經驗，曾與包括晨星中國在內的知名研究機構合作，於2007年8月至2008年8月在晨星公司擔任數據分析師。在創立Inno之前，龔方雄博士於2010年8月至2015年5月在阿拉巴馬州奧本大學應用經濟學博士項目擔任研究生研究和教學助理。2016年5月至2016年8月和2021年8月至2021年12月，她還分別在赫茲大學和北美大學擔任經濟學兼職教師。作為2023年2月開始擔任Inno的首席運營官，以及從2020年10月至今擔任Inno Metals Studs Corp的總經理，孔劉博士利用她對經濟學的深刻理解

分析當前的市場趨勢，尋找創新的方法來增加Inno的利潤和擴大我們的消費者基礎。龔博士負責我們的整體運營，包括創造收入和控制成本。她在Inno的職責包括管理員工、監督預算、採用營銷策略以及業務的許多其他方面。孔劉博士於2015年5月在奧本大學獲得應用經濟學博士學位，2010年5月在奧本大學獲得金融學碩士學位。

劉穎發稿董事

Ms.Liu擁有超過25年的供應鏈管理經驗，特別是在需求規劃方面的角色。在2021年9月加入INNO之前，她於1979年至2010年在中國石油天然氣集團公司大連分公司工作。她擅長使用公司的分析、營銷和銷售數據來有效地估計未來的產品需求。她建議根據行業趨勢和需求模式開發有效的預測模型，並通過風險評估和緩解活動支持管理，包括就規劃庫存流動、分析統計數據和生成預測解決方案提供建議。1976年在大連獲得數學碩士學位，中國。

張曉剛(《約翰》)--獨立董事提名人

張先生在其十二多年的公共會計職業生涯中，擁有為大型實體提供專業服務的豐富經驗。2018年10月至2021年6月，張先生在畢馬威亞特蘭大辦事處擔任審計經理和審計高級經理，領導亞特蘭大麥德龍多家數十億公司的審計業務。2009年10月至2018年9月，Mr.Zhang在醫療保健會計和諮詢公司潘興約克利律師事務所擔任高級審計師。他的經驗包括為大型製造企業提供審計服務、美國證券交易委員會備案、多醫院衞生系統、國際財務報告準則審計和地方法規審計。Mr.Zhang目前還擔任行業領先的包裝公司阿爾蒂亞包裝有限責任公司的企業會計董事，從2021年6月至2021年6月開始監督佐治亞州亞特蘭大的整個企業會計團隊。他於2009年獲得東田納西州立大學工商管理碩士學位，並於2008年獲得東田納西州立大學會計碩士學位。

陳鬆-獨立董事提名人

陳鬆先生在國際貿易和建築業擁有30多年的豐富經驗。2018年，他創立了自己的廚櫃公司Bravo Home Products，Inc.，並領導了包括設計、製造和安裝在內的整個產品開發流程。作為一名工程師，他發明了一種免提分類垃圾箱裝置，目前該裝置仍擁有中國的專利。他也是社區領袖，積極參與華裔美國建築專業人士(“CACP”)組織，擔任該組織的溝通協調員。CACP是南加州的一個非營利性貿易組織，致力於提高會員在全球和當地市場的競爭力，併為建築和建築專業人員提供網絡機會。CACP的企業成員包括南加州愛迪生、SoCalGas、國泰銀行和Gensler。自2015年以來，他還在加利福尼亞州擔任華裔美國建築專業人士研究員。他獲得了賽普拉斯學院的助教學位。

理查德·B·胡斯，私募股權獨立董事提名人

豪斯先生在商業解決方案以及建築和建築方面擁有豐富的經驗。從2004年8月開始，Haws先生在德克薩斯州丹頓的紐柯建築公司擔任過各種職位，包括最近的高級研究工程師和董事商業解決方案公司，直到2021年8月退休。豪斯先生目前是美國鋼鐵協會(“AISI”)規格委員會和AISI標準委員會的主席。自2017年1月以來，他一直擔任這兩個職位。作為AISI規範委員會和AISI標準委員會的主席，他領導了將建築信息建模整合到設計和細節過程中的努力，將建模擴展到估計階段，並開發節能系統以滿足越來越嚴格的能源法規要求。2017年4月至2021年5月，他還擔任金屬建築製造商協會(MBMA)能源委員會主席。1983年，他在揚斯敦州立大學獲得土木工程碩士學位。

家庭關係

董事會成員包括劉德奎的母親，我們的首席執行官兼董事長劉穎。

道德守則

本公司董事會計劃通過一份適用於本公司董事、高級管理人員和員工的書面商業行為和道德準則(“道德守則”)，包括本公司的首席執行官、首席財務官和首席會計官或財務總監，或執行類似職能的人員。我們打算在我們的網站上張貼一份《道德守則》的最新版本，以及法律要求的關於對《道德守則》任何條款的任何修訂或豁免的所有披露。

受控公司

我們現在是，而且預計將繼續是納斯達克證券市場規則所指的受控公司，因此，我們有資格獲得豁免，不受某些公司治理要求的限制，而我們打算依賴這些要求。

擁有在納斯達克上市的證券的符合“控股公司”資格的上市公司，必須遵守香港交易所的持續上市標準，以維持其上市。納斯達克採用了定性上市標準。不符合這些公司治理要求的公司可能會失去上市資格。根據納斯達克規則，“受控公司”是指由一個人、一個實體或一個集團擁有超過50%投票權的公司。根據納斯達克規則，受控公司可免於遵守某些公司治理要求，包括：

•        董事會多數由獨立董事組成的要求；

•        要求上市公司有一個提名和治理委員會，該委員會完全由獨立董事組成，並有一份書面章程，説明委員會的目的和職責；

•        要求上市公司有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並有書面章程説明該委員會的宗旨和職責；以及

•        對提名和治理委員會以及薪酬委員會進行年度業績評估的要求。

受控公司仍必須遵守香港交易所的其他公司治理標準。這些措施包括成立一個審計委員會，以及由獨立或非管理層董事組成的特別會議。

目前，我們的控股股東劉德奎實際擁有我們已發行和發行普通股總數的約68.3%。本次發行完成後，劉德奎將受益擁有我們已發行和發行普通股總數的約60.8%。因此，我們將繼續成為納斯達克上市規則5615（c）定義的“受控公司”，因為劉德奎將持有董事選舉50%以上的投票權。作為“受控公司”，我們有權選擇不遵守某些企業管治要求。我們打算依賴這些豁免。

董事會領導結構與風險監督

我們的董事會有責任監督我們的風險管理程序，並定期與管理層討論我們的主要風險敞口、它們對我們業務的潛在影響以及我們採取的管理步驟。風險監督程序包括接收董事會委員會和高級管理層成員的定期報告，使我們的董事會能夠了解我們關於潛在重大風險領域的風險識別、風險管理和風險緩解戰略，包括運營、財務、法律、監管、網絡安全、戰略和聲譽風險。特別是，我們的董事會將負責密切監測迅速演變的新冠肺炎疫情、其對我們業務的潛在影響以及風險緩解戰略。雖然本公司尚未經歷與俄羅斯入侵烏克蘭局勢有關的重大影響，但董事會也將密切關注與此類事態發展相關的風險，包括但不限於與網絡安全、制裁、供應鏈、供應商和服務提供商有關的風險。同樣，我們的董事會正在監控美國與中國的關係，以監控政治動盪、供應鏈和外匯等風險。

董事會

我們的業務和事務是在董事會的指導下管理的。我們的董事會由5名董事組成，其中3名董事符合納斯達克的上市標準。

董事任期到下一次年度會議，直到他們的繼任者被選出並獲得資格。軍官被任命任職，直到他們的繼任者選出並獲得資格為止。

董事會各委員會

自招股結束時起，本公司董事會將成立一個審計委員會和一個薪酬委員會。我們的董事會尚未通過股東向董事會推薦被提名人的程序。本公司董事會各委員會的組成和職責如下。成員在這些委員會任職至辭職或董事會另有決定為止。

審計委員會

自招股結束時起，我們將成立一個由張曉剛、陳鬆和Richard B.Haws組成的審計委員會。陳鬆將擔任審計委員會主席。此外，本公司董事會已確定，張曉剛是S-K根據一九三三年證券法(經修訂)或證券法規定的第(407(D)項)項所指的審計委員會財務專家。我們的審計委員會章程規定了審計委員會的職責，包括但不限於：

(A)繼續與管理層和獨立審計師審查和討論經審計的年度財務報表，並向董事會建議是否應將經審計的財務報表納入我們的年度披露報告；

(B)繼續與管理層和獨立審計師討論與編制財務報表有關的重大財務報告問題和判斷；

(C)繼續與管理層討論重大風險評估和風險管理政策；

(D)繼續監督獨立審計師的獨立性；

(E)根據法律的要求，繼續核查主要負責審計的牽頭(或協調)審計夥伴和負責審查審計的審計夥伴的輪換情況；

(F)加強對所有關聯方交易的審批；

(G)繼續詢問並與管理層討論我們遵守適用法律和法規的情況；

(H)繼續預先核準所有審計服務，並允許我們的獨立審計師開展非審計服務，包括將開展的服務的費用和條款；

(I)繼續任命或更換獨立審計師；

(J)為編寫或發佈審計報告或相關工作，決定確定對獨立審計員工作的報酬和監督(包括解決管理層和獨立審計員之間在財務報告方面的分歧)；

(K)建立程序，以接收、保留和處理我們收到的關於會計、內部會計控制或報告的投訴，這些投訴對我們的財務報表或會計政策提出了重大問題；以及

(L)批准報銷我們的管理團隊在確定潛在目標業務時發生的費用。

審計委員會將完全由“獨立董事”組成，他們按照“納斯達克”上市標準的定義是“懂財務的”。納斯達克上市標準將“懂財務”定義為能夠閲讀和理解基本財務報表，包括公司的資產負債表、損益表和現金流量表。

此外，本公司打算向納斯達克證明，委員會擁有並將繼續有至少一名成員具有過去的財務或會計工作經驗、必要的會計專業證書或其他可導致個人財務成熟的類似經驗或背景。

薪酬委員會

自招股結束時起，我們將成立一個董事會薪酬委員會，成員包括張曉剛、陳鬆和Richard B.Haws，他們各自都是獨立的董事。我們薪酬委員會的每一名成員也是非員工董事，這一點根據《交易法》頒佈的第16B-3條規則進行了定義。陳鬆將擔任薪酬委員會主席。薪酬委員會的職責在我們的薪酬委員會章程中有所規定，包括但不限於：

(A)繼續審查、批准和確定我們董事會的高管薪酬，或向我們的董事會提出建議；

(B)公司管理我們的股權補償計劃；

(C)就激勵性薪酬和股權薪酬計劃向董事會進行審查和批准，或向董事會提出建議；以及

(D)制定和審查與員工薪酬和福利有關的一般政策。

參與某些法律程序

據我們所知，在過去十(10)年中，我們的現任董事或高管中沒有一人：

(A)在刑事訴訟中被定罪或被未決刑事訴訟(不包括交通違法和其他輕微違法行為)的人；

(B)在破產申請時或在破產前兩(2)年內，該人的業務或財產，或該人是其普通合夥人或行政人員的任何合夥、法團或商業組織的業務或財產，或針對該等業務或財產而提出或針對該等業務或財產而提出的破產呈請；

(C)從未受任何有管轄權的法院或聯邦或州當局的任何命令、判決或法令所規限，該命令、判決或法令其後未予推翻、暫停或撤銷，永久或暫時禁止、禁止、暫停或以其他方式限制其參與任何類型的業務、證券、期貨、商品、投資、銀行、儲蓄和貸款或保險活動，或與從事任何此類活動的人有聯繫；

(D)在民事訴訟中被有管轄權的法院或美國證券交易委員會或商品期貨交易委員會裁定違反聯邦或州證券或商品法律，且判決未被推翻、暫停或撤銷；

(E)已成為任何聯邦或州司法或行政命令、判決、判令或裁斷的標的或一方，而該等命令、判決、判令或裁斷其後未予推翻、暫緩執行或撤銷(不包括私人訴訟當事人之間的任何民事法律程序的和解)，而該等命令、判決、判令或裁斷是與指稱違反任何聯邦或州證券或商品法律或規例、任何有關金融機構或保險公司的法律或規例有關的，包括但不限於臨時或永久禁制令、收回或歸還令、民事罰款或臨時或永久停止及停止令，或移走或禁止令，或任何禁止郵電欺詐或與任何商業實體有關的欺詐的法律或法規；或

(F)已成為任何自律組織(如《交易所法》第3(A)(26)條所界定)、任何註冊實體(如《商品交易所法》第1(A)(29)條所界定)或任何同等交易所、協會、實體或組織的任何制裁或命令的標的或當事方，而這些制裁或命令後來未被撤銷、暫停或撤銷，而任何同等交易所、協會、實體或組織對其成員或與會員有聯繫的人具有紀律權力。

高管和董事薪酬

引言

作為一家新興的成長型公司，我們選擇遵守適用於“較小報告公司”的高管薪酬披露規則，因為這一術語在證券法頒佈的規則中有定義。本節討論了截至2023年9月30日的財年(2023財年)和截至2022年9月30日的財年(2022財年)，針對我們任命的高管(NEO)的高管薪酬計劃的實質性組成部分。

在2023財年，該公司的近地天體是：

•        行政總裁劉德奎

•        天威(所羅門)Li，首席財務官；

•        英諾金屬螺柱公司(本公司的子公司)首席運營官兼總經理龔美華博士Li(Alice)

本公司於2022財政年度並無第三名新僱員，因為除行政總裁外，只有龔方雄博士於2022財政年度的總薪酬及在本公司(或其附屬公司)的職位將使她在2022財政年度的任何時間成為本公司的行政總裁。

以下討論可能包含基於當前計劃、考慮因素、預期和對未來薪酬計劃的確定的前瞻性陳述。公司採用的實際薪酬計劃可能與本討論中總結的歷史做法和當前計劃的計劃有很大不同。

薪酬計劃

公司及其子公司(“公司集團”)的薪酬計劃的目標是向每個近地天體提供總的薪酬方案，使公司集團能夠吸引、激勵和留住優秀的個人，使我們高管團隊的利益與我們股東的利益保持一致，鼓勵個人和集體為成功執行我們的短期和長期業務戰略做出貢獻，並根據業績獎勵近地天體。

•        基本工資--每個近地天體的基本工資與管理人員的技能、經驗、業績、角色和責任相稱。2023財年，劉先生、Li先生和龔博士先生的年薪分別為11,000美元、180,000美元和100,347美元。2022財年，劉先生和龔博士的年薪分別為8萬美元和100,347美元。

•        短的-Term現金獎勵。除了在2023和2022財年，公司集團沒有向任何近地天體發放任何短期現金獎金。

•        長-Term股權激勵。在2023財年和2022財年，公司集團沒有向任何近地天體授予任何股權激勵。

薪酬彙總表

下表列出了本公司近地天體在2023年和2022年以各種身份向本公司集團提供的服務獲得、賺取和支付的總補償信息。

薪酬彙總表的敍述性披露

員工福利

執行幹事，包括近地天體幹事，有資格獲得所有全職僱員普遍享有的相同僱員福利，但須滿足某些資格要求。在構建這些福利計劃時，本公司集團尋求提供可與類似公司提供的福利水平相媲美的總福利水平。

與我們的近地天體達成的協議

Mr.Liu及龔博士目前與本公司集團並無訂立僱傭協議。

從2023年7月17日起，根據聘書日期的條款，天威Li於2023年7月14日成為我們的首席財務官。聘書中規定，Mr.Li可以隨意擔任公司首席財務官。根據聘書，Mr.Li將獲得180,000美元的年度基本工資，並有資格獲得按公司員工股票期權計劃按月按比例支付的價值200,000美元的基於業績的公司期權年度獎金。待首次公開招股事項完成後，並根據要約書，Mr.Li有資格於首次公開招股事項完成後一週內獲一次性獎勵50,000美元作為首次公開招股前提供的諮詢服務。Mr.Li亦將有資格參與一般提供給擔任類似職位及承擔類似責任的本公司其他高級管理人員的所有福利計劃。

2023財年年末未償還股權獎

截至2023年9月30日，我們的近地天體都沒有在公司獲得任何未償還的股權獎勵。

終止或控制權變更時的潛在付款

如果此類事件發生在2023年9月30日或2023財年期間的任何其他時間，我們的近地天體均無資格在任何形式的終止或辭職或公司控制權變更時獲得任何潛在付款。

綜合激勵計劃

我們的董事會通過了Inno Holdings，Inc.2023年綜合激勵計劃(以下簡稱計劃)，並得到了股東的批准，該計劃將於2023年7月18日生效。截至本招股説明書發佈之日，本計劃尚未授予任何獎勵(定義見下文)，未來的任何獎勵將由董事會或計劃管理人酌情決定。

計劃目的；獎勵類型

該計劃的目的是：(A)通過與公司目標一致的短期和長期激勵措施，鼓勵公司的盈利和增長；(B)鼓勵參與者在個人業績方面取得卓越表現；(C)促進參與者之間的團隊合作；以及(D)使公司在吸引和留住關鍵員工、非員工董事和顧問方面具有顯著優勢。為了達到這些目的，本計劃規定授予股票期權(包括旨在滿足守則第422節要求的“激勵性股票期權”和不符合該等要求的“非限制性股票期權”)、股票增值權(“SARS”)、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、股息等價權、其他基於股票、與股票相關的或基於現金的獎勵(包括基於業績的獎勵)(統稱為“獎勵”)，每項授予均由提供獎勵條款的獎勵協議證明。激勵性股票期權只能授予員工，所有其他獎勵都可以授予員工、董事和顧問。

受本計劃約束的股票

根據該計劃，我們普通股的預留和可供發行的股票總數將相當於2,013,552股。根據擬作為激勵性股票期權的期權可以發行的最大股票數量為2,013,552股。授予日，公司普通股的公平市場價值合計不得超過250,000美元，但須受任何財政年度授予非僱員董事的獎勵，加上該會計年度支付給該非僱員董事的現金費用(每一種情況下，都是關於他或她作為非僱員董事的服務)。

如果根據本計劃授予獎勵的任何公司普通股在沒有分配股份的情況下被沒收、註銷、結算或以其他方式終止，則該等股票將再次可根據本計劃發行。根據該計劃，以下股份將可供發行：(I)交付或扣繳以支付預扣税款或任何適用行使價的股份，及(Ii)受任何已行使股份結算的特別行政區或期權規限的股份。此外，任何投標以行使未償還期權或其他獎勵或在公開市場上使用行使價格所得回購的股份，將可根據該計劃發行。任何替代獎勵不應減少根據本計劃授權授予的股份。

計劃的管理

該計劃將由計劃管理人管理，該管理人是董事會或董事會指定的委員會。計劃管理人有權決定根據本計劃授予的獎勵的條款，包括行使價格、每項獎勵的股份數量以及獎勵的可行使性和歸屬條款。計劃管理人還有權決定獎勵對象和時間，並作出所有其他決定，並採取對計劃管理有利的所有其他行動。計劃管理人根據本計劃的規定作出的所有決定將是最終的、最終的和具有約束力的。

獲獎條件

以下描述的所有獎勵均受計劃管理人自行決定的條件、限制、限制、歸屬和沒收條款的約束，並受計劃中規定的某些限制的約束。根據本計劃授予的每一項獎勵將由一份獎勵協議證明，該協議將管理該獎勵的條款和條件。在必要的範圍內，如果《計劃》與任何裁決或裁決協議的規定之間有任何衝突或潛在的不一致之處，應以《計劃》為準。

計劃管理人可以在實現績效目標、繼續服務或任何其他條款或條件時，對任何適用的歸屬限制或獎勵條件的歸屬或失效施加條件。如果計劃管理員確定績效目標是由計劃管理員確定的，則計劃管理員可以選擇一個或多個績效標準來授予該獎勵，這些標準可以包括但不限於以下任何一項或多項：息税前收益；利息、税項、折舊和攤銷前收益；税後淨營業利潤；現金流；營收；淨收入；銷售額；未完成銷售天數；收入；淨收入；營業收入；淨營業收入；淨營業收入；營業利潤；淨營業收入；每股收益；股本回報率；投資回報率；資本回報率；資產回報率；淨資產回報率；股東總回報；經濟利潤；市場份額；公允市場價值、賬面價值或普通股的其他價值衡量標準的增值；費用/成本控制；營運資本；客户滿意度；員工留任或員工離職

滿意度或參與度；環境、健康或其他安全目標；個人表現；戰略目標里程碑；計劃管理員自行決定指定的任何其他標準；或適用的情況下，上述任何標準的任何組合或指定的增減。

對任何裁決施加的歸屬條件不必對每個受讓人相同，計劃管理人將有權單獨酌情修改任何尚未作出的裁決，以加速或放棄授予協議中規定的任何或所有限制、歸屬條款或條件。上述任何標準可用於非常項目或非經常性項目的調整或不進行調整，並可按絕對值或相對於歷史業績或其他公司或指數的業績進行衡量。

獎項的種類

股票期權

該計劃規定授予非限制性股票期權和激勵性股票期權。不合格的股票期權使接受者有權以固定的行使價購買公司的普通股。每股行權價格將由薪酬委員會確定，但該價格永遠不會低於授予日普通股公平市場價值的100%。公平市場價值通常是授予之日納斯達克普通股的收盤價。該計劃下的非限制性股票期權一般必須在授予之日起十年內行使。非限定股票期權是指不符合下面所述的激勵性股票期權的條件的期權。

激勵性股票期權是一種符合《準則》第422節要求的股票期權。獎勵股票期權只能授予員工，授予時確定的、參與者在任何歷年首次行使的獎勵股票期權的公司普通股總公平市值不得超過100,000美元。任何於授出時擁有或被視為擁有超過本公司總合並投票權或本公司任何聯營公司總投票權10%的股份的人士，不得獲授予獎勵股票購股權，除非(I)購股權行使價至少為受授出日受購股權規限的股份公平市值的110%，及(Ii)獎勵股票購股權的年期不超過授出日期起計五年。

除非計劃管理人另有決定，否則根據本計劃授予的每項既得及未償還期權將於適用期權期限的最後一個營業日自動行使，但條件是截至該日(I)該期權的行使價低於股份的公平市價，及(Ii)該期權持有人仍在積極服務。

股票增值權

香港特別行政區使持有人有權獲得一筆金額，其數額等於行權日本公司普通股的公平市價與香港特別行政區行權價格之間的差額(不得低於授予日本公司普通股的公平市價的100%)乘以受特別行政區規限的本公司普通股數目(由計劃管理人釐定)。除非計劃管理人另有決定，否則根據本計劃授予的每個既有及尚未行使的特別行政區將於適用特別行政區期限的最後一個營業日自動行使，但以該日期(I)該特別行政區的行使價格低於股份的公平市價，及(Ii)該特別行政區的持有人仍在積極服務為限。

限售股

限制性股票獎勵是根據計劃管理人制定的條款和條件授予的公司普通股獎勵。計劃管理人將在獎勵協議中確定參與者是否有權獲得此類受限股票的股息。

限售股單位

RSU是一種在未來特定日期收到股票或公司普通股現金等價物的權利，但這種權利被沒收。如果RSU沒有被沒收，那麼在RSU授予中指定的日期，公司必須向RSU的持有者不受限制地交付公司普通股(或者，根據計劃管理人的單獨決定，相當於否則將被交付的股票的現金，或部分以現金和部分以股票的形式)。

其他基於股份的獎勵

吾等可向任何參與者授予或出售一項權利或其他權益，該權利或其他權益可能以本公司普通股計值或支付、全部或部分估值，或以本公司普通股為基準或以其他方式基於本公司普通股或與之相關的權利或其他權益，包括本計劃項下的非限制性本公司普通股或股息等價物。紅利等價物是根據與公司普通股有關的紅利獲得付款的權利。如果獎勵包含在獎勵仍未歸屬的情況下獲得股息或股息等價物的權利，則股息和股息等價物將在基礎獎勵歸屬的範圍內一次性累積和支付。

其他基於現金的獎勵

我們可以根據本計劃發放現金獎勵，包括作為獎金或在實現某些績效目標時的現金獎勵。

以表現為基礎的獎項

我們可以在滿足某些表現標準的條件下授予獎勵。這種基於業績的獎勵包括基於業績的限制性股票和限制性股票單位。就任何未歸屬的業績獎勵而支付或記入參與者貸方的任何股息或股息等價物，將遵守與業績獎勵所涉及的股票或單位相同的業績目標。

公平調整

如果發生合併、合併、重新分類、資本重組、分拆、分拆、回購或其他重組或公司交易或事件、特別股息、股票拆分、反向股票拆分、合併或交換股份，或公司結構的其他變化或支付任何其他分配，保留供發行的公司普通股或根據本計劃可能授予獎勵的最大數量和種類將進行調整，以反映此類事件，計劃管理人將對計劃項下未償獎勵所涵蓋的公司普通股的數量、種類和行使價格，以及與獎勵相關且受本節提及的股份變化影響的任何其他事項進行其認為適當和公平的調整。

控制權的變化

如果發生任何擬議的控制權變更(如本計劃所定義)，計劃管理人將採取其認為適當和公平的任何行動，以實現本計劃的目的，並保護根據本計劃持有未完成獎勵的參與者，這些行動可包括但不限於：(I)如果公司是尚存的公司，則繼續任何獎勵；(Ii)由尚存的公司或其母公司或子公司承擔任何獎勵；(Iii)由尚存的法團或其母公司或附屬公司以同等獎勵取代任何獎勵，但有關期權及特別提款權的任何此等替代須根據守則第409A節的規定進行；或(Iv)就控制價格變動(在適用範圍內，減去每股行使或授予價格)達成任何裁決的和解，或如每股行使或授予價格等於或超過控制價格變動，或如計劃管理人認為有關獎勵不能根據其條款合理歸屬，則該獎勵將終止及取消，而無須考慮。

修訂及終止

計劃管理人可隨時更改、修改、修改或終止計劃，前提是根據上市公司普通股的證券交易所(S)的規則或根據其他適用法律，對計劃的任何修改都必須獲得我們股東的批准，包括但不限於增加為發行保留的公司普通股數量，降低期權或其他權利的行使價格，延長任何獎勵的最長期限，或賦予計劃管理人修改計劃的額外權力的修正案。此外，未經參與者事先書面同意，對裁決的任何修改都不會對已根據本計劃授予的任何裁決下的任何權利或義務產生不利影響或損害，除非計劃管理人在裁決時明確保留這樣做的權利。

美國聯邦所得税的重大影響

以下對適用於根據該計劃授予的某些獎勵的某些相關美國聯邦所得税影響的討論僅是根據該計劃適用於美國居民的某些美國聯邦所得税後果的摘要，請參考《守則》以完整説明所有相關的聯邦税收條款。沒有考慮外國、州、當地和其他法律(税收或其他)對計劃或參與者的影響，這些法律將根據涉及的特定司法管轄區而有所不同。特別是，駐紮在美國以外的參與者可能會因為該計劃而被徵收外國税。

不合格股票期權

須繳納美國聯邦所得税的購股權持有人一般不會在授出不合格股票購股權時就美國聯邦所得税目的確認應課税收入。相反，在行使不合格購股權時，購股權人將確認普通收入，但須繳納工資及僱傭税預扣税，而本公司將有權扣除相等於行使日期股份公平市值超出行使價的數額。倘因行使不合資格購股權而購入的股份其後出售或交換，則該等出售或交換所得金額與該等股份於行使當日的公平市場價值之間的差額，一般須作為長期或短期資本收益或虧損課税（如股份為購股權人的資本資產），視乎購股權人持有該等股份的時間長短而定。

激勵性股票期權

在授予激勵性股票期權(符合守則第422節的含義)後，受美國聯邦所得税的受購人一般不會確認美國聯邦所得税的應税收入，公司屆時將無權扣除。如果激勵股票期權是在受僱期間或在其終止後九十(90)天內(或在計劃中定義的因死亡或殘疾而終止受僱的情況下，在終止後一年內)行使的，則受權人將不會確認任何收入，公司將無權獲得扣減。然而，股票在行權日的公允市值超過行權價格的部分，可計入受權人的替代最低應納税所得額。一般來説，如果認購人在授予日期後兩年內或行使日期後一年內處置通過行使激勵性股票期權而獲得的股份，則認購人將確認普通收入，公司將有權扣除相當於行使日股票公平市值(或銷售價格，如果低於行使價)的超額部分。任何收益或損失的餘額通常將被視為期權持有人的資本收益或損失。若股份於上述兩年及一年後出售，本公司將無權獲得任何扣減，而購股權持有人的全部收益或虧損將被視為資本收益或虧損。

非典

被授予特別行政區的繳納美國聯邦所得税的參與者將不會在收到特別行政區時確認美國聯邦所得税用途的普通收入。但在行使時，參與者將確認普通收入，但須預扣工資和就業税，相當於收到的任何現金的價值和行使收到的任何股份的公平市場價值。本公司將無權在授予特別行政區時扣除，但一般將有權扣除參與者在行使特別行政區時所確認的收入。參與者收到的任何股票的納税基礎將是行使當日的公平市值，如果股票後來出售或交換，則在出售或交換時收到的金額與行使之日股票的公平市場價值之間的差額一般將作為長期或短期資本收益或損失(如果股票是參與者的資本資產)徵税，具體取決於參與者持有這些股票的時間長短。

限售股

繳納美國聯邦所得税的參與者一般不會在授予限制性股票獎勵時徵税，而是將確認普通收入用於美國聯邦所得税目的，其金額等於受限制股票不再面臨重大沒收風險時的股票公平市值

(《守則》所指的)。本公司一般將有權在參與者因限制失效而確認普通收入的時間和金額中扣除。參與者在股票中的納税基礎將等於限制失效時這些股票的公平市場價值，參與者出於資本利得目的的持有期將於那時開始。在限制失效之前支付給股票的任何現金股息將作為額外補償(而不是股息收入)向參與者徵税。根據守則第83(B)節，參與者可選擇在授予受限制股份時確認普通收入，金額相當於其當時的公平市值，即使該等股份受到限制及有相當大的沒收風險。如果做出這樣的選擇，在限制失效時，參與者將不會確認任何額外的應納税所得額，參與者在受限股票中的納税基礎將等於其獲獎之日的公平市場價值，參與者的資本利得持有期將從那時開始。一般情況下，公司將有權在參與者確認普通收入的時候以及在一定程度上獲得減税。

RSU

接受美國聯邦所得税的參與者如果被授予限制性股票單位，將不會在收到限制性股票單位時確認普通收入用於美國聯邦所得税目的，而是將確認相當於獎勵結算為股票時股票公平市值的普通收入，但須預扣工資和就業税，公司屆時將有相應的扣除。

其他以股份和現金為基礎的獎勵

在其他基於股票和基於現金的獎勵的情況下，根據獎勵的形式，繳納美國聯邦所得税的參與者將不會在授予此類獎勵時徵税，而是在此類獎勵授予或以其他方式不受限制的情況下，確認用於美國聯邦所得税目的的普通收入。在任何情況下，公司將有權在參與者確認普通收入的時間和金額上扣除。

對公司的税務影響

除上述對本公司的税務影響外，本公司的扣減亦可能受守則第280G節或第162(M)節的限制。總體而言，《守則》第162(M)條規定，上市公司不得就每位受保員工每年超過1,000,000美元的補償扣除美國聯邦所得税。

董事薪酬表

劉少仁及劉穎分別於2023及2022會計年度擔任本公司非僱員董事。本公司兩名非僱員董事於2023年或2022年財政年度均無收取任何與董事董事會服務有關的薪酬，亦無於2023年9月30日獲任何未償還股權獎勵。

主要股東

下表列出了截至2023年10月20日關於以下方面的某些信息：(1)持有公司5%以上有表決權股票的每位實益所有者，(2)我們的每位董事，(3)每位高管，以及(4)我們所有現任董事和高管作為一個羣體。

有表決權股票的實益所有權按照美國證券交易委員會規則確定，包括個人對其行使單獨或分享投票權或投資權，或有權在2023年10月20日起60天內隨時取得所有權的任何公司有表決權股票。除另有説明外，吾等相信本表所列人士對其持有的所有有表決權股份擁有獨家投票權及投資權。下表中適用的所有權百分比以2023年10月20日發行和發行的18,251,726股普通股和本次發行後發行和發行的22,765,278股普通股為基礎，假設發行普通股2,500,000股，其中包括根據該計劃為未來發行保留的2,013,552股普通股，外加個人有權在2023年10月20日起60天內購買的任何證券。

據我們所知，除另有説明外，表中列出的每個人對該人實益擁有的我們普通股股份擁有唯一的投票權和投資權，除非該權力可能與配偶分享。據吾等所知，除另有説明外，下列股份概無根據投票信託或類似協議持有。據吾等所知，概無任何安排（包括任何人士抵押本公司證券），其運作可能於日後導致本公司控制權變動。

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*日本經濟增長不到1%

（1） 除非另有説明，每個人的營業地址是2465農場市場359南，布魯克郡，得克薩斯州77423。

（二） 發行在外普通股的大約百分比包括保留給員工股票期權池的2，013，552股普通股，這將在本次發行結束前立即實施和批准。

（3） Zfounder Organization Inc.地址是佛羅裏達州邁阿密222號西南42街12905號

（4） 文華實益擁有。

（5） 劉德奎先生向Zfounder Organization，Inc.捐贈了4，427，371.52股公司普通股，在2023年7月24日生效的公司反向股票分割生效後，相當於2，213，685.76股普通股。2023年5月4日

出售股東

我們正在登記出售股東持有的普通股。出售股東將提供總計1,386,990股普通股。(請參閲分配圖)。

下表列出了出售股份的股東。出售股份的股東無須出售本招股説明書所登記的任何普通股股份。下表假設出售股東將出售本招股説明書中列出的所有股份。第一列列出了截至2023年10月20日，每個出售股東實益擁有的普通股股份數量。截至2023年10月20日，公司發行和發行了18,251,276股普通股。

第二欄列出了本招股説明書中出售股東所發行的普通股。出售股份的股東均不是本公司的高級職員或董事。本公司已同意支付本次登記的所有費用，出售股東將不承擔費用。承銷商不承銷出售股東的股票。

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*每股普通股佔已發行和已發行普通股的不到1%。

#*假設出售股東處置了本招股説明書涵蓋的所有普通股股份，並不獲得任何額外普通股的實益所有權。這些普通股的登記並不一定意味着出售股東將出售本招股説明書所涵蓋的全部或部分普通股。

此外，根據證券法第4(A)(2)條的規定，根據證券法第4(A)(2)條作為不涉及任何公開發售的發行人的交易，或根據根據證券法第3(B)條頒佈的第701條，作為發行人不涉及任何公開發售的交易，或根據第701條規定的與賠償有關的福利計劃和合約，該等股份是以出售方式從一名最初在要約及出售中從發行人手中購得股份的現有股東購得的，而該項要約及出售被視為豁免根據證券法第4(A)(2)條註冊。

除上文所述外，上述股份的要約及出售根據證券法第(4)(A)(2)條被視為不涉及任何公開發售或根據證券法第(3)(B)節頒佈的規則第(701)條的發行人的交易，被視為根據證券法第(4)(A)(2)條的規定獲豁免登記，作為發行人根據第(701)條的利益計劃及有關補償的合約進行的不涉及任何公開發售的交易。並無與購買上述任何股份有關的配售代理。

任何出售股東與本公司或本公司任何高級管理人員及董事之間並無重大關係。

以下是出售股東的非人類實體的控股主體：

上述出售股東於與本公司進行的私人交易中購入其股份，而該等交易根據證券法第(4)(A)(2)條獲豁免登記，或為所購股份的受讓人。

某些關係和關聯方交易

除非下文所述，否則在過去兩個財政年度內，我們並無參與或將會參與任何交易或一系列類似的交易，而在這些交易中：

•        涉案金額超過或將超過12萬元；及

•        本公司任何董事、行政人員或持有超過5%股本的人士，或任何前述人士的直系親屬曾經或將會擁有直接或間接的重大利益。

本公司不時向大股東兼行政總裁劉德奎先生借入短期無息貸款，以應付營運及現金流需要。截至2023年6月30日，欠Mr.Liu的金額為363,372美元。截至2022年和2021年9月30日，欠Mr.Liu的未償還餘額分別為12,233美元和80,706美元。

於截至2022年9月30日止年度內，本公司聘請本公司附屬公司Inno Research Institute的少數股東Mr.Cheng餘擁有的有限責任公司雲易資產有限公司(“雲易”)提供逐個項目的諮詢服務。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的9個月中，該公司分別錄得4375美元和19950美元的基於項目的諮詢服務費，包括材料和勞動力成本。於截至2023年及2022年6月30日止九個月內，本公司亦就Mr.Yu的日常營運服務入賬90,000美元及80,000美元顧問費，並計入一般及行政開支。截至2023年6月30日，應付尤尼特關聯方的應付賬款餘額為50,000美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日，沒有應付尤尼特的未付餘額。

於2022年3月，本公司與由本公司一名少數股東全資擁有的佛羅裏達州公司Wise Hill Inc.(“Wise Hill”)訂立協議。根據協議，該公司向懷斯·希爾出售了價值25萬美元的預製家居產品。截至2022年9月30日止年度，本公司錄得與收入相關的款項為250,000美元。截至2023年6月30日、2022年9月30日、2022年9月30日和2021年，關聯方應收賬款餘額為10萬美元。

於截至2022年9月30日止年度，本公司向百成商貿有限公司購買預製住宅及其他材料及用品，其中本公司大股東兼首席執行官劉德奎先生的父親為董事人士。截至2023年6月30日、2022年9月30日、2022年9月30日和2021年，應付賬款餘額分別為485,595美元、485,595美元和0美元。

在截至2023年6月30日的9個月內，本公司向本公司少數股東之一ZFounder Organization Inc.借入短期無息貸款，以滿足運營和現金流需求。截至2023年6月30日，未償還餘額為25,000美元。此外，公司還從ZFounder組織公司首席執行官兼董事會成員擁有的公司Wise Hill Inc.借入無息短期貸款，用於運營和現金流需求。截至2023年6月30日，未償還餘額為135,000美元。

於截至2023年6月30日止季度，本公司向產品部副總裁總裁謝飛先生及董事設計部何作達先生借款，金額分別為100,000元及30,000元。截至2023年6月30日，謝先生和何先生的欠款分別為10萬美元和3萬美元。

於2023年3月，本公司與Vision Opportunity Fund LP(“Vision”)訂立協議，Vision Opportunity Fund LP(“Vision”)為佛羅裏達州一間有限責任合夥企業，由本公司一名少數股東部分擁有。根據協議，該公司同意提供物資並擔任項目開發商，金額相當於15,875,800美元，外加適用的税款。截至2023年6月30日，本公司尚未從關聯方記錄收入。

賠償協議

於本次發售結束時，本公司將與其每位董事及高級管理人員訂立彌償協議(“彌償協議”)，承諾按其中所載條款，在法律許可的最大程度上向彼等作出彌償。這種賠償僅限於董事或相關官員本着善意行事，以及相關董事或官員合理地相信符合和/或不反對INNO的最大利益，並且相關董事或官員沒有合理理由相信其行為是非法的事件。

上述賠償協議摘要並不聲稱是完整的，並受《賠償協議》格式的約束，其全文受《賠償協議》形式的限制，其副本作為附件10.1存檔。

關聯人交易的政策和程序

本次發行結束後，董事會將通過書面的關聯人交易政策，其中規定了以下政策和程序，以審查和批准或批准關聯人交易。“關聯人交易”是指INNO或其任何附屬公司曾經、現在或將成為參與者的交易、安排或關係，涉及的金額超過120,000美元，並且任何關聯人曾經、現在或將來擁有直接或間接的重大利益。“關係人”是指：

•        在適用期間的任何時間，或在適用期間的任何時間曾是INNO的執行人員或董事的任何人；

•        INNO所知的任何持有INNO 5%以上有投票權證券的實益擁有人；

•        上述任何人士的任何直系家庭成員，即指任何子女、繼子女、父母、繼父母、配偶、兄弟姐妹、岳母、岳父、女婿、兒媳、董事的姐夫或嫂子、主管或持有Inno超過5%有表決權證券的實益擁有人，以及分享該董事超過5%有表決權證券的家庭、主管或實益擁有人的任何人士(租户或僱員除外)；以及

•        任何商號、公司或其他實體，其中任何上述人士是合夥人或主事人，或處於類似地位，或在其中擁有10%或更多的實益所有權權益。

我們打算制定政策和程序，以最大限度地減少我們可能與我們的關聯公司進行的任何交易所產生的潛在利益衝突，併為披露可能不時存在的任何實際或潛在的利益衝突提供適當的程序。具體地説，根據其審計委員會章程，審計委員會有責任審查關聯方交易。

根據適用條約或協議的規定，向美國國税局提交的信息申報表的副本也可以提供給非美國持有人居住或設立的國家的税務機關。

後備預扣税不是附加税。根據備用預扣規則預扣的任何金額可以被允許作為退款或抵免非美國持有人的美國聯邦所得税債務，前提是所需的信息及時提供給國税局。

向外國賬户支付款項的額外預扣税

可根據守則第1471至1474節(這些節通常稱為《外國賬户税收合規法》(FATCA))對向非美國金融機構和某些其他非美國實體支付的某些類型的款項徵收預扣税。具體地説，對支付給“外國金融機構”或“非金融外國實體”的普通股的股息或出售或以其他方式處置支付給“外國金融機構”或“非金融外國實體”的普通股的總收益，可以徵收30%的預扣税，除非(I)該外國金融機構承擔一定的盡職調查和報告義務，(Ii)該非金融外國實體證明其沒有任何“主要美國所有者”(根據該準則的定義)，或提供關於每個主要美國所有者的識別信息，或者(三)境外金融機構或者非金融性境外實體在其他方面有資格豁免本規則的。如果受款人是一家外國金融機構，並遵守上文第(I)款中的勤勉和報告要求，則必須與美國財政部達成協議，其中要求財政部承諾識別某些“特定美國人”或“美國擁有的外國實體”(各自在守則中的定義)持有的賬户，每年報告有關此類賬户的某些信息，並對向不合規的外國金融機構和某些其他賬户持有人的某些付款扣留30%。位於與美國有管理FATCA的政府間協議的司法管轄區的外國金融機構可能受到不同的規則。

這些預扣税將對未能滿足上述要求的外國金融機構或非金融外國實體(包括作為我們普通股受益所有者的代理人或託管人的身份)的普通股股息徵收。在擬議的美國財政部法規發佈之前，FATCA下的預扣税也將適用於出售我們普通股的總收益。然而，擬議的美國財政部法規規定，根據FATCA，此類毛收入通常不需要繳納預扣税。在這些擬議的美國財政部法規被撤銷或最終的美國財政部法規發佈之前，納税人(包括扣繳義務人)目前可以依賴這些法規。不能保證美國財政部的最終法規會免除FATCA對毛收入的扣繳。

潛在投資者應該諮詢他們的税務顧問，瞭解根據FATCA對他們在我們普通股的投資中可能適用的預扣。

證券説明

以下説明概述了我們股本的某些重要條款，因為這些條款預計將在本次發行完成前立即生效。吾等已採納經修訂及重述的公司註冊證書，並預期將採納經修訂及重述的附例，該等附例將於本次發售完成前立即生效，本説明概述該等文件所包括及預期將包括的條文。因為它只是一個摘要，所以它不包含可能對您重要的所有信息。有關“證券説明”這一節所述事項的完整描述，請參考我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程(作為本招股説明書一部分的註冊説明書的證物)以及德克薩斯州法律的適用條款。以下對本公司證券的描述僅為摘要，並參考本公司註冊證書及本公司附例所載有關股本的實際條款及規定而有所保留。

一般信息

公司有權發行一類股票。公司被授權發行的股票總數為100，000，000股股本，全部為普通股，其中已發行和發行的18，251，726股。截至2023年10月20日，有11名持有我們普通股的記錄。

普通股

我們普通股的持有者享有以下權利：

投票權。    INNO普通股的每一股使其股東有權在所有由股東投票或同意的事項上每股一票。

股息權。    根據德克薩斯州法律的限制，Inno普通股的持有者可以從Inno董事會宣佈的合法資金中獲得股息或其他分配(如果有的話)。

清算權。    如果我們的業務發生清算、解散或結束，INNO普通股的持有者有權在償還我們所有債務和其他債務後按比例分享可供分配的資產。

其他事項。    Inno公司普通股的所有流通股均已繳足股款，且不可評估。

註冊權協議

根據吾等與若干投資者之間的投資者權利協議，吾等有責任登記該等投資者的全部應登記普通股以供轉售。我們必須在公司首次公開募股登記聲明生效日期後一百八十(180)天內登記該等股票，如果公司收到50%應登記普通股的請求。如果公司收到50%的可登記普通股的要求，我們還必須在合格後提交S-3登記説明書表格。

股東協議、公司章程和德克薩斯州法律中某些條款的反收購效果

我們的股東協議、章程和德克薩斯州商業組織守則(“TBOC”)包含以下各段中概述的條款，旨在提高我們董事會組成的連續性和穩定性的可能性。這些條款旨在避免代價高昂的收購戰，降低我們對控制權敵意變更的脆弱性，並增強我們的董事會在任何主動收購我們的要約中實現股東價值最大化的能力。然而，這些規定可能具有反收購效力，並可能通過要約收購、委託書競爭或股東可能認為符合其最佳利益的其他收購企圖，包括那些可能導致溢價高於股東持有的普通股現行市場價格的企圖，延遲、阻止或阻止對本公司的合併或收購。

獨家論壇

我們修訂和重述的章程規定，位於得克薩斯州哈里斯縣的州或聯邦法院將是以下訴訟的唯一場所：(I)代表我們提起的任何實際或聲稱的派生訴訟或法律程序；(Ii)任何聲稱我們的任何現任或前任董事或高級管理人員違反受託責任的訴訟；(Iii)根據德克薩斯州商業組織守則、我們的成立證書或我們的修訂和重述的附例針對我們或我們的現任或前任董事或高級管理人員提出索賠的任何訴訟；或(Iv)任何聲稱

針對我們或我們的現任或前任官員或董事的索賠，受內部事務原則管轄，在每個案件中，所述法院對其中被點名為被告的不可或缺的當事人具有個人管轄權。任何人士購買或以其他方式取得本公司股本中任何股份的任何權益，將被視為已知悉並同意本公司附例的這項規定。這一規定不適用於根據證券法或交易法提出的索賠。排他性法庭條款可能會限制股東在司法法庭上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙此類訴訟。或者，如果法院發現排他性法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決此類訴訟而產生額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生重大不利影響。

股本

德克薩斯州的法律不需要股東批准任何授權股票的發行。然而，只要我們的證券在納斯達克上市，納斯達克的上市要求就適用，某些發行需要股東批准，發行數量等於或超過當時已發行投票權的20%，或普通股的已發行股份數量。未來可能發行的額外股份可能用於各種公司目的。

我們的董事會通常可能會發行普通股，其條款旨在阻止、推遲或阻止公司控制權的變更或我們管理層的撤職。此外，我們授權但未發行的普通股可用於未來的發行，無需股東批准，並可用於各種公司目的，包括未來發行以籌集額外資本，以促進收購和員工福利計劃。

存在未發行和未保留的普通股的影響之一可能是使我們的董事會能夠向對現任管理層友好的人士發行股票，這種發行可能會使通過合併、要約收購、代理競爭或其他方式獲得公司控制權的嘗試變得更加困難或受阻，從而保護我們管理層的連續性，並可能剝奪我們的股東以高於當前市場價格的價格出售其普通股股份的機會。

空缺

我們的成立證書規定，董事只有在有理由的情況下才能被免職。此外，我們的組成證書還規定，董事會中出現的任何空缺可以在為此召開的股東年會或特別會議上通過選舉或通過在任董事的多數票(即使其餘董事構成的董事會少於法定人數)來填補，而如此選出的任何董事的任期將持續到董事被選中的剩餘任期，直到該董事的繼任者被選出並符合資格為止。

無累積投票權

根據德克薩斯州法律，累積投票權不存在，除非成立證書明確授權累積投票權。我們的成立證書並不授權累積投票。因此，持有本公司股份多數表決權的股東有權在董事選舉中普遍投票，將能夠選舉本公司所有董事。

股東特別會議

本公司之成立證書規定，董事會、董事會主席或本公司首席執行官可隨時召開股東特別大會。我們的附例禁止在特別會議上進行任何事務，但有關會議通知中指明者除外。該等條文可能具有延遲、延遲或阻止敵意收購或本公司控制權或管理層變動的效果。

董事提名和股東建議的事先通知要求

我們的章程規定了關於股東提案和提名個人參加董事選舉的預先通知程序，但董事會或董事會委員會或其指示作出的提名除外。為了將任何事項“適當地”提交會議，股東必須遵守提前通知的要求，並向我們提供某些信息。一般來説，為了及時，股東的通知必須在我們的主要執行辦公室收到，不少於75天，也不超過100天

在上一次年度股東大會的一週年日之前。然而，如股東周年大會日期提前於週年日前30天或延遲至週年日後60天以上，則本公司必須在股東周年大會日期前70天或於股東周年大會通告首次寄發日期或會議日期公佈日期後第7天結束前收到通知，方可及時收到通知。我們的章程還規定了對股東通知的形式和內容的要求。我們的附例允許股東大會的會議主席通過會議規則和規則，如果不遵守規則和規則，這些規則和規則可能會阻止在會議上進行某些事務。該等條文亦可延遲、延遲或阻止潛在收購人進行委託書徵集以選出收購人本身的董事名單，或以其他方式試圖影響或取得對本公司的控制權。

股東書面同意訴訟

我們的股東協議規定，任何要求或允許在股東大會上採取的行動，都可以通過書面同意來代替股東會議。

附例的修訂及重述

我們的章程規定，董事會明確授權在不違反德克薩斯州法律和我們的成立證書的任何事項上，不經股東投票，修改，修改，更改，增加，撤銷或廢除我們的章程的全部或部分。

董事會的分類和缺乏累積投票權的組合將使股東更難取代董事會，以及另一方通過取代董事會獲得對我們的控制權。由於我們的董事會有權保留和解僱我們的高級管理人員，這些規定也可能使現有股東或另一方更難改變管理層。

這些條款可能具有威懾敵意收購或延遲或防止我們管理層或公司控制權的變化的效果，例如合併、重組或要約收購。這些條款旨在提高董事會組成及其政策的持續穩定性，並阻止可能涉及實際或威脅收購本公司的某些類型的交易。這些條款旨在減少我們對非邀約收購建議的脆弱性。這些規定還旨在阻止在代理人爭鬥中可能使用的某些策略。然而，該等條文可能會影響其他人對本公司股份提出要約收購，因此，該等條文亦可能會抑制因實際或傳聞的收購企圖而導致的本公司股份市價波動。這些規定還可能產生防止管理層變動的效果。

異議人的估價權和支付權

除某些例外情況外，本公司股東將擁有與合併、出售本公司全部或幾乎所有資產、權益交換或轉換有關的估價權。根據TBOC，就該等合併、出售吾等全部或幾乎所有資產、權益交換或轉換而適當要求及完善評價權的股東，將有權收取股東與本公司協定的股份公平價值付款，或如未能達成協議，則由德克薩斯州布魯克郡的州地方法院裁定。

股東派生訴訟

根據TBOC，我們的任何股東都可以以我們的名義提起訴訟，以取得對我們有利的判決，也稱為派生訴訟，（i）提出訴訟的股東在該訴訟所涉及的交易發生時是我們股份的持有人，或者該股東通過法律的實施從在該交易發生時是股東的人成為股東，（ii）公平及充分代表本公司在執行本公司權利方面的利益。

優先購買權

根據股東協議，我們的股東授予我們優先購買權，以購買任何股東可能提議轉讓的全部或任何部分轉讓股票。這些條款旨在降低我們對陌生個人持有我們公司股票的脆弱性，這保護了我們的財務和所有權利益。

承銷

根據本公司與AC陽光證券有限責任公司簽訂的承銷協議的條款和條件，承銷商分別同意以確定的承諾基礎，以公開價格減去本招股説明書封面上規定的承銷折扣，從我們手中購買以下各自數量的普通股：

承銷協議規定，承銷商支付和接受本招股説明書提供的普通股的交付的義務取決於其律師對某些法律事項的批准以及某些其他條件。承銷商有義務接受並支付本招股説明書提供的所有普通股，如果有任何此類股票被認購的話。

我們同意賠償承銷商、其成員、經理、高級管理人員、僱員、代理人、附屬公司和控制人的某些責任，包括證券法下的責任，並支付承銷商可能被要求就這些責任支付的款項。

我們計劃將我們的普通股批准在納斯達克資本市場上市，代碼為“INHD”。

超額配售選擇權

如果承銷商出售的普通股數量超過上表所列總數，我們已授予承銷商45天的選擇權，可以按首次公開募股價格減去承銷折扣和佣金從我們手中額外購買本次發行普通股總數的15%。在45天的期權期限內，該期權可以全部或部分行使，也可以不止一次行使。承銷商行使此選擇權的目的，僅限於支付與本次發行相關的超額配售(如有)。在行使選擇權的範圍內，每個承銷商必須購買一些與承銷商最初購買承諾大致成比例的額外普通股。根據該期權發行或出售的任何普通股將按照與本次發售標的的其他普通股相同的條款和條件發行和出售。

承銷商可以在公開市場買賣普通股。公開市場的買入和賣出可能包括賣空、回補空頭頭寸的買入(可能包括根據超額配售選擇權的買入)和穩定買入。

回補空頭和穩定買入的買入，以及承銷商為自己的賬户進行的其他買入，可能具有防止或延緩普通股市場價格下跌的效果。它們還可能導致普通股的價格高於在沒有這些交易的情況下公開市場上的價格。承銷商可以在場外市場或其他市場進行這些交易。如果承銷商開始任何此類交易，他們可以隨時停止這些交易。

折扣、佣金和費用

我們已同意向承銷商支付相當於此次發行所籌總收益7.0%的折扣。

承銷商已通知我們，他們建議以本招股説明書封面所載的公開發行價向公眾發行普通股。本次發行後，代表可以降低公開發行價和對交易商的特許權。任何此類減持都不會改變本招股説明書封面上所述的我們將收到的收益金額。這些證券是由承銷商提供的，取決於承銷商的接收和接受，並受他們有權全部或部分拒絕任何訂單的約束。

下表顯示了我們的每股價格和公開發行總價格、承銷折扣和佣金以及扣除費用前的收益。

____________

(1)預算不包括以下披露的自付費用。

我們已同意在開具發票後立即向承銷商償還與其履行本協議項下服務相關的所有合理的自付費用(包括但不限於差旅、盡職調查費用、合理的法律顧問費用和費用、路演和對公司負責人的背景調查)，總額不超過250,000美元，無論是否發生發售，但任何超過5,000美元的費用均需事先獲得公司的書面或電子郵件批准。

在發售結束時，本公司同意向承銷商補償實際發售金額的百分之一(1%)，作為發售的不負責任費用。

承銷商的認股權證

此外，吾等已同意授予承銷商認購權證，以購買相當於發售普通股的百分之七(7.0%)的金額，該等認股權證將不可贖回及不可註銷，於發售結束時到期並可行使，名義代價為，自發售開始之日起計五(5)年期，以及一項無現金行使功能。此類認股權證可按根據本次發售發行的普通股的公開發行價的120%的價格行使。承銷商的權證和相關普通股將被FINRA視為補償，因此將受FINRA規則第5110(E)(1)條的約束。根據FINRA規則第5110(E)(1)條，除非FINRA規則另有允許，否則在本次發行開始銷售之日起180天內，承銷商的認股權證或任何因行使承銷商的認股權證而發行的普通股不得出售、轉讓、轉讓、質押或質押，也不得作為任何人對此類證券進行有效經濟處置的任何套期保值、賣空、衍生工具、看跌或看漲交易的標的，除非(I)它們可以全部或部分轉讓，對於參與發售的任何成員及其高級職員或合夥人、其註冊人或關聯公司，如果所有轉讓的證券在180天鎖定期剩餘時間內仍受鎖定限制，(2)如果根據FINRA規則第5110(E)(2)(B)(1)條，(2)如果收到的所有證券在180天鎖定期剩餘時間內仍受鎖定限制的限制，則這些證券可以全部或部分行使或轉換；(3)如果這些證券可以在豁免在美國證券交易委員會登記的交易中轉讓回發行人，或根據Firna規則第5110(E)(2)條規定的其他例外情況。儘管承銷商的認股權證和相關普通股將在招股説明書中登記，但我們也同意，在某些情況下，承銷商的認股權證將規定登記權。

承銷商的認股權證將包含一項要求登記權和出售標的股票的無限“搭載”登記權的規定，費用由公司承擔。這些登記權適用於在行使承銷商的認股權證時可直接或間接發行的所有證券。根據FINRA規則第5110(G)(8)(C)和(D)條，所提供的需求登記權和“搭車”登記權的期限將分別不超過五年和七年，自發售生效之日起計。

行使認股權證時可發行的普通股的行使價格和數量在某些情況下可能會調整，包括股票拆分、股票分紅、非常現金分紅或我們的資本重組、重組、合併或合併。因此，認股權證行權價和/或相關股份也可能因普通股發行價格低於認股權證行權價而進行調整。此外，承銷商的認股權證應包含對AC陽光證券有限責任公司有利的其他條款和條件，不低於在相同或類似情況下非關聯第三方通常可獲得的條款和條件。

優先購買權

本公司和代表同意，代表在發售完成後十二(12)個月內擁有不可撤銷的優先購買權(“優先購買權”)，在下列情況下擔任獨家和獨家投資銀行、獨家和獨家賬簿管理人、獨家和獨家財務顧問、獨家和獨家承銷商和/或獨家和獨家配售代理，前提是公司或其任何附屬公司：(I)決定對任何債務進行融資或再融資；或(Ii)決定以公開發售(包括市場融資)、私募或任何其他股權、股權掛鈎或債務證券的融資方式籌集資金。如果代表決定接受這種約定，則管轄這種約定的協定除其他事項外，將載有關於代表在類似規模和性質的交易中習慣收取的費用的規定，以及適用於這種交易的本協定的規定，包括賠償。儘管有上述規定，代表應在收到公司關於其融資需求的通知後十五(15)個工作日內，通過向公司發出書面通知，決定接受公司根據本條款第3(Q)條的聘用。代表有權決定任何其他經紀交易商是否有權參與任何此類交易，以及任何此類參與的經濟條件。

觀察者的權利

自本註冊聲明生效之日起一年內，在代表通知公司後，代表有權派一名代表(每次會議不必是同一人)出席公司每次董事會會議；但該代表應就代表出席董事會會議簽署一份符合FD規定的保密協議，該協議應為代表及其律師合理接受；並進一步規定，在向代表發出書面通知後，公司可將代表排除在公司律師書面意見認為代表出席會破壞律師-委託人特權的會議之外。公司同意不遲於公司發出通知並向其他董事提供會議議程和會議記錄給代表，並補償代表出席會議所產生的合理的自付費用，包括但不限於食宿和交通費用。經公司和代表雙方同意，代表可以獲得低於公司董事會任何成員所獲補償的數額。

普通股的電子發售、銷售和分銷

電子格式的招股説明書可在一個或多個承銷商或參與發行的銷售集團成員(如果有)維護的網站上提供。承銷商可以同意將一些普通股分配給承銷商和出售集團成員，以出售給他們的在線經紀賬户持有人。互聯網分銷將由代表分配給承銷商和銷售集團成員，這些承銷商和銷售集團成員可以在與其他分配相同的基礎上進行互聯網分銷。

禁售協議

我們已同意，我們不會直接或間接地提供、質押、宣佈有意出售、出售、合同出售、出售任何期權或合同、購買任何期權或合同、授予任何期權、權利或權證、進行任何賣空、借出或以其他方式轉讓或處置(包括訂立任何掉期或其他安排，將所有權權益的任何經濟後果全部或部分轉移給他人)，或任何可轉換為、可行使或可交換或代表接收我們普通股的權利的證券。未經代表事先書面同意，自本次發售完成之日起180天內，除根據股權激勵計劃授予股權激勵、提交S-8表格登記聲明、發行與收購資產或企業相關的證券以及提交與收購相關的登記聲明外。

我們的每一位董事、高級管理人員和我們普通股的某些持有人已同意在自登記聲明生效之日起180天內受上述限制。

穩定化

在此次發行之前，我們的普通股還沒有公開市場。因此，我們普通股的首次公開發行價格將由我們和代表之間的談判確定。在決定首次公開招股價格時，需要考慮的因素包括：本招股説明書所載和承銷商可獲得的信息、我們的經營結果、我們目前的財務狀況、我們的未來前景、我們的市場、我們所在行業的經濟狀況和未來前景、對我們管理層的評估、當前股權證券市場的普遍狀況，包括被認為與我們公司相當的上市公司的當前市場估值，以及承銷商和我們認為相關的其他因素。我們和承銷商都不能向投資者保證，普通股將發展成活躍的交易市場，或者我們的普通股將在公開市場上以或高於首次公開募股價格進行交易。

本招股説明書封面所載的首次公開招股價格為4.00美元，可能會因市場情況及其他因素而有所變動。我們計劃將我們的普通股批准在納斯達克資本市場上市，代碼為“INHD”。

在此次發行中，承銷商可以根據交易所法案下的法規進行穩定交易、超額配售交易、銀團回補交易、懲罰性出價和被動做市。

•        穩定交易允許出價購買標的證券，只要穩定出價不超過指定的最大值。

•        超額配售涉及承銷商出售的普通股數量超過承銷商有義務購買的股票數量，這就產生了辛迪加空頭頭寸。空頭頭寸可以是回補空頭頭寸，也可以是裸空頭寸。在備兑空頭頭寸中，承銷商超額配售的股份數量不超過他們可以在超額配售期權中購買的股份數量。在裸空倉中，涉及的股份數量大於超額配售期權的股份數量。承銷商可以通過行使超額配售選擇權和/或在公開市場購買股票來平倉任何回補空頭頭寸。

•        辛迪加回補交易涉及在分銷完成後在公開市場購買股票，以回補辛迪加空頭頭寸。在決定平倉的股份來源時，承銷商將考慮多項因素，包括公開市場可供購買的普通股價格與他們透過超額配售選擇權購買股份的價格比較。如果承銷商出售的股票超過了超額配售選擇權(一種裸空頭頭寸)所能覆蓋的範圍，那麼只能通過在公開市場買入股票來平倉。如果承銷商擔心定價後公開市場股票價格可能存在下行壓力，可能對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。

•        懲罰性出價允許代表在辛迪加成員最初出售的普通股在穩定或辛迪加回補交易中購買以回補辛迪加空頭頭寸時，從辛迪加成員那裏收回出售特許權。

•        在被動做市中，作為承銷商或潛在承銷商的股票的做市商可以在有限制的情況下對我們的普通股進行出價或購買，直到提出穩定報價的時間(如果有的話)。

這些穩定交易、辛迪加掩護交易和懲罰性出價可能具有提高或維持普通股市場價格或防止或延緩普通股市場價格下跌的效果。因此，普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。這些交易可以在納斯達克上完成，也可以在其他方面完成，如果開始，可以隨時停止。

電子格式的招股説明書可通過電子郵件或網站或通過一個或多個承銷商或其關聯公司維護的在線服務提供。在這種情況下，潛在投資者可以在網上查看報價條款，並可能被允許在網上下單。承銷商可能會同意我們的意見，將特定數量的普通股分配給在線經紀賬户持有人。對於在線分配的任何此類分配，承銷商將按照與其他分配相同的基礎進行。除電子形式的招股説明書外，承銷商網站上的信息以及任何承銷商維護的任何其他網站中包含的任何信息都不是本招股説明書的一部分，未經吾等或承銷商批准和/或背書，投資者不應依賴。

兩性關係

承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，這些活動可能包括證券交易、商業和投資銀行業務、財務諮詢、投資管理、本金投資、對衝、融資和經紀活動。某些承銷商及其關聯公司可不時在其正常業務過程中與我們進行交易併為其提供服務，並可獲得慣例費用和費用補償。此外，在各種業務活動的正常過程中，承銷商及其各自的聯營公司可進行或持有廣泛的投資，並積極交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(可能包括銀行貸款和/或信用違約互換)，用於自己和客户的賬户，並可隨時持有該等證券和工具的多頭和空頭頭寸。該等投資及證券活動可能涉及吾等或吾等聯屬公司的證券及/或票據。承銷商及其聯營公司亦可就該等證券或金融工具提出投資建議及/或發表或發表獨立研究意見，並可持有或建議客户持有該等證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。

銷售限制

除美國外，我們或承銷商尚未採取任何行動，允許在任何需要為此採取行動的司法管轄區公開發行本招股説明書提供的證券。本招股説明書所提供的證券不得直接或間接地在任何司法管轄區內發售或出售，亦不得在任何司法管轄區分發或發佈與發售或出售任何此類證券有關的任何其他發售資料或廣告，除非在符合該司法管轄區適用規則和規定的情況下。建議持有本招股説明書的人告知自己，並遵守與本招股説明書的發行和分發有關的任何限制。本招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書所提供的任何證券的要約，在任何司法管轄區，此類要約或要約都是非法的。

投資者須知

歐洲經濟區潛在投資者注意事項

對於歐洲經濟區的每個成員國，本招股説明書中描述的普通股要約不得在該成員國向公眾發出要約，除非招股説明書已獲該成員國的主管當局批准，或在適當情況下已在另一成員國獲得批准並通知該成員國的主管當局，所有這些都符合《招股説明書條例》，但根據《招股説明書條例》的下列豁免，可隨時向該成員國的公眾發出任何普通股要約：

•        招股説明書規定的合格投資者的法人單位；

•        向招股章程指令所準許的少於150名自然人或法人(招股章程規例所界定的合資格投資者除外)出售，但須事先取得吾等就任何該等要約而提名的相關交易商的同意；或

•        在招股章程規例第(1)(4)款下的任何其他情況下，

但該等普通股要約並不要求吾等或任何承銷商根據招股章程規例第3條刊登招股章程或根據招股章程規例第23條補充招股章程。

就本條款而言，任何成員國的“向公眾發出證券要約”一詞是指以任何形式並通過任何方式傳達有關要約條款和擬發行普通股的充分信息，以使投資者能夠決定購買或認購普通股，而“招股説明書條例”一詞是指法規（EU）2017/1129。

普通股的賣方沒有授權，也沒有授權通過任何金融中介代表他們提出任何普通股的要約，但承銷商提出的要約，以最終配售本招股説明書所述的普通股除外。因此，除承銷商外，普通股的購買者無權代表賣方或承銷商對普通股作出任何進一步的要約。

英國潛在投資者須知

本招股説明書僅分發給且僅針對英國的合資格投資者（如招股説明書條例所定義），且同時也是（i）符合《2000年金融服務和市場法》第19（5）條的投資專業人士（ii）高淨值實體，以及其他可合法傳達該命令的人，屬該命令第49（2）（a）至（d）條所指者（每名該等人士均稱為“有關人士”）。本招股章程及其內容屬機密，不得分發、出版或複製（全部或部分）或由收件人向英國任何其他人士披露。在聯合王國的任何非相關人員不應採取或依賴本文件或其任何內容。

致法國潛在投資者的通知

本招股説明書或與本招股説明書所述普通股有關的任何其他發售材料均未提交給S融資機構或歐洲經濟區其他成員國主管當局的結算程序，並已通知S融資機構。普通股尚未出售，也不會直接或間接向法國公眾提供或出售。本招股説明書或任何其他與普通股有關的發售材料過去或將來都不是：

•        在法國向公眾發佈、發佈、分發或導致發佈、發佈或分發；或

•        用於向法國公眾認購或出售普通股的任何要約。

此類優惠、銷售和分銷將僅在法國進行：

•        合格投資者(合格投資人S)和/或有限的投資者圈子(投資人)，在每一種情況下，為自己的賬户投資，均依照法國《金融家法典》第L.411-2、D.411-1、D.411-2、D.734-1、D.744-1、D.754-1和D.764-1條的規定；

•        向獲授權代表第三方從事投資組合管理的投資服務提供者；或

•        根據《法國貨幣與金融家法典》L.411—2—II—1 °—或—2 °—或3 °以及《金融市場管理局總條例》第211—2條，交易不構成公開要約。

普通股可以直接或間接轉售，但必須符合法國《金融家法典》第L.411-1、L.411-2、L.412-1和L.621-8至L.621-8-3條的規定。

瑞士給潛在投資者的通知

本文件以及與本招股説明書擬進行發售的普通股相關的任何其他發售或營銷材料，既不構成根據瑞士債務法典第652A條或第11156條的招股説明書，也不構成根據瑞士聯邦集體投資計劃法案第5條理解的簡化招股説明書。普通股或普通股相關股票都不會在瑞士證券交易所上市，因此，與

普通股，包括但不限於本文件，並不聲稱符合Six Swiss Exchange上市規則及Six Swiss Exchange上市規則所附相應招股章程計劃的披露標準。

在瑞士，普通股是以私募方式發行的，即只向少數選定的投資者發行，沒有任何公開發行，只向不打算向公眾分發普通股的投資者發行。我們會不時個別接觸投資者。本文件以及與普通股有關的任何其他發售或營銷材料都是保密的，僅供個別地址的投資者在瑞士發售普通股時使用，並不構成對任何其他人的要約。本文件僅供與本文所述發售相關的投資者使用，未經我們的明確同意，不得直接或間接分發或提供給其他人。不得與任何其他報價一起使用，尤其不得在瑞士境內或從瑞士向公眾複製和/或分發。

澳大利亞潛在投資者注意事項

本招股説明書不是正式的披露文件，還沒有、也不會提交給澳大利亞證券和投資委員會。它並不聲稱包含投資者或其專業顧問預期在招股説明書或其他披露文件(如2001年公司法(澳大利亞)所界定的)中為2001年公司法第6D.2部分的目的而找到的所有信息(澳大利亞)，或在產品披露聲明中為2001年公司法第7.9部分的目的(澳大利亞)，在任何一種情況下，與普通股有關。

普通股在澳大利亞不向2001年《公司法》(澳大利亞)第761G和761GA節所定義的“零售客户”提供。根據《2001年公司法》(澳大利亞)第761G條的規定，此次發行僅在澳大利亞面向“批發客户”進行，因此，尚未或將不會準備與該證券有關的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。

除批發客户外，本招股説明書在澳大利亞不構成要約。通過提交普通股申請，您向我們表示並保證您是2001年《公司法》第761G條(澳大利亞)的批發客户。如果本招股説明書的任何接受者不是批發客户，則不應被視為向該接受者發出普通股的要約或申請邀請，該接受者的普通股申請將不被接受。對澳大利亞收件人的任何要約，以及因接受此類要約而產生的任何協議，都是個人性質的，只有收件人才能接受。此外，通過申請普通股，您向我們承諾，自普通股發行之日起12個月內，您不會將普通股的任何權益轉讓給澳大利亞境內的任何人，但批發客户除外。

香港潛在投資者須知：

在不構成《公司條例》(第章)所指的向公眾要約的情況下，普通股不得以(I)以外的任何文件在香港發售或出售。32，香港法律)，或(Ii)適用於《證券及期貨條例》(第章)所指的“專業投資者”。香港法例第571條)及根據該等規則訂立的任何規則，或(Iii)在其他情況下，而該文件並不是《公司條例》(香港法例)所指的“招股章程”。有關普通股的廣告、邀請或文件不得為發行的目的而發出或可能由任何人管有(在每種情況下，不論是在香港或其他地方)，而該廣告、邀請或文件的內容是針對香港公眾人士或相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的(除非根據香港法律準許如此做)，但就普通股出售或擬出售予香港以外的人士或僅出售予《證券及期貨條例》(第章)所指的“專業投資者”的普通股除外。571、香港法律)及根據該等規則訂立的任何規則。

日本潛在投資者須知

本招股説明書中提供的普通股沒有也不會根據日本金融工具和交易法進行登記。普通股並未於日本境內發售或出售，亦不會直接或間接於日本境內或向任何日本居民(包括根據日本法律成立的任何公司或其他實體)或為其賬户而發售或出售，除非(I)豁免遵守金融工具及交易法的登記規定及(Ii)遵守日本法律的任何其他適用規定。

新加坡潛在投資者須知

本招股章程(及任何其他與普通股有關的資料)並沒有亦不會根據新加坡2001年證券及期貨法令(“SFA”)向新加坡金融管理局遞交或登記為招股章程。因此，本招股説明書及與普通股要約或出售、或認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料，不得向新加坡境內人士發出、傳閲或分發，亦不得直接或間接向新加坡人士提供或出售普通股，或成為認購或購買邀請的標的，但依據及符合根據SFA第13部第1分部第(4)分部任何條文援引的豁免條件者除外。

加拿大潛在投資者須知

普通股只能出售給購買或被視為購買本金的購買者，這些購買者是認可投資者，如國家文書45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款所定義，並且是被允許的客户，如國家文書31-103關於註冊要求、豁免和持續登記義務的定義。普通股的任何轉售都必須符合適用證券法的招股説明書要求的豁免或不受招股説明書要求的交易。

如果本招股説明書(包括對本招股説明書的任何修訂)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的時限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法的任何適用條款，以瞭解這些權利的細節，或諮詢法律顧問。

根據國家文書33—105承銷衝突（NI 33—105）第3A.3節（或，在非加拿大司法管轄區政府發行或擔保的證券的情況下，第3A.4節），承銷商無需遵守NI 33—105關於承銷商與本次發行有關的利益衝突的披露要求。

給開曼羣島潛在投資者的通知

本招股説明書不構成對開曼羣島普通股的公開要約，無論是以出售還是認購的方式。開曼羣島沒有提供或出售普通股，也不會直接或間接提供或出售普通股。

內地潛在投資者須知中國

本招股説明書沒有也不會在內地散發或分發給中國，我們的普通股不得發售或出售，也不會為了轉售或轉售而直接或間接向內地中國的任何居民發售或出售，除非符合內地中國適用的法律法規。

卡塔爾潛在投資者須知

在卡塔爾國，本文件所載要約僅在收件人提出要求和主動的情況下，向該人提出，僅供個人使用，不得解釋為向公眾出售證券的一般要約或在卡塔爾國以銀行、投資公司或其他方式開展業務的企圖。本招股説明書及相關證券未獲卡塔爾中央銀行、卡塔爾金融中心監管局或卡塔爾國任何其他監管機構的批准或許可。本招股説明書中包含的信息僅在需要了解的情況下才可與卡塔爾境內的任何第三方共享，以評估所載要約。本招股説明書由接受者向卡塔爾境內的第三方分發，超出本招股説明書的條款是不允許的，並由該接受者承擔責任。

給科威特潛在投資者的通知

除非科威特商業和工業部根據第1931/1990號法律“規範證券談判和設立投資基金”所要求的所有必要批准，其行政條例和根據該條例或與之相關發佈的各種部長命令已就

普通股的銷售和銷售，不得在科威特國銷售、出售或出售。本招股説明書(包括任何相關文件)或其中所載的任何信息均無意導致在科威特境內締結任何性質的合同。向我們或任何承銷商尋求本招股説明書副本的科威特投資者，我們和承銷商要求對招股説明書保密，不得複製或分發給科威特境內的任何其他人，還必須遵守所有司法管轄區對普通股的發售、營銷和銷售規定的限制。

阿聯酋潛在投資者注意事項

普通股尚未在阿拉伯聯合酋長國發售或出售，也不會直接或間接在阿拉伯聯合酋長國發售或出售，除非：(1)符合阿拉伯聯合酋長國所有適用的法律和法規；及(2)通過獲授權及獲授權就外國證券在阿拉伯聯合酋長國提供投資意見及/或從事經紀活動及/或交易的人士或法人實體。根據《商業公司法》(1984年第8號聯邦法律(經修訂))或其他規定，本招股説明書中包含的信息並不構成在阿拉伯聯合酋長國公開發售證券，也不打算公開發售，僅面向經驗豐富的投資者。

迪拜國際金融中心投資者須知

本文件涉及根據迪拜金融服務管理局的要約證券規則，在DFSA規則手冊的要約證券規則模塊或OSR中定義的豁免要約。本文檔僅用於分發給OSR中定義的那些規則中指定類型的人員。它不能交付給任何其他人，也不能由任何其他人依賴。迪拜金融服務管理局沒有責任審查或核實任何與豁免報價相關的文件。迪拜金融服務管理局沒有批准這份文件，也沒有采取措施核實其中列出的信息，也沒有對此承擔任何責任。與本文件有關的普通股可能缺乏流動性和/或受轉售限制。預期購買已發行普通股的人應對普通股進行自己的盡職調查。如果您不瞭解本文件的內容，您應該諮詢授權的財務顧問。

給沙特阿拉伯潛在投資者的通知

本招股説明書不得在沙特阿拉伯王國境內分發，但資本市場管理局發佈的《證券要約規則》允許的人士除外。資本市場管理局對本招股説明書的準確性或完整性不作任何陳述，並明確表示不對因依賴本招股説明書任何部分而產生或產生的任何損失承擔任何責任。擬購買本證券的人應自行對與該證券有關的信息的準確性進行盡職調查。如果你不瞭解本招股説明書的內容，你應該諮詢授權的財務顧問。

專家

TAAD LLP是一家獨立的註冊會計師事務所，審計了我們截至2022年和2021年9月30日的三個年度的綜合財務報表。我們根據TAAD LLP的報告將我們的合併財務報表包括在本招股説明書和註冊説明書的其他地方，其中有一段解釋與對Inno Holdings Inc.的能力有很大的懷疑。如合併財務報表附註2所述，繼續作為一項持續經營的企業，在其作為會計和審計專家的授權下給予。

法律事務

與本招股説明書提供的證券有效性有關的某些法律問題將由德克薩斯州休斯頓的Winston S&Strawn LLP傳遞。紐約州紐約的Ortoli Rosenstadt LLP將擔任代表此次發行的法律顧問。

在那裏您可以找到更多信息

我們已根據證券法以S-1表格向美國證券交易委員會提交了關於本招股説明書提供的我們普通股股份的登記説明書。本招股説明書是註冊説明書的一部分，並不包含註冊説明書中所列的全部信息，其中一些信息在美國證券交易委員會規則和法規允許的情況下包含在註冊説明書的證物中。有關我們和我們的普通股的進一步信息，我們向您推薦註冊説明書，包括作為註冊説明書的一部分提交的證物。本招股説明書中包含的關於任何合同或任何其他文件的內容的陳述不一定完整。如果合同或文件已作為登記聲明的證物提交，請參閲已提交的合同或文件的副本。本招股説明書中與作為證物提交的合同或文件有關的每一項陳述，在所有方面都符合提交的證物的要求。您可以通過郵寄方式從美國證券交易委員會的公眾參考科獲取本信息的副本，地址為N.E.N街100F，華盛頓特區20549,1580室，郵費規定。您可以致電美國證券交易委員會：1-800-美國證券交易委員會-0330獲取公共資料室的運行情況。美國證券交易委員會還設有一個互聯網站，其中包含有關發行人的報告、委託書和其他信息，這些發行人和我們一樣，以電子方式在美國證券交易委員會備案。該網站的地址是www.sec.gov。

我們受《交易所法案》的信息和報告要求的約束，並根據本法被要求向美國證券交易委員會提交定期報告、委託書和其他信息。這些定期報告、委託書和其他信息可以在美國證券交易委員會的公共參考設施和上文提到的美國證券交易委員會的網站上查閲和複製。我們還維護着一個網站，網址是www.innometalStuds.com。您可以在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向其提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快免費獲取這些材料。我們網站上包含的信息不是本招股説明書的一部分，本招股説明書中包含的我們的網站地址只是一個非主動的文本參考。

財務報表索引

INNO HOLDINGS INC.和子公司
未經審計的簡明綜合資產負債表
截至2023年6月30日和2022年9月30日

INNO HOLDINGS INC.和子公司
未經審計的簡明合併經營報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的九個月

____________

* 於2022年11月30日，本公司對本公司已發行及流通股實行二比一正向拆股。2023年7月24日，公司進行了反向股票分割，（“反向股份分割”）公司已發行和流通的普通股股份，以1比2的分割比率，使每一個公司普通股持有人將獲得每持有兩股普通股股份一股普通股，並減少法定普通股股份的數量從200，一百萬到一百萬。每股基本及攤薄虧損之計算已於所有呈列期間追溯調整。

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分

INNO HOLDINGS INC.和子公司
未經審計的股東權益變動簡明合併報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的九個月

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* 2022年1月21日，本公司與Inno Metal Stads Corp.（“IMSC”）的唯一擁有人Dekui Liu先生簽署了一份協議，以15，170，000股公司普通股出售其在IMSC的100%所有權（“交易”）。根據ASC 805—40和ASC 805—50，該交易被視為共同控制下的實體之間的反向收購。因此，交易完成時的流通普通股在所有報告期間追溯呈列為流通。

* 於2022年11月30日，本公司對本公司已發行及流通股實行二比一正向拆股。2023年7月24日，公司進行了反向股票分割，（“反向股份分割”）公司已發行和流通的普通股股份，以1比2的分割比率，使每一個公司普通股持有人將獲得每持有兩股普通股股份一股普通股，並減少法定普通股股份的數量從200，一百萬到一百萬。於綜合財務報表內所有提及股份數目及每股資料之提述均已追溯調整。

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分

INNO HOLDINGS INC.和子公司
未經審計的現金流量表簡明合併報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的九個月

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分

Inno Holdings Inc.及其子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年9月30日以及截至九個月
2023年和2022年6月30日

注1--業務和組織的性質

Inno Holdings，Inc.是一家德克薩斯州的公司(以下簡稱“公司”)，成立於2021年9月8日。該公司在美國主要從事建築產品的營銷和銷售以及全方位的建築服務。

2022年1月18日，本公司在加利福尼亞州成立了有限責任公司Castor Building Tech LLC(簡稱CBT)。該公司擁有CBT 53%的股權。

自2022年1月21日起，本公司收購了於2019年10月31日註冊成立的德克薩斯州公司Inno Metal Studs Corp.(“IMSC”)100%的普通股。根據與IMSC唯一擁有人兼本公司行政總裁劉德奎先生訂立的購股協議條款，本公司向劉德奎先生發行15,170,000股普通股，以換取劉德奎先生於IMSC的100%股權。詳情見下文附註3。

Inno Research Institute LLC是一家德克薩斯州有限責任公司，成立於2021年9月8日，是IMSC持有65%股份的子公司。

附註2--主要會計政策的列報依據和摘要

陳述的基礎

未經審核簡明綜合財務報表包括本公司及其附屬公司的賬目，並已按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)對中期報告的要求編制。在這些規則允許的情況下，美國公認會計準則通常要求的某些腳註或其他財務信息可以縮寫或省略。該等未經審核的簡明綜合財務報表與其年度綜合財務報表的編制基準相同，管理層認為該等報表反映所有調整，只包括正常的經常性調整，而這些調整對本公司財務信息的公允報告是必要的。這些中期業績不一定表明截至2023年9月30日的財年或任何其他中期或任何其他未來幾年的預期結果。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

這些未經審計的簡明綜合中期財務報表應與我們在招股説明書中包括的截至2022年、2022年和2021年9月30日止年度的經審計財務報表一併閲讀。

合併原則

未經審計的簡明綜合財務報表包括本公司及其子公司Inno Metal Studs Corp.、Castor Building Tech LLC和Inno Research Institute LLC的賬目。所有公司間餘額和交易均已註銷。

持續經營的企業

截至2023年6月30日，公司現金總額為113,357美元，累計虧損3,493,204美元。在截至2023年6月30日的9個月中，公司發生了2,971,728美元的淨虧損，運營中使用的現金淨額為1,066,467美元。這些情況使人對該公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。

本公司作為一家持續經營企業的持續經營取決於其能否從運營中產生足夠的現金流來履行其尚未成功履行的義務，和/或根據需要從其股東或其他來源獲得額外融資。