簡明合併中期報告

財務報表

在結束的三個月裏

2023年3月31日和2022年3月31日

補充現金流信息（附註20）

1.運營性質

Ero Copper Corp.（“Ero” 或 “公司”）於2016年5月16日根據《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）註冊成立，總部設在不列顛哥倫比亞省温哥華豪街625號1050套房，V6C 2T6。該公司的股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所公開交易，股票代碼為 “ERO”。

該公司的主要資產是其在Mineração Caraíba S.A.（“MCSA”）99.6％的所有權。該公司目前還通過其全資子公司Ero Gold Corp.（“Ero Gold”）間接擁有NX Gold S.A.（“NX Gold”）97.6％的所有權。

MCSA是一家巴西銅業公司，持有卡拉伊巴業務（前身為MCSA礦業綜合體）和圖庫馬項目（前身為博阿埃斯佩蘭薩項目）的100％權益。MCSA 的主要活動是生產和銷售位於巴西巴伊亞州的Caraíba Operations的銅精礦，黃金和白銀作為副產品生產和銷售。圖庫瑪項目位於巴西帕拉州東南部的圖庫馬市內。2022年2月，公司董事會批准了圖庫瑪項目的建設。

NX Gold是一家巴西金礦開採公司，持有Xavantina Operations（前身為NX金礦）的100％權益，專注於生產和銷售黃金作為其主要產品，白銀作為其副產品。Xavantina Operations 位於巴西馬託格羅索州東南部的 Nova Xavantina 鎮以西約 18 公里處。

2。準備基礎

(a) 合規聲明

這些簡明合併中期財務報表是根據國際會計準則（“IAS”）第34號《中期財務報告》編制的，其會計政策和應用方法與公司截至2022年12月31日止年度的最新年度合併財務報表相同。

這些簡明合併中期財務報表不包括完整合並年度財務報表所需的所有信息，應與公司截至2022年12月31日止年度的合併財務報表一起閲讀，該報表是根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的《國際財務報告準則》（“IFRS”）編制的。

這些簡明的合併中期財務報表於2023年5月8日由公司董事會（“董事會”）授權發佈。

(b) 估算和判決的使用

在編制這些簡明合併中期財務報表時，管理層做出了判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響公司會計政策的適用以及報告的資產、負債、收入和支出金額。實際結果可能有所不同。管理層在適用公司會計政策和主要估算不確定性來源時做出的重大判斷與截至2022年12月31日止年度的最新年度經審計合併財務報表中適用的判斷相同。

(c) 新的會計政策、準則和解釋

擔保隔夜融資利率（“SOFR”）

2019年9月，國際會計準則理事會發布了第一階段修正案IFRS 9金融工具、IAS 39金融工具：確認和套期保值以及IFRS 7金融工具披露，以應對改革對利率基準的財務報告影響，包括用替代基準利率取代某些銀行同業拆借利率（“LIBOR”）。

2023年1月，公司修訂了其現有的優先擔保循環信貸額度（“經修訂的優先信貸額度”），將承付總額從7,500萬美元增加到1.5億美元，並將到期日從2025年3月延長至2026年12月。修訂後的優先信貸額度將按SOFR的浮動比例計息，加上2.00％至4.00％的適用利潤，而之前的倫敦銀行同業拆借利率加2.25％至4.25％。改用SOFR沒有對合並財務報表產生影響，因為沒有從修正後的優先信貸額度中提取任何款項。

與單一交易產生的資產和負債相關的遞延所得税

2023年1月1日，公司通過了國際會計準則第12號《與單一交易產生的資產和負債相關的遞延所得税的所得税》修正案。修正案縮小了國際會計準則第12號中與確認遞延所得税資產和負債有關的確認豁免範圍，使其不再適用於在初始確認時產生相等的應納税和可扣除臨時差額的交易，例如租賃、收回和關閉成本條款。該修正案的通過並未對公司的合併財務報表產生影響。

(d) 截至2023年3月31日，會計政策的未來變化尚未生效

已經發布了以下會計準則修正案，但尚未在財務報表中通過：

•2022年10月，國際會計準則理事會發布了對IAS 1財務報表列報的修正案，以明確在財務狀況表中，應將結算日期不確定的債務和其他負債歸類為流動負債還是非流動負債（基於推遲結算的實質性權利）。該修正案於 2024 年 1 月 1 日生效，允許提前通過。公司尚未確定該修正案的通過對其合併財務報表的影響。

3.細分市場披露

運營部門由公司首席運營決策者（“CODM”）報告和使用信息來審查經營業績的方式決定。公司獨立監控其運營部門的經營業績，以做出有關資源分配和績效評估的決策。

在截至2023年3月31日的三個月中，該公司的報告部分包括其在巴西的兩個運營礦山，即Caraíba業務和Xavantina業務、其開發項目、巴西的圖庫馬項目及其在加拿大的公司總部。下表彙總了與公司應報告分部相關的重要信息：

(1) 資本支出包括礦產財產、廠房和設備的增加以及勘探和評估資產的增加，扣除非現金增加，例如礦山關閉成本估計值的變化和使用權資產的增加。

在截至2023年3月31日的三個月中，Caraíba從兩個客户那裏獲得了收入（2022年3月31日——三個），而Xavantina從兩個客户那裏獲得了收入（2022年3月31日——兩個）。

4.庫存

5.其他流動資產

6。礦產財產、廠房和設備

(1) 礦產包括7,130萬美元（2022年至6,940萬美元）的開發成本，這些成本目前尚未折舊。

(2) 2022年，與圖庫馬項目相關的共計3510萬美元的勘探和評估資產被重新歸類為礦產財產、廠房和設備。

7。勘探和評估資產

2022年，公司為兩份房地產期權協議支付了310萬美元。為了使公司收購這些物業的100％，該公司必須在2023年底之前完成某些鑽探計劃，包括至少720萬美元的勘探成本，並且根據這些勘探計劃的結果，需要進一步的期權付款才能完成收購。截至2023年3月31日，該公司已累計支出570萬美元與這些項目相關的勘探成本。如果公司行使收購這些物業的100％權益的選擇權，則期權持有人預計將保留高達1.5％的冶煉廠淨特許權使用費。

8.存款和其他非流動資產

9。應付賬款和應計負債

10。貸款和借款

貸款和借款的變動包括以下內容：

(a) 優先票據

2022年2月，公司發行了本金總額為4億美元的優先無抵押票據（“優先票據”）。扣除800萬美元的交易成本後，該公司獲得了3.92億美元的淨收益。優先票據將於2030年2月15日到期，年利率為6.5％，每半年在每年的2月和8月支付。

MCSA在優先無抵押的基礎上為優先票據提供了擔保。優先票據是公司和MCSA的直接優先債務，沒有任何抵押貸款、質押或抵押擔保。

優先票據受公司以下提前贖回選項的約束：

•在2025年2月15日當天或之後，公司可以選擇全部或部分贖回優先票據，價格從本金的103.25％至100％不等，以及截至贖回之日的應計和未付利息（如果有），利率根據優先票據的發行時間長短而降低；

•在2025年2月15日之前，公司可以按本金的100％加上 “全額” 溢價，加上截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）贖回部分或全部優先票據；以及

•在2025年2月15日之前的任何時候，公司可以用某些股票發行的收益贖回優先票據原始本金的40％，贖回價格為優先票據本金的106.50％，以及截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）。

發生特定類型的控制權變更觸發事件時，優先票據的每位持有人都有權促使公司以本金的101％回購部分或全部優先票據，外加回購日期（但不包括回購日）的應計和未付利息。

優先票據被確認為金融負債，扣除未攤銷的交易成本，按攤銷成本計量，有效利率為6.7％。

(b) 高級信貸額度

2023年1月，公司修訂了其優先信貸額度（“修訂後的優先信貸額度”），將其限額從7,500萬美元提高到1.5億美元，並將到期日從2025年3月延長至2026年12月。根據公司的合併槓桿比率，從修訂後的優先信貸額度中提取的金額按倫敦銀行同業拆借利率加上2.00％至4.00％的利率浮動利息。修訂後的高級信貸額度中任何未提取部分的承諾費均按0.45％至0.90％的浮動比例計算。

修訂後的優先信貸額度由MCSA、NX Gold和Ero Gold的股票擔保。公司必須遵守某些財務契約。截至2023年3月31日，經修訂的優先信貸額度仍未提取，公司遵守了其中的財務契約。

11。遞延收入

2021年8月，公司與皇家黃金公司的全資子公司RGLD Gold AG（“皇家黃金”）簽訂了貴金屬購買協議（“NX Gold PMPA”），內容涉及Xavantina業務的黃金生產。該公司收到了1億美元的預付現金對價，用於購買NX金礦生產的等量黃金的25％，直到93,000盎司的黃金交付完畢，然後在該礦剩餘壽命內減少到黃金產量的10％。該合同將由公司向皇家黃金交付黃金來結算。在49,000盎司黃金交付之前，Royal Gold將持續支付相當於當時現貨黃金價格的20％的現貨黃金價格，直到交付49,000盎司黃金為止，此後交付的每盎司黃金為現貨黃金價格的40％。根據公司實現NX Gold PMPA規定的某些里程碑，Royal Gold可能會取得更多進展。

2023 年 3 月 31 日三個月期間遞延收入的變動包括以下內容：

(1) 在截至2023年3月31日的三個月中，公司向皇家黃金交付了3310盎司黃金，平均對價為每盎司372美元。截至2023年3月31日，根據PMPA累計交付了18,565盎司黃金。

(2) 在截至2023年3月31日的三個月中，公司錄得與資源增長預付款相關的額外遞延收入240萬美元。

(3) 截至2023年3月31日的三個月中，遞延收入的攤銷淨額為70萬美元，這與收到的額外預付款和礦山壽命盎司的相關變化有關的估計值變動。

作為NX Gold PMPA的一部分，該公司將其在Ero Gold和NX Gold的股權作為抵押品質押給了Royal Gold，並提供了Ero和NX Gold的無抵押有限追索權擔保。

12。其他非流動負債

13。股本

截至2023年3月31日，公司的法定股本由無限數量的無面值普通股組成。截至2023年3月31日，已發行92,520,412股普通股。

(a) 備選方案

在截至2023年3月31日的三個月中，公司沒有向公司員工授予任何期權（截至2022年3月31日的三個月，按每股12.64美元的加權平均行使價授予21,562份期權，期限為五年，授予日公允價值為10萬美元）。

已發行和未償還期權的連續性如下：

在截至2023年3月31日的三個月中，行使期權之日的加權平均股價為16.50美元（截至2022年3月31日的三個月-14.10美元）。

截至2023年3月31日，以下股票期權尚未流通：

在確定上表和下表中所有未平倉期權的加權平均行使價時，加元價格按2023年3月31日的匯率1.3533兑換成美元。

期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。衡量期權授予日公允價值時使用的加權平均輸入如下：

(b) 業績份額單位計劃

公司制定了績效分成單位（“PSU”）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可以向公司或其子公司的任何董事、高級管理人員、員工或顧問授予PSU。每個PSU的持有人有權在薪酬委員會選定的贖回日獲得一股普通股或其等值現金價值。

已發行和未償還的PSU的連續性如下：

對於具有非市場表現條件的PSU，授予的股份單位的公允價值最初使用授予之日的股價按公允價值確認，隨後在每個資產負債表日按公允價值重新計量。對於具有市場表現條件的PSU，公允價值是使用幾何布朗運動模型確定的。截至2023年3月31日，PSU負債的公允價值為930萬美元（2022年12月31日為590萬美元），其中510萬美元確認為應付賬款和應計負債，其餘為其他非流動負債。

(c) 遞延股份單位計劃

遞延股票單位（“DSU”）計劃由董事會制定，是公司獨立董事薪酬的一部分。根據DSU計劃，DSU只能通過現金支付的方式結算。參與者在死亡、退休或被董事會免職之前，無權獲得DSU的付款。每個DSU的結算金額基於DSU贖回日普通股的公允市場價值乘以被贖回的DSU數量。

已發行和未償還的 DSU 的連續性如下：

截至2023年3月31日，DSU負債的公允價值為400萬美元（2022年12月31日為300萬美元），已計入應付賬款和應計負債。

(d) 限制性股份單位計劃

公司有限制性股票單位（“RSU”）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可以向公司或其子公司的任何高管、員工或顧問授予股票單位。這些限制性股票單位的公允價值在授予之日使用公司股票的市場價格確定。每個 RSU 都賦予其持有人在薪酬委員會選定的贖回日獲得一股普通股或其等值現金價值的權利。

在截至2023年3月31日的三個月中，公司沒有向公司員工發放任何限制性股票單位（截至2022年3月31日的三個月，按每股12.91美元的加權平均公允價值授予16,737份限制性股票單位，公允價值總額為20萬美元）。

已發行和未償還的限制性股票單位的連續性如下：

(e) 基於股份的薪酬

(1) 在截至2023年3月31日的三個月中，公司在繳納盈餘中記錄了70萬美元（截至2022年3月31日的三個月，為90萬美元）的基於股份的薪酬，其餘的基於股份的薪酬記入負債。

(f) 每股淨收益

(1) 截至2023年3月31日的三個月，攤薄後已發行普通股的加權平均數不包括565,851股（截至2022年3月31日的三個月-1,270,142股）的反稀釋股票期權。

14。收入

(1) 臨時銷售調整包括定價和數量調整。根據公司與巴西國內客户簽訂的合同條款，銷售在銷售當天根據上個月的平均銅價進行臨時定價，隨後根據裝運當月的平均銅價進行結算。對公司國際客户的臨時定價銷售在發貨後的零到四個月之間以最終銷售價格結算，因此可能受到大宗商品價格變化的影響。

(2) 在截至2023年3月31日的三個月中，公司根據與皇家金業簽訂的貴金屬購買協議（註釋11）交付了3310盎司黃金，平均現金對價為每盎司372美元，並確認了400萬美元的遞延收入攤銷。

15。銷售成本

16。一般和管理費用

17。財務開支

(1) 在截至2023年3月31日的三個月中，公司將240萬美元（2022年至110萬美元）的借貸成本資本化為在建項目。

18。外匯收益

以下外匯收益（虧損）源於公司巴西子公司的餘額和交易，這些餘額和交易以巴西雷亞爾（BRL $）（其本位貨幣）以外的貨幣計價。

19。金融工具

公允價值

金融資產和負債的公允價值是根據現有的市場信息和適合每種情況的估值方法確定的。

截至2023年3月31日，衍生品是根據二級投入按公允價值計量的。

現金和現金等價物、短期投資、應收賬款、存款以及應付賬款和應計負債的賬面價值由於到期時間短或用於貼現金額的市場利率而接近其公允價值。截至2023年3月31日，貸款和借款的賬面價值，包括應計利息，為4.108億美元，而公允價值約為3.645億美元。截至2023年3月31日，應收票據的賬面價值，包括應計利息，為2,020萬美元，接近其公允價值。

信用風險

    

信用風險是指如果客户或金融工具的交易對手未能履行其合同義務，並且主要來自公司向客户收取的應收款，則公司遭受財務損失的風險。以下金融資產的賬面金額代表截至2023年3月31日和2022年12月31日的最大信用風險敞口：

公司向根據信用評級財務狀況良好的金融機構投資現金和現金等價物以及短期投資。

公司與應收賬款相關的信用風險敞口主要受每個客户的個人特徵的影響。2022年11月30日，該公司在巴西的客户之一Paranapanema S/A（“PMA”）因營運資金困難而申請破產保護，此前6月發生的一起運營事故導致他們的一家工廠關閉了38天。在發佈公告之前，公司同意將PMA的2390萬美元未清應收賬款餘額重組為應收票據，由PMA的某些資產提供擔保，付款條件為從2023年2月開始分期24個月分期付款。這筆貸款的年利率相當於巴西的CDI利率約為13％。根據該安排，公司在截至2022年12月31日的年度中確認了330萬美元的其他財務費用信用損失準備金。在截至2023年3月31日的三個月中，不需要進一步的信用損失準備金。

截至2023年3月31日，扣除預期信用損失後的應收票據的攤銷成本為2,020萬美元（2022年12月31日為2,060萬美元），其中1,210萬美元（2022年12月31日至1,020萬美元）歸類為流動票據，820萬美元（2022年12月31日——1,040萬美元）歸類為非流動票據。

流動性風險

流動性風險是指與公司可能難以履行與通過現金支付或其他金融資產結算的金融負債相關的義務相關的風險。公司的流動性管理方法是儘可能確保在正常和壓力條件下，有足夠的流動性在到期日履行到期義務，而不會造成不可接受的損失或破壞公司正常運營的風險。

下表顯示了公司截至2023年3月31日的非衍生金融負債的到期日：