附錄 (a) (1)

JOYY INC.

回購票據的通知

AT 持有者的期權

1.375% 敞篷高級敞篷車

備註 2026 年到期

CUSIP 編號 98426T AF3

ISIN US98426TAF30

花旗集團 國際有限公司 冠軍大廈 40 樓

花園路 3 號

中環， 香港

花旗銀行， N.A.

華盛頓大道 480 號，30 樓

澤西島 城，新澤西州 07310

美利堅合眾國

注意： 機構和信託

JOYY Inc發行的2026年到期的1.375％可轉換優先票據的持有人

女士們 和先生們：

參考了截至2019年6月24日的契約（”JOYY Inc.（一家根據開曼羣島法律註冊成立的 有限責任的豁免公司）作為發行人（“公司”）之間的契約”）, 以及在香港註冊成立的私人股份有限公司花旗集團 國際有限公司作為受託人（“受託人”），與該公司2026年到期的1.375％的可轉換優先票據（“2026年票據”）有關 .根據契約第15.01節，本通知（“回購 權利通知”）將交付給2026年票據的受託人、付款代理人和每位持有人（以及適用法律要求的 受益所有人）。本回購權通知中使用但未另行定義的大寫術語具有契約中賦予的含義。

2026年票據的每位 持有人可以選擇要求公司在2024年6月15日（“回購 日期”）以現金回購該持有人的所有2026年票據，或其中任何構成1,000美元本金整數倍數的部分， ，但須遵守契約的條款和條件（“回購權”）。該公司表示：

要行使您的回購權並獲得回購價格，您必須在回購開放時間和回購到期時間之間通過存託信託公司（“DTC”）的 傳送程序交付2026年票據。通過DTC的傳送程序交付的 購買的2026年票據可以在回購開放時間和回購 到期時間之間的任何時間提取，通過遵守DTC的提款程序。如果持有人已就任何 2026 年票據發出回購通知，則除非持有人根據 契約的條款撤回回購通知，否則此類2026年票據無法兑換。持有人通過DTC自動要約計劃 的傳送程序向DTC交出任何2026年票據將構成回購通知的交付，該回購通知將滿足該持有人行使回購 權利的通知要求。

據公司所知，截至本回購權通知發佈之日，2026年票據 的所有託管人和受益持有人均通過DTC賬户持有2026年票據，並且沒有非全球形式的經認證的2026年票據。

轉換代理和付款代理的 名稱和地址如下：

轉換 代理和付款代理：

花旗銀行， N.A.

華盛頓大道 480 號，30 樓，澤西城，新澤西州 07310

注意： 機構和信託

2026年票據的持有人 應參考契約，瞭解回購程序的完整描述。

日期： 2024 年 4 月 12 日

目錄

除本回購權 通知中包含的內容外，任何 個人均無權提供任何信息或作出任何陳述，如果已提供或作出，則不得將此類信息或陳述視為已獲得授權。您不應假定 本回購權通知中包含的信息在本回購 權利通知正面日期以外的任何日期都是準確的。本回購權通知不構成在 任何情況下或司法管轄區內的買入要約或要求出售證券的要約。本回購權通知的交付 在任何情況下均不暗示本回購權通知中包含的信息在該信息發佈之日後的任何 時間是有效的。公司、其董事會或執行管理層均未就是否行使回購權向任何持有人提出任何 陳述或建議。您應諮詢自己的財務 和税務顧問，並且必須自行決定是否行使回購權，如果是，則應行使回購權的2026年票據的本金。

摘要 術語表

以下 是您可能遇到的有關回購權的一些問題的答案。為了全面瞭解回購權 並更完整地描述回購權的條款，我們強烈建議您仔細閲讀本回購 權利聲明的其餘部分，因為本摘要中的信息不完整。我們提供了頁面引用，引導您查看本摘要中主題的更完整的 描述。

誰 願意回購我的 2026 年票據？

開曼羣島的一家公司（“公司”）JOYY Inc. 有義務回購您有效行使回購權的2026年到期 1.375％的可轉換優先票據（“2026年票據”）。（第 7 頁）

為什麼 公司提議購買我的2026年票據？

在本回購權通知中描述的時間，2026年票據的每位持有人要求公司根據回購 權利回購該持有人的2026年票據的 權利是2026年票據的期限，自2019年6月24日2026年票據發行以來 一直是持有人的權利。根據2026年票據和契約的條款，我們需要回購任何行使 回購權的持有人的2026年票據。（第 7 頁）

公司有義務回購2026年票據中的哪一張 ？

我們 有義務在紐約時間2024年5月10日星期五上午9點和紐約時間2024年6月13日星期四下午5點之間通過存託信託公司（“DTC”）的便利並按照 的程序回購任何持有人交出（且未提取）的所有2026年票據。截至2024年4月11日，2026年票據的未償本金總額為406,038,000美元。2026年的票據由公司與作為受託人的花旗集團國際有限公司（“受託人”）根據契約（“契約”）發行， ，日期為2019年6月24日。持有人 通過DTC自動要約計劃的傳送程序向DTC交出任何2026年票據將構成回購 通知的交付，滿足該持有人行使回購權的通知要求。（第 7 頁）。

公司將支付多少 ，付款方式是什麼？

根據契約和2026年票據的條款，我們將以現金支付相當於 2026年票據本金100％的回購價格， 加 與所有有效交還回購但未提取的2026年票據相關的任何應計和未付利息（不包括回購日期（“回購價格”）， ； 提供的此類應計和未付的 利息（如果有）將不支付給在2024年6月15日提交2026年票據進行回購的持有人，但將支付給截至紐約時間2024年6月1日星期六下午5點的 登記在冊的持有人，無論這些持有人是否行使 其回購權。（第 8 頁）

作為回購價格的一部分，公司將支付多少 應計和未付利息？

無。 根據契約和2026年票據的條款，2026年票據的下一個利息支付日期為2024年6月15日星期六， ，與回購日期相同。因此，公司將在2024年6月15日向截至紐約時間2024年6月1日星期六下午5點的所有登記持有人支付截至2024年6月14日所有2026年票據的應計和未付利息，無論是否對此類2026年票據行使回購權。因此，在 2024年6月15日，即契約中規定的回購日期（“回購日期”），2026年票據將沒有應計 和未付利息。由於2024年6月15日是星期六，公司將在2024年6月17日星期一，即 回購日期之後的下一個工作日，即2024年6月17日星期一，支付投標的2026年票據 的回購價和所有2026年票據的應計利息。（第 8 頁）

公司能否兑換 2026 年票據？

在 遵守契約規定的前提下，公司可以選擇將2026年票據全部但不能部分兑換為現金， 應提前通知不少於50個預定交易日或超過60個預定交易日，兑換 2026 年票據的全部但不是部分 （某些選擇契約中另有描述的持有人除外）在税法中修改 ，兑換價格等於本金的 100% 加 至契約中所述贖回日期 的應計和未付利息（如果有），但不包括 。收到此類贖回通知後，每位持有人有權選擇 不兑換 2026 年票據，但須遵守契約的規定。（第 10 頁）

我轉換2026年票據的權利有哪些 ？

在 遵守契約條款的前提下，持有人有權選擇在紐約時間2025年12月13日星期五下午5點之前的任何時間在 轉換該2026年票據 (i) 的全部或任何部分（如果要轉換的部分為1,000美元本金或其整數倍數），前提是該持有人滿意契約中描述的 條件，以及 (ii) 無論契約中描述的任何條件，在 2025 年 12 月 15 日或之後以及 至下午 5:00 之前，紐約市時間，均為2026年6月15日之前的第二個預定交易日，按2026年票據每1,000美元本金 金額的 當前兑換率為12.0239 ADS（視某些調整而定，即 “轉換率”）（“轉換率”）。如果持有人已經就2026年票據提交了基本變動回購 通知或回購通知，則在持有人 根據契約撤回適用的回購通知之前，該持有人不得交出該2026年票據進行轉換。您的2026年票據的轉換受契約和2026年票據中有關轉換的 條款的約束。

通常， 如果您行使轉換權，並且每份ADS的價格低於相關觀察期內的轉換價格， 您為交換2026年票據而獲得的對價價值將低於 2026年票據的總本金額。任何給定時間的轉換價格是通過將1,000美元除以當時適用的轉換率計算得出的。 （第 9 頁）

公司將如何為購買2026年票據提供資金？

公司計劃使用截至回購日的現金餘額為2026年票據的回購提供資金。該公司目前 沒有替代融資計劃或安排，因為其手頭有足夠的現金來支付回購所有2026年票據所需的總對價 。（第 8 頁）

如何確定2026年票據的市場價值？

在2026年票據中沒有既定的報告系統或交易市場。就2026年票據的交易範圍而言， 2026票據的價格可能會大幅波動，具體取決於交易量、買入和賣出訂單之間的平衡、現行利率、 公司的經營業績、公司ADS的市場價格和隱含波動率以及類似證券的市場。 在可能的範圍內，敦促持有人在就回購權 做出任何決定之前獲取2026年票據的當前市場報價。行使轉換權後的2026年票據的價值將基於2026年票據的適用轉換率 ，如上所述，標題是 “我有哪些權利轉換我的2026年票據？”（第 9 頁）

公司董事會如何看待回購權？

公司 董事會尚未就您是否應行使回購權提出任何建議。您必須自己決定 是否行使回購權，如果是，則決定應行使回購權 的2026年票據的本金。（第 8 頁）

回購權何時到期？

您行使回購權的 權利將於紐約時間2024年6月13日星期四下午 5:00（“到期 日期”）到期，也就是回購日期之前的第二個工作日。我們可能會延長持有人 行使回購權的期限，但除非法律要求，否則我們目前預計不會這樣做。如果我們延長優惠期限， 我們將通過提交附表 TO 修正案和/或發佈新聞稿來公開披露新的到期日期。（第 7 頁）

公司購買2026年票據的條件是什麼？

我們 購買有效行使回購權的2026年票據不受任何條件的限制，除非此類購買合法 ，交出相關的2026年票據，以及本回購權通知中描述的程序要求得到滿足。 （第 7 頁）

我該如何行使回購權？

據公司所知，截至本回購權通知發佈之日，2026年票據 的所有託管人和受益持有人均通過DTC賬户持有2026年票據，並且沒有非全球形式的經認證的2026年票據。因此，在紐約時間2024年5月10日上午9點至到期日紐約時間下午5點之間，您可以通過以下方式對通過DTC持有的2026年票據行使 回購權：

雖然 我們預計在此之後不會以實物證書向除DTC或其被提名人以外的持有人發行任何2026年票據，但{ br} 如果向該持有人簽發了證明2026年票據的實物證書，則任何希望根據回購權投標 2026年票據並持有證明此類2026年票據的實物證書的此類持有人都必須填寫並簽署回購書 根據附件 A（“回購通知”）所附表格中的通知（“回購通知”），根據其中 中規定的指示，有上面的簽名保證並及時將此類手動簽署的回購通知以及證明2026年票據投標的證書 和所有必要的背書交付給付款代理人。

通過DTC的傳送程序交出2026年票據或向付款代理人（如適用）交出您的2026年票據，即表示您同意受本回購權通知中規定的回購權條款的約束。（第 11-14 頁）

通過DTC賬户持有2026年票據的持有人 只能通過遵守 DTC的傳送程序行使回購權，並且不應提交實物回購權 回購通知。

如果 我行使回購權，我將在何時收到2026年票據的付款？

由於 回購日期，即2024年6月15日，是星期六，我們將在紐約時間2024年6月17日星期一上午10點，即回購日之後的下一個工作日之前，將支付2026年票據回購 價格所需的適當現金轉發給付款代理人，付款代理人將立即將對價分配給唯一的DTC 2026 年票據 記錄的持有者。然後，DTC將按照其程序將現金分配給其參與者。如果 您不是 DTC 參與者，您的經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他被提名人（視情況而定）將向您分配 現金。（第 15 頁）

在 之前，我可以撤回先前行使的回購權？

在紐約時間2024年6月13日星期四（即回購日期前的第二個工作日）下午5點之前，您 可以隨時撤回對任何2026年票據的回購權的行使。（第 14-15 頁）

如何撤回我之前行使的回購權？

要撤回您先前對任何2026年票據行使的回購權，您必須在紐約時間2024年6月13日星期四下午 5:00 之前（即 回購日期之前的第二個工作日）遵守DTC的提款程序 。儘管據公司所知，目前沒有經過認證的非全球形式的2026年票據，但 如果在此之後向除DTC或其被提名人以外的持有人簽發了證明2026年票據的實物證書， 任何此類持有人如果希望撤回先前已交付回購通知的有實物證書的2026年票據，而不是遵守DTC的撤回規定程序，完成並簽署提款通知，註明 (i) 2026年票據的 本金提交此類撤回通知的內容，哪部分必須為本金總額1,000美元或其整數倍數，(ii) 提交此類 提款通知的2026年票據的證書編號，以及 (iii) 仍受 回購通知約束的2026年票據的本金（如果有），該部分必須為1,000美元的總本金額或其整數倍數，並在下午 5:00 之前將此類手動 簽名的提款通知交付給付款代理人，全新約克市時間，2024年6月13日星期四。（第 14-15 頁）

通過DTC賬户持有2026年票據的持有人 只能通過遵守DTC的傳送程序撤回其先前對該類 2026年票據行使的回購權，並且不應提交實際的提款通知。

如果我不想行使回購權，我需要做什麼嗎？

不。如果 您在回購權到期前未行使回購權，我們將不會在 回購日回購您的2026年票據，並且此類2026年票據將保持未償還狀態，但須遵守其現有條款。（第 11 頁）

如果 我選擇行使回購權，我是否必須對我的所有2026年票據行使回購權？

沒有。您 可以對您的所有2026年票據或2026年票據的任何部分行使回購權。如果您想對2026年票據的一部分行使 回購權，則必須以 本金為1,000美元或其整數倍數行使2026年票據的回購權。（第 7-8 頁）

如果 我沒有行使回購權，我能否繼續行使我的轉換權？

是的。 如果您不行使回購權，您的轉換權將不會受到影響。您將繼續擁有轉換權 ，但須遵守契約和2026年票據中規定的條款、條件和調整，如上所述，標題為 “我有哪些權利轉換 2026 年票據？”（第 9 頁）

如果 我行使回購權，出於美國聯邦所得税的目的，我行使回購權的2026年票據的現金收入是否為應納税的 交易？

是的。 根據行使回購權獲得的2026年票據的現金將是用於美國聯邦所得税的應納税交易 納税目的。您應就行使回購權後收到 2026 年票據的 現金時需要考慮的美國聯邦所得税問題諮詢您的税務顧問。（第 16-20 頁）

誰 是付款代理？

北卡羅來納州 花旗銀行充當與回購權相關的付款代理人。其地址和電話號碼載於 本回購權通知的封面。

如果我對回購權有疑問，可以和誰 交談？

與行使回購權相關的問題 和協助請求可通過本回購權通知封面上列出的地址 發送給付款代理人。

關於回購權的重要 信息

公司在開曼羣島註冊成立。該公司於2005年4月開始運營，其ADS自2012年11月起開始在 納斯達克股票市場上交易。該公司的ADS目前以股票代碼 “YY” 進行交易。 該公司的主要行政辦公室位於新加坡巴西班讓路30號 #15 -31A豐樹商業城117440，電話號碼為+65 6351-9330。該公司在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島板球廣場的科尼爾斯 信託公司（開曼）有限公司的辦公室內，哈欽斯大道，郵政信箱2681，大開曼島，KYI-1111，開曼羣島。

回購價格將以現金支付，完全基於契約和2026年票據的要求， 與2026年票據或ADS的市場價格沒有任何關係。因此，回購價格可能大大高於或低於2026年票據在回購日的市場價格 。我們敦促持有人在決定是否行使回購權之前，儘可能獲得有關2026年票據當前潛在市場價格 和美國存託憑證的最佳可用信息。

公司、其董事會或執行管理層均未就行使 回購權或不行使回購權向持有人提出任何建議。每位持有人必須自行決定是否 對該持有人的2026年票據行使回購權，如果是，則應行使 回購權的2026年票據的本金。

通常， 如果您行使轉換權，並且每份ADS的價格低於相關觀察期內的轉換價格， 您為交換2026年票據而獲得的對價價值將低於 2026年票據的總本金額。任何給定時間的轉換價格是通過將1,000美元除以當時適用的轉換率計算得出的。

2026年票據可轉換成的 公司的美國存託證券在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為 “YY”。下表列出了納斯達克全球精選市場 報告的ADS在所示財季度的最高和最低銷售價格。

2024年4月11日，納斯達克全球精選市場ADS的收盤價為每隻ADS33.99美元。截至2024年4月11日， 大約有34,846,506份未償還的美國存託憑證，其中不包括國庫ADS和在行使或歸屬根據我們的股票激勵計劃授予的獎勵後為未來發行預留的存託憑證 。我們敦促您在做出任何行使回購權的決定之前，儘可能獲取 2026 年票據和 ADS 的最新市場信息。

通過DTC賬户持有2026年票據的持有人 只能通過遵守 DTC的傳送程序行使回購權，並且不應提交實物回購權 回購通知。

通過託管人持有的2026年票據。如果您希望對任何2026年票據行使回購權，並且您的2026年票據由經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他被提名人持有，則必須聯繫該被提名人，並指示該被提名人在截止日期當天或之前通過下文 “DTC參與者持有的2026年票據” 中規定的DTC傳送程序代表您交出2026年票據進行購買由該被提名人設定，允許該被提名人在到期日紐約時間下午 5:00 之前交出2026年票據 。

DTC 參與者持有的 2026 年票據。如果您是DTC參與者，希望對您的2026年票據中的任何 票據行使回購權，則必須根據該系統的條款和程序 ，在紐約時間2024年5月10日星期五上午9點至紐約時間下午 5:00 之間，在 到期日 之間，通過DTC的ATOP系統以電子方式傳送您的接受書。

在 通過ATOP行使回購權時，您或經紀商、交易商、商業銀行、 信託公司或其他被提名人代表您發送給DTC並由DTC傳送給付款代理人的電子指令將代表您和DTC 確認您收到並同意受回購權條款的約束，包括上文3.2 — “協議 受回購權條款的約束。”

2026 年以認證非全球形式持有的票據。儘管我們預計在此之後不會以實物證書向除DTC或其 被提名人以外的持有人發行任何2026年票據，但如果向該持有人簽發了證明2026年票據的實物證書 ，則為了行使此類2026年票據的回購權，2026年票據 的任何此類持有人都必須填寫並簽署回購通知根據表格 中規定的指示，作為附件 A 附於此處，保證其簽名並以手工簽名的方式交付在紐約時間 2024 年 5 月 10 日星期五上午 9:00 和到期日紐約時間下午 5:00 之間向付款代理人發出回購通知。為了使此類持有人獲得與行使回購權相關的2026年票據的回購價格的 付款，持有人必須在回購日之前、當天或之後向付款代理人交付此類 2026 年票據以及所有必要的背書。

回購通知上的所有 簽名和2026年票據背書必須由證券轉賬 代理尊爵會計劃、紐約證券交易所尊爵會簽名計劃或證券交易所尊爵會計劃（均為 “合格的 機構”）的認可參與者擔保； 提供的, 然而，如果為 符合條件的機構的賬户投標此類2026年票據，則無需保證簽名。如果回購通知或任何 2026 年票據由受託人、執行人、管理人、監護人、 事實律師、代理人、公司高級管理人員或其他以信託或代表身份行事的人簽署，則該人在簽署時必須 表明這一點，並且必須提交使公司滿意的關於該人有權採取行動的適當證據。

您 承擔過早交回2026年票據的風險。在到期日紐約時間下午 5:00 之前，您必須留出足夠的時間來完成必要的 DTC 或 Paying 代理程序（如適用）。

除下文所述的2026票據（如果有）的 除外， 為撤回您先前行使的回購權，您必須在紐約時間2024年6月13日星期四下午5點之前遵守DTC的提款程序，這些票據的實物證書是向DTC或其被提名人以外的持有人頒發的。這意味着您必須在 2024 年 6 月 13 日星期四紐約時間下午 5:00 之前通過 ATOP 系統交付有效的提款 請求，或促使該請求送達。

如果 在此之後向DTC或其被提名人以外的持有人簽發了證明2026年票據的實物證書，則任何想要提取先前交出的以實物證書為憑證的2026年票據的持有人必須完成並簽署提款通知，註明（i）2026年票據的本金和 該通知所涉的本金，而不是遵守 的DTC提款程序正在提交提款，其中哪部分必須為本金總額為 1,000 美元或其整數 倍數，(ii) 提交此類提款通知的2026年票據的證書編號， 和 (iii) 仍受回購通知約束的該2026年票據的本金（如果有），該部分的本金必須為 1,000美元或其整數倍數，並在紐約下午 5:00 之前將此類手動簽署的提款通知交付給付款 代理人城市時間，2024年6月13日星期四。

此外，根據1934年《證券交易法》（“交易法” ）頒佈的第13e-4 (f) (2) (ii) 條，持有人被告知，如果他們及時根據回購權交出2026年票據進行購買，他們也可以在2024年7月9日星期五（紐約時間）提取 此類2026票據，如果我們尚未接受截至當時的 2026 年付款票據 。根據契約，我們需要在紐約時間2024年6月17日星期一上午10點之前，也就是回購日期之後的下一個下一個工作日，將支付2026年票據回購 價格所需的適當數量的現金轉發給付款代理人，因為回購日期是星期六。

您 可以按照上文第 3 節所述的程序，對 2026 年票據行使回購權（此前 已撤回您行使回購權的選擇）行使回購權。我們將確定與撤回通知的有效性、 形式和資格有關的所有問題，包括收到撤回通知的時間。

您 承擔過早提取2026年票據的風險。您必須留出足夠的時間來完成必要的 DTC 或 Paying 代理程序，在 2024 年 6 月 13 日星期四紐約時間下午 5:00 之前提款。

我們回購所有2026年票據所需的 對價總額為406,038,000美元（假設所有2026年票據均已有效交還回購併接受付款）。

公司不會從其關聯公司或公司的執行官或董事那裏購買任何2026年票據。公司 及其任何關聯公司或控股子公司均不擁有任何2026年票據。在本回購 權利通知發佈之日前的60天內，公司及其任何子公司均未參與2026年票據中的任何交易。

公司與任何其他人之間沒有就公司發行的任何其他對回購權或2026年票據具有重要意義的 證券達成協議。公司不知道公司 的任何董事或執行官與任何其他人之間就公司發行的任何其他對回購權 或2026年票據具有重要意義的證券達成任何協議。

以下討論概述了美國聯邦所得税注意事項，通常適用於持有 2026 年票據作為 “資本資產”（一般為投資持有的財產）的美國持有人（定義見下文）行使回購權 。 本次討論基於經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）、根據該法頒佈的美國財政部條例 （“條例”）、美國國税局（“該局”）公佈的立場、 法院裁決和其他適用機構，所有這些裁決截至本文發佈之日目前仍然有效，並且所有這些都可能發生變化 或不同的解釋（可能是具有追溯效力），該變更可能會影響下文所述的税收考慮。

本 討論並未描述所有可能適用於美國持有人的 特殊情況的美國聯邦所得税注意事項，也沒有描述根據美國聯邦所得税法受特殊待遇的美國持有人，例如：

此外，本討論未涉及任何美國州或地方或非美國的税收考慮，也未涉及任何美國聯邦遺產、贈與、最低 税或醫療保險繳款税注意事項。每位美國持有人應根據其特殊情況以及任何其他 税收司法管轄區的法律引起的任何注意事項，就美國聯邦所得税 注意事項諮詢其税務顧問。

出於本次討論的目的，“美國持有人” 是用於美國聯邦所得税 目的的2026年票據的受益所有人：

如果 合夥企業（或出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的其他實體或安排）持有2026年票據，則合夥人的 美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。 持有2026年票據的合夥企業中的合夥人應就普遍適用於行使回購權的此類合夥人的 税務注意事項諮詢其税務顧問。

被動 外國投資公司注意事項

美國 持有人應注意，我們認為自截至2019年12月31日2026年票據發行的應納税年度以來，我們每個應納税年度都是 “被動外國投資公司”（“PFIC”） 。因此，美國持有人 通常將面臨不利的美國聯邦所得税後果，例如按適用於出售2026年票據的普通收益所得的最高 税率繳納美國聯邦所得税，以及對應繳税款收取利息費用。 下文將更全面地描述這些不利的美國聯邦所得税後果。

行使 回購權

遵循以下 “市場折扣” 和 “被動外國投資公司注意事項” 下的討論，在行使回購權時獲得2026年票據現金的美國 持有人確認的資本收益或損失等於 (i) 行使所得現金金額（包括預扣的中國税款，如果有）和 (ii) 此類 美國持有人調整後税款之間的差額銷售時2026年票據的基礎。美國持有人在2026年票據 中調整後的税基通常等於此類2026年票據的成本，如果該美國持有人選擇包括 應計市場折扣（如下所述），並減去（但不低於零）任何可攤銷債券溢價（通常， 該票據的税基的超出部分，如果有的話，則增加任何應計市場折扣美國持有人在收購此類2026年票據後立即持有該等2026年票據的本金 金額（到期時應付），以抵消利息收入關於這些 2026 年票據。如果美國持有人在回購之日持有此類2026年票據超過一年，並且通常是用於美國外國税收抵免目的的來自美國的資本收益或損失，則該美國持有人確認的任何資本 收益或損失通常都是長期的。如果 根據中華人民共和國税法，我們被視為中國居民企業，並且行使回購權的收益需要在中國繳納 税，則該收益可能被視為該條約規定的美國外國税收抵免目的的中國來源收益。個人和其他非公司 美國持有人通常有資格獲得長期資本收益的優惠利率。資本損失的可扣除性受 的限制。

市場 折扣

如果2026年票據規定的到期贖回價格（定義為市場折扣規則 的目的）超過2026年票據在二級市場交易中收購該2026年票據後立即超過2026年票據中美國持有人在2026年票據中的納税基礎，則該票據將獲得 “市場折扣”，除非法定最低限度例外情況適用。美國持有人 確認的與以市場折扣收購的2026年票據相關的任何收益通常都將作為普通收入納税，但以該美國持有人持有該2026年票據期間累積的 市場折扣為限，除非該美國持有人先前選擇 的收入中包含用於美國聯邦所得税目的的應計收入的市場折扣。除非美國持有人選擇使用恆定收益法累積市場折****r} 否則市場折扣按應納税率計算得出。

但是， 由於該公司一直是並將繼續成為PFIC，因此處置2026年票據的任何收益仍將被視為 普通收益。

被動 外國投資公司規則

如果 我們是用於美國聯邦所得税目的的PFIC，則PFIC規則可能會將2026年票據（包括行使回購權後的 ）的處置視為對PFIC股票的處置，但須遵守下文 討論的超額分配規則。

如果 (i) 該 年度的總收入中至少 75% 是被動收入，或者 (ii) 其資產價值的至少 50%（基於應納税年度內資產 季度價值的平均值）歸因於產生或持有的用於產生被動收入的資產，則 非美國公司，例如我們公司，是任何應納税年度的PFIC。為此，現金 和易於轉換為現金的資產被歸類為被動資產，公司的未登記無形資產被納入 賬户以確定其資產的價值。對於我們直接或間接擁有超過25％（按價值計算）股份（按價值計算）的任何其他公司的收入，我們將被視為擁有我們在資產中的比例份額，並按比例賺取我們的 份額。儘管 這方面的法律尚不完全明確，但出於美國聯邦 所得税的目的，我們將合併後的可變利息實體視為歸我們所有，因為我們對它們行使了有效的控制權，我們有權獲得它們幾乎所有的經濟利益 ，因此，我們在合併和合並財務報表中合併了它們的經營業績。

根據我們ADS的市場價格以及資產的性質和構成（特別是大量 現金、存款和投資的保留情況），我們認為，自截至2019年12月31日的應納税年度 以來，我們每個應納税年度的美國聯邦所得税目的都是PFIC，除非我們的市場價格 ADS 增加和/或我們將持有的大量現金和其他被動資產投資於生產或持有 的資產產生活躍收入。

確定我們是否將在未來應納税年度成為PFIC將取決於複雜的美國聯邦所得税 規則的應用，這些規則會有不同的解釋，也取決於我們在每個此類應納税年度的資產和收入。因此， 截至本文發佈之日，無法確定地預測我們在未來任何應納税年度中作為PFIC的地位。但是，我們預計，在可預見的將來，我們 將繼續成為PFIC。

如果 我們在您在任何應納税年度內持有或出於美國聯邦所得税目的被視為持有我們的股票（可能包括 ，可能包括持有2026年票據）的PFIC，則對於您獲得的任何 “超額分配” 以及您通過出售或其他處置此類股票（可能包括處置2026年票據）獲得的任何收益，您將受到特殊税收規定的約束。您在應納税年度收到的分配，如果大於您在 （前三個應納税年度或適用的持有期中較短者）收到的平均年度分配額的 125%，則將被視為超額分配。根據這些 特殊税收規則：

由於 公司認為自2026年票據發行以來每個應納税年度的PFIC，因此2026年票據 的每位美國持有人在以收益處置2026年票據後，通常有責任按所得分配年度的最高税率繳納美國聯邦所得税，外加税收利息，就好像收益已確認一樣在公司還是PFIC期間，美國持有人持有2026年票據的期限內，按理説 每天都超過了。

交易中確認的每張2026年票據的收益 或損失必須單獨確定。長期和短期資本損失的可扣除性 都受到一定的限制。

所有 美國持有人應就PFIC規則對行使回購權的影響諮詢其税務顧問，包括 任何擬議或最終的美國國債法規的影響以及此類規則下任何選舉的可行性。

根據《交易法》第13（e）條和據此頒佈的第13e-4條， 公司已按附表TO向美國證券交易委員會提交了要約聲明，提供了有關回購權的某些信息。可以審查附表TO， 上的投標報價聲明以及任何證物及其任何修正案，並可以在相同的地點以與上述相同的 方式獲得副本。

本回購權通知所涉及的 附表不允許向前 “以引用方式合併”。因此， 如果本回購權通知中列出的信息發生重大變化，我們將相應地修改附表 TO。

公司、其董事會或其執行管理層均未就是否行使 回購權或根據本回購權通知不行使回購權向任何持有人提出任何建議。每位持有人必須自己決定 該持有人自己決定是否行使回購權，如果是，則決定應行使 回購權的2026年票據的本金。

JOYY INC.

附件 A

JOYY INC. 2026 年到期的 1.375% 可轉換優先票據

本票據下方簽名的 註冊所有者特此確認收到 JOYY Inc. 的通知（”公司”）關於 持有人有權選擇要求公司回購本票據的全部本金或其下述部分（ 為1,000美元本金或其整數倍數），並要求並指示公司回購本票據的全部本金或其中低於 指定金額的部分（即1,000美元本金或其整數倍數）根據本附註中提及的契約的適用條款，按回購價格從本協議的 註冊持有人。此處使用但未定義的大寫術語應具有契約中賦予此類術語的含義。

對於認證票據，要購買的票據的證書號如下所示：