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假的2023Q1000073176612/315000007317662023-01-012023-03-3100007317662023-04-28xbrli: 股票00007317662023-03-31iso421:USD00007317662022-12-31iso421:USDxbrli: 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會員UNH：外部客户會員US-GAAP：產品會員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：企業非細分市場成員UNH：外部客户會員US-GAAP：產品會員2022-01-012022-03-310000731766UNH：外部客户會員US-GAAP：產品會員2022-01-012022-03-310000731766UNH：聯合醫療保健會員UNH：外部客户會員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766UNH：外部客户會員US-GAAP：運營部門成員UNH: Optum Health 會員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766聯合國：OptumInsight 會員UNH：外部客户會員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766UNH：外部客户會員US-GAAP：運營部門成員UNH: optumrx 會員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766UNH：外部客户會員US-GAAP：分段間消除成員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766UNH：TotalOptum 會員UNH：外部客户會員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：企業非細分市場成員UNH：外部客户會員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766UNH：外部客户會員US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000731766UNH：聯合醫療保健會員US-GAAP：運營部門成員UNH：分段間成員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：運營部門成員UNH：分段間成員UNH: Optum Health 會員2022-01-012022-03-310000731766聯合國：OptumInsight 會員US-GAAP：運營部門成員UNH：分段間成員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：運營部門成員UNH：分段間成員UNH: optumrx 會員2022-01-012022-03-310000731766UNH：分段間成員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310000731766UNH：TotalOptum 會員UNH：分段間成員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：企業非細分市場成員UNH：分段間成員2022-01-012022-03-310000731766UNH：分段間成員2022-01-012022-03-310000731766UNH：聯合醫療保健會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：運營部門成員UNH: Optum Health 會員2022-01-012022-03-310000731766聯合國：OptumInsight 會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：運營部門成員UNH: optumrx 會員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310000731766UNH：TotalOptum 會員2022-01-012022-03-310000731766US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
__________________________________________________________ 
表單 10-Q
__________________________________________________________ 
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2023年3月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______ 到 _______ 的過渡期內
委員會檔案編號： 1-10864
__________________________________________________________ 
UHG(R)_CMYK.jpg
聯合健康集團有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
 __________________________________________________________ 
特拉華 41-1321939
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
聯合健康集團中心 55343
Bren Road East 9900
明尼頓卡，
明尼蘇達州
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(952) 936-1300
（註冊人的電話號碼，包括區號）
_________________________________________________________  
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元UNH紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義
大型加速過濾器☒加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有☒
截至 2023 年 4 月 28 日，有 931,032,030註冊人的普通股，每股面值0.01美元，已發行和流通。


聯合健康集團
目錄
 
  頁面
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
1
截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
1
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併運營報表
2
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明綜合收益表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併權益變動表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表
5
簡明合併財務報表附註
6
1.
演示基礎
6
2.
投資
7
3.
公允價值
9
4.
應付醫療費用
10
5.
短期借款和長期債務
11
6.
承付款和或有開支
11
7.
業務合併
12
8.
分部財務信息
13
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
14
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
21
第 4 項。
控制和程序
22
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
22
第 1A 項。
風險因素
22
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
22
第 6 項。
展品
23
簽名
24



第一部分
第 1 項。財務報表
聯合健康集團
簡明合併資產負債表
（未經審計）
（以百萬計，每股數據除外）3月31日
2023		十二月三十一日
2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物$41,913 $23,365 
短期投資4,584 4,546 
應收賬款，淨額22,414 17,681 
其他流動應收賬款，淨額14,696 12,769 
管理的資產3,837 4,087 
預付費用和其他流動資產6,451 6,621 
流動資產總額93,895 69,069 
長期投資46,884 43,728 
財產、設備和資本化軟件，淨額
10,637 10,128 
善意100,406 93,352 
其他無形資產，淨額16,165 14,401 
其他資產15,692 15,027 
總資產$283,679 $245,705 
負債、可贖回的非控制性權益和權益
流動負債：
應付的醫療費用$31,809 $29,056 
應付賬款和應計負債29,856 27,715 
短期借款和長期債務的當前到期日9,931 3,110 
未賺取的收入14,487 3,075 
其他流動負債30,399 26,281 
流動負債總額116,482 89,237 
長期債務，減去當前到期日60,657 54,513 
遞延所得税2,834 2,769 
其他負債13,084 12,839 
負債總額193,057 159,358 
承付款和或有開支（注6）
可贖回的非控制性權益4,801 4,897 
股權：
優先股，$0.001面值- 10授權股份； 不已發行或流通的股份
— — 
普通股，$0.01面值- 3,000授權股份； 932和 934已發行的和未決的
9 9 
留存收益88,852 86,156 
累計其他綜合虧損(7,549)(8,393)
不可贖回的非控制性權益
4,509 3,678 
權益總額85,821 81,450 
負債、可贖回的非控制性權益和權益總額$283,679 $245,705 
參見 簡明合併財務報表附註
1
目錄
聯合健康集團
簡明合併運營報表
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
（以百萬計，每股數據除外）20232022
收入：
保費$72,786 $64,070 
產品10,267 9,340 
服務8,080 6,372 
投資和其他收入798 367 
總收入91,931 80,149 
運營成本：
醫療費用59,845 52,523 
運營成本13,625 11,401 
銷售產品的成本9,405 8,487 
折舊和攤銷970 788 
總運營成本83,845 73,199 
運營收益8,086 6,950 
利息支出(754)(433)
所得税前收益7,332 6,517 
所得税準備金(1,558)(1,369)
淨收益5,774 5,148 
歸屬於非控股權益的收益(163)(121)
歸屬於聯合健康集團普通股股東的淨收益$5,611 $5,027 
歸屬於聯合健康集團普通股股東的每股收益：
基本$6.01 $5.34 
稀釋$5.95 $5.27 
已發行普通股的基本加權平均數933 941 
普通股等價物的稀釋效應10 13 
攤薄後的加權平均已發行普通股數量943 954 
在計算普通股等價物的稀釋效應時不包括反稀釋股票5 2 
參見 簡明合併財務報表附註
2
目錄
聯合健康集團
簡明綜合收益表
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20232022
淨收益$5,774 $5,148 
其他綜合收益（虧損）：
該期間投資證券的未實現收益（虧損）總額640 (2,023)
所得税效應(147)465 
扣除税款的未實現收益（虧損）總額493 (1,558)
淨收益中包含的淨已實現虧損（收益）的總重新分類調整13 (3)
所得税效應(3)1 
扣除税款的重新分類調整總額
10 (2)
外幣折算收益總額341 918 
其他綜合收益（虧損）844 (642)
綜合收入6,618 4,506 
歸屬於非控股權益的綜合收益(163)(121)
歸屬於UnitedHealth 集團普通股股東的綜合收益
$6,455 $4,385 
參見 簡明合併財務報表附註
3
目錄
聯合健康集團
簡明合併權益變動表
（未經審計）
普通股額外的實收資本留存收益累積其他綜合版
（虧損）收入		不可贖回的非控股權益總計
公平
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）		股份金額投資未實現（虧損）淨收益外幣折算（虧損）收益
2023 年 1 月 1 日的餘額934 $9 $— $86,156 $(2,778)$(5,615)$3,678 $81,450 
淨收益
5,611 113 5,724 
其他綜合收入503 341 844 
普通股發行及相關税收影響
2 — 350 350 
基於股份的薪酬
366 366 
普通股回購(4)— (633)(1,378)(2,011)
普通股支付的現金分紅（美元）1.65每股）
(1,537)(1,537)
可贖回的非控股權益、公允價值和其他調整
(83)(83)
不可贖回的非控股權益的收購和其他調整
819 819 
分配給不可贖回的非控股權益
(101)(101)
截至2023年3月31日的餘額932 $9 $— $88,852 $(2,275)$(5,274)$4,509 $85,821 
2022 年 1 月 1 日的餘額941 $10 $— $77,134 $423 $(5,807)$3,285 $75,045 
淨收益
5,027 88 5,115 
其他綜合（虧損）收入(1,560)918 (642)
普通股發行及相關税收影響
3 — 333 333 
基於股份的薪酬
282 282 
普通股回購(5)— (484)(2,016)(2,500)
普通股支付的現金分紅（美元）1.45每股）
(1,363)(1,363)
可贖回的非控股權益、公允價值和其他調整
(131)(131)
不可贖回的非控股權益的收購和其他調整91 91 
分配給不可贖回的非控股權益
(102)(102)
截至2022年3月31日的餘額939 $10 $— $78,782 $(1,137)$(4,889)$3,362 $76,128 
參見 簡明合併財務報表附註
4
目錄
聯合健康集團
簡明合併現金流量表
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20232022
經營活動
淨收益$5,774 $5,148 
非現金物品：
折舊和攤銷970 788 
遞延所得税(332)161 
基於股份的薪酬362 299 
其他，淨額69 17 
扣除收購影響和美國退休人員退休人員協會餘額變動的其他運營項目的淨變化：
應收賬款(4,306)(4,521)
其他資產(1,875)(1,089)
應付的醫療費用2,467 3,849 
應付賬款和其他負債1,796 589 
未賺取的收入11,402 78 
來自經營活動的現金流16,327 5,319 
投資活動
購買投資(4,894)(4,982)
投資的銷售456 1,591 
投資的到期日2,119 1,759 
為收購支付的現金，扣除假設的現金(7,826)(1,231)
購買不動產、設備和資本化軟件(760)(555)
其他，淨額(115)(255)
用於投資活動的現金流(11,020)(3,673)
籌資活動
普通股回購(2,000)(2,500)
已支付的現金分紅(1,537)(1,363)
普通股發行的收益344 551 
償還長期債務(1,375)(1,100)
短期借款收益，淨額7,349 3,148 
發行長期債務的收益6,401 — 
管理客户資金5,012 5,120 
其他，淨額(1,004)(1,552)
來自融資活動的現金流13,190 2,304 
匯率變動對現金和現金等價物的影響51 157 
現金和現金等價物的增加18,548 4,107 
現金和現金等價物，期初23,365 21,375 
現金和現金等價物，期末$41,913 $25,482 
參見 簡明合併財務報表附註
5
目錄
聯合健康集團
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1.    演示基礎
UnitedHealth Group Incorporated（單獨以及與其子公司 “UnitedHealth Group” 和 “公司”）是一家醫療保健和福祉公司，其使命是幫助人們過上更健康的生活，幫助衞生系統更好地為所有人服務。我們的兩個截然不同但互補的業務平臺——Optum和UnitedHealthcare——正在努力通過改善公司有幸服務的個人和組織的可及性、可負擔性、結果和體驗，幫助建立一個現代、高績效的醫療系統。
公司已根據美國公認會計原則（GAAP）編制了簡明合併財務報表，其中包括UnitedHealth Group及其子公司的賬目。年終簡明合併資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。根據美國證券交易委員會（SEC）的規章制度，公司省略了某些腳註披露，這些披露將與其年度經審計的合併財務報表中包含的披露內容基本重複。因此，這些簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日年度的10-K表年度報告（2022年10-K）第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。隨附的簡明合併財務報表包括公允列報中期財務報表所需的所有正常經常性調整。
估算值的使用
這些簡明合併財務報表包括基於公司最佳估計和判斷的某些金額。該公司最重要的估計與應付醫療費用和商譽的估計和判斷有關。其中某些估計需要運用複雜的假設和判斷，這通常是因為它們涉及的問題本質上是不確定的，並且在隨後的時期內可能會發生變化。估算值的任何變動的影響都包含在調整估算值期間的收益中。
收入-產品和服務
截至2023年3月31日和2022年12月31日，與產品和服務相關的應收賬款為美元8.1十億和美元7.1分別為十億。與剩餘履約義務相關的未來任何年度預計確認的收入為美元，但不包括與最初預期期限不超過一年的合同、收入確認為發票的合同以及與未交付的履約義務相關的具有可變對價的合同相關的收入12.3十億，其中約一半預計將在明年得到承認 三年.
6
目錄
2.    投資
按主要證券類型劃分的債務證券摘要如下：
（單位：百萬）攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現
損失		公平
價值
2023年3月31日
債務證券-可供出售：
美國政府和機構的義務$4,760 $5 $(236)$4,529 
州和市政義務8,055 65 (365)7,755 
公司義務24,149 59 (1,525)22,683 
美國機構抵押貸款支持證券8,213 35 (708)7,540 
非美國機構抵押貸款支持證券3,156 1 (283)2,874 
債務證券總額-可供出售48,333 165 (3,117)45,381 
債務證券-持有至到期：
美國政府和機構的義務594 — (10)584 
州和市政義務28 — (3)25 
公司義務60 — — 60 
債務證券總額-持有至到期682 — (13)669 
債務證券總額$49,015 $165 $(3,130)$46,050 
2022年12月31日
債務證券-可供出售：
美國政府和機構的義務$4,093 $1 $(285)$3,809 
州和市政義務7,702 25 (479)7,248 
公司義務23,675 17 (1,798)21,894 
美國機構抵押貸款支持證券7,379 15 (808)6,586 
非美國機構抵押貸款支持證券3,077 1 (294)2,784 
債務證券總額-可供出售45,926 59 (3,664)42,321 
債務證券-持有至到期：
美國政府和機構的義務578 — (14)564 
州和市政義務29 — (3)26 
公司義務89 — — 89 
債務證券總額-持有至到期696 — (17)679 
債務證券總額$46,622 $59 $(3,681)$43,000 
該公司持有 $3.9十億和美元3.7截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別有十億股權證券。公司對股權證券的投資主要包括與員工儲蓄計劃相關的投資、風險投資以及公允價值易於確定的巴西雷亞爾計價固定收益基金的股票。此外，該公司的投資包括 $1.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，對醫療保健領域運營業務的權益法投資為數十億美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，持有至到期證券的信貸損失備抵並不重要。
7
目錄
截至2023年3月31日，按合同到期日分列的債務證券的攤銷成本和公允價值如下：
可供出售持有至到期
（單位：百萬）攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本		公平
價值
在一年或更短的時間內到期$4,722 $4,691 $377 $376 
一年到五年後到期14,356 13,708 261 254 
五年到十年後到期12,240 11,217 24 22 
十年後到期5,646 5,351 20 17 
美國機構抵押貸款支持證券8,213 7,540 — — 
非美國機構抵押貸款支持證券3,156 2,874 — — 
債務證券總額$48,333 $45,381 $682 $669 
按主要證券類型和個別證券持續處於未實現虧損狀態的時間長短分列的可供出售債務證券的公允價值如下：
 少於 12 個月12 個月或更長時間總計
（單位：百萬）公平
價值		格羅斯
未實現
損失		公平
價值		格羅斯
未實現
損失		公平
價值		格羅斯
未實現
損失
2023年3月31日
債務證券-可供出售：
美國政府和機構的義務
$1,279 $(12)$1,825 $(224)$3,104 $(236)
州和市政義務1,898 (30)3,110 (335)5,008 (365)
公司義務6,337 (178)12,443 (1,347)18,780 (1,525)
美國機構抵押貸款支持證券1,589 (55)4,274 (653)5,863 (708)
非美國機構抵押貸款支持證券
783 (26)1,989 (257)2,772 (283)
債務證券總額-可供出售$11,886 $(301)$23,641 $(2,816)$35,527 $(3,117)
2022年12月31日
債務證券-可供出售：
美國政府和機構的義務
$2,007 $(96)$1,290 $(189)$3,297 $(285)
州和市政義務4,630 (288)1,178 (191)5,808 (479)
公司義務13,003 (893)6,637 (905)19,640 (1,798)
美國機構抵押貸款支持證券3,561 (345)2,239 (463)5,800 (808)
非美國機構抵押貸款支持證券
1,698 (128)976 (166)2,674 (294)
債務證券總額-可供出售$24,899 $(1,750)$12,320 $(1,914)$37,219 $(3,664)
截至2023年3月31日，該公司的未實現債務證券虧損來自大約 32,000總數中的位置 42,000職位。該公司認為，它將按時收取攤銷成本超過公允價值的債務證券的到期本金和利息。未實現虧損主要是由利率提高造成的，而不是由與這些證券相關的信貸質量的不利變化造成的，這些變化影響了公司對本金和利息可收性的評估。 在每個報告期，當投資的公允價值低於其攤銷成本時，公司會評估可供出售債務證券中是否存在任何與信貸相關的減值。該公司評估了發行人的預期現金流、基礎信貸質量和信用評級，指出自收購以來信用狀況沒有明顯惡化。截至2023年3月31日，公司無意出售任何處於未實現虧損狀況的可供出售債務證券。因此，公司認為這些損失是暫時的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，可供出售債務證券的信貸損失備抵並不重要。
8
目錄
3.    公允價值
某些資產和負債在簡明合併財務報表中按公允價值計量，或在簡明合併財務報表附註中披露公允價值。這些資產和負債分為GAAP定義的三個層次結構之一。
有關用於估算公允價值和確定每類金融工具公允價值層次結構分類的方法和假設的描述，請參閲2022年10-K第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表附註4。
下表彙總了簡明合併資產負債表中按水平和賬面價值定期計量的項目的公允價值計量：
（單位：百萬）報價
處於活動狀態
市場
（第 1 級）		其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）		總計
公平且便於攜帶
價值
2023年3月31日
現金和現金等價物$41,851 $62 $— $41,913 
債務證券-可供出售：
美國政府和機構的義務4,122 407 — 4,529 
州和市政義務— 7,755 — 7,755 
公司義務16 22,486 181 22,683 
美國機構抵押貸款支持證券— 7,540 — 7,540 
非美國機構抵押貸款支持證券— 2,874 — 2,874 
債務證券總額-可供出售4,138 41,062 181 45,381 
股權證券2,128 35 70 2,233 
管理的資產 1,491 2,245 101 3,837 
按公允價值計算的總資產$49,608 $43,404 $352 $93,364 
按公允價值計算的總資產的百分比53 %46 %1 %100 %
2022年12月31日
現金和現金等價物$23,202 $163 $— $23,365 
債務證券-可供出售：
美國政府和機構的義務3,505 304 — 3,809 
州和市政義務— 7,248 — 7,248 
公司義務7 21,695 192 21,894 
美國機構抵押貸款支持證券— 6,586 — 6,586 
非美國機構抵押貸款支持證券— 2,784 — 2,784 
債務證券總額-可供出售3,512 38,617 192 42,321 
股權證券2,043 35 70 2,148 
管理的資產 1,788 2,203 96 4,087 
按公允價值計算的總資產$30,545 $41,018 $358 $71,921 
按公允價值計算的總資產的百分比42 %57 %1 %100 %
有 不在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月內轉入或轉出三級金融資產或負債。
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目錄
下表按水平和賬面價值彙總了某些金融工具的公允價值計量，這些工具在簡明合併資產負債表中經常性未按公允價值計量：
（單位：百萬）報價
處於活動狀態
市場
（第 1 級）		其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）		總計
公平
價值		總賬面價值
2023年3月31日
債務證券-持有至到期$595 $74 $— $669 $682 
長期債務和其他融資義務$— $60,307 $— $60,307 $62,360 
2022年12月31日
債務證券-持有至到期$577 $102 $— $679 $696 
長期債務和其他融資義務$— $53,626 $— $53,626 $56,823 
只有在某些情況下，例如公司記錄減值時，按公允價值計量的非金融資產和負債或金融資產和負債才需要進行公允價值調整。有 不在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中記錄的這些資產和負債的重大公允價值調整。
4.    應付醫療費用
下表顯示了截至3月31日的三個月中應付醫療費用變動的組成部分：
（單位：百萬）20232022
期初應付的醫療費用$29,056 $24,483 
收購1 8 
報告的醫療費用：
本年度60,315 52,813 
前幾年(470)(290)
報告的醫療費用總額59,845 52,523 
醫療費用：
本年度的付款
(35,087)(29,589)
前幾年的付款(22,006)(18,749)
醫療費用總額(57,093)(48,338)
期末應付醫療費用$31,809 $28,676 
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，前幾年的醫療費用儲備發展不包括任何重要的個體因素。應付的醫療費用包括受保客户發生但尚未向公司報告的索賠準備金 $21.7十億和美元20.0截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為10億。
10
目錄
5.    短期借款和長期債務
2023 年 3 月，公司發行了 $6.5十億張優先無抵押票據，包括以下內容：
（以百萬計，百分比除外）面值
4.2502029 年 1 月到期的票據百分比
$1,250 
4.500% 2033 年 4 月到期的票據
1,500 
5.0502053 年 4 月到期的票據百分比
2,000 
5.2002063年4月到期的票據百分比
1,750 
截至2023年3月31日，該公司的股價為美元8.2十億張未償商業票據，加權平均年利率為 5.2%.
有關公司短期借款、債務契約和長期債務的更多信息，請參閲2022年10-K第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表附註8。
6.    承付款和或有開支
法律事務
公司經常成為各種法律訴訟和監管調查的當事方，包括會員、護理提供者、消費者權益組織、客户和監管機構提起的與公司業務（包括健康福利計劃和其他服務的管理和管理）有關的集體訴訟和訴訟。這些事項包括醫療事故、就業、知識產權、反壟斷、隱私和合同索賠以及與醫療福利保險和其他商業行為相關的索賠。
在適當情況下，公司根據對這些事項可能產生的費用進行估計，記錄負債。涉及公司的法律和監管事項所產生的成本估計本質上很難預測，尤其是在以下事項中：涉及不確定的金錢損害賠償索賠或可能涉及罰款、罰款或懲罰性賠償；提出新的法律理論或代表監管政策的轉變；涉及大量索賠人或監管機構；處於訴訟的初期階段；或可能導致商業慣例的改變。因此，在存在合理可能性或可能發生損失的情況下，公司通常無法估計這些事項的損失或損失範圍。
政府調查、審計和審查
公司已經或目前參與了各種政府調查、審計和審查。其中包括醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）、州保險和衞生福利部門、州檢察長、監察長辦公室、人事管理辦公室、民權辦公室、政府問責辦公室、聯邦貿易委員會、美國國會委員會、美國司法部（DOJ）、美國證券交易委員會、國税局、美國藥品局的例行、定期和特別調查、審計和審查。執法局、美國勞工部、聯邦存款保險公司、消費者金融保護局（CFPB）、國防合同審計局和其他政府機構。同樣，我們的國際業務也受到相關外國政府（包括南美和其他非美國政府機構）的調查、審計和審查。該公司的某些業務已經過審查或目前正在審查中，包括遵守醫療保險風險調整模型下的編碼和其他要求的情況。CMS已經選擇了公司的某些本地風險調整數據驗證（RADV）審計計劃，以驗證醫療保健提供者的編碼做法和維護的支持文件，此類審計可能會導致對公司健康計劃的付款進行追溯性調整。
2017年2月14日，美國司法部宣佈決定在最初針對該公司提起的訴訟中提出某些索賠，該訴訟由舉報人於2011年祕密提起。舉報人的投訴於2017年2月15日開封，指控該公司提交的風險調整報告不當，違反了《虛假索賠法》。2018年2月12日，法院部分批准了公司的解散動議，但部分駁回了該公司的解散動議。2018年5月，美國司法部動議駁回公司於2018年3月提出的反訴，並要求作出部分即決判決。2019年3月，法院駁回了政府的部分即決判決動議，並在沒有偏見的情況下駁回了公司的反訴。鑑於其程序狀態，公司無法合理估計此事可能產生的結果。
11
目錄
7.    業務合併
在截至2023年3月31日的三個月中，公司完成了幾項業務合併，總對價為美元8.0十億。
收購之日收購的資產（負債）為：
（單位：百萬）
現金和現金等價物$142 
應收賬款和其他流動資產530 
財產、設備和其他長期資產659 
其他無形資產2,141 
購置的可識別資產總額3,472 
應付的醫療費用(1)
應付賬款和其他流動負債(467)
其他長期負債(698)
獲得的可識別負債總額(1,166)
可識別淨資產總額2,306 
善意6,646 
可贖回的非控制性權益(130)
不可贖回的非控制性權益(819)
收購的淨資產$8,003 
出於所得税的目的，大部分商譽不可扣除。隨着主要與無形資產和或有負債相關的估值分析的完成，各種業務合併的初步收購價格分配可能會進行調整。
收購日期、公允價值和分配給無形資產的加權平均使用壽命為：
（以百萬計，年除外）公允價值加權平均使用壽命
收購的有限壽命無形資產：
與客户相關$234 13年份
商標和技術2205年份
其他1011年份
收購的有限壽命無形資產總額464 9年份
收購的無限期無形資產總額——營業執照和證書1,677 
收購的無形資產總額$2,141 
截至收購之日，被收購實體的經營業績和財務狀況已包含在公司的合併業績和相應運營部門的業績中。截至2023年3月31日，被收購實體對收入和淨收益的影響並不大。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，未經審計的預計收入和淨收益，就好像業務合併發生在2022年1月1日一樣，在這兩個時期都無關緊要。
12
目錄
8.    分部財務信息
該公司的 四可報告的細分市場是聯合醫療保健、Optum Health、Optum Insight和Optum Rx。有關公司分部的更多信息，請參閲2022年10-K第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表附註第一部分第一項 “業務” 和附註14。Optum Health 的總資產增加到 $80.4截至 2023 年 3 月 31 日，相比之下，這一數字為 $69.0截至2022年12月31日已達10億美元，主要歸因於企業合併的商譽5.9十億。
下表列出了可報告的分部財務信息：
  Optum  
（單位：百萬）聯合醫療保健Optum 健康Optum 洞察Optum RxOptum 消除Optum企業和
淘汰		合併
截至2023年3月31日的三個月
收入-非關聯客户：
保費$67,458 $5,328 $— $— $— $5,328 $— $72,786 
產品— 44 40 10,183 — 10,267 — 10,267 
服務2,555 3,089 1,926 510 — 5,525 — 8,080 
總收入-非關聯客户
70,013 8,461 1,966 10,693 — 21,120 — 91,133 
總收入-關聯客户
— 14,266 2,510 16,679 (859)32,596 (32,596)— 
投資和其他收入
455 277 20 46 — 343 — 798 
總收入$70,468 $23,004 $4,496 $27,418 $(859)$54,059 $(32,596)$91,931 
運營收益$4,343 $1,776 $907 $1,060 $— $3,743 $— $8,086 
利息支出— — — — — — (754)(754)
所得税前收益
$4,343 $1,776 $907 $1,060 $— $3,743 $(754)$7,332 
截至2022年3月31日的三個月
收入-非關聯客户：
保費$59,937 $4,133 $— $— $— $4,133 $— $64,070 
產品— 6 40 9,294 — 9,340 — 9,340 
服務2,515 2,558 974 325 — 3,857 — 6,372 
總收入-非關聯客户
62,452 6,697 1,014 9,619 — 17,330 — 79,782 
總收入-關聯客户
— 9,829 2,138 14,291 (553)25,705 (25,705)— 
投資和其他收入
143 156 67 1 — 224 — 367 
總收入$62,595 $16,682 $3,219 $23,911 $(553)$43,259 $(25,705)$80,149 
運營收益$3,798 $1,366 $847 $939 $— $3,152 $— $6,950 
利息支出— — — — — — (433)(433)
所得税前收益
$3,798 $1,366 $847 $939 $— $3,152 $(433)$6,517 

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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與隨附的簡明合併財務報表和附註以及我們的2022年10-K一起閲讀，包括該報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表和附註。除非上下文另有説明，否則在本管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析中提及的 “UnitedHealth Group”、“公司”、“我們” 或 “我們” 等術語是指UnitedHealth Group Incorporated及其合併子公司。
請讀者注意，本管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析中包含的陳述、估計、預測或展望，包括本項目2中有關財務前景、經濟狀況、趨勢和不確定性的討論，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》（PSLRA）所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中討論或暗示的結果存在重大差異。對一些風險和不確定性的描述載於我們的2022年10-K中的第一部分第1A項 “風險因素” 以及下面的討論。
行政概述
普通的
UnitedHealth Group是一家醫療保健和福祉公司，其使命是幫助人們過上更健康的生活，並幫助使衞生系統更好地為所有人服務。我們的兩個截然不同但互補的業務平臺——Optum和UnitedHealthcare——正在努力通過改善我們有幸服務的個人和組織的可及性、可負擔性、結果和體驗，幫助建立一個現代、高績效的醫療系統。
我們有四個可報告的細分市場：
•Optum 健康；
•optum Insight
•Optum Rx；以及
•UnitedHealthcare，包括聯合醫療僱主和個人、UnitedHealthcare Medicare & Retirement 和 United
有關我們業務的更多信息，請參見我們的2022年10-K中的第一部分第1項 “業務” 和第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，有關我們細分市場的更多信息可以在本項目2和中找到 簡明合併財務報表附註附註8載於本報告第一部分第1項。
商業趨勢
我們的業務參與美國、南美和某些其他國際健康市場。我們預計，由於通貨膨脹、醫療技術和製藥進步、監管要求、人口趨勢以及國家對健康和福祉的利益，未來醫療保健總支出將繼續增長。市場增長率可能會受到多種因素的影響，包括宏觀經濟狀況和監管變化，這可能會影響我們的經營業績，包括我們為控制醫療保健成本所做的持續努力。
定價趨勢。為了給我們的醫療福利、產品和服務定價，我們首先要考慮預期的未來成本，包括通貨膨脹和勞動力市場動態。我們經常評估和調整我們在所服務的每個當地市場的方法，考慮所有相關因素，例如產品定位、價格競爭力和環境、競爭、立法和監管方面的考慮，包括最低醫療損失率門檻和類似的收入調整。我們將繼續尋求平衡所有這些方面的增長和盈利能力。
在小羣體、大型羣體和個人細分市場中，商業風險市場仍然競爭激烈。我們預計，隨着該行業適應個人和僱主的需求，廣泛的競爭將繼續下去。
由於政府的預算壓力和較低的成本趨勢，社區和老年人部門的政府計劃獲得的增長率往往低於商業市場。
醫療費用趨勢。我們的醫療成本趨勢主要與單位成本、護理活動和處方藥成本的變化有關。我們努力通過向醫生和消費者提供信息並幫助他們做出臨牀上合理的選擇來緩解這些增長，目的是幫助他們獲得優質、負擔得起的醫療服務。
14
目錄
監管趨勢和不確定性
醫療保險優勢費率。 多年來的Medicare Advantage費率通知有時會導致行業基準利率遠低於行業前瞻醫療趨勢。例如，2024年費率的最終通知導致行業基準費率下降，遠低於行業前景醫療費用不斷上升的趨勢，這給Medicare Advantage計劃帶來了持續的壓力。此外，對風險調整模型的實質性修訂，旨在調整費率以反映患者的健康狀況和護理資源需求，這將導致資金減少，並可能為人們，尤其是那些面臨最大健康和社會挑戰的人帶來利益。

由於持續的醫療保險資金壓力，我們可以進行調整以部分抵消特定時期的這些利率壓力和降息。例如，我們可以尋求加強我們的醫療和運營成本管理，改變我們的醫療服務提供者網絡的規模和構成，調整會員福利，實施或增加會員保費，以補充我們從政府收到的每月付款。此外，我們每年會逐縣決定在哪裏提供Medicare Advantage計劃。
選定的經營業績和其他重要項目
以下彙總了2023年第一季度與2022年第一季度的部分同比經營比較以及其他財務業績。
•合併收入增長了15％，UnitedHealthcare收入增長了13％，Optum收入增長了25％。
•在我們美國業務增長的推動下，UnitedHealthcare又為190萬人提供了服務。
•合併運營收益為81億美元，而去年為70億美元，其中包括UnitedHealthcare14％的增長和Optum19％的增長。
•普通股攤薄後每股收益為5.95美元。
•截至2023年3月31日的三個月，運營現金流為163億美元。
•股本回報率為28.2％。
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結果摘要
下表彙總了我們的合併經營業績和其他財務信息：
（以百萬計，百分比和每股數據除外）三個月已結束
3月31日		增加/（減少）
202320222023 年對比 2022
收入：
保費$72,786 $64,070 $8,716 14 %
產品10,267 9,340 927 10 
服務8,080 6,372 1,708 27 
投資和其他收入798 367 431 117 
總收入91,931 80,149 11,782 15 
運營成本：
醫療費用59,845 52,523 7,322 14 
運營成本13,625 11,401 2,224 20 
銷售產品的成本9,405 8,487 918 11 
折舊和攤銷970 788 182 23 
總運營成本83,845 73,199 10,646 15 
運營收益8,086 6,950 1,136 16 
利息支出(754)(433)(321)74 
所得税前收益7,332 6,517 815 13 
所得税準備金(1,558)(1,369)(189)14 
淨收益5,774 5,148 626 12 
歸屬於非控股權益的收益(163)(121)(42)35 
歸屬於聯合健康集團普通股股東的淨收益$5,611 $5,027 $584 12 %
歸屬於聯合健康集團普通股股東的攤薄後每股收益 $5.95 $5.27 $0.68 13 %
醫療保健比率 (a)82.2 %82.0 %0.2 %
運營成本比率14.8 14.2 0.6 
營業利潤率8.8 8.7 0.1 
税率21.2 21.0 0.2 
淨收益率 (b)6.1 6.3 (0.2)
股本回報率 (c)28.2 %27.8 %0.4 %
(a)醫療保健比率（MCR）的計算方法是醫療費用除以保費收入。
(b)歸屬於UnitedHealth集團股東的淨收益率。
(c)股本回報率的計算方法是歸屬於UnitedHealth Group普通股股東的年化淨收益除以平均股東權益。平均股東權益是使用上一年末的股東權益餘額和本年度每個季度末的股東權益餘額計算得出的。
2023 年經營業績與 2022 年經營業績對比
合併財務業績
收入
收入的增長主要是由通過Medicare Advantage和Medicaid提供服務的人數的增長、定價趨勢以及Optum業務的增長所推動的。
醫療費用和 MCR
醫療費用增加的主要原因是通過Medicare Advantage和Medicaid提供服務的人數增加。由於業務組合，MCR有所增加。
運營成本比率
運營成本比率的增加主要是由於業務結構和支持未來增長的投資，但部分被生產率的持續提高所抵消。
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可報告的細分市場
參見 簡明合併財務報表附註附註8包含在本報告第一部分第1項中，以獲取有關我們細分市場的更多信息。我們利用各種指標來評估和管理我們的可報告的細分市場，包括按主要細分市場和融資安排由UnitedHealthcare服務的人員、Optum Health服務的人員以及調整後的Optum Rx腳本。這些指標是每項業務收入、收益和現金流的主要驅動力。這些指標還使管理層和投資者能夠評估和了解業務組合，包括向人員提供的服務的水平和範圍以及將指標與細分市場收入進行比較時的定價趨勢。
下表彙總了應報告的分部財務信息：
 三個月已結束
3月31日		增加/（減少）
（以百萬計，百分比除外）202320222023 年對比 2022
收入
聯合醫療保健$70,468 $62,595 $7,873 13 %
Optum 健康23,004 16,682 6,322 38 
Optum 洞察4,496 3,219 1,277 40 
Optum Rx27,418 23,911 3,507 15 
Optum 消除(859)(553)(306)55 
Optum54,059 43,259 10,800 25 
淘汰(32,596)(25,705)(6,891)27 
合併收入$91,931 $80,149 $11,782 15 %
運營收益
聯合醫療保健$4,343 $3,798 $545 14 %
Optum 健康1,776 1,366 410 30 
Optum 洞察907 847 60 7 
Optum Rx1,060 939 121 13 
Optum3,743 3,152 591 19 
合併運營收益$8,086 $6,950 $1,136 16 %
營業利潤率
聯合醫療保健6.2 %6.1 %0.1 %
Optum 健康7.7 8.2 (0.5)
Optum 洞察20.2 26.3 (6.1)
Optum Rx3.9 3.9 — 
Optum6.9 7.3 (0.4)
合併營業利潤率8.8 %8.7 %0.1 %
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聯合醫療保健
下表彙總了按業務劃分的UnitedHealthcare收入：
 截至3月31日的三個月增加/（減少）
（以百萬計，百分比除外）202320222023 年對比 2022
聯合醫療僱主和個人-國內$16,544 $15,822 $722 5 %
聯合醫療僱主和個人-全球2,163 2,133 30 1 
聯合醫療僱主和個人-合計18,707 17,955 752 4 
聯合醫療保健醫療保險和退休金33,006 29,100 3,906 13 
聯合醫療社區和州18,755 15,540 3,215 21 
聯合醫療總收入$70,468 $62,595 $7,873 13 %
下表彙總了按主要細分市場和融資安排劃分的UnitedHealthcare業務所服務的人數：
3月31日增加/（減少）
（以千計，百分比除外）202320222023 年對比 2022
商業-國內：
基於風險8,025 7,950 75 1 %
收費的19,325 18,460 865 5 
商業總額-國內27,350 26,410 940 4 
醫療保險優勢7,545 6,890 655 10 
醫療補助8,380 7,810 570 7 
醫療保險補助金（標準化）4,320 4,355 (35)(1)
Total 社區和老年人20,245 19,055 1,190 6 
道達聯合醫療——國內醫療47,595 45,465 2,130 5 
商業-全球5,295 5,500 (205)(4)
道達爾聯合醫療保健-醫療52,890 50,965 1,925 4 %
補充數據：
Medicare D 部分獨立版3,380 3,360 20 1 %
UnitedHealthcare的收入和運營收益增加的原因是通過個人和團體Medicare Advantage計劃提供服務的人數增加；現有醫療補助市場的增長；包括有更高敏鋭度需求的人羣的增加；以及通過基於風險和收費的商業產品提供服務的人數增加。
Optum
由於Optum業務的增長，總收入和運營收益有所增加。按細分市場劃分的結果如下：
Optum 健康
Optum Health的收入增長主要是由於在基於價值的護理安排和業務合併下服務的患者的有機增長。由於在基於價值的醫療安排和成本管理計劃下接受服務的人數的有機增長，運營收入增加。截至2023年3月31日，Optum Health為約1.03億人提供了服務，而截至2022年3月31日為1億人提供服務。
Optum 洞察
由於業務合併和技術服務的增長，Optum Insight的收入和運營收益有所增加，這要歸因於商業服務的增長。
Optum Rx
Optum Rx的收入和運營收益有所增加，這是由於服務人員的增長和專業藥房產品的增長導致腳本量增加。由於持續的供應鏈管理舉措，運營收入也有所增加。Optum Rx在2023年和2022年第一季度分別完成了3.78億和3.52億個調整後的腳本。
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流動性、財務狀況和資本資源
流動性
我們的現金和現金等價物的主要來源和用途摘要
 截至3月31日的三個月增加/（減少）
（單位：百萬）202320222023 年對比 2022
現金來源：
經營活動提供的現金$16,327 $5,319 $11,008 
發行短期借款和長期債務，扣除還款額12,375 2,048 10,327 
普通股發行的收益344 551 (207)
管理客户資金5,012 5,120 (108)
現金來源總額34,058 13,038 
現金的用途：
普通股回購(2,000)(2,500)500 
為收購支付的現金，扣除假設的現金(7,826)(1,231)(6,595)
購買的投資，扣除銷售額和到期日 (2,319)(1,632)(687)
購買不動產、設備和資本化軟件(760)(555)(205)
已支付的現金分紅(1,537)(1,363)(174)
其他(1,119)(1,807)688 
現金使用總額(15,561)(9,088)
匯率變動對現金和現金等價物的影響51 157 (106)
現金和現金等價物的淨增長$18,548 $4,107 $14,441 
2023 年現金流與 2022 年現金流的比較
運營活動提供的現金流增加主要是由我們在3月份收到了112億美元的CMS保費而導致的未賺收入的增加以及淨收益的增加所推動的，但營運資金賬户的變化部分抵消了淨收益的增加。現金來源或用途的同比其他重大變化包括短期借款和長期債務淨髮行量的增加，但部分被收購現金的增加和投資淨購買量的增加所抵消。
財務狀況
截至2023年3月31日，我們的現金、現金等價物、可供出售債務證券和股權證券餘額為912億美元，其中包括約419億美元的現金和現金等價物（其中70億美元可用於一般公司用途）、454億美元的債務證券和39億美元的股權證券投資。鑑於我們的投資組合中有很大一部分以現金和現金等價物持有，我們預計金融資產總公允價值的波動不會對我們的流動性或資本狀況產生重大影響。截至2023年3月31日，我們的可供出售債務證券投資組合的加權平均期限為4.0年，加權平均信用評級為 “雙A”。當單個證券有多個信用評級時，將使用可用評級的平均值來確定加權平均信用評級。
資本資源和流動性的使用
除了運營產生的現金流以及可供一般公司使用的現金和現金等價物餘額外，我們的資本資源和流動性使用情況如下：
現金需求。 我們的2022年10-K第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中披露了截至2022年12月31日的現金需求摘要。在截至2023年3月31日的三個月中，此前披露的信息在正常業務流程之外沒有實質性變化。我們認為，我們的資本資源足以滿足未來、短期和長期的流動性需求。我們不斷評估擴大業務的機會，包括通過內部開發新產品、計劃和技術應用以及業務合併。

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短期借款。 我們的循環銀行信貸額度為我們的商業票據借款計劃提供流動性支持，該計劃促進了通過獨立經紀交易商私募無抵押債務，並可用於一般公司用途。有關我們的商業票據和銀行信貸額度的更多信息，請參閲 簡明合併財務報表附註附註5包含在本報告第一部分、第1項和2022年10-K中第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 的合併財務報表附註8中。
我們的循環銀行信貸額度包含各種契約，包括要求我們將固定債務與債務加股東權益比率維持在不超過60％的契約。截至2023年3月31日，根據信貸額度定義和計算，我們的債務與債務加股東權益比率約為42％。
長期債務。我們會定期進入資本市場併發行用於一般公司用途的長期債務，例如滿足我們的營運資金需求、為債務再融資、為收購融資或股票回購。有關我們長期債務的更多信息，請參閲 簡明合併財務報表附註附註5包含在本報告第一部分、第1項和2022年10-K中第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 的合併財務報表附註8中。
信用評級。截至2023年3月31日，我們的信用評級如下：
  
穆迪標普全球惠譽A.M. Best
 收視率外表收視率外表收視率外表收視率外表
優先無抵押債務A3積極A+穩定A穩定A穩定
商業票據P-2不適用A-1不適用F1不適用AMB-1+不適用
債務或股權形式的融資可用性受到許多因素的影響，包括我們的盈利能力、運營現金流、債務水平、信用評級、債務契約和其他合同限制、監管要求以及經濟和市場狀況。大幅下調我們的信用評級或資本市場的不利條件可能會增加我們的借貸成本或限制我們獲得資本的機會。
股票回購計劃。在截至2023年3月31日的三個月中，我們以每股484.83美元的平均價格回購了約400萬股股票。截至2023年3月31日，我們已獲得董事會的授權，可以購買最多2700萬股普通股。
分紅。我們向股東分發的季度現金分紅反映了每股6.60美元的年度股息率。
有關流動性的其他討論，請參閲我們的2022年10-K第二部分第7項中包含的合併財務報表附註10，“財務報表和補充數據” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，這些附註包含在第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中。
最近發佈的會計準則
最近發佈的會計準則預計會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
關鍵會計估計
在編制簡明合併財務報表時，我們必須做出判斷、假設和估計，根據現有的事實和情況，我們認為這些判斷、假設和估計是合理和謹慎的。這些判斷、假設和估計會影響我們的某些收入和支出及其相關的資產負債表賬目以及我們或有負債的披露。我們的假設和估計主要基於歷史經驗，並考慮已知和預測的趨勢。我們會持續地重新評估我們的假設選擇和計算估計值的方法。但是，實際業績可能與我們的計算估計值存在重大差異，這種差異將在我們當前的業務中報告。
我們的關鍵會計估算包括應付醫療費用和商譽。有關我們的重要會計估算的詳細描述，請參閲我們的2022年10-K第二部分第7項中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。有關我們重要會計政策的詳細討論，請參閲2022年10-K中第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的合併財務報表附註2。

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前瞻性陳述

本文件中包含的陳述、估計、預測、指導或展望包括 “前瞻性” 陳述，旨在利用聯邦證券法的 “安全港” 條款。“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“預測”、“展望”、“展望”、“計劃”、“項目”、“應該” 等詞語以及類似的表述可識別前瞻性陳述。這些陳述可能包含有關財務前景、經濟狀況和趨勢的信息，並涉及風險和不確定性。實際結果可能與管理層的預期存在重大差異，具體取決於某些因素的結果，包括：我們有效估計、定價和管理醫療費用的能力；現有醫療保健法律法規或其執行或適用的新增或變化；政府計劃下收入減少或現金流延遲；醫療保險、CMS星級評級計劃或風險調整數據驗證審計的應用；司法部與風險調整有關的法律行動提交事項；我們維持和實現影響收入的質量分數提高的能力；未能維持有效和高效的信息系統或我們的技術產品未按預期運行；網絡攻擊、其他隱私/數據安全事件或我們未能遵守相關法規；與我們提供藥房護理服務的業務相關的風險和不確定性；競爭壓力，包括我們維持或增加市場份額的能力；公共部門合同授予的變化或挑戰；未能實現有針對性的運營成本生產率提高；未能與醫療保健付款人、醫生、醫院和其他服務提供商建立和保持令人滿意的關係；税法和法規潛在變化的影響（包括適用於公司的美國所得税税率的任何提高）；與訴訟、政府調查、審計或審查相關的成本和其他負債增加；未能成功管理我們的戰略聯盟或完成、管理或整合戰略交易；相關風險公共衞生危機是由大規模醫療緊急情況、流行病、自然災害和其他極端事件引起的；外幣匯率的波動；未能吸引、發展、留住和管理關鍵員工和高管的繼任；我們的投資組合表現；我們的商譽和無形資產減值；未能保護我們的數據庫、軟件和相關產品的所有權；信用評級下調；以及我們從受監管的子公司或從中獲得足夠資金的能力外部融資，為我們的債務提供資金，將我們的債務與總資本的比率維持在目標水平，維持我們的季度股息支付週期，或繼續回購我們的普通股。
上面的清單並不詳盡。我們在向美國證券交易委員會提交的文件，包括10-K、10-Q和8-K表的報告中，更全面地討論了這些問題以及可能影響我們業務運營、財務狀況和經營業績的某些風險。就其本質而言，前瞻性陳述不能保證未來的業績或結果，並且受難以預測或量化的風險、不確定性和假設的影響。實際結果可能與本文檔或我們先前的任何通信中表達或暗示的預期存在重大差異。您不應過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非法律要求，否則我們不承諾更新或修改任何前瞻性陳述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們通過分散不同固定收益市場領域的投資和跨期債務，以及直接或通過使用利率互換合約匹配部分浮動利率資產和負債來管理市場利率敞口。可供出售債務證券投資的未實現收益和虧損在綜合收益中列報。
下表彙總了截至2023年3月31日整個收益率曲線中市場利率的假設變化對我們每年的投資收益和利息支出以及投資和債務公允價值（以百萬計，百分比除外）的影響：
2023年3月31日
市場利率上升（降低）投資
人均收入
年度		利息
人均支出
年度		的公允價值
金融資產		的公允價值
金融負債
2 %$1,027 $487 $(3,684)$(8,701)
1513 244 (1,894)(4,741)
(1)(513)(216)1,979 5,729 
(2)(1,027)(428)4,008 12,724 
注意：假設利率變動的影響可能無法反映利息收入和利息支出或對金融資產和負債公允價值的全部100或200個基點的變化，因為假設利率不會降至零以下。
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第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的披露控制和程序，旨在合理保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（i）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；（ii）積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（視情況而定）及時做出有關所需披露的決定。
在提交本10-Q表季度報告時，管理層在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，評估了截至2023年3月31日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
對我們法律訴訟的描述包含在以下內容中，並以引用方式納入 簡明合併財務報表附註附註6載於本報告第一部分第1項。
第 1A 項。風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮我們的2022年10-K第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們的2022年10-K中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。
正如我們在2022年10-K中所披露的那樣，風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未經登記的股權證券出售和所得款項的使用
發行人購買股權證券 (a)
2023 年第一季度
截至本月購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數計劃或計劃下可能購買的最大股票數量
（單位：百萬）（單位：百萬）（單位：百萬）
2023年1月31日1.3 $495.21 1.3 29.8
2023年2月28日1.5 485.22 1.5 28.3
2023年3月31日1.3 473.89 1.3 27.0
總計4.1 $484.83 4.1 
(a) 1997 年 11 月，我們董事會通過了一項股票回購計劃，董事會定期評估該計劃。2018 年 6 月，董事會續訂了股票回購計劃，授權通過公開市場購買或其他類型的交易（包括預付或結構性回購計劃）回購多達 1 億股普通股。該計劃沒有確定的到期日期。
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目錄
第 6 項。展品*
以下證物是根據S-K法規第601項以引用方式提交或納入此處的。根據1934年《證券交易法》，公司根據委員會文件編號1-10864提交10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表最新報告。
3.1
UnitedHealth Group Incorporated 的公司註冊證書（參照公司於 2015 年 7 月 1 日提交的 8-A/A 表註冊聲明附錄 3.1 納入）
3.2
UnitedHealth Group Incorporated 的修訂和重述章程，於 2021 年 2 月 23 日生效（參照 UnitedHealth Group Incorporated 於 2021 年 2 月 26 日提交的 8-K 表最新報告附錄 3.2 納入）
4.1
聯合醫療公司與紐約銀行簽訂的截至1998年11月15日的優先契約（參照公司於1999年1月11日提交的S-3/A表格註冊聲明附錄4.1合併，美國證券交易委員會文件編號333-66013）
4.2
UnitedHealth Group Incorporated與紐約銀行於2000年11月6日簽訂的截至1998年11月15日的高級契約修正案（參照公司截至2001年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.1納入）
4.3
根據UnitedHealth Group Incorporated、紐約銀行和威爾明頓信託公司簽訂的截至1998年11月15日並於2000年11月6日修訂的優先契約，日期為2007年1月8日的受託人辭職、任命和接受書（參照公司截至2007年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.3合併）
4.4
UnitedHealth Group Incorporated 與美國全國銀行協會簽訂的契約，日期截至 2008 年 2 月 4 日（參照公司於 2008 年 2 月 4 日提交的 S-3 表格、美國證券交易委員會文件編號為 333-149031 的註冊聲明附錄 4.1 納入）
31.1
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行的認證
32.1
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條進行的認證
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL 並嵌入在附錄 101 中）。
 ________________
*根據S-K法規第601 (b) (4) (iii) 項，不提交定義某些長期債務持有人權利的文書副本。公司將應要求向美國證券交易委員會提供其副本。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
聯合健康集團註冊成立
 
/s/ A安德魯 W小貓
首席執行官
（首席執行官）		註明日期：2023 年 5 月 3 日
安德魯·威蒂  
/s/ J約翰 R前
執行副總裁和
首席財務官
（首席財務官）		註明日期：2023 年 5 月 3 日
約翰·雷克斯  
/s/ T託馬斯 ROOS
高級副總裁和
首席會計官
（首席會計官）		註明日期：2023 年 5 月 3 日
託馬斯·魯斯  
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