sand-20231231_d2紐約證券交易所：SAND TSX：SSL 2023年年度報告 Sandstorm 黃金特許權使用費
第 1 節公司概況 2023 年第四季度第二季度數百份特許權使用費。一項投資。企業和股東信息證券交易所上市多倫多證券交易所：SSL 紐約證券交易所紐約證券交易所：SAND Transfer 代理不列顛哥倫比亞省温哥華市伯拉德街 510 號 Computershare 投資者服務二樓 V6C 3B9 T 604 661 9400 企業祕書克里斯汀格雷戈裏審計師普華永道會計師事務所普華永道會計師事務所不列顛哥倫比亞省温哥華豪街 250 號 V6C 3S7 T 600 4 806 7000 F 604 806 7806 董事會 Andrew T. Swarthout David Awram David E. De Witt E.De Witt Elif Levesque 約翰 P. A. Budreski Mary L. LittleNolan Watson Vera Kobalia 公司辦公室温哥華總部辦公套房 3200，西摩街 733 號，不列顛哥倫比亞省温哥華 V6B 0S6 T 604 689 0234 F 604 689 7317 info@sandstormgold.com www.sandstormgold.com 多倫多辦公套房 503，安大略省多倫多倫巴第街 36 號 M5C 2X3
第 1 節公司概況 2023 年第四季度公司概況股東致辭 IV 管理小組 XII 董事會十三管理層的討論與分析公司要點 03 概述與展望 05 主要生產資產 05 其他生產資產 15 年度業績摘要 20 季度業績摘要 24 季度評論 28 合併財務報表財務狀況 59 收益 60 綜合收益 (虧損) 61 現金流 62 權益變動 63 合併財務報表附註 64
第 1 節 2023 年第四季度公司概況致股東的信總裁兼首席執行官諾蘭·沃森回想起 Sandstorm 存在的十五年，我可以指出在此過程中促成公司成功的某些轉折點。在我們建立公司的過程中，我們的增長方法一直是有條不紊的。我們之前的一些交易，例如奧裏佐納和聖埃琳娜，為公司的建立奠定了基礎。對泰克一攬子計劃和小型特許權使用費公司等各種特許權使用費套餐的收購，穩步增加了Sandstorm的黃金當量產量和現金流，同時加深了投資組合的勘探上行空間和選擇性。2017年收購Mariana Resources為Sandstorm與霍德·馬登的投資組合增添了基石資產。最近，對BaseCore投資組合和Nomad Royalty Company的收購鞏固了Sandstorm行業領先的投資組合多元化，同時促進了未來二十年的長壽命、低成本生產。如果説迄今為止的旅程沒有遇到任何顛簸，那我就失職了。
第 1 部分 2023 年第四季度企業概況生產資產開發與勘探資產採礦是一項風險業務，不斷變化的市場條件可能會給運營商和融資實體帶來許多挑戰。但是，我們的商業模式保護我們免受礦業公司面臨的許多風險——只要礦山繼續生產，沙塵暴就會繼續獲得黃金。隨着公司的發展，我們在全球範圍內大幅分散了向我們提供黃金的礦山的數量，同時提高了支撐我們投資組合的礦山質量。2023年將成為全球宏觀經濟方面最具挑戰性的年份之一，載入史冊。我們看到了千載難逢的加息週期，旨在對抗極端的通貨膨脹壓力，而世界各國政府繼續將國民債務增加到令人眼花繚亂的水平。這種經濟背景為沙塵暴帶來了挑戰和機遇。礦產價值貢獻BMO資本市場股票研究資產淨現值估計值和經紀商數據，按共識定價計算。多元化分析結合了給定資產的合約總敞口（例如Hod Maden黃金流+ 2.0％的特許權使用費）。37％其他資產 43% 前五大資產 20% 未來五大資產 20%
第 1 部分 2023 年第四季度企業概況第六季度黃金支持的 ETF 與黃金價格的比較 SPDR 黃金股票 ETF 現貨黃金（本月收盤價）1.5 美元 1.0 美元 -0.5 美元 -1.0 美元 -1.0 美元 -1.5 美元 -2.0 美元 2.5 美元 ETF 淨流量（十億美元）2022 年 1 月 2023 年 7 月 2023 年 7 月 2023 年 7 月 2023 年 12 月來源：世界黃金協會 500 美元 1,300 美元 1,700 美元 2,100 美元金價（每盎司）
第 1 節公司概況 2023 年第四季度第七季度第一個挑戰是利率對公司資產負債表的影響。作為我之前提到的重大舉措之一的一部分，Sandstorm在2022年收購了Nomad和BaseCore的特許權使用費投資組合，承擔了近6.4億美元的債務。這一債務水平對公司來説是第一次，但我們相信，儘管利率上升，債務水平還是可以控制的。我對我們在降低資產負債表槓桿率方面取得的進展感到非常滿意，截至本MD&A發佈之日，Sandstorm的債務餘額為4.21億美元，並且正在迅速下降。2023年秋季，我們宣佈了一項計劃，將至少4000萬美元的非核心資產貨幣化，現金收益專門用於進一步償還債務。按照這個速度，我們預計到2024年底，該公司的債務餘額將低於3.5億美元。除了出售非核心資產外，市場還開始預期利率下降，一旦實現，將進一步加快我們的債務償還計劃。另一項挑戰不是沙塵暴所特有的，是現貨黃金市場和黃金股票之間的錯位。在我的職業生涯中，我們第一次看到黃金價格和黃金公司的估值之間存在分離。其原因在於實物黃金的買家和黃金股票的買家之間的區別。一段時間以來，實物黃金的主要買家一直是世界政府和中央銀行。出於上述所有經濟原因，世界各地的中央銀行一直在積極用黃金等實物資產來強化資產負債表。他們看到了牆上的文字，知道當前的利率和債務水平是不可持續的。與現貨黃金市場形成鮮明對比的是，全球許多追蹤金價的黃金ETF在過去18個月中有13個月出現淨流出1。這些資金流出表明了機構資金的分配——或者在本例中沒有分配到哪裏。最重要的是，將實物黃金價格推至歷史新高的實體與購買黃金股票的實體不同。前進的機會就在這裏，我相信到2024年，實物黃金和黃金股票之間的需求差距將縮小。隨着機構投資者開始更仔細地關注黃金領域的機會，沙塵暴比同行處於前所未有的更好、更具吸引力的地位。1 來源：世界黃金協會，2022年7月至2023年12月期間的SPDR黃金股票（GLD）資金流動，我相信到2024年，實物黃金和黃金股票之間的需求差距將縮小。
第 1 部分 2023 年第四季度企業概況我們剛剛結束了又一個破紀錄的一年，售出了超過 97,000 盎司的黃金當量，自由現金流超過 1.5 億美元2 在我們進入2024年之際，我相信沙塵暴是其自身比以往任何時候都更強的版本。我們的投資組合是所有大型特許權使用費公司中最為多樣化的，我們剛剛結束了又一個破紀錄的一年，銷售了超過97,000盎司的黃金當量，自由現金流超過1.5億美元2，我們正處於公司新的增長篇章的邊緣。在接下來的五年中，沙塵暴將把產量提高到大約12.5萬盎司的黃金當量3。按目前的大宗商品價格計算，這相當於每年超過2億美元的自由現金流。所有這些都來自已經購買和支付的資產；我們的增長確實是內在的。2 不包括非現金營運資金的變化。參見MDA中有關非國際財務報告準則指標的説明。3 根據大宗商品價格假設，每盎司1,800澳元、每盎司銀23美元、每磅3,90美元/磅銅盎司應付給Sandstorm的4盎司是基於Orion Mine Finance在Greenstone的40％的少數股權。今年，我們很高興看到兩項成長型資產上線。第一個是位於加拿大安大略省北部的Equinox Gold的格林斯通金礦。Equinox 在建造礦山方面做得非常出色，截至今天，該項目已開始調試活動並開始儲存礦石。Equinox預計將在今年上半年注入第一批黃金，隨後不久將開始向Sandstorm交付4。全面建成後，格林斯通金礦將成為加拿大最大的露天金礦之一，預計前四年平均每年生產40萬盎司黃金，在礦山壽命內平均每年生產36萬盎司黃金。今年投入生產的另一項資產是艾芬豪的普拉特雷夫礦。Platreef 是一個多相礦山，預計將成為世界上最大的鉑族金屬生產商之一。第一階段預計將於2024年下半年開始生產，艾芬豪已開始第二階段的預算和規劃流程。一旦全面啟動，Platreef就有可能成為Sandstorm最大的黃金當量產量資產之一。125koz Sandstorm在五年內達到年度黃金當量產量的峯值
第 1 節 2023 年第四季度企業概況 IX 沙塵暴的另一個關鍵開發項目是 Hod Maden。2023年，SSR Mining收購了Hod Maden10％的運營權益，並可選擇通過各種施工前資本承諾將其所有權增加到40％。宣佈後，SSR Mining繼續開展項目融資活動和早期的土方工程施工項目，這些項目是由霍德·馬登的少數合夥人之一利迪亞·馬登西里克啟動的。我期待看到這一非凡資產繼續取得進展。內華達州巴里克科爾特斯綜合大樓的羅伯遜礦牀是Sandstorm投資組合中另一個令人興奮的開發項目。科爾特斯的運營商內華達金礦正在積極允許該礦牀，並預計羅伯遜將在2027年投入生產。Cortez的這筆關鍵擴張存款將增加Sandstorm強勁的增長渠道。Platreef Hod Maden 格林斯通
第 1 節 2023 年第四季度公司概況 X 我提到的四項開發資產中有三項是在不到兩年前在 Nomad-BaseCore 交易中購買的。我很高興看到我們付諸實施的計劃得以實現。通過這些開發項目，以及在過去幾年中購買的其他幾項成長型資產，Sandstorm的平均礦山壽命已延長至近25年5，這意味着平均礦山壽命比五年前增加了45％以上。5 根據公司淨資產價值排名前十的資產，平均礦山壽命延長了45％。自2018年以來，Sandstorm投資組合的平均礦山壽命延長了45％。科爾特斯大樓（羅伯遜）
第 1 節 2023 年第四季度公司概況 XI 儘管在 Sandstorm 的整個增長過程中我們必須克服障礙，但我們現在已經到了這樣一個地方：公司通過跨司法管轄區、地域和優秀礦業合作伙伴的多元化投資組合產生了比以往任何時候都更多的現金流。所有這些都是在我認為黃金股票將開始重新受到大型機構投資者的青睞之際發生的，這使Sandstorm處於理想的境地。對於在這段旅程中一直與我們在一起的股東，我衷心感謝您的支持和耐心。對於那些最近以股東身份加入的人，我們很高興你在這個激動人心的階段加入我們。我為Sandstorm成為的公司感到自豪，並期待着這個新的、穩定的增長篇章。諾蘭·沃森
第 1 節公司概況 2023 年第四季度管理團隊 Nolan Watson FCPA、FCA、CFA 總裁兼首席執行官 David Awram 理學士、地質學家高級執行副總裁 Erfan Kazemi 加利福尼亞州註冊會計師、CFA 首席財務官 Tom Bruington P.E.、M.Sc.項目評估執行副總裁 Ian Grundy 加州註冊會計師、CFA 企業發展執行副總裁 Ron Ho 註冊會計師、CFA 財務高級副總裁 Imola Götz 理學碩士、P.Eng礦業與工程副總裁 Keith Laskowski 礦業地質學家、地質學碩士、QP 副總裁 Livia Danila 註冊會計師、加州副總裁、公司財務總監莎拉·福特註冊會計師、加利福尼亞州註冊會計師、財務規劃與分析副總裁 Kim Bergen CFA 資本市場副總裁
第 1 節公司概況 2023 年第四季度第十三季度董事會大衞·德威特董事長約翰 P. A. Budreski 董事長 Vera Kobalia 董事長 Elif Levesque 董事 Mary L. Little 董事 Andrew T. Swarthout 董事諾蘭·沃森董事大衞·奧拉姆董事
財務報告
Q4 / 2023
年度報告
沙塵暴黃金有限公司12 月 31 日ST, 2023
管理層的討論
和分析
截至2023年12月31日的財年
本管理層對Sandstorm Gold Ltd.及其子公司（統稱 “Sandstorm”、“Sandstorm Gold” 或 “公司”）的討論和分析（“MD&A”）應與根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則會計準則》（“國際財務報告準則會計準則”）編制的截至2023年12月31日止年度的Sandstorm經審計的合併財務報表及其相關附註一起閲讀國際財務報告準則”）。本MD&A中包含的信息截至2024年2月15日，除非另有説明，否則所有數字均以美元表示。
公司亮點
記錄運營業績
就收入、現金流和應佔黃金等價物而言，又是創紀錄的一年 1盎司。
•截至2023年12月31日的三個月和年度的收入分別為4,450萬美元和1.796億美元，而2022年同期為3,840萬美元和1.487億美元。最近完成年度的收入創下了公司紀錄。
•可歸黃金當量盎司1（定義見下文），在截至2023年12月31日的三個月和年度中，分別為23,250盎司和97,245盎司，而2022年同期為21,753盎司和82,376盎司。可歸黃金當量盎司1最近完成的年度創下了公司的紀錄。
•總銷售額、特許權使用費和其他權益收入1截至2023年12月31日的三個月和年度（定義見下文）分別為4,630萬美元和1.914億美元，而2022年同期為3,840萬美元和1.487億美元。總銷售額、特許權使用費和其他權益收入1最近完成的年度創下了公司的紀錄。
•截至2023年12月31日的三個月和年度的淨收入分別為2450萬美元和4,270萬美元，而截至2022年12月31日的三個月的淨虧損為210萬美元，截至2022年12月31日止年度的淨收入為7,850萬美元。
•經營活動產生的現金流量，不包括非現金營運資金的變動1，截至2023年12月31日的三個月和年度分別為3,650萬美元和1.511億美元，而2022年同期為2990萬美元和1.098億美元。經營活動產生的現金流，不包括非現金營運資金的變動1最近完成的年度創下了公司的紀錄。
•截至2023年12月31日的三個月和年度的銷售成本（不包括損耗）分別為490萬美元和2170萬美元，而2022年同期為550萬美元和2340萬美元。
•平均現金成本1在截至2023年12月31日的三個月和年度中，每盎司應佔黃金當量為211美元和223美元1，相比之下，每盎司應佔黃金當量分別為253美元和284美元1在2022年的同期內。
•現金營業利潤率1在截至2023年12月31日的三個月和年度中，每盎司應佔黃金當量分別為1,737美元和1,706美元1相比之下，每盎司應佔黃金當量為1,493美元和1,511美元1在2022年的同期內。
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
減債和貨幣化工作
降低交付能力仍然是沙塵暴的重中之重。
•2023年，該公司循環信貸額度的淨還款額度已超過6200萬美元，其中2,100萬美元發生在最近一個季度。
•為了進一步加快還款計劃，公司正在進行一項計劃，目標是到2024年底將4000萬至1億美元的非核心資產貨幣化，任何銷售的收益都將用於償還債務。因此，在2023年第四季度，Sandstorm完成了先前宣佈的出售埃爾皮拉爾和黑水特許權使用費的協議，總對價為2500萬美元，包括現金和普通股。該公司預計，未來貨幣化工作的對價將完全由現金組成。
投資組合更新
沙塵暴關閉了安塔米納的交易並修正了梅賽德斯的直播。
•2023年6月，Sandstorm完成了先前宣佈的與地平線銅業公司達成的協議的最後一部分，該協議旨在出售該公司部分的安塔米納特許權使用費，以換取白銀、債務、股權和現金。這筆交易進一步推動了Sandstorm成為一家專注於貴金屬的純遊戲直播和特許權使用費公司的戰略。
•2024年1月，Sandstorm完成了先前宣佈的交易，以修改其與Bear Creek的現有黃金和白銀流協議，併為其持有的Bear Creek的某些其他債務投資進行再融資。作為河流修正案的交換，Sandstorm獲得了Bear Creek在祕魯的全資Corani項目1.0％的NSR，該項目是世界上最大的完全許可白銀礦牀之一，並以熊溪普通股和債務相結合的形式獲得了1000萬美元的額外對價。
其他
沙塵暴續訂信貸額度並支付股息。
•2023年9月，Sandstorm續訂了循環信貸額度，允許該公司在四年期內借入高達6.25億美元的貸款。
•在截至2023年12月31日的年度中，根據公司正常發行人的出價，公司購買並註銷了約280萬股普通股，總對價為1,440萬澳元。
•2023年12月，公司宣佈派發每股0.02加元的股息，該股息已於2024年1月26日支付。
概述
Sandstorm是一家注重增長的公司，尋求從擁有後期開發項目或運營礦山的公司那裏收購特許權使用費以及黃金和其他金屬購買協議（“Gold Streams” 或 “Streams”）。作為收購Stream的預付款的回報，Sandstorm有權以每盎司的固定價格或現貨價格的固定百分比購買一定百分比的礦山黃金、白銀或其他大宗商品（“黃金等價物”，見本文進一步定義）1為礦山的整個生命週期而生產。Sandstorm與資源行業的其他公司合作發展業務，同時在此過程中收購有吸引力的資產。該公司專注於從生產成本低、勘探潛力巨大、管理團隊強大的礦山收購Streams和特許權使用費。該公司目前擁有243條溪流和特許權使用費，其中40個標的礦山正在生產。
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
外表1
根據公司現有的資金流和特許權使用費，應佔黃金當量盎司（單獨和統稱為 “可歸黃金當量”）2預計到2024年將在7.5萬至9萬盎司之間。該公司的產量預測預計將達到大約 未來五年內可歸黃金當量為12.5萬盎司。
1.本節中的陳述包含前瞻性信息。請參閲本 MD&A 的前瞻性陳述部分。
2.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
主要生產資產
該公司在泛美白銀公司（“泛美”）擁有白銀流，該公司是位於阿根廷聖克魯斯的山地摩羅銀礦（“塞羅摩洛礦” 或 “塞羅摩洛礦”）的繼任者。根據白銀流的條款，Sandstorm已同意按每盎司的現金支付持續購買相當於白銀現貨價格30％的白銀，相當於Cerro Moro生產的白銀的20％（每年最多120萬盎司白銀），直到向Sandstorm交付700萬盎司白銀；然後再向Sandstorm交付700萬盎司白銀；然後再向Sandstorm交付9％的白銀。
根據迄今為止購買的累計盎司白銀，公司目前的白銀配額為20％。
塞羅摩洛礦於2018年開始商業化生產，位於阿根廷聖克魯斯省沿海港口城市德塞阿多港西南約70公里處。Cerro Moro包含幾種高品位的超成熱金和銀礦牀，其中一些將通過露天礦開採，另一些將通過地下采礦方法開採。
該公司在位於巴西戈亞斯州巴西利亞西北270公里處的倫丁礦業公司（“隆丁礦業”）的露天銅金查帕達礦（“查帕達” 或 “查帕達礦”）上有一條銅流。根據倫丁礦業銅流的條款，Sandstorm已同意以持續的每磅現金支付從查帕達礦購買相當於銅現貨價格30％的銅量，金額等於：
•在該礦向沙塵暴輸送3900萬磅銅之前，銅產量為4.2％（每年最多390萬磅銅）；然後
•銅的產量為3.0％，直到該礦累計向沙塵暴輸送了5000萬磅的銅；然後
•此後生產的銅的1.5％，用於礦山的使用壽命。
根據迄今為止購買的銅的累計磅數，該公司目前的銅權益為4.2％。
Chapada自2007年開始生產，是一家成本相對較低的南美銅金工廠。礦石通過浮選廠進行處理，該浮選廠每年處理礦石的能力為2400萬噸（“Mt”）。2019年10月，提交了一份更新的技術報告，概述了到2050年的產量，其中不包括倫丁礦業最近發現的薩瓦的任何產量。欲瞭解更多信息，請訪問倫丁礦業網站www.lundinmining.com。
| | | | | |
| Antamina Silver Stream 和版税 | 地平線銅業公司 |
該公司擁有銀流和淨利潤權益（“NPI” 或 “Antamina NPI”），該礦位於祕魯安第斯山脈，位於利馬以北270公里處的安塔米納山脈（“安塔米納” 或 “安塔米納礦”）。白銀流和新產品價格指數由地平線銅業公司（“Horizon Copper”）支付，該公司在安塔米納的產量中擁有1.66％的NPI。白銀流使公司有權從安塔米納礦獲得相當於所有白銀產量的1.66％的盎司白銀，持續付款相當於白銀現貨價格的2.5％。在扣除根據安塔米納白銀流向Horizon交付盎司白銀的成本後，該淨消費價格指數按Horizon Copper1.66％的安塔米納淨收入的三分之一計算。該礦由頂級運營商康帕尼亞礦業公司運營，該公司由主要利益相關者必和必拓集團（33.75％）、嘉能可集團（33.75％）、泰克資源有限公司（22.5％）（“泰克”）和三菱商事（10％）的子公司共同擁有。按銅當量（“CueQ”）計算，安塔米納是世界第三大銅礦，年產量約為56萬立方當量噸。該資產在第一成本四分位數內運營
銅礦，自 2001 年以來一直保持穩定的產量，包括於 2012 年完成的吞吐量擴大，目前的運營能力為每天 145,000 噸。除銅外，安塔米納還是重要的鋅和白銀生產商。
Antamina 包含的資源可支持礦山壽命長達數十年的高品位銅。該礦的測定和指示礦產資源，包括儲量，總量為8.89億噸，銅含量為0.86％，鉬含量為0.02％，鋅為0.67％，每噸銀為11克。礦產儲量總計2.83億噸，銅含量為0.94％，鉬含量為0.03％，鋅含量為0.74％，銀每噸10克，這些儲量受到當前尾礦產能的限制。一旦確認了額外的尾礦產能，預計將擴大儲量。礦產儲量和資源均自2022年12月31日起生效（不提供截止等級）。Sandstorm預計，隨着Antamina完成幾項預可行性級別的尾礦研究，這些研究側重於潛在的長期解決方案，可能會進行重大的資源轉換。欲瞭解更多信息，請訪問泰克網站www.teck.com。
Sandstorm持有淡水河谷股份公司（“淡水河谷”）位於巴西的幾項資產的多項特許權使用費。這些特許權使用費為持有者提供了總權益面積為15,097平方千米的七個生產礦山和幾個勘探地產的礦山淨銷售特許權使用費（“淡水河谷特許權使用費” 或 “淡水河谷特許權使用費套餐”）。沙塵暴在淡水河谷特許權使用費套餐中的應佔部分大致如下：
•銅和金
–Sossego 銅金礦的淨銷售特許權使用費為 0.03%；以及
–銅和黃金的淨銷售特許權使用費為0.06％，某些資產中所有其他礦物的淨銷售特許權使用費為0.03％。
•鐵礦石
–北方系統鐵礦石銷售的淨銷售特許權使用費為0.05％；以及
–東南系統部分地區鐵礦石銷售的淨銷售特許權使用費為0.05％（受下文描述的某些閾值限制）。
•其他
–如果出售某些資產的標的資產，則為淨銷售收益的0.03％。
淡水河谷是世界上最大的低成本鐵礦石開採公司之一，約佔全球鐵礦石供應的15％。淡水河谷的鐵礦石產量處於成本曲線的前四分位數，北方和東南系統的儲量加權礦山壽命為30年。
北方系統
北方系統由三個採礦綜合體組成：位於卡拉哈斯區的南塞拉、北塞拉和東山脈。淡水河谷目前正在執行計劃，將北方系統的產能提高到每年2.4億噸的長期目標，這將通過批准的南塞拉擴建和其他增長項目來實現。此外，淡水河谷繼續研究
處於預可行性研究或最終可行性研究水平的其他增長項目的數量，這些項目可能會提高Sandstorm特許權使用費的產量。
採礦於1984年在北塞拉開始，根據目前的礦產儲量，目前預計將持續到2030年代後期。東塞拉的採礦始於2014年，預計將持續到2049年；南塞拉於2016年開始生產，預計將持續到2050年代末。
東南系統
東南系統的一部分不在淡水河谷特許權使用費的保障範圍內，由三個採礦綜合體組成：位於米納斯吉拉斯州的伊塔比拉、米納斯中央和馬裏亞納。一旦達到17億噸鐵礦石的累計銷售門檻，這些綜合體將開始繳納淡水河谷特許權使用費，淡水河谷最近估計將在2025年達到這一門檻。
| | | | | |
| Blyvoor Gold Stream | BLYVOOR GOLD（私人）有限公司 |
該公司在位於南非威特沃特斯蘭德金帶（“Blyvoor” 或 “Blyvoor礦”）的Blyvoor地下金礦（“Blyvoor” 或 “Blyvoor礦”）上有金流。根據黃金流的條款，在30萬盎司交付之前（“初始Blyvoor交付門檻”），Blyvoor Gold（Pty）有限公司將在本日曆年交付16,000盎司黃金產量之前交付10％的黃金產量，然後交付該日曆年剩餘產量的5％。遵循最初的Blyvoor交付閾值，在累計生產1,032萬盎司黃金之前，Sandstorm將在一個日曆年內獲得前10萬盎司黃金產量的0.5％。根據該協議，Sandstorm將持續支付每交付的每盎司黃金572美元的現金。
布萊沃爾礦於1942年開始生產，位於卡爾頓維爾金礦區內一個多產的金礦開採區。該地區擁有許多成熟的金礦，所有便利設施都為該地區提供了良好的服務。該礦距離豪登省卡爾頓維爾鎮約14公里，距離主要大都市中心約翰內斯堡約80公里。2021 年 6 月，布萊沃爾礦提交了一份更新的《國家儀器 43-101 技術報告》，概述了 22 年的礦山壽命，探明和可能的礦產儲量為 550 萬盎司黃金（1,884 萬噸，每噸黃金 9.09 克），測定和指示礦產資源（2580 萬噸，每噸黃金 13.71 克），包括礦產儲量（截止品位為 479 釐米）分別為每噸三克和每噸 300 釐米克）。目前的加工廠日產能為1300噸。欲瞭解更多信息，請參閲Nomad Royalty Company Ltd.在www.sedarplus.ca上的簡介下於2021年6月28日發佈的Blyvoor技術報告。
根據Sandstorm對Blyvoor當前運營計劃的審查，該公司的預算是基於傳統採礦方法，黃金的長期產量為每年6萬至8萬盎司的黃金。
其他生產資產
| | | | | |
| Houndé Gold Royalty | 奮進礦業公司 |
根據奮進礦業公司（“奮進號”）擁有和運營的位於西非布基納法索的Houndé金礦（“Houndé” 或 “Houndé礦”）的產量，該公司的冶煉廠淨回報特許權使用費（“NSR”）為2％。
特許權使用費涵蓋Kari North和Kari South物業單位（“Houndé物業單位”），佔Houndé一攬子房地產中約500平方千米的面積。Houndé擁有已探明和可能的礦產儲量，在5,400萬噸礦石中含有270萬盎司的黃金，平均品位為每噸黃金1.57克。實測和指示資源含有470萬盎司的黃金，這些黃金包含在9,340萬噸礦石中，平均品位為每噸黃金1.56克。該儲量和資源估算值的一部分不受公司特許權使用費的約束，基於每噸黃金0.5克的經濟截止等級，包括儲量，自2022年12月31日起生效。有關更多信息，請參閲 www.endeavourmining.com。
Houndé是一個露天金礦，銘牌年產能為300萬噸，採用重力迴路和碳浸出廠的碳浸出處理廠。
| | | | | |
| Aurizona 黃金版税 | EQUINOX GOLD CORP. |
該公司位於巴西的Equinox Gold Corp.（“Equinox Gold”）露天礦Aurizona礦山（“Aurizona” 或 “Aurizona礦”）的產量滑動比例為3％至5％，該礦於2019年實現商業化生產。如果黃金價格低於或等於每盎司1,500美元，則特許權使用費為3％的NSR。按每盎司1,500美元至2,000美元之間的黃金價格計算，特許權使用費為4％的NSR。在金價超過每盎司2,000美元的情況下，特許權使用費為5％的NSR。特許權使用費是根據當月的銷售額和每月平均黃金價格計算的。此外，沙塵暴在Equinox Gold的綠地勘探場上擁有2％的淨噪比。在綠地勘探場開始商業生產之前，Equinox Gold可以隨時以1000萬美元的現金購買一半的綠地NSR。
2021年9月20日，Equinox Gold宣佈了一項積極的預可行性研究，即通過開發地下礦山擴建奧裏佐納礦山，該礦可以與現有的露天礦同時運營，並受公司3％至5％的滑動比例NSR的約束。該評估概述了11年的礦山壽命中總產量為150萬盎司黃金，包括估計的探明和可能礦產儲量為166萬盎司黃金（含3,230萬噸，每噸黃金1.6克，露天礦的截止品位為0.35—0.47克，地下每噸黃金1.8克），預計平均年產量為13.7萬盎司。預可行性研究還包括最新的礦產資源估算，根據該估計，測得和指示的資源總量（不包括儲量）增加到估計的868,000個
盎司含量為1,810萬噸，每噸黃金1.5克（露天礦的臨界品位為每噸0.3克，地下資源的臨界品位為每噸1.0克）。欲瞭解更多信息，請參閲 www.equinoxgold.com。
| | | | | |
| Fruta del Norte 貴金屬特許權使用費 | 倫丁黃金公司 |
該公司對位於厄瓜多爾的倫丁黃金公司（“隆丁金”）Fruta del Norte金礦（“Fruta del Norte” 或 “Fruta del Norte”）生產的貴金屬的淨回報率為0.9％，該金礦於2020年2月開始商業化生產。
截至2022年12月31日，Fruta del Norte礦產保護區在1,798萬噸礦石中估計含有502萬盎司黃金，平均品位為每噸8.68克，是世界上品位最高的黃金項目之一（根據開採方法的截止品位為每噸4.20克和每噸5.00克）。Lundin Gold最近宣佈計劃將該工廠的日產量提高到5,000噸，而增加的吞吐量有可能在2024年生效。有關更多信息，請參閲 www.lundingold.com。
2023年，Lundin Gold在公司特許權使用費的利益區域內完成了約42,000米的近礦和區域勘探鑽探，以加快新目標的劃定，繼續勘探Fruta del Norte主要結構沿線的其他部分，並在長達16公里的蘇亞雷斯Pull-Apart Basin內確定另一個Fruta del Norte礦牀。Lundin Gold最近宣佈，2023年的鑽探表明，在當前資源包絡的深度以及東、西和南部擴展資源的巨大潛力。Lundin Gold還宣佈，預計將繼續其近礦和區域勘探計劃，計劃於2024年進行56,000米的鑽探。計劃中的46,000米近礦項目將側重於在Fruta del Norte或附近的地下和地面鑽探，而10,000米的區域計劃將繼續側重於位於蘇亞雷斯盆地的多個勘探目標，目的是確定新的超熱系統。
該公司持有位於智利阿塔卡馬地區的Caserones露天礦（“Caserones礦”）的實際產量為0.63％（銅價超過每磅1.25美元），該礦由隆丁礦業運營，歸隆丁礦業和JX日本礦業金屬公司所有。
卡塞羅內斯礦已有10年的運營歷史。2022年，卡塞羅內斯礦生產了12.5萬噸銅和3,056噸鉬。2023年7月13日，倫丁礦業根據國家儀器43-101發佈了一份技術報告，該報告概述了截至2037年的礦山壽命以及約11萬噸銅的年平均產量。該礦受益於42億美元的重大歷史投資和完善的基礎設施，預計長期內將生產大量的銅和鉬。倫丁已經確定
該物業的幾個優先勘探目標，其中大部分位於公司的特許權使用費區內。
該公司持有位於墨西哥索諾拉州的熊溪礦業公司（“Bear Creek”）生產梅賽德斯金銀礦（“梅賽德斯” 或 “梅賽德斯礦”）的銀流和金流。2024年1月，該公司完成了先前宣佈的重組現有資金流和為某些Bear Creek債務投資再融資的協議（“重組協議”）。
修訂後的金流：
自2024年1月1日起，Sandstorm將有權在2028年4月之前每月購買275盎司黃金，此後將有權購買4.4％的黃金，持續現金支付每交付一盎司黃金現貨價格的25％。在2023年期間，Sandstorm有權每月購買600盎司黃金，持續支付每盎司現貨價格的7.5％。
修訂後的銀流：
自2024年1月1日起，在固定黃金交付期（至2028年4月）期間暫停白銀供應；此後，Sandstorm將獲得礦山生命週期內生產的100％的白銀，持續現金支付每交付一盎司白銀現貨價格的25％。2023年期間，沙塵暴有權每季度購買7.5萬盎司白銀，持續支付每盎司現貨價格的20％。
修訂後的債務：
Sandstorm將其2023年收購的2250萬美元可轉換債券和1440萬美元的擔保貸款再融資為五年期可轉換票據，年利率為7％，並以每股0.73加元的行使價轉換為Bear Creek的普通股（“再融資沙塵暴債券”）。
作為修正案的考慮，Sandstorm還收到了：
科拉尼特許權使用費：Bear Creek在祕魯的全資Corani項目中淨利率為1.0％，該項目是世界上最大的全額許可白銀礦牀之一。
1,000萬美元的非特許權使用費對價：額外對價包括28,706,687股Bear Creek普通股和將添加到上述再融資沙塵暴債券中的430萬美元本金。
梅賽德斯地區一直是採礦活動的重點，其歷史可以追溯到1880年代。梅賽德斯礦於2011年開始商業化生產，該礦已生產了超過80萬盎司的黃金。梅賽德斯工廠目前的產能為每天2,000噸，在過去五年中，黃金的平均回收率約為95％。截至12月的已探明儲量和可能儲量
2021年總量為220萬噸，黃金品位為每噸3.75克，白銀品位為29.0克，其中含有26.7萬盎司黃金和207萬盎司白銀（按每噸黃金分割等級2.1克計算，Diluvio除外，它基於每噸黃金的臨界等級為2.0克）。
| | | | | |
| Vatukoula Gold Stream | 瓦圖庫拉金礦私人有限公司 |
該公司在位於斐濟的瓦圖庫拉金礦私人有限公司（“VGML”）地下金礦（“瓦圖庫拉” 或 “瓦圖庫拉礦”）上有金流。Stream授權公司在自2023年1月開始的4.5年內（“固定交割期”）購買11,022盎司黃金，之後購買瓦圖庫拉生產的黃金的1.2％至1.4％，用於持續的每盎司現金支付，相當於黃金現貨價格的20％。除金流外，Sandstorm在某些探礦許可證和五公里利益區域上持有0.21％的有效NSR。
固定交付期使Sandstorm每年有權獲得1,320盎司黃金，在固定交付期的最後3.5年中增加到每年2772盎司黃金。之後，沙塵暴將在瓦圖庫拉礦山的整個生命週期內獲得不同比例的黃金。
在過去的85年中，瓦圖庫拉礦已經生產了超過700萬盎司的黃金。自2013年以來，礦山的年產量平均為3萬至40,000盎司。
該公司在美國內華達州的Relief Canyon黃金項目（“Relief Canyon” 或 “Relief Canyon Mine”）上有一條貴金屬流，該項目由美國黃金和白銀公司（“美洲黃金”）擁有和運營。根據Stream的條款，包括2023年預付的額外資金流，Sandstorm有權在從2020年第二季度開始的6.5年期內（“固定交付”）獲得39,174盎司黃金。在收到固定交付的32,022盎司黃金後，該公司同意購買Relief Canyon Mine生產的黃金和白銀的4％，以持續的每盎司現金支付相當於黃金或白銀現貨價格的30％至65％，範圍取決於特許權的現有特許權使用費義務。此外，沙塵暴對救濟峽谷礦山周邊地區的噪聲抑制率為1.4％至2.8％。
2021年1月，美洲黃金宣佈已在救濟峽谷礦實現商業化生產。從那時起，業務的增加一直充滿挑戰，美洲黃金公司暫停了採礦業務，同時正在努力解決冶金挑戰。Americas Gold於2023年第四季度停止了瀝濾和堆沖洗業務，並將在這些努力的結果出爐和評估後重新評估運營狀況。該礦位於美國內華達州，位於潘興黃金和白銀趨勢的南端，那裏還有其他項目，例如Coeur Mining Inc.的羅切斯特礦。
該公司有一項Gold Stream可以購買位於加拿大安大略省的麥克尤恩礦業公司（“McEwen”）露天和地下黑狐礦（“黑狐礦”）生產的礦山黃金壽命的8％，以及麥克尤恩黑狐擴建項目（包括麥克尤恩派克河特許權的一部分）生產的礦山金壽命的6.3％，每盎司現金支付等於較低者 601美元和黃金的現貨價格。
黑狐礦於 2009 年作為露天礦開始運營（2015 年枯竭），並於 2011 年過渡到地下作業。
| | | | | |
| Bonikro Gold Stream | 盟軍黃金公司 |
該公司在聯合黃金公司（“盟軍”）位於科特迪瓦的博尼克羅金礦（“博尼克羅” 或 “博尼克羅礦”）上有金流。根據黃金流的條款，在交付39,000盎司黃金之前，盟軍將交付該礦生產的黃金的6％，然後交付3.5％的黃金產量，直到累計交付61,750盎司的黃金，然後交付2％。根據該協議，Sandstorm將持續支付每交付的每盎司黃金400美元的現金。
博尼克羅礦是一個生產金銀的礦山，位於科特迪瓦政治首都亞馬蘇克羅以南約67公里處，距離該國的商業首都阿比讓西北約240公里。該業務包括兩個主要領域：博尼克羅採礦許可證和希雷採礦許可證。自2008年以來，黃金一直由博尼克羅露天礦和博尼克羅碳浸出廠生產，產量已超過100萬盎司。
2023年9月7日，Allied宣佈完成其先前宣佈的業務合併和公開上市交易，並擴大其執行團隊，將Yamana Gold的前任負責人包括在內。Allied及其合作伙伴已籌集了約2.67億美元的股權和可轉換債務融資。該公司還發布了最新的Bonikro儲量和資源估算，包括64.5萬盎司金的探明和可能礦產儲量（1,540萬噸，按每噸黃金1.30克計算），以 100% 為基礎（基於每噸0.60-0.85克的露天開採截止品位）。正在進行的鑽探側重於擴大和轉換現有的推斷礦產資源，目標是礦山壽命超過10年。有關更多信息，請參閲 www.alliedgold.com。
該公司的鋅流將在2030年6月30日晚些時候之前購買位於加拿大魁北克的加拿大電解鋅（“CeZinc”）冶煉廠加工的鋅的1.0％，或交付6,800萬磅的鋅，持續支付每磅現金支付相當於鋅季度平均現貨價格的20％。該冶煉廠由加拿大嘉能可公司（“GCC”）的全資子公司擁有和運營。
CeZinc位於聖勞倫斯海道沿線的主要交通網絡，將加工設施與美國和加拿大的終端市場連接起來。2022年，GCC完成了對熔鍊廠的電池室維護關閉，以主動修復大量電池並進行逐個電池的完整性評估，這些努力預計將穩定短期的運行狀況。運營於2022年12月重啟；但是，考慮到生產和直流交付的時間表，這次停產對Stream在2023年第二季度的鋅交付產生了影響。從長遠來看，海灣合作委員會正在評估更換電池室中所有電池的機會，以進一步穩定和改善運行條件。
該公司對瓜爾卡馬約金礦（“瓜爾卡馬約礦”）擁有多筆特許權使用費，該金礦位於阿根廷聖胡安省，由Eris LLC（“Eris”）擁有和運營。瓜爾卡馬約礦是一個露天堆浸作業。該公司持有與該物業相關的以下特許權使用費和合同權益：（i）正在生產的瓜爾卡馬約礦的1％NSR；（ii）基於氧化物產量的2％的NSR，不包括由某些周邊地面的非深層碳酸鹽成分生產的產品中所含的首批39.6萬盎司黃金；（iii）深層碳酸鹽項目產量的1.5％NSR，以及（iv）3000萬美元里程碑款項將在深層碳酸鹽項目開始商業生產時支付。
該公司持有位於加拿大不列顛哥倫比亞省並由泰克擁有和運營的海蘭谷銅業業務（“HVC”）的0.5％淨資產收益率。HVC 自 1962 年開始生產，同時生產銅和鉬精礦。泰克預計，2024年至2027年的銅產量為每年11.2萬至16萬噸，預計2024年將處於該區間的較低水平，隨後將在2025年和2026年增加產量。泰克最近完成了一項可行性研究，並提交了Highland Valley Copper 2040項目的項目環境評估，該項目將通過擴展現有場地基礎設施，將礦山壽命延長至約2043年。
開發資產
該公司在位於土耳其東北部阿爾特温省的霍德·馬登金銅項目（“Hod Maden 項目” 或 “Hod Maden”）上有金流，由Horizon Copper支付。2023年第二季度，SSR礦業公司（“SSR礦業”）與Lidya Madencilik Sanayi ve Ticaret A.S.（“Lidya”）達成協議，收購Hod Maden高達40％的運營權益，並接管該項目的運營控制權。假設協議的收益里程碑付款條款得到滿足，SSR Mining將持有Hod Maden40％的營業權益，其餘的被動所有權由Lidya（30％）和Horizon Copper（30％）持有。
根據Hod Maden Gold Stream的條款，Sandstorm已同意購買Hod Maden生產的所有黃金的20％（按100％計算），在40.5萬盎司黃金交付之前，每盎司的現金支付相當於黃金現貨價格的50％。然後，Sandstorm將獲得礦山生命週期內生產的黃金的12％，用於持續的每盎司現金支付，相當於黃金現貨價格的60％。除金流外，Sandstorm還持有Hod Maden2％的NSR，由持有采礦許可證的實體支付。
2021 年 11 月，發佈了可行性研究。結果表明，在13年的礦山壽命中，已探明和可能的礦產儲量為245萬盎司黃金和12.9萬噸銅（870萬噸，每噸黃金8.8克，銅含量為1.5％，每噸黃金當量為11.1克，按每噸82美元NSR計算的臨界品位）。該研究預計税前淨現值（5％的折扣率）為13億美元，內部回報率為41％。欲瞭解更多信息，請訪問 www.horizoncopper.com。
隨着環境影響評估的批准、可行性研究的發佈以及所有關鍵許可的獲得（林業部將於2022年授予最終許可），Hod Maden進入了下一階段的開發階段，包括確保項目債務融資和啟動長期領先的施工項目。預計在2024年上半年，Hod Maden的早期工程施工活動將繼續進行，重點是場地准入和土方工程、電力供應建設和土地徵用過程。
該公司擁有位於南非的Platreef項目（“Platreef”）的黃金流，該項目由艾芬豪礦業有限公司（“艾芬豪”）持有多數股權和運營。根據Stream的條款，在131,250盎司黃金交付之前，Sandstorm有權購買Platreef生產的37.5％的應付黃金，在總共交付256,980盎司黃金之前，Sandstorm有權購買30％的應付黃金，此後只要滿足某些條件，則有權購買1.875％。Gold Stream將以從Platreef回收的所有黃金為基礎，固定支付係數為80％，在交付256,980盎司黃金之前，將持續支付每盎司100美元的現金，然後按此後交付的每盎司黃金現貨價格的80％。
Platreef 是一個開發階段的項目，它包含一個由厚厚的高品位鉑族元素和鎳銅金礦化組成的地下礦牀。它目前是正在開發的最大的貴金屬礦牀之一，並有可能成為該行業最大、成本最低的初級鉑族金屬生產商之一。艾芬豪正專注於施工活動，以便在2024年下半年將Platreef的第一階段投入生產。
該公司在位於加拿大安大略省西部傑拉爾頓-比爾德莫爾區的格林斯通金礦項目（“綠石項目” 或 “綠石”）上有一條金流。該項目由Equinox Gold（60％）和Orion Mine Finance（40％）共同擁有。根據與Orion Mine Finance（“Orion”）子公司達成的協議，Sandstorm持有綠石項目的金流，後者持有綠石項目40％的權益。根據黃金流的條款，Sandstorm已同意購買該物業生產的黃金的2.375％（按100％計算，但可從獵户座40％的利息中支付），直到交付120,333盎司黃金，然後再交付1.583％，持續向獵户座支付現貨黃金價格的20％。每盎司黃金30美元的額外持續付款將為礦山層面的環境和社會計劃提供資金。
2020年12月發佈的可行性研究報告概述了露天礦的設計，該露天礦在最初的14年礦山壽命內產量超過500萬盎司。2023年11月，Equinox Gold宣佈該項目已完成約96％，包括詳細工程（100％完成）、採購（92％完成）和施工（96％已完成）。預生產採礦活動於2022年9月提前開始，該項目仍有望在2024年上半年注金。
| | | | | |
| Hugo North 擴建部分和 Heruga Stream | ENTRÉE 資源有限公司 |
該公司與Entrée Resources Ltd.簽訂了貴金屬協議，分別購買位於蒙古的雨果北延伸和Heruga礦牀（分別為 “Hugo North Extension” 和 “Heruga”）生產的黃金和白銀的5.62％和4.26％，以每盎司黃金220美元和每盎司白銀5美元和當時的現行市場價格中較低的金額分別是黃金和白銀。此外，Sandstorm有銅流可以購買相當於Hugo North Extension和Heruga生產的銅的0.42％的金額，每磅現金支付等於每磅銅0.50美元和當時銅的現行市場價格，取較低的金額。
公司無需向Entrée Resources繳納任何進一步的資本、勘探或運營支出。
Hugo North Extension 是一個銅金斑巖礦牀，Heruga 是一個銅金鉬斑巖礦牀。這兩個項目都位於蒙古的南戈壁沙漠，位於首都烏蘭巴託以南約570公里處，與中國接壤的邊境以北80公里處。Hugo North Extension 和 Heruga 是 Oyu Tolgoi 礦業綜合體的一部分，由力拓集團（項目經理）的子公司 Oyu Tolgoi LLC 和蒙古國政府管理。Entrée Resources保留了雨果北部擴建部分和Heruga的20％權益。
2021年，Entrée Resources宣佈完成了關於其在Entrée/Oyu Tolgoi合資物業中的權益的最新可行性研究。更新後的報告使Entrée Resource的披露與其他Oyu Tolgoi項目利益相關者在開發地下礦山第一臺升降機方面的披露保持一致。Entrée Resources進一步宣佈，目前正在對第1組進行優化研究，這有可能進一步改善Entrée/Oyu Tolgoi合資企業的1號升降機的經濟性。
該公司對羅伯遜開發階段的礦牀採用浮動比例的NSR，該礦牀是內華達州科爾特斯礦山綜合體（“羅伯遜”）的一部分，由巴里克黃金公司（“巴里克”）（61.5％）和紐蒙特公司（“紐蒙特”）（38.5％）共同擁有。NSR的範圍從1.0％到2.25％不等，具體取決於季度平均黃金價格。
巴里克目前正在將羅伯遜認定為新興的二級黃金資產，巴里克將羅伯遜定義為具有儲備潛力的資產，其壽命至少為10年，年產量至少為25萬盎司黃金，礦山壽命內每盎司黃金的總現金成本處於行業成本曲線的下半部分。巴里克預計，羅伯遜將在2027年首次生產，但須獲得許可。
該公司持有法爾科資源有限公司（“Falco Resources”）擁有的位於加拿大魁北克省的Horne 5礦牀（“Horne 5”）的2％NSR。
2021年4月發佈的最新可行性研究設想地下礦山在15年的礦山壽命內每年生產約32萬盎司黃金當量。已探明和可能的礦產儲量為8,090萬噸，平均品位為每噸黃金1.44克，每噸銀14.14克，銅0.17％，鋅0.77％，鋅含量為0.77％（NSR的截止品位為每噸 CAD55）。Falco Resources最近宣佈，它已與加拿大嘉能可公司簽訂了運營許可和賠償協議。這是Falco Resources和Horne 5開發的關鍵里程碑。該協議的條款概述了雙方之間的主要交付成果和溝通渠道，以促進Horne 5的開發並最終運營。欲瞭解更多信息，請參閲 www.falcores.com/en。
| | | | | |
| Lobo-Marte Royalty | 金羅斯黃金公司 |
該公司位於智利馬裏昆加黃金區的Lobo-Marte項目（“Lobo-Marte項目”）的產量為1.05％，上限為4000萬美元，該項目歸金羅斯黃金公司（“Kinross”）所有。
在2021年第四季度，金羅斯公佈了Lobo-Marte項目的可行性研究結果。該研究估計，1.607億噸中的可能礦產儲量為670萬盎司，平均品位為每噸黃金1.3克，9,940萬噸中含有240萬盎司的額外指示資源，平均品位為每噸黃金0.7克，1,850萬噸中含有40萬盎司，平均品位為每噸黃金0.75克。金羅斯估計，在16年的礦山壽命中，礦山的總產量約為470萬盎司黃金，其中包括14年的採礦和兩年的剩餘加工。欲瞭解更多信息，請訪問 www.kinross.com。
循環信貸額度
2023年9月，Sandstorm續訂了循環信貸額度，允許公司借款高達6.25億美元（“循環貸款”），將到期日延長至2027年9月。循環貸款中提取的金額仍需繳納SOFR的利息加每年1.875％至3.5％，循環貸款的未提取部分仍需繳納每年0.422％至0.788％的備用費，這兩者都取決於公司的槓桿率。該融資機制維持其與可持續發展相關的激勵定價條款，允許Sandstorm在實現公司業績目標時減少上述利率中的借款。銀行集團包括新斯科舍銀行、蒙特利爾銀行、加拿大國家銀行、加拿大帝國商業銀行和加拿大皇家銀行。循環貸款的期限為四年，將於2027年9月到期。
其他
降低公司資產負債表的槓桿化仍然是Sandstorm的重中之重。為了加快還款計劃，公司正在進行一項計劃，目標是到2024年底將4000萬至1億美元的非核心資產貨幣化，任何銷售的收益都將用於償還債務。因此，在2023年第四季度，Sandstorm完成了先前宣佈的將公司的埃爾皮拉爾和黑水特許權使用費出售給沙盒特許權使用費公司（“Sandbox”）的協議，總對價為2500萬美元，其中包括1,000萬美元的現金支付和1,500萬美元的沙盒普通股。該公司預計，未來貨幣化工作的對價將完全由現金組成。
年度業績摘要年終了
| | | | | | | | | | | |
在 000 美元以內
（每股和每盎司金額除外） | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| | | |
| 總收入 | $ | 179,636 | | $ | 148,732 | | $ | 114,860 | |
可歸黃金當量盎司1 | 97,245 | | 82,376 | | 67,548 | |
| 銷售 | $ | 106,584 | | $ | 97,815 | | $ | 71,722 | |
| 特許權使用費收入 | 73,052 | | 50,917 | | 43,138 | |
公司黃金流中每盎司已實現的平均黃金價格1 | 1,929 | | 1,795 | | 1,788 | |
每可歸因盎司的平均現金成本1 | 223 | | 284 | | 249 | |
| 來自經營活動的現金流 | 152,754 | | 106,916 | | 81,139 | |
淨收入 | 42,709 | | 78,450 | | 27,622 | |
歸屬於沙塵暴股東的淨收益 | 41,716 | | 78,361 | | 27,622 | |
每股基本收益 | 0.14 | | 0.34 | | 0.14 | |
攤薄後的每股收益 | 0.14 | | 0.33 | | 0.14 | |
| 總資產 | 1,931,426 | | 1,974,777 | | 620,858 | |
| 長期負債總額 | 461,252 | | 514,331 | | 20,873 | |
| 每股申報的股息（加元） | 0.08 | | 0.08 | | 0.02 | |
| 已申報分紅 | 17,720 | | 15,009 | | 3,004 | |
| 已支付的股息 | 17,736 | | 13,637 | | — | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可歸黃金 等效盎司1 | | 銷售和特許權使用費
收入 | | 總銷售額，特許權使用費， 以及來自的收入 其他興趣1 | | 公司黃金流中每盎司已實現的平均黃金價格 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
截至年度的公司運營部門
下表總結了 2023 年 12 月 31 日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以內
（售出的盎司除外） | 產品 | 可歸黃金當量盎司1 | 銷售和特許權使用費收入 | 不包括損耗的銷售成本 | 耗盡費用 | 直播、特許權使用費和其他利息減值 | 來自Stream、特許權使用費和其他權益的合同（收入） | 出售Stream、特許權使用費和其他權益的（收益）虧損 | 税前收入（虧損） | 來自經營活動的現金流 |
| | | | | | | | | | |
安塔米納 | 銅，其他2 | 6,569 | $ | 12,040 | | $ | — | | $ | 7,215 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,039 | | $ | 2,786 | | $ | 11,455 | |
銀 | 1,150 | 2,769 | | 55 | | 1,361 | | — | | — | | — | | 1,353 | | 2,714 | |
| 奧裏索納 | 黃金 | 5,087 | 9,825 | | — | | 492 | | — | | — | | — | | 9,333 | | 9,025 | |
| 布萊沃爾 | 黃金 | 2,292 | 4,431 | | 1,313 | | 1,225 | | — | | — | | — | | 1,893 | | 2,994 | |
| Bonikro | 黃金 | 4,797 | 9,223 | | 1,919 | | 4,956 | | — | | — | | — | | 2,348 | | 7,619 | |
| Caserones | 銅 | 4,181 | 12,022 | | — | | 5,832 | | — | | — | | — | | 6,190 | | 8,365 | |
| 塞羅·莫羅 | 銀 | 13,585 | 26,197 | | 7,853 | | 10,753 | | — | | — | | — | | 7,591 | | 18,345 | |
| 查帕達 | 銅 | 7,015 | 13,469 | | 4,074 | | 2,761 | | — | | — | | — | | 6,634 | | 9,395 | |
| Fruta del Norte | 黃金 | 3,999 | 7,722 | | — | | 2,098 | | — | | — | | — | | 5,624 | | 5,434 | |
| Hounde | 黃金 | 2,967 | 5,731 | | — | | 1,835 | | — | | — | | — | | 3,896 | | 4,474 | |
梅賽德斯 | 金、銀3 | 12,794 | 24,757 | | 2,258 | | 15,787 | | — | | — | | — | | 6,712 | | 24,511 | |
| 救濟峽谷 | 黃金 | 4,772 | 9,396 | | — | | 4,731 | | — | | — | | — | | 4,665 | | 9,395 | |
| 淡水河谷版税 | 鐵礦石 | 3,109 | 5,988 | | — | | 2,426 | | — | | — | | — | | 3,562 | | 5,005 | |
其他 | 黃金 | 17,366 | 22,202 | | 3,054 | | 6,790 | | 940 | | (11,810) | | — | | 23,228 | | 30,068 | |
銅，其他4 | 7,562 | 13,864 | | 1,151 | | 7,075 | | 687 | | — | | (3,988) | | 8,939 | | 12,644 | |
| 企業 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (47,842) | | (8,689) | |
| 合併 | | 97,245 | | $ | 179,636 | | $ | 21,677 | | $ | 75,337 | | $ | 1,627 | | $ | (11,810) | | $ | (1,949) | | $ | 46,912 | | $ | 152,754 | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
2.安塔米納的收入包括來自銅的910萬美元和來自其他基本金屬的290萬美元。
3.梅賽德斯的銷售收入包括2180萬美元的黃金和300萬美元的白銀。
4.包括590萬美元其他基本金屬收入、470萬美元銅收入和330萬美元鑽石收入。
2023 財年
按資產劃分的可歸黃金當量盎司
2023 財年
按金屬分列的可歸黃金當量盎司
2023 財年按地區劃分的應佔黃金當量盎司北美加拿大南美洲其他 14% 13% 39% 47% 2023 財年 47%
按金屬分列的黃金當量盎司貴金屬基本金屬銅鑽石 2% 71% 27% 19%
截至年度的公司運營部門
下表總結了 2022 年 12 月 31 日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以內
（售出的盎司除外） | 產品 | 可歸黃金當量盎司1 | 銷售和特許權使用費收入 | 不包括損耗的銷售成本 | 耗盡費用 | 直播、特許權使用費和其他利息減值 | 出售Stream、特許權使用費和其他權益的（收益） | 税前收入（虧損） | 來自經營活動的現金流 |
| | | | | | | | | |
安塔米納 | 銅，其他2 | 2,492 | $ | 4,269 | | $ | — | | $ | 5,676 | | $ | — | | $ | — | | $ | (1,407) | | $ | 1,069 | |
| 奧裏索納 | 黃金 | 3,860 | 6,925 | | — | | 379 | | — | | — | | 6,546 | | 7,925 | |
| 布萊沃爾 | 黃金 | 1,502 | 2,589 | | 1,199 | | 787 | | — | | — | | 603 | | 2,083 | |
| Bonikro | 黃金 | 3,033 | 5,243 | | 2,422 | | 3,106 | | — | | — | | (285) | | 3,742 | |
| Caserones | 銅 | 1,022 | 2,615 | | — | | 1,656 | | — | | — | | 959 | | 2,747 | |
| 塞羅·莫羅 | 銀 | 15,365 | 27,804 | | 8,323 | | 11,994 | | — | | — | | 7,487 | | 19,480 | |
| 查帕達 | 銅 | 8,777 | 16,016 | | 4,828 | | 3,060 | | — | | — | | 8,128 | | 11,188 | |
| Fruta del Norte | 黃金 | 3,625 | 6,546 | | — | | 2,416 | | — | | — | | 4,130 | | 4,757 | |
| Hounde | 黃金 | 3,226 | 5,815 | | — | | 2,159 | | — | | — | | 3,656 | | 3,547 | |
梅賽德斯 | 金、銀3 | 8,563 | 14,934 | | 2,001 | | 8,144 | | — | | — | | 4,789 | | 11,669 | |
| 救濟峽谷 | 黃金 | 6,046 | 10,891 | | — | | 5,121 | | — | | — | | 5,770 | | 10,891 | |
| 淡水河谷版税 | 鐵礦石 | 4,287 | 7,813 | | — | | 2,537 | | — | | — | | 5,276 | | 7,618 | |
其他 | 黃金 | 12,202 | 22,219 | | 3,795 | | 7,699 | | 1,086 | | (2,396) | | 12,035 | | 17,929 | |
銅，其他4 | 8,376 | 15,053 | | 798 | | 5,046 | | — | | (23,437) | | 32,646 | | 14,734 | |
| 企業 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,564) | | (12,463) | |
| 合併 | | 82,376 | | $ | 148,732 | | $ | 23,366 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | (25,833) | | $ | 87,769 | | $ | 106,916 | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
2.Antamina的特許權使用費收入包括來自銅的290萬美元，來自白銀的20萬美元和來自其他基本金屬的120萬美元。
3.梅賽德斯的收入包括1,240萬美元的黃金和250萬美元的白銀。
4.包括820萬美元的鑽石收入、560萬美元的其他基本金屬收入和130萬美元的銅收入。
按地區劃分的可歸黃金當量盎司北美 41% 加拿大 11% 南美 45% 其他 14% 可歸黃金當量盎司按金屬貴金屬分類 74% 基本金屬 24% 銅 18% 鑽石 2%
季度業績摘要
季度已結束
| | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以內
（每股和每盎司金額除外） | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 |
| | | | |
| 總收入 | $ | 44,498 | | $ | 41,324 | | $ | 49,835 | | $ | 43,979 | |
可歸黃金當量盎司1 | 23,250 | | 21,123 | | 24,504 | | 28,368 | |
| 銷售 | $ | 26,412 | | $ | 22,497 | | $ | 31,269 | | $ | 26,406 | |
| 特許權使用費收入 | 18,086 | | 18,827 | | 18,566 | | 17,573 | |
公司黃金流中每盎司已實現的平均黃金價格1 | 1,948 | | 1,919 | | 1,972 | | 1,882 | |
每可歸因盎司的平均現金成本1 | 211 | | 220 | | 228 | | 230 | |
| 來自經營活動的現金流 | 38,741 | | 31,947 | | 42,142 | | 39,924 | |
淨收入 | 24,459 | | 14 | | 2,684 | | 15,552 | |
歸屬於沙塵暴股東的淨收益（虧損） | 24,239 | | (241) | | 2,049 | | 15,669 | |
每股基本收益（虧損） | 0.08 | (0.00) | 0.01 | | 0.05 | |
攤薄後每股收益（虧損） | 0.08 | (0.00) | 0.01 | | 0.05 | |
| 總資產 | 1,931,426 | | 1,916,819 | | 1,937,207 | | 1,963,151 | |
| 長期負債總額 | 461,252 | | 466,793 | | 477,387 | | 490,258 | |
| 每股申報的股息（加元） | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | |
| 已申報分紅 | 4,446 | | 4,390 | | 4,469 | | 4,415 | |
| 已支付的股息 | 4,367 | | 4,530 | | 4,385 | | 4,454 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以內
（每股和每盎司金額除外） | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 |
| | | | |
| 總收入 | $ | 38,448 | | $ | 38,951 | | $ | 35,968 | | $ | 35,365 | |
可歸黃金當量盎司1 | 21,753 | | 22,606 | | 19,276 | | 18,741 | |
| 銷售 | $ | 27,680 | | $ | 24,315 | | $ | 23,805 | | $ | 22,015 | |
| 特許權使用費收入 | 10,768 | | 14,636 | | 12,163 | | 13,350 | |
公司黃金流中每盎司已實現的平均黃金價格1 | 1,746 | | 1,706 | | 1,866 | | 1,887 | |
每可歸因盎司的平均現金成本1 | 253 | | 323 | | 273 | | 283 | |
| 來自經營活動的現金流 | 26,266 | | 25,090 | | 33,198 | | 22,362 | |
淨（虧損）收入 | (2,068) | | 31,681 | | 39,696 | | 9,141 | |
歸屬於沙塵暴股東的淨（虧損）收益 | (2,358) | | 31,882 | | 39,696 | | 9,141 | |
每股基本（虧損）收益 | (0.01) | | 0.13 | | 0.21 | | 0.05 | |
每股攤薄（虧損）收益 | (0.01) | | 0.13 | | 0.20 | | 0.05 | |
| 總資產 | 1,974,777 | | 1,928,271 | | 662,739 | | 624,561 | |
| 長期負債總額 | 514,331 | | 540,399 | | 26,690 | | 24,705 | |
| 每股申報的股息（加元） | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | | 0.02 | |
| 已申報分紅 | 4,388 | | 4,560 | | 2,984 | | 3,077 | |
| 已支付的股息 | 4,402 | | 3,197 | | 2,997 | | 3,041 | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
季度業績摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可歸黃金 等效盎司1 | | 銷售和特許權使用費
收入 | | 總銷售額，特許權使用費， 以及來自的收入 其他興趣1 | | 公司黃金流中每盎司已實現的平均黃金價格 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
銷售額、淨收入和經營活動現金流的變化主要受礦山產量波動、發貨時間、大宗商品價格變動、Streams和特許權使用費權益的收購以及在建礦山開始運營的影響。欲瞭解更多信息，請參閲下面的季度評論。
截至三個月的公司運營部門
下表總結了 2023 年 12 月 31 日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以內
（售出的盎司除外） | 產品 | 可歸黃金當量盎司1 | 銷售和特許權使用費收入 | 不包括損耗的銷售成本 | 耗盡費用 | 直播、特許權使用費和其他利息減值 | 來自Stream、特許權使用費和其他權益的合同（收入） | 出售Stream、特許權使用費和其他權益的（收益） | 税前收入（虧損） | 來自經營活動的現金流 |
| | | | | | | | | | |
安塔米納 | 銅，其他2 | 297 | $ | 580 | | $ | — | | $ | 799 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (219) | | $ | 930 | |
銀 | 537 | 1,045 | | 26 | | 642 | | — | | — | | — | | 377 | | 1,019 | |
| 奧裏索納 | 黃金 | 1,323 | 2,577 | | — | | 123 | | — | | — | | — | | 2,454 | | 2,377 | |
| 布萊沃爾 | 黃金 | 449 | 882 | | 257 | | 246 | | — | | — | | — | | 379 | | 574 | |
| Bonikro | 黃金 | 1,103 | 2,122 | | 441 | | 1,149 | | — | | — | | — | | 532 | | 1,199 | |
| Caserones | 銅 | 1,085 | 3,130 | | — | | 1,693 | | — | | — | | — | | 1,437 | | 2,269 | |
| 塞羅·莫羅 | 銀 | 3,268 | 6,366 | | 1,901 | | 2,964 | | — | | — | | — | | 1,501 | | 4,466 | |
| 查帕達 | 銅 | 1,715 | 3,340 | | 1,009 | | 734 | | — | | — | | — | | 1,597 | | 2,331 | |
| Fruta del Norte | 黃金 | 999 | 1,946 | | — | | 484 | | — | | — | | — | | 1,462 | | 1,263 | |
| Hounde | 黃金 | 1,130 | 2,201 | | — | | 594 | | — | | — | | — | | 1,607 | | 1,449 | |
梅賽德斯 | 金、銀3 | 3,384 | 6,533 | | 582 | | 3,860 | | — | | — | | — | | 2,091 | | 5,777 | |
| 救濟峽谷 | 黃金 | 1,568 | 3,127 | | — | | 1,676 | | — | | — | | — | | 1,451 | | 3,126 | |
| 淡水河谷版税 | 鐵礦石 | 770 | 1,500 | | — | | 622 | | — | | — | | — | | 878 | | 2,258 | |
其他 | 黃金 | 4,367 | 6,904 | | 380 | | 1,854 | | — | | (1,810) | | — | | 6,480 | | 8,132 | |
銅，其他4 | 1,255 | 2,245 | | 302 | | 1,795 | | 687 | | — | | (3,988) | | 3,449 | | 3,177 | |
| 企業 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,566 | | (1,606) | |
| 合併 | | 23,250 | | $ | 44,498 | | $ | 4,898 | | $ | 19,235 | | $ | 687 | | $ | (1,810) | | $ | (3,988) | | $ | 29,042 | | $ | 38,741 | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
2.來自安塔米納的收入包括來自銅的60萬美元。
3.梅賽德斯的銷售收入包括570萬美元的黃金和80萬美元的白銀。
4.包括180萬美元其他基本金屬收入、30萬美元鑽石收入和10萬美元銅收入。
截至三個月的公司運營部門
下表總結了 2022 年 12 月 31 日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在 000 美元以內
（售出的盎司除外） | 產品 | 可歸黃金當量盎司1 | 銷售和特許權使用費收入 | 不包括損耗的銷售成本 | 耗盡費用 | 出售Stream、特許權使用費和其他權益的（收益） | 税前收入（虧損） | 來自經營活動的現金流 |
| | | | | | | | |
安塔米納 | 銅，其他2 | 446 | $ | 779 | | $ | — | | $ | 2,814 | | $ | — | | $ | (2,035) | | $ | 1,069 | |
| 奧裏索納 | 黃金 | 990 | 1,729 | | — | | 98 | | — | | 1,631 | | 1,729 | |
| 布萊沃爾 | 黃金 | 1,002 | 1,730 | | 572 | | 525 | | — | | 633 | | 1,224 | |
| Bonikro | 黃金 | 1,959 | 3,397 | | 783 | | 2,006 | | — | | 608 | | 2,063 | |
| Caserones | 銅 | 553 | 1,430 | | — | | 1,164 | | — | | 266 | | 438 | |
| 塞羅·莫羅 | 銀 | 3,479 | 6,075 | | 1,824 | | 2,778 | | — | | 1,473 | | 4,249 | |
| 查帕達 | 銅 | 1,436 | 2,508 | | 769 | | 578 | | — | | 1,161 | | 1,739 | |
| Fruta del Norte | 黃金 | 995 | 1,736 | | — | | 689 | | — | | 1,047 | | 1,322 | |
| Hounde | 黃金 | 816 | 1,424 | | — | | 577 | | — | | 847 | | 1,285 | |
梅賽德斯 | 金、銀3 | 4,003 | 7,011 | | 650 | | 3,358 | | — | | 3,003 | | 5,727 | |
| 救濟峽谷 | 黃金 | 1,968 | 3,472 | | — | | 1,667 | | — | | 1,805 | | 3,472 | |
| 淡水河谷版税 | 鐵礦石 | 831 | 1,450 | | — | | 572 | | — | | 878 | | 3,089 | |
其他 | 黃金 | 1,742 | 3,029 | | 560 | | 1,140 | | (2,396) | | 3,725 | | 1,565 | |
其他4 | 1,533 | 2,678 | | 346 | | 1,677 | | — | | 655 | | 3,673 | |
| 企業 | | — | | — | | — | | — | | — | | (14,547) | | (6,378) | |
| 合併 | | 21,753 | | $ | 38,448 | | $ | 5,504 | | $ | 19,643 | | $ | (2,396) | | $ | 1,150 | | $ | 26,266 | |
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
2.Antamina的特許權使用費收入包括來自銅的60萬美元和來自其他基本金屬的20萬美元。
3.梅賽德斯的收入包括550萬美元的黃金和150萬美元的白銀。
4.包括140萬美元的鑽石收入和130萬美元的其他基本金屬收入。
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月
與截至的三個月相比
2022年12月31日
在截至2023年12月31日的三個月中，經營活動的淨收入和現金流分別為2450萬美元和3,870萬美元，而2022年同期淨虧損為210萬美元，經營活動現金流為2630萬美元。這種變化是由多種因素共同造成的，包括：
•公司投資重估所確認的收益增加了2,090萬美元，這主要是由公司Sandbox和Horizon Copper債券公允價值的增加所推動的，
•收入增長了610萬美元，詳情見下文；以及
•高級管理層的薪酬減少了80萬美元。
部分抵消了：
•所得税支出增加了140萬美元，這主要是由淨收入的增長推動的。
截至2023年12月31日的三個月，收入為4,450萬美元，而2022年同期為3,840萬美元。這一增長歸因於黃金的平均已實現銷售價格上漲了12％，以及應佔黃金當量盎司上漲了5％1售出的不包括其他收入中包含的與合同付款相關的應佔盎司。特別是，收入的增長是由以下因素推動的：
•歸因於公司其他板塊的收入增加了340萬美元，這主要是由於該期間特許權使用費的採礦活動有所增加；以及
•由於產量和銅價的提高，收入增加了170萬美元，這歸因於Caserones的特許權使用費。
部分抵消了：
•該公司Bonikro Gold Stream的收入減少了130萬美元，這主要是由於銷售時機，截至2023年12月31日，811盎司金已交付，但在下一個季度售出。
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度對比
截至2023年12月31日的財年，經營活動的淨收入和現金流分別為4,270萬美元和1.528億美元，而2022年同期的淨收入為7,850萬美元，經營活動現金流為1.069億美元。經營活動產生的現金流的增加主要是由收入的增加（詳見下文）和與漢密爾頓山相關的合同付款推動的。淨收入的下降是由多種因素共同造成的，包括：
•截至2022年12月31日的年度中確認的某些項目在截至2023年12月31日的年度中沒有發生，包括（i）向Horizon Copper出售公司Hod Maden權益產生的2490萬美元收益；（ii）處置直播、特許權使用費和其他權益的2,580萬美元收益，主要與向沙盒特許權使用費出售投資組合有關；以及（iii）12.5美元將公司在Entrée Resources的股權出售給Horizon Copper所產生的百萬美元收益；
•財務支出增加了2,220萬美元，主要與循環貸款的利息有關，該循環貸款於2022年第三季度提取，用於為2022年進行的收購融資；以及
•耗盡支出增加了1,560萬美元，部分原因是可歸黃金當量盎司的增加1已售出。
部分抵消了：
•收入增長了3,090萬美元，詳情見下文；
•公司投資重估所確認的收益增加了1,390萬美元，這主要是由公司Sandbox和Horizon Copper債券公允價值的增加所推動的；
•1180萬美元的其他合同收入主要與公司Mt的一次性合同付款有關。漢密爾頓皇室使用費；以及
•向Sandbox出售該公司Blackwater和El Pilar的特許權使用費可獲得400萬美元的收益。
截至2023年12月31日的財年，收入為1.796億美元，而2022年同期為1.487億美元。這一增長歸因於應佔黃金當量盎司增加了12％1已售出，不包括與合同付款相關的應佔盎司，這些應佔盎司包含在其他收入中並進行了上述描述，以及黃金的平均已實現銷售價格上漲7％。特別是，收入的增長是由以下因素推動的：
•收入增加了1,050萬美元，這要歸因於公司分別於2022年7月和2023年6月收購的Antamina特許權使用費和Stream；
•收入增長了980萬美元，這歸因於2022年4月和8月收購的梅賽德斯礦山系列。根據銷售和發貨時間，截至2023年12月31日，已交付600盎司黃金，並在下一個季度售出；
•收入增加了940萬美元，這歸因於2022年8月收購的Caserones特許權使用費；以及
•收入增長了400萬美元，這歸因於2022年8月收購的Bonikro Stream。
部分抵消了：
•由於產量下降導致銅磅銷售量減少了9％，以及銅的平均已實現銷售價格從截至2022年12月31日的平均每磅4.15美元下降到2023年同期的平均每磅3.83美元，收入減少了250萬美元。
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月
與呈現的其他季度相比
在截至2023年12月31日的三個月中，收入為4,450萬美元。可歸黃金當量盎司1由於收購了各種資產，銷售額總體上有所增加，包括：（i）收購BaseCore Metals LP流水和特許權使用費套餐（“BaseCore”），該套餐包括九筆特許權使用費和一條流，在截至2022年9月30日的三個月內收購；（ii）收購了Nomad Royalty Company Ltd.（“Nomad”），該項目由20個特許權使用費和直播組成，在截至2022年9月30日的三個月內完成 2022年9月30日；以及（iii）在截至2022年6月30日的三個月內收購梅賽德斯金流。將截至2023年12月31日的三個月的收入與其他季度的收入進行比較時，以下項目會影響可比性：
•歸屬於梅賽德斯礦山流的收入，該公司於2022年4月開始在Gold Stream下交付，Sandstorm在隨後各期還收到作為Nomad收購一部分的新收購資產的交付，截至2023年12月31日的三個月為650萬美元，截至2023年9月30日的三個月為580萬美元，截至2023年6月30日的三個月為810萬美元，截至3月31日的三個月為430萬美元，2023 年，截至2022年12月31日的三個月，700萬美元，570萬美元截至2022年9月30日的三個月，以及截至2022年6月30日的三個月中的220萬美元；
•分別於2022年7月和2023年6月收購的Antamina特許權使用費和Silver Stream的收入為160萬美元，截至2023年9月30日的三個月為340萬美元，截至2023年6月30日的三個月為350萬美元，截至2023年3月31日的三個月為630萬美元，截至2022年12月31日的三個月為80萬美元，為350萬美元截至2022年9月30日的三個月；
•2022年8月收購的Caserones特許權使用費的應佔收入在截至2023年12月31日的三個月中為310萬美元，截至2023年9月30日的三個月為240萬美元，截至2023年6月30日的三個月為460萬美元，截至2023年3月31日的三個月為180萬美元，截至2022年12月31日的三個月為140萬美元，截至2022年9月30日的三個月為120萬美元，；以及
•2022年8月收購的Bonikro業務的應佔收入在截至2023年12月31日的三個月中為210萬美元，截至2023年9月30日的三個月為180萬美元，截至2023年6月30日的三個月為290萬美元，截至2023年3月31日的三個月為230萬美元，截至2022年12月31日的三個月為340萬美元，截至2022年9月30日的三個月為180萬美元。
部分抵消了：
•Bracemac McLeod特許權使用費將於2022年下半年停止運營。
將截至2023年12月31日的三個月的2450萬美元淨收入和3,870萬美元的經營活動現金流與其他季度的淨收入和經營活動現金流進行比較時，以下項目會影響可比性：
•自2021年以來，耗盡費用已大幅增加，這主要是由於應佔黃金當量盎司的總體增加1已出售。確認的消耗量如下：
–在截至2023年12月31日的三個月中，確認了1,920萬美元的損耗；
–在截至2023年9月30日的三個月中，確認了1,630萬美元的損耗；
–在截至2023年6月30日的三個月中，確認了2180萬美元的損耗；
–在截至2023年3月31日的三個月中，確認了1,800萬美元的損耗；
–在截至2022年12月31日的三個月中，確認了1,960萬美元的損耗；
–在截至2022年9月30日的三個月中，確認了1,800萬美元的損耗；
–在截至2022年6月30日的三個月中，確認了1,100萬美元的損耗；以及
–在截至2022年3月31日的三個月中，確認了1,110萬美元的損耗。
•在截至2022年9月30日的三個月中確認的出售Hod Maden對聯營公司的投資所得的2490萬美元收益；
•在截至2022年6月30日的三個月中，出售Streams、特許權使用費和其他權益的收益為2,290萬美元，主要來自向Sandbox特許權使用費公司出售特許權使用費組合；
•在截至2022年6月30日的三個月中，向地平線銅業出售公司在Entrée Resources的股權所產生的1,250萬美元收益；
•由於與該山有關的合同付款，來自直播、特許權使用費和其他利息的合同收入為1,000萬美元截至2023年3月31日的三個月內的漢密爾頓特許權使用費；
•在截至2023年12月31日的三個月中確認了1,000萬美元的財務支出，截至2023年9月30日的三個月中確認了980萬美元，截至2023年6月30日的三個月中確認了980萬美元，在截至2023年3月31日的三個月中確認了990萬美元，在截至2022年12月31日的三個月中確認了880萬美元，主要與在第三和第四期提取的循環貸款的利息有關 2022年季度為Nomad和BaseCore的收購提供資金；
•公司確認了與投資重估相關的收益和虧損，這主要是由公司債券公允價值的變化推動的，包括美洲黃金可轉換債券以及最近的Sandbox、Horizon Copper和Bear Creek債券。這些收益/虧損按以下方式確認：
–在截至2023年12月31日的三個月中，確認了2140萬美元的收益；
–在截至2023年9月30日的三個月中，確認了400萬美元的虧損；
–在截至2023年6月30日的三個月中，確認了490萬美元的虧損；
–在截至2023年3月31日的三個月中，確認了310萬美元的收益；
–在截至2022年12月31日的三個月中，確認了50萬美元的收益；
–在截至2022年9月30日的三個月中，確認了190萬美元的收益；
–在截至2022年6月30日的三個月中，確認了80萬美元的虧損；以及
–在截至2022年3月31日的三個月中，確認了20萬美元的收益。
1.請參閲本MD&A中有關非國際財務報告準則和其他衡量標準的部分。
總資產的變化
從2023年9月30日到2023年12月31日，總資產增加了1,460萬澳元，這是由於（i）經營活動產生的現金流；（ii）確認與公司辦公租賃相關的使用權資產；（iii）公司投資重估的收益；被（i）償還公司循環貸款的2,100萬美元未償債務以及（ii）枯竭所部分抵消。從2023年6月30日到2023年9月30日，總資產減少了2,040萬澳元，這是由於（i）耗盡支出；（ii）償還了公司循環融資的1,100萬美元未償債務，扣除該期間的提款；（iii）公司投資重估造成的損失；部分被經營活動產生的現金流所抵消。從2023年3月31日至2023年6月30日，總資產減少了2590萬澳元，原因是：（i）耗盡支出；（ii）按照發行人的正常出價回購公司股票；（iii）償還公司循環貸款800萬美元的未償債務，扣除該期間的提款；以及（iv）公司投資重估的虧損；部分被抵消經營活動產生的現金流。從2022年12月31日至2023年3月31日，總資產減少了1160萬美元，這是由於（i）耗盡支出；以及（ii）償還了公司循環融資的2,250萬美元未償債務；被（i）經營活動產生的現金流和（ii）公司投資重估的收益部分抵消。從2022年9月30日到2022年12月31日，總資產增加了4,650萬美元，這主要是由於該期間為Greenstone Gold Stream支付的最後一筆押金；部分被枯竭支出所抵消，這主要是由於公司業務來源、特許權使用費和其他權益的增加。從2022年6月30日至2022年9月30日，總資產增加了12.655億美元，這歸因於：（i）BaseCore的交易；（ii）收購Nomad；（iii）出售Hod Maden對Horizon Copper的關聯公司投資以購買Hod Maden和其他資產；（iv）來自經營活動的現金流；部分被耗盡費用所抵消。由於出售了Hod Maden權益，公司將相關的1.495億美元累計貨幣折算調整重新歸類為損益表，這些調整已計入累計其他綜合收益。從2022年3月31日到2022年6月30日，總資產增加了3,820萬美元，這是由於（i）經營活動產生的現金流；（ii）沙盒交易；（iii）出售Entrée Resources對Horizon Copper的關聯投資；被（i）枯竭支出和（ii）投資估值下降所部分抵消。自2022年4月1日起，公司重新評估了持有Hod Maden項目的關聯公司的本位貨幣。該評估是由關聯公司的預測支出、推動這些支出的貨幣以及該實體的基本交易、事件和狀況觸發的。根據該評估，確定本位貨幣已從土耳其里拉變為美元。因此，在截至2022年6月30日的三個月中，持有Hod Maden Project的實體的本位貨幣土耳其里拉相對於美元（Sandstorm Gold Ltd.的列報貨幣）的貶值或升值並未對確認其他綜合收益的貨幣折算調整產生重大影響。從2021年12月31日到2022年3月31日，總資產增加了370萬美元，這是由於（i）經營活動產生的現金流；以及（ii）投資估值的增加；部分被（i）抵消
由於持有Hod Maden權益的實體的本位貨幣土耳其里拉兑美元貶值，Hod Maden利息減少；以及（ii）損耗支出。土耳其里拉的貶值被投資估值的上升部分抵消，是截至2022年3月31日的三個月中通過其他綜合收益確認的虧損的主要原因。
非國際財務報告準則和其他措施
公司在本文件中納入了某些績效指標，包括（i）總銷售額、特許權使用費和其他權益收入，（ii）應佔黃金當量盎司，（iii）每盎司應佔黃金當量平均現金成本，（iv）現金運營利潤率和（v）不包括非現金營運資本變動在內的經營活動現金流。這些非《國際財務報告準則》指標的列報旨在提供額外信息，不應孤立地考慮，也不應作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代品。這些非國際財務報告準則指標沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，其他公司可能會以不同的方式計算這些指標。
i)總銷售額、特許權使用費和其他權益收入是非國際財務報告準則的財務指標，計算方法是採用包括銷售和特許權使用費收入在內的總收入，再加上與流動、特許權使用費和其他權益相關的合同收入，不包括處置收益和虧損。該公司公佈了總銷售額、特許權使用費和其他權益的收入，因為它認為某些投資者利用這些信息來評估公司的業績和產生現金流的能力，與貴金屬採礦業的其他流媒體和特許權使用費公司相比。 圖 1.1 提供總銷售額、特許權使用費和其他利息收入的對賬表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 圖 1.1 | | | | |
| 在 000 美元以內 | 已結束 3 個月
2023年12月31日 | 已結束 3 個月
2022年12月31日 | 已結束的年份
2023年12月31日 | 年終了
2022年12月31日 |
| | | | |
| 總收入 | $ | 44,498 | | $ | 38,448 | | $ | 179,636 | | $ | 148,732 | |
| 添加： | | | | |
來自直播、特許權使用費和其他利息的合同收入1 | 1,810 | | — | | 11,810 | | — | |
| 等於： | | | | |
| 總銷售額、特許權使用費和其他權益收入 | $ | 46,308 | | $ | 38,448 | | $ | 191,446 | | $ | 148,732 | |
1.在截至2023年3月31日的三個月中，公司收到了與該山相關的1,000萬美元的一次性合同付款。漢密爾頓特許權使用費包含在其他收入中。在截至2023年12月31日的三個月中，公司一次性收到了與公司明金流相關的180萬美元付款。
ii)應佔黃金當量盎司是非國際財務報告準則的財務比率，使用總銷售額、特許權使用費和其他權益收入作為組成部分。應佔黃金當量盎司的計算方法是將公司的總銷售額、特許權使用費和其他權益收入（詳見上文第一項）減去該期間歸屬於非控股權益的收入，除以公司同期黃金流中每盎司的平均已實現黃金價格。該公司提供可歸黃金當量盎司，因為它認為某些投資者利用這些信息來評估公司的業績，與貴金屬採礦業中其他在類似基礎上公佈業績的流媒體和特許權使用費公司進行比較。 圖 1.2提供應佔黃金當量盎司的對賬表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 圖 1.2 | | | | |
（以 000 美元計）
（盎司和每盎司量除外） | 已結束 3 個月
2023年12月31日 | 已結束 3 個月
2022年12月31日 | 年終了
2023年12月31日 | 年終了
2022年12月31日 |
| | | | |
總銷售額、特許權使用費和其他權益收入1 | $ | 46,308 | | $ | 38,448 | | $ | 191,446 | | $ | 148,732 | |
| 減去： | | | | |
| 歸屬於非控股權益的收入 | 1,017 | | 465 | | 3,907 | | 850 | |
總銷售額、特許權使用費和其他權益收入歸因於
沙塵暴黃金有限公司股東 | $ | 45,291 | | $ | 37,983 | | $ | 187,539 | | $ | 147,882 | |
| 除以： | | | | |
| 公司黃金流中每盎司已實現的平均黃金價格 | 1,948 | | 1,746 | | 1,929 | | 1,795 | |
| 等於： | | | | |
| 應佔黃金當量總盎司 | 23,250 | | 21,753 | | 97,245 | | 82,376 | |
1.2022年3月31日之前，應佔黃金當量盎司總額的計算方法是將該期間的特許權使用費和其他大宗商品流收入（包括與這些利息相關的合同付款的調整）除以公司同期黃金流中每盎司的平均已實現黃金價格。這些可歸黃金當量盎司加上從公司黃金流出售的黃金盎司等於出售的總可歸黃金當量盎司。衡量標準計算的變化並未導致前一時期的變化。由於四捨五入，重新計算的總數可能會有所不同。
iii)每盎司應佔黃金當量的平均現金成本的計算方法是將公司的銷售成本（不包括損耗）除以可歸黃金當量盎司的數量（詳見上文第二項）。該公司公佈了每盎司應佔黃金當量的平均現金成本，因為它認為某些投資者利用這些信息來評估公司的業績和產生現金流的能力，而貴金屬採礦業中其他在類似基礎上公佈業績的流媒體和特許權使用費公司相比。 圖 1.3 提供每盎司黃金平均現金成本的對賬表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 圖 1.3 | | | | |
（以 000 美元計）
（盎司和每盎司量除外） | 已結束 3 個月
2023年12月31日 | 已結束 3 個月
2022年12月31日 | 年終了
2023年12月31日 | 年終了
2022年12月31日 |
| | | | |
銷售成本，不包括損耗1 | $ | 4,898 | | $ | 5,504 | | $ | 21,677 | | $ | 23,366 | |
| 除以： | | | | |
| 出售的應佔黃金當量盎司總量 | 23,250 | | 21,753 | | 97,245 | | 82,376 | |
| 等於： | | | | |
| 平均現金成本（每盎司應佔黃金當量） | $ | 211 | | $ | 253 | | $ | 223 | | $ | 284 | |
1.銷售成本（不包括損耗）包括為與大宗商品流相關的黃金當量盎司支付的現金。
iv)現金營業利潤率的計算方法是從公司黃金流中每盎司的平均已實現黃金價格中減去每盎司應佔黃金當量的平均現金成本。該公司之所以公佈現金營業利潤率，是因為它認為某些投資者利用這些信息來評估公司的業績和產生現金流的能力，而貴金屬採礦業中其他在類似基礎上公佈業績的流媒體和特許權使用費公司相比。
v)經營活動產生的現金流不包括非現金營運資本的變動，是非國際財務報告準則的財務指標，其計算方法是將減少的金額相加或減去運營活動提供的現金中非現金營運資金變動的增加。該公司列報了經營活動產生的現金流，其中不包括非現金營運資金的變化，因為它認為某些投資者利用這些信息來評估公司的業績，與貴金屬採礦業中其他在類似基礎上公佈業績的流媒體和特許權使用費公司進行比較。 圖 1.4提供經營活動產生的現金流對賬，不包括非現金營運資金的變化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 圖 1.4 | | | | |
| （以 000 美元計） | 已結束 3 個月
2023年12月31日 | 已結束 3 個月
2022年12月31日 | 年終了
2023年12月31日 | 年終了
2022年12月31日 |
| | | | |
| 來自經營活動的現金流 | $ | 38,741 | | $ | 26,266 | | $ | 152,754 | | $ | 106,916 | |
| 減去： | | | | |
| 非現金營運資金的變化 | 2,270 | | (3,612) | | 1,697 | | (2,890) | |
| 等於： | | | | |
經營活動產生的現金流不包括
非現金營運資金的變化 | $ | 36,471 | | $ | 29,878 | | $ | 151,057 | | $ | 109,806 | |
流動性和資本資源
截至2023年12月31日，該公司的現金及現金等價物為500萬美元（2022年12月31日為700萬美元），營運資金（流動資產減去流動負債）為3,760萬美元（2022年12月31日——1,370萬美元）。截至MD&A發佈之日，公司循環貸款項下仍有4.21億美元的未償還款項，未提取和可用餘額為2.04億美元。
在截至2023年12月31日的年度中，公司通過經營活動產生的現金流為1.528億美元，而2022年同期為1.069億美元。比較這一變化時，主要驅動因素是可歸黃金當量盎司的銷售量增加以及黃金的平均已實現銷售價格的上漲。
在截至2023年12月31日的年度中，該公司的投資活動淨現金流出量為2,220萬美元，這主要是由於（i）收購了3,050萬美元的投資和其他資產，部分包括向Bear Creek提供的1,400萬美元擔保貸款；（ii）收購2,090萬美元的流量、特許權使用費和其他權益；部分被與處置Antama相關的2,000萬美元所抵消 Ina的NPI以及與向El Pilar和黑水公司出售特許權使用費有關的1,000萬美元沙箱。在截至2022年12月31日的年度中，公司的投資活動淨現金流出為6.127億美元，這主要是由於（i）前面描述的BaseCore交易的結果；（ii）收購Stream、特許權使用費和其他權益，包括梅賽德斯金流、Vatukoula Gold Stream和其他特許權使用費；（iii）該公司Platreef Gold Stream下所欠的5,630萬美元款項；（iv）該公司Greenstone Gold Stream下所欠的8,170萬美元款項；（v）收購3,340萬美元的投資和其他款項；以及(vi) 對公司先前擁有的Hod Maden權益的380萬美元投資；部分抵消了（i）出售某些Stream、特許權使用費和其他權益所得的3,810萬美元收益；以及（ii）出售和贖回公司部分債務和股權投資及其他投資的730萬美元收益。
在截至2023年12月31日的年度中，公司的融資活動淨現金流出為1.319億美元，主要涉及（i）償還1.04億美元的循環信貸額度；（ii）3570萬美元的利息支出支出；（iii）根據發行人正常出價和其他方式回購公司股票的1,600萬美元；以及（iv）1770萬美元的股息支付；部分抵消了1,770萬美元的股息；通過從其循環信貸額度中提取了4,150萬美元。在截至2022年12月31日的年度中，公司的融資活動淨現金流入為4.976億美元，主要涉及（i）從循環信貸額度中提取的6.531億美元；以及（ii）扣除融資成本後的8,600萬美元普通股發行收益；（i）償還的循環信貸額度2.124億美元；（ii）1,520萬美元的利息支出支出；以及（iii) 1,360萬美元的股息支付。
承付款和或有開支
就其Streams而言，該公司已承諾購買以下物品：
| | | | | | | | |
| 直播 | 礦山金幣生命的百分比 或相關商品 | 每盎司現金支付： 低於金額和當時大宗商品的現行市場價格，取其中的較小值
（除非另有説明） |
| | |
| 安塔米納 | 1.66% | 白銀現貨價格的 2.5% |
黑狐1 | 8% | $601 |
布萊沃爾2 | 10% | $572 |
Bonikro3 | 6% | $400 |
塞羅·莫羅4 | 20% | 白銀現貨價格的30％ |
CeZinc5 | 1% | 季度平均鋅現貨價格的20％ |
查帕達6 | 4.2% | 銅現貨價格的30％ |
主菜1,7,8 | Hugo North Extension 的 5.62%
在 Heruga 上為 4.26% | 各不相同 |
綠石9 | 2.375% | 黃金現貨價格的20％ |
Hod Maden10 | 20% | 在交付405,000盎司黃金之前，黃金現貨價格的50％，之後是黃金現貨價格的60％ |
| 因果報應 | 1.625% | 黃金現貨價格的20％ |
梅賽德斯11 | 在 52 個月內獲得 14,300 盎司黃金，此後為 4.4% 從 2028 年開始，100% 的白銀產量 | 黃金現貨價格的25％
白銀現貨價格的 25% |
Platreef12 | 37.5% | 各不相同 |
救濟峽谷13 | 6.5 年內 39,174 盎司 之後是 4% | 各不相同 |
聖埃琳娜1 | 20% | $478 |
| 南阿圖羅 | 40% | 白銀現貨價格的 20% |
瓦圖庫拉14 | 4.5 年內為 11,022 盎司，之後為 1.199% — 1.363% | 黃金現貨價格的20％ |
伍德勞恩15 | 各不相同 | 無 |
1.每盎司現金支付視年度通貨膨脹調整而定。
2.對於Blyvoor Gold Stream，在交付30萬盎司之前，Blyvoor Gold（Pty）有限公司將在本日曆年交付16,000盎司黃金產量之前交付10％的黃金產量，然後交付該日曆年剩餘產量的5％。遵循最初的Blyvoor交付閾值，在累計生產1,032萬盎司黃金之前，Sandstorm將在一個日曆年內獲得前10萬盎司黃金產量的0.5％。根據Stream協議，Sandstorm將按每盎司交付的572美元和交割之日前一個工作日的黃金市場價格進行持續付款。
3.對於Bonikro Gold Stream，在交付39,000盎司黃金之前，沙塵暴將獲得該礦生產的黃金的6％，然後在累計交付61,750盎司黃金之前生產的黃金的3.5％，然後是2％。根據Stream協議，Sandstorm將按交付的每盎司400美元和交割之日前一個工作日的黃金市場價格進行持續付款。
4.根據塞羅摩洛白銀流的條款，Sandstorm已同意從塞羅摩洛購買一定數量的白銀，相當於白銀產量的20％（最高每年120萬盎司白銀），直到向Sandstorm交付700萬盎司白銀；然後再向Sandstorm交付9％的白銀。
5.對於CeZinc鋅流，該公司已承諾在2030年6月30日晚些時候之前購買生產的鋅的1.0％，或根據合同交付6,800萬磅的鋅。
6.對於查帕達銅流，該公司承諾購買相當於銅產量4.2％（最高每年390萬磅銅）的金額，直到該礦向Sandstorm交付了3,900萬磅的銅；然後購買銅產量的3.0％，直到該礦累計向Sandstorm交付了5000萬磅的銅；然後是此後生產的銅的1.5％，用於礦山的使用壽命。
7.對於Entrée Gold Stream來説，在合資地產生產了約860萬盎司的黃金之後，價格從每盎司黃金220美元上漲到每盎司黃金500美元。對於Entrée白銀流，收購價格是現行市場價格中較低的價格，每盎司白銀5美元，直到整個合資企業產出4,030萬盎司白銀。此後，購買價格將上漲至現行市場價格和每盎司白銀10美元中較低的價格。對於Entrée的黃金和白銀流，雨果北延伸部分的礦山壽命百分比為5.62％，如果生產的礦物深度低於560米，則Heruga的礦山壽命百分比為4.26％。對於Entrée的黃金和白銀流，雨果北延伸部分的礦山壽命百分比為8.43％，如果生產的礦物深度超過560米，則Heruga的礦山壽命百分比為6.39％。
8.對於Entrée銅流，該公司已承諾購買相當於雨果北延伸區和Heruga礦牀生產的銅的0.42％。如果生產的礦物深度超過560米，則雨果北延伸部分和Heruga礦牀的承諾將增加到0.62％。Sandstorm將持續支付每英鎊的現金，金額等於0.50美元和當時的銅的現行市場價格，直到整個合資企業產出91億磅的銅。此後，持續的每英鎊支付額將增加至1.10美元，再加上當時銅的現行市場價格，以較低者為準。
9.對於格林斯通來説，該項目的黃金流將佔綠石合資企業黃金產量的2.375％（基準為100％），直到交付了120,333盎司的黃金，然後交付了1.583％。除了持續支付黃金現貨價格的20％以及Greenstone合資企業產生的費用外，Sandstorm還將向合資企業支付每盎司30美元，以資助礦山層面的環境和社會計劃。
10.根據Hod Maden黃金流，Sandstorm將獲得Hod Maden生產的所有黃金的20％（按100％計算），並將持續支付黃金現貨價格的50％，直到交付40.5萬盎司黃金（“交割門檻”）。一旦達到交付閾值，Sandstorm將獲得礦山生命週期內生產的黃金的12％，以持續支付黃金現貨價格的60％。
11.根據修訂後的梅賽德斯黃金流的條款，該公司將有權在2028年4月之前每月購買275盎司的黃金，然後購買梅賽德斯礦生產的4.4％的黃金，以持續的每盎司現金支付，相當於黃金現貨價格的25％。根據修訂後的梅賽德斯白銀流條款，從2028年5月開始，公司有權購買100％的生產的白銀，其成本為白銀現貨價格的25％。
12.根據Platreef Gold Stream的條款，公司有權購買在131,250盎司黃金交付之前生產的黃金的37.5％，在總共交付256,980盎司黃金之前，公司有權購買30％的黃金，如果滿足某些條件，則有權購買1.875％的黃金。在計算該項下應付的黃金交付量時，對所有黃金產量適用80％的固定支付係數。在交付256,980盎司之前，Sandstorm將持續付款，金額等於每盎司黃金100美元和交貨日期前一個工作日的黃金市場價格，以較低者為準。256,980盎司交付後，Sandstorm將持續支付每交付一盎司黃金現貨價格的80％。
13.對於Relief Canyon Stream，在收到32,022盎司黃金（成本為零）後，公司有權購買救濟峽谷礦生產的黃金和白銀的4.0％，每盎司現金支付相當於黃金或白銀現貨價格的30％-65％，範圍取決於特許權的現有特許權使用費義務。
14.根據修訂後的Vatukoula Gold Stream的條款，公司有權在2023年1月1日（“瓦圖庫拉固定交割期”）之後定期交付總額為11,022盎司黃金（成本為現貨價格的20％）。在瓦圖庫拉固定交割期之後，公司有權為一個日曆年內生產的前10萬盎司黃金購買1.363％，對於超過10萬盎司的產量，有權購買1.199％，兩種可變交割率均可向上調整，具體取決於公司對瓦圖庫拉黃金流的最終投資規模。
15.對於伍德勞恩白銀流，Sandstorm已同意購買相當於應付白銀產量80％的白銀。伍德勞恩銀流下的交付量上限為 AUD27 百萬台。此外，該公司在伍德勞恩擁有第二條油流，根據該協議，運營商已同意為伍德勞恩每加工100萬噸尾礦向沙塵暴支付100萬澳元，累計上限為 AUD10 百萬澳元。
與銀行債務和利息相關的合同義務如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 總計 | 不到一年 | 1 — 3 年 | 4-5 歲 | 超過 5 年 |
| | | | | |
銀行債務1 | $ | 421,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 421,000 | | $ | — | |
利息2 | 93,349 | | 26,660 | | 49,667 | | 17,022 | | — | |
租賃3 | 26,423 | | 2,482 | | 5,261 | | 4,316 | | 14,364 | |
| $ | 540,772 | | $ | 29,142 | | $ | 54,928 | | $ | 442,338 | | $ | 14,364 | |
1.截至2024年2月15日，該公司的循環貸款已提取和未償還4.21億美元。上表中的還款日期反映了該貸款的全部期限，假設沒有延期限，該貸款將於2027年9月11日到期。
2.循環貸款的利率為SOFR加每年1.875％-3.5％，循環貸款的未提取部分需繳納每年0.4219％至0.7875％的備用費，這兩者都取決於循環貸款的條款和公司的槓桿比率。利息費用是根據公司未來槓桿率的假設估算出的。循環融資機制包含與可持續發展相關的激勵定價條款，使公司能夠在實現公司目標時從上述利率中降低借貸成本。利息費用是根據公司將繼續對債務到期日進行同樣的定價調整的假設估算的。由於適用的利率本質上是浮動的，因此利息費用是根據報告期末的市場遠期利率曲線估算的，同時假設截至2024年2月15日的未償本金餘額要到債務到期日才發生變化。
3.公司與不列顛哥倫比亞省温哥華辦公室相關的租約的未來最低租金額已經開始。
正如先前披露的那樣，Sandstorm得知第三方在巴西法院對其提起了法律訴訟。訴訟涉及拖欠Colossus Mineracão Ltda. 前僱員的遣散費，該公司是Colossus Minerals Inc.（Sandstorm與該公司簽訂了Stream協議的實體）的巴西子公司。由於這些估計約為800萬美元的遣散費索賠仍然未決，索賠人正在尋求從沙塵暴中收回索賠。沙塵暴打算為自己辯護，因為它認為該案沒有法律依據。
公司已同意向Horizon提供某些額外資金，但須遵守某些條件，包括可用性、所得款項的使用和其他慣例條件，最高為1.5億美元。該融資機制將按有擔保的隔夜融資利率加上保證金（目前為每年2.0％至3.5％）支付利息。Horizon融資的到期日為2032年8月31日，可由公司或Horizon選擇轉換為Horizon Shares（前提是如果這將導致公司持有Horizon超過34％的股權，則不進行轉換）。迄今尚未提取任何款項。
關於前面描述的與Bear Creek的重組協議，Sandstorm已同意在2024年8月31日之前向Bear Creek提供高達800萬美元的額外信貸（截至本MD&A發佈之日已預付了540萬美元），但須遵守某些條件。在該融資機制下提取的任何金額都將計入再融資沙塵暴債券的本金中。
作為出售Hod Maden權益的一部分，Sandstorm向Horizon Copper提供了正常的賠償，以補償因先前存在的問題而產生的索賠。Sandstorm得知，前身公司的一名前僱員向Horizon Copper的合夥人Artmin Madencilik Sanayi ve Ticaret A.S（“Artmin”）提起訴訟，該公司是持有Hod Maden項目的土耳其實體。
這位前僱員聲稱，他有權獲得該項目價值的1％作為發現費。年底之後，該索賠的結算金額微不足道。
為了降低運營成本，該公司簽署了為期15年的辦公空間租約，預計將於2024年第四季度開始，其中一部分已轉租。根據該協議的條款，在15年的租賃期內，包括轉租區域在內的整個空間的最低租賃付款額約為2500萬美元。根據這份為期15年的租賃協議，該公司打算轉租其目前租賃的辦公空間。
股本
截至2024年2月15日，該公司的已發行普通股為297,908,238股。如前所披露的那樣，發行股本的資金已用於為收購Streams和特許權使用費提供資金（前文對最近的收購進行了更詳細的描述）和償還債務。
根據公司的正常發行人出價（“NCIB”），公司可以在2024年4月10日之前購買多達2400萬股普通股。NCIB為公司提供不時購買其普通股的選擇權。在截至2023年12月31日的年度中，根據公司當前和之前的NCIB，公司以1,440萬美元的價格購買和取消了約280萬股普通股。
在截至2022年3月31日的三個月中，公司首次派發了每股普通股0.02加元的季度股息，隨後每個季度的股息均保持不變。2023年12月，公司宣佈向截至2024年1月16日的登記股東派發每股0.02加元的股息。440萬美元股息的全部金額於2024年1月以現金支付。
2023年6月，在公司先前的自動櫃員機計劃於2022年5月到期後，公司重新建立了市場股票計劃（“自動櫃員機計劃”）。根據自動櫃員機計劃的條款，允許公司通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所或任何其他普通股上市、報價或以其他方式交易的市場以現行市場價格向公眾發行總額不超過1.5億美元的國庫普通股。根據ATM計劃分配的數量和時間由公司自行決定，但須遵守適用的監管限制。自動櫃員機計劃將最早於2024年10月22日ATM計劃下可供發行的所有普通股發行之日起生效，或者公司或代理商在該日期之前終止自動櫃員機計劃。迄今為止，公司尚未使用或出售當前或先前到期的ATM計劃下的任何股票。
截至2024年2月15日，公司股票購買期權摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 到期年份 | 未繳人數 | 既得 | 每股行使價
（範圍）（CAD） | 每股加權平均行使價
（CAD）1 |
| | | | |
| 2024 | 2,946,023 | 2,946,023 | 7.03 - 12.40 | 8.57 |
| 2025 | 2,812,000 | 2,812,000 | 9.43 | 9.43 |
| 2026 | 2,968,000 | 1,978,671 | 7.18 | 7.18 |
| 2027 | 4,231,000 | 1,410,340 | 7.12 | 7.12 |
| 2028 | 4,101,417 | — | 6.53 | - |
| 17,058,440 | 9,147,034 | | 8.31 |
1.可行使期權的加權平均行使價。
截至2024年2月15日，該公司有2,354,911份未償還的限制性股權和24.2萬份未償還的認股權證，行使價為8.97美元，到期日為2024年5月13日。
關鍵管理人員薪酬
董事以及有權和負責規劃、指導和控制公司活動的人員的薪酬如下：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 年終了
2023年12月31日 | 年終了
2022年12月31日 |
| | |
| 工資和福利 | $ | 1,630 | | $ | 3,000 | |
| 基於股份的支付 | 5,116 | | 4,124 | |
| 密鑰管理薪酬支出總額 | $ | 6,746 | | $ | 7,124 | |
金融工具
公司的金融工具包括現金和現金等價物、貿易應收賬款和其他短期和長期投資、短期和長期投資中包含的應收貸款、應付貿易應付賬款和其他、租賃負債以及銀行債務。公司的短期和長期投資，不包括應收貸款，最初按公允價值入賬，然後在每個期末重新估值為公允市場價值。對直接在交易所上市的普通股和認股權證的投資根據活躍市場的報價進行估值。認股權證、可轉換債務工具和相關工具的公允價值是使用貼現現金流模型和Black-Scholes模型確定的，其基礎是相關假設，包括貼現率、無風險利率、預期股息收益率、預期波動率和預期認股權證壽命，這些假設得到當前市場狀況的支持。收購投資的目的是
戰略目的，並可能不時予以處置。公司其他金融工具的公允價值，包括現金和現金等價物、貿易應收賬款及其他、投資中包含的應收貸款、貿易應付賬款和其他以及銀行債務，其賬面價值約為2023年12月31日的賬面價值。
Sandstorm 還持有 Sandbox 和 Horizon Copper 的普通股。由於這些股權所有權狀況在全面攤薄的基礎上超過20％，因此Sandstorm已確定其對Sandbox和Horizon Copper具有重大影響力；因此，它們是公司的關聯方，與這些實體的任何交易都被視為關聯方交易。
信用風險
公司的信用風險僅限於現金和現金等價物、短期和長期投資中包含的應收貸款、貿易和其他應收賬款以及公司對可轉換債券的投資。該公司的貿易和其他應收賬款受擁有和經營Sandstorm特許權使用費投資組合基礎礦山的交易對手的信用風險的影響。為了減輕其信用風險敞口，公司密切監控其金融資產，並在幾家高質量的金融機構中維持現金存款。預期信貸損失對以攤銷成本持有的貿易應收賬款和金融資產的影響並不大。
公司的債券投資受交易對手的信用風險影響。特別是，公司從Horizon Copper、Bear Creek和Sandbox特許權使用費中到期的可轉換債券受其各自的信用風險、公司實現證券的能力以及該證券下可用的淨收益的制約。
市場風險
市場風險是指由於利率、匯率或其他價格（例如股票價格和大宗商品價格）的變動而導致金融工具現金流的公允價值波動的風險。
利率風險
該公司的銀行債務和債券投資面臨利率風險。該公司的銀行債務受浮動利率的約束。該公司監控其利率敞口。在截至2023年12月31日的三個月中，名義利率增加（降低）1％將使利息支出增加（減少）約110萬美元，不會對公司債券投資的公允價值產生重大影響。
貨幣風險
因貨幣波動而影響公司淨收益（虧損）或其他綜合收益（虧損）的金融工具包括現金和現金等價物、應收貸款
包括在投資、貿易和其他應收賬款、貿易應付賬款和其他以加元計價的應付賬款中。根據公司截至2023年12月31日的加元計價貨幣資產和貨幣負債，加元兑美元的價值增加（減少）10％將增加（減少）200萬澳元的淨收入，不會對其他綜合收益產生重大影響。
其他風險
Sandstorm持有其他公司的普通股、可轉換債券、應收貸款、認股權證和投資，截至2023年12月31日，其公允市值合計為2.589億美元（2022年12月31日為1.299億美元）。這些股票的每日交易量，包括認股權證所依據的股票，可能不足以讓公司在不影響股票市值的情況下在短時間內清算其頭寸。公司面臨任何債務工具的違約風險。由於持有其他礦業公司的這些投資，公司面臨股票價格風險。該公司不積極交易這些投資。根據公司截至2023年12月31日持有的投資，這些投資的股票價格上漲（下降）10％將使其他綜合收益增加（減少）170萬美元，不會對淨收益產生重大影響。
沙塵暴的其他風險
影響公司的主要風險因素列舉如下。有關風險因素的更多討論，請參閲公司2023年3月23日的年度信息表，該表可在www.sedarplus.ca上查閲。
查帕達礦、塞羅摩洛礦、奧裏佐納礦、弗魯塔德爾諾爾礦、救濟峽谷礦、黑狐礦、雨果北延伸和赫魯加礦牀、瓜爾卡馬約礦、Lobo-Marte項目、Houndé礦、瓦圖庫拉礦、淡水河谷特許權使用費一攬子計劃、安塔米納礦、布萊沃爾礦，卡塞羅內斯礦、梅賽德斯礦、博尼克羅礦、CeZinc、HVC、Hod Maden項目、Platreef、Greenstone項目、Robertson、Horne 5以及Sandstorm投資組合中的其他特許權使用費和大宗商品流以下稱為”地雷”。
與礦業項目相關的風險
如果它們與礦山的黃金或適用商品的生產或運營有關，則公司將受到適用於此類礦山運營商的風險因素的約束。這些礦山是否具有商業可行性取決於許多因素，包括與開採和加工相關的現金成本、礦牀的特定屬性，例如規模、品位和與基礎設施的距離，以及具有高度週期性的金屬價格
政府法規，包括與價格、税收、特許權使用費、土地使用、礦物進出口和環境保護有關的法規。這些礦山還面臨其他可能導致其關閉和關閉的風險，包括洪水和天氣相關事件、未能獲得許可證或吊銷現有許可證、包括尾礦池在內的採礦基礎設施倒塌以及社區或社會相關問題。這些因素的確切影響無法準確預測，但這些因素的結合可能會導致礦山變得不經濟，從而關閉和關閉。如果礦山不生產黃金或適用商品，或者標的物被沒收，或者頒佈了有效剝奪礦山經濟的法律，則公司無權購買黃金和其他大宗商品，也無權獲得特許權使用費。
無法控制採礦業務
就其直播和特許權使用費而言，公司沒有與礦山運營或開發有關的合同權利。除了根據適用的完工擔保或現金流擔保可能支付的任何款項外，如果這些採礦業務在任何指定時期內未達到其預測的黃金或其他產量目標，或者礦山臨時或永久關閉或停止運營，則公司無權獲得任何物質補償。這些礦山可能無法在預期的時間範圍內開始商業化生產，也無法保證這些地產的黃金或其他產量最終會達到預測或目標。礦山的任何經營者或其繼任者可以隨時決定暫停或停止運營。公司面臨礦山暫時或永久關閉的風險，原因包括但不限於經濟、缺乏金融資本、洪水、火災、機械故障、社會動盪、徵用和其他風險。無法保證這些礦山將實現商業化生產、擴建目標或完成擴建計劃。這些問題在採礦業中很常見，並且可能經常發生。
政府法規
礦山受有關勘探、勘探、開發、生產、出口、税收、勞工標準、廢物處理、環境保護和修復、開墾、歷史和文化資源保護、礦山安全和職業健康、危險物質的處理、儲存和運輸以及其他事項的外國法律和法規的約束。徵用、取消許可證或爭議的風險有可能在未來造成鉅額成本、損失和負債。根據此類法律法規發現、評估、規劃、設計、開發、建造、運營和關閉礦山的成本是巨大的。與遵守此類法律和規章相關的成本和延誤有可能導致礦山的所有者或經營者無法繼續開發或繼續運營礦山。此外，未來的監管可能會出現
諸如日益嚴格的環境保護法律、法規及其執法政策等事態發展，以及礦山造成的財產和人員損失索賠，可能會在未來造成鉅額成本和負債。
國際業務
與公司的黃金、其他貴金屬和其他利益有關的業務在加拿大、墨西哥、美國、蒙古、布基納法索、厄瓜多爾、南非、加納、博茨瓦納、科特迪瓦、阿根廷、巴西、智利、祕魯、埃及、埃塞俄比亞、圭亞那、巴拉圭、法屬圭亞那、土耳其、瑞典、斐濟和澳大利亞進行，因此，礦山面臨不同程度的政治、經濟和其他風險和不確定性。這些風險和不確定性包括但不限於恐怖主義、國際制裁、劫持人質、軍事鎮壓、犯罪、政治不穩定、貨幣管制、貨幣匯率的極端波動、高通貨膨脹率、勞工動亂、戰爭或內亂風險、徵用和國有化、現有特許權、許可證、批准和合同的重新談判或無效、非法採礦、税收政策的變化、外匯限制和遣返, 政治條件的變化,和政府法規。採礦或投資政策的變化（如果有）或政治態度的轉變，可能會對這些國家的礦業運營或盈利能力產生不利影響。運營可能會在不同程度上受到以下方面的政府規章的影響：但不限於生產限制、價格管制、出口管制、貨幣匯款、所得税、財產徵用、外國投資、索賠維護、環境立法、土地使用、當地人的土地主張、用水、礦山安全、向當地承包商發放合同或要求外國承包商僱用特定司法管轄區的公民或從該司法管轄區購買供應品。與SSR Mining和Lidya及其合作、其尋求項目融資的意圖或其在土耳其的Hod Maden項目的勘探、開發、許可和運營有關的任何不利進展都可能對公司的相關項目敞口產生不利影響。如果對土耳其、利迪亞及其關聯實體或SSR Mining實施制裁，無法保證該公司將能夠實現與Hod Maden項目相關的投資。與（i）Entrée Resources特許權的有效性、所有權或存在；以及（ii）Entrée Resources與Oyu Tolgoi LLC的合資協議的有效性或可執行性有關的任何變更或不利評估都可能對公司的盈利能力或在Entrée Stream下實現的利潤產生不利影響。如果持有塞拉佩拉達礦25％權益的塞拉佩拉達礦業合作社繼續採取不利行動，則塞拉佩拉達特許權使用費的現金流或盈利能力可能會受到不利影響。此外，Colossus Minerals Inc.的巴西子公司的應付賬款超過3000萬美元，因此，它可能無法償還債務，從而導致破產和失去對塞拉佩拉達礦的任何權利。不嚴格遵守與礦產權申請和保有權相關的適用法律、法規和當地慣例，可能會導致權利的損失、減少或沒收，或者強加更多的本地或外國當事方作為附帶權益或其他權益的合資夥伴。
這些各種因素和不確定性的發生無法準確預測，可能會對地雷產生不利影響。
所得税
無法保證不會頒佈新的税收規則，也無法保證現行規定的適用方式不會導致公司過去和未來的利潤受到所得税水平的提高。公司前幾年的加拿大納税申報表可能會由加拿大税務局（“CRA”）審計，並且不能保證税收問題如果出現會得到有利的解決。目前，公司前幾年的2019年和2020年納税年度的納税申報表正在接受CRA的國際税務審計。公司尚未收到任何與此相關的提案或重新評估通知。公司的大部分資金和特許權使用費是由加拿大子公司直接簽訂的，因此需要繳納加拿大税。該公司知道，CRA已與特許權使用費和流媒體業務中的其他類似公司採取的立場是，出於所得税的目的，應扣除與貴金屬和大宗商品流協議相關的預付款，其方式與將此類金額用於財務報表的支出方式類似。Sandstorm認為，該公司的立場反映在其提交的加拿大所得税申報表中，也符合流協議的條款，即根據流向收購的貴金屬的成本等於未償還存款時的市場價值，此後的現金成本是正確的。該公司估計，如果Sandstorm將CRA的擬議方法應用於以前的納税年度，將出現虧損，這些損失可以結轉以將税收和利息減少到微不足道的數額。
礦山生產的金屬的商品價格
黃金、白銀、銅、鋅和/或鐵礦石（統稱為 “金屬”）價格下跌可能會對公司普通股的價格和公司的財務業績產生重大不利影響。金屬的價格波動很大，尤其是在近年來，並受到公司無法控制的許多因素的影響，包括但不限於各中央銀行和金融機構對金屬的出售或購買、利率、匯率、通貨膨脹或通貨緊縮、美元和外幣價值的波動、全球和區域的供求以及主要的金、銀、銅、鋅和鐵的政治和經濟狀況世界各地的礦石生產國。
如果金屬的現行市場價格等於或低於公司根據與金屬權益相關的流協議條款購買此類大宗商品的價格，則公司將不會產生正的現金流或收益。市場價格的下跌可能導致運營商減少、暫停或終止運營項目或開發項目的建築工程的生產，這可能導致這些項目的收入暫時或永久減少或停止，公司可能無法收回對Streams的初始投資和特許權使用費。
信息系統和網絡安全
該公司的信息系統及其貴金屬購買協議下的交易對手和供應商的信息系統容易受到不斷變化的網絡安全風險所帶來的日益嚴重的威脅。未經授權的各方可能試圖通過欺詐或其他欺騙公司交易對手的手段獲得對這些系統或公司信息的訪問權限。
該公司的運營在一定程度上取決於公司及其供應商以及大宗商品購買和特許權使用費協議下的交易對手在保護網絡、設備、信息技術系統和軟件免受多種威脅損害方面的表現。根據任何此類故障的性質，信息系統或信息系統組成部分的故障可能會對公司的聲譽和經營業績產生不利影響。
儘管迄今為止，公司尚未遭受任何與網絡攻擊或其他信息安全漏洞相關的重大損失，但無法保證公司將來不會遭受此類損失。除其他外，由於這些威脅的性質不斷變化，因此無法完全緩解公司的風險和麪臨的這些問題。因此，網絡安全以及旨在保護系統、計算機、軟件、數據和網絡免受攻擊、損壞或未經授權訪問的控制、流程和做法的持續發展和加強仍然是一個關注領域。
密鑰管理
公司依賴於少數技能和經驗豐富的關鍵管理人員的服務。公司管理其活動的能力將在很大程度上取決於這些人的努力。該公司面臨着對合格人員的激烈競爭，無法保證公司能夠吸引和留住此類人員。失去一名或多名此類關鍵管理人員的服務可能會對公司產生重大不利影響。
無法控制標的投資和證券
關於公司對債務和股權證券的投資及其對關聯公司的投資，公司對這些被投資者的運營沒有合同權利。公司不控制投資者的業務、其董事會或管理團隊。這些實體的決定有時可能與公司的利益相沖突。這些實體、其合作或標的資產的勘探、開發、許可和運營方面的任何不利發展都可能對公司在這些證券和投資中的利益產生不利影響。
環保
根據各種政府法律和法規，採礦和勘探作業的所有階段都受環境監管。環境立法變得越來越嚴格，對違規行為的罰款和處罰有所增加，對擬議項目的環境評估更加嚴格，公司及其高級職員、董事和員工的責任也越來越嚴格。其他公司運營中持續存在的尾礦壩故障問題可能會增加將來實施這些更嚴格的標準和執法機制的可能性。無法保證未來可能發生的環境法規變化不會對礦山的運營產生不利影響，從而也不會對沙塵暴的運營結果產生不利影響。礦山運營商不遵守這些法律、法規和許可要求可能會導致執法行動，包括監管或司法當局發佈的導致停止或縮減運營的命令，還可能包括要求資本支出、安裝額外設備或採取補救行動的糾正措施。任何環境違規行為或執法行動的發生都可能對礦山的運營、沙塵暴的聲譽產生不利影響，並可能對沙塵暴的運營業績產生不利影響。
與排放水平（例如碳税）和能源效率相關的政府監管正變得越來越普遍和嚴格。儘管與減少排放相關的部分成本可能會被提高的能源效率和技術創新所抵消，但Sandstorm預計，如果目前的監管趨勢持續下去，政府監管的加強將導致礦山某些運營的成本增加。通過礦山的運營，Sandstorm的所有采礦利益都面臨與氣候相關的風險。氣候變化可能導致惡劣的條件和極端天氣，可能對礦山的運營產生不利影響，而且無法保證採礦業務能夠預測、應對、測量、監測或管理氣候變化因素造成的風險。
交易對手的償付能力風險
普通股的價格和公司的財務業績可能會受到礦業運營商繼續經營和獲得資本的能力的重大影響。缺乏資金渠道可能導致這些公司進入破產程序，因此，Sandstorm可能無法從其各自的Streams或特許權使用費中實現任何價值。
由於公司的循環貸款是以公司的資產為擔保的，因此只要Sandstorm未能履行其債務或相關契約，貸款人可能會沒收其擔保權益。證券或違約的實現可能會對公司普通股的價格和財務業績產生重大影響。
該公司的淡水河谷特許權使用費在巴西的國家債券系統上市。淡水河谷特許權使用費的每日交易量可能不足以讓公司在不影響其市值的情況下在短時間內清算其頭寸。
健康危機及其他
全球市場受到新興傳染病和/或病毒、其他傳染病或流行病（包括最近的新型 COVID-19）疫情威脅的不利影響。新的重大疫情或持續爆發的 COVID-19 可能導致廣泛的危機，可能對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響，從而導致經濟衰退，從而可能對公司的業務和普通股的市場價格產生不利影響。包括採礦業在內的許多行業都受到了這些市場條件的影響。如果波動性持續增加或全球經濟狀況迅速不穩定，則可能對大宗商品價格、金屬需求、信貸供應、投資者信心和總體金融市場流動性產生重大不利影響，所有這些都可能對公司的業務和公司證券的市場價格產生不利影響。此外，可能無法充分應對新出現的傳染病，或者政府可能會實施重大限制，這兩種情況都可能影響採礦業務。可能產生重大的經濟和社會影響，包括勞動力短缺和停工、供應鏈延誤和中斷、社會動盪、政府或監管行動或不作為，包括隔離、宣佈國家緊急狀態、税收或政策的永久變化、需求減少或無法出售和交付精礦及由此產生的大宗商品、大宗商品價格下跌、許可或批准延遲、暫停或強制性關閉運營、政府幹擾或其他影響未知但可能產生重大影響。目前，由於與最終地理分佈、疫情持續時間以及政府已經或可能實施的時間限制或應對措施相關的不確定性，公司無法準確預測這些條件將對其運營或財務業績產生什麼影響。鑑於公司運營的全球性質，公司可能無法準確預測哪些業務將受到影響，或者受影響的業務是否會恢復運營。任何新的疫情或現有疫情的延續，或任何其他傳染病或流行病疫情的威脅，都可能對公司、其業務和經營業績產生重大不利影響。
其他
關鍵會計估計
按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表要求管理層作出估算和假設，影響合併財務報表之日報告的資產負債數額和或有負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。公司2023年年度合併財務報表附註2和3描述了所有重要的會計政策以及重要的判斷和估計。
披露控制和程序
披露控制和程序旨在合理保證收集所有相關信息並及時向包括公司首席執行官和首席財務官在內的高級管理層報告，以便能夠就公開披露做出適當的決定。公司的披露控制和程序體系包括但不限於披露政策、行為準則、股票交易政策、公司治理、審計委員會的有效運作以及為系統地確定值得審計委員會考慮披露的事項而制定的程序。
在本管理層的討論和分析所涉期結束時，公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了加拿大國家儀器52-109（“NI 52-109”）和美國經修訂的1934年《證券交易法》要求的公司披露控制和程序的有效性。評估包括文件審查、調查和管理層認為適合具體情況的其他程序。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，披露控制和程序（定義見National Instrument 52-109——發行人年度和中期申報中的披露證明（“NI 52-109”）以及經修訂的1934年《證券交易法》第13（a）-15（e）條）有效為需要披露的信息提供了合理的保證公司的年度和中期申報以及根據適用證券提交或提交的其他報告法律，將在這些法律規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將重要信息收集並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制，該術語的定義見加拿大國家儀器52-109規則和美國經修訂的1934年《證券交易法》。公司對財務報告的內部控制旨在為公司根據國際財務報告準則提交的外部財務報告的可靠性提供合理的保證。
公司對財務報告的內部控制包括：
•保留記錄以合理的細節，準確、公平地反映我們的交易和公司資產處置；
•為按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表所需的交易記錄提供合理的保證；
•提供合理的保證，確保收款和支出是根據公司管理層和董事的授權進行的；以及
•提供合理的保證，確保及時防止或發現未經授權收購、使用或處置可能對公司合併財務報表產生重大影響的公司資產。
由於固有的侷限性，公司對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都存在這樣的風險，即由於條件變化或公司政策和程序遵守程度的惡化，控制措施可能變得不足。管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈的《內部控制——綜合框架》（2013年）中規定的標準，評估了截至2023年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。根據該評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的，沒有發現任何重大缺陷。
內部控制的變化
在截至2023年12月31日的年度中，公司的內部控制沒有發生對公司財務報告內部控制產生重大影響或可能產生重大影響的變化。
控制和程序的侷限性
公司的管理層，包括首席執行官和首席財務官，都認為，對財務報告的任何披露控制和程序或內部控制，無論構思和運作多麼周密，都只能為控制系統目標的實現提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，它們無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被預防或發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤造成的。此外，可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人的串通或未經授權的超越控制來規避管制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，因此無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。因此，由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。
前瞻性陳述
根據經修訂的1933年《美國證券法》、經修訂的1934年《美國證券交易法》、1995年《美國私人證券訴訟改革法》、1995年《美國私人證券訴訟改革法》以及適用的加拿大和其他證券立法，有關沙塵暴的業務、運營、財務業績和狀況的條款，本 MD&A 以及此處所附的任何證物（如果有）均包含 “前瞻性陳述”。前瞻性信息是截至本MD&A發佈之日提供的，除非法律要求，否則Sandstorm不打算也不承擔任何義務更新這些前瞻性信息。
通常，前瞻性信息可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “計劃”、“預期”、“預期”、“預算”、“預期”、“估計”、“打算”、“預期” 或 “不預見” 或 “不相信”，或者 “相信”，或某些行動、事件或結果 “可能”、“可能發生”、“的此類詞語和短語或陳述” 將”、“可能” 或 “將被採取”、“發生” 或 “實現”。前瞻性信息基於Sandstorm在發佈此類信息之日做出的合理假設，受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致Sandstorm的實際結果、活動水平、業績或成就與此類前瞻性信息所表達或暗示的存在重大差異，包括但不限於：總體商業和經濟狀況的影響；安塔米納礦、布萊沃爾礦、凱瑟羅內斯礦山、梅賽德斯礦、博尼克羅礦、CeZinc、HVC、Hod Maden Gold Stream、Platreef、Greenstone Project、Robertson、Horne 5、Chapada 礦、Cerro Moro 礦、Hounde 礦、Gualcamayo 礦、Fruta del North Mine、Black Fox 礦、Aurizona 礦、Relief Canyon 礦、Heruga 礦牀、沙塵暴特許權使用費組合所依據的礦山、Lobo-Sandstorm 項目、瓦圖庫拉礦或淡水河谷特許權使用費一攬子計劃；對採礦業務缺乏控制，沙塵暴將從中購買黃金或其他大宗商品，或從中獲得特許權使用費和相關風險適用於這些採礦業務，包括與國際業務、政府和環境監管相關的風險、當前勘探活動的實際結果、經濟評估的結論以及計劃不斷完善後項目參數的變化；礦物適銷性固有的問題；行業狀況，包括金屬價格波動、外匯匯率波動和利率波動；政府實體以某種方式解釋現行税收立法或頒佈新的税收立法這會對Sandstorm產生不利影響；可能在NCIB下購買的普通股的數量或總價值；CRA正在進行的審計和可用的補救措施；預計SSR Mining收購Hod Maden項目40％營業權益的協議的收益里程碑付款條款將得到滿足；其尋求項目融資的意向，包括預計收購SSR Mining會給該項目的整體發展帶來好處及其作為 Hod 操作員履行職責的能力Maden Project，包括運營的社會和監管許可；管理層對沙塵暴增長的預期；股市波動；競爭；以及本文標題為 “沙塵暴風險” 的部分中討論的因素，以及沙塵暴截至2022年12月31日止年度的年度信息表中題為 “風險因素” 的部分中描述的風險，可在www.sedarplus.ca和www.sec.gov上查閲，並以引用方式納入在這裏。
本MD&A中的前瞻性信息除其他外包括以下方面的披露：COVID-19 對業務的影響、CRA正在進行的審計和可用的補救措施、管理層對沙塵暴增長的預期、沙塵暴現有的金流和特許權使用費及其未來展望、礦山運營商履行運營職責的能力，包括社會和監管運營許可；查帕達礦的礦產儲量和礦產資源估計，塞羅摩洛礦、Houndé礦、瓜爾卡馬約礦、弗魯塔德爾諾特礦、黑狐礦、奧裏佐納礦、救濟峽谷礦、雨果北延伸部分和赫魯加礦牀、沙塵暴特許權使用費組合所依據的礦山、Lobo-Marte項目、瓦圖庫拉礦、淡水河谷特許權使用費一攬子計劃、安塔米納礦、布萊沃爾礦、卡塞羅內斯礦，梅賽德斯礦、博尼克羅礦、CeZinc、HVC、Hod Maden 項目、Platreef、Greenstone 項目、Robertson 和 Horne 5。前瞻性信息基於管理層認為合理的假設，包括但不限於Sandstorm將從中購買黃金、其他大宗商品或獲得特許權使用費的採礦業務的持續運營，大宗商品的市場價格沒有重大不利變化，採礦業務將按照其公開聲明進行運營並實現其既定生產結果，以及其中規定的其他假設和因素。
儘管Sandstorm試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性信息中包含的重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致行動、事件或結果不符合預期、估計或預期。無法保證此類信息會被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類信息中的預期存在重大差異。因此，讀者不應過分依賴前瞻性信息。
公司礦業和工程副總裁伊莫拉·格茨是 “合格人員”，因為該術語的定義見國家儀器43-101，並已審查並批准了本文件中披露的科學和技術信息。
管理層對財務報告的責任
隨附的Sandstorm Gold Ltd.合併財務報表以及本年度報告中的所有信息均由管理層負責，並已獲得董事會的批准。
合併財務報表是由管理層根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則會計準則》（“IFRS” 或 “IFRS會計準則”）在持續經營的基礎上編制的。當存在替代會計方法時，管理層會選擇其認為最適合情況的會計方法。財務報表不準確，因為它們包括根據估計和判斷得出的某些金額。管理層在合理的基礎上確定了這些數額，以確保財務報表在所有重要方面均公允列報。管理層已編制了年度報告其他部分列報的財務信息，並確保這些信息與財務報表中的信息一致。
Sandstorm Gold Ltd.維持內部會計和行政控制系統，以便在合理的基礎上保證財務信息的相關性、可靠性和準確性，並確保公司的資產得到適當核算和充分保護。
董事會負責確保管理層履行其財務報告責任，並最終負責審查和批准財務報表。董事會主要通過其審計委員會履行這一職責。
審計委員會由董事會任命，其所有成員均為獨立董事。審計委員會每年至少與管理層和外部審計師舉行四次會議，討論對財務報告程序的內部控制、審計事項和財務報告問題，確保各方正確履行職責，並審查季度和年度報告、財務報表和外聘審計報告。審計委員會向董事會報告其調查結果，供其在批准向股東發行的財務報表時考慮。審計委員會還考慮外部審計師的聘用或重新任命，以供董事會審查和股東批准。合併財務報表由特許專業會計師普華永道會計師事務所根據上市公司會計監督委員會（美國）的準則代表股東進行了審計。普華永道會計師事務所可以完全免費地進入審計委員會。
“諾蘭·沃森” “埃爾凡·卡澤米”
總裁兼首席執行官首席財務官
2024年2月15日
獨立註冊會計師事務所的報告
致Sandstorm Gold Ltd的股東和董事會
關於財務報表和財務報告內部控制的意見
我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Sandstorm Gold Ltd.及其子公司（合稱 “公司”）的合併財務狀況報表，以及截至該日止年度的相關合並收益（虧損）、綜合收益（虧損）、權益和現金流變動報表，包括相關附註（統稱為合併財務報表）。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈的《內部控制——綜合框架》（2013年）中規定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》，上述合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至該日止年度的財務業績和現金流量。我們還認為，根據COSO發佈的《內部控制——綜合框架》（2013年）中制定的標準，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對公司保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地保證合併財務報表是否存在重大錯報，無論是錯誤還是欺詐所致，以及是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行程序，評估合併財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關合並財務報表中金額和披露內容的證據。我們的審計
還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計, 以及評估合併財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運營有效性。我們的審計還包括執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(i) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(ii) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行；以及公司董事；以及 (iii) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的合併財務報表的審計，(i) 涉及對合並財務報表至關重要的賬目或披露，(ii) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，而且我們在下文中通報關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
對流量、特許權使用費和其他權益的減值指標的評估
如合併財務報表附註3和5所述，截至2023年12月31日，該公司的資金流、特許權使用費和其他權益賬面金額為15.6億美元。管理層評估每個報告期結束時每個流派、特許權使用費和其他權益是否存在任何減值跡象，包括評估是否有可觀察到的跡象表明資產的價值
在此期間有所下降。如果存在這種跡象，則對利息的可收回金額進行估計，以確定減值的程度（如果有）。管理層在評估是否存在減值指標時使用判斷力，例如未來大宗商品價格的重大變化、貼現率、運營商儲備和資源估計，或運營商提供的表明利益集團的產量未來不太可能發生或可能大幅減少的其他相關信息。
我們確定執行與流動、特許權使用費和其他權益減值指標評估相關的程序是關鍵審計事項時，主要考慮因素是：(i) 管理層在評估是否存在與未來大宗商品價格、貼現率、運營商儲備和資源估算的重大變化相關的減值指標或運營商提供的表明利益集團產量不太可能發生或可能大幅減少的其他相關信息時作出的判斷未來；（ii）審計師在執行程序和評估與管理層評估流量、特許權使用費和其他權益減值指標相關的審計證據方面具有高度的判斷力、主觀性和精力。
解決此事涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層審查流量、特許權使用費和其他權益減值指標評估相關的控制措施的有效性。除其他外，這些程序還包括評估管理層對流動、特許權使用費和其他權益樣本的減值指標進行評估的合理性，這些減值指標涉及未來大宗商品價格的重大變化、貼現率、運營商儲備金和資源估計，或運營商提供的表明利益集團的產量未來不太可能發生或可能大幅減少的其他相關信息，方法是考慮 (i) 相關採礦業務的當前和過去的表現與利息有關；（ii）外部市場和行業數據；（iii）與利益相關的基礎採礦業務運營商公開披露的信息；（iv）與在其他審計領域獲得的證據的一致性。
/s/普華永道會計師事務所
特許專業會計師
加拿大温哥華
2024年2月15日
自2016年以來，我們一直擔任公司的審計師。
合併財務報表
截至2023年12月31日的財年
| | | | | | | | | | | |
| 資產 | 注意 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 當前 | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 5,003 | | $ | 7,029 | |
| 貿易和其他應收賬款 | 8 | 16,065 | | 21,394 | |
| 短期投資 | 7 | 28,400 | | 3,773 | |
| 其他流動資產 | | 4,310 | | 531 | |
| | $ | 53,778 | | $ | 32,727 | |
| 非當前 | | | |
| 直播、版税和其他利益 | 5 | $ | 1,560,416 | | $ | 1,781,256 | |
| 對聯營公司的投資 | 6 | 57,559 | | 27,265 | |
| 投資 | 7 | 230,474 | | 126,117 | |
其他長期資產 | 10 (b) | 29,199 | | 7,412 | |
| 總資產 | | $ | 1,931,426 | | $ | 1,974,777 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 當前 | | | |
貿易應付賬款及其他 | 9 | $ | 16,193 | | $ | 19,041 | |
| 非當前 | | | |
| 銀行債務 | 12 | $ | 435,000 | | $ | 497,500 | |
遞延所得税和其他負債 | 10 | 26,252 | | 16,831 | |
| | $ | 477,445 | | $ | 533,372 | |
| | | |
| 公平 | | | |
| 股本 | 11 | $ | 1,312,352 | | $ | 1,318,622 | |
| 儲備 | | 28,716 | | 24,647 | |
| 留存收益 | | 122,917 | | 98,921 | |
| 累計其他綜合虧損 | | (34,984) | | (27,490) | |
| 歸屬於Sandstorm Gold Ltd.股東的股權 | | $ | 1,429,001 | | $ | 1,414,700 | |
| 非控股權益 | | 24,980 | | 26,705 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 1,931,426 | | $ | 1,974,777 | |
承付款和意外開支（附註16）
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | |
| 代表董事會： | “諾蘭·沃森”，導演 | “大衞·德威特”，導演 |
| | | | | |
| 合併收益（虧損）報表 | 以美元（000 美元）表示
每股金額除外 |
| | | | | | | | | | | |
| 注意 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | | |
| 銷售 | 17 | $ | 106,584 | | $ | 97,815 | |
| 特許權使用費收入 | 17 | 73,052 | | 50,917 | |
| | $ | 179,636 | | $ | 148,732 | |
| | | |
| 銷售成本，不包括損耗 | 17 | 21,677 | | 23,366 | |
| 枯竭 | 17 | 75,337 | | 59,780 | |
| 總銷售成本 | | $ | 97,014 | | $ | 83,146 | |
| | | |
| 毛利 | | $ | 82,622 | | $ | 65,586 | |
| | | |
| 支出和其他（收入） | | | |
管理費用1 | 13 | $ | 14,373 | | $ | 13,394 | |
項目評估1 | | 7,153 | | 7,434 | |
| 財務費用 | | 39,515 | | 17,286 | |
投資重估收益 | 7 | (15,671) | | (1,756) | |
| 來自直播、特許權使用費和其他利息的合同收入 | 17 | (11,810) | | — | |
佔聯營公司淨虧損的份額 | | 2,141 | | 3,654 | |
出售直播、特許權使用費和其他權益的收益 | | (1,949) | | (25,833) | |
| 直播、特許權使用費和其他利息減值 | | 1,627 | | 1,086 | |
| 出售關聯公司投資的收益 | | — | | (37,396) | |
其他 | | 331 | | (52) | |
| 税前收入 | | $ | 46,912 | | $ | 87,769 | |
| | | |
| 當期所得税支出 | | 8,706 | | 5,261 | |
遞延所得税（回收）費用 | | (4,503) | | 4,058 | |
所得税支出總額 | 10 | $ | 4,203 | | $ | 9,319 | |
| | | |
| 該年度的淨收入 | | $ | 42,709 | | $ | 78,450 | |
| | | |
| 該年度的淨收入歸因於： | | | |
| 沙塵暴黃金有限公司的股東 | | $ | 41,716 | | $ | 78,361 | |
| 非控股權益 | | 993 | | 89 | |
| 歸屬於Sandstorm Gold Ltd.股東的每股收益： | | |
| 每股基本收益 | | $ | 0.14 | | $ | 0.34 | |
| 攤薄後的每股收益 | | $ | 0.14 | | $ | 0.33 | |
| 已發行普通股的加權平均數 | | | |
| 基本 | 11 (e) | 297,406,309 | | 231,348,386 | |
| 稀釋 | 11 (e) | 299,991,157 | | 234,318,180 | |
1.股權結算的基於股份的薪酬（非現金項目）包含在管理費用和項目評估中 | | $ | 7,616 | | $ | 6,101 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | |
| 綜合收益（虧損）合併報表 | 以美元（000 美元）表示 |
| | | | | | | | | | | |
| 注意 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | | |
| 該年度的淨收入 | | $ | 42,709 | | $ | 78,450 | |
| | | |
| 本年度其他綜合（虧損）收入 | | | |
| 隨後可能重新歸類為淨收入的項目： | | | |
| 貨幣折算差異 | | $ | (65) | | $ | (12,900) | |
| 貨幣折算差額重新歸類為淨收入 | | — | | 149,473 | |
| 隨後不會被重新歸類為淨收入的項目： | | | |
FVTOCI 投資和其他方面的損失 | | (8,520) | | (8,450) | |
| FVTOCI 投資的税收退税 | | 1,091 | | 896 | |
本年度其他綜合（虧損）收益總額 | | $ | (7,494) | | $ | 129,019 | |
| 本年度綜合收入總額 | | $ | 35,215 | | $ | 207,469 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | |
| 來自（用於）的現金流： | 注意 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | | |
| 經營活動 | | | |
| 該年度的淨收入 | | $ | 42,709 | | $ | 78,450 | |
| 不影響現金的物品： | | | |
| 損耗和折舊 | | $ | 75,927 | | $ | 60,239 | |
| 利息支出和融資攤銷 | | 39,400 | | 17,193 | |
投資重估收益 | | (15,671) | | (1,756) | |
| 基於股份的支付 | | 7,616 | | 6,101 | |
遞延所得税（回收）費用 | | (4,503) | | 4,058 | |
| 佔聯營公司淨虧損的份額 | 6 | 2,141 | | 3,654 | |
出售直播、特許權使用費和其他權益的收益 | | (1,949) | | (25,833) | |
| 直播、特許權使用費和其他利息減值 | 5 | 1,627 | | 1,086 | |
未實現的外匯損失 | | 1,349 | | 765 | |
| 出售關聯公司投資的收益 | | — | | (37,396) | |
| 其他 | | 2,411 | | 3,245 | |
| 非現金營運資金的變化 | 14 | 1,697 | | (2,890) | |
| | $ | 152,754 | | $ | 106,916 | |
| | | |
| 投資活動 | | | |
| 收購投資和其他資產 | | $ | (30,534) | | $ | (33,432) | |
| 收購直播、特許權使用費和其他權益 | 5 | (20,943) | | (620,790) | |
| 出售流水、特許權使用費和其他權益的收益 | | 23,554 | | 38,113 | |
| 處置投資和其他所得的收益 | | 5,741 | | 7,255 | |
| 投資 Hod Maden 的利息 | | — | | (3,818) | |
| | $ | (22,182) | | $ | (612,672) | |
| | | |
| 籌資活動 | | | |
| 提取的銀行債務 | | $ | 41,500 | | $ | 653,122 | |
| 銀行債務已償還 | | (104,000) | | (212,372) | |
| 已付利息 | | (35,720) | | (15,159) | |
| 已支付的股息 | | (17,736) | | (13,637) | |
| 普通股的贖回（發行人的正常出價）等 | | (15,970) | | (421) | |
| 扣除融資成本後的普通股發行收益 | | — | | 86,031 | |
| | $ | (131,926) | | $ | 497,564 | |
| | | |
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | $ | (672) | | $ | (945) | |
| | | |
現金和現金等價物的淨減少 | | $ | (2,026) | | $ | (9,137) | |
| 現金及現金等價物——年初 | | 7,029 | | 16,166 | |
| 現金及現金等價物——年底 | | $ | 5,003 | | $ | 7,029 | |
補充現金流量信息（附註14）
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股本 | 儲備 | | | | | |
| 注意 | 數字 | 金額 | 股票期權、認股權證和限制性股票權 | 留存收益 | 累計其他綜合虧損 | 歸屬於Sandstorm Gold Ltd.股東的總權益 | 非控股權益 | 總計 |
| | | | | | | | | |
| 2022 年 1 月 1 日 | | 191,653,454 | | $ | 694,675 | | $ | 18,903 | | $ | 35,569 | | $ | (156,509) | | $ | 592,638 | | $ | — | | $ | 592,638 | |
| 為收購Nomad Royalty而發行的股票 | | 74,382,930 | | 454,089 | | — | | — | | — | | 454,089 | | — | | 454,089 | |
| 為收購Nomad Royalty而發行的認股權證和期權 | | — | | — | | 2,776 | | — | | — | | 2,776 | | — | | 2,776 | |
| 收購CMC的非控股權益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 27,568 | | 27,568 | |
| 為收購BaseCore而發行的股票 | | 13,495,276 | | 75,304 | | — | | — | | — | | 75,304 | | — | | 75,304 | |
| 股權融資中發行的股票 | | 18,055,000 | | 92,081 | | — | | — | | — | | 92,081 | | — | | 92,081 | |
| 行使的期權 | 11 (b) | 1,130,218 | | 6,124 | | (1,430) | | — | | — | | 4,694 | | — | | 4,694 | |
| 行使認股權證 | 11 (c) | 484 | | 5 | | — | | — | | — | | 5 | | — | | 5 | |
| 限制性股票權的歸屬 | | 314,100 | | 1,703 | | (1,703) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 普通股的收購和取消（發行人的正常出價） | | (187,801) | | (940) | | — | | — | | — | | (940) | | — | | (940) | |
| 基於股份的支付 | | — | | — | | 6,101 | | — | | — | | 6,101 | | — | | 6,101 | |
| 股票發行成本 | | — | | (4,419) | | — | | — | | — | | (4,419) | | — | | (4,419) | |
| 已申報分紅 | | — | | — | | — | | (15,009) | | — | | (15,009) | | (952) | | (15,961) | |
| 綜合收益總額（虧損） | | — | | — | | — | | 78,361 | | 129,019 | | 207,380 | | 89 | | 207,469 | |
| 截至2022年12月31日 | | 298,843,661 | | $ | 1,318,622 | | $ | 24,647 | | $ | 98,921 | | $ | (27,490) | | $ | 1,414,700 | | $ | 26,705 | | $ | 1,441,405 | |
| 行使的期權 | 11 (b) | 1,147,066 | | 6,102 | | (1,031) | | — | | — | | 5,071 | | — | | 5,071 | |
| 限制性股票權的歸屬 | | 463,506 | | 2,516 | | (2,516) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 普通股的收購和取消（發行人的正常出價） | 11 (a) | (2,787,995) | | (14,385) | | — | | — | | — | | (14,385) | | — | | (14,385) | |
| 基於股份的支付 | | — | | — | | 7,616 | | — | | — | | 7,616 | | — | | 7,616 | |
| 股票發行成本 | | — | | (503) | | — | | — | | — | | (503) | | — | | (503) | |
| 已申報分紅 | 11 (a) | — | | — | | — | | (17,720) | | — | | (17,720) | | (2,718) | | (20,438) | |
| 綜合收益總額（虧損） | | — | | — | | — | | 41,716 | | (7,494) | | 34,222 | | 993 | | 35,215 | |
| 2023 年 12 月 31 日 | | 297,666,238 | | $ | 1,312,352 | | $ | 28,716 | | $ | 122,917 | | $ | (34,984) | | $ | 1,429,001 | | $ | 24,980 | | $ | 1,453,981 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併財務報表附註
2023 年 12 月 31 日 | 以美元表示
1.操作性質
Sandstorm Gold Ltd. 於 2007 年 3 月 23 日根據《不列顛哥倫比亞省商業公司法》註冊成立。Sandstorm Gold Ltd.及其附屬實體（統稱為 “Sandstorm”、“Sandstorm Gold” 或 “公司”）是一家資源型公司，旨在從擁有後期開發項目或運營礦山的公司那裏收購黃金和其他金屬購買協議（“Gold Streams” 或 “Streams”）和特許權使用費。作為收購Stream或特許權使用費的預付款的回報，Sandstorm有權以固定單位價格或按現貨價格的固定百分比購買礦山生命週期（就Stream而言）產量的一定百分比或礦山產生的收入的一部分（如果是特許權使用費）。
公司的總部、主要地址和註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華市西摩街733號3200套房V6B 0S6。
這些合併財務報表於2024年2月15日由公司董事會授權發佈。
2.物料會計政策摘要
A合規聲明
這些合併財務報表，包括比較報表，是根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則會計準則》（“IFRS 會計準則” 或 “IFRS”）編制的。
B演示基礎
這些合併財務報表均按歷史成本編制，但某些金融工具除外，這些金融工具按公允價值計量。
合併財務報表以美元列報，除非另有説明，所有數值均四捨五入至最接近的千位數。
C整合原則
這些合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目：Inversiones Mineras Australes Holdings (BVI) Inc.、Inversiones Mineras Australes S.A.、Premier Royalty U.S.A.、SA Targeted Investors Corp.、Sandstorm Metals & Energy（美國）公司和Nomad Royalty Company Ltd.的子公司自公司獲得控制權並繼續經營之日起全面合併將予以鞏固，直到控制終止之日。這些合併財務報表還包括公司的賬目 67.5Compaínia Minera Caserones（“CMC”）的利息百分比。與該實體相關的非控股權益已記入權益。沙塵暴將CMC的結果整合到一起 100百分比基礎，歸屬於公司所有者的淨收益（虧損）和綜合（虧損）的比例以及非控股權益分別列報。當公司因參與實體而面臨或有權獲得可變回報並有能力通過其對該實體的控制來影響這些回報時，控制權就實現了。
合併後，所有公司間餘額、交易、收入和支出均已消除。
D對合夥人的投資
關聯公司是公司對之具有重大影響力的實體，既不是子公司也不是聯合安排。當公司有權參與關聯公司的財務和運營政策決策但對這些政策沒有控制權或共同控制權時，公司將具有重大影響力。
公司使用權益法核算其對關聯公司的投資。根據權益法，公司對關聯公司的投資在收購時最初按成本確認，隨後增加或減少，以確認公司在關聯公司淨收益和虧損中所佔份額，為使統一會計政策生效而進行必要的調整，關聯公司儲備金的任何其他變動，並在初始確認日期之後計入減值損失。公司在關聯公司的收益和虧損中所佔份額在該期間的淨收益中確認。公司與關聯公司之間交易的未實現收益將在公司對該關聯公司的權益範圍內予以扣除。除非交易提供轉讓資產減值的證據，否則未實現的損失也將被抵消。關聯公司投資權益變動產生的稀釋收益和虧損在合併損益表中確認。從關聯公司獲得的股息計為公司投資賬面金額的減少。
E直播、版税和其他利益
Stream、特許權使用費和其他權益包括收購的特許權使用費和Stream金屬購買協議。這些利息按成本入賬，資本化為壽命有限的長期有形資產。隨後按成本減去累計損耗和累計減值損失來衡量，前提是
任何。與特定協議無關的項目評估費用在發生期間列為支出。
在協議所涉地產的整個生命週期內，使用生產單位法，流水、特許權使用費和其他權益都將耗盡。根據已探明和可能儲量的現有信息，以及與特定利益相對應的礦山預計被歸類為礦產儲量的部分，估算出該礦山的礦產儲量。
在收購溪流、特許權使用費或其他權益時，其成本的分配可歸因於該權益的勘探潛力，並在收購之日記為非消耗性資產。勘探潛力的價值參照《國際財務報告準則》第6號 “礦產資源勘探和評估” 進行核算，直到確定了技術可行性和商業可行性之後，才會耗盡，此時參照國際會計準則第16號 “不動產、廠房和設備” 核算資產的價值。
F直播費、特許權使用費和其他權益的減值
當事件或情況變化表明每個報告期的賬面價值可能無法收回時，將對每個溪流、特許權使用費和其他權益的賬面價值進行評估。如果存在任何減值跡象，則估算可收回金額以確定任何減值損失的程度。可收回金額是公允價值減去處置成本和使用價值中的較高者。
公允價值是市場參與者在計量日通過有序交易出售資產所獲得的價格。處置成本是直接歸因於資產處置的增量成本。公允價值減去處置成本通常使用折扣現金流法估算。預計的未來現金流是使用估計的產量、銷售價格和折扣率計算的。估計產量是根據當前儲量和預計被歸類為礦產儲量的資源部分以及預計將轉換為資源的勘探潛力來確定的。預計銷售價格是根據分析師和管理層預期的長期金屬價格預測確定的。貼現率是使用折現率估算的，該貼現率結合了分析師的觀點和管理層對貴金屬特許權使用費公司進行估值的預期。使用價值的確定是，對於使用價值超過公允價值減去處置成本的資產，預計未來現金流的現值將來自於繼續使用目前形式的資產。如果確定可收回金額低於賬面價值，則減值立即在淨收益（虧損）中確認。
如果有任何跡象表明先前的減值損失可能已不存在或有所減少，則會在每個報告期進行評估。如果有任何跡象，則將Stream的賬面金額、特許權使用費和其他利息增加到其可收回金額的修訂估計數，但增加的賬面金額不會超過扣除損耗後的賬面金額
已確定前期是否確認了Stream、特許權使用費和其他利息的減值損失。
G收入確認
收入包括在此期間根據每項特許權使用費和Stream權益與客户簽訂的合同所獲得的收入。公司已確定，根據特許權使用費和Stream利息交付給客户的每單位大宗商品均為交付的商品的履約義務，該商品在同一安排下相互分離的商品。根據國際財務報告準則第15號，公司確認收入以描述相關商品向客户的轉讓，其金額反映了公司為換取這些大宗商品而預計有權獲得的對價。
對於Stream利息，當公司將從Stream運營商處收到的相關商品轉讓給其第三方客户時，即進行收入確認。
對於特許權使用費利息，當特許權使用費財產的運營商將相關商品轉讓給最終客户時，即確認收入。根據特許權使用費協議的條款，當管理層能夠可靠地估算出收入時，收入以收到或應收對價的公允價值來衡量。在某些情況下，公司將無法獲得足夠的信息，無法合理估計其預期有權獲得的對價，因此，收入確認將推遲到管理層能夠做出合理的估計之後。估計數和實際金額之間的差異在實際金額已知期間內進行調整和記錄。
H外幣兑換
公司及其子公司的本位幣是其運營所在經濟環境的主要貨幣。對於公司及其子公司 Inversiones Mineras Australes Holdings (BVI) Inc.、Inversiones Mineras Australes S.A.、Premier Royalty Corp.、Sandstorm Metals & Energy（美國）公司、珊瑚資源公司、Nomad Royalty Company Ltd.、該公司在CMC的權益、該公司對聯營公司的Sandbox Royalty Corp. 的投資以及公司的Copper Horizon Corp. 公司對聯營公司的投資，本位貨幣是美元。
外幣交易最初以實體的本位幣記錄為交易當日的匯率。以外幣計價的貨幣資產和負債使用報告日的收盤匯率進行折算。
I金融工具
該公司的金融工具包括現金和現金等價物、貿易應收賬款和其他短期和長期投資、應收貸款、貿易應付賬款和其他債務和銀行債務。所有金融工具最初均按公允價值入賬，指定如下：
現金和現金等價物、貿易應收賬款和其他以及應收貸款被歸類為按攤銷成本計算的金融資產，貿易應付賬款和其他及銀行債務被歸類為按攤銷成本計算的金融負債。按攤銷成本計算的金融資產和按攤銷成本計算的金融負債均使用實際利率法按攤銷成本計量。
公司受信用風險影響的金融資產包括現金和現金等價物、貿易應收賬款和其他應收貸款。截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司確定其金融資產的預期信貸損失為名義損失。有 不截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的金融資產確認的重大減值損失。
普通股投資是出於長期戰略目的持有，而不是用於交易。公司已做出不可撤銷的選擇，將所有這些投資通過其他綜合收益（“FVTOCI”）指定為公允價值，以便根據管理層的意圖提供更有意義的陳述，而不是反映淨收益中公允價值的變化。此類投資在每個報告期結束時按公允價值計量，在投資重估收益（虧損）分類下，因重新計量而產生的任何收益或損失均被確認為其他綜合收益的一部分。累積收益和虧損隨後不重新歸類為損益。
認股權證和可轉換債務工具的投資被歸類為計入損益的公允價值（“FVTPL”）。這些認股權證和可轉換債務工具在每個報告期末按公允價值計量，根據投資重估收益（虧損）分類，重新評估產生的任何收益或虧損均被確認為淨收益（虧損）的一部分。
初始確認歸類為FVTPL的金融工具的交易成本按發生時記作支出。初始確認歸類為貸款和應收賬款、FVTOCI和其他金融負債的金融工具產生的交易成本按其公允價值金額確認，並與相關的貸款和應收賬款相抵消，或在適當時資本化。
當對資產現金流量的合同權利到期時，金融資產將被取消承認。只有當公司的債務清償、取消或到期時，金融負債才會被取消承認。取消確認時，賬面金額（以取消確認之日計算）與收到的對價（包括獲得的任何新資產減去獲得的任何新負債）之間的差額被確認為損益。
2020年8月，國際會計準則委員會發布了利率基準改革——第二階段（《國際財務報告準則第9號》、《國際會計準則第39號》、《國際財務報告準則第7號》、《國際財務報告準則第4號》和《國際財務報告準則第16號》的修訂）（“IBOR修正案”），其中
適用於由於用替代基準利率取代利率基準而導致的金融資產或金融負債合同現金流的潛在變化。本公司已事後採納了IBOR修正案。新準則沒有對公司的合併財務報表產生重大影響。
J庫存
根據Stream協議，當精煉黃金或適用的商品交付給公司時，將其記錄為庫存。確認的庫存金額包括現金支付和與相關Stream利息相關的損耗。
K現金和現金等價物
現金和現金等價物包括記賬現金、活期存款和自收購之日起三個月或更短期限的貨幣市場投資，這些投資很容易轉換為已知金額的現金，其價值變化微乎其微。
L所得税
當期所得税資產和負債按預計從税務機關收回或支付給税務機關的金額計量。所使用的税率和税法是在報告之日實質性頒佈的税率和税法。
遞延所得税的規定是使用負債法計算資產和負債的税基與其會計賬面金額之間的臨時差異。遞延所得税淨資產或負債的變化包含在收入中，但與直接在股權中確認的權益項目相關的遞延所得税以及與在其他綜合收益中確認的名為FVTOCI的普通股投資相關的遞延所得税除外。根據公司會計慣例確認收入和支出的期限以及為所得税目的確認收入和支出的期限的差異對所得税的影響反映為遞延所得税資產或負債。遞延所得税資產和負債是使用實質性頒佈的法定所得税税率來衡量的，該税率預計將適用於資產變現年份或負債結算年份的應納税所得額。遞延所得税資產被確認未使用的税收損失、税收抵免和可扣除的臨時差額，前提是未來的應納税利潤有可能可供使用。對於既不影響會計收益也不影響應納税收益的資產或負債的初始確認，不提供臨時差額。
只有當存在法律上可執行的將流動税收資產抵消負債的權利並且遞延所得税資產和負債與所得税有關時，遞延所得税資產和負債才能抵消
由同一税務機關對同一個應納税實體徵收，並打算按淨額結算。
確定當期税和遞延税需要解釋税收立法、估計遞延所得税資產和負債逆轉的預期時間以及對未來收益的估計。
M股本和股份購買權證
發行單位的收益根據發行之日的相對公允價值按比例在普通股和股票購買權證（行使價以美元計價）之間分配。普通股的公允價值基於單位發行之日的市場收盤價，股票購買權證的公允價值使用報價確定，如果認股權證未交易，則使用發行之日的Black-Scholes模型（“BSM”）確定。作為融資成本向代理人發行的股票工具按提供服務之日的公允價值計量。行使後，原始對價將從股票購買權證儲備金重新分配到已發行股本以及相關的行使價。與到期的股票購買權證相關的原始對價將重新分配到已發行的股本中。
N每股收益
每股基本收益的計算方法是將Sandstorm普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行和流通的普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益的計算假設行使了已發行的股票期權和股票購買權證，其平均市場價格超過該年度期權和認股權證的平均行使價，並將所得款項用於按該年度普通股的平均市場價格回購公司股票。
O基於股份的付款
公司根據授予之日股票購買期權和RSR的公允價值，確認向員工、高級管理人員和董事授予的所有股票購買期權和限制性股票權利（“RSR”）的股份薪酬支出。授予之日的股票購買期權和RSR的公允價值分別在股票購買期權和RSR的歸屬期內支出，股權相應增加。股票購買期權的公允價值是使用BSM和截至授予之日與市場相關的投入來確定的。具有分級歸屬時間表的股票購買期權被視為具有不同歸屬期和公允價值的單獨補助金。RSR的公允價值是標的股票在授予之日的市場價值。在每個報告期結束時，公司都會重新評估其對預計授予的獎勵數量的估計，並在合併收益表（虧損）中確認對該估計值的任何修訂所產生的影響。
BSM要求管理層估算股票工具的預期波動率和預期期限、期限內的無風險回報率、預期的股息以及預計最終歸屬的股票工具的數量。該公司使用競爭對手的市場數據來衡量預期的波動率和預期的股息收益率，前提是這些因素可以表明公司的未來預期。預期期限是使用歷史行使數據估算的，預計歸屬的股票工具數量是使用歷史沒收數據估算的。
P關聯方交易
如果一方有能力直接或間接控制另一方或對另一方施加重大影響，則當事方被視為關聯方。如果各方受到共同控制或重大影響，則也被視為相關方。當關聯方之間存在資源或債務轉移時，交易被視為關聯方交易。
Q分部報告
運營部門是公司從事業務活動的組成部分，可以從中獲得收入和產生費用。公司的運營部門是公司業務的組成部分，可獲得離散的財務信息，並由公司首席執行官定期進行審查，以就分配給該細分市場的資源做出決定並評估其業績。
R租賃
租賃開始後，公司確認使用權資產和相應的租賃負債，除非租賃期限不超過十二個月或標的資產價值較低。租賃負債最初以租賃期內應付的租賃付款的現值計量，並按租賃中隱含的利率進行折現；如果無法確定該利率，則使用增量借款利率。租賃負債的計量方法是增加賬面金額以反映租賃負債的利息，使用實際利息法，減少賬面金額以反映所支付的租賃款項。使用權資產最初以租賃負債金額加上產生的任何初始直接成本來衡量，並在租賃期內按直線分期攤銷。當租賃條款發生變化時，將重新計量租賃負債和使用權資產。
S非控股權益
該公司擁有 67.5持有 Caserones 特許權使用費的 Compaínia Minera Caserones（“CMC”）的權益百分比。與該實體相關的非控股權益已記入權益。沙塵暴將CMC的結果整合到一起 100百分比基礎，按淨收入的比例分配
歸屬於公司所有者（虧損）和綜合收益（虧損）以及非控股權益分別列報。
合併子公司淨資產中的非控股權益與公司在合併子公司淨資產中的權益分開確定。非控股權益包括最初收購之日這些權益的金額以及自收購之日以來非控股權益在權益變動中所佔的份額。
新的和修訂的會計政策
公司適用了以下會計準則修正案，這些修訂將於2023年1月1日生效。本附註中不包括不適用於公司的新會計準則和修訂後的會計準則。以下所列修正案對前一期和本期確認的金額沒有任何影響，預計不會對未來各期產生重大影響。
•會計估算的定義——對國際會計準則第8號的修訂
•會計政策披露——對國際會計準則第1號和國際財務報告準則實踐報告2的修訂
某些會計準則修正案已經發布，這些修正案在2023年12月31日的報告期內不是強制性的，也沒有提前被公司採納。在當前或未來的報告期內，這些修正案預計不會對該實體產生重大影響。
3.估算不確定性和關鍵會計判斷的關鍵來源
按照國際財務報告準則編制公司的合併財務報表要求管理層做出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響合併財務報表之日報告的資產、負債和或有負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。評估和假設是持續評估的，其依據是管理層的經驗和其他因素，包括對未來事件的預期，這些預期在當時情況下被認為是合理的。但是，實際結果可能與這些估計值有所不同。
有關估算不確定性的重要來源以及管理層在編制合併財務報表時做出的判斷的信息如下所述。
A應佔儲備金和資源估算
流水、特許權使用費和其他權益是公司的重要資產，賬面價值為美元1,560.4截至2023年12月31日的百萬美元（2022年—美元）1,781.3百萬）。該金額代表與收購Stream相關的資本化支出、特許權使用費和其他權益，扣除累計損耗和任何減值。公司估算與每項利息相關的儲備金和資源。管理層根據具有適當資格的人員彙編的信息估算礦產儲量和資源。儲量和資源是指從公司擁有溪流和特許權使用費權益的採礦物業中可以經濟合法開採的礦產量的估算值，並在適用情況下進行了調整，以反映公司對此類礦山生產的礦產的權利百分比。利益經營者公佈的儲量和資源公開披露涉及對地質和地球物理研究和經濟數據的評估，以及對包括大宗商品價格和生產成本在內的多種假設的依賴。儲量和資源的估計值可能會根據初步評估後獲得的額外知識而變化。儲量或資源估計值的變化可能會影響公司資金流的賬面價值、特許權使用費和其他權益以及耗盡費用。
公司的流水和特許權使用費權益按生產單位耗盡，估計的可回收儲量和資源用於確定公司每項流水和特許權使用費權益的枯竭率。這些計算需要確定要轉換為儲備的可回收資源的金額。消耗率的變化是前瞻性的。
B投資
在正常運營過程中，公司投資於其他實體的股權。在這種情況下，管理層會考慮與每項此類投資有關的事實和情況是否導致公司獲得對被投資實體的控制權、聯合控制權或重大影響。在某些情況下，要確定公司是否控制、共同控制或顯著影響被投資實體，需要運用重大的管理判斷來單獨和集體考慮以下因素：
•被投資實體的目的和設計。
•通過實質性權利對受投資實體嚴重影響其回報的活動行使權力的能力。
•公司股權和投票權的規模，包括潛在的投票權。
•其他投票權的規模和分散性，包括投票集團的存在。
•對被投資實體的其他投資或與被投資實體的關係，包括但不限於當前或可能的董事會代表、特許權使用費和/或Stream投資、貸款和其他類型的財務支持、與被投資實體的重大交易、管理人員交換或諮詢職位。
•其他相關因素。
如果確定公司對被投資實體既沒有控制權、聯合控制權也沒有重大影響力，則公司將相應的股權投資通過其他綜合收益按公允價值入賬，詳見附註2。
C所得税
對加拿大、美利堅合眾國、澳大利亞、阿根廷、厄瓜多爾、土耳其、根西島、墨西哥、巴西、智利或任何採礦業務所在國或運送黃金和其他金屬的國家現行税法或法規的解釋需要使用判斷力。對這些法律或法規的不同解釋可能會導致公司的税收或其他政府費用、關税或徵收的增加。如果税收條款不確定，公司使用最能預測不確定性解決方案的方法來衡量不確定性的影響。每當情況發生變化或出現影響這些判決的新信息時，都會重新評估為確認和衡量不確定税收待遇的影響而作出的判斷和估計。此外，遞延所得税資產的可收回性，包括暫時差異的預期逆轉期限和未來應納税所得額的預期，由管理層在每個報告期結束時進行評估，並在必要時進行前瞻性調整。有關更多信息，請參閲註釋 10。
D資產減值
需要做出判斷，以確定在每個報告期結束時，每條流動、特許權使用費和其他關聯權益以及投資是否存在任何減值跡象，包括評估是否有可觀察到的跡象表明該期間資產的價值有所下降。管理層在評估是否存在減值指標時使用判斷力，例如未來大宗商品價格的重大變化、貼現率、運營商儲備和資源估計，或運營商提供的其他相關信息，這些信息表明Stream的生產和特許權使用費權益將來不太可能發生或可能大幅減少。如果存在這種跡象，則對利息的可收回金額進行估計，以確定減值的程度（如果有）。可收回金額是公允價值減去處置成本和使用價值中的較高者。可收回金額的計算需要使用估計值和假設，例如長期大宗商品價格、貼現率和經營業績。
可收回金額使用折扣現金流模型確定。貼現率基於公司的加權平均資本成本，並根據各種風險進行了調整。預期的未來現金流是管理層對預期未來收入和成本的最佳估計。在每種方法下，
預期的未來收入反映了根據從每位礦山運營商那裏收到的詳細礦山壽命規劃得出的公司擁有直流或特許權使用費的每座礦山的未來產量。這些預測中包括礦產資源的產量，這些礦產資源目前不符合列入已探明和可能的礦石儲量的條件，在這些儲量中，其經濟開採信心很高。這與在確定歸屬於收購的Stream和特許權使用費權益的公允價值時用於衡量已證實和可能儲備金之外的價值的方法一致。預期的未來收入還反映了管理層估計的長期金屬價格，這些價格是根據當前價格、遠期定價曲線和分析師編制的預期長期金屬價格預測確定的。這些估計通常與當前的價格水平不同，但與市場參與者評估未來長期金屬價格的方式一致。預計的未來現金成本是根據財務報表附註16中披露的每項條款、特許權使用費和其他利息確定的。
E收購資產和流動、特許權使用費和其他權益的會計處理
該公司的業務是收購Streams、特許權使用費和其他權益。每筆資金、特許權使用費和其他權益都有其獨特的條款，需要做出判斷才能評估適當的會計處理方式。在確定收購是否應記作轉讓、特許權使用費和其他利息或金融工具時，需要考慮以下因素：（i）協議條款；（ii）IFRS 9規定的自有使用豁免的適用性；（iii）是否有償還該匯款項下的款項的合同承諾；以及（iv）該系列下黃金、白銀和其他大宗商品未來交付的預期時間和金額，以供參考改為現有的採礦計劃。
評估一項收購是否符合企業或所收購的一組資產的定義是另一個關鍵判斷領域。如果被視為企業合併，則將收購方法應用於企業合併要求每項可識別資產和負債按其收購之日的公允價值進行計量。對價公允價值超過所購淨可識別資產公允價值的部分（如果有）被確認為商譽。如果被視為資產收購，則在收購之日支付的對價將根據其相對公允價值按比例分配給收購的資產。對於企業合併和一組資產的收購，收購日期公允價值的確定通常需要管理層對未來事件做出假設和估計。
為了估算Stream、特許權使用費和其他利息的公允價值，管理層採用了折扣現金流模型。與確定Stream、特許權使用費和其他權益的公允價值有關的假設和估計通常需要高度的判斷力，包括對收購的礦產儲量和資源轉換的估計、未來產量的估計、未來大宗商品價格和貼現率。對礦產儲量和資源的估算以及預計的未來產量用於確定礦山壽命。用於確定收購資產和負債公允價值的任何假設或估計值的變化都可能影響分配給資產的金額和
負債。類似的判決也適用於作為對價收到的Stream、特許權使用費和其他利息。
F功能貨幣
公司每家子公司和關聯公司的本位幣是該實體運營的主要經濟環境的貨幣。本位貨幣的確定可能涉及某些判斷以確定主要經濟環境，如果決定主要經濟環境的事件和條件發生變化，公司將重新考慮其實體的本位貨幣。
4.金融工具
A資本風險管理
該公司管理其資本，努力繼續作為持續經營企業，同時通過優化債務和股權餘額來最大限度地提高利益相關者的回報。截至2023年12月31日，該公司的資本結構包括美元1,429.0百萬（2022年12月31日 — 美元1,414.7百萬）股權歸屬於普通股股東，包括已發行股本（附註11）、累計儲備、留存收益和其他綜合虧損。該公司不受任何外部施加的資本要求的約束。公司遵守循環融資協議中有關銀行債務的某些契約。截至2023年12月31日，該公司遵守了債務契約。
B公允價值估算
公允價值層次結構建立了三個層次，對用於衡量公允價值的估值技術的輸入進行分類。按照《國際財務報告準則第13號》的要求，資產和負債是根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平對資產和負債進行全面分類。公允價值層次結構的三個層次描述如下：
級別 1 | 活躍市場的未經調整的報價，在計量日可以獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價。對直接在交易所上市的普通股和認股權證的投資被歸類為1級。
第 2 級 | 非活躍市場的報價、活躍市場中類似資產或負債的報價，或基本上在資產或負債的整個期限內可以直接或間接觀察到的投入。對持有的未在交易所上市的認股權證和可轉換債務工具的投資被歸類為二級。認股權證、可轉換債務工具和相關工具的公允價值是根據相關假設使用Black-Scholes模型確定的
包括無風險利率、預期股息收益率、預期波動率和預期的認股權證壽命，這些都得到了當前市場狀況的支持。使用合理可能的替代假設不會對公司的業績產生重大影響。
第 3 級 | 不可觀察的輸入（由很少或根本沒有市場活動支持）。當需要對Stream、特許權使用費和其他利息進行公允價值計量時，將使用不可觀察的折現未來現金流來確定。因此，公允價值被歸類為公允價值層次結構的第三級。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日在公允價值層次結構中按級別定期按公允價值計量的公司金融資產和負債。
截至2023年12月31日：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 總計 | 相同資產在活躍市場上的報價
（第 1 級） | 其他重要的可觀測輸入
（第 2 級） | 大量不可觀察的輸入
（第 3 級） |
| | | | |
| 短期投資 | | | | |
| 可轉換債務 | $ | 9,770 | | $ | — | | $ | 9,770 | | $ | — | |
| 長期投資 | | | | |
| 持有的普通股 | $ | 17,682 | | $ | 17,682 | | $ | — | | $ | — | |
| 認股權證及其他 | 1,628 | | — | | 1,628 | | — | |
| 可轉換債務 | 211,164 | | — | | 211,164 | | — | |
| $ | 240,244 | | $ | 17,682 | | $ | 222,562 | | $ | — | |
截至2022年12月31日：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 總計 | 相同資產在活躍市場上的報價
（第 1 級） | 其他重要的可觀測輸入
（第 2 級） | 大量不可觀察的輸入
（第 3 級） |
| | | | |
| 短期投資 | | | | |
| 可轉換債務 | $ | 1,272 | | $ | — | | $ | 1,272 | | $ | — | |
| 長期投資 | | | | |
| 持有的普通股 | $ | 19,025 | | $ | 19,025 | | $ | — | | $ | — | |
| 認股權證及其他 | 2,088 | | — | | 2,088 | | — | |
| 可轉換債務 | 105,004 | | — | | 105,004 | | — | |
| $ | 127,389 | | $ | 19,025 | | $ | 108,364 | | $ | — | |
由於其短期性質，公司其他金融工具（包括現金和現金等價物、貿易和其他應收賬款、投資中包含的應收貸款以及貿易應付賬款等）的公允價值近似於2023年12月31日和2022年12月31日的賬面價值。公司銀行債務的公允價值，使用二級投入來衡量，
由於其市場利率的性質，其賬面價值近似於其賬面價值。在截至2023年12月31日的年度和截至2022年12月31日的年度中，公允價值層次結構層級之間沒有轉移。
C信用風險
公司的信用風險僅限於現金和現金等價物、包括在投資、貿易和其他應收賬款中的應收貸款，以及公司對可轉換債券的投資。該公司的貿易和其他應收賬款受擁有和經營Sandstorm特許權使用費投資組合基礎礦山的交易對手的信用風險的影響。通常，公司在金融機構持有的現金和現金等價物超過適用的存款保險公司的承保限額。為了減輕其信用風險敞口，公司密切監控其金融資產，並在幾家高質量的金融機構中維持現金存款。預期信貸損失對以攤銷成本持有的貿易應收賬款和金融資產的影響並不大。
公司的債券投資受交易對手的信用風險影響。特別是，Horizon Copper Corp.（“Horizon Copper”）、Bear Creek Mining Corporation（“Bear Creek”）和Sandbox Royalties Corp.（“Sandbox”）到期的公司可轉換債券受各自的信用風險、公司實現其證券的能力以及該證券的淨收益的約束。
D流動性風險
公司制定了計劃和預算流程，以幫助確定持續支持公司正常運營需求所需的資金。在管理流動性風險時，公司會考慮公司循環信貸額度下的可用金額、經營活動產生的預期現金流及其持有的現金和現金等價物。截至2023年12月31日，該公司的現金及現金等價物為美元5.0百萬（2022年12月31日 — 美元7.0百萬）。Sandstorm 持有其他公司到期的普通股、可轉換債券、認股權證、投資和應收貸款，截至2023年12月31日，公允市值合計為美元258.9百萬（2022年12月31日 — 美元129.9百萬）。這些股票的每日交易量，包括認股權證所依據的股票，可能不足以讓公司在不可能影響股票市值的情況下在短時間內清算其頭寸。公司的貿易應付賬款和其他應付賬款應在一年內到期。附註16中披露了公司與銀行債務和利息相關的合同義務。
E市場風險
市場風險是指由於利率、匯率或其他價格（例如股票價格和大宗商品價格）的變動而導致金融工具的公允價值或現金流波動的風險。
利率風險
該公司的銀行債務和債券投資面臨利率風險。該公司的銀行債務受浮動利率的約束。該公司監控其利率敞口。在截至2023年12月31日的年度中，a 1名義利率的增加（下降）百分比將增加（減少）利息支出約美元5.0百萬美元，不會對公司債券投資的公允價值產生重大影響。
貨幣風險
由於貨幣波動而影響公司淨收益（虧損）或其他綜合收益（虧損）的金融工具包括現金和現金等價物、投資中包含的應收貸款、貿易和其他應收賬款、租賃負債和貿易應付賬款以及其他以加元計價的應收貸款。根據公司截至2023年12月31日的加元計價貨幣資產和貨幣負債，a 10加元相對於美元的價值增加（減少）的百分比將增加（減少）淨收入美元2.0一百萬而且會 不它對其他綜合收益產生重大影響。
其他價格風險
由於持有其他礦業公司的投資，該公司面臨股價風險。該公司不積極交易這些投資。投資的股票價格受到各種潛在因素的影響，包括大宗商品價格、通貨膨脹預期導致的全球市場波動以及全球事件。根據公司截至2023年12月31日持有的投資，a 10這些投資的股票價格的上漲（下降）百分比將使其他綜合收益增加（減少）美元1.7一百萬而且會 不它對淨收入有實質性影響。
5.直播、版税和其他利益
A賬面金額
截至2023年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | 累積消耗 | |
| 在 000 美元以內 | 開幕 | 淨增量（出售） | 結局 | 開幕 | 枯竭 | 期末庫存枯竭 | 處置 | 減值 | 結局 | 賬面金額 |
| | | | | | | | | | |
| 祕魯安塔米納 | $ | 342,227 | | $ | (154,545) | | $ | 187,682 | | $ | 5,676 | | $ | 8,576 | | $ | — | | $ | (11,418) | | $ | — | | $ | 2,834 | | $ | 184,848 | |
| 巴西奧裏索納 | 11,091 | | — | | 11,091 | | 3,246 | | 492 | | — | | — | | — | | 3,738 | | 7,353 | |
布萊沃爾，
南非 | 106,332 | | — | | 106,332 | | 787 | | 1,225 | | 57 | | — | | — | | 2,069 | | 104,263 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | 37,773 | | — | | 37,773 | | 3,106 | | 4,956 | | 842 | | — | | — | | 8,904 | | 28,869 | |
| 智利卡塞羅內斯 | 82,678 | | — | | 82,678 | | 1,656 | | 5,832 | | — | | — | | — | | 7,488 | | 75,190 | |
| 塞羅莫羅，阿根廷 | 74,261 | | — | | 74,261 | | 48,292 | | 10,753 | | — | | — | | — | | 59,045 | | 15,216 | |
| 查帕達，巴西 | 69,561 | | — | | 69,561 | | 22,905 | | 2,761 | | — | | — | | — | | 25,666 | | 43,895 | |
| 厄瓜多爾北弗魯塔 | 33,268 | | — | | 33,268 | | 6,010 | | 2,098 | | — | | — | | — | | 8,108 | | 25,160 | |
| 格林斯通，加拿大 | 107,234 | | — | | 107,234 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 107,234 | |
| Horne 5, 加拿大 | 78,934 | | — | | 78,934 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 78,934 | |
| Hod Maden，土耳其 | 206,969 | | 26 | | 206,995 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 206,995 | |
| 布基納法索洪德 | 45,120 | | — | | 45,120 | | 16,100 | | 1,835 | | — | | — | | — | | 17,935 | | 27,185 | |
| 雨果北延伸部分和蒙古赫魯加 | 35,352 | | 6 | | 35,358 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 35,358 | |
| 梅賽德斯，墨西哥 | 70,809 | | 5,089 | | 75,898 | | 8,144 | | 15,787 | | 669 | | — | | — | | 24,600 | | 51,298 | |
Platreef，
南非 | 186,640 | | 360 | | 187,000 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 187,000 | |
| 救濟峽谷，美國 | 26,448 | | 11,010 | | 37,458 | | 12,652 | | 4,731 | | 1,209 | | — | | — | | 18,592 | | 18,866 | |
| 巴西淡水河谷特許權使用費 | 117,787 | | — | | 117,787 | | 3,981 | | 2,426 | | — | | — | | — | | 6,407 | | 111,380 | |
其他1 | 609,670 | | (14,091) | | 595,579 | | 328,343 | | 13,865 | | 372 | | — | | 1,627 | | 344,207 | | 251,372 | |
總計2 | $ | 2,242,154 | | $ | (152,145) | | $ | 2,090,009 | | $ | 460,898 | | $ | 75,337 | | $ | 3,149 | | $ | (11,418) | | $ | 1,627 | | $ | 529,593 | | $ | 1,560,416 | |
1.包括 Vatukoula、Black Fox、Highland Valley、El Pilar、Cortez Complex（羅伯遜礦牀）、CeZinc、Gualcamayo、Lobo-Marte、AgíDag & Kirazlí等。
2.直播、特許權使用費和其他權益包括美元的不可耗盡資產36.5百萬美元和可消耗資產1,523.9百萬。
截至2022年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | 累積消耗 | |
| 在 000 美元以內 | 開幕 | 淨增量（出售） | 結局 | 開幕 | 枯竭 | 減值 | 結局 | 賬面金額 |
| | | | | | | | |
| 祕魯安塔米納 | $ | — | | $ | 342,227 | | $ | 342,227 | | $ | — | | $ | 5,676 | | $ | — | | $ | 5,676 | | $ | 336,551 | |
| 巴西奧裏索納 | 11,091 | | — | | 11,091 | | 2,867 | | 379 | | — | | 3,246 | | 7,845 | |
布萊沃爾，
南非 | — | | 106,332 | | 106,332 | | — | | 787 | | — | | 787 | | 105,545 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | — | | 37,773 | | 37,773 | | — | | 3,106 | | — | | 3,106 | | 34,667 | |
| 智利卡塞羅內斯 | — | | 82,678 | | 82,678 | | — | | 1,656 | | — | | 1,656 | | 81,022 | |
| 塞羅莫羅，阿根廷 | 74,252 | | 9 | | 74,261 | | 36,298 | | 11,994 | | — | | 48,292 | | 25,969 | |
| 查帕達，巴西 | 69,554 | | 7 | | 69,561 | | 19,845 | | 3,060 | | — | | 22,905 | | 46,656 | |
| 厄瓜多爾北弗魯塔 | 33,268 | | — | | 33,268 | | 3,594 | | 2,416 | | — | | 6,010 | | 27,258 | |
| 格林斯通，加拿大 | — | | 107,234 | | 107,234 | | — | | — | | — | | — | | 107,234 | |
| Horne 5, 加拿大 | — | | 78,934 | | 78,934 | | — | | — | | — | | — | | 78,934 | |
| Hod Maden，土耳其 | 5,818 | | 201,151 | | 206,969 | | — | | — | | — | | — | | 206,969 | |
| 布基納法索洪德 | 45,120 | | — | | 45,120 | | 13,941 | | 2,159 | | — | | 16,100 | | 29,020 | |
| 雨果北延伸部分和蒙古赫魯加 | 35,352 | | — | | 35,352 | | — | | — | | — | | — | | 35,352 | |
| 梅賽德斯，墨西哥 | — | | 70,809 | | 70,809 | | — | | 8,144 | | — | | 8,144 | | 62,665 | |
| 普拉特雷夫，南非 | — | | 186,640 | | 186,640 | | — | | — | | — | | — | | 186,640 | |
| 救濟峽谷，美國 | 26,441 | | 7 | | 26,448 | | 7,531 | | 5,121 | | — | | 12,652 | | 13,796 | |
| 巴西淡水河谷特許權使用費 | 117,787 | | — | | 117,787 | | 1,444 | | 2,537 | | — | | 3,981 | | 113,806 | |
其他1 | 455,000 | | 154,670 | | 609,670 | | 314,512 | | 12,745 | | 1,086 | | 328,343 | | 281,327 | |
總計2 | $ | 873,683 | | $ | 1,368,471 | | $ | 2,242,154 | | $ | 400,032 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | 460,898 | | $ | 1,781,256 | |
1.包括 Vatukoula、Black Fox、Highland Valley、El Pilar、Cortez Complex（羅伯遜礦牀）、CeZinc、Gualcamayo、Lobo-Marte、AgíDag & Kirazlí等。
2.直播、特許權使用費和其他權益包括美元的不可耗盡資產37.8百萬美元和可消耗資產1,743.5百萬。
B安塔米納交易
2023 年 6 月，Sandstorm 完成了先前宣佈的與 Horizon Copper 達成的出售部分股份的協議 1.66以銀流、債券、股權和現金作為對價的安塔米納銅礦（“Antamina NPI”）的淨利潤利息百分比。由於這筆交易被視為部分處置，Sandstorm確認了1美元2.0百萬損失。
Horizon根據協議向Sandstorm發行的對價包括以下內容：公允價值為美元的債券122.7百萬美元，詳見附註7；安塔米納生產的白銀流，公允價值為美元101.4百萬；一美元20百萬現金付款；以及 $1.4Horizon Copper的百萬股股票，足以維持公司的股份 34% 利息。沙塵暴
在扣除根據下述安塔米納銀流向Horizon交付白銀盎司的成本後，將保留剩餘的安塔米納淨消費物價指數，該淨收入按Horizon Copper1.66％NPI的三分之一計算。保留的特許權使用費的賬面金額為美元86.2百萬。
作為 Antamina 銀流的一部分，Sandstorm 將獲得等於盎司的白銀 1.66來自安塔米納礦的所有白銀產量的百分比，持續付款等於 2.5白銀現貨價格的百分比。為了估算白銀流的公允價值，管理層使用了貼現現金流模型。分析中使用的關鍵假設是 2.8折現率％，長期白銀價格為美元23每盎司，估計礦山壽命為 29年份。
C埃爾皮拉爾和黑水處置
2023年10月，Sandstorm完成了先前宣佈的將埃爾皮拉爾和黑水特許權使用費出售給沙盒特許權使用費公司（“沙盒”）的協議，總對價為美元25百萬由美元組成10百萬現金和 $15以加元的價格持有Sandbox的百萬股普通股0.70每股。收益為 $4.0Sandstorm 在處置特許權使用費時確認了百萬美元。
D熊溪重組
2024年1月，Sandstorm完成了先前宣佈的重組其現有資金流和對某些熊溪投資進行再融資的協議（“重組協議”）。重組協議的條款如下：
•修改後的金幣流：自2024年1月1日起，沙塵暴將有權購買 275截至2028年4月的每月黃金盎司以及 4.4此後持續現金支付的金流百分比 25每交付的每盎司黃金佔黃金現貨價格的百分比。2023 年期間，沙塵暴有權購買 600每月金盎司，持續的每盎司現金支付等於 7.5黃金現貨價格的百分比。
•修訂後的白銀流：自2024年1月1日起，將在固定黃金交付期（至2028年4月）期間暫停白銀流；此後，Sandstorm將獲得 100用於持續現金支付的礦山生命週期內生產的白銀的百分比 25每交付一盎司白銀的白銀現貨價格的百分比。2023 年期間，沙塵暴有權購買 75,000每季度白銀盎司持續支付的每盎司現金等於 20白銀現貨價格的百分比。
•修訂後的債務：沙塵暴對其美元進行了再融資22.5百萬張可轉換債券和一美元14.0Sandstorm 於 2023 年收購的百萬美元擔保貸款 5 年可轉換票據的利息為 7每年百分比，以加元的行使價轉換為Bear Creek的普通股0.73每股（“再融資沙塵暴債券”）。
在結束並考慮修正案時，Sandstorm還收到了：
•Corani Royalty：a 1.0％淨冶煉廠回報了Bear Creek在祕魯的全資Corani項目的特許權使用費，該項目是世界上最大的完全許可的銀礦牀之一。
•$10百萬美元的非特許權使用費對價：額外對價包括 28,706,687Bear Creek 普通股和 $4.3再融資沙塵暴債券將增加百萬本金。
關於重組協議, Sandstorm同意最多補償美元8Bear Creek 可獲得數百萬美元的額外信貸（其中 $5.0在2024年8月31日之前，已預付了100萬英鎊（截至2023年12月31日），但須遵守某些條件。在該融資機制下提取的任何金額都將計入再融資沙塵暴債券的本金中。
E上一年的交易
收購 Nomad
2022年8月，該公司完成了先前宣佈的對Nomad Royalty Company（“Nomad”）的收購，對價約為 74.4向前Nomad股東贈送百萬股普通股。該交易被記作資產收購，資本化成本為美元534.2百萬美元是參照所購淨資產的公允價值確定的。交易中收購的其他淨資產包括現金和現金等價物，應收賬款和其他大約$的資產24.3百萬，應付賬款和應計負債為美元9.2百萬美元和循環信貸額度餘額為美元56.8百萬。收購的流量、特許權使用費和其他權益包括：Blyvoor Gold Stream、Bonikro Gold Stream、Caserones NSR、Greenstone Gold Stream、梅賽德斯金和銀流、Platreef Gold Stream 以及羅伯遜NSR、Troilus特許權使用費和瓜爾卡馬約NSR（包含在上表 “其他” 中）。此外，該公司分別在2022年9月和10月匯出美元56.3Platreef協議下剩餘的100萬筆預付存款和美元81.7根據格林斯通協議，剩餘的預付存款為100萬英鎊。
收購 Basecore
2022年7月，該公司完成了先前宣佈的對BaseCore Metals LP（“BaseCore”）投資組合的Stream、特許權使用費和其他權益的收購。沙塵暴支付了 $425百萬美元現金，發行量約為 13.5向BaseCore持有該公司的百萬股普通股。該交易被記作資產收購，資本化成本為美元508.5百萬美元是參照所購淨資產的公允價值確定的。收購的直播、特許權使用費和其他權益包括：Antamina新產品價格指數、CeZinc直播、高地谷NPI、Horne 5 NSR和El Pilar特許權使用費（包含在上表的 “其他” 中）。
Hod Maden
2022年8月，該公司完成了先前宣佈的與Horizon Copper的交易，包括出售該公司的交易 30如附註6所進一步討論的那樣，Hod Maden項目的利息百分比歸於Horizon Copper，以及1美元的收據200Hod Maden 正在製作百萬個 Gold Stream。
作為出售的一部分，Sandstorm將其轉讓給了Horizon 30Hod Maden 的利息百分比以及 $10百萬現金和 25Entrée Resources Ltd.（“Entrée”）的股權百分比。Horizon向Sandstorm提供的對價包括Hod Maden Gold Stream，其收購日期公允價值為
$200Horizon Copper的百萬股普通股，相當於 34% 股權，以及有擔保的 10 年可轉換期票，按公允價值計量損益，本金為美元95百萬，以及收購美元的公允價值68.3百萬。
沙盒特許權使用費
2022年6月，該公司完成了先前宣佈的以美元的價格向Sandbox出售特許權使用費組合65百萬由以下部分組成 34以加元的價格持有Sandbox的百萬股普通股0.70每股，一美元15百萬現金支付和 10 年有擔保的可轉換本票，本金為美元31.4百萬。收益為 $22.7Sandstorm 在處置特許權使用費時確認了百萬美元。Sandbox收購的特許權使用費包括：哈克特河NSR、Prairie Creek NSR、Mason NSR和其他幾項勘探階段的特許權使用費，全部包含在上表的 “其他” 中。此次交易的結果是，按全面攤薄計算，Sandstorm的頭寸超過20％，該公司得出結論，它對Sandbox具有重大影響力。因此，根據權益法，它被記作聯營公司投資。關聯公司的初始成本包括持有普通股的成本，等於收購時普通股的公允價值。
梅賽德斯金流
2022年4月，該公司關閉了先前宣佈的美元60Bear Creek的百萬美元一攬子融資計劃，以促進其從Equinox Gold Corp收購墨西哥生產的梅賽德斯金銀礦（“梅賽德斯礦”）。該融資計劃包括一美元37.5梅賽德斯礦山的百萬金流和一美元22.5百萬可轉換債券。
6.對合夥人的投資
下表彙總了公司對關聯公司投資賬面金額的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 沙箱
特許權使用費公司 | 地平線
銅業公司 | 你好 Maden Interest | Entrée 資源有限公司 | 投資總額
在同事中 |
| | | | | |
| 截至2021年12月31日 | $ | — | | $ | — | | $ | 63,313 | | $ | 21,276 | | $ | 84,589 | |
| 收購（處置）聯營公司投資 | 18,647 | | 10,687 | | (52,645) | | (20,633) | | (43,944) | |
| 資本投資 | — | | — | | 3,818 | | — | | 3,818 | |
| 公司在關聯公司淨虧損中所佔的份額 | (307) | | (2,124) | | (745) | | (478) | | (3,654) | |
貨幣折算調整等 | (62) | | 424 | | (13,741) | | (165) | | (13,544) | |
| 截至2022年12月31日 | $ | 18,278 | | $ | 8,987 | | $ | — | | $ | — | | $ | 27,265 | |
| 資本投資 | — | | 2,279 | | — | | — | | 2,279 | |
補充 | 30,183 | | — | | — | | — | | 30,183 | |
公司在關聯公司淨虧損中所佔的份額 | (1,202) | | (939) | | — | | — | | (2,141) | |
貨幣折算調整等 | 38 | | (65) | | — | | — | | (27) | |
| 2023 年 12 月 31 日 | $ | 47,297 | | $ | 10,262 | | $ | — | | $ | — | | $ | 57,559 | |
由於按全面攤薄計算，Sandstorm的股權所有權狀況超過20％，因此Sandstorm已確定其對Sandbox和Horizon Copper Corp具有重大影響力；因此，它們是公司的關聯方，與這些實體的任何交易都被視為關聯方交易。
A沙盒特許權使用費公司
該公司持有 34Sandbox（一家在加拿大註冊的流媒體和特許權使用費公司）普通股的百分比，按未攤薄計算，並使用權益法核算該利息。公司記錄其在Sandbox損益中所佔的份額，包括酌情進行調整，以實施統一的會計政策。
如附註5所述，在截至2023年12月31日的年度中，Sandbox對聯營公司的投資增加涉及以向Sandbox出售El Pilar和黑水特許權使用費的對價而獲得的Sandbox股票，以及該期間作為部分償還Sandbox欠Sandstorm的可轉換本票而獲得的Sandbox股票，如附註7所述。
公司對Sandbox的權益的財務信息摘要 100基準百分比並反映了公司所做的調整，包括收購時所做的公允價值調整和對會計政策差異的調整，如下所示：
| | | | | | | | |
在 000 美元以內 | 年終了 2023年12月31日 | 年終了 2022年12月31日 |
| | |
收入 | $ | 1,845 | | $ | 355 | |
| 枯竭 | (945) | | (267) | |
| 管理費用 | (5,762) | | (272) | |
其他開支 | (293) | | (1,341) | |
| 淨虧損總額 | $ | (5,155) | | $ | (1,525) | |
其他綜合損失 | 248 | | (308) | |
綜合損失總額 | $ | (4,907) | | $ | (1,833) | |
公司在關聯公司綜合淨虧損中所佔的份額 | $ | (1,164) | | $ | 369 | |
| | | | | | | | |
在 000 美元以內 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 流動資產 | $ | 11,349 | | $ | 6,615 | |
| 非流動資產 | 147,256 | | 71,993 | |
| 總資產 | $ | 158,605 | | $ | 78,608 | |
| 流動負債 | 414 | | 86 | |
| 非流動負債 | 44,790 | | 15,975 | |
| 負債總額 | $ | 45,204 | | $ | 16,061 | |
| 淨資產 | $ | 113,401 | | $ | 62,547 | |
| 公司在關聯公司淨資產中所佔的份額 | 38,556 | | 12,600 | |
| 對沙塵暴淨資產份額的調整 | 8,741 | | 5,678 | |
| 關聯公司投資的賬面金額 | $ | 47,297 | | $ | 18,278 | |
截至2023年12月31日止年度的公司沙盒投資關聯公司財務信息摘要基於截至2023年9月30日根據國際財務報告準則編制的最新合併財務報表中包含的金額，該報表根據截至2023年12月31日的三個月中的重大交易進行了調整，並根據公司在適用權益法時所做的調整，包括收購關聯公司權益的公允價值調整。
B地平線銅業公司
該公司持有 34在加拿大註冊的礦業公司Horizon Copper普通股的百分比，按未攤薄計算，並使用權益法核算該利息。公司記錄了其在Horizon Copper的損益中所佔的份額，包括酌情進行調整，以實施統一的會計政策。使用Horizon Copper普通股的報價，Sandstorm利息的公允價值為美元13.9截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。
2022年8月，作為上文附註5（e）所述的Hod Maden交易的一部分，該公司收到了大致的收益 34Horizon Copper的股權百分比。由於這筆交易，公司確認了收益 $24.9百萬美元用於出售其對合夥企業的Hod Maden投資。在確定交易收益時，管理層估算了Hod Maden Gold Stream的公允價值（附註5（e））和收到的可轉換本票對價（附註5（e））。$ 的累積折算調整149.5先前記錄在其他綜合收益中的百萬美元在出售該外國業務時被重新歸類為損益，並已納入處置收益總額的計算中。
公司對Horizon Copper的權益的財務信息摘要如下 100基準百分比並反映了公司所做的調整，包括收購時所做的公允價值調整和對會計政策差異的調整，如下所示：
| | | | | | | | |
在 000 美元以內 | 年終了 2023年12月31日 | 年終了 2022年12月31日 |
| | |
收入 | $ | 4,054 | | $ | — | |
枯竭 | (4,536) | | — | |
| 管理費用 | (1,456) | | (666) | |
其他開支 | (824) | | (5,582) | |
| 淨虧損總額 | $ | (2,762) | | $ | (6,248) | |
其他綜合損失 | $ | (192) | | $ | 1,249 | |
綜合損失總額 | $ | (2,954) | | $ | (4,999) | |
公司在關聯公司綜合淨虧損中所佔的份額 | $ | (1,004) | | $ | (1,700) | |
| | | | | | | | |
在 000 美元以內 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 流動資產 | $ | 20,750 | | $ | 41,360 | |
| 非流動資產 | 499,495 | | 259,523 | |
| 總資產 | $ | 520,245 | | $ | 300,883 | |
| 流動負債 | 10,401 | | 141 | |
| 非流動負債 | 504,465 | | 271,163 | |
| 負債總額 | $ | 514,866 | | $ | 271,304 | |
| 淨資產 | $ | 5,379 | | $ | 29,579 | |
| 公司在關聯公司淨資產中所佔的份額 | 1,829 | | 10,057 | |
| 對沙塵暴淨資產份額的調整 | 8,433 | | (1,070) | |
| 關聯公司投資的賬面金額 | $ | 10,262 | | $ | 8,987 | |
公司已同意向Horizon Copper提供某些額外資金，但須遵守某些條件，包括可用性、所得款項的使用和其他慣例條件，最高不超過美元150百萬。該融資機制將按SOFR計息，外加保證金（目前 2.0% - 3.5每年百分比）。Horizon Copper融資機制的到期日為2032年8月31日，可由公司或Horizon Copper選擇轉換為Horizon Copper股票（前提是如果這會導致公司持有超過Horizon Copper的股票，則不進行轉換） 34Horizon Copper的股權百分比）。 沒有迄今為止已提取款項。
作為出售Hod Maden權益的一部分，Sandstorm向Horizon Copper提供了正常的賠償，以補償因先前存在的問題而產生的索賠。Sandstorm得知，前身公司的一名前僱員向Horizon Copper的合夥人Artmin Madencilik Sanayi ve Ticaret A.S（“Artmin”）提起訴訟，該公司是持有Hod Maden項目的土耳其實體。這位前僱員聲稱他有權 1項目價值的百分比作為發現者費用。年底之後，該索賠的結算金額微不足道。
7.投資
截至2023年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 2023 年 1 月 1 日 | 補充 | 處置 | 轉賬 | 公允價值調整 | 利息收入 | 2023年12月31日 |
| | | | | | | |
| 短期投資 | | | | | | | |
可轉換債務工具1 | $ | 1,272 | | $ | 8,875 | | $ | (6,573) | | $ | 6,196 | | $ | — | | $ | — | | $ | 9,770 | |
應收貸款3 | 2,501 | | 16,439 | | (1,054) | | — | | — | | 744 | | 18,630 | |
| 短期投資總額 | $ | 3,773 | | $ | 25,314 | | $ | (7,627) | | $ | 6,196 | | $ | — | | $ | 744 | | $ | 28,400 | |
| | | | | | | |
長期投資 | | | | | | | |
普通股2 | $ | 19,025 | | $ | 8,590 | | $ | (1,376) | | $ | — | | $ | (8,557) | | $ | — | | $ | 17,682 | |
認股權證及其他1 | 2,088 | | — | | (540) | | — | | 80 | | — | | 1,628 | |
可轉換債務工具1 | 105,004 | | 114,001 | | (17,236) | | (6,196) | | 15,591 | | — | | 211,164 | |
長期投資總額 | $ | 126,117 | | $ | 122,591 | | $ | (19,152) | | $ | (6,196) | | $ | 7,114 | | $ | — | | $ | 230,474 | |
| 投資總額 | $ | 129,890 | | $ | 147,905 | | $ | (26,779) | | $ | — | | $ | 7,114 | | $ | 744 | | $ | 258,874 | |
1.公允價值調整計入該期間的淨收益（虧損）中。
2.公允價值調整計入該期間的其他綜合收益（虧損）中。
3.利息收入記入該期間的淨收益（虧損）中。
2023 年 6 月，如上文註釋 5 所述，Sandstorm 收到了面值為 $ 的債券149.1百萬美元作為向Horizon Copper部分出售其Antamina NPI的對價。該債券有一個 10期限為一年，申報利息約為 3%。本金還款取決於Horizon Copper從該公司獲得的超額現金流中的現金流的現金流量 1.66在支付了Antamina銀流和Antamina剩餘特許權使用費後的AntaminaNPI百分比，可以在到期前的任何時間進行預付款，無需支付罰款。該債券按公允價值計量，計入損益，交易時的公允價值為美元122.7百萬美元，使用大約的折現率進行測量 6百分比以及與安塔米納產量和收入相關的假設與附註5中進一步描述的假設一致。
此外，在截至2023年12月31日的年度中，Sandbox發行了大約 33.8向Sandstorm發行百萬股普通股，總價值為美元17.2百萬美元作為Sandbox到期的Sandstorm到期的可轉換期票的一部分的還款。
截至2022年12月31日止年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 2022年1月1日 | 補充 | 處置 | 轉賬 | 公允價值調整 | 利息收入 | 2022年12月31日 |
| | | | | | | |
| 短期投資 | | | | | | | |
可轉換債務工具1 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,272 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,272 | |
應收貸款3 | 5,001 | | — | | (2,787) | | — | | — | | 287 | | 2,501 | |
| 短期投資總額 | $ | 5,001 | | $ | — | | $ | (2,787) | | $ | 1,272 | | $ | — | | $ | 287 | | $ | 3,773 | |
| | | | | | | |
長期投資 | | | | | | | |
普通股2 | $ | 21,486 | | $ | 10,748 | | $ | (4,820) | | $ | — | | $ | (8,389) | | $ | — | | $ | 19,025 | |
認股權證及其他1 | 1,666 | | — | | — | | — | | 422 | | — | | 2,088 | |
可轉換債務工具1 | 904 | | 104,972 | | (934) | | (1,272) | | 1,334 | | — | | 105,004 | |
應收貸款3 | — | | 33,781 | | (33,311) | | — | | — | | (470) | | — | |
長期投資總額 | $ | 24,056 | | $ | 149,501 | | $ | (39,065) | | $ | (1,272) | | $ | (6,633) | | $ | (470) | | $ | 126,117 | |
| 投資總額 | $ | 29,057 | | $ | 149,501 | | $ | (41,852) | | $ | — | | $ | (6,633) | | $ | (183) | | $ | 129,890 | |
1.公允價值調整計入該期間的淨收益（虧損）中。
2.公允價值調整計入該期間的其他綜合收益（虧損）中。
3.利息收入記入該期間的淨收益（虧損）中。
8.貿易和其他應收賬款
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 貿易應收賬款 | $ | 15,154 | | $ | 18,265 | |
| 其他應收賬款 | 911 | | 3,129 | |
| 貿易總額和其他應收賬款 | $ | 16,065 | | $ | 21,394 | |
9.貿易應付賬款及其他
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 5,741 | | $ | 3,808 | |
| 應付股息 | 4,537 | | 4,446 | |
| 應繳預扣税 | 726 | | 1,120 | |
其他應付賬款1 | 5,189 | | 9,667 | |
應付貿易總額及其他 | $ | 16,193 | | $ | 19,041 | |
1.包括一美元1.9截至2023年12月31日（2022年12月31日-美元）應付給地平線銅業公司的百萬美元8.3百萬）。
10.遞延所得税和其他負債
A所得税
所得税支出不同於對所得税前的淨收入適用聯邦和省所得税税率所得的金額。
這些差異是由以下項目造成的：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 所得税前收入 | $ | 46,912 | | $ | 87,769 | |
| 加拿大聯邦和省所得税税率 | 27 | % | 27 | % |
| 基於上述税率的所得税支出 | $ | 12,666 | | $ | 23,698 | |
| | |
| 增加（減少）是由於： | | |
| 不可扣除的費用和永久差額 | $ | 5,149 | | $ | 2,102 | |
| 資本收益或損失的非應納税部分 | (1,827) | | (3,776) | |
| 預扣税 | 2,821 | | 2,975 | |
| 確認Horizon交易中未確認的損失 | — | | (11,977) | |
| 未識別的臨時差異的變化及其他 | (14,606) | | (3,703) | |
| 所得税支出 | $ | 4,203 | | $ | 9,319 | |
遞延所得税負債如下所示：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 非資本損失 | $ | 50,160 | | $ | 27,664 | |
| 投資和其他 | 957 | | 2,240 | |
| 直播、版税和其他利益 | (60,122) | | (44,688) | |
| 遞延所得税負債總額 | $ | (9,005) | | $ | (14,784) | |
遞延所得税資產和負債如果與同一税務機關徵收的所得税有關，則已被抵消，並且公司擁有抵消的合法權利和意圖。非資本損失已被確認為遞延所得税資產，前提是公司在未來有應納税所得額可以在福利到期之前使用該福利。公司確認截至2023年12月31日與税收損失有關的遞延所得税資產為美元183.8百萬（2022年—美元）102.5百萬），因為未來很可能會有應納税利潤來收回遞延所得税資產。這些非資本損失結轉位於加拿大，到期時間為2030-2041年。
遞延所得税淨額的變動如下所示：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 餘額，年初 | $ | (14,784) | | $ | (18,294) | |
| 在當年的淨收益（虧損）中確認 | 4,503 | | (4,058) | |
| 在股權中確認 | 185 | | 1,634 | |
| 在當年其他綜合收益（虧損）中確認 | 1,091 | | 900 | |
| 從本年度的新收購中獲得認可 | — | | 5,034 | |
| 餘額，年底 | $ | (9,005) | | $ | (14,784) | |
截至2023年12月31日，與資本損失和其他項目相關的可扣除的臨時差額總額為美元，其遞延所得税資產尚未確認12.9百萬（2022年—美元）15.6百萬）。這些項目不予確認遞延所得税資產，因為公司不太可能有未來的應納税資本收益或應納税所得額可用於使用這些福利。
B使用權資產和租賃負債
截至2023年12月31日，財務狀況表中其他長期資產中包含的使用權資產為美元22.8百萬。該期間的新增總額為 $21.4百萬美元與不列顛哥倫比亞省温哥華的租賃辦公空間有關。截至2023年12月31日，租賃負債為美元18.5百萬，美元1.3其中100萬是流動的，包含在貿易應付賬款和其他款項中，其餘的則包含在財務狀況表中的遞延税和其他負債中。該期間租賃負債的增加額為美元17.7百萬美元與上述辦公室租約有關。
11.股本和儲備
A法定股本
公司有權發行無限數量的無面值普通股。
2023 年 4 月，公司續訂了其正常股權發行人的出價（“NCIB”），並且能夠在 2024 年 4 月 10 日之前最多購買 24.0其百萬股普通股。該公司之前的NCIB已於2023年4月6日到期。NCIB為公司提供不時購買其普通股的選擇權。在截至2023年12月31日的年度中，公司利用其當前和以前的NCIB購買和取消了大約 2.8百萬股普通股。
2023 年 6 月，公司重新制定了市場股票計劃（“ATM 計劃”），允許公司發行總額不超過美元的股票150通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所或任何其他普通股上市、報價或以其他方式交易的市場以現行市場價格從國庫中向公眾提供價值百萬股的普通股。根據ATM計劃分配的數量和時間由公司自行決定，但須遵守適用的監管限制。自動櫃員機計劃的有效期至2024年10月22日，除非公司在該日之前終止。T0至今，公司未使用或出售ATM計劃下的任何股票。
2023年第一季度，公司宣佈派發加元股息0.02每股普通股（2022年第一季度）-加元0.02）。全額股息於2023年4月以現金支付。2023年第二季度，公司宣佈派發加元的股息0.02每股普通股（2022年第二季度）-加元0.02）。全額股息於2023年7月以現金支付。2023年第三季度，公司宣佈派發加元股息0.02每股普通股（2022年第三季度）-加元0.02）。全額股息於2023年10月以現金支付。2023年第四季度，公司宣佈派發加元股息0.02每股普通股（2022年第四季度）-加元0.02）。截至2023年12月31日，股息的全部金額記為應付賬款，幷包含在應付賬款和其他應付賬款中。
B本公司的股票期權
公司制定了激勵性股票期權計劃（“期權計劃”），根據該計劃，公司可以向符合條件的員工、高級職員、董事和顧問授予股票期權，其行使價、到期日和歸屬條件將由董事會決定。最長到期日為 五年從授予之日起。所有期權均以股權結算。期權計劃允許發行期權，該期權加上公司的其他股票薪酬安排，不得超過 8.5截至授予之日公司已發行普通股的百分比。
在截至2023年12月31日的年度中，公司批准了 4,101,417加權平均行使價為加元的期權6.53公允價值為 $5.3百萬美元或美元1.29每個選項。的公允價值
授予的期權是使用BSM根據以下加權平均假設確定的：授予日期的股票價格和加元的行使價6.53，預期波動率為 31.00%，無風險利率為 3.40%，股息收益率為 1.23%，預期壽命為 4年份。預期波動率是通過考慮相同行業和商業模式的類似公司過去4年的歷史平均股價波動率來確定的。
該公司的期權和該期間的變更摘要如下：
| | | | | | | | |
| 期權數量 | 每股加權平均行使價（加元） |
| | |
| 截至2021年12月31日的未償還期權 | 11,239,342 | | 7.47 |
| 已授予 | 6,249,148 | | 7.19 |
| 已鍛鍊 | (1,130,218) | | (5.39) |
| 已過期 | (2,250) | | (15.00) |
| 截至2022年12月31日的未償還期權 | 16,356,022 | | 7.50 |
| 已授予 | 4,101,417 | | 6.53 |
| 已鍛鍊 | (1,147,066) | | (5.99) |
| 已過期 | (2,009,933) | | (6.07) |
| 2023 年 12 月 31 日未償還的期權 | 17,300,440 | | 7.54 |
截至2023年12月31日，期權的加權平均剩餘合約期限為 3.05（截至2022年12月31日的年度 — 2.96年）。在行使時，在截至2023年12月31日的年度中行使的股票期權的加權平均股價為加元6.71每股（截至2022年12月31日的年度）-加元7.82).
截至2023年12月31日，公司期權摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 到期年份 | 未繳人數 | 既得 | 每股行使價
（範圍）（CAD） | 加權平均每股行使價
（CAD）1 |
| | | | |
| 2024 | 3,188,023 | 3,188,023 | 1.66 – 12.40 | 8.05 |
| 2025 | 2,812,000 | 2,812,000 | 9.43 | 9.43 |
| 2026 | 2,968,000 | 1,978,671 | 7.18 | 7.18 |
| 2027 | 4,231,000 | 1,410,340 | 7.12 | 7.12 |
| 2028 | 4,101,417 | — | 6.53 | — |
| 17,300,440 | 9,389,034 | | 8.14 |
1.可行使期權的加權平均行使價。
C股票購買權證
公司的認股權證和該期間的變更摘要如下：
| | | | | | | | |
| 認股權證數量 | 待發行的股票
行使認股權證 |
| | |
| 截至2021年12月31日未兑現的認股權證 | - | - |
已發行 | 2,661,012 | | 2,661,012 | |
| 已鍛鍊 | (484) | | (484) | |
| 已過期 | (2,418,528) | | (2,418,528) | |
| 截至2022年12月31日和2023年12月31日的未償還認股權證 | 242,000 | | 242,000 | |
在截至2022年12月31日的年度中行使的認股權證在行使時的加權平均股價為加元7.40每股。截至2023年12月31日，該公司有 242,000未償還的認股權證，行使價為美元8.97有效期為2024年5月13日。
D受限制的股份權利
公司制定了限制性股票計劃（“限制性股票計劃”），根據該計劃，公司可以在董事會確定的到期日向符合條件的員工、高級職員、董事和顧問授予限制性股票權利（“RSR”）。每項限制性股票權利都使持有人有權獲得公司的普通股，無需進一步考慮。限制性股票計劃允許最多發行 4,500,000限制性股權。
在截至2023年12月31日的年度中，公司批准了 557,750授予日公允價值為 $ 的 RSR2.7百萬，一個 三年歸屬期限，加權平均授予日公允價值為 $4.88每單位。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司已經 2,354,911RSR 非常出色。
E攤薄後的每股收益
攤薄後的每股收益基於以下公式計算：
| | | | | | | | |
在 000 美元以內
（股票和每股金額除外） | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 本年度歸屬於Sandstorm股東的淨收益 | $ | 41,716 | | $ | 78,361 | |
| | |
| 基本加權平均股票數量 | 297,406,309 | | 231,348,386 | |
| 每股基本收益 | $ | 0.14 | | $ | 0.34 | |
| | |
| 稀釋性證券的影響 | | |
| 股票期權 | 644,651 | | 1,192,958 | |
| 受限制的股票權利 | 1,940,197 | | 1,776,836 | |
| 攤薄後的加權平均普通股數量 | 299,991,157 | | 234,318,180 | |
| 攤薄後的每股收益 | $ | 0.14 | | $ | 0.33 | |
下表列出了由於行使價超過加元普通股的平均市值而被排除在攤薄後每股收益計算之外的潛在稀釋性證券的數量7.10在截至2023年12月31日的年度中（2022年12月31日）— 加元8.10).
| | | | | | | | |
| 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 股票期權 | 12,896,931 | 4,700,144 |
| 認股證 | 242,000 | 2,225,825 |
FCompaínia Minera Caserones
沙塵暴有 67.5在智利註冊成立的Compaínia Minera Caserones（“CMC”）的權益百分比。 公司投資該子公司的財務信息摘要 100基準百分比並反映了公司所做的調整，包括收購時所做的公允價值調整和對會計政策差異的調整，如下所示：
| | | | | | | | |
在 000 美元以內 | 2023 年 12 月 31 日 | 截至2022年12月31日 |
| | |
| 流動資產 | $ | 2,356 | | $ | 1,791 | |
| 非流動資產 | 62,852 | | 81,022 | |
| 總資產 | $ | 65,208 | | $ | 82,813 | |
| 流動負債 | 767 | | 445 | |
| 非流動負債 | — | | — | |
| 負債總額 | $ | 767 | | $ | 445 | |
| 淨資產 | $ | 64,441 | | $ | 82,368 | |
| | | | | | | | |
| 年終了 2023年12月31日 | 年終了 2022年12月31日 |
| | |
收入 | $ | 12,022 | | $ | 2,615 | |
| 枯竭 | (4,875) | | (1,656) | |
| 管理費用及其他 | (92) | | 28 | |
| 所得税支出 | (4,000) | | (714) | |
| 總淨收入和綜合收益 | $ | 3,055 | | $ | 273 | |
總淨收入和綜合收益 歸因於非控股權益 | $ | 993 | | $ | 89 | |
12.循環融資和遞延融資成本
2023 年 9 月，Sandstorm 續訂了其現有的循環信貸協議，允許公司最多借款 $625百萬（“循環基金”）用於 四年任期，將於 2027 年 9 月到期。
循環貸款用於一般公司用途，由包括新斯科舍銀行、蒙特利爾銀行、加拿大國家銀行、加拿大帝國商業銀行和加拿大皇家銀行（“辛迪加”）在內的銀行集團提供。該設施將於2027年9月到期，但須經雙方同意，延期。
循環貸款中提取的金額需按SOFR plus繳納利息 1.875%–3.5每年百分比，循環貸款的未提取部分需繳納備用費 0.422%–0.788每年百分比，兩者都取決於公司的槓桿比率。循環融資機制維持其與可持續發展相關的激勵定價條款，這使Sandstorm能夠在實現公司業績目標時從前面描述的利率中降低借貸成本。
沙塵暴必須將淨負債除以息税折舊攤銷前利潤（定義見循環機制）的槓桿率維持在小於或等於的水平 4.00:1.00，利息覆蓋率大於或等於 3.00: 每個財政季度 1.00。
循環融資以公司的資產（包括公司的資金流、特許權使用費和其他權益和投資）作為擔保。截至2023年12月31日，公司遵守了契約，循環貸款的餘額為美元435百萬。
遞延融資成本在循環貸款期限內按直線攤銷。截至2023年12月31日，扣除累計攤銷後的遞延融資成本為美元4.3百萬（2022年12月31日 — 美元3.9百萬）.
13.管理費用
公司的管理費用如下：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 公司管理 | $ | 4,232 | | $ | 3,732 | |
| 員工福利和薪水 | 3,878 | | 3,864 | |
| 專業費用 | 2,375 | | 2,552 | |
| 股份薪酬前的管理費用 | $ | 10,485 | | $ | 10,148 | |
| 股權結算的基於股份的薪酬（非現金支出） | 3,888 | | 3,246 | |
| 管理費用總額 | $ | 14,373 | | $ | 13,394 | |
14.補充現金流信息
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 非現金營運資金的變化： | | |
| 貿易應收賬款及其他 | $ | 1,494 | | $ | (5,498) | |
貿易應付賬款和其他 | 203 | | 2,608 | |
現金淨增加（減少） | $ | 1,697 | | $ | (2,890) | |
| 重大非現金交易： | | |
處置時收到的金融工具 直播、版税和其他利益 | $ | 122,745 | | $ | 14,123 | |
作為對價收到的沙盒普通股 用於支付可轉換債券 | 17,249 | | — | |
出售時收到的沙盒普通股 直播、版税和其他利益 | 14,988 | | 18,564 | |
處置時收到的金融工具 以合夥人身份進行投資 | — | | 33,781 | |
收購時發行的普通股 BaseCore 的 Stream、特許權使用費和其他權益投資組合 | — | | (75,304) | |
收購時發行的普通股 Nomad 的 Stream、特許權使用費和其他權益投資組合 | — | | (454,089) | |
處置時收到的金融工具 Hod Maden 投資合夥人 | — | | 68,348 | |
處置時處置的金融工具 Hod Maden 投資合夥人 | — | | (33,311) | |
Horizon Copper對聯營公司的投資於 出售Hod Maden對聯營公司的投資 | — | | 10,687 | |
15.密鑰管理補償
董事以及有權和負責規劃、指導和控制公司活動的人員的薪酬如下：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 年末
2023年12月31日 | 年末
2022年12月31日 |
| | |
| 工資和福利 | $ | 1,630 | | $ | 3,000 | |
| 基於股份的支付 | 5,116 | | 4,124 | |
| 密鑰管理薪酬支出總額 | $ | 6,746 | | $ | 7,124 | |
16.承付款和或有開支
就其Streams而言，該公司已承諾購買以下物品：
| | | | | | | | |
| 直播 | 礦山金幣生命的百分比 或相關商品 | 每盎司現金支付： 低於金額和當時大宗商品的現行市場價格，取其中的較小值
（除非另有説明） |
| | |
| 安塔米納 | 1.66% | 2.5白銀現貨價格的百分比 |
黑狐1 | 8% | $589 |
布萊沃爾2 | 10% | $572 |
Bonikro3 | 6% | $400 |
塞羅·莫羅4 | 20% | 30白銀現貨價格的百分比 |
CeZinc5 | 1% | 20佔季度平均鋅現貨價格的百分比 |
查帕達6 | 4.2% | 30銅現貨價格的百分比 |
主菜1,7,8 | 5.62% 在 Hugo North 擴展區
和 4.26在 Heruga 上使用% | 各不相同 |
綠石9 | 2.375% | 20黃金現貨價格的百分比 |
Hod Maden10 | 20% | 50黃金現貨價格的百分比 405,000那麼，盎司的黃金已經交付了 60此後黃金現貨價格的百分比 |
| 因果報應 | 1.625% | 20黃金現貨價格的百分比 |
梅賽德斯11 | 29,400超過盎司的黃金 49幾個月和 4.4此後％ 3,750,000盎司白銀，以及 30此後生產的白銀的百分比 | 各不相同 |
Platreef12 | 37.5% | 各不相同 |
救濟峽谷13 | 39,174盎司以上 6.5年份 和 4此後％ | 各不相同 |
聖埃琳娜1 | 20% | $478 |
| 南阿圖羅 | 40% | 20白銀現貨價格的百分比 |
瓦圖庫拉14 | 11,022盎司以上 4.5年和 1.199% – 1.363此後％ | 20黃金現貨價格的百分比 |
伍德勞恩15 | 各不相同 | 無 |
1.每盎司現金支付視年度通貨膨脹調整而定。
2.在 Blyvoor Gold Stream 中，直到 300,000盎司已交付，Blyvoor Gold (Pty) Ltd. 將交付 10佔黃金產量的百分比，直到 16,000盎司已在日曆年內交付，那麼 5該日曆年剩餘產量的百分比。達到初始 Blyvoor 交付閾值後，Sandstorm 將獲得 0.5第一天佔黃金產量的百分比 100,000一個日曆年內的盎司，直至累計 10.32已經生產了百萬盎司的黃金。根據直播協議，Sandstorm將以較低者為單位持續付款572每盎司交割量和交割日前一個工作日的黃金市場價格。
3.在 Bonikro Gold Stream 中，Sandstorm 將獲得 6礦山生產的黃金的百分比 39,000然後交付盎司的黃金 3.5生產的黃金百分比直到 61,750那麼，已經累計交付了盎司黃金 2此後為％。根據直播協議，Sandstorm將以較低者為單位持續付款400每盎司交割量和交割日前一個工作日的黃金市場價格。
4.根據Cerro Moro白銀流的條款，Sandstorm已同意從Cerro Moro購買一定數量的白銀，金額等於 20白銀產量的百分比（最高年產量為 1.2百萬盎司白銀），直到 7.0百萬盎司白銀已經交付給 Sandstorm；然後 9.0此後生產的白銀的百分比。
5.對於CeZinc鋅流，該公司已承諾購買 1.0到2030年6月30日晚些時候或交貨期之前生產的鋅的百分比 68.0合同下有百萬磅的鋅。
6.對於查帕達銅流，該公司已承諾購買等於的金額 4.2銅產量的百分比（最高年產量為 3.9百萬磅銅），直到礦山交貨 39百萬磅的銅變為沙塵暴；然後 3.0在礦山累計交付之前生產的銅的百分比 50百萬磅的銅變為沙塵暴；然後 1.5此後在礦山壽命內生產的銅的百分比。
7.對於 Entrée Gold Stream 來説，大約過後 8.6合資企業已經生產了百萬盎司的黃金，價格從美元上漲220每盎司黃金兑美元500每盎司金。對於Entrée白銀流，購買價格是現行市場價格和美元中較低者5每盎司白銀直到 40.3整個合資企業地產已經生產了百萬盎司的白銀。此後，購買價格將上漲至現行市場價格和美元中較低者10每盎司白銀。對於 Entrée 金幣和白銀流，我的生命百分比為 5.62% 在 Hugo North 擴建部分和 4.26如果生產的礦物質包含在下方，則在 Heruga 上獲得% 560深度為米。對於 Entrée 金幣和白銀流，我的生命百分比為 8.43% 在 Hugo North 擴建部分和 6.39如果生產的礦物質包含在上面，則在 Heruga 上獲得% 560深度為米。
8.對於Entrée銅流，該公司已承諾購買等於的金額 0.42雨果北延伸區和赫魯加礦牀生產的銅的百分比。如果生產的礦物質包含在上面 560深度為米，則承諾增加到 0.62雨果北延伸部分和赫魯加礦牀的百分比。沙塵暴將持續支付每英鎊的現金，金額等於美元中的較小值0.50以及當時銅的現行市場價格，直到 9.1整個合資企業財產已經生產了數十億磅的銅。此後，每英鎊的持續付款將增加到美元中較低的金額1.10以及當時銅的現行市場價格。
9.對格林斯通來説，該項目的 Gold Stream 是用於 2.375綠石合資企業黃金產量的百分比 (100% 基準），直到 120,333那麼，盎司的黃金已經交付了 1.583此後為％。除了正在進行的付款外 20黃金現貨價格的百分比以及Greenstone合資企業產生的成本範圍內，Sandstorm將向合資企業支付美元30每盎司用於資助礦山層面的環境和社會計劃。
10.在 Hod Maden Gold Stream 下，沙塵暴將獲得 20Hod Maden 生產的所有黃金的百分比（在 a 上） 100% 基準），並將持續支付 50黃金現貨價格的百分比 405,000交付盎司黃金（“交付門檻”）。達到交付閾值後，沙塵暴將獲得 12礦山生命週期內生產的黃金的百分比，用於持續付款 60黃金現貨價格的百分比。
11.2024年1月，公司重組了其梅賽德斯金牌和白銀系列，修訂後的條款包含在附註5（d）中。根據梅賽德斯Gold Stream的原始條款，在收到後 25,200黃金盎司（其成本為 7.5現貨價格的百分比），公司有權購買 4.4梅賽德斯礦生產的用於持續每盎司現金支付的黃金的百分比，等於 25黃金現貨價格的百分比。根據梅賽德斯銀流的原始條款，直到 3,750,000已根據合同交付了盎司白銀（成本為 20白銀現貨價格的百分比），公司有權購買 100年最低交付要求為的白銀產量百分比 300,000每年盎司。之後 3,750,000盎司白銀已根據合同交付，公司有權購買 30生產的白銀的百分比（其成本為 20白銀現貨價格的百分比）。
12.根據Platreef Gold Stream的條款，公司有權購買 37.5生產的黃金百分比直到 131,250黃金盎司已經交付， 30% 直到總和 256,980盎司黃金已交付，並且 1.875如果滿足某些條件，則此後為%。在計算Stream下拖欠的黃金交付量時，固定的支付係數為 80% 適用於所有黃金產量。直到 256,980盎司已交付，Sandstorm 將持續付款，金額等於兩者中較低者100每盎司黃金和交割日前一個工作日的黃金市場價格。之後 256,980盎司已交付，Sandstorm 將持續支付 80每交付一盎司黃金現貨價格的百分比。
13.收到 Relief Canyon Stream 後 32,022黃金盎司（其成本為 零），公司有權購買 4.0每盎司持續現金支付的 Relief Canyon Mine 生產的黃金和白銀的百分比，等於 30%-65黃金或白銀現貨價格的百分比，區間取決於特許權的現有特許權使用費義務。
14.根據修訂後的Vatukoula Gold Stream的條款，公司有權獲得總額的固定交付 11,022黃金盎司（其成本為 202023年1月1日（“瓦圖庫拉固定交割期”）之後，佔現貨價格的百分比）。在Vatukoula固定交付期之後，公司有權購買 1.363% 代表第一個 100,000一個日曆年生產的盎司黃金，以及 1.199以上的產量為% 100,000盎司，兩種可變交割率均可能向上調整，具體取決於公司對瓦圖庫拉金流的最終投資規模。
15.對於伍德勞恩的白銀，Sandstorm已同意購買相當於以下金額的白銀 80生產的應付白銀的百分比。伍德勞恩銀流下的配送上限為澳元27百萬。此外，該公司在伍德勞恩舉行第二輪直播，根據該協議，運營商已同意向Sandstorm支付澳元1.0伍德勞恩每加工100萬噸尾礦石可獲得百萬美元，但累計上限為澳元10百萬。
與未貼現的銀行債務、利息和租賃相關的合同義務如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 總計 | 不到一年 | 一到三年 | 4—5 年 | 超過 5 年 |
| | | | | |
銀行債務1 | $ | 435,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 435,000 | | $ | — | |
利息2 | 104,608 | | 32,859 | | 53,477 | | 18,272 | | — | |
租賃3 | 26,423 | | 2,482 | | 5,261 | | 4,316 | | 14,364 | |
| $ | 566,031 | | $ | 35,341 | | $ | 58,738 | | $ | 457,588 | | $ | 14,364 | |
1.截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $435在循環貸款中提取並未償還了百萬美元。上表中的還款日期反映了該貸款的全部期限，假設沒有延期限，該貸款將於2027年9月11日到期。
2.從循環貸款中提取的金額受SOFR+的利率的約束 1.875%–3.5每年百分比，循環貸款的未提取部分需繳納備用費 0.4219% - 0.7875每年百分比，兩者都取決於循環貸款的條款和公司的槓桿比率。利息費用是根據公司未來槓桿率的假設估算出的。循環融資機制包含與可持續發展相關的激勵定價條款，使公司能夠在實現公司ESG目標的同時，從上述利率中降低借貸成本。利息費用是根據公司將繼續對債務到期日進行相同的定價調整的假設估算的。由於適用的利率本質上是浮動的，因此利息費用是根據報告期末的市場遠期利率曲線估算的，同時假設截至2023年12月31日的未償本金餘額要到債務到期日才發生變化
3.公司與不列顛哥倫比亞省温哥華辦公室相關的租約的未來最低租金額已經開始。上表反映了2024年1月至2035年5月到期的租賃付款。
正如先前披露的那樣，Sandstorm得知第三方在巴西法院對其提起了法律訴訟。訴訟涉及拖欠Colossus Mineracão Ltda. 前僱員的遣散費，該公司是Colossus Minerals Inc.（Sandstorm與該公司簽訂了Stream協議的實體）的巴西子公司。由於這些遣散費索賠, 估計約為 $8百萬美元，仍未結清，索賠人正在尋求從沙塵暴中收回索賠。沙塵暴打算為自己辯護，因為它認為該案沒有法律依據。
為了降低運營成本，該公司簽署了一份 15 年辦公空間租賃預計將於2024年第四季度開始，其中一部分已轉租。根據該協議的條款，包括轉租區域在內的整個空間的最低租賃付款約為 $25超過一百萬 15 年租賃期限。結果 15 年租賃協議，公司打算轉租其目前租賃的辦公空間。
17.分段信息
下表彙總了公司的應申報運營部門，這些業務部門是公司業務的組成部分，可獲得單獨的財務信息，由公司首席執行官（公司首席運營決策者）定期進行評估，以評估業績：
在截至 2023 年 12 月 31 日的年度中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 產品 | 銷售 | 特許權使用費收入 | 不包括損耗的銷售成本 | 枯竭 | 直播、特許權使用費和其他利息減值 | 來自 Stream、特許權使用費和其他利息的合同收入 | 出售Stream、特許權使用費和其他權益的損失（收益） | 税前收入（虧損） | 來自經營活動的現金流 |
| | | | | | | | | | |
祕魯安塔米納 | 銅，其他1 | $ | – | | $ | 12,040 | | $ | – | | $ | 7,215 | | $ | – | | $ | – | | $ | 2,039 | | $ | 2,786 | | $ | 11,455 | |
銀 | 2,222 | | 547 | | 55 | | 1,361 | | – | | – | | – | | 1,353 | | 2,714 | |
| 巴西奧裏索納 | 黃金 | – | | 9,825 | | – | | 492 | | – | | – | | – | | 9,333 | | 9,025 | |
布萊沃爾，
南非 | 黃金 | 4,431 | | – | | 1,313 | | 1,225 | | – | | – | | – | | 1,893 | | 2,994 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | 黃金 | 9,223 | | – | | 1,919 | | 4,956 | | – | | – | | – | | 2,348 | | 7,619 | |
| 智利卡塞羅內斯 | 銅 | – | | 12,022 | | – | | 5,832 | | – | | – | | – | | 6,190 | | 8,365 | |
| 塞羅莫羅，阿根廷 | 銀 | 26,197 | | – | | 7,853 | | 10,753 | | – | | – | | – | | 7,591 | | 18,345 | |
| 查帕達，巴西 | 銅 | 13,469 | | – | | 4,074 | | 2,761 | | – | | – | | – | | 6,634 | | 9,395 | |
| 厄瓜多爾北弗魯塔 | 黃金 | – | | 7,722 | | – | | 2,098 | | – | | – | | – | | 5,624 | | 5,434 | |
Houndé，
布基納法索 | 黃金 | – | | 5,731 | | – | | 1,835 | | – | | – | | – | | 3,896 | | 4,474 | |
梅賽德斯，墨西哥 | 金、銀2 | 24,757 | | – | | 2,258 | | 15,787 | | – | | – | | – | | 6,712 | | 24,511 | |
| 救濟峽谷，美國 | 黃金 | 9,396 | | – | | – | | 4,731 | | – | | – | | – | | 4,665 | | 9,395 | |
| 巴西淡水河谷特許權使用費 | 鐵礦石 | – | | 5,988 | | – | | 2,426 | | – | | – | | – | | 3,562 | | 5,005 | |
其他3 | 黃金 | 11,412 | | 10,790 | | 3,054 | | 6,790 | | 940 | | (11,810) | | – | | 23,228 | | 30,068 | |
銅，其他 | 5,477 | | 8,387 | | 1,151 | | 7,075 | | 687 | | – | | (3,988) | | 8,939 | | 12,644 | |
| 分部總數 | | $ | 106,584 | | $ | 73,052 | | $ | 21,677 | | $ | 75,337 | | $ | 1,627 | | $ | (11,810) | | $ | (1,949) | | $ | 94,754 | | $ | 161,443 | |
| 企業： | | | | | | | | | | |
| 管理和項目評估費用 | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (21,526) | | $ | (13,321) | |
投資重估收益 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 15,671 | | – | |
| 財務費用 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (39,515) | | (115) | |
淨收入份額（虧損）
的同事 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (2,141) | | – | |
其他 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (331) | | 4,747 | |
| 企業合計 | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (47,842) | | $ | (8,689) | |
| 合併 | | $ | 106,584 | | $ | 73,052 | | $ | 21,677 | | $ | 75,337 | | $ | 1,627 | | $ | (11,810) | | $ | (1,949) | | $ | 46,912 | | $ | 152,754 | |
1.來自Antamina的特許權使用費收入包括 $9.1百萬美元來自銅和美元2.9百萬來自其他基本金屬。
2.梅賽德斯的收入包括 $21.8百萬美元來自黃金和美元3.0百萬美元來自白銀。
3.如果直播、特許權使用費和其他利息少於 10佔公司銷售額、毛利率或總資產賬面價值的百分比，代表黃金、白銀或其他金屬的利息，利息彙總在 “其他” 項下。其他包括瓦圖庫拉、高地谷、黑狐、CeZinc、Gualcamayo等。包括來自加拿大境內的Stream、特許權使用費和其他權益的收入 $23.3百萬，墨西哥美元3.6百萬美元及其他9.2百萬。包括來自黃金的收入22.2百萬，銅為美元4.7百萬，鑽石美元3.3百萬美元和其他基本金屬5.9百萬。來自流媒體、特許權使用費和其他利息的合同收入包括一次性合同支付的美元10.0收到的與山有關的百萬美元漢密爾頓皇室成員。本期未滿足單獨披露標準的可申報細分市場已納入本期和上一期的 “其他” 中。
在截至2022年12月31日的年度中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 產品 | 銷售 | 特許權使用費收入 | 不包括損耗的銷售成本 | 枯竭 | 直播、特許權使用費和其他利息減值 | 出售Stream、特許權使用費和其他權益及其他權益的收益 | 税前收入（虧損） | 來自經營活動的現金流 |
| | | | | | | | | |
祕魯安塔米納 | 銅，其他1 | $ | – | | $ | 4,269 | | $ | – | | $ | 5,676 | | $ | – | | $ | – | | $ | (1,407) | | $ | 1,069 | |
| 巴西奧裏索納 | 黃金 | – | | 6,925 | | – | | 379 | | – | | – | | 6,546 | | 7,925 | |
布萊沃爾，
南非 | 黃金 | 2,589 | | – | | 1,199 | | 787 | | – | | – | | 603 | | 2,083 | |
Bonikro，
科特迪瓦 | 黃金 | 5,243 | | – | | 2,422 | | 3,106 | | – | | – | | (285) | | 3,742 | |
| 智利卡塞羅內斯 | 銅 | – | | 2,615 | | – | | 1,656 | | – | | – | | 959 | | 2,747 | |
| 塞羅莫羅，阿根廷 | 銀 | 27,804 | | – | | 8,323 | | 11,994 | | – | | – | | 7,487 | | 19,480 | |
| 查帕達，巴西 | 銅 | 16,016 | | – | | 4,828 | | 3,060 | | – | | – | | 8,128 | | 11,188 | |
| 厄瓜多爾北弗魯塔 | 黃金 | – | | 6,546 | | – | | 2,416 | | – | | – | | 4,130 | | 4,757 | |
Houndé，
布基納法索 | 黃金 | – | | 5,815 | | – | | 2,159 | | – | | – | | 3,656 | | 3,547 | |
梅賽德斯，墨西哥 | 金、銀2 | 14,934 | | – | | 2,001 | | 8,144 | | – | | – | | 4,789 | | 11,669 | |
| 救濟峽谷，美國 | 黃金 | 10,891 | | – | | – | | 5,121 | | – | | – | | 5,770 | | 10,891 | |
| 巴西淡水河谷特許權使用費 | 鐵礦石 | – | | 7,813 | | – | | 2,537 | | – | | – | | 5,276 | | 7,618 | |
其他3 | 黃金 | 16,584 | | 5,635 | | 3,795 | | 7,699 | | 1,086 | | (2,396) | | 12,035 | | 17,929 | |
銅，其他 | 3,754 | | 11,299 | | 798 | | 5,046 | | – | | (23,437) | | 32,646 | | 14,734 | |
| 分部總數 | | $ | 97,815 | | $ | 50,917 | | $ | 23,366 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | (25,833) | | $ | 90,333 | | $ | 119,379 | |
| 企業： | | | | | | | | | |
| 管理和項目評估費用 | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (20,828) | | $ | (14,269) | |
投資重估收益 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 1,756 | | – | |
| 財務費用 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (17,286) | | (122) | |
出售聯營公司投資的收益 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 37,396 | | – | |
淨收入份額（虧損）
的同事 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | (3,654) | | – | |
其他 | – | | – | | – | | – | | – | | – | | 52 | | 1,928 | |
| 企業合計 | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | (2,564) | | $ | (12,463) | |
| 合併 | | $ | 97,815 | | $ | 50,917 | | $ | 23,366 | | $ | 59,780 | | $ | 1,086 | | $ | (25,833) | | $ | 87,769 | | $ | 106,916 | |
1.來自Antamina的特許權使用費收入包括 $2.9百萬美元來自銅，美元0.2百萬美元來自白銀和美元1.2百萬來自其他基本金屬。
2.梅賽德斯的收入包括 $12.4百萬美元來自黃金和美元2.5百萬美元來自白銀。
3.如果直播、特許權使用費和其他利息少於 10佔公司銷售額、毛利率或總資產賬面價值的百分比，代表黃金、白銀或其他金屬的利息，利息彙總在 “其他” 項下。其他包括瓦圖庫拉、高地谷、黑狐、CeZinc、Gualcamayo等。包括來自加拿大境內的Stream、特許權使用費和其他權益的收入 $23.5百萬，墨西哥美元4.8百萬美元及其他9.0百萬。包括來自黃金的收入22.2百萬美元，其他基本金屬5.6百萬，鑽石美元8.2百萬美元和銅1.3百萬。本期未滿足單獨披露標準的可申報細分市場已納入本期和上一期的 “其他” 中。
截至的總資產：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| | |
| 安塔米納 | $ | 185,748 | | $ | 339,751 | |
| 奧裏索納 | 10,053 | | 9,745 | |
| 布萊沃爾 | 104,380 | | 105,545 | |
| Bonikro | 30,035 | | 35,306 | |
| Caserones | 77,540 | | 82,800 | |
| 塞羅·莫羅 | 15,217 | | 25,969 | |
| 查帕達 | 43,895 | | 46,656 | |
| Fruta del Norte | 26,761 | | 28,658 | |
| 綠石 | 107,234 | | 107,234 | |
Horne 5 | 78,934 | | 78,934 | |
Hod Maden | 206,996 | | 206,969 | |
| Hounde | 28,341 | | 30,037 | |
Hugo North 擴建部分和 Heruga | 35,358 | | 35,352 | |
| 梅賽德斯 | 52,132 | | 64,945 | |
| Platreef | 187,000 | | 186,640 | |
| 救濟峽谷 | 20,074 | | 13,796 | |
| 淡水河谷版税 | 114,529 | | 116,856 | |
其他1 | 255,276 | | 284,548 | |
| 分部總數 | $ | 1,579,503 | | $ | 1,799,741 | |
| 企業： | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 5,003 | | $ | 7,029 | |
| 投資 | 258,874 | | 129,890 | |
其他資產2 | 88,046 | | 38,117 | |
| 企業合計 | $ | 351,923 | | $ | 175,036 | |
| 合併 | $ | 1,931,426 | | $ | 1,974,777 | |
1.如果轉讓、特許權使用費和其他利息佔公司銷售額、毛利率或總資產賬面價值的10％以下，並且代表黃金、白銀或其他金屬的利息，則該利息彙總在 “其他” 項下。包括 Vatukoula、Black Fox、Highland Valley、El Pilar、Cortez Complex（羅伯遜礦牀）、CeZinc、Gualcamayo、Lobo-Marte、AgíDag & Kirazlí等。本期未滿足單獨披露標準的可申報細分市場已納入本期和上一期的 “其他” 中。
2.包括 Sandbox 和 Horizon Copper 對員工的投資。
截至以下地理區域的非流動資產：
| | | | | | | | |
| 在 000 美元以內 | 2023年12月31日1 | 2022年12月31日1 |
| | |
| 北美 | | |
| 加拿大 | $ | 304,169 | | $ | 296,794 | |
| 墨西哥 | 54,344 | | 79,852 | |
| 美國 | 75,836 | | 68,496 | |
| 南美洲和中美洲 | | |
| 祕魯 | $ | 186,339 | | $ | 338,042 | |
| 巴西 | 180,380 | | 186,740 | |
| 智利 | 77,650 | | 83,482 | |
| 阿根廷 | 47,750 | | 58,493 | |
| 厄瓜多爾 | 25,161 | | 27,259 | |
法屬圭亞那 | 5,160 | | 5,160 | |
非洲 | | |
| 南非 | $ | 293,562 | | $ | 294,707 | |
布基納法索 | 34,135 | | 35,927 | |
科特迪瓦 | 28,869 | | 34,667 | |
| 其他 | | |
Türkiye | $ | 210,162 | | $ | 210,888 | |
| 蒙古 | 36,001 | | 35,995 | |
| 澳大利亞 | 16,177 | | 16,982 | |
| 斐濟 | 13,622 | | 14,886 | |
| 其他 | 298 | | 298 | |
| 合併 | $ | 1,589,615 | | $ | 1,788,668 | |
1.包括直播、特許權使用費和其他利息以及其他長期資產。
