NEXTPLAT公司

表格10-K的年報

第一部分

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本年報表格10-K的部分（包括以引用方式納入的信息）包括 “前瞻性陳述”基於我們目前對業務策略、市場潛力、未來財務表現、行業和其他事項的信念、期望和預測。這尤其包括， “第7項—管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析”本年度報告的表格10-K以及本年度報告的其他部分表格10-K。這句話“相信，” “預計，” “預想，” “項目，” “可以，” “會不會”在其他表達中，相似的表達通常識別“前瞻性陳述，”這些數字只反映了聲明發表之日的情況。這些前瞻性表述中討論的事項受風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致我們的實際結果與前瞻性表述中預測、預期或暗示的結果大不相同。其中最重要的風險、不確定性和其他因素在中進行了描述“第1A項—風險因素”本年度報告的表格10-K。除非在適用法律要求的有限範圍內，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

項目1.業務

NextPlat公司(“NextPlat”或“公司”或“我們”或“我們的”)是一家全球性電子商務和醫療保健公司。我們的電子商務場所形成了一個有效的全球網絡，為成千上萬的消費者、企業和政府提供服務。我們的醫療保健業務專注於通過患者和提供者的參與以及他們與付款人、製藥製造商和分銷商的合作關係來改善複雜慢性病患者的生活，提供廣泛的解決方案來解決臨牀密集型、高成本藥物的分配、遞送、劑量和報銷問題

細分市場

我們在兩個領域運營：我們的電子商務業務和我們的醫療保健業務。

我們的電子商務業務

利用我們管理團隊的電子商務經驗和我們現有的電子商務平臺，公司已經着手推出一個最先進的電子商務平臺，與企業合作，優化他們在網上、國內和國際銷售商品的能力，使客户和合作夥伴能夠優化他們的電子商務存在和收入，我們預計這將成為公司未來業務的重點。從歷史上看，NextPlat的業務一直是提供全面的衞星行業通信服務和相關設備銷售。如下文網上店面和電子商務平臺所述，該公司在阿里巴巴、亞馬遜、OnBuy和沃爾瑪等平臺上運營着兩個主要的電子商務網站以及25個第三方電子商務店面。這些電子商務場所形成了一個有效的全球網絡，為成千上萬的消費者、企業和政府提供服務。我們正在積極尋求分銷、營銷和許可安排，並與可能通過我們的電子商務平臺分銷產品的公司建立合資企業。我們也可能尋求與製造或分銷產品的企業合資或購買部分或全部產品，特別是那些我們認為可以通過我們的電子商務平臺進行營銷的企業，以及可以增強我們電子商務平臺的業務。

通信產品和服務

通過我們傳統的Global Telesat Communications Ltd和Orbary Satcom Corp業務部門，我們提供移動衞星服務(MSS)解決方案，以滿足全球對衞星語音、數據、人員和資產跟蹤、機器對機器(M2M)和物聯網(IoT)連接服務日益增長的需求。我們為企業、政府、軍事、人道主義組織和個人用户提供這些解決方案，使他們能夠從世界上幾乎任何地方，甚至在最偏遠和最惡劣的環境中，進行通信、連接到互聯網、跟蹤和監控遠程資產和孤獨的員工，或者通過衞星請求SOS幫助。隨着我們繼續發展和加強我們的電子商務業務和產品供應，我們將考慮是否應該保留我們的Global Telesat Communications Ltd和Orbary Satcom Corp業務部門，或者我們是否應該出售或剝離它們。

我們通過地球靜止軌道和低地球軌道(“LEO”)衞星星座提供語音、數據通信、物聯網和M2M服務，並在地面無線或有線網絡不存在或有限的地區提供可靠的連接，包括偏遠陸地地區、開闊的海洋、航道、極地地區和地面網絡因政治衝突和自然災害或人為災難而無法運行的地區。

我們在通過衞星提供跟蹤和監測服務方面擁有專業知識和長期經驗，特別是通過Globalstar低地球軌道衞星網絡。我們擁有獨特的網絡基礎設施設備，稱為應用S，它們分佈在世界各地的多個Globalstar地面站，提供啟用和支持Globalstar單工數據服務的信號接收和處理技術。我們擁有這些應用程序S為我們提供了具有競爭力的全球單工數據服務，以滿足市場對將數據(如地理座標)從偏遠地區的資產或個人發送到中央監測站的小型且經濟高效的解決方案的需求，並用於許多應用，如跟蹤車輛、資產運輸、牲畜和監控無人值守的遠程資產。此外，我們還提供使用自動識別系統(AIS)、2G-5G、即按即説和雙向無線電技術的跟蹤和監控解決方案。

我們從提供服務和銷售設備中獲得收入。來自銷售按月、按年和預付費通話時間或報文傳送計劃的高利潤率經常性服務收入在我們的收入中所佔的比例一直在不斷增加，我們預計隨着我們推出需要相關通話時間或報文傳送計劃的新產品，這一趨勢將繼續下去。

我們通過子公司--美國軌道衞星通信公司(OrbitalSatcom Corp)和英國全球電信通信有限公司(Global Telesat Communications Limited)--直接向位於美國和全球的終端用户和經銷商網絡提供我們的產品和服務。我們在美國和英國有實體店，在5大洲的18個國家和地區設有電子商務店面。我們擁有多元化的地理客户羣，為遍佈全球各大洲165多個國家和地區的50,000多家客户提供解決方案。

MSS產品

我們的MSS產品依靠衞星網絡進行語音、數據和跟蹤連接，因此不依賴於蜂窩塔或其他本地基礎設施。因此，我們的MSS解決方案適用於休閒旅行者和冒險者、政府和軍事用户、希望從遠程位置通信或連接到互聯網的公司和個人，或者在颶風或其他自然災害後發生緊急情況(如停電)時，在此期間可能無法使用常規手機、電話和互聯網服務。

我們的衞星通信產品使用户能夠在地球上幾乎任何地方進行語音通話、發送和接收文本消息和電子郵件，並傳輸GPS位置座標，無論位置多麼偏遠，也無論當地通信基礎設施是否可用。我們的一系列衞星數據產品允許世界各地的用户連接到互聯網、直播視頻並通過語音和數據應用程序進行通信。

我們是一家能夠在陸地和海上拯救生命的GPS緊急定位器遇險信標的供應商。我們的求救信標使我們的客户和搜救組織在緊急情況下能夠進行必要的通信，並精確定位搜索和救援服務的位置信息，這在緊急情況下是必不可少的。

我們提供廣泛的衞星跟蹤設備，用於監控幾乎任何移動對象的位置、移動和歷史記錄。我們專門通過Globalstar衞星網絡提供衞星跟蹤服務，並在世界各地提供了數以萬計的跟蹤設備，用於定位孤獨的工人，跟蹤航運集裝箱、牲畜、車輛和船隻以及許多其他類型的資產。

該公司推出的第一款產品SolarTrack是一款緊湊、輕便的物聯網跟蹤設備，由太陽能供電，在世界上最現代化的衞星網絡之一上運行。它旨在跟蹤和監控世界上幾乎任何地方移動的任何東西或在户外使用的任何遠程資產，我們預計尋求低成本、低維護跟蹤設備來監控遠程資產的客户將有強勁需求。

地圖繪製和跟蹤門户

我們先進的基於訂閲的地圖和跟蹤門户GTCTrack可供每月付費訪問的註冊客户使用。該映射門户提供了一個通用的、不受硬件限制的、基於雲的數據可視化和管理平臺，使管理人員能夠近乎實時地跟蹤、指揮和控制資產。我們銷售的各種跟蹤設備和其他產品的資產位置報告，包括位置、速度、高度、航向和過去位置以及移動歷史報告，都可以通過GTCTrack獲得。

網上店面和電子商務平臺

我們運營着兩個電子商務網站，通過我們的子公司提供一系列MSS產品和解決方案，OrbitalSatcom面向北美和南美客户，GTC面向英國、歐盟、中東、亞洲和世界其他地區的客户。這些網站產生了銷售額，吸引了來自世界各地的客户和潛在客户的查詢。從長遠來看，我們計劃開發更多針對特定國家的網站，以瞄準南美、亞洲和歐洲的客户，我們預計這些地區對我們的產品將有大量的進一步需求。

除了我們的兩個主要電子商務網站外，我們還通過我們的各種第三方電子商務商店，如阿里巴巴、亞馬遜、OnBuy和沃爾瑪，使便攜式衞星語音、數據和跟蹤解決方案更容易在網上找到和購買。我們目前在五大洲的不同國家經營着25個店面。我們已經投資了人員，以便在我們代表的不同國家正確翻譯我們的列表，並打算定期改進和增加我們在所有電子商務網站上的列表。我們目前在所有第三方網站上有超過10,000個產品清單，並在庫存方面投入巨資，存放在亞馬遜在世界各地的各個履行中心，以確保訂單儘快發貨給客户。這些產品包括手持衞星電話、個人和資產跟蹤設備、便攜式高速寬帶終端和衞星Wi-Fi熱點。我們的亞馬遜在線市場分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度總銷售額的51.6%和54.3%，我們預計在可預見的未來，這些市場將繼續佔我們銷售額的很大比例。我們的電子商務店面使我們能夠吸引來自世界各地的顯著多樣化的銷售水平，確保我們的銷售收入不會過度依賴任何一個市場或行業。此外，我們銷售的許多產品需要基於訂閲的服務，這使我們能夠增加經常性收入廣播時間的銷售。

隨着新冠肺炎極大地改變了消費者的行為，電子商務流量在2021年和2020年分別實現了兩位數的增長，因為商店關門，購物者使用數字選擇。消費者購物習慣的這一重大變化導致美國、歐盟和英國消費者選擇在線購物的人數大幅增加。從2021年開始，公司高層投資了一個全面的系統升級項目，目標是建設一個最先進的電子商務平臺。這一實施已基本完成，該公司正在與企業合作，優化他們在線、國內和國際銷售商品的能力，使客户和合作夥伴能夠優化他們的電子商務存在和收入。

我國電子商務運營業務的行業與市場

我們在全球通信業的移動衞星產品和服務領域展開競爭。我們銷售的產品和通話時間旨在滿足用户在現有地面有線和無線通信網絡不存在、不能提供足夠覆蓋或受損的所有地點的連接需求。政府組織，包括軍事和情報機構和救災機構、非政府組織以及工業業務和支助小組，經常依賴移動語音和數據衞星通信產品和服務。在全球開展業務的企業在世界各地的偏遠地區運營時需要可靠的通信服務。移動衞星服務用户跨越許多部門，包括緊急服務、海事、航空、政府、公用事業、石油和天然氣、採礦、娛樂、林業、重型設備、建築和交通等。我們相信，我們的許多客户都認為衞星通信產品和服務對他們的日常運營至關重要。

我們相信，有一個快速增長、價值數十億美元的全球市場，需要一種小型且經濟高效的解決方案，用於從遠程位置接收和處理移動語音和數據通信，用於跟蹤車輛或資產運輸、監控無人值守的遠程資產或移動安全等應用。在過去的二十年裏，全球移動衞星服務市場經歷了顯著增長。越來越多的定製更好、技術更先進的產品和服務正在為移動衞星服務創造新的需求渠道。移動衞星語音服務需求的增長是由於這些服務的成本不斷下降，設備的尺寸越來越小，成本越來越低，以及政府、企業和個人對無處不在的全球語音和數據覆蓋的需求增加。我們相信，我們的解決方案非常適合海事、航空、政府/軍事、緊急/人道主義服務、採礦、林業、石油和天然氣、重型設備、交通和公用事業等行業，以及娛樂用户。我們不會為不同類型的客户量身定做我們的產品和服務，因為根據我們的經驗，軍事、非營利、政府和娛樂用户往往購買相同類型的產品和服務。

對我們電子商務運營業務的競爭

全球衞星通信業競爭激烈。在某些地區，例如北美，我們目前面臨着來自提供一系列移動和固定通信選項的其他服務提供商的激烈競爭。在其他地區，如英國和歐盟，我們擁有強大的影響力，是衞星通信器、緊急定位信標和衞星跟蹤設備的領先供應商之一。我們主要根據覆蓋範圍、質量、便攜性、定價以及我們的電子商務店面、服務和產品的可用性進行競爭。

我們衞星通信服務和產品的競爭對手是其他主要衞星網絡的轉售商，如Iridium、Inmarsat、瑟拉亞和Globalstar，其中一些也是我們的供應商。我們預計，隨着市場需求的加快，對我們的衞星電信服務和衞星跟蹤和監測服務的競爭將會顯著增加。

我們相信，我們已處於有利地位，主要從成本和我們在全球的電子商務業務來競爭衞星電信服務業務，這使得產品比更傳統的購買方式(如實體店)更容易購買。

我們的競爭優勢

我們相信，以下優勢有助於我們的成功：

我們的業務戰略

我們打算通過實施以下戰略來實現我們的使命並進一步發展我們的業務：

我們的醫療運營業務

我們的醫療保健業務通過我們的子公司漸進式護理公司及其全資子公司運營，提供個性化的醫療服務和技術，向醫療保健組織和提供者提供處方藥以及風險和數據管理服務。Pharmco提供處方藥、複合藥物、遠程藥房服務、抗逆轉錄病毒藥物、藥物治療管理、向長期護理機構供應處方藥、為340B藥品折扣定價計劃涵蓋的實體提供合同藥房服務，以及健康實踐風險管理。通過Pharmco，LLC經營Pharmcorx(“Pharmco901”)和Pharmcorx LTC，Touchpoint RX，LLC經營PharmcoRx 1002，LLC(“Pharmco 1002”)，家庭醫生RX，Inc.經營PharmcoRx 1103和PharmcoRx 1204(歷史上稱為“Pharmco1103”和“Pharmco 1204”)(藥房子公司統稱為“Pharmco”)，我們還提供某些疾病檢測和疫苗接種。

我們提供多種語言的服務，包括英語、西班牙語、法語、克里奧爾語、葡萄牙語、烏克蘭語和俄語。

我們的服務旨在為所有藥物利益相關者提供滿意度，並提高忠誠度和關鍵績效指標。我們免費提供增值服務，包括事先授權協助、當天到家送藥、現場提供者諮詢服務、初級保健報告和分析，以及定製的包裝解決方案。藥房接受大多數主要的保險計劃，併為符合條件的患者提供自付援助計劃、折扣和製造商優惠券，以及有競爭力的現金支付選項。

產品和服務

我們提高患者對複雜藥物方案的依從性，收集和報告數據，並確保有效地分配藥物，以支持患者、提供者和付款人的需求。我們的患者和提供者支持服務確保適當的藥物啟動，促進患者的遵從性和依從性，並捕獲有關我們分發的藥物的安全性和有效性的重要信息。

Pharmco由藥房福利經理(“PBM”)根據其在測算期內向患者提供足夠的慢性護理藥物的能力進行評級。然後將這個分數與網絡中其他藥店的分數進行比較，在這一點上會發布相對評級。在截至2023年12月31日的一年中，Per Equipp®是一種績效信息管理工具，提供標準化的基準數據，以幫助制定戰略並指導與藥物相關的績效改進，我們的績效得分為五星級，將我們的藥房列為美國頂級藥房之一。初級保健醫生可能會將患者推薦到績效得分較高的藥房，但患者仍有權由他們選擇的藥房網絡分配處方。

通過我們的全資子公司ClearMetrX，我們提供數據管理和報告服務，以支持醫療保健組織。聯邦和州法律對使用和共享患者數據有很大限制，ClearMetrX遵守這些法律。ClearMetrX產品包括針對340B覆蓋實體的數據管理和第三方管理(“TPA”)服務、藥房數據分析，以及用於管理HEDIS質量指標(包括用藥依從性)的項目。這些服務迎合了一線服務提供者瞭解最佳實踐、患者行為、護理管理流程以及這些決定背後的財務機制的明顯需求。我們提供數據訪問和可操作的見解，提供商和支持組織可以利用它們來改進他們的實踐和患者護理。

根據340B藥品折扣定價計劃，Pharmco還為340B涵蓋的實體提供簽約藥房服務。根據這些協議的條款，我們為代表每個340B承保實體裁決的處方藥索賠的第三方付款人報銷提供傳遞，並按處方收取配藥費。這些配藥費用因340B承保實體和我們提供的服務水平而異。

對於我們的長期護理(LTC)客户，Pharmco提供處方藥和非處方藥的採購、重新包裝和配藥。Pharmco使用單位劑量包裝系統，而不是傳統的瓶子，因為這種分配方法是行業最佳實踐標準。Pharmco配備了各種類型的劑量單位包裝選項，以滿足LTC患者和零售客户的需求。Pharmco使用與連鎖店、郵購和大型藥店目前使用的相同的機器人包裝系統。Pharmco還提供患者處方歷史的計算機化維護、第三方賬單和諮詢藥劑師服務。Pharmco的顧問藥劑師服務主要包括每月對患者的藥物治療進行評估和監測LTC機構的藥物分配系統。

藥物治療管理(MTM)包括審查和調整處方藥物治療，以改善擁有多種處方的患者的健康結果。這一過程包括幾項活動，如執行患者評估、制定藥物治療計劃、監測處方治療的有效性和依從性，以及將這些服務的文檔提供給患者的醫生以協調全面護理。

分配方法

我們目前在佛羅裏達州各地提供處方，並向持有非居民藥房許可證的州的居民運送藥物。我們目前在佛羅裏達州的所有藥房地點持有佛羅裏達州社區藥房許可證，我們的Pharmco 901地點在以下州獲得非居民藥房許可：亞利桑那州、科羅拉多州、康涅狄格州、佐治亞州、伊利諾伊州、明尼蘇達州、內華達州、新澤西州、紐約州、賓夕法尼亞州、德克薩斯州和猶他州。我們可以在沒有非居民藥房許可證的情況下向馬薩諸塞州的患者配藥，因為馬薩諸塞州不需要這樣的許可證才能進行這些活動。

Pharmco子公司是提供全方位服務的零售專業服務藥店，在佛羅裏達州提供當天免費送貨服務。

我國醫療運營業務的行業與市場

藥房運營

零售藥房和藥品批發業競爭激烈，充滿活力，近年來經歷了整合和競爭格局的演變。處方藥在醫療保健中發揮着重要作用，構成了許多疾病的一線治療。新的和創新的藥物將提高生活質量和控制醫療成本。鑑於在全球新冠肺炎大流行之前和之後，郵購和基於遞送的服務的使用速度加快，我們認為個性化和便捷的護理服務市場正在增長。自開業以來，我們一直提供當日和次日送貨上門服務。由於我們的高性能評分和增值服務，我們在佛羅裏達州處於有利地位，可以在廣泛的患者羣體中獲得更多的市場份額。此外，我們重視建立戰略合作伙伴關係、收購協同業務和擴大現有業務以完善藥房能力的機會，這些能力可能包括但不限於專業藥物、無菌複方和郵購。

數據管理服務

醫療保健領域的最新趨勢是使用數據來改善患者的結果和生活質量--這種做法被稱為“應用健康分析”。“數據分析”指的是聚合大型數據集並對其進行分析以得出重要見解和建議的實踐。這一進程越來越多地得到新軟件和技術的幫助，這些軟件和技術有助於檢查大量數據，以發現隱藏的信息。

能夠訪問大型數據集合的組織中的一個關鍵目標是利用最相關的數據並使用它來優化決策。ClearMetrX開發了340MetrX平臺，該平臺檢索配藥數據，為醫生和340B覆蓋的實體提供有價值和有洞察力的報告和分析，以管理其運營。

我們還為以下關鍵組成部分提供服務，以造福我們的患者：

醫生和衞生系統：我們的團隊與醫生辦公室合作，管理預先授權和受管醫療組織要求的其他要求，如拒絕和上訴程序，以確保複雜的管理任務不會影響高質量患者護理的提供。我們提供風險評估服務，實施風險緩解策略，並收集患者依從性數據，為醫生和衞生系統提供更高的可見性。我們的工具和流程改進了醫生的績效指標，進而提高了醫生業務的盈利能力。

付款人：我們為慢性病患者管理處方療法，並通過患者護理管理、降低再住院率、減少慢性護理疾病的急性護理支出、處方遵從性以及實施成本效益最低的替代療法來幫助付款人(包括醫療保險計劃和PBM)降低成本。

虛擬醫療服務和醫療技術

虛擬醫療服務，或遠程健康，是醫療保健部門中一個日益增長的部分。它涉及在不同地點之間遠程交換患者數據，以獲得監測和診斷方面的協助。遠程醫療使醫療從業者能夠使用信息和通信技術輕鬆提供諮詢、護理管理、診斷和自我管理服務。這些服務通過各種交付模式提供，例如現場交付、基於網絡的交付和基於雲的交付。65歲以上人口的增長、慢性病數量的增加以及對家庭監測設備的需求增加，這些都可能有助於遠程保健市場的增長。

在當前環境下，醫療保健信息日益碎片化，有許多電子醫療記錄平臺、虛擬護理系統、藥房軟件以及缺乏基本集成的數據孤島和傳輸器。醫療保健利益相關者經常在適當的護理技術上存在分歧，這種缺乏一致性增加了提供者和患者的負擔，並與對醫療服務的滿意度下降和負面健康結果有關。

增長戰略

我們計劃通過執行以下關鍵增長戰略來發展我們的醫療運營業務：

數據管理服務。我們相信，隨着醫療系統向虛擬和數字化發展，一線和獨立提供者、340B覆蓋實體和藥房的數據管理將變得越來越重要。對績效、利潤率和質量的日益關注，意味着我們的模式和平臺將通過我們在日常護理管理方面的根基而具有戰略價值。數據管理服務憑藉其更高的利潤率和多樣化的盈利途徑，將成為我們增長和發展的越來越大的驅動力。

投資於銷售和市場營銷。我們的總部設在佛羅裏達州南部，並將繼續在全州範圍內擴大我們的配藥業務，並有機會在全國其他地區擴大地理範圍。我們的數據管理服務和健康IT服務可供美國各地的客户使用，我們預計將繼續投資於這些服務的銷售和營銷工作。

有選擇地通過戰略收購實現增長。我們認為，專業製藥行業是高度分散的，並提供了許多通過收購擴張的機會。雖然我們將繼續專注於有機地發展我們的業務，但我們相信，我們可以通過在現有和新市場的互補性收購來機會性地增強我們的競爭地位。我們計劃有選擇地評估其他治療類別、服務和技術的潛在收購機會，目標是保護我們的文化，優化患者結果，提高對其他組成部分的價值，併為我們的股東建立長期價值。

對我們醫療運營業務的競爭

競爭優勢

我們相信，基於以下競爭優勢，我們處於有利地位，可以繼續增加我們的市場份額：

為所有成員增加價值。我們為所有成員提供的價值基於我們每天數千次的患者互動。我們幫助患者堅持複雜的藥物治療，處理再灌裝，管理任何副作用，並管理任何保險問題，確保他們獲得最好的護理標準。當患者嚴格遵循規定的治療方案，包括劑量和頻率時，藥物療法的臨牀療效通常會得到提高，特別是對急性和慢性疾病。

性能。藥房與同行進行比較，以提高患者護理的質量。我們有專門的工作人員跟蹤績效指標，確保較高的相對遵從率。在整個人口中，平均有50%的患者遵守處方用藥方案。我們認為，我們的高遵從率歸功於我們積極主動的患者參與模式、與醫療保健利益相關者的直接溝通和聯繫、患者培訓和教育、患者行為分析和藥物指導、合規包裝、跟蹤續裝時間、免費送貨上門以及語言支持。我們還幫助確定第三方融資支持計劃，以幫助支付昂貴的自掏腰包成本。

受過臨牀訓練的手術專業人員。我們的執業藥劑師和技術人員接受了關於我們的患者護理模型和數據管理工具的培訓，以進行全面的醫療評估。這些醫療保健專業人員不僅分發藥物，還分析患者的需求、行為、生活方式、醫療服務提供者和付款人資源，以優化接受的藥物治療。我們的員工進行全面的醫療評估，同時在配藥前將必要的護理信息傳達給授權的提供者和護理者，這使我們的藥房業務有別於競爭對手的模式。

精幹靈活的運營策略。醫療保健是一個最佳實踐不斷演變的行業。隨着對降低醫療成本的日益重視，這對毛利率構成了壓力，我們發現了新的趨勢和機會，轉向更適合未來環境的業務流程。此外，我們還專注於使我們在製藥行業內的收入來源多樣化，以尋找互補和相關的收入機會，使業務保持領先於市場力量一步。

多樣性和文化意識。我們代表着我們起源的社區的結構。我們的員工由不同的信仰、種族、民族出身和性取向組成。這為我們提供了説我們的患者和提供者所説的語言的獨特能力。它還使我們能夠通過利用我們團隊的廣泛視角來挑戰我們的方法並響應我們患者、客户和客户的獨特需求，從而創新我們的醫療保健方法。

競爭地位和競爭方法

我們與全國性和獨立的零售藥店、超市、便利店、郵購處方藥供應商、折扣銷售商、會員俱樂部、健康診所、供應商藥房和互聯網藥房競爭。競爭是基於幾個因素，包括商店的位置和便利性，客户服務和滿意度，產品選擇和品種，以及價格。我們的主要競爭優勢在於為患者和設施運營商提供個性化服務，有選擇地增加勞動力節約和合規性增強流程，並攜帶庫存，以提供快速交付所有藥品需求、免費送貨上門服務以及數據管理和分析。

在美國，提供任何形式的醫療服務都是競爭激烈的。我們招聘合格人員、吸引新的機構和零售客户以及擴大藥房業務覆蓋範圍的能力取決於我們迅速適應不斷變化的社會態度、市場壓力和政府監管的能力。

我們在醫藥保健服務行業面臨着激烈的競爭，在過去的一年裏，我們看到了更多的整合。我們預計這一趨勢將在未來一年繼續下去，目前還不確定這些整合將對我們或行業產生什麼影響。該行業包括幾家資本雄厚的大型公司，在專業服務和PBM服務領域擁有全國性的業務和能力，如CVS Caremark、Express Script、Humana、Walgreens、Optom、MedImpact Healthcare Systems和許多通常在當地或地區運營的較小組織。在專業藥房服務領域，我們與幾家國家和地區的專業藥房公司展開競爭，這些公司擁有雄厚的財力，也為慢性病患者提供產品和服務，如CVS Caremark、Express Script、Humana、Optom和Walgreens。

我們的一些藥房服務競爭對手與藥品批發商和分銷商或零售藥房連鎖店共同控制或擁有這些競爭對手，在藥品的成本效益分銷方面可能處於更有利的地位。我們的一些主要競爭對手，如OmNicare和Walgreens，擁有比我們現有市場份額大得多的市場份額。此外，我們的一些競爭對手可能已經獲得了治療某些慢性病所需的處方藥的長期供應或分銷安排，價格條款比我們目前提供的條款優惠得多。由於價格優勢，在某些醫藥產品方面，我們的價格競爭力可能不及其中一些競爭對手。

知識產權

我們的成功和競爭能力在一定程度上取決於我們維護商業祕密的能力。我們的所有員工和顧問都遵守保密協議和其他合同條款，以建立和維護我們的專有權利。

監管事項

政府合同法律和法規會影響我們與客户做生意的方式，在某些情況下，還會增加我們的業務成本。違反特定法律和法規可能導致罰款和處罰，並終止任何合同，或無法競標未來的合同。我們希望我們的軌道衞星通信子公司成為一家合格的政府承包商。我們的產品還可能受到管理無線通信的國家電信和信息管理局和聯邦通信委員會的監管。

開設任何新的藥房或其他醫療服務場所都需要獲得政府的批准。

現有的或可能的政府規例的效力

作為醫療保健行業的參與者，我們的運營和關係受到聯邦和州法律法規以及聯邦和州政府機構的執行。各種聯邦和州法律法規管理我們提供的處方藥和相關服務的購買、分發或分銷和管理，並可能影響我們。我們相信，我們基本上遵守了對我們的業務至關重要的所有法律要求。

我們持續開展教育項目，告知員工遵守相關法律法規的情況，並保持正式的報告程序，向美國衞生與公眾服務部監察長辦公室(“OIG”)披露可能違反這些法律法規的情況。

專業執照。根據適用的州法律，我們僱用的藥劑師、藥房技術員和某些其他醫療保健專業人員必須獲得個人執照或認證。我們在刑事、聯邦和州排除名單中進行搜索，並對員工進行其他背景調查，根據州許可證要求，以確保我們的員工擁有所有必要的許可證和證書。我們相信，我們的員工在所有實質性方面都遵守適用的許可證法律。

州法律要求每個藥房地點都必須作為州內或非居民藥房獲得許可，才能在該州分發藥品。州受控物質法要求註冊並遵守州藥房許可機構頒佈的州藥房許可證、註冊或許可標準。此類標準往往涉及申請人人員的資格、其處方履行和庫存控制做法的充分性以及其設施的充分性。一般來説，根據州法律，藥房許可證每年或每兩年續簽一次。我們相信，我們的藥店目前和未來的地點符合適用於這些業務的所有州許可法。如果我們的藥房地點受到額外的執照要求，無法維持他們所需的執照，或者如果州政府對藥房施加繁重的限制或限制，我們在該州經營的能力將受到限制，這可能會對我們的業務產生不利影響。

影響藥房經營的其他法律。我們受制於聯邦和州的法規和條例，管理藥房的經營、藥品的重新包裝、批發分銷、受控物質的分配、醫療廢物處理和臨牀試驗。聯邦和州的法規和條例管理處方藥的標籤、包裝、廣告和摻假以及受控物質的分配。聯邦和州管制物質法律要求我們向美國禁毒署(“DEA”)註冊我們的藥店，並遵守安全、記錄保存、庫存控制、標籤標準和其他要求來分配管制物質。

《食品、藥品和化粧品法》。聯邦《食品、藥品和化粧品法》的某些條款規定了藥品的處理和分銷。這項法律免除了許多藥品和醫療器械的聯邦標籤和包裝要求，如果它們沒有摻假或貼錯品牌，並且是按照有效處方配發的。我們相信，我們在所有實質性方面都遵守所有適用的要求。

反回扣法。除某些法定和監管例外情況外(包括與某些管理式醫療保健、折扣、真誠僱傭安排、團體購買和個人服務安排有關的例外情況)，聯邦“反回扣”法律禁止明知並故意提供或支付任何報酬，以引薦個人或購買、租賃或訂購(或安排或推薦購買、租賃或訂購)全部或部分由Medicare、Medicaid或其他政府資助的醫療保健計劃(包括傳統的Medicaid按服務收費計劃以及Medicaid管理的醫療保健計劃)支付的醫療項目或服務。違反聯邦反回扣法規可能會使我們受到刑事和/或民事處罰，包括暫停或排除在不少於五年的時間內參加聯邦醫療保險和醫療補助計劃以及其他政府資助的醫療計劃，或施加民事罰款。將這些項目排除在外或對民事罰款的制裁可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

聯邦反回扣法得到了法院、美國衞生與公眾服務部(HHS)的OIG和其他行政機構的廣泛解釋。由於這些法規的範圍很廣，聯邦法規建立了某些免除責任的避風港。從供應商那裏收到的某些適當報告的折扣、個人或實體持有的某些投資權益、供應商向集團採購組織支付的某些適當披露的付款以及其他交易或關係都存在安全港。然而，不屬於安全港的做法不一定是非法的，但可能會受到審查和質疑。在沒有適用的例外或安全港的情況下，即使付款安排的一個目的只是誘導患者轉診或購買，也可能發生違反法規的情況。在被OIG認定為法規下可能不正當的做法中，有一些是某些“產品轉換”或“轉換”計劃，即藥品製造商向藥劑師或醫生提供福利，讓他們將處方從一種藥物更改為另一種藥物(或建議或請求這樣的更改)。反回扣法與下文討論的州消費者保護法一起被引用為與藥品製造商就此類計劃向零售藥店提供財務激勵有關的調查和多州和解的部分依據。

幾個州還頒佈了反回扣法律，有時不僅適用於國家資助的醫療項目，還適用於由私人保險和自費患者支付的項目或服務。州反回扣法在適用性和範圍上可能有很大差異，有時法定和監管例外情況比聯邦法律少。管理層瞭解反回扣法律的重要性，並幫助我們以一種據信符合這些法律的方式構建了我們的業務。

史塔克定律。聯邦自我推薦法，通常被稱為“斯塔克法”，禁止醫生將醫療保險或醫療補助患者轉介到與醫生或醫生的直系親屬有直接或間接財務關係的實體，以獲得“指定的醫療服務”(其中包括門診處方藥、耐用醫療設備和用品以及家庭健康服務)，除非財務關係的結構符合適用的例外情況。有幾個州已經制定了類似於斯塔克法的法律。這些州的法律可能涵蓋所有人，不僅僅是聯邦醫療保險和醫療補助，患者和例外情況或安全港可能因斯塔克法律而異，並因州而異。在過去的幾年裏，許多聯邦醫療改革提案都試圖將斯塔克法案擴大到涵蓋所有患者。違反斯塔克法的可能懲罰包括拒絕付款、退還違反法規所收取的金額、民事罰款和計劃排除。不遵守斯塔克法律可能會對我們的財務業績和運營產生不利影響。

禁止虛假申報和欺詐性賬單活動的法規。一系列聯邦民事和刑法針對虛假索賠和欺詐性賬單活動。其中最重要的是聯邦虛假索賠法案(“虛假索賠法案”)，它對故意做出或導致做出虛假索賠以確保從聯邦醫療保險和醫療補助等政府資助的計劃中獲得補償的行為施加民事處罰。根據《虛假申報法》啟動的調查或行動可由政府或個人代表政府通過“告密者”或“基坦”行動提起。《虛假索賠法》授權向起訴的個人支付任何賠償的一部分。此類訴訟最初需要蓋章存檔，等待司法部的審查。如果政府介入訴訟並勝訴，舉報人(或最初提出申訴的原告)可以在任何和解或判決中與聯邦政府分享。如果政府不介入訴訟，舉報人原告可以獨立提起訴訟。《虛假索賠法》一般規定施加民事處罰和三倍損害賠償金，從而有可能對許多索賠中重複出現的小賬單錯誤處以重大經濟處罰，因為每一項索賠都可能被視為單獨違反了《虛假索賠法》。

一些州還頒佈了像《虛假申報法》這樣的法規，其中可能包括刑事處罰、鉅額罰款和三倍損害賠償。近年來，聯邦和州政府發起了幾項倡議，旨在揭露違反虛假索賠或欺詐性賬單法律的做法。根據《社會保障法》第1909條，如果州虛假索賠行為符合OIG在與美國司法部長磋商後確定的某些要求，該州有權在根據此類法律提起的州訴訟中追回的任何金額的州醫療援助百分比增加10個百分點。OIG審查過此類法律的一些人口較大的州包括加利福尼亞州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、印第安納州、馬薩諸塞州、密歇根州、內華達州、田納西州和德克薩斯州。我們在這些州中的幾個州開展業務，並向各自的州醫療補助機構提交醫療補助報銷申請。這項立法導致州醫療監管機構增加了審計活動。因此，我們受到了越來越多的審計。雖然我們相信我們正在遵循Medicaid和Medicare的計費規則和要求，但不能保證監管機構會同意我們在為產品和服務計費時採用的方法，而且我們與這些政府機構之間在我們提供產品或服務的方式上的重大分歧可能會對我們的業務和運營、我們的財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

聯邦政府和私人告密者還利用《虛假申報法》，根據聯邦反回扣法規和斯塔克法等所謂的“欺詐和濫用”法律，採取執法行動。這種行動並不是基於實體提交了表面上無效的索賠的爭辯。相反，此類行動的理論基礎是，當實體提交索賠時，它明示或默示地證明其提供了符合適用法律的基本服務，因此在反回扣法規或違反斯塔克法期間提供和開具的服務會導致虛假索賠，即使此類索賠是針對適當的和醫療必要的服務準確開具的。有了《虛假索賠法》來執行被指控的欺詐和濫用違規行為，增加了提起此類訴訟的可能性，而且辯護往往代價高昂且耗時。

保密和隱私。我們的大多數活動涉及接收、使用和披露與個人成員有關的機密醫療、藥房或其他與健康有關的信息，包括向成員的健康福利計劃披露機密信息。

2003年4月14日，衞生和公眾服務部根據1996年《健康保險可攜帶性和責任法案》(HIPAA)發佈的關於個人可識別健康信息隱私的最終條例(“隱私條例”)生效。隱私條例旨在保護醫療保健患者或健康計劃參與者的醫療信息，這些信息可用於識別個人身份。

《隱私條例》、《交易標準》和《安全標準》所規定的要求非常廣泛，評估和實施可能需要大量的成本和努力。我們已經並將繼續採取我們認為合理的措施，以確保我們的政策和程序符合隱私法規、交易標準和安全標準。HIPAA強加的要求增加了我們的監管合規負擔和成本，改變了我們向計劃贊助商提交的報告，並減少了如果成員不授權使用或披露此類信息時我們可以使用或披露的信息量。

聯邦醫療保險D部分。聯邦醫療保險D部分計劃為符合條件的聯邦醫療保險受益人提供處方藥保險，管理聯邦醫療保險藥品保險提供的各個方面，包括登記、處方、藥房網絡、營銷和索賠處理。聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)對自動處方交付計劃施加了限制和同意要求，並進一步限制了Medicare Part D計劃可能向藥房退還隨後被確定為根據Medicare Part D支付的索賠的情況。CMS對違反規定的制裁可能包括暫停登記，甚至終止計劃。

聯邦醫療保險D部分計劃自成立以來經歷了重大的立法和監管變化。聯邦醫療保險D部分繼續受到立法和監管部門的高度審查，適用的政府規則和法規也在不斷演變。例如，CMS可能會發布法規，限制Medicare Part D計劃建立首選藥房網絡的能力。

任何有意願的提供商法規和狹窄網絡。任何願意提供服務的提供者(AWP)法規是要求醫療保險承運人允許提供者加入這些網絡的法律，只要提供者願意接受該承運人計劃的條款和條件。許多州都有某種形式的AWP法律，儘管幾乎所有州都禁止保險公司基於地理或其他特徵限制其提供商網絡內的成員資格。每個州關於狹義網絡合法性的法律差異很大。一些法律只針對計劃，而其他法律則針對非保險公司，如PBM。一些法律涉及所有類型的健康福利，而另一些法律只涉及一種類型的福利，如藥房。藥房面臨的風險將是在那些沒有適用的AWP法規的州，供應商可以被排除在狹窄的網絡之外。

雖然提供狹窄和優先的網絡在全國各地很常見，但由於這些安排排除了某些提供商的參與，因此已經有許多訴訟對這些安排的使用提出了質疑。挑戰的結果各不相同，主要是基於對提出挑戰所依據的州法律的解釋。這是一個不斷髮展的法律領域。鑑於對藥品定價和安排的嚴格審查，以及針對狹窄網絡正在提起的訴訟，開發狹窄網絡仍然存在風險，這將因州而異，具體取決於每個州的法律和判例。此外，州法律隨時可能發生變化，導致給定州的藥房運營帶來不確定性。

醫療改革立法。國會通過了重大醫療改革立法，包括《患者保護和平價醫療法案》(ACA)，該法案經2010年《醫療保健和教育協調法案》(“醫療改革法”)修訂，頒佈了多項重大醫療改革。醫療改革法的某些方面受到了行政、司法和國會的挑戰。例如，2017年的減税和就業法案包括一項條款，該條款廢除了醫改法律對某些未能在一年的全部或部分時間內保持合格醫療保險的個人基於税收的分擔責任支付，這通常被稱為“個人強制醫保”。2021年6月17日，最高法院駁回了一項基於程序理由的挑戰，該挑戰辯稱，ACA整體上是違憲的，因為“個人授權”被國會廢除。此外，2022年8月16日，總裁·拜登簽署了2022年通脹削減法案(IRA)，其中包括將對在ACA市場購買醫療保險的個人的增強補貼延長至2025年計劃年。從2025年開始，****還通過顯著降低受益人的最大自付成本和創建新的製造商折扣計劃，消除了聯邦醫療保險D部分計劃下的“甜甜圈漏洞”。ACA有可能在未來受到司法或國會的挑戰。目前尚不清楚任何此類挑戰和拜登政府的醫療改革措施將如何影響ACA和我們的業務。

遵守環境法的成本和影響

不適用。

員工

截至2023年12月31日，我們擁有142名全職員工和24名兼職員工。

零部件和原材料的來源和可用性

我們產品的某些材料和設備是為這些產品定製的，依賴於單一或有限數量的供應商。如果不能及時找到另一家供應商，或者如果更換的供應商的部件質量低劣或不可接受，供應商的故障可能會導致產品交付延遲。由於新冠肺炎和相關供應鏈的限制，我們經歷了由於製造和物流問題導致的庫存短缺。

我們從藥品批發商那裏獲得藥品和其他產品。我們與一家主要供應商和幾家補充供應商保持着關係，在截至2023年12月31日的六個月裏，該供應商佔藥品採購的98%。我們截至2023年12月31日的年度的主要供應商是McKesson。如果沒有替代的藥品供應來源，失去一個供應商可能會對我們的業務產生不利影響。我們相信，我們與供應商的關係總體上是良好的，而且市場上有替代供應商。

我們的風險和損失歷史

我們實現使命和執行戰略的能力受到某些挑戰、風險和不確定因素的影響，其中包括：

自成立以來，我們已經發生了淨虧損。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們分別發生了約1,240萬美元和920萬美元的淨虧損。截至2023年12月31日，我們的累計赤字約為3490萬美元。我們預計，在從我們的運營中獲得足夠的收入之前，由於與擴大和尋找現有收入基礎上的額外收入來源相關的成本，我們將產生額外的虧損。

企業信息

NextPlat公司，前身為Orbsat公司，是一家內華達州公司，1997年最初在佛羅裏達州註冊成立。我們的總部和主要執行辦公室位於佛羅裏達州33133，椰子林，410號套房瑪麗街3250號。我們的電話是(305)560-5355，我們的公司網站是。Www.nextplat.com。除文意另有所指外，本報告中的“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”是指NextPlat及其全資子公司。

可用信息

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會還維護一個互聯網網站，其中包含年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明以及我們(與其他發行人一起)以電子方式提交的其他信息。美國證券交易委員會的網站是www.sec.gov。在我們以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的年度、季度和當前報告以及對這些報告的修訂。

我們網站或任何其他網站的內容並未以引用方式併入本10-K表格年度報告中。

第1A項。風險因素

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定投資我們的證券之前，您應該仔細考慮以下描述的所有風險，以及本10-K表格年度報告中包含的其他信息。本節中的風險因素描述了我們的業務、前景、經營結果、財務狀況或現金流面臨的重大風險，應仔細考慮。此外，這些因素構成了我們根據1995年《私人證券訴訟改革法》作出的警示聲明，並可能導致我們的實際結果與本年度報告10-K表格中所作的任何前瞻性聲明(如該法案所定義)中預測的結果大不相同。投資者不應過度依賴任何此類前瞻性陳述。任何非歷史事實的陳述，表達或涉及關於預期、信念、計劃、目標、假設或未來事件或業績的討論(通常但不總是通過使用以下詞語或短語“很可能會導致，” “預計將會，” “會繼續下去，” “是意料之中的，” “據估計，” “意向，” “計劃，” “vbl.相信，相信”和“項目”)可能是前瞻性的，可能涉及估計和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達的結果大相徑庭。

此外，任何前瞻性陳述僅表示截至該陳述發表之日，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映該陳述發表之日之後發生的事件或情況，或反映預期或意外事件或情況的發生。新的因素不時出現，我們不可能預測所有這些因素。此外，我們無法評估每個此類因素對我們的經營結果的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

風險因素摘要

與我們的業務有關的一般風險

與我們電子商務業務相關的風險

在中國做生意的相關風險

與我們醫療保健業務相關的風險

與製藥行業相關的風險

與我們的數據管理服務相關的風險

與我們的業務相關的風險

我們有過淨虧損的歷史，我們對未來的盈利能力也不確定。

自我們成立以來，我們已經發生了重大的淨虧損。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們分別發生了約1240萬美元和920萬美元的淨虧損。截至2023年12月31日，我們的累計赤字約為3490萬美元。如果我們的收入增長速度慢於目前的預期，或者運營費用高於預期，我們可能無法持續實現盈利，我們的財務狀況將受到影響，我們的普通股價值可能會下降。即使我們成功地增加了銷售額，但在可預見的未來，隨着我們繼續開發和銷售我們的產品，我們可能會蒙受損失。如果我們目前的任何產品或我們未來開發的任何額外產品的銷售收入不足，或者如果我們的產品開發被推遲，我們可能無法實現盈利，如果我們在很長一段時間內無法獲得融資，我們可能需要暫時停止運營，並可能完全關閉它們。此外，即使我們能夠實現盈利，我們也可能無法維持或增加季度或年度的盈利能力，這將對我們的財務狀況產生不利影響，並顯著降低我們普通股的價值。

新冠肺炎疫情及其影響的持續影響是高度不可預測的，可能是重大的，並可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們的業務、運營和財務表現已經並可能繼續受到新冠肺炎帶來的宏觀經濟影響的影響，因此，我們未來的收入增長率和支出佔我們收入的百分比可能與歷史水平有很大差異，我們未來的經營業績可能會低於預期。我們的業務將在多大程度上繼續受到影響，將取決於各種因素，其中許多因素不是我們所能控制的，包括疫情的持續、對經濟活動的影響，以及經濟衰退或金融市場持續不穩定的可能性。

我們無法控制的事件，包括與公共衞生危機、供應鏈中斷、地緣政治衝突(包括戰爭行為)和通貨膨脹有關的事件，可能會對我們的公司以及我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。

市場波動期已經發生，並可能繼續發生，以應對流行病或其他我們無法控制的事件。這類事件可能會對我們的經營業績產生不利影響。例如，新冠肺炎大流行已經並將在一段未知的時間內導致包括美國在內的受影響的地方、區域、國家和全球市場和經濟體出現混亂。就美國和全球信貸市場和整體經濟而言，這場疫情已經導致，而且在完全解決之前，很可能繼續導致以下(除其他事項外)：(I)旅行限制和許多公司辦公室、零售店、製造設施和工廠的臨時關閉，導致許多公司的業務嚴重中斷，包括供應鏈和需求，以及員工裁員；(Ii)借款人對信貸額度的提取增加；(Iii)借款人要求修改或豁免其信貸協議以避免違約的要求增加，借款人的違約增加和/或獲得再融資的難度增加；(Iv)信貸市場的波動，包括定價和利差的更大波動；以及(V)州和聯邦政府不斷變化的建議和行動，以解決市場、企業和一般經濟所面臨的問題，這可能無法充分解決這些人所面臨的問題。雖然包括美國在內的許多國家已經放鬆或取消了為應對新冠肺炎疫情而實施的早期公共衞生限制，但不斷惡化的新的新冠肺炎病毒株的爆發可能會導致報告病例和住院人數的回升。案件的增加可能會導致美國和全球某些州、縣和市重新出台限制措施，關閉企業。除了這些事態發展對我們和我們的投資組合公司造成不利影響外，公司的運營已經並可能繼續受到不利影響，包括對位於或暫時位於受影響國家的人員或服務提供商實施檢疫措施和旅行限制，或該等人員或服務提供商的任何相關健康問題。

由於新冠肺炎及其變體未來的影響難以預測，因此它們可能在多大程度上對我們的運營業績或任何潛在業務或供應鏈中斷的持續時間產生負面影響也是不確定的。對我們業務結果的任何潛在影響在很大程度上將在很大程度上取決於未來的發展和可能出現的關於新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度的新信息，以及當局和其他實體為遏制新冠肺炎及其變種的傳播或治療其影響而採取的行動，所有這些都是我們無法控制的。這些潛在影響雖然不確定，但可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

這場大流行也已經並可能繼續對我們的全球供應鏈和商業運作造成幹擾。特別是，大宗商品和材料的短缺，包括主要供應商電子和其他零部件的短缺和減少，勞動力短缺和員工缺勤率上升，貨運延誤和其他供應鏈限制和中斷已顯著延遲或中斷，並可能繼續對我們的供應商和第三方供應商以及我們向最終用户和客户提供產品和/或服務的能力產生不利影響。與大流行前的水平相比，我們還經歷了零部件和材料成分通脹的顯著上升，以及勞動力、包裝、運費和能源價格等其他成本的通脹。持續的供應鏈中斷和延誤，以及通貨膨脹的持續加劇，可能會導致持續的定期交貨中斷和其他低效率，這可能會對我們的生產率、利潤率表現和運營結果產生負面影響，從而可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流造成重大不利影響。

供應鏈和運輸中斷導致發貨延誤，運輸成本大幅增加，並可能增加產品成本和導致銷售損失，這可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情、勞動力供應和航運集裝箱短缺等因素導致的供應鏈中斷已經並可能繼續影響我們和我們的第三方製造商和供應商。這些中斷影響了我們從製造商和供應商那裏接收產品、以經濟高效和及時的方式將我們的產品分發給客户以及滿足客户需求的能力，所有這些都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

雖然我們已採取措施將這些中斷的影響降至最低，但不能保證進一步影響供應鏈的意外事件不會在未來對我們產生實質性的不利影響。此外，供應鏈中斷對我們的製造商和供應商的影響不在我們的控制範圍內。目前還無法預測這些供應鏈中斷需要多長時間才能停止或緩解。長時間的供應鏈中斷影響着我們，我們的製造商和供應商可能會中斷產品製造，增加原材料和產品交貨期，增加原材料和產品成本，影響我們滿足客户需求的能力，並導致銷售損失，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們對關鍵供應商的依賴使我們面臨產品供應中斷的風險，這可能會減少我們的收入，並對運營結果產生不利影響。此外，我們產品中使用的零部件價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們要求及時交付供應商提供的產品，其中一些是定製的，以確保我們持續的銷售收入不會受到不利影響。出於質量保證、成本效益或可獲得性的原因，我們從單一或有限數量的供應商處採購某些產品。我們通常通過在正常業務過程中下的採購訂單來獲得此類產品，因此，我們可能沒有大量這些產品的庫存，並且通常與許多此類供應商沒有任何保證或合同供應安排。我們對這些供應商的依賴使我們面臨可能損害我們業務的風險，包括但不限於難以找到和鑑定替代供應商，以及對定價、供應、質量和交貨時間表的有限控制。由於我們無法控制的原因，產品供應商可能決定或被要求停止向我們供應材料和部件或提高價格。原材料短缺、質量控制問題、產能限制或供應商延誤可能會對我們滿足生產要求的能力產生負面影響，並導致受影響產品的價格上漲。如果我們被要求尋找和確保新的供應來源，我們還可能面臨延誤、產量問題和質量控制問題。任何材料短缺、限制或延誤都可能導致我們產品的發貨延遲，這可能會對運營結果產生實質性的不利影響。我們產品中使用的材料和部件的價格上漲也可能對我們的經營業績產生重大不利影響。

不利的全球經濟狀況在過去和 可能在未來對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們的經營業績在過去和未來可能會受到全球經濟和全球金融市場總體狀況的不利影響。包括美國在內的主要國家經濟不時受到以下因素的影響：經濟衰退或衰退、政府停擺、供應鏈緊張、通脹和利率加劇和波動、信貸受限、流動資金不足、企業盈利能力下降、信貸、股票和外匯市場波動、破產以及經濟的總體不確定性。例如，雖然我們在俄羅斯和烏克蘭或加沙和以色列沒有活動，但持續的衝突以及與這些衝突相關的任何地緣政治緊張局勢的進一步升級，包括美國和其他國家實施制裁，已經並可能導致供應中斷、匯率波動、經濟衰退的可能性增加以及金融市場的波動性增加。此外，過去，對美國債務上限和預算赤字的擔憂增加了信用評級進一步下調、經濟放緩或美國經濟衰退的可能性。儘管美國國會議員多次通過提高聯邦債務上限的立法，但評級機構已經下調或威脅要下調美國的長期主權信用評級。這一次或任何進一步下調美國政府主權信用評級或其被認為的信譽的影響，可能會對美國和全球金融市場和經濟狀況產生不利影響。這些中斷中的任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

英國’S離開歐盟可能會對我們產生不利影響。

我們在英國和整個歐洲銷售我們的產品和服務。特別是，英國是我們在歐洲最大的產品和通話時間銷售市場之一。2016年6月23日，英國在諮詢公投中投票決定英國脱離歐盟，隨後，2017年3月29日，英國政府啟動了正式的脱歐程序。英國於2020年1月31日退出歐盟。自2021年1月1日起，歐盟和英國簽署了關於貿易政策和其他政治和戰略問題的貿易與合作協議。目前還不清楚英國退歐的未來後果，但英國退歐帶來了額外的行政負擔以及法律、監管和貨幣風險，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，這種不確定性可能會對我們開展業務的其他國家的經濟產生負面影響。

貨幣匯率波動可能會影響經營結果。

在一定程度上，我們成功地將我們的在線電子商務營銷擴展到其他國家，我們的交易將以越來越多和多樣化的貨幣計價。我們將受到匯率風險的影響，因為我們的成本是以我們賺取收入的貨幣以外的貨幣計價的。因此，貨幣匯率的波動可能會對我們以美元表示的業績產生影響。不能保證貨幣匯率波動不會對經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。雖然貨幣對衝工具的使用可能為我們提供保護，使我們免受貨幣匯率不利波動的影響，但通過利用這些工具，我們可能會放棄貨幣匯率有利波動可能帶來的好處。

我們可能需要籌集額外的資本來發展我們的業務，滿足我們預期的未來流動性需求，而我們可能無法以我們可以接受的條款籌集資金，或者根本無法籌集。

發展和運營我們的業務將需要大量的現金支出、流動性儲備和資本支出，以及應對業務挑戰的承諾，包括開發或增強新的或現有的產品。截至2023年12月31日，我們手頭的現金約為2630萬美元。如果手頭的現金、運營產生的現金以及之前發行的淨收益不足以滿足我們的現金和流動性需求，我們可能需要尋求額外的資本，可能是通過債務或股權融資。在我們通過出售額外股本或可轉換證券籌集額外資本的情況下，您的所有權權益可能會被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他優惠，對您作為股東的權利產生不利影響。債務融資如果可行，將導致固定支付債務增加，我們的運營現金流的一部分(如果有)將專門用於支付此類債務的本金和利息。此外，債務融資可能涉及一些協議，其中包括對經營施加限制的限制性契約，例如對產生額外債務、進行某些資本支出或宣佈股息的限制。任何額外的籌款努力可能會轉移我們的管理層對他們日常活動的注意力，這可能會對我們開發產品和將其商業化的能力產生不利影響。即使我們認為我們有足夠的資金用於目前或未來的運營計劃，如果市場狀況有利或考慮到特定的戰略考慮，我們可能會尋求額外的資本。如果我們不能及時獲得資金，我們可能被要求大幅削減、推遲或停止我們的一個或多個研究或候選產品開發計劃或任何候選產品的商業化，或者無法擴大我們的業務或以其他方式利用我們的商業機會，這可能對我們的業務、經營業績和前景產生重大影響，並導致普通股價格下跌。

對我們業務的持續投資、戰略性收購和投資，以及我們對長期業績的關注，以及對維持我們新的電子商務生態系統的健康的關注，可能會對我們的利潤率和淨收入(如果有的話)產生負面影響。

我們將繼續增加對我們業務的支出和投資，包括有機發展和增長新業務、戰略收購和其他舉措。對我們業務的投資包括：

儘管我們相信這些投資對我們的生存能力和未來增長至關重要，但它們將增加我們的成本，降低我們的利潤率和利潤，這種影響在短期內可能是顯著的，可能在較長時期內也是如此。

我們打算進行戰略投資、收購和合資，以進一步加強我們的業務。我們可能會在與我們的一項或多項業務直接相關的一系列領域，或與支持我們的業務和營銷平臺的基礎設施、技術、服務或產品相關的一系列領域進行戰略投資、收購和合資。我們的戰略投資、收購和合資企業可能會對我們的財務業績產生不利影響，至少在短期內是這樣。由於業務或財務表現不佳、監管審查或合規原因，我們可能需要剝離或終止與我們已投入資本和其他資源的業務和實體的業務合作，這可能會對我們的財務業績、對類似業務進行投資的能力、聲譽和增長前景以及我們證券的交易價格產生不利影響。不能保證我們將能夠發展我們被收購或投資的業務，或實現我們預期的與這些投資和收購相關的回報、協同效益和增長機會。

如果不能維護或改進我們的技術基礎設施，可能會損害我們的業務和前景。

我們正在升級我們的平臺，以提供更大的規模、更高的性能、更大的容量和更多的內置功能，包括與安全相關的功能。採用新產品以及維護和升級我們的技術基礎設施需要大量的時間和資源投入。任何未能維護和改進我們的技術基礎設施的情況都可能導致意外的系統中斷、響應時間變慢、用户體驗受損以及報告準確的運營和財務信息的延遲。如果我們的軟件、界面或平臺的功能和有效性出現問題，或無法維護和持續改進我們的技術基礎設施以滿足我們的業務需求，我們的業務、財務狀況、運營和前景以及我們的聲譽和品牌可能會受到實質性和不利的影響。

此外，我們的技術基礎設施和服務包括第三方開發的軟件、系統和技術，以及從第三方和海外供應商購買或委託的硬件。隨着我們的技術基礎設施和服務的擴展和日益複雜，我們面臨着這些第三方開發的組件可能對我們的技術基礎設施和服務的性能和安全造成的越來越嚴重的風險，包括與這些組件不兼容、服務故障或延遲或在硬件和軟件上集成後端程序方面的困難。我們還需要不斷提升我們現有的技術。否則，我們面臨着我們的技術基礎設施變得不穩定和容易受到安全漏洞破壞的風險。這種不穩定性或敏感性可能會對我們的平臺和服務的安全和不間斷運行造成嚴重挑戰，這將對我們的業務和聲譽造成實質性的不利影響。

產品開發是一個漫長、昂貴和不確定的過程。

開發我們自己的品牌系列衞星跟蹤設備是一個昂貴、複雜和耗時的過程，產品開發投資往往需要很長時間才能獲得回報，如果有回報的話。對新技術和新工藝的投資本質上是投機的。我們在研究和開發工作中經歷了許多挫折和拖延，在開發更多技術和產品的過程中可能會遇到進一步的障礙。我們可能無法克服這些障礙，或者可能不得不花費大量額外的資金和時間。我們在研發過程中遇到的技術障礙和挑戰可能會導致產品商業化的延遲或放棄，可能會大幅增加開發成本，並可能對我們的運營結果產生負面影響。

我們的主要股東集中所有權可能導致這些股東控制我們董事會的組成。

截至2024年4月10日，我們現有的主要股東，被任命為高管、董事及其附屬公司，實益擁有我們普通股流通股的約63.7%，我們的執行主席兼首席執行官查爾斯·M·費爾南德斯在歸屬後將獲得20萬股我們的普通股，這些普通股將在2024年6月2日分一次分期付款。此外，這些參與者可能會通過購買股票獲得額外的控制權，我們可能會在未來的籌款活動中發行這些股票。因此，這些股東現在和將來可能能夠對所有需要股東批准的事項行使相當程度的控制權，包括選舉董事。這種控制可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更或管理層的變更，並將使某些交易在沒有這些股東支持的情況下很難或不可能獲得批准。

我們產品的技術開發成功並不能保證成功的商業化。

我們可能會成功完成一個或所有產品開發計劃的技術開發，但仍無法開發出商業上成功的產品，原因包括以下幾個方面：

我們開發的產品在市場上的成功將在很大程度上取決於我們證明產品能力的能力。經過演示，我們的衞星地面站和跟蹤設備可能不具有它們設計時或我們認為它們將具有的能力。此外，即使我們確實成功地展示了我們產品的能力，潛在客户可能也會更願意與比我們更大、更成熟、更成熟的公司做生意。此外，競爭產品可能會阻礙我們的產品獲得市場的廣泛接受。來自新產品投資的大量收入可能在幾年內不會實現，如果有的話。

上市公司的合規可能會使吸引和留住高管和董事變得更加困難。

《薩班斯-奧克斯利法案》和隨後由SEC實施的規則要求上市公司的公司治理實踐發生變化。作為一家上市公司，我們預計這些規則和法規將增加我們在2023年及以後的合規成本，並使某些活動更耗時和成本更高。作為一家上市公司，我們亦預期這些規則及規例可能會使我們日後獲得董事及高級管理人員責任保險更為困難及昂貴，我們可能會被要求接受較低的保單限額及承保範圍，或為獲得相同或類似的承保範圍而產生大幅增加的成本。因此，我們可能更難吸引及挽留合資格人士加入我們的董事會或擔任行政人員。

本公司與本公司董事及高級職員之間可能會因此等人士從事其他業務活動而產生利益衝突。

我們可能會受到各種潛在利益衝突的影響，因為我們的一些董事和高管可能參與了一系列的商業活動。此外，我們的高管和董事可以將時間用於他們的外部業務利益，只要這些活動不會對他們對我們的職責造成實質性或不利的幹擾。在某些情況下，我們的高管和董事可能有與這些商業利益相關的受託責任，這會干擾他們將時間投入到我們的業務和事務中的能力，並可能對我們的運營產生不利影響。這些商業利益可能需要我們的高管和董事投入大量的時間和精力。

此外，我們還可能參與與我們的董事和高級管理人員的利益相沖突的其他交易，他們可能會不時與我們可能打交道的個人、商號或機構打交道，或者可能正在尋求與我們希望的投資類似的投資。這些人的利益可能與我們的利益衝突。此外，這些人士可能不時與我們爭奪可供選擇的投資機會。如有利益衝突，應遵守適用法律、法規和證券市場規則規定的程序和補救措施。特別是，如果在我們的董事會會議上出現這種利益衝突，存在這種衝突的董事將放棄投票支持或反對批准此類交易。根據適用法律，我們的董事必須誠實、誠信和符合我們的最佳利益行事。

其他公司可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權，這可能會大幅增加我們的成本，並損害我們未來創造收入和利潤的能力。

我們不認為我們侵犯了任何第三方的所有權，但侵權索賠正變得越來越普遍，第三方可能會向我們提出侵權索賠。在收到第三方通知之前，可能很難或不可能確定第三方在美國或在外國司法管轄區的商業祕密、專利地位或其他知識產權。任何此類斷言都可能導致訴訟，或可能要求我們獲得第三方知識產權許可證。如果我們被要求獲得使用任何第三方技術的許可證，我們將不得不支付版税，這可能會顯著減少我們產品的任何利潤，或者可能昂貴得令人望而卻步，使我們無法繼續使用該技術。此外，任何此類訴訟，即使沒有法律依據，也可能代價高昂，並破壞我們創造收入或進入新市場機會的能力。如果我們的任何產品被發現侵犯了其他方的專有權，而我們無法與這些方就許可達成協議，我們可能會被迫修改我們的產品以使其不受侵權，向我們的最終用户支付大量損害賠償金，以停止他們對侵權技術的使用或將向他們出售的侵權技術替換為非侵權技術，或者完全停止生產此類產品。

我們可能無法保護我們的知識產權.

我們依靠商標、公平貿易實踐、專利、版權和商業祕密保護法以及保密程序和合同條款來保護我們的知識產權。我們可能無法有效地保護我們的知識產權或執行我們的合同權利。此外，監管任何未經授權使用我們的知識產權是困難、耗時和昂貴的，而我們所採取的步驟可能不足以防止盜用我們的知識產權。如果我們訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這場訴訟可能會導致鉅額費用，並轉移我們的管理和財政資源。

不能保證我們會在任何訴訟中獲勝。此外，我們的商業祕密可能被泄露，或以其他方式提供給我們的競爭對手，或被我們的競爭對手獨立發現。任何未能保護或執行我們的知識產權的行為，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

與員工和第三方簽訂的保密協議可能無法阻止未經授權披露商業祕密和其他專有信息，而我們因未經授權披露或使用或發生其他事件而無法對這些信息保密，可能會對我們的業務產生重大不利影響。

除了專利提供的保護外，我們還尋求依靠商業祕密保護和保密協議來保護不可申請專利或我們選擇不申請專利的專有技術、難以實施專利的過程，以及我們產品發現和開發過程中涉及專利未涵蓋的專有技術、信息或技術的任何其他要素。然而，商業祕密可能很難保護。我們尋求通過與我們的員工、顧問、顧問、承包商和合作者簽訂保密協議來保護我們的專有流程。儘管我們採取合理措施保護我們的商業祕密，但我們的員工、顧問、顧問、承包商和合作者可能會有意或無意地將我們的商業祕密信息泄露給競爭對手。此外，競爭對手可能會以其他方式獲取我們的商業祕密，或獨立開發基本上相同的信息和技術。此外，一些國家的法律對專有權的保護程度或方式與美國法律不同。因此，我們可能會在保護和捍衞我們的知識產權方面遇到重大問題，無論是在美國還是國外。如果我們無法阻止未經授權向第三方披露我們的知識產權，或第三方挪用我們的知識產權，我們將無法在我們的市場上建立或保持競爭優勢，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

作為一家上市公司，成本高昂，管理負擔沉重。

作為一家公開申報公司，我們必須遵守修訂後的1933年《證券法》(下稱《證券法》)、1934年修訂後的《證券交易法》(下稱《交易法》)以及其他相關的聯邦證券法律、規則和法規的信息和報告要求，包括遵守《薩班斯-奧克斯利法案》。遵守這些法律和法規需要我們的董事會和管理層的時間和關注，並增加了我們的費用。我們估計，作為一家上市公司，該公司每年將產生大約20萬至30萬美元的費用。

除其他事項外，我們須：

編制和向美國證券交易委員會提交年度和季度報告、委託書和其他信息以及向股東提供審計報告的成本高昂，而且比私人持股公司高得多，遵守這些規章制度可能需要我們聘請額外的財務報告、內部控制和其他財務人員，並將涉及監管、法律和會計費用的大幅增加以及管理層的關注。不能保證我們將能夠及時遵守適用的法規，如果可以的話。此外，作為一家上市公司，我們獲得董事和高管責任險的成本更高。在未來，我們可能被要求接受降低的承保範圍，或者產生更高的成本來獲得這一承保。

我們可能無法保持對財務報告的有效內部控制和有效的披露控制程序，因此，我們可能無法及時準確地報告我們的財務業績或防止欺詐，這可能會對投資者對我們公司的信心造成不利影響。

我們必須遵守美國證券交易委員會實施2002年薩班斯-奧克斯利法案第302和404(A)節的規則，這兩節要求管理層在我們的季度和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。作為一家較小的報告公司，我們的獨立註冊會計師事務所將不會被要求根據第404(B)條證明我們對財務報告的內部控制的有效性，直到我們不再是一家較小的報告公司為止。此時，如果我們的財務報告內部控制被發現存在重大缺陷，我們的獨立註冊會計師事務所可能會發布一份不利的報告。

為了符合上市公司的要求，我們已經採取並將需要採取更多行動，例如實施新的內部控制和程序，以及增聘會計或內部審計人員。任何管制制度，無論其設計和運作如何完善，都是以某些假設為基礎，只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保其目標能夠達到。此外，任何控制評估都不能絕對保證由於錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述不會發生，或者公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。測試和維護內部控制可以將我們管理層的注意力從對我們業務運營至關重要的其他事務上轉移開。此外，當評估我們對財務報告的內部控制時，我們可能會找出我們可能無法及時補救的重大弱點，以滿足為遵守第404條的要求而對我們施加的適用期限。如果我們發現我們的財務報告內部控制有任何重大弱點，或我們無法及時遵守第404條的要求，或斷言我們的財務報告內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所一旦不再是一家較小的報告公司，就無法就我們的財務報告內部控制的有效性發表意見，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心。因此，我們普通股的市場價格可能會受到實質性的不利影響。

我們將受到廣泛的法律法規的約束，未來的法律法規可能會施加額外的要求和其他義務，這些要求和義務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們證券的交易價格產生實質性的不利影響。

我們計劃經營的行業，包括在線和移動商務、數字媒體、媒體和娛樂以及其他在線內容提供，以及某些重要的業務流程，包括可能被視為與支付和資金結算有關的流程，都受到高度監管。全球各地的政府當局可能會繼續發佈新的法律、規則和法規，並加強對這些行業現有法律、規則和法規的執行。他們已經並可能繼續對我們或我們的某些業務和我們的用户施加要求或限制，這些要求或限制涉及通過平臺、新的和額外的許可證、許可和批准、許可證的續訂和修訂、或治理或所有權結構提供某些受監管的產品或服務。如果不能獲得並保持此類所需的許可證或批准，可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

如果我們成功實施我們的業務戰略，我們將生成和處理大量數據，包括個人數據，不當使用或披露數據可能會導致監管機構調查和處罰，損害我們的聲譽，並對我們的證券交易價格、我們的業務和我們的前景產生重大不利影響。

如果我們成功地實施了我們的業務戰略，我們將生成並處理大量數據。我們關於收集、使用和披露個人數據的隱私政策發佈在我們的平臺上。我們面臨着處理和保護大量數據的固有風險，尤其是消費者數據。我們在交易和我們平臺上的其他活動的數據方面面臨着幾個挑戰，包括：

我們的業務受到有關隱私和數據保護的複雜和不斷演變的國內和國際法律法規的約束。這些法律和法規可能複雜而嚴格，許多法律和法規可能會發生變化和不確定的解釋，這可能導致索賠、我們的數據和其他業務慣例的變化、監管調查、處罰、運營成本增加、用户增長或參與度下降，或以其他方式影響我們的業務。

世界各地的監管當局已經實施並正在考慮有關數據保護的進一步立法和監管建議。監管新的數據保護領域或施加更嚴格要求的新法律和法規可能會在我們可能開展業務或可能擴展到的司法管轄區引入。現有或新引入的法律和法規，或其解釋、應用或執行，可能會顯著影響我們數據的價值，迫使我們更改我們的數據和其他業務實踐，並導致我們產生鉅額合規成本。

隨着我們進一步將我們的業務擴展到國際市場，我們將在我們運營的其他司法管轄區以及我們的消費者、用户、商家、客户和其他參與者所在的地方受到額外法律的約束。其他司法管轄區的法律、規則和條例在範圍上可能更全面、更詳細和更細微，並可能施加與我們目前所受約束的要求和處罰相牴觸或更嚴格的要求和處罰。此外，這些法律、規則和法規可能會限制跨司法管轄區的數據傳輸，這可能會給我們帶來額外的重大運營、行政和合規負擔，還可能限制我們的業務活動和擴張計劃，以及阻礙我們的數據驅動的業務戰略。遵守越來越多司法管轄區的法律和條例可能需要大量的資源和費用。

我們的業務性質涉及重大風險和不確定性，這些風險和不確定性可能不在保險或賠償範圍之內。

我們開發和銷售可能無法獲得保險或賠償的產品，包括：

我們某些產品的故障可能會導致生命損失或財產損失。某些產品可能會引起有關隱私權、公民自由、知識產權、非法侵入、轉換和類似概念的問題，這可能會引起新的法律問題。可在某些情況下提供賠償，以賠償因開發或部署的技術故障而可能產生的潛在索賠或責任，但在其他情況下則不能。我們不能為所有經營風險和不確定因素提供保險。因事故、產品故障或超出任何賠償或保險覆蓋範圍(或沒有或未獲得賠償或保險)而導致的重大索賠可能損害我們的財務狀況、現金流和經營業績。任何事故，即使是全額保險或投保，都可能對我們在客户和公眾中的聲譽造成負面影響，並使我們更難有效競爭。

在截至2023年12月31日的一年中，我們大約51.6%的收入來自在亞馬遜上銷售產品以及在亞馬遜上銷售的任何臨時或其他限制或限制’S平臺可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

我們大約51.6%的產品在亞馬遜上銷售，並受亞馬遜的服務條款和適用於在亞馬遜市場上銷售產品的第三方的各種其他亞馬遜賣家政策的約束。除其他事項外，亞馬遜的服務條款規定，它可以隨時以任何理由終止或暫停與任何賣家或向賣家提供的任何服務的協議。此外，如果亞馬遜確定任何賣家的行為或表現，包括我們的行為，可能導致違反其條款或政策，或對亞馬遜或第三方造成其他風險，則只要亞馬遜確定亞馬遜或第三方的任何相關風險持續存在，亞馬遜就可以自行決定扣留任何欠款。此外，如果亞馬遜確定包括我們在內的任何賣家的賬户被用來從事欺騙性、欺詐性或非法活動，或者此類賬户一再違反其政策，則亞馬遜可以全權酌情永久扣留任何欠款。此外，如果亞馬遜確定賣家從事了違反其任何政策的行為，亞馬遜可以自行決定暫停賣家的賬户和產品列表。對我們在亞馬遜平臺上銷售能力的任何限制或限制都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性影響。我們還依賴亞馬遜的履行平臺提供的服務，該平臺為消費者提供快速送貨，這是消費者購買決策的重要方面。任何不能通過交付銷售我們的產品的情況都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性影響。如果未能遵守亞馬遜平臺上的履行實踐，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性影響。

與我們電子商務業務相關的風險

如果我們的亞馬遜或阿里巴巴在線商店的服務中斷，我們的銷售可能會受到影響。

該公司的亞馬遜在線市場分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度總銷售額的51.6%和54.3%。2021年7月，我們開始通過阿里巴巴店面銷售。在可預見的未來，這些市場將佔我們銷售額的很大一部分。如果亞馬遜或阿里巴巴服務中斷，或者我們在亞馬遜或阿里巴巴維持店面的能力中斷，我們的銷售額可能會下降，我們將不得不尋找其他分銷方式在網上銷售我們的產品，這可能成本高昂。此外，如果亞馬遜市場上市的成本結構發生變化，且在一定程度上，這種增加可能會對公司通過該平臺的銷售產生重大不利影響。

創建和維護我們在線營銷存在或生態系統的可信狀態將對我們的生存和增長至關重要，如果做不到這一點，可能會嚴重損害我們的聲譽，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

對我們在線存在的任何信任的喪失都可能損害我們的聲譽，並可能導致消費者、商家、品牌、零售商、知識產權持有者和其他參與者減少他們的活動水平，這可能會大幅減少我們的收入和盈利能力(如果有的話)。我們維持對在線能力的信任的能力將在很大程度上取決於：

我們目前的計劃是，我們將主要通過阿里巴巴生態系統擴大我們的在線營銷存在。我們與亞馬遜或阿里巴巴關係的任何終止或重大變化都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

我們與亞馬遜或阿里巴巴關係的任何終止或重大變化都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。我們預計阿里巴巴將成為我們主要的在線營銷渠道之一。我們與這些在線市場關係的任何不利發展都可能對我們的在線營銷存在、收入、經營業績和財務狀況造成直接和重大的不利影響。它還可能導致消費者、商家、品牌、零售商、知識產權持有者和其他參與者失去信任，降低他們的活動水平，這可能會進一步大幅減少我們的收入和盈利能力(如果有的話)。

我們可能無法維持或增長我們的收入或業務。

我們的收入增長還取決於我們增長核心業務、新開發業務以及我們可能收購或整合的業務的能力。我們正在探索，並將在未來繼續探索新的商業舉措，包括在我們經驗有限或沒有經驗的行業和市場，以及可能未經測試的新商業模式。開發新的業務、計劃和模式需要投入大量的時間和資源，並可能帶來新的、困難的技術、運營和合規挑戰。特別是在電子商務領域，我們在促進線上線下零售融合和線下商業運營數字化的同時，面臨着各種挑戰。其中許多挑戰可能是我們沒有足夠經驗的業務領域所特有的。此外，隨着我們直銷業務的發展，我們面臨着新的和增加的風險，例如與庫存採購和管理有關的風險，包括無法儲存足夠的庫存來滿足需求或因積壓、供應鏈管理、應收賬款和相關的潛在減值費用而導致的額外成本或註銷，以及作為直銷業務經營者的新的和更高的監管要求和增加的負債，包括與消費者保護、海關和許可和許可證相關的要求，以及對不公平商業行為的指控。未能充分應對與我們的直銷業務相關的這些和其他風險和挑戰，可能會損害我們與客户和消費者的關係，對我們的業務和運營結果產生不利影響，並使我們面臨監管審查或責任。我們在執行各種增長戰略時可能會遇到困難或挫折，這些戰略可能不會在我們預期的時間框架內產生我們預期的回報，或者根本不會產生回報。此外，我們的整體收入增長可能會放緩，或者我們的收入可能會因為其他原因而下降，包括客户獲取成本增加、競爭加劇、流行病、自然災害或其他事件對全球經濟的幹擾，以及地緣政治格局、政府政策或總體經濟狀況的變化。隨着我們的收入增長到更高的基數水平，我們的收入增長速度未來可能會放緩。

如果我們不能有效地競爭，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到實質性的不利影響。

我們面臨着來自老牌互聯網公司以及來自全球和地區電子商務公司的激烈競爭。我們的這些業務領域受到快速市場變化、新商業模式的引入以及新的和資金雄厚的競爭對手的進入的影響。競爭對手增加的投資和較低的價格可能需要我們轉移大量的管理、財務和人力資源以保持競爭力，最終可能會減少我們的市場份額，並對我們的業務盈利能力產生負面影響。

我們的競爭能力取決於幾個因素，其中一些因素可能超出我們的控制，包括我們行業內可能導致更強大競爭對手的聯盟、收購或整合、技術進步、客户偏好的變化以及我們運營的市場監管環境的變化。現有和新的競爭對手可能會利用其現有的平臺或市場地位，或引入創新的商業模式或技術，推出極具吸引力的內容、產品或服務，這些內容、產品或服務可能會吸引大量用户並實現快速增長，這可能會使我們在獲得新客户方面更具挑戰性，並對我們的業務擴張和運營結果產生實質性和不利影響。

如果我們不能有效地競爭，我們生態系統中的經濟活動和用户參與度可能會下降，我們的市場份額和盈利能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們的聲譽和品牌產生實質性的不利影響。

我們可能無法維持和改進我們的在線營銷，這可能會對我們的業務和前景產生負面影響。

我們有能力在消費者、商家、品牌、零售商、知識產權持有者和其他參與者中維持一個健康和充滿活力的生態系統，這對我們的成功至關重要。我們在多大程度上能夠創造、維持和加強這些市場渠道，取決於我們的能力：

此外，從一個參與者羣體(如消費者)的角度來看，我們為增強和改善我們的在線形象或遵守監管要求而對當前業務所做的改變可能是積極的，但從另一個羣體(如商家)的角度來看，可能會產生負面影響。如果我們未能平衡我們生態系統中所有參與者的利益，消費者、商家、品牌、零售商和其他參與者可能會在我們的平臺上花費更少的時間、精力和資源，並可能進行更少的交易或使用替代平臺，任何這些都可能導致我們的收入和淨收入大幅下降。

如果我們不能繼續創新，或不能適應各個行業的變化，我們的業務、財務狀況和經營業績都會受到實質性的不利影響。

電子商務業務受到快速變化的技術、不斷髮展的行業標準、新的移動應用和協議、新的產品和服務、新的媒體和娛樂內容(包括用户生成的內容)以及不斷變化的用户需求和趨勢的影響。此外，我們的國內和國際競爭對手正在不斷在個性化搜索和推薦、在線購物和營銷、通信、社交網絡、娛樂、物流等服務方面進行創新，以提升用户體驗。我們行業正在發生的變化和發展也可能要求我們重新評估我們的商業模式，並對我們的長期戰略和商業計劃做出重大改變。如果我們不能及時創新和適應這些變化和發展，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。即使我們及時創新和採用我們的戰略和計劃的變化，我們仍然可能無法實現這些變化的預期好處，甚至產生較低的收入水平。

如果我們不能管理好在發展業務和運營過程中涉及的重大管理、運營和財務挑戰，可能會對我們造成傷害。

如果我們成功實施我們的計劃，我們的業務將變得越來越複雜，因為我們的業務和員工隊伍的規模、多樣性和地理覆蓋面將通過有機增長和收購繼續擴大。這一擴張將給我們的管理、運營和財政資源帶來巨大壓力。擴大業務所涉及的挑戰要求我們的員工處理新的和擴大的責任和職責。如果我們的員工不能適應擴張，或者如果我們在招聘、培訓、管理和整合新員工或再培訓和擴大現有員工的角色方面不成功，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的損害。此外，我們目前和計劃的人員配備、系統、政策、程序和控制措施可能不足以支持我們未來的運作。為了有效地管理我們業務和勞動力的持續擴張和增長，我們需要繼續改進我們的人事管理、交易處理、運營和財務系統、政策、程序和控制，這可能是特別具有挑戰性的，因為我們在新的行業或地理區域收購了不同和不兼容的系統的新業務。這些努力將需要大量的管理、財政和人力資源。不能保證我們能夠有效地管理我們的增長，或者成功地實施所有這些制度、政策、程序和控制措施。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們面臨着與收購、投資和聯盟相關的風險。

我們預計將評估和考慮廣泛的潛在戰略交易，作為我們整體業務戰略的一部分，包括業務合併、業務、技術、服務、產品和其他資產的收購，以及戰略投資、合資企業、許可證和聯盟。在任何給定的時間，我們都可能參與討論或談判一系列此類交易。這些交易涉及重大挑戰和風險，包括：

這些風險和其他風險可能導致負面宣傳、加強監管審查、訴訟、政府調查、調查、行動或處罰，針對我們和我們投資或收購的公司違反監管要求，甚至針對我們的其他業務，並可能迫使我們產生大量額外費用，並分配大量管理和人力資源，以糾正或改善這些公司的公司治理標準、披露控制和程序或內部控制和制度。因此，我們可能在進行投資和收購時遇到重大困難和不確定因素，我們的增長戰略、聲譽和/或我們證券的交易價格可能會受到重大不利影響。

我們在擴大國際和跨境業務和運營方面面臨挑戰。

除了通常適用於我們的收購和投資的風險外，我們還面臨着與向越來越多的市場擴張相關的風險，在這些市場中，我們的經驗有限或沒有經驗，我們的知名度可能較低或當地資源較少，我們可能需要將我們的業務做法、文化和運營本地化。我們還面臨保護主義或國家安全政策，這些政策可能會阻礙我們執行商業戰略的能力，並使我們相對於其他司法管轄區的國內公司處於競爭劣勢。

此外，遵守適用於我們企業的跨境電商税法也會影響我們的一些企業，增加我們的合規成本，並使我們面臨額外的風險。如果不能控制這些風險和挑戰，可能會對我們拓展國際和跨境業務和業務的能力造成負面影響，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們嚴重依賴執行主席兼首席執行官查爾斯·費爾南德斯，費爾南德斯先生的離開或失去可能會擾亂我們的業務。

公司在很大程度上依賴於我們的執行主席兼首席執行官查爾斯·費爾南德斯的持續努力。費爾南德斯先生的服務對公司的戰略願景至關重要，很難被取代。費爾南德斯先生的離職或失去，或無法及時聘用和保留合格的繼任者，可能會對公司管理業務的能力產生負面影響。

我們嚴重依賴David·菲普斯，我們的總裁兼全球運營首席執行官和董事，而David·菲普斯的離開或失去可能會擾亂我們的業務。

公司在很大程度上依賴於David·菲普斯、我們的總裁和董事全球業務首席執行官的持續努力。菲普斯先生是Global Telesat Communications Ltd(“GTC”)的創始人，對公司的日常運營至關重要，很難被取代。菲普斯先生的離職或失去，或無法及時招聘和保留合格的繼任者，可能會對公司管理業務的能力產生負面影響。

如果我們無法招聘和留住關鍵的管理、技術和銷售人員，我們的業務將受到負面影響。

為了我們的業務取得成功，我們需要吸引和留住高素質的技術、管理和銷售人員。如果不能在需要時招聘更多具有特定資質和可接受條件的關鍵人員，或未能與我們的合作伙伴保持良好的關係，可能會阻礙我們繼續開發、商業化和銷售我們的產品的能力。如果對技術人員的需求超過供應，我們可能會經歷更高的勞動力、招聘和培訓成本，以吸引和留住這些員工。我們面臨着從其他公司爭奪合格人員的競爭，這些公司擁有明顯更多的可用資源，因此可能無法吸引我們業務成功所需的人員水平。

我們總體上依賴於關鍵管理層以及經驗豐富和有能力的人員，任何未能吸引、激勵和留住員工的情況都可能嚴重阻礙我們維持和發展業務的能力。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們主要高管和其他關鍵員工的持續服務，特別是在我們正在擴張的新業務領域。如果我們失去任何管理層成員或關鍵人員的服務，我們可能無法找到合適或合格的繼任者，並可能產生招聘和培訓新員工的額外費用。

隨着我們業務的發展和演變，我們可能很難繼續留住員工。我們的許多員工，包括許多管理層成員，可能會選擇尋求我們以外的其他機會。如果我們不能激勵或留住這些員工，我們的業務可能會受到嚴重幹擾，我們的前景可能會受到影響。

我們生態系統的規模和範圍還要求我們僱傭和保留廣泛的有能力和經驗的人員，他們能夠適應動態、競爭和具有挑戰性的商業環境。隨着我們擴大業務和運營，我們將需要繼續吸引和留住各級有經驗和有能力的人員，包括管理層成員。我們的各種激勵措施可能不足以留住我們的管理層和員工。我們行業對人才的需求很旺盛，合適和合格的候選人有限。對合格人才的競爭需求可能會導致我們提供更高的薪酬和其他福利來吸引和留住他們。即使我們提供更高的薪酬和其他福利，也不能保證這些人會選擇加入我們或繼續為我們工作。任何未能吸引或留住關鍵管理層和人員的情況都可能嚴重擾亂我們的業務和增長。

如果不能有效地處理我們的員工、業務合作伙伴或服務提供商的欺詐或非法活動，將損害我們的業務。

我們員工的非法、欺詐、腐敗或串通活動或不當行為，無論是實際的還是感知的，都可能使我們承擔責任或負面宣傳，這可能會嚴重損害我們的品牌和聲譽。我們將在商户賬户審批、與商業夥伴和政府官員的互動、賬户管理、銷售活動、數據安全等相關事項上落實內部控制和政策。然而，不能保證我們的控制和政策將防止我們員工的欺詐、腐敗或非法活動或不當行為，也不能保證類似事件不會在未來發生。隨着我們擴大業務，特別是向政府和公共機構提供服務的業務，我們受到與員工腐敗和其他非法行為有關的額外內部控制和合規要求的約束，我們還可能對業務合作伙伴和服務提供商的不當行為承擔責任。未能遵守或確保我們的員工、業務合作伙伴和服務提供商遵守這些要求，無論是所謂的還是實際的，都可能使我們受到監管調查和責任，這將對我們的業務運營、客户關係、聲譽和我們證券的交易價格產生重大和不利的影響。

如果我們的商户所使用的物流服務商不能提供可靠的物流服務，我們的業務和前景，以及我們的財務狀況和經營業績，都可能受到重大和不利的影響。

物流服務的中斷或故障可能會阻礙產品及時或適當地交付給消費者，這將對我們的競爭地位產生負面影響，並損害我們生態系統和我們運營的企業的聲譽。這些中斷或故障可能是由於這些物流服務提供商無法控制的事件所致，例如惡劣天氣、自然災害、新冠肺炎疫情、其他流行病或流行病、事故、交通中斷(包括因監管或政治原因導致設施或交通網絡特殊或臨時限制或關閉)，或者勞工騷亂或短缺。這些物流服務也可能受到商業糾紛、行業整合、破產或政府停擺的影響或中斷。我們生態系統中的商家可能無法找到替代的物流服務提供商，以及時可靠的方式提供物流服務，或者根本無法提供。如果我們生態系統中的商家銷售的產品沒有在適當的條件下、及時地或以市場參與者在商業上可以接受的運費交付，我們的業務和前景，以及我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。

如果不能有效地處理在我們的生態系統中進行的任何欺詐和虛假交易，以及其他導致客户不滿的來源，都會損害我們的業務。

雖然我們正在實施各種措施，以發現和減少與我們經營的其他業務有關的欺詐活動的發生，但不能保證這些措施將有效地打擊欺詐交易或提高我們的消費者、商家和其他參與者的整體滿意度。我們為打擊欺詐而採取的額外措施也可能對我們的市場和我們經營的其他業務對消費者或商家的吸引力產生負面影響。此外，我們市場的商户還向一個基金捐款，以提供消費者保護保障。如果我們的商家不履行這些計劃下的義務，我們可能會使用商家存入消費者保護基金的資金來補償消費者。如果基金中的金額不足，我們可以選擇賠償消費者的損失，儘管目前我們沒有法律義務這樣做。如果由於監管的發展，我們被要求賠償消費者，我們將產生額外的費用。雖然我們對商家產生的任何金額都有追索權，但不能保證我們能夠從我們的商家那裏收取這些金額。

政府當局、行業監管機構或其他第三方可能會就我們平臺上涉嫌的欺詐或欺騙性行為發佈報告或進行其他形式的公開溝通。這些報道或指控所產生的負面宣傳和用户情緒可能會嚴重降低消費者對我們服務的信心和使用，降低我們吸引新商家或留住現有商家、消費者和其他參與者的能力，損害我們的聲譽，導致股東或其他訴訟，降低我們品牌的價值，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。

我們的電子商務平臺可能會因網絡中斷而中斷。

我們的電子商務平臺有賴於我們的計算機和通信系統的高效和不間斷運行。系統中斷和延遲可能會阻止我們有效地處理我們市場和我們運營的其他業務上的大量交易。

儘管我們可能採取任何預防措施，但在我們的設施中發生自然災害或其他意想不到的問題，包括停電、系統故障、電信延遲或故障、施工事故、IT系統闖入、計算機病毒或人為錯誤，可能會導致我們的平臺或服務延遲或臨時中斷，丟失我們、消費者和客户的數據，以及我們和我們的客户的業務中斷。這些事件中的任何一項都可能損害我們的聲譽，嚴重擾亂我們的運營和我們生態系統參與者的運營，並使我們承擔責任、加強監管審查和增加成本，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。

自然災害或恐怖襲擊可能會對我們的業務產生不利影響。

自然災害、恐怖主義行為或戰爭行為可能導致設備故障或擾亂我們的系統和行動。未能保護客户和員工機密數據的隱私，使其免受網絡或IT安全的破壞，可能會損害我們的聲譽。

對我們的系統和網絡的安全漏洞和攻擊，以及任何可能導致的漏洞或未能以其他方式保護個人、機密和專有信息，都可能損害我們的聲譽，對我們的業務產生負面影響，並對我們的財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。

我們的網絡安全措施可能無法檢測、阻止或控制所有危害我們系統的企圖或系統風險，包括分佈式拒絕服務攻擊、病毒、特洛伊木馬、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、第三方操縱、安全漏洞、員工不當行為或疏忽或其他攻擊、風險、數據泄露和類似的中斷，這些可能危及我們系統中存儲和傳輸的數據或我們以其他方式維護的數據的安全。我們的網絡安全措施的違反或失敗可能會導致未經授權訪問我們的系統、挪用信息或數據、刪除或修改用户信息、拒絕服務或其他對我們的業務運營的中斷。此外，我們的第三方服務提供商的系統和網絡安全措施的入侵或故障也可能導致未經授權訪問我們的數據和用户信息。由於用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常發生變化，在對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊之前可能不會被發現，因此無法保證我們能夠預見或實施足夠的措施來防禦這些攻擊。此外，如果域名的安全受到損害，我們將無法在我們的業務運營中使用域名，這可能會對我們的業務運營、聲譽和品牌形象造成實質性的不利影響。如果我們未能對通過我們所依賴的電信和互聯網運營商的網絡傳輸的數據實施適當的加密，則存在電信和互聯網運營商或其業務合作伙伴可能挪用我們的數據的風險，這可能會對我們的業務運營和聲譽造成重大和不利的影響。

不遵守或改變我們經營所在國家的法律和監管環境可能會增加我們的成本或減少我們的淨營業收入。

我們的業務受美國和我們開展業務的世界各國的各種法律法規的約束，包括與商業、知識產權、貿易、環境、健康和安全、商業和合同、隱私和通信、消費者保護、網絡服務、税收以及州公司法和證券法相關的法律和法規；特別是在通信設備行業，其中許多仍在發展中，可能被解讀為可能損害我們業務的方式。不能保證我們將完全有效地確保我們遵守所有適用的法律和法規。適用法律或法規的變化或對其不斷變化的解釋，包括政府法規的增加，可能會導致我們的合規成本、資本支出和其他財務義務增加，並可能影響我們的盈利能力或阻礙我們產品的生產或分銷，這可能會影響我們的淨運營收入。

收緊影響我們商家的税務合規工作可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

與生態系統有關的税收立法仍在制定中。政府可以頒佈或加強實施税收法規，對電子商務公司施加義務，這可能會增加消費者和商家的成本，並降低我們的平臺在這些司法管轄區的競爭力。各國政府可要求電子商務公司協助執行税務登記要求，並對商家在其平臺上進行的交易所產生的收入或利潤徵税。税務機關還可能要求我們提供有關我們的商家的信息，如交易記錄和銀行賬户信息，並協助執行其他税收法規，包括對我們的商家的支付和扣繳義務。由於更嚴格的税務合規要求和責任，我們可能會失去現有商家，潛在商家可能不願在我們的市場開設店面，這反過來可能會對我們產生負面影響。税務機關更嚴格的税務執法也可能減少商家在我們平臺上的活動，並導致對我們的責任。任何加強針對我們營銷平臺參與者的税收執法(包括要求市場運營商報告或預扣商家增值税的義務，以及更嚴格地針對商家的税收執法)都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果通過我們平臺銷售的產品和服務對財產或人員造成損害，我們可能會受到消費者保護法的索賠，包括健康和安全索賠以及產品責任索賠。

政府當局高度重視消費者保護。此外，作為我們增長戰略的一部分，我們預計將加強對食品、食品配送、食品補充劑和飲料、母親護理、化粧品、嬰兒護理、製藥和保健產品和服務以及電子產品的關注，作為平臺運營商和我們直接運營業務的一部分。我們還投資了涉及這些行業的公司。這些活動可能會對我們的內部控制和合規系統和程序構成越來越大的挑戰，包括我們對第三方服務人員的控制和管理，並使我們面臨因消費者投訴、對個人健康或安全的損害或涉及通過我們的平臺提供或由我們提供的產品或服務的事故而產生的責任大幅增加、負面宣傳和聲譽損害。

電子商務平臺的經營者受到消費者保護法的某些規定的約束，即使經營者不是消費者購買的產品或服務的商家。此外，如果我們不對商家或服務提供商的行為採取適當的補救行動，他們從事我們知道或應該知道會侵犯消費者權益的行為，我們可能會與商家或服務提供商一起承擔侵權責任。

在美國、歐洲和其他司法管轄區，我們還可能面臨消費者保護監管機構和活動人士越來越嚴格的審查，並越來越多地成為訴訟的目標。

消費者投訴和相關的負面宣傳可能會對我們的聲譽造成實質性的不利影響，並影響我們的業務擴張。根據消費者保護法對我們提出的索賠，即使不成功，也可能導致鉅額資金支出和管理時間和資源的轉移，這可能對我們的業務運營、淨收入和盈利能力產生重大不利影響。

我們的業務活動可能受《反海外腐敗法》(“《反海外腐敗法》”)，英國《2010年反賄賂法》(“英國反賄賂法”)，以及我們開展業務的其他國家的其他類似的反賄賂和反腐敗法律。

我們已經在國際地點開展並正在進行業務運營，未來可能會在美國以外的其他國家開展業務運營。我們的業務活動可能受《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》以及我們開展業務的其他國家/地區的其他類似反賄賂或反腐敗法律、法規或規則的約束。《反海外腐敗法》一般禁止向非美國政府官員提供、承諾、給予或授權他人直接或間接給予任何有價值的東西，以影響官方行動或以其他方式獲得或保留業務。《反海外腐敗法》還要求上市公司製作和保存準確和公平地反映公司交易的賬簿和記錄，並制定和維持適當的內部會計控制制度。我們的業務受到監管，因此涉及與政府官員的互動，包括非美國政府的官員。我們的所有員工、代理或承包商或我們附屬公司的所有員工、代理或承包商是否都會遵守所有適用的法律和法規並不確定，特別是考慮到這些法律的高度複雜性。違反這些法律和法規可能會導致對我們、我們的官員或我們的員工進行罰款、刑事制裁、關閉我們的設施、要求獲得出口許可證、停止在受制裁國家的業務活動、實施合規計劃以及禁止我們開展業務。任何此類違規行為可能包括禁止我們在一個或多個國家或地區提供我們的產品，並可能嚴重損害我們的聲譽、我們的品牌、我們的國際擴張努力、我們吸引和留住員工的能力以及我們的業務、前景、經營業績和財務狀況。

我們的聲譽、品牌和業務可能會受到競爭對手積極的營銷和傳播策略的損害。

由於我們行業的激烈競爭，我們一直是、也可能是關於我們及其產品和服務的不完整、不準確和虛假陳述和投訴的目標，這些陳述和投訴可能會損害我們的聲譽和品牌，並在物質上阻止消費者和客户在我們的生態系統中消費。此外，競爭對手已經並可能繼續使用向監管機構提出投訴、提起瑣碎和妨害訴訟等方法，以及其他形式的攻擊訴訟和“訴訟”，試圖損害我們的聲譽和品牌，阻礙我們的運營，迫使我們花費資源迴應和防禦這些指控，並通過訴訟和指控行為獲得相對於我們的競爭優勢。我們對股價敏感信息對競爭對手誤導性營銷努力(包括法律費用)做出迴應的能力，可能會在我們根據內部政策在季度結束前後自行設定的靜默期內受到限制，或者由於法律禁止我們在某些其他時期進行允許的公共通信。

在中國做生意的相關風險

我們認為，如果我們的業務擴張成功，將導致我們在中國的業務增加。中國的變化’S的經濟、政治或社會條件或政府政策可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

目前我們在中國沒有業務。然而，隨着我們電子商務業務的擴張，我們預計將在中國營銷我們的產品和服務，並可能在未來某個時間在中國建立業務，所有這些都將使我們的業務、前景、財務狀況和經營結果在越來越大的程度上暴露於中國的政治、經濟和社會狀況。

中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，建立完善的企業法人治理結構，但中國的相當一部分生產性資產仍由政府所有或控制。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向行業或企業提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行了重大控制。

儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個領域，增長都是不平衡的。中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。

自2010年以來，中國經濟增速逐漸放緩。中國經濟的任何長期放緩都可能減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。

有關中國法律制度的不明朗因素可能會對我們造成不利影響。

人民Republic of China(“中華人民共和國”或“中國”)法律制度是一種以成文法規為基礎的民法制度，在此之前的法院判決具有有限的先例價值。中國的法律制度正在迅速演變，許多法律、法規和規則的解釋可能包含不一致之處，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。雖然吾等已採取措施遵守適用於吾等業務運作的法律及法規，並避免根據此等法律及法規進行任何不符合規定的活動，但中國政府當局可能會頒佈新的法律及法規以規範吾等的業務。此外，我們行業的發展可能會導致中國法律、法規和政策的變化，或現有法律、法規和政策的解釋和應用方面的變化。因此，監管機構可能要求我們升級我們可能獲得的許可證或許可，以獲得額外的許可證、許可和批准，為我們提供的服務完成額外的備案或註冊，或修改我們的業務做法。任何未能升級、獲得或維護此類許可證、許可證、備案或批准或要求修改我們的業務做法的行為都可能使我們受到各種處罰，其中包括沒收收入和罰款。我們不能向您保證，我們的業務運營不會被視為違反任何現有或未來的中國法律或法規，這反過來可能會限制或制約我們，並可能對我們的業務和運營產生重大和不利的影響。

有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。然而，由於中國司法和行政當局在解釋和實施法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此可能比在更發達的法律制度中更難預測司法或行政訴訟的結果。這些不確定性可能會阻礙我們執行我們已經簽訂的合同的能力，並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，中國的法律制度在一定程度上以政府政策和內部規則為基礎，其中一些沒有及時公佈，或者根本沒有公佈，但可能具有追溯效力。因此，我們可能並不總是意識到任何潛在的違反這些政策和規則的行為。關於我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

最近圍繞中國在美國上市公司的訴訟和負面宣傳可能會對我們證券的交易價格產生負面影響。

我們認為，最近圍繞在美國上市的中國業務公司的訴訟和負面宣傳對這些公司的股價產生了負面影響。美國某些政界人士公開警告投資者，要避開在美國上市的中國公司。美國證券交易委員會和美國上市公司會計監督委員會也於2020年4月21日發表了一份聯合聲明，重申了投資於新興市場公司的披露、財務報告和其他風險，以及可能對此類公司採取法律行動的投資者可以獲得的補救措施有限。此外，多家股權研究機構最近在審查了中國公司的公司治理做法、關聯方交易、銷售做法和財務報表後，發佈了關於這些公司的報告，這些報告導致美國國家交易所進行特別調查和暫停上市。對我們的任何類似審查，無論其缺乏價值，都可能導致我們證券的市場價格下跌，轉移管理資源和精力，導致我們為自己針對謠言辯護的費用，並增加我們為董事和官員保險支付的保費。

匯率的波動可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。

中國的官方貨幣人民幣兑換成包括美元在內的外幣，是根據中國人民銀行中國銀行制定的匯率計算的。人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且是不可預測的。人民幣對美元和其他貨幣的價值受到中國政治經濟條件變化和中國外匯政策等因素的影響。我們無法向您保證，未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。

人民幣的任何重大升值或貶值都可能對我們的收入、收益和財務狀況以及我們證券的價值產生重大不利影響。例如，當我們需要將購買產品和服務時收到的人民幣兑換成美元來支付我們的運營費用時，人民幣對美元的貶值將對我們從兑換中獲得的美元金額產生不利影響。相反，人民幣對美元的大幅貶值可能會大幅減少相當於我們收益的美元，這反過來可能對我們證券的價格產生不利影響。

此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制規定放大，這些規定限制了我們將人民幣兑換成美元等其他貨幣的能力。因此，匯率的波動可能會對你的投資產生實質性的不利影響。

政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用收入的能力，並影響您的投資價值。

中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對中國匯出貨幣實施管制。將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付償還外幣貸款等資本支出的，需要獲得有關政府部門或委託銀行的批准或登記。中國政府還可以酌情限制未來經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的貨幣來滿足我們對美國或中國的貨幣需求，我們的業務可能會受到不利影響。

與我們醫療保健業務相關的風險

我們很大一部分銷售額來自藥房福利管理公司報銷的處方藥銷售。

我們很大一部分銷售額來自通過PBM公司管理的處方藥計劃報銷的處方藥銷售。PBM公司通常管理多個處方藥計劃，這些計劃在不同的時間到期，並提供不同的報銷率。不能保證我們在未來任何時候都會繼續參與任何PBM網絡。如果我們參與一個或多個大型PBM公司管理的處方藥計劃受到限制或終止，我們預計我們的銷售將受到不利影響，至少在短期內是這樣。本公司或PBM可隨時以事先通知對方的方式終止網絡參與協議。如果我們無法通過增加其他銷售或恢復參與這些計劃來彌補任何此類銷售損失，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。當我們退出藥房提供商網絡並隨後恢復網絡參與時，不能保證我們將以任何速度實現任何級別的業務，也不能保證該網絡的PBM贊助商的所有客户最初或根本不會選擇將我們重新納入他們的藥房網絡。此外，在這種情況下，我們可能會產生更多的營銷和其他成本，涉及重新獲得以前的患者和吸引網絡內計劃覆蓋的新患者的計劃。

降低報銷水平和改變醫療保健融資做法的努力可能會對我們的業務產生不利影響。

健康維護組織、管理醫療組織、其他公司、政府實體和其他第三方付款人為降低處方藥成本和藥房報銷率所做的持續努力可能會影響我們的盈利能力。仿製藥的毛利率通常高於同等的品牌藥品，但由於第三方付款人對仿製藥實行有效仿製藥税率，導致仿製藥利潤率下降，對非專利藥品零售和郵購藥店的報銷金額減少。我們預計，鑑於特種藥物的成本居高不下且不斷上升，來自第三方支付者的定價壓力將繼續存在。由於這種全行業的壓力，我們還可能看到我們合同上的利潤率繼續壓縮，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

PBM費用，包括直接和間接薪酬(“DIR”)費用、交易費和網絡接入費，對我們的盈利能力構成了重大的下行壓力。DIR費用通常是在裁決索賠幾個月後計算和收取的，這對我們的盈利能力產生了不利影響。這些費用缺乏透明度，而且極難預測和積累。DIR費用有時會被PBM在季度末幾乎沒有警告的情況下追溯性地“追回”，這對我們的毛利率產生了顯著的下行影響。

可通過執行藥房服務管理組織與藥房管理機構之間具有追溯力的新合同，對藥房實施追溯合同調整。這些合同調整通常會對以前分發的藥物實施新的降低的有效費率計算，導致PBM多付，稍後在通知或不通知藥房的情況下退還。DIR費用和其他PBM費用一般不會在裁決時披露，全年可能會發生變化。這些調整和由此產生的費用可能無法預測或避免，並可能對我們的收入、現金流和盈利能力產生不利影響。

此外，在過去的幾年裏，美國醫療保健行業在聯邦和州兩級都受到了政府監管的增加。聯邦和州政府正在努力控制醫療成本，包括處方藥成本。不斷變化的政治、經濟和監管影響可能會影響醫療保健融資和報銷做法。如果目前的醫療融資和報銷制度發生重大變化，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響.

質量測量網絡對我們的收入有重大影響。質量測量網絡可以，但不總是，與PBM收取的DIR費用掛鈎。這些網絡指定具體的指標，通過這些指標來評估藥房業績。這些指標與質量或卓越性能的基準指導一起披露，這可能導致PBM以績效獎金的形式返還DIR費用。未能達到質量措施可能會導致DIR費用的損失和PBM關係的損失。不能保證我們會成功地達到質量審查標準。質量測量網絡越來越嚴格，可以基於與網絡中其他藥店的比較成功。如果其他藥店的表現好於我們的藥店，或者如果我們未能達到質量指標，我們的盈利能力可能會受到不利影響。

推出新處方藥以及品牌處方藥的仿製藥替代品的頻率和速度放緩，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響.

零售藥房企業的盈利能力取決於處方藥產品的使用情況。一般來説，我們的藥店從仿製藥中獲得了更大的利潤。使用趨勢受到新的和成功的處方藥的推出以及現有品牌產品的低價仿製藥替代品的影響。因此，推出新的和成功的處方藥和/或仿製藥替代品的速度放緩可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

有關聯邦醫療保險D部分影響的不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和我們的運營結果產生不利影響。

自2006年推出以來，隨着現金和州醫療補助客户等利潤率較高的業務轉移到聯邦醫療保險D部分覆蓋範圍，聯邦醫療保險藥品福利提高了利用率，降低了藥房毛利率。在這種情況下，聯邦醫療保險藥品福利的不利影響可能會超過聯邦醫療保險藥品福利為新業務帶來的任何機會。此外，如果政府改變聯邦醫療保險計劃的要求或由於聯邦醫療保險藥品福利的納税人成本高於預期或其他原因而減少資金；或者如果我們未能設計和維護對聯邦醫療保險參與者有吸引力的計劃，我們的聯邦醫療保險D部分服務和擴展我們的聯邦醫療保險D部分服務的能力可能會受到實質性的不利影響，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

藥品可能會引起意想不到的安全性或有效性問題。

對於我們藥店分發的藥物，無論是否有科學依據，都可能出現意想不到的安全性或有效性問題，導致產品召回、撤回或銷售額下降。如果我們在藥品製造商召回後未能或沒有及時撤回藥品，我們的業務和運營結果可能會受到藥房賬單逆轉的負面影響，這將導致收入損失。

如果產品從市場上撤出，或者如果特定藥物的安全風險狀況增加導致使用率下降，處方量可能會下降，我們的淨收入和產生收益的能力可能會受到負面影響。

我們從我們的藥房分發大量的藥物。這些數量是我們淨收入的基礎。當特定藥物或藥物類別的安全風險概況增加導致使用率下降時，醫生可能會停止開具或減少為這些藥物開出的處方數量。此外，對安全風險較高的藥物的負面報道可能會導致消費者對此類藥物的需求減少。有時，產品會被製造商撤回。在這些處方藥沒有可接受的處方藥等價物或替代品的情況下，我們的數量、淨收入、盈利能力和現金流可能會下降。

在提供藥房服務時，某些風險是固有的；我們的保險可能不足以支付對我們的任何索賠。

藥房面臨藥品包裝和分銷的固有風險，例如處方填寫不當、處方貼上標籤、警告充分、無意分銷假藥和藥品過期等。此外，聯邦和州法律要求我們的藥劑師向客户提供關於藥物、劑量、給藥系統、常見副作用和其他藥劑師認為重要的信息的諮詢，而不收取額外費用，這些法律可能會影響我們的業務。我們的藥劑師還可能有責任警告客户處方藥的任何潛在負面影響，如果警告可以減少或消除這些影響。雖然我們維持專業責任以及錯誤和遺漏責任保險，但有時索賠會導致支付大量款項，其中一些不是由保險提供資金的。

我們不能向您保證，我們的保險計劃下的承保限額將足以保護我們免受未來索賠，或者我們將能夠在未來以可接受的條件維持這項保險。我們的經營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響，如果未來我們的保險覆蓋範圍被證明是不充分或不可用的，或者我們自我保險的責任增加，或者我們因錯誤或遺漏而遭受聲譽損害。

行業定價基準的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

處方藥行業的合同通常使用某些公佈的基準來確定處方藥的定價。這些基準包括平均批發價、平均銷售價和批發收購成本。

最近的事件增加了不確定性，即支付者、藥房提供商、PBM和處方藥行業的其他人是否將繼續使用以前計算的AWP，或者是否將採用其他定價基準來確定行業內的價格。在某些情況下，這樣的變化還可能影響我們從Medicare或Medicaid計劃獲得的此類計劃涵蓋的藥物的報銷，以及從與政府醫療計劃簽訂合同提供處方藥福利的MCO那裏獲得的報銷.

我們經營的行業競爭激烈，競爭可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們在競爭激烈的環境中運營。作為一家藥品零售商，我們與其他連鎖藥店、超市、折扣零售商、會員俱樂部、互聯網公司和零售健康診所以及其他郵購藥店競爭。在這方面，許多藥房福利計劃實施了計劃設計，要求或提供激勵措施，通過郵購藥店提供維持藥物。如果這種趨勢繼續下去，我們的零售藥房業務可能會受到不利影響。此外，其中一些競爭對手可能會提供我們可能不願意或不能提供的服務和定價條款。未來，競爭也可能來自其他來源。因此，競爭可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

現有和新的政府立法和監管行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

零售藥店業務受到眾多聯邦、州和地方法律法規的約束。這些法規的變化可能需要廣泛的制度和運營變化，而這些變化可能很難實施。不及時遵守或不遵守適用的法律法規可能會對我們業務的持續運營產生不利影響，包括但不限於：施加民事或刑事處罰；暫停政府計劃的付款；丟失所需的政府認證或批准；失去參與或排除在政府報銷計劃(如Medicare和Medicaid計劃)的授權；或失去執照。我們受制於的法規包括但不限於：法律和法規；會計準則；税務法規；與環境保護和健康及安全相關的法律和法規，包括有關有害物質暴露、管理和處置的法規；FDA、美國聯邦貿易委員會、藥品監督管理局、消費品安全委員會以及州監管機構對我們銷售的產品進行銷售、廣告和促銷的法規。在這方面，我們的業務、財務狀況和經營結果可能受到以下一種或多種因素的影響：

醫療保健監管環境的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

未來的規則制定可能會增加對藥房服務的監管，導致藥房報銷率的變化，並在其他方面改變我們做生意的方式。我們無法預測未來任何規則制定的時間或影響，但任何此類規則制定都可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們目前的商業模式的可持續性還取決於可獲得性、定價以及與受控藥物配藥有關的規則和法規。任何影響這些變量的變化都可能極大地影響我們目前的收入來源，並改變我們的業務結構和未來的增長和發展計劃。

改革美國醫療保健體系的努力可能會對我們的財務業績產生不利影響。

國會定期審議改革美國醫療體系的提案。這些建議可能會增加政府對醫療保健和藥房服務的監管，或者以其他方式改變我們或我們客户做生意的方式。健康計劃發起人可能會對這些提議以及圍繞這些提議的不確定性做出反應，減少或推遲購買合併後的公司將提供的成本控制機制和相關服務。我們無法預測這些提議可能對其零售和藥房服務業務產生什麼影響(如果有的話)。醫療保健系統中其他我們無法預料到的立法或市場驅動的變化也可能對我們的運營結果、財務狀況和/或運營現金流產生重大不利影響。

如果我們被發現違反了聯邦醫療補助和聯邦醫療保險報銷規定，我們可能會受到追溯調整和退款的約束，或者被排除在聯邦醫療補助、聯邦醫療保險計劃和PBM網絡之外。

作為一家醫療補助和醫療保險提供商，由於前一年的審計、審查和調查、政府欺詐和濫用倡議以及其他類似行動，我們必須進行追溯調整。聯邦法規規定扣繳款項以收回根據該計劃應支付的金額，並在某些情況下允許排除在醫療補助和醫療保險之外。我們不能保證，根據此類審計、審查、調查或其他程序，我們將被發現在所有方面都遵守了此類報銷規定。如果確定我們違反了任何此類報銷規定，可能會導致追溯調整和退款，並對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。作為聯邦醫療補助和聯邦醫療保險的提供者，我們也要接受常規的、計劃外的審計，如果任何此類審計的結果是否定的，我們可能會被排除在聯邦醫療補助、聯邦醫療保險和其他PBM網絡之外，這將對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的行業受到廣泛的政府監管，我們或我們的供應商的不遵守可能會損害我們的業務。

藥品的重新包裝、營銷、銷售和購買受到聯邦和州政府的廣泛監管。此外，我們銷售的許多品牌和受控藥物受到執法人員的更多關注，而不是通常由傳統藥店分發的藥物，因為這些藥物的高昂成本以及轉移和欺詐、浪費和濫用的可能性。我們銷售普通的血壓、他汀類藥物和其他常見的藥物，並根據醫生的處方分發品牌藥物或仿製藥。如果我們未能或被指控未能遵守適用的法律和法規，我們可能會受到懲罰，包括被排除在Medicare或Medicaid計劃之外、罰款、要求改變我們的做法以及民事或刑事處罰，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。任何取消參加聯邦醫療保險或州醫療補助計劃的資格都將顯著降低我們的淨銷售額和維持盈利的能力。如果與我們簽約或有業務關係的實體，如藥品製造商、分銷商、醫生、診所或家庭保健機構被指控違反法律或法規，我們的業務也可能受到損害。

雖然我們相信，我們的業務運營基本上遵守了對我們業務運營至關重要的現有法律要求，但其中許多法律要求在我們的業務中的應用存在重大不確定性。解釋或執行政策的改變可能會使我們目前的做法受到不當或非法的指控。適用的監管框架是複雜和不斷演變的，法律的範圍非常廣泛。許多法律仍然可以解釋，法院的實質性裁決沒有涉及這些法律，以澄清其含義。我們也無法預測未來可能會頒佈哪些與我們的業務或整個醫療行業相關的額外聯邦或州立法或監管舉措，或者任何此類立法或法規可能對我們產生什麼影響。此外，我們不能保證聯邦或州政府不會施加額外的限制或對現有法律進行解釋，這可能會增加我們遵守此類法律的成本或降低我們保持盈利的能力。

聯邦和州的調查和執法行動繼續將重點放在醫療保健行業，審查範圍廣泛的項目，如轉診和賬單實踐、產品折扣安排、機密患者信息的傳播、臨牀藥物研究試驗、藥品營銷計劃和患者禮物。很難預測這些調查和執法行動中涉及的任何法律可能如何解釋為適用於我們的業務。未來的任何調查都可能引起公眾關注，無論調查的最終結果如何，或者其潛在的是非曲直，都會導致潛在患者避開我們，從而減少我們的淨銷售額和利潤，並導致我們的股票價格下跌。

在新冠肺炎和其他全球事件的全球爆發之後，美國資本市場目前正在經歷極端的波動和混亂。過去，資本市場的混亂曾導致我們所服務的部分資本市場出現流動性不足。我們的業務受到整體經濟的影響，包括消費者購買力、偏好和/或消費模式的變化。這些變化可能會影響藥物使用趨勢以及我們客户的財務健康和承保生命數量，從而對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

不利的經濟狀況可能會導致藥品使用率下降，抑制對藥品和耐用醫療設備的需求，以及消費者對我們零售店銷售的各種產品的需求，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。此外，利率波動和資本市場狀況的變化可能會影響我們以可接受的條款獲得必要融資的能力、我們以可接受的條款獲得合適門店位置的能力以及我們以可接受的條款執行銷售或租賃交易的能力。

如果我們提供的產品和服務不能滿足客户的需求，我們的銷售可能會受到影響。

我們的產品和服務必須滿足客户的需求和願望，他們的偏好可能會在未來發生變化。如果我們對我們提供的產品和服務的需求或我們客户的購買習慣和品味判斷錯誤，我們可能會面臨一些產品的過剩庫存，以及錯過我們選擇不提供的產品和服務的預期機會。此外，我們的銷售額可能會下降，或者我們可能被要求以更低的價格處置我們獲得的庫存。這將對我們的業務和運營結果產生負面影響。

我們的產品高度依賴一家供應商，失去該供應商可能會對我們向客户銷售產品的能力產生不利影響。

我們從批發商那裏獲得藥品和其他產品。我們與主要供應商McKesson保持着關係，在截至2023年12月31日的六個月中，McKesson約佔98%，以及幾家補充供應商。如果供應商以任何理由停止向我們供應產品，我們將被迫為我們的產品尋找替代來源。儘管如此，我們相信我們將能夠很容易地為我們的產品找到多種替代來源。我們可能無法快速或有效地更換該供應商，這可能會導致產品供應延遲和銷售損失，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。

我們很大一部分收入來自少數客户，失去其中一個或兩個客户將對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們向眾多客户銷售產品，包括私營和公共部門內的各種管理保健組織。某些醫療保健支付者，包括聯邦醫療保險D部分和佛羅裏達州，在2023財年和2022財年佔我們綜合淨收入的10%或更多。聯邦醫療保險D部分和佛羅裏達州醫療補助公共援助計劃是我們的主要客户。然而，這兩個政府計劃都在幾個不同的醫療保健支付者的領導下運作，這些支付者的集中度在一年中是不同的。如果我們失去其中一個或多個醫療保健付款人的業務，我們的收入將大幅下降，對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們無法以可接受的價格找到合適的新藥店地點，這可能會限制我們發展業務的能力。

如果不能以我們可以接受的租賃條款或購買價格確定合適的新藥店地點，我們發展業務的能力可能會受到限制。我們與其他零售商和企業競爭合適的藥店地點。當地的土地使用和其他法規可能會影響我們找到合適地點的能力，並影響建設成本。如果現有地點的租約到期，我們無法接受這些租約的續期條款，我們將被迫關閉或搬遷，這可能會對我們產生不利影響。此外，現有地點當地人口結構的變化可能會對這些地點的收入和盈利水平產生不利影響。

我們無法為新的地點、業務線和市場區域獲得足夠的許可和許可，這可能會限制我們發展業務的能力。

如果新的地點、業務線和市場區域不被允許和許可進行正常運營，我們增長業務的能力可能會受到限制。由於未能獲得某些政府機構的批准，擴張計劃可能會被推遲甚至取消。這種延遲或取消將對我們的業務和運營結果產生負面影響。

產品責任、產品召回或人身傷害問題可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況產生重大不利影響。

如果出現產品責任問題、召回或人身傷害問題，產品或其他責任保險覆蓋範圍不足或我們無法維持此類保險可能會對我們的業務和財務狀況造成重大不利影響。我們銷售的產品可能會受到污染、產品篡改、錯誤標籤、召回或其他損害。此外，藥品的配藥和包裝錯誤可能會導致嚴重傷害。對於我們銷售的任何產品或藥品或我們提供的服務，可能會對我們提出產品責任或人身傷害索賠。

如果我們不能有效地向診所、他們的附屬醫療保健提供商和處方藥提供商推銷我們的服務，我們可能無法像我們預期的那樣迅速增長我們的患者基礎。

我們的成功在一定程度上取決於我們與診所及其附屬醫療保健提供者發展和維護關係的能力，因為每個診所都是我們業務的重要患者轉介來源。此外，我們還必須保持並繼續與處方藥提供商建立關係，以便我們能夠繼續為獲得Medicare第D部分規定的處方藥保險的雙重合格客户提供處方。如果我們無法向這些診所、醫療保健提供商和處方藥提供商有效地營銷我們的服務，或者如果我們與診所和提供商的現有關係終止，我們擴大患者基礎的能力將受到損害，這可能會顯著降低我們的淨銷售額和維持盈利的能力。此外，聯邦醫療保險D部分的法規嚴格限制了我們向現有和新患者營銷的能力，這可能會限制我們維持和發展現有患者基礎的能力。

如果我們不能有效地管理我們的增長或對我們的報告系統進行更改，我們的業務可能會受到損害。

如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能會蒙受損失。我們如何管理我們的增長將取決於我們是否有能力調整我們的運營、財務和管理控制、報告系統和程序，以適應更大業務的需求，包括整合我們收購的需求。為了管理我們業務的增長和日益增加的複雜性，我們可能會修改或更換計算機和其他報告系統，包括報告我們財務結果的系統，我們在很大程度上依賴這些系統。由於任何此類修改或更換，我們可能會產生巨大的財務和資源成本，我們的業務可能會受到過渡性困難的影響。與任何此類實施相關的困難，以及系統實施中的任何失敗或延遲，都可能對我們對財務報告的內部控制產生負面影響，並損害我們的業務和運營結果。此外，我們可能無法以足夠快的速度成功招聘、培訓和管理更多的銷售、營銷、客户支持和藥劑師，以支持我們的增長。為了提供這種支持，我們可能需要開設更多的辦事處，這將給我們的系統和資源帶來額外的負擔，並需要額外的資本支出。

我們可能會收購其他公司或技術，這可能會轉移我們的管理層’S的注意，導致對我們股東的額外攤薄，否則會擾亂我們的運營，損害我們的經營業績。

我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力擴大我們的業務，以應對我們在衞生服務行業內所服務的患者和醫生的需求以及競爭壓力。在某些情況下，我們可能決定通過收購補充業務和技術，而不是通過內部發展來實現這一目標。確定合適的收購候選者可能是困難、耗時和昂貴的，我們可能無法成功完成已確定的收購。我們在收購方面面臨的風險包括：

我們未能解決這些風險或在未來收購和投資中遇到的其他問題，可能會導致我們無法實現這些收購或投資的預期收益，導致我們產生意想不到的債務，並總體上損害我們的業務。未來的收購還可能導致股權證券的稀釋發行、債務、或有負債、攤銷費用或商譽減值，任何這些都可能損害我們的財務狀況。此外，任何收購的預期好處可能不會像我們預期的那樣實現，甚至根本不會實現。

我們的電話系統或計算機系統的中斷可能會損害我們的業務。

我們通過電子、電話和傳真接收和接受大多數處方訂單。我們還廣泛依賴我們的計算機系統來確認付款人信息、患者資格和授權；檢查藥物交互作用和患者用藥歷史；促進處方的填寫和標籤以供交付和賬單；以及幫助收取付款。我們的成功在一定程度上取決於我們迅速填寫和交付複雜處方訂單的能力，以及我們為患者及其醫療保健提供者提供報銷管理服務的能力。我們的電話、傳真或計算機系統的任何持續中斷都可能對我們接收和處理處方訂單、及時送貨以及從付款人那裏獲得補償的能力造成不利影響。這可能會對我們與患者和我們服務的醫療保健提供者的關係產生不利影響，並可能導致這些患者的部分訂單減少或完全失去。

我們可能無法留住或招聘必要的人員，即使我們成功了，我們也可能無法成功地將新人員納入我們的行動。

我們的成功在很大程度上取決於我們管理團隊和某些員工的表現，以及我們吸引、發展、激勵和留住高素質、高技能員工和顧問的持續能力。

我們還聘請了顧問，就我們業務的各個方面提供建議。合格的人才需求量很大，我們可能會產生巨大的成本來吸引和留住他們。雖然僱用協議和獎勵協議通常被用作保留關鍵僱員服務的主要方法，但這些協議和安排不能保證這些僱員繼續服務。失去任何關鍵人員的服務或在需要時無法吸引其他合適的合格人員，可能會阻止我們執行我們的業務計劃和戰略，我們可能無法及時找到適當的替代者，或者根本找不到合適的替代者。

此外，為了執行我們的增長計劃，我們預計將招聘更多的高管和關鍵員工。我們未來的業績將在一定程度上取決於我們能否成功地將這些新聘用的高管納入我們的管理團隊，以及我們能否在高級管理層之間建立有效的工作關係。

與製藥行業相關的風險

我們的行業競爭激烈，我們可能無法成功競爭。

製藥行業競爭激烈，而且正在繼續變得更加競爭激烈。我們提供的所有藥物、用品和服務也都可以從我們的競爭對手那裏獲得。我們當前和潛在的競爭對手可能包括：

許多專科患者目前正從聯邦資助的項目中獲得處方福利，如瑞安·懷特護理法案。這些付款人只使用非營利性提供者向他們的參保人分發藥物。

我們的許多競爭對手比我們擁有更多的資源和營銷人員，以及更成熟的運營和基礎設施。有效競爭的一個重要因素將是我們維持和擴大與患者、醫療保健提供者以及政府和私人付款人的關係的能力。

如果對我們的產品和服務的需求減少，我們的業務和增長能力將受到損害。

對特殊藥物需求的減少將嚴重損害我們的業務，因為我們無法迅速將業務轉移到提供治療其他疾病或障礙的藥物。對我們產品和服務的需求減少可能是由幾種情況造成的，例如：

如果為我們的患者開發和開出的新藥或聯合療法的報銷率低於我們患者接受的現有藥物療法的報銷率，我們的收入可能會受到不利影響。

如果我們的患者將藥物更換為報銷率較低的藥物或聯合療法，即將多種藥物合併為一種藥物，我們的淨銷售額可能會下降。聯合療法減少了我們患者收到的處方總數，導致平均收入減少，每個患者的配藥費也減少。

如果我們與供應商的信用條款變得不利或我們與他們的關係終止，我們的業務可能會受到不利影響。

我們依賴供應商現有的信用條款來滿足從我們從供應商購買藥品到我們從第三方付款人那裏收到報銷或付款的這段時間內的營運資金需求。我們的增長能力在一定程度上受到了限制，因為我們無法從供應商那裏談判出有利的信用條件。如果我們的立場發生變化，我們無法維持足夠的信貸條款或來自第三方貸款人的足夠融資，我們繼續增加處方所需藥物數量的能力可能會受到限制。

我們只有幾家批發商可以買到我們提供的高價藥品。如果我們的任何供應商協議終止或沒有續簽，我們可能無法及時與另一家批發商或以對我們有利的條款簽訂新的協議。我們無法簽訂新的供應協議，可能會導致我們庫存的藥品供應短缺，或者我們可能被要求接受供應商的定價和信用條款，這些條款對我們來説不太有利。

與我們的數據管理服務相關的風險

與一些客户的競爭，或客户決定在內部執行一些與我們提供的解決方案或服務相同的解決方案或服務，可能會損害我們的業務、運營結果或財務狀況。

我們的一些現有客户與我們競爭，或者未來可能會與我們競爭，一些客户屬於與我們競爭的聯盟，或者未來可能會與我們競爭，無論是在我們現在向他們提供的解決方案或服務方面，還是在其他業務領域。如果客户選擇在內部執行我們的解決方案解決的任何業務流程，無論是因為他們認為他們可以在內部更有效地提供此類流程，還是因為其他原因，我們可能會失去這些客户，或者我們與這些客户的業務量可能會減少，這可能會損害我們的業務、運營結果或財務狀況。

如果我們的解決方案不能與客户互操作’或他們的供應商’如果客户或其供應商實施的新系統更新與我們的解決方案不兼容，則這些解決方案的銷售可能會受到不利影響。

我們的解決方案必須與客户及其供應商的現有基礎設施進行互操作，這些基礎設施通常具有不同的規格、快速發展、利用來自多個供應商的多種協議標準和應用程序，並且包含隨着時間推移而添加到該基礎設施中的多代產品。一些支持我們的客户及其供應商的技術正在迅速變化，我們必須繼續以可接受的成本及時、有效地適應這些變化。此外，我們的客户及其供應商可能會在其現有網絡和系統基礎設施中實施新技術，而這些新技術可能不會立即與我們的解決方案互操作。

我們的持續成功將取決於我們適應不斷變化的技術、管理和處理不斷增加的數據和信息以及提高我們服務的性能、功能和可靠性的能力，以響應不斷變化的客户和行業需求。如果我們遇到與網絡配置或設置相關的複雜情況，我們可能不得不修改我們的解決方案，使其能夠與客户及其供應商的網絡進行互操作，並以預期的方式管理客户的交易。

如果我們不繼續更新和改進現有的解決方案並開發新的解決方案，我們創造收入的能力可能會受到影響。

我們必須及時不斷改進現有解決方案的功能，並推出新的、有價值的醫療保健IT和服務解決方案，以響應技術和法規的發展以及客户的需求，從而留住現有客户並吸引新客户。例如，政府機構可能會不時更改適用於電子交易的格式和數據代碼要求。此外，客户可以要求定製解決方案，以滿足超出行業標準和標準配置的特定安全協議、修改和其他合同條款。我們可能無法成功響應技術和法規的發展或不斷變化的客户需求。此外，這些法規或客户強加的要求可能會影響特定解決方案和客户參與的盈利能力。我們服務的市場變化速度很快，競爭對手在他們的產品中經常推出新產品和服務。如果我們不能成功應對技術和法規的變化，以及不斷髮展的行業標準和客户需求，我們的解決方案可能會過時。技術變化還可能導致以低於我們解決方案收費的價格提供具有競爭力的解決方案，這可能會導致我們損失銷售額，除非我們降低收費或為客户提供更高的效率或功能。如果我們降低一些解決方案的價格，我們將需要提高其他解決方案的利潤率，以保持整體盈利能力。

當我們對我們的解決方案或我們用來提供解決方案的系統進行重大更改時，性能問題和違規的風險會增加。此外，對我們的解決方案或系統的更改，包括成本節約計劃，可能會比預期的成本更高，可能無法提供預期的好處，可能需要比預期更長的時間來開發和實施，或者可能會增加性能問題的風險。

為了應對技術變化，例如數據分析領域的持續發展以及法規變化和不斷變化的安全風險和行業標準，我們的解決方案以及我們用來提供解決方案的軟件和系統必須不斷更新和增強。我們不能確定與任何此類更改、更新、增強或新版本相關的錯誤不會出現，特別是在第一次引入時。即使我們的新的、更新的或增強的解決方案沒有性能問題，技術和客户服務人員也可能在安裝它們或向客户提供任何必要的培訓和支持方面遇到困難，並且客户可能不會遵循我們關於此類新的、更新的或增強的解決方案的適當培訓、支持和實施的指導。此外，技術和系統的變化可能無法提供預期的附加功能或其他好處。

在我們的技術和系統中實施更改的成本可能會比最初預期的更高或需要更長的時間，並且可能需要比最初預期更多的測試。雖然新的、更新的或增強的解決方案將在投入生產之前進行測試，但我們不能確保測試將發現實際使用中可能出現的所有問題。

如果這些變化導致出現重大問題，我們可能無法履行對客户的合同義務，這可能導致對我們提出索賠或失去客户關係。

我們的IT系統和保護它們的安全措施以及我們傳輸、使用和存儲的敏感信息的違規和故障，使我們面臨潛在的責任和聲譽損害。

我們的業務依賴複雜的信息系統來獲取、快速處理、分析和管理數據，這影響了我們提供服務的能力。如果我們的IT系統沒有成功實施或出現故障，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

如果為我們IT系統提供服務的供應商的表現不令人滿意，或者IT系統因不可預見的事件(包括第三方的行為)中斷或損壞，我們的業務和運營結果也可能受到不利影響。此外，我們的業務在很大程度上依賴於敏感信息的安全傳輸、使用和存儲，包括受保護的健康信息和這些系統中的其他個人身份信息、財務信息和其他機密信息和數據。為了保護這些信息，我們尋求實施商業上合理的安全措施，並保持信息安全政策和程序符合適用法律和建議做法的要求，適用於收集、託管和處理的數據。儘管我們在物理和技術基礎設施、員工培訓、供應商控制和合同關係方面做出了安全管理努力，但我們的基礎設施、數據或與我們的業務運營相關的其他運營中心和系統，包括我們的供應商的互聯網和相關係統，容易受到未經授權的數據訪問和/或機密信息的泄露，原因包括犯罪行為、物理闖入、黑客、員工或內部人員瀆職和/或不正當的員工或承包商訪問、計算機病毒、編程錯誤、拒絕服務攻擊、勒索軟件事件、網絡釣魚計劃、欺詐、恐怖襲擊、內部人員或第三方的人為錯誤或其他違規行為，或類似的破壞性問題。不可能防止我們的系統和數據面臨的所有安全威脅。用於獲得未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化，可能很長時間內難以檢測到。

由於我們的產品和服務涉及存儲、使用和傳輸消費者的個人信息，我們和其他行業參與者一直並預計將經常成為外部第三方企圖網絡和其他安全威脅的目標，包括試圖訪問或竊取我們存儲的數據的技術先進和資源充足的不良行為者。供應商、內部人員或員工的網絡和安全威脅也會發生，這是包括我們在內的所有公司的重大擔憂。雖然我們維持責任保險，包括對錯誤和遺漏以及網絡責任的保險，但索賠可能不在保險範圍內，或可能超過我們適用的保險範圍(如果有)，或者此類保險可能無法繼續以可接受的條款或足夠的金額提供。

我們收集、處理、存儲、共享、披露和使用個人信息和其他數據，我們實際或認為未能保護這些信息和數據可能會損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和經營業績。

我們收集、處理、存儲、共享、披露和使用患者和醫療保健提供者提供的個人信息和其他數據。我們依賴第三方授權的加密和身份驗證技術來實現此類信息的安全傳輸。我們可能需要花費大量資源來防範安全漏洞或解決漏洞造成的問題。患者和醫療保健提供者向我們提供的任何個人和其他數據的安全維護失敗或被認為是失敗，都可能損害我們的聲譽和品牌，並使我們面臨損失或訴訟的風險和可能的責任，其中任何一項都可能損害我們的業務和經營業績。此外，有時可能會有人擔心我們的產品、服務或流程是否會損害我們用户的隱私。對我們在收集、使用或披露個人信息或其他隱私相關事項方面的做法的擔憂，即使沒有根據，也可能會損害我們的業務和經營業績。

世界各地有許多關於隱私以及個人信息和其他數據的收集、處理、存儲、共享、披露、使用和保護的聯邦、州和地方法律，其範圍正在變化，受到不同解釋的影響，遵守這些法律的成本可能很高，國家和司法管轄區之間可能不一致，或者與其他規則衝突。我們一般遵守行業標準，並遵守我們的隱私政策條款和對第三方的隱私相關義務。我們努力盡可能遵守與隱私和數據保護相關的所有適用法律、政策、法律義務和行業行為守則。然而，這些義務可能會以新的方式解釋和適用，或者在不同的司法管轄區之間不一致，並可能與其他規則或我們的做法相沖突，或者可能會頒佈新的條例。我們未能或被認為未能遵守我們的隱私政策、我們對消費者或其他第三方的隱私相關義務、或我們與隱私相關的法律義務，或任何導致敏感信息(可能包括個人身份信息或其他用户數據)未經授權泄露或傳輸的安全妥協，都可能導致政府執法行動、訴訟或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致消費者對我們失去信任，這可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果與我們合作的供應商、開發商或其他第三方違反了適用的法律或我們的政策，此類違規行為還可能使消費者或經銷商信息面臨風險，進而可能損害我們的聲譽、業務和經營業績。

如果我們不能成功地利用我們的解決方案的交叉銷售機會，我們的業務增長和財務業績可能會受到損害。

我們創造增長的能力部分取決於我們向現有客户和新客户交叉銷售解決方案的能力。我們已將成功交叉銷售解決方案的能力視為我們業務策略的關鍵部分，因此也是影響增長的最重要因素之一。我們可能無法成功交叉銷售我們的解決方案，因為客户可能會發現額外的解決方案不必要、不具吸引力或成本效益。未能向現有和新客户銷售更多解決方案可能會對我們業務增長的能力產生負面影響。

我們依賴互聯網基礎設施、帶寬提供商、其他第三方和我們自己的系統向我們的客户提供某些解決方案，這些第三方或我們自己的系統提供的服務的任何故障或中斷都可能對我們與客户的關係產生負面影響，對我們的品牌和我們的業務產生不利影響。

我們交付解決方案的能力取決於第三方對互聯網和其他電信服務基礎設施的開發和維護。這包括以必要的速度、數據容量和安全維持可靠的網絡連接，以提供可靠的互聯網接入和服務以及可靠的電話和傳真服務。因此，我們的信息系統需要持續投入大量資源來維護和增強現有系統並開發新系統，以跟上信息技術的持續變化、新出現的網絡安全風險和威脅、不斷髮展的行業和監管標準以及客户不斷變化的偏好。

我們的解決方案旨在按照我們的服務級別承諾不間斷運行。然而，我們過去在這些系統中經歷過有限的中斷，包括暫時降低我們解決方案性能的服務器故障，未來我們可能會經歷更嚴重的中斷。我們依靠內部系統以及包括帶寬和電信設備供應商在內的供應商來提供我們的解決方案。我們不為其中一些服務維護多餘的系統或設施。這些系統中的中斷，無論是由於系統故障、計算機病毒、物理或電子入侵或其他災難性事件，都可能影響我們解決方案的安全性或可用性，並阻止或抑制我們客户訪問我們解決方案的能力。

如果這些系統或設施中的一個或多個發生災難性事件，我們可能會經歷長時間的系統不可用，這可能會導致補救這些問題的鉅額成本，或者對我們與合作伙伴的關係、我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。為了不間斷地運營，我們和我們的供應商都必須防範：

供應商提供的網絡接入、電信或主機代管服務的任何中斷，或供應商的系統或我們自己的系統出現的任何故障，都可能嚴重損害我們的業務。我們對這些供應商實行有限的控制，這增加了我們在他們提供的服務出現問題時的脆弱性。與這些供應商技術和信息服務或我們自己的系統相關的任何錯誤、故障、中斷或延遲都可能對我們與合作伙伴的關係產生負面影響，對我們的業務產生不利影響，並可能使我們承擔責任。雖然我們為我們的業務提供保險，但我們保單下的保險範圍可能不足以補償我們可能發生的所有損失。此外，我們不能保證我們將繼續能夠以可接受的成本獲得足夠的保險範圍。

與我們的證券相關的風險

您可能會因為未來發行額外的普通股或優先股或其他可轉換為我們的普通股或優先股或可為其行使的證券而稀釋您的所有權權益。

我們被授權發行總計50,000,000股普通股和3,333,333股“空白支票”優先股。未來，我們可能會發行我們授權但以前未發行的股本證券，導致我們現有股東的所有權利益被稀釋。我們可能會增發普通股或其他可轉換為普通股或可為普通股行使的證券，用於僱傭或保留員工、未來收購、出於融資目的或其他商業目的未來出售我們的證券。未來發行我們普通股的任何此類額外股份可能會對普通股的交易價格造成下行壓力。

由於未來的股票發行，你將經歷未來的稀釋。

我們未來可能會提供額外的普通股或其他可轉換為普通股或可交換為我們普通股的證券。雖然不能保證我們將完成融資，但如果我們這樣做了，或者如果我們出售了普通股或其他可在未來轉換為我們普通股的證券，將會發生額外的和實質性的稀釋。此外，未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有比我們目前的股東更高的權利。

我們預計不會為普通股支付股息，投資者可能會損失他們的全部投資。

我們的普通股從未宣佈或支付過現金紅利，我們預計在可預見的未來也不會宣佈或支付這樣的紅利。我們預計將利用未來的收益(如果有的話)為業務增長提供資金。因此，如果不出售普通股，股東將不會獲得任何資金。如果我們不支付股息，我們的普通股可能會變得不那麼值錢，因為只有在我們的股價升值的情況下，你的投資才會產生回報。我們不能向股東保證，當他們出售股票時，他們的投資會有正回報，也不能保證股東不會損失他們的全部投資。

我們董事會發行額外股票的能力可能會阻止或使某些交易變得更加困難，包括出售或合併公司。

本公司董事會獲授權發行最多3,333,333股由董事會指定的權力、權利及優先股優先股。可發行有表決權或可轉換優先股的股份，或發行購買該等股份的權利，以製造投票障礙或挫敗尋求影響收購或以其他方式控制本公司的人士。董事會有能力發行此類額外的優先股，並擁有其認為明智的權利和優先權，這可能會阻止一方試圖通過要約收購或其他方式獲得對公司的控制權。因此，這種發行可能會剝奪股東從這種嘗試中可能獲得的好處，例如在要約收購中實現對其股票的市場價格溢價，或者這種嘗試可能導致的市場價格的暫時上漲。此外，向對董事會友好的人發行這種額外的優先股可能會使罷免現任官員和董事變得更加困難，即使這樣的變化總體上對股東有利。

我們的普通股和認股權證交易清淡，不能保證一個更活躍的公開市場會發展起來。未能發展或維持活躍的交易市場可能會對我們普通股的價值產生負面影響，並使您難以或不可能出售您的股票。

我們的普通股和權證在納斯達克上市，但不能保證我們的股票和權證會發展成一個活躍的交易市場。如果我們未能滿足納斯達克繼續上市的標準，我們的普通股的交易價格可能會受到影響，我們的普通股和認股權證的交易市場可能會缺乏流動性，我們的普通股價格和認股權證的價格可能會受到更大的波動性，使得我們的普通股和認股權證的股票很難或不可能出售。

我們納斯達克上市認股權證的條款可能會阻止第三方收購我們.

我們的納斯達克上市認股權證的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。納斯達克上市認股權證禁止吾等從事構成“基本交易”的某些交易，除非(其中包括)尚存實體承擔我們在認股權證下的責任。納斯達克上市認股權證的上述和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們，即使收購可能對您有利。

不能保證我們將能夠遵守納斯達克繼續上市的標準，如果不遵守，我們的普通股可能會被摘牌.

納斯達克資本市場要求其上市股票的交易價格保持在1美元以上，該股票才能繼續上市。如果一隻上市股票連續30個交易日低於1美元，則該股票將被納斯達克退市。此外，要保持在納斯達克上市，我們必須滿足最低財務和其他持續上市要求和標準，包括董事獨立性和獨立委員會要求、最低股東權益要求以及某些公司治理要求。如果我們無法滿足這些要求或標準，我們可能會被摘牌，這將對我們普通股的價格產生負面影響，並將削弱您出售或購買我們普通股的能力。在退市的情況下，我們預計將採取行動恢復遵守上市要求，但我們不能保證我們採取的任何此類行動將允許我們的普通股重新上市、穩定市場價格或改善我們普通股的流動性、防止我們的普通股跌破最低出價要求，或防止未來不符合上市要求。

我們的股票價格可能會波動。

我們普通股的市場價格可能波動很大，可能會隨着各種因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括以下因素：

此外，證券市場不時出現與公司經營業績無關的重大價格和成交量波動。這些市場波動也可能對我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

大量普通股的報價或可供出售可能會導致我們普通股的價格下跌。

如果我們的股東在公開市場上出售了大量我們的普通股，包括在第144條規定的任何法定持有期到期時，或在轉換優先股或行使認股權證時發行的普通股，這可能會造成通常被稱為“懸而未決”的情況，並預期我們普通股的市場價格可能會下跌。存在懸而未決的情況，無論是已經發生或正在發生的銷售，也可能使我們未來通過以我們認為合理或適當的時間和價格出售股權或股權相關證券來籌集額外融資的能力變得更加困難。

項目1B。未解決的員工意見

不適用。

項目1C。網絡安全

NextPlat為我們的客户、員工、合作伙伴和供應商使用、存儲和處理數據。我們實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在識別、評估和緩解網絡安全威脅對這些數據、我們的系統和我們的業務運營造成的風險。

網絡風險管理與策略

我們的網絡安全風險管理流程正在整合到我們的整體風險管理流程中。我們正在努力將網絡安全考慮納入我們的業務流程。我們與外部網絡安全專家合作，包括評估員、顧問和審計師，以增強我們的網絡安全措施並確保遵守行業最佳實踐。我們已經建立了監督和管理與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險的流程，確保他們遵守我們的安全標準。我們審查第三方服務提供商合同，以確保它們包含數據隱私和安全條款，與我們的標準和監管要求保持一致。我們使用國家標準和技術研究所的網絡安全框架來指導我們的方法，確保有一個結構化和全面的戰略來管理網絡安全風險。

風險管理監督和治理

董事會對公司的網絡安全計劃進行監督。我們的管理團隊與董事會協商，負責監測、預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件。

第2項財產的描述

公司辦公室

2021年12月2日，本公司簽訂了一份為期62個月的租約，租賃佛羅裏達州椰子林4,141平方英尺的辦公空間，年租金約為186,000美元。租金每年上漲3%。租約於2022年6月13日入夥，將於2027年8月31日到期。

電子商務選址。

對於我們在英格蘭普爾的設施，我們每年以30,000 GB或約37,000美元的價格租用約2,660平方英尺的辦公室和倉庫空間，基於年平均匯率1.24英鎊：美元。Poole租約於2023年11月1日續簽，將於2024年10月31日到期。

藥房位置

Pharmco 901

我們擁有大約11,000平方米。英國《金融時報》工廠位於佛羅裏達州哈蘭代爾A灣Ansin大道400號。每月的按揭還款額約為12,000元。

2020年12月，Pharmco 901將其大部分藥房業務從佛羅裏達州北邁阿密海灘遷至我們位於佛羅裏達州哈蘭代爾海灘行政辦公室的新的11,000平方英尺的藥房設施。

製藥公司1002

我們租了32082號的藥房^發送佛羅裏達州棕櫚泉2號、3號和4號灣北大道，郵編：33461。原始租約於2021年3月到期，並自動續簽48個月至2025年2月。租賃協議要求每月支付約4300美元，此後每年都會增加付款計劃。

製藥公司1103

我們在佛羅裏達州奧蘭多南塞莫蘭大道1160號D、E、F套房租用藥房。租約於2020年8月1日訂立並開始，租期為66個月，至2026年2月1日到期。租賃協議要求從2021年2月1日開始每月支付4310美元，此後每年都會增加付款計劃。

製藥公司1204

我們的Pharmco 1204 Davie分店於2021年8月搬到了佛羅裏達州的北邁阿密海灘。我們租用了大約2200平方英尺的零售和藥房空間。租期為五年，於2021年9月1日開始。租賃協議要求每月支付約5200美元，此後每年都會增加付款計劃。

我們相信，我們有足夠的空間來滿足我們的預期需求，並將在需要時以商業上合理的價格提供適當的額外空間。

項目3.法律訴訟

2021年6月22日，託馬斯·塞弗特作為公司首席財務官的聘用因某種原因被終止。Seifert先生聲稱，解僱不是有原因的，根據他2021年6月2日的僱傭協議，他應得到賠償。本公司的立場是，Seifert先生不應獲得與其先前在本公司的服務有關的任何額外補償或根據任何僱傭協議產生的任何額外補償。本公司和Seifert先生目前正在就他的僱用和解僱事宜進行訴訟。本公司相信其對Seifert先生的索賠有足夠的辯護理由，並已對Seifert先生提出肯定的救濟索賠，包括但不限於違反僱傭協議、違反其受託責任、與僱傭協議相關的誘因欺詐、欺詐性失實陳述和推定欺詐。支持這些索賠的公司事實指控的詳細敍述可在公司於2022年6月21日提交的第二份經修訂的起訴書中找到。該公司預計不會在訴訟中尋求實質性的金錢救濟。根據第1號案件：21-cv-22436-dpg，這一爭端正在佛羅裏達州南區地區法院待決。

2022年7月5日，塞弗特先生駁回了NextPlat第二次修訂後的申訴，並對NextPlat及其首席執行官查爾斯·M·費爾南德斯提出了反訴。在他的反訴中，Seifert先生尋求與公司2021年6月22日終止其僱傭關係的法律補救措施。塞弗特還聲稱，根據佛羅裏達州的私人告密法，他被報復性解僱，誹謗，以及疏忽的虛假陳述。

陪審團審判將在審判法庭為期兩週的審判日程表中進行，從2024年8月21日開始。

本公司可能不時捲入與本公司在正常業務過程中經營所引起的索賠有關的訴訟。除上述事項外，本公司目前並無涉及任何懸而未決的法律程序或訴訟，而據我們所知，並無任何政府當局考慮本公司為當事一方或本公司的任何財產可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響的任何法律程序。

第4項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

我們的股票於2021年5月28日在納斯達克資本市場上市。自2022年1月21日起，我們的普通股和權證一直在納斯達克資本市場上交易，代碼分別為NXPL和NXPLW。

普通股持有者

截至2024年3月26日，我們發行和發行了18,724,596股普通股，約有491名登記在冊的股東持有。

股利政策

我們從未對我們的股本支付過任何現金股息，在可預見的未來也不會對我們的普通股支付任何現金股息。我們打算保留未來的收益，為持續運營和未來的資本需求提供資金。任何未來派發現金股息的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於財務狀況、經營結果、資本要求和董事會認為相關的其他因素。

發行人購買股票證券

沒有。

股權薪酬計劃信息

有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲本年度報告中表格10-K的第III部分第12項。

第六項。[已保留].

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

有關前瞻性陳述的警示通知

本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括與我們的流動性有關的陳述，我們認為如果沒有進一步的融資，我們將沒有足夠的現金和借款能力來滿足未來12個月的營運資金需求，我們對收購和新業務線、毛利潤、毛利率和資本支出的預期。此外，諸如“預期”、“預期”、“打算”、“相信”、“將”、“將”、“計劃”、“願景”和類似的詞語被用來識別前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述預期的部分或全部結果可能不會發生。可能導致實際結果與前瞻性聲明大不相同的重要因素、不確定性和風險包括但不限於：在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件和報告中出現的風險因素、營運資金不足、證券價值、競爭的影響、當前經濟狀況的持續或惡化、技術和技術變化、消費支出的潛在下降以及國內外信貸和資本市場的狀況。此外，這些前瞻性陳述是自本10-K表格提交給美國證券交易委員會之日起發佈的。我們不打算更新任何這些前瞻性陳述。

本討論應與本報告的其他部分一併閲讀，包括“風險因素，” “業務説明”及所附財務報表及相關證物。本討論的不同部分包含一些前瞻性陳述，所有這些陳述都是基於我們目前的預期，可能會受到本報告全程描述的不確定性和風險因素的影響。

以下討論提供了管理層認為與評估和了解我們的運營結果和財務狀況相關的信息。討論應與本年度報告其他部分所載的我們的財務報表和有關説明一併閲讀。以下討論和分析包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果、預期和計劃大不相同。

概述

收購漸進式護理公司

2022年8月30日，NextPlat公司與進步護理公司簽訂了證券購買協議，根據該協議，NextPlat公司及其執行主席兼首席執行官、董事會成員查爾斯·M·費爾南德斯、羅德尼·巴雷託和某些其他投資者向進步護理公司投資了總計830萬美元。與SPA相關，NextPlat公司購買了3,000股新發行的進步護理公司，價值600萬美元，每個單位包括一股進步護理公司B系列可轉換優先股，面值0.001美元，*和一份投資者認股權證，以2,000美元的行使價購買B系列可轉換優先股的股份。投資者認股權證也可以全部或部分行使，通過無現金行使。可轉換優先股的規定價值為每股2,000美元，每股優先股擁有相當於500股普通股的投票權(在實施下文所述的反向股票拆分後)。B系列可轉換優先股的每股可在持有人的選擇下隨時轉換為進步護理普通股，其確定方法是將聲明價值除以轉換價格4.00美元(在實施下文所述的反向股票拆分後)。此外，根據SPA，費爾南德斯和巴雷託先生被提名為進步護理董事會成員

此外，於2022年8月30日，NextPlat公司、Fernandez先生和Barreto先生以及其他某些投資者(統稱為NextPlat投資者)從伊利亞特研究公司購買了一張由進步護理公司向伊利亞特公司出具的日期為2019年3月6日的有擔保可轉換本票(以下簡稱“票據”)。在購買時，票據項下的應計和未付本金和利息約為280萬美元。於完成對票據的購買後，NextPlat Investors與進步關懷訂立修訂協議，根據該協議，票據經修訂並經修訂條款重述，包括經修訂的轉換價格為每股普通股4.00美元(在實施下文所述的反向股票拆分後)，以及於後者進行強制性轉換時(A)進步關懷的反向股票拆分完成，及(B)進步關懷的普通股在國家交易所上市，包括納斯達克資本市場、納斯達克全球市場、作為簽署債務修改協議的代價，進步護理公司向NextPlat投資者發行了105,000股普通股，其中NextPlat、費爾南德斯先生和巴雷託先生分別獲得了45,653股、18,261股和18,261股。

2022年9月13日，漸進關懷董事會任命查爾斯·M·費爾南德斯為董事會主席，羅德尼·巴雷託為董事會副主席。與這些任命相關的是，進步關懷公司現任董事長兼首席執行官艾倫·傑伊·魏斯伯格被任命為副董事長。2022年9月12日，進步關懷的兩名董事比魯特·諾庫特和奧列格·菲雷爾辭去董事職務。2022年10月7日，漸進式護理董事會一致投票通過任命醫學博士佩德羅·羅德里格斯進入董事會。羅德里格斯博士被NextPlat提名為漸進式護理董事會成員。

2022年11月11日，魏斯伯格先生辭去了進步關懷公司首席執行官和董事會聯席副主席的職務。同日，董事會任命費爾南德斯先生立即擔任新的首席執行官。

2022年12月29日，進步護理向特拉華州國務卿提交了一份《公司章程修正案》(“章程修正案”)。根據《章程修正案》，每200股進步護理公司已發行的普通股被轉換為一股普通股(“反向股票拆分”)，進步護理公司被授權發行的普通股數量減少到1億股(“法定股票減持”)。反向股票拆分和減少授權股票得到了累進關懷董事會和股東的批准。

於2023年5月5日，NextPlat與漸進式護理訂立證券購買協議(“SPA”)，據此，NextPlat以每單位2.20美元的價格向漸進式護理購買455,000個新發行的證券單位(“單位”)，總購買價為1,000,000美元(“單位購買”)。每個單位包括一股普通股，每股票面價值0.0001美元，以及一股購買普通股的認股權證(“管道認股權證”)。管道權證的有效期為三年，可立即行使。每股PIPE認股權證可按普通股每股2.20美元的價格行使。2023年5月9日，兩家公司完成了SPA中設想的交易。漸進式護理中心收到的現金收益為88萬美元，扣除安置代理佣金7萬美元和法律費用50000美元。

在2023年5月9日完成單位購買的同時，進步護理與NextPlat投資者簽訂了關於A&R票據的債務轉換協議(DCA)。根據DCA，NextPlat投資者同意以每股2.20美元的轉換價將A&R票據項下總計約290萬美元的未償還本金以及應計和未付利息轉換為累進護理普通股(“債務轉換”)。在根據債務轉換髮行的1,312,379股進步護理公司普通股中，NextPlat公司獲得570,599股，查爾斯·M·費爾南德斯獲得228,240股，羅德尼·巴雷託獲得228,240股。此外，NextPlat的每一位投資者還獲得了一份認股權證，根據他們在A&R票據轉換時獲得的每一股進步關懷普通股，他們可以購買一股進步關懷普通股(“轉換認股權證”)。轉換認股權證的有效期為三年，並可立即行使。每份轉換認股權證可按普通股每股2.20美元的價格行使。此外，進步護理向某些現有的進步護理投資者發出330,000份認股權證，以誘使他們批准單位購買(“誘導權證”)。查爾斯·M·費爾南德斯和羅德尼·巴雷託分別獲得了購買19萬股和3萬股普通股的誘導權證。誘導權證的有效期為三年，並可立即行使。每一份誘導權證可按每股進步護理普通股2.20美元的價格行使。

2023年7月1日， NextPlat與費爾南德斯和巴雷託先生一起，行使了進步關懷公司發行的某些普通股認購權證(“RXMD權證”)，發行了進步護理公司普通股。 NextPlat公司在無現金基礎上行使了RXMD權證，發行了402,269股進步護理公司普通股。NextPlat公司還以現金基礎行使了RXMD權證，支付了對價506,000美元，發行了230,000股進步護理公司普通股。費爾南德斯先生在無現金的基礎上行使了RXMD認股權證，並獲得了211,470股進步護理公司的普通股。 巴雷託先生在無現金的基礎上行使了RXMD認股權證，並獲得了130,571股進步護理公司的普通股。 在行使時，上述所有的RXMD認股權證都是現金。在行使RXMD認股權證後，NextPlat以及費爾南德斯和巴雷託先生共同擁有進步護理公司約53%的有投票權的普通股。

此外，在2023年7月1日， 與費爾南德斯先生和巴雷託先生簽訂了一項投票協議，根據該協議，在進步護理公司股東的任何年度或特別股東大會上，以及每當進步護理公司普通股的持有者經書面同意時，NextPlat公司的費爾南德斯先生和巴雷託先生同意直接或間接投票表決他們擁有的進步護理公司普通股的所有股份(包括在投票協議日期後獲得的任何新股或通過將可轉換證券轉換為進步護理公司普通股而獲得的任何新股)，與NextPlat對其持有的進步護理普通股股份進行投票的方式一樣， 的投票協議是不可撤銷的，並且是永久性的。

作為行使普通股認購權證和簽署投票協議的結果，NextPlat得出結論，進步護理公司的控制權發生了變化。 截至2023年7月1日，NextPlat公司有權通過上述同時進行的普通股認購權證行使和投票協議控制進步護理公司超過50%的投票權權益。從2023年7月1日開始，公司改變了對進步護理的投資的會計方法，在2023年7月1日之前一直作為權益法投資，改為在FASB ASC主題805的投票權權益模式下合併。自2023年7月1日起，漸進式護理成為本公司的合併子公司。

電子商務運營：

利用公司管理團隊的電子商務經驗和公司現有的電子商務平臺，公司已經着手推出最先進的電子商務平臺，與企業合作，優化他們在網上、國內和國際銷售商品的能力，使客户和合作夥伴能夠優化他們的電子商務存在和收入，我們預計這將成為公司未來業務的重點。從歷史上看，NextPlat的業務一直是提供全面的衞星行業通信服務和相關設備銷售。該公司經營着兩個主要的電子商務網站以及25個第三方電子商務店面，如阿里巴巴、亞馬遜和沃爾瑪。這些電子商務場所形成了一個有效的全球網絡，為成千上萬的消費者、企業和政府提供服務。NextPlat已宣佈有意擴大其電子商務平臺，並正在實施全面的系統升級，以支持這一舉措。

該公司在英國和美國擁有和運營的網站的電子商務交易量在整個第三季度繼續增長，創下了月度業績紀錄。

醫療保健運營：

漸進式護理公司通過其兩家全資子公司，目前擁有和運營五家藥店，這些藥店創造了其大部分藥房收入，這些收入來自向他們的患者配藥。漸進式護理中心還為患者提供健康風險評估和免費當天送貨服務。

進步護理提供TPA(第三方管理)、數據管理、新冠肺炎相關診斷和疫苗接種、處方藥、複合藥物、遠程藥房服務、抗逆轉錄病毒藥物、藥物治療管理、向長期護理機構供應處方藥、用藥依從性包裝、為340B藥品折扣定價計劃覆蓋的實體提供合同藥房服務，以及健康實踐風險管理。進步護理專注於通過患者和提供者的參與以及他們與付款人、製藥製造商和分銷商的密切合作夥伴關係，改善複雜慢性病患者的生活。漸進式護理公司提供廣泛的解決方案，以解決臨牀密集型、高成本藥物的分配、交付、劑量和報銷問題。

漸進式護理的藥房還根據340B藥品折扣定價計劃為340B覆蓋的實體提供合同藥房服務。根據這些協議的條款，漸進式護理的藥店作為代表340B覆蓋的實體裁決的處方藥索賠報銷的傳遞，以換取每張處方的配藥費。這些費用因承保實體和漸進式護理提供的服務水平而異。

漸進式護理的重點是複雜的慢性疾病，這些疾病通常需要多年或終身治療，這推動了經常性收入和可持續增長。漸進式護理公司的藥房服務收入增長來自擴大他們的醫療服務、新藥上市、現有藥物的新適應症、現有客户的數量增長，以及由於他們更加專注於更高的患者參與度、免費向患者提供的好處和臨牀專業知識而增加的新客户。藥房還通過與340B覆蓋的實體簽署新的合同、藥房服務和數據管理合同，擴大了收入增長。

漸進式護理中心為340B覆蓋的實體提供數據管理和TPA管理服務、藥房分析和項目，以管理HEDIS質量指標，包括用藥依從性。這些服務迎合了一線服務提供者瞭解最佳實踐、患者行為、護理管理流程以及這些決策背後的財務機制的需求。ClearMetrX提供數據訪問和可操作的見解，提供商和支持組織可以使用這些見解來改進他們的實踐和患者護理。ClearMetrX的TPA服務包括批發賬户管理、與340B藥品計劃有關的患者資格、340B政策和程序的開發和審查，以及應收賬款管理。

通過阿里巴巴分銷我們的產品

2021年7月13日，我們宣佈我們的全球電信通信部門與阿里巴巴達成協議，阿里巴巴是阿里巴巴集團擁有和運營的B2B電子商務網站，也被稱為阿里巴巴集團(紐約證券交易所代碼：阿里巴巴；香港交易所代碼：9988)，是一家專門從事電子商務、零售、互聯網和技術的中國跨國科技公司。GTC是全球最大的企業對企業(B2B)電子商務網站阿里巴巴網站上的黃金級供應商。根據協議，GTC通過在阿里巴巴網站上推出最新的全球店面，顯著擴大了其全天候電子商務業務，在該網站上提供一系列衞星物聯網和連接產品。這些產品包括我們的專用衞星跟蹤產品，其中一些產品使用公司的許多地面站網絡處理器運行，可用於跟蹤和監控汽車、卡車、拖車、船隻、集裝箱、動物和其他遠程資產的位置。儘管由於供應鏈的限制，我們目前通過阿里巴巴店面提供的產品種類有限，但我們計劃最終在阿里巴巴網站上提供多達500種產品和連接服務。該協議將按年繼續執行。

關鍵會計政策和估算

我們的綜合財務報表和附註是根據美國公認的會計原則編制的。編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響資產、負債、收入、費用、估計資產壽命、減值和壞賬的報告金額。這些估計和假設受到管理層會計政策應用的影響。我們根據過往經驗及我們認為在就資產及負債賬面值作出判斷的情況下認為合理的各種其他假設作出估計，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易顯示。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

我們認為，以下按我們的活動分組的關鍵會計政策會影響我們在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。更多信息，見第二部分“財務報表和補充數據--附註3--重要會計政策摘要”第8項。

收入確認和未賺取收入

電子商務運營：

在向客户提供或交付服務時，公司確認來自衞星服務的收入。設備銷售收入在設備交付給客户並被客户接受時確認。只有設備銷售才能享受保修。從歷史上看，該公司沒有發生過重大的保修費用。在貨物裝運之前已經預付的設備銷售被記錄為合同負債，一旦裝運就被確認為收入。該公司還將某些年度廣播時間計劃作為合同負債進行記錄，這些計劃是預先支付的。一旦產生了通話時間服務，它們就被確認為收入。對於通話時間計劃，確認未開賬單的收入，即在發生服務後的下一個月為客户的數據使用開具發票。

該公司的客户通常購買我們的產品和服務的組合，作為多元素安排的一部分。公司對哪種收入確認指引適合於説明安排中的每一要素的評估可能涉及重大判斷。這項評估對收入確認的金額和時間有重大影響。

當其客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，公司確認收入，其金額反映了我們預期用這些商品或服務換取的對價。為了確定公司認定屬於ASC606範圍內的安排的收入確認，我們執行以下五個步驟：(I)確定與客户的合同(S)；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務；以及(V)當(或作為)我們履行履約義務時確認收入。當我們很可能會收取我們有權獲得的對價，以換取轉移給客户的商品或服務時，五步模型適用於合同。在合同開始時，一旦合同被確定在ASC 606的範圍內，我們就評估每個合同中承諾的商品或服務，確定哪些是履約義務，並評估每個承諾的商品或服務是否不同。然後，我們在履行履約義務時(或作為履行義務)確認分配給各自履約義務的交易價格金額的收入。

醫療保健運營：

我們確認在藥物實際交付給客户或客户拿起他們的處方時，即控制權轉移到客户手中的時間點時，分發給患者(客户)的處方中的產品銷售。340B配藥費是340B合同收入的一個組成部分，這些費用是在患者收到藥物時通過送貨或客户提貨確認的。在銷售點直接從客户那裏收到付款，或者以電子方式向客户的保險提供商收費。對於第三方醫療保險和其他索賠，在向客户分發藥物之前，需要獲得客户保險提供商的授權，以確保付款。這些銷售是通過電子方式獲得授權的，客户的保險提供商會發布相應的授權碼。

我們應計PBM費用的估計，包括直接和間接報酬(“DIR”)費用，這些費用由支付人在索賠裁決後的某個時候評估或預期評估，因為在確認收入時處方藥收入減少。這類費用估計的變化在得知變化後被記錄為對收入的調整。

對於期末已配藥但尚未交付的處方，我們會記錄未賺取的收入。大多數處方訂單的賬單都是由第三方付款人支付的，包括聯邦醫療保險、醫療補助和保險公司。客户退貨是象徵性的。處方收入在所有期間都超過總收入的80%。

我們確認TPA服務的收入，因為我們滿足與340B承保實體根據TPA合同提供的服務。向承保實體提供的TPA服務包括諮詢服務、合同藥房賬單的會計和對賬以及各種合規服務。

當測試執行並將結果交付給客户時，我們確認新冠肺炎的測試收入。每一次測試都被視為與客户的一項安排，是一項單獨的性能義務。付款通常是從客户那裏預先收到的。

大多數處方訂單的賬單都是由第三方付款人支付的，包括聯邦醫療保險、醫療補助和保險公司。客户退貨是象徵性的。

基於股票的薪酬

股票薪酬是根據ASC718以股份為基礎的支付主題的要求來入賬的，該主題要求在合併財務報表中確認員工和董事在要求員工或董事提供服務以換取獎勵期間(推定為歸屬期間)為換取股權工具而收到的服務的成本。ASC還要求根據獎勵的公允價值來衡量為換取獎勵而獲得的員工和董事服務的成本。

2018年6月，FASB發佈了ASU 2018-07，薪酬-股票薪酬。(話題718)。這一更新旨在降低成本和複雜性，並改進對非僱員(例如，服務提供者、外部法律顧問、供應商等)基於股份的付款問題的財務報告。ASU擴大了ASC 718的範圍，即薪酬-股票薪酬，以前只包括向員工發放的基於股票的付款，也包括向非員工支付商品和服務的基於股票的付款。因此，向非員工和員工支付股份的會計核算將基本一致。本準則自2018年12月15日起生效，適用於上市公司發佈的年度及中期財務報表。管理層於2019年1月1日採用本準則。

該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價公式估計了授予的股票期權的公允價值。然後，這一公允價值在獎勵的必要服務期內按直線攤銷，這通常是歸屬期間。該公司使用期權定價模型確定公允價值受到股票價格以及有關高度主觀變量數量的假設的影響。

商譽與無形資產

商譽是指購買價格超過分配給有形和可識別無形資產淨值的部分。累進護理是我們的醫療保健業務，被認為是商譽的報告單位。我們在每個會計年度結束時對我們的報告單位進行所需的商譽年度減值測試。為了確定報告單位的公允價值，我們使用基於市場支持的貼現現金流模型作為我們的估值技術來衡量報告單位的公允價值。貼現現金流模型使用五到十年的預測現金流加上基於盈利倍數的終端價值，或者通過使用永久增長率將上一時期的現金流資本化。我們在貼現現金流模型中的重要假設包括但不限於：加權平均資本成本(“WACC”)、收入增長率(包括永久收入增長率)以及報告單位業務的營業利潤率百分比。在確定假設時，我們會考慮當前的市場狀況。總的預測現金流是根據我們的WACC假設中包含的範圍進行貼現的。最後，我們將報告單位的公允價值總額與我們的市值進行協調，其中包括基於市場狀況的合理控制溢價。*使用估計和發展假設導致圍繞預測現金流的不確定性。

年度測試中使用的任何此等估計及假設的任何變動、該等報告單位所服務的整體市場的惡化，以及其他因素，均可能對報告單位的公允價值產生負面的重大影響，並可能導致未來的減值費用。不能保證我們未來的商譽減值測試不會導致計入收益。這項減值費用可能會對我們的運營業績產生負面的實質性影響。

除商譽外，已取得的無形資產將在其使用年限內攤銷，除非其使用年限被確定為無限期。對於在企業合併中購買的無形資產，收到的資產的估計公允價值用於確定其記錄價值。採用與市場法、收益法和/或成本法一致的估值技術來計量公允價值。商譽和其他無限期無形資產在第四財季每年進行減值評估，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則在過渡期進行減值評估。

預算的使用

在編制綜合財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響截至財務狀況表日期的資產和負債額，以及截至該日止年度的收入和支出。實際結果可能與這些估計大相徑庭。管理層作出的重大估計包括但不限於：用於計算股票薪酬的假設、在與進步護理公司的業務合併中獲得的淨資產的公允價值、為服務發行的普通股和期權、應收賬款的可變現淨值、財產和設備以及無形資產的使用壽命、租賃負債和相關使用權資產的公允價值估計、項目管理費估計以及遞延税項資產和公司所得税估值津貼的估計。

匯率對結果的影響

該公司的報告貨幣為美元。該公司的一家子公司GTC的賬目是使用適當的當地貨幣--英鎊作為功能貨幣來維護的。所有資產和負債在資產負債表日按美元換算，股東權益按歷史匯率換算，收入和費用賬按當年或報告期的平均匯率換算。換算調整作為股東權益的一個單獨組成部分報告，標題為累計其他綜合(虧損)收益。以職能貨幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的交易損益包括在業務報表中。

截至2023年12月31日的年度經營業績包括漸進式護理子公司自收購之日(2023年7月1日)至2023年12月31日期間的經營業績。

經營成果

我們的收入如下（以千計）：

NM=沒有意義

截至2023年12月31日和2022年12月31日的前12個月，我們確認的運營總收入分別約為3780萬美元和1170萬美元，與2022年同期相比，截至2023年12月31日的12個月的總收入增加了約2600萬美元。收入的增加主要是由於2023年7月1日收購漸進式護理公司，醫療保健業務增加了約2680萬美元，但被電子商務收入平均減少約70萬美元所抵消。

毛利率從截至2022年12月31日的前12個月的約21.3%增加到截至2023年12月31日的前12個月的約30.0%。與2022年相比，2023年毛利率的增長主要歸因於醫療保健業務於2023年7月1日完成收購。

與截至2022年12月31日的12個月相比，截至2023年12月31日的12個月，扣除其他(收益)支出前的虧損增加了約1600萬美元，這是毛利潤增加約880萬美元的結果，被運營費用增加約2480萬美元所抵消，這主要歸因於2023年期間約1390萬美元的商譽減值費用。請參閲下面的詳細討論。

收入

我們的收入如下（以千計）：

截至2023年12月31日的前12個月的銷售額主要包括衞星電話、跟蹤設備、配件、通話時間計劃和藥房處方藥的電子商務銷售，以及3400億美元的合同收入。截至2023年12月31日的12個月，總收入約為3,780萬美元，而截至2022年12月31日的12個月的收入為1,170萬美元，增長約2,600萬美元，增幅為222.4%。

截至2023年12月31日的12個月，電子商務總收入約為1,100萬美元，而截至2022年12月31日的12個月為1,170萬美元，同比下降約70萬美元，降幅為6.3%。這一下降是由於2022年烏克蘭戰爭導致的非經常性收入約120萬美元，而2023年烏克蘭戰爭導致德國政府實施監管，導致在德國市場延遲銷售產品約150萬美元，並被其他市場約200萬美元的增長所抵消。

在截至2023年12月31日的六個月裏，由於在2023年7月1日完成了對漸進式護理的收購，藥房處方藥和304B合同總收入約為2680萬美元。在截至2023年12月31日的6個月裏，這家藥房開出了大約251,000張處方

運營費用.

我們的運營費用如下(以千計)：

截至2023年12月31日的12個月的總運營費用約為3,450萬美元，比截至2022年12月31日的12個月的總運營費用約970萬美元增加了約2,480萬美元，增幅為256.4%。以下是造成增長的因素。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止十二個月的銷售、一般及行政(“SG&A”)開支分別約為990萬元及510萬元，增加約480萬元或94.9%。*截至2023年12月31日止十二個月的增長主要是由於股票薪酬增加約240萬元，以及與電子商務營運有關的其他營運開支增加約50萬元，以及因於2023年7月1日收購進步護理而涉及醫療營運的營運開支約190萬元。

截至2023年和2022年12月31日止12個月的薪金、工資和工資税分別約為660萬美元和260萬美元，增幅約為410萬美元或159.0%。增長主要是由於截至2023年7月1日收購進步護理的醫療保健業務增加了約400萬美元，以及電子商務工資和工資增加了約10萬美元。

該公司在截至2023年12月31日的12個月中記錄了約1390萬美元的商譽減值費用。由於2023年7月1日的漸進式護理整合，我們記錄了約1460萬美元的商譽，扣除可歸因於業務合併的估值津貼變化，並被分配到我們的藥房運營部門。於2023年12月31日，我們按報告單位進行了年度商譽減值測試，以評估商譽的賬面價值與其公允價值的比較。根據減值測試，確定截至2023年12月31日的商譽賬面金額超過其公允價值，導致本公司在截至2023年12月31日的年度記錄了約1,390萬美元的減值費用，並計入製藥業務報告分部。截至2023年12月31日，商譽的剩餘賬面價值約為70萬美元，並未分配給藥房運營報告部門。見附註14--商譽和無形資產，淨額。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的12個月，專業費用分別約為200萬美元和160萬美元，增幅約為40萬美元或27.6%。這一增長主要歸因於法律和諮詢費，因為它與截至2023年7月1日收購漸進式護理公司的醫療保健業務有關，約為40萬美元。與我們的全球電子商務業務相關的專業費用與去年同期持平。

截至2023年和2022年12月31日止12個月的折舊和攤銷費用分別約為210萬美元和50萬美元，增加約160萬美元或330.6%。增加主要是由於折舊和攤銷，因為這與2023年7月1日收購漸進式醫療集團的醫療保健業務相關，約為140萬美元。

其他費用合計.

與2022年同期相比，截至2023年12月31日的12個月，我們的其他支出總額增加了約110萬美元，主要是由於收到的利息約為599,000美元，外匯匯率波動的有利影響約為236,000美元，管理費收入約為115,000美元，以及註銷與非持續運營相關的舊負債約201,000美元

權益法投資.

截至2023年7月1日，由於會計處理方法從權益法改為合併，截至2023年12月31日的12個月，我們的附屬公司進步護理錄得淨權益收益約1,140萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們在我們的附屬公司進步護理的股權中記錄了約140萬美元的淨虧損，這是作為股權方法投資入賬的。在截至2022年12月31日的前12個月，我們在我們的附屬公司進步護理的股權中記錄了約170萬美元的淨虧損，佔股權方法投資的比重。見附註15--權益法投資。

淨虧損。

截至2023年和2022年12月31日的前12個月，我們分別錄得約1,240萬美元和920萬美元的淨虧損。這一增長是上述因素的結果。

綜合收益.

截至2023年12月31日和2022年12月31日的12個月，我們分別錄得約(107,000美元)和129,000美元的外幣換算調整綜合(收益)虧損。這一變化主要歸因於匯率差異。

流動性與資本資源

流動性是一家公司產生資金以支持其當前和未來運營、履行其義務以及以其他方式持續運營的能力。截至2023年12月31日，我們的現金餘額約為2630萬美元。截至2023年12月31日，我們的營運資本約為2940萬美元。

截至2023年12月31日，我們的流動資產較2022年12月31日增加了106.0%，主要是由於2023年4月資本籌集和截至2023年7月1日的漸進式護理整合期間收到的現金。

截至2023年12月31日，我們的流動負債比2022年12月31日增加了約1220萬美元，這主要是由於截至2023年7月1日的累進護理整合。

截至本報告之日，公司現有的現金資源和現有的借款能力足以支持未來12個月的計劃運營。因此，管理層認為，現有的財政資源足以在財務報表印發之日後至少一年內繼續開展業務活動。

經營活動

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的12個月裏，經營活動使用的淨現金流分別約為360萬美元和360萬美元，同期變化約為1萬美元。而不利的現金流量變化約為1萬美元，主要原因如下：

-淨虧損約330萬美元的不利變化；

-其他非現金項目的有利變化約為660萬美元，包括基於股票的薪酬、攤銷、折舊、權益法投資的權益損失和權益法投資的收益；

-經營資產的不利變化約為570萬美元，主要是由於截至2023年7月1日收購漸進式護理公司而導致的應收賬款和庫存增加；

-經營負債的有利變化約為230萬美元，主要是由於截至2023年7月1日收購進步護理公司而導致的應付賬款增加。

投資活動

截至2023年12月31日和2022年12月31日的前12個月，投資活動提供(用於)的淨現金流分別約為520萬美元和770萬美元，同期變化約1290萬美元。約1290萬美元的有利變化主要歸因於以下幾個方面：

-收購進步護理公司獲得的現金約為740萬美元；

-對權益法被投資人漸進護理的非經常性資本貢獻約為550萬美元(2023年約為150萬美元，2022年為700萬美元)；

-固定資產增加約10萬美元。

融資活動

截至2023年和2022年12月31日的12個月，融資活動提供的淨現金流量分別約為590萬美元和1300萬美元，期間變化約720萬美元。截至2023年和2022年12月31日的12個月內，融資活動提供的現金主要歸因於這些期間的資本籌集收益被貸款支付所抵消。

最近的融資活動

2022年1月非公開配售普通股

於二零二一年十二月三十一日，於市場收市後，一份證券購買協議(“購買協議”)已送交若干機構及認可投資者(“十二月投資者”)，並已收到其簽署，內容與本公司以私募方式出售2,229,950股本公司普通股(“十二月發售”)有關。2022年1月2日，本公司向12月份的投資者交付了一份日期為2021年12月31日的全面簽署的購買協議。12月份出售的普通股的收購價為每股3.24美元，這是納斯達克2021年12月31日公佈的收盤價。

12月份的股票發行於2022年1月5日結束。該公司在12月份的發售中從出售普通股中獲得了大約720萬美元的毛收入。該公司打算將12月份上市所得資金用於一般企業用途，包括潛在的收購和合資企業。在12月份的上市中，大約73%的資金是從現有股東以及公司高級管理層和董事會成員那裏獲得的。

關於十二月發售，本公司與十二月投資者訂立登記權協議(“登記權協議”)，據此(其中包括)本公司編制及向美國證券交易委員會提交登記説明書，以登記於發售中出售的本公司普通股股份以供轉售。

12月份發行的普通股是根據證券法第4(A)(2)節和根據證券法頒佈的法規D第506條以及州證券或“藍天”法律的相應條款規定的豁免註冊而出售的。

上述所披露的交易條款，包括購買協議及註冊權協議的條款，已獲董事會批准，而由於部分證券是向本公司的高級職員及董事發售及出售，因此該等條款須由董事會審核委員會另行審核及批准。

2022年12月非公開配售普通股

於2022年12月9日，本公司與若干機構及認可投資者訂立證券購買協議，供本公司以私募方式出售4,575,429個單位，每個單位包括(I)一股本公司普通股及(Ii)一份認股權證以購買一股普通股。這些單位的發行價為每單位1.75美元。這些單位包括的認股權證可以每股1.75美元的價格行使，自發行之日起三年到期。

此次發行於2022年12月14日結束，公司從這些單位獲得了約800萬美元的毛收入。該公司打算將此次發行所得資金用於營運資金需求、潛在收購、合資企業和持續的業務轉型活動。

關於是次發售，本公司訂立一項登記權協議，據此(其中包括)本公司編制及向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交一份登記説明書，以登記於發售中出售的普通股股份及認股權證相關普通股股份以供轉售。

在12月發行中發行和出售的證券是根據證券法第4(A)(2)節和根據證券法頒佈的法規D第506條以及州證券或“藍天”法律的相應條款規定的豁免註冊而出售的。

上述披露的交易條款，包括證券購買協議和註冊權協議的條款，已由董事會批准，由於部分證券是向本公司的高級管理人員和董事發售和出售的，因此該等條款由董事會審計委員會單獨審議和批准。

2023年4月私募普通股

於2023年4月5日，本公司與一名認可投資者(“投資者”)訂立證券購買協議，由本公司以私募方式出售3,428,571股本公司普通股，每股面值0.0001美元(“普通股”)。普通股的發行價為每股1.75美元，這是普通股在2023年4月4日的收盤價。2023年4月11日，私募結束。私募完成後，公司獲得了大約600萬美元的總收益。本公司根據證券法第4(A)(2)節和根據證券法頒佈的法規D第506條以及州證券或“藍天”法律的相應條款所給予的豁免註冊，將普通股出售給投資者。投資者表示，它收購普通股只是為了投資，而不是為了公開出售或分銷普通股，或與公開出售或分銷有關的轉售。因此，普通股尚未根據《證券法》進行登記，除非根據《證券法》和任何適用的州證券法進行登記或獲得豁免，否則不得在美國發行或出售普通股。

收購漸進式護理公司。

請參閲上面標題為-概述-對漸進式護理公司的商業收購

表外安排

我們沒有簽訂任何其他財務擔保或其他承諾來擔保任何第三方的付款義務。我們沒有簽訂任何與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益的衍生品合同，或者沒有反映在我們的綜合財務報表中。此外，我們並無任何留存權益或或有權益轉移至非綜合實體，作為該實體的信貸、流動資金或市場風險支持。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

與適用於“較小報告公司”的規則一致，我們省略了本項目所要求的信息。

項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表和補充數據以及獨立註冊會計師事務所RBSM LLP的報告載於第四部分(S見F頁)本年度報告的表格10-K。

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。

不適用。

第9A項。控制和程序。

管理層關於信息披露控制和程序有效性的結論

對披露控制和程序的評價。

根據管理層的評估(在首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下)，截至本報告所述期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制程序和程序(如1934年證券交易法(修訂後的交易法)下的規則13a-15i和15d-15(E)所定義)有效地提供合理保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。並在適當情況下累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

控件的固有限制。

管理層，包括首席執行官和首席財務官，不希望我們的披露控制和程序能夠防止或檢測所有錯誤和欺詐。任何管制制度，無論其設計和運作如何完善，都是以某些假設為基礎，只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保其目標能夠達到。此外，任何控制評估都不能絕對保證由於錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述不會發生，或者公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。

管理層關於財務報告內部控制的報告。

我們的管理層負責根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(A)關於保存合理詳細、準確和公平地反映我們的資產交易和處置的記錄；(B)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據美國公認會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事會的授權進行；以及(C)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。我們對財務報告的內部控制是在我們的主要高管和主要財務官或執行類似職能的人員的參與下設計的程序，以向我們的管理層和董事會提供關於財務報告的可靠性的合理保證，並根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。

我們的管理層評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準。基於這一評估，我們的管理層認為，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制在這些標準下是有效的。

財務報告內部控制的變化。

在截至2023年12月31日的第四財季，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。

這份10-K表格的年報不包括我們的註冊會計師事務所關於財務報告的內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會允許我們在本年度報告中只提供管理層報告的規則，管理層的報告不需要我們的註冊會計師事務所認證。

漸進式護理於2023年7月1日成為本公司的合併子公司。經美國證券交易委員會發布的指導意見允許，公司可以將某些收購排除在收購後第一年的財務報告內部控制評估之外。因此，管理層發佈的《關於財務報告內部控制的報告》將累進關懷排除在管理層對截至2023年12月31日的公司財務報告內部控制的評估之外。截至2023年12月31日，漸進式醫療收購約佔總合並資產的63%，佔截至2023年12月31日的年度總合並收入的約71%。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

第三部分。

第10項。董事, 執行官和企業管治。

下表載列截至2024年3月26日所有董事及執行人員的姓名及年齡。我們的高級職員由董事會任命，並隨董事會的意願而服務。