Document

附錄 99.1

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司

2023 年第三季度中期報告

未經審計的中期簡明和合並財務報表

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間


索引
			頁面
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡要和合並財務狀況表			2
布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司未經審計的中期簡要和合並經營業績報表			3
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡要和合並綜合收益報表			4
布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司未經審計的合夥資本中期簡要和合並報表			5
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡明和合並現金流量表			9
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡明和合並財務報表附註			10
管理層的討論與分析			43

Brookfield Infrastructure Partners L.P.（我們的 “合作伙伴關係” 及其子公司和運營實體 “Brookfield Infrastructure”）是一家領先的全球基礎設施公司，在北美、南美、亞太和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據領域擁有並運營高質量、必不可少的長期資產。它側重於已收縮和監管收入的資產，這些資產可產生可預測和穩定的現金流。

按完全交換計算，布魯克菲爾德公司（及其除布魯克菲爾德基礎設施以外的附屬公司，“布魯克菲爾德”）在布魯克菲爾德基礎設施中擁有約26.0％的經濟權益。根據主服務協議，布魯克菲爾德基礎設施已指定布魯克菲爾德為其服務提供商，以收費提供某些管理、行政和諮詢服務。

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期簡明和合並財務狀況表


		截至截至
百萬美元，未經審計	注意事項	2023年9月30日		2022年12月31日
資產
現金和現金等價物	6	$	1,307	$	1,279
金融資產	6	943		1,392
應收賬款和其他	6	5,069		2,628
庫存		490		531
歸類為待售資產		—		856
流動資產		7,809		6,686
不動產、廠房和設備	7	46,981		37,291
無形資產	8	15,629		11,822
對聯營公司和合資企業的投資	9	5,046		5,325
投資性房產	5	3,972		700
善意	5	14,124		8,789
金融資產	6	840		721
其他資產	5	3,234		1,524
遞延所得税資產		103		111
總資產		$	97,738	$	72,969

負債和合夥資本
負債
應付賬款和其他	6	$	4,800	$	4,478
企業借款	6,10	1,497		464
無追索權借款	6,10	4,463		2,567
金融負債	6	330		390
與歸類為待售資產直接相關的負債		—		478
流動負債		11,090		8,377
企業借款	6,10	3,775		3,202
無追索權借款	6,10	34,383		24,000
金融負債	6	2,249		1,677
其他負債		4,648		4,164
遞延所得税負債		7,587		5,975
優先股	6	20		20
負債總額		63,752		47,415

合夥資本
有限合夥人	15	5,394		5,372
普通合夥人	15	28		27
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	15	2,216		2,263
BIPC 可交換股票	15	1,544		1,289
可交換單位 (1)	15	73		72
永久次級票據	15	293		293
其他人在運營子公司中的權益		23,520		15,320
首選單位持有人	15	918		918
合夥資本總額		33,986		25,554
負債和合夥資本總額		$	97,738	$	72,969

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期簡要和合並經營業績報表


		在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元，未經審計	注意事項	2023		2022		2023		2022
收入	13	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719
直接運營成本	7,8,14	(3,384)		(2,590)		(9,893)		(7,808)
一般和管理費用		(100)		(109)		(312)		(338)
		1,003		928		2,756		2,573
利息支出		(640)		(480)		(1,775)		(1,358)
投資聯營企業和合資企業的收益份額	9	96		5		472		25
按市值計價的收益	6	34		95		27		228

其他（支出）收入		(99)		(54)		101		37
所得税前收入		394		494		1,581		1,505
追回所得税（費用）
當前		(142)		(70)		(418)		(370)
已推遲		4		(63)		9		(55)
淨收入		$	256	$	361	$	1,172	$	1,080

可歸因於：
有限合夥人		$	23	$	32	$	184	$	108
普通合夥人		66		60		198		180
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位		10		13		76		45
BIPC 可交換股票		5		8		44		26
可交換單位 (1)		—		—		3		—

其他人在運營子公司中的權益		152		248		667		721
每個有限合夥單位的基本收益和攤薄收益：	15	$	0.03	$	0.05	$	0.34	$	0.17

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2023 年第三季度中期報告 3

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期綜合收益簡明和合並報表


		在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元，未經審計	注意事項	2023		2022		2023		2022
淨收入		$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
其他綜合收益（虧損）：
隨後不會重新歸類為損益的項目：
資產報廢義務的重估		9		(7)		6		41

未實現的精算（虧損）收益		—		(6)		14		12
上述物品的税費		(1)		—		(5)		—
投資聯營企業和合資企業的收入份額	9	2		—		4		—
調整重估盈餘和其他因素的税收影響		—		3		—		(12)
		10		(10)		19		41
隨後可能重新歸類為損益的項目：
外幣折算		(746)		(1,418)		(3)		(2,169)
現金流對衝	6	55		132		(9)		582
淨投資對衝	6	15		158		(4)		280

對上述物品徵税		(36)		(52)		(28)		(166)
投資聯營企業和合資企業的收入份額	9	190		396		37		544
		(522)		(784)		(7)		(929)
其他綜合（虧損）收入總額		(512)		(794)		12		(888)
綜合（虧損）收入		$	(256)	$	(433)	$	1,184	$	192

可歸因於：
有限合夥人		$	(29)	$	(49)	$	187	$	21
普通合夥人		66		60		199		180
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位		(12)		(22)		77		9
BIPC 可交換股票		(8)		(10)		44		8
可交換單位 (1)		(1)		(1)		3		(1)
其他人在運營子公司中的權益		(272)		(411)		674		(25)

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

4 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡要和合並報表


	有限合夥人
在截至的三個月期間 2023年9月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累計其他綜合收益 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (5)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至2023年6月30日的餘額	$	6,102	$	(2,847)	$	1,456	$	518	$	5,229	$	26	$	2,195	$	1,254	$	68	$	18,640	$	293	$	918	$	28,623
淨收入	—		23		—		—		23		66		10		5		—		152		—		—		256
其他綜合損失	—		—		—		(52)		(52)		—		(22)		(13)		(1)		(424)		—		—		(512)
綜合收益（虧損）	—		23		—		(52)		(29)		66		(12)		(8)		(1)		(272)		—		—		(256)
單位發行 (2)	2		—		—		—		2		—		—		751		—		—		—		—		753

合作伙伴分配 (3)	—		(175)		—		—		(175)		(67)		(75)		(42)		(2)		—		—		—		(361)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(10)		—		—		(10)		—		(4)		(2)		—		—		—		—		(16)
收購子公司 (4)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		5,733		—		—		5,733


對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(518)		—		—		(518)




其他物品 (2)	101		43		239		(6)		377		3		112		(409)		8		(63)		—		—		28
截至2023年9月30日的餘額	$	6,205	$	(2,966)	$	1,695	$	460	$	5,394	$	28	$	2,216	$	1,544	$	73	$	23,520	$	293	$	918	$	33,986

1. 請參閲附註17，累計其他綜合收益（虧損）。

2. 參見附註15，合夥資本。

3. 請參閲附註 16 “分佈”。

4. 參見附註5，收購企業。

5. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2023 年第三季度中期報告 5

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡要和合並報表


	有限合夥人
在截至的三個月期間 2022年9月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累積的其他綜合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (4)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至2022年6月30日的餘額	$	6,085	$	(2,327)	$	1,430	$	231	$	5,419	$	29	$	2,282	$	1,303	$	75	$	15,720	$	293	$	918	$	26,039
淨收入	—		32		—		—		32		60		13		8		—		248		—		—		361
其他綜合損失	—		—		—		(81)		(81)		—		(35)		(18)		(1)		(659)		—		—		(794)
綜合收益（虧損）	—		32		—		(81)		(49)		60		(22)		(10)		(1)		(411)		—		—		(433)
單位發行 (2)	3		—		—		—		3		—		—		—		—		—		—		—		3

合作伙伴分配 (3)	—		(165)		—		—		(165)		(61)		(69)		(40)		(3)		—		—		—		(338)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(9)		—		—		(9)		—		(5)		(2)		—		—		—		—		(16)



對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(201)		—		—		(201)



其他物品 (2)	1		—		—		—		1		—		—		(1)		—		—		—		—		—


截至2022年9月30日的餘額	$	6,089	$	(2,469)	$	1,430	$	150	$	5,200	$	28	$	2,186	$	1,250	$	71	$	15,108	$	293	$	918	$	25,054

1. 請參閲附註17，累計其他綜合收益（虧損）。

2. 參見附註15，合夥資本。

3. 請參閲附註 16 “分佈”。

4. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

6 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡要和合並報表


	有限合夥人
在截至的九個月期間 2023年9月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累積的其他綜合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (6)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至2022年12月31日的餘額	$	6,092	$	(2,657)	$	1,456	$	481	$	5,372	$	27	$	2,263	$	1,289	$	72	$	15,320	$	293	$	918	$	25,554
淨收入	—		184		—		—		184		198		76		44		3		667		—		—		1,172
其他綜合收入	—		—		—		3		3		1		1		—		—		7		—		—		12
綜合收入	—		184		—		3		187		199		77		44		3		674		—		—		1,184
單位發放 (2)、(4)	10		—		—		—		10		—		—		751		—		—		—		—		761

合作伙伴分配 (3)	—		(525)		—		—		(525)		(201)		(224)		(126)		(7)		—		—		—		(1,083)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(29)		—		—		(29)		—		(12)		(6)		—		—		—		—		(47)
收購子公司 (4)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		9,522		—		—		9,522
子公司的處置 (5)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(372)		—		—		(372)

對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(1,561)		—		—		(1,561)




其他物品 (2)	103		61		239		(24)		379		3		112		(408)		5		(63)		—		—		28
截至2023年9月30日的餘額	$	6,205	$	(2,966)	$	1,695	$	460	$	5,394	$	28	$	2,216	$	1,544	$	73	$	23,520	$	293	$	918	$	33,986

1. 請參閲附註17，累計其他綜合收益（虧損）。

2. 參見附註15，合夥資本。

3. 請參閲附註 16 “分佈”。

4. 參見附註5，收購企業。

5. 參見附註4，業務處置。

6. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2023 年第三季度中期報告 7

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡要和合並報表


	有限合夥人
在截至的九個月期間 2022年9月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累積的其他綜合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (6)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至2021年12月31日的餘額	$	6,074	$	(2,125)	$	1,430	$	323	$	5,702	$	31	$	2,408	$	1,369	$	85	$	15,658	$	—	$	1,138	$	26,391
淨收入	—		108		—		—		108		180		45		26		—		721		—		—		1,080
其他綜合損失	—		—		—		(87)		(87)		—		(36)		(18)		(1)		(746)		—		—		(888)
綜合收益（虧損）	—		108		—		(87)		21		180		9		8		(1)		(25)		—		—		192
單位發行 (2)	11		—		—		—		11		—		—		—		—		—		—		—		11

合作伙伴分配 (3)	—		(495)		—		—		(495)		(183)		(207)		(120)		(9)		—		—		—		(1,014)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(29)		—		—		(29)		—		(15)		(7)		—		—		—		—		(51)



對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(525)		—		—		(525)

已兑換的首選單位 (2)	—		(14)		—		—		(14)		—		(9)		—		—		—		—		(220)		(243)

發行永久次級債券筆記 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		—		293		—		293
其他項目 (1)、(4)、(5)	4		86		—		(86)		4		—		—		—		(4)		—		—		—		—
截至2022年9月30日的餘額	$	6,089	$	(2,469)	$	1,430	$	150	$	5,200	$	28	$	2,186	$	1,250	$	71	$	15,108	$	293	$	918	$	25,054

1. 請參閲附註17，累計其他綜合收益（虧損）。

2. 參見附註15，合夥資本。

3. 請參閲附註 16 “分佈”。

4. 參見附註4，業務處置。

5. 參見附註5，收購業務。

6. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

8 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期簡要和合並現金流量表


		在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元，未經審計	注意事項	2023		2022		2023		2022
運營活動
淨收入		$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
針對以下項目進行了調整：
聯營公司和合資企業的投資收益，扣除已收到的分配	9	30		64		191		210
折舊和攤銷費用	7,8,14	669		520		1,946		1,616
按市值計價、條款和其他	6	156		(64)		48		(243)

遞延所得税（回收）費用		(4)		63		(9)		55
非現金營運資本變動，淨額		(7)		(268)		(761)		(573)
來自經營活動的現金		1,100		676		2,587		2,145

投資活動
收購子公司，扣除收購的現金	5	(5,970)		(296)		(10,747)		(338)
出售子公司，扣除已處置的現金	4	—		25		602		25
對聯營公司和合資企業的投資	9	—		(193)		(702)		(864)
出售對聯營企業和合資企業的投資	9	435		—		1,107		275

購買長期資產	7,8	(621)		(769)		(1,691)		(2,103)
處置長期資產	7,8	5		8		79		29
購買金融資產		(39)		(139)		(382)		(521)
出售金融資產		108		147		627		548
外匯套期保值項目的淨結算	6	2		89		2		113
其他投資活動		(54)		—		(722)		—
投資活動使用的現金		(6,134)		(1,128)		(11,827)		(2,836)

融資活動
向普通合夥人分發	16	(67)		(61)		(201)		(183)
向其他單位持有人分配	16	(310)		(293)		(929)		(882)
對非控股權益的附屬分配		(518)		(201)		(1,561)		(525)
非控股權益提供的資本	15	4,908		—		8,618		293
向非控股權益提供的資本		—		—		(423)		—
將部分權益出售給非控股權益，扣除税款		124		—		124		—


公司借款收益	10	513		—		513		474
（償還）商業票據計劃的淨收益	10	40		156		517		(8)
企業信貸額度的收益	10	1,799		679		4,856		2,881
償還企業信貸額度	10	(1,700)		(342)		(4,276)		(2,036)
無追索權借款的收益	10	3,472		1,377		10,053		4,777
償還無追索權借款	10	(2,695)		(1,160)		(6,730)		(3,167)
延期對價的結算		—		(118)		—		(1,155)

已兑換的優先單位淨額	15	—		—		—		(243)
已發佈的夥伴關係單位	15	2		3		10		11
已償還租賃負債		(67)		—		(189)		—
其他籌資活動		(478)		323		(1,137)		233
來自融資活動的現金		5,023		363		9,245		470

現金和現金等價物
在此期間的變化		(11)		(89)		5		(221)
現金重新歸類為待售資產		—		(101)		(6)		(131)
外匯對現金的影響		(62)		(58)		29		(1)
期初餘額		1,380		1,301		1,279		1,406
期末餘額		$	1,307	$	1,053	$	1,307	$	1,053

所附附附註是財務報表的組成部分。

2023 年第三季度中期報告 9

未經審計的中期簡明和合並財務報表附註

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間

1。業務的組織和描述

Brookfield Infrastructure Partners L.P.（我們的 “合夥企業”，以及其子公司和運營實體，“布魯克菲爾德基礎設施”）在北美和南美、歐洲和亞太地區擁有並經營公用事業、運輸、中游和數據業務。根據經修訂和重述的2007年5月17日有限合夥協議，我們的合夥企業是根據百慕大法律成立的有限合夥企業成立的。我們的合作伙伴關係是布魯克菲爾德公司（“布魯克菲爾德”）的子公司。我們的合作伙伴單位分別在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼分別為 “BIP” 和 “BIP.UN”。我們的累積A類優先有限合夥單位系列1、系列3、系列9和系列11分別以 “BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.E” 和 “BIP.PR.F” 和 “BIP.PR.F” 的代碼在多倫多證券交易所上市。我們的累積A類優先有限合夥單位系列13和系列14分別在紐約證券交易所上市，代碼分別為 “BIP.PR.A” 和 “BIP.PR.B”。我們的合作伙伴的註冊辦事處是百慕大HM 12號漢密爾頓前街73號5樓。

在合併財務報表附註中，提及的 “單位” 是指我們合夥企業中除優先單位以外的有限合夥單位，提及我們的 “優先單位” 是指我們合夥企業中的優先有限合夥單位，提及我們的 “單位持有人” 和 “優先單位持有人” 分別指我們的單位和優先單位的持有人。提及的 “A類優先單位”、“系列1優先單位”、“系列3優先單位”、“系列9優先單位”、“系列11優先單位”、“系列13優先單位” 和 “系列14優先單位” 是指累積的A類優先有限合夥單位、累計A類優先有限合夥單位、系列1、累積A類優先有限合夥單位、系列3、累積A類優先有限合夥單位、系列9、累積A類優先有限合夥單位 A 優先有限合夥單位，系列 11，累計 A 類優先股權分別為我們的合夥企業中的有限合夥單位（系列13）和累積的A類優先有限合夥單位（系列14）。

2。物料會計政策信息

a) 合規聲明

我們的合夥企業及其子公司（統稱 “布魯克菲爾德基礎設施”）的中期簡要和合並財務報表是根據國際會計準則委員會（“IASB”）發佈的國際會計準則第34號 “中期財務報告”（“IAS 34”）編制的，並使用了布魯克菲爾德基礎設施截至2022年12月31日止年度的合併財務報表中適用的會計政策。我們的合夥企業在截至2022年12月31日止年度的年度合併財務報表中適用的會計政策已在該財務報表的附註3中披露，在閲讀這些中期簡明和合並財務報表時應參考這些政策。

這些中期簡要和合並財務報表已於2023年11月13日由我們合夥企業的董事會授權發佈。

b) 重要的會計判斷和估算不確定性的關鍵來源

在編制合併財務報表時，我們在適用會計政策時做出判斷。判斷領域與截至2022年12月31日止年度的合併財務報表中報告的領域一致。正如我們在2022年年度合併財務報表中披露的那樣，我們的合作伙伴關係使用重要的假設和估計來確定我們的不動產、廠房和設備的公允價值以及使用價值或公允價值減去處置分配商譽或無形資產的現金產生單位或現金產生單位組的成本。

10 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

c) 最近採用的會計準則

布魯克菲爾德基礎設施首次應用了適用於我們合作伙伴關係的某些新標準，該標準於2023年1月1日生效。這些修正案對我們合夥企業會計政策的影響如下：

對《國際會計準則》第1號的修正——做出重要性判斷——會計政策的披露

我們的合作伙伴通過了《國際會計準則第1號——做出重要性判斷——會計政策披露》的修正案，該修正案自2023年1月1日起生效。修正案改變了國際會計準則第1號關於披露會計政策的要求。修正案將 “重要會計政策” 一詞的所有例子替換為 “重要會計政策信息”。如果將會計政策信息與實體財務報表中包含的其他信息一起考慮，則可以合理地預期會計政策信息會影響普通用途財務報表的主要用户根據這些財務報表做出的決策。《國際會計準則》第1號的輔助段落也作了修訂，以澄清與非物質交易、其他事件或條件有關的會計政策信息不重要，無需披露。由於相關交易的性質、其他事件或條件，會計政策信息可能是重要的，即使金額並不重要。但是，並非所有與重大交易、其他事件或條件有關的會計政策信息本身都是重要的。此次採用並未對我們合作伙伴關係的財務報告產生重大影響。

國際税收改革——第二支柱示範規則（對IAS 12的修訂）

2023年5月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第12號——所得税》修正案，為各實體提供臨時強制性減免，免除經濟合作與發展組織（“經合組織”）國際税收改革產生的遞延税的會計處理。修正案在發佈後立即生效，並根據國際會計準則第8號（會計政策、會計估算變更和錯誤）追溯生效，但一些有針對性的披露要求除外，這些要求將在2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效。我們的合作伙伴關係已將臨時例外情況應用於確認和披露與第二支柱所得税相關的遞延所得税資產和負債的信息。

3.區段信息

《國際財務報告準則第8號》（運營板塊）要求根據執行管理層和董事會定期審查的信息來確定運營部門，以便為該細分市場分配資源並評估其業績。首席運營決策者（“CODM”）使用運營資金（“FFO”）來評估業績和做出資源分配決策，從而確定所部署股權的回報率。我們將FFO定義為淨收益，不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價的收益（虧損）和其他收入（支出）的影響，這些收入與收入賺取活動無關，也不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目。

FFO 包括使用權益法核算的聯營公司和合資企業投資產生的歸屬於合夥企業的餘額，不包括根據合併子公司非控股權益持有的經濟權益歸屬於非控股權益的金額。


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的三個月期間 2023年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	681	$	530	$	407	$	167	$	—	$	1,785	$	(514)	$	3,216	$	4,487
歸因於收入的成本 (2)	(336)		(237)		(164)		(58)		—		(795)		184		(2,104)		(2,715)
一般和管理費用	—		—		—		—		(100)		(100)		—		—		(100)

其他（支出）收入	(32)		(2)		(4)		(3)		53		12		13		(72)		(47)
利息支出	(84)		(86)		(76)		(40)		(56)		(342)		92		(390)		(640)
FFO	229		205		163		66		(103)		560
折舊和攤銷費用											(356)		119		(432)		(669)
遞延税											(26)		4		26		4
按市值計價等											(74)		6		(92)		(160)

來自員工的收入份額											—		96		—		96
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(152)		(152)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	104	$	—	$	—	$	104

2023 年第三季度中期報告 11


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的三個月期間 2022年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	480	$	499	$	383	$	151	$	—	$	1,513	$	(624)	$	2,738	$	3,627
歸因於收入的成本 (2)	(196)		(221)		(157)		(63)		—		(637)		309		(1,742)		(2,070)
一般和管理費用	—		—		—		—		(109)		(109)		—		—		(109)

其他（支出）收入	(19)		(3)		(1)		(1)		39		15		10		(27)		(2)
利息支出	(69)		(72)		(53)		(27)		(36)		(257)		78		(301)		(480)
FFO	196		203		172		60		(106)		525
折舊和攤銷費用											(308)		120		(332)		(520)
遞延税											(42)		(10)		(11)		(63)
按市值計價等											(62)		112		(77)		(27)

來自員工的收入份額											—		5		—		5
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(248)		(248)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	113	$	—	$	—	$	113


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的九個月期間 2023年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	1,986	$	1,559	$	1,308	$	533	$	—	$	5,386	$	(1,629)	$	9,204	$	12,961
歸因於收入的成本 (2)	(991)		(711)		(563)		(204)		—		(2,469)		605		(6,083)		(7,947)
一般和管理費用	—		—		—		—		(312)		(312)		—		—		(312)

其他（支出）收入	(85)		(8)		(17)		(2)		138		26		35		(236)		(175)
利息支出	(249)		(244)		(206)		(119)		(147)		(965)		280		(1,090)		(1,775)
FFO	661		596		522		208		(321)		1,666
折舊和攤銷費用											(1,046)		356		(1,256)		(1,946)
遞延税											(49)		6		52		9
按市值計價等											(66)		(125)		76		(115)

來自員工的收入份額											—		472		—		472
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(667)		(667)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	505	$	—	$	—	$	505


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的九個月期間 2022年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	1,404	$	1,485	$	1,217	$	448	$	—	$	4,554	$	(1,812)	$	7,977	$	10,719
歸因於收入的成本 (2)	(580)		(682)		(539)		(194)		—		(1,995)		907		(5,104)		(6,192)
一般和管理費用	—		—		—		—		(338)		(338)		—		—		(338)

其他（支出）收入	(70)		(8)		(2)		4		108		32		25		(253)		(196)
利息支出	(203)		(208)		(138)		(80)		(93)		(722)		232		(868)		(1,358)
FFO	551		587		538		178		(323)		1,531
折舊和攤銷費用											(964)		374		(1,026)		(1,616)
遞延税											(94)		(33)		72		(55)
按市值計價等											(114)		282		(77)		91

來自員工的收入份額											—		25		—		25
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(721)		(721)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	359	$	—	$	—	$	359

1. 上表彙總了包括合夥企業對聯營公司投資收益的組成部分，並反映了每個細列項目中歸屬於非控股權益的部分，從而逐項對布魯克菲爾德基礎設施的業績份額與我們的合夥企業未經審計的中期簡要和合並經營業績報表進行了對賬。

2. 歸入收入的成本不包括折舊和攤銷費用。有關更多詳情，請參閲附註14 “直接運營成本”。

3. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

12 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

分部資產

為了監控細分市場表現和在細分市場之間分配資源，CODM監控歸屬於每個細分市場的資產，包括使用權益法核算的投資。

以下是按應申報的運營部門對布魯克菲爾德基礎設施資產的分析：


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
截至2023年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		可歸因到非- 控制利息		正在工作首都調整和其他		按照國際財務報告準則財務 (1)
總資產	$	8,593	$	11,551	$	9,665	$	6,236	$	(1,855)	$	34,190	$	(5,697)	$	60,215	$	9,030	$	97,738


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
截至2022年12月31日，百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		可歸因到非- 控制利息		正在工作首都調整和其他		按照國際財務報告準則財務 (1)
總資產	$	7,337	$	8,333	$	9,747	$	4,002	$	(1,208)	$	28,211	$	(5,434)	$	41,327	$	8,865	$	72,969

1. 上表以管理層組織其報告分部以做出運營決策和評估業績的格式提供了每個部門的資產。每個細分市場都是根據我們的合夥企業在總資產中所佔的份額列報的，同時考慮了布魯克菲爾德基礎設施在合併運營中的所有權和權益法，我們的合夥企業分別控制或對投資行使重大影響力。上表通過刪除聯營公司和合資企業投資中包含的淨負債，反映歸屬於非控股權益的資產，並對扣除營運資本負債淨額的營運資本資產進行了調整，從而對布魯克菲爾德基礎設施在總資產中所佔的份額與我們的合夥企業合併財務狀況表中列報的總資產進行了對賬。

2023 年第三季度中期報告 13

4。企業的處置

2023 年完成的處置

a) 部分處置我們的印度電信塔業務

在2023年第三季度，我們的合作伙伴關係出售了其在印度電信塔運營中的部分權益。此次出售為合夥企業（印度電信塔運營財團約1.24億美元）帶來了約3500萬美元的淨收益。我們的合夥企業在合併合夥資本報表中確認了約2000萬美元的直接股權出售收益。

b) 我們印度收費公路業務的處置

2023年6月15日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（統稱為 “印度收費公路財團”）一起完成了其印度收費公路業務權益的出售。此次出售帶來了約1.8億美元的淨收益（印度收費公路財團總額約為6億美元）。我們的合作伙伴關係確認了合併經營業績表中約1億美元（印度收費公路財團總額約3.4億美元）的其他收入（支出）的出售收益。

2022年完成的處置

a) 我們巴西輸電業務的處置

2022年11月30日，布魯克菲爾德基礎設施完成了其在五個巴西輸電特許權中的約31％權益的出售。此次出售帶來了約2.5億美元的淨收益。我們的合作伙伴關係在合併經營業績表中確認了約4000萬美元的其他收入（支出）收益。該合夥企業與先前外匯變動相關的900萬美元虧損份額從合併經營業績報表中的累計其他綜合收益重新歸類為其他收益（支出）。

14 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

5。收購企業

2023 年完成的收購

(a) 收購全球多式聯運物流業務

2023年9月28日，布魯克菲爾德基礎設施通過其子公司布魯克菲爾德基礎設施公司（“BIPC”）以及機構合作伙伴（“海衞一財團”）完成了對全球最大的多式聯運集裝箱所有者和出租人海衞國際有限公司（“海衞一”）的收購，對價為12億美元（海衞一財團——45億美元）。該合夥企業實際持有海衞一28％的權益。同時，BIPC與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了投票協議，賦予BIPC指導該實體相關活動的權利，從而為BIPC提供了控制權。因此，布魯克菲爾德基礎設施整合了該實體，自2023年9月28日起生效。在合併經營業績表中，約4900萬美元的收購成本被記作其他收入（支出）。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	350
BIPC 可交換股票	751
先前對該業務的興趣	55

全部對價	$	1,156

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	491
應收賬款及其他 (2)	1,862
不動產、廠房和設備	8,754
無形資產	750
善意	1,192
應付賬款和其他負債	(408)

無追索權借款	(7,041)
遞延所得税負債	(447)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	5,153
非控股權益 (3)	(3,997)
收購的淨資產	$	1,156

1. 鑑於收購接近報告日，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在最終確定收購資產和負債的公允價值之前臨時確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估截至收購之日不動產、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及由此對商譽的影響。

2. 應收賬款和其他主要包括融資租賃應收款、貿易應收賬款和其他金融資產。

3.非控股權益包括作為收購一部分轉讓的6.41億美元優先股工具，剩餘餘額代表布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購之日的公允價值計算。

收購時記錄的商譽在很大程度上反映了Triton在潛在的全球經濟增長以及我們提供的服務和運營市場的擴張的支持下，隨着時間的推移，Triton實現機隊增長的潛力。已確認的商譽不可用於所得税扣除。

2023 年第三季度中期報告 15

(b) 收購歐洲超大規模數據中心平臺

2023年8月1日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（“Data4聯盟”）一起完成了對Data4集團（“Data4”）的收購，這是一個遍佈歐洲的高質量超大規模數據中心平臺，對價為6億美元（Data4聯盟——30億美元）。該合作伙伴關係在Data4中擁有19％的實際權益。同時，布魯克菲爾德基礎設施與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了投票協議，賦予布魯克菲爾德基礎設施指導該實體相關活動的權利，從而為布魯克菲爾德基礎設施提供了控制權。因此，布魯克菲爾德基礎設施整合了該實體，自2023年8月1日起生效。約2400萬美元的收購成本在合併經營業績表中記作其他收入（支出）。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	566

全部對價	$	566

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	189
應收賬款和其他	298
不動產、廠房和設備	35
投資性房產	3,341
無形資產	6
善意	720
應付賬款和其他負債	(260)

無追索權借款	(845)
遞延所得税負債	(436)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	3,048
非控股權益 (2)	(2,482)
收購的淨資產	$	566

1. 鑑於收購接近報告日，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在最終確定收購資產和負債的公允價值之前臨時確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估投資物業的公允價值、遞延所得税以及由此對收購之日商譽的影響。

2. 非控股權益是指布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購日的公允價值計量。

收購時記錄的商譽在很大程度上反映了潛在的容量和客户增長，這源於該公司作為歐洲領先數據存儲提供商之一的地位以及全球數據消費率的上升。已確認的商譽不可用於所得税扣除。

16 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

2023年9月6日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴一起收購了我們在英國住宅業務中額外25％的權益（布魯克菲爾德基礎設施的份額——約6％），使我們對該業務的所有權增加到約21％。支付的對價總額約為3000萬美元。

(d) 收購巴西的輸電業務

2023年5月2日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（“Sertaneja財團”）一起行使選擇權，以3500萬美元（Sertaneja財團——1.14億美元）的價格收購了巴西輸電運營商Transmissora Sertaneja de Electri**** S.A.（“Sertaneja”）的額外15％權益（Sertaneja財團——1.14億美元），將布魯克菲爾德基礎設施在Sertaneja的有效所有權提高到31％（Sertaneja）聯盟總數為100％）。2023年5月2日之前，我們的合夥企業在Sertaneja的現有權益是使用權益法核算的。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	35
先前對企業的興趣	35

全部對價	$	70

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	36
應收賬款和其他	9

無形資產	477
善意	25
應付賬款和其他負債	(44)
無追索權借款	(192)

遞延所得税負債	(83)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	228
非控股權益 (2)	(158)
收購的淨資產	$	70

1. 鑑於收購接近報告日，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在最終確定收購資產和負債的公允價值之前臨時確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估截至收購之日無形資產的公允價值、遞延所得税以及由此對商譽的影響。

2. 非控股權益是指布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購日的公允價值計量。

2023 年第三季度中期報告 17

(e) 收購北美和歐洲住宅脱碳基礎設施業務

2023年1月4日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（“HomeServe聯盟”）一起完成了對HomeServe PLC（“HomeServe”）的收購，這是一家在北美和歐洲運營的住宅脱碳基礎設施公司。支付的對價總額為12億美元（HomeServe財團——49億美元）。該合作伙伴關係在HomeServe的北美和歐洲業務中分別擁有26％和25％的有效權益。同時，布魯克菲爾德基礎設施與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了投票協議，賦予布魯克菲爾德基礎設施指導該實體相關活動的權利，從而為布魯克菲爾德基礎設施提供了控制權。因此，布魯克菲爾德基礎設施整合了該實體，自2023年1月4日起生效。約5,500萬美元的收購成本在合併經營業績表中記作其他收入（支出）。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	1,249

全部對價	$	1,249

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	205
應收賬款和其他	827
不動產、廠房和設備	118
無形資產	2,827
善意	3,338
應付賬款和其他負債	(792)

無追索權借款	(1,006)
遞延所得税負債	(613)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	4,904
非控股權益 (2)	(3,655)
收購的淨資產	$	1,249

2. 非控股權益是指布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購日的公允價值計量。

在衡量期內，該合夥企業記錄了約8億美元的計量調整，導致其收購的無形資產（主要由客户關係資產組成）的公允價值下降。收購的客户關係資產是根據收入增長率、客户流失率和使用資本資產定價模型確定的貼現率進行估值的。

收購時記錄的商譽在很大程度上反映了HomeServe在滲透率不足的市場中擴大其客户羣的潛力，以及利用我們現有住宅脱碳基礎設施平臺的運營協同效應的能力。已確認的商譽不可用於所得税扣除。

補充信息

如果對Triton、Data4、Sertaneja和HomeServe的收購於2023年1月1日生效，那麼在截至2023年9月30日的九個月期間，布魯克菲爾德基礎設施的收入和淨收入將分別增加約14.12億美元和3.87億美元。

在確定歸屬於我們合作伙伴關係的預計收入和淨收益時，管理層必須：

•根據企業合併時的公允價值而不是收購前財務報表中確認的賬面金額計算的不動產、廠房和設備的折舊以及收購無形資產的攤銷；

•借貸成本基於業務合併後布魯克菲爾德基礎設施的融資水平、信用評級以及債務和股權狀況。

18 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

2022年完成的收購

(a) 個別微不足道的企業合併

2022年，布魯克菲爾德及其機構合作伙伴（“收購財團”）以約3000萬美元的價格收購了印度電信業務17％的權益（收購財團總額約為1.65億美元，佔100％的權益），以約9000萬美元的價格收購了五項北美住宅基礎設施業務的30％權益（收購財團總額為3.15億美元，佔100％的權益），並以約4000萬美元的價格收購了英國電信塔投資組合中約24％的權益（合併總額約為 $1.6億美元（100％的利息）。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	123
股權對價 (1)	21
或有考慮	17
全部對價	$	161

1。作為對價的一部分，我們發行了作為複合金融工具的子公司股票。

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	6
應收賬款和其他	24
不動產、廠房和設備	161
無形資產	302
善意	278
應付賬款和其他負債	(54)
無追索權借款	(51)

遞延所得税負債	(18)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	648
非控股權益 (2)	(487)
收購的淨資產	$	161

2. 非控股權益是指布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購日的公允價值計量。

2023 年第三季度中期報告 19

6。金融工具的公允價值

金融工具的公允價值是指在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值酌情參照報價或賣出價確定。如果買入價和賣出價不可用，則使用該工具最新交易的收盤價。在沒有活躍市場的情況下，公允價值是根據買入價和賣出價等現行市場利率確定的，適用於具有相似特徵和風險狀況的工具，或內部或外部估值模型，例如期權定價模型和貼現現金流分析，使用可觀察的市場投入。

使用估值模型確定的公允價值需要使用有關預計未來現金流和貼現率的金額和時間的假設。在確定這些假設時，布魯克菲爾德基礎設施主要考慮外部易於觀察的市場輸入，例如利率收益率曲線、貨幣利率以及適用的價格和利率波動率。構成融資安排一部分的利率互換合約的公允價值是使用市場利率和適用的信貸利差通過貼現現金流計算得出的。

金融工具的分類

歸類為公允價值且計入損益的金融工具在合併財務狀況表中按公允價值記賬。歸類為公允價值且計入損益的金融工具公允價值的變動在損益中確認。對處於有效套期保值關係的證券的按市值調整以及通過其他綜合收益被指定為公允價值的證券的公允價值的變化在其他綜合收益中確認。

金融工具的賬面價值和公允價值

下表提供了截至2023年9月30日的金融工具的分配及其相關分類：


百萬美元金融工具分類
測量基礎	通過損益計算的公允價值		通過 OCI 實現公允價值		攤銷成本		總計
金融資產
現金和現金等價物	$	—	$	—	$	1,307	$	1,307
應收賬款和其他	—		—		6,562		6,562
金融資產（流動和非流動）(1)	1,670		20		93		1,783
總計	$	1,670	$	20	$	7,962	$	9,652

金融負債
企業借款	$	—	$	—	$	5,272	$	5,272
無追索權借款（流動和非流動）	—		—		38,846		38,846
應付賬款和其他	—		—		3,709		3,709
金融負債（流動和非流動）(1)	299		—		2,280		2,579
租賃負債	—		—		3,608		3,608
優先股 (2)	—		—		20		20
總計	$	299	$	—	$	53,735	$	54,034

1.總額為7.83億美元的套期保值會計衍生工具包含在金融資產中，1.37億美元的衍生工具包含在金融負債中。

向布魯克菲爾德的全資子公司發行了220萬股優先股。

20 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表提供了截至2022年12月31日的金融工具的分配及其相關分類：


百萬美元金融工具分類
測量基礎	通過損益計算的公允價值		通過 OCI 實現公允價值		攤銷成本		總計
金融資產
現金和現金等價物	$	—	$	—	$	1,279	$	1,279
應收賬款和其他	—		—		3,475		3,475
金融資產（流動和非流動）(1)	2,012		46		55		2,113
總計	$	2,012	$	46	$	4,809	$	6,867

金融負債
企業借款	$	—	$	—	$	3,666	$	3,666
無追索權借款（流動和非流動）	—		—		26,567		26,567
應付賬款和其他	—		—		3,634		3,634
金融負債（流動和非流動）(1)	362		—		1,705		2,067
租賃負債	—		—		3,421		3,421
優先股 (2)	—		—		20		20
總計	$	362	$	—	$	39,013	$	39,375

1.總額為7.89億美元的套期保值會計衍生工具包含在金融資產中，1.39億美元的衍生工具包含在金融負債中。

向布魯克菲爾德的全資子公司發行了220萬股優先股。

下表提供了截至2023年9月30日和2022年12月31日金融工具的賬面價值和公允價值：


	2023年9月30日				2022年12月31日
百萬美元	賬面價值		公允價值		賬面價值		公允價值
金融資產
現金和現金等價物	$	1,307	$	1,307	$	1,279	$	1,279
應收賬款和其他	6,562		6,562		3,475		3,475
金融資產（流動和非流動）	1,783		1,783		2,113		2,113
總計	$	9,652	$	9,652	$	6,867	$	6,867

金融負債
公司借款 (1)	$	5,272	$	4,950	$	3,666	$	3,406
無追索權借款（流動和非流動）(2)	38,846		37,786		26,567		25,958
應付賬款和其他	3,709		3,709		3,634		3,634
金融負債（流動和非流動）	2,579		2,579		2,067		2,067
優先股 (3)	20		20		20		20
總計	$	50,426	$	49,044	$	35,954	$	35,085

1. 公司借款被歸類為公允價值層次結構的第一級；活躍市場的報價是可用的。

2.無追索權借款被歸類為公允價值層次結構的第二級，但我們在英國港口業務和全球多式聯運物流業務中的某些借款除外，這些借款歸類為1級。對於二級公允價值，未來現金流是根據報告期末可觀察的遠期利率估算的。

向布魯克菲爾德的全資子公司發行了320萬股優先股。

2023 年第三季度中期報告 21

套期保值活動

布魯克菲爾德基礎設施使用衍生品和非衍生金融工具來管理或維持利息和貨幣風險敞口。對於某些用於管理風險敞口的衍生品，布魯克菲爾德基礎設施決定是否可以應用套期保值會計。當可以應用對衝會計時，可以將對衝關係指定為公允價值對衝、現金流對衝或使用美元以外本位貨幣對外國業務淨投資的外幣敞口的套期保值。要獲得套期保值會計的資格，必須將衍生品指定為特定風險敞口的套期保值，並且套期保值關係必須滿足所有對衝有效性要求，以實現抵消在對衝初期和整個套期內可歸因於套期保值風險的公允價值或現金流變化的目標。如果確定套期保值關係不符合所有對衝有效性要求，則預期將終止套期保值會計。

現金流套期保值

Brookfield Infrastructure使用利率互換來對衝與浮動利率資產或負債以及極有可能預測的債務發行相關的現金流波動。結算日期與標的債務利息的支付日期相吻合，在債務浮動利率利息支付影響損益期間，權益累計金額被重新歸類為損益。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，現金流套期保值有效部分的其他綜合收益分別記錄了5500萬美元的收益和900萬美元的虧損（2022年：收益1.32億美元和5.82億美元）。截至2023年9月30日，與指定為現金流套期保值的衍生品合約相關的淨衍生資產餘額為6.47億美元（2022年12月31日：6.45億美元）。

淨投資套期保值

Brookfield Infrastructure使用外匯合約和以外幣計價的債務工具來管理其對具有美元以外本位貨幣的外國業務的淨投資所產生的外幣敞口。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，與外國業務淨投資對衝相關的其他綜合收益分別錄得1500萬美元的收益和400萬美元的虧損（2022年：1.58億美元和2.8億美元的收益）。此外，在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，布魯克菲爾德基礎設施分別收到200萬美元和200萬美元（2022年：收到8900萬美元和1.13億美元），用於該期間的外匯合約結算。截至2023年9月30日，與指定為淨投資套期保值的衍生品合約相關的未實現衍生品負債淨餘額為100萬美元（2022年12月31日：未實現衍生資產淨餘額為500萬美元）。

公允價值等級——金融工具

公允價值等級直接取決於與這些資產和負債的估值投入相關的主觀性，如下所示：

•級別 1 — 投入是衡量日期相同資產或負債在活躍市場中未經調整的報價。

•2級-通過與測量日期和儀器預期壽命期間的市場數據相關性，可以直接或間接地觀察到第1級中包含的報價以外的輸入。該類別中包含的公允價值資產和負債主要是在非活躍市場中以公允價值持有的某些衍生合約和其他金融資產。

•級別 3 — 輸入反映了管理層對市場參與者在衡量日期將使用哪些資產或負債進行定價的最佳估計。考慮了估值技術固有的風險以及確定估計值的投入所固有的風險。歸類為第三級的公允價值資產和負債包括利率互換合約、衍生合約以及某些以公允價值持有的未在活躍市場交易的股票證券。

22 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們合夥企業金融資產和金融負債的公允價值定期按公允價值計量。下表彙總了布魯克菲爾德基礎設施金融資產和金融負債的估值技術和重要投入：


百萬美元	公允價值等級制度	2023年9月30日		2022年12月31日
有價證券	第 1 級 (1)	$	34	$	108
外幣遠期合約	第 2 級 (2)
金融資產		$	92	$	159
財務責任		13		37
利率互換及其他	第 2 級 (2)
金融資產		$	969	$	1,005
財務責任		173		233
其他合同	第 3 級 (3)
金融資產		$	595	$	786
財務責任		113		92

1. 估值技術：活躍市場中的報價出價。

2. 估值技術：貼現現金流。未來的現金流是根據遠期匯率和利率（來自報告期末可觀察到的遠期匯率和利率）以及合約遠期利率估算的，折現的利率反映了我們的信用風險和各交易對手的信用風險。

3.估值技術：貼現現金流。未來現金流主要由有關未來現金流估計金額和時間的假設驅動。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，沒有在1級和2級或2級和3級之間進行過轉賬。

2023 年第三季度中期報告 23

7。財產、廠房和設備


百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		總計

2021 年 12 月 31 日的餘額	$	7,565	$	8,998	$	14,862	$	8,324	$	39,749

增發，扣除處置量	500		561		797		575		2,433
通過業務合併進行收購 (1)	109		—		—		52		161

非現金（處置）增發	(154)		126		(17)		(12)		(57)
資產重新歸類為待售資產	—		(8)		—		—		(8)
淨外幣匯兑差額	(743)		(340)		(963)		(754)		(2,800)
截至2022年12月31日的餘額	$	7,277	$	9,337	$	14,679	$	8,185	$	39,478

增發，扣除處置量	440		408		334		162		1,344

通過業務合併進行收購 (1)	118		8,754		—		35		8,907
在此期間處置的子公司持有的資產	—		(19)		(45)		—		(64)
非現金增資	47		13		23		767		850

淨外幣匯兑差額	77		(106)		(52)		(68)		(149)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	7,959	$	18,387	$	14,939	$	9,081	$	50,366

累計折舊：
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	(1,272)	$	(1,668)	$	(622)	$	(629)	$	(4,191)
折舊費用	(327)		(468)		(418)		(384)		(1,597)
處置	22		5		—		—		27

資產重新歸類為待售資產	—		4		—		—		4
非現金增資	—		—		11		41		52
淨外幣匯兑差額	123		87		47		52		309
截至2022年12月31日的餘額	$	(1,454)	$	(2,040)	$	(982)	$	(920)	$	(5,396)
折舊費用	(294)		(353)		(429)		(303)		(1,379)
處置	14		11		—		—		25

在此期間處置的子公司持有的資產	—		12		—		—		12
非現金增資	5		25		20		49		99
淨外幣匯兑差額	(10)		39		10		6		45
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	(1,739)	$	(2,306)	$	(1,381)	$	(1,168)	$	(6,594)

累計公允價值調整：
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	1,643	$	1,046	$	408	$	—	$	3,097
公允價值調整	175		75		118		—		368
淨外幣匯兑差額	(179)		(73)		(4)		—		(256)

截至2022年12月31日的餘額	$	1,639	$	1,048	$	522	$	—	$	3,209



淨外幣匯兑差額	45		(44)		(1)		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	1,684	$	1,004	$	521	$	—	$	3,209

賬面淨值：
2022年12月31日	$	7,462	$	8,345	$	14,219	$	7,265	$	37,291
2023年9月30日 (2)	$	7,904	$	17,085	$	14,079	$	7,913	$	46,981

1. 更多詳情請參閲附註5 “企業收購”。

2. 包括公用事業板塊2.07億美元的使用權資產、運輸板塊的9.82億美元、中游板塊的3.31億美元和數據領域的20.14億美元。在合併財務狀況表中，4.21億美元的流動租賃負債已包含在應付賬款中，31.87億美元的其他和非流動租賃負債已包含在其他負債中。

該合夥企業的不動產、廠房和設備定期按公允價值計量，所有資產類別的重估生效日期為2022年12月31日。布魯克菲爾德基礎設施根據收入法或折舊重置成本來確定公允價值。該合夥企業記錄為不動產、廠房和設備的使用權資產是使用成本模型來衡量的。在可以可靠地衡量公允價值的情況下，對在建資產進行重新估值。

24 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

8。無形資產


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
成本	$	18,123	$	13,718
累計攤銷	(2,494)		(1,896)
總計	$	15,629	$	11,822

無形資產分配給以下現金產生單位或一組現金產生單位：


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
北美住宅脱碳基礎設施運營 (1)	$	3,236	$	1,674
巴西監管的天然氣輸送業務	2,883		2,816
加拿大多元化中游業務	2,045		2,186
北美鐵路運營	1,727		1,762
歐洲住宅脱碳基礎設施業務 (1)	1,153		—
祕魯收費公路	1,040		1,031
全球多式聯運物流運營 (1)	750		—
印度電信塔的運營	658		682
英國電信塔的運營	541		537
巴西的輸電業務 (1)	485		—
英國港口業務	260		258
其他 (2)	851		876
總計	$	15,629	$	11,822

1. 更多詳情請參閲附註5 “企業收購”。

2. 其他無形資產主要包括我們澳大利亞港口業務的客户合同、加拿大西部的天然氣收集和處理業務、美國數據中心運營、哥倫比亞天然氣輸送業務、印度天然氣業務以及我們在英國監管的配送業務的合同訂單。

下表顯示了無形資產成本餘額的變化：


百萬美元	在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月期間		在截至2022年12月31日的12個月期間
期初的費用	$	13,718	$	15,785
通過業務合併進行增資 (1)	4,060		302
增發，扣除處置量	148		149
在此期間處置的子公司持有的資產 (2)	—		(1,454)

資產重新歸類為待售資產	—		(793)
非現金增發 (3)	8		47
外幣折算	189		(318)
期末餘額	$	18,123	$	13,718

1. 更多詳情請參閲附註5 “企業收購”。

2. 更多詳情請參閲附註4 “業務處置”。

3.截至2022年12月31日的12個月期間的非現金增加主要與我們在德國住宅基礎設施業務的購買價格分配的修訂有關。

下表顯示了布魯克菲爾德基礎設施無形資產的累計攤銷額：


百萬美元	在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月期間		在截至2022年12月31日的12個月期間
期初的累計攤銷額	$	(1,897)	$	(1,571)
在此期間處置的子公司持有的資產 (1)	—		5
扣除出售後的非現金增發	(1)		—
待售	—		211
攤銷	(567)		(561)

外幣折算	(29)		20
期末餘額	$	(2,494)	$	(1,896)

1. 更多詳情請參閲附註4 “業務處置”。

2023 年第三季度中期報告 25

9。對聯營企業和合資企業的投資

我們的合夥企業對聯營企業和合資企業的投資是分段審查和報告的，更多細節請參閲附註3 “分部信息”。下表顯示了聯營企業和合資企業投資餘額的變化：


百萬美元	在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月期間		在截至2022年12月31日的12個月期間
期初餘額	$	5,325	$	4,725
該期間的收益份額	472		12
外幣折算等	(53)		(44)
其他綜合收益的份額	41		485
分佈 (5)、(8)、(12)	(663)		(575)
權益處置 (1)、(3)、(9)、(10)、(11)	(778)		(142)


收購 (1)、(2)、(4)、(6)、(7)	702		864
期末餘額 (13)、(14)	$	5,046	$	5,325

1. 2022年2月16日，布魯克菲爾德基礎設施收購了澳大利亞受監管的公用事業公司AusNet Services Ltd. 7.9％的權益，總股權對價約為5億美元。2023年8月31日，布魯克菲爾德基礎設施出售了其權益，淨收益約為4.35億美元。處置後，布魯克菲爾德基礎設施在合併經營業績表中確認了約3000萬美元的出售收益。

2. 2022年4月1日，布魯克菲爾德基礎設施收購了澳大利亞智能電錶業務13％的權益，總股權對價約為2.15億美元。

3. 2022年6月13日，布魯克菲爾德基礎設施出售了其北美集裝箱碼頭業務中19％的有效權益（布魯克菲爾德財團佔49％），淨收益為2.75億美元。處置後，布魯克菲爾德基礎設施在合併經營業績報表中確認了約1.25億美元的出售收益和約5000萬美元的所得税支出。1.42億美元的重估收益（扣除税款）從累計的其他綜合收益直接重新歸類為留存收益，並記錄在合夥資本合併報表的其他項目中。

4. 2022年8月4日，布魯克菲爾德基礎設施收購了澳大利亞數據傳輸業務約12％的權益，總對價為1.93億美元。

5. 2022年11月1日，我們的新西蘭數據分發業務完成了對電信塔投資組合的出售，為該合作伙伴關係創造了約1.4億美元的淨收益。

6. 2022年11月22日，布魯克菲爾德基礎設施與英特爾公司簽訂了合資協議，在亞利桑那州錢德勒建造和運營半導體制造工廠。該夥伴關係在該業務中擁有12％的實際經濟利益。

7. 2023年2月1日，布魯克菲爾德基礎設施收購了位於德國和奧地利的歐洲電信塔運營的6％的實際權益，總對價約為7.02億美元。

8. 2023年4月1日，我們的北美儲氣業務出售了其美國天然氣儲存投資組合的一部分，淨收益約為7,000萬美元。處置後，布魯克菲爾德基礎設施在合併經營業績報表中確認了約1200萬美元的出售收益。約1400萬美元（扣除税款）的重估收益從累計的其他綜合收益直接重新歸類為留存收益，並記錄在合夥資本合併報表的其他項目中。

9. 2023年4月26日，布魯克菲爾德基礎設施的一家子公司完成了對澳大利亞維多利亞州永久產權地主港口50％權益的出售，這為該合夥企業帶來了約7,000萬美元的淨收益。在出售完成之前，該子公司在該港口的權益被歸類為待售。

10. 2023年5月2日，布魯克菲爾德基礎設施行使選擇權，收購了巴西輸電運營商Transmissora Sertaneja de Eletri**** S.A.（“Sertaneja”）的額外15％權益，將布魯克菲爾德基礎設施在塞爾塔內哈的所有權增加到31％。由於獲得了治理權，布魯克菲爾德基礎設施將從2023年5月2日起整合Sertaneja。請參閲註釋 5。收購企業，瞭解更多詳情。

11. 2023年6月15日，布魯克菲爾德基礎設施的一家子公司出售了其在美國天然氣管道中的部分權益，淨收益約為4.2億美元，其所有權從約38％減少到25％。處置後，布魯克菲爾德基礎設施在合併經營業績報表中確認了約8000萬美元的出售收益。

12. 2023年6月15日，布魯克菲爾德基礎設施出售了其新西蘭數據分發業務的12％（布魯克菲爾德財團佔50％）的有效權益，淨收益約為2.75億美元。處置後，布魯克菲爾德基礎設施在合併經營業績報表中確認了約2.2億美元的出售收益。1400萬美元（扣除税款）的重估收益從累計的其他綜合收益直接重新歸類為留存收益，並記錄在合夥資本合併報表的其他項目中。

13. 期末餘額包括來自美國天然氣管道的2.5億美元應收股東貸款（2022年：3.75億美元）。

14. 季度末之後，布魯克菲爾德基礎設施收購了北美超大規模數據中心平臺約14％的權益，總對價約為4億美元。

下表顯示了我們合夥企業對聯營企業和合資企業投資的賬面價值：


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
公共事業	$	449	$	887
運輸	1,945		1,925
中游	657		1,058
數據	1,894		1,297
企業	101		158
期末餘額	$	5,046	$	5,325

26 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表彙總了100％的聯營企業和合資企業投資總餘額：


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
財務狀況：
總資產	$	81,495	$	71,023
負債總額	(45,031)		(42,116)
淨資產	$	36,464	$	28,907


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在截至9月30日的九個月期間
百萬美元	2023		2022		2023		2022
財務業績：
總收入	$	5,096	$	5,790	$	17,172	$	16,261
該期間的淨收入總額	1,816		311		3,903		1,212


布魯克菲爾德基礎設施在淨收入中的份額	$	96	$	5	$	472	$	25

2023 年第三季度中期報告 27

10。借款

a) 公司借款

布魯克菲爾德基礎設施擁有22億美元的優先無抵押循環信貸額度，用於包括收購在內的一般營運資金用途。這22億美元可在該基金的整個期限內循環使用。該融資機制下的所有未清款項將於2028年6月29日償還。布魯克菲爾德基礎設施在該設施下的所有義務均由我們的合作伙伴關係保障。該融資機制下的貸款按浮動利率累計利息，基於 SOFR 加 1.2%。布魯克菲爾德基礎設施需要根據每年13個基點的貸款支付未使用的承諾費。截至2023年9月30日，信貸額度的提款額度為6.76億美元（2022年12月31日：9,600萬美元），簽發了1,100萬美元的信用證（2022年12月31日：1,200萬美元）。


	成熟度	年費率	貨幣	截至截至
				2023年9月30日		2022年12月31日
企業循環信貸額度	2028年6月29日	SOFR + 1.2%	美元$	$	676	$	96

商業票據 (1)	2023年10月24日	6.1%	美元$	981		464

當前：
中期票據：
公開-加拿大	2024年2月22日	3.3%	C$	221		222
公開-加拿大	2024年2月22日	3.3%	C$	295		295
非當前：
中期票據：
公開-加拿大	2027年11月14日	5.6%	C$	331		332
公開-加拿大	2028年9月11日	4.2%	C$	516		517
公開-加拿大	2029年10月9日	3.4%	C$	516		517
公開-加拿大	2030 年 7 月 27 日	5.7%	C$	368		—
公開-加拿大	2032年9月1日	2.9%	C$	368		369
公開-加拿大	2033年2月14日	6.0%	C$	184		185
公開-加拿大	2034年4月25日	5.4%	C$	295		295
公開-加拿大	2052年4月25日	5.8%	C$	147		147
公開-加拿大	2053年7月27日	6.0%	C$	147		—

附屬備註：
公開-美國	2018年5月24日	5.0%	美元$	250		250
				5,295		3,689
遞延融資成本及其他				(23)		(23)
總計				$	5,272	$	3,666

1. 與我們的商業票據計劃相關的到期日和年利率代表截至2023年9月30日所有未償債務的加權平均值。

布魯克菲爾德基礎設施已與布魯克菲爾德簽訂了10億美元的循環信貸額度，以在需要時為一般公司用途和資本支出提供額外的流動性。循環信貸額度自動連續八次續期，為期一年，這將導致該額度最終在2027年2月到期。布魯克菲爾德可以通過向布魯克菲爾德基礎設施提供書面通知來選擇在每年2月8日之前終止協議。該融資機制下的貸款應計SOFR的利息加1.9％，任何未提取餘額均不產生任何承諾費。截至2023年9月30日，沒有未償還的借款（2022年：零美元）。

2023年7月27日，布魯克菲爾德基礎設施金融ULC分兩批發行了7億加元的中期票據：5億加元於2030年7月27日到期，年息率為5.710％，2億加元於2053年7月27日到期，年息率為5.950％。

2022年11月14日，布魯克菲爾德基礎設施金融ULC分兩批發行了7億加元的中期票據：4.5億加元於2027年11月14日到期，年息率為5.616％，2.5億加元於2033年2月14日到期，年息率為5.980％。

28 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

2022年4月25日，布魯克菲爾德基礎設施金融ULC分兩批發行了6億加元的中期票據：4億加元於2034年4月25日到期，年息率為5.439％，2億加元於2052年4月25日到期，年息率為5.789％，併產生了300萬美元的債務發行成本。

2021年5月24日，布魯克菲爾德基礎設施金融ULC發行了2.5億美元的次級票據，將於2018年5月24日到期，票面為5.0％，併產生了600萬美元的債券發行成本。

2021年2月24日，布魯克菲爾德基礎設施制定了一項美國商業票據計劃，根據該計劃，我們合作伙伴關係的子公司可以發行無擔保商業票據，任何時候未償還總額最高為10億美元。商業票據發行的收益由我們的公司信貸額度補充。截至2023年9月30日，未償借款為9.81億美元（2022年：4.64億美元）。

在截至2023年9月30日的九個月期間，公司借款的增加主要歸因於我們公司信貸額度的淨支出5.8億美元，商業票據的發行5.17億美元以及5.15億美元的中期票據的發行，但部分被外匯的影響所抵消。

b) 無追索權借款


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
當前	$	4,463	$	2,567
非當前	34,383		24,000
總計	$	38,846	$	26,567

與2022年12月31日相比，無追索權借款有所增加，這是由於與近期收購相關的91億美元借款和33億美元的淨借款，但部分被外匯的影響所抵消。

2023 年第三季度中期報告 29

11。資本管理

我們的合作伙伴關係的資本管理方法側重於最大限度地提高單位持有人的回報，並確保以符合我們實現投資回報目標的方式部署資本。

Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。除其他衡量標準和因素外，投資決策的依據是長期投資資本的目標回報率為每年12％至15％。我們以調整後運營資金（“AFFO”）來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。

我們將AFFO定義為減去維持當前運營績效所需的資本支出（維護資本支出）的FFO。我們將投資資本定義為合夥資本，消除了以下項目的影響：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
合夥資本	$	33,986	$	25,554
從一開始就移除以下物品的影響：
非控股權益-運營子公司	(23,520)		(15,320)
赤字	3,947		3,422
累計其他綜合收益	(790)		(817)
所有權變更等	(581)		(558)
投資資本	$	13,042	$	12,281

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間投資資本的變化：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
期初餘額	$	12,289	$	12,276	$	12,281	$	12,195
優先單位的淨贖回	—		—		—		(220)
BIPC可交換股票的發行 (1)	751		—		751		—

發行永久次級票據	—		—		—		293
有限合夥單位的發行	2		3		10		11
期末餘額	$	13,042	$	12,279	$	13,042	$	12,279
加權平均投資資本 (2)	$	12,305	$	12,276	$	12,291	$	12,266

1. 請參閲註釋 5。收購企業，以及附註15。合夥資本，瞭解更多詳情。

2. 為了計算截至2022年9月30日的九個月期間的加權平均投資資本，假設優先單位的贖回和分別為2.2億美元和2.93億美元的永久次級票據的發行已於2022年1月同時完成

30 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

12。附屬公開發行人

我們合夥企業的某些全資子公司布魯克菲爾德基礎設施金融有限責任公司、布魯克菲爾德基礎設施金融有限責任公司、布魯克菲爾德基礎設施金融私人有限公司和布魯克菲爾德基礎設施金融有限公司（統稱 “共同發行人”）以及加拿大計算機共享信託公司於2012年10月10日簽訂的契約（“契約”）規定發行一個或多個系列無抵押票據共同發行人。

截至2021年5月24日，布魯克菲爾德基礎設施金融ULC、我們的合夥企業及其子公司布魯克菲爾德基礎設施有限責任公司（“控股有限責任公司”）、布魯克菲爾德基礎設施控股公司（加拿大）、布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司、BIP百慕大控股一有限公司（統稱，但不包括布魯克菲爾德基礎設施金融ULC，“BIPC擔保人”）、BIPC控股公司（“BIPC）”（“BIPC）”，BIPC Holdings Inc.（“BIPC）”（“BIPC）”，BIPC Holdings Inc.（“BIPC）”（“BIPC）”，BIPC Holdings Inc.（“BIPC Holdings”）、加拿大計算機共享信託公司和北卡羅來納州計算機共享信託公司，經不時補充和修訂（”美國契約”）規定發行布魯克菲爾德基礎設施金融ULC的一系列或多個無抵押票據。

2023年7月27日，共同發行人根據契約在加拿大債券市場分兩批發行了7億加元的中期票據：5億加元將於2030年7月27日到期，票面為5.710％，2億加元將於2053年7月27日到期，票面為5.950％。這些中期票據由BIP擔保人（布魯克菲爾德基礎設施美國控股I公司除外）、布魯克菲爾德基礎設施有限責任公司和BIPC控股公司提供全面和無條件的擔保。

2022年11月14日，共同發行人根據契約在加拿大債券市場分兩批發行了7億加元的中期票據：4.5億加元，將於2027年11月14日到期，票面為5.616％，2.5億加元於2033年2月14日到期，票面為5.980％。這些中期票據由BIP擔保人和BIPC Holdings提供全面和無條件的擔保。

2022年4月25日，共同發行人根據契約在加拿大債券市場分兩批發行了6億加元的中期票據：4億加元將於2034年4月25日到期，票面為5.439％；2億加元將於2052年4月25日到期，票面為5.789％。這些中期票據由BIP擔保人和BIPC Holdings提供全面和無條件的擔保。

合夥企業和某些其他BIP擔保人還可以全額無條件地擔保布魯克菲爾德基礎設施優先股公司（“Pref Finco”，以及與共同發行人合稱 “Fincos”）對Pref Finco向公眾發行的任何A類優先股的付款義務（如果和何時發行）。

BIP投資公司（“BIPIC”）的基本架構招股説明書規定發行BIPIC的一系列或多個優先股。合夥企業將以及某些其他BIP擔保人和BIPC Holdings可以對BIPIC根據招股説明書發行的任何優先優先股的付款義務提供全面和無條件的擔保。

Fincos和BIPIC都是我們合作伙伴關係的子公司。在下表中，合併了與Fincos有關的信息。Fincos沒有為BIPIC的義務提供擔保，BIPIC也沒有為Fincos的義務提供擔保。

BIPC Holdings還為合夥企業目前未償還的某些累積A類優先有限合夥單位的付款義務提供了充分和無條件的擔保，如果發行，BIPC Holdings可以為合夥企業向公眾發行的額外累積A類優先有限合夥單位的付款義務提供擔保。

2023 年第三季度中期報告 31

下表列出了我們的合作伙伴關係、Fincos、BIPIC和BIPC Holdings的合併財務摘要信息：


在截至的三個月期間 2023年9月30日百萬美元	我們的夥伴關係 (2)		這個芬科斯		雙相的		BIPC 館藏		的子公司我們除了 Fincos 之外的合作伙伴關係 BIPIC 和 BIPC 控股公司 (3)		整合調整 (4)		我們的夥伴關係合併

收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	4,487	$	4,487
歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）(1)	23		—		—		—		104		(23)		104

在截至的三個月期間 2022年9月30日
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	3,627	$	3,627
歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）(1)	32		—		—		—		113		(32)		113

在截至的九個月期間 2023年9月30日百萬美元
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	12,961	$	12,961
歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）(1)	184		—		—		—		505		(184)		505

在截至的九個月期間 2022年9月30日
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	10,719	$	10,719
歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）(1)	108		—		—		—		359		(108)		359

截至2023年9月30日
流動資產	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	7,809	$	7,809
非流動資產	6,605		—		1,501		5,211		8,643		67,969		89,929
流動負債	—		—		209		—		—		10,881		11,090
非流動負債	—		3,616		—		1,064		—		47,982		52,662
非控股權益
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	—		—		—		—		—		2,216		2,216
BIPC 可交換股票	—		—		—		—		—		1,544		1,544
可交換單位 (5)	—		—		—		—		—		73		73
永久次級票據	—		—		—		—		—		293		293
在運營子公司中	—		—		—		—		—		23,520		23,520
首選單位持有人	—		—		—		—		—		918		918

截至2022年12月31日
流動資產	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	6,686	$	6,686
非流動資產	6,583		—		1,005		3,105		9,603		45,987		66,283
流動負債	—		—		182		—		—		8,195		8,377
非流動負債	—		3,106		—		191		—		35,741		39,038
非控股權益
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	—		—		—		—		—		2,263		2,263
BIPC 可交換股票	—		—		—		—		—		1,289		1,289
可交換單位 (5)	—		—		—		—		—		72		72
永久次級票據	—		—		—		—		—		293		293
在運營子公司中	—		—		—		—		—		15,320		15,320
首選單位持有人	—		—		—		—		—		918		918

1. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人的淨收益（虧損）、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

2. 包括按權益法對我們合夥企業所有子公司的投資。

3. 包括按權益法對控股有限責任公司、布魯克菲爾德基礎設施控股公司（加拿大）有限公司、布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司、BIP 百慕大控股一有限公司和布魯克菲爾德基礎設施有限責任公司（“BI LLC”）的所有其他子公司的投資，布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司對BI LLC的投資除外，該投資合併列報，因為BI LLC是2023年7月發行的中期票據的擔保人。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間，布魯克菲爾德基礎設施美國控股I公司對BI LLC的投資的合併列報等同於其按權益法列報。

4. 包括取消合併展示我們的合作伙伴關係所需的公司間交易和餘額。

5. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

32 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

13。收入

下表按我們的運營部門分列了收入：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
公共事業	$	2,013	$	1,350	$	5,783	$	3,912
中游	1,091		942		3,193		2,851
運輸	864		891		2,631		2,659
數據	519		444		1,354		1,297

總計	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719

隨着時間的推移，我們合作伙伴關係的幾乎所有收入都是在提供服務時確認的。

下表按地理區域分列了收入：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
加拿大	$	1,206	$	1,113	$	3,497	$	3,338
美國	1,043		707		3,099		1,993
英國。	532		382		1,615		1,181
印度	508		490		1,410		1,438
巴西	409		407		1,139		1,176
哥倫比亞	263		232		729		682
澳大利亞	172		164		508		503
法國	95		—		227		—
西班牙	73		—		223		—
祕魯	37		27		107		83
新西蘭	32		28		94		84

其他	117		77		313		241
總計	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719

布魯克菲爾德基礎設施的客户羣主要由投資級公司組成。我們的收入按地區和交易對手進行了很好的多元化。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，沒有任何客户佔我們合作伙伴關係合併收入的10％以上。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，公用事業和數據領域的一位客户分別創造了我們合作伙伴關係3.94億美元和12億美元的合併收入的10％以上。我們的合作伙伴關係已經完成了對主要交易對手信用風險的審查。根據他們的流動性狀況、經營業績和應收賬款賬齡情況，我們目前的預期信貸損失沒有任何重大變化。鑑於當前的經濟環境，我們的合作伙伴關係將繼續監控交易對手的信用風險。

2023 年第三季度中期報告 33

14。直接運營成本

直接運營成本是為賺取收入而產生的成本，包括所有應佔費用。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間的直接運營成本。


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在截至9月30日的九個月期間
百萬美元	2023		2022		2023		2022
庫存成本	$	841	$	715	$	2,448	$	2,122
折舊和攤銷	669		520		1,946		1,616
補償	654		412		1,932		1,269
燃料、運輸和配送成本	398		418		1,163		1,226
運營和維護成本	271		210		813		632
營銷和管理成本	229		140		648		397
公共事業	179		128		462		365
其他直接運營成本	143		47		481		181
總計	$	3,384	$	2,590	$	9,893	$	7,808

34 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

15。合夥資本

截至2023年9月30日，我們的合夥企業的資本結構由三類合夥單位組成：有限合夥單位、優先單位和普通合夥單位。有限合夥單位賦予持有人按比例獲得分配份額的權利。優先單位使持有人有權根據其條款獲得累積的優惠現金分配。普通合夥單位賦予持有人管理我們合夥企業財務和運營政策的權利。Holding LP的資本結構由四類合夥單位組成：特殊普通合夥人單位、Holding LP A類優先單位、管理普通合夥人單位和布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位。

2022年6月10日，布魯克菲爾德基礎設施通過細分完成了我們的單位、BIPC可交換股份、交易所有限合夥企業單位和BIPC可交換有限合夥企業單位的三比二分割，單位持有人/股東每持有的單位/股份可額外獲得二分之一的單位/股份。控股有限責任公司的管理普通合夥人單位、特殊普通合夥人單位和可贖回合夥單位（“RPU”）同時拆分。布魯克菲爾德基礎設施的首選單位沒有受到拆分的影響。

(a) 特別普通和有限合夥資本


	特別普通合夥人單位
百萬美元，單位信息除外	截至2023年9月30日的九個月期間			截至2022年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	19	2,400,631	$	19	2,400,631
期末餘額	$	19	2,400,631	$	19	2,400,631


	有限合夥單位
百萬美元，單位信息除外	截至2023年9月30日的九個月期間			截至2022年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	6,092	458,380,315	$	6,074	457,901,280
從 RPU 轉換為 LP	100		3,287,267	—		—
單位發行	10		341,090	13		338,953
轉換	3		122,759	5		140,082
期末餘額	$	6,205	462,131,431	$	6,092	$	458,380,315

截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，未償還的特殊普通合夥人單位的加權平均數量為240萬個（2022年：240萬個）。截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，未償還的有限合夥單位的加權平均數分別為4.588億和4.586億（2022年：分別為4.582億和4.58億個）。

我們的合作伙伴關係已經實施了一項分配再投資計劃（“計劃”），允許合夥企業的合格持有人通過對現金分配進行再投資來購買更多單位。根據該計劃，單位的收購價格是參照相關分配日期前五個交易日我們在紐約證券交易所的單位交易價格的交易量加權平均值計算得出的。在截至2023年9月30日的九個月期間，我們的合作伙伴關係發行了30萬套，收益為1,000萬美元（2022年：30萬套，收益為1,100萬美元）。

(b) 非控股權益 — 布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位



百萬美元，單位信息除外	截至2023年9月30日的九個月期間			截至2022年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	2,728	193,587,223	$	2,728	193,587,223

將 RPU 轉換為 LP	(100)		(3,287,267)	—		—
期末餘額	$	2,628	190,299,956	$	2,728	193,587,223

2023年9月29日，布魯克菲爾德將其持有的約300萬個賬面價值約為1億美元的RPU轉換為等值的LP單位。

2023 年第三季度中期報告 35



百萬美元，單位信息除外	截至2023年9月30日的九個月期間			截至2022年12月31日的12個月期間
	賬面價值		股份	賬面價值		股份
期初餘額	$	1,757	110,567,671	$	1,755	110,157,540

與收購 Triton 同時發行	751		21,094,441	—		—

轉換	2		137,575	2		410,131
期末餘額	$	2,510	131,799,687	$	1,757	$	110,567,671

2023年9月28日，BIPC發行了約2100萬股BIPC可交換股票，截至發行之日的公允價值約為7.51億美元，用於收購全球多式聯運物流業務。更多詳情請參閲附註5 “企業收購”。

發行後，股權在有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位、非控股權益——交易所有限合夥企業單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥企業單位和非控股權益——BIPC可交換股份之間進行了重新分配，以反映單位/股東參與發行的比例與其在合夥企業中的原始經濟利益之間的差異。由此產生的影響被認定為合夥資本合併報表中的所有權變更。累計的其他綜合收益（虧損）金額也按比例分配。請參閲註釋 17。累計其他綜合收益，瞭解更多詳情。

在截至2023年9月30日的九個月期間，BIPC可交換股東將不到20萬股BIPC可交換股票換成了200萬美元（2022年：不到30萬股換成了100萬美元）。

(d) 非控股權益 — 可交換單位


百萬美元，單位信息除外	截至2023年9月30日的九個月期間			截至2022年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	401	6,464,819	$	408	7,015,032


轉換	(5)		(260,334)	(7)		(550,213)
期末餘額 (1)	$	396	6,204,485	$	401	$	6,464,819

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位持有人和BIPC可交換有限合夥企業單位持有人的非控股權益。

在截至2023年9月30日的九個月期間，交易所有限合夥企業單位持有人將約10萬個交易所有限合夥企業單位換成了我們的300萬個單位（2022年：不到10萬美元換成300萬個單位）。

在截至2023年9月30日的九個月期間，BIPC可交換有限合夥企業單位持有人將20萬個BIPC可交換有限合夥企業單位換成了200萬美元的BIPC可交換股份（2022年：30萬美元兑換300萬美元）。

36 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

(e) 非控股權益-永久次級票據


	永久次級票據
百萬美元，單位信息除外	截至2023年9月30日的九個月期間		截至2022年12月31日的12個月期間
期初餘額	$	293	$	—
以現金髮行	—		293
期末餘額	$	293	$	293

2022年1月21日，我們的合作伙伴關係發行了1200萬張固定利率永久次級票據，每單位25美元，固定票面利率為每年5.125％。總共籌集了2.93億美元的淨收益。這些票據沒有固定的到期日，也不能由持有人選擇兑換，因此這些票據被歸類為非控股權益。永久次級票據還為布魯克菲爾德基礎設施提供了無限期延期（全部或部分）利息的權利。

(f) 優先單位持有人資本


百萬美元，單位信息除外	截至2023年9月30日的九個月期間			截至2022年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	918	43,901,312	$	1,138	55,881,062

已回購並取消	—		—	(220)		(11,979,750)
期末餘額	$	918	43,901,312	$	918	43,901,312

2022年3月31日，我們的合夥企業以2.43億美元的價格贖回了其所有未償還的A類優先有限合夥企業第7系列股份。2 300萬美元的贖回損失直接計入股權。

2023 年第三季度中期報告 37

16。分佈

下表概述了對每類合夥單位的分配，包括BIPC可交換股份和可兑換成單位的交易所有限合夥人單位，以及可兑換成BIPC可交換股份的BIPC可交換有限合夥企業單位：


	在截至9月30日的三個月期間
	2023				2022
百萬美元，單位信息除外	總計		每單位		總計		每單位
有限合夥人	$	175	$	0.38	$	165	$	0.36
普通合夥人 (1)	67				61
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	75		0.38		69		0.36
BIPC 可交換股票	42		0.38		40		0.36
可交換單位 (2)	2		0.38		3		0.36
首選單位持有人	12		0.27		12		0.27
永久次級票據	4		0.32		4		0.32
總分佈	$	377			$	354


	在截至9月30日的九個月期間
	2023				2022
百萬美元，單位信息除外	總計		每單位		總計		每單位
有限合夥人	$	525	$	1.15	$	495	$	1.08
普通合夥人 (1)	201				183
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	224		1.15		207		1.08
BIPC 可交換股票	126		1.15		120		1.08
可交換單位 (2)	7		1.15		9		1.08
首選單位持有人	35		0.80		39		0.80
永久次級票據	12		0.96		12		0.96
總分佈	$	1,130			$	1,065

1. 對普通合夥人的分配分別包括截至2023年9月30日的三個月和九個月期間的6600萬美元和1.97億美元的激勵分配（2022年：6000萬美元和1.8億美元）。

2. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

38 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

17。累計其他綜合收益（虧損）

a) 歸屬於有限合夥人


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入（虧損）
截至2022年12月31日的餘額	$	774	$	(1,741)	$	115	$	87	$	125	$	3	$	1,118	$	481
其他綜合收益（虧損）	1		(10)		(1)		(12)		—		—		25		3
BIPC可交換股票的發行 (1)	(15)		36		(2)		(3)		(3)		(1)		(17)		(5)
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		(19)		(19)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	760	$	(1,715)	$	112	$	72	$	122	$	2	$	1,107	$	460


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算（損失）收益		公平認為投資		累積的其他綜合的收入（虧損）
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	673	$	(1,463)	$	27	$	56	$	125	$	(10)	$	915	$	323
其他綜合收益（虧損）	11		(561)		101		39		—		1		322		(87)

其他物品 (3)	—		—		—		—		—		—		(86)		(86)
2022 年 9 月 30 日的餘額	$	684	$	(2,024)	$	128	$	95	$	125	$	(9)	$	1,151	$	150

b) 歸屬於普通合夥人


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入
截至2022年12月31日的餘額	$	4	$	(9)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	6	$	2
其他綜合收入	—		—		—		—		—		—		1		1

BIPC可交換股票的發行	—		(1)		1		—		—		—		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	4	$	(10)	$	1	$	—	$	1	$	—	$	7	$	3


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	4	$	(8)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	5	$	2
其他綜合（虧損）收入	—		(2)		—		—		—		—		2		—

2022 年 9 月 30 日的餘額	$	4	$	(10)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	7	$	2

c) 歸屬於非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入（虧損）
截至2022年12月31日的餘額	$	326	$	(726)	$	49	$	36	$	53	$	(1)	$	473	$	210
其他綜合收益（虧損）	1		(4)		(1)		(5)		—		—		10		1
BIPC可交換股票的發行 (1)	(14)		23		(2)		(1)		(3)		2		(19)		(14)
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		(9)		(9)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	313	$	(707)	$	46	$	30	$	50	$	1	$	455	$	188

2023 年第三季度中期報告 39


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入（虧損）
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	283	$	(616)	$	12	$	24	$	53	$	(6)	$	387	$	137
其他綜合收益（虧損）	5		(236)		42		16		—		—		137		(36)

其他物品 (3)	—		—		—		—		—		—		(36)		(36)
2022 年 9 月 30 日的餘額	$	288	$	(852)	$	54	$	40	$	53	$	(6)	$	488	$	65

d) 歸屬於非控股權益——BIPC可交換股份


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯及其他		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入（虧損）
截至2022年12月31日的餘額	$	186	$	(415)	$	28	$	20	$	30	$	1	$	268	$	118
其他綜合收益（虧損）	1		(2)		—		(3)		—		—		5		1
BIPC可交換股票的發行 (1)	30		(64)		4		4		5		(1)		41		19
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		(5)		(5)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	217	$	(481)	$	32	$	21	$	35	$	—	$	309	$	133


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯及其他		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入（虧損）
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	161	$	(351)	$	7	$	13	$	30	$	(2)	$	219	$	77
其他綜合收益（虧損）	3		(132)		24		9		—		—		78		(18)

其他物品 (3)	—		—		—		—		—		—		(20)		(20)
2022 年 9 月 30 日的餘額	$	164	$	(483)	$	31	$	22	$	30	$	(2)	$	277	$	39

e) 歸屬於非控股權益 — 可交換單位 (4)


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入
截至2022年12月31日的餘額	$	11	$	(28)	$	2	$	1	$	1	$	—	$	19	$	6
其他綜合收益（虧損）	—		—		—		—		—		—		—		—
BIPC可交換股票的發行 (1)	(1)		9		(1)		—		—		—		(7)		—
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	10	$	(19)	$	1	$	1	$	1	$	—	$	12	$	6


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		公平認為投資		累積的其他綜合的收入
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	10	$	(24)	$	1	$	1	$	1	$	—	$	15	$	4


其他綜合（虧損）收入	—		(7)		1		—		—		—		5		(1)
2022 年 9 月 30 日的餘額	$	10	$	(31)	$	2	$	1	$	1	$	—	$	20	$	3

1。在BIPC可交換股票的發行方面，累計的其他綜合收益在所有股權組成部分之間進行了重新分配。更多詳情請參閲附註15 “合夥資本”。

2. 就我們上一季度的處置而言，共有約3000萬美元的累計其他綜合收益（扣除税款）從累計的其他綜合收益直接歸類為留存收益，並記入合夥資本合併報表的其他項目。更多詳情請參閲附註9 “對聯營企業和合資企業的投資”。

3. 關於2022年6月13日處置其北美集裝箱碼頭業務49％的權益，1.42億美元的重估盈餘收益的累計其他綜合收益（扣除税款）從累計其他綜合收益直接重新歸類為留存收益，並記入合夥資本合併報表的其他項目。更多詳情請參閲附註9 “對聯營企業和合資企業的投資”。

4. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

40 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

18。關聯方交易

在正常運營過程中，布魯克菲爾德基礎設施與關聯方進行了以下交易。布魯克菲爾德基礎設施的直系母公司是我們的合作伙伴關係。布魯克菲爾德基礎設施的最終母公司是布魯克菲爾德。布魯克菲爾德基礎設施的其他關聯方代表其子公司和運營實體。

全年中，普通合夥人以合夥企業的普通合夥人的身份產生董事費，根據有限合夥協議，其中一部分按成本向合夥企業收取。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間（2022年：三個月和九個月期間少於100萬美元），產生了100萬美元的董事費。

自成立以來，布魯克菲爾德基礎設施與某些服務提供商（“服務提供商”）簽訂了管理協議（“主服務協議”），這些服務提供商是布魯克菲爾德的全資子公司。

根據主服務協議，布魯克菲爾德基礎設施每季度向服務提供商支付基本管理費，稱為基本管理費，相當於我們合作伙伴關係市值的0.3125％（每年1.25％）。截至2023年9月30日的三個月和九個月期間（2022年：1.06億美元和3.29億美元），基本管理費分別為9700萬美元和3.03億美元。截至2023年9月30日，應付給服務提供商的9500萬美元未付款（2022年12月31日：9,100萬美元）。

為了計算基本管理費，我們的合夥企業的市場價值等於我們合夥企業中所有未償還單位的總價值（假設布魯克菲爾德在控股有限責任公司中的可贖回合夥單位全部轉換為我們的合夥單位）、非布魯克菲爾德基礎設施持有的其他服務接受者（定義見布魯克菲爾德基礎設施的主服務協議）的優先單位和證券的總價值，以及向服務接受者追索的所有未償第三方債務，減去持有的所有現金這樣的實體。

截至2023年9月30日，布魯克菲爾德基礎設施向布魯克菲爾德的子公司有約2500萬美元的應付貸款（2022年12月31日：2500萬美元）。這筆貸款應在2024年底之前全額支付，利率為1.7％。

布魯克菲爾德基礎設施將不時向布魯克菲爾德存款或從布魯克菲爾德接收存款。截至2023年9月30日，我們在布魯克菲爾德的淨存款為零美元（2022年12月31日：零美元），布魯克菲爾德基礎設施在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間（2022年：少於100萬美元和300萬美元）沒有發生任何利息支出。存款按市場利率計息。

布魯克菲爾德基礎設施已與布魯克菲爾德簽訂了10億美元的循環信貸額度，以在需要時為一般公司用途和資本支出提供額外的流動性。截至2023年9月30日，沒有未償還的借款（2022年12月31日：零美元）。

截至2023年9月30日，布魯克菲爾德基礎設施有約1.15億美元未償還布魯克菲爾德子公司和聯營公司的借款（2022年12月31日：1.6億美元），布魯克菲爾德子公司的淨應付賬款約為6000萬美元（2022年12月31日：7億美元）。

布魯克菲爾德基礎設施的子公司在正常運營過程中按市場條件向布魯克菲爾德的子公司和關聯公司提供供暖、製冷、連接、港口海運和天然氣服務。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，分別產生了約500萬美元和1,400萬美元的收入（2022年：低於100萬美元和400萬美元）。

布魯克菲爾德基礎設施的子公司在正常運營過程中按市場條件向布魯克菲爾德的子公司和關聯公司購買電力、租賃辦公空間並獲得建築、諮詢和工程服務。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，分別產生了3,600萬美元和1.04億美元的支出（2022年：4,300萬美元和7,000萬美元）。

此外，布魯克菲爾德基礎設施的子公司報告稱，截至2023年9月30日，布魯克菲爾德子公司的租賃資產和負債為1,200萬美元（2022年12月31日：1200萬美元）。

在2022年第四季度，我們的合夥企業向布魯克菲爾德的一家子公司出售了投資組合，其中包括合併子公司的部分權益和金融資產，公允價值約為3.1億美元，以換取同等價值的證券。投資組合代表了布魯克菲爾德將向第三方投資者推銷和出售的新產品中的種子資產，這將使我們的合作伙伴關係在某些條件下將證券貨幣化以產生流動性。這些證券在合併財務狀況表中記錄為金融資產。合併子公司部分權益的減少反映為合併財務狀況表中其他運營子公司的非控股權益的增加。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，我們的合夥企業行使了與證券相關的贖回期權，並以公允價值贖回了部分單位，分別扣除3,100萬美元和2.13億美元的出資。

2023 年第三季度中期報告 41

2023年3月28日，該合夥企業的子公司與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了並行貸款協議，總收益為5億美元。這些貸款對合夥企業無追索權，在合併財務狀況表中以無追索權借款的形式列報。每筆貸款的應計利息為SOFR加每年200個基點，並將於2024年3月27日到期。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，每筆貸款的利息分別為800萬美元和1,700萬美元。

2023年8月31日，該合夥企業將其在澳大利亞監管的公用事業業務中的7.9％的實際權益出售給了布魯克菲爾德的一家子公司，淨收益約為4.35億美元。處置後，布魯克菲爾德基礎設施確認了合併經營業績表中約3000萬美元的其他收益（支出）的出售收益，2,800萬美元的累計貨幣折算虧損從累計的其他綜合收益重新歸類為合併經營業績報表中的其他收益（支出）。

42 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

管理層的討論和分析

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間

我們的業務

我們擁有按行業和地域分散的基礎設施資產組合。我們擁有穩定的現金流狀況，大約90％的運營資金（“FFO”）由監管或合同收入支持。為了幫助我們的單位持有人和優先單位持有人評估我們的業績和評估我們的價值，我們根據其潛在經濟驅動因素的相似之處將我們的業務分為運營領域。

我們的運營部門概述如下：

運營板塊

資產類型

主要地點

公共事業

受監管或合同企業
他們的資產基礎可以獲得回報

• 穩定的傳輸

• 北美和南美

• 商業和住宅

分發

• 北美和南美、歐洲和亞洲

太平洋

運輸

提供貨運服務，
商品和乘客

• 鐵路

• 北美和南美、亞太地區

• 多元化終端

• 北美、歐洲和亞太地區

• 收費公路

• 南美洲和亞太地區

中游

提供傳輸、收集、處理和存儲服務的系統

• 中游

• 北美

數據

為電信公司、技術和雲計算提供商以及企業客户提供關鍵基礎設施和服務

• 數據傳輸和分發

• 北美、歐洲和亞太地區

• 數據存儲

• 北美和南美、歐洲和亞洲

太平洋

導言

以下管理層的討論與分析（“MD&A”）由布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司（我們與其子公司和運營實體 “布魯克菲爾德基礎設施”）的管理層負責。這份 MD&A 的日期為 2023 年 11 月 13 日，並已獲得我們合夥企業普通合夥人董事會的批准，將於當日發行。董事會主要通過其完全由獨立董事組成的審計委員會履行審查本文件的責任。審計委員會根據董事會授予的權力，審查並批准本文件，然後再發布該文件。“布魯克菲爾德基礎設施”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司，以及我們合夥企業的直接和間接子公司和運營實體作為一個整體。本管理層和分析報告應與布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司最近發佈的年度和中期財務報表一起閲讀。其他信息，包括布魯克菲爾德基礎設施的20-F表格，可在其網站www.bip.brookfield.com、SEDAR+的網站www.sedarplus.com和EDGAR的網站www.sedarplus.com上查閲，網址為www.sec.gov/edgar.shtml。

業務概述

Brookfield Infrastructure 是一家領先的全球基礎設施公司，在北美、南美、亞太和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據領域擁有並運營高質量、必不可少的長壽命資產。它側重於已收縮和監管收入的資產，這些資產可產生可預測和穩定的現金流。

我們的使命是擁有和運營全球多元化的高質量基礎設施資產組合，從長遠來看，這將為我們的單位持有人帶來可持續且不斷增長的分配。為了實現這一目標，我們將尋求利用我們的運營部門來收購基礎設施資產，並積極管理這些資產，以在初始投資後提取額外價值。隨着業務的成熟和現金流的去風險，我們尋求回收資本並對有望產生更高回報的資產進行再投資。我們戰略不可分割的一部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德公司（以及我們以外的附屬實體 “布魯克菲爾德”）贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是符合我們概況的收購。我們專注於布魯克菲爾德擁有足夠影響力或控制權以部署以運營為導向的方法的投資。

2023 年第三季度中期報告 43

績效目標和關鍵衡量標準

從長遠來看，我們的目標是使我們擁有的基礎設施資產的年總回報率為12％至15％。我們打算通過投資升級和擴大資產基礎以及收購來從運營中的現有現金流以及增長中獲得這種回報。我們主要根據對經營業績的評估來確定對單位持有人的分配。FFO用於評估我們的經營業績，可以按單位計算，作為未來長期分銷增長的指標。此外，我們還有績效衡量標準，可以跟蹤每個運營部門的關鍵價值驅動因素。有關更多詳細信息，請參閲本MD&A的 “分段披露” 部分。

分發政策

我們的分配由運營產生的穩定、高度監管和合約的現金流支撐。該夥伴關係的目標是支付長期可持續的分配。該合作伙伴關係已將其目標派息率設定為FFO的60-70％。在確定我們認為的保守派息率時，我們通常會保留約15％-20％的FFO來為經常性增長資本支出的股票部分提供資金。

鑑於我們目前的業務前景，我們普通合夥人董事會批准將季度分配額同比增長6％，至每單位0.3825美元（按年計算每單位1.53美元），從2023年3月支付的分配開始，BIPC董事會對BIPC可交換股份持有人進行相應的增加。這一增長反映了我們最近委託的資本項目的預計捐款，以及我們在去年完成的收購的預期現金收益率。在過去的10年中，分配以8％的複合年增長率增長。鑑於我們預計的每單位業務增長，我們的目標是每年分銷增長5％至9％。

演示基礎

我們未經審計的中期簡明和合並財務報表是根據國際會計準則委員會（“IASB”）發佈的國際會計準則第34號，中期財務報告（“IAS 34”）編制的，並使用布魯克菲爾德基礎設施截至2022年12月31日止年度的合併財務報表中適用的會計政策。我們未經審計的中期簡要和合並財務報表包括布魯克菲爾德基礎設施及其控制實體的賬目。Brookfield Infrastructure 使用權益法對它行使重大影響力或聯合控制但不控制的投資進行核算。

我們的合夥企業的股權包括公共單位持有者持有的單位、布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位、公眾股東和布魯克菲爾德持有的BIPC可交換股份，以及公眾股東持有的交易所有限合夥單位和BIPC可交換有限合夥人單位。我們的單位和可贖回合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性，唯一的不同是可贖回合夥單位賦予布魯克菲爾德要求將其單位兑換為現金對價的權利。如果布魯克菲爾德行使這一權利，我們的合作伙伴關係有權自行決定以我們的單位而不是現金一對一的方式滿足贖回請求。因此，作為可贖回合夥單位的持有者，布魯克菲爾德以相當於我們合夥企業有限合夥單位的單位參與金額的單位收益和分配。但是，鑑於上述可贖回特徵，我們將可贖回合夥單位列為非控股權益的一部分。

此外，我們合夥企業的子公司Exchange LP於2018年10月發行了與Enercare Inc.私有化有關的交易所有限合夥企業單位。Exchange LP Units為持有人提供的經濟條款與我們的單位基本相同，並且可以一對一地兑換成我們的單位。鑑於可交換的特點，我們將交易所有限合夥企業單位列為非控股權益的單獨組成部分。

2020年3月31日，我們的合作伙伴關係通過特別發行完成了BIPC的創建。2020年3月20日登記在冊的每位單位持有人每持有九個單位即可獲得一股BIPC可交換股份。BIPC可交換股份的持有人有權將其全部或部分股份按固定換成BIPC持有的每股可交換股份或其現金等價物兑換成一個單位。BIPC或合夥企業（視情況而定）都有能力以單位而不是現金滿足BIPC可交換股份持有人的交換請求。此外，該合夥企業能夠在我們選擇時將所有BIPC可交換股份以固定換固定的方式交換為單位。由於股票特徵，我們將BIPC可交換股份列為非控股權益的一部分。

44 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

最後，在2021年第三和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了BIPC可交換有限合夥企業單位，以收購我們的加拿大多元化中游業務。BIPC可交換LP單位為持有人提供的經濟條款與BIPC可交換股份基本相等，並且可以一對一地兑換成BIPC可交換股份。鑑於可交換的特點，我們將BIPC可交換LP單位列為非控股權益的組成部分。

當我們討論運營部門的業績時，我們會介紹Brookfield Infrastructure在使用合併和權益法計算的運營業績中所佔的份額，以證明每個運營部門的關鍵價值驅動因素對我們合作伙伴關係整體業績的影響。因此，分部收入、收入歸屬成本、其他收入、利息支出、折舊和攤銷、遞延税、公允價值調整和其他項目將與根據國際財務報告準則列報的業績有所不同，因為它們（1）包括布魯克菲爾德基礎設施在關聯公司和合資企業投資中歸屬於上述每個項目的收益份額，（2）不包括分配給每個項目的合併投資收益份額上述物品。但是，每個細分市場的淨收入與根據國際財務報告準則列報的業績一致。

我們的出示貨幣和本位幣是美元。會計政策沒有對各財政年度之間結果的可比性產生重大影響的變化。

審查合併財務業績

在本節中，我們將回顧截至2023年9月30日和2022年12月31日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間的合併業績和財務狀況。有關我們運營和財務狀況的關鍵驅動因素的更多詳細信息載於本MD&A的 “分段披露” 部分。


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元，單位信息除外	2023		2022		2023		2022
經營業績摘要陳述
收入	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719
直接運營成本	(3,384)		(2,590)		(9,893)		(7,808)
一般和管理費用	(100)		(109)		(312)		(338)
利息支出	(640)		(480)		(1,775)		(1,358)
投資聯營企業和合資企業的收益份額	96		5		472		25
按市值計價的收益	34		95		27		228
其他（支出）收入	(99)		(54)		101		37

所得税支出	(138)		(133)		(409)		(425)
淨收入	256		361		1,172		1,080
歸屬於我們合作伙伴關係的淨收益 (1)	104		113		505		359
每個有限合夥單位的淨收入	$	0.03	$	0.05	$	0.34	$	0.17

1. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月期間

截至2023年9月30日的三個月期間的淨收入為2.56億美元，其中1.04億美元的收入（每單位收入0.03美元）歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，上一年的淨收入為3.61億美元，其中1.13億美元的收入（每單位收入0.05美元）歸因於我們的合作伙伴關係。本年度的業績得益於與今年早些時候完成的收購相關的貢獻以及我們基礎業務的有機增長。與增長計劃融資相關的借貸成本上漲以及貨幣和大宗商品合約收益低於去年同期，抵消了這些積極影響。

2023 年第三季度中期報告 45

截至2023年9月30日的三個月期間，收入為44.87億美元，與2022年同期相比增加了8.6億美元。我們的公用事業板塊的收入增加了6.17億美元，這主要是由於最近收購了在北美和歐洲運營的住宅脱碳基礎設施業務，但2022年11月撤資五條巴西輸電線路部分抵消了這一收益。我們的中游板塊創造了1.78億美元的額外收入，這主要是由於我們在加拿大多元化的中游和北美天然氣儲存業務表現強勁。由於我們在上一季度出售了印度收費公路業務，我們的運輸部門的收入減少了2400萬美元。我們數據部門的收入增加了8700萬美元，這主要是由於收購了歐洲超大規模數據中心平臺，以及我們在印度電信塔運營中增加了塔樓。外匯使我們的美元收入增加了200萬美元，這是因為我們經營業務的大多數貨幣的季度平均匯率與去年相比有所提高。

截至2023年9月30日的三個月期間，直接運營支出為33.84億美元，與截至2022年9月30日的三個月期間相比增加了7.94億美元。由於與最近收購的業務相關的8.2億美元增量成本（包括折舊）以及與有機增長計劃相關的成本，直接成本比上年有所增加。最近的處置和外匯的影響使我們的美元成本總共減少了2600萬美元。

截至2023年9月30日的三個月期間，一般和管理費用總額為1億美元，與截至2022年9月30日的三個月期間相比減少了900萬美元。該細列項目主要包括支付給布魯克菲爾德的基本管理費，相當於我們合夥企業和BIPC合併市值的1.25％，外加未償優先單位和淨追索權債務。與上年相比下降的主要原因是我們已發行證券的交易價格下降。

截至2023年9月30日的三個月期間的利息支出為6.4億美元，與2022年同期相比增加了1.6億美元。利息支出增加了約9000萬美元，這與最近的收購、Heartland Petrochemicalic綜合體的投產以及部分由新借款資助的增長資本項目有關。

與截至2022年9月30日的三個月期間相比，我們的合夥企業在聯營企業和合資企業投資收益中所佔份額增加了9,100萬美元。這一增長是由我們的大宗商品衍生品按市值計價的收益以及我們經營的細分市場的有機增長推動的。前一期業績受到大宗商品衍生品按市值計價虧損的影響。

截至2023年9月30日的三個月期間，按市值計算的收益為3,400萬美元，而去年同期為9,500萬美元。本期和比較期的金額主要由與公司層面的外匯合約相關的按市值計價的變動和大宗商品價格的變動所驅動。

截至2023年9月30日的三個月期間的其他支出為9900萬美元，而2022年同期報告的其他支出為5400萬美元。本期的其他支出主要包括與本期收購相關的交易成本，部分被處置我們在澳大利亞監管的公用事業業務的收益所抵消。上一年度的其他支出包括增值費用和與收購相關的交易成本。

截至2023年9月30日的三個月期間的所得税支出為1.38億美元，較2022年同期確認的1.33億美元有所增加，這主要是由於該期間應納税所得額增加導致當期税收支出增加，但遞延所得税回收額的增加部分抵消了這一點。

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的九個月期間

截至2023年9月30日的九個月期間的淨收入為11.72億美元，其中5.05億美元（每單位0.34美元）的收入歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，上一年的淨收入為10.8億美元，其中3.59億美元（每單位0.17美元）歸因於我們的合作伙伴關係。本年度的業績得益於與最近完成的收購相關的貢獻以及我們基礎業務的有機增長。這些積極影響被作為資本回收計劃的一部分處置資產以及與增長計劃融資相關的較高借貸成本所部分抵消。

截至2023年9月30日的九個月期間，收入為129.61億美元，與2022年同期相比增加了22.42億美元。由於收購了上一季度在北美和歐洲運營的住宅脱碳基礎設施業務，我們的公用事業板塊的收入增加了19.86億美元。我們的中游板塊創造了3.88億美元的額外收入，這主要是由於我們在加拿大多元化的中游和北美天然氣儲存業務持續表現強勁。由於通貨膨脹的關税上調，我們運輸部門的收入增加了1200萬美元，但部分被印度收費公路業務的處置所抵消。我們數據部門的收入增加了1.21億美元，這主要是由於收購了歐洲超大規模數據中心平臺以及我們在印度和英國電信塔業務的有機增長。由於我們運營的大多數貨幣的平均匯率與去年相比有所下降，外匯使我們在各個領域的美元收入減少了2.65億美元。

46 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

截至2023年9月30日的九個月期間，直接運營支出為98.93億美元，與截至2022年9月30日的九個月期間相比增加了20.85億美元。由於與最近收購的業務相關的17.72億美元增量成本（包括折舊）以及與有機增長計劃相關的5.56億美元成本，直接成本比上年有所增加。最近的處置和外匯的影響使我們的美元成本減少了2.43億美元。

截至2023年9月30日的九個月期間，一般和管理費用總額為3.12億美元，與截至2022年9月30日的九個月期間相比減少了2600萬美元。該細列項目主要包括支付給布魯克菲爾德的基本管理費，相當於我們合夥企業和BIPC合併市值的1.25％，外加未償優先單位和淨追索權債務。與上年相比下降是由於我們已發行證券的交易價格下降。

截至2023年9月30日的九個月的利息支出為17.75億美元，與2022年同期相比增加了4.17億美元。與增長計劃相關的利息支出增加了約3億美元，其中包括最近扣除處置後的收購、Heartland Petrochemical綜合體的投產以及其他部分由新借款資助的增長資本項目。外匯的影響部分抵消了利息支出。

截至2023年9月30日的九個月期間，我們的合夥企業在聯營企業和合資企業投資收益中所佔份額為4.72億美元，與2022年同期相比增加了4.47億美元。增長的主要原因是我們在出售新西蘭數據分發業務的資本回收計劃中確認的收益、部分出售我們在美國天然氣儲存投資組合中的權益，以及大宗商品衍生品按市值計價的收益和我們經營的細分市場的有機增長，但處置這些資產收益份額的減少部分抵消了這些收益。

截至2023年9月30日的九個月期間，按市值計算的收益為2700萬美元，而去年同期為2.28億美元。本期和比較期的金額主要包括與公司層面的外匯套期保值活動相關的按市值計價的變動。前一時期的收益主要是由於我們對衝的幾種貨幣相對於美元的貶值。

截至2023年9月30日的九個月期間，其他收入為1.01億美元，而2022年同期為3,700萬美元。本期的其他收入主要來自出售我們的印度收費公路業務、澳大利亞維多利亞州的永久產權地主港口、澳大利亞監管的公用事業企業的收益，以及我們在美國天然氣管道中的部分權益的處置。這些收益被與收購相關的增值費用和交易成本部分抵消。

截至2023年9月30日的九個月期間的所得税支出為4.09億美元，與2022年同期相比減少了1,600萬美元，這主要是由於遞延所得税收回款的增加，但該期間應納税所得額增加導致的當期税收增加部分抵消。

2023 年第三季度中期報告 47


百萬美元財務狀況彙總表關鍵指標	截至截至
	2023年9月30日		2022年12月31日
現金和現金等價物	$	1,307	$	1,279
不動產、廠房和設備	46,981		37,291
無形資產	15,629		11,822
總資產	97,738		72,969
企業借款	5,272		3,666
無追索權借款	38,846		26,567
負債總額	63,752		47,415
有限合夥人的資本	5,394		5,372
普通合夥人資本	28		27
非控股權益 — 布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位	2,216		2,263
非控股權益 — BIPC 可交換股份	1,544		1,289
非控股權益 — 可交換單位 (1)	73		72
非控股權益 — 永久次級票據	293		293
非控股權益——運營子公司	23,520		15,320
首選單位持有人	918		918
歸屬於合夥企業的合夥資本 (2)	9,255		9,023
合夥企業的總資本	33,986		25,554

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

2. 包括歸屬於有限合夥人的合夥資本、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥企業單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

截至2023年9月30日，總資產為977億美元，較2022年12月31日的730億美元有所增加。對全球多式聯運物流業務、北美和歐洲住宅脱碳基礎設施業務、歐洲超大規模數據中心平臺和有機增長計劃的收購使合併資產增加了284億美元。折舊和攤銷費用及處置部分抵消了這些增長，這使總資產分別減少了19億美元和18億美元。

不動產、廠房和設備從373億美元增加到470億美元，這主要歸因於2023年完成的收購、資本資產投資的增加，折舊費用和外匯的影響部分抵消了這些投資。無形資產從118億美元增加到156億美元，這要歸因於2023年完成的收購的42億美元新增資產以及2億美元的外匯影響，這部分被6億美元的攤銷費用所抵消。

與2022年12月31日相比，公司借款增加了16億美元。這一增長歸因於發行了5億美元的中期票據，動用了我們的6億美元企業信貸額度，以及我們的商業票據計劃淨提取了5億美元。我們公司借款的收益用於資助我們收購一家全球多式聯運物流業務和歐洲超大規模數據中心平臺。

與2022年12月31日相比，無追索權借款增加了123億美元。2023年完成的收購、增量借款和外匯的影響分別使無追索權借款增加了91億美元、31億美元和1億美元。

我們的合夥資本從截至2022年12月31日的90億美元增至93億美元，這要歸因於與本季度收購相關的運營和單位發行所產生的收入，但部分被分配的影響所抵消。

48 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

外幣兑換

由於我們全球業務的性質，本期財務業績可能會受到外幣波動的影響。下表顯示了影響我們業務的最重要的貨幣匯率：


	期末匯率				平均費率
	截至截至				在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
	2023年9月30日	2022年12月31日	改變		2023	2022	改變		2023	2022	改變
澳元	0.6435	0.6813	(6)	%	0.6545	0.6832	(4)	%	0.6688	0.7071	(5)	%
巴西雷亞爾	0.1997	0.1917	4	%	0.2049	0.1906	8	%	0.1997	0.1947	3	%
英鎊	1.2199	1.2083	1	%	1.2660	1.1766	8	%	1.2446	1.2571	(1)	%
加元	0.7365	0.7382	—	%	0.7455	0.7659	(3)	%	0.7433	0.7795	(5)	%
歐元	1.0573	1.0705	(1)	%	1.0880	1.0067	8	%	1.0833	1.0638	2	%
印度盧比	0.0120	0.0121	(1)	%	0.0121	0.0125	(3)	%	0.0121	0.0129	(6)	%

截至2023年9月30日，我們的合併合夥資本為340億美元，投資於以下貨幣：美元-31％；加元-25％；英鎊-13％；歐元-11％；澳元-6％；巴西雷亞爾-5％；印度盧比-4％；以及其他貨幣-4％。由於我們的貨幣對衝計劃，我們67％的合夥資本實際上以美元計價。從2022年12月31日起，我們經營的大多數外幣相對於美元升值，這增加了與2022年12月31日相比我們業務資產和負債的賬面價值。

下表按最重要的非美國貨幣分列了外幣折算對我們合夥資本的影響：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
澳元	$	(56)	$	(214)	$	(120)	$	(351)
巴西雷亞爾	(75)		(76)		69		73
英鎊	(228)		(274)		44		(628)
加元	(141)		(596)		7		(759)
印度盧比	(39)		(99)		(32)		(297)
歐元	(178)		(54)		(154)		(120)
其他	(29)		(104)		183		(86)
	(746)		(1,417)		(3)		(2,168)
貨幣套期保值 (1)	109		350		(45)		638
	$	(637)	$	(1,067)	$	(48)	$	(1,530)
可歸因於：
單位持有人	$	(183)	$	(335)	$	(7)	$	(477)
非控股權益	(454)		(732)		(41)		(1,053)
	$	(637)	$	(1,067)	$	(48)	$	(1,530)

1。包括子公司和關聯公司外幣的淨投資和現金流套期保值，不包括利率的現金流套期保值。

外幣折算對合夥資本的影響，包括截至2023年9月30日的三個月和九個月期間歸屬於非控股權益的合夥資本，分別為虧損7.46億美元和虧損300萬美元。

比較而言，平均貨幣匯率會影響非美國業務收入和淨收入的美元等價物。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，我們經營的主要貨幣相對於美元的平均匯率走弱，從而減少了以這些貨幣計算的美元收入和淨收入。

我們使用金融合約和當地計價的債務來對衝大多數外幣敞口。我們主要對衝英國、澳大利亞、歐洲和加拿大的貨幣。結果，我們的貨幣套期保值所確認的收益部分抵消了貨幣波動的影響。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，我們的套期保值計劃將外幣損失的影響分別減少了1.09億美元，使外幣損失增加了4,500萬美元。

2023 年第三季度中期報告 49

季度業績摘要

最近八個季度的季度業績如下：


百萬美元，單位金額除外	2023						2022								2021
三個月期限已結束	Q3		Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1		Q4
收入	$	4,487	$	4,256	$	4,218	$	3,708	$	3,627	$	3,681	$	3,411	$	3,252
直接運營成本	(3,384)		(3,280)		(3,229)		(2,702)		(2,590)		(2,712)		(2,506)		(2,375)
聯營企業和合資企業投資的收益（虧損）份額	96		273		103		(13)		5		(34)		54		(13)
開支
利息	(640)		(567)		(568)		(497)		(480)		(469)		(409)		(383)
一般和行政	(100)		(109)		(103)		(95)		(109)		(108)		(121)		(113)
估值物品
公允價值變動及其他	(65)		382		(189)		29		41		221		3		175
所得税支出	(138)		(182)		(89)		(135)		(133)		(154)		(138)		(79)
淨收入	256		773		143		295		361		425		294		464
歸屬於他人的淨收益 (1)	233		587		168		302		329		355		288		414
歸屬於有限合夥人的淨收益（虧損）	23		186		(25)		(7)		32		70		6		50
每個有限合夥單位的淨收益（虧損）(2)	$	0.03	$	0.38	$	(0.07)	$	(0.03)	$	0.05	$	0.13	$	(0.01)	$	0.09

1. 包括歸屬於普通合夥人的淨收益、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換股份和非控股權益——其他運營子公司的權益。

2. 更多詳情請參閲附註15 “合夥資本”。

我們業績的一個重要驅動力仍然來自有機增長，其中包括通貨膨脹指數、與國內生產總值掛鈎的交易量增長和資本再投資。此外，在過去的八個季度中，業績受益於新投資的貢獻。按固定貨幣計算，這些項目導致我們的收入、直接運營成本、利息費用以及折舊和攤銷費用增加。處置的影響部分抵消了增幅。除上述項目外，淨收益還受到公允價值調整、按市值計價的變動以及其他收入和支出的影響。

我們的業務繼續提供符合預期的財務業績。我們的合作伙伴關係受益於顯著的行業和地域多元化、長期和基本資產的所有權、進入我們所經營行業的巨大壁壘以及在長期合同或監管框架下產生的現金流。我們的交易對手選擇和資本結構的原則性方法進一步加強了我們穩定和可預測的現金流狀況。

部分經營業績報表和財務狀況信息

為了衡量業績，我們重點關注淨收益、國際財務報告準則指標以及某些非國際財務報告準則指標，包括但不限於FFO、AFFO、調整後息税折舊攤銷前利潤和投資資本。我們將FFO定義為淨收益，其中不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價和其他與創收活動無關的收入（支出），也不是業務運營所必需的正常經常性現金運營項目。FFO 包括使用權益法核算的聯營公司和合資企業投資產生的歸屬於合夥企業的餘額，不包括根據合併子公司非控股權益持有的經濟權益歸屬於非控股權益的金額。我們將AFFO定義為減去維持當前運營績效所需的資本支出（維護資本支出）的FFO。

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後的息税折舊攤銷前利潤，我們將其定義為淨收益，其中不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、按市值計價和其他收入（支出）的影響，這些收入與收益活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營項目。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括使用權益法核算的關聯公司和合資企業投資產生的歸屬於合夥企業的餘額，不包括基於合併子公司非控股權益持有的經濟所有權權益歸屬於非控股權益的金額。我們將投資資本定義為合夥資本，其中不包括以下項目：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。

與淨收入和其他國際財務報告準則指標一樣，FFO和調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們財務業績的關鍵指標，我們使用它們來分段評估運營業績和業績。AFFO也是衡量經營業績的指標，代表我們企業創造可持續收益的能力。Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。

50 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

由於FFO、AFFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤和投資資本不是按照國際財務報告準則計算的，也不具有任何標準化的含義，因此它們不太可能與其他發行人提出的類似指標相提並論，而且作為分析工具也存在侷限性。具體而言，我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義以及REALPAC和NAREIT使用的運營資金定義不同，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計原則，而不是國際財務報告準則。

有關我們使用FFO、AFFO、調整後息税折舊攤銷前利潤和投資資本的更多詳情，以及最直接可比的國際財務報告準則指標與這些指標的對賬的更多詳情，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。


百萬美元，單位信息除外	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日						在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
關鍵指標	2023			2022			2023			2022
歸屬於合夥企業的淨收益 (1)	$	104		$	113		$	505		$	359
每個有限合夥單位的淨收入 (2)	0.03			0.05			0.34			0.17
運營資金 (FFO) (3)	560			525			1,666			1,531
每單位 FFO (4)	0.73			0.68			2.16			1.99
調整後的運營資金 (AFFO) (3)	445			422			1,327			1,260
投資資本回報率 (5)	14		%	13		%	13		%	13		%
調整後 EBITDA	890			767			2,605			2,221
每單位分佈 (6)	0.38			0.36			1.15			1.08
FFO 派息率 (7)	67		%	67		%	68		%	70		%
AFFO 派息率 (8)	85		%	84		%	85		%	85		%

1. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥企業單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

2. 截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，按時間加權計算，未償還的有限合夥單位的平均數量分別為4.588億和4.586億個（2022年：4.582億和4.58億個）。

3. 有關淨收益與FFO、AFFO和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

4. 截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，按時間加權計算的平均未償還單位分別為7.721億和7.717億套（2022年：7.713億和7.712億）。

5. 投資資本回報率按AFFO進行調整，計算方法是收益中代表優惠企業資本回報率的部分除以投資資本。截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，資本回報率估計分別為2900萬美元和8,900萬美元（2022年：3,300萬美元和1.05億美元）。有關合夥資本與投資資本的對賬，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

6. 單位分配定義為合夥企業分配減去激勵分配的總和，除以截至記錄日已發行的有限合夥人單位、普通合夥人單位、可贖回合夥企業單位、交易所有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位和BIPC可交換股份總額。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，該合作伙伴關係分別支付了每單位0.38美元和每單位1.15美元的季度分配（2022年：每單位0.36美元，每單位1.08美元）。

7.FFO 派息率定義為已支付的分配（包括普通合夥人激勵分配、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以 FFO。

8.AFFO派息率定義為已支付的分配（包括普通股激勵、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以AFFO。

在截至2023年9月30日的三個月期間，FFO總額為5.6億美元（每單位0.73美元），而2022年同期的FFO為5.25億美元（每單位0.68美元）。有機增長處於6％至9％區間的較高水平，這得益於我們的運輸和公用事業板塊通貨膨脹率上升，以及過去12個月與資本委託相關的收益。業績中沒有體現我們今年獲得的新投資的收益，而與去年相比，已完成的近20億美元資產出售降低了業績。

2023 年第三季度中期報告 51

分段披露

在本節中，我們將回顧主要運營部門的業績：公用事業、運輸、中游、數據和企業。關鍵指標和衡量標準是根據我們的合作伙伴關係在基本業績中所佔的份額列出的，同時考慮了布魯克菲爾德基礎設施在使用合併和股權方法計算的運營中的所有權，通過這種方法，我們的合夥企業要麼對其投資進行控制，要麼行使重大影響力或共同控制。有關我們合夥企業陳述的重要性、與此類信息相關的侷限性以及根據國際財務報告準則將分部業績與合夥企業經營業績表進行對賬的重要性，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

我們的公用事業板塊由我們在監管或名義上規定的資產基礎（我們稱之為基準費率）或根據長期特許協議、監管機構批准或批准的私人雙邊合同或價格控制框架的收入中獲得回報的企業組成。其中包括我們受監管的輸電以及商業和住宅配電業務。隨着我們投資用於升級和擴展系統的資本，我們的利率基礎就會增加。根據司法管轄區的不同，我們的基準利率還可能因通貨膨脹和維護資本支出而增加，並因監管貶值而減少。我們獲得的回報通常由監管機構在規定的時間內決定。此後，可能會根據既定標準對其進行習慣性審查。我們的多元化資產組合使我們能夠減少任何單一監管制度的風險。

由於我們的公用事業業務的特許經營框架和規模經濟，我們在競爭擴大費率基礎和獲得增量收入的項目方面通常具有顯著的競爭優勢。因此，我們預計，隨着時間的推移，該細分市場將產生穩定的收入和利潤率，隨着資本的增加和通貨膨脹的投資，這種收入和利潤率應該會增加。幾乎所有公用事業板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤都由監管收入或合同收入支持。

我們的公用事業板塊的目標是投資資本來擴大我們的費率基礎，並在具有成本效益的基礎上為我們的客户提供安全可靠的服務。如果我們這樣做，我們將能夠在利率基礎上獲得適當的回報並鞏固我們的市場地位。我們的業績可以通過基準利率的增長、基準的回報率和AFFO的增長來衡量。

我們的公用事業板塊由以下部分組成：

受控傳輸

•巴西約有2900公里的輸電線路，其中約有2,500公里正在運營

•北美、南美和印度約有4,200公里的天然氣管道

商業和住宅配送

•大約800萬個連接，主要是電力和天然氣

•為加拿大、美國、德國和英國的約1,050萬份保單和170萬份租賃合同的客户提供住宅脱碳基礎設施，包括熱水器、供暖、通風和空調（“HVAC”）租賃以及其他基本的家居服務。

•加拿大和美國境內有超過60萬份長期合同的分項計量服務

•在澳大利亞和新西蘭安裝了約210萬台智能電錶

52 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

運營結果

下表顯示了我們的合作伙伴關係在公用事業板塊關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日						在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023			2022			2023			2022
運營資金 (FFO)	$	229		$	196		$	661		$	551
維護資本支出	(19)			(12)			(64)			(34)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	210		$	184		$	597		$	517

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	345		$	284		$	995		$	824
基準費率	6,915			6,374			6,915			6,374
基準利率回報率 (2)、(3)	13		%	13		%	13		%	13		%

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 基準利率回報率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以加權平均利率基數。

3.基準利率回報率不包括我們的上門服務政策、連接收入、資本回報率和國際財務報告準則第16號調整所得的息税折舊攤銷前利潤的影響。

我們的合作伙伴關係根據受監管或名義規定的資產基礎獲得回報，我們稱之為基準利率。我們的基準利率反映了當前金額，可以是監管機構的定義，也可以是合同現金流所暗示的金額，我們據此獲得回報。我們的利率基礎隨着我們投資擴大體系的資本而增加，並與當地通貨膨脹掛鈎。我們獲得的回報通常由監管機構在規定的時間內確定，或者根據我們獲得的合同現金流得出。我們認為，基準利率對投資者很有用，因為它使他們瞭解我們的資產基礎目前可以產生的無限回報，並增強了與其他公用事業投資的可比性，因為它通過消除當前資本結構和税收狀況的影響，有助於評估我們業務的經營業績。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的公用事業板塊創造了2.29億美元的FFO，而去年同期為1.96億美元。有機增長約為10％，這反映了通貨膨脹指數化，以及在過去12個月中投入了約5億美元的資本作為利率基準。本年度業績包括收購HomeServe的收益，HomeServe是一家位於北美和歐洲的住宅脱碳基礎設施業務，於2023年第一季度收購。去年的業績包括2022年第四季度剝離的巴西另外五條輸電線路的收益，以及一家澳大利亞監管公用事業公司於今年8月剝離的整整季度出資。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在該運營領域業務的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO中所佔的份額：


	調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)								FFO
	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
商業和住宅配送	$	174	$	129	$	507	$	373	$	127	$	103	$	378	$	294
受控傳輸	171		155		488		451		102		93		283		257
總計	$	345	$	284	$	995	$	824	$	229	$	196	$	661	$	551

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的商業和住宅分銷業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.74億美元，FFO為1.27億美元，而去年同期分別為1.29億美元和1.03億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於費率上漲導致的通貨膨脹率持續升高，受英國監管的分銷業務的連接收入增加，以及在過去12個月中調入費率基準的資本。FFO受到為正在進行的資本項目提供資金的更高借款的影響。本季度的業績受益於對HomeServe的收購，HomeServe是一家位於北美和歐洲的住宅脱碳基礎設施公司。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的監管輸電業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.71億美元，FFO為1.02億美元，而去年同期分別為1.55億美元和9,300萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於更高的費率、巴西輸電業務投入使用的約475公里輸電線路以及巴西雷亞爾升值（增長8％）。去年的業績包括2022年第四季度剝離的巴西五條輸電線路的收益，以及我們在本季度出售的一家澳大利亞監管公用事業公司的權益的整整季度出資。

2023 年第三季度中期報告 53

下表顯示了我們基準利率的向前滾動：


百萬美元	在三個月的時間內已於 2023 年 9 月 30 日結束		在九個月期間已於 2023 年 9 月 30 日結束		在 12 個月期間已於 2022 年 12 月 31 日結束
基準費率，週期開始 (1)	$	7,759	$	6,804	$	5,818
（資產出售）收購	(654)		(614)		648

委託的資本支出	111		360		471
通貨膨脹指數	41		362		368
監管貶值	(27)		(143)		(160)
外匯和其他	(315)		146		(341)
基準費率，期末	$	6,915	$	6,915	$	6,804

1. 基準費率不包括我們的北美和歐洲住宅保修業務。

截至2023年9月30日，我們的基準利率為69億美元。與2022年12月31日相比，基準利率有所提高，這是由於我們在英國監管的分銷業務有了新的聯繫，以及通過我們的住宅脱碳基礎設施平臺獲得的長期租賃合同，以及通貨膨脹指數化，這部分抵消了我們在澳大利亞監管的公用事業公司的權益的出售。

下表顯示了我們合作伙伴關係在資本積壓中所佔份額的展期情況，該份額代表未來2-3年的增長項目以及將要委託的資本：


百萬美元	在三個月的時間內已於 2023 年 9 月 30 日結束		在九個月期間已於 2023 年 9 月 30 日結束		在 12 個月期間已於 2022 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	646	$	646	$	532
（資產出售）收購的影響	(132)		(127)		75
其他基本建設項目授權	175		429		604
減去：資本支出	(142)		(415)		(522)
外匯和其他	(17)		(3)		(43)
資本積壓，期末	530		530		646
施工正在進行中	446		446		443
擬委託的資金總額	$	976	$	976	$	1,089

資本積壓涉及已授予或向監管機構提交的項目，這些項目預計將在未來兩到三年內按利率基準投入使用。截至2023年9月30日，投入使用的總資本為9.76億美元，而截至2022年12月31日為10.89億美元。新授予的連接授權被委託為基準費率的資本項目以及出售我們在澳大利亞監管的公用事業公司權益的影響所抵消。預計將進入利率基礎的最大資本出資方是我們在英國監管的分銷業務（約6.75億美元）。

54 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們的運輸部門由基礎設施資產組成，這些資產為商品、商品和乘客提供運輸、儲存和裝卸服務，我們通常為此支付准入費或運輸費。盈利能力取決於提供接入和相關服務的數量和價格。該運營部門由業務組成，例如我們的鐵路和收費公路業務，這些業務可能受價格上限或其他以維持競爭為重點的費率監管，以及高度合約且受適用於其所處理貨物的監管制度的多元化碼頭業務組成。運輸企業的進入門檻通常很高，在許多情況下，在當地市場上幾乎沒有替代品。儘管與我們的其他運營部門相比，這些業務對市場價格和銷量的敏感度更高，但收入總體上是穩定的，在許多情況下，還受到合同或客户關係的支持。我們運輸領域的多元化減輕了任何特定行業、大宗商品或客户需求波動的影響。我們運輸部門約90％的FFO由合同或監管收入支持。

我們在運輸領域的目標是為客户提供安全可靠的服務，並通過提高資產的利用率和以資本效率的方式擴大我們的運力來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中獲得有吸引力的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長和調整後的息税折舊攤銷前利潤率來衡量。

我們的運輸部門由以下部分組成：

鐵路

•115 條短線貨運鐵路，包括北美和歐洲約 22,000 公里的軌道

•西澳大利亞州南半部的唯一鐵路網絡提供商，在巴西擁有約5,500公里的軌道和約9,800公里鐵路的運營商

多元化終端

•英國和澳大利亞有10個碼頭，為全球商品、自然資源和大宗商品貿易提供便利

•大約700萬個二十英尺當量單位（“TEU”）的多式聯運集裝箱

•美國每年約3000萬噸的液化天然氣（“LNG”）出口碼頭

•澳大利亞每年約8500萬噸的出口設施

收費公路

•巴西、祕魯和印度約有3,300公里的高速公路

運營結果

下表列出了我們的合作伙伴關係在交通領域關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日						在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023			2022			2023			2022
運營資金 (FFO)	$	205		$	203		$	596		$	587
維護資本支出	(46)			(47)			(133)			(129)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	159		$	156		463			458

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	293		$	278		$	848		$	803
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (2)	55		%	56		%	54		%	54		%
增長資本支出	$	70		$	57		$	199		$	185

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。

2023 年第三季度中期報告 55

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的運輸板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO分別為2.93億美元和2.05億美元，而去年同期分別為2.78億美元和2.03億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於該細分市場高通脹關税上調和穩定的銷量推動的有機增長。大宗商品價格正常化、英國港口業務再融資後的利息支出增加以及2023年第二季度印度收費公路投資組合的剝離，部分抵消了強勁的潛在運營業績。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在該運營領域中每項業務的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO中所佔的份額：


	調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)								FFO
	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
鐵路	$	109	$	101	$	312	$	276	$	84	$	77	$	240	$	217
多元化終端	118		115		334		353		77		80		214		240
收費公路	66		62		202		174		44		46		142		130
總計	$	293	$	278	$	848	$	803	$	205	$	203	$	596	$	587

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的鐵路業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.09億美元，FFO為8400萬美元，而去年同期分別為1.01億美元和7700萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於我們鐵路網絡通貨膨脹率提高了7％。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的多元化碼頭業務報告調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.18億美元，FFO為7700萬美元，而去年同期分別為1.15億美元和8,000萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於我們業務的加息，但部分被美國出口碼頭大宗商品價格的正常化所抵消。FFO受到我們英國港口業務利息成本上漲的影響。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的收費公路的調整後息税折舊攤銷前利潤為6600萬美元，FFO為4,400萬美元，而去年同期分別為6200萬美元和4,600萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於通貨膨脹率平均提高了8％，收費公路投資組合的銷量增長了3％。去年包括我們在2023年第二季度剝離的印度收費公路投資組合的收益。FFO受到本季度新增債務利息增加的影響。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在積壓資本和待委託資本中所佔份額的展期情況：


百萬美元	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日		在九個月期間已於 2023 年 9 月 30 日結束		在 12 個月期間已於 2022 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	586	$	603	$	533

其他基本建設項目授權	60		155		368
減去：資本支出	(70)		(199)		(263)
外匯和其他	(12)		5		(35)
資本積壓，期末	564		564		603
施工正在進行中	437		437		314
擬委託的資金總額	$	1,001	$	1,001	$	917

即將投入使用的資金包括升級和擴大我們的鐵路網絡、加強和現代化我們航站樓的現有基礎設施，以及增加和拓寬某些路線的車道以支持交通增長等項目。截至2023年9月30日，投入使用的總資本為10.1億美元，而截至2022年12月31日為9.17億美元。

56 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們的中游部門由提供天然氣輸送、收集和處理以及儲存服務的系統組成。盈利能力取決於提供這些服務的數量和價格。該運營部門由受監管的企業組成，例如我們的一些天然氣輸送管道，其服務受價格上限的約束。由於鉅額的固定成本，再加上規模經濟或在當地市場的獨特地位，中游企業的進入門檻通常很高。儘管與我們的公用事業板塊相比，這些業務對市場價格和銷量的敏感度更高，但收入的收縮期限通常各不相同，並且相對穩定。

我們在中游細分市場的目標是為客户提供安全可靠的服務，並通過提高資產利用率和以資本效率的方式擴大產能來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中獲得有吸引力的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和AFFO的增長來衡量。

我們的中游細分市場由以下部分組成：

•美國約有15,000公里的天然氣輸送管道

•加拿大約10,600公里的管道，包括長途管道、常規管道和天然氣收集管道

•17座天然氣和液化天然氣加工廠，加拿大每天的總處理能力約為57億立方英尺（“Bcf”）

•美國和加拿大的天然氣儲量為5650億立方英尺

•加拿大的聚丙烯年產能為52.5萬噸

下表顯示了我們的合作伙伴關係在中游細分市場關鍵指標中所佔的份額：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日						在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023			2022			2023			2022
運營資金 (FFO)	$	163		$	172		$	522		$	538
維護資本支出	(45)			(35)			(118)			(81)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	118		$	137		404			457

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	243			226			745			678
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (2)	60		%	59		%	57		%	56		%

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的中游業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO分別為2.43億美元和1.63億美元，而去年同期分別為2.26億美元和1.72億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於該細分市場利用率的提高和合同現金流的增加，以及Heartland的初始出資，但部分被市場敏感收入的正常化所抵消。在Heartland投入使用後，FFO受到再融資利息支出增加和利息資本減少的影響。去年的業績包括我們的美國天然氣管道的更多捐款，該管道已於2023年第二季度部分剝離。

2023 年第三季度中期報告 57

下表顯示了我們的合作伙伴關係在積壓資本和待委託資本中所佔份額的展期情況：


百萬美元	在三個月的時間內已於 2023 年 9 月 30 日結束		在九個月期間已於 2023 年 9 月 30 日結束		在 12 個月期間已於 2022 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	284	$	217	$	245
（資產出售）收購的影響	—		(23)		—
其他基本建設項目授權	20		159		330
減去：資本支出	(22)		(76)		(358)
外匯和其他	(5)		—		—
資本積壓，期末	277		277		217
施工正在進行中	50		50		28
擬委託的資金總額	$	327	$	327	$	245

截至2023年9月30日，投入使用的總資本為3.27億美元，而截至2022年12月31日為2.45億美元。委託的總資本與額外的增長項目有關，這些項目預計將擴大我們北美中游業務的產能。

58 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們的數據部門由為電信、光纖和數據存儲領域的客户提供服務的關鍵基礎設施組成。我們的數據傳輸和分發業務為電信公司、技術和雲計算提供商以及企業客户提供基本的服務和基礎設施，而我們的數據存儲業務為企業提供高性能的物理託管和基礎架構，從小型工作負載到超大規模部署，以及雲諮詢和工程服務，應有盡有。這些服務和基礎設施准入中的大多數是通過通貨膨脹升級機制在中長期基礎上籤訂的（長達30年），從而產生了可預測的經常性收入和現金流。

我們的數據傳輸和分發客户羣包括法國、英國、印度和澳大利亞的大型知名電信公司。在我們的數據存儲業務中，我們有大約700個託管客户，主要在美國，涉及多個行業，以及全球超大規模客户分佈在亞太地區、南美和歐洲。

我們在數據領域的目標是投資資本以增強和擴展我們的服務範圍，同時提供安全、可靠和有保障的房產訪問權限。如果我們能夠實現這些目標，我們相信我們將能夠吸引新客户並保持現有客户的低流失率。我們在數據傳輸和分發以及數據存儲業務中的表現可以通過收入的增長和調整後的息税折舊攤銷前利潤率的提高來衡量。

我們的數據段由以下內容組成：

數據傳輸和分發

•印度、法國、德國、奧地利和英國約有227,000個運營電信站點

•大約 35,000 千米的光纖電纜位於法國和巴西

•英國有70多個分佈式天線系統

•法國、澳大利亞和美國約有975,000個光纖到本地連接

•美國正在建設兩座半導體制造工廠

數據存儲

•超過 90 個數據中心，臨界負載能力約為 520 兆瓦

運營結果

下表顯示了我們的合作伙伴關係在數據細分關鍵指標中所佔的份額：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日						在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023			2022			2023			2022
運營資金 (FFO)	$	66		$	60		$	208		$	178
維護資本支出	(5)			(9)			(24)			(27)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	61		$	51		184			151

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	109		$	88		$	329		$	254
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (2)	65		%	58		%	62		%	57		%
增長資本支出	$	281		$	57		$	602		$	190

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的數據部門產生的FFO為6600萬美元，而去年同期為6000萬美元。本年度的業績反映了我們在2023年第一季度收購的歐洲電信塔業務以及對8月收購的歐洲超大規模數據中心平臺的收購。去年的業績包括我們在2023年第二季度剝離的新西蘭綜合數據分發業務的出資。

2023 年第三季度中期報告 59

下表顯示了我們的合作伙伴關係在該運營領域中每項業務的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO中所佔的份額：


	調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)								FFO
	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
數據傳輸和分發	$	96	$	77	$	292	$	224	$	57	$	54	$	186	$	161
數據存儲	13		11		37		30		9		6		22		17
總計	$	109	$	88	$	329	$	254	$	66	$	60	$	208	$	178

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的數據傳輸和分發業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為9,600萬美元，FFO為5,700萬美元，而去年同期分別為7700萬美元和5400萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於我們塔樓和光纖業務的額外接入點。FFO受到為正在進行的資本項目提供資金的借貸成本上漲的影響。本年度業績反映了與我們在2023年2月收購的歐洲電信塔業務相關的收益，而去年的業績包括我們在2023年第二季度剝離的新西蘭綜合數據分發業務的貢獻。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們的數據存儲業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為1,300萬美元，FFO為900萬美元，而去年同期分別為1,100萬美元和600萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於對本季度收購的歐洲超大規模數據中心平臺的收購。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在積壓資本和待委託資本中所佔份額的展期情況：


百萬美元	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日		在九個月期間已於 2023 年 9 月 30 日結束		在 12 個月期間已於 2022 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	3,757	$	3,756	$	394
收購的影響	209		279		3,634
其他基本建設項目授權	54		300		234
減去：資本支出	(281)		(602)		(470)
外匯和其他	(13)		(7)		(36)
資本積壓，期末	3,726		3,726		3,756
施工正在進行中	670		670		339
擬委託的資金總額	$	4,396	$	4,396	$	4,095

截至2023年9月30日，投入使用的總資本為43.96億美元，而截至2022年12月31日為40.95億美元。待委託的資金包括我們與英特爾合作在美國建造兩家半導體代工廠、擴建更多場地和為我們的電信塔運營提供新租約、增加全球光纖業務的連接以及增加數據存儲網絡的容量等項目。與2022年12月31日相比，投產的資金有所增加，這要歸因於收購（歐洲電信塔投資組合和歐洲超大規模數據中心平臺）以及在全球數據中心投資組合中建造新設施。

最近的事態發展

11月，我們達成協議，從Cyxtera手中收購已破產的核心數據中心投資組合，以及從第三方房東手中收購其中幾個場地所依據的相關房地產。我們相信，通過將Cyxtera產品組合與我們的美國數據中心業務相結合，我們將創造戰略價值，創建最大的獨立零售託管數據中心提供商之一，在18個北美市場擁有超過300兆瓦的容量。合併後的實體將擁有為其2,500多名客户提供關鍵基礎設施所需的規模、資產和能力，以支持包括人工智能和雲部署在內的行業利好帶來的指數級增長的需求。收購價格約為13億美元，其中包括交易成本和同時向第三方房東出售非核心Cyxtera場地所得的收益。

60 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表按合作伙伴關係的份額列出了我們公司部門的組成部分：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022


調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	(100)	$	(109)	$	(312)	$	(338)


運營資金 (FFO)	(103)		(106)		(321)		(323)

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2023年9月30日的三個月期間，我們公司板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO分別虧損1億美元和1.03億美元，而去年同期分別為1.09億美元和1.06億美元。我們公司板塊的業績主要由管理費驅動。根據我們的主服務協議，我們向布魯克菲爾德支付年度基本管理費，相當於我們的合夥企業和BIPC總市值的1.25％，外加未償還的優先單位和淨追索權債務。

非國際財務報告準則財務指標的對賬

我們專注於FFO來衡量經營業績，以及淨收入等國際財務報告準則指標。此外，我們還評估了AFFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤和投資資本。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和投資資本是根據我們的合夥企業在使用合併和權益法核算的經營業績中所佔的份額列報的，通過這種方法，我們分別控制或行使對投資的重大影響力或聯合控制。調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和投資資本不是也不打算按照國際財務報告準則列報。根據國際財務報告準則，我們不被視為控制那些尚未合併的實體，因此在本文所含合夥企業財務報表附註9中列報為聯營公司或合資企業的投資。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表我們對這些項目的法律主張，刪除歸因於非控股權益的財務報表金額並不能消除我們合夥企業的法律索賠或此類項目的風險。

因此，分部收入、歸因於收入的成本、一般和管理成本、利息支出、折舊和攤銷、遞延所得税和其他收入（支出），這些收入與創收活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營項目，這些對賬項目將與根據國際財務報告準則列報的業績有所不同，因為這些對賬項目包括我們的合夥企業在關聯公司投資所得（虧損）收益中所佔份額歸入上述每個項目，不包括分配給上述每個項目的合夥企業未持有的合併投資（虧損）收益份額。

我們之所以提供歸因於該合夥企業的財務業績，是因為我們認為這些業績有助於投資者和分析師估算我們的整體業績，並瞭解我們的合夥企業在其基礎投資中所佔的業績份額，這些基礎投資在根據國際財務報告準則確定時具有不同的經濟所有權利益和財務報表列報方式。我們認為，我們的演示文稿與我們的合夥企業根據國際財務報告準則報告的業績一起閲讀，可以對我們的運營表現和資本管理情況進行最有意義的評估。調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和投資資本的列報作為分析工具存在侷限性，包括：

•各個細列項目上顯示的金額是通過應用權益會計法時確定的總體經濟所有權利息百分比得出的，不一定代表我們對資產和負債或收入和支出的法律主張；

•其他公司計算歸因於合夥企業或普通股的業績可能與我們不同。

由於這些限制，不應孤立地考慮我們根據合夥企業在基礎業務中的份額提供的財務信息，也不應將其作為根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代品。

請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分，瞭解根據國際財務報告準則將分部業績與我們的經營業績表進行對賬，以及按類型和運營部門分列的每個對賬項目的細目。

2023 年第三季度中期報告 61

淨收益是與FFO、AFFO和調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的國際財務報告準則衡量標準。合夥資本是與投資資本最直接可比的國際財務報告準則衡量標準。我們敦促投資者在MD&A中審查國際財務報告準則的財務指標，不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的合作伙伴關係。

FFO 作為分析工具存在侷限性：

•FFO不包括折舊和攤銷費用；因為我們擁有壽命有限的資本資產，折舊和攤銷費用承認了這樣一個事實，即我們必須維持或更換資產基礎以保持我們的創收能力；

•FFO 不包括遞延所得税，如果我們長期擁有資產，遞延所得税可能會支付；

•FFO 不包括按市值計價收益或虧損的影響；

•FFO不包括與收入收入活動無關的金額相對應的其他收入（支出），也不是業務運營所需的正常經常性現金運營項目；

•我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義不同，也不同於REALPAC和NAREIT對運營資金的定義，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計原則，而不是國際財務報告準則。

FFO 是我們用來評估運營績效的關鍵指標，也是我們合作伙伴關係分銷政策的基礎。

我們認為，將FFO與我們的國際財務報告準則業績結合起來，可以更全面地瞭解影響我們基礎業務的因素和趨勢。通過消除非現金和其他項目的影響，FFO允許我們根據投資資本的現金回報率來評估我們的業務。

我們將折舊和攤銷額加起來，以消除我們的資產價值隨着時間的推移而下降的暗示，因為我們認為，只要我們支付所有必要的維護支出，大多數資產的價值將隨着時間的推移而保持不變。我們之所以加回遞延所得税，是因為我們認為該項目不反映我們需要支付的實際現金税義務的現值，尤其是在我們的業務長期持有的情況下。我們將按市值計價的收益（虧損）的影響加起來，這表明我們考慮的長期項目價值的時間點近似值。最後，我們會加回與收入賺取活動無關的其他收入（支出），這些收入不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目。

此外，我們專注於AFFO，其定義為FFO減去維持當前運營業績（維護資本支出）所需的資本支出。儘管FFO為評估當前的經營業績提供了基礎，但它沒有考慮維持合夥企業資產基礎經營業績的成本。為了評估我們業務的長期、可持續經營業績，我們觀察到，除FFO外，投資者還會考慮維護資本支出的影響，使用AFFO。

我們還關注調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤可以補充對我們業務表現的瞭解，並增強了不同時期以及與同行相比的可比性。除了對FFO的調整外，調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括利息支出和當期所得税的影響，以消除我們當前資本結構和税收狀況對評估業務經營業績的影響。

Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。除其他衡量標準和因素外，投資決策基於長期每年12％至15％的投資資本目標回報率。我們將投資資本定義為合夥資本，其中不包括以下項目：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。我們以AFFO來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

62 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

與FFO和AFFO最密切相關的國際財務報告準則指標，即淨收益，對賬情況如下：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷費用	669		520		1,946		1,616
投資聯營企業和合資企業的收益份額 (1)	(96)		(5)		(472)		(25)
對聯營企業和合資企業投資的FFO貢獻 (1)	225		227		709		648
遞延税（回收）費用	(4)		63		(9)		55
按市值計價的收益	(34)		(95)		(27)		(228)

其他費用 (2)	194		122		142		137
歸屬於非控股權益的 FFO (3)	(650)		(668)		(1,795)		(1,752)
FFO	560		525		1,666		1,531
維護資本支出	(115)		(103)		(339)		(271)
AFFO	$	445	$	422	$	1,327	$	1,260

1.對聯營企業和合資企業投資的FFO貢獻對應於合夥企業的FFO，該FFO由其對聯營公司和合資企業的投資產生的，使用權益法核算。考慮到聯營企業和合資企業投資的（收益）損失份額，這些調整的綜合效果是排除了我們對聯營企業和合資企業投資中記錄的FFO定義中記錄的餘額的影響。

2. 其他支出對應於與創收活動無關的金額，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營支出。不包括在FFO之外的其他收入/支出主要包括處置子公司、聯營公司和合資企業的收益、從累計綜合收益重新歸類為其他支出的外幣折算的收益或虧損、收購成本、遞延融資成本的攤銷、公允價值調整收益/虧損、遞延對價或資產報廢義務的增值支出以及債務清償的收益或損失。

3.歸屬於非控股權益的金額是根據合併子公司中非控股權益持有的經濟所有權權益計算的。通過調整歸屬於非控股權益的FFO，我們的合夥企業能夠刪除非全資子公司賺取的、不可歸因於合夥企業的FFO部分。

上述淨收益與FFO的所有對賬金額均直接取自我們合夥企業的合併財務報表，對於 “聯營企業和合資企業投資的FFO出資” 和 “歸屬於非控股權益的FFO”，我們的合夥企業在FFO中所佔份額是使用與合夥企業合併財務報表中適用的會計政策一致的會計政策得出的；如所披露，這些項目的FFO計算基礎與合併實體相同在上面，並且是計算方法是分別根據國際會計準則第28號 “聯營企業和合資企業的投資” 和《國際財務報告準則第10號》（《合併財務報表》），採用與計算合夥企業的股權入賬收益份額相同的所有權百分比以及相應的非控股權益註銷。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，淨收益和FFO之間的差異主要是由於折舊和攤銷、聯營公司和合資企業投資的FFO貢獻以及歸屬於非控股權益的FFO。由於最近的收購、年度重估過程後的資產價值增加以及該年度的資本支出，九個月期間的折舊和攤銷比上年有所增加。由於收購和有機增長的貢獻足以抵消處置的影響，歸屬於非控股權益的FFO比上年有所增加。對聯營企業和合資企業的投資的FFO貢獻比上年有所增加，這主要是由於最近收購的企業的出資，但部分被處置的影響所抵消。

淨收入和AFFO之間的差異歸因於上述項目，此外還有截至2023年9月30日的三個月和九個月期間的1.15億美元和3.39億美元（2022年：1.03億美元和2.71億美元）的維護資本支出。

2023 年第三季度中期報告 63

下表將淨收益（最直接可比的國際財務報告準則指標）與調整後的息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則衡量標準）進行了對賬：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷費用	669		520		1,946		1,616
利息支出	640		480		1,775		1,358
投資聯營企業和合資企業的收益份額 (1)	(96)		(5)		(472)		(25)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	330		315		1,024		905
所得税支出	138		133		409		425
按市值計價的收益	(34)		(95)		(27)		(228)

其他費用（收入）	99		54		(101)		(37)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(1,112)		(996)		(3,121)		(2,873)
調整後 EBITDA	$	890	$	767	$	2,605	$	2,221

1. 聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻對應於合夥企業的調整後息税折舊攤銷前利潤，後者由合夥企業對聯營公司和合資企業的投資產生的，按權益法核算。除了去除或加上聯營企業和合資企業投資中（收益）虧損份額外，這些調整的綜合效果是排除了我們對關聯企業和合資企業投資中記錄的調整後息税折舊攤銷前利潤定義中記錄的餘額的影響。

2. 歸屬於非控股權益的金額是根據合併子公司中非控股權益持有的經濟所有權權益計算的。

上述所有對賬金額均直接取自我們合夥企業的合併財務報表，對於 “聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤繳款” 和 “歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤”，我們的合夥企業在調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔份額是使用與合夥企業合併財務報表中適用的會計政策一致的會計政策得出的。如上所披露，這些項目的調整後息税折舊攤銷前利潤的計算基礎與合併實體相同，計算方法是分別根據國際會計準則第28號 “聯營企業和合資企業投資” 和《國際財務報告準則第10號，合併財務報表》，在計算合夥企業的權益記賬收益份額和相應的非控股權益註銷時使用相同的所有權百分比。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤之間的差異主要是折舊和攤銷、利息支出、聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻以及歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤。由於最近的收購、年度重估過程後的資產價值增加以及該年度的資本支出，三個月和九個月期間的折舊和攤銷比上年有所增加。由於與該年度收購的企業相關的額外借款，利息支出比上年有所增加。由於今年收購了歐洲電信塔投資組合以及澳大利亞智能電錶和數據分發業務全年出資，調整後的關聯公司和合資企業投資的息税折舊攤銷前利潤比上年有所增加。歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤較上年有所增加，這主要是由於最近的收購和有機增長，但這些收購和有機增長被處置的影響部分抵消。

64 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

每個有限合夥單位的淨收益是衡量單位FFO的最直接可比的國際財務報告準則指標。下表將每個有限合夥單位的淨收益（最直接可比的國際財務報告準則指標）與每單位FFO（非國際財務報告準則財務指標）進行了對賬：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元，單位金額除外 (1)	2023		2022		2023		2022
每個有限合夥單位的淨收入 (1)	$	0.03	$	0.05	$	0.34	$	0.17
加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷費用	0.46		0.40		1.36		1.25
遞延所得税	—		0.05		0.03		0.11


按市值計價及其他 (2)	0.24		0.18		0.43		0.46
每單位 FFO (3)	$	0.73	$	0.68	$	2.16	$	1.99

1. 截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，按時間加權計算，未償還的有限合夥單位的平均數量分別為4.588億和4.586億個（2022年：4.582億和4.58億個）。

2. 有關其他中包含的餘額的説明，請參閲上文淨收入與FFO的對賬表。

3.截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，按時間加權計算的平均未償還單位分別為7.721億和7.717億套（2022年：7.713億和7.712億）。

以下內容將合夥資本（最直接可比的國際財務報告準則衡量標準）與投資資本（非國際財務報告準則財務指標）進行對賬：


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
合夥資本	$	33,986	$	25,554
從一開始就移除以下物品的影響：
非控股權益-運營子公司	(23,520)		(15,320)
赤字	3,947		3,422
累計其他綜合收益	(790)		(817)
所有權變更等	(581)		(558)
投資資本	$	13,042	$	12,281

在截至2023年9月30日的九個月期間，由於發行了200萬美元的有限合夥單位，投資資本有所增加。

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間投資資本的變化：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
期初餘額	$	12,289	$	12,276	$	12,281	$	12,195
優先單位的淨贖回	—		—		—		(220)
BIPC可交換股票的發行 (1)	751		—		751		—

發行永久次級票據	—		—		—		293
有限合夥單位的發行	2		3		10		11
期末餘額	$	13,042	$	12,279	$	13,042	$	12,279
加權平均投資資本 (2)	$	12,305	$	12,276	$	12,291	$	12,266

1. 請參閲註釋 5。收購企業，以及附註15。合夥資本，瞭解更多詳情。

2. 為了計算截至2023年9月30日的九個月期間的加權平均投資資本，假設優先單位的贖回和分別為2.2億美元和2.93億美元的永久次級票據的發行已於2022年1月同時完成。

2023 年第三季度中期報告 65

我們以AFFO來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

AFFO 的定義是 FFO 減去維護資本支出。截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，AFFO分別為4.45億美元和13.27億美元（2022年：4.22億美元和12.6億美元）。截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，估計資本回報率分別為2900萬美元和8900萬美元（2022年：3,300萬美元和1.05億美元）。

我們的合作伙伴關係已實現截至2023年9月30日的三個月和九個月期間的投資回報率目標，投資資本回報率分別為14％和13％（2022年：13％和13％）。

分部調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬

我們每個運營部門的調整後息税折舊攤銷前利潤是根據我們的合夥企業在使用合併和權益法計算的經營業績中所佔的份額列報的，通過權益法，我們分別控制或對投資行使重大影響力，以證明每個運營部門的關鍵價值驅動因素對我們整體業績的影響。因此，利息、折舊和攤銷、所得税、按市值計價的虧損（收益）和其他收入（支出）的影響與收入收入活動無關且不屬於業務運營所需的正常經常性現金運營項目的對賬項目將與根據國際財務報告準則列報的業績有所不同，因為這些對賬項目包括我們的合夥企業在關聯公司和合資企業投資中歸屬於上述各項的收益份額已註明的項目，並排除合夥企業未持有的合併投資（虧損）收益份額分配給上述每個項目。

根據國際財務報告準則，下表將每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤與合併分部淨收益進行了對賬：


在截至的三個月期間 2023年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計

合併分部淨收益（虧損）	$	265	$	101	$	50	$	(86)	$	(74)	$	256

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	206		139		197		127		—		669
利息支出	212		82		145		144		57		640
聯營企業和合資企業投資的虧損（收益）份額 (1)	18		(87)		(15)		1		(13)		(96)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	45		183		40		62		—		330
所得税支出（恢復）	122		(8)		—		3		21		138
按市值計價（收益）虧損	(2)		(4)		(4)		28		(52)		(34)
其他費用（收入）	21		73		13		31		(39)		99
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(542)		(186)		(183)		(201)		—		(1,112)
調整後 EBITDA	$	345	$	293	$	243	$	109	$	(100)	$	890

66 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.


在截至的三個月期間 2022年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計

合併分部淨收益（虧損）	$	282	$	19	$	123	$	(53)	$	(10)	$	361

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	125		132		152		111		—		520
利息支出	167		78		83		111		41		480
聯營企業和合資企業投資（收益）損失的份額 (1)	(26)		19		(20)		(8)		30		(5)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	41		173		55		46		—		315
所得税支出	112		—		12		2		7		133
按市值計價（收益）虧損	(4)		(13)		(25)		42		(95)		(95)
其他支出（收入）	31		94		7		4		(82)		54
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(444)		(224)		(161)		(167)		—		(996)
調整後 EBITDA	$	284	$	278	$	226	$	88	$	(109)	$	767


在截至的九個月期間 2023年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計

合併分部淨收益（虧損）	$	730	$	641	$	221	$	61	$	(481)	$	1,172

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	610		414		573		349		—		1,946
利息支出	611		252		396		364		152		1,775
聯營企業和合資企業投資（收益）損失的份額 (1)	(6)		(188)		(80)		(232)		34		(472)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	137		522		165		200		—		1,024
所得税支出（恢復）	330		47		(27)		12		47		409
按市值計價（收益）虧損	(11)		(4)		(65)		45		8		(27)
其他費用（收入）	101		(254)		46		78		(72)		(101)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(1,507)		(582)		(484)		(548)		—		(3,121)
調整後 EBITDA	$	995	$	848	$	745	$	329	$	(312)	$	2,605

2023 年第三季度中期報告 67


在截至的九個月期間 2022年9月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計

合併分部淨收益（虧損）	$	921	$	145	$	318	$	(73)	$	(231)	$	1,080

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	396		424		461		335		—		1,616
利息支出	476		227		228		329		98		1,358
聯營企業和合資企業投資（收益）損失的份額 (1)	(14)		25		(63)		10		17		(25)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	100		498		172		135		—		905
所得税支出（收入）	264		(14)		32		62		81		425
衍生合約按市值計價	(21)		(36)		(27)		64		(208)		(228)
其他（收入）支出	(27)		153		38		(106)		(95)		(37)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(1,271)		(619)		(481)		(502)		—		(2,873)
調整後 EBITDA	$	824	$	803	$	678	$	254	$	(338)	$	2,221

2. 歸屬於非控股權益的金額是根據合併子公司中非控股權益持有的經濟所有權權益計算的。

68 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

資本資源和流動性

我們資產基礎的性質和相關現金流的質量使我們能夠維持穩定和低成本的資本結構。我們努力隨時保持足夠的金融流動性，以便我們能夠在有吸引力的機會出現時參與其中，更好地抵禦經濟環境的突然不利變化，並維持對基金單位持有人的分配。我們的主要流動性來源是來自我們運營的現金流、未提取的信貸額度以及進入公共和私人資本市場的機會。我們還對資產的所有權進行了架構，以增強我們在必要時將其貨幣化的能力，從而提供額外的流動性。在某些情況下，子公司向我們的合夥企業申報和支付股息的能力可能會受到限制。但是，在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，不存在重大限制。

截至2023年9月30日，我們的集團範圍內的流動性包括以下內容：


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
公司現金和金融資產	$	942	$	891
承諾的企業信貸額度	2,175		2,100
下屬企業信貸額度	1,000		1,000
根據公司信貸額度提款	(676)		(96)
企業信貸額度下的承諾	(11)		(12)
商業票據	(981)		(464)

合夥企業在企業中保留的現金份額	718		718
合夥企業在附屬信貸額度下的可用份額	1,270		950
集團範圍內的流動性	$	4,437	$	5,087

我們認為，集團範圍內的流動性足以滿足布魯克菲爾德基礎設施目前的要求。本季度末，我們在集團範圍內的流動性為44億美元，比截至2022年12月31日的流動性狀況有所下降，這主要是由於我們為收購近期收購而部署了約26億美元，但作為資本回收計劃的一部分，該年度近期處置的20億美元收益部分抵消了這些收購。

我們主要在運營公司層面為資產融資，債務通常是長期到期的，很少有限制性契約，並且不追索布魯克菲爾德基礎設施或我們的其他業務。

截至2023年9月30日，按合併計算，未來五年的預定本金還款額如下：


		在截至9月30日的一年期間
百萬美元	平均期限（年）	2024		2025		2026		2027		2028		超越		總計
公司借款 (1)	11	$	516	$	—	$	—	$	331	$	516	$	2,275	$	3,638
無追索權借款	7	4,707		3,516		5,357		6,158		6,301		13,845		39,884

1. 公司借款和平均到期日是根據調整後的基礎列報的，不包括我們的公司信貸額度、商業票據發行和遞延融資成本和其他方面的提款。有關更多詳情，請參閲附註10 “借款”。

歸屬於合夥企業的債務（見下文合夥企業應佔債務的定義）是我們用來評估流動性的非國際財務報告準則衡量標準，可以按以下方式與合併債務進行對賬：


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
合併債務	$	44,118	$	30,233
添加：合夥企業在關聯公司投資中的債務份額：
公共事業	606		1,163
運輸	3,541		3,406
中游	471		716
數據	2,119		1,327
添加：合夥企業在與待售資產直接相關的債務中所佔份額	—		150
減去：歸因於非控股權益的借款	(24,251)		(15,834)
債務、交叉貨幣互換和其他的溢價	(9)		(364)
歸因於合夥企業的債務	$	26,595	$	20,797

2023 年第三季度中期報告 69

淨負債是一項非國際財務報告準則的流動性指標，用於評估扣除合夥企業的現金和現金等價物份額後歸屬於合夥企業的債務，如下所示：


	截至截至
百萬美元	2023年9月30日		2022年12月31日
歸因於合夥企業的債務
公共事業	$	5,060	$	4,689
運輸	7,493		5,204
中游	5,440		5,108
數據	3,330		2,130
企業	5,272		3,666
歸屬於合夥企業的債務總額	$	26,595	$	20,797
合夥企業在企業中保留的現金份額 (1)
公共事業	$	168	$	182
運輸	424		322
中游	30		43
數據	96		171
企業版 (2)	942		891
合夥企業在企業中保留的現金份額總額	$	1,660	$	1,609
淨負債
公共事業	$	4,892	$	4,507
運輸	7,069		4,882
中游	5,410		5,065
數據	3,234		1,959
企業	4,330		2,775
淨負債總額	$	24,935	$	19,188

1. 合夥企業在業務中保留的現金份額包括按權益法核算的關聯公司和合資企業的投資所持合夥企業持有的4.42億美元現金和現金等價物，不包括基於合併子公司非控股權益所持經濟所有權益的2.97億美元非控股權益歸屬於非控股權益的款項。

2. 合夥企業保留的現金份額包括公司金融資產。

70 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴

截至2023年9月30日，我們的合夥企業在未來五年預定本金還款中所佔份額如下：


百萬美元	平均值任期（年）	2023			2024			2025			2026			2027			超越			總計
追索權借款
公司借款 (1)	11	$	—		$	516		$	—		$	—		$	331		$	2,791		$	3,638
追索權借款總額	11	—			516			—			—			331			2,791			3,638
無追索權借款 (2)
公共事業
商業和住宅配送	9	6			514			573			298			218			1,937			3,546
受控傳輸	8	19			308			123			127			177			760			1,514
	9	25			822			696			425			395			2,697			5,060

運輸
鐵路	4	7			321			182			411			4			571			1,496
多元化終端	6	33			405			272			708			995			2,434			4,847
收費公路	7	28			120			149			151			141			561			1,150
	6	68			846			603			1,270			1,140			3,566			7,493

中游 (3)	6	6			294			125			1,002			1,205			2,808			5,440

數據
數據傳輸和分發	7	11			238			138			217			249			1,887			2,740
數據存儲	4	7			4			178			69			18			314			590
	6	18			242			316			286			267			2,201			3,330

無追索權借款總額 (2)、(4)	7	117			2,204			1,740			2,983			3,007			11,272			21,323
借款總額 (5)	7	$	117		$	2,720		$	1,740		$	2,983		$	3,338		$	14,063		$	24,961














佔總借款的百分比		—		%	11		%	7		%	12		%	13		%	57		%	100		%

1. 公司借款和平均到期日是根據調整後的基礎列報的，不包括我們的公司信貸額度、商業票據發行和遞延融資成本和其他方面的提款。有關更多詳情，請參閲附註10 “借款”。上表中淨負債的計算不包括這些調整。

2. 代表對布魯克菲爾德基礎設施的無追索權債務，因為持有人只能追索基礎業務。

3.我們在加拿大多元化中游業務的商業票據債務完全由其信貸額度支持，並已根據相關到期日列於上表。

4. 截至2023年9月30日，歸屬於該合夥企業的約600萬美元債務違反了資產級財務契約。這相當於歸屬於該合夥企業的總債務的不到0.1％。我們預計能夠再融資或獲得金融機構的豁免，因此在合同規定的到期年份列報了債務。

5. 截至2023年9月30日，約有38％是作為浮動利率債務發行的。布魯克菲爾德基礎設施及其子公司已進行利率互換，將浮動利率債務轉換為固定利率債務，這實際上將浮動利率債務的到期日減少到我們總借款的20％左右。不包括營運資本和資本支出設施，浮動利率債務到期日約佔我們借款總額的14％，其中包括利率互換的影響。

歸屬於該合夥企業的債務平均期限為七年。截至2023年9月30日，我們的合夥企業在淨負債中所佔份額與資本的比率，定義為合夥企業的淨負債份額除以合夥企業的淨負債和投資資本份額之和，為66％。整體業務的加權平均現金利率為5.6％（2022年9月30日：5.3％），其中我們的公用事業、運輸、中游、數據和企業板塊分別為6.2％、5.6％、5.6％、5.6％和5.1％（2022年9月30日：5.9％、6.1％、4.9％、4.9％和4.1％）。

我們將非國際財務報告準則衡量標準的 “歸屬於合夥企業的債務” 定義為我們的合夥企業在各種投資組合業務中的投資所佔的借款義務份額。淨負債是歸屬於合夥企業的債務，扣除合夥企業的現金和現金等價物份額。我們的合夥企業的現金和現金等價物份額按國際財務報告準則報告的現金和現金等價物計算，加上我們在聯營公司和合資企業投資中持有的現金和現金等價物的份額，減去歸屬於非控股權益的金額。

2023 年第三季度中期報告 71

歸屬於合夥企業的債務和淨負債不是、也不打算按照《國際財務報告準則》列報。我們認為，我們的報告與合夥企業根據國際財務報告準則公佈的業績（包括合併債務）一起閲讀時，可以對我們的運營表現和資本管理情況進行更有意義的評估。歸因於合夥企業的債務和淨負債的列報作為分析工具存在侷限性，包括：

•歸屬於合夥企業的債務和淨負債金額不代表我們對合並投資基礎債務的合併債務。如果單個項目沒有產生足夠的現金流來償還全部債務，我們的合夥企業可能會自行決定通過股權注入來彌補缺口，以避免違約債務。從我們所有投資組合投資的總比例調整後息税折舊攤銷前利潤與所有投資組合中歸屬於合夥企業的總債務之間的差額來看，這種短缺可能不明顯，也可能不等於這些差額；以及

•其他公司的計算歸屬於合夥企業的債務和淨負債可能與我們不同。

列報歸屬於合夥企業的債務和淨負債是為了幫助投資者瞭解我們的標的投資的資本結構，這些基礎投資已合併到我們的財務報表中，但不是全資的。當與調整後的息税折舊攤銷前利潤結合使用時，這兩個指標預計都將提供有關該合夥企業如何在資產層面為其業務融資的有用信息，並可以瞭解我們在給定槓桿率下投資的資本回報率。此外，該夥伴關係還參與諸如合資企業或財團之類的安排，這使它有機會接觸具有當地戰略專長和大量資本的合作伙伴。儘管如此，在投資此類安排時，合夥企業仍對業務保持共同控制或重大影響力，因此不是被動投資者，這些安排不是被動的投資者，這些安排不是被動的投資者。我們制定治理安排，要求每家企業分配所有可用現金（通常定義為手頭現金減去投資董事會批准的為承諾增長項目預留的任何金額），確保任何不分配所有可用現金流的決定都需要我們的明確同意。因此，該合夥企業可以獲得我們所有業務產生的運營現金流，包括合資企業和任何其他非合併投資。

資本管理

我們的合作伙伴關係的資本管理方法側重於最大限度地提高單位持有人的回報，並確保以符合我們實現投資回報目標的方式部署資本。

我們將投資資本定義為合夥資本，消除了以下項目的影響：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。

Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。除其他衡量標準和因素外，投資決策基於長期每年12％至15％的投資資本目標回報率。我們以調整後運營資金（“AFFO”）來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，加權平均投資資本分別為123.05億美元和122.91億美元。有關更多詳情，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

72 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

合同義務

下表概述了布魯克菲爾德基礎設施截至2023年9月30日的合同義務：


	按期到期的付款
百萬美元	小於 1 年		1-2 年		3-5 年		5 年以上		總計合同的現金流
應付賬款和其他負債	$	3,460	$	35	$	14	$	200	$	3,709
公司借款 (1)	1,497		—		1,523		2,275		5,295
無追索權借款	4,707		3,516		17,816		13,845		39,884
金融負債	330		141		21		2,087		2,579
租賃負債	494		461		1,228		2,422		4,605
利息支出：
公司借款 (2)	184		177		444		1,313		2,118
無追索權借款	2,088		1,935		4,099		3,667		11,789

1. 公司借款不包括遞延融資成本等。有關更多詳情，請參閲附註10 “借款”。

2. 公司借款的利息支出包括將於2018年5月24日到期的2.5億美元次級票據的未貼現利息債務，年息率為5.0％。

此外，根據主服務協議，我們每季度向布魯克菲爾德支付基本管理費，相當於我們合夥企業市值的0.3125％（每年1.25％），外加淨追索權債務。根據我們合夥企業2023年9月30日的市值加上優先單位和追索權公司淨負債，這筆費用估計每年約為3.88億美元。

我們合作伙伴關係戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德贊助的私人基礎設施基金，這些基金的目標是符合布魯克菲爾德基礎設施狀況的收購。在正常業務過程中，我們的合作伙伴關係已向布魯克菲爾德贊助的私人基礎設施基金承諾，如果確定，將來將參與這些目標收購。

金融工具

外幣對衝策略

在我們認為這樣做具有經濟意義的範圍內，我們的策略是對衝部分股權投資和/或暴露於外幣的現金流。以下關鍵原則構成了我們的外幣對衝策略的基礎：

•我們利用運營中可能存在的任何天然套期保值

•我們儘可能利用當地貨幣的債務融資

•在自然套期保值不足的範圍內，我們可能會使用衍生合約

下表顯示了我們截至2023年9月30日的外幣套期保值頭寸。調整後的股票投資餘額反映了截至2023年9月30日我們資產的賬面價值，在評估我們的對衝風險敞口時，該賬面價值包含某些限制。最重要的是，所有無形資產和增長機會都沒有資格進行重估。因此，我們的賬面價值低於公允價值，這在下表中很明顯。


	外幣套期保值
百萬美元	美元 (1)		澳元			英鎊			BRL			CAD (2)			歐元			INR			筆			其他
總股本投資——美元	$	4,765	$	1,683		$	2,143		$	1,283		$	685		$	1,819		$	366		$	122		$	95
公司物品 — 美元 (3)	(2,423)		—			—			—			—			—			—			—			—
股權投資 — 美元	2,342		1,683			2,143			1,283			685			1,819			366			122			95
外匯合約 — 美元	4,689		(1,067)			(1,078)			—			(685)			(1,819)			(31)			(9)			—
未對衝淨額	$	7,031	$	616		$	1,065		$	1,283		$	—		$	—		$	335		$	113		$	95
對衝股權投資的百分比	不適用		63		%	50		%	—		%	100		%	100		%	8		%	7		%	—		%

1.美元淨股權投資不包括3.89億美元的優先單位和2.93億美元的永久次級票據。

2.加元淨股權投資不包括6.01億美元的優先股和優先股。

3. 包括中期票據、次級票據、商業票據的發行、母公司的存款和公司層面的營運資金。

截至2023年9月30日，我們的淨股權投資中有67％是以美元計算的。在截至2023年9月30日的三個月期間，我們錄得與外匯合約相關的綜合收益為1.67億美元（2022年9月30日：收益4.78億美元）。

2023 年第三季度中期報告 73

資本再投資

我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金，並輔之以符合投資等級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這旨在確保我們的投資具有穩定的資本結構，並由大量股權支持，並確保資產層面的現金流可以自由匯入合夥企業。該策略也鞏固了我們的投資等級概況。

為了資助大規模開發項目和收購，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟企業的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外，該合作伙伴關係有約20億美元的承諾循環信貸額度可用於投資和收購，併為有機增長計劃的股權部分提供資金。這些設施旨在作為通往長期融資戰略的橋樑，而不是永久的資本來源，在歷史上也一直被使用。

從資金管理的角度來看，該夥伴關係管理其現金儲備的目的是最大限度地減少外匯和管理成本，並增強我們獲得資產級債務融資的能力。雖然資本主要在公司層面籌集，為有機增長資本支出的股權部分提供資金，但項目的實際融資可以通過向子公司注入現金或利用企業產生和保留的運營現金流來執行。重要的是，現金的實際流動與布魯克菲爾德基礎設施為資本支出提供資金或進行分配的能力無關。

分銷政策

我們的分配由運營產生的穩定、高度監管和合約的現金流支撐。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係已將其目標支付率設定為FFO的60-70％。在確定我們認為的保守派息率時，我們通常會保留約15％-20％的FFO來為經常性增長資本支出的股票部分提供資金。

下表顯示了該合夥企業的派息率：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日						在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023			2022			2023			2022
歸屬於合夥企業的淨收益 (1)	$	104		$	113		$	505		$	359
運營資金 (FFO)	560			525			1,666			1,531
調整後的運營資金 (AFFO)	445			422			1,327			1,260
發行版 (2)	377			354			1,130			1,065
FFO 派息率 (3)	67		%	67		%	68		%	70		%
AFFO 派息率 (4)	85		%	84		%	85		%	85		%

2. 包括合夥企業分配、合夥企業優先分配和永久次級票據分配。

3.FFO 派息率定義為分配（包括普通股激勵、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以 FFO。

4.AFFO派息率定義為分配（包括普通股激勵、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以AFFO。

董事會在每年第一季度對合夥企業的年度分配進行審查，考慮以下因素：

i) 上一年度的業績以及來年的預算和基於合夥企業在我們資產產生的運營資金中所佔份額的五年業務計劃；

ii) 合夥企業的集團範圍內的流動性及其為承諾資本投資提供資金的能力。

74 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

補充財務信息

以下信息是根據S-X條例第13-01條提供的，涉及布魯克菲爾德基礎設施金融ULC（“Alberta Finco”）和BIP Bermuda Holdings I Limited（“百慕大控股公司”）發行的債務證券，這些債務證券由我們的合夥企業提供全額和無條件的擔保。此外，控股有限責任公司、百慕大控股公司（就艾伯塔金融公司發行的債務證券而言）、艾伯塔·芬科（百慕大控股公司發行的債務證券）、布魯克菲爾德基礎設施控股公司（加拿大）（“Can Holdco”）、布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司（“美國控股公司”）和BIPC Holdings Inc.（“BIPC Holdings”），以及我們的合作伙伴控股公司 LP、艾伯塔芬科（就百慕大控股公司發行的債務證券而言）和百慕大控股公司（就艾伯塔芬科發行的債務證券而言）、Can Holdco和US Holdco，“擔保人”）還為Alberta Finco和Bermuda Holdco發行的優先或次級債務證券下的本金、保費（如果有）、利息和某些其他金額的支付提供了擔保（視情況而定）。

下表彙總了以下方面的財務信息：

•艾伯塔·芬科和百慕大控股公司（合稱 “Fincos”）；以及

•擔保人（包括我們的合作伙伴關係）。

就下表而言，“財務公司和擔保人” 指的是上述每個實體，沒有重複。


	經營業績聲明
在截至的九個月期間 2023年9月30日百萬美元	Finco 和擔保人		與非擔保子公司的交易		與其他關聯方的交易
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利	—		—		—
其他收入 (2)	738		738		—
淨收入	505		732		(227)

在截至的十二個月期間 2022年12月31日
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利	—		—		—
其他收入 (2)	4,749		4,749		—
淨收入	3,897		4,215		(318)

1. 截至2023年9月30日的九個月期間和截至2022年12月31日的財年，我們的合夥企業及其控股子公司的總收入分別為129.61億美元和144.27億美元。

2. 其他收入包括股息和利息收入。


	財務狀況表
截至2023年9月30日百萬美元	Finco 和擔保人		非擔保子公司應付/應付給非擔保子公司的款項		其他關聯方應付/應付給其他關聯方的金額
流動資產	$	2,331	$	2,331	$	—
總資產 (1)	3,923		3,923		—
流動負債	7,244		7,163		81
負債總額	7,617		7,516		101

截至2022年12月31日
流動資產	$	721	$	721	$	—
總資產 (1)	1,975		1,975		—
流動負債	4,357		4,266		91
負債總額	4,728		4,617		111

1. 截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的合夥企業及其控股子公司的總資產分別為977.38億美元和729.69億美元。

2023 年第三季度中期報告 75

艾伯塔芬科

艾伯塔芬科是我們合夥企業的間接全資子公司，該合夥企業於2012年5月22日根據《商業公司法》（艾伯塔省）註冊成立。2021年5月，艾伯塔芬科發行了2.5億加元的次級票據，於2018年到期，固定利率為每年5.000％（“艾伯塔芬科票據”），該票據將於2081年5月24日到期。艾伯塔芬科票據是根據截至2021年5月24日的契約的第一份補充契約發行的，自2021年5月24日起，艾伯塔·芬科、我們的合夥企業、其他擔保人（不包括艾伯塔·芬科）和北卡羅來納州計算機共享信託公司以及加拿大計算機共享信託公司作為受託人（由第一份補充契約 “艾伯塔·芬科” 補充）假牙”）。艾伯塔省芬科票據允許艾伯塔省金融公司自行決定延期利息；但是，如果艾伯塔芬科有遞延利息，則根據艾伯塔省金融契約的條款，我們的合夥企業僅限於支付分配、兑換、購買或以其他方式退還我們的任何單位或優先單位，以及支付某些債務的利息。艾伯塔芬科票據可在2026年5月24日當天或之後按艾伯塔芬科的期權兑換。艾伯塔省Finco票據也可以在某些評級和税收活動中兑換。艾伯塔芬科票據的部分收益於2021年9月30日用於兑換我們的5系列優先單位，其餘部分用於一般公司用途。艾伯塔省芬科票據由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保，也由其他擔保人（艾伯塔芬科除外）提供擔保。在某些破產相關事件發生時，艾伯塔芬科票據，包括其中的任何應計和未付利息，將在未經持有人同意或採取行動的情況下自動兑換成系列15的A類優先單位。

百慕大控股公司

百慕大控股公司是我們合夥企業的間接全資子公司，該合夥企業於2007年11月9日根據百慕大1981年《公司法》註冊成立。2022年1月，百慕大控股公司發行了3億美元的永久次級票據，固定利率為每年5.125％（“永久次級票據”）。永久次級票據是根據截至2022年1月21日的契約的第一份補充契約由百慕大控股公司、我們的合夥企業、其他擔保人（百慕大控股公司除外）、N.A. Computershare信託公司和加拿大計算機共享信託公司作為受託人發行（由第一份補充契約補充，“百慕大控股契約”）。永久次級票據允許百慕大控股公司自行決定延期利息；但是，如果百慕大控股公司有遞延利息，則根據百慕大控股契約的條款，(i) 任何此類遞延利息應在百慕大控股宣佈對百慕大控股的任何普通股或優先股進行任何分配之日到期並支付；(ii) 我們的合作伙伴關係僅限於分紅支付或兑換、購買或以其他方式退回我們的任何單位或優先單位，並停止支付某些單位的利息債務。永久次級票據可在2027年1月21日當天或之後按百慕大控股公司的期權兑換。永久次級票據也可以在某些評級和税務事件中兑換。永久次級票據的部分收益於2022年3月31日用於贖回我們的7系列優先單位，其餘部分用於營運資金。永久次級票據由我們的合作伙伴關係提供全面和無條件的擔保，也由其他擔保人（百慕大控股公司除外）提供擔保。

76 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

資本支出

由於我們合作伙伴關係的資產基礎具有資本密集型性質，因此需要持續的資本投資來增建和改進、生命週期維護以及與我們的運營相關的廠房和設備的維修。我們的合作伙伴關係審查所有資本支出，並將其分為以下兩個類別之一：

i) 增長資本支出：資本支出由增量收入支撐，這將提高我們合作伙伴關係的回報。這些項目有資格納入我們的公用事業板塊的費率基準，或者它們旨在增加容量，以進一步擴展我們在運輸、中游和數據業務中現有的基礎設施網絡；

ii) 維護資本支出：維持系統當前運行狀態和可靠性所需的資本支出，同時確保遵守監管和安全要求。

我們對兩類資本支出分別管理不同的審查和批准流程。成長型資本支出是單獨承保的，必須達到我們合夥企業設定的12-15％的税後股權回報率目標。達到這些回報目標的項目將提交給資本支出委員會，該委員會由我們合夥企業普通合夥人的高級人員組成。除了分析與這些項目相關的各種執行風險外，該委員會還會根據目標回報和融資計劃來審查擬議的項目計劃。項目一旦獲得資本支出委員會的批准，通常就會添加到待辦事項中。

維護資本支出遵循不同但同樣穩健的過程，因為未能進行必要的投資來維持我們的運營可能會損害我們的企業為客户羣提供服務或繼續現有運營的能力。首先，參與特定業務的運營團隊在年度預算過程中對所有計劃和擬議的維護資本支出進行詳細審查。這些計劃是在收購時與我們的合作伙伴商定的業務維護資本方法的背景下進行的，並考慮了包括公眾和員工健康與安全、環境和監管合規性、系統可靠性和完整性在內的業績驅動因素。然後，在資產層面獲得批准的維護資本項目將提交給我們合作伙伴關係的企業資產管理團隊，這些團隊負責監督我們的合作伙伴關係的運營，在管理公用事業、運輸、中游和數據資產方面擁有豐富的經驗。通過與公司高級運營高管的反覆過程，通過全面審查對該計劃進行了完善，包括確定非全權項目的優先順序以及與行業基準的比較。一旦達成協議，維護資本支出計劃即獲得批准，並構成提交給我們合作伙伴高級管理團隊的年度和五年業務計劃的一部分。一旦獲得批准，這些維護計劃將在下一年執行，運營和資產管理團隊將密切監控與這些計劃相關的績效。

除了各級內部審查外，我們的合作伙伴關係每年都會聘請一家信譽良好、全球認可的工程服務公司，對其維護資本支出的總體方法和詳細的資本計劃進行獨立審查。每年，工程服務公司將輪流審查投資組合的一部分，涵蓋所有資產。對於給定年份中每項受審查的資產，工程服務公司將根據行業標準、監管要求或其他基準數據審查歷史支出和預測支出，並根據業務性質以及資產的年齡和狀況確定維護資本支出計劃的合理性。我們還聘請了一家會計師事務所審查工程服務公司提供的報告的調查結果，並評估了與我們按細分市場編制年度維持資本支出範圍的過程相關的控制活動。這些項目的結果證實，我們規定的年度持續維護資本支出範圍是合理的，符合類似性質資產的行業標準。

下表按運營部門列出了增長資本支出的組成部分：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
按細分市場劃分的增長資本支出
公共事業	$	142	$	130	$	415	$	371
運輸	70		57		199		185
中游	22		97		76		270
數據	281		57		602		190
	$	515	$	341	$	1,292	$	1,016

截至2023年9月30日的三個月期間，增長資本支出為5.15億美元，而2022年同期為3.41億美元。增長資本支出的增長主要來自於我們合作在美國建造兩座半導體代工廠，並在印度電信塔運營中增建塔樓，而中游板塊的支出在今年早些時候Heartland石化綜合體投產後有所減少。

2023 年第三季度中期報告 77

下表按運營部門列出了維護資本支出的組成部分：


					實際資本支出
	預計年度持續時間維護資本支出				在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	低		高		2023		2022		2023		2022
按細分市場劃分的維護資本支出
公共事業	$	75	$	90	$	19	$	12	$	64	$	34
運輸	165		175		46		47		133		129
中游	125		140		45		35		118		81
數據	40		45		5		9		24		27
	$	405	$	450	$	115	$	103	$	339	$	271

截至2023年9月30日的三個月期間，維護資本支出為1.15億美元，比2022年同期增加了1200萬美元。在新投資和資產銷售結束後，我們估計公用事業、運輸、中游和數據領域的年度維護資本支出分別為7500萬至9,000萬美元、1.65億至1.75億美元、1.25億至1.4億美元和4000萬至4,500萬美元，總額在4.05億至4.5億美元之間。由於收購了在北美和歐洲運營的住宅脱碳基礎設施業務HomeServe，我們的公用事業板塊的維護資本支出有所增加。在我們的中游細分市場，維護資本支出比加拿大西部中游業務的預定工廠週轉有所增加。截至2023年9月30日，由於季節性維護開支的時機，我們的維護資本支出接近預期區間的高端。如上所述，我們的合作伙伴關係利用一家全球工程服務公司提供的行業數據和基準來確定適當的維護資本範圍。

折舊、攤銷和資本回報估算

在確定基本的長期基礎設施投資的公允價值、使用壽命和剩餘價值時，會使用某些判斷和估計值。因此，我們的合夥企業的折舊和攤銷無法直接與維持我們有形資產的結構完整性和安全性及其運營現金流狀況所需的資本水平相提並論。使用我們的合夥企業的會計折舊作為年度維護資本需求的代理，有三個不同的限制，如下所示：

i) 合夥企業選擇根據國際財務報告準則每年對不動產、廠房和設備（“PP&E”）進行重新估值。每年，我們都會通過審查預期從基礎業務獲得的折扣現金流來評估PP＆E的公允價值。我們記錄的重估收益反映了我們增加這些業務產生的現金流的能力，將現金流再投資於維持資本和增值性有機增長項目，以及機構對去風險的到期投資的需求不斷增加。儘管重估收益對應於股東價值的增加，但也導致折舊費用的增加，因為我們在相同的使用壽命估計值上攤銷了更高的資產估值。但是，報告的折舊率的增加通常與維持有形資產基礎成本的增加並不對應。我們估計，僅重估收益就導致我們報告的貶值在過去三年中增加了近25％。

ii) 由於我們投資的性質，從歷史上看，收購價格分配的很大一部分歸因於PP＆E。這種分配與重估方法的效果類似，因為它增加了我們所有權期內的折舊支出。最近的一個例子是我們收購了法國領先的獨立電信塔運營商。該業務在與客户簽訂的長期合同的支持下產生穩定的、與通貨膨脹掛鈎的現金流。出於購買價格分配的目的，我們使用內部折扣現金流模型來分配支付給PP＆E（實體塔樓）和無形資產（與租户的長期客户關係）的對價。該業務的商譽有限，因此PP&E的賬面價值遠遠超過賣方先前折舊的成本基礎。因此，我們確認的年度折舊費用大大高於賣方確認的年度折舊費用。與第一點類似，預計投資產生的現金流會導致實物置換成本的溢價，這進一步擴大了會計折舊與維護這些資產的真實成本之間的脱節。今天，我們估計，我們的合夥企業的折舊和攤銷費用份額中有近30％是將初始收購價格分配主要分配給折舊資產類別的方法的結果。

78 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

iii) 超過會計使用壽命的折舊並不總是反映年度維護支出，因為我們的許多基礎設施資產的維護要求非常低。一個典型的例子是我們在英國監管的配送業務，這是英國最大的獨立的 “最後一英里” 天然氣和電力連接提供商，目前擁有超過200萬個多公用事業連接。根據我們採用的會計準則，即國際財務報告準則，我們需要在長達60年的時間內對網絡進行折舊。但是，我們的網絡資產主要由安裝在地下幾英尺處的幾乎堅不可摧的管道組成，所需的持續維護最少。

我們的一些公用事業和運輸投資是在特許權下擁有和運營的，這可能進一步導致折舊和攤銷超過維護要求。基本基礎設施資產通常是通過給予特許公司在特定時期內運營投資的權利的安排而擁有的。這在某些資產類別中很常見，例如收費公路，在指定時間段結束時，資產會歸還給監管機構。我們的合作伙伴關係最大的特許權投資是我們的收費公路業務。這些特許權適用於資產使用壽命的一部分，因此，特許權期內的年度維護資本可能低於其整個使用壽命所需的費用（例如，北美和南美的收費公路可能持續長達100年，但特許權期限可能在20-40年之間）。

與我們擁有的許多永久特許經營權不同，特許權安排投資期內的現金流將包括投資資本的回報。因此，我們認為投資者應該瞭解我們估計的現金流中屬於資本回報的部分。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間的資本回報率估計：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
資本回報 (1)	$	(29)	$	(33)	$	(89)	$	(105)

1. 有關更多信息，請參閲 “非國際財務報告準則財務指標對賬”。資本回報率用於計算投資資本回報率，這是一項非國際財務報告準則的財務指標。

儘管有助於瞭解我們業務的經營業績，但我們認為，通過資本回報來減少運營現金流以對合作夥伴關係的長期現金流產生能力進行替代估算是不恰當的。這樣的估計不會考慮到我們的戰略舉措導致的業務價值的變化。在收購這些特許權時，我們專注於通過經驗豐富的管理團隊和增長平臺來保護這些資產。由於特許權協議是可轉讓的，我們計劃將這些投資貨幣化，這是我們更廣泛的資本回收計劃的一部分，就像我們最近在智利收費公路業務中所做的那樣。我們在2011年和2012年以3.4億美元的價格收購了這項基於特許權的業務。通過現金流再投資、穩定的資本結構和建立強大的管理團隊，我們得以出售該業務，通過三筆個人交易獲得約7億美元的淨税後收益，同時特許權的剩餘年限減少了九年。資產出售使內部收益率達到16％。儘管我們將部分現金流歸因於資本回報，但在有限人壽特許安排下，我們的資產價值不一定會隨着時間的推移而下降，部分原因是由於強大的團隊管理業務，而整體GDP增長需要更多的基礎設施，因此獲得更多資產或擴大現有資產的潛力是有價值的。就我們的智利收費公路業務而言，我們實現的收益遠遠超過了我們投資的資本。

為了提高我們的財務報表和非國際財務報告準則指標的可比性，我們鼓勵投資者考慮我們的披露中包含的維持資本支出範圍和資本回報率估算。這些披露與我們的國際財務報告準則和非國際財務報告準則指標相結合，將使用户全面瞭解我們一段時間內的經營業績。

2023 年第三季度中期報告 79

審查合併現金流量表

下表彙總了合併的現金流量表：


	在這三個月裏截止日期為 9 月 30 日				在這九個月裏截止日期為 9 月 30 日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
經營活動產生的現金 (1)	$	1,100	$	676	$	2,587	$	2,145
投資活動使用的現金	(6,134)		(1,128)		(11,827)		(2,836)
來自融資活動的現金	5,023		363		9,245		470

1. 我們的合夥企業經營活動產生的現金包括減少與我們在北美住宅能源基礎設施業務中籤署的融資租賃應收賬款的影響相關的現金。該業務在運營現金流中出現庫存成本流出，鑑於該業務自2019年以來已實現證券化，相應的現金流出被合併現金流量表中融資活動項下無追索權借款的增加所抵消。

本聲明反映了我們合併業務中的活動，因此不包括非合併實體內的活動。

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月期間

來自經營活動的現金

截至2023年9月30日的三個月期間，經營活動產生的現金總額為11億美元，比2022年同期有所增加，這要歸因於今年早些時候的收購貢獻以及我們各領域的有機增長。

投資活動使用的現金

截至2023年9月30日的三個月期間，投資活動使用的現金總額為61億美元，而2022年同期投資活動使用的現金為11億美元。本期包括最近對全球多式聯運物流業務和歐洲超大規模數據中心平臺的收購，這使投資活動影響了約60億美元。投資於長壽命和金融資產的淨資本約6億澳元被處置我們在澳大利亞監管的公用事業公司所得的約4億美元收益所部分抵消。前一時期包括用於收購澳大利亞數據分發業務13％權益的2億澳元資本，投資於長期和金融資產的8億澳元淨資本以及1億美元的外匯對衝項目的淨結算。

來自融資活動的現金

截至2023年9月30日的三個月期間，來自融資活動的現金總額為50億美元，比2022年同期增加了47億美元。本期包括非控股權益提供的淨資本，主要用於最近的45億美元收購，以及14億美元的借款淨收益。這些現金流被4億美元的其他融資活動和4億美元分配給單位持有人的部分抵消。前一時期包括7億美元借款和其他融資活動的淨收益，部分被2億美元的非控股權益淨資本和4億美元向單位持有人分配的淨資本所抵消。

合夥資本

控股有限責任公司中未償還的合夥單位總數包括以下各項：


	截至截至
	2023年9月30日	2022年12月31日
由布魯克菲爾德持有的可兑換合作伙伴單位 (1)	190,299,956	193,587,223
特別普通合夥人單位	2,400,631	2,400,631
管理普通合夥人部門	462,131,431	458,380,315
總計	654,832,018	654,368,169

1. 2023年9月29日，布魯克菲爾德將其持有的約300萬個賬面價值約1億美元的RPU轉換為等量的LPU單位。

布魯克菲爾德的子公司以控股有限責任公司的特殊普通合夥人的身份有權獲得激勵性分配，激勵性分配基於有限合夥企業、交易所有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位和BIPC可交換股份的季度分配超過規定的目標水平的金額。如果這些證券的每季度分配超過每單位/股0.1218美元，則激勵性分配權使特殊普通合夥人有權獲得超過該門檻的15％的增量分配，即每單位/股0.1320美元。

80 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴

如果有限合夥單位、交易所有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位和BIPC可交換股份的分配超過每股0.1320美元，則激勵性分配權使特殊普通合夥人有權獲得超過該門檻的25％的增量分配。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，分別向特別普通合夥人支付了6600萬美元和1.97億美元的激勵分配（2022年：6000萬美元和1.8億美元）。

企業價值

我們將企業價值定義為我們的合夥企業的市值加上優先單位和合夥企業的債務份額（扣除現金）。除有限合夥單位外，我們的合夥企業的資本結構還包括BIPC可交換股份、BIPC可交換LP單位、普通合夥人和可贖回合夥單位以及交易所LP單位。我們將企業價值列為一項衡量標準，以幫助用户瞭解和評估合夥企業的資本結構。

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的企業價值：


	截至截至
	2023年9月30日						2022年12月31日
百萬美元	BIPC (1)		布魯克菲爾德基礎設施 (2)		合併的企業價值		合併的企業價值
流通股數/單位	136.8		656.0		792.8		771.4
價格 (3)	$	35.34	$	29.40	$	—	$	—
市值	4,835		19,286		24,121		24,821
優先股、優先股和永久次級票據 (4)	—		1,283		1,283		1,283
淨負債 (5)	3,489		21,446		24,935		19,188
企業價值	$	8,324	$	42,015	$	50,339	$	45,292

1. 包括BIPC可交換股票和BIPC可交換LP單位。

2. 包括有限合夥人、普通合夥人和可贖回合夥單位以及交易所有限合夥人單位。

3.我們合作伙伴關係的市場價值是根據BIPC可交換股票和我們在紐約證券交易所的單位的收盤價計算的。

4. 包括9.18億美元的優先股、7200萬美元的優先股和2.93億美元的永久次級票據。

5. 請參閲上面的 “資本資源和流動性”，詳細瞭解布魯克菲爾德基礎設施的淨負債與合併財務狀況表中我們合夥企業的合併債務的對賬情況。

關聯方交易

2023 年第三季度中期報告 81

此外，布魯克菲爾德基礎設施的子公司報告稱，截至2023年9月30日，布魯克菲爾德子公司的租賃資產和負債為1,200萬美元（2022年12月31日：1200萬美元）。

82 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

資產負債表外的安排

我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者具有重大意義的資本資源的當前或未來產生重大影響。

我們代表子公司提供信用證，其中包括但不限於還本付息儲備、資本儲備、施工完工和業績的擔保。截至2023年9月30日，代表我們的子公司簽發的信用證總額為1,100萬美元（2022年12月31日：1,200萬美元）。

在正常運營過程中，我們執行的協議規定在業務處置和收購、建築項目、資本項目以及資產和服務的銷售和購買等交易中向第三方提供賠償和擔保。我們還同意賠償我們的董事以及我們的某些高級職員和員工。幾乎所有賠償承諾的性質使我們無法合理估計可能需要向第三方支付的最大潛在金額，因為許多協議沒有規定最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，而這種事件的性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，我們沒有根據此類賠償協議支付過大筆款項。

關鍵會計估計

財務報表的編制要求管理層做出重大判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露，以及在報告所述期間從其他來源看不見的已報告的收入和支出數額。這些估計和相關假設基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計值有所不同。

正在對估計數和基本假設進行審查。如果會計估計數的修訂僅影響估計數的訂正期間，則在修訂估計數的期間予以確認；如果修訂同時影響本期和未來期間，則在修訂期間和未來各期予以確認。

下文概述了管理層做出並在編制公司合併財務報表的正常過程中使用的重大判斷和估計，我們認為這些判斷和估計至關重要。

不動產、廠房和設備的重新估值

不動產、廠房和設備定期重新估值。2022年12月31日經審計的合併財務報表附註14（不動產、廠房和設備）列出了不動產、廠房和設備估值所依據的關鍵估計和假設。我們合夥企業的不動產、廠房和設備定期按公允價值計量，所有資產類別的重估生效日期為2022年12月31日。Brookfield Infrastructure根據收入和成本方法確定公允價值，同時適當考慮了貼現率、終值倍數、總體投資期限、使用壽命和重置成本等重要投入。

商譽減值、無限期無形資產以及對聯營公司和合資企業的投資

我們的合作伙伴關係通過審查分配商譽或無形資產的現金生成單位的使用價值或公允價值減去處置成本來評估商譽和無限期無形資產的減值。Brookfield Infrastructure使用以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、現金產生單位預期的未來現金流的時間和金額；貼現率；期末資本化率；期末估值日期；使用壽命和剩餘價值。

對聯營企業和合資企業投資的減值評估需要估算資產的可收回金額。

在編制合夥企業財務報表時使用的其他估計值包括：折舊和攤銷率以及使用壽命；商譽和無形資產的可收回金額；利用税收屬性的能力。

2023 年第三季度中期報告 83

控制和程序

在截至2023年9月30日的財政季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

我們的評估中不包括HomeServe PLC、Transmissora Sertaneja de Elecri**** S.A.、Data4集團和Triton International Limited的財務報告內部控制，其控制權分別於2023年1月4日、2023年5月2日、2023年8月1日和2023年9月28日收購。截至2023年9月30日的九個月期間，這些實體的財務報表約佔合夥企業合併財務報表總資產的25.3％，合夥資本的35.4％，收入的13.3％和淨收益的6.8％。

關於前瞻性陳述的警示性聲明

本管理層的討論和分析包含適用證券法所指的前瞻性信息和前瞻性陳述。我們可能會在本報告、向加拿大監管機構或美國證券交易委員會提交的其他文件以及其他公共通信中發表此類聲明。“傾向”、“尋求”、“目標”、“預見”、“相信”、“期望”、“可以”、“瞄準”、“打算”、“目標”、“展望”、“努力”、“估計”、“可能”、“繼續”、“計劃” 等詞語、其衍生詞和其他具有相似含義的表達方式或其否定變體，以及未來或條件動詞的類似表達，例如 “將”、“可能”、“應該” 是對未來事件、趨勢或前景的預測或指示，且與歷史問題無關，用於識別前瞻性陳述。本管理層討論和分析中的前瞻性陳述包括與我們的資產價值隨時間推移而趨於升值的陳述、資產和業務的增長、單位FFO的增加和由此產生的資本增值、資本和股本回報率、對大宗商品和全球貨物流動的需求的增加、預期的資本支出、我們業務的客户計劃資本項目對這些業務業績和增長的影響、我們公司的總體規模和管理費用、我們完成收購（包括本管理層討論和分析中提及的收購以及其他計劃中的交易）的能力、我們利用市場機會的能力、我們運營或將要運營的資產的未來前景、與機構投資者合作、識別、收購和整合新收購機會的能力、資產的長期目標回報率、分配水平的可持續性、分配增長和派息率、經營業績和利潤率對於我們的業務和每項業務，我們產品的市場未來前景，我們通過內部增長和資本投資實現增長的計劃，實現既定目標的能力，提高運營效率的能力，業務的資本預期回報率，合同價格和運營的監管利率，我們預期的未來維護和資本支出，將資本部署到增值投資中的能力，我們對未來經濟狀況的看法對業務的影響，我們維持足夠的能力金融流動性、我們在銀行信貸額度下提取資金的能力、我們通過發行股權或債務獲得融資的能力、擴大現有業務、我們經營所在市場可能的未來機會來源、運營公司的融資計劃、外幣管理活動以及與我們的信念、展望、計劃、期望和意圖有關的其他聲明。儘管我們認為前瞻性陳述和信息中表達或暗示的合作伙伴關係的預期未來業績、業績或成就基於合理的假設和預期，但讀者不應過分依賴前瞻性陳述和信息，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致合作伙伴關係的實際業績、業績或成就與預期的未來業績、業績或成就存在重大差異或此類前瞻性陳述和信息所暗示。

可能導致實際業績與本文所含前瞻性陳述所設想或暗示的業績存在重大差異的因素包括我們經營所在司法管轄區和其他地方可能影響我們產品或服務市場的總體經濟狀況、布魯克菲爾德基礎設施業務實現增長的能力、我們實現向單位持有人實現目標回報所必需的里程碑的能力（尚不確定），其中一些取決於獲得資本的機會和持續的優惠大宗商品價格、市場狀況對我們業務的影響、布魯克菲爾德基礎設施的成功取決於市場對基礎設施公司的需求（這是未知的）、布魯克菲爾德基礎設施的股權和債務融資的可得性、在競爭激烈的基礎設施領域有效完成新收購的能力（包括本信中提及的對單位持有人的潛在收購，其中一些收購仍需滿足先決條件），以及無法達成最終協議鑑於無法保證任何此類交易會得到同意或完成，目前正在進行本文所述交易的交易對手），並將收購納入現有業務；有可能擾亂我們所投資業務和行業的技術變化；關鍵大宗商品的市場狀況；可能對我們業務的財務和經營業績產生重大影響的價格、供應或需求；影響我們受監管業務的監管決策，我們獲得優惠合同的能力、影響我們業務的天氣事件、收費公路業務的交通量、流行病或流行病，以及我們向加拿大和美國證券監管機構提交的文件中描述的其他風險和因素，包括我們最新的20-F表年度報告中的 “風險因素” 以及其中描述的其他風險和因素。

84 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們警告説，上述可能影響未來結果的重要因素清單並不詳盡。在依靠我們的前瞻性陳述做出有關布魯克菲爾德基礎設施的決策時，投資者和其他人應仔細考慮上述因素以及其他不確定性和潛在事件。除非法律要求，否則合夥企業沒有義務公開更新或修改可能由於新信息、未來事件或其他原因而產生的任何前瞻性陳述或信息，無論是書面還是口頭的。

2023 年第三季度中期報告 85