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美國證券交易委員會

華盛頓特區,20549

 

表格10-K

 

年度報告

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節

截至本財政年度止

3月31日,2020

委員會檔案號:1-12984

 

EAGLE MATERIAL INC.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

特拉華州(成立為法團的狀況)

75-2520779  (國際税務局僱主身分證號碼)

伯克希爾巷5960號, 900號套房, 達拉斯, 德克薩斯州75225(主要執行辦公室地址)

(214) 432-2000(註冊人的電話號碼)

根據該法第12(B)節登記的證券:

 

每個班級的標題

 

交易

符號

 

註冊的每個交易所的名稱

普通股(每股面值0.01美元)

 

Exp

 

紐約證券交易所

 

根據該法第12(G)節登記的證券:無

 

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。      不是的

如果註冊人不需要根據法案第13條或第15條(d)款提交報告,則用複選標記進行標記。      不是的

用複選標記標出註冊人是否(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否遵守了此類提交要求。      不是的

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。       不是的

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速過濾器 *    

非加速文件管理器使用非加速文件管理器、非加速文件管理器和非加速文件管理器。*,較小的報告公司。

新興成長型公司:

如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。      不是

截至9月30日,公司非關聯公司持有的有表決權股票的總市值, 2019年(註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個工作日)約為美元3.7十億美元。

截至5月18日, 2020年,普通股流通股數量為:

 

班級

 

流通股

普通股,面值0.01美元

 

41,616,959

以引用方式併入的文件

Eagle Materials Inc.股東年會的委託書部分。將於八月五日舉行, 2020年的財務報表以引用方式納入本報告第三部分。

 


 

目錄

 

 

 

 

 

 

 

 

第一部分

 

 

 

 

 

第1項。

 

業務

 

1

 

 

概述

 

1

 

 

員工

 

4

 

 

行業分類信息

 

4

 

 

在那裏您可以找到更多信息

 

23

第1A項。

 

風險因素

 

24

項目1B。

 

未解決的員工意見

 

38

第二項。

 

屬性

 

38

第三項。

 

法律訴訟

 

39

第四項。

 

煤礦安全信息披露

 

39

 

 

 

第II部

 

 

 

 

 

第五項。

 

註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

 

40

第六項。

 

選定的財務數據

 

42

第7項。

 

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

 

42

第7A項。

 

關於市場風險的定量和定性披露

 

65

第八項。

 

財務報表和補充數據

 

66

第九項。

 

會計與財務信息披露的變更與分歧

 

130

第9A項。

 

控制和程序

 

130

項目9B。

 

其他信息

 

132

 

 

 

第三部分

 

 

 

 

 

第10項。

 

董事、高管與公司治理

 

133

第11項。

 

高管薪酬

 

133

第12項。

 

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項

 

133

第13項。

 

某些關係和相關交易,以及董事的獨立性

 

134

第14項。

 

首席會計費及服務

 

134

 

 

 

第四部分

 

 

 

 

 

第15項。

 

展示、財務報表明細表

 

135

 

 

 

 

 

展品索引

 

136

 

 

 

簽名

 

142

 


第一部分

項目1.業務

概述

鷹材料公司通過其子公司(該公司,可能被稱為我們、我們或我們)是美國重型建築材料和輕型建築材料的領先供應商。我們的主要產品是商業和住宅建設、公共建設項目以及道路和公路的新建、擴建和維修項目所必需的商品。根據經濟和地理條件的不同,對我們產品的需求通常是週期性和季節性的。我們的產品分佈在許多美國市場,這為我們提供了區域經濟多元化。我們還生產用於水力壓裂的砂,作為我們石油和天然氣支撐劑部門的一部分。正如之前宣佈的那樣,我們正在為我們的石油和天然氣支撐劑業務尋求替代方案,該業務貢獻了2020財年收入的約3%。

本公司成立於 1963年作為Centex公司(Centex)的建築材料子公司。從4月起,它以Centex建築產品公司的名義作為一家上市公司運營 19, 1994年至1月30日, 2004年,Centex完成了對其股東的免税分配,公司更名為Eagle Material Inc.(紐約證券交易所代碼:EXP)。

鷹材料公司受益於幾個競爭優勢,這些優勢使公司能夠提供持續強勁的經營業績和盈利增長。這些優勢包括:

具有廣泛和多樣化的地理覆蓋範圍的綜合植物網絡 -我們的工廠位於高增長的美國市場的原材料儲備和客户附近,提供地區多元化,並減少對地區建設週期的敞口;

低成本生產者地位--我們通過循環來維持它;

容量靈活性-使我們能夠普遍在高利用率水平下運營,快速應對經濟低迷,並有效地為需求反彈做好準備;

強大的原材料儲備 -為我們的每個水泥和牆板設施提供20-50年的原材料儲備,提供不間斷的低成本材料供應;

經過驗證的管理-我們目前的管理團隊擁有豐富而寶貴的經驗,平均擁有超過20年的行業經驗,跨越幾個商業週期。管理層保守的資產負債表戰略專注於在整個商業週期中保持謹慎的槓桿和流動性水平,以在經濟低迷時保護資產負債表,並使我們能夠利用增長機會,無論是有機增長還是通過收購;

這些優勢構成了公司保護和推進其競爭地位並繼續實現盈利增長的戰略的基礎。

 

 

 

1

 


 

戰略

我們嚴格追求四個首要戰略目標,使我們始終有別於我們的競爭對手,併為我們的利潤率表現和增長做出貢獻:成為我們所有市場的低成本生產商,保持分散的運營結構,在地區多樣化和有吸引力的市場僅在美國運營,通過戰略收購和我們資產網絡的有機發展實現盈利增長。

不斷創新,提升我們的低成本生產商地位

我們的目標和我們戰略的基石,是在我們競爭的每個市場成為低成本的生產商。我們有合適的能力服務於我們覆蓋的市場,我們專注於降低成本,使我們的運營更有效率,以管理經濟週期中的自由現金流。保持我們的低成本地位可提供有意義的競爭、財務和環境效益。我們生產的產品是基本必需品,競爭往往主要基於價格,始終如一的質量和客户服務也是重要的考慮因素。因此,作為一家低成本生產商是一種競爭優勢,可以帶來更高的利潤率、更好的回報和更強的自由現金流產生。作為一家低成本的生產商,不僅是我們商業成功的關鍵,它也完全符合並促進了我們對可持續環境實踐的承諾。為了保持我們的低成本生產商地位,我們一直在創新我們的生產工藝,目的是使用更少的資源來製造相同的商品。我們定期在我們的設施中投資技術,以控制排放並改進我們燃燒的燃料。

保持分散的運營結構

該公司通過分散的結構運營:運營分開管理,產品由我們的個別公司品牌和營銷。這種區域市場戰略提供了幾個好處,包括增加對我們客户的熟悉,更高的品牌認知度,以及更低的運輸成本,這在建材行業是一個重要的優勢。我們將我們的水泥廠系統和牆板廠系統視為離散的集成網絡,使我們能夠運輸產品並將運費降至最低。區域建設週期對我們業務的影響通過我們的地理多樣化和綜合工廠網絡在一定程度上得到了緩解。

在地區多元化和有吸引力的市場開展業務

對我們產品的需求取決於建築活動,而建築活動往往與人口增長相關。雖然公司的市場包括美國大部分地區,但我們總收入的大約80%來自十個州:加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、密蘇裏州、內布拉斯加州、內華達州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、得克薩斯州和懷俄明州。根據弗吉尼亞大學韋爾登·庫珀中心2018年12月的最新更新,人口增長是建築產品和建材需求的主要驅動力,預計這十個州在2010年人口普查至2040年期間將增長約28%,而整個美國的人口增長為23%。在我們的輕質材料部門,我們主要在美國南部的太陽地帶開展業務。根據同一項研究,太陽帶的人口預計在2010年人口普查至2040年期間增長約38%。

 

 

2


 

通過收購和有機發展實現盈利增長

我們尋求通過收購和資產網絡的有機發展來發展公司。自2012年以來,我們主要通過收購擴大了重型材料行業,總投資約為19億美元,包括我們最近收購的Kosmos水泥公司。這些投資使我們的美國水泥產能增加了一倍多,使我們成為美國最大的獨立水泥生產商。

這些收購擴大了我們的地理足跡,使我們現在擁有一個從加利福尼亞州到賓夕法尼亞州西部,再到德克薩斯州南部的連續、集成的水泥系統。我們已經完成了額外的補充性收購,這也有助於擴大我們的地理足跡。

公司將繼續積極尋求收購機會,進一步推動我們在重型材料行業的增長。我們的自由現金流使我們能夠考慮與我們的投資回報和盈利目標保持一致的收購和有機增長機會。

當其他有吸引力的潛在收購或對有機增長的投資不符合我們的回報要求時,我們的做法是向股東返還現金。自1994年成為上市公司以來,我們的股票數量下降了約40%,通過股票回購和分紅,我們向股東返還了約21億美元。

有計劃地分離重材和輕材業務

正如之前在2019年5月30日宣佈的那樣,公司計劃通過對EAGLE股東免税剝離的方式,將其重材和輕材業務拆分為兩家獨立的上市公司。我們仍致力於分離,儘管時間尚不確定。我們將繼續做好準備,以確保當市場從新冠肺炎疫情的影響中恢復時,這兩項業務能夠為分離做好準備。

最近的發展

收購

2020年3月6日,我們以約6.69億美元收購了Cemex S.A.B.de C.V.和Buzzi Unicem S.p.A.的合資企業Kosmos Cement Company(Kosmos)的資產。此次收購包括(I)位於肯塔基州路易斯維爾的水泥廠;(Ii)位於肯塔基州巴特爾頓的石灰石採石場;(Iii)位於印第安納州印第安納波利斯、俄亥俄州辛辛那提、賓夕法尼亞州匹茲堡、西弗吉尼亞州查爾斯頓、西弗吉尼亞州塞雷多的水泥分銷終端。以及(Iv)Kosmos與上述業務有關的若干其他物業及資產(統稱為Kosmos業務)。我們承擔了科斯莫斯與科斯莫斯業務有關的某些債務和義務,包括合同義務、填海義務,以及交易完成後產生或與科斯莫斯業務有關的各種其他債務和義務。科斯莫斯業務包括在我們的重型材料部門的水泥部門。

2019年8月2日,我們收購了一家預拌混凝土和集料業務的資產(ConAgg收購)。收購ConAgg的收購價約為3040萬美元。對ConAgg的收購包括在我們的重型材料部門混凝土和集料部門。

有關這些收購的更多信息,見經審計的合併財務報表腳註(B)。

 

 

3


 

資產剝離

2020年4月17日,我們出售了我們的西部Aggregates和Mathews ReadyMix業務。9350萬美元請到Teichert,Inc.a。加利福尼亞-總部設在建築公司。這些操作包括在我們的混凝土和集料部分。有關出售的更多信息,見經審計的合併財務報表腳註(C)。

石油和天然氣支撐劑

正如之前宣佈的那樣,我們正在為石油和天然氣支撐劑部門包括的資產和業務尋求替代方案。2020年3月,我們完成了對Wildcat Minerals經銷業務的出售。我們正在繼續探索包括在我們的石油和天然氣支撐劑業務中的剩餘資產的替代方案。儘管我們尋求將剩餘的石油和天然氣支撐劑業務出售或處置給第三方已經有一段時間了,但我們也在考慮全面削減業務或關閉我們的石油和天然氣支撐劑設施。不能保證我們將能夠完成這項業務的出售或從出售或其他處置交易中獲得可觀的收益。

員工

截至3月31日, 截至2020年,公司約有2,400名員工,其中約800人是根據與當地工會的集體談判協議和各種補充協議僱用的。

行業分類信息

我們的業務分為三個部門:重型材料,包括水泥和混凝土及集料部分;輕質材料,包括石膏牆板和再生紙板部分;以及石油和天然氣支撐劑,用於石油和天然氣開採。

 

扇區

主要終端市場

業務細分

重型材料

基礎設施

水泥

 

商業和

住宅建設

混凝土和

集合體

輕質材料

住宅建設

石膏牆板

 

 

回收紙板

石油和天然氣支撐劑

油氣

提取

壓裂砂

 

有關我們業務分部的財務業績,包括收入、平均淨銷售價格、銷售量及經營盈利的資料,請參閲第45—52頁。

重型材料

我們的重材料部門提供用於基礎設施、商業和住宅建築的水泥和混凝土以及骨料。該部門包括水泥、混凝土和骨料部門。在過去幾年中,對這些建築產品的需求一直很強勁。根據PCA的估計,美國的水泥消費量約為1.098億短噸, 2019年,日曆為1.061億短噸 2018年,進口水泥消費量佔歷年總銷售額的16% 2019年日曆中的比例為15% 2018.

 

 

4


 

水泥

水泥是混凝土的基本粘結劑,混凝土是主要的建築材料。水泥需求的主要來源是公共基礎設施、商業建設和住宅建設,其中公共基礎設施佔水泥需求的近50%。由於其低價值重量比,在陸地運輸水泥的相對成本很高,並限制了每個生產商能夠有利可圖地銷售其產品的地理區域。管理層認為,卡車運輸通常被限制在距離每個工廠150英里的半徑內,通過鐵路和駁船運輸的距離約為300英里。因此,美國水泥行業包括許多地區性市場,而不是一個單一的全國性市場。水泥消費量受到一年中的時間和普遍的天氣條件的影響。從春季到中秋,水泥的銷量通常最大。

波特蘭水泥的製造過程主要包括四個主要步驟,如下圖所示:

 

 

我們還生產和銷售其他水泥產品,包括礦渣水泥和飛灰。礦渣顆粒是從一家鋼鐵公司獲得的,並在我們的研磨設施中研磨。礦渣用於混凝土配合比設計,以提高混凝土的耐久性並降低未來的維護成本。飛灰是燃煤電廠的副產品,是混凝土中水泥的延伸劑。

水泥廠

我們經營着八家現代化的水泥廠(其中一家是通過合資企業運營的);以及一家礦渣粉磨設施。收購Kosmos使我們的熟料產能增加到690萬噸,約佔美國熟料總產能的6%(熟料是磨成水泥粉之前的中間產品)。我們所有的水泥廠都使用幹法技術,我們大約80%的熟料產能來自預熱器或預熱器/預分解窯,這通常是更節能的窯型。除了生產設施外,我們還運營着29個水泥儲存和配送終端。

我們的水泥公司專注於美國的心臟地帶,作為一個綜合網絡運營,主要在加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、肯塔基州、密蘇裏州、內布拉斯加州、內華達州、俄亥俄州、俄克拉何馬州和德克薩斯州銷售產品。我們的合資企業包括在德克薩斯州休斯敦的一個進口碼頭的少數股權,我們每年可以從那裏購買最多495,000短噸。我們的礦渣廠位於伊利諾伊州芝加哥附近,年磨礦能力為50萬噸。


 

 

5


 

下表列出了有關我們水泥廠的信息2020年3月31日(噸以千短噸為單位):

站場所

 

擁有 

租賃

儲量

 

年度評級

熟料

容量(1)

 

 

每年一次

磨削

容量

 

 

製造業

過程

 

燒窯

 

奉獻

日期

 

估計數

最低要求

石灰巖

儲備 (2)

 

 

估計數

最低要求

石灰巖

儲量

(年)。(3)

 

 

財政

2020

已開採的

 

Buda,TX

 

擁有

 

 

1,300

 

(4)

 

1,435

 

 

乾式—4級預熱器/

預分解

 

1

 

1983

 

 

222,660

 

 

50+

 

 

 

1,880

 

LaSalle,IL

 

擁有

 

 

1,000

 

 

 

1,100

 

 

乾式—五級預熱器/預煅燒爐

 

1

 

2006

 

 

43,530

 

 

 

38

 

 

 

1,206

 

Sugar Creek,MO

 

擁有

 

 

1,000

 

 

 

1,300

 

 

乾式—五級預熱器/預煅燒爐

 

1

 

2002

 

 

123,400

 

 

50+

 

 

 

1,115

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9,740

 

 

 

 

 

 

 

 

 

懷俄明州拉勒米

 

擁有

 

 

650

 

 

 

800

 

 

乾式—二級預熱器

 

1

 

1988

 

 

116,920

 

 

50+

 

 

 

1,285

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101,150

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

乾式--長幹窯

 

1

 

1996

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

俄克拉何馬州塔爾薩

 

擁有

 

 

650

 

 

 

900

 

 

乾式--長幹窯

 

1

 

1961

 

 

49,375

 

 

50+

 

 

 

910

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

乾的長幹窯

 

1

 

1964

 

 

4,450

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fennley,NV

 

擁有

 

 

500

 

 

 

550

 

 

乾式--長幹窯

 

1

 

1964

 

 

13,980

 

 

50+

 

 

 

506

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

乾式一級預熱器

 

1

 

1969

 

 

68,650

 

 

 

 

 

 

 

 

 

肯塔基州路易斯維爾 (5)

 

擁有

 

 

1,700

 

 

 

2,000

 

 

乾式四段預熱器/預分解爐

 

1

 

 

 

 

114,000

 

 

50+

 

 

 

65

 

俄亥俄州費爾伯恩

 

擁有

 

 

730

 

 

 

980

 

 

乾式四段預熱器

 

1

 

1974

 

 

24,760

 

 

 

29

 

 

 

1,010

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4,100

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計--總額

 

 

 

 

7,530

 

 

 

9,065

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總計-淨額(6)

 

 

 

 

6,880

 

 

 

8,350

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

一短噸等於兩千磅。

(2)

根據行業指南7提供的定義,所有石灰石儲量均被認為是可能存在的。

(3)

石灰石儲量年數採用年額定容量計算。

(4)

顯示的數量代表工廠產能和產量的100%。該工廠由一家獨立的有限合夥企業擁有,本公司擁有該合夥企業50%的權益。

(5)

該工廠於2020年3月6日購買。

(6)

扣除合夥人在德克薩斯州布達工廠的50%權益。

我們所有的水泥子公司均為全資擁有,但德克薩斯州布達工廠(合資企業)除外,該工廠由德州利哈伊水泥有限公司擁有,後者是一家有限合夥合資企業,由我們和海德堡水泥股份公司的子公司利哈伊水泥有限責任公司各佔50%的股份。

我們的水泥產量,包括我們在水泥合資企業生產中的50%份額,在本財年總計為540萬短噸 2020財年和490萬短噸 2019年。本財年,包括我們在合資企業水泥銷售中的50%份額在內,水泥總淨銷售額分別為590萬和530萬短噸 2020年和財年 分別為2019年。

需求、銷售和分銷

水泥和礦渣的主要需求來源是基礎設施、商業建築和住宅建築,其中公共工程基礎設施佔總需求的近50%。美國的水泥消費量在日曆期間增長了約3% 2019年從日曆開始 2018年,波特蘭水泥協會預測水泥消費量將在日曆中再增長約2% 2020年。對水泥的需求是季節性的,特別是在北部各州,那裏嚴寒的冬季天氣經常會影響建築活動。從春季到中秋,水泥的銷量通常最大。由於發電廠從煤炭轉換為天然氣,飛灰的可獲得性減少,對礦渣的需求增加。

 

 

6


 

由於水泥的低價值重量比,陸上運輸水泥的相對成本很高,限制了每家公司銷售其產品的有利可圖的地理區域。低貨值重量比通常將卡車運輸限制在每個工廠半徑150英里的範圍內,鐵路運輸最多300英里。進一步駁船. C因此,,美國水泥行業正在由區域市場組成,而不是由單一的全國銷售市場組成。沒有一家水泥公司的工廠分佈足夠廣泛,可以服務於所有地理區域,因此盈利能力對地區供需平衡的變化很敏感。

環境和分區法規使美國水泥行業擴大現有設施和建設新的水泥設施變得越來越困難。雖然我們無法預測聯邦、州和地方政府機構未來將採取哪些政策,但我們預計未來的限制可能會繼續使分區和批准新容量增加變得困難。這可能會提高我們現有設施的價值。此外,目前具有成本效益的水泥替代品有限,一些替代品的可獲得性正在減少。例如,由於發電廠從煤炭轉換為天然氣和其他形式的能源,作為水泥替代品的飛灰的可獲得性有所下降。

增加水泥產能的困難,加上替代品有限,導致美國水泥製造業利用率較高,以及在需求水平較高時需要進口水泥。美國進口水泥主要是為了補充國內水泥生產或供應特定地區。水泥通常被進口到沿海或五大湖的深水港口,或者在主要人口中心附近的密西西比河水系運輸。我們在美國腹地的位置遠離進口碼頭,考慮到從深水港向腹地地區運輸水泥的費用,我們不受沿海進口的影響。這一地理位置進一步提升了我們工廠網絡的價值。

波特蘭水泥協會估計,2019年進口水泥約佔美國水泥使用量的16%,而2018年這一比例為15%。PCA還估計,進口將約佔2020日曆年消費的16%。根據市場上水泥的正常分佈,我們相信進口水泥將持續提供不少於總消費量約5%至10%的供應。

 

 

7


 

下表列出了有關我們每個水泥和礦渣廠所服務的地理區域以及我們在每個區域的分銷終端位置的信息。我們總共有29水泥儲存和配送終端的戰略位置,以擴大我們工廠的銷售區域。

 

站場所

 

植物類型

 

運營公司名稱

 

主要地理區域

 

配送終端(1)

布達,德克薩斯州

 

水泥

 

德州利哈伊水泥有限公司

 

德克薩斯州和西部

路易斯安那州

 

科珀斯克里斯蒂,德克薩斯州;休斯頓,德克薩斯州;

羅阿諾克(沃斯堡),德克薩斯州;韋科,

德克薩斯州;休斯頓水泥公司

(合資企業),德克薩斯州休斯頓

拉薩爾

 

水泥

 

伊利諾伊水泥公司

 

伊利諾伊州、密歇根州和

威斯康星州南部

 

哈特蘭,威斯康星州;

伊利諾伊州渥太華

蘇格克里克

 

水泥

 

中原水泥公司

 

密蘇裏州西部,東部

堪薩斯州,內布拉斯加州東部

和愛荷華

 

密蘇裏州的蘇格克里克;堪薩斯州的伊奧拉;

堪薩斯州威奇托;內布拉斯加州奧馬哈;

愛荷華州的阿爾圖納;密蘇裏州斯普林菲爾德

俄克拉荷馬州塔爾薩

 

水泥

 

中原水泥公司

 

俄克拉荷馬州西部

阿肯色州和南部

密蘇裏

 

俄克拉荷馬城,俄克拉荷馬州

拉勒米

 

水泥

 

山東水泥公司

 

懷俄明州猶他州科羅拉多州

內布拉斯加州西部

 

猶他州鹽湖城;科羅拉多州丹佛;

北普拉特

芬利,內華達州

 

水泥

 

內華達水泥公司

 

內華達州北部,

北加州

 

加利福尼亞州薩克拉門託

肯塔基州路易斯維爾

 

水泥

 

Kobi水泥公司

 

肯塔基州、俄亥俄州、印第安納州、西弗吉尼亞州、伊利諾斯州東部、賓夕法尼亞州西部和田納西州北部

 

印第安納波利斯,印第安納州;西弗吉尼亞州的塞雷多;

肯塔基州列剋星敦(2)俄亥俄州辛辛那提市;

賓夕法尼亞州匹茲堡;

西弗吉尼亞州查爾斯頓;

芒特弗農 (2)

俄亥俄州費爾伯恩

 

水泥

 

費爾伯恩水泥公司

 

俄亥俄州,印第安納州東部,

北肯塔基

 

俄亥俄州哥倫布市

芝加哥,伊利諾斯州

 

礦渣

 

北京市天威水泥有限公司

 

伊利諾伊州,賓夕法尼亞州,

愛荷華州俄亥俄州明尼蘇達州

密蘇裏州和堪薩斯

 

密蘇裏州堪薩斯城;賓夕法尼亞州埃特納;

俄亥俄州費爾菲爾德(2)

(1)

上述每個分配終端都能夠同時處理水泥和礦渣。

(2)

這個設施正在出租中。

我們租賃俄亥俄州費爾菲爾德的航站樓,初始租期為四年,有兩個一年的選項,將於2025財年到期。位於肯塔基州列剋星敦的航站樓的初始租期為五年,將於2024財年續簽。山上的航站樓印第安納州弗農市的租約將持續到2031財年,其中包含的選項將允許將租約續簽20年。

水泥和礦渣主要通過客户提貨直接配送給我們的客户,也通過我們工廠或分銷終端的公共承運人進行配送。我們通過卡車、駁船和鐵路將水泥、礦渣和飛灰運輸到我們的儲存和配送終端。

在本財年,沒有一個客户佔我們水泥部門銷售額的10%以上 2020年。我們通常不會簽訂長期銷售合同,也不會有大量的積壓訂單。水泥和礦渣通常出售給私營行業的公司,這些公司與國家和地方實體簽訂基礎設施和其他公共工程項目的合同。

原材料和燃料供應

生產波特蘭水泥的主要原料是石灰石形式的碳酸鈣。石灰石主要是通過在我們擁有或租賃的採石場進行採礦和開採操作獲得的,這些採石場離我們的工廠很近。我們相信,我們擁有或租賃的估計可開採石灰石儲量將使我們的每一家工廠能夠以我們目前的產能運營至少25年。我們正在積極尋找更多的石灰石儲量

 

 

8


 

靠近我們的工廠,並相信我們將能夠在未來獲得更多的儲備。比石灰石用量小得多的其他原材料是沙、粘土、鐵礦石和石膏。這些材料很容易獲得,而且是可以獲得的要麼從公司擁有或租賃的儲備或從外部供應商購買。

我們使用煤、石油焦、天然氣和替代燃料來為我們的水泥廠提供燃料。本財政年度燃料成本下降。 2020年,與財年相比 2019年,由於煤炭和石油焦成本下降。塔爾薩工廠燃燒燃料質量的廢物,以及煤炭和石油焦,糖溪工廠燃燒替代燃料和石油焦。當我們在晚些時候收購Sugar Creek和Tulsa時 2012年,兩家工廠都有現有的替代燃料計劃,由一家向水泥廠供應替代燃料和材料的公司管理。*本着我們對可持續發展和成本管理的承諾,我們繼續在Sugar Creek和Tulsa工廠使用這些替代燃料和材料計劃。

我們與一家鋼鐵製造商簽訂了一項長期協議,提供研磨礦渣所需的顆粒。這份協議要求我們每年購買最多55萬噸符合某些規格的鋼材顆粒。電力也是水泥和礦渣製造過程中的主要成本組成部分,我們已尋求通過在某些地點採用可中斷供電協議來降低總體電力成本。這些協議可能會使我們在停電期間面臨一些生產中斷。從歷史上看,根據這些協議,我們的生產中斷並不多。

環境問題

我們的水泥業務受到許多與健康、安全和環境有關的聯邦、州和地方法律法規的約束。其中一些法律,如聯邦《清潔空氣法》和聯邦《清潔水法》(以及類似的州法律)規定了環境許可要求,並規範了在進行特定操作時可能產生的排放的性質和數量。一些法律,如聯邦綜合環境反應、補償和責任法(CERCLA)(以及類似的州法律)規定了清理或補救泄漏到環境中的危險物質的義務。其他法律要求我們在採石場完成開採和採礦作業後重新開墾某些土地。我們相信,我們已經獲得了開展業務所需的所有物質環境許可。我們還認為,我們的業務基本上遵守了這些許可證。此外,我們沒有一家制造工廠被列為CERCLA超級基金工廠。

以下七個涉及水泥製造業的環境問題值得特別提及。

第一個環境問題涉及水泥窯粉塵或CKD。美國環境保護局(EPA)多年來一直在評估CKD在《資源保護和回收法案》(RCRA)下的監管地位。1999年,EPA提出了一項規則,允許各州根據管理固體廢物的州法律和法規,將管理得當的CKD作為非危險廢物進行監管。但相比之下,沒有得到適當管理的CKD將被視為RCRA下的危險廢物。自2002年以來,環保局確認,它打算繼續免除管理得當的CKD遵守RCRA的危險廢物要求。該機構宣佈,它將在未來三到五年收集更多數據,以確定各州對CKD的監管是否有效。迄今為止,EPA仍未完成其1999年的提案,即豁免管理得當的CKD廢物並建立保護性CKD管理標準。*該提案是否或何時將最終敲定尚不確定。但在此期間,許多州環境機構一直將EPA 1999年提出的CKD管理標準作為一般行業指導方針。

 

 

9


 

目前,與我們持續運營相關的幾乎所有CKD都是回收的,因此根據RCRA,此類CKD不被視為廢物。然而,CKD在我們的伊利諾伊州、內華達州、密蘇裏州、俄克拉何馬州和懷俄明州的水泥廠以及德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的一箇舊廠現場收集和儲存,該廠已不再生產水泥。即使EPA或各州決定在未來某個時候對該CKD重新分類或實施新的管理標準,對於我們歷史上收集的CKD,我們可能會產生額外的成本來遵守這些要求。與水接觸的CKD可能會產生鹼度高到足以被歸類為危險的滲濾液,還可能會在其中浸出某些有害的痕量金屬。

第二個環境問題涉及歷史上對含鉻耐火磚的處置。這種耐火磚以前被廣泛用於水泥行業的水泥窯襯裏。我們目前使用少量的含鉻耐火磚,根據適用的聯邦和州法律,所有這些都得到了適當的處理。除了這種含鉻耐火材料,我們基本上粉碎了所有的耐火磚,並將粉碎的材料用作窯內的原料。

第三個環境問題涉及對包括二氧化碳在內的温室氣體(GHGs)排放的潛在監管。温室氣體減排監管對我們的水泥作業可能會產生重大影響,因為(1)水泥製造過程需要燃燒大量燃料才能產生非常高的窯温;和(2)二氧化碳的生產是焙燒過程的副產品,即從碳酸鈣中去除二氧化碳以產生氧化鈣。未來,美國環保局可能會提出水泥製造部門温室氣體排放的績效標準,就像它最近通過可負擔得起的清潔能源(ACE)規則為發電部門所做的那樣,84 FED。註冊32,520(2019年7月8日)。此外,幾個州已經單獨實施或正在考慮減少温室氣體排放的措施,主要是通過計劃中的温室氣體清單或登記,或地區性温室氣體上限和交易計劃。*目前無法預測未來可能頒佈的任何立法或可能通過的最終EPA法規將如何影響我們的業務。然而,任何原材料或生產限制、燃料使用或碳税、或排放限制或減少都可能對水泥製造業產生重大影響,並對我們和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

第四個環境問題是EPA的國家波特蘭水泥廠危險空氣污染物排放標準(PC NESHAP),該標準要求水泥廠滿足某些針對特定危險空氣污染物(HAP)的排放和運營標準。根據CAA第112(D)和(F)條,EPA於2018年7月25日決定,沒有必要修改HAP法規來解決波特蘭水泥廠排放HAP的殘餘風險,也不考慮實踐中的發展。過程或控制技術。*這一決定已在華盛頓特區巡回法庭受到環境組織的質疑,訴訟被擱置,同時環境保護局考慮環境組織要求重新考慮該決定的行政請願書。*未來,CAA要求環境保護局審查實踐、過程或控制技術的新發展是否需要進一步修訂PC NESHAP。

第五個環境問題是環保局根據CAA第129條頒佈了修訂後的《商業和工業固體廢物焚燒單位條例》。環境保護局已經批准了幾個州根據這一規則的實施計劃,包括科羅拉多州和俄克拉何馬州提交的計劃,並提出了一項聯邦計劃,該計劃將適用於尚未提交併獲得批准的州計劃。與PC NESHAP相比,商業和工業固體廢物焚燒單位修訂條例包含了更廣泛的污染物範圍的要求,對現有和新來源的二噁英/呋喃的要求更嚴格。

 

 

10


 

第六個環境問題是修訂國家危險廢物焚燒爐危險空氣污染物排放標準(HWC NESHAP)。在塔爾薩,俄克拉荷馬州的水泥設施使用危險廢物作為燃料,並被要求達到HWC NESHAP的排放和操作標準。該設施已經證明並仍符合當前HWC NESHAP的所有要求。2009年,美國環保局同意修訂HWC NESHAP,以解決圍繞該規則的訴訟。但尚未表示何時會發布修訂規則的擬議規則。目前無法預測修訂後的HWC NESHAP規則的嚴格性或影響,或合規所需的時間。

第七個環境問題是環保局對臭氧國家環境空氣質量標準(NAAQS)的持續審查和執行。我們作業區域或周圍地區的未達標指定可能會對我們的綜合財務業績產生實質性影響。CAA要求EPA每五年審查一次NAAQS。因此,EPA正在審查臭氧NAAQS,並計劃在2020年完成這項審查。

我們相信,我們目前在運營中的程序和做法,包括處理和管理危險材料的程序和做法,符合行業標準,並基本上符合適用的環境法律和法規。然而,由於我們運營的複雜性和我們所受的環境法律的約束,不能保證過去或未來的運營不會導致違規、補救成本或其他責任或索賠。此外,我們無法預測未來將頒佈或採用哪些環境法律,或此類未來環境法律或法規將如何實施或解釋。如果遵守更嚴格的環境法,或對現有環境法進行更嚴格的解釋,可能需要鉅額資本支出。

在財年 2020年,我們有190萬美元的資本支出與遵守適用於我們水泥業務的環境法規有關。我們預計本財年將花費140萬美元 2021.

混凝土和集料

預拌混凝土是一種用途廣泛、成本低廉的建築材料,幾乎用於所有建築。生產預拌混凝土的過程包括將水泥、沙子、礫石或碎石和水混合形成混凝土,然後出售並分發給許多建築承包商。混凝土在批處理廠生產,然後用攪拌車運送到客户的工作地點。

骨料業務包括開採、提取、生產和銷售碎石、沙子和礫石。幾乎所有類型的建築都使用了具有合適特性的建築集料,包括生產駭維金屬加工建設和維護所用的預拌混凝土、柔性基層和瀝青混合料。

2020年4月17日,我們以大約9350萬美元的價格出售了我們在加利福尼亞州北部的現成混合和聚合公司Western Aggregates LLC和Mathews ReadyMix LLC。有關出售的更多信息,請參閲審計後的合併財務報表的腳註(C)。有關這些實體的信息包含在下表中,因為我們在2020財年擁有它們。

 

 

11


 

混凝土和骨料廠

於二零一九年八月,我們收購了內華達州北部的小型混凝土及骨料業務。在2020財年,我們在德克薩斯州奧斯汀、大堪薩斯城地區、內華達州北部和加利福尼亞州薩克拉門託北部的公司擁有的場地生產和分銷預拌混凝土。下表列出了有關這些業務的資料。

 

位置

 

植物數量

 

 

的卡車數量

 

得克薩斯州中部

 

 

7

 

 

 

85

 

堪薩斯城地區

 

 

8

 

 

 

83

 

內華達州北部

 

 

8

 

 

 

61

 

北加州 (1)

 

 

3

 

 

 

26

 

總計

 

 

26

 

 

 

255

 

(1)

該等設施已於二零二零年四月十七日出售。

我們在混凝土設施附近進行骨料作業。綜合物主要透過本公司擁有或租賃之採石場採礦及採掘取得。下表載列有關該等融資總額的若干資料。

 

位置

 

自有或租賃

 

類型

集料的

 

每年估計數

產能

(千噸)

 

 

估計最小

儲量

(千噸) (2)

 

 

 

估計最小

儲備金(年)

 

2020財年

開採的噸數

(千噸)

 

得克薩斯州中部

 

擁有

 

石灰石和礫石

 

 

3,000

 

 

 

4,300

 

 

 

20+

 

 

1,830

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

63,400

 

 

 

 

 

 

 

 

堪薩斯城地區

 

擁有

 

石灰巖

 

 

700

 

 

 

57,000

 

(3)

 

50+

 

 

 

內華達州北部

 

擁有

 

石灰巖

 

 

570

 

 

 

32,000

 

 

 

50+

 

 

500

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

14,000

 

 

 

 

 

 

 

 

北加州 (1)

 

擁有

 

砂石

 

 

4,000

 

 

 

910,900

 

 

 

100+

 

1680

 

 

(1)

該等設施已於二零二零年四月十七日出售。

(2) 根據行業指南7的定義,所有儲量都被認為是可能存在的。

(3)

包括位於我們地下礦山的儲量,我們認為可以經濟地用於總供應。

我們的總淨總銷售額為330萬噸, 2020年,財政年度320萬噸 2019. 2009年,總骨料產量為410萬噸, 2020年,財政年度340萬噸 2019.於二零二零財政年度,約50%的總銷售額及40%的總生產量與我們北加州業務有關。我們總骨料產量的一部分用於我們在德克薩斯州、內華達州北部和加利福尼亞州北部的預拌混凝土業務內部。

需求、銷售和分銷

對預拌混凝土和骨料的需求在很大程度上取決於當地的建築活動水平。建築活動還受天氣條件、以合理利率獲得的資金以及當地經濟總體波動的影響,因此往往具有周期性。我們在每個工廠的銷售區域向許多承包商和其他客户銷售預拌混凝土。我們在德克薩斯州奧斯汀市、堪薩斯市大地區、加利福尼亞州北部和內華達州北部的批處理廠都具有戰略性位置,以服務於每個營銷區域。混凝土主要由公司擁有的卡車從批處理廠交付。

 

 

12


 

我們向從事各種建築活動的建築承包商和其他客户銷售骨料。骨料由普通承運商和客户提貨從我們的骨料廠交付。沒有客户佔財政收入的10%以上 二零二零年分部收入。

混凝土和骨料行業是高度分散的,每個地區都有許多參與者。由於混凝土和骨料的運輸成本相對於產品價值非常高,混凝土和骨料生產商通常只能在生產設施周圍50英里以內的地區銷售產品,才能有利可圖。每個行業的進入門檻都很低,但對新骨料生產設施的環境許可要求以及允許開採和開採骨料的土地分區除外。

原材料和燃料供應

我們從包括我們的合資企業在內的相關公司獲得混凝土業務所需的水泥和骨料,概述如下:

 

 

 

內部供應的百分比

 

位置

 

水泥

 

 

集合體

 

得克薩斯州中部

 

 

5

%

 

 

45

%

堪薩斯城地區

 

 

100

%

 

 

 

內華達州北部

 

 

100

%

 

 

95

%

北加州 (1)

 

 

100

%

 

 

70

%

 

(1)

該等設施已於二零二零年四月十七日出售。

我們從這些地區的多個外部來源獲得水泥和骨料需求的平衡。

我們從我們擁有或租賃並位於工廠附近的採石場開採和提取石灰石、沙子和礫石,這些是生產骨料的主要原材料。平均而言,我們的總儲量超過20年,基於正常生產水平,在許多情況下更大。

環境問題

混凝土及骨料行業受環境法規的約束,與管理我們水泥業務的法規相似。(See第9—11頁)。

在財年 2020年,我們有20萬美元的資本開支,以符合適用於我們混凝土及骨料業務的環境法規。我們預計,財政部不會有任何此類支出。 2021.

材料

我們的輕材料部門生產用於住宅和商業建築的石膏板,以及主要用於生產石膏板的再生紙板。該部門包括石膏牆板和膠合紙板部分。該部門的業務集中在美國的陽光地帶,根據弗吉尼亞大學韋爾登庫珀中心2018年12月的最新更新,預計2010年至2040年期間人口將增長約38%。人口增長是石膏紙板和再生紙板需求的關鍵長期驅動力。


 

 

13


 

石膏牆板

 

石膏牆板用於裝飾住宅、商業和工業建築的內牆和天花板。我們的石膏牆板產品以美國石膏的名義銷售。

石膏粉的製造過程包括四個主要步驟,如下圖所示。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

石膏牆板廠

我們擁有並經營五家石膏牆板廠,如下表所示。我們預計我們的所有設施都將在滿足客户需求所需的水平上運行,最大限度地提高產能。我們的石膏牆板分佈在離我們生產設施最近的地理市場。

下表載列有關我們的石膏脱硫廠的若干資料。

 

位置

 

自有或租賃

儲量(1)

 

大約每年一次

石膏牆板

容量(MMSF)(2)

 

 

估計數

最小石膏

儲量

(千噸) (3)

 

 

 

估計數

最小石膏

儲量

(年)(4)

 

 

 

2020財年

開採的噸數

(千噸)

 

新墨西哥州阿爾伯克基

 

擁有

 

 

425

 

 

 

10,490

 

(5)

 

50+

 

(5)

 

 

465

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

54,300

 

(5)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

新墨西哥州

 

 

 

 

550

 

 

 

 

 

(5)

 

50+

 

(5)

 

 

 

 

吉普普姆

 

擁有

 

 

700

 

 

 

30,660

 

 

 

 

44

 

 

 

 

470

 

杜克

 

擁有

 

 

1,300

 

 

 

26,550

 

 

 

 

22

 

 

 

 

765

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

1,930

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

喬治敦 (6)

 

 

 

 

900

 

 

 

 

 

 

 

 

48

 

(6)

 

 

 

總計

 

 

 

 

3,875

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

自有儲量包括採礦權。

(2)

基於預期產品組合的百萬平方英尺(MMSF)。

(3)

根據行業指南7提供的定義,所有石膏噸都被認為是可能的。

(4)

100%的容量利用率。

(5)

為新墨西哥州的兩家工廠提供相同的儲量。

(6)

我們與Santee Cooper簽訂了一份為期60年的合成石膏供應協議,該協議將於2068年到期。

本財年,我們的石膏牆板產量總計為2,706 MMSF 2020年和2,691 MMSF財政年度 2019. 2019財年,石膏牆板總銷量為2,694 MMSF 2020年和2,651 MMSF財政年度 2019.

 

 

14


 

需求、銷售和分銷

石膏建築的主要需求來源是(i)住宅建築,(ii)維修和改造,(iii)非住宅建築,和(iv)其他市場,如出口和製成品住房。石膏石膏的行業出貨量約為259億美元 日曆中的平方英尺 2019年,而2018年日曆為249億平方英尺。我們估計,住宅和維修改造工程佔日曆的85%以上 2019年行業銷售。

對石膏牆板的需求仍然高度週期性,並密切關注建築業的週期,特別是住房建設。牆板的需求可能是季節性的,通常從春季到中秋是最高的。

我們銷售石膏牆板給無數的建材經銷商、石膏牆板專業分銷商、木料場、家庭中心連鎖店和其他分佈在美國各地(東北部除外)的客户。石膏牆板是以送貨方式銷售的,主要是卡車。我們通常使用第三方公共承運人送貨。在本財年,三家客户約佔我們石膏牆板細分市場銷售額的30% 2020.

雖然石膏牆板主要在當地分銷,但某些行業生產商(包括本公司)有能力通過鐵路將石膏牆板運往其通常區域分銷地區以外的地區,以滿足需求。我們擁有大約100輛運輸石膏牆板的軌道車。我們的鐵路配送能力使我們能夠為東海岸和西海岸(東北除外)市場的客户提供服務。在2020財年,我們的牆板銷量中只有不到10%是通過鐵路運輸的。

根據石膏協會的數據,目前美國有六家石膏牆板製造商,總共經營着65家工廠。2019年,聖戈班(CertainTeed)達成收購大陸建築產品的協議,交易於2020年2月完成。收購完成後,我們估計四家最大的生產商-可耐福、國家石膏公司、CertainTeed和科赫工業公司-約佔美國石膏牆板銷售額的80%。

據石膏協會估計,目前美國牆板的總生產能力約為每年341億平方英尺;然而,某些生產線已被削減,工廠關閉或閒置。以前關閉的工廠或線路可能會重新投入使用。

原材料和燃料供應

我們從本公司擁有、租賃或受採礦權約束的礦山和採石場開採和提取天然石膏巖,這是製造石膏牆板的主要原材料。我們新墨西哥州的某些儲量是與齊亞普韋布洛租用的。科羅拉多州石膏工廠的石膏礦石儲量包含在總計115個砂礦主張範圍內,涉及2300英畝土地。其中包括94項未獲專利的採礦權,這些礦業權可在完成許可要求後開發。我們目前在俄克拉荷馬州杜克地區擁有含有石膏的土地,並通過租賃協議控制額外的儲量。其他石膏礦藏位於杜克的工廠附近,我們相信在需要時可以合理的成本獲得這些石膏礦藏。我們目前與南卡羅來納州的一家公用事業公司簽訂了為期60年的合成石膏供應協議(最初的20年期限,有兩個20年延期選項),目前已進入第11個年頭。我們在南卡羅來納州喬治敦的工廠使用合成石膏。如果公用事業公司無法生產商定數量的石膏,它有責任從第三方提供石膏來履行其義務。

 

 

15


 

通過我們現代化的低成本紙板廠,我們生產了足夠數量的石膏牆板生產所需的紙張。紙是生產石膏牆板的一個重要成本組成部分,目前約佔我們生產成本的三分之一。 更高 費用自2020年3月以來將要增加我們在2021財年的運營成本。有關更多討論,請參閲回收紙板部分的原材料和燃料供應。

我們的石膏牆板製造業務使用天然氣和電力。根據科羅拉多州和科羅拉多州將於2020年10月到期的供氣協議,目前公司對石膏牆板廠的天然氣需求有很大一部分是由三家天然氣生產商提供的 南卡羅來納州和俄克拉何馬州的2021年。如果不續簽協議,我們預計將能夠以具有競爭力的價格從其他供應商獲得天然氣供應。電力由當地一家公用事業公司按標準工業費率向我們的新墨西哥州工廠供電。對於我們的阿爾伯克基工廠,我們有一個可中斷的電力供應協議,這可能會使它在停電期間面臨一些生產中斷。我們科羅拉多州石膏工廠的電力是由我們擁有和運營的熱電聯產發電廠在該設施中產生的。目前,熱電聯產設施向石膏牆板廠提供電力和用於乾燥的廢熱氣體。我們不向第三方出售任何電力。在本財年,天然氣成本約佔我們生產成本的7% 2020.

環境問題

石膏牆板行業受到許多與健康、安全和環境有關的聯邦、州和地方法律法規的約束。其中一些法律,如聯邦《清潔空氣法》和聯邦《清潔水法》(以及類似的州法律),規定了環境許可要求,並管理在進行排放時可能產生的排放的性質和數量特定的操作。一些法律,如CERCLA(和類似的州法律),規定了清理或補救泄漏到環境中的危險物質的義務。其他法律要求我們在採石場完成開採和採礦作業後重新開墾某些土地。我們的任何石膏牆板業務都不是任何地方、州或聯邦環境訴訟的主題。我們沒有,也沒有在我們的任何石膏牆板產品中使用石棉。

4月17日, 2015年,美國環保局公佈了其最終規則,涉及煤炭燃燒產品的儲存、再利用和處置,其中包括飛灰和煙氣脱硫石膏(合成石膏)。我們在南卡羅來納州喬治敦的工廠生產的牆板中使用了合成石膏。該規則僅適用於電力公司和獨立發電商,在《資源保護和回收法》(RCRA)副標題D下建立了煤炭燃燒殘留物(CCR)管理標準,RCRA是監管非危險廢物的副標題。該規則規定了涉及CCR地表蓄水和垃圾填埋場的要求,包括位置限制、設計和運行規範;地下水監測要求;糾正行動要求;記錄保存和報告義務;以及關閉要求。CCR的有益封裝用途,包括合成石膏,不受管制。該規定於10月19日生效, 2015年。鑑於環保局決定繼續允許CCR用於合成石膏,並根據RCRA的非危險廢物部分對CCR進行監管,我們預計這一規定不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。同樣,EPA對CCR最終規則某些方面的行政複議不太可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響,因為目前這些懸而未決的行動都沒有尋求推翻將CCR作為非危險廢物的管理或對CCR的有益封裝使用的監管豁免。

 

 

16


 

正如在水泥的“環境問題”部分中更詳細地討論的那樣,環保局在10月份 2015年,通過將一級和二級標準從百萬分之75降低到70ppb,加強了臭氧的NAAQS。美國環保局於2018年7月完成了美國所有地區修訂後的標準的達標/不達標。我們業務範圍內或周圍的非達標指定可能會對我們的綜合財務業績產生實質性影響。環保局正在審查臭氧NAAQS,要求它每五年進行一次,以確定是否有必要修訂標準。

我們的石膏牆板製造過程燃燒天然氣。我們製造業的温室氣體排放可能會受到CAA的監管。有關這一問題的更詳細討論,請參閲第9-11頁我們的水泥業務説明中的“環境問題”部分。

雖然我們的石膏牆板業務可能會受到聯邦、地區或州氣候變化倡議的不利影響,但目前無法準確估計未來針對温室氣體排放的法律或法規將如何影響我們的業務。然而,任何對原材料或生產限制、燃油使用税或碳税、或排放限制或減排的規定都可能對石膏牆板製造行業產生重大影響,並對我們業務的財務業績產生重大不利影響。

在本財年,與遵守適用於石膏牆板業務的環境法規有關的資本支出為60萬美元 2020年。我們預計本財年與石膏牆板業務相關的資本支出約為90萬美元 2021.

回收紙板

我們的再生紙板製造業務,我們稱之為共和紙板公司,位於俄克拉何馬州勞頓市,擁有一臺技術先進的造紙機,主要用於100%利用再生紙生產石膏襯墊。紙張均勻的橫向強度和光潔度特性有助於提高新的高速牆板生產線的效率,並提高速度較慢的牆板生產線的效率。雖然這臺機器主要是為生產石膏襯墊產品而設計的,但我們也能夠生產幾種替代產品,包括紙板等級和輕質包裝等級。

我們的造紙機允許紙板廠生產高強度石膏襯墊,其重量比美國普遍提供的產品輕約10%-15%。這種低重量產品使用較少的再生纖維來生產紙張,而在石膏牆板製造過程中,需要較少的能源(天然氣)來蒸發紙板上的水分。低定量紙還降低了整體成品紙板重量,為我們的牆板業務提供了更具競爭力的進站和出站部分的運輸成本。

在2020財年,我們基本完成了我們的造紙廠升級和擴建項目,該項目已經售罄數年。該項目將使我們能夠提高線路速度,降低運營成本。該項目建成後,將把造紙廠的年產能提高到約39萬噸。

 

 

17


 

需求、銷售和分銷

我們生產的再生紙板產品銷往石膏牆板製造商和其他工業用户。在財政期間 2020年,我們造紙廠銷售的再生紙板中約有40%被本公司的石膏牆板製造業務消耗。我們還與另外兩家石膏牆板製造商簽訂了合同,約佔我們總營收的50%,其餘部分發貨給其他石膏襯裏製造商。目前與其他石膏牆板製造商的合同將在三到五年後到期。失去任何該等合約或終止或減少其目前的石膏牆板生產,除非由商業上類似的安排取代,否則可能對本公司造成重大不利影響。

原材料和燃料供應

再生紙板的主要原料是再生紙纖維(回收廢紙)、水和特種造紙化學品。該行動使用的最大廢紙來源是舊紙板容器(稱為OCC)。高等級白紙(由無墨紙組成的白紙,如新聞空白和未打印的紙)用於石膏襯墊正面紙、白色頂層襯板和白色袋襯墊等級。

我們相信,OCC再生纖維將繼續從造紙廠附近合理範圍內的來源獲得充足的供應。雖然我們有能力接受鐵路運輸,但購買的絕大多數回收纖維都是通過卡車運輸的。價格根據材料(供應)的產生、需求和出口市場的存在而受到市場波動的影響。在2020財年和2019財年,光纖價格都比2018財年的價格有所下降,高於光纖的歷史定價。OCC價格從2020年3月的每噸45美元上漲到2020年5月的每噸120美元,主要是由於新冠肺炎疫情導致OCC發電量減少。目前的石膏襯墊客户合同包括價格自動扶梯,部分抵消和補償原材料纖維價格的變化。造紙操作中使用的化學品,包括施膠劑、助留劑、殺菌劑和細菌控制,可以很容易地從幾家製造商那裏獲得,價格具有競爭力。

再生紙板的製造需要在生產過程中使用大量的水。我們與勞頓市市政服務部門達成了一項協議,為我們的製造設施供水。在供應充足的情況下,我們可以按合同價格或標準工業價格獲得電力、天然氣和其他公用事業。這些公用事業公司受到標準的工業削減條款的約束。

紙板廠通常是能源消耗大户,主要是天然氣和電力。我們預計,與2020財年相比,2021財年的能源成本將下降。俄克拉荷馬州公共服務公司(PSO)向造紙廠供電,俄克拉荷馬州公司委員會已要求將2021財年的電費降低約15%。這家電力公司正在努力將其對燃料來源的依賴轉變為天然氣,這可能會影響我們未來幾年的電價。俄克拉荷馬州是電力服務的監管州,所有費率更改請求在實施之前必須提交給俄克拉荷馬州公司委員會進行審查和批准。與2019財年相比,2020財年天然氣成本有所下降,預計2021財年將進一步下降。我們造紙廠的很大一部分天然氣需求是根據2020年12月到期的天然氣供應協議提供的,其中約30%的合同規定到2021年12月。

 

 

18


 

環境問題

在本財政年度內,沒有與遵守適用於我們的回收紙板業務的環境法規有關的資本支出 2020年,預計2021財年不會有任何變化。

石油和天然氣支撐劑

 

石油和天然氣支撐劑部門生產用於石油和天然氣開採的壓裂砂。正如之前宣佈的那樣,我們正在為石油和天然氣支撐劑部門包括的資產和業務尋求替代方案。2020年3月,我們完成了對Wildcat Minerals經銷業務的出售。我們正在繼續探索包括在我們的石油和天然氣支撐劑業務中的剩餘資產的替代方案。儘管我們尋求將剩餘的石油和天然氣支撐劑業務出售或處置給第三方已經有一段時間了,但我們也在考慮全面削減業務或關閉我們的石油和天然氣支撐劑設施。不能保證我們將能夠完成這項業務的出售或從出售或其他處置交易中獲得可觀的收益。

壓裂沙植物

我們目前擁有兩個北方白色壓裂砂礦山,兩個壓裂砂濕法加工廠,以及三個壓裂砂乾燥設施。我們的FRAC砂礦、濕工廠和乾燥設施分別位於威斯康星州的新奧本和伊利諾伊州的尤蒂卡,如下所示。沙子被加工成各種網目大小,主要銷售給石油服務公司。

下表提供了有關我們截至2020年3月31日的壓裂砂生產設施的信息。

 

潮濕的工廠位置

 

擁有或

租賃儲備庫

 

估計年雨量

產能

(千噸) (2)

 

 

估計最小

儲量

(千噸) (1)

 

 

估計最小

儲備金(年)

 

 

 

2019財年

開採的噸數

(千噸)

 

新奧本

 

擁有

 

 

2,800

 

 

 

27,840

 

 

 

12

 

 

 

 

430

 

 

 

租賃

 

 

 

 

 

 

7,660

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

伊利諾伊州尤蒂卡

 

擁有

 

 

2,200

 

 

 

138,090

 

 

50+

 

 

 

 

1,150

 

 

幹廠位置

 

幹廠生產能力(千噸)

 

新奧本,威斯康星州(兩條線)

 

 

1,900

 

德克薩斯州科珀斯克里斯蒂

 

 

1,000

 

伊利諾伊州尤蒂卡

 

 

1,600

 

總計

 

 

4,500

 

 

(1)

根據行業指南7提供的定義,所有砂噸均被視為可能。

(2)

表示吞吐量。

德克薩斯州科珀斯克里斯蒂工廠於2020財年關閉。我們亦於二零二零年三月閒置威斯康星州新奧本工廠。科珀斯克里斯蒂和新奧本工廠的維護成本並不高。

需求、銷售和分銷

我們的壓裂砂目前被銷售到美國各地的頁巖盆地生產石油和天然氣。對壓裂砂等油氣支撐劑的需求主要由油氣鑽探和完井活動推動。

石油和天然氣的鑽井和完井活動具有高度週期性。鑽井完井活動基於許多因素,但首要因素是石油和天然氣價格。鑽探活動在2018年下半年放緩,2019年下半年下降更多。最近,在2020年3月和4月期間,由於需求明顯減少,石油價格跌至歷史低點

 

 

19


 

這主要是由於“新冠肺炎”疫情造成的石油供應增加,以及俄羅斯與石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國,特別是沙特阿拉伯在石油定價和產量方面存在分歧而導致供應增加。新冠肺炎疫情導致全球所有出行方式減少、國與國之間的邊境關閉、全球經濟活動普遍放緩,所有這些都降低了對石油的需求。2020年3月,俄羅斯和沙特阿拉伯終止了一項為期三年的供應水平協議,導致兩國都增加了石油產量。2020年4月,俄羅斯和歐佩克同意減產以減緩油價的下跌;然而,這種減產可能不足以穩定石油市場的價格,特別是如果需求沒有增加到與前幾年一致的水平。預計石油和天然氣價格將繼續波動,我們無法預測價格何時會改善或企穩。油價的這些大幅下跌導致2020年日曆期間鑽探和完井活動進一步減少,包括自2020年3月以來大多數新的鑽探活動暫停。因此,這些下跌受到負面影響需求對於我們的碎屑沙,導致新訂單大幅減少。

對我們的壓實砂業務造成不利影響的另一個因素與當地或盆內砂取代相對成本較高的北方白砂有關。最近,包括二疊紀盆地在內的許多頁巖盆地的石油和天然氣生產商和服務公司開始使用或擴大使用盆地內砂,而不是北部的白砂。這一發展大大減少了對我們北方白沙的需求。不能保證這一趨勢不會繼續下去,這將對我們的砂砂業務產生實質性的不利影響。

我們生產的一部分壓實砂是根據長期合同銷售的,根據合同的不同,我們的客户每月或每季度必須為特定的砂量支付每目尺寸的特定價格。T我們的合同條款,包括定價、交貨和網狀分銷,因客户而異。我們的某些長期客户合同包含對客户不履行義務的違約金。由於需求放緩,我們已與某些客户談妥了新的合同條款。重新談判的合同反映了當前環境下對壓裂砂的需求減少,方法是重組合同,在短期內提供減少的合同銷售量和價格,合同最低限額在以後幾年增加。除了長期銷售合同外,我們還通過我們的分銷網絡以短期定價和其他協議銷售壓裂砂。我們的短期定價協議的條款因客户而異。

我們目前有向三個客户提供壓裂砂的合同,這三個客户加起來約佔我們財年部門收入的60%。 2020年。這些合同的平均剩餘壽命約為兩年。

與我們之前宣佈的石油和天然氣支撐劑業務的替代方案評估相關,我們於2020年3月出售了Wildcat Minerals經銷業務。出售這項業務後,我們目前還有四個轉運設施,分別位於德克薩斯州的加登代爾、德克薩斯州的肯內迪、德克薩斯州的福勒頓和俄克拉何馬州的埃爾雷諾。截至2020年3月31日,除俄克拉荷馬州埃爾裏諾外,這些轉運地點目前處於閒置狀態。維護閒置設施的成本並不高。

截至2020年3月31日,我們大約有1400輛軌道車輛在租賃,平均租期約為5年。

在2020財年和2019財年,油價下跌和盆地內砂巖使用量的增加對我們的運營利潤產生了不利影響,導致我們重新評估了我們的長期、無形和其他資產的減值。在這兩個年度,這些分析表明某些資產減值,導致我們在2020財年和2019財年分別記錄了2.243億美元和2.203億美元的減值費用,

 

 

20


 

分別進行了分析。見腳註(A)這個已審核合併財務報表有關以下內容的更多信息這些損傷s.

原材料和燃料供應

我們的碎屑砂是從露天礦山開採的,我們在濕潤的工廠中處理這些砂。挖掘過程包括剝離覆蓋在規劃礦區上的覆蓋層,然後通過爆破或使用移動設備機械清除沙子。加工過程包括用水沖洗沙子並篩選以去除不可銷售的物質,然後將沙子乾燥並進一步篩選至最終目數,從20目到140目不等。在冬季的幾個月裏,寒冷的天氣對我們運營濕法加工廠的能力產生了不利影響,導致這些加工廠在冬季的大部分時間裏都被關閉。一般來説,我們位於威斯康星州新奧本的工廠比我們位於伊利諾伊州尤蒂卡的工廠更受天氣影響。

天然氣是我們乾式工廠使用的主要燃料。2020財年的天然氣成本與2019財年的成本相對一致,預計2021財年上半年天然氣成本將下降。電力和水也是我們製造過程中的一個主要成本組成部分。我們預計這些公用事業的成本在本財年不會發生重大變化 2021.

環境問題

我們和商業二氧化硅行業在許可和許可要求、植物和野生動物保護、危險材料、空氣和水排放以及環境污染和回收等事項上受到廣泛的政府監管。各種聯邦、州和地方機構實施和執行這些規定。我們相信,我們已經獲得並基本上遵守了開展我們的業務所需的所有物質環境許可。

聯邦法規

在聯邦一級,我們可能需要根據《清潔水法》第404節從美國陸軍工程兵團獲得許可,才能將疏浚或填充材料排放到與我們的行動相關的美國水域,包括濕地和溪流。我們還可能被要求根據《清潔水法》第402節從環保局或州環境機構獲得許可,將污染物排放到美國水域,包括排放與建築活動相關的廢水或暴雨徑流。如果不能獲得這些必要的許可,或不遵守其條款,我們可能會受到行政、民事和刑事處罰以及禁令救濟。

聯邦《清潔空氣法》和類似的州法律通過空氣排放許可計劃和施加其他要求來監管各種空氣污染物的排放。這些監管計劃可能要求我們安裝昂貴的減排設備,修改運營做法,併為現有或新的運營獲得許可。在開始建設新的或改裝的空氣排放源之前,這些法律可能會要求我們減少現有設施的排放。因此,我們可能需要承擔更多的資本和運營成本來遵守這些規定。我們可能會受到行政、民事和刑事處罰,以及因不遵守聯邦《清潔空氣法》和類似的州法律法規的空中許可或其他要求而受到禁令救濟。

作為我們業務的一部分,我們使用或儲存石油產品和其他物質,如柴油、潤滑油和液壓油。我們受制於與存儲、使用

 

 

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這些物質的運輸和處置。泄漏或泄漏可能發生在我們的運營過程中,我們可能會因此類泄漏或泄漏而招致鉅額成本和責任,包括對財產和人員的損害或傷害索賠。CERCLA和類似的州法律可以對被認為對向環境中排放危險物質負有責任的各類人員施加連帶責任,而不考慮行為的過錯或合法性。這些人員包括髮生泄漏的地點的所有人或經營者,以及處置或安排處置在現場產生或釋放的危險物質的任何人,包括非現場處置。根據CERCLA,這些人可能要承擔清理有害物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。此外,鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱排放到環境中的有害物質造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。

此外,RCRA和類似的州法規管理危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理。環保局和州環境機構管理RCRA計劃,環保局已將部分RCRA計劃委託給它們在當地實施。

根據《國家環境政策法》(NEPA),我們的運營還可能受到廣泛的環境審查。《國家環境政策法》要求聯邦機構評估所有對人類環境質量產生重大影響的聯邦重大行動對環境的影響。為大型開發項目,如採礦作業授予聯邦許可證,可被視為需要根據《國家環境政策法》進行審查的“重大聯邦行動”。因此,我們的項目可能需要根據《國家環境政策法》進行審查和評估。作為評估的一部分,聯邦機構考慮了一系列廣泛的環境影響,其中包括對空氣質量、水質、野生動物(包括瀕危和瀕危物種)、歷史和考古資源、地質學、社會經濟學和美學的影響。《國家環境政策法》還要求考慮該項目的替代方案。《國家環境政策法》的審查過程,特別是準備一份完整的環境影響報告書,可能既耗時又昂貴。《國家環境政策法》審查程序的目的是為聯邦機構關於是否應該批准一個項目的決策提供信息,併為公眾提供一個機會來評論擬議項目的環境影響。儘管《國家環境政策法》只要求進行環境評估,並不強制要求特定的結果,但聯邦機構可以根據其根據《國家環境政策法》進行的環境審查,決定拒絕許可或在批准時施加某些條件,或者第三方可以在法庭上質疑《國家環境政策法》審查的充分性,從而推遲或阻止聯邦許可或批准的發放。

根據《瀕危物種法》,批准我們行動的聯邦機構還必須考慮對瀕危和受威脅物種及其棲息地的影響。我們還必須遵守《瀕危物種法》,並根據《瀕危物種法》承擔責任,該法禁止危害瀕危或受威脅物種及其棲息地,並對其施加嚴厲懲罰。聯邦機構還必須根據國家歷史保護法考慮項目對歷史或考古資源的影響,我們可能被要求對項目地點進行考古調查,避免或保護歷史區域或文物。

 

 

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州和地方法規

我們還受到各種州和地方環境審查和許可的要求。一些州,包括我們其中一個業務所在的威斯康星州,有類似於《國家環境政策法》的州法律;因此,即使項目不受《國家環境政策法》的約束,我們開發新網站或擴大現有網站也可能受到全面的州環境審查。在某些情況下,州環境審查可能比聯邦審查更嚴格。我們的行動可能需要聯邦許可之外的州法律許可,這使得州政府機構有義務考慮一系列問題,其中許多與聯邦機構相同,包括項目對野生動物及其棲息地、歷史和考古遺址、美學、農業運營和風景名勝區的影響等。威斯康星州和其他一些州對商業二氧化硅開採作業也有具體的許可和審查程序,州機構可能會實施不同於聯邦機構的或額外的監測或緩解要求。新場地的開發和我們現有的業務也受到當地各種環境和法規要求的約束,包括土地使用、分區、建築和交通要求。

一些當地社區對硅砂開採作業表示關切。這些問題通常包括暴露在環境中的硅砂粉塵、卡車交通、用水和爆破。對此,某些州和地方社區已經制定或正在制定法規或分區限制,旨在最大限度地減少空氣中揚塵的可能性,控制卡車交通,大大減少可用於採礦活動的面積,要求為採礦活動的潛在影響向當地居民提供賠償,並在某些情況下禁止發放新的採礦活動許可證。我們不知道有任何建議要求我們運營所在司法管轄區的州或地方監管機構大幅加強審查,或社區對我們的運營的擔憂,這些擔憂可能會對我們的業務、財務狀況或未來的運營結果產生實質性的不利影響。

現有業務可能會受到監管活動增加的更大影響。為了將這些風險降至最低,我們繼續與當地社區接觸,以發展並保持與居民和監管機構的牢固關係。

在本財年,沒有與遵守適用於我們的石油和天然氣支撐劑業務的環境法規有關的資本支出 2020年,我們預計在本財年不會有任何此類支出 2021.

在那裏您可以找到更多信息

我們在Form 10-K和Form DEF 14A年度委託書上發佈我們的年度報告,在Form 10-Q上發佈我們的季度報告,在Form 8-K上發佈當前報告。這些報告及其所有修正案可通過我們網站的投資者關係頁面免費獲取,網址為: Www.eaglematerials.com在向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)備案或提供後,在合理可行的範圍內儘快提交。對我們網站的引用只是為了告知投資者他們可以從哪裏獲得更多信息;我們網站上提供的材料和其他信息不包括在本報告中,否則不應被視為本報告的一部分。此外,投資者可以通過直接聯繫我們的投資者關係部獲得信息,電話是(214)-432-2000,或者寫信給Eagle材料公司,投資者關係部,5960 Berkshire Lane,Suite900,Dallas,Texas 75225。

 

 

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ITem:1A.風險因素

上述對我們業務和運營的討論應與以下列出的風險因素一起閲讀。它們描述了我們正在或可能受到的各種風險和不確定因素,其中許多是我們無法控制的。這些風險和不確定因素,加上本報告其他地方描述的其他因素,已經或可能在未來以重大和不利的方式影響我們的業務、運營、財務狀況和運營結果。

當前爆發的新型冠狀病毒(新冠肺炎)疫情已在美國和全球經濟造成嚴重幹擾,雖然目前尚不清楚規模,但疫情和應對措施可能會對我們的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況產生重大影響。

2020年3月,世界衞生組織將2019年末開始在全球傳播的新冠肺炎列為大流行。自那以後,包括美國在內的許多國家都宣佈新冠肺炎進入國家緊急狀態。但其中包括美國在內的許多國家都採取了一些被認為必要的措施來減緩病毒傳播速度,包括髮布呆在家裏的命令、限制旅行、關閉金融市場和/或限制交易,以及限制非必要業務的運營。這些行動對消費者需求和消費者信心產生了不利影響,並擾亂了全球供應鏈。美國聯邦政府和大多數州都免除了“基本企業”的許多限制。儘管在我們服務的幾乎所有市場中,我們都被指定為基本業務,但在我們經營的地區實施的限制可能會影響我們的許多供應商和我們供應產品的最終用户,而且不能保證我們將繼續免於未來的政府命令。

我們正在監測新冠肺炎對我們運營和對我們產品需求的影響。儘管我們談論的是確保員工安全的預防措施,但如果我們的某個製造設施爆發疫情,我們可能會被迫暫停該設施的運營,直到健康狀況改善。我們產能的任何此類削減都可能使我們無法繼續生產我們的建築產品或滿足客户對我們產品的需求。就對我們產品的需求而言,鑑於新冠肺炎帶來的經濟不確定性、消費者信心下降以及失業率上升,承包商、房屋建築商和客户可能會推遲或最終取消建築項目。此外,由於申領失業救濟金人數的快速增加以及銷售收入和其他税收的減少,包括遠程工作和呆在家裏的燃油税收入,州預算日益緊張,我們開展業務的州的基礎設施項目可能會被推遲或取消。關於我們的石油和天然氣支撐劑部門,由於新冠肺炎大流行以及世界各地為遏制其傳播和減輕其對公共健康的影響而採取的相應預防措施,對石油的需求已顯著惡化。與此同時,沙特阿拉伯和俄羅斯的石油產量增加,導致石油供應大幅過剩。這些進展導致2020歷年期間鑽探和完井活動大幅減少,包括自2020年3月以來大多數新的鑽探活動暫停。鑽探活動的減少對我們的壓裂砂的需求產生了負面影響,並導致新訂單大幅減少。

由於各種不確定性,包括病毒的最終地理傳播、疫情爆發的持續時間、政府當局和其他第三方可能採取的應對行動、新冠肺炎大流行對經濟的影響和政府限制活動的命令,以及任何經濟復甦的時間和速度,我們無法準確預測新冠肺炎將對我們的業務、運營業績、現金流或財務狀況產生的影響。

 

 

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我們受到建築業需求水平的影響。

對我們的建築產品和建築材料的需求與建築業的活動水平直接相關,包括住宅、商業和基礎設施建設。雖然最近住宅和商業建築的低迷始於日曆 2007年,對我們的業務產生了實質性的影響,某些經濟基本面在日曆上開始好轉 然而,這種改善的速度和可持續性仍然不確定,而且新冠肺炎的總體影響尚不清楚。基礎設施支出繼續受到幾個因素的不利影響,包括聯邦、州和地方政府目前面臨的預算緊張。可用於此類項目的政府資金數額的任何減少或建築活動的任何總體減少(包括住宅或商業建築的任何疲軟)都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務是季節性的,這導致我們的季度業績差異很大。

我們的大部分業務是季節性的,收入和利潤的高峯期主要出現在4月至11月,此時我們市場的天氣更適合建築活動。過去的季度業績差異很大,未來可能也會有很大差異。這種變化可能會對我們普通股的價格產生負面影響。

我們面臨不利天氣條件的風險,特別是在施工高峯期,以及其他意想不到的運營困難。

不利的天氣條件,如下雪、寒冷天氣、颶風、熱帶風暴和大雨或持續降雨,可能會減少建築活動,並對建築產品的需求產生不利影響。這樣的天氣條件也會增加我們的成本,減少我們的產量,或者阻礙我們以高效和經濟的方式運輸產品的能力。同樣,運營困難,如因所需維護、基本建設項目或停電而導致的業務中斷,可能會增加我們的成本,減少我們的產量。特別是,在施工高峯期出現不利的天氣條件和其他意想不到的運營困難可能會對運營收益和現金流產生不利影響,並可能對我們全年的運營業績產生不成比例的影響。

我們和我們的客户參與週期性行業和地區性市場,這些行業容易受到行業低迷的影響。

我們的大部分收入來自行業和企業中的客户,這些行業和企業具有周期性,並受到總體經濟狀況變化的影響。例如,我們的許多客户在建築業運營,這一行業受到各種因素的影響,如總體經濟狀況、利率變化、人口和人口遷移、基礎設施支出水平,以及其他我們無法控制的因素。此外,由於我們的業務分佈在不同的地理市場,我們的業務受到每個地理市場不同經濟條件的影響。我們向其銷售產品的行業的經濟衰退或我們開展業務的地區的本地化衰退通常會對我們的產品需求產生不利影響,並對我們應收賬款的可收回性產生負面影響。總體而言,這些行業或地區的任何衰退都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

 

 

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我們的許多產品都是大宗商品,會受到供求和價格波動的重大影響。

我們銷售的許多產品都是商品,製造商之間的競爭主要是基於價格。價格往往會因供需、一般經濟狀況和其他我們無法控制的市場條件的相對較小的波動而受到實質性變化的影響。行業參與者對石膏牆板、壓實砂或水泥等產品產能的增加或水泥進口的增加,往往會造成此類產品的供過於求,導致供需失衡,從而可能對產品價格產生負面影響。目前,美國石膏牆板行業仍然存在顯著的銘牌產能過剩。此外,石油和天然氣生產商和服務提供商對盆地內壓裂砂的利用日益增加,導致對我們的壓裂砂的需求減少。不能保證我們銷售的產品的價格在未來不會下降,也不能保證這種下降不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

將我們的重型材料和輕質材料業務分離為兩家獨立的上市公司的提議受到各種風險和不確定因素的影響,可能無法按照目前預期的條款或時間表完成,如果完成的話。

2019年5月30日,我們宣佈了通過對股東免税剝離的方式,將我們的重型材料和輕質材料業務拆分為兩家獨立的上市公司的計劃。我們仍然致力於分離,儘管時間尚不確定。我們繼續做好準備,以確保當市場從新冠肺炎疫情的影響中恢復時,這兩項業務能夠為分離做好準備。此外,新冠肺炎以外的意想不到的事態發展,包括在獲得必要的税務意見方面可能出現的延誤、監管部門的批准或清算以及金融市場的不確定性,可能會進一步推遲或阻止擬議分拆的完成,或者導致擬議分拆的條款或條件與目前預期的不同。因此,我們不能保證我們將能夠按照我們宣佈的條款或時間表完成擬議的分離(如果有的話)。

擬議中的分離我們的重型材料和輕質材料業務可能無法實現部分或全部預期的好處。

執行擬議的分離將需要我們產生成本以及我們的高級管理層和關鍵員工的時間和注意力,這可能會分散他們運營我們的業務、擾亂運營並導致失去商機,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在分離懸而未決期間和分離完成後,我們在吸引、留住和激勵關鍵員工方面也可能會遇到更多困難,這可能會損害我們的業務。即使建議的分拆完成,我們也可能無法實現分拆的部分或全部預期好處,而分拆實際上可能會對我們的業務造成不利影響。作為獨立的上市公司,兩家公司都將是規模較小、多元化程度較低的公司,業務重點較窄,可能更容易受到不斷變化的市場狀況和競爭壓力的影響,這可能會對各自的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。不能保證在擬議的分離完成後,兩家上市公司普通股的總價值將等於或高於在沒有提議的分離的情況下我們普通股的價值。


 

 

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我們的水泥業務是資本密集型的,導致了大量的固定和半固定成本。因此,我們的收益對交易量的變化很敏感。

由於生產水泥所需的固定資本水平很高,我們的盈利能力容易受到產量重大變化的影響。我們相信,我們目前的現金餘額,加上我們預計的內部現金流和我們可用的融資資源,將提供足夠的現金來支持我們目前預期的運營和資本需求。然而,如果我們無法產生足夠的現金來購買和維護運營我們的水泥業務所需的財產和機械,我們可能需要減少或推遲計劃的資本支出或產生額外的債務。此外,考慮到我們的水泥業務和水泥生產設施的固定和半固定成本水平,產量的下降可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。

我們面臨着與我們對石油和天然氣支撐劑業務替代方案的審查相關的風險和不確定性。

該公司繼續評估我們剩餘的石油和天然氣支柱業務的替代方案,並正在仔細考慮各種方案,包括與第三方的潛在交易以及其他戰略和財務替代方案。不能保證對戰略備選方案的審查將導致任何特定行動或交易將完成。我們已經並將繼續產生與審查替代方案相關的費用,我們未來的業績可能會受到任何具體交易的追求或完成的影響。雖然對替代方案的審查正在進行中,但我們面臨着某些風險和不確定因素,包括管理層將時間轉移到流程中;由於需求大幅下降,需要限制和削減業務,並面臨與由此產生的任何特定交易或其他戰略替代方案相關的潛在訴訟,所有這些都可能擾亂我們的業務,並對我們的業務產生負面影響。我們可能決定關閉我們的石油和天然氣支撐劑業務的一個或多個設施,或者在市場狀況可能改善之前將其閒置。我們不能保證我們可能就我們的石油和天然氣支撐劑業務採取的任何交易或其他行動將對我們的運營結果或財務狀況產生積極影響。

我們的石油和天然氣支撐劑業務和財務業績取決於石油和天然氣行業的活動水平。

我們生產壓裂砂的業務在很大程度上取決於石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。更具體地説,我們生產的壓裂砂的需求與在使用砂基支撐劑進行裂縫治療的地質地層中鑽探和完成的油井和天然氣井的數量密切相關。這些活動水平同時受到石油和天然氣價格的短期和長期趨勢的影響。近年來,石油和天然氣價格以及勘探、開發和生產活動的水平都經歷了大幅波動。世界範圍內的經濟、政治和軍事事件,包括戰爭、恐怖主義活動、中東事件和歐佩克的倡議,已經並可能繼續推動價格波動。

由於新冠肺炎大流行以及世界各地為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的預防性措施,石油需求已大幅惡化。與此同時,沙特阿拉伯和俄羅斯的石油產量增加,造成石油供應大幅過剩。歐佩克取消石油生產配額,加上新冠肺炎疫情的經濟影響,導致全球石油需求大幅減少,石油供應過剩。大宗商品價格的下行壓力一直在持續,並可能在可預見的未來持續下去。大宗商品價格長期處於低位,或大宗商品價格進一步下行,可能會對鑽井和完井活動產生負面影響。

 

 

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此外,北美比正常冬季更温暖以及其他天氣模式可能會對天然氣的短期需求產生不利影響,因此對我們產品的需求也會受到影響。天然氣發電需求的減少也可能對壓裂砂的需求產生不利影響。石油和天然氣價格的長期下降通常會壓低石油和天然氣的勘探、開發、生產和完井活動的水平,並將導致對我們生產的壓裂砂的需求相應下降。此外,未來石油和天然氣儲量發現或開發速度的任何下降,無論是由於政府監管的加強、勘探和鑽探活動的限制或其他因素,都可能對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生重大不利影響,即使在石油和天然氣價格走強的環境下也是如此。

我們可能會受到對壓裂砂需求減少或變化的不利影響,或者是開發有效的替代支撐劑或取代水力壓裂的新工藝。

壓裂砂是一種用於油氣井水力壓裂完井和復井的支撐劑。壓裂砂是最常用的支撐劑,比陶瓷支撐劑便宜,陶瓷支撐劑也用於水力壓裂,以刺激和維持石油和天然氣的生產。需求從壓裂砂轉向其他支撐劑,如陶瓷支撐劑,或需求從高利潤率壓裂砂轉向低利潤率壓裂砂,如目前轉向盆內壓裂砂,可能會對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生重大不利影響。開發和使用有效替代支撐劑的新技術,或允許在減少體積的情況下改進支撐劑放置的新技術,或開發新工藝以完全取代水力壓裂,也可能導致對我們生產的壓裂砂的需求下降,並可能對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生重大不利影響。同樣,成本較低的盆地內壓裂砂的持續存在可能繼續對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生不利影響。

我們的任何主要客户的任何重大不付款或不履行義務都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的任何主要客户的任何重大不付款或不履行義務都可能對我們的收入和現金流產生重大不利影響,特別是對我們的石油和天然氣支撐劑業務。我們與客户簽訂的合同規定,如果客户未能在給定期限內購買最低合同數量的產品,我們將獲得不同的潛在補救措施。如果我們要在客户未能根據固定數量合同購買最低合同數量的產品或未能滿足按需付費合同下的按需付費承諾的情況下尋求法律補救,我們在任何索賠違約的判決或和解中收到的可能比客户根據合同充分履行時收到的要少得多。在任何客户違約的情況下,我們也可以選擇以不太有利的條款(包括價格和數量)重新談判任何有爭議的合同,以便我們保持與該客户的關係。


 

 

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金融市場的波動和混亂可能會影響獲得信貸的機會。

困難的經濟狀況可能會導致市場上信貸供應的收縮,並增加信貸成本。我們的一些客户或供應商已經並可能繼續受到資本和信貸市場不穩定狀況的不利影響,在某些情況下,這使得他們更難或更昂貴地為其業務運營融資。這些不穩定的情況有可能減少公司和我們客户的流動性來源。

我們和我們的客户的運營受到廣泛的政府監管,包括環境法,這可能會帶來高昂的成本和負擔。

我們的業務和我們客户的業務在土地使用、街道和駭維金屬加工使用、噪音水平以及健康、安全和環境等事項上受聯邦、州和地方法律法規的約束和影響。在許多情況下,我們或我們的客户需要各種證書、許可證或許可證才能開展業務或進行建築及相關操作。例如,我們的某些焚燒廢物的水泥窯須遵守商業/工業固體廢物焚化爐的新污染源性能標準和現有污染源排放準則(《美國工業廢物焚化爐規則》)。儘管我們相信我們在所有重要方面都遵守了適用的法規要求,但不能保證我們不會因法規要求而招致重大成本或責任,也不能保證對我們產品的需求不會受到影響我們客户的法規問題的不利影響。此外,未來的發展,如發現新的事實或條件,制定或採用新的或更嚴格的法律或法規,或對現有法律或法規進行更嚴格的解釋,可能會對我們施加新的責任,需要我們進行額外投資,或阻止我們開設、擴大或修改工廠或設施,任何這些都可能對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。例如,我們必須遵守波特蘭水泥廠的國家危險空氣48種污染物排放標準(PC NESHAP)。未來,環保局可能會提議進一步加強《清潔空氣法》規定的排放限制,以反映未來的技術發展,因為它定期審查《清潔空氣法》規定的限制。此外,在我們開展業務的16個州中,有10個州包含至少一個被指定為未達到2015年臭氧國家環境空氣質量標準(NAAQS)的“區域”(加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、密蘇裏州、內華達州、新墨西哥州、俄亥俄州、德克薩斯州、猶他州和威斯康星州)。在這些州,我們可能需要滿足新的控制要求,要求為合規支付大量資本支出。

氣候變化和氣候變化立法或法規可能會對我們的業務產生不利影響。

一些政府機構已經敲定、提議或正在考慮進行立法和監管改革,以應對氣候變化的潛在影響。此類立法或法規已經並可能包括“總量管制和交易”制度、補貼和信用額度或碳税等條款。 未來任何針對温室氣體排放的法律或法規都可能對我們的業務或運營結果產生負面影響,無論是通過實施原材料或生產限制、燃料使用或碳税排放限制或減少,還是其他方式。

 

 

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氣候變化的其他潛在影響包括實際影響,如重大風暴事件造成的生產和產品分配中斷以及區域天氣模式和強度的變化。我們業務的生產和發貨水平與一般建築活動相關,其中大部分發生在户外,因此受到反覆無常的天氣模式、季節變化和其他與天氣相關的異常或意外情況的影響,這些情況可能會對我們的業務造成重大影響。氣候變化立法和監管也有可能對購買能源和電力的成本產生不利影響。

氣候變化對我們業務的影響是高度不確定的,很難估計。然而,由於製造波特蘭水泥所固有的化學反應會釋放二氧化碳,未來對温室氣體的監管可能會對温室氣體水泥窯的運營產生不成比例的影響。氣候變化和有關温室氣體的立法和法規可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

與二氧化硅相關的立法、健康問題和訴訟可能會對我們的業務、聲譽或運營結果產生實質性的不利影響。

吸入可呼吸的結晶二氧化硅與肺部疾病矽肺有關。有證據表明,接觸結晶二氧化硅或矽肺與肺癌之間存在關聯,並可能與其他疾病相關,包括免疫系統疾病,如硬皮病。這些健康風險一直是,並可能繼續是壓裂砂行業和相關轉運作業面臨的重大問題。對矽肺病和其他潛在的不利健康影響的擔憂,以及對使用或處理碎屑砂的潛在責任的擔憂,可能會阻礙我們的客户使用我們的碎石砂。開採、加工和處理壓裂砂的實際或預期的健康風險可能會通過減少壓裂砂的使用、產品責任或員工訴訟的威脅、聯邦、州和地方監管機構對我們和我們客户的更嚴格審查,對壓裂砂生產商和包括我們在內的運輸壓裂砂的人產生實質性的不利影響。我們目前受到與人類接觸結晶二氧化硅相關的法律和法規的約束。包括MSHA和OSHA在內的幾個聯邦和州監管機構可能會繼續建議和實施有關工作場所接觸結晶二氧化硅的法規的更改,例如允許的暴露限制和所需的控制措施和個人防護裝備。我們可能無法遵守任何通過的新法律和法規,需要修改或停止我們受影響業務的運營可能會對這些業務產生實質性的不利影響。

我們可能會招致與未決和未來訴訟相關的鉅額費用。

我們是或可能成為各種訴訟、索賠、調查和訴訟的一方,包括但不限於人身傷害、環境、反壟斷、税務、石棉、財產權利和土地使用、知識產權、商業、合同、產品責任、健康和安全以及僱傭事宜。未決或未來的訴訟、索賠、調查或訴訟的結果往往難以預測,可能是不利的和重大的數額。這些訴訟的發展可能會導致管理層對與這些訴訟相關的責任的估計發生變化,包括法官的裁決或判決、和解或適用法律的變化。未來不利的裁決、和解或不利的發展可能會導致費用,這些費用可能會對我們在特定時期的運營結果和現金流產生重大不利影響。此外,對這些訴訟、索賠、調查和訴訟的辯護可能會轉移我們管理層的注意力,我們可能會在為這些事項辯護時產生鉅額費用。


 

 

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我們的運營結果受到燃料、能源和其他原材料的成本和可用性的重大變化的影響。

我們每項業務的主要成本構成是燃料、能源和原材料成本。燃料、能源或原材料成本的大幅增加或可獲得性的大幅下降可能會對我們的銷售和運營利潤產生實質性的不利影響。由於我們無法控制的原因,與我們的業務相關的燃料、能源或原材料的價格可能會在短時間內發生重大變化。燃料和電力的價格是我們石膏牆板和水泥業務相關成本的重要組成部分,近年來波動很大,未來可能會上漲。如果價格大幅或快速上漲,我們可能無法將漲幅全部轉嫁給我們的客户,這將降低我們的運營利潤率。

第三方供應的原材料的成本或可獲得性的變化可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

我們通常保留自己的石灰石、石膏、骨料和其他材料的儲備,用於生產我們的產品。然而,我們從生產工業過程的副產品等材料的第三方那裏獲得用於製造我們的產品的某些原材料,如合成石膏和礦渣顆粒。雖然我們試圖通過長期合同確保我們所需的此類材料的供應,但這些合同可能不足以滿足我們的需求,或者當現有合同到期或未來終止時,我們可能無法續簽或更換現有合同。如果我們現有的供應商停止運營或減少或消除這些副產品的生產,我們採購這些材料的成本可能會大幅增加,或者我們可能被迫購買替代材料來取代這些材料,這些材料可能無法以商業合理的條款獲得,或者根本無法獲得。任何此類發展都可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。

根據適用的環境法,我們可能會受到重大清理、補救、回收和其他責任的影響。

我們的運營受到州、聯邦和地方環境法律法規的約束,這些法律法規規定了清理或補救因過去行為而產生的環境污染和危險廢物的責任。這些法律和法規還需要污染控制和預防、場地恢復、填海和運營許可證,以及/或批准才能進行某些運營或擴建或改造我們的設施。我們的某些業務可能會不時涉及使用這些法律和法規所指的有毒或危險物質。目前,我們無法準確估計任何此類法律或法規對我們業務或運營結果的影響。環境責任的風險(包括髮生罰款、處罰、其他制裁或訴訟責任)是我們企業運營中固有的風險。因此,環境責任和遵守環境法規可能會對我們未來的運營產生實質性的不利影響。


 

 

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關閉壓裂採砂設施會帶來巨大的成本,如果我們關閉壓裂採砂設施,我們的運營結果可能會受到不利影響。

關閉壓裂砂礦開採設施將涉及大量固定關閉費用,包括加速就業的費用、遺留費用、與遣散費有關的債務、回收和其他環境費用以及終止長期債務的費用,包括能源合同和設備租賃。在我們物業的預計採礦年限內,我們應計回露天礦坑、庫存、滯銷沙子、池塘、道路和其他採礦支持區的成本。

運輸成本和可獲得性的重大變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們製造過程中使用的一些原材料,如煤炭或焦炭,通過卡車或鐵路運輸到我們的工廠。此外,運輸物流在使我們能夠通過卡車、鐵路或駁船向客户供應產品方面發揮着重要作用。例如,我們向美國許多地區交付石膏牆板,與交付我們的牆板產品相關的運輸成本佔我們石膏牆板部門可變成本的很大一部分。燃料或能源成本的大幅上漲可能會導致運輸成本的實質性增加,這可能會對我們的運營利潤產生實質性的不利影響。此外,某些運輸方式的減少,如鐵路或卡車運輸,可能會限制我們交付產品的能力,從而對我們的運營利潤產生實質性的不利影響。

我們的債務協議包含限制性契約,並要求我們滿足某些財務比率和測試,這限制了我們的靈活性,如果我們無法繼續遵守,可能會導致違約。

我們的循環信貸安排、高級無擔保票據和定期貸款包含限制我們為未來業務或資本需求提供資金或從事其他業務活動的能力的契諾,包括但不限於我們的能力:

招致額外的債務;

出售資產或進行其他根本性改變;

從事兼併收購;

分紅和其他限制性支付;

進行投資、貸款、墊款或擔保;

拖累我們的資產或我們的受限制子公司的資產;

與我們的附屬公司進行交易。

此外,這些協議要求我們滿足並保持一定的財務比率和測試,這可能要求我們採取行動減少債務或以與我們的業務目標相反的方式行事。我們無法控制的事件,包括一般商業和經濟狀況的變化,可能會削弱我們遵守這些公約或滿足這些財務比率和測試的能力。違反這些公約中的任何一項或未能維持所需比率和滿足所需測試可能導致這些協議下的違約事件。這可能允許這些協議下的貸款人宣佈所有未償還的金額立即到期和應付,終止任何進一步向我們提供信貸的承諾,並根據適用的協議尋求他們可以獲得的其他補救措施。如果發生這種情況,我們的債務可能會加速,我們可能無法以優惠條件為加速的債務進行再融資,或者根本無法償還加速的債務。一般來説,根據這些協議發生的任何違約事件都可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

 

 

 

32


 

我們揹負了鉅額債務,這可能會對我們的業務產生不利影響,限制我們計劃或應對業務變化的能力,並降低我們的盈利能力。

我們未來償還債務的能力在某種程度上受制於金融、市場、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素。我們的鉅額債務可能會對我們的業務產生負面影響,特別是可能會阻礙、限制或推遲我們業務戰略的實施,或者阻止我們進行原本有利於我們業務的交易。例如:

我們可能需要將運營現金流的很大一部分用於償還債務,從而減少了可用於其他目的的現金流,包括業務發展努力、資本支出或戰略收購;

我們可能無法產生足夠的現金流來履行我們的鉅額償債義務或為我們的其他流動性需求提供資金。如果發生這種情況,我們可能不得不採取出售資產、出售股權、減少或推遲資本支出、戰略收購、投資和合資企業、或重組債務等行動;

由於我們的未償債務數額和我們所受的限制性契約的約束,如果我們確定我們需要額外的融資來為未來的營運資本、資本投資或其他業務活動提供資金,我們可能無法以商業合理的條款獲得此類融資,或者根本無法獲得此類融資;以及

我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性可能有限,因此與負債較少的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢。

我們的生產設施可能會遇到意外的設備故障、災難性事件和定期維護。

我們生產能力的中斷可能會導致我們的生產率和運營結果在受影響期間大幅下降。我們的製造過程依賴於關鍵的設備部件。有時,由於火災、爆炸、惡劣天氣條件或意外操作困難等意外事件,此類設備可能無法使用。我們還定期安排停工以對我們的設施進行維護。產能的任何重大中斷可能需要我們作出重大資本支出,以補救問題或損害,並導致我們因損失生產時間而損失收入和利潤,這可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

利率和通脹的上升可能會對我們的業務和對我們產品的需求產生不利影響,這將對我們的經營業績產生負面影響。

我們的業務受利率變動的影響很大。利率通過影響建築商的借款成本,直接影響住宅、商業和基礎設施建設活動的水平。更高的利率可能會導致對我們產品的需求下降,這將對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。此外,利率上升可能會導致與我們循環信貸安排下的借款相關的利息支出增加。通貨膨脹可能導致更高的利率。隨着通貨膨脹,資本成本增加,我們現金資源的購買力可能會下降。政府當前或未來刺激經濟的努力可能會增加大幅通脹的風險,這可能會對我們的業務和運營結果產生直接和間接的不利影響。


 

 

33


 

我們可能選擇追求的任何新的商業機會都將受到通常與業務發展或產品線擴展的早期階段相關的風險的影響。

我們繼續尋求機會,這些機會是我們現有核心業務的自然延伸,使我們能夠利用我們的核心能力、現有基礎設施和客户關係。見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--執行摘要”。我們追求和實現這些機會的成功可能性必須考慮到在業務發展或產品線擴展的早期階段經常遇到的費用、困難和延誤,包括獲得許可、規劃和建設新設施、運輸和儲存產品、建立、維護或擴大客户關係以及適應我們運營的監管環境所涉及的困難。不能保證我們將在追求和實現這些機會方面取得成功。

我們的經營取決於我們開採我們財產的權利和能力,以及我們是否續簽或獲得了政府當局和其他第三方所需的許可和批准。

我們持有大量的政府、環境、採礦和其他許可、水權,以及授權我們許多設施運營的批准。政府機構或其他第三方拒絕或推遲發放新的或續簽的許可證或批准,或撤銷或大幅修改現有的許可證或批准,可能會對我們在受影響設施繼續運營的能力產生重大不利影響。我們現有業務的擴展還取決於獲得必要的環境或其他許可、水權或批准,而我們可能無法及時或根本無法獲得這些許可。

礦業權和水權的所有權和麪積也可能存在爭議。礦物屬性有時包含審查員無法核實的索賠或轉移歷史。如果我們成功地聲稱我們對我們的一個或多個財產沒有所有權或缺乏適當的水權,可能會導致我們失去在該財產上勘探、開發和開採任何礦物的權利,而不補償我們與該財產相關的先前支出。如果我們的一個或多個物業被確定存在所有權缺陷,我們的業務可能會遭受實質性的不利影響。

在某些情況下,我們從第三方獲得了訪問權或地役權,這使得我們能夠比沒有訪問權或地役權的情況下更有效地運作。第三方可以採取行動暫停通行權或地役權,任何此類行動都可能對我們的運營結果或財務狀況造成重大不利影響。

影響我們信息技術系統的網絡攻擊或數據安全漏洞可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生負面影響。

我們使用信息技術系統收集、存儲和傳輸運營我們的業務所需的數據,包括我們的機密和專有信息。儘管我們已經實施了行業標準的安全保障措施和政策,以防止未經授權訪問或披露此類信息,但我們無法阻止所有網絡攻擊或數據安全漏洞。如果發生此類攻擊或漏洞,我們的業務可能會受到負面影響,我們可能會在補救攻擊或漏洞方面產生額外成本,並因我們的機密信息被盜或泄露而遭受聲譽損害。


 

 

34


 

我們可能會進行收購、合資和其他交易,以補充或擴大我們的業務。我們可能無法完成擬議的交易,即使交易完成,也可能涉及一些風險,這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

在業務條件允許和我們的財務資源允許的情況下,我們可能會尋求收購業務或技術的機會,並組建我們認為可以補充、增強或擴大我們現有業務或產品線的合資企業,或者可能為我們提供增長機會的機會。我們可能很難找到合適的機會,或者如果我們確實找到了機會,我們可能會因為多種原因而無法成功完成交易。我們能夠識別和完成的任何交易都可能涉及一種或多種風險,包括:

將管理層的注意力從我們現有的業務轉移到整合被收購業務或合資企業的運營和人員;

在整合過程中可能對我們的經營業績產生不利影響;

被收購的企業或合資企業未能達到預期的經營、盈利和投資回報目標;

發生商譽減值或無形資產減值、資產減值或重組費用等重大費用;

承擔無法獲得賠償或賠償不足的意外負債和費用;

在新的地理區域經營時遇到無法預見的困難;以及

無法實現交易的其他預期目標。

此外,我們可能無法成功或有利可圖地整合、運營、維護和管理我們新收購的業務或其員工。我們可能無法保持統一的標準、控制、程序和政策,這可能會導致運營效率低下。此外,未來的收購可能導致股權證券的稀釋發行或產生額外的債務。

提高我們的有效所得税率可能會損害我們的經營業績。

許多因素可能會增加我們未來的實際所得税率,包括:

政府當局增加税收或取消扣減,特別是損耗扣減;

來自枯竭企業和非枯竭企業的收益的組合;

對收入徵税的司法管轄區;

與各税務機關解決税務審計中出現的問題;

我們遞延税項資產和負債的估值變動;

在最終確定各種報税表時對估計税款的調整;

可用税收抵免的變化;

以股票為基礎的薪酬的變化;

税法的其他變化;以及

税法和/或行政慣例的解釋。

我們未來有效所得税税率的任何大幅提高都可能減少未來時期的淨收益和自由現金流。


 

 

35


 

收購科斯莫斯業務的預期收益可能無法完全實現或根本無法實現,可能需要比預期更長的時間才能實現。

收購科斯莫斯業務涉及將獨立運營的業務整合到我們的業務運營中。整合過程可能複雜、昂貴和耗時,這可能會對我們的業務、財務業績和財務狀況產生不利影響。我們的管理團隊將需要在整合過程中投入大量的注意力和資源。即使整合成功,也可能無法實現我們期望實現的協同效應、成本節約、創新和運營效率的全部好處,或者這些好處可能無法在合理的時間內實現。

我們的章程包括一項法院選擇條款,這可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法法院的能力。

本公司章程規定,除非吾等以書面形式同意選擇替代法院,否則該唯一和排他性法院適用於(I)《特拉華州公司法》(DGCL)所指的任何內部公司索賠、(Ii)代表吾等提起的任何派生訴訟或法律程序、(Iii)任何董事、高級管理人員或員工違反對吾等或本公司股東的受信責任的索賠的任何訴訟,或(Iv)根據DGCL的任何規定提出索賠的任何訴訟,將是設在特拉華州的州或聯邦法院,在所有案件中受法院對被指定為被告的不可或缺的當事人擁有個人管轄權的制約。任何購買或以其他方式取得本公司股本股份權益的人士或實體,均被視為知悉並同意上述規定。我們章程中的這一法院選擇條款可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。也有可能的是,儘管我們的章程中包含了論壇選擇條款,但法院可能會裁定此類條款不適用或不可執行。

我們的章程包括一項法院選擇條款,這可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法法院的能力。

本公司章程規定,除非吾等以書面形式同意選擇替代法院,否則該唯一和排他性法院適用於(I)《特拉華州公司法》(DGCL)所指的任何內部公司索賠、(Ii)代表吾等提起的任何派生訴訟或法律程序、(Iii)任何董事、高級管理人員或員工違反對吾等或本公司股東的受信責任的索賠的任何訴訟,或(Iv)根據DGCL的任何規定提出索賠的任何訴訟,將是設在特拉華州的州或聯邦法院,在所有案件中受法院對被指定為被告的不可或缺的當事人擁有個人管轄權的制約。任何購買或以其他方式取得本公司股本股份權益的人士或實體,均被視為知悉並同意上述規定。我們章程中的這一法院選擇條款可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。也有可能的是,儘管我們的章程中包含了論壇選擇條款,但法院可能會裁定此類條款不適用或不可執行。如果公司不以書面形式同意選擇替代的論壇,我們章程的這一條款將適用於根據美國聯邦證券法提起的訴訟,法院是否會對此類訴訟執行這一條款存在不確定性。


 

 

36


 

本報告包括各種前瞻性陳述,這些陳述不是對未來業績的事實或保證,受到重大風險和不確定因素的影響。

本報告和我們已經或將向美國證券交易委員會提交的其他材料,以及我們已經或將要做出的口頭聲明或其他書面聲明中包含或可能包含的前瞻性聲明,均屬於或可能包含符合美國證券法第27A節的定義的前瞻性聲明。 1933年,《1933年交易法》第21E節 和1934年的《私人證券訴訟改革法》 1995年。您可以通過以下事實來識別這些陳述:它們與嚴格的事實或歷史性質的事項無關,一般討論或涉及對未來事件的預測、估計或其他預期。一般而言,“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”、“可能”、“將會”和類似的表述標識前瞻性陳述,包括與預期經營和執行結果、計劃的交易、計劃和管理目標、未來發展或我們所參與的行業的條件有關的陳述,包括產品的未來價格、審計和我們所參與的法律程序。以及其他可能影響我們未來業務的趨勢、發展和不確定性。

前瞻性陳述不是歷史事實,也不是對未來業績的保證,而只是代表我們在發表陳述時對未來事件的信念,這些事件會受到重大風險、不確定性和其他因素的影響,其中許多因素不是我們所能控制的。我們所作的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是重大不準確的。這可能是由於錯誤的假設、事實和環境的變化或已知風險和不確定性的影響而發生的。本報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他報告中提到的許多風險和不確定性,包括本報告風險因素部分討論的風險和不確定性,將對確定這些前瞻性陳述是否準確具有重要意義。因此,我們的股東或任何其他人都不應過度依賴我們的前瞻性陳述,並應認識到實際結果可能與我們預期的大不相同。

本報告中的所有前瞻性陳述都是截至本報告之日作出的,實際結果與本報告中表達的預期大不相同的風險將隨着時間的推移而增加。我們不承擔任何義務,也不承擔任何義務,公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件、我們預期的變化或其他原因。

 

 

37


 

ITem 1B。未解決的員工意見

沒有未解決的員工評論。

項目2.財產

我們的運營設施遍佈美國,包括水泥廠、採石場和相關設施;骨料廠和採石場;石膏牆板廠;回收紙板廠;壓裂砂礦和加工廠;以及分銷終端和我們在達拉斯的總部。除了我們位於密蘇裏州蘇格克里克的租賃水泥廠外,我們的任何設施都沒有被抵押為任何債務的擔保。有關我們設施位置的更多信息,請參閲第4-23頁的行業分類信息部分。

下面的地圖顯示了我們運營設施的位置,按設施類型劃分。北加州的混凝土和骨料設施於2020年4月17日售出:

 

 


 

 

38


 

我們的運營和物業必須遵守範圍廣泛且不斷變化的聯邦、州和地方法律;管理環境保護的法規和法令;以及與工人健康和工作場所安全相關的法律。我們仔細考慮這些法律和法規規定的要求,並在我們所有的運營單位制定程序來監督合規性。根據這些法律和法規被確定為潛在風險的任何事項,管理層都會仔細審查,以確定我們的潛在責任。

項目4.礦山安全信息披露

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K法規第104項要求的礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本年度報告10-K表格的附件95中。


 

 

39


 

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

股票價格和股息

截至5月18日, 2020年,約有1,200名普通股持有人在紐約證券交易所交易,代碼為EXP。

股票回購

2019年4月18日,董事會授權我們額外回購1000萬股。包括這一最新授權,我們的董事會已經批准了自4月份上市以來在公開市場上累計回購48,393,305股我們的普通股 1994.

在財政期間年份2020年、2019年和2018年,我們分別以87.82美元、82.18美元和97.30美元的平均價格回購了3,574,109股;3,309,670股和627,772股。從1994年4月至2020年3月31日,我們已回購約4110萬股股份。

股份回購可不時在公開市場或私下談判交易中進行。任何購回股份的時間和金額將由本公司管理層根據其對市場和經濟狀況以及其他因素的評估決定。在某些情況下,回購可以根據公司管理層偶爾制定的計劃、程序或指示進行,包括遵守規則10b5—1規定的安全港的計劃。

現將本10-K表第III部分第12項中提出的股權補償計劃信息通過引用併入本第II部分第項中。


 

 

40


 

性能圖表

以下業績圖表和相關信息不應被視為徵集材料,也不應提交給美國證券交易委員會,也不應通過引用將這些信息納入未來根據證券法提交的任何文件中 或1933年的《證券交易法》 1934年,每一份都經過修訂,除非公司通過引用將其具體納入該申請。

下圖將Eagle Material Inc.普通股持有者5年來的累計總回報與羅素1000指數和道瓊斯美國建材及設備指數的累計總回報進行了比較。該圖表假設於3月31日對公司普通股和每個指數的投資(包括股息再投資)的價值為100美元。 2015年,並跟蹤它到3月31日, 2020.

 

 

 

3/15

 

 

3/16

 

 

3/17

 

 

3/18

 

 

3/19

 

 

3/20

 

鷹材料公司

 

 

100.00

 

 

 

84.37

 

 

 

117.49

 

 

 

125.12

 

 

 

102.85

 

 

 

71.60

 

羅素1000

 

 

100.00

 

 

 

100.50

 

 

 

118.02

 

 

 

134.52

 

 

 

147.03

 

 

 

135.23

 

道瓊斯美國建材與設備公司

 

 

100.00

 

 

 

111.66

 

 

 

128.59

 

 

 

135.97

 

 

 

133.98

 

 

 

123.20

 

 

此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

 

 

41


 

ITEM:6.精選財務數據

選定財務數據摘要 (1)

 

 

 

截至3月31日的財政年度,

 

 

 

2020

 

 

 

2019

 

 

 

2018

 

 

 

2017

 

 

 

2016

 

 

 

 

(金額以千為單位,每股數據除外)

 

 

收入

 

$

1,450,814

 

(2),(3)

 

$

1,393,241

 

 

 

$

1,386,520

 

(6)

 

$

1,211,220

 

(7)

 

$

1,143,492

 

(8)

所得税前收益

 

 

45,724

 

(2),(3),(4)

 

 

79,735

 

(5)

 

 

271,962

 

(6)

 

 

294,519

 

(7)

 

 

219,252

 

(8)

淨收益

 

 

70,894

 

(2),(3),(4)

 

 

68,860

 

(5)

 

 

256,632

 

(6)

 

 

198,219

 

(7)

 

 

152,592

 

(8)

稀釋後每股收益

 

 

1.68

 

(2),(3),(4)

 

 

1.47

 

(5)

 

 

5.28

 

(6)

 

 

4.10

 

(7)

 

 

3.05

 

(8)

每股現金股息

 

 

0.40

 

 

 

 

0.40

 

 

 

 

0.40

 

 

 

 

0.40

 

 

 

 

0.40

 

 

總資產

 

 

2,961,020

 

 

 

 

2,169,163

 

 

 

 

2,368,003

 

 

 

 

2,247,124

 

 

 

 

1,883,635

 

 

債務總額

 

 

1,567,315

 

 

 

 

691,592

 

 

 

 

620,922

 

 

 

 

686,467

 

 

 

 

507,714

 

 

股東權益

 

 

967,843

 

 

 

 

1,209,487

 

 

 

 

1,417,690

 

 

 

 

1,203,450

 

 

 

 

1,040,531

 

 

年末每股賬面價值

 

$

23.24

 

 

 

$

26.81

 

 

 

$

29.36

 

 

 

$

24.84

 

 

 

$

21.44

 

 

平均稀釋流通股

 

 

42,285

 

 

 

 

46,932

 

 

 

 

48,646

 

 

 

 

48,361

 

 

 

 

50,071

 

 

 

(1)

有關影響上述資料可比性的事項,選定財務數據概要應與綜合財務報表及綜合財務報表附註一併閲讀。

(2)

包括2019年8月2日至2020年3月31日期間與ConAgg收購有關的業務。

(3)

包括2020年3月6日至2020年3月31日期間與Kosmos水泥公司相關的業務。

(4)

包括與我們的石油和天然氣支撐劑部門相關的大約2.243億美元的減值損失。

(5)

包括與我們的石油和天然氣支撐劑部門相關的大約2203百萬美元的減值損失。

(6)

包括從7月27日起與Wildcat Minerals相關的業務, 2017年至3月31日, 2018.

(7)

包括2月10日起與費爾伯恩水泥相關的業務, 2017年至3月31日, 2017.

(8)

包括從7月14日起與Skyway水泥相關的業務, 2015年至3月31日, 2016.

項目七、財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

執行摘要

我們是美國重型建築材料和輕型建築材料的領先供應商。我們的主要產品是商業和住宅建設、公共建設項目以及道路和公路的新建、擴建和維修項目所必需的商品。根據經濟和地理條件的不同,對我們產品的需求通常是週期性和季節性的。我們的產品分佈在許多美國市場,這為我們提供了區域經濟多元化。我們還生產用於水力壓裂的砂,作為我們石油和天然氣支撐劑部門的一部分。

我們的業務分為三個部門:重型材料,包括水泥和混凝土及集料部分;輕質材料,包括石膏牆板和再生紙板部分;以及石油和天然氣支撐劑,用於石油和天然氣開採。截至3月31日的財政年度的財務業績和其他信息, 2020, 2019年,以及 2018年分別按水泥、混凝土和集料、石膏牆板、再生紙板以及石油和天然氣支撐劑等業務分類列報。

 

 

42


 

我們通過一家位於德克薩斯州布達的合資企業--德克薩斯利哈伊水泥有限公司(該合資企業)經營我們的一項水泥業務。我們在合資企業中擁有50%的權益,並按照權益會計方法核算我們的權益。我們按比例將我們在合資企業收入和營業收益中的50%份額合併到水泥部門的列報中,這是管理層組織公司內部部門做出運營決策和評估業績的方式。

我們所有的商業活動都在美國進行。這些活動包括開採石灰石以製造、生產、分配和銷售波特蘭水泥(一種基本建築材料,是混凝土中的基本結合成分);礦渣的研磨和銷售;開採石膏用於生產和銷售石膏牆板;向石膏牆板行業和其他紙板轉換商生產和銷售再生紙板;銷售預拌混凝土;開採和銷售骨料(碎石、沙和礫石);以及開採和銷售用於水力壓裂的砂(碎砂)。

根據經濟和地理條件的不同,對我們產品的需求通常是週期性和季節性的。我們的產品銷往美國大部分地區,但東北部除外,這為我們提供了區域經濟多元化。然而,在我們開展業務的地區,普遍的經濟下滑或局部的下滑可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

2019年8月2日,我們收購了一家預拌混凝土和集料業務的資產(ConAgg收購)。收購ConAgg的收購價(收購價)約為3040萬美元。與ConAgg收購相關的收購價格和支出通過我們的循環信貸安排下的運營現金流和借款提供資金。ConAgg收購的資產和經營業績包括在我們2019年8月2日至2020年3月31日的混凝土和集料部門報告中。

2020年3月6日,我們完成了對Kosmos水泥公司(Cemex S.A.B.de C.V.和Buzzi Unicem S.p.A.的合資企業)的收購(收購Kosmos)。(I)位於肯塔基州路易斯維爾的水泥廠,(Ii)位於肯塔基州巴特爾頓的石灰石採石場,(Iii)位於印第安納州印第安納波利斯、俄亥俄州辛辛那提、賓夕法尼亞州匹茲堡、西弗吉尼亞州查爾斯頓、西弗吉尼亞州塞雷多、Mt.印第安納州弗農、肯塔基州列剋星敦,以及(Iv)Kosmos與上述業務(統稱為Kosmos Business)有關的若干其他物業和資產,購買價格約為6.69億美元。我們還承擔了科斯莫斯與科斯莫斯業務有關的某些債務和義務,包括合同義務、填海義務以及交易完成後產生或與科斯莫斯業務有關的各種其他債務和義務。我們通過手頭現金和銀團定期貸款安排,為支付購買價格和與交易相關的費用提供資金。科斯莫斯業務的資產和經營業績包括在我們2020年3月6日至2020年3月31日的水泥部門報告中。

正如之前在2019年5月30日宣佈的那樣,公司計劃通過對EAGLE股東免税剝離的方式,將其重材和輕材業務拆分為兩家獨立的上市公司。我們仍致力於分離,儘管時間尚不確定。我們將繼續做好準備,以確保當市場從新冠肺炎疫情的影響中恢復時,這兩項業務能夠為分離做好準備。

 

 

43


 

市況及前景

在我們的第四財季,從宏觀經濟的角度來看,我們看到了建築業的幾個積極指標,包括低利率、高消費者信心和強勁的就業,這導致住房開工、國家建築租賃和建築業就業呈現日益積極的趨勢。這些因素應該會對我們的重型材料和輕質材料業務產生積極影響。然而,鑑於下文討論的新冠肺炎疫情的爆發,我們正在密切監測這些指標對未來幾個季度業務的影響。

2019年末,一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)開始在全球傳播,目前已在美國各州蔓延。2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。儘管考慮到大流行的影響開始影響我們運營市場的時間,新冠肺炎在2020財年沒有對我們的業務產生重大影響,但我們相信它的影響將對我們隨後時期的運營產生負面影響。然而,對未來業績的影響尚不確定。在失業率上升和消費者信心減弱的情況下,我們預計對新住宅市場的需求將首先受到影響。*在2020財年,我們約50%的牆板業務和25%的水泥業務是由新住宅建設推動的。*此外,疫情可能會繼續嚴重影響州和地方的收入和預算,對未來的建設項目產生負面影響。我們將繼續監控我們的運營情況、客户的運營情況,以及各個國家、州和地方政府對我們所在地區的建議。新冠肺炎的傳播對我們所在國家和地方經濟的影響,乃至最終對我們業務的影響,將取決於大量的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,也很難預測。隨着這些事件的持續發展,可能會導致業務中斷,包括收入、盈利能力和現金流下降。

我們的綜合水泥銷售網絡遍佈美國的心臟地帶。波特蘭水泥協會估計,2020年的水泥消費量將比2019年增加約2%。除了天氣,水泥、混凝土和集料市場還受到基礎設施支出、住宅建設和工業建設活動的影響。

我們的主要石膏牆板銷售網絡延伸到美國南部,與我們的設施網絡保持一致。牆板需求受到新住宅建設以及維修和改建活動的嚴重影響。我們的回收紙板業務主要向石膏牆板市場銷售紙張,對紙張的需求通常跟隨對石膏牆板的需求。用於生產紙板業務的主要原材料是OCC。OCC的價格從2020年3月的每噸45美元上漲到2020年5月的每噸120美元,這主要是由於新冠肺炎大流行導致OCC的產量減少。雖然目前的石膏襯墊客户合同包括部分抵消和補償原材料纖維價格變化的價格自動升降機,但這些增長可能會增加紙張成本,從而對我們的牆板運營產生不利影響。

在2019年下半年,我們的石油和天然氣支撐劑的財務業績受到了對我們產品需求低迷以及使用盆內砂而不是北方白色壓裂砂的增加的負面影響。面對這些市場狀況,我們在第三財季記錄了大約2.243億美元的長期資產和其他資產減值。有關減值的更多信息,見經審計的合併財務報表腳註(A)。此外,在2020年3月和4月期間,由於新冠肺炎疫情導致石油需求減少,以及俄羅斯與歐佩克成員國,特別是沙特阿拉伯在石油定價和產量方面存在分歧,導致供應增加,油價跌至歷史低點。新冠肺炎疫情導致全球所有出行方式減少,國與國之間的邊境關閉,全球經濟活動普遍放緩,經濟活動有所減少

 

 

44


 

對石油的需求。3月初,俄羅斯和沙特阿拉伯結束了一項為期三年的供應水平協議,這導致兩國都增加了石油產量。2020年4月,俄羅斯和歐佩克同意減產,以緩解油價的下跌;不過,如果新冠肺炎疫情導致的需求下滑趨勢持續,這樣的減產可能不足以穩定油市。由於近期供應增加,以及這些事件導致的整體需求減少,預計石油和天然氣價格將繼續波動,我們無法預測價格何時會改善或企穩。油價的大幅下跌導致鑽探和完井活動進一步下降,包括自2020年3月以來大多數新的鑽探活動暫停,並對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生了負面影響.如前所述,wE正在積極為我們的石油和天然氣支撐劑業務尋找替代品。如果這導致對該業務的替代使用或處置,則附加減損或其他可能會招致損失.

經營成果

2020財年與2019財年的比較

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

百分比變化

 

 

 

(千元,每股除外)

 

 

 

 

 

收入

 

$

1,450,814

 

 

$

1,393,241

 

 

 

4

%

銷貨成本

 

 

(1,119,552

)

 

 

(1,066,673

)

 

 

5

%

毛利

 

 

331,262

 

 

 

326,568

 

 

 

1

%

未合併合營企業收益中的權益

 

 

42,585

 

 

 

38,565

 

 

 

10

%

公司總務處及行政部

 

 

(65,410

)

 

 

(37,371

)

 

 

75

%

減值損失

 

 

(224,267

)

 

 

(220,265

)

 

 

2

%

訴訟和解和損失

 

 

 

 

 

(1,800

)

 

 

(100

)%

其他營業外收入(虧損)

 

 

(25

)

 

 

2,412

 

 

 

(101

)%

利息支出,淨額

 

 

(38,421

)

 

 

(28,374

)

 

 

35

%

所得税前收益

 

 

45,724

 

 

 

79,735

 

 

 

(43

)%

所得税優惠(費用)

 

 

25,170

 

 

 

(10,875

)

 

 

(331

)%

淨收益

 

$

70,894

 

 

$

68,860

 

 

 

3

%

稀釋後每股收益

 

$

1.68

 

 

$

1.47

 

 

 

14

%

收入

2020財年的收入增加了5760萬美元至14.508億美元。收購Koose和ConAgg為收入增加貢獻了約3220萬美元。不計及Koof及ConAgg收購事項,收入增加約2540萬美元,主要由於銷售量增加約6980萬美元,部分被較低的平均總銷售價格約4440萬美元所抵銷。較低的毛銷售價格主要與我們的石膏牆板和膠合紙板分部有關,並在第50—51頁進一步討論。

銷貨成本

銷售成本增加5290萬美元,或5%,至11.196億美元,財政年度 2020.其中約3860萬美元的增加與Koose和ConAgg收購有關。銷售成本的剩餘增加是由於銷售量增加,銷售成本增加約4440萬美元,部分被約3010萬美元的營運成本減少所抵銷。經營成本的減少主要與我們的石膏牆板、再生紙板和石油和天然氣支撐劑分部有關,並在第50—52頁進一步討論。

 

 

45


 

毛利

2019財年,毛利增長1%至3.313億美元 2020年。不包括對Kosmos和ConAgg的收購,毛利潤的增長主要是由於銷售量增加和運營成本降低,但如上所述,平均銷售價格下降部分抵消了毛利潤的增長。2020財年和2019財年的毛利率均保持在23%。

未合併合營企業收益中的權益

未合併合資企業的股本收益增加了400萬美元,增幅為10%。這一改善主要是由於銷售額和銷售總額分別增加了約310萬美元和20萬美元,以及運營費用減少了70萬美元。經營成本減少的主要原因是購買水泥的成本約為210萬美元,但能源和原材料成本分別增加了80萬美元和70萬美元,部分抵消了這一下降。

公司總務處及行政部

2020財年,公司一般和管理費用增加了約2800萬美元,增幅為75%,達到6540萬美元。增加的主要原因是與我們即將離任有關的成本、諮詢費用、收購相關費用以及2020財年第一季度首席執行官退休後股票薪酬成本的加速,分別貢獻了約1,150萬美元、180萬美元、700萬美元和530萬美元的增長。我們首席執行官持有的所有賺取但未歸屬的限制性股票的加速歸屬符合公司激勵計劃文件的條款,並得到了董事會的批准。

減值損失

2020財年的減值損失約為2.243億美元,與我們的石油和天然氣支撐劑部門有關。這些費用包括1.876億美元的財產和設備減值,2910萬美元的經營租賃使用權資產減值,以及760萬美元的其他流動資產減值,主要是庫存。2019財年的減值損失約為2203百萬美元,與我們的石油和天然氣支撐劑部門的減值費用相關。這些費用包括2.113億美元的財產和設備減值,以及900萬美元的商譽和無形資產減值以及其他資產。減值虧損並未計入石油及天然氣支撐劑分部的營業收益。見腳註(A)至經審計的合併財務報表以獲取更多信息。

訴訟和解與損失

2019財年的訴訟和解和損失與我們的回收紙板業務幾年前發生的第三方財產損壞有關。這筆款項是在2020財年第一季度支付的。

其他營業外收入

本財年其他營業外虧損為10萬美元 2020財年,其他營業外收入為240萬美元 2019年。其他營業外收入包括各種非分部經營性質的項目,包括租賃和租金收入、非庫存集合收入、資產銷售和其他雜項收入和成本項目。

 

 

46


 

利息支出,淨額

2020財年,利息支出淨額增加了約1,000萬美元。利息支出淨額的增加主要是由於我們的循環信貸安排下的借款利息增加以及930萬美元和140萬美元的定期貸款,但這部分被我們私募無擔保票據的利息支出減少所抵消。我們循環信貸安排利息開支的增加主要是由於2020財年回購約360萬股我們已發行股票的未償還餘額增加,以及支付私募無抵押票據項下的剩餘票據。這筆定期貸款於2020年3月簽訂,為收購Kosmos提供資金。

所得税前收益

2020財年所得税前收益降至4570萬美元,主要原因是公司一般和行政費用增加了2800萬美元,利息支出增加了1000萬美元,減值損失增加了400萬美元。這部分被增加的470萬美元的毛利潤和400萬美元的未合併合資企業的股權所抵消。

所得税費用

我們於二零二零財年錄得所得税優惠2520萬美元,於二零一九財年錄得所得税優惠1090萬美元。二零二零財年的税率約為(55%),而二零一九財年則為14%。2020財年税率下降主要是由於頒佈《 《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》,允許從2018年開始至2021年結束產生的淨經營虧損五年結轉。於2020年3月,我們錄得一次性離散利益3,170萬美元,其涉及按高於現行法定利率的比率結轉及動用過往年度經營虧損淨額。

淨收益和稀釋後每股收益

淨利潤增長3%, 2020年至7090萬美元。每股攤薄收益 2020年為1.68美元,而財政年度為1.47美元。 2019.每股淨收益和攤薄收益的增加主要是由於2020財年第四季度確認的所得税收益,如上所述,以及2020財年回購約360萬股普通股。


 

 

47


 

20財年20 VS201財政年度9按細分市場劃分的結果

以下為二零二零財年及二零一九財年我們三個業務板塊的業績。收入及經營業績按行業分類,並按各業務類別內的個別業務分類討論。

重型材料

水泥(1)

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

百分比變化

 

 

 

(單位為千,不包括每噸信息)

 

 

 

 

 

毛收入,包括部門間和合資企業

 

$

752,002

 

 

$

656,759

 

 

 

15

%

部門間收入減少

 

$

(21,499

)

 

$

(14,408

)

 

 

49

%

合資企業收入減少

 

$

(113,536

)

 

$

(104,493

)

 

 

9

%

毛收入,如報告

 

$

616,967

 

 

$

537,858

 

 

 

15

%

向客户收取的運費和送貨費

 

 

(47,009

)

 

 

(42,614

)

 

 

10

%

淨收入

 

$

569,958

 

 

$

495,244

 

 

 

15

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售量(百萬噸)

 

 

5,931

 

 

 

5,340

 

 

 

11

%

平均淨銷售價格,每噸 (2)

 

$

109.96

 

 

$

108.15

 

 

 

2

%

營業利潤率,每噸

 

$

30.57

 

 

$

30.86

 

 

 

(1

)%

營業收益

 

$

181,330

 

 

$

164,782

 

 

 

10

%

 

(1)

合營公司的全資附屬公司合計及按比例合併合營公司業績的50%權益。

(2)

包括合資企業在內的每噸運費淨額。

水泥收入為7.52億美元, 2020年,比財政年度增長15% 2019.來自Koyi收購的收入貢獻了790萬美元的增加。收益之餘下增加主要是由於毛銷售價格增加及銷售量增加10%,分別對收益產生正面影響17,100,000元及70,200,000元。

2018財年,水泥營業利潤增長10%,至1.813億美元, 2020.不包括Koose收購,2020財年的經營利潤增加了2330萬美元。經營盈利增加主要是由於銷售量和毛銷售價格分別約為1570萬美元和1710萬美元。這部分被運營成本增加所抵消,運營收益減少了約950萬美元。運營成本的增加主要是由於維護、運費和固定成本分別約為200萬美元、210萬美元和450萬美元。經營利潤率於二零二零財年下降至24%,而二零一九財年則為25%。Kovel的運營虧損反映了工廠在我們取得所有權後不久開始的年度維護大修,以及採購會計對庫存成本的影響。


 

 

48


 

混凝土和集料

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

百分比變化

 

 

 

(單位為千,不包括淨銷售價格)

 

 

 

 

 

收入毛額,包括部門間

 

$

182,775

 

 

$

140,173

 

 

 

30

%

部門間收入減少

 

 

(1,502

)

 

 

(1,422

)

 

 

6

%

毛收入,如報告

 

$

181,273

 

 

$

138,751

 

 

 

31

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售量-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

M立方碼混凝土

 

 

1,388

 

 

 

1,074

 

 

 

29

%

百萬噸的集合體

 

 

3,313

 

 

 

3,168

 

 

 

5

%

平均淨銷售價格-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

混凝土--每立方碼

 

$

109.28

 

 

$

102.98

 

 

 

6

%

骨料--每噸

 

$

9.39

 

 

$

9.29

 

 

 

1

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收益

 

$

17,558

 

 

$

12,866

 

 

 

36

%

 

2019財年,混凝土和骨料收入增長30%至1.828億美元 2020. ConAgg收購的收入貢獻了2430萬美元的增長。收入的其餘增長是由於銷售量和毛售價上升,主要是混凝土,收入分別增加約1440萬美元和390萬美元。

 

營業利潤增長36%,至約1760萬美元, 2020.不包括ConAgg收購,營業利潤增加至約1720萬美元,較2019財年增加430萬美元。這一增長是由於銷售量和毛銷售價格上升,主要是在我們的混凝土業務,這使經營利潤分別增加了約110萬美元和390萬美元。這一增加額被約70萬美元的業務費用增加部分抵消。


 

 

49


 

輕質材料

石膏牆板

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

百分比變化

 

 

 

(除MMSF信息外,以千為單位)

 

 

 

 

 

毛收入,如報告

 

$

508,145

 

 

$

532,712

 

 

 

(5

)%

向客户收取的運費和送貨費

 

 

(109,400

)

 

 

(107,685

)

 

 

2

%

淨收入

 

$

398,745

 

 

$

425,027

 

 

 

(6

)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售量(MMSF)

 

 

2,694

 

 

 

2,651

 

 

 

2

%

每個MMSF的平均淨銷售價格(1)

 

$

148.03

 

 

$

160.30

 

 

 

(8

)%

運費,按MMSF計算

 

$

40.61

 

 

$

40.62

 

 

 

 

營業利潤率,按MMSF計算

 

$

57.39

 

 

$

68.21

 

 

 

(16

)%

營業收益

 

$

154,614

 

 

$

180,831

 

 

 

(14

)%

(1)

每個MSF的運費淨額

石膏牆板收入於二零二零財年減少5%至508. 1百萬元,主要由於毛銷售價格下跌8%。總銷售價格下跌對收入造成不利影響約33.2百萬美元。這一下降部分被銷售量增長2%所抵消,該增長對收入產生了積極影響860萬美元。我們的市場份額在財政年度基本上沒有變化 2020年;銷售量增加主要由於我們服務的市場的建築活動增加。

營業利潤下降14%,至1.546億美元, 2020.此減少主要是由於毛銷售價格下降約33.2百萬美元,但部分被銷售量上升及經營成本下降分別約290萬美元及410萬美元所抵銷. 業務費用減少的主要原因是紙張費用減少約520萬美元,部分被其他原材料增加約140萬美元所抵消。 在財政期間 2020年,石膏牆板經營利潤率由2019財年的34%下降至30%,主要是由於毛銷售價格下跌,部分被經營成本下降所抵銷。固定成本在總成本中並不佔重要部分;因此,數量的變化對我們的單位運營成本的影響相對較小。


 

 

50


 

回收紙板

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

百分比變化

 

 

 

(單位為千,不包括每噸信息)

 

 

 

 

 

收入毛額,包括部門間

 

$

159,963

 

 

$

167,656

 

 

 

(5

)%

部門間收入減少

 

 

(62,315

)

 

 

(66,723

)

 

 

(7

)%

毛收入,如報告

 

$

97,648

 

 

$

100,933

 

 

 

(3

)%

向客户收取的運費和送貨費

 

 

(4,665

)

 

 

(4,805

)

 

 

(3

)%

淨收入

 

$

92,983

 

 

$

96,128

 

 

 

(3

)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售量(百萬噸)

 

 

326

 

 

 

311

 

 

 

5

%

平均淨銷售價格,每噸(1)

 

$

476.20

 

 

$

523.05

 

 

 

(9

)%

運費,每噸

 

$

14.31

 

 

$

15.45

 

 

 

(7

)%

營業利潤率,每噸

 

$

107.30

 

 

$

113.66

 

 

 

(6

)%

營業收益

 

$

34,979

 

 

$

35,349

 

 

 

(1

)%

 

(1)

每噸扣除運費的淨額。

2016財年, 2020年更低 銷售總價收入減少約1560萬美元。減少 銷售總價,其中由於長期銷售協議中的價格調整條款,部分被銷售量增長5%,收入增加800萬美元所抵消。

營業利潤下降1%至3500萬美元, 2020年,主要是由於毛銷售價格下降使營業利潤減少1560萬美元。銷售額上升及營運成本下降部分抵銷,分別對營運盈利產生正面影響約170萬美元及1360萬美元。運營成本減少的主要原因是投入成本,這對運營收益產生了積極影響,約為1 650萬美元,但部分被計劃停運期間產生的費用抵消。 與我們造紙廠的擴張有關,我們在第三季度和第四季度都進行了延長的大修,以安裝新的操作設備。這些中斷導致第三和第四季度的產量下降,導致成本增加約450萬美元.於二零二零財年,營運利潤率由二零一九財年的21%增加至22%,主要由於營運成本下降,部分被減少所抵銷。 銷售總價.


 

 

51


 

石油和天然氣支柱

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

百分比變化

 

 

 

(單位為千,不包括淨銷售價格)

 

 

 

 

 

毛收入,如報告

 

$

46,781

 

 

$

82,987

 

 

 

(44

)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售量(百萬噸)

 

 

1,264

 

 

 

1,574

 

 

 

(20

)%

平均淨銷售價格,每噸(1)

 

$

26.36

 

 

$

43.65

 

 

 

(40

)%

營業虧損

 

$

(14,634

)

 

$

(28,695

)

 

 

(49

)%

(1)

每噸扣除運費的淨額。

我們的石油和天然氣支撐劑部門的收入下降44%至4680萬美元, 2020.收入減少主要由於毛銷售價格及銷量下降,分別對收入造成不利影響約19,900,000元及16,300,000元。

營業虧損 2020年下跌49%至1460萬美元。經營虧損減少是由於經營成本減少約3 400萬美元。這一減少被毛銷售價格下降約1 990萬美元部分抵消。運營成本降低主要是由於合同採礦減少,折舊和損耗分別減少約710萬美元和2 690萬美元,部分被固定成本增加340萬美元所抵消。

於2020年及2019年財政年度,我們分別確認減值損失約為2.243億美元及2.203億美元,主要與物業及設備有關。減值虧損不包括在上文披露的經營盈利內。 見腳註(A)至經審計的合併財務報表有關減值損失的更多討論.


 

 

52


 

2019財年與2018財年相比

請參閲我們的2019財年10—K表,以討論我們的經營業績以及2019財年與2018財年相比的分部收入和營業收入。我們的2019年表格10—K可在我們網站的投資者頁面找到,網址為: Www.eaglematerials.com.

關鍵會計政策

我們的某些關鍵會計政策要求在應用時使用判斷,或要求對固有的不確定事項進行估計。儘管我們的會計政策符合公認的會計原則,但相關交易的事實和情況的變化可能會顯著改變會計政策的應用以及由此產生的財務報表影響。下面列出的是我們認為至關重要的政策,需要在其應用中使用複雜的判斷。

長期資產減值準備

當事件或環境變化顯示一項資產或一組資產的賬面價值可能無法收回時,我們評估我們的長期資產,包括採礦和相關資產的減值。長期資產或資產組在最低水平評估減值,其現金流在很大程度上獨立於其他資產的現金流。我們通過將一項資產或一組資產的賬面價值與我們預計該資產或一組資產將產生的未來未貼現淨現金流進行比較,來評估資產或資產組的可回收能力。這些減值評估受到對未來收入、成本和支出的估計以及其他因素的重大影響。如果資產或資產組的賬面價值超過未貼現的現金流量,則表示減值。如果此類資產或資產組被視為減值,則減值確認為資產或資產組的賬面價值超過該資產或資產組的公允價值的金額。

在2019年下半年,我們的石油和天然氣支撐劑的財務業績受到對我們產品的持續低迷需求以及二疊紀和其他頁巖盆地使用盆內砂而不是北部白色壓裂砂的增加的共同負面影響。面對這些動態,在編制截至2019年12月31日的三個月和九個月的財務報表時,我們得出結論,銷售量和運營虧損的減少不是暫時的,我們的石油和天然氣支撐劑部門存在長期資產減值指標。

在進行回收測試以確定是否存在減值之前,我們將該部門的長期資產分組到產生現金流的最低水平,這被認為是運營設施或分銷水平。在進行可回收測試之前,我們將支持運營設施的運營租賃使用權資產的價值計入運營設施的價值。然後,我們對每一組資產在各種情況下使用對每一資產組剩餘估計壽命的預測未貼現現金流的概率加權估計進行可恢復性測試。基於這些預測,我們得出結論,賬面價值超過了我們在威斯康星州新奧本和伊利諾伊州尤蒂卡的運營設施以及與這些運營設施相關的幾個分銷設施的未貼現現金流,表明減值。

 

 

53


 

這個減值資產組,我們計算了威斯康星州新奧本運營設施的估計公允價值;伊利諾伊州尤蒂卡;以及相關分銷終端,使用貼現現金流模型(第3級),該模型利用根據相關市場比較確定並根據特定風險進行調整的加權平均資本成本。我們將貼現現金流模型的結果與最近有關類似資產價值的其他市場信息進行了比較,注意到金額是一致的。這一分析導致減值損失約為2.168億美元。

以下是長期資產賬面淨值的減值摘要:

 

 

 

減值前賬面淨值

 

 

減損

 

 

減值後賬面淨值

 

 

 

(千美元)

 

運營設施

 

$

170,324

 

 

$

(164,449

)

 

$

5,875

 

轉載地點

 

 

23,264

 

 

 

(21,815

)

 

 

1,449

 

房地產

 

 

1,417

 

 

 

(1,367

)

 

 

50

 

租賃使用權資產

 

 

32,834

 

 

 

(29,146

)

 

 

3,688

 

 

 

$

227,839

 

 

$

(216,777

)

 

$

11,062

 

除營運設施及運輸設施的減值外,我們亦評估其他流動及長期資產的減值。作為這項分析的一部分,我們減記了某些庫存、應收賬款和應收票據,以及預付和其他流動資產。石油和天然氣支柱業務的負債與其資本化運營租賃和資產報廢義務相關,截至2020年3月31日,負債總額為1790萬美元。

以下是2020財年按分項確認的減值損失摘要:

 

 

 

(千美元)

 

房地產、設備和房地產

 

$

187,631

 

租賃使用權資產

 

 

29,146

 

盤存

 

 

6,256

 

應收賬款和應收票據

 

 

617

 

預付資產和其他流動資產

 

 

617

 

 

 

$

224,267

 

我們的石油和天然氣支撐劑業務繼續受到與石油價格相關的大宗商品價格波動的影響。見上面的“市場狀況和前景”。

正如之前在項目1“業務”中披露的那樣,我們正在積極尋求石油和天然氣支撐劑業務的替代方案。如果這一過程導致對這項業務的替代使用或處置,可能會產生額外的減值或其他損失。

商譽

我們每年在財政年度第四季度評估商譽減值,或在存在減值指標時更頻繁地評估商譽。商譽的減值測試在報告單位進行,這與我們的可報告部分一致。

如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,商譽被視為減值。在進行步驟1定量分析之前,我們可以自行決定進行可選的定性分析,也可以選擇直接進行步驟1定量分析。定性分析考慮了下列事件和情況對正在測試的報告單位的影響:宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、總體財務業績以及其他相關的實體具體事件。如果,作為這個定性分析的結果,我們

 

 

54


 

得出的結論是,報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性較大(可能性大於50%),則不存在減值,也不需要進行量化的第一步分析。如果我們不能得出結論,報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值,那麼我們就進行第一步的量化分析。

減值量化測試的第一步將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果賬面價值超過公允價值,則表明減值。如果與我們的業務相關的事實和情況在隨後幾年發生變化,我們可能會選擇在未來幾年進行量化分析。如果我們執行第1步分析,而報告單位的賬面價值超過其公允價值,則將計入相當於差額的減值費用,但不得超過商譽總額。

報告單位的公允價值採用市場法和收益法進行估計。市場法考慮市場因素和與類似公司相比的某些倍數,而收益法使用貼現現金流量來確定報告單位的估計公允價值。我們還對所有報告單位與我們的市值進行全面比較,以測試我們公允價值計算的合理性。

我們在2020財年第四季度和2019財年第四季度對我們的水泥、石膏牆板和回收紙板報告單元進行了定性評估。作為這些定性評估的結果,我們確定存在減損的可能性並不高;因此,我們沒有執行步驟1量化減損測試。

確定我們報告單位的公允價值涉及使用重大估計和假設以及相當大的管理層判斷。我們的公允價值估計是基於我們當時認為合理的假設,但此類假設受到固有不確定性的影響。支撐我們估計的最重要的假設是對未來幾年美國建築支出的預測。實際結果可能與這些估計大相徑庭。市場狀況、市場趨勢、利率或其他我們無法控制的因素(如新冠肺炎疫情)的變化,可能會導致我們改變對報告單位前景的關鍵假設和判斷。同樣,在某一特定時期,報告單位相對於其歷史或預測的未來經營業績可能表現嚴重不足。任何一種情況都可能導致對我們報告單位公允價值的有意義的不同估計,以及隨之而來的未來減值費用。

商譽在3月31日的分部細分, 2020年及 在上文討論的減值損失之後,2019年的情況如下:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

水泥

 

$

205,797

 

 

$

74,214

 

混凝土和集料

 

 

1,639

 

 

 

 

石膏牆板

 

 

116,618

 

 

 

116,618

 

紙板

 

 

7,538

 

 

 

7,538

 

 

 

 

331,592

 

 

 

198,370

 

企業合併

收購會計方法要求我們確認收購資產和在收購日承擔的負債的公允價值。商譽被計量為收購日轉移的對價的超額部分,收購資產和承擔的負債的公允價值淨值。收購價格分配是一項關鍵的會計政策,因為對收購資產和假定負債的公允價值的估計是判斷的,需要各種假設。此外,

 

 

55


 

分配給可折舊和攤銷資產的金額和使用壽命與分配給商譽的未攤銷金額相比,可能會對業務合併期間及合併後期間的經營結果產生重大影響。 雖然獨立評估可用於幫助確定某些資產和負債的公允價值,但評估價值通常基於管理層提供的重大估計,如預測收入或利潤,以及所收購財產、廠房和設備的重置成本和使用壽命。

公允價值是在有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格,因此代表退出價格。公允價值計量假設市場參與者對資產的最高和最佳使用,並考慮到在計量日期實際可行、法律允許和財務上可行的資產的使用。我們根據以下選項將可用公允價值的最高水平分配給收購的資產和承擔的負債:

1級-相同資產和負債在活躍市場的報價。

2級-活躍市場中類似資產或負債的可觀察到的投入,但報價除外。

3級-不可觀察的輸入,包括使用估值模型。

第2級公允價值通常用於評估已獲得的應收款、存貨、機器和設備、土地、建築物、遞延所得税資產和負債以及應付款、資產報廢債務和或有事項的應計項目。

第三級輸入數據用於估計所收購礦產儲量、礦產權益及可單獨識別無形資產的公平值。

於釐定物業、廠房及設備之公平值時,會採用重置成本,並就所收購機器及設備之年齡及狀況作出調整。重置成本乃根據建造類似機器及設備的現時成本估計計算,並與市場交易中就類似資產支付的金額進行比較,以確保一致性。

在確定無形資產的公允價值時,通常使用收益法,並可能結合使用貼現現金流量法。在應用貼現現金流量分析時,每項無形資產的估計未來現金流量和剩餘價值按基於建材行業估計加權平均資本成本的貼現率折現至現值。這些現金流預測是基於管理層對經濟和市場狀況的估計,包括收入增長率、營業利潤率、資本支出、客户流失率和營運資本要求。

雖然我們使用我們的最佳估計和假設作為對收購日收購的資產和承擔的負債進行估值的一部分,但我們的估計本質上是不確定的,需要進行改進。於收購價分配最後敲定前的計算法期間,假設及估計的變動導致對收購資產及承擔負債的公允價值作出調整,並於收購日期追溯入賬,並與商譽作出相應的抵銷。計量期結束後的任何調整將計入我們的綜合收益表。

流動資金和資本資源

儘管面臨與新型冠狀病毒相關的預期挑戰,但我們相信,目前我們可從流動資金來源獲得充足的財務資源,為我們的業務及營運提供資金,包括合約責任、資本開支及償債責任。我們將繼續監察COVID—19對經濟、我們的營運和未來流動資金需求的影響,

 

 

56


 

持續的全球性破壞 經濟活動 可能會對我們未來獲取這些流動性來源產生重大影響。 請參閲債務融資活動一節,以瞭解我們的信貸融資及未來十二個月期間可動用的借貸金額。

現金流

下表彙總了我們的現金流:

 

 

 

截至3月31日的財政年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

經營活動提供的現金淨額:

 

$

399,301

 

 

$

350,284

 

投資活動:

 

 

 

 

 

 

 

 

增加財產、廠房和設備

 

 

(132,119

)

 

 

(168,873

)

採購支出

 

 

(699,361

)

 

 

 

出售物業、廠房及設備所得款項

 

 

400

 

 

 

2,281

 

用於投資活動的現金淨額

 

 

(831,080

)

 

 

(166,592

)

融資活動:

 

 

 

 

 

 

 

 

增加循環信貸安排

 

 

250,000

 

 

 

70,000

 

償還私募高級無抵押票據

 

 

(36,500

)

 

 

 

發放定期貸款

 

 

665,000

 

 

 

 

支付給股東的股息

 

 

(17,142

)

 

 

(18,927

)

普通股的購買和報廢

 

 

(313,887

)

 

 

(271,988

)

行使股票期權所得收益

 

 

3,298

 

 

 

2,103

 

股票贖回以解決員工股票補償税

 

 

(4,063

)

 

 

(4,347

)

債務發行成本的支付

 

 

(4,880

)

 

 

 

由融資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

541,826

 

 

 

(223,159

)

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)

 

$

110,047

 

 

$

(39,467

)

 

本財年來自運營活動的現金流增加了4900萬美元,達到3.993億美元 2020年。增加的主要原因是存貨和其他資產減少,應付賬款和應計負債分別增加約4570萬美元、1110萬美元和4930萬美元。應收賬款和票據增加3500萬美元,以及遞延税項支出和應收所得税淨變化1800萬美元,部分抵消了這一增長。

截至3月31日,營運資本增加2.602億美元至5.085億美元, 2020年,主要由於現金和現金等價物、應收賬款和票據以及應收所得税增加,營運資本分別增加約1.10億美元、2310萬美元和1.229億美元,長期債務的流動部分減少3650萬美元。這些增加分別被增加的應付帳款和應計負債以及約1,670萬美元和1,020萬美元的經營租賃負債部分抵銷。應收所得税的增加主要是由於《CARE法案》的頒佈,該法案在2020年3月31日產生了一次性的離散税收優惠,以及與收購Kosmos相關的淨營業虧損的結轉。應收賬款和票據增加的主要原因是2020財年第四季度的收入比2019財年有所增加。長期債務當前到期日的減少是由於支付了我們的私募高級無擔保票據的最後一批。

 

 

57


 

這個在……裏面3月31日應收賬款和票據摺痕, 2020主要是因為銷售額的增長,以及20財年第四季度的收款時間20與201財年相比9。應收賬款佔第四財季產生的季度銷售額的百分比為48%於3月31日, 2020,以及45截至3月31日, 2019。管理層通過每月監測當天的銷售情況來衡量應收賬款的變化,以確定應收賬款的應收賬款是否出現了任何惡化。截至3月31日,我們的應收賬款收款能力沒有顯著惡化, 2020. 應收票據是以個人為基礎進行監測的,截至3月31日,沒有發現應收票據的可收回性顯著惡化, 2020. 我們正密切監視着新冠肺炎對我們客户支付未付餘額能力的影響.

截至3月31日,我們的庫存餘額減少了約270萬美元,降幅為1%。 2020年。如果不包括對Kosmos的收購,庫存將減少3110萬美元。此外,我們註銷了審計綜合財務報表附註(A)中討論的約630萬美元的砂石庫存。不包括收購Kosmos和註銷壓裂砂庫存,在我們的庫存中,原材料和正在加工的材料、石膏牆板和再生紙板分別減少約1,840萬美元、290萬美元和1,000萬美元。原材料和正在加工的材料和石膏牆板的減少主要是由於時機的原因。我們紙板庫存的減少與第三季度和第四季度與造紙廠擴建項目相關的計劃停機有關。我們所有產品庫存的銷售額不到一年,而且考慮到我們的庫存是基本的建築材料,我們的庫存過時的風險很低。我們庫存中最大的個人餘額是維修部件。我們製造工廠的規模和複雜性,以及我們某些工廠的年齡,產生了庫存高水平的維修部件庫存的需求。我們認為所有這些維修部件都是必要的,我們每半年進行一次分析,以確定過時的部件。

財政年度用於投資活動的現金淨額 2020財年約為8.311億美元,而2019財年為1.666億美元。這一增長主要是由於對Kosmos和ConAgg的收購,使用於投資活動的現金淨額增加了6.994億美元。這部分被2020財年資本支出減少3,680萬美元所抵消。資本支出下降主要是由於我們的水泥和石油天然氣支撐劑部門的資本支出分別減少了3,170萬美元和5,210萬美元。這部分被我們回收紙板部門約4,590萬美元的較高資本支出所抵消。水泥部門資本支出減少是由於2019財年建造了分銷終端,取代了從第三方租賃的終端。我們石油和天然氣支撐劑部門的資本支出減少是由於我們位於伊利諾伊州尤蒂卡的設施於2018年6月完成擴建所致。我們回收紙板部門資本支出的增加與擴大我們的造紙機有關,該機器於2020年3月完成。

2020財年,融資活動提供的現金淨額約為5.418億美元,而2019財年用於融資活動的現金淨額為2.232億美元。7.65億美元的增長主要是因為借款淨增加8.085億美元,但被普通股回購和報廢增加了4190萬美元所部分抵消。借款增加主要與2020財年收購Kosmos和ConAgg有關。

截至2020年3月31日,我們的債務資本比率和淨債務資本比率分別為61.7%和60.0%,而截至3月31日,分別為36.4%和36.1%。 2019.

2020年4月17日,我們宣佈完成了以約9350萬美元的價格將我們的Western Aggregates和Mathews ReadyMix業務出售給Teichert,Inc.。

 

 

58


 

債務融資活動

循環信貸安排

我們有一個循環信貸安排(循環信貸安排),將於2022年8月2日終止。在2019年5月,我們行使了擴大循環信貸安排的選擇權,並將借款能力從5.0億美元增加到7.5億美元,但條件是在2021年8月2日,循環信貸安排下的總借款能力將減少到6.65億美元。循環信貸安排還包括2500萬美元的Swingline貸款昇華。於2019年12月20日,吾等修訂了循環信貸安排,以(其中包括)(I)修訂有關未償還借款的利率;(Ii)容許完成Kosmos收購;(Iii)允許產生完成Kosmos收購所需的額外債務;(Iv)修改財務契約,以提高循環信貸安排所容許的最高槓杆率;及(V)就選擇替代基準利率以取代Libo利率(定義見循環信貸安排)作出規定。

2020年4月9日,我們進一步修訂了循環信貸安排,其中包括:(I)將某些貸款人承諾的到期日從2021年8月2日延長至2022年8月2日,(Ii)修改財務契約,以提高本公司(在綜合基礎上)必須保持的最高槓杆,(Iii)根據本公司綜合總負債(定義見循環信貸安排)與綜合EBITDA(定義見循環信貸安排)的比率(定義見循環信貸安排),根據當時現有的槓桿率(定義見循環信貸安排)提高借款定價,及(Iv)進一步限制本公司及其受限制附屬公司(定義見循環信貸安排)作出限制性付款(定義見循環信貸安排),其中包括:沒有發生違約(如循環信貸安排中的定義),而且仍在繼續,根據形式,在實施任何此類限制付款後,槓桿率不會大於2.50%至1.00。

循環信貸安排下的借款由本公司所有主要附屬公司提供擔保。*循環信貸安排下的債務不由評級機構評級。根據公司的選擇,循環信貸安排下的未償還本金計入浮動利率,利率等於(I)調整後的Libo利率(如循環信貸安排中的定義)加上協議利差(計劃於2021年到期的貸款為125至200個基點,計劃於2022年到期的貸款為150至250個基點),該利差是根據公司當時的槓桿率按季度確定的;或(Ii)備用基本利率(在循環信貸安排中定義),它是(A)最優惠利率(在循環信貸安排中定義),(B)NYFRB(在循環信貸安排中定義)加1/2的最高利率,以及(C)調整後的Libo利率,在該日為期一個月的利率加1.0%,在每種情況下,加上商定的利差(計劃於2021年到期的貸款從25個基點到100個基點不等,計劃於2022年到期的貸款從50個基點到150個基點不等),該利差是根據公司當時的槓桿率按季度建立的。如貸款按備用基本利率計息,則按季支付利息。就按經調整倫敦銀行同業拆息利率計息的貸款而言,須於有關借款利息期間(定義見循環信貸安排)結束時支付利息,除非該利息期間超過三個月,在此情況下,該等利息須在該利息期間首日後每隔三個月支付一次,本公司可選擇最多六個月支付利息。本公司還須就循環信貸安排下未使用的可用借款支付承諾費(計劃於2021年到期的貸款為15至30個基點,貸款為20至40個基點

 

 

59


 

計劃於2022年到期),每季度根據公司當時的槓桿率建立。循環信貸安排載有慣例契諾,限制本公司及其受限制附屬公司招致額外債務;抵押資產;與其他人士合併或轉讓或出售資產;作出或訂立若干投資、貸款或擔保;訂立若干掉期協議;訂立聯屬交易或限制性交易;作出限制性付款;預付次級債務;以及訂立出售及回租安排。循環信貸安排還要求公司在每個財政季度結束時保持4.50:1.00或以下的槓桿率,以及利息覆蓋率(如循環信貸安排中的定義)等於或大於2.50:1.00。我們符合所有財務比率和測試的要求三月 31, 2020。我們有一塊錢560.0循環信貸安排下未償還借款的百萬美元三月 31, 2020。我們有一塊錢183.5循環信貸機制下可用借款的百萬,扣除未償信用證後,2020年3月31日,根據我們目前的槓桿率,所有這些資金都可用於未來的借款。

循環信貸安排有4,000萬美元的信用證安排。本公司就貸款人蔘與信用證向每一貸款人支付一筆參與費,該費用按照用於確定適用於歐洲美元循環貸款的利率(如循環信貸安排中的定義)的相同適用利率計算,外加向開證行支付的一次性信用證費用,金額相當於初始聲明金額的0.125%。截至2020年3月31日,我們有650萬美元的未償還信用證。我們還為我們的合資企業在其信貸安排下進行的任何借款提供了不可撤銷的備用信用證。於過去兩個財政年度內,合營公司並無在信貸安排下獲得任何借款;因此,於2020財年及2019財年,本公司並無簽發任何信用證。

定期貸款

2019年12月20日,我們簽訂了一項定期貸款信貸協議(定期貸款協議),建立了6.65億美元的定期貸款安排,用於支付收購Kosmos的部分購買價格以及與2020年3月收購Kosmos相關的費用和支出。2020年4月9日,我們修訂了定期貸款協議,並將其到期日延長至2022年8月2日,並修改瞭如下所述的某些其他條款,這些條款與上文所述的循環信貸協議中的條款類似。

定期貸款協議項下的借款以吾等選擇的浮動利率計息,利率等於(I)備用基本利率(定義見定期貸款協議並與循環信貸安排一致)加協議利差(由50至150個基點不等),或(Ii)經調整Libo利率(定義見定期貸款協議)加協議利差(由150至250個基點不等),按季度根據本公司當時的槓桿率(定義見定期貸款協議並與循環信貸安排一致)釐定。公司還必須保持與循環信貸安排一致的槓桿率和利息覆蓋率。

 

 

60


 

2026年到期的4.500%高級無擔保票據

8月2日, 2016年,本公司發行了本金總額為3.50億美元的4. 500%的優先票據(高級無擔保票據), 2026.優先無抵押票據的利息每半年於每年二月一日及八月一日支付,直至所有未償還票據均獲支付為止。優先無抵押票據的地位等同於現有及未來優先債務,包括循環信貸融資及定期貸款。8月1日或之後, 2019年及8月1日之前, 於二零二一年,吾等可按相等於本金額100%的價格加整溢價贖回部分或全部優先無抵押票據。從8月1日開始, 2021年,我們可能會贖回部分或全部高級無抵押票據,贖回價格如下(以贖回本金的百分比表示):

 

 

百分比

 

2021

 

 

102.25

%

2022

 

 

101.50

%

2023

 

 

100.75

%

2024年及其後

 

 

100.00

%

 

優先無抵押票據包含限制我們及╱或我們的擔保附屬公司建立或允許存在若干留置權;訂立售後租回交易;以及合併、合併或轉讓我們全部或絕大部分資產的能力的契諾。本公司的優先無抵押票據由我們的各附屬公司全面及無條件及共同及個別擔保,該附屬公司為循環信貸融資及定期貸款項下的擔保人。有關優先無抵押票據擔保人的更多資料,請參閲經審核綜合財務報表腳註(O)。

我們的高級無擔保票據獲得穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾全球評級公司(Standard and Poor’s Global Rating)(S&P)的評級。評級通常由股東、債權人或供應商監督,它們是公司生存能力的指標。以下是截至所示日期各評級機構發佈的評級摘要:

 

 

 

穆迪

 

標普(S&P)

企業/家庭評級

 

Baa2

 

BBB-

展望

 

穩定

 

負性

擔保優先票據

 

Baa2

 

BBB-

最新報告日期

 

2019年11月

 

2019年12月

私募高級無抵押票據

10月2日, 2019年,我們支付了3,650萬美元來註銷私募高級無擔保票據項下到期的剩餘票據。

其他信息

我們從密蘇裏州的蘇格克里克市租了一家水泥廠。糖溪市發行了工業收入債券,為水泥廠的改善提供了部分資金。根據出售工業收入債券時簽訂的水泥廠租賃,應向糖溪市支付的租賃款項與糖溪市應向工業收入債券持有人支付的款項相同。由於我們持有所有未償還的工業收入債券,因此與我們租賃水泥廠相關的債務不會反映在我們的財務報表上。在本財政年度租約期滿時 2021年,我們有權象徵性地購買水泥廠。

 

 

61


 

以外 循環信貸安排,我們沒有其他承諾的外部資金來源。在發生循環信貸安排一旦終止,就不能保證我們有能力獲得新的資金來源。因此,如果有任何餘額在旋轉終止時的信貸安排,以及無法獲得其他融資來源,將對我們的業務產生重大不利影響。我們的循環信貸安排沒有得到評級機構的評級。

我們沒有任何未償還的債務擔保。我們在循環信貸機制下提供了4,000萬美元的信用證貸款。3月31日, 2020年,我們每年有650萬美元的未償還信用證續期。我們還為我們的合資企業在其信貸安排下進行的任何借款提供了不可撤銷的備用信用證。於過去兩個財政年度內,合營公司並無在信貸安排下獲得任何借款;因此,於2020財年及2019財年,本公司並無簽發任何信用證。我們對主要與我們的採礦業務有關的履約保證金低於3100萬美元的情況負有或有責任。

我們相信,我們的運營現金流和我們循環信貸機制下的可用借款應足以滿足我們目前預期的至少未來12個月的運營需求、資本支出以及股息和償債需求。然而,我們未來的流動資金和資本需求可能會因多種因素而異,包括建築業的市場狀況、我們遵守循環信貸安排中的公約的能力、競爭水平以及我們無法控制的一般和經濟因素,包括新冠肺炎疫情的未來影響。這些和其他事態發展可能會減少我們的現金流,或者要求我們尋求額外的資金來源。我們無法預測這些因素將對我們未來的流動性產生什麼影響。

在市況許可下,本公司可不時透過私下協商或公開市場交易、要約收購或其他方式,購買或償還其未償還債務證券或貸款,包括優先無抵押票據、定期貸款及循環信貸安排下的借款。根據管理我們負債的協議中所載的任何適用限制,我們進行的任何購買都可以通過使用我們資產負債表上的現金或產生新債務來提供資金。任何此類購買交易所涉及的金額,無論是單獨的還是合計的,都可能是實質性的。在此提供的票據的任何此類購買可能是針對大量此類票據,並隨之而來的是此類票據的交易流動資金的減少。

用於股票回購和股票回購計劃的現金

見項目5中的表格。“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券”,以獲取更多信息。

2019年4月18日,董事會授權本公司額外回購最多10,000,000股股份,截至該日,已發行授權股份總數為10,724,758股。在2020財年、2019財年和2018財年,我們在股票回購上分別花費了約3.139億美元、2.72億美元和6110萬美元。截至2020年3月31日,我們有權額外回購7,305,649股。

股票回購可不時在公開市場或私下協商的交易中進行。任何股份回購的時間和金額將由公司管理層根據其對市場和經濟狀況以及其他因素的評估來決定。在某些情況下,可根據公司管理層不時制定的計劃、計劃或指示進行回購,包括遵守規則10b5-1提供的安全港的計劃。

 

 

62


 

資本支出

下表顯示了2020財年和2019財年的資本支出:

 

 

 

截至3月31日的財政年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

土地和採石場

 

$

9,940

 

 

$

10,702

 

植物

 

 

98,948

 

 

 

111,846

 

建築物、機械和設備

 

 

23,231

 

 

 

46,325

 

資本支出總額

 

$

132,119

 

 

$

168,873

 

 

預計2021財年的資本支出將在6,000萬美元至7,000萬美元之間,並將在重型材料和輕質材料部門進行分配。這些估計的資本支出僅限於關鍵的維護以及安全和監管項目,因為我們正在管理現金流,以應對新冠肺炎疫情。

合同義務和其他義務

我們有因負債、經營租賃和購買而產生的某些合同義務義務。按合同債務類型彙總的未來應付款項如下:

合同義務

 

 

 

按期間到期的付款

 

 

 

總計

 

 

少於

1年

 

 

1-3年

 

 

3-5年

 

 

多過

5年

 

 

 

(千美元)

 

循環信貸安排(1)

 

$

560,000

 

 

$

 

 

$

560,000

 

 

$

 

 

$

 

高級無擔保票據

 

 

350,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

350,000

 

定期貸款

 

 

665,000

 

 

 

 

 

 

665,000

 

 

 

 

 

 

 

循環信貸利息 (2)

 

 

22,042

 

 

 

13,423

 

 

 

8,619

 

 

 

 

 

 

 

高級無抵押票據的利息

 

 

99,750

 

 

 

15,750

 

 

 

31,500

 

 

 

31,500

 

 

 

21,000

 

定期貸款利息

 

 

43,640

 

 

 

18,703

 

 

 

24,937

 

 

 

 

 

 

 

經營租約

 

 

72,614

 

 

 

12,036

 

 

 

20,848

 

 

 

15,106

 

 

 

24,624

 

購買義務(3)

 

 

73,243

 

 

 

35,307

 

 

 

37,936

 

 

 

 

 

 

 

總計

 

$

1,886,289

 

 

$

95,219

 

 

$

1,348,840

 

 

$

46,606

 

 

$

395,624

 

 

(1)

循環信貸機制將於8月到期 2022.

(2)

3月31日, 二零二零年,我們在循環信貸機制下有560. 0百萬元未償還款項。未償還金額的利息是基於LIBOR加上基於我們的槓桿比率的保證金。我們亦支付承諾費用,該費用乃根據可動用借貸金額按年利率0.35%計算,直至該融資於八月到期為止, 2022年我們通過假設循環信貸安排在協議剩餘部分的水平償還來估計未來的利息現金流。實際支付的金額以及付款時間段可能與這一估計值不同。

(3)

購買義務是指購買煤炭、天然氣、礦渣和合成石膏、支付特許權使用費金額以及為資本支出承諾提供資金的不可撤銷協議。

根據我們目前的精算估計,我們預計本財年將為我們的固定福利計劃貢獻約50萬美元 2021.


 

 

63


 

分紅

財政年度支付的股息 2020年及 2019年分別為1710萬美元和1890萬美元。每季度的股息支付都要經過董事會的審核和批准。2020年4月17日,我們宣佈將支付2020年2月10日宣佈的股息和2020年5月8日支付的股息,但未來的股息將暫停。

通貨膨脹和不斷變化的價格

歷年消費者物價指數上漲約2.3% 2019年,1.9% 2018年,增長2.1% 2017年。三年來,除電力、天然氣、煤炭、石油焦和運輸運費外,材料和服務價格保持相對穩定。在日曆期間 2019年,能源消費價格指數上漲約3.4%,交通消費價格指數上漲約0.6%。能源價格的上漲並未對我們的製造業業務產生實質性影響。2020財年,貨運成本相對穩定,預計2021財年也將保持穩定。提高銷售價格以彌補未來增長的能力因建築業的活動水平而異:競爭對手的數量、規模和實力;以及供應當地市場的產品的可用性。

總體展望

見第44-45頁“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”項目7中的“市場狀況和前景”。

近期會計公告

有關最近發佈的可能影響我們財務報表的會計聲明的信息,請參閲經審計的綜合財務報表的腳註(A)。

前瞻性陳述

本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會提交的其他材料中包含的某些信息,以及我們已做出或將做出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息,包含或可能包含符合證券法第27A節含義的前瞻性聲明。 1933年《證券交易法》第21E節 1934年和1995年的《私人訴訟改革法》。前瞻性陳述可以通過陳述的上下文來識別,通常在我們討論我們的信念、估計或期望時出現。前瞻性陳述還不時包含在我們的其他定期報告10-K、10-Q和8-K中;新聞稿和演示文稿、我們網站上的新聞稿和演示文稿以及向公眾發佈的其他材料中。我們明確表示不承擔更新本報告所載任何信息的責任,包括任何前瞻性陳述。前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的預期和信念作出的,因此涉及許多風險和不確定性。管理層警告説,前瞻性陳述不是保證,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。見項目1a。-風險因素,以更詳細地討論具體的風險和不確定性。


 

 

64


 

項目7A。定量和合格IVE關於市場風險的披露

我們面臨與我們的循環信貸安排和定期貸款利率波動相關的市場風險。我們偶爾會利用衍生工具,包括利率掉期,配合我們的整體策略,管理受利率變動影響的未償還債務。我們有7.5億美元的循環信貸安排和3月31日的未償還定期貸款, 2020年,根據這一規定,借款以浮動利率計息。假設3月31日循環信貸安排和定期貸款項下12.25億美元借款的利率上調100個基點, 2020年,我們的利息支出將每年增加1230萬美元。我們目前不使用衍生金融工具。

我們主要在煤炭、焦炭、天然氣和電力價格變化方面受到大宗商品風險的影響。我們試圖通過簽訂合同或增加使用替代燃料來限制我們對大宗商品價格變化的敞口。


 

 

65


 

ITEM表8.財務報表和補充數據

財務信息

 

財務報表及相關信息索引

 

 

 

 

鷹材料公司:

 

 

截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日止年度的綜合收益表

 

67

截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的綜合全面收益表

 

68

截至2020年3月31日和2019年3月31日的合併資產負債表

 

69

截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的合併現金流量表

 

70

截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的股東權益合併報表

 

71

合併財務報表附註

 

72

獨立註冊會計師事務所報告

 

112

 

 

 

德克薩斯州利哈伊水泥公司LP:

 

 

截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度盈利報表

 

115

截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度的綜合收益表

 

116

截至2019年12月31日和2018年12月31日的資產負債表

 

117

截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度合夥人資本變動表

 

118

截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度現金流量表

 

119

財務報表附註

 

120

獨立註冊會計師事務所報告

 

129

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


 

 

66


 

鷹材料公司及附屬公司合併收益表

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元,不包括每股和每股數據)

 

收入

 

$

1,450,814

 

 

$

1,393,241

 

 

$

1,386,520

 

銷貨成本

 

 

1,119,552

 

 

 

1,066,673

 

 

 

1,047,764

 

毛利

 

 

331,262

 

 

 

326,568

 

 

 

338,756

 

未合併合營企業收益中的權益

 

 

42,585

 

 

 

38,565

 

 

 

43,419

 

公司一般和管理費用

 

 

(65,410

)

 

 

(37,371

)

 

 

(41,205

)

減值損失

 

 

(224,267

)

 

 

(220,265

)

 

 

 

訴訟和解和損失

 

 

 

 

 

(1,800

)

 

 

(45,098

)

其他營業外收入(虧損)

 

 

(25

)

 

 

2,412

 

 

 

3,728

 

利息支出,淨額

 

 

(38,421

)

 

 

(28,374

)

 

 

(27,638

)

所得税前收益

 

 

45,724

 

 

 

79,735

 

 

 

271,962

 

所得税

 

 

25,170

 

 

 

(10,875

)

 

 

(15,330

)

淨收益

 

 

70,894

 

 

 

68,860

 

 

 

256,632

 

每股收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$

1.69

 

 

$

1.48

 

 

$

5.33

 

稀釋

 

$

1.68

 

 

$

1.47

 

 

$

5.28

 

平均流通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

 

42,021,892

 

 

 

46,620,894

 

 

 

48,141,226

 

稀釋

 

 

42,285,343

 

 

 

46,932,380

 

 

 

48,645,986

 

每股現金股利

 

$

0.40

 

 

$

0.40

 

 

$

0.40

 

 

請參閲合併財務報表附註。


 

 

67


 

鷹材料公司及子公司C綜合損益表

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

淨收益

 

$

70,894

 

 

$

68,860

 

 

$

256,632

 

界定福利計劃精算淨變動:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本期未實現收益,扣除税項費用

為$41, $68、和$1,995

 

 

131

 

 

 

224

 

 

 

3,407

 

精算淨損失攤銷,扣除税(費用)福利(美元)120),

   $149、和$301

 

 

(396

)

 

 

472

 

 

 

955

 

所得税對留存收益的影響重新分類

 

 

 

 

 

 

 

 

(978

)

綜合收益

 

$

70,629

 

 

$

69,556

 

 

$

260,016

 

 

請參閲合併財務報表附註。


 

 

68


 

鷹材料公司及子公司C非合併資產負債表

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

流動資產—

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

118,648

 

 

$

8,601

 

應收賬款和票據,淨額

 

 

151,786

 

 

 

128,722

 

盤存

 

 

272,508

 

 

 

275,194

 

應收所得税

 

 

128,413

 

 

 

5,480

 

預付資產和其他資產

 

 

6,862

 

 

 

9,624

 

流動資產總額

 

 

678,217

 

 

 

427,621

 

財產、廠房和設備,淨值

 

 

1,762,109

 

 

 

1,426,939

 

應收票據

 

 

9,139

 

 

 

2,898

 

對合資企業的投資

 

 

73,958

 

 

 

64,873

 

經營租賃使用權資產

 

 

30,530

 

 

 

 

商譽和無形資產淨額

 

 

396,463

 

 

 

229,115

 

其他資產

 

 

10,604

 

 

 

17,717

 

 

 

$

2,961,020

 

 

$

2,169,163

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

流動負債—

 

 

 

 

 

 

 

 

應付帳款

 

$

86,197

 

 

$

80,884

 

應計負債

 

 

73,293

 

 

 

61,949

 

經營租賃負債

 

 

10,207

 

 

 

 

流動長期負債部分

 

 

 

 

 

36,500

 

流動負債總額

 

 

169,697

 

 

 

179,333

 

長期債務

 

 

1,567,315

 

 

 

655,092

 

非流動經營租賃負債

 

 

49,809

 

 

 

 

其他長期負債

 

 

39,689

 

 

 

34,492

 

遞延所得税

 

 

166,667

 

 

 

90,759

 

總負債

 

 

1,993,177

 

 

 

959,676

 

股東權益—

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股,面值$0.01授權 5,000,000股份;已發佈

 

 

 

 

 

 

普通股,面值$0.01授權 100,000,000股份;

發行及發行在外 41,649,04145,117,393股份,分別。

 

 

416

 

 

 

451

 

超出票面價值的資本

 

 

10,943

 

 

 

 

累計其他綜合虧損

 

 

(3,581

)

 

 

(3,316

)

留存收益

 

 

960,065

 

 

 

1,212,352

 

股東權益總額

 

 

967,843

 

 

 

1,209,487

 

 

 

$

2,961,020

 

 

$

2,169,163

 

 

請參閲合併財務報表附註。


 

 

69


 

鷹材料公司及子公司C現金流量表合併報表

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益

 

$

70,894

 

 

$

68,860

 

 

$

256,632

 

將淨收益調整為所提供現金淨額

按經營活動劃分,扣除非現金活動影響:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

113,518

 

 

 

122,535

 

 

 

114,015

 

減值損失

 

 

224,267

 

 

 

220,265

 

 

 

 

遞延所得税撥備

 

 

75,987

 

 

 

(28,371

)

 

 

(49,354

)

股票補償費用

 

 

19,823

 

 

 

15,109

 

 

 

14,079

 

未合併合營企業收益中的權益

 

 

(42,585

)

 

 

(38,565

)

 

 

(43,419

)

合資企業的分配

 

 

33,500

 

 

 

34,250

 

 

 

31,500

 

經營性資產和負債變動情況:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應收賬款和應收票據

 

 

(25,005

)

 

 

10,180

 

 

 

(2,560

)

盤存

 

 

26,729

 

 

 

(19,016

)

 

 

(5,114

)

應付賬款和應計負債

 

 

17,265

 

 

 

(31,949

)

 

 

24,173

 

其他資產

 

 

7,841

 

 

 

(3,284

)

 

 

4,196

 

應付所得税(應收)

 

 

(122,933

)

 

 

270

 

 

 

(6,483

)

經營活動提供的淨現金

 

 

399,301

 

 

 

350,284

 

 

 

337,665

 

投資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加財產、廠房和設備

 

 

(132,119

)

 

 

(168,873

)

 

 

(131,957

)

採購支出

 

 

(699,361

)

 

 

 

 

 

(36,761

)

出售物業、廠房及設備所得款項

 

 

400

 

 

 

2,281

 

 

 

 

用於投資活動的現金淨額

 

 

(831,080

)

 

 

(166,592

)

 

 

(168,718

)

融資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加循環信貸安排

 

 

250,000

 

 

 

70,000

 

 

 

15,000

 

償還私募高級無抵押票據

 

 

(36,500

)

 

 

 

 

 

(81,214

)

發放定期貸款

 

 

665,000

 

 

 

 

 

 

 

支付給股東的股息

 

 

(17,142

)

 

 

(18,927

)

 

 

(19,438

)

普通股的購買和報廢

 

 

(313,887

)

 

 

(271,988

)

 

 

(61,078

)

行使股票期權所得收益

 

 

3,298

 

 

 

2,103

 

 

 

24,264

 

股票贖回以解決員工股票補償税

 

 

(4,063

)

 

 

(4,347

)

 

 

(4,974

)

債務發行成本的支付

 

 

(4,880

)

 

 

 

 

 

 

由融資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

541,826

 

 

 

(223,159

)

 

 

(127,440

)

現金及現金等價物淨增(減)

 

 

110,047

 

 

 

(39,467

)

 

 

41,507

 

期初現金及現金等價物

 

 

8,601

 

 

 

48,068

 

 

 

6,561

 

期末現金及現金等價物

 

$

118,648

 

 

$

8,601

 

 

$

48,068

 

 

請參閲合併財務報表附註。


 

 

70


 

鷹材料公司及子公司C股東權益合併報表

 

 

 

普普通通

庫存

 

 

資本流入

超過

面值

 

 

保留

收益

 

 

累計

其他

全面

損失

 

 

總計

 

 

 

(千美元)

 

2017年3月31日餘額

 

$

485

 

 

$

149,014

 

 

$

1,061,347

 

 

$

(7,396

)

 

$

1,203,450

 

淨收益

 

 

 

 

 

 

 

 

256,632

 

 

 

 

 

 

256,632

 

購股權行使及受限制股份歸屬

 

 

3

 

 

 

24,261

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24,264

 

普通股的購買和報廢

 

 

(5

)

 

 

(61,073

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(61,078

)

向股東分紅

 

 

 

 

 

 

 

 

(19,404

)

 

 

 

 

 

(19,404

)

股票補償費用

 

 

 

 

 

14,079

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14,079

 

採用ASU 2016—09的累積影響

 

 

 

 

 

713

 

 

 

(713

)

 

 

 

 

 

 

所得税對留存收益的影響重新分類

 

 

 

 

 

 

 

 

978

 

 

 

(978

)

 

 

 

股票贖回以解決員工税

 

 

 

 

 

(4,974

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,974

)

其他

 

 

 

 

 

359

 

 

 

 

 

 

 

 

 

359

 

無準備金養卹金負債,税後淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4,362

 

 

 

4,362

 

2018年3月31日的餘額

 

$

483

 

 

$

122,379

 

 

$

1,298,840

 

 

$

(4,012

)

 

$

1,417,690

 

淨收益

 

 

 

 

 

 

 

 

68,860

 

 

 

 

 

 

68,860

 

購股權行使及受限制股份歸屬

 

 

1

 

 

 

2,103

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,104

 

普通股的購買和報廢

 

 

(33

)

 

 

(135,243

)

 

 

(136,712

)

 

 

 

 

 

(271,988

)

向股東分紅

 

 

 

 

 

 

 

 

(18,636

)

 

 

 

 

 

(18,636

)

股票補償費用

 

 

 

 

 

15,108

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,108

 

股票贖回以解決員工税

 

 

 

 

 

(4,347

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,347

)

無準備金養卹金負債,税後淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

696

 

 

 

696

 

2019年3月31日的餘額

 

$

451

 

 

$

 

 

$

1,212,352

 

 

$

(3,316

)

 

$

1,209,487

 

淨收益

 

 

 

 

 

 

 

 

70,894

 

 

 

 

 

 

70,894

 

購股權行使及受限制股份歸屬

 

 

1

 

 

 

3,298

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,299

 

普通股的購買和報廢

 

 

(36

)

 

 

(8,114

)

 

 

(305,737

)

 

 

 

 

 

(313,887

)

向股東分紅

 

 

 

 

 

 

 

 

(16,808

)

 

 

 

 

 

(16,808

)

股票補償費用

 

 

 

 

 

19,822

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19,822

 

股票贖回以解決員工税

 

 

 

 

 

(4,063

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,063

)

租賃會計變更的累積影響

 

 

 

 

 

 

 

 

(636

)

 

 

 

 

 

(636

)

無準備金養卹金負債,税後淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(265

)

 

 

(265

)

2020年3月31日的餘額

 

$

416

 

 

$

10,943

 

 

$

960,065

 

 

$

(3,581

)

 

$

967,843

 

 

請參閲合併財務報表附註。

 


 

 

71


 

鷹材料公司及其子公司
N
合併財務報表的ES

(千美元,每股數據除外)

(A)重大會計政策

陳述的基礎

合併財務報表包括鷹材料公司及其控股子公司(本公司)的賬目,這些子公司可能被稱為我們、我們或我們。所有公司間餘額和交易均已註銷。本公司是一家控股公司,其資產包括對其子公司的投資、合資企業、公司間餘額以及持有的現金和現金等價物。合併後集團的業務通過本公司的子公司進行。該公司通過一家位於德克薩斯州布達的合資企業--德州利哈伊水泥公司(德州利哈伊水泥公司L.P.)經營水泥廠業務。我們對合資企業的投資使用權益會計方法進行會計核算,這些結果已計入與我們3月31日財年結束時相同的時期。

按照美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。

我們被視為應對新型冠狀病毒疫情的重要業務。雖然本集團尚未經歷此疫情對營運或財務狀況造成重大影響,惟未來業務可能會受到直接及間接影響,包括客户、製造業務、僱員、供應商以及整體建築材料及建築市場。

現金和現金等價物

現金等價物包括原始到期日為三個月或以下的短期、高流動性投資,並按接近市場價值的成本入賬。

應收賬款和應收票據

應收賬款和票據已顯示為扣除壞賬準備#美元。12.4百萬美元和美元9.93月31日, 2020年及 2019年,分別。我們對客户的財務狀況進行持續的信貸評估,一般不要求客户提供抵押品。未收回應收款項撥備乃根據建築及石油及天然氣行業之經濟趨勢分析、逾期應收賬款之預期可收回性之詳細分析及整體應收款項之預期可收回性作出。我們的多元化客户羣並無重大信貸風險集中。

 

 

72


 

我們的應收票據總額約為$9.83月31日, 2020年,其中約$0.7100萬美元已分類為流動,並在資產負債表中與應收賬款一起呈列。我們在日常業務過程中向某些公司借出資金,票據的利息平均為 4.1%. 剩餘未付款項,加上應計利息,在財政年度到期2025年和2026年.票據以借款人之若干資產(即物業及設備)作抵押。我們透過專注於付款的及時性、審閲信貸記錄、信貸指標以及與借款人的互動,監控各借款人的信貸風險。

盤存

存貨按平均成本(包括適用材料、人工、折舊及廠房間接費用)或可變現淨值兩者中較低者列賬。原材料及在製品包括熟料,熟料為研磨成水泥粉前的中間產品。原材料及在製品、合計及煤炭存貨乃根據已計量數量計算,惟須根據存貨堆的大小及位置作出估計,並使用標準存貨密度係數換算為噸位。 庫存包括以下內容:

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

原材料和在建材料

 

$

110,558

 

 

$

125,828

 

成品水泥

 

 

43,538

 

 

 

27,826

 

集合體

 

 

8,416

 

 

 

7,351

 

石膏牆板

 

 

4,211

 

 

 

7,124

 

紙板

 

 

5,715

 

 

 

15,660

 

壓裂砂

 

 

386

 

 

 

2,557

 

修理零件和用品

 

 

88,095

 

 

 

80,676

 

燃料和煤炭

 

 

11,589

 

 

 

8,172

 

 

 

$

272,508

 

 

$

275,194

 

 

物業、廠房和設備

物業、廠房及設備按成本列賬。重大更新和改進均資本化並折舊。年度維修費於發生時支銷。折舊乃按下列日期撥備: 按直線法按估計使用年期計算可折舊資產和總計美元109.5百萬,$118.2百萬美元,以及$109.6截至3月31日的財政年度, 2020, 2019年,以及 2018年,分別。原材料礦牀因採用生產單位法提取生產而耗盡。適用於報廢或出售資產的成本和累計折舊從賬目中抵銷,而由此產生的任何收益或虧損則在此時確認。 相關資產之估計可使用年期如下:

 

 

 

 

植物

 

2030年份

建築物

 

2040年份

機器和設備

 

325年份

 

我們定期評估當前事件或情況是否顯示我們可折舊資產的賬面值可能無法收回。於2020年及2019年財政年度,我們錄得減值約$187.6百萬美元和美元211.32000萬美元分別與我們的石油和天然氣支撐劑分部的物業和設備有關。 有關減值的更多信息,請參閲下文的長期及無形資產減值或處置。

 

 

73


 

商譽與無形資產

商譽

我們每年在財政年度的第四季度評估商譽,或者在存在減值指標時更頻繁地評估商譽。商譽的減值測試在報告單位進行,這與可報告分部一致。

如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,商譽被視為減值。在執行第一步定量分析之前,我們可以自行決定進行可選的定性分析,也可以選擇直接進行第一步定量分析。定性分析考慮以下事件和環境對被測試報告單位的影響:宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務業績和其他相關實體特定事件。如果,作為這種定性分析的結果,我們得出的結論是,它更有可能(大於50如果報告單位的公允價值超過其賬面價值,則不存在減值,不需要進行第一步量化分析。如果我們不能得出結論,報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值,那麼我們就進行第一步的量化分析。

減值量化測試的第一步將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果賬面價值超過公允價值,則表明減值。如果與我們的業務相關的事實和情況在隨後幾年發生變化,我們可能會選擇在未來幾年進行量化分析。如果我們執行第1步分析,而報告單位的賬面價值超過其公允價值,則將計入相當於差額的減值費用,但不得超過商譽總額。

報告單位的公允價值採用市場法和收益法進行估計。市場法考慮市場因素和與類似公司相比的某些倍數,而收益法使用貼現現金流量來確定報告單位的估計公允價值。我們還對所有報告單位與我們的市值進行全面比較,以測試我們公允價值計算的合理性。

我們在2020財年第四季度和2019財年對我們的水泥、石膏牆板和再生紙板報告單元進行了定性評估。作為這些定性評估的結果,我們確定存在減值的可能性並不高;因此,我們在這兩個會計年度中的任何一個都沒有進行第一步量化減值測試。

在2019財年第四季度,我們對我們的石油和天然氣支撐劑報告部門進行了量化的第一步減值測試。我們使用貼現現金流模型估計了報告單位的公允價值。模型中的主要假設是:估計的平均淨銷售額、銷售量和估計的折扣率。11%。根據第一步減值分析的結果,我們得出結論,石油和天然氣支撐劑報告單位的整個商譽餘額已經減值,我們記錄了大約#美元的減值損失。6.82019財年第四季度,報告單位的收入為100萬美元。

 

 

74


 

無形資產

無形資產,包括上文討論的減值費用的影響,截至3月31日, 2020年及 2019年,由以下內容組成:

 

 

 

2020年3月31日

 

 

 

攤銷

期間

 

成本

 

 

加法

 

 

累計

攤銷

 

 

網絡

 

 

 

(千美元)

 

商譽和無形資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

客户合同和關係

 

15年份

 

$

72,260

 

 

$

33,550

 

 

$

(62,950

)

 

$

42,860

 

許可證

 

25-40年份

 

 

28,640

 

 

 

1,770

 

 

 

(9,889

)

 

 

20,521

 

商品名稱

 

15年份

 

 

 

 

 

1,500

 

 

 

(10

)

 

 

1,490

 

商譽

 

 

 

 

198,371

 

 

 

133,221

 

 

 

 

 

 

331,592

 

商譽和無形資產總額

 

 

 

$

299,271

 

 

$

170,041

 

 

$

(72,849

)

 

$

396,463

 

 

 

 

2019年3月31日

 

 

 

攤銷

期間

 

成本

 

 

累計

攤銷

 

 

減損

 

 

網絡

 

 

 

(千美元)

 

商譽和無形資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

客户合同和關係

 

15年份

 

$

72,260

 

 

$

(61,009

)

 

$

(178

)

 

$

11,073

 

銷售合同

 

4年份

 

 

2,500

 

 

 

(2,500

)

 

 

 

 

 

 

許可證

 

40年份

 

 

28,640

 

 

 

(8,968

)

 

 

 

 

 

19,672

 

商譽

 

 

 

 

205,211

 

 

 

 

 

 

(6,841

)

 

 

198,370

 

商譽和無形資產總額

 

 

 

$

308,611

 

 

$

(72,477

)

 

$

(7,019

)

 

$

229,115

 

 

無形資產攤銷費用為美元2.5百萬,$4.3百萬美元,以及$4.4截至3月31日止年度, 2020, 2019年,以及 2018年,分別。攤銷費用預計約為美元4.32021財年為100萬美元,4.2每一財政年度為百萬美元 2022年到2025年。

長期資產和無形資產的減值或處置

倘有事件或情況變動顯示資產或一組資產的賬面值可能無法收回,我們會評估我們的長期資產(包括採礦及相關資產)是否減值。長期資產或資產組合按現金流量大致獨立於其他資產現金流量的最低水平進行減值評估。我們通過比較一項資產或一組資產的賬面值與我們預期該資產或一組資產產生的未來未貼現現金流量淨額來評估資產或一組資產的可收回性。該等減值評估受未來收益、成本及開支估計及其他因素重大影響。倘資產或資產組別之賬面值超過未貼現現金流量,則會顯示減值。倘該等資產或該組資產被視為減值,則減值確認為該資產或該組資產之賬面值超出該資產或該組資產之公平值之金額。任何持作出售資產按其賬面值或公平值減出售成本兩者中的較低者反映。

 

 

75


 

2019財年

在2019財年下半年,我們的石油和天然氣支柱業務的銷售價格、銷售量和經營業績持續下降,導致管理層得出結論,認為存在減值指標。銷售量下降主要與二疊紀盆地需求減少有關。訂單減少是由於幾個因素,包括完井預算減少,二疊紀盆地管道運力有限,以及盆地內區域砂子使用量增加。近年來,盆內砂的產能有所增加,我們的某些客户已將他們的採購從北部白砂轉向成本較低的區域砂。

由於需求持續轉向地區砂,以及我們的經營業績下降,我們在2019財年第四季度得出結論,銷售量和運營虧損的減少不是暫時的,我們的石油和天然氣支撐劑部門存在長期資產減值指標。在進行測試以確定是否存在減值之前,我們將該部門的長期資產分組到產生現金流的最低水平,這被認為是運營設施或分配水平。然後,我們對每一組資產在各種情況下使用對每一資產組剩餘估計壽命的預測未貼現現金流的概率加權估計進行可恢復性測試。基於這些預測,我們得出結論,賬面價值超過了我們位於威斯康星州新奧本和德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的運營設施以及與這些設施相關的幾個分銷設施的未貼現現金流,這表明減值。我們在伊利諾伊州尤蒂卡的運營設施,其賬面淨值約為$135.7由於與這項融資有關的未貼現現金流超過其賬面價值,因此當時並未被視為減值。

對於這些減值資產組,我們使用貼現現金流模型(第3級)計算了新奧本、威斯康星州設施和相關分銷終端的估計公允價值,該模型利用了根據相關市場比較確定的加權平均資本成本,並根據特定風險進行了調整。我們將貼現現金流分析的結果與最近有關類似資產價值的其他市場信息進行了比較,並注意到金額是一致的。分析導致的減值損失約為#美元。174.1對於我們位於德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的工廠,我們確定房地產的價值是對該物業最高和最好的利用,導致減值損失約為#美元。37.2百萬美元。上述分析導致減值損失約為#美元。211.3百萬美元。

以下是長期資產賬面淨值的減值摘要:

 

 

 

減值前賬面淨值

 

 

減損

 

 

減值後賬面淨值

 

 

 

(千美元)

 

運營設施

 

$

331,520

 

 

$

(151,910

)

 

$

179,610

 

轉載地點

 

 

86,741

 

 

 

(59,354

)

 

 

27,387

 

房地產

 

 

1,417

 

 

 

 

 

 

1,417

 

 

 

$

419,678

 

 

$

(211,264

)

 

$

208,414

 

在記錄這些減值損失後,損失總額為#美元。211.3,減值資產及長期資產總額的經調整賬面價值約為#美元。72.7百萬美元和美元208.4分別為100萬美元。除營運設施及運輸設施的減值外,我們亦評估商譽及無形資產及存貨的減值。作為分析的一部分,我們減記了商譽(如上所述)以及某些無形資產和庫存。

 

 

76


 

以下是2019財年確認的減值損失摘要,按行項目:

 

 

 

(千美元)

房地產、設備和房地產

 

$

211,264

 

 

商譽

 

 

6,841

 

 

盤存

 

 

1,982

 

 

無形資產

 

 

178

 

 

 

 

$

220,265

 

 

2020財年

在2019年下半年,我們的石油和天然氣支撐劑的財務業績進一步受到對我們產品需求低迷以及使用盆內砂而不是北方白色壓裂砂的增加的負面影響。面對這些動態,在編制截至2019年12月31日的三個月和九個月的財務報表時,我們得出結論,銷售量和運營虧損的減少不是暫時的,我們的石油和天然氣支撐劑部門存在長期資產減值指標。

在進行回收測試以確定是否存在減值之前,我們將該部門的長期資產分組到產生現金流的最低水平,這被認為是運營設施或分銷水平。在進行可回收測試之前,我們將支持運營設施的運營租賃使用權資產的價值計入運營設施的價值。然後,我們對每一組資產在各種情況下使用對每一資產組剩餘估計壽命的預測未貼現現金流的概率加權估計進行可恢復性測試。基於這些預測,我們得出結論,賬面價值超過了我們在威斯康星州新奧本和伊利諾伊州尤蒂卡的運營設施以及與這些運營設施相關的幾個分銷設施的未貼現現金流,表明減值。

對於減值資產組,我們使用貼現現金流模型(Level 3)計算了位於新奧本、威斯康星州、尤蒂卡、伊利諾伊州和相關分銷終端的運營設施的估計公允價值,該模型利用了根據相關市場比較確定並經特定風險調整的加權平均資本成本。我們將貼現現金流模型的結果與最近有關類似資產價值的其他市場信息進行了比較,注意到金額是一致的。分析導致的減值損失約為#美元。216.8100萬美元。

以下是長期資產賬面淨值的減值摘要:

 

 

 

減值前賬面淨值

 

 

減損

 

 

減值後賬面淨值

 

 

 

(千美元)

 

運營設施

 

$

170,324

 

 

$

(164,449

)

 

$

5,875

 

轉載地點

 

 

23,264

 

 

 

(21,815

)

 

 

1,449

 

房地產

 

 

1,417

 

 

 

(1,367

)

 

 

50

 

租賃使用權資產

 

 

32,834

 

 

 

(29,146

)

 

 

3,688

 

 

 

$

227,839

 

 

$

(216,777

)

 

$

11,062

 

除營運設施及運輸設施的減值外,我們亦評估其他流動及長期資產的減值。作為這項分析的一部分,我們減記了某些庫存、應收賬款和應收票據、預付和其他資產。石油和天然氣支柱業務與其資本化運營租賃和資產報廢債務相關的負債總額為#美元。17.92020年3月31日,百萬美元。

 

 

77


 

以下是2020財年按分項確認的減值損失摘要:

 

 

 

(千美元)

房地產、設備和房地產

 

$

187,631

 

 

租賃使用權資產

 

 

29,146

 

 

盤存

 

 

6,256

 

 

應收賬款和應收票據

 

 

617

 

 

預付資產和其他資產

 

 

617

 

 

 

 

$

224,267

 

 

我們的石油及天然氣支撐劑業務繼續受與油價相關的商品價格波動影響。如前所述,我們正在積極尋求石油和天然氣支撐劑業務的替代品。倘此過程導致該業務的替代用途或處置,則可能產生額外減值或其他損失。

其他資產

其他資產主要由與我們的循環信貸安排相關的融資成本、遞延費用和存款組成。

所得税

我們使用資產負債法來核算所得税。税率變動對遞延税項的影響在包括頒佈日期在內的期間的收益中確認。我們通過對未來年度適用制定的法定税率,確認財務報表賬面金額與現有資產和負債的計税基礎之間的差額的遞延税項。此外,我們承認未來的税收優惠,只要這些優惠更有可能實現。

股票回購

4月18日, 2019年,董事會授權本公司回購最多額外的 10,000,000股份,為總未完成授權, 10,724,758股份。在財政期間年份2020, 2019年,以及 2018年,我們回購了3,574,109; 3,309,670627,722股票,分別以平均價格$87.82, $82.18、和$97.30,分別為。在2020年3月31日,我們有權回購額外的7,305,649股份。

收入確認

我們的收入主要來自銷售產品,包括水泥、混凝土、骨料、石膏牆板、回收紙板和碎砂。銷售水泥、混凝土、骨料和石膏牆板的大部分收入來自我們客户的採購訂單,這些客户主要是第三方承包商和供應商。我們回收紙板和石油和天然氣支撐劑部門的收入主要來自於在兩個日曆年之間到期的長期供應協議20202025。我們還從運輸服務和存儲中獲得收入;當產品從軌道車廂轉移到卡車或筒倉,或者從筒倉轉移到軌道車或卡車時,我們確認這些服務的收入。我們在裝運時向客户開具發票,我們的收款條件包括30-65日數。銷售水泥、混凝土、骨料和石膏牆板的收入與長期供應協議無關,在相關產品發貨給客户時確認,這是所有權和所有權轉讓的時候,客户有義務支付。

 

 

78


 

我們長期供應協議下的銷售收入也在控制權移交給客户時確認,這通常發生在產品從生產設施或轉運地點發貨時。我們與客户的長期供應協議規定了我們必須提供的產品數量和客户在規定期限結束前必須購買的數量等承諾。根據我們的協議,定價結構通常是基於市場的,但可能會受到某些合同調整的影響。從歷史上看,其中某些合同的定價和數量要求已在動盪的市場條件下重新談判。差額金額(如果適用於這些安排)將受到限制,在與客户達成協議且不存在逆轉風險之前不會確認為收入。

該公司向其某些客户提供服務,包括那些擁有長期供應協議、回扣和獎勵的客户,我們將其視為可變對價。我們根據過去的歷史和回扣和獎勵期間的預計數量,使用最可能金額法調整可變對價確認的收入金額。向客户開出的任何税額都不包括在收入中。

該公司已選擇將我們為向客户交付貨物而支付的運費和送貨費視為一項履行活動,而不是一項單獨的履行義務。當我們安排第三方向客户交付產品時,向客户收取的運輸和搬運費用記為收入,而我們產生的運輸和搬運成本記為費用,並計入售出貨物的成本。

大約$168.1百萬,$169.6百萬美元,以及$158.3截至2020年3月31日、2019年和2018年3月31日的年度,運費分別包括在我們的綜合收益表中銷售商品的收入和成本中。

其他營業外收入包括租賃及租金收入、資產銷售收入、非存貨銷售收入總額、貨車運輸收入,以及其他未分配至業務分部的雜項收入項目及成本。

收入按部門分列的情況見腳註(一)。

綜合收益/虧損

截至3月31日, 2020年,我們有累計其他綜合損失$3.6百萬美元,這是扣除所得税後的淨額1.1在確認養卹金資產的公允價值與預計的福利債務之間的差額方面,這一數字為100萬美元。

 


 

 

79


 

綜合現金流量--補充披露

補充現金流量信息如下:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

 

 

 

 

現金支付:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息

 

$

37,610

 

 

$

28,191

 

 

$

28,869

 

所得税

 

 

20,046

 

 

 

39,974

 

 

 

69,481

 

用於經營租賃的經營現金流量

 

 

14,926

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非現金融資活動:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資本化經營租賃負債獲得的使用權資產

 

$

621

 

 

$

 

 

$

 

 

綜合收益表—補充披露

保養及維修開支計入各分部之成本及開支。我們花了$127.0百萬,$116.3百萬美元,以及$107.3截至3月31日止年度, 2020, 2019年,以及 2018年,分別計入綜合收益表的銷售成本。

銷售、一般和管理費用

經營單位之銷售、一般及行政開支計入綜合收益表之銷售成本。企業一般及行政開支包括行政、財務、法律、僱員福利及其他企業活動,並於綜合收益表中單獨列示。公司G & A還包括股票補償費用。更多信息見腳註(L)。

各期間的銷售、一般及行政開支總額概述如下:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

經營單位銷售,G & A

 

$

57,077

 

 

$

53,787

 

 

$

62,529

 

企業併購

 

 

65,410

 

 

 

37,371

 

 

 

41,205

 

 

 

$

122,487

 

 

$

91,158

 

 

$

103,734

 

於二零二零財政年度,企業一般及行政開支增加主要是由於與我們即將離職、收購有關的業務發展成本,以及首席執行官於年內退休後的股票補償成本加速增加所致。

 

 

80


 

每股收益

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

加權平均普通股流通股

 

 

42,021,892

 

 

 

46,620,894

 

 

 

48,141,226

 

稀釋股份的影響:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未行使稀釋期權的假設行使

 

 

623,779

 

 

 

539,135

 

 

 

1,013,764

 

減從假設已行使購股權所得款項購回的股份

 

 

(481,853

)

 

 

(374,380

)

 

 

(727,904

)

限售股單位

 

 

121,525

 

 

 

146,731

 

 

 

218,900

 

加權平均普通股和稀釋性證券

 

 

42,285,343

 

 

 

46,932,380

 

 

 

48,645,986

 

 

從假定行使的期權收益中回購的額度減去股份,包括與已發行股票期權相關的未賺取補償。

有幾個475,082; 461,57598,362平均行權價為$的股票期權95.46每股,$90.32每股,以及$98.75截至3月31日止財政年度每股攤薄盈利計算外, 2020, 2019年,以及 2018年,因為這樣的加入將是反稀釋的。

基於股份的薪酬

所有以股份為基礎的補償均於授出日期估值,並於所需服務期內支銷,該服務期與獎勵的歸屬期大致相同。沒收以股份為基礎的獎勵於其發生期間確認。

公允價值計量

若干資產及負債須按公平值入賬或披露。該等資產及負債之估計公平值乃採用市場資料及估值方法釐定。假設或估計方法的變動可能會影響公平值估計;然而,吾等認為任何該等變動不會對吾等的財務狀況、經營業績或現金流量造成重大影響。可用於計量公平值之輸入數據有三個層級:

1級-相同資產和負債在活躍市場的報價;

2級-活躍市場中類似資產和負債的報價;不活躍市場中相同或類似資產和負債的報價;或其他可觀察到的或可由可觀察到的市場數據證實的投入;以及

3級-很少或根本沒有市場活動支持的、對資產和負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。這包括某些定價模型、貼現現金流方法,以及使用重大不可觀察投入的類似技術。

 

 

81


 

近期會計公告

最近採用的

2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02《租賃》,取代了現有的租賃指導,要求承租人在資產負債表上確認長期租賃產生的權利和義務的使用權資產和負債,並披露有關租賃安排的額外定量和定性信息。我們還選擇了過渡指南允許的一攬子實際權宜之計,其中除其他外,允許我們維持在通過之日有效的租約的歷史租約分類,並不將在通過之日有效的所有租約的租賃組成部分與非租賃組成部分分開。在採用時,我們記錄了大約#美元的使用權資產66.7百萬美元,經營租賃負債約為$71.1百萬。有關詳細信息,請參見腳註(F)。

等待領養

2016年6月,財務會計準則委員會發布了關於金融工具信貸損失計量的最新情況,其中要求實體使用基於預期損失的前瞻性方法,而不是當前的已發生損失模型來估計某些類型金融工具的信貸損失,包括應收賬款和應收票據。採用前瞻性模式可能導致比現行方法更早確認損失準備金。本指導意見自2020年4月1日起施行。我們目前正在評估新準則的影響,但我們預計新準則的採用不會對我們的綜合財務報表和披露產生實質性影響。

2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化了所得税的會計處理,消除了現有所得税指南中的某些例外,並澄清了當前指南的某些方面,以促進報告實體之間的一致性。更新後的標準適用於上市公司的財政年度和這些財政年度內的過渡期,從2020年12月15日之後開始,允許提前採用。我們預計採用這一準則不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

(B)收購

收購Kosmos

在……上面2020年3月6日,我們完成了之前宣佈的對Kosmos水泥公司(Cemex S.A.B.de C.V.和Buzzi Unicem S.p.A.的合資企業)的收購(Kosmos收購)。(科斯莫斯)。收購Kosmos的資產包括:(I)位於肯塔基州路易斯維爾的水泥廠;(Ii)位於肯塔基州巴特爾頓的石灰石採石場;(Iii)位於印第安納州印第安納波利斯、俄亥俄州辛辛那提、賓夕法尼亞州匹茲堡、西弗吉尼亞州查爾斯頓、西弗吉尼亞州塞雷多、Mt.印第安納州弗農和肯塔基州列剋星敦,以及(Iv)Kosmos在上述業務中使用的某些其他財產和資產(統稱為Kosmos業務)。

購買價格:收購Kosmos的收購價約為#美元。668.9百萬美元。我們主要通過定期貸款借款支付收購Kosmos的費用,其餘部分用手頭的現金支付。關於貸款條件的説明,見腳註(G)。

記錄購置的資產和承擔的負債:該交易採用收購會計方法進行會計核算,其中要求收購的資產和承擔的負債應按收購日期的公允價值確認。本公司聘請第三方進行評估估值服務,以支持本公司對收購Kosmos收購的若干資產的公允價值的初步估計。

 

 

82


 

在準備對收購科斯莫斯時所取得的資產和承擔的負債進行估值時,需要使用重要的假設和估計。關鍵估計關於財產、廠房和設備的估價包括但不限於替換 成本,條件和估計剩餘使用壽命財產和設備.與無形資產和其他資產有關的重要估計包括未來預期現金流量,包括預計收入和支出, 客户流失, 以及適用的折扣率。該等估計乃基於我們認為合理的假設。然而,實際結果可能與該等估計不同。

本公司已釐定於Koyi收購事項中所收購資產及所承擔負債的初步公平值。當我們對物業及設備、存貨以及資產報廢責任進行額外審查時,這些價值可能會有所變動。 下表概述於收購日期將購買價臨時分配至所收購資產及所承擔負債:

 

 

截至2020年3月6日

 

 

 

(千美元)

 

盤存

 

$

28,413

 

物業、廠房和設備

 

 

477,442

 

無形資產

 

 

35,500

 

租賃使用權資產

 

 

3,858

 

租賃義務

 

 

(3,858

)

長期負債

 

 

(4,000

)

淨資產總額

 

 

537,355

 

商譽

 

 

131,582

 

預估購買總價

 

$

668,937

 

 

商譽指購買價超出所收購資產及所承擔負債公平值之差額。商譽乃由可獲得的聯產品銷售及將水泥業務擴展至美國東部地區的機會產生。交易所產生之所有商譽將可就所得税作出扣減。

下表彙總了可識別無形資產的公允價值估計數(以千美元為單位)及其加權平均使用壽命:

 

 

 

加權平均壽命

 

 

估計公允價值

 

許可證

 

 

20

 

 

 

1,500

 

客户關係

 

 

15

 

 

 

32,500

 

商號和技術

 

 

10

 

 

 

1,500

 

無形資產總額

 

 

 

 

 

$

35,500

 

 

收購Kosmos的實際和形式影響:下表呈列已計入我們自二零二零年三月六日起至財政年度末止之綜合盈利表內的與Koyi收購事項有關的銷售及經營虧損淨額:

 

 

 

日終了的財政年度 3月31日,

 

 

 

2020

 

 

 

(千美元)

 

收入

 

$

7,880

 

營業收入(虧損)

 

$

(6,756

)

 

 

83


 

上面顯示的2020財年的運營虧損受到了大約$1.8與折舊和攤銷有關的百萬美元和美元1.7100萬美元與按公允價值入賬有關。

以下提供的未經審計的備考結果包括收購Kosmos的影響,好像收購已於2018年4月1日完成。預計結果包括對收購財產和設備的公允價值調整、對收購無形資產的攤銷、庫存增加到公允價值的折舊估計,以及與為收購Kosmos提供資金的債務相關的利息支出。為更好地反映合併經營業績,與收購Kosmos直接相關的重大非經常性費用約為#美元。5.6100萬美元被排除在預計淨收入之外。此外,我們排除了大約#美元的税收優惠。31.7如果收購發生在2018年4月1日,我們將無法獲得這筆交易。 有關税收優惠的更多信息,請參見腳註(J)。

 

 

截至3月31日的財政年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

未經審計

 

 

 

(千美元)

 

收入

 

$

1,605,123

 

 

$

1,554,337

 

淨收入

 

$

50,189

 

 

$

66,377

 

每股收益-基本

 

$

1.19

 

 

$

1.42

 

稀釋後每股收益

 

$

1.19

 

 

$

1.41

 

預計結果不包括任何預期的協同效應或收購Kosmos的其他預期收益。因此,未經審計的預計結果不一定表明未來的運營結果,也不一定表明如果在2018年4月1日完成對Kosmos的收購可能會取得的結果。

ConAgg收購

2019年8月2日,我們收購了一家預拌混凝土和集料業務的資產(ConAgg收購)。收購ConAgg的收購價約為1美元30.4百萬美元。與ConAgg收購相關的收購價格和支出通過我們的循環信貸安排下的運營現金流和借款提供資金。與ConAgg收購相關的操作包括在我們針對具體和聚合業務的細分報告中2019年8月2日至2020年3月31日。

 


 

 

84


 

收購價對於ConAgg 採辦分配情況如下:

 

 

截至2019年8月2日

 

 

 

(千美元)

 

應收帳款

 

$

6,302

 

盤存

 

 

1,921

 

物業、廠房和設備

 

 

22,620

 

無形資產

 

 

1,320

 

租賃使用權資產

 

 

3,263

 

其他資產

 

 

10

 

租賃義務

 

 

(3,263

)

應付賬款和應計費用

 

 

(3,388

)

淨資產總額

 

 

28,785

 

商譽

 

 

1,639

 

預估購買總價

 

$

30,424

 

 

(C)後續事件

2020年4月17日,我們將Western Aggregates LLC(Western)和Mathews Readymix LLC(Mathews)業務出售給Teichert Inc.,一家總部位於加利福尼亞州的建築公司,總收購價為美元,93.51000萬美元,但須作一定調整。Western Aggregates和Mathews Readymix是我們的混凝土和Aggregates運營部門的一部分。

於2020年3月31日,我們資產負債表中有關Western和Mathews的資產和負債約為美元,43.7百萬美元和美元2.3百萬,分別。2020、2019和2018財年,Western和Mathews的收入約為美元32.3百萬,$27.8百萬美元和美元27.7分別為100萬美元。

(D)物業、廠房和設備

按主要類別劃分的成本及累計折舊概述如下:

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

土地和採石場

 

$

431,242

 

 

$

379,337

 

植物

 

 

2,483,246

 

 

 

2,006,870

 

建築物、機械和設備

 

 

255,758

 

 

 

219,556

 

在建工程

 

 

30,406

 

 

 

85,886

 

 

 

 

3,200,652

 

 

 

2,691,649

 

累計折舊

 

 

(1,438,543

)

 

 

(1,264,710

)

 

 

$

1,762,109

 

 

$

1,426,939

 

 

 

 

85


 

(E)應計費用

應計費用包括以下內容:

 

 

 

截至3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

工資和獎勵補償

 

$

25,584

 

 

$

26,225

 

優勢

 

 

12,521

 

 

 

12,673

 

利息

 

 

4,080

 

 

 

3,852

 

財產税

 

 

6,676

 

 

 

5,058

 

電力和燃料

 

 

1,353

 

 

 

1,644

 

訴訟和解和費用

 

 

 

 

 

1,900

 

法律和專業

 

 

16,096

 

 

 

 

銷售税和使用税

 

 

1,085

 

 

 

2,167

 

其他

 

 

5,898

 

 

 

8,430

 

 

 

$

73,293

 

 

$

61,949

 

 

(F)租契

我們租賃某些房地產、建築物和設備,包括軌道車。其中若干租賃包含租金在租賃期內上漲,以及我們在原租期結束時延長租賃期的選擇權。這些延期的期限從 一年二十年.我們的租賃協議不包含重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。在計算未來最低租賃付款額的現值時,我們使用租賃中隱含的利率(如可確定)。否則,吾等使用租賃開始時生效的增量借款利率釐定未來最低租賃付款額的現值。此外,我們根據短期租賃租賃若干設備,初步租期少於十二個月。該等短期設備租賃並無記錄於資產負債表。

我們的經營租賃和短期租賃的租賃費用如下:

 

 

截至該年度為止

2020年3月31日

 

 

 

(千美元)

 

經營租賃成本

 

$

13,315

 

短期租賃成本

 

 

1,470

 

總租賃成本

 

$

14,785

 

 

使用權資產和租賃負債在我們的資產負債表中反映如下:

 

 

 

截至該年度為止

2020年3月31日

 

 

 

(千美元)

 

經營租賃:

 

 

 

 

經營租賃使用權資產

 

$

30,530

 

 

 

 

 

 

當期經營租賃負債

 

$

10,207

 

非流動經營租賃負債

 

 

49,809

 

經營租賃負債總額

 

$

60,016

 

在截至2019年12月31日的季度,我們確認了$29.1與我們的石油和天然氣支撐劑業務使用的使用權資產有關的減值。有關減值虧損的其他資料,請參閲腳註(A)。

 

 

86


 

經營租賃之未來付款如下:

 

 

金額

 

財政年度

 

(千美元)

 

2021

 

$

12,036

 

2022

 

 

10,781

 

2023

 

 

10,067

 

2024

 

 

8,222

 

2025

 

 

6,884

 

此後

 

 

24,624

 

租賃付款總額

 

$

72,614

 

減去:推定利息

 

 

(12,598

)

租賃負債現值

 

$

60,016

 

 

 

 

 

 

加權平均剩餘租期(年)

 

 

9.2

 

加權平均貼現率

 

 

3.78

%

(G)負債

長期債務由以下部分組成:

 

 

 

截至3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

循環信貸安排

 

$

560,000

 

 

$

310,000

 

4.500到期的高級無擔保票據百分比2026

 

 

350,000

 

 

 

350,000

 

定期貸款

 

 

665,000

 

 

 

 

私募高級無抵押票據

 

 

 

 

 

36,500

 

債務總額

 

 

1,575,000

 

 

 

696,500

 

減:長期債務的流動部分

 

 

 

 

 

(36,500

)

減:債務產生成本

 

 

(7,685

)

 

 

(4,908

)

長期債務

 

$

1,567,315

 

 

$

655,092

 

 

財政年度,我們循環信貸額度項下借款的加權平均利率,年份2020, 2019年,以及 2018年是 3.6%, 3.4%,以及2.6%,分別。循環信貸機制的利率為 2.8%和3.8%於3月31日, 2020年及 2019年,分別。

於二零二零財政年度,我們定期貸款項下借貸的加權平均利率為 2.8%,這也是2020年3月31日的利率。

 

我們未來五個財政年度及其後的長期債務到期日如下:

 

財政年度

 

金額

 

2021

 

$

 

2022

 

 

 

2023

 

 

1,225,000

 

2024

 

 

 

2025

 

 

 

此後

 

 

350,000

 

總計

 

$

1,575,000

 

 

 

87


 

信貸安排

循環信貸融資

我們有循環信貸安排(循環信貸安排),終止於2022年8月2日。在2019年5月,我們行使了擴大循環信貸安排的選擇權,並將借款能力從500.0百萬至美元750.0100萬美元,但條件是在2021年8月2日,循環信貸機制下的總借款能力將降至#美元665.0循環信貸安排還包括一筆昇華為#美元的Swingline貸款。25.0百萬美元。於2019年12月20日,吾等修訂了循環信貸安排,以(其中包括)(I)修訂有關未償還借款的利率;(Ii)容許完成Kosmos收購;(Iii)允許產生完成Kosmos收購所需的額外債務;(Iv)修改財務契約,以提高循環信貸安排所容許的最高槓杆率;及(V)就選擇替代基準利率以取代Libo利率(定義見循環信貸安排)作出規定。

2020年4月9日除其他事項外,吾等進一步修訂循環信貸安排,以(I)將若干貸款人承諾的到期日由2021年8月2日延長至2022年8月2日,(Ii)修改財務契約以提高本公司(在綜合基礎上)須維持的最高槓杆比率,(Iii)根據當時現有的槓桿比率(定義見循環信貸安排)提高借款定價,該比率基於本公司綜合總負債(定義見循環信貸安排)與綜合EBITDA(定義見循環信貸安排)的比率,及(Iv)進一步限制本公司及其受限制附屬公司(定義見循環信貸安排)作出有限制付款(定義見循環信貸安排),但若干例外情況除外,包括(其中包括)並無違約(定義見循環信貸安排)並持續,並在實施任何該等受限制付款後,按備考基準計算,槓桿率不會高於2.50至1.00.  

循環信貸安排下的借款由本公司所有重要附屬公司提供擔保。*循環信貸安排下的債務不受評級機構評級。根據本公司的選擇權,循環信貸安排項下的未償還本金按浮動利率計息,利率等於(I)調整後的Libo利率(定義見循環信貸安排)加上商定的利差(從125200計劃於2021年到期的貸款的基點, 150250(ii)替代基本利率(定義見循環信貸工具),其為(a)最優惠利率(定義見循環信貸工具),(b)NYFRB(定義見循環信貸工具)加上以下各項中的最高者: 1%的1/2,及(C)調整後的倫敦銀行同業拆息,為期一個月,於該日起計,另加1.0%,在每種情況下加上商定的價差(從25100計劃於2021年到期的貸款的基點, 50150計劃於2022年到期的貸款的基準點),該基準點是根據公司當時的槓桿率按季度確定的。如貸款按備用基本利率計息,則按季支付利息。就按經調整倫敦銀行同業拆息利率計息的貸款而言,須於有關借款利息期間(定義見循環信貸安排)結束時支付利息,除非該利息期間超過三個月,在此情況下,該等利息須在該利息期間首日後每隔三個月支付一次,本公司可選擇最多六個月支付利息。本公司還須就循環信貸機制下未使用的可用借款支付承諾費(從1530計劃於2021年到期的貸款的基點, 2040貸款基點

 

 

88


 

計劃於2022年到期),每季度根據公司當時的槓桿率確定。循環信貸融資包含習慣契約,限制公司及其受限制子公司承擔額外債務的能力;對資產設保;與其他人合併或轉讓或出售資產;進行或訂立某些投資、貸款或擔保;訂立某些互換協議;訂立關聯交易或限制性交易;作出有限制的付款;預付次級債務;並達成售後回租安排。循環信貸工具還要求公司在每個財政季度末保持槓桿率, 4.50:1.00或以下,以及利息覆蓋比率(定義見循環信貸安排)等於或大於2.50到1點我們遵守所有財務比率和測試, 三月 31, 2020。我們有一塊錢560.0循環信貸融資項下的未償還借貸,三月 31, 2020。我們有一塊錢183.5循環信貸機制下可用借款的百萬,扣除未償信用證後,三月 31, 2020,根據我們目前的槓桿率,所有這些資金都可用於未來的借款.

循環信貸安排有一筆$40.0百萬信用證貸款。本公司向各貸款人支付有關該貸款人蔘與信用證的參與費,該費用按相同的適用利率(定義見循環信貸融資),用於確定適用於歐洲美元循環貸款(定義見循環信貸融資)的利率,加上向該等信用證的髮卡銀行支付一次性信用證費用,金額等於 0.125%的初始金額。截至2020年3月31日,我們有$6.5數百萬未償信用證。吾等亦已就合營企業根據其信貸融資作出的任何借貸提供不可撤銷備用信用證。合營公司於過去兩個財政年度並無信貸融資項下的任何借貸,因此,我們於二零二零年及二零一九年財政年度並無發出任何信用證。

定期貸款

於2019年12月20日,我們訂立了一份定期貸款信貸協議(定期貸款協議),建立了$665.0於二零二零年三月,我們用以支付Koom收購事項之部分購買價,以及就Koom收購事項產生之費用及開支。於2020年4月9日,我們修訂了定期貸款協議並將其到期日延長至 2022年8月2日,並修改瞭如下所述的某些其他條款,這些條款與上文所述的循環信貸協議中的條款類似。

定期貸款協議項下的借款以我們的選擇權按浮動利率計息,利率等於(I)備用基本利率(定義見定期貸款協議並與循環信貸安排一致)加上商定的利差(從50150(ii)調整後倫敦銀行同業拆息(定義見定期貸款協議)加上協議利差(範圍為 150250基點),是根據本公司當時的槓桿率(定義見定期貸款協議,並與循環信貸安排一致)按季釐定。公司還必須保持與循環信貸安排一致的槓桿率和利息覆蓋率。

 

 

89


 

2026年到期的4.500%高級無擔保票據

8月2日, 2016年,公司發行美元350.0本金總額為百萬美元4.500到期的優先票據(高級無抵押票據)百分比八月 2026.優先無抵押票據的利息每半年於每年二月一日及八月一日支付,直至所有未償還票據均獲支付為止。優先無抵押票據的地位等同於現有及未來優先債務,包括循環信貸融資及定期貸款。8月1日或之後, 2019年8月1日之前, 2021年,我們可以相當於以下價格贖回部分或全部高級無擔保票據100本金的%,外加全額保險費。從8月1日開始, 2021年,我們可能會贖回部分或全部高級無抵押票據,贖回價格如下(以贖回本金的百分比表示):

 

 

 

百分比

 

2021

 

 

102.25

%

2022

 

 

101.50

%

2023

 

 

100.75

%

2024年及其後

 

 

100.00

%

 

優先無抵押票據包含限制我們及╱或我們的擔保附屬公司建立或允許存在若干留置權;訂立售後租回交易;以及合併、合併或轉讓我們全部或絕大部分資產的能力的契諾。本公司的優先無抵押票據由我們的各附屬公司全部、無條件、共同及個別擔保,這些附屬公司是循環信貸融資及定期貸款的擔保人。有關優先無抵押票據之擔保人之更多資料,請參閲綜合財務報表附註腳註(O)。

私募高級無抵押票據

10月2日, 2019年,我們支付了$36.51000萬元,以將私募優先無抵押票據到期的剩餘票據到期。

其他信息

我們從密蘇裏州的蘇格克里克市租了一家水泥廠。糖溪市發行了工業收入債券,為水泥廠的改善提供了部分資金。根據出售工業收入債券時簽訂的水泥廠租賃,應向糖溪市支付的租賃款項與糖溪市應向工業收入債券持有人支付的款項相同。由於我們持有所有未償還的工業收入債券,因此與我們租賃水泥廠相關的債務不會反映在我們的財務報表上。在本財政年度租約期滿時 2021年,我們有權象徵性地購買水泥廠。

 


 

 

90


 

(H金融工具的公允價值

我們的優先票據的公允價值是根據我們目前類似類型借款安排的遞增借款利率估計的。我們高級無擔保票據於3月31日的公允價值, 2020年如下:

 

 

 

公允價值

 

 

 

(千美元)

 

4.500到期的高級無擔保票據百分比2026

 

$

320,560

 

 

我們長期債務的估計公允價值是基於上市交易的條款相似的類似債務工具的報價(第2級投入)。現金及現金等價物、應收賬款及票據、應付賬款及應計負債的賬面價值接近其於3月31日的公允價值, 2020年,由於這些資產和負債的短期到期日。我們循環信貸安排和定期貸款的公允價值也接近它們在3月31日的賬面價值, 2020.

(I)業務分類

運營部門被定義為企業的組成部分,這些企業從事賺取收入、產生費用的業務活動,並準備單獨的財務信息,由我們的首席運營決策者定期評估,以便分配資源和評估業績。

我們是美國重型建築材料和輕型建築材料的領先供應商。我們的主要產品是商業和住宅建設、公共建設項目以及道路和公路的新建、擴建和維修項目所必需的商品。根據經濟和地理條件的不同,對我們產品的需求通常是週期性和季節性的。我們的產品分佈在許多美國市場,這為我們提供了區域經濟多元化。我們還生產用於水力壓裂的砂,作為我們石油和天然氣支撐劑部門的一部分。

我們的業務被組織成存在以下問題的行業可報告的業務部門。重型材料部門包括水泥和混凝土以及集料部門。輕質材料領域包括石膏牆板和回收紙板領域。石油和天然氣支撐劑部門生產用於石油和天然氣開採的壓裂砂。

我們的業務在美國進行,包括開採石灰石以製造、生產、分銷和銷售波特蘭水泥(一種基本建築材料,是混凝土中必不可少的粘結成分);研磨和銷售礦渣;開採石膏用於製造和銷售石膏牆板;生產和銷售再生紙板給石膏牆板行業和其他紙板轉換商;銷售預拌混凝土;以及開採和銷售骨料(碎石、砂和礫石)和水力壓裂用砂(碎砂)。

我們經營 現代水泥廠(其中一家是通過一家位於德克薩斯州布達的合資企業運營的)礦渣研磨設施,以及 29水泥配送終端。我們的水泥公司專注於美國的心臟地帶,並作為一個綜合網絡運營,主要在加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、肯塔基州、密蘇裏州、內布拉斯加州、內華達州、俄亥俄州、俄克拉何馬州和得克薩斯州銷售產品。我們經營 26預拌混凝土配料廠和在與我們的水泥網絡互補的市場上的骨料加工廠。2017年4月17日,我們出售了位於加州北部的混凝土和骨料公司。 有關出售的更多信息,請參見腳註(C)。

 

 

91


 

我們經營 石膏廠一家再生紙板廠. 我們在整個美國大陸銷售石膏紙板和回收紙板,除了東北部。

我們的石油和天然氣支撐劑業務擁有 壓裂砂處理設施, 壓裂砂乾燥設施,以及 壓裂砂輸送位置。壓裂砂目前被出售到美國各地的頁巖礦牀中。

我們按市場價格計算部門間銷售額。僅就分部報告而言,我們按比例合併我們的50佔合資企業收入和運營收益的百分比,與管理層報告公司內部部門做出運營決策和評估業績的方式一致。

下表載列與我們按分部劃分的業務有關的若干財務資料。我們不會在分部層面分配利息或税項,僅在合併公司層面分配利息或税項。

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

收入-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水泥

 

$

752,002

 

 

$

656,759

 

 

$

651,750

 

混凝土和集料

 

 

182,775

 

 

 

140,173

 

 

 

157,013

 

石膏牆板

 

 

508,145

 

 

 

532,712

 

 

 

491,779

 

紙板

 

 

159,963

 

 

 

167,656

 

 

 

181,742

 

石油和天然氣支撐劑

 

 

46,781

 

 

 

82,987

 

 

 

98,244

 

 

 

 

1,649,666

 

 

 

1,580,287

 

 

 

1,580,528

 

減:分部間收入

 

 

(85,316

)

 

 

(82,553

)

 

 

(88,124

)

減:合資企業收入

 

 

(113,536

)

 

 

(104,493

)

 

 

(105,884

)

 

 

$

1,450,814

 

 

$

1,393,241

 

 

$

1,386,520

 

 

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

分部間收入—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水泥

 

$

21,499

 

 

$

14,408

 

 

$

16,442

 

混凝土和集料

 

 

1,502

 

 

 

1,422

 

 

 

1,335

 

紙板

 

 

62,315

 

 

 

66,723

 

 

 

70,347

 

 

 

$

85,316

 

 

$

82,553

 

 

$

88,124

 

水泥銷售量(百萬噸)—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

全資擁有

 

 

4,975

 

 

 

4,441

 

 

 

4,453

 

合資企業

 

 

956

 

 

 

899

 

 

 

912

 

 

 

 

5,931

 

 

 

5,340

 

 

 

5,365

 

 

 

92


 

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

 

 

 

(千美元)

 

 

 

經營收益—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水泥

 

$

181,330

 

 

$

164,782

 

 

$

179,151

 

混凝土和集料

 

 

17,558

 

 

 

12,866

 

 

 

17,854

 

石膏牆板

 

 

154,614

 

 

 

180,831

 

 

 

158,551

 

紙板

 

 

34,979

 

 

 

35,349

 

 

 

32,758

 

石油和天然氣支撐劑

 

 

(14,634

)

 

 

(28,695

)

 

 

(6,139

)

小計

 

 

373,847

 

 

 

365,133

 

 

 

382,175

 

公司一般和管理費用

 

 

(65,410

)

 

 

(37,371

)

 

 

(41,205

)

減值損失

 

 

(224,267

)

 

 

(220,265

)

 

 

 

訴訟和解和損失

 

 

 

 

 

(1,800

)

 

 

(45,098

)

其他非經營性收入

 

 

(25

)

 

 

2,412

 

 

 

3,728

 

利息及所得税前盈利

 

 

84,145

 

 

 

108,109

 

 

 

299,600

 

利息支出,淨額

 

 

(38,421

)

 

 

(28,374

)

 

 

(27,638

)

所得税前收益

 

$

45,724

 

 

$

79,735

 

 

$

271,962

 

水泥營業收入—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

全資擁有

 

$

138,745

 

 

$

126,217

 

 

$

135,732

 

合資企業

 

 

42,585

 

 

 

38,565

 

 

 

43,419

 

 

 

$

181,330

 

 

$

164,782

 

 

$

179,151

 

資本開支—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水泥

 

$

44,776

 

 

$

76,504

 

 

$

45,088

 

混凝土和集料

 

 

11,898

 

 

 

6,649

 

 

 

4,977

 

石膏牆板

 

 

12,771

 

 

 

10,724

 

 

 

19,382

 

紙板

 

 

62,528

 

 

 

16,603

 

 

 

5,177

 

石油和天然氣支撐劑

 

 

146

 

 

 

52,286

 

 

 

56,872

 

其他,淨額

 

 

 

 

 

6,107

 

 

 

461

 

 

 

$

132,119

 

 

$

168,873

 

 

$

131,957

 

折舊、消耗和攤銷—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水泥

 

$

59,081

 

 

$

52,802

 

 

$

50,891

 

混凝土和集料

 

 

11,142

 

 

 

8,176

 

 

 

7,931

 

石膏牆板

 

 

20,320

 

 

 

20,020

 

 

 

18,179

 

紙板

 

 

8,945

 

 

 

8,541

 

 

 

8,694

 

石油和天然氣支撐劑

 

 

11,310

 

 

 

31,328

 

 

 

26,872

 

公司和其他

 

 

2,720

 

 

 

1,668

 

 

 

1,448

 

 

 

$

113,518

 

 

$

122,535

 

 

$

114,015

 

 

 

 

 

截至3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

可確認資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水泥

 

$

1,980,306

 

 

$

1,289,468

 

 

$

1,247,504

 

混凝土和集料

 

 

136,041

 

 

 

95,084

 

 

 

104,851

 

石膏牆板

 

 

375,946

 

 

 

372,206

 

 

 

386,041

 

紙板

 

 

183,288

 

 

 

138,614

 

 

 

123,819

 

石油和天然氣支撐劑

 

 

14,294

 

 

 

236,357

 

 

 

444,826

 

其他,淨額

 

 

271,145

 

 

 

37,434

 

 

 

60,962

 

 

 

$

2,961,020

 

 

$

2,169,163

 

 

$

2,368,003

 

 

 

 

93


 

分部經營盈利(包括合營公司收入及開支按比例綜合50%權益)指收入減直接經營開支、分部折舊以及分部銷售、一般及行政開支。分部經營收益不包括某些非經常性虧損,例如減值和法律結算。我們按市場價格計算分部間銷售額。公司資產主要包括現金及現金等價物、辦公室資產及其他雜項資產。

披露可識別資產、資本支出以及折舊、消耗和攤銷的基礎符合權益法,與我們在綜合資產負債表和綜合收益表中披露這些賬户的方式相似。

商譽在3月31日的分部細分, 2020年及 2019年情況如下:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

水泥

 

$

205,797

 

 

$

74,214

 

混凝土和集料

 

 

1,639

 

 

 

 

石膏牆板

 

 

116,618

 

 

 

116,618

 

紙板

 

 

7,538

 

 

 

7,538

 

 

 

$

331,592

 

 

$

198,370

 

 

(J)所得税

所得税撥備包括以下部分:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

當期準備金(福利)—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

聯邦制

 

$

(102,080

)

 

$

32,710

 

 

$

58,695

 

狀態

 

 

923

 

 

 

6,536

 

 

 

5,989

 

 

 

 

(101,157

)

 

 

39,246

 

 

 

64,684

 

遞延準備金(福利)—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

聯邦制

 

 

76,255

 

 

 

(21,039

)

 

 

(52,333

)

狀態

 

 

(268

)

 

 

(7,332

)

 

 

2,979

 

 

 

 

75,987

 

 

 

(28,371

)

 

 

(49,354

)

所得税撥備(福利)

 

$

(25,170

)

 

$

10,875

 

 

$

15,330

 

 

 

 

 

94


 

實際税率與聯邦法定税率有所不同,原因如下:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

所得税前收益

 

$

45,724

 

 

$

79,735

 

 

$

271,962

 

按法定税率計算的所得税

 

$

9,602

 

 

$

16,744

 

 

$

85,804

 

税收增加(減少)的原因是—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

國家所得税淨額

 

 

(1,703

)

 

 

(629

)

 

 

6,139

 

法定消耗超過成本

 

 

(3,078

)

 

 

(3,834

)

 

 

(6,341

)

國內生產活動扣除額

 

 

 

 

 

 

 

 

(5,995

)

股票補償的超額税收收益

 

 

307

 

 

 

(651

)

 

 

(4,129

)

膳食和娛樂折扣

 

 

537

 

 

 

610

 

 

 

567

 

人員補償的限制

 

 

1,018

 

 

 

1,434

 

 

 

246

 

2017年減税和就業法案的影響

 

 

 

 

 

 

 

 

(61,692

)

2020年CARES法案的影響

 

 

(35,936

)

 

 

 

 

 

 

學分

 

 

(2,150

)

 

 

(940

)

 

 

 

評税免税額

 

 

2,212

 

 

 

(2,100

)

 

 

 

未確認的税收優惠

 

 

4,200

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

(179

)

 

 

241

 

 

 

731

 

所得税撥備

 

$

(25,170

)

 

$

10,875

 

 

$

15,330

 

實際税率

 

 

(55

)%

 

 

14

%

 

 

6

%

 

遞延所得税的組成部分如下:

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

產生遞延税項負債的項目—

 

 

 

 

 

 

 

 

增值税折舊和攤銷

 

$

(199,096

)

 

$

(108,505

)

國家所得税淨額

 

 

(12,225

)

 

 

(9,236

)

使用權資產

 

 

(5,441

)

 

 

 

其他

 

 

(5,764

)

 

 

(5,628

)

遞延税項負債總額

 

$

(222,526

)

 

$

(123,369

)

產生遞延税項資產的項目—

 

 

 

 

 

 

 

 

應計金額變動

 

$

9,373

 

 

$

8,601

 

可消耗資產

 

 

12,632

 

 

 

8,995

 

庫存

 

 

7,217

 

 

 

6,046

 

壞賬

 

 

2,642

 

 

 

2,169

 

長期獎勵計劃

 

 

5,590

 

 

 

5,154

 

貸方和其他結轉

 

 

19,861

 

 

 

12,289

 

租賃責任

 

 

11,384

 

 

 

 

養老金

 

 

937

 

 

 

921

 

小計

 

 

69,636

 

 

 

44,175

 

評税免税額

 

 

(13,777

)

 

 

(11,565

)

遞延税項資產總額

 

$

55,859

 

 

$

32,610

 

 

我們根據其可變現價值的估計記錄遞延税項資產及負債,而該等估計則基於可能的未來税務後果。在評估估值撥備的需要時,吾等考慮與變現遞延税項資產可能性有關的正面及負面證據。如果根據現有證據的權重,遞延税項資產很可能無法變現,我們記錄估值津貼。

 

 

95


 

財年 2020我們記錄了 加價V評價 A遞延所得税資產 $2.2百萬美元。這是e 在……裏面摺痕是因為 有關遞延税項資產變現的估計變動, 某些州所得税抵免.

我們有聯邦和州的淨運營損失結轉額為美元5.4截至2020年3月31日,約為美元1.02019年3月31日,百萬。我們有聯邦研究與開發(R & D)和州所得税抵免,2.22020年3月31日,百萬美元,美元2.0於2019年3月31日,已扣除估值津貼。聯邦研發信貸可以結轉 20年,國家所得税抵免可以無限期結轉。

我們在美國聯邦和各州司法管轄區提交所得税申報表。本公司目前正接受截至2017年3月31日止年度及未來美國聯邦所得税審查。

不確定的税收狀況

我們受到聯邦、州和地方各級税務機關的審計審查,這些司法管轄區的税務機關可能會對任何退貨項目的處理或報告提出質疑。税務機關質疑的税務事項通常很複雜;因此,這些質疑的最終結果是不確定的。

我們審查和評估所有存在不確定性的税務頭寸,如果受到挑戰,我們將以更有可能的最終結果為標準進行評估。只有當達到最有可能達到的門檻時,我們才會衡量和記錄税收優惠或支出。截至2020年、2019年及2018年3月31日止年度未確認税務利益變動如下:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

年初餘額

 

$

 

 

$

 

 

$

 

與本期税務狀況有關的增加

 

 

4,200

 

 

 

 

 

 

 

與本期税務狀況有關的減少

 

 

 

 

 

 

 

 

 

付款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

4,200

 

 

$

 

 

$

 

 

我們記錄了一美元4.2由於我們將對2020財年聯邦納税申報單採取與IRC第163(J)條下的利息限制相關的立場,以及由此產生的CARE法案允許的結轉,因此我們將持有這一準備金。此納税申報單立場反映了美國財政部法規的預期更新。我們為財務報告目的記錄了準備金,以反映美國財政部目前根據第163(J)條提出的法規,這些法規尚未撤回。在發佈新的指導意見時,我們將重新評估這一儲備,目前預計將於2020年公佈。

我們將與不確定的税收狀況相關的利息和罰金歸類為當期所得税費用。我們錄製了不是分別截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的每個財年的利息和罰款。

 

 

96


 

減税和就業法案

《減税和就業法案》(以下簡稱《法案》)於2017年12月22日頒佈。除其他變化外,該法案將美國聯邦公司税率從35%至21%,允許立即100扣除某些資本支出的百分比,廢除國內生產扣除,並進一步限制某些高管薪酬的扣除。2017年12月,我們記錄了1美元的税收優惠61.7在對該法案的税收影響進行初步評估後,由於公司税率的變化減少了我們的遞延納税負債,我們的遞延納税負債減少了100萬歐元。在截至2018年12月31日的季度,我們最終完成了該法案的會計核算,臨時計算沒有實質性變化。

CARE法案

CARE法案於2020年3月27日頒佈。在其他變化中,CARE法案允許五年制從2018年開始到2021年結束的淨營業虧損(NOL)的結轉。在2020年3月,我們記錄了1美元的税收優惠35.9與上一年度納税期間NOL的結轉和使用有關的100萬美元,其税率高於當前法定税率。CARE法案創造的總體利益部分被相關的$4.2由於IRC第163(J)條規定的利息限制,我們記錄了100萬美元的準備金。

(K)承諾和或有事項

我們的運營和物業必須遵守範圍廣泛且不斷變化的聯邦、州和地方法律;管理環境保護的法規和法令;以及與工人健康和工作場所安全相關的法律。我們仔細考慮這些法律和法規規定的要求,並在我們所有的運營單位制定程序來監督合規性。根據這些法律和法規被確定為潛在風險的任何事項,管理層都會仔細審查,以確定我們的潛在責任。儘管管理層不知道根據公認會計原則需要應計的任何風險,但不能保證以前或未來的運營最終不會導致違反、索賠或與這些法規相關的其他負債。

我們根據工人補償及責任保險保單設有若干免賠限額,有關儲備乃根據已知及預期索償之未貼現估計成本而設立。我們已就工人補償及汽車及一般責任自保訂立備用信用證協議。3月31日, 二零二零年,我們根據該等未償還信用證有或然負債約為美元。6.5萬吾等亦已就合營企業根據其信貸融資作出的任何借貸提供不可撤銷備用信用證。合營公司於過去兩個財政年度並無信貸融資項下的任何借貸,因此,我們於二零二零年及二零一九年財政年度並無發出任何信用證。

我們目前對低於美元的業績負有或有責任。31.0某些州和市政當局及其相關機構要求的履約保證金為100萬美元。債券主要用於某些填海義務和採礦許可證。我們已就履約保證下的任何風險向承保保險公司作出賠償。在我們過去的經驗中,沒有人對這些金融工具提出實質性的索賠。

 

 

97


 

其他

在正常的業務過程中,我們執行合同,涉及行業標準的賠償和特定於交易的賠償,如出售企業。這些賠償可能包括與下列任何事項有關的索賠:環境和税務事項;知識產權;政府條例和與僱傭有關的事項;客户、供應商、建築承包商和其他商業合同關係;以及財務事項。雖然無法估計根據此類協議我們可能面臨的最高金額,但管理層認為,這些賠償預計不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們目前有不是第三方債務的未償還擔保。

我們有某些遠期採購合同,主要是天然氣,這些合同在日曆上到期 2020年和2021年。合同約為 25佔我們預期天然氣使用量的%。

 

(L)股票期權計劃

8月7日, 2013年,我們的股東批准了鷹材料公司修訂和重新啟動的激勵計劃(該計劃),該計劃增加了我們被授權發行的股票作為獎勵3,000,000 (1,500,000其中可以是股票獎勵)。根據該計劃的條款,我們可以向公司員工和董事會成員發放股票獎勵,包括股票期權、限制性股票單位(RSU)、限制性股票和股票增值權。在核準該計劃之前已未支付的賠償金仍未支付。我們董事會的薪酬委員會規定了根據該計劃授予股權獎勵的條款。

長期補償計劃

選項

在五月份 2019年,董事會薪酬委員會批准向若干高級職員及主要僱員授出合共 100,849只有在滿足某些業績條件時才能獲得的股票期權(財政部, 2020年員工績效股票期權授予)。 2019財年員工績效股票期權授予的績效標準是基於實現若干水平的股本回報率(定義見期權協議),範圍為 10.0%至20.0%,截至2020年3月31日的財政年度。如果股本回報率為20.0%或更高,則所有股票期權都是賺取的,所賺取的股份百分比按比例減少到大約 66.7%,如果股本回報率為10.0%。倘本公司未能達致最少10. 0%之權益回報率,則所有授出之購股權將被沒收。於二零二零財政年度,經調整股本回報率約為 16.4%;因此, 88,755已賺取購股權,餘下的購股權已被沒收。獲得的股票期權將按比例到期, 四年,首四份購股權於釐定日期後即時失效,其餘購股權歸屬於 3月31日, 2021穿過 2023.股票期權有一個期限, 10自授予之日起數年。賠償委員會還批准了 84,043將計時股票期權授予相同的高級管理人員和關鍵員工,這些股票期權按比例授予四年制期間(2020財年員工時間歸屬股票期權授予)。股票期權有一個期限, 10自授予之日起數年。

 

 

98


 

財政期間發行的所有股票期權 2020 2019於授出日期採用柏力克—舒爾斯期權定價模式估值。 布萊克—斯科爾斯模型中用於對期權獎勵進行估值的加權平均假設 2020 2019具體如下:

 

 

 

2020

 

 

2019

 

股息率

 

 

1.3

%

 

 

1.3

%

預期波動率

 

 

31.4

%

 

 

32.7

%

無風險利率

 

 

2.31

%

 

 

2.85

%

預期壽命

 

6.0年份

 

 

6.0年份

 

 

所有尚未行使的股票期權獎勵的股票期權支出約為美元4.5百萬,$3.8百萬美元,以及$4.3截至3月31日止年度, 分別為2020年、2019年和2018年。3月31日, 2020年,大約有$7.2與尚未行使的股票期權有關的未確認補償成本,預計將在加權平均期間內確認, 2.4好幾年了。

下表列示於呈列年度之購股權活動:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

的股份

 

 

加權的-

平均值

鍛鍊

價格

 

 

的股份

 

 

加權的-

平均值

鍛鍊

價格

 

 

的股份

 

 

加權的-

平均值

鍛鍊

價格

 

年初未行使期權

 

 

1,042,925

 

 

$

76.88

 

 

 

958,136

 

 

$

72.52

 

 

 

1,323,379

 

 

$

66.07

 

授與

 

 

187,375

 

 

$

91.58

 

 

 

125,734

 

 

$

103.53

 

 

 

119,986

 

 

$

100.20

 

已鍛鍊

 

 

(62,326

)

 

$

88.28

 

 

 

(38,748

)

 

$

54.27

 

 

 

(448,295

)

 

$

60.27

 

取消

 

 

(7,883

)

 

$

102.69

 

 

 

(2,197

)

 

$

100.88

 

 

 

(36,934

)

 

$

79.97

 

年末未行使購股權

 

 

1,160,091

 

 

$

80.36

 

 

 

1,042,925

 

 

$

76.88

 

 

 

958,136

 

 

$

72.52

 

年底可撤銷的期權

 

 

868,081

 

 

 

 

 

 

 

761,564

 

 

 

 

 

 

 

651,218

 

 

 

 

 

授出購股權之加權平均公平值

年內

 

 

 

 

 

$

27.35

 

 

 

 

 

 

$

33.11

 

 

 

 

 

 

$

33.37

 

 

 

下表概述了截至3月31日尚未行使的股票期權的信息, 2020:

 

 

 

未完成的期權

 

 

可行使的期權

 

行權價格區間

 

數量

股票

傑出的

 

 

加權

平均值

剩餘

合同

生命

 

 

加權的-

平均值

鍛鍊

價格

 

 

數量

股票

傑出的

 

 

加權的-

平均值

鍛鍊

價格

 

$23.17 - $29.84

 

 

65,912

 

 

 

1.35

 

 

$

23.27

 

 

 

65,912

 

 

$

23.27

 

$33.43 - $37.34

 

 

57,728

 

 

 

2.21

 

 

$

34.03

 

 

 

57,728

 

 

$

34.03

 

$53.22 - $77.67

 

 

267,763

 

 

 

5.28

 

 

$

72.46

 

 

 

233,949

 

 

$

72.37

 

$79.73 - $106.24

 

 

768,688

 

 

 

6.72

 

 

$

91.49

 

 

 

510,492

 

 

$

89.24

 

 

 

 

1,160,091

 

 

 

5.86

 

 

$

80.36

 

 

 

868,081

 

 

$

76.01

 

 

3月31日, 2020年,尚未行使及可行使購股權的總內在價值約為美元。3.8萬截至3月31日的財政年度內行使的期權總內在價值, 2020年,2019年和2018年約為$2.2百萬,$2.1百萬美元和美元18.7分別為100萬美元。

 

 

99


 

限制性股票

在五月份 2019年,薪酬委員會批准向若干高級職員及主要僱員發放合共 51,112如果滿足某些績效條件,將獲得的績效歸屬受限制股票份額(2020財年員工限制股票績效獎勵)。 論財政的績效標準 2020員工限制性股票績效獎基於達到一定水平的股本回報率(如協議所定義),範圍為10.0%至20.0%,截至3月31日的財年, 2020.如果股本回報率為20.0%或以上,則所有限制性股份將被賺取,所賺取股份的百分比將按比例減少至約 66.7%,如果股本回報率為10.0%。倘本公司未能取得至少10. 0%的權益回報率,則所有獎勵將被沒收。在財政期間 二零二零年,經調整股本回報率約為 16.4%;因此, 44,985已賺得股份,其餘股份已被沒收。對賺取股份的限制將逐漸失效, 四年,第一個第四個限制在確定日期後立即失效,其餘限制在3月31日, 2021穿過 2023.賠償委員會還批准了 42,591在四年內按比例授予相同的官員和關鍵僱員的時間授予限制性股票的股份(財政部, 2020年員工限制性股票時間歸屬獎)。兩個財政 2020年員工限制性股票績效獎及財政年度 2020年僱員限制性股票時間歸屬獎勵按授出日期股票收市價估值,並於2020年12月30日內支銷。 四年制句號。

在8月份 2019年,我們授予董事會成員 24,589董事會的董事會成員 2020年限制性股票獎勵), 六個月在授予日期之後。董事會財政 二零二零年受限制股票獎勵按授出日期的股票收市價估值,並於一年內支銷。 六個月句號。

受限制股份之公平值乃根據授出日期之股價估計。下表概述截至2020年、2019年及2018年3月31日止財政年度未歸屬受限制股份的活動:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

的股份

 

 

加權

平均值

授予日期

公允價值

 

 

的股份

 

 

加權

平均值

授予日期

公允價值

 

 

的股份

 

 

加權

平均值

授予日期

公允價值

 

年初未歸屬的限制性股票

 

 

300,115

 

 

$

78.94

 

 

 

328,059

 

 

$

72.52

 

 

 

371,213

 

 

$

66.07

 

授與

 

 

118,292

 

 

$

90.08

 

 

 

121,836

 

 

$

105.73

 

 

 

107,964

 

 

$

100.20

 

既得

 

 

(169,347

)

 

$

92.98

 

 

 

(147,790

)

 

$

75.94

 

 

 

(119,187

)

 

$

60.27

 

被沒收

 

 

(15,940

)

 

$

58.64

 

 

 

(1,990

)

 

$

100.88

 

 

 

(31,931

)

 

$

79.97

 

年末未歸屬受限制股票

 

 

233,120

 

 

$

75.35

 

 

 

300,115

 

 

$

78.94

 

 

 

328,059

 

 

$

72.52

 

 

與限制性股份有關的損失為美元15.3百萬,$11.3百萬美元,以及$9.6截至3月31日的財政年度, 2020, 2019年,以及 2018年,分別。3月31日, 2020年, 233,000有剩餘限制的股份,其中$15.4百萬美元的未掙報酬將在加權平均期間內確認, 2.2好幾年了。

根據本計劃,未來可授予股票期權、限制性股票單位、股票增值權和限制性股票的股份數量為 3,755,8713月31日, 2020.在現有股份中,共有 1,219,192可用於未來的限制性股票和限制性股票單位授予。

 

 

 

100


 

(M)淨利息支出

利息費用淨額包括以下組成部分:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

利息收入

 

$

(34

)

 

$

(123

)

 

$

(14

)

利息支出

 

 

36,956

 

 

 

27,329

 

 

 

26,433

 

其他費用

 

 

1,499

 

 

 

1,168

 

 

 

1,219

 

利息支出,淨額

 

$

38,421

 

 

$

28,374

 

 

$

27,638

 

 

利息收入包括超額現金投資所賺取的利息。利息支出的組成部分包括與循環信貸工具、定期貸款、優先無擔保票據、私募優先無擔保票據以及基於循環信貸工具未使用部分的承諾費用。其他開支包括債務發行成本攤銷及循環信貸融資成本。

(N)養卹金和利潤分享計劃

我們為員工提供多重退休和利潤分享計劃。

養老金計劃

我們有數項界定福利及界定供款退休計劃,合共涵蓋絕大部分員工。根據涵蓋某些小時工的固定福利計劃支付的福利是根據服務年數和每名僱員在過去幾年就業中的合格補償額計算的。我們的資金政策是一般供款可扣除所得税的金額。福利責任、計劃資產公平值及界定福利計劃資金狀況之年度計量日期為3月31日。

 

 

101


 

下表提供了截至2010年3月31日的兩年期間所有固定福利計劃的計劃資產的債務和公允價值的對賬, 截至2020年3月31日的資金狀況聲明, 2019:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

福利義務的對賬--

 

 

 

 

 

 

 

 

4月1日的福利義務,

 

$

33,730

 

 

$

33,370

 

服務成本—期間賺取的利益

 

 

339

 

 

 

399

 

預計利益義務的利息成本

 

 

1,351

 

 

 

1,347

 

精算(收益)損失

 

 

2,464

 

 

 

(306

)

已支付的福利

 

 

(1,183

)

 

 

(1,080

)

3月31日的福利義務,

 

$

36,701

 

 

$

33,730

 

計劃資產公允價值對賬—

 

 

 

 

 

 

 

 

計劃資產於4月1日的公允價值,

 

$

36,541

 

 

$

33,412

 

計劃資產的實際回報率

 

 

3,651

 

 

 

2,169

 

僱主供款

 

 

 

 

 

2,040

 

已支付的福利

 

 

(1,183

)

 

 

(1,080

)

計劃資產於3月31日的公允價值,

 

 

39,009

 

 

 

36,541

 

資金狀況—

 

 

 

 

 

 

 

 

截至3月31日,

 

$

2,308

 

 

$

2,811

 

在資產負債表中確認的金額包括─

 

 

 

 

 

 

 

 

其他資產

 

$

2,308

 

 

$

2,811

 

累計其他綜合損失:

 

 

 

 

 

 

 

 

精算淨虧損

 

 

4,709

 

 

 

4,346

 

前期服務成本

 

 

 

 

 

19

 

累計其他綜合虧損

 

$

4,709

 

 

$

4,365

 

重新分類至留存收益

 

 

 

 

 

 

税收影響

 

 

(1,149

)

 

 

(1,049

)

累計其他綜合損失,扣除税項

 

$

3,560

 

 

$

3,316

 

 

下表概述本公司於二零二零年及二零一九年三月三十一日的預計利益義務、累計利益義務及計劃資產公允價值:

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

預計福利義務

 

$

36,701

 

 

$

33,730

 

累積利益義務

 

$

36,701

 

 

$

33,727

 

計劃資產的公允價值

 

$

39,009

 

 

$

36,541

 

 

截至3月31日的財政年度的定期養卹金淨成本, 2020, 2019年,以及 2018年,包括以下組成部分:

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(美元以千為單位)

 

服務成本—期間賺取的利益

 

$

339

 

 

$

399

 

 

$

710

 

預計受益義務的利息成本

 

 

1,351

 

 

 

1,347

 

 

 

1,466

 

計劃資產的預期回報率

 

 

(1,702

)

 

 

(1,853

)

 

 

(2,137

)

已確認精算淨損失

 

 

153

 

 

 

230

 

 

 

566

 

前期服務成本攤銷

 

 

19

 

 

 

61

 

 

 

269

 

安置點

 

 

 

 

 

 

 

 

649

 

定期養老金淨成本

 

$

160

 

 

$

184

 

 

$

1,523

 

 

 

 

102


 

在2018財年第四季度,我們提議支付不再為公司工作但尚未退休的遞延歸屬參與者。我們花了大約$3.92018年3月,這些參與者。就這筆付款而言,我們確認了約500美元的結算成本。0.6百萬美元。

今後五年以及今後五年根據養卹金計劃支付的預計養卹金數額如下(千美元):

 

財政年度

 

總計

 

2021

 

$

1,586

 

2022

 

$

1,673

 

2023

 

$

1,721

 

2024

 

$

1,765

 

2025

 

$

1,892

 

2026-2030

 

$

10,197

 

 

下表列出了對定期福利費用淨額和福利債務現值進行精算計算時使用的假設:

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

定期福利淨成本-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貼現率

 

 

4.09

%

 

 

4.12

%

 

 

4.03

%

計劃資產的預期回報率

 

 

4.75

%

 

 

5.50

%

 

 

7.50

%

補償增值率

 

 

3.50

%

 

 

3.50

%

 

 

3.50

%

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

福利義務-

 

 

 

 

 

 

 

 

貼現率

 

 

3.64

%

 

 

4.09

%

補償增值率

 

 

3.50

%

 

 

3.50

%

 

計劃資產的預期長期收益率是反映投資組合長期預期加權平均收益率的假設。為了確定這一比率,我們對支撐資本資產回報的關鍵組成部分進行了估計,其中包括:基於市場的通脹估計、實際無風險回報率、收益率曲線結構、信用風險溢價和股票風險溢價。我們酌情使用這些組成部分來制定我們所採用的預期長期管理辦法的基準估計數。

養老金計劃在3月31日的近似加權平均資產配置, 2020年及 2019年和目標分配範圍如下:

 

 

 

 

 

3月31日計劃資產的百分比,

 

 

 

範圍

目標分配

 

2020

 

 

2019

 

資產類別-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券

 

10 – 20%

 

 

9

%

 

 

14

%

債務證券

 

60 – 90%

 

 

89

%

 

 

85

%

其他

 

0 – 20%

 

 

2

%

 

 

1

%

總計

 

 

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

 

103


 

我們的養老金投資戰略是作為綜合管理過程的一部分制定的,該過程考慮了每個計劃中資產和負債之間的相互作用。這些戰略不僅考慮計劃資產的預期風險和回報,而且還考慮負債的詳細精算預測以及計劃一級的目標,如預計繳款、費用和供資狀況。

養老金本金投資策略包括資產配置策略和主動資產管理策略。鑑於該計劃目前的供資狀況,已確定了目標資產分配的範圍。每種資產類別都由一家或多家外部基金管理公司積極管理,其目標是產生超過基於市場基準的淨管理費的回報。這些計劃中沒有一項持有任何經驗股票。

根據我們目前的精算估計,我們預計捐款約為#美元。0.5百萬至美元1.02000萬美元的固定福利計劃 2021.

我們的固定收益計劃截至3月31日按類別劃分的綜合資產的公允價值, 2020年及 2019年情況如下:

 

 

 

3月31日,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元)

 

股權證券

 

$

3,470

 

 

$

4,525

 

固定收益證券

 

 

34,579

 

 

 

31,516

 

房地產基金

 

 

107

 

 

 

144

 

商品掛鈎基金

 

 

 

 

 

212

 

現金等價物

 

 

853

 

 

 

144

 

總計

 

$

39,009

 

 

$

36,541

 

界定福利計劃綜合資產之公平值乃使用綜合財務報表附註(A)所述輸入數據之公平值層級釐定。

截至3月31日,按輸入數據類別劃分的公平值, 2020年情況如下:

 

 

 

報價在

活躍的市場

對於相同的

資產(1級)

 

 

重要的其他人

可觀察到的

輸入(2級)

 

 

意義重大

看不見

輸入(3級)

 

 

總計

 

資產類別

 

(千美元)

 

股權證券

 

$

 

 

$

3,470

 

 

$

 

 

$

3,470

 

固定收益證券

 

 

 

 

 

34,579

 

 

 

 

 

 

34,579

 

房地產基金

 

 

 

 

 

107

 

 

 

 

 

 

107

 

現金等價物

 

 

853

 

 

 

 

 

 

 

 

 

853

 

 

 

$

853

 

 

$

38,156

 

 

$

 

 

$

39,009

 

於二零一九年三月三十一日按輸入數據類別劃分的公平值如下:

 

 

 

報價在

活躍的市場

對於相同的

資產(1級)

 

 

重要的其他人

可觀察到的

輸入(2級)

 

 

意義重大

看不見

輸入(3級)

 

 

總計

 

資產類別

 

(千美元)

 

股權證券

 

$

 

 

$

4,525

 

 

$

 

 

$

4,525

 

固定收益證券

 

 

 

 

 

31,516

 

 

 

 

 

 

31,516

 

房地產基金

 

 

 

 

 

144

 

 

 

 

 

 

144

 

商品掛鈎基金

 

 

 

 

 

212

 

 

 

 

 

 

212

 

現金等價物

 

 

144

 

 

 

 

 

 

 

 

 

144

 

 

 

$

144

 

 

$

36,397

 

 

$

 

 

$

36,541

 

 

 

 

104


 

股票證券包括交易不活躍的基金。這些基金由投資經理管理,主要投資於指數。其餘基金(不包括現金)主要是對機構基金的投資。

利潤分享計劃

我們還提供利潤分享計劃,基本上覆蓋所有受薪員工和某些小時工。利潤分享計劃是由僱主可自由支配的繳費提供資金的固定繳款計劃;僱員也可以繳納其基本年薪的一定百分比。員工完全歸屬於他們自己的貢獻,並完全歸屬於超過四年制句號。與僱主為我們計劃的可自由支配供款有關的費用總計為$8.2百萬,$8.0百萬美元,以及$8.4財政年度百萬美元 2020, 2019年,以及 2018年,分別。

因上一筆交易而成為我們員工的個人獲得的福利與賣方福利計劃所提供的福利大致相當。這些計劃包括賣方的401(k)計劃,該計劃允許僱主匹配小時工的百分比。因此,我們為每小時利潤分享計劃作出了相應貢獻,總額為美元0.7百萬,$0.6百萬美元,以及$0.6在財政年度內,這些僱員的支出為1000萬美元 2020, 2019年,以及 2018年,分別。

大致五十的員工屬於不同的多僱主計劃。參加多僱主計劃的僱員的集體談判協議將於#年到期。二月 20242025年3月.我們與這些計劃有關的費用約為美元1.7百萬,$1.5百萬美元,以及$1.6財政年度百萬美元 2020, 2019年,以及 2018年,分別。我們預計2021財年與該等計劃有關的總開支將約為美元。1.8百萬美元。

(O)4.500%優先無擔保票據的擔保人的財務報表

8月2日, 二零一六年,本公司完成其優先無抵押票據的公開發售。優先無擔保票據是本公司的優先無擔保債務,並根據本公司現有的貨架登記聲明提交給美國證券交易委員會。

優先無抵押票據由本公司所有全資附屬公司擔保,所有擔保均為全額無條件,且為共同及個別擔保。以下未經審計的簡明合併財務報表分別列出母公司(Eagle Materials Inc.)的盈利和綜合盈利、資產負債表和現金流量,及承包商(均為Eagle Materials Inc.之全資附屬公司)與沖銷分錄(千美元)相結合。


 

 

105


 

簡明綜合收益表及

截至2020年3月31日止年度的綜合盈利

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

收入

 

$

 

 

$

1,450,814

 

 

$

 

 

$

1,450,814

 

銷貨成本

 

 

 

 

 

1,119,552

 

 

 

 

 

 

1,119,552

 

毛利

 

 

 

 

 

331,262

 

 

 

 

 

 

331,262

 

未合併合營企業收益中的權益

 

 

42,585

 

 

 

42,585

 

 

 

(42,585

)

 

 

42,585

 

子公司盈利中的權益

 

 

100,225

 

 

 

 

 

 

(100,225

)

 

 

 

公司一般和行政費用

 

 

(56,695

)

 

 

(8,715

)

 

 

 

 

 

(65,410

)

減值損失

 

 

 

 

 

(224,267

)

 

 

 

 

 

(224,267

)

其他營業外收入(虧損)

 

 

(697

)

 

 

672

 

 

 

 

 

 

(25

)

利息支出,淨額

 

 

(38,372

)

 

 

(49

)

 

 

 

 

 

(38,421

)

所得税前收益

 

 

47,046

 

 

 

141,488

 

 

 

(142,810

)

 

 

45,724

 

所得税

 

 

23,848

 

 

 

1,322

 

 

 

 

 

 

25,170

 

淨收益

 

$

70,894

 

 

$

142,810

 

 

$

(142,810

)

 

$

70,894

 

淨收益

 

$

70,894

 

 

$

142,810

 

 

$

(142,810

)

 

$

70,894

 

福利計劃精算淨變動,扣除税後

 

 

(265

)

 

 

(265

)

 

 

265

 

 

 

(265

)

綜合收益

 

$

70,629

 

 

$

142,545

 

 

$

(142,545

)

 

$

70,629

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

簡明綜合收益表及

截至2019年3月31日止年度的綜合盈利

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

收入

 

$

 

 

$

1,393,241

 

 

$

 

 

$

1,393,241

 

銷貨成本

 

 

 

 

 

1,066,673

 

 

 

 

 

 

1,066,673

 

毛利

 

 

 

 

 

326,568

 

 

 

 

 

 

326,568

 

未合併合營企業收益中的權益

 

 

38,565

 

 

 

38,565

 

 

 

(38,565

)

 

 

38,565

 

子公司盈利中的權益

 

 

77,954

 

 

 

 

 

 

(77,954

)

 

 

 

公司一般和行政費用

 

 

(31,744

)

 

 

(5,627

)

 

 

 

 

 

(37,371

)

減值損失

 

 

 

 

 

(220,265

)

 

 

 

 

 

(220,265

)

法律解決方案

 

 

 

 

 

(1,800

)

 

 

 

 

 

(1,800

)

其他非經營性收入

 

 

(390

)

 

 

2,802

 

 

 

 

 

 

2,412

 

利息支出,淨額

 

 

(28,325

)

 

 

(49

)

 

 

 

 

 

(28,374

)

所得税前收益

 

 

56,060

 

 

 

140,194

 

 

 

(116,519

)

 

 

79,735

 

所得税

 

 

12,800

 

 

 

(23,675

)

 

 

 

 

 

(10,875

)

淨收益

 

$

68,860

 

 

$

116,519

 

 

$

(116,519

)

 

$

68,860

 

淨收益

 

$

68,860

 

 

$

116,519

 

 

$

(116,519

)

 

$

68,860

 

福利計劃精算淨變動,扣除税後

 

 

696

 

 

 

696

 

 

 

(696

)

 

 

696

 

綜合收益

 

$

69,556

 

 

$

117,215

 

 

$

(117,215

)

 

$

69,556

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

簡明綜合收益表及

截至2018年3月31日止年度的綜合收益

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

收入

 

 

 

 

$

1,386,520

 

 

$

 

 

$

1,386,520

 

銷貨成本

 

 

 

 

 

1,047,764

 

 

 

 

 

 

1,047,764

 

毛利

 

 

 

 

 

338,756

 

 

 

 

 

 

338,756

 

未合併合營企業收益中的權益

 

 

43,419

 

 

 

43,419

 

 

 

(43,419

)

 

 

43,419

 

子公司盈利中的權益

 

 

289,950

 

 

 

 

 

 

(289,950

)

 

 

 

公司一般和行政費用

 

 

(37,825

)

 

 

(3,380

)

 

 

 

 

 

(41,205

)

法律解決方案

 

 

(45,098

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(45,098

)

其他非經營性收入

 

 

(233

)

 

 

3,961

 

 

 

 

 

 

3,728

 

利息支出,淨額

 

 

(27,609

)

 

 

(29

)

 

 

 

 

 

(27,638

)

所得税前收益

 

 

222,604

 

 

 

382,727

 

 

 

(333,369

)

 

 

271,962

 

所得税

 

 

34,028

 

 

 

(49,358

)

 

 

 

 

 

(15,330

)

淨收益

 

$

256,632

 

 

$

333,369

 

 

$

(333,369

)

 

$

256,632

 

淨收益

 

$

256,632

 

 

$

333,369

 

 

$

(333,369

)

 

 

256,632

 

福利計劃精算淨變動,扣除税後

 

 

3,384

 

 

 

3,384

 

 

 

(3,384

)

 

 

3,384

 

綜合收益

 

$

260,016

 

 

$

336,753

 

 

$

(336,753

)

 

$

260,016

 

 

 

 

106


 

於2020年3月31日的簡明綜合資產負債表

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動資產—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

116,269

 

 

$

2,379

 

 

$

 

 

 

118,648

 

應收賬款和應收票據

 

 

531

 

 

 

151,255

 

 

 

 

 

 

151,786

 

盤存

 

 

 

 

 

272,508

 

 

 

 

 

 

272,508

 

應收所得税

 

 

128,413

 

 

 

 

 

 

 

 

 

128,413

 

預付資產和其他流動資產

 

 

953

 

 

 

5,909

 

 

 

 

 

 

6,862

 

流動資產總額

 

 

246,166

 

 

 

432,051

 

 

 

 

 

 

678,217

 

財產、廠房和設備、淨值

 

 

6,606

 

 

 

1,755,503

 

 

 

 

 

 

1,762,109

 

應收票據

 

 

 

 

 

9,139

 

 

 

 

 

 

9,139

 

對合資企業的投資

 

 

70

 

 

 

73,888

 

 

 

 

 

 

73,958

 

經營租賃使用權資產

 

 

9,765

 

 

 

20,765

 

 

 

 

 

 

30,530

 

對子公司的投資及來自子公司的投資

 

 

2,489,326

 

 

 

179,398

 

 

 

(2,668,724

)

 

 

 

遞延税項資產

 

 

11,409

 

 

 

 

 

 

(11,409

)

 

 

 

商譽和無形資產淨額

 

 

 

 

 

396,463

 

 

 

 

 

 

396,463

 

其他資產

 

 

4,417

 

 

 

6,187

 

 

 

 

 

 

10,604

 

 

 

$

2,767,759

 

 

$

2,873,394

 

 

$

(2,680,133

)

 

$

2,961,020

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動負債—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應付帳款

 

$

6,365

 

 

$

79,832

 

 

$

 

 

$

86,197

 

應計負債

 

 

33,409

 

 

 

39,884

 

 

 

 

 

 

73,293

 

經營租賃負債

 

 

1,180

 

 

 

9,027

 

 

 

 

 

 

10,207

 

流動負債總額

 

 

40,954

 

 

 

128,743

 

 

 

 

 

 

169,697

 

長期債務

 

 

1,567,315

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,567,315

 

非流動經營租賃負債

 

 

12,249

 

 

 

37,560

 

 

 

 

 

 

49,809

 

其他長期負債

 

 

 

 

 

39,689

 

 

 

 

 

 

39,689

 

公司簡介

 

 

179,398

 

 

 

6,324,504

 

 

 

(6,503,902

)

 

 

 

遞延所得税

 

 

 

 

 

178,076

 

 

 

(11,409

)

 

 

166,667

 

總負債

 

 

1,799,916

 

 

 

6,708,572

 

 

 

(6,515,311

)

 

 

1,993,177

 

股東權益總額

 

 

967,843

 

 

 

(3,835,178

)

 

 

3,835,178

 

 

 

967,843

 

 

 

$

2,767,759

 

 

$

2,873,394

 

 

$

(2,680,133

)

 

$

2,961,020

 

 

 

 

107


 

2019年3月31日的簡明綜合資產負債表

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動資產—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

5,779

 

 

$

2,822

 

 

$

 

 

$

8,601

 

應收賬款和應收票據

 

 

437

 

 

 

128,285

 

 

 

 

 

 

128,722

 

盤存

 

 

 

 

 

275,194

 

 

 

 

 

 

275,194

 

應收所得税

 

 

5,480

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,480

 

預付資產和其他流動資產

 

 

1,472

 

 

 

8,152

 

 

 

 

 

 

9,624

 

流動資產總額

 

 

13,168

 

 

 

414,453

 

 

 

 

 

 

427,621

 

財產、廠房和設備、淨值

 

 

7,756

 

 

 

1,419,183

 

 

 

 

 

 

1,426,939

 

應收票據

 

 

 

 

 

2,898

 

 

 

 

 

 

2,898

 

對合資企業的投資

 

 

70

 

 

 

64,803

 

 

 

 

 

 

64,873

 

對子公司的投資及來自子公司的投資

 

 

2,322,335

 

 

 

406,726

 

 

 

(2,729,061

)

 

 

 

商譽和無形資產淨額

 

 

 

 

 

229,115

 

 

 

 

 

 

229,115

 

其他資產

 

 

4,571

 

 

 

13,146

 

 

 

 

 

 

17,717

 

 

 

$

2,347,900

 

 

$

2,550,324

 

 

$

(2,729,061

)

 

$

2,169,163

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動負債—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應付帳款

 

$

5,520

 

 

$

75,364

 

 

$

 

 

$

80,884

 

應計負債

 

 

22,470

 

 

 

39,479

 

 

 

 

 

 

61,949

 

流動長期負債部分

 

 

36,500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

36,500

 

流動負債總額

 

 

64,490

 

 

 

114,843

 

 

 

 

 

 

179,333

 

長期債務

 

 

655,092

 

 

 

 

 

 

 

 

 

655,092

 

其他長期負債

 

 

3,303

 

 

 

31,189

 

 

 

 

 

 

34,492

 

公司簡介

 

 

406,727

 

 

 

5,730,093

 

 

 

(6,136,820

)

 

 

 

遞延所得税

 

 

8,801

 

 

 

81,958

 

 

 

 

 

 

90,759

 

總負債

 

 

1,138,413

 

 

 

5,958,083

 

 

 

(6,136,820

)

 

 

959,676

 

股東權益總額

 

 

1,209,487

 

 

 

(3,407,759

)

 

 

3,407,759

 

 

 

1,209,487

 

 

 

$

2,347,900

 

 

$

2,550,324

 

 

$

(2,729,061

)

 

$

2,169,163

 

 

 

 

108


 

現金流量表簡明合併表

截至二零二零年三月三十一日止年度

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營活動提供(使用)的現金淨額

 

$

(181,476

)

 

$

580,777

 

 

$

 

 

$

399,301

 

投資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加財產、廠房和設備

 

 

 

 

 

(132,119

)

 

 

 

 

 

(132,119

)

對子公司的投資

 

 

(699,361

)

 

 

 

 

 

699,361

 

 

 

 

採購支出

 

 

 

 

 

(699,361

)

 

 

 

 

 

(699,361

)

出售物業、廠房及設備所得款項

 

 

400

 

 

 

 

 

 

 

 

 

400

 

用於投資活動的現金淨額

 

 

(698,961

)

 

 

(831,480

)

 

 

699,361.00

 

 

 

(831,080

)

融資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加循環信貸安排

 

 

250,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

250,000

 

償還私募高級無抵押票據

 

 

(36,500

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(36,500

)

發放定期貸款

 

 

665,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

665,000

 

支付給股東的股息

 

 

(17,142

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(17,142

)

普通股的購買和報廢

 

 

(313,887

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(313,887

)

行使股票期權所得收益

 

 

3,298

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,298

 

股票贖回以解決員工股票補償税

 

 

(4,063

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,063

)

債務發行成本的支付

 

 

(4,880

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,880

)

實體內活動,淨額

 

 

449,101

 

 

 

250,260

 

 

 

(699,361

)

 

 

 

由融資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

990,927

 

 

 

250,260

 

 

 

(699,361

)

 

 

541,826

 

現金及現金等價物和限制現金淨增加

 

 

110,490

 

 

 

(443

)

 

 

 

 

 

110,047

 

現金及現金等價物及期初限制現金

 

 

5,779

 

 

 

2,822

 

 

 

 

 

 

8,601

 

期末現金及現金等價物和限制性現金

 

$

116,269

 

 

$

2,379

 

 

$

 

 

$

118,648

 

 

現金流量表簡明合併表

截至2019年3月31日止年度

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營活動提供(使用)的現金淨額

 

$

33,997

 

 

$

316,287

 

 

$

 

 

$

350,284

 

投資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加財產、廠房和設備

 

 

(6,107

)

 

 

(162,766

)

 

 

 

 

 

(168,873

)

出售物業、廠房及設備所得款項

 

 

 

 

 

2,281

 

 

 

 

 

 

2,281

 

用於投資活動的現金淨額

 

 

(6,107

)

 

 

(160,485

)

 

 

 

 

 

(166,592

)

融資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加循環信貸安排

 

 

70,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

70,000

 

支付給股東的股息

 

 

(18,927

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(18,927

)

普通股的購買和報廢

 

 

(271,988

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(271,988

)

行使股票期權所得收益

 

 

2,103

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,103

 

股票贖回以解決僱員税,

股票薪酬

 

 

(4,347

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,347

)

實體內活動,淨額

 

 

156,511

 

 

 

(156,511

)

 

 

 

 

 

 

由融資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

(66,648

)

 

 

(156,511

)

 

 

 

 

 

(223,159

)

現金及現金等價物和限制現金淨增加

 

 

(38,758

)

 

 

(709

)

 

 

 

 

 

(39,467

)

現金及現金等價物及期初限制現金

 

 

44,537

 

 

 

3,531

 

 

 

 

 

 

48,068

 

期末現金及現金等價物和限制性現金

 

$

5,779

 

 

$

2,822

 

 

$

 

 

$

8,601

 

 

 

 

109


 

現金流量表簡明合併表

截至二零一八年三月三十一日止年度

 

父級

 

 

擔保人

附屬公司

 

 

淘汰

 

 

已整合

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營活動提供(使用)的現金淨額

 

$

(83,947

)

 

$

421,612

 

 

$

 

 

$

337,665

 

投資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加財產、廠房和設備

 

 

(142

)

 

 

(131,815

)

 

 

 

 

 

(131,957

)

對子公司的投資

 

 

(36,761

)

 

 

 

 

 

36,761

 

 

 

 

採購支出

 

 

 

 

 

(36,761

)

 

 

 

 

 

(36,761

)

用於投資活動的現金淨額

 

 

(36,903

)

 

 

(168,576

)

 

 

36,761

 

 

 

(168,718

)

融資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加循環信貸安排

 

 

15,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,000

 

償還私募高級無抵押票據

 

 

(81,214

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(81,214

)

支付給股東的股息

 

 

(19,438

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(19,438

)

普通股的購買和報廢

 

 

(61,078

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(61,078

)

行使股票期權所得收益

 

 

24,264

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24,264

 

股票贖回以解決僱員税,

股票薪酬

 

 

(4,974

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,974

)

實體內活動,淨額

 

 

287,643

 

 

 

(250,882

)

 

 

(36,761

)

 

 

 

由融資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

160,203

 

 

 

(250,882

)

 

 

(36,761

)

 

 

(127,440

)

現金及現金等價物和限制現金淨增加

 

 

39,353

 

 

 

2,154

 

 

 

 

 

 

41,507

 

現金及現金等價物及期初限制現金

 

 

5,184

 

 

 

1,377

 

 

 

 

 

 

6,561

 

期末現金及現金等價物和限制性現金

 

$

44,537

 

 

$

3,531

 

 

$

 

 

$

48,068

 

 


 

 

110


 

(P) 季度業績(未經審計)

 

 

 

截至3月31日止年度,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(千美元,每股數據除外)

 

第一季—

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

$

370,597

 

 

$

393,756

 

毛利

 

 

75,329

 

 

 

91,634

 

所得税前收益

 

 

54,861

 

 

 

85,021

 

淨收益

 

 

41,304

 

 

 

66,339

 

稀釋後每股收益

 

$

0.94

 

 

$

1.38

 

第二季

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

$

414,526

 

 

$

381,499

 

毛利

 

 

104,506

 

 

 

97,931

 

所得税前收益

 

 

94,210

 

 

 

91,793

 

淨收益

 

 

71,793

 

 

 

72,603

 

稀釋後每股收益

 

$

1.72

 

 

$

1.53

 

第三季—

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

$

350,249

 

 

$

333,285

 

毛利

 

 

87,514

 

 

 

80,421

 

所得税前收益(虧損)

 

 

(148,565

)

 

 

74,518

 

淨收益(虧損)

 

 

(114,632

)

 

 

57,715

 

稀釋後每股收益(虧損)

 

$

(2.77

)

 

$

1.24

 

第四季—

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

$

315,442

 

 

$

284,701

 

毛利

 

 

63,913

 

 

 

56,582

 

所得税前收益(虧損)

 

 

45,218

 

 

 

(171,597

)

淨收益(虧損)

 

 

72,429

 

 

 

(127,797

)

稀釋後每股收益(虧損)

 

$

1.74

 

 

$

(2.82

)

 

2020財年第三季度包括約1美元的税前減值損失224.3與石油和天然氣支撐劑相關的100萬美元。更多信息見腳註(A)。

2020財年第四季度包括上一年度未發生的成本。這些税前成本與業務發展和離職成本有關,約為美元,6.5科斯莫斯水泥公司的百萬美元、停電和採購會計成本約為$6.8100萬美元,我們再生紙廠的工廠擴建成本約為$3.0萬停電和採購會計成本以及擴建成本包括在銷售成本中,而業務發展和分離成本則包括在我們的綜合收益表中的公司、一般和行政支出中。該公司還錄得$31.7第四季度與CARE法案相關的百萬淨所得税優惠。關於CARE法案的更多信息,見腳註(J)。

 

2019財年第四季度包括税前減值虧損約為美元,220.3與石油和天然氣支撐劑相關的100萬美元。更多信息見腳註(A)。


 

 

111


 

獨立註冊會計師事務所報告

致鷹牌材料有限公司及其子公司的股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們已審計了鷹材料公司及其附屬公司(本公司)截至2020年3月31日及2019年3月31日的綜合資產負債表,截至2020年3月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益及現金流量表,以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2020年3月31日和2019年3月31日的財務狀況,以及截至2020年3月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2020年3月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2020年5月22日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。


 

 

112


 

收購會計核算

有關事項的描述

在本審計期間,公司完成了對Kosmos水泥公司的收購,淨對價為6.69億美元,如合併財務報表附註B所披露。這筆交易被視為一項業務合併。

審計公司收購Kosmos水泥公司的會計很複雜,因為公司在確定所收購的財產、廠房和設備(PP&E)的公允價值時存在很大的估計不確定性。已確認的無形資產為4.77億美元,以及已確認的無形資產3,600萬美元,主要由客户關係資產組成。估計的重大不確定性主要是由於公允價值對PP&E的估計重置成本和有效年齡的基本假設的變化敏感。公司使用貼現現金流模型來衡量已識別的無形資產。用於估計無形資產價值的重大假設包括貼現率、客户流失率和構成預測結果基礎的某些假設(即收入增長率和EBITDA利潤率)。

我們是如何在審計中解決這個問題的

我們得到了瞭解,評估了設計,並測試了對公司收購會計控制的操作有效性。我們的測試包括對支持PP&E、無形資產和轉移對價的公允價值的估計過程的控制。我們還測試了管理層對確定估計重置成本時使用的重要假設的審查和評估以及PP&E的有效年限和用來估計無形資產價值的貼現現金流模型。

為了測試PP&E和無形資產的估計公允價值,我們在估值專家的協助下執行了審計程序,其中包括評估公司對估值方法的選擇,評估公司管理層使用的重大假設,以及評估支持重大假設和估計的基礎數據的完整性和準確性。例如,我們將重大假設與當前的行業、市場和經濟趨勢進行了比較,與其他收購中用於評估類似資產的假設進行了比較,與收購業務的歷史結果進行了比較,並與同一行業內的公司使用的其他指導方針進行了比較。


 

 

113


 

在製品庫存是否存在

有關事項的描述

 

如附註A所述,截至2020年3月31日,公司的原材料和在製品庫存餘額為1.11億美元。在製品庫存由熟料組成,熟料是在磨成水泥粉之前的中間產品。*由於在製品庫存的性質,公司利用技術來測量庫存數量,並應用密度係數將測量結果換算為噸庫存。

審計管理層衡量在製品庫存的過程很複雜,因為審計師的判斷對於評估公司衡量庫存的過程是必要的,因為考慮到所使用的技術,並將衡量結果轉換為噸位。

我們是如何在審計中解決這個問題的

 

我們獲得了了解,評估了設計,並測試了對公司確定在製品庫存是否存在的過程進行控制的操作有效性。

為測試是否存在在製品庫存,我們在專家的協助下執行了審計程序,其中包括獲取第三方進行的庫存計量,觀察管理層對庫存的檢查和計量,測試庫存庫存的計量技術,測試使用密度因素換算計算中的計量基本計算,以及評估計算中使用的密度因子與工業信息相比較的適當性。

/S/安永律師事務所

自2002年以來,我們一直擔任該公司的審計師。

德克薩斯州達拉斯

2020年5月22日

 

 

 

 

 

 

 


 

 

114


 

TEXAS LEHIGH CEMENT Company LP收益表

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

 

(千美元,不包括每股和每股數據)

 

淨銷售額

 

$

222,830

 

 

$

205,565

 

 

$

212,150

 

銷貨成本

 

 

132,951

 

 

 

121,394

 

 

 

119,003

 

毛利率

 

 

89,879

 

 

 

84,171

 

 

 

93,147

 

銷售、一般和行政費用

 

 

5,048

 

 

 

5,814

 

 

 

5,063

 

營業收入

 

 

84,831

 

 

 

78,357

 

 

 

88,084

 

其他收入

 

 

161

 

 

 

616

 

 

 

1,133

 

合營企業收益中的權益

 

 

 

 

 

1

 

 

 

 

利息支出

 

 

 

 

 

(50

)

 

 

(114

)

德克薩斯州保證金税

 

 

(744

)

 

 

(632

)

 

 

(665

)

淨收入

 

$

84,248

 

 

$

78,292

 

 

$

88,438

 

 

 

請參閲財務報表附註。


 

 

115


 

TEXAS LEHIGH CEMENT Company LP綜合收益表

 

 

 

Year ended December 31,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

 

(千美元)

 

淨收入

 

$

84,248

 

 

$

78,292

 

 

$

88,438

 

界定福利計劃之精算收益(虧損)淨額:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本期未實現收益(虧損)

 

 

(1,052

)

 

 

749

 

 

 

(670

)

精算損失淨額攤銷

 

 

212

 

 

 

331

 

 

 

294

 

綜合收益

 

$

83,408

 

 

$

79,372

 

 

$

88,062

 

 

請參閲財務報表附註。


 

 

116


 

TEXAS LEHIGH水泥公司LP資產負債表

 

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

流動資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

5,737

 

 

$

370

 

應收賬款和應收票據,扣除可疑賬款備抵和折扣382美元和196美元

 

 

33,337

 

 

 

28,909

 

庫存:

 

 

 

 

 

 

 

 

水泥

 

 

4,562

 

 

 

4,600

 

原材料和在製品

 

 

14,372

 

 

 

14,263

 

維修零件和供應

 

 

21,028

 

 

 

21,964

 

總庫存

 

 

39,962

 

 

 

40,827

 

預付資產

 

 

1,083

 

 

 

1,290

 

流動資產總額

 

 

80,119

 

 

 

71,396

 

物業、廠房和設備:

 

 

 

 

 

 

 

 

土地,包括採石場

 

 

25,586

 

 

 

25,593

 

水泥廠

 

 

133,741

 

 

 

129,280

 

移動設備及其他

 

 

7,632

 

 

 

6,787

 

傢俱和固定裝置

 

 

933

 

 

 

712

 

在建工程

 

 

16,102

 

 

 

6,644

 

財產、廠房和設備合計

 

 

183,994

 

 

 

169,016

 

減少累計折舊和損耗

 

 

(120,243

)

 

 

(117,306

)

財產、廠房和設備、淨值

 

 

63,751

 

 

 

51,710

 

經營性租賃使用權資產

 

 

6,428

 

 

 

 

對合資企業的投資

 

 

18,052

 

 

 

18,052

 

總資產

 

$

168,350

 

 

$

141,158

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

流動負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

應付帳款

 

$

11,467

 

 

$

9,522

 

應計負債

 

 

6,093

 

 

 

6,151

 

經營租賃債務—ST

 

 

1,408

 

 

 

 

由於附屬公司

 

 

223

 

 

 

279

 

流動負債總額

 

 

19,191

 

 

 

15,952

 

養卹金和其他長期負債

 

 

4,297

 

 

 

4,118

 

經營租賃債務—LT

 

 

4,866

 

 

 

 

承付款和或有事項

 

 

 

 

 

 

合夥人資本:

 

 

 

 

 

 

 

 

普通合夥人資本

 

 

 

 

 

 

 

 

TLCC GP LLC

 

 

140

 

 

 

121

 

Lehigh Portland Holdings,LLC

 

 

140

 

 

 

121

 

有限合夥人資本:

 

 

 

 

 

 

 

 

TLCC GP LLC

 

 

69,858

 

 

 

60,423

 

Lehigh Portland Holdings,LLC

 

 

69,858

 

 

 

60,423

 

合夥人資本總額

 

 

139,996

 

 

 

121,088

 

負債和合夥人資本共計

 

$

168,350

 

 

$

141,158

 

 

請參閲財務報表附註。


 

 

117


 

TEXAS LEHIGH CEMENT Company LP合夥人資本變動報表

 

 

 

普通合夥人資本

 

 

有限合夥人的資本

 

 

 

 

 

 

 

TLCC GP LLC

 

 

Lehigh Portland Holdings,LLC

 

 

TLCC GP LLC

 

 

Lehigh Portland Holdings,LLC

 

 

總計

 

 

 

(千美元)

 

2016年12月31日餘額

 

$

91

 

 

$

91

 

 

$

45,736

 

 

$

45,736

 

 

$

91,654

 

本年度淨收入

 

 

89

 

 

 

89

 

 

 

44,130

 

 

 

44,130

 

 

 

88,438

 

其他綜合損失

 

 

 

 

 

 

 

 

(188

)

 

 

(188

)

 

 

(376

)

盈餘分配

 

 

(73

)

 

 

(73

)

 

 

(36,427

)

 

 

(36,427

)

 

 

(73,000

)

2017年12月31日餘額

 

$

107

 

 

$

107

 

 

$

53,251

 

 

$

53,251

 

 

$

106,716

 

本年度淨收入

 

 

78

 

 

 

78

 

 

 

39,068

 

 

 

39,068

 

 

 

78,292

 

其他綜合收益

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

539

 

 

 

539

 

 

 

1,080

 

盈餘分配

 

 

(65

)

 

 

(65

)

 

 

(32,435

)

 

 

(32,435

)

 

 

(65,000

)

2018年12月31日的餘額

 

$

121

 

 

$

121

 

 

$

60,423

 

 

$

60,423

 

 

$

121,088

 

本年度淨收入

 

 

84

 

 

 

84

 

 

 

42,040

 

 

 

42,040

 

 

 

84,248

 

其他綜合損失

 

 

(1

)

 

 

(1

)

 

 

(419

)

 

 

(419

)

 

 

(840

)

盈餘分配

 

 

(64

)

 

 

(64

)

 

 

(32,186

)

 

 

(32,186

)

 

 

(64,500

)

2019年12月31日的餘額

 

$

140

 

 

$

140

 

 

$

69,858

 

 

$

69,858

 

 

$

139,996

 

 

請參閲財務報表附註。


 

 

118


 

TEXAS LEHIGH CEMENT Company LP現金流量表

 

 

 

Year ended December 31,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

 

(千美元)

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益

 

$

84,248

 

 

$

78,292

 

 

$

88,438

 

將淨收益與所提供的現金淨額進行調整

按經營活動劃分:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊和損耗

 

 

3,009

 

 

 

2,842

 

 

 

2,788

 

出售設備的收益

 

 

(42

)

 

 

(22

)

 

 

(11

)

未合併合營企業收益中的權益

 

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

流動資產和流動負債變動情況:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應收貿易賬款

 

 

(4,428

)

 

 

(3,753

)

 

 

4,509

 

盤存

 

 

865

 

 

 

(409

)

 

 

(2,184

)

預付資產

 

 

207

 

 

 

24

 

 

 

(62

)

應付帳款

 

 

1,944

 

 

 

3,365

 

 

 

408

 

應計負債和應付附屬公司款項

 

 

(928

)

 

 

285

 

 

 

(638

)

經營活動提供的淨現金

 

 

84,875

 

 

 

80,623

 

 

 

93,248

 

投資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加財產、廠房和設備

 

 

(15,057

)

 

 

(5,768

)

 

 

(30,133

)

出售物業、廠房及設備所得款項

 

 

49

 

 

 

22

 

 

 

11

 

用於投資活動的現金淨額

 

 

(15,008

)

 

 

(5,746

)

 

 

(30,122

)

融資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自信貸額度的收益

 

 

 

 

 

 

 

 

20,000

 

按信用額度付款

 

 

 

 

 

(10,000

)

 

 

(10,000

)

盈餘分配

 

 

(64,500

)

 

 

(65,000

)

 

 

(73,000

)

用於融資活動的現金淨額

 

 

(64,500

)

 

 

(75,000

)

 

 

(63,000

)

現金及現金等價物淨增(減)

 

 

5,367

 

 

 

(123

)

 

 

126

 

期初現金及現金等價物

 

 

370

 

 

 

493

 

 

 

367

 

期末現金及現金等價物

 

$

5,737

 

 

$

370

 

 

$

493

 

 

請參閲財務報表附註。


 

 

119


 

德州利哈伊水泥有限公司

合併財務報表附註

 

(千美元)

 

(A)組織

德克薩斯州利哈伊水泥公司是德克薩斯州的一家普通合夥企業,成立於1986年6月27日,在德克薩斯州奧斯汀附近經營一家水泥廠。德州利哈伊是伊格爾材料公司(“EXP”,前身為Centex Construction Products,Inc.)的全資子公司德州水泥公司(“TCC”)和利哈伊波特蘭水泥公司(“利哈伊”)各持一半股權的合資企業。2000年10月1日,現有的德克薩斯普通合夥企業轉變為德克薩斯有限合夥企業。在有限合夥關係形成後,TCC和LeHigh分別向普通合夥人TLCC GP LLC和LeHigh Portland Holdings LLC貢獻了0.1%的權益,向有限合夥人TLCC LP LLC和LeHigh Portland Investments LLC貢獻了49.9%的權益。進行改裝和隨後的捐款是為了向前合夥人提供額外的責任保護。德州利哈伊水泥有限公司繼續以“德州利哈伊水泥公司”的名義開展業務。

TCC的初始出資包括位於德克薩斯州布達的一家水泥廠和相關不動產;四個分銷終端;各種經營協議、許可證和開採權;以及合資企業協議中規定的淨營運資金。利哈伊最初的出資包括一個分銷終端和相關的運營協議、許可證、庫存和現金。

2006年9月,德州利哈伊斥資2,450萬美元收購了合資企業休斯頓水泥公司15%的權益。該公司在德克薩斯州休斯敦經營着兩個航站樓。根據合資協議的條款,德州利高有權每年從碼頭出售最多4.95萬短噸。但由於多個因素,即合資協議下的共同風險和權利,德州利高採用股權法核算其在HCC的投資。

我們評估了2019年12月31日之後發生的所有事件或交易,直到2020年3月25日,也就是我們發佈這些財務報表的日期。在此期間,我們沒有任何重大的可識別的後續事件。

(B)產品和市場

德州利哈伊是一家從事生產、分銷和銷售波特蘭水泥的水泥公司,波特蘭水泥是混凝土中的基本粘結成分。德州利哈伊通過我們在德克薩斯州布達的製造工廠以及我們在韋科、羅阿諾克、科珀斯克里斯蒂和休斯頓的分銷終端為德克薩斯州地區的建築和石油和天然氣開採行業提供服務。

 

 

120


 

(C)最近的會計公告

最近採用的

2016年2月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-02《租賃》,取代了現有的租賃指導,要求承租人在資產負債表上確認長期租賃產生的權利和義務的資產和負債,並披露有關租賃安排的額外定量和定性信息。我們於2019年1月1日採用了修改後的回溯法。我們還選擇了過渡指南允許的一攬子實際權宜之計,其中除其他外,允許我們維持在通過之日有效的租約的歷史租約分類,並不將在通過之日有效的所有租約的租賃組成部分與非租賃組成部分分開。採用後,我們記錄了大約810萬美元的使用權資產,以及大約800萬美元的運營租賃負債。有關詳細信息,請參見腳註(H)。

有待通過

2016年6月,財務會計準則委員會發布了關於金融工具信貸損失計量的最新情況,其中要求實體使用基於預期損失的前瞻性方法,而不是當前的已發生損失模型來估計某些類型金融工具的信貸損失,包括應收賬款和應收票據。採用前瞻性模式可能導致比現行方法更早確認損失準備金。本指南將於2023年1月1日對我們生效,並允許及早採用。我們目前正在評估新準則的影響,但我們預計新準則的採用不會對我們的綜合財務報表和披露產生實質性影響。

(D)重要的會計政策

現金和現金等價物-

現金和現金等價物包括原始到期日不超過三個月的投資。由於該等投資的到期日較短,賬面金額接近公允價值。

庫存-

存貨按平均成本或可變現淨值中的較低者計價。水泥和在製品包括材料、人工和製造費用。

風險集中-

一位客户於2019、2018及2017年度的水泥銷量分別佔12.4%、13.0%及9.7%,於2019年12月31日、2019年及2018年的應收賬款分別佔7.6%及7.5%。

物業、廠房和設備-

財產、廠房和設備按成本價列報。德克薩斯州利哈伊的政策是利用更新和改進,並在發生時支付維修和維護費用。出售或報廢資產的成本和相關累計折舊從財務報表中扣除,任何收益或損失都記錄在損益表上的其他收入(費用)中。德州利哈伊定期評估當前的事件或情況是否表明其可折舊資產的賬面價值可能無法收回。於2019年12月31日及2018年12月31日,管理層認為並無任何事件或情況顯示賬面值可能無法收回。

 

 

121


 

折舊和損耗-

折舊按直線計算,相關資產的估計使用年限如下:

 

 

 

水泥廠

 

5到30年

移動設備及其他

 

2至10年

原材料礦藏隨着這些礦藏被開採出來以利用生產單位法進行生產而枯竭。

收入確認-

德州利哈伊的收入主要來自向第三方承包商和供應商銷售水泥。客户在發貨時開具發票。銷售與長期供應協議無關的水泥的收入在發貨給客户時確認,此時所有權和所有權轉移,客户有義務付款。

長期供應協議下的銷售收入也在控制權移交給客户時確認,這通常發生在產品從生產或分銷設施發貨時。

聯邦所得税-

德州利哈伊無需繳納聯邦所得税,所附財務報表中也沒有計提任何準備。合夥人在納税申報表中包括各自在公司收入或虧損中的份額。得克薩斯州利哈伊須就其在得克薩斯州賺取的毛利率繳納得克薩斯州保證金税。

德克薩斯州利哈伊的納税申報單和可分配公司收入或虧損的金額將受到聯邦和州税務當局的審查。如果這類審查導致公司損益發生變化,合夥人的納税義務可能會相應改變。目前還沒有進行這樣的檢查。

運費和手續費及成本-

德州利哈伊將其運費收入分類為銷售額,運費成本分類為銷售成本。2019年、2018年和2017年的銷售成本分別包括1480萬美元、1270萬美元和710萬美元的運費。 本公司已選擇將向客户交付貨物所支付的運費及送貨費視為履行活動,而非單獨的履約責任。

使用預算-

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,以影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及披露的或有資產和負債,以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。

累計其他綜合損失-

截至2019年12月31日,Texas Lehigh就確認退休金資產公平值與預計福利責任之間的差額而產生累計全面虧損370萬美元。這一數額不包括在收益中,並作為合夥人資本的一部分報告。

 

 

122


 

公允價值計量-

某些資產要求按公允價值入賬。這些資產和負債的估計公允價值是利用市場信息和估值方法確定的。假設或估計方法的改變可能會影響公允價值估計。然而,我們認為任何此類變化都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。有三種水平的投入可用於衡量公允價值:

第1級--活躍市場中相同資產和負債的報價;

第2級--活躍市場中類似資產和負債的報價;非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價;或其他可觀察到或可由可觀察到的市場數據證實的投入;以及

第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,對資產和負債的公允價值具有重大意義。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。

(E)現金流量信息--補充

2019年、2018年和2017年支付利息的現金分別為0美元、10萬美元和10萬美元。

(F)購買的水泥

得克薩斯州利哈伊主要在得克薩斯州休斯頓市場購買水泥轉售。2019年、2018年和2017年,採購水泥的銷售額分別為6100萬美元、4930萬美元和5840萬美元,銷售成本分別為4170萬美元、3330萬美元和3980萬美元。

(G)應計負債

於二零一九年及二零一八年十二月三十一日的應計負債包括以下各項:

 

 

 

Year ended December 31,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

薪金和獎勵性補償

 

$

2,154

 

 

$

2,299

 

福利和保險

 

 

548

 

 

 

550

 

財產税

 

 

2,462

 

 

 

2,568

 

其他

 

 

929

 

 

 

734

 

 

 

$

6,093

 

 

$

6,151

 

 (H)租契

我們租賃某些房地產和設備,包括火車車廂。其中一些租約包含租金在租約期限內的上升,以及我們可以選擇在原租期結束時延長租約期限。這些延期一般為五年。我們的租賃協議不包含重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。在計算未來最低租賃付款的現值時,如果可以確定,我們使用租約中隱含的利率。否則,我們將使用租賃開始時有效的遞增借款利率來確定未來最低租賃付款的現值。此外,我們以短期租賃的形式租賃某些設備,初始租期不到12個月。這些短期設備租賃並未計入資產負債表。

 

 

123


 

我們的經營租賃和短期租賃的租賃費用如下:

 

 

截至該年度為止

2019年12月31日

 

 

 

(千美元)

 

經營租賃成本

 

$

1,933

 

短期租賃成本

 

 

156

 

總租賃成本

 

$

2,089

 

用於經營租賃的經營現金流量

 

$

1,917

 

使用權資產和租賃負債在我們的資產負債表中反映如下:

 

 

 

截至該年度為止

2019年12月31日

 

 

 

(千美元)

 

經營租賃:

 

 

 

 

經營租賃使用權資產

 

$

6,428

 

 

 

 

 

 

當期經營租賃負債

 

$

1,408

 

非流動經營租賃負債

 

 

4,866

 

經營租賃負債總額

 

$

6,274

 

經營租賃的未來付款如下:

 

 

金額

 

截至12月31日止年度,

 

(千美元)

 

2020

 

$

1,806

 

2021

 

 

542

 

2022

 

 

379

 

2023

 

 

379

 

2024

 

 

379

 

此後

 

 

4,740

 

租賃付款總額

 

$

8,225

 

減去:推定利息

 

 

(1,951

)

租賃負債現值

 

$

6,274

 

 

 

 

 

 

加權平均剩餘租期(年)

 

 

15.1

 

加權平均貼現率

 

 

3.75

%

 

((一)承付款和意外事項

Texas Lehigh涉及在其日常業務過程中產生的若干法律訴訟。管理層認為,於2019年12月31日,任何該等行動(無論個別或整體)均無需計提或披露。

(J)養卹金和利潤分享計劃

Texas Lehigh提供溢利分享計劃、界定供款計劃(“401(k)計劃”)及非供款界定福利退休金計劃,共同涵蓋絕大部分僱員,並向合資格僱員提供特定福利。德克薩斯州利哈伊不是任何多僱主養老金計劃的一方。根據界定福利計劃支付的福利涵蓋小時工,並以服務年數和僱員在任何五年僱用期間的最高合資格補償為基礎。德州利哈伊的資金政策是貢獻法律要求的最低金額,並酌情貢獻額外的金額不時。

 

 

124


 

福利義務、計劃資產的公允價值和固定福利計劃的資金狀況的年度計量日期為12月31日。

下表提供截至2019年12月31日止兩年期間界定福利退休金計劃責任與計劃資產公平值的對賬,以及截至2019年及2018年12月31日的資金狀況表:

 

 

 

Year ended December 31,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

福利義務的對賬--

 

 

 

 

 

 

 

 

1月1日的福利義務,

 

$

10,256

 

 

$

11,668

 

服務成本

 

 

219

 

 

 

305

 

預計福利債務的利息成本

 

 

453

 

 

 

409

 

精算損失(收益)

 

 

1,794

 

 

 

(1,870

)

已支付的福利

 

 

(301

)

 

 

(256

)

截至12月31日的福利義務,

 

$

12,421

 

 

$

10,256

 

計劃資產公允價值對賬—

 

 

 

 

 

 

 

 

1月1日計劃資產的公允價值

 

$

7,798

 

 

$

8,035

 

計劃資產的實際回報率

 

 

1,193

 

 

 

(521

)

僱主供款

 

 

522

 

 

 

540

 

已支付的福利

 

 

(301

)

 

 

(256

)

12月31日計劃資產的公允價值

 

 

9,212

 

 

 

7,798

 

截至12月31日的無資金狀況

 

$

(3,209

)

 

$

(2,458

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

資產負債表中確認的金額包括

 

 

 

 

 

 

 

 

累計福利負債

 

$

(3,209

)

 

$

(2,458

)

累計其他全面虧損:

 

 

 

 

 

 

 

 

精算淨虧損

 

 

3,706

 

 

 

2,866

 

累計其他綜合損失,扣除税項

 

$

3,706

 

 

$

2,866

 

 

累積福利責任超過計劃資產之退休金計劃資料:

 

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

預計福利義務

 

$

12,421

 

 

$

10,256

 

累積利益義務

 

$

12,421

 

 

$

10,256

 

計劃資產的公允價值

 

$

9,212

 

 

$

7,798

 

截至二零一九年、二零一八年及二零一七年十二月三十一日止財政年度的定期退休金成本淨額包括以下部分:

 

 

 

Year ended December 31,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

 

(美元以千為單位)

 

服務成本--期內賺取的收益

 

$

219

 

 

$

305

 

 

$

263

 

預計養卹金債務的利息費用

 

 

453

 

 

 

409

 

 

 

414

 

計劃資產的預期回報

 

 

(451

)

 

 

(609

)

 

 

(518

)

確認精算損失淨額

 

 

212

 

 

 

331

 

 

 

294

 

定期養老金淨成本

 

$

433

 

 

$

436

 

 

$

453

 

 

 

125


 

根據養卹金計劃,預計未來五年和其後五年的福利支付情況如下:

 

 

 

 

 

 

2020

 

$

353

 

2021

 

$

405

 

2022

 

$

418

 

2023

 

$

472

 

2024

 

$

473

 

2025-2029

 

$

2,884

 

下表列出了對福利債務現值和計劃資產回報率進行精算計算時使用的比率:

 

 

 

Year ended December 31,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

在年度計量日期用於確定福利義務的假設為:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務貼現率

 

 

3.47

%

 

 

4.55

%

 

 

3.54

%

補償增加率

 

 

3.00

%

 

 

3.00

%

 

 

4.00

%

用於確定淨定期收益成本的假設是:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貼現率

 

 

4.55

%

 

 

3.54

%

 

 

4.09

%

計劃資產的預期回報率

 

 

5.75

%

 

 

7.50

%

 

 

7.50

%

補償增值率

 

 

3.00

%

 

 

4.00

%

 

 

4.00

%

 

計劃資產的預期長期回報率是反映投資組合長期預期加權平均盈利率的假設。為了達到這一比率,德州利哈伊開發了資本資產回報的關鍵組成部分的估計,包括:基於市場的通脹估計、實際無風險回報率、收益率曲線結構、信貸風險溢價和股權風險溢價。該等組成部分被適當地用於為每一資產類別制定投資組合加權的預期長期回報率的基準估計。

2019年及2018年12月31日的養老金計劃加權平均資產配置及目標範圍如下:

 

 

 

 

 

計劃百分比

年終資產

 

 

 

範圍

目標分配

 

2019

 

 

2018

 

資產類別-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券

 

40 – 60%

 

 

50

%

 

 

50

%

債務證券

 

35 – 65%

 

 

47

%

 

 

47

%

其他

 

0 – 5%

 

 

3

%

 

 

3

%

總計

 

 

 

 

100

%

 

 

100

%

德州利哈伊的養老金投資戰略是作為綜合資產/負債管理流程的一部分制定的,該流程考慮了該計劃的資產和負債之間的相互作用。這些戰略不僅考慮計劃資產的預期風險和回報,而且還考慮負債的詳細精算預測以及計劃一級的目標,如預計繳款、費用和供資狀況。

 

 

126


 

養老金本金投資策略包括資產配置策略和主動資產管理策略。目標資產配置的範圍是在考慮到每個資產類別的預期收益、資產類別收益隨時間的預期變異性或波動性以及投資組合內資產類別的互補性或相關性後確定的。德州利哈伊也對投資組合採用了積極的管理方法。每種資產類別都由一家或多家外部基金管理公司管理,目標是在扣除超過市場基準的管理費後產生回報。

根據目前的精算估計,Texas Lehigh預計將於2020年向養老金計劃供款約30萬美元。

於二零一九年及二零一八年十二月三十一日,我們的界定福利計劃綜合資產按類別劃分的公平值如下:

 

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

(千美元)

 

股權證券

 

$

4,679

 

 

$

3,873

 

固定收益證券

 

 

4,293

 

 

 

3,657

 

現金等價物

 

 

240

 

 

 

268

 

總計

 

$

9,212

 

 

$

7,798

 

我們的固定福利計劃合併資產的公允價值是根據附註D中所述的投入的公允價值層次確定的。按投入類別劃分的公允價值如下:

 

 

 

2019年12月31日

 

 

 

報價在

活躍的市場

對於相同的

資產(1級)

 

 

重要的其他人

可觀察到的

輸入(2級)

 

 

意義重大

看不見

輸入(3級)

 

 

總計

 

資產類別

 

(千美元)

 

股權證券(a)

 

$

705

 

 

$

3,974

 

 

$

 

 

$

4,679

 

固定收益證券 (a)

 

 

1,076

 

 

 

3,217

 

 

 

 

 

 

4,293

 

現金等價物(a)

 

 

240

 

 

 

 

 

 

 

 

 

240

 

 

 

$

2,021

 

 

$

7,191

 

 

$

 

 

$

9,212

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2018年12月31日

 

 

 

報價在

活躍的市場

對於相同的

資產(1級)

 

 

重要的其他人

可觀察到的

輸入(2級)

 

 

意義重大

看不見

輸入(3級)

 

 

總計

 

資產類別

 

(千美元)

 

股權證券(a)

 

$

614

 

 

$

3,259

 

 

$

 

 

$

3,873

 

固定收益證券 (a)

 

 

916

 

 

 

2,741

 

 

 

 

 

 

3,657

 

現金等價物(a)

 

 

268

 

 

 

 

 

 

 

 

 

268

 

 

 

$

1,798

 

 

$

6,000

 

 

$

 

 

$

7,798

 

 

(a)

二級資產由一名投資經理維護,由不活躍交易的集合基金組成。

德州利哈伊還提供了一項利潤分享計劃,基本上覆蓋了所有受薪員工,以及一項401(K)計劃,基本上覆蓋了所有員工。德克薩斯州的利哈伊相當於員工的401(K)繳費,最高可達員工工資的4%。德克薩斯州利哈伊在2019年、2018年和2017年對利潤分享和401(K)計劃的貢獻分別為80萬美元、70萬美元和70萬美元。

 

 

127


 

(K)信貸安排

德州利哈伊有2500萬美元的循環信貸安排(“信貸安排”),於2020年7月20日終止。信貸安排下的所有借款由不可撤銷的備用信用證擔保。在德州利哈伊的選擇下,信貸安排上的未償還本金金額計入浮動利率,利率等於(I)選定期間的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上35個基點的適用利率,或(Ii)替代基本利率,以(A)最優惠利率中較高者為準,(B)聯邦基金利率加0.5%的年利率,或(C)LIBOR加1%的年利率。如果貸款按聯邦基金利率計息,則應按季度支付利息,或如果貸款按基於LIBOR的利率計息,則在適用的利息期結束時支付利息。

(L)金融工具公允價值

由於這些資產和負債的短期到期日,現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債的賬面價值接近於2019年12月31日的公允價值。

(M)關聯方交易

德州利高在2019年、2018年和2017年對附屬公司的銷售額分別為2890萬美元、3080萬美元和2830萬美元,其中650萬美元和490萬美元分別包括在2019年12月31日和2018年12月31日的應收貿易賬款中。德州利哈伊分別於2019年、2018年和2017年從HCC購買了2980萬美元、2840萬美元和2130萬美元的水泥,2019年從Skyway水泥公司購買了100萬美元的礦渣,2017年從中原水泥公司購買了30萬美元的水泥。德州利哈伊分別從這些附屬公司購買了20萬美元和230萬美元的水泥和礦渣,但截至2019年12月31日和2018年12月31日尚未付款。

德州利哈伊補償EXP代表德州利哈伊支付的某些費用。2019年、2018年和2017年,支付給EXP的費用償還總額分別為370萬美元、340萬美元和400萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日,德州利哈伊的應計負債分別為50萬美元和50萬美元,用於償還EXP支付的費用。


 

 

128


 

 

獨立審計師報告

 

管理委員會德州利哈伊水泥公司LP:

我們審計了所附的德州利哈伊水泥有限公司的財務報表,其中包括截至2019年12月31日和2018年12月31日的資產負債表,以及截至2019年12月31日的三個年度的相關收益表、全面收益表、合夥人資本變動表和現金流量表,以及財務報表的相關附註。

管理層對財務報表的責任

管理層負責按照美國公認會計原則編制和公允列報這些財務報表;這包括設計、實施和維護與編制和公允列報財務報表相關的內部控制,這些財務報表沒有重大錯報,無論是由於欺詐還是錯誤。

核數師的責任

我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們按照美國普遍接受的審計標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證。

審計包括執行程序,以獲取關於財務報表中的金額和披露的審計證據。選擇的程序取決於審計師的判斷,包括對財務報表重大錯報風險的評估,無論是由於欺詐還是錯誤。在進行該等風險評估時,核數師認為內部控制與該實體編制及公平列報財務報表有關,以便設計適合有關情況的審計程序,但不是為了就該實體的內部控制的有效性發表意見。因此,我們不表達這樣的意見。審計還包括評價使用的會計政策的適當性和管理層作出的重大會計估計的合理性,以及評價財務報表的整體列報。

我們相信,我們所獲得的審計證據是充分和適當的,可以為我們的審計意見提供依據。

意見

我們認為,上述財務報表在所有重大方面公允列報了Texas Lehigh Cement Company LP於2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及截至2019年12月31日止三年各年的經營業績和現金流量,符合美國公認會計原則。

 

/S/安永律師事務所

德克薩斯州達拉斯

2020年3月26日

 

 

 

129


 

第9項:與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧

沒有。

項目9A:控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們已經建立了披露控制和其他程序的系統,旨在確保我們根據《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 1934年(《交易法》)在美國證券交易委員會規定的時間內進行記錄、處理、彙總和報告。這些信息也會被收集起來,並酌情傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就需要披露的信息做出決定。截至本年度報告所述期間結束時,對我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)所定義)的設計和運行的有效性進行了評估。這項評估是在管理層的監督和參與下進行的,包括我們的首席執行官和首席財務官。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序是有效的。

上一財季並無重大影響或可能重大影響我們財務報告的內部控制的任何變化。

財務報告內部控制管理報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的適當內部控制,如交易法規則13a-15(F)所定義。在管理層,包括首席執行官和首席財務官的監督下,我們根據#年的框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制論--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架)。我們於2020年3月6日收購了Kosmos水泥公司的某些資產(“收購資產”)。我們在評估中排除了對收購資產財務報告的內部控制的評估。自收購日期以來收購資產的經營結果包含在Eagle於2020年3月31日的綜合財務報表中,截至2020年3月31日,該結果約佔總資產的23%,佔截至該年度收入的不到1%。關於這項收購的討論,見本年度報告其他部分所列合併財務報表附註(B)。根據我們在#年框架下的評估內部控制論--綜合框架,當我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自3月31日起有效時, 2020年。截至3月31日我們對財務報告的內部控制的有效性, 2020年,已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計,其報告包含在本文中。

 

 

130


 

獨立註冊會計師事務所報告

 

致鷹牌材料有限公司及其子公司的股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準,審計了鷹牌材料公司及其子公司截至2020年3月31日的財務報告內部控制。在我們看來,鷹材料公司及其子公司(本公司)根據COSO標準,截至2020年3月31日,在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。

正如隨附的《財務報告內部控制管理報告》指出,管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括科斯莫斯水泥公司收購資產的內部控制,該資產已列入公司2020年綜合財務報表,於2020年3月31日佔總資產的23%,佔截至該日止年度收入的不到1%。我們對公司財務報告的內部控制審計也不包括對Kosmos水泥公司收購資產的財務報告內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合資產負債表,截至2020年3月31日的三個年度的相關綜合收益、綜合收益、股東權益和現金流量表以及相關附註,我們於2020年5月22日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《財務報告內部控制管理報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與維護

 

 

131


 

(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。

由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所

德克薩斯州達拉斯

2020年5月22日

項目9b. 其他信息

沒有。


 

 

132


 

P第三條

項目10.董事、高管和公司治理

除了以下關於我們的道德準則的信息,第10,11,12,13和14項要求的信息是通過引用包括和引用的信息在本公司8月5日的代理聲明中, 2020年股東周年大會(2020年EXP委託聲明):

 

項目

 

2020 EXP Proxy Statement

10

 

非董事的行政人員

10

 

董事選舉及相關事宜股份擁有權—第16(a)條實益擁有權申報

10

 

合規性

10

 

股票所有權—行為準則

11

 

高管薪酬

11

 

薪酬問題的探討與分析

11

 

終止或控制權變更時的潛在付款

12

 

股權

13

 

股權—關聯方交易

13

 

董事選舉及相關事宜

14

 

與獨立會計師的關係

道德守則

本公司的道德準則(鷹之路—商業行為問題決策指南)將代表SEC規則下的首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德守則,以及紐約證券交易所上市標準下的董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德守則。道德守則刊載於本公司網站的企業管治一欄, Www.eaglematerials.com.

儘管本公司預計不會批准任何道德準則豁免,但如果主要高管、主要財務官、主要會計官或控制人獲得豁免,我們將立即在我們的網站上披露。此外,對代碼的任何修改都將及時發佈在我們的網站上。

項目11. 高管薪酬

見項目10。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

見項目10。

 

 

133


 

股權補償計劃

下表顯示了截至3月31日,尚未行使的購股權和可供未來發行的購股權根據公司的股權補償計劃, 2020.我們的股權補償計劃已獲得公司股東的批准。

 

計劃類別

 

激勵計劃

 

數量

證券轉至

在…上發出

演練

傑出的

選項,

保證並

權利

 

 

加權平均

行權價格

未完成的選項,

保證並

權利

 

 

數量

證券

剩餘

面向未來

發行

在權益下

補償

圖則不包括

證券

反映在

立柱

 

股東批准的股權補償計劃

 

2013

 

 

1,161,091

 

 

$

80.36

 

 

 

3,755,871

 

未經股東批准的股權補償計劃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,161,091

 

 

$

80.36

 

 

 

3,755,871

 

項目13. 若干關係及關聯交易及董事獨立性

見項目10。

項目14. 主要會計費用及服務

見項目10。


 

 

134


 

P第四條

項目15. 附件、財務報表附表

A.

以下文件作為本報告的一部分提交:

 

1.

財務報表
請參閲本報告第二部分第8項下的財務報表索引,其中列出了這些文件。

 

2.

附表
由於附表不適用或不需要而被省略,或要求在其中列出的資料已列入上文本項目15(A)(1)節所述的合併財務報表。

 

3.

陳列品
第15條要求的展品信息見Eagle Materials Inc.本報告第136—141頁的附件索引。

 

 

 

 

 

135


 

展品索引

EAGLE MATERIAL INC.

及附屬公司

 

展品

 

展品的描述

 

 

 

  2.1

 

修訂和重申的協議和合並計劃,日期為11月4日, 2003年,在Centex Corporation、Centex Construction Products,Inc.(現稱為鷹材料公司)和ARG Merge Corporation中,作為公司於11月12日提交給美國證券交易委員會(SEC)的當前8-K/A表格報告的附件2.1提交, 2003年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

  2.2

 

自11月4日起修訂和重新簽署的分銷協議, 2003年,Centex Corporation和Centex Construction Products,Inc.(現為Eagle Material Inc.)作為公司於11月12日提交給委員會的8-K/A表格的當前報告的附件2.2, 2003年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

  3.1

 

重述的公司註冊證書作為公司當前報告的8-K表格附件3.1提交於2006年4月11日提交給委員會(第001-12984號文件),並通過引用併入本文。

 

 

  3.2

 

重述A系列優先股的指定、優先和權利證書,作為公司於4月11日提交給委員會的8-K表格當前報告的附件3.2, 2006年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  3.3

 

修訂和重新制定作為公司截至3月31日的財政年度10-K表格年度報告附件3.3提交的章程, 2007年5月29日向委員會提交的文件, 2007年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  3.4

 

11月24日向委員會提交的作為本公司當前8-K表格報告附件3.1提交的修訂和重新制定的章程修正案, 2008年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

  3.5

 

2月3日向委員會提交的作為公司當前報告的8-K表格的附件3.1提交的修訂和重新制定的章程的修正案, 2012年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  3.6

 

8月7日向證監會提交的作為公司當前8-K表格報告附件3.1提交的修訂和重新制定的章程修正案, 2015年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

  4.1

 

第三次修訂和重新簽署的信貸協議日期為10月30日, 2014年在Eagle Material Inc.、貸款方、作為行政代理的摩根大通銀行和其他貸款方中,作為公司截至9月30日的季度報告10-Q的附件10.7提交, 2014年,於11月5日提交給委員會, 2014年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  4.1(a)

 

本公司、作為行政代理的摩根大通銀行和其他貸款人之間於8月10日修訂和重新簽署的第三次信貸協議的第1號修正案, 2015年,作為公司截至9月30日的季度10-Q表季度報告的附件10.4提交, 2015年,於10月27日提交給委員會, 2015年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

  4.1(b)

 

第三次修訂和重新簽署的信貸協議第2號修正案,日期為8月2日, 2016年,在公司中,其中指明的貸款人以及摩根大通銀行作為其行政代理、開證行和Swingline貸款人,作為8月2日提交給委員會的公司當前8-K報表的附件10.1提交, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  4.1(c)

 

第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第3號修正案,日期為2019年12月20日,由鷹牌材料公司作為借款人、貸款方和摩根大通銀行作為行政代理、發行行和Swingline貸款人,於2019年12月20日提交給委員會,作為當前8-K表格報告的附件10.1提交(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

136


 

 

 

  4.1(d)

 

第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第4號修正案,日期為2020年4月9日,由鷹材料公司作為借款人、貸款方和摩根大通銀行作為行政代理、發行行和Swingline貸款人,於2020年4月13日提交給委員會,作為當前8-K表格報告的附件10.1提交(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。

 

 

  4.2

 

一份日期為2019年12月20日的信貸協議,其貸款方為Eagle Material Inc.,行政代理為摩根大通銀行,聯合辛迪加代理為高盛銀行美國銀行,美國銀行,PNC銀行,國家協會,富國銀行和Truist銀行,摩根大通銀行和高盛銀行美國銀行為聯合簿記管理人和聯合牽頭安排人,於12月20日作為附件10.2提交給委員會提交的當前表格8-K。2019年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

  4.2(a)

 

作為借款方、貸款方的鷹材料公司和行政代理的摩根大通銀行之間的信貸協議修正案1,日期為2020年4月9日,作為2020年4月13日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.2(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。

 

 

  4.3

 

票據購買協議,日期為10月2日, 2007年,在公司和其中所列的購買者中,作為附件10.1提交給委員會的公司的表格8—K的當前報告,10月3日, 2007年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  4.3(a)

 

票據購買協議第一修正案(系列 2007A),日期為9月26日, 2012年9月27日向委員會提交的表格8—K/A的當前報告的附件10.3, 2012年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  4.4

 

第一個補充義齒,日期為8月2日, 2016年,在Eagle Material Inc.中,其中確定的擔保方和紐約梅隆銀行信託公司,N.A.,作為公司於8月2日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件4.2提交了, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

  4.5

 

優先債券到期4.500釐的表格 2026作為公司於8月2日提交給委員會的8-K表格當前報告的附件4.3, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。

 

 

 

10.1

 

德克薩斯州利哈伊水泥有限公司與利哈伊波特蘭水泥公司之間的有限合夥協議,自10月1日起生效, 2000年,作為公司截至3月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.2提交, 2001年6月27日向委員會提交的, 2001年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

10.1(a)

 

德克薩斯水泥公司、TLCC有限責任公司、TLCC GP有限責任公司、利哈伊波特蘭水泥公司、利哈伊波特蘭投資有限責任公司和利哈伊波特蘭控股有限公司之間的有限合夥協議第1號修正案,自2000年10月2日起生效,作為附件10.2(A)提交給 2001Form 10-K(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

10.2

 

鷹材料公司修訂和重新啟動的激勵計劃,作為公司附表14A的證據A於6月21日提交給委員會, 2013年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.2(a)

 

修訂和重訂的激勵計劃修正案,作為公司截至2017年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.4,於2017年7月28日提交給委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.3

 

作為8月1日提交給委員會的公司當前報告的附件10.1的非僱員董事限制性股票單位協議表, 2006年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.4

 

限制性股票協議的表格,作為附件10.6提交的公司季度報告的10—Q表格,截至6月30日, 2008年8月8日向委員會提交, 2008年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。 (1)

 

 

 

10.5

 

作為公司截至6月30日的季度報告10-Q表的附件10.6提交的高級管理人員非限制性股票期權協議表格, 2010年8月6日向委員會提交, 2010年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。 (1)

 

 

 

 

137


 

10.5(a)

 

限制性股票協議的表格作為附件10.8提交至公司季度報告的表格10— 截至2010年6月30日的季度Q於8月6日向歐盟委員會提交, 2010年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。 (1)

 

 

10.6

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2提交的高級管理人員非限制性股票期權協議表格, 2011年11月4日向委員會提交, 2011(文件號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.6(a)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.4提交的非僱員董事非限制性股票期權協議表格, 2011年11月4日向委員會提交, 2011(文件號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.7

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.5提交的高級管理人員非限制性股票期權協議表格, 2012年,於11月8日提交給委員會, 2012年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.7(a)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.7提交的非僱員董事非限制性股票期權協議表格, 2012年,於11月8日提交給委員會, 2012年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.7(b)

 

非僱員董事限制性股票協議的表格作為附件10.8提交的公司季度報告的表格10—Q截至9月30日, 2012年,於11月8日提交給委員會, 2012年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.8

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2提交的高級管理人員非限制性股票期權協議表格, 2013年,於11月7日提交給委員會, 2013年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.8(a)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.4提交的非僱員董事非限制性股票期權協議表格, 2013年,於11月7日提交給委員會, 2013年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.8(b)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.5提交的非僱員董事限制性股票協議表格, 2013年,於11月7日提交給委員會, 2013年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.9

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2提交的高級管理人員非限制性股票期權協議表格, 2014年,於11月5日提交給委員會, 2014年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

 

10.9(a)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.4提交的非僱員董事非限制性股票期權協議表格, 2014年,於11月5日提交給委員會, 2014年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.9(b)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.5提交的非僱員董事限制性股票協議表格, 2014年,於11月5日提交給委員會, 2014年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.10

 

作為公司截至6月30日的季度報告10-Q表的附件10.6提交的高級管理人員非限制性股票期權協議表格, 2015年,於8月4日提交給委員會, 2015年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。 (1)

 

 

10.10(a)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2提交的非僱員董事非限制性股票期權協議表格, 2015年,於10月27日提交給委員會, 2015年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。 (1)

 

 

10.10(b)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.3提交的非僱員董事限制性股票協議表格, 2015年,於10月27日提交給委員會, 2015年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。 (1)

 

 

10.11

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2提交的非僱員董事非限制性股票期權協議表格, 2016年,於10月24日提交給委員會, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.11(a)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.3提交的非僱員董事限制性股票協議表格, 2016年,於10月24日提交給委員會, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

 

138


 

10.11(b)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.4提交的高級管理人員業績授予非限制性股票期權協議表格, 2016年,於10月24日提交給委員會, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.11(c)

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.5提交的高級管理人員非限制性股票期權協議授予時間表格, 2016年,於10月24日提交給委員會, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.11(d)

 

《高級管理人員績效歸屬限制性股票協議》的表格於截至9月30日的季度報告中作為附件10.6提交, 2016年,於10月24日提交給委員會, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.11(e)

 

《高級管理人員時間歸屬限制性股票協議》的表格於截至9月30日的季度, 2016年,於10月24日提交給委員會, 2016年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.12

 

作為公司截至9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2提交的非僱員董事非限制性股票期權協議表格, 2017年10月25日提交給委員會(第001-12984號文件),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.12(a)

 

作為公司截至2017年6月30日的季度報告10-Q的附件10.5提交給美國證券交易委員會的高級管理人員業績授予非限制性股票期權協議表格,於2017年7月28日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(b)

 

作為公司截至2017年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.6提交給美國證券交易委員會的高級管理人員非限制性股票期權協議時間授予表,於2017年7月28日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),併入本文作為參考。 (1)

 

 

 

10.12(c)

 

高級管理人員績效歸屬限制性股票協議的形式作為附件10.7提交的公司10—Q表格季度報告截至2017年6月30日,於2017年7月28日向歐盟委員會提交(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(d)

 

高級管理人員的時間歸屬限制性股票協議的表格作為附件10.8提交至截至2017年6月30日季度的公司10—Q表格季度報告,於2017年7月28日提交給委員會(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(e)

 

作為公司截至2018年6月30日的季度報告10-Q的附件10.3提交給美國證券交易委員會的高級管理人員業績授予非限制性股票期權協議表格,於2018年7月30日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(f)

 

作為公司截至2018年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.4提交給美國證券交易委員會的高級管理人員非限制性股票期權協議時間授予表,於2018年7月30日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(g)

 

作為公司截至2018年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.5提交給美國證券交易委員會的高級管理人員業績歸屬限制性股票協議表,於2018年7月30日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(h)

 

高級管理人員時間授予限制性股票協議表格作為公司截至2018年6月30日的季度報告10-Q表格的附件10.6,於2018年7月30日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(i)

 

作為公司截至2018年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2的非僱員董事非限制性股票期權協議表格,於2018年10月30日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.12(j)

 

鷹材料公司退休計劃作為公司S-8POS表格的附件4.6於2019年1月31日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

 

 

 

 

 

139


 

10.14

 

鷹材料公司修訂和重新提交的補充高管退休計劃,作為公司截至3月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.4, 2000年6月21日向委員會提交的, 2000年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。 (1)

 

 

10.14(a)

 

鷹材料公司的第一修正案,修訂和重新啟動的補充高管退休計劃,日期為5月11日, 2004年,作為公司截至3月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.4(A)提交, 2006年6月2日向委員會提交的文件, 2006年(文件第001-12984號),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.15

 

1月30日簽署的《商標許可和名稱域名協議》, 2004年,公司與Centex Corporation簽署,作為公司截至3月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.5, 2004年,於6月14日向委員會提交, 2004年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

10.16

 

公司與各董事之間的賠償協議表,作為截至3月31日的會計年度公司年度報告10-K表的附件10.9, 2004年,於6月14日向委員會提交, 2004年(文件第001-12984號),並通過引用結合於此。

 

 

 

10.17

 

鷹材料公司截至9月30日的季度,董事薪酬摘要作為附件10.1提交的公司10—Q表格季度報告, 2019年10月31日提交給委員會(文件號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

10.18

 

鷹材料公司2020財政年度薪酬激勵補償計劃作為附件10.1提交給歐盟委員會的表格8—K的當前報告於2019年5月17日提交給歐盟委員會(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.19

 

鷹材料公司2020財年特殊情況計劃作為附件10.2提交給歐盟委員會,2019年5月17日提交給歐盟委員會的表格8—K(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.20

 

鷹材料公司和Michael R.Haack於2019年6月20日簽署的《控制連續性變更協議》,作為2019年6月25日提交給委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-12984)的附件10.1提交,並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

10.21

 

鷹材料公司和D.Craig Kesler於2019年6月20日簽署的《控制連續性變更協議》,作為2019年6月25日提交給委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-12984)的附件10.2提交,並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

10.22

 

鷹材料公司和羅伯特·S·斯圖爾特之間於2019年6月20日簽署的《控制連續性變更協議》,作為2019年6月25日提交給委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-12984)的附件10.3提交,並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

10.23

 

鷹材料公司和James H.Graass於2019年6月20日簽署的《控制連續性變更協議》,作為2019年6月25日提交給委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-12984)的附件10.4提交,並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

10.24

 

諮詢協議,日期為2019年6月20日,由Eagle Materials Inc.大衞·B權力,作為2019年6月25日向委員會提交的表格8—K當前報告的附件10.5(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.25

 

高級管理人員業績授予非限制性股票期權協議表格,作為公司截至2019年6月30日的季度報告10-Q表格的附件10.8,於2019年7月31日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

10.26

 

高級管理人員非限制性股票期權時間授予協議表格,作為公司截至2019年6月30日的季度報告10-Q表格的附件10.9,於2019年7月31日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

10.27

 

高級管理人員業績授予限制性股票協議表,作為公司截至2019年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.10,於2019年7月31日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

 

 

140


 

10.28

 

高級管理人員時間授予限制性股票協議表格,作為公司截至2019年6月30日的季度報告10-Q表格的附件10.11,於2019年7月31日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。(1)

 

 

 

10.29

 

鷹材料公司員工離職計劃和概要計劃描述,作為附件10.12提交至公司的季度報告,截至2019年6月30日,於2019年7月31日向委員會提交(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.30

 

非僱員董事限制性股票協議的表格,作為附件10.2提交至公司的季度報告,截至2019年9月30日,於2019年10月31日提交給委員會(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。 (1)

 

 

 

10.31

 

鷹材料公司和科斯莫斯水泥公司之間的資產購買協議,日期為2019年11月25日,作為截至2019年12月31日的季度報告10-Q表的附件10.3提交給委員會(文件編號001-12984),並通過引用併入本文。

 

 

 

10.32*

 

由CCP混凝土/骨料有限責任公司,鷹材料公司,Hammonton Farms,LLC and Teichert,Inc.日期為2020年4月17日。

 

 

10.33

 

和解協議作為附件10.1提交給公司的當前報告,表格8—K,2017年12月29日提交給委員會(文件編號001—12984),並通過引用併入本文。

 

 

21*

 

本公司的附屬公司。

 

 

23.1*

 

註冊獨立會計師事務所-安永律師事務所同意。

 

 

31.1*

 

根據#年《證券交易法》頒佈的規則13a-14和15d-14對鷹牌材料公司的首席執行官進行認證 1934年,經修訂。

 

 

31.2*

 

根據#年《證券交易法》頒佈的第13a-14和15d-14條規則,對鷹牌材料公司的首席財務官進行認證 1934年,經修訂。

 

 

 

32.1*

 

根據《美國法典》第18編對鷹牌材料公司的首席執行官進行認證 1350,根據#年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過 2002.

 

 

32.2*

 

根據《美國法典》第18編的規定,對鷹材料公司的首席財務官進行認證 1350,根據#年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過 2002.

 

 

95*

 

煤礦安全信息披露。

 

 

101.INS*

 

XBRL實例文檔。

 

 

101.Sch*

 

XBRL分類擴展架構文檔。

 

 

101.卡爾*

 

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

 

 

 

101.定義*

 

XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

 

 

 

101.實驗所*

 

XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

 

 

 

101.前期*

 

XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

 

 

*

現提交本局。

(1)

根據表格10—K第15(a)(3)項,要求被確定為管理合同或補償計劃或安排。

 

 

 

141


 

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15條(d)款的要求,註冊人已正式促使以下籤署人代表其簽署本表10—K,並經正式授權。

 

 

 

EAGLE MATERIAL INC.

 

 

註冊人

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/Michael R. Haack

 

 

Michael R.哈克,
總裁與首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

 

2020年5月22日

 

/s/Michael R. Haack

 

 

Michael R. Haack

總裁與首席執行官

(首席行政官)

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/D.克雷格·凱斯勒

 

 

D.克雷格·凱斯勒

執行副總裁—財務和行政兼首席財務官(首席財務官)

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/William R.德夫林

 

 

William R.德夫林

高級副總裁—主計長和

首席會計官

(首席會計官)

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/F.威廉·巴內特

 

 

F. William Barnett,導演

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/Richard Beckwitt

 

 

Richard Beckwitt,導演

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/Ed H.小鮑曼

 

 

艾德·H.小鮑曼,主任

 


 

 

142


 

 

2020年5月22日

 

/s/Margot L.卡特

 

 

瑪戈湖卡特,主任

 

2020年5月22日

 

/s/George J. Damiris

 

 

George J. Damiris,導演

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/Martin M.埃倫

 

 

馬丁M. Ellen,主任

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/Michael R.尼古拉

 

 

Michael R. Nicolais,主任

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/David B.權力

 

 

David B.鮑爾斯,主任

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/Mary P. Ricciardello

 

 

Mary P. Ricciardello,導演

 

 

 

2020年5月22日

 

/s/Richard R.斯圖爾特

 

 

Richard R. Stewart,主任

 

 

 

 

 

 

 

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