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根據規則 14a-103 發出的豁免招標通知

註冊人姓名：洛克希德·馬丁公司（LMT） 依賴豁免的人員姓名：As You Sow®
依賴豁免的人的地址：加利福尼亞州伯克利市郵政總局，郵政信箱 751 號 94704

書面材料是根據1934年《證券交易法》頒佈的 第14a-6 (g) (1) 條提交的。根據該規則的條款，不要求該申報人提交，但出於公開披露和考慮這些重要問題的利益， 是自願提交的。

洛克希德·馬丁公司（LMT）
投贊成票：第 #5 項 — 申請一份關於減少全價值鏈温室氣體排放的報告

年會： 2024 年 5 月 2 日

聯繫人：戴安娜·邁爾斯 | dmyers@asyousow.org

分辨率

已解決：股東要求董事會發布一份 報告，費用合理，不包括機密信息，披露洛克希德·馬丁公司打算如何按照《巴黎協定》的1.5°C目標減少其全部價值 鏈排放。

支持聲明：支持者建議，由董事會自行決定， 報告應包括：

摘要

政府間氣候變化專門委員會得出結論，所有市場部門都必須立即 並大幅減少排放，以避免氣候變化造成的最壞後果。¹ 投資者對與科學相一致的減排和過渡規劃的需求反映了氣候相關風險 風險敞口正在增加的現實。²根據國際能源署的説法，航空業脱碳是實現全球脱碳目標的關鍵組成部分 。³

¹https://www.ipcc.ch/report/ar6/syr/downloads/report/IPCC_AR6_SYR_FullVolume.pdf, p.20

²https://www.weforum.org/agenda/2023/10/climate-loss-and-damage-cost-16-million-per-hour/; https://corpgov.law.harvard.edu/2023/01/30/eu-finalizes-esg-reporting-rules-with-international-impacts/

³https://iea.blob.core.windows.net/assets/13dab083-08c3-4dfd-a887-42a3ebe533bc/NetZeroRoadmap_AGlobalPathwaytoKeepthe1.5CGoalinReach-2023Update.pdf, p.88

2024 年代理備忘錄 洛克希德·馬丁公司 | 索取一份關於減少 全價值鏈温室氣體排放的報告

隨着全球經濟的脱碳，洛克希德·馬丁公司及其客户面臨着一系列與氣候相關的法規 ，包括排放密集型產品的碳定價。因此，客户對低排放 技術的需求正在增長。美國國防部、歐盟和北約承認，氣候變化是威脅倍增器， 減少對化石燃料的依賴是一項關鍵的軍事優勢。

作為迴應，航空航天和工業公司正在採取行動 並刺激對脱碳的投資。洛克希德·馬丁公司有可能落後於霍尼韋爾、空中客車、賽峯集團和薩博 等通過科學目標計劃（SBTi）制定減排目標的同行。SBTi 包括相關的價值鏈 排放。⁴

儘管洛克希德·馬丁公司為其 業務設定了減排目標，但該目標僅涵蓋公司總排放量的2％。⁵洛克希德·馬丁公司尚未透露其計劃如何 減少其價值鏈的排放，該價值鏈佔公司總排放量的98％。通過報告其計劃如何減少 其全部價值鏈排放，洛克希德·馬丁公司可以更好地為不斷增長的需求做好準備，並減輕其業務中的氣候風險。

通過發佈一份關於其打算如何減少其 整個價值鏈排放的報告，洛克希德·馬丁公司可以更好地滿足其客户需求，最大限度地降低過渡成本，提高與同行相比的競爭力， 並定位自己以最大限度地利用與氣候相關的機會。

對 投贊成票的理由

討論

客户期望

洛克希德·馬丁公司的主要客户正在做出重大的脱碳承諾，並提高了對低排放技術、產品和服務的要求，以幫助他們實現目標。洛克希德 Martin預測和開發滿足這些需求的產品和服務的能力是關鍵的價值驅動力。

⁴https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action

⁵https://www.lockheedmartin.com/content/dam/lockheed-martin/eo/documents/sustainability/2023-cdp-climate-change-response.pdf, p.29

2024 年代理備忘錄 洛克希德·馬丁公司 | 索取一份關於減少 全價值鏈温室氣體排放的報告

2023年，洛克希德·馬丁公司的淨銷售額中有73％來自美國 政府，特別是國防部；另外 26% 的淨銷售額來自國際客户，外國軍方 通過美國政府銷售。⁶

航空航天和國防的未來需要減少對 化石燃料的依賴。五角大樓高級官員強調了美國國防部的觀點，即 “氣候準備就是使命準備就緒”，氣候變化會影響軍事訓練、任務執行和國家安全。⁷北約指出 ，更可持續的能源選擇可以導致 “更大的自主權，更少的物流負擔和更小的環境足跡”。⁸ 洛克希德·馬丁公司在其CDP報告中承認，其提供有競爭力的低碳解決方案的能力將決定其 獲得未來合同的能力。⁹洛克希德·馬丁公司的客户正在採取行動向低碳未來過渡：

通過發佈關於其計劃如何減少價值鏈排放的報告， 洛克希德·馬丁公司可以滿足客户對低碳軍事能力的需求。為所有三個排放範圍 設定目標將有助於洛克希德·馬丁公司更好地為更廣泛的潛在破壞性挑戰做好準備，使其能夠利用與過渡相關的 機會，並擴大其市場份額。

⁶https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/936468/000093646824000010/lmt-20231231.htm#i4dd86b83b2af4001a0e0d2126a63bade_19, p.29

⁷https://www.defense.gov/News/News-Stories/Article/Article/3614103/dod-officials-highlight-climate-and-energy-security-issues-at-international-con/

⁸https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_49208.htm

⁹https://www.lockheedmartin.com/content/dam/lockheed-martin/eo/documents/sustainability/2023-cdp-climate-change-response.pdf, p.9

¹⁰https://www.washingtonpost.com/climate-solutions/2022/02/10/army-military-green-climate-strategy/

¹¹https://joint-research-centre.ec.europa.eu/jrc-news-and-updates/climate-change-and-eu-defence-released-new-report-analysing-links-between-climate-energy-and-defence-2023-06-08_en

¹²https://www.nato.int/cps/en/natohq/official_texts_185174.htm

¹³https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_49208.htm

2024 年代理備忘錄 洛克希德·馬丁公司 | 索取一份關於減少 全價值鏈温室氣體排放的報告

此外，美國政府正在努力減少與其採購過程有關的 排放。¹⁴2021 年，美國政府成立了 “購買清潔計劃” 工作組，負責 在聯邦採購和聯邦資助的項目中考慮隱含排放。 ^15,16 雖然 最初專注於建築材料，但範圍可能會擴大到包括其他排放密集型材料和產品 以實現減排目標。聯邦政府正在考慮另外兩項可能影響 洛克希德·馬丁公司及其客户的採購規則：

同樣，洛克希德·馬丁公司將其視為其國際業務的戰略客户 的英國政府發佈了一項採購政策，要求所有英國供應商必須承諾實現 淨零排放，否則不得考慮合同。作為迴應，洛克希德·馬丁公司必須承諾對其英國 資產進行脱碳。¹⁹

通過使自己的價值鏈與1.5°C的目標保持一致，洛克希德·馬丁公司 可以定位自己以滿足客户不斷變化的低碳需求，並在脱碳政策和經濟環境中競爭。 這將使其能夠最大限度地減少與能源轉型相關的風險和成本，並利用與氣候相關的機會。

過渡風險

隨着全球航空等高排放行業脱碳的勢頭增強，洛克希德·馬丁公司及其客户也將受到不斷變化的 監管環境的影響。洛克希德·馬丁公司在打算如何解決其價值鏈排放問題上缺乏透明度（如果有的話），這使得投資者很難理解 洛克希德·馬丁公司是否完全有能力滿足即將出台的監管要求，或者它是否可能步履蹣跚，承擔 不必要的成本或錯過重要的機會。

洛克希德·馬丁公司承認，預計 稀缺性和碳定價將推高全球材料成本。²⁰洛克希德·馬丁公司受多個碳定價管轄區的約束， 影響其直接運營成本和與上游材料相關的成本。最近，英國宣佈了其排放交易計劃的新淨零一致性 上限，減少了可用配額的數量。²¹歐盟還通過了收緊其排放交易體系的新規則，逐步取消了免費補貼，並對某些高嵌入碳的 進口商品採用碳關税。²²

儘管洛克希德·馬丁公司確實估算了其運營碳定價的總成本，但投資者不清楚洛克希德 Martins的做法是否忽視了投資戰略的機會，這些策略可能導致監管成本降低，客户 滿意度提高以及為投資者帶來相關利益。²³

¹⁴https://www.sustainability.gov/federalsustainabilityplan/

¹⁵https://www.epa.gov/greenerproducts/what-embodied-carbon

¹⁶https://www.sustainability.gov/buyclean/

¹⁷https://www.sustainability.gov/federalsustainabilityplan/fed-supplier-rule.html

¹⁸https://www.esgtoday.com/biden-administration-announces-new-sustainable-procurement-rules-for-federal-government/#:~:text=The%20new%20proposed%20rule%20would%20update%20the

%20government%E 2% 80% 99s，或%20can%20be%20以 %20a%20 合理的價格收購了 %20。

¹⁹https://www.lockheedmartin.com/content/dam/lockheed-martin/eo/documents/sustainability/2023-cdp-climate-change-response.pdf, p.9

²⁰https://www.lockheedmartin.com/content/dam/lockheed-martin/eo/documents/sustainability/2023/TCFD-aligned-climate-related-risks-opportunities-report-2022.pdf, p.7

²¹https://www.gov.uk/government/publications/uk-emissions-trading-scheme-markets/uk-emissions-trading-scheme-markets

²²https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_22_7609; https://www.europarl.europa.eu/thinktank/en/document/EPRS_BRI(2022)698889

²³https://www.lockheedmartin.com/content/dam/lockheed-martin/eo/documents/sustainability/2023/TCFD-aligned-climate-related-risks-opportunities-report-2022.pdf

2024 年代理備忘錄 洛克希德·馬丁公司 | 索取一份關於減少 全價值鏈温室氣體排放的報告

通過披露洛克希德·馬丁公司打算如何減少其 全價值鏈排放的報告，該公司將向投資者提供有關該公司打算如何降低與新興監管相關的過渡 成本的關鍵信息，並展示其在低碳監管環境中將如何競爭。

投資者預期

洛克希德·馬丁公司被CA100+列為最大的企業排放國之一 。CA100+是一項資產管理規模為54萬億美元的全球投資者計劃，該公司發佈了淨零排放公司基準（基準），其目標 是確保強有力的淨零減排戰略和更多地披露氣候變化風險。 ²⁴ 洛克希德·馬丁公司尚未完全滿足基準測試中任何表明與巴黎保持一致的標準。 ²⁵

該提案要求洛克希德披露減少其 全價值鏈排放的計劃，以符合《巴黎協定》的1.5°C目標，這是基準的關鍵標準之一。洛克希德未能達到的基準的其他 要素包括所有排放範圍的淨零目標，以及與《巴黎協定》目標一致的資本配置 。

洛克希德·馬丁公司未能進行此類披露意味着 投資者缺乏有關洛克希德·馬丁公司減排戰略及其在整個價值鏈中緩解氣候風險狀況的關鍵信息和指標。因此，擔心洛克希德·馬丁公司對與氣候變化相關的 風險（包括競爭風險）缺乏反應的投資者可能會將資本投資引向投資者認為 能更好地為低碳經濟做好準備的公司。

人身風險

氣候變化正在擾亂 供應鏈，使材料更加昂貴，對洛克希德·馬丁公司的 業務和半導體等關鍵投入構成持續風險。²⁶例如，馬來西亞和德克薩斯州的極端天氣迫使 主要的半導體工廠和港口關閉，加劇了半導體短缺，進一步減緩了依賴微芯片的 產品的生產。²⁷預計氣候變化的物理影響對經濟的影響 將在未來增加。²⁸通過應對日益增長的供應鏈風險及其自身的氣候貢獻，洛克希德·馬丁可以 減少其長期風險敞口並提高其風險調整後的盈利能力。

儘管有超過35％的股東支持去年關於該主題的 提案，但該公司尚未解決其擔憂。²⁹儘管洛克希德·馬丁公司承認氣候變化對其運營、成本和競爭力的多重影響，但它尚未透露其打算如何使其整個價值鏈與 《巴黎協定》的1.5°C目標保持一致，從而減輕其運營和競爭能力面臨的直接和系統性風險。

²⁴https://www.climateaction100.org/whos-involved/investors/

²⁵https://www.climateaction100.org/company/lockheed-martin-corporation/

²⁶https://www.scientificamerican.com/article/climate-change-is-exacerbating-inflation-worldwide/

²⁷https://e360.yale.edu/features/how-climate-change-is-disrupting-the-global-supply-chain

²⁸https://www.scientificamerican.com/article/climate-change-is-exacerbating-inflation-worldwide/

²⁹https://www.asyousow.org/press-releases/2023/5/3/shareholders-support-climate-transition-plans-defense-contractors

2024 年代理備忘錄 洛克希德·馬丁公司 | 索取一份關於減少 全價值鏈温室氣體排放的報告

儘管洛克希德·馬丁公司已採取重要行動來加快其 範圍 1 和 2 的減排目標，但該目標僅涵蓋洛克希德·馬丁公司總排放量的2％。洛克希德·馬丁公司 未能説明其打算如何減少其價值鏈排放，價值鏈排放佔洛克希德·馬丁公司總排放量的98％。

洛克希德·馬丁公司表示，它正在通過繼續研究和開發推進增強和替代技術，以及教育供應商以及與行業團體和美國國防部合作 來討論共同的挑戰，來解決其價值鏈排放 。³⁰儘管這些行動值得稱讚，但洛克希德·馬丁公司 未能説明與這些行動相關的預期減排量、時間表以及它們 是否足以實現《巴黎協定》的1.5°C目標、新出台的法規和客户的期望。

儘管洛克希德·馬丁公司的目標是每年提高碳 去除技術的採用率，並在2025年之前保證投資和支持，但目前尚不清楚洛克希德·馬丁公司的投資 標準是否與《巴黎協定》的1.5°C目標一致。³¹投資者 擔心洛克希德·馬丁公司的做法傾向於抵消和忽視投資戰略的機會， 可能導致內部減排的戰略。包括SBTi和聯合國高級別專家組在內的專家強調， 基於自然和技術的項目的抵消不能替代內部減排，只能用於解決剩餘的 （約10％）排放。³²

總體而言，洛克希德·馬丁公司的可持續發展管理計劃和 相關披露尚不清楚其計劃如何使其價值鏈的所有相關部分與《巴黎協定》的1.5°C 目標保持一致，以滿足不斷變化的法規和客户需求。

多個同行和競爭對手正在制定戰略和目標 ，以減少與其價值鏈相關的排放，包括產品使用產生的排放。如上所述，航空航天和國防市場的公司 在其整個價值鏈中設定減排目標，可以更好地準備滿足客户 的需求，並在過渡的監管和經濟環境中運營。

下面列出的每個同行都通過採用 SBTi 目標設定了與巴黎一致的目標，並披露了減少與其價值鏈相關的排放的計劃：

³⁰https://sustainability.lockheedmartin.com/sustainability/beyond-the-smp/carbon-strategy-and-climate-related-risk/

³¹https://sustainability.lockheedmartin.com/sustainability/content/Lockheed_Martin_2022_Sustainability_Performance_Report.pdf, p.13

³²https://sciencebasedtargets.org/resources/files/Net-Zero-Standard.pdf, p.23；https://www.un.org/sites/un2.un.org/files/high-level_expert_group_n7b.pdf，第 19 頁

³³https://www.honeywell.com/content/dam/honeywellbt/en/documents/downloads/hon-esg-report.pdf

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將價值鏈排放排除在洛克希德·馬丁公司的減排 計劃中，使其落後於全球同行，因此，如果競爭對手能夠更好地滿足客户 和投資者的需求，洛克希德·馬丁公司就有可能失去市場份額。

對洛克希德 馬丁公司董事會反對聲明的迴應

在洛克希德·馬丁公司的反對聲明中，董事會表示 它不能支持該提案，原因有很多。如下文所詳述，該公司現有的行動是不夠的，其迴應 沒有説服力地支持拒絕該提案。

如上所述，政府客户表示對低碳產品的需求不斷增長 ，以應對不斷變化的氣候相關安全挑戰並履行其減排承諾。美國國防部、歐盟和北約認識到 氣候變化是一個重要的威脅放大器，強調氣候變化是 的威脅倍增器，減少對化石燃料的依賴是一項關鍵的軍事優勢。

洛克希德·馬丁公司對其產品的 排放概況有着深刻的瞭解，儘管美國政府及其盟友決定如何及何時使用他們從洛克希德·馬丁公司購買的產品， 但公司的控制範圍是設計或改進產品，以提高資源和碳效率，從而滿足客户 的需求並在此過程中實現脱碳。

制定一項全面的計劃以減少其整個 價值鏈的排放，將增強洛克希德·馬丁公司的競爭力並與客户需求保持一致。

³⁴https://www.airbus.com/sites/g/files/jlcbta136/files/2023-01/Airbus%20SE%202022%20CDP%20Climate%20Change%20Questionnaire.pdf

³⁵https://www.safran-group.com/group/commitments/decarbonizing-aeronautics

³⁶https://www.saab.com/globalassets/corporate/investor-relations/pdf/saab-annual-and-sustainability-report-2023.pdf

2024 年代理備忘錄 洛克希德·馬丁公司 | 索取一份關於減少 全價值鏈温室氣體排放的報告

對照國內和全球同行 評估洛克希德·馬丁公司的戰略非常重要。霍尼韋爾是航空航天和國防行業的主要國防承包商， 承諾減少其銷售產品的排放，這一趨勢得到了國際競爭對手空中客車公司、賽峯集團和薩博的反映。該代理中討論的 的同行都有國防部門和與美國國防部簽訂的合同。為了保持競爭力，洛克希德·馬丁公司必須注意這個 全球格局。通過增強其提供低碳解決方案的能力，洛克希德·馬丁公司可以將自己定位在競爭對手 之前並增強其市場優勢。

如上所述，當前的披露存在很大的差距，使 投資者不知情。洛克希德·馬丁公司缺乏減少其價值鏈排放的計劃，價值鏈排放佔洛克希德·馬丁公司 總排放量的98％。儘管洛克希德·馬丁公司承認氣候變化對其運營、成本和競爭力的多重影響， 它尚未調整其價值鏈的所有物質要素，以減輕其運營和競爭能力面臨的系統性和直接風險。

此外，儘管洛克希德·馬丁公司描述了其為解決範圍 3 排放而採取的一些行動和舉措 ，但它沒有向投資者傳達與這些 行動相關的預期減排量以及這些行動是否足以滿足新出現的監管和客户的期望。它未能進行此類披露意味着 投資者缺乏有關洛克希德·馬丁公司減排戰略及其在整個價值鏈中緩解氣候風險狀況的關鍵信息和指標。

洛克希德·馬丁公司的氣候目標是在其可持續發展治理監督的 規劃週期中制定的。但是，這些目前的目標不包括公司98％的排放量。 氣候目標應與洛克希德·馬丁公司強大而健全的業務規劃流程完全整合，確保客户 和投資者不斷變化的需求得到滿足，並確保公司充分應對低碳轉型 將對其業務產生的實質性影響。

這種迴應是框架性的，但不是實質性的。洛克希德·馬丁公司 尚未解決其三分之一投資者的擔憂。去年的提案凸顯了投資者對洛克希德 馬丁公司解決其主要排放源的努力的支持。但是，洛克希德·馬丁公司正在進行的研究項目和試飛未能構成三分之一股東尋求的在整個價值鏈中減少排放的全面戰略。儘管洛克希德 馬丁公司更新了氣候相關財務披露工作組並加強了範圍1和2排放目標，但這些 行動並未涵蓋其價值鏈排放，因此未能滿足提案的要求。

2024 年代理備忘錄 洛克希德·馬丁公司 | 索取一份關於減少 全價值鏈温室氣體排放的報告

該提案並未決定或取代公司的運營 管理，而是凸顯了阻礙投資者就洛克希德·馬丁公司在轉型經濟中的地位 做出明智決策的差距。對於投資者來説，公司必須遵守1.5^oC 在其整個價值鏈中的抱負。 這種協調不僅對滿足客户需求至關重要，而且對於應對過渡風險和極端天氣中斷也至關重要。關於洛克希德·馬丁公司打算如何減少其材料價值鏈排放的報告 被視為最佳實踐，也是與投資者溝通的有效手段 。

洛克希德·馬丁公司目前的報告未能充分説明其持續努力將如何實現必要的減排，以確保在滿足客户需求 和應對氣候相關挑戰方面取得長期成功。因此，洛克希德·馬丁公司的反對是不夠的。全面解決 公司的價值鏈排放符合股東的最大利益。

結論

洛克希德·馬丁公司未能設定涵蓋其物質價值鏈排放的減排目標 ，這表明其缺乏對利益相關者的明確期望的遵守，並使 洛克希德·馬丁公司面臨嚴重的市場和競爭風險。對該股東提案投贊成票 5.

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