附錄 99.1

獨立審計師的報告

致董事會和股東

XP Inc.

意見

我們審計了隨附的 XP Inc.（“公司”）及其子公司的合併財務報表，其中包括截至2023年12月31日的合併資產負債表以及 截至該日止年度的合併收益和綜合收益、權益和現金流變動報表以及財務報表附註 ，包括重要會計政策和其他解釋性信息。

我們認為，根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的國際財務報告準則 （IFRS）（目前稱為 “國際財務報告準則”） （IFRS），上述合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司及其子公司截至2023年12月31日的財務狀況以及截至該日止年度的財務業績和現金流量 } 由國際財務報告準則基金會提供）。

發表意見的依據

我們根據巴西和國際 審計準則進行了審計。我們報告的 “審計師審計 財務報表的責任” 部分描述了我們在這些標準下的責任。根據巴西聯邦會計委員會發布的《職業道德和專業標準守則》中規定的道德要求 ，我們獨立於公司及其子公司，並且我們已根據這些要求履行了其他道德責任。我們認為，我們獲得的審計證據 足以為我們的審計意見提供依據。

關鍵 審計事項

普華永道獨立審計師事務所 Ltda.，Av.Brigadeiro Faria Lima 3732，16o，第 1 部分和第 6 部分，Edifício Adalmiro Dellape Baptista B32，聖保羅，SP，巴西， 04538-132

電話：+55 (11) 4004-8000，www.pwc.com.br

管理層和負責合併財務報表治理的人員的責任

管理層負責根據國際 會計準則委員會（IASB）發佈的國際財務報告準則（IASB）（目前被國際財務報告準則基金會稱為 “國際財務報告準則會計準則”）編制和公允列報合併財務報表 ，並負責管理層認為有必要的 內部控制，使編制不存在重大錯報的財務報表， 是否到期用於欺詐或錯誤。

在編制合併財務報表時，管理層有責任 評估公司及其子公司作為一個整體繼續經營的能力，在適用情況下披露與持續經營有關的 事項並使用持續經營會計基礎，除非管理層打算對公司 及其子公司進行整體清算，或者停止運營，或者別無選擇，只能這樣做。

負責治理的人員負責監督公司的 財務報告流程。

審計師 對合並財務報表的審計責任

我們的目標是合理保證 合併財務報表整體上是否不存在因欺詐或錯誤引起的重大誤報，併發布包含我們意見的審計師報告 。合理保證是一種高水平的保證，但不能保證根據《巴西和國際審計準則》在 進行的審計總能發現存在的重大誤報。錯誤陳述 可能由欺詐或錯誤引起，如果可以合理地預期錯誤陳述會影響用户在這些財務報表基礎上做出的經濟決策，則這些錯誤陳述 被視為實質性陳述。

作為根據巴西和國際審計準則 進行審計的一部分，我們在整個審計過程中行使專業判斷力並保持專業懷疑態度。我們還有：

除其他事項外，我們會就審計的計劃範圍和時間以及重大審計結果，包括我們在審計期間發現的內部 控制的任何重大缺陷，與負責治理的人員進行溝通。

我們還向負責治理的人員提供一份聲明，説明 我們遵守了有關獨立性的相關道德要求，並與他們溝通所有可以合理認為影響我們獨立性的關係和其他事項 ，並在適用的情況下，為消除對我們獨立性的威脅而採取的行動 或適用的保障措施。

根據與負責治理的人員溝通的事項，我們 確定那些在本期合併財務報表審計中最重要的事項， 因此是關鍵審計事項。除非法律或法規禁止公開披露有關此事，或者在極少數情況下，我們決定不應在報告中通報某一事項，因為 的負面後果可以合理地預計將超過此類溝通的公共利益利益，否則我們會在審計師報告中描述這些問題。

聖保羅，2024 年 2 月 27 日

2SP000160/O-5

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

XP Inc. 及其子公司 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表 以千巴西雷亞爾計

附註是這些合併 財務報表的組成部分。

XP Inc. 及其子公司 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表 以千巴西雷亞爾計

附註是這些合併 財務報表的組成部分。

XP Inc. 及其子公司 合併損益表和 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益的百分比 以千巴西雷亞爾計，每股收益除外

附註是這些合併 財務報表的組成部分。

XP Inc. 及其子公司 截至2023年、2022年和2021年12月31日 年度的綜合權益變動表 以千巴西雷亞爾計

]

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

XP Inc. 及其子公司 截至2023年、2022年和2021年12月31日 年度的綜合權益變動表 以千巴西雷亞爾計

XP Inc. 及其子公司 截至年度的合併現金流量表 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以 千巴西雷亞爾為單位）

附註是這些合併財務 報表的組成部分。

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

XP Inc.（“公司”）是一家開曼 島豁免有限責任公司，於2019年8月29日註冊成立。該公司的註冊辦事處位於大開曼島喬治敦的 Genesis Close 20。

XP Inc. 目前是在美國證券交易委員會（“SEC”）註冊 的實體。普通股在納斯達克全球精選市場 （“納斯達克-GS”）上市，股票代碼為 “XP”。

XP Inc. 是一家由XP Control LLC控制的控股公司，該公司持有66.5％的投票權，由一羣人控制。

XP Inc. 及其子公司（統稱為 “集團” 或 “XP 集團”）是一家領先的、技術驅動的金融服務平臺，也是巴西值得信賴的低費用金融 產品和服務提供商。XP 集團主要通過直接接觸客户的品牌和通過獨立金融 網絡為客户提供各種金融產品、服務、數字內容和財務諮詢服務，主要充當經紀交易商， 包括證券經紀、私人養老金計劃、商業和投資銀行產品，例如貸款業務、外匯市場交易 和存款顧問（“IFA”）。

這些合併財務報表已於2024年2月20日獲得董事會會議批准 ，並根據執行管理層批准的截至2024年2月27日的後續事件進行了更新。

2022年5月，董事會批准了 股票回購計劃。根據該計劃，XP Inc.可以在2022年5月12日開始的期限內回購其已發行的 A類普通股中不超過10億雷亞爾的金額，回購將持續到回購完成前一天或2023年5月 12日，視市場狀況而定。

2022年11月4日，董事會批准了 對股票回購計劃的修訂。根據修訂後的計劃，XP Inc最多可以回購相當於20億雷亞爾已發行A類普通股的美元金額（因此，與最初的 計劃相比，最高金額增加了10億雷亞爾）。

2023 年 3 月 31 日，達到了 20 億雷亞爾的回購限額 ，因此，股票回購計劃終止。股票回購計劃結束時，公司回購了 25,037,192股股票（相當於20.59億雷亞爾或3.94億美元），這些股票的平均價格為每股15.76美元， ，價格從10.69美元到24.85美元不等。

2022年6月8日，XP Inc. 與 Itaü Unibanco 簽署了股票購買 協議。根據該協議，XP Inc.從Itaü Unibanco購買了1,056,308股已發行的B類普通股，相當於約2400萬美元（1.17億雷亞爾），合每股22.65美元，與Itaü Unibanco於2022年6月7日向第三方出售6,783,939股A類股票的價格相同。這些股票存放在國庫中。

2022年11月10日，XP Inc.與Itaüsa S.A. 簽署了股票購買 協議。根據該協議，XP Inc. 從伊塔烏薩 S.A. 購買了550萬股已發行的A類普通股，相當於約1.05億美元（5.62億雷亞爾），合每股19.10美元（每股102.14雷亞爾）。XP Inc. 利用其現有的 現金為本次股票回購提供資金。

這些交易不是XP公司於2022年5月11日宣佈的股票回購 計劃（註釋1.1）的一部分。

2023年4月5日，公司 董事會批准取消公司在國庫中持有的31,267,095股A類股票，總額為2,785,504雷亞爾（佔本日 已發行股份總額的5.6％）（見附註25（c））。2023年4月5日，已發行股票總數從560,534,012股增加到取消後的529,266,917股。

2023年7月10日，XP Inc.宣佈終止XP Control LLC、通用大西洋（XP）百慕大、Iupar集團、ITB Holding Ltd.和Itaü Unibanco Holding S.A. 之間簽署的股東協議 ，原本預計將持續到2026年10月。由於股東協議的終止， Iupar集團將不再有權提名XP Inc董事會成員，該董事會成員已從11名減少到9名。

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

為了改善公司結構、集團 的資本和現金管理，XP Inc正在進行實體重組，具體如下：

i) 巴西金融機構的倒閉。 重組結束時，XP CCTVM將成為Banco XP的全資子公司。截至2023年12月31日，截至 合併財務報表發佈之日，公司重組尚未完全結束，預計將在2024年 年底之前完成。有些步驟需要巴西中央銀行和其他監管機構的批准，這可能會導致重組 的完成時間晚於預期。

ii）重組國際業務。 XP Holding International LLC、XP Advisory US 和 XP Holding UK Ltd 這兩個實體已不再是XP Investimentos S.A. 的全資子公司，現在由XP Inc.直接擁有。該交易於2023年10月20日完成。

由於前面描述的公司重組，預計不會對集團的財務 狀況和經營業績產生實質性影響。

集團 的合併財務報表是根據國際 會計準則委員會（“IASB”）發佈的《國際財務報告準則》（“IFRS”）編制的，該準則目前被國際財務報告準則基金會稱為 “國際財務報告準則會計準則”。

合併財務報表是按歷史成本編制的，但按公允價值計量的金融工具除外。

財務報表的編制需要 使用某些關鍵會計估計。它還要求管理層在適用 集團會計政策的過程中做出判斷。附註4披露了涉及更高判斷力或複雜性的領域，或假設和估計對財務報表具有重要意義的領域。

合併財務報表 以我們的本位貨幣巴西雷亞爾（“雷亞爾”）列報，除非另有説明，否則財務報表和附註中披露的所有金額均以 四捨五入到最接近的千種貨幣單位。

資產負債表按資產和負債的流動性 順序列報。其變現或結算的時機不僅取決於其流動性，還取決於管理層對市場價格預期變動和其他相關方面的判斷。 已對前期金額進行了某些重新分類，以符合本期列報方式。

某些新的會計準則、解釋 和修正案在自2023年1月1日起的報告期內生效。可能的影響由集團衡量，其 得出結論，合併財務報表沒有實質性影響。

IFRS 17——保險合同：要求保險 負債以當前的履行價值來衡量，併為所有保險 合同提供更統一的衡量和列報方法。該集團評估了適用該準則的影響，並得出結論，該準則對其合併財務 報表並不重要。

國際會計準則1修正案——將負債 分類為流動或非流動負債：修正案旨在幫助公司確定財務狀況表中的 、結算日期不確定的債務和其他負債應歸類為當期（到期 或可能在一年內結算）還是非流動負債，在2024年1月 1日或之後開始的年度報告期內生效，從而促進要求適用的一致性。

對IAS 1的修正——帶契約的非流動負債 ：該修正案闡明瞭實體在報告期後的十二個月內必須遵守的條件如何影響 負債分類，該修正案對自2024年1月1日或之後開始的年度報告期內有效。

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

國際會計準則第12號修正案——國際税務 改革——第二支柱示範規則：該修正案對與中期合併財務報表第二支柱所得税相關的 遞延所得税資產和負債的初始申請規定了臨時例外情況，但對於自2023年1月1日起的年度報告期是強制性的 。集團評估了適用這些修正案的影響，並得出結論， 對集團本年度的合併財務報表沒有影響。

合併財務報表包括 截至2023年12月31日和2022年12月31日的集團合併資產負債表，以及截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併收益和綜合 收益表、合併現金流量表和合並權益變動表。

子公司是集團控制的所有實體（包括結構化 實體）。當集團因參與該實體而面臨或有權獲得可變回報 時，集團將控制該實體，並有能力通過其指導該實體活動的權力來影響這些回報。 子公司自控制權移交給集團之日起全面合併。它們從 控制終止之日起解體。

收購會計方法用於 集團的業務合併入賬（參見附註5 (ii)）。

取消集團各公司之間交易的公司間交易、餘額和未實現的 收益。除非交易提供轉讓資產減值的證據 ，否則未實現的損失也將被清除。子公司的會計政策已在必要時進行了更改，以確保 與集團採用的政策保持一致。

子公司業績和權益 中的非控股權益分別顯示在合併損益表和綜合收益表、權益變動表 和資產負債表中。

關聯公司是投資者 具有重大影響力但沒有控制權的公司。對這些公司的投資最初按收購成本 確認，隨後使用權益法進行核算。對關聯公司的投資包括收購時確定的商譽，扣除所有累計減值虧損的 。

根據權益會計法，投資 最初按成本確認，然後進行調整，以確認集團在集團損益表中被投資者的收購後損益 中所佔的份額，以及集團在被投資者 其他綜合收益變動中所佔份額在集團其他綜合收益中。從關聯公司收到或應收的股息被視為投資賬面金額的減少。

集團 與其關聯公司之間交易的未實現收益將在集團在這些實體中的權益範圍內予以抵消。除非交易提供轉讓資產減值的證據，否則未實現的損失也將被清除 。股票賬户投資者的會計政策 已在必要時進行了更改，以確保與集團採用的政策保持一致。

如果其在關聯公司中的權益減少，但 集團保留了顯著的影響力或聯合控制權，則只有先前確認的其他綜合 收益中金額的比例才會酌情重新歸類為收入。

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

根據國際會計準則第28條（對聯營企業和合資企業的投資）第18項，集團對聯營公司的投資按公允價值計量 。這些投資通過 XP FIP Managers 和 XP FIP Endor（風險投資組織）持有。在確定基金是否符合 風險投資組織的定義時，管理層會考慮投資組合的特點和目標。歸類為 該類別的投資組合的目標是在中期內促進其投資價值的增長，並制定退出策略。此外， 這些投資組合的表現是根據每項投資的公允價值基礎進行評估和管理的。

在審查 集團的運營業績和分配資源時，集團首席運營決策者（“CODM”），即集團首席執行官 （“CEO”）和由公司直系母公司普通股 法定董事持有人代表的董事會（“BoD”）審查收益表和綜合收益表的選定項目。

CODM將整個集團視為一個單一的 運營和可報告細分市場，根據單一的 運營部門監控運營、做出資金分配決策和評估業績。CODM綜合審查所有子公司的相關財務數據。僅在收入層面 審查分類信息（註釋28），沒有任何利潤率或盈利水平的相應細節。

集團在 這一應申報分部的收入、業績和資產可參考合併損益表和綜合收益表以及合併 資產負債表來確定。收入和收入以及按地理位置分列的選定資產細目見附註28 (c)。

集團每個 實體的財務報表中包含的項目均使用該實體運營的主要經濟環境的貨幣（“ 功能貨幣”）進行計量。合併財務報表以巴西雷亞爾（“雷亞爾”）列報，巴西雷亞爾是集團 的本位貨幣和列報貨幣。

公司在巴西的所有 子公司的本位貨幣也是巴西雷亞爾。巴西以外的某些子公司具有不同的功能貨幣，包括 美元（“美元”）和英鎊（“GBP”）。

外幣交易使用交易當日的匯率轉換為 本位幣。此類交易的 結算以及按年末匯率折算以外幣計價的貨幣資產和負債所產生的外匯收益和虧損通常在損益表中確認。如果它們與合格現金 流量套期保值和符合條件的淨投資套期保值有關，或者可歸因於對外國業務的部分淨投資，則屬於遞延股權。

以外幣公允價值 計量的非貨幣項目使用確定公允價值之日的匯率進行折算。按公允價值記賬的資產和負債的折算差額 列為公允價值損益的一部分。例如，非貨幣資產和負債的折算差額 在收益表 中確認為公允價值損益的一部分。

(c) 集團公司

本位幣與列報貨幣 不同的外國業務 （均不具有惡性通貨膨脹經濟體的貨幣）的業績和財務狀況按如下方式折算成列報貨幣：

合併時，對外國實體的任何淨投資以及借款和其他被指定為此類投資套期保值 的金融工具的折算所產生的匯兑差額將在其他綜合收益中確認。當外國人時

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

出售業務或償還構成淨投資 一部分的任何借款，相關的匯兑差額作為出售收益或虧損 的一部分重新歸類為損益。

收購外國業務所產生的商譽和公允價值調整被視為外國業務的資產和負債，並按收盤匯率折算。

本附註描述了在編制這些合併財務報表時採用的重要 會計政策，以及在這些合併財務報表的其他附註中披露的其他政策。除非另有説明，否則這些政策一直適用於所列的所有期限， 。

收購會計方法用於 記賬所有業務組合，無論收購的是股權工具還是其他資產。為收購子公司而轉讓 的對價包括：

收購的可識別資產以及企業合併中承擔的負債和 或有負債除少數例外情況外，最初按收購日的公允價值計量。集團在逐次收購的基礎上承認被收購實體中的任何非控股權益，要麼按公允價值計算 ，要麼按非控股權益佔被收購實體淨可識別資產的比例進行承認。

與收購相關的成本在發生時記作支出。

轉讓的對價、被收購實體中任何非控股權益的金額 以及收購後的 實體任何先前股權的公允價值超過所收購淨可識別資產公允價值的部分，記作商譽。如果這些金額低於所收購企業可識別淨資產的公允價值 ，則差額將直接在損益表中確認為討價還價 。

如果現金對價 的任何部分延期結算，則未來的應付金額將折現為交換之日的現值。使用的貼現率 是該實體的增量借款利率，即在可比條款和條件下可以從獨立金融家 獲得類似借款的利率。

或有對價（如果適用）被歸類為權益或金融負債。歸類為金融負債的金額隨後被重新計量為公允價值， 的公允價值變動將在損益表中確認。

如果業務合併是分階段實現的， 將收購方先前持有的收購方股權的收購日賬面價值重新計量為收購日的公允價值 。此種調整產生的任何收益或損失均在損益表中確認。

金融工具是指使 產生一個實體的金融資產和另一個實體的金融負債或股權工具的任何合約。

1) 金融資產

初始識別和測量

在首次確認時，金融資產 被歸類為按攤銷成本計量的工具、通過其他綜合收益計算的公允價值（“FVOCI”）或公允價值 計入損益的工具（“FVPL”）。

初始確認時的金融資產 的分類基於（i）集團管理金融資產的業務模式和（ii）這些工具的 合同現金流特徵。

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

要將金融資產歸類 並按攤銷成本或FVOCI計量，它需要根據未償本金產生'僅支付本金和利息'（ “SPPI” 標準）的現金流。此評估被稱為 SPPI 測試，在 儀器級別上進行。

集團管理 金融資產的業務模式是指其如何管理其金融資產以產生現金流。該商業模式考慮 集團的目標是通過持有金融資產、出售資產或兩者結合來獲得現金流。

購買或出售需要在監管或市場慣例規定的時間範圍內交付資產（常規交易）的金融資產 將在交易 日（即集團承諾購買或出售該資產的日期）予以確認。

分類和隨後的 測量

FVPL的金融資產包括證券、在FVPL首次確認時指定的 金融資產或強制要求按公允價值計量的金融資產。此 類別包括證券和衍生金融工具，包括集團未不可撤銷地選擇 歸類為FVOCI的股票工具。

如果金融資產未通過合同現金流測試或在集團的業務模式中被收購 以在短期內出售或回購，則按損益分列為 公允價值。如果這樣做 可以消除或顯著減少會計不匹配，則可以在首次確認時將金融資產指定為FVPL。

衍生金融工具，包括 分離的嵌入式衍生品，也被歸類為公允價值的損益，除非它們被指定為有效對衝 工具。場外交易（“場外交易”）衍生品的公允價值確定包括反映交易對手的 信用風險（CVA——信用估值調整）和高於無風險利率（FVA——資金估值調整）的融資成本的組成部分。無論業務模式如何，現金流不符合SPPI標準的金融 資產均按FVPL進行分類和計量。

FVPL的金融資產按公允價值記入財務狀況表 ，公允價值的淨變動在損益表中確認。損益表中確認的淨收益 或虧損包括金融資產獲得的任何股息或利息。

在以下情況下，嵌入在混合合約中的衍生品（ 帶有財務負債或非金融託管的 ）與託管合約分離並作為單獨的衍生品進行核算：（i）經濟 特徵和風險與主體不密切相關；與嵌入式衍生品具有相同術語的單獨工具將符合衍生品的定義；（ii）混合合約不按FVPL計量。嵌入式衍生品按公允價值 計量，公允價值的變動在損益表中確認。只有在 合同條款發生變化以顯著改變原本需要的現金流或將金融資產重新歸類為FVPL類別的 時，才會進行重新評估。

嵌入在包含金融資產主機的混合 合約中的衍生品不單獨計算。必須將金融資產託管以及嵌入式衍生品 全部歸類為按公允價值計入損益的金融資產。

信託賬户中持有的投資

在 這些合併財務報表中列報的前一時期，集團擁有由我們的一家子公司擁有的某一類別的證券，這些證券符合 金融工具的資格，這主要是由於其短期性質。這些證券被歸類為FVPL。集團在信託賬户中持有的投資 由貨幣市場基金組成，按公允價值確認，公允價值的變動在合併收益表中確認 。信託賬户中持有的投資的估計公允價值是根據可用的 市場信息確定的。

如果滿足以下兩個條件，則集團在FVOCI衡量金融資產 ：

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

對於FVOCI的金融資產，利息 收入、外匯重估和減值損失或逆轉在損益表中確認。剩餘的公允價值 變化將在 OCI 中識別。取消確認後，OCI 中確認的累積公允價值變動將回收為利潤和 虧損。

集團在FVOCI 的金融資產包括某些債務工具。

在首次確認後，如果股權投資符合國際會計準則第32號 “金融工具： 列報” 的股票定義，並且不是FVPL的金融資產，則該集團 可以選擇將不可撤銷的股票投資歸類為FVOCI。

分類是在 逐個儀器的基礎上確定的。

股息在確立支付權時被確認為損益中的收入 ，除非集團受益於收回部分金融資產成本 等收益，在這種情況下，此類收益將記錄在OCI中。在FVOCI指定的股票工具不接受減值評估。

本集團沒有不可撤銷地歸類為該類別的股票工具 。

如果滿足以下兩個條件，則金融資產按攤銷 成本計量：

按攤銷成本 計算的金融資產隨後使用實際利率（“EIR”）方法進行計量，並可能出現減值。當資產被取消確認、修改或減值時，收益和損失將在損益表中確認 。

按攤銷成本計算，集團的金融資產主要包括 “證券”、“根據轉售協議購買的證券”、“證券交易和中介”、 “貸款業務”、“應收賬款” 和 “其他金融資產”。

只有在其管理金融資產的業務方法發生變化時，集團才會對這些資產進行重新分類 。

取消識別

在以下情況下，金融資產（或 金融資產的一部分或類似金融資產組的一部分）主要被取消確認：

當集團轉讓其從資產中獲得現金流的合同 權利或達成直通安排時，它將評估其 是否以及在多大程度上保留了所有權的風險和回報。如果集團既沒有轉移也沒有保留 資產的幾乎所有風險和回報，也沒有轉移資產的控制權，則集團將繼續在其持續參與的範圍內確認轉讓的資產。 在這種情況下，集團還承認相關責任。轉讓的資產和相關負債以 為基礎進行計量，反映了集團保留的權利和義務。

對轉讓資產以 擔保形式的持續參與按資產原始賬面金額和集團可能需要償還的最大對價金額 的較低值來衡量。

金融 資產的預期信用損失

集團確認所有未在FVPL持有的金融資產的預期信貸 損失（“ECL”）。ECL 基於內部統計模型，這些模型由 監控，並由信用風險領域進行審查。

由於信用卡和 信用卡投資組合的特點，內部統計模型由信用風險領域建模，使用這些產品的歷史數據 中的特定參數進行建模，ECL是通過PD（違約概率）、LGS（違約情況下的虧損）和EAD（違約風險敞口）的輸入來衡量的。

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

對於信用卡和信用卡投資組合， 集團將資產分為三個階段，以衡量預期的信用損失，在該階段中，金融資產根據信用風險的變化從一個階段 轉移到另一個階段。

第 1 階段：在此階段最初確認所有金融資產 。據瞭解，自 首次確認以來，此階段的金融資產的風險並未顯著增加。該資產的準備金代表未來12個月內因可能出現的不合規行為而造成的預期損失。

第 2 階段：根據內部模型，自首次確認或逾期30天以來，違約發生的 風險的變化增加。如果從初始確認之初就發現風險 顯著增加，且未出現任何惡化，則該金融資產屬於此階段。在這種情況下， 與預期損失準備金相關的金額反映了金融資產剩餘壽命（生命週期）的估計損失。

第 3 階段：逾期 90 天。當合同付款逾期 90 天時，集團 將金融資產視為違約。但是，在某些情況下，如果內部或外部信息表明集團在考慮集團持有的任何信用增值之前，集團不太可能全額收到未清的 合同款項，則集團也可能將 視為違約金融資產。

當遷移 到第 2 階段和第 3 階段的金融資產顯示信用風險改善時，該金融資產只要滿足評估內部產品數據的信用風險領域規定的最低修復期，就可以返回第 1 階段。

如果 沒有合理的復甦預期，例如債務人未能與公司訂立還款計劃，則註銷金融資產。當債務人逾期超過360天未支付合同款項時，該集團將 項貸款或應收賬款歸類為註銷。如果貸款或應收賬款 已註銷，集團將繼續開展執法活動，試圖收回到期的應收賬款。如果追回 ，則將其記入損益中。

對於應收賬款和其他 金融合約資產，集團採用簡化的方法計算ECL。因此，該集團不跟蹤 信用風險的變化，而是根據終身ECL確認損失補貼。集團已根據其 歷史信用損失制定了一項準備金。

對於FVOCI的債務工具，集團 在每個報告日都採用低信用風險簡化政策，集團使用所有合理和可支持的信息，評估債務工具是否被視為具有低信用風險 ，而無需付出過多的成本或努力。在進行評估時， 集團重新評估了債務工具的內部信用評級。此外，本集團認為，當合同付款逾期超過30天時，信用風險顯著增加。

集團通過其風險管理 領域運用政策、方法和程序來降低因交易對手破產而產生的信用風險敞口。

這些政策、方法和程序 應用於補助金，並使用可識別風險的變量每月重新評估。

用於識別、 衡量、控制和減少信用風險敞口的程序基於個人水平或按相似度分組。

結構性信貸 運營客户的風險管理是通過分析進行的，輔之以基於內部風險評估模型的決策支持工具。

標準化客户風險管理，即 ，即不符合結構化運營資格，它以自動決策和內部風險評估模型為基礎，由專門研究此類風險的分析師團隊補充 ，如果模型不夠全面或精確，則補充 。如果標準化 客户的損失和延遲經歷超過 90 天，則與標準化 客户相關的積分通常被視為不可收回。

2) 金融負債

初始識別和測量

金融負債在初始確認時被歸類為按FVPL計算的金融負債、攤銷成本或酌情被指定為有效對衝工具中的衍生金融工具。

所有金融負債最初按公允價值確認 ，如果是攤銷成本，則扣除直接歸屬交易成本。

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

集團的金融負債包括 “證券”、“衍生金融工具”、“根據轉售協議購買的證券”、“證券交易和中介”、 長期債務，例如 “借款” 和 “應付金融工具——債務證券”、“應付賬款” 和 “其他金融 負債”。

分類和隨後的 測量

FVPL的金融負債包括在FVPL初始確認時指定的借出證券和衍生品金融工具。

如果金融負債是為了在短期內進行回購而產生的，則將其歸類為貸款證券。該類別還包括集團輸入的衍生金融 工具，這些工具未被指定為國際財務報告準則9所定義的對衝關係中的套期保值工具。分離的 嵌入式衍生品也被歸類為計入損益的公允價值，除非它們被指定為有效的對衝工具。

按公允價值 計入損益的負債收益或虧損在損益表中確認。

在FVPL 首次確認時指定的金融負債是在確認的初始日期指定的，並且只有在滿足國際財務報告準則第9號的標準時才會指定。借出的證券 和衍生金融工具按損益歸類為公允價值，並按公允價值確認。

分類和隨後的 測量

該集團使用公允價值期權 作為選定金融負債的替代衡量標準。金融負債可以不可撤銷地指定為按FVPL 計量，前提是這樣做可以消除或顯著減少因衡量資產或負債 或在不同基礎上確認其收益和損失而導致的會計不匹配，或者管理一組金融工具並根據有案的風險管理或投資策略按公允價值對其業績進行評估 。歸因於該負債信用風險變動的FVPL指定金融負債的公允價值 變動金額應在 其他綜合收益中列報。有關更多信息，請參見注釋 7 (e)。

首次確認後，這些金融 負債隨後使用實際利息法（“EIR”）方法按攤銷成本進行計量。收益和虧損 在取消確認負債時以及通過EIR攤銷程序確認損益。

攤銷成本是通過考慮 收購的任何折扣或溢價以及作為EIR組成部分的費用或成本來計算的。

該類別通常適用於根據回購協議出售的 證券、“證券交易和中介”、“借款”、“融資工具 應付賬款”、“應付賬款”、“租賃負債” 和 “其他金融負債”。

XPAC 收購公司 可贖回股份

該集團 將XPAC Acquisition Corp. 的非控股權益持有人持有的需要以現金贖回的普通股作為 一種按攤銷成本計量的金融負債。該工具最初按公允價值確認，扣除衍生權證負債 部分和相應的合格交易成本。向XPAC Acquisition Corp. 的非控股權益持有人發行的認股權證部分作為衍生品單獨記賬，按公允價值計量，公允價值的變化記錄在收益表 中。2023年7月27日，由於收購和贊助商 移交協議（見附註5 (ii) (c) (i)），XPAC Acquisition Corp. 從XP Inc的財務報表中脱離，可贖回股份從集團財務報表中取消承認。

取消識別

當債務解除、取消或到期時，財務負債將被取消承認 。當現有財務負債被來自同一貸款機構的另一個 所取代時，其條款或現有條件大不相同

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責任發生了實質性的修改， 這樣的交換或修改被視為取消承認原始責任和承認新的責任。相應賬面金額的 差額在損益表中確認。

3) 金融工具的公允價值

在有組織金融市場上活躍交易的金融工具 的公允價值是根據報告日 營業結束時的市場報價確定的，不扣除交易成本。

沒有活躍市場的金融工具 的公允價值是使用衡量技術確定的。這些技術可能包括使用最近的市場 交易（在正常交易基礎上）；參考另一種類似工具的當前公允價值；分析折扣現金 流量或其他衡量模型（見註釋34）。

4) 衍生金融工具 和套期保值活動 — IFRS 9

衍生金融工具是 金融合約，其價值來自標的資產的價值、利率、指數或貨幣匯率 匯率。

衍生品最初在衍生品合約簽訂之日按公允價值確認 ，隨後在每個報告期末 將其重新計量為公允價值。隨後公允價值變化的核算取決於該衍生品是否被指定為對衝工具，如果是，則取決於所對衝項目的性質。該小組將某些導數指定為：

在對衝關係之初， 該小組記錄了對衝工具與套期保值項目之間的經濟關係，包括套期保值工具現金流的變化 是否有望抵消對衝項目現金流的變化。該集團記錄了其風險管理目標 和進行對衝交易的策略。

如果套期保值不再符合套期會計標準 ，則使用重新計算的實際利率，對使用實際利率法的套期保值項目的賬面金額的調整 分攤至到期前的剩餘期限內的損益。

對衝有效性是在對衝關係開始時確定的 ，並通過定期的預期有效性評估來確定，以確保對衝項目和套期保值工具之間存在經濟關係 。

為了評估有效性和 衡量此類策略的無效性，該小組使用了美元抵消法。美元抵消法是一種定量方法 ，包括將套期保值工具的公允價值或現金流的變化與歸因於套期保值風險的對衝項目的公允價值或現金流的變化 進行比較。

該集團 評估與首次公開募股相關的認股權證（“公開認股權證”）和XPAC Acquisition Corp. 發行的私人 配售權證是衍生品還是包含符合IFRS 9——金融工具的 嵌入式衍生品的功能。本集團的衍生工具以金融工具入賬，以 公允價值計量，計入損益。因此，集團將認股權證視為按公允價值計算的金融負債，並在每個報告期按公允價值重新衡量 認股權證。在行使之前，每個資產負債表日均需重新計量， ，公允價值的任何變動均在集團的合併收益表中確認。公允價值是根據此類認股權證的上市市場價格計算的 。2023年7月27日，由於收購和保薦人移交協議（見附註5（ii）（c）（i））以及認股權證負債到期，XPAC Acquisition Corp. 從XP Inc的財務報表 中脱離。

現金不存在價值變動的重大風險，持有的目的是履行短期現金承諾，而不是用於投資或其他目的。自收購之日起三個月或更短的到期日時， 交易被視為短期交易。就現金流合併報表 而言，現金等價物是指抵押品持有的證券

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根據轉售協議購買的銀行存款 證書，以公允價值計量的損益和其他存款，這些存款可隨時轉換為已知現金金額， ，且不存在重大價值變動風險。

集團通過轉售 協議（轉售協議）購買了證券，並出售了附有金融資產回購協議（回購協議）的證券。轉售和回購 協議分別計入根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的證券。 銷售和回購價格之間的差額被視為利息，並在協議有效期內使用 有效利率法進行確認。如果協議中有 規定，我們可以在我們的轉售協議中接受作為抵押品的金融資產用作回購協議的抵押品，也可以出售。

指巴西B3 S.A.、 Bolsa、Balcão（“B3”）代表第三方或以第三方賬户進行的交易。這些交易的經紀業務被歸類為 ，因為收入和服務提供費用是在交易時確認的。這些餘額會被抵消，資產負債表中顯示的淨金額 僅在有合法和可執行的抵消權並打算按淨額清算 或變現資產並同時結算負債時才會顯示在資產負債表中。

客户的應付金額分別是已售證券的應收賬款 和已簽訂合同但尚未在資產負債表 日結算或交付的已購買證券的應付賬款。客户的應付餘額留待收款。這些金額細分為以下項目：

這些金額最初按公允價值 確認，隨後按攤銷成本計量。如果信用風險自首次確認以來顯著增加，則集團應在每個報告日衡量 客户應付金額的損失補償，其金額等於終身預期信用損失。 如果在報告日，信用風險自首次確認以來沒有顯著增加，則集團應按等於12個月預期信用損失的金額來衡量虧損 的金額。客户的重大財務困難、 客户進入破產或財務重組的可能性以及拖欠付款都被視為可能需要損失補貼 的指標。如果信用風險增加到被視為信用減值的程度，則利息收入將根據損失補貼調整後的賬面總額計算 。管理層將信用風險的顯著增加定義為 任何逾期超過30天的合同付款。

任何逾期 天以上的合同付款均被視為信用減值。在列報的所有 期內，經紀客户和相關活動的估計信用損失並不重要。

貸款業務包括這樣的安排， 客户可以在規定的條款和條件下借入規定的金額。它們最初按其公允價值加上可直接歸因於收購的交易 成本來衡量，隨後使用實際利息 方法按攤銷成本計量，減去預期的信用損失。有關集團貸款業務會計的更多信息，見附註10，關於集團預期金融資產損失的描述，見附註 3 (ii)。

使用實際利率法，來自這些金融資產的利息收入 包含在按攤銷成本計算的金融工具淨收益中。 因取消確認貸款業務而產生的任何收益或損失直接在損益表中確認，並在附註14中列報。預期信用損失 在損益表中作為單獨的細列項目列報。

預付費用在 資產負債表中被確認為資產。這些支出主要包括對IFA的激勵措施、預付費軟件許可證、某些專業服務和 保險費。預付費用在實現此類項目收益的時期內以損益形式攤銷。

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使用權資產

集團在 租賃開始之日（即標的資產可供使用的日期）承認使用權資產。使用權資產按成本減去 任何累計折舊和減值損失進行計量，並根據租賃負債的任何調整進行調整。

使用權資產的成本包括已確認的租賃負債金額 、產生的初始直接成本以及在開始日期或之前支付的租賃款項減去獲得的任何租賃 激勵措施。除非集團有合理的把握在租賃期結束時獲得租賃資產的所有權，否則 認可的使用權資產將在其估計使用壽命和租賃期限中較短的時間內按直線折舊。 使用權資產可能會減值。

租賃負債

在租賃開始之日，集團 確認在租賃期內以租賃付款的現值計量的租賃負債。租賃付款包括 固定付款（包括實質性固定付款）減去任何應收的租賃激勵措施、取決於 指數或利率的可變租賃付款以及預計將在剩餘價值擔保下支付的金額。如果租賃條款 反映了集團行使終止選擇權，則租賃付款還包括 的行使價（合理確定將由集團行使的購買期權）以及終止租約的罰款。在觸發付款的事件或條件發生期間，不依賴於指數或費率的可變租賃付款被認定為支出 。

在計算租賃付款的現值時， 如果租約中隱含的利率不容易確定， 集團將使用租賃開始日的增量借款利率。在開始日期之後，租賃負債金額增加以反映利息的增加，並減少 的租賃付款。此外，如果修改、租賃期限發生變化 、實質性固定租賃付款發生變化或購買標的資產評估發生變化，則將重新衡量租賃負債的賬面金額。

短期租賃和低價值資產租賃

集團將短期租賃確認 豁免適用於其短期物業租賃（即自生效之日起租期不超過12個月且不包含購買期權的租賃）。它還將低價值資產租賃確認豁免適用於被視為低價值 的租賃。短期租賃和低價值資產租賃的租賃付款在 租賃期內按直線計算被確認為支出。

在確定具有續訂選項的合同的租賃 期限方面的重大判斷

集團將租賃期限確定為不可取消的 租賃期限，以及在合理確定行使的情況下延長租約期權所涵蓋的任何期限，或者 如果合理確定不會行使，則終止租約期權所涵蓋的任何期限。

根據其部分租約 ，集團可以選擇以額外條款租賃資產。本集團運用判斷來評估是否合理地確定行使續訂期權 。也就是説，它考慮了為其進行續約創造經濟激勵的所有相關因素。在 生效日期之後，如果發生在其控制範圍內的重大事件或情況變化並影響 行使（或不行使）續訂選擇權（例如業務戰略變更）的能力，集團將重新評估租賃期限。

所有財產和設備均按歷史 成本減去累計折舊和減值列報。歷史成本包括直接歸因於收購 物品的支出，如果適用，扣除税收抵免後的支出。只有當與該物品相關的未來經濟利益很可能流向 組，並且該物品的成本是重大且可以可靠地計量時，後續成本才包含在資產的賬面金額中或酌情將 確認為單獨的資產。所有其他維修和保養支出在發生期間計入 損益。折舊是根據資產的估計使用壽命 的直線計算的，如下所示：

XP Inc. 及其子公司 合併財務報表附註 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日 （除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾為單位）

在每個報告日對資產的剩餘價值、使用壽命和 折舊方法進行審查，並酌情進行前瞻性調整。資產的賬面金額 立即減記為其可收回金額，如果資產的賬面金額大於其估計的可收回金額，則其公允價值減去處置成本和使用價值中的較高者， 。處置或取消確認的損益 通過將處置收益（如果有）與賬面金額進行比較來確定，並在損益表中確認。

商譽因收購 子公司而產生，是指（i）轉讓的對價；被收購方的任何非控股權益的金額； 以及被收購方先前任何股權的收購日公允價值超過（ii）收購的可識別淨資產 的公允價值的部分。如果以 公允價值計量的對價、確認的非控股權益和先前持有的利息的總額低於所收購子公司淨資產的公允價值（例如討價還價），則差額 將直接在損益表中確認。

每年 進行商譽減值審查，如果事件或情況變化表明存在潛在減值，則更頻繁地進行商譽減值審查。

與內部開發的軟件和集團技術平臺的軟件增強功能相關的 某些直接開發成本已資本化。資本化成本， 是在管理層確定技術可行性後產生的，包括外部服務和內部工資成本。這些成本 在開發完成且資產準備就緒後記作無形資產， 在預計為集團帶來經濟效益的時期內按直線攤銷 。研究和預可行性開發成本，以及 維護和培訓成本，在發生時記作支出。在某些情況下，管理層可能會確定先前開發的 軟件及其相關費用不再符合管理層對可行性的定義，這可能會導致此類資產減值 。

單獨收購的無形資產 在初始確認時按成本計量。企業合併中收購的無形資產的成本對應於收購之日的公允價值 。首次確認後，無形資產按成本列報，減去任何累計攤銷和 累計減值虧損。除軟件外，內部產生的無形資產未資本化，相關支出 反映在支出發生期間的收入表中。

無形資產的使用壽命被評估為有限或無限期。截至2023年12月31日和2022年12月31日，除商譽外，集團不持有無限期終身無形資產。

使用壽命有限的無形資產 將在其估計使用壽命內攤銷，並在有跡象表明其賬面金額 無法收回時進行減值測試。至少在每個 財政年度末或有減值指標時，對壽命有限的無形資產的攤銷期限和方法進行審查。資產中包含的估計使用壽命的變化或未來經濟效益 的預期消耗被視為對攤還期限或方法的適當修改，並視為會計 估計值的變化。

具有確定壽命的 無形資產的攤銷在與無形資產的使用相一致的支出類別中確認。無形資產的使用壽命 如下所示：

處置或取消確認無形資產產生的損益 中確認的損益以淨處置收益（如有 ）與其賬面金額之間的差額來衡量。

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無限期使用年限的資產，例如 商譽，無需攤銷，每年都要進行減值測試。每年 進行商譽減值審查，如果事件或情況變化表明存在潛在減值，則更頻繁地進行商譽減值審查。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，對需要折舊或攤銷的資產 進行減值審查。當資產的賬面金額超過其可收回金額時，即確認減值 損失。可收回金額是資產的 公允價值減去出售成本及其使用價值中較高者。

為了評估減值，資產 按最低水平分組，其中有可單獨識別的現金流量（現金生成單位（CGU））。出於減值測試的目的 ，在業務合併中獲得的商譽將分配給每個 CGU（或 CGU 組），這些 預計將受益於合併的協同效應，這些協同效應是在運營部門層面確定的。

隨後，對因減值進行調整的 除商譽以外的非金融資產進行審查，以確定是否有可能在資產負債表日逆轉減值。損益表中確認的商譽減值 是不可逆的。

集團的每個實體通過兩種不同的方法之一繳納聯邦 所得税（IRPJ）和淨收入社會繳款（CSLL）：

適用於APM或PPM的税率也是根據 實體的主要活動定義的：

截至2021年7月，所有巴西金融實體的CSLL利率在2021年12月之前提高了5％。因此，根據第13.148/2021號法律，巴西銀行的CSLL利率為25％ ，所有其他金融實體，包括保險公司，均須遵守20％的利率。

截至2022年1月，銀行的税率恢復到20％的正常百分比，包括保險公司在內的所有其他金融實體的税率為15％。

截至2022年8月，根據聯邦 第14.446號法律，在2022年12月之前，所有巴西金融實體的CSLL利率均提高了1％。因此，在 2022年8月至12月期間，巴西銀行的CSLL利率為21％，所有其他金融實體，包括保險公司， 的利率為16％。隨着第14.446/2022號法律可執行性的終止，適用於銀行的CSLL利率恢復到正常水平的20％，適用於所有其他金融實體的15％。

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遞延所得税和社會繳款 是根據資產和負債的税基與財務報表中賬面的 金額之間的暫時差異確認的。但是，如果遞延税是在交易時既不影響會計也不會影響應納税 損益的業務合併以外的交易中最初確認的資產 或負債而產生的，則不計入遞延税。

只有在未來的應納税利潤有可能用於利用臨時差額和/或税收損失 的情況下，才能確認遞延所得税資產。根據巴西税法，虧損結轉可用於抵消 當年高達30％的應納税利潤，並且不會過期。

遞延税是針對子公司投資產生的臨時 差額提供的，但遞延所得税負債除外，其中臨時 差額的逆轉時間由集團控制，並且在可預見的將來臨時差額很可能不會逆轉。

遞延所得税資產和負債 在財務狀況表中以淨額列報，前提是存在法律上可強制執行的權利，其目的是在計算當期税收時抵消它們 ，通常是與相同的法人實體和相同的司法管轄區有關時。因此，不同實體或不同國家的遞延 税資產和負債通常是單獨列報的，而不是按淨額列報的。

收入、支出和資產在扣除銷售税後確認 ，但以下情況除外：

可收回的 或應付給税務機關的銷售税淨額作為應收賬款或應付賬款的一部分包含在資產負債表中，扣除相應的收入 或成本/支出後，包含在損益表中。

巴西的銷售收入按以下法定税率繳納税款和繳款：

對於根據實際利潤法（APM）計算所得税的公司，非累積法是強制性的 。PIS 和 COFINS 的適用税率分別為 1.65% 和 7.60%， 。

否則，累積法應由假定利潤法（PPM）下的實體採用 ，金融和保險公司也是強制性的。 適用於PPM下公司的税率為PIS的0.65％和COFINS的3.00％。金融實體（即XP CCTVM、Modal DTVM、Banco XP和XP DTVM） 和保險公司（即XP Vida e Previdència）的COFINS百分比不同，附加費為1.00％，總計 4.00％。

服務税（“ISS”） 是市政當局對提供服務的收入徵收的税。ISS 税將計入為集團提供的服務向集團 客户開具的發票金額中。由於 集團是代表市政府徵收這些税款的代理機構，因此這些被確認為總收入（附註28）的扣除額。費率可能從 2.00% 到 5.00% 不等。目前， XP 集團的實體主要位於聖保羅和裏約熱內盧等城市，那些 公司的收入受這些城市法律規定的税率的約束。

代表負債 ，用於返還證券貸款交易的現金收益。證券借貸交易主要用於賺取利差收益， 主要涉及根據證券的公允價值加上股票擔保貸款期間的按比例利息 獲得的按固定期限應付的股權證券。借入的股權證券在財務 頭寸表中被確認為不受限制的資產，可以出售給第三方。股票擔保貸款作為交易負債入賬，按公允價值計量， 損益表中金融工具淨公允價值收益/（虧損）項下包含的任何收益或虧損（附註28b）。

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歸類為債券、債券、 本票和借款的債務證券最初按公允價值確認，扣除產生的交易成本，隨後按 攤銷成本記賬。收益（扣除交易成本）與應付總額之間的任何差額均使用實際利率法在借款期內收入表 中確認。

攤銷成本是通過考慮 任何收購折扣或溢價以及作為EIR組成部分的費用或成本來計算的。EIR攤銷作為債務利息 支出包含在損益表中。

應付賬款是支付在正常業務過程中獲得的商品 或服務的義務。應付賬款最初按公允價值確認，隨後 使用實際利率法按攤銷成本計量。

退休計劃涉及財務 資源的積累，稱為PGBL（福利計劃生成器），旨在為參與者的人生退休積累資金， 和VGBL（可贖回人壽保險），一種以養老金計劃為結構的金融產品。在這兩種產品中，參與者從 獲得的捐款都適用於特別組建的投資基金（“FIE”），並根據外國投資機構的投資累計利息。

本集團提供的退休計劃不包含重大保險風險，如果特定的不確定未來事件對參與者產生不利影響，集團同意向他們提供補償 ，從而接受參與者的重大保險風險。這些產品也不包含任何全權參與功能。 因此，這些合同在《國際財務報告準則第9號-金融工具》（“國際財務報告準則第9號”）的範圍內進行核算。

在以下情況下，法律索賠（勞動、民事和税收） 及其他風險的準備金得到確認：（i）集團因過去的事件而負有當前的法律或推定義務；（ii） 很可能需要資源外流來清償債務；以及（iii）可以可靠地估計金額。準備金 不包括未來的營業損失。

如果存在許多類似的債務， 結算時需要資金外流的可能性是通過考慮債務類別作為一個整體來確定的。即使同一類別債務中所列任何一個項目出現資金外流的可能性很小，也承認一項條款 。

準備金以 的現值計量，即清償債務所需的預期支出，税前税率反映了當前市場對 貨幣時間價值和債務特定風險的評估。由於時間流逝而增加的準備金被確認為利息 支出。

與短期 員工福利相關的負債以非貼現方式計量，並在提供相關服務時記作支出。

如果由於員工過去提供的服務，集團有法律或推定義務 支付這筆款項，並且可以可靠地估計該債務，則根據現金獎勵或短期利潤分享計劃應支付的 預計金額將確認負債。

2019年12月6日，董事會會議批准了基於股份的 計劃的制定。

集團推出了兩項基於股票的 計劃，即限制性股票單位（“RSU”）和績效股份單位（“PSU”）。基於股份的計劃旨在向某些員工、董事和其他符合條件的服務提供商提供長期激勵，以換取他們的服務。 對於這兩個計劃，管理層承諾向定義的參與者授予XP Inc的股份。

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基於股份的薪酬 的成本使用授予日的公允價值來衡量。在服務 期內或補助金與過去的服務相關的贈款之日，費用與相應的權益增加一起計入支出。

支出的總金額是 參照授予日授予的分批股票的公允價值確定的，該公允價值還基於：

總支出在 歸屬期內確認，該期限必須滿足所有指定的歸屬條件。在每個週期結束時， 該實體都會根據非市場歸屬條件修改其對預計歸屬股票數量的估計。公司 認識到損益表中對原始估計（如果有）的修訂所產生的影響，並對權益進行了相應的調整。

股票歸屬後，公司 將相應數量的股份轉讓給參與者。參與者獲得的股份扣除任何直接歸屬的 交易成本（包括預扣税）後，將直接記入股權。

附註32進一步討論了有關基於股份的支付和與股份支付相關的活動的重大判斷、估計 和假設。

集團根據公式確認負債和 的獎金和利潤分享支出，該公式考慮了經過一定調整後歸屬 公司所有者的利潤，並根據個人和集體業績（包括定性和定量 指標）進行分配。

僱員利潤分享條款大體上是通過與工會的年度集體談判制定的。本集團認可一項根據合同 有義務的條款或過去的慣例規定了推定性義務的條款。

普通股按股權分類。直接歸因於發行新股或期權的增量 成本以權益形式列報，作為扣除税款後的收益額。

重新收購的自有股票工具（國庫 股）按成本確認並從權益中扣除。購買、出售、 發行或註銷集團自有股票工具的收益表中不確認損益。

庫存股的銷售價格和平均 價格之間的差額記錄為資本儲備的減少或增加。庫存股的註銷 記錄為庫存股佔資本儲備的減少，按取消日庫存股的平均價格計算。

每股基本收益的計算方法是： 將歸屬於公司所有者的利潤（不包括普通股和優先股以外的任何股權服務成本）除以 年內已發行普通股和優先股的加權平均數，該年內發行的普通股和 優先股的獎勵成分進行了調整，不包括庫存股（註釋33）。

攤薄後的每股收益調整了用於確定每股基本收益的數字 ，以考慮與攤薄潛在普通股和優先股相關的利息和其他融資 成本的所得税後影響，以及假設所有攤薄潛在普通股和優先股轉換後，本來可以流通的額外普通股和優先股 股的加權平均數（註釋33）。

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當集團將 服務的控制權移交給客户時，即確認收入，金額反映了集團為換取這些 服務而預期收取的對價。

集團採取以下五個步驟：i) 確定與客户的合同；ii) 確定合同中的履約義務；iii) 確定 交易價格；iv) 將交易價格分配給合同中的履約義務；以及 v) 在實體履行履約義務時或在實體履行履約義務時確認 收入。

收入在扣除向 客户收取的税款後確認的，這些税款隨後匯給政府當局。

集團有權酌情邀請第三方提供商 代表其向客户提供服務，並與其簽訂合同。本集團將收入和相關成本按毛額列報給這些 第三方提供商（如果被視為主體），則按淨額列報。通常， 集團被視為這些安排的主體，因為集團在承諾的服務轉讓 給客户之前對其進行控制，並相應地列出相關成本的總收入。

集團收入合同的主要類型是：

經紀佣金收入包括 通過基於佣金的經紀服務為客户提供的每筆交易（例如，證券交易所 ）產生的收入，這些收入在履行義務得到履行時在某個時間點（交易日期）確認。

證券配售收入指 代表發行人發行各種證券和其他籌資活動（例如兼併和收購，包括相關財務諮詢服務）所賺取的費用和佣金。配售證券的行為是唯一的履約義務 ，收入是在根據合約條款完成基礎交易時確認的， 很可能不會發生重大的收入逆轉。

管理費 與（i）基金、投資俱樂部和財富管理的投資顧問服務；以及（ii）從其他人管理的投資 基金中分配配額有關。收入是在履行該履約義務時確認的，通常以 的商定固定百分比為基礎，即每個基金每月淨資產價值的固定百分比。管理費的一部分是基於業績的 （績效費），這些費用在資產管理服務的交付中得到確認，並根據基金淨資產價值的增值計算，但須遵守一定的門檻，例如根據基金章程條款 的內部回報率或障礙率。績效費包括可變對價，只有在對 事實和情況進行評估之後，以及在不確定性得到解決後 很可能不會發生累計收入金額的重大逆轉時才予以確認。

指通過銷售保險服務的中介進行保險經紀、資本化、 退休計劃和健康保險。

收入是在向保險公司提供 經紀服務後確認的。通過XP Corretora de Seguros銷售的產品每月都要接受檢查，從佣金中收到的 金額在履行義務後被確認為收入。

教育收入涉及財務、財務規劃、企業管理方面的諮詢 和諮詢，以及通過課程開發和管理在 國家領土上開發課程和商業培訓計劃。

XP 向客户提供或提供服務時確認佣金，金額反映出 XP 為換取這些 服務而預期收取的對價。應用五步模型來核算收入：i) 確定

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與客户簽訂合同；ii) 確定 合同中的履約義務；iii) 確定交易價格；iv) 將交易價格分配給 合同中的履約義務；以及 v) 在與客户 協議中商定的履約義務得到滿足時確認收入。增量成本和履行與客户協議的成本在發生時被確認為支出。

交換費收入代表授權和結算通過Visa網絡處理的信用卡和借記卡交易的 費用， 按可變百分比（取決於客户購買的機構類型）確定 集團客户使用XP卡時處理的總付款。這些費用將在交易完成時以及集團完成合同規定的履約義務後予以確認。

其他服務是指與收入相關的 與財務諮詢服務、集團網站上的廣告以及對集團舉辦的活動的贊助。

金融工具的淨收入包括 出售投資的已實現損益、按公允價值計量的投資產生的未實現收益和虧損 以及現金餘額和與交易活動相關的投資所得利息。這些收益和虧損不在 IFRS 15的範圍之內，但屬於IFRS 9——金融工具的範圍，相關會計政策在附註3中披露。

根據附註3中描述的會計政策 編制財務報表要求管理層做出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響會計政策的適用以及資產、負債、收入和支出報告的金額。實際結果可能與這些估計值有所不同。

有關假設 的不確定性以及可能導致未來財年實質性調整的重大風險的估計值的信息包括如下：

未在活躍市場交易的金融工具的公允價值是使用估值技術確定的。該集團利用其判斷來選擇各種方法， 做出主要基於每個報告期末的市場狀況的假設。

金融資產的預期信用損失 基於對違約風險和預期損失率的假設。集團根據集團的歷史和現有市場狀況以及每個報告期末的前瞻性 估計，在做出這些假設並選擇 減值計算的輸入時使用判斷力。

所有未使用的 税收損失均確認遞延所得税資產，前提是可能有足夠的應納税利潤允許使用此類損失。管理層需要做出重大判斷 ，才能根據未來應納税利潤的可能時間和水平 以及未來的税收籌劃策略，確定可以確認的遞延所得税資產金額。

集團得出結論，根據已確認 遞延所得税資產的子公司的批准業務計劃和預算，可以使用預計的未來應納税所得額來收回遞延資產 。

財產和設備以及無形資產包括 使用估計值來確定折舊和攤銷目的的使用壽命。使用壽命的確定需要根據預期的技術進步和資產的替代用途進行估計 。由於未來技術進步的時間和性質難以預測， 在做出技術開發假設時涉及到重要的判斷因素。

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該小組在每個報告日評估 是否有跡象表明資產可能受到減值。使用壽命和商譽無限期的無形資產每年酌情在CGU層面進行減值測試，並在情況表明賬面價值可能受到減值時進行減值 。

當 資產或現金產生單位的賬面價值超過其可收回金額時，即為其公允價值減去出售成本和 使用價值的較高值。估計中還考慮了技術過時、某些服務的暫停以及表明需要記錄 可能減值的情況發生的其他變化。

司法和行政 訴訟的準備金在認為可能存在行政或司法程序損失風險時，根據訴訟的性質、複雜性和歷史以及內部和外部法律顧問的意見， 可以可靠地衡量金額，即予以記錄。

當司法 或行政訴訟的損失風險被評估為可能並且可以根據現有的最佳 信息足夠準確地衡量所涉金額時，才會制定準備金。當債務不存在或減少時，它們將被全部或部分撤銷。鑑於訴訟中出現的不確定性 ，確定任何資金流出（現金支付）的時間是不切實際的。

估算基於股份的支付交易的公允價值 需要確定最合適的估值模型，該模型取決於贈款的條款和條件。該估計 還需要確定估值模型中最合適的輸入，包括股票期權或 增值權的預期壽命。

進行估算需要管理層做出 重要的判斷。由於未來發生的一次或多起確認事件，管理層在編制估算時考慮的對合並財務報表之日存在的狀況、情況或一系列情況 影響的估計在短期內可能會發生變化 ，這種估計至少是合理的。

就本合併財務報表而言，以下是公司在其子公司的直接和間接權益 ：

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(i) 參與百分比代表 集團在其子公司總資本和表決資本中的權益。

(ii) 2023年和2022年收購的新子公司。 更多詳情請參閲下文附註 5 (ii) 業務合併。

(iii) 子公司於2018年成立，經營退休計劃和人壽保險業務 ，該業務受巴西私人保險監管局（SUSEP）監管。

(iv) 年內註冊的新子公司和投資基金 。

(v) 其他基金/公司在年內關閉或合併的子公司和投資基金。

(vi) 集團持有或擁有 運營控制權的子公司。運營控制是指公司對子公司擁有的相關權利，除了 其他主題外，還包括提名董事和提議目標實體進行合併的權利。

2022年1月6日，XP Inc簽訂了一項具有約束力的 協議，通過非現金股權交易交易收購莫代爾銀行總股份的100％。

該交易於2022年7月獲得行政 經濟防禦委員會（CADE）的批准，並於2023年6月獲得巴西中央銀行（BACEN）的批准。收盤於2023年7月1日， 即集團獲得Banco Modal S.A. 704,200,000股已發行股票的控制權之日。根據本交易的條款，在截止日期 ，Banco Modal的前股東以每單位 112.05雷亞爾的價格獲得了XP Inc新發行的BDR的18,71771份，以每單位 雷亞爾112.05雷亞爾的價格支付，以收購100％的BDR作為對價莫代爾銀行的股票。該數量的BDR反映了1,950萬BDR的初始對價 ，經股本利息金額82,052雷亞爾調整後，Banco Modal在 具有約束力的協議簽署之日和交易截止日期之間分配的。

在與Banco Modal的前 股東結算之日，該交易是根據Banco Modal截至2023年7月1日的淨資產公允價值記錄的，收購價格的分配 介於（i）收購的可識別資產的公允價值和承擔的負債的公允價值和（ii）該日產生的商譽 ，對應於轉讓總對價與可識別資產公允價值之間的差額收購的資產 和承擔的負債。轉讓的總對價相當於截止日期 的18,717,771份XP Inc BDR的公允價值，金額為2,097,326雷亞爾。商譽為1,232,547雷亞爾，這歸因於員工隊伍和收購業務的高盈利能力 。

下表顯示了在 交易截止日，未記錄在收購方資產負債表中的每項已確定無形資產的公允價值，以及 公允價值計量方法及其使用壽命：

在2023年7月1日至2023年12月31日期間，Banco Modal為XP Inc的淨收入貢獻了93,611雷亞爾，為XP Inc的淨收入貢獻了343,258雷亞爾。如果收購日期是報告期開始時的 ，則XP Inc截至2023年12月31日的年度未經審計的合併淨收入和收入將分別為3,595,461雷亞爾和14,896,966雷亞爾。

下表顯示了收購的 淨資產的公允價值和收購價格對價（包括收購產生的商譽）的初步分配，以及 對集團現金流的影響：

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2022年2月25日，我們簽訂了一項具有約束力的 協議，收購專注於房地產基金的管理公司Habitat Capital Partners資產管理公司總資本的100％。 資產的創建側重於巴西主要中心以外的房地產業務，其戰略是內部監控從證券化到收款過程控制的整個 流程。收盤於 2022 年 5 月， 的總對價為 65,353 雷亞爾。截至收購 之日收購的可識別資產的公允價值和承擔的負債為：

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已全部結算的65,353雷亞爾的總對價包括：i) 以現金支付的52,416雷亞爾和ii) 作為或有對價公允價值的12,937雷亞爾。 此外，公司為企業合併產生的直接成本記作支出。

在截至2023年12月31日的年度中，Habitat 併入了XP Vista資產管理公司。合併對合並財務報表沒有影響

(ii) BTR 福利 e Seguros

2022年8月15日，該集團對BTR Benefícios e Seguros（“BTR”）的股權行使了看漲 期權，這使集團能夠收購該公司總股權的多達100％。此次收購將使集團能夠進一步加強其在健康和福利方面的業務， 將重點放在企業客户上。如今，健康計劃的管理是企業市場議程上的優先話題， 在巴西，這是大多數公司最大的成本之一。收盤於2022年10月3日進行，以 現金支付的總對價為1,254雷亞爾。此次收購不被視為XP Inc.合併財務報表的重要收購。本次交易中未確認任何商譽 。

2022年4月25日，由該集團（“XPAC”）贊助的特殊 目的收購公司XPAC Acquisition Corp. 與巴西生物技術公司 SuperBac簽訂了業務合併協議。

2023年5月2日，SuperBac通知XPAC，由於不利的市場條件等因素，它 已決定終止業務合併協議。在終止與SuperBac的擬議業務合併後 ，XPAC董事會認為，加快XPAC的清算日期符合XPAC 及其股東的最大利益。

在宣佈終止 業務合併協議和打算提前清算之後，有興趣收購和控制XPAC的專業投資者 聯繫了XPAC的管理層。2023 年 7 月 10 日，XPAC 收購公司簽訂了收購和保薦人移交 協議。根據該協議，XPAC贊助商有限責任公司轉讓了XPAC收購公司的控制權，出售了4,400,283股B類普通股 股和4,261,485份私募認股權證，收購了保薦人持有的XPAC的4,261,485股A類普通股， 總收購價為250美元。作為完成贊助商移交的條件，XPAC 董事會的新成員和 新的 XPAC 管理團隊由現有董事會任命，現有董事會成員和現有管理團隊已辭職。此外，XPAC 收購公司的名稱改為 Zalatoris II Acquisition Corp.

2023年7月27日，XPAC的股東在特別股東大會上批准了收購和保薦人移交協議， 也就是 集團停止控制XPAC的日期。

XP Inc. 通過其子公司 XP Controle 5 Particaães Ltda. 簽訂協議，收購蒙特布拉沃控股合資公司（“Monte Bravo”）、 Blue3 S.A.（“Blue3”）和Ctrl+e Particaães Ltda的少數股權。（“AVEL”）。這些公司是 XP Inc的IFAS網絡的一部分。

在截至2023年12月31日期間， 這些收購的總公允價值對價為834,743雷亞爾，其中包括總額為537,671雷亞爾的商譽（注 15）。在截至2023年12月31日的年度中，總對價中有45,000雷亞爾以現金支付。見附註37 (ii)。

2023 年 10 月 18 日，XP Inc 宣佈終止 XTAGE 的業務，終止於 2023 年 12 月 15 日。XTAGE的業務對集團來説並不重要。終止後， XP Inc 的客户可以繼續通過受 巴西證券委員會 (CVM) 監管的基金（包括交易所交易基金、ETF）投資數字資產。

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(i) 由主權債務證券提供抵押的購買和銷售承諾 投資是指涉及購買主權債務證券的交易，其出售承諾主要來自子公司XP CCTVM、Banco XP和獨家基金

(ii) 指公司債務資產，這些資產由 低風險投資抵押擔保。

(iii) 附註14中列出了賬面總額 和按階段分列的預期信貸損失的對賬情況。

截至2023年12月31日，根據 轉售協議購買的證券的平均年利率為11.85％（截至2022年12月31日，年利率為13.65％）。

截至2023年12月31日，抵押品投資組合總額中的2760,296雷亞爾（2022年12月31日——646,478雷亞爾）在現金流量表中以現金等價物列報。

截至2023年12月31日，根據 回購協議出售的證券的平均年利率為10.91％（2022年12月31日——年利率為13.65％）。

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(i) 包括金額為6,072雷亞爾的預期信貸損失（2022年12月 31日——2,924雷亞爾）。附註14中列出了按階段分列的賬面總額和預期信用損失的對賬情況 。

2021年5月6日，XP Investimentos發行了總額為500,018雷亞爾的不可兑換 債券，目的是為集團在聖保羅州聖羅克建造 “Vila XP” 的營運資金提供資金，並將該工具指定為通過盈利或 虧損計算的公允價值，以使其與集團的風險管理和投資戰略保持一致。本金將於2036年4月10日到期。 應計利息自發行之日起每月支付，根據IPCA（巴西通貨膨脹指數）加上 年利率 5% 計算。

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選擇公允價值期權的負債因自有信用風險 產生的未實現收益/（虧損）記入其他綜合收益。截至2023年12月31日的期間，自有 信用風險產生的收益/（虧損）並不重要。

確定選擇公允價值期權的 項目的自有信用風險

債券自身的信用風險按其收益率與類似巴西聯邦證券的基準利率之間的差額計算 。

e.1) 總公允價值與 未償合同本金餘額總額之間的差額

下表反映了選擇公允價值期權的工具 截至2023年12月31日的總公允價值與未償合同本金餘額總額之間的差額。

附註14説明瞭按階段分列的攤銷成本對金融 資產的預期損失的對賬。

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集團與各種交易對手交易衍生金融工具，以管理其總體風險敞口（利率、外國 貨幣和金融工具的公允價值），並協助其客户管理自己的風險敞口。衍生 金融工具（包括期貨、遠期、期權和掉期業務）的公允價值根據以下標準確定：

截至2023年12月31日和2022年12月31日的衍生金融工具 的頭寸如下所示：

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按指數劃分的衍生金融工具：

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集團有三種類型的對衝關係： 對外國業務淨投資的套期保值、公允價值對衝和現金流對衝。出於對衝會計的目的，本集團衡量的 風險因素為：

風險限額的結構擴展到 風險因子級別，其中的特定限值旨在改善監測和理解流程，並避免這些風險的集中 。

當存在兼容的套期保值工具時，為利率和匯率 類別設計的結構會考慮總體風險。在某些情況下，管理層可能會決定 對衝工具的風險係數期限和限額對衝風險。

該集團的目標是對衝投資我們在美國的子公司XP Holding International和XP Advisors Inc.的美元變動所產生的風險 。

集團已簽訂衍生品合約 ，以保護外國業務淨投資免受未來現金流變化和匯率變動的影響。

集團通過對衝工具和套期保值項目之間的 經濟關係進行風險管理，在這種關係中，預計這些工具將以相同的比例朝相反的 方向移動，目的是抵消風險因素。

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集團的公允價值策略包括 對衝收據公允價值變動的風險、利息支付以及資產和負債的匯兑變動。

該集團採用公允價值套期保值的方法如下：

對衝會計對集團財務 狀況和業績的影響如下所示：