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IndustrialSegmentMemberge：PowerSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員2020-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMemberge：PowerSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員2019-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMemberge：PowerSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員2018-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMemberge：PowerSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員2020-01-012020-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMemberge：PowerSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員2019-01-012019-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMemberge：PowerSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員2018-01-012018-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員ge：RenewableEnergySegmentMember2020-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員ge：RenewableEnergySegmentMember2019-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員ge：RenewableEnergySegmentMember2018-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員ge：RenewableEnergySegmentMember2020-01-012020-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員ge：RenewableEnergySegmentMember2019-01-012019-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：部門持續運營成員ge：RenewableEnergySegmentMember2018-01-012018-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ge：AviationSegmentMember美國公認會計準則：部門持續運營成員2020-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ge：AviationSegmentMember美國公認會計準則：部門持續運營成員2019-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ge：AviationSegmentMember美國公認會計準則：部門持續運營成員2018-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ge：AviationSegmentMember美國公認會計準則：部門持續運營成員2020-01-012020-12-310000040545ge：GE IndustrialSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ge：AviationSegmentMember美國公認會計準則：部門持續運營成員2019-01-012019-12-310000040545ge：GE 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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2020

佣金文件編號001-00035

通用電氣公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

紐約

14-0689340

(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)

(國際税務局僱主身分證號碼)

5 Necco Street，

波士頓

體量

02210

(主要執行辦公室地址)

(郵政編碼)

(註冊人的電話號碼，包括區號) (617) 443-3000

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.06美元			通用電氣			紐約證券交易所
0.375%票據到期日期為2022年			GE 22A			紐約證券交易所
2023年到期的債券利率為1.250%			GE 23E			紐約證券交易所
2025年到期的債券利率為0.875%			GE 25			紐約證券交易所
2027年到期的債券利率為1.875			GE 27E			紐約證券交易所
2029年到期的債券利率為1.500%			GE 29			紐約證券交易所
7 1/2%有擔保的次級票據，2035年到期			GE/35			紐約證券交易所
2037年到期的2.125%債券			GE 37			紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：
(班級名稱)

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是¨ 不是 þ

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是¨ 不是 þ

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ不是¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 þ不是的。¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件服務器			☑			加速的文件管理器			☐
非加速文件管理器			☐			規模較小的報告公司。			☐
新興成長型公司：			☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是的。þ

截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人未由關聯公司持有的已發行普通股的總市值至少為#美元58.9十億美元。有幾個8,767,942,000截至2021年1月31日，面值為0.06美元的普通股。

以引用方式併入的文件

有關登記人將於2021年5月4日舉行的股東周年大會的最終委託書以引用的方式納入第三部分，以其中所述的範圍。

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目錄
			頁面
前瞻性陳述			3
關於通用電氣			4
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析（MD&A）			5
合併結果			6
段操作			9
公司項目和抵銷			20
其他綜合信息			21
資本資源與流動性			24
關鍵會計估計			31
其他項目			33
非公認會計準則財務指標			39
其他財務數據			43
風險因素			44
法律訴訟			51
管理和審計報告			52
經審計的財務報表和附註			56
損益表			56
財務狀況表			58
現金流量表			60
綜合全面收益表(損益表)			62
合併股東權益變動表			62
附註1列報基準及主要會計政策概要			63
附註2持有待售業務及已終止經營業務			68
附註3投資證券			70
附註4當前和長期預算			71
説明5.供資津貼和津貼			73
附註6存貨，包括遞延存貨成本			74
附註7物業、廠房及設備及經營租賃			74
附註8商譽及其他無形資產			75
附註9合同及其他遞延資產及進度收款及遞延收入			76
附註10所有其他資產			78
附註11借款			79
附註12保險負債及年金福利			80
附註13退休後福利計劃			82
附註14流動負債及所有其他負債			87
附註15所得税			87
附註16股東權益			91
附註17以股份為基礎的薪酬			92
附註18每股盈利資料			93
附註19其他收入			93
附註20公允價值計量			94
附註21金融工具			94
附註22可變利益實體			97
附註23承付款、擔保、產品違約及其他或有損失事項			97
附註24公司間交易			102
附註25經營分部			102
附註26貝克休斯彙總財務信息			106
董事、高管與公司治理			107
展品和財務報表附表			108
表格10-K交叉引用索引			111
簽名			112

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前瞻性陳述。我們的公共通信和美國證券交易委員會備案文件可能包含與未來事件有關的陳述，而不是與過去事件有關的陳述。這些前瞻性陳述通常涉及我們預期的未來業務和財務表現以及財務狀況，並且經常包含諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“看到”、“將”、“將”、“估計”、“預測”、“目標”、“初步”或“範圍”等詞彙。前瞻性表述涉及在不同程度上存在不確定性的事項，例如有關“新冠肺炎”疫情對我們的業務運營、財務業績和財務狀況以及對世界經濟的影響的表述；我們預期的財務表現，包括現金流、收入、有機增長、利潤率、每股收益和收益；宏觀經濟和市場狀況及波動性；計劃中的和潛在的業務或資產處置；我們的去槓桿化計劃，包括槓桿率和目標；降低債務行動的時機和性質；我們的信用評級和前景；通用電氣和通用電氣金融的資金和流動性；我們業務的成本結構和降低成本的計劃；重組、商譽減值或其他財務費用；或税率。

對我們來説，可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中表達的結果大不相同的特殊不確定性包括：

•新冠肺炎疫情的持續嚴重性、規模和持續時間，包括疫情的影響、企業和政府對疫情的反應以及個別因素，如航空乘客對我們業務和人員的信心，對我們和我們客户企業以及全球供應鏈的商業活動和需求的影響；

•新冠肺炎疫情和相關影響將在多大程度上繼續對我們的業務運營、財務業績、運營結果、財務狀況、證券價格和我們戰略目標的實現產生不利影響；

•宏觀經濟和市場狀況的變化和市場波動(包括新冠肺炎疫情引起的發展和波動)，包括利率、證券和其他金融資產的價值(包括我們在貝克休斯的股權頭寸)、石油、天然氣和其他大宗商品的價格和匯率，以及此類變化和波動對我們的財務狀況和業務的影響；

•我們的去槓桿化和資本分配計劃，包括減少債務的行動、通用電氣股息的時間和金額、有機投資和其他優先事項；

•進一步下調我們目前的短期和長期信用評級或評級展望，或評級申請或方法的變化，以及對我們的流動性、資金狀況、成本和競爭地位的相關影響；

•通用電氣的流動性以及我們通用電氣工業現金流和收益的金額和時機，可能會受到客户、供應商、競爭、合同和其他動態和條件的影響；

•3.通用電氣金融的資本和流動性需求，包括與通用電氣金融的分拆保險業務和非持續業務有關的資本和流動性需求，保險業務所需出資的金額和時間，以及我們可能採取的任何戰略行動；金融和信貸市場狀況對通用電氣金融出售金融資產能力的影響；融資的可用性和成本；以及通用電氣金融對特定交易對手和市場的敞口，包括通過通用電氣金融服務公司對航空業的敞口以及與“新冠肺炎”相關的不利影響；

•我們在執行和完成資產處置或其他交易方面的成功，包括我們退出我們在貝克休斯的股權頭寸的計劃、完成此類交易的時間以及通用電氣的預期收益和好處；

•全球經濟趨勢、競爭和地緣政治風險，包括我們服務的關鍵市場的投資或經濟增長率的變化，或美國與中國或其他國家之間制裁、關税或其他貿易緊張局勢的升級，以及對我們業務全球供應鏈和戰略的相關影響；

•可能影響我們所服務的主要行業和客户的需求水平和財務表現的市場發展或客户行動，例如我們電力業務的長期、週期性和競爭壓力、可再生能源市場的定價和其他壓力、航空旅行需求水平和與新冠肺炎疫情相關的其他動態、關鍵地理市場的狀況以及我們產品和服務競爭格局的其他變化；

•我們業務的運營執行情況，包括我們電力和可再生能源業務的運營和執行情況，以及我們航空業務的表現；

•可能影響我們業務的法律、法規或政策的變化，如貿易政策和關税、與氣候變化有關的法規以及税法變化的影響；

•我們對新產品、服務和平臺的投資決策，以及我們以具有成本效益的方式推出新產品的能力；

•我們有能力通過實施運營改革、重組和其他降低成本的措施來提高利潤率；

•監管和監管、調查和法律程序的影響以及法律合規風險，包括阿爾斯通和其他調查和法律程序的影響；

•我們的產品或與我們的產品集成的第三方產品的實際或潛在故障的影響，以及相關的聲譽影響；

•通用電氣或第三方潛在的信息技術、網絡安全或數據安全漏洞的影響；以及

•在本10-K報表的“風險因素”中描述的其他因素。

這些或其他不確定性可能會導致我們未來的實際結果與我們的前瞻性陳述中所表達的大不相同。我們不承諾更新我們的前瞻性陳述。本文件包括基於當前估計和預測的某些前瞻性預測財務信息。實際結果可能會有很大不同。

GE 2020 Form 10-K3

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關於通用電氣。通用電氣公司(General Electric，GE或本公司)是一家高科技工業公司，通過其電力、可再生能源、航空和醫療保健四個工業部門以及其金融服務部門Capital在全球開展業務。請參閲管理層財務狀況討論和分析(MD&A)中的部門運營部分，以瞭解部門業務描述以及產品和服務。有關我們最近的業務組合行動的信息，請參閲MD&A和運營結果中的合併結果部分和合並財務報表的註釋2。重新分類為非連續性業務的分部的結果已在列報的所有期間進行了重新預測。

我們為170多個國家和地區的客户提供服務。製造和服務業務在美國和波多黎各28個州的82個製造廠和其他34個國家的149個製造廠進行。

在我們所有的全球商業活動中，我們都遇到了咄咄逼人的、有能力的競爭。在許多情況下，競爭環境的特點是不斷變化的技術，需要持續的研究和開發。關於製造業務，我們相信，總的來説，我們在我們參與的大多數主要行業中都是領先的公司之一。GE Capital從事的業務受到來自各種類型金融機構的競爭。

作為一家多元化的全球公司，我們受到世界經濟、某些地區的不穩定、大宗商品價格、外匯波動以及貿易和進口政策的影響。有關詳細信息，請參閲MD&A中的細分市場運營部分。影響我們業務的其他因素包括：

•我們許多產品的產品開發週期很長，產品質量和效率是成功的關鍵，

•研發支出對我們的業務非常重要，

•我們的許多產品都受到許多監管標準的約束，

•不斷變化的終端市場，包括能源和需求的變化以及技術變化的影響。

我們擁有或持有使用多項專利的許可證。隨着現有專利的到期，我們的研發活動不斷獲得新的專利。專利發明既在公司內部使用，也授權給其他人使用。GE是通用電氣公司的商標和服務標誌。

由於我們產品和服務的多樣性，以及我們生產設施的廣泛地理分散，我們使用多種來源來獲得我們運營所需的各種原材料。我們沒有因為無法獲得原材料而受到不利影響。

我們員工的實力和人才對我們業務的成功至關重要，我們將繼續努力吸引、培養和留住與我們業務運營環境中的需求相稱的人員。該公司的人力資本管理優先事項旨在支持我們業務戰略的執行和提高組織效率。我們監測各項優先事項中的各種因素，包括作為年內業務運營審查的一部分。優先事項集中在以下方面：

•保護我們員工的健康和安全：通用電氣致力於在我們的業務中建立和維護有效的健康和安全標準和協議，確保不斷改進流程並提供持續的教育。

•保持以謙遜、透明和專注的領導行為為基礎的公司文化，並致力於堅定不移的誠信：通用電氣的組織文化支持人才吸引、參與和留住，並確保我們的工作方式與我們的目標緊密相連。

•開發和管理我們的人才，以最好地支持我們的組織目標：GE的人才管理方法旨在確保個人和公司的強勁業績；我們的開發產品旨在支持這些目標。

•促進整個企業的包容性和多樣性：通用電氣致力於培育一種包容性文化，在這種文化中，每個人都感到有權盡其所能地工作。

截至2020年年底，通用電氣公司及其合併附屬公司僱用了約174 000人，其中約56 000人受僱於美國。我們的電力、可再生能源、航空、醫療保健和資本部門分別約有34,000、40,000、40,000、47,000和2,000名員工。此外，公司僱傭了大約10,000名員工。與2019年年底的205,000人相比，2020年底的就業人數減少，主要是由於重組，包括通用電氣業務採取行動管理風險和主動緩解新冠肺炎的財務影響，以及努力降低企業成本和業務退出。

在美國，通用電氣約有5990名工會代表的製造業和服務業員工，其中大多數人受到2019年8月批准的為期四年的集體談判協議的覆蓋。通用電氣與美國以外的員工代表組織的關係有多種形式，包括在歐洲，通用電氣根據當地法律聘請員工代表機構，如工會和工會。

通用電氣的地址是1River Road，Schenectady，NY 12345-6999；我們還在馬薩諸塞州波士頓Necco Street 5號設有執行辦公室，郵編為02210。通用電氣的網址為www.ge.com，投資者關係網站為www.ge.com/Investor-relationship，公司博客為www.gereports.com，通用電氣的Facebook頁面、Twitter賬户和其他社交媒體，包括@GE_Reports，都包含大量有關通用電氣的信息，包括為投資者提供的財務和其他信息。通用電氣鼓勵投資者不時訪問這些網站，因為信息正在更新，新的信息也會發布。有關非金融事務的更多信息，包括環境和社會事務、我們的誠信政策和我們的多樣性年度報告，請訪問www.ge.com/sustendance和www.ge.com/About-us/多樣性。本報告中的網站引用是為了方便起見，不構成也不應被視為通過引用網站上所載或通過網站獲得的信息而併入。因此，這些信息不應被視為本報告的一部分。

GE 2020 Form 10-K4

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我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及這些報告的修正案在以電子方式提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)後，可在合理可行的情況下儘快免費在我們的網站www.ge.com/Investors-Relationship/Events-Reports上查閲。還可以從GE企業投資者通信公司免費獲得副本。提交給美國證券交易委員會的報告可在www.sec.gov上查看。

管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析。 通用電氣公司的合併財務報表將GE Industrial的工業製造和服務業務與GE Capital的金融服務業務結合在一起，並按照美國公認會計原則(GAAP)編制。除非另有説明，否則表格以百萬美元為單位。由於使用四捨五入的數字，表中的某些列和行可能無法相加。本報告中提供的百分比是從基本數字(以百萬為單位)計算得出的。

除非另有説明，本MD&A中的討論均基於持續運營。本報告討論了截至2020年12月31日與2019年相比的年度業績。有關截至2019年12月31日的年度業績與2018年業績的討論，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K。MD&A應與財務報表和合並財務報表附註一起閲讀。為了在我們的綜合收益(虧損)表中顯示銷售和銷售成本，美國證券交易委員會法規要求“貨物”包括所有有形產品的銷售，“服務”必須包括所有其他銷售，包括其他服務活動。在本報告的MD&A部分，我們將產品服務協議下的銷售以及貨物(如備件和設備升級)和相關服務(如監控、維護和維修)的銷售稱為“服務”的銷售，這是我們業務的重要組成部分。

自2020年12月31日起，為了加強我們的財務報表列報，我們自願對所有列報期間進行了以下報告更改：

•更改了我們對GE工業重組計劃成本的列報。以前，這些成本被記錄在公司項目和抵銷中。現在，這些成本被記錄在部門利潤中，但重要的、成本更高的計劃繼續記錄在公司項目和抵銷中。這一變化更好地將重組費用與各部門的現金支出相結合，推動了對管理成本和收益的問責；

•改變了財務狀況表的列報方式，以反映資產和負債的流動和非流動分類，並修訂了現金流量表中營運營運資本的定義，以提高短期和長期現金需求的營運驅動因素的透明度，並加強與自由現金流量指標的聯繫；

•開始在我們的綜合收益(虧損)表中將研發(R&D)費用作為成本和費用的一部分單獨列報，以提高研發支出和趨勢的透明度，作為通用電氣創新總投資的一部分。這些成本以前在銷售的貨物和服務的成本中報告；以及

•停止在GE Industrial專欄中將GE Capital作為權益法投資報告。這一變化簡化了通用電氣工業公司的報告，對通用電氣資本或合併專欄沒有影響。與我們的歷史慣例一致，GE Industrial和GE Capital之間的所有商業交易將繼續以公平條款進行報告，並在合併後取消。

我們相信，如果投資者理解我們如何衡量和談論我們的業績，他們將更好地瞭解我們的公司。由於我們業務的多樣性，我們以三欄的形式展示我們的財務報表，這使得投資者可以獨立於我們的金融服務業務來查看我們的工業運營。我們認為，這為投資者提供了有用的信息。在本報告中使用這些術語時，除非上下文另有説明，否則我們使用這些術語的意思如下：

•已整合-GE Industrial和GE Capital的合併，使兩者之間的交易消除。我們在合併的收益(虧損)表、財務狀況表和現金流量表的左側一欄中顯示合併結果。

•ge工業-將所有工業附屬公司合併在一起，消除這些附屬公司之間的交易。通用電氣工業公司和通用電氣金融公司之間的交易產生的任何公司間利潤在通用電氣工業公司層面上被抵消。我們在綜合收益(虧損)表、財務狀況表和現金流量表的中心一欄中展示GE工業公司的業績。

•通用電氣資本-將GE Capital的所有附屬公司合併在一起，以消除此類附屬公司之間的交易。我們在綜合收益(虧損)表、財務狀況表和現金流量表的右欄中列出GE Capital的結果。

在隨附的財務信息分析中，我們有時使用來自合併財務數據的信息，但根據公認會計原則編制的財務報表中沒有列出這些信息。根據美國證券交易委員會規則，其中某些數據被視為“非公認會計準則財務指標”。請參閲非GAAP財務計量部分，瞭解我們使用這些非GAAP財務計量的原因以及與其最直接可比的GAAP財務計量的對賬。

GE 2020 Form 10-K5

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合併結果

2020年取得重大進展。 冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)大流行。新冠肺炎疫情影響了全球經濟，導致勞動力和旅行受到限制，供應鏈和生產中斷，許多行業的需求和支出減少。自2020年第一季度後期以來，這些因素對我們的運營和財務業績以及我們所服務行業的許多客户和供應商的運營和財務業績產生了實質性的不利影響。本節簡要概述了我們如何應對新冠肺炎對通用電氣運營、財務狀況和業績的當前和潛在影響，並在MD&A和本報告的其他相關章節提供了更多詳細信息。

2020年間，我們在整個公司範圍內並與董事會一起採用了運營和治理節奏，以協調和監督與“新冠肺炎”疫情相關的行動，其中包括成立一個內部特別工作組，以保護全球員工的健康和安全並保持業務連續性；評估財務和運營影響、財務規劃及降低成本、現金和其他應對措施；資金和流動性管理及相關的金庫行動；企業風險管理和跨全球商業、供應鏈、人力資源、控制力、政府事務及其他組織的其他職能活動。特別是，我們採取了一系列行動來增強和擴大我們在GE和GE Capital的流動資金(如下文“負債管理和去槓桿化行動”中所述)，我們繼續評估市場狀況的發展，並採取預防措施來加強我們的財務狀況。年末，我們擁有366億美元的合併現金、現金等價物和限制性現金，以及202億美元的可用信貸額度。有關更多信息，請參閲資本資源和流動性部分。

雖然與新冠肺炎疫情直接和間接相關的因素在不同程度上影響了我們所有業務的運營和財務業績，但到目前為止對我們的航空部門和我們的資本部門內的GE Capital航空服務(GE Capital Aviation Services)飛機租賃業務的影響最大。這一大流行病已經並將繼續對全球航空業產生重大不利影響，導致全球航班時刻表減少、空閒飛機數量增加、利用率降低、勞動力減少以及航空業財務業績下降。這減少了我們航空部門對更高利潤率服務收入的需求，直接影響了我們2020年的盈利能力和現金流。我們的醫療保健部門對某些類型的產品和服務的需求增加，包括呼吸機、監測解決方案、X光、麻醉和護理點式超聲波產品線，但由於患者推遲某些程序和醫院推遲支出，其他業務部門的需求下降部分抵消了這一需求。我們的其他業務也受到市場發展的不利影響，包括新項目、新訂單和相關首付的延遲或取消。此外，工作場所、旅行和供應鏈中斷導致交貨延遲以及其他賬單里程碑的實現，直接影響到我們截至2020年12月31日的年度的盈利能力和現金流。我們預計，根據疫情的嚴重程度和持續時間，其中許多與需求、盈利能力和現金流有關的影響將在未來時期繼續存在。有關與航空和GECAS、醫療保健和我們的其他業務相關的影響的更多詳細信息，請參閲MD&A中相應的細分部分。

隨着供需動態的持續變化，通用電氣的每一項業務和公司都在採取成本和現金行動來管理風險，並主動緩解新冠肺炎的財務影響。2020年，我們在整個公司範圍內實施了20多億美元的運營成本削減和30多億美元的現金保存行動，其中包括10多億美元的運營成本削減和20多億美元的航空現金保存行動，以調整其成本結構並保持其為客户服務的能力。

新冠肺炎大流行對我們的運營和財務業績以及我們服務的行業的客户和供應商的最終影響取決於許多我們無法控制的因素，包括大流行的嚴重性和持續時間；政府、企業和個人應對大流行的行動；以及有效治療或疫苗的開發、可獲得性和公眾接受度。有關相關風險和不確定性的詳細信息，請參閲風險因素部分。

生物製藥。2020年3月31日，我們完成了以211億美元的價格將我們醫療保健部門的BioPharma業務出售給Danaher Corporation，並確認了124億美元的税前收益。有關更多信息，請參閲部門運營-醫療保健部分和注2。

資產減值。在2020年第三季度，由於我們最近宣佈退出新建煤電市場，我們在電力部門的蒸汽業務中確認了與物業、廠房和設備以及無形資產相關的非現金税前減值費用4億美元。我們將繼續監測剩餘業務的經營業績和現金流預測。在2020年第二季度，我們在航空部門的附加報告部門確認了與商譽相關的非現金税前減值費用9億美元。蒸汽和添加劑費用記錄在公司持續運營的收益中。在2020年第二季度，我們在我們的資本部門內的GECAS報告單元確認了與商譽相關的非現金税前減值費用8億美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們確認了我們的GECAS租賃組合的非現金税前減值5億美元。有關更多信息，請參閲細分業務-資本和附註7和8。

負債管理和去槓桿化行動。我們在2020年減少了158億美元的綜合借款，主要是由於GE Industrial和GE Capital的債務投標分別為42億美元和119億美元，GE Capital的到期債務為105億美元，以及GE Industrial商業票據的償還為30億美元，但部分被GE Industrial和GE Capital分別發行的75億美元和60億美元的新債務所抵消。通用電氣工業淨債務*截至2020年12月31日收於323億美元，較2019年12月31日減少155億美元，主要原因是債務減少，現金餘額增加，以及2020年第四季度25億美元的養老金預融資。有關更多信息，請參閲資本資源和流動性和附註11的借款部分。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K6

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美國證券交易委員會結算。正如此前在2020年12月9日報道的那樣，通用電氣與美國證券交易委員會達成和解，結束並解決了美國證券交易委員會對通用電氣的調查。根據和解協議等條款，通用電氣在2020年12月支付了2億美元的民事罰款，其中1億美元記錄在公司，1億美元記錄在通用電氣金融。有關詳細信息，請參閲附註23。

2020年成果摘要。合併收入為796億美元，全年下降156億美元(16%)，主要原因是通用電氣工業收入減少146億美元，通用電氣金融收入減少15億美元。GE工業有機收入*為732億美元，在航空和電力部門的推動下下降了109億美元(13%)，但部分被我們的醫療保健和可再生能源部門所抵消。

持續每股收益為0.59美元。不包括業務處置的收益(虧損)、營業外收益成本、投資的未實現收益(虧損)、商譽減值、重組和其他費用、蒸汽資產減值、債務清償成本、美國證券交易委員會和解和美國税制改革，調整後每股收益*為0.01美元。

在截至2020年12月31日的一年中，通用電氣工業利潤為73億美元，利潤率為10.0%，增長55億美元，原因是出售我們的BioPharma業務獲得了124億美元的收益，利息和其他財務費用減少了8億美元，商譽減值減少了6億美元，非營業福利成本減少了4億美元，重大、高成本重組計劃的費用減少了2億美元，部分被我們工業部門的減少所抵消，我們在Baker Hughes的投資增加了28億美元的虧損。與蒸汽業務的物業、廠房和設備以及無形資產相關的減值費用4億美元，以及美國證券交易委員會和解費用。調整後的GE工業有機利潤*減少47億美元，這主要是由於新冠肺炎的影響，特別是我們的航空部門，但被醫療保健部門的增長部分抵消了。

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，通用電氣工業持續營運活動(CFOA)的現金流(用於)分別為13億美元和46億美元。GE Industrial CFOA下降主要是由於淨收入下降，主要是由於新冠肺炎的影響，GE養老金計劃在2020年的貢獻為25億美元，以及用於納税的現金增加，但用於運營營運資本的現金減少部分抵消了這一下降。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，通用電氣工業自由現金流(FCF)*分別為6億美元和23億美元。GE Industrial FCF*下降的主要原因是淨收入下降，但用於運營營運資本的現金減少以及房地產、廠房和設備以及內部使用軟件的增加部分抵消了這一下降。有關進一步信息，請參閲資本資源和流動資金-現金流量表部分。

訂單是與客户以商定價格提供特定商品或服務的合同承諾。積壓是指未完成的產品和產品服務的客户訂單（產品服務的預期合同銷售期限）。

通用電氣工業訂單			2020			2019			2018
裝備			$	36,841		$	44,951		$	49,276
服務			35,137			45,303			45,523
訂單總數(A)			$	71,979		$	90,254		$	94,799

(A)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，與BioPharma相關的訂單分別為11.36億美元、36.43億美元和32.1億美元。

截至2020年12月31日止年度，訂單在報告的基礎上減少了183億美元(20%)，有機地減少了148億美元(17%)，其中航空的減少主要是由於新冠肺炎和波音737 MAX停飛導致的商業設備和服務訂單的下降；電力的減少主要是由於設備訂單的減少；可再生能源的減少主要是由於服務訂單的減少；部分被醫療保健的增加所抵消。設備訂單有機減少50億美元(12%)，服務訂單有機減少98億美元(22%)。不包括BioPharma，訂單有機減少了150億美元(17%)。

通用電氣工業積壓			2020			2019			2018
裝備			$	73,286		$	78,968		$	77,126
服務			313,234			325,605			273,499
總積壓(A)			$	386,520		$	404,572		$	350,625

(A)截至2020年12月31日的積壓不包括BioPharma業務，因為該業務將於2020年第一季度處置。截至2019年12月31日和2018年12月31日的積壓分別包括與BioPharma相關的12.47億美元和9.05億美元。

截至2020年12月31日與前一年相比，積壓減少了181億美元(4%)，這主要是由於我們的商業服務積壓減少和商業設備訂單取消所致。商業服務的減少反映了預期的發動機利用率降低、取消設備單元訂單、客户機隊重組和合同修改。由於銷售超過新訂單，電力減少；醫療保健減少，因為出售了12億美元的BioPharma業務；可再生能源增加，因為新訂單超過銷售。不包括BioPharma處置，積壓比2019年12月31日減少了168億美元(4%)。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K7

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剩餘履約義務(RPO)是GAAP中定義的術語，是指積壓訂單，不包括為客户提供取消或終止能力而不會招致實質性處罰的任何採購訂單，即使根據歷史經驗取消的可能性很小。我們計劃繼續報告積壓訂單，因為我們認為，考慮到它與總訂單的相關性，這對投資者來説是一個有用的指標。有關詳細信息，請參閲附註25。

2020年12月31日			裝備			服務			總計
積壓			$	73,286		$	313,234		$	386,520
調整			(27,294)			(128,626)			(155,921)
剩餘履約義務			$	45,991		$	184,608		$	230,600

截至2020年12月31日報告的1559億美元積壓訂單的調整主要是由於我們航空部門1463億美元的調整：(1)積壓包括我們收到的可取消採購訂單的發動機合同；(2)我們的服務積壓包括可以取消而不會受到實質性處罰的合同，主要是時間和材料合同；(3)積壓包括根據長期服務協議簽訂的發動機，即使發動機尚未投入使用。對報告的積壓所作的這些調整通常預計將在一年後得到滿足。

			2020			2019			2018
合併收入			$	79,619		$	95,214		$	97,012
裝備			37,620			43,080			43,679
服務			35,480			44,639			45,359
GE工業收入			$	73,100		$	87,719		$	89,038
GE Capital收入			$	7,245		$	8,741		$	9,551

截至2020年12月31日的年度，綜合收入減少了156億美元(16%)，主要是由於工業收入減少了146億美元，GE Capital收入減少了15億美元。

ge工業收入減少146億美元(17%)，其中服務和設備收入減少。服務減少主要是由於商業備件出貨量下降、商店訪問量減少以及我們長期服務協議中賬單和成本假設變化的累積影響；以及Power，由於Gas Power交易部件銷售和升級的下降。設備減少主要是在航空，因為商業安裝和備用發動機單元出貨量減少；醫療保健，由於出售BioPharma業務；被可再生能源的增長部分抵消，主要是由於陸上風能和離岸風能，風力渦輪機出貨量高於上一年；以及天然氣電力，由於重型燃氣輪機出貨量增加。這一減少包括36億美元處置的淨影響和3億美元美元走強的影響。不包括收購、處置和外匯的影響，通用電氣工業有機收入*減少了109億美元(13%)，服務收入減少了88億美元(20%)，設備收入減少了21億美元(5%)。通用電氣工業有機收入*在航空和電力部門有所下降，但部分被醫療保健和可再生能源業務的增長所抵消。不包括BioPharma的處置，通用電氣工業有機收入*減少了109億美元(13%)。

通用電氣資本由於銷量下降和收益減少，收入減少了15億美元(17%)。這些交易量的下降主要是在GECAS，原因是出售PK AirFinance導致利息收入下降，我們的飛機租賃組合的租金收入下降，以及營運資金解決方案(WCS)，與GE Industrial客户應收賬款購買量減少和GE Capital供應鏈融資計劃的流出有關(有關詳細信息，請參閲MD&A中的GE Industrial營運資本交易)。

(每股美元和稀釋後的金額)			2020			2019			2018
通用電氣普通股股東應佔持續收益(虧損)			$	5,355		$	(44)		$	(21,438)
每股持續收益(虧損)			$	0.59		$	(0.01)		$	(2.47)

截至2020年12月31日止年度, 已整合持續收益增加54億美元，原因是GE Industrial利潤增加55億美元，GE Industrial所得税撥備減少9億美元，但GE Capital虧損增加12億美元，部分抵消了這一增長。

ge工業利潤增加55億美元，主要是由於出售我們的BioPharma業務獲得了124億美元的收益，利息和其他財務費用減少了8億美元，商譽減值減少了6億美元，非營業福利成本減少了4億美元，以及重大的、成本更高的重組計劃的費用減少了2億美元；部分被我們工業部門的減少、我們在貝克休斯的投資虧損增加28億美元、與我們STeam業務的房地產、廠房和設備以及無形資產有關的4億美元減值費用以及美國證券交易委員會和解費用所抵消。通用電氣工業利潤率為10.0%，增長790個基點，主要由於上述相同的淨增長。調整後的GE工業利潤*為25億美元，有機下降了65%*，這主要是由於我們的航空部門減少了，但醫療保健部門的增加和調整後公司運營成本的下降部分抵消了這一下降*。調整後的通用電氣工業利潤率*為3.4%，有機下降520個基點*，主要是由於上述相同的淨降幅。在航空公司，主要的驅動因素是商業備件和商業備用發動機出貨量減少，商店訪問量減少，以及與其長期服務協議估計的盈利能力相比出現了11億美元的淨不利變化。在Healthcare，主要驅動因素是成本降低和對直接用於應對新冠肺炎的醫療保健系統(HCS)產品的需求增加，但被藥物診斷(PDX)數量的減少部分抵消。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K8

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通用電氣資本持續虧損增加12億美元，主要是由於商譽減值8億美元(税前)、銷量下降、較高的按市值計價效應和其他減值，包括由於新冠肺炎和相關市場影響導致的GECAS固定翼飛機投資組合的5億美元(税前)、較低的收益、債務招標成本、美國證券交易委員會和解費用以及2019年税制改革立法調整不再發生。這些增加的虧損被通過完成我們2019年年度保險費不足審查而確定的10億美元税前費用不再發生、更高的税收優惠(包括與BioPharma出售相關的税收優惠)以及較低的超額利息成本而部分抵消。2020年和2019年的收益分別為4億美元和7億美元。

航空和GECAS 737最大*航空公司通過CFM國際公司(CFM)開發、生產LEAP飛機發動機並向波音、空客和中國商飛銷售LEAP飛機發動機。CFM國際公司是通用電氣和法國賽峯集團的子公司賽峯飛機發動機公司共同擁有的公司。LEAP-1B發動機是波音737 MAX的獨家發動機。2019年3月，全球監管機構下令波音737 MAX機隊暫時停飛。2020年5月，波音公司恢復了737 Max的生產。2020年11月，美國聯邦航空管理局(FAA)解除了737 Max的停飛通知，波音公司於2020年12月開始按照FAA的監管要求向客户交付飛機。自美國聯邦航空局採取行動以來，其他一些全球監管機構也解除了暫停其管轄範圍內航空公司737 MAX運營的命令。截至2020年12月31日的航空商用設備積壓包括大約9,600台LEAP發動機，包括2020年大約1,500台LEAP-1B機組訂單取消的影響。有關更多信息，請參閲細分業務-航空部分。在2020年，CFM和波音達成了一項協議，調整2020年的生產率，並確保2019年和2020年交付的發動機的付款條款。2020年，航空公司收到了5億美元的付款，用於支付2019年交付的發動機費用。預計2021年第一季度將收到2億美元的最終付款，用於2019年交付的發動機。CFM和波音繼續密切合作，以確保成功重新投入服務，並在應對行業中斷的同時堅定地致力於安全。

2020年，GECAS與波音達成協議，重組其737 Max訂單，包括之前取消的頭寸，導致目前仍有77個訂單。截至2020年12月31日，GECAS擁有29架這樣的飛機，其中26架與航空公司簽訂了租賃合同，這些航空公司仍有義務支付合同租金。此外，GECAS已經向波音公司支付了與訂購的77架飛機相關的預付款，並根據與航空公司的購買和回租合同，做出了購買另外16架飛機的融資承諾。

截至2020年12月31日，我們擁有與737 MAX計劃相關的約17億美元的淨資產(32億美元的資產和15億美元的負債)，其中主要包括由進度收款和GECAS交付前付款抵消的航空應收賬款以及需要租賃的自有飛機。737 MAX飛機及相關結餘並無產生任何減值費用，因為我們仍然相信這些資產在其合約期或使用年限內是可以收回的。我們繼續與航空公司客户、承租人和波音公司一起監測波音737 MAX恢復服務和恢復交付的進展情況。

Leap對我們來説仍然是一個強大的發動機計劃，我們在這一年為波音和空客平臺交付了815台Leap發動機。

細分業務。 分部收益包括分部產品及服務銷售。工業分部溢利乃根據我們的首席營運決策者（主要營運決策者）（即首席執行官）評估各業務於特定期間表現所使用的表現計量釐定。在評估過程中，首席執行官可以排除諸如減值、重大、成本較高的重組計劃、製造足跡合理化和其他類似費用、收購成本和其他相關費用、收購或處置的某些收益和損失以及某些訴訟和解等事項。有關不包括在分部利潤中的成本的其他信息，請參閲公司項目和抵銷部分。

分部利潤不包括報告為非持續經營的業績和合並子公司非控股權益應佔的收益或虧損部分，因此僅包括我們應佔合併子公司的綜合收益或虧損份額的收益或虧損部分。

利息及其他財務費用、所得税及非營業利益成本在釐定行業分部溢利時不包括在內。利息和其他財務費用、所得税、非營業收益成本和GE Capital優先股股息包括在確定資本部門的分部利潤(我們有時稱為淨收益)時。其他收入計入工業分部的分部利潤。

某些公司成本，如與共享服務、員工福利和信息技術相關的成本，根據使用情況分配給我們的細分市場。剩餘公司成本的一部分根據每個部門的相對淨運營成本進行分配。

GE 2020 Form 10-K9

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可報告細分市場摘要			2020			2019			2018
電源			$	17,589		$	18,625		$	22,150
可再生能源			15,666			15,337			14,288
航空業			22,042			32,875			30,566
醫療保健			18,009			19,942			19,784
資本			7,245			8,741			9,551
部門總收入			80,551			95,519			96,339
公司項目和抵銷			(932)			(305)			673
合併收入			$	79,619		$	95,214		$	97,012
電源			$	274		$	291		$	(1,105)
可再生能源			(715)			(791)			140
航空業			1,229			6,812			6,454
醫療保健			3,060			3,737			3,522
資本			(1,710)			(530)			(489)
部門總利潤			2,138			9,519			8,521
公司項目和抵銷			8,239			(1,825)			(2,201)
GE工業商譽減值			(877)			(1,486)			(22,136)
GE工業權益和其他財務費用			(1,333)			(2,115)			(2,415)
GE工業非營業性福利費用			(2,424)			(2,828)			(2,740)
GE所得税工業津貼（準備金）			(388)			(1,309)			(467)
歸屬於通用電氣普通股股東的持續經營業務收益（虧損）			5,355			(44)			(21,438)
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額			(125)			(5,335)			(1,363)
減非控股權益應佔淨盈利（虧損），已終止經營業務			—			60			1
已終止經營業務的盈利（虧損），扣除税項及非控股權益			(125)			(5,395)			(1,364)
歸屬於通用電氣普通股股東的合併淨利潤（虧損）			$	5,230		$	(5,439)		$	(22,802)

權力。Power為世界各地的發電、工業、政府和其他客户提供與能源生產相關的產品和服務。我們的產品和技術利用石油、天然氣、化石、柴油、核能和水等資源生產電力，包括燃氣輪機和蒸汽輪機、工廠的全面平衡、升級和服務解決方案，以及數據利用軟件。我們已將我們電力部門的業務組織為天然氣電力和電力投資組合。

燃氣動力– 提供範圍廣泛的重型和空氣衍生燃氣輪機，適用於公用事業、獨立發電商和眾多工業應用，從小型移動電力到公用事業規模的發電廠。GAS Power還在工廠總資產及其運營生命週期內提供維護、服務和升級解決方案。

電力產品組合– 為鍋爐、發電機、汽輪機和空氣質量控制系統(AQCS)等化石和核能應用提供蒸汽動力技術，以幫助高效地生產電力並在發電廠的整個生命週期內提供性能。Power Portfolio還應用電力轉換科學和系統，為海洋、石油和天然氣、採礦、鐵路、金屬、測試系統和水等能源密集型行業提供電機、發電機、自動化和控制設備以及驅動。它還通過與日立的合資企業為核電車隊提供先進的反應堆技術解決方案，包括反應堆、燃料和沸水反應堆的支持服務。

競爭與監管。世界範圍內對發電產品和服務的競爭非常激烈。對發電的需求是全球性的，因此，對我們開展業務的每個國家的經濟和政治環境都很敏感。我們銷售給最終客户的產品和服務經常受到不同聯邦、州、外國和能源行業標準下的許多法規要求和性能標準的約束。

重大趨勢和發展。我們繼續通過新冠肺炎為我們的客户執行任務，把安全放在第一位。從運營的角度來看，我們正在我們的供應鏈內，並與我們的供應商合作，以趕上因新冠肺炎而被推遲的部件和項目範圍。儘管面臨艱難的差旅和客户地點限制，我們仍繼續為客户的客户羣提供服務，並在今年完成了大約90%的計劃停機。從市場角度來看，燃氣發電和通用電氣燃氣輪機使用量都保持穩定。我們完成交易的能力，特別是服務部件和升級的能力，受到了由於油價和經濟放緩而受到客户預算和融資渠道限制的影響，尤其是在天然氣電力公司。儘管短期內可能存在市場挑戰，但我們相信天然氣將在能源轉型中發揮關鍵作用，我們對市場的看法沒有實質性改變，儘管新訂單的時間更難預測。

Power繼續調整其業務規模，以更好地與市場需求保持一致，並以專注於客户生命週期體驗的運營嚴謹和紀律推動其業務。在Gas Power，我們繼續為25-30 GW的市場調整業務規模，儘管我們承認，任何一年的規模都可能有所不同。我們仍然專注於我們的承保紀律和風險管理，以確保我們獲得的交易符合我們的財務障礙，我們有高度的信心為我們的客户提供服務。

GE 2020 Form 10-K10

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展望未來，我們預計電力市場將繼續受到行業產能過剩、服務裝機容量的競爭帶來的持續價格壓力以及由於融資和在新興市場工作的複雜性而導致交易完成的不確定時間的影響。與能源轉型有關的市場因素，如更大的可再生能源普及率和採取與氣候變化有關的政策，繼續對長期需求產生影響，但全球不同市場的影響程度有所不同。因此，我們在2020年第三季度宣佈，我們將退出新建煤電市場，同時繼續為客户的裝機容量提供服務。

我們繼續投資於新產品開發，如我們的HA渦輪機和升級，因為這些對我們的客户和業務的長期戰略至關重要。2020年，我們為美國第一個專門建造的氫氣發電廠提供了Gas Power的7HA.02渦輪機。我們的基本面依然強勁，積壓了約800億美元的訂單，燃氣輪機裝機容量超過7000台，其中包括長期服務協議下的約1800台。

			命令									銷售額
(單位)			2020			2019						2020			2019
通用電氣燃氣輪機			68			74						71			53
重型燃氣輪機(一)			57			63						51			38
HA-渦輪機(B)			20			18						21			11
航空衍生品(A)			11			11						20			15
GE燃氣輪機千兆瓦（c）			15.0			13.6
(a)重型燃氣輪機和航空衍生產品是GE燃氣輪機的子部分。 (二)HA-渦輪機是重型燃氣輪機的一部分。 (c)在所列期間，與財務訂單有關的千兆瓦報告。

			2020						2019						2018
裝備			$	17,127					$	17,661					$	18,763
服務			62,448						67,640						66,230
總積壓			$	79,575					$	85,302					$	84,993
裝備			$	4,597					$	5,215					$	9,319
服務			11,390						11,684						13,326
訂單總數			$	15,986					$	16,899					$	22,645

氣發電			$	12,655					$	13,122					$	13,296
電源產品組合			4,935						5,503						8,853
部門總收入			$	17,589					$	18,625					$	22,150

裝備			$	6,707					$	6,247					$	8,077
服務			10,883						12,378						14,073
分部收入總額（a）			$	17,589					$	18,625					$	22,150
分部利潤(虧損)(B)(C)			$	274					$	291					$	(1,105)
分部溢利率			1.6			%			1.6			%			(5.0)			%

(A)截至2020年12月31日的年度，電力部門收入分別佔總工業收入和總部門收入的24%和22%。

(B)電力分部溢利佔截至2020年12月31日止年度工業溢利總額的4%。

(C)包括分別於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的1,600萬美元、9,400萬美元及2.97億美元的重組費用，該等費用先前於公司分部內呈報，並於2020年第四季重新分類為列報所有期間的電力分部業績。有關所有重組費用按部門分列的摘要，請參閲其他綜合信息部分。

在截至2020年12月31日的一年中，細分市場訂單減少了9億美元(5%)，細分市場收入下降了10億美元(6%)，細分市場利潤下降了6%。

截至2020年12月31日的積壓訂單比2019年12月31日減少了57億美元(7%)，這主要是由於銷售額超過了新訂單。

訂單有機減少8億美元(4%)，主要是由於燃氣動力重型燃氣輪機機組和服務訂單以及蒸汽設備訂單減少。

收入有機減少了9億美元(5%)*，這主要是由於天然氣動力服務收入的下降，這主要與交易部件銷售和升級的減少有關，但與另外13台重型燃氣輪機發貨量有關的天然氣動力設備收入的增加部分抵消了這一影響。蒸汽設備和服務收入也有所下降。

利潤有機下降7%*，原因是收入下降、與中國表現不佳的合資公司有關的費用約3億美元、與合同相關的費用、針對Gas Power的特定客户信用事件的費用以及Power Portfolio在傳統產品線上的質量儲備，自那以來我們已退出Power Convert，但由於繼續努力調整整個Gas Power和Power產品組合的業務規模，部分抵消了這一下降。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K11

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可再生能源。可再生能源包括業內最廣泛的產品組合之一，通過結合陸上和海上風能、葉片、水電、存儲、太陽能和電網解決方案，以及混合可再生能源和數字服務產品，為我們需要可靠和負擔得起的可再生能源的客户提供端到端解決方案。我們已經在發達國家和新興市場安裝了超過400千兆瓦的清潔可再生能源設備，併為90%以上的公用事業公司配備了我們的電網解決方案。

陸上風電 – 通過提供適合各種風力環境的智能模塊化渦輪機，為陸上風力發電行業提供技術和服務。風能服務利用數字基礎設施來監控、預測和優化風電場的能源性能，從而幫助客户在整個機隊的生命週期內提高其資產的成本、容量和性能。我們的陸上風電業務支持大約50,000台的渦輪機裝機容量。出於報告目的，陸上風能包括我們的葉片製造商LM Wind的運營。

電網解決方案設備和服務（電網）-裝備世界各地的電力公用事業和行業，從發電到最終電力消費者可靠而高效地提供電力。GRID提供全面的設備、硬件、保護和控制、自動化和數字服務組合。電網還通過安全可靠地將間歇性可再生能源發電連接到輸電網絡來應對能源過渡的挑戰。

海德魯解決方案-通過一系列水電發電解決方案和服務，包括大型水電站和小型水電站的設計、管理、建設、安裝、維護和運營，以及為水電站運營商提供全面的資產管理計劃，佔全球水電總裝機容量的25%以上。

近海風能 – 憑藉目前安裝的世界上最強大的海上風力渦輪機Haliade-X，在海上風力發電技術和海上風電場開發方面處於行業領先地位。

混合解決方案-提供可靠、負擔得起和可調度的可再生能源集成，推動電網的至關重要的穩定性，幷包括獨特的應用程序，以集成存儲和可再生能源發電來源，如風能、水電和太陽能。

競爭與監管。雖然包括政府激勵和特定市場規則在內的許多因素都會影響可再生能源如何為特定地區的客户帶來成果，但可再生能源在統一的電力成本方面越來越有能力與化石燃料競爭。然而，來自其他風力和水力渦輪機制造商以及太陽能光伏等其他能源的持續競爭壓力，加上全面轉向電力拍賣機制，推動了價格壓力和創新需求。

我們繼續投資於風力渦輪機產品的改進，包括更大的轉子、更高的塔架和更高的銘牌評級，繼續壓低風能成本，並探索新的方法，通過新的創新渦輪機設計和數字解決方案進一步提高我們水電技術的效率和靈活性。隨着行業模式的不斷髮展，我們的數字戰略和對技術創新的投資將使我們能夠為尋求清潔、可再生能源的客户增加價值。

重大趨勢和發展。可再生能源正處於快速過渡時期，在市場上與現有的和新的常規能源競爭。風能目前是可再生能源能力增長的第二大貢獻者，預計到2023年水電仍將是最大的可再生能源。

我們繼續觀察全球陸上風電市場的增長，以及生產税收抵免(PTC)週期和客户偏好轉向更大、更高效的機組以降低成本並與其他發電方案競爭對美國的交付和安裝產生的積極影響。儘管市場競爭激烈，但全球陸上風電訂單定價已趨於穩定。2020年12月，幾項與能源相關的税收抵免延期獲得通過，成為法律，進一步延長了美國PTC的逐步淘汰。根據目前的立法，2021年開始建設的陸上風電項目也將有資格獲得60%的PTC。我們預計2020年觀察到的高產量將持續到2021年陸上風能的交付，並正在密切關注我們在此期間的執行情況。

此外，在2026年前開始建設的海上風電項目有資格選擇PTC或投資税收抵免(ITC)，ITC按全額税率延長五年。我們已經獲得了Haliade-X 12兆瓦和13兆瓦樣機的完全認證，並在2020年第四季度報告了Offshore Wind為英國Dogger Bank風電場一期供應95台Haliade-X 13兆瓦機組的訂單。

新產品的推出對我們的陸上和離岸客户仍然很重要，他們正在表明願意採用大型渦輪機的新技術，以降低統一的能源成本。在2020年，我們交付了第一批陸上5兆瓦的柏樹機組，並報告了600多臺積壓的機組。我們觀察到市場對我們的Offshore Haliade-X設備的巨大需求，並根據現有的客户承諾，預計在收到繼續進行的最終通知後，將報告Dogger Bank的下兩個階段和美國離岸項目的額外訂單和積壓。我們正在為大規模生產Haliade-X做準備，以迴應這一市場需求。

電網市場仍然具有挑戰性，因為我們在高壓直流(HVDC)和高壓(HV)產品線上繼續面臨定價壓力。水電行業繼續通過整修、重新供電和抽水蓄能項目實現價值最大化和電網靈活性，以支持風能和太陽能的擴張。電網和水電業務正在執行他們的扭虧為盈計劃，我們預計2021年的運營業績會有所改善。

GE 2020 Form 10-K12

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儘管新冠肺炎疫情肆虐，我們仍繼續為客户送貨，同時為員工採取一切必要的預防措施，並將我們的製造地點和長期項目地點恢復到新冠肺炎之前的產能水平和運營。雖然我們認為可再生能源產品和服務的長期前景沒有發生實質性變化，但我們正在監測疫情對可再生能源行業的影響，包括用電量預測和客户資本支出水平、供應鏈、融資的可用性以及我們執行設備和長期項目的能力，包括可能與客户相關的延誤的影響。為了應對我們某些業務的銷量下降，我們實施了額外的成本削減措施、重組和現金保存行動。

			命令									銷售額
陸上和離岸(單位)			2020			2019						2020			2019
風力渦輪機			3,602			4,325						3,744			3,424
風力渦輪機吉瓦			12.7			12.8						10.8			9.5
重新供電裝置			504			1,269						1,022			1,057

			2020						2019						2018
裝備			$	17,470					$	16,297					$	14,385
服務			12,531						11,233						9,285
總積壓			$	30,001					$	27,530					$	23,670
裝備			$	14,109					$	13,964					$	11,763
服務			2,218						2,920						3,520
訂單總數			$	16,328					$	16,884					$	15,283

陸上風電			$	10,881					$	10,421					$	8,220
電網解決方案設備和服務			3,585						4,016						4,579
水電、海上風電和混合動力解決方案			1,200						900						1,489
部門總收入			$	15,666					$	15,337					$	14,288

裝備			$	12,859					$	12,267					$	11,419
服務			2,807						3,069						2,870
分部收入總額（a）			$	15,666					$	15,337					$	14,288
分部利潤(虧損)(B)(C)			$	(715)					$	(791)					$	140
分部溢利率			(4.6)			%			(5.2)			%			1.0			%

(a)截至二零二零年十二月三十一日止年度，可再生能源分部收入分別佔工業總收入及分部總收入的21%及19%。

(b)可再生能源分部溢利佔截至二零二零年十二月三十一日止年度工業溢利總額的（10）%。

(c)包括截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度分別為2億美元、1.25億美元及1.52億美元的重組費用，該等費用先前於公司分部內呈報，並於2020年第四季度重新分類為可再生能源分部的所有呈列期間業績。有關所有重組費用按部門分列的摘要，請參閲其他綜合信息部分。

在截至2020年12月31日的一年中，部門訂單減少了6億美元(3%)，部門收入增加了3億美元(2%)，部門利潤增加了1億美元(10%)。

截至2020年12月31日的積壓訂單比2019年12月31日增加了25億美元(9%)，主要來自Offshore Wind，這是由於我們從Dogger Bank Wind Farm獲得的第一個Haliade-X訂單、主要在陸上Wind歐洲的新Cypress平臺訂單以及Hydro的增加。這些增長被網格超過新訂單的銷售額部分抵消，這主要是由於某些產品線的商業選擇性增加所致。

訂單有機減少4億美元(3%)，主要原因是北美陸上風力渦輪機和再動力機組訂單較上年減少，原因是PTC階段減少和電網訂單減少。Haliade-X的Offshore Wind、陸上Wind、LM Wind、混合解決方案和Hydro的其他地區的訂單增加，部分抵消了這些減少。

收入有機增長了6億美元(4%)*，主要來自陸上風電，單位風力渦輪機出貨量增加了300台，兆瓦出貨量增加了13%，離岸風能和混合解決方案的出貨量比上年增加了13%。這些增長被電網收入的下降部分抵消，這主要是由於電力變壓器產品線的銷量下降以及水電收入的下降。

利潤有機增加1億美元(6%)*，這是由於陸上Wind銷售量增加、降低成本措施和改善項目執行的有利影響超過了更高的重組成本以及2019年終止兩份Offshore Wind合同帶來的1億美元非現金收益的不再重現。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K13

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航空業。航空設計和生產商用和軍用飛機發動機、集成發動機部件、電力和機械飛機系統。我們還提供售後服務來支持我們的產品。

商業廣告– 為商用機身製造噴氣發動機。我們的商用發動機為所有類別的飛機提供動力：支線飛機、窄體飛機和寬體飛機。我們還通過與法國賽峯集團和雷神技術公司的合資企業，通過其普惠部門生產和銷售發動機和售後服務。商業提供維護、部件維修和大修服務(MRO)，包括銷售更換部件。

軍事 – 為軍用飛機機身製造噴氣發動機。我們的軍用發動機為各種軍用飛機提供動力，包括戰鬥機、轟炸機、加油機、直升機和偵察機，以及海上應用。我們提供維護、部件維修和大修服務，包括銷售更換部件。

系統 其他(&O)– 為商業和軍事領域提供發動機、部件、系統和服務。這包括用於商務、通用航空和航空衍生領域的發動機和部件，以及航空電子系統、航空電力系統以及齒輪和傳動部件。此外，我們還通過我們的諮詢品牌AddWorks提供廣泛的產品和服務，包括概念激光和Arcam EBM的添加劑機器、添加劑材料(包括AP&C的金屬粉末)和添加劑工程服務TM. 

競爭與監管。飛機噴氣發動機、維護、部件維修和大修服務(包括零部件銷售)的全球業務競爭激烈。國內和國際市場對企業的發展和成功都很重要。產品開發週期長，產品質量和效率是成功的關鍵。研發支出在這項業務中非常重要，重點知識產權戰略和關鍵飛機發動機設計、製造、維修和產品升級技術的保護也是如此。飛機發動機和系統訂單往往遵循民用航空旅行和需求以及軍事採購週期。

我們的產品、服務和活動受到多個全球監管機構的監管，如美國聯邦航空管理局(FAA)、歐盟航空安全局(EASA)、中國民航總局中國(CAAC)和其他監管機構。

重大趨勢和發展。全球新冠肺炎大流行繼續對全球航空業產生實質性不利影響。航空商業引擎和服務業務的一個關鍵基礎驅動因素是全球商業空中交通，這反過來又受到經濟活動以及消費者和企業旅行傾向的推動。自2020年第一季度大流行開始以來，我們看到全球市場出現了不同程度的復甦。政府旅行限制、公共衞生建議、個人旅行傾向以及持續感染該病毒的病例都影響了航空旅行的水平。由於全球航空業的萎縮，航空公司的航空公司和機身客户正在採取措施解決需求減少的問題，這反過來又繼續對航空公司的業務運營和財務業績產生重大影響。因此，我們的長期服務協議賬單比前一年減少了約19%，部分減少了客户因合同終止、修改和年度合同最低發動機飛行小時而產生的賬單。航空業正在密切關注政府行動以及經濟和行業預測，儘管此類預測仍在不斷演變，反映出商業航空運輸量下降的嚴重程度和持續時間的不確定性。航空公司定期跟蹤全球航班離境情況，截至2020年12月31日，全球航班出港人數較新冠肺炎實施前的基準線下降約40%。更廣泛地説，我們正在與我們的航空公司和機身客户就商業航空旅行、新飛機生產和售後服務的前景進行頻繁的對話。鑑於目前的趨勢，我們預計以窄體飛機為主的國內旅行航線將在主要由寬體飛機提供服務的長途國際旅行航線之前恢復。我們繼續預計引擎售後市場復甦將滯後於各地區和機隊的離職趨勢，這將導致長期服務協議賬單和現金在相關收入和利潤之前回升。與行業預測一致，航空公司繼續估計市場復甦的持續時間將在數年內延長，這取決於遏制病毒傳播、有效的疫苗接種計劃以及政府合作鼓勵旅行，特別是在隔離要求方面。

航空業已經採取了幾項商業行動來應對當前的不利環境，包括裁減其全球員工總數的約25%。在截至2020年12月31日的一年中，航空公司實現了10多億美元的運營成本削減和20億美元的現金保存行動，其中包括裁員11,000多人。由於2020年採取的行動和2021年的進一步舉措，航空業預計將在2021年實現成本和現金節約。該業務正在積極監控需求恢復的速度，以確保業務規模適合未來。此外，我們繼續與我們的航空公司和租賃客户合作，並與我們的機身合作伙伴密切合作，以調整2021年及以後的生產率。

航空業的運營和財務業績受到商業空中交通、商店參觀和備件需求、機隊退役以及對新飛機的需求的影響。我們監測和預測這些因素中的每一個，作為航空公司長期規劃過程的一部分，這可能會導致更多的業務重組行動。鑑於與全球新冠肺炎大流行的嚴重性和持續時間相關的不確定性，以及對整個航空業和特定客户的這些因素的影響，如果實際結果與航空公司目前的估計有很大不同，航空公司可能需要在未來一段時間內記錄費用、減值或其他不利財務影響。

在軍事環境方面，航空公司繼續預測強勁的軍事需求，為我們的軍事業務創造未來的增長機會，因為美國國防部和外國政府繼續飛行業務，並已撥出預算對其現有機隊進行升級和現代化。在2020年間，航空公司經歷了供應鏈執行方面的挑戰，導致發動機和備件出貨量低於上年。該公司正在積極解決這些問題，以實現未來軍事上的增長。

GE 2020 Form 10-K14

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工程總成本，包括公司、客户和合作夥伴出資和非經常性工程成本，與上年相比有所下降，與商業環境的變化保持一致。在截至2020年12月31日的一年中，公司資助的研發支出與2019年相比有所下降，我們預計這種減少將繼續與上述行動保持一致。然而，與前一年相比，客户和合作夥伴資助的工程工作，主要是在我們的軍事業務方面，有所增加。2020年9月，航空公司宣佈獲得了美國聯邦航空局的GE9X發動機認證，這是世界上最大、功率最大的商用飛機發動機。

航空業正在採取行動保護其服務客户的能力，現在和全球航空業的復甦。雖然其近期重點仍是應對COVID—19大流行，但航空公司在創新和技術方面的深厚歷史、約37，700台的商用發動機安裝基礎、約26，500台的軍用發動機安裝基礎，其中約12，500台的長期服務協議，以及2600億美元的積壓，代表了強大的長期基本面。航空公司正在採取行動保護和加強其業務，並尋求從這場危機中脱穎而出，並隨着時間的推移推動長期現金和盈利增長。

			命令									銷售額
(除特別註明外，以單位計算)			2020			2019						2020			2019
商用發動機			678			2,390						1,487			2,863
Leap引擎(A)			351			1,568						815			1,736
軍用發動機			1,023			801						683			717
備件率(B)												$	18.0		$	31.0
(a)LEAP引擎是商用引擎的一個子集 (B)商業外運備件和用於時間和材料商店訪問的備件，每天以百萬美元計。

			2020						2019						2018
裝備			$	34,486					$	39,131					$	37,831
服務			225,927						234,114						185,696
總積壓			$	260,412					$	273,245					$	223,527
裝備			$	8,119					$	14,459					$	15,268
服務			13,471						22,280						20,248
訂單總數			$	21,590					$	36,738					$	35,517

商用發動機和服務			$	13,017					$	24,217					$	22,724
軍事			4,572						4,389						4,103
系統及其他			4,453						4,269						3,740
部門總收入			$	22,042					$	32,875					$	30,566

裝備			$	8,582					$	12,737					$	11,499
服務			13,460						20,138						19,067
分部收入總額（a）			$	22,042					$	32,875					$	30,566
分部利潤(虧損)(B)(C)			$	1,229					$	6,812					$	6,454
分部溢利率			5.6			%			20.7			%			21.1			%

(a)截至2020年12月31日的一年，航空部門收入分別佔總工業收入和總部門收入的30%和27%。

(b)航空部門的利潤佔截至2020年12月31日的年度工業利潤總額的17%。

(c)包括截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為2600萬美元、800萬美元和1200萬美元的重組費用，這些費用以前在公司部門內報告，並在2020年第四季度重新歸類到航空部門業績中。有關所有重組費用按部門分列的摘要，請參閲其他綜合信息部分。

在截至2020年12月31日的一年中，部門訂單減少了151億美元(41%)，部門收入減少了108億美元(33%)，部門利潤減少了56億美元(82%)。

截至2020年12月31日的積壓訂單比2019年12月31日減少了128億美元(5%)，這主要是由於我們的商業服務積壓減少和商業設備訂單的取消，其中包括大約1,500個LEAP 1-B單元訂單取消和22個GE9X單元訂單取消。商業服務積壓的減少反映了發動機利用率下降的估計、與設備單位訂單取消有關的長期服務協議的部分取消以及預期的客户機隊重組和合同修改。未來可能需要對積壓進行調整，以增加新商用發動機訂單的取消、機隊退役或客户飛機利用率和運營行為的變化。

GE 2020 Form 10-K15

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訂單有機減少148億美元(41%)，主要是由於航空公司客户放緩或推遲新發動機訂單，以及在現有機隊利用率較低或停飛的情況下，商業設備和服務訂單減少，以及維護和維修操作延遲。與前一年相比，軍事訂單增加了21%，主要是受設備和新開發訂單的推動。

收入有機減少了105億美元(32%)*。設備收入下降，主要原因是商業安裝和備用發動機發貨量減少了1376台，其中LEAP減少了921台，CFM56減少了228台，部分原因是737 MAX接地和生產放緩。商業服務收入下降，主要是由於商業備件出貨量下降、商店訪問量減少以及我們長期服務協議中賬單和成本假設變化的累積影響。軍事收入的增長主要是由於開發合同和發動機發貨組合的收入增加，但由於供應鏈執行方面的挑戰，發動機和備件發貨量減少，部分抵消了這一增長。

利潤有機減少56億美元(82%)*，主要是由於商業備件和商業備用發動機出貨量下降，以及我們服務協議中的商店訪問量減少。在截至2020年12月31日的一年中，由於生產量下降，航空公司記錄了5億美元的費用，並鑑於主要與商用發動機有關的需求下降，啟動了重組行動。航空業還記錄了總計2億美元的税前費用，這是因為在目前的環境下，預計未來的虧損主要與客户信用風險有關。此外，航空公司記錄了11億美元的淨不利變化，超出了其長期服務協議中估計的盈利能力。這一減少包括6億美元的税前費用，以反映某些長期服務協議的賬單和成本假設變化對新冠肺炎疫情的累積影響，反映出發動機利用率降低、預期的客户機隊重組以及當前和預測的市場狀況導致的合同修改。未來可能會進行額外的調整，如果實際客户運營行為與航空公司目前的估計有很大不同，這些調整可能對某些長期服務協議至關重要。

醫療保健。醫療保健為發達和新興市場提供基本的醫療保健技術，並在醫療成像、數字解決方案、患者監測和診斷、藥物發現和性能改進解決方案方面擁有專業知識，這些都是精確醫療的基石。產品和服務主要銷往世界各地的醫院和醫療機構。

醫療保健系統–開發、製造、營銷和服務廣泛的產品和解決方案，用於診斷、治療和監測患者，包括成像、超聲、生命護理解決方案以及企業軟件和解決方案。成像包括磁共振、計算機斷層掃描、分子成像、X射線系統和輔助軟件和服務，用於一般診斷、婦女健康和圖像引導治療。超聲包括高頻聲波系統以及輔助軟件和服務，用於為各種臨牀環境量身定做的診斷。生命護理解決方案(LCS)包括臨牀監測和急性護理系統，以及用於重症監護、麻醉分娩、心臟病診斷和圍產期護理的補充軟件和服務。企業數字解決方案(EDS)包括企業數字、人工智能應用、諮詢和指揮中心產品，旨在提高醫療保健提供的效率並擴大全球範圍內獲得先進醫療保健的機會。

藥物診斷-研究、製造和銷售醫療掃描過程中使用的創新成像劑，以突出人體內的器官、組織和功能，通過先進的體內診斷幫助醫生及早發現、診斷和管理疾病。這些產品包括造影劑和分子成像劑。

生物製藥-該業務於2020年3月31日出售。它為藥物發現、生物製藥生產以及細胞和基因治療技術提供產品、服務和製造解決方案，使科學家能夠發現預測、診斷和治療疾病的新方法。

競爭與監管。醫療保健與各種美國和非美國的製造商和服務提供商競爭。客户需要產品和服務，使他們能夠更好地獲得醫療保健，提高護理的可負擔性，並改善患者結果的質量。影響競爭的關鍵因素包括技術創新、生產力解決方案、有競爭力的定價和提供生命週期服務的能力。新的技術和解決方案可能會使我們的產品和服務過時，除非我們繼續開發新的和改進的產品和服務。我們的產品受到眾多政府機構的監管，以及適用於各種報銷計劃或其他政府資助的醫療保健計劃的法律法規。

重大趨勢和發展。在2020年上半年，對我們某些與新冠肺炎疫情高度相關的產品的需求有所增加，包括呼吸機、監測解決方案、X射線、麻醉和護理點式超聲波產品系列。然而，我們也看到需求減少和其他產品和服務的採購延遲，這些產品和服務對應對努力不是關鍵的，或者程序可能被推遲(磁共振、造影劑和核示蹤劑)。2020年下半年，與新冠肺炎相關的需求有所放緩，醫院整體支出也出現了一些回升，儘管這一回升幅度因市場而異。大流行仍在推動我們全球市場的不確定性，以及額外的供應鏈和物流成本，我們預計這種情況將繼續下去。我們預計資本支出，特別是在私人市場的支出，將繼續受到收入下降和與新冠肺炎影響相關的謹慎支出的壓力。為了應對持續的近期波動和成本壓力，我們推動了始於2020年第一季度的結構性成本削減和現金優化行動。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K16

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在以下宏觀趨勢的推動下，全球醫療保健市場繼續擴大：人口增長和老齡化、慢性病和與生活方式相關的疾病增加、新興市場對醫療保健的需求加速以及診斷成像的使用增加。技術創新使以更具成本效益的方式解決越來越多的疾病、疾病和患者成為可能，這也推動了我們每個全球市場的增長。

從長遠來看，醫療保健系統(HCS)設備市場將繼續以較低的個位數或更高的速度增長，同時對新設備以及我們現有安裝基礎上的服務的需求也在繼續。然而，在特定市場的政治、環境和經濟週期的推動下，存在短期波動。美國和中國的關税都有所緩和，但這取決於美中國貿易法規的變化。新興市場的長期增長是由不斷擴大的需求和獲得醫療保健服務的趨勢推動的。在醫療保健行業宏觀趨勢的推動下，預計發達市場近期將保持穩定。

藥物診斷(PDX)業務在造影劑和核示蹤劑市場處於有利地位。由於這些產品有助於提高提供給臨牀醫生的診斷信息的精確度，這一市場預計將在長期內增長，原因是診斷成像程序的持續增長以及這些程序的對比度和示蹤劑增強生物標記物的增加。在經歷了2020年上半年的需求減少之後，我們看到在2020年下半年，隨着程序量的增加，PDX產品的需求有所增加。

我們繼續專注於創造新產品和數字解決方案，並擴大現有產品的使用，以滿足我們全球客户的不同需求。GE Healthcare最近推出了VOLUSON™SWIFT，這是行業首創的SONO自動化工具，它利用人工智能自動識別胎兒解剖，將工作流程提升了70%以上。此外，我們推出了下一個版本的壁畫虛擬護理解決方案，它提供臨牀決策支持，提供跨護理區域、醫院或系統的患者狀態的查看。我們還完成了對稜鏡傳感器AB的收購，該公司專門從事光子計數計算機斷層掃描(CT)。

			2020						2019						2018
裝備			$	5,538					$	6,978					$	6,254
服務			11,562						11,480						11,155
總積壓			$	17,100					$	18,458					$	17,409
裝備			$	10,811					$	12,959					$	12,574
服務			7,835						8,213						8,323
訂單總數			$	18,645					$	21,172					$	20,897

醫療保健系統			$	15,387					$	14,648					$	14,886
藥物診斷			1,792						2,005						1,888
生物製藥			830						3,289						3,010
部門總收入			$	18,009					$	19,942					$	19,784

裝備			$	9,992					$	11,585					$	11,422
服務			8,017						8,357						8,363
分部收入總額（a）			$	18,009					$	19,942					$	19,784
分部利潤(虧損)(B)(C)			$	3,060					$	3,737					$	3,522
分部溢利率			17.0			%			18.7			%			17.8			%

(a)在截至2020年12月31日的一年中，醫療保健部門的收入分別佔行業總收入和部門總收入的25%和22%。

(b)醫療保健部門的利潤佔截至2020年12月31日的年度工業利潤總額的42%。

(c)包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的重組費用分別為1.34億美元、1.59億美元和1.76億美元，這些費用以前在公司部門內報告，並重新分類到2020年第四季度的醫療保健部門業績中。有關所有重組費用按部門分列的摘要，請參閲其他綜合信息部分。

在截至2020年12月31日的一年中，部門訂單減少了25億美元(12%)，部門收入減少了19億美元(10%)，部門利潤減少了7億美元(18%)。

截至2020年12月31日的積壓比2019年12月31日減少了14億美元(7%)，這主要是由於BioPharma的處置。不包括Biophma，Backlog減少了1億美元。

訂單有機增加了3億美元(1%)，這是由於對新冠肺炎相關產品的需求增加，其中包括美國衞生與公眾服務部與福特公司合作交付50,000台呼吸機的3億美元訂單，但被PDX部分抵消。不包括BioPharma，訂單有機增長了1億美元。

收入有機增加了7億美元(4%)，這是由於直接用於迴應新冠肺炎的HCS產品的需求增加，但被PDX銷量的減少部分抵消了非必要的常規程序的減少。不包括BioPharma，收入有機增長了6億美元(4%)*。

利潤有機增加了5億美元(17%)*，這主要是由於成本降低以及對直接用於新冠肺炎的HCS產品的需求增加，但被PDX銷量的減少部分抵消了這一影響。不包括BioPharma，利潤有機增加了4億美元(17%)*。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K17

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資本。Capital是通用電氣的金融服務部門，專注於與通用電氣在發達和新興市場的工業業務保持一致的客户和市場。我們在全球提供金融產品和服務，以通用電氣在航空、電力、可再生能源和其他活動方面的特定行業專業知識為基礎，以抓住特定市場的機會。雖然通用電氣的工業和資本業務具有客户利益和知識共享優勢，但財務和運營關係是以獨立條款維持的，就像這些業務是獨立的一樣。

通用電氣資本航空服務(GE Capital Aviation Services) –一名航空出租人和金融家，有超過50年的經驗。GECAS提供廣泛的資產，包括窄體或寬體飛機、支線噴氣式飛機、渦輪螺旋槳飛機、貨機、發動機、直升機、融資和材料。GECAS為這些資產提供廣泛的融資產品和服務，包括經營租賃、售後回租、資產交易和服務以及機身部件管理。GECAS擁有、服務或訂購了1600多架飛機，通過在世界各地的15個辦事處網絡為73個國家和地區的大約205個客户提供服務。

能源金融服務(EFS) –一家全球能源投資者，為電力和可再生能源提供財務解決方案和承保能力，以滿足不斷增長的需求和可持續發展需求。

營運資金解決方案(WCS)) –主要通過購買GE Industrial客户應收賬款提供營運資金服務。

保險– 有關詳細的業務描述，請參閲其他項目-保險部分。

競爭與監管。我們從事的業務競爭激烈，面臨着來自各種金融機構的競爭，包括銀行、主權財富基金等投資者、對衝基金和私募股權投資者、租賃公司、與製造商相關的金融公司以及保險和再保險公司。對於我們的GECAS業務，競爭基於租賃利率融資條款、飛機交付日期、狀況和可用性以及融資的可用資金需求。對於我們的EFS業務，競爭主要基於交易結構和條款。隨着我們在全球的競爭，EFS的成功對項目執行和商業電價以及我們開展業務的每個國家的經濟和政治環境都很敏感。

我們從事的業務受到美國聯邦和州的各種法律和法規的約束。我們的保險業務由其註冊地或執照所在州的保險部門監管，堪薩斯州保險局(KID)是我們的主要州監管機構。

重大趨勢和發展。我們繼續評估加快進一步縮減GE Capital規模的戰略選擇，其中一些可能會導致重大財務費用，具體取決於任何最終安排的時間、談判條款和條件。

在GE Capital，新冠肺炎疫情的主要影響與其GECAS業務有關。這場大流行導致全球航班時刻表減少，很難預測其長期影響。此外，相關的市場波動導致我們的間接保險業務持有的投資證券的信用利差較高，導致第一季度出現減值和減值，從第二季度開始恢復到2020年的水平。

截至2020年12月31日，GECAS擁有917架固定翼飛機，其中27架可出租給客户(地面飛機)，賬面價值為6億美元。我們至少每年測試一次我們運營租賃組合中每架固定翼飛機的可回收性。此外，我們在資產重新租賃或當前租賃條款發生變化等情況下進行季度評估。

鑑於這種環境，我們在第二季度加快了審查，根據我們對客户信用風險違約和未來12個月任何未放置租賃資產減記的評估，將重點放在收回風險較高的租賃上，這約佔我們固定翼飛機運營租賃組合的20%。此外，我們在2020年第三季度進行了詳細的年度投資組合審查，其中納入了第三方評估數據、對所有現金流假設的更新以及我們正在監測的不斷變化的市場和客户動態。這些分析導致2020年税前減值5億美元，主要是我們的固定翼飛機運營租賃組合。2019年税前減值為1億美元。税前減值增加的原因是，由於大流行病造成的市場影響，目前合同下的飛機和發動機租金的未來可收入性現金流預測不斷下降。現金流預測的持續惡化，包括當前租金、停機時間、釋放率和剩餘假設，可能導致經營租賃組合未來的減值。

基於由此給航空公司客户帶來的壓力，GECAS繼續與客户合作，在客户提出重組請求時進行重組。作為這些要求的結果，我們已經與客户簽署了重新安排某些租賃付款的協議。截至2020年12月31日，我們的合同延期餘額為4億美元。此外，我們還根據這些協議開出了3億美元的發票，收款約為84%。由於新冠肺炎和相關市場的影響，我們預計將繼續收到全球航空公司客户的延期租金和/或租賃重組請求。區域或國際旅行的長期中斷可能導致未來期間這類請求的增加，這可能導致應收貿易差額增加。隨着GECAS評估未來的租賃重組，存在租賃修改的風險，這可能對GECAS的業務、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

2020年10月，全球領先的固定收益投資管理公司之一太平洋投資管理公司(PIMCO)和GECAS宣佈，他們已經達成了一項初步協議，將開發一家航空租賃企業，以支持高達30億美元的飛機資產融資。PIMCO和GECAS已經執行了某些最終協議，並獲得了合資企業的相關監管許可。

GE 2020 Form 10-K18

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我們每年在第三季度對我們的決選保險組合進行總體保費不足測試。作為測試的結果，我們沒有發現保險費不足的情況。有關詳細信息，請參閲其他項目部分和備註12。

通用電氣金融在2020年第四季度從通用電氣獲得了20億美元的額外出資。有關更多信息，請參閲資本資源和流動性部分。

如前所述，通用電氣於2020年12月與美國證券交易委員會達成和解，並支付了2億美元的民事罰款，其中1億美元是在通用金融記錄和支付的。有關詳細信息，請參閲附註23。

			2020年12月31日			2019年12月31日
GECAS			$	35,863		$	37,979
EFS			2,385			1,823
WCS(A)			5,884			9,014
保險			50,824			46,266
其他持續業務(A)(B)			18,569			22,463
部門總資產			$	113,526		$	117,546

通用電氣資本債務與股本比率			3.4:1			3.9:1

(A)在2020年第一季度，剩餘的2.68億美元工業金融資產轉移到其他持續業務。

(B)現金包括截至2020年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金132.45億美元，截至2019年12月31日的176.18億美元。

			2020			2019			2018
GECAS			$	3,947		$	4,895		$	4,944
EFS			74			145			144
WCS			334			829			1,451
保險			2,946			2,904			2,941
其他持續性業務			(55)			(31)			71
分部收入總額（a）			$	7,245		$	8,741		$	9,551
GECAS			$	(786)		$	1,029		$	1,225
EFS			52			121			85
WCS			66			234			305
保險			189			(611)			(157)
其他持續性業務（b）			(1,232)			(1,303)			(1,947)
部門利潤(虧損)合計			$	(1,710)		$	(530)		$	(489)

(A)在截至2020年12月31日的年度，營業資本部門收入佔部門總收入的9%。

(B)其他持續業務主要包括先前分配予已作為GE Capital退出計劃一部分出售的資產的債務、優先股股息成本及未分配予GE Capital業務的利息成本的超額利息成本，這些成本是由GE Capital的利息分配程序所推動的。GE Capital業務的利息成本是根據其資產的期限按發起時的市場利率分配的，這與債務產生時的資產狀況不同。因此，實際利息支出高於分配給GE Capital其餘業務的利息支出。所有優先股股息成本已於2021年1月成為通用電氣工業公司的義務。有關詳細信息，請參閲附註16。此外，我們預計隨着債務到期和/或再融資，未分配的利息成本將逐漸下降。

在截至2020年12月31日的一年中，部門收入減少了15億美元(17%)，部門虧損增加了12億美元。

由於銷量下降和收益減少，資本收入減少了15億美元(17%)。銷量下降主要是在GECAS，原因是出售PK AirFinance導致利息收入下降，以及我們的飛機租賃組合租金收入下降，以及WCS與GE Industrial客户應收賬款購買量減少和GE Capital供應鏈融資計劃的流出有關(詳情請參閲GE Industrial營運資本交易)。資本虧損增加12億美元，主要是由於商譽減值8億美元(税前)、銷量下降、較高的按市值計價效應和其他減值，包括由於新冠肺炎和相關市場影響導致的GECAS固定翼飛機投資組合的5億美元(税前)、較低的收益、債務招標成本、美國證券交易委員會和解費用以及2019年税制改革立法調整不再發生。這些增加的虧損被通過完成我們2019年年度保險費不足審查而確定的10億美元税前費用不再發生、更高的税收優惠(包括與BioPharma出售相關的税收優惠)以及較低的超額利息成本而部分抵消。2020年和2019年的收益分別為4億美元和7億美元，主要與銷售某些GECAS飛機和發動機導致2020和2019年的收益分別為2億美元和4億美元，以及出售股權法投資導致EFS在2020和2019年的收益分別為1億美元和2億美元有關。

GE 2020 Form 10-K19

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公司項目和抵銷。公司項目和抵銷是在分部運營-可報告分部摘要表中使用的標題，以使我們分部的彙總結果與公司的綜合結果保持一致。與收入和收益相關的公司項目和抵銷金額包括已處置業務的結果、由於不計入內部和外部目的的經營業績衡量以及部門間活動的抵銷而未計入行業經營分部業績的某些金額。此外，與收益相關的公司項目和抵銷金額包括我們的主要退休計劃的某些成本、重大的、成本較高的重組計劃以及公司報告的其他成本。

公司項目和剔除包括我們照明部門在2020年第二季度的處置結果，以及GE Digital所有期間的業務。

			2020			2019			2018
收入
企業營收			$	1,313		$	1,791		$	2,783
淘汰和其他			(2,245)			(2,096)			(2,110)
公司項目和抵銷合計			$	(932)		$	(305)		$	673
營業利潤(成本)
處置和持有待售業務的收益(虧損)			$	12,472		$	4		$	1,370
重組和其他費用			(680)			(886)			(2,056)
蒸汽資產減值（a）（附註7及8）			(363)			—			—
SEC結算費（b）			(100)			—			—
未實現收益(虧損)			(1,911)			793			—
商譽減值（c）（附註8）			(728)			(1,486)			(22,136)
調整後的公司總運營成本(非公認會計準則)			(1,328)			(1,736)			(1,514)
公司項目和抵銷合計(GAAP)			$	7,362		$	(3,311)		$	(24,337)
減去：收益(虧損)、減值和重組及其他			8,689			(1,575)			(22,822)
調整後的公司總運營成本(非公認會計準則)			$	(1,328)		$	(1,736)		$	(1,514)

功能和操作			$	(1,028)		$	(1,295)		$	(1,622)
環境、健康和安全(EHS)和其他項目			(104)			(258)			169
淘汰			(195)			(184)			(61)
調整後的公司總運營成本(非公認會計準則)			$	(1,328)		$	(1,736)		$	(1,514)

(a)包括非現金税前減值支出4. 29億美元，扣除2020年Power分部蒸汽業務非控股權益應佔6，500萬美元。

(B)通用電氣於2020年12月與美國證券交易委員會達成和解，並支付了2億美元的民事罰款，其中1億美元在公司記錄並支付，1億美元在通用電氣金融記錄並支付。

(C)計入非現金税前減值費用8.77億美元，扣除2020年航空部門附加報告單位非控股權益應佔淨額1.49億美元。

調整後的公司總運營成本*不包括處置和持有待售業務的收益(虧損)， 成本較高的重組計劃、未實現收益(虧損)和商譽減值。我們認為，調整公司成本以排除與持續公司運營沒有密切關聯的項目的影響，為管理層和投資者提供了一種有意義的措施，增加了我們持續公司成本的期間與期間的可比性。

截至2020年12月31日止年度，收入減少了6億美元，主要是由於分別於2019年4月和2020年6月出售我們目前的業務和照明業務導致收入減少5億美元，以及部門間抵銷增加了1億美元。由於淨收益增加了125億美元，公司成本減少了107億美元，這主要是由2020年出售我們的BioPharma業務獲得的124億美元收益推動的。由於2019年與我們的可再生能源部門相關的15億美元商譽減值費用，公司成本也減少了8億美元，而2020年與我們的航空部門相關的商譽減值費用淨額為7億美元。此外，由於2020年重組和其他費用減少，公司成本減少了2億美元，主要是公司和電力公司，部分被航空公司更高的重組所抵消。這些減少被27億美元較高的未實現淨虧損部分抵消，這主要與我們的Baker Hughes股票在2020年按市值計價的虧損18億美元和我們的風險投資組合的減值1億美元有關，而我們的Baker Hughes股票在2019年按市值計價獲得了8億美元的收益。2020年，公司確認了與我們電力部門蒸汽業務的物業、廠房和設備以及無形資產相關的4億美元非現金減值費用。此外，由於2020年美國證券交易委員會調查的和解，企業成本增加了1億美元。

調整後的公司總運營成本*在2020年減少了4億美元，這主要是由於我們的數字業務和職能部門減少了3億美元的成本，以及主要與現有的EHS事務相關的成本降低了2億美元。總體而言，由於可再生能源部門與風能項目相關的項目融資投資的公司間抵銷活動增加，以及通用電氣工業部門間抵銷增加，抵消了航空部門對GECAS業務的備用發動機銷售下降的影響。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K20

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成本和收益不包括在分部結果中。如分部經營部分所述，某些數額不包括在工業分部的業績中，因為它們被排除在內部和外部目的的經營業績的衡量之外。這些金額主要與重大的、成本較高的重組計劃、商譽減值費用以及收購和處置活動的收益/(虧損)有關。

			費用																		得(損)利
			2020						2019						2018						2020						2019						2018
電源			$	583					$	307					$	20,178					$	49					$	(2)					$	988
可再生能源			13						1,537						3,114						—						—						—
航空業			1,099						—						7						14						—						(116)
醫療保健			3						43						58						12,364						(1)						785
總工業部門			$	1,698					$	1,888					$	23,357					$	12,427					$	(4)					$	1,657
公司項目和抵銷			173						486						857						(1,866)						801						(288)
通用電氣工業總公司			$	1,871					$	2,374					$	24,214					$	10,561					$	797					$	1,370

其他合併信息

重組 重組行動對我們現有業務和收購業務的成本改善工作至關重要。重組及其他費用主要與裁員、與銷售、服務及製造設施合併有關的設施退出成本、收購整合及若干其他資產撇減（如與產品線退出有關的資產撇減）有關。我們亦確認隨服務而歸屬或累積的離職福利責任。我們將繼續密切關注經濟環境，並預期採取進一步重組行動，使我們的成本結構與盈利目標更緊密地保持一致。此表包括我們分部的所有重組費用。

			2020			2019			2018
裁員			$	856		$	823		$	989
工廠關閉及相關費用和其他資產減記			332			349			1,449
購置/處置費用淨額			66			180			612
其他			—			(9)			—
完全重組和其他費用			$	1,254		$	1,343		$	3,050

產品/服務成本			$	570		$	386		$	1,092
銷售、一般和行政費用			697			993			1,838
其他收入			(13)			(36)			$	120
完全重組和其他費用			$	1,254		$	1,343		$	3,050

			2020			2019			2018
電源			$	236		$	402		$	1,301
可再生能源			213			176			301
航空業			397			8			18
醫療保健			137			201			222
公司			245			529			1,110
GE工業重組和其他費用			$	1,229		$	1,315		$	2,952
資本			25			28			98
按業務分列的重組和其他費用共計			$	1,254		$	1,343		$	3,050
重組和其他費用			$	1,175		$	1,209		$	1,480

與重組活動相關的負債約為13億美元、17億美元和26億美元，包括截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的精算確定的離職後遣散費福利分別為7億美元、10億美元和16億美元。

利息和其他財務費用			2020			2019			2018
ge工業			$	1,333		$	2,115		$	2,415
通用電氣資本			2,186			2,532			2,982

GE Industrial於截至2020年12月31日止年度的利息及其他財務費用減少，主要是由於GE Capital償還公司間貸款而導致借款利息下降，以及與完成收購GE Industrial優先票據的投標要約有關的虧損減少(包括費用及其他與投標有關的成本)，以及GE Industrial流動應收賬款的銷售開支減少，這主要是由於應收賬款銷售減少及基準利率下降所致。GE工業利息和其他財務費用的主要組成部分是短期和長期借款的利息以及銷售應收賬款的融資成本。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，通用電氣工業利息和其他財務費用總額分別為9億美元和13億美元，通用電氣工業部門分別記錄了5億美元和8億美元。

GE 2020 Form 10-K21

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GE Capital於截至2020年12月31日止年度的利息及其他財務費用減少，主要是由於到期而導致平均借款餘額減少，以及市場利率變動導致平均利率下降，但部分被承擔抵銷權的GE Industrial的公司間貸款減少導致的假設債務淨利息上升(有關假設債務及抵銷權貸款的解釋，請參閲資本資源及流動資金借款部分)，以及因完成購買GE Capital優先票據的投標要約(包括與投標有關的費用及其他成本)而產生的2億美元虧損。GE Capital在2020年、2019年和2018年的平均借款分別為558億美元、618億美元和787億美元。GE Capital在2020、2019年和2018年的平均綜合有效利率(包括分配給停產業務的利息)分別為4.0%、4.2%和3.9%。

退休後福利計劃。有關我們的退休金和退休福利計劃，請參閲附註13。

所得税

已整合			2020			2019			2018
有效税率(ETR)			(9.1)		%	63.2		%	(0.4)		%
所得税撥備(福利)			$	(474)		$	726		$	93
已付現金所得税（a）			1,291			2,228			1,868

(a)包括與已終止經營業務有關的已付税項。

截至2020年12月31日止年度，綜合所得税優惠為5億美元。從2019年的税收撥備改為2020年的税收優惠主要是由於税前收入減少，不包括出售BioPharma業務的收益和不可扣除的商譽減值費用，以及非美國遞延税項資產估值津貼的減少，部分抵消了2020年與出售BioPharma業務相關的税項支出與2019年計劃處置準備步驟確認的金額相比增加，以及完成美國國税局(IRS)審計的收益減少。

如果沒有作為美國税制改革的一部分實施的額外税收，以及沒有税收優惠的非美國虧損，我們的綜合所得税撥備通常會減少，因為某些非美國收入需要繳納低於美國法定税率的當地税率，這是因為較低税率的全球業務帶來的好處。

我們盈利的非美國收入的税率低於美國法定税率，這是因為我們在這些收入的税收低於美國法定税率的國家/地區有大量應納税的業務，而且因為通用電氣通過外國公司為某些非美國業務提供資金，這些業務需要繳納較低的外國税。這些收益中的大部分已再投資於活躍的非美國業務運營，截至2020年12月31日，我們尚未決定將這些收益匯回美國。鑑於美國的税制改革，我們之前未匯回的淨收益幾乎所有都要繳納美國税，因此我們通常預計有能力將可用非美國現金匯回美國，而不會產生額外的美國聯邦税費，而且匯回美國的任何外國預扣税可能會被美國的外國税收抵免部分抵消。

低税非美國業務收益的大部分收益來自我們位於愛爾蘭的GECAS飛機租賃業務，收益的税率為12.5%；我們的Power業務位於瑞士，收益的税率在9%至18.6%之間；我們的航空業務位於新加坡，收益的主要税率為8%。

然而，提高了非美國業務的税率，因為我們在外國司法管轄區也會產生虧損，在這些虧損很可能不會被利用的地方，不會為這些虧損提供税收優惠，當虧損不再可能被利用時，我們會提供虧損結轉的估值津貼。此外，作為美國税制改革的一部分，美國已經對來自美國的“基數侵蝕”支付徵税。我們正在繼續採取重組行動，以減輕這一條款的影響。美國還制定了對外國收入(全球無形低税收收入)徵收最低税率的規定。由於我們在美國以外擁有有形資產，並繳納大量的外國税款，我們通常預計這一新的美國最低税率不會大幅增加納税義務。總體而言，這些新頒佈的條款提高了我們非美國業務的税率。

來自全球業務的收益/(費用)			2020			2019			2018
外國税率差異對非美國收入的收益/(支出)			$	90		$	27		$	(292)
審計決議的好處			129			86			225
生物醫藥處置與籌備性重組			1,447			(633)			—
其他			(186)			(526)			(973)
總收益/(費用)			$	1,480		$	(1,046)		$	(1,040)

上述金額不包括美國税制改革的影響，美國税制改革在美國聯邦法定所得税率與附註15中的實際税率的對賬中作為單獨一行報告。

GE 2020 Form 10-K22

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截至2020年12月31日止年度，從2019年全球業務的費用變化為2020年全球業務的收益，反映了2020年BioPharma業務處置的税率低於2019年計劃處置準備步驟確認的税額，以及非美國遞延税資產估值免税額的減少。

關鍵會計估計部分和附註15提供了對美國聯邦法定税率和綜合有效税率之間差異的更詳細分析，以及關於我們所得税撥備的其他信息。GE Industrial和GE Capital的業務活動和相關所得税的性質不同；因此，在接下來的段落中將分別對每種情況進行分析。

通用電氣工業有效税率			2020			2019			2018
通用電氣工業ETR			5.3		%	72.7		%	(2.3)		%
通用電氣工業所得税撥備			$	388		$	1,309		$	467

截至2020年12月31日止年度此外，GE Industrial的所得税撥備減少，主要是由於税前收入減少(不包括出售BioPharma業務的收益和不可抵扣的商譽減值費用)，以及非美國遞延税項資產估值撥備的減少，部分抵消了2020年與出售BioPharma業務相關的税項支出與2019年計劃處置準備步驟確認的金額相比增加，以及完成美國國税局審計的收益減少。

通用電氣資本有效税率			2020			2019			2018
GE Capital ETR			41.1		%	89.3		%	99.7		%
通用電氣資本所得税撥備(福利)			$	(862)		$	(582)		$	(374)

截至2020年12月31日止年度此外，GE Capital的税收優惠增加的主要原因是税前收入減少，不包括不可抵扣的商譽減值費用，以及全球業務的更大好處，包括與2020年出售BioPharma業務相關的税收優惠。

研究和開發。我們進行研發(R&D)活動，不斷提升我們現有的產品和服務，開發新的產品和服務，以滿足客户不斷變化的需求和要求，並抓住新的市場機會。除了內部資助研發外，我們還從客户和合作夥伴那裏獲得外部資金，這對公司的整體研發做出了貢獻。

			通用電氣出資									由客户和合作夥伴提供資金(B)									研發總額
			2020			2019			2018			2020			2019			2018			2020			2019			2018
電源			$	317		$	314		$	409		$	13		$	13		$	5		$	330		$	327		$	414
可再生能源			466			522			413			19			9			11			485			531			424
航空業			707			906			950			1,090			911			564			1,797			1,817			1,514
醫療保健			845			994			968			27			25			23			872			1,019			991
公司(A)			231			382			675			106			89			48			336			471			722
總計			$	2,565		$	3,118		$	3,415		$	1,255		$	1,046		$	650		$	3,820		$	4,164		$	4,065

(A)包括全球研究中心和數字業務。

(B)客户資金主要由美國政府在我們的航空部門提供資金。

停止的業務。 非持續業務主要包括GE Capital部門的某些業務(我們在波蘭的抵押貸款組合以及與出售GE Capital業務相關的後續負債)，以及我們的貝克休斯和運輸部門。有關我們非持續經營業務的進一步財務信息，請參閲附註2和23。

波蘭的抵押貸款組合(Bank BPH)包括浮動利率住宅抵押貸款，其中87%以外幣(主要是瑞士法郎)為指數或計價。截至2020年12月31日，總投資組合的賬面價值為24億美元，90天拖欠率為1.61%，平均貸款與價值比率約為63.0%。該投資組合以成本或公允價值較低的較低者記錄，銷售成本較低，幷包括3億美元的減值，這反映了市場收益以及對波蘭正在進行的與外幣計價抵押貸款和其他因素有關的訴訟的估計。見附註23，瞭解關於這起訴訟的更多信息，以及未來報告期可能出現的進一步不利事態發展，導致與這些貸款有關的進一步損失。

GE 2020 Form 10-K23

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資本資源和流動性

金融政策。我們打算維持紀律嚴明的財政政策，包括維持高現金結餘。我們的目標是在Single-A範圍內獲得可持續的長期信用評級，實現GE Industrial淨債務*與EBITDA之比低於2.5倍，隨着時間的推移，股息與我們的同行保持一致，同時保持GE Capital的債務與股本比率低於4：1。除了淨債務*與EBITDA之比外，我們還評估其他槓桿指標，包括總債務與EBITDA之比，我們最終將在一系列措施中調整我們的去槓桿化行動，以確保我們在強勁的資產負債表基礎上運營公司。我們打算隨着時間的推移繼續降低GE Industrial的槓桿率，儘管我們現在預計將隨着時間的推移實現GE Industrial的槓桿率目標。

流動性政策。我們保持對流動性的高度關注，並根據來源和用途定義我們的流動性風險容忍度，以維持足夠的流動性頭寸，以在正常和壓力條件下履行我們的義務。我們打算保持高水平的現金，並在我們駕馭當前環境時最大限度地提高靈活性。在GE Industrial和GE Capital，我們都在管理我們的流動性，以便在整個商業週期中提供充足的資金，以滿足我們的業務需求和財務義務，以及資本分配和增長目標。

通用電氣工業公司繼續加強其現金管理業務，目標是增加線性現金流，降低保理，並減少限制性現金。因此，我們在2020年將季度內借款減少了36億美元，並將GE Industrial的現金需求未來減少到約130億美元以下。然而，在這段不確定的時期，我們將繼續持有較高的現金水平。

在GE Capital，我們繼續持有現金水平，以支付至少12個月的長期債務到期日。

我們相信，我們在循環信貸安排下的綜合流動資金和可用資金將足以滿足我們的流動資金需求。

綜合流動性。以下是截至2020年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金的摘要。

			2020年12月31日									2020年12月31日
ge工業			$	23,209					美國			$	18,934
通用電氣資本			13,421						非美國			17,696
已整合			$	36,630					已整合			$	36,630

在非美國實體持有的現金通常再投資於活躍的外國商業運營；然而，我們幾乎所有未匯回的收益都要繳納美國聯邦税，如果再投資發生變化，我們預計能夠匯回可用現金(不包括在實行貨幣管制的國家持有的金額)，而不會產生額外的聯邦税收成本。任何因遣返美國而徵收的外國預扣税都可能被美國的外國税收抵免部分抵消。

通用電氣工業流動性。GE Industrial的主要流動資金來源包括現金和現金等價物、我們經營業務的自由現金流、應收賬款貨幣化和短期借款安排，包括循環信貸安排。現金產生可能受到基於許多因素的變化的影響，包括季節性、大型設備訂單的首付款接收、長期合同的開單時間、市場狀況以及我們執行處置的能力。此外，正如之前報道的那樣，我們在2020年第三季度啟動了一項計劃，在大約三年的時間裏充分利用我們的貝克休斯職位。與該計劃的設計一致，我們在2020年第四季度獲得了約4億美元的初步收益，並在2021年1月獲得了7億美元的初步收益。有關詳細信息，請參閲附註26。

截至2020年12月31日，通用電氣工業現金、現金等價物和限制性現金總計232億美元，其中包括在實施貨幣管制限制的國家持有的22億美元現金和4億美元的限制性使用現金。在有貨幣管制的國家持有的現金是指在可能限制向美國轉移資金或限制我們在不產生實質性成本的情況下向美國轉移資金的國家持有的金額。限制使用現金是指無法為運營提供資金的金額，主要包括與某些正在進行的訴訟事項有關的限制資金。

在2020年第四季度，GE Industrial採取行動繼續鞏固其財務狀況，為GE養老金計劃提供了25億美元的預融資，並向GE Capital償還了15億美元的公司間貸款。根據我們目前的假設，我們預計到2023年，通用電氣養老金計劃不會有進一步的貢獻。

如前所述，GE Industrial於2020年第四季度向GE Capital提供了20億美元的出資，與2020年第一季度的保險法定資金一致。2021年，GE Industrial預計將根據現有的約20億美元的保險法定資金要求，向GE Capital提供額外的貢獻。鑑於不確定的環境，2021年的進一步出資將取決於GE Capital的表現，包括GECAS業務和保險法定資產充足率測試結果。展望未來，我們預計GE Capital的流動性和資本需求將通過GE Capital流動資金、GE Capital資產出售、GE Capital未來收益和GE Industrial的資本貢獻來滿足。

通用電氣資本的流動性。GE Capital的主要流動資金來源包括現金和現金等價物、資產出售產生的現金和我們業務的現金流，以及GE Industrial償還公司間貸款和GE Industrial的出資。我們預計將保持足夠的流動性狀況，為我們的保險義務和債務到期日提供資金。有關GE Capital業務的利息費用分配的更多信息，請參閲部門運營-資本部分。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K24

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截至2020年12月31日，通用電氣金融的現金、現金等價物和限制性現金總計134億美元，不包括保險實體中的5億美元現金，這些現金在通用電氣金融財務狀況報表上被歸類為所有其他資產。有關保險實體現金分類的更多信息，見附註10。

GE Capital在2020年、2019年和2018年第一季度分別為其保險子公司提供了20億美元、19億美元和35億美元的資本金，並預計在2024年之前再提供約70億美元的資本金，包括2021年第一季度的約20億美元，等待我們2020年12月31日的法定報告流程完成，其中包括資產充足率測試。這些捐款由KID持續監測，根據儲備充足性測試的結果或KID決定修改2018年1月制定的繳款時間表，出資總額可能增加或減少，或時間可能加快。我們將繼續監察利率環境，包括再投資利率和投資組合表現的影響，以及其他因素，以確定對我們預期未來資本貢獻的相關影響。有關利率變化對我們的保險負債的敏感性的討論，請參閲關鍵會計估計部分。根據資本維持協議，通用電氣必須維持這些保險子公司的特定資本水平。展望未來，我們預計將通過GE Capital流動性、GE Capital資產出售、GE Capital未來收益和GE Industrial的出資為保險的任何資本需求提供資金。

借款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，合併總借款分別為751億美元和909億美元，減少158億美元(不包括公司間抵銷)。有關GE Industrial和GE Capital借款的摘要，請參閲下表。

ge工業			2020年12月31日			2019年12月31日						通用電氣資本			2020年12月31日			2019年12月31日
商業票據			$	—		$	3,008					優先票據及附屬票據			$	30,987		$	36,501
通用電氣工業高級筆記			18,994			15,488						優先票據及附屬票據由 ge工業			22,390			31,368
公司間貸款來自 通用電氣資本			3,177			12,226						公司間貸款至 ge工業			(3,177)			(12,226)
通用電氣工業的其他借款			1,352			2,195						GE Capital的其他借款			1,944			3,358
通用電氣工業總公司												通用電氣資本總額
調整後借款(A)			$	23,523		$	32,917					調整後借款(A)(B)			$	52,144		$	59,001

(A)截至2020年12月31日和2019年12月31日，合併借款總額分別為750.67億美元和908.82億美元，分別扣除了公司間從GE Capital獲得的6億美元和10.36億美元的其他GE Industrial借款，主要與GE Industrial應收賬款貨幣化計劃相關的現金結算時間有關。

(B)在2020年12月31日和2019年12月31日分別計入公允價值對衝關係債務的公允價值調整56.87億美元和42.34億美元。有關詳細信息，請參閲附註21。

與2019年12月31日相比，GE Industrial截至2020年12月31日的調整後借款減少，主要是因為GE Capital償還了90億美元(包括2020年第四季度的15億美元)的公司間貸款，42億美元的債務回購，30億美元的較低商業票據，以及11億美元的其他債務的淨償還和到期日，但與匯率變化相關的75億美元和6億美元的新長期債務的發行部分抵消了這一影響。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，通用電氣工業淨債務*分別為323億美元和479億美元。減少的主要原因是GE Capital償還了90億美元的公司間貸款，由於現金餘額增加，淨現金扣除增加了42億美元，回購了42億美元的債務，税後養老金和主要退休福利計劃負債減少了18億美元，商業票據減少了30億美元，其他債務的淨償還和到期日為11億美元，但與匯率變化有關的75億美元和6億美元新發行的長期債務部分抵消了這一減少額。

與2019年12月31日相比，GE Capital於2020年12月31日的調整後借款減少，主要是由於債務回購119億美元(包括2020年第四季度的22億美元)，長期債務到期日和其他償還107億美元(包括2020年第四季度的28億美元)，以及較低的無追索權借款8億美元，部分被GE Industrial償還90億美元的公司間貸款(這會增加GE Capital借款的效果)，發行60億美元的新長期債務所抵消。公允價值對衝關係中債務的公允價值調整14億美元，與外匯匯率變動有關的5億美元。

負債管理操作。2020年，我們採取了一系列行動來增強和擴大GE Industrial和GE Capital的流動性，共發行了135億美元的較長期債券，並在第二季度將近期到期日減少了105億美元，剩餘的30億美元將在2021年底之前保持GE Capital的槓桿中性。以下是這些操作和其他操作的詳細信息。

2020年第二季度，GE Industrial發行了總計75億美元的優先票據，並用所得資金完成了收購42億美元GE優先票據的投標要約，減少了18億美元的商業票據和其他債務，並償還了GE Capital的15億美元公司間貸款。對於GE Industrial來説，這些交易的總額在第二季度是槓桿中性的。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K25

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2020年第二季度，GE Capital發行了總計60億美元的優先票據，並用所得資金完成了收購要約，購買了總計98億美元的債務。2020年第四季度，GE Capital完成了一項收購要約，利用GE Industrial償還公司間貸款的15億美元收益以及現有現金，購買從2021年到2023年到期的總計22億美元的債務。

下表提供了分別在GE Industrial和GE Capital財務狀況報表中報告的短期和長期借款總額與經假設債務和公司間貸款調整後的借款總額的對賬：

2020年12月31日			ge工業			通用電氣資本			已整合
短期和長期借款共計			$	42,736		$	32,931		$	75,067
GE Industrial從GE Capital承擔的債務			(22,390)			22,390			—
有抵銷權的公司間貸款			3,177			(3,177)			—
GE Industrial和GE Capital之間的公司間應付(應收)總額			(19,213)			19,213			—
按所承擔債務和公司間貸款調整的借款總額			$	23,523		$	52,144		$	75,067

2015年，GE Industrial在與GE Capital合併後承擔了優先無擔保票據和商業票據。根據2015年假設債務協議的條件，GE Capital同意代表GE Industrial繼續支付所需的本金和利息，從而在GE Industrial和GE Capital之間建立公司間應收和應付。此外，GE Capital定期向GE Industrial提供公司間貸款，貸款期限與承擔的債務相符。由於這些貸款符合抵銷權列報的條件，它們減少了通用電氣工業公司和通用電氣金融公司之間假定的公司間應收和應付債務，如上表所示。

GE Capital向GE Industrial提供的其餘公司間貸款有權抵銷GE Capital根據假設債務協議欠GE Industrial的款項，GE Industrial可隨時預付全部或部分貸款，而無需支付溢價或罰款。這些貸款按市場條件定價，於2020年12月31日的集體加權平均利率為3.7%，期限約為15.2年。

通用電氣工業公司已經制定了承諾的循環信貸額度。下表提供了已承諾和可用信用額度的彙總。

通用電氣工業承諾和可用的循環信貸安排			2020年12月31日			2019年12月31日
未使用的後備循環銀團信貸安排			$	15,000		$	20,000
未使用的循環銀團信貸安排			—			14,772
雙邊循環信貸安排			5,238			7,225
已承諾循環信貸安排總額			$	20,238		$	41,997
減去抵銷準備金			—			6,700
可用循環信貸融資淨額總額			$	20,238		$	35,297

根據GE Capital和GE Industrial之間的協議條款，GE Capital有權迫使GE Industrial根據150億美元未使用的備用循環銀團信貸安排借款。根據這項協議，GE Industrial將把收益作為公司間貸款轉移給GE Capital，其條款和條件與GE Industrial和貸款銀行之間的條款和條件相同。GE Capital尚未行使這一權利。

下表彙總了通用電氣工業公司2020年第四季度和2019年第四季度短期借款的主要外部來源的活動。GE Industrial不時使用其雙邊循環信貸安排來滿足其短期流動性需求。

						通用電氣工業商業用紙			雙邊循環信貸安排			總計
2020			第四季度的平均借款			$	—		$	473		$	473
			第四季度未償還借款最高限額			—			1,150			1,150
			12月31日期末餘額			—			—			—
2019			第四季度的平均借款			$	2,994		$	1,272		$	4,265
			第四季度未償還借款最高限額			3,231			1,500			4,731
			12月31日期末餘額			3,018			—			3,018

在2020年第三季度，我們將期末商業票據餘額減少到零。上表中的總平均借款和最高借款是根據商業票據和循環信貸安排的每日未償還餘額計算的。

GE 2020 Form 10-K26

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信用評級和條件。我們一直依賴並可能繼續依賴短期和長期債務資本市場，為我們的大部分業務提供資金。債務融資的成本及可獲得性受我們的信貸評級影響。穆迪投資者服務公司（Moody's Investors Service）、標準普爾全球評級（S & P）和惠譽評級（Fitch）目前分別對通用電氣工業公司和通用電氣資本公司的短期和長期債務進行評級。通用電氣工業和通用電氣資本截至本申請日期的信用評級如下表所示。

穆迪

標普(S&P)

惠譽

ge工業

展望

負性

負性

穩定

短期

P-2

A-2

F3

長期

Baa1

BBB+

BBB

通用電氣資本

展望

負性

負性

穩定

短期

P-2

A-2

F3

長期

Baa1

BBB+

BBB

我們正在披露我們的信用評級以及對這些評級的任何本季度更新，以加強對我們流動性來源的瞭解，以及我們評級對我們的資金成本和獲得流動性的影響。我們的評級可能隨時受到指定評級機構的修訂或撤銷，每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。有關信用評級下調的一些潛在後果的描述，請參閲本報告中風險因素的金融風險部分。

截至2020年12月31日，該公司的幾乎所有債務協議都不包含重大信用評級契約。通用電氣未使用的備用循環銀團信貸安排和我們的某些雙邊循環信貸安排包含慣常的淨債務與EBITDA金融契約，通用電氣於2020年12月31日滿足了這一約定。

該公司可能會不時簽訂包含最低評級要求的協議。下表彙總了在公司最重要的合同信用評級條件下，如果進一步下調評級，估計的最大潛在流動性影響。

			下面的觸發器			2020年12月31日
			BBB+/A-2/P-2			$	709
			BBB/A-3/P-3			768
			BBB-及以下			1,432

上表中的金額代表瞭如果我們跌破每個給定的評級水平可能會產生的增量估計流動性影響。

我們最重要的合同評級要求與普通課程商業活動、我們的應收賬款銷售計劃和我們的衍生品投資組合有關。這些領域的潛在流動性影響在本季度內的時間可能不同，解決任何潛在違反所需評級水平的補救措施也可能不同。

外匯和利率風險。由於我們的全球業務，我們收入和支出的很大一部分是以美元以外的貨幣計算的。這些主要貨幣包括歐元、人民幣、英鎊和印度盧比等。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，外幣波動對收益的影響(不包括標的對衝項目的收益影響)分別不到1億美元、1億美元和3億美元。這一分析排除了經濟套期保值的預測未來交易的任何抵消影響。

匯率和利率風險通過各種技術來管理，包括選擇性地使用衍生品。我們運用政策來管理每一種風險，包括禁止投機活動。以下是對利率和貨幣匯率變化的潛在影響的分析。

我們的政策是儘量減少利率變化對我們借款的影響及其對利息和其他財務費用的影響。我們使用債務和對衝工具相結合的方式為我們的金融投資提供資金，以便我們的借款利率與我們資產的預期利率相匹配。我們的政策是將貨幣風險降至最低，並在功能貨幣內或使用對衝策略的保護下進行操作。為了測試我們對衝行動的有效性，對於利率風險，我們假設2021年1月1日利率上調100個基點，並在接下來的12個月內保持加息，對於以功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債的貨幣風險，我們評估了對美元匯率變化10%的影響。分析表明，由於利率風險和外匯風險，我們2020年的綜合淨收益將減少不到1億美元和大約1億美元。

GE 2020 Form 10-K27

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倫敦銀行同業拆借利率改革。關於可能放棄使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為利率基準的可能性，2020年11月30日，洲際交易所基準管理有限公司(IBA)宣佈就其打算在2021年12月31日發佈LIBOR之後立即發佈一週和兩個月期美元LIBOR設置以及在2023年6月30日發佈LIBOR之後立即停止發佈其餘美元LIBOR設置進行諮詢。在此之前，IBA於2020年11月18日宣佈，IBA將就其打算在2021年12月31日公佈LIBOR後立即停止公佈所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日元的LIBOR設置進行諮詢。

該公司對倫敦銀行間同業拆借利率的最大敞口涉及GE Industrial發行的優先股和GE Capital發行的某些浮動利率債務證券，這些證券存在合同備用條款。此外，在我們的衍生品投資組合方面，我們正在根據全行業的LIBOR改革努力，包括最近發佈的國際掉期和衍生工具協會發布的LIBOR協議，管理從LIBOR的過渡。所有這些敞口都不是以一週或兩個月期美元LIBOR為基準的。

我們正在管理過渡過程中，任何財務影響都將在會計準則更新(ASU)2020-04中考慮，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響，這是我們在2020年第四季度通過的。有關詳細信息，請參閲注1。

現金流量表.我們分別管理我們的工業和金融服務業務的現金流表現，以便我們和我們的投資者能夠將我們的工業業務的經營活動的現金與我們的金融服務業務的現金流分開評估。

GE Industrial和GE Capital之間的交易在我們的現金流量表的各自欄目中報告，但在我們的綜合現金流量表中被剔除。GE Capital向GE Industrial提供的公司間貸款反映為GE Industrial融資活動的現金和GE Capital投資活動的現金。GE Industrial對GE Capital的出資反映為GE Industrial用於投資活動的現金和GE Capital融資活動的現金。有關影響我們綜合現金流量表的某些交易的進一步信息，請參閲GE工業營運資金交易部分和附註4和24。

以下是與2019年相比，我們2020年的現金流信息。請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告，瞭解2019年與2018年相比的現金流信息。

通用電氣工業現金流來自持續運營。GE Industrial CFOA最重要的現金來源是與客户相關的活動，其中最大的是從產品或服務銷售中收取現金。現金最重要的運營用途是向我們的供應商、員工、税務機關支付，為退休後計劃做出貢獻，並向其他人支付廣泛的材料、服務和税收。

GE Industrial以GE Industrial自由現金流*為基礎進行自我衡量。此指標包括GE Industrial CFOA加上對物業、廠房和設備的投資以及對內部使用軟件的增加；此指標不包括從GE Capital收到的任何股息以及從處置房地產、廠房和設備獲得的任何現金。我們認為，投資者可能還會發現，比較通用電氣的工業自由現金流*在沒有現金用於與業務銷售相關的税收和向通用電氣養老金計劃繳費的影響的情況下，也是有用的。我們相信，這一措施可以更好地讓管理層和投資者評估我們的工業運營產生自由現金流的能力。

2020年按部門劃分的CFOA(GAAP)和自由現金流(FCF)(非GAAP)
						電源						可再生能源						航空業						醫療保健						企業淘汰(&E)						ge工業
首席財務會計準則(GAAP)						$	285					$	(328)					$	763					$	3,143					$	(5,117)					$	(1,254)
加：不動產、廠場和設備增加毛額						(245)						(302)						(737)						(256)						(40)						(1,579)
加：內部使用軟件增加毛額						(25)						(11)						(61)						(24)						(23)						(143)
減：GE養老金計劃資金						—						—						—						—						(2,500)						(2,500)
減税：與企業銷售相關的税收						—						—						—						—						(1,082)						(1,082)
自由現金流(非公認會計準則)						$	15					$	(641)					$	(34)					$	2,863					$	(1,598)					$	606

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K28

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2019年CFOA（GAAP）和FCF按部分（非GAAP）
						電源						可再生能源						航空業						醫療保健						企業淘汰(&E)						ge工業
首席財務會計準則(GAAP)						$	(1,200)					$	(512)					$	5,552					$	3,024					$	(2,250)					$	4,614
加：不動產、廠場和設備增加毛額						(277)						(455)						(1,031)						(395)						(59)						(2,216)
加：內部使用軟件增加毛額						(46)						(14)						(107)						(79)						(28)						(274)
減：GE養老金計劃資金						—						—						—						—						—						—
減税：與企業銷售相關的税收						—						—						—						—						(198)						(198)
自由現金流(非公認會計準則)						$	(1,523)					$	(980)					$	4,415					$	2,550					$	(2,139)					$	2,322

2018年CFOA(GAAP)和按細分市場劃分的FCF(非GAAP)
						電源						可再生能源						航空業						醫療保健						企業淘汰(&E)						ge工業
首席財務會計準則(GAAP)						$	(1,849)					$	406					$	5,373					$	3,485					$	(6,714)					$	701
加：不動產、廠場和設備增加毛額						(358)						(297)						(1,070)						(378)						(131)						(2,234)
加：內部使用軟件增加毛額						(66)						(11)						(73)						(90)						(67)						(306)
減：GE養老金計劃資金						—						—						—						—						(6,000)						(6,000)
減税：與企業銷售相關的税收						—						—						—						—						(180)						(180)
自由現金流(非公認會計準則)						$	(2,273)					$	98					$	4,230					$	3,018					$	(731)					$	4,341

通用電氣用於經營活動的工業現金與2019年相比，2020年淨收益為13億美元，較2019年增加59億美元，主要原因是：淨收入普遍下降(扣除出售BioPharma的收益和與我們在Baker Hughes的權益相關的非現金虧損後)，這主要是由於我們航空部門受新冠肺炎的影響；通用電氣養老金計劃繳費(不包括在GE Industrial自由現金流*中)為25億美元；被用於運營營運資本的現金減少20億美元部分抵消；所得税撥備減少9億美元；為所得税支付的現金增加5億美元。與航空有關的客户津貼應計項目(是所有其他業務活動的組成部分)增加了5億美元，比2019年增加了2億美元。

我們利用了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(CARE Act)的條款，該法案允許僱主推遲繳納社會保障税，因此，截至2020年12月31日，我們推遲了3億美元。

用於營運資本的現金減少的原因是：用於當期應收賬款的現金減少33億美元，這主要是由於應收賬款銷售額減少，部分抵消了這一減少；包括遞延庫存在內的庫存產生的現金增加了25億美元，這主要是由於材料採購減少，但清算減少部分抵消了這一增加；目前合同資產的變化為7億美元，主要是由於航空公司11億美元的估計盈利能力出現了不利的淨變化(見附註9)。用於營運資金的現金減少被以下因素部分抵消：用於應付帳款和設備項目應計項目的現金增加29億美元，這主要是由於2020年的應收款減少，與前期材料採購相關的支出增加；進度收款和當前遞延收入17億美元，其中部分抵消了我們的航空軍事設備業務2020年收到的7億美元的早期付款，這是美國國防部在疫情期間支持其供應鏈供應商的努力的一部分。

通用電氣工業投資活動帶來的現金2020年為177億美元，較2019年增加137億美元，主要原因是：出售BioPharma業務的淨收益為203億美元；GE Industrial對GE Capital的資本金減少了20億美元；部分抵消了剝離運輸業務的非經常性收益62億美元(包括出售我們在Wabtec的保留所有權權益)；以及出售我們在Baker Hughes的股份的收益減少26億美元(包括2020年出售部分保留所有權權益)。2020年，用於房地產、廠房和設備以及內部使用軟件(GE Industrial自由現金流*的組成部分)的現金為17億美元，比2019年減少了8億美元。

通用電氣用於融資活動的工業現金2020年為109億美元，比2019年增加33億美元，主要是由於：GE Capital公司間貸款的償還增加了75億美元；商業票據減少了30億美元；其他債務減少了8億美元；部分被2020年第二季度新發行的75億美元的長期債務本金和6億美元的長期債務回購減少所抵消。

GE工業非持續運營的現金流。通用電氣工業2019年用於投資活動的現金主要是由於2019年第三季度我們在該部門的所有權權益減少導致Baker Hughes現金解除合併所致。通用電氣工業2019年用於融資活動的現金主要反映了貝克休斯向非控股權益支付的股息。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K29

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通用電氣資本來自持續運營的現金流。GE Capital來自經營活動的現金2020年為35億美元，較2019年增加16億美元，主要由於：收到現金抵押品(這是將衍生品交易對手風險降至最低的標準市場慣例)，2020年從衍生品合同(所有其他經營活動的組成部分)收到的和解金額為19億美元，較2019年增加6億美元，以及持續運營的收益(虧損)產生的現金普遍增加。這部分被主要由新冠肺炎和其他市場相關因素推動的短期延長對客户的付款條款所導致的應收貿易賬款增加所抵銷。

GE Capital通過投資活動獲得的現金2020年為82億美元，比2019年減少12億美元，主要是由於：業務處置收益減少39億美元；融資應收賬款淨收款減少32億美元；與GE Industrial的當前應收賬款和供應鏈融資項目相關的現金減少19億美元；股權投資淨購買量增加15億美元，主要受新冠肺炎和其他市場相關影響推動的GECAS銷售保證金減少11億美元；部分抵銷因GE Industrial於2020年償還GE Capital公司間貸款(所有其他投資活動的一部分)90億美元，較2019年增加75億美元；我們持續業務(主要是我們的公司職能)與非持續業務中的業務之間的淨結算增加22億美元，以及投資證券淨購買量減少3億美元。

GE Capital用於融資活動的現金2020年為167億美元，較2019年增加97億美元，主要原因是：85億美元的借款淨償還增加，GE Industrial對GE Capital的出資減少20億美元；部分被11億美元衍生品對衝外幣債務的現金結算減少所抵消。

通用電氣工業營運資金交易。Oracle Receivables銷售。為了管理短期流動性和信貸敞口，GE Industrial可能會將當前的客户應收賬款出售給GE Capital和第三方。該等交易按公平條款進行，任何與貨幣時間價值有關的折扣均於該等應收賬款出售予GE Capital或第三方的期間內於GE Industrial業務內確認。有關詳細信息，請參閲註釋4。

供應鏈金融項目。GE Industrial促進與第三方的自願供應鏈融資計劃，該計劃為參與GE Industrial的供應商提供機會，由供應商和第三方自行決定將其GE Industrial應收賬款出售給第三方。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，GE Industrial的應付賬款中分別包括29億美元和24億美元的供應商發票，這些發票受第三方計劃的影響。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度裏，通過這些第三方計劃支付的GE工業供應商發票總額分別為49億美元和14億美元。

此前，GE Capital為GE Industrial旗下業務的供應商提供供應鏈融資服務。與出資參與GE Capital計劃相關的GE Industrial剩餘負債作為應付賬款列報，截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為1億美元和21億美元。與這一負債減少相關的現金流量反映為通用電氣工業公司用於經營活動的現金和通用電氣金融公司投資活動的現金，並在我們的綜合現金流量表中扣除。

GE Industrial和GE Capital之間的公司間交易。關聯公司之間的交易是以公平條款進行的，並在我們財務報表的GE Industrial和GE Capital欄中報告，我們相信這些交易為我們的綜合財務報表提供了有用的補充信息。與我們的歷史慣例一致，GE Industrial和GE Capital之間的所有商業交易將繼續以公平條款進行報告，並在合併後取消。有關詳細信息，請參閲附註24。

GE Capital金融交易。在截至2020年和2019年12月31日的年度內，GE Capital分別從第三方購買了20架飛機和51架飛機，價目表價格分別為17億美元和51架，價目表價格總計64億美元，這些飛機將租賃給其他公司，由GE Aviation及其附屬公司製造的發動機提供動力。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，通用電氣金融還向通用航空及其附屬公司支付了與發動機備件和發動機零部件相關的2億美元和7億美元，其中分別向CFM國際支付了1億美元和6億美元。此外，GE Capital擁有21億美元和20億美元的發動機賬面淨值，這些發動機最初由GE Aviation及其附屬公司製造，隨後分別於2020年12月31日和2019年12月31日租回GE Aviation及其附屬公司。

此外，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，GE Industrial分別從我們的電力和可再生能源部門的客户那裏確認了23億美元和16億美元的設備收入，GE Capital已成為或承諾成為相關項目的被投資人。截至2020年12月31日和2019年12月31日，GE Capital分別為相關投資提供了13億美元和6億美元的資金。

對於其中某些投資，為了滿足其承銷標準，GE Capital可能會從GE Industrial獲得與第三方業績相關的直接擔保。通用電氣工業擔保包括直接履約或付款擔保、投資回報擔保和資產價值擔保。截至2020年12月31日，GE Industrial對GE Capital有9億美元的資金敞口和1億美元的無資金承諾的未償還擔保，其中包括工業企業發放的擔保。截至2020年12月31日，這些擔保的記錄或有負債微不足道，並基於個別交易水平的違約、損失和/或回報。

GE 2020 Form 10-K30

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關鍵的會計估計。 本節討論的會計估計和假設是我們認為對理解我們的財務報表最關鍵的，因為它們涉及重大判斷和不確定性。這些領域的實際結果可能與管理層的估計不同。有關我們最重要會計政策的進一步資料，請參閲附註1。

長期服務收入確認。我們與我們的客户簽訂了長期服務協議，主要是在我們的電力和航空部門，這些協議要求我們在合同期限內維護客户的資產，合同期限通常為5至25年。然而，延長或修改合同的合同修改並不少見。我們採用完工百分比法在根據安排執行時確認收入，該百分比法是基於我們迄今發生的成本相對於我們對總預期成本的估計。這要求我們對合同期限內預計收到的客户付款以及執行所需維護服務的成本進行估計。

客户通常根據資產的利用率(例如每小時的使用)或合同中發生的重大事件(如大修)向我們支付費用。因此，在確定合同的預期收入時，一個重要的估計是估計客户在協議期限內將如何使用他們的資產。使用率的估計可能會在合同期限內發生變化，它既會影響我們預期收到的客户付款金額，也會影響我們對未來合同成本的估計。在合同有效期內，客户的資產利用率將影響大修和其他服務事件的時間和範圍。我們通常結合歷史使用趨勢以及前瞻性信息，如市場狀況和潛在的資產報廢來制定我們的收入估計。

在制定成本估算時，我們會考慮未來維護和大修活動的時間和範圍，包括執行服務所需的人工、備件和其他資源的數量和成本。在制定成本估算時，我們結合了我們的歷史成本經驗和預期成本改進。只有在實際結果中觀察到節省或通過廣泛的監管或工程審批程序證明有效後，成本改進才包括在未來的成本估計中。

我們定期審查長期服務協議下的估計，並定期修訂以適應前景的變化。這些修訂是根據審查時可獲得的客觀可核查的信息作出的。改變權利及義務以及未來現金流量的性質、時間及程度的合約修訂會就潛在價格優惠、合約資產減值及重大融資進行評估，以釐定在將經修訂合約有效入賬為新合約前是否需要調整盈利。

我們定期評估應收款項及合約資產賬面值所固有的預期賬單調整及客户信貸風險，包括倘客户終止合約，合約罰款可能不足以抵銷我們的累計投資的風險。我們通過與客户的密切互動，瞭解設備的安裝基礎和車隊管理策略，從而深入瞭解未來的利用率和成本趨勢以及信用風險，這些都是長期提供關鍵服務和零件的過程中所帶來的。修訂可能會影響長期服務協議的總估計盈利能力，導致對收益進行調整。

截至2020年12月31日，我們的長期服務協議淨餘額為13億美元，約佔我們合同總預計賬單期限1,884億美元的0.7%。根據迄今發生的成本和我們對未來成本的估計，我們的合同(平均)大約完成了20.9%。對我們對未來賬單或成本的估計進行修訂，使總的估計合同盈利能力增加或減少一個百分點，將使長期服務協議餘額增加或減少4億美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，這些合同收取的現金賬單分別為89億美元和115億美元。

有關詳細信息，請參閲附註1和9。

商譽及其他已識別無形資產的減值。我們在第四季度進行年度商譽減值測試。在評估報告單位的公允價值因年度減值測試日期之間發生的事件或情況而低於賬面價值的可能性時，吾等考慮所有現有證據，包括(I)最近一次測試日期的減值測試結果(尤其是公允價值超出賬面價值的幅度)，(Ii)下調內部預測或市盈率(及其幅度)下降(如有)，及(Iii)市值下降至賬面價值以下(以及該等下跌的幅度和持續時間，如有)。

吾等採用市場法(如可用及適當時)或收益法，或兩者的組合，為每個報告單位釐定公平價值。我們根據進行估值時數據的相關性和可用性來評估估值方法。如果使用多種估值方法，則對結果進行適當加權。

使用市場法的估值是從上市公司的指標或可比業務的歷史交易中得出的。可比業務的選擇是基於報告單位經營的市場，同時考慮到風險概況、規模、地理位置以及產品和服務的多樣性。市場方法僅限於報告單位，這些單位有上市公司，其特徵與我們的業務相似。

GE 2020 Form 10-K31

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在收益法下，公允價值是根據估計的未來現金流量的現值確定的，並按適當的風險調整利率貼現。我們使用內部預測來估計未來的現金流，並根據我們對每項業務長期前景的最新看法，對未來的長期增長率進行估計。我們使用資本資產定價模型計算貼現率，並分析與我們的報告單位相關的行業的公佈貼現率，以估計股權融資成本。我們使用的貼現率與各自業務和我們內部制定的預測中固有的風險和不確定性相稱。我們在年度報告單位估值中使用的貼現率從10.5%到22.5%不等。

估計報告單位的公允價值需要使用基於多個因素的重大判斷，這些因素包括實際經營業績、內部預測、類似業務和可比交易的市場可觀察定價倍數、可能的控制溢價、確定適當的貼現率和長期增長率假設，以及如果使用多種方法，則確定適用於每種方法的適當權重。上述判斷和估計有可能在未來期間發生變化。

當事件或環境變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，我們會審核已確認的無形資產，其定義為使用年限，並須按減值攤銷。確定是否已發生減值損失需要使用我們的內部預測來估計未來的現金流以及這些現金流將發生的使用年限。為了確定公允價值，我們使用以適當貼現率折現的內部現金流量估計。

有關詳細信息，請參閲附註1和8。

保險和投資合同。請參閲其他項目-保險部分，進一步討論我們保險準備金中的會計估計和假設及其對變化的敏感度。另請參閲附註1和12以瞭解更多信息。

養老金假設。有關我們退休後福利計劃的會計估計和假設，請參閲附註13。

所得税。我們的年度税率是根據我們在不同司法管轄區提供的收入、法定税率和税務籌劃機會而釐定的。税法很複雜，納税人和政府税務當局對税法有不同的解釋。在確定我們的税費和評估我們的税務狀況，包括評估不確定性時，需要做出重大判斷。我們每季度審查我們的納税狀況，並在獲得新信息時調整餘額。我們的所得税税率受我們全球業務的税率影響很大。除了當地的税收法律法規外，這一税率還取決於收入在美國以外無限期再投資的程度。從歷史上看，美國的税收是在外國收入匯回國內時繳納的。由於美國税制改革的頒佈，從外國收入匯回可用現金預計將免徵美國聯邦所得税，但可能會招致預扣税或州税。無限期再投資由管理層對公司未來經營的判斷和意圖決定。這些收益中的大部分都被再投資於活躍的非美國業務。截至2020年12月31日，我們沒有因為税制改革而改變我們的無限期再投資決定，但將持續重新評估這一決定。

我們通過評估來自所有來源的未來預期應税收入的充分性來評估遞延所得税資產的可回收性，包括應税臨時差異的沖銷、預測的營業收益和在很大程度上依賴估計的可用税務籌劃策略。我們利用我們的歷史經驗和短期和長期業務預測來提供洞察力。此外，我們全球化和多元化的業務組合使我們有機會採用各種審慎和可行的税務籌劃策略，以促進未來扣減的回收。截至2020年12月31日和2019年12月31日，與非美國淨營業虧損相關的遞延税項資產(扣除估值準備金)分別為21億美元和22億美元。其中，截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別有1億美元和2億美元與停產業務報告的虧損相關，主要與我們傳統的金融服務業務有關，2億美元與截至2019年12月31日的待售資產相關。

有關詳細信息，請參閲其他合併信息-所得税部分和附註1和15。

或有損失。或有損失是在正常業務過程中出現的不確定和未解決的事項，由其他有可能導致未來虧損的事件或行動造成。此類或有事件包括但不限於環境義務、訴訟、監管調查和訴訟、產品質量以及其他事件和發展造成的損失。當損失被認為是可能的並可合理估計時，我們將以我們對最終損失的最佳估計金額來記錄負債。當出現一系列可能性相等的可能成本時，負債以該範圍的低端為基礎。然而，對某一特定意外事故造成損失的可能性往往很難預測，根據現有信息和未來事件的潛在影響以及與第三方的談判或將決定最終解決意外事故的決定，對損失或一系列損失作出有意義的估計可能是不可行的。此外，此類問題在多年後才能得到解決的情況並不少見，在此期間，必須不斷評估相關的事態發展和新信息，以確定潛在損失的可能性，以及是否有可能合理估計可能的損失範圍。當重大損失或有可能發生，但無法作出合理估計，或有合理可能發生損失或損失金額超過已記錄的撥備時，應對重大或有損失作出披露。我們定期審查或有事項，以確定損失的可能性是否發生了變化，並評估是否可以對損失或損失範圍做出合理的估計。有關詳細信息，請參閲附註23。

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其他項目

保險公司。北美人壽和健康(NALH)的第二輪保險業務主要包括僱主再保險公司(ERAC)和聯合富達人壽保險公司(UFLIC)。ERAC以前是僱主再保險公司(ERC)的一部分，直到2006年將ERC出售給瑞士再保險公司。UFLIC以前是Genworth Financial Inc.(Genworth)的一部分，但在Genworth於2004年首次公開募股後被通用電氣保留。

ERAC主要承擔各種類型再保險下眾多分支機構的長期護理保險和人壽保險

條約，並在2008年後停止接受新政策。UFLIC主要承擔長期護理保險，結構性結算

來自Genworth的有或無人壽或有年金和可變年金的年金，自2004年以來一直對新業務關閉。

NALH的絕大多數再保險敞口是長期安排，仍然涉及相當高的保費水平

收款和福利支付，儘管ERAC和UFLIC已經大約十年沒有簽訂新的再保險條約了。這些長期安排涉及若干直接承保人，幷包含一系列風險轉移條款和其他合同要素。在許多情況下，這些安排不會將直接投保人發佈的所涵蓋的基礎保單中體現的風險100%轉移給我們。此外，我們將部分保險合同(主要是長期護理保險單)的保險風險讓給第三方再保險公司。

我們的分流保險負債和年金福利主要包括對尚未發生的保險合同索賠的未來保單福利的負債，以及已經發生或估計已經發生但尚未報告的索賠準備金。截至2020年12月31日和2019年12月31日，保險負債和年金福利分別為422億美元和398億美元，主要涉及個人長期護理保險儲備213億美元和210億美元，以及結構性結算年金和人壽保險儲備107億美元和111億美元。從2019年12月31日至2020年12月31日，保險負債和年金福利增加了24億美元，主要是由於投資證券的未實現收益增加導致25億美元的調整，如果這些收益實現，將導致保費不足。

除了NALH，電氣保險公司(EIC)是一家財產和意外保險公司，主要為通用電氣及其員工提供保險，在2020年12月31日和2019年12月31日的淨索賠準備金為3億美元。

我們定期監測我們的第二輪保險業務的新經驗和行業發展，以確定可能有助於我們完善準備金假設的趨勢。我們認為，最近我們投資組合中死亡率的上升和長期護理保險索賠的下降是短期的，可歸因於新冠肺炎。然而，新冠肺炎的影響，包括接種疫苗的時間和成功，仍然不確定，可能導致未來死亡率水平和長期護理保險索賠活動的變化，包括投保人行為的變化(例如，投保人願意進入長期護理機構或在家中尋求護理)等。

這些監測活動還使我們能夠評估降低我們的保險風險狀況和改善我們的第二輪保險業務結果的機會。此類機會可能包括根據我們與分拆公司的再保險合同，追求未來保費費率的提高和長期護理保險合同的福利減少；在經濟合理的情況下進行重新收購和再保險交易，以降低風險；改善資產和負債匹配的投資策略，提高投資組合收益率；以及管理我們的費用水平。

關鍵投資組合特徵

長期護理保險合同。我們再保險的長期護理保險合同為投保人提供不同水平的福利，並可能包括一些屬性，與福利水平較低的合同相比，這些屬性可能導致索賠期限更長或每日索賠成本更高，或者限制保費支付期限。例如，擁有終身福利期的投保人只要符合索賠資格並接受承保服務的護理，就可以獲得最高規定的每日最高保額；通脹保護期權增加每日最高保額，以保護投保人免受不斷上升的護理成本的影響，其中一些選項提供3%至5%的自動年增長，或投保人選擇按通脹指數增加保費；聯合人壽保險提供兩種壽險，允許單一合同下的壽險同時或分開獲得福利；而保費支付選項可能會限制投保人支付保費的期限，同時在保費支付停止後仍可獲得保險，這可能會限制我們受益於未來保費費率上漲的影響。

ERAC長期護理保險組合佔我們全部長期護理保險準備金的三分之二以上，由大約30家割讓公司通過各種條款和條件複雜的再保險和轉分合同承擔。與整個長期護理保險集團相比，它的平均年齡較低，保單數量較多(以及承保人壽，因為超過三分之一的保單是聯合人壽保險)，具有終身福利期和/或通脹保障選項，這可能會導致未來索賠的可能性更高。

UFLIC長期護理保險集團包括我們全部長期護理保險準備金的剩餘部分，並且更成熟，具有更統一的保單，因為它是從單一的割讓公司Genworth假設的，具有終身福利期的保單較少，沒有聯合人壽保險，具有通脹保值選項的保單略多。

正如下面的保費不足測試部分進一步描述的那樣，我們利用我們在較年長索賠人年齡和較晚期限保單的新經驗中觀察到的趨勢，重建了2017年的未來索賠成本預測。這一節還介紹了2020年的主要假設變化。

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下表列出了我們的長期護理保險投資組合的GAAP和法定準備金餘額以及關鍵屬性。

2020年12月31日			ERAC			UFLIC			總計
GAAP未來保單福利準備金和索賠準備金總額			$	15,757		$	5,570		$	21,327
法定未來保單福利準備金和索償準備金總額（a）			24,081			6,843			30,924
生效的保單數量			190,000			62,000			252,000
有效投保人壽保險的人數			254,000			62,000			316,000
投保人平均年齡			76			83			78
每份保單的公認會計原則未來保單福利準備金毛額（實際美元）			$	70,600		$	56,900		$	67,200
一般公認會計原則未來保單福利準備金總額（實際美元）			52,800			56,900			53,600
每份保單的法定未來保單福利準備金毛額（實際美元）（a）			113,800			77,000			104,700
每個投保年限的法定未來保單福利準備金毛額（實際美元）（a）			85,100			77,000			83,500
符合以下條件的保單百分比：
終生福利期			69		%	34		%	61		%
通脹保護選項			81		%	91		%	84		%
共同生活			34		%	—		%	25		%
支付保費的保單百分比			72		%	80		%	74		%
關於索賠的保險單			11,000			8,800			19,800

(A)這些法定結餘反映了根據下文和附註12進一步討論的允許會計慣例，到2023年估計剩餘的約55億美元的法定準備金增加額.

結構性結算年金和人壽保險合同。我們再保險約29,100份結構性結算年金，平均年齡為53歲。這些結構性結算年金主要承保於創始時的受損壽命(即比平均預期壽命短)，並預計未來將支付數十年。我們與這些合同相關的主要風險包括死亡率(即預期壽命或壽命)、死亡率改善(即死亡率預計隨着時間的推移而下降的假設比率)，這可能會延長壽險或有合同的付款期限，超出我們的估計，以及再投資風險(即，低利率環境可能會降低我們實現目標投資利潤率的能力)。與長期護理保險不同，結構性結算年金不提供要求額外保費或減少福利的能力。

我們的人壽再保險業務通常涵蓋與各種類型的人壽保險單相關的死亡風險，我們從大約150個割讓的公司關係中對這些人壽保險單進行再保險，在這些關係中，我們根據承保人壽的死亡支付福利。截至2020年12月31日，在我們的美國和加拿大人壽保險業務中，我們從大約200萬份平均年齡為59歲的保單中再保險了約800億美元的在險淨額(即死亡撫卹金與任何應計現金價值之間的差額)。2020年，我們產生的索賠金額約為6億美元，平均個人索賠金額約為50,000美元。承保的最大產品類型是20年期水平保單，約佔淨風險金額的35%，隨着保單20年水平保費期限的結束，預計相當大一部分將在未來3年失效(即保單將保持有效的時間長度)。

投資組合和其他調整。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的保險負債和年金福利主要由420億美元和380億美元的投資證券以及18億美元和19億美元的商業抵押貸款支持。此外，我們預計到2024年將購買約70億美元的新資產，以及GE Capital對我們保險子公司的預期資本貢獻，其中約20億美元預計將在2021年第一季度貢獻，等待我們2020年12月31日的法定報告過程完成，其中包括資產充足性測試。我們的投資證券被歸類為可供出售，主要包括投資級債務證券。該投資組合包括截至2020年12月31日的82億美元未實現淨收益，這些收益計入其他全面收入，扣除適用税收和其他調整後的淨額。

在計算我們未來的保單福利準備金時，我們必須考慮未實現淨收益和淨虧損對支持我們保險合同的可供出售投資證券的影響，就像那些未實現的金額已經實現一樣。在實現收益將導致溢價不足的情況下，記錄調整以增加未來的政策福利準備金，並在税後抵消其他全面收入。截至2020年12月31日，我們投資證券的全部82億美元未實現淨收益餘額需要與未來政策福利準備金相關的增加。這一調整從2019年的57億美元增加到2020年的82億美元，主要是由於市場收益率下降導致支持我們保險合同的投資證券組合的未實現收益增加。有關我們的投資證券的詳細信息，請參閲附註3。

GE 2020 Form 10-K34

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我們在嚴格的投資準則下管理我們的分期付款保險業務的投資，包括對資產類別集中度、單一發行人風險敞口、資產負債期限差異的限制，以及其他因素，以滿足與在合理情況下償還我們的保險負債相關的信用質量、收益率、流動性和多元化要求。這一過程包括考慮各種資產配置策略，並納入了幾家外部投資顧問的信息，以提高我們的投資收益率，同時保持我們在到期時滿足保險負債的能力，以及考慮我們基於風險的資本要求、監管約束和對盈餘波動的容忍度。隨着通用電氣金融預計到2024年的資本貢獻，我們打算增加新的資產類別，以進一步分散我們的投資組合，包括私募股權、優先擔保貸款和基礎設施債務等。資產配置規劃是一個動態的過程，它會考慮市場狀況、風險偏好、流動性需求和其他因素的變化，我們的投資團隊會定期審查這些因素。投資這些資產使我們同時面臨信用風險(即債務人及時支付本金和利息的能力)和利率風險(即市場價格、現金流變異性和由於市場利率變化而產生的再投資風險)。我們定期使用定量和定性標準對投資證券進行減值審查。

我們的第二輪保險業務約有8億美元的資產由州政府或其他監管機構在法定存款賬户中持有，約322億美元的資產在信託賬户中持有，這些信託賬户與作為再保險實體的ERAC或UFLIC與多家剝離的保險公司之間簽訂的再保險合同和再保險安全信託協議有關。該等信託的資產由獨立受託人為分出保險人的利益而持有，並受各再保險合約及信託協議所載的各種投資指引所規限。其中一些信託協議可能允許割讓公司從信託中提取信託資產，並將這些資產保留在其控制的賬户中，以使ERAC或UFLIC受益，這可能允許割讓公司對此類資產行使投資控制權。

關鍵會計估計。我們的保險準備金包括下面描述的關鍵會計估計和假設。

未來政策福利準備金。未來保單福利準備金是指未來保單福利的現值減去基於精算假設的未來毛保費的現值，這些假設包括但不限於：發病率(即索賠的頻率和嚴重性，包括索賠終止率和福利利用率)；發病率改善(即假定未來發病率的改善率)；死亡率(即預期壽命或壽命)；死亡率改善(即假定死亡率隨着時間的推移而降低)；投保人的持久度或失效(即保單的有效期)；與未來現行費率行動相關的預期保費增加或福利減少，包括：(A)已批准但尚未實施的行動，(B)已提交但尚未批准的行動，以及(C)估計到2028年的長期護理保險單的未來備案情況；以及利率。除非出現保費不足，否則假設在合同的剩餘有效期內都是固定的。

索賠準備金。索賠準備金是在發生索賠時建立的，代表我們對未來索賠付款和索賠調整費用的最終債務現值的最佳估計。主要投入包括關於索賠的實際已知事實，如索賠人可獲得的福利和殘疾原因，以及根據我們的實際歷史經驗和經驗因素預期未來變化而得出的假設。索賠準備金在合格精算師的支持下定期評估損失估計的潛在變化，任何變化都記錄在確定這些變化的期間的收益中。

再保險可追回款項。我們將部分保險合同(主要是長期護理保險單)的保險風險讓給第三方再保險公司，並記錄估計收回的應收賬款，因為我們沒有免除對投保人或繼承人的主要義務。這些應收款的估計方式與未來的保單福利準備金和索賠準備金一致。截至2020年12月31日和2019年12月31日，轉讓給再保險公司的準備金(扣除準備金)分別為26億美元和24億美元，幷包括在我們綜合財務狀況表中的其他GE Capital應收賬款標題中。

保費不足測試。我們每年在第三季度對我們的決選保險組合進行總體保費不足測試。溢價不足測試評估未來政策利益儲備的充分性(扣除未攤銷資本化收購成本)，採用當前假設，不計不利偏差撥備。對保費不足假設的全面審查是一個複雜的過程，取決於許多因素，其中許多因素是相互依存的，需要對所有保險產品進行單獨和綜合評估。我們的絕大多數分批保險業務包括根據具有複雜條款和條件的條約，從多個割讓保險實體進行再保險。保費不足測試依賴於這些讓渡實體提供的索賠和保單信息，並考慮再保險條約和基本保單。為了利用這些信息來完成涵蓋所有關鍵假設的經驗研究，我們執行了詳細的程序，以確認和驗證從割讓實體收到的數據。我們的長期護理保險業務包括仍在出現可靠的較高年齡索賠經驗的保險範圍，如果未來經驗偏離當前預期，可能需要對保單預期壽命內的索賠成本進行新的預測。在對這些長期護理保險合同進行預測時存在重大不確定性，這要求我們考慮廣泛的可能結果。

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在保費不足測試中使用的主要假設包括：

發病率。在估計未來保單福利準備金時使用的發病率假設是基於對投保人的預期殘疾發生率以及這些投保人根據其合同提出索賠的相關成本的估計，這些估計數考慮了預期未來發病率的任何改善。對於長期護理暴露，估計預期的未來成本包括對發生率(索賠概率)、利用率(預計將產生的可用福利量)和持續性(索賠將持續多久)的評估。在2017年前，保費不足假設考慮了反選擇的風險，方法是在精算假設的基礎上包括對發病率的發行年齡調整，即向年輕個人發出的長期護理保單的預期發病率和索賠費用將低於向老年投保人發出的預期發生率和索賠費用。最近的索賠經驗和重建索賠費用曲線的發展表明，問題年齡差異對索賠費用預測的影響微乎其微，因此，從2017年開始，在制定發病率假設時取消了問題年齡調整。較高的發病率增加，而較低的發病率減少，預期的未來福利付款的現值。

發病率變化率。我們的年度保費不足測試納入了我們對基本索賠成本曲線中反映的發病率未來預測變化的最佳估計。這些估計數參考了一些投入，其中一些是主觀的，所有這些投入都是在根據我們投資組合的具體特點進行專業精算判斷時加以解釋和應用的。這一判斷過程考慮了一些因素，例如受聘為我們的年度測試提供建議的內部和外部獨立精算專家所做的工作、我們投資組合中觀察到的實際經驗(相對於我們的基本預測)、行業發展和其他趨勢，包括醫療保健和保健技術發展狀況的進步。關於行業發展，我們考慮到行業同行之間在投資組合特徵(如參保人口的人口特徵)、用於基本索賠費用預測的發病率改善或惡化的綜合影響、這種基本費用預測反映最新經驗的程度以及在精算專業判斷方面公認的多樣性方面存在差異。我們參照2017年重建的現有基本索賠費用預測，評估發病率發生任何變化的可能性。預計發病率的改善或惡化可能會對我們未來的索賠費用預測產生實質性影響，這既是在獨立的基礎上，也是通過影響其他變量，如貼現率和保費率的增加。

死亡率。在估計未來政策福利準備金時使用的死亡率假設是以公佈的死亡率表為基礎的，該表根據我們的經驗研究結果和對預期未來死亡率改善的估計進行了調整。對於人壽保險產品，較高的死亡率增加了預期未來福利付款的現值，而對於年金和長期護理保險合同，較高的死亡率降低了預期未來福利付款的現值。

貼現率。在估計未來政策利益儲備的現值時所使用的利率假設是基於預期投資收益率、相關投資費用淨額和預期違約。在估計未來投資收益時，我們會考慮我們的第二輪保險業務所持有的當前投資證券的實際收益率，以及我們預計將投資證券到期日的任何收益再投資於我們的第二輪保險業務的未來利率，扣除其他運營現金流，以及預計未來對我們的第二輪保險業務的資本貢獻。較低的未來投資收益率導致較低的貼現率和較高的未來政策收益準備金的現值。

未來長期護理保費費率上調。長期護理保險保單允許發行保險實體增加保費，或者允許投保人在獲得州監管機構批准的情況下選擇減少福利，如果實際情況比最初承保此類保單時預測的情況更糟。作為一家再保險公司，我們依賴發行基礎保單的主要保險公司向相關的州保險監管機構提交這些保單的保費上調建議。雖然我們沒有直接能力尋求或實施此類保費上調，但我們經常根據再保險合同條款與主要保險公司合作，提交建議的保費上調。利率上調的次數因公司的不同而不同。在確定我們目前的預期時，我們考慮了我們剝離公司最近提交的費率上調申請的經驗，以及州保險監管程序和先例。較高的未來保險費率增加降低了未來政策福利準備金的現值，較低的未來保險費率增加增加了未來政策福利準備金的現值。

終止合同。終止是指由於死亡、失效(投保人未支付保費)或長期護理保險中的福利耗盡而取消標的保單的比率。在估計未來政策福利準備金現值時使用的終止率假設是基於我們的經驗研究結果，並反映了精算判斷。較低的終止率增加，而較高的終止率減少，預期未來福利付款的現值。

2017年，根據我們部分長期護理保險合同的高額索賠經驗，我們啟動了對所有保險產品的所有保費不足測試假設的全面審查，從而重建了我們未來對長期護理保險產品的索賠成本預測。雖然我們的長期護理保險索賠經驗顯示出一些新出現的適度有利經驗，但它在很大程度上仍與這些重建的預測一致。然而，在長尾、數十年投資組合的背景下，自2017年至今的實際經驗程度有限。

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2020年保費不足測試。我們在2020年第三季度完成了對我們的決選保險組合的年度保費不足測試。這些程序包括自我們上一次測試於2019年第三季度完成以來的更新經驗研究、獨立精算分析和行業基準審查。由於我們在2019年經歷了保費不足，我們2020年的保費不足測試從零利潤率開始，因此，任何淨不利發展都將導致未來的保費不足。使用我們最新的未來政策福利儲備假設，包括與發病率、未來保費費率增加和貼現率相關的假設的變化，2020年保費不足測試結果表明，截至2020年9月30日，不包括其他調整，未來保費儲備的正利潤率不到記錄的未來政策福利儲備的2%。因此，與2019年確認的溢價不足相關的更新假設仍然鎖定，並將繼續如此，除非未來出現另一項溢價不足。

我們2019年測試保費不足測試利潤率的增加主要是由於自2017年重建我們未來索賠成本預測(4億美元)以來，我們的長期護理保險組合(主要是年齡較大的老年人)出現了適度有利的新發病率體驗，以及預計未來保費費率增加(2億美元)，但部分被整體貼現率下降至5.70%的加權平均比率所抵消，與2019年的5.74%(2億美元)相比。2019年至2020年貼現率的下降反映了較低的預期再投資率，這是由於美國基準利率較低，較長期的預期長期平均投資收益率上升至較低水平，以及我們投資證券組合的實際收益率略有下降，但這部分被我們2018年戰略舉措引入的對高收益資產類別的更多配置所抵消，其中包括與2019年的假設相比，預期收益率略有下降。

如上所述，雖然我們觀察到的長期護理保險索賠經驗顯示，自2017年重建我們未來索賠成本預測以來，出現了一些新出現的温和有利經驗，但它與重建的預測基本一致。基於對上述因素的專業精算判斷的應用，我們對2020年發病率、死亡率、死亡率改善或終止的假設沒有實質性改變。

與我們的保費不足測試所依據的所有假設一樣，我們將繼續監測這些因素，這可能會導致我們未來的假設發生變化。

自我們在2019年進行保費不足測試以來，我們已經實施了之前批准的約3億美元的長期護理保險費率上調行動，預計未來保費費率上調的預期將達到約2億美元。我們2020年的保費不足測試包括與未來有效費率行動相關的約19億美元的預期未來保費增加或福利減少。這比我們2019年的保費不足測試減少了1億美元，以考慮以下行動：(A)已批准但尚未實施，(B)已提交但尚未批准，以及(C)預計到2028年之前的未來申請，幷包括上述較低貼現率和實現某些保費費率批准的更長預期時間的影響。

由於曝光期截止日期允許經驗發展，以及我們割讓公司的割讓公司數據報告滯後，新冠肺炎的影響沒有反映在我們2020年溢價不足測試中使用的經驗研究數據中。然而，我們評估了某些情景以瞭解與新冠肺炎相關的潛在影響，由於此類不確定未來影響的重要性和短期性質，包括與我們的徑流保險產品的總死亡率的自然抵消，因此我們得出結論，不需要對我們在保費不足測試中使用的主要假設進行調整。

當保費不足測試結果顯示整體儲備充足時，我們亦須評估日後是否需要累積額外的政策福利儲備。如果在較早的未來期間預測利潤，然後在今後幾年預測虧損(即，先是利潤，然後是虧損)，就需要這樣的應計項目。當這種先盈利後虧損的模式被預測時，我們將被要求在預期的盈利年度累積負債，以抵消未來幾年預計的虧損。我們注意到我們截至2020年第三季度的預測顯示，未來每一年的預期收益現值為正，因此，目前不需要對我們未來的政策福利儲備進行進一步調整。

GAAP儲備敏感性。我們的保費不足測試結果對上述假設很敏感。考慮到2020年保費不足測試的結果導致利潤率較小，我們假設的任何未來淨不利變化可能會降低保費差額或導致保費不足，需要增加未來的保單福利準備金。例如，在所有其他假設保持不變的情況下，與我們未來政策利益儲備相關的主要假設的不利變化將對下表所示的未來現金流量的預測現值產生以下影響。這些假設的任何未來淨有利變化可能導致未來現金流的預期現值較低，並在我們的溢價不足測試中增加利潤率，並在投資組合的剩餘期限內獲得更高的收入，包括更高的投資收入。我們未來保單利益儲備內的假設會受到重大不明朗因素的影響，包括我們的再保險條約的複雜性質所固有的不明朗因素。我們的許多假設是相互依賴的，需要對所有保險產品進行單獨和整體評估。敏感性中使用的數量或使用不同因素的微小變化可能會導致與下文所述結果大不相同的結果。

GE 2020 Form 10-K37

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2019年假設

2020年假設

2020年的假設變化

未來現金流量預計現值的估計增加（税前）。

長期護理保險改善發病率

12至20年內每年1.25%

12至20年內每年1.25%

降息25個基點 發病率沒有改善

$600 $3,400

長期護理保險發病率

根據公司經驗

根據公司經驗

已付索賠金額增加5%

$1,000

長期護理保險死亡率的改善

每年0.5%，持續10年，在未來10年內每年改善0%

每年0.5%，持續10年，在未來10年內每年改善0%

10年內每年1.0%，未來10年內每年改善0%

$400

終止總數：

長期護理保險死亡率

根據公司經驗

根據公司經驗

終止假設的任何變更使終止總數減少10%

$1,100

長期護理保險失效率

按區組、達到年齡和受益期而異；平均0.5—1.15%

按區組、達到年齡和受益期而異；平均0.5—1.15%

長期護理保險福利用盡

根據公司經驗

根據公司經驗

長期護理保險未來費率上調

根據歸檔經驗，各區塊不同

根據歸檔經驗，各區塊不同

25%的保險費率不利變化增加成功率

$500

折扣率：

整體貼現率

5.74%

5.70%

降息25個基點

$900

再投資率

3.05%；長期平均投資收益率為5.9%

2.70%；長期平均投資收益率為5.8%

下調25個基點；評級至長期平均投資收益率5.8%

不到100美元

結構性結算年金死亡率

根據公司經驗

根據公司經驗

死亡率降低5%

$100

人壽保險死亡率

根據公司經驗

根據公司經驗

死亡率增加5%

$300

法定的考慮因素。我們的分流保險子公司必須按照法定會計慣例編製法定財務報表。法定會計實踐，而不是公認會計原則，決定了我們的保險法人所需的法定資本水平。

法定會計慣例由全國保險監理員協會(NAIC)以及州法律、法規和一般行政規則制定，在某些方面不同於公認會計準則。在法定會計慣例下，基本公式化準備金假設通常不會改變，除非得到我們的主要監管機構KID的批准。除基本準備金外，法定會計慣例還要求根據反映中等不利條件的資產充足性測試的結果建立額外的精算準備金(AAR)(即假設包括逆差撥備(PAD)，而不是根據GAAP進行保費不足測試所需的當前沒有PAD的假設)。因此，我們的法定資產充足率測試假設反映了長期護理保險發病率改善較少、期限較短、限制未來長期護理保險費率上升、人壽保險死亡率沒有改善以及貼現率較低等差異。因此，上表所述的幾項敏感因素對我們的法定儲備的影響會較小。

我們2017年修訂的假設對我們的法定AAR產生的不利影響，包括可收回再保險的可能性，預計將需要GE Capital在2018-2024年為其決算保險業務貢獻約145億美元的額外資本。出於法定會計目的，KID批准了我們關於允許會計實踐的請求，以確認2017年AAR在七年內的增長。GE Capital在2020年第一季度、2019年第一季度和2018年第一季度分別為其保險子公司提供了20億美元、19億美元和35億美元的出資。GE Capital預計到2024年將進一步提供約70億美元的資本貢獻(其中約20億美元預計將在2021年第一季度貢獻，等待我們2020年12月31日的法定報告流程完成，其中包括資產充足性測試)，這取決於KID的持續監測。GE是與ERAC和UFLIC簽訂的資本維持協議的一方，根據該協議，GE必須將其最低法定資本水平維持在NAIC不時定義的年終授權控制水平風險資本要求的300%。

GE 2020 Form 10-K38

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如果我們根據GAAP建立的未來保單福利準備金在我們的分流保險義務的估計剩餘壽命內實現，我們預計2018至2024年期間為分流保險業務貢獻的145億美元資本將在估計剩餘壽命結束時被視為法定資本盈餘，不會額外計入GAAP收益。然而，如果更保守的法定假設得以實現，我們將被要求記錄GAAP假設和法定假設之間的差額，作為未來期間GAAP收益的費用。

有關進一步信息，請參閲其他項目--新會計準則和附註1和12。

新會計準則。財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2018-12號，金融服務--保險(主題944)：有針對性地改進長期合同會計，生效日期在2021年12月31日之後，並有可能提前通過。2020年11月5日，FASB發佈了ASU 2020-11，金融服務--保險(主題944)：生效日期和提前申請，將所有保險實體的生效日期推遲一年，並允許提前申請過渡日期為上一期間的開始或提交的最早前一期間。我們正在評估該標準對我們的合併財務報表的影響，並預計它的採用將顯著改變我們長期保險負債的計量會計。ASU要求用於衡量各種保險負債的現金流假設至少每年審查一次，並在實際經驗或其他證據表明需要根據收益中記錄的任何必要變化修訂先前假設時進行更新。根據現行會計指引，貼現率以預期投資收益率為基礎，而在ASU下，貼現率將相當於反映負債持續時間特徵的中上級(即單一A級)固定收益工具收益率，並要求在每個報告期內根據其他全面收益中記錄的變化進行更新。在計量新準則下的保險責任時，不得將不同發行年份的合同組合在一起。這些變化導致取消了保費不足測試和影子調整。雖然我們繼續評估該標準對我們持續財務報告的影響，但我們預計採用ASU將對我們的財務報表產生重大影響。由於ASU只適用於根據公認會計原則對我們的長期保險負債進行計量，它不會影響我們的保險準備金的會計處理，也不會影響法定會計慣例下的資本和盈餘水平。

非公認會計準則財務衡量標準。我們認為，提出非GAAP財務指標為管理層和投資者提供了有用的指標，以評估整個公司及其業務的業績和趨勢。這包括在採取行動加強我們的整體財務狀況和我們的業務管理方式之後，最近幾個時期對GAAP財務措施進行的調整，以增加期間之間的可比性。

此外，管理層認識到，在不同的情況下，其他公司可能會對某些非GAAP術語進行不同的解釋。在本報告的各個章節中，我們參考了以下非GAAP財務指標來描述我們的(1)收入，特別是GE工業有機收入；BioPharma有機收入、GE工業有機收入以及GE工業設備和服務有機收入；(2)利潤，特別是GE工業有機利潤和利潤率；BioPharma有機利潤和利潤率，調整後的GE工業有機利潤和利潤率(不包括某些項目)；調整後的GE工業有機利潤和利潤率；調整後的每股收益(虧損)；以及(3)債務餘額，特別是GE Industrial淨債務。我們使用這些非GAAP財務指標的原因以及與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬如下。

GE 2020 Form 10-K39

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按部門劃分的GE工業有機收入、利潤(虧損)和利潤率(非GAAP)
			收入												分部利潤(虧損)												利潤率
			2020			2019			V%						2020			2019			V%						2020			2019			V分
功率(GAAP)			$	17,589		$	18,625		(6)		%				$	274		$	291		(6)		%				1.6		%	1.6		%	-分數
減少：收購			19			19									(3)			(2)
減：業務處置			15			104									2			7
減去：外幣影響			(64)			—									10			—
動力有機(非GAAP)			$	17,619		$	18,502		(5)		%				$	266		$	287		(7)		%				1.5		%	1.6		%	(0.1)分
可再生能源(GAAP)			$	15,666		$	15,337		2		%				$	(715)		$	(791)		10		%				(4.6)		%	(5.2)		%	0.6pts
減少：收購			—			—									—			—
減：業務處置			8			94									—			(11)
減去：外幣影響			(167)			—									16			—
可再生能源 有機（非公認會計原則）			$	15,824		$	15,243		4		%				$	(731)		$	(781)		6		%				(4.6)		%	(5.1)		%	0.5pts
航空（公認會計原則）			$	22,042		$	32,875		(33)		%				$	1,229		$	6,812		(82)		%				5.6		%	20.7		%	（15.1）患者
減少：收購			—			—									—			—
減：業務處置			13			369									(2)			(2)
減去：外幣影響			(3)			—									(5)			—
航空有機（非公認會計原則）			$	22,032		$	32,506		(32)		%				$	1,237		$	6,814		(82)		%				5.6		%	21.0		%	（15.4）患者
醫療保健（GAAP）			$	18,009		$	19,942		(10)		%				$	3,060		$	3,737		(18)		%				17.0		%	18.7		%	（1.7）患者
減少：收購			55			21									(13)			(4)
減：業務處置			21			2,603									(2)			1,111
減去：外幣影響			(46)			—									(6)			—
醫療保健有機(非GAAP)			$	17,979		$	17,318		4		%				$	3,081		$	2,630		17		%				17.1		%	15.2		%	1.9pts
減：BioPharma有機（非公認會計原則）			839			762									380			311
醫療保健，不包括BioPharma有機（非公認會計原則）			$	17,140		$	16,557		4		%				$	2,701		$	2,319		16		%				15.8		%	14.0		%	1.8pts
我們相信，這些措施通過排除收購、處置和外匯的影響，使管理層和投資者能夠更全面地瞭解既定的、持續經營的基本經營結果和趨勢，因為這些活動可能掩蓋潛在的趨勢。我們還認為，分別為我們的工業企業公佈有機收入和有機利潤*為管理層和投資者提供了有關我們工業企業趨勢的有用信息，並使我們能夠更直接地與其他非金融公司進行比較。

BIOPHARMA有機收入、利潤（虧損）和利潤率（非公認會計原則）
			收入												分部利潤(虧損)												利潤率
			2020			2019			V%						2020			2019			V%						2020			2019			V分
生物製藥（GAAP）			$	830		$	3,289		(75)		%				$	382		$	1,472		(74)		%				46.0		%	44.8		%	1.2		PTS
減少：收購			—			—									—			—
減：業務處置			—			2,527									—			1,161
減去：外幣影響			$	(9)		—									$	2		—
生物製藥有機（非公認會計原則）			$	839		$	762		10		%				$	380		$	311		22		%				45.3		%	40.8		%	4.5		PTS

GE工業有機收入（非公認會計原則）			2020			2019			V%
GE工業總收入（GAAP）			$	73,100		$	87,719		(17)		%
調整：
減少：收購			138			37
減去：業務處置(A)			58			3,631
減去：外幣影響(B)			(276)			—
通用電氣工業有機收入(非GAAP)			$	73,180		$	84,051		(13)		%
(a)2019年的處置影響主要與我們的醫療保健部門的生物製藥業務有關，收入為25.27億美元，照明業務收入為2.99億美元，航空業務收入為2.03億美元。
(b)主要是巴西雷亞爾、歐元和印度盧比。
我們相信，這些措施通過排除收購、出售和外幣的影響，使管理層和投資者更全面地瞭解基本經營業績和既定持續經營業務的趨勢，因為這些活動可能掩蓋基本趨勢。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K40

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GE工業設備有機收入（非公認會計原則）			2020			2019			V%
GE工業總設備收入（GAAP）			$	37,620		$	43,080		(13)		%
調整：
減少：收購			13			14
減：業務處置			19			3,193
減去：外幣影響			(174)			—
GE工業設備有機收入（非GAAP）			$	37,761		$	39,873		(5)		%

GE工業服務有機收入（非公認會計原則）			2020			2019			V%
GE工業總服務收入（GAAP）			$	35,480		$	44,639		(21)		%
調整：
減少：收購			125			23
減：業務處置			39			438
減去：外幣影響			(102)			—
GE工業服務有機收入（非公認會計原則）			$	35,419		$	44,178		(20)		%
我們相信，這一措施通過排除收購、處置和外匯的影響，使管理層和投資者能夠更全面地瞭解已建立的、正在進行的業務的基本經營結果和趨勢，因為這些活動可能掩蓋潛在的趨勢。

調整後的GE工業利潤和利潤率			2020			2019
GE工業總收入（GAAP）			$	73,100		$	87,719
GE工業總成本和支出（公認會計原則）			77,252			88,118
減：GE工業利息和其他財務費用			1,333			2,115
減：非業務福利費用			2,424			2,828
減：重組及其他（a）			693			922
減：蒸汽資產減值（a）			363			—
減：SEC結算費（a）			100			—
減：商譽減值（a）			728			1,486
加：非控股權益			(161)			6
調整後的GE工業成本(非GAAP)			71,450			80,773
GE工業其他收入（公認會計原則）			11,444			2,200
減：未實現收益（損失）（a）			(1,911)			793
減：重組及其他（a）			13			36
減：出售或持作出售業務之收益（虧損）及減值（a）。			12,472			4
調整後的GE工業其他收入（非公認會計原則）			871			1,367
通用電氣工業利潤(GAAP)			$	7,291		$	1,801
通用電氣工業利潤率(GAAP)			10.0		%	2.1		%
調整後的通用電氣工業利潤(非GAAP)			$	2,520		$	8,313
調整後的通用電氣工業利潤率(非GAAP)			3.4		%	9.5		%
(a)有關更多信息，請參見“公司項目和取消”部分。
我們認為，GE工業利潤和利潤率經上述調整後的項目是有意義的措施，因為它們增加了期間業績的可比性。

調整後的GE工業有機利潤（非公認會計原則）			2020			2019			V%
調整後的通用電氣工業利潤(非GAAP)			$	2,520		$	8,313		(70)		%
調整：
減少：收購			(4)			6
減：業務處置			(3)			1,064
減去：外幣影響			22			—
調整後的GE工業有機利潤（非公認會計原則）			$	2,505		$	7,244		(65)		%
調整後的通用電氣工業利潤率(非GAAP)			3.4		%	9.5		%	(6.1)		PTS
調整後的GE工業有機利潤率（非GAAP）			3.4		%	8.6		%	(5.2)		PTS
我們相信，這一措施通過排除收購、處置和外匯的影響，使管理層和投資者能夠更全面地瞭解已建立的、正在進行的業務的基本經營結果和趨勢，因為這些活動可能掩蓋潛在的趨勢。

GE 2020 Form 10-K41

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調整後的收益（虧損）和調整後的EPS			2020						2019
（非公認會計準則） (以美元計的每股金額)			收益			易辦事			收益			易辦事
來自持續經營業務的合併收益（虧損） 應佔通用電氣普通股股東（GAAP）（a）			$	5,342		$	0.61		$	(45)		$	(0.01)
加：可贖回非控股權益的確認（RNCI）			(151)			(0.02)			—			—
減：GE持續經營業務的資本收益（虧損） 通用電氣普通股股東（GAAP）			(1,710)			(0.20)			(530)			(0.06)
通用電氣工業收益（虧損）（非公認會計原則）			6,901			0.79			485			0.06
非經營性福利成本（税前）（公認會計原則）			(2,424)			(0.28)			(2,828)			(0.32)
對非營業性福利成本的税務影響			509			0.06			594			0.07
減：營業外福利成本（扣除税項）			(1,915)			(0.22)			(2,234)			(0.26)
出售或持作出售業務之收益（虧損）及減值（税前）（b）			12,472			1.42			4			—
出售或持作出售業務的收益（虧損）及減值的税務影響			(1,080)			(0.12)			34			—
減：出售或持作出售業務之收益（虧損）及減值（扣除税項）：			11,392			1.30			39			—
重組及其他（税前）（b）			(680)			(0.08)			(886)			(0.10)
對重組及其他的税務影響			151			0.02			187			0.02
減：重組及其他（扣除税項）			(529)			(0.06)			(699)			(0.08)
減：SEC結算費（税前和税後淨額）			(100)			(0.01)			—			—
蒸汽資產減值（税前）（b）			(363)			(0.04)			—			—
Steam資產減值的税務影響			37			—			—			—
減：蒸汽資產減值（扣除税項）			(326)			(0.04)			—			—
商譽減值（税前）（b）			(728)			(0.08)			(1,486)			(0.17)
商譽減值的税務影響			(23)			—			(55)			(0.01)
減：商譽減值（扣除税項）			(751)			(0.09)			(1,541)			(0.18)
未實現收益（虧損）（税前）（b）			(1,911)			(0.22)			793			0.09
對未實現收益（虧損）的税務影響			460			0.05			(114)			(0.01)
減：未實現收益（虧損）（扣除税項）			(1,451)			(0.17)			679			0.08
債務清償成本（税前）			(63)			(0.01)			(255)			(0.03)
税務對債務清償成本的影響			13			—			53			0.01
減：債務清償成本（税後）			(50)			(0.01)			(201)			(0.02)
BioPharma交易費用（税前）			—			—			—			—
BioPharma交易費用税			—			—			(647)			(0.07)
減：生物製藥交易費用（扣除税項）			—			—			(647)			(0.07)
RNCI的增加（税前）			(151)			(0.02)			—			—
税收對RCI增加的影響			—			—			—			—
減：增加的RNCI（扣除税項）			(151)			(0.02)			—			—
更少：通用電氣工業美國税制改革頒佈調整			(51)			(0.01)			(101)			(0.01)
調整後通用電氣工業收益(虧損)(非GAAP)			$	833		$	0.10		$	5,191		$	0.59
GE Capital持續運營的收益(虧損) 致通用電氣普通股股東(GAAP)			(1,710)			(0.20)			(530)			(0.06)
保險費缺額測試費（税前）			—			—			(972)			(0.11)
保險費缺額檢驗收費的税收影響			—			—			204			0.02
減：保險費缺額測試費（扣除税款）			—			—			(768)			(0.09)
商譽減值（税前）			(839)			(0.10)			—			—
商譽減值的税務影響			3			—			—			—
減：商譽減值（扣除税項）			(836)			(0.10)			—			—
減：SEC結算費（税前和税後淨額）			(100)			(0.01)			—			—
債務清償成本（税前）			(238)			(0.03)			—			—
税務對債務清償成本的影響			44			—			—			—
減：債務清償成本（扣除税項）。			(194)			(0.02)			—			—
較少：GE Capital美國税制改革頒佈調整			2			—			99			0.01
減：與BioPharma銷售有關的GE資本税優惠			143			0.02			—			—
GE Capital調整後收益(虧損)(非GAAP)			$	(724)		$	(0.08)		$	139		$	0.02
調整後通用電氣工業收益(虧損)(非GAAP)			$	833		$	0.10		$	5,191		$	0.59
新增：GE Capital調整後收益(虧損)(非GAAP)			(724)			(0.08)			139			0.02
調整後收益（虧損）（非GAAP）			$	109		$	0.01		$	5,330		$	0.61
(a)每股盈利計算包括根據兩類法分配參與證券。詳情見附註18。每股盈利金額獨立計算。因此，每股金額之總和可能不等於總額。
(b)有關更多信息，請參見“公司項目和取消”部分。

GE 2020 Form 10-K42

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我們的養老金和其他福利計劃的服務成本包括在調整後的收益*中，這代表向我們的員工提供養老金福利的持續成本。非經營收益成本的構成主要受資本配置決策和市場表現的驅動。我們相信，調整後收益*和調整後每股收益*中的留存成本為管理層和投資者提供了一個有用的衡量標準，以評估整個公司的業績，並增加了期間之間的可比性。我們還使用調整後每股收益*作為我們2020年年度高管激勵計劃的公司層面的業績指標。我們相信，分別為我們的金融服務業務公佈調整後的工業收益*和調整後的工業每股收益*，也為管理層和投資者提供了有關我們的工業和金融服務業務相對於整個公司的相對規模的有用信息。

通用電氣工業淨債務(非公認會計準則)			2020年12月31日			2019年12月31日
通用電氣工業短期和長期借款總額(GAAP)			$	42,736		$	52,059
較少：GE Capital-GE Industrial承擔的短期和長期債務			22,390			31,368
加：GE Capital公司間貸款			3,177			12,226
調整後的通用電氣工業借款總額			$	23,523		$	32,917
養卹金和主要退休人員福利計劃負債(税前)(A)			25,492			27,773
減税：21%的税率			5,353			5,832
養卹金和主要退休人員福利計劃負債(税後淨額)			$	20,139		$	21,941
GE工業經營租賃負債			3,133			3,369
通用電氣工業優先股			5,918			5,738
減：通用電氣工業優先股的50%			2,959			2,869
50%的優先股			$	2,959		$	2,869
GE工業現金、現金等價物和限制性現金總額的扣除			(23,209)			(17,613)
減少：通用電氣工業現金、現金等價物和限制性現金的25%			(5,802)			(4,403)
扣除通用電氣工業現金、現金等價物和限制性現金的75%			$	(17,407)		$	(13,210)
GE工業淨債務總額(非GAAP)			$	32,347		$	47,886
(A)指在附註中披露的本金退休金、其他退休金及主要退休人員福利計劃的淨赤字總和13.
在本文件中，我們使用通用電氣工業淨債務*，這是根據評級機構的方法計算的。我們將通用電氣工業淨債務的計算包括在內*是為了讓投資者更清楚地瞭解信用評級機構如何衡量通用電氣工業槓桿。

其他財務數據

五年績效圖表

上圖顯示的五年期間的年度變化是基於這樣的假設：2015年12月31日，100美元投資於通用電氣普通股、標準普爾500指數(S)、標準普爾500工業股票指數(S)和道瓊斯工業平均指數(DJIA)，並且所有季度股息都進行了再投資。圖表上顯示的累計美元回報代表了這些投資在12月31日所示的每一年的價值。2020年，我們開始對照S工業指數衡量通用電氣的相對業績，以獲得業績份額單位獎。在前幾年，我們提供了DJIA，它包含在上面的圖表中只是為了進行比較。

關於“市場信息”，在美國，通用電氣的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“GE”(其主要市場)。通用電氣的普通股也在倫敦證券交易所、巴黎泛歐交易所、瑞士證券交易所和法蘭克福證券交易所上市。

截至2021年1月31日，登記在冊的股東賬户約為36.5萬個。

*非公認會計準則財務指標

GE 2020 Form 10-K43

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發行人和關聯購買者購買股權證券。通用電氣在截至2020年12月31日的三個月內沒有回購任何股權證券。

風險因素。以下有關可能使對該公司的投資具有投機性或風險性的重大因素、事件和不確定因素的討論包含“前瞻性陳述”，如前瞻性陳述部分所述。這些風險因素可能對理解本Form 10-K報告中或其他地方的任何陳述很重要。下面描述的風險不應被視為我們面臨的潛在風險的完整清單，其他我們目前不知道的或我們目前認為不重要的風險也可能對我們產生負面影響。以下信息應與MD&A部分以及合併財務報表和相關附註一併閲讀。我們在本10-K表格報告或其他美國證券交易委員會申報文件中描述的風險可能會以我們無法準確預測、識別或控制的方式對我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果、現金流和股票價格產生重大不利影響，並且它們可能會導致我們未來的結果與我們目前預期的大不相同。

戰略風險。戰略風險與公司未來的業務計劃和戰略有關，包括與以下方面相關的風險：全球宏觀環境；競爭威脅、對我們產品和服務的需求以及我們在技術和創新方面投資的成功；我們的業務組合和資本分配決策；處置、收購、合資和重組活動；知識產權；以及其他風險。

新冠肺炎-全球新冠肺炎疫情已經並預計將繼續對我們的運營和財務業績以及我們所服務行業的許多客户和供應商的運營和財務業績產生實質性的不利影響。新冠肺炎疫情已經並預計將繼續導致全球經濟活動放緩(包括對各種商品和服務的需求下降)，全球供應鏈中斷，金融市場大幅波動和擾亂，我們的業務和財務業績受到了負面影響。在我們的所有業務中，我們已經並預計將繼續經歷需要保護員工健康和安全、工廠關閉、工作場所中斷以及人員、原材料和貨物流動受到限制的運營挑戰，無論是在我們自己的設施還是在我們的客户和供應商的設施。我們也經歷了，並預計將繼續經歷產品和服務的需求和數量下降(特別是在通用電氣航空，如下所述，以及通用電氣醫療保健的部分業務)，客户可能推遲付款或其他合同修改的請求，供應鏈清算不足，交貨延遲和其他賬單里程碑的實現，新項目和相關首付款的延遲或取消，以及其他直接或間接與新冠肺炎疫情相關的因素，對我們的業務產生不利影響。

特別是，新冠肺炎中斷了地區和國際航空旅行，對我們的航空公司和飛機制造商客户、他們的業務生存能力以及他們對我們的服務和產品的需求產生了實質性的不利影響。在這方面，我們注意到要求延期付款、合同修改、飛機租賃重組和整個航空業的類似行動的請求數量大幅增加，這可能導致GE航空和GE Capital航空服務的額外費用、減值和其他不利財務影響，或導致客户糾紛。航空業的混亂可能會持續一段不確定的時間，這對通用電氣來説尤其重要，因為我們一直依賴於我們航空業務的實力，因為我們一直在努力改善通用電氣其他業務的運營和執行，並加強公司的資產負債表。因此，航空業的中斷對通用電氣來説尤為重要，這種中斷可能會持續一段不確定的時間。

新冠肺炎大流行對我們的業務和財務業績的最終影響取決於許多我們不能控制的因素，包括但不限於：大流行的嚴重程度和持續時間，包括冠狀病毒變異和死灰復燃的影響；政府、企業和個人針對大流行已經並將繼續採取的行動(包括對旅行和運輸的限制以及勞動力壓力)；大流行的影響以及為應對全球和區域經濟、旅行和經濟活動而採取的行動；有效治療或疫苗的開發、可獲得性和公眾接受度；這些因素包括：聯邦、州、地方或非美國融資計劃的可獲得性；全球主要市場的總體經濟不確定性和金融市場的波動性；全球經濟狀況和經濟增長水平；以及新冠肺炎疫情消退後的復甦速度和程度。我們做出的一些會計估計已經並將繼續受到新冠肺炎疫情以及與這些和其他因素相關的不確定性的影響，我們的會計估計和假設可能會隨着時間的推移而改變，以應對新冠肺炎(見附註1)。由於新冠肺炎疫情繼續對我們的運營和財務業績產生不利影響，它可能還會加劇下文所述的許多其他風險因素。

GE 2020 Form 10-K44

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全球宏觀環境--我們的增長受制於全球經濟、政治和地緣政治風險。我們的業務幾乎遍及世界各地，為170多個國家和地區的客户提供服務，2020年我們56%的收入來自美國以外的地區。我們的業務以及我們業務計劃和戰略的執行受到全球經濟趨勢、地緣政治風險以及可能包括戰爭、重大恐怖襲擊、自然災害或實際或威脅的衞生緊急情況(如新冠肺炎)事件的需求或供應衝擊的影響。它們還受到美國和我們服務的其他市場的當地和地區經濟環境和政策的影響，包括利率、貨幣政策、通脹、經濟增長、衰退、大宗商品價格、匯率波動、貨幣管制或其他對將現金匯出境外的能力、主權債務水平和實際或預期的主權債務違約能力的限制。例如，當地經濟狀況或前景的變化，如中國、歐洲或其他主要市場的投資或經濟增長率下降，會影響我們在美國以外的產品和服務的需求或盈利能力，鑑於我們在美國以外的活動範圍，對公司的影響可能會很大。政治變化和趨勢，如民粹主義、保護主義、經濟民族主義和對跨國公司的情緒以及由此產生的關税、出口管制或其他貿易壁壘，或者税收或其他法律和政策的變化，已經並可能繼續對我們的企業造成破壞性和代價高昂，這些可能會干擾我們的全球運營模式、供應鏈、生產成本、客户關係和競爭地位。具體貿易緊張局勢的進一步升級，如美國和中國之間的緊張局勢，或更廣泛的全球貿易衝突，可能會損害全球經濟增長，而全球市場信心或投資活動的相關下降將對我們的業務表現產生不利影響。我們還在許多新興市場司法管轄區開展業務，這些司法管轄區的經濟、政治和法律風險加劇。

行業動態和前景-我們業務的戰略重點和財務業績受到行業主要趨勢的影響，例如脱碳和數字化，我們可能無法適當地規劃或足夠快地適應動態，在某些情況下，這些動態可能需要很多年才能發揮出來。我們的長期經營結果和競爭地位在很大程度上取決於我們在履行長期服務協議時不斷開發、推出和營銷新的和創新的技術、產品、服務和平臺、修改現有產品和服務、定製產品和服務、維持長期客户關係和提高生產率的能力。未能適當規劃未來客户需求和行業趨勢可能會對我們交付的產品、服務和結果產生不利影響，使其與我們預計的財務業績或成本預估保持一致，並最終可能導致成本過高、庫存積累變得陳舊、利潤率下降以及我們的競爭地位受到侵蝕。在某些情況下，我們的行業可能會迅速出現重大破壞性因素，例如新冠肺炎大流行對航空旅行的影響，以及如上所述恢復大流行前水平的前景。在其他情況下，我們必須預測和應對由更廣泛的趨勢推動的市場和技術變化，例如應對氣候變化的脱碳努力，或者我們服務的醫療保健或其他行業的數字化增加，或者工業自動化的增長，這些都給我們的業務帶來了風險和機遇。例如，近年來，可再生能源發電(如風能和太陽能發電)的統一能源成本大幅下降，加上政府、投資者、客户和消費者政策、承諾、偏好和與氣候變化有關的考慮因素的持續變化，在某些情況下已經並預計將繼續影響對與化石燃料發電有關的產品和服務的需求和競爭力，包括新燃氣輪機的銷售以及現有燃氣發電廠的使用和維修需求。可再生能源在新增產能和發電量所佔比例方面繼續向更大滲透率的轉變，特別是取決於這種轉變在全球不同市場的速度和時間框架，可能會對我們的電力業務業績和我們的綜合業績產生重大不利影響。雖然隨着時間的推移，可再生能源的預期市場增長和發電份額對我們的風能業務有利，但我們也面臨着與未來政府補貼和信貸的預期水平、風力設備製造商之間的重大價格競爭、陸上和海上風力發電之間的動態、風能行業的潛在進一步整合以及與太陽能等其他可再生能源的競爭有關的不確定因素。此外，未來幾十年深度脱碳目標的實現可能在一定程度上取決於今天尚未部署或廣泛採用的技術，但隨着時間的推移，這些技術可能會變得更加重要(例如電網規模的電池或其他存儲解決方案、氫基發電、碳捕獲和封存或先進核能)，我們可能無法充分定位我們的企業，以從這些技術的採用增長中受益。與全球能源轉型和脱碳有關的這些趨勢，包括我們能源業務內部和整個能源業務以及通用電氣航空公司不同類型產品和服務的相對競爭力，將繼續受到不確定因素的影響，這些因素包括技術發展速度和相關成本考慮、世界各地不同市場的經濟增長水平以及與氣候變化有關的政策(如碳税、總量管制和交易制度、提高能效標準、温室氣體減排承諾、在國家和國家以下各級或由私人行為者對特定類型能源的獎勵或授權或影響某些類型項目融資的政策)。

GE 2020 Form 10-K45

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競爭環境-我們依賴於現有產品線和服務關係的維護，市場對新產品和服務推出的接受度，以及收入和收益增長的技術和創新領先地位。我們經營的市場在定價、產品和服務質量、產品開發和推出時間、客户服務、融資條款和市場需求變化方面競爭激烈，競爭對手越來越多地為我們的客户羣提供服務。我們的業務也受到技術變化的影響，要求我們不斷吸引和留住技術人才。在我們經營的市場引入創新和顛覆性技術也會帶來新的競爭對手(包括來自我們傳統行業以外的新進入者，如數字技術公司的競爭對手)、市場整合、現有產品、服務或解決方案的替代、利基參與者、新的商業模式和競爭對手的風險，這些競爭對手以更快的速度推出新的或更具成本效益的產品或服務。由於將我們業務中的產品推向市場所涉及的研發週期通常很長，因此很難預測當任何新產品完成時將存在的經濟狀況和競爭動態，而且我們的投資在一定程度上可能會導致產品推向市場，產生的回報可能比我們一開始預期的要弱。我們投資於各種技術、產品和服務的研發工作的能力，也取決於我們相對於其他資本分配優先事項可用於此類投資的財政資源，如果投資不足，可能會導致我們的產品和服務在未來失去銷售，特別是我們的長週期業務。我們在研發上的投資數額會將資源從我們業務的其他潛在投資中轉移出來，我們的努力可能不會導致及時開發新技術或產品，也不會像競爭產品那樣完全滿足客户的需求。

重組和保留-我們一直在進行廣泛的成本削減和重組努力；這些努力可能會對我們的運營、員工留住、業績和聲譽產生不利影響，並可能達不到預期的效益。我們繼續進行重組行動，包括裁員、全球設施整合和其他降低成本的舉措。這些行動是我們不斷努力改善運營和財務業績的核心組成部分，我們還採取了額外的行動或加快了行動步伐，以緩解新冠肺炎對我們業務的不利財務影響。我們的組織結構、高級領導、文化、職能調整、外包和其他領域的變化程度帶來了人員能力限制和機構知識損失的風險，可能導致達不到預期業績或財務目標，失去關鍵人員，並損害我們的聲譽。隨着我們在整個公司進行重大重組和削減成本期間進行的相互依賴和變革性的業務組合和內部行動的數量增加，產能限制的風險也增加了。此外，如果我們沒有成功地管理我們的重組和其他轉型活動，預期的運營改進、效率和其他好處可能會推遲或無法實現，我們的運營和業務可能會中斷。與這些行動相關的風險包括裁員的意外延遲、額外的意外成本、對員工士氣的不利影響、關鍵員工的流失或其他留住問題、無法吸引和聘用有才華的專業人員或由於員工流失或停工而無法實現運營目標，任何這些都可能削弱我們實現預期成本降低的能力，或者可能損害我們的業務或聲譽，並對我們的競爭地位或財務表現產生不利影響。

業務組合-我們的成功取決於實現我們的戰略和財務目標，包括通過處置、收購、整合和合資企業。在過去的幾年裏，我們一直在進行各種處置，包括正在進行的貝克休斯剩餘股權頭寸的貨幣化。作為我們戰略和財務規劃的一部分，這些出售的收益一直是公司現金流的重要來源。當我們尋求出售某些業務、股權或資產時，我們可能會在尋找買家方面遇到困難，或者在可能延遲或阻礙我們目標實現的市場狀況下，股權(例如我們在貝克休斯的剩餘股權)或我們出售的其他資產的價值下降可能會減少我們變現的現金收益。我們可能會以低於我們預期的價格或條款處置業務或資產，或通過收購價格調整或排除必須單獨剝離、管理或剝離的資產或負債。我們還可能受到監管或政府批准形式的限制，這些限制可能會阻止某些潛在交易對手與我們完成交易，或延誤我們在我們喜歡的時間線上執行交易，或者由於我們的債務或其他合同義務限制了我們完成某些交易的能力。此外，出售資產會降低公司的現金流和盈利能力，導致業務組合不那麼多元化，並增加我們對持續運營的財務業績的依賴。資產處置或其他業務分離還往往涉及對被剝離業務的持續財務參與，例如通過繼續擁有股權、保留資產或負債、過渡服務協議、商業協議、擔保、賠償或其他流動或或有財務義務或負債。根據這些安排，被剝離業務的表現或我們無法控制的其他條件可能會對我們未來的財務業績產生重大影響。對於收購、合資和業務整合，我們可能無法及時或根本達到預期的回報和其他利益，因為戰略變化或與人員、IT系統或其他因素有關的分離/整合挑戰。執行所有類型的投資組合交易可能會將高級管理層的時間和資源從其他追求上轉移出來。此外，在長期收購方面，我們在資產負債表上記錄了大量商譽和其他無形資產，如果我們無法實現這些資產的價值，我們可能需要產生與這些資產減值相關的費用。我們還與其他公司或政府企業在世界各地的不同市場參與了許多合資企業，包括我們對業務運營的控制程度較低的合資企業，這可能會使我們面臨額外的運營、財務、聲譽、法律或合規風險。

GE 2020 Form 10-K46

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知識產權-我們的知識產權組合可能無法阻止競爭對手獨立開發與我們相似或重複的產品和服務，我們知識產權的價值可能會受到外部依賴的負面影響。我們的專利和其他知識產權可能不能阻止競爭對手獨立開發或銷售與我們類似或複製的產品和服務，也不能保證我們為保護我們的知識產權而投入的資源是否足夠，或者我們的知識產權組合是否足以阻止對我們技術的挪用或不當使用。通用電氣品牌與處置相關的商標許可可能會對該品牌未來的整體價值產生負面影響。我們還在一些國家面臨競爭，在這些國家，我們沒有投資於知識產權投資組合。如果我們不能保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會縮水，我們的業務可能會受到不利影響。我們還面臨未經授權訪問我們的IT系統或產品的企圖，目的是以不正當的方式獲取我們的商業祕密或機密商業信息。由於此類事件導致我們的商業祕密和其他機密商業信息被竊取或未經授權使用或發佈，可能會對我們的競爭地位和我們在研發方面的投資價值造成不利影響。此外，我們受制於第三方對專利或其他知識產權的強制執行，包括非執業實體的咄咄逼人和機會主義的強制執行要求。不管這類索賠的是非曲直，對侵權索賠的迴應可能既昂貴又耗時。如果通用電氣被發現侵犯了任何第三方權利，我們可能被要求支付鉅額損害賠償金，或者我們可能被禁止提供我們的一些產品和服務。我們知識產權的價值或我們使用我們知識產權的能力也可能受到對第三方依賴的負面影響，例如我們以合理條款獲得或續訂我們未來所需的許可證的能力，或者我們確保或保留在某些軟件分析或服務產品中使用數據的所有權或權利的能力。

經營風險。運營風險是指影響我們業務運營的系統、流程、人員和外部事件所產生的風險。它包括與產品和服務生命週期和執行有關的風險；產品安全和性能；信息管理和數據保護及安全，包括網絡安全；以及供應鏈和業務中斷。

運營執行-運營挑戰可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。公司的財務業績取決於我們在產品和服務生命週期的所有步驟中成功執行業務運營計劃。我們繼續努力改進我們業務的運營和執行，我們實現預期改進的能力將是決定公司整體財務業績的一個重要因素。例如，新產品的推出對陸上和海上風電客户仍然很重要，在這種環境下，隨着包括Haliade-X海上風力渦輪機在內的更大型渦輪機的新技術的引入，可再生能源業務將需要繼續優先考慮產品質量、交付和運營執行的其他方面。我們任何業務的運營失敗，如果導致質量問題或潛在的產品、環境、健康或安全風險，都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們的一部分業務，特別是在我們的電力和可再生能源業務中，涉及大型項目，我們承擔或作為財團成員負責全方位的工程、採購、建築或其他服務。這些類型的項目往往因其位置、規模、複雜性、持續時間和定價或付款結構而構成獨特的風險。由於技術專業知識不足、意外的項目修改、項目現場的發展、環境、健康和安全問題、供應商、分包商或財團合作伙伴的執行或與供應商、分包商或財團合作伙伴的協調、我們的客户或重要合作伙伴的財務困難或遵守政府法規，可能會出現性能問題或進度延誤，這些可能會導致成本超支、合同處罰、違約金和其他不利後果。在GE是財團成員的情況下，我們通常受到基於連帶責任的索賠，索賠可以延伸到與GE的工作範圍沒有直接關係或限制或GE無法控制的項目或成本的方面。在大型項目或更廣泛的項目組合中，運營、質量或其他問題可能會對GE的業務、聲譽或運營結果產生不利影響。

產品安全-我們的產品和服務是高度複雜和專業的，影響我們的產品或與我們的產品集成的第三方產品的重大故障或類似事件可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們生產高度複雜的產品，併為我們自己的產品和採用或使用複雜或尖端技術(包括硬件和軟件)的第三方產品提供專業服務。我們的許多產品和服務涉及複雜的工業機械或基礎設施項目，如商用噴氣發動機、燃氣輪機、陸上和海上風力渦輪機或核能發電，因此，災難性產品故障或類似事件的影響可能會很大。特別是，與新產品推出或相對較新的產品線相關的實際或感知的設計或生產問題可能會對我們的業務造成重大聲譽損害，以及可能產生的直接保修、維護和其他成本。重大產品問題導致人員傷亡、大範圍停機、機隊停飛或類似的系統性後果，可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們還可能因與我們的產品集成的第三方產品的重大問題，或者如果我們產品中包含的部件或其他組件存在缺陷或其他質量問題，而導致成本增加、延遲付款或設備或服務收入損失。例如，我們的航空業務通過CFM開發、生產和銷售的LEAP-1B發動機是波音737 Max的獨家發動機，在發生兩起與LEAP發動機無關的致命墜機事件後，波音737 Max在全球機隊停飛了近兩年，直到2020年11月。波音737 MAX安全恢復服務的速度和成功，以及相應的飛躍發動機生產率，將對我們航空業務的結果和前景具有實質性意義。不能保證我們或我們的客户或其他第三方為滿足嚴格的質量標準而設計的圍繞產品設計、製造、性能和服務的運營流程是否足以防止我們或我們的客户或其他第三方經歷運營流程或產品故障及其他問題，包括由於製造或設計缺陷、承包商或第三方供應商的流程或其他故障、網絡攻擊或其他故意行為、軟件漏洞或惡意軟件，這些問題可能導致潛在的產品、安全、質量、監管或環境風險。

GE 2020 Form 10-K47

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網絡安全-越來越多的網絡安全要求、漏洞、威脅以及更復雜和更有針對性的計算機犯罪對我們的系統、網絡、產品、解決方案、服務和數據構成了風險。全球網絡安全漏洞、威脅、計算機病毒和更復雜、更有針對性的網絡攻擊，以及人為錯誤和技術錯誤導致的網絡安全故障，對通用電氣及其客户、合作伙伴、供應商和第三方服務提供商的基礎設施、產品、系統和網絡的安全，以及通用電氣及其客户數據的機密性、可用性和完整性構成風險。隨着此類攻擊的肇事者變得更有能力(包括複雜的國家或與國家有關聯的行為者)，以及關鍵基礎設施日益數字化，這一領域的風險繼續增加。在我們的一個行業中，如果發生與網絡相關的重大攻擊，即使此類攻擊不涉及通用電氣的產品、服務或系統，也可能造成更廣泛的中斷，並對我們的業務產生不利影響。例如，我們觀察到供應商、服務提供商和軟件提供商的第三方違規事件有所增加，如果這種趨勢繼續下去，我們減輕對通用電氣不利影響的努力未來可能不會那麼成功。通用電氣與其合作伙伴、供應商和客户之間的互聯程度越來越高，也對通用電氣的網絡以及通用電氣運營所在的更大生態系統的安全構成了風險。不能保證我們通過採取一系列措施來降低網絡安全風險的努力，包括員工培訓、監測和測試、執行安全審查、要求連接到GE網絡的業務合作伙伴適當保護其信息技術系統，以及維護保護系統和應急計劃，是否足以預防、檢測和限制與網絡相關的攻擊的影響，我們仍然容易受到已知或未知威脅的影響。除了現有的風險外，未來採用新技術還可能增加我們面臨網絡安全漏洞和故障的風險。雖然我們已經開發了安全的開發生命週期設計實踐來保護我們的軟件設計和連接的產品，但未知的漏洞或危害可能會影響GE的軟件或連接的產品的安全性，導致GE知識產權的損失、安全風險或設備不可用。我們還可以訪問我們某些業務中的敏感、機密或個人數據或信息，這些數據或信息受隱私和安全法律、法規或客户強加的控制。儘管我們使用合理和適當的控制來保護我們的系統和敏感、機密或個人數據或信息，但我們仍容易受到安全漏洞、盜竊、錯位、丟失或損壞的數據、編程錯誤、員工錯誤和/或不當行為(包括離職員工的挪用)的影響，這些可能會導致敏感、機密或個人數據或信息的重大泄露，不當使用我們的系統、軟件解決方案或網絡，未經授權訪問、使用、披露、修改或破壞或拒絕訪問信息，有缺陷的產品、生產停機和運營中斷。數據隱私和保護法律正在演變，可能因國家/地區而有很大差異，並帶來越來越多的合規挑戰，這增加了我們的成本，影響了我們的競爭力，並可能使我們面臨鉅額罰款或其他懲罰。此外，與網絡相關的重大攻擊可能會導致其他負面後果，包括損害我們的聲譽或競爭力、補救措施或增加保護成本、訴訟或監管行動。

供應鏈-嚴重的原材料短缺、供應商產能限制、供應商或客户生產中斷、供應商質量和採購問題或價格上漲可能會增加我們的運營成本，並對我們產品的競爭地位產生不利影響。我們依賴第三方供應商、合同製造商和服務提供商以及大宗商品市場來確保我們產品中使用的原材料、零部件、零部件和子系統的安全，這使我們面臨這些材料、零部件、零部件、系統和服務的價格和可用性的波動。隨着我們的供應鏈延伸到世界上許多不同的國家和地區，我們還受到全球經濟和地緣政治動態的影響，以及出口在特定國家制造的零部件以納入在其他國家完成的成品的相關風險。此外，我們的一些供應商或其子供應商是有限或獨家來源的供應商。我們還對某些關鍵的通用電氣製造或其他設施有內部依賴。通用電氣關鍵工廠或第三方供應商、合同製造商或外包或其他服務提供商的交貨中斷、產能限制、上游或下游生產中斷、價格上漲或原材料或大宗商品供應減少，包括戰爭、自然災害、實際或威脅的公共衞生緊急事件或其他業務連續性事件，對我們的運營產生不利影響，並根據中斷的時間和嚴重程度，可能限制我們履行對客户承諾的能力，或對我們的運營利潤或現金流產生重大影響。第三方供應商遇到的質量、能力、合規性和採購問題也可能對我們的成本、利潤率以及我們產品和服務的質量和有效性產生不利影響，並導致責任和聲譽損害；例如，如果供應商的質量問題或我們集成到產品中的組件的質量問題導致我們的一個產品線或我們的機隊出現廣泛的質量問題，對我們的損害可能會很大。此外，雖然我們要求我們的供應商實施並保持合理和適當的控制措施，以保護我們提供給他們的信息，但他們可能成為與網絡有關的攻擊的受害者，這種攻擊可能導致公司的知識產權、個人數據或其他機密信息受損，或者導致生產停機和運營中斷，從而可能對我們履行對客户的承諾的能力產生不利影響。供應商產品中嵌入的未知安全漏洞或惡意軟件後來集成到GE產品中，可能會導致GE產品的安全漏洞，或者如果在GE網絡環境中內部使用，可能會危及GE網絡，這可能會導致信息丟失或運營中斷。

金融風險。財務風險涉及我們履行財務義務和減少對廣泛市場風險的敞口的能力，包括融資和流動性風險，如與我們的信用評級和我們的融資可獲得性和成本有關的風險；信用風險；以及外幣匯率、利率和商品價格的波動。流動性風險是指當合同或或有財務義務(無論是在資產負債表內或表外)出現時，可能無法履行的潛在能力，並可能影響我們的財務狀況或整體安全和穩健。信用風險是指客户或交易對手未能履行其合同義務而產生的財務損失的風險，我們面臨來自我們的工業業務和GE Capital的信用風險。

GE 2020 Form 10-K48

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槓桿和借款-我們的負債水平可能會限制我們業務的靈活性，我們可能會因為未能隨着時間的推移降低槓桿、信用評級進一步下調或不利的市場狀況而面臨進一步的限制。我們按計劃降低槓桿率的能力主要取決於運營現金流以及處置收益。繼續去槓桿化和償還債務將需要大量現金，如果我們無法根據我們的計劃產生現金流，我們可能需要採用一個或多個替代方案，如增加信貸額度下的借款、進一步減少或推遲投資或資本支出、出售其他業務或資產、債務再融資或籌集額外股本。此外，我們有大量的養老金和徑流保險負債，這些負債對我們在養老金負債、公認會計準則保險準備金和法定保險計算中使用的許多因素和假設很敏感。例如，市場利率較低或下降對我們用來計算這些長期負債的貼現率(保持其他變量不變)的影響可能會對我們的收益和現金流以及實現GE和GE Capital槓桿目標的進展速度產生不利影響。隨着時間的推移，我們業務產生的現金或處置收益低於預期，也可能對我們實現槓桿目標的進展產生不利影響。與負債水平較低的競爭對手相比，我們的負債水平可能會使我們處於競爭劣勢，這些競爭對手可能擁有更大的財務靈活性，可以為其運營獲得額外資金、進行戰略收購、為長期項目融資或採取其他行動。繼續揹負鉅額債務也可能增加我們在一般經濟狀況下的脆弱性，例如經濟增長放緩或經濟衰退。它還可能增加我們在不利行業特定條件下的脆弱性，或者在GE或GE Capital層面上面對資本或流動性需求的增加，並可能限制我們在規劃或應對經濟和我們競爭的行業的變化時的靈活性。此外，我們現有的負債水平可能會削弱我們未來以有利條件獲得額外債務融資的能力，特別是如果我們的信用評級進一步下調或資本市場狀況普遍惡化的話。金融和信貸市場的外部條件，例如新冠肺炎疫情導致的經濟不確定性增加和經濟活動減少，可能會限制特定時間的資金可獲得性或增加資金成本，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

流動性-未能達到我們的現金流目標，或進一步下調信用評級，可能會對我們的流動性、融資成本和相關利潤率產生不利影響。我們主要依靠來自運營的現金，以及業務和資產處置的收益以及進入短期和長期債務市場的機會，為我們的運營提供資金，維持應急流動性緩衝，並履行我們的財務義務和資本分配優先事項。如果我們沒有實現我們的現金流目標，無論是通過改善我們的業務現金表現，還是通過成功執行業務和資產處置，我們的財務狀況都可能受到不利影響。我們能否進入債務市場，在一定程度上取決於我們的信用評級。如此前報道，2020年4月，穆迪和S將對通用電氣和通用金融的信用評級展望從穩定改為負面，惠譽下調了對通用電氣和通用金融的信用評級。不能保證我們不會因為以下因素而面臨更多的信用降級：我們在降低槓桿率方面的持續進展、我們的業務表現、未能執行處置或GE或GE Capital的評級申請或方法變化。未來評級下調可能會進一步對我們的資金成本和相關利潤率、流動性、競爭地位和進入資本市場的機會產生不利影響，而大幅下調評級可能會對我們的工業業務產生不利的商業影響。此外，掉期、遠期和期權合約根據標準主協議執行，這些協議通常包含相互降級條款，規定在適用GE實體的信用評級降至低於與交易對手商定的特定評級水平時，交易對手有能力要求終止。有關我們目前的信用評級和相關考慮因素的更多討論，請參閲MD&A中的資本資源和流動性-信用評級和條件部分。

GE Capital-規模較小的GE Capital繼續面臨保險、信貸、法律和其他風險，如果未來出現不利發展，如果不對GE Capital採取進一步行動或與當前計劃相比，GE沒有額外的出資，可能無法實現其業務和財務目標。GE Capital預計將在未來幾年向其保險子公司支付法定資本繳款，並履行其債務到期日和其他義務，為了為其提供資金，GE Capital預計將依靠其現有流動性、資產出售產生的現金和業務現金流，以及GE償還公司間貸款和GE的出資。然而，隨着GE Capital過去處置所得的過剩流動性耗盡，以及其未來收益因業務和資產出售而減少，未來不利的發展可能會給GE Capital帶來流動性或融資壓力。例如，未來對保險子公司的出資要求可能會高於目前的估計，也可能會被監管機構加快。我們對保險準備金的年度測試受到各種假設的影響，包括關於貼現率(對市場利率變化敏感)、發病率、死亡率和未來長期護理保費增長的假設。這些假設未來的任何不利變化(在未被這些假設的任何有利變化抵消的範圍內)可能會導致未來保單福利準備金的增加，並可能導致我們需要向保險子公司繳納的資本額(如MD&A中的其他項目-保險部分所討論的)。我們還預計，計劃於2022年後生效的新保險會計準則(如MD&A中的其他項目-新會計準則部分所討論的)將顯著改變根據GAAP計量我們的長期保險負債的會計方法，該會計準則的採用將對我們的財務報表產生重大影響。此外，我們繼續評估戰略選擇，以加快GE Capital進一步縮減規模。其中一些備選方案可能會產生重大的財務費用或其他不利影響，這取決於任何最終安排的時間、談判條款和條件。GE Capital持續或終止業務的或有負債及虧損估計，例如與Bank BPH(見附註23)有關的或有負債及虧損估計，亦有可能需要在未來確認或增加，並須予支付。如果GE Capital的信用評級因其資本水平隨着時間的推移增長不足、GE Capital的評級申請或方法變化或其他因素而被下調，GE Capital未來還可能面臨利息成本增加和獲得外部融資能力的限制。不能保證未來金融資產賬面價值的負債、虧損或減值不會對GE Capital的業務、財務狀況、運營結果和提供融資以支持GE工業業務訂單的能力產生重大不利影響，也不能保證對GE Capital造成足夠嚴重壓力的因素不會要求GE Capital在未來向GE Capital作出比預期更大的資本貢獻。

GE 2020 Form 10-K49

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客户和交易對手-全球經濟、特定行業或其他事態發展削弱了與我們打交道的重要客户、政府、金融機構或其他各方的穩健性，可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。我們工業企業的業務和經營業績一直並將繼續受到全球經濟狀況的影響，包括我們服務的航空運輸、發電、可再生能源、醫療保健和其他行業的狀況。現有或潛在客户可能會推遲或取消購買我們的產品和服務的計劃，包括大型基礎設施項目，並且可能無法及時或根本無法履行其對我們的義務，原因是業務惡化、現金流短缺或難以為特定項目獲得融資，或者由於宏觀經濟狀況、地緣政治幹擾、法律變化或其他影響全球經濟實力的挑戰。例如，航空業是高度週期性的，航空旅行的需求水平與美國和國際經濟的實力相關。航空業的活動也特別受到少數大型原始設備製造商以及不同地區的大型航空公司的影響，我們對一些最大的航空客户的信貸敞口很大。如上所述，新冠肺炎疫情目前對地區和國際航空旅行造成的長期幹擾已經並預計將繼續對我們的飛機制造商和航空公司客户產生實質性的不利影響。未來與恐怖事件、網絡攻擊、實際或威脅到的突發公共衞生事件或衰退的經濟環境相關的潛在中斷，導致商務和休閒交通的損失，也可能對這些客户、他們及時履行對我們的義務的能力、對我們產品和服務的需求以及客户業務的生存能力產生不利影響。我們的能源業務客户面臨的長期、週期性或其他壓力，包括脱碳、行業整合和競爭以及某些類型項目融資渠道的變化，也可能對我們在這些行業運營的業務的運營結果和前景產生重大影響。GE Capital還涉及許多不同的行業和交易對手，包括主權政府或位於新興市場的客户，並經常與金融服務業的交易對手進行交易，其中包括經紀商和交易商、商業銀行、投資銀行、保險公司和其他機構客户。其中許多交易使GE Capital及其子公司在交易對手或客户破產或其他違約的情況下面臨信貸和其他風險。例如，GE Capital的分流保險業務的一部分資產目前以信託形式持有，這些資產保存在與UFLIC再保險合同和再保險安全信託協議相關的信託賬户中，用於Genworth保險公司子公司的利益。Genworth於2021年1月宣佈，由於與中國泛海合併計劃的完成存在不確定性，它將專注於應急計劃，以滿足其近期負債。對Genworth或其保險公司子公司的償付能力或其他擔憂可能會導致這些子公司或其監管機構採取或試圖採取可能對UFLIC產生不利影響的行動，包括對相關信託中的資產的控制。我們有時還面臨着與主權政府或位於新興市場的客户收取應收賬款的更大挑戰。如果全球經濟、我們的行業、金融市場或與特別重要的交易對手的情況顯著惡化，我們的經營業績、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。

退休後福利計劃-養老金、醫療保健和人壽保險福利義務和成本的增加可能會對我們的收入產生不利影響,現金流和實現槓桿目標的進展。我們的運營結果可能會受到我們為固定收益養老金計劃記錄的收入或支出金額的積極或負面影響。GAAP要求我們使用精算估值來計算計劃的收入或費用，精算估值反映了對金融市場、利率和其他經濟條件的假設，如貼現率和計劃資產的預期長期回報率。我們還被要求對計劃資產和負債進行年度計量，這可能會導致股本的大幅減少或增加。影響我們養老金計算的因素會受到關鍵經濟指標的變化的影響，未來貼現率的下降或計劃資產的低迴報可能會增加我們的資金義務，並對我們的財務業績產生不利影響。此外，儘管GAAP費用和養老金基金繳款沒有直接關係，但影響GAAP費用的關鍵經濟因素也可能會影響我們根據ERISA向養老金計劃繳納的現金金額。在各種因素的推動下，未能實現計劃資產的預期回報，這些因素可能包括持續的低利率環境或持續的市場波動，也可能導致我們需要為養老金計劃繳納的現金數額增加。此外，向當前和未來退休人員提供醫療福利以及向符合條件的退休人員提供人壽保險福利的成本可能存在上升壓力。我們不能保證我們已採取的控制這些成本增加的措施會成功地限制成本增加，而持續的上升壓力可能會降低我們的盈利能力。有關我們的財務報表如何以及可能受到我們的養老金和醫療福利義務的影響的討論，請參見附註13。

法律和合規風險。法律和合規風險涉及政府和監管環境和行動以及法律程序和遵守誠信政策和程序所產生的風險，包括與財務報告和環境、健康和安全事項有關的風險。政府和監管風險包括政府或監管行動將給我們帶來額外成本或要求我們對我們的商業模式或做法做出不利改變的風險。

GE 2020 Form 10-K50

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監管-我們受到各種各樣的法律、法規和政府政策的約束，這些法律、法規和政府政策可能會發生重大變化。我們的業務受到各種美國聯邦、州和非美國法律、法規和政策的監管。不能保證法律、法規和政策不會被改變、解釋或執行，從而要求我們修改我們的商業模式和目標，或者通過限制現有活動和產品、使它們承受不斷上升的成本或完全禁止它們來影響我們的投資回報。特別是，最近全球保護主義加劇、進出口管制以及使用關税和其他貿易壁壘的趨勢可能會導致世界各國政府採取行動，這些行動已經並可能繼續對我們的企業造成破壞和代價，並可能幹擾我們的全球運營模式，削弱我們的競爭地位。美國和非美國政府一直並將繼續關注的其他對我們企業具有重要意義的立法和監管領域包括網絡安全、數據隱私和主權、不當支付、競爭法、遵守複雜的經濟制裁、氣候變化和温室氣體排放、為應對匯率波動而進行的外匯幹預以及可能限制來自特定司法管轄區的流動性流動的貨幣管制。税法可能的進一步變化，包括對全球收入徵税的變化，可能會對GE、GE Capital或其他受監管子公司的結構、運營、銷售、流動性、資本要求、有效税率和業績產生影響。例如，美國聯邦、州或非美國政府的立法或監管措施，或新税法或現有税法下的規則、解釋或審計，可能會增加我們的成本或税率。此外，公共和私營部門控制醫療成本的努力可能會導致與醫療保健提供者使用我們的產品相關的更低的報銷和更高的使用控制。監管或政府審查可能會影響營銷我們產品的要求，並減緩我們推出新產品的能力，從而對我們的業務造成不利影響。此外，我們一直並預計將繼續參與美國和國際政府項目，這些項目要求我們遵守嚴格的政府規定。不能遵守這些規定可能會對我們在這些項目中的地位產生不利影響，並可能產生附帶後果，如取消資格。根據所涉實體和時間長短，取消限制可能會限制我們參與其他涉及多邊開發銀行的項目的能力，並對我們的業務結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

法律程序-我們面臨法律程序、糾紛、調查和法律合規風險，包括我們處置或不活躍的業務的後續責任。我們幾乎在世界各地都面臨着各種各樣的法律訴訟、商業糾紛、法律合規風險以及環境、健康和安全合規風險。我們、我們的代表和我們經營的行業受到美國、歐盟、中國和其他司法管轄區監管機構、其他政府機構和私營部門實體或個人的持續審查，這些審查已經或可能在某些情況下導致執法行動、對我們的業務做法的不利改變、罰款和處罰、必要的補救行動，如污染場地清理或主張私人訴訟索賠，以及可能是實質性的損害。例如，在我們於2015年收購阿爾斯通的熱能、可再生能源和電網業務後，我們面臨與阿爾斯通在收購前期間聲稱的反競爭行為或不當付款有關的遺留法律程序和法律合規風險，以及與這些事項相關的和解、判決、罰款或其他債務的支付已經並將在未來導致現金外流。此外，雖然我們在2020年12月達成和解，以結束之前披露的美國證券交易委員會對通用電氣的調查，但我們仍然面臨一系列與公司財務業績、會計和披露做法以及相關遺產事項有關的股東訴訟。我們觀察到，這些與對過去財務業績和報告的索賠有關的訴訟給公司帶來了特別的聲譽風險，可能會導致對過去或當前不當行為的新指控，即使沒有根據，也會對我們的聲譽以及投資者、客户和其他人對我們的看法產生比其他方面更大的影響。我們在適當的時候為法律事務建立了準備金；然而，對法律準備金或可能的損失的估計涉及重大判斷，可能沒有反映訴訟和調查中固有的各種不確定性和不可預測的結果，特定事項產生的實際損失可能會超過我們目前的估計，並對我們的運營結果產生不利影響。我們不能保證我們採用的風險管理和合規計劃將減少法律和合規風險，特別是考慮到我們業務的全球性和多樣性以及當前的執法環境。我們還受到我們處置或不活躍的企業的重大後續法律責任的約束。我們還預計，還會不時出現更多的法律程序和其他意外情況。此外，我們在成長型市場銷售產品和服務，在這些市場中，涉及我們產品和服務的涉嫌違法、產品故障或其他事件的索賠是在與美國或其他更發達的市場相比欠發達和不可靠的法律制度下進行裁決的，這可能會增加此類市場法院或其他政府機構訴訟結果的不確定性。關於法律訴訟和其他或有損失的進一步信息，見附註23。

法律程序。有關法律程序的信息，請參閲附註23中的法律事項和環境、健康和安全事項。

GE 2020 Form 10-K51

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管理和核數師報告

管理層對財務責任的討論。管理層負責編制本報告所載的合併財務報表和相關資料。合併財務報表包括基於管理層估計和判斷的金額，是按照美國公認會計原則編制的。

本公司設計和維護會計和內部控制制度，以提供合理的保證，確保資產免受未經授權使用或處置的損失，並確保財務記錄在編制合併財務報表和維護資產問責方面是可靠的。這些系統通過政策和程序、提供責任分工的組織結構、仔細挑選和培訓合格人員以及內部審計計劃得到加強。

本公司聘請獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所根據上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準對合並財務報表和財務報告內部控制進行審計並提出意見。2020年6月，我們宣佈審計委員會選擇德勤律師事務所為本公司截至2021年12月31日的財政年度的獨立註冊會計師事務所。

董事會通過其完全由獨立董事組成的審計委員會，定期與管理層、內部審計師和我們的獨立註冊會計師事務所舉行會議，以確保每個人都履行其職責，並討論與內部控制和財務報告有關的事項。畢馬威有限責任公司和內部審計師都可以完全和自由地接觸審計委員會。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告。管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。在我們的參與下，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架和標準，對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。

根據這項評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。

我們的獨立註冊會計師事務所已經發布了一份關於我們的財務報告內部控制的審計報告。他們的報告如下。

題名/責任者：The First of First：//H.						/S/Carolina Dybeck Happe
勞倫斯·卡爾普，Jr.						卡羅萊納·戴貝克·哈普
董事長兼首席執行官						首席財務官
2021年2月12日

披露控制。在首席執行官和首席財務官的指導下，我們對我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制進行了評估，結論是我們的披露控制和程序於2020年12月31日生效。在截至2020年12月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。

GE 2020 Form 10-K52

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獨立註冊會計師事務所報告

致董事會和股東

通用電氣公司：

關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見

我們已審計了所附通用電氣公司及其合併關聯公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務狀況表，截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關合並收益(虧損)表、全面收益(虧損)表、股東權益變動表和現金流量表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年期間各年度的運營結果和現金流量。我們還認為，截至2020年12月31日，本公司在所有重大方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

隨附的補充信息

隨附於第57、59及61頁的綜合資料(補充資料)已接受與本公司綜合財務報表審計同時進行的審計程序。補充信息由公司管理層負責。我們的審計程序包括確定補充信息是否與合併財務報表或基礎會計和其他記錄相一致(視情況而定)，並執行程序以測試補充信息中所列信息的完整性和準確性。我們認為，補充資料在所有重大方面均與綜合財務報表整體有關。

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關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

對某些長期服務協議的收入確認進行評估

如綜合財務報表附註1所述，本公司與部分客户訂立長期服務協議。某些長期服務協議要求公司提供維護服務，其中可能包括在整個合同期內對資產性能和正常運行時間的保證水平。此類長期服務協議的收入採用完成百分比法確認，其依據是發生的成本與預期總成本的比例。

我們認為某些長期服務協議的收入確認評估是一項重要的審計事項，因為在評估此類安排中的一些長期估計數時需要複雜的審計師判斷。此類估計包括預計在合同期限內收到的客户付款金額，這些金額通常基於客户對所涉資產的歷史使用情況以及市場狀況等前瞻性信息的組合。此外，這些估計數包括在合同期內執行所需維修服務預計產生的總費用，以及在實際結果支持或證明有效時預期費用改善的估計數。此外，延長或修訂合同條款的合同修改並不少見，需要在評估長期估計數的相關修訂時作出判斷。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計，並測試了對公司長期服務協議收入確認流程的某些內部控制的操作有效性，包括與估計客户付款和在合同期限內執行所需維護服務預計發生的成本相關的控制。我們通過將承保資產的估計客户利用率與歷史利用率和行業利用率數據進行比較來評估估計的客户付款，特別是考慮到公司的航空公司客户提供的關於應對新冠肺炎大流行對航空部門商業航空旅行和售後服務的當前前景的信息(如果有)。我們通過以下方法評估了在合同期內執行所需維護服務所需的預計成本：

•將估計的人工和部件成本與歷史的人工和部件成本進行比較，

•在適用的情況下，將某些部件的估計使用壽命(稱為部件壽命)與歷史數據和部件壽命的法規限制進行比較，

•檢查將成本改進列入估計成本的證據，包括監管和工程批准以及迄今生產成本的實際減少；以及

•確定所涵蓋資產的大修是否包括在成本估計中，其基礎是與用於估計客户付款的資產的估計客户利用率保持一致。

此外，我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，他們協助測試某些成本估計，包括評估公司用來估計所涵蓋資產某些組成部分的部分壽命的統計模型。

評估保費不足測試，以評估未來政策福利儲備的充分性

正如綜合財務報表附註12所述，本公司進行保費不足測試以評估未來保單福利儲備的充分性。這項測試每年進行一次，或每當事件和環境變化表明可能發生保費不足事件時進行。在這些保險合同的保費不足測試中測試現金流預測存在重大不確定性，包括考慮標的合同有效期內可能發生的各種未來事件的結果，這些結果可能會持續很長一段時間。

我們將評估保費不足測試以評估未來政策福利準備金的充分性確定為一項重要的審計事項。具體地説，評估保費不足測試中的以下關鍵假設需要審計師的主觀判斷和專業技能和知識：長期護理髮病率和死亡率的改善、貼現率和長期護理保費費率的增加。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計，並測試了公司溢價不足測試過程中某些內部控制的操作有效性，包括制定上述關鍵假設的控制。此外，我們還聘請了具有專門技能和知識的精算專業人員，他們協助：

•通過評估假設、基礎數據、相關歷史數據和行業數據之間的相關性、可靠性和一致性來評估公司的關鍵假設和結果，

•評估總結經驗數據和相應的精算假設是否符合公認的精算原則，

•進行重新計算，以評估關鍵假設是否反映在現金流量預測中，以及

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•比較本年度和上一年度的現金流量預測，以分析更新後的主要假設對用於評估未來政策福利儲備充分性的毛保費估值的影響。

我們通過將建議、實現、否認和批准的保費費率增加與潛在的來源文件進行比較，評估了預計的未來長期保費費率增加。我們還將本年度保費費率上調預測與實際歷史費率上調經驗進行了比較。

評估附加單位和一般財務會計準則報告單位的商譽賬面價值

正如綜合財務報表附註8所述，本公司每年或每當事件或環境變化顯示報告單位的賬面價值可能超過其公允價值時進行商譽減值測試。適用於預計現金流量的貼現率和上市公司的選擇是本公司在確定每個報告單位的公允價值和相關商譽減值損失金額時使用的重要因素。在2020年第二季度，公司進行了中期商譽減值測試，以應對當前市場狀況因新冠肺炎疫情而出現的下滑。分配給附加報告單位的商譽和分配給GE Capital航空服務(GECAS)報告單位的商譽被確定為減值，並分別記錄了8.77億美元和8.39億美元的減值損失。

吾等將評估附加報告單位商譽賬面值時使用的預計現金流量的折現率評估，以及評估GECAS報告單位商譽賬面值所使用的上市公司評估(本公司在釐定相關商譽減值損失時使用該等假設)視為一項重要審計事項。具體地説，評估這些假設需要應用審計師的主觀判斷，因為這些假設的變化可能會對每個報告單位的公允價值的確定產生重大影響。我們進行了敏感性分析，以確定用於確定Additive和GECAS報告單位的公允價值的假設的重要性，無論是單獨的還是整體的，這需要更高程度的審計師判斷。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對本公司商譽減值過程的某些內部控制的設計進行了評估，並測試了其操作有效性，包括對本公司選擇貼現率的控制，以及本公司專家選擇的上市公司的相關性。在我們對附加報告單位公允價值的評估中，我們評估了公司在貼現現金流量法下對報告單位價值的評估。我們邀請了具有專門技能和知識的估值專業人員，他們通過將管理層選擇的貼現率與使用可比較實體的公開市場數據獨立制定的貼現率進行比較，協助評估適用於管理層選擇的預計現金流量的貼現率的合理性。在我們對GECAS報告單位公允價值的評估中，我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，他們協助評估了公司根據市場法對報告單位價值的評估。我們評估了所採用的市場方法的合理性，並通過以下方式評估了上市公司的相關性：

•將管理層對GECAS報告單位的分析中選定的上市公司與飛機租賃行業的類似公司進行比較，以及

•將管理層對GECAS報告單位公允價值的確定與獨立制定的一系列公允價值進行比較。

評估特定税收頭寸的影響

正如綜合財務報表附註15所述，本公司的年度税率是根據本公司的收入、法定税率以及在本公司經營的各個司法管轄區所採取的税務頭寸的影響而釐定的。税法很複雜，納税人和政府税務當局對税法有不同的解釋。

我們將評估特定税務狀況的影響確定為關鍵審計事項。在評估本公司對該等税務狀況適用税務法律及法規的詮釋時，涉及複雜的核數師判斷，包括評估與税務狀況相關的所得税不確定性。

以下是我們為處理此關鍵審計事項而執行的主要程序。我們評估了公司特定税務狀況所得税流程的某些內部控制的設計並測試了其運營有效性，包括與公司對適用税法和法規的解釋以及所得税不確定性評估相關的控制。我們檢查了與特定税務狀況有關的相關文件，包括公司與税務機關之間的通信。此外，我們還聘請了具有專業技能和知識的税務專業人員，他們協助：

•評估公司對與税務狀況相關的税務法律法規的解釋和應用，包括所得税的不確定性；

•評估公司對税務狀況影響的計算。

/s/畢馬威律師事務所
畢馬威會計師事務所 我們自1909年以來一直擔任公司的審計師。 波士頓，馬薩諸塞州
2021年2月12日

GE 2020 Form 10-K55

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損益表(虧損)			已整合
截至12月31日的年度(百萬美元；每股美元)			2020			2019			2018
貨物銷售			$	49,464		$	58,949		$	60,148
服務銷售			23,558			28,538			28,792
GE Capital服務收入			6,597			7,728			8,072
總收入（附註25）			79,619			95,214			97,012
銷貨成本			42,041			45,902			47,570
售出的服務成本			18,380			21,009			21,833
銷售、一般和行政費用			12,621			13,949			14,643
研發			2,565			3,118			3,415
利息和其他財務費用			3,273			4,227			4,766
保險損失及年金福利（附註12）			2,397			3,294			2,790
商譽減值(附註8)			1,717			1,486			22,136
非業務福利費用			2,433			2,844			2,753
其他成本和開支			384			458			414
總成本和費用			85,809			96,287			120,320
其他收入（附註19）			11,387			2,222			2,321
持續經營的收益(虧損) 所得税前			5,197			1,149			(20,987)
所得税優惠(準備)(附註15)			474			(726)			(93)
持續經營的收益(虧損)			5,672			423			(21,080)
已終止經營業務的盈利（虧損）， 税後淨額（附註2）			(125)			(5,335)			(1,363)
淨收益(虧損)			5,546			(4,912)			(22,443)
減非控股應佔淨利潤（虧損） 他們的利益。			(158)			66			(89)
公司應佔淨收益(虧損)			5,704			(4,979)			(22,355)
優先股股息			(474)			(460)			(447)
歸屬於通用電氣公司的淨利潤（虧損） 為股東提供支持			$	5,230		$	(5,439)		$	(22,802)
通用電氣普通股股東應佔金額
持續經營的收益(虧損)			$	5,672		$	423		$	(21,080)
扣除可歸因於的淨收益(虧損) 非控股權益、持續經營			(158)			7			(90)
可歸因於持續經營的收益(虧損) 向本公司			5,829			416			(20,991)
優先股股息			(474)			(460)			(447)
應佔持續經營業務收益（虧損） 通用電氣普通股股東			5,355			(44)			(21,438)
已終止經營業務的盈利（虧損）， 款項扣除税款			(125)			(5,335)			(1,363)
扣除可歸因於的淨收益(虧損) 非控股權益、已終止業務			—			60			1
應佔淨收益（虧損） 通用電氣普通股股東			$	5,230		$	(5,439)		$	(22,802)
每股金額（附註18）
持續經營的收益(虧損)
稀釋後每股收益(虧損)			$	0.59		$	(0.01)		$	(2.47)
每股基本收益(虧損)			$	0.59		$	(0.01)		$	(2.47)
淨收益(虧損)
稀釋後每股收益(虧損)			$	0.58		$	(0.62)		$	(2.62)
每股基本收益(虧損)			$	0.58		$	(0.62)		$	(2.62)
宣佈的每股普通股股息			$	0.04		$	0.04		$	0.37

    

GE 2020 Form 10-K56

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盈利（虧損）報表（續）			ge工業												通用電氣資本
截至12月31日止年度（百萬元）			2020			2019			2018						2020			2019			2018
貨物銷售			$	49,443		$	59,138		$	60,147					$	57		$	79		$	121
服務銷售			23,656			28,581			28,891						—			—			—
GE Capital服務收入			—			—			—						7,188			8,662			9,430
總收入（附註25）			73,100			87,719			89,038						7,245			8,741			9,551
銷貨成本			42,030			46,115			47,591						48			61			95
售出的服務成本			15,951			19,051			19,869						2,527			2,019			2,089
銷售、一般和行政費用			12,073			13,404			13,851						823			931			1,341
研發			2,565			3,118			3,415						—			—			—
利息和其他財務費用			1,333			2,115			2,415						2,186			2,532			2,982
保險損失及年金福利（附註12）			—			—			—						2,438			3,353			2,849
商譽減值(附註8)			877			1,486			22,136						839			—			—
非業務福利費用			2,424			2,828			2,740						9			16			12
其他成本和開支			—			—			(51)						469			480			558
總成本和費用			77,252			88,118			111,967						9,339			9,392			9,926
其他收入（附註19）			11,444			2,200			2,317						—			—			—
持續經營的收益(虧損) 所得税前			7,291			1,801			(20,612)						(2,095)			(652)			(375)
所得税優惠(準備)(附註15)			(388)			(1,309)			(467)						862			582			374
持續經營的收益(虧損)			6,904			492			(21,079)						(1,232)			(69)			(1)
已終止經營業務的盈利（虧損）， 税後淨額（附註2）			(35)			(5,527)			307						(90)			192			(1,670)
淨收益(虧損)			6,868			(5,035)			(20,772)						(1,322)			123			(1,672)
減非控股應佔淨利潤（虧損） 他們的利益。			(161)			66			(129)						3			1			40
公司應佔淨收益(虧損)			7,029			(5,101)			(20,643)						(1,325)			122			(1,712)
優先股股息			—			—			—						(474)			(460)			(447)
通用電氣普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	7,029		$	(5,101)		$	(20,643)					$	(1,800)		$	(338)		$	(2,159)
通用電氣普通股股東應佔金額：
持續經營的收益(虧損)			$	6,904		$	492		$	(21,079)					$	(1,232)		$	(69)		$	(1)
減： 非控股權益、持續經營			(161)			6			(130)						3			1			40
應佔持續經營業務收益（虧損） 向本公司			7,065			486			(20,949)						(1,235)			(70)			(42)
優先股股息			—			—			—						(474)			(460)			(447)
應佔持續經營業務收益（虧損） 通用電氣普通股股東			7,065			486			(20,949)						(1,710)			(530)			(489)
已終止經營業務的盈利（虧損）， 款項扣除税款			(35)			(5,527)			307						(90)			192			(1,670)
減： 非控股權益、已終止業務			—			60			1						—			—			—
應佔淨收益（虧損） 通用電氣普通股股東			$	7,029		$	(5,101)		$	(20,643)					$	(1,800)		$	(338)		$	(2,159)

GE 2020 Form 10-K57

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財務狀況表			已整合
12月31日（百萬美元，股份除外）			2020			2019
現金、現金等價物和限制性現金（a）			$	36,630		$	35,811
投資證券(附註3)			7,319			9,888
本期應收賬款(附註4)			16,691			16,568
融資應收款—淨額（附註5）			1,265			1,077
存貨，包括遞延存貨成本（附註6）			15,890			17,215
其他通用電氣資本應收款			3,331			2,635
應收GE Capital			—			—
流動合約資產（附註9）			5,764			7,390
所有其他流動資產（附註10）			1,522			3,362
持有待售業務的資產(注2)			—			9,149
流動資產			88,412			103,096
投資證券(附註3)			42,549			38,632
融資應收款—淨額（附註5）			1,771			2,057
其他通用電氣資本應收款			4,661			4,509
不動產、廠場和設備—淨額（附註7）			44,662			45,879
應收GE Capital			—			—
商譽(附註8)			25,524			26,734
其他無形資產—淨額（附註8）			9,774			10,653
合約及其他遞延資產（附註9）			5,888			5,737
所有其他資產（附註10）			14,597			13,882
遞延所得税(附註15)			12,081			9,889
非持續經營業務資產(附註2)			3,532			4,109
總資產			$	253,452		$	265,177
短期借款（附註11）			$	4,778		$	23,641
通用電氣承擔的短期借款（附註11）			—			—
應付賬款和設備項目應計費用			16,476			17,357
進度收款和遞延收入（附註9）			18,215			18,389
所有其他流動負債(附註14)			16,600			17,821
持有待售業務的負債(注2)			—			1,658
流動負債			56,069			78,865
遞延收入（附註9）			1,801			1,555
長期借款（附註11）			70,288			67,241
GE承擔的長期借款（附註11）			—			—
保險負債及年金利益(附註12)			42,191			39,826
非流動薪酬和福利			29,752			31,687
所有其他負債（附註14）			16,077			15,938
已終止經營業務之負債（附註2）			200			203
總負債			216,378			235,316
優先股(5,939,875兩個公司的流通股 2020年12月31日及2019年12月31日）			6			6
普通股(8,765,493,000和8,738,434,000流通股 於二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日）			702			702
累計其他全面收益（虧損）—GE應佔淨額			(9,749)			(11,732)
其他資本			34,307			34,405
留存收益			92,247			87,732
減去庫存普通股			(81,961)			(82,797)
GE股東權益合計			35,552			28,316
非控股權益（附註16）			1,522			1,545
總股本			37,073			29,861
負債和權益總額			$	253,452		$	265,177

(a) 不包括的$455百萬美元和美元583截至2020年12月31日和2019年12月31日，GE Capital保險實體分別為2010萬美元，受監管限制。該餘額計入所有其他資產。詳情見附註10。

GE 2020 Form 10-K58

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財務狀況表（續）			ge工業									通用電氣資本
12月31日（百萬美元，股份除外）			2020			2019						2020			2019
現金、現金等價物和限制性現金			$	23,209		$	17,613					$	13,421		$	18,198
投資證券(附註3)			7,319			9,888						—			—
本期應收賬款(附註4)			13,442			13,682						—			—
融資應收款—淨額（附註5）			—			—						5,110			4,922
存貨，包括遞延存貨成本（附註6）			15,890			17,215						—			—
其他通用電氣資本應收款			—			—						5,069			6,881
應收GE Capital			2,432			2,104						—			—
流動合約資產（附註9）			5,764			7,390						—			—
所有其他流動資產（附註10）			835			852						1,021			2,936
持有待售業務的資產(注2)			—			8,626						—			241
流動資產			68,892			77,371						24,621			33,177
投資證券(附註3)			36			120						42,515			38,514
融資應收款—淨額（附註5）			—			—						1,771			2,057
其他通用電氣資本應收款			—			—						5,076			4,886
不動產、廠場和設備—淨額（附註7）			16,433			17,447						29,600			29,886
應收GE Capital			16,780			17,038						—			—
商譽(附註8)			25,524			25,895						—			839
其他無形資產—淨額（附註8）			9,632			10,461						143			192
合約及其他遞延資產（附註9）			5,921			5,769						—			—
所有其他資產（附註10）			7,948			7,748						7,068			6,294
遞延所得税(附註15)			9,350			8,189						2,731			1,700
非持續經營業務資產(附註2)			144			202						3,388			3,907
總資產			$	160,658		$	170,238					$	116,914		$	121,454
短期借款（附註11）			$	918		$	5,606					$	2,028		$	13,598
通用電氣承擔的短期借款（附註11）			2,432			5,473						2,432			2,104
應付賬款和設備項目應計費用			16,380			19,134						947			886
進度收款和遞延收入（附註9）			18,371			18,575						—			—
所有其他流動負債(附註14)			14,131			15,251						3,890			4,052
持有待售業務的負債(注2)			—			1,620						—			52
流動負債			52,232			65,660						9,297			20,691
遞延收入（附註9）			1,801			1,555						—			—
長期借款（附註11）			19,428			15,085						30,902			26,261
GE承擔的長期借款（附註11）			19,957			25,895						16,780			17,038
保險負債及年金利益(附註12)			—			—						42,565			40,232
非流動薪酬和福利			29,291			31,208						453			472
所有其他負債（附註14）			16,440			16,306						1,151			1,226
已終止經營業務之負債（附註2）			139			106						61			97
總負債			139,289			155,815						101,210			106,016
優先股(5,939,875兩個公司的流通股 2020年12月31日及2019年12月31日）			6			6						6			6
普通股(8,765,493,000和8,738,434,000流通股 於二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日）			702			702						—			—
累計其他全面收益（虧損）—GE應佔淨額			(8,945)			(10,881)						(804)			(852)
其他資本			15,294			17,398						19,007			17,001
留存收益			94,910			88,589						(2,663)			(857)
減去庫存普通股			(81,961)			(82,797)						—			—
GE股東權益合計			20,006			13,017						15,545			15,299
非控股權益（附註16）			1,363			1,406						159			139
總股本			21,369			14,423						15,704			15,438
負債和權益總額			$	160,658		$	170,238					$	116,914		$	121,454

GE 2020 Form 10-K59

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現金流量表			已整合
截至12月31日止年度（百萬元）			2020			2019			2018
淨收益(虧損)			$	5,546		$	(4,912)		$	(22,443)
（收益）已終止經營的損失			125			5,335			1,363
調整淨收益（損失）與現金的比率， 經營活動：
物業、廠房及設備折舊及攤銷（附註7）			4,636			4,026			4,419
無形資產攤銷(附註8)			1,382			1,569			2,163
商譽減值(附註8)			1,717			1,486			22,136
(收益)買賣業務權益的虧損(附註19)			(12,526)			(53)			(1,522)
股本證券（收益）虧損（附註19）			2,105			(693)			(166)
本金退休金計劃成本(附註13)			3,559			3,878			4,226
主要退休金計劃僱主供款（附註13）			(2,806)			(298)			(6,283)
其他退休後福利計劃（淨額）（附註13）			(893)			(1,228)			(1,033)
所得税準備金（福利）（附註15）			(474)			726			93
年內收回（支付）所得税現金（附註15）			(1,441)			(1,950)			(1,404)
營運資金變動：
本期應收賬款減少(增加)			(1,319)			(2,851)			(358)
庫存減少(增加)，包括遞延庫存成本			1,105			(1,581)			(573)
當期合同資產減少(增加)			1,631			891			751
應付款和 設備項目應計項目			(575)			2,674			666
進度收款增加（減少）額 本期遞延收益			(216)			1,531			(563)
所有其他業務活動			2,040			1,869			1,739
來自(用於)經營活動的現金--持續經營			3,597			10,419			3,210
來自(用於)經營活動的現金--非持續經營			—			(1,647)			1,768
來自(用於)經營活動的現金			3,597			8,772			4,978
物業、廠房和設備的附加費			(3,252)			(5,813)			(6,627)
財產、廠房和設備的處置			1,644			3,718			4,093
增加內部使用軟件			(151)			(282)			(320)
通用電氣資本融資應收款淨減少（增加）			(20)			1,117			1,796
出售非持續經營業務的收益			—			5,864			29
處置主要業務所得收益			20,596			4,683			8,425
購買的主要業務的現金淨額(支付)			(85)			(68)			(1)
GE Industrial向GE Capital的出資額			—			—			—
出售保留所有權權益			417			3,383			—
通用電氣資本投資證券（購買）出售淨額（附註3）			(1,352)			(1,616)			2,534
所有其他投資活動			(1,019)			(301)			8,995
來自(用於)投資活動的現金-持續經營			16,778			10,684			18,925
來自(用於)投資活動的現金--非持續經營			(136)			(1,745)			(645)
來自(用於)投資活動的現金			16,642			8,939			18,280
淨增加(減少)借款(期限為90天或以下)			(4,168)			280			(4,343)
新發行債務(到期日超過90天)			15,028			2,185			3,120
還款和其他減免(期限超過90天)			(29,876)			(16,567)			(20,319)
GE Industrial向GE Capital的出資額			—			—			—
支付給股東的股息			(648)			(649)			(4,474)
所有其他融資活動			(188)			(1,013)			(1,328)
來自(用於)融資活動的現金--持續經營			(19,853)			(15,764)			(27,345)
來自(用於)融資活動的現金--非持續經營			1			(368)			(4,462)
來自(用於)融資活動的現金			(19,852)			(16,133)			(31,806)
貨幣匯率變動對現金、現金等價物的影響 和受限現金			145			(50)			(628)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金			531			1,529			(9,176)
年初現金、現金等價物和限制性現金			37,077			35,548			44,724
年終現金、現金等價物和限制性現金			37,608			37,077			35,548
減現金、現金等價物和限制性現金 年末停止經營			524			638			4,424
持續經營業務的現金、現金等價物和限制性現金 於年末			$	37,085		$	36,439		$	31,124
補充披露現金流量信息
年內支付的利息現金			$	(2,976)		$	(4,101)		$	(4,508)

GE 2020 Form 10-K60

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現金流量表(續)			ge工業												通用電氣資本
截至12月31日止年度（百萬元）			2020			2019			2018						2020			2019			2018
淨收益(虧損)			$	6,868		$	(5,035)		$	(20,772)					$	(1,322)		$	123		$	(1,672)
（收益）已終止經營的損失			35			5,527			(307)						90			(192)			1,670
調整淨收益（損失）與現金的比率， 經營活動：
物業、廠房及設備折舊及攤銷（附註7）			2,130			2,001			2,290						2,534			2,026			2,110
無形資產攤銷(附註8)			1,325			1,512			2,109						57			57			53
商譽減值(附註8)			877			1,486			22,136						839			—			—
(收益)買賣業務權益的虧損(附註19)			(12,468)			(3)			(1,234)						(58)			(50)			(288)
股本證券（收益）虧損（附註19）			2,080			(688)			(185)						25			(6)			21
本金退休金計劃成本(附註13)			3,559			3,878			4,226						—			—			—
主要退休金計劃僱主供款（附註13）			(2,806)			(298)			(6,283)						—			—			—
其他退休後福利計劃（淨額）（附註13）			(846)			(1,213)			(1,015)						(47)			(15)			(18)
所得税準備金（福利）（附註15）			388			1,309			467						(862)			(582)			(374)
年內收回（支付）所得税現金（附註15）			(2,447)			(1,904)			(1,343)						1,007			(46)			(61)
營運資金變動：
本期應收賬款減少(增加)			(558)			(3,904)			(966)						—			—			—
庫存減少(增加)，包括遞延庫存成本			1,188			(1,349)			(581)						—			—			—
當期合同資產減少(增加)			1,631			891			751						—			—			—
應付款和 設備項目應計項目			(2,556)			381			716						(29)			(44)			2
進度收款增加（減少）額 本期遞延收益			(247)			1,476			(424)						—			—			—
所有其他業務活動			591			548			1,117						1,261			610			138
來自(用於)經營活動的現金--持續經營			(1,254)			4,614			701						3,495			1,881			1,582
來自(用於)經營活動的現金--非持續經營			32			(49)			2,051						(32)			(1,917)			(415)
來自(用於)經營活動的現金			(1,223)			4,565			2,752						3,463			(35)			1,166
物業、廠房和設備的附加費			(1,579)			(2,216)			(2,234)						(1,765)			(3,830)			(4,569)
財產、廠房和設備的處置			202			371			271						1,450			3,348			3,853
增加內部使用軟件			(143)			(274)			(306)						(7)			(8)			(14)
通用電氣資本融資應收款淨減少（增加）（附註5）			—			—			—						199			3,389			9,986
出售非持續經營業務的收益			—			5,864			—						—			—			29
處置主要業務所得收益			20,394			1,083			6,047						34			3,938			2,011
購買的主要業務的現金淨額(支付)			(85)			(447)			(1)						—			—			—
GE Industrial向GE Capital的出資額			(2,000)			(4,000)			—						—			—			—
出售保留所有權權益			417			3,383			—						—			—			—
通用電氣資本投資證券（購買）出售淨額（附註3）			—			—			—						(1,352)			(1,616)			2,534
所有其他投資活動			523			292			(640)						9,673			4,233			(2,052)
來自(用於)投資活動的現金-持續經營			17,729			4,056			3,138						8,231			9,453			11,777
來自(用於)投資活動的現金--非持續經營			(36)			(3,449)			(698)						(100)			2,023			186
來自(用於)投資活動的現金			17,693			607			2,439						8,131			11,476			11,964
淨增加(減少)借款(期限為90天或以下)			(4,234)			(595)			(987)						(525)			(256)			(4,308)
新發行債務(到期日超過90天)			7,462			31			6,570						7,566			2,154			3,045
還款和其他減免(期限超過90天)			(13,673)			(6,458)			(1,023)						(25,252)			(11,632)			(19,836)
GE Industrial向GE Capital的出資額			—			—			—						2,000			4,000			—
支付給股東的股息			(354)			(352)			(4,179)						(469)			(455)			(371)
所有其他融資活動			(141)			(283)			1,090						(58)			(819)			(2,408)
來自(用於)融資活動的現金--持續經營			(10,941)			(7,658)			1,470						(16,738)			(7,007)			(23,878)
來自(用於)融資活動的現金--非持續經營			1			(368)			(4,462)						—			(1)			—
來自(用於)融資活動的現金			(10,940)			(8,026)			(2,992)						(16,738)			(7,008)			(23,878)
貨幣匯率變動對現金、現金等價物的影響 和受限現金			61			(56)			(494)						84			6			(134)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金			5,591			(2,911)			1,706						(5,060)			4,439			(10,882)
年初現金、現金等價物和限制性現金			17,617			20,528			18,822						19,460			15,020			25,902
年終現金、現金等價物和限制性現金			23,209			17,617			20,528						14,400			19,460			15,020
減現金、現金等價物和限制性現金 年末停止經營			—			4			3,896						524			633			528
持續經營業務的現金、現金等價物和限制性現金 於年末			$	23,209		$	17,613		$	16,632					$	13,876		$	18,826		$	14,492
補充披露現金流量信息
年內支付的利息現金			$	(1,276)		$	(1,975)		$	(2,201)					$	(1,957)		$	(2,632)		$	(2,883)

GE 2020 Form 10-K61

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綜合全面收益表(損益表)
截至12月31日止年度（百萬元）			2020			2019			2018
淨收益(虧損)			$	5,546		$	(4,912)		$	(22,443)
減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)			(158)			66			(89)
公司應佔淨收益(虧損)			$	5,704		$	(4,979)		$	(22,355)
投資證券			$	(1)		$	100		$	64
貨幣換算調整			435			1,275			(1,664)
現金流對衝			(77)			36			(51)
福利計劃			1,632			1,229			1,416
其他全面收益(虧損)			1,989			2,641			(235)
減非控股權益應佔其他全面收益（虧損）			6			(40)			(225)
公司應佔其他全面收益(虧損)			$	1,984		$	2,681		$	(10)
綜合收益(虧損)			$	7,536		$	(2,272)		$	(22,678)
減非控股權益應佔全面收益（虧損）			(152)			26			(314)
公司應佔綜合收益(虧損)			$	7,688		$	(2,297)		$	(22,364)

合併股東權益變動表
截至12月31日止年度（百萬元）			2020			2019			2018
已發行優先股			$	6		$	6		$	6
已發行普通股			$	702		$	702		$	702
期初餘額			(11,732)			(14,414)			(14,404)
投資證券			(1)			100			63
貨幣換算調整			433			1,315			(1,472)
現金流對衝			(77)			35			(49)
福利計劃			1,628			1,231			1,448
累計其他全面收益（虧損）期末餘額			$	(9,749)		$	(11,732)		$	(14,414)
期初餘額			34,405			35,504			37,384
庫存股處置收益(虧損)			(703)			(925)			(759)
基於股票的薪酬			429			475			413
其他變化			176			(649)			(1,534)
其他資本期末餘額			$	34,307		$	34,405		$	35,504
期初餘額			87,732			93,109			117,245
公司應佔淨收益(虧損)			5,704			(4,979)			(22,355)
股息及與股東的其他交易			(1,014)			(766)			(4,042)
會計變更（附註1）			(175)			368			2,261
留存收益期末餘額			$	92,247		$	87,732		$	93,109
期初餘額			(82,797)			(83,925)			(84,902)
購買			(28)			(57)			(268)
性情			864			1,186			1,244
期末餘額國庫中持有的普通股			$	(81,961)		$	(82,797)		$	(83,925)
GE股東權益餘額			35,552			28,316			30,981
非控股權益結餘（附註16）			1,522			1,545			20,500
於12月31日（a）			$	37,073		$	29,861		$	51,481

(a)總股本餘額減少$(14,408)百萬美元，主要是由於非控股權益餘額減少$(19,239)截至2018年12月31日，Baker Hughes A類股東應佔百萬美元，税後虧損$(8,238)2019年因Baker Hughes解除合併而中斷的業務，以及我們在Baker Hughes剩餘權益的税後已實現和未實現淨虧損$(9362019年和2020年為100萬美元，部分被税後收益#美元抵消11,213由於出售了我們醫療保健部門內的BioPharma業務，以及税後收益美元2,508由於2019年我們的運輸業務與Wabtec的剝離和隨後的合併，導致停止運營的業務達到100萬歐元。

GE 2020 Form 10-K62

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附註1.主要會計政策的列報和彙總依據

財務報表列報。我們以三欄的形式展示我們的財務報表，這使得投資者可以看到我們的工業業務與我們的金融服務業務分開。我們相信，這為我們的合併財務報表提供了有用的補充信息。就我們在GE Industrial和GE Capital之間的交易而言，這些交易是以公平條款進行的，在我們的財務報表各自的列中報告，並在合併中註銷。有關詳細信息，請參閲附註24。

自2020年12月31日起，為了加強我們的財務報表列報，我們自願對所有列報期間進行了以下報告更改：

•更改了我們對GE工業重組計劃成本的列報。以前，這些成本被記錄在公司項目和抵銷中。現在，這些成本被記錄在部門利潤中，除了繼續記錄在公司項目和抵銷中的重要的、成本更高的項目；

•更改了財務狀況表的列報方式，以反映資產和負債的流動和非流動分類，並修訂了現金流量表中營運營運資本的定義。對於某些流動資產和負債的分類，我們使用我們的經營週期的持續時間，可能長於一年；

•開始將研發費用作為成本和費用的一部分在我們的綜合收益(虧損)表中單獨列報。這些成本以前在銷售的貨物和服務的成本中報告；以及

•停止在GE Industrial專欄中將GE Capital作為權益法投資報告。這一變化對GE Capital或Consolated專欄沒有影響。與我們的歷史慣例一致，GE Industrial和GE Capital之間的所有商業交易將繼續以公平條款進行報告，並在合併後取消。

我們的財務報表是根據美國公認會計原則(GAAP)編制的，該原則要求我們基於對當前以及未來、經濟和市場狀況的假設進行估計，這些假設會影響我們財務報表中報告的金額和相關披露。儘管我們目前的估計考慮了適用的當前和預期的未來情況，但實際情況可能與我們的預期不同，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。特別是，一些估計已經並將繼續受到正在進行的2019年冠狀病毒病(新冠肺炎)大流行的影響。新冠肺炎大流行的嚴重性、規模和持續時間以及經濟後果都是不確定的、迅速變化的，也很難預測。因此，我們的會計估計和假設可能會隨着時間的推移而改變，以應對新冠肺炎。這些變化可能導致未來商譽、無形資產、長期資產和投資證券的減值、長期產品服務協議估計盈利能力的修訂、應收賬款和債務證券的增量信貸損失、我們税務資產的賬面金額減少，或者截至相關計量事件時我們的保險負債和養老金義務增加。

在編制我們的現金流量表時，我們進行了某些調整，以反映以其他方式不能通過財務狀況表的變化計算的現金流量。這些調整可能包括但不限於，貨幣兑換、收購和處置業務、被歸類為待售業務、向房地產、廠房和設備供應商結算的時間、非現金損益和其他資產負債表重新分類的影響。

我們對上一年的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報情況。除非另有説明，否則表格以百萬美元為單位。由於使用四捨五入的數字，某些列和行可能無法相加。所顯示的百分比是從以百萬為單位的基礎數字計算得出的。每股收益金額是根據持續業務收益、非持續業務收益和淨收益獨立計算的。因此，每股金額的總和可能不等於總金額。除非另有説明，這些合併財務報表附註中的信息與持續經營有關。我們的某些業務已被宣佈為停產。當組件符合持有待售、已出售或剝離的標準時，我們將出售代表對我們的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變的業務視為非持續運營。有關更多信息，請參見注釋2。

整合。我們的財務報表合併了我們所有的附屬公司，即我們擁有控股權的實體，通常是因為我們擁有多數投票權，或者我們被要求應用可變利益實體(VIE)模型

因為我們有權指導實體中最具經濟意義的活動。當我們的權利和利益發生變化時，我們會重新評估我們是否在所有實體中擁有控股權。

銷售設備的收入。隨着時間的推移，履行義務得到履行。當我們在製造或集成過程中定製客户的設備並獲得完成工作的報酬時，我們會在超期的基礎上確認定製產品銷售協議的收入，包括髮電設備、長期建設項目和軍事開發合同。

我們採用完工百分比法在根據安排執行時確認收入，該百分比法是基於我們迄今發生的成本相對於我們對總預期成本的估計。我們對履行對客户承諾的成本的估計是基於我們為客户製造或建造類似資產的歷史，並定期更新，以反映投入的數量或定價的變化。當我們很可能會招致損失時，我們將為這些協議的潛在損失做準備。

我們對這些超時合同的計費條款通常基於實現指定的里程碑。我們確認收入的時間(基於發生的成本)和客户賬單(基於合同條款)之間的差異導致我們的合同資產或合同負債狀況發生變化。有關詳細信息，請參閲注9。

GE 2020 Form 10-K63

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在某個時間點履行的履行義務。我們確認非定製設備協議的收入，包括商用飛機發動機、醫療保健設備和我們在標準化基礎上製造的其他商品，以便在客户獲得貨物控制權時向市場銷售，這通常不早於客户實際擁有產品時。我們對某些物流更復雜的大型設備使用交貨證明，而其他設備的交貨是根據在途期間(即裝運到交貨之間的時間)的歷史平均值來估計的。

如果安排包括基於賣方或客户指定的客觀標準的客户驗收條款，當我們得出結論認為客户控制了貨物並且很可能發生驗收時，我們確認收入。在將設備控制權移交給客户之前，我們不計提時間點交易的預期損失。

我們對這些時間點設備合同的計費條款通常與交付給客户的時間一致；然而，在某些業務中，我們從客户那裏收到大型設備採購的進度收款，以通常保留生產時段。

來自服務銷售的收入。根據我們管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析（MD & A）的討論以及我們管理業務的方式，我們將服務協議下的銷售（包括貨物（如備件和設備升級）和相關服務（如監控、維護和維修）稱為"服務"的銷售，這是我們經營的重要組成部分。我們有時會為客户提供融資折扣，以購買某些GE Industrial產品時，考慮長期服務協議。當產品付款通過維修設備的較高使用費收取時，該等銷售被列作融資安排。詳情見附註9。

隨着時間的推移，履行義務得到履行。我們主要在航空和電力部門與客户簽訂長期服務協議。這些協議要求我們提供預防性維護、大修和備用“保修型”服務，這些服務包括在整個合同期內對資產性能和正常運行時間提供一定程度的保證，通常範圍為5至25年。作為我們履行義務的一部分，我們將維護設備不可或缺的項目考慮在內，除非客户有權做出單獨的採購決定(例如，設備升級)。

我們根據安排履行時使用完成百分比法確認收入，該百分比法乃根據我們迄今為止產生的成本相對於我們對總預期成本的估計。在整個合同有效期內，此進度指標反映了我們基本履約活動的性質、時間和程度，因為我們的備用服務經常在常規檢查和維護、計劃外服務事件和預定使用間隔的重大大修之間波動。當我們可能會蒙受損失時，我們就該等協議的潛在損失計提準備。

我們對這些安排的計費條款通常基於資產的利用率(例如，每小時的使用)或合同內發生的重大維護事件，如大修。我們確認收入的時間(基於發生的成本)和客户賬單(基於合同條款)之間的差異導致我們的合同資產或合同負債狀況發生變化。有關詳細信息，請參閲注9。

我們還在我們的醫療保健和可再生能源部門簽訂了長期服務協議。這些安排的收入是在與我們服務的性質、時間和範圍一致的直線基礎上確認的，主要涉及日常維護和必要的產品維修。我們通常在提供服務時定期開具發票。

在某個時間點履行的履行義務。我們通過我們的服務業務銷售某些有形產品，主要是備件。我們在客户獲得貨物控制權的時間點確認收入並向客户開具賬單，也就是在我們將備件交付給客户的時間點。

合作安排。我們的航空業務與用於製造和維護某些發動機的零部件的製造商和供應商達成合作安排和合資企業。根據這些安排，通用電氣及其合作伙伴將通過各種收入、成本和利潤分享支付結構，分享這些項目的風險和回報。通用電氣根據通用電氣負責轉移給客户的工作範圍，確認這些安排的收入和成本。通用電氣向參與者支付的款項主要記錄為銷售服務的成本(美元1,2211000萬，$1,939百萬美元和美元1,809分別為截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的百萬美元)或銷售商品成本(美元2,2791000萬，$2,974百萬美元和美元3,097截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元)。我們最重要的合作安排是與法國賽峯集團(Safran Group)的子公司賽峯飛機發動機公司(Safran Airline Engines)達成的合作協議，賽峯飛機發動機通過CFM國際公司銷售LEAP和CFM56發動機，CFM International是一家聯合擁有的非合併公司。通用電氣以公平條款向CFM國際大量出售零部件和服務。

通用電氣資本的服務收入。我們根據相關租賃條款以直線基礎確認經營租賃收入，並使用利息法確認貸款和融資租賃收入。我們在收款有問題或逾期90天的較早時間停止計提貸款利息。融資租賃的估計無擔保剩餘價值是基於管理層在租賃期結束時對租賃資產價值的最佳估計。我們使用各種數據來源來確定這些估計，包括從第三方獲得的信息，這些信息根據租賃的特定資產的屬性進行了調整。不相關第三方對剩餘價值的擔保包括在最低租賃付款範圍內。

GE 2020 Form 10-K64

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對於傳統的長期保險合同，我們在到期時將保費報告為收入。非傳統長期保險合同和投資合同收到的保費，包括沒有重大死亡風險的年金，不作為收入報告，而是作為存款負債報告。我們確認這些合同的費用和評估收入，主要是死亡率、合同啟動、管理和交出。貸記到投保人賬户的金額被計入費用。

現金、現金等價物和限制性現金。原始到期日在三個月或以下的債務證券和貨幣市場工具包括在現金、現金等價物和限制性現金中，除非被歸類為可供出售的投資證券。受限現金主要包括出售的應收賬款的抵押品和與某些正在進行的訴訟事項有關的受限資金，總額為美元。411百萬美元和300萬美元589分別於2020年12月31日和2019年12月31日達到100萬。

投資證券。我們按公允價值報告對可供出售債務證券和某些股權證券的投資。可供出售債務證券的未實現收益和虧損計入其他綜合收益，扣除與我們的保險負債相關的適用税項和調整。公允價值可隨時確定的權益證券的未實現收益和虧損計入收益。

雖然我們一般不打算在管理投資組合的正常過程中出售任何特定的債務證券，但我們可能會出於各種原因在債務證券到期之前出售這些證券，包括多元化、信用質量、收益和流動性要求，以及向投保人提供索賠和義務的資金。

我們定期審查投資證券的減值。對於債務證券，如果我們不打算出售該證券，或者我們不太可能被要求在收回我們的攤銷成本之前出售該證券，我們將評估定性標準，如發行人的財務狀況和具體前景，以確定我們是否期望收回證券的攤餘成本基礎。我們還評估量化標準，包括確定預期未來現金流是否發生了不利變化。如果我們不期望收回證券的全部攤銷成本基準，我們認為證券包含預期的信貸損失，我們記錄證券的攤餘成本基礎與其可收回收益之間的差額作為信貸損失準備金，以及證券的可收回金額與其他全面收益中的公允價值之間的差額。如果我們打算出售該證券，或者很可能要求我們在收回其攤餘成本基礎之前出售該證券，則該證券被視為減值，我們確認該證券的攤餘成本基礎與其收益公允價值之間的全部差額。有關詳細信息，請參閲注3。

當期應收賬款。客户因銷售產品和服務而應得的金額按未清償金額減去損失準備入賬。我們定期監測應收賬款的可回收性。有關詳細信息，請參閲註釋4。

信貸損失準備金。當我們記錄收入交易產生的客户應收賬款、合同資產和融資應收賬款，以及GE Capital的分流保險業務中的商業抵押貸款和再保險應收賬款、財務擔保和某些承諾時，我們為資產在其預期壽命內固有的當前預期信貸損失(CECL)計入信貸損失準備金。信貸損失準備是從資產的攤餘成本基礎中扣除的估值賬户，以按預期收取的金額列報資產的賬面淨值。在每個期間，信貸損失準備都通過收益進行調整，以反映資產剩餘壽命內預期的信貸損失。我們評估帶有未實現損失的債務證券，以確定是否有任何損失是由於對發行人的信用或基礎抵押品的擔憂而產生的，並在需要時記錄信用損失準備金。

我們根據過去事件的相關信息估計預期的信貸損失，包括歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測。在衡量預期信貸損失時，我們將具有相似國家風險和信用風險特徵的資產彙集在一起。相關信息的變化可能會顯著影響對預期信貸損失的估計。

融資應收賬款。我們的融資應收賬款組合包括多種貸款和租賃，包括餘額較大的非同質貸款和租賃以及餘額較小的同質貸款和租賃。我們定期評估我們的整個投資組合，以確定是否存在可能表明減值的潛在特定信貸或催收問題。有關詳細信息，請參閲注5。

庫存。所有存貨均按成本或可變現價值中較低者列報。庫存成本主要以先進先出(FIFO)為基礎確定。有關更多信息，請參見注釋6。

財產、廠房和設備。通用電氣工業產權、廠房和設備的成本一般在其估計經濟壽命內按直線折舊。GE Capital以經營租賃方式向他人租賃設備的成本按直線法折舊至租賃期內或設備的估計經濟壽命內的估計剩餘價值。有關詳細信息，請參閲注7。

GE 2020 Form 10-K65

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請清點一下。安排。在租賃開始時，我們記錄租賃負債和相應的使用權(ROU)資產。延長租賃的選擇權包括在合理確定公司將行使選擇權的情況下，作為ROU租賃資產和負債的一部分。我們已選擇在確定除車輛租賃以外的所有租賃資產的租賃負債時包括租賃和非租賃部分。非租賃部分通常是出租人為公司提供的與租賃資產相關的服務。我們租賃負債的現值是根據我們在租賃開始時的遞增抵押借款利率確定的。對於初始租期為12個月或以下的租約，不確認ROU資產和租賃負債，而租賃費用按租賃期內的直線基礎確認。每當事件或環境變化表明資產可能減值時，我們都會測試ROU資產。

出租人安排。 根據經營租賃出租予他人的設備計入物業、廠房及設備，分類為融資租賃的租賃計入財務狀況表的應收融資。詳情見附註5和7。

商譽和其他無形資產。我們至少每年在報告單位層面對商譽進行減值測試。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，我們確認減值費用。當報告單位的一部分被處置時，商譽根據被處置的一項或多項業務的相對公允價值和將保留的報告單位部分分配到處置損益。

就其他無形資產而言，其成本一般按資產的估計經濟年期以直線法攤銷，惟個別重大客户相關無形資產則按總相關銷售額攤銷除外。倘有事件或情況變動顯示相關賬面值可能無法收回，則會檢討可攤銷無形資產是否減值。在該等情況下，其根據未貼現現金流量進行減值測試，倘出現減值，則根據貼現現金流量或評估價值撇減至估計公平值。更多信息見附註8。

衍生工具和套期保值。我們使用衍生品來管理各種風險，包括與利率、外匯、某些股權投資和大宗商品價格相關的風險。衍生品作為套期的會計要求，在安排開始時和在安排期限內，被套期保值的項目和相關衍生品符合套期保值會計的要求。在評估某一特定關係是否有資格進行套期保值會計時，我們通過確定衍生工具的公允價值在特定範圍內的變動是否抵銷了被套期保值項目的公允價值的變動，來測試在開始時和之後的每個報告期的有效性。如果公允價值變動未能通過這一測試，我們將停止對該關係應用對衝會計。衍生工具和對衝項目的公允價值均採用納入基於市場的假設的內部估值模型計算，但須經第三方確認(如適用)。更多信息見附註21。

遞延所得税。遞延所得税結餘反映資產及負債的賬面金額及其税基之間的暫時性差異，以及淨營業虧損和税項抵免結轉的影響，並按預期於支付或追討該等税款時生效的制定税率列報。遞延所得税資產是指可用於減少未來年度應納税所得額的金額。我們通過評估來自所有來源的未來預期應税收入的充分性，包括應税臨時差異的沖銷、預測的營業收益和可用的税務籌劃策略，來評估這些未來税收扣除和抵免的可回收性。在我們認為遞延税項資產更有可能無法收回的範圍內，設立估值免税額。當我們計劃匯出這些收益時，我們會根據需要為我們對關聯公司和關聯公司的投資提供遞延税款。有關詳細信息，請參閲附註15。

保險負債和年金福利。我們的分流保險業務包括提供人壽保險和健康風險的保險和再保險，以及提供某些年金產品。主要產品類型包括長期護理、結構性結算年金、人壽保險和殘疾保險合同以及投資合同。保險合同是具有重大死亡和/或疾病風險的合同，而投資合同是沒有這種風險的合同。

傳統長期保險合同的負債既包括未來的保單準備金，也包括索賠準備金。未來政策福利準備金是未來政策福利的現值減去根據精算假設計算的未來毛保費的現值。投資合同的負債等於賬户價值，即為合同或投保人的利益應計的金額，包括截至財務報表日的貸記利息和攤款。

索賠準備金是在發生或估計發生索賠時建立的，代表我們對未來索賠付款和索賠調整費用最終債務現值的最佳估計。

就支持我們保險合同的特定投資證券的未實現收益將導致保費不足的程度而言，如果這些收益實現，則未來保單福利準備金將記錄增加，並抵消在其他全面收入中記錄的淨未實現收益的税後減少。

當我們將保險風險轉讓給第三方，但沒有免除我們對投保人和被分割者的主要義務時，可收回的再保險被記錄下來。當讓渡風險的損失引起追償要求時，我們會根據需要就再保險公司的應收賬款可能造成的損失建立撥備。有關詳細信息，請參閲附註12。

GE 2020 Form 10-K66

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退休後福利計劃。我們發起了一系列養老金和退休人員健康和人壽保險福利計劃，分為三類，本金養老金計劃、其他養老金計劃和本金退休福利計劃。對於這些計劃，我們使用12月31日作為衡量日期。在我們的綜合財務狀況表上，我們按公允價值計量我們的計劃資產，並按向計劃參與人支付的估計款項的現值計量債務。參與者根據他們的服務和薪酬獲得福利。這些估計的未來付款金額是根據假設確定的。我們的實際結果與我們假設的結果之間的差異在每個時期的權益組成部分中單獨記錄。這些差額在在職員工剩餘平均未來服務年限或參加計劃的非在職參與者的預期壽命(如果適用)上攤銷為收入。有關詳細信息，請參閲附註13。

或有損失。或有損失是在正常業務過程中出現的不確定和未解決的事項，由其他有可能導致未來虧損的事件或行動造成。此類或有事件包括但不限於環境義務、訴訟、監管調查和訴訟、產品質量以及其他事件和發展造成的損失。當損失被認為是可能的並可合理估計時，我們將以我們對最終損失的最佳估計金額來記錄負債。當出現一系列可能性相等的可能成本時，負債以該範圍的低端為基礎。當重大損失或有可能發生，但無法作出合理估計，或有合理可能發生損失或損失金額超過已記錄的撥備時，應對重大或有損失作出披露。我們定期審查或有事項，以確定損失的可能性是否發生了變化，並評估是否可以對損失或損失範圍做出合理的估計。有關詳細信息，請參閲附註23。

供應鏈金融項目。我們評估供應鏈融資計劃，以確保在我們使用第三方中介結算我們的貿易應付款時，他們的參與不會改變我們貿易應付款的性質、存在、金額或時間，也不會為公司帶來任何直接的經濟利益。如果貿易應付款項的任何特徵發生變化或我們獲得直接經濟利益，我們將貿易應付款項重新歸類為借款。

公允價值計量。以下各節描述了我們用來衡量按公允價值入賬的金融和非金融工具的估值方法，包括我們的養老金計劃和退休人員福利計劃中的某些資產。可觀察到的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的投入反映了我們的市場假設。這些投入建立了一個公允價值等級：

Level 1-在活躍的市場上為相同工具報價。

第2級--對活躍市場中類似工具的報價；對不活躍市場中相同或類似工具的報價；以及其投入可觀察到或其重大價值驅動因素可觀察到的模型衍生估值。

3級--對估值模型的重大投入是無法觀察到的。

經常性公允價值計量。就按經常性基準按公平值計量之金融資產及負債（主要是投資證券及衍生工具）而言，公平值為吾等於計量日期與市場參與者進行有序交易時出售資產所收取之價格或轉讓負債所支付之價格。倘相同資產或負債並無活躍市場，則有關計量涉及根據市場可觀察數據及（倘無該等數據）與市場參與者於計量日期發生之假設交易所使用一致之內部資料制定假設。詳情見附註20。

債務證券。當可用時，我們使用報價的市場價格來確定包括在第一級的債務證券的公允價值。對於我們剩餘的債務證券，我們從獨立的定價供應商那裏獲得定價信息。定價供應商模型的輸入和假設來自市場可觀察的來源，包括基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人價差、基準證券、出價、報價和其他與市場相關的數據。這些投資包括在第二級。我們的定價供應商也可能向我們提供基於重大不可觀察輸入的估值，在這種情況下，我們將投資證券歸類為第三級。

我們每年都會對我們的主要定價供應商進行審查，以驗證該供應商的定價過程中使用的投入是否被視為標準中所定義的市場可觀察性。我們認為，從我們的定價供應商收到的價格代表了在計量日期出售資產時收到的價格(退出價格)，並在層次結構中進行了適當的分類。

當特定工具或具有類似特徵的其他工具的相關市場活動有限或沒有相關市場活動時，我們使用非約束性經紀商報價和其他第三方定價服務作為我們的主要估值基礎。以這種方式定價的債務證券包括在第3級。

公允價值易於確定的股權證券。這些公開交易的股權證券使用報價進行估值，幷包括在級別1中。

衍生品。我們的大部分衍生品都使用內部模型進行估值。這些模型最大限度地利用了市場可觀察到的投入，包括利率曲線以及貨幣和大宗商品的遠期和現貨價格。第2級包括的衍生資產及負債主要為利率掉期、交叉貨幣掉期及外幣及商品遠期及期權合約。包括在第3級的衍生資產和負債主要是包含內含選擇權或提前還款特徵的股票衍生產品和利率產品。

GE 2020 Form 10-K67

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在我們的養老金計劃中投資於私募股權、房地產和集體基金。這些投資一般使用每股資產淨值(NAV)進行估值，作為公允價值的實際權宜之計，前提是滿足某些標準。資產淨值是根據基金相關投資的公允價值確定的。使用資產淨值實際權宜之計按公允價值計量的投資不需要歸類於公允價值等級。有關詳細信息，請參閲附註13。

非經常性公允價值計量。某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產可包括按分類為持有待售而減值至公允價值的貸款及長期資產、按相關抵押品的公允價值計算的減值貸款、不能輕易釐定公允價值的減值權益證券、權益法投資及長期資產，以及因控制權變更而導致該附屬公司解除合併及保留實體的非控股股權而重新計量的先前合併附屬公司的留存投資。減值及留存投資減值至公允價值的資產其後不會調整至公允價值，除非發生進一步減值。

沒有易於確定的公允價值的股權投資和關聯公司。無可輕易釐定公允價值的股權投資及聯營公司按市場可見數據(如有交易價格)進行估值。當無法獲得可觀察到的市場數據時，可使用貼現現金流模型、比較市場倍數、第三方定價來源或這些方法的組合(視情況而定)對投資進行估值。這些投資一般包括在第三級。

長壽資產。長期資產(包括飛機)的公允價值主要來自內部，並基於類似資產的已觀察銷售交易。在我們沒有可比較的觀察銷售交易數據的其他情況下，抵押品價值是在內部開發的，並得到外部評估信息的證實。對第三方估值的調整可在以下情況下進行：市場可比性並非特定抵押品的屬性所特有，或者評估信息可能由於時間的推移和自收到信息以來發生的市場事件而不能反映當前的市場狀況。

會計變更。2020年1月1日，我們通過了ASU第2016-13號，金融工具--信貸損失。ASU 2016-13要求我們前瞻性地為資產在其預期壽命內固有的當前預期信貸損失記錄信貸損失準備金，取代僅在損失變得可能和可估測時才確認損失的已發生損失模型。我們記錄了一美元221我們的信貸損失準備金增加了100萬美元，175扣除税後的留存收益減少了100萬美元，反映了對留存收益的累積影響。

2020年1月1日，我們採用了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(話題350)：簡化商譽減值測試。ASU取消了商譽減值測試的第二步，以及對賬面金額為零或負的任何報告單位的定性評估。ASU還要求一個實體披露分配給賬面金額為零或負的每個報告單位的商譽金額。這一採用並未對我們的財務報表產生影響。

2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。2020年10月1日，我們採用了新準則，該準則提供了可選的權宜之計和例外，用於將普遍接受的會計原則應用於受參考匯率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易，如果滿足某些標準的話。我們將在參考匯率改革過渡期內進行相關合同和對衝會計關係修改時適用會計寬免。我們預計該標準不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

注2.待售業務及停業業務

持有待售企業的資產和負債。2020年3月31日，我們完成了醫療保健部門生物製藥業務的出售，總對價為 $21,112百萬歐元(在某些營運資本調整後)。對價為$。20,695百萬美元現金和美元417丹納赫承擔的百萬養老金負債。此外，我們還產生了$185與交易直接相關的百萬現金支付。因此，我們確認了1美元的税前收益。12,362百萬(美元)11,213税後)在我們的綜合損益表中。

在2020年上半年，我們出售了所有被歸類為持有待售的剩餘業務，包括公司內剩餘的照明業務和我們資本部門內剩餘的PK AirFinance業務。

停止的業務。 非持續業務主要包括GE Capital部門的某些業務(我們在波蘭的抵押貸款組合以及與出售GE Capital業務相關的後續負債)，以及我們的貝克休斯和運輸部門。這些業務的經營結果、財務狀況和現金流在列報的所有期間均報告為非持續經營。

2019年9月，我們將我們在貝克休斯的所有權權益從50.2%至36.8%。因此，我們解除了貝克休斯部門的合併，並將其結果重新歸類為所有期間的停產業務，並確認了#美元的損失8,715百萬(美元)8,238税後百萬美元)。

我們繼續與Baker Hughes(BKR)合作，主要是通過我們的剩餘權益、持續的產品和服務採購和銷售、我們向BKR提供的過渡服務，以及我們與BKR在2019年第四季度成立的空氣衍生合資企業(JV)。

合資公司由GE和BKR共同控制，由於我們對BKR的投資具有重要意義，因此由GE進行整合。我們的航空部門向合資企業銷售產品和服務。反過來，合資企業主要向BKR和我們的Power部門銷售產品和服務。

GE 2020 Form 10-K68

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合資企業和通用電氣業務之間的交易在合併中被取消。在2020年期間，我們的銷售額為563從合資企業向BKR支付了100萬美元的產品和服務，我們獲得了$603貝克休斯的一百萬美元。如果我們在BKR的投資降至20%以下，我們將不再對BKR具有重大影響力，因此，我們將不會整合合資企業。預計合資企業的潛在解固不會對GE Industrial的自由現金流產生實質性影響。

在截至2020年12月31日的年度中，我們的銷售額為8391000萬美元，購買量為$216與BKR一起為合資企業以外的產品和服務支付100萬美元。我們募集的現金淨額為$855BKR與銷售、採購和過渡服務相關的1.6億美元。此外，我們還收到了$204來自BKR的應收期票償還百萬美元和股息#美元267從我們的投資中拿出一百萬。

2019年2月，我們完成了與Wabtec運輸業務的剝離和隨後的合併。因此，我們記錄了$的收益3,471百萬(美元)2,508税後)在非連續性業務中。

停止經營的結果 截至2020年12月31日止年度			貝克休斯						交通等												GE Capital						總計
商品和服務的銷售			$	—					$	—														$	—					$	—
GE資本收入和其他收入（虧損）			—						—															55						55
銷售貨物和服務的成本			—						—															—						—
其他收入、成本和支出			2						—															(252)						(249)
									—
非持續經營業務所得税前收益(虧損)			2						—															(197)						(195)
所得税優惠(撥備)			(13)						9															105						101
已終止經營業務的淨利潤（虧損）（a）			(10)						9															(92)						(93)
所得税前處置損益			(23)						(12)															3						(31)
所得税優惠(撥備)			—						—															(1)						(1)
處置收益(虧損)，税後淨額			(23)						(12)															2						(32)
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額			$	(33)					$	(3)														$	(90)					$	(125)

截至二零一九年十二月三十一日止年度
商品和服務的銷售			$	16,047					$	550					$	—					$	16,598
GE資本收入和其他收入（虧損）			—						—						33						33
銷售貨物和服務的成本			(13,317)						(478)						—						(13,795)
其他收入、成本和支出			(2,390)						(19)						(240)						(2,650)
非持續經營業務所得税前收益(虧損)			340						53						(207)						186
所得税優惠(撥備)			(176)						(15)						344						153
已終止經營業務的淨利潤（虧損）（a）			165						39						136						339
所得税前處置損益			(8,715)						3,471						61						(5,183)
所得税優惠(撥備)			477						(963)						(5)						(491)
處置收益(虧損)，税後淨額			(8,238)						2,508						56						(5,675)
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額			$	(8,074)					$	2,547					$	192					$	(5,335)

截至2018年12月31日止的年度
商品和服務的銷售			$	22,859					$	3,898														$	—					$	26,757
GE資本收入和其他收入（虧損）			—						—															(1,347)						(1,347)
銷售貨物和服務的成本			(19,198)						(2,809)															—						(22,007)
其他收入、成本和支出			(3,346)						(607)															(407)						(4,360)
非持續經營業務所得税前收益(虧損)			315						482															(1,755)						(958)
所得税優惠(撥備)			(347)						(143)															82						(408)
已終止經營業務的淨利潤（虧損）（a）			(33)						339															(1,673)						(1,366)
所得税前處置損益			—						—															4						4
所得税優惠(撥備)			—						—															(1)						(1)
處置收益(虧損)，税後淨額			—						—															3						3
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額			$	(33)					$	339														$	(1,670)					$	(1,363)

(a)本公司應佔已終止經營業務的除所得税後盈利（虧損）為美元，94)1000萬，$2792000萬美元和$(1,367截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，本集團的財務狀況分別為百萬元。

GE 2020 Form 10-K69

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12月31日			2020			2019
現金、現金等價物和限制性現金			$	524		$	638
投資證券			—			202
當期應收賬款			61			81
待售融資應收賬款(波蘭抵押貸款組合)			2,437			2,485
財產、廠房和設備--淨額			109			123
遞延所得税			199			264
所有其他資產			202			317
已終止經營業務的資產（a）			$	3,532		$	4,109
應付賬款和進度收款和遞延收入			$	20		$	40
所有其他負債			180			163
已終止業務的負債（a）（b）			$	200		$	203

(a)已終止業務的資產和負債包括美元3,3881000萬美元和300萬美元61截至2020年12月31日，與GE Capital相關的2.5億美元。

(B)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的停產業務的所有其他負債中列入公司間應收税款#美元704百萬美元和美元839100萬美元，主要與通用電氣金融退出計劃中的金融服務業務有關，這些業務在合併後被淘汰。

説明3.投資證券

我們所有的債務證券都被歸類為可供出售，基本上都是在我們的分期付款保險業務中對年金人和投保人的投資級支持義務。其公允價值變動計入其他全面收益。公允價值易於確定的股權證券也包括在本標題中，其公允價值的變化在持續經營的其他收入中記錄。如吾等對聯營公司的投資採用公允價值選擇，則吾等於聯營公司的投資及任何墊款均記錄為公平價值可隨時釐定的權益證券。我們根據我們對投資收益的使用意圖將投資證券分為流動證券和非流動證券。在保險實體內持有的投資證券被歸類為非流動證券，因為它們支持長期保險責任。

			2020															2019
12月31日			攤銷 成本			毛收入 未實現 利得			毛收入 未實現 損失			估計數 公允價值						攤銷 成本			毛收入 未實現 利得			毛收入 未實現 損失			估計數 公允價值
股權(貝克休斯)			$	7,319		$	—		$	—		$	7,319					$	9,888		$	—		$	—		$	9,888
流動投資證券			$	7,319		$	—		$	—		$	7,319					$	9,888		$	—		$	—		$	9,888
債務
美國企業			$	23,604		$	6,651		$	(26)		$	30,230					$	23,037		$	4,636		$	(11)		$	27,661
非美國公司			2,283			458			(1)			2,740						2,161			260			(1)			2,420
州和市			3,387			878			(9)			4,256						3,086			598			(15)			3,669
抵押貸款和資產擔保			3,652			171			(71)			3,752						3,117			116			(4)			3,229
政府和機構			1,169			184			—			1,353						1,391			126			—			1,516
其他權益			218			—			—			218						136			—			—			136
非流動投資證券			$	34,313		$	8,342		$	(106)		$	42,549					$	32,928		$	5,736		$	(31)		$	38,632
總計			$	41,632		$	8,342		$	(106)		$	49,868					$	42,816		$	5,736		$	(31)		$	48,521

截至2020年12月31日的債務證券攤銷成本不包括應計利息$414億美元，在其他通用電氣資本應收款中報告。

自2019年12月31日以來，投資證券的估計公允價值有所增加，主要是由於市場收益率下降和對我們保險業務的新投資，但這部分被我們在BKR剩餘權益的按市值計價的影響所抵消。

未實現虧損的債務證券的估計公允價值總額為#美元。1,765百萬美元和美元999100萬美元，其中165百萬美元和美元274百萬美元的未實現虧損總額為300萬美元(20)億元及(20)1.5億美元，並分別於2020年12月31日和2019年12月31日處於虧損狀態12個月或更長時間。未實現虧損總額為$(106)截至2020年12月31日，百萬美元包括(26)與主要在能源行業的美國公司證券有關的100萬美元，以及(70)1.8億美元與商業抵押貸款支持證券(CMBS)相關。基本上，我們所有處於未實現虧損狀態的CMBS都獲得了主要評級機構的投資級信用評級，並以房地產商業抵押貸款池為抵押。

公允價值易於確定的權益類證券的未實現淨收益(虧損)為(1,670)，百萬，$800截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度分別為百萬元和微不足道的數額。

出售債務和股權證券的收益、發行人提前贖回以及BKR期票的本金支付總額為#美元。5,060百萬，$7,9671000萬美元和300萬美元3,222截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。投資證券的已實現總收益為#美元177百萬，$115百萬美元和美元2492000萬美元，已實現虧損和減值總額為美元（364)百萬，$(203)百萬元及(41截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，本集團的財務狀況分別為百萬元。

GE 2020 Form 10-K70

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與購買、出售及到期投資證券有關的GE Capital現金流量如下：

截至十二月三十一日止的年度			2020			2019
購買投資證券			$	(6,031)		$	(6,205)
投資證券的處置和到期日			4,679			4,589
GE Capital投資證券的淨（購買）處置			$	(1,352)		$	(1,616)

於二零二零年十二月三十一日，我們的債務證券（不包括按揭及資產支持證券）的合約到期日如下：

			攤銷 成本			估計數 公允價值
到期
一年內			$	494		$	501
一年到五年後			2,781			3,070
在五年到十年之後			6,390			7,687
十年後			20,778			27,321

我們預期實際到期日與合約到期日不同，原因是借款人有權要求或提前償還若干債務。

除上述股本證券外，我們持有美元285百萬美元和美元517本集團於2020年12月31日及2019年12月31日分別持有100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000公允價值調整，包括減值，記錄在盈利中為美元，161截至2020年12月31日止年度之金額為百萬元），而截至2019年及2018年12月31日止兩個年度之金額為微不足道。

説明4.本期和長期應收款

			已整合									ge工業
12月31日			2020			2019						2020			2019
電源			$	3,995		$	4,689					$	2,656		$	3,289
可再生能源			2,401			2,306						1,903			1,749
航空（a）			4,417			3,249						3,490			2,867
醫療保健			2,336			2,105						1,498			1,379
公司			310			246						293			223
客户應收款			13,459			12,594						9,841			9,507
雜項應收款（b）（c）			4,395			4,848						4,763			5,047
損失備抵（d）			(1,164)			(874)						(1,161)			(872)
當期應收賬款總額			$	16,691		$	16,568					$	13,442		$	13,682

(a)包括因737 MAX機隊臨時停飛而應收CFM的航空應收款，共計美元4481000萬美元和300萬美元1,397分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。在2020年間，CFM和波音達成了一項協議，以確保2019年和2020年交付的發動機的付款條款(扣除進度收款)。根據協議，應收賬款預計將從波音公司收取，一直持續到2021年第一季度。

(B)包括供應商預付款、收入分享計劃、我們航空業務的應收賬款、其他非基於收入的應收税金，主要是與我們在美國以外不同國家的業務有關的增值税，來自已處置業務的應收賬款，包括交易協議的應收賬款和某些在合併後註銷的公司間餘額。航空收入分享計劃應收賬款是通過在計劃的整個生命週期內開發和供應某些發動機部件而參與發動機計劃的第三方應支付的金額。參與者分享計劃收入，獲得客户進度付款的一部分，並分擔與折扣和保修相關的成本。

(C)綜合本期應收賬款包括遞延購買價格，該價格代表本行通過其中一項應收賬款出售給第三方的本期客户應收賬款的留存風險。GE Capital在2020年12月31日和2019年12月31日持有的遞延收購價格餘額為1美元413百萬美元和美元421分別為100萬美元。

(D)通用電氣工業信貸損失準備金主要由於準備金淨額#美元而增加2741000萬美元，被註銷和外匯影響所抵消。

GE 2020 Form 10-K71

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通用電氣工業當前客户應收賬款的銷售。當GE Industrial將客户應收賬款出售給GE Capital或第三方時，它會加快從客户那裏收取現金的速度。在任何特定期間，從銷售客户應收賬款收到的現金金額與GE Industrial在沒有出售這些客户應收賬款的情況下本應收取的現金金額相比，代表與這一活動相關的期間產生或使用的現金。GE Industrial向GE Capital或第三方出售客户應收賬款按公平條款進行，任何與貨幣時間價值相關的折扣在出售客户應收賬款時由GE Industrial確認。在我們的現金流量表中，GE Capital購買和保留的應收款反映為GE Industrial經營活動的現金，主要是用於GE Capital投資活動的現金，並在合併中註銷。GE Capital購買的應收賬款主要反映為GE Capital投資活動的現金，並在合併中重新分類為經營活動的現金。截至2020年12月31日和2019年12月31日，GE Industrial銷售了約40%和51客户應收賬款總額的10%分別支付給GE Capital或第三方。出售的應收賬款賬面價值與所收現金總額之間的任何差額，均由GE Industrial在綜合收益(虧損)表中確認為利息和其他財務費用中的融資成本。費用為$2641000萬美元和300萬美元515在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，分別確認了1.8億歐元。成本比上一年減少的原因是應收賬款銷售額下降以及基準利率下降。GE Industrial銷售的與客户應收賬款相關的活動如下：

			通用電氣資本						第三方						通用電氣資本						第三方
			2020												2019
1月1日的餘額			$	3,087					$	6,757					$	4,386					$	7,880
GE Industrial出售給GE Capital			32,869						—						40,988						—
GE Industrial向第三方的銷售			—						863						—						5,286
GE Capital向第三方銷售			(18,654)						18,654						(28,073)						28,073
收藏和其他			(14,004)						(23,283)						(14,621)						(34,482)
從長期客户應收賬款重新分類			321						—						407						—
12月31日的結餘			$	3,618		(a)			$	2,992					$	3,087		(a)			$	6,757

(a)於二零二零年及二零一九年十二月三十一日，505百萬美元和美元539GE Capital購買和保留的應收賬款中，分別有百萬美元，已由GE Industrial以追索權出售給GE Capital（即，通用電氣工業保留全部或部分違約風險）。截至2020年及2019年12月31日止年度，GE Capital就附帶追索權出售的應收款項提出的索償對GE Industrial經營活動現金流量（CFOA）的影響並不重大。

長期應收賬款			已整合									ge工業
12月31日			2020			2019						2020			2019
長期客户應收賬款(A)			$	585		$	906					$	474		$	506
長期應收款（b）			1,748			1,705						2,097			2,035
損失撥備			(142)			(128)						(142)			(128)
長期應收賬款總額			$	2,191		$	2,483					$	2,430		$	2,413

(a)截至2020年和2019年12月31日，GE Capital持有美元，111百萬美元和美元400100萬元通用電氣工業長期客户應收款，其中美元981000萬美元和300萬美元312300萬美元是有追索權的(即GE Industrial保留全部或部分違約風險)。通用電氣工業在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內銷售了微不足道的長期客户應收賬款。

(B)包括供應商預付款、收入分享方案應收款、其他非基於收入的應收款和某些在合併後註銷的公司間餘額。

未合併應收賬款安排。GE Capital擁有二循環應收賬款安排，在該安排下，從GE Industrial購買的客户應收賬款被出售給第三方。在第一個設施中，計劃規模為$2,000於出售應收賬款時，吾等收到現金收益及遞延買入價，而本公司與出售應收賬款有關的剩餘風險僅限於遞延買入價的餘額。截至2019年12月31日，第一個設施的計劃規模為$3,1001000萬美元。在第二項安排下，在出售應收賬款時，我們只收到現金收益，因此本公司對出售的應收賬款沒有剩餘風險。2020年12月，GE Capital沒有續簽第二筆貸款。截至2019年12月31日，第二個設施的計劃規模為$1,2001000萬美元。

與這些設施相關的活動包括在上表GE Industrial Current Customer應收賬款的銷售中GE Capital對第三方的銷售中，如下所示：

截至十二月三十一日止的年度			2020						2019
出售給應收賬款機構的客户應收賬款			$	13,591					$	21,695
客户應收賬款的現金採購總價			13,031						21,202
現金收款再投資購買客户應收賬款			11,567						18,012
延期收購價的非現金增加			$	481					$	257
按延期收購價收到的現金付款			489						303

在我們的現金流量表中，按遞延收購價格收到的現金付款在GE Capital和合並列中都反映為投資活動產生的現金。

GE 2020 Form 10-K72

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合併後的證券化實體。GE Capital整合 三從GE Industrial購買客户應收款和長期客户應收款的可變利益實體（VIE）。於2020年及2019年12月31日，該等VIE持有流動客户應收款項為美元。1,489百萬美元和美元2,080億美元和長期客户應收款美元93百萬美元和美元375百萬，分別。於二零二零年及二零一九年十二月三十一日，彼等各自債務融資項下的未償還債務為美元。892百萬美元和美元1,655分別為100萬美元。 

説明5.財務應收款和津貼

			已整合									通用電氣資本
12月31日			2020			2019						2020			2019
扣除遞延收入後的貸款淨額			$	1,300		$	1,098					$	5,124		$	4,927
損失撥備			(36)			(21)						(13)			(5)
流動融資應收款—淨額			1,265			1,077						5,110			4,922
融資租賃投資，遞延收益淨額			1,805			2,070						1,805			2,070
損失撥備			(34)			(12)						(34)			(12)
非流動融資應收款—淨額			1,771			2,057						1,771			2,057
應收融資共計—淨額			$	3,036		$	3,134					$	6,882		$	6,979

與GE Capital融資應收款相關的現金流量如下：

截至十二月三十一日止的年度			2020			2019
增加對客户的貸款			$	(15,155)		$	(15,022)
從客户收取的本金—貸款			15,311			18,083
應收融資款和其他			42			328
通用電氣資本融資應收款淨減少（增加）			$	199		$	3,389

合併融資租賃收入為美元1441000萬，$1731000萬美元和300萬美元275截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，分別為百萬美元。

租賃融資投資淨額			融資租賃合計									直接融資和 銷售類租賃（a）									槓桿租賃
12月31日			2020			2019						2020			2019						2020			2019
應收最低租賃付款總額			$	1,202		$	1,628					$	654		799						$	548		$	829
減第三方無追索權債務本金和利息			(83)			(216)						—			—						(83)			(216)
應收最低租賃付款淨額			1,119			1,412						654			799						465			613
減遞延收入			(133)			(178)						(99)			(139)						(34)			(39)
應收貼現租賃			986			1,234						556			660						431			574
租賃資產的估計無擔保剩餘價值，扣除遞延收入			819			835						472			412						347			423
融資租賃投資，扣除遞延收入（b）			$	1,805		$	2,070					$	1,028		$	1,072					$	777		$	997

(A)包括$506在2020年12月31日和2019年12月31日，銷售類型租賃的投資均為1.2億美元。

(b)有關融資租賃的遞延税項金額見附註15。

到期日			2021			2022			2023			2024			2025			此後			總計
貸款總額			$	4,199		$	261		$	142		$	134		$	318		$	68		$	5,124
應收最低租賃付款淨額			294			200			281			193			68			83			1,119

我們預計實際到期日將不同於合同到期日，主要是由於提前還款的原因。

我們使用拖欠和非應計數據作為關鍵業績指標來管理我們的GE Capital融資應收賬款組合。在2020年12月31日，5.7%, 5.0%和5.3融資應收賬款中逾期30天以上、逾期90天以上和非應計項目的應收賬款分別超過30天、90天和非應計項目，絕大多數非應計項目融資應收賬款由抵押品擔保。2019年12月31日，4.2%, 2.9%和6.1融資應收賬款中逾期30天以上、逾期90天以上和非應計項目分別佔應收賬款總額的3%。

GE Capital融資應收賬款包括從GE Industrial購買的應收賬款，在綜合財務狀況表中重新分類為當期應收賬款或所有其他資產。只要這些應收賬款是以完全或有限追索權購買的，它們就被排除在上述拖欠和非應計數據之外。有關詳細信息，請參閲註釋4。

GE 2020 Form 10-K73

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附註6.庫存，包括遞延庫存成本

12月31日			2020			2019
原材料和在製品			$	7,937		$	8,771
成品			5,654			5,333
遞延庫存成本(A)			2,299			3,111
庫存，包括遞延庫存成本			$	15,890		$	17,215

(a)指付運貨物（例如可再生能源分部內風力渦輪機組件的組件）、時間及物料服務合約（主要源自電力及航空）的人工及間接費用以及尚未符合收入確認標準的其他成本的遞延成本。這以前記錄在合同和其他遞延資產中。

説明7.物業、廠房及設備及經營租約

			可折舊的壽命			原始成本									賬面淨值
12月31日			(單位：年)			2020			2019						2020			2019
土地和改善措施			8			$	599		$	608					$	589		$	596
建築物、構築物及相關設備			8 - 40			8,210			7,824						3,828			3,875
機器和設備			4 - 20			20,915			20,082						7,869			8,360
租賃成本和在建制造廠			1 - 10			2,028			2,165						1,350			1,539
ROU經營租賃資產															2,798			3,077
ge工業						$	31,751		$	30,680					$	16,433		$	17,447
土地和裝修、建築物、構築物和有關設備			1 - 40			$	144		$	149					$	23		$	29
租賃給他人的設備（ELTO）（a）
飛機			15 - 20			34,372			35,507						20,931			21,414
發動機			15 - 20			4,957			4,113						3,540			3,283
直升機			15 - 20			5,750			5,474						4,724			4,709
所有其他			15 - 35			235			237						194			214
ROU經營租賃資產															189			237
通用電氣資本						$	45,458		$	45,480					$	29,600		$	29,886
淘汰						(1,282)			(1,279)						(1,372)			(1,453)
財產、廠房和設備--淨額						$	75,927		$	74,880					$	44,662		$	45,879

(A)包括$1,475百萬美元和美元1,539租賃給GE工業的資產原始成本，累計攤銷為美元（306)百萬元及(251）於二零二零年及二零一九年十二月三十一日分別為百萬。

與不動產、廠場和設備有關的合併折舊和攤銷為美元4,636百萬，$4,026百萬美元和美元4,419截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，分別為百萬美元。GE Capital ELTO的攤銷為美元2,527百萬，$2,019百萬美元和美元2,089截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。

在2020年第三季度，我們確認了一項非現金税前減值費用為1美元316由於我們最近宣佈退出新建燃煤發電市場，我們電力部門的蒸汽業務與物業、廠房和設備相關的資金為100萬美元。我們使用收益法確定了這些資產的公允價值。這筆費用由公司在我們的綜合損益表中記錄在銷售、一般和行政費用中。

在2020年間，我們的GE Capital航空服務(GECAS)業務確認了税前減值$5422000萬美元，主要用於其固定翼飛機運營租賃組合。税前減值為$742019年為1000萬。我們主要採用收益法來確定這些資產的公允價值。這些費用包括在損益表(損益表)和我們的資本部門內銷售的服務成本。

客户在2020年12月31日到期的運營租賃設備的不可取消未來租金如下：

			2021			2022			2023			2024			2025			此後			總計
			$	2,833		$	2,451		$	2,072		$	1,970		$	1,658		$	5,316		$	16,300

我們的運營租賃組合的收入，主要來自我們的GECAS業務，為$3,342百萬，$3,804百萬美元，以及$4,075截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元，包括固定租賃收入#美元2,834百萬，$3,045百萬美元和美元3,243百萬美元和可變租賃收入$508百萬，$759百萬美元和美元832分別為100萬美元。

經營租賃負債。我們的綜合經營租賃負債，包括在所有其他負債在我們的財務狀況表中，2,9731000萬美元和300萬美元3,162 截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為百萬美元，其中包括GE Industrial經營租賃負債3,1331000萬美元和300萬美元3,369 百萬，分別。我們絕大部分經營租約的剩餘租期為： 11年或更短，其中一些可能包括延長的選項。

GE 2020 Form 10-K74

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經營租賃費用			2020			2019			2018
長期(固定)			$	745		$	834		$	966
長期(可變)			118			136			177
短期			209			206			133
經營租賃總費用			$	1,072		$	1,176		$	1,276

租賃負債到期日			2021			2022			2023			2024			2025			此後			總計
未貼現的租賃付款			$	727		$	648		$	549		$	437		$	267		$	805		$	3,433
減去：推定利息																					(460)
截至2020年12月31日的租賃負債總額																					$	2,973

與經營租賃有關的補充資料			2020			2019
用於經營租賃的經營現金流			$	766		$	888
以新的租賃負債換取的使用權資產			$	600		$	746
加權平均剩餘租期			6.6年份			6.9年份
加權平均貼現率			4.5		%	4.9		%

説明8.商譽及其他無形資產

商譽餘額變動
						2019												2020
			餘額為 2018年12月31日			性情			減值			貨幣兑換和其他			餘額為 2019年12月31日			收購			減值			貨幣兑換和其他			餘額為 2020年12月31日
電源			$	139		$	—		$	—		$	6		$	145		$	—		$	—		$	—		$	146
可再生能源			4,730			—			(1,486)			46			3,290			—			—			111			3,401
航空業			9,839			—			—			20			9,859			—			(877)			266			9,247
醫療保健			17,226			(5,558)			—			60			11,728			89			—			37			11,855
資本			904			(39)			—			(26)			839			—			(839)			—			—
公司(A)			1,136			—			—			(262)			873			—			—			2			876
總計			$	33,974		$	(5,597)		$	(1,486)		$	(156)		$	26,734		$	90		$	(1,717)		$	417		$	25,524

(A)2020年12月31日和2019年12月31日的企業餘額是我們的數字業務。

在2020年第四季度，我們進行了年度減值測試。根據這次測試的結果，我們每個報告單位的公允價值都超過了它們的賬面價值。

我們繼續監控我們航空部門的附加報告部門的經營業績和現金流預測，因為該報告單元的公允價值並未顯著超過其賬面價值。截至2020年12月31日，我們的附加報告部門的商譽為$2431000萬美元。

在2020年第二季度，我們在航空部門的附加報告部門和資本部門的GECAS報告部門進行了中期減值測試，這兩個部門都採用了收入和市場估值方法的組合。分析結果表明，兩個報告單位的賬面價值都超過了各自的公允價值。因此，我們記錄了#美元的非現金減值損失。8771000萬美元和300萬美元839分別用於Additive和GECAS報告單位，在我們的綜合收益表(虧損)的商譽減值標題下。Additive的所有商譽都是2016年收購Arcam AB和概念激光有限公司的結果。在美元中839為GECAS提供1.8億美元的商譽7292015年，我們收購了我們的直升機租賃業務里程碑航空公司，產生了3.5億美元的收入。減值費用後，我們的GECAS報告單位沒有剩餘的商譽。

2019年，商譽減少了1美元7,2402000萬美元，主要是由於將我們醫療保健部門內生物製藥業務的商譽轉移到持有出售，金額為$5,5481000萬美元，並確認我們的電網解決方案設備和服務以及海德魯報告部門的非現金商譽減值損失總額為美元744百萬美元和美元742分別為100萬美元。減值費用後，電網解決方案設備和服務以及海德魯報告部門沒有剩餘的商譽。

確定報告單位的公允價值需要使用基於包括實際業務結果在內的若干因素的估計和重大判斷。上述判斷和估計有可能在未來期間發生變化。

GE 2020 Form 10-K75

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						2020												2019
應攤銷的無形資產 12月31日			有用的壽命 (單位：年)			總運載量 金額			累計 攤銷			網絡						總運載量 金額			累計 攤銷			網絡
與客户相關(A)			3 - 30			$	6,862		$	(3,432)		$	3,430					$	6,770		$	(3,070)		$	3,701
專利和技術			2 - 25			8,191			(4,135)			4,056						8,180			(3,730)			4,450
大寫軟件			3 - 10			5,826			(3,840)			1,986						5,822			(3,651)			2,171
商標和其他			3 - 50			778			(477)			301						737			(406)			332
總計						$	21,657		$	(11,883)		$	9,774					$	21,510		$	(10,857)		$	10,653

(a)餘額包括支付給我們的客户，主要是在我們的航空業務。

無形資產於二零二零年減少，主要由於攤銷所致。綜合攤銷費用為美元1,382百萬，$1,569百萬美元和美元2,163截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，分別為百萬美元。截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的攤銷開支包括非現金税前減值開支，113百萬，$103百萬美元，以及$428分別為2.5億美元。

在2020年第三季度，我們確認了一項非現金税前減值費用為1美元113 由於我們最近宣佈退出新建煤電市場，因此，我們的電力分部蒸汽業務的無形資產約為百萬美元。我們採用收入法釐定該等無形資產的公平值。該費用由公司記錄在銷售、一般和行政費用在我們的綜合收益（虧損）表。

無形資產於未來五個歷年之估計綜合年度税前攤銷如下：

估計5年綜合攤銷			2021			2022			2023			2024			2025
估計年度税前攤銷			$	1,162		$	1,085		$	992		$	889		$	817

於二零二零年，我們錄得須攤銷的無形資產增加額為2000美元。420百萬美元，加權平均攤銷期限為5.9年，包括資本化的軟件$360百萬美元，加權平均攤銷期限為5.2好幾年了。

説明9.合同及其他應收款資產及進度收集及應收款收入

合同和其他遞延資產 降低$1,4742020年百萬。我們的長期服務協議減少，主要是由於賬單金額為美元，9,5712000萬美元，預計盈利能力的淨不利變化為美元229100萬美元的電力和$1,100航空公司1000萬美元，被確認的收入2000萬美元抵消8,971萬長期服務協議的減少包括1美元587 於航空業支付的税前費用為百萬美元，以反映若干長期服務協議的賬單及成本假設變動所產生的與COVID—19疫情相關的累計影響，反映引擎使用率降低、預期客户機隊重組及合約修改。如果實際客户經營行為與航空公司目前的估計有很大差異，未來期間可能會發生額外的調整，對某些長期服務協議可能會產生重大影響。

2020年12月31日			電源			航空業			可再生能源			醫療保健			其他			總計
收入超過賬單			$	5,282		$	3,072		$	—		$	—		$	—		$	8,354
超過收入的賬單			(1,640)			(5,375)			—			—			—			(7,015)
長期服務協議			$	3,642		$	(2,304)		$	—		$	—		$	—		$	1,338
短期和其他服務協定			129			282			106			173			29			719
設備合同收入			2,015			59			1,127			306			201			3,707
當前合同資產			$	5,786		$	(1,963)		$	1,233		$	479		$	229		$	5,764
非經常性工程費用(A)			16			2,409			34			31			—			2,490
客户預付款和其他(B)			822			2,481			—			128			(32)			3,398
非流動合同和其他遞延資產			$	838		$	4,889		$	34		$	159		$	(32)		$	5,888
合同和其他遞延資產總額			$	6,623		$	2,927		$	1,268		$	638		$	197		$	11,653

GE 2020 Form 10-K76

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2019年12月31日			電源			航空業			可再生能源			醫療保健			其他			總計
收入超過賬單			$	5,342		$	4,480		$	—		$	—		$	—		$	9,822
超過收入的賬單			(1,561)			(4,914)			—			—			—			(6,476)
長期服務協議			$	3,781		$	(435)		$	—		$	—		$	—		$	3,346
短期和其他服務協定			190			316			43			169			—			717
設備合同收入			1,599			82			1,217			324			106			3,327
當前合同資產			$	5,569		$	(37)		$	1,260		$	492		$	106		$	7,390
非經常性工程費用(A)			$	44		$	2,257		$	47		$	35		$	8		$	2,391
客户預付款和其他(B)			909			2,313			—			156			(32)			3,346
非流動合同和其他遞延資產			$	953		$	4,570		$	47		$	190		$	(24)		$	5,737
合同和其他遞延資產總額			$	6,522		$	4,533		$	1,307		$	683		$	82		$	13,127

(a)包括設備生產合同的生產前發生的費用(如請購工程)，主要是在我們的航空部門內，這些費用按比例分配給每個生產的單位。

(b)包括客户在航空公司銷售發動機、備件和服務以及在Power公司銷售服務升級的款項，我們通過根據長期服務協議從設備維修中收取的增量固定費用或基於使用情況的費用來收取這筆款項。我們已將上表中長期服務協議和設備合同收入細目中的某些上一年度金額重新分類，以符合本年度的列報情況。

進度收款與遞延收入。進度託收是指根據普通商業付款條件在交貨前從客户那裏收到的現金。設備合同的進度收款主要包括在製造和交付定製設備訂單之前從客户那裏收到的里程碑付款。其他進度收入主要包括客户為標準化庫存訂單預留生產時段的預付款，例如客户在我們的可再生能源部門下風力渦輪機和葉片訂單時的預付款，以及航空製造商和航空公司分別在我們的航空部門內安裝和備用發動機的付款。

進度收款和遞延收入增加1美元72主要是由於收到的新收藏的時間超過了收入確認，主要是在可再生能源、醫療保健和航空領域。這些增長被Power確認的超過新收款的收入部分抵消。我們的航空軍事裝備業務收到了新的收款$7082020年第二季度，作為美國國防部在疫情期間支持供應鏈供應商的努力的一部分。

年初列入負債頭寸的合同確認的收入為美元。12,3141000萬美元和300萬美元11,020截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

2020年12月31日			電源			航空業			可再生能源			醫療保健			其他			總計
設備合同進度收款			$	4,918		$	214		$	1,229		$	—		$	—		$	6,362
其他進度收集			458			4,623			4,604			414			(4)			10,096
進度收款共計			$	5,376		$	4,837		$	5,834		$	414		$	(4)		$	16,458
當期遞延收入			17			132			194			1,309			105			1,757
進度收款和遞延收入			$	5,393		$	4,969		$	6,028		$	1,724		$	102		$	18,215
非即期遞延收益			116			898			214			564			10			1,801
進度收款和遞延收入共計			$	5,509		$	5,867		$	6,241		$	2,288		$	112		$	20,016

2019年12月31日
設備合同進度收款			$	5,857		$	115		$	1,268		$	—		$	—		$	7,240
其他進度收集			413			4,748			4,193			305			2			9,662
進度收款共計			$	6,270		$	4,863		$	5,461		$	305		$	2		$	16,902
當期遞延收入			18			90			140			1,180			59			1,487
進度收款和遞延收入			$	6,288		$	4,953		$	5,602		$	1,485		$	61		$	18,389
非即期遞延收益			31			874			144			467			39			1,555
進度收款和遞延收入共計			$	6,319		$	5,827		$	5,745		$	1,952		$	100		$	19,944

GE 2020 Form 10-K77

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説明10.所有其他資產

12月31日			2020			2019
預付税金和遞延費用			$	368		$	610
衍生工具（附註21）			440			211
其他			27			31
GE Industrial所有其他流動資產			$	835		$	852
持有待售資產			$	871		$	2,294
衍生工具（附註21）			42			529
其他			108			113
GE Capital所有其他流動資產			$	1,021		$	2,936
淘汰			(334)			(426)
所有其他流動資產			$	1,522		$	3,362
權益法和其他投資			$	3,827		$	4,015
長期應收賬款(附註4)			2,430			2,413
預付税金和遞延費用			817			870
其他			874			449
所有其他非流動資產			$	7,948		$	7,748
權益法和其他投資			$	3,199		$	2,227
GECAS交貨前付款（附註23）			2,871			2,934
保險現金及現金等價物（a）			455			583
其他			543			551
GE Capital所有其他非流動資產			$	7,068		$	6,294
淘汰			(419)			(160)
所有其他非流動資產			$	14,597		$	13,882
所有其他資產合計			$	16,119		$	17,244

(a)通用電氣資本保險實體的現金和現金等價物受監管限制，並用於這些實體的運營。因此，餘額計入所有其他資產。

權益法投資.我們對其有重大影響力的非綜合實體按權益法投資入賬，並以一行基準於綜合財務狀況表的所有其他資產呈列。權益法收入包括我們應佔的未合併實體的業績、銷售收益（虧損）和投資減值，這些收益（虧損）包括在GE Industrial的其他收入和GE Capital的服務收入中。詳情見附註1。

			權益法投資餘額									權益法收益(虧損)
12月31日			2020			2019						2020			2019			2018
電源			$	576		$	565					$	43		$	(4)		$	(20)
可再生能源			724			630						13			(2)			(1)
航空業			2,032			2,073						(41)			204			126
醫療保健			251			245						7			19			16
資本(A)			3,110			2,159						77			217			(254)
公司項目和抵銷			31			28						5			(11)			(99)
合併總數			$	6,724		$	5,700					$	104		$	423		$	(233)

(a)GE Capital的權益法投資增加了美元951 2000萬美元的增長主要是由於能源金融服務（eFS）的可再生能源税收股權投資增加以及對徑流保險業務的投資增加。

GE 2020 Form 10-K78

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注11.借貸

12月31日						2020						2019
						金額			平均費率			金額			平均費率
商業票據						$	—		—		%	$	3,008		1.62		%
長期借款的當期部分						36			5.03			766			0.36
GE Industrial承擔的長期借款的流動部分						2,432			3.49			5,473			3.71
其他						882						1,832
通用電氣工業短期借款總額						$	3,350					$	11,079
長期借款的當期部分						$	853		1.72		%	$	11,226		3.01		%
應付通用電氣工業公司間款項						2,432						2,104
無追索權借款 合併證券化實體						892			0.81			1,569			1.26
其他						283						804
通用電氣資本短期借款總額						$	4,461					$	15,702
淘汰						(3,033)						(3,140)
短期借款總額						$	4,778					$	23,641
			到期日			金額			平均費率			金額			平均費率
高級筆記			2022-2050			$	18,994		2.90		%	$	14,762		2.11		%
由GE Industrial承擔的高級筆記			2022-2055			18,178			3.25			23,024			4.17
由GE Industrial承擔的附屬票據			2035-2037			1,779			3.28			2,871			3.68
其他						435						324
GE工業長期借款總額						$	39,386					$	40,980
高級筆記			2022-2042			$	30,132		3.41		%	$	25,371		3.66		%
附屬票據						189						178
應付通用電氣工業公司間款項						16,780						17,038
無追索權借款 合併證券化實體						—						86			2.82
其他						582						626
GE Capital長期借款總額						$	47,683					$	43,299
淘汰						(16,780)						(17,038)
長期借款總額						$	70,288					$	67,241
借款總額						$	75,067					$	90,882

    

於2020年12月31日，作為通用電氣資本退出計劃的一部分，通用電氣工業承擔的未償還通用電氣資本借貸為美元，22,390百萬(美元)2,432百萬美元短期和美元19,957通用電氣工業公司從通用電氣資本公司獲得的抵銷應收款為美元19,213百萬美元。美元的差額3,177百萬(零短期借款和美元3,177指GE Capital通過公司間貸款向GE Industrial提供可用現金資助的借款金額，以代替GE Industrial向外部發行借款。通用電氣工業公司償還了總計美元9,0492020年從GE Capital獲得的公司間貸款為100萬美元。

截至2020年12月31日，GE工業借款總額為23,523百萬美元包括GE Industrial發行的借款#美元20,346GE Capital向GE Industrial提供的百萬美元貸款和公司間貸款3,177百萬美元，如上所述。

GE Industrial為GE Capital發行或擔保的所有可交易的優先和次級長期債務證券的本金和利息的支付提供了全面和無條件的擔保。這一擔保適用於美元。28,503百萬美元和美元34,683截至2020年12月31日和2019年12月31日，GE Capital的債務分別為1.8億歐元和1.8億歐元。

在2020年第二季度，通用電氣工業公司總共發行了美元7,500優先無擔保債務本金總額為2000萬美元，包括#美元1,0001000萬美元3.450% 2027年到期票據，美元1,2501000萬美元3.6252030年到期的債券百分比，$1,5001000萬美元4.250% 2040年到期票據，和美元3,7501000萬美元4.350% 2050年到期的票據，並使用該等所得款項以及出售BioPharma的部分所得款項償還總額為美元7,500 向通用電氣資本（GE Capital）提供1000萬美元的公司間貸款，並完成收購4,237 若干GE Industrial無抵押債務本金總額為百萬美元，包括美元2,0461000萬美元2.700% 2022年到期票據，歐元9342000萬(美元)1,011 百萬當量） 0.375% 2022年到期票據，歐元4252000萬(美元)460 百萬當量） 1.250% 2023年到期票據，歐元3762000萬(美元)407 2020年到期的浮動利率票據，以及美元3121000萬美元3.375% 2024年到期票據。就該等購買支付的現金代價總額為美元。4,282 所購買票據的總賬面值為美元4,2281000萬美元，導致損失1美元632000萬美元(包括$9與投標相關的費用和其他成本)，在通用電氣工業收益表(虧損)中計入利息和其他財務費用。除了購買價格外，GE Industrial還支付了截至購買之日所購買票據的任何應計和未付利息。

GE 2020 Form 10-K79

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2020年第二季度，GE Capital共發行了美元6,000本金總額為2025年至2032年到期的優先無擔保債務，並將這些收益與通用電氣工業公司償還公司間貸款的收益一起用於完成投標要約，購買總額為9,787某些優先無擔保債務的本金總額為300萬美元。為這些收購支付的現金代價總額為$。9,950 所購買票據的總賬面值為美元9,8271000萬美元，造成總損失美元1432000萬美元(包括$20(與投標相關的費用和其他成本)，在GE Capital收益表(虧損)中計入利息和其他財務費用。除購買價格外，GE Capital還支付了自購買之日起已購買票據的任何應計和未付利息。

2020年第四季度，GE Capital完成了一項收購要約，收購總額為2,157某些優先無擔保債務的本金總額為300萬美元。為這些收購支付的現金代價總額為$。2,255百萬元，而所購票據的賬面金額為2,1661000萬美元，造成總損失美元952000萬美元(包括$6(與投標相關的費用和其他成本)，在GE Capital收益表(虧損)中計入利息和其他財務費用。除購買價格外，GE Capital還支付了自購買之日起已購買票據的任何應計和未付利息。

關於合併證券化實體的無追索權借款的進一步信息，請參閲附註4和22。有關借款及相關利率掉期的進一步資料，請參閲附註21。

接下來是未來5年的長期債務到期日。

			2021						2022			2023			2024			2025
通用電氣工業公司不包括承擔的債務			$	36					$	2,016		$	977		$	477		$	2,440
GE Industrial承擔的GE Capital債務			2,432						1,483			1,977			918			237
GE Capital其他債務			853			(a)			1,469			1,771			142			3,477

(a)面值為$的固定和浮動利率票據3401000萬元包含行使日期為二零二一年的認沽期權，其最終到期日為二零二五年後。

綜合借款的利息支付總額估計為#美元。2,3261000萬，$2,2101000萬，$2,0721000萬，$2,0061000萬美元和300萬美元1,932 2021年、2022年、2023年、2024年和2025年分別為百萬美元。

説明12.保險責任和年金福利。 保險負債及年金福利主要包括我們在徑流保險業務中對年金持有人及被保險人承擔的絕大部分責任。

2020年12月31日			長期護理保險合同			結構化結算年金和人壽保險合同			其他 合約			其他調整（a）			總計
未來政策福利準備金			$	16,934		$	9,207		$	181		$	8,160		$	34,482
索賠準備金（b）			4,393			275			1,068			—			5,736
投資合同			—			1,034			1,016			—			2,049
未繳保費及其他			19			189			89			—			298
			21,346			10,705			2,354			8,160			42,565
淘汰			—			—			(374)			—			(374)
總計			$	21,346		$	10,705		$	1,980		$	8,160		$	42,191

2019年12月31日
未來政策福利準備金			$	16,755		$	9,511		$	183		$	5,655		$	32,104
索賠準備金（b）			4,238			252			1,125			—			5,615
投資合同			—			1,136			1,055			—			2,191
未繳保費及其他			30			196			96			—			322
			21,023			11,095			2,459			5,655			40,232
淘汰			—			—			(406)			—			(406)
總計			$	21,023		$	11,095		$	2,053		$	5,655		$	39,826

(a)如果支持我們保險合約的特定投資證券的未實現收益實現，則在該等收益實現時會導致保費短缺，則未來保單福利儲備會增加，並在我們的綜合收益表（虧損）中通過其他全面收益確認的未實現收益淨額的税後減少。

(b)其他合同包括索賠準備金，316百萬美元和美元342於2020年12月31日及2019年12月31日，電力保險公司的短期合同（扣除抵銷）相關金額為百萬美元。

保險負債和年金福利增加1000美元2,365 從2019年12月31日到2020年12月31日，百萬美元主要是由於調整了美元2,505 由於投資證券未實現收益增加，如果這些收益實現，將導致保費短缺。

GE 2020 Form 10-K80

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索賠準備金活動包括已發生的索賠#美元。1,8011000萬，$1,8731000萬美元和300萬美元2,1062000萬美元，其中(1)1.8億美元，(36)億元及(46)1百萬美元，分別與確認我們在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度定期準備金評估中對上一年索賠準備金的調整有關。已支付的索賠金額為$1,7281000萬，$1,6261000萬美元和300萬美元1,937在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中分別為2.5億美元。

再保險回收在我們的綜合損益表中記為保險損失和年金福利的減少額，總額為#美元。3501000萬，$362百萬美元和美元324截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。

再保險可追回款項，扣除津貼淨額$1,5101000萬美元和300萬美元1,355百萬美元，計入我們綜合財務狀況報表中的非流動其他GE Capital應收賬款，總額為$2,5521000萬美元和300萬美元2,416分別為2020年12月31日和2019年12月31日。我們剩餘的絕大多數再保險可收回淨額是由我們是受益人的信託基金持有的資產擔保的。

2020年補短板檢測。我們在2020年第三季度完成了對我們的決選保險組合的年度保費不足測試。我們的測試結果表明，截至2020年9月30日，不包括其他調整，有記錄的未來政策福利準備金的正邊際不到2%。因此，與2019年確認的溢價不足相關的更新假設仍然鎖定，並將繼續如此，除非未來出現另一項溢價不足。

我們還注意到，我們截至2020年第三季度的預測顯示，未來每一年的預期收益現值為正，因此，目前不需要對我們未來的政策福利儲備進行進一步調整。

考慮到2020年保費不足測試的結果導致利潤率較小，我們假設的任何未來淨不利變化可能會降低保費差額或導致保費不足，需要增加未來的保單福利準備金。這些假設的任何未來淨有利變化可能導致未來現金流的預期現值較低，並在我們的溢價不足測試中增加利潤率，並在投資組合的剩餘期限內獲得更高的收入，包括更高的投資收入。

法定會計慣例，而非公認會計原則，決定了我們的保險法人所需的法定資本水平，因此，可能會影響GE Capital對其保險法人所需的出資金額或時間。法定會計慣例由全國保險監理員協會(NAIC)以及州法律、法規和一般行政規則制定，在某些方面不同於公認會計準則。上述2020年保費不足測試是在公認會計準則的基礎上進行的。我們2017年修訂的假設對我們的法定額外精算準備金(AAR)產生的不利影響，包括可收回的再保險，預計將需要GE Capital貢獻約$14,5002018-2024年為其徑流保險業務增加了100萬資本。出於法定會計目的，堪薩斯州保險部(KID)批准了我們關於允許會計實踐的請求，以確認2017年AAR在七年內的增長。GE Capital向其保險子公司提供了#美元的資本金。2,000百萬，$1,900百萬美元和美元3,5002020年、2019年和2018年第一季度分別為100萬。GE Capital預計將進一步提供約#美元的資本金。7,000到2024年前為100萬人(其中約2,000預計2021年第一季度將貢獻100萬美元，等待我們2020年12月31日的法定報告流程完成，其中包括資產充足率測試)，這取決於KID的持續監測。通用電氣是與其分流保險子公司簽訂的資本維持協議的一方，根據該協議，通用電氣必須將其法定資本水平維持在300佔NAIC不時定義的年終授權控制水平基於風險的資本要求的百分比。

GE 2020 Form 10-K81

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注13.退休後福利計劃

養老金福利和退休人員健康和生活福利。我們發起了一系列養老金和退休人員健康和人壽保險福利計劃，我們在三主要養卹金計劃、其他養卹金計劃和主要退休人員福利計劃。養老金資產或債務低於美元的較小養老金計劃50100萬元和其他退休人員福利計劃未列報。我們使用12月31日的測量日期為這些計劃。

我們的計劃描述

計劃類別

參與者

資金來源

其他

主要養卹金計劃

GE養老金計劃

涵蓋美國參與者。~176,500退休人員和受益人，93,000既得利益的前僱員和26,500活躍的員工。

我們的供資政策為供款足以符合僱員福利及税法規定的最低供資要求。我們可能會決定提供超出此水平的額外金額。

該計劃自2012年以來一直不對新參與者開放。 優惠～20,000有薪福利的員工自2021年1月1日起被凍結，此後這些員工將在公司贊助的界定供款計劃中獲得增加的公司供款，以取代參與界定福利計劃（2019年10月宣佈）。

GE補充養卹金計劃

為更高級別、服務時間更長的美國員工提供補充福利

這個計劃沒有資金。我們用公司現金支付福利。

自2011年以來，年金福利不再向新參與者開放，並由分期付款福利取代。優惠～7002011年之前成為高管的員工自2021年1月1日起被凍結，此後這些員工將累積自2011年以來向新高管提供的分期付款福利。

其他養卹金計劃

44退休金資產或債務超過美元的美國和非美國退休金計劃50百萬

封面~56,500退休人員和受益人，49,500既得利益的前僱員和20,000在職僱員

我們的資金政策是提供足夠的資金，以滿足每個國家的僱員福利和税法規定的最低資金要求。我們用公司的現金支付一些計劃的福利。

在某些國家/地區，福利應計已停止和/或在不同日期對新員工關閉。

主要退休人員 福利計劃

為某些符合資格的參與者提供健康和人壽保險福利

涵蓋美國參與者。~170,000退休人員和受扶養人

我們以現收現付的方式為退休人員提供資金，並酌情為退休人員人壽保險信託基金提供資金。

參與者分擔醫療福利的成本。

按計劃類型列出的資金狀況			福利義務									資產公允價值									赤字/(盈餘)
			2020			2019						2020			2019						2020			2019
主要養老金計劃：
通用電氣養老金計劃(受監管資金限制)			$	68,945		$	65,065					$	58,843		$	52,633					$	10,102		$	12,432
GE補充養老金計劃(不受監管資金限制)			7,353			6,691						—			—						7,353			6,691
			76,298			71,756						58,843			52,633						17,455			19,123
其他養老金計劃：
受制於監管資金			21,793			19,907						21,283			18,906						510			1,001
不受監管資金的限制			2,865			3,014						223			236						2,642			2,778
主要退休人員福利計劃（不受監管資金限制）			5,019			5,160						134			289						4,885			4,871
受監管資金限制的總計劃			90,738			84,972						80,126			71,539						10,612			13,433
不受監管資金限制的計劃總數			15,237			14,865						357			525						14,880			14,340
總計劃			$	105,975		$	99,837					$	80,483		$	72,064					$	25,492		$	27,773

資金問題。僱員退休收入保障法案（ERISA）確定了美國的最低退休金供資要求。於2020年12月，我們作出酌情供款$2,500根據我們目前的假設，到2023年，我們預計不會為該計劃提供額外的所需繳款。我們在2018年為通用電氣養老金計劃做出了貢獻，足以滿足我們2019年和2020年的最低ERISA資金要求。

GE 2020 Form 10-K82

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在ERISA的基礎上，我們的初步估計是GE養老金計劃大約為94%和93分別於2021年1月1日和2020年1月1日獲得資金的百分比。ERISA Funded狀態高於GAAP Funded狀態(85%和81分別為2020年和2019年的資金百分比)，主要是因為ERISA用於確定負債的規定利率是使用長期平均利率計算的。因此，ERISA利率高於年終GAAP貼現率。較高的ERISA利率降低了ERISA籌資目的的養老金負債。

我們預計將支付大約$325用於GE補充養老金計劃下的福利支付和我們主要養老金計劃的行政費用，預計將貢獻約$4602021年向其他養老金計劃提供100萬美元。我們以現收現付的方式為退休人員健康福利提供資金，並由我們酌情為退休人員人壽保險信託基金提供資金。我們預計將貢獻大約$3352021年將有100萬美元為此類福利提供資金。

行為。2020年12月，我們轉移了#美元的債務1,706 從GE養老金計劃中獲得的1000萬美元，相當於大約 70,000通過不可撤銷地承諾購買團體年金合同，通用電氣的退休人員和受益人將被轉移到第三方保險公司。這筆交易的資金直接來自該計劃的資產，並反映為和解。

2019年，我們提供了約 100,000在通用電氣退休金計劃中擁有既得利益的前美國僱員，可在有限時間內選擇一次性發放，以取代未來的每月支付。2019年12月，一次總付分派$2,657100萬美元是從該計劃的資產中獲得的，這一事件反映為一項和解。

我們福利計劃的成本			2020												2019												2018
和假設			本金養老金			其他退休金			主要退休人員福利						本金養老金			其他退休金			主要退休人員福利						本金養老金			其他退休金			主要退休人員福利
費用(收入)構成
服務成本--運營			$	657		$	243		$	59					$	654		$	246		$	58					$	888		$	323		$	63
利息成本			2,350			422			150						2,780			542			202						2,658			548			196
計劃資產的預期回報			(2,993)			(1,082)			(11)						(3,428)			(1,144)			(21)						(3,248)			(1,285)			(29)
精算淨損失(收益)攤銷			3,399			434			(82)						3,439			319			(118)						3,785			312			(79)
攤銷先前服務費用(貸方)			146			1			(234)						135			3			(232)						143			(9)			(230)
削減/結算損失（收益）（a）			—			12			—						349			13			(38)						34			1			—
非運營			$	2,902		$	(213)		$	(177)					$	3,275		$	(267)		$	(207)					$	3,372		$	(433)		$	(142)
定期費用(收入)淨額			$	3,559		$	30		$	(118)					$	3,929		$	(21)		$	(149)					$	4,260		$	(110)		$	(79)
用於確定養卹金債務的加權平均假設
貼現率			2.61		%	1.44		%	2.15		%				3.36		%	1.97		%	3.05		%				4.34		%	2.75		%	4.12		%
薪酬增加			2.95			3.06			2.82						2.95			3.16			3.75						3.60			3.16			3.60
初步保健趨勢率（b）			不適用			不適用			5.90						不適用			不適用			5.90						不適用			不適用			6.00
用於確定養卹金成本的加權平均假設
貼現率（c）			3.36			1.97			3.05						4.07			2.75			4.12						3.64			2.41			3.43
計劃資產的預期回報率			6.25			5.69			7.00						6.75			6.76			7.00						6.75			6.75			7.00

(a)2019年，主要退休金金額為因凍結某些參與者的通用退休金計劃福利而導致的削減損失。

(b)2020年，最終下降， 5%，2030年及以後。

(c)本金退休金2019年加權平均貼現率為 4.07%.折價率為 4.34%為2019年1月1日至2019年9月30日，然後更改為 3.242019年剩餘時間的增長率為%，原因是重新計量2019年10月宣佈的美國養老金變動計劃。

我們預計2021年主要養老金、其他養老金和主要退休人員福利計劃的淨定期福利成本約為美元2,4002000萬美元，減少了約美元1,100 從2020年起，百萬。該減少主要是由於凍結通用退休金計劃下若干參與者的福利，以及貼現率降低導致利息成本降低所致。二零二零年年終貼現率增加精算虧損淨額攤銷，但該增加被過往年度相關精算虧損淨額攤銷所抵銷。

除服務成本部分外，定期福利成本淨額的組成部分計入我們的綜合盈利（虧損）表的非經營福利成本。

GE 2020 Form 10-K83

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累計其他綜合收入（損失）中的已付資金狀況和數額
			2020																		2019
			本金養老金						其他退休金						主要退休人員福利						本金養老金						其他退休金						主要退休人員福利
福利義務的變化
1月1日的餘額			$	71,756					$	22,921					$	5,160					$	68,500					$	21,091					$	5,153
服務成本			657						243						59						654						246						58
利息成本			2,350						422						150						2,780						542						202
參與者的貢獻			69						28						63						77						29						61
圖則修訂			—						27						(7)						(42)			(c)			(17)						(23)
精算損失(收益)-淨額			7,057			(a)			1,927			(a)			85			(a)			7,073			(d)			2,422			(a)			275			(a)
已支付的福利			(3,885)						(1,062)						(491)						(3,788)						(1,043)						(533)
削減開支			—						(69)						—						(838)						(32)						(33)
聚落			(1,706)			(b)			—						—						(2,657)			(e)			—						—
處置/購置/其他—淨額			—						(335)						—						(3)						(1,030)						—
匯率調整			—						556						—						—						713						—
12月31日的結餘			$	76,298		(f)			$	24,658					$	5,019		(g)			$	71,756		(f)			$	22,921					$	5,160		(g)
計劃資產變動
1月1日的餘額			52,633						19,142						289						50,009						17,537						362
計劃資產的實際損益			8,926						2,542						(22)						8,694						2,229						57
僱主供款			2,806						509						295						298						716						342
參與者的貢獻			69						28						63						77						29						61
已支付的福利			(3,885)						(1,062)						(491)						(3,788)						(1,043)						(533)
聚落			(1,706)			(b)			—						—						(2,657)			(e)			—						—
處置/購置/其他—淨額			—						(59)						—						—						(1,030)						—
匯率調整			—						406						—						—						704						—
12月31日的結餘			$	58,843					$	21,506					$	134					$	52,633					$	19,142					$	289
資金到位—赤字			$	17,455					$	3,152					$	4,885					$	19,123					$	3,779					$	4,871
綜合財務狀況表中記錄的金額
非流動資產--其他			—						845						—						—						475						—
流動負債--其他			(315)						(106)						(330)						(296)						(123)						(355)
非流動負債—補償和福利			(17,140)						(3,891)						(4,555)						(18,827)						(4,131)						(4,516)
記錄的淨額			$	(17,455)					$	(3,152)					$	(4,885)					$	(19,123)					$	(3,779)					$	(4,871)
其他全面收益（虧損）。
前期服務成本(積分)			(80)						19						(2,148)						67						(16)						(2,376)
精算損失(收益)			5,687						4,582						(633)						7,961						4,665						(833)
其他全面收益（虧損）。			$	5,607					$	4,601					$	(2,781)					$	8,028					$	4,649					$	(3,209)

(a)主要與貼現率變動有關。

(b)於二零二零年十二月向第三方保險公司購買團體年金合約的不可撤銷承諾。

(c)通用電氣補充養老金計劃修正案，針對2019年10月宣佈的美國養老金變動，被2019年通過的其他計劃修正案抵消。

(d)主要與貼現率變動有關，該變動被通用電氣退休金計劃項下的一次性一筆總付的影響所抵銷。

(e)從通用電氣退休金計劃資產中向前僱員支付的一次性一次性付款。

(f)通用電氣補充退休金計劃是一項無資金計劃，其福利義務為美元。7,353百萬美元和美元6,691於二零二零年及二零一九年年底分別為百萬元。

(g)退休人員保健計劃的福利義務為美元3,094百萬美元和美元3,306分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

計算中使用的假設。我們的固定收益養卹金計劃是在精算的基礎上核算的，這需要選擇各種假設，包括貼現率、預期資產回報率、參與者的死亡率和死亡率改善的預期。

預計福利債務以預期福利付款的現值計量。我們使用貼現率對這些現金付款進行貼現。我們使用高質量固定收益證券的加權平均收益率來確定貼現率，這些證券的到期日與福利的支付相對應。較低的貼現率會增加現值，通常會增加後一年的養老金支出；較高的貼現率會降低現值，通常會減少後一年的養老金支出。

GE 2020 Form 10-K84

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薪酬假設用於估計計劃參與者薪資的年增長率。如果假設的增長率增加，養老金債務的規模將會增加，在我們的綜合財務狀況表中的累計其他全面收益(虧損)(AOCI)中記錄的金額也將增加，並在隨後的期間攤銷為收益。

計劃資產的預期回報率是用於為福利義務提供資金的投資將賺取的估計長期回報率。為了確定養老金計劃資產的預期長期回報率，我們考慮了我們的資產配置，以及各種計劃資產的歷史和預期回報。在為我們的主要福利計劃資產製定未來長期回報預期時，我們對美國和海外的未來經濟環境提出了看法。我們使用內部和外部來源，評估影響資產類別回報的一些關鍵變量之間的一般市場趨勢和歷史關係，如預期收益增長、通脹、估值、收益率和利差。我們還考慮了按資產類別劃分的預期波動率和不同類別的多元化，以確定預期的整體投資組合結果，同時考慮到我們的資產配置。根據我們的分析，我們假設6.25我們的通用電氣養老金計劃資產在2020年的成本確認的長期預期回報率，與6.752019年和2018年。

精算師學會發布了2020年新的死亡率改善表和2019年新的死亡率基數和改善表。我們相應地更新了美國的死亡率假設。這些假設的變化使2020年12月31日和2019年12月31日美國養老金和退休人員福利計劃的債務減少了美元。1801000萬美元和300萬美元529分別為2.5億美元和2.5億美元。

醫療保健趨勢假設適用於我們65歲之前的退休人員醫療計劃。我們的65歲後退休人員計劃有固定的補貼，因此不受醫療保健通脹的影響。

我們至少每年在計劃和具體國家的基礎上對這些關鍵假設進行評估。我們定期評估涉及退休年齡和流動率等人口統計因素的其他假設，並對其進行更新，以反映我們對未來的實際經驗和預期。由於經濟和其他因素，任何一年的實際結果往往不同於精算假設。我們的實際結果與我們假設的結果之間的差異記錄在每個時期的累計其他綜合收益中。這些差額被攤銷為在職參與員工剩餘平均未來服務年限或非在職員工預期壽命的收益(視情況而定)。

對關鍵假設的敏感性。貼現率的波動會對養老金成本和債務產生重大影響。貼現率下降25個基點將使下一年的本金養老金計劃成本增加約1美元。2201000萬美元，並將在年底將主要養卹金預計福利義務增加約#美元2,400 萬由於計劃的資產分配中納入了負債對衝計劃，因此對貼現率的赤字敏感度低於預計福利責任敏感度。預期資產回報率下降50個基點，將使次年的主要養老金計劃成本增加約美元，2501000萬美元。

我們計劃資產的構成。我們養老金計劃投資的公允價值如下所示。用於計量這些資產公允價值的投入和估值技術載於附註1，並一直得到應用。

			2020												2019
			本金養老金						其他退休金						本金養老金						其他退休金
全球股市			$	5,552					$	3,674					$	6,826					$	3,484
債務證券
固定收益和現金投資基金			6,831						10,003						4,398						8,089
美國公司(A)			8,512						410						8,025						365
其他債務證券(B)			5,505						440						6,076						424
房地產			2,274						81						2,309						140
私募股權和其他投資			490						499						23						452
總計			29,164						15,107						27,657						12,954
按資產淨值計量的計劃資產
全球股市			16,259						1,415						14,616						1,450
債務證券			5,445						1,268						3,744						914
房地產			1,324						1,978						1,167						1,930
私募股權和其他投資			6,651						1,738						5,449						1,894
按公允價值計算的計劃資產總額			$	58,843					$	21,506					$	52,633					$	19,142

(a)主要代表來自不同行業的美國發行人的投資級債券。

(b)主要投資於住宅和商業抵押貸款支持證券、非美國公司和政府債券以及美國政府、聯邦機構、州和市政債券。

GE養老金計劃投資，公允價值為美元2,721百萬美元和美元2,838於2020年12月31日及2019年12月31日，1000萬美元分別分類為第三級，主要與房地產有關。其餘投資基本上全部被視為第一級及第二級。公允價值為美元的其他養老金計劃投資97百萬美元和美元105於2020年12月31日及2019年12月31日的資產淨值分別被分類為第三級。公允價值為美元的主要退休人員福利計劃投資134百萬美元和美元289於2020年及2019年12月31日，本集團的權益及債務證券分別為被視為第一及第二級的權益及債務證券。於二零二零年及二零一九年，概無持有第三級主要退休人員福利計劃投資。使用資產淨值作為可行權宜方法按公平值計量的計劃資產不包括在公平值等級內。

GE 2020 Form 10-K85

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養老金計劃的資產配置			2020年目標分配																		2020年實際撥款
			本金養老金									其他養老金(加權平均)									本金養老金									其他養老金(加權平均)
全球股市			30.0 - 47.0			%						22			%						37			%						25			%
債務證券(包括現金等價物)			21.0 - 65.0									52									45									56
房地產			3.5 - 13.5									9									6									10
私募股權和其他投資			6.0 - 16.0									17									12									9

通用電氣養老金計劃的計劃受託人為通用電氣養老金信託基金制定投資政策和戰略，並監督其投資分配，其中包括選擇投資經理和設定長期戰略目標。計劃受託人的主要戰略投資目標是平衡投資風險和回報，並監控計劃的流動性狀況，以滿足計劃的短期福利支付和其他現金需求。該計劃已將去風險目標和負債對衝計劃作為其長期投資戰略的一部分。該計劃利用長期公司債券、國債、帶狀債券和衍生品的組合來實施其投資戰略，以及對衝資產和負債風險。目標分配百分比由計劃受託人在資產類別級別確定。目標分配範圍是指導方針，而不是限制，計劃受託人偶爾會批准高於或低於目標範圍的分配。

代表的GE證券0.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的GE養老金信託資產的百分比。通用電氣養老金計劃擁有廣泛的多元化投資組合，投資於股票、固定收益、私募股權和房地產；這些投資既有美國性質的，也有非美國性質的。截至2020年12月31日，沒有行業資產集中度超過15佔GE養老金計劃總資產的百分比。

年化回報			1年			5年			10年			25年
GE養老金計劃			17.6		%	9.7		%	8.0		%	8.0		%

我們福利計劃的預期未來福利支付			本金養老金						其他退休金						主要退休人員福利
2021			$	3,725					$	945					$	460
2022			3,785						945						440
2023			3,820						955						420
2024			3,845						970						395
2025			3,865						995						380
2026 - 2030			19,410						5,185						1,615

固定繳款計劃。我們為符合條件的美國員工制定了明確的繳費計劃，提供僱主繳費。固定繳費成本為$318百萬，$355百萬美元和美元410截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，分別為百萬美元。

退休後福利計劃的成本和其他全面收益的變化
截至十二月三十一日止的年度			2020												2019												2018
(税前)			本金養老金			其他退休金			主要退休人員福利						本金養老金			其他退休金			主要退休人員福利						本金養老金			其他退休金			主要退休人員福利
退休後福利計劃的成本(收入)			$	3,559		$	30		$	(118)					$	3,929		$	(21)		$	(149)					$	4,260		$	(110)		$	(79)
其他全面收益的變動
先前服務成本(積分)-本年度			—			27			(7)						(42)			(17)			(23)						—			82			—
精算損失（收益）—當年			1,124			529			119						971			1,592			240						(111)			464			(543)
AOCI之外的重新分類
削減/結算收益(虧損)			—			(3)			—						(353)			(12)			4						(45)			(2)			—
性情			—			(166)			—						—			(340)			—						—			—			—
精算淨收益(損失)攤銷			(3,399)			(434)			82						(3,439)			(319)			118						(3,785)			(312)			79
攤銷先前服務信貸(成本)			(146)			(1)			234						(135)			(3)			232						(143)			9			230
其他全面收益變動總額			(2,421)			(48)			428						(2,998)			901			571						(4,084)			241			(234)
退休後福利計劃成本及其他全面收益變動			$	1,138		$	(18)		$	310					$	931		$	880		$	422					$	176		$	131		$	(313)

GE 2020 Form 10-K86

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注14.流動負債及所有其他負債

12月31日			2020			2019
銷售津貼、設備項目和其他商業負債			$	5,123		$	4,277
產品保修（注23）			1,197			1,371
僱員補償和福利負債			4,763			5,114
應繳税金			413			429
環境、健康及安全責任（附註23）			359			330
應付GE Capital			984			1,080
衍生工具（附註21）			250			171
其他			1,044			2,479
GE Industrial所有其他流動負債			14,131			15,251
飛機維修準備金、銷售保證金和其他商業負債			1,465			2,336
應付利息			1,064			1,189
衍生工具（附註21）			117			31
其他			1,244			495
GE Capital所有其他流動負債			3,890			4,052
淘汰			(1,422)			(1,483)
所有其他流動負債			$	16,600		$	17,821
銷售津貼、設備項目和其他商業負債			3,917			3,923
產品保修（注23）			857			793
經營租賃負債(附註7)			3,133			3,369
不確定所得税和其他所得税及相關負債			3,652			3,410
阿爾斯通遺產法律事務（注23）			858			875
環境、健康及安全責任（附註23）			2,210			2,154
可贖回的非控股權益(附註16)			487			439
其他			1,326			1,342
所有其他非流動負債			16,440			16,306
其他商業負債			455			573
經營租賃負債(附註7)			221			238
不確定所得税和其他所得税及相關負債			475			415
GE Capital所有其他非流動負債			1,151			1,226
淘汰			(1,514)			(1,593)
所有其他非流動負債			$	16,077		$	15,938
總計			$	32,677		$	33,759

我們重新分類了某些上一年度的金額，包括設備項目成本的應計費用，1,432 所有其他流動負債均計入應付賬款和設備項目應計費用，以符合本年度的列報方式。

説明15.所得税。 通用電氣工業公司和通用電氣資本公司提交了統一的美國聯邦所得税申報表。這使GE工業和GE資本能夠使用集團中一個成員的税收減免和抵免來減少集團中另一個成員本來應繳納的税款。實際税率反映綜合申報表中該等税項減免的好處。通用電氣工業公司向通用電氣資本支付現金用於減税，通用電氣資本在通用電氣工業公司的税款到期時支付增税。

我們的業務受到各種美國聯邦、州和外國税收法律、法規和政策的監管。這些法律或法規的變化可能會影響我們的納税義務、投資回報和業務運營。

所得税的規定			2020			2019			2018
當期税費(福利)			$	2,123		$	2,551		$	1,743
暫時性差異產生的遞延税項支出(收益)			(1,735)			(1,242)			(1,276)
通用電氣工業總公司			388			1,309			467
當期税費(福利)			329			(720)			596
暫時性差異產生的遞延税項支出(收益)			(1,191)			138			(970)
通用電氣資本總額			(862)			(582)			(374)
當期税費(福利)			2,452			1,831			2,339
暫時性差異產生的遞延税項支出(收益)			(2,926)			(1,104)			(2,245)
合併總數			$	(474)		$	726		$	93

GE 2020 Form 10-K87

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不計所得税前持續經營業務的綜合收益（虧損）			2020			2019			2018
美國收益(虧損)			$	(5,325)		$	506		$	(9,861)
非美國收益(虧損)			10,522			643			(11,126)
總計			$	5,197		$	1,149		$	(20,987)

所得税綜合（優惠）條文			2020			2019			2018
美國聯邦政府
當前			$	939		$	146		$	1,019
延期			(2,032)			(1,266)			(3,144)
非美國
當前			1,331			2,008			1,132
延期			(793)			106			1,197
其他			80			(267)			(111)
總計			$	(474)		$	726		$	93

已付所得税（收回）			2020			2019			2018
ge工業			$	2,399		$	2,183		$	1,803
通用電氣資本			(1,108)			45			65
共計（a）			$	1,291		$	2,228		$	1,868

(a)包括已終止業務報告的税款支付。

美國聯邦法定所得税率與實際所得税率的對賬			已整合												ge工業												通用電氣資本
			2020			2019			2018						2020			2019			2018						2020			2019			2018
美國聯邦法定所得税率			21.0		%	21.0		%	21.0		%				21.0		%	21.0		%	21.0		%				21.0		%	21.0		%	21.0		%
對包括出口在內的全球活動徵税(A)			(28.5)			91.0			(5.0)						(16.3)			61.0			(5.1)						13.8			8.1			3.2
美國商業信貸（b）			(3.3)			(22.5)			2.6						(1.0)			(6.4)			0.4						4.7			21.9			120.0
商譽減值			6.9			26.0			(21.5)						2.5			16.6			(21.9)						(8.3)			—			—
減税和就業法案制定			0.9			0.2			(0.2)						0.7			5.6			0.5						0.1			15.2			(36.5)
所有其他--淨額(C)(D)(E)			(6.1)			(52.5)			2.7						(1.6)			(25.1)			2.8						9.8			23.1			(8.0)
			(30.1)			42.2			(21.4)						(15.7)			51.7			(23.3)						20.1			68.3			78.7
實際所得税率			(9.1)		%	63.2		%	(0.4)		%				5.3		%	72.7		%	(2.3)		%				41.1		%	89.3		%	99.7		%

(a)截至2020年12月31日的年度，包括(27.8)%, (18.5)%和4.6%合併、GE Industrial和GE Capital分別與出售我們的Biophma業務相關。截至2019年12月31日的年度，包括55.1%和35.1%，分別與出售我們的BioPharma業務有關的合併和GE Industrial。

(b)美國一般商業信用，主要是可再生能源生產的信用和在美國進行的研究的信用。

(c)截至2020年12月31日的年度，包括(2.7)%, (0.9)%和3.6合併、GE Industrial和GE Capital分別為%，用於解決美國國税局對我們2014-2015年綜合美國所得税申報表的審計。截至2019年12月31日的年度，包括(32.9)%, (19.7)%和3.5%，用於解決美國國税局對我們2012-2013年度綜合美國所得税申報單的審計。

(d)截至2020年12月31日的年度，包括(3.9)%, (2.1)%和2.2在合併中，GE Industrial和GE Capital分別與可扣除股票損失有關。截至2019年12月31日的年度，包括(12.5)%和(8.0)%，分別與Digital ServiceMax業務的處置有關。截至2018年12月31日的年度，包括2.8%和2.8合併和GE Industrial中分別有%與可扣除股票損失有關。

(e)扣除21.0%的聯邦影響，在所得税綜合(福利)準備金中包括上述期間報告的其他税收的費用或福利。

美國税制改革。2017年12月22日，美國頒佈了通常被稱為減税和就業法案(美國税制改革)的立法，將美國收入的法定税率降至21%，對歷史上的外國收入徵收較低的税率，建立地區税制，並制定與全球業務相關的新税。

美國税改頒佈的影響是在2017年臨時記錄的，因為該立法規定了美國財政部將就幾項條款發佈的額外指導，包括過渡税的計算。這一數額在2018年和2019年都根據這兩年發佈的指導意見進行了調整。2020年後可能會發布額外的指導意見，任何由此產生的影響都將記錄在發佈季度中。此外，作為美國税制改革的一部分，美國已經制定了針對外國收入(全球無形低税收收入)的最低税率。我們沒有對這一準備金的遞延税項進行應計。

GE 2020 Form 10-K88

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在截至2018年12月31日的年度，我們最終確定了頒佈美國税制改革的臨時估計，並記錄了額外的税收支出$41百萬美元。截至2019年12月31日止年度，我們錄得額外税項開支$2100萬歐元，基於2019年1月發佈的關於歷史性外國收入過渡税的最終規定。過渡税對歷史外國收益的現金影響在很大程度上被加速使用扣減和税收抵免所抵消，並在提交2017年納税申報單時產生重大影響，不受法律規定的遞延付款規定的限制。截至2020年12月31日止年度，我們錄得額外税項開支$49700萬美元，以反映我們向政府提供的自願調整的影響，反映2017年納税申報單上報告的金額的最終確定。由於目前對2017和2018納税年度的審計，過渡税可能會有進一步的調整。

未確認的税務頭寸。每年，我們都會提交3,600所得税申報單幾乎300全球税務管轄區。我們在許多此類司法管轄區接受審查或參與税務訴訟。美國國税局目前正在審計我們2016—2018年的合併美國所得税申報表。於2020年12月，美國國税局完成了對2014—2015年美國綜合所得税申報表的審核。公司確認持續經營效益為美元140 1000萬美元，加上額外的淨利息收益961000萬美元。此外，通用電氣金融公司在非持續業務中記錄了#美元的收益。130 百萬美元的税收優惠和美元25 百萬淨利息收益。2019年6月，美國國税局完成了對我們2012—2013年合併美國所得税申報表的審計。本公司確認持續經營税收優惠為美元378百萬美元，外加額外的淨利息收益$107百萬美元。GE Capital在非持續業務中記錄了額外的非現金收益#美元。332百萬美元的税收優惠和46百萬淨利息收益。詳情見附註2。聯合王國税務當局不允許GE Capital在2004—2015年期間提出的利息扣除，這可能導致約美元的潛在影響。1.1 億美元，其中包括可能的税項評估和遞延税項資產減少，不包括利息和罰款。我們正在對不允許提出異議。我們遵守英國所有適用的税法和司法原則，並相信整個利益更有可能基於其技術優勢而得以維持。我們相信，並無其他司法權區的未解決問題或申索的結果可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流量構成重大。吾等進一步相信，吾等已就所有所得税不確定性作出充足撥備。

我們提供的未確認税收優惠餘額、相關利息和罰款金額，以及我們認為在未來12個月內合理可能發生的變化範圍如下：

未確認的税務優惠 12月31日			2020			2019			2018
未確認的税收優惠			$	4,191		$	4,169		$	5,563
如果確認，將減少税費和實際税率的部分(A)			2,986			2,701			4,265
未確認税收優惠的應計利息			628			722			934
對未確認的税收優惠的應計罰款			179			195			182
合理可能減少未確認的税收優惠餘額 在接下來的12個月裏			0-350			0-700			0-1,300
如果確認，將減少税費和實際税率的部分(A)			0-250			0-650			0-1,200

(A)這種減少的一部分可報告為停產業務。

未確認的税收優惠對賬			2020			2019			2018
1月1日的餘額			$	4,169		$	5,563		$	5,449
本年度新增納税頭寸			836			403			300
增加前幾年的納税狀況			326			500			945
前幾年税收頭寸減少額(A)			(863)			(1,927)			(905)
與税務機關達成和解			(127)			(155)			(64)
訴訟時效期滿			(151)			(214)			(162)
12月31日的結餘			$	4,191		$	4,169		$	5,563

(a)2019年，減少額包括$710與完成2012-2013年國税局審計有關的百萬美元和美元442與貝克休斯的解體有關的百萬美元。

我們將欠税利息歸類為利息費用；我們將所得税處罰歸類為所得税撥備。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，(30)百萬，$(93)百萬元及$127利息支出(收入)分別為百萬美元和(13)，百萬，$20百萬美元和$(7)與罰金相關的税項支出(收入)分別在我們的綜合收益(損益表)中確認。

遞延所得税。我們沒有為非美國聯屬公司和聯營公司大約#美元的累計淨收益提供遞延税款42已被無限期再投資的10億美元。鑑於美國的税制改革，我們之前所有未匯回的淨收益基本上都要繳納美國税，因此我們預計有能力將可用的非美國現金匯回美國，而不需要額外的聯邦税收成本，而且匯回美國的任何外國預扣税可能會被美國的外國税收抵免部分抵消。然而，由於這些收益中的大部分已再投資於活躍的非美國業務運營，截至2020年12月31日，我們尚未決定將這些收益匯回美國。如果這些收益不進行無限期再投資，確定應繳納的所得税税負是不現實的。

下表顯示了我們的遞延税項淨資產和應歸因於不同税務管轄區或不同納税組成部分的遞延税項淨負債。

GE 2020 Form 10-K89

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遞延所得税 12月31日			2020			2019
ge工業			$	10,069		$	8,888
通用電氣資本			3,610			2,500
總資產			13,679			11,388
ge工業			(719)			(699)
通用電氣資本			(879)			(800)
總負債			(1,598)			(1,499)
遞延所得税淨資產(負債)			$	12,081		$	9,889

遞延所得税淨資產(負債)的組成部分12月31日			2020			2019
主要養卹金計劃			$	3,666		$	4,016
為開支撥備			2,258			1,990
其他補償和福利			1,968			2,206
主要退休人員福利計劃			1,026			1,023
資本化支出			993			860
非美國損失結轉（a）			814			602
無形資產			486			1,315
貝克休斯投資公司			(973)			(1,256)
折舊			(676)			(823)
合同資產			(460)			(1,232)
其他—淨額（b）			248			(512)
ge工業			9,350			8,189
保險公司損失準備金			1,684			1,715
非美國損失結轉（a）			1,194			1,274
資本化支出			799			742
經營租約			(1,900)			(2,218)
融資租賃			(393)			(477)
其他—淨額（b）			1,347			664
通用電氣資本			2,731			1,700
遞延所得税淨資產(負債)			$	12,081		$	9,889

(a)扣除估值免税額淨額#美元5,934百萬美元和美元4,801通用電氣工業和美元265百萬美元和美元201截至2020年12月31日和2019年12月31日，GE Capital分別為2010萬美元。截至2020年12月31日的遞延税項資產淨額中，2,008百萬，$19百萬美元與截至2021年12月31日至2023年12月31日止的多個年度內到期的淨經營虧損結轉有關；$112百萬美元與截至2024年12月31日至2040年12月31日止的多個年度內到期的淨經營虧損有關，1,9571000萬與可無限期結轉的淨經營虧損結轉有關。

(B)包括與非美國虧損結轉的資產有關的估值津貼#美元898百萬美元和美元1,897通用電氣工業和美元221百萬美元和美元248截至2020年12月31日和2019年12月31日，GE Capital分別為2010萬美元。

GE 2020 Form 10-K90

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附註16.股東權益

累計其他綜合收益(虧損)			2020			2019			2018
期初餘額			$	61		$	(39)		$	(102)
重新分類前的其他全面收益（虧損）（其他全面收益）—扣除遞延税項10, $32及$41(a)			55			141			87
從其他全面收益重新分類—扣除遞延税項$（14), $(11)和$(6)			(56)			(42)			(23)
其他全面收益(虧損)			(1)			100			64
減非控股權益應佔其他全面收益			—			—			—
投資證券期末餘額			$	60		$	61		$	(39)
期初餘額			$	(4,818)		$	(6,134)		$	(4,661)
重新分類前的其他全面收益—扣除遞延税項$（25), $(98)及$29			(255)			41			(2,076)
從其他全面收入重新分類—扣除遞延税項後，美元0, $(9)及$89(B)(C)			691			1,234			412
其他全面收益(虧損)			435			1,275			(1,664)
減非控股權益應佔其他全面收益			2			(40)			(192)
期末餘額的貨幣換算調整數			$	(4,386)		$	(4,818)		$	(6,134)
期初餘額			$	49		$	13		$	62
重新分類前的其他全面收益—扣除遞延税項11, $6和$(26)			(94)			(21)			(149)
從其他全面收益重新分類—扣除遞延税項$（11), $2及$4(b)			17			58			98
其他全面收益(虧損)			(77)			37			(51)
減非控股權益應佔其他全面收益			—			2			(2)
現金流量對衝期末餘額			$	(28)		$	49		$	13
期初餘額			$	(7,024)		$	(8,254)		$	(9,702)
重新分類前的其他全面收益—扣除遞延税項$（283), $(418)及$115			(1,256)			(2,097)			71
從其他全面收入重新分類—扣除遞延税項後，美元805, $915及$2,610(B)(C)			2,888			3,325			1,345
其他全面收益(虧損)			1,632			1,228			1,416
減非控股權益應佔其他全面收益			4			(2)			(32)
養卹金計劃期末結餘			$	(5,395)		$	(7,024)		$	(8,254)
截至12月31日的累計其他全面收益（虧損）			$	(9,749)		$	(11,732)		$	(14,414)

(a)包括調整數$（1,979)百萬，$(2,693)百萬元及$1,8252020年、2019年和2018年分別與我們的分期付款保險業務中的保險負債和年金福利相關的收入，以反映如果實現相關的未實現投資安全收益將會得到確認的影響。有關詳細信息，請參閲附註12。

(B)Aocci的全部重新定級包括$8362000萬美元，包括美元的貨幣換算6882020年，扣除税收後，與出售我們醫療保健部門內的BioPharma業務有關的淨額為1.2億美元。

(C)貨幣換算和福利計劃損益包括#美元1,343百萬美元，包括貨幣換算1,0662019年，與Baker Hughes的解除合併相關的非持續業務的淨收益(虧損)為3.6億歐元。

2016年，我們發行了美元5,694百萬美元的通用電氣D系列優先股，以及245現有通用電氣A系列、B系列和C系列優先股的100萬股，這些股票也是未償還的。通用電氣工業優先股於2020年12月31日的總賬面價值為5,918100萬美元，並將增加到5,940通過定期積累，在各自的贖回日期之前達到100萬歐元。GE工業優先股的股息在6月和12月每半年支付一次，增加按季度記錄。通用電氣工業優先股的股息總額為$474百萬美元，包括現金股息#295百萬，$460百萬美元，包括現金股息#295百萬美元，以及$447百萬美元，包括現金股息#295截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。2021年1月21日，GE D系列優先股可贖回，其股息從5固定利率%至3個月倫敦銀行同業拆息加3.33%。截至截至2020年12月31日的10-K表格的提交日期，GE D系列優先股尚未被贖回。

在2016年將GE Capital優先股轉換為GE優先股的同時，GE Capital向GE Industrial發行了優先股，其金額和條款與GE Industrial對外優先股一致。2018年，GE Capital和GE Industrial將向GE Industrial發行的現有D系列優先股置換為新的D系列優先股，新的D系列優先股將於2021年1月21日強制轉換為GE Capital普通股。2021年第一季度，GE Capital和GE Industrial還同意註銷A、B和C系列GE Capital優先股，自2021年1月21日D系列轉換日期起生效。由於這些行動，自2021年1月21日起，GE Industrial和GE Capital之間沒有剩餘的優先股，因此GE Capital將不再向GE Industrial支付優先股股息，所有優先股股息成本已成為GE Industrial自2021年1月21日起的義務。通用電氣資本D系列優先股的交換對通用電氣D系列優先股沒有影響，通用電氣D系列優先股仍可按美元贖回。5,694百萬美元，於2021年1月21日或之後股息支付日生效。同樣，通用電氣A、B或C系列優先股沒有變化，這些優先股在2022年和2023年的不同日期可以贖回。

葛 50百萬股優先股授權股份($1.00面值)，其中5,939,875截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，股票均已發行。GE的授權普通股包括13,200面值為$的百萬股0.06每一個，都有11,694發行了100萬股。為了促進員工補償計劃的和解，我們回購了0.5百萬美元和1.1百萬美元，總計為$15.3百萬美元和美元9.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為百萬美元。

GE 2020 Form 10-K91

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合併關聯公司股權中的非控股權益為$1,522百萬美元和美元1,545分別為2020年12月31日和2019年12月31日。應佔非控股權益的淨收益(虧損)為$(33)，百萬，$33百萬美元和美元2032020年、2019年和2018年分別為百萬美元。非控股權益應佔股息為美元（16)百萬，$(331)百萬元及(3622020年、2019年及2018年，

於本公司綜合財務狀況表中所有其他負債呈列的可贖回非控股權益包括本公司聯屬公司發行的普通股，該等權益持有人可選擇贖回，金額為美元。487百萬美元和美元439截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為百萬美元。可贖回非控股權益應佔淨盈利（虧損）為美元，125)，百萬，$33百萬美元和$(291截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，本集團的財務狀況分別為百萬元。

注17.基於股份的薪酬。我們根據2007年長期獎勵計劃向僱員授出股票期權、限制性股票單位及業績股單位。根據所有計劃進行的撥款必須得到通用電氣董事會管理髮展和薪酬委員會的批准，該委員會完全由獨立董事組成。我們就預期於歸屬期內歸屬的獎勵記錄補償開支。我們根據經驗估計損失，並調整開支以反映實際損失。當購股權獲行使及受限制股票單位歸屬時，我們從庫存股票發行股份。

股票期權為員工提供了未來以授予獎勵之日我們股票的市場價格(執行價)購買通用電氣股票的機會。期權可在歸屬期間內行使(通常三或五年)並過期10自授出日期起數年，如未行使。限制性股票單位（RSU）為僱員提供了在歸屬期內限制失效時接收通用電氣股票的權利。在歸屬後，每個RSU轉換為通用電氣普通股， 一—一個基礎。績效股份單位（PSU）和績效股份為員工提供了根據某些績效或市場指標的實現獲得GE股票的權利。在歸屬時（如適用），每個PSU以一對一的方式轉換為通用電氣普通股。我們使用布萊克—斯科爾斯期權定價模型評估股票期權，使用授出日期的市價評估受限制單位，並使用授出日期的市價評估受限制單位和業績股份，根據需要根據業績指標進行蒙特卡洛模擬評估。

加權平均授權日公允價值						2020			2019			2018
股票期權						$	3.58		$	3.48		$	3.00
RSU						7.91			10.12			13.96
PSU/性能共享						7.91			10.73			4.80

布萊克-斯科爾斯期權估值中使用的關鍵假設包括：無風險利率1.0%, 2.5%，以及2.8%，股息收益率為0.4%, 0.4%，以及2.3%，預期波動率36%, 33%，以及32%，預期壽命6.1幾年來，6.0年頭，還有5.9年，執行價為$10.56, $10.00、和$12.132020年，2019年，2018年。

基於股票的薪酬活動			股票期權															RSU
			股份(百萬股)			加權平均行權價			加權平均合同期限(年)			內在價值(單位：百萬)						股份(百萬股)			加權平均授權日公允價值			加權平均合同期限(年)			內在價值(單位：百萬)
截至2020年1月1日未償還			458			$	18.66											28			$	13.29
授與			36			10.56												46			7.91
已鍛鍊			(1)			7.48												(10)			14.44
被沒收			(15)			11.12												(4)			11.80
過期			(78)			19.14												不適用			不適用
截至2020年12月31日未償還			400			$	18.16		4.5			$	156					60			$	9.04		2.1			$	653
可於2020年12月31日行使			305			$	20.28		3.3			$	62					不適用			不適用			不適用			不適用
預計將授予			90			$	11.50		8.2			$	87					49			$	9.41		1.9			$	533

於2020年12月31日，未行使的PSU和業績股份總數為 21百萬股，加權平均公平值為美元8.62.發行在外的業績股和業績股的內在價值和加權平均合約期為美元，232百萬美元和3.0分別是幾年。

			2020			2019			2018
補償費用（税後）（a）（b）			$	353		$	400		$	336
從行使股票期權中獲得的現金			6			69			24
已行使的股票期權和已歸屬的受限制股份單位的內在價值			81			154			83

(a)截至2020年12月31日，與未歸屬股權獎勵有關的未確認補償成本為美元543百萬美元，將在加權平均期間攤銷， 1.3好幾年了。

(b)收入中確認的所得税收益為美元10百萬，$20百萬美元和美元402020年，2019年和2018年，

GE 2020 Form 10-K92

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注18.每股收益信息

（每股收益計算；			2020									2019									2018
每股金額（美元）			稀釋			基本信息						稀釋			基本信息						稀釋			基本信息
持續經營的收益(虧損)			$	5,817		$	5,817					$	416		$	416					$	(20,997)		$	(20,997)
優先股股息			(474)			(474)						(460)			(460)						(447)			(447)
可贖回非控制性權益的增加， 税後淨額（a）			(151)			(151)						—			—						—			—
持續經營的收益(虧損)可歸因於 普通股股東			$	5,191		$	5,191					$	(45)		$	(45)					$	(21,445)		$	(21,445)
非持續經營的收益(虧損)			(125)			(125)						(5,396)			(5,396)						(1,372)			(1,372)
歸屬於通用電氣公司的淨利潤（虧損） 股東			5,066			5,066						(5,440)			(5,440)						(22,809)			(22,809)
通用電氣已發行普通股			8,753			8,753						8,724			8,724						8,691			8,691
與僱員薪酬有關的股份(包括 股票期權)及認股權證(A)			9			—						—			—						—			—
總平均等值股份			8,761			8,753						8,724			8,724						8,691			8,691
持續經營的每股收益(虧損)			$	0.59		$	0.59					$	(0.01)		$	(0.01)					$	(2.47)		$	(2.47)
來自已終止經營業務的每股收益（虧損）			(0.01)			(0.01)						(0.62)			(0.62)						(0.16)			(0.16)
每股淨收益(虧損)			0.58			0.58						(0.62)			(0.62)						(2.62)			(2.62)
潛在稀釋證券(B)			444									450									420

(A)代表在我們航空部門的添加劑業務中可贖回的非控股權益的增值調整。

(B)未計入每股攤薄收益計算的傑出股票獎勵，因為其效果是反攤薄的。

我們的未歸屬受限制股票單位獎勵包含不可沒收的股息或股息等價物權利，被視為參與證券，因此根據兩類法計算每股盈利。截至二零二零年十二月三十一日止年度，應用該處理方法並無重大影響。截至二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，由於本期盈利的超額股息，虧損並未分配至參與證券。

注19.其他收入

			2020			2019			2018
買賣業務權益（a）			$	12,468		$	3		$	1,234
許可證和特許權使用費收入			161			256			218
權益法收益			27			206			21
利息和投資收入淨額（b）			(1,546)			1,220			562
其他項目			334			515			282
ge工業			11,444			2,200			2,317
淘汰			(57)			22			4
總計			$	11,387		$	2,222		$	2,321

(a)包括税前收益$12,3622020年出售BioPharma的費用為1.6億美元。包括税前收益$224出售ServiceMax所產生的損失，部分由分類為持作出售業務的估值撥備支出$$所抵銷。2452019年百萬。包括税前收益$737100萬美元出售分佈式電源，美元681出售價值為基礎的護理和美元267因出售工業解決方案而產生的損失，部分被分類為持作出售業務的估值撥備支出$5542018年百萬。詳情見附註2。

(b)包括已實現和未實現税前虧損，2,037 1000萬元及未實現税前收益793本集團於二零二零年及二零一九年分別持有貝克休斯之權益。包括與客户墊款有關的利息收入146百萬，$143百萬美元和美元1362020年、2019年和2018年分別為百萬美元。見注3、9和26。

GE 2020 Form 10-K93

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注20.公平值計量

本集團按經常性基準按公平值計量的資產及負債包括主要支持本集團在徑流保險業務中對年金持有人及保單持有人的責任的債務證券、本集團於貝克休斯的剩餘股權及衍生工具。

按公允價值經常性計量的資產和負債
			1級						2級						第3級(A)						編織成網 調整(D)						淨餘額(B)
12月31日			2020			2019			2020			2019			2020			2019			2020			2019			2020			2019
投資證券			$	7,319		$	9,704		$	36,684		$	33,606		$	5,866		$	5,210		$	—		$	—		$	49,868		$	48,521
衍生品			—			—			3,057			2,561			8			11			(2,582)			(1,832)			483			740
總資產			$	7,319		$	9,704		$	39,741		$	36,167		$	5,874		$	5,221		$	(2,582)		$	(1,832)		$	50,352		$	49,261
衍生品			$	—		$	—		$	1,112		$	834		$	7		$	19		$	(752)		$	(651)		$	367		$	202
其他（c）			—			—			780			807			—			—			—			—			780			807
總負債			$	—		$	—		$	1,892		$	1,641		$	7		$	19		$	(752)		$	(651)		$	1,147		$	1,009

(a)包括分類為第3級的債務證券4,185數百萬美國企業和美元976截至2020年12月31日，百萬美元抵押貸款和資產支持證券，以及美元3,977數百萬美國企業和美元330截至2019年12月31日，政府和機構證券的百萬美元。

(b)有關我們的投資證券及衍生工具組合組成的進一步資料，請參閲附註3及21。

(c)優先權指與我們的若干遞延獎勵補償計劃相關的負債。

(d)當存在可依法強制執行的總淨額結算協議時，允許對衍生應收款和應付款進行淨額結算。金額包括與我們自身及交易對手不履約風險有關的公平值調整。

3級儀器。我們的大部分第三級結餘包括分類為可供出售的債務證券，其公平值變動計入其他全面收益。

			餘額為 一月一日			已實現/未實現收益（損失）淨額（a）			採購（b）			銷售與結算			轉賬 vt.進入，進入 3級			轉賬 離開 3級			餘額為 12月31日
2020
投資證券			$	5,210		$	357		$	1,301		$	(958)		$	2		$	(45)		$	5,866
2019
投資證券			$	4,013		$	399		$	2,159		$	(1,308)		$	—		$	(53)		$	5,210

(a)主要包括未實現淨收益(虧損)#美元323百萬美元和美元404截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度之其他全面收益分別為百萬元。

(b)包括$745 截至2020年12月31日止年度的抵押貸款和資產支持證券，以及美元975截至2019年12月31日止年度的1000萬美元美國企業債券。

絕大部分該等第三級證券均採用不具約束力的經紀報價或其他第三方來源進行公允估值，該等來源使用多項不同的不可觀察輸入數據，而無須進行有意義的彙總。

注21.金融工具

下表提供有關非按公允價值列賬的資產及負債的資料，但不包括融資租賃、不具可隨時釐定公允價值的權益證券及非金融資產及負債。基本上所有這些資產都被認為是3級，我們負債的公允價值的絕大多數被認為是2級。

			2020年12月31日									2019年12月31日
			攜帶 金額 (淨額)			估計數 公允價值						攜帶 金額 (淨額)			估計數 公允價值
資產
貸款和其他應收款			$	3,842		$	3,970					$	4,113		$	4,208
負債
借款(附註11)			$	75,067		$	86,171					$	90,882		$	97,754
投資合同（附註12）			2,049			2,547						2,191			2,588

2020年12月31日借貸賬面值的公平值較2019年12月31日有所上升，

主要是市場利率的下降。與賬面值不同，借貸之估計公平值包括美元。898百萬美元和美元1,106分別於2020年12月31日和2019年12月31日的應計利息百萬美元。

按公允價值在所附財務報表中反映的資產和負債不包括在上述披露中；該等項目包括現金及等價物、投資證券和衍生金融工具。

GE 2020 Form 10-K94

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衍生工具和套期保值。我們的政策要求衍生品僅用於管理風險，不得用於投機目的。總名義總值為$95,874百萬(美元)45,672GE Capital投資100萬美元，50,202百萬美元)和美元98,018百萬(美元)55,704GE Capital投資100萬美元，42,314GE Capital名義上主要涉及管理金融資產和負債之間的利率和貨幣風險，GE Industrial名義上主要涉及管理與外匯、某些股權投資和大宗商品價格相關的貨幣風險。

GE Industrial和GE Capital使用現金流對衝主要是為了減少或消除匯率變化的影響。此外，GE Capital使用公允價值對衝來對衝利率和匯率變化對其發行的債務的影響，並使用淨投資對衝來對衝海外業務的投資。GE Industrial和GE Capital也使用從會計角度未被指定為對衝的衍生品(因此，我們不將對衝會計應用於該關係)，但在其他方面與其他對衝安排具有相同的經濟目的。當我們面臨無法滿足套期保值會計要求的貨幣兑換風險時，或當被套期保值項目的賬面金額變化已記錄在與衍生工具同期的收益中時，我們使用經濟套期保值，從而無需進行對衝會計。儘管衍生工具是一種有效的經濟對衝工具，但由於衍生工具和對衝項目在確認收益的時間上存在差異，因此可能會對每個期間的收益產生淨影響。

衍生工具的公允價值			2020年12月31日												2019年12月31日
			總概數			所有其他資產			所有其他負債						總概數			所有其他資產			所有其他負債
利率合約			$	20,500		$	1,912		$	7					$	23,918		$	1,636		$	11
貨幣兑換合約			7,512			165			128						7,044			99			46
衍生品計入套期保值			$	28,011		$	2,077		$	135					$	30,961		$	1,734		$	57
利率合約			$	448		$	6		$	1					$	3,185		$	18		$	12
貨幣兑換合約			65,379			764			913						62,165			697			744
其他合同			2,036			218			71						1,706			123			40
衍生品不計入套期保值			$	67,863		$	988		$	983					$	67,056		$	838		$	796
毛衍生品			$	95,874		$	3,065		$	1,118					$	98,018		$	2,572		$	853
淨額結算和信貸調整						$	(647)		$	(647)								$	(546)		$	(546)
現金抵押品調整						(1,935)			(104)									(1,286)			(105)
財務狀況表確認的衍生工具淨額						$	483		$	367								$	740		$	202
應計淨利息						$	—		$	—								$	182		$	1
抵押持有作抵押品之證券						(2)			—									(469)			—
淨額						$	480		$	367								$	452		$	203

為儘量減少交易對手風險，我們的標準市場慣例是向我們的衍生工具交易對手投放或收取現金抵押品。GE Capital現金、現金等價物和受限制現金包括衍生工具收到的總現金抵押品淨額為2000美元。3,289 百萬美元（包括美元4,203 收到100萬美元，914 2020年12月31日發佈的百萬美元，以及美元1,584 百萬美元（包括美元2,294 收到100萬美元，710 2019年12月31日，發佈了1000萬。其中，1,9681000萬美元和300萬美元695 於2020年12月31日及2019年12月31日，透過結算所買賣的利率衍生工具分別收到2020年12月31日及2019年12月31日，其記錄為衍生資產減少。

收到的現金抵押品淨額還包括上表中作為現金抵押品調整列報的金額，與利率衍生品應計利息有關的金額減去應計淨利息#美元。2921000萬美元和300萬美元207 於2020年12月31日及2019年12月31日，分別為百萬美元，以及公佈的超額現金抵押品淨額為美元802 百萬美元（包括美元3 收到100萬美元，805 2020年12月31日發佈的百萬美元，以及美元499 百萬美元（包括美元104 收到100萬美元，603 於2019年12月31日，已公佈的金額為百萬美元），不包括在上表中的現金抵押品調整中。

作為抵押品持有的證券不包括收到的超額抵押品， 零及$27 於2020年12月31日及2019年12月31日分別為百萬美元。於二零二零年第三季度，我們的其中一個交易對手將其抵押品由證券轉換為現金，這與我們的其他衍生交易對手一致。

綜合財務狀況表中衍生工具的公平值不包括應計利息。

公平價值套期保值。 我們使用衍生品來對衝利率和貨幣匯率變化對我們借款的影響。截至2020年12月31日，套期保值調整的累計金額為$5,687百萬美元(包括$2,248已終止的對衝關係中的1000萬美元）計入被對衝負債的賬面值，29,374百萬美元。截至2019年12月31日，套期保值調整的累計金額為$4,234百萬美元(包括$2,458已終止的對衝關係中的1000萬美元）計入被對衝負債的賬面值，42,759萬對衝調整累計金額主要計入長期借款。

GE 2020 Form 10-K95

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現金流對衝。 我們使用現金流對衝主要是為了減少或消除匯率變化對我們工業企業購銷合同的影響，並將我們在金融服務業務中發行的外幣債務轉換回我們的本位幣。現金流量對衝的公允價值變動在AOCI中記錄，並在對衝交易發生期間的收益中記錄。AOCI確認的收益(虧損)為$(61)，百萬，$25百萬美元和$(154截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。從AOCI重新分類為收益的收益(虧損)為$(7)百萬，$(60)百萬元及(102截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。這些數額主要與貨幣兑換和利率合同有關。

AOCI中與預測交易的現金流對衝有關的總額為#美元。16截至2020年12月31日，獲得百萬美元的收益。我們預計將重新分類$32未來12個月盈利虧損百萬元，同時計入相關預測交易的盈利影響。對於列報的所有期間，我們確認了與套期保值預測交易和未在最初指定期間結束時發生的確定承諾有關的非實質性金額。在2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，對衝預測交易的衍生品工具的最長期限為14幾年來，13年和14分別是幾年。

淨投資對衝。我們投資於以美元以外的貨幣開展金融服務活動的外國業務。我們主要使用非衍生工具對衝與這些投資相關的貨幣風險，例如以外幣計價的債務和短期貨幣兑換合同，根據這些合同，我們接收美元並支付外幣。對於這些套期保值，衍生工具或債務工具的公允價值變動中與現貨貨幣匯率變動相關的部分記錄在AOCI的單獨組成部分中。衍生工具與即期和遠期匯率差異有關的公允價值變動部分計入每個期間的收益。如果對衝投資被出售、大量清算或失去控制權，AOCI記錄的金額會影響收益。

截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，AOCI於對衝工具上確認的總收益(虧損)為$(675)，百萬，$120百萬美元和美元646百萬美元，分別包括$(41)百萬，$(36)百萬元及$162百萬美元的貨幣兑換合同和(633)，百萬，$156百萬美元和美元484分別為100萬美元的外幣債務。在列報的所有期間，我們確認了一筆從評估中排除並在收益中確認的非實質性金額。

被指定為淨投資對衝的外幣債務賬面價值為#美元。8,348百萬，$9,190百萬美元和美元12,458分別為2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。從AOCI重新分類為收益的總額為零, $7百萬美元和$(1截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，本集團的財務狀況分別為百萬元。

衍生物對收益的影響。 所有衍生工具均在我們的財務狀況表中按公允價值列賬，無論其是否為會計目的而指定為對衝關係或用作經濟對衝。就並非指定為對衝工具的衍生工具而言，絕大部分於盈利中確認的收益或虧損均由相關風險的本期價值變動（該等風險記錄於本期或未來期間）抵銷。

下表呈列我們衍生金融工具於綜合盈利（虧損）表的影響：

			2020																		2019
			收入			銷售成本			利息支出			SG&A			其他收入						收入			銷售成本			利息支出			SG&A			其他收入
列報的總額 綜合説明 收益（Loss）			$	79,619		$	60,421		$	3,273		$	12,621		$	11,387					$	95,214		$	66,911		$	4,227		$	13,949		$	2,222
現金流量的總影響 樹籬			$	88		$	(56)		$	(40)		$	1		$	—					$	5		$	(24)		$	(37)		$	(3)		$	—
套期保值項目									$	(1,775)																	$	(1,276)
衍生品指定為 對衝工具									1,743																		1,229
公允價值的總影響 樹籬									$	(31)																	$	(48)
利率合約			$	(35)		$	—		$	(11)		$	—		$	8					$	(24)		$	—		$	(50)		$	—		$	(6)
貨幣兑換合約			(328)			16			—			129			19						180			(35)			—			(6)			(59)
其他			—			—			—			86			(46)						(2)			—			195			—			7
衍生品的總效應 未被指定為對衝的股票			$	(362)		$	16		$	(11)		$	215		$	(19)					$	154		$	(35)		$	145		$	(6)		$	(58)

不包括現金流對衝的收益(虧損)為#美元。252000萬美元和$(1)分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內達到100萬美元。這一數額主要在我們的綜合損益表的收入中確認。

GE 2020 Form 10-K96

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交易對手信用風險。我們管理交易對手違約的風險，並不根據我們在單個交易對手基礎上達成的協議的條款向我們付款。如果我們同意與交易對手進行衍生產品風險的淨額結算，我們將與該交易對手淨額計算我們的風險敞口，並應用向我們張貼的抵押品的價值來確定風險敞口。我們根據規定的限制積極監控這些淨風險敞口，並採取適當的應對措施，包括要求額外的抵押品。扣除我們持有的抵押品，我們對交易對手的風險敞口(包括應計利息)為#美元。388百萬美元和美元368分別為2020年12月31日和2019年12月31日。交易對手對我們衍生債務(包括應計利息)的風險敞口(扣除我們的抵押品)為#美元。304百萬美元和美元159分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

注22。可變利益實體。除三VIE詳見附註4，在我們的綜合財務狀況表中，我們有額外的綜合VIE，資產為#美元1,888百萬美元和美元1,740百萬美元，負債為$812百萬美元和美元943百萬，包括公司間的淘汰，分別於2020年12月31日和2019年12月31日。這些實體沒有可能使我們蒙受的損失大大超過合併資產和負債之間的差額的特徵。截至2020年12月31日，我們合併VIE的幾乎所有資產只能用於清償該等VIE的負債。

我們對未合併的VIE的投資為$3,378百萬美元和美元1,937億美元，分別於2020年12月31日和2019年12月31日。這些投資主要由GE Capital業務擁有，其中1,141百萬美元和美元621截至2020年12月31日和2019年12月31日，EFS擁有100萬美元，包括股權方法投資，主要是可再生能源税股權投資。此外，美元1,833百萬美元和美元896截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的徑流保險業務分別擁有100萬美元，主要包括投資證券。在我們的分流保險業務中，對未合併VIE的投資增加反映了我們修訂後的再投資計劃的實施，其中包括引入戰略舉措投資於較高收益的資產類別。由於我們承諾在附註23所述的這些實體中進行額外投資，我們在未合併VIE方面的最大虧損風險增加。

注23.承諾、擔保、產品保修和其他或有損失

承諾。我們資本部門內的GECAS業務已經向各種波音、空客和其他飛機制造商下了多年的訂單，標價約為$26,760百萬美元，不包括預付的預付款(包括279新飛機交付日期， 252021年，142022年和612023年至2026年)和航空公司的二手飛機訂單約為$1,985百萬（包括 43二手飛機交付日期， 722021年，212022年和72023年)，2020年12月31日。當我們購買飛機時，它是按合同價格進行的，通常低於飛機制造商的標價。截至2020年12月31日，我們已賺得2,871向飛機制造商交付了數百萬美元的預付款。

2020年，GECAS與波音達成協議，重組其737 Max訂單，包括之前取消的頭寸，導致目前仍有77個訂單。

GE Capital的總投資承諾為#美元。1,957截至2020年12月31日，為100萬人。承諾主要包括對熱能和風能項目的項目融資投資#美元。684百萬美元，以及我們的第二輪保險業務在投資證券和其他資產方面的投資1,249100萬美元，這些承諾包括對未合併的VIE進行額外投資的義務#549百萬美元和美元1,047分別為100萬美元。有關詳細信息，請參閲附註22。

截至2020年12月31日，在我們的航空部門，我們已承諾提供1美元的融資援助1,935數以百萬計的未來客户購買配備我們發動機的飛機。

擔保在2020年12月31日，我們承諾了以下保障安排：

信貸支持。在2020年12月31日，我們已經提供了1,525代表某些客户或關聯公司，主要是合資企業和合夥企業，利用備用信用證和履約擔保等安排，提供百萬美元的信貸支持。這種信貸支持的負債為#美元。46百萬美元。

賠償協議—持續經營。在2020年12月31日，我們有1,455百萬其他賠償承諾，包括出售企業或資產的陳述和擔保，我們為這些承諾記錄了#美元的負債142百萬美元。

賠償協議—停止運營。截至2020年12月31日，我們已經向GE Capital資產的買家提供了具體的賠償，總計代表最高潛在索賠$630百萬美元，相關準備金為#美元104百萬美元。

產品保修。我們在銷售相關產品時提供估計的產品保修費用。由於保修估計是基於最佳可用信息(主要是歷史索賠經驗)的預測，因此索賠成本可能與提供的金額不同。以下是對產品保修責任變化的分析。

			2020			2019			2018
1月1日的餘額			$	2,165		$	2,192		$	2,103
當年撥備			788			713			945
支出			(913)			(715)			(788)
其他變化			14			(26)			(69)
12月31日的結餘			$	2,054		$	2,165		$	2,192

GE 2020 Form 10-K97

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法律問題。在我們的正常業務過程中，我們不時涉及各種仲裁、集體訴訟、商業訴訟、調查和其他法律、監管或政府行動，包括下述可能對我們的經營結果產生重大影響的重大事項。在許多訴訟中，包括下述具體事項，固有地很難確定任何損失是否可能或甚至合理地可能，或估計可能損失的規模或範圍，並且只有在特定事項的損失被認為是可能的和合理地可估測的情況下，才會記錄法律事項的應計項目。鑑於法律事項的性質和涉及的複雜性，在我們知道所涉具體索賠、我們對這些索賠的抗辯成功的可能性、所尋求的損害賠償或其他救濟、發現或其他程序性考慮將如何影響結果、其他當事方的和解姿態以及可能對結果產生實質性影響的其他因素之前，往往很難預測和確定有意義的損失估計數或損失範圍。對於這些問題，除非另有説明，否則我們認為目前不可能提供有意義的損失估計。此外，法律問題在多年後得到解決的情況並不少見，在此期間必須不斷評估相關的發展和新信息。

阿爾斯通遺留的法律事務。2015年11月2日，我們從阿爾斯通手中收購了熱能、可再生能源和電網業務。在收購之前，賣方是二涉及反競爭活動和不當支付的重大案件：(1)2007年1月，阿爾斯通被處以歐元罰款65歐盟委員會因參與1988年至2004年運營的氣體絕緣開關設備卡特爾而被罰款100萬歐元(罰款後來降至歐元59(2)2014年12月，阿爾斯通在美國承認多次違反《反海外腐敗法》，並支付了#美元的刑事罰款772百萬美元。作為通用電氣收購會計的一部分，我們建立了總額為#美元的準備金。858在不同司法管轄區，這些案件和相關案件的標的是與遺留商業慣例有關的法律和合規事項，包括以下所述的斯洛文尼亞以前報告的法律訴訟程序，涉及的法律和合規事項的費用為100萬美元。準備金餘額為#美元。8581000萬美元和300萬美元875分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

無論管轄範圍如何，指控涉及被指控的反競爭行為或在收購前期間的不當付款，作為違法行為和/或損害賠償的來源。鑑於與這些事項有關的重大訴訟和遵約活動，以及我們為解決這些問題所作的持續努力，很難評估支付的款項最終是否與所建立的準備金相符。對這一準備金的估計涉及重大判斷，可能無法反映此類訴訟和調查所固有的所有不確定性和不可預測的結果，目前我們無法對這一準備金金額以外的合理可能的額外損失範圍進行有意義的估計。尋求的損害賠償可能包括返還基礎商業交易的利潤、罰款和/或罰款、利息或其他形式的解決方案。可能影響與這些和相關事項有關的最終損失數額的因素包括：評估和評估合作的方式、確定損害賠償時的檢察裁量權、確定罰款和處罰的公式、適用的法律和調查資源的期限和數額、每個管轄區內的政治和社會影響、任何和解或以前扣除的税收後果等。在這些事項和相關事項中提出的索賠造成的實際損失可能超過規定的數額。

關於阿爾斯通在2006年和2008年贏得的斯洛文尼亞ŠošTanj一家國有發電廠的工程合同中被指控的不當付款，發電廠所有者於2017年1月提起仲裁，要求賠償約#美元。430100萬美元，提交給奧地利維也納國際商會仲裁法院。2017年2月，斯洛文尼亞政府對同一基本行為的調查進入了由Celje地區法院法官監督的調查階段。2020年9月，相關的阿爾斯通遺產實體收到了起訴書，我們在與各方合作解決這些問題時已經預料到了這一點。

股東及相關訴訟。自2017年11月以來，已根據聯邦證券法對通用電氣和某些關聯個人提起了幾起假定的股東集體訴訟，併合併為目前在美國紐約南區地區法院待決的單一訴訟(哈希姆案)。2019年10月，主要原告提交了第五次修訂後的合併集體訴訟，將通用電氣和現任和前任通用電氣高管列為被告。它指控違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)條以及規則10b-5，涉及保險準備金和長期服務協議的會計處理，並代表在2013年2月27日至2018年1月23日期間收購通用電氣股票的股東尋求損害賠償。通用電氣於2019年12月提交了駁回動議。2021年1月，法院批准了被告關於駁回大多數索賠的動議。具體地説，法院駁回了所有與保險準備金有關的索賠，以及所有與長期服務協議會計有關的索賠，但與Power業務中的保理有關的某些索賠除外，這些索賠對通用電氣及其前首席財務官傑弗裏·S·博恩斯坦仍然有效。所有其他個人被告都已被排除在此案之外。此外，法院再次駁回了原告修改訴狀的請求。

自2018年2月以來，針對GE現任和前任高管和董事會成員以及GE(名義被告)的多起股東派生訴訟也已被提起。六股東派生訴訟目前正在審理中：向馬薩諸塞州法院提起的Bennett案；向紐約州法院提起的Cuker、Lindsey、Priest和Tola案；以及向美國紐約南區地區法院提起的Burden案。這些訴訟指控違反證券法、違反受託責任、不當得利、浪費公司資產、濫用控制權和嚴重管理不善，儘管這些指控背後的具體問題各不相同。Bennett、Lindsey、Priest、Tola和Burden案中的指控涉及的事實與上述證券集體訴訟背後的事實基本相同，而Cuker案中的指控與中國涉嫌腐敗有關。原告要求對通用電氣的公司治理和內部程序進行未指明的損害賠償和改進。貝內特案已被擱置，等待另一起此前被駁回的股東衍生品訴訟(Gammel案)的最終解決。2019年8月，Cuker原告提起修改後的起訴書，通用電氣於2019年9月提出動議，駁回修改後的起訴書。經雙方同意，林賽一案已被擱置。

GE 2020 Form 10-K98

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2018年6月，紐約州法院代表通用電氣401(K)計劃(通用電氣退休儲蓄計劃(RSP))的參與者提起訴訟(Bezio案)，或者作為代表在2013年2月26日至2018年1月24日期間收購通用電氣股票的股東的集體訴訟，指控違反了1933年證券法第11節，指控的依據是通用電氣RSP註冊聲明和其中通過引用納入的文件中與保險準備金和通用電氣業務部門業績相關的錯誤陳述和遺漏。2018年11月，原告提交了一份修改後的衍生品起訴書，將通用電氣、前通用電氣高管和富達管理信託公司列為被告，作為通用電氣RSP的受託人。2019年1月，通用電氣提起駁回動議，2019年11月，法院駁回剩餘索賠，原告提交上訴通知書。2019年12月，原告提起第二次修訂後的衍生品訴訟，2020年1月，通用電氣提出駁回動議。2020年12月，法院批准了通用電氣駁回的動議，並以偏見駁回了第二次修改後的申訴。

2018年7月，紐約州法院提起了一項可能的集體訴訟(馬哈爾案)，將通用電氣、前通用電氣高管、通用電氣董事會前成員和畢馬威列為被告。它指控違反了1933年證券法第11、12和15條，理由是通用電氣股票直接計劃註冊聲明和文件中通過引用納入的與保險準備金和通用電氣業務部門業績有關的據稱錯誤陳述，並代表在2015年7月20日至2018年7月19日期間通過通用電氣股票直接計劃收購通用電氣股票的股東索賠。2019年2月，該案被駁回。2019年3月，原告提交了一份修改後的衍生品起訴書，點名相同的被告。2019年4月，通用電氣提出動議，駁回修改後的申訴。2019年10月，法院駁回了通用電氣的駁回動議，並擱置了該案，等待哈切姆案的結果。2019年11月，原告動議重新辯論，挑戰暫緩執行，通用電氣交叉動議，重新辯論駁回動議，並提交上訴通知。法院駁回了這兩項重新辯論的動議，2020年11月，上訴庭第一部門確認了法院駁回GE的動議。2021年1月，通用電氣向紐約上訴法院提出上訴許可動議。

  

2018年10月，紐約州法院提起了一項可能的集體訴訟(休斯頓案)，將通用電氣、通用電氣的某些子公司以及通用電氣現任和前任高管和員工列為被告。它指控違反了1933年證券法第11、12和15條，並代表2016年發行的優先票據的購買者尋求損害賠償，並要求撤銷涉及這些票據的交易。此案已被擱置，等待駁回哈赫姆案的動議得到解決。

2018年12月，美國紐約北區地區法院提起了一起推定的集體訴訟(瓦爾加案)，將GE和一名前GE高管列為與GE RSP監督有關的被告。它聲稱，被告違反了1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)規定的受託責任，未能告知GE RSP參與者GE-Capital保險子公司據稱準備金不足，並繼續保留GE股票基金作為GE RSP的投資選項。從2010年1月1日到2018年1月19日或以後，原告代表一類GE RSP參與者和受益人尋求未指明的損害賠償。2019年4月，通用電氣提交了駁回動議。2020年3月，法院批准了GE駁回該案的動議，2021年2月，原告上訴中的第二巡迴法院確認了下級法院的駁回。

2019年2月， 二美國紐約南區地區法院提起了可能的集體訴訟(Birnbaum案和Sheet Metal Worker Local 17 Trust Funds案)，將GE和現任和前任GE高管列為被告。2019年4月，法院發佈了合併這兩起訴訟的命令。2019年6月，首席原告提起修改後的合併起訴書。它指控違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條，理由是據稱對通用電氣的H級渦輪機和與通用電氣電力業務相關的商譽進行了錯誤陳述。這起訴訟代表在2017年12月4日至2018年12月6日期間收購通用電氣股票的股東尋求賠償。2019年8月，首席原告提起第二次修改後的起訴書。2019年9月，通用電氣提出動議，駁回第二次修改後的申訴。2020年5月，法院批准了GE駁回該案的動議，2021年2月，原告上訴中的第二巡迴法院確認了下級法院的駁回。

2019年2月，美國紐約南區地區法院提起證券訴訟(試金石案)，將通用電氣和現任和前任通用電氣高管列為被告。它指控違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)條和俄亥俄州證券法1707.43條，以及普通法欺詐，這些欺詐基於據稱關於保險準備金的錯誤陳述、GE Power與長期服務協議有關的收入確認做法、GE收購阿爾斯通以及與該交易相關的確認商譽。這起訴訟代表六在2014年8月1日至2018年10月30日期間購買通用電氣普通股的機構投資者，並取消這些購買。此案已被擱置，等待駁回哈赫姆案的動議得到解決。

GE 2020 Form 10-K99

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正如貝克休斯之前報道的那樣，2019年3月，二衍生品訴訟在特拉華州衡平法院提起，將GE、Baker Hughes的董事(包括GE的前董事會成員和現任和前任GE高管)和Baker Hughes(名義上的被告)列為被告，法院發佈了一項命令，合併了這兩起訴訟(Schippnick案)。經2019年5月修訂的起訴書稱，除其他事項外，通用電氣和貝克休斯董事違反了他們的受託責任，通用電氣通過達成與通用電氣約122018年11月，其在Baker Hughes的所有權權益的百分比。起訴書要求宣告性救濟、返還利潤、賠償損害賠償金、判決前和判決後的利息以及律師費和費用。2019年5月，原告自願駁回了他們對貝克休斯衝突委員會成員和前貝克休斯董事董事的索賠。2019年10月，法院駁回了其餘被告的駁回動議，但針對GE的不當得利索賠已被駁回。2019年11月，被告提交了對申訴的答覆，貝克休斯董事會的一個特別訴訟委員會動議下達命令，在委員會完成對申訴中聲稱的指控和索賠的調查之前，暫停本訴訟的所有訴訟程序。2020年10月，特別訴訟委員會向法院提交了一份報告，建議終止派生訴訟。

2019年8月，特拉華州衡平法院提起了一起可能的集體訴訟(三州案件)，將通用電氣和貝克休斯公司(BHI)的前董事會列為被告。它指控通用電氣欺詐、協助和教唆違反受託責任，以及協助和教唆通用電氣違反披露義務，這些指控基於通用電氣向前BHI董事會、管理層和股東提供的財務報表，這些財務報表與BHI在2017年7月與通用電氣的石油和天然氣業務合併有關。原告在2016年10月7日至2017年7月5日期間代表BHI股東尋求損害賠償。2019年10月，普羅維登斯市提交了一份申訴，其中的指控與三州申訴中的指控大體相似。這些案件於2019年11月合併，2019年12月，原告提交了修改後的合併起訴書，與之前的起訴書類似，但不包括對通用電氣的欺詐指控。2020年2月，GE和其他被告提出動議，要求駁回修改後的合併起訴書。2020年10月，法院駁回了針對通用電氣的所有指控，只允許對這位前BHI首席執行官的指控繼續進行。

美國證券交易委員會調查。正如之前在2020年12月9日提交的Form 8-K文件中所報道的那樣，通用電氣與美國證券交易委員會就我們之前披露的美國證券交易委員會調查達成了和解。與美國證券交易委員會的慣例一致，通用電氣既不承認也不否認美國證券交易委員會發布的與和解相關的行政命令中的調查結果。根據和解條款，通用電氣於2020年12月支付了1美元的民事罰款。2002000萬美元，並同意一項命令，要求其停止和停止違反根據其頒佈的聯邦證券法和規則的特定條款。此外，通用電氣同意履行合作義務，並在一年內向美國證券交易委員會報告與其電力業務和通用電氣金融的徑流保險業務相關的合規情況。

美國證券交易委員會的命令包含與2015年至2017年期間通用電氣電力業務的披露以及2015年第三季度至2017年第一季度通用電氣金融的決算保險業務相關的披露和內部控制相關的調查結果。和解協議全面結束並解決了美國證券交易委員會對通用電氣的調查。

美國證券交易委員會的命令並未指控上期財務報表有誤。這項和解協議不要求對通用電氣之前報告的財務報表進行更正或重述，通用電氣支持其財務報告。

在調查過程中，通用電氣與美國證券交易委員會進行了合作。如命令所述，自調查所涵蓋的時間段以來，GE已採取多項措施，以加強其投資者對權力及保險趨勢和風險的披露，並加強對其保險費不足測試(亦稱損失確認測試)程序的內部控制，以及增加有關其保險責任的披露控制和程序。

其他GE退休儲蓄計劃集體訴訟。 四已就GE RSP的監管提起了可能的集體訴訟，這些集體訴訟已合併為美國馬薩諸塞州地區法院的單一訴訟。合併起訴書將GE、GE Asset Management、GE和GE Asset Management現任和前任高管以及在課程期間在負責GE RSP方面的受託機構任職的員工列為被告。與近年來針對其他公司提起的類似訴訟一樣，這起訴訟指控被告在監督GE RSP時違反了ERISA規定的受託責任，主要是通過保留五原告指控的自營基金作為計劃參與者的投資選擇表現不佳，而且收取的管理費高於一些替代基金。從2011年9月26日到任何判決之日，原告代表一類GE RSP參與者和受益人尋求未指明的損害賠償。2018年8月和12月，法院發佈了駁回一駁回通用電氣提出的駁回其餘指控的動議。我們相信，我們有針對這些指控的辯護，並正在做出相應的迴應。

良性前列腺增生症銀行。正如之前報道的那樣，GE Capital的子公司Bank BPH與其他波蘭銀行一起，一直在波蘭受到與其浮動利率住宅抵押貸款組合相關的訴訟，個人借款人在波蘭各地的不同法院提起訴訟，尋求與其外幣計價抵押貸款相關的救濟。在2020年12月31日，大約87BPH銀行投資組合的%以外幣(主要是瑞士法郎)為指數或以外幣計價，總投資組合的賬面價值為#美元。2,4371000萬美元。我們繼續觀察到，針對波蘭BPH銀行和其他銀行的訴訟數量正在增加，這種情況可能會在未來的報告期內繼續下去。

GE 2020 Form 10-K100

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我們通過記錄法律準備金來估計BPH銀行與未決的借款人訴訟案件相關的潛在損失，以及與潛在的未來案件或其他不利發展相關的潛在損失，作為我們對BPH銀行投資組合持續估值的一部分，我們以成本或公允價值較低的較低者記錄出售成本。截至2020年12月31日，此類估計損失總額為#美元。3151000萬美元。隨着時間的推移，我們更新了對這一金額的假設，以迴應我們之前報告的趨勢，即提起的訴訟數量增加，更多的責任發現，以及針對波蘭銀行(包括BPH銀行)的更嚴厲的補救措施。我們還預計這些趨勢將在未來的報告期內繼續，儘管BPH銀行目前無法對與活躍和非活躍的BPH抵押貸款相關的合理可能損失進行有意義的估計，而不是目前記錄的金額。這些估計涉及重大判決，包括關於將提起訴訟的借款人數量、是否將在訴訟中確立責任以及如果責任被確立法院將下令的補救措施的性質的假設，以及以下因素：與波蘭法院將如何解釋和適用先前的司法裁決有關的不確定性；我們預計將在2021年上半年發佈的潛在重大司法裁決的懸而未決，包括歐洲法院(ECJ)對2020年1月提交給歐洲法院的涉及Bank BPH抵押貸款案件的裁決，以及波蘭最高法院的一項或多項具有約束力的決議；不確定性涉及波蘭金融監督管理局主席在2020年12月提出的一項提議，即銀行自願向借款人提供機會，使用貸款發放之日適用的匯率將其外幣計價的抵押貸款轉換為波蘭茲羅提，以及波蘭其他銀行將採取何種方式迴應這一提議；以及波蘭競爭和消費者保護局(UOKiK)2020年12月的一項決定帶來的不確定性，該決定認定BPH銀行某些抵押貸款協議中出現的某些外匯條款根據波蘭法律是不公平的合同條款。與上述任何因素相關的未來不利發展，或波蘭銀行業可能出現的監管或立法放鬆等其他因素，可能會對BPH銀行及其抵押貸款組合的賬面價值產生重大不利影響，並可能導致超出我們目前估計的重大損失。

環境、健康和安全問題。我們的業務與從事類似業務的其他公司的業務一樣，涉及環境保護法和核退役法規規定的物質的使用、處置和清理。此外，像許多其他工業公司一樣，我們和我們的子公司是與據稱工人接觸石棉或其他危險材料有關的各種訴訟的被告。環境補救、核退役和工人暴露索賠的責任不包括可能的保險賠償。我們的風險敞口有可能超過應計金額。然而，由於與個別網站和訴訟相關的法律、法規、技術和信息狀況的不確定性，這些金額無法合理估計。與環境補救、核退役和工人暴露索賠有關的準備金總額為#美元。2,569百萬美元和美元2,484分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

正如之前所報道的，在2000年，通用電氣和環境保護局(EPA)就馬薩諸塞州Housatonic河的多氯聯苯清理達成了一項同意法令。在環境保護局於2015年9月發佈意向最終補救決定後，通用電氣和環境保護局參與了調解和同意法令設想的爭端解決進程的第一步。2016年10月，環保局根據同意法令發佈了最終決定，通用電氣和其他幾個相關方向環保局的環境上訴委員會(EAB)提出上訴。EAB於2018年1月發佈了決定，確認了EPA決定的部分內容，並就其挑戰的某些重要方面給予通用電氣救濟。環境保護局將決定發回環境保護局，以解決這些要素並重新發布修訂後的最終補救措施，環境保護局與通用電氣和感興趣的利益攸關方召開了一次調解程序。2020年2月，環境保護局宣佈，環境保護局與包括通用電氣在內的許多調解利益攸關方就修訂後的Housatonic River補救措施達成協議。根據調解決議，環保局於2020年7月就許可證草案徵求公眾意見，併發布了最終修訂後的許可證，從2021年1月4日起生效。截至2020年12月31日，根據對當前事實和情況及其抗辯的評估，通用電氣認為，它已記錄了足夠的準備金，以支付與擬議的最終補救措施相關的未來義務。

用於現場補救、核退役和工人暴露索賠的支出約為#美元。247百萬，$236百萬美元和美元214截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。我們目前預計這類支出約為#美元。350百萬美元和美元2402021年和2022年分別為100萬人。

GE 2020 Form 10-K101

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注24.公司間交易

以下是從GE Industrial和GE Capital的合併總額到持續運營的合併現金流的一系列公司間沖銷。

			2020			2019			2018
GE Industrial和GE Capital合併後從經營活動中獲得的現金			$	2,240		$	6,495		$	2,282
*GE Industrial出售給GE Capital的流動應收賬款(A)			(597)			1,081			5
--出售給GE Capital的GE Industrial長期應收賬款(B)			312			468			1,079
供應鏈融資計劃(C)			2,002			2,289			(18)
其他改敍和取消			(360)			86			(138)
來自(用於)經營活動的合併現金			$	3,597		$	10,419		$	3,210
GE Industrial和GE Capital合併後從投資活動中獲得的現金			$	25,960		$	13,509		$	14,915
*GE Industrial當前應收賬款出售給GE Capital			496			(1,677)			(839)
--出售給GE Capital的GE Industrial長期應收賬款(B)			(312)			(468)			(1,079)
供應鏈融資計劃(C)			(2,002)			(2,289)			18
GE Capital貸款給GE Industrial			—			—			6,479
GE Industrial償還GE Capital貸款			(9,049)			(1,523)			—
GE Industrial向GE Capital的出資額			2,000			4,000			—
**其他改敍和取消			(315)			(868)			(570)
（用於）投資活動所得的合併現金			$	16,778		$	10,684		$	18,925
GE Industrial和GE Capital（用於）融資活動所得現金的合併			$	(27,678)		$	(14,665)		$	(22,408)
*GE Industrial當前應收賬款出售給GE Capital			102			596			835
GE Capital貸款給GE Industrial			—			—			(6,479)
GE Industrial償還GE Capital貸款			9,049			1,523			—
GE Industrial向GE Capital的出資額			(2,000)			(4,000)			—
**其他改敍和取消			675			782			706
來自（用於）籌資活動的合併現金			$	(19,853)		$	(15,764)		$	(27,345)

(a)包括取消$14,6771000萬，$14,7161000萬美元和300萬美元20,675 支付給GE工業的1000萬美元，用於支付GE Capital購買和保留的流動應收款，以及相關重新分類至CFOA的美元14,0791000萬，$15,7971000萬美元和300萬美元20,680 截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合現金流量表中的通用電氣資本募集和其他活動。

(b)主要包括將GE Capital購買及保留的長期應收款重新分類為流動應收款。

(c)代表消除GE Industrial與GE Capital的供應鏈融資計劃相關的淨付款。與該計劃相關的通用電氣工業負債減少主要是由於通用電氣資本將該計劃平臺出售給MUFG Union Bank，N.A.（MUFG）2019年。

注25.經營分部

陳述的依據。 我們的經營業務乃根據市場及客户的性質而組織。分部會計政策與附註1所述及引用相同。金融服務業務的分部業績反映交易的離散税務影響。

有關截至2020年12月31日的經營分部的描述，請參閲MD & A的分部經營一節。

收入			總收入（a）												分部間收入（b）（c）												對外收入
截至十二月三十一日止的年度			2020			2019			2018						2020			2019			2018						2020			2019			2018
電源			$	17,589		$	18,625		$	22,150					$	352		$	357		$	152					$	17,237		$	18,267		$	21,997
可再生能源			15,666			15,337			14,288						142			139			186						15,523			15,198			14,102
航空業			22,042			32,875			30,566						1,445			758			375						20,597			32,117			30,191
醫療保健			18,009			19,942			19,784						1			—			—						18,008			19,942			19,784
資本			7,245			8,741			9,551						566			971			1,384						6,679			7,770			8,167
企業項目 和淘汰			(932)			(305)			673						(2,507)			(2,225)			(2,097)						1,575			1,920			2,770
總計			$	79,619		$	95,214		$	97,012					$	—		$	—		$	—					$	79,619		$	95,214		$	97,012

(a)GE Industrial業務的收入包括向客户銷售商品及服務的收入。

(b)從一個組件到另一個組件的銷售一般按相等的商業銷售價格定價。

(c)2020年航空業務分部間收入的增加主要是由於我們的Power分部與Baker Hughes之間的Aeroderical合資企業的銷售額增加，部分被GECAS業務的備件銷售額減少所抵消。

下表所列設備及服務收入分類與我們的分部MD & A呈列一致。

GE 2020 Form 10-K102

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			截至十二月三十一日止的年度
			2020												2019												2018
			裝備			服務			總計						裝備			服務			總計						裝備			服務			總計
電源			$	6,707		$	10,883		$	17,589					$	6,247		$	12,378		$	18,625					$	8,077		$	14,073		$	22,150
可再生能源			12,859			2,807			15,666						12,267			3,069			15,337						11,419			2,870			14,288
航空業			8,582			13,460			22,042						12,737			20,138			32,875						11,499			19,067			30,566
醫療保健			9,992			8,017			18,009						11,585			8,357			19,942						11,422			8,363			19,784
公司項目和行業抵銷			(520)			314			(206)						243			697			940						1,263			987			2,250
GE工業總收入			$	37,620		$	35,480		$	73,100					$	43,080		$	44,639		$	87,719					$	43,679		$	45,359		$	89,038

分部收入			截至十二月三十一日止的年度
			2020						2019						2018
氣發電			$	12,655					$	13,122					$	13,296
電源產品組合			4,935						5,503						8,853
電源			$	17,589					$	18,625					$	22,150
陸上風電			$	10,881					$	10,421					$	8,220
電網解決方案設備和服務			3,585						4,016						4,579
水電、海上風電和混合動力解決方案			1,200						900						1,489
可再生能源			$	15,666					$	15,337					$	14,288
商用發動機和服務			$	13,017					$	24,217					$	22,724
軍事			4,572						4,389						4,103
系統及其他			4,453						4,269						3,740
航空業			$	22,042					$	32,875					$	30,566
醫療保健系統			$	15,387					$	14,648					$	14,886
藥物診斷			1,792						2,005						1,888
生物製藥			830						3,289						3,010
醫療保健			$	18,009					$	19,942					$	19,784
公司項目和行業抵銷			$	(206)					$	940					$	2,250
GE工業總收入			73,100						87,719						89,038
資本(A)			$	7,245					$	8,741					$	9,551
GE資本—GE工業消除			(726)						(1,245)						(1,577)
合併收入			$	79,619					$	95,214					$	97,012

(a)我們在GE Capital的基本所有收入都超出了ASC 606的範圍。

收入根據產品和服務銷售到的地區進行分類。出於分析的目的，美國與美洲其他地區是分開呈現的。

截至2020年12月31日的年度			電源			可再生能源			航空業			醫療保健			資本			公司項目和抵銷			總計
美國			$	6,186		$	7,846		$	11,239		$	7,611		$	3,550		$	(1,117)		$	35,314
非美國
歐洲			2,895			3,047			4,288			3,952			1,395			155			15,733
亞洲			3,961			2,640			3,920			4,719			997			(20)			16,216
美洲			1,483			819			882			879			639			(2)			4,701
中東和非洲			3,064			1,314			1,713			848			664			52			7,655
非美國地區合計			$	11,403		$	7,820		$	10,803		$	10,398		$	3,695		$	185		$	44,305
地區總收入			$	17,589		$	15,666		$	22,042		$	18,009		$	7,245		$	(932)		$	79,619
非美國收入佔合併收入的百分比			65		%	50		%	49		%	58		%	51		%				56		%

GE 2020 Form 10-K103

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截至2019年12月31日的年度			電源			可再生能源			航空業			醫療保健			資本			公司項目和抵銷			總計
美國			$	5,992		$	7,413		$	13,384		$	8,526		$	4,149		$	(93)		$	39,372
非美國
歐洲			3,140			2,925			7,452			4,132			1,577			(135)			19,092
亞洲			4,018			2,737			6,641			5,436			1,454			(130)			20,156
美洲			1,915			1,064			1,593			1,056			742			(33)			6,336
中東和非洲			3,560			1,198			3,805			792			819			86			10,259
非美國地區合計			$	12,633		$	7,924		$	19,491		$	11,416		$	4,592		$	(212)		$	55,843
地區總收入			$	18,625		$	15,337		$	32,875		$	19,942		$	8,741		$	(305)		$	95,214
非美國收入佔合併收入的百分比			68		%	52		%	59		%	57		%	53		%				59		%

截至2018年12月31日的年度
美國			$	7,456		$	4,912		$	12,529		$	8,574		$	5,282		$	1,124		$	39,876
非美國
歐洲			4,538			3,212			7,027			4,164			1,383			(496)			19,828
亞洲			4,072			2,933			5,787			5,219			1,368			(79)			19,300
美洲			2,546			2,179			1,459			988			632			87			7,892
中東和非洲			3,538			1,052			3,764			839			886			37			10,117
非美國地區合計			$	14,694		$	9,376		$	18,037		$	11,210		$	4,269		$	(451)		$	57,136
地區總收入			$	22,150		$	14,288		$	30,566		$	19,784		$	9,551		$	673		$	97,012
非美國收入佔合併收入的百分比			66		%	66		%	59		%	57		%	45		%				59		%

剩餘履約義務。截至2020年12月31日，分配至我們未履行（或部分未履行）履約責任的合約收入總額為美元，230,600百萬美元。我們預計將在履行以下剩餘業績義務時確認收入：1)與設備相關的剩餘業績義務為#美元45,991其中百萬美元58%, 80%和98預計將在以下時間內識別%1, 2和5(2)與服務有關的剩餘履約債務#美元184,608其中百萬美元14%, 45%, 65%和81預計將在以下時間內識別%1, 5, 10和15合同修改可能會影響完成的時間和我們履行相關剩餘履約義務時收到的金額。

向美國政府機構銷售的商品和服務總額為 7%, 5%和5截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度，佔GE工業收入的%。在我們的航空部門，國防相關的銷售， 6%, 5%和4截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度，佔GE工業收入的%。

利潤和收入 截至十二月三十一日止的年度			2020			2019			2018
電源			$	274		$	291		$	(1,105)
可再生能源			(715)			(791)			140
航空業			1,229			6,812			6,454
醫療保健			3,060			3,737			3,522
資本			(1,710)			(530)			(489)
部門總利潤			2,138			9,519			8,521
公司項目和抵銷			8,239			(1,825)			(2,201)
GE工業商譽減值			(877)			(1,486)			(22,136)
GE工業權益和其他財務費用			(1,333)			(2,115)			(2,415)
GE工業非營業性福利費用			(2,424)			(2,828)			(2,740)
通用電氣工業所得税撥備			(388)			(1,309)			(467)
歸屬於通用電氣普通股股東的持續經營業務收益（虧損）			5,355			(44)			(21,438)
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額			(125)			(5,335)			(1,363)
減非控股權益應佔淨盈利（虧損），已終止經營業務			—			60			1
已終止經營業務的盈利（虧損），扣除税項及非控股權益			(125)			(5,395)			(1,364)
歸屬於通用電氣普通股股東的合併淨利潤（虧損）			$	5,230		$	(5,439)		$	(22,802)

GE 2020 Form 10-K104

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			利息和其他財務費用												所得税優惠(撥備)
截至十二月三十一日止的年度			2020			2019			2018						2020			2019			2018
資本			$	2,186		$	2,532		$	2,982					$	862		$	582		$	374
公司項目和抵銷（a）			1,087			1,695			1,784						(388)			(1,309)			(467)
總計			$	3,273		$	4,227		$	4,766					$	474		$	(726)		$	(93)

(a)包括電力、可再生能源、航空及醫療保健的金額，我們計量的分部溢利不包括利息及其他財務費用以及所得税。

			資產												物業、廠房及 設備增加（a）												折舊和攤銷（b）
			12月31日												截至十二月三十一日止的年度												截至十二月三十一日止的年度
			2020			2019			2018						2020			2019			2018						2020			2019			2018
電源			$	24,453		$	26,731		$	27,389					$	245		$	277		$	358					$	749		$	880		$	1,307
可再生能源			15,927			15,935			16,400						302			455			303						413			425			474
航空業			38,634			41,083			37,488						737			1,031			1,070						1,142			1,150			1,042
醫療保健			22,229			30,503			28,037						256			395			378						628			702			832
資本（c）			113,526			117,546			119,329						1,765			3,830			4,569						2,590			2,083			2,163
公司項目 （d）			35,151			29,269			18,043						(51)			(175)			(46)						494			355			763
總持續時間			$	249,920		$	261,068		$	246,686					$	3,252		$	5,813		$	6,632					$	6,018		$	5,595		$	6,582

(a)房地產、廠房和設備的增加包括與購買的主要業務有關的金額。

(b)包括與無形資產有關的攤銷費用。

(c)包括就資產負債表呈列而言，呈列為資產的資本遞延所得税。

(d)包括GE Industrial遞延所得税，這些遞延所得税為我們的資產負債表呈列目的而呈列為資產。

為此，我們將某些不能有意義地與特定地理區域相關聯的資產歸類為“其他全球”。

12月31日			2020			2019
美國			$	148,963		$	143,534
非美國
歐洲			58,301			70,565
亞洲			20,630			22,089
美洲			10,795			13,435
其他全球			11,230			11,445
非美國地區合計			$	100,956		$	117,534
資產總額（持續經營業務）			$	249,920		$	261,068

2020年持續資產減少的主要原因是交易量減少和新冠肺炎的影響、借款淨償還增加以及通用電氣養卹金計劃的資金籌措。出售我們的BioPharma業務導致不同地區的資產減少，但被在美國出售的收益所抵消。

不動產、廠房和設備--與設在美國的業務有關的淨額為#美元13,010百萬美元和美元13,447分別為2020年12月31日和2019年12月31日。不動產、廠房和設備--與設在美國以外的業務有關的淨額為#美元31,651百萬美元和美元32,432分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

GE 2020 Form 10-K105

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注26。貝克休斯總結了財務信息。 我們解釋了我們在貝克休斯的剩餘權益(包括349.4百萬股，包括33.8截至2020年12月31日的所有權百分比和應收本票)，按公允價值計算。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們在貝克休斯的權益的公允價值為$7,3191000萬美元和300萬美元9,888分別為100萬美元。我們確認了已實現和未實現的税前虧損1美元2,0372000萬(美元)1,562税後)，基於股價$20.85税前未實現收益為美元，7932000萬(美元)626税後)，基於股價$25.63截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度。2020年的虧損包括一美元54 根據我們先前宣佈的將貝克休斯頭寸貨幣化的計劃，與貝克休斯股票的遠期出售有關的税前衍生品損失。於二零二零年十月，我們完成一項遠期銷售， 282000萬股，並獲得收益$417 萬於二零二一年一月，我們完成一項遠期銷售， 382000萬股，並獲得收益$735 萬詳情見附註2和附註3。

貝克休斯的財務資料概要如下。

截至十二月三十一日止的年度			2020			2019(a)
收入			$	20,705		$	7,751
毛利			3,199			1,558
淨收益(虧損)			(15,761)			120
可歸因於該實體的淨收益(虧損)			(9,940)			60

(a)財務資料為二零一九年九月十六日（取消綜合入賬日期）至二零一九年十二月三十一日。

截至12月31日			2020			2019
當前			$	16,455		$	15,222
非電流			21,552			38,147
總資產			$	38,007		$	53,369
當前			$	10,227		$	10,014
非電流			9,538			8,857
總負債			$	19,765		$	18,871
非控制性權益			$	5,349		$	12,570

貝克休斯是SEC的註冊人，有單獨的備案要求，其財務信息可以從www.example.com或www.bakerhughes.com獲得。

GE 2020 Form 10-K106

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董事、行政人員和公司治理

關於我們的行政人員的信息（截至2021年2月1日）

假定日期

執行人員

名字

職位

年齡

幹事職位

勞倫斯·卡爾普，Jr.

董事會主席兼首席執行官

57

2018年10月

卡羅萊納·戴貝克·哈普

高級副總裁&首席財務官

48

2020年3月

邁克爾·J·霍斯頓

高級副總裁、總法律顧問兼祕書

58

2018年4月

David L.喬伊斯

通用電氣公司副董事長

64

2016年9月

L. Kevin Cox

首席人力資源官高級副總裁

57

2019年2月

基蘭·P·墨菲

通用電氣公司高級副總裁；

57

2018年9月

GE Healthcare總裁兼首席執行官

傑羅姆十世佩克雷斯

通用電氣公司高級副總裁；

53

2018年9月

總裁兼首席執行官，GE Renewable Energy

約翰·斯萊特里

通用電氣公司高級副總裁；

52

2020年9月

GE Aviation總裁兼首席執行官

拉塞爾·斯托克斯

通用電氣公司高級副總裁；

49

2018年9月

總裁，GE航空服務首席執行官，GE Power投資組合董事長

斯科特·L·斯特拉齊克

通用電氣公司高級副總裁；

42

2019年1月

GE Gas Power CEO

託馬斯·S·提姆科

副總裁、財務總監兼首席會計官

52

2018年9月

所有行政人員的初始任期由董事會選舉，一直持續到緊接下一次年度法定股東大會之前的董事會會議，之後選舉的任期為一年或直至選出他們的繼任者。過去五年，除卡爾普、考克斯、霍爾斯頓、斯拉特里和蒂姆科以及戴貝克·哈普女士外，所有高管都是通用電氣公司的高管。

在2018年4月加入通用電氣成為獨立的董事公司並於2018年10月當選為董事長兼首席執行官之前，卡爾普先生曾擔任Danaher Corp.首席執行官(2001-2014)、Danaher Corp.高級顧問(2014-2016)、哈佛商學院高級講師(2015-2018)以及貝恩資本私募股權投資公司(Bain Capital Private Equity，LP)高級顧問(2017-2018)。

在2019年2月加入通用電氣之前，考克斯先生自2005年以來一直擔任美國運通的首席人力資源官。

在2020年3月加入GE之前，Dybeck Happe女士自2019年起擔任A.P.穆勒-馬士基A/S的首席財務官，自2012年起至2018年擔任ASSA Abloy AB的首席財務官。

在2018年4月加入GE之前，Holston先生自2015年以來一直擔任默克的總法律顧問，2012年加入默克擔任首席道德和合規官。

在2020年7月加入通用電氣之前，斯萊特里先生自2012年以來一直擔任巴西航空工業公司商用航空首席商務官，自2016年以來一直擔任巴西航空工業公司商用航空部總裁兼首席執行官。

在2018年9月加入通用電氣之前，蒂姆科先生自2013年起擔任通用汽車副財務總監兼首席會計官總裁。

本項目要求提供的其餘信息通過參考“董事選舉”、“其他治理政策和實踐”和“董事會運作”納入我們將於2021年5月4日舉行的2021年股東年會的最終委託書中，該委託書將在截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交(2021年委託書)。

GE 2020 Form 10-K107

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展品和財務報表附表

(A)1.財務報表

包括在本報告“財務報表和補充數據”一節中：

管理層財務報告內部控制年度報告

獨立註冊會計師事務所報告

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的損益表

2020年和2019年12月31日財務狀況表

截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的現金流量表

截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的全面收益(虧損)表

截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度股東權益變動表

合併財務報表附註

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營部門總結

(A)2.財務報表附表

註冊表中列出的時間表。210.5-04年度由於不適用或所需資料載於合併財務報表或附註而被省略。

(A)3.展品索引

展品 數						描述
2(a)						截至2016年10月30日通用電氣、貝克休斯公司、貝爾斯登合併公司和貝爾斯登公司之間的交易協議和合並計劃(合併通過引用通用電氣2016年11月3日的8-K表格當前報告的附件2.1(委員會文件第001-00035號))。
2(b)						通用電氣公司、貝克休斯公司、貝爾斯登公司、貝爾斯登合併公司、必和必拓公司和貝爾斯登2公司於2017年3月27日達成的交易協議和合並計劃修正案(合併內容參考貝爾斯登公司於2017年5月30日提交的S-4表格A-II-I至G-16頁(委員會文件編號333-216991))。
3(i)						經2015年12月2日的修訂證書修訂的通用電氣公司的重新註冊證書(通過參考GE截至2013年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件3(I)合併)，經日期為2015年12月2日的修訂證書(參考GE當前報告的Form 8-K，日期為2015年12月3日的修訂證書，參考附件3.1成立)，並經2016年1月19日的修訂證書(通過參考GE當前報告的Form 8-K，日期為2016年1月20日的修訂證書的附件3.1修訂)，通過通用電氣公司變更證書(通過參考通用電氣公司於2016年9月1日的當前報告的附表3(1)成立，並由日期為2019年5月13日的修訂證書進一步修訂)，以及通過通用電氣公司的變更證書(通過參考通用電氣公司的當前報告的變更證書，日期為2019年12月9日的附件3.1成立)進一步修訂(在每種情況下，在委員會檔案第001-00035號下)。
3(Ii)						《通用電氣公司章程》，於2019年5月13日修訂(引用通用電氣公司於2019年5月13日提交的8-K表格附件3.2)(歐盟委員會檔案號第001-00035號)。
4(a)						修訂和重新加入通用電氣資本公司於1997年2月27日的標準全球多系列契約條款(通過參考通用電氣資本公司註冊聲明的附件4(A)，表格S-3，檔案號333-59707(委員會檔案號第001-06461號)合併)。
4(b)						日期為1997年2月27日的第三次修訂和重新簽署的契約，由通用電氣資本公司和紐約梅隆銀行作為繼任受託人(通過參考通用電氣資本公司的註冊説明書附件4(C)成立為法團，表格S-3，檔案號333-59707(委員會檔案號001-06461))。
4(c)						日期為1999年5月3日的第一個補充契約，日期為1997年2月27日的第三個修訂和重新設定的契約的補充(通過引用通用電氣資本公司在表格S-3上的登記聲明生效後修正案第1號的附件4(Dd)合併，文件編號333-76479(委員會檔案號001-06461))。
4(d)						日期為2001年7月2日的第二次補充契約、日期為1997年2月27日的第三次修訂和重新修訂的契約的補充文件(通過引用通用電氣資本公司在表格S-3上的登記聲明的生效後修正案第1號的附件4(F)合併，文件編號333-40880(委員會檔案號001-06461))。
4(e)						日期為2002年11月22日的第三次補充契約，對日期為1997年2月27日的第三次修訂和重新簽署的契約的補充(通過引用通用電氣資本公司的表格S-3登記聲明的生效後修正案第1號附件4(Cc)合併，文件編號333-100527(委員會檔案號001-06461))。
4(f)						日期為2007年8月24日的第四次補充契約，日期為1997年2月27日的第三次修訂和重新設定的契約的補充(通過參考通用電氣資本公司註冊聲明中的附件4(G)合併而成，表格S-3，檔案號333-156929(委員會檔案號第001-06461))。
4(g)						高級票據契約，日期為2012年10月9日，由本公司和紐約梅隆銀行作為受託人(根據通用電氣日期為2012年10月9日的8-K表格附件4.1(委員會文件編號001-00035)註冊成立)。
4(h)						發行人GE Capital International Funding Company作為發行人，通用電氣公司和通用電氣資本公司作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考通用電氣於2015年10月26日提交的最新8-K表格報告(委員會檔案號第001-00035號)附件99合併)。

GE 2020 Form 10-K108

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4(i)						全球補充契約，日期為2015年4月10日，由通用電氣資本公司、通用電氣公司和紐約梅隆銀行作為受託人。(引用通用電氣截至2015年12月31日財政年度Form 10-K年度報告的附件4(I)(歐盟委員會檔案編號001-00035))。
4(j)						第二份全球補充契約，日期為2015年12月2日，由通用電氣資本公司、通用電氣公司和紐約梅隆銀行作為繼任受託人(通過參考通用電氣於2015年12月3日提交的當前8-K表格報告(委員會文件編號001-00035)的附件4.2合併)。
4(k)						同意應要求向證券交易委員會提供界定註冊人和合並附屬公司某些長期債務持有人的權利的文書的副本。
4(l)						根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明。*
(10)						除以下10(Gg)和(Hh)外，以下所有展品均包含高管薪酬計劃或安排：
						(a)			通用電氣激勵性補償計劃，1991年7月1日起生效(參照通用電氣公司截至1991年12月31日的財政年度10-K表格年度報告附件10(A)(委員會檔案號第001-00035號))。
						(b)			通用電氣財務規劃方案，經修訂至1993年9月(參照通用電氣公司截至1993年12月31日的財政年度10-K表格年度報告附件10(H)(委員會檔案第001-00035號))。
						(c)			通用電氣執行人壽保險計劃，經2020年1月1日修訂和重述。*
						(d)			通用電氣董事慈善捐贈計劃，經修訂至2002年12月(合併時參考通用電氣截至2002年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告附件10(I)(委員會文件第001-00035號))。
						(e)			通用電氣領導力人壽保險計劃，自1994年1月1日起生效(參照通用電氣公司截至1993年12月31日的財政年度10-K表格年度報告附件10(R)(委員會文件第001-00035號))。
						(f)			通用電氣補充養老金計劃，自2020年1月1日起修訂。*
						(g)			通用電氣恢復計劃，2021年1月1日生效。*
						(h)			通用電氣2003年非員工董事薪酬計劃，截至2018年12月7日修訂和重述(合併參考通用電氣截至2018年12月31日的財政年度Form 10-K年報附件10(G)(委員會文件第001-00035號))。
						(i)			董事賠償協議表格(參考通用電氣截至2018年12月31日財政年度10-K表格的附件10(Cc)(歐盟委員會檔案號001-00035))。
						(j)			對截至2004年12月14日的非限制性遞延補償計劃的修正(合併時參考通用電氣截至2004年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告附件10(W)(委員會文件第001-00035號))。
						(k)			GE為公司利益而退休計劃，修訂後於2018年1月1日生效。*
						(l)			通用電氣美國高管離職計劃，2021年1月1日生效。*
						(m)			通用電氣超額福利計劃，自2009年1月1日起生效(合併於通用電氣截至2008年12月31日的10-K表格年度報告附件10(K)(委員會文件編號001-00035))。
						(n)			GE額外福利計劃修正案，自2020年12月31日起生效。*
						(o)			通用電氣2006年高管遞延薪酬計劃，經2009年1月1日修訂(合併內容參考通用電氣截至2008年12月31日的10-K表格年度報告附件10(L)(委員會檔案編號001-00035))。
						(p)			通用電氣2007年長期激勵計劃於2017年4月26日修訂並重述，並於2019年2月15日進一步修訂及重述(併入通用電氣截至2018年12月31日的10-K表格年度報告附件10(L)(歐盟委員會檔案號第001-00035號))。
						(q)			於2020年8月18日對GE 2007年長期激勵計劃(於2017年4月26日修訂並重述，並於2019年2月15日進一步修訂及重述)的修正案(合併內容參考GE截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告附件10(C)(委員會檔案號001-00035))。
						(r)			截至2020年3月，通用電氣公司2007年長期激勵計劃下向高管人員授予股票期權的協議表。*
						(s)			截至2020年3月，通用電氣公司2007年長期激勵計劃下向高管發放限制性股票單位的協議表。*
						(t)			截至2020年9月，通用電氣公司2007年長期激勵計劃下向高級管理人員授予領導力限制性股票單位的協議表。*
						(u)			根據通用電氣公司2007年長期激勵計劃，2019年向高管人員提供績效股票單位補助協議表格（參考附件10（r）納入GE截至2019年12月31日的財年10—K表格年度報告（委員會文件編號001—00035））。
						(v)			根據通用電氣公司2007年長期激勵計劃，2020年授予高級管理人員績效股票單位的協議表。*
						(w)			通用電氣國際員工購股計劃，於2018年4月25日修訂並重述(合併於2018年5月1日通用電氣註冊説明書S-8表格附件99.1，檔案號333-224587(歐盟委員會檔案號001-00035))。
						(x)			通用電氣公司年度高管激勵計劃，2020年1月1日生效（參考附件10（a）納入GE截至2020年3月31日季度的10—Q表格季度報告（委員會文件編號001—00035））。

GE 2020 Form 10-K109

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						(y)			H.勞倫斯·卡爾普之間的僱傭協議。和通用電氣公司，2018年10月1日生效(合併通過參考通用電氣截至2018年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10(Z)(委員會文件編號001-00035))。
						(z)			2020年8月18日生效的H·勞倫斯·卡爾普之間的僱傭協議的第1號修正案。和通用電氣公司，2018年10月1日生效(合併於通用電氣公司2020年8月20日的8-K表格當前報告附件10.1(歐盟委員會檔案號001-00035))。
						(Aa)			H·勞倫斯·卡爾普，Jr.的業績分享授予協議，日期為2020年8月18日(合併於通用電氣公司於2020年8月20日的8-K表格當前報告的附件10.2(委員會文件編號001-00035))。
						(Bb)			Carolina Dybeck Happe與通用電氣公司的僱傭協議，2019年11月24日生效(通過參考通用電氣截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告附件10(Z)合併(委員會文件第001-00035號))。
						(抄送)			通用電氣公司與卡羅萊納·戴貝克·哈普簽署的諒解備忘錄，於2020年3月1日生效(合併內容參考通用電氣截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q(歐盟委員會文件編號001-00035)附件10(C))。
						(Dd)			Carolina Dybeck Happe與通用電氣公司的僱傭協議第1號修正案，於2020年9月2日生效，2019年11月24日生效(合併內容參考通用電氣截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件10(D)(歐盟委員會檔案號001-00035))。
						(EE)			Carolina Dybeck Happe的績效股票單位授予協議，日期為2020年9月3日(通過參考GE截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10(E)合併(委員會文件第001-00035號))。
						(FF)			通用電氣公司和Jamie Miller之間的離職協議和釋放，日期為2020年2月17日（通過引用GE當前報告表8—K，日期為2020年2月20日（委員會文件編號001—00035）的附件1.01合併）。
						(GG)			修改和重新簽署的《通用電氣公司和通用電氣資本公司2015年4月10日協議》(參照通用電氣公司2015年4月10日的8-K表格附件10合併(委員會檔案號第001-00035號))。
						(HH)			通用電氣公司（作為借款人）、摩根大通（N.A.）之間於2020年4月17日簽署的三年期信貸協議，作為行政代理人，及其貸方（參考GE當前表格8—K報告的附件10.1，日期為2020年4月20日（委員會文件編號001—00035）。
(11)						報表重新計算每股收益。**
(21)						註冊人的附屬公司。*
(22)						擔保證券的附屬擔保人及發行人名單。*
(23)						獨立註冊會計師事務所同意。*
(24)						授權書。*。
31(a)						根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條規則進行的認證。
31(b)						根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條規則進行的認證。
(32)						依據《美國法典》第18編第1350條的證明。*
99(a)						承諾列入通用電氣公司S-8表格的註冊聲明(合併時參考通用電氣公司截至1992年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告附件99(B)(委員會檔案第001-00035號))。
99(b)						收益與固定費用比率的計算(合併於GE Capital截至2014年12月31日的財政年度Form 10-K年報附件12(A)(委員會檔案號第001-06461號))。
99(c)						以可搜索格式提供所需信息的補充資料。*
(101)						以下材料來自通用電氣公司截至2020年12月31日的年度10—K表格年度報告，格式為內聯XBRL（可擴展商業報告語言）；（i）截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度之盈利（虧損）表，（ii）於二零二零年及二零一九年十二月三十一日之財務狀況表，（iii）截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度之現金流量表，（iv）截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度之全面收益（虧損）表，（v）截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度之股東權益變動表，及（vi）綜合財務報表附註*。
(104)			封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*			在此以電子方式提交。
**			根據《財務會計準則委員會會計準則彙編260》的規定，本10-K報表合併財務報表附註18提供了附件11中規定的信息。每股收益.

GE 2020 Form 10-K110

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表10—K交叉參考索引

項目編號

頁面

第一部分

第1項。

業務

4, 10-18, 103-104

第1A項。

風險因素

44-51

項目1B。

未解決的員工意見

不適用

第二項。

屬性

4

第三項。

法律訴訟

98-101

第四項。

煤礦安全信息披露

不適用

第II部

第五項。

註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

44

第六項。

選定的財務數據

不適用

第7項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

5-43

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

27, 94-97

第八項。

財務報表和補充數據

56-106

第九項。

會計與財務信息披露的變更與分歧

不適用

第9A項。

控制和程序

52

項目9B。

其他信息

不適用

第三部分

第10項。

董事、高管與公司治理

107

第11項。

高管薪酬

(a)

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項

(b), 92

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

(c)

第14項。

首席會計師費用及服務

(d)

第IV部

第15項。

展品和財務報表附表

108-110

第16項。

表格10-K摘要

不適用

簽名

112

(a)於二零二一年委託聲明書中提述“補償”。

(b)於二零二一年委託書中提述“股權資料”。

(c)透過提述“關連人士交易”及“我們如何評估董事獨立性”納入二零二一年委託書。

(d)於二零二一年委託聲明書內提述“獨立核數師資料”。

GE 2020 Form 10-K111

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）的要求，註冊人已正式促使本年度報告表格10—K截至2020年12月31日的財政年度，由以下籤署人代表其簽署，並以所示的身份，在波士頓市和馬薩諸塞州於12日正式授權。這是2021年2月的一天。

通用電氣公司
(註冊人)

通過			/S/託馬斯·S·蒂姆科
			託馬斯·S·提姆科 總裁副首席財務官兼主計長 (首席會計主任)

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

簽名者

標題

日期

/S/Carolina Dybeck Happe

首席財務官

2021年2月12日

卡羅萊納·戴貝克·哈普 高級副總裁和 首席財務官

/S/託馬斯·S·蒂姆科

首席會計官

2021年2月12日

託馬斯·S·提姆科 總裁副首席財務官兼主計長

題名/責任者：The First of First：//H.

首席執行幹事

2021年2月12日

小勞倫斯·卡爾普* 董事會主席

S·巴贊*

董事

阿什頓灣卡特

董事

弗朗西斯科·德索薩 *

董事

愛德華·P·花園*

董事

託馬斯·W·霍頓*

董事

Risa Lavizzo Mourey *

董事

凱瑟琳·A·萊斯傑克*

董事

保拉·羅斯普特·雷諾茲*

董事

萊斯利·F.塞德曼 *

董事

James S.蒂施 *

董事

董事會的多數成員

*由

/s/Christoph A.佩雷拉

克里斯托夫·A.佩雷拉 事實律師

2021年2月12日

GE 2020 Form 10-K112