美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內.
委員會文件編號
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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(州或其他司法管轄區 公司或組織) |
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(國税局僱主 證件號) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
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(
(註冊人的電話號碼包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短期限)是否提交了1934年《證券交易法》第13或15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405(本章第 232.405 節)要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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☒ |
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加速過濾器 |
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☐ |
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非加速過濾器 |
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☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐ 沒有
在根據法院確認的計劃進行證券分發後,用複選標記表明註冊人是否提交了1934年《證券交易法》第12、13或15(d)條要求提交的所有文件和報告。是的 ☐ 沒有
截至 2024 年 3 月 27 日,註冊人已經
RPM 國際公司和子公司*
索引
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頁號 |
第一部分財務信息 |
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第 1 項。 |
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財務報表: |
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3 |
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合併資產負債表 |
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3 |
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合併收益表 |
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4 |
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合併綜合收益表 |
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5 |
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合併現金流量表 |
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6 |
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股東權益合併報表 |
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7 |
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合併財務報表附註 |
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9 |
第 2 項。 |
|
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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26 |
第 3 項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
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37 |
第 4 項。 |
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控制和程序 |
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37 |
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第二部分。其他信息 |
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第 1 項。 |
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法律訴訟 |
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38 |
第 1A 項。 |
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風險因素 |
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38 |
第 2 項。 |
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未註冊出售股權證券和所得款項的使用 |
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38 |
第 6 項。 |
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展品 |
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39 |
簽名 |
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40 |
* 除非文中另有説明,否則此處使用的 “RPM” 和 “公司” 這兩個術語是指RPM International Inc.及其子公司。
2
第一部分。— 財務撥號信息
第 1 項。 財務所有聲明
RPM 國際公司和子公司
合併 B資產負債表
(未經審計)
(以千計,每股金額除外)
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2024年2月29日 |
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2023年5月31日 |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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貿易應收賬款(減去美元備抵金) |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備,按成本計算 |
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折舊補貼 |
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財產、廠房和設備,淨額 |
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其他資產 |
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善意 |
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其他無形資產,扣除攤銷 |
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經營租賃使用權資產 |
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遞延所得税 |
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其他 |
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其他資產總額 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債 |
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應付賬款 |
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長期債務的當前部分 |
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應計薪酬和福利 |
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應計損失 |
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其他應計負債 |
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流動負債總額 |
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長期負債 |
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長期債務,減去當前到期日 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延所得税 |
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長期負債總額 |
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股東權益 |
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優先股,面值 $ |
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普通股,面值 $ |
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實收資本 |
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庫存股,按成本計算 |
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累積的其他綜合(虧損) |
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留存收益 |
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RPM 國際公司股東權益總額 |
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非控股權益 |
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權益總額 |
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負債總額和股東權益 |
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隨附的合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
3
RPM 國際公司和子公司
合併統計收入來源
(未經審計)
(以千計,每股金額除外)
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和管理費用 |
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重組費用 |
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商譽減值 |
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利息支出 |
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投資(收益),淨額 |
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出售資產和業務的(收益),淨額 |
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( |
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其他費用,淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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淨收入 |
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減去:歸屬於非控股權益的淨收益 |
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歸屬於RPM國際公司股東的淨收益 |
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已發行普通股的平均數量: |
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基本 |
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稀釋 |
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歸屬於RPM International Inc.股東的普通股每股收益: |
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基本 |
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稀釋 |
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隨附的合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
4
RPM 國際公司和子公司
合併報表 綜合收益的
(未經審計)
(以千計)
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨收入 |
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扣除税款的其他綜合收益(虧損): |
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扣除税款的外幣折算調整 |
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扣除税款的養老金和其他退休後福利負債調整 |
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扣除税款的證券未實現收益(虧損) |
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扣除税款的衍生品未實現(虧損) |
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其他綜合(虧損)收入總額 |
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( |
) |
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綜合收入總額 |
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減去:歸屬於非控股權益的綜合收益 |
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歸屬於RPM International Inc.股東的綜合收益 |
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隨附的合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
5
RPM 國際公司和子公司
合併聲明十億的現金流量
(未經審計)
(以千計)
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|
九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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2024 |
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2023 |
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來自經營活動的現金流: |
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淨收入 |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
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折舊和攤銷 |
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商譽減值 |
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遞延所得税 |
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股票薪酬支出 |
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有價證券的淨(收益)虧損 |
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出售資產和業務的淨虧損(收益) |
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其他 |
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扣除企業購買和出售後資產和負債的變化: |
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應收賬款減少 |
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庫存減少(增加) |
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減少預付費用和其他流動和長期資產 |
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應付賬款 (減少) |
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) |
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) |
應計薪酬和福利(減少) |
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( |
) |
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應計虧損增加(減少) |
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( |
) |
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其他應計負債(減少) |
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經營活動提供的現金 |
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來自投資活動的現金流: |
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資本支出 |
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收購業務,扣除獲得的現金 |
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購買有價證券 |
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出售有價證券的收益 |
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出售資產和業務的收益,淨額 |
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其他 |
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現金(用於)投資活動 |
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來自融資活動的現金流: |
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長期和短期債務的增加 |
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減少長期和短期債務 |
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現金分紅 |
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回購普通股 |
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普通股退税 |
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支付與收購相關的或有對價 |
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其他 |
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現金(用於)融資活動 |
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匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
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) |
現金和現金等價物的淨變化 |
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期初的現金和現金等價物 |
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期末的現金和現金等價物 |
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現金流量信息的補充披露: |
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在此期間支付的現金用於: |
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利息 |
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所得税,扣除退款 |
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非現金投資活動的補充披露: |
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季度末應計在應付賬款中的資本支出 |
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隨附的合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
6
RPM 國際公司和子公司
合併報表 股東權益
(未經審計)
(以千計)
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普通股 |
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累積的 |
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數字 |
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其他 |
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總轉速 |
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的 |
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標準/陳述 |
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付費 |
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財政部 |
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全面 |
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已保留 |
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國際 |
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非控制性 |
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總計 |
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股份 |
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價值 |
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資本 |
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股票 |
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(虧損)收入 |
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收益 |
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公司股權 |
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興趣愛好 |
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公平 |
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截至 2023 年 6 月 1 日的餘額 |
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其他綜合收入 |
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申報和支付的股息 ($) |
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其他非控股權益活動 |
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回購計劃下的股票回購 |
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股票薪酬支出和其他遞延薪酬,授予的股份減去退税的股份 |
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截至2023年8月31日的餘額 |
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其他綜合收益(虧損) |
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申報和支付的股息 ($) |
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回購計劃下的股票回購 |
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股票薪酬支出和其他遞延薪酬,授予的股份減去退税的股份 |
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2024 年 2 月 29 日的餘額 |
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普通股 |
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全面 |
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總計 |
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(虧損)收入 |
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公平 |
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截至2022年6月1日的餘額 |
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其他非控股權益活動 |
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股票薪酬支出和其他遞延薪酬,授予的股份減去退税的股份 |
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截至2022年8月31日的餘額 |
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股票薪酬支出和其他遞延薪酬,授予的股份減去退税的股份 |
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截至2022年11月30日的餘額 |
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淨收入 |
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其他綜合(損失) |
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已支付的股息 ($) |
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其他非控股權益活動 |
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股票薪酬支出和其他遞延薪酬,授予的股份減去退税的股份 |
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截至2023年2月28日的餘額 |
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隨附的合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
8
RPM 國際公司和子公司
合併附註財務報表
註釋 1 —
隨附的未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)和10-Q表的説明編制的。我們認為,在截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月和九個月期間,所有公允列報所必需的調整(包括正常的經常性應計費用)均已包括在內。欲瞭解更多信息,請參閲我們截至2023年5月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和附註。
我們的財務報表包括我們所有的控股子公司。我們採用股權法,對持股比例不足的合資企業的投資進行核算,我們有能力對這些企業施加重大影響。合併中消除了關聯公司之間交易的影響。
非控股權益在我們的合併財務報表中列報,就好像部分控股子公司的母公司投資者(控股權益)和其他少數投資者(非控股權益)在單一實體中具有相似的經濟利益一樣。因此,在我們的合併財務報表中,對非控股權益的投資被列為權益。此外,我們的合併財務報表包括
我們的業務取決於外部天氣因素。從歷史上看,我們在第一、第二和第四財季經歷了強勁的銷售和淨收入,其中包括分別截至8月31日、11月30日和5月31日的三個月,而第三財季(12月至2月)的表現則疲軟。
備註 2 —
新聲明獲得通過
在2024財年,我們沒有采用任何對我們的合併財務報表有重大影響的會計準則更新(“ASU”)。
發佈了新聲明
2023年12月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2023-09 “所得税(主題740):所得税披露的改進”,要求公共企業實體在其年度有效税率對賬中披露特定類別,並按司法管轄區和性質披露有關重要對賬項目的分類信息。亞利桑那州立大學還要求各實體披露其向國際、聯邦、州和地方司法管轄區繳納的所得税(扣除退款後的淨額)。該指南對所得税披露要求進行了其他幾項修改。該指導方針對2024年12月15日之後的財政年度有效,要求潛在的申請者可以選擇追溯適用。允許提前收養。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學,以確定其對我們披露的影響。
2023年11月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07 “分部報告(主題280):改進應申報的細分市場披露”,該報告擴大了對公共企業實體應申報細分市場的披露,並提供了有關應申報分部支出的更多詳細信息。本指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效,並要求追溯適用於財務報表中列報的所有先前期間。允許提前收養。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學,以確定其對我們披露的影響。
註釋 3 — 重組
我們記錄了與管理層批准的重組計劃相關的重組費用,這些重組計劃旨在重組我們的一個或多個業務部門,或者刪除與我們的業務相關的重複員工和基礎設施。重組費用可能包括裁員指定數量的員工所需的遣散費、騰出設施和整合業務所需的基礎設施費用、合同取消費用和其他費用。我們在合併資產負債表中將重組負債的短期部分記錄在其他應計負債中,將長期部分(如果有)記錄在其他長期負債中。
2018年,我們批准並實施了多年期重組計劃的初始階段,該計劃被稱為2020年利潤加速計劃(“增長地圖”)。我們 $
9
2022年8月,我們批准並公佈了我們的《2025年利潤成就計劃》(“MAP 2025”),這是一項多年期重組計劃,旨在通過簡化業務流程、減少營運資金、實施商業舉措以推動改善組合和銷售隊伍效率以及提高運營效率來提高利潤率。MAP202下的大多數活動預計將在2025財年末之前完成;但是,我們預計一些成本將延續到該日期之後。
與該計劃相關的當前預期總成本概述如下,並增加了約美元
以下是截至2024年2月29日的三個月和九個月期間按應報告分部分列的與MAP 2025相關的記錄費用摘要,以及與迄今為止確定的項目相關的預期總成本:
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三個月 |
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九個月 |
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累積 |
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總計 |
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(以千計) |
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2024年2月29日 |
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2024年2月29日 |
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迄今為止 |
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成本 |
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建築產品集團(“CPG”)板塊: |
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遣散費和福利成本 |
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設施關閉和其他相關費用 |
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總費用 |
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高性能塗料集團(“PCG”)細分市場: |
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遣散費和福利成本 |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組費用 (a) |
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總費用 |
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消費細分市場: |
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遣散費和福利成本 |
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設施關閉和其他相關費用 |
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總費用 |
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特種產品組(“SPG”)細分市場: |
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遣散費和福利成本 |
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設施關閉和其他相關費用 |
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公司/其他細分市場: |
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遣散費和福利(學分) |
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合併: |
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遣散費和福利成本 |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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總費用 |
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10
以下是截至2023年2月28日的三個月和九個月期間按應申報分部劃分的與2025年MAP 2025相關的記錄的費用摘要:
|
|
三個月 |
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|
九個月 |
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(以千計) |
|
2023年2月28日 |
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2023年2月28日 |
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CPG 細分市場: |
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遣散費和福利成本 |
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總費用 |
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PCG 細分市場: |
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遣散費和福利成本 |
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其他重組費用 (b) |
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總費用 |
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消費細分市場: |
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遣散費和福利成本 |
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總費用 |
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合併: |
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遣散費和福利成本 |
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其他重組成本 |
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總費用 |
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與MAP 2025相關的重組儲備金活動摘要如下:
(以千計) |
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遣散費和 |
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設施 |
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其他資產 |
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總計 |
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截至 2023 年 11 月 30 日的餘額 |
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從費用中扣除的額外費用 |
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從儲備金中扣除的現金付款 |
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非現金費用和其他調整 |
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2024 年 2 月 29 日的餘額 |
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(以千計) |
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遣散費和 |
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設施 |
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其他資產 |
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總計 |
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截至 2023 年 6 月 1 日的餘額 |
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從費用中扣除的額外費用 |
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從儲備金中扣除的現金付款 |
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非現金費用和其他調整 |
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2024 年 2 月 29 日的餘額 |
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附註4-商譽和其他無形資產
截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月中,按應申報分部劃分的商譽賬面金額變化如下:
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CPG |
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PCG |
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消費者 |
|
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SPG |
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(以千計) |
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細分市場 |
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細分市場 |
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細分市場 |
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細分市場 |
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總計 |
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截至2023年5月31日的餘額 |
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收購 |
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轉賬 |
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翻譯調整及其他 |
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截至 2024 年 2 月 29 日的餘額 |
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11
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CPG |
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PCG |
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消費者 |
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SPG |
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(以千計) |
|
細分市場 |
|
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細分市場 |
|
|
細分市場 |
|
|
細分市場 |
|
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總計 |
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截至2022年5月31日的餘額 |
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翻譯調整及其他 |
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截至2023年2月28日的餘額 |
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累計商譽減值損失總額為美元
2024財年第一季度我們細分市場構成的變化
自2023年6月1日起,某些亞太地區的業務和管理結構(以前屬於我們的CPG板塊)已轉移到我們的PCG板塊,以提高亞太地區的運營效率和更統一的市場進入戰略。由於這次業務調整,$
2024財年第一季度的USL重組
自2023年6月1日起,我們的USL申報部門的某些業務已轉移到PCG板塊內的Fibergrate、Carboline和Stonhard報告部門。由於這一變化,USL不再被指定為單獨的申報單位,剩餘的商譽已轉移到上述申報單位。此外,在截至2023年8月31日的三個月期間,我們確認的銷售虧損為美元
鑑於這些USL重組行動,我們對剩餘的USL無限期商品名稱進行了中期減值評估。計算商品名稱的公允價值需要使用各種估計和假設。我們通過使用特許權使用費減免的計算方法估算了公允價值,其中包括與受該決定影響的預計收入相關的折扣未來現金流。在應用這種方法時,我們依賴於許多因素,包括實際和預測的收入以及市場數據。由於該商品名稱的賬面金額超過其公允價值,減值損失為美元
2023 財年第三季度記錄的 USL 減值費用
在截至2023年2月28日的三個月和九個月中,我們確認了美元
作為我們的MAP 2025運營改善計劃的一部分,鑑於宏觀經濟環境的挑戰,我們評估了某些業務重組行動,特別是我們在歐洲運營的市場進入戰略。在截至2023年2月28日的第三季度中,由於盈利能力下降和監管不利因素,管理層決定重組PCG板塊內的USL報告部門,並相應地探索了我們在英國境內的USL基礎設施服務業務的戰略替代方案,該業務約佔英國境內的USL基礎設施服務業務
根據這一決定,我們確定需要進行中期商譽減值評估,並對其他長期資產進行減值評估。因此,在截至2023年2月28日的三個月和九個月中,我們記錄了減值虧損總額ng $
我們的商譽減值評估包括估算我們的USL申報單位的公允價值,並將其與截至2023年2月28日的賬面金額進行比較。由於USL申報單位的賬面金額超過其公允價值,我們確認了減值損失。我們使用收入和市場方法估算了USL申報單位的公允價值。對於收益法,我們通過對USL的利息、税項、折舊和攤銷前的預計收益(“息税折舊攤銷前利潤”)應用折扣的未來現金流計算方法來估算USL申報單位的公允價值。在應用這種方法時,我們依賴於許多因素,包括實際和預測的經營業績、未來的營業利潤率和市場數據。USL商譽減值測試中使用的貼現現金流假設英國和北美持續的USL業務在2027財年之前的離散期收入增長,以及概率加權現金流,後者取決於確定英國基礎設施服務業務戰略替代方案所使用的方法。在應用市場方法時,我們使用了來自一組類似於USL的公司的市場倍數。
12
在記錄了商譽小鬼之後運費為 $
計算USL無限期商品名稱的公允價值需要使用各種估計和假設。我們通過使用特許權使用費減免計算方法估算了USL無限期商品名稱的公允價值,其中包括與受該決定影響的USL商標的預計收入相關的折扣未來現金流。在應用這種方法時,我們依賴於許多因素,包括實際和預測的收入以及市場數據。由於其中一個商品的賬面金額超過其公允價值,減值虧損of $
對我們的長期資產(例如財產和設備以及需要攤銷的已購買的無形資產)的減值評估涉及估算USL長期資產的公允價值並將其與賬面金額進行比較。衡量長期資產的潛在減值需要使用各種估計和假設,包括確定哪些現金流與被評估的資產直接相關、這些現金流發生的相應使用壽命以及潛在的剩餘價值(如果有)。我們的測試結果表明,這些資產的賬面價值是可以收回的,我們確實如此
附註 5 — 公允價值計量
合併資產負債表中記錄的金融工具包括現金和現金等價物、貿易應收賬款、有價證券、票據和應付賬款以及債務。
根據對客户當前信譽度、歷史收款經驗、應收賬款賬齡和其他現有證據的評估,為貿易應收賬款設立信貸損失備抵金。如果最終確定無法收回的話,貿易應收賬款餘額將從備抵金中註銷。所有可疑收賬款備抵準備金都包含在銷售和收購費用中。
用於確定資產和負債公允價值的估值技術基於可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入反映了從獨立來源輕鬆獲得的數據,而不可觀察的輸入反映了管理層的市場假設。根據用於確定公允價值的輸入的可靠性,公允價值層次結構分為三個級別,如下所示:
1 級輸入— 活躍市場中相同工具的報價。
2 級輸入— 活躍市場中類似工具的報價;非活躍市場中相同或相似工具的報價;以及輸入可觀測或重要價值驅動因素可觀察到的模型推導的估值。
3 級輸入— 主要具有不可觀察價值驅動因素的工具。
下表列出了我們的資產和負債,這些資產和負債以公允價值定期計量,並使用公允價值層次結構進行分類。
(以千計) |
引用 價格 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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公允價值為 |
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可供出售的債務證券: |
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美國財政部和其他政府 |
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公司債券 |
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可供出售的債務證券總額 |
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有價股權證券: |
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股票 — 國外 |
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股票-國內 |
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共同基金-國外 |
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共同基金-國內 |
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有價股權證券總額 |
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或有考慮 |
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總計 |
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13
(以千計) |
引用 價格 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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公允價值為 |
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可供出售的債務證券: |
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美國財政部和其他政府 |
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公司債券 |
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可供出售的債務證券總額 |
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有價股權證券: |
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股票 — 國外 |
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股票-國內 |
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共同基金-國外 |
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共同基金-國內 |
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有價股權證券總額 |
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或有考慮 |
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總計 |
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我們對可供出售債務證券和有價股權證券的投資採用市場方法進行估值。市場上可觀察到的投入的可用性因工具而異,並取決於多種因素,包括工具的類型、該工具是否活躍交易以及交易特有的其他特徵。對於我們的大多數金融工具,定價投入在市場上很容易觀察到,所使用的估值方法被市場參與者廣泛接受,估值不需要管理層的重大自由裁量權。對於其他金融工具,定價投入在市場上不太明顯,可能需要管理層的判斷。
或有對價是指與最近收購相關的額外可變現金對價的估計公允價值,該收購視某些業績里程碑的實現而定。我們使用預計清償債務期間的預期未來現金流來估算公允價值,該債務被視為三級投入。在2024財年的前九個月中,我們支付了大約美元
由於這些金融工具的到期日很短,我們當前金融工具,包括現金和現金等價物、有價證券、貿易應收賬款、應付賬款和短期債務,其賬面價值接近公允價值。在2024年2月29日和2023年5月31日,我們的長期債務的公允價值是根據我們目前對類似類型的借貸安排(即二級投入)的增量借款利率使用活躍的市場報價估算的。
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2024 年 2 月 29 日 |
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(以千計) |
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賬面價值 |
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公允價值 |
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現金和現金等價物 |
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長期債務,包括流動部分 |
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2023 年 5 月 31 日 |
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(以千計) |
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賬面價值 |
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公允價值 |
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現金和現金等價物 |
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長期債務,包括流動部分 |
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14
附註6 — 投資(收益),淨額
淨投資(收益)由以下部分組成:
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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(以千計) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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利息(收入) |
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有價證券的淨(收益)虧損 |
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股息(收入) |
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投資(收益),淨額 |
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有價證券的淨(收益)虧損
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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(以千計) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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有價股票證券的未實現(收益)虧損 |
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有價股票證券的已實現虧損(收益) |
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可供出售債務證券的已實現虧損(收益) |
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有價證券的淨(收益)虧損 |
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( |
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附註7 — 出售資產和業務的(收益),淨額
在截至2023年2月28日的三個月和九個月中,我們確認的淨收益為美元
總部位於北卡羅來納州希科裏的Guardian是我們的SPG板塊中的一個報告部門,也是傢俱保護計劃和織物、皮革和木材應用保護產品的銷售商。出售Guardian並不代表對我們的業務產生重大影響的戰略轉變,因此在我們的2023財年財務業績中未列為已終止業務。
附註 8 — 其他費用,淨額
其他支出淨額由以下部分組成:
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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(以千計) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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養老金非服務費用 |
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其他 |
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其他費用,淨額 |
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附註 9 — 所得税
的有效所得税税率
15
的有效所得税税率
我們對未匯出國外收入的遞延所得税負債為美元
附註 10 — 庫存
扣除儲備後,庫存由以下主要類別組成:
(以千計) |
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2024年2月29日 |
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2023年5月31日 |
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原材料和用品 |
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成品 |
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總庫存,扣除儲量 |
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附註 11 — 借款
定期貸款額度信貸協議
2023 年 12 月 27 日,我們預付了美元
附註12 — 股票回購計劃
開啟
正如先前宣佈的那樣,鑑於Covid疫情導致的宏觀經濟不確定性,我們已根據該計劃暫停股票回購,但在2021年1月,董事會批准恢復股票回購計劃。在恢復程序時,$
因此,根據內幕交易規則和其他證券法限制,我們可能會不時地在公開市場或私人交易中以管理層認為適當的金額和價格回購股票。我們的收購時機將取決於當前的市場狀況、資本的替代用途和其他因素。我們可能會隨時限制或終止回購計劃。
在截至2024年2月29日的三個月中,我們回購了
16
附註 13 — 累計其他綜合(虧損)
累計的其他綜合(虧損)由以下部分組成:
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養老金和 |
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其他 |
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國外 |
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退休後 |
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未實現 |
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未實現 |
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貨幣 |
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好處 |
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獲得 |
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收益(損失) |
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截至2024年2月29日的三個月 |
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翻譯 |
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責任 |
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(丟失)開啟 |
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開啟 |
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(以千計) |
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調整 |
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調整 |
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衍生品 |
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證券 |
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總計 |
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截至 2023 年 11 月 30 日的餘額 |
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本期綜合(虧損)收益 |
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- |
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- |
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( |
) |
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與本期綜合(虧損)收入相關的所得税 |
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( |
) |
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- |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 |
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- |
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- |
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( |
) |
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所得税重新歸類為收入 |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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2024 年 2 月 29 日的餘額 |
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( |
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( |
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( |
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養老金和 |
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其他 |
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國外 |
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退休後 |
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未實現 |
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未實現 |
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貨幣 |
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好處 |
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獲得 |
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收益(損失) |
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截至2023年2月28日的三個月 |
|
翻譯 |
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|
責任 |
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(丟失)開啟 |
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開啟 |
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(以千計) |
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調整 |
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調整 |
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衍生品 |
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證券 |
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總計 |
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截至2022年11月30日的餘額 |
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( |
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$ |
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$ |
( |
) |
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本期綜合(虧損)收益 |
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( |
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- |
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|
|
- |
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( |
) |
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( |
) |
與本期綜合(虧損)收入相關的所得税 |
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- |
|
|
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- |
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|
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從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 |
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- |
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( |
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( |
) |
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所得税重新歸類為收入 |
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( |
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- |
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( |
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截至2023年2月28日的餘額 |
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( |
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( |
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養老金和 |
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其他 |
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國外 |
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退休後 |
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未實現 |
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|
未實現 |
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貨幣 |
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好處 |
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獲得 |
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收益(損失) |
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截至2024年2月29日的九個月 |
|
翻譯 |
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|
責任 |
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(丟失)開啟 |
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開啟 |
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|
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(以千計) |
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調整 |
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|
調整 |
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|
衍生品 |
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證券 |
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總計 |
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截至 2023 年 6 月 1 日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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( |
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本期綜合(虧損)收益 |
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- |
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與本期綜合(虧損)收入相關的所得税 |
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( |
) |
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- |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 |
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- |
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- |
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( |
) |
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所得税重新歸類為收入 |
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2024 年 2 月 29 日的餘額 |
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( |
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( |
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養老金和 |
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其他 |
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國外 |
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退休後 |
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未實現 |
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未實現 |
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貨幣 |
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好處 |
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獲得 |
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收益(損失) |
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截至2023年2月28日的九個月 |
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責任 |
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(丟失)開啟 |
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開啟 |
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(以千計) |
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調整 |
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調整 |
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衍生品 |
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證券 |
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總計 |
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截至2022年6月1日的餘額 |
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本期綜合(虧損)收益 |
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與本期綜合(虧損)收入相關的所得税 |
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從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 |
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所得税重新歸類為收入 |
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截至2023年2月28日的餘額 |
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( |
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17
附註14 — 每股收益
下表列出了截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月和九個月期間基本每股收益和攤薄後每股收益(“EPS”)的分子和分母的對賬情況。
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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(以千計,每股金額除外) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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每股收益分子: |
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歸屬於RPM國際公司股東的淨收益 |
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減去:分紅證券的收益和股息分配 |
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普通股股東可獲得的淨收益——基本 |
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反向:向參與證券分配收益和股息 |
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添加:未分配收益重新分配給未歸屬股東 |
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普通股股東可獲得的淨收益——攤薄後 |
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基本每股收益和攤薄後每股收益的分母: |
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基本加權平均普通股 |
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攤薄後的平均期權和獎勵 |
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攤薄後每股收益的總股數 (1) |
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普通股每股收益歸因於 |
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RPM 國際公司股東: |
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普通股每股基本收益 |
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用於計算每股基本收益的方法 |
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普通股的攤薄後每股收益 |
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用於計算攤薄後每股收益的方法 |
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(1)
18
附註 15 — 養老金計劃
我們提供固定福利養老金計劃、固定繳款養老金計劃和各種退休後福利計劃。
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美國計劃 |
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非美國計劃 |
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三個月已結束 |
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三個月已結束 |
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(以千計) |
二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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養老金福利 |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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攤銷: |
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先前的服務成本(積分) |
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確認的精算損失淨額 |
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淨定期福利成本 |
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美國計劃 |
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非美國計劃 |
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三個月已結束 |
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三個月已結束 |
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(以千計) |
二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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退休後福利 |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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攤銷: |
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先前服務(積分) |
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已確認的淨精算(收益)虧損 |
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淨定期福利成本 |
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美國計劃 |
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非美國計劃 |
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九個月已結束 |
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九個月已結束 |
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(以千計) |
二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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養老金福利 |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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服務成本 |
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$ |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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攤銷: |
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先前的服務成本(積分) |
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確認的精算損失淨額 |
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淨定期福利成本 |
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美國計劃 |
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非美國計劃 |
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九個月已結束 |
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九個月已結束 |
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(以千計) |
二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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退休後福利 |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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攤銷: |
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先前服務(積分) |
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已確認的淨精算(收益)虧損 |
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( |
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淨定期福利成本 |
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$ |
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$ |
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19
由於利息成本的增加,2024財年的定期淨養老金成本與我們的2023財年成本相似,但計劃資產預期回報率的增加部分抵消了利息成本。我們預計,養老金支出將逐年波動,具體取決於計劃資產的投資表現和利率的潛在變化,這些波動可能會對我們未來的合併財務業績產生重大影響。我們此前在截至2023年5月31日的財政年度的財務報表中披露,我們需要並預計出資約美元
附註 16 — 意外開支和應計損失
產品責任事宜
我們通過我們的全資保險子公司向我們的其他子公司提供某些保險,主要是產品責任保險。超額保險由第三方保險公司提供。我們的產品應計責任為這些潛在損失以及其他未投保的索賠提供了保障。產品應計負債是根據行業經驗、實際歷史經驗和為類似類型的產品負債索賠(包括髮展因素和延遲時間)制定的精算假設,對潛在負債進行精算計算得出的。只要潛在損失有可能超過已計金額,我們認為任何此類額外損失的金額對我們的經營業績、流動性和合並財務狀況都無關緊要。
保修事項
我們還為我們的許多產品提供擔保,併為我們的某些企業提供長期保修計劃,並確定了產品保修責任。我們每季度審查這些負債的充足性,並在必要時進行調整。可能影響這些負債的主要因素可能包括績效率的變化以及重置成本。預計保修費用的準備金在銷售時記錄,並根據需要定期調整以反映實際經驗。我們未來很可能會蒙受與已收到但尚未進行充分調查的保修索賠相關的損失,這些損失與尚未收到的索賠有關。儘管我們的保修責任是我們截至2024年2月29日的最佳估計,但我們無法保證將來不會遇到實質性索賠,也無法保證在應計金額或可能從供應商處收回的金額之外我們不會為解決此類索賠承擔鉅額費用。根據費用的性質,產品保修費用記為銷售成本的一部分或在銷售和收購中。
此外,由於我們業務的性質,支付的索賠金額可能會從一個時期波動到下一個時期。雖然我們的保修責任是我們對任何給定時間預期損失的最佳估計,但我們可能會根據天氣狀況、產品安裝的具體情況和其他因素等方面的經驗不時修改估計。
下表包括我們的應計保修餘額的變化:
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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二月 29, |
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2月28日 |
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(以千計) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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期初餘額 |
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扣除額 (1) |
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記入開支的準備金 |
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期末餘額 |
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(1)
環境問題
與其他參與類似業務的公司一樣,我們的一些子公司也參與環境修復事務。我們的政策是在可能的責任且成本可以合理估計的情況下累積補救費用,這通常不遲於可行性研究完成或我們承諾制定適當的行動計劃時。我們還考慮了可能需要付款的估計時長。定期對負債進行審查,隨着調查和補救活動的繼續,將根據需要進行調整。環境補救義務損失負債不考慮通貨膨脹的影響,預期支出不按其現值折現。這些負債不會被保險公司或其他第三方可能追回的款項所抵消,但確實反映了聯邦超級基金網站或類似國家管理場所潛在責任方的預期分配、第三方賠償義務以及對此類方在這些場所履行義務的可能性的評估。
20
其他突發事件
我們在SPG應申報板塊中的一家前子公司已成為一項訴訟的對象,在該訴訟中,其一家前分銷商以違反合同為由對該子公司提起訴訟。在2017年6月的審判之後,陪審團裁定分銷商無權就分銷商的索賠獲得任何賠償。在上訴中,第九巡迴上訴法院下令對某些問題進行新的審判。2021 年 12 月 10 日,新的評審團裁定了 $
營業中斷保險的收益
2021 年 4 月,一家重要的醇酸樹脂供應商發生重大工廠爆炸,導致供應鏈嚴重中斷。由於這種中斷,消費品板塊在2021年和2022財年產生了增量成本和銷售損失。這些損失的索賠是根據我們的營業中斷保險單提出的。消費板塊恢復了美元
附註 17 — 收入
我們經營一系列業務組合,生產和銷售各種產品線,包括特種塗料、防護塗料、屋面系統、密封劑和粘合劑等。我們根據每個應報告的細分市場的地理位置對產品和服務的銷售收入進行分類,這些細分市場與相似的經濟因素、趨勢和客户保持一致,最能描述與客户簽訂合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。有關我們分類收入的更多詳細信息,以及與我們的每種獨特收入來源相關的描述,請參閲合併財務報表附註18 “分部信息”
收入是在將承諾產品或服務的控制權移交給客户時確認的,金額應反映我們為換取這些產品或服務而預期獲得的對價。我們的大部分收入是在某個時間點確認的。但是,我們還記錄了根據施工合同產生的收入,主要與安裝專業屋面和地板系統以及相關服務有關。對於某些聚合物地板安裝項目,我們使用產出法來核算收入,因為我們認為已完工地板的平方英尺是衡量完全履行履約義務方面進展情況的最佳指標。相比之下,對於某些屋面安裝項目,我們使用輸入法來核算收入,因為該方法是衡量績效的最佳指標,因為它考慮了與預期項目總成本相關的成本,而預期項目總成本本質上是將屋面系統的控制權移交給客户。總的來説,對於我們的施工合同,我們會根據合同的加班模型記錄合同收入和相關成本。
我們選擇運用切實可行的權宜之計,確認扣除退貨補貼和向客户徵收的任何税款後的收入,這些收入隨後匯給政府當局。
重要判決
我們與客户的合同可能包括承諾向客户轉讓多種產品和/或服務。確定產品和服務是否被視為不同的履約義務,應單獨考慮還是合併考慮,可能需要作出重大判斷。例如,需要做出判斷,才能確定與銷售安裝服務相關的銷售產品是否被視為不同的產品並單獨計算,還是不區分並與安裝服務一起考慮並隨着時間的推移得到認可。
21
我們提供客户返利計劃和激勵措施,包括特別定價和合作廣告安排、促銷和其他基於數量的激勵措施。這些客户計劃和激勵措施被認為是可變的考慮因素,被認為是淨銷售額的減少。向客户提供的預付對價作為其他資產的一部分資本化,並在合同安排的預計期限內攤銷。我們僅在解決可變對價後累計收入金額可能不會發生重大逆轉的情況下,才將收入變量考慮納入收入變量對價。通常,該決定是根據銷售時已知的客户計劃和激勵措施以及與基於銷量的激勵措施相關的預期銷售量預測做出的。該決定將在每個報告期內更新。我們的某些合同包括或有對價,只有在項目最終檢查和驗收時才能收取。我們在交易價格中納入了對此類可變對價的估計。根據歷史經驗,我們認為基於概率的預期值方法適合估計此類變量的考慮量。
我們的產品通常附帶回報權,我們可能會提供其他抵免或激勵措施,在估算要確認的收入金額時,這些抵免額或激勵措施將作為可變對價考慮在內。回報和貸項是在合同開始時估算的,並在獲得更多信息後在每個報告期結束時更新。我們記錄了退貨責任權,以累積預期的買家退貨。歷史實際回報用於估計未來回報佔當前銷售額的百分比。無論個人還是總體而言,退貨和退款的義務都不重要。
我們為我們的產品提供擔保類型保修以及單獨出售的保修合同。與單獨出售的保修合同相關的收入在保修期內予以確認。合併財務報表附註16 “意外開支和應計損失” 進一步討論了我們的保險類型擔保的保修責任。
合約餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。我們的合同資產記入已向客户提供但尚未開具賬單的產品和服務,幷包含在合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。我們的短期合同負債包括預付款或遞延收入,幷包含在合併資產負債表中的其他應計負債中。
扣除備抵後的貿易應收賬款和淨合約資產包括以下內容:
(以千計,百分比除外) |
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2024年2月29日 |
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2023年5月31日 |
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$ Change |
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% 變化 |
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貿易應收賬款,減去備抵金 |
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%) |
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合同資產 |
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合同負債——短期 |
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%) |
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淨合約資產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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這個 $
我們還記錄了長期遞延收入,總額為 $
我們選擇採取切實可行的權宜之計,不披露截至報告期結束時未履行的履約義務的交易價格總額,這些義務是合同的一部分,最初預計期限為一年或更短的履約義務。
如果我們預計與客户簽訂合同的增量成本將超過一年,則將這些資產認列為與客户簽訂合同的增量成本。由於我們的合同期限主要為一年或更短的期限,因此我們選擇在攤還期為一年或更短的情況下,對與客户簽訂合同所產生的費用採用切實可行的權宜之計。這些成本包括我們的內部銷售隊伍薪酬計劃和某些激勵計劃,因為我們已經確定年度薪酬與年度銷售活動相稱。
信用損失備抵金
我們的主要信用損失備抵金是可疑賬户備抵金。可疑賬户備抵將貿易應收賬款餘額減少到估計的可變現淨值,等於預計收取的金額。該補貼基於對客户當前信譽的評估、歷史收款經驗、應收賬款賬齡和其他現有證據。如果最終確定無法收回的話,貿易應收賬款餘額將從備抵金中註銷。所有可疑收賬款備抵準備金都包含在銷售和收購費用中。
22
下表彙總了截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月和九個月的信貸損失備抵活動:
|
三個月已結束 |
|
|
九個月已結束 |
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二月 29, |
|
2月28日 |
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|
二月 29, |
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2月28日 |
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(以千計) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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壞賬準備金 |
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扣除追回款後註銷的無法收回的賬户 |
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翻譯調整 |
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期末餘額 |
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註釋 18 — 分段信息
我們經營一系列業務和產品線,生產和銷售各種特種塗料、防護塗料、屋面系統、地板解決方案、密封劑、清潔劑和粘合劑。我們通過將我們的業務和產品線組織成來管理我們的投資組合
自2023年6月1日起,某些亞太地區的業務和管理結構(以前屬於我們的CPG板塊)已轉移到我們的PCG板塊,以提高亞太地區的運營效率和更統一的市場進入戰略。由於這次業務調整,$
我們的CPG應申報細分市場產品銷往北美各地,也佔我們國際銷售的很大一部分。我們的建築產品系列直接銷售給承包商、分銷商和最終用户,例如工業製造設施、公共機構和其他商業客户。該應報告細分市場中的產品和服務包括建築密封劑和粘合劑、塗料和化學品、屋面系統、混凝土外加劑和維修產品、建築圍護結構解決方案、隔熱覆層、地板系統和防風雨解決方案。
我們的PCG應申報細分市場產品銷往北美及國際各地,並直接銷售給承包商、分銷商和最終用户,例如工業製造設施、公共機構和其他商業客户。該應報告細分市場中的產品和服務包括高性能地板解決方案、腐蝕控制和防火塗料、基礎設施維修系統和玻璃纖維增強塑料結構。
我們的消費者可報告細分市場生產和銷售專業用途和自己動手(“DIY”)產品,這些產品主要用於消費類應用,包括家居裝修和個人休閒活動。我們的應報告消費者細分市場的主要製造和分銷業務主要位於北美,還有一些地點位於歐洲、澳大利亞和南美。我們的應申報消費品細分市場產品主要直接銷售給大眾銷售商、家居裝修中心、五金店、油漆店、手工藝品商店和分銷商。消費者應報告細分市場提供的產品包括特種塗料、業餘塗料和專業塗料;填縫劑;粘合劑;清潔劑;砂紙和其他研磨劑;有機硅密封劑和木材着色劑。
我們的SPG應申報細分市場產品銷往北美和國際各地,主要是歐洲。我們的專業產品線直接銷售給承包商、分銷商和最終用户,例如工業製造設施、公共機構和其他商業客户。SPG應申報細分市場提供的產品包括工業清潔劑、修復服務設備、着色劑、指甲油、外牆飾面、用於製藥和食品行業的可食用塗料和特種釉料,以及其他特種原始設備製造商(“OEM”)塗料。
除了我們的四個應申報部門外,還有一類特定業務活動和支出,即公司/其他,不構成運營分部。該類別包括我們的公司總部和相關的管理費用、我們的專屬保險公司的業績、某些資產銷售的收益或虧損以及與任何應申報分部沒有直接關係的其他費用。與公司/其他類別相關的資產主要包括投資、預付費用和總部的財產和設備。這些公司和其他資產及支出將可申報的分部數據與所得税和可識別資產前的合併總收入進行核對。
23
我們將合資企業的收入反映在股權法上,並從被許可人那裏獲得特許權使用費。
下表按地域分列了收入,以及符合我們管理理念的可報告細分市場的業績,這些數據代表了我們在評估業務組合業績時使用的信息,以及各種戰略、運營和其他財務業績標準。
截至2024年2月29日的三個月 |
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CPG |
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PCG |
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消費者 |
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SPG |
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合併 |
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(以千計) |
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淨銷售額(基於發貨地點) |
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美國 |
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加拿大 |
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歐洲 |
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拉丁美洲 |
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亞太地區 |
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其他外國人 |
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國外總計 |
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總計 |
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截至2023年2月28日的三個月 |
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CPG |
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PCG |
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消費者 |
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SPG |
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合併 |
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(以千計) |
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淨銷售額(基於發貨地點) |
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美國 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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國外 |
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加拿大 |
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歐洲 |
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拉丁美洲 |
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亞太地區 |
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- |
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其他外國人 |
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- |
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- |
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- |
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國外總計 |
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|||||
總計 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
|||||
截至2024年2月29日的九個月 |
|
CPG |
|
|
PCG |
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消費者 |
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SPG |
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合併 |
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|||||
(以千計) |
|
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|||||
淨銷售額(基於發貨地點) |
|
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|||||
美國 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||||
國外 |
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加拿大 |
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歐洲 |
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拉丁美洲 |
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|||||
亞太地區 |
|
|
- |
|
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||||
其他外國人 |
|
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- |
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|
- |
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|
- |
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國外總計 |
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|||||
總計 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
截至2023年2月28日的九個月 |
|
CPG |
|
|
PCG |
|
|
消費者 |
|
|
SPG |
|
|
合併 |
|
|||||
(以千計) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||||
淨銷售額(基於發貨地點) |
|
|
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|
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|
|
|
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|
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|
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|||||
美國 |
|
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
國外 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|||||
加拿大 |
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|
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|
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|
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|||||
歐洲 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
拉丁美洲 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
亞太地區 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他外國人 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
||
國外總計 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
總計 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
24
|
三個月已結束 |
|
九個月已結束 |
|
||||||||
(以千計) |
二月 29, |
|
2月28日 |
|
二月 29, |
|
2月28日 |
|
||||
所得税前收入(虧損) |
2024 |
|
2023 |
|
2024 |
|
2023 |
|
||||
CPG 細分市場 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
PCG 細分市場 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
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消費者細分市場 |
|
|
|
|
|
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||||
SPG 細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公司/其他 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
合併 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(以千計) |
二月 29, |
|
5月31日 |
|
||
可識別資產 |
2024 |
|
2023 |
|
||
CPG 細分市場 |
$ |
|
$ |
|
||
PCG 細分市場 |
|
|
|
|
||
消費者細分市場 |
|
|
|
|
||
SPG 細分市場 |
|
|
|
|
||
公司/其他 |
|
|
|
|
||
合併 |
$ |
|
$ |
|
25
第 2 項。 管理層的討論和分析財務狀況和經營業績
關鍵會計政策和估計
我們的財務報表包括我們所有控股和控股的子公司。對我們有能力行使重大影響力的持股量不足的合資企業的投資按股權法計算。編制財務報表需要使用估算和假設,這些估計和假設會影響我們在財務報表之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。我們將持續評估這些估計,包括與可疑賬款備抵額、超額和過期庫存準備金、可收回銷售和/或增值税備抵額、不確定税收狀況、不確定税收狀況、不動產、廠房和設備的使用壽命、商譽和其他無形資產、環境、擔保和其他或有負債、所得税估值補貼、養老金計劃以及金融工具的公允價值相關的估計。我們的估計基於歷史經驗、最新事實以及我們認為在這種情況下合理的其他假設。這些估計構成了判斷我們資產和負債賬面價值的基礎。實際業績由實際市場狀況決定,可能與我們的估計存在重大差異。
善意
自2023年6月1日起,根據我們的MAP 2025運營改進計劃,我們調整了CPG、PCG和SPG細分市場的某些業務和管理結構。正如附註18 “分部信息” 中所概述的那樣,我們的亞太地區CPG和印度CPG業務(以前是CPG板塊的密封劑報告部門)已轉移到我們的PCG板塊的平臺組件。由於這一變更,我們將平臺組件指定為PCG細分市場中的一個單獨的報告單位。此外,在我們的PCG板塊中,我們的USL報告部門的某些業務已轉移到我們的Fibergrate、Carboline和Stonhard報告部門。由於這一變化,USL不再被指定為單獨的報告單位。在我們的SPG細分市場中,隨着我們以前的DayGLO和Kirker報告部門合併為一個報告單位,成立了兩個新的報告單位:色彩組,而我們以前的木器表面處理、Kop-Coat保護產品、TCI和現代娛樂技術報告部門合併為一個報告單位:工業塗料組。
在2024財年第一季度,我們使用定性或定量評估對受業務調整和管理結構變動影響的申報單位進行了商譽減值測試。我們得出的結論是,這些報告單位的估計公允價值超過了賬面價值,因此,這些變化沒有發現任何減值跡象。
我們截至2023年5月31日止年度的10-K表年度報告全面討論了對我們的財務報表中最重要的會計政策和估計。
26
業務領域信息
自2023年6月1日起,某些亞太地區的業務和管理結構(以前屬於我們的CPG板塊)已轉移到我們的PCG板塊,以提高亞太地區的運營效率和更統一的市場進入戰略。從2024財年第一季度開始,這種調整反映在我們可報告的細分市場中。因此,對歷史細分市場業績進行了重組,以反映此次調整的影響。
下表反映了符合我們管理理念的可報告細分市場的業績,並代表了我們在評估業務組合業績時使用的信息,以及各種戰略、運營和其他財務績效標準。
|
|
三個月已結束 |
|
|
九個月已結束 |
|
||||||||||
|
|
二月 29, |
|
|
2月28日 |
|
|
二月 29, |
|
|
2月28日 |
|
||||
(以千計) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
淨銷售額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
CPG 細分市場 |
|
$ |
495,753 |
|
|
$ |
475,187 |
|
|
$ |
1,940,292 |
|
|
$ |
1,794,043 |
|
PCG 細分市場 |
|
|
343,536 |
|
|
|
321,454 |
|
|
|
1,096,905 |
|
|
|
1,041,994 |
|
消費者細分市場 |
|
|
507,199 |
|
|
|
528,531 |
|
|
|
1,755,490 |
|
|
|
1,798,382 |
|
SPG 細分市場 |
|
|
176,494 |
|
|
|
191,004 |
|
|
|
534,427 |
|
|
|
605,785 |
|
合併 |
|
$ |
1,522,982 |
|
|
$ |
1,516,176 |
|
|
$ |
5,327,114 |
|
|
$ |
5,240,204 |
|
所得税前收入 (a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
CPG 細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税前收入 (a) |
|
$ |
15,060 |
|
|
$ |
6,886 |
|
|
$ |
253,910 |
|
|
$ |
187,679 |
|
利息(費用),淨額(b) |
|
|
(668 |
) |
|
|
(3,513 |
) |
|
|
(4,619 |
) |
|
|
(8,090 |
) |
息税前利潤 (c) |
|
$ |
15,728 |
|
|
$ |
10,399 |
|
|
$ |
258,529 |
|
|
$ |
195,769 |
|
PCG 細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税前收入(虧損)(a) |
|
$ |
47,039 |
|
|
$ |
(7,057 |
) |
|
$ |
153,362 |
|
|
$ |
89,053 |
|
利息收入,淨額 (b) |
|
|
1,204 |
|
|
|
531 |
|
|
|
3,753 |
|
|
|
1,058 |
|
息税前利潤 (c) |
|
$ |
45,835 |
|
|
$ |
(7,588 |
) |
|
$ |
149,609 |
|
|
$ |
87,995 |
|
消費者細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税前收入 (a) |
|
$ |
65,159 |
|
|
$ |
68,146 |
|
|
$ |
295,054 |
|
|
$ |
278,708 |
|
利息收入,淨額 (b) |
|
|
1,000 |
|
|
|
18 |
|
|
|
2,619 |
|
|
|
45 |
|
息税前利潤 (c) |
|
$ |
64,159 |
|
|
$ |
68,128 |
|
|
$ |
292,435 |
|
|
$ |
278,663 |
|
SPG 細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税前收入 (a) |
|
$ |
9,803 |
|
|
$ |
39,482 |
|
|
$ |
36,345 |
|
|
$ |
94,798 |
|
利息收入,淨額 (b) |
|
|
90 |
|
|
|
28 |
|
|
|
293 |
|
|
|
23 |
|
息税前利潤 (c) |
|
$ |
9,713 |
|
|
$ |
39,454 |
|
|
$ |
36,052 |
|
|
$ |
94,775 |
|
公司/其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税前(虧損)(a) |
|
$ |
(53,480 |
) |
|
$ |
(64,970 |
) |
|
$ |
(190,112 |
) |
|
$ |
(207,495 |
) |
利息(費用),淨額(b) |
|
|
(11,488 |
) |
|
|
(25,097 |
) |
|
|
(56,346 |
) |
|
|
(72,511 |
) |
息税前利潤 (c) |
|
$ |
(41,992 |
) |
|
$ |
(39,873 |
) |
|
$ |
(133,766 |
) |
|
$ |
(134,984 |
) |
合併 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨收入 |
|
$ |
61,478 |
|
|
$ |
27,239 |
|
|
$ |
408,606 |
|
|
$ |
328,060 |
|
添加:所得税準備金 |
|
|
22,103 |
|
|
|
15,248 |
|
|
|
139,953 |
|
|
|
114,683 |
|
所得税前收入 (a) |
|
|
83,581 |
|
|
|
42,487 |
|
|
|
548,559 |
|
|
|
442,743 |
|
利息(費用) |
|
|
(28,527 |
) |
|
|
(30,756 |
) |
|
|
(90,693 |
) |
|
|
(85,385 |
) |
投資收益,淨額 |
|
|
18,665 |
|
|
|
2,723 |
|
|
|
36,393 |
|
|
|
5,910 |
|
息税前利潤 (c) |
|
$ |
93,443 |
|
|
$ |
70,520 |
|
|
$ |
602,859 |
|
|
$ |
522,218 |
|
(a) 該報告包括按公認會計原則定義的所得税前收益(虧損)與息税前利潤的對賬。
(b) 利息收入(支出),淨額包括利息收入(支出)和淨投資收益(支出)的組合。
(c) 息税前利潤是非公認會計準則衡量標準,定義為利息和税前收益(虧損)。我們根據所得税前收入來評估細分市場的利潤表現,但也將息税前利潤視為績效評估指標,因為利息收入(支出)淨額本質上與公司職能有關,而不是與細分業務有關。我們認為,將息税前利潤用作投資決策中的指標,因此對於投資者而言,息税前利潤也很有用。不應將息税前利潤視為根據公認會計原則確定的所得税前收入的替代方案,或比其更有意義,因為考慮到我們的負債水平,息税前利潤在確定經營業績時忽略了利息的影響,而經營業績是我們持續經營所必需的項目。儘管如此,息税前利潤是我們的固定收益投資者、評級機構和銀行業所期望並對他們有用的關鍵指標,他們都認為,這一衡量標準對於資本市場分析我們細分市場的核心經營業績至關重要,我們也同意。我們還評估息税前利潤,因為很明顯,息税前利潤的變動會影響我們吸引融資的能力。我們的承銷商和銀行家一直要求在提供備忘錄時納入這項措施,同時提供任何債務承保或銀行融資。息税前利潤可能不代表我們的歷史經營業績,也不能預測未來的潛在業績。
27
操作結果
截至2024年2月29日的三個月
淨銷售額
|
|
三個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
(以百萬計,百分比除外) |
|
2024年2月29日 |
|
|
2023年2月28日 |
|
|
總計 |
|
有機 |
|
收購和 |
|
外幣 |
|
||||||
CPG 細分市場 |
|
$ |
495.8 |
|
|
$ |
475.1 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
3.1 |
% |
|
0.7 |
% |
|
0.5 |
% |
PCG 細分市場 |
|
|
343.5 |
|
|
|
321.5 |
|
|
|
6.9 |
% |
|
9.2 |
% |
|
(0.7 |
%) |
|
(1.6 |
%) |
消費者細分市場 |
|
|
507.2 |
|
|
|
528.5 |
|
|
|
(4.0 |
%) |
|
(3.2 |
%) |
|
0.0 |
% |
|
(0.8 |
%) |
SPG 細分市場 |
|
|
176.5 |
|
|
|
191.1 |
|
|
|
(7.6 |
%) |
|
(6.4 |
%) |
|
(1.4 |
%) |
|
0.2 |
% |
合併 |
|
$ |
1,523.0 |
|
|
$ |
1,516.2 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
0.9 |
% |
|
(0.1 |
%) |
|
(0.4 |
%) |
(1)有機增長(下降)包括價格和數量的影響。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與去年同期相比,我們的CPG板塊在2024財年第三季度實現了該細分市場中幾乎所有主要業務部門的有機銷售增長。混凝土外加劑和維修業務表現特別出色,這些業務因對為基礎設施和再修相關項目服務的工程解決方案的需求增加而實現了增長。為高性能建築施工和改造提供服務的企業也表現良好。國際增長是由拉丁美洲與基礎設施相關的需求推動的。
與去年同期相比,我們的PCG板塊在2024財年第三季度實現了顯著的有機銷售增長。表現特別出色的是那些為再租賃相關項目提供工程解決方案的企業。這一增長還得益於項目竣工的有利時機以及新興市場對基礎設施項目工程解決方案的強勁需求,但2024財年第一季度USL的Bridgecare服務部門的剝離部分抵消了這一增長。
我們的消費品板塊在2024財年第三季度經歷了有機銷售下降,這得益於零售業DIY外賣減少、客户去庫存以及某些利潤率較低的產品的合理化。這部分被市場份額的增長所抵消。
我們的SPG板塊在2024財年第三季度經歷了銷售下降,這是受多個因素推動的。該板塊的災難恢復業務受益於前一時期對惡劣天氣的反應,而本期的天氣活動有限。2023財年第三季度剝離非核心傢俱保修業務也使銷售額與上期相比有所下降。最後,儘管終端市場在本季度顯示出穩定的跡象,但供應專業OEM市場的企業受到銷量減少的負面影響。
毛利率我們在2024財年第三季度的合併毛利率為淨銷售額的39.9%,而去年同期的合併毛利率為35.5%。本季度毛利率增長了約4.4%,即440個基點(“基點”),這主要是由於銷售價格的上漲和我們的MAP 2025計劃,這些舉措在採購、製造和商業卓越性方面逐步節省了開支,對我們的毛利率產生了有利影響,同時商品週期帶來了收益。
我們預計,由於MAP 2025舉措,包括大宗商品週期產生的收益,2024財年第四季度的毛利率將繼續同比提高。
SG&A我們在該期間的合併銷售和收購支出比去年同期增加了5,470萬美元,佔淨銷售額的比例從上一季度淨銷售額的29.7%增加到33.1%。與業績改善相關的可變成本,例如佣金支出和激勵措施,是主要驅動力,還有績效增長、福利和保險成本的提高以及對增長計劃的投資,但專業費用的減少和股票薪酬的減少部分抵消了這些成本。此外,上期還包括上文合併財務報表附註16 “意外開支和其他應計損失” 中所述的2,000萬美元營業中斷保險收益的收益。
我們的CPG板塊銷售和收購在2024財年第三季度與去年同期相比增長了約2420萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所增加。支出的增加主要是由於與業績改善相關的可變成本,例如佣金,以及績效增加、福利增加以及壞賬和保修費用的增加。
與去年同期相比,我們的PCG板塊銷售和收購在2024財年第三季度增長了約760萬美元,佔淨銷售額的百分比略有增加。支出的增加主要是由於業績改善以及績效增加和保險成本增加導致佣金增加。
我們的消費板塊銷售和收購在2024財年第三季度與去年同期相比增長了約2160萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所增加。銷售和收購的同比增長主要歸因於前一時期獲得的營業中斷保險收益的2,000萬美元收益,以及績效增長和廣告成本的增加,但部分被分銷成本的減少所抵消。
28
我們的SPG板塊SG&A在2024財年第三季度與去年同期相比減少了約30萬美元,但佔淨銷售額的百分比有所增加。銷售和收購支出的減少歸因於2023財年第三季度剝離了非核心傢俱保修業務,但對戰略增長計劃的投資部分抵消了這一減少。
與去年第三季度相比,2024財年第三季度我們的公司/其他類別的銷售和併購支出增加了約160萬美元。這主要是由於醫療保健、福利和保險成本的增加、IT開支的增加和績效的增加,但與我們的MAP 2025運營改進計劃相關的專業費用減少以及庫存薪酬的減少部分抵消了這一點。
下表彙總了截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月中退休相關福利計劃對所得税前收入的影響,因為服務成本部分對我們的銷售和收購支出有重大影響:
|
|
三個月已結束 |
|
|
|
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2024年2月29日 |
|
2023年2月28日 |
|
|
改變 |
|
|||
服務成本 |
|
$ |
12.4 |
|
$ |
12.2 |
|
|
$ |
0.2 |
|
利息成本 |
|
|
11.3 |
|
|
9.3 |
|
|
|
2.0 |
|
計劃資產的預期回報率 |
|
|
(12.9 |
) |
|
(11.3 |
) |
|
|
(1.6 |
) |
攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
先前服務(積分) |
|
|
- |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
0.1 |
|
確認的精算損失淨額 |
|
|
4.4 |
|
|
4.6 |
|
|
|
(0.2 |
) |
定期養老金和退休後福利淨成本總額 |
|
$ |
15.2 |
|
$ |
14.7 |
|
|
$ |
0.5 |
|
我們預計,養老金支出將逐年波動,具體取決於計劃資產的投資表現和利率的潛在變化,這兩者都難以預測,但可能會對我們未來的合併財務業績產生重大影響。
重組費用
下表彙總了截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月中記錄的與我們的MAP 2025計劃相關的重組費用,該計劃是一項多年期重組計劃,旨在通過簡化業務流程、減少營運資金、實施商業舉措以推動改善組合和銷售隊伍效率以及提高運營效率來提高利潤率:
|
|
三個月已結束 |
|
||||
(單位:百萬) |
|
2024年2月29日 |
|
2023年2月28日 |
|
||
遣散費和福利成本 |
|
$ |
6.1 |
|
$ |
0.9 |
|
設施關閉和其他相關費用 |
|
|
0.3 |
|
|
- |
|
其他重組成本 |
|
|
- |
|
|
2.5 |
|
重組總成本 |
|
$ |
6.4 |
|
$ |
3.4 |
|
MAP202下的大多數活動預計將在2025財年末之前完成;但是,我們預計一些成本將延續到該日期之後。目前,我們預計未來將產生約3,390萬美元的與實施2025年地圖相關的額外費用。此外,在截至2023年2月28日的三個月中,我們承擔了與MAP to Growth相關的70萬美元重組成本。
有關MAP 2025的更多信息和詳細信息,請參閲合併財務報表附註3 “重組”。
利息支出
|
|
三個月已結束 |
|
||||
(以百萬計,百分比除外) |
|
2024年2月29日 |
|
2023年2月28日 |
|
||
利息支出 |
|
$ |
28.5 |
|
$ |
30.8 |
|
平均利率 (a) |
|
|
4.75 |
% |
|
4.34 |
% |
(a) 利率提高是可變成本借款的市場利率提高的結果。
(單位:百萬) |
|
利息變化 |
|
|
與收購相關的借款 |
|
|
0.2 |
|
與收購無關的平均債務減免 |
|
|
(4.9 |
) |
平均利率的變化 |
|
|
2.4 |
|
利息支出變動總額 |
|
$ |
(2.3 |
) |
29
投資(收益),淨額
詳情請參閲合併財務報表附註6 “投資(收益),淨額”。
其他費用,淨額
有關詳細信息,請參閲合併財務報表附註8 “其他支出淨額”。
所得税前收入(虧損)(“IBT”)
|
|
三個月已結束 |
|
|||||||||||
(以百萬計,百分比除外) |
|
2024年2月29日 |
|
佔淨銷售額的百分比 |
|
|
2023年2月28日 |
|
佔淨銷售額的百分比 |
|
||||
CPG 細分市場 |
|
$ |
15.1 |
|
|
3.0 |
% |
|
$ |
6.9 |
|
|
1.4 |
% |
PCG 細分市場 |
|
|
47.0 |
|
|
13.7 |
% |
|
|
(7.0 |
) |
|
(2.2 |
%) |
消費者細分市場 |
|
|
65.2 |
|
|
12.8 |
% |
|
|
68.1 |
|
|
12.9 |
% |
SPG 細分市場 |
|
|
9.8 |
|
|
5.6 |
% |
|
|
39.5 |
|
|
20.7 |
% |
非手術細分市場 |
|
|
(53.5 |
) |
|
— |
|
|
|
(65.0 |
) |
|
— |
|
合併 |
|
$ |
83.6 |
|
|
|
|
$ |
42.5 |
|
|
|
綜合而言,我們的業績反映了MAP 2025的好處,包括大宗商品週期產生的收益。我們的CPG板塊業績反映了銷量的增長,這提高了固定成本利用率,有利的組合和2025年的MAP 收益。我們的PCG板塊業績反映了正的交易量、良好的組合和固定成本槓桿率的提高,而MAP 2025的舉措增強了這一點。此外,我們前一時期的PCG分部業績包括合併財務報表附註4 “商譽和其他無形資產” 中描述的3,920萬美元的商譽和無形資產減值費用。我們的消費板塊業績反映了與MAP 2025相關的運營效率提高以及利潤率較低產品的合理化所導致的毛利率增長,但固定成本的負吸收部分抵消了毛利率的增長。此外,我們上一期消費者板塊的業績包括營業中斷保險收益的2,000萬美元收益。我們的SPG板塊業績反映了銷售額下降、2023財年第三季度非核心傢俱保修業務的剝離、增長計劃投資產生的增量成本以及工廠固定成本槓桿率的降低。此外,如合併財務報表附註7 “淨資產和其他業務銷售(收益)” 所述,我們上期SPG板塊的業績反映了出售其Guardian業務的2470萬美元收益。我們的非運營板塊業績反映了投資回報的良好波動、與我們的MAP 2025運營改善計劃相關的專業費用的減少以及股票薪酬的減少,但收益成本的增加部分抵消了這一點。
所得税税率截至2024年2月29日的三個月,有效所得税税率為26.4%,而截至2023年2月28日的三個月的有效所得税税率為35.9%。截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月期間的有效所得税税率反映了與21%的法定税率的差異,這主要是由於州和地方所得税、不可扣除的業務費用以及全球無形低税收入條款對外國子公司收入的淨税收產生的不利影響,部分被與股權薪酬相關的税收優惠所抵消。此外,截至2024年2月29日的三個月期間的有效所得税税率反映了與未匯款收益淨遞延所得税負債的增加、某些外國税收屬性結轉的估值補貼的不利變化以及與去年出售傢俱保修業務相關的税收調整相關的增量税收支出。此外,截至2023年2月28日的三個月期間的有效税率反映了出於税收目的不可扣除的商譽非現金減值費用所產生的不利影響。
淨收入
|
|
三個月已結束 |
|
|||||||||||
(以百萬計,百分比和每股金額除外) |
|
2024年2月29日 |
|
淨值的百分比 |
|
|
2023年2月28日 |
|
淨值的百分比 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
61.5 |
|
|
4.0 |
% |
|
$ |
27.2 |
|
|
1.8 |
% |
歸屬於RPM國際公司股東的淨收益 |
|
|
61.2 |
|
|
4.0 |
% |
|
|
27.0 |
|
|
1.8 |
% |
攤薄後的每股收益 |
|
|
0.47 |
|
|
|
|
|
0.21 |
|
|
|
30
截至2024年2月29日的九個月
淨銷售額
|
|
九個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
(以百萬計,百分比除外) |
|
2024年2月29日 |
|
|
2023年2月28日 |
|
|
總計 |
|
有機 |
|
收購和 |
|
外幣 |
|
||||||
CPG 細分市場 |
|
$ |
1,940.3 |
|
|
$ |
1,794.0 |
|
|
|
8.2 |
% |
|
6.6 |
% |
|
0.6 |
% |
|
1.0 |
% |
PCG 細分市場 |
|
|
1,096.9 |
|
|
|
1,042.0 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
6.2 |
% |
|
(0.1 |
%) |
|
(0.8 |
%) |
消費者細分市場 |
|
|
1,755.5 |
|
|
|
1,798.4 |
|
|
|
(2.4 |
%) |
|
(2.0 |
%) |
|
0.0 |
% |
|
(0.4 |
%) |
SPG 細分市場 |
|
|
534.4 |
|
|
|
605.8 |
|
|
|
(11.8 |
%) |
|
(10.2 |
%) |
|
(2.1 |
%) |
|
0.5 |
% |
合併 |
|
$ |
5,327.1 |
|
|
$ |
5,240.2 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
1.7 |
% |
|
(0.1 |
%) |
|
0.1 |
% |
(1)有機增長(下降)包括價格和數量的影響。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與去年同期相比,我們的CPG板塊在2024財年的前九個月實現了該細分市場所有主要業務部門的顯著有機銷售增長。屋頂、外牆和停車結構修復系統的提供商表現特別出色,他們受益於對維修和維護的戰略重點及其差異化服務模式。混凝土外加劑和維修業務也帶來了增長,因為除了服務於高性能建築施工和改造的業務外,對工程解決方案的需求不斷增加,這些解決方案為基礎設施和改造相關項目提供服務。歐洲和拉丁美洲的增長也促進了這一增長。
與去年同期相比,我們的PCG板塊在2024財年的前九個月實現了顯著的有機銷售增長。表現特別出色的是那些為再租賃相關項目提供工程解決方案的企業。價格改善、項目竣工時機有利以及新興市場的強勁需求也推動了這一增長。
我們的消費板塊在2024財年的前九個月經歷了有機銷售下降,這得益於消費者將注意力集中在旅行和娛樂以及住房週轉率上的支出降至多年低點,零售商庫存水平減少以及低利潤產品的合理化,零售商的DIY外賣減少。與去年強勁的銷售額增長15.3%相比,這一下降幅度。這些壓力被市場份額的增加、國際市場的走強以及為趕上成本通脹而提高的定價所部分抵消。
我們的SPG板塊在2024財年的前九個月經歷了銷售下降,這得益於供應OEM市場的企業的銷量減少,這些業務受到住宅市場放緩的負面影響。2023財年第三季度剝離非核心傢俱保修業務也使銷售額與上期相比有所下降。最後,該板塊的災難恢復業務受益於前一時期對伊恩颶風和其他惡劣天氣的反應,而本期的天氣活動有限。定價的提高部分抵消了銷量的下降。
毛利率我們在2024財年前九個月的合併毛利率為淨銷售額的41.0%,而去年同期的合併毛利率為37.6%。本期毛利率增長約3.4%,即340個基點,這主要是由於銷售價格的上漲和我們的MAP 2025計劃,這些舉措在採購、製造和商業卓越方面逐步節省了開支,對我們的毛利率產生了有利影響,同時商品週期帶來了收益。
我們預計,由於MAP 2025舉措,包括大宗商品週期產生的收益,2024財年第四季度的毛利率將繼續同比提高。
SG&A我們在該期間的合併銷售和收購支出比去年同期增加了1.331億美元,佔淨銷售額的比例從去年同期淨銷售額的27.2%增加到29.3%。與業績改善相關的可變成本,例如佣金支出和獎金,是主要驅動力,還有績效增長、對增長計劃的投資、福利和保險成本的增加以及與不利法律裁決相關的440萬美元支出。此外,與上一年度相比,本期收到的營業中斷保險收益減少了890萬美元。專業費用的減少以及與資產剝離相關的銷售和收購的減少部分抵消了這些影響。有關營業中斷收益和不利法律裁決的更多信息,請參閲合併財務報表附註16 “意外開支和其他應計損失”。
與去年同期相比,我們的CPG板塊銷售和收購在2024財年前九個月增長了約8,330萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所增加。支出的增加主要是由於與業績改善相關的可變成本,例如佣金和獎金,以及績效增加、福利增加和對增長計劃的投資。
31
與去年同期相比,我們的PCG板塊銷售和收購在2024財年前九個月增長了約3,080萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所增加。與去年同期相比,支出增加的主要原因是業績改善、績效增加、壞賬支出增加以及合併財務報表附註4 “商譽和其他無形資產” 中描述的出售USL的Bridgecare服務部門虧損450萬美元。
我們的消費板塊銷售和收購在2024財年的前九個月與去年同期相比增長了約1,910萬美元,佔淨銷售額的百分比略有增加。銷售和收購的同比增長主要歸因於績效增長和保險成本,此外本期收到的營業中斷保險收益減少了890萬美元,但部分被可變分銷成本的減少所抵消。
我們的SPG板塊SG&A在2024財年的前九個月與去年同期相比增長了約280萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所增加。銷售和收購支出的增加歸因於與不利法律裁決、薪酬通貨膨脹和戰略增長計劃投資相關的440萬美元支出,但部分被2023財年第三季度剝離非核心傢俱保修業務以及激勵性薪酬減少所抵消。
與上年同期相比,2024財年前九個月我們的公司/其他類別的銷售和收購支出減少了約290萬美元。這主要是由於與我們的MAP 2025運營改進計劃相關的專業費用減少以及庫存薪酬的減少,但部分被薪酬、醫療保健成本和IT支出的增加所抵消。
下表彙總了截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月中退休相關福利計劃對所得税前收入的影響,因為服務成本部分對我們的銷售和收購支出有重大影響:
|
|
九個月已結束 |
|
|
|
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2024年2月29日 |
|
2023年2月28日 |
|
|
改變 |
|
|||
服務成本 |
|
$ |
37.1 |
|
$ |
36.4 |
|
|
$ |
0.7 |
|
利息成本 |
|
|
34.0 |
|
|
27.9 |
|
|
|
6.1 |
|
計劃資產的預期回報率 |
|
|
(38.7 |
) |
|
(33.8 |
) |
|
|
(4.9 |
) |
攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
先前服務(積分) |
|
|
(0.1 |
) |
|
(0.2 |
) |
|
|
0.1 |
|
確認的精算損失淨額 |
|
|
13.2 |
|
|
13.8 |
|
|
|
(0.6 |
) |
定期養老金和退休後福利淨成本總額 |
|
$ |
45.5 |
|
$ |
44.1 |
|
|
$ |
1.4 |
|
我們預計,養老金支出將逐年波動,具體取決於計劃資產的投資表現和利率的潛在變化,這兩者都難以預測,但可能會對我們未來的合併財務業績產生重大影響。
重組費用
下表彙總了截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月中記錄的與我們的MAP 2025計劃相關的重組費用,該計劃是一項多年期重組計劃,旨在通過簡化業務流程、減少營運資金、實施商業舉措以推動改善組合和銷售隊伍效率以及提高運營效率來提高利潤率:
|
|
九個月已結束 |
|
||||
(單位:百萬) |
|
2024年2月29日 |
|
2023年2月28日 |
|
||
遣散費和福利成本 |
|
$ |
9.1 |
|
$ |
0.9 |
|
設施關閉和其他相關費用 |
|
|
0.5 |
|
|
- |
|
其他重組成本 |
|
|
4.5 |
|
|
2.5 |
|
重組總成本 |
|
$ |
14.1 |
|
$ |
3.4 |
|
MAP202下的大多數活動預計將在2025財年末之前完成;但是,我們預計一些成本將延續到該日期之後。目前,我們預計未來將產生約3,390萬美元的與實施2025年地圖相關的額外費用。此外,在截至2023年2月28日的九個月中,我們承擔了與MAP to Growth相關的330萬美元重組成本。
有關MAP 2025的更多信息和詳細信息,請參閲合併財務報表附註3 “重組”。
利息支出
|
|
九個月已結束 |
|
||||
(以百萬計,百分比除外) |
|
2024年2月29日 |
|
2023年2月28日 |
|
||
利息支出 |
|
$ |
90.7 |
|
$ |
85.4 |
|
平均利率 (a) |
|
|
4.75 |
% |
|
3.91 |
% |
(a) 利率提高是可變成本借款的市場利率提高的結果。
32
(單位:百萬) |
|
利息變化 |
|
|
與收購相關的借款 |
|
|
0.9 |
|
與收購無關的平均債務減免 |
|
|
(11.4 |
) |
平均利率的變化 |
|
|
15.8 |
|
利息支出變動總額 |
|
$ |
5.3 |
|
投資(收益),淨額
詳情請參閲合併財務報表附註6 “投資(收益),淨額”。
其他費用,淨額
有關詳細信息,請參閲合併財務報表附註8 “其他支出淨額”。
所得税前收入(虧損)(“IBT”)
|
|
九個月已結束 |
|
|||||||||||
(以百萬計,百分比除外) |
|
2024年2月29日 |
|
佔淨銷售額的百分比 |
|
|
2023年2月28日 |
|
佔淨銷售額的百分比 |
|
||||
CPG 細分市場 |
|
$ |
253.9 |
|
|
13.1 |
% |
|
$ |
187.7 |
|
|
10.5 |
% |
PCG 細分市場 |
|
|
153.4 |
|
|
14.0 |
% |
|
|
89.0 |
|
|
8.5 |
% |
消費者細分市場 |
|
|
295.1 |
|
|
16.8 |
% |
|
|
278.7 |
|
|
15.5 |
% |
SPG 細分市場 |
|
|
36.3 |
|
|
6.8 |
% |
|
|
94.8 |
|
|
15.6 |
% |
非手術細分市場 |
|
|
(190.1 |
) |
|
— |
|
|
|
(207.5 |
) |
|
— |
|
合併 |
|
$ |
548.6 |
|
|
|
|
$ |
442.7 |
|
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綜合而言,我們的業績反映了MAP 2025的好處,包括大宗商品週期產生的收益。我們的CPG板塊業績反映了銷量增長,這提高了固定成本利用率,並反映了MAP 2025的好處。我們的PCG板塊業績反映了MAP 2025的收益和定價的改善,但部分被同期出售USL的Bridgecare服務部門的450萬美元虧損、無限期無形資產的減值以及壞賬支出的增加所抵消。我們去年的PCG分部業績包括3,920萬美元的商譽和無形資產減值費用。我們的消費板塊業績反映了與MAP 2025相關的運營效率提高和定價的改善,但部分被該期間收到的營業中斷保險收益減少的890萬美元和負固定成本吸收所抵消。我們的SPG板塊業績反映了2023財年第三季度非核心傢俱保修業務的剝離、與不利法律裁決相關的440萬美元支出、不利的銷售組合、增長計劃投資產生的增量成本以及產量減少導致工廠固定成本槓桿率的降低。此外,我們前一時期的SPG分部業績反映了出售其Guardian業務的2470萬美元收益。我們的非運營板塊業績反映了投資回報的良好波動和專業費用的減少,但部分被醫療和IT支出的增加所抵消。
所得税税率截至2024年2月29日的九個月中,有效所得税税率為25.5%,而截至2023年2月28日的九個月的有效所得税税率為25.9%。截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月期間的有效所得税税率反映了與21%的法定税率的差異,這主要是由於州和地方所得税、不可扣除的業務費用以及全球無形低税收入條款對外國子公司收入的淨税收產生的不利影響,部分被與股權補償相關的税收優惠所抵消。此外,截至2024年2月29日的九個月期間的有效税率反映了與未匯款收益淨遞延所得税負債的增加、某些外國税收屬性結轉的估值補貼的不利變化以及與去年出售傢俱保修業務相關的税收調整相關的增量税收支出。此外,截至2023年2月28日的九個月期間的有效税率反映了出於税收目的不可扣除的商譽非現金減值費用所產生的不利影響。
淨收入
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九個月已結束 |
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(以百萬計,百分比和每股金額除外) |
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2024年2月29日 |
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淨值的百分比 |
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2023年2月28日 |
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淨值的百分比 |
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淨收入 |
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$ |
408.6 |
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7.7 |
% |
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$ |
328.1 |
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6.2 |
% |
歸屬於RPM國際公司股東的淨收益 |
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407.8 |
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7.7 |
% |
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327.3 |
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6.2 |
% |
攤薄後的每股收益 |
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3.16 |
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2.54 |
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33
流動性和資本資源
2024 財年與 2023 財年比較
運營活動
在2024財年的前九個月中,經營活動提供了約9.411億美元的現金,而去年同期經營活動提供的現金為2.630億美元。運營現金的淨變化包括淨收入的變化,與2023財年同期相比,2024財年前九個月淨收入增加了8,050萬美元。
在2024財年的前九個月中,應收賬款的變化比2023財年的前九個月增加了約2.278億美元的現金。這主要是由於我們的消費品板塊的銷售時機以及本期現金收款的改善。截至2024年2月29日的平均未償還天數(“DSO”)從2023年2月28日的65.9天降至62.7天。
在2024財年的前九個月中,庫存變化消耗的現金與去年同期的支出相比減少了約1.972億美元,這是由於我們的運營部門繼續減少庫存採購,並使用前期積累的安全庫存來應對供應鏈中斷和原材料通脹。截至2024年2月29日的平均庫存未償還天數(“DIO”)從2023年2月28日的109.8天降至93.5天。
2024財年前九個月的應付賬款變動使用的現金比2023財年的前九個月減少了約1.111億美元。這與預測和銷售與運營間協調的改善所推動的庫存購買減少有關。平均應付賬款未付天數(“DPO”)從2023年2月28日的83.3天略有下降至2024年2月29日的83.2天。
投資活動
在2024財年的前九個月中,用於投資活動的現金減少了2150萬美元,至1.539億美元,而去年同期為1.754億美元。用於投資活動的現金同比減少的原因是用於企業收購的現金減少了3,200萬美元,用於資本支出的現金減少了4,160萬美元,但資產和業務銷售收益淨減少了4,760萬美元,部分抵消了這一點。
在2024財年和2023財年的前九個月中,我們分別支付了1.381億美元和1.797億美元的資本支出。這一減少是產能擴張項目與前一時期相比減少的結果。我們的資本支出促進了我們的持續增長,使我們能夠提高生產和分銷效率,擴大產能,引進新技術,改善環境健康和安全能力,改善信息系統並增強我們的管理能力。我們將繼續將資本支出投資於增長計劃,並在2024財年提高運營效率。
我們的專屬保險公司在正常運營過程中將多餘的現金投資於有價證券,這種活動將繼續下去。與這些活動相關的金額同比差異主要歸因於投資的時間和業績與滿足索賠所需金額的平衡之間的差異。截至2024年2月29日和2023年5月31日,我們對可供出售債務證券和有價股權證券(包括專屬保險相關資產)的投資的公允價值分別為1.729億美元和1.483億美元。
截至2024年2月29日,我們的合併現金及現金等價物中約有2.232億美元存放在各外國子公司,而截至2023年5月31日為1.968億美元。例如,我們在外國子公司持有的被視為永久再投資的未分配收益將用於有機擴大業務或在外國司法管轄區進行收購。此外,我們在美國的業務產生了足夠的現金流來滿足美國的運營需求。有關未匯出國外收益的更多信息,請參閲合併財務報表附註9 “所得税”。
融資活動
在2024財年的前九個月中,融資活動使用了7.508億美元的現金,而2023財年前九個月用於融資活動的現金為8,330萬美元。用於融資活動的現金的總體增長主要是由債務相關活動推動的,因為我們在2024財年的前九個月償還了1.75億美元的應收賬款證券化計劃(“AR計劃”),2.5億美元的定期貸款,8,520萬美元的循環信貸額度。有關我們債務的重要組成部分的更多詳細信息,請參見下文。
截至2024年2月29日和2023年5月31日,我們的可用流動性,包括現金和現金等價物以及承諾信貸額度下的可用金額,分別為12.9億美元和10.3億美元。
34
循環信貸協議
在截至2022年8月31日的季度中,我們修改了定於2023年10月31日到期的13億美元無抵押銀團循環信貸額度(“循環信貸額度”)。該修正案將到期日延長至2027年8月1日,並將借款能力提高至13.5億美元。循環信貸額度按基準利率或基準利率(即美元計價債務的調整後擔保隔夜融資利率(SOFR))計息,由我們選擇,外加由我們的債務評級確定的利差。循環信貸額度包括髮放時效貸款的次級限額,這些貸款是用於營運資金和信用證的相對短期的貸款。循環信貸額度可用於為現有債務再融資,為營運資本和資本支出融資,以及用於一般公司用途。
循環信貸額度要求我們遵守各種慣常的肯定和否定契約,包括槓桿協議(即淨槓桿比率)和利息覆蓋率,這些協議是根據循環信貸額度定義的條款計算的。根據槓桿協議的條款,我們可能不允許我們在最近四個財政季度的總負債佔合併息税折舊攤銷前利潤的槓桿率超過3.75比1.00。在某些時期,根據循環信貸額度的條款,在向我們的貸款機構發出通知後,該比率可能會提高到4.25比1.00,要求提高我們的最大槓桿率或與某些 “重大收購” 有關。息税折舊攤銷前利潤與利息支出的最低合併利息覆蓋率為3.50比1.00。利息覆蓋率是在四個財政季度的每個財政季度末計算的,然後使用循環信貸額度中定義的息税折舊攤銷前利潤結束。
截至2024年2月29日,我們遵守了循環信貸額度中包含的所有財務契約,包括淨槓桿比率和利息覆蓋率契約。當日,我們的淨槓桿比率為1.69比1.00,而我們的利息覆蓋率為9.49比1.00。截至2024年2月29日,我們的循環信貸額度中有8.173億美元的可用借款。
我們能否獲得循環信貸額度下的資金取決於加入循環信貸額度的金融機構履行其融資承諾的能力。如果這些金融機構出現資本和流動性短缺,或者在短時間內收到過多的借款申請,則可能無法兑現其融資承諾。此外,金融機構在我們的循環信貸額度下的義務是多項的,而不是共同的,因此,一個或多個機構的資金違約無需由其他機構彌補。.
應收賬款證券化計劃
截至2024年2月29日,我們的增強現實計劃沒有未清餘額,而最高可用性為2.227億美元。AR計劃下的最大可用性為2.5億美元,但可用性還將進一步取決於客户信用評級、客户集中度或正在轉移的應收賬款的某些特徵的變化,因此,在某些時候,我們可能無法完全獲得AR計劃下可用的2.5億美元資金。
AR 計劃包含各種習慣性的肯定和否定契約,以及慣常的違約和終止條款。我們未能遵守上述契約和循環信貸額度中包含的其他契約可能會導致該協議下的違約事件,除其他外,貸款人有權宣佈循環信貸額度下的全部未償金額應立即到期並支付。管理我們其他未償債務的工具通常包括交叉違約條款,這些條款規定,在某些情況下,導致我們在循環信貸額度下的債務加速的違約事件將使此類其他債務的持有人有權申報立即到期和應付的未清款項。有關截至2024年2月29日我們遵守所有重要財務契約的詳細信息,請參閲上面的 “循環信貸協議”。
定期貸款額度信貸協議
2022年8月1日,我們修改了定於2023年2月21日到期的定期貸款信貸額度,將到期日延長至2025年8月1日,並將定期貸款的未償借款還清至2.5億美元。定期貸款的利息可按基準利率或調整後的SOFR(如定義)計算,由我們選擇,外加由我們的債務評級確定的利差。定期貸款包含習慣性契約,包括但不限於對我們能力的限制,在某些情況下,限制子公司獲得留置權、進行某些投資或出售或轉讓資產的能力。此外,我們不得允許(i)我們的合併利息覆蓋率低於3.50比1.00,或(ii)我們的槓桿比率(定義為最近四個財政季度的總負債與合併息税折舊攤銷前利潤的比率)超過3.75比1.00。在某些時期,向我們的貸款機構發出通知,要求提高我們的最大槓桿率或與某些 “重大收購” 有關時,該比率可能會提高到4.25比1.0。有關截至2024年2月29日我們遵守所有重要財務契約的詳細信息,請參閲上面的 “循環信貸協議”。
2023年12月27日,我們預付了到期日為2025年8月1日的2.5億美元定期貸款的未償本金。
有關我們債務重要組成部分的更全面的詳細信息,請參閲我們截至2023年5月31日財年的10-K表年度報告中的合併財務報表附註G “借款”。
35
股票回購計劃
有關我們的股票回購計劃的更多詳情,請參閲合併財務報表附註12 “股票回購計劃”。
資產負債表外安排
我們沒有任何資產負債表外融資。我們沒有未包含在財務報表中的子公司,我們在財務報表中未反映的任何特殊目的實體中也沒有任何權益或關係。
其他事項
環境問題
環境義務將繼續得到適當解決,根據現有的最新信息,預計此類事項的結果不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大影響。我們上面提出的關鍵會計政策和估算描述了我們建立和調整與環境相關的應計額的方法,應與本披露一起閲讀。有關其他信息,請參閲 “第二部分,第1項。法律訴訟。”
36
前瞻性陳述
上述討論包括與我們的業務有關的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述或我們做出的其他陳述是基於我們對影響我們的未來事件的預期和信念做出的,受不確定性和因素(包括下文規定的不確定性和因素)的影響,這些不確定性和因素難以預測,在許多情況下也是我們無法控制的。因此,我們的實際業績可能與任何此類前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。這些不確定性和因素包括 (a) 全球市場和總體經濟狀況,包括圍繞金融市場波動、資本可用性以及銀行和其他金融機構生存能力的不確定性;(b) 包括各種顏料、樹脂、溶劑和其他天然氣和石油基材料在內的原材料的價格、供應和可用性;包裝,包括塑料和金屬容器;以及運輸服務,包括燃料附加費;(c) 持續增長對我們產品的需求;(d)我們業務固有的法律、環境和訴訟風險以及與我們在此類事項上的保險覆蓋範圍是否充足相關的風險;(e)利率變動的影響;(f)貨幣匯率波動對我們國外業務的影響;(g)在國外投資和開展業務的非貨幣風險的影響,包括與國內和國際政治、社會、經濟和監管因素相關的風險;(h)與我們的風險和不確定性有關正在進行的收購和資產剝離活動;(i)重組舉措預計節省成本的時間和實現情況,以及確定額外成本節省機會的能力;(j)與我們的或有負債準備金充足性相關的風險;(k)與類似於Covid疫情的公共衞生危機相關的風險;(l)與俄羅斯入侵烏克蘭類似的戰爭行為相關的風險;(m)與氣候變化和其他自然災害或會議的過渡或物理影響相關的風險與可持續發展相關的自願目標或監管要求;(n)與我們使用技術、人工智能、數據泄露和違反數據隱私相關的風險;以及(o)我們向美國證券交易委員會提交的文件中詳述的其他風險,包括我們在截至2023年5月31日的10-K表年度報告中列出的風險因素,這些風險因素可能會不時更新。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映本文件提交日期之後出現的未來事件、信息或情況。
第 3 項。 定量和定性有關市場風險的實時披露
由於我們通過長期和短期借款為運營提供資金,並以各種外幣開展業務,因此我們面臨原材料成本、利率和外匯匯率變動帶來的市場風險。自2023年5月31日以來,我們面臨的這些市場風險沒有實質性的潛在變化。
第 4 項。 控制S 和程序
(a) 評估披露控制和程序。
我們的首席執行官兼首席財務官在評估了截至2024年2月29日(“評估日期”)的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條)的有效性後,得出結論,截至評估日,我們的披露控制和程序有效地確保了記錄、處理、彙總和報告我們在根據《交易法》(1)提交或提交的報告中要求披露的信息, 在委員會規則和表格規定的期限內,以及 (2) 將酌情收集並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
(b) 內部控制的變化。
在截至2024年2月29日的財政季度中,我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
37
第二部分 — 其他R 信息
第 1 項。 合法L 訴訟程序
環境訴訟
與其他參與類似業務的公司一樣,根據聯邦《綜合環境應對、補償和責任法》和類似的地方環境法規,我們的一些子公司被確定為 “潛在責任方”,或者參與某些清理工作或其他與環境問題有關的補救行動的費用。但是,迄今為止,我們在此類成本中所佔的份額並不大,管理層認為,這些環境訴訟不會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大不利影響。請參閲我們截至2023年5月31日止年度的10-K表年度報告中的 “項目1——業務——環境問題”。
根據美國證券交易委員會規則的允許,並考慮到我們的業務規模,我們選擇對環境訴訟採用100萬美元的量化門檻。截至本文件提交之日,我們尚無任何超過該門檻且符合披露定義的事項。
第 1A 項。 羅得島州SK 因子
除了本報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮截至2023年5月31日財年的10-K表年度報告第1A項中披露的其他風險因素。
第 2 項。 未經註冊的馬具銷售TY 證券和所得款項的使用
下表顯示了有關我們在2024財年第三季度回購RPM International Inc.普通股的信息:
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最大值 |
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部分 的 公開 |
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已購買 |
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平均值 |
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已宣佈 |
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在下面 |
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的股份 |
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已支付的價格 |
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計劃或 |
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計劃或 |
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時期 |
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已購買 (1) |
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每股 |
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程式 |
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節目 (2) |
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2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
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546 |
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$ |
109.32 |
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- |
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2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日 |
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11,219 |
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$ |
106.95 |
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- |
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2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日 |
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114,588 |
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|
$ |
108.98 |
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114,588 |
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總計-第三季度 |
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126,353 |
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$ |
108.80 |
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114,588 |
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(1) 在截至2024年2月29日的三個月期間,向我們出售的11,765股普通股全部履行了與RPM International Inc.授予的限制性股票歸屬相關的納税義務。”s 股權和激勵計劃。
(2) 截至2024年2月29日,根據我們的計劃,可能回購的最大美元金額約為2.798億美元。有關我們的股票回購計劃的更多信息,請參閲合併財務報表附註12 “股票回購計劃”。
38
第 6 項。 展品
展覽 數字 |
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描述 |
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3.1 |
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經修訂和重述的RPM International Inc. 章程,參照公司於2024年1月30日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄3.1(文件編號:001-14187) |
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31.1 |
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第13a-14 (a) 條對公司首席執行官的認證。(x) |
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31.2 |
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第13a-14(a)條對公司首席財務官的認證。(x) |
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32.1 |
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第 1350 條對公司首席執行官的認證。(x) |
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32.2 |
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第 1350 條對公司首席財務官的認證。(x) |
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101.INS |
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內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
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101.SCH |
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帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構。 |
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104 |
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公司截至2024年2月29日的季度10-Q表季度報告的封面已採用Inline XBRL格式 |
(x) 在此提交。
39
簽名URES
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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RPM 國際公司 |
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來自: |
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/s/ 弗蘭克·沙利文 |
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弗蘭克·沙利文 |
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董事長兼首席執行官 |
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來自: |
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/s/ 羅素 L. 戈登 |
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羅素·戈登 |
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副總裁和 |
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首席財務官 |
日期:2024 年 4 月 4 日
40