展品99.3

致股東的管理層報告

管理層對財務報表的責任

隨附的硃砂能源公司合併財務報表是管理層的責任，並已得到硃砂能源公司董事會的批准。綜合財務報表是根據合併財務報表附註中詳細説明的會計政策編制的，並根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制。如有需要，管理層已就資產負債表日尚未完成的交易作出知情判斷及估計。整個年度報告的財務信息與合併財務報表一致。

管理層通過維持高質量的內部控制系統，確保合併財務報表的完整性。程序和政策旨在提供合理保證，確保資產得到保護，交易得到適當記錄，並確保財務記錄可靠，可用於編制綜合財務報表。Vermilion的獨立註冊會計師事務所Deloitte LLP根據美國上市公司會計監督委員會的標準對合並財務報表進行了審計，並提供了他們的報告。

董事會負責確保管理層履行其對財務報告和內部控制的責任。董事會主要通過由董事會委任並完全由獨立董事組成的審計委員會履行這項責任。委員會定期與管理層及德勤律師事務所舉行會議，以確定各方均妥善履行其責任，並在向董事會呈交綜合財務報表、管理層討論及分析報告及獨立註冊會計師事務所報告前審閲該等報告。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維持適當的財務報告內部控制制度。管理層在主要執行幹事和首席財務幹事的監督下，根據#年確定的標準，對財務報告內部控制制度的有效性進行了評價。《內部控制--綜合框架(2013)》由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。在這項評估的基礎上，管理層評估了Vermilion對財務報告的內部控制的有效性，如1934年美國證券交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義，以及加拿大國家文書52-109《發行人年度和中期文件中的披露證明》所定義的。管理層的結論是，硃砂對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。Vermilion限制了財務報告的設計控制程序(DC&P)和內部控制的範圍，將於2023年3月31日收購的Equinor Energy愛爾蘭有限公司的控制、政策和程序排除在外。範圍限制符合NI 52-109第3.3(1)(B)節，該節允許發行人限制DC&P和ICFR的設計，以排除發行人在財務期結束前不超過365天收購的業務的控制、政策和程序。未計入管理層對財務報告的內部控制評估的資產和收入總額，分別佔截至2023年12月31日及截至該年度的相關綜合財務報表金額的12%和8%。

由於固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述，即使那些被確定為有效的系統也只能就財務報表的編制和列報提供合理的保證。

Vermilion截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由德勤會計師事務所審計，德勤會計師事務所也審計了公司截至2023年12月31日的綜合財務報表。


(《迪翁·哈徹》)	(《Lars Glemser》)

狄翁·哈徹	拉爾斯·格倫澤
總裁&首席執行官	副總裁兼首席財務官
2024年3月6日

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 1 ∎ 2023年財務報表

獨立註冊會計師事務所報告

致硃砂能源公司的股東和董事會。

關於財務報告內部控制的幾點意見

我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對硃砂能源公司及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2024年3月6日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。

正如管理層提交給股東的報告所述，管理層在評估中剔除了Equinor Energy愛爾蘭有限公司(“EEIL”)對財務報告的內部控制，該公司於2023年3月31日收購，其財務報表佔截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度總資產的12%，佔綜合財務報表總收入的8%。因此，我們的審計不包括EEIL對財務報告的內部控制。

意見基礎：

本公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層提交給股東的報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/德勤律師事務所
特許專業會計師。
加拿大卡爾加里
2024年3月6日

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 2 ∎ 2023年財務報表

獨立註冊會計師事務所報告

致硃砂能源公司的股東和董事會。

對財務報表的意見。

我們已審計所附硃砂能源公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合淨(虧損)收益及全面(虧損)收益表、綜合現金流量表及綜合股東權益變動表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的兩個年度的財務業績和現金流量。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準和我們2024年3月6日的報告，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。

意見基礎：

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項：

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

對從Equinor Energy愛爾蘭有限公司收購的資本資產進行估值。-請參閲財務報表附註2和附註4

關鍵審計事項説明

公司於2023年3月31日完成對Equinor Energy愛爾蘭有限公司(“EEIL”)的收購。本公司使用收購方法將收購作為業務合併進行會計處理。收購價分配給收購的資產，包括根據收購日各自的公允價值假設的資本資產和負債。由於收購的淨資產的公允價值超過支付的對價，因此還確認了4.39億美元的業務合併收益。資本資產的公允價值是根據相關已探明和可能的天然氣儲量的未來税後現金流估計的。該公司聘請了一名獨立的儲備工程師，使用估計、假設和工程數據來估計這些儲量。公司儲量及其未來税後現金流的發展要求管理層對未來天然氣價格、貼現率、儲量以及未來運營和開發成本做出重大估計和假設。

鑑於管理層對未來天然氣價格、折現率、儲量以及未來運營和開發成本做出的重大判斷，這些估計和假設受到高度估計不確定性的影響。這需要審計師高度的判斷，並導致審計工作的程度增加，包括公允價值專家的參與。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 3 ∎ 2023年財務報表

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及用於確定資本資產公允價值的未來天然氣價格、貼現率、儲量以及未來運營和開發成本，包括以下內容：

●

評估相關控制措施的有效性，包括決定未來天然氣價格、貼現率、儲量以及未來運營和開發成本的控制措施。

●

對公司獨立後備工程師的評價如下：

̊

審查報告，評估其工作範圍和調查結果；以及

̊

通過評估其相關的專業資格和經驗來評估其能力、能力和客觀性。

●

通過測試儲量背後的來源財務信息，並將儲量數量與歷史產量進行比較，評估儲量的合理性。

●

評估未來運營和開發成本的合理性，方法是測試截至2022年12月31日的估計所依據的來源財務信息，並執行截至2023年3月31日的前滾程序，以評估假設中的任何重大變化，將未來運營和開發成本與歷史結果進行比較，並評估它們是否與審計其他領域獲得的證據一致。

●

在公允價值專家的協助下：

根據信譽良好的第三方預測和市場數據，獨立制定合理的預測範圍，並與管理層選擇的未來價格進行比較，從而評估未來的天然氣價格；以及

通過測試確定貼現率所依據的來源信息，制定一系列獨立估計數，並將這些估計數與管理層確定的貼現率進行比較，評估貼現率的合理性。

資本資產減值--見財務報表附註2和6

關鍵審計事項説明

本公司於每個報告日期審核所有現金產生單位(“CGU”)的潛在減值或減值沖銷指標。由於分配了未來資本支出以與公司的長期資本優先事項保持一致，截至2023年12月31日，確定了薩斯喀徹温省、法國和美國CGU的減值指標。如果CGU的賬面金額超過其可收回金額，則確認減值損失。可收回金額乃根據公允價值減去出售成本及使用價值兩者中較高者而釐定，並使用相關已探明及可能的石油及天然氣儲量未來税後現金流量釐定。該公司聘請了一名獨立的儲備工程師，使用估計、假設和工程數據來估計石油和天然氣儲量。為了發展公司的儲備及其未來的税後現金流，管理層需要對未來的石油、天然氣液體和天然氣價格(“未來商品價格”)、貼現率、儲備以及未來的運營和開發成本做出重大估計和假設。於2023年12月31日，CGU的賬面金額超過可收回金額，從而產生減值費用。

鑑於管理層對未來商品價格、貼現率、儲備以及未來運營和開發成本做出的重大判斷，這些估計和假設受到高度估計不確定性的影響。這需要高度的審計師判斷力和更大程度的審計努力，包括公允價值專家的參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與未來商品價格、貼現率、儲備以及用於確定CGU可收回金額的未來運營和開發成本有關的審計程序包括以下內容：

●

評估了相關控制措施的有效性，包括決定未來商品價格、貼現率、準備金以及未來運營和開發成本的控制措施。

●

對該公司的獨立油藏工程師進行了以下評估：

̊

審查報告，評估其工作範圍和調查結果；以及

̊

通過評估其相關的專業資格和經驗來評估其能力、能力和客觀性。

●

通過測試儲量背後的來源財務信息，並將儲量數量與歷史產量進行比較，評估儲量的合理性。

●

評估未來運營和開發成本的合理性，方法是測試估算所依據的來源財務信息，將未來運營和開發成本與歷史結果進行比較，並評估它們是否與審計其他領域獲得的證據一致。

●

在公允價值專家的協助下：

̊

根據信譽良好的第三方預測和市場數據，獨立制定合理的預測範圍，並將這些預測與管理層選擇的未來價格進行比較，從而評估未來的商品價格；以及

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 4 ∎ 2023年財務報表

̊

通過測試確定貼現率所依據的來源信息，制定一系列獨立估計數，並將這些估計數與管理層確定的貼現率進行比較，評估貼現率的合理性。

遞延税項資產的估值--見財務報表附註2和附註11

關鍵審計事項説明

本公司按實際頒佈的法定税率確認資產和負債的財務報表和納税基礎之間的差額的遞延所得税，這些差額預計將在差額發生逆轉的年度生效。遞延所得税資產根據對未來應税收入的預測，特別是對未來收入的預測(商品價格預測和預測儲備)，減少到預期變現的金額。該公司在加拿大和愛爾蘭記錄了一項遞延所得税資產，主要是由於這些司法管轄區過去的應税虧損產生的。

為確定該等司法管轄區的遞延所得税資產是否有可能變現，管理層作出與未來應課税收入預測有關的假設，特別是對未來收入的預測(商品價格預測及預測儲備)。審計遞延所得税資產變現的可能性以及管理層的商品價格預測和預測準備金涉及高度的審計師判斷，因為管理層做出的估計包含重大的計量不確定性。這導致審計工作的程度增加，其中包括需要有所得税專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及評估遞延所得税資產變現的可能性和管理層對應税收入的預測，特別是對未來收入的預測(商品價格預測和預測準備金)，以評估加拿大和愛爾蘭的遞延所得税資產，其中包括：

●

評估相關控制措施的有效性，包括對未來收入預測的控制，特別是對商品價格預測和預測儲量的控制。

●

通過將管理層的假設與歷史數據和可用的市場趨勢進行比較，評估管理層準確預測未來應税收入的能力。

●

通過以下方式評估管理層對未來收入預測的合理性：

̊

將管理層專家準備的預測與第三方預測進行比較；以及

̊

評價管理層對商品價格預測和估計儲量的估計是否符合國際會計準則第12號--所得税的要求與預測未來收入的概率和預測期的長度有關的。


/s/ 德勤律師事務所
特許專業會計師
加拿大卡爾加里
2024年3月6日

自2000年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 5 ∎ 2023年財務報表

合併財務報表

合併資產負債表

數千加元


	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
三種資產
海流
*現金和現金等價物	19	141,456	13,836
應收賬款	19	242,926	373,651
--原油庫存	19	57,333	19,657
*衍生工具	9	313,792	162,843
*預付費用	19	68,007	144,459
*流動資產總額		823,514	714,446

*衍生工具	9	76,107	132,598
*證券投資	5	73,261	56,366
遞延税金	11	182,051	125,533
*勘探和評估資產	7	198,379	270,593
*資本資產	4, 6	4,882,509	5,691,522
*總資產		6,235,821	6,991,058

--負債
海流
應付賬款和應計負債	19	380,370	481,444
*應付股息	13	16,227	13,058
*衍生工具	9	732	55,845
應繳所得税	19	298,745	341,698
*流動負債總額		696,074	892,045

*衍生工具	9	21,050	—
--長期債務	12	914,015	1,081,351
*租賃義務	10	33,001	51,507
*資產報廢債務	8	1,159,063	1,087,757
遞延税金	11	380,970	477,340
*總負債		3,204,173	3,590,000

股東權益
*股東資本	13	4,142,566	4,243,794
中國貢獻的盈餘		43,348	35,409
*累計其他綜合收益		109,302	123,505
貿易逆差		(1,263,568)	(1,001,650)
*股東權益總額		3,031,648	3,401,058
*總負債和股東權益		6,235,821	6,991,058

由董事會批准

(署名“Manjit Sharma”)		(署名“Dion Hatcher”)

曼吉特·夏爾馬，董事		迪翁·哈徹，董事

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 6 ∎ 2023年財務報表

合併淨(虧損)收益和綜合(虧損)收益報表

數千加元，不包括每股和每股金額


		截至的年度
	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
*收入
*石油和天然氣銷售		2,022,555	3,476,394
2.版税		(191,694)	(306,017)
二、購進商品銷售情況		177,000	244,834
*石油和天然氣收入		2,007,861	3,415,211

所有費用
購買的商品		177,000	244,834
正在運營中	19	513,381	489,034
交通運輸		88,856	78,896
*基於股權的薪酬	15	42,756	44,390
*衍生工具的收益	9	(414,072)	(134,907)
利息支出		85,212	82,858
總務處和行政部	19	80,716	57,677
外匯（收益）損失		(7,906)	69,269
其他支出（收入）		420	(11,149)
吸積	8	78,187	58,170
損耗和折舊	6, 7	712,619	577,134
減值開支（撥回）	6	1,016,094	(192,094)
企業合併收益	4	(439,487)	—
處置損失	6	352,367	—
		2,286,143	1,364,112
所得税前（虧損）收益		(278,282)	2,051,099

所得税（回收）費用
*已延期	11	(190,193)	288,707
海流		71,072	226,471
暴利税	11	78,426	222,859
		(40,695)	738,037

淨（虧損）收益		(237,587)	1,313,062

其他全面（虧損）收益
貨幣換算調整		(16,468)	60,543
套期會計準備金，税後淨額		6,357	5,599
證券投資的公允價值調整，税後淨額	5	(4,092)	28,896
綜合（損失）收益		(251,790)	1,408,100

每股淨（虧損）收益	16
基礎版		(1.45)	8.03
*稀釋後的		(1.45)	7.80

*加權平均流通股(00年代)	16
基礎版		163,719	163,489
*稀釋後的		163,719	168,426

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 7 ∎ 2023年財務報表

合併現金流量表

數千加元


		截至的年度
	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
正在運營中
淨（虧損）收益		(237,587)	1,313,062
*調整：
吸積	8	78,187	58,170
損耗和折舊	6, 7	712,619	577,134
減值開支（撥回）	6	1,016,094	(192,094)
企業合併收益	4	(439,487)	—
處置損失	6	352,367	—
*衍生工具的未實現收益	9	(179,707)	(540,801)
*基於股權的薪酬	15	42,756	44,390
未實現匯兑(利得)損失		(12,438)	84,464
未實現的其他費用		—	1,833
遞延税金(追回)費用	11	(190,193)	288,707
*資產報廢債務已結清	8	(56,966)	(37,514)
*非現金營運營運資金變動	19	(61,117)	216,869
*經營活動的現金流		1,024,528	1,814,220

--投資
*鑽探和開發	6	(569,110)	(528,056)
3.探索和評估	7	(21,081)	(23,761)
收購，扣除收購現金後的淨額	6	(142,281)	(510,309)
收購證券	5	(21,603)	(23,282)
--處置	6	197,007	—
*非現金投資營運資金的變化	19	(19,367)	26,116
*投資活動中使用的現金流		(576,435)	(1,059,292)

資金融通
循環信貸安排的淨借款(償還)	12	(146,324)	(1,121,868)
*發行優先無擔保票據	12	—	499,037
*租賃債務的付款	10	(17,094)	(21,168)
*股份回購	13	(94,838)	(71,659)
*現金股息	13	(62,080)	(32,711)
*融資活動中使用的現金流		(320,336)	(748,369)
*持有外幣現金的外匯(虧損)收益		(137)	1,249

*現金和現金等價物淨變化		127,620	7,808
*期初現金和現金等價物		13,836	6,028
*現金和現金等價物，期末	19	141,456	13,836

*關於經營活動現金流量的補充資料
支付的利息		84,471	75,042
已繳納的所得税		306,911	144,814

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 8 ∎ 2023年財務報表

合併股東權益變動表

數千加元


		截至的年度
	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
*股東資本	13
年初餘額		4,243,794	4,241,773
基於股權的獎勵的歸屬		23,575	44,811
*基於股權的薪酬		11,242	13,699
基於既得股權獎勵的股份結算股息		1,179	4,377
*股份回購		(137,224)	(60,866)
餘額，年終		4,142,566	4,243,794
中國貢獻的盈餘	13
餘額，年初		35,409	49,529
*基於股權的薪酬		31,514	30,691
基於股權的獎勵的歸屬		(23,575)	(44,811)
餘額，年終		43,348	35,409
*累計其他綜合收益
餘額，年初		123,505	28,467
貨幣換算調整		(16,468)	60,543
套期會計準備金，税後淨額		6,357	5,599
證券投資的公允價值調整，税後淨額	5	(4,092)	28,896
餘額，年終		109,302	123,505
貿易逆差
餘額，年初		(1,001,650)	(2,253,624)
淨（虧損）收益		(237,587)	1,313,062
宣佈的股息		(65,248)	(45,769)
基於既得股權獎勵的股份結算股息		(1,179)	(4,377)
*股份回購	13	42,096	(10,942)
餘額，年終		(1,263,568)	(1,001,650)

*股東權益總額		3,031,648	3,401,058

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 9 ∎ 2023年財務報表

股權儲備的説明

股東資本

代表已發行普通股的確認金額(扣除股權發行成本和遞延税金)減去回購股份的加權平均賬面價值。回購普通股支付的價格與普通股的賬面價值進行比較，差額在虧損中入賬。

繳款盈餘

代表將以股票結算的基於未歸屬股權的獎勵的確認價值。一旦獲得獎勵，獎勵的價值就會轉移到股東資本中。

累計其他綜合收益

表示貨幣換算調整、對衝會計準備金和投資的公允價值調整。

貨幣換算調整是按期末匯率將擁有外國功能貨幣的子公司的資產負債表換算成加元的結果。如果出售或部分出售子公司，這些金額可能會重新歸類為淨(虧損)收益。

套期會計準備指與現金流量及投資套期淨額有關的公允價值變動的有效部分，該等現金流量及投資套期淨額已在其他全面收益(扣除税項)中確認，並重新分類至與套期項目相關交易發生的同期綜合淨(虧損)收益表。

證券投資經扣除税項後的公允價值調整乃因投資的公允價值變動所致，而該等投資已選擇於其後透過其他全面收益按公允價值計量。

赤字

代表累計淨(虧損)收益減去分配收益和回購硃砂能源公司普通股支付的價格相對於回購股票的加權平均賬面價值的盈餘。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 10 ∎ 2023年財務報表

截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度合併財務報表附註

表格金額(以數千加元為單位)，不包括每股和每股金額

陳述的基礎

硃砂能源公司及其子公司(“公司”或“硃砂”)從事石油和天然氣勘探、開發、收購和生產業務。

硃砂於加拿大註冊成立，公司註冊辦事處及主要營業地點位於加拿大阿爾伯塔省卡爾加里市西南大道3500,520號。

這些合併財務報表於2024年3月6日由Vermilion董事會批准並授權發佈。

2.材料核算政策

會計框架

綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制。

合併原則

合併財務報表包括硃砂能源公司及其子公司的賬目。Vermilion的子公司包括按附註3(分段信息)描述的Vermilion運營的每個司法管轄區的實體，包括：加拿大、法國、荷蘭、德國、愛爾蘭、澳大利亞、美國和中東歐(匈牙利、斯洛伐克和克羅地亞)。硃砂能源公司通過控股公司直接或間接擁有每個重要子公司的所有有投票權的證券。硃砂能源公司與其子公司之間的交易已被取消。

硃砂通過確認該公司在資產、負債、收入和支出中的份額，對聯合業務進行會計處理。

勘探和評估資產

當涉及勘探和評估本公司擁有勘探和開採資源許可證或權利的地區時，Vermilion將成本歸類為勘探和評估(“E&E”)資產。E&E成本可能包括：地質和地球物理成本；土地和許可證購置成本；以及探井的鑽井、完井和測試成本。

如果可以確定該地區的技術可行性和商業可行性，E&E成本將重新歸類為資本資產。E&E資產在重新分類前進行減值評估。在確定已探明和可能儲量時，開採儲量的技術可行性和商業可行性被認為是可以確定的。

在取得勘探區的法定權利之前發生的成本在發生時計入費用。如果在許可證區內找不到儲量或該區域被廢棄，則相關的E&E成本將在不大於五年。如果勘探許可證在勘探活動開始前到期，則該勘探許可證的成本在到期當年通過折舊予以沖銷。

資本資產

硃砂按成本減去累計損耗、折舊和減值損失確認資本資產。成本包括鑽井、完井和連接油井以及建造生產和加工設施所產生的直接可歸屬成本。

當資本資產的組成部分被替換、處置或不再使用時，它們將被取消確認。出售資本資產的損益是通過將出售收益與賬面金額進行比較來確定的。

損耗和折舊

資本資產分為耗減單位，即特定生產區域內具有類似經濟年期的資產組別。損耗單位是為計算損耗和折舊而累計成本的最低分類水平。

各耗減單位之賬面淨值乃採用生產單位法，經參考期內產量與探明及概略儲量總額之比率，並計及使適用儲量投入生產所需之未來開發成本而耗減。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 11 ∎ 2023年財務報表

在消耗計算中，石油和天然氣儲量根據其相對能量含量換算為通用計量單位，換算比率為六千立方英尺天然氣相當於一桶石油當量。

資本資產和勘探和評估資產的減值

消耗單位匯聚成現金產生單位(“現金產生單位”)，以進行減值測試。CGU是可識別的現金流入的最低水平，其在很大程度上獨立於其他資產組的現金流入。在每個報告日期對CGU進行審查，以確定潛在減值指標。

E&E資產在重新分類為資本資產或確定潛在減值指標時進行減值測試。在每個報告日期對E&E資產的潛在減值指標進行審查。如確認潛在減值指標，將測試E&E資產的減值，作為勘探區所在司法管轄區應佔CGU的一部分。

如果存在潛在減值的指標，則將CGU的賬面價值與其可收回金額進行比較。CGU的可收回金額為其公允價值減去處置成本和使用價值後的較高者。如果CGU的賬面金額超過其可收回金額，則確認減值損失以將CGU的賬面價值減少至其可收回金額。

如減值虧損已於前一期間確認，則於每個報告日期進行評估，以確定是否有指標顯示導致減值虧損的情況已逆轉。如果情況的變化導致可收回金額高於減值損失後的賬面價值，則減值損失(扣除否則將被記錄的損耗淨額)將被沖銷。

租賃義務和使用權資產

如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則該合同是租賃或包含租賃。在租賃開始日，租賃義務按未來租賃付款的現值確認，通常使用適用的遞增借款利率。相應的使用權資產按租賃債務金額確認，並根據收到的租賃獎勵和初始直接成本進行調整。硃砂不承認租賃期限為12個月或更短的短期租賃，也不承認低價值資產的租賃。

付款按租賃責任支付，利息支出按實際利率法確認於租賃債務。在租賃期內對使用權資產確認折舊。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括存放在金融機構的現金和擔保投資憑證。

原油庫存

原油庫存以成本或可變現淨值中的較低者計價。生產原油庫存的成本包括相關的運營費用、特許權使用費和在加權平均基礎上確定的損耗。

資產報廢債務

硃砂確認當發生導致不確定時間或數額的債務的事件時的資產報廢義務撥備。資產報廢債務在綜合資產負債表上確認為長期負債，並相應增加E&E或資本資產。

資產報廢債務反映估計的未來結算成本的現值。用於計算現值的貼現率特定於債務所涉及的司法管轄區，反映了當前市場對尚未反映在現金流量估計中的貨幣時間價值和負債風險的評估。

資產報廢債務在每個報告期重新計量，以反映市場利率和估計未來結算成本的變化。資產報廢債務在每個報告期都有所增加，以反映時間的推移，並相應計入增值費用。

收入確認

與銷售原油和凝析油、天然氣和天然氣液體相關的收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價計算的。

當Vermilion通過在合同指定的轉讓點將原油和凝析油、天然氣或天然氣液體的控制權轉讓給客户來履行履行義務時，確認與客户簽訂的合同收入。這種轉移與所有權轉移給客户和客户實際擁有商品相吻合。硃砂主要在某個時間點履行其履約義務，隨着時間的推移，與履行履約義務有關的已確認收入數額並不大。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 12 ∎ 2023年財務報表

硃砂每月向客户開具交付產品的發票，隨後不久就會付款。Vermilion沒有任何合同，從商品控制權轉讓給客户到客户付款之間的時間超過一年。因此，硃砂沒有調整其收入交易以反映重要的融資組成部分。

金融工具

在初始確認時，金融工具按公允價值計量。後續期間的計量取決於金融工具的分類，如下所述：

●

損益公允價值(“FVTPL”)：此分類下的金融工具包括現金和現金等價物以及衍生資產和負債。此分類下的交易成本按已發生的方式計入費用。

●

通過其他全面收益的公允價值(“FVTOCI”)：這一分類下的金融工具包括應用對衝會計的衍生資產、證券投資和負債。此分類下的交易成本按已發生的方式計入費用。

●

攤銷成本：這一分類下的金融工具包括應收賬款、應付賬款和應計負債、應付股息、租賃債務和長期債務。這一分類下的交易成本計入金融工具的計量。

應收賬款是扣除損失準備後的淨額，該損失準備金等於終身預期的信用損失。

基於權益的薪酬

基於股權的薪酬支出來自根據Vermilion基於股票的長期薪酬計劃發放的股權結算獎勵，以及根據公司的紅利和員工股份儲蓄計劃發行的Vermilion普通股的授予日期公允價值。

Vermilion的長期股權薪酬計劃包括長期激勵計劃(“LTIP”)和遞延股份單位計劃(“DSU”)。在LTIP vest下發布的股權結算獎勵，在一至三年前以及在授予後立即根據DSU背心頒發的獎勵。

權益結算計劃的權益補償開支於歸屬期間確認，並對繳入盈餘作出相應調整。確認的支出基於授予日期、獎勵的公允價值、對將實現的業績係數的估計(如果適用)以及基於歷史歸屬數據的對沒收比率的估計。股息名義上計入長期投資協議，在釐定授出日期公允價值時並不包括在內。當獎勵轉換為硃砂普通股時，在繳入盈餘中確認的金額將重新歸類為股東資本。

授予日已發行的Vermilion普通股的公允價值被確定為授予日Vermilion普通股在多倫多證券交易所的收盤價。

每股金額

每股基本淨(虧損)收益的計算方法是將淨(虧損)收益除以該期間的加權平均流通股數量。

每股攤薄淨(虧損)收益的計算方法是將淨(虧損)收益除以期間的攤薄加權平均流通股數量。稀釋加權平均流通股數量是基本加權平均流通股數量和(在納入減少稀釋每股淨(虧損)收益的範圍內)使用庫存股方法確定的用於股權結算獎勵的可發行股份數量的總和。庫存股方法假設未確認的基於權益的補償支出被視為用於按期間內平均市場價格回購硃砂普通股的收益。

外幣折算

硃砂能源公司的S功能和演示貨幣是加元。Vermilion的子公司在加拿大以外的國家進行交易和運營，並擁有加元以外的功能貨幣。

外幣折算包括外幣交易折算和對外業務折算。

外幣交易折算發生在將外幣交易和餘額折算為硃砂能源公司及其子公司適用的本位幣時。外幣交易的損益在淨(損)收益表中記為匯兑損益。外幣交易折算按如下方式進行：

●

收入和支出按交易當日的現行匯率折算。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 13 ∎ 2023年財務報表

●

非貨幣性資產或負債按交易當日的現行匯率列賬。

●

貨幣項目，包括不被視為對外國子公司的淨投資的公司間貸款，按資產負債表日的現行匯率折算。

在將非加拿大本位幣子公司的財務報表折算為加元時，以及在折算被視為代表對外國子公司的淨投資的公司間貸款時，發生海外業務折算。境外業務折算的損益在全面收益表中記為貨幣折算調整。對外作業翻譯按如下方式進行：

●

收入和支出按該期間的平均匯率換算。

●

資產和負債按資產負債表日的現行匯率折算。

所得税

遞延税項資產和負債採用資產負債表法計算。遞延税項資產和負債根據Vermilion綜合資產負債表上確認的金額和各自的納税基礎之間的任何暫時性差異的估計影響進行確認。此計算使用頒佈或實質頒佈的税率，該税率預計將在暫時性差異預期逆轉時生效。税率變動對遞延税項的影響在相關法律實質性頒佈期間確認。

遞延税項資產在未來可能有應課税利潤可用於抵扣可扣除的臨時差額的範圍內確認。遞延税項資產在每個報告日期進行審核，並在相關税項優惠不再可能實現的情況下進行減值。

企業合併

如果收購的資產構成一項業務，公司或資產集團的收購採用收購方法計入企業合併。根據收購法，企業合併中收購的資產和承擔的負債(遞延税項資產和負債除外)按其公允價值計量。收購資產及承擔負債所產生的遞延税項資產或負債，按照上文“所得税”所述政策計量。

如適用，收購淨資產的公允價值超過或低於支付對價的部分確認為業務合併收益或合併資產負債表上的商譽。進行企業合併所產生的與收購相關的成本在發生的期間內計入。

作為確定收購是否構成業務的評估的一部分，Vermilion可能會選擇在逐筆交易的基礎上應用集中度測試。如果與收購的總資產相關的公允價值基本上全部集中在單一可識別資產(或一組類似資產)中，導致收購不被視為業務並記錄為資產收購，則符合測試標準。

分段信息

硃砂公司有一個分散的業務部門結構，旨在管理該公司在每個國家和地區的資產。硃砂的每個運營部門的收入都完全來自石油和天然氣的生產和銷售。

Vermilion的公司部門彙總了位於加拿大阿爾伯塔省卡爾加里的公司總部發生的成本，以及與Vermilion在匈牙利、斯洛伐克和克羅地亞(中歐和東歐)的勘探和生產活動有關的成本。這些經營部門具有類似的經濟特徵，因為它們目前不能產生實質性收入。

Vermilion的首席運營決策者定期審查Vermilion每個運營部門產生的運營資金流。營運資金流是對利潤或虧損的衡量，使首席運營決策者能夠評估每個運營部門的盈利能力，並相應地評估每個運營部門為其份額的股息、資產報廢債務和資本投資提供資金的能力。

管理判斷和估計的不確定性

根據《國際財務報告準則》編制合併財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用報告金額的判斷、估計和假設。實際結果可能與這些估計值大不相同。管理層作出判斷、估計和假設的關鍵領域如下所述。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 14 ∎ 2023年財務報表

確定減值指標或減值指標是否發生逆轉：

●

根據管理層對未來商品價格、成本、貼現率或準備金估計變化的評估，確定是否存在減值或減值逆轉指標。這些估計和假設的變化可能直接影響資本資產的計算公允價值，因此可能是減值或減值沖銷的指標。此外，硃砂的市值相對於其賬面價值的變化可能是減值的一個指標。

計量在企業合併中取得的資本資產的公允價值和確定現金產生單位的可收回金額(“現金產生單位”)：

●

計算企業合併中收購的資本資產的公允價值和可收回的CGU金額(在評估減值或減值撥備時，如發現減值或減值撥備指標)是基於估計的未來大宗商品價格、貼現率和估計準備金。儲量估計基於：工程數據、估計的未來商品價格、預期的未來生產率以及關於未來支出的時間和金額的假設。該等估計及假設的變動可能直接影響所收購資本資產的計算公允價值(以及由此產生的業務合併商譽或收益)和CGU的可收回金額(以及由此產生的減值損失或收回)。

●

此外，CGU的可收回金額受CGU構成的影響，而CGU的構成取決於管理層對可識別現金流入的最低水平的判斷，該現金流入在很大程度上與其他資產組的現金流入無關。由於其獨特的運營和地理條件，硃砂用來確定CGU的因素因司法管轄區而異。一般而言，硃砂將評估以下因素：一個集團內的資產在地理上彼此接近，該資產組與其他資產組在地理上的接近，該資產組的生產的同質性，以及用於加工和/或運輸生產的基礎設施的共享。這些判斷的變化可能會直接影響計算的CGU可收回金額(從而影響由此產生的減值損失或收回)。

資產負債表上資產報廢債務的賬面價值的計量，包括企業合併中承擔的資產報廢債務的公允價值和隨後的賬面價值：

●

資產報廢債務基於對監管要求的判斷、對未來成本的估計、對支出預期時間的假設以及對債務內在潛在風險的估計。資產報廢債務和增值費用的賬面餘額可能會因下列方面的變化而有所不同：法律法規、技術、支出的預期時間以及影響適用貼現率的市場條件。

遞延税項資產和負債的確認和計量：

●

Vermilion及其子公司所在的不同司法管轄區的税務解釋、法規和立法可能會發生變化和解釋。法律和解釋的變化可能會影響暫時税收差異逆轉的時機、此類差異逆轉時的有效税率以及硃砂未來使用税收損失和其他税池的能力。公司的所得税申報受到多個司法管轄區税務機關的審計，審計結果可能會增加或減少納税義務。綜合財務報表確認的税額乃根據管理層對税務狀況的評估而釐定，其中包括考慮其技術價值、與税務機關的溝通及管理層對最可能結果的看法。

●

遞延税項資產的確認程度是基於對未來盈利能力的估計。這些估計是基於對未來大宗商品價格的估計和對儲備的估計。儲量估計中固有的判斷、估計和假設如上所述。

租賃債務及相應使用權資產的計量：

●

租賃債務的計量取決於管理層對適用的遞增借款利率和預期租賃期限的判斷。使用權資產、租賃債務以及由此產生的利息、損耗和折舊費用的賬面餘額可能會因市場條件和預期租賃條款的變化而有所不同。適用的遞增借款利率是基於對經濟環境、期限、貨幣和資產內在潛在風險的判斷。租賃條款基於有關注銷和延期條款的假設，這些條款允許根據未來市場狀況進行運營靈活性。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 15 ∎ 2023年財務報表

3.分段信息


	截至2023年12月31日的年度
	加拿大	美國	法國	荷蘭	德國	愛爾蘭	澳大利亞	公司	總計
*總資產	1,805,049	254,884	587,824	237,326	425,532	1,137,648	280,532	1,507,026	6,235,821
*鑽探和開發	288,223	91,977	48,297	44,147	48,463	20,283	26,005	1,715	569,110
3.探索和評估	—	—	—	—	11,248	—	—	9,833	21,081

*原油和凝析油銷售	621,985	129,775	285,626	2,306	57,464	74	36,381	—	1,133,611
全球NGL銷量	68,753	15,240	—	—	—	—	—	—	83,993
*天然氣銷售	170,653	6,143	—	184,548	138,017	302,330	—	3,260	804,951
二、購進商品銷售情況		—	—	—	—	—	—	177,000	177,000
2.版税	(103,511)	(41,487)	(37,425)	(1,567)	(5,993)	—	—	(1,711)	(191,694)
*來自外部客户的收入	757,880	109,671	248,201	185,287	189,488	302,404	36,381	178,549	2,007,861
購買的商品		—	—	—	—	—	—	(177,000)	(177,000)
交通運輸	(43,163)	(751)	(24,511)	—	(13,333)	(7,098)	—	—	(88,856)
正在運營中	(233,417)	(23,424)	(80,134)	(39,157)	(43,857)	(39,464)	(52,360)	(1,568)	(513,381)
總務處和行政部	(96,296)	(9,734)	(20,642)	(8,317)	(13,104)	(19,054)	(8,182)	94,613	(80,716)
PRRT	—	—	—	—	—	—	20,860	—	20,860
企業所得税	(53)	—	(14,313)	(48,349)	(28,533)	(715)	13	18	(91,932)
暴利税	—	—	—	—	—	—	—	(78,426)	(78,426)
利息支出	—	—	—	—	—	—	—	(85,212)	(85,212)
衍生工具已實現收益	—	—	—	—	—	—	—	234,365	234,365
已實現外匯損失	—	—	—	—	—	—	—	(4,532)	(4,532)
已實現的其他支出	—	—	—	—	—	—	—	(420)	(420)
來自業務活動的資金流動	384,951	75,762	108,601	89,464	90,661	236,073	(3,288)	160,387	1,142,611


	截至2022年12月31日的年度
	加拿大	美國	法國	荷蘭	德國	愛爾蘭	澳大利亞	公司	總計
*總資產	3,612,487	618,116	823,544	240,276	398,612	465,643	249,253	583,127	6,991,058
*鑽探和開發	275,203	63,353	44,250	21,629	25,087	3,030	95,173	331	528,056
3.探索和評估	—	—	2	23	1,070	—	—	22,666	23,761

*原油和凝析油銷售	910,863	130,150	365,431	2,119	62,464	15	221,187	—	1,692,229
全球NGL銷量	114,128	19,385	—	—	—	—	—	—	133,513
*天然氣銷售	319,293	16,698	—	560,738	418,796	324,330	—	10,797	1,650,652
二、購進商品銷售情況	—	—	—	—	—	—	—	244,834	244,834
2.版税	(196,005)	(44,427)	(40,353)	(512)	(21,232)	—	—	(3,488)	(306,017)
*來自外部客户的收入	1,148,279	121,806	325,078	562,345	460,028	324,345	221,187	252,143	3,415,211
購買的商品	—	—	—	—	—	—	—	(244,834)	(244,834)
交通運輸	(44,849)	(618)	(20,100)	—	(9,751)	(3,578)	—	—	(78,896)
正在運營中	(240,899)	(27,372)	(57,588)	(45,903)	(41,523)	(16,580)	(57,478)	(1,691)	(489,034)
總務處和行政部	(28,643)	(5,863)	(16,444)	(4,255)	(6,949)	122	(4,964)	9,319	(57,677)
PRRT	—	—	—	—	—	—	(18,318)	—	(18,318)
企業所得税	(10)	—	(29,889)	(150,647)	(31,513)	—	5,016	(1,110)	(208,153)
暴利税	—	—	—	—	—	—	—	(222,859)	(222,859)
利息支出	—	—	—	—	—	—	—	(82,858)	(82,858)
*衍生工具的已實現虧損	—	—	—	—	—	—	—	(405,894)	(405,894)
*已實現外匯收益	—	—	—	—	—	—	—	15,195	15,195
實現了其他收入	—	—	—	—	—	—	—	12,982	12,982
來自業務活動的資金流動	833,878	87,953	201,057	361,540	370,292	304,309	145,443	(669,607)	1,634,865

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 16 ∎ 2023年財務報表

業務資金流與淨(虧損)收益的對賬：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
來自業務活動的資金流動	1,142,611	1,634,865
*基於股權的薪酬	(42,756)	(44,390)
*衍生工具的未實現收益	179,707	540,801
未實現匯兑收益(虧損)	12,438	(84,464)
吸積	(78,187)	(58,170)
損耗和折舊	(712,619)	(577,134)
遞延退税(費用)	190,193	(288,707)
企業合併收益	439,487	—
處置損失	(352,367)	—
減值(費用)沖銷	(1,016,094)	192,094
未實現的其他費用	—	(1,833)
淨（虧損）收益	(237,587)	1,313,062

4.業務合併

Equinor Energy愛爾蘭有限公司

2023年3月31日，硃砂購買了100Equinor Energy愛爾蘭有限公司(“EEIL”)從Equinor ASA手中持有的流通股的百分比。此次收購增加了一個增量36.5在Corrib天然氣項目中的%權益，將硃砂的運營權益增加到56.5%.

在收購之日支付的總代價以及收購的資產和承擔的負債的公允價值詳見下表。


		考慮事項
*支付現金對價		488,893


		對價的分配比例
*收購的現金		400,002
*資本資產		768,026
*獲得性營運資本赤字		(109,134)
*資產報廢債務		(42,277)
*衍生負債		(51,789)
*遞延納税義務		(36,448)
*收購的淨資產		928,380
企業合併收益		(439,487)
*收購淨資產總額，扣除業務合併收益		488,893

業務合併的收益主要來自2021年11月簽訂買賣協議時及2023年3月完成收購時的營運資本和資本資產公允價值的增加，原因是歐洲天然氣價格在整個2022年和2023年第一季度大幅上漲。

所收購資產和所承擔負債的經營業績已計入Vermilion自2023年3月31日起的合併財務報表，並貢獻了扣除特許權使用費後的淨收入$161.7淨利潤為$43.6萬如果收購發生在2023年1月1日，合併石油和天然氣收入將為美元。2,098.2萬元及綜合淨虧損將 182.6在截至2023年12月31日的一年中，

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 17 ∎ 2023年財務報表

5.證券投資

已付總代價及所收購投資之公平值詳情載於下表：


	2023	2022
1月1日餘額	56,366	—
收購證券	21,603	23,282
公允價值調整 ⁽¹⁾	(4,708)	33,084
12月31日餘額	73,261	56,366

(1)	該投資分類為公平值層級的第一級工具，因此於作出公平值調整時使用可觀察輸入數據。

6.資本資產

下表列示了Vermilion資本資產的變化：


	2023	2022
1月1日餘額	5,691,522	4,824,195
三筆收購交易	836,295	572,535
--處置	(676,471)	—
增加了幾個	569,110	528,056
--使用權資產增加	3,103	13,871
從勘探和評估資產轉移的資金	40,521	1,223
減值(費用)沖銷	(1,016,094)	192,094
損耗和折舊	(699,343)	(546,381)
*資產報廢債務的變化	138,239	65,462
*外匯	(4,373)	40,467
12月31日餘額	4,882,509	5,691,522

成本：	12,966,256	12,058,520
*累計損耗、折舊和減值	(8,083,747)	(6,366,998)
12月31日餘額	4,882,509	5,691,522

減損

在2023年第四季度，我們的法國CGU由於預測成本假設的變化而出現減值指標，而我們的薩斯喀徹温省和美國CGU由於負面的技術修訂而出現減值指標。作為減值指標的結果，本公司對已確認的CGU進行減值計算，並使用公允價值減去銷售成本來確定可收回金額，其中考慮了來自已探明加上可能儲量的未來税後現金流和税後貼現率：13薩斯喀徹温省和15.0%用於法國和美國。根據已完成的減值測試結果，公司確認非現金減值費用為#美元。1.0十億美元。用於計量資本資產的投入不是基於可觀察到的市場數據，屬於公允價值層次的第三級。

計算可收回金額時使用了以下基準價格預測：


	2024	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031	2032	2033 ⁽²⁾
*布倫特原油(美元/桶)⁽¹⁾	78.00	79.18	80.36	81.79	83.41	85.09	86.79	88.52	90.29	92.10
西德克薩斯中質原油(美元/桶)⁽¹⁾	73.67	74.98	76.14	77.66	79.22	80.80	82.42	84.06	85.75	87.46
輕質含硫原油(美元/桶)⁽¹⁾	93.35	95.50	96.53	98.46	100.43	102.44	104.49	106.58	108.71	110.88
*SK工廠門天然氣-現貨天然氣(美元/MMbtu)⁽¹⁾	1.98	3.15	3.83	3.91	3.99	4.08	4.16	4.25	4.34	4.43
*Henry Hub Gas(美元/MMbtu)⁽¹⁾	2.75	3.64	4.02	4.10	4.18	4.27	4.35	4.44	4.53	4.62

⁽¹⁾	在確定可收回金額時，列出的預測基準價格將根據質量差異、熱含量、運輸和營銷成本以及公司運營特有的其他因素進行調整。

⁽²⁾	在2033年及以後，大宗商品價格預測將以2.0%每年。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 18 ∎ 2023年財務報表

以下是已完成的測試結果、可回收的金額和敏感性影響，這些影響將增加所採取的減值：


*運營細分市場	CGU	減損	可收回的數額	貼現率提高1%	5%--定價下調
加拿大	薩斯喀徹温省	542,937	704,636	42,657	79,452
法國	法國⁽¹⁾	226,858	523,303	24,653	70,035
在美國	美國	246,299	239,179	12,819	38,290
*總計		1,016,094	1,467,118	80,129	187,777

(1)	如果不合並這些CGU，確認的減值將增加$23.2百萬美元。

薩斯喀徹温省東南部性情

2023年3月，硃砂出售了薩斯喀徹温省東南部的非核心資產，淨收益為#美元。182.2百萬美元，並導致處置虧損$226.8百萬美元。處置的淨資產賬面價值為#美元。409.0百萬美元，幷包括$534.0百萬美元的資本資產，25.9百萬美元的勘探和評估資產，以及150.9百萬美元的資產報廢債務。

美國的處置方式

2023年12月，硃砂出售了懷俄明州的非核心資產，淨收益為5美元。16.3百萬美元，並導致處置虧損$125.5百萬美元。

小規模收購

2023年3月，硃砂完成了對艾伯塔省資產的小額收購，總對價為#美元。19.0百萬美元33.9百萬美元的資本資產和14.9確認了100萬美元的資產報廢債務。

使用權資產

下表披露了截至2023年12月31日止年度按標的資產類別劃分的與使用權資產有關的賬面餘額和折舊費用：


	截至2023年12月31日。		截至2022年12月31日。
($M)	折舊	天平	折舊	天平
*辦公空間	8,115	25,893	8,328	31,199
天然氣處理設施	7,691	6,326	7,691	13,415
*石油儲存設施	2,667	7,037	2,429	8,970
運輸車輛和設備	5,433	9,760	4,716	13,944
*總計	23,906	49,016	23,164	67,528

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 19 ∎ 2023年財務報表

7.勘探和評估資產

下表為Vermilion勘探及評估資產變動之對賬：


	2023	2022
1月1日餘額	270,593	233,290
三筆收購交易	—	43,227
增加了幾個	21,081	23,761
--處置	(25,862)	—
*資產報廢債務的變化	(980)	646
轉入資本資產	(40,521)	(1,223)
折舊	(27,386)	(30,503)
*外匯	1,454	1,395
12月31日餘額	198,379	270,593

成本：	432,345	476,571
累計折舊	(233,966)	(205,978)
12月31日賬面價值	198,379	270,593

8.資產報廢責任

下表對Vermilion資產報廢債務的變動進行了調節：


	2023	2022
1月1日餘額	1,087,757	1,000,554
確認的額外債務	60,012	5,184
--處置	(151,566)	—
預計廢棄時間和成本的變化	1,159	207,919
已清償債務	(56,966)	(37,514)
吸積	78,187	58,170
率變動	133,575	(145,555)
*外匯	6,905	(1,001)
12月31日餘額	1,159,063	1,087,757

Vermilion使用信貸調整後的無風險利率計算債務的現值，該利率使用 3.6於二零二三年十二月三十一日（二零二二年十二月三十一日- 4.5%）加到基於長期無風險政府債券的無風險利率上。Vermilion的信用利差是使用公司在報告期末的預期借款成本確定的。

用作貼現債務的輸入數據的國家特定無風險利率如下：


	2023年12月31日		2022年12月31日
加拿大	3.0	%	3.3	%
在美國	4.2	%	4.1	%
法國	3.0	%	3.4	%
荷蘭	2.1	%	2.7	%
德國	2.3	%	2.5	%
愛爾蘭	2.7	%	3.2	%
澳大利亞	4.0	%	4.2	%

Vermilion根據目前的成本估計，2.210億美元（2022年-2.3十億）。目前的費用估計數被誇大到估計的廢棄時間，使用的通貨膨脹率為 1.3%和5.5%(2022年--介於1.6%和4.2%)，導致誇大費用估計數#美元。3.410億美元（2022年-3.7十億美元)。這些款項預計將在未來60年內支付，其中大部分費用將在頭40年內支付。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 20 ∎ 2023年財務報表

A 0.5適用於資產報廢債務的貼現率增加/減少%將使資產報廢債務減少/增加約$70.1百萬美元。一個一年制預計放棄支出時間的增加/減少將使資產報廢債務減少/增加約#美元。34.0百萬美元。

9.衍生工具

下表核對了Vermilion衍生工具的公允價值變化：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
合同公允價值，年初	239,596	(300,865)
年內結算的未平倉合約的沖銷	(43,267)	164,208
在收購中假設的	51,866	(339)
年內結算合同的已實現損益	234,365	(405,894)
年末未完成合同的年度未實現收益	171,448	376,593
*解除在收購中承擔的合同	(51,526)	—
本年度來自交易對手的合同結算淨收入	(234,365)	405,893
*合同公允價值，年終	368,117	239,596
這些項目包括：
*流動衍生資產	313,792	162,843
*流動衍生品負債	(732)	(55,845)
非流動衍生資產	76,107	132,598
*非流動衍生負債	(21,050)	—
*合同公允價值，年終	368,117	239,596

2023年和2022年衍生工具的收益包括：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
年內結算合約的已實現(收益)虧損	(234,365)	405,894
年內結算的未平倉合約的沖銷	43,267	(164,208)
*解除在收購中承擔的合同	(51,526)	—
年底未完成合同的未實現收益	(171,448)	(376,593)
*衍生工具的收益	(414,072)	(134,907)

硃砂在存在潛在風險以抵消頭寸的情況下執行衍生工具。與我們的會計政策一致，我們不會將這些合同的未實現損益與潛在風險相匹配。有關Vermilion截至2023年12月31日的未償還衍生工具清單，請參閲附註19(補充資料)。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 21 ∎ 2023年財務報表

10.租契

硃砂公司未來與其租賃義務相關的承諾如下：


	截至目前，
($M)	2023年12月31日	2022年12月31日
一年不到一年	24,029	23,588
1歲-3歲	31,077	40,374
3-5年	4,591	16,246
五年後的今天	2	177
*租賃付款總額	59,699	80,385
相當於利息的金額	(5,630)	(9,392)
*租賃付款淨額現值	54,069	70,993
*租賃債務的當期部分	(21,068)	(19,486)
*租賃債務的非流動部分	33,001	51,507

現金流出總額	21,002	25,422
租賃負債利息	3,908	4,254

11.税項

下表為Vermilion遞延税項資產及負債之對賬：


	截至目前，
	2023年12月31日	2022年12月31日
*遞延税項資產：
非資本損失	632,870	200,781
衍生工具合約	(89,619)	—
其他	(437)	39
基於股票的薪酬	6,757	—
*資產報廢債務	77,292	5,818
*資本資產	(447,463)	(81,105)
未實現外匯	2,651	—
遞延税項資產	182,051	125,533
遞延税項負債：
衍生工具合約	—	58,941
*資產報廢債務	105,147	100,670
*資本資產	279,889	734,146
基於股票的薪酬	—	(5,805)
其他	6,275	(16,322)
未實現外匯	—	(4,282)
非資本損失	(10,341)	(390,008)
*遞延納税義務	380,970	477,340

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 22 ∎ 2023年財務報表

所得税支出與如果報告的收益僅適用加拿大法定所得税税率時的預期金額不同，如下所示：


	截至的年度
	2023年12月31日		2022年12月31日
所得税前（虧損）收益	(278,282)		2,051,099
*加拿大公司税率	24.35	%	24.60	%
預計税收(回收)費用	(67,762)		504,570
(減少)因以下原因而增加的税收：
*石油資源租金税率(PRRT)差異⁽¹⁾	(14,177)		13,729
*外國税率差異^{(2) (3)}	33,404		101,701
*基於股權的薪酬費用	(1,914)		(11,610)
*經修訂的報税表以及對估計税池和納税狀況的更改	(7,664)		(5,691)
*法定匯率變動和暫時性差異的估計反轉率⁽³⁾	(17,474)		14,274
遞延税項資產不再確認(確認)	202,216		(118,304)
*與企業合併相關的免税金額	(172,692)		—
徵收暴利税⁽³⁾	78,426		222,859
*其他不可扣除的項目	(73,058)		16,509
*所得税撥備	(40,695)		738,037

(1)	在澳大利亞，現行税收包括企業所得税税率和PRRT。2023年和2022年的企業所得税税率均為30%PRRT的應用速度為40%.

(2)	2023年的適用税率為：25.8%在法國，50.0%在荷蘭，31.2%在德國，25.0%在愛爾蘭，以及21.0%美國(2022年：25.8%在法國，50.0%在荷蘭，31.3%在德國， 25.0%在愛爾蘭，以及21.0%在美國)。

(3)	2022年10月6日，歐盟理事會通過了一項規定，對居住在歐盟的石油和天然氣生產商的利潤徵收臨時暴利税。這項暴利税被稱為臨時團結捐獻，是根據所選年度的應税利潤超過較大者的數額計算的。零和120%2018年至2021年期間的平均應納税利潤。該條例要求會員國以#年的最低比率執行臨時聲援捐款。33%同時向會員國提供在2022年1月1日或2023年1月1日或之後開始的財政年度適用臨時聲援捐款的選擇。臨時聲援捐款不適用於2024年或以後的年份，根據國際會計準則第12號“所得税”被視為一種税收。

下表彙總了硃砂開展業務的會員國執行臨時聲援捐款的方式：


管轄權	2024		2023
法國⁽¹⁾	不適用		33.0	%
荷蘭⁽²⁾	不適用		33.0	%
德國	33.0	%	33.0	%
愛爾蘭	75.0	%	75.0	%

(1)	2022年，法國實施了暴利税；然而，沒有延長到2023年。

(2)	2023年和2024年，荷蘭實施了一項意外之財特許權使用費，對於天然氣銷售，計算如下65%一個主題年度的已實現價格相對於門檻價格€0.50/立方米(€13.40/mcf)。這項特許權使用費可從當期所得税中扣除。

在2023年12月31日，硃砂擁有$3.210億美元（2022年-2.4億美元)未使用的税收損失，其中1.410億美元（2022年-1.410億美元)與硃砂的加拿大部門有關，將於2030年至2042年到期。剩餘的大部分未使用的税收損失與Vermilion的愛爾蘭部門有關，不會到期。

2023年12月31日，硃砂公司取消了對美元的確認202.2百萬美元(2022年-確認的美元118.3與加拿大、美國、愛爾蘭和澳大利亞業務相關的遞延所得税資產的損失)，這是因為根據2023年12月31日生效的預測商品價格，公司充分利用該等虧損的能力存在不確定性。

截至2023年12月31日，與尚未確認遞延税項負債的子公司投資有關的臨時差額總額約為#美元1.010億美元(2022-約合0.7十億美元)。

2021年12月，經濟合作與發展組織(OECD)發佈了新的全球最低税收框架示範規則(“第二支柱”)。*第二支柱的目標是確保大型跨國企業在其運營的每個司法管轄區至少繳納15%的有效税率。

硃砂運營的大多數國家正在制定或已經頒佈税收立法，以遵守第二支柱，從2024年1月1日起生效。本公司預計第二支柱不會對所得税支出產生實質性影響。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 23 ∎ 2023年財務報表

2023年5月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第12號“所得税”(“國際會計準則第12號”)的修正案，以應對與支柱2相關的影響和額外的披露要求。Vermilion適用了《國際會計準則》第12號所要求的強制性例外，因此沒有計入任何相關的遞延所得税資產或負債。

12.長期債務

下表總結了硃砂的未償長期債務：


	截至目前，
	2023年12月31日	2022年12月31日
*循環信貸安排	—	147,666
*2025年優先無擔保票據	395,839	404,463
*2030年優先無擔保票據	518,176	529,222
--長期債務	914,015	1,081,351

由於按市場利率使用短期借款工具，循環信貸安排的公允價值等於其賬面價值。2025年優先無抵押票據於2023年12月31日的公允價值為$392.7百萬美元(2022年12月31日-$391.3百萬)。2030年優先無抵押票據於2023年12月31日的公允價值為$511.7百萬美元(2022年12月31日-$496.8百萬)。

下表對硃砂長期債務的變化進行了核對：


	2023	2022
1月1日餘額	1,081,351	1,651,569
循環信貸安排的淨還款額	(146,324)	(1,121,868)
*發行2030年優先無擔保票據	—	499,037
*交易成本攤銷	2,182	1,833
*外匯	(23,194)	50,780
12月31日餘額	914,015	1,081,351

循環信貸安排

截至2023年12月31日，硃砂公司擁有一項將於2027年5月29日到期的銀行循環信貸安排，條款如下：


	截至目前，
	2023年12月31日	2022年12月31日
*設施總金額	1,600,000	1,600,000
已提取的金額	—	(147,666)
*未償還信用證	(18,116)	(13,527)
未利用的產能	1,581,884	1,438,807

根據貸款人的選擇和Vermilion的通知，該貸款可以不時延長。如果貸款人沒有批准延期，則根據該貸款所欠的金額應在到期日到期。該設施由針對Vermilion子公司的各種固定和浮動抵押擔保。

2023年5月19日，該貸款的到期日延長至2027年5月28日(以前為2026年5月29日)，貸款總額為美元1.6十億美元保持不變。截至2023年12月31日，循環信貸安排未動用。

該貸款按適用於活期貸款加適用保證金的利率計息。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 24 ∎ 2023年財務報表

截至2023年12月31日，循環信貸安排受以下財務契約約束：


		截至目前，
《金融契約》	限值	2023年12月31日	2022年12月31日
*合併總債務與合併EBITDA之比	少於4.0	0.65	0.51
*合併優先債務總額與合併EBITDA之比	少於3.5	—	0.07
*合併EBITDA計入合併利息支出	大於2.5	17.33	27.10

財務契約包括《國際財務報告準則》中沒有定義的循環信貸安排協議中定義的財務措施。循環信貸安排協議對這些財務措施的定義如下：

●	合併債務總額：包括合併資產負債表上歸類為“長期債務”和“租賃債務”的所有金額(包括“應付賬款和應計負債”內的當期部分，但不包括國際會計準則第17號所界定的經營租賃)。

●	綜合優先債務總額：不包括無擔保債務和次級債務的綜合債務總額。

●	綜合EBITDA：扣除利息、所得税、折舊、增值和某些其他非現金項目前的綜合淨(虧損)收益，經收購一家重要子公司的影響進行調整。

●	綜合利息支出總額：包括歸類為“利息支出”的所有金額，但不包括國際會計準則第17號定義的經營租賃利息。

此外，我們的循環信貸安排有與我們在艾伯塔省和薩斯喀徹温省的債務管理評級相關的條款，根據這一規定，如果我們的證券調整後的負債管理評級在一個省低於指定的限額，部分資產報廢債務將包括在綜合總債務和綜合優先債務總額的定義中。如果我們的證券調整後的負債管理評級在超過90天的時間內違反了額外的下限，就會發生違約事件。截至2023年12月31日，Vermilion的負債管理評級高於指定水平，因此，與資產報廢債務相關的金額不包括在綜合總債務和綜合優先債務總額的計算中。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，硃砂遵守上述公約。

2025年優先無擔保票據

2017年3月13日，硃砂發行美元300.0以面值計算的百萬優先無擔保票據。這些票據的利息為5.625年息%，每半年支付一次，分別於3月15日和9月15日支付。票據將於2025年3月15日到期。作為Vermilion的直接優先無抵押債務，該等票據與本公司現有及未來的優先無抵押債務並列。

優先無擔保票據按攤銷成本確認，幷包括與發行直接相關的交易成本。

2023年3月15日之後，硃砂可能會贖回部分或全部優先無擔保票據，贖回日期為a100.000%贖回價格加上任何應計和未付利息。

2030年高級無擔保票據

2022年4月26日，硃砂完成了一次非公開募股，募集資金為美元400.0100萬8年期優先無擔保票據。這些鈔票的定價是99.241%，於2030年5月1日到期，按 6.875年利率%。自2022年11月1日起，每半年於5月1日及11月1日支付利息。該等票據為Vermilion的優先無抵押債務，與現有及未來的優先無抵押債務具有同等地位。

優先無擔保票據按攤銷成本確認，幷包括與發行直接相關的交易成本。

硃砂可選擇在到期前贖回票據，具體如下：

●

在2025年5月1日或之後，Vermilion可能會按以下規定的贖回價格贖回部分或全部優先無擔保票據，以及應計和未付利息。

●

在2025年5月1日之前，Vermilion最多可贖回 35%以不超過若干股本發售所得現金淨額的現金金額贖回票據的原本金額，贖回價為 106.875%票據本金額，連同應計及未付利息。

●

在2025年5月1日之前，Vermilion還可以以相當於以下價格的價格贖回部分或全部票據： 100%票據本金額，加上“補足溢價”，連同適用的溢價、應計和未付利息。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 25 ∎ 2023年財務報表


年	贖回不考慮價格
2025	103.438	%
2026	102.292	%
2027	101.146	%
2028年及以後	100.000	%

13.股東資本

下表為Vermilion股東資本變動的對賬：


	2023		2022
股東資本	股份（千股）	金額(百萬美元)	股票價格(2000年代)	金額(百萬美元)
1月1日餘額	163,227	4,243,794	162,261	4,241,773
基於股權的獎勵的歸屬	3,657	23,575	2,578	44,811
為基於股權的薪酬而發行的股票	655	11,242	549	13,699
基於既得股權獎勵的股份結算股息	64	1,179	178	4,377
*股份回購	(5,332)	(137,224)	(2,339)	(60,866)
12月31日餘額	162,271	4,142,566	163,227	4,243,794

硃砂被授權發行不限數量的普通股，沒有面值。

截至2023年12月31日的年度，向股東宣佈的股息為$65.2百萬或$0.40每股普通股(2022-$45.8百萬或$0.28每股)。

2023年7月10日，多倫多證券交易所批准了我們關於開始正常路線發行人投標的意向通知(“NCIB”)。NCIB允許硃砂購買最多16,308,587普通股，大約相當於10自2023年7月12日至2024年7月11日止，佔其2023年7月12日公眾流通股的百分比。根據NCIB購買的普通股將被取消。

2023年，硃砂購買並取消5.33NCIB下的100萬股普通股，總對價為$94.8百萬(2022年-2.34100萬股普通股，總代價為71.7百萬）。總代價與購回股份賬面值之間的盈餘記錄為虧絀增加。

2023年12月31日之後，Vermilion購買並註銷 1.44NCIB下的100萬股普通股，總對價為$21.41000萬美元。

14.資本披露

Vermilion將資本定義為淨債務（長期債務（不包括互換美元借款的未實現外匯）加上調整後的營運資本（定義為流動資產減去流動負債，不包括流動衍生工具和流動租賃負債））和股東資本。在資本管理方面，Vermilion審查來自運營的資金流是否足以為資本支出、股息和資產報廢義務提供資金。

Vermilion監測淨債務與業務資金流的比率。截至2023年12月31日，我們的淨債務與來自運營的跟蹤資金流量的比率為 0.9 (2022 - 0.8）. Vermilion透過監控資本開支、股息及資產報廢責任與預期營運資金流量，管理淨債務與營運資金流量之比率（請參閲附註3 -分類資料）。Vermilion打算將淨債務與來自運營的資金流的比率調整為 1.0隨着時間

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 26 ∎ 2023年財務報表

下表計算了Vermilion的淨債務與運營資金流量的比率：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
--長期債務	914,015	1,081,351
*調整後的營運資金⁽¹⁾	164,552	265,111
*掉期美元借款的未實現外匯	—	(1,876)
-淨債務	1,078,567	1,344,586

淨債務與來自運營的四個季度往績資金流的比率	0.9	0.8

⁽¹⁾	經調整營運資本定義為流動資產(不包括流動衍生工具)減去流動負債(不包括流動衍生工具和流動租賃負債)。

15.基於股權的薪酬

下表概述了長期投資促進計劃下尚未獲批的獎項數目：


LTIP獲獎數量(2000)	2023	2022
*期初餘額	5,503	6,405
獲得批准	1,694	1,108
既得利益	(2,476)	(1,733)
他被沒收了	(243)	(277)
*期末餘額	4,478	5,503

截至2023年12月31日止年度，該等獎項的加權平均授予日期公允價值為#美元。18.19 (2022 - $25.60)。獎勵的基於股權的薪酬支出的計算方法是未完成獎勵的數量乘以歸屬時將實現的估計業績因數(2023年-1.0; 2022 - 1.0)經估計的年度沒收率調整(2023年-5.3%; 2022 - 3.8%)。基於股權的薪酬支出為$29.2在截至2023年12月31日的年度內錄得百萬元(2022年-$29.2百萬美元)與獎項有關。

於二零二三年十二月三十一日，本集團 470,952未償還的未償還債務單位，加權平均授予日期公允價值為#美元14.26。在2023年，有106,644以加權平均授予日期公允價值#美元授予的分銷單位21.85。基於股權的薪酬支出為$2.3在截至2023年12月31日的年度內錄得百萬元(2022年-$1.5百萬美元)與數字用户單元有關。

16.每股數額

每股基本淨(虧損)收益和稀釋後淨(虧損)收益的確定依據如下：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
淨(虧損)收益	(237,587)	1,313,062

基本加權平均流通股(00年代)	163,719	163,489
股權薪酬的稀釋影響(2000年代)	—	4,937
*稀釋加權平均流通股(2000年代)	163,719	168,426

基本(虧損)每股收益	(1.45)	8.03
*稀釋(虧損)每股收益	(1.45)	7.80

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 27 ∎ 2023年財務報表

17.金融工具

金融工具的分類

下表總結了與Vermilion金融工具相關的賬面價值：


	截至2023年12月31日。				截至2022年12月31日。
			攤銷				攤銷
($M)	FVTPL	FVTOCI	成本	總計	FVTPL	FVTOCI	成本	總計
*現金和現金等價物	141,456	—	—	141,456	13,836	—	—	13,836
*衍生資產	389,899	—	—	389,899	295,441	—	—	295,441
*證券投資	—	73,261	—	73,261	—	56,366	—	56,366
衍生工具負債	(21,782)	—	—	(21,782)	(55,845)	—	—	(55,845)
應收賬款	—	—	242,926	242,926	—	—	373,651	373,651
應付賬款和應計負債	—	—	(380,370)	(380,370)	—	—	(481,444)	(481,444)
*應付股息	—	—	(16,227)	(16,227)	—	—	(13,058)	(13,058)
*租賃義務	—	—	(33,001)	(33,001)	—	—	(51,507)	(51,507)
--長期債務⁽¹⁾	—	—	(914,015)	(914,015)	—	—	(1,081,351)	(1,081,351)

(1)	除長期債務外，上述資產的賬面價值等於公允價值。長期債務的公允價值是$904,418 (2022 - $1,035,671).

由於這些金融工具的到期日較短，應收賬款、應付賬款和應計負債、應付股息和租賃債務的賬面價值與其公允價值相當接近。*由於按市場利率使用短期借款工具，循環信貸安排上未償長期債務的賬面價值接近其公允價值。

公允價值計量根據對公允價值計量有重要意義的最低水平的投入分類到公允價值層次結構中：

●

第1級投入乃參考相同資產或負債在活躍市場的未經調整報價而釐定。用於現金和現金等價物、證券投資、循環信貸安排和優先無擔保票據的公允價值計量的投入被歸類為第1級。

●

第二級投入是根據直接或間接可觀察到的未調整報價以外的投入來確定的。Vermilion衍生資產和負債的公允價值是使用包含未來價格預測(由可觀察到的市場交易的價格支持)和信用風險調整的定價模型確定的。

●

第三級投入不是基於可觀察到的市場數據。硃砂沒有任何被歸類為3級的金融工具。

有幾個不是在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的三個年度中，在層次結構中的級別之間進行轉移。

金融工具相關風險的性質和程度

硃砂面臨着金融工具帶來的金融風險。這些金融風險包括：市場風險(包括商品價格風險、利率風險和貨幣風險)、信用風險和流動性風險。

商品價格風險

Vermilion的衍生資產和負債面臨商品價格風險，這些資產和負債被用作公司風險管理計劃的一部分，以減輕商品價格變化對未來現金流的影響。雖然這種性質的交易與未來的石油和天然氣生產有關，但Vermilion沒有將這些衍生資產和負債指定為會計對衝。因此，商品價格的變動會影響衍生工具的公允價值以及衍生工具確認的相應損益。

貨幣風險

硃砂在其以外幣計價的金融工具上面臨貨幣風險。這些金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、租賃債務、長期債務、衍生資產和衍生負債。這些金融工具主要以美元和歐元計價。硃砂監測其貨幣風險敞口，並審查使用衍生品金融工具是否適合管理外匯匯率的潛在波動。

利率風險

硃砂的循環信貸工具面臨利率風險，該工具由短期借款工具組成，按市場利率計息。因此，利率的變化可能會導致硃砂支付的償債金額增加或減少。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 28 ∎ 2023年財務報表

下表總結了由於相關市場風險變量變化導致的Vermilion金融工具價值變化而導致的税前淨（虧損）收益的增加（正值）或減少（負值）。本分析並不試圖反映相關風險變量之間的任何相互依賴關係。


($M)	2023年12月31日	2022年12月31日
貨幣風險-歐元兑加元
加拿大元兑歐元升值0.01美元	5,855	5,640
加元兑歐元匯率下跌0.01美元	(5,855)	(5,640)

貨幣風險-美元兑加元
加拿大元兑美元升值0.01美元	6,816	5,441
加元兑美元匯率下跌0.01美元	(6,816)	(5,441)

商品價格風險-原油
原油價格上漲5.00美元/桶，用於確定衍生工具的公允價值	(27,573)	—
用於確定衍生工具公允價值的原油價格下降5.00美元/桶	27,573	—

商品價格風險-歐洲天然氣
用於確定衍生品公允價值的歐洲天然氣價格增加5.0歐元/GJ	(256,731)	(88,524)
用於確定衍生品公允價值的歐洲天然氣價格下降5.0歐元/GJ	262,862	91,828

股票價格風險-股票掉期
從股權交換的初始股價增加1.00美元	3,750	3,750
從股權交換的初始股價減少1.00美元	(3,750)	(3,750)

信用風險

倘客户、共同經營夥伴或交易對手未能履行其合約責任，硃砂須承受應收賬款及衍生資產之信貸風險。於2023年12月31日，Vermilion的最大應收賬款信用風險敞口為$632.8百萬美元(2022年12月31日-$669.1這是資產負債表上應收賬款和衍生資產的價值。

Vermilion的應收賬款主要與石油和天然氣行業的客户和聯合運營夥伴有關。該等款項受一般行業付款條款及信貸風險所規限。Vermilion透過監察客户及合營業務夥伴的信譽，並在適當情況下取得母公司擔保及信用證等保證，管理該等風險。Vermilion使用撥備矩陣釐定就應收賬款確認的全期預期信貸虧損。在編制撥備矩陣時，本公司考慮基於應收賬款賬齡的歷史信用損失經驗，並根據當前和未來的石油和天然氣價格進行必要調整，以使定價變化可能對本公司的客户和聯合運營夥伴產生負面影響。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，應收賬款的全期預期信貸虧損並不重大。於結算日，約 3.7% (2022 –0.5%）的應收賬款餘額逾期超過90天。硃紅認為應收賬款餘額是可以收回的。

Vermilion的衍生資產主要涉及作為公司風險管理計劃的一部分使用的金融工具的公允價值，以減輕商品價格變動對未來現金流的影響。Vermilion透過監控交易對手的信譽、主要與擁有投資級第三方信貸評級的交易對手進行交易，以及限制個別交易對手的財務風險集中程度來管理此風險。因此，Vermilion沒有獲得抵押品或其他擔保來支持其金融衍生工具。

硃砂存放於金融機構的現金及有擔保投資證書亦須承受交易對手信貸風險。Vermilion通過與具有高第三方信用評級的金融機構進行交易來降低此風險。

流動性風險

流動資金風險指Vermilion在履行其金融負債相關責任時遇到困難的風險。Vermilion並不認為這是一個重大風險，因為其財務狀況和可用的承諾借款融資提供了巨大的財務靈活性，並允許Vermilion履行其到期的義務。

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 29 ∎ 2023年財務報表

下表概述Vermilion的未貼現非衍生金融負債及其合約到期日：


		1個月至	3個月至	1年前
($M)	1個半月	3個月	1年	5年
2023年12月31日	134,381	235,396	26,820	430,993
2022年12月31日	192,572	278,520	23,412	607,796

18.關聯方披露

獨立的治理和人力資源委員會根據類似規模和範圍的石油和天然氣公司的行業慣例，每年審查董事和管理層的薪酬。

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個年度的董事和關鍵管理人員其他成員的薪酬：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
-短期利益	5,451	5,124
*基於股權的薪酬	8,015	8,951
	13,466	14,075
上述數額中包括的個人人數	15	16

19.補充資料

非現金週轉資本的變化包括以下方面：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
*以下方面的變化：
應收賬款	130,725	(45,067)
--原油庫存	(37,676)	413
*預付費用	76,452	(45,617)
應付賬款和應計負債	(101,074)	40,786
應繳所得税	(42,953)	304,516
*應付股息	3,169	—
*在收購中承擔的營運資金	(109,134)	—
*外匯	7	(12,046)
*非現金營運資本的變動	(80,484)	242,985

*非現金營運營運資金變動	(61,117)	216,869
*非現金投資營運資金的變化	(19,367)	26,116
*非現金營運資本的變動	(80,484)	242,985

現金和現金等價物包括以下內容：


	截至目前，
	2023年12月31日	2022年12月31日
*存放在金融機構的現金	140,795	13,701
*有擔保的投資憑證	661	135
*現金和現金等價物	141,456	13,836

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 30 ∎ 2023年財務報表

包括在業務費用以及一般和行政費用中的工資和福利如下：


	截至的年度
	2023年12月31日	2022年12月31日
*運營費用	87,418	75,165
總務費和管理費	61,550	45,525
工資和福利	148,968	120,690

截至2023年12月31日，我們有以下合同義務和承諾：


($M)	一年不到1月份	1歲-3歲	3年至5年	五年後的今天	總計
--長期債務⁽¹⁾	58,690	480,682	72,743	583,597	1,195,712
*租賃義務⁽²⁾	58,034	80,281	53,839	43,907	236,061
加工和運輸協議	42,127	54,205	27,493	151,777	275,602
--購買義務	32,087	13,519	2,374	105	48,085
*鑽探和服務協議	18,572	49,784	—	—	68,356
*合同義務和承諾總額	209,510	678,471	156,449	779,386	1,823,816

(1)	包括優先無擔保票據的利息。

(2)	包括未貼現的IFRS 16-租契義務 $59.7截至2023年12月31日的財務報表確認的百萬美元，未來未貼現國際財務報告準則16-租契將於2024年開始$117.5百萬美元，地面租賃租金承諾為$56.5百萬美元和其他$2.41,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元未被視為國際財務報告準則第16號下的租賃，也未在資產負債表中列報。

(3)	以外幣計價的承諾已使用2023年12月31日的相關即期匯率進行折算。

下表彙總了截至2023年12月31日Vermilion的未平倉風險管理頭寸：


				加權		加權		加權		加權	每天	加權
			每天	平均值		平均值		平均值	每天	平均值	買來	平均值
			買入看跌期權	買入和看跌	每日銷售量	已售出的呼叫	每日銷售量	賣出賣權	已售出掉期	已售出掉期	交換	買來
	單位	貨幣	卷	價格	呼叫量	*價格	放入音量	價格	卷	價格	卷	互換價格
*WTI
Q1 2024	Bbl	美元	—	—	—	—	—	—	12,500	79.00	—	—
Q2 2024	Bbl	美元	—	—	—	—	—	—	9,500	80.11	—	—
Q3 2024	Bbl	美元	—	—	—	—	—	—	9,500	80.11	—	—
*AECO
Q1 2024	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	4,739	3.69	—	—
Q2 2024	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	19,904	3.14	—	—
Q3 2024	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	19,904	3.14	—	—
Q4 2024	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	9,849	3.31	—	—
Q1 2025	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
Q2 2025	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
Q3 2025	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
Q4 2025	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
Q1 2026	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
Q2 2026	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
Q3 2026	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
Q4 2026	麥克夫	計算機輔助設計	4,739	3.17	4,739	4.22	—	—	23,695	3.89	—	—
紐約商品交易所亨利·哈勃
Q1 2024	麥克夫	美元	20,000	3.50	20,000	4.45	—	—	4,000	3.51	—	—
Q2 2024	麥克夫	美元	20,000	3.50	20,000	4.45	—	—	4,000	3.51	—	—
Q3 2024	麥克夫	美元	20,000	3.50	20,000	4.45	—	—	4,000	3.51	—	—
Q4 2024	麥克夫	美元	20,000	3.50	20,000	4.45	—	—	4,000	3.51	—	—
Q1 2025	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—
Q2 2025	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—
Q3 2025	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—
Q4 2025	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—
Q1 2026	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—
Q2 2026	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—
Q3 2026	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—
Q4 2026	麥克夫	美元	24,000	3.50	24,000	4.49	—	—	—	—	—	—

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 31 ∎ 2023年財務報表


				加權		加權		加權		加權	每天	加權
			每天	平均值	每天	平均值	每天	平均值	每天	平均值	買	平均值
			買入和看跌	買入和看跌	已售出，請致電	已售出呼叫	賣出和看跌	賣出看跌期權	已售出掉期	已售出掉期	交換	買
	單位	貨幣	卷	價格	卷	價格	卷	價格	卷	價格	卷	互換價格
*NBP
Q1 2024	麥克夫	歐元	4,913	41.03	4,913	84.26	—	—	—	—	—	—
Q2 2024	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	2,457	14.65	—	—
Q3 2024	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	2,457	14.65	—	—
-TTF
Q1 2024	麥克夫	歐元	35,623	37.85	35,623	71.90	—	—	7,370	41.19	—	—
Q2 2024	麥克夫	歐元	7,278	25.96	7,278	45.76	—	—	30,709	14.08	—	—
Q3 2024	麥克夫	歐元	7,278	25.96	7,278	45.76	—	—	30,709	14.08	—	—
Q4 2024	麥克夫	歐元	4,913	13.19	4,913	18.32	—	—	34,394	15.13	—	—
Q1 2025	麥克夫	歐元	4,913	13.19	4,913	18.32	—	—	34,394	15.13	—	—
Q2 2025	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	17,197	14.40	—	—
Q3 2025	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	17,197	14.40	—	—
Q4 2025	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	12,284	13.51	—	—
Q1 2026	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	12,284	13.51	—	—
Q2 2026	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	9,827	9.67	—	—
Q3 2026	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	9,827	9.67	—	—
*買入TTF，賣出NBP基礎
Q1 2024	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	22,111	(0.26)	—	—
這個
Q4 2024	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	2,457	14.95	—	—
Q1 2025	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	2,457	14.95	—	—
Q2 2025	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	2,457	14.95	—	—
Q3 2025	麥克夫	歐元	—	—	—	—	—	—	2,457	14.95	—	—

審查股權互換

首次公開招股價

共享音量

貨幣互換

2020年1月至2025年4月

20.9788

計算機輔助設計

2,250,000

貨幣互換

2020年1月至2025年7月

22.4587

計算機輔助設計

1,500,000

外國語

每月買入看跌期權

加權平均

每月電話銷售

加權平均

按掉期出售的月度債券

加權平均

中國交易所

金額

買入看跌期權：價格

金額

已售出，召回價格

金額

售出的掉期價格

大領子

2024年1月至2024年12月

4,000,000

美元

1.3600

4,000,000

美元

1.3963

—

繼續前進

2024年1月至2024年12月

—

4,000,000

美元

1.3531

以下出售的期權工具允許交易對手在指定日期以詳細條款與Vermilion簽訂衍生工具合同：

加權

每天

平均值

每日售出

平均值

期權到期

買入看跌期權

每日銷售量

已售出呼叫

每日銷售量

賣出賣權

交換

已售出掉期

如果行使選擇權，則為期限

單位

貨幣

日期

卷

價格

呼叫量

價格

放入音量

價格

卷

價格

*WTI

2024年10月-2025年9月

Bbl

美元

2024年3月29日

—

1,000

80.00

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 32 ∎ 2023年財務報表

董事

羅伯特·米哈萊斯基^1,3,5

阿爾伯塔省卡爾加里

狄翁·哈徹

阿爾伯塔省卡爾加里

小詹姆斯·J·克萊克納。^7,9

愛德華茲，科羅拉多州

卡琳·克尼克^4,7,11

科羅拉多州戈爾登

史蒂芬·P·拉克^3,5,10

阿爾伯塔省卡爾加里

蒂莫西·R·馬錢特^6,9,11

阿爾伯塔省卡爾加里

威廉·羅比^7,8,11

凱蒂，德克薩斯州

曼吉特·夏爾馬^2,5

多倫多，安大略省

邁倫·斯塔德尼克^7,9

阿爾伯塔省卡爾加里

Judy·斯蒂爾^3,5,11

哈利法克斯，新斯科舍省

主席(獨立)

審計委員會主席(獨立)

審計委員會成員(獨立)

治理和人力資源委員會主席(獨立)

治理和人力資源委員會成員(獨立)

健康、安全和環境委員會主席(獨立)

健康、安全和環境委員會成員(獨立)

技術委員會主席(獨立)

技術委員會成員(獨立)

可持續發展委員會主席(獨立)

可持續發展委員會成員(獨立)

高級職員/公司祕書

迪翁·哈徹*

總裁&首席執行官

拉爾斯·格倫瑟*

副總裁兼首席財務官

塔瑪爾·愛潑斯坦

總法律顧問

特里·赫戈特

總裁營銷副經理

伊馮·傑弗瑞

總裁副可持續發展

達西·科文*

總裁副國際與健康、安全與健康

傑夫·麥克唐納

總裁副地學

蘭迪·麥奎格*

北美副總裁

凱爾·普雷斯頓

總裁副投資人關係

Averyl Schraven

副總裁人與文化

傑拉德·舒特

總裁歐洲業務副總裁

詹森·陳*

總裁副經理業務拓展

傑米·加格納

公司祕書

*主要執行委員會成員

審計師

德勤律師事務所

阿爾伯塔省卡爾加里

銀行家

多倫多道明銀行

艾伯塔省財政部分支機構

美國銀行加拿大分行

加拿大帝國商業銀行

加拿大出口發展局

加拿大國民銀行

加拿大皇家銀行

豐業銀行

富國銀行加拿大分行

魁北克Caisse Centrale Desjardins du Québec

花旗銀行加拿大分行-花旗銀行加拿大分行

加拿大西部銀行

摩根大通銀行多倫多分行

高盛貸款夥伴有限責任公司

評估工程師

McDaniel&Associates

阿爾伯塔省卡爾加里

法律顧問

諾頓·羅斯·富布萊特加拿大有限責任公司

阿爾伯塔省卡爾加里

轉移劑

奧德賽信託公司

證券交易所上市公司

多倫多證券交易所(“VET”)

紐約證券交易所(“VET”)

投資者關係

凱爾·普雷斯頓

總裁副投資人關係

電話：403-476-8431

403-476-8100傳真

免費IR電話：1-866-895-8101

郵箱：Investors_Relationship@vermilion energy.com

硃砂能源公司。 ∎ 頁面 33 ∎ 2023年財務報表