目錄表

美國
美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格：10-K

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☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

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截至本財政年度止2023年12月31日

或

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☐根據《1934年財產交換法》第13或15（d）節提交的過渡報告

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在由__

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佣金文件編號000-51446

綜合通信控股有限公司

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(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號(217) 235-3311

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根據該法第12(B)款登記的證券：

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根據第12（g）條登記的證券 法案：無

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如果註冊人是規則中定義的知名的經驗豐富的發行人，請勾選 第405章證券法 是的 ☐ 不是 ☒

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如果註冊人不需要根據第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。法案的一部分。是☐ 不是 ☒

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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ☒ 不是的。☐

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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是的。☐

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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

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如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

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用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。◻

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用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義)12b—2《交易法》。 是的 ☐ 不是的。☒

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截至2023年6月30日，註冊人普通股的非關聯公司持有的股份的總市值為美元，286,167,707根據納斯達克全球精選市場的收盤價計算。市值計算不包括註冊人董事和高級職員在所述日期持有的股份，假設該等股份可能是由關聯公司擁有的股份。排除在這些公開市場價值計算之外並不一定為任何其他目的確定附屬公司地位。

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2024年2月27日，註冊人已經 116,003,311已發行普通股的股份。

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以引用方式併入的文件

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註冊人2024年股東周年大會的委託書的部分內容通過引用方式納入本年度報告第三部分，表格10—K，在本文所述的範圍內。該委託書將在註冊人截至2023年12月31日的財年120天內提交給美國證券交易委員會。

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目錄

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有關前瞻性陳述的注意事項

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本年度報告Form 10-K中的某些陳述，包括與未來收入來源的影響、待決和未來的監管命令、電信網絡的持續擴張以及我們進入新市場對收入和成本結構來源的預期變化有關的陳述，均為前瞻性陳述，是根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港條款作出的。這些前瞻性陳述反映了我們目前的期望、計劃、戰略和預期的財務結果。有許多風險、不確定因素和條件可能會導致聯合通信控股公司及其子公司(“聯合”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的實際結果與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。這些情況中的許多都超出了我們的控制或預測能力。此外，前瞻性陳述必然涉及我們方面的假設。這些前瞻性陳述通常由“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“應該”、“可能”、“將”、“將會”、“將是”、“將繼續”或類似的表述來識別。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到本報告全文警告性陳述的限制。關於可能導致實際結果和事件與此類前瞻性陳述大不相同的這些和其他風險和不確定因素的詳細討論載於第一部分--項目1A--“風險因素”。此外，不應過分依賴前瞻性陳述，因為這些陳述是以我們目前掌握的信息為基礎的，而且只是截至發表之日的情況。除非聯邦證券法或美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的規章制度另有要求，否則我們沒有任何意圖或義務公開更新或修改任何前瞻性聲明。他説：

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第I部分

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項目1.業務

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聯合通信控股公司是特拉華州的一家控股公司，擁有運營子公司，為20多個州的服務地區的消費者、商業和運營商渠道提供廣泛的通信解決方案。我們成立於1894年，當時是馬圖恩電話公司。*經過幾次收購，馬圖恩電話公司於1924年成立為伊利諾伊州聯合電話公司。我們於2002年根據特拉華州的法律註冊成立，通過我們的前身，我們已經在我們服務的許多社區提供通信服務超過125年。

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除了專注於有機增長外，我們還通過在2002至2017年的15年期間進行收購，實現了業務增長以及收入和現金流的多樣化，為未來的擴張創造了一個強大的平臺和擴大的網絡。通過這一戰略擴張，我們將我們的業務定位為在全國各地的農村、郊區和大都市市場提供有競爭力的服務。作為Consolated的關鍵時刻，2020年，我們與Searchlight Capital Partners L.P.(“Searchlight”)的一家附屬公司達成了一項戰略投資，並完成了全球債務再融資，這兩項加在一起為我們提供了更大的靈活性，以支持我們的光纖擴張和增長計劃。這項戰略投資提供了立竿見影的資本注入，為我們服務的客户和社區帶來了顯著的好處，並創建了一家更強大的公司，能夠進一步擴大和增長寬帶服務，以滿足不斷髮展的客户需求。

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我們的業務描述

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聯合通信是一家寬帶和商業通信提供商，通過利用我們的先進光纖網絡為消費者、商業和運營商客户提供廣泛的通信解決方案，該網絡橫跨許多農村地區和城市社區，跨越約60,000光纖路由英里。我們提供住宅高速互聯網、視頻、電話和家庭安全服務，以及多服務住宅和小型企業捆綁包。我們的業務產品套件包括：數據和互聯網解決方案、語音、數據中心服務、安全服務、託管和IT服務，以及擴展的雲服務套件。我們為無線和有線運營商以及其他服務提供商提供批發解決方案，包括數據、語音、網絡連接、定製光纖構建和最後一英里連接。聯合通信致力於通過提供最可靠的光纖通信解決方案來推動人們、企業和社區向前發展。

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我們的大部分綜合運營收入主要來自向住宅和企業客户銷售的寬帶、數據和傳輸服務(統稱為“寬帶服務”)的月度訂閲。隨着消費者對帶寬的需求不斷增加，我們的重點是擴大我們的光纖寬帶服務和

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升級數據速度，以提供極具競爭力的光纖產品。我們在更具競爭力的寬帶速度上的投資對我們的長期成功至關重要。憑藉Searchlight的初始投資和2020年的同時債務再融資，我們在2021年啟動了我們有史以來最大的多年光纖基礎設施項目，目標是將大約160萬個住宅和小型企業場所升級到光纖到户/駐地(FTTP)，實現多千兆對稱速度。光纖網絡投資將在8個州進行，其中包括我們新英格蘭北部服務區內的100多萬人次。自2021年以來，我們已分別將約96萬户家庭和小型企業升級到FTTP，並向消費者和小型企業客户推出了我們新的千兆光纖互聯網產品Fadium Fibre。2024年，我們計劃升級至少85,000次通過，並進一步擴大我們的足跡。通過利用我們現有的密集核心光纖網絡和加速建設計劃，我們將能夠顯著提高寬帶速度，擴大我們的多千兆覆蓋範圍，並從戰略上擴展我們的網絡，跨越我們強大的現有商業和運營商足跡，以吸引更多的網內和近網機會。隨着我們投資於網絡升級，我們相信我們將看到收入增長的穩定到改善的趨勢，以及寬帶普及率的增加。我們相信，這些光纖投資將幫助我們的網絡經得起未來的考驗，並促進Consolated繼續轉型為領先的超區域光纖通信服務提供商。

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Searchlight是我們執行這項投資的戰略合作伙伴，併為我們的寬帶優先戰略帶來了不同的視角。他們是經驗豐富的寬帶和光纖基礎設施投資者，在投資FTTP和寬帶擴展方面擁有豐富的經驗。通過與Searchlight的合作，我們已經並將繼續在我們的業務和未來的增長機會上進行有針對性的投資，將我們的公司轉變為領先的寬帶和解決方案提供商，併為包括我們的客户和員工在內的利益相關者創造價值。

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對可能影響我們業務的因素的討論載於第一部分--第1A項--“風險因素”。

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最近的業務發展

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合併協議

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於2023年10月15日，吾等與Condor Holdings LLC(隸屬於Searchlight的聯屬公司管理的若干基金的特拉華州有限責任公司(“母公司”)及Condor Merge Sub Inc.(特拉華州的公司及母公司的全資附屬公司)(“合併子公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，根據協議及條件，Merge Sub將與本公司合併及併入本公司(“合併協議”)，而本公司將繼續作為尚存的法團及Searchlight聯屬公司的全資附屬公司。不列顛哥倫比亞省投資管理公司(“BCI”)及Searchlight的若干聯屬公司已承諾向母公司提供股權融資，為合併協議擬進行的交易提供資金。Searchlight目前是該公司約34%的已發行普通股的實益所有者，也是該公司已發行的A系列永久優先股的100%持有者。根據合併協議所載條款及條件，合併完成後，每股面值0.01美元的公司普通股(不包括公司普通股股份(I)由母公司、合併附屬公司或本公司的任何附屬公司直接或間接持有，(Ii)由公司作為庫存股持有或(Iii)由任何根據特拉華州法律適當行使評估權的人士持有)將轉換為有權收取相當於每股4.70美元的現金，不計利息(“合併代價”)，受適用法律要求的任何預扣税款的約束。此外，根據合併協議，於完成合並後，(I)由非僱員董事或Searchlight的若干聯營公司持有的公司限制性股票獎勵(“公司RSA”)將歸屬及註銷，以換取合併代價及(Ii)所有其他公司RSA將根據合併代價轉換為受限現金獎勵，並受與相應的公司RSA相同的條款及條件(包括基於時間及業績的歸屬條件)所規限(惟相對股東總回報修正應被視為達到目標水平)。

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合併協議已獲出席董事一致通過本公司董事會(“董事會”)，並根據僅由本公司獨立及公正董事組成的特別委員會(“特別委員會”)的一致推薦行事。2024年1月31日，公司召開了一次虛擬股東特別會議(“特別會議”)，審議與合併協議有關的三項提案。採納合併協議的第一項建議獲(I)有權就合併協議投票的普通股已發行及已發行股份所代表的多數投票權持有人，及(Ii)有權就合併協議投票並由獨立股東(定義見合併協議)持有的已發行普通股及已發行普通股所代表的過半數投票權持有人批准。第二項建議是，以諮詢(不具約束力)投票的方式批准可能支付或將支付給指定高管的薪酬。

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與完成合並有關的本公司高級職員，已獲本公司股東所需表決通過。第三項建議是在必要時批准特別會議的任何延期，以在沒有足夠票數支持合併協議建議的情況下徵集額外的代表，該建議也獲得本公司股東所需投票的批准。由於合併協議提案以必要的投票方式獲得批准，因此沒有必要休會以徵集更多的委託書。

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根據美國證券交易委員會的規則，這項擬議的交易構成了一項“私有化交易”，預計將於2025年第一季度完成。合併的完成取決於各種條件，包括(I)根據1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》(經修訂的《高鐵法案》)規定的適用等待期(及其任何延長)的到期或終止；(Ii)獲得(A)聯邦通信委員會、(B)美國外國投資委員會、(C)州公用事業委員會和(D)與提供電信和媒體服務有關的地方監管機構的某些必要同意或批准；(Iii)並無任何命令、強制令或法令限制、禁止或以其他方式禁止完成合並或合併協議擬進行的其他交易或使其非法；及(Iv)合併協議所載陳述及保證(受慣常的重大規限規限)於合併協議日期及完成日期的準確性，以及在所有重大方面履行合併協議所載的契諾及協議。這筆交易不受融資條件的限制。我們正在等待執行合併所需的監管批准。交易完成後，我們普通股的股票將不再在任何公共證券交易所交易或上市。

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有關合並協議和合並的其他信息載於公司於2023年12月18日提交給美國證券交易委員會的關於附表14A的最終委託書(經補充)。他説：

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收入來源

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下表彙總了過去三個財政年度我們的收入來源和主要運營統計數據：

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主要運營統計信息

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我們分別於2022年1月31日和2022年11月30日完成了位於俄亥俄州的非核心農村ILEC業務(“俄亥俄業務”)和位於堪薩斯城市場的業務(“堪薩斯城業務”)的幾乎所有資產的出售。在截至2022年12月31日的一年中，堪薩斯城業務的營業收入為4550萬美元，佔綜合營業收入的3.8%。在截至2021年12月31日的一年中，俄亥俄州業務和堪薩斯城業務的營業收入分別為890萬美元和5130萬美元，分別佔綜合營業收入的0.7%和4.0%。出售堪薩斯城業務和俄亥俄州業務的幾乎所有淨資產導致2022年光纖消費者數據連接減少約3,325個，DSL/銅纜消費者數據連接減少14,505個，視頻連接減少14,800個。上期金額尚未進行調整以反映銷售情況。

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由於技術變化、新的和新興的供應商以及立法和監管的發展，電信業繼續經歷着日益激烈的競爭。我們的重點是擴展我們的光纖寬帶服務和提升數據速度，以提供具有高度競爭力的光纖產品。我們預計，隨着我們增加對光纖基礎設施的投資，以及消費者對基於數據的服務的需求和更快的速度增長，我們的寬帶服務收入將繼續增長。此外，我們繼續專注於商業增長機會，並不斷擴大我們為中小型和大型企業提供的商業產品，以利用行業技術進步。運營收入繼續受到整個行業語音服務、接入線路和相關網絡接入收入下降趨勢的影響。

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消費者

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寬帶服務

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寬帶服務包括住宅客户訂閲我們數據產品的收入。我們提供高達2 Gbps的高速互聯網接入，具體取決於可用的網絡設施、選擇的服務級別和位置。我們的數據服務計劃還包括無線互聯網接入、電子郵件和互聯網安全和保護。我們的光纖互聯網產品在最新的WiFi 6技術上提供從50 Mbps到2 Gbps的對稱速度，沒有數據上限。客户可以通過我們的Attune WiFi應用程序查看和管理他們的WiFi網絡，該應用程序使客户能夠創建個人配置文件、打開父母控制、管理設備和提供訪客訪問。我們的互聯網協議語音(VoIP)數字電話服務也在某些市場上提供，作為傳統電話線的替代。我們提供多種語音服務計劃，包括無限制的本地和長途電話選項，以及可定製的呼叫功能和語音郵件，包括語音郵件到電子郵件選項。

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視頻服務

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視乎不同地區的市場情況，我們的視訊服務範圍從有限的基本服務到高級數碼電視，包括多個套餐，每個套餐有數百個本地、國家和音樂頻道，包括收費和按次付費頻道，以及視頻點播服務。此外，某些客户亦可訂購我們的高級視訊服務，包括高清電視、數碼錄像機(“DVR”)和/或全家DVR。我們的全家DVR使客户能夠在家裏的任何電視上觀看錄製的節目，同時錄製多個節目，並利用直觀的屏幕指南和用户界面。我們的視頻訂閲者還可以在任何設備上觀看他們最喜歡的節目、電影和直播流。此外，我們還提供多項點播流媒體電視服務，提供無盡的娛樂選擇。隨着消費者對流媒體服務需求的增加，我們繼續淡化我們的線性視頻服務，並將客户轉變為通過我們的流媒體合作伙伴提供的流媒體電視套餐。

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語音服務

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我們提供幾種不同的基本本地電話服務套餐和長途電話計劃，包括無限固定費率呼叫計劃。這些計劃包括語音郵件和其他定製呼叫功能的選項，如呼叫者ID、呼叫轉移和呼叫等待。*服務中的本地接入線路的數量直接影響我們從最終用户那裏產生的經常性收入，並繼續受到整個行業接入線路下降的影響。我們預計，由於來自替代技術的競爭，包括我們自己的競爭VoIP產品，語音連接將繼續受到侵蝕。

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商業廣告

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數據服務

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我們為各種規模的商業客户提供各種商業通信解決方案，包括通過我們先進的光纖網絡提供語音和數據服務。我們提供的服務包括可擴展的高速寬帶互聯網接入、SIP集羣和VoIP電話服務，範圍從基本服務計劃到虛擬託管系統。我們的託管VoIP包利用軟交換技術，使我們的客户能夠靈活地採用新的電話技術和功能，而無需投資於新的電話系統。該套餐捆綁了本地服務、呼叫功能、互聯網協議(“IP”)商務電話和統一消息傳遞，後者將多種消息傳遞技術集成到一個系統中，並允許客户通過電子郵件接收和收聽語音消息。

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除了互聯網和VoIP服務外，我們還在特定市場提供各種商業數據連接服務，包括以太網服務、專線數據服務、軟件定義廣域網(SD-WAN)，這是一種基於軟件的網絡技術，可簡化廣域網連接的管理和自動化，以及多協議標籤交換。我們的網絡服務包括點對點和多點部署，以適應我們企業客户的增長模式。我們提供一套基於雲的服務，其中包括託管統一通信解決方案，以取代客户的現場電話系統和數據網絡、託管網絡安全服務和數據保護服務。數據中心和災難恢復解決方案為商業客户提供可靠的本地託管選項。

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語音服務

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語音服務包括面向商業客户的基本本地電話和長途服務套餐。這些計劃包括語音信箱、電話會議、鏈接多個辦公室地點以及其他定製呼叫功能，如來電顯示、呼叫轉移、快速撥號和呼叫等待。服務可以按固定月費或計量費率收費，也可以按折扣費率與選定的服務捆綁銷售。

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其他

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其他服務包括商務設備銷售以及相關硬件和維護支持，視頻服務和其他雜項收入，包括911服務收入。我們是滿滿的L 911服務提供商已經安裝並維護了位於緬因州的全州範圍內最先進的下一代緊急911系統。下一代緊急911系統是對傳統911的改進，預計將為處理未來的通信模式(如短信和視頻)提供基礎。

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承運商

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我們為地區和國家的交換機和無線運營商提供高速光纖數據傳輸服務，包括以太網、蜂窩回程、暗光纖和代管服務。隨着無線運營商面臨消費者和商業對無線數據不斷增長的需求，對回程服務的需求持續增長。語音服務包括具有定製功能的基本本地電話服務套餐，供批發客户轉售。這些計劃包括語音郵件、電話會議、鏈接多個辦公室地點和其他定製呼叫功能的選項。他説：

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補貼

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補貼包括聯邦和州資金，旨在以負擔得起的價格在農村地區和全國各地的低收入消費者推廣廣泛可用的高質量寬帶服務和更高的數據速度。*一些補貼的資金來自最終用户附加費，包括本地、長途和無線電信提供商

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航空公司按月繳費，而其他航空公司則是更廣泛的經濟刺激或復甦立法的組成部分。*根據參與運營商各自提供本地服務的成本，每月向其分配和分發某些補貼。*在其他情況下，在預定年限內定期向運營商發放補貼，以支持它們在服務不足或未得到服務的地區部署高速寬帶基礎設施。與接入費用類似，補貼由聯邦和州監管委員會監管。關於我們獲得的補貼的進一步討論，見下文第一部分--第1項--“監管環境”和第1A項--“風險因素--與我們業務監管有關的風險”。

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網絡接入服務

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網絡接入服務包括州際和州內交換接入、網絡特殊接入和最終用户接入。交換接入收入包括到其他通信運營商的接入服務，以便在我們的網絡上終止或發起長途呼叫。我們的特殊接入線路為商業客户和互通運營商提供專用線路和幹線。我們的某些網絡接入收入基於聯邦和州監管委員會設定或批准的費率，或法律規定的費率，這些費率隨時可能發生變化。

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其他產品和服務

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其他產品和服務包括電話號碼簿出版、視頻廣告、帳單和支持服務的收入，以及其他雜項收入，如我們的公私夥伴關係安排的收入。我們已經與新罕布夏州和佛蒙特州的幾個城鎮簽訂了許多公私夥伴關係協議，以建立新的FTTP互聯網網絡。新的城鎮網絡為住宅和商業客户提供了多吉比特的寬帶速度。公私夥伴關係是Consolated擴大農村寬帶接入的承諾的關鍵組成部分。

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無線合作伙伴關係

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在出售之前，我們從五個無線合作伙伴關係的投資中獲得了一部分現金流和收益：南得克薩斯州GTE移動網絡有限合夥企業(“移動南合夥企業”)、德克薩斯州GTE移動網絡RSA#17有限合夥企業(“RSA#17”)、匹茲堡SMSA有限合夥企業(“匹茲堡SMSA”)、賓夕法尼亞州RSA 6(I)有限合夥企業(“RSA 6(I)”)和賓夕法尼亞州RSA 6(Ii)有限合夥企業(“RSA 6(Ii)”)。Cellco是五個蜂窩合作伙伴關係中每一個的普通合作伙伴。賽爾科是Verizon的間接全資子公司，作為普通合夥人，賽爾科負責管理每一合夥企業的運營。

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2022年9月13日，我們完成了將我們在五個無線夥伴關係中的所有有限合夥權益出售給Cellco，總購買價為4.9億美元，但根據優先購買權將其中一個合夥企業的部分權益出售給了該合夥企業的有限合夥人。出售所得部分用於支持我們的光纖擴展計劃。有限合夥權益的財務結果已在我們以前列報的所有期間的合併財務報表中報告為非持續經營。在歸類為非持續業務之前，無線夥伴關係投資收入作為其他收入的組成部分列入綜合業務報表。他説：

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我們擁有Mobilnet South Partnership 2.34%的股份。*Mobilnet South Partnership的主要活動是在德克薩斯州的休斯頓、加爾維斯頓和博蒙特都會區提供蜂窩服務。我們按初始成本減去任何減值計入這項投資，因為這項投資不容易獲得公允價值。我們的收入只有在我們在合夥企業中按比例分配收入的現金分配後才被確認。

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我們擁有RSA#17公司20.51%的股份，該公司為德克薩斯州康羅市及其周邊地區提供服務。*這項投資按權益法入賬。我們的收入在我們按比例分配的收益中確認，現金分配記錄為我們投資的減少。

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我們擁有匹茲堡SMSA 3.60%的股份、RSA 6（I）16.67%的股份和RSA 6（II）23.67%的股份。 這些合作伙伴關係覆蓋的地區幾乎完全覆蓋我們賓夕法尼亞州現有本地交易所運營商（“ILEC”）和競爭性本地交易所運營商運營所服務的市場。 由於我們對匹茲堡SMSA的影響力有限，我們按初始成本減任何減值入賬，因為該投資的公允價值並不容易獲得。 RSA 6（I）和RSA 6（II）按權益法入賬。

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截至2022年和2021年12月31日止年度，我們分別確認收入2350萬美元和4180萬美元，並分別從這些無線合作伙伴獲得現金分配2920萬美元和4300萬美元。

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網絡體系結構和技術

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我們對我們的電信網絡進行了大量投資，並通過部署技術為我們的客户提供額外的容量，繼續增強和擴大我們的網絡。因此，我們能夠在我們所服務的市場提供高質量、可靠的數據、視頻和語音服務。我們廣泛的網絡和光纖的廣泛使用使我們能夠輕鬆進入現有和新的領域。通過使光纖網絡更接近客户駐地，我們可以提高我們的服務產品、質量和帶寬。我們現有的網絡使我們能夠有效地響應和適應技術的變化，並能夠支持不斷增長的客户對帶寬的需求，以便支持客户家庭和企業中不斷增長的無線數據設備數量。

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我們的網絡由先進的100%數字交換機支持，核心光纖網絡連接所有遠程交換機。我們在整個網絡中廣泛部署了光纜，從而形成了100%的光纖主幹網絡，支持所有辦公室間鏈路和主機-遠程鏈路，以及我們服務區域內的大多數商務園區。此外，該光纖基礎設施還提供為我們的住宅和商業客户提供寬帶和長途服務所需的連接。我們的光纖網絡利用FTTP提供捆綁的住宅和商業服務。在光纖部署在經濟上尚不可行的市場中，我們繼續增強我們的銅纜網絡以增加帶寬，以便為我們適銷對路的家庭提供更多產品和服務。他説：

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我們運營我們擁有的或已簽訂光纖網絡接入長期租約的先進光纖網絡。截至2023年12月31日，我們的光纖網絡由60,000多路由里程組成，其中包括約20,400英里的FTTP部署，新英格蘭北部地區約22,420英里的光纖路由里程，明尼蘇達州及周邊地區約3,960英里的光纖網絡，德克薩斯州約4,830英里的光纖網絡(包括大達拉斯/沃斯堡市場的部分地區)，匹茲堡大都市區約1,860英里的光纖設施路由里程，伊利諾伊州約2,330英里的光纖網絡以及加利福尼亞州約1,150英里的光纖設施路由里程，這些光纖設施覆蓋了大達拉斯/沃斯堡市場的大部分地區。我們剩餘的網絡包括大約3490英里的路線，橫跨多個州，包括阿拉巴馬州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、堪薩斯州、馬薩諸塞州、紐約州、賓夕法尼亞州和華盛頓州的部分地區。他説：

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截至2023年12月31日，我們經過了260多萬户家庭，其中約47%的家庭至少支持1 G網絡，並且直接通過光纖連接到15,105個網上商業建築位置。我們打算繼續對我們的網絡進行戰略增強，包括提高整體網絡可靠性和提高我們的寬帶速度。根據地理區域的不同，我們在特定市場提供高達2 Gbps的數據傳輸速度，在尚未提供2 Gbps數據傳輸的市場提供高達100 Mbps的數據傳輸速度。作為我們多年光纖建設計劃的一部分，我們計劃將光纖覆蓋範圍擴大到使多千兆數據速度達到我們通過的70%以上。除了其他因素外，最終的總通過數將取決於我們確保公私夥伴關係贈款安排機會。 進一步的網絡投資將使我們能夠繼續滿足消費者對更快的寬帶速度、對稱的寬帶和更多帶寬消耗的需求，並更有效地為我們的商業客户服務。

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通過我們廣泛的光纖網絡，我們還希望能夠支持對無線運營商日益增長的大容量傳輸服務的需求，並打算利用我們的投資來增長商業數據服務。在我們服務的所有市場，我們都推出了支持到蜂窩站點的光纖回程服務的計劃。截至2023年12月31日，我們有3,806個小區站點在使用，另外還有166個小區站點等待完工。

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銷售和市場營銷

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我們整體營銷戰略的主要組成部分包括：

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我們目前通過客户服務呼叫中心、我們的網站、委託銷售代表和第三方銷售代理提供服務。我們的客户服務呼叫中心和專門的銷售團隊是消費者、商業和運營商服務的主要銷售渠道。我們的銷售努力得到了數字媒體、直郵、賬單插入、廣播、電視和互聯網廣告、公共關係活動、社區活動和客户推廣的支持。我們出售我們的千兆位在選定的市場中，使用於2021年11月推出的名為FIDIUM光纖的品牌提供消費光纖寬帶服務。2023年2月，我們推出了FIDIUM@WORK，並將我們的FIDIUM光纖服務擴展到所有可以使用FIDIUM互聯網的小企業。

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除了我們的客户服務呼叫中心外，客户還可以通過我們的網站、在線聊天和社交媒體渠道與我們聯繫。我們的在線客户門户使客户能夠支付賬單、管理賬户、訂購新服務以及利用自助幫助和支持。我們的首要任務是繼續加強我們全面的客户服務系統，以產生高水平的客户滿意度和忠誠度，這對我們減少流失和創造經常性收入的能力非常重要。

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商業戰略

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將我們的公司轉變為佔主導地位的光纖千兆寬帶提供商

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2020年，關於對Searchlight的投資，我們宣佈了通過一項多年建設計劃升級和擴大我們的光纖網絡的計劃，該計劃將於2021年初開始建設。建設計劃包括將大約160萬次通過升級到光纖，使我們70%以上的通過能夠提供具有多千兆能力的服務。升級至光纖的最終總通行量將取決於我們獲得公私合作伙伴關係撥款安排和其他寬帶基礎設施融資機會的能力。自2021年以來，我們建設了大約960,000路光纖，實現了更快的寬帶速度，並計劃在2024年對至少85,000個地點進行升級。這標誌着我們公司歷史上最大的光纖部署項目。我們的戰略是將我們在這些服務地區的住宅和小型企業網絡進行有意義的升級，將以銅纜為主的基礎設施升級為FTTP網絡。在計劃的升級中，我們預計將有100多萬人次在新英格蘭北部服務區內升級。我們相信，升級後的網絡將能夠提供高達10Gbps的對稱寬帶，這將使我們成為這些市場中唯一能夠向消費者提供10Gbps對稱寬帶的寬帶提供商。除了一流的上傳和下載速度外，我們相信，與競爭對手的寬帶網絡技術相比，由此產生的網絡將提供更好的可靠性、更高的速度一致性和更低的運營成本。鑑於這些好處，我們相信我們的光纖部署戰略將繼續使我們在每個用户的平均收入、寬帶用户普及率和客户保留率方面實現有意義的改善。

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發展並投資於商業和運營商服務

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我們的商業和運營商戰略建立在利用我們在關鍵市場的密集光纖網絡的基礎上，向我們的中小型企業(“SMB”)、企業和運營商客户提供基於IP的產品和服務。我們將繼續將我們的客户羣從基於TDM的傳統產品過渡到基於光纖和IP的數據和傳輸服務，在這些服務中，我們看到了在我們的足跡中增加市場份額的巨大機遇。我們還將在現有市場和邊遠地區進行戰略性網絡投資，以擴大我們的足跡，增加網上和近網機會。這些構建將專注於具有高收入可見性和有吸引力的回收期的項目。我們的運營商戰略需要利用我們的密集光纖網絡和在關鍵市場的長期關係，以擴大我們的運營商合作伙伴關係，並發展小型蜂窩和光纖到塔的連接。不僅是對網絡的投資，而且是對這些客户關係的投資，一直是我們成功的核心。我們的增長戰略也得到了我們提供的產品的持續演變的支持。我們正在定期開發和增強我們的託管和雲服務套件，以提高效率，併為我們的業務客户提供更好的可擴展性和可靠性。我們相信，通過開發和投資下一代光纖產品，我們將能夠進一步滿足客户對網絡、通信和協作服務的需求。

改善整體客户體驗

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我們繼續評估我們的運營，以改善和提高所有客户的整體客户體驗。除了多年光纖建設計劃外，我們還預計將在我們的後臺基礎設施方面進行重大投資。我們預計，我們的全面轉型將在數年內實現。我們計劃的增強功能包括改進的客户門户，客户可以在其中管理其服務的各個方面。我們相信，我們的數字化轉型項目將改善我們的訂單和安裝流程，使向我們的服務的過渡比以往任何時候都更加無縫。我們的銷售流程進行了重新設計，以便為光纖客户提供個性化的銷售渠道和專門的關懷團隊。我們有一種儘可能提供最高質量客户服務體驗的文化，並計劃繼續在我們的平臺上進行投資，以創造真正差異化的客户體驗。

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提高運營效率

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2023年，我們啟動了業務簡化和成本節約計劃，旨在進一步調整我們公司作為光纖優先提供商的地位，提高運營效率，降低我們的成本結構，並最終改善整體客户體驗。這一舉措包括裁員、整合和取消某些設施以及審查我們的產品供應。我們將繼續通過技術、更好的做法和程序以及通過控制成本的措施來提高運營效率。

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競爭

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電信業面臨着廣泛的競爭，近年來競爭明顯加劇。技術進步擴大了現有服務和產品的類型和用途。此外，適用於可比替代服務的監管和立法環境的變化降低了這些競爭對手的成本。因此，我們面臨着更加激烈的競爭，但也有新的機會來發展我們的寬帶業務。*我們的競爭對手因市場而異，可能包括其他現有和有競爭力的本地電話公司；提供數據、視頻和VoIP產品的有線電視運營商；無線運營商；長途運營商；衞星公司；互聯網服務提供商，包括固定無線互聯網服務提供商(“WISPS”)；在線視頻提供商；以及在某些情況下能夠提供廣泛競爭服務的新形式的提供商。我們預計競爭仍將是影響我們經營業績的重要因素，未來競爭的性質和程度將繼續增加。見第一部分--第1A項--“風險因素--與我們業務有關的風險”。

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根據市場領域的不同，我們在商業和消費市場上與康卡斯特、查特、AT&T、Mediacom、阿姆斯特朗、Optimum、First Light、NewWave Communications和許多其他運營商競爭。我們的競爭對手提供傳統的電信服務以及基於IP的服務和其他新興的基於數據的服務。我們的競爭對手繼續增加功能，並對可與我們提供的服務相媲美的服務採用激進的定價和包裝。

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隨着對無線電話和數據設備等替代通信服務的需求持續增加，我們繼續面臨來自有線、無線和其他光纖數據提供商的競爭。這些客户越來越多地放棄傳統的電話服務和陸基互聯網服務，完全依賴無線服務。他説：

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無線公司正在積極開發使用下一代數據技術的網絡，包括5G及更高技術，以向客户提供越來越快的數據速度。越來越多的公司也在建設和增強他們的光纖網絡，以便在我們的許多服務領域內提供具有多千兆能力的寬帶服務。聯邦和州機構的寬帶部署資金倡議，包括2021年頒佈的聯邦基礎設施立法，也可能導致其他服務提供商在我們的服務區域內部署新的補貼光纖網絡。此外，免費或更低成本服務的擴大，如互聯網視頻、免費Wi-Fi服務和其他流媒體設備的擴大，加劇了其他提供商之間的競爭。為了提供有競爭力的服務，我們繼續投資於我們的網絡和業務運營，以提供新的和增強的服務，包括更快的寬帶速度和支持雲的服務。

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在我們的農村市場，提供服務的成本比城市地區的服務成本更高，因為較低的客户密度需要在每個客户基礎上增加資本支出。因此，新進入者在經濟上可能不可行，在農村地區重疊現有網絡；然而，聯邦和州的資助舉措可能使新進入者能夠在我們的農村市場部署新的補貼網絡。儘管存在進入壁壘，農村電話公司仍然面臨來自無線和視頻提供商的激烈競爭，在較小程度上還面臨來自有競爭力的電話公司的競爭。

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我們的其他業務線面臨着來自本地、地區和國家競爭對手的激烈競爭。特別是，我們的批發和運輸業務服務於其他互通運營商，我們與各種服務提供商競爭，包括現有的和有競爭力的本地電話公司和其他光纖數據公司。這些服務受到來自新技術開發的額外競爭壓力，這可能會導致價格壓縮，因為客户從傳統數據產品遷移到價格較低的替代產品。*對於我們的業務系統產品，我們與其他設備提供商或增值經銷商、網絡提供商、現有和有競爭力的本地電話公司以及雲和數據託管服務提供商競爭。

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我們預計，隨着新技術的發展和新競爭的出現，我們所有客户渠道的競爭將繼續加劇。

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人力資本資源

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截至2023年12月31日，我們僱傭了大約3180名員工，其中包括兼職員工。在正常的業務過程中，我們也使用臨時工和合同工。截至2023年12月31日，我們約44%的員工受到集體談判協議的覆蓋。關於集體談判協議如何影響我們的業務的更詳細的討論，請參見第I部分-項目1A-風險因素-“與我們的業務相關的風險”。

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薪酬和福利

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我們的員工是我們成功的基石。我們致力於在積極的環境中提供有意義、具有挑戰性的工作和職業成長機會。為了吸引和留住合格和有經驗的員工，我們提供具有競爭力的薪酬和福利方案，我們相信這些薪酬和福利方案在行業內和我們運營的當地市場都具有競爭力。我們的福利方案可能包括基於財務目標實現的激勵性薪酬、醫療保健和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、與僱主匹配的401(K)儲蓄計劃、帶薪休假以及健康和員工援助計劃等。此外，對於某些符合條件的董事和員工，我們將以限制性股票獎勵的形式提供長期激勵薪酬。此外，我們致力於為員工提供繼續教育和培訓計劃，以實現員工的職業目標和職業成長。

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多樣性和包容性

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我們接受多樣性和包容性，並尋求聘用和留住各種背景和經驗的高素質員工。尊重員工作為個人是我們文化的關鍵。我們相信，背景的多樣性有助於產生不同的想法，這反過來又會為客户帶來更好的結果。我們尊重差異和多樣性，認為這是增強我們團隊努力的品質，並相信擁抱多樣性和包容文化會讓我們的公司成為更好的工作場所。我們相信並支持所有反歧視和平等就業法所包含的原則。我們通過了由人力資源團隊領導的與Dei理事會合作的多樣性、公平和包容性(“DEI”)政策。Dei Council是一個跨職能的團隊，定期開會，開發資源，提供投入和

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指導旨在建立一個歡迎差異的公司環境，每個員工都感到得到支持並能夠取得成功，我們的客户和社區得到認可和尊重。Dei Council創建並出版了代詞資源指南，以幫助員工圍繞性別認同和代詞使用進行討論，並確保為不同性別的員工提供更友好的環境。我們的員工每年都要完成關於防止歧視和騷擾的培訓，培訓的主題包括年齡歧視、反欺凌和尊重來自其他種族、民族和宗教羣體的人。我們繼續擴大我們的Dei倡議，並積極努力幫助推進我們的多樣性之旅，並加強我們在多樣性、包容性和公平性方面的做法。

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安全、健康和安保

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我們還努力創造和提供一個沒有歧視或騷擾的安全、健康和有保障的工作場所。我們的工作場所政策和程序可防止造成攻擊性、敵意或威脅性工作環境的行為。安全是重中之重，我們一直堅定不移地致力於確保員工接受適當的培訓，並擁有適當的安全和應急設備。

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監管環境

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以下摘要並未説明影響電信業的所有現有和擬議的立法和條例。監管可能會迅速變化，正在進行的訴訟和聽證會可能會改變電信業的運營方式。我們無法預測任何這些事態發展的結果，也無法預測它們對我們的潛在影響。見第一部分--第1A項--“風險因素--與本公司業務監管有關的風險”。

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概述

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我們的收入受到廣泛的聯邦和/或州法規的約束，其中包括本地電話服務、網絡接入服務和長途電話服務等電信服務。電信業受到聯邦、州和地方的廣泛監管。根據1934年的通信法(“通信法”)和1996年的“電信法”(“電信法”)，聯邦和州監管機構共同負責實施和執行旨在鼓勵競爭的法規和法規，並以負擔得起的價格維護和促進廣泛可用的高質量電話服務。

在聯邦一級，聯邦通信委員會一般對當地交換運營商(如我們的農村電話公司)的設施和服務行使管轄權，只要它們被用來提供、發起或終止州際或國際通信。*聯邦通信委員會有權對未能遵守適用的聯邦法律或FCC規則、法規和政策的我們的操作權進行條件、修改、取消、終止或撤銷。對於任何這些違規行為，FCC也可能被處以罰款或處罰。

州監管委員會通常對運營商用於提供、發起或終止州內通信的設施和服務行使管轄權。尤其是，州監管機構對我們農村電話公司的競爭對手的互連和網絡接入擁有實質性的監督。此外，市政當局和其他地方政府機構監管安裝和運營網絡所需的公共通行權。如果我們違反相關法律或法規，州監管機構可以制裁我們的農村電話公司或吊銷我們的證書。

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聯邦法規

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我們現有的本地交換公司和有競爭力的本地交換公司必須遵守《通信法》，其中要求電信運營商以公正、合理的費率和非歧視性的條款和條件提供服務。他説：

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接入費

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2011年11月18日，FCC發佈了關於運營商間補償(ICC)和普遍服務改革的綜合命令(“轉型令”)，其中要求終接州接入費用反映終接州際接入費用，自2013年7月1日起，所有終接交換的州內接入費用都反映州際接入費用。轉換令的訪問收費部分在六到九年的時間裏系統地將基於使用分鐘的州際訪問、州內訪問和互惠補償率降低到結束狀態，即

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每個運營商通過向自己的用户收取費用來收回網絡成本，而不是通過國際商會。*削減適用於終止接入費率和使用，發起接入將由FCC在稍後的程序中解決。為了幫助向賬單和保留的過渡，FCC創建了兩個補貼機制。第一個是接入恢復機制(ARM)，由連接美國基金(CAF)提供資金；第二個是接入恢復費用(ARC)，從最終用户那裏收回。他説：

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轉型令的普遍服務部分將支持從語音服務重定向到寬帶服務，現在稱為CAF。2014年12月，FCC發佈了一份報告和命令，其中涉及價格上限運營商過渡到CAF第二階段資金的問題，以及CAF第二階段資金的接受標準。這些公司被要求承諾在全州範圍內在資助的地點進行下行10 Mbps和上行1 Mbps的建設要求。我們通過FCC的CAF第二階段資金提供的年度支持在2021年之前為4810萬美元，如下所述。他説：

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2019年4月，FCC宣佈了農村數字機會基金(RDOF)的計劃，這是CAF計劃的下一階段。RDOF是一項204億美元的基金，旨在將25億Mbps的下行速度和300萬Mbps的上行速度帶到美國未得到服務和服務不足的地區。RDOF計劃通過為傳統寬帶提供商提供顯著的重量優勢，將地面寬帶作為通往農村5G網絡的橋樑。資金將分兩個階段進行，第一階段拍賣160億美元，第二階段(不一定會發生)拍賣44億美元，每個階段將在10年內分配。獲得資金所需的最低速度是下行25 Mbps和上行3 Mbps。在2020年的拍賣中，聯合贏得了在七個州服務的246個人口普查區組。我們贏得的投標是從2022年1月1日到2031年12月31日，下行速度為1 Gbps，上行速度為500 Mbps，覆蓋約27,000個地點，年度資金水平為590萬美元，這導致截至2022年1月1日的年度支持減少了約4220萬美元。聯合項目於2022年1月開始接受RDOF的資助。

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促進普遍服務

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總體而言，在農村地區提供電信服務比在城市地區提供服務的成本更高。較低的客户密度意味着交換和其他設施服務的客户更少，環路通常更長，需要每個客户更多的支出來建設和維護。通過支持農村市場的高運營成本，普遍服務基金(USF)補貼促進了農村地區廣泛可用的、高質量的電話服務，價格合理。聯邦和某些州的USF收入在2023年、2022年和2021年分別為2790萬美元、3340萬美元和6980萬美元。他説：

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國家法規

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在我們運營的司法管轄區內，我們受到州政府的監管。州監管委員會通常對我們提供的州內電信服務行使管轄權。近年來，大多數州都減少了對ILEC的監管，包括我們的ILEC業務。儘管如此，國家監管委員會通常繼續(I)設定電信公司之間交換流量的費率，(Ii)管理旨在補貼向高成本農村地區提供服務的支持計劃，(Iii)監管ILEC的購買和銷售，(Iv)要求ILEC根據公開申報的費率提供服務，其中規定了受監管服務的條款、條件和價格，(V)監管ILEC的融資活動，包括其以其資產為抵押和質押的能力，(Vi)監管ILEC與其附屬公司之間的交易，以及(Vii)實施各種服務質量標準。在許多州，BDS和交換互連服務受到價格監管，儘管這種監管的程度因服務類型和地理區域而異。

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我們在包括美國聯邦在內的傳統成本回收機制正在接受評估或已被修改的州開展業務。隨着各州繼續評估其法律並實施各種監管改革，不能保證這些機制將繼續為我們提供歷史上所獲得的相同水平的成本回收。

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地方政府授權

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在我們經營業務的各個州，我們的運營結構中，市政當局和其他地方政府當局可以徵收各種費用，例如在相關地區內發送和終止報文和放置設施的特權，獲得街道開放和建設的許可，和/或經營安裝和擴展光纖設施的特許經營權。他説：

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對視頻和互聯網服務的監管

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視頻服務

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我們的有線電視子公司都需要州或地方特許經營權或其他類似授權才能向客户提供有線電視服務。這些子公司中的每一家都受《通信法》第六章的監管。

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在這個架構下，專營權機構和有線電視營辦商的責任和義務已獲仔細界定。該法涉及以下問題：當地街道的使用和通行權；公共、教育和政府渠道的運輸；為租用的商業通道提供通道空間；特許經營費的數額和支付；消費者保護和類似問題。此外，聯邦法律對有線電視系統和競爭對手的多頻道視頻分發系統的共同所有權以及同一地理區域的有線電視系統和本地電話系統的共同所有權進行了限制。聯邦法律中的許多這樣的條款都是通過FCC法規實施的。隨着時間的推移，聯邦通信委員會擴大了對有線電視提供的某些方面的監督和監管。例如，它已採取行動，確保有線電視業務的新競爭對手能夠接觸到潛在客户，並還可以獲得播放某些類型視頻節目的牌照。

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互聯網服務

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目前，互聯網接入服務的提供沒有受到聯邦通信委員會或各州委員會(加州公用事業委員會除外)的重大監管。*聯邦貿易委員會(“FTC”)有權在隱私和競爭行為方面監管互聯網服務提供商。2017年，聯邦通信委員會通過了一項命令，取消了之前將互聯網服務歸類為《通信法》第二章規定的電信服務的規定，有效地限制了聯邦通信委員會對互聯網服務提供商的權力。然而，FCC保留了要求互聯網服務提供商披露與互聯網流量的攔截、限制和付費優先順序相關的做法的規則。FCC的命令在法庭上受到了挑戰，2019年，美國一家上訴法院維持了FCC將互聯網接入服務重新歸類為信息服務的決定。2023年10月，FCC發佈了一份擬議規則制定通知，尋求將某些寬帶互聯網服務重新歸類為電信服務，對重新歸類的互聯網服務提出某些網絡中立要求。此外，幾個州已經採用了類似於FCC取消的網絡中立性要求的規則，未來可能會通過新的州立法。

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目前尚不能確定FCC和FTC面臨的未決事項的結果以及國會可能採取的任何行動，但可能會導致公司與我們提供互聯網服務相關的成本增加，並可能影響我們在所服務市場的競爭能力。

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寬帶採用計劃

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聯邦和州政府已採取主動行動，提供資金方案，以協助寬帶的部署，以支持在服務不足或未得到服務的地區接入高速寬帶服務。這些獎勵可能包括一些監管要求，包括在特定日期前完成施工。我們正在評估這些計劃中的每一個，並預計將繼續尋求我們可以獲得的資金機會。我們無法預測我們將獲得什麼資金，將採用的最終要求，或這些計劃對我們業務的影響。

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《美國救援計劃法案》資金

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根據2021年3月11日簽署的《2021年美國救援計劃法案》(ARPA)，各州已獲得聯邦資金，用於資本基礎設施，包括寬帶部署，並處於不同的實施階段。我們正在與我們運營所在的州和市政當局合作，以參與這一寬帶贈款計劃。

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經濟實惠的連接計劃

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負擔得起的連接計劃(“ACP”)是一項寬帶負擔能力計劃，旨在幫助確保家庭能夠負擔得起工作、學校、醫療保健等所需的寬帶接入。這項福利為符合資格的家庭提供每月最高30美元的互聯網服務折扣，為符合資格的部落家庭提供每月最高75美元的折扣

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土地。符合條件的家庭還可以獲得最高100美元的一次性折扣，從參與供應商那裏購買筆記本電腦、臺式計算機或平板電腦，如果他們支付的購買價格超過10美元，低於50美元。每個家庭每月只能享受一次服務折扣和一次設備折扣。該項目於2022年3月1日開始發放資金。聯合公司參與了這一計劃，擁有約7,900家ACP客户。除非國會批准額外的資金，否則ACP的初始資金預計將於2024年4月到期。

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基礎設施投資和就業法案

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2021年11月15日簽署的《基礎設施投資和就業法案》(下稱《基礎設施法案》)包括650億美元，用於支持全美的寬帶基礎設施部署和接入。基礎設施法案中的寬帶互聯網部分旨在擴大互聯網覆蓋範圍，以實現更普遍的接入，包括農村、低收入和部落社區。其中65%的資金專門用於服務不足的社區。此外，這項措施旨在幫助使互聯網接入更負擔得起，並提高數字素養。

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基礎設施法撥出425億美元用於寬帶股權、接入和部署贈款(“BEAD”)。國家電信和信息管理局負責管理BEAD計劃，並已向全國各地的司法機關授予贈款，這些司法機關將利用這筆資金支持服務提供商的寬帶部署和接入倡議。FCC已經發布了其寬帶可用性和質量地圖，允許NTIA向前推進，發佈最終的珠子資金分配給各州。各州必須在2023年12月27日之前提交他們的珠子計劃，供NTIA批准。參與該計劃的要求尚未敲定，目前尚不清楚資金將如何發放。

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可用信息

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我們關於Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告修正案，均可在我們的網站上免費獲取，網址為：Www.consolidated.com，在我們以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提交。*我們的網站還包含我們的公司治理原則、商業行為和道德準則以及我們董事會每個委員會的章程。我們網站上的信息不是本報告或我們向美國證券交易委員會提交或提供的任何其他報告的一部分。公眾可以閲讀和複製我們向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為Www.sec.gov.

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第1A項。包括風險因素。

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我們的經營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於下述風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流量和我們普通股的交易價格造成不利影響。

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與擬議合併有關的風險因素

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擬議的合併必須滿足某些完成條件，包括政府的同意和批准，其中一些或全部可能無法在預期的時間框架內滿足或完成，如果有的話。2024年1月31日，合併協議的通過獲得(I)有權投票的普通股已發行和流通股所代表的多數投票權的持有人和(Ii)有權就此投票並由非關聯股東持有的普通股已發行和流通股所代表的多數投票權的持有人的批准。然而，完成合並仍受制於若干額外的完成條件，包括根據《高鐵法案》適用於完成合並的等待期(及其任何延長)的屆滿或終止，以及(I)聯邦通信委員會、(Ii)美國外國投資委員會、(Iii)州公用事業委員會和(Iv)與提供電信和媒體服務相關的地方監管機構就合併獲得其他所需的監管批准、同意或批准。吾等不能保證將獲得所有必需的同意及批准，或所有成交條件將以其他方式獲得滿足(或豁免(如適用))，而即使可取得所有必需的同意及批准並滿足所有成交條件(或放棄(如適用))，吾等亦不能就該等同意及批准的條款、條件及時間或完成合並的時間提供保證。完成合並的許多條件不在我們的控制範圍內，我們無法預測何時或是否會滿足這些條件(或放棄這些條件，如果適用)。合併完成的任何延遲或合併協議的終止可能會加劇即將進行的合併的任何不利後果。

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雙方完成合並的責任亦受制於另一方陳述及保證的準確性(受慣常的重大資格規限)，以及於合併完成時在所有重大方面是否遵守合併協議所載的契諾及協議，包括(就吾等而言)在正常業務過程中經營吾等業務的契諾及未經母公司同意而避免採取若干類型行動及未經母公司同意而在完成合並前不得從事若干種類的重大交易。此外，在某些特定情況下，合併協議可以終止。因此，我們不能向您保證合併將完成，即使我們的股東已經批准了合併，或者如果合併完成，將完全按照合併協議中規定的條款或在預期的時間框架內完成。

我們可能無法在我們預期的時間內或根本不完成擬議的合併，這可能會對我們的業務、財務業績和/或運營產生不利影響。由於各種因素和條件，擬議的合併可能無法在預期的時間框架內完成，或者根本無法完成，其中一些因素可能超出我們的控制。如果由於任何原因未能完成合並，我們的股東將不會收到與合併相關的普通股股份的任何付款。相反，我們仍將是一家上市公司，我們的普通股將繼續在納斯達克上市和交易，並根據修訂後的1934年《交易法》進行登記，我們將被要求繼續向美國證券交易委員會提交定期報告。此外，我們正在進行的業務可能會受到重大不利影響，我們將面臨一些風險，包括以下風險：

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如果合併沒有完成，上述風險可能會成為現實，並可能對我們的業務運營、財務業績、流動性和股票價格產生重大不利影響，特別是在我們普通股的當前市場價格反映了合併將完成的假設的情況下。此外，這份10-K表格年度報告中包含的其他風險因素可能會因未能完成合並而大大加劇。

在合併懸而未決期間，我們將受到各種不確定性的影響，這可能會導致中斷，並可能使我們更難維持與客户和其他第三方業務合作伙伴的關係。我們完成合並的努力可能會對我們的業務造成重大幹擾，並造成圍繞我們的業務的不確定性，這可能會對我們的運營結果和我們的業務產生重大不利影響。合併是否會完成的不確定性可能會影響我們招聘未來員工或留住和激勵現有員工的能力。在合併懸而未決的情況下，留住員工可能尤其具有挑戰性，因為合併後員工可能會遇到自己角色的不確定性。如上所述，我們管理層和員工的大量注意力都集中在完成合並上，因此轉移了我們日常運營的注意力。我們未來的不確定性可能會對我們的業務以及我們與客户和潛在客户的關係產生不利影響。例如，客户、供應商和其他第三方可能會推遲與我們合作的決定，或尋求改變與我們現有的業務關係。現有業務關係的改變或終止可能會對我們的收入、收益和財務狀況以及我們普通股的市場價格產生不利影響。合併懸而未決的不利影響可能會因合併完成的任何延遲或合併協議的終止而加劇。

由於合併，我們已經並將繼續承擔直接和間接成本。我們已經並將繼續產生重大成本和開支，包括與合併相關的監管成本、專業服務費和其他交易成本，如果合併沒有完成，我們將很少或沒有獲得任何好處。有許多我們無法控制的因素可能會影響這些成本和支出的總額或時間。其中許多費用和成本將由我們支付，即使合併沒有完成，這些費用和成本可能與我們除了完成合並外不會從事的活動有關。

挑戰合併協議的訴訟可能會阻止合併在預期的時間框架內完成，或者根本不能完成。與合併有關的兩起訴訟分別向美國紐約南區地區法院和伊利諾伊州科爾斯縣伊利諾伊州第五司法巡迴法院提起(統稱為“訴訟”)。起訴書均指稱，與擬議的交易和合並有關的委託書遺漏了使委託書不完整和具有誤導性的重要信息。具體地説，除其他事項外，投訴指控違反了經修訂的1934年《證券交易法》第14(A)條、第20(A)條和第14a-9條，違反了1953年《伊利諾伊州證券法》，以及根據伊利諾伊州法律提出的關於疏忽、虛假陳述、隱瞞和疏忽的索賠。公司於2024年1月24日向美國證券交易委員會提交了一份補充披露，作為附表14A中的最終額外委託書徵集材料。2024年1月4日，美國紐約南區地區法院駁回了這一申訴。2024年1月25日，伊利諾伊州第五司法巡迴法院的申訴被駁回。雖然訴訟已被駁回，但可能會對我們、我們的董事會、董事會特別委員會或合併協議的其他各方提起更多訴訟，挑戰我們的收購，因為母公司就此提出了其他索賠。這樣的訴訟可能由我們所謂的股東提起，並可能尋求除其他外，要求完成合並。完成合並的條件之一是不受具有管轄權的法院或任何政府實體的任何命令或法律或監管限制或禁止限制、使合併完成為非法、禁止或禁止合併。因此，如果這類潛在訴訟中的原告成功地獲得了禁止被告按照商定的條款完成合並的禁令，則該禁令可能會阻止合併生效，或在預期的時間框架內生效。

如果合併完成，我們的股東將放棄從公司未來價值的潛在增值中受益的機會。合併協議規定，在合併協議預期的交易結束時，公司普通股的登記股東可獲得每股4.70美元的現金代價，不計利息。如果交易完成，我們的股東將不再持有本公司的權益，因此，將無權從本公司未來的任何潛在增值中受益。在沒有合併協議預期的交易的情況下，我們可能有各種機會提升公司的價值，包括但不限於，達成一項對我們普通股的估值高於合併協議規定的價值的交易。因此，如果合併完成，股東將放棄未來對公司價值的增值(如果有的話)和

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參與可能導致每股價格高於合併協議預期交易支付價格的任何其他潛在交易。

如合併未於2025年1月15日或之前完成，本公司或母公司均可終止合併協議。如合併於2025年1月15日前仍未完成，本公司或母公司均可終止合併協議，因為該日期可根據合併協議的條款自動延期。然而，如果一方未能履行其在合併協議下的義務，並且該失敗是未能按時完成合並的主要原因或直接原因，則該終止權利將不可用。倘若任何一方因合併未能於2025年1月15日前完成(可予延長)而終止合併協議，吾等將招致重大成本，並將大量管理重點及資源從其他策略性機會及持續業務活動中轉移，而未能實現合併的預期效益。

與我們的業務相關的風險

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我們預計在我們業務的所有部分都將繼續面臨激烈的競爭，我們客户渠道之間的競爭水平可能會加劇。他説：電信業競爭激烈。我們面臨來自許多現有和新興公司的實際和潛在競爭，包括有線和無線公司、長途運營商和經銷商、互聯網服務提供商，包括固定無線互聯網服務提供商(WISPS)、衞星公司和有線電視公司，在某些情況下，新形式的提供商能夠通過需要相對較小的初始投資的軟件應用程序提供具有競爭力的服務。由於行業內的整合和戰略聯盟，我們無法預測在任何給定時間我們將面臨的競爭對手的數量。

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無線業務已顯著擴大，導致許多擁有傳統電話和陸基互聯網接入服務的用户放棄這些服務，完全依賴無線服務。無線公司正在積極開發使用下一代數據技術的網絡，包括5G無線寬帶服務，以向客户提供越來越快的數據速度。越來越多的電信公司也在我們的許多服務區域內建設和增強其光纖網絡。聯邦和州機構的寬帶部署資金倡議，包括2021年頒佈的聯邦基礎設施立法，也可能導致其他服務提供商在我們的服務區域內部署新的補貼光纖網絡。此外，我們的視頻服務面臨着越來越多的競爭，因為消費者觀看電視節目的選擇已經擴大，因為內容越來越多地可以通過其他來源獲得。包括電視和有線電視內容所有者在內的一些提供商提供流媒體和其他OTT(Over-the-Top)服務，這些服務通過互聯網向電視、計算機和其他設備傳送視頻內容。更新的產品和服務可能會繼續開發，進一步增加我們所有服務面臨的競爭對手的數量。我們可能無法成功預測和應對影響行業的許多不同競爭因素，包括可能以不同方式影響我們和我們的競爭對手的法規變化、可能引入的新技術、服務和應用、消費者偏好的變化、人口趨勢以及競爭對手的折扣或捆綁定價策略。

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在我們所服務的市場中，現有的電話運營商享有一定的業務優勢，包括規模、財力、有利的監管地位、更多樣化的產品組合、品牌認知度以及與我們幾乎所有客户和潛在客户的聯繫。最大的有線電視運營商還享有某些商業優勢，包括規模、財務資源、對理想節目和其他內容的擁有權或更好的訪問權限、更多樣化的產品組合、品牌認知度和領先的領域優勢，以及為其業務產生正現金流的客户基礎。我們的競爭對手繼續增加功能，提高數據速度，並對可與我們提供的服務相媲美的服務採用激進的定價和打包。他們成功地在我們的各種客户渠道中銷售與我們競爭的服務，可能會導致我們的業務收入受到侵蝕。我們在長途、互聯網接入、視頻服務和其他輔助服務方面面臨着激烈的競爭，這些服務對我們的業務和增長戰略都很重要。如果我們不進行有效的競爭，我們可能會失去客户、收入和市場份額。

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我們必須適應快速的技術變革。*如果我們無法利用技術發展的優勢，或者如果我們採用和實施這些技術的速度比我們的競爭對手慢，我們對我們服務的需求可能會下降。我們的行業在一個技術複雜的環境中運作。新技術不斷髮展，現有產品和服務不斷改進。新興技術為消費者提供了多種選擇來滿足他們的通信和寬帶需求。為了保持競爭力，我們需要適應未來技術的變化，以增強我們現有的產品，並推出新的或改進的產品，以預測和響應我們各種客户渠道的各種不斷變化的需求。如果我們不能及時以可接受的成本匹配競爭技術提供的好處，或者如果我們未能在競爭對手之前採用客户期望的技術，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

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此外，不斷髮展的技術可以降低其他公司的進入成本，從而為競爭對手帶來更激烈的競爭和顯著的新優勢。技術發展可能需要我們進行重大的新資本投資，以保持與其他服務提供商的競爭力。我們預計，隨着我們執行包括光纖網絡擴展計劃在內的技術開發，我們將繼續產生額外的成本。如果我們不及時更換或升級我們的網絡及其技術，我們可能無法有效競爭，可能會失去客户。我們在提供服務時也可能處於成本劣勢。無線公司正在積極開發使用下一代數據技術的網絡，這些技術能夠通過無線技術向大範圍的地理區域提供高速互聯網服務。此外，越來越多的電信公司正在建設先進的光纖網絡，以顯著提高寬帶速度。雖然我們在部分網絡中使用光纖，並在繼續擴展和增強我們的光纖網絡，但我們仍依賴同軸電纜和銅纜傳輸介質來為某些地區的客户提供服務。如果我們不能開發新的服務和產品來跟上技術進步的步伐，或者如果這些服務和產品沒有得到客户的廣泛接受，我們的運營結果可能會受到不利影響。

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我們產品組合的變化可能會導致運營盈利能力的下降。利潤率因我們的產品和服務而異。我們的盈利能力可能會受到技術變化、客户需求、法規變化、我們業務的競爭性質以及我們銷售產品組合變化的影響。這些轉變還可能導致我們的長期資產減值或我們的庫存變得過時。如果某些事件或情況變化表明可能存在減值，我們將審查長期資產的潛在減值。我們目前通過儲備來管理潛在的庫存過時，但未來的技術變化可能會導致庫存過時超過當前的儲備。

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公共衞生威脅可能會對我們的業務、運營結果、現金流和股票價格產生實質性的不利影響。我們可能面臨與公共衞生威脅或流行病、大流行病或傳染性疾病爆發相關的風險，例如新冠肺炎及其變種的爆發。全球或地區性大流行的嚴重程度、規模和持續時間是不確定的，也很難預測。公共衞生威脅導致政府當局實施任何預防性或保護性行動，可能會對我們的運營、客户和供應商產生實質性的不利影響。此類事件可能會對經濟造成一定的不利後果，包括供應鏈中斷、勞動力短缺、通脹壓力和利率上升，以及經濟衰退的風險。疫情造成的不利經濟和市場狀況可能會對我們的產品和服務的需求產生不利影響，也可能影響我們的客户履行對我們的義務的能力。此外，金融和其他資本市場的波動可能會對我們普通股的市場價格和我們進入資本市場的能力產生不利影響。

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我們得到了根據聯邦和州法律設立的各種基金的支持，但不能保證繼續獲得這種支持。我們收入的一部分來自網絡接入和補貼。FCC在2011年通過的一項命令(“轉型令”)顯著影響了我們從普遍服務基金(USF)、連接美國基金(“CAF”)和運營商間補償(“ICC”)獲得的支持收入。轉型令對美國聯邦的核心部分進行了改革，全面重塑了現有的ICC計劃，建立了CAF以取代美國聯邦提供的支持收入，並將支持從語音服務重定向到寬帶服務。2020年，FCC通過了一項命令，建立農村數字機會基金(RDOF)，這是CAF計劃的下一階段。關於當前供資水平的統計數據，見上文第一部分--第1項--“監管環境”。我們必須遵守FCC和國家的許多要求，才能繼續接受RDOF的資金。任何未能遵守要求的情況都可能影響我們目前的資金，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們從各種聯邦和州普遍服務支持計劃中獲得補貼，包括高成本支持、降低低收入消費者通信服務成本的Lifeline和E-Rate

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為學校和圖書館購買通信服務提供補貼。近年來，各種聯邦普遍服務計劃的總成本大幅增加，給監管機構帶來了改革這些計劃並限制資格和支持的壓力。我們無法預測未來可能會影響我們獲得的補貼的變化。然而，補貼支持的減少可能會直接影響我們的盈利能力和現金流。

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我們網絡和基礎設施的中斷可能會導致服務延遲或中斷，這可能會導致我們失去客户併產生額外的費用。他説：我們的客户依賴於我們網絡上可靠的服務。*我們網絡基礎設施的主要風險包括線路物理損壞、安全漏洞、容量限制、電湧或停電、軟件缺陷和我們無法控制的中斷，如自然災害和恐怖主義行為。*在正常業務過程中，我們不時會因身體損壞、惡劣天氣和我們第三方服務提供商的服務故障等因素而導致我們的服務短暫中斷。我們未來可能會經歷更嚴重的幹擾。例如，氣候變化可能會增加各種自然災害的強度和頻率，並導致物理環境的長期變化(如環境温度和降水模式的變化或海平面上升)，這可能會損害我們基礎設施的運行條件，或以其他方式對我們的運行產生不利影響。中斷可能會導致服務中斷或客户容量減少，這兩種情況都可能導致我們失去客户併產生意外費用。

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網絡攻擊可能導致未經授權訪問機密客户、人員和業務信息，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們利用我們的信息技術基礎設施來管理和存儲與我們的運營相關的各種專有信息和敏感或機密數據。我們經常為客户處理、存儲和傳輸大量數據，包括敏感和個人身份信息。我們依賴我們的信息技術基礎設施來開展業務運營和提供客户服務。我們可能會受到數據泄露和我們用於這些目的的信息技術系統的幹擾。其他人試圖通過黑客和其他惡意行為者，如外國政府、罪犯、黑客活動家、恐怖分子和內部威脅，未經授權進入組織的信息技術系統的企圖正在變得更加頻繁和複雜，有時還會成功。這些企圖可能包括祕密地將惡意軟件引入公司的計算機和網絡、冒充授權用户或“侵入”系統。黑客和其他惡意行為者可能能夠滲透我們的網絡安全，盜用或泄露我們的機密、敏感、個人或專有信息，或第三方的信息，並從事此類信息的未經授權使用或傳播。它們可能會造成系統中斷，或導致關機。黑客和其他惡意行為者可能能夠開發和部署病毒、蠕蟲、勒索軟件和其他惡意軟件程序，以攻擊我們的產品或以其他方式利用我們系統的任何安全漏洞。此外，我們從第三方採購的複雜硬件、操作系統軟件和應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，包括“錯誤”、網絡安全漏洞和其他問題，這些問題可能會意外幹擾我們系統的運行或安全。我們尋求預防、檢測和調查所有確實發生的安全事件，但我們可能無法防止或檢測到未來的重大攻擊。重大信息技術安全故障可能導致我們的機密業務信息被盜、丟失、損壞、未經授權使用或發佈，這可能損害我們的競爭地位、使我們受到額外的監管審查、使我們面臨訴訟或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

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到目前為止，我們的信息技術基礎設施和第三方供應商的中斷還很少見，也沒有對我們的運營產生實質性影響。然而，由於技術日益複雜，網絡攻擊日益複雜和頻繁，無法保證此類事件未來不會對我們產生實質性的不利影響。黑客或其他惡意行為者違反我們或第三方提供商的安全措施、與網絡相關的服務或運營中斷，或個人、機密、專有或敏感數據的泄露，可能會對我們、我們的客户和其他受影響的第三方造成重大後果。例如，後果可能包括基礎設施和財產受損、業務運營受損、客户服務中斷、財務成本和對我們流動性的損害、與補救相關的成本、收入損失、客户流失、競爭劣勢、與訴訟相關的法律費用、監管行動、罰款或罰款或對我們品牌和聲譽的損害。

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此外，我們在網絡事件之前或之後消除或解決上述安全挑戰和漏洞的成本可能會很高。此外，我們的補救工作可能不會成功，並可能導致服務中斷、延誤或停止。我們還可能因服務中的任何實際或感知的安全漏洞而失去我們服務的現有或潛在客户。

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我們受與收集、使用和安全用户數據有關的法律、規則和法規的約束。我們的業務還受管理信息安全的聯邦和州法律的約束。在信息安全事件導致數據泄露或運營中斷的情況下，此類規則可能要求消費者和政府機構通知，並可能導致監管執法行動，可能導致金錢沒收和民事訴訟。我們已經並將繼續承擔遵守法律、法規、行業標準和合同義務規定的隱私和安全標準和協議的費用。

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我們的運營需要大量的資本支出，如果在需要時無法獲得資本支出資金，我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性可能會受到影響。他説：我們需要大量的資本支出來維護、升級和增強我們的網絡設施和運營。“雖然我們歷來能夠從運營產生的現金和我們循環信貸安排下的借款為資本支出提供資金，但本節描述的其他風險因素可能會大幅減少運營可用現金或大幅增加我們的資本支出要求，這可能導致我們無法為維護、升級或增強我們的網絡所需的資本支出水平提供資金。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。

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如果我們不能為我們的網絡獲得和維護必要的通行權，我們的運營可能會中斷，我們可能面臨更高的成本。他説：我們依賴於州和地方政府當局（包括公路和運輸當局）以及各種私人團體（如電話公司（包括長途公司）和其他公用事業公司）的地役權、特許權和許可證，以建設和運營我們的網絡。 部分有關道路權的協議可能是短期或可隨意撤銷的，我們無法確定在管轄協議終止或屆滿後，我們是否仍能繼續享有現有道路權。 如果我們的任何通行權協議被終止或無法續期，我們可能被迫移除、搬遷或放棄受影響地區的網絡設施，這可能會中斷我們的運營，迫使我們尋找替代通行權，併產生意外的資本開支。

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我們可能無法從第三方供應商那裏獲得必要的硬件、軟件和運營支持。他説：我們依賴第三方供應商為我們提供大量必要的硬件、軟件和運營支持，以提供我們的某些服務，維護、升級和增強我們的網絡設施和運營，並支持我們的信息和計費系統。我們的一些第三方供應商是我們某些產品和服務的主要供應來源，這些產品和服務幾乎沒有替代品。如近年來所經歷的，全球供應鏈的中斷可能會導致產品的開發、製造和運輸延遲，在某些情況下還會增加產品成本。如果這些供應商中的任何一個遇到財務困難、供應鏈問題、需求超出其能力或不能再滿足我們的規格、提供我們需要的產品或服務或以合理的價格提供我們需要的產品或服務，我們提供某些服務的能力可能會受到阻礙，在這種情況下，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

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視頻內容成本很高，而且還在繼續增加。他説：我們預計視頻內容成本將繼續成為我們與提供視頻服務相關的最大運營成本之一。視頻節目內容包括設計為在線性頻道中顯示的網絡節目，以及我們轉播的本地無線電視臺的節目。*有線電視行業經歷了節目成本的持續增長，特別是體育節目和地方廣播電臺轉播內容的成本。節目費用一般是按訂户計算的，因此與提供節目的訂户數量直接相關。我們相對較小的訂户基礎限制了我們談判降低每個訂户的節目成本的能力。較大的提供商通常有資格根據其訂户數量獲得折扣。這種成本差異可能會導致我們的運營利潤率下降，而我們擁有更大訂户基礎的競爭對手可能不會經歷類似的利潤率壓縮。此外，現有內容協議中的自動扶梯可能導致超過一般通脹的成本增長。雖然我們預計視頻內容成本將繼續增加，但我們可能無法將此類成本增加轉嫁給我們的客户，特別是在越來越多的節目內容通過互聯網以很低的成本或免費提供的情況下。此外，一些競爭對手或其附屬公司擁有自己的節目，我們可能無法獲得該節目的許可權。由於我們與內容提供商的節目合同到期，不能保證它們將以可接受的條款續簽，或者根本不能續簽，在這種情況下，我們可能無法將此類節目作為我們視頻服務包的一部分提供，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

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我們有受集體談判協議保護的員工。如果我們無法及時簽訂新協議或續簽現有協議，我們可能會遇到停工或其他勞工行動，這可能會實質性地擾亂我們向客户提供服務的業務。他説：截至2023年12月31日，我們約44%的員工受到集體談判協議的覆蓋。*這些員工是我們服務區域內的小時工，由各種工會和當地人代表。我們現有的集體談判協議將在2024年至2026年之間到期，其中覆蓋6%員工的合同將於2024年到期。

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我們無法預測與涵蓋我們員工的集體談判協議有關的談判結果。如果我們無法達成新協議或續簽現有協議，受集體談判協議約束的員工可能會進行罷工、停工或減速或其他勞工行動，這可能會實質性地破壞我們向客户提供服務的能力。新的勞動協議或續簽現有協議可能會給我們帶來巨大的新成本，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。雖然我們相信我們與代表這些員工的工會的關係很好，但我們員工的任何曠日持久的勞資糾紛或勞資中斷都可能對我們的業務產生負面影響。

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我們未來吸引和/或留住某些關鍵管理層和其他人員的能力可能會對我們的業務產生不利影響。他説：我們依賴於關鍵管理人員的才華和努力，他們中的許多人已經在我們公司或我們的行業工作了幾十年。雖然我們維持着關鍵管理人員的長期和緊急過渡計劃，並相信我們可以確定內部候選人或吸引外部候選人來填補因失去任何關鍵管理人員而產生的任何空缺，但失去一名或多名關鍵管理人員可能會對我們的業務產生負面影響。

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收購或其他戰略舉措存在許多風險，我們可能無法實現收購的預期好處。他説：我們不時地進行收購和投資，或進行其他戰略交易。*與這類交易相關，我們可能產生意外支出；無法實現預期收益；難以整合收購的業務；擾亂與現有和新員工、客户和供應商的關係；產生鉅額債務或不得不推遲或不進行已宣佈的交易。上述任何事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

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我們在及時有效地將被收購企業的業務與我們的業務相結合時，可能會面臨重大挑戰。未能成功整合被收購的業務併成功管理整合過程帶來的挑戰，可能會導致我們無法實現收購的預期好處，包括運營和財務協同效應。即使我們成功地整合了被收購的業務，我們也不能保證整合將導致預期的財務協同效應的完全實現，或者它們將在預期的時間框架內實現。

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對環境、社會和治理(“ESG”)計劃的日益關注和不斷變化的期望可能會增加我們的成本，損害我們的聲譽，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。各行各業的公司都面臨着與其ESG實踐相關的各種利益相關者越來越多的審查。對自願ESG倡議和披露的預期可能會導致成本增加(包括但不限於與合規、利益相關者參與、合同和保險相關的成本增加)，對某些產品的需求發生變化，增強合規或披露義務，或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生其他不利影響。

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雖然我們有時可能會參與自願計劃(如自願披露、認證或目標等)，以改善我們公司和/或產品的ESG形象或響應利益相關者的要求，但此類計劃可能成本高昂，且可能達不到預期的效果。在許多情況下，由於我們無法控制的因素，人們對公司管理ESG事務的期望繼續快速發展。雖然我們致力於某些計劃或目標，但由於成本、技術或其他限制，我們可能最終無法實現它們。此外，我們基於我們目前認為合理的預期、假設或第三方信息可能採取的行動或聲明可能隨後被確定為錯誤或受到誤解。即使情況並非如此，我們目前的行動可能會隨後被各利益相關者認定為不充分，我們可能會受到投資者或監管機構對我們的ESG倡議和披露的參與，即使此類倡議目前是自願的。

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某些市場參與者，包括主要機構投資者和資本提供者，在做出投資或投票決策時，使用第三方基準和評分來評估公司的ESG概況。不利的ESG評級可能會導致

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由於投資者對我們的負面情緒增加，這可能對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。在ESG事件對我們的聲譽產生負面影響的程度上，它還可能阻礙我們有效競爭以吸引和留住員工、客户或業務合作伙伴的能力，這可能會對我們的運營產生不利影響。此外，我們預計與ESG相關的監管和其他方面的水平可能會越來越高，這可能會導致成本增加以及審查，這可能會加劇這一風險因素中確定的所有風險。此外，我們的許多客户和供應商可能會受到類似預期的影響，這可能會增加或產生額外的風險，包括我們可能不知道的風險。

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與當前經濟狀況有關的風險

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金融市場的不利變化可能會對養老金計劃投資產生不利影響，導致需要大量資金來履行我們的養老金義務。我們預計我們將繼續為我們的養老金計劃提供未來的現金繳費，其金額和時間將取決於各種因素，包括資金法規、未來的投資業績、未來貼現率和死亡率表的變化以及參與者人口結構的變化。這些因素中的任何一個的不利波動或不利變化，其中大多數都不在我們的控制範圍內，可能會影響計劃的資金狀況，並增加未來的資金需求。從歷史上看，計劃資產產生的回報為根據這些計劃支付的大部分福利提供了資金。如果金融市場不景氣，回報率低於估計的長期回報率，我們未來的資金需求可能會大幅增加，這可能會對我們的運營現金流產生不利影響。

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疲弱的經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。他説：我們服務的市場和行業的經濟狀況下滑，包括通脹、失業率、經濟增長、全球供應鏈中斷、俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭以及中東衝突的影響，可能會對我們的產品和服務的需求產生不利影響，並對我們的運營業績產生負面影響。經濟疲軟或不確定性可能會使我們難以獲得新客户，並可能導致我們的現有客户減少或停止他們訂閲的服務。這種風險可能會因免費或更低成本服務(如流媒體或OTT服務)或替代服務(如無線電話和公共Wi-Fi網絡)的擴大而惡化。此外，近期的通脹壓力也可能對我們的成本結構產生不利影響，並導致材料、勞動力和其他運營費用的成本增加。如果這種影響是長期和實質性的，它可能會對我們的運營結果和資本支出產生負面影響。疲軟的經濟狀況也可能影響我們的客户和第三方履行對我們的義務的能力。

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與我們的普通股和優先股相關的風險

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我們普通股的價格可能會波動，可能會大幅波動，這可能會對我們普通股的持有者造成負面影響。他説：我們普通股的市場價格可能會因各種因素而大幅波動，這些因素包括但不限於我們經營業績的週期波動、我們普通股的銷售量、我們普通股持有者的數量有限以及由此導致的普通股流動性有限、稀釋、通信行業的發展、證券分析師未能覆蓋我們的普通股、證券分析師財務估計的變化、我們普通股的空頭權益、競爭因素、監管發展、勞動力中斷、一般市場狀況以及影響通信公司股票的市場狀況。通信公司過去曾經歷過證券交易價格和交易量的極端波動，這往往與經營業績無關。高水平的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。此外，在過去，證券集體訴訟往往是在公司股價出現波動後對其提起的。這種類型的訴訟可能導致鉅額成本並轉移管理層的注意力和資源，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和/或我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

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我們的組織文件可能會限制或推遲另一方收購我們的能力，因此可能會剝奪我們的投資者可能獲得的收購溢價。他説：我們修訂和重述的公司註冊證書和章程中的一些條款可能會使另一家公司難以收購我們。*除其他外，這些規定：

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我們也受到可能具有類似效果的法律的約束。例如，聯邦和某些州的電信法律法規一般禁止在未經事先監管批准的情況下直接或間接轉讓對我們業務的控制權。同樣，特拉華州公司法第2203條限制了我們與“有利害關係的股東”進行業務合併的能力。這些法律法規使其他公司很難收購我們，因此可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。此外，我們普通股股東的權利受制於我們未來可能發行的任何類別或系列優先股的持有人的權利，並可能受到這些權利的不利影響。

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我們A系列優先股的配股可能會對我們的現金流產生負面影響。*我們A系列優先股的條款向持有人提供了可能對我們產生負面影響的權利。我們A系列優先股的持有者有權獲得清算優先股的累計股息，年利率為9%，每半年支付一次，直到我們選擇的2027年10月2日，無論是現金還是實物，通過未支付股息的應計，這些股息自動添加到清算優先股中；2027年10月2日之後，完全以現金支付。

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此外，在發生清算事件時，A系列優先股的持有者將有權要求公司以相當於清算優先股加上任何應計和未支付股息的價格，以現金回購全部或部分未償還的A系列優先股。A系列優先股等高級證券的存在可能會對我們普通股的價值產生不利影響。

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在清算時的股息分配方面，A系列優先股的排名高於我們的普通股。*我們A系列優先股持有人的權利優先於我們普通股持有人的權利。*在向我們普通股持有人支付股息(如果有的話)之前，任何股息，包括應計和未支付股息，都必須首先支付給我們A系列優先股的持有人。此外，在發生清算事件時，A系列優先股的持有人有權在向我們普通股持有人支付任何款項之前獲得其股份的全額付款。*A系列優先股等高級證券的存在可能會對我們普通股的價值產生不利影響。

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與我們的負債和資本結構有關的風險

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我們有大量未償債務，這可能會對我們的業務產生不利影響，並限制我們為營運資本和計劃資本支出提供資金的能力。他説：截至2023年12月31日，我們有21億美元的未償債務。*我們的鉅額債務可能會對我們的業務產生不利影響，包括：

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我們不能保證我們將產生足夠的收入來償還債務，並有足夠的剩餘資金來實現或維持我們的業務盈利，滿足我們的營運資本和資本支出需求，或在我們的市場上成功競爭。

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我們的信貸協議和管理我們高級票據的契約包含限制管理層在經營我們業務時的自由裁量權的契約，並可能阻止我們利用機會和採取其他公司行動。他説：除其他事項外，我們的信貸協議限制或限制我們的能力(以及我們某些子公司的能力)，管理高級票據的單獨契約限制了我們的子公司聯合通信公司及其受限制的子公司的能力：產生或擔保額外的債務或發行優先股；進行限制性付款，包括支付股息、贖回、回購或報廢我們的股本；進行投資並預付或贖回債務；簽訂協議限制我們的子公司向我們支付股息、發放貸款或向我們轉讓資產的能力；創建留置權；出售或以其他方式處置資產，包括子公司的股本或其他所有權權益；從事與聯屬公司的交易；從事出售和回租交易；進行資本支出；從事電信以外的業務；以及合併、合併或轉讓本公司的全部或幾乎所有資產。

​

此外，我們的信貸協議僅就循環信貸安排而言，要求我們遵守特定的財務比率，包括基於最高綜合第一留置權槓桿率的財務契約。我們遵守這些比率的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。這些限制限制了我們計劃或應對市場狀況、滿足資本需求或以其他方式限制我們的活動或商業計劃的能力。它們還可能對我們為我們的運營融資、進行收購或從事其他符合我們利益的商業活動的能力造成不利影響。

​

違反我們的信貸協議、任何未來的信貸協議或管理優先票據的單獨契約中的任何契諾，或我們無法遵守財務比率，可能會導致違約事件，這將允許貸款人宣佈所有未償還借款到期和應支付。如果我們的信貸安排下的未償還金額加快，我們不能保證我們的資產足以全額償還所欠款項。在這種情況下，貸款人可以取消抵押給他們的資產和股本的抵押品贖回權。

​

如果有必要，我們可能無法對現有債務進行再融資，或者我們可能只能以更高的利率這樣做。我們可能無法再融資或續訂我們的信貸安排，而我們未能償還到期日到期的所有款項，將導致信貸協議下的違約。或者，任何續簽或再融資都可能以不太優惠的條款進行。如果我們以對我們不利的條款對我們的信貸安排進行再融資，我們的利息支出可能會大幅增加，這可能會影響我們的運營結果，並削弱我們將資金用於其他目的的能力。

​

我們的可變利率債務使我們面臨利率風險，這可能會影響我們的借貸成本和經營業績。*我們的某些債務是可變利率的，使我們面臨利率風險。如果利率上升，可能會對我們的運營業績和運營現金流產生負面影響。我們利用利率互換協議將一部分可變利率債務轉換為固定利率債務。然而，我們並不為我們所有的可變利率債務維持利率對衝協議，我們現有的對衝協議可能無法完全緩解我們的利率風險，可能被證明是不利的，或者可能會產生額外的風險。已撤銷指定或被確定為無效的現金流量對衝的公允價值變化在收益中確認。這些現金流對衝的公允價值的大幅增加或減少可能會導致我們的經營結果出現有利或不利的波動。

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與我們的業務監管有關的風險

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我們受制於複雜和不確定的監管環境，我們面臨着比許多競爭對手更大的合規成本和限制。他説：我們的業務受到FCC和其他聯邦、州和地方政府當局的監管。技術和市場條件的快速變化導致政府對電信、視頻節目和互聯網服務的監管方式發生了變化。*許多與我們現有的本地交換運營商(ILEC)和非ILEC子公司競爭的業務受到的監管相對較少。*我們的一些競爭對手要麼不受公用事業監管，要麼受到的監管要少得多。*與我們作為有線電視運營商和衞星視頻提供商進行監管的子公司形成對比，它們在點播方面展開競爭

目錄表

而OTT提供商和電影公司幾乎沒有對他們的視頻活動進行監管。最近，聯邦和州當局更加積極地尋求解決我們每個產品和服務市場的關鍵問題。通過新的法律或法規，或在聯邦、州或地方層面改變現有的監管框架，可能需要進行重大且代價高昂的調整，這可能會對我們的業務計劃產生不利影響。*新法規可能會施加額外的成本或資本要求，要求新的報告，損害收入機會，可能會阻礙我們以對客户有吸引力的方式提供服務的能力，並可能在進入新市場或獲得新業務線方面造成障礙。在不久的將來，我們將面臨持續的監管不確定性。這些政府實體不僅在這些問題上繼續向前推進，他們的行動在很長一段時間內仍需重新考慮、上訴和修改立法，目前尚不清楚他們的行動最終將如何影響我們的業務。我們無法預測監管環境的未來發展或變化，也無法預測這些發展或變化可能對我們產生的影響。

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加強對互聯網的監管可能會增加我們的經營成本。目前管理互聯網訪問和商業的法律法規相對有限。特別是，2017年，FCC通過了一項命令，將大眾市場寬帶互聯網接入服務恢復為《通信法》標題一下的信息服務，並取消了明確的聯邦網絡中立性要求，這實際上限制了FCC對互聯網服務提供商(互聯網服務提供商)的權力。然而，該命令保留了要求互聯網服務提供商披露其服務的定價和性能信息以及他們的網絡管理做法的規則，包括對互聯網流量的任何攔截、節流或付費優先排序。該命令在法庭上受到質疑，2019年，美國一家上訴法院維持了FCC將寬帶互聯網接入服務重新歸類為信息服務並廢除其亮線網絡中立規則的決定。

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聯邦、州和地方政府可以通過適用於互聯網的新規則和法規，或將現有法律法規應用於互聯網。雖然2019年法院的裁決支持寬帶互聯網接入服務的信息服務分類，但它使FCC先發制人的決定無效。幾個州已經採用了類似於FCC取消的網絡中立性要求的規則，未來可能會通過新的州立法。此外，2023年10月，FCC發佈了一份擬議規則制定通知，尋求根據《通信法》標題II將大眾市場寬帶互聯網接入服務重新歸類為電信服務，並重新對互聯網服務提供商實施某些明確的網絡中立規則等要求。這一訴訟的結果以及國會可能採取的與網絡中立性相關的行動的前景目前還無法確定，但可能會導致公司提供寬帶互聯網接入服務的成本增加，並可能影響我們在所服務市場的競爭能力。

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我們受到與保護環境、自然資源以及工人健康和安全有關的廣泛法律和法規的約束。他説：我們的業務和物業受聯邦、州和地方有關保護環境、自然資源以及工人健康和安全的法律法規的約束，包括管理和產生與危險材料、石棉和石油產品的管理、儲存和處置相關的責任的法律法規。我們還必須遵守有關我們車隊車輛的空氣排放的法律和法規。因此，我們面臨幾個風險，包括：

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目錄表

遵守環境要求的代價可能是巨大的。同樣，通過新的環境法律或法規，或改變現有法律或法規或其解釋，可能會導致巨大的合規成本或意外的環境責任。

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氣候變化的影響可能會對我們的基礎設施、我們提供服務的能力造成損害的風險，並可能導致聯邦和州監管的變化，所有這些都可能對我們的財務業績造成潛在的不利影響。長期氣候變化引發的極端天氣事件有可能直接破壞網絡設施，或擾亂我們建設和維護部分網絡的能力。任何此類中斷都可能推遲網絡部署計劃，中斷對客户的服務，增加我們的成本，並對我們的運營業績產生負面影響。氣候變化的潛在物理影響，如風暴、乾旱、洪水、火災、冰凍條件、海平面上升和其他與氣候有關的事件的頻率和嚴重性增加，可能會對我們的運營、基礎設施和財務業績產生不利影響。氣候變化的潛在物理影響造成的運營影響，如對我們網絡基礎設施的破壞，可能會導致成本增加和收入損失。我們可能會產生巨大的成本來提高我們基礎設施的氣候彈性，並以其他方式準備、應對和緩解氣候變化的這種物理影響。我們無法準確預測與氣候變化的實際影響相關的任何潛在損失或成本的重要性。

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此外，客户、消費者、投資者和其他利益相關者越來越關注環境問題，包括氣候變化、用水、砍伐森林、塑料垃圾和其他可持續發展問題。對氣候變化或其他ESG問題的擔憂可能會導致新的或增加的法律和法規要求，以減少或減輕對環境的影響，並減少我們的業務對氣候變化的影響，這可能會增加我們的監測和合規成本。此外，氣候變化法規可能要求我們改變擬議的業務計劃，或由於加強監管或環境考慮而增加我們的運營成本，並可能對我們的業務和聲譽產生不利影響。

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我們的業務可能會受到新的或不斷變化的税收法律或法規以及聯邦、州和/或地方機構的行動的影響，或者受到司法當局如何應用税法的影響。我們的業務受各種聯邦、州和地方税收法律法規的約束。對於我們銷售的產品和服務，我們計算、收取各種聯邦、州和地方税、附加費和監管費用，並將其匯給眾多聯邦、州和地方政府當局。在許多情況下，税法的適用是不確定的，受到不同的解釋，特別是在根據新技術和電信服務進行評估時。税法是動態的，隨着新法律的通過和對法律的新解釋的發佈或應用，税法可能會發生變化。税法的變化或對現有法律解釋的變化，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。他説：

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項目1B。沒有得到解決的工作人員評論。

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沒有。

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項目1C。*網絡安全。

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網絡安全風險管理與策略

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我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃基於公認的行業標準和框架，被整合到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享在整個企業風險管理計劃中應用於其他法律、合規、戰略、運營和金融風險領域的通用方法、報告渠道和治理流程。

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我們尚未識別出已知網絡安全威脅的風險，包括任何先前的網絡安全事件，這些威脅已對我們的運營、業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響或合理可能產生重大影響。

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目錄表

網絡安全治理

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我們的董事會(“董事會”)定期將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並已委託審計委員會監督網絡安全和其他信息技術風險。審計委員會監督管理層對我們的網絡安全風險管理計劃的實施。董事會每季度收到管理層關於我們網絡安全風險的報告。此外，管理層在必要時向審計委員會通報任何重大網絡安全事件的最新情況。

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董事會還聽取管理層關於我們的網絡風險管理計劃的簡報。董事會成員從我們的首席技術官那裏聽取可能對公司運營構成潛在影響的網絡安全主題的演示。董事會成員還接受外部培訓或參加有關影響上市公司的網絡安全主題的研討會，作為其繼續教育的一部分。

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我們的管理團隊，包括首席技術官、信息安全高級董事和IT團隊的其他成員，負責評估和管理我們來自網絡安全威脅的重大風險。該團隊對我們的整體網絡安全風險管理計劃負有主要責任，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的首席技術官於2017年加入合併，擁有30多年的通信行業經驗。在加入聯合通信公司之前，他曾擔任FairPoint通信公司的首席技術官，還在康卡斯特和Level 3通信公司擔任過重要領導職務。他説：

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我們的管理團隊通過各種方式監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的努力，其中可能包括內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源(包括我們聘請的外部顧問)獲得的威脅情報和其他信息；以及為我們的員工(包括管理層)提供持續的網絡安全意識培訓。他説：

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項目2.財產。

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我們擁有自己的公司總部，目前位於2116 S17這是伊利諾伊州北部馬圖恩街。我們還在我們開展業務的許多州擁有和租賃供行政人員、中央辦公樓和運營使用的辦公設施和相關設備。他説：

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除了土地和建築物，我們的物業還包括提供通信服務所需的設備，包括中央辦公室設備、客户場所設備和連接、電線杆、視頻頭端、遠程終端、架空和地下電纜和電線設施、車輛、傢俱和固定裝置、計算機和其他設備。我們還擁有某些其他通信設備，作為庫存出售或租賃。

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除了我們全資擁有的廠房和設備外，我們還利用與其他實體共同擁有的杆塔和電纜管道系統，並將設施空間租賃給其他實體。*這些安排是按照業內慣例的書面協議進行的。我們也有適當的地役權、通行權和其他安排，為我們的電線杆、地下管道、架空和地下電纜和電線提供住宿。他説：

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第三項：法律訴訟。

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我們可能會不時地捲入我們認為是本行業公司常見類型的訴訟，包括監管問題。雖然這些索賠的結果不能確切地預測，但我們不認為這些法律問題的結果會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。見本報告第二部分--項目8--“財務報表和補充數據”所列合併財務報表附註15，以討論與這些法律程序有關的最新事態發展。

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第四項礦山安全信息披露。

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不適用。

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目錄表

第II部

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第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。

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我們的普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)交易，代碼為“CNSL”。截至2024年2月27日，約有3269名登記在冊的公司普通股股東。他説：

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2019年4月25日，我們宣佈從2019年第二季度開始取消對我們股票的季度股息支付，以專注於去槓桿化和我們的光纖網絡投資。未來的股息支付，如果有的話，由我們的董事會酌情決定。我們股息計劃的變化將取決於我們的收益、資本要求、財務狀況、債務契約遵守情況、預期現金需求以及董事會認為相關的其他因素。

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性能圖表

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下圖顯示了我們普通股的累計總股東回報(假設股息再投資)與S指數和納斯達克電信指數的五年比較。*每個時期的總投資回報(年終股價變化加上再投資股息)的比較假設2018年12月31日投資於每個指數的資金為100美元。下圖所示的股票表現並不一定預示着未來的價格表現。

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五年累計總回報比較*

綜合通信控股中，S指數和納斯達克電信指數

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出售未經登記的證券

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於截至2023年12月31日止年度內，吾等並無出售本公司任何未根據經修訂的1933年證券法註冊的股本證券。他説：

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第6項保留。

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目錄表

項目7. 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

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請參閲“關於前瞻性陳述的説明”和第一部分--第1A項--“風險因素”，其中描述了可能導致實際結果與預期結果和本文所載非歷史信息不同的重要因素。此外，以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解聯合通信控股公司(以下簡稱“綜合”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的經營結果和財務狀況。本年度報告FORM 10-K中的其他部分應將本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表及合併財務報表附註(“附註”)一併閲讀。

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在整個MD&A中，我們指的是某些不是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)衡量財務業績的指標。我們相信，在綜合的基礎上使用這些非GAAP衡量標準為讀者提供了有助於瞭解我們的經營結果和趨勢的額外信息。這些措施應被視為根據公認會計原則編制的措施的補充，而不是替代措施。有關這些措施的使用和計算的更詳細討論，請參閲下面的非GAAP措施一節。

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概述

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聯合通信是一家寬帶和商業通信提供商，為20多個州的服務地區的消費者、商業和運營商客户提供廣泛的通信解決方案。我們運營着一個先進的光纖網絡，跨越許多農村地區和城市社區，光纖路線里程約為60,000英里。我們提供住宅高速互聯網、視頻、電話和家庭安全服務，以及多服務住宅和小型企業捆綁包。我們的業務產品套件包括：數據和互聯網解決方案、語音、數據中心服務、安全服務、託管和IT服務，以及擴展的雲服務套件。我們為無線和有線運營商以及其他服務提供商提供批發解決方案，包括數據、語音、網絡連接和定製光纖構建和最後一英里連接。巴塞羅那

我們的大部分綜合運營收入主要來自向住宅和商業客户銷售的寬帶、數據和傳輸服務(統稱為“寬帶服務”)的月度訂閲。“隨着消費者對帶寬的需求持續增加，我們的重點是擴大我們的光纖寬帶服務和升級數據速度，以提供具有高度競爭力的光纖產品。”我們在更具競爭力的寬帶速度上的投資對我們的長期成功至關重要。我們的與Searchlight Capital Partners L.P.(“Searchlight”)的戰略投資，再加上我們在2020年對資本結構的再融資，為我們提供了額外的資本，使我們能夠加快我們的光纖擴展計劃，併為我們的消費者、商業和運營商客户帶來重大好處。通過這項戰略投資，我們正在加強我們的光纖基礎設施，並加快我們在高增長和競爭領域的投資。*通過利用我們現有的密集核心光纖網絡和加速建設計劃，我們預計能夠顯著提高數據速度，擴大我們的多千兆覆蓋範圍，並從戰略上擴展我們的網絡，跨越我們強大的現有商業和運營商足跡，以吸引更多的網內和近網機會。 作為我們多年光纖擴展計劃的一部分，我們計劃在選定的服務區域將大約160萬次傳輸升級到光纖，以便為這些家庭和小型企業提供支持多千兆功能的服務，包括在我們的新英格蘭北部服務區內有100多萬人次。 最終的通過總數將取決於我們獲得公私夥伴關係撥款安排的能力等因素和其他寬帶基礎設施融資機會.

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2023年，我們繼續執行我們的多年光纖增長計劃，並從基於銅的電信提供商向光纖寬帶提供商轉型。於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內，我們分別將約227,500及403,000通用户升級至光纖，並分別增加約72,300及36,700個具備消費光纖千兆用户。截至2023年12月31日，我們大約47%的乘客至少有一場演唱會的能力，而2021年12月31日的這一比例為22%。我們的光纖建設計劃包括在2024年對至少8.5萬户家庭和小企業進行升級。

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我們於2021年11月在新英格蘭北部精選市場推出的具有全新客户體驗的新千兆消費光纖互聯網產品Fadium Fibre，強化了我們的寬帶優先戰略。2022年5月，FIDIUM光纖擴展到加利福尼亞州、伊利諾伊州、明尼蘇達州、賓夕法尼亞州和德克薩斯州的其他市場。2022年6月，我們在整個FIDIUM光纖網絡中推出了對稱的2 Gb速度。我們的Fadium計劃在最新的WiFi 6技術上提供從50 Mbps到2 Gbps的對稱速度，沒有數據上限。我們預計將繼續擴大

目錄表

FIDIUM纖維在我們的市場中進一步進入社區。2023年2月，我們推出了FIDIUM@WORK，並將我們的FIDIUM光纖服務擴展到所有可以使用FIDIUM互聯網的小企業。FIDIUM@Work非常適合那些已經無法滿足住宅或傳統互聯網服務，但不需要企業解決方案的小型企業。

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隨着我們繼續提高寬帶速度，我們相信我們也將能夠同時增強我們的商業產品供應，以滿足我們的商務客户。通過利用我們先進的光纖網絡，我們可以通過開發解決方案來滿足商業客户的特定需求，從而為他們量身定做我們的服務。我們提供光纖寬帶連接和基於雲的服務，以提供針對從小企業到大企業和運營商的客户的差異化解決方案。我們專注於推動光纖連接、實現數據服務增長和標準化我們的商業產品組合，從而提高效率併為企業提供更大的可擴展性和可靠性。

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運營收入繼續受到語音服務、接入線路和相關網絡接入收入下降的全行業趨勢的影響。許多客户選擇訂閲替代通信服務，對這些用户的競爭繼續加劇。截至2023年12月31日，語音連接總數與2022年相比下降了10%。*我們已經能夠通過替代產品來減少一些接入線路的損失，例如我們的VoIP服務。

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我們極具競爭力的多千兆寬帶速度使我們能夠滿足消費者對任何設備上的流媒體節目或點播內容的更高帶寬的需求。*消費者對流媒體服務的需求，無論是為了擴大他們目前的視頻訂閲計劃，還是為了完全取代他們的線性視頻訂閲，都可能影響我們未來的視頻訂户基礎，並相應地減少我們的視頻收入和視頻節目成本。*截至2022年12月31日，視頻連接總數與2022年相比下降了37%，這是因為我們計劃降低我們的線性視頻服務，並將客户過渡到流媒體和超頂級視頻服務。我們相信，消費者觀看習慣變化的趨勢將繼續影響我們的業務結果，並補充我們為消費者提供更高寬帶速度以促進流媒體內容(包括通過我們的流媒體合作伙伴提供的服務)的戰略。

我們的運營收入受到聯邦和州一級立法或法規變化的影響，這可能會減少或取消我們目前獲得的補貼收入。*一些訴訟和最近的命令與普遍服務改革、運營商間補償(ICC)和網絡接入費有關。有關我們獲得的補貼的進一步討論，請參閲下面的“監管事項”部分。

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近期重大發展

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合併協議

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於2023年10月15日，吾等與Condor Holdings LLC(隸屬於Searchlight的聯屬公司管理的若干基金的特拉華州有限責任公司(“母公司”)及Condor Merge Sub Inc.(特拉華州的公司及母公司的全資附屬公司)(“合併子公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，根據協議及條件，Merge Sub將與本公司合併及併入本公司(“合併協議”)，而本公司將繼續作為尚存的法團及Searchlight聯屬公司的全資附屬公司。不列顛哥倫比亞省投資管理公司(“BCI”)及Searchlight的若干聯屬公司已承諾向母公司提供股權融資，為合併協議擬進行的交易提供資金。Searchlight目前是該公司約34%的已發行普通股的實益所有者，也是該公司已發行的A系列永久優先股的100%持有者。根據合併協議所載條款及條件，合併完成後，每股面值0.01美元的公司普通股(不包括公司普通股股份(I)由母公司、合併附屬公司或本公司的任何附屬公司直接或間接持有，(Ii)由公司作為庫存股持有或(Iii)由任何根據特拉華州法律適當行使評估權的人士持有)將轉換為有權收取相當於每股4.70美元的現金，不計利息(“合併代價”)，受適用法律要求的任何預扣税款的約束。此外，根據合併協議，於完成合並後，(I)由非僱員董事或Searchlight的若干聯營公司持有的公司限制性股票獎勵(“公司RSA”)將歸屬及註銷，以換取合併代價及(Ii)所有其他公司RSA將根據合併代價轉換為受限現金獎勵，並受與相應的公司RSA相同的條款及條件(包括基於時間及業績的歸屬條件)所規限(惟相對股東總回報修正應被視為達到目標水平)。

目錄表

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合併協議已獲出席董事一致通過本公司董事會(“董事會”)，並根據僅由本公司獨立及公正董事組成的特別委員會(“特別委員會”)的一致推薦行事。2024年1月31日，本公司召開了一次虛擬股東特別會議(“特別會議”)，審議與合併協議有關的三項提案。採納合併協議的第一項建議獲(I)有權就合併協議投票的普通股已發行及已發行股份所代表的過半數投票權持有人及(Ii)有權就合併協議投票並由獨立股東(定義見合併協議)持有的普通股已發行及已發行股份所代表的過半數投票權持有人批准。第二項建議是以諮詢(不具約束力)投票方式批准因完成合並而可能支付或須支付予本公司指定執行人員的薪酬，該建議已獲本公司股東所需投票通過。第三項建議是在必要時批准特別會議的任何延期，以在沒有足夠票數支持合併協議建議的情況下徵集額外的代表，該建議也獲得本公司股東所需投票的批准。由於合併協議提案以必要的投票方式獲得批准，因此沒有必要休會以徵集更多的委託書。

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根據美國證券交易委員會的規則，這項擬議的交易構成了一項“私有化交易”，預計將於2025年第一季度完成。合併的完成取決於各種條件，包括(I)根據1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》(經修訂的《高鐵法案》)規定的適用等待期(及其任何延長)的到期或終止；(Ii)獲得(A)聯邦通信委員會、(B)美國外國投資委員會、(C)州公用事業委員會和(D)與提供電信和媒體服務有關的地方監管機構的某些必要同意或批准；(Iii)並無任何命令、強制令或法令限制、禁止或以其他方式禁止完成合並或合併協議擬進行的其他交易或使其非法；及(Iv)合併協議所載陳述及保證(受慣常的重大規限規限)於合併協議日期及完成日期的準確性，以及在所有重大方面履行合併協議所載的契諾及協議。這筆交易不受融資條件的限制。我們正在等待執行合併所需的監管批准。交易完成後，我們普通股的股票將不再在任何公共證券交易所交易或上市。

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有關合並協議和合並的其他信息載於公司於2023年12月18日提交給美國證券交易委員會的關於附表14A的最終委託書(經補充)。

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成本節約計劃

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2023年7月，我們啟動了業務簡化和成本節約計劃，旨在進一步調整我們公司作為光纖優先提供商的地位，提高運營效率，降低我們的成本結構，並最終改善整體客户體驗。這一舉措包括裁員、整合和取消某些設施以及審查我們的產品供應。這些成本節約舉措預計將從2023年下半年開始，按年率節省約3,000萬美元。2023年，我們確認了與該計劃相關的1740萬美元的遣散費。

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非持續運營-出售無線合作伙伴關係的投資

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2022年9月13日，我們完成了向Cellco Partnership(“Cellco”)出售我們的五個有限無線合作伙伴關係權益的交易，總收購價格為4.9億美元。Cellco是五家無線合作伙伴關係中每一家的普通合夥人，也是Verizon Communications，Inc.的間接全資子公司。我們的無線合作伙伴投資包括擁有五家無線合作伙伴關係的所有權：南得克薩斯州有限合夥企業GTE Mobilnet的2.34%，德克薩斯州RSA#17有限合夥企業GTE Mobilnet的20.51%，匹茲堡SMSA有限合夥企業3.60%，賓夕法尼亞州RSA No.6(I)有限合夥企業16.67%，賓夕法尼亞州RSA No.6(Ii)有限合夥企業23.67%。出售所得部分用於支持我們的光纖擴展計劃。有限合夥權益的財務結果已在我們以前列報的所有期間的合併財務報表中報告為非持續經營。在現金流量表中，我們選擇將非持續經營的現金流與持續經營的現金流合併。在出售合夥權益方面，我們確認截至2022年12月31日止年度的銷售税前收益為3.899億美元。在過去幾年裏

目錄表

2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別確認了2350萬美元和4180萬美元的收入，並從這些無線合作伙伴關係中分別獲得了2920萬美元和4300萬美元的現金分配。

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資產剝離

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2023年7月10日，我們達成了一項最終協議，出售我們位於華盛頓市場的業務(“華盛頓業務”)，現金收益總額約為7300萬美元，受慣例營運資金調整和其他交易後收購價格調整的影響。於2023年12月31日，待售資產及負債在綜合資產負債表中分類為待售資產。於截至2023年12月31日止年度，與預期出售有關，將出售淨資產之賬面值減至其估計公允價值約6,710萬美元，乃根據估計售價減去出售成本釐定。因此，在截至2023年12月31日的年度內，我們確認了7780萬美元的減值虧損。這筆交易預計將在2024年下半年之前完成，並有待收到所有慣常的監管批准和其他完成條件的滿足。

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2022年3月2日，我們達成了一項最終協議，出售我們位於堪薩斯城市場的業務的幾乎所有資產(“堪薩斯城業務”)。堪薩斯城的業務為堪薩斯城大都市區和周邊縣的客户提供數據、語音和視頻服務，包括大約17,100名消費者客户和1,600名商業客户。這筆交易於2022年11月30日完成，現金收益總額為8210萬美元，有待某些營運資金的敲定和交易完成後的其他收購價格調整。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，堪薩斯城業務的營業收入分別為4550萬美元或3.8%和5130萬美元或總營業收入的4.0%。於2022年，與預期出售有關，將出售淨資產的賬面價值減至其估計公允價值，並於截至2022年12月31日止年度確認減值虧損1.317億美元。在截至2023年和2022年12月31日的年度內，由於預期的收購價格調整以及營運資金和估計銷售成本的變化，我們分別確認了160萬美元和1680萬美元的銷售虧損。出售堪薩斯城業務的收益或損失計入綜合業務報表中的資產處置損失。

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2022年1月31日，我們完成了出售位於俄亥俄州的非核心農村ILEC業務、俄亥俄州綜合通信公司(CCOC)或俄亥俄州業務的幾乎所有資產，現金收入總額為2610萬美元，包括常規營運資本調整。CCOC為俄亥俄州及周邊地區11個農村社區的住宅和企業客户提供電信和數據服務，包括大約3800條接入線路、3900條數據連接和1400條視頻連接。在截至2021年12月31日的一年中，俄亥俄州業務的營業收入為890萬美元，佔合併營業收入總額的0.7%。關於持有待售資產的分類，我們在截至2021年12月31日的年度內確認了570萬美元的減值損失。*在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了銷售的額外虧損80萬美元，這筆虧損包括在綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。

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資產出售與我們的戰略資產審查保持一致，並將重點放在我們的核心寬帶地區。我們利用出售資產的收益來支持我們的光纖擴展計劃。

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目錄表

經營成果

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下表反映截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的綜合財務業績及主要經營統計數字。

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財務數據

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