依據第424(B)(4)條提交

註冊號碼333-233468

易居 家居服務控股有限公司

最低發行額：16,000,000美元(3,555,556股普通股)

最高發行額：28,000,000美元(6,222,223股普通股)

這是易居家居服務控股有限公司普通股的首次公開發行，每股面值0.0001美元。我們提供最低為16,000,000美元的普通股和最高為28,000,000美元的 普通股，這是我們“盡最大努力”的基礎 。我們預計首次公開募股價格為每股普通股4.50美元。

在此次發行之前，我們的普通股一直沒有公開市場。我們已申請將我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為 “EJH”。

根據適用的美國聯邦證券法，我們是一家“新興成長型公司” ，符合降低上市公司報告要求的資格。

投資我們的普通股涉及高度風險。見第7頁開始的“風險因素”。

證券交易委員會和任何國家證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書 是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

如果我們完成此次發售，淨收益 將在成交日交付給我們。然而，在我們完成中國的某些匯款手續之前，我們將無法在中國使用這些收益。如果我們完成此次發行，那麼在每個截止日期，我們將向承銷商發行認股權證 ，購買總數相當於此次發行中出售的普通股數量的5%(5%)的普通股。根據FINRA規則第5110(F)(2)(G)(I)條，認股權證將可在自交易結束之日起計的180天內隨時及不時全部或部分行使，該期限自本次發售生效之日起計不得超過五年。該等認股權證可按相當於公開發售每股發行價120%的每股價格行使，亦可按無現金方式行使。參見第87頁以 開頭的“承保”。

約瑟夫·斯通資本有限責任公司是此次發行的承銷商。承銷商在本次發行中盡最大努力出售我們的普通股，不要求 出售本招股説明書提供的任何具體數量或金額的普通股，但將盡其最大努力出售此類股票。除非我們出售至少16,000,000美元的股票，否則我們不打算結束此次發行。本次發行將在2020年6月30日出售最低股票數量之後，在我們和承銷商雙方都能接受的日期終止，除非我們 在該日期之前出售了最大數量的股票，或者我們決定在該日期之前終止此次發行。本次發行的總收益 將存入大陸股票轉讓信託公司的託管賬户，直至收到至少16,000,000美元的發行總收益為止，屆時資金將發放給我們。在扣除適用的承銷佣金後，收到的任何超過 $16,000,000至$28,000,000的資金將立即提供給我們。如果在2020年6月30日之前仍未收到最低金額，除非承銷商和我們延長最多90天，或者以其他方式終止發售，否則託管賬户中的所有認購資金將迅速返還給投資者。

約瑟夫·斯通資本有限責任公司

本招股説明書日期為2020年3月31日

目錄

您應僅依賴本招股説明書或我們授權交付或提供給您的與此次發售相關的任何免費書面招股説明書中包含的信息 。我們和承銷商未授權任何人向您提供與本招股説明書或任何已提交的免費寫作招股説明書中包含的信息不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息， 您不應依賴它。我們和承銷商僅在允許要約和銷售的司法管轄區 出售和尋求購買這些股票。您應假定本招股説明書中顯示的信息僅截至本招股説明書封面上的日期 為準確。自該日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能已發生變化 。

我們和承銷商未採取任何 行動，允許在美國境外公開發行股票，或允許在美國境外擁有或分發本招股説明書或任何已提交的免費寫作招股説明書。在美國境外獲得本招股説明書或任何已提交的免費寫作招股説明書的人，必須告知自己並遵守與在美國境外發行股票和分發本招股説明書或任何已提交的免費寫作招股説明書有關的任何限制。

在2020年4月25日(本招股説明書發佈後第25天)之前，所有買賣或交易股票的交易商，無論是否參與此次發行，都可能被要求提交招股説明書。這是對交易商作為承銷商及其未售出配售或認購時交付招股説明書的義務的補充 。

本招股説明書包含從各種公共來源獲取的有關本行業的信息。我們尚未獨立驗證這些行業出版物和報告中包含的數據 的準確性或完整性。由於各種因素，包括“風險因素”部分所述的因素，我們經營的行業受到高度不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素 可能導致結果與這些出版物和報告中表達的結果大相徑庭。

風險因素

我們發行的普通股具有高度投機性，涉及高度風險，只能由能夠承受全部投資損失的人購買。在購買我們的任何股份之前，您應該仔細考慮以下與我們的業務和前景相關的因素。您應該特別注意，我們在中國和 的所有業務都受到法律和監管環境的管理，在某些方面與美國和其他國家/地區可能存在的環境有很大不同 。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營業績將受到影響，我們股票的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的商業和工業有關的風險

性能問題或無法提供良好的客户服務可能會對我們的業務產生不利影響，損害我們的聲譽。

我們業務的成功取決於我們提供高質量績效和良好客户服務的能力，而這又取決於各種因素 。這些因素包括我們能夠繼續以具有競爭力的價格提供我們的服務，提供響應不斷變化的客户品味和需求的服務，保持我們的服務質量，提供及時可靠的服務， 靈活的支付選擇和提供服務後良好的客户服務。如果我們的服務沒有在 時間內交付，客户可能會拒絕接受交付。如果我們的服務提供商未能提供良好的客户服務，可能會對客户的體驗產生負面影響，損害我們的聲譽，並導致我們失去客户。如果我們的客户服務代表、銷售代表或服務提供商未能提供令人滿意的服務，我們的品牌和客户忠誠度可能會受到不利影響 。此外，任何關於我們客户服務的負面宣傳或不良反饋都可能損害我們的品牌和聲譽 ，進而導致我們失去客户和市場份額。

我們的目標是為客户提供良好的 客户服務體驗，包括通過我們的在線平臺為客户提供便捷的全套服務。此外，我們尋求使用線上和線下渠道與我們的客户進行持續接觸。我們 不能向您保證我們的服務或我們通過線上和線下渠道與客户互動的努力是否會成功 ，這可能會影響我們的收入以及我們的客户滿意度和營銷。如果我們無法提供優質的 性能或良好的客户服務，我們的業務和聲譽可能會受到實質性的不利影響。

如果我們未能留住現有客户或 吸引新客户或服務提供商，我們的業務、財務狀況和前景可能會受到重大不利影響。

如果我們無法留住現有客户或吸引新客户，或者如果我們無法留住現有優質客户或吸引新的服務提供商，我們的業務、財務狀況和前景可能會受到實質性的不利影響 。我們業務的成功取決於我們能否吸引和留住新的 客户使用我們的在線平臺併為我們的服務付費，併為我們的客户提供有吸引力的服務。如果我們無法 發展和維護健康的客户或服務提供商生態系統，我們的客户可能會發現我們的在線平臺沒有預期的那麼有用 ，並且可能不會繼續使用我們的服務。這反過來可能會影響我們吸引新客户的能力，並説服 現有客户請求未來的服務或增加他們在我們服務上的支出。

我們面臨着激烈的競爭，如果我們不能成功地與現有的和新的競爭對手競爭，我們可能會失去市場份額並蒙受損失。

中國家電和家政服務行業競爭激烈，我們與許多提供類似服務的其他公司競爭。我們成功競爭和管理計劃中的增長的能力將主要取決於我們的能力：

我們在住宅和商業服務行業進行競爭 專注於家電安裝和維護、家居搬家、家居清潔、保姆、產婦護士長、老年護理和智能社區服務，以及智能家居輔助商品的銷售。我們在銷售我們的服務方面與許多其他 公司競爭。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的資金、技術、產品開發、營銷和其他資源。這些組織可能比我們更知名，可能擁有比我們更多的客户或用户 。我們不能保證我們能夠成功地與這些組織競爭，這可能會導致客户滿意度下降、對我們服務的需求減少、失去市場份額或減少運營利潤。

我們可能無法有效地 管理我們的增長和擴張或實施我們的業務戰略，在這種情況下，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的增長在很大程度上取決於最近放緩的中國經濟增長，以及行業需求和我們的能力：

如果發生這種增長，將對我們的管理、運營和行政資源提出更高的 要求。這些增加的需求和運營複雜性可能會導致 我們的業務運營效率降低，進而可能導致我們的財務業績惡化，並對我們的增長產生負面影響。任何計劃中的增長都需要我們持續監控和升級我們的管理信息和其他系統，以及我們的基礎設施。

不能保證我們 能夠發展我們的業務並實現我們的目標。即使我們成功地建立了新的戰略合作伙伴關係，並進一步擴大了我們的地理足跡，我們也不能保證在我們估計的時間段內達到計劃的收入或盈利水平 ，或者根本不能。如果這些計劃中的任何一項無法實現或無法維持可接受的收入和盈利水平 ，我們可能會產生鉅額成本。

對我們聲譽或品牌的任何損害或未能提高我們的品牌認知度都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

發展、維護和擴大我們在客户、服務提供商和其他方面的聲譽和品牌對我們的成功至關重要。如果我們的營銷計劃或目標不成功，我們的品牌可能會受到影響。如果競爭對手以更低的成本向客户提供與我們的服務相似或同樣有效的服務，則我們的品牌和對我們服務的需求的重要性可能會降低。儘管我們維持確保服務質量的程序，但我們可能無法檢測或防止在向客户提供服務時出現的客户服務問題 。如果我們的任何服務提供商造成財產或人身傷害，我們可能會產生實質性的損害費用， 還可能受到責任索賠，這可能會對我們的聲譽和品牌造成重大損害。

如果我們無法經濟高效地開展營銷活動，或者如果我們的客户獲取成本增加或與服務客户相關的成本增加，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們在各種廣告和品牌推廣活動上花費了大量費用，這些活動旨在提高我們的品牌認知度、獲得新客户並 增加我們服務的銷售額。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的財年中，我們分別產生了4,196,396美元和5,008,263美元的銷售和營銷費用。我們預計將繼續投入大量資金，主要通過廣告和品牌推廣計劃來獲得更多客户並留住現有客户。我們通過多種渠道銷售我們的品牌和服務，包括線上和線下。網絡營銷主要是通過微信的活動進行的。線下服務主要由來自社區、機構、培訓機構和公司的客户通過P2P營銷進行推廣。我們還致力於提供優質服務，以獲得強大的口碑推薦，並提高我們的品牌認知度。

我們關於投資於 客户獲取的決策基於我們對每個客户在預期生命週期 價值期間歷史上產生的收入的分析。我們對客户一生中預期產生的收入的分析取決於 幾個估計和假設，包括客户的人口統計羣體、客户是否會訂購第二次服務 、客户是否會在一個月內訂購多個服務訂單、每個訂單的平均銷售額以及客户購買模式的可預測性。我們在目前滲透率較低的市場或客户羣體中的經驗可能會 與我們更成熟的市場不同。

我們的品牌推廣和營銷活動可能不像我們預期的那樣有效。如果我們對我們可以從客户那裏獲得的收入的估計和假設被證明是不正確的，或者如果從新客户產生的收入與現有客户產生的收入有很大差異， 我們可能無法收回我們的客户獲取成本或從我們在獲得新客户方面的投資中產生利潤。 此外，如果我們的客户獲取成本或其他運營成本增加，無論從新客户產生的收入如何，我們的投資回報可能都低於我們的預期。如果我們不能從這項投資中產生利潤，我們可能需要 改變我們的增長戰略，我們的增長速度和運營結果可能會受到損害。此外，中國家政市場的營銷方式和工具正在發生變化，這要求我們跟上行業發展的步伐和 不斷變化的偏好。未能改進我們現有的營銷方法或以經濟高效的方式引入新的營銷方法 可能會降低我們的市場份額，導致我們的淨收入下降，並對我們的盈利能力產生負面影響。 如果有的話。

如果我們的高級管理層無法 有效或高效地合作，或者如果我們失去了他們的服務，我們的業務可能會嚴重中斷。

我們的成功在很大程度上取決於我們高級管理層的持續服務。特別是，我們依靠首席執行官謝文山、首席財務官羣偉、首席營銷官楊晨楠和首席技術官楊琛以及其他高級管理人員的專業知識和經驗。如果我們的高級管理層不能有效或高效地合作，我們的業務可能會受到嚴重幹擾。如果我們的一個或多個高級管理人員不能或不願繼續擔任他們目前的職位，我們可能無法輕鬆或根本無法更換他們，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響 。如果我們的任何高級管理層加入競爭對手或形成競爭業務，我們可能會失去客户、服務提供商、技術訣竅以及關鍵的專業人員和員工。我們的高級管理層已 與我們簽訂了僱傭協議以及保密和競業禁止協議。然而，如果我們的官員和我們之間發生任何糾紛，我們可能不得不產生鉅額成本和費用才能在中國執行此類協議，或者我們可能根本無法執行這些協議。

此外，我們在總部制定總體業務戰略的同時，也給子公司管理日常運營的自由。我們無法向您保證 高級管理團隊與當地管理團隊之間的溝通將始終有效， 否則，地方級別的執行將始終具有高級管理團隊預期的結果。

如果我們無法在控制勞動力成本的同時吸引、招聘、培訓、培養和保留合格的人員或足夠的勞動力，我們的業務可能會受到實質性的 不利影響。

招聘和留住高素質的人員是我們成功的關鍵。這些要求可能需要我們僱用更多人員，並需要我們現有的管理人員 開發更多專業知識。我們面臨着激烈的人才競爭。未能吸引和留住人員或發展此類專業知識可能會延遲、停止或減少我們服務的銷售。如果我們在招聘和留住關鍵職位的人員方面遇到困難，我們可能會受到開發延遲、客户流失和銷售以及管理資源分流的影響，這可能會對經營業績產生不利影響。我們現在和將來的員工或獨立承包商 可能受僱於第三方，並可能根據與第三方簽訂的合同作出承諾，這可能會限制他們對我們的可用性 。

未來的戰略聯盟或收購 可能會對您的業務、聲譽和運營結果產生重大不利影響。

我們未來可能會與不同的第三方建立戰略聯盟，以不斷推進我們的業務目標。與第三方的戰略聯盟 可能會使我們面臨一系列風險，包括與共享專有信息相關的風險、交易對手不履行義務，以及建立新的戰略聯盟所產生的費用增加，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響 。此外，如果戰略合作伙伴因與其業務有關的事件而遭受負面宣傳或聲譽損害，我們也可能因與此類第三方的關聯而遭受負面宣傳或聲譽損害，我們可能無法控制或監控他們的行為。此外，雖然我們目前沒有收購計劃，但 如果我們有適當的機會，我們可能會收購其他資產、產品、技術或業務，這些資產、產品、技術或業務是對我們現有業務的補充，包括由董事、高管、股東或其附屬公司擁有或控制的業務。

未來的收購和隨後的 將新資產和業務整合到我們自己的業務將需要我們的管理層給予極大的關注，並可能導致我們現有業務的資源分流，進而可能對我們的業務運營產生不利影響。 收購的資產或業務可能不會產生我們預期的財務結果。此外，收購可能導致使用大量現金、可能稀釋股權證券的發行、發生重大商譽減值費用、其他無形資產的攤銷費用以及對被收購業務的潛在未知負債的風險敞口 。此外，確定和完成收購的成本可能會很高。我們還可能需要從中國相關政府部門獲得收購批准和許可證，並遵守任何適用的中國法律和法規，這可能會導致成本增加和延誤。

我們向新服務、 技術和地理區域的擴張可能會使我們面臨新的挑戰和更大的競爭風險。

我們可能在較新的細分市場(如老年護理服務)方面經驗有限或沒有經驗，我們的客户可能不會採用我們的新服務產品。這些 服務產品可能會帶來新的技術難題，如果這些服務產品的客户遇到質量問題或其他問題，我們可能會提出索賠。此外，新活動的盈利能力(如果有的話)可能低於舊活動 ，並且我們在這些新活動中可能不夠成功，無法收回投資 。如果發生這種情況，可能會損害我們的聲譽，限制我們的增長，並對我們的經營業績產生負面影響。

如果我們的客户對我們的服務提供商提供的服務不滿意，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的業務取決於我們滿足客户的能力、我們在線平臺的使用和功能，以及我們的客户服務代表和服務提供商提供的服務。服務可以由我們自己的員工執行，也可以由第三方執行，或者由 兩者結合執行。我們的戰略是與第三方合作，通過廣泛的培訓計劃 向我們的客户提供這些服務，以提高服務能力的廣度，而我們幾乎所有的現場服務都由第三方提供。如果客户 對我們或第三方提供的服務質量或提供的專業服務類型不滿意，則我們可能會產生額外的成本來解決這種情況，而對我們服務的不滿可能會損害我們擴展服務產品的能力 。我們還必須按照順序調整我們的服務產品和服務提供商運營，以確保滿足客户不斷變化的需求。與我們的客户關係相關的負面宣傳，無論其準確性如何，都可能進一步損害我們的業務，因為它會影響我們與現有和潛在客户爭奪新業務的能力 。

我們外部服務提供商的服務中斷或延遲 可能會影響我們服務的交付，並損害我們的業務和聲譽。

我們依靠外部服務提供商 為客户提供幾乎所有的現場服務。如果這些第三方服務提供商出現意想不到的問題，可能會導致我們的服務交付出現意想不到的中斷。 我們溝通能力的任何重大損失或第三方服務提供商向我們的客户提供服務的能力的任何障礙都可能導致我們的業務中斷。這進而可能導致對我們客户的重大責任、客户不滿、 收入損失以及對我們的業務、我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們在收回應收賬款時遇到困難，我們的最終客户或服務提供商不付款可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

作為家電服務和家政服務的提供商，我們依賴於服務提供商向最終客户提供的服務以及從這些客户那裏收取的應收賬款 。當我們的最終客户在線訂購服務時，他們要麼支付所需的訪問費，要麼通過第三方支付平臺(如微信支付和支付寶)支付 預計全額服務費。在提供服務 之後，我們的服務提供商將協助向最終客户收取任何未支付的服務費餘額。 我們的客户通常會被要求通過微信支付或支付寶向我們的賬户支付此類餘額，以便我們立即收到付款 。如果客户沒有微信或支付寶賬户，我們的服務提供商將接受他們的現金支付。 服務提供商將根據我們與他們簽訂的協議，在30天內將款項電匯到我們指定的銀行賬户。如果最終客户拒絕付款，我們將直接與最終客户溝通。根據拒絕付款的原因，我們可以要求服務提供商解決服務問題，也可以要求客户付款。如果最終用户在提供滿意的服務後仍未付款，並且服務提供商無法 向最終客户收取付款，則服務提供商沒有義務向我們付款，我們也沒有義務向服務提供商付款。如果服務提供商從最終客户那裏收取現金而不將其匯款給我們，我們也將面臨風險。我們會將最終客户的不付款視為壞賬。雖然我們過去沒有遇到過從最終客户或服務提供商那裏收取現金的問題，但如果我們的大量最終客户未能支付其未償還餘額或我們的服務提供商未能將現金匯給我們，我們可能會產生重大註銷，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利的 影響。

如果我們不能為我們的現有服務或可接受的新服務開發跟上技術發展步伐的增強功能和新功能，我們的業務將受到損害。

如果我們無法為我們的現有服務或可接受的新服務開發與快速技術發展同步的 增強功能和新功能，我們的業務將受到損害。增強功能、新功能和服務的成功取決於幾個因素，包括功能的及時完成、推出和市場接受度。這方面的失敗可能會嚴重影響我們的收入增長。 此外，由於我們的服務旨在使用 標準瀏覽器在各種網絡硬件和軟件平臺上訪問，我們將需要不斷修改和增強我們的服務，以跟上互聯網相關硬件、軟件、通信、瀏覽器和數據庫技術的變化。我們在開發這些修改和增強功能或及時將其推向市場方面可能都不會成功。此外，對新網絡平臺或技術的時間和性質的不確定性，或對現有平臺或技術的修改，可能會增加我們的研發費用。 如果我們的服務無法與未來的網絡平臺和技術一起有效運行，可能會減少對我們 服務的需求，導致客户不滿，並損害我們的業務。

我們在線平臺的特性和功能的任何更改、中斷、中斷 ，包括我們未能在需要時進行增強和升級，都可能造成中斷 ，並可能對我們的收入造成負面影響。

我們的託管軟件(包括我們的網站、移動應用程序或微信平臺)存在缺陷或中斷，可能會導致 我們客户的服務中斷。我們的網絡性能和服務級別可能會受到許多事件的影響，包括自然災害和斷電。我們可能會無意中操作或誤用系統，從而導致我們的部分或所有客户的服務中斷。我們可能沒有足夠的宂餘或服務器 容量來應對任何此類中斷，這可能會導致我們的服務中斷或服務級別降級 。我們的客户使用我們的託管軟件的方式可能會導致 其他客户的服務中斷。這些缺陷或中斷可能會削弱人們對我們服務的信心，並導致我們 失去客户或更難吸引新客户，這兩種情況都可能對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響 。

此外，隨着我們繼續增加我們平臺上的客户和用户數量，我們將需要增加我們基礎設施的容量。如果我們不及時增加容量，客户可能會在訪問我們的在線平臺時遇到中斷或延遲， 我們可能無法留住或吸引客户。我們在線平臺的任何損壞或故障都可能導致 服務中斷。服務中斷可能會減少我們的收入，導致我們退款，使我們面臨索賠和訴訟， 導致我們的客户終止他們的服務，並對我們吸引新客户的能力產生不利影響。如果我們的客户和潛在客户認為我們的平臺不可靠，我們的業務也會受到損害。

未能保護我們的知識產權 可能會削弱我們保護我們專有技術和品牌的能力。

我們認為我們的專利、商標、域名、版權、技術訣竅、專有技術和類似的知識產權對我們的成功至關重要，我們依賴專利、商標和商業祕密法律以及與員工和其他人簽訂的保密、發明轉讓和競業禁止協議來保護我們的專有權利。任何未經授權使用我們的商標和其他知識產權都可能損害我們的競爭優勢和業務。從歷史上看，中國沒有像美國那樣保護知識產權 ，侵犯知識產權繼續構成在中國做生意的嚴重 風險。監測和防止未經授權的使用是困難的。我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能不夠充分。此外，中國和 知識產權法律在國外的適用是不確定的，也是不斷髮展的，可能會給我們帶來重大風險。如果我們不能充分保護我們的品牌、專利、商標和其他知識產權，我們可能會失去這些權利，我們的業務可能會受到嚴重影響。由於中國沒有嚴格監管或執行互聯網域名權利，其他公司 可能會在其域名中加入與我們公司名稱或其中文對應名稱在書寫或發音上相似的元素。 這可能會導致這些公司與我們公司之間的混淆，並可能導致我們的品牌價值被稀釋，這可能會對我們的業務產生不利影響。

第三方聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權可能會導致巨大的成本，並對我們的業務和經營結果造成重大損害。

近年來，許多行業都出現了涉及知識產權的重大訴訟。任何侵權、挪用或相關索賠，無論是否有價值，都是耗時的，分散了技術和管理人員的注意力，而且解決起來成本高昂。由於任何此類糾紛，我們可能不得不開發非侵權技術、支付損害賠償金、簽訂專利費或許可協議、停止提供我們的服務或採取其他行動來解決索賠。根據我們可以接受的條款，這些操作(如果需要)可能代價高昂或不可用。這些事件中的任何一項都可能導致運營費用增加、限制我們提供的服務或導致業務損失。

我們信息系統的任何中斷都可能中斷我們未來的運營，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們依賴各種信息系統 來支持客户的服務訂單併成功管理我們的業務，包括管理訂單、會計控制、 工資單等。無法成功管理我們的信息系統和備份系統的採購、開發、實施或執行，包括與系統安全、可靠性、性能和訪問相關的問題，以及這些系統無法在我們的業務中實現其預期目的，都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

網絡安全事件可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。

網絡攻擊可能繞過我們IT系統的安全 ，導致安全漏洞，並導致我們的系統嚴重中斷和/或業務信息和/或銷售損失 和/或銷售。這樣的網絡攻擊可能會導致以下任何一種情況：

因此，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們接受的各種支付方式 使我們面臨與第三方支付處理相關的風險。

我們接受多種支付方式，包括中國主要銀行發行的信用卡和借記卡在線支付，以及微信支付等第三方在線支付平臺。對於某些支付方式，包括信用卡和借記卡，我們支付交換費和其他費用，隨着時間的推移，這些費用可能會增加，從而增加我們的運營成本，降低我們的利潤率。我們還可能 容易受到與我們提供的各種支付方式相關的欺詐和其他非法活動的影響。我們還受制於管理電子資金轉賬的各種規則、 法規和要求，這些規則或要求可能會更改或重新解釋 ，使我們難以或不可能遵守。如果我們不遵守這些規則或要求，我們可能會受到 罰款和更高的交易費，並無法接受客户的信用卡和借記卡支付，或為其他類型的在線支付提供便利，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性和不利的影響 。

我們可能需要額外的資本， 出售其他股權證券可能會導致股東的額外稀釋，而產生的額外債務可能會增加我們的償債義務 。

我們相信，我們目前的現金和現金等價物以及來自運營的預期現金流應足以滿足我們在可預見的未來的預期現金需求。但是，由於業務狀況的變化或未來的其他發展，我們可能需要額外的現金資源，包括我們可能決定進行的任何投資或收購。如果這些資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求發行額外的股票或債務證券或獲得信貸安排。 出售額外的股權和股權掛鈎證券可能會進一步稀釋我們股東的權益。債務的產生將導致償債義務的增加，並可能導致 限制我們運營的運營和融資契約。我們獲得額外融資的能力將 取決於許多因素，包括一般市場狀況、政府批准、投資者對我們運營計劃的接受程度以及我們業務運營的結果。我們不能向您保證提供融資的金額為 或我們可以接受的條款(如果有的話)。

本招股説明書中包含的對市場增長的預測可能被證明是不準確的，即使我們競爭的市場實現了預測的增長，我們也不能 向您保證我們的業務將以類似的速度增長(如果有的話)。

增長預測受到重大不確定性的影響，並基於可能被證明不準確的假設和估計。本招股説明書中包含的預測可能被證明是不準確的。即使這些市場經歷了本招股説明書中描述的預測增長，我們的業務可能也不會以類似的速度增長，甚至根本不會。我們的增長受到許多因素的影響，包括我們成功實施我們的業務戰略 ，這一戰略受到許多風險和不確定性的影響。因此，本招股説明書中包含的市場增長預測不應被視為我們未來增長的指示性指標。

由於冠狀病毒等原因，我們面臨着中國或全球經濟嚴重或長期低迷的風險，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性和 不利影響。

中國或全球經濟的任何長期放緩都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響 。中國的經濟狀況對全球經濟狀況很敏感。自2008年以來，由於美國、歐洲和其他經濟體經歷了衰退期，全球金融市場經歷了重大幹擾。 從2008年和2009年的低點復甦並不均衡，存在新的挑戰，包括2011年歐洲主權債務危機的升級，當前與美國的貿易戰，以及中國自2012年以來經濟增長放緩 ，這種情況可能會持續下去，特別是由於目前爆發的冠狀病毒(新冠肺炎)，其長期影響目前尚不清楚。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局所採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響也存在相當大的不確定性。人們還擔心中東和非洲的動亂導致了金融和其他市場的波動。英國退出歐盟(英國退歐)可能對世界經濟產生的影響存在重大不確定性，美國特朗普政府改變政策的可能性和時機以及隨後對世界經濟的影響也存在不確定性。也有人擔心中國與周邊亞洲國家關係緊張的經濟影響。如果目前中國和全球經濟的不確定性持續存在，我們可能很難從投資者那裏獲得資金。不利的經濟狀況也可能減少尋求我們服務的優質消費者的數量，以及他們的支付能力。如果出現其中任何一種情況，我們的收入將會下降，我們的業務和財務狀況將受到負面影響。此外，國際市場持續動盪可能會對我們利用資本市場滿足流動性需求的能力產生不利影響。

中國勞動力成本的增加 可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

近年來，中國經濟經歷了通貨膨脹和勞動力成本的上漲。預計平均工資將繼續增長。此外，根據中國法律，我們必須為僱員的利益向指定的政府機構支付各種法定僱員福利，包括退休金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險。 有關政府機構可以審查僱主是否支付了足夠的法定僱員福利， 沒有支付足夠金額的僱主可能會受到滯納金、罰款和/或其他處罰。我們預計，我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。如果我們不能通過增加產品和服務的費用來控制我們的勞動力成本，或者將增加的勞動力成本轉嫁給我們的客户，我們的財務狀況 和運營結果可能會受到不利影響。

我們不承保任何商業保險 。

中國的保險公司目前提供的保險產品不像發達經濟體的保險公司那樣廣泛。目前，我們沒有任何商業責任或中斷保險來覆蓋我們的業務。 我們已確定，這些風險的保險成本以及以合理的商業條款獲得此類保險的相關困難，使我們購買此類保險是不切實際的。任何未投保的業務中斷都可能導致巨大的 成本和資源轉移，這可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的運營取決於中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡的性能。

中國的幾乎所有互聯網接入都是通過國有電信運營商在工業和信息化部的行政控制和監管下進行維護的。我們主要依靠數量有限的電信服務提供商 通過本地電信線路和互聯網數據中心託管我們的服務器，為我們提供數據通信能力。 如果中國的互聯網基礎設施或電信服務提供商提供的固定電信網絡出現中斷、故障或其他問題，我們使用替代網絡或服務的權限可能會受到限制。隨着我們業務的擴展，我們可能需要升級我們的技術和基礎設施，以跟上不斷增長的流量。我們無法 向您保證我們的雲計算服務提供商以及中國的基礎互聯網基礎設施和固定電信網絡將能夠支持與互聯網使用量持續增長相關的需求。此外，我們無法控制電信服務提供商提供的服務的成本，這反過來可能會影響我們使用定製雲計算服務的成本。如果我們為定製雲計算服務支付的價格大幅上漲，我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，如果互聯網接入費或對互聯網用户的其他費用增加， 我們的用户流量可能會下降，我們的業務可能會受到損害。

我們面臨着與自然災害、衞生疫情和其他疫情相關的風險，特別是2019年12月以來新冠肺炎的爆發，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們很容易受到自然災害和其他災難的影響。火災、洪水、颱風、地震、停電、電信故障、闖入、戰爭、騷亂、恐怖襲擊或類似事件可能會導致嚴重的中斷、故障、系統故障或互聯網故障， 可能導致數據丟失或損壞或軟件或硬件故障，並對我們提供服務的能力產生不利影響 。

此外，如果我們的客户、供應商或服務提供商受到衞生疫情或其他疾病爆發的影響，我們的業務運營可能會 遭遇重大中斷，例如暫時關閉我們的辦事處和暫停服務，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和 不利影響。我們相信，我們的業務正在並將繼續受到目前在中國爆發的新冠肺炎的不利影響，該疫情已被世界衞生組織宣佈為“大流行”，並已蔓延到許多其他國家。由於這種病毒在人與人之間傳播，中國政府在中國部分地區實施了旅行限制，在中國經營的企業已經縮減或暫停運營。

我們所有的運營子公司、VIE、員工和客户都位於中國。我們估計，由於新冠肺炎以及延長的農曆新年假期，公司2020年2月的業務業績比2019年2月下降了60%。

冠狀病毒的爆發目前對中國和全世界都產生了無法確定的不利影響。疫情導致我們暫停了家用電器業務和部分清潔業務。疫情爆發前，我們的服務覆蓋了中國34個省級行政單位中的32個。雖然我們的家電服務主要在山東、河南和湖南三省進行，家政服務主要在福建、山東和廣西三省進行，但在主要疫情省份湖北以外，我們的某些員工 被困在主要疫區，我們在湖北省的業務自疫情爆發以來一直處於停業狀態。 2月中旬延長假結束後，中國的業務恢復緩慢。自2月下旬以來，我們主要運營地區的旅行限制已逐步取消，我們正在努力使我們的運營恢復正常。

受到疫情的制約，管理層和員工一直在盡一切努力減輕疫情的影響，重點放在消毒服務上，並儘可能促進我們的老年護理在線和持續運營。2020年2月，我們繼續為外人可以進入的商店、辦公室和某些小區提供清潔 服務(包括消毒服務)，但暫停了限制外人進入的家居清潔服務以及家電維護和維修服務 。如果中國的情況繼續改善，我們預計冠狀病毒 對我們截至2020年6月30日的財年的整體經營業績和財務狀況的影響可能是有限的，因為客户對我們家電維修和維護服務的需求只是推遲了，而不是減少，當3月份天氣轉暖時，我們的空調清洗業務可能會得到顯著改善，並可能部分抵消2月份的放緩， 考慮到3-5月通常是空調清洗業務的旺季。

然而，鑑於疫情的不確定性，冠狀病毒的傳播可能會延長並惡化，我們可能會被迫進一步縮減甚至暫停我們的業務。儘管我們為商店、辦公室和居民區提供的消毒和清潔服務(外人可以進入)最近正在反彈 ，但這一趨勢可能會被我們無法控制的因素打斷。由於近日中國門外的冠狀病毒病例激增， 疫情拖累了全球經濟，特別是亞洲的經濟。如果疫情持續下去，全球的商業活動可能會因消費者支出減少、業務運營中斷、供應鏈中斷、旅行困難和勞動力減少而受到限制。冠狀病毒爆發造成的中斷持續時間和強度尚不確定。 尚不清楚疫情何時得到控制，我們也無法預測影響是短期的還是長期的。 冠狀病毒對我們財務業績的影響程度將取決於其未來的發展。如果冠狀病毒的爆發不能在短時間內得到有效控制，我們的業務運營和財務狀況可能會因經濟增長放緩、運營中斷或其他我們無法預測的因素而受到重大不利影響。

我們可能無法建立並 維持有效的財務報告內部控制系統，因此，我們可能無法準確報告財務結果或防止欺詐。

在此次發行之前，我們是一傢俬人公司，不受2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404節或SOX 404的約束，我們目前的內部控制系統 可能不符合SOX 404的要求。我們尚未聘請任何具備必要專業知識的內部控制顧問根據SOX 404進行內部控制審計，以應對此次發行。本次發行完成後， 我們將成為受SOX 404約束的美國上市公司，我們將被要求從截至2019年6月30日的財政年度報告開始，在我們的Form 20-F年度報告中包括 管理層關於我們財務報告的內部控制的報告。我們的管理層可能會得出結論，我們的內部控制是無效的。如果未能 實現並維護有效的內部控制環境，可能會導致我們無法根據上市公司的報告義務準確報告財務 結果、防止或發現欺詐或提供及時可靠的財務和其他信息，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。 此外，它還可能導致我們的投資者對我們報告的信息失去信心，這可能會對我們的股票價格產生不利影響。

作為一家上市公司，我們的成本將會增加，尤其是在我們不再具備“新興成長型公司”的資格之後。

此次發行完成後，我們將 成為一家上市公司，並預計將產生大量法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的 。2002年的薩班斯-奧克斯利法案，以及後來由美國證券交易委員會實施的規則，對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。根據《就業法案》(JOBS Act)，我們有資格成為“新興成長型公司”。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他適用於上市公司的要求 。這些規定包括在對新興成長型公司的財務報告內部控制進行評估時，豁免SOX 404規定的審計師認證要求，並允許推遲採用新的或修訂的會計準則，直到該等準則適用於私營公司。

我們預計這些規則和法規將 增加我們的法律和財務合規成本，並使一些企業活動更加耗時和成本高昂。在我們 不再是一家“新興成長型公司”後，我們預計將產生鉅額支出，並投入大量管理 精力來確保遵守SOX404和美國證券交易委員會的其他規章制度。例如， 由於成為上市公司，我們將需要增加獨立董事的數量，並採取有關內部控制和披露控制程序的政策。我們還預計，上市公司的運營將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。此外，我們還將產生與上市公司報告要求相關的額外 成本。我們也可能更難找到合格的人 在我們的董事會或執行董事任職。我們目前正在評估和監測與這些規章制度有關的事態發展，我們不能以任何程度的確定性預測或估計我們 可能產生的額外成本或此類成本的時間。

最近頒佈的開曼羣島經濟實質立法可能會對我們的公司或其運營產生不利影響。

根據2018年《國際税務合作(經濟實體)法》(《經濟實體法》)，在開曼羣島註冊、組建或註冊的實體必須 每年向開曼羣島税務機關報告其活動，開展《經濟實體法》所界定的某些相關活動的實體必須在開曼羣島有足夠的實體。經濟法於2019年1月1日生效，適用於2019年及以後的財政年度。除年度通知要求外，預計我們不會受到ES法律的任何要求的約束，因為我們認為我們不在ES法律的範圍內，因為我們是開曼羣島以外的納税居民。但是，由於該法規是新的，仍有待進一步澄清和解釋，因此目前無法確定這些法規變化對我們公司的長期影響。

與我們的公司結構相關的風險

如果中國政府認為與我們合併的VIE有關的合同安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制，或者如果這些規定或現有規定的解釋在未來發生變化，我們可能 受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。

隨着我們平臺上的服務內容不斷豐富，我們計劃在未來從事電信相關業務，包括為平臺參與者提供在線增值服務。中國政府通過嚴格的商業許可要求和其他政府法規來監管與電信相關的業務。這些法律法規還包括對從事電信相關業務的中國公司的外資持股限制。具體而言，外國投資者不得在任何從事增值電信業務的中國公司中擁有超過50%的股權。主要外國投資者必須在海外提供增值電信服務方面具有 經驗和良好記錄。

由於我們是在開曼羣島註冊成立的獲豁免公司 ，根據中國法律和法規，我們被歸類為外國企業， 而我們的中國全資子公司E-Home WFOE是一家外商投資企業。因此，我們的子公司沒有資格在中國經營增值電信服務業務。我們的綜合VIE，E-Home平潭申請並已 獲得了從事增值電信業務的許可證，有效期五年，至2024年11月21日結束。 由於我們未來計劃經營增值電信服務業務，我們通過我們的綜合VIE及其附屬公司在中國開展業務。E-Home WFOE已與我們合併的VIE及其股東簽訂了一系列合同安排。有關這些合同安排的説明，請參閲“公司歷史和結構-我們的公司結構”。

我們相信，我們的公司結構和合同安排符合當前適用的中國法律和法規。我們的中國法律顧問認為，我們目前的所有權結構、我們中國子公司、我們的合併VIE及其子公司的所有權結構以及它們之間的合同安排並不違反中國現有的法律、規則和法規。根據2007年3月16日頒佈並於2007年10月1日生效的《中華人民共和國物權法》，合同 安排中的質押於質押在工商行政管理部門登記時成立，我們的中國子公司正在申請登記。雖然我們相信我們將能夠登記質押，但我們不能向您保證會是這樣，如果我們的中國子公司無法這樣做，此類質押的效力可能會受到影響 。

由於中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括《外國投資者併購境內企業條例》、《併購規則》、《電信條例》以及與電信業相關的監管措施，因此不能保證中國政府當局，如商務部或其他規範在線服務提供商和電信行業其他參與者的機構 。最終將採取與我們中國法律顧問的意見一致的觀點，或同意我們的公司結構或任何上述合同安排符合中國的許可、註冊或其他法規要求， 符合現有政策或未來可能採用的要求或政策。管理這些合同安排的有效性的中國法律和法規是不確定的，相關政府當局在解釋這些法律和法規時有廣泛的自由裁量權。

如果我們的公司結構和合同安排被商務部或其他有主管權力的監管機構認為是非法的，無論是全部或部分 ，我們可能會失去對合並VIE的控制，並可能不得不修改此類結構以符合監管要求。 然而，不能保證我們可以在不對我們的業務造成實質性影響的情況下實現這一點。此外，如果我們的公司結構和合同安排被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規，相關監管機構將在處理此類違規行為時擁有廣泛的自由裁量權，包括：

此外，可能會引入新的中國法律、規則和法規 ，以施加可能適用於我們的公司結構和合同安排的額外要求。 參見“與我們的公司結構相關的風險-在解釋和實施中國外商投資法方面存在很大的不確定性。”任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，如果施加任何此類處罰或要求 以重組我們的公司結構，導致我們失去指導我們的合併VIE活動的權利或我們獲得其經濟利益的權利 ，我們將不能再在我們的合併財務報表中合併此類VIE的財務業績。如果我們的公司結構和合同安排被有關監管機構認定為非法， 我們的業務和經營業績將受到重大不利影響，我們的股票價格可能會下跌。請參閲 《公司歷史和結構-我們的公司結構》。

我們與合併VIE的合同安排可能會給我們帶來不利的税務後果。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。中國企業所得税法要求中國的每一家企業向有關税務機關提交年度企業所得税申報表及其與關聯方的交易報告。税務機關發現不符合公平原則的關聯方交易的，可以對税收進行合理調整。如果中國税務機關認定我們與綜合VIE的合同安排並非按公平原則作出，併為中國税務目的調整我們的收入和支出，我們可能面臨重大 和不利的税務後果 調整轉讓定價 。轉讓定價調整可能通過以下方式對我們產生不利影響：(I)增加我們合併VIE的税負而不減少我們子公司的税負，這可能會進一步導致我們的合併VIE因少繳税款而產生滯納金和其他處罰 ；或(Ii)限制我們合併VIE獲得或維持 税收優惠和其他財務激勵的能力。

我們依賴與合併後的VIE及其股東的合同安排來運營我們的業務，這可能不如直接擁有提供運營控制權的 那麼有效，並且可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們依靠與合併後的VIE及其股東的合同安排來運營我們的業務。有關這些合同安排的説明，請參閲 《公司歷史和結構-我們的公司結構》。我們的所有收入都歸功於我們整合的VIE。在為我們提供對合並VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權有效。如果我們的合併VIE或其股東未能履行其在這些合同安排下各自的義務， 我們對合並VIE持有的資產的追索權是間接的，我們可能不得不產生大量成本並花費大量資源來依靠中國法律規定的法律救濟來執行此類安排。這些補救措施可能並不總是有效的，特別是在中國法律制度不確定的情況下。此外，在訴訟、仲裁或其他司法或爭議解決程序中，我們合併的VIE中任何股權記錄持有人名下的資產，包括此類股權，可能會交由法院保管。因此，我們不能確定股權將根據合同安排或股權的記錄持有人的所有權進行處置。

所有這些合同安排均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將按照中國法律程序解決。中國的法律環境不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律制度的不確定性 可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行 這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同 安排的過程中遇到重大時間延誤或其他障礙，我們將很難對我們的合併VIE實施有效控制，我們開展 業務的能力以及我們的財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。見“與中國經商有關的風險--中國法律、法規和法規的解釋和執行存在不確定性。”

關於我們在中國的業務，我們依賴我們合併的VIE的股東履行該等合同安排下的義務。這些股東作為我們合併VIE股東的個人身份的利益 可能與我們公司的整體利益不同，因為什麼是我們合併VIE的最佳利益，包括是否分配股息或進行其他分配為我們的離岸要求提供資金，可能不符合我們公司的最佳利益。 不能保證當利益衝突發生時，這些個人或實體中的任何一個或所有人或實體將以我們公司的最佳利益行事，或者這些利益衝突將以有利於我們的方式得到解決。此外，這些個人和實體可能會 違反或導致我們的合併VIE及其子公司違反或拒絕續簽與我們的現有合同安排 。

目前，我們沒有解決合併VIE的股東可能遇到的潛在利益衝突的安排 ，因為他們既是合併VIE的股東 又是我們公司的實益所有者。然而，吾等可隨時行使獨家期權協議項下的選擇權，以促使彼等將其於綜合VIE的所有股權轉讓給當時適用的中國法律所允許的由吾等指定的中國實體或個人 。此外，如果出現這種利益衝突，我們還可以 根據律師的授權，以我們綜合VIE當時的現有股東的事實受權身份，直接任命我們綜合VIE的新董事。我們依賴我們合併VIE的股東遵守保護合同的中國法律和法規，並規定董事和高管對我們的公司負有忠誠義務 ，並要求他們避免利益衝突，不得利用他們的職位謀取個人利益， 以及開曼羣島的法律，其中規定董事有謹慎義務和忠誠義務以誠實誠信的方式行事，以期實現我們的最佳利益。然而，中國和開曼羣島的法律框架沒有就在與另一個公司治理制度發生衝突的情況下解決衝突提供指導。如果我們無法解決我們與合併VIE的股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能會導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序結果的重大不確定性。

《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施存在重大不確定性。

2019年3月15日，全國人大常委會通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行。同時廢止《人民Republic of China關於中國--外商合資經營企業法》、《人民Republic of China關於外商獨資企業的法律》、《人民Republic of China關於中國--對外合作經營企業的法律》。《中華人民共和國外商投資法》沒有提到VIE結構。因此，《中華人民共和國外商投資法》擱置了仍然存在爭議但相對不那麼緊迫的問題，如VIE結構的合法性，將那些不那麼緊迫的問題留給立法授權。這意味着VIE結構在未來仍可根據《中華人民共和國外商投資法》第二條第二款中關於法律、行政法規或國務院規定的其他形式的外商投資的概括性規定，在國務院制定的單獨法律、行政法規和規範性文件中被視為“外商投資”。

如果我們的VIE或其 股東未能根據我們與他們的合同安排履行其義務，將對我們的業務產生重大不利影響 。

如果我們的VIE或其股東未能 履行合同安排下各自的義務，我們可能不得不承擔鉅額成本並花費額外的 資源來執行此類安排。我們可能還必須依靠中國法律下的法律救濟，包括尋求具體履行或禁令救濟，以及要求損害賠償，我們不能向您保證這些措施將是有效的。例如，如果我們的 VIE的股東在我們根據這些 合同安排行使購買選擇權時拒絕將其股權轉讓給我們或我們的指定人，或者如果他們對我們不守信用，我們可能不得不採取法律行動迫使 他們履行其合同義務。

我們的VIE管理我們的業務。在我們無法執行合同安排的情況下，我們可能無法對我們的VIE實施有效控制，我們開展這些業務的能力可能會受到負面影響。

我們VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們每一家VIE的股權都由眾多股東持有，包括董事長兼首席執行官謝文山、首席營銷官楊晨楠和董事。這些股東可能與我們有潛在的利益衝突。這些股東可能違反或導致我們的VIE違反現有的合同安排，這將對我們有效地 控制我們的VIE及其子公司並從中獲得經濟利益的能力產生重大不利影響。例如，這些股東可能會 導致我們與VIE達成的協議以對我們不利的方式履行，其中包括未能及時將合同安排下的到期款項 匯給我們。我們不能向您保證，當利益衝突發生時，任何 或所有這些股東將以我們公司的最佳利益為行動，或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。

目前，我們並無任何安排 處理該等股東與本公司之間潛在的利益衝突，惟本公司可行使與該等股東訂立的獨家期權協議下的購買 選擇權，要求他們在中國法律允許的範圍內，將其於本公司VIE的所有股權 轉讓予我們指定的中國實體或個人。如果我們不能解決我們與這些股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序結果的極大不確定性。

與在中國做生意有關的風險

中國政府政治和經濟政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 ，並可能導致我們無法維持我們的增長和擴張戰略。

我們幾乎所有的業務都是在中國進行的，我們所有的收入都來自中國。因此，我們的財務狀況和經營業績 在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展的影響。

中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府已採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並 建立完善的企業公司治理，但中國的相當大一部分生產性資產仍由政府擁有。此外，中國政府通過實施產業政策，繼續在行業發展監管方面發揮重要作用。中國政府還通過分配資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構，以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

雖然中國經濟在過去30年中經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門中，增長都是不平衡的。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能有利於整個中國經濟，但也可能對我們產生負面影響。我們的財務狀況和經營結果可能會受到政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規變化的重大不利影響 。此外，中國政府在過去實施了一些措施來控制經濟增長的速度。這些措施可能會導致經濟活動減少，進而可能導致對我們服務的需求減少，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

中國法律、法規和條例的解釋和執行存在不確定性。

我們的所有業務基本上都是在中國進行的，並受中國法律、法規和法規的管轄。我們的中國子公司和合並VIE受適用於在中國的外商投資的法律、法規和法規的約束。中華人民共和國法律體系是以成文法規為基礎的民法體系。與普通法制度不同，以前的法院判決可供參考，但其先例價值有限。

1979年，中華人民共和國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律、法規和規章體系。過去三十年來立法的總體效果 顯著加強了對中國各種形式的外商投資的保護。 然而，中國並沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律、法規可能不足以 涵蓋中國經濟活動的方方面面，或者可能受到中國監管機構的重大解釋 。特別是，由於這些法律、規則和法規，特別是與互聯網有關的法律、規則和法規相對較新， 由於公佈的裁決數量有限，而且此類裁決不具約束力，而且法律、規則和法規往往賦予相關監管機構如何執行它們的重大自由裁量權，因此這些法律、規則和法規的解釋和執行 涉及不確定性，可能不一致和不可預測。此外，中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈， 可能具有追溯力。因此，我們可能要在違規行為發生 之後才能意識到我們違反了這些政策和規則。

中國的任何行政和法院訴訟 都可能曠日持久，導致鉅額成本和資源分流以及管理層的注意力轉移。由於中華人民共和國行政當局和法院在解釋和執行法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中 更難。這些不確定性可能會阻礙我們執行已簽訂的合同的能力，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

根據中國的法規，此次發行可能需要獲得中國證券監督管理委員會的批准。該規定還為外國投資者進行的收購建立了更復雜的程序，這可能會使我們更難通過收購實現增長。

2006年8月8日，商務部、國資委、税務總局、工商總局、中國、證監會、國家外匯管理局等六家中國監管機構聯合通過了《境外投資者併購境內企業條例》或《併購管理辦法》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。併購規則包括多項條款，其中包括旨在要求為中國公司的證券在海外上市而成立的離岸特別目的載體必須獲得中國證券監督管理委員會的批准 才能在海外證券交易所上市和交易的條款。2006年9月21日，中國 證監會在其官網上公佈了通過特殊目的載體境外上市的審批辦法。然而，併購規則對離岸特殊目的載體的範圍和適用性仍然存在很大的不確定性。

雖然併購規則的適用情況仍不明確 ，但根據我們中國法律顧問的意見，我們認為，鑑於(I)E-Home WFOE 是通過直接投資而不是通過併購規則定義的任何中國國內公司合併或收購而建立的，(Ii)併購規則中沒有明確規定將E-Home WFOE之間的各自合同安排分類 ，因此本次發行不需要獲得證監會的批准。VIE及其股東作為一種受併購規則約束的收購交易類型，且(Iii)中國證券監督管理委員會目前尚未就本次發行是否受併購規則約束 發佈任何最終規則或解釋。不能保證包括中國證券監督管理委員會在內的相關中國政府機構會得出與我們的中國法律顧問相同的結論。如果中國 證券監督管理委員會或其他中國監管機構隨後確定，我們的此次發行需要獲得中國 證券監督管理委員會的批准，或者如果中國 證券監督管理委員會或任何其他中國政府機構在我們上市前發佈任何解釋或實施規則，要求我們為此次發行獲得中國證券監督管理委員會或其他政府批准，我們可能面臨中國 證券監督管理委員會或其他中國監管機構的不利行動或制裁。在任何此類情況下，這些監管機構可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰，限制我們在中國的經營特權，推遲或限制將本次發行所得資金匯回中國，或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、聲譽和前景以及我們完成此次發行的能力產生重大不利影響的行動。中國 證監會或其他中國監管機構也可以採取行動，要求我們或使我們明智的 在本招股説明書提供的股票交割和交割之前停止本次發行。因此，如果您打算 在結算和交割之前或之前從事市場交易或其他活動，您應該意識到此類結算和交割可能不會發生的風險。

新規定還規定了額外的程序和要求，預計將使外國投資者在中國的併購活動更加耗時和複雜，包括在某些情況下要求外國投資者控制中國境內企業的任何控制權變更交易 事先通知商務部，或者在由中國企業或居民設立或控制的海外公司收購附屬國內公司的情況下，獲得商務部的批准。我們可以通過收購其他在我們行業運營的公司來擴大我們的業務。遵守新法規的要求以完成此類交易可能非常耗時，任何必要的審批流程，包括商務部的審批，都可能延遲或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。請參閲《我們的業務-法規-與境外上市有關的規定》。

中國有關中國居民投資離岸公司的法規 可能會使我們的中國居民實益所有者或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰， 限制我們向我們的中國子公司注資的能力，和/或限制我們的中國子公司增加其註冊資本或分配利潤的能力。

國家外匯管理局於2014年7月4日發佈了《關於境內居民境外投資和特殊目的載體融資及往返投資外匯管理有關問題的通知》，取代了國家外匯管理局2005年10月21日發佈的俗稱《75號通知》的通知。第37號通知要求中國居民以境外投資和融資為目的，直接設立或間接控制離岸實體，向國家外匯管理局當地分支機構登記，該中國居民在境內企業或離岸 資產或權益中合法擁有的資產或股權，在第37號通知中稱為“特殊目的載體”。第37號通函進一步要求在特殊目的載體發生任何重大變化時，如中國個人出資增加或減少、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，對登記進行修訂。如果持有特殊目的載體權益的中國股東未能向國家外匯管理局完成規定的登記，該特殊目的載體的中國子公司可能被禁止向離岸母公司進行利潤分配，並不得進行後續的跨境外匯交易活動，而特殊目的載體向其中國子公司注入額外資本的能力可能受到限制。此外，如果 未能遵守上述各種登記要求，根據中國法律，可能會因逃避外匯管制而承擔責任。根據國家外匯管理局2015年2月13日發佈的《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》，自2015年6月1日起，地方銀行將根據第37號通知對境外直接投資外匯登記進行審核和辦理，包括外匯初始登記和 修改登記。

根據第37號通函及第13號通函，我們的股東或實益擁有人如屬中國居民，其投資本公司須遵守第37號通函或其他外匯管理規定。截至本招股説明書日期，據我們所知，我們在我公司有境外投資的 中國居民股東目前正在根據第37號通函和第13號通函申請登記其在我公司的外國投資。我們已通知我們所知為中國居民的普通股的主要受益者 他們的備案義務。然而，我們可能不知道我們所有實益擁有人是中國居民的身份 。吾等無法控制吾等的實益擁有人，亦不能保證我們所有在中國居住的實益擁有人將遵守通告37及其後的實施規則，且不能保證通告37項下的登記及任何修訂將會及時完成或完全完成。作為中國居民的本公司實益擁有人未能根據第37號通告及後續實施規則及時登記或修訂其外匯登記 ，或本公司未來的中國居民實益擁有人未能遵守第37號通告及後續實施規則所述的登記程序，可能會對該等實益擁有人或我們的中國子公司處以罰款和法律制裁。 此類未能登記或遵守相關要求也可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力，並限制我們的中國子公司向我們公司分派股息的能力。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

此外，第37號通函不清楚中國政府有關部門將如何解釋、修訂和實施這項規定以及未來有關離岸或跨境交易的任何規定，我們無法預測這些規定將如何影響我們的業務運營或 未來戰略。未能登記或遵守相關規定也可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力 ，並限制我們的中國子公司向我們分配股息的能力。這些風險在未來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會限制或阻止我們使用此次發行所得資金向我們的中國子公司和我們的綜合VIE發放貸款，或向我們的中國子公司作出額外的 出資。

在運用是次發行所得款項時，我們作為一家離岸控股公司，根據中國法律及法規，獲準透過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金，而根據中國法律，該中國子公司 被視為外商投資企業。然而，我們借給我們的中國子公司以資助其活動的貸款不能超過法定限額，必須向國家外匯管理局的當地對應部門登記，對我們中國子公司的出資必須 在外商投資綜合管理信息系統中進行必要的備案，並在中國的其他政府部門進行登記。

國家外匯管理局於2015年6月1日起發佈《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金外匯結算管理工作的通知》或《第19號通知》，取代《關於改進外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》、《國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的通知》，和《關於進一步明確和規範部分資本項目外匯業務管理有關問題的通知》。根據第十九號通知，對外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流動和使用進行了 管理，不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。雖然第19號通知允許外商投資企業外幣註冊資本折算的人民幣資本用於在中國境內的股權投資，但也重申了外商投資企業的外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其經營範圍以外的目的的原則。因此，目前尚不清楚國家外匯管理局是否會在實際操作中允許這些資本用於在中國的股權投資。國家外匯管理局於2016年6月9日發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，重申了《通知19》中的部分規定，但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止使用該資本向非關聯企業發放貸款。違反第19號通函和第16號通函可能會導致行政處罰。 第19號通函和第16號通函可能會大大限制我們將所持任何外幣(包括此次發行的淨收益)轉移到我們中國子公司的能力，這可能會對我們的流動性以及我們為我們在中國的業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。

由於向任何中國境內公司發放的外幣貸款 受到限制，我們不太可能向我們的任何合併VIE 及其附屬公司(每家均為一家中國境內公司)發放此類貸款。同時，鑑於外國投資目前由我們的合併VIE及其子公司開展的業務受到限制，我們不太可能通過出資的方式為我們的合併VIE及其子公司的活動提供資金。

鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資施加的各種要求，我們不能向您保證，我們將能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的政府批准， 如果我們能夠完成對我們中國子公司的未來貸款或我們對我們中國子公司的任何合併VIE或未來的出資額 。因此，我們是否有能力在需要時為我們的中國子公司或合併後的VIE及其子公司提供及時的財務支持存在不確定性。如果我們未能完成此類註冊或獲得此類批准，我們的 使用外幣的能力，包括我們從此次發行中獲得的收益，以及為我們的中國業務提供資本或其他資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和 擴展的能力造成重大不利影響。

任何未能遵守中華人民共和國有關員工股票激勵計劃的法規 可能會使中華人民共和國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政制裁。

根據第37號通函，因董事、高級管理人員或境外公司中國子公司員工身份而參與境外非上市公司股權激勵計劃的中國居民 可向國家外匯管理局或其當地分支機構提出離岸特殊目的公司外匯登記申請。我們的董事、高管和其他可能被授予期權的中國居民可以在我們公司成為海外上市公司之前按照第37號通函申請外匯登記。本次發行完成後，我公司成為境外上市公司後，我公司及其董事、高管和其他可能獲得期權的中國居民的董事、高管和其他員工，將受國家外匯管理局2012年2月發佈的《關於境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃有關問題的外匯管理的通知》的規定。參與境外上市公司股權激勵計劃的監事及其他管理人員，如 為中國居民，須通過境內合格代理人向國家外匯管理局登記，並完成某些其他手續。我們將在首次公開募股完成後努力遵守這些要求。 然而，不能保證他們能夠完全按照規定在國家外匯管理局成功登記。未能完成登記可能會對他們處以罰款和法律制裁，還可能限制我們根據股權激勵計劃支付或收取股息或與此相關的銷售收益的能力，或者我們向我們在中國的外商獨資企業增資的能力，並限制我們的 外商獨資企業向我們分配股息的能力。我們還面臨監管方面的不確定性，這可能會 限制我們根據中國法律為我們的董事和員工採用額外的股票激勵計劃的能力。

我們在很大程度上依賴我們的主要運營子公司支付的股息和其他權益分配來為離岸現金和融資需求提供資金。

我們是一家控股公司，在很大程度上依賴我們的主要運營子公司E-Home WFOE和VIE的子公司支付的股息和其他股權分配以及綜合VIE的匯款來滿足我們的離岸現金和融資需求，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配、為公司間貸款提供資金、償還我們在中國之外可能產生的任何債務和支付我們的費用所需的資金。當E-Home WFOE或合併VIE產生額外債務時，管理債務的工具可能會限制它們向我們支付股息或其他分配或匯款的能力。此外，適用於E-Home WFOE的法律、規則和法規只允許從根據適用的中國會計準則和法規確定的部分留存收益(如果有)中支付股息。

根據中國法律、規則和法規，E-Home WFOE必須每年至少撥出其淨收入的10%作為某些法定儲備的資金，直到該等儲備的累計金額達到其註冊資本的50%為止。這些儲備連同註冊資本不計入可作為現金股息分配的留存收益 。此外，根據中國法律，E-Home WFOE在抵消前幾個會計年度的所有虧損之前，不能分配任何利潤 。根據E-Home WFOE的公司章程，在任何分配計劃生效之前， 利潤分配還需要得到其執行董事和股東的批准。因此，E-Home WFOE將其淨資產的一部分作為股息、貸款或墊款轉移給股東的能力受到限制。此外，註冊股本及法定儲備金賬户亦不得在中國提取 ，上限為E-Home WFOE持有的淨資產額。

我們的合併VIE向E-Home WFOE匯款的能力以及E-Home WFOE向我們支付股息的能力的限制，可能會限制我們獲取這些實體運營產生的現金的能力，包括進行對我們的 業務有利的投資或收購，向我們的股東支付股息，或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務。

根據《中國企業所得税法》，我們可能被視為中國居民企業 ，因此我們的全球收入可能需要繳納中國所得税。

根據《中國企業所得税法》及其實施規則，根據中國以外司法管轄區法律設立且“實際管理機構”位於中國的企業，就税務目的而言，可被視為中國税務居民企業，並可按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。“事實上的管理機構”是指對企業的生產、人員、會計賬簿和資產實行實質性的、全面的管理和控制的管理機構。國家税務總局於2009年4月22日發佈了《關於根據事實管理機構確定中控離岸註冊企業為中國納税居民企業的通知》，即第82號通知。第82號通知規定了確定中國控股離岸註冊企業的“事實上的管理機構”是否設在中國的某些具體標準。儘管第82號通函只適用於由中國企業控制的離岸企業，而不適用於由外國企業或個人控制的離岸企業，但第82號通函中規定的確定標準可能反映了國家税務總局在確定離岸企業是否由中國企業控制的情況下應如何適用“事實上的管理機構”測試的一般立場 。如果我們被視為中國居民企業，我們將按全球收入的25%繳納中國企業所得税。在這種情況下，我們的盈利能力和現金流可能會因為我們的全球收入根據企業所得税法徵税而大幅下降。 我們認為，就中國 税務目的而言，我們在中國以外的實體均不是中國居民企業。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，有關“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。

根據《中國企業所得税法》，我們的中國子公司的預提税金負債存在重大不確定性，我們的中國子公司支付給我們離岸子公司的股息 可能不符合享受某些條約福利的資格。

根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，外商投資企業經營所得利潤分配給其在中國境外的直屬控股公司的，適用10.0%的預提税率。根據香港與中國之間的一項特別安排 ，如果香港居民企業擁有中國公司25.0%以上的股權 ，税率可降至5.0%。我們目前的中國子公司由我們的香港子公司全資擁有。因此，該香港附屬公司可就其中國附屬公司的分派享有5.0%的税率。根據2009年2月20日公佈的《國家税務總局關於税收條約分紅規定管理有關問題的通知》，納税人享受税收條約規定的利益需要滿足一定的條件。該等條件包括：(1)納税人必須是有關股息的實益擁有人，及(2)從中國附屬公司收取股息的公司股東必須在收取股息前的連續12個月內持續達到直接所有權門檻。此外，國家税務總局於2009年10月27日發佈了《關於在税收條約中如何理解和認定“受益所有人”的通知“，將”受益所有人“限定為通常從事實質性經營的個人、企業或其他組織，並對確定”受益所有人“地位的若干具體因素進行了規定。

根據中華人民共和國中央政府與其他國家或地區政府之間的税收協定或安排，享受較低税率的股息的權利 適用國家税務總局第60號通知，其中規定，非居民企業不需要事先獲得相關税務機關的批准即可享受減徵的預提税款 。非居民企業及其扣繳義務人可以自行評估，在確認符合規定的享受税收協定優惠條件的情況下，直接適用減除後的扣繳税率，並在辦理納税申報時提交必要的 表格和證明文件，由有關税務機關進行税後審查。因此，我們不能向您保證，我們將有權享受税收條約 從我們的中國子公司收到的股息的任何優惠預扣税率。

我們和我們的現有股東 在間接轉讓中國居民企業的股權或其他歸因於中國人設立的非中國公司的資產，或非中國公司擁有的位於中國的不動產方面面臨不確定性。

2017年10月，國家税務總局發佈了《關於非中國居民企業所得税源頭預提問題的公告》或《公告》，取代了國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》，並部分取代和補充了國家税務總局2015年2月3日發佈的《關於非中國居民企業間接轉讓資產企業所得税問題的公告》或《公告》中的規定。根據公告7，非中國居民企業對中國資產的“間接轉讓” ，包括轉讓中國居民企業非上市非中國控股公司的股權，可重新定性，並視為相關中國資產的直接轉讓，前提是此類安排 沒有合理的商業目的，並且是為了避免繳納中國企業所得税 。因此，來自該等間接轉讓的收益可能須繳交中國企業所得税。根據公告 7，“中國應納税資產”包括歸屬於中國的機構的資產、位於中國的不動產和對中國居民企業的股權投資，以及由非中國居民企業的直接持有人轉讓該等資產的任何收益，將繳納中國企業所得税。在確定交易安排是否有“合理的商業目的”時，需要考慮的因素包括：有關離岸企業的股權的主要價值是否來源於中國的應税資產；有關離岸企業的資產是否主要是對中國的直接或間接投資，或者其收入是否主要來自中國；離岸企業及其直接或間接持有中國應税資產的子公司是否具有真正的商業性質，這從其實際職能和風險敞口中可以看出；商業模式和組織結構的存在期限；通過直接轉讓中國應税資產進行的交易的可複製性，以及這種間接轉讓和適用税收條約或類似安排的税收情況。就間接離岸轉移中國機構的資產而言，由此產生的 收益將計入被轉移的中國機構或營業地點的企業所得税申報，因此， 可能按25%的税率繳納中國企業所得税。如相關轉讓涉及位於中國的不動產 或中國居民企業的股權投資，而該轉讓與非居民企業在中國的設立或營業地點無關，則根據適用的税務條約或類似安排可獲得的税收優惠 ，將適用10%的中國企業所得税，且有義務支付轉讓款項的一方有扣繳義務 。根據《公告37》，扣繳義務人應當自扣繳義務發生之日起7日內向扣繳義務人所在地主管税務機關申報繳納扣繳税款，而《公告7》要求轉讓人在法定期限內向主管税務機關申報繳納税款。應納税款逾期繳納將導致轉讓人產生違約利息。公告37和公告7不適用於投資者通過公共證券交易所出售股票的交易，而此類股票是通過公共證券交易所從交易中獲得的。

公告37或公告7以前的規則的應用存在不確定性。我們面臨涉及中國應税資產的某些過去和未來交易的報告和其他影響的不確定性，例如離岸重組、出售我們離岸 子公司的股份或投資。根據37號公報和7號公報，如果我公司是此類交易的轉讓方，我公司可能會承擔申報義務或納税，如果我公司是此類交易的受讓人，我公司可能會受到扣繳義務的約束。對於非中國居民企業投資者轉讓我公司股份，我們的中國子公司可能被要求 根據37號公報和7號公報協助申報。因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守37號公報和7號公報，或者要求我們向其購買應税資產的相關轉讓人遵守這些 通告，或確定本公司不應根據這些通告徵税，這可能對本公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。

我們受到貨幣兑換的限制。

我們所有的淨收入都以人民幣計價。人民幣目前可以在“經常項目”下兑換，“經常項目”包括股息、貿易和服務相關的外匯交易，但不能在“資本項目”下兑換，“資本項目”包括外國直接投資和貸款， 包括我們可能從在岸子公司或合併的VIE獲得的貸款。目前，我們的中國子公司可以購買外幣 進行“經常項目交易”的結算，包括向我們支付股息，符合一定的程序要求，無需國家外匯管理局的批准。但是，中國政府有關部門可能會限制或取消我們未來購買外幣進行經常賬户交易的能力。資本項目下的外匯交易仍然受到限制，需要國家外匯管理局和其他有關中國政府部門的批准或登記。由於我們未來的淨收益和現金流將有很大一部分將以人民幣計價，任何現有和未來的貨幣兑換限制可能會 限制我們利用人民幣產生的現金為我們在中國境外的業務活動提供資金或以外幣向我們的股東(包括我們普通股的持有人)支付股息的能力，並可能限制我們通過為我們的子公司和合並VIE進行債務或股權融資獲得外幣的能力 。

匯率波動可能會 導致外幣兑換損失，並可能大幅降低您的投資價值。

人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到政治和經濟條件變化以及中華人民共和國政府採取的外匯政策等因素的影響。2005年7月21日，中國政府改變了人民幣與美元掛鈎的政策。在取消盯住美元之後，人民幣兑美元在接下來的三年裏升值了20%以上。在2008年7月至2010年6月期間，人民幣對美元的升值停止，人民幣兑美元匯率保持在一個狹窄的區間內。自2010年6月以來，人民幣兑美元開始緩慢升值，但美元兑人民幣也曾有過升值的時期。2015年8月11日，人民中國銀行允許人民幣對美元貶值 約2%。從那時起到2016年底，人民幣對美元貶值了約10%。很難預測人民幣對美元的這種貶值會持續多久，什麼時候 ，人民幣和美元的關係可能會再次發生什麼變化。

我們所有的收入和幾乎所有的成本都以人民幣計價。我們是一家控股公司，我們依賴我們在中國的運營子公司支付的股息來滿足我們的現金需求。人民幣的任何重大升值都可能對我們的經營業績、換算成美元時以人民幣報告的財務狀況以及以美元計算的普通股價值和應付股息 產生重大不利影響。如果我們需要將從此次發行中獲得的美元兑換成人民幣用於我們的運營，人民幣對美元的升值將對我們將獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元，以支付我們普通股的股息或其他商業目的，美元對 人民幣的升值將對美元金額產生負面影響。

您在保護您的利益和行使您作為股東的權利方面可能會遇到困難，因為我們幾乎所有的業務都在中國進行，而且我們幾乎所有的高管和董事都居住在美國以外。

雖然我們是在開曼羣島註冊成立的，但我們基本上所有的業務都在中國進行。我們所有現任高管和幾乎所有董事都居住在美國境外，這些人的幾乎所有資產都位於美國境外。如果會議在中國舉行，您 可能很難在您選舉董事時對我們公司或這些董事進行盡職調查，並參加股東大會。我們計劃每年召開一次股東大會，地點待定，可能是在 中國。由於上述原因，我們的公眾股東可能比完全在美國或主要在美國開展業務的公司股東更難通過 針對我們的管理層、董事或大股東的訴訟來保護自己的利益。

美國證券交易委員會對中國四大會計師事務所提起的訴訟可能導致我們無法按照交易法的 要求提交未來的財務報表。

2012年12月，美國證券交易委員會根據美國證券交易委員會實務規則第102(E)(1)(Iii)條對四大中國會計師事務所提起行政訴訟 ，指控這些事務所未能向美國證券交易委員會提供這些事務所對美國證券交易委員會調查中某些中國公司的審計工作底稿，違反了美國證券法和美國證券交易委員會規章制度。 2014年1月22日，審理此案的行政法法官初步裁定，這三家事務所未能向美國證券交易委員會提交審計工作底稿，違反了美國證券交易委員會的審計工作規則。最初的決定對每一家律師事務所都進行了譴責，並禁止它們在美國證券交易委員會之前六個月內執業。2014年2月12日，中國四大會計師事務所對行政法法官的初步判決向美國證券交易委員會提起上訴。2015年2月6日，中國的四家會計師事務所分別同意向美國證券交易委員會提出譴責並支付罰款，以解決糾紛，避免 暫停其在美國證券交易委員會前的執業資格和對美國上市公司的審計。和解協議要求兩家公司遵循 詳細程序，並尋求通過中國 證監會向美國證券交易委員會提供中國公司的審計文件，以迴應美國證券交易委員會未來通過中國 證監會提出的文件要求。如果四大會計師事務所未能遵守和解協議中的文件製作程序，或者美國證券交易委員會與中國證監會之間的程序失敗，美國證券交易委員會可以重新啟動針對這些會計師事務所的訴訟程序。

如果美國證券交易委員會重新啟動 行政訴訟程序，視最終結果而定，在中國擁有主要業務的美國上市公司可能 發現很難或不可能保留其在中國業務的審計師，這可能導致財務報表 被確定為不符合交易所法的要求，包括可能的退市。此外，儘管我們的獨立註冊會計師事務所沒有被列為上述美國證券交易委員會行政訴訟的被告，但有關這些審計事務所訴訟的任何負面消息都可能導致投資者對中國的美國上市公司 產生不確定性，我們的股票的市場價格可能會受到不利影響。

如果會計師事務所受到額外的補救措施，我們按照美國證券交易委員會要求提交財務報表的能力可能會受到影響。 如果確定我們沒有按照美國證券交易委員會要求及時提交財務報表，我們的普通股將大幅減少 或實際上終止在美國的交易。

與本次發行和我們普通股市場相關的風險一般

我們 普通股的活躍交易市場可能不會發展。

在此次發行之前，我們的普通股一直沒有公開市場。我們已申請將我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為 “EJH”。然而，不能保證納斯達克或任何其他交易所或報價系統會允許我們的普通 股票上市和交易。如果我們無法在納斯達克資本市場上市，我們可能會在場外交易市場集團運營的場外最佳市場或場外交易市場尋求報價。這些市場是交易商間場外交易市場 ，提供的流動性明顯低於納斯達克。

即使我們的普通股被批准在納斯達克資本市場上市 ，我們的普通股也可能不會形成一個流動性強的公開市場。我們普通股的首次公開募股價格 是我們與承銷商根據幾個因素進行談判確定的，這些因素包括： 當前市場狀況、我們的歷史業績、對我們業務潛力和盈利前景的估計，以及類似公司的市場估值。本次發行後普通股的交易價格可能會跌破首次公開募股價格 ，這意味着無論我們的運營業績或前景如何，您的普通股價值都可能會下降。

我們普通股的交易價格可能會波動，這可能會給您造成重大損失。

我們普通股的交易價格可能會波動，可能會因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場 和行業因素，如市場價格的表現和波動，或者其他總部位於中國的上市公司業績不佳或財務業績惡化 。其中一些公司的證券自首次公開募股以來經歷了顯著的波動 ，在某些情況下，其證券的交易價格大幅下跌。 其他中國公司的證券在發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的態度，從而可能影響我們普通股的交易表現，而不管我們的實際經營業績如何。此外，任何關於公司治理實踐不充分或其他中國公司的會計、公司結構或事項的負面消息或看法也可能對投資者對包括我們在內的中國公司的總體態度產生負面影響，無論我們是否進行了任何不當的 活動。此外，證券市場可能會不時出現與我們的經營業績無關的重大價格和成交量波動，例如美國、中國和其他 司法管轄區的股價在2008年底、2009年初、2011年下半年和2015年的大幅下跌，這可能對我們普通股的交易價格產生重大不利影響。

除了上述因素外，我們普通股的價格 和交易量可能會因為多種因素而高度波動，包括以下因素：

對於此 產品，尚無明確承諾。

此產品是在“盡最大努力”的基礎上提供的，而不是基於堅定的承諾。承銷商或任何其他人士並無承諾購買根據本招股説明書發售的全部或任何 普通股。不能保證在此發售的任何普通股將被出售。此外，如果募集的資金少於最高募集金額，參與發售的投資者將面臨更大的風險，因為剩餘資金可能無法到位，而我們無法募集最高募集資金可能會 危及我們執行業務計劃的能力。

如果證券或行業分析師 不發表有關我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告，股票的市場價格和交易量可能會下降 。

我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究 分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了我們的 普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們普通股的市場價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會 失去在金融市場的可見度，進而可能導致我們普通股的市場價格或交易量下降 。

由於我們的首次公開募股價格 大大高於我們每股有形賬面淨值，您將立即經歷大幅稀釋。

如果您在此次發行中購買股票， 您為您的股票支付的價格將高於我們的現有股東按每股普通股支付的金額。 因此，相對於您為您的股票支付的價格，您的每股有形賬面淨值將立即大幅稀釋。我們預計，如果出售最低發售股數，購買本次發售我們股票的新投資者的攤薄幅度為每股3.17美元，如果出售最大發售股份數，購買本次發售我們股票的新投資者的攤薄幅度為每股2.95美元。此外，您將經歷進一步稀釋 ，因為我們的普通股是在我們可能採用的任何股份激勵計劃下歸屬限制性股票或行使期權時發行的 。有關您在本次發行完成後將如何稀釋您在我們普通股中的投資價值的更完整説明，請參閲“攤薄”。

由於我們預計本次發行後不會在可預見的未來派發股息 ，因此您必須依靠您的股票的價格升值來獲得投資回報。

我們目前打算保留此次發行後的大部分(如果不是全部)可用資金和任何未來收益，為我們業務的發展和增長提供資金。 因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。請參閲“股利政策”。因此，您不應依賴對我們普通股的投資作為未來股息收入的來源。

根據開曼羣島法律的某些要求，我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權 。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈股息，但股息不得超過我們董事建議的金額。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息，條件是在任何情況下都不能支付股息，如果這會導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務 。即使我們的董事會決定宣佈並支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、 我們從子公司收到的分派金額、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此，您對我們普通股的投資回報可能完全取決於我們普通股未來的任何價格增值。不能保證我們的普通股 在此次發行後會升值，甚至不能保證您購買股票時的價格不變。您可能無法實現投資回報，甚至可能損失全部投資。

未來的大規模出售或預期在公開市場上出售普通股可能會導致價格下跌。

此次發行後在公開市場上出售普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會導致我們普通股的市場價格大幅下跌。於本次發售完成後，如發售最低數目的普通股(包括與本次發售相關的新發行普通股) ，我們將有31,555,556股已發行普通股 或如果發售最高數目的普通股(包括與本次發售相關的新發行普通股6,222,223股)，我們將有34,222,223股已發行普通股。本次發行中出售的所有普通股將可由我們的“關聯公司”以外的其他人自由轉讓，不受限制，也不受根據修訂的1933年證券法或證券法進行額外註冊的限制。本次發售後所有其他已發行普通股將於本招股説明書其他部分所述的禁售期屆滿後可供出售 ，自本招股説明書的日期起 (如適用於該持有人)，但須受證券法第144及701條所適用的成交量及其他限制所規限。承銷商可酌情決定在適用的禁售期 到期前解除任何或全部這些普通股。如果股票在適用的禁售期 到期前釋放並在市場上出售，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。請參閲“符合未來銷售鎖定協議條件的股份”。

作為 ，我們對使用本次發行的淨收益擁有相當大的自由裁量權，我們可能會以您可能不同意的方式使用這些收益。

我們打算將此次發行的收益 主要用於加強和擴大我們的業務運營以及一般公司用途。然而，我們在收益的應用上有相當大的自由裁量權 。作為投資決策的一部分，您將沒有機會評估 收益是否得到了適當的使用。您必須依賴我們管理層對此次發行淨收益的應用做出的判斷。 淨收益可能用於您不同意的公司或其他目的，或不能改善我們的盈利能力或提高我們的股價的目的。此次發行的淨收益也可以投資於不產生收入或失去價值的投資。

我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司。我們在美國以外開展業務，我們幾乎所有的資產都位於美國以外。此外，本招股説明書中列出的幾乎所有董事和高管都居住在美國境外，他們的大部分資產都位於美國境外。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國對我們或他們提起訴訟。即使您 成功提起此類訴訟，開曼羣島、中國或其他相關司法管轄區的法律可能會使您 無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。有關開曼羣島和中國的相關法律的更多信息，見“民事責任的可執行性”。

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司。我們的公司事務受我們修訂和重述的組織章程大綱和細則、開曼羣島公司法(2020年修訂版)和開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律，我們的股東對我們的董事採取行動的權利、我們的小股東的行動 以及我們的董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的 管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例，以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。根據開曼羣島法律，我們股東的權利和我們董事的受託責任 並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立 。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國。 美國的一些州，如特拉華州，比開曼羣島擁有更完善的公司法體系和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

開曼羣島豁免 像我們這樣的公司的股東根據開曼羣島法律沒有查看公司記錄或獲取這些公司股東名單副本的一般權利。根據我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，我們的董事有權決定是否以及在什麼條件下，我們的公司記錄可以由我們的股東查閲，但沒有 義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以便 確定股東決議所需的任何事實，或向其他股東徵集與委託書競賽相關的委託書。

由於上述原因，與作為在美國註冊的公司的公眾股東相比，我們的 公眾股東在面對我們的管理層、董事會成員或我們的控股股東採取的行動時，可能更難保護自己的利益。有關開曼羣島公司法(2020年修訂版)的條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論。見“股本説明--公司法中的差異”。

我們是符合《交易法》規則含義的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們被要求在每個財政年度結束後四個月內提交表格20-F的年度報告 。此外，我們打算根據納斯達克資本市場的規則和規定，以新聞稿的形式發佈我們的業績季度 。與財務業績和重大事件有關的新聞稿也將以表格6-K的形式提交給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人要求向 美國證券交易委員會提交的信息相比，我們 被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將沒有那麼廣泛和不那麼及時。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行商時提供的保護或信息相同的保護或信息。

作為外國私人發行人，我們 被允許依賴適用於美國國內發行人的某些納斯達克公司治理標準的豁免。這可能會對我們證券的持有者提供較少的保護。

由於是外國私人發行人，我們獲得豁免，不受納斯達克市場規則的某些企業治理要求約束。作為一家外國私人發行人，我們被允許遵循我們本國開曼羣島的治理做法，而不是納斯達克市場規則的某些公司治理要求。因此，適用於我們的標準與適用於美國國內發行人的標準 有很大差異。例如，我們不需要：

雖然我們目前不打算 依賴這些“母國”豁免，但我們未來可能會依賴其中一些豁免。因此，我們的股東 可能無法享受納斯達克商城規則中某些公司治理要求的好處。

我們的高管和大股東已達成一致投票協議，這為他們提供了所有權和投票權的集中 ，並增加了他們對股東決策的影響力。

本公司主席兼行政總裁謝文山先生全資擁有易居集團有限公司，而易居集團有限公司則擁有本公司約36.5%的已發行普通股。 於2019年2月1日，易居集團有限公司與瑞幸Max Global Limited訂立一項投票協議，據此，瑞幸全球有限公司同意在行使其作為本公司股東的所有 權利時，於行使其作為本公司股東的所有權利時與易居集團有限公司一致投票。瑞幸環球有限公司擁有本公司約17.52%的已發行普通股。 因此，謝先生可透過易居集團有限公司被視為目前對本公司約54%的已發行普通股擁有投票權，因此，謝先生具有重大能力影響本公司的管理及事務及提交股東審批的事項的結果。這種所有權和投票權的集中還可能阻礙、推遲或阻止我們公司的控制權變更，這可能會剝奪我們的股東在出售我們公司的過程中獲得溢價的機會，並可能降低我們普通股的價格。

我們修訂和重述的備忘錄和公司章程包含反收購條款，可能會阻止第三方收購我們，這可能會 限制我們的股東溢價出售股票的機會。

我們修訂和重述的備忘錄和 組織章程細則包含限制其他人獲得我們公司控制權或導致我們參與控制權變更交易的能力的條款。這些規定可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會 。例如，我們的董事會有權在不需要我們的 股東採取進一步行動的情況下，發行一個或多個系列的優先股，並確定他們的指定、權力、優先股、特權和 相對參與權、可選或特殊權利以及資格、限制或限制，包括股息權、 轉換權、投票權、贖回條款和清算優先股，這些權利中的任何一個或所有可能大於與我們普通股相關的 權利。優先股可以快速發行，其條款旨在推遲或阻止我們公司的控制權變更，或使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股 ，我們普通股的價格可能會下跌，我們普通股持有人的投票權和其他權利可能會受到重大和不利的影響。此外，我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則包含其他條款 ，這些條款可能限制第三方獲得我們公司控制權的能力，或導致我們從事導致控制權變更的交易 。

在任何課税年度，我們都有可能成為被動的外國投資公司，這可能會給我們普通股的美國投資者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

一般而言，非美國公司在任何納税年度內，如果(I)75%或以上的總收入由 被動收入構成，或(Ii)其資產的平均季度價值的50%或更多由產生或為產生被動收入而持有的資產組成，則稱為 被動外國投資公司或PFIC。就上述計算而言，擁有另一家公司至少25%的股份的非美國公司被視為持有另一家公司資產的比例份額 ，並直接獲得另一公司收入的比例份額。被動收入通常包括股息、利息、租金、特許權使用費和某些收益。就這些目的而言，現金是一種被動資產。

基於我們 收入和資產的預期構成以及我們的資產價值，包括商譽，這是基於本次發行的普通股的預期價格 ，我們預計本課税年度不會成為PFIC。然而，對於像我們這樣擁有業務的公司，PFIC規則 的適當適用情況並不完全清楚。也不完全清楚我們和我們的VIE之間的合同安排 將如何被視為PFIC規則的目的，如果我們的VIE在這些方面不被視為我們擁有的 ，我們可能會成為或成為PFIC。因為我們收入和資產的某些組成部分的適當描述以及我們與VIE的合同安排的處理方式並不完全清楚，因為我們將在此次發行後持有大量現金，而且我們在任何納税年度的PFIC地位將取決於我們的收入和資產的構成 以及我們資產的價值(這可能在一定程度上參考我們普通股的市場價格來確定， 股票的市場價格可能會波動)，不能保證我們在本課税年度或未來任何課税年度不會成為PFIC 。

如果我們是美國投資者持有普通股的任何納税年度的PFIC ，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該美國 投資者。見“税收--美國聯邦所得税考慮--被動型外國投資公司規則”。

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含基於我們管理層的信念和假設以及我們目前掌握的信息的前瞻性陳述。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性表述主要包含但不限於“招股説明書摘要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“我們的業務”等章節。這些表述與未來事件或我們未來的財務表現有關，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性表述中明示或暗示的未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。前瞻性陳述 包括但不限於關於以下方面的陳述：

在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“ ”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“相信”、“估計”、“ ”、“預測”、“潛在”、“項目”或“繼續”等術語或其他類似術語的否定或否定來識別前瞻性的 陳述。這些聲明只是預測。您不應過度依賴前瞻性 陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，在某些情況下，這些因素超出了我們的 控制範圍，並可能對結果產生重大影響。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括，除其他外，列在“風險因素”標題下和本招股説明書其他部分的那些因素。如果發生一種或多種風險或不確定性，或者如果我們的基本假設被證明是不正確的，實際事件或結果可能與前瞻性陳述中暗示或預測的情況大不相同。任何前瞻性陳述都不是對未來業績的保證。

本招股説明書還包含我們從各種政府和私人出版物獲得的某些數據和信息。雖然我們相信出版物和報告是可靠的，但我們沒有獨立核實數據。這些出版物中的統計數據包括基於若干假設的預測 。如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的，實際結果可能與基於這些假設的預測不同。

本招股説明書中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本招股説明書中所作陳述之日的事件或信息。儘管我們將在此次上市後成為一家上市公司，並根據美國聯邦證券 法律承擔持續的披露義務，但我們不打算更新或以其他方式修改本招股説明書中的前瞻性陳述，無論是由於 新信息、未來事件或其他原因。

收益的使用

我們估計，如果出售最低16,000,000美元的發售股票，我們將獲得約1,381萬美元的淨收益，如果出售最高28,000,000美元的股票，我們將獲得約2,494萬美元的淨收益，扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用。

此次發行的主要目的是為所有股東的利益為我們的股票創造一個公開市場，通過向他們提供股權激勵來留住有才華的員工，並獲得額外的資本。我們計劃將此次發行的淨收益主要用於加強和擴大我們的業務運營，並用於一般公司用途，其中可能包括對產品開發、銷售和營銷活動、技術基礎設施、公司設施的改善以及其他一般和行政事務的投資。我們還可以 將這些收益的一部分用於收購或投資於補充我們業務的技術、解決方案或業務，儘管我們目前沒有達成任何收購或投資的承諾或協議。

我們將在使用此次發行的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權 。在本次發行的淨收益最終應用之前，我們打算 將此次發行的淨收益投資於短期、計息、投資級證券。請參閲“風險因素-與本次發行相關的風險 以及我們普通股的一般市場-我們對使用此次發行的淨收益擁有相當大的自由裁量權，我們可能會以您可能不同意的方式使用這些收益。”

在使用是次發行所得款項時， 根據中國法律及法規，吾等作為境外控股公司，只可透過貸款或出資方式向我們在中國的中國附屬公司及我們的VIE提供資金，但須符合適用的政府登記、審批及備案規定。根據中國有關外商投資和外幣的規定，如“我司業務管理-外商投資管理規定”和“外匯管理規定”所述，我司向中國子公司轉讓的任何資金，無論是作為股東貸款還是作為增加註冊資本，均須經中國政府有關部門批准或登記。根據中國對中國外商投資企業的相關規定，我們向中國子公司出資的能力沒有數量限制。然而，我們的中國子公司是一家外商獨資企業，其獲得的貸款不得超過其註冊資本與外商投資綜合管理信息系統記錄的總投資額之間的差額。根據《第十九號通知》，外商投資企業外幣資本折算的人民幣不得直接或間接用於超出其經營範圍的用途。根據第16號通知，允許使用外商投資公司以外幣計價的註冊資本折算的人民幣資本向關聯企業發放貸款。我們打算通過我們的中國子公司將大量 所有淨收益轉換為人民幣，並在我們中國子公司、VIE和其他子公司的業務範圍內進一步發展我們的業務。

為了使用此次發行所得資金， 我們打算在此次發行後尋求政府註冊或批准。但是，我們不能向您保證，我們將能夠 及時獲得這些政府註冊或批准(如果有的話)。見“風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會限制或阻止我們使用此次發行所得向我們的中國子公司和我們的合併VIE發放貸款 ，或向我們的中國子公司提供額外的資本金。”

股利政策

我們沒有在不久的將來宣佈或支付任何股息的計劃。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益 以運營和擴大我們的業務。

根據開曼羣島法律的某些要求，我們的董事會在決定是否分配股息方面擁有完全的自由裁量權。即使我們的董事會 決定支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有的話)、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。

我們是一家控股公司，沒有自己的實質性 業務。中國的法規可能會限制E-Home WFOE向我們支付股息的能力。因此，我們支付股息和為可能產生的任何債務融資的能力取決於E-Home WFOE支付的股息。如果E-Home WFOE或任何新成立的子公司在未來代表自己產生債務，管理其債務的工具可能會限制他們向我們支付 股息的能力。

大寫

下表列出了我們截至2019年6月30日的總市值：

您 應與我們的合併財務報表、本招股説明書中其他部分的相關説明以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”項下的信息一起閲讀此表。

以上討論的形式信息 僅供參考。我們的現金和現金等價物、額外實收資本、累計其他全面虧損、 本次發行完成後的股東權益總額和總資本可能會根據本次發行的實際首次公開募股價格和定價時確定的其他條款進行調整。

稀釋

如果您投資我們的股票，您的權益將被稀釋至本次發行後每股首次公開募股價格與我們每股有形賬面淨值之間的差額 。攤薄的原因是假設的每股首次公開發行價格大大超過我們現有已發行普通股的每股有形賬面淨值 。

截至2019年6月30日，我們的有形賬面淨值約為2760萬美元，或每股0.99美元。我們的有形賬面淨值代表我們的合併總有形資產的金額(通過從我們的合併總資產中減去無形資產淨額、遞延税項資產和預付發售費用 )減去我們的合併總負債和非控股權益的金額。攤薄 減去每股普通股的有形賬面淨值，在落實我們將從此次發行中獲得的收益後，按每股4.50美元的首次公開募股價格計算，並扣除承銷折扣和佣金 以及本公司應支付的估計發售費用。

在本次發行中以每股4.5美元的首次公開募股價格 出售16,000,000美元普通股(最低)或28,000,000美元普通股(最高)後，扣除承銷佣金和我們應支付的估計發售費用，但不對2019年6月30日之後我們有形賬面淨值的任何其他變化進行調整 ，如果出售最低股份數量，我們的預計有形賬面淨值為每股普通股1.33美元，如果出售最低股份數量，則我們的預計有形賬面淨值為每股1.55美元，如果出售最高金額的股票，則我們的預計有形賬面淨值為每股1.55美元。這意味着如果出售最低數量的股份，我們現有 股東的預計有形賬面淨值立即增加每股0.35美元，購買本次發行普通股的新投資者立即攤薄每股 $3.17，或者如果出售最大數量的股份，我們的現有股東的預計有形賬面淨值立即增加每股0.57美元，購買普通股的新投資者立即攤薄每股 $2.95。

下表説明瞭這種稀釋：

以上討論的形式信息 僅供參考。本次發行完成後，我們的有形賬面淨值將根據我們股票的實際首次公開募股價格和本次發行的其他定價條款進行調整。

下表彙總了我們現有股東和新投資者在本次發行中從我們購買的普通股數量、支付的總對價和以每股4.50美元的首次公開募股價格支付的每股平均價格以及在扣除估計的承銷折扣和佣金和估計的發行費用之前的 差異。

最低報價

最高優惠

上述討論和表不包括 在本次發行中發行給承銷商的認股權證行使時發行的普通股。

選定的合併財務數據

以下選定綜合 截至二零一八年及二零一九年六月三十日及截至該日止年度之綜合財務數據乃來自本招股章程其他部分所載之經審核綜合財務報表。

我們的財務報表是根據美國公認會計原則編制和列報的。我們在任何時期的歷史業績不一定代表我們未來 的表現。以下選定的歷史財務信息應與我們的合併財務報表 和招股説明書其他地方的相關附註以及下文"管理層對財務狀況和經營業績的討論 和分析"中所載的信息一併閲讀。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

您應閲讀以下討論 以及本招股説明書中其他部分包含的綜合財務報表和相關説明。本討論 包含基於我們當前對業務和運營的預期、估計和預測的前瞻性陳述。由於許多因素，包括我們在“風險因素”和本招股説明書其他部分討論的因素，我們的實際結果可能與此類前瞻性陳述中目前預期和表達的結果大不相同。 請參閲“有關前瞻性陳述的特別説明”。

概述

我們是一家總部位於福州的家政服務公司，中國。我們通過我們的網站和微信平臺“e家快服”，在中國提供跨越32個省的綜合家政服務。目前，這些服務主要包括家電服務和家政服務。對於我們的家電服務，我們與提供現場技術人員的個人和服務商店合作 。我們與中國地區提供這些服務的2,600多家個人和服務店建立了合作伙伴關係。對於我們的內務服務，我們主要與作為獨立承包商的個人服務提供商合作。我們目前有1,000多名清潔工和保姆提供家政服務。我們的線上平臺整合了這些線下服務商， 幫助他們獲得了更大的客户基礎，為我們的客户提供專業、可靠的一站式家居服務。

2015年7月，我們成功從家電和建材外包售後服務提供商轉型為家電服務運營商。2018年1月，我們的服務範圍從家電的配送、安裝、維修和保養擴展到家電的送貨、安裝、維修和保養、搬家、房屋保潔、保姆和產婦護士長，正式成為一家綜合家政服務提供商。我們還在推出並積極推廣我們的老年護理服務，但我們尚未從這些服務中產生收入。我們計劃進一步擴大我們的業務，包括智能社區服務，以及智能家居輔助商品的銷售。我們目前約有370名員工支持我們的運營。

我們的業務近年來不斷增長，我們的收入從截至2018年6月30日的年度的約4,580萬美元增長到截至2019年6月30日的年度的約5,110萬美元，增長11.64%，淨收益從截至2018年6月30日的年度的約970萬美元增長到截至2019年6月30日的約1,020萬美元，增長 4.92%。

持續的冠狀病毒大流行首先在中國出現，並在全球蔓延，對我們的行業和我們經營的市場產生了實質性的不利影響 。我們所有的運營子公司、VIE、員工和客户都位於中國。疫情導致我們在2020年2月暫停了家電業務和部分清潔業務。此外，自疫情爆發以來，我們在湖北省的業務已經關閉。我們估計，由於疫情以及延長的春節假期，公司在2020年2月的業務 業績較2019年2月下降60%。2月中旬長假結束後，中國的企業恢復得很慢。自2月下旬以來，我們主要運營地區的旅行限制也逐步取消。管理層和員工一直在 通過專注於消毒服務和在線推廣我們的老年護理來盡一切努力減輕冠狀病毒的影響 。2020年2月，我們繼續為商店、辦公室和某些外人可以進入的居民區提供清潔服務(包括消毒服務)，但暫停了對居民區的家居清潔服務以及 家電維護和維修服務，限制了外人進入。截至本招股説明書日期，除湖北省業務外，我們幾乎所有業務都已恢復。如果中國的情況繼續改善， 冠狀病毒對我們在截至2020年6月30日的財年的整體經營業績和財務狀況的影響可能是有限的，因為客户對我們家電維修保養服務的需求只是推遲了，但 沒有減少，而且隨着春季天氣轉暖，我們的空調清洗業務可能會有明顯的改善 ，並可能部分抵消2020年2月的放緩，因為3-5月通常是空調清洗業務的旺季。

然而，隨着冠狀病毒的爆發繼續蔓延到中國以外的地區，冠狀病毒對我們的運營和長期業績的影響程度將取決於未來的發展，其中包括中國政府遏制輸入性感染的行動 ，這些都是高度不確定和無法合理預測的。我們預計，在截至2020年3月31日的季度中，我們的總收入將同比下降，並且不能保證我們在截至2020年6月30日的2020財年的總收入不會比上一年有所下降。這是一種快速發展的情況，我們將繼續監測和緩解影響我們的員工、我們的客户和廣大公眾的事態發展，並盡我們所能做到這一點。參見“與我們的業務和行業相關的風險-我們面臨與自然災害、衞生疫情和其他疫情相關的風險，特別是 自2019年12月以來新冠肺炎的爆發，這可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。”

影響財務業績的主要因素

我們的 經營業績主要受以下因素影響：

徵税

開曼羣島

我們 在開曼羣島註冊。開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税，目前也不徵收遺產税、遺產税或贈與税。開曼羣島政府不會向我們徵收任何其他 可能對我們有重大影響的税項，但可能適用於在開曼羣島管轄範圍內籤立或籤立後籤立的文書的印花税 。開曼羣島不是適用於向我公司支付或由我公司支付的任何雙重徵税條約的 締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。

有關股份的股息及資本的支付 將不須在開曼羣島繳税，向本公司普通股的任何持有人支付股息或資本亦不需 預扣，出售本公司普通股所得收益亦不須繳交開曼羣島所得税或公司税。

香港 香港

我們在香港註冊的子公司將按16.5%的税率繳納香港利得税。本公司並無徵收香港利得税 ，因為本公司於上述期間並無於香港子公司賺取或衍生的應課税溢利。 香港不會就股息徵收預扣税。

中華人民共和國

企業所得税

一般而言，我們的中國附屬公司VIE及其附屬公司根據中國税法被視為中國居民企業，按中國税法及會計準則釐定的全球應納税所得額繳納企業所得税，税率為 25%。如果我們在開曼羣島的控股公司或我們在中國以外的任何附屬公司在税務上被視為中國居民企業，則我們的全球收入將按25%的税率繳納中國企業所得税。見“風險 因素-與在中國做生意有關的風險--根據中國企業所得税法，我們可能被視為中國居民企業 ，因此我們的全球收入可能需要繳納中國所得税。”

增值税

在2018年5月1日之前，我們的安裝服務收入徵收11%的增值税，我們的維護服務收入和貨物銷售收入徵收17%的增值税。

根據中國的規定，企業提供以員工為基礎的家政服務不徵收增值税。E家平潭於2017年7月申請免税，並獲得國家税務總局批准，因此自2017年7月起，e家平潭的安裝、維護、售後服務和保潔服務的增值税税率為0%。

預提股息税

E-Home WFOE向吾等在香港的中介控股公司支付的股息 將按10%的預扣税率繳税，除非有關香港實體符合《中華人民共和國與香港特別行政區關於避免所得税和資本雙重徵税及防止逃税的安排》的所有要求，並獲得相關税務機關的 批准。如果我們的香港子公司符合税務安排的要求，並且 獲得相關税務機關的批准，則支付給香港子公司的股息將按5%的降低税率預****r}税。見“風險因素-與在中國做生意有關的風險-根據中國企業所得税法，我們中國子公司的預提税金負債存在重大不確定性，我們中國子公司支付給我們離岸子公司的股息 可能沒有資格享受某些條約福利。”

我們的 可報告細分市場

截至2019年6月30日，我們的運營分為三個可報告的部門：安裝和維護、家政服務和 高級護理服務。運營部門的報告方式與提供給管理層以供決策的內部報告一致。對這些業務部門進行監控，並根據部門利潤率做出戰略決策。

運營結果

截至2018年6月30日和2019年6月30日的財政年度比較

下表顯示了截至2018年和2019年6月30日止年度我們經營業績的關鍵組成部分，以美元和 佔我們總收入的百分比表示。

收入。 我們的收入來自提供安裝和維護服務以及提供家政服務。 截至2019年6月30日的財年，我們的總收入為51,149,326美元，而截至2018年6月30日的財年，總收入為45,810,222美元。 增長了5,339,104美元，增幅為11.65%。這一增長是由於我們從截至2018年6月30日的財年開始提供的家政服務收入增加了6,901,132美元，但部分被我們安裝和維護服務收入的減少所抵消。

截至2019年6月30日的財年，來自安裝和維護服務的收入從截至2018年6月30日的42,206,282美元下降至40,644,254美元，降幅為1,562,028美元，降幅為-3.70%。這主要是由於資源被轉移到發展我們的家政業務。截至2019年6月30日的年度，安裝和維護服務佔我們總收入的79.46%，而截至2018年6月30日的年度，這一比例為92.13%。

截至2019年6月30日的年度，家政服務的收入為10,505,072美元，佔總收入的20.54%，較截至2018年6月30日的年度的3,603,940美元增加6,901,132美元，增幅為191.49%。這一增長主要是由於增加了對我們服務的推廣 以及我們的業務總體上的擴大。我們從2018年1月開始提供此類服務。

我們的老年護理服務測試運行於2019年2月開始。截至2019年6月30日，我們尚未從這一新細分市場獲得收入。

收入成本 。我們的收入成本包括因提供服務而支付給員工、網點和供應商的服務費，以及銷售配件的成本。截至2019年6月30日的年度，我們的收入成本增加了4,724,964美元，增幅為17.47%，從截至2018年6月30日的27,046,362美元增至31,771,326美元。這樣的增長與我們增加的收入是一致的。

銷售 和營銷費用。我們的銷售和營銷費用主要包括銷售人員的薪酬和營銷工作、廣告費用、折舊、差旅和租賃費用。在截至2019年6月30日的財年，我們的銷售和營銷費用減少了906,303美元，降幅為-18.10%，從截至2018年6月30日的5,008,263美元降至4,101,960美元。這種 下降主要是由於營銷成本降低。在截至2019年6月30日的一年中，銷售和營銷費用佔收入的百分比從截至2018年6月30日的10.93%降至8.02%。

一般 和管理費用。我們的一般和行政費用主要包括員工薪酬、專業費用、保險、福利、辦公室租賃、一般辦公費用和折舊。截至2019年6月30日的年度，我們的一般及行政開支增加了788,154美元，增幅為102.84%，由截至2018年6月30日的766,369美元增至1,545,523美元。這種增長 是由於支持我們不斷擴大的業務的成本增加。截至2019年6月30日的一年，一般和行政費用佔收入的百分比從截至2018年6月30日的1.67%增加到3.04%。

運營收入 。因此，我們於截至2019年6月30日止年度錄得營運收入13,721,517美元，較截至2018年6月30日止年度錄得12,989,228美元，增長5.64%。

合計 其他收入(支出)。截至2019年6月30日的年度，我們的其他收入總額為15,990美元，而截至2018年6月30日的年度其他收入總額為48,248美元。截至2019年6月30日止年度的其他收入(開支)淨額由利息收入61,686美元、利息支出22,021美元及外幣兑換虧損23,675美元所抵銷。截至2018年6月30日止年度的其他收入(開支)淨額全部由利息收入31,889美元及利息支出80,137美元抵銷。

收入 税費。截至2019年6月30日止年度，我們錄得所得税開支3,565,146美元，較截至2018年6月30日止年度的3,248,636美元增加316,510美元或9.74%。所得税支出增加 主要是由於我們的收入增加。另請參閲上面的“-徵税”。

公司股東應佔淨收益。由於上述因素的累積影響，截至2019年6月30日止年度，我們的股東應佔淨收益增加552,568美元或5.71%，由截至2018年6月30日止年度的9,681,207美元增至10,233,775美元。

流動性 與資本資源

截至2019年6月30日，我們擁有現金和現金等價物23,229,372美元。到目前為止，我們的運營資金主要來自運營的淨現金流。我們預計，在不久的將來，我們的運營和營運資金需求將從此次發行的部分淨收益和運營產生的現金中獲得。

我們 相信，我們目前的現金和運營現金流水平，加上此次發行的淨收益，將 足以滿足我們至少在未來12個月的運營和擴張計劃的預期現金需求。但是，由於不斷變化的業務環境、我們擴大業務的戰略的實施，或者我們可能決定進行的其他投資或收購，我們未來可能需要額外的現金資源。如果我們自己的財務資源不足以滿足我們的資本要求，我們可能會尋求出售額外的股本或債務證券或獲得額外的信貸安排。 出售額外的股本證券可能會稀釋我們股東的權益。債務的產生將導致 償債義務的增加，並可能要求我們同意限制我們 運營的運營和財務契約。融資可能不會以我們可以接受的金額或條款提供，如果有的話。如果我們未能以對我們有利的條款或根本不能籌集到額外的 資金，可能會限制我們擴大業務運營的能力，並可能損害我們的整體業務前景。

下表概述了我們在所述期間的現金流：

操作 活動

截至2019年6月30日的年度，經營活動提供的現金淨額為9,240,128美元，而截至2018年6月30日的年度為10,086,366美元。截至2019年6月30日止年度，淨收益10,172,361美元、所得税支出3,565,146美元、應收賬款淨額981,806美元、應付賬款及應計支出1,243,811美元、折舊及攤銷385,542美元，由應付税款3,591,087美元、預付款及其他流動資產790,999美元及長期預付款及其他非流動資產2,754,089美元抵銷。截至2018年6月30日止年度，淨收益9,692,344美元、所得税支出3,248,636美元、應付帳款和應計費用642,066美元、折舊和攤銷218,281美元，被應付税款3,516,634美元和應收賬款淨額303,258美元抵銷，是經營活動提供現金的主要驅動因素。

投資 活動

截至2019年6月30日的年度，投資活動提供的現金淨額為382,434美元，而截至2018年6月30日的年度的現金使用淨額為3,963,172美元。截至2019年6月30日的年度，投資活動提供的現金淨額包括終止租約的現金退還659,241美元，土地按金現金退還732,490美元，出售財產和設備所得收益11,720美元，被使用權資產成本抵銷 1,020,358美元，購買財產、廠房和設備659美元，而用於投資活動的現金淨額 包括使用權資產成本2,382,623,000美元用於支付土地保證金1,537,177美元，以及購買財產、廠房和設備45,831美元的現金，由處置財產和設備所得的2,459美元抵銷。

為 活動提供資金

我們 在截至2019年6月30日的年度內並無任何融資活動。截至2018年6月30日的年度，融資活動提供的現金淨額全部為941,185美元的資本貢獻。

資本支出

截至2018年6月30日和2019年6月30日的年度，我們的資本支出分別為2,428,454美元和1,021,017美元。在此期間，我們的資本支出主要用於購置物業和設備，包括辦公設備、電子設備和機動車輛，以及福州壽山瀑布景區的使用權資產。我們計劃繼續進行資本支出，以滿足預期業務增長帶來的需求。

合同義務

下表列出了截至2019年6月30日我們的合同義務：

除上述 外，截至2019年6月30日，我們沒有任何重大資本和其他承諾、長期債務或擔保。

表外承諾和安排

截至2019年6月30日，我們 沒有任何表外安排。

控股 公司結構

易居 家居服務控股有限公司是一家控股公司，本身沒有任何實質性業務。我們主要通過E-Home WFOE及其子公司VIE及其在中國的子公司開展業務。因此，我們支付股息的能力取決於E-Home WFOE支付的股息。如果E-Home WFOE或任何新成立的子公司在未來代表自己產生債務， 管理其債務的工具可能會限制他們向我們支付股息的能力。此外，E-Home WFOE僅獲準從其根據中國會計準則和 法規確定的留存收益(如果有的話)中向我們支付股息。根據中國法律，E-Home WFOE、其VIE及其附屬公司每年須撥出至少10%的税後利潤 作為若干法定儲備金的資金，直至該等儲備金達到其註冊資本的50%為止。 此外，各自可酌情將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分撥付給企業擴張基金、員工獎金和福利基金，而該等實體可酌情將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分撥付至可酌情支配的盈餘基金。法定公積金和可自由支配基金不能作為現金股利分配。外商獨資公司從中國匯出股息，由國家外匯管理局指定的銀行進行審核。E-Home WFOE尚未支付股息，在產生累計利潤並滿足法定準備金要求之前， 將無法支付股息。

關於市場風險的定量和定性披露

外匯 風險

我們所有的收入和幾乎所有的支出都以人民幣計價。我們的外匯風險敞口主要涉及以美元計價的現金和現金等價物。我們不認為我們目前存在任何重大的直接外匯風險，也沒有使用衍生金融工具來對衝此類風險的風險。雖然我們對外匯風險的風險敞口總體上應該是有限的，但您對我們普通股的投資價值將受到美元與人民幣匯率的影響，因為我們的業務價值實際上是以人民幣計價的，而我們的股票將以美元進行交易。

人民幣兑換成包括美元在內的外幣，是根據人民中國銀行制定的匯率計算的。 人民幣幣值受中央政府政策變化和影響中國外匯交易系統市場供求的國際經濟政治動態的影響。在2005年7月至2008年7月期間，中國政府允許人民幣兑美元升值超過20%。在2008年7月至2010年6月期間，人民幣對美元的升值停止，人民幣兑美元匯率保持在窄幅區間內。 2010年6月至2015年8月，中國政府再次允許人民幣對美元緩慢升值。 自2015年8月以來，人民幣對美元大幅貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。

對於我們需要將美元轉換為人民幣以進行運營的程度，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們決定將人民幣兑換成美元 用於支付我們普通股的股息或用於其他商業目的，美元對人民幣的升值 將對我們可用的美元金額產生負面影響。

我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的預計發行費用後，如果出售最低數量的股票，我們將在此次發行中獲得約1,381萬美元的淨收益，如果出售最大數量的股票，則在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發行費用後，如果出售最大數量的股票，我們將獲得約2,494萬美元的淨收益。

假設 我們將本次發行的淨收益全額兑換為人民幣，美元兑人民幣匯率從2019年6月30日的6.8747元人民幣兑1.00美元升值10%，至7.56217元人民幣至1.00美元的匯率，將導致我們此次發行的淨收益增加人民幣950萬元，如果出售最低發行數量的股票， 我們的淨收益增加人民幣1715萬元。如果發售的股票數量已達到最大值，則為 。相反，如果美元對人民幣貶值10%，從2019年6月30日的人民幣兑1.00元人民幣兑6.8747元人民幣貶值到6.18723元人民幣對1.00美元的匯率，如果出售最低數量的股票，我們將從此次 發行中淨收益減少人民幣950萬元，如果出售最大數量的股票，我們將從本次 發行中淨收益減少人民幣1715萬元。

利率風險

我們的 利率風險敞口主要涉及銀行借款產生的利息支出和 多餘現金產生的收入，這些現金大多以計息銀行存款的形式持有。賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。我們沒有因利率變化而面臨重大風險，我們也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利息風險敞口。然而，由於市場利率的變化，我們未來的利息收入可能會低於預期 。

本次發行完成後，我們可以將從此次發行中獲得的淨收益投資於賺取利息的工具。投資於固定利率和浮動利率賺取利息的工具都存在一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公平市場價值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券的收入可能會低於預期。

通貨膨脹

截至 日，中國的通脹並未對我們的經營業績造成重大影響。根據中國的國家統計局 ，2017年和2018年居民消費價格指數同比漲幅分別為1.59%和2.07%。雖然我們過去沒有受到通脹的重大影響，但我們不能保證我們未來不會受到中國更高的通貨膨脹率的影響。例如，某些運營成本和費用，如員工薪酬和辦公室運營費用，可能會因通脹上升而增加。此外，由於我們很大一部分資產由現金和現金等價物以及短期投資組成，高通脹可能會顯著降低這些資產的價值和購買力。我們無法對衝中國通脹上升帶來的風險敞口。

關鍵會計政策

我們 根據美國公認會計原則編制財務報表，這要求我們做出影響合併和合並財務報表及相關附註中報告的 金額的估計和假設。我們根據最新可得資料、我們本身的歷史經驗及我們認為在當時情況下屬合理的各種其他假設，定期評估該等估計 及假設 ，其結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。由於估計數的使用是財務報告過程的一個組成部分，實際結果可能與這些估計數不同。我們的一些會計政策在應用時需要比其他會計政策更高的判斷程度。我們認為以下會計政策涉及在編制財務報表時使用的最重要的判斷和估計。

收入 確認。我們的收入主要來自提供服務。2014年5月，財務會計準則委員會或FASB發佈了會計準則更新，或ASU，2014-09年度，“來自與客户的合同收入(主題606)”。 自ASU 2014-09發佈以來，FASB發佈了以下額外的ASU進一步更新主題606：2015-8，ASU 2015-14，“與客户的合同收入(主題606)：推遲生效日期”；2016年3月，ASU 2016-08， “與客户的合同收入(主題606)：委託人與代理的考慮(報告總收入與淨額)”；2016年4月，ASU 2016-10，“與客户的合同收入(主題606)：確定履約義務和許可”；2016年5月，ASU 2016-12，“與客户的合同收入(主題606)：窄範圍改進和實際權宜之計”；2016年12月，ASU 2016-20《對主題606的技術更正和改進》， 與客户的合同收入。

總體而言，這些ASU為收入確認和披露引入了一個基於原則的新框架。該標準的核心原則是，當實體將商品或服務轉讓給客户時，它將確認收入，其金額將反映其預期有權獲得這些商品或服務的對價。該標準還擴大了所需披露的範圍，將來自與客户的合同收入的分類包括在描述收入和現金流的性質、時間和不確定性如何受經濟因素影響的類別中。我們於2018年1月1日採用了此標準，並正在使用修改後的回溯性採用方法 。該標準將適用於截至2018年1月1日仍未完成的合同，不適用於在提交的最早報告期開始前修改的 合同。

我們的收入主要來自安裝和維護服務以及家政服務。我們通過第三方服務提供商微信平臺銷售我們的服務。根據ASC 606，收入在服務轉讓給我們的 客户時確認，我們希望有權獲得服務交換的對價金額。

我們 通過以下步驟確定收入確認：

我們的 收入已繳納增值税。為了記錄應付增值税，我們使用毛數列舉法，它列示了應税服務 和可用進項增值税金額(按供應商適用的税率)。根據ASC 606，收入按扣除增值税後的淨額入賬。收入的確認涉及到某些管理判斷。如果管理層做出不同的判斷或使用不同的估計，我們的收入數額和時間在任何時期都可能有實質性的不同。

安裝和維護服務主要包括以下服務：技術上門安裝維修、維護和其他售後服務。一旦將服務 轉移給客户，安裝和維護服務的收入就會在某個時間點確認。對於包含多個履約義務的服務安排，將根據每個履約義務的獨立銷售價格將收入分配給 。我們根據相對銷售價格法將安排對價分配給多個可交付產品的收入安排 在安排開始時的所有可交付產品，通常基於最佳銷售價格估計。我們作為委託人與第三方服務提供商(即服務網點)簽訂合同，並作為代理。我們負責市場開發和向服務商提供客户信息， 指導服務商提供服務和與客户的協調，服務商提供上門服務 。服務價格由我們制定，服務提供商只是為了便於收取費用。 我們的最終客户在線訂購服務時，他們通過第三方支付平臺，如微信支付和支付寶，支付所需的訪問費或估計的全額 服務費。我們根據鄰近 原則選擇服務提供商。如果客户對所選的網點不滿意，可以重新選擇服務提供商。無論服務提供商的表現如何，我們仍有責任完成訂單。如果最終客户在提供滿意的服務後未能付款，並且服務提供商無法向最終客户收取款項，我們將直接與最終客户進行溝通。服務提供商沒有義務向我們付款。為了將我們的風險降至最低，服務提供商將每月匯出所有未付應收賬款。

家政服務 是指家政服務、保姆服務、產婦服務、人員配備等服務。家政收入 在將服務轉移給客户後，根據相對銷售價格方法在某個時間點確認。

我們實施主題606的流程包括但不限於：確定標準範圍內的合同，確定每個合同中不同的履約義務，以及將新的收入衡量和確認指南應用於 每個履約義務。我們的結論是，採用606主題對我們的合併資產負債表、合併損益表或我們的合併現金流量表沒有實質性影響。

應收賬款 淨額。應收賬款按原始發票金額減去預計壞賬準備進行確認和入賬。我們通常根據個人賬户分析和歷史收集趨勢來確定壞賬準備金的充分性。當有客觀證據表明我們 可能無法收回到期金額時，我們建立了可疑應收賬款撥備。該津貼是基於管理層對個別曝光的具體損失的最佳估計，以及關於收藏品歷史趨勢的撥備。根據對客户信用的管理和持續的 關係，管理層根據個人和賬齡分析得出結論：期末餘額是否將被視為無法收回 。這筆準備金以應收賬款餘額入賬，並在綜合收益表和全面收益表中記錄相應的費用。在管理層確定收回的可能性不大後，將拖欠的賬户餘額與壞賬準備進行核銷。

租契。 租賃在租賃開始之日被歸類為融資租賃或經營租賃。如果符合下列條件之一，租賃即為融資租賃：(A)租賃在租賃期限結束時將標的資產的所有權轉讓給承租人，(B)租賃授予承租人購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權，(C)租賃期限為標的資產剩餘經濟壽命的主要部分，(D)租賃付款和承租人擔保的尚未反映在租賃付款中的任何剩餘價值的現值 等於或基本上超過標的資產的全部公允價值，或(E)標的資產具有如此特殊的性質，預計在租賃期結束時沒有出租人的替代用途。當不符合 標準時，該租賃應被歸類為經營性租賃。對於承租人，租賃在租賃開始之日被確認為使用權資產，並帶有相應的負債。租賃負債按租賃開始時確定的租賃期限和貼現率按尚未支付的租賃付款的現值計算。使用權資產按租賃負債計算，減去任何初始直接成本和預付租賃付款，減去在租賃開始前收到的任何租賃獎勵 。使用權資產本身是按直線攤銷的，除非另一種系統方法更好地反映承租人在租賃期內如何使用標的資產並使其受益。2016年2月，FASB發佈了ASU編號2016-02，租賃(主題842)。本ASU中的修正案要求實體確認所有租期超過12個月的租約的使用權資產和租賃負債。費用的確認、計量和列報將取決於融資或經營租賃的分類。修正案還要求對租賃安排進行某些數量和質量方面的披露。我們在所附財務報表中採用了修訂的追溯過渡法，自第一期間開始採用ASC 842生效。採用這一標準對我們的財務狀況產生了實質性影響，對運營結果和現金流沒有實質性影響。

金融工具的公允價值。金融工具的公允價值被定義為在計量日市場參與者之間有序交易的資產或負債在本金或最有利的市場上為資產 或負債在本金或最有利的市場上進行有序交易而收到或支付的交換價格(作為退出價格)。金融資產和負債的賬面價值，如現金和現金等價物、定期存款、應收賬款、預付費用和其他流動資產、應付賬款和其他流動負債，由於這些工具的到期日和市場利率較短，因此其賬面價值接近其公允價值。

ASC 820要求對金融工具的公允價值進行某些披露。公允價值被定義為在計量日期 在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。一個三級公允價值層次結構對用於計量公允價值的投入進行優先排序。該層次結構要求實體 最大限度地使用可觀察到的輸入，並最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。用於衡量 公允價值的三種投入水平如下：

級別 1-相同資產和負債的活躍市場報價。

級別 2-類似資產和負債的活躍市場報價，或資產或負債的其他可觀察到的投入，直接或間接，基本上在整個金融工具期限內。

第 3級-市場活動很少或沒有市場活動支持的、對資產和負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。

我們 認為其金融資產及負債的賬面值主要由現金及現金等價物、應收賬款、預付款項及經營租賃、應付賬款及應付税項組成，因其短期或現值性質而與各自資產及負債於二零一零年六月三十日及二零一八年六月三十日的公允價值相近。

長期資產減值 。當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，會審核該等資產的減值情況。賬面價值預計不會通過未來現金流收回的長期資產減記至其估計公允價值。長期資產的賬面價值如超過預期因使用及最終處置該資產而產生的未貼現現金流總和，則視為不可收回。如果資產的賬面價值超過其未貼現現金流量的總和，則計入相當於資產賬面價值超出其估計公允價值的非現金資產減值費用。公允價值被定義為在指定的計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格 。我們使用市場價格指標來計量公允價值，或在缺乏此類數據的情況下，使用適當的估值技術。

承付款 和或有。本公司遵循FASB會計準則編撰的第450-20小節報告或有事項的會計處理。自合併財務報表發佈之日起，可能存在某些情況，這可能導致公司虧損，但只有在未來發生或未能發生一個或多個事件時，才能解決這一問題。本公司評估該等或有負債，而該評估本身涉及行使判斷能力。

收入 税。所得税以資產負債法計提，以進行財務會計及申報所得税。 於本年度內，附屬公司支付的任何中國税項均會入賬。遞延所得税按法定税率確認所有重大暫時性差額，並根據財務報表中相關資產或負債的分類分類為流動或非流動。若認為部分或全部遞延税項資產不會變現的可能性較大，則提供估值撥備以減少遞延税項資產的金額。

最近 會計聲明

我們 考慮所有華碩的適用性和影響力。管理層定期審查發佈的新會計準則。

2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU第2016-13號，“金融工具--信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量”。這修訂了以攤餘成本為基礎持有的資產和可供出售債務證券的信貸損失報告準則。對於按攤餘成本基礎持有的資產，第326主題取消了當前美國公認會計原則中可能的初始確認門檻，而是要求實體反映其當前對所有預期信貸損失的估計。 信貸損失準備是從金融資產的攤餘成本基礎中扣除的估值賬户 ，以表示預計將收回的淨金額。對於可供出售的債務證券，信用損失應以類似於當前美國公認會計原則的方式計量，但主題326將要求將信用損失作為撥備而不是 作為減記。ASU 2016-13年度影響持有金融資產的實體和未按公允價值通過淨收入計入 的租賃淨投資。修訂影響貸款、債務證券、應收貿易賬款、租賃淨投資、資產負債表外信用風險敞口、再保險應收賬款，以及未被排除在合同權利範圍之外的任何其他金融資產。本ASU中的修正案將在2019年12月15日之後的財政年度生效，包括該財政年度內的過渡期。我們目前正在評估採用ASU 2016-13年度對我們合併財務報表的影響。

公司歷史和結構

我們的 歷史

我們 於2018年9月24日根據開曼羣島法律註冊為獲豁免有限責任公司，以 作為我們中國業務的控股公司。

我們於2018年10月16日成立易居家居家居服務控股有限公司，作為香港的全資附屬公司。易居家居服務控股有限公司是一家控股公司，持有易居WFOE的全部股權，易居於2018年12月5日在中國成立。E-Home WFOE已分別於2014年4月1日和2007年3月15日與我們的VIE、E-Home平潭和福州邦昌這兩家根據中國法律成立的有限責任公司簽訂了合同安排。

E-Home 平潭是以下子公司的控股公司：(I)福州永恆新電氣有限公司100%的股權，這是根據中國法律於2004年10月12日成立的有限責任公司；(Ii)平潭綜試區伊利送電有限公司67%的股權，這是根據中國法律於2015年8月13日成立的有限責任公司，目前正在解散過程中；(Iii)於2015年1月19日根據中國法律成立的有限責任公司福建幸福一家家庭服務有限公司的67%股權；(Iv)於2016年8月12日根據中國法律成立的有限責任公司福州億研寶信息技術有限公司的67%股權；及(V)於2018年7月6日根據中國法律成立的有限責任公司亞星人力資源管理(平潭)有限公司的51%股權。

我們的 公司結構

我們所有的業務運營都是通過我們的中國VIE及其子公司進行的。下表顯示了我們的公司結構：

*本公司主席兼行政總裁謝先生擁有約54%已發行普通股的投票權，他持有易居集團有限公司約36.5%的已發行普通股，並與擁有約17.52%已發行普通股的Lucky Max Global Limited訂立投票安排 。有關我們普通股所有權的其他詳細信息，請參閲“主要股東” 。

我們的合併VIE、E-Home平潭和福州邦昌及其子公司直接運營我們的業務。正如 《我們的業務-條例-外商投資管理條例》中所述，目前中國法律法規 限制外資擁有和投資中國增值電信業務。在我們計劃推出移動應用的同時，E-Home平潭申請並獲得了從事增值電信業務的牌照。由於我們打算申請該許可證，我們於2019年2月重組了公司結構，並與我們的VIE及其股東簽訂了合同 安排。通過這些安排，我們對這些實體的運營實施有效控制，並獲得這些實體的經濟利益。由於這些合同安排，根據美國公認會計原則，我們被視為E-Home平潭和福州邦昌的主要受益人，從而將其結果合併到我們的 合併財務報表中。

在 我們的中國法律顧問田源律師事務所的意見中，(I)我們的中國子公司和我們的中國合併VIE的所有權結構，在本次發行生效後，目前和之後都符合所有中國現有的法律法規；(Ii)受中國法律管轄的我們的中國子公司、中國合併的VIE及其股東之間的合同安排下的每個協議都是有效的，具有約束力和可執行性，不會導致任何違反中國現行有效法律或法規的情況； 及(Iii)我們的中國附屬公司、我們的中國合併VIE及其分公司和附屬公司的業務運作在所有重大方面均符合中國現行法律法規及其許可證和許可證的條款。

然而，我們的中國法律顧問已進一步告知我們，有關中國現行及未來法律、法規和規則的解釋和適用存在重大不確定性，不能保證中國監管當局 最終會採取與上述意見一致的觀點。因此，中國監管當局未來可能會 採取與我們中國法律顧問的上述意見相反或不同的觀點。如果中國 政府發現建立我們業務運營結構的協議不符合中國政府對外國投資我們業務的限制，我們可能會受到嚴厲的懲罰，包括被禁止 繼續經營。見“風險因素-與我們公司結構相關的風險--如果中國政府認為與我們合併的VIE有關的合同安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制，或者如果這些法規或現有法規的解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的處罰或被迫放棄在這些業務中的權益”和“風險因素--與在中國做生意有關的風險 --在中國法律、規則和法規的解釋和執行方面存在不確定性。”

以下是我們的全資子公司、VIE和VIE股東之間目前有效的合同安排的摘要。

協議 為我們提供對VIE的有效控制

投票 權利代理和財務支持協議。根據E-Home WFOE、每個VIE和每個VIE的股東之間的投票權代理和財務支持協議，每個股東不可撤銷地授權E-Home WFOE或E-Home WFOE指定的任何人(S)作為其事實上的代理人行使其作為VIE股東的所有權利，包括但不限於召開股東大會、作為股東投票和簽署任何決議、任命董事和其他高級管理人員由股東任免的權利。 出售、轉讓、質押和處置該股東和其他股東持有的全部或部分股份的權利 各VIE的公司章程允許的投票權。考慮到上述股東授予投票權，E-Home WFOE同意根據需要安排向每個VIE提供與其業務相關的資金； 條件是，如果VIE的業務失敗，VIE無法償還該等資金，則 VIE將沒有償還義務。本協議有效期為二十年，經雙方書面同意可延期。

股權質押協議 。根據E-Home WFOE、各VIE和各VIE股東之間的股權質押協議，股東已將VIE的100%股權質押給E-Home WFOE，以保證VIE及其股東履行投票權代理和財務支持協議、股權質押協議、獨家商業公司協議和獨家期權協議項下的義務。如果VIE或股東違反其在本協議項下的合同義務，E-Home WFOE作為質權人，將有權 處置VIE的質押股權，並優先獲得出售所得收益。股東亦同意，除非股權質押協議所界定的合約責任已由彼等全面履行，或股權質押協議項下的擔保債務已悉數清償(以較遲者為準)，否則彼等將不會 處置質押股權或對質押股權產生或容許任何產權負擔。截至本招股説明書日期 ，E-Home平潭和福州邦昌的股權質押尚未根據《中國物權法》在國家工商行政管理總局相關 辦公室登記，吾等可能無法 登記質押。

允許我們從VIE獲得經濟利益的協議

獨家 商業合作協議。根據E-Home WFOE與每個VIE之間的獨家業務合作協議，E-Home或其指定人員有權向VIE提供技術支持、諮詢和其他服務，以換取一定的費用。未經E-Home WFOE事先書面同意，VIE不得接受任何第三方遵守這些協議的任何服務。雙方應通過考慮服務的複雜性、提供此類服務可能花費的時間、所提供服務的商業價值和具體內容、同類服務的市場價格和VIE的運營狀況等因素來確定根據本協議應向VIE收取的服務費。E-Home WFOE將獨家擁有因履行這些協議而產生的所有知識產權 。這些協議將一直有效，直到E-Home WFOE終止。

為我們提供購買VIE股權的選擇權的協議

獨家 期權協議。根據E-Home WFOE、各VIE及其股東之間的獨家購股權協議， 股東不可撤銷地授予E-Home WFOE或由E-Home WFOE指定的任何第三方以人民幣10元(約1.45美元)的價格購買彼等於VIE的全部或部分股權的獨家選擇權；但若適用的中國法律允許的最低價格 大於人民幣10元，則應適用該價格。股東進一步同意，他們 不會對他們在VIE的股權產生任何質押或產權負擔，也不會將他們在VIE的股權轉讓、贈與或以其他方式處置給E-Home WFOE或其指定的第三方以外的任何人。股東與VIE同意將按正常程序經營VIE的業務，並維持VIE的資產價值，不會有任何可能影響VIE的經營狀況及資產價值的行動或不作為。此外，未經E-Home WFOE事先書面同意，股東和VIE同意不修改VIE的章程；增加或減少VIE的註冊資本；以任何方式出售、轉讓、抵押或以任何方式處置VIE的任何重大資產或重大業務中的法定或實益權益或VIE的收入超過人民幣10,000,000元(約合145萬美元)；簽訂任何重大合同，但正常業務過程中的合同除外 (價格超過人民幣500,000元(約合72,722美元)的合同視為重大合同)；與任何人合併、合併、收購或投資，或提供任何貸款；或分配股息。這些協議將一直有效，直至 根據協議轉讓或轉讓所有股權為止。

我們 行業

家電服務行業

家電服務是指購買家電後為客户提供的一系列服務，包括安裝、調試、維護、清潔、現場服務和諮詢。

以下圖表彙總了中國的行業收入和增長情況：

來源： chyxx.com

根據中國商務部的統計，2016年，該行業實現營業利潤16.3億元人民幣(約合2.3707億美元)，總費用106.4億元人民幣(約合15.5億美元)，總營業收入2365億元人民幣(約合344億美元)。根據中國家電維修協會的統計，2017年，家電安裝、維修、現場服務及配件的銷售收入超過2600億元人民幣(約合378.2億美元)；清潔、維護、延長保修、集成套餐解決方案和其他新興服務的收入超過2800億元人民幣(約合407.2億美元)。

2018年3月，北京市消協、中國家電維修協會聯合發佈了《2018年家電售後行業藍皮書》。從2008年到2017年，經過十年的發展，中國的家電 庫存已經達到70億台，並且仍然保持着10%以上的年增長率。30%的家電 被歸類為需要高頻維修，家電售後服務需求快速增長。 預計到2020年，家電服務業全產業鏈業務收入將超過1萬億元人民幣(約合1454.4億美元)。

中國商務部開展的抽樣調查和重點業務調查 結果顯示，在收入來源中，安裝、維護、維修、延長保修、支持銷售等增值服務是大中型會員企業增長較快的領域。對於安裝部分，空調、電熱水器、抽油煙機和電動烹飪電器、智能平板電視和智能馬桶蓋的服務收入在家電服務收入的整體增長中起到了重要的 作用，從2015年到2016年，家電服務收入增長了15%以上。隨着家電智能化、信息化、網絡化的發展，保修期過後對維護和軟件升級服務的需求非常旺盛，這兩項服務的收入大約是維修服務收入的兩倍。

隨着消費觀念的轉變，客户傾向於提前繳費保修後的一段時間內享受免費維修。根據中國商務部的數據，特別是高價值家電，從2015年到2016年，延長保修的收入增長率達到了15%。配套服務中，飲水機、空氣淨化器更換濾網和現場服務收入增長15%以上。

集團消費者和家庭消費者持續擴大，從2015年到2016年，集團消費者的數量增長了20%以上。隨着移動應用的快速普及和功能的完善，服務商開始接入家庭，從單一業務的單一客户接入轉向主動為家庭消費者提供各類家電服務的商業模式。這一轉型極大地擴展了服務的範圍 。在服務方式中，上門服務佔比持續攀升，2016年佔全部服務的九成左右，微信平臺成為溝通和支付的主要方式，成為個人日常活躍服務的重要舉措 ，2016年佔全部修理服務的五成以上。

家政服務行業

中國家政服務行業公司 為家庭提供各種居家服務，如嬰兒護理、新媽媽、兒童、老人和病人等，以及為家庭提供烹飪、清潔等服務。

以下圖表總結了中國的市場規模和增長情況：

來源： 華網

隨着中國經濟的快速發展和人民生活水平的提高，家政服務的需求日益增長，新的業態不斷湧現，連鎖經營逐步推進。同時，龍頭企業標準化、常態化、品牌化進程加快，員工培訓體系不斷完善。根據前瞻產業研究院發佈的《家政服務行業研究與投資分析報告》，2016年中國共有家政服務企業69萬家，市場規模達1.60萬億元人民幣(約合2327.1億美元)，較上年增長14.1%，2012年至2016年年均增長約20%。

商務部商貿服務業典型企業 統計數據顯示，2016年中國所在家政服務企業營收3498.億元人民幣(約合508.8億美元)，比上年增長26%。其中，銷售額在500萬元人民幣(約合73萬美元)以上的企業實現總收入2144億元(約合311.8億美元)，比上年增長41.8%，佔中國家政服務企業營業收入的61.3%。從企業數量來看，73.7%的家政服務企業銷售額在500萬元人民幣(約合73萬美元)以下，比上年下降4.3%，説明家政服務經營主體仍然是小企業，行業規模化程度仍然不高。

家政服務的操作可分為母嬰護理、老年護理、小時工等服務。

以下圖表彙總了2016年中國在這些服務中所佔的比例：

來源：智研諮詢(chyxx.com)

根據智研諮詢(chyxx.com)產生的數據，與2015年相比，母嬰護理收入佔比基本與上年持平，老年護理收入佔比下降1.4%，計時工收入佔比上升0.8%，其他服務收入佔比上升1%。總體而言，智研諮詢預計，未來三到五年，家政行業四大板塊的用工需求仍將保持16%至31%的高增長，其中小時工等服務業增長較快。從盈利能力來看，2016年家政服務業實現利潤總額248億元人民幣(約合36.1億美元)，同比增長27.8%。

目前，家政服務行業正在進行現代化改革，主要是通過電子商務來提升服務。 許多大中型服務企業都推出了微信公眾號。現場服務商使用網站、微信公眾賬號、微信羣、APP等移動 通信方式收發訂單。目前，行業信息化水平已從四個方面達到較高水平：(1)大部分企業使用客户管理 系統；(2)大多數企業擁有自己的獨立呼叫系統；(3)大多數企業已經建立了基於微信或APP的移動平臺；(4)所有服務人員都持有手機，70%以上通過微信提供服務。

我們的業務

概述

我們 是福州的一家家政服務公司，中國。我們通過我們的網站和微信 平臺“e家快服”，在中國提供跨越32個省的綜合家政服務。目前，這些服務主要包括家電服務和家政服務。對於我們的家電服務，我們與個人和服務商店合作，他們提供技術人員提供現場服務。我們與2,670多個個人和在中國提供這些服務的服務商店建立了合作伙伴關係。對於我們的家政服務，我們主要與作為獨立承包商的個人服務提供商 合作。我們目前有1720多名保潔員和保姆提供家政服務。 我們的線上平臺整合了這些線下服務商，幫助他們獲得了更大的客户羣，為我們的客户提供專業可靠的一站式家政服務。

2015年7月，我們成功從家電和建材外包售後服務提供商轉型為家電服務運營商。2018年1月，我們的服務範圍從家電的配送、安裝、維修和保養擴展到家電的送貨、安裝、維修和保養、搬家、房屋保潔、保姆和產婦護士長，正式成為一家綜合家政服務提供商。我們還在推出並積極推廣我們的老年護理服務，但我們尚未從這些服務中產生收入。我們計劃進一步擴大我們的業務，包括智能社區服務，以及智能家居輔助商品的銷售。我們目前約有370名員工支持我們的運營。

我們的綜合家政服務重點將根據不同的季節和不同的地點進行調整。我們的家電服務主要在山東、河南和湖南進行，家政服務主要在福建、 山東和廣西進行。在截至2019年6月30日的財年，我們收到了超過964,000份服務訂單，而2018財年收到的訂單約為73,000份，增長了32.13%。我們相信所有訂購的服務都已成功交付。

我們 主要通過在線上接收訂單和線下提供服務來運營我們的業務。我們的網絡平臺包括我們的 網站和微信平臺。我們還計劃在未來幾個月內推出我們自己的移動應用程序。客户訂購服務 並在線完成付款。在我們的系統自動將訂單與相應的服務提供商匹配後，服務提供商 將收到訂單並安排技術人員/清潔工/保姆提供現場服務。我們致力於提升我們的服務質量和平臺運營效率，最終改善客户體驗。 服務交付後，客户可以將他們的評價上傳到平臺上，我們的客服團隊將跟蹤 客户並獲取他們的反饋。

我們通過多種渠道(包括線上和線下)營銷我們的品牌和服務。網絡營銷主要通過微信 活動進行。線下服務主要由社區、機構、培訓機構和公司的客户通過P2P營銷進行推廣。我們還旨在提供優質服務，以獲得強大的口碑推薦並提高我們的品牌認知度。 截至2018年6月30日的一年，我們的註冊會員數量翻了一番，從截至2017年6月30日的54萬人增加到1,081,200人。 截至2019年6月30日，我們擁有1,629,372名註冊會員，其中1,214,766名會員使用了我們的服務。註冊會員是那些關注我們微信公眾號並提供他們的個人資料的客户，包括他們的電話號碼 或微信用户ID。我們服務的大部分訂單來自我們的註冊會員；因此，我們認為註冊會員的數量是我們運營的關鍵指標。

我們 已投入巨資擴展和升級我們的業務。2017年，我們收購了福建幸福一家家庭服務有限公司和福州永恆信電器有限公司，以支持我們綜合家政服務的擴張和我們服務商的培訓 。

我們的業務近年來不斷增長，我們的收入從截至2018年6月30日的年度的約4,580萬美元增長到截至2019年6月30日的年度的約5,110萬美元，增長11.64%，淨收益從截至2018年6月30日的年度的約970萬美元增長到截至2019年6月30日的約1,020萬美元，增長 4.92%。由於冠狀病毒的不利經濟影響，無法保證在截至2020年6月30日的財年實現增長。

我們的 服務

目前，我們的服務主要包括家電服務和家政服務。我們的老年護理服務測試運行 於2019年2月開始。截至2019年6月30日，我們尚未從這一新細分市場產生收入。

安裝和維護

我們 響應房主的服務請求，這些房主需要在技術房屋安裝和維修問題方面獲得幫助。我們 幫助客户保護和維護他們的家庭，通常是他們最有價值的資產，使其免受基本家庭系統和家用電器意外故障的影響 這些系統和設備通常都很昂貴。我們為客户提供高效便捷的家電安裝、維修、保養等售後服務。我們的服務提供商主要分佈在中國32個省的城鄉結合部，山東、河南、湖南是服務提供商最多的三個省份。

我們的家電服務涵蓋所有主要類型的家電，包括冰箱、爐子、空調、熱水器和洗衣機等傳統家電。這些服務是全年提供的，但我們在一年中的不同時間專注於不同類型的家電。1月至3月是發動機罩、煤氣灶和熱水器的旺季 ；4月至8月是冰箱和空調的旺季；9月到12月是電視和洗衣機的旺季 。

客户 可以在我們的網站或微信平臺上下單，並填寫詳細信息，包括要服務的地址、 電話、聯繫人、預約服務時間和服務項目。在驗證了此訂單、服務費和付款方式的有效性後，確定了我們提供服務的義務。我們的客服中心會將訂單分配給相應的服務提供商，並將服務信息傳遞給該服務提供商，服務提供商將根據訂單信息 根據我們的指示派出技術人員進行現場服務。技術人員需要 按照我們的服務指南及時、高效地交付服務，並在訂單完成後在我們的平臺上進行響應 。服務交付後，客户可以將他們的評價上傳到平臺上，我們的客服 團隊會跟進客户並獲得他們的反饋。客服中心將根據客户的評價和技術人員的反應關閉訂單。如果客户已經確定了需要維修的家電故障的原因，則可以在下單後直接在線全額支付此訂單的費用，但如果無法確定原因，則會收取預付費，在我們的技術人員發現問題後， 客户可以在線填寫差價，也可以通過手機或銀行轉賬。

我們的 客户通常被要求通過微信支付或支付寶將未付餘額支付到我們的賬户，以便我們立即收到付款 。如果客户沒有微信或支付寶賬户，我們的服務提供商將接受他們的現金支付 ，根據我們與他們簽訂的協議，服務提供商有30天的時間將款項電匯到我們指定的銀行賬户。如果客户拒絕付款，我們將直接與客户溝通。根據拒絕付款的 原因，我們可以要求服務提供商解決服務問題，也可以要求客户付款。 如果客户在提供滿意的服務後仍未付款，並且服務提供商無法向客户收取 ，則服務提供商沒有義務向我們付款，我們也沒有義務向服務提供商付款。在這種情況下，我們與服務提供商的 協議沒有要求服務提供商向我們付款或要求我們向服務提供商付款的條款。出於會計目的，我們將客户未能付款視為壞賬 。從歷史上看，我們沒有遇到過客户的收款問題。

我們的目標是為客户提供最佳的服務體驗。如果客户投訴工作質量，我們會對投訴進行評估，如果投訴有效，我們會安排額外服務或全額退款，包括預付費用。我們的服務提供商 通常在訂購服務完成後30至40天內收到約70%的客户付款。

作為我們安裝和維護服務的一部分，我們還在提供家電服務的過程中銷售需要更換的配件。我們銷售的配件主要有控制面板、電路板、冷凝器和壓縮機等，這些配件的價格從300元到500元不等(約合44美元到73美元)。然而，電視屏幕等一些配件的價格可能要高得多，最高可達1600元人民幣(約合233美元)。

我們 通過統一的採購渠道向供應商採購配件，供應商將配件直接分發給我們的服務商。服務提供商在向最終客户提供相關服務之前提供配件的價格信息。

我們 與提供安裝和維護服務的各個服務提供商和服務商店簽訂合作協議 。根據我們的標準合作協議，我們同意向服務提供商推薦客户並協助其開展業務，並且服務提供商同意提供服務。我們的標準合作協議的期限為五年，如果出現以下情況，任何一方都可以終止：(I)被政府 當局暫停業務；(Ii)雙方在經營過程中發生實質性糾紛，未能通過友好的 協商解決；或(Iii)雙方未能在合同到期前達成續簽協議。此外，如果我公司面臨嚴重的經營困難，或者對客户進行欺詐等嚴重違法行為，服務提供商 可以終止合作協議，如果服務提供商面臨嚴重的經營困難，或者對客户進行欺詐，挪用客户資金，或者其他嚴重的違法行為，或者服務提供商的內部管理存在可能對其正常業務產生重大不利影響的重大問題，我們可以終止合作協議。我們的標準合作協議還包含一項慣例保密條款。我們與中國的2,600多家個人和服務店建立了合作伙伴關係。我們通常收取約40%的服務費，服務提供商收取約60%的費用，但條款會有所不同。

我們 正在積極開發新的業務線，以實現收入來源的多元化。2019年2月，我們為客户推出了家電服務 套餐，客户為套餐支付統一的年費，我們為客户的一定數量的家電提供保修 。

此外，我們不時與多家公司簽訂電器安裝和維護以及清潔服務合作協議 ，這些公司根據協議將電器安裝和維護 以及清潔服務業務外包給我們。此類協議的期限通常為三年，並要求我們支付一定數額的保證金 ，以確保我們將根據協議提供所需的服務。存款將在 協議到期後返還給我們。

安裝及維護服務收益 由截至二零一八年六月三十日止年度的42，206，282元減少3. 72%至截至二零一九年六月三十日止年度的40，637，450元。安裝及維護服務佔我們截至2018年6月30日止年度總收入的92. 13%，佔我們截至2019年6月30日止年度總收入的79. 46%。

內務管理

2018年1月，我們開始提供家政服務，包括打掃房間、保姆和產婦護士長。我們目前的標準清潔服務收費約為每小時50元人民幣(約合7.56美元)。清潔服務的最低訂單量為4小時。在截至2018年6月30日的財年中，我們為大約69,000名客户提供了服務，在截至2019年6月30日的財年中，我們為大約215,000名客户提供了服務。

客户 可以通過我們的微信平臺下單，並支付打掃房屋的服務費或保姆和產婦的介紹費 護士長。我們大約90%的客户是城市居民，特別是白領。截至2019年6月30日，我們有超過1720名清潔工和保姆從事家政服務。在大多數情況下，相同的清潔工或保姆將分配給同一客户，以便他們可以與客户建立信任和長期關係，以提供更高質量的服務 。我們高度重視我們家政服務的標準，並通過建立我們的培訓體系和定期培訓我們的服務提供商來不斷提高服務質量。

我們 與我們的每個服務提供商簽訂內務服務協議。根據我們的標準內務服務協議， 服務提供商被分配到某些客户，並同意根據我們的 規則和程序為該客户提供服務。作為補償，自本招股説明書發佈之日起，我們每月向服務提供商支付每小時人民幣38元(約合5.5美元)的每小時費用。服務提供商通常每月工作約120小時。這些服務提供商 被視為獨立承包商，而不是員工，因此我們不需要為服務提供商 購買勞工、醫療或其他保險。我們為服務提供商提供訪問我們的訂購平臺的權限。服務提供商不允許 接受客户現金。客户的所有付款都必須通過我們的平臺進行。我們還為服務提供商 提供必要的培訓。訂單完成後，我們將獲取客户反饋，並與服務提供商合作解決 任何問題。我們的標準家政服務協議期限為一(1)年，可由任何一方因 原因終止。如果客户直接接受客户付款，並且這種違反是實質性的，我們也可以終止協議。

在截至2019年6月30日的一年中，來自家政服務的收入從截至2018年6月30日的3,603,940美元增加了6,901,132美元，增幅為191.49%，達到10,505,072美元。在截至2019年6月30日的一年中，家政服務收入佔總收入的20.54%。

高級護理服務

我們 已經推出並正在積極推廣我們的老年護理服務。我們於2019年2月開始對這些服務進行測試運營，截至2019年6月30日尚未產生收入。這項服務主要針對60歲以上的老年人口。我們 正在與老年協會合作，開發基於互聯網的居家老年護理服務計劃。作為該項目的一部分， 我們開發了一款可定製的智能手錶，具有時間、血壓測量、心率測量、計步器、定位器和通話等功能。這款智能手錶的製造外包給廣州100ecare科技有限公司，或廣州100ecare，一家總部位於深圳的專業智能產品製造商。廣州100ecare還為我們提供相關技術服務 ，以便我們能夠實時接收他們的智能手錶發送的客户身體狀況，如心率、血壓和位置。

我們 向初級客户免費提供手錶，並向他們收取年費，目前為1000元人民幣(約合145美元)。 這筆費用的一半是支付社區醫生提供的服務，他們為客户建立健康檔案，併為他們提供基本的健康諮詢服務，包括中醫諮詢。剩下的一半是我們收集的 。我們接收客户的心率、血壓變化和位置，並實時聯繫社區醫生 。如果我們的客户要求額外的服務，我們將收取額外的費用，如陪同客户到醫院治療和準備中草藥湯劑。為了推廣我們的老年護理服務，我們會根據手錶用户的要求，為安裝和維護服務以及家政服務提供一定的優惠和折****r}。對於 實例，如果他們使用我們的安裝和維護服務，我們將免收訪問費，只收取材料費。對於家政服務，我們目前為老年護理服務客户提供40%的折扣。對於高級客户，我們不收取 年費，而是根據客户的年齡要求收取100,000元(約14,544美元)至20,000元(約29,089美元)的一次性服務費 。這些客户將能夠到我們的老年護理中心享受一系列服務，包括託兒所、醫療和家政服務，直到他們自然死亡。高級客户服務專為60歲以上的老年人提供。我們目前只有初級客户。

截至2019年11月30日，我們已收到約11,700份老年護理訂單。我們正在與大約20名社區醫生合作， 已經訂購了大約1.2萬隻智能手錶，租賃了60輛汽車和3棟別墅，以支持和發展我們的老年護理服務。我們還與福州天生科技有限公司合作開發了一套系統，幫助我們的客户監測主要的健康指標，如心率和血壓。

競爭優勢

我們 相信以下優勢使我們能夠有效地競爭：

大型、支離破碎且不斷增長的細分市場. 我們的細分市場通常很大，不斷增長，而且高度分散，我們相信，相對於規模較小的本地和地區競爭對手，我們擁有顯著的優勢。在過去的三年中，我們一直致力於建立建立在可靠性、卓越質量和服務基礎上的聲譽。因此，我們享有品牌知名度和高質量客户服務的聲譽，這兩者都是我們爭取客户努力的關鍵驅動力。我們的龐大業務還使我們能夠有效地為當地住宅客户和大型商業客户提供服務。我們相信，與規模較小的本地和地區競爭對手相比，我們的規模和規模 使我們在購買力、路線密度以及營銷和運營效率方面具有競爭優勢。我們的規模還促進了整個組織的流程標準化、共享學習和人才培養。

致力於中國的小城市和農村市場。我們的家電安裝維護網絡主要分佈在中小城市和城鄉地區。我們認為，中國所在的縣級城鎮在家電安裝維修領域有着 巨大的市場需求，長期服務不足， 市場潛力巨大。

集成 家政服務平臺，服務品類齊全，交叉銷售潛力強，收入來源多樣 。我們的平臺可以為客户提供全面和全方位的家庭服務，包括家電送貨、 安裝和維修保養、家居搬家、家居清潔、保姆、產婦護理員。我們相信， 建立一系列全面的服務為我們的商業模式創造了良性循環，並可以增加我們的交叉銷售 機會。同時，不斷探索和推進養老服務、智慧社區服務等新服務，以及智能家居輔助商品的銷售。

獨特的 線上-線下模式。我們獨特的線上線下商業模式和簡單易用的線上平臺，使我們成為家庭服務的一站式 平臺，幫助消費者快速連接到身邊的服務商。

通過完善的培訓體系快速 擴展服務網絡。我們與2,670多個人建立了合作伙伴關係，並在中國各地開設了家電服務商店。我們還有1720多名清潔工和保姆提供家政服務 。同時，我們長期以來一直強調建立健全培訓體系的重要性。我們對所有上崗前的服務人員進行全面的 培訓，讓他們為客户提供優質的服務。

跨客户和地域的多樣化 收入流. 我們的客户和地域都很多元化。 我們的業務遍及中國所在的32個省份。我們的安裝和維護業務佔我們2019年收入的約79.5%，響應了來自約362,377個客户的約627,853個服務請求。我們的家政業務於2018年1月開始運營，2019年約佔我們收入的20.5%，該業務響應了來自約215,228名客户的約336,719項服務請求。我們多樣化的客户羣和地理位置有助於 在我們服務的任何特定地區或客户羣中緩解不利市場狀況和其他風險的影響。 因此，我們相信，相對於規模較小的本地和地區競爭對手，我們公司的規模和規模為我們提供了額外的風險保護。

高價值的服務產品可帶來高留存率和經常性收入. 我們相信，我們每年的高客户保留率表明了我們提供的服務的高度重視以及我們提供的高水平的執行力和客户服務 。我們的許多員工與他們的客户建立了長期的個人關係。我們相信，這些多年來形成的個人紐帶有助於提高客户忠誠度和保留率。由於我們的高留存率和長期的客户關係，我們的業務具有顯著的可見性和穩定性，這些因素限制了不利經濟週期對我們收入基礎的影響。

可靠的財務模式，業績始終如一。截至2019年6月30日的年度，我們的總收入為51,142,522美元，而截至2018年6月30日的年度，總收入為45,810,222美元，增幅為5,332,300美元，增幅為11.64%。我們的業務模式享有 固有的運營優勢，這源於路線密度以及基礎設施和技術方面的固定投資等因素。 我們已經通過各種計劃展示了我們擴大利潤率的能力，包括我們的客户關懷中心以指標為導向的持續改進 ，在分支機構級別應用一致的流程指南，利用規模和規模來改善勞動力和材料的採購，以及提高集中服務的生產率。我們還在我們的許多業務中部署了移動解決方案 以及路由和調度系統，以提高整體效率並降低運營成本。

多渠道 營銷方法由完善的客户分析建模功能支持. 我們的多渠道 營銷方法側重於通過了解消費者在購買服務的每個階段做出的決定來構建我們品牌的價值並創造收入。我們還部署了越來越複雜的消費者分析模型，使我們能夠更有效地細分潛在客户，並針對他們量身定做活動，因此，我們將單位銷售成本保持在相對較低的水平。此外，我們在接觸和向消費者進行營銷的創新方式方面也取得了成功，包括內容營銷、在線聲譽管理和社交媒體渠道。

卓越的員工發展推動運營 和卓越的客户服務. 我們始終將重點放在改善客户服務上。客户體驗是我們業務模式的基礎，我們相信每個員工和服務提供商都是我們聲譽的延伸。我們採用嚴格的招聘和培訓做法，並持續分析我們的運營指標，以確定服務和工作效率的潛在改進。我們安裝和維護業務的技術人員平均任期為三年，為客户關係創造了連續性，並確保 根據現場經驗制定最佳實踐。我們還為我們的現場人員提供訪問複雜數據管理和移動工具的權限，使他們能夠提高效率、改善客户服務，並最終擴大我們的客户羣和盈利能力。

經驗豐富的 管理團隊. 我們組建了一支由經驗豐富、具有重要行業專業知識的領導者組成的管理團隊。我們的高級領導有在各種行業和經濟狀況下實現盈利增長的記錄。我們還相信，我們的每個業務部門都有一支深厚的人才隊伍，包括擁有豐富專業知識和所經營業務知識的長期從業人員。我們的管理團隊高度專注於執行和推動整個公司的增長和盈利。我們的薪酬結構，包括激勵性薪酬，與關鍵績效指標捆綁在一起，旨在激勵高級管理層尋求我們業務的長期成功。

增長戰略

我們 相信，我們將通過以下增長戰略從不斷增長的市場中獲益：

擴大我們的客户羣 . 我們專注於通過向新客户和現有客户推出和提供高價值服務來促進業務增長。我們打算繼續擴大我們的客户基礎。我們致力於提供始終如一的質量服務，改善客户體驗。為了加快新客户的增長，我們計劃加強我們的線上和線下營銷努力，以吸引更多客户。此外，我們將提高服務質量，提供更多 高質量和定製化的服務，以滿足客户的需求，我們相信這將提高我們整個業務部門的客户羣的保留率和增長。

開發 並擴展新服務產品. 我們打算繼續利用我們現有的銷售渠道和本地覆蓋範圍，為我們的客户提供額外的增值服務。我們在2018年1月推出了家政業務。 我們最近也推出了老年護理服務業務，以滿足中國行業的巨大需求。作為該項目的一部分， 我們開發了一款可定製的E-Home手錶，具有時間、血壓測量、心率測量、計步器、定位器和呼叫功能。我們在福建福州租賃了六處房產，以支持和發展我們的養老服務。我們將不斷開發和擴展新的服務產品，以提高客户保留率和擴大客户基礎，並使盈利渠道多樣化。

擴展我們的地理細分市場和服務提供商網絡. 通過對當地經濟條件和人口結構的詳細評估，我們確定了擴張的目標細分市場，既包括我們有能力提升本地地位的現有細分市場，也包括我們看到機會的新地理區域。我們打算擴大我們在已有業務的地區和城市的業務，並通過進入新的地理 市場來擴大地理覆蓋面。我們的目標市場包括福建、山東、廣東、浙江和廣西。

加強品牌認知度 . 我們將繼續通過加大線上和線下營銷力度來加強品牌認知度。 我們將繼續加大微信、QQ等平臺的網絡營銷力度。我們還計劃 通過線下渠道進一步推廣我們的品牌，包括與社區、物業管理公司、 和保險公司等合作伙伴合作。此外，我們將加強實施嚴格的服務質量控制措施，為客户提供更優質的服務，我們相信這將帶來更多的口碑推薦和品牌知名度的提高。

進行 選擇性收購. 2017年6月，我們收購了福建幸福一家家庭服務有限公司，以 擴大我們的家政服務。2017年8月，我們收購了福州永恆鑫電氣有限公司，該公司為技術人員提供專業的 培訓，幫助我們控制家政服務業務的員工來源和質量。我們預計 我們細分市場的高度分散性質將繼續為進一步整合創造機會。未來，我們打算繼續利用進餐和戰略收購機會，尤其是在服務水平較低的地區，我們可以增強和擴展我們的服務能力。我們尋求通過收購來經濟高效地增加我們的客户數量，並進入高增長的地區。

進一步加強我們的培訓系統. 始終如一地提供高質量的服務對我們的業務至關重要。 我們的目標是不斷加強我們的培訓系統，以確保提供的服務質量滿足或超出客户的需求 ，併為客户提供無與倫比的客户體驗。

進一步 改進我們的技術和基礎設施。我們易於使用和穩定的網站和微信平臺對我們 的客户獲取和服務提供至關重要。我們計劃推出我們的移動應用程序，以便為客户提供更多選擇 以訪問我們的服務，而不僅僅是我們的微信平臺。移動應用程序將在Android和iOS系統上都可用。 客户將能夠直接在移動應用程序中檢查我們的服務和下單。移動應用將 擁有比微信平臺更高的容量和更多的功能，這將使我們能夠為客户提供更流暢的 用户體驗。我們預計在截至2019年6月30日的財年結束前推出這款移動應用程序。我們將不斷 完善技術能力和基礎設施，在整個服務過程中提升我們的網站、移動應用和微信平臺和用户體驗 。

銷售 和市場營銷

我們 投資建立了一支廣泛的銷售隊伍和營銷團隊。截至2019年6月30日，我們擁有247名專職銷售和營銷人員 ，每人負責一個指定的銷售區域。我們的總體營銷努力旨在建立品牌知名度和美譽度。我們通過線上和線下營銷活動向房主和企業推廣我們的服務，包括通過各種社交媒體渠道(如微信)、營銷合作伙伴、我們當地員工舉辦的各種線下營銷活動以及我們的銷售團隊發佈廣告。我們不定期提供服務折扣或促銷以刺激客户訂單 。我們根據不同的季節推出不同的服務活動。例如，人們傾向於在4-5月份維護和清潔空調 ，因此我們將在每年這個時間段主要推廣和提供家電服務 。

客户

我們的客户主要包括個人和家庭。我們沒有一個客户佔我們綜合收入的10%以上 。此外，任何可報告的細分市場都沒有一個客户佔其收入的10%以上。我們的可報告細分市場中沒有一個依賴於單個客户或幾個客户，失去這些客户將對該細分市場產生重大不利影響 。

比賽

我們 在住宅和商業服務行業競爭，專注於家電安裝和維護、配件銷售、家政服務和老年護理服務。在銷售我們的服務方面，我們與許多其他公司競爭。我們業務中的主要競爭方法包括服務質量和速度、品牌知名度和美譽度、客户滿意度、定價和促銷、專業銷售隊伍、服務提供商網絡和推薦。雖然我們在每個獨立細分市場與眾多競爭對手 競爭，但我們不認為我們的任何競爭對手提供我們在所有細分市場提供的所有服務 。我們運營的所有主要細分市場都高度分散。

家電安裝和維護服務的競爭主要來自地區供應商。我們的主要直接競爭對手 包括中國聯合擔保和RRS。

家政服務領域的競爭 主要來自當地的獨資公司，以及一些較大的公司，如如Homeking和58Daojia。

高級案例服務領域的競爭 主要來自獨立擁有的地區提供商。

信息 技術

我們 投資了信息系統和軟件包，旨在使我們能夠在整個組織內高效增長和擴展，同時保持當地和地區的靈活性。我們相信，這一能力為我們的運營提供了競爭優勢。我們先進的IT系統使我們能夠為我們的客户提供高水平的便利和服務。我們的網站和麪向客户的平臺一週七天、每天24小時運行並配備工作人員，能夠接受客户服務請求、回答客户問題並迅速為服務提供商分配工作。

知識產權

我們 認為我們的專利、商標、域名、版權、專有技術和類似的知識產權對我們的成功至關重要 ，我們依靠專利、商標和商業祕密法律以及與我們的員工和其他人簽訂的保密、發明轉讓和競業禁止協議來保護我們的專有權利。我們在中國註冊了四個商標，包括 “e家快服”，並在中國註冊了10個軟件著作權。我們是我們網站www.ej111.com的1個域名的註冊持有者.

設施

我們的公司總部位於中國福州市，我們在那裏租賃了約1,028.5平方米的面積。 租約一年，於2020年12月31日到期。根據本租約，每月付款為人民幣26,620元(約合3,872美元)。我們打算 在租約到期時續訂。

2017年12月22日，為發展養老服務，我們與福建分眾傳媒有限公司簽訂租賃協議，獲得福州壽山瀑布景區使用權，並租賃位於福州市濟南區嶺頭村的7棟別墅。租賃協議期限為20年，於2037年12月31日到期。2019年3月12日，我們與福建分眾傳媒有限公司簽訂了補充租賃協議，根據該協議，自2019年4月1日起，我們停止租賃四棟別墅。根據補充租賃協議，福州壽山瀑布景區使用權的代價人民幣1,500萬元(約220萬美元)保持不變，我們已全額支付這筆金額。其餘三棟別墅的租金將每五年支付一次，其中，2023-2027年期間的租金為人民幣4,950,000元(約720,031美元)(2022年到期)，2028-2032年期間的租金為人民幣5,445,000元(約792,035美元) ，2033-2037年期間的租金為人民幣5,989,500元(約871,238美元)(2033-2037年到期，2032年到期)。當租約期滿時，我們有優先續訂的權利。

2018年12月19日，我們與錦江青羊清華商務酒店簽訂了長期租賃協議，以期將酒店轉租並賺取租金。根據租賃協議，我們租用整個11層酒店建築，租賃面積為6600平方米，最低租期為10年。租賃協議要求我們一次性支付租金人民幣400萬元(約合581,844美元)，其中人民幣500,000元(約合72,730美元)應在建築物租賃權轉讓給我們後30天內支付，並另行簽訂協議證明，剩餘的人民幣350萬元 (約509,113美元)應在完成相關登記後50天內支付。此外，我們還需要在大樓租賃權轉讓給我們後30天內支付房東預付的租金人民幣945,000元(約合137,461美元)。於2019年1月15日，吾等訂立租賃協議的補充協議，根據該補充協議，吾等將於2019年1月16日向業主支付首筆500,000元人民幣(約72,730美元)及預付租金人民幣945,000元(約137,461美元) 。由於房東收到了人民幣28萬元(約合40,729美元)的預付租金，我們 必須在完成所有登記和其他程序後50天內支付剩餘的人民幣3,220,000元(約合468,384美元)。2019年3月5日，我們簽訂了租賃協議的第二份補充條款，澄清並修改了原始租賃協議的主要條款。根據第二補充條款，租期自2019年1月1日起至2028年9月30日止，我們將分期支付租金。2019年1月1日至2019年9月30日期間，我們 將支付月租金人民幣105,000元(約合15,273美元)，共計945,000元人民幣(約合137,461美元)，將於2019年1月預付；2019年10月1日至2020年9月30日期間，我們將於2019年10月預付總計人民幣126萬元(約合183,281美元)的月租金105,000元；在2020年10月1日至2028年9月30日期間，每月租金為人民幣115,500元(約合16,801美元)，我們將在每年10月預付年租金人民幣1,386,000元(約合201,609美元)。

我們 相信我們將能夠獲得足夠的設施，主要是通過租賃，以適應我們未來的擴張計劃。

員工

截至2019年6月30日，我們共有371名員工。下表顯示了我們按職能劃分的員工人數。

按照《中國》法律法規的要求，我們為市、省政府組織的各種法定職工福利計劃繳費，包括養老、醫療保險、失業保險、工傷保險和生育保險計劃以及住房公積金。根據中國法律，我們必須按員工工資、獎金和某些津貼的特定百分比向員工福利計劃繳款，最高限額為當地政府不時規定的最高金額 。

我們 與關鍵員工簽訂標準勞動合同。與我們主要人員簽訂的勞動合同通常包括標準的 競業禁止協議，禁止員工在其任職期間直接或間接與我們競爭。 它還包含標準的保密和知識產權條款，禁止員工向任何第三方泄露我們在僱用期間獲得的機密信息。

保險

我們為員工提供社會保障保險，包括養老保險、失業保險、工傷保險、生育保險和醫療保險。我們還為我們的主要管理層提供額外的商業醫療保險。我們不投保業務中斷險、一般第三者責任險、產品責任險或關鍵人物險。我們認為我們的保險覆蓋範圍足以滿足我們在中國的業務運營，並符合 市場慣例。

法律訴訟

我們可能會不時地捲入正常業務過程中出現的各種訴訟和法律程序。 然而，訴訟存在固有的不確定性，在這些或其他事項上可能會不時出現不利結果， 可能會損害我們的業務。我們目前不知道有任何此類法律程序或索賠我們認為會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

條例

此 部分概述了影響我們在中國的業務活動或影響我們的股東從我們獲得股息和其他分配的權利的最重要的法律、法規和法規。

關於外商投資的規定

外商在中國境內的投資活動主要受商務部和國家發展和改革委員會於2017年6月28日聯合發佈並於2017年7月28日起施行的《外商投資產業指導目錄(2017年修訂版)》或《目錄》的管理。《目錄》將外商投資劃分為四類，分別為鼓勵類、限制類和禁止類，未列入其中一類的行業均視為允許類。在鼓勵和允許的行業中，一般允許設立外商獨資企業。一些受限制的行業僅限於股權或合同合資企業，而在某些情況下，中國合作伙伴被要求在此類合資企業中持有多數股權。此外，外商投資限制類項目還需經政府審批。外國投資者不得投資 禁止類別的行業。未列入《目錄》的行業一般對外資開放，但受中國其他法規明確限制的除外。

2018年6月，商務部、國家發展改革委公佈了《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》，自2018年7月起施行。負面清單通過減少負面清單中仍然存在持股比例限制或董事會或高級管理人員組成要求的行業數量，擴大了外商投資允許行業的範圍。外商投資增值電信服務(電子商務除外)屬於負面清單。

2019年3月15日，全國人民代表大會常務委員會通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行。同時廢止《人民Republic of China關於中國-外商合作經營企業法》、《人民Republic of China關於外商獨資企業的法律》、《中華人民共和國中國關於中國-外國合作經營企業的法律》。《中華人民共和國外商投資法》採用外商投資負面清單管理制度。

根據國務院於2001年12月頒佈並於2016年2月修訂的《外商投資電信企業管理規定》或《外商投資企業條例》，增值電信服務提供商的外資持股比例最終不得超過50%。此外，外國投資者收購中國增值電信業務的股權，必須滿足多項嚴格的業績和運營經驗要求，包括具有良好的海外增值電信業務運營記錄和經驗。 符合這些要求的外國投資者必須獲得工業和信息化部、商務部或其授權的當地同行的批准，後者在批准時擁有相當大的自由裁量權。 工業和信息化部發布了《關於加強對增值電信業務外商投資經營管理的通知》。或工信部2006年7月發出的通知。工信部通知重申了 外商投資經營電信業務的規定，要求外商在中國境內設立外商投資企業並取得電信業務經營許可證，方可開展增值電信業務。根據工信部《通知》，持有電信業務經營許可證的境內公司，禁止以任何形式向境外投資者出租、轉讓或出售該牌照，不得向在中國非法經營增值電信業務的境外投資者提供任何協助，包括提供資源、場地或設施。

根據公開資料，中國政府僅向數量有限的外商投資企業發放了電信業務經營許可證，其中大部分是從事增值電信業務的中外合資企業 。2015年6月，工業和信息化部發布《關於取消境外投資者在網絡數據處理和交易加工(經營電子商務)業務中持股比例限制的通知》，對《外商投資企業條例》中的相關規定進行修改，允許境外投資者在開展電子商務業務的 經營者中持有50%以上股權。然而，《外商投資電信規則》規定的其他要求(如對主要外國投資者的往績和經驗要求)仍然適用，並且仍然禁止外國投資者在其他增值電信細分服務提供商中持有超過50%的股權 。

鑑於上述限制和要求，我們計劃通過我們的 合併VIE來開展我們的增值電信業務。E家平潭獲得電信增值業務經營許可證，有效期為2019年11月21日至2024年11月21日。

有關增值電信服務的條例

在所有適用的法律法規中，由中華人民共和國國務院於2000年9月25日公佈，並分別於2014年7月29日和2016年2月6日修訂的《人民Republic of China電信條例》或《電信條例》是主要的規範性法律，為中國境內公司提供電信服務制定了總體框架。根據《電信條例》，電信服務提供商必須在開始運營之前獲得運營許可證。《電信條例》將“基本電信服務”與“增值電信服務”區分開來。增值電信服務是指通過公共網絡提供的電信和信息服務。《電信目錄》作為《電信條例》的附件 發佈，將電信服務分類為基本服務或增值服務。2003年2月和2015年12月，分別更新了電信目錄 ，將在線數據和交易處理、信息服務等歸類為增值電信服務。

工業和信息化部於2009年公佈並於2017年7月修訂的《電信業務經營許可證管理辦法》對經營增值電信業務所需許可證的種類、取得許可證的資格和程序以及許可證的管理和監管作出了更具體的規定。根據這些規定，增值電信服務的商業運營商必須 首先獲得工業和信息化部或其省級對應部門的許可證，否則 該運營商可能受到處罰，包括由主管部門責令改正、警告、罰款和沒收違法所得，如果存在重大違規行為，可能會責令關閉網站。

與互聯網信息安全有關的條例

1997年，公安部頒佈措施，禁止以泄露國家機密或傳播不穩定社會內容等方式使用互聯網。互聯網信息服務提供者違反本辦法的，公安部、各地公安局可以吊銷其經營許可證，關閉其網站。

中國的互聯網信息是從國家安全的角度進行規範和限制的。全國人民代表大會常務委員會於2000年12月28日頒佈了《關於維護網絡安全的決定》，並於2009年8月27日進一步修訂，違反者可在中國受到以下行為的刑事處罰：(一)不當進入具有戰略意義的計算機或系統；(二)傳播政治破壞性信息；(三)泄露國家祕密；(四)傳播虛假商業信息；(五)侵犯知識產權。

《中華人民共和國網絡安全法》於2016年11月7日由全國人民代表大會常務委員會公佈，自2017年6月1日起施行。根據該規定，包括網絡借貸信息服務提供者在內的網絡經營者在開展業務和提供服務時，應當遵守法律法規，履行維護網絡安全的義務，並根據法律、法規和國家強制性要求採取一切必要措施，保障網絡安全穩定運行，有效應對網絡安全事件，防範違法犯罪活動，維護網絡數據的完整性、保密性和可用性。

我們 根據中華人民共和國網絡安全的有關規定，建立了必要的信息安全保護機制，包括採用防病毒防火牆、入侵檢測和數據加密、網絡日誌記錄、實施信息保密框架等必要的網絡安全防護技術。

與隱私保護相關的法規

工業和信息化部2011年12月發佈的《關於規範互聯網信息服務市場秩序的若干規定》規定，互聯網信息服務提供者未經用户同意，不得收集用户個人信息或向第三方提供用户個人信息。互聯網信息服務提供商必須 明確告知用户收集和處理此類用户個人信息的方法、內容和目的 ，並且只能收集提供其服務所必需的信息。互聯網信息服務提供者還被要求妥善維護用户個人信息，如果用户個人信息發生泄露或可能泄露，網絡借貸服務提供者必須立即採取補救措施，嚴重時立即向電信監管部門報告。

此外，根據2012年12月全國人大常委會發布的《關於加強網絡信息保護的決定》和2013年7月工業和信息化部發布的《關於加強電信和互聯網用户個人信息保護的命令》，收集和使用用户個人信息必須徵得用户同意，遵循合法、合理、必要的原則，符合規定的目的、方法和範圍。

2015年7月，中國十家監管機構聯合發佈的指導方針聲稱，除其他事項外，要求服務提供商 提高技術安全標準，保護用户和交易信息。指導方針還禁止服務提供商非法出售或泄露用户個人信息。根據2015年8月全國人民代表大會常務委員會發佈並於2015年11月施行的刑法修正案第九條，互聯網服務提供者未履行適用法律要求的與互聯網信息安全管理有關的義務，拒不責令改正的，將受到刑事處罰，原因如下：(一)大規模傳播非法信息；(二)因客户信息泄露造成嚴重後果；(三)刑事證據嚴重滅失；或者(四)其他情節嚴重的，任何個人或者單位(I)違反適用法律向他人出售或者提供個人信息，或者(Ii)竊取或者非法獲取任何個人信息的 情節嚴重的，將受到刑事處罰。

我們 已獲得用户同意收集和使用他們的個人信息。雖然我們已採取措施保護我們有權訪問的個人 信息，但我們的安全措施可能會被破壞，從而導致此類機密個人 信息的泄露。安全漏洞或未經授權訪問機密信息還可能使我們承擔與信息丟失相關的責任、耗時且昂貴的訴訟和負面宣傳。

與知識產權有關的條例

全國人大常委會和國務院頒佈了全面的商標保護法律法規。1982年8月23日頒佈並分別於1993年2月22日、2001年10月27日和2013年8月30日修訂的《中華人民共和國商標法(2013版)》和2002年8月3日國務院發佈並於2014年4月29日修訂的《商標法實施條例》是保護註冊商標的主要 規定。國家工商行政管理總局商標局對商標的註冊實行“先備案”管理，註冊商標的註冊期限為十年。

分別於1990年通過和2001年、2010年修訂的《中華人民共和國著作權法》及其實施細則於2002年8月8日通過並分別於2011年和2013年修訂，以及於2001年12月20日公佈並於2011年和2013年修訂的《計算機軟件保護條例》對中國的計算機軟件著作權保護作出了規定。根據這些規則和規定，軟件所有者、被許可人和受讓人可以向國家著作權管理中心或其地方分支機構登記其軟件權利，以獲得軟件著作權登記證書。

工信部於2017年8月24日發佈了《互聯網域名管理辦法》，對域名進行保護。根據《辦法》，域名申請者需向域名註冊服務機構進行域名註冊。註冊程序完成後，申請者將成為此類域名的持有者。

我們 在中國採取了必要的知識產權登記、維護和執法機制。但是，我們不能 向您保證我們可以防止我們的知識產權被任何第三方未經授權使用，我們也不能承諾我們的知識產權不會受到任何第三方的挑戰。

與就業有關的條例

《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》要求用人單位必須與全職員工簽訂書面勞動合同。 所有用人單位必須向員工支付至少等於當地最低工資標準的工資。違反《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》可能會受到罰款和其他行政處分，嚴重的可能構成刑事犯罪。

2012年12月28日，《中華人民共和國勞動合同法》修訂，自2013年7月1日起生效，對勞務派遣提出了更嚴格的要求。根據這項法律，派遣工人有權支付與全職僱員同工同酬的工資，但僱主僱用的派遣工人人數不得超過人力資源和社會保障部確定的其僱員總數的一定百分比。此外，派遣的工人只能從事臨時、輔助或替代工作。根據人力資源和社會保障部2014年1月24日頒佈並於2014年3月1日起施行的《勞務派遣暫行規定》，用人單位僱用的勞務派遣人數不得超過其員工總數的10%(包括直聘員工和派遣員工)。《勞務派遣暫行規定》要求，不符合《中華人民共和國勞動合同法》的用人單位應在2016年3月1日前將派遣勞動者數量降至員工總數的10%以下。

中國法律法規要求中國的企業 參加若干員工福利計劃，包括社會保險 基金，即養老金計劃、醫療保險計劃、失業保險計劃、工傷保險計劃和 生育保險計劃，以及住房公積金，並按當地政府不時規定的相當於員工工資的一定百分比(包括獎金和津貼)的金額向計劃或基金繳納當地政府不時指定的經營地點或所在地 。如果企業未能為各種員工福利計劃做出足夠的貢獻，可能會被勒令在最後期限內全額支付，並可能受到罰款和其他行政處罰 。

與外匯有關的法規

外幣兑換條例

根據1996年1月29日頒佈並於2008年8月5日修訂的《中華人民共和國外匯管理辦法》，以及國家外匯管理局和其他有關中國政府部門發佈的各項規定，貿易和勞務支付、利息和股息等經常項目可以按照適當的程序要求在沒有國家外匯管理局事先批准的情況下以外幣支付。 相比之下，直接股權投資等資本項目的人民幣兑換成外幣和將兑換後的外幣匯出中國境外，貸款和投資匯回需事先獲得國家外匯管理局或其所在地辦事處的批准。

2015年2月13日，國家外匯管理局發佈了《關於簡化和完善外商直接投資外匯管理政策的通知》，自2015年6月1日起施行，取消了外商直接投資和境外直接投資外匯登記須經國家外匯管理局批准的要求。對外直接投資和境外直接投資外匯登記申請可向符合條件的銀行提出，由符合條件的銀行在國家外匯管理局的監督下對申請進行審查並辦理登記。

《國家外匯管理局關於改革外商投資企業外資結算管理辦法的通知》於2015年3月30日發佈，自2015年6月1日起施行。根據本《通知》，外商投資企業可根據實際業務需要，將外匯管理局確認貨幣出資的資本項目中的外匯資本部分(或銀行已登記貨幣出資入賬的部分)與銀行進行結算。暫時允許外商投資企業100%酌情結匯； 外商投資企業應當在經營範圍內如實將資金用於自營業務； 普通外商投資企業以結匯金額進行境內股權投資的，被投資企業應先辦理境內再投資登記，並向註冊地外匯局(銀行)開立相應的待結匯賬户。《國家外匯管理局關於改革規範資本項目外匯結算管理政策的通知》於2016年6月9日公佈施行。根據本通知，在中國註冊的企業還可以自行將其外債由外幣兑換成人民幣。本通知為資本項目(包括但不限於外幣資本和對外債務)項下的外匯自由兑換提供了一個綜合標準 ，適用於在中國註冊的所有企業。本通知重申了 公司外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於業務範圍以外的用途，不得用於證券投資或其他投資的原則，但除另有特別規定的銀行金融產品外，不得用於證券投資或其他投資。此外，折算後的人民幣不得用於向相關企業發放貸款，除非是在經營範圍內或用於建設或購買非企業自用的房地產，但房地產企業除外。

2017年1月26日，國家外匯管理局發佈了《關於進一步深化外匯管理改革優化真實性和合規性核查的通知》，對境內機構向境外機構匯出利潤規定了幾項資本管制措施，包括(I)銀行必須 審查董事會關於利潤分配的決議、納税備案記錄和經審計的財務報表原件， 核查交易是否真實；(Ii)境內機構在匯出利潤之前，必須保留收入，以彌補前幾年的虧損。此外，根據本通知，境內機構必須詳細説明資本來源和如何使用資本，並提供董事會決議、合同和其他證明，作為對外投資登記程序的一部分。

中華人民共和國居民境外投資外匯登記規定

國家外匯管理局發佈於2014年7月起施行的《關於境內居民通過特殊目的載體投資和融資及往返投資有關問題的通知》， 取代《國家外匯管理局關於境內居民通過離岸特殊目的載體進行股權融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》，規範中國境內居民或單位利用特殊目的載體在中國境內尋求離岸投資、融資或進行往返投資有關外匯事宜。第37號通函將“特殊目的載體”定義為中國居民或實體為尋求離岸融資或進行離岸投資，利用在岸或離岸合法資產或權益而直接或間接設立或控制的 境外實體，而“往返投資” 定義為中國居民或實體通過特殊目的載體對中國進行的直接投資，即成立外商投資企業以獲得所有權、控制權和經營權。第37號通知規定，中國居民或者單位出資設立特殊目的載體前，應當向國家外匯管理局或其所在地分局辦理外匯登記手續。此外，國家外匯管理局於2015年2月發佈了《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理的通知》， 修訂第37號通知並於2015年6月1日起生效，要求中國居民或實體設立或控制以境外投資或融資為目的的離岸實體，須向符合條件的銀行登記，而不是國家外匯管理局。

中國居民或實體如已將在岸或離岸合法權益或資產出資予特別目的工具，但在第37號通函實施前未按規定取得登記，則必須向合資格銀行登記其在特別目的工具的所有權權益或控制權。登記的特殊目的載體發生重大變更的，如基本信息(包括中國居民姓名、經營期限的變更)、投資額的增減、股份的轉讓或交換、合併或分立等發生重大變化的，需要修改登記。未能遵守第37號通函及隨後發出的通知 規定的登記程序，或對以往返投資方式設立的外商投資企業的控制人作出失實陳述或未能披露，可能會導致相關外商投資企業的外匯活動受到限制，包括向其境外母公司或關聯公司支付股息和其他分配，如向其境外母公司或關聯公司支付減資、股份轉讓或清算所得款項，以及從境外母公司流入的資金，並可能根據中國外匯管理規定對相關 中國居民或實體進行處罰。見“風險因素-與在中國做生意有關的風險-中華人民共和國有關中國居民投資離岸公司的規定可能會使我們的中國居民受益人或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰，限制我們向我們的中國子公司注資的能力，或限制我們的中國子公司增加其註冊資本或分配利潤的能力。”

關於股票激勵計劃的規定

國家外匯管理局於2012年2月發佈了《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》或《股票激勵計劃通知》，取代了國家外匯管理局2007年3月發佈的原規定。根據《股票激勵計劃通知》等相關規章制度，參與境外上市公司股票激勵計劃的中國居民必須向國家外匯管理局或其所在地分支機構進行登記，並辦理其他相關手續。作為中國居民的股票激勵計劃的參與者必須通過合格的中國代理機構進行股票激勵計劃的登記和其他程序，該代理機構可以是海外上市公司的中國子公司或中國子公司指定的另一家合格機構。此外，如果股票激勵計劃、中國代理 或其他重大更改發生任何重大變化，則需要中國代理 更新相關登記。中國代理人必須代表有權行使員工股票期權的中國居民向國家外匯管理局或其當地分支機構申請與中國居民行使員工股票期權相關的外匯支付年度額度。中國居民根據股票激勵計劃出售股份所獲得的外匯收益和境外上市公司分配的股息，在分配給該中國居民之前，必須先匯入中國代理機構在中國開立的銀行賬户。

我們 打算在此次發行後採用股票激勵計劃，根據該計劃，我們將有權向符合條件的參與者授予激勵和獎勵 。我們計劃通知股票激勵計劃下的獲獎者按照股票激勵計劃通知辦理相關的外匯交易事宜。但是，我們不能保證所有獲得股權激勵的員工都能在國家外匯管理局成功登記，完全遵守股票激勵 計劃通知。請參閲“風險因素-與在中國經商有關的風險-任何未能遵守中華人民共和國有關員工股權激勵計劃的規定 可能會使中華人民共和國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政制裁”。

股息分配規則

外商投資企業股利分配主要受1986年頒佈的《外商投資企業法》和2000年、2016年修訂的《外商投資企業法》，以及1990年頒佈、2001年、2014年修訂的《外商投資企業法實施細則》管轄。根據這些規定，在中國的外商投資企業只能從其按照中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中分配股息。 此外，要求每年從在中國的外商投資企業的累計利潤中撥出不少於10%的 作為一定的準備金，除非這些準備金已達到企業註冊資本的50%。在抵消前幾個會計年度的任何虧損之前，中國公司不得分配任何利潤。上一財年留存的利潤可與本財年的可分配利潤一起分配。在我們目前的公司結構下，我們的開曼羣島控股公司可能依賴E-Home WFOE的股息支付，E-Home WFOE是在中國註冊成立的外商獨資企業 ，為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。我們的合併VIE向E-Home WFOE匯款的能力以及E-Home WFOE向我們支付股息的能力受到限制，可能會限制我們獲取這些實體運營產生的現金的能力。見“風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們 在很大程度上依賴於我們的主要運營子公司支付的股息和其他股權分配，以滿足 離岸現金和融資需求。”

與海外上市有關的規定

2006年8月8日，商務部、國資委、國家税務總局、工商總局、中國證監會、國家外匯管理局等六家中國監管機構聯合發佈了《境外投資者併購境內企業管理規定》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。除其他事項外，這些規定要求：(I)中國實體或個人在境外設立或控制特別目的載體之前，必須獲得商務部的批准，前提是他們打算利用該特別目的載體 以特別目的載體的新發行股份或換股為代價收購其在中國公司的股權，並通過在海外市場上市該特別目的載體在海外上市其在中國公司的股權。(Ii)特別目的載體在以換股方式取得中國實體或中國個人持有的中國公司股權前，須獲得商務部批准；及(Iii)特別目的載體在境外上市前，須獲得中國證監會批准。見“風險因素-與在中國開展業務有關的風險-根據中國的法規，此次發行可能需要獲得中國證券監督管理委員會的批准 。該規定還為外國投資者進行的收購設立了更復雜的程序，這可能會使我們更難通過收購實現增長。

與税收有關的條例

股息 預提税金

2007年3月，全國人大制定了企業所得税法，自2008年1月1日起施行，並於2017年2月24日修訂。根據《企業所得税法》，中國境內的外商投資企業於2008年1月1日以後分紅給其外國企業投資者的，除該外國投資者的註冊管轄地與中國有優惠預提安排的税收協議外，應按10%的預提税額繳納。根據國家税務總局於2008年1月29日發佈並於2008年2月29日補充修訂的《關於協商降低股息和利率的通知》，以及 內地中國和香港特別行政區關於所得税避免雙重徵税和防止偷漏税的安排，於2006年12月8日生效，適用於在中國香港於2007年4月1日及以後開始的任何課税年度以及2007年1月1日及以後開始的任何課税年度取得的所得。如香港企業被中國税務機關視為中國附屬公司派發的任何股息的實益擁有人，並在緊接派發股息前的12個月期間內，一直持有該中國附屬公司至少25%的股權 ，則該預提税率可下調至5%。此外，根據國家税務總局2018年2月3日發佈的《關於税收條約中關於“受益所有人”有關問題的公告“，在確定”受益所有人“的地位時，可以通過公司章程、財務報表、資本流動記錄、董事會會議記錄、董事會決議、人力物力配置、有關費用、職能和風險承擔、借款合同、使用費合同或轉讓合同、專利登記證書和著作權證書等材料進行綜合分析。 即使申請人具有“受益所有人”的身份，主管税務機關認為有必要適用税收條約中的主要目的檢驗條款或國內税法規定的一般反避税規則的，也適用一般反避税規定。

企業所得税

2007年12月，國務院頒佈了《企業所得税法實施細則》，並於2008年1月1日起施行。企業所得税法及其相關實施細則(I)對外商投資企業和內資企業均適用統一的25%企業所得税税率(Ii)允許公司 繼續享受其現有的税收優惠，但須遵守某些過渡性逐步淘汰規則和(Iii)根據各種資格標準推出新的税收優惠。

企業所得税法還規定，在中國以外的司法管轄區內組織的企業，其“事實上的管理機構”設在中國境內，可被視為中國居民企業，因此按其全球收入的25%的税率繳納中國企業所得税。《實施細則》進一步明確，事實上的管理機構是指對企業的生產、經營、人員、會計和財產實施實質性、全局性管理和控制的管理機構。如果在中國境外根據司法管轄法律組織的企業在中國企業所得税方面被視為中國居民企業，可能隨之而來的是一些不利的中國税收 後果。首先，它將按其全球收入的25%的税率繳納中國企業所得税。 第二，它向其非中國企業股東支付的股息以及其非中國企業股東轉讓其股份所獲得的收益將被徵收10%的預扣税。

2017年10月17日，國家税務總局發佈了《關於非中國居民企業所得税源頭預提問題的公告》或《第37號公告》，取代了國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中國居民企業股權轉讓所得税管理的通知》，並部分取代和補充了國家税務總局2015年2月3日發佈的《關於非中國居民企業間接轉讓資產的企業所得税問題的公告》或《公告7》中的規定。根據公告7，非中國居民企業“間接轉讓”資產，包括中國居民企業的股權， 可重新定性，並將其視為中國應納税資產的直接轉讓，前提是此類安排 沒有合理的商業目的，並且是為了避免繳納中國企業所得税 。因此，來自該等間接轉讓的收益可能須繳交中國企業所得税。對於間接 轉移中國機構的資產，相關收益將被視為與中國機構有效關聯，並因此計入其企業所得税申報，因此將按25%的税率繳納中國企業 所得税。如相關轉讓涉及中國的不動產或於中國居民企業的股權投資，而該轉讓與中國設立的非居民企業並無實際關連，則須按適用税務條約或類似安排所提供的税務優惠，按10%徵收中國企業所得税，且有責任支付轉讓款項的一方有預扣責任。根據《第37號公告》，扣繳義務人應當自扣繳義務發生之日起七日內向扣繳義務人所在地主管税務機關申報繳納扣繳税款。公告37和公告7均不適用於投資者通過公共證券交易所出售股票的交易，而此類股票是通過公共證券交易所從交易中獲得的。見“風險因素-與在中國經商有關的風險-我們 和我們的現有股東面臨間接轉讓中國居民企業的股權或歸因於中國人設立的非中國公司的其他資產，或非中國公司擁有的位於中國的不動產 的不確定性。”

增值税 税

2011年11月，財政部、國家税務總局印發了《增值税替代營業税試點方案》。2016年3月，財政部、國家税務總局進一步發佈《關於全面推開營業税改徵增值税試點方案的通知》。2019年3月20日，財政部、國家税務總局、海關總署聯合發佈《關於深化增值税改革政策的公告》 ，對經營性、融資性設備租賃等行業實行13%的基本機制增值税税率，對交通運輸、郵政、基礎電信、建築服務等行業以及不動產和不動產產權買賣租賃等行業徵收9%的增值税税率 ，對出口服務徵收0%，對所有剩餘服務徵收6%，其中包括金融服務。與營業税不同，納税人可以將應税採購支付的合格進項增值税與提供的現代服務應徵收的進項增值税相抵銷。此外，根據國家税務總局2019年2月3日發佈的《國家税務總局關於擴大增值税小規模納税人開具增值税專用發票試點範圍有關事項的公告》，小規模納税人按銷售額按3%和5%的税率繳納增值税的基本機制可能不適用。

管理

董事和高管

下表列出了有關我們董事和高管的某些信息。

文山 謝。謝先生是我們的創始人，自2019年5月23日以來一直擔任我們的首席執行官和董事長。自2014年以來，他一直擔任E-Home平潭的首席執行官。自2007年起，謝先生一直擔任董事的執行董事兼福州邦昌的總經理。謝先生是中國家電服務行業的開拓者，投身家電服務行業已有15年。他於2010年在清華大學繼續教育學院獲得工商管理行政碩士學位。

羣 魏。Mr.Wei自2019年5月23日起擔任易居首席財務官，2018年7月起擔任平潭易居財務經理。他在金融行業工作了大約四年。在加入我們之前，Mr.Wei是馬老七餐飲管理有限公司的財務 經理，該公司主要專注於福建傳統食品 產品的生產和開發，從2017年到2018年。2014年至2017年，在電纜產品銷售公司福建福碩電纜有限公司擔任總經理助理。Mr.Wei於2010年在福建江夏大學獲得會計與審計學士學位。

陳楠 楊。楊先生自2019年5月23日起擔任我們的首席營銷官和董事會成員，並自2014年起擔任E-Home平潭的市場經理。楊先生是一位有着18年營銷經驗的專業人士。 在加入我們之前，他於2011年至2014年在廣州萬寶集團有限公司擔任董事銷售南中國，這是一家位於中國的家電公司。

楊 陳。Mr.Chen自2019年5月23日起擔任我們的首席技術官，並自2015年起擔任E-Home的IT經理。他有四年的網站開發經驗。2014年至2015年，Mr.Chen在福建LED產品銷售公司福州葉芝光電科技有限公司新媒體產品運營部門工作。陳先生於2014年在福州大學志成學院獲得機械設計學士學位。

葉逸靜。葉女士將擔任我們的獨立董事，緊接我們的普通股在納斯達克資本市場上市之前生效。 她在財務分析、會計和財務管理方面擁有20多年的豐富經驗。自2009年以來，葉女士一直擔任伊森國際公司的首席財務官，這是一家總部位於聖地亞哥的國際公司，為工業客户、國際發展組織和政府機構提供環境和金融服務。2005年至2009年，她在易森國際有限公司S上海辦事處擔任金融專家。從1999年至今，葉女士還擔任自由職業國際顧問，參與了亞洲開發銀行、世界銀行、國際金融公司等多個國際組織資助的30多個國際項目，擔任國際金融專家，利用自行設計的模型或銀行批准的模型進行機構、會計、財務和經濟評估、預測和綜合分析。葉女士擁有上海交通大學金融工程碩士學位，武漢大學經濟學法學碩士學位，以及上海財經大學金融與銀行業學士學位。

拉坦沙·B·瓦基爾。瓦基爾先生將擔任我們的獨立董事，在我們的普通股在納斯達克資本市場上市之前生效 。自2017年4月以來，瓦基爾一直擔任SkyFi Capital Partners Inc.的總裁，這是一家總部位於紐約的公司，提供金融和管理諮詢服務。2012年4月至2017年4月，他在Prestige Investment Associates Inc.擔任IT和融資顧問。在此之前，他為公司提供會計、財務、管理和分析軟件系統方面的諮詢服務。Vakil先生擁有聖地亞哥大學國際商務和金融MBA學位，以及新加坡國立大學計算機科學和經濟學學士學位，輔修數學專業。

王建華 王。Mr.Wang將擔任我們的獨立董事，緊接我們的普通股在納斯達克資本市場上市之前生效 。自2009年以來，Mr.Wang一直擔任中國太平保險集團有限公司的高級經理，該集團是中國最大的保險公司之一。2016年10月至2018年12月，燕廣沃(北京)文化發展有限公司董事從業人員。Mr.Wang畢業於中南財經政法大學財務管理專業，獲學士學位。

我們的任何董事和高管之間都不存在 家庭關係。與主要股東、客户、供應商或其他方未達成任何安排或諒解，根據這些安排或諒解，上述任何人士均未被選為董事或高級管理層成員。

董事會

納斯達克市場規則一般要求發行人董事會的多數成員必須由獨立董事組成。我們的董事會目前由兩名董事組成，他們都不是獨立董事。我們正在確定擔任獨立董事的候選人。在本次發行完成之前，我們打算任命至少三名額外的獨立董事，以便我們的董事會中的大多數成員都是獨立的。

A 董事不需要持有我們公司的任何股份即可成為董事。我們的董事會可以行使公司的所有權力，借入資金、抵押或抵押其業務、財產和未催繳資本，並在借入資金時發行債券、債券和其他證券，或作為公司或任何第三方的任何債務、責任或義務的擔保。

董事如以任何方式直接或間接與本公司訂立的合約或擬訂立的合約有利害關係，則 必須在本公司的董事會議上申報其利益性質。董事可以就任何合同、擬議合同或安排投票，儘管他可能在其中有利害關係，如果他這樣做，他的投票將計入 ，他可能被計入考慮任何此類合同或擬議合同或安排的任何董事會議的法定人數 。

董事會 委員會

在本次發行完成之前，我們打算成立董事會的審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。我們打算在本次發行完成之前為三個委員會中的每一個制定章程。各委員會的成員和職能如下所述。

審計委員會

我們的 審計委員會將由三名董事組成，即葉怡靜女士、Ratan Vakil先生和王建華先生，他們每人都符合

薪酬委員會

我們的 薪酬委員會將由三名董事組成，即葉怡靜女士、Ratan Vakil先生和王建華先生，他們每人 均滿足交易所法案第10A-3條和納斯達克市場規則第5605條的“獨立性”要求。瓦基爾先生將擔任我們薪酬委員會的主席。薪酬委員會將協助 董事會審查和批准與我們的董事和 高管有關的薪酬結構，包括所有形式的薪酬。我們的首席執行官不能出席任何審議他的薪酬的委員會會議。 薪酬委員會將負責以下事項：

提名 和公司治理委員會

我們的 提名和公司治理委員會將由三名董事組成，分別是Yijing Ye女士、Ratan Vakil先生和Wakil先生。 王建華，他們各自滿足《交易法》第10A—3條和《納斯達克市場規則》第 5605條的“獨立性”要求。王先生將擔任提名及公司治理委員會主席。 提名和公司治理委員會將協助董事會選擇有資格成為 董事的個人，並確定董事會及其委員會的組成。提名和公司治理委員會 除其他外，將負責：

董事的職責

根據開曼羣島法律，我們的董事對我們的公司負有誠實、誠信並着眼於我們的最佳利益的受託責任。我們的董事也對我們的公司負有責任，以技巧和謹慎的方式行事。以前人們認為，董事人員在履行職責時所表現出的技能水平，不需要高於人們對其 知識和經驗的合理期望。然而，英國和英聯邦法院在所需技能和照顧方面已朝着客觀標準邁進，開曼羣島可能也會遵循這些規定。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，該組織章程大綱和章程細則經修訂並不時重述。如果董事的義務被違反，我們公司有權要求損害賠償。在有限的特殊情況下，如果我們的董事的責任被違反，股東可能有權以我們的名義尋求損害賠償。 有關開曼羣島法律規定的公司治理標準的其他信息，請參閲《股本説明-公司法差異》。

董事如以任何方式直接或間接與本公司訂立的合約或擬訂立的合約有利害關係，則 必須在本公司的董事會議上申報其利益性質。董事可以就任何合同、擬議合同或安排投票，儘管他可能在其中有利害關係，如果他這樣做，他的投票將計入 ，他可能被計入考慮任何此類合同或擬議合同或安排的任何董事會議的法定人數 。我們的董事會可以行使我們公司的所有權力，借入資金、抵押或抵押公司的業務、財產和未催繳資本，並在借入資金時發行債券、債券和其他證券，或作為公司或任何第三方的任何債務、債務或義務的擔保。

我們董事會的職權包括，其中包括：

董事和高級管理人員的條款

我們的 官員是由我們的董事會選舉產生並由董事會酌情決定的。我們的董事不受任期的限制 ，直到股東通過普通決議罷免他們的職位，或者直到他或他的繼任者的任期屆滿 已經選出並獲得資格為止。董事將自動被免職，其中包括：(I)董事死亡；(Ii)破產或與債權人進行任何一般安排或和解； (Iii)被發現或變得精神不健全；(Iv)通過書面通知本公司辭職；(V)法律禁止 成為董事；以及(Vi)根據我們修訂的 和重述的組織章程大綱和章程細則的任何其他規定被免職。

僱傭 和賠償協議

我們已根據中國法律與我們的高管簽訂了勞動合同。我們每位高管的聘期為 個特定時間段，可通過我們與該高管之間的雙方協議續簽。根據有關法律法規，可以 終止聘用。執行幹事可在不少於30天的事先書面通知的情況下，隨時終止其僱用。當僱傭終止時，高管應將他或她正在使用的任何公司財產歸還給 ，並將任何正在進行的工作移交給我們指定的人員。

每位高管已同意嚴格保密，不向任何個人、公司或其他實體使用或披露任何機密信息，包括但不限於我們的商業祕密和知識產權。每位高管 還向我們表示，在執行勞動合同時，他或她沒有與任何其他 實體或公司建立僱傭關係，也沒有簽署任何競業禁止協議。

我們 預計將與我們的董事和高管訂立賠償協議，據此，我們將同意 就董事和高管因擔任董事或高管而提出索賠而產生的某些責任和費用進行賠償。

董事和高級職員的薪酬

在截至2019年6月30日的財年，我們向高管支付的現金薪酬和福利總額約為103,527美元，我們沒有向非執行董事支付任何薪酬。在截至2019年6月30日的年度內，我們的董事或高管均未獲得任何股權獎勵，包括期權、限制性股票或其他股權激勵。我們沒有 為我們的高管和董事提供養老金、退休或其他類似福利而預留或累計任何金額。 法律要求我們的中國子公司和VIE為每位員工的養老保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利和住房公積金 繳納相當於每位員工工資的一定百分比的款項。

主要股東

下表列出了截至2020年3月25日，(I)我們每一位董事和高管；(Ii)我們所有董事和高管作為一個整體；以及(Iii)我們所知的每個人實益擁有超過5%的我們普通股的受益 所有權的信息。

我們所有的已發行普通股都不在美國持有。我們的主要股東都沒有與其他股東不同的投票權 。我們不知道有任何安排可能在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。

相關的 方交易

VIE 協議

我們 已經與我們的VIE、E-Home平潭和福州邦昌及其股東達成了合同安排，其中包括我們的董事長兼首席執行官謝文山和我們的首席營銷官楊晨楠以及董事 。謝先生亦實益擁有本公司約36.5%的已發行及已發行普通股。通過這些安排，我們對這些實體的運營實施有效控制，並獲得這些實體的經濟利益。有關合同安排的摘要，請參閲《公司歷史和結構-我們的公司結構》，有關合同安排的某些風險，請參閲《風險因素-與公司結構相關的風險》。

僱傭 和賠償協議

見 “管理--僱用和賠償協議”。

股本説明

我們 為開曼羣島獲豁免的有限責任公司，我們的事務受我們的組織章程大綱及章程細則及開曼羣島的《公司法》(2020年修訂本)(以下簡稱《公司法》)管轄。

截至本招股説明書發佈之日，我們的法定股本為5億股普通股，每股面值0.0001美元。

截至 本招股説明書發佈之日，已發行和已發行普通股共計28,000,000股。

本次發售完成後，我們將按每股4.50美元的首次公開發行價格，發行和發行31,555,556股普通股(如果出售最低發售數量的普通股)和34,222,223股普通股。 我們在發售完成之前和之後發行和發行的所有普通股已經並將全部繳足。

本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則將於本次發售完成前立即生效。 以下是經修訂及重述的組織章程大綱及細則以及公司法中與本公司普通股的重大條款有關的重要條文摘要。

普通股 股

一般信息

我們所有的已發行普通股均已繳足股款且不可評估。代表普通股的股票以登記形式發行。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的普通股。

分紅

持有本公司普通股的股東有權獲得本公司董事會可能宣佈的股息，但須遵守公司法和經修訂及重述的公司章程。

投票權 權利

在所有普通股有權表決的事項上，於任何股東大會上，以舉手方式表決時，每名親身出席的股東(包括公司代表或受委代表)均有一票投票權，而以投票方式表決時，出席的每名股東均有權就其持有的每股股份投一票。在任何股東大會上，投票均以舉手方式進行，除非要求以投票方式表決。 大會主席或任何一名或多名親身或委派代表出席的股東均可要求以舉手方式投票，他們合共持有公司已發行股本不少於10%(10%)的投票權。

股東通過的普通決議案需要股東大會上所投普通股的簡單多數贊成票，而特別決議案則需要股東大會上不少於三分之二的贊成票。對於更改名稱或更改我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則等重要事項，將需要特別決議。

轉讓普通股

受本公司經修訂及重述的組織章程細則所載的限制(視何者適用而定)，本公司任何股東均可 以通常或普通形式或本公司董事會批准的任何其他形式的轉讓文書，轉讓其全部或任何普通股。

本公司董事會可行使其絕對酌情決定權，拒絕登記向其不批准的人轉讓任何普通股(非繳足股款)，或拒絕登記根據任何員工股票激勵計劃發行的、其轉讓限制仍然有效的任何股份，並且在不影響上述一般性的情況下， 拒絕登記向四個以上聯名持有人轉讓任何股份或轉讓我們有留置權的任何股份(非繳足股款 股份)。我們的董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：

如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們應在提交轉讓文書之日起三個月內向轉讓方和受讓方發出拒絕通知。

清算

在清盤或其他情況下(轉換、贖回或購買普通股除外)返還資本時，可供普通股持有人分配的資產應按一定比例在普通股持有人之間分配。按比例計算基礎。如果我們可供分配的資產不足以償還所有實收資本，則將 分配這些資產，以便由我們的股東按比例承擔損失。

調用 普通股和沒收普通股

我們的董事會可能會不時要求股東支付其普通股未支付的任何金額。已被召回但仍未支付的普通股 將被沒收。

普通股贖回

在公司法及其他適用法律條文的規限下，吾等可根據吾等的選擇或持有人的選擇，按董事會所決定的條款及方式(包括資本外)發行可贖回的股份。

股權變動

如果在任何時候，我們的股本被分成不同類別的股份，則根據公司法的規定，任何類別股份附帶的全部或任何特別權利可在該類別股份持有人的股東大會上通過的特別決議的批准下予以更改。因此，任何類別股份的權利在未獲得該類別所有股份三分之二多數表決權的情況下，不得作出不利的更改。除發行該類別股票的條款另有明確規定外，授予任何類別股票持有人 以優先或其他權利發行的權利，不得被視為因設立或發行更多的股票排名而改變平價通行證 這種現有的股票類別。

股東大會

股東大會 可以由我司董事會多數成員或董事長召集。召開任何股東大會必須提前至少十(10)個整天 。股東大會所需的法定人數為至少兩名出席或委派代表出席的股東，相當於公司當時已發行股本所附投票權的不少於三分之一。

圖書和記錄檢查

根據開曼羣島法律，我們普通股的持有者 無權查閲或獲取我們的股東名單或公司記錄的副本。然而，我們將在我們修訂和重述的公司章程中向我們的股東提供 查看我們的股東名單和獲得年度經審計財務報表的權利。請參閲“在哪裏可以找到更多 信息。”

《資本論》中的變化

我們 可不時通過普通決議：

我們 可以通過特別決議以法律允許的任何方式減少股本或任何資本贖回準備金。

獲豁免的 公司

我們 是根據開曼羣島公司法獲豁免的有限責任公司。開曼羣島的《公司法》區分了普通居民公司和豁免公司。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島境外開展業務的公司均可申請註冊為豁免公司。豁免公司的要求 基本上與普通公司相同，但下列豁免和特權除外：

“有限責任”是指每個股東的責任以股東對公司股份的未付金額為限。本次發行結束後，我們將遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的報告和其他信息要求。我們目前打算在本次發售結束後遵守納斯達克商城規則，而不是遵循本國的做法。納斯達克商城規則要求，每一家在納斯達克上市的公司 都必須召開年度股東大會。此外，我們修訂和重述的組織章程細則 允許我們的大多數董事或我們的董事長根據其中規定的程序召開股東特別大會 。

公司法中的差異

《公司法》是以英格蘭和威爾士為藍本的，但沒有遵循英格蘭最近的法律法規。此外， 《公司法》不同於適用於美國公司及其股東的法律。下文概述了適用於我們的《公司法》條款與適用於在特拉華州註冊成立的公司的法律 之間的重大差異。

合併 和類似安排

根據開曼羣島法律，兩個或兩個以上組成公司的合併需要一份合併或合併計劃，由每個組成公司的董事批准，並由每個組成公司通過以下方式授權：(A)每個組成公司的成員的特別決議；以及(B)該組成公司的公司章程中規定的其他授權(如有)。

開曼羣島母公司與其一個或多個開曼羣島子公司之間的合併不需要股東決議的授權。為此，子公司是指至少90%(90%)有權投票的已發行股份由母公司擁有的公司。

除非開曼羣島的一家法院放棄這一要求，否則必須徵得對組成公司擁有固定或浮動擔保權益的每一位持有人的同意。

除 某些情況外，開曼羣島組成公司的異議股東有權在對合並或合併持異議時獲得 其股份的公允價值的支付。行使估價權將排除行使任何其他 權利，但以合併或合併無效或非法為由尋求救濟的權利除外。

此外，還有促進公司重組和合並的法律規定，條件是該安排 必須獲得將與之達成安排的每一類股東和債權人的多數批准，並且 還必須代表每一類股東或債權人(視情況而定)價值的四分之三， 必須親自或委派代表出席為此目的召開的一次或多次會議並在會上投票。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東 有權向法院表達不應批准交易的觀點，但如果法院確定以下情況，則預計法院將批准該安排：

當 收購要約在四個月內被90%股份的持有人接受，要約人可以在該四個月期限屆滿後的兩個月內 期間內要求剩餘股份的持有人按照要約條款轉讓該等股份 。可以向開曼羣島大法院提出異議，但 如果要約已獲如此批准，則不太可能成功，除非有欺詐、惡意或串通的證據。

如果這樣批准了一項安排和重組，持不同意見的股東將沒有可與評估權相媲美的權利，否則通常可供特拉華州公司的持不同意見的股東使用，從而有權獲得司法確定的股票價值的現金支付 。

股東訴訟

在 原則中，我們通常是適當的原告，作為一般規則，派生訴訟不得由少數股東 提起。但是，根據在開曼羣島極有可能具有説服力的英國當局，上述原則有例外情況，包括：

董事和高級管理人員的賠償和責任限制

開曼羣島法律不限制公司章程對高級管理人員和董事作出賠償的程度，除非開曼羣島法院認為任何此類規定違反公共政策，如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。我們修訂和重述的備忘錄和公司章程允許高級管理人員和董事賠償因其身份而產生的損失、損害、成本和開支，除非該等損失或損害是由於該等董事或管理人員可能存在的不誠實或欺詐行為所致。這一行為標準通常與特拉華州公司法允許的特拉華州公司的行為標準相同。 此外，我們打算與我們的董事和高級管理人員簽訂賠償協議，為 這些人提供我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則所規定的額外賠償。

鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能根據上述條款允許我們的董事、高級管理人員或控制我們的人員，美國證券交易委員會已被告知，在我們看來，此類賠償違反證券法中所表達的公共政策，因此無法強制執行。

反收購 修訂和重新修訂的備忘錄和章程中的條款

我們修改和重述的組織章程大綱和章程細則中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層控制權的變更，包括授權我們的董事會 以一個或多個系列發行優先股，並指定此類優先股的價格、權利、優先股、特權和限制 ，而無需我們的股東進一步投票或採取任何行動。

然而， 根據開曼羣島法律，本公司董事僅可行使本公司不時修訂及重述的經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則所賦予的權利及權力，以符合本公司的最佳利益。

董事的受託責任

根據特拉華州公司法，特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這項義務有兩個組成部分：注意義務和忠誠義務。注意義務要求董事以誠實信用的方式行事， 具有通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度。根據這一義務，董事必須告知自己，並向股東披露與重大交易有關的所有合理可用的重要信息。 忠誠義務要求董事以他或她合理地認為符合公司最佳利益的方式行事。 他或她不得利用他或她的公司職位謀取私利或利益。這一義務禁止董事進行自我交易，並要求公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有的、並非由股東普遍分享的任何利益。一般來説，董事的行為被推定為在知情的基礎上，本着真誠和真誠的信念，採取的行動符合公司的最佳利益 。然而，這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。如果董事就交易提交了此類證據，董事必須證明交易的程序公平，並且交易對公司具有公允價值。

根據開曼羣島法律，開曼羣島一家公司的董事對該公司處於受託人地位，因此被認為對該公司負有以下義務--採取行動的義務善意的為了公司的最大利益，有義務不能因為他或她在董事的身份而獲利(除非公司允許他這樣做)，以及有義務不讓自己處於公司利益與他或她的個人利益或對第三方的義務相沖突的境地。開曼羣島一家公司的董事對該公司負有熟練和謹慎行事的義務。以前人們認為，董事人員在履行職責時所表現出的技能水平，不需要高於對其所具備的知識和經驗的合理期望。然而，英國和英聯邦法院在所需技能和照顧方面已朝着客觀標準邁進，開曼羣島可能也會效仿這些當局。

股東 書面同意訴訟

根據特拉華州公司法，公司可以通過修改其公司註冊證書來消除股東通過書面同意採取行動的權利。開曼羣島法律及我們經修訂及重述的組織章程細則規定，股東 可透過由每名股東或其代表簽署的一致書面決議案批准公司事項，而該等股東本應有權在股東大會上就該事項投票而無須舉行會議。

股東提案

根據特拉華州公司法，股東有權在年度股東大會上提交任何提案，條件是該提案符合管理文件中的通知條款。董事會或管理文件中授權召開特別會議的任何其他人可召開特別會議，但股東不得召開特別會議。

開曼羣島法律和我們修訂和重述的公司章程都不允許我們的股東要求召開股東大會。作為一家獲豁免的開曼羣島公司，根據法律，我們沒有義務召開股東周年大會。 我們修訂和重述的組織章程細則並不要求我們每年召開此類會議。

累計投票

根據特拉華州公司法，除非公司的公司註冊證書對此有明確規定，否則不允許對董事選舉進行累積投票。累計投票可能有助於小股東在董事會中的代表性 因為它允許小股東在單個董事上投出股東有權投的所有票，從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。在開曼羣島法律允許的情況下，我們修訂和重述的公司章程不提供累積投票。因此，我們的股東 在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。

刪除 個控制器

根據特拉華州公司法，設立分類董事會的公司的董事只有在獲得有權投票的多數流通股的批准的情況下才能被除名，除非公司註冊證書另有規定。根據我們修訂和重述的公司章程，董事可以通過普通決議被免職。

與感興趣的股東的交易

特拉華州 公司法包含一項適用於特拉華州公司的企業合併法規，根據該法規，除非公司通過修訂其公司註冊證書而明確選擇不受該法規管轄，否則在 該人成為利益股東之日起三年內，禁止該公司與“有利害關係的股東”進行某些業務合併。感興趣的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司已發行有表決權股票15%或以上的個人或集團。這將限制潛在收購者對目標進行兩級收購的能力，其中所有股東將不會得到平等對待。 除其他事項外，如果該股東成為感興趣的股東的日期之前，董事會批准了導致該人成為感興趣的股東的企業合併或交易，則該法規不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會就任何收購交易的條款進行談判。

開曼羣島法律沒有類似的法規。因此，我們無法利用特拉華州企業合併法規提供的保護類型。然而，儘管開曼羣島法律不規範公司與其主要股東之間的交易，但它確實規定必須進行此類交易。善意的為了公司的最佳利益和正當的公司目的，而不是對少數股東構成欺詐的影響。

解散；正在結束

根據特拉華州公司法，除非董事會批准解散的提議，否則解散必須得到持有公司100%總投票權的股東的批准。只有由董事會發起解散，才能 獲得公司流通股的簡單多數批准。特拉華州法律允許特拉華州公司 在其公司註冊證書中包含與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。根據開曼羣島法律，公司可通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤，如果公司無法在到期時償還債務，則可通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在一些特定情況下下令清盤，包括在法院認為這樣做是公正和公平的情況下。

根據 開曼羣島公司法以及我們經修訂和重訂的組織章程細則，本公司可經三分之二股份持有人在會議上投票表決或全體 股東一致書面決議案解散、清算 或清盤。

股權變更

根據特拉華州公司法，除非公司註冊證書另有規定，否則公司可在獲得該類別已發行股份的多數批准的情況下更改該類別股份的權利。根據開曼羣島法律及吾等經修訂及重述的組織章程細則，如吾等的股本分為多於一類股份，吾等只有在該類別股份持有人的股東大會上通過特別決議案的批准下，方可更改附屬於任何類別股份的權利。

管理文件修正案

根據 特拉華州公司法，公司的管理文件可以在獲得有權投票的大多數已發行 股份批准後進行修改，除非公司註冊證書另有規定。在開曼羣島法律允許的情況下，我們的經修訂 和重列的組織章程大綱和細則只能通過特別決議案或全體股東一致書面決議案進行修訂。

非居民或外國股東的權利

我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則對非居民或 外國股東持有或行使我們股份投票權的權利沒有任何限制。此外，在我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則中，沒有關於股東所有權必須披露的所有權門檻的規定。

董事發行股份的權力

在符合適用法律的前提下，本公司董事會有權發行或配發股份，或授予或不附帶 優先、遞延、限定或其他特殊權利或限制的期權和認股權證。

證券發行歷史

本公司於2018年9月24日註冊成立後，向註冊代理配發及發行1股股份，註冊代理人於當日將股份轉讓予本公司主席兼首席執行官謝文山。

2018年9月24日，共發行49,999股，收購價為每股1.00美元。

於2019年5月23日，我們將我們的50,000股普通股拆分為500,000,000股普通股，並向我們的現有股東發行 每1股普通股對應10,000股普通股。然後，我們每持有1股，註銷17.8571428571428股，或總計472,000,000股普通股。因此，我們有28,000,000股普通股已發行和流通。

有資格在未來出售的股份

本次發售完成後，我們將發行和發行31,555,556股普通股(如果出售了最低發售數量的普通股)和34,222,223股普通股(如果出售最大發售數量的普通股)，首次公開募股價格為每股4.50美元。 本次發售的所有股份將可以根據證券法自由轉讓，除非我們的一家附屬公司按照證券法第144條的定義購買了 ，該詞在證券法下定義為規則144，通常包括董事、高管 高管和10%的股東。在公開市場出售大量我們的股票可能會對我們股票的現行市場價格產生不利影響。本次發行前的所有已發行普通股均為“受限證券”，該術語在第144條中定義，並且只有在根據證券法下的有效註冊聲明 或豁免證券法的註冊要求(如根據證券法頒佈的第144和701條中規定的註冊要求)出售時才可出售，這些規則概述如下。根據《證券法》S的規定，限制性普通股也可以在美國以外的地方出售。本招股説明書不得用於我們的關聯公司轉售在本次發行中收購的我們的股份。

規則第144條

一般而言，根據證券法第144條，實益擁有我們普通股至少六個月且不是我們的“聯屬公司”的個人或實體 將有權出售我們的普通股，但前提是可以獲得關於我們的最新公開信息，並且 將有權不受任何限制地出售持有至少一年的普通股。作為我們“附屬公司”且實益擁有我們普通股至少六個月的個人或實體將能夠在滾動三個月內出售不超過以下較大者的普通股數量：

根據規則144，關聯公司的銷售必須通過未經請求的經紀人交易進行。它們還受制於銷售條款、通知要求 以及有關我們的最新公開信息的可用性。

規則第701條

一般而言，根據現行證券法第701條規則，根據補償性股票或期權計劃或其他與補償有關的書面協議，吾等每位僱員、董事或顧問 若根據證券交易法第144條成為申報公司後90天，有資格轉售該等 普通股，但不符合第144條所載的某些限制，例如持有期。然而，規則701股票 仍將受到鎖定安排的約束，只有在禁售期到期時才有資格出售。

禁售協議

吾等及吾等所有持有5%或以上已發行普通股的董事、行政人員及現有實益擁有人同意，除某些例外情況外，未經承銷商事先書面同意，在本招股説明書日期後12個月內， 對於持有5%或以上已發行普通股的董事、行政人員及現有實益擁有人， 或就吾等而言，在本招股説明書日期後6個月內：(I)要約、質押、出售、買賣合約、授予、 直接或間接出借或以其他方式轉讓或處置任何普通股或任何可轉換為或可行使或可交換為普通股的證券；(Ii)訂立將普通股所有權的任何經濟後果全部或部分轉讓予另一人的任何掉期或其他安排；或(Iii)就登記任何普通股或可轉換為或可行使或可交換為普通股的任何證券提出任何要求或行使任何權利，不論上述任何有關交易將以現金或其他方式交付普通股或該等其他證券的方式結算。

我們不知道有任何重要的 股東計劃出售我們的大量普通股。然而，一個或多個可轉換或可交換為我們普通股或可為我們的普通股行使的證券的一個或多個現有股東或所有者可能會處置大量我們的普通股 。我們無法預測未來我們普通股的出售或可供未來出售的普通股將對我們普通股的交易價格產生什麼影響(如果有的話)。在公開市場上大量出售我們的普通股，或認為這些出售可能發生，可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。

課税

以下闡述了投資我們普通股的重大開曼羣島、中國和美國聯邦所得税後果。它基於截至本招股説明書發佈之日的法律和相關的 解釋，所有這些都可能會發生變化。本討論不涉及與投資我們普通股有關的所有可能的税收後果，例如州、地方 和其他税法規定的税收後果。就開曼羣島税法事宜而言，這是我們開曼羣島特別法律顧問Conyers Dill&Pearman的意見。就本討論涉及中國税法事宜而言， 是我們的中國特別法律顧問田源律師事務所的意見。就討論涉及美國聯邦所得税法的事項而言，我們的美國法律顧問波託馬克法律集團(POTOMAC Law Group，PLLC)就投資普通股對美國持有者造成的重大美國聯邦收入 税收後果發表意見。

開曼羣島税

開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵收 税，也不存在適用於我們或我們普通股任何持有人的遺產税或遺產税或預扣税的性質。開曼羣島政府並無向我們徵收任何其他 可能對我們有重大影響的税項，但對在開曼羣島管轄範圍內籤立或籤立後籤立的文書徵收的印花税除外。開曼羣島無需為轉讓開曼羣島公司的股票繳納印花税，持有開曼羣島土地權益的公司除外。開曼羣島並不是適用於向本公司支付或由本公司支付的任何款項的任何雙重徵税條約的締約方。 開曼羣島沒有外匯管制法規或貨幣限制。

有關普通股的股息和資本的支付將不受開曼羣島的徵税，向任何普通股持有人支付股息或資本將不需要預扣，出售普通股獲得的收益也不需要繳納開曼羣島所得税或公司税。

中華人民共和國税收

2007年3月，中國的全國人大制定了企業所得税法，自2008年1月1日起施行，並於2017年2月24日修訂。一般而言，我們的中國附屬公司VIE及其附屬公司根據企業所得税法被視為中國居民企業，其全球應納税所得額根據企業所得税法和會計準則按25%的税率繳納企業所得税。

此外，《企業所得税法》規定，根據中國以外司法管轄區的法律組建的企業，其“事實上的管理機構”位於中國境內，可被視為中國居民企業，因此應按其全球收入的25%的税率繳納中國企業所得税。《企業所得税法實施細則》進一步明確，事實上的管理主體是對企業的業務、人員、會計、財產實施實質性、全局性管理和控制的管理主體。雖然我們目前不認為我們的公司或我們的任何海外子公司 是中國居民企業，但由於我們的管理團隊的大部分成員以及我們的海外子公司的管理團隊 位於中國，因此中國税務機關可能會將我們的公司或我們的任何海外子公司視為中國居民企業。

如果中國税務機關認定我公司或我們的任何海外子公司為中國企業所得税的“居民企業”，則可能會產生一系列不利的中國税收後果。首先，我們可能需要按25%的税率繳納全球應納税所得額以及中國企業所得税申報義務的企業所得税。在我們的情況下，這將意味着收入 ，如非中國來源的收入，將按25%的税率繳納中國企業所得税。其次，根據《企業所得税法》及其實施細則，我們可能需要從支付給非居民企業的股東，包括我們普通股持有人的股息中扣繳10%的預扣税。最後，非居民企業股東 出售或以其他方式處置普通股所實現的收益可能被徵收10%的中華人民共和國税，如果該等收入被視為來自中國內部。此外，如果我們被視為中國居民企業，向非中國居民的個人投資者支付的股息以及該等投資者轉讓普通股所獲得的任何收益可能按當前税率20%繳納中國税(如果是股息，則可能在來源上扣繳)。根據適用的中國與其他司法管轄區之間的税務協定或税務安排，任何中國税務責任均可減少。如果我們或我們在中國以外設立的任何附屬公司被視為中國居民企業，我們普通股的持有人是否能夠享有中國與其他國家或地區簽訂的所得税條約或協議的利益 尚不清楚。見“風險因素-與在中國做生意有關的風險 -根據中國企業所得税法，我們可能被視為中國居民企業 ，因此我們的全球收入可能需要繳納中國所得税。

美國 聯邦所得税

以下是美國聯邦政府因持有和處置普通股而對下文所述的美國持有人徵收所得税的重大後果。本討論並不旨在全面描述可能與特定個人收購普通股的決定相關的所有税務考慮因素。

本討論僅適用於在此次發行中收購我們的普通股並將普通股作為資本資產用於美國聯邦所得税的美國 持有者。此外，它沒有描述根據美國持有人的特殊情況可能相關的所有税收後果，包括替代最低税、對淨投資收入徵收的聯邦醫療保險繳款税和適用於符合特殊規則的美國持有人的税收後果，例如：

如果合夥企業(或因美國聯邦所得税而被歸類為合夥企業的其他實體)擁有普通股，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。擁有普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人應就擁有和處置普通股的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

本討論基於修訂後的1986年《國內税法》，或《税法》、行政公告、司法裁決、最終的、臨時的和擬議的 財政條例，以及美國和中華人民共和國之間的所得税條約，或本條約，自本協議之日起，所有這些都可能發生變化，可能具有追溯力。

如本文所用，“美國持有者” 是我們普通股的實益所有者，即出於美國聯邦所得税的目的：

美國持有人應諮詢其税務顧問 ，瞭解在其特定情況下擁有和處置普通股的美國聯邦、州、地方和非美國税務後果 。

分派的課税

除下文“-被動式 外國投資公司規則”所述外，對我們普通股支付的分配，除按一定比例分配普通股外，將被視為從我們當前或累積的收益和利潤中支付的股息，根據美國聯邦所得税原則確定。由於我們不根據美國聯邦 所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，預計分配通常將作為股息報告給美國持有者。股息將 沒有資格享受根據《守則》美國公司普遍可獲得的股息扣減。根據適用的 限制和上述有關美國財政部表示的擔憂的討論，以及以下所述的被動外國投資公司規則，支付給某些非公司美國持有人的股息可能會按優惠税率徵税。非公司美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解在他們的特定情況下是否可以獲得這些優惠税率。

股息將在美國持有人收到收據之日計入其 收入中。以外幣支付的任何股息收入的金額將是參考收到之日生效的現貨匯率計算的美元金額，無論支付是否在該日期事實上兑換成美元。如果股息在收到之日兑換成美元，美國持有者一般不應被要求就收到的金額確認外幣收益或損失。如果股息在收到之日後兑換成美元，美國持有者可能 有外幣收益或損失。

股息將被視為外國來源的收入，用於外國税收抵免。如“-中華人民共和國税務”所述，本公司支付的股息可能 須繳納中華人民共和國預扣税。就美國聯邦所得税而言，股息收入的金額將包括與中國預扣税有關的任何預扣金額。根據適用的限制(根據美國持有人的 情況而有所不同)以及美國財政部對上述問題的討論，中國從股息支付中預扣的税款(如果美國持有人有資格享受本條約的利益，其税率不超過本條約規定的適用税率)一般可抵免美國持有人的美國聯邦所得税責任。管理外國税收抵免的規則 很複雜，美國持有者應就其特定情況下外國税收抵免的可信度諮詢其税務顧問。美國持有者可以選擇在計算其應納税所得額時扣除此類中國税款，而不是申請抵免，但受適用限制的限制。選擇扣除外國税收而不是申請外國税收抵免必須適用於在該納税年度內支付或應計的所有外國税收。

出售普通股或其他應税處置普通股

除下文“被動外國投資公司規則”所述外，美國持股人一般應確認出售普通股或其他應税處置普通股的資本收益或損失，其金額等於出售或其他應税處置的變現金額與美國持有者出售該等普通股的納税基礎之間的差額，每種情況下均以美元確定。如果在出售或處置時，美國持有者持有普通股 超過一年，則收益或損失將是長期資本收益或損失。非公司美國持有者確認的長期資本利得可能需要繳納的税率低於適用於普通收入的税率。資本損失的扣除是有限制的。

如“-中華人民共和國税務”所述，出售普通股的收益可能需要繳納中華人民共和國的税款。美國持有者有權使用外國税收抵免來抵消其美國聯邦所得税中可歸因於外國收入的部分。因為根據守則 美國人的資本收益通常被視為來自美國的收入，這一限制可能會阻止美國持有者要求 對任何此類收益徵收的任何中國税收的全部或部分抵免。但是，有資格享受本條約利益的美國持有者可以選擇將收益視為來自中國的收益，從而就此類處置收益申請中國税收的外國税收抵免 。美國持有人應諮詢他們的税務顧問，瞭解他們是否有資格享受本條約的好處，以及在其特定情況下處置收益的任何中國税種的可信度。

被動外商投資公司規則

一般而言，一家非美國公司在(I)其總收入的75%或以上由被動收入構成，或(Ii)其資產的平均季度價值的50%或以上 由產生被動收入或為產生被動收入而持有的資產構成的任何納税年度內，都是 PFIC。 在上述計算中，擁有另一家公司至少25%股份的非美國公司 被視為持有另一家公司資產的比例份額，並直接獲得另一公司收入的比例份額 。被動收入通常包括股息、利息、租金、特許權使用費和某些收益。就這些目的而言，現金是一種被動資產。

基於我們 收入和資產的預期構成以及我們的資產價值，包括商譽，這是基於我們股票在此次發行中的預期價格， 我們預計在本納税年度不會成為PFIC。然而，對於像我們這樣擁有業務的公司，PFIC規則的適當適用還不完全清楚。也不完全清楚我們和我們的VIE之間的合同安排將如何被視為PFIC規則的目的，如果我們的VIE不被視為為我們擁有的，我們可能是或成為PFIC 。由於我們的收入和資產的某些組成部分的適當特徵以及我們與VIE的合同安排的處理方式尚不完全清楚，因為我們將在此次發行後持有大量現金，並且由於我們在任何納税年度的PFIC地位將取決於我們的收入和資產的構成以及我們資產的價值 (這可能在一定程度上參考我們普通股的市場價格來確定， 可能是不穩定的)，因此不能保證我們在本納税年度或任何未來納税年度不會成為PFIC。

如果我們在任何課税年度是PFIC，而我們擁有或被視為擁有股權的任何子公司、VIE或其他公司也是PFIC (任何此類實體稱為較低級別PFIC)，美國持有人將被視為擁有每個較低級別PFIC 股份的比例金額(按價值計算)，並將根據隨後關於(I)較低級別PFIC的某些分配和(Ii)較低級別PFIC股份的處置的規則繳納美國聯邦所得税，在每個 案例中，就好像美國持有人直接持有此類股票一樣，即使美國持有人沒有收到這些分配或處置的收益 。

一般來説，如果我們是美國持有人持有普通股的任何應納税年度的PFIC，則該美國持有人在出售或以其他方式處置其普通股(包括某些質押)時確認的收益將在該美國持有人的持有期內按比例分配。分配給銷售或處置的納税年度以及我們成為PFIC之前的任何年度的金額將作為普通收入徵税。分配給其他課税年度的金額 將按該課税年度對個人或公司有效的最高税率徵税，並將對由此產生的納税義務徵收利息費用。 此外，如果美國股東在任何一年收到的普通股分派超過前三年或美國持有者持有期間收到的普通股年度分派平均值的125%， 以較短的時間為準，這種分配將以同樣的方式徵税。此外，如果我們在支付股息的課税年度或之前的課税 年度是PFIC(或與特定美國持有人的關係被視為PFIC)，則上述針對支付給某些非公司美國持有人的股息的優惠税率將不適用。

或者，如果我們是PFIC，並且如果 我們的普通股在“合格交易所”“定期交易”，則美國持有者可以做出按市值計價的選擇，這將導致税收待遇不同於上一段所述的PFIC的一般税收待遇。 普通股將被視為在任何日曆年被視為“定期交易”，其中在每個日曆季度中，至少有15天以上的普通股在合格交易所交易。我們普通股預計將在其中上市的納斯達克資本市場就是一個有資格的交易所。如果美國持有者選擇按市價計價 ，美國持有者一般將在每個課税年度結束時將普通股的公允市值超出其調整後的納税基礎的任何超額部分確認為普通收入，並將就普通股的調整計税基礎超過其在納税年度結束時的公允市值的任何超額部分確認普通虧損(但僅限於之前因按市價計價選擇而包括的收入淨額的 )。如果美國持有人做出選擇， 美國持有人在普通股中的納税基礎將進行調整，以反映確認的收益或虧損金額。在我們是PFIC的年度內，在出售或以其他方式處置普通股時確認的任何 收益將被視為普通收入，任何虧損將被視為普通虧損(但僅限於之前因按市值計價選舉而計入的收入淨額，任何超出的部分將被視為資本損失)。如果美國持有者選擇按市價計價 ，則對普通股支付的分派將按上文“-分派徵税” 中討論的方式處理。

我們不打算提供美國持有人進行合格選舉基金選舉所需的信息 ，如果我們是任何課税年度的PFIC，這些信息如果可用，可能會對我們普通股的所有權和處置的税收後果產生重大影響。因此，美國持有者將無法 進行此類選擇。

如果我們在美國持有人擁有普通股的任何課税年度內是PFIC，則在美國持有人擁有普通股的後續所有年度中，我們通常將繼續被視為美國持有人的PFIC，即使我們不再滿足 PFIC身份的門檻要求。

如果我們是PFIC的納税年度 ，美國持有人擁有任何普通股，美國持有人通常需要向 國税局提交年度報告。美國持有人應諮詢其税務顧問，以確定我們是否為任何應課税年度的PFIC，以及 PFIC規則對其普通股所有權的潛在應用。

信息 報告和備份扣繳

在美國境內或通過某些美國—相關金融中介機構可能會受到信息報告 和後備預扣税的約束，除非（i）美國持有人是一家公司或其他"豁免收件人"，並且（ii）在後備預扣税的情況下，美國持有人提供了正確的納税人識別號並證明其不受 後備預扣税的約束。向美國持有人支付的任何後備預扣金額將被允許作為美國持有人的美國聯邦所得税債務的抵免 ，並可使其有權獲得退款，前提是所需信息 及時提供給美國國税局。

某些美國持有人是個人 （或某些特定實體），可能需要報告與其普通股所有權相關的信息，除非 普通股持有在金融機構的賬户中（在這種情況下，如果賬户由非美國人持有， 金融機構）。美國持有人應就其有關 普通股的申報義務諮詢其税務顧問。

民事責任的可執行性

開曼羣島

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司。我們在開曼羣島註冊是因為開曼羣島公司的某些好處，如政治和經濟穩定、有效的司法制度、有利的税收制度、沒有外匯管制或貨幣限制以及可獲得專業和支持服務。 然而，與美國相比，開曼羣島的證券法律體系不太發達，為投資者提供的保護也較少。此外，開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起訴訟。

我們的憲法文件不包含要求我們與我們的高管、董事和股東之間的糾紛(包括根據美國證券法產生的糾紛)接受仲裁的條款。

我們幾乎所有的資產都位於美國境外。此外，我們的大多數董事和高管是美國以外司法管轄區的國民或居民 ，他們的全部或大部分資產位於美國境外。 因此，投資者可能難以在美國境內向我們或這些人送達法律程序文件， 或執行在美國法院獲得的對我們或他們不利的判決，包括基於美國或美國任何州證券法條款的民事責任的判決。根據美國聯邦證券法中針對我們及其高級管理人員和董事的民事責任條款，您可能也很難執行在美國法院獲得的判決。

我們已指定Cogency Global Inc.作為我們的代理人，就根據美國聯邦證券法或美國任何州的聯邦證券法向我們提起的與本次發行有關的任何訴訟，或根據紐約州證券法向紐約州最高法院提起的與本次發行相關的任何訴訟，向美國紐約州南區地區法院提起的任何訴訟接受程序送達。

開曼羣島法律顧問Conyers Dill&Pearman建議我們，開曼羣島的法院是否會(I)承認或執行美國法院基於美國或美國任何州證券法條款而獲得的針對我們或我們的董事或高級管理人員的民事責任的判決，或(Ii)受理在開曼羣島針對我們或我們的董事或高級管理人員提起的基於美國或美國任何州證券法的原創 訴訟，尚不確定。

Conyers Dill&Pearman已通知我們，儘管開曼羣島沒有法定執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約方)，但開曼羣島的法院將承認最終和決定性的判決為有效判決。在 個角色中在針對我公司的外國法院取得的一筆款項(不包括就多項損害賠償、税項或類似性質的其他費用或就罰款或其他罰款而須支付的款項)，或在 某些情況下，以人為本(B)此類法院不違反開曼羣島自然司法規則，(C)此類判決不是通過欺詐獲得的，(D)執行判決不違反開曼羣島的公共政策，(E)在開曼羣島法院作出判決之前，沒有提交與訴訟有關的新的可受理證據。和(F)符合開曼羣島法律規定的正確程序。

人民Republic of China

田源律師事務所曾告知我們，《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於中國與判決所在國簽訂的條約，或者基於司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。

田源律師事務所進一步建議我們 根據中國法律，不違反基本法律原則、國家主權、安全或社會公共利益的外國判決，可由中國法院根據中國與判決所在國簽訂的條約或司法管轄區之間的對等原則予以承認和執行。由於截至本招股説明書之日，中國和美國之間沒有關於承認和執行判決(包括基於美國聯邦證券法責任條款的判決)的條約或其他形式的互惠 ，因此，中國法院是否以及基於什麼 執行美國法院的判決存在不確定性。

承銷

約瑟夫·斯通資本有限責任公司作為此次發行的承銷商。根據承銷協議所載條款及條件，吾等 同意“盡最大努力”發行及出售最少3,555,556股普通股及最多6,222,223股普通股，或最少16,000,000美元普通股及最多28,000,000股 普通股，發行價為每股4.5美元。此次發行沒有得到承銷商的明確承諾，承銷商沒有義務或承諾購買任何證券。承銷商不需要出售任何具體數量或美元的普通股，但將盡其最大努力出售所提供的普通股。

我們不打算結束此次發行 ，除非我們至少出售最低數量的普通股，這將產生足夠的收益來在納斯達克資本市場上市我們的普通股 。我們已申請將我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為 “EJH”。由於這是一次盡力而為的發行，承銷商沒有義務購買任何證券，因此，我們可能無法出售最低數量的普通股。

本次發售將於2020年6月30日終止，除非我們在該日期之前出售最大數量的股票，或者我們將發售延長最多90天，或者我們決定在該日期之前終止本次發售。

我們預計，普通股 將通過存託信託公司的賬簿登記設施交付給投資者。

承銷協議規定，承銷商盡最大努力出售普通股的義務受某些先例條件的約束，包括但不限於(1)獲得納斯達克資本市場的上市批准，(2)交付法律意見 和(3)交付審計師安慰函。承銷商沒有義務為自己的賬户購買任何普通股。作為一項盡最大努力進行的發售，不能保證此處預期的發售最終會完成 。承銷商可以(但沒有義務)保留其他有資格發售和出售股票且是金融行業監管機構(FINRA)成員的選定交易商。

由於本次發行的實際募集金額 不確定，因此目前無法確定實際的發售佣金總額，可能會大大低於以下規定的最高金額。

我們向購買者發行和出售證券的義務 受制於認購協議中規定的條件，我們可以酌情免除這些條件。 購買者購買證券的義務也受制於認購協議中規定的條件， 也可以放棄。

折扣、佣金及開支

我們已同意向承銷商 支付相當於發行總收益6%的現金費用。我們還同意償還承銷商與此次發行相關的合理自付費用，最高可達85,000美元，包括但不限於(I)承銷商法律顧問的合理費用和支出，以及(Ii)數據庫、信使和通信以及與此次發行相關的其他費用的合理分配。截至本招股説明書發佈之日，我們已向承銷商預付了35,000美元，用於承銷商的 預期自付費用。如果此類自付費用並非根據FINRA規則5110(F)(2)(C)實際發生，則此類預付款將退還給我們。

下表顯示了我們將支付給承銷商的每股佣金和佣金總額。

根據承銷協議，吾等 將向承銷商支付相當於發行所得總收益的6%的費用和佣金，以及相當於總收益1.25%的非實報性費用 津貼。除現金佣金外，我們還將全額補償承銷商 合理的自付費用，包括不超過85,000美元的法律和差旅費用，以及不超過每人15,000美元的背景獵頭公司對公司高管和董事進行背景調查所產生的成本和開支。承銷商還將獲得50,000美元的諮詢費，其中30,000美元已支付 ，其餘20,000美元將在本註冊聲明生效日期支付。

我們已同意支付與此次發行相關的費用，包括但不限於：(I)與將此次發行中出售的股票在美國證券交易委員會登記和向FINRA備案有關的所有備案費用和通訊費用；(Ii)出於盡職調查目的的翻譯費用 ；(Iii)根據承銷商合理指定的外國司法管轄區的證券法律，與該等股份的登記或資格有關的所有費用、開支及支出(包括但不限於所有備案及登記費用，以及承銷商律師的合理費用及開支)；(Iv)所有郵寄及印刷配售文件、登記聲明、招股章程及所有修訂、補充文件及 證物的費用，以及代表合理地認為需要的數目的初步及最終招股章程；(V)製作、印製及交付代表股份的證書的成本，以及該等股份的轉讓代理人的費用及開支；(Vii)路演會議及準備電源點介紹的合理成本；及(Viii)裝訂冊、紀念品及豐厚墓碑的最高達5,000元的成本。

我們估計，不包括承銷商的手續費和佣金，我們應支付的發行總費用 在最低發行時約為123萬美元，在最高發行時約為138萬美元，其中包括相當於總收益1.25%的非實報實銷費用津貼，最高報銷金額為承銷商實報實銷的費用和其他費用 ，包括美國證券交易委員會註冊和備案費用、FINRA備案費用、上市費、印刷費、法律和會計費用以及 其他雜項費用。

此外，我們已同意向承銷商授予不可贖回認股權證，以購買相當於此次發行中出售的普通股的5%(5%)的金額。 根據FINRA規則5110(F)(2)(G)(I)，承銷商認股權證將在發售結束後180日開始的期間內全部或部分行使，並將於本次發售生效日期的五週年時到期。該等認股權證可按根據本次發售發售的普通股的公開發行價的120%的價格行使。我們將登記承銷商認股權證的股份，並將提交與此相關的所有必要的 承諾。承銷商認股權證不得出售、轉讓、轉讓、質押或質押， 也不得作為任何對衝、賣空、衍生、看跌或看漲交易的標的，以導致任何人在緊接登記聲明生效日期後180天內對證券進行有效的經濟處置 ，本招股説明書構成(根據FINRA規則5110)的一部分，但可將其全部或部分轉讓給參與發售的任何成員及其高級職員或合夥人。並且所有如此轉讓的證券在剩餘時間內仍受鎖定限制的約束。承銷商可就所有或較少數量的股份行使認股權證，並將提供無現金行使。

發售所得款項的繳存

獨立第三方大陸股票轉讓信託公司將作為我們與此次發行相關的託管代理。出售本次發行的普通股所得款項將存入由託管代理設立的一個單獨的(僅限於代表我們收到的資金)無息銀行賬户。

承銷商應在收到後的下一個工作日中午前，以支票、電匯或ACH轉賬的形式將收到的所有資金以支票、電匯或ACH轉賬的形式迅速交付給託管代理。 如果在收到認購文件和資金的同一地點進行內部監督審查，承銷商應在收到後的下一個工作日中午前將資金以支票、電匯或ACH轉賬的形式交付給託管代理。在向託管賬户支付每筆存款的同時，承銷商 應將每個潛在購買者的訂閲信息通知託管代理。託管代理收到此類款項後，應記入托管賬户的貸方。所有交付給託管代理的支票應支付給“CST&T E-Home家庭服務控股有限公司託管賬户”。託管代理不應被要求 接受貸記到託管賬户或存入托管賬户的支票，該支票不隨附適當的 訂閲信息。代表潛在購買者付款的電匯或ACH轉賬在託管代理收到有關此類付款所需的書面訂閲信息之前，不應被視為 存入托管賬户。

不會向我們或投資者支付利息 (因為資金是在一個無息賬户中持有的)。在提高最低發售金額之前，所有認購資金將 以信託形式持有，在發售完成 之前不會向我們發放任何資金。向我們釋放資金的基礎是託管代理審查持有託管的存款機構的記錄，以核實在向我們釋放資金之前收到的資金已清算銀行系統。所有通過支票、ACH轉賬或電匯的訂閲 信息和訂閲資金應交付給託管代理。如果不這樣做，將導致認購資金退還給投資者。

資金將保留在託管帳户中，直到收到發行所得的16,000,000美元的總收益，屆時資金將被釋放給我們。 在扣除適用的承銷佣金後，收到的任何超過16,000,000美元至28,000,000美元的資金將立即提供給我們。如果在2020年6月30日之前尚未收到最低金額，除非承銷商和我們延長最多 90天，或者以其他方式終止發售，否則託管賬户中的所有認購資金將在發售終止後立即返還給投資者。在2020年6月30日之前，任何情況下都不會向您退還資金 ，除非產品終止。如果我們沒有在該日期前籌集最低16,000,000美元，您將有權獲得訂閲價格的退款。

發行價的確定

在此次發行之前，我們的普通股一直沒有公開市場。首次公開募股價格將通過我們與承銷商之間的談判確定。在釐定首次公開招股價格時，吾等及承銷商預期會考慮多項因素，包括：

我們和承銷商都不能向投資者保證，我們的普通股將形成活躍的交易市場，或者股票將在公開市場上以或高於首次公開募股價格進行交易。

禁售協議

吾等及持有本公司已發行普通股百分之五(5%)或以上的所有董事、行政人員及現有實益擁有人已同意，除某些例外情況外，未經承銷商事先書面同意，對於持有本公司已發行普通股5%或以上的董事、行政人員及現有實益擁有人，在本招股説明書生效日期後的12個月內，或在本招股説明書生效日期後的6個月內： (I)要約、質押、出售直接或間接出售、授予、出借或以其他方式轉讓或處置任何普通股或任何可轉換為普通股或可行使或可交換普通股的證券的合同；(Ii)訂立將普通股所有權的任何經濟後果全部或部分轉讓予另一人的任何掉期或其他 安排； 或(Iii)就登記任何普通股或任何可轉換為普通股或可行使或可交換為普通股的證券提出任何要求或行使任何權利，不論上述任何有關交易將以現金或其他方式交付普通股或該等其他證券。

賠償

我們已同意對承銷商 的某些責任進行賠償，包括《證券法》規定的責任。如果我們無法提供這種賠償， 我們將分擔承保人可能被要求為這些債務作出的付款。

印花税

如果您購買了本招股説明書提供的普通股 ，您可能需要支付印花税和根據購買國家/地區的法律和慣例支付的其他費用， 除了本招股説明書封面上列出的發行價。

穩定化

承銷商已通知我們，根據《交易所法案》下的法規M，承銷商和參與此次發行的某些人士可以從事與本次發行相關的賣空交易、穩定交易、銀團回補交易或施加懲罰性出價。這些 活動可能具有將普通股的市場價格穩定或維持在公開市場上可能存在的水平之上的效果。這些交易可以在納斯達克資本市場、場外交易市場或其他方式進行。建立賣空頭寸可能涉及“回補”賣空或“裸”賣空 。

“回補”賣空是指銷售金額不超過本次發售的最大銷售量的銷售 。承銷商可以通過在公開市場購買證券股份的方式平倉任何回補的空頭頭寸。在確定用於平倉的證券股份來源時，承銷商將特別考慮公開市場上可購買的股份價格。

裸賣空銷售是指超過此產品的最大銷售數量的銷售 。承銷商必須通過在公開市場購買證券來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心在定價後我們的證券在公開市場上的價格可能會有下行壓力，這可能會對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。

穩定出價是指為確定或維持普通股價格而代表承銷商購買普通股的出價。銀團交易是代表承銷商出價或購買普通股，以減少承銷商因此次發行而產生的空頭頭寸 。與其他購買交易類似，承銷商為彌補銀團賣空而進行的購買 可能具有提高或維持我們普通股的市場價格或防止 或延緩我們普通股市場價格下跌的效果。因此，我們普通股的價格可能高於公開市場上可能存在的價格。懲罰性收購要約是一種安排，允許承銷商收回與發行相關的銷售特許權，如果該辛迪加成員最初 出售的普通股是在辛迪加回補交易中購買的，因此該辛迪加成員沒有有效配售 ，則承銷商可收回與此次發行相關的出售特許權。

對於上述交易對普通股價格可能產生的任何影響的方向或大小，吾等和承銷商均不作任何 陳述或預測。保險人沒有義務從事這些活動，如果開始，任何活動 可隨時停止。

電子化分銷

電子格式的招股説明書可通過電子郵件、網站或承銷商或其關聯公司維護的在線服務 提供。在這些 案例中，潛在投資者可以在線查看產品條款，並可能被允許在線下單。承銷商可與我們達成協議，將特定數量的普通股分配給在線經紀賬户持有人。承銷商將在與其他分配相同的基礎上對 在線分配進行任何此類分配。除電子 格式的招股説明書外，承銷商網站上的信息以及承銷商維護的任何其他網站中包含的任何信息不是本招股説明書的一部分，未經我們或承銷商批准和/或背書，投資者不應依賴 。

兩性關係

承銷商及其某些附屬公司是從事並在未來可能從事各種活動的全方位服務金融機構，這些活動可能包括證券交易、投資銀行和其他商業交易、財務諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。承銷商及其某些關聯公司已經並可能在未來為我們及其關聯公司提供各種商業和投資銀行及財務諮詢服務，他們已收到或將收到常規費用和開支。此外，承銷商 及其關聯公司可能會不時為他們自己或客户的賬户進行交易，並代表他們自己或他們的客户持有我們的債務或股權證券或貸款的多頭或空頭頭寸，並可能在未來這樣做。

承銷商及其某些關聯公司在其各項業務活動的正常過程中，可進行或持有多種投資，並將債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)積極交易到自己的 賬户及其客户的賬户，此類投資和證券活動可能涉及本公司及其關聯公司發行的證券和/或工具 。如果承銷商或其附屬公司與我們有貸款關係，他們通常會根據其慣常的風險管理政策對衝其對我們的信用風險敞口。承銷商及其關聯公司可通過進行包括購買信用違約互換或在我們的證券或關聯公司的證券(可能包括在此提供的普通股)中建立空頭頭寸的交易來對衝 此類風險。任何此類空頭頭寸都可能對特此發售的普通股的未來交易價格產生不利影響。承銷商及其某些附屬公司亦可就該等證券或工具傳達獨立的投資建議、市場顏色或交易理念及/或發表或 發表獨立研究意見，並可隨時持有或向客户推薦購買該等證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。

納斯達克資本市場申請書

我們已申請將本公司的普通股 在納斯達克資本市場掛牌上市，股票代碼為“EJH”。如果沒有納斯達克的上市批准信，我們不會完成和關閉此產品。如果我們的普通股在納斯達克資本市場上市，我們將繼續受到 上市要求和公司治理標準的約束。我們預計這些新的規章制度將顯著增加我們的法律、會計和財務合規成本。

銷售限制

除美國外，我們或承銷商尚未採取任何行動，允許本招股説明書提供的證券在需要採取行動的任何司法管轄區公開發行。不得直接或間接發售或出售本招股説明書所提供的證券，也不得在任何司法管轄區分發或發佈本招股説明書或與發售及出售任何此類證券有關的任何其他發售材料或廣告，除非在符合該司法管轄區適用規則和規定的情況下。建議持有本招股説明書的人告知自己，並遵守與本招股説明書的發行和分發有關的任何限制。 本招股説明書不構成在任何司法管轄區內出售或邀請購買本招股説明書所提供的任何證券的要約。

澳大利亞

本招股説明書不構成產品披露文件或《2001年公司法》(Cth)第6D.2章規定的招股説明書，本招股説明書沒有也將不會作為公司法規定的披露文件提交給澳大利亞證券和投資委員會，也不打算包括《公司法》第6D.2章規定的披露文件所要求的信息。它不構成或涉及建議獲取、要約或發行或出售邀請、要約或邀請 安排向澳大利亞的“散户客户”(如公司法第761G條和適用法規所界定)發行或出售、或發行或出售權益，並且只能在澳大利亞提供，以選擇 能夠證明他們屬於公司法第708條規定的一類或多類投資者或豁免投資者的投資者。因此，如果您在澳大利亞收到此招股説明書：

普通股 不得直接或間接要約認購或買賣，不得發出認購或購買普通股的邀請函，亦不得在澳大利亞分發與任何普通股有關的草案或最終發售備忘錄、廣告或其他發售材料，除非公司法第6D章 不要求向投資者披露，或符合澳大利亞所有適用的法律和法規。通過提交普通股申請 ，您向我們聲明並保證您是豁免投資者。如果您不能 確認或保證您是公司法規定的獲豁免的成熟投資者、聯營人士或專業投資者 ，則根據本招股説明書向您提出的任何要約均無效，且無法接受。

B. 由於本招股説明書下的任何普通股要約將根據公司法第6D.2章在澳大利亞提出而不披露，根據公司法第707條，如果第708條中的任何豁免均不適用於該轉售，則在12個月內在澳大利亞轉售該等證券的要約可能要求根據第6D.2章向投資者披露。通過申請普通股，您保證並同意您將不會在該等證券發行後12個月內向您提供根據本招股説明書向您發行的任何證券用於在澳大利亞轉售，除非任何此類 轉售要約獲得豁免，不受公司法第708條規定的發佈披露文件的要求。

百慕大羣島

普通股只能在百慕大發售或出售， 必須遵守《2003年百慕大投資商業法案》的規定，該法案規範了在百慕大的證券銷售。此外，非百慕大人(包括公司)不得在百慕大經營或從事任何貿易或業務，除非適用的百慕大法律允許此類人員這樣做。

英屬維爾京羣島

普通股不會，也不會向公眾或英屬維爾京羣島的任何人士發售，以供本公司或代表本公司購買或認購。普通股可向根據2004年英屬維爾京羣島商業公司法(英屬維爾京羣島)註冊成立的公司發售，但僅限於向完全在英屬維爾京羣島以外的有關英屬維爾京羣島公司提出要約並由其收到的情況下。

加拿大

普通股只能出售給國家文書45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款定義的作為本金購買或被視為購買的購買者，並且是國家文書31-103登記要求、豁免和持續登記義務定義的許可客户。證券的任何轉售必須 按照適用證券法的招股説明書要求的豁免或不受招股章程要求的交易進行。

如果本招股説明書(包括對本招股説明書的任何修訂)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的時限內行使撤銷或損害賠償。有關這些權利的詳情，買方應 參考買方所在省份或地區的證券法規的任何適用條款，或諮詢法律顧問。

根據國家文書33-105承銷衝突(NI 33-105)第3A.3節(或在由非加拿大司法管轄區政府發行或擔保的證券的情況下，第3A.4節)，承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。

開曼羣島

本招股説明書並不構成對開曼羣島普通股的公開要約，無論是以出售或認購的方式。每一家承銷商均已表示並 同意，其從未在開曼羣島直接或間接向公眾提供或出售任何普通股，也不會直接或間接向公眾提供或出售任何普通股。

歐洲經濟區

對於已實施招股説明書指令的每個歐洲經濟區成員國，或每個被稱為“相關成員國”的成員國， 作為本招股説明書計劃發行標的的普通股不得在該相關成員國向公眾提出要約，但根據招股説明書指令下的下列豁免，可在任何時間向該相關成員國向公眾提出任何普通股要約，前提是這些普通股已在相關 成員國實施：

就本規定而言，與任何相關成員國的普通股有關的“向公眾發售普通股”一詞 是指以任何形式和任何手段就要約條款和擬發行的普通股進行的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購普通股，因為在該相關成員國，普通股可以通過在該相關成員國實施招股説明書指令的任何措施而改變，而“招股指令”指指令2003/71/EC(及其修正案，包括《2010年PD修訂指令》， 在相關成員國實施的範圍內)，幷包括相關成員國的任何相關執行措施，“2010 PD修訂指令”指第2010/73/EU號指令。

香港 香港

除《證券及期貨條例》(第章)所界定的“專業投資者” 外，香港並無發售或出售任何普通股，亦不得以任何文件方式發售或出售任何證券。或根據該條例訂立的任何規則； 或在其他情況下不會導致該文件成為《公司(清盤及雜項條文)條例》(第32)，或不構成就行政總裁及證券及期貨條例而言向公眾發出要約或邀請 。與證券有關的任何文件、邀請函或廣告均未為發行目的(無論是在香港或其他地方)而為發行目的而發出、或可能發行或可能由任何人所管有，或其內容相當可能會被他人獲取或閲讀，香港公眾(香港證券法律允許的除外)，但只出售給或擬出售給香港以外的人士或證券及期貨條例及根據該條例訂立的任何規則所界定的“專業投資者”的證券除外。

本招股章程尚未向香港公司註冊處處長註冊。因此，本招股説明書不得在香港發行、傳閲或分發，亦不得向香港公眾人士發售證券供認購。收購證券的每個人將被要求並被視為收購證券，以確認他知道本招股説明書和相關發售文件中描述的證券的要約限制 ，並且他沒有收購，也沒有在違反任何此類限制的情況下 被提供任何證券。

日本

本次發行沒有也不會 根據《日本金融工具和交易法》(1948年修訂的《日本第25號法律》)或FIEL進行登記，初始買方不會直接或間接在日本或向任何日本居民(這裏使用的術語是指任何居住在日本的個人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或向其他人直接或間接再發售或轉售任何證券，或為了任何日本居民的利益，除非免除了FIEL的註冊要求，並以其他方式遵守FIEL和任何其他適用的日本法律、法規和部級指導方針。

科威特

除非已就普通股的銷售和銷售獲得科威特工商部根據第31/1990號《證券談判和設立投資基金條例》所要求的所有必要批准，否則不得在科威特國銷售、要約出售或出售普通股。本招股説明書(包括任何相關文件)或其中包含的任何信息均無意導致在科威特境內締結任何性質的合同。

馬來西亞

根據2007年資本市場及服務法案，馬來西亞證券事務監察委員會或該委員會並無或將不會登記招股説明書或其他發售普通股的材料或文件，以供委員會批准。因此，本招股説明書以及與要約或出售、或認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得分發或分發，也不得直接或間接向馬來西亞境內的人提供或出售普通股，或使其成為認購或購買邀請的對象，但下列情況除外：(I)經委員會批准的封閉式基金；(Ii)資本市場服務許可證持有人；(3)以本金收購普通股的人，如果要約的條件是每筆交易只能以不低於25萬令吉(或其等值的外幣)的代價收購普通股；(4)個人淨資產或與其配偶的共同淨資產總額超過300萬令吉(或等值的外幣)的個人；(5)前12個月年收入總額超過30萬林吉特(或等值外幣)的個人；(6)與配偶共同在前12個月年收入超過40萬林吉特(或等值外幣)的個人；(7)根據上次審計賬目計算淨資產總額超過1,000萬林吉特(或等值外幣)的公司；(Viii)淨資產總額超過1,000萬林吉特 (或等值外幣)的合夥企業；(Ix)《2010年拉布昂金融服務和證券法》所界定的銀行持牌人或保險持牌人；(X)《拉布昂金融服務和證券法》所界定的伊斯蘭銀行持牌人或塔法爾被許可人；以及(Xi)委員會可能指定的任何其他人士；但在上述第(I)至(Xi)類中，普通股的分配應由持有資本市場服務許可證並從事證券交易業務的持有人進行。本招股説明書在馬來西亞的分發受馬來西亞法律的約束。本招股説明書不構成也不得用於公開發行或發行、要約認購或購買、邀請認購或購買任何需要根據《2007年資本市場和服務法案》向委員會登記招股説明書的證券。

人民Republic of China

本招股説明書不得在中國分發或 分發，普通股亦不得發售或出售，亦不會直接或間接向任何中國居民或為中國法人或自然人的利益而向任何人士再發售或轉售，但根據中國適用法律及法規的規定則除外。此外，中國的任何法人或自然人不得直接或間接購買任何普通股或其中的任何實益權益，除非事先獲得所需的所有中國政府批准，無論是否合法。發行人及其代表要求持有本招股説明書的人遵守這些限制。就本段而言，中華人民共和國不包括臺灣以及香港和澳門的特別行政區。

韓國

該等普通股並未及將不會根據韓國《金融投資服務及資本市場法》及其下的法令及規例進行登記， 或金管會，而該等普通股已根據金管會以私募方式在韓國發售。任何普通股不得直接或間接發售、出售或交付，或發售或出售予任何人士以供在韓國或任何韓國居民直接或間接再發售或轉售，除非符合韓國適用法律及法規，包括韓國金融及期貨事務管理局及韓國外匯交易法及其下的法令及規例，或 韓國外匯交易法。該等普通股並未於全球任何證券交易所上市，包括但不限於韓國證券交易所。此外，普通股的購買者應遵守與購買普通股相關的所有適用的監管要求(包括但不限於FETL的要求)。透過購買普通股 ，有關持有人將被視為代表及保證如其在韓國或為韓國居民 ，其已根據韓國適用法律及法規購買該等普通股。

卡塔爾

在卡塔爾國，此處所載的要約僅在特定收件人的要求和倡議下向此人提出，僅供個人使用，不得解釋為向公眾出售證券的一般要約，或作為銀行、投資公司或其他方式在卡塔爾國開展業務的企圖。本招股説明書和相關證券 未經卡塔爾中央銀行、卡塔爾金融中心監管局或卡塔爾國任何其他監管機構的批准或許可 。本招股説明書中包含的信息僅在需要了解的情況下才可與卡塔爾境內的任何第三方共享，以便評估所包含的要約。不允許收件人將本招股説明書分發給卡塔爾境內的第三方，不允許超出本招股説明書的條款，並由收件人承擔責任。

沙特阿拉伯 沙特阿拉伯

本招股説明書不得在沙特阿拉伯王國分發， 資本市場管理局根據2004年10月4日第2-11-2004號決議發佈的證券要約規則允許的人員除外，該決議經修訂的第1-28-2008號決議修訂。資本市場管理局不對本招股説明書的準確性或完整性作出任何陳述， 並明確不對因依賴本招股説明書任何部分而產生或發生的任何損失承擔任何責任。 本招股説明書的潛在購買者應對與該證券有關的信息的準確性進行自己的盡職調查。如果您不瞭解本招股説明書的內容，您應該諮詢授權的財務顧問。

南非(Br)

由於南非證券法的限制，不提供普通股，不得轉讓、出售、放棄或交付在南非的普通股，也不得轉讓、出售、放棄或交付給在南非有地址的人，除非適用以下一項或另一項豁免：

並無就發行普通股作出任何與發行普通股有關的“向公眾要約”(按南非公司法2008年第71號(經修訂或重新頒佈)界定)。因此，本招股説明書不構成，也不打算構成 根據南非公司法編制和註冊的“已註冊招股説明書”(該詞在南非公司法中的定義)，且未經南非公司和知識產權委員會或南非任何其他監管機構批准和/或備案。任何於南非發行或發售普通股 構成僅向符合南非公司法第96(1)(A)條所載豁免“向公眾發售”的人士認購或出售南非普通股的要約。因此，本招股説明書不得由南非境內不屬於《南非公司法》第96(1)(A)條規定的人士(該等人士稱為南非相關人士)操作或依賴。本招股説明書 涉及的任何投資或投資活動在南非僅對南非相關人士開放，並將僅與南非相關人士進行 。

新加坡

本招股説明書尚未也不會 作為招股説明書提交或登記給新加坡金融管理局。因此，本招股説明書和與普通股的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售普通股，或將其作為認購或購買邀請的標的，但下列情況除外：(I)根據《證券及期貨法》第289章第274條向機構投資者或國家外匯管理局；(Ii)根據第275(1)條向相關人士； 或根據本協議第275(1A)條規定的任何人，並根據本協議第275條規定的條件， 或(Iii)以其他方式根據本協議的任何其他適用條款並根據本協議的任何其他適用條款。 普通股是由相關人士根據《國家外匯管理局》第275條認購的，即：(不是《國家外匯管理局》第4A條所界定的合格投資者)，其唯一業務是持有投資的公司 ，其全部股本由一個或多個個人擁有，每個人都是合格投資者；或一個信託 (如果受託人不是經認可的投資者)，其唯一目的是持有投資，而該信託的每一受益人是一名經認可的投資者，則該公司的證券(如《證券交易條例》第239(1)條所界定)或受益人在該信託中的權利和權益(無論如何描述)不得在該公司或該信託根據《證券交易條例》第275條作出的要約收購普通股後六個月內轉讓，但以下情況除外：

瑞士

證券可能不會在瑞士公開發售，也不會在瑞士證券交易所或瑞士證券交易所上市，也不會在瑞士的任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。本招股説明書的編制未考慮ART項下發行招股説明書的披露標準 。652a或Art.根據《瑞士義務法典》的1156條或上市招股説明書的披露標準。27以下六個上市規則或瑞士任何其他證券交易所或受監管交易機構的上市規則。 本招股説明書以及與證券或此次發售有關的任何其他發售或營銷材料不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本招股説明書或任何其他發售 或與發售、公司或證券有關的營銷材料均未或將提交任何瑞士監管機構或獲得其批准。特別是，本招股説明書將不會提交給瑞士金融市場監督管理局FINMA，證券的發售也不會受到瑞士金融市場監管機構FINMA的監管，而且證券的發售沒有也不會根據瑞士聯邦集體投資計劃法案(CISA)獲得授權。根據中鋼協為集合投資計劃中的權益收購人提供的投資者保障 並不延伸至證券收購人。

臺灣

普通股尚未、也將不會根據相關證券法律法規在臺灣金融監督管理委員會登記，且不得在臺灣境內以公開發行方式出售、發行或發售，或在構成要約的情況下 構成要約，符合臺灣證券交易法規定須經臺灣金融監督管理委員會登記或批准的含義。臺灣任何人士或實體均未獲授權提供、出售、提供有關建議或以其他方式中介在臺灣發售及出售普通股 。

阿拉伯聯合酋長國

根據阿拉伯聯合酋長國或阿聯酋的法律，本招股説明書無意構成普通股或其他證券的要約、出售或交付。普通股尚未也不會根據2000年第4號聯邦法律登記，該法律涉及阿聯酋證券和商品管理局和阿聯酋證券和商品交易所，或在阿聯酋中央銀行、迪拜金融市場、阿布扎比證券市場或任何其他阿聯酋交易所登記。

是次發售、普通股及其權益 並未獲阿聯酋中央銀行或阿聯酋任何其他相關發牌當局批准或發牌，根據商業公司法、1984年第8號聯邦法律(經修訂)或其他規定， 並不構成在阿聯酋公開發售證券。

關於本招股説明書在阿聯酋的使用，本招股説明書嚴格保密，僅分發給有限數量的投資者，不得 提供給除原始收件人以外的任何人，也不得複製或用於任何其他目的。普通股的權益不得直接或間接向阿聯酋公眾提供或出售。

英國

本招股説明書僅分發給且僅面向在英國屬於《招股説明書指令》第2(1)(E)條 所指的合格投資者，同時也是(I)符合經修訂的《2005年金融服務和市場法案(金融促進)令》第19條第(5)款的投資專業人士，或該命令，和/或(Ii)屬於該命令第49(2)(A)至(D)條範圍內的高淨值實體 和其他可合法傳達該命令的人(每個該等 人被稱為“相關人士”)。

本招股説明書及其內容是保密的 ，收件人不得將其分發、出版或複製(全部或部分)或披露給英國境內的任何其他人 。在英國的任何非相關人士都不應採取行動或依賴本招股説明書或其任何內容。

與此產品相關的費用

下文列出了我們 總費用的細目，不包括承銷折扣和佣金，這些費用預計與我們發行 和出售普通股有關。除SEC註冊費、FINRA申報費和納斯達克上市費外，所有金額均為估算值。

上表不包括支付給承銷商的非實報實銷費用津貼，金額相當於發行總收益的1.25%。包括 這項費用津貼，我們估計，如果出售最低數量的股票，總費用約為123萬美元，如果出售最大數量的股票，總費用約為138萬美元。

法律事務

有關此次發行的美國聯邦法律和紐約州法律的某些 法律問題將由Bevilacqua PLLC轉交給我們。與此次發行相關的美國聯邦法律和紐約州法律的某些法律問題將由Davidoff Hutcher&Citron LLP轉交給承銷商。本次發行中提供的普通股的有效性以及與開曼羣島法律有關的某些其他法律事宜將由Conyers Dill& Pearman為我們傳遞。有關中國法律的法律事務將由田源律師事務所為我們傳遞。Bevilacqua PLLC和Davidoff Hutcher&Citron LLP可能在開曼羣島法律管轄的事項上依賴Conyers Dill&Pearman律師事務所，而在中國法律管轄的事項上依賴田源律師事務所。

專家

本公司截至2019年6月30日及2018年6月30日的綜合財務報表，以及截至2019年6月30日止兩個年度的綜合財務報表，已由獨立註冊會計師事務所Thayer O‘Neal Company，LLC審計，如本報告所述(該報告對綜合財務報表表達無保留意見)。 該等財務報表乃依據該等公司作為會計及審計專家所提供的報告而計入。

塞耶·奧尼爾公司的辦公室位於德克薩斯州77478號糖地套房帕克倫大道101號。

在那裏您可以找到更多信息

我們已根據證券法向美國證券交易委員會提交了關於本次發行中將出售的普通股的F-1表格登記 聲明，包括相關證物和時間表。本招股説明書是註冊説明書的一部分，並不包含註冊説明書中包含的所有 信息。您應閲讀表格F-1中的註冊聲明及其附件 和附表，以瞭解有關我們和普通股的進一步信息。

完成此次發行後，我們將立即遵守適用於外國私人發行人的《交易所法案》的定期報告和其他信息要求。因此，我們將被要求向美國證券交易委員會提交報告，包括Form 20-F、 和其他信息的年度報告。美國證券交易委員會維護一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的註冊人的報告、委託書和信息聲明以及其他 信息。該網站的網址是www.sec.gov。此外， 我們將在以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.ej111.com上免費提供這些材料。除這些備案文件外，我們網站上的信息不是也不應該被視為本招股説明書的一部分，也不會通過 參考併入本文檔。

作為一家外國私人發行人，我們豁免 交易所法案規定的向股東提供委託書和委託書內容的規則，我們的高管、董事和主要股東也不受交易所法案第16節所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，我們將不需要像其證券根據交易法註冊的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。

易居 家政服務控股有限公司

財務報表索引

E—Home 家居服務控股有限公司

合併財務報表

截至2019年6月30日和2018年6月30日的年度

獨立註冊會計師事務所報告

提交給董事會和

易居家居家居服務控股有限公司股東

對財務報表的幾點看法

我們審計了易居家居服務控股有限公司(貴公司)截至2019年6月30日和2018年6月30日的綜合資產負債表，以及截至2019年6月30日的兩年期間各年度的相關綜合經營報表和其他全面收益、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱財務報表)。在我們 看來，上述財務報表按照美國公認會計原則，在所有重要方面公平地反映了公司截至2019年6月30日和2018年6月30日的財務狀況，以及截至2019年6月30日的兩年期間的經營結果和現金流量。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們被要求 獨立於公司。

我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，也沒有聘請 對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序 ，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/S/塞耶·奧尼爾公司

塞耶·奧尼爾公司

我們自2018年起擔任公司審計師

得克薩斯州糖地

2020年2月14日

易居 家居服務控股有限公司

合併資產負債表

截至2019年6月30日和2018年6月30日

附註是這些合併財務報表的組成部分。

易居 家居服務控股有限公司

合併 經營及其他全面收益表

截至2019年6月30日及2018年6月30日止年度

附註是這些合併財務報表的組成部分。

易居 家居服務控股有限公司

合併 股東權益變動表

截至2019年6月30日及2018年6月30日止年度

附註是這些合併財務報表的組成部分。

易家家居 服務控股有限公司

合併的現金流量表

截至二零一九年及二零一八年六月三十日止年度

附註是這些合併財務報表的組成部分。

易家家居 服務控股有限公司

合併財務報表附註

截至2019年6月30日和2018年6月30日的年度

注1--業務的組織和性質

易居家居家居服務控股有限公司(“本公司”)於2018年9月24日根據開曼羣島法律註冊為有限公司。本公司並不自行進行任何實質業務，而是透過其附屬公司、可變利益實體(“VIE”)及VIE的附屬公司進行業務運作。本公司、其子公司、VIE和VIE的子公司以下統稱為“集團”。本公司主要通過在線APP平臺或呼叫中心從事家居服務的運營，如家電安裝和維護、家政服務和人民Republic of China(“中國”)的養老服務。如下文所述，本公司透過一系列以共同控制下的實體重組(“重組”)入賬的交易， 成為其附屬公司、VIE及VIE附屬公司的最終母實體。因此，這些合併財務報表 反映了公司的歷史運營情況，就好像當前的組織結構在整個報告期間都存在一樣。

重組

集團法律架構的重組已於2019年2月完成。重組涉及(I)本公司在開曼羣島註冊為控股公司；(Ii)易居家居服務控股有限公司(“易居香港”)(“易居香港”)於中國香港成立全資附屬公司；(Iii)易居家居服務科技有限公司(“WFOE”)於中國福建成立易居家居服務技術有限公司(“WFOE”)。(Iv)WFOE與平潭綜合試驗區E家居服務有限公司(“E-Home平潭”)及福州邦昌科技有限公司(“福州邦昌”)及其股東訂立合約安排。本公司、易居香港及WFOE均為控股公司， 於重組完成後才開始運作。

由於重組涉及的所有實體在重組前後處於共同控制之下，重組的核算方式類似於以重組各方的資產和負債按其歷史 金額結轉的權益池。

本公司主要合併子公司、VIE及其子公司如下：

本公司於2018年9月24日根據開曼羣島法律註冊為獲豁免的有限責任公司。除持有易居香港100%股權或擁有權外，本公司並無實質業務 易居香港是根據香港法律於2018年10月16日成立的有限公司 。易居香港是一家控股公司，擁有WFOE的100%股權或所有權，WFOE是一家根據中國法律於2018年12月5日成立的有限公司。

2019年2月，WFOE與E-Home平潭和福州邦昌這兩家根據中國法律分別於2014年4月1日和2007年3月15日成立的有限責任公司簽訂了 合同安排。

E-Home平潭是以下子公司的控股公司(於截至2018年或2017年12月31日止六個月內)：(I)平潭 綜合實驗區創科進企業管理有限公司(“CKJ”)的100%股權，該公司是根據中國法律於2015年8月13日成立的有限責任公司 ，其後於2018年11月1日解散；(Ii)根據中國法律於2004年10月12日成立的有限責任公司福州永恆鑫電氣有限公司(“YHX”)的100%股權 ；(Iii)宜昌億佳快捷家居服務有限公司(“YJJJ”)的100%股權， 於2015年4月24日根據中國法律成立的有限責任公司，其後於2017年9月18日解散；(四)平潭綜合實驗區伊利派遣有限公司(“YLS”)67%的股權， 2015年8月13日根據中國法律成立的有限責任公司；(V)2015年1月19日根據中國法律成立的有限責任公司福建幸福一家家庭服務有限公司(“幸福”)67%的股權；(Vi)福州億研寶信息技術有限公司(“YYB”)67%的股權， 根據中國法律於2016年8月13日成立的有限責任公司；(Vii)福州億佳快富投資諮詢有限公司(“YJZX”)51%的股權，該有限責任公司於2018年6月1日根據中國法律成立，其後於2018年12月11日解散；及(Viii)亞星人力資源管理(平潭)有限公司51%的股權，亞星人力資源管理(平潭)有限公司是根據中國法律於2018年7月6日成立的有限責任公司 。YYB和HR尚未開始運營。

隨附的合併財務報表包括本公司、其子公司、合併VIE和VIE子公司的財務報表。

合同安排

為遵守中國法律法規，本集團於中國透過E-Home平潭及福州邦昌提供所有服務。根據各種合同協議，應外商獨資企業的要求，在中國法律法規允許的情況下， 外商獨資企業擁有以象徵性代價獲得E-Home平潭和福州邦昌的所有權，或在中國法律要求的情況下獲得基於評估的調整價格 。E-Home平潭和福州邦昌的所有投票權均轉讓給WFOE，WFOE有權任命E-Home平潭和福州邦昌的所有 董事和高級管理人員。此外，易居平潭和福州邦昌的所有股東已將其在易居平潭和福州邦昌的股份質押作為抵押品。因此，公司 享有E-Home平潭和福州邦昌所有權的幾乎所有風險和回報，並對它們及其子公司實施控制。因此，本公司為E-Home平潭及福州邦昌的最終主要受益人 ，並已合併E-Home平潭及福州邦昌及其附屬公司。

以下是合同 協議的摘要：

獨家商業合作協議

根據WFOE與E-Home平潭於2019年2月22日簽訂的《獨家業務合作協議》和WFOE與福州邦昌於2019年2月20日簽訂的《獨家業務合作協議》，WFOE有權向E-Home平潭和福州邦昌提供與其業務運營相關的技術支持、諮詢服務和其他服務，以換取一定的費用。未經WFOE事先書面同意，E-Home平潭和福州邦昌不得接受任何第三方提供的受本協議約束的服務 。雙方應根據服務的複雜性、提供此類服務可能花費的時間、所提供服務的商業價值和具體內容、同類服務的市場價格、以及E-Home平潭和福州邦昌的經營狀況等因素，確定根據本協議向E-Home平潭和福州邦昌收取的服務費。WFOE擁有由WFOE或E-Home平潭和福州邦昌在履行協議時開發的知識產權。這些協議自簽署之日起生效 並將一直有效，直到WFOE終止。

股權質押協議

根據WFOE、E-Home平潭及其股東於2019年2月22日訂立的股權質押協議及WFOE與福州邦昌及其股東於2019年2月20日訂立的股權質押協議，股東已抵押彼等於E-Home平潭及福州邦昌各自的股權，以確保彼等於獨家業務公司協議、獨家購股權協議、投票權代理及財務支持協議及股權質押協議下的表現。如E-Home 平潭及福州邦昌或股東違反彼等協議項下的合約義務，WFOE作為質權人， 將有權處置E-Home平潭及福州邦昌的質押股權，並優先收取該等出售所得款項。股東亦同意，除非 股權質押協議所界定的合約責任已由彼等全面履行，或股權質押協議項下的擔保債務已悉數清償(以較遲者為準)，否則彼等不會出售質押股權或對質押股權產生或容許任何產權負擔。在股權質押期間，WFOE有權獲得E-Home平潭和福州邦昌 作出的所有股息和其他分配。股權質押協議將保持約束力，直至E-Home平潭和福州邦昌在獨家商業公司協議期滿時履行獨家商業公司協議下的所有義務。