TriplePoint 風險增長 BDC 公司宣佈
第四季度和2023財年財務業績
2023 財年實現每股淨投資收益2.07美元
第四季度債務投資組合收益率為15.6％，2023財年為15.4％
宣佈2024年第一季度分配為每股0.40美元
加利福尼亞州門洛帕克，2024年3月6日——由科技和其他高增長行業精選風險投資公司支持的風險成長階段公司的領先融資提供商TriplePoint Venture Growth BDC公司（紐約證券交易所代碼：TPVG）（“公司”、“TPVG”、“我們” 或 “我們的”）今天公佈了截至12月的第四季度和財年的財務業績 2023 年 31 月 31 日，其董事會宣佈其 2024 年第一季度的分配為每股0.40美元。
2023 年第四季度亮點
▪ 在TriplePoint Capital LLC（“TPC”）與風險成長階段的公司簽署了1.001億美元的條款表，TPVG完成了對風險成長階段公司的420萬美元新債務承諾；
▪ 向六家投資組合公司提供了2440萬澳元的債務投資，發起時的加權平均年化收益率為18.8％；
▪ 已收到3,370萬美元的貸款本金預付款；
▪ 本季度債務投資的加權平均年化投資組合收益率達到15.6％1；
▪ 淨投資收益為1,730萬美元，合每股0.47美元；
▪ 總投資收入為3,300萬美元；
▪ 根據本季度的淨投資收益，實現了18.3％的平均股本回報率；
▪ 五家債務投資組合公司在本季度共籌集了1.568億美元的私人融資資本；
▪ TPVG投資組合公司大都會科技公司同意以約15億美元的價格收購SP Plus公司（納斯達克股票代碼：SP），並擔保了17億美元的股權和債務融資；
▪ 截至2023年12月31日，持有49家投資組合公司的債務投資，97家投資組合公司的認股權證和46家投資組合公司的股權投資；
▪ 截至季度末，債務投資組合加權平均投資排名為2.14；
▪ 通過市場股票發行計劃（“ATM計劃”）籌集了1,510萬美元的淨收益；
▪ 截至2023年12月31日，淨資產價值為3.463億美元，合每股9.21美元；
▪ 流動資金總額為3.066億美元，無準備金承付款總額為1.181億美元；
▪ 本季度末總槓桿率為1.76倍；
▪ 宣佈第一季度每股分配0.40美元，將於2024年3月29日支付；使自公司首次公開募股以來申報的分配總額達到每股15.05美元；以及
▪ 投資組合公司第四季度之後的流動性事件包括：TPVG投資組合公司Cohesity, Inc.宣佈打算與Veritas Technologies LLC（“Veritas”）的數據保護業務合併，該交易使合併後的公司估值約為70億美元；蒙佐銀行控股集團有限公司宣佈以50億美元的盤後估值籌集4.3億美元的私募股權融資。
2023 財年亮點
▪ 淨投資收益為7,380萬美元，合每股2.07美元；
▪ 總投資收入為1.375億美元；
▪ 每股1.60美元的有償分配；
▪ 與風險成長階段的公司在TPC簽署了4.71億美元的條款表，TPVG完成了對風險成長階段公司3,150萬美元的新債務承諾；
▪ 為23家投資組合公司的1.253億美元債務投資提供了1.253億美元的債券投資，發起時的加權平均年化投資組合收益率為15.6％，並在向三家投資組合公司的私募輪融資中資助了20萬澳元的直接股權投資；
▪ 19家債務投資組合公司通過私人融資共籌集了5.937億美元的資本；
▪ 債務投資的加權平均年化投資組合收益率達到15.4％1；
1 有關債務投資加權平均年化投資組合收益率計算的更多信息，請參閲本新聞稿中題為 “債務投資的加權平均投資組合收益率” 的最後一張表。
2 該收益率不包括在截至2023年3月31日的三個月內融資和償還的200萬美元短期貸款的影響，這些貸款的利率高於我們的正常投資，以及這些貸款對我們在本報告所述期間發放時的加權平均調整後年化收益率的影響。
▪ 2023年4月，星展銀行重申了TPVG的投資級別評級，即BBB長期發行人評級，趨勢展望為負面；
▪ 在自動櫃員機計劃下籌集了2,110萬美元的淨收益；以及
▪ 截至2023年12月31日，淨投資收益（或 “溢出收入”）的估計未分配應納税收益為4,150萬美元，合每股1.10美元。
TPVG董事長兼首席執行官吉姆·拉貝表示：“第四季度風險投資市場仍然充滿挑戰。”“我們仍然專注於既定的優先事項，我們認為這將使公司能夠駕馭當前的市場環境。”
該公司總裁兼首席投資官薩哈爾·斯里瓦斯塔瓦表示：“我們將進一步專注於提供強勁的投資收益，超額賺取股息，管理我們的投資組合和信貸質量。”“我們計劃在2024年利用我們強大的流動性來利用新興機會。”
投資組合和投資活動
在截至2023年12月31日的三個月中，公司與兩家投資組合公司簽訂了420萬美元的新債務承諾，向六家投資組合公司提供了總額為2440萬美元的債務投資，並收購了兩家投資組合公司的價值110萬美元的認股權證。本季度融資的債務投資在發起時的加權平均年化投資組合收益率為18.8％。在本季度，公司收到了3,370萬美元的本金預付款、850萬美元的提前還款和920萬美元的預定本金攤銷。第四季度債務投資的加權平均年化投資組合收益率為15.6％。公司計算加權平均投資組合收益率的方法是該期間確認的利息收入的年化利率除以該期間投資組合中債務投資的平均攤銷成本。根據淨投資收益，第四季度的平均股本回報率為18.3％。公司計算平均股本回報率的方法是該期間確認的淨投資收益的年化率除以公司在該期間的平均淨資產價值。
截至2023年12月31日，公司持有49家投資組合公司的債務投資，97家投資組合公司的認股權證和46家投資組合公司的股權投資。這些投資的總成本和公允價值分別為8.501億美元和8.021億美元。
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度的總投資組合投資活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在已結束的三個月中
十二月三十一日 | | 截至年底
十二月三十一日 |
| （以千計） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 按公允價值計算的初始投資組合 | | $ | 870,178 | | | $ | 962,430 | | | $ | 949,276 | | | $ | 865,340 | |
新債務投資，淨額 (a) | | 23,687 | | | 92,528 | | | 122,654 | | | 407,587 | |
| 預定本金攤銷 | | (9,173) | | | (3,464) | | | (47,461) | | | (22,910) | |
| 預付本金和提前還款 | | (42,238) | | | (69,431) | | | (131,638) | | | (240,727) | |
| 保費和折扣以及期末付款的淨攤銷和增加 | | 2,245 | | | 3,488 | | | 11,773 | | | 13,903 | |
| 實物支付優惠券 | | 3,702 | | | 1,727 | | | 11,648 | | | 6,320 | |
| 新的認股權證投資 | | 1,120 | | | 1,109 | | | 2,622 | | | 5,942 | |
| 新的股票投資 | | 392 | | | 725 | | | 1,712 | | | 7,471 | |
| 處置投資的收益 | | (1,634) | | | (7,680) | | | (4,807) | | | (12,542) | |
| 投資已實現的淨收益（虧損） | | (52,086) | | | (28,830) | | | (75,769) | | | (43,483) | |
| 投資未實現收益（虧損）的淨變動 | | 5,952 | | | (3,326) | | | (37,865) | | | (37,625) | |
| 按公允價值結束投資組合 | | $ | 802,145 | | | $ | 949,276 | | | $ | 802,145 | | | $ | 949,276 | |
_____________
(a) 債務餘額扣除發放時適用於貸款的費用和折扣。
簽署的條款表
在截至2023年12月31日的三個月中，TPC向風險成長階段的公司簽訂了1.001億美元的非約束性條款表。這些機會受承保條件的約束，包括但不限於盡職調查的完成、最終文件的談判和投資委員會的批准，以及分配政策的遵守情況。因此，無法保證這些交易中的任何或全部都會完成或分配給公司。
無準備金的承付款
截至2023年12月31日，該公司的無準備金承諾總額為1.181億美元，其中2920萬美元取決於投資組合公司達到某些里程碑。在1.181億美元的無準備金承諾中，8,670萬美元將在2024年到期，3,140萬美元如果沒有在到期前提取，將在2025年到期。由於這些承諾可能在不提取的情況下到期，因此無準備金的承諾不一定代表公司未來的現金需求或未來的收益資產。
操作結果
2023年第四季度的總投資和其他收入為3,300萬美元，相當於債務投資的加權平均年化投資組合收益率為15.6％，而2022年第四季度為3,490萬美元和15.3％。總投資和其他收入的下降主要是由於我們的有收入債務投資組合的加權平均未償還本金額降低。截至2023年12月31日的財年，該公司的總投資和其他收入為1.375億美元，而截至2022年12月31日的年度為1.194億美元，這意味着債務投資的加權平均年化投資組合收益率分別為15.4％和14.7％。
2023年第四季度的運營支出為1,570萬美元，而2022年第四季度的運營支出為1,450萬美元。2023年第四季度的運營支出包括830萬美元的利息支出和攤銷費用、450萬美元的基本管理費、60萬美元的管理協議費用以及230萬美元的一般和管理費用。由於激勵費結構收入部分下的總回報要求，在截至2023年12月31日的三個月中，我們的收入激勵費用減少了350萬美元。2022年第四季度的運營支出包括840萬美元的利息支出和費用攤銷、420萬美元的基本管理費、60萬美元的管理協議支出以及130萬美元的一般和管理費用。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，該公司的總運營支出分別為6,370萬美元和5,590萬美元。
2023年第四季度，該公司的淨投資收益為1,730萬美元，合每股0.47美元，而2022年第四季度為2,050萬美元，合每股收益0.58美元。不同時期之間淨投資收入的減少主要是由總投資和其他收入的減少以及一般和管理費用的增加所致。截至2023年12月31日止年度的淨投資收益為7,380萬美元，合每股2.07美元，而截至2022年12月31日止年度的淨投資收益為6,360萬美元，合每股1.94美元。
在2023年第四季度，公司確認的投資已實現淨虧損為5,200萬美元，這主要是由於註銷了對四家投資組合公司的投資，其中3,250萬美元先前包含在公司的未實現虧損中。在2022年第四季度，公司確認的已實現投資淨虧損為2900萬美元。
2023年第四季度未實現投資收益的淨變動為600萬美元，其中3,410萬美元來自該期間已實現投資中先前記錄的未實現虧損的逆轉，減少了1,260萬美元現有債務投資組合的未實現淨虧損以及公允價值調整導致的現有認股權證和股票投資組合的未實現淨虧損1,550萬美元。2022年第四季度未實現投資虧損的淨變動為330萬美元。
該公司2023年第四季度因運營產生的淨資產淨減少2,880萬美元，合每股減少0.79美元，而2022年第四季度運營產生的淨資產淨減少1180萬美元，合每股減少0.33美元。截至2023年12月31日的財年，公司的運營淨資產淨減少3,980萬美元，合每股1.12美元，而截至2022年12月31日的年度運營產生的淨資產淨減少2,010萬美元，合每股減少0.61美元。
信貸質量
該公司維持信用觀察名單，將投資組合公司歸入五個信貸類別之一，Clear（1）為最高評級，紅色（5）為最低評級。通常，除非投資組合公司的信貸質量符合其他信貸類別的特徵，否則所有新貸款的初始評級均為懷特或2。
截至2023年12月31日，公司債務投資組合的加權平均投資排名為2.14，而上一季度末為2.10。在截至2023年12月31日的季度中，投資組合公司的信貸類別變動（不包括資金和還款）包括以下內容：一家本金餘額為1,000萬美元的投資組合公司從白人（2）上調至清除（1），三家本金餘額總額為5,550萬美元的投資組合公司的評級從白色（2）下調至黃色（3），一家本金餘額為2,500萬美元的投資組合公司從白人下調評級（2）歸奧蘭治（4），一家本金餘額為600萬美元的投資組合公司是從黃色 (3) 降級為橙色 (4)。
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司按公允價值計算的債務投資的信貸類別：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
信貸類別
（千美元） | | 公允價值 | | 佔債務投資總額的百分比 | | 投資組合公司數量 | | 公允價值 | | 佔債務投資總額的百分比 | | 投資組合公司數量 |
| 清除 (1) | | $ | 100,309 | | | 13.8 | % | | 7 | | $ | 55,921 | | | 6.6 | % | | 3 |
| 白色 (2) | | 471,195 | | | 64.5 | | | 28 | | 699,008 | | | 81.9 | | | 48 |
| 黃色 (3) | | 117,792 | | | 16.1 | | | 8 | | 88,912 | | | 10.4 | | | 5 |
| 橙色 (4) | | 40,091 | | | 5.5 | | | 5 | | 9,110 | | | 1.1 | | | 1 |
| 紅色 (5) | | 908 | | | 0.1 | | | 1 | | — | | | — | | | — |
| | $ | 730,295 | | | 100.0 | % | | 49 | | $ | 852,951 | | | 100.0 | % | | 57 |
淨資產價值
截至2023年12月31日，該公司的淨資產為3.463億美元，合每股9.21美元，而截至2022年12月31日，該公司的淨資產為4.199億美元，合每股11.88美元。
流動性和資本資源
截至2023年12月31日，該公司的總流動性為3.066億美元，包括現金、現金等價物和限制性現金1.716億美元，循環信貸額度下的可用容量為1.35億美元（不包括循環信貸額度的手風琴功能下的額外5000萬美元），但須視現有的預付利率、條款和契約而定。截至2023年12月31日，該公司在上市公司持有180萬美元的股票和認股權證。該公司在本季度末的總槓桿率為1.76倍，資產覆蓋率為157％。
該公司與瑞銀證券有限責任公司維持自動櫃員機計劃，規定不時發行總額不超過5000萬美元的普通股。截至2023年12月31日，仍有2,830萬美元的股票可供出售。
分佈
2024 年 2 月 27 日，公司董事會宣佈第一季度定期每股分配 0.40 美元，並將於 2024 年 3 月 29 日支付給截至 2024 年 3 月 14 日的登記股東。截至2023年12月31日，該公司估計溢出收益為4,150萬美元，合每股1.10美元。
最近的事態發展
自 2023 年 12 月 31 日起至 2024 年 3 月 5 日：
▪ TPC的直接發起平臺與風險成長階段的公司簽訂了9,360萬美元的額外不具約束力的簽署條款表；
▪ 公司完成了1,000萬美元的額外債務承諾；以及
▪ 公司為1,240萬美元的新投資提供了資金。
電話會議
該公司將於今天，即2024年3月6日美國東部時間下午5點舉行電話會議，討論其截至2023年12月31日的季度和財年的財務業績。要收聽電話會議，投資者和分析師應撥打（844）826-3038（國內）或+1（412）317-5184（國際），要求加入TriplePoint Venture Growth BDC Corp. 的電話會議。請在預定開始時間前至少五分鐘撥入。撥打（877）344-7529（國內）或+1（412）317-0088（國際）並輸入會議編號2028677，電話會議將在2024年4月6日之前重播。電話會議還將通過公司網站 https://www.tpvg.com 投資者關係部分的網絡直播進行直播。電話會議結束後，將在公司網站上提供網絡直播的在線檔案，為期一年。
關於三點風險投資增長 BDC CORP.
TriplePoint Venture Growth BDC Corp. 是一家外部管理的業務開發公司，專注於為科技和其他高增長行業的風險成長階段公司提供定製的債務融資，包括認股權證和直接股權投資，由精選的風險投資公司提供支持。該公司的贊助商TriplePoint Capital是一家總部位於沙丘路的全球投資平臺，以無與倫比的創造力、靈活性和服務水平，為處於發展各個階段的科技和其他高增長行業中風險投資支持的公司提供定製的債務融資、租賃、直接股權投資和其他補充解決方案。有關 TriplePoint Venture Growth BDC Corp. 的更多信息，請訪問 https://www.tpvg.com。有關 TriplePoint Capital 的更多信息，請訪問 https://www.triplepointcapital.com。
前瞻性陳述
本新聞稿中包含的某些陳述構成前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的業績、投資活動、財務狀況或經營業績，涉及許多重大風險和不確定性，其中許多風險和不確定性難以預測，通常是公司無法控制的。諸如 “預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將”、“可能”、“應該”、“目標”、“項目” 等詞語以及這些詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。由於多種因素，實際事件、投資活動、業績、狀況或結果可能與前瞻性陳述中存在重大差異，包括經濟、市場或其他條件的變化，此類變化對公司及其投資組合公司的經營業績和財務狀況的影響，以及公司向美國證券交易委員會提交的文件中不時描述的因素。有關這些風險和其他可能影響實際事件以及公司業績和財務業績的潛在因素的更多信息，包括可能導致實際業績與本文中包含或在網絡直播/電話會議上討論的計劃、估計或預期存在重大差異的重要因素，已經或將要包含在公司向美國證券交易委員會提交的文件中，包括 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分該公司的10-K表年度報告和10-Q表季度報告。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅反映管理層截至本文發佈之日的觀點。除非法律要求，否則公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
投資者關係和媒體聯繫人
IGB 集團
萊昂·伯曼
212-477-8438
lberman@igbir.com
TriplePoint 風險增長 BDC Corp.
合併資產負債表
（以千計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 公允價值投資（攤銷成本分別為850,142美元和959,407美元） | $ | 802,145 | | | $ | 949,276 | |
| 現金和現金等價物 | 153,328 | | | 51,489 | |
| 限制性現金 | 18,254 | | | 7,771 | |
| 遞延信貸額度成本 | 2,714 | | | 4,128 | |
| 預付費用和其他資產 | 2,384 | | | 1,869 | |
| 總資產 | $ | 978,825 | | | $ | 1,014,533 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 循環信貸額度 | $ | 215,000 | | | $ | 175,000 | |
| 2025 年票據，淨額 | 69,738 | | | 69,543 | |
| 2026 年票據，淨額 | 199,041 | | | 198,598 | |
| 2027 年筆記，網絡 | 124,117 | | | 123,839 | |
| 應付基本管理費 | 4,490 | | | 4,203 | |
| 其他應計費用和負債 | 20,133 | | | 23,410 | |
| 負債總額 | $ | 632,519 | | | $ | 594,593 | |
| | | |
| 淨資產 | | | |
| 優先股，面值每股0.01美元（已授權50,000股；分別未發行和流通股票） | $ | — | | | $ | — | |
| 普通股，面值每股0.01美元 | 376 | | | 353 | |
| 超過面值的實收資本 | 492,934 | | | 470,572 | |
| 可分配收益總額（虧損） | (147,004) | | | (50,985) | |
| 淨資產總額 | $ | 346,306 | | | $ | 419,940 | |
| 負債總額和淨資產 | $ | 978,825 | | | $ | 1,014,533 | |
| | | |
| 已發行普通股（面值每股0.01美元，授權45萬股） | 37,620 | | | 35,348 | |
| 每股淨資產價值 | $ | 9.21 | | | $ | 11.88 | |
TriplePoint 風險增長 BDC Corp.
合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中
十二月三十一日 | | 截至年底
十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （未經審計） | | （未經審計） | | | | |
| 投資收益 | | | | | | | |
| 投資的利息收入 | $ | 32,424 | | | $ | 34,430 | | | $ | 133,249 | | | $ | 116,573 | |
| 其他收入 | 548 | | | 519 | | | 4,241 | | | 2,851 | |
| 投資和其他收入總額 | $ | 32,972 | | | $ | 34,949 | | | $ | 137,490 | | | $ | 119,424 | |
| | | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | | |
| 基礎管理費 | $ | 4,490 | | | $ | 4,203 | | | 17,893 | | | $ | 15,753 | |
| 收入激勵費 | — | | | — | | | — | | | 6,651 | |
| 利息支出和費用攤銷 | 8,309 | | | 8,383 | | | 36,795 | | | 26,761 | |
| 管理協議費用 | 574 | | | 585 | | | 2,293 | | | 2,258 | |
| 一般和管理費用 | 2,313 | | | 1,283 | | | 6,703 | | | 4,446 | |
| 運營費用總額 | $ | 15,686 | | | $ | 14,454 | | | $ | 63,684 | | | $ | 55,869 | |
| | | | | | | |
| 淨投資收益 | $ | 17,286 | | | $ | 20,495 | | | $ | 73,806 | | | $ | 63,555 | |
| | | | | | | |
| 已實現和未實現淨收益/（虧損） | | | | | | | |
| 投資已實現的淨收益（虧損） | $ | (52,032) | | | $ | (28,963) | | | $ | (75,762) | | | $ | (46,000) | |
| 投資未實現收益（虧損）的淨變動 | 5,953 | | | (3,326) | | | (37,865) | | | (37,625) | |
| 已實現和未實現淨收益/（虧損） | $ | (46,079) | | | $ | (32,289) | | | $ | (113,627) | | | $ | (83,625) | |
| | | | | | | |
| 運營導致的淨資產淨增加（減少） | $ | (28,793) | | | $ | (11,794) | | | $ | (39,821) | | | $ | (20,070) | |
| | | | | | | |
| 每股信息（基本和攤薄後） | | | | | | | |
| 每股淨投資收益 | $ | 0.47 | | | $ | 0.58 | | | $ | 2.07 | | | $ | 1.94 | |
| 每股淨資產淨增加（減少） | $ | (0.79) | | | $ | (0.33) | | | $ | (1.12) | | | $ | (0.61) | |
| 已發行普通股的加權平均數 | 36,457 | | | 35,283 | | | 35,706 | | | 32,690 | |
| | | | | | | |
| 每股申報的定期分配 | $ | 0.40 | | | $ | 0.37 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.45 | |
| 每股申報的特別分配 | — | | | 0.10 | | | — | | | 0.10 | |
| 申報的每股分配總額 | $ | 0.40 | | | $ | 0.47 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.55 | |
加權平均投資組合收益率
關於債務投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
比率 （按年計算的百分比）(1) | | 在已結束的三個月中
十二月三十一日 | | 截至年底
十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
債務投資的加權平均投資組合收益率 (2) | | 15.6 | % | | 15.3 | % | | 15.4 | % | | 14.7 | % |
| 優惠券收入 | | 12.0 | % | | 11.5 | % | | 12.1 | % | | 10.8 | % |
| 折扣的增加 | | 0.8 | % | | 0.9 | % | | 0.9 | % | | 0.8 | % |
| 期末補助金的增加 | | 1.6 | % | | 1.8 | % | | 1.7 | % | | 1.8 | % |
| 在此期間預付款的影響 | | 1.2 | % | | 1.1 | % | | 0.7 | % | | 1.3 | % |
_____________
(1) 所示期間債務投資的加權平均投資組合收益率是該期間確認的利息收入的年化利率除以該期間投資組合中債務投資的平均攤銷成本。債務投資的加權平均投資組合收益率的計算不包括任何非創收債務投資，但包括非應計狀態的債務投資。這些時期報告的加權平均收益率是按年計算的，反映了到期日的加權平均收益率。
(2) 上述債務投資的加權平均投資組合收益率並不代表公司股東的實際投資回報。
